close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

119.СБОРНИК ДЕЛОВЫХ ИГР по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» для студентов экономического факультета

код для вставкиСкачать
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
СБОРНИК ДЕЛОВЫХ ИГР
по дисциплине
«Экономическая оценка инвестиций»
для студентов экономического факультета
Челябинск
2010
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Составители
Солодкина Л. А.
-
канд.
техн.
наук, доцент кафедры экономики и
организации СХП (ЧГАА), Мешкова З. Б. – канд.экон.наук, доцент кафедры
экономики и организации СХП (ЧГАА), Габсаликова Г.М. – ассистент
кафедры экономики и организации СХП (ЧГАА)
Печатается по решению редакционно-издательского совета ЧГАУ.
Ответственный за выпуск – зав. каф. экономики и организации СХП канд.
экон. наук, доцент Дорошенко Ю.В.
© Челябинский государственный агроинженерный университет, 2010
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ВВЕДЕНИЕ
(по материалам сайта консалтинговой группы MD www.md-hr.ru)
Метод деловых игр известен с 17-18 века и история его возникновения
описана в литературе. Деловая игра этого времени определяется как “военная
или предпринимательская”. Первое упоминание деловой игры значилось как
“военные шахматы”, потом как “маневры на карте”. Интересно, что в 19 веке
“военные игры должны были служить для того, чтобы разбудить внимание
молодых военнослужащих и уменьшить трудности при обучении”. Один из
прусских генералов применял игровой метод при обучении офицеров.
Развитие предпринимательских игр продолжает традицию “плановых
упражнений” военных.
Впервые применение игр в хозяйственной сфере было осуществлено в
СССР в 1932 году на Лиговском заводе пишущих машин для обучения
персонала
в
условиях
освоения
новой
продукции.
Деловая
игра,
направленная на решение производственных проблем, была проведена в 1932
году
Марией
Мироновной
Бирнштейн
и
называлась
"Перестройка
производства в связи с резким изменением производственной программы".
Ее участниками стали студенты ВУЗов и руководители предприятий, играли
в выходные дни на территории фабрики “Красный ткач”. Свободные
высказывания
участников,
множество
вариантов
решения
проблем,
наработанные в ходе деловых игр, сделали этот вид деятельности опасным и
не совместимым с режимом тотальной регламентации, и их судьба с 1938 г.
замерла на десятилетия.
Первая машинная игра была создана в 1955 году в США. Она
имитировала снабжение баз ВВС. В 1955 г. Американская ассоциация
управления разработала игру "Имитация решений в высшем управленческом
звене" и испытала ее на ежегодном семинаре в Саранак Лейк в 1957 г. Там
впервые появился термин "деловая игра". Уже через 10 лет они применялись
почти во всех школах бизнеса. Первые игры не отражали процесс принятия
решения, основное внимание уделялось выбору из альтернатив. Большая
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
часть из них - рыночные игры. Они, как правило, моделировали деятельность
нескольких производящих какой-либо продукт и сбывающих его на рынке.
Каждую компанию представляет команда игроков, которая принимает
решения, по нескольким управляемым параметрам. Решения рассчитываются
по некоторой математической модели, и игроки информируются о
результатах своих действий. Затем широкое распространение получили
внутрифирменные игры, включающие более выраженный драматический
компонент. В них участники получали возможность развить управленческие
навыки, обучиться принимать решения в сложных ситуациях с учетом
многих факторов.
В настоящее время количество деловых игр измеряется тысячами. Они
различаются по масштабности имитируемых объектов (цех или отрасль),
функциональному профилю (управленческие, рыночные, производственные
и др.), особенности строения.
В СССР игры снова стали применяться в 60-е годы. Было разработано
около 800 игр, однако применялось очень малое их количество. Такое
положение объясняется тем, что многие из учтенных игр устарели морально,
некоторые
включенные
предъявленным
к
в
каталоги,
деловым
играм,
не
соответствуют
сконструированы
требованиям,
без
учета
психологических закономерностей.
В 1970-80 годы в стране произошел всплеск деловых игр, различных по
методике проведения. Это было связано с появлением понятия "человеческий
фактор" как ведущего в эффективной организации производства, что где-то
на 10 лет отстало от фундаментального западного понятия "человеческий
ресурс". Введение целевого менеджмента, группового обучения рабочих,
проведение игр в виде совещаний, а затем иных форм привлечения
сотрудников к управлению организацией берет свое начало в модели
"человеческие отношения".
В этот период появляются целые школы обучающих игр: школа
В.К.Тарасова
(Таллин),
эмоционально-игровая
методика
Е.В.Гильбо
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
(Ленинград), ролевые игры в тренинге, деловые игры в педагогике.
Новаторами в методике преподавания деловых игр явились ВУЗы.
Насчитывается более 1000 различных видов обучающих игр.
В 1980-90годы в России наступил этап экономических реформ,
связанный с введением новых форм хозяйствования, а затем появлением
различных форм собственности. С помощью деловых игр выявлялись пути
развития
промышленных
предприятий,
варианты
решения
крупных
региональных проблем, например, сохранения экологии озера Байкал. Игра
проходила в течение 10 дней с участием специалистов разных профилей –
биологов, экономистов, геологов и др. Эпоха выборов руководителей также
не обошлась без игрового подхода, например, выборы руководителя на ВАЗе.
Стали проводиться игры по поиску и решению конкретных проблем на
предприятиях Севастополя, Омска, Владивостока, Северодвинска и др.
С наступлением эпохи компьютеризации широкое распространение
получили компьютерные игры, позволяющие получить необходимые навыки
по различным специальностям, развить скорость мышления и реакцию.
Сложность понятия "деловая игра" привела к несогласованности в
многочисленных попытках его определения. В настоящее время деловую
игру можно рассматривать и как область деятельности и научнотехнического знания, и как имитационный эксперимент, и как метод
обучения, исследования, решение практических задач. Однако все это
многообразие недостаточно представлено в существующих определениях
деловой игры.
Предлагается несколько вариантов:

Деловая игра - это анализ ситуации, в которую включены обратная
связь и фактор времени.

Деловая
игра
-
устройство
для
согласования хозяйственных интересов.
воспроизведения
процессов
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»

Деловая
игра
-
это
групповое
упражнение
по
выработке
последовательности решений в искусственно созданных условиях,
имитирующих реальную производственную обстановку.

Управленческая имитационная игра - это имитационная модель
функционирования организации.

Имитационная игра - игра, являющаяся имитационной моделью,
которая предназначена для изучения процессов функционирования
организационно-экономических систем.

Деловая
игра
-
это
своеобразная
система
воспроизведения
управленческих процессов, имеющих место в прошлом или возможных
в
будущем,
в
результате
которой
устанавливается
связь
и
закономерности существующих методов выработки решении на
результаты производства в настоящее время и в перспективе.

Деловая игра - это творение игрового образа в ходе имманентного
преодоления добровольно принятых правил.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Деловая игра №1
Оценка и пути улучшения инвестиционного климата сельского
хозяйства России
Цель деловой игры: определить инвестиционный климат сельского
хозяйства России как отрасли народного хозяйства в текущем году, его
изменение за несколько прошедших лет и прогноз на будущее. Изучить
факторы,
влияющие
на
изменение
инвестиционного
климата,
проанализировать показатели, характеризующие инвестиционный климат.
Предложить возможные пути улучшения инвестиционного климата.
Участники деловой игры:
1. Две «команды» студентов по четыре человека в каждой.
2. Два студента – «независимые эксперты».
3. Остальные студенты – «аудитория для голосования».
4. Модератор – преподаватель.
Правила игры:
1. «Командам» студентов заранее дается задание преподавателем
подготовить презентацию и доклад на тему: «Оценка инвестиционного
климата сельского хозяйства России» на основании следующей системы
показателей.
а) динамика макроэкономических показателей (таблица 1).
Таблица 1
Динамика макроэкономических показателей
Наименование показателя
200_ г.
1.Динамика реального объема произведенного
ВВП в % к предыдущему году (валовой
внутренний продукт в рыночных ценах), в том
числе:
- производство товаров,
из них:
промышленность;
сельское хозяйство
2.Валовой региональный продукт (в текущих
основных ценах; млн.рублей):
-Российская Федерация;
-Челябинская область
3.Валовой региональный продукт на душу
200_ г.
200_ г.
200_ г.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
населения, руб.:
-Российская Федерация;
-Челябинская область
4.Динамика производительности труда в
экономике
Российской
Федерации
(в % к предыдущему году):
- в целом по экономике;
- сельское хозяйство
5. Продукция сельского хозяйства в хозяйствах
всех категорий (в фактически действовавших
ценах; млрд. рублей; до 2000 г. - трлн. руб.), в
том числе:
- растениеводства;
- животноводства
6.Динамика
производства
продукции
сельского хозяйства в хозяйствах всех
категорий (в сопоставимых ценах; в процентах
к предыдущему году)
7.Индексы физического объема инвестиций в
основной капитал (в сопоставимых ценах):
- в процентах к предыдущему году
8.Структура инвестиций в основной капитал
по
видам
экономической
деятельности
(в процентах к итогу):
- сельское хозяйство
9.Объем
инвестиций,
поступивших
от
иностранных
инвесторов,
по
видам
экономической деятельности (млн.долл. США,
в процентах к итогу):
- сельское хозяйство
10. Реальная начисленная заработная плата, в
процентах к предыдущему году
б) состояние и развитие фондового рынка в РФ (таблица 2)
Таблица 2
Состояние и развитие фондового рынка в РФ
Наименование показателя
200_ г.
1.Число акционерных обществ, единиц
2.Значение индекса РТС (на конец года)
3.Значение индекса ММВБ (на конец года)
4.Количество размещенных на фондовом рынке
акций, единиц
4.Количество размещенных на фондовом рынке
облигаций, единиц
200_ г.
200_ г.
200_ г.
в) Состояние и развитие банковского сектора (таблица 3)
Таблица 3
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Состояние и развитие банковского сектора РФ
Наименование показателя
200_ г.
Число кредитных организаций, имеющих право
на осуществление банковских операций - всего
Число кредитных организаций c иностранным
участием в уставном капитале, имеющих право
на осуществление банковских операций
Зарегистрированный
уставный
капитал
действующих кредитных организаций, млн.руб
Депозиты, кредиты и прочие привлеченные
кредитными
организациями
средства,
млрд.рублей - всего
Кредиты, депозиты и прочие размещенные
средства,
предоставленные
организациям,
физическим лицам и кредитным организациям,
млрд.рублей - всего
200_ г.
200_ г.
200_ г.
Первой «команде» в презентации и докладе необходимо сделать упор
на положительные тенденции в развитии и динамике показателей. Второй
«команде» – на отрицательные. Обеим «командам» проанализировать
причины
того
или
иного
изменения
показателей, характеризующих
инвестиционный климат АПК России.
2.В ходе проведения игры «команды» по очереди представляют доклад
и презентацию на суд «независимых экспертов» и «аудитории» (остальных
студентов). Распечатка презентаций должна быть у каждого «эксперта».
3.После представления докладов и презентаций «команд» выступают
«эксперты» и
выражают свою точку зрения по поводу степени
благоприятности инвестиционного климата и возможных путей его
улучшения.
4.После выступления «независимых экспертов» модератор ставит на
голосование вопрос о состоянии инвестиционного климата в АПК РФ в
настоящее время. «Аудитория» формирует мнение по этому вопросу, каждый
студент записывает свое мнение и мнение «аудитории» в тетрадь.
Литература
1.Официальный
статистики www.gks.ru
сайт
Федеральной
службы
государственной
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
2.Законы
РФ,
касающиеся
инвестиций
и
инвестиционной
деятельности.
3.Гражданский Кодекс РФ.
4.Книги и учебные пособия по финансам и биржевому делу.
5.Периодические издания по тематике
Деловая игра №2
Характеристика инвестиционного проекта
Цель деловой игры: закрепить теоретические знания по теме
«инвестиционный проект», научиться классифицировать инвестиционные
проекты по признакам.
Участники деловой игры:
1.Все студенты группы
2.Модератор – преподаватель.
Правила игры:
1.Заранее подобрать несколько примеров реальных инвестиционных
проектов, используя материалы производственной практики, периодические
издания
(газеты,
журналы,
Internet),
подготовить
презентацию
инвестиционных проектов по следующим признакам:
1)Объем инвестиций (капитальных вложений) в проект.
Таблица 1
показатели
инвестиции из собственных средств
кредиты
инвестиции,
полученные
государственного бюджета
ИТОГО
1 год
2 год
из
2)Субъекты инвестиционной деятельности по проекту.
..год
t-й год
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Таблица 2
субъекты
инвестиционной
деятельности
инвестор
заказчик
исполнитель
поставщик
потребитель
посредник
наименование организации, предприятия, фирмы
3)Длительность реализации.
Таблица 3
Календарный план проекта
наименование этапа
начало этапа
окончание
этапа
4)Необходимость участия иностранного капитала.
Таблица 4
Иностранные инвестиции в проект
Страна, организация
…………….
ИТОГО
% от общей суммы инвестиций
Сумма инвестиций
5)Влияние на социально-экономическую среду региона или страны.
Таблица 5
Аспекты влияния
1.создание новой отрасли
2.создание нового предприятия
3.вновь созданные рабочие места
4.сокращение рабочих мест
5.улучшение экологической обстановки
6.повышение культурно-образовательного уровня населения
7.расширение внешнеэкономической деятельности
8.укрепление продовольственной безопасности страны,
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
региона
9.расширение номенклатуры выпускаемой продукции
10.улучшение потребительских свойств и качества продукции
11.расширение сегментов рынка.
12.техническое перевооружение производства
13.внедрение новой технологии
14.соответствие культурным традициям региона
15.реконструкция существующего производства
2.После
обсуждения
сделать
вывод
о
том,
к
какому
типу
инвестиционных проектов относится выбранный вариант и почему, вывод
записать в тетрадь.
Литература:
1. Материалы периодических изданий.
2.
Журналы
«АПК:
экономика
и
управление»,
«Экономика
сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, «Инвестиции в
России».
3.Отчеты по практике, другие источники.
Деловая игра №3
Составление декларации о намерениях
Цель деловой игры: научиться составлять первый документ в
инвестиционном проектировании – Декларацию о намерениях.
Участники деловой игры:
1. 8 -10 «команд» студентов по два человека в каждой.
2. Два студента – «независимые эксперты».
3. Модератор – преподаватель.
Правила игры:
1.
Используя различные идеи инвестиционных проектов, составить
Декларацию о намерениях, представить ее на суд «независимых экспертов» и
модератора в виде презентации.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Примерный состав декларации о намерениях
Заказчик (инвестор), его юридический адрес.
Местоположение намечаемого к строительству объекта или реализации
мероприятий.
Срок строительства и ввода объекта в эксплуатацию или реализации
мероприятий.
Обоснование социально-экономической необходимости намечаемой
деятельности.
Примерная
численность
рабочих
и
служащих,
источники
удовлетворения потребности в рабочей силе.
Потребность в сырье и материалах.
Потребность в водных ресурсах (объем, количество, источник
водоснабжения).
Потребность в энергоресурсах (электроэнергия, топливо, тепло, пар),
источники снабжения.
Транспортное обеспечение.
Обеспечение
работников
и
их
семей
объектами
жилищно-
коммунального и социально-бытового назначения.
Потребность в земельных ресурсах.
Возможное влияние на окружающую среду:
-наименование и количество ингредиентов-загрязнителей,
-возможность аварийных ситуаций,
-отходы производства, способы их утилизации.
Предполагаемые
источники
финансирования
намечаемой
деятельности, учредители, пайщики, финансовые институты.
Использование готовой продукции, реализация.
2.
«Независимые
эксперты»
после
изучения
представленных
Деклараций готовят заключение по каждой из них с указанием достоинств и
недостатков, на основании заключений составляют рейтинг Деклараций.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Литература:
1.Материалы периодических изданий.
2.Журналы
«АПК:
экономика
и
управление»,
«Экономика
сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, «Инвестиции в
России».
3.Отчеты по практике, другие источники.
4. Алексанов Д.С., Кошелев В.М. Экономическая оценка инвестиций. –
М.Колос-Пресс.2002.
Деловая игра № 4
Денежные потоки при реализации инвестиционного проекта
Цель деловой игры: научиться моделировать денежные потоки
инвестиционного проекта от инвестиционной, операционной и финансовой
деятельности по проекту.
Задание: по данным реальных бизнес-планов или Декларации о
намерениях построить денежные потоки от инвестиционной, операционной и
финансовой деятельности по проекту. Рассчитать сальдо денежных потоков
от каждого из трех видов деятельности по каждому шагу расчета.
Подготовить презентацию «Денежные потоки инвестиционного проекта»
Участники деловой игры:
1. 8 -10 «команд» студентов по два человека в каждой.
2. Два студента – «независимые эксперты».
3. Модератор – преподаватель.
Правила игры.
1.Построить денежный поток от инвестиционной деятельности
по
проекту.
Таблица 1
Денежный поток от инвестиционной деятельности по проекту
Показатели
Шаги расчета, t
0
1
…
T
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
1.Земля
Отток
Приток
Отток
Приток
3.Машины и оборудование, передаточные Отток
устройства
Приток
4.Нематериальные активы
Отток
Приток
5.ИТОГО вложений в основной капитал
Отток
(1 стр.+2 стр.+3 стр.+4 стр.)
Приток
6.Прирост оборотных активов
Отток
Приток
7.ВСЕГО инвестиций, (5 стр. + 6 стр.)
Отток
Приток
8.
САЛЬДО
денежного
потока
от
инвестиционной деятельности, (приток по
стр.7 – отток по стр.7), Фи(t)
2.Здания, сооружения
2.Построить денежный поток от операционной деятельности по
проекту.
Таблица 2
Операционная деятельность по проекту
Показатели
0
Шаги расчета, t
1
…
T
1.Объем реализации продукции в натуральных единицах
2.Цена, руб/ед.
3.Выручка, т.руб.
4.Внереализационные доходы, т.руб.
5.Условно- постоянные затраты, т.руб.
6. Условно-переменные затраты, т.руб.
7.Амортизация зданий, т.руб.
8.Амортизация оборудования, т.руб.
9.Прибыль до вычета налогов, т. руб.
10.Налог на прибыль, т.руб.
11.Чистая прибыль (доход) (9 стр.-10 стр.), т.руб.
12.Амортизация (7 стр. + 8 стр.),т.руб.
13.Чистый приток (сальдо) от операционной деятельности,
(11 стр. + 12 стр.), Фо (t), т.руб.
3.Построить денежный поток от финансовой деятельности по проекту.
Таблица 3
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Финансовая деятельность по проекту
Показатели
Шаги расчета, t
1
…
0
T
1.Собственный капитал, руб.
2.Краткосрочные кредиты, руб.
3.Долгосрочные кредиты, руб.
4.Выплата процентов по кредитам, руб.
5.Погашение задолженности по основным
суммам кредитов, руб.
6.Помещение средств на депозитные
вклады, руб.
7.Снятие средств с депозитных вкладов,
руб.
8.Получение процентов по депозитным
вкладам, руб.
9.Выплата дивидендов, руб.
10.Сальдо денежного потока от финансовой
деятельности (1 стр. + 2 стр. + 3 стр. - 4 стр.
–5 стр. – 6 стр. + 7 стр. + 8 стр. – 9 стр.), Фф
(t), руб.
2.«Независимые эксперты» после изучения презентаций готовят
заключение по каждой из них с указанием достоинств и недостатков, на
основании заключений составляют рейтинг инвестиционных проектов.
Литература
1.Управление инвестициями. Справочное издание в 2-х т / Под ред.
В.В.Шеремета. - М.: Высшая школа, 1998 .
2. Лившиц В.Н. и др. Оценка эффективности инвестиционных
проектов.- М.: Дело, 2001 .
Деловая игра № 5
Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
Цель
деловой
игры:
рассчитать
показатели
эффективности
инвестиционного проекта и сделать выводы об эффективности проекта по
известным критериям.
Участники деловой игры:
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
1.8 -10 «команд» студентов по два человека в каждой.
2.Два студента – «независимые эксперты».
3.Модератор – преподаватель.
Правила игры.
1.Используя данные декларации о намерениях, денежные потоки
инвестиционного проекта, рассчитать показатели эффективности, сделать
выводы об эффективности инвестиционных проектов и составить рейтинг
проектов.
Рассчитать чистый доход ЧД.
ЧД = Σ (Фi(t)), руб.
Рассчитать ставку дисконтирования одним из известных методов.
Рассчитать чистый дисконтированный доход.
ЧДД = Σ (Фi (t) / (1 + Еi) t), руб.
Рассчитать
внутреннюю
норму
доходности
проекта
(ВНД)
графическим методом.
Срок окупаемости проекта простой и дисконтированный рассчитать
графическим методом
Индексы доходности
а) индекс доходности затрат
И1 = ΣП / ΣО
б) индекс доходности инвестиций простой и дисконтированный
ИД1 = 1 + (ЧД / К)
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ИД2 = 1 + (ЧДД / К’)
где К’ – инвестиционные затраты с учетом дисконтирования
Подготовить
презентацию
«Показатели
эффективности
инвестиционного проекта» (таблица )
Таблица 2
Показатели эффективности инвестиционного проекта
Показатели эффективности
чистый доход
чистый дисконтированный доход
внутренняя норма доходности
срок окупаемости
срок окупаемости с учетом дисконтирования
индекс доходности затрат
индекс доходности инвестиций
индекс
доходности
инвестиций
с
дисконтирования
Значение
учетом
2.«Независимые эксперты» после изучения презентаций готовят
заключение по каждой из них с указанием достоинств и недостатков, на
основании заключений составляют рейтинг инвестиционных проектов.
Литература
1.Управление инвестициями. Справочное издание в 2-х т. Под
редакцией В.В.Шеремета. М.Высшая школа, 1998 .
2. Лившиц В.Н. и др. Оценка эффективности инвестиционных
проектов. М. Дело.2001 .
3. Алексанов Д.С., Кошелев В.М. Экономическая оценка инвестиций. –
М.Колос-Пресс.2002.
4.Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и
финансирование инвестиций. - М.: Финансы и статистика, 2002
Деловая игра № 6
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Анализ чувствительности инвестиционного проекта
Цель деловой игры: Научиться проводить анализ чувствительности
проекта по коэффициенту эластичности, ранжировать исходные параметры
проекта по степени их влияния на показатели эффективности проекта.
Участники деловой игры:
1.8 -10 «команд» студентов по два человека в каждой.
2.Два студента – «независимые эксперты».
3.Модератор – преподаватель.
Правила игры.
1.Используя
результаты
рейтинга
инвестиционных
проектов,
составленного в предыдущих деловых играх, выбрать для проведения
анализа
чувствительности
один
инвестиционный
проект.
Рассчитать
коэффициенты эластичности по чистому дисконтированному доходу при
изменении следующих исходных параметров (таблица ). Каждая команда
производит расчет коэффициента эластичности по одному из вариантов.
Таблица 2 - Исходные данные:
№ вар
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Исходный параметр
Изменение
исходного
параметра, %
Суммарные затраты на производство и +12
реализацию продукции
Суммарная выручка от реализации -13
продукции
Инвестиционные затраты
+22
Процентная ставка по кредиту
+35
Объем реализации продукции
-21
Цена на продукцию
+14
Стоимость машин и оборудования
+23
Ставка дисконтирования
-32
Условно-переменные затраты
+25
Чистая прибыль
+14
2.»Независимые эксперты» должны проанализировать результаты
расчета коэффициента эластичности и проранжировать исходные параметры
по степени их влияния на чистый дисконтированный доход.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
3. Предложить мероприятия по снижению риска возникновения
неблагоприятной для проекта ситуации.
Деловая игра № 7
Какие акции покупать?
Цель деловой игры: Научиться проводить оценку эффективности
финансовых инвестиций и инвестиционного портфеля предприятия.
Участники деловой игры:
1.8 -10 «команд» студентов по два человека в каждой.
2.Два студента – «независимые эксперты».
3.Модератор – преподаватель.
Правила игры.
1.Каждая команда рассчитывает рыночную стоимость акций по
заданным модератором условиям.
Вариант 1
Уставный капитал акционерного общества «А» составляет 10 млн.руб.
На эту же сумму были выпущены акции номинальной стоимостью 1000 руб.
каждая. Соотношение между обыкновенными и привилегированными
акциями составило 85 и 15% соответственно.
За 2010 г. акционерным обществом была получена чистая прибыль в
размере 3 млн.руб., из которой 50% было направлено на выдачу дивидендов,
из
них
0,5
млн.руб.
направили
на
выплату
дивидендов
по
привилегированным акциям, а остальную сумму на выплату дивидендов по
обыкновенным акциям.
Определить рыночную стоимость обыкновенных акций на конец 2010,
если известно, что процент по кредитам банков составлял в 2010 году 25%.
Вариант 2
Уставный капитал акционерного общества «Б» составляет 100 млн.руб.
На эту же сумму были выпущены акции номинальной стоимостью 10000 руб.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
каждая. Соотношение между обыкновенными и привилегированными
акциями составило 95 и 5% соответственно.
За 2010 г. акционерным обществом была получена чистая прибыль в
размере 38 млн.руб., из которой 50% было направлено на выдачу
дивидендов, из них 6,5 млн.руб. направили на выплату дивидендов по
привилегированным акциям, а остальную сумму на выплату дивидендов по
обыкновенным акциям.
В 2010 году чистая прибыль акционерного общества составила 3,5
млн.руб. Она была распределена следующим образом: 0,6 млн.руб. на
выплату дивидендов по привилегированным акциям, 1,2 млн.руб.
на
выплату дивидендов по обыкновенным акциям, остальная часть пошла на
развитие производства.
Определить рыночную стоимость обыкновенных акций на конец 2010,
если известно, что процент по кредитам банков составлял в 2010 году 25%.
Вариант 3
Уставный капитал акционерного общества «В» составляет 25 млн.руб.
На эту же сумму были выпущены акции номинальной стоимостью 1000 руб.
каждая. Соотношение между обыкновенными и привилегированными
акциями составило 75 и 25% соответственно.
В 2010 году чистая прибыль акционерного общества составила 8,5
млн.руб. Она была распределена следующим образом: 2,6 млн.руб. на
выплату дивидендов по привилегированным акциям, 5,2 млн.руб.
на
выплату дивидендов по обыкновенным акциям, остальная часть пошла на
развитие производства.
Определить рыночную стоимость обыкновенных акций на конец 2010,
если известно, что процент по кредитам банков составлял в 2010 году 25%.
Вариант 4
Уставный капитал акционерного общества «Г» составляет 6 млн.руб.
На эту же сумму были выпущены акции номинальной стоимостью 1000 руб.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
каждая. Соотношение между обыкновенными и привилегированными
акциями составило 85 и 15% соответственно.
За 2010 г. акционерным обществом была получена чистая прибыль в
размере 1,8 млн.руб., из которой 60% было направлено на выдачу
дивидендов, из них 0,3 млн.руб. направили на выплату дивидендов по
привилегированным акциям, а остальную сумму на выплату дивидендов по
обыкновенным акциям.
Определить рыночную стоимость обыкновенных акций на конец 2010,
если известно, что процент по кредитам банков составлял в 2010 году 25%.
Вариант 5
Уставный капитал акционерного общества «Д» составляет 15 млн.руб.
На эту же сумму были выпущены акции номинальной стоимостью 1000 руб.
каждая. Соотношение между обыкновенными и привилегированными
акциями составило 95 и 5% соответственно.
В 2010 году чистая прибыль акционерного общества составила 9,0
млн.руб. Она была распределена следующим образом: 1,6 млн.руб. на
выплату дивидендов по привилегированным акциям, 4,2 млн.руб.
на
выплату дивидендов по обыкновенным акциям, остальная часть пошла на
развитие производства.
Определить рыночную стоимость обыкновенных акций на конец 2010,
если известно, что процент по кредитам банков составлял в 2010 году 25%.
Методические указания к решению
1.Определить ставку дивиденда как отношение суммы дивиденда на
одну акцию к ее номинальной цене.
2.Опредлить курс акции как отношение ставки дивиденда к процентной
ставке по кредитам.
3.Определить рыночную стоимость акций.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Вариант 6
Определить оптимальную структуру инвестиционного портфеля по
доходности, если известны следующие данные.
Акции
Соотношение акций компаний
1
2
3
А
0,4
0,1
0,3
В
0,2
0,6
0,4
С
0,1
0,2
0,1
К
0,3
0,1
0,2
Акции имеют следующие инвестиционные характеристики:
-акции компании А – доходность без учета риска 20%, коэффициент  - 1,25
-акции компании В – доходность без учета риска 12%, коэффициент  - 0,75
-акции компании С – доходность без учета риска 25%, коэффициент  - 1,25
-акции компании К – доходность без учета риска 10%, коэффициент  - 0,5
Средняя доходность фондового рынка 18%.
Литература
1.Д.А.Ендовицкий, Л.С.Коробейников, Е.Ф.Сысоева. Практикум по
инвестиционному анализу. М. Финансы и статистика, 2001.
Редактор
Редакционно-издательский отдел Челябинской
агроинженерной академии, г.Челябинск, пр.Ленина, 75
Формат 60х84/16
Объем_______уч.изд.л. Тираж 100 экз.
Заказ_______
ООП ЧГАА
государственной
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа