close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Господин великий (с) Дмитрий Исаакович Леус

код для вставки
Автор: Леус Дмитрий Исаакович Компания, про которую сегодня пойдет речь, Великой конечно трудно назвать, но как знать, может и она когда-нибудь будет такой же Великой, как и город в котором она располагается – Великий Новгород. Акрон – компания пр
Господин Великий
Автор: Леус Дмитрий Исаакович
Компания, про которую сегодня пойдет речь, Великой конечно трудно назвать, но как знать,
может и она когда-нибудь будет такой же Великой, как и город в котором она располагается –
Великий Новгород.
Акрон – компания производящая сложные химические удобрения и является крупнейшим
предприятием Новгородской области. Стоит сразу сказать, что активы компании
располагаются не только в Новгородской области, но и в других регионах России и даже за её
пределами, совместное предприятие в Китае – Хунжи-Акрон. Основным владельцем
компании является Вячеслав Кантор, во многом благодаря которому компания превратилась
в высокоэффективную, вертикально интегрированную компанию. За последние годы была
проделана колоссальная работа, обновлены производственные мощности, запущены новые.
Практически полностью выкуплен другой крупный производитель удобрений – Дорогобуж.
Введен в строй ГОК «Олений ручей» по добычи апатитового концентрата. В самое
ближайшее время ожидается ввод нового агрегата «Аммиак-4», что позволит существенно
нарастить производственные мощности. Но и на этом компания не собирается
останавливаться, идет полным ходом расширение производства на ГОКе «Олений ручей»,
который к 2017 году будет добывать до 2 миллионов апатитового концентрата. Начинается
реализация, совместно со Сбербанком(проектное финансирование), строительства Талицкого
месторождения по добычи калия, по завершению которого компания будет полностью
вертикально интегрирована и не зависящая от других игроков, к тому же это увеличить
производственные мощности компании до 10 и более миллионов тонн производимых
удобрений с текущих 6,3 миллионов тонн.
Благодаря девальвации рубля, рентабельность по EBITDA повысилась с 23% до 39%.
Небольшое давление оказывают снизившиеся цены на удобрения в текущем году, но это
временно. Население земли растет большими темпами, а посевные площади не
увеличиваются, да и сама отдача от них становить только хуже, если не вносить удобрения,
поэтому спрос на удобрения будет только расти. К явным плюсам компании стоит отнести её
близость к портам, и наличие трех собственных портовых терминалов, на экспорт
отправляется около 80% производимой продукции. Имеется собственный парк цистерн и
вагонов.
Компания никогда не обижала своих акционеров и регулярно выплачивала хорошие
дивиденды, минимальный уровень которых определен на уровне 30% от чистой прибыли по
МСФО, но как правило компания платит даже выше этого уровня. Если сравнивать с
конкурентами, то видна явная недооценка по отношению к ним. По коэффициенту ценаприбыль всего около 4, тогда как в отрасли он порядка 8-10. Да и как я писал выше, компания
растущая, не далек тот момент когда на размер дивидендов на акцию будет составлять 700800 рублей, при текущей котировках 3300рублей.
Акрон, Дмитрий Леус
Рисунок №1. Котировки акций Акрона в 2015 году.
Естественно, эту компанию не могли не заметить грамотные инвесторы, и видимо даже
крупные инвесторы, как видно из графика(рисунок №1), с начала осени 2014 года, когда
началась девальвация рубля, акции данной компании начали скупать с рынка, повысив
котировки с 1000 до 3300 рублей, практически без какой-либо коррекции. На мой взгляд, если
бы ликвидность была повыше у Акрона, то он смог бы стать вторым «Магнитом», но и без
этого перспективы очень хорошие.
Сложно сказать, стоит ли сейчас покупать акции данной компании. Скорее надо подкупать на
просадках, небольшими частями, так можно будет себя подстраховать на случай
существенной коррекции, и сохранить деньги для откупа на ней(коррекции). Даже с текущих
уровней компания имеет существенный потенциал для роста своей стоимости.
Автор
muninatanya
Документ
Категория
Бизнес
Просмотров
8
Размер файла
25 Кб
Теги
Дмитрий Леус, господин, Дмитрий Исаакович Леус
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа