close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Анализ 9 месяцев

код для вставкиСкачать
Анализ финансового положения и
эффективности деятельности
ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
"ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА
И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2"
за период с 01.01.2010 по 30.09.2010 г.
1. Анализ финансового положения ОТКРЫТОЕ
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ
ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И
БЛАГОУСТРОЙСТВА №2"
Представленный ниже анализ финансового положения и эффективности деятельности
ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И
БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" выполнен за период с 01.01.2010 по 30.09.2010 г. Деятельность
ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И
БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" отнесена к отрасли "Cоциальные, коммунальные и персональные
услуги" (классы по ОКВЭД - 90, 91, 92, 93, 95), что было учтено при качественной оценке значений
финансовых показателей.
1.1. Структура имущества и источники его формирования
Показатель
Значение показателя
Изменение за
анализируемый
период
на начало
анализируемого
периода (на
01.01.2010)
на конец
анализируемого
периода
(30.09.2010)
(гр.4-гр.2),
тыс. руб.
(гр.4 :
гр.2), %
в тыс.
руб.
в % к
валюте
баланса
в тыс.
руб.
в % к
валюте
баланса
1
2
3
4
5
6
7
Актив
1. Иммобилизованные
средства*
72
242
55,3
77
025
52
+4
783
+6,6
2. Текущие активы**, всего
58
448
44,7
70
972
48
+12
524
+21,4
в том числе:
запасы (кроме товаров
отгруженных)
3
622
2,8
20
232
13,7
+16
610
+5,6
раза
в том числе:
-сырье и материалы; 3
236
2,5
5
554
3,8
+2
318
+71,6
- готовая продукция
(товары). –
–
–
–
–
–
затраты в незавершенном
производстве (издержках
обращения) и расходах
будущих периодов; 386
0,3
14
678
9,9
+14
292
+38
раз
НДС по приобретенным
ценностям 2
548
1,9
2
791
1,9
+243
+9,5
ликвидные активы, всего 52
254
40
47
881
32,4
-4
373
-8,4
из них:
- денежные средства и
краткосрочные вложения; 6
288
4,8
267
0,2
-6
021
-95,8
- дебиторская
задолженность (срок
платежа по которой не
более года) и товары
отгруженные; 45
966
35,2
47
614
32,2
+1
648
+3,6
Пассив
1. Собственный капитал
97
820
74,8
96
696
65,3
-1
124
-1,1
2. Долгосрочные
обязательства, всего
4
366
3,3
5
022
3,4
+656
+15
из них: - кредиты и займы;
–
–
–
–
–
–
- прочие долгосрочные
обязательства.
4
366
3,3
5
022
3,4
+656
+15
3. Краткосрочные
обязательства (без доходов
будущих периодов), всего
28
504
21,8
46
279
31,3
+17
775
+62,4
из них: - кредиты и займы;
–
–
4
000
2,7
+4
000
–
- прочие краткосрочные
обязательства.
28
504
21,8
42
279
28,6
+13
775
+48,3
Валюта баланса
130
690 100
147
997 100
+17
307
+13,2
*Иммобилизованные средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую
задолженность (т.е. наименее ликвидные активы).
**Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.
Соотношение основных качественных групп активов организации на последний день
анализируемого периода (30.09.2010) характеризуется примерно равным соотношением
иммобилизованных средств и текущих активов (52% и 48% соответственно). Активы организации в
течение анализируемого периода увеличились на 17
307
тыс. руб. (на 13,2
%). Несмотря на
увеличение активов, собственный капитал уменьшился на 1,1
%, что негативно характеризует
динамику изменения имущественного положения организации.
На диаграмме ниже представлена структура активов организации в разрезе основных групп:
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций
актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех
положительно изменившихся статей):
•
запасы: расходы будущих периодов – 14
292
тыс. руб. (
42,9
%)
•
незавершенное строительство – 9
949
тыс. руб. (
29,9
%)
•
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты) : покупатели и заказчики – 3
391
тыс. руб. (
10,2
%)
•
запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности – 2
318
тыс. руб. (
7
%)
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:
•
кредиторская задолженность: задолженность перед государственными внебюджетными
фондами – 6
886
тыс. руб. (
36,8
%)
•
кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам – 5
694
тыс. руб.
(
30,4
%)
•
краткосрочные займы и кредиты – 4
000
тыс. руб. (
21,4
%)
•
кредиторская задолженность: задолженность перед персоналом организации – 1
484
тыс.
руб. (
7,9
%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в
активе и "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в пассиве (
-6
571
тыс. руб. и -1
124
тыс. руб. соответственно).
На 30.09.2010 г. значение собственного капитала организации составило 96
696,0
тыс. руб. За
рассматриваемый период имело место несущественное снижение собственного капитала
организации.
1.2. Оценка стоимости чистых активов организации
Показатель
Значение показателя
Изменение
на начало
анализируемого
периода (на 01.01.2010)
на конец
анализируемого
периода (30.09.2010)
(гр.4-
гр.2),
тыс.
руб.
(гр.4 :
гр.2), %
в тыс.
руб.
в % к валюте
баланса
в тыс.
руб.
в % к валюте
баланса
1
2
3
4
5
6
7
1.
Чистые активы
97
820
74,8
96
696
65,3
-1
124
-1,1
2. Уставный капитал
84
944
65
84
944
57,4
–
–
3. Превышение чистых
активов над уставным
капиталом (стр.1-стр.2)
12
876
9,9
11
752
7,9
-1
124
-8,7
Чистые активы организации на последний день анализируемого периода (30.09.2010)
превышают уставный капитал на 13,8
%. Такое соотношение положительно характеризует
финансовое положение ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО
ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2", полностью удовлетворяя требованиям нормативных
актов к величине чистых активов организации. Однако, определив текущее состояние показателя,
следует отметить снижение чистых активов на 1,1
% в течение анализируемого периода. Несмотря
на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее
снижение может привести к ухудшению данного соотношения. Ниже на графике представлено
изменение чистых активов и уставного капитала организации за период с 01.01.2010 по 30.09.2010.
1.3. Анализ финансовой устойчивости организации
1.3.1. Основные показатели финансовой устойчивости
организации
Показатель
Значение показателя
Изменение
показателя
(гр.3-гр.2)
Описание показателя и его
нормативное значение
на
01.01.2010
на
30.09.2010
1
2
3
4
5
1. Коэффициент
автономии
0,75
0,65
-0,1
Отношение собственного
капитала к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной
отрасли: 0,55 и более
(оптимальное 0,65-0,85).
2. Коэффициент
финансового
левериджа
0,34
0,53
+0,19
Отношение заемного капитала к
собственному. 3. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,44
0,28
-0,16
Отношение собственного
капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и
более.
4. Коэффициент
покрытия инвестиций
0,78
0,69
-0,09
Отношение собственного
капитала и долгосрочных
обязательств к общей сумме
капитала.
Нормальное значение для данной
отрасли: 0,85 и более.
4. Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,26
0,2
-0,06
Отношение собственных
оборотных средств к источникам
собственных средств.
Нормальное значение: не менее
0,05.
6. Коэффициент
мобильности
имущества
0,45
0,48
+0,03
Отношение оборотных средств к
стоимости всего имущества.
Характеризует отраслевую
специфику организации.
7. Коэффициент
мобильности
оборотных средств
0,11
<0,01
-0,11
Отношение наиболее мобильной
части оборотных средств
(денежных средств и финансовых
вложений) к общей стоимости
оборотных активов.
8. Коэффициент
обеспеченности
запасов
7,06
0,97
-6,09
Отношение собственных
оборотных средств к величине
материально-производственных
запасов.
Нормальное значение: 0,5 и
более.
9. Коэффициент
краткосрочной
задолженности
0,87
0,9
+0,03
Отношение краткосрочной
задолженности к общей сумме
задолженности.
Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода
(30.09.2010) составил 0,65
. Полученное значение говорит об оптимальности величины
собственного капитала ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО
ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" (
65
% в общем капитале организации). В течение
анализируемого периода коэффициент автономии заметно уменьшился.
Наглядно структура капитала организации представлена ниже на диаграмме:
На 30 сентября 2010 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
равнялся 0,28
. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился
за 3 последних квартала на 0,16
. На 30.09.2010 г. значение коэффициента можно характеризовать
как исключительно хорошее.
Коэффициент покрытия инвестиций за 3 квартала явно снизился до 0,69
(на 0,09
). Значение
коэффициента на последний день анализируемого периода ниже допустимой величины (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОТКРЫТОЕ
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА
№2" составляет только 69
%).
Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого
периода (30.09.2010) равнялся 0,97
. Коэффициент обеспеченности материальных запасов резко
уменьшился за анализируемый период (01.01.2010-30.09.2010 г.) (на 6,09
). По состоянию на
30.09.2010 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно
характеризовать как полностью укладывающееся в норму.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной
кредиторской задолженности ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ
ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" значительно превосходит величину
долгосрочной задолженности (90,2% и 9,8% соответственно). При этом в течение всего
анализируемого периода доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 3,5%.
1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств
Показатель собственных
оборотных средств (СОС)
На начало анализируемого
периода (01.01.2010)
На конец анализируемого
периода (30.09.2010)
Значение
показателя
Излишек
(недостаток)*
Значение
показателя
Излишек
(недостаток)
1
2
3
4
5
СОС
1
(рассчитан без учета
долгосрочных и краткосрочных
пассивов)
25
578
+21
956
19
671
-561
СОС
2
(рассчитан с учетом
долгосрочных пассивов;
фактически равен чистому
оборотному капиталу, Net Working
Capital)
29
944
+26
322
24
693
+4
461
СОС
3
(рассчитанные с учетом как
долгосрочных пассивов, так и
краткосрочной задолженности по
кредитам и займам)
29
944
+26
322
28
693
+8
461
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами
и величиной запасов и затрат.
Поскольку по состоянию на 30.09.2010 наблюдается недостаток только собственных
оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС
1
), финансовое положение организации
по данному признаку можно характеризовать как нормальное. Несмотря на хорошую финансовую
устойчивость, следует отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными
средствами запасов и затрат за весь рассматриваемый период ухудшили свои значения.
1.4. Анализ ликвидности
1.4.1. Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель ликвидности
Значение показателя
Изменение
показателя
(гр.3 - гр.2)
Расчет, рекомендованное
значение
на
01.01.2010
на
30.09.2010
1
2
3
4
5
1. Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
2,05
1,53
-0,52
Отношение текущих активов к
краткосрочным
обязательствам. Нормальное значение: 2 и
более.
2. Коэффициент быстрой
(промежуточной)
ликвидности
1,83
1,03
-0,8
Отношение ликвидных
активов к краткосрочным
обязательствам. Нормальное значение: 1 и
более.
3. Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,22
0,01
-0,21
Отношение высоколиквидных
активов к краткосрочным
обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и
более.
На 30.09.2010 г. значение коэффициента текущей ликвидности (
1,53
) не соответствует норме.
При этом нужно обратить внимание на имевшее место за 9 месяцев негативное изменение –
коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,52
.
Коэффициент быстрой ликвидности имеет значение, укладывающееся в норму (
1,03
). Это
свидетельствует о достаточности у ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ
ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" ликвидных активов (т. е. наличности и
других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной
кредиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже нормы (
0,01
). Более того
следует отметить отрицательную динамику показателя – за рассматриваемый период (3 квартала
2010 г.) коэффициент снизился на -0,21
.
1.4.2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
Активы по степени
На конец
Прирос
Норм.
Пассивы по
На конец
Прирос
Излишек/
ликвидности
отчетног
о
периода,
тыс.
руб.
т за
анализ.
период,
%
соотно
-шение
сроку
погашения
отчетног
о
периода,
тыс.
руб.
т за
анализ.
период,
%
недостаток
платеж.
средств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
1
2
3
4
5
6
7
8
А1.
Высоколиквидные
активы (ден. ср-ва +
краткосрочные фин.
вложения)
267
-95,8
≥
П1. Наиболее
срочные
обязательства
(привлеченные
средства)
(текущ. кред.
задолж.)
36
327
+61,1
-36
060
А2.
Быстрореализуемы
е активы
(краткосрочная деб.
задолженность)
47
614
+3,6
≥
П2.
Среднесрочны
е
обязательства
(краткосроч.
кредиты и
займы)
9
952
+67,2
+37
662
А3. Медленно
реализуемые
активы (долгосроч.
деб. задол. +
прочие оборот.
активы)
23
091
+3,7
раза
≥
П3.
Долгосрочные
обязательства
5
022
+15
+18
069
А4.
Труднореализуемы
е активы
(внеоборотные
активы)
77
025
+6,6
≤
П4.
Постоянные
пассивы
(собственный
капитал)
96
696
-1,1
-19
671
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы
покрывают наиболее срочные обязательства организации только лишь на 1
% В соответствии с
принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской
задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном
случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения
среднесрочных обязательств (больше в 4,8
раза).
2. Анализ эффективности деятельности
ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
"ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И
БЛАГОУСТРОЙСТВА №2"
2.1. Обзор результатов деятельности организации
Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ОТКРЫТОЕ
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА
№2" за 3 последних квартала и аналогичный период прошлого года.
По данным "Отчета о прибылях и убытках" за 9 месяцев организация получила прибыль от
продаж в размере 6
193
тыс. руб., что составляет 7,5% от выручки. В прошлом периоде, наоборот,
имел место убыток в размере 6
257
тыс. руб.
По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от продаж, так и
расходы по обычным видам деятельности (на 477
и 12
927
тыс. руб. соответственно). Причем в
процентном отношении изменение расходов (
-14,4
%) опережает изменение выручки (
-0,6
%)
Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация как и в
прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-
постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.
Убыток от прочих операций за анализируемый период (3 квартала 2010 г.) составил 6
180
тыс. руб.,что на 58 тыс. руб. (0,9%) меньше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
Изменение
показателя
Средне-
годовая
величина,
тыс. руб.
За
анализируемый
период (9 мес.
2010)
За
аналогичный
период предыдущего
года (9 мес.
2009)
тыс.
руб.
(гр.2 -
гр.3)
± %
((2-3) :
3)
1
2
3
4
5
6
1. Выручка от продажи
товаров, продукции, работ,
услуг
83
108
83
585
-477
-0,6
111
129
2. Расходы по обычным
видам деятельности
76
915
89
842
-12
927
-14,4
111
171
3.
Прибыль (убыток) от
продаж
(1-2)
6
193
-6
257
+12
450
↑
-43
4. Прочие доходы
2
992
22
+2
970
+136
раз
2
009
5. Прочие расходы
9
172
6
260
+2
912
+46,5
10
288
6. Прибыль (убыток) от
прочих операций
(4-5)
-6
180
-6
238
+58
+0,9
-8
279
7. EBIT (прибыль до уплаты
процентов и налогов)
13
-12
495
+12
508
↑
-8
321
8. Изменение налоговых
активов и обязательств,
налог на прибыль и др.
расходы из прибыли
–
-340
+340
–
-227
9. Чистая прибыль
(убыток) отчетного
периода
(3+6+8)
13
-12
835
+12
848
↑
-8
548
Справочно:
Изменение за
период нераспределенной
прибыли (непокрытого
убытка) по данным
бухгалтерского баланса
(измен. стр. 470)
-1124
х
х
х
х
Сопоставление чистой прибыли по данным формы №2 и формы №1 показало, что в 2010 г.
организация использовала чистую прибыль в сумме 1
137 тыс. руб. (разница между показателем
чистой прибыли по форме №2 и изменением показателя нераспределенной прибыли (непокрытого
убытка) по балансу).
Изменение отложенных налоговых обязательств, отраженное в форме №2 "Отчет о прибылях
и убытках" (стр. 142), не соответствует изменению данных по строке 515 "Отложенные налоговые
обязательства" Баланса. Выявленную неточность подтверждает и то, что даже в сальдированном
виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за отчетный
период расходятся.
2.2. Анализ рентабельности
Показатели рентабельности
Значения показателя
(в %, или в копейках с
рубля)
Изменение
показателя
9 мес.
2009
9 мес.
2010
коп.,
(гр.3 -
гр.2)
± %
((3-2) :
2)
1
2
3
4
5
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли
(величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки).
Нормальное значение для данной отрасли: 13% и
более.
-7,5
7,5
+15
↑
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли
от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом
рубле выручки).
-14,9
<0,1
+14,9
↑
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли
(величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).
-15,4
<0,1
+15,4
↑
Cправочно
:
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в
производство и реализацию продукции (работ, услуг)
-7
8,1
+15,1
↑
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR),
коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.
–
–
–
–
За 9 месяцев организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-
хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех
представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.
За анализируемый период организация по обычным видам деятельности получила прибыль в
размере 7,5
копеек с каждого рубля выручки от реализации. При этом имеет место рост
рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года,
предшествующего отчётному, (
+15
коп.).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) к выручке организации, в течение анализируемого периода (01.01-
30.09.2010 г.) составил <0,1
%. Это значит, что в каждом рубле выручки ОТКРЫТОЕ
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА
№2" содержалось <0,1
коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в
предпринимательскую деятельность капитала.
Показатель
рентабельности
Значение показателя
за 9 месяцев 2010 г. (в
годовом выражении),
%
Расчет показателя
Рентабельность
собственного капитала
(ROE)
<0,1
Отношение чистой прибыли (в годовом
выражении) к средней величине
собственного капитала. Нормальное
значение для данной отрасли: 11% и более.
Рентабельность
активов (ROA)
<0,1
Отношение чистой прибыли (в годовом
выражении) к средней стоимости активов.
Нормальное значение для данной отрасли:
9% и более.
Прибыль на
инвестированный
капитал (ROCE)
<0,1
Отношение прибыли до уплаты процентов и
налогов (EBIT) (в годовом выражении) к
собственному капиталу и долгосрочным
обязательствам.
Рентабельность
производственных
фондов
10,3
Отношение прибыли от продаж (в годовом
выражении) к средней стоимости основных
средств и материально-производственных
запасов.
Справочно:
Фондоотдача, коэфф.
1,6
Отношение выручки (в годовом выражении) к
средней стоимости основных средств.
За рассматриваемый период (3 квартала 2010 г.) каждый рубль собственного капитала
ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И
БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" обеспечил <0,001
руб. чистой прибыли.
Рентабельность активов за 3 квартала 2010 г. имеет значение, не соответствующее
нормативному (
менее 0,1
%).
2.3. Расчет показателей деловой активности
(оборачиваемости)
В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов,
характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской
деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской
задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Показатель оборачиваемости
Значение
показателя
в анализируемом периоде
(9 мес. 2010)
Продолжительность
оборота в днях
Оборачиваемость оборотных средств
(отношение выручки в годовом исчислении к
среднегодовой величине оборотных активов;
нормальное значение для данной отрасли: 151 и менее
дн.)
1,7
212
Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к
среднегодовой стоимости запасов; нормальное
значение для данной отрасли: не более 40 дн.)
9,4
39
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
(отношение выручки в годовом исчислении к
среднегодовой величине дебиторской задолженности;
нормальное значение: 61 и менее дн.)
2,4
153
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
(отношение выручки в годовом исчислении к
среднегодовой краткосрочной кредиторской
задолженности; нормальное значение для данной
отрасли: не более 68 дн.)
3,8
96
Оборачиваемость активов
(отношение выручки в годовом исчислении к
среднегодовой стоимости активов)
0,8
456
Оборачиваемость собственного капитала
1,1
318
(отношение выручки в годовом исчислении к
среднегодовой величине собственного капитала)
Показатель оборачиваемости активов за анализируемый период показывает, что организация
получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 456 календарных дней. Чтобы
получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов
требуется 39 дней.
3. Выводы по результатам анализа
3.1. Оценка ключевых показателей
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения
(по состоянию на 30 сентября 2010 г.) и результаты деятельности ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ
ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" за 3
квартала.
Следующие 6 показателей финансового положения и результатов деятельности организации
имеют исключительно хорошие
значения:
•
оптимальная доля собственного капитала (
65
%);
•
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами демонстрирует
очень хорошее значение - 0,28
;
•
рост рентабельности продаж по валовой прибыли (
+15
процентных пункта от
рентабельности -7,5
% за аналогичный период года, предшествующего отчётному,);
•
за 9 месяцев получена прибыль от продаж (
6
193
тыс. руб.), причем наблюдалась
положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+12
450
тыс. руб.);
•
чистая прибыль в течение всего анализируемого периода составила 13
тыс. руб. (+12
848
тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
•
положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на
рубль выручки ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО
ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" (
+14,9
коп. к -14,9
коп. с рубля выручки за такой
же период прошлого года).
Среди положительных
показателей финансового положения организации можно выделить
такие:
•
чистые активы превышают уставный капитал, однако в течение всего анализируемого
периода наблюдалось снижение величины чистых активов;
•
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует нормальному
значению;
•
нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.
Показателем, имеющим значение на границе норматива
, является следующий – не в полной
мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по
сроку погашения.
Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие
неудовлетворительные
значения:
•
коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;
•
недостаточная рентабельность активов (
<0,1
% за рассматриваемый период в годовом
выражении);
•
уменьшение собственного капитала организации организации при том что, активы
ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И
БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" увеличились на 17
307
тыс. руб. (на 13,2
%);
•
коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и
долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ
ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2"
составляет только 69
%).
В ходе анализа был получен следующий показатель, имеющий критическое
значение –
коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормы.
3.2. Рейтинговая оценка финансового положения и
результатов деятельности ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ
ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО
ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2"
Финансовые результаты за
период 01.01-30.09.2010
Финансовое положение на
30.09.2010
ААА
АА
А
ВВВ
ВВ
В
ССС
СС
С
D
Отличные (AAA)
•
Очень хорошие (AA)
•
Хорошие (A)
•
Положительные (BBB)
•
Нормальные (BB)
•
Удовлетворительные (B)
•
Неудовлетворительные (CCC)
•
•
•
V
•
•
•
•
•
•
Плохие (CC)
•
Очень плохие (C)
•
Критические (D)
•
Итоговый рейтинг
финансового состояния
ОТКРЫТОЕ
АКЦИОНЕРНОЕ
ОБЩЕСТВО
"ПРЕДПРИЯТИЕ
ДОРОЖНОГО
ХОЗЯЙСТВА И
БЛАГОУСТРОЙСТВА
№2"
по итогам анализа за
период с 01.01.2010 по
30.09.2010 (по данным
одного отчетного
периода):
BB
(нормальное)
По итогам проведенного анализа финансовое положение ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ
ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" оценено по
бальной системе в +0,62
, что соответствует рейтингу BBB (положительное положение).
Финансовые результаты деятельности организации за 9 месяцев оценены в -0,56
, что
соответствует рейтингу CCC (неудовлетворительные результаты). Следует отметить, что итоговые
оценки получены с учетом как значений показателей на конец анализируемого периода, так и
динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. Итоговый балл
финансового состояния, сочетающий в себе анализ финансового положения и результаты
деятельности организации, равняется +0,15
– по шкале рейтинга это нормальное
состояние (
BB
).
Рейтинг "BB" отражает финансовое состояние организации, при котором основная масса
показателей укладывается в нормативные значения. Имеющие данный рейтинг организации могут
рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим
осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение
кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов
(нейтральная кредитоспособность).
Следует отметить, что данный рейтинг составлен по исходным данным за 9 месяцев, однако
для получения достаточно достоверного результата необходим анализ за период минимум 2-3
года.
4. Приложения
4.1. Определение неудовлетворительной структуры
баланса
В приведенной ниже таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике
Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от
12.08.1994).
Показатель
Значение показателя
Изменение
(гр.3-гр.2)
Нормативное
значение
Соответствие
фактического
значения
нормативному на
конец периода
на начало
периода
(01.01.2010)
на конец
периода (30.09.2010)
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
текущей ликвидности
2,05
1,53
-0,52
не менее 2
не соответствует
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,44
0,28
-0,16
не менее 0,1
соответствует
3. Коэффициент
восстановления
платежеспособности
x
0,59
x
не менее 1
не соответствует
Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) на
30.09.2010 г. оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент
восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы
восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение
полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения
текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента
восстановления платежеспособности (
0,59
) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной
возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что
данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими,
поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями
финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая
специфика.
4.2. Анализ кредитоспособности заемщика
В данном разделе приведен анализ кредитоспособности ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ
ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" по
методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и
инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).
Показатель
Фактическое
значение
Катего-
рия
Вес
показателя
Расчет
суммы
баллов
Справочно: категории показателя 1 категория
2 категория
3 категория
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,01
3
0,05
0,15
0,1 и выше
0,05-0,1
менее 0,05
Коэффициент
промежуточной
(быстрой)
ликвидности
1,03
1
0,1
0,1
0,8 и выше
0,5-0,8
менее 0,5
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,53
1
0,4
0,4
1,5 и выше
1,0-1,5
менее 1,0
Коэффициент
наличия
собственных
средств (кроме
торговых и
лизинговых
организаций)
0,65
1
0,2
0,2
0,4 и выше
0,25-0,4
менее 0,25
Рентабельность
продукции
0,07
2
0,15
0,3
0,1 и выше
менее 0,1
нерентаб.
Рентабельность
деятельности
предприятия
<0,01
2
0,1
0,2
0,06 и выше
менее 0,06
нерентаб.
Итого
х
х
1
1,35
По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов
на три класса:
•
первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);
•
второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);
•
третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 1,35
. Следовательно, организация может рассчитывать
на получение банковского кредита.
4.3. Прогноз банкротства
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет
Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
Z-счет = 1,2К
1
+ 1,4К
2
+ 3,3К
3
+ 0,6К
4
+ К
5 , где Коэф-т
Расчет
Значение на
30.09.2010
Множитель
Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
К
1
Отношение оборотного капитала к
величине всех активов
0,38
1,2
0,46
К
2
Отношение нераспределенной прибыли и
фондов спец. назначения к величине всех
активов
0,08
1,4
0,11
К
3
Отношение фин. результата от продаж к
величине всех активов
0,04
3,3
0,14
К
4
Отношение собственного капитала к
заемному
1,88
0,6
1,13
К
5
Отношение выручки от продаж к
величине всех активов
0,56
1
0,56
Z-счет Альтмана:
2,4
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана
составляет:
•
1,8 и менее – очень высокая;
•
от 1,81 до 2,7 – высокая;
•
от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
•
от 3,0 и выше – очень низкая.
Для ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И
БЛАГОУСТРОЙСТВА №2" значение Z-счета на 30.09.2010 г. составило 2,4
. Это свидетельствует о
том, что существует высокая вероятность банкротства ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
"ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2". В тоже время,
необходимо отметить серьезные недостатки применения Z-счета Альтмана в условиях российской
экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.
4.4. Расчет рейтинговой оценки финансового положения и
результатов деятельности
Показатель
Вес
показателя
Оценка
Средняя
оценка
(гр.3 х 0,25 +
гр.4 х 0,6 +
гр.5 х 0,15)
Оценка с
учетом
веса
(гр.2 х
гр.6)
прошлое
настоящее
будущее
1
2
3
4
5
6
7
I. Показатели финансового положения организации
Коэффициент автономии
0,25
+2
+2
-1
+1,55
+0,388
Соотношение чистых
активов и уставного
капитала
0,1
+1
+1
+1
+1
+0,1
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,15
+2
+2
-1
+1,55
+0,233
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
0,15
+1
-1
-1
-0,5
-0,075
Коэффициент быстрой
(промежуточной)
ликвидности
0,2
+2
+1
-2
+0,8
+0,16
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,15
+1
-2
-2
-1,25
-0,188
Итого
1
Итоговая оценка
(итого гр.7 : гр.2):
+0,618
II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
Рентабельность
собственного капитала
0,3
-1
-1
-1
-1
-0,3
Рентабельность активов
0,2
-1
-1
-1
-1
-0,2
Рентабельность продаж (по
валовой прибыли)
0,2
-2
-1
+2
-0,8
-0,16
Динамика выручки
0,1
0
0
0
0
0
Оборачиваемость
оборотных средств
0,1
-1
-1
-1
-1
-0,1
Соотношение прибыли от
прочих операций и выручки
от основной деятельности
0,1
+2
+2
+2
+2
+0,2
Итого
1
Итоговая оценка
(итого гр.7 : гр.2):
-0,56
Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ
ОБЩЕСТВО "ПРЕДПРИЯТИЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА И БЛАГОУСТРОЙСТВА №2": (
+0,618
x
0,6) + (
-0,56
x 0,4) = +0,15
(BB - нормальное)
Справочно:
Градации качественной оценки финансового состояния
Балл
Условное
обозначение
(рейтинг)
Качественная характеристика финансового состояния
от
до
(включ.)
2
1.6
AAA
Отличное
1.6
1.2
AA
Очень хорошее
1.2
0.8
A
Хорошее
0.8
0.4
BBB
Положительное
0.4
0
BB
Нормальное
0
-0.4
B
Удовлетворительное
-0.4
-0.8
CCC
Неудовлетворительное
-0.8
-1.2
CC
Плохое
-1.2
-1.6
C
Очень плохое
-1.6
2
D
Критическое
Отчет подготовлен с использованием программы "Ваш финансовый аналитик"
Дата: 29-10-2010 12:34
Ответственный: А.В. Зайкин
Автор
rv3dz
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
3 638
Размер файла
354 Кб
Теги
анализ_9, месяцев
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа