close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Что не так с нашими деньгами

код для вставкиСкачать
1
«Что не так с нашими деньгами? Экономический анализ современной денежной системы»
Усанов Павел Валерьевич, заведующий кафедрой экономической теории СПб филиала ГУ
-
ВШЭ, кандидат экономических наук, доцент
2
1. Исторический, теоретический и этический уровни исследования
Три уровня анализа экономических и социальных проблем Уэрта де Сото
Исторический анализ
Теоретический анализ
Этический анализ
3
2. История инфляции
«История денег, по большей части, есть история инфляций, организуемых правительствами. Никто еще не написал исчерпывающей истории этих событий. Это была бы чересчур монотонная и унылая история
. Но я думаю, не будет преувеличением считать, что история человечества есть в значительной степени история инфляций».
Ф. фон Хайек. Частные деньги. 1976. С. 59.
4
Наиболее известные эпизоды инфляции в истории человечества
Страна, историческое событие
Период инфляци
и, годы
Показатели инфляции в %
Накопленн
ый прирост цен
Среднегод
овое значение
Годовой максимум
Древний Рим, правление императора Диоклетиана
151
-
301
19 900
-
-
Древний Китай, правление династии Сун
1191
-
1240
2 096
7,2
18
Европа, «черная смерть»
1349
-
1351
139
34,4
56,3
Испания, «революция цен»
1502
-
1600
315
1,6
14,6
Франция, авантюра Дж. Лоу
1717
-
1720
55
26
1 413
США, борьба за независимость
1777
-
1780
2 701
148,7
16 098
5
Франция, революция
1790
-
1796
26 567
321
92 067
США, гражданская война
1861
-
1865
9 019
189
5 605
Мексика, революция
1913
-
1916
10 715
197
7 716 100
Китай, война с Японией
1938
-
1947
2 617 681
207
612,5
Страна, историческое событие
Период инфляци
и, годы
Показатели инфляции в %
Накопленн
ый прирост цен
Среднегод
овое значение
Годовой максимум
6
Страны, пережившие наибольшую инфляцию в XX
веке
Место
Страна
Накопленный прирост цен в %
1
Югославия
5,34*10
30
2
Венгрия
2,83*10
26
3
Россия
7,16*10
16
4
Китай
2,00*10
16
5
Конго (Заир)
2,90*10
15
6
Бразилия
1,11*10
15
7
Германия
4,94*10
12
8
Аргентина
1,00*10
31
7
9
Никарагуа
6,45*10
10
10
Ангола
1,26*10
10
11
Боливия
2,47*10
9
12
Перу
1,75*10
9
13
Чили
1,98*10
8
14
Польша
1,77*10
8
8
Инфляция в РФ (1991
-
2009 гг.) в процентах
Год
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
Инф
ляци
я
160,4
2508,8
839,9
215,1
131,3
21,8
11
84,4
36,5
Год
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Инф
ляци
я
20,2
18,6
15,1
12
11,7
10,9
9
11,9
13,3
9
При инфляции 13,3% от 1 000 000 рублей
Через 5 лет останется
489 886 рублей
Через 10 лет останется
239 998 рублей
Через 50 лет останется
796 рублей
В конце лекции вы потеряете от инфляции
30 рублей
10
Как мы можем защититься от инфляции?
Размещение денег на депозит в банке
Ценой сохранения части покупательной способности является риск банкротства банка, а также снижение ликвидности активов Приобретение товарных активов
Это противоречит интересам эмиссионного центра и может вызвать запрет на их хранение, а также в краткосрочной перспективе возможны спекулятивные потери от колебания ценности актива
Хранение сбережений в более стабильных валютах
Все мировые валюты сегодня подвержены инфляции в долгосрочной перспективе
Реформа денежной системы
Реформа денежной системы должна обеспечить стабильную покупательную способность денег во времени
11
Дефляция
Инфляция
Кривая безразличия современного экономиста
Сдвинутые в сторону инфляции предпочтения современных экономистов
12
3. Инфляционизм –
основная черта современной денежной системы
Характерные черты инфляционизма
Постоянный рост общего уровня цен, подпитываемый увеличением денежной массы
Наличие кредитора последней инстанции (ЦБ), как неизбежное следствие нарушения принципа 100% резерва
Извлечение эмиссионным центром ренты в виде сеньоража
13
4. Sound Money
–
«здоровые» деньги и спонтанный порядок
Свойства «здоровых» денег
Стабильная покупательная способность
Обеспеченность
Отсутствие «вирусов» в ДС, приводящих к экономическим кризисам
Обменоспособность (ликвидность)
14
Теория эволюции денег К. Менгера
Деньги являются универсальным механизмом косвенного обмена, который возникает как непреднамеренное последствие сознательной человеческой деятельности
Ф. фон Хайек об институтах капитализма (непреднамеренные последствия человеческой деятельности)
Эволюция социальных институтов не детерминирована объективными законами истории, заложенными в «генетический код» социума, а является результатом человеческой деятельности, но не человеческих намерений, «отбирающей» те институты, что способствуют социальному порядку
Л. фон Мизеса о функциях денег и теорема регрессии
Деньги, в сущности, выполняют только одну функция -
средства обращения, и их ценность определяется их покупательной способностью в прошлом
15
5. Истоки современной денежной системы. Виды денег по Л. фон Мизесу
Товарный стандарт
До 1800
Биметаллизм
До 1900
Возврат Англии к разменным деньгам после Наполеоновских войн
1819
Парижская валютная конференция
1867
«Золотая лихорадка» (Й. А. Шумпетер)
1890
-
1914
Межвоенный период
1919
-
1939
Бреттон
-
Вудская система
1944
-
1971
Ямайская система
1971
-
н/в
Международные фиатные деньги 1990
-
н/в
16
Классификация денег по Л. фон Мизесу (1912)
Деньги в широком смысле (средства обращения)
Стандартные деньги
Заменители денег
Товарны
е деньги
Кредитн
ые деньги
Фиатны
е деньги
Фидуциа
рные деньги
Разменн
ые платежн
ые средства
Неразм
енные платеж
ные средств
а
17
Sound Money
Время
1914
Степень централизации
«Качество» денежной системы
18
Инфляция неизбежна, если
Существует центральный банк (как монополист), проводящий дискреционную или недискреционную ДКП
Нарушается принцип 100% резервирования по депозитам до востребования
Эмиссия денег не обеспечивается приращением запаса золота
19
6. Первичные последствия инфляции
Дестимулирование сбережений и проедание капитала
Инфляция премирует тех, кто потребляет, и штрафует тех, кто сберегает, таким образом приводя к проеданию капитала
Искажение рыночных сигналов в виде отклонения системы цен от своего естественного уровня
Инфляция –
это не только рост общего уровня цен, но и изменение относительных цен, которые отклоняются от своего естественного уровня, вследствие чего нарушается интертемпоральная и интратемпоральная координация
Перераспределитель
ный эффект
Эмиссия необеспеченных денег распределяется по экономике неравномерно, вследствие чего инфляция перераспределяет доход от тех, кто приближен к эмиссионному центру, к тем, кто к нему не приближен
20
7. Вторичные последствия инфляции
Экономический цикл
Отклонение цен от естественного уровня порождает эффект Рикардо, за которым следует экономический бум или спад
Периодический коллапс банковской системы
Инфляция позволяет банками начать кредитную экспансию, искусственно удлиняющей структуру производства, но так как это удлинение было вызвано вынужденными сбережениями, то в каждый период сжатия неизбежны банкротства кредитных организаций
21
Снижение эффективности аллокации ресурсов
Экономические агенты в условиях инфляции заключают контракты по ценам, отклоняющимся от естественного уровня, и принимают решения, которые снижают эффективность распределения ресурсов по экономике
Безработица
Искажающие сигналы цен порождают отклонения ставок заработной платы от естественного уровня на различных рынках труда, затрудняя механизм перетока труда в отрасли, где есть спрос на труд
22
Спор о причине Великой депрессии между монетаристами и «австрийцами»
Монетаристы
«Австрийцы»
Фундаментальная причина Великой депрессии –
неправильная политика ФРС
Фундаментальная причина Великой депрессии –
нежизнеспособность монополии на денежном рынке
Резкое повышение ставки рефинансирования ФРС в 1929 году привело к экономическому кризису
Бум 1920
-
х годов был порожден действиями ФРС, причина в нем, а не в действиях 1929 года
23
8. Структурное предсказание изменений в современной денежной системе
Крушение системы фиатных денег, возврат к золотому стандарту
Фиатные деньги будут порождать все новые экономические кризисы до тех пор, пока одна из стран не решит защитить себя от периодических коллапсов денежной системы, возвращаясь к золотому стандарту
Крушение монополии ЦБ на эмиссию денег, появление частных денег
Неспособность ЦБ создавать «здоровые деньги» будет все больше осознаваться, следствием чего станет осознание необходимости использования потенциала конкуренции в денежной сфере
Крушение системы, основанной на нарушении традиционных принципов права, возврат к 100% резерву
Конкуренция между частными деньгами приведет к тому, что лишь те банки останутся конкурентоспособными, которые будут обеспечивать 100% резерв
24
9. Предлагаемые реформы
Денационализация денег
Конкуренция между эмиссионными институтами обеспечит лучшее качество денег и их наиболее эффективное распределения по экономике
100% резервирование
Обеспечит соблюдения традиционных принципов права, а также сделает невозможным периодический коллапс банковской системы
Золотой стандарт
Сделает деньги «здоровыми» и позволит иметь экономический рост, совмещаемый с дефляцией
25
10. Кто не заинтересован в реформах?
Часть политических элит, извлекающая политическую ренту из своего положения
Финансисты, приближенные к вышеназванной части политической элиты
Интеллектуалы (экономисты
-
технократы), обосновывающие необходимость проведения политики инфляционизма (количественная теория денег как аргумент в пользу инфляционизма. Критика КТД Ф. фон Хайеком)
26
Усанов Павел Валерьевич
www.usanovpv.ru
Автор
usanovpv
Документ
Категория
Образовательные
Просмотров
178
Размер файла
808 Кб
Теги
деньгами, нашим
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа