close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

2514.Финансовая статистика (финансы коммерческих организаций)

код для вставкиСкачать
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Факультет управления и региональной экономики
Кафедра менеджмента
Е.Е. Арепьева, В.И. Шаркевич, А.С. Иванов
ФИНАНСОВАЯ СТАТИСТИКА
(ФИНАНСЫ КОММЕРЧЕСКИХ
ОРГАНИЗАЦИЙ)
Учебно-методическое пособие
для студентов направления «Менеджмент»
и всех экономических специальностей
Волгоград 2012
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ББК 65.261.91я73
А80
Рекомендовано к опубликованию кафедрой менеджмента
Волгоградского государственного университета
(протокол № 5 от 23.05 2012 г.)
Рецензенты:
канд. энон. наук, доцент кафедры государственного
и муниципального управления ВолГУ Т.В. Бабич;
канд. энон. наук, доцент кафедры менеджмента,
маркетинга и организации производства ВолгГТУ М.А. Терехина
А80
Арепьева Е. Е.
Финансовая статистика (финансы коммерческих организаций) [Текст] : учеб.-метод. пособие для студентов направления
«Менеджмент» и всех экономических специальностей / Е. Е. Арепьева, В. И. Шаркевич, А. С. Иванов ; Федер. гос. бюдж. образоват.
учреждение высш. проф. образования «Волгогр. гос. ун-т». – Волгоград : Изд-во ВолГУ, 2012. – 172 с.
ISBN 978-5-9669-1039-6
В учебном пособии представлены основные задачи статистики финансов, указаны источники информации для проведения статистического анализа финансовой деятельности предприятий. На основе отчетных финансовых
документов приведены примеры анализа деятельности предприятий. Представлены основные финансовые статистические показатели, характеризующие финансовое состояние коммерческих организаций.
Предназначено для студентов, обучающихся по направлению «Менеджмент» и всех экономических специальностей, изучающих финансовую
статистику.
ББК 65.261.91я73
ISBN 978-5-9669-1039-6
© Арепьева Е. Е., Шаркевич В. И.,
Иванов А. С., 2012
© Оформление. Издательство
Волгоградского государственного
университета, 2012
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ВВЕДЕНИЕ
В современных экономических условиях для каждого хозяйствующего субъекта количественная характеристика финансов
является одним из условий успешного функционирования предприятия. Учебное пособие «Финансовая статистика (финансы коммерческих организаций)» освещает важные проблемы статистики предприятия в ее наиболее интересной сфере – финансах. Главным инструментом оценки финансового положения предприятия
является статистический анализ его финансов на основе системы показателей. Знание статистической методологии позволяет
грамотно использовать финансовые рычаги и стимулы для эффективной работы предприятия.
Статистика финансов или финансовая статистика должна
использоваться как инструмент экономического анализа производственно-коммерческой деятельности и характеризовать результаты такой деятельности. С помощью статистики финансов можно своевременно выявлять противоречия в товарно-денежных
отношениях в сфере рынка.
Излагаемый в пособии учебный материал позволяет, не прибегая к дополнительной литературе, изучить систему показателей статистики финансов предприятия, наиболее универсальные
методы статистического анализа по основным вопросам финансовой политики предприятия.
Учебное пособие состоит из 3 глав. В главе 1 раскрываются
основные понятия статистики финансов предприятия, рассматриваются вопросы определения предмета, методов и задач статистики финансов. Рассматриваются вопросы информационного обеспечения статистики финансов и система показателей, отражающих
финансовое положение на предприятии. Глава 2 содержит методику оценки основного капитала и отражаются вопросы статистической характеристики оборотного капитала предприятия. Глава 3 посвящена наиболее сложному и объемному участку статистического анализа – оценке финансового состояния предприятия.
–3–
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Введение
Задача учебного пособия состоит в том, чтобы дать возможность студентам изучить правила и методы статистического
анализа финансов, структуры капитала, рентабельности, оценки
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
В пособии рассматривается современная статистическая методология, обеспечивающая эффективное функционирование предприятия в условиях конкуренции.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЕ,
СТРУКТУРА Ф ИНАНСОВ
И ПРЕДМЕТ СТАТИСТИКИ ФИНАНСОВ
1.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ
Методологическим базисом финансовой науки является экономическая теория. В основе современной экономической теории
лежат, как известно, представления об ограниченности ресурсов
и рациональном распределении – находят адекватное отражение
в определениях, данных зарубежными и отечественными учеными финансам как науки, предметом которой является поступление и распределение ограниченных денежных ресурсов во времени и условиях неопределенности. Таким образом, финансы как
научная дисциплина рассматривает денежные ресурсы как ограниченные (дефицитные). Ограниченность денежных ресурсов порождает проблему выбора, то есть аккумуляции и распределения
в условиях множества альтернативных вариантов для удовлетворения потребностей в денежных средствах бизнеса, населения и
государства.
Известно, что деньги в своем движении способны обособляться от движения товаров и совершать самостоятельное движение. У предприятия формируются денежные фонды, например,
фонд амортизации, фонд оборотных средств, фонд заработной
платы, фонд развития производства и т. д. Это означает, что деньги
становятся отдельным видом экономического ресурса. Денежные фонды могут быть у различных организаций, учреждений,
населения, государства. Подобное обособление денег и делает
их финансами.
Под финансами понимают обособленные от движения товаров денежные средства в различных видах и формах, включая
–5–
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
наличные и безналичные деньги, деньги на счетах и вкладах, а
также ценные бумаги, обладающие свойством быть денежным
эквивалентом. Особенностью денежных средств, выступающих
в роли финансов, является то, что они предстают как денежные
ресурсы, то есть как потенциальные платежные средства. Вот
почему о финансах говорят как о денежной форме ресурсов производства и потребления. Соответственно, финансирование означает выделение денежных ресурсов на нужды производства или
потребления. Иными словами, финансы – это денежные ресурсы,
имеющие целевое назначение. Эти ресурсы могут быть у государства в лице его центральных, региональных и местных органов, у предприятий и организаций, у семей (домохозяйств). Причем они способны перемещаться от одного субъекта к другому,
характеризуя финансовые отношения. Денежные средства являются одним из наиболее ограниченных ресурсов, поэтому успех
хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется способностью менеджмента их рационально распределять и
использовать. Они необходимы предприятию для выплаты заработной платы, покупки сырья, материалов, основных средств, уплаты налогов, обслуживания долга, выплаты дивидендов и т. д.
При этом финансы имеют как видимую, внешнюю, форму
проявления, так и внутреннее содержание.
Видимая сторона финансов проявляется в денежных потоках, движущихся между субъектами финансовых отношений. Эти
потоки – их характер и формы, направленность и объемы – являются предметом практической финансовой деятельности. Скрытая, содержательная, сторона финансов связана с тем, что отображает движение стоимости созданного в обществе валового
внутреннего продукта, то есть обменные и распределительные
отношения. От отлаженности этих отношений зависит эффективность экономической системы и развитие общества. Обменнораспределительные отношения характеризуют внутреннюю сущность финансов и являются предметом финансовой науки.
Распределение – это процесс формирования и использования денежных доходов. В результате распределения стоимости
произведенных товаров и услуг происходит формирование денеж–6–
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
ных доходов у экономических субъектов: домохозяйств, организаций и государства. У первых основными формами доходов выступают заработная плата и/или доходы от собственности; у организаций – прибыль; у государства-налоги. Формирование денежных доходов экономических субъектов происходит не только за
счет распределения стоимости произведенных товаров и услуг
(она, как правило, выражается таким макроэкономическим показателем, как валовой внутренний продукт), но и за счет доходов
от внешнеэкономической деятельности (поступления по внешнеторговым операциям, внешние заимствования и др.).
В процесс распределения могут быть также вовлечены накопления прошлых лет, осуществляемые в денежной форме (амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль прошлых лет,
остатки средств на счетах соответствующего бюджета на начало
года, сбережения домохозяйств и т. п.). Формирование и использование денежных накоплений означает, что финансовые операции
опосредуют не только распределение валового внутреннего продукта, произведенного в текущем периоде, но также и часть национального богатства. Кроме того, формирование доходов у различных экономических субъектов осуществляется и в порядке перераспределения, связанного с денежными поступлениями от одного
субъекта к другому (например, государственные субсидии).
Приведем общее, самое распространенное понятие финансов.
Финансы (от латинского «financia» – конечный платеж) в
широком понимании-это вид экономических отношений, связанный с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств с
целью выполнения функций и задач государства и обеспечения
условий расширенного воспроизводства 1.
Финансы в узком понимании – это совокупность фондов денежных средств и соответствующих методов, с помощью которых может быть увеличена прибыли предприятий, то есть, обес1
См.: Финансы // БСЭ, 1969–1978 ; Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш.,
Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. – 5-е изд., перераб. и
доп. М. : ИНФРА – М, 2006.
–7–
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
печен рост общей стоимости капитала, вложенного при условии
минимального риска.
Первой наиболее яркой формой финансовых отношений были
налоги.
Ключевыми элементами определения сущности финансов и
основ их функционирования, которое состоит в постоянном движении и кругообороте средств, является характеристика финансовых отношений и финансовой деятельности.
Финансовые отношения, отображая движение стоимости от
одного субъекта к другому, характеризуют обменные, распределительные и перераспределительные процессы и проявляются в
денежных потоках.
В составе финансовых отношений выделяют следующие
группы денежных отношений предприятий:
- с контрагентами (то есть с учреждениями, организациями,
которые связаны обязательствами по общему договору) –
по поводу формирования первичных доходов, создания и использования целевых фондов внутрихозяйственного назначения (уставного капитала, резервного фонда и т. п.);
- с предприятиями – по поводу распределения финансов (уплата и получение штрафов, внесение паевых взносов, участие в распределении прибыли от общей деятельности, приобретение ценных бумаг других предприятий и государства
и получения по ним дивидендов и т. п.;
- с потребителями продукции в процессе реализации продукции, а с поставщиками – при приобретении товарно-материальных ценностей;
- со страховыми организациями – по поводу разных видов обязательного и добровольного страхования;
- с банковской системой – по поводу расчетно-кассового обслуживания в связи с получением и погашением займов, уплатой процентов, а также предоставлением банкам во временное пользование свободных денежных средств за определенную плату;
- с государством – по поводу создания и использования бюджетных и внебюджетных фондов через внесение в бюджет
–8–
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
налогов, сборов, взносов. С другой стороны, осуществляется бюджетное финансирование непроизводственной сферы,
целевых программ и т. п.;
- с филиалами, цехами предприятия – связанные с распределением прибыли, формированием оборотных средств, расчеты с акционерами.
Финансовая деятельность любого субъекта проявляется в
формировании доходов и осуществлении затрат.
Это вместе с тем и разные, и тесно взаимосвязанные стороны проявления функционирования финансов: ведь, с одной стороны, финансовые отношения завершаются формированием доходов одного субъекта при осуществлении затрат другим, а финансовая деятельность, с другой стороны, не может осуществляться
каждым субъектом обособленно-доходы поступают от кого-то, а
затраты идут кому-то.
Доходы одного из субъектов всегда являются расходами
другого.
Под доходами понимают полученные в результате определенной деятельности поступления денежных средств. Доходы –
это все поступления, которые обеспечивают финансирование расходов (затрат). Источником доходов является в основном состав
добавленной стоимости-заработная плата, прибыль, ссудный процент, рента, косвенные налоги.
Под затратами понимают использование денежных средства,
имеющихся в распоряжении того или иного субъекта на данный
момент, с целью обеспечения определенных потребностей. Затраты могут осуществляться за счет полученных доходов или
имеющихся финансовых ресурсов.
В категории «финансы» различают централизованные и децентрализованные финансы.
Централизованные финансы – это экономические отношения,
связанные с формированием и использованием фондов денежных
средств государства, которые аккумулируются в государственном бюджете и целевых фондах.
Децентрализованные финансы – это экономические отношения, которые охватывают оборот денежных фондов предприятий.
–9–
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
Финансовые ресурсы государства, региона, предприятия,
фирмы – совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми распоряжается экономический субъект.
Таким образам, сущностными признаками финансов являются: (1) распределительный характер отношений, который основан
на правовых нормах или этике ведения бизнеса, связан с движением реальных денег независимо от движения стоимости в товарной
форме; (2) односторонний (однонаправленный), как правило, характер движения денежных средств; (3) создание централизованных и
децентрализованных фондов денежных средств. Сущность категории «финансы» проявляется в их основных функциях:
- распределительной;
- контрольной.
Участие финансов в распределении и перераспределении стоимости валового внутреннего продукта, доходов от внешнеэкономической деятельности, части национального богатства приведено на рис. 1.1 2. Стоимость валового внутреннего продукта как результат валового производства без учета промежуточного потребления распадается на первичные доходы (прибыль, доходы от собственности, косвенные налоги, заработная плата, смешанные доходы) и амортизацию (I), которые в первую очередь образуют финансовые ресурсы организаций, государства и домохозяйств.
Распределительная функция связана с тем, что в основе финансов лежат распределительные отношения (по поводу распределения созданной на предприятии стоимости) обеспечивающие
источниками средств (финансовыми ресурсами) воспроизводственный процесс и тем самым связывающие все его фазы: производство, распределение, обмен, потребление. Это позволяет
активно воздействовать на все стадии данного процесса. С помощью этой функции также происходит формирование уставного
капитала, выделение основных и оборотных фондов, распределение выручки, рефинансирование производственной деятельности,
расчет с контрагентами, формирование ресурсов государства.
2
Финансы. Учебник. Под ред. Грязновой А.Г., Маркиной Е.В. М.: Финансы и статистика, 2004.
– 10 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
Рис. 1.1. Участие финансов в процессе распределения
В формировании денежных доходов экономических субъектов участвуют также поступления, связанные с внешнеэкономической деятельностью (от внешней торговли и внешних заимствований, дивиденды по ценным бумагам иностранных эмитентов,
пенсии и другие поступления) (II).
Процесс перераспределения затрагивает движение средств
между экономическими субъектами (III). Перераспределение происходит: во-первых, через бюджетную систему – поступление в
бюджет прямых налогов с прибыли организаций, доходов физических лиц; государственные и муниципальные заимствования;
денежные перечисления организациям, домохозяйствам в порядке расходования бюджетных средств (ассигнования, субсидии,
субвенции, пенсии и т. п.); во-вторых, через финансовый рынок –
привлечение средств путем выпуска ценных бумаг, размещения
долей и паев, кредитных договоров и займов одними экономическими субъектами и одновременное размещение временно свободных денежных средств в соответствующие активы другими
субъектами; поступление дивидендов, процентов; страховые взносы и страховые возмещения (выплаты).
В процессе распределения и перераспределения участвует и
часть национального богатства (накопления прошлых лет: сбере– 11 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
жения, амортизационные отчисления, выручка и поступления от
продажи имущества и т. п.) (IV).
Сформированные доходы и накопления экономические
субъекты используют в целях потребления (например, расходы
организаций социальной сферы), а также направляются для дальнейшего накопления (инвестиции и сбережения) (V).
Таким образом, можно сделать вывод о том, что участие
финансов в распределении и перераспределении вновь созданной
стоимости и частично стоимости прошлых лет – это весьма сложный процесс, характеризующийся большой мобильностью создаваемых и расходуемых денежных доходов.
При характеристике распределительной функции финансов
важно иметь в виду, что хотя процесс распределения стоимости
является производным от процесса ее создания, тем не менее, от
того, как будет распределена стоимость, зависит новый производственный цикл. Игнорирование объективных экономических
закономерностей при организации финансовых отношений чревато негативными последствиями для экономической системы в
целом. Поскольку в распределении участвуют все хозяйствующие субъекты, возможно, изменяя его количественные пропорции, воздействовать на экономические и социальные процессы.
С распределительной связана контрольная функция финансов. Контрольная функция является производной от распределительной. Финансы обладают свойством количественно отображать воспроизводственный процесс в целом и различные его фазы,
благодаря чему способны постоянно «сигнализировать» о том,
как складываются распределительные пропорции, обеспечивается ли непрерывность воспроизводственного процесса. Эта функция осуществляется с помощью системы финансовых показателей позволяющих прямо количественно (посредством слежения
за финансовыми потоками), либо косвенно (посредством относительных показателей) оценить пропорции распределения ресурсов и результаты деятельности хозяйствующего субъекта, что в
конечном счете позволяет своевременно заметить возникающие
отклонения и исправить возможные диспропорции. Правильный
выбор финансовых показателей для оценки экономического со– 12 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
стояния позволяет принимать эффективные управленческие решения. При этом не следует отождествлять контрольную функцию финансов и финансовый контроль, поскольку осуществление
финансового контроля – это функции соответствующих органов
(институтов), а не абстрактного понятия, под которым в данной
главе понимаются финансы.
Обе функции финансов проявляются в процессе формирования и использования финансовых ресурсов, источники, состав,
критерии классификации, основные направления использования
которых рассматриваются в следующем разделе данной главы.
Первичное распределение стоимости валового внутреннего
продукта (ВВП) происходит в сфере финансов субъектов хозяйствования и в первую очередь с помощью финансов коммерческих организаций, то есть этот элемент можно рассматривать как
исходный для всей финансовой системы. Кратко охарактеризуем
сущность и функции финансов предприятий.
Современная финансовая система государства состоит из
децентрализованных и централизованных (общегосударственных)
финансов, которые в свою очередь включают государственные и
частные финансы. В связи с этим финансовая система представляет собой совокупность различных сфер (звеньев) финансовых
отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в
формировании и использовании фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.
Финансовая система государства – это совокупность обособленных, но взаимосвязанных между собой элементов финансовых отношений, которые возникают в различных сферах общественного производства товаров и услуг в процессе стоимостного распределения и перераспределения валового внутреннего продукта, национального богатства и национального дохода с целью
формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в фондовой и нефондовой формах для удовлетворения общественных интересов и потребностей.
Финансовая система РФ включает следующие звенья финансовых отношений: государственный бюджет, внебюджетные
фонды, государственный кредит, фонды социального страхования,
– 13 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
финансы предприятий различных форм собственности, финансы
домохозяйств. Составные части финансовой системы тесно взаимосвязаны между собой и взаимообусловлены. Финансовое состояние каждого ее элемента с одной стороны зависит, а с другой – влияет на финансовое состояние другого.
Все вышеперечисленные финансовые отношения можно разбить на три подсистемы. Общегосударственные финансы обеспечивают потребности расширенного воспроизводства на макроуровне, финансы хозяйствующих субъектов (финансы предприятий) используются для обеспечения воспроизводственного процесса денежными средствами на микроуровне, а финансы домохозяйств являются как конечным потребителем созданного продукта, так и основным поставщиком трудовых ресурсов и внутренних инвестиций на рынок.
Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.
В соответствии с гражданским законодательством РФ предпринимательской деятельностью является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке (ст. 2 ГК РФ). При этом основной целью коммерческой организации как юридического лица является извлечение прибыли.
Указанные предприятия вступают в различные финансовые отношения с учетом специфики их организационно-правового статуса.
Одним из основных компонентов финансово-хозяйственной
деятельности предприятия являются денежные отношения, сопутствующие практически всем другим аспектам этой деятельности: поставка сырья сопровождается необходимостью его оплаты
(авансовой, немедленной или отсроченной), продажа продукции –
получением денег в обмен на поставленную продукцию, уплата
– 14 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
налогов – платежами в бюджет, получение (погашение) банковского кредита – движением денежных средств по счетам предприятия и т. п. Все подобные денежные отношения как раз и реализуются в рамках финансовой системы предприятия. Таким образом, финансы предприятий (коммерческих организаций) представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих у
этих субъектов хозяйствования по поводу формирования фактических и (или) потенциальных фондов денежных средств, их распределения и использования на нужды производственного и социального характера.
Можно выделить следующие принципы организации финансов в сфере коммерческой деятельности:
1. Получение и максимизация прибыли предприятия.
2. Оптимизация источников формирования финансовых ресурсов.
3. Обеспечение финансовой устойчивости коммерческих
организаций, в том числе использование различных механизмов
защиты от предпринимательских рисков (страхование, хеджирование, создание финансовых резервов).
4. Создание инвестиционной привлекательности.
5. Ответственность за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности 3.
Указанные принципы определены основной целью деятельности коммерческой организации – получением прибыли, а также
стремлением любого хозяйствующего субъекта не только сохранить, но и расширить свое участие на рынке.
В целом финансам коммерческих организаций как звену финансовой системы независимо от организационно-правовых и отраслевых особенностей присущи следующие черты:
- финансовые ресурсы находятся в собственности коммерческих организаций (за исключением унитарных предприятий);
- управление финансами коммерческой организации ориентировано на реализацию ее основной цели – получение прибыли;
3
Финансы. Учебник. Под ред. Грязновой А.Г., Маркиной Е.В. М.: Финансы и статистика, 2004.
– 15 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
- ограниченное по сравнению с другими звеньями финансовой
системы государственное регулирование финансов коммерческих организаций. Государственная регламентация формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций связана с определением налоговых обязательств, а также обязательств, вытекающих из возможного
использования бюджетных средств (субсидии, субвенции,
государственный и муниципальный заказ, бюджетные инвестиции, бюджетные кредиты).
Таким образом, основой всей финансовой системы страны
являются финансы предприятий. Они занимают определяющее положение в этой системе, поскольку охватывают важнейшую часть
всех денежных отношений в стране, а именно финансовые отношения в той сфере общественного воспроизводства, где создается общественный продукт, национальное богатство и национальный доход – основные источники финансовых ресурсов страны. Поэтому от состояния финансов предприятий зависит возможность удовлетворения общественных потребностей общества,
улучшения финансового положения страны.
Финансы предприятий выполняют те же функции, что и государственные финансы, распределительную и контрольную. Однако
круг деятельности финансов предприятий значительно шире круга
деятельности государственных финансов Государственные финансы осуществляют функции в основном на стадии вторичного распределения национального дохода в процессе формирования и исполнения государственного бюджета, местных бюджетов, других централизованных фондов государства, в то время как финансы предприятий осуществляют свою деятельность как на стадии образования
национального дохода, так и на стадии первичного и вторичного распределения и перераспределения его. Поэтому та часть финансов,
которая функционирует в сфере производства товаров и услуг, а именно, финансы предприятий, и участвует в процессе создания денежных доходов и накоплений, выполняет не только распределительную
и контрольную, но и функцию формирования денежных доходов.
Финансы как общеэкономическая категория выполняют множество функций, то есть динамических проявлений своих свойств
– 16 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
и предназначений 4. В этих функциях, по сути, и проявляется сущность финансов как одного из важнейших компонентов организационной структуры и процесса регулирования социально-экономической системы того или иного уровня. Применительно к предприятию основными из них являются: инвестиционно-распределительная, фондообразующая (или источниковая), доходораспределительная, обеспечивающая и контрольная.
Распределительная функция финансов предприятия с позиции структуры его активов проявляется в стремлении оптимизировать активную сторону баланса. Наиболее яркий пример такой
оптимизации – решение вопроса о величине денежных средств,
которыми должно располагать предприятие для нормальной работы. Очевидно, что невыгодно держать на счете чрезмерно большие денежные средства, поскольку в этом случае они не вовлекаются в экономический оборот и теряют способность приносить
прибыль, «не работают»; вместе с тем неоправданно низкий остаток денежных средств может привести к нарушениям платежной дисциплины и, как следствие, к убыткам, осложнению отношений с поставщиками, потере репутации и др.
Фондообразующая, или источниковая, функция финансов
предприятия реализуется в ходе оптимизации правой (то есть
источниковой, пассивной) стороны баланса. Любое предприятие
финансируется из нескольких источников: взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестированная прибыль, пожертвования, целевые взносы и др. Как
правило, источники небесплатны, то есть привлечение любого
из них предполагает расходы как плату за возможность пользования средствами.
Суть доходораспределительной функции финансов предприятия заключается в следующем. Решающую роль в создании и
функционировании предприятия несут его собственники; они могут ликвидировать компанию, поддерживать величину вложенного (то есть принадлежащего им) капитала на уровне, не предус4
Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб-практ.
Пособие. М.: Проспект, 2009. С.32.
– 17 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
матривающем расширение ее деятельности, изымая избыточную
прибыль в виде дивидендов, или могут, напротив, воздержаться
от получения дивидендов в надежде, что реинвестированная прибыль принесет большую отдачу в будущем, и т. п. Иными словами, собственники должны иметь определенные количественно
выражаемые аргументы в обоснование своего отношения к текущему положению и будущему своей компании. Эти аргументы
формируются в рамках дивидендной политики, когда определенная часть ресурсов предприятия изымается из него и выплачивается в виде дивидендов (обычно в денежной форме).
Смысл обеспечивающей функции финансов достаточно очевиден и определяется, во-первых, целевым предназначением предприятия и, во-вторых, системой сложившихся расчетных отношений. Целевое предназначение предприятия состоит в регулярном
генерировании прибыли в среднем, благодаря чему капитал собственников возрастает, что при необходимости проявляется в получении ими дополнительных денежных средств по сравнению с
исходными инвестициями. Иными словами, финансы предприятия
в данном случае как бы обеспечивают удовлетворение интересов собственников, количественно выражая эти интересы в виде
прибыли (косвенное выражение дохода) и (или) дивидендов (прямое выражение дохода). В чисто процедурном плане гораздо значимее второй аспект – система расчетных отношений, поскольку
в современной экономике любые отношения в системах «предприятие – предприятие», «предприятие – государство», «предприятие – работники», «предприятие – собственник» и т. п. чаще всего выражаются в форме денежных отношений. Нормальная финансово-расчетная (платежная) дисциплина, когда предприятие в
срок рассчитывается со своим кредиторами, имеет репутацию
первоклассного заемщика, в полном объеме выполняет свои обязательства, является, вероятно, одним из наиболее важных индикаторов успешности его работы.
Суть контрольной функции финансов предприятия состоит в
том, что именно с помощью финансовых показателей и (или) индикаторов, построенных на их основе, может быть осуществлен
наиболее действенный контроль над эффективным использовани– 18 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
ем ресурсного потенциала предприятия. Контрольная функция
реализуется как собственно предприятием, так и его собственниками, контрагентами и государственными органами. В частности, со стороны государства контрольная функция финансов предприятия проявляется в отслеживании ритмичности и своевременности платежей в бюджет; с позиции собственников эта функция
реализуется путем регулярно проводимого внешнего аудита; с позиции менеджмента предприятия – организацией системы внутреннего аудита и т. п.
Большинство охарактеризованных функций финансов осуществляется на предприятии в рамках финансового менеджмента.
Темы для рефератов
1. Финансы в меркантилизме: сущность воззрений и влияние
на современную теорию финансов.
2. Общественные финансы в теории распределения общественных благ.
3. Дискуссии в отечественной финансовой науке.
4. Особенности взглядов на финансовые отношения в советской финансовой науке: возникновение распределительной, воспроизводственной и правовой концепций.
5. Тенденции в развитии современной теории финансов.
Вопросы для самопроверки
1. Дайте определение категории «финансы», укажите, какие
существуют трактовки финансов.
2. В чем особенности трактовки финансов в советской экономической литературе?
3. Что является предметом финансовой науки?
4. В какой форме проявляются финансовые отношения и что
является их внутренней сущностью?
5. Какие процессы характеризуют финансы?
6. Какими сущностными признаками обладает категория
«финансы»?
– 19 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
7. Какие функции приписывают финансам?
8. Дайте определение финансам организации.
9. Назовите основные принципы организации финансов в сфере производственно-коммерческой деятельности.
10. Какие функции выполняют финансы организации?
1.2. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
В предыдущем разделе было использовано понятие «финансовые ресурсы». Остановимся более подробно на этой финансовой категории. Понятие «финансовые ресурсы» было введено впервые при составлении первого пятилетнего плана СССР, в состав
которого входил баланс финансовых ресурсов. Впоследствии этот
термин стал широко применяться в экономической литературе и в
финансовой практике, причем толкование его было самым разным. Однозначное и обоснованное толкование сущности данной
категории важно для теории и практического осуществления финансовой работы на предприятиях. Условия формирования финансовых ресурсов заложены на стадии производства в пропорциях
различных элементов стоимости созданного продукта, которые
корректируются через цены, распределяются между участниками производственного процесса.
Финансовые ресурсы оказывают существенное влияние на
все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливая, тем
самым, пропорции производства к общественным потребностям.
Значимость финансовых ресурсов обусловлена тем, что значительная их часть создается предприятиями сферы материального производства, а затем перераспределяется в другие звенья национальной экономики.
Потенциально финансовые ресурсы формируются на стадии
производства, когда работники производят продукт труда в натуральной форме, а их реальное формирование происходит на стадии распределения, когда стоимость реализована. Тогда из выручки от продажи товаров выделяются отдельные элементы стоимости (фонды возмещения, оплаты труда и прибыль).
– 20 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
Финансовые ресурсы являются важнейшим денежным источником расширения производства. Снижение их объема ограничивает возможности целенаправленного воздействия финансов
на развитие экономики, влечет за собой сокращение масштабов
инвестиций в производственную и социальную сферы, уменьшение фонда потребления в составе используемого национального
дохода, несбалансированность натурально-вещественной и стоимостной структуры общественного производства, различного
рода диспропорции.
В современной экономике финансы предприятия можно охарактеризовать как движение денежных фондов, которое образует
естественную материальную основу финансовых отношений.
Распределение и перераспределение стоимости с помощью
финансов обязательно сопровождается движением средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов; они формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов, отчислений и поступлений, а используются на простое и расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных
и других потребностей общества. Иначе говоря, финансовые ресурсы выступают материальными носителями финансовых отношений. Отсюда важным специфическим признаком финансов, отличающим их от других распределительных категорий, является
то, что финансовые отношения всегда связаны с формированием
денежных фондов и накоплений, принимающих форму финансовых ресурсов 5.
Основными источниками финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг, выполняемых работ), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных фондов и накоплений.
Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и
эффективное их использование во многом предопределяют фи5
Финансы. Учебник. Под ред. В. М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995.
– 21 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
нансовое благополучие предприятий. Важную роль при этом играет их финансовое планирование.
Проведенное теоретическое исследование вплотную подвело
нас к определению сущности финансовых ресурсов предприятий.
Финансовые ресурсы организаций – это совокупность собственных
доходов, накоплений и внешних поступлений денежных средств (и/
или их эквивалентов), находящаяся в распоряжении этих организаций
и предназначенная для выполнения обязательств перед бюджетной
и финансово-кредитной системами, перед своими контрагентами в
процессе финансирования текущих затрат хозяйственной деятельности, финансирования расходов, связанных с инвестиционной деятельностью, социальными нуждами и стимулированием работников.
Материальным вещественным выражением финансов выступают финансовые ресурсы.
Признаки финансовых ресурсов:
1. Всегда являются денежными средствами, но не все денежные средства являются финансовыми ресурсами.
2. Финансовые ресурсы всегда имеют собственника или лицо,
которое распоряжается ими.
3. Целевая направленность (целевые фонды денежных
средств), то есть конкретное использование финансовых ресурсов на определенные цели (расширение воспроизводства, материальное стимулирование, социальные нужды, оборудование, управление и т. д.).
Как правило, при широком использовании в экономической
науке и на практике термин «финансовые ресурсы» понимают как
денежные средства, находящиеся в распоряжении государства,
предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и
резервов. Необходимо различать денежные средства, финансовые ресурсы и денежные фонды.
Однако денежные средства – это более широкое понятие,
чем финансовые ресурсы, составляющие только часть денежных
средств.
Различие между денежными средствами и финансовыми
ресурсами наглядно видно на примере дохода предприятия от про– 22 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
дажи продукции. Выручка предприятия представляет собой величину денежных средств, поступивших на расчетный счет предприятия в банке. Из этой суммы денежных средств значительную часть составляют оборотные средства, авансированные в
процессе производства на оплату сырья, материалов, топлива,
электроэнергии, и только часть является источником финансовых
ресурсов.
На уровне предприятия финансовые ресурсы формируются
и используются как в фондовой форме, так и в нефондовой. Часть
финансовых ресурсов предприятие использует на образование
денежных фондов целевого назначения: фонд оплаты труда, фонд
развития производства, фонд материального поощрения и др. Денежные фонды – часть финансовых ресурсов, которая формируется в виде фондов денежных средств Использование финансовых ресурсов на выполнение платежных обязательств перед бюджетом и банками осуществляется в нефондовой форме.
Деньги – это вид универсального товара, используемый как
всеобщий эквивалент, посредством которого соизмеряется стоимость других товаров.
Денежные средства – совокупность средств предприятия,
представленная денежным (наличным или безналичным) оборотом. Наличный оборот может быть представлен кассой предприятия, а безналичная форма – счета в банках, платежные поручения, аккредитивы и т. д. Таким образом, деньги есть форма выражения стоимости. В случае финансовых отношений – распределяемой стоимости.
Фонды денежных средств (денежные фонды) – обособленная часть денежных средств предприятия, имеющая узкоцелевое
назначение (амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд потребления и т. д.).
Фондовая форма образования и использования средств, как
правило, регламентируется предприятием, относительно стабильна,
легче контролируема. Фондовая форма использования финансовых ресурсов по сравнению с нефондовой позволяет обеспечить
концентрацию ресурсов на основных направлениях развития предприятия, полнее удовлетворить социальные запросы его работни– 23 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
ков. Нефондовая форма денежных средств – средства в расчетах, по платежам бюджетно-кредитной системе. В нефондовой
форме предприятия используют финансовые ресурсы в первую
очередь на выполнение финансовых обязательств перед государством, учреждениями банковской системы, страховыми организациями. Краткосрочные кредитные ресурсы в состав финансовых ресурсов включать неправомерно, поскольку их формирование не связано с созданием новых материальных благ, а происходит в результате перераспределения финансовых ресурсов.
Финансовыми средствами называются средства, которые
могут быть использованы предприятием немедленно как знаки
стоимости, характеризующие ее движение. Понятие средства
целесообразно использовать при характеристике текущей деятельности. Например, предприятие может обладать финансовыми средствами, представленными деньгами (в кассе и на счетах) и государственными ценными бумагами.
Финансовые ресурсы – более емкое понятие, включающее
наряду с финансовыми средствами (для обеспечения текущей
деятельности) и потенциально возможные, которые могут быть
получены при необходимости (либо в перспективе, либо с некоторым дисконтом от реализации активов предприятия).
Данное положение исходит из того, что, деятельность предприятия не ограничивается текущим моментом и может быть
спрогнозирована на перспективу. Потенциальные финансовые
ресурсы формируются на стадии производства. Реальные формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии
распределения.
В понятие финансовые ресурсы входят текущие и потенциально возможные (планируемые) средства, которые при необходимости могут быть использованы как знаки распределяемой стоимости.
Финансовые ресурсы постоянно находятся в движении (кругообороте), переходя из денежной в превращенную форму, и в денежной форме пребывают лишь в виде остатков денежных
средств на расчетных счетах банков и в кассе организации. Капитал – часть финансовых ресурсов, авансированная и инвести– 24 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
руемая в производство с целью получения прибыли. Капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов – так как
это часть финансовых ресурсов, обслуживающих хозяйственный
оборот и приносящих доходы от этого оборота.
Распоряжение финансовыми ресурсами организаций обеспечивает процесс финансирования его деятельности. Финансирование (в широком смысле) – процесс превращения капитала из денежной формы в производительную. Финансирование (в узком
смысле) – процесс организации финансовых ресурсов.
Таким образом финансовые ресурсы коммерческой организации – совокупность денежных средств (собственных, привлеченных и заемных), аккумулируемых для формирования необходимых активов в целях осуществления всех видов деятельности,
выполнения финансовых обязательств и покрытия текущих затрат и расходов, связанных с расширенным воспроизводством. На
практике чаще всего используют только собственно денежную
составляющую финансовых ресурсов.
Источниками формирования финансовых ресурсов (стоимость, которая может быть привлечена предприятием в пользование извне либо заработана) является совокупность источников
удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающим развитие предприятия. Объем
и состав основных источников финансовых ресурсов характеризуется пассивом бухгалтерского баланса. Источники финансирования – это функционирующие и ожидаемые каналы получения
финансовых ресурсов, а так же список экономических субъектов,
которые могут предоставить такие ресурсы.
Текущие и капитальные активные операции (производственно-сбытовая деятельность, капиталовложения и капиталоизъятия)
формируют потребность в объемах и характере финансирования
(структуре и природе источников финансовых ресурсов). Источниками финансирования активов являются пассивы, то есть обязательства, возникающие у предприятия как субъекта гражданского права перед владельцами ресурсов, используемых предприятием в своей деятельности. Эти обязательства могут быть долговыми (то есть заемными), подлежащими возврату по истече– 25 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
нии срока их предоставления, и долевыми (бессрочными), формирующими обязательства предприятия перед его юридическими владельцами (акционерами-участниками).
Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления. На уровне предприятия основными источниками поступления, определяющими структуру их финансовых ресурсов, в основном являются собственные источники, прибыль и
амортизация, хотя также могут привлекаться заемные средства.
Большое значение имеет структура источников формирования
финансовых ресурсов, и, в первую очередь, удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утяжеляет
финансовую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату процентов по кредитам коммерческих банков,
дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность
баланса предприятия.
Источниками образования финансовых ресурсов предприятия являются:
а) собственные и приравненные к ним средства (прибыль,
амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы);
б) ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке (продажа собственных акций, облигаций и других ценных бумаг, кредитные инвестиции);
в) поступления денежных средств от финансово-банковской
системы в порядке перераспределения (страховые возмещения;
поступления от концернов, ассоциаций, отраслевых структур; паевые взносы; дивиденды и проценты по ценным бумагам; бюджетные субсидии).
Собственные (и приравненные к ним) финансовые ресурсы
организации, в свою очередь, формируются из внутренних и внешних источников.
К внутренним источникам финансовых ресурсов в первую
очередь относятся:
- прибыль, остающаяся в распоряжении организации;
- амортизационные отчисления;
- выручка от реализации выбывшего имущества;
– 26 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
- поступления учредителей при формировании уставного
капитала.
В составе внешних источников следует выделить:
- дополнительные взносы средств в уставный капитал;
- дополнительную эмиссию и размещение ценных бумаг;
- страховые возмещения по наступившим рискам;
- финансовые ресурсы, поступившие от вышестоящих органов;
- финансовые ресурсы, формируемые на долевых началах;
- дивиденды по ценным бумагам внешних эмитентов;
- бюджетные ассигнования на безвозвратной основе;
- бесплатно передаваемые организации материальные и нематериальные активы;
- прочие источники.
Следует отметить, что в практической деятельности любой
организации в качестве финансовых источников выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным финансовым ресурсам. В составе таких устойчивых пассивов основное место занимают следующие: минимальная величина переходящей задолженности по заработной плате и вознаграждениям; переходящая задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды; минимальная задолженность бюджету по налогам,
срок начисления которых наступает раньше срока выплаты и т. д.
К заемным источникам финансовых ресурсов относятся:
- долгосрочный и краткосрочный кредиты банков;
- коммерческие кредиты;
- средства от выпуска и продажи собственных облигаций;
- бюджетные ассигнования на возвратной основе;
- прочие поступления.
Заемные финансовые ресурсы предоставляются предприятию
в основном специализированными кредитно-финансовыми организациями (банками, кредитными союзами, страховыми компаниями, пенсионными фондами, инвестиционными фондами). Однако
предприятие может получить в долг финансовые ресурсы также от
юридического лица, не являющегося кредитной организацией, либо
от физического лица, называемого заимодавец. Заемные финансо– 27 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
вые ресурсы предоставляются в виде кредитов во временное
пользование с целью получения процента. Помимо указанных выше
заемных финансовых ресурсов достаточно широко используется
организациями и такая их разновидность, как коммерческий кредит (отсрочка платежа за поставленные товары). Коммерческий
кредит предоставляется, как правило, поставщиками сырья и является наименее дорогой формой финансирования. Преимущество
в том, что коммерческий кредит всегда может быть получен от
поставщиков, поскольку они заинтересованы в установлении стабильных связей с производителем продукции.
Вопросы для самопроверки
1. Дайте определение понятия «финансовые ресурсы предприятия».
2. На каких стадиях общественного производства происходит потенциальное и реальное формирование финансовых ресурсов предприятия?
3. Какими признаками обладают финансовые ресурсы?
4. Как соотносятся категории денежные средства, финансовые ресурсы и денежные фонды?
5. Какими сущностными признаками обладает категория
«финансы»?
6. Какие формы бухгалтерской отчетности характеризуют
финансовые ресурсы?
7. Какие источники финансовых ресурсов предприятия можно отнести к внутренним источникам?
8. В чем различие между понятием «финансовые ресурсы»
и «капитал» организации?
– 28 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
1.3. ОБЪЕКТ, ПРЕДМЕТ
И ЗАДАЧ И СТАТИСТИК И Ф ИН АНСОВ
На современном этапе значительно возрастает роль статистики финансов. Особенностями статистики финансов является то, что благодаря финансам осуществляются образование, распределение и использование денежных средств на нужды производственного процесса и удовлетворение иных общественных потребностей.
Статистика финансов – наука, которая является отраслью
социально-экономической статистики. Из особенностей предмета исследования можно сделать вывод, что статистика финансов
не относится к отраслевым статистикам, в отличие от статистики промышленности, сельского хозяйства, транспорта, капитального строительства и т. д.
Статистика финансов связана с рядом экономических дисциплин, изучающих содержание и закономерности различных общественно-экономических явлений. Особое значение имеет связь
статистики финансов с управлением, а также с бухгалтерским и
оперативно-техническим учетом. Предмет бухгалтерского учета – воспроизводство средств отдельного предприятия. Оперативно-технический учет фиксирует единые факты на отдельных
предприятиях. В отличие от этих видов учета статистика финансов изучает единичные факты или объекты как элементы массовых общественных явлений, определяющие общие тенденции и
закономерности.
Статистика финансов использует различные математические
методы и приемы, чтобы можно было проанализировать ту или иную
ситуацию в области финансов и сделать необходимые выводы.
Таким образом, мы можем сказать, что статистика может оказать
неоценимую помощь любому руководителю на любом предприятии, если уметь ею правильно пользоваться. Статистика нужна как
государству, так и обычному предприятию. Причем чем больше
размер предприятия, тем сильнее для него значимость системы
статистического учета и анализа, так как поток информации в круп– 29 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
ных организациях во много раз больше. Хорошо организованный
статистический учет на предприятии позволяет открывать глаза на
многие проблемы. Статистика не отвечает на вопросы, что нужно
делать в той или иной ситуации, но она помогает осветить проблему, выявить позитивные и негативные стороны, что, в конечном
счете, может быть гораздо важнее.
Объект изучения статистики финансов – финансы во всем
многообразии их форм и проявлений. Предметом статистики финансов является количественная сторона массовых социальноэкономических явлений и процессов, происходящих в финансовокредитной системе и выраженных в денежной форме, которая
неразрывно связана с их качественной характеристикой. Статистика финансов изучает единичные факты или объекты, как элементы массовых общественных явлений, устанавливающие тенденции и закономерности. Статистика финансов предприятий и
организаций является одним из важнейших компонентов статистики финансов, которая включает в себя также статистику государственных финансов, денежно-кредитной системы, страхования, налогов и т. д. Объект статистики финансов предприятий –
это финансовая деятельность хозяйствующих субъектов, которая
заключается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов в процессе производства, реализации товаров,
выполнения работ и оказания различных услуг, осуществляемых
в процессе взаимоотношений данного хозяйствующего субъекта
с другими экономическими единицами (включая государство).
Предмет статистики финансов предприятия – количественная
характеристика финансово-денежных отношений, неразрывно связанная с их качественными характеристиками по поводу распределения, образования и использования финансовых ресурсов и выполнения обязательств хозяйствующими субъектами друг перед другом, перед финансово-банковской системой и государством.
Задачи статистики финансов определяется содержанием и
спецификой ее предмета и метода. Они ограничиваются статистическим изучением совокупности экономических отношений,
имеющих денежную форму выражения и материализуемых в денежных доходах, формирующихся и поступающих в распоряже– 30 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
нии государства, предприятий, граждан и в их денежных расходах. Задачи статистики предполагают решение вопросов статистического наблюдения, группировки и анализа информации о государственных финансах, а также изучение финансового состояния предприятия, оценки финансовой устойчивости и платежеспособности, изучение процессов денежного обращения и кредитных
операций 6.
Целью статистики финансов предприятий и организаций является формирование сводной информации об их финансовой деятельности (прибыльности и ли убыточности и т. д.).
Основными задачами статистики финансов предприятий являются следующие задачи:
- изучение состояния и развития отношений хозяйствующих
субъектов;
- анализ объема и структуры источников формирования финансовых ресурсов;
- определение направлений использования денежных средств;
- анализ уровня и динамики прибыли, рентабельности;
- оценка финансовой устойчивости и состояния платежеспособности;
- оценка выполнения финансово-кредитных обязательств.
В статистике финансов предприятий применяется система
показателей, отражающих финансовое положение хозяйствующих
субъектов, поступление, распределение и характер использования денежных средств, размеры и структуру задолженности (в
том числе просроченной) и др. При статистическом изучении основных закономерностей финансового состояния предприятий
широко используются методы группировок, структурного анализа, регрессионного и корреляционного анализа, рядов динамики,
индексный метод и др. Методы статистики финансов в целом
соответствует методам основных разделов социально-экономической статистики. Важное место в этих методах отводится фор6
Лукина В.И. Статистика финансов: учебно-методический комплекс для дистанционного обучения. Тюмень, Изд-во Тюменского государственного университета, 2005. С. 9. Режим доступа: http://www.tgu-nsk.ru/knigi/ststfinansLukina.pdf.
– 31 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
мулировке цели и определению задач статистического исследования финансов, проведению качественного комплексного анализа, направленного на формирование системы показателей, отбор
факторов и установление причинно-следственных связей между
признаками. Система приемов и методов, направленных на изучение количественных закономерностей, проявляющихся в структуре, динамике и взаимосвязях статистических показателей, называется статистической методологией.
Сбор данных о показателях, которые отражают финансовое
положение предприятия, осуществляется на базе формирующейся государством бухгалтерской и статистической отчетности.
Вопросы для самопроверки
1. Что является объектом и предметом статистики финансов?
2. Какова цель и задачи статистики финансов предприятия?
3. Какие статистические методы используют в статистике
финансов предприятия?
1.4. СТАТИСТИЧ ЕСКОЕ НАБЛЮДЕН ИЕ
И ФИНАНСОВАЯ ОТЧ ЕТН ОСТЬ ПРЕДП РИЯТИЯ
В рыночной экономике существует необходимость формирования как публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности
предприятия, адресованной внешним пользователям, так и его управленческой отчетности, используемой менеджерами предприятия для принятия решений по управлению бизнесом. Элементы
системы бухгалтерского учета предприятия, служащие целям
подготовки финансовой отчетности, образуют подсистему финансового учета. Соответственно подготовку управленческой отчетности обеспечивает подсистема управленческого учета. В методологической основе видов хозяйственного учета лежит метод
статистического наблюдения.
– 32 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
Первым этапом любого статистического исследования, в том
числе и финансов предприятия, является метод статистического
наблюдения. Статистическое наблюдение представляет собой
планомерную, систематическую и научно обоснованную деятельность по сбору статистических данных о массовых социальноэкономических явлениях и процессах путем регистрации существенных их признаков по заранее разработанной программе. Статистические данные – совокупность упорядоченных, классифицированных данных о некотором массовом явлении или процессе.
Статистические данные представляют собой форму выражения
значений статистических показателей, являющихся количественной характеристикой массовых социально-экономических явлений.
Статистические данные – это конкретные, чаще всего численные, значения статистических показателей. Они всегда определены не только качественно, но и количественно и зависят от конкретных условий места и времени. Результаты статистического
наблюдения представляют собой лишь исходный статистический
материал, который необходимо обработать. Различают две основные формы статистического наблюдения – отчетность и специально организованное наблюдение.
Отчетность – это такая форма наблюдения, при которой предприятия, организации представляют в статистические и вышестоящие органы постоянные сведения, характеризующие их деятельность. Отчетность предоставляется по заранее определенной программе в строго определенные сроки и содержит важнейшие показатели, необходимые в процессе ежедневной работы. Для предприятий статистическая отчетность чаще всего базируется на
данных бухгалтерского учета. Каждое предприятие или учреждение представляет установленные формы статистической отчетности, характеризующие различные стороны их деятельности. Все
формы статистической отчетности утверждают органы государственной статистики. Бухгалтерская (финансовая) отчетность –
система показателей, отражающих имущественное и финансовое
положение предприятия на отчетную дату, а также финансовые
результаты деятельности предприятия за отчетный период. Статья бухгалтерской отчетности – числовой показатель форм бух– 33 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
галтерской отчетности. В условиях рыночной экономики финансовая отчетность становится главным источником информации
для принятия обоснованных управленческих решений. Важным
требованием к принятию управленческого решения является наличие фактов, касающихся финансового положения организации и
результатов ее деятельности. Такие факты представляются в виде
данных бухгалтерского учета, которые собираются, группируются, подытоживаются и находят свое отражение в отчетности. В самом общем виде финансовая отчетность – это конечный продукт
бухгалтерского учета в организации.
Система федерального государственного статистического
наблюдения за финансами предприятий базируется на единых
методологических принципах сбора и обработки данных, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятий.
Разработка всей статистической информации о финансах предприятий базируется на методологии бухгалтерского учета.
На Минфин России возложено обеспечение методологического руководства бухгалтерским учетом и отчетностью (кроме
бухгалтерского учета и отчетности Банка России и кредитных
организаций). Минфин России также утверждает планы счетов,
типовые формы бухгалтерского учета и отчетности, инструкции
по их применению и порядку составления отчетности (кроме бухгалтерского учета и отчетности Банка России и кредитных организаций). Постановлением Правительства РФ «О совершенствовании информационной системы представления бухгалтерской
отчетности» от 21 апреля 1995 г. на органы государственной статистики возложены функции по сбору, разработке и обеспечению
пользователей данными бухгалтерской отчетности организаций,
расположенных на территории РФ. Федеральный закон «О бухгалтерском учете», вступивший в действие в ноябре 1996 г., стал
базой для развития работ по созданию информационной системы
статистики финансов предприятий.
Получение сводных итогов показателей бухгалтерской отчетности организаций осуществляется с годовой периодичностью;
кроме того, сроки получения данных за предыдущий год не позволяют оперативно предоставлять пользователям информацию
– 34 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
о финансово-хозяйственном состоянии предприятий. В этих условиях объективной необходимостью становится функционирование
оперативной финансовой статистики, позволяющей осуществлять
анализ состояния финансов предприятий в реальном секторе экономики. В настоящее время статистическое наблюдение за финансами предприятий на основе форм федерального государственного статистического наблюдения осуществляется по следующим
направлениям:
- финансовое состояние – сальдированный финансовый результат, различные виды кредиторской и дебиторской задолженности; задолженность по полученным кредитам и займам;
выручка от продажи товаров (продукции, работ и услуг) за
вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных
аналогичных обязательных платежей; себестоимость проданных товаров (продукции, работ и услуг);
- финансовые вложения – долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, осуществленные предприятием, в активы других предприятий (в том числе в паи и акции, облигации и др.);
- использование денежных средств – расходы на развитие и
совершенствование производства, на социальное развитие,
выплаты социального характера работникам, на благотворительные цели, отчисления в отраслевые и внебюджетные фонды научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ);
- движение денежных средств в иностранной валюте – движение средств в иностранной валюте на транзитных, текущих валютных счетах; средства предприятий на валютных счетах за рубежом; информация об обязательной продаже валюты;
- иностранные инвестиции в Россию из-за рубежа и инвестиции из России – прямые инвестиции (в том числе взносы в
капитал; денежные средства, финансовый лизинг; кредиты,
полученные от зарубежных совладельцев предприятий), портфельные инвестиции (в том числе в акции и паи, долговые
ценные бумаги, прочие портфельные инвестиции) и прочие
– 35 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
инвестиции (в том числе торговые кредиты, прочие кредиты, банковские вклады, использование средств, поступивших из-за рубежа в форме иностранных инвестиций);
- состояние расчетов за отгруженную продукцию, выполненные
работы и услуги – объем отгруженной и оплаченной продукции, в том числе наличными и безналичными денежными средствами, векселями, ценными бумагами, переуступкой прав собственности, взаимным зачетом требований, по прямому товарообмену (бартеру), прочими видами расчетов.
На основе статистического наблюдения формируются базовые показатели статистики финансов предприятий, характеризующие финансовые результаты их деятельности, главными из которых являются выручка от продаж и прибыль. На основе базовых показателей определяются производные (аналитические) показатели, отображающие различные аспекты финансового положения предприятия. Основными формами статистической отчетности, отражающими инвестиционную и финансовую деятельность
хозяйствующих субъектов, являются формы № П-2 «Сведения
об инвестициях» и № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации». Форма № П-2 «Сведения об инвестициях» представляется полезной с точки зрения обобщения информации об инвестициях предприятий. Форма № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» характеризует не столько финансовое состояние хозяйствующих субъектов, сколько его изменение за отчетный период по некоторым видам финансовых инструментов, а
также величину активов.
В настоящее время в состав годовой бухгалтерской отчетности включаются:
1. Бухгалтерский баланс – форма № 1.
2. Отчет о прибылях и убытках – форма № 2.
Пояснения (приложения) к бухгалтерскому балансу и отчету
о прибылях и убытках:
2.1. Отчет об изменениях капитала – форма № 3.
2.2. Отчет о движении денежных средств – форма № 4.
2.3. Приложение к бухгалтерскому балансу – форма № 5.
2.4. Пояснительная записка.
– 36 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
3. Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность
бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии
с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.
Все элементы финансовой отчетности связаны между собой и отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных
операций и явлений. Бухгалтерский баланс содержит информацию о финансовом положении организации на определенную дату.
Отчет о прибылях и убытках отражает сведения о формировании
и использовании прибыли организации. Отчет об изменениях капитала – данные о движении собственного капитала организации,
фондов и резервов и дает возможность оценить изменения, происходящие в собственном капитале организации. Отчет о движении денежных средств содержит информацию о движении денежных средств организации в наличной и безналичной форме. Направления движения денежных средств рассматриваются в разрезе основных видов деятельности организации: текущей, инвестиционной и финансовой.
Большое значение для правильного понимания и интерпретации бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках имеют
пояснительная записка и расшифровки к отдельным показателям
отчетности. Назначение этих элементов финансовой отчетности –
раскрыть содержание и подходы к формированию тех или иных
показателей финансовых отчетов, учетную политику организации.
Пояснительная записка включает информацию и дополнительные данные, не нашедшие отражение в формах годовой бухгалтерской отчетности. Эта информация содержит краткую характеристику деятельности организации, основные показатели деятельности и факторы, оказавшие влияние на хозяйственные и финансовые результаты, а также данные, полезные для получения
более полной и объективной оценки имущественного и финансового положения организации. Составной частью пояснительной
записки должна являться аналитическая информация (показатели финансового положения организации).
Организация может представлять дополнительную информацию, сопутствующую бухгалтерской отчетности, полезную для
пользователей отчетности. Такая информация может быть пред– 37 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
ставлена в виде аналитических таблиц, графиков и диаграмм и
включать сведения о динамике, важнейших экономических и финансовых показателях деятельности организации за ряд лет, планы развития организации; данные о предполагаемых капитальных
и долгосрочных финансовых вложениях; характеризовать политику организации в отношении заемных средств, управления рисками, деятельность организации в области научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, природоохранные мероприятия и пр.
Бухгалтерский баланс (форма № 1, см. Приложение 1) – статичный документ, так как составляется на конкретную дату и характеризует финансовое положение организации по состоянию на
эту дату. Он содержит информацию об экономических ресурсах
(актив), обязательствах и собственном капитале предприятия (пассив). В отечественной практике баланс обычно представляется в
виде двусторонней таблицы, левая сторона которой является активом, правая – пассивом баланса. Статьи актива располагаются по
определенной системе, в основе которой лежит степень ликвидности, статьи пассива – по степени срочности погашения обязательств.
Построение актива баланса российских предприятий осуществляется в порядке возрастания степени ликвидности, пассива – по возрастающей срочности погашения (возврата) обязательств. Структура бухгалтерского баланса представлена на рис. 1.2.
Рис. 1.2. Структура бухгалтерского баланса предприятия
Согласно принятым в отечественной практике определениям, актив рассматривается как имущественная масса (средства
– 38 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
организации), которая должна работать и приносить прибыль организации, а пассив – как обязательства за полученные ценности
(услуги), являющиеся источниками образования и размещения
средств организации.
Рассмотрим основные составляющие балансового отчета.
Внеоборотные активы включают в себя нематериальные
активы, основные средства и финансовые вложения.
Нематериальные активы представляют собой различные права на объекты интеллектуальной (промышленной) собственности, на пользование обособленными природными объектами и пр.
Нематериальные активы – это долгосрочные активы, не имеющие физической формы, но имеющие стоимость и приносящие
прибыль организации. В отчетности нематериальные активы отражаются по остаточной стоимости.
Основные средства являются долгосрочно используемыми
активами, обеспечивающими доходы организации. Данный вид
активов отражается в отчетности по остаточной стоимости.
Долгосрочные финансовые вложения определяются как долгосрочные инвестиции организации в дочерние и зависимые общества, уставные (складочные) капиталы других организаций, созданные на территории РФ или за ее пределами, государственные
ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, а также предоставленные другим организациям займы. Долгосрочные финансовые вложения показываются в отчетности в
фактической сумме затрат на их приобретение.
Оборотные активы включают в себя запасы, дебиторскую
задолженность, финансовые вложения, денежные средства.
Запасы включают в себя сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовую продукцию и товары.
Дебиторская задолженность в отчетности подлежит разделению в зависимости от сроков ее погашения на дебиторскую
задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через
12 месяцев после отчетной даты (долгосрочная), и дебиторскую
задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (краткосрочная).
– 39 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
Краткосрочные финансовые вложения являются ликвидной
частью оборотных активов и представляют собой временное размещение свободных денежных средств организации с целью получения прибыли – выкуп собственных акций у акционеров, инвестиции в ценные бумаги других организаций, государственные
ценные бумаги и пр., предоставление займов другим организациям. В отчетности данный вид финансовых вложений показывается по фактическим затратам на приобретение.
Раздел «Капитал и резервы» пассива баланса отражает собственный капитал организации. В составе собственного капитала
организации учитываются уставный, добавочный и резервный
капитал, нераспределенная прибыль.
Долгосрочные и краткосрочные обязательства представляют собой заемный капитал организации.
Долгосрочные обязательства – обязательства организации,
подлежащие погашению за период более 12 месяцев и включают
в себя долгосрочные кредиты банков и прочие займы.
Краткосрочные обязательства подлежат погашению в течение 12 месяцев путем использования в этих целях оборотных активов или рефинансирования путем принятия других краткосрочных (текущих) обязательств.
Благодаря сжатой и компактной форме баланс является весьма удобным документом. Он дает законченное и цельное представление не только об имущественном состоянии организации,
но и о тех изменениях, которые произошли за тот или иной период
времени. Последнее достигается сравнением балансов за ряд
отчетных периодов.
Отчет о прибылях и убытках (форма № 2, см. Приложение 2)
относится к числу основных форм бухгалтерской отчетности коммерческих организаций. Он дает представление о финансовых
результатах хозяйственной деятельности организации за отчетный период. Годовой отчет о прибыли и убытках обобщает информацию о финансовых результатах отчетного года и входит
в состав годовой отчетности; отчет, формируемый нарастающим
итогом за каждый месяц (квартал), входит в состав промежуточной отчетности.
– 40 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
Совокупный финансовый результат (прибыль или убыток)
включает:
- прибыли и убытки от продажи продукции (работ, услуг) определяются как разница между выручкой от продажи товаров (работ и услуг) (за минусом НДС и акцизов и др.) и себестоимостью проданных товаров (работ и услуг);
- операционные доходы и расходы. В состав операционных доходов включаются поступления: от предоставления за плату во
временное пользование активов; от участия в уставных капиталах других организаций; прибыль от совместной деятельности;
от продажи основных средств и других активов и др. К операционным относят расходы, связанные с предоставлением за плату
во временное пользование активов, участием в уставных капиталах других организаций, по продаже основных средств, проценты, уплаченные за пользование кредитами и займами;
- доходы и расходы по внереализационным операциям. В состав внереализационных доходов и расходов включаются
штрафы, пени, неустойки, полученные и уплаченные за нарушение договорных обязательств; стоимость полученных (переданных) активов безвозмездно по договору дарения; прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году;
суммы кредиторской (депонентской) задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы;
- чрезвычайные доходы и расходы (страховые возмещения,
стоимость ценностей, остающихся после списания непригодных к восстановлению активов, расходы, возникающие в
связи с устранением последствий стихийных бедствий).
В отчете о прибылях и убытках все данные приводятся в
сравнении с предыдущим годом, что позволяет анализировать их
в динамике.
К важнейшим видам документов относятся бухгалтерский
баланс и отчет о прибылях и убытках. Под влиянием финансовых
потоков баланс постоянно меняется. Интенсивность финансовых
потоков отражена в отчете о прибылях и убытках. Все показатели в этом виде документа имеют потоковую природу и измеряются в рублях за год (рис. 1.3).
– 41 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
Рис. 1.3. Структура отчета о прибылях и убытках
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и
убытках должны раскрывать дополнительные данные об изменениях в капитале (уставном, резервном, добавочном и др.) организации. При этом Положение по бухгалтерскому учету требует от
предприятий отчета об изменениях капитала, который должен
содержать как минимум данные о величине капитала на начало
отчетного периода. Данные об увеличении капитала с выделением раздельно: увеличения за счет дополнительного выпуска акций, за счет переоценки имущества, за счет прироста имущества,
за счет реорганизации юридического лица (слияние, присоединение), за счет доходов, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета и отчетности относятся непосредственно на
увеличение капитала. Данные об уменьшении капитала с выделением раздельно: уменьшения за счет уменьшения номинала акций, за счет уменьшения количества акций, за счет реорганизации юридического лица (разделение, выделение), за счет расходов, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета и
отчетности относятся непосредственно в уменьшение капитала,
величине капитала на конец отчетного периода. Отчетность о
капитале формировании, изменениях в отчетном периоде является обязательной в соответствии с российскими стандартами.
Капитал организации – это источник финансирования хозяйственной деятельности предприятия. Величина совокупного капитала организации, как отмечалось выше, отражается в пассиве
бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собствен– 42 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
ного и заемного. В форме № 3 «Отчет об изменениях капитала»
отражается информация о состоянии и движении собственного
капитала организации, а в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» есть информация о состоянии и движении заемного капитала. Отчет форма №3 состоит из двух разделов и справки. В первом разделе раскрываются состав и движение собственного капитала: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль прошлых лет (непокрытый убыток). Показатели «Изменения в учетной политике», «Результат от переоценки объектов основных средств», «Результат
от пересчета иностранных валют», «Чистая прибыль», «Дивиденды», «Отчисления в резервный фонд» позволяют более полно раскрыть изменения в капитале.
Во втором разделе содержится информация об остатках и
движении резервов организации, создаваемых за счет себестоимости продукции (резервы на оплату отпусков работников, резерв
на выплату вознаграждений по итогам работы за год, резерв на
ремонт основных средств и др., предусмотренные законодательством РФ и нормативными актами Минфина РФ).
В этот же раздел включены показатели, характеризующие
наличие и движение резервов, созданных за счет прибыли организации (резерв по сомнительным долгам, резерв под обесценение вложений в ценные бумаги).
В отчете все представленные резервы объединены в следующие показатели: «Резервы, образованные в соответствии с законодательством», «Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами», «Оценочные резервы» и «Резервы
предстоящих расходов и платежей».
В отчете об изменении капитала представлены показатели
стоимости чистых активов, используемые для оценки ликвидности организации. Под чистыми активами понимают разницу между суммой активов хозяйствующего субъекта, принимаемых к
расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету.
Отчет о движении денежных средств представлен в форме
№4 годовой бухгалтерской отчетности по видам деятельности –
основной источник информации для анализа денежных потоков.
– 43 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа. Основная цель отчета о движении денежных средств состоит в представлении информации об изменениях в денежных средствах и их
эквивалентах для характеристики способности организации генерировать денежные средства. Денежные потоки организации классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой
деятельности. Структура отчета о движении денежных средств
представлена на рис. 1.4.
Рис. 1.4. Структура отчета о движении денежных средств
Под денежными средствами понимают остаток денежных
средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе. Эквиваленты денежных
средств – краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком размещения обычно не более 3 месяцев. Чистые денежные средства – нетто-результат движения денежных средств под влиянием хозяйственных операций. Чистый прирост или уменьшение
денежных средств за отчетный период. Поток денежных средств –
поступление и расходование (уменьшение) денежных средств и
– 44 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
их эквивалентов. Приток (отток) денежных средств – увеличение
(уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной
деятельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных
операций. На рис 4 стрелки, направленные внутрь, показывают
притоки денежных средств, наружу – оттоки.
Рис. 1.5. Виды потоков денежных средств предприятия
Поступление денежных средств в организации может быть от
следующих видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Текущая деятельность – основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой. Инвестиционная деятельность – приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам. Финансовая деятельность – деятельность, которая приводит к
изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала
организации (без учета овердрафтного кредитования).
Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денежных средств», необходима для оценки:
1) перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных
поступлений над расходами);
– 45 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
2) способности организации выполнять свои обязательства по
расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;
3) потребности в дополнительном привлечении денежных
средств со стороны;
4) причин различия между чистыми доходами организации и
связанными с ними поступлениями и платежами;
5) эффективность операций по финансированию организации
и инвестиционных сделок в денежной и безденежной форме.
Детализация ряда показателей бухгалтерского баланса, характеризующих качественную работу организации, приводится в
форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу». Вся информация, содержащаяся в этом отчете, позволяет проследить состояние и движение заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемого имущества, финансовых
вложений, социальных показателей и др.
Взаимосвязь представленных выше форм отчетности:
1. Доходы и расходы организации, которые представлены в
отчете о прибылях и убытках, дают обобщенную характеристику
финансовых результатов от изменений в составе имущества и
обязательств организации, показанных в балансе.
2. Чистый доход (прибыль) организации, взятый из отчета о
прибылях и убытках, входит в качестве компоненты отчета об
изменениях капитала и представляет важнейшую часть нераспределенной прибыли организации на конец отчетного периода.
3. В балансе и отчете об изменениях капитала данные по
счетам первоначального (стартового, уставного) капитала тесно
увязаны с моментом учреждения организации и по состоянию на
любую отчетную дату (как в случае его неизменности на уровне
первоначального взноса, так и в случаях его изменения при перерегистрации в установленном законодательством порядке).
4. Нераспределенная прибыль на конец отчетного периода в
отчете об изменениях капитала корреспондирует с суммой по
статье нераспределенной прибыли, представленной в балансе.
5. Изменения остатков денежных средств в отчете о движении денежных средств и бухгалтерском балансе являются идентичными.
– 46 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
6. Прирост суммы денежных средств в результате осуществления основной (производственно-коммерческой, эксплуатационной) деятельности, который показан в отчете о движении денежных средств, отражает результаты сделок по реализации товаров, работ и услуг, учтенных при формировании чистого дохода
организации. Согласование чистого дохода и суммы прироста
денежной наличности от операционной деятельности представляет один из важнейших моментов составления отчета о движении
денежных средств организации.
7. Инвестиционная деятельность, отраженная в отчете о движении денежных средств организации, показывает прирост или убыль
денежных средств в связи с движением активов, отраженных в виде
балансовых статей отчета в активе баланса организации.
8. Финансовая деятельность, отраженная в отчете о движении денежных средств организации, показывает прирост или убыль
денежных средств в результате финансирования совершенных
операций за счет долговых обязательств или собственных источников. Движение сальдо кредиторской задолженности и собственных источников финансирования в балансе и отчете об изменении
финансового положения организации должны совпадать.
Поскольку при закрытии счетов их сальдо могут попадать
либо в отчет о прибылях и убытках, либо в баланс, основными
формами бухгалтерской отчетности являются именно эти две
формы. Любые другие формы, по сути, являются аналитическими расшифровками или дополнением к первым двум формам.
Результат хозяйственной деятельности организации исчисляется как в балансе, так и в отчете о прибылях и убытках (принцип двойной бухгалтерии). Баланс является отчетом на определенный момент времени, например, на отчетную дату. В самом
балансе финансовый результат определяется сравнением собственного капитала в начале и конце хозяйственного года. При этом
включаются суммы распределения прибыли (либо исключается
уменьшение капитала) и вычитается увеличение капитала в отчетном году. В отчете о прибылях и убытках результат определяется как сальдо доходов и расходов отчетного периода. Следовательно, отчет о прибылях и убытках является отчетом за опреде– 47 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 1
ленный период времени, например, за отчетный период. Финансовый результат, исчисленный по данным баланса, совпадает с итогом отчета о прибылях и убытках, поскольку доходы и расходы
относятся к отчетному периоду в размере выплат и поступивших
платежей, с которыми связано изменение соответствующих активов или пассивов. Например, приобретение станка приводит к
выплатам, которые отражаются в балансе нейтрально по отношению к результату. Периодизация этих выплат в форме амортизации в период эксплуатации станка приводит к затратам, относимым на финансовый результат. Поскольку с уменьшением балансовой стоимости станка на сумму начисленной амортизации на
счет прибылей и убытков относятся определенные расходы, постольку в балансе и отчете о прибылях и убытках всегда получается одинаковый финансовый результат.
Вопросы для самоконтроля
1. Охарактеризуйте виды потоков денежных средств предприятия.
2. Что позволяет анализировать отчет о прибылях и убытках?
3. Какова структура отчета о движении денежных средств?
4. Как взаимосвязаны различные формы отчетности в финансовой статистике предприятия?
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
СТАТИСТИКА КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ
Как в экономической теории, так и в финансовой теории и
практике используется понятие «капитал». Нужно отметить, что
в современных экономических теориях бизнес рассматривается
как система движения капитала, который может быть выражен в
трех формах: денежной, товарной и производственной. Предпринимательский капитал, представляет собой вложения (инвестиции) в организацию с целью получения прибыли и прав на управление им. Капитал представляет собой значительную часть финансовых ресурсов, вложенных в производство с целью получения прибыли. Капитал не может быть больше финансовых ресурсов. Но если у организации нет никаких финансовых обязательств,
а все имеющиеся финансовые ресурсы задействованы в производстве, то в этом случае капитал может быть равен финансовым ресурсам.
Капитализированное имущество (трансформация капитала в
имущество предприятия) становится активами предприятия, то
есть экономическими объектами, создающими экономическую
выгоду для их собственников. С позиции внутренней среды предприятия активы – экономические ресурсы предприятия. Они включают деньги, здания и оборудование, другое имущество, а также
имущественные права. Стоимость активов всегда равна стоимости вложенного в них капитала. Главное предназначение активов
предприятия – приносить ему доход. Предприятие может комбинировать своими активами любым не запрещенным законом способом, чтобы максимизировать этот результат. Пассивы – требования различных лиц в отношении активов предприятия. Делятся на обязательства (требования кредиторов, любые лица кро– 49 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
ме владельцев предприятия) и собственный капитал (требования
владельцев предприятия).
Капитал – это самовозрастающая стоимость, авансированная (инвестированная) в производство с целью извлечения прибыли (воспроизводство новой стоимости). В трактовке понятия
«капитал» проявляются его разные аспекты. Капитал принято
рассматривать как денежную сумму, вкладываемую капиталистом в предприятие с целью получения прибыли. Эта сумма как
источник средств находит свое отражение в пассиве баланса, при
этом капитал выступает как совокупность средств производства,
представленных в статьях актива баланса. По источникам средств
различают собственный и заемный капитал, а по функциональной
принадлежности выделяют основной и оборотный капитал. Представляя собой один из факторов производства, капитал наряду с
другими факторами должен получать вознаграждение пропорционально своему вкладу, что выражается в понятии стоимости капитала. Способность капитала к росту отражает его деление на
инвестированную часть, то есть вложенную собственниками в
предприятие, и накопленную часть, созданную эффективной деятельностью предприятия.
Инвестированный капитал представлен в пассиве баланса
уставным капиталом и эмиссионным доходом в составе добавочного капитала.
Накопленная часть возникает в результате распределения
чистой прибыли на отчисления в резервный капитал и за счет увеличения нераспределенной прибыли прошлых лет. Изменение каждого из перечисленных элементов является следствием как решений в области финансового управления предприятием, так и
выполнения определенных требований налогового, бухгалтерского и правового законодательства. Капитал воплощается не только в денежной, но и в реальной материально-вещественной форме. То есть он выступает в виде запасов накопленных ценностей – средств труда, предметов труда, товаров, сырья, готовой
продукции. В экономической литературе такие запасы получили
название реальных капитальных благ, или капитальных товаров.
В наиболее обобщенном виде экономическая сущность дефини– 50 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
ции капитала может быть сформулирована следующим образом:
капитал представляет собой накопленный запас экономических
благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс
в качестве инвестиционного ресурса и фактора производства с
целью получения дохода.
На основе сравнительного баланса осуществляется анализ
структуры имущества предприятия. Структура стоимости имущества (актива) предприятия дает общее представление о его
финансовом состоянии. Она показывает долю каждого элемента
в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассиве. Сопоставляя структуры изменений в
активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие затраты произошло уменьшение средств.
Анализ активов предприятия и источников их формирования
в экономической литературе рекомендуется проводить по агрегированному (укрупненному) аналитическому балансу, предварительно построенному на основе данных бухгалтерского баланса стандартной формы.
Основой финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе является его экономический потенциал,
то есть величина активов организации. Тем не менее, простой
рост последних еще не гарантирует ее экономический рост. Необходимо обеспечить соответствующую отдачу, то есть соответствующую эффективность использования производственных
ресурсов предприятия.
Таким образом, капитал в производительной форме представляет собой активы предприятия. В зависимости от характера и
времени обращения в хозяйственном процессе активы подразделяются на внеоборотные и оборотные. Внеоборотные активы представляют собой основной капитал, а оборотные активы – оборотный капитал. В следующих разделах приводится статистическая
оценка этих видов капитала.
– 51 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
2.2. СТАТИСТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА
ОСНОВНОГО К АПИТАЛА
Основной капитал – это часть национального богатства, созданная в процессе труда, используемая длительное время для производства товаров и услуг с целью получения собственниками экономической выгоды. Согласно методологии СНС основной капитал может функционировать в так называемой форме произведенных нефинансовых активов (внеоборотные активы). Основной капитал подразделяется на материальный и нематериальный. Основную часть
материального основного капитала составляют основные фонды.
В соответствии с Общероссийским классификатором основных фондов (ОКОФ) (Утвержден Постановлением Госстандарта РФ
от 26 декабря 1994 г. № 359) основными фондами (ОФ) являются
произведенные активы, используемые неоднократно или постоянно
в течение длительного периода, но не менее одного года, для производства товаров, оказания рыночных и нерыночных услуг.
К материальным основным фондам (основным средствам)
относятся: здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, жилища, вычислительная техника и оргтехника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие
виды материальных основных фондов. Материальный основной
капитал включает основные фонды в традиционной для отечественной статистики концепции.
К нематериальным основным фондам (нематериальным активам) относятся компьютерное программное обеспечение, базы
данных, геолого-разведочные работы, оригинальные произведения развлекательного жанра, литературы или искусства, наукоемкие промышленные технологии, прочие нематериальные основные фонды, являющиеся объектами интеллектуальной собственности, использование которых ограничено установленными на них
правами владения. Отметим, что в бухгалтерском учете отсутствует понятие «нематериальные основные фонды».
– 52 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Основные фонды подразделяются на производственные и
непроизводственные основные фонды.
Основные производственные фонды (ОПФ) – это средства
труда, функционирующие в сфере материального производства,
которые, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по
частям на создаваемый продукт.
Непроизводственные основные фонды – это объекты культурно-бытового назначения. Они не участвуют в процессе производства и не переносят своей стоимости на производимый продукт.
В сфере финансов следует выделять понятие «основные средства», к которым относятся денежные средства, вложенные в
основные фонды. Первоначальное формирование ОПФ на вновь
создаваемом предприятии происходит за счет основных средств,
являющихся частью уставного фонда. С позиции финансовой теории основные средства-это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения. В момент приобретения и принятия их на баланс
предприятия величина ОПФ совпадает с их стоимостью, а в дальнейшем, по мере участия в производственном процессе, раздваивается: одна часть, равная износу, переноситься на готовую продукцию, другая выражает их остаточную стоимость.
Отнесение тех или иных предметов к объектам основных
средств, а также порядок начисления амортизации по ним, регламентированы «Положением по бухгалтерскому учету 6/01». К объектам основных средств относятся активы, по которым выполняются следующие условия (пункт 4, ПБУ 6/01):
- использование в производстве продукции при выполнении работ
или оказания услуг либо для управленческих нужд организации;
- использование в течение длительного времени, то есть срока полезного использования продолжительностью свыше
12 месяцев или в течение обычного операционного цикла,
если он превышает 12 месяцев;
- организацией не предлагается последующая перепродажа
данных активов;
- активы способны приносить организации экономическую
выгоду (доход) в будущем.
– 53 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Различают активную и пассивную часть основных производственных фондов (ОПФ). Активная часть ОПФ принимает непосредственное участие в процессе производства. К пассивной части относятся
такие элементы ОПФ, которые хотя и не участвуют непосредственно
в производстве, но создают для него необходимые условия.
Задачами статистического анализа использования основных
фондов на предприятиях являются:
- изучение состава и динамики основных фондов, технического состояния и темпов обновления активной их части (рабочих машин, оборудования, приборов, транспортных средств),
технического перевооружения и реконструкции предприятия,
внедрение новой техники, модернизации и замены морально
устаревшего оборудования;
- определение показателей использования производственной
мощности и основных производственных фондов – фондоотдачи и фондоемкости, а также факторов, влияющих на них;
- выявление влияния использования средств труда на объем производства, себестоимость продукции и другие показатели;
- установление степени эффективности применения средств
труда, характеристика экстенсивности и интенсивности работы важнейших групп оборудования.
Соотношение активной и пассивной частей основных фондов представляет собой их производственную структуру и имеет
большое значение при анализе капиталовложений в воспроизводство основных фондов.
Учет и планирование основных фондов ведутся в натуральной и стоимостной формах.
Натуральная форма необходима для расчета производственных мощностей, планирования производственной программы, стоимостная – для учета основных фондов, определения степени их
износа и размера амортизационных отчислений.
Стоимостная оценка основных фондов ведется по первоначальной, восстановительной и остаточной стоимости.
Применяются различные способы статистической оценки основных фондов в зависимости от времени приобретения основных
фондов и их состояния. Они представлены в следующей табл. 2.1:
– 54 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Таблица 2.1
Виды оценки основных фондов
По состоянию
С учетом времени оценки
Полная
Первоначальная стоимость Первоначальная
(момент приобретения)
полная – ФП П
Восстановительная стоимость (в современных условиях)
Восстановительная
полная – ФВП
Остаточная
(за вычетом износа)
Первоначальная остаточная (за вычетом износа) – ФПО
Восстановительная остаточная (за вычетом
износа) – ФВО
Первоначальная полная стоимость (ФПП) – фактическая стоимость объекта на момент ввода в действие. Эта стоимость остается неизменной в течение всего срока функционирования основных фондов до переоценки или до проведения расширения, модернизации и реконструкции объектов за счет капитальных вложений.
Недостатком этого вида оценки является неоднородность цен в
разные временные промежутки, особенно в условиях инфляции, что
может привести к недостоверности оценки основных фондов.
Первоначальная остаточная стоимость (ФПО) соответствует полной первоначальной стоимости объекта за вычетом суммы
износа за время существования объекта плюс стоимость частичного восстановления основных фондов в ходе их капитального
ремонта и модернизации.
Восстановительная полная стоимость (ФВП) характеризует
стоимость воспроизводства основных фондов в современных условиях, то есть затраты на создание (приобретение) аналогичного нового объекта по современным ценам. Она определяется в
процессе переоценок основных фондов. В момент ввода объекта
в действие ФВП = ФПП.
Различия между первоначальной и восстановительной стоимостью основных фондов зависят от изменения цен на их отдельные элементы. При этом восстановительная стоимость может быть как больше, так и меньше первоначальной стоимости.
Восстановительная остаточная стоимость (ФВО) – это полная
восстановительная стоимость основных фондов за вычетом сум– 55 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
мы износа. Характеризует фактическую степень изношенности
объекта в современных условиях. Рассчитывается путем умножения полной восстановительной стоимости, полученной в результате
переоценки, на коэффициент износа основных фондов (КИЗН):
ФВО  ФВП  К ИЗН
Балансовая стоимость – это стоимость объектов с учетом
переоценки, по которой они числятся на балансе предприятия. Балансовая стоимость является смешанной оценкой: для одних
объектов – восстановительная стоимость, для других – первоначальная.
Предприятия имеют право проводить переоценку основных
фондов по восстановительной стоимости на начало года одним из
двух методов:
- с помощью индексов изменения стоимости основных фондов, разрабатываемых Росстата;
- на основе прямого пересчета балансовой стоимости объектов по рыночным ценам соответствующих видов основных
фондов, складывающимся на момент переоценки.
Первым методом восстановительная стоимость объектов
основных фондов определяется путем умножения их полной балансовой стоимости на соответствующие индексы, которые дифференцированы по группам основных фондов, а также срокам их
приобретения:
Ф В  Ф Б  i,
где ФВ – восстановительная стоимость на момент переоценки;
ФБ – балансовая стоимость на момент переоценки;
i – индекс изменения стоимости.
Если переоценка проводится методом прямого пересчета,
то полная восстановительная стоимость объекта определяется
на основе рыночных цен на аналогичные новые объекты, подтвержденных заключениями экспертов-оценщиков, или справками
предприятий-изготовителей или торгующих организаций, или публикациями в средствах массовой информации:
– 56 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Ф В  ФБ  kПЕР ,
где k ПЕ Р – коэффициент пересчета.
Использование непосредственно рыночной стоимости в качестве восстановительной стоимости основных фондов с учетом
переоценки действующими нормативными актами в Российской
Федерации не предусмотрено.
Ликвидационная стоимость – стоимость ОФ, выбывших по
цене лома, вследствие полного износа или из-за ненадобности.
Основные средства в процессе эксплуатации подвергаются
физическому и моральному износу. Физический износ – это утрата
основными фондами своих физических свойств (в результате чего
они не могут выполнять свои функции и приходят в негодность).
Моральный износ проявляется в том, что действующие объекты
основных фондов по своей производительности, расходам на обслуживание, качеству выпускаемой продукции начинают уступать
новым образцам основных фондов, то есть становятся экономически
невыгодными. Уменьшение стоимости нематериальных элементов
основного капитала связано только с моральным износом.
Вследствие физического и морального износа периодически
возникает необходимость замены основных фондов. Возмещение
затрат и накопление денежных средств достигается путем включения в себестоимость продукции части стоимости действующих
основных фондов в виде амортизационных отчислений.
Таким образом, следует различать понятия «износ» и «амортизация» основных фондов. Если износ по своему экономическому содержанию характеризует процесс старения действующих основных фондов в физическом и экономическом отношении, то амортизация представляет собой процесс переноса стоимости основных фондов на издержки производства и накопления денежных
средств, необходимых для замены объектов в будущем. Амортизация – это метод включения по частям стоимости основных фондов в течение срока их службы в затраты на производимую ими
продукцию и последующее использование этих средств для возмещения потребленных основных фондов. Амортизационный
– 57 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
фонд – сумма накопленных денег, которая должна использоваться для приобретения новых основных фондов взамен изношенных, то есть происходит восстановление основных фондов. Основная функция амортизации – обеспечение воспроизводства, восстановления основных фондов.
Расчет амортизации может проводиться линейным и нелинейным методом. При линейном методе вся сумма амортизации
начисляется равномерно по годам и определяется исходя из первоначальной стоимости основных фондов. Недостаток метода
заключается в том, что в течение срока службы оборудования
бывают его простои, поломки, неполная загрузка.
Нелинейные методы амортизации. Их применение позволяет возместить большую часть (60–75 %) стоимости фондов уже
в первую половину срока их использования. Во вторую половину
срока службы величина амортизации уменьшается. Нелинейные
методы еще называют методами ускоренной амортизации:
1) способ уменьшаемого остатка;
2) способ списания стоимости по сумме чисел лет срока использования;
3) способ списания стоимости пропорционально объему продукции.
При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизации определяется исходя из остаточной стоимости фондов на начало
года и нормы амортизации. При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока использования годовая сумма амортизации определяется исходя из первоначальной стоимости фондов и годового
соотношений, где числитель – число лет, оставшихся до конца службы, знаменатель – сумма чисел лет этого срока. При способе списания стоимости пропорционально объему продукции начисление амортизации производится, исходя из натурального показателя объема
продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости основных фондов и расчетного (предполагаемого) объема
продукции за весь срок использования фондов.
Формула линейной амортизации:
Aг  Фп – Фл  / Тс,
– 58 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
А г – ежегодная сумма амортизации;
Фп, Фл – первоначальная и ликвидационная стоимости, соответственно;
Тс – срок службы основных фондов.
Норма амортизации (Na) установлена в государственных
справочниках и имеет стандартную величину. Она вычисляется
как величина, обратно пропорциональная количеству лет службы
основного фонда, и выражается в процентах (100% / Тс). Это доля
стоимости основного фонда, которая переносится за год его использования на стоимость производимой продукции.
Остаточная стоимость основных фондов – полная стоимость
основных фондов с учетом ее перенесенной части в амортизационный фонд и добавленной стоимости за счет восстановления (ремонта, реконструкции и модернизации), то есть:
где
Фост  Фп  Фк – Na Фп Т / 100,
где Фост – величина остаточной стоимости основного фонда;
Фк – стоимость капитальных ремонтов за весь срок службы основного фонда;
Na – годовая норма амортизации, в %;
Тс – срок эксплуатации основного фонда.
Воспроизводство основных фондов – это непрерывный, повторяющийся процесс их обновления путем приобретения новых,
рекомендации технического перевооружения, модернизации и капитального ремонта.
Основная цель воспроизводства основных фондов (ОФ) –
обеспечение предприятия основными фондами в их количественном составе, а также поддержание их в рабочем состоянии. Воспроизводство основных фондов можно изучать балансовым методом.
На балансе предприятия постоянно происходит движение,
изменение стоимости ОФ, для того, чтобы дать характеристику
составу и движению ОФ следует строить балансы ОФ:
1. По полной первоначальной стоимости;
2. По остаточной стоимости.
– 59 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Движение ОФ происходит по целому ряду факторов: ввод;
выбытие устаревшего оборудования; все виды ремонта; модернизация; ежемесячный износ в результате их потребления.
На основании абсолютных данных баланса можно рассчитать целый ряд показателей состояния ОФ.
1. Абсолютное изменение стоимости ОФ показывает абсолютный размер изменения стоимости ОФ на начало (Н) и конец (К) года.
Ф  Ф К – Ф Н .
2. Показатели динамики:
- темп роста,
- темп прироста.
а) Чтобы узнать, что собою представляет рост полной первоначальной стоимости на начало года в процентах, рассчитывают темп роста Троста.
Т роста 
ФК
 100 %.
ФН
б) Однако, чтобы говорить о том, какова величина прироста
или убыли, рассчитывают темп прироста или убыли Тприроста. Темп
прироста находится делением абсолютного прироста на полную
первоначальную стоимость ОФ.
Ф
100 %.
ФН
3. Коэффициент обновления дает характеристику степени обновления ОФ за данный период (здесь год). Рассчитывается путем
деления стоимости введенных ОФ на полную первоначальную стоимость ОФ на конец года (потому что они появились в течение года).
Т прироста 
Ф введ
 100 %.
ФК
4. Коэффициент выбытия показывает, какой процент стоимости ОФ был списан с баланса в результате выбытия их части.
К обн 
– 60 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Рассчитывается путем деления стоимости выбывших ОФ на полную первоначальную стоимость ОФ на начало года (потому что
их уже нет в стоимости ОФ на конец года).
К выб 
Ф выб
 100 %.
ФН
5. Коэффициент износа и коэффициент годности рассчитывается по состоянию ОФ как на начало, так и на конец года, так как в
течение года происходит постоянное изменение их стоимости.
Коэффициент износа показывает, сколько процентов от полной первоначальной стоимости ОФ или на начало, или на конец
года вернулось на предприятие в виде амортизационных отчислений в результате потребления ОФ.
Кизн н. г . 
Кизн к . г. 
Ф н  Ф н
2500  1875
 100 
 100  25 % ,
Фн
2500
Ф к  Ф к
2660  2168 ,6
 100 
 100  18 ,5 %
,
Фк
2660
где Фн , Ф к – остаточная стоимость ОФ на начало и на конец года.
6. Коэффициент годности показывает, в какой степени ОФ в
данном периоде еще годны к использованию.
Ф н
 100 %,
Фн
Ф
Кгод к . г .  к  100 %
Фк
Кгод н . г . 
или
Кгод
к .г .
 100 %  Кизн
к .г .
Расчет среднегодовой стоимости ОФ. Стоимость ОФ изменяется ежемесячно. За каждый месяц рассчитывается средняя
стоимость ОФ по данным на начало и конец месяца (по средней
арифметической простой).
– 61 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Фн  Фк ,
2
где Ф мес – средняя стоимость ОФ за месяц.
Фмес 
Если есть данные за каждый месяц квартала или года, то
среднюю квартальную или годовую величину можно рассчитать
по формуле средней арифметической простой путем деления суммы средней месячной стоимости ОФ за все месяцы квартала или
года на число месяцев в квартале или году n.
Ф
кв , год

 Ф мес
.
n
Если нет данных о средней стоимости ОФ за каждый месяц,
то среднюю квартальную или среднюю годовую стоимость ОФ
рассчитывают по формуле средней хронологической. Для этого
необходимо знать наличие стоимости ОФ на начало каждого месяца в квартале или году.
Ф
кв , год

Ф1  Ф 2
Ф  Ф3
Ф
 Фn
1
1
 2
 ...  n  1
Ф 1  Ф 2  ...  Ф n  1  Ф n
2
2
2
2
 2
n 1
n 1
.
Показатели использования основных фондов. Фондоотдача
(отдача фондов) – основной показатель эффективности использования ОФ, который показывает, какой получился результат от ранее вложенных денег в основной капитал.
Таким образом, фондоотдача получается путем деления ТП
(РП) или П в неизменных сопоставимых оптовых ценах предприятия на среднегодовую стоимость ОФ:
Ф

отд
ТП ( РП ), П
,
Ф
год
где ТП – товарная продукция – это стоимость всех видов готовой продукции, отвечающей всем стандартам,
сданной на склад, оприходованной документально,
подготовленной к реализации в народнохозяйственный оборот;
– 62 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
РП – реализованная продукция – это готовая продукция, отгруженная и полностью оплаченная, деньги за которую
поступили на расчетный счет предприятия в банке;
П – стоимость остатков ТП в пути.
Чтобы сравнить показатели фондоотдачи за два периода (например, базисный и текущий), необходимо сопоставить эти показатели с помощью агрегатного индекса фондоотдачи:
Iфотд 
(ТП , РП , П )1 (ТП , РП , П ) 0
,
/
Ф1
Ф0
Фондоемкость – величина обратная фондоотдачи, показывает, сколько в среднем основного капитала было затрачено на каждый рубль ТП, РП, П. То есть чем меньше затрат основного капитала на 1 рубль ТП (РП), П, тем эффективнее используются ОФ.
Рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости
ОФ на ТП (РП), П в сопоставимых ценах.
Фемк 
Ф
,
ТПРП , П
Для того, чтобы сравнить показатели фондоемкость за два
периода (например, базисный и текущий), необходимо сопоставить
эти показатели с помощью агрегатного индекса фондоемкости:
Iфотд 
Ф1
Ф0
/
(ТП , РП , П )1 (ТП , РП , П ) 0
.
Фондовооруженность – это показатель обеспеченности
труда работников основными фондами. А это значит, что чем выше
(стоимость ОФ) обеспеченность одного работника усовершенствованной техникой, тем лучше используется труд одного работника.
Показатель рассчитывается путем деления среднегодовой
стоимости ОФ на среднесписочную численность промышленнопроизводственного персонала (ТППП).
– 63 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Ф воор 
Ф
Т ППП
.
Для того чтобы показать изменение фондовооруженности в
динамике, рассчитывают агрегатный индекс фондовооруженности:
Iфвоор 
Ф0
Ф1
.
/
Тппп1 Тппп0
Произведение результатов фондоотдачи на фондовооруженность дает результат уровня производительности труда, поэтому,
зная результаты любых 2-х показателей из 3-х вышеперечисленных можно получить третий.
ТП
Ф
ТП


Ф Т
Т
ппп
ппп ,
Ф
Ф
 ПТ
отд
воор
где ПТ – производительность труда.
Та же взаимосвязь наблюдается между индексами этих показателей.
I ф отд  I ф воор  I ПТ .
Проверочным способом правильности расчета одного из 3-х
показателей является следующая взаимосвязь:
ПТ
Ф

воор Ф
отд
ПТ
Ф

отд Ф
воор
или
Iф
воор
Iф
отд


I ПТ
Iф
отд
.
I ПТ
Iф
воор
Рассмотрим несколько примеров по статистике основного
капитала. Известны данные о полной первоначальной стоимости
ОФ (млн. руб.) на первое число каждого месяца в квартале
(табл. 2.2). В одном квартале 3 месяца.
– 64 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Таблица 2.2
Момент времени
01.01
01.02
01.03
01.04
Полная первоначальная
стоимость ОФ (млн. руб.)
8,0
8,3
8,6
8,8
Изменение какого-либо показателя на определенный момент
времени (дату) называется моментным рядом динамики, где средний уровень ряда всегда рассчитывается по формуле средней хронологической. Уровнями ряда называются данные анализируемого
показателя в ряду, то есть на каком уровне находиться данный
показатель в тот или иной момент времени.
1
1
Ф1  Ф 2  Ф 3  Ф 4
8 2  8 , 3  8 , 6  8 ,8 2
2
2
Ф


 8,4 .
кв , год
n 1
3
Таким образом, среднеквартальная стоимость ОФ составляет 8,4 млн руб.
Таблица 2.3
Баланс основных фондов по группе предприятий за год, млн руб.
Статьи баланса
Наличие на начало года
Принято в эксплуатацию
объектов капитальных вложений
Поступления со стороны
Стоимость капитального ремонта, модернизации
Итого
Стоимость износа (амортизация) за год
Полный износ и ветхость
Прочее выбытие
Переоценка фондов
Итого
Наличие на конец года
По полной
первоначальной
стоимости
2 857,6
Поступление
По остаточной стоимости
(стоимость за вычетом износа)
1 666,3
24,1
24,1
0,5
0,1
x
13,5
24,6
Выбытие
37,7
x
103,8
60,9
0,3
96,9
158,1
2 724,1
57,9
0,2
50,7
212,6
1 491,4
– 65 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Как видно из баланса, полная стоимость основных фондов
за год уменьшилась на 133,5 млн руб. Коэффициент роста составил при этом (2 724,1 / 2 857,6)100=95,3 %, прирост (24,6 /
857,6)100 = 0,86% и выбытие (158,1/2857,6)100 = 5,5 %. Остаточная стоимость изменялась более динамично: коэффициент роста составил 89,5 %, прирост – 1,3, выбытие – 7,4, в том числе за
счет амортизации – 6,2 %.
Движение фондов отражает и процесс их воспроизводства,
то есть замену изношенных и устаревших фондов на новые. Для
оценки воспроизводства фондов применяются коэффициенты выбытия и обновления.
Коэффициент выбытия основных фондов равен отношению
полной стоимости ликвидированных основных фондов к полной
стоимости на начало года (60,9/ 2857,6) 100 = 2,1 %.
Коэффициент обновления равен отношению полной стоимости введенных в действие фондов к полной стоимости фондов на
конец года (24,1/ 2724,1) 100 =8,8 %.
По данным баланса среднегодовая стоимость основных производственных фондов производственного назначения равна
(2857,6 + 2724,1) / 2 = 2790,9 млн руб.
В рассматриваемой задаче с учетом исходных данных могут быть рассчитаны следующие показатели:
Показатели
Фондовооруженность
Значения показателей
Среднегодовая стоимость основных
производственных фондов, тыс. руб.:
на 1 среднесписочного работника
Состояние основных фондов
Коэффициент износа:
на начало года(2857,6-1666,3)/2857,6
на конец года (2724,1-1491,4)/2724,1
Коэффициент годности: на начало
года (1666,3/2857,6) на конец года
(1491,4/2724,1)
Использование основных фондов
Фондоотдача, руб. продукции на
1 руб. основных фондов
Фондоемкость, руб. основных
фондов на 1 руб. продукции
– 66 –
228,7
0,417
0,453
0,583
0,547
0,12
8,4
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Анализ показателей таблицы позволяет сделать выводы о
том, что большая часть основных фондов находится в изношенном состоянии (45%). Фондоотдача 0,12 руб. продукции на 1 руб.
фондов сформировалась при фондовооруженности 228,7 тыс. руб.
на 1 среднесписочного работника.
Рассмотрим пример на определение изменения объема товарной продукция (ТП) за счет изменения фондоотдачи и изменения стоимости ОФ.
Рассчитаем показатели использования ОФ и определим влияние качественного фактора (фондоотдачи) и количественного
фактора (среднегодовой стоимости ОФ) на изменение объема ТП
в неизменных оптовых ценах предприятия.
Показатели
1. Товарная продукция в
неизменных оптовых ценах (млн. руб.)
2. Среднегодовая стоимость ОПФ (млн. руб.)
3. Фондоотдача (руб.)
4. Фондоемкость (коп., руб.)
Изменение
абсолютное относительное, %
План
Факт
122 390
129 617
+7 227
105,90
16 518
16 780
+262
101,60
7,4095
0,135
7,7245
0,129
+0,315
–0,006
104,25
95,50
Рассчитаем размер изменения ТП за счет:
1. Изменения фондоотдачи (качественного фактора);
2. Изменения среднегодовой стоимости ОФ (количественного фактора).
Правило математического расчета факторного анализа:
Для оценки влияния на объем ТП только фондоотдачи при
фиксированном уровне ОФ необходимо абсолютное изменение
качественного фактора умножить на количественный фактор
отчетного периода. Для оценки влияния на объем ТП только
ОФ надо абсолютное изменение количественного фактора умножить на зафиксированный на уровне качественный фактор
базисного периода.
1. Изменение стоимости ТП фактически по сравнению с планом
составляет: ТП = ТПФ – ТППЛ = 129617 – 122390 = 7227 млн руб.
– 67 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
2. Размер изменения ТП в результате изменения использования ОФ – фондоотдачи составит:
ТП  ФотдФ – ФотдПЛ  Фф  7,7245 – 7,4095 16780  5285,7 млн руб.
В относительном выражении это составляет 73,1 % от общего изменения (7227 млн руб).
3. Размер изменения ТП в результате изменения среднегодовой стоимости ОФ составляет:
ТП  ФФ – ФПЛ  ФотдПЛ  16 780 – 16 518 7,4095  1 941,3 млн руб.
В относительном выражении это составляет 26,9 % от общего изменения (7227 млн руб).
В сумме изменение объема ТП за счет обоих факторов дает
общий размер степени изменения ТП (5285,7+1941,3=7 227 млн руб).
Результаты анализа показывают, что в основном рост ТП
получен за счет лучшего использования ОФ – на 73,1 %.
2.3. СТАТИСТИК А ОБОРОТНОГО К АП ИТАЛ А
Для функционирования предприятия помимо основных фондов ему необходимы и оборотные фонды. Оборотные фонды составляют так называемую мобильную часть произведенных нефинансовых активов (оборотные или текущие активы). Оборотные фонды являются важнейшим элементом (фактором) производства. Под оборотными фондами понимается часть средств
производства, которые участвуют в производственном процессе
и полностью переносят свою стоимость на производимый продукт. Оборотные фонды определяются как совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Оборотные производственные фонды по вещественному со– 68 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
держанию представляют собой предметы труда и орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью
переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного
цикла. Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в
процессе производства, но необходимы для обеспечения единства
производства и обращения. Характер и сфера их функционирования
создают предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие – «фонды обращения». Оборотные производственные фонды и
фонды обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают
бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем – в производственную, снова в товарную
и денежную. Движение оборотных производственных фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс. Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие – оборотные средства. Оборотные средства (оборотный капитал) – совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
Функция оборотного капитала состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение
оборотного капитала – оборот денег, платежей. Таким образом, оборотные средства представляют собой оборотные активы организации, в состав которых входят запасы, дебиторская задолженность,
краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Изменение остатков оборотного средств в целом и по его отдельным составляющим (элементам) происходит вследствие того,
что имеющиеся в начале производственного цикла запасы непрерывно потребляются в процессе производства, а их возобновление, необходимое для обеспечения непрерывности производственного процес– 69 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
са, происходит за счет финансовых ресурсов, образующихся в результате реализации продукции. В этом и состоит смысл понятия цикла оборота оборотных средств (оборотного капитала), в начале которого потребление из уже имеющегося запаса, а в конце – возмещение
(возобновление запаса), оплачиваемое из выручки от реализации.
Далее схематически представлен цикл оборота оборотного капитала:
ОС  МПЗ  ПЗ  П  ГП  В,
ОС – оборотные средства,
МПЗ – материально-производственные запасы;
ПЗ – потребление запасов;
П – процесс производства;
ГП – готовая продукция;
В – выручка от реализации.
Любое, например, промышленное предприятие проходит через
цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и,
наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным. Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот (рис. 2.1).
где
Рис. 2.1. Взаимосвязь производственного и финансового циклов
– 70 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
В составе операционного цикла выделяют несколько компонентов:
1. Цикл оборота материально-производственных запасов
(производственный цикл) – среднее время (в днях), необходимое
для перевода материально-производственных запасов из формы
материалов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. Таким
образом, производственный цикл – это период времени, который
начинается с момента поступления материалов на склад и заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была изготовлена из данных материалов.
2. Цикл оборота дебиторской задолженности – среднее время,
необходимое для погашения покупателями дебиторской задолженности, возникшей в результате осуществления продаж в кредит.
3. Цикл оборота кредиторской задолженности – среднее время, проходящее с момента закупки материально-производственных запасов предприятием до момента оплаты счетов кредиторов.
На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается
финансовый цикл.
Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от
покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.
Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота
дебиторской задолженности – Период оборота кредиторской
задолженности.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Оно может произойти за счет ускорения производственного процесса
(периода хранения материально-производственных запасов, снижения длительности изготовления готовой продукции и периода
ее хранения на складе), ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, замедления оборачиваемости кредиторской
задолженности.
– 71 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Статистка финансов изучает объем, структуру, динамику и
эффективность использования оборотных средств. Перейдем к описанию основных методов их статистической оценки.
Наличие оборотного капитала (оборотных средств), имеющегося в распоряжении предприятия, может быть рассчитано как по
состоянию на определенную дату (обычно отчетной датой является последний день соответствующего квартала), так и в среднем
за истекший период. Такие показатели могут быть рассчитаны, как
по всему оборотному капиталу предприятия в целом, так и по отдельным составляющим элементам или группам.
Наличие оборотных фондов по состоянию на отчетную дату определяется непосредственно по данным бухгалтерского баланса или
более детально – по данным синтетического и аналитического учета.
Средний остаток оборотных средств за период вычисляется:
1) как средняя арифметическая простая из значений остатков
на начало (ОН) и конец периода (ОК):
Ок  Он
.
2
2) как средняя для моментного ряда динамики (если известны значения остатков на равноотстоящие даты в течение периода, например на начало каждого квартала):
О
1
1
Он  О1  О2  ...  Ок
2 ,
О2
n 1
где n – количество моментов.
3) Если средний остаток оборотных средств необходимо вычислить за период по данным о наличии на неравноотстоящие даты,
то можно использовать формулу средней взвешенной, весом будет
являться период времени ti между смежными моментами:
О1  О2
О  О3
О  Оп
t!  2
t2  ...  п 1
tп1
2
2
2
О

t
– 72 –
О t .
t
i i
i
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
На практике нередки случаи, когда расчет среднего остатка
оборотных средств необходимо проводить по данным отчетности за периоды времени разной продолжительности. Например, расчет налогооблагаемой базы при определении суммы налога ведется за I кв., полугодие, девять месяцев и за год в целом.
Среднегодовой объем оборотного капитала применяется при
изучении материалоемкости, рентабельности производства, оборачиваемости и др.
Состав оборотного капитала характеризуется на основе группировок его элементов по:
- натурально-вещественному составу;
- источникам финансирования (за счет собственных или заемных (привлеченных) средств);
- месту нахождения (на предприятии, в пути и т. п.);
- отраслям экономики;
- секторам экономики;
- территориям (регионам) и т. д.
Относительный показатель структуры (удельный вес) элемента рассчитывается:
d Oi 
Oi ,
Oi
Oi – отдельный элемент оборотного капитала;
где
O
i
– общий объем оборотного капитала.
Для статистического исследования использования оборотных средств используют следующие показатели.
Число оборотов оборотных средств за период (коэффициент
оборачиваемости) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции за период к среднему остатку оборотных средств:
В,
О
где В – выручка от реализации продукции за период;
– средний остаток оборотных средств, находящихся в распоряжении предприятия за данный период.
К ОБ 
o
– 73 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Коэффициент оборачиваемости характеризует скорость обращения оборотных средств. Он показывает, сколько раз стоимость
оборотных средств, равная их среднему остатку, оборачивалась и
возвращалась в денежной форме в течение данного периода времени. По экономическому содержанию коэффициент оборачиваемости близок к показателю фондоотдачи, является прямым показателей эффективности использования оборотных средств.
Показатель, обратный к коэффициенту оборачиваемости,
называется коэффициент закрепления оборотных средств:
К зак 
1
О
 .
К об В
Он показывает, сколько оборотных средств приходится в
данном периоде на каждый рубль реализованной продукции, то
есть характеризует потребность в оборотном капитале на 1 рубль
выручки от реализации. По экономическому содержанию аналогичен показателю фондоемкости продукции.
Особенность этих рассмотренных показателей – зависимость
их величин от размера избранного периода. Так, за квартал число
оборотов всегда будет больше, чем за месяц, а коэффициент закрепления по величине меньше, чем за месяц. Это создает неудобства при сравнении отмеченных показателей за периоды различной продолжительности.
Средняя продолжительность одного оборота в днях (время
одного оборота оборотных средств) является обратным показателем скорости обращения и эффективности использования оборотных средств. Показывает, сколько дней занимает один полный
оборот оборотных средств. Рассчитывается как отношение числа
календарных дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости:
t
Д
О
 ,
К об а
где Д – число дней в периоде (для упрощения расчетов считают в месяце 30 дней, в квартале – 90, в году – 360);
– 74 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
В
– среднедневная реализация продукции, или среднеД
суточный оборот капитала за период.
Поскольку этот показатель, в отличие от коэффициента
оборачиваемости, не зависит от длины периода, для которого
вычисляется, его удобно использовать для сравнения скорости обращения оборотных средств за периоды различной продолжительности.
Скорость обращения оборотных средств характеризует эффективность их использования. Повышение эффективности использования оборотных средств приводит к уменьшению потребности в оборотных средствах в производстве. Из формулы для расчета коэффициента закрепления получаем двухфакторную модель
среднего остатка оборотных средств за период:
а
О = В·Кзак,
которая показывает, что средний остаток оборотных средств за
период зависит от объема реализации продукции (выручки) за период и от потребности в оборотных средствах на 1 рубль выручки.
Улучшение эффективности использования оборотных средств
ведет к снижению коэффициента закрепления. С помощью данной модели можно подсчитать сумму высвобожденных из оборота средств в результате ускорения оборачиваемости:


Овысв  О  К зак   B1  К зак  О0 iB iК зак  1 ,
где
iB 
iК зак 
B1
– индекс выручки;
B0
К ЗАК1
К ЗАК0
– индекс коэффициента закрепления.
Если оборачиваемость средств в отчетном периоде замедлена, то есть Коб1  Коб 0  К зак1  К зак 0 , то в итоге получается сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот, что значительно ухудшает финансовое состояние предприятия.
– 75 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Сумму высвобожденных из оборота средств можно рассчитать
и на основе другой формулы – длительности одного оборота в днях.
Из этой формулы также получаем двухфакторную мультипликативную модель для среднего остатка оборотных средств за период:
О  а  t,
откуда рассчитываем абсолютный факторный прирост среднего остатка оборотных средств за счет изменения времени обращения:
Овысв  О  t   а1  t  О0  ia  (it  1).
Сумма высвобожденных из оборота (дополнительно вовлеченных в оборот) средств, Овысв , показывает снижение (увеличение) потребности в оборотных средствах для производства продукции в отчетном периоде за счет повышения (понижения) эффективности использования оборотных средств.
С помощью статистических методов можно изучать динамику среднего уровня оборачиваемости оборотных средств.
Оборотные средства предприятия состоят из нескольких элементов, причем каждый из элементов может оборачиваться поразному. Экономический смысл оборота по каждой группе оборотных средств – это переход данных оборотных средств в другую форму. Для производственных запасов это будет переход из
формы запасов в форму незавершенного производства; для незавершенного производства это будет переход в форму готовых изделий и реализуемых полуфабрикатов; для расходов будущих периодов – включение их в затраты на производство данного отчетного периода; для готовой продукции, находящейся на складе –
переход в форму отгруженной продукции.
Для анализа продолжительности оборота общий оборот средств
делят на ряд частных оборотов, каждый из которых исследуют самостоятельно. Затем определяют влияние продолжительности оборотов отдельных элементов оборотных средств на общую продолжительность оборота. Например, по таким оборотным средствам,
как «производственные запасы», большое значение имеет установ– 76 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
ление раздельно продолжительности оборота средств в сырье, основных материалах, вспомогательных материалах, топливе и т. п.
Изменение расхода всех товарных запасов зависит от изменения средних запасов и от динамики средней скорости обращения всех запасов.
Для анализа динамики расхода товарных запасов различных
товарных групп используют систему взаимосвязанных индексов:
IР  I
З
 I Коб  I
З
 I стр  I Коб,
I Р – общий индекс расхода (Р) всех товарных запасов;
где
I

З

З
З
1
– общий индекс средних запасов за период;
0
I Коб – индекс среднего коэффициента оборачиваемости товарных запасов;
I стр – индекс структурных сдвигов в объеме запасов;
I Коб – индекс коэффициента оборачиваемости товарных запасов постоянного состава.
Индекс средней скорости обращения всех товарных запасов:
I КОБ 
Р  Р
З З
1
0
1
0
 Р  З  КОБ 
К З  К З
З
З
об1 1
об0 0
1
1

К
К
об1
d З1
об0
d З0
,
где d Зi – удельный вес i-ого запаса в общем объеме запасов.
Это индекс скорости обращения запасов переменного состава. Он показывает динамику средней скорости обращения под влиянием двух факторов-изменения скорости обращения каждой группы товарных запасов и структурных сдвигов в товарных запасах.
Как все индексы переменного состава, его можно представить в виде произведения индексов постоянного состава и структурных сдвигов:
I К об  I стр  I К об,
где I стр 
К
К
об 0
об 0
dЗ1
dЗ 0
– индекс структурных сдвигов в товарных
запасах;
– 77 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
I RОБ 
К
К
об1
d З1
об0
d З1
– индекс скорости обращения запасов посто-
янного состава. Он показывает влияние на
среднюю скорость обращения изменения
скорости оборачиваемости запасов отдельных видов.
В итоге получаем разложение динамики общего расхода запасов за счет трех факторов: количественного (З ) – среднего
о
объема запасов различных видов за период, структурного  d З  –
удельных весов отдельных товарных запасов в общей массе запасов, качественного  К об  – скорости обращения запасов.
Абсолютный прирост объема расхода запасов также раскладывается на три слагаемых:
Р  Р  З   Р  d З   Р  Коб  ,
где Р   З     З1   З0  К об   Р0   I  З  1 – прирост объемаа
расхода запасов за счет изменения среднего объема запасов
различных видов за период;
Р  d З    З1
 К
об0

d З1   К об0 d З0   Р0  I  З  I стр  1 – при-
рост объема расхода запасов за счет изменения структуры
запасов;
Р  К об    З1
 К
об1



d З1   Коб0 d З1   Р0  I  З  I стр I Коб  1 –
прирост объема расхода запасов за счет изменения оборачиваемости отдельных запасов.
Аналогичный анализ производиться при помощи системы
индексов времени обращения:
IЗ  I
где
Iр 
Р
 It  I
Р
 I стр  I t ,
 Р – индекс общего расхода запасов за период,
Р
1
0
IВ
t d

t d
1 а1
0
а0
 I стр  I В
– индекс времени обращения запасов переменного состава;
– 78 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
d а – доля среднесуточного расхода i-го запа-
са в общем расходе запасов.
Главным показателем использования материала является удельный расход материала – расход материала на единицу продукции:
m
M
,
q
где М – общий расход материала данного вида на производство
данного объема продукции,
q – количество единиц продукции данного вида.
Показатель удельного расхода вычисляется по каждому виду
материала в отдельности на основе данных о выпуске продукции
в натуральном или условно-натуральном выражении.
Коэффициент выполнения плана (нормы) по удельному расходу сырья показывает соотношение фактического и нормативного (планового) удельных расходов материла определенного вида:
К ВП 
mф
mпл ( НОРМ )
.
Чем лучше используется материал, тем меньше величина
этого коэффициента.
Материалоемкость продукции вычисляется как отношение
стоимости текущих материальных затрат (МЗ) без амортизации
(то есть стоимости потребленных предметов труда) к стоимости
произведенной продукции:
Ме 
МЗ
Q .
Отдельно рассчитываются показатели расхода важнейших
видов материальных ресурсов в натуральном выражении в расчете на единицу стоимости продукции (на 1 руб., на 1 тыс. руб.,
на 1 млн руб. и т. д.). Например, энергоемкость, металлоемкость,
топливоемкость продукции.
– 79 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
При анализе эффективности использования материальных
ресурсов вычисляют:
- индексы удельных расходов материальных ресурсов;
- экономию (перерасход) материальных ресурсов за счет изменения удельного расхода материала.
Если один вид материала используется для производства
одного вида продукции, то индивидуальный индекс удельного расхода рассчитывается:
iт 
т1 М 1 М 0 М 1 q1 iМ



 
т0
q1
q0
М 0 q0 iq .
Экономия (перерасход) материального ресурса в натуральном выражении на весь объем продукции отчетного периода по
сравнению с базисным периодом (или планом) за счет снижения
(увеличения) удельного расхода:
Э(m)  q1  m  M 0  iq  (im  1),
где iq – индивидуальный индекс физического объема производства;
im – индивидуальный индекс удельного расхода материала.
В наиболее общем случае различные виды материальных
ресурсов расходуются на производство различных видов продукции. Общий индекс удельных расходов принимает следующий вид:
Im 
 q m p
 q m p
1
1
0
1
0
0

 M p
 q m p
1
1
0
0
,
0
где p 0 – цена единицы материала определенного вида в базисном периоде.
Знак двойного суммирования означает, что суммирование
производится и по различным видам продукции, и по различным
видам материальных ресурсов.
Экономия (перерасход) всех ресурсов в стоимостном выражении на весь выпуск разнородной продукции за счет среднего
изменения удельных расходов:
– 80 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Э ( m )   q1m1 p0   q1m0 p0 .
По важнейшим видам материалов рассчитывается уровень
обеспеченности предприятия материальными ресурсами:
Кобесп 
Мф
Мн
,
где Кобесп – коэффициент обеспеченности данным материалом;
Мф – фактическое наличие данного материала;
Мн – потребность в материале данного вида, в соответствии с нормами их потребления в производстве.
Показатель обеспеченности предприятия запасами (Кзап) выражается в днях и исчисляется как отношение остатка данного
вида материала находящегося в запасах к среднедневному его
расходу по формуле:
К ЗАП 
ОМ
,
СМ
где О м – остатки материала;
С м – среднедневной расход данного вида материала.
Составление данных об уровне обеспеченности запасами с
установленной нормой запаса в днях позволяет установить по каждому виду материалов запасы, их излишек или недостаток.
Рассмотрим несколько примеров по статистике основного капитала.
По данным предприятия известно, что объем реализованной
продукции (РП) или выручки, составил 1000 тыс. рублей; среднегодовой остаток оборотных средств О ОС год = 200 тыс. рублей. В отчетном периоде ускорение оборачиваемости ОС составляет 3 дня.
Рассчитаем некоторые из вышеперечисленных показателей.
Расчеты:
1. Число оборотов ОС:
n
1000
 5 оборотов.
200
– 81 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
2. Продолжительность одного оборота в днях:
t
365
 73 дня
5
3. Экономический эффект, полученный от ускорения оборачиваемости:
 1000 
Э
  (76  73)  8,2 тыс. руб.
 365 
Эти деньги высвободили за один оборот ОС, а они совершили 5 оборотов. Общий экономический эффект составит:
ЭОбщ. годовой= 8,2  5=41 тыс. руб.
4. Коэффициент оборачиваемости ОС:
К0 
1000
 5.
200
то есть с каждого рубля ОС получается 5 руб. РП.
5. Коэффициент закрепления ОС:
6.
КЗ 
1
 0,2
5
.
Чтобы реализовать за год 1 руб. реализованной продукции,
нужно в среднем иметь 0,2 руб. (20 коп) ОС.
Имеются следующие данные о расходе металла на производство различных деталей:
Виды
продукции
Деталь № 15…
Деталь № 16…
Выпуск продукции (шт.)
Базисный
Отчетный
период
период
1 000
500
1 200
800
Общий расход металла (кг)
Базисный
Отчетный
период
период
1 000
1 500
1 080
2 240
Определим:
1) индивидуальные и общий индексы удельного расхода
металла;
– 82 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
2) экономию (перерасход) металла на каждую деталь и на
весь выпуск продукции.
Индивидуальные индексы удельного расхода материалов на
единицу продукции рассчитывается по формуле:
im 
m1
,
m0
где m1 и m0 – удельный расход материала в отчетном и базисном периодах.
im (деталь № 15) =
im (деталь № 16) =
1080 1000
:
= 0,9 : 1 = 0,9, или 90 %;
1200 1000
2240 1500
:
= 2,8 : 3 = 0,933, или 93,3 %.
800 500
Общий индекс удельного расхода материалов (сырья) исчисляется по формуле:
Im 
m q
m q
1 1
,
0 1
где  m1q1 – расход материалов на всю продукцию, произведенную в отчетном периоде;
 m0q1 – величина расхода материалов на производство продукции в отчетном периоде при условии, что удельный расход материалов остается на уровне базисного периода:
1080  2240
3320
Im 

 0 , 922 , или 92 , 2 %.
1  1200  3  800
3600
Общая экономия металла – 280 кг (3320 – 3600), или составила 7,8%, в том числе при производстве детали № 15 – 120 кг
(1080 – 1200) или 43% ((120кг/280кг)100) и детали № 16 – 160 кг
(2240 – 2400) или 57% ((160кг/290кг)100).
– 83 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 2
Вопросы для самоконтроля
1. Охарактеризуйте место капитала в финансах коммерческой
организации, в финансовой статистике и финансовом менеджменте.
2. В чем состоят особенности статистики основного капитала?
3. Статистика состава и движения основных фондов: используемые показатели.
4. Назовите основные показатели использования основных
фондов.
5. Что такое финансовый цикл?
6. Понятие оборотных средств. Состав оборотных средств.
Кругооборот оборотных средств.
7. Оборотные фонды и фонды обращения.
8. Учет оборотных средств, расчет среднего остатка оборотных средств за разные периоды времени.
9. Собственные и заемные оборотные средства.
10. Коэффициент закрепления оборотных средств (материалоемкость).
11. Показатели эффективности использования оборотных
средств.
12. Индексы удельных норм материальных затрат – индивидуальные и общие, их назначение.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
МЕТ ОДЫ СТАТ ИСТИ ЧЕСКОГО АНАЛИЗА
ФИ НА НСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТ ИЯ
3.1. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
И СИСТЕМА СТАТИСТИЧ ЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
В условиях развитого рыночного хозяйства существенно возрастает самостоятельность предприятий и организаций в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их
экономической и юридической ответственности за результаты
финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни организаций.
В самом общем смысле под финансовым анализом понимают
совокупность аналитических процедур в отношении некоторого объекта
исследования, основывающихся на данных финансового характера.
В узком смысле финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и результатов финансовой деятельности организации. Ключевой целью анализа финансового состояния является получение определенного числа основных (наиболее представительных) показателей, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния
предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.
Финансовое состояние предприятия – это важнейшая характеристика его экономической деятельности, выражаемая системой
показателей, отражающих процесс формирования, использования
финансовых ресурсов и капитала предприятия, а также состояние
его денежного оборота. Финансовое состояние предприятия – это
комплексная и достаточно сложная экономическая категория, ко– 85 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
торая в широком смысле слова подразумевает способность организации финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени и выражается в соотношении структур его активов и
пассивов, то есть средств предприятия и их источников.
Финансовое состояние любой организации формируется в процессе ее хозяйственной деятельности и зависит от результатов
производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение
финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Информация бухгалтерской отчетности служит исходной
базой для принятия решений по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. В любом случае анализ финансового состояния является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять
на движение денежных потоков.
С помощью анализа финансового состояния принимаются
решения по:
1) краткосрочному финансированию предприятия (пополнение оборотных активов);
2) долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги);
3) выплате дивидендов владельцам акций;
4) мобилизации резервов экономического роста (роста объема продаж и прибыли).
Обеспечение пользователей (особенно внешних) полной и
реальной информацией о финансовом состоянии предприятий является ключевой задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строится концепция развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности.
Для проведения анализа финансового состояния применяется ряд стандартных методов. Практикой выработаны основные
– 86 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
методы анализа финансового состояния, среди которых можно выделить следующие:
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- трендовый анализ;
- сравнительный (пространственный) анализ;
- факторный анализ;
- метод финансовых коэффициентов.
Кратко рассмотрим содержание каждого из них.
Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих
периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:
- простое сравнение статей отчетности и изучение их резких
изменений;
- анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.
При этом особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
Вертикальный анализ осуществляется в целях определения
удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.
Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов (кварталов, лет)
от уровня базисного периода. С помощью тренда формируются
возможные значения показателей в будущем, то есть осуществляется прогнозный анализ.
Сравнительный (пространственный) анализ проводится на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных фирм-конкурентов.
Факторный анализ – это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью
детерминированных или стохастических приемов исследования.
– 87 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез) При прямом способе анализа
результативный показатель разделяется на составные части, а
при обратном отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.
Если в результате анализа бухгалтерской отчетности установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал,
уменьшилась, то выясняется, за счет какого фактора это произошло:
1) снижения чистой прибыли на каждый рубль выручки от
реализации;
2) менее эффективного управления активами (замедления их
оборачиваемости), что приводит к снижению выручки от реализации;
3) изменения структуры авансированного капитала (финансового левериджа).
В практике анализа финансового состояния предприятия особого внимания заслуживает метод финансовых коэффициентов –
расчет отношений данных бухгалтерской отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Анализ относительных показателей (коэффициентный)
предполагает расчет отношений данных финансовой отчетности,
определение взаимосвязей показателей. Финансовый коэффициент – это отношение двух показателей, взятых из соответствующих статей отчетности предприятия. Будучи относительными
показателями, выраженными в долях, процентах или единицах времени, они удобны для проведения сравнений и сопоставлений, а
их анализ позволяет получить более осмысленные результаты, чем
аналогичное изучение абсолютных величин, так как абсолютные
показатели в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия
можно сравнивать:
- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и
прогнозирования возможности банкротства;
- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны анализируемой организации и ее возможности;
– 88 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Используя финансовые коэффициенты, проводится анализ и
оценка всех основных сфер деятельности организации.
В деятельности российских предприятий целесообразно анализировать следующие отдельные показатели, рекомендуемые
Минэкономразвития России для аналитической работы (табл. 3.1).
Таблица 3.1
Отдельные показатели, рекомендуемые Минэкономики РФ
для аналитической работы
Наименование
показателя
1
Общий коэффициент покрытия
Коэффициент
срочной ликвидности
Что показывает
Как рассчитывается
2
3
I. Показатели ликвидности
Достаточность обо- Отношение оборотных средств у ротных активов к
предприятия, кото- краткосрочным
рые могут быть ис- обязательствам
пользованы для погашения
долгосрочных
обязательств
Прогнозируемые
платежные
возможности предприятия при условии
своевременного
проведения расчетов с дебиторами
Отношение денежных и краткосрочных ценных бумаг плюс
дебиторская задолженность
к
краткосрочным
обязательствам
– 89 –
Интерпретация
показателя
4
От 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем,
что оборотных активов
должно быть достаточно, чтобы покрыть свои
краткосрочные обязательства. Превышение
оборотных активов над
краткосрочными обязательствами более чем в
2 раза считается также
нежелательным,
поскольку свидетельствует о нерациональном
вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании
1 и выше. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы наблюдалось
стабильное превращение наиболее ликвидной части оборотных
активов в денежную
форму для расчетов с
поставщиками
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Продолжение таблицы 3.1
Наименование
показателя
1
Что показывает
Как рассчитывается
2
3
Коэффициент
ликвидности
при мобилизации средств
Интерпретация
показателя
4
Степень зависимо- Отношение МПЗ
0,5–0,7
сти платежеспособ- к сумме кратк оности предприятия срочных обязаот
материально- тельств
производственных
запасов (МПЗ) с
точки зрения мобилизации денежных
средств для погашения краткосрочных обязательств
II. Показатели финансовой устойчивости
Соотношение Сколько заемных Отношение
за- Значение соотношезаемных и
средств привлекло емного капитала ния
должно
быть
собственных
предприятие на 1 к собственному меньше 0,7. Превысредств (корубль вложенных капиталу
шение указанной граэффициент за- в ак тивы собстницы означает завидолженности) венных средств
симость предприятия
от внешних источников финансирования
(кредитов и займов), а
также потерю финансовой
устойчивости
(автономии)
Коэффициент Наличие
собст- Отношение собст- Нижняя граница – 0,1.
обеспеченно- венных оборотных венных
оборот- Чем выше показатель
сти собствен- средств, обеспечи- ных средств к об- (около 0,5), тем усными средст- вающих финансо- щей сумме обо- тойчивее финансовое
вами
вую устойчивость ротных активов
состояние
предприпредприятия
ятия, тем больше у него возможностей в
проведении независимой финансовой политики
Коэффициент Способность пред- Отношение соб- 0,2–0,5. Чем выше знаманевренноприятия поддержи- ственных оборот- чение показателя к
сти собствен- вать уровень собст- ных средств к верхней рекомендуемой
ных оборотвенного оборотного общей величине границе, тем больше
ных средств
капитала и попол- собственного ка- возможностей для финять
оборотные питала
нансового маневра у
средства за счет
предприятия
собственных
источников
– 90 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Окончание таблицы 3.1
Наименование
показателя
1
Что показывает
Как рассчитывается
2
3
Интерпретация
показателя
4
III. Интенсивность использования ресурсов
РентабельЭффективность ис- Отношение чис- Рентабельность чистых
ность чистых пользования
той прибыли к активов должна обесактивов по
средств, принадле- средней за период печивать окупаемость
чистой прижащих собственни- величине чистых вложенных в предприбыли
кам предприятия. активов
ятие средств акционеСлужит основным
ров
критерием
при
оценке количества
акций на бирже
Рентабельно- Эффективность
Отношение при- Свидетельствует о нестьреализозатрат на произ- были от реализа- обходимости повышеванной проводство и реализа- ции продукции к ния цен на продукцию
дукции
цию продукции
ее полной себе- или о необходимости
стоимости
усиления контроля за
издержками
IV. Показатели деловой активности
Коэффициент Показывает, сколь- Отношение объе- Нормативного значения
оборачиваеко рублей выручки ма продаж к сред- нет. Показатель зависит
мости оборот- от продажи снима- ней за период ве- от
индивидуальных
ных активов
ется с каждого руб- личине оборотных особенностей деятельля оборотного ка- активов
ности предприятия
питала
Коэффициент Скорость оборота Отношение вы- Нормативного значения
оборачиваемо- вложенного собст- ручки от продаж к нет. Показатель индисти собственвенного капитала средней за период видуален для каждого
ного капитала или активность де- величине собст- предприятия
нежных
средств, венного капитала
которыми рискуют
акционеры
Для предварительной оценки финансового состояния предприятия вышеприведенные показатели целесообразно разделить
на две группы, имеющие между собой качественные различия.
В первую группу входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений параметров ниже нормативных, так и превышение, а также
их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение финансового состояния предприятия.
– 91 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Во вторую группу входят ненормируемые показатели, которые обычно сравниваются в динамике за ряд периодов или со
значениями этих же показателей на аналогичных предприятиях.
В данную группу входят показатели рентабельности и оборачиваемости активов и собственного капитала, структуры имущества
и капитала и др.
По данной группе целесообразно опираться на изучение тенденций изменения показателей и устанавливать их улучшение или
ухудшение.
Основными элементами анализа финансового состояния
предприятия являются:
- состав и структура активов (имущества, материальных и
нематериальных ценностей, являющихся ресурсами производственно-хозяйственной деятельности организации) и пассивов (собственного и заемного капитала) баланса, их состояние и динамика;
- платежеспособность организации и ликвидность активов баланса;
- абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и оценка изменений ее уровня;
- деловая активность предприятия (оборачиваемости, эффективности использования капитала);
- финансовые результаты (прибыль и рентабельность).
Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества (активы баланса) и структуры источников финансовых ресурсов или капитала (пассив баланса) предприятия по данным бухгалтерского баланса с использованием
методов горизонтального и вертикального анализа.
Финансовое состояние отражается через систему абсолютных и относительных показателей, которые либо уже имеются в
активе и пассиве баланса, либо определяются на основе показателей бухгалтерского баланса.
Особенность бухгалтерского баланса состоит в том, что в
нем сопоставляется имущество, права и обязательства (долги)
при этом имущество может оказаться равным долгам, быть больше или меньше долгов. Если имущество равно долгам, то права и
– 92 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
обязательства взаимно погашаются. В бухгалтерском балансе
отражается не бухгалтерская прибыль, а именно оставшаяся нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) в виде наращенного собственного капитала, которая получила название экономической прибыли.
Бухгалтерский баланс позволяет не только установить объем,
динамику, структуру и направления вложений капитала, но оценить эффективность его использования за анализируемый период,
установить его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности.
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществлении текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на
перспективу. Важным приемом этапа предварительной оценки
является формирование аналитического баланса или уплотненного аналитического баланса-нетто, который будет использоваться
во всех дальнейших расчетах финансовых показателей. Практическая полезность данного приема связана с тем, что бухгалтерский баланс организации требует уточнения и определенной перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подхода к
пониманию оборотных и внеоборотных активов, собственного и
заемного капитала.
Наличие аналитического баланса позволяет избежать необходимости заниматься корректировками на этапе расчета финансовых коэффициентов. При этом обеспечивается единство подхода к определению отдельных элементов баланса, что позволяет
объединить рассчитываемые на их основе финансовые показатели в единую систему. Это особенно важно на стадии подготовки
аналитического заключения.
Аналитический баланс-нетто формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов,
капитала и обязательств, а также устранения влияния на валюту
(итог) баланса и его структуру регулирующих статей. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса
путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показате– 93 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
лями структуры, а также расчетами динамики. Аналитический
баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те
расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса (табл. 3.1) охвачено много важных показателей; характеризующих статику и
динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. В табл. 3.2 приведена схема построения аналитического баланса.
Таблица 3.2
Схема построения аналитического баланса
Непосредственно из аналитического баланса можно получить
ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:
1. Общую стоимость активов организации за 2-3 года с отклонениями, равную сумме разделов 1 и 2 баланса (строка 190 +
строка 290).
– 94 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
2. Стоимость иммобилизованных (то есть внеоборотных)
средств активов или недвижимых активов, равную итогу раздела
1 баланса (строка 190).
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела 2 баланса (строка 290).
4. Стоимость материальных оборотных средств (строка
210 + 220).
5. Величину собственного капитала организации, равную итогу
раздела 3 баланса (строка 490).
6. Величину заемного капитала, равную сумме итогов разделов 4 и 5 баланса (строка 590 + строка 690).
7. Величину собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов 3 и 1 баланса (строка 490 – строка 190).
8. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела 2 строка 290
минус итог раздела 5 строка 690).
Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить
внимание на изменение удельного веса величины собственного
оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.
При стабильной финансовой устойчивости у организации должна
увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа рост заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.
Далее нужно проверить баланс на признаки «хорошего баланса»:
1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;
2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше,
чем темпы прироста внеоборотных активов;
3) собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста
заемного капитала;
4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;
– 95 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
5) доля собственных средств в оборотных активах должна
быть более 10%;
6) в балансе должны отсутствовать статьи «Непокрытый
убыток...».
Анализ имущественного положения коммерческой организации по данным ее бухгалтерского баланса начинается с изучения
объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух
его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов.
Как хорошо известно, общая стоимость имущества организации
в учетной оценке соответствует итогу актива бухгалтерского баланса. Общая величина имущества предприятия отражается в
валюте баланса (ф.№1, стр.300).
По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений
величин внеоборотных и оборотных активов на отклонение общей стоимости имущества коммерческой организации. Кроме того,
целесообразно в ходе анализа сопоставить темпы роста оборотных и внеоборотных активов. Предпочтительным считается следующее соотношение:
ТРоба > ТРва,
где ТРоба – темп роста оборотных активов;
ТРва – темп роста внеоборотных активов.
Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению
оборачиваемости оборотных активов. Результатом этого является условное высвобождение средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).
Особое внимание в ходе анализа обращается на изменение
удельного веса долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах. Поскольку долгосрочные финансовые вложения предполагают отвлечение денежных средств из оборота на длительное
время и сопряжены, как правило, со значительным риском, то увеличение их удельного веса во внеоборотных активах рассматривается как негативное явление, свидетельствующее об ухудшении
качества последних. Поэтому целесообразно, чтобы темп роста всех
внеоборотных активов (ТРва) опережал или, по крайней мере, был
равен темпу роста долгосрочных финансовых вложений (ТРдфв):
– 96 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
ТРва > ТРдф,
где ТРва – темп роста внеоборотных активов,
ТРдф – темп роста долгосрочных финансовых вложений.
Указанное соотношение свидетельствует о том, что удельный
вес долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах
не увеличивается, и, соответственно, их качество не ухудшается.
Аналогично негативно оценивается рост удельного веса незавершенного строительства во внеоборотных активах, так как
оно предполагает отвлечение средств из оборота, не давая в данный момент времени никакого экономического эффекта. Вследствие этого желательно, чтобы темп роста всех внеоборотных
активов (ТРва) опережал или, по крайней мере, был равен темпу
роста незавершенного строительства (ТРнс):
ТРва > ТРнс,
где ТРва – темп роста внеоборотных активов,
ТРнс – темп роста незавершенного строительства.
Данное соотношение говорит о том, что удельный вес незавершенного строительства во внеоборотных активах не увеличивается, и,
соответственно, их качество не ухудшается. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин
финансовой неустойчивости предприятия. Источником формирования
и увеличения имущества (активов) предприятия является капитал,
общая величина которого отражена в валюте баланса (ф.№1, стр. 700).
Собственный капитал предприятия отражается в III разделе
баланса (ф.№1, стр. 490). Заемный капитал состоит из долгосрочного (долгосрочные обязательства раздел IV баланса (ф. №1, стр.
590) и краткосрочного (краткосрочные обязательства – раздел V
баланса (ф.№1, стр. 690).
В мировой практике считается целесообразным приобретать
оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший
доход, чем плата за кредит. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно повысить
– 97 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
доходность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его финансовая устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных
средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в
первую очередь, от соотношения основного и оборотного капитала.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий.
Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он
инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает
кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.
Показатель ПФР = ЗК/СК (плечо финансового рычага – ПФР)
отражает сумму, полученную по заемным источникам финансирования, заемный капитал (ЗК), в расчете на единицу собственного капитала ПФР изменяет эффект, получаемый за счет соответствующего дифференциала финансового рычага, повышая или
снижая рентабельность собственного капитала. Дифференциал
финансового рычага (Rэ – Кр) характеризует разницу между экономической рентабельностью Rэ и средним размером процентной
ставки платежей Кр за пользование заемными источниками финансирования. Заемные средства, будучи стимуляторами развития производства, повышают финансовый риск, поэтому рекомендуемые значения коэффициента финансовой независимости (1ПФР) менее 0,5 для промышленных предприятий.
Показатель ПФР аналогичен коэффициенту капитализации (финансовой активности) или коэффициенту соотношения привлеченных
(заемных) и собственных средств (источников). Этот коэффициент
дает представление о том, каких источников средств у организации
больше – привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше
данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость
организации от заемных источников средств. Критическое значе– 98 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
ние данного показателя составляет около 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной. Обратный относительная величина к этим
показателям называется коэффициент финансирования. Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая
часть имущества предприятия сформирована из заемных средств),
то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь, так как каждая статья актива имеет свои источники финансирования, отраженные в пассиве. С другой стороны, каждый элемент актива может стать источником погашения
обязательств по пассиву. При осуществлении внешнего анализа
эта взаимосвязь оценивается укрупнено.
3.2. АНАЛИЗ Л ИК ВИДН ОСТИ
И П Л АТЕЖЕСП ОСОБНОСТИ П РЕДПРИЯТИЯ
В процессе взаимоотношений предприятий с кредитными
организациями, покупателями продукции, поставщиками сырья и
материалов и другими контрагентами постоянно возникает необходимость в проведении анализа платежеспособности заемщика.
Платежеспособность является одним сигнальных индикаторов
финансового состояния предприятия. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его активы превышают
внешние обязательства. Другими словами, формально предприятие платежеспособно, если оно имеет собственный капитал.
Платежеспособность – способность вовремя и полностью
рассчитываться по своим обязательствам (удовлетворять платежные требования кредиторов, производить оплату труда персонала, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства).
Различают текущую платежеспособность (моментная или
мгновенная ликвидность), которая сложилась на текущий момент
– 99 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов
для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей
платежеспособности являются наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.
Таким образом, платежеспособность предприятия-моментная характеристика предприятия, отражающая наличие у него
свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения на расчетный момент требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно. Платежеспособность
является внешним проявлением финансового состояния предприятия, отражением его устойчивости. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и
может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных
средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения.
Платежеспособность организации обуславливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним
факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура,
государственная бюджетная и на-логовая политика, процентная и
амортизационная политика, состояние рынка и т. д. Считать причиной неплатежей только позицию руководства организации совершенно неправомерно. По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных
средств. С одной стороны, организации вынуждены функционировать в условиях роста издержек производства за счет повышения
цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, повышения
заработной платы. С другой стороны, платежеспособный спрос на
продукцию не является стабильным. Это вынуждает организации
откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между
ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами.
– 100 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
В специальной литературе, учебных изданиях разных авторов (Ковалев В.В., Крейнина М.Н., Шеремет А.Д., Ефимова О.В.,
Савицкая Г.В. и др.) оценка платежеспособности предприятия
проводится с применением коэффициентов абсолютной ликвидности, срочной (или критической) ликвидности и текущей ликвидности. Многие авторы указывают нормальные значения коэффициентов, являющиеся базой для сравнения с фактическими значениями. В то время как официальные методики, как правило, не
содержат рекомендуемых значений показателей. Названия коэффициентов, способы расчета и их нормальные значения у разных
авторов несколько отличаются, что, на наш взгляд, создает неудобства в практическом применении методик.
Статистическая оценка платежеспособности предприятия
может проводиться на основе двух подходов:
1) путем оценки платежеспособности выручки от реализации, в торговле – товарооборота;
2) путем оценки платежеспособности с применением коэффициентов ликвидности активов предприятия.
Суть первого подхода заключается в следующем. В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127–ФЗ (с изменениями на 6 декабря 2011 года, редакция, действующая с 5 марта 2012 года),
неплатежеспособным считается предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по
денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента
наступления даты платежа. Методической особенностью здесь
является приведение значений используемых показателей к числу месяцев, за которые возможно погашение соответствующей
задолженности, тогда как в остальных методиках коэффициенты
ликвидности определяют часть обязательств, которые могут быть
погашены за счет тех или иных активов. Методология определения платежеспособности во временных оценках основана на двух
подходах: какую часть обязательств организация способна оплатить по состоянию на отчетную дату (моментная оценка) и за
какой период организация способна оплатить обязательства (ин– 101 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
тервальная оценка). Официальные методики, в меньшей степени
ориентированные на сравнение фактических значений показателей с нормативными (рекомендуемыми), используют интервальные оценки платежеспособности.
Интервальная оценка платежеспособности предприятия по
текущим обязательствам предполагает установление степени его
платежеспособности, а также определение периода возможного
погашения им этих обязательств за счет выручки. С этой целью
рассчитывается коэффициент или степень текущей платежеспособности (Ктпл) как отношение краткосрочных обязательств (КО)
(за исключением доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов) к среднемесячной выручке (СМВ):
Ктпл = КО/(СМВ).
В зависимости от значения этого коэффициента предприятия
могут быть разделены на три группы.
1. Платежеспособные предприятия, имеющие возможность
погасить за счет выручки свои текущие обязательства в период
до трех месяцев: Ктпл  3.
2. Неплатежеспособные предприятия I категории, которые
могут погасить свои обязательства в срок от трех до двенадцати
месяцев: 3,1  Ктпл  12.
3. Неплатежеспособные предприятия II категории, не способные в течение года погасить свои обязательства: Ктпл > 12.
Особенность данной методики – наличие критериальных значений показателей и группировка предприятий по классам платежеспособности.
Оценка платежеспособности с применением коэффициентов
ликвидности активов предприятия основана на понятии «ликвидность» актива, баланса и предприятия. Понятие платежеспособности организации является весьма близким к понятию ликвидности, причем некоторые авторы приводят их как синонимы. Однако говорить о тождественности указанных понятий не всегда
корректно. Некоторые авторы трактуют платежеспособность как
условие ликвидности предприятия: платежеспособность – усло– 102 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
вие, при котором обязательства компании могут быть выплачены, когда подойдет срок.
Ликвидность – это экономическая категория, которая характеризует потенциальную возможность предприятия погасить свои
обязательства.
Платежеспособность – это экономическая категория, которая характеризует реальную возможность предприятия своевременно погасить свои обязательства.
Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Последние считаются абсолютно ликвидными средствами. У свойства ликвидности, как у медали, две
стороны. С одной стороны, это – величина, обратная по отношении ко времени, необходимому для быстрой продажи актива
по данной цене. С другой стороны, это – сумма, которую можно за него выручить.
Большинство авторов, в зависимости от характеризуемого
субъекта анализа выделяют следующие виды ликвидности.
1. Ликвидность активов
2. Ликвидность баланса организации
3. Ликвидность предприятия
Рассмотрим более подробно каждую из указанных категорий.
Ликвидность активов предприятия – это комплексная аналитическая категория, характеризующая способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные
средства. При этом степень ликвидности определяется двумя
факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной
продажи (здесь же учитывается существенность колебания
рыночных цен и уровень издержек на реализацию). Чем меньше требуется времени для трансформации данного актива в
денежную наличность, тем выше его ликвидность. При этом
следует различать понятие ликвидности совокупных активов
как возможности их быстрой реализации при банкротстве и
самоликвидации предприятия, и понятие ликвидности оборотных активов как прохождение соответствующих стадий операционного цикла, прежде чем принять денежную форму. Именно
– 103 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
ликвидность оборотных активов обеспечивает текущую платежеспособность.
Ликвидность баланса предприятия – это характеристика баланса предприятия, показывающая теоретическую учетную возможность покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств,
в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.
Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание
платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в
деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду
наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и
с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Взаимосвязь различных видов ликвидности и платежеспособности можно показать в виде схемы (рис. 3.1).
Итак, как следует из определений понятий платежеспособности и ликвидности, они близки по содержанию, но не идентичны. Так, при достаточно высоком уровне платежеспособности
предприятия ликвидность его активов может быть несколько снижена, например, за счет наличия излишних товарно-материальных ценностей (сырья, материалов, полуфабрикатов, запчастей и
т. д.), затоваривания готовой продукции, наличия безнадежной дебиторской задолженности.
Платежеспособность есть следствие ликвидности активов
предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности на
основе стабильно положительного тренда прибыли, свободного
маневрирования денежными средствами и т. п.
– 104 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Рис. 3.1. Взаимосвязь различных видов ликвидности
и платежеспособности
В общем случае организация считается ликвидной, если его
текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Отсюда следует, что общим индикатором ликвидности может служить величина чистого оборотного капитала. Поэтому формально предприятие является ликвидным только тогда, когда оно имеет чистый оборотный капитал (ЧОК), то есть ЧОК = ТА – ТП > 0
(где ТА – текущие (оборотные) активы, ТП – текущие пассивы
или краткосрочные обязательства). Чистый оборотный капитал
необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения текущей деятельности.
При этом следует помнить, что оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности
компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации,
скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторс– 105 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
кой задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить
краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Например: выпуск акций или получение кредитов сверх
реальной потребности.
Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их
ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты.
Первая группа А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).
Вторая группа А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность со сроками погашения в отчетном периоде и
прочие активы: (стр. 240 + стр. 270 + ГП + Тотг), где ГП – готовая продукция, Тотг – отгруженные товары.
Третья группа А3 – медленно реализуемые активы. К ним
относятся оборотные активы за минусом готовой продукции и
товаров отгруженных. Производственные запасы и незавершенное производство находятся в самом начале производственного
цикла, поэтому переход их в денежную форму потребует значительно больший срок (210 + 220 + 230 – ГП – Тотг).
Четвертая группа А4 – труднореализуемые активы, куда
входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Это
статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы».
Пятая группа активов А5 – неликвидные активы, куда попадут безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов (выделяется по мере необходимости).
Пассивы группируются по степени срочности погашения
обязательств.
– 106 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Первая группа П1 – наиболее краткосрочные обязательства.
К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» (620 + 660).
Вторая группа П2 – среднесрочные обязательства – краткосрочные кредиты банка 610.
Третья группа П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные
кредиты и заемные средства 590.
Четвертая группа П4 – постоянные пассивы – собственный
акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении
предприятия.
Пятая группа П5 – доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе (формируется при наличии
выделения группы А5).
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:
- А1 > П1;
- А2 > П2;
- А3 > ПЗ;
- А4 < П4;
- А5 < П5.
Типы ликвидности.
Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший момент к рассматриваемому времени.
ТЛ = (А1 + А2) > (П1 + П2).
Перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 > П3.
В таблице 3.3 показана группировка активов по степени ликвидности и обязательств по срокам погашения.
– 107 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Таблица 3.3
Группировка активов по степени ликвидности
и обязательств по срокам погашения условный пример, тыс. руб.
Группы Про- Отчет- Измеактивов шлый чет- нение
год
ный
год
Наиболее ликвидные активы
(А1)
Быстро
реализуемые
активы
(А2)
А1 +
А2
Медленно
реализуемые
активы
(А3)
Трудно
реализуемые
активы
(А4)
Баланс
Текущие активы
Группа
пассива
Про- Отчет- Изме- Недостаток,
шлый чет- нение излишек плагод
ный
тежных средств
год
Про- Отчетшлый четгод
ный
год
274
390
116
Наиболее 2 306 1 516 –790 –2 032 –1 126
срочные
обязательства
(П1)
752
854
102
Кратко- 1 128
срочные
пассивы
(П2)
1 026 1 244
218
П1 + П2 3 434 2 451 –983
1 852 1 846
–6
Долгосрочные
пассивы
(П3)
2 934 3 790
856
Постоян- 2 378 4 429 2051 556,00
ные пассивы
(П4)
0
935
0
–193 –376,00 –81
0
–2 408 –1 207
1 852,00 1 846
-639
5 812 6 880 1 068 Баланс 5 812 6 880 1068
х
х
2 878 3 090 212 Текущие 3 434 2 451 –983 –556,00 639
обязательства
Анализ ликвидности баланса показал, что предприятие имеет серьезные проблемы в степени покрытия своих обязательств:
наиболее ликвидные активы (денежные средства) меньше наиболее срочных обязательств. Дефицит денежных средств за ана– 108 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
лизируемые периоды составляет 2032 тыс. руб. и 1126 тыс. руб.
соответственно. Быстрореализуемые активы также не покрывают краткосрочные обязательства (банковские кредиты до года).
Суммы активов А1 + А2, равных соответственно 1026 и 1244 тыс.
руб., недостаточно, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам (П1 + П2), которые составляют 3434 тыс. руб. и
2451 тыс. руб. соответственно.
Отсутствие долгосрочных обязательств не говорит в пользу
перспективной ликвидности (А3 > П3), а текущая ликвидность, в свою
очередь, не может быть компенсирована наличием медленно реализуемых активов. Сокращение дефицита активов по всем рассматриваемым группам свидетельствует о наметившейся положительной
тенденции, более объективную оценку которой необходимо дать в
ходе последующего анализа коэффициентов ликвидности.
Наряду с абсолютными показателями ликвидности, рассчитываются следующие относительные показатели.
Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия долгов (Ктл):
К ТЛ 
Оборотные активы
Краткосроч ные обязательс тва .
Это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Нормальным значением для этого показателя считается от 1 до 2. Это главный показатель платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше
коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет
собственных источников.
Превышение оборотных активов более, чем в 2 раза, считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективное их использование.
– 109 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):
К ал 
Денежные средства  Краткосрочные финансовые вложения
.
Текущие обязательства
Нормальное значение: Кал > 0,2–0,7 (20%). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной
задолженности организация может погасить в ближайшее время
за счет денежных средств. Этот коэффициент интересен для поставщиков сырья и материалов.
Коэффициент критической ликвидности (Ккл):
К КЛ 
Текущие активы  Запасы
.
Текущие обязательс тва
Этот коэффициент еще называют коэффициентом быстрой
ликвидности. Допустимое значение: 0,7–1,0, желательно > 1,5, поскольку может оказаться недостаточным, если большую долю
ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть
которой трудно своевременно взыскать. Если в составе текущих
активов значительную долю занимают денежные средства и их
эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть и
меньше. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных
обязательств может быть погашена немедленно за счет средств
на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также
поступлений по расчетам.
Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной кредиторской задолженности:
К = Запасы / Краткосрочная кредиторская задолженность.
Желательная величина коэффициента: 0,5–0,7. Это частный
показатель, характеризующий возможность рассчитаться по обязательствам за счет производственных запасов.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, представлены в таблице 3.4, рассчитанные по данным таблицы 3.3.
Коэффициенты ликвидности, имеющие фактические значения
меньше критериальных, также указывают на невозможность рассчитаться по своим обязательствам в рассматриваемый период вре– 110 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
мени. Тем не менее, положительная динамика всех коэффициентов
свидетельствует о наметившейся тенденции к стабилизации ситуации и возможности предприятия восстановить платежеспособность
Кроме того, следует помнить, что анализ коэффициентов ликвидности не всегда вскрывает финансовую слабость или мощь компании, но он может выявить «из ряда вон выходящие» фирмы. Когда
обнаруживается подобное отклонение, аналитик должен выяснить
его причину. Возможно, отрасль оказалась чрезмерно ликвидной, и
компания является вполне платежеспособной, но имеет относительно низкие показатели ликвидности. Считается, что организация, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных
средств и краткосрочной дебиторской задолженности, более ликвидна, чем, организация, оборотный капитал которой состоит преимущественно из товарно-материальных запасов, так как для их реализации необходимы некоторое время и наличие потенциальных покупателей. в составляется таблица анализа ликвидности баланса.
Таблица 3.4
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Коэффициент
Строки, формулы
Коэффициент (А1 + А2 +
текущей лик- А3) / (П1 +
видности
П2)
Коэффициент (А1 + А2) /
критической
(П1 + П2)
ликвидности
Коэффициент (210 + 220 –
запаса
214 - 215) /
490
Коэффициент
А1 / ТО
абсолютной
ликвидности
Коэффициент
260 / 620
абсолютного
покрытия кредиторской задолженности
Про- Отчетный Измешлый
год
нение
год
Критериаль- Отклонение
ное значение от минимального
критерия
0,834
1,250
0,42
2,00
–0,25
0,299
0,508
0,21
0,70–1,00
0,19
0,80
0,44
–0,36
–
–
0,08
0,16
0,08
0,20–0,70
0,04
0,08
0,18
0,10
–
–
– 111 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Таким образом, главная цель анализа ликвидности – вынести суждение о платежеспособности предприятия. Ликвидность
выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний субъект,
заинтересованный в подконтрольности данного хозяйствующего
субъекта. От степени ликвидности баланса активов зависит платежеспособность любой организации.
После проведения анализа ликвидности и платежеспособности необходимо исследовать уровень финансовой устойчивости
предприятия.
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются
важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие
«финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более
широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации.
Финансовая устойчивость – это определенное состояние
счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников
формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как
платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то
же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина
той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления
финансовой устойчивости может быть платежеспособность.
Таким образом, финансовая устойчивость – это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия
в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.
– 112 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
3.3. Ф ИН АН СОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ П РЕДП РИЯТИЯ
И ЕЕ К ОЛИЧ ЕСТВЕНН АЯ ХАРАКТЕРИСТИКА
Анализ финансовой устойчивости организации является одним
из наиболее актуальных и приоритетных направлений аналитической работы экономистов (финансистов), особенно в условиях рыночной нестабильности и неопределенности существующих коммерческих и финансовых рисков, в том числе и со стороны государства.
Именно это направление является одним из важнейших при
реализации аналитических процедур в рамках проведения аудиторских проверок, а также прединвестиционных проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятий.
Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта – это комплексное понятие, характеризующее такое экономическое (и, прежде всего, финансовое) состояние предприятия, которое в процессе распределения и использования ресурсов обеспечивает бесперебойную деятельность и поступательное развитие организации за счет соблюдения финансового равновесия
между имуществом в денежной и неденежной форме и собственным и заемным капиталом при сохранении гарантированной платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровне
предпринимательского риска.
Как следует из определения, финансовая устойчивость означает такое состояние предприятия, которое обеспечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но и рост
прибыли при сохранении эффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта. Причем внешне это выражается не только в способности предприятия рассчитаться по долгам, но и в его саморазвитии, или способности осуществлять расширенное воспроизводство, эффективно используя получаемую им
прибыль с целью прироста экономической стоимости предприятия.
Условием финансовой устойчивости организации является наличие у нее:
1) активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее
перспективного развития;
– 113 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
2) надежных источников их формирования, схематично представленных ниже на рис. 3.2.
Рис. 3.2. Источники формирования средств организации
Как показывает рис. 3.2, любой хозяйствующий субъект формирует свои денежные средства, мобилизуя различные источники: собственные и привлеченные.
Привлеченные (заемные) источники дифференцируются в
зависимости от срока кредитования (долгосрочные и краткосрочные) и платности кредита (платные и бесплатные).
При проведении анализа и оценки финансового состояния
предприятия следует всегда помнить, что финансово устойчивым
признается такой хозяйствующий субъект, который преимущественно за счет собственных источников финансирования покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной кредиторской и дебиторской задолженности и своевременно
расплачивается по всем своим обязательствам. При этом основой финансовой устойчивости служат рациональная организация
и использование оборотных средств. Также финансовая устойчивость предприятия связана со степенью независимости от внешних воздействий, в первую очередь со степенью независимости
от кредиторов.
– 114 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Существуют различные виды классификации финансовой
устойчивости, представленные в табл. 3.5.
Таблица 3.5
Классификация видов финансовой устойчивости
№
1
Признак
В зависимости от факторов,
влияющих
на устойчивость
Виды
Внутренняя устойчивость
Внешняя устойчивость
2
В зависимости от причин, обусловливающих разные
грани устойчивости
«Унаследованная» устойчивость
Общая устойчивость
Финансовая (непосредственно
или собственно)
устойчивость
3
В зависимости от форм
проявления
Текущая
Потенциальная
Формальная
Реальная
Краткая характеристика
Это такое общее финансовое состояние
организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения
лежит принцип активного реагирования
на изменение среды хозяйствования
Обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует
предприятие, и достигается соответствующей системой управления рыночной
экономикой в масштабах всей страны
Является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда
лет, защищающего ее от случайностей и
резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов
Отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материальнотехнической оснащенности, организации производства, труда, управления;
предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение
прибыли и позволяют эффективно развивать производство
Отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами
предприятия и путем их эффективного
использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению
На конкретный (определенный) момент
времени
На конкретный (определенный) момент
времени; связана с преобразованиями и с
учетом изменяющихся внешних условий
Создается и поддерживается государством, извне
В условиях конкуренции и с учетом
возможностей
– 115 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Анализ финансовой устойчивости предприятия можно проводить с помощью системы как абсолютных, так и относительных показателей.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, которые характеризуют состояние запасов и
затрат и степень их обеспеченности основными экономически обоснованными источниками формирования (финансовая устойчивость в краткосрочном аспекте). Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек (+) или недостаток (–)
источников средств для формирования запасов и затрат, который
определяется как разница между размерами источников средств
и запасов.
Для характеристики источников формирования запасов в соответствии со спецификой деятельности предприятия следует
определить три основных показателя, отражающих различную
степень охвата видов источников. В их число входит:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС = БIII – БI = КиР – ВА = стр. 490 – стр. 190,
где БIII – итог третьего раздела пассива бухгалтерского баланса предприятия;
КиР – величина капитала и резерва предприятия;
БI – итог первого раздела актива бухгалтерского баланса
предприятия;
ВА – величина внеоборотных активов предприятия.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (или функционирующий капитал) (СДИ):
СДИ = БIII – БI + БIV = КиР – ВА + ДО = стр. 490 + стр. 590– стр. 190,
где БIV – итог четвертого раздела пассива бухгалтерского баланса предприятия;
ДО – величина долгосрочных (свыше одного года) обязательств предприятия.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИФЗ):
– 116 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
ОИФЗ = (БIII + БIV + ЗиК<1) – БI = (КиР + ДО + ЗиК<1) – ВА =
(стр.490 + стр. 590 + стр. 610) – стр. 190,
где ЗиК<1 – величина краткосрочных (до одного года) займов и
кредитов предприятия.
На основании выше перечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, которые выступают в качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости:
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных
средств ( СОС ):
СОС  СОС  33  (стр.490  стр.190)  стр.210,
где ЗЗ – величина запасов и затрат предприятия.
2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (  СДИ):
СДИ  СДИ  33  (стр.490  стр.590  стр.190)  стр.210;
3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (  ОИФЗ):
ОИФЗ  ОИФЗ  33  ((стр.490  стр.590  стр.610) 
стр.190)  стр.210.
С помощью этих показателей (  СОС,  СДИ,  ОИФЗ) можно определить трехкомпонентный показатель (S(x)), позволяющий
установить, к какому типу финансовой устойчивости принадлежит организация, и получить качественную характеристику ее финансового состояния:
S ( x )  1, если x  0; S ( x)  0, если x  0.
Возможные варианты значений абсолютных показателей
финансовой устойчивости предприятия и соответствующие им
типы финансовой устойчивости приведены ниже на рисунке 3.3.
– 117 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Рис. 3.3. Схема определения типа финансовой устойчивости предприятия,
где КоссЗЗ – коэффициент обеспеченности запасов и затрат предприятия
собственными средствами; ДИФЗ – излишек или недостаток источников
формирования запасов и затрат предприятия
Таким образом, по степени финансовой устойчивости предприятия возможны следующие типы ситуаций:
1. Абсолютная финансовая устойчивость предприятия – характеризуется высоким уровнем его платежеспособности и независимости от внешних кредиторов. Данный тип финансовой устойчивости задается следующим условием:
СОС  0; СДИ  0; ОИФЗ  0.
Трехмерный показатель ситуации имеет вид: S = {1, 1, 1}.
Другими словами, такая устойчивость возможна при условии, когда все займы для покрытия запасов полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть выполняется неравенство:
ЗЗ  СОС.
2. Нормальная финансовая устойчивость предприятия – характеризуется его нормальной платежеспособностью. Данный тип
финансовой устойчивости возникает при условии:
СОС  0; СДИ  0; ОИФЗ  0.
Трехмерный показатель ситуации имеет вид: S = {0, 1, 1}.
– 118 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
В этой ситуации организация использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты,
то есть формирует свои производственные запасы за счет собственных источников средств и долгосрочных кредитов и займов,
при этом выполняется неравенство:
СОС  ЗЗ  СДИ .
3. Неустойчивое финансовое состояние предприятия возникает тогда, когда нарушается его платежеспособность, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и
ускорения оборачиваемости запасов. Данный тип финансовой устойчивости задается следующим условием:
СОС  0; СДИ  0; ОИФЗ  0.
Трехмерный показатель ситуации имеет вид: S = {0, 0, 1}.
Другими словами, неустойчивое финансовое состояние предприятия характеризуется тем, что производственные запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, а также источников, ослабляющих финансовую напряженность (ИОФН) (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты
банков под недостаток средств в обороте, прочие заемные средства), то есть выполняется неравенство:
СДИ  ЗЗ  ОИФЗ  ИОФН .
4. Кризисное финансовое состояние предприятия – это крайнее выражение финансовой неустойчивости предприятия, когда оно
находится на грани банкротства. Данный тип финансовой устойчивости возникает при условии:
СОС  0; СДИ  0; ОИФЗ  0.
Трехмерный показатель ситуации имеет вид: S = {0, 0, 0}.
Кризисное состояние предприятия характеризуется тем, что
у него отсутствуют «нормальные» источники покрытия запасов и
затрат (к их числу можно отнести, например, часть внеоборот– 119 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
ных активов, краткосрочную задолженность и т. д.). Поэтому оно
вынуждено использовать экономически необоснованные источники формирования запасов и затрат, такие как: просроченная кредиторская задолженность, просроченные кредиты и займы, убытки, безнадежная дебиторская задолженность и т. д.
При этом выполняется неравенство: ЗЗ > ОИФЗ + ИОФН.
При неустойчивом и кризисном состоянии финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат, оптимизации их структуры.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за
счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, невложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего
анализа финансового состояния предприятия, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.
Рассмотрим следующий пример. Проанализируем ситуацию
с обеспеченностью запасов основными источниками их формирования и определим тип финансовой устойчивости условного
предприятия «П» на примере расчета абсолютных показателей
финансовой устойчивости, взяв исходные данные из табл. 3П
Приложения 3 и сгруппировав полученные результаты в табл. 3.6.
Таблица 3.6
Определение типа финансового состояния
условного предприятия «П», млн руб.
Наименование
показателей
1
1.Величина собственного
капитала (итог 3 раздела
баланса)
Условные обозначения
Отчетный
период
2
Предыдщий период
3
4
Абсолютное отклонение
5 = (4)–(3)
СК
314
318
+4
– 120 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Окончание таблицы 3.6
Наименование
показателей
Условные обозначения
1
2
Предыдщий период
3
2.Величина внеоборотных
ВА
132
активов (итог 1 раздела баланса)
3.Величина долгосрочных
ДО
98
обязательств (итог
4раздела баланса)
4.Величина краткосрочных
ЗиК<1
147
кредитов и займов (стр.610
5 раздела баланса)
5.Общая сумма запасов и
ЗЗ
209
затрат (стр.210 2 раздела
баланса)
6.Наличие собственных
СОС
182
оборотных средств (п.1–
п.2)
7.Наличие собственных и
СДИ
280
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов и затрат (п.6+п.3)
8.Общая величина основОИФЗ
427
ных источников формирования запасов и затрат(п.7+п.4)
9.Излишек (+) или недостаДСОС
-27
ток (–) собственных оборотных средств (п.6–п.5)
10.Излишек (+) или недосДСДИ
71
таток (–) собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов и затрат (п.7–п.5)
1.Излишек (+) или недосДОИФЗ
218
таток (–) общей величины
основных источников
формирования запасов и
затрат(п.8–п.5)
12.Тип финансовой ситуа1, если x<0 S={0,1,1}
ции
S (x) =
нормаль0, если x<0 ная устойчивость
– 121 –
Отчетный
период
4
Абсолютное отклонение
5 = (4)–(3)
137
+5
85
–13
132
–15
212
+3
181
–1
266
–14
398
-29
-31
-4
54
-17
186
-32
S={0,1,1}
нормальная устойчивость
-
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Данные таблицы 3.6 позволяют сделать вывод о том, что
за анализируемый период у предприятия произошли изменения
в ситуации с обеспеченностью его запасов и затрат основными источниками их формирования, но они не были существенными. Поэтому эти изменения никак не повлияли на тип финансовой устойчивости организации. Так, и за предыдущий, и за
отчетный периоды финансовая устойчивость исследуемого
предприятия характеризуется как нормальная. Это означает,
что производственные запасы и затраты предприятия полностью покрываются собственными и долгосрочными заемными
средствами.
Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью
абсолютных показателей достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь внешние стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.
Более глубокую оценку финансовой устойчивости организации позволяет получить анализ относительных показателей – коэффициентов финансовой устойчивости, которые отражают структуру капитала и степень задолженности предприятия перед кредиторами. Алгоритм расчета этих показателей и их рекомендуемые значения приведены в табл. 3.7.
Таблица 3.7
Показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости предприятия
(с. – строка баланса, ф. – форма бухгалтерской отчетности)
Показатели, их краткая характеристика
Способ расчета, условные
Рекомендуемые
обозначения
значения
1
2
3
I. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ (СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА)
1. Коэффициент автономии (финансовой
независимости, общей платежеспособности) (Ка) – характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы
за счет собственных средств, отражает
уровень его независимости от внешних
источников финансирования деятельности. Рост коэффициента говорит об увеличении финансовой прочности организации, ее стабильности и независимости
от внешних кредиторов
Ка = СК / А(Вб)=
с.490(ф.1) / с.700(ф.1)
СК – сумма собственного
капитала;
А (Вб) – величина активов
предприятия (валюта баланса)
– 122 –
> 0,5
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Продолжение таблицы 3.7
Показатели, их краткая характеристика
1
2. Мультипликатор собственного капитала (М СК) – отражает соотношение
всех средств, авансированных в предприятие, и его собственного капитала
(активов). Рост показателя в динамике
означает увеличение доли заемных
средств в общем объеме источников
финансирования
3. Коэффициент финансовой зависимости (К ФЗ) (соотношения заемных и
собственных средств) – плечо финансового рычага – показывает степень
зависимости предприятия от заемных
источников и характеризует, в какой
степени оно зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы
собственных средств. Рост показателя
говорит об усилении зависимости организации от привлечения заемных
средств. При этом на динамику коэффициента влияет удельный вес основных средств и внеоборотных активов,
запасов ТМЦ в имуществе предприятия и величина коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами
4. Коэффициент финансирования (финансовой устойчивости) (КФ) – показывает, сколько заемных средств покрывается собственным капиталом
предприятия. Значение показателя зависит от отраслевых особенностей и
уровня инфляции
5. Коэффициент покрытия инвестиций
(устойчивого финансирования) (КПИ) –
характеризует долю имущества предприятия, связанного долгосрочными
источниками их финансирования
6. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (КкПК) – характеризует долю привлеченных заемных
средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Значение показателя зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции
Способ расчета, условные
обозначения
2
Рекомендуемые
значения
3
МСК = А(Вб) / СК =
с.700(ф.1)/ с.490(ф.1)
1–2
КФЗ = ЗК / СК=
(с.590+с.690)(ф.1)/с.490(ф.1)
ЗК – сумма заемного капитала (краткосрочного и
долгосрочного)
< 0,7
Превышение означает зависимость от внешних источников
средств
КФЗ = СК / ЗК=490(ф.1)/
(с.590+с.690) (ф.1)
ЗК – сумма заемного капитала (краткосрочного и
долгосрочного)
> 1,0
КПИ = (СК +ДО) / А(Вб) =
(с.490+с.590)
(ф.1)/с.700(ф.1)
ДО – величина долгосрочных
обязательств предприятия
КкПК = (ДО +КО) / А(Вб) =
(с.590+с.590) (ф.1)/
с.700(ф.1)
ДО – величина долгосрочных
обязательств предприятия
0,75 – 0,9
0,75 – минимально допустимое значение
– 123 –
< 0,4
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Продолжение таблицы 3.7
Показатели, их краткая характеристика
1
Способ расчета, условные
обозначения
2
Рекомендуемые
значения
3
7. Коэффициент долгосрочного при- КдпЗС = ДО / (СК +ДО) =
Индивидуален
влечения заемных средств (КдпЗС) –
с.590 (ф.1)/ (с.490+с.590)
для каждого
характеризует долю долгосрочных
предприятия
займов, привлеченных для финансирования активов предприятия, в общем
объеме всех средств, которые возможно направить на реализацию долгосрочных программ. Рост показателя в
динамике свидетельствует об увеличении инвестиционной активности предприятия за счет долгосрочных заемных средств
8. Коэффициент иммобилизации имуКИМБ = ВА / А(Вб) =
Имеет отраслещества (КИМБ) – показывает, какова
с.190(ф.1)/ с.700(ф.1)
вую специфику
доля внеоборотных активов в стоимо- ВА – величина внеоборотных и индивидуален
сти всех средств организации. Чем
активов предприятия
для каждого
выше данный показатель, тем меньше
предприятия
доля оборотных активов в имуществе,
и наоборот. Снижение показателя свидетельствует об увеличении мобильности имущества
9. Коэффициент структуры финанси- КФОС = ДО / ВА= .590(ф.1)/
Индивидуален
рования основных средств и прочих
с.190(ф.1)
для каждого
вложений (КФОС) – показывает, какая
предприятия
часть основных средств и внеоборотных активов профинансирована за
счет долгосрочных заемных средств.
Рост показателя говорит об увеличении уровня финансирования основных
средств и внеоборотных активов за
счет долгосрочных заемных средств, о
росте инвестиционной активности
предприятия
10. Коэффициент покрытия процентов КПП = (ПБ + П%) / П% =
>1
(КПП) – показывает, насколько полу(с.140+с.070) (ф.2)/
Можно сравнить
ченная прибыль обеспечивает выплату
с.070(ф.2)
со среднеотраспроцентов по кредитам и займам. ХаПБ – балансовая прибыль
левыми показарактеризует степень защищенности
(прибыль до уплаты налотелями.
кредиторов от невыплаты процентов
гов);
Меньшее значеза предоставленный кредит и демонст- П% – проценты к выплате
ние показателя,
рирует: сколько раз в течение отчетно(уплате) по кредитам
чем в среднем по
го периода компания заработала средотрасли, свидества для выплаты процентов по зайтельствует о бомам. Этот показатель также позволяет
лее рискованном
определить допустимый уровень снидолге предприжения прибыли, используемой для
ятия
выплаты процентов
– 124 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Продолжение таблицы 3.7
Показатели, их краткая характеристика
1
Способ расчета, условные
обозначения
2
Рекомендуемые
значения
3
II. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
11. Коэффициент маневренности соб- КмСК = СОС / СК =(СК-ВА)
0,2–0,5
ственного капитала (КмСК) – показы- / СК =(с.490 – с.190) (ф.1)/
0,5 – оптимальвает, какая часть собственного капитас.490(ф.1)
ная величина
ла вложена в наиболее мобильные ак- СОС – собственные оботивы, т.е. характеризует долю собст- ротные средства.
венного капитала, инвестированного в ВА – величина внеоборотоборотные активы, в общей сумме ных активов предприятия
собственного капитала предприятия,
или насколько мобильны собственные
источники средств предприятия
12.
Коэффициент
маневренности КмФК = (ДС + КВФ) /
0 – 1 для норфункционального капитала (КмФК ) – СОС=(с.260 + с.250) (ф.1) /
мально функхарактеризует ту часть собственных (с.490 – с.190) (ф.1)
ционирующихоборотных средств, которая находится ДС – сумма денежных
предприятий
в форме денежных средств и быстро- средств; КФВ – величина
реализуемых финансовых вложений краткосрочных финансовых
(ценных бумаг)
вложений предприятия
13. Коэффициент обеспеченности обо- КоОА = СОС / ОА =
> 0,1
ротных (текущих) активов собственными (с.490 – с.190) (ф.1) / с.290)
0,1 – критичеоборотными средствами (КоОА) – ха- (ф.1)
ское значение
рактеризует степень обеспеченности ОА – величина оборотных
предприятия собственными оборотными активов предприятия
средствами, необходимыми для поддержания его финансовой устойчивости
14. Коэффициент обеспеченности мате- КоТМЗ = СОС / ТМЗ =
0,6 – 0,8,
риально-производственных запасов ве- (с.490 – с.190) (ф.1) / с.210) но не менее 0,6
личиной
собственных
оборотных (ф.1)
средств (КоТМЗ) – показывает, в какой ТМЗ – величина товарностепени материально-производственные материальных запасов
запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении
заемных, и отражает уровень финансирования запасов и затрат за счет собственных источников
15. Коэффициент соотношения мобиль- КОА/ВА = ОА / ВА =
Индивидуален
ных и иммобилизованных активов с.290 (ф.1) / с.190) (ф.1)
для каждого
(КОА/ВА) – показывает, сколько внепредприятия
оборотных активов приходится на каждый рубль оборотных средств предприятия. Чем выше значение показателя, тем
более мобильны активы предприятия
16. Коэффициент финансовой незави- КфнЗЗ = СК / (ТМЗ+НДС)
–
симости в части формирования запа- =с.490 (ф.1) /( с.210 +
сов и затрат (КфнЗЗ) – показывает, ка- с.220) (ф.1)
кая часть запасов и затрат формирует- НДС – величина налога на
ся за счет собственных средств пред- добавленную стоимость по
приятия
приобретенным ценностям
– 125 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Окончание таблицы 3.7
Показатели, их краткая характеристика
1
Способ расчета, условные
обозначения
2
Рекомендуемые
значения
3
III. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
17. Индекс постоянного актива (ИПА) –
ИПА = ВА / СК =
ИПА + КмСК = 1
показывает долю основных средств и
с.190 (ф.1) / с.490) (ф.1)
(при условии
прочих внеоборотных активов в источотсутствия в исниках собственных средств предприточниках финанятия; его увеличение возможно за счет
сирования долснижения коэффициента маневренности
госрочных зайи наоборот. Оптимальное значение комов и кредитов)
эффициента зависит от особенностей
хозяйственной деятельности
18. Коэффициент реальной стоимости
КрсИ = РА / А(Вб)=
> 0,5
имущества (КрсИ) – характеризует до- (ОС+ДВМЦ+СиМ+ЗНЗП)/
При снижении
лю основных и материальных оборот- /А(Вб)=(с.120+с.135+сю211 требуется приных средств в стоимости имущества
+с.213)(ф.1) / с.300 (ф.1)
влечение заемпредприятия, или уровень его производ- РА – сумма реальных акти- ных средств для
ственного потенциала. Этот показатель
вов предприятия;
пополнения
важен для предприятий, функциониОС – величина основных
имущества
рующих в сфере производства
средств;
ДВМЦ – доходные вложения в материальные ценности;
СиМ – сырье и материалы;
ЗНЗП – затраты в незавершенном производстве
19. Коэффициент износа основных КизнОС = У АНКПЛ/ ОСКритическое
средств (накопления амортизации)
БАЛ
значение 0,5 – по
(КизнОС) – показывает, в какой степени АНКПЛ – сумма накопленнекоторым
профинансированы за счет амортизаци- ной амортизации (данные
оценкам в услоонных отчислений замена и обновление для расчета см. в форме №
виях использоосновных средств. При расчете показа- 5, раздел «Амортизируемое
вания метода
теля необходимо учитывать срок служимущество»);
равномерной
бы основных средств, имеет ли место ОСБАЛ – первоначальная
амортизации
ускоренная амортизация
балансовая стоимость основных средств предприятия
Из табл. 3.7 видно, что практически все коэффициенты финансовой устойчивости производны от структуры активов и пассивов предприятия, а структура активов и пассивов является отражением отраслевой принадлежности организации. Однако наряду с этим фактором на финансовую устойчивость организации
влияют и другие (внутренние и внешние) факторы.
Рассчитанные фактические значения финансовых коэффициентов отчетного периода сопоставляются либо с нормальными
– 126 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
(оптимальными) значениями для данного вида хозяйственной деятельности, либо со значениями предыдущего периода, либо со
среднеотраслевыми значениями коэффициентов. Цель такого сравнительного анализа состоит в выявлении реальной финансовой
устойчивости предприятия, резервов ее укрепления, сильных и
слабых сторон его финансово-хозяйственной деятельности.
Рассчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости условного предприятия «П», взяв исходные данные из табл. 3П и
сгруппировав полученные результаты в табл. 3.8, и сделаем выводы.
Таблица. 3.8
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
условного предприятия «П»
Коэффициент
Норма
Расчет и значение показателя
предыдущий период
отчетный период
Абсолютное отклонение
1
2
3
4
5 = (4) – (3)
1) автономии
(Ка)
2) финансовой
зависимости
(Кфз)
3) финансирования (Кф)
4) концентрации привлеченного капитала (КкПК )
5) маневренности собственного капитала (КмСК)
6) обеспеченности товарно- материальных запасов величиной
собственных
оборотных
средств
(КоТМЗ)
> 0,5
Ка = СК / А(Вб)=
314/617=0,51
КФЗ = ЗК / СК
=(98+205)/314=0,96
Ка = СК / А(Вб)=
318/627=0,51
КФЗ = ЗК /
СК=(85+224)/318=0,97
0,00
КФЗ = СК / ЗК=
314/(98+205)=1,04
КкПК = (ДО +КО) /
А(Вб) =(98+205)/617
=0,49
КФЗ = СК / ЗК=
318/(85+224)=1,03
КкПК = (ДО +КО) /
А(Вб)=(85+224)/627=
0,49
–0,01
0,2 – 0,5
КмСК = СОС / СК =
(СК-ВА) / СК =(314132)/314=0,58
КмСК = СОС / СК =
(СК-ВА) / СК =(318137)/318=0,57
–0,01
0,6 – 0,8
КоТМЗ = СОС / ТМЗ
=182/209=0,87
Ко ТМ З = СОС / ТМЗ
=181/212=0,85
–0,02
< 0,7
> 1,0
< 0,4
+0,01
0,00
По данным табл. 3.8 можно сделать следующие выводы о
финансовой устойчивости условного предприятия «П»:
– 127 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
1) Коэффициент автономии предприятия за анализируемый
период не изменился и составил 0,51, что соответствует нормативному значению. Это означает, что сумма собственных средств
предприятия равна 51 % и все свои текущие обязательства оно
может покрыть собственными средствами;
2) Коэффициент финансовой зависимости за отчетный период незначительно вырос по сравнению с предыдущим периодом и
составил 0,97 (при норме ниже и/или равно 0,7). Это значит, что на
один рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекло 97 копеек заемных средств. Превышение показателя рекомендуемых значений и его рост свидетельствуют об
усилении финансовой зависимости организации от внешних источников финансирования;
3) Коэффициент финансирования за отчетный период упал на
0,01 пункта и составил 1,03 (при нормативе выше и/или равно 1).
Этот факт свидетельствует о том, что предприятие способно покрыть собственным капиталом заемные средства и оно является
платежеспособным;
4) Коэффициент концентрации привлеченного капитала как
за предыдущий, так и за отчетный периоды остался неизменным
и равен 0,49 (при норме ниже и/или равно 0,4). Данный показатель
характеризует долю привлеченных заемных средств в общей сумме вложенных в предприятие средств и показывает, что на один
рубль капитала приходится 49 копеек заемных средств;
5) Коэффициент маневренности собственного капитала за
отчетный период незначительно упал по сравнению с предыдущим периодом и составил 0,57 (при норме 0,2 – 0,5), что положительно характеризует финансовое положение организации. Этот
факт говорит о том, что 57 % собственных средств предприятия
инвестировано в оборотные активы, то есть находится в мобильной форме, позволяя относительно свободно маневрировать ими,
а это означает, что у предприятия есть прекрасная возможность
переориентироваться в случае изменения рыночных условий;
6) Коэффициент обеспеченности товарно-материальных запасов величиной собственных оборотных средств показывает
степень обеспеченности материальных запасов предприятия соб– 128 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
ственными источниками финансирования. За отчетный период его
значение уменьшилось на 0,02 пункта по сравнению с предыдущим периодом и составило 0,85 (при норме 0,6 – 0,8), то есть 85 %
материально-производственных запасов покрыто собственными
источниками, что является вполне нормальной ситуацией.
Проанализировав значения вышеуказанных коэффициентов
финансовой устойчивости, которые в большинстве находятся в
пределах рекомендованных значений, можно сделать вывод об
относительно устойчивом финансовом состоянии предприятия
«П». Однако приходится констатировать наметившиеся неблагоприятные тенденции.
Рассмотрев абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, перейдем к изучению анализа
деловой активности организации.
3.4. СТАТИСТИК А ДЕЛОВОЙ АК ТИВН ОСТИ
В рыночной экономике самым главным измерителем эффекта от работы организации является результативность. Одним из
направлений статистической оценки результативности деятельности предприятия является оценка его деловой активности. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих:
- показателей деловой активности;
- прибыли;
- показателей экономической эффективности (рентабельности).
Показатели деловой активности входят в систему рейтинговой оценки организации.
Показателями деловой активности являются:
- темпы роста выручки от реализации;
- темпы изменения активов;
- соотношение этих темпов;
– 129 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
- коэффициенты оборачиваемости текущих активов, материальных средств, дебиторской задолженности, собственного
капитала и др.
Для оценки деловой активности используются как качественные критерии, так и количественные показатели (натуральные и
стоимостные). Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (то есть жестко
неформализуемыми и/или нестрого оцениваемыми) критериями
являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции,
поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации,
выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся
ее продукцией и услугами, в стабильности связей с клиентами и др.
Количественная оценка и анализ деловой активности могут
быть сделаны по следующим трем направлениям:
1. Оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений.
2. Оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания
объемов финансово-хозяйственной деятельности.
3. Оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ
деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия. Они имеют важное значение для любого предприятия:
-во-первых, от скорости оборота авансированных средств
зависит объем выручки от реализации товаров;
-во-вторых, с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов, чем быстрее оборот, тем меньше приходится расходов на этот оборот;
– 130 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
-в-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла
(на стадиях снабжения производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию).
Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Деловая активность предприятия измеряется с помощью
системы количественных и качественных критериев. Наглядно
это представлено на рис. 3.4.
Рис. 3.4. Приемы проведения оценки деловой активности
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть
получена в результате сравнения данной коммерческой организации
и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (то есть неформализуемыми) критериями являются:
широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой
на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в
частности, в известности у клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.
Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.
При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующе– 131 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
му оптимальному соотношению, получившему название «золотое
правило экономики организации». Его формула:
ТЧП > ТРП > ТА > 100 %,
где ТЧП – темп роста чистой прибыли;
Т РП – темп роста реализации продукции (выручки) от продаж;
ТА – темп роста средней величины активов (итог баланса,
форма 1).
В этой формуле «золотого правила» определяется выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим
темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТЧП > ТА) означают
повышение чистой рентабельности активов. Выполнение второго
соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов.
Увеличение величины активов в динамике означает расширение имущественного потенциала. Однако его необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной же перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.
Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий
возможны отклонения от указанного соотношения показателей.
Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов
продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры
управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним
экономическим окружением и требуют значительных капитальных
затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.
Деловая активность в финансовом аспекте, в первую очередь, проявляется в скорости оборота средств. Капитал в процессе своего движения проходит три стадии кругооборота:
1) заготовительную;
– 132 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
2) производственную;
3) сбытовую.
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему
основные фонды, производственные запасы.
На второй стадии средства в форме запасов поступают в
производство, а часть средств используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Эта стадия заканчивается выпуском готовой продукции.
На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет
предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса.
Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и
дебиторской задолженности, это период полного оборота всей
суммы оборотных активов.
Операционный цикл состоит из периода оборачиваемости
производственных запасов (ОЗ) и периода погашения дебиторской задолженности.
Производственный процесс (ОЗ) состоит из нескольких этапов:
1) хранение производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство;
2) непосредственное производство;
3) период хранения готовой продукции на складе.
Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по
своим обязательствам перед поставщиками и получением денег
от покупателей.
На длительность нахождения средств в обороте оказывают
влияние разные внешние и внутренние факторы:
- сфера деятельности;
- отраслевая принадлежность;
- масштабы деятельности;
- география потребителей, поставщиков, смежников; система
расчетов и качество банковского обслуживания;
- платежеспособность клиентов;
– 133 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
-
информация и отсутствие хозяйственных связей;
учетная политика предприятия;
квалификация руководителя;
влияние инфляционных процессов.
Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.
Деловая активность, прежде всего, характеризуется скоростью
оборота средств, которая определяется с помощью показателей оборачиваемости.
От скорости оборота средств зависят:
- размер годового оборота;
- относительная величина условно-постоянных расходов (увеличение оборота приводит к сокращению расходов, приходящихся на каждый оборот);
- финансовая устойчивость;
- платежеспособность.
Низкие значения показателей оборачиваемости по сравнению с прошлыми годами или по сравнению с показателями фирманалогов являются индикаторами неиспользования активов или
плохого управления ими. Однако при сравнении следует учитывать, что на коэффициент деловой активности оказывает влияние
практика бухгалтерского учета (учет текущих активов), эксплуатация активов по лизингу, переоценка активов и различные финансовые решения. Если организация использует ускоренный метод
амортизации, то по сравнению с равномерным методом начисления при прочих равных условиях коэффициент будет выше. Для
изношенных основных средств (в балансе отражается низкая остаточная оценка) или средств, используемых по лизингу, коэффициент будет выше.
Чтобы избежать усреднения активов, рассчитываются коэффициенты по отдельным группам активов и затем сравниваются с прошлыми данными или с показателями фирм-аналогов. К этой категории относятся различные показатели оборачиваемости (число раз и в днях для текущих активов), для расчета которых пользуются исходными данными финансовой от– 134 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
четности предприятия, а именно: бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
Алгоритм расчета коэффициентов деловой активности и их краткая характеристика приведены в табл. 3.9.
Следует заметить, что при оценке деловой активности долгосрочная дебиторская задолженность не рассматривается. Снижение оборота дебиторской задолженности является индикатором неэффективного контроля над торговым кредитом и возможного роста
безнадежных долгов. Руководству в этом случае следует предусмотреть резервы по сомнительным долгам или изменить схемы продажи в кредит (создание стимулов к более быстрой оплате через
гибкую систему скидок, ранжирование покупателей и т. п.).
Таблица 3.9
Показатели (коэффициенты) деловой активности предприятия
Показа тели, их краткая характеристика
Способ расчета,
условные обозначения
1
2
1. Коэффициент оборачиваемости активов (общей оборачиваемости всего капитала, общая
оборачиваемость активов) (КобА) – отражает
скорость оборота (или количество оборотов)
капитала организации, характеризует эффективность использования ее совокупных активов
для получения доходов и прибыли. Чем больше
оборотов осуществляет имущество предприятия за период (т.е. чем выше коэффициент),
тем эффективнее оно используется
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КобСК) – показывает скорость
оборота собственного капитала предприятия.
Чем выше коэффициент, тем эффективнее
оно использует собственный капитал
3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (фондоотдача) (КобВА) – показывает скорость оборота иммобилизованных
активов организации за период. Значение показателя сравнивается только со среднеотраслевыми данными по близким по структуре
основных средств предприятиям. Если значение коэффициента ниже среднеотраслевого,
то следует предположить излишние вложения
в основные средства
– 135 –
КобА = ВП / А СР (ВбСР)= с.010(ф.2) /
[(с.300КП+с.300НП (ф.1))/2]
ВП – выручка от продаж;
АСР – средняя за период величина
активов; ВбСР – средняя за период
величина валюты баланса;
нп, кп – начало периода, конец периода
Вб – валюта баланса
КобСК = ВП / СКСР= с.010(ф.2) /
[(с.490КП+с.490НП (ф.1))/2]
СКСР – средняя за период сумма
собственного капитала
Коб ВА = ВП / ВАСР= с.010(ф.2)
/[(с.190 КП+с.190 НП (ф.1))/2]
ВАСР – средняя за период стоимость
внеоборотных активов
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Продолжение таблицы 3.9
Показа тели, их краткая характеристика
Способ расчета,
условные обозначения
1
2
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных
(текущих) активов (КобОА) – показывает скорость оборота всех мобильных активов предприятия за анализируемый период. Ускорение
оборачиваемости оборотных активов приводит к
КобОА = ВП / ОАСР= с.010(ф.2)
высвобождению средств, а замедление – требует
/[(с.190 КП+с.190 НП (ф.1))/2]
дополнительного их привлечения. Следует помОАСР – средняя за период стоимость
нить, если организация постоянно прибегает к
оборотных (текущих) активов
дополнительному использованию заемных
средств, значит, сложившаяся скорость оборота
генерирует недостаточное количество денежных
средств для покрытия издержек и расширения
деятельности
5. Коэффициент загрузки (закрепления)
средств в обороте (Кз) – характеризует сумму
оборотных средств, авансируемых на 1 руб.
выручки от продажи продукции. Показатель
Кз = 1 / КобО А
можно рассчитать и для каждого элемента
оборотных средств предприятия. Чем меньше
коэффициент, тем эффективнее используются
оборотные средства
6. Коэффициент оборачиваемости запасов
КобЗ = ССП / ПЗСР=
(КобЗ) – показывает скорость оборота запасов
с.020(ф.2) /[(с.210КП+с.210НП
организации и отражает избыток или дефицит
(ф.1))/2]
ее запасов. Чем выше скорость оборота запа- ССП – себестоимость реализовансов, тем эффективнее они используются
ной продукции;
ПЗСР – средняя за период стоимость производственных запасов
7. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (КобКДЗ) –
показывает число оборотов, совершенных крат- КобКДЗ = ВП / КДЗСР= с.010(ф.2)
косрочной (до одного года) дебиторской задол/
женностью, и скорость ее перехода в денежные [(с.240КП+с.240НП (ф.1))/2]
средства за анализируемый период или сколько КДЗСР – средняя стоимость кратраз за период взыскивается дебиторская задол- косрочной дебиторской задолженженность. При ускорении оборачиваемости
ности за период
происходит снижение значения показателя, что
свидетельствует об улучшении расчетов
8. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной
кредиторской
задолженности
(КобККЗ) – отражает скорость оборота крат- КобККЗ = ВП / ККЗСР= с.010(ф.2)
косрочной задолженности самой организа- /
ции. Ускорение оборачиваемости кредитор- [(с.620КП+с.620НП (ф.1))/2]
ской задолженности неблагоприятно сказыва- ККЗСР – средняя за период величиется на ликвидности предприятия. Оборачина краткосрочной кредиторской
ваемость кредиторской задолженности должзадолженности
на быть меньше оборачиваемости дебиторской задолженности
– 136 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Окончание таблицы 3.9
Показа тели, их краткая характеристика
Способ расчета,
условные обозначения
1
2
9. Продолжительность одного оборота (период оборачиваемости) авансированного капитала (активов) (ТобА) – характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала. Снижение значения
показателя свидетельствует об эффективности использования авансированного капитала.
Обычно измеряется в днях
10. Продолжительность одного оборота (период оборачиваемости) дебиторской задолженности (ТобДЗ) – характеризует средний
период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Снижение значения
показателя свидетельствует об эффективности взыскания дебиторской задолженности
11. Продолжительность одного оборота (период оборачиваемости) кредиторской задолженности (ТобКЗ) – характеризует средний
период, необходимый для выплаты предприятием кредиторской задолженности
12. Средний возраст запасов (ТобЗ) – показывает, как долго денежные средства связаны в
запасах организации
13. Продолжительность производственного
цикла (ППЦ) – показывает общее число дней (в
среднем) оборота оборотных средств организации, используемых ею для обслуживания производства, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции
14. Продолжительность операционного цикла
(ПОЦ) – показывает общее число дней (в
среднем), прошедшее со дня приобретения
материалов, комплектующих и других элементов запасов до поступления платы за них
15. Продолжительность финансового цикла
(ПФЦ) – характеризует средний период в течение года, когда денежные средства трансформированы в текущие активы
ТобА = ДП / КобА
ДП – количество дней в расчетном
периоде (год, квартал) (360, 90)
ТобДЗ = ДП / КобДЗ
ТобКЗ = ДП / КобКЗ
ТобЗ = ДП / КобЗ
ППЦ = ТобЗ
ПОЦ = ППЦ + ТобДЗ
ПФЦ = ПОЦ – ТобКЗ
Рассмотрим пример расчета и анализа коэффициентов деловой активности.
Рассчитаем и проанализируем основные показатели деловой активности условного предприятия «П», взяв исходные данные из табл. 3П и 4П (Приложений 3 и 4) и сгруппировав полученные результаты в табл. 3.10.
– 137 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Таблица 3.10
Расчет коэффициентов деловой активности
условного предприятия «П»
№
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
Наименование показателя
2
Выручка от реализации продукции,
млн. руб. ф. № 2 (стр. 010)
Средняя величина валюты баланса, млн. руб.
ф. № 1 (стр. 300 н.г. + ст. 300 к.г.)/2
Средняя величина оборотных активов,
млн.руб. ф. № 1 (стр. 290 н.г. + стр. 290 к.г.)/2
Средняя величина запасов, млн. руб. ф. № 1
(стр. 210 н.г. + стр. 210 к.г.)/2
Средняя величина краткосрочной дебиторской
задолженности, млн. руб. ф. № 1 (стр. 240 н.г.
+ стр. 240 к.г.)/2
Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, млн. руб. ф. № 1 (стр. 620
н.г. + стр. 620 к.г.)/2
Средняя величина собств. капитала, млн. руб.
ф. № 1 (стр. 490 н.г. + стр. 490 к.г.)/2
Коэфф. оборачиваемости активов (п.1/п.2)
Коэфф. оборачиваемости оборотных активов
(п.1/п.3)
Коэфф. оборачиваемости запасов (п.1/п.4)
Коэфф. оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (п.1/п.5)
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной
кредиторской задолженности (п.1/п.6)
Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала (п.1/п.7)
Период оборачиваемости активов, дни (360/п.8)
Период оборачиваемости оборотных активов,
дни (360/п.9)
Период оборачиваемости запасов, дни
(360/п.10)
Период оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности, дни (360/п.11)
Период оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности, дни (360/п.12)
Период оборачиваемости собственного капитала, дни (360/п.13)
Продолжительность производственного цикла,
дни (= п.16)
Продолжительность операционного цикла, дни
(п.20 + п.17)
Продолжительность финансового цикла, дни
(п.21 – п.18)
– 138 –
Предыдущий
период
3
Отчетный период
4
1 420
2 172
+752
617
627
+10
485
490
+5
209
212
+3
154
159
+5
58
92
+34
Абс. отклонение
5 = (4) – (3)
314
318
+4
2,30
3,46
+1,16
2,93
4,43
+1,50
6,79
10,25
+3,46
9,22
13,66
+4,44
24,48
23,61
–0,87
4,52
6,83
+2,31
156,52
104,05
-52,47
122,87
81,26
–41,61
53,02
35,12
–17,90
39,05
26,35
–12,70
14,71
15,25
+0,54
79,65
52,71
–26,94
53,02
35,12
–17,90
92,07
61,47
–30,60
77,36
46,22
–31,14
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Как видно из табл. 3.10, показатели оборачиваемости различных видов активов и ресурсов предприятия имеют в основном
положительную динамику, а именно:
1) Общая оборачиваемость имущества предприятия в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом выросла
на 1,16 оборота и составляет 3,46, то есть срок оборачиваемости
всех активов предприятия сократился примерно на 52 дня и составляет на конец отчетного периода 104 дня. Это свидетельствует
о повышении общей ресурсоотдачи имущества;
2) Оборачиваемость оборотных активов также имеет положительную динамику – ее значение по сравнению с предыдущим
периодом увеличилось и составляет 4,43 оборота в год; период их
оборачиваемости, сократившись приблизительно на 42 дня, в отчетном периоде составляет 81 день;
3) Оборачиваемость запасов предприятия в отчетном периоде увеличилась в 1,5 раза и составляет 10,25 оборотов, то есть
товарно-материальные запасы компании реализуются примерно
через 35 дней с момента их приобретения, что свидетельствует
об эффективности их использования;
4) Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности в отчетном периоде также выросла и составляет
13,66 оборота (или 26 дней). Этот факт говорит об уменьшении срока ожидания поступления денежных средств за отгруженную продукцию и улучшении системы расчетов с ее покупателями;
5) Ускорение оборачиваемости собственного капитала предприятия в отчетном периоде (6,83 оборота, тогда как в предыдущем периоде – 4,52) имеет положительное значение для предприятия и, особенно, для его учредителей, поскольку если этот коэффициент увеличивается, то растет деловая активность компании;
6) Сокращение производственного, операционного и финансового циклов также свидетельствует об эффективном управлении имуществом предприятия.
Единственный показатель, имеющий отрицательную динамику, – коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности: в отчетном периоде скорость оборота
– 139 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
кредиторской задолженности незначительно замедлилась и составила 23,61.
Итак, ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия является основным методом повышения его деловой активности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. При этом
чтобы сократить время производства, необходимо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых связей между предприятиями, ускорением транспортировки, документооборота и
расчетов.
К основным факторам ускорения оборачиваемости оборотных средств относятся:
- оптимизация производственных запасов;
- эффективное использование материальных, трудовых, денежных ресурсов;
- сокращение длительности производственного цикла;
- сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.
В результате ускорения оборачиваемости меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного
производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные
средства, вложенные в эти запасы. Высвобожденные денежные
ресурсы при этом откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.
И наоборот, увеличение периода оборачиваемости оборотных активов говорит об их неэффективном использовании, что
вызывает необходимость дополнительного вовлечения средств в
оборот организации и, как следствие, влияет на ликвидность и
платежеспособность предприятия. Кроме того, избыточные вложения в активы влияют на денежные потоки, а недостаток приводит к потере выручки от реализации.
Основная причина замедления оборачиваемости – рост средних остатков активов, оборотных активов, собственного капитала.
– 140 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Вопросы для самоконтроля
1. Какими показателями оценивается деловая активность
предприятия?
2. Назовите стадии кругооборота капитала.
3. Охарактеризуйте операционный цикл.
4. Что включает в себя производственный цикл?
5. Дайте определение финансового цикла.
6. Какие факторы оказывают влияние на скорость и длительность оборота капитала?
7. Охарактеризуйте экономический смысл коэффициента
оборачиваемости.
8. Как определяется эффект от ускорения оборачиваемости капитала?
9. Как вы понимаете абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств вследствие ускорения оборачиваемости?
10. В чем состоит экономический смысл показателей рентабельности?
11. Есть ли различие между экономической рентабельностью и чистой рентабельностью?
12. Как рассчитать рентабельность собственного капитала?
13. Какие факторы влияют на рентабельность продаж?
14. Какой показатель характеризует эффективность управления затратами?
3.5. СИСТЕМА П ОКАЗ АТЕЛЕЙ АН АЛИЗА
ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛ ЬН ОСТИ
ОР ГАН И З АЦ ИИ
Финансовый результат завершает цикл деятельности предприятия, связанный с производством и реализацией продукции (выполненных работ, оказанных услуг) и одновременно выступает
необходимым условием следующего витка его деятельности.
Высокие значения финансовых результатов деятельности пред– 141 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
приятия обеспечивают укрепление бюджета государства посредством налоговых изъятий, способствуют росту инвестиционной
привлекательности предприятия, его деловой активности в производственной и финансовой сферах. Отсюда определение экономического содержания финансового результата деятельности
предприятия, изучение его видов, раскрытие задач анализа и формирование методики проведения анализа занимают одно из центральных мест в статистике финансов и комплексном экономическом анализе хозяйственной деятельности.
Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются
с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая)
прибыль; чистая прибыль. В качестве относительных показателей
используют различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала – собственного, заемного, инвестиционного и т. д.). Эту
группу показателей называют также показателями рентабельности.
Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том,
что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие.
Основной целью статистического исследования финансовых
результатов является получение соответствующей информации
необходимой для разработки и принятия обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности предприятия. Для достижения данной цели в ходе проведения исследования решаются следующие задачи:
- оценка динамики и структуры показателей прибыли за анализируемый период;
- факторный анализ прибыли;
- анализ прочих доходов и расходов;
- оценка динамики показателей рентабельности продаж и капитала;
- факторный анализ рентабельности продаж и капитала;
- анализ затрат, произведенных предприятием, и оценка затрат на один рубль продукции;
– 142 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
- выявление резервов роста прибыли и рентабельности.
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный
рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные
показатели финансовых результатов деятельности предприятия
представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской
отчетности.
С экономической точки зрения прибыль – это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. Прибылью считается превышение доходов над расходами. Обратное
положение называется убытком.
Прибыль – это выраженный в денежной форме чистый доход предприятия на вложенный капитал, представляющий собой
разность между полученным совокупным доходом и совершенными совокупными затратами в процессе этой деятельности.
Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли « это:
- основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации (предприятия);
- главный источник возрастания рыночной стоимости организации (предприятия);
- индикатор кредитоспособности;
- главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает
возможность возрастания капитала и бизнеса;
- индикатор конкурентоспособности организации (предприятия)
при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
- гарант выполнения организацией своих обязательств перед
государством, субъектами рынка, источник удовлетворения
социальных потребностей общества.
Виды прибыли:
Валовая (балансовая) прибыль представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции, работ и услуг, основных
фондов, иного имущества организации и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям:
– 143 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Пб = Пр ± Ппр ± Пвнер,
П б – балансовая прибыль;
П р – прибыль (убыток) от реализации продукции, работ и
услуг;
П пр – прибыль (убыток) от прочей реализации, включающей реализацию основных фондов, прочего имущества, нематериальных активов;
П внер – прибыль (убыток) от внереализационных операций.
В состав внереализационных доходов входят доходы от долевого участия в капитале других предприятиях, дивиденды по
акциям, доходы от ценных бумаг, доходы от операций с валютой,
штрафы, пени, неустойки полученные и др.
В состав внереализационных расходов входят убытки от содержания законсервированных объектов, штрафы, пени, неустойки уплаченные, судебные и арбитражные издержки, затраты, связанные с ликвидацией последствий стихийных бедствий, отрицательные курсовые разницы по операциям с валютой и др.
Валовая прибыль – разность между выручкой от продажи
продукции (работ, услуг) и себестоимостью реализованной продукции (работ, услуг).
Прибыль от реализации продукции рассчитывается как разность между выручкой от ее продажи (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов) и затратами на производство, скорректированными на управленческие и коммерческие расходы,
включаемыми в себестоимость продукции:
где
П р   ( р  z )q   pq   zq,
где p – цена единицы продукции;
z – себестоимость единицы продукции, скорректированная,
то есть увеличенная на управленческие и коммерческие расходы, если таковые отражены в форме № 2 «Отчете о прибылях и убытках»;
–
 сумма по вида продукции;
q – объем продукции.
– 144 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Налогооблагаемая прибыль или прибыль до налогообложения (балансовая или бухгалтерская прибыль) « это прибыль, определяемая для целей налогообложения. Для ее исчисления валовая прибыль уменьшается на сумму налоговых льгот, предоставляемых плательщикам, а также увеличивается (уменьшается) на суммы доходов (затрат), установленных законодательством.
Чистая прибыль рассчитывается по формуле:
Пч = Пб – ПБ,
где ПБ – платежи в бюджет.
Нераспределенная прибыль представляет ту часть балансовой прибыли, которая после использования последней в отчетном году на уплату налогов и другие платежи в бюджет остается
в распоряжении организации и используется в следующем за отчетным году для стимулирования работников и финансирования
затрат по созданию нового имущества, приобретения основных
фондов, накопления оборотных средств, выплаты дивидендов акционерам, приобретения акций, облигаций и иных ценных бумаг
других организаций, на благотворительные нужды, текущие расходы по содержанию объектов социально-культурного и жилищно-коммунального хозяйства и т. п.
При анализе прибыли исследуется:
- динамика показателей прибыли предприятия за текущий анализируемый период, которая свидетельствует об ухудшении
или улучшении финансового состояния предприятия;
- структура прибыли;
- влияние отдельных факторов на динамику прибыли от реализации продукции, в частности, под влиянием средних цен
реализации, себестоимости единицы продукции, объема и
структуры реализованной.
Общий абсолютный прирост (динамику) прибыли можно
представить следующим образом:
П  ( p1q1   z1q1 )  ( p0 q0  z0 q0 ).
– 145 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Прирост прибыли за счет изменения средних цен реализации:
П р   p1q1   p0 q1.
Прирост прибыли в результате изменения себестоимости
производства продукции:
П z   z0 q1   z1q1.
Влияние изменения объема реализованной продукции на прибыль устанавливается сравнением прибыли базисного периода и
прибыли от фактически реализованной продукции, пересчитанной
по ценам и себестоимости базисного периода:
П q  П 0 ( I q  1),
где Iq =
p q
p q
0 1
0
– индекс физического объема продукции (работ,
0
услуг) или выручки Ласпейреса;
П 0 – уровень прибыли в базисном периоде.
Прирост прибыли в результате изменения объема реализации содержит и ту ее часть, которая образуется за счет структурных сдвигов в ассортименте продукции. Рассчитывают ее следующим образом:
П асс  ( p0 q1   z0 q1 ) П 0  I q
Таким образом, отклонение суммы прибыли от реализации
продукции можно рассматривать как результат изменения четырех вышеназванных факторов:
П  П р  П z  П q  П асс .
Показатели прибыли характеризуют абсолютный финансовый эффект хозяйственной деятельности предприятия. Для объективной оценки конечных результатов деятельности предприятия,
– 146 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
проведения сравнительного анализа определяется относительный
размер прибыли, который принято называть рентабельностью или
прибыльностью.
Рентабельность представляет собой соотношение дохода и
капитала, вложенного в создание этого дохода. Рентабельность
является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия и качество управления, так как
получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности
во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором,
чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Одной из классификаций показателей рентабельности является подразделение их на:
- показатели рентабельности хозяйственной деятельности;
- показатели финансовой рентабельности;
- показатели рентабельности продукции.
Рентабельность хозяйственной деятельности (рентабельность активов) (R) характеризует норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием, то есть является отношением суммы прибыли вкладчиков
и кредиторов (П) к сумме инвестированного ими капитала (ИК):
R
П
.
ИК
В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать среднегодовую стоимость всех активов, так как их общая величина
учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.
При расчетах коэффициентов рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая (балансовая) прибыль, чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при оценке эффективности хозяйственной деятельности является использование суммы чистой при– 147 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
были и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом
этого основной показатель рентабельности хозяйственной деятельности может быть определен следующим образом:
RA 
ЧП  П р  (1  СН )
А
,
где R А – рентабельность активов;
ЧП – чистая прибыль;
П р – проценты, уплаченные за пользование кредитами;
С Н – ставка налога на прибыль в коэффициенте;
А – среднегодовая стоимость всех активов предприятия.
Однако определение уровня рентабельности по данной формуле затруднено тем, что проценты за пользование кредитами включены в себестоимость продукции, а не возмещаются из прибыли.
Для характеристики эффективности производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (ОПФ) и материальных оборотных средств (МОС):
RП 
где
П
ОПФ  МОС ,
R П – рентабельность производственной деятельности;
ОПФ – среднегодовая стоимость основных производствен-
ных фондов;
МОС – среднегодовая стоимость материальных оборотных
средств.
Финансовая рентабельность характеризует эффективность
инвестиций собственников предприятия, которые представляют
предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или
часть принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к
различным показателям авансированных средств, из которых наи– 148 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
более важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем:
ЧП ЧП ЧП


А
ИК СК ,
где ЧП –
А –
ИК –
СК –
чистая прибыль;
среднегодовая стоимость всех активов;
среднегодовая стоимость инвестированного капитала;
среднегодовая стоимость собственного капитала.
Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям
будет характеризовать степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.
В экономической литературе наиболее часто встречается
следующая формула расчета финансовой рентабельности (RФ):
RФ 
ЧП
,
СК
Рентабельность реализованной продукции определяется делением величины прибыли от реализации продукции на себестоимость продукции, выражается в процентах и рассчитывается по
формуле:
R
П реал.
 zq

 pq   zq
 zq ,
где П реал. – прибыль от реализации продукции, работ, услуг,
 pq – стоимость реализованной продукции, работ, услуг,
 zq – полная себестоимость реализованной продукции, работ, услуг.
Рентабельность реализованной продукции отражает эффективность текущих затрат. При стабильных ценах, по которым реализуется продукция, рост рентабельности продукции означает
повышение эффективности производства, улучшение использова– 149 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
ния материальных и трудовых ресурсов, снижение потерь. Рентабельность реализованной продукции рассчитывают как по отдельным видам, так и по всей реализованной продукции в целом.
Изменения в уровне рентабельности продукции происходят
под влиянием изменений структуры реализованной продукции,
себестоимости продукции и цен на реализуемую продукцию. Абсолютное изменение рентабельности продукции за счет каждого
фактора может быть исчислено на основе следующих формул:
- влияние изменений в структуре реализованной продукции:
R стр=
 р 0 q1   z 0 q1   p 0 q 0   z 0 q 0 ;
 z 0 q1
 z 0q 0
- влияние изменения себестоимости продукции:
R z 
 p q z q   p q z q ;
z q
z q
0
1
1
1
1
1
0
1
0
0
1
1
- влияние изменения цен на реализованную продукцию:
Rp 
 p1q1   z1q1   p0q1   z1q1
.
 z1q1
 z1q1
Общее изменение рентабельности продаж по сравнению с
базисным периодом должно быть равно сумме влияния перечисленных двух факторов, то есть:
R  Rстр  Rz  Rp.
При выпуске нескольких видов продукции возникает необходимость исчисления средней рентабельности, ее динамики и анализа влияния на ее величину изменения рентабельности отдельных видов продукции и изменения доли затрат на ее производство
в общем объеме затрат. Средняя рентабельность реализованной
продукции рассчитывается как отношение суммарной прибыли от
– 150 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
реализации всех видов продукции, работ, услуг (Пi ) к общей стоимости затрат на их производство и реализацию (Зi ):
R
Пi
  Ridi;
 Зi
где Ri – рентабельность от реализации i-вида продукции;
d i – удельный вес затрат на производство и реализацию iвида продукции в общем объеме затрат.
Анализ динамики средней рентабельности осуществляется
с помощью индекса переменного состава:
IR 
R1  П1  П 0  R1 З1  R0 З 0

:

:
З0
R0  З1  З 0
 З1
или в долях:
IR 
R d
R d
1 1
0
0
Анализ влияния на величину этого показателя отдельных
факторов, то есть изменения рентабельности отдельных видов
продукции и доли затрат на производство этих видов продукции в
общем объеме затрат, производится путем вычисления индексов
постоянного состава ( I R' ) и влияния структурных сдвигов (Iстр):
I R' 
R З
R З
1
1
0
1
или в долях:
I R' 
R d
R d
1 1
0
I стр 
1
R З : R З
З З
0 1
1
– 151 –
0
0
0
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
или в долях
I стр 
R d
R d
0
1
0
0
.
Разность числителей и знаменателей этих индексов характеризует абсолютное изменение средней рентабельности в целом
(индекс переменного состава), а также под влиянием отдельных
факторов (индекс постоянного состава и структурных сдвигов).
Для осуществления контроля не только за себестоимостью
реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж
(RПР). Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) или
прибыли от реализации (ПРП) к сумме выручки от реализации (ВР):
RПР 
ЧП
.
ВР
По динамике данного показателя предприятие может принимать решение по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам.
Рассмотрим несколько примеров по статистической оценке
финансовых результатов предприятия.
По данным предприятия имеется информация об объеме
реализации некоторых продуктов, себестоимости и ценах реализации за два года.
Определим прирост массы прибыли от реализации всей продукции (без дотаций) в 2003 г. по сравнению с 2002 г. и проведем
разложение этого прироста по отдельным факторам.
Таблица 3.11
Результаты реализации некоторых видов продукции предприятия
Показатели
Объем реализации, тыс. т:
2007 г., q0
2008 г., q1
Продукция 1
Продукция 2
Продукция 3
Продукция 4
Продукция 5
264,0
265,3
19,8
21,3
43,1
79,3
11,3
8,8
12,2
17,3
– 152 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Окончание таблицы 3.11
Показатели
Полная себестоимость
1т продукции, руб.:
2007 г., z0
2008 г., z1
Цена реализации 1т
продукции, руб.:
2007 г., p0
2008 г., p1
Продукция 1
Продукция 2
Продукция 3
Продукция 4
Продукция 5
63,3
96
90,4
151
30,2
38
112,0
186
119,6
197
51,5
129
118,6
295
26,0
40
119,4
313
130,2
268
Прибыль от реализации единицы продукции представляет собой разность между ценой реализации р и полной себестоимостью
z. По всему объему реализации данного продукта масса прибыли
Мi = qi (pi – zi ), а по всем продуктам М= Sqi (pi –zi ), или Spi qi –Szi qi .
Рассчитаем сумму выручки Spi qi и сумму себестоимости
Sziqi как накопленные итоги произведений, массу прибыли за 2007
и 2008 гг. и ее прирост:
M0 = Sp0q0 – Sz0q0 = 20 003 – 22 527 = – 2524 млн руб.;
M1 = Spi qi – Szi qi = 51 070 – 36 743 = + 14327 млн руб.
Абсолютный прирост массы прибыли составит:
М  М 1  М 0  14327  (2524)  16851 млн руб.
Относительный прирост массы прибыли:
М / М 0 100%  (16851/  2524 ) 100%  667,6%.
Масса прибыли и ее прирост зависят от цен реализации, объема реализованной продукции и ее себестоимости. Прирост прибыли под влиянием каждого из этих факторов определяется следующим образом.
1. Влияние изменения цен реализации:
M p   ( p1  p0 )q1   p1q1   p0 q1  51070-21554 =
=29516 млн руб.
2. Влияние изменение полной себестоимости:
– 153 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
М z   ( z0  z1 )q1   z0 q1   z1q1 24169  36743  12574 млн руб.
3. Влияние изменения объема реализованной продукции:
M q   (q1  q0 )( p0  z0 )  ( p0q1   p0q0 )  ( z0 q1   z0q0 )  (21554  20003) 
 (24169  22527)  1551  1642  91млнруб.
Относительное влияние изменения каждого из факторов (p,
z, q) оценивается при помощи индексов:
Jp 
pq
p q
1 1

0 1
51070
 2,369  100  236,9%;
21554
z q
z q

36743
 1,520  100  152%;
24169
p q
p q

21554
 1,078  100  107,8%.
20003
Jz 
1 1
0 1
Jq 
0 1
0
0
Относительное изменение прироста массы прибыли М0 за
счет отдельных факторов рассчитывается как
M i
 100 .
M 0
Для удобства анализа рассчитанные показатели целесообразно свести в итоговую таблицу 3.12.
Талица 3.12
Прирост массы прибыли от реализации продукции предприятия
Факторы прироста
Цена реализации продукции
Себестоимость реализованной продукции
Объем реализации
продукции
Итого
Прирост
массы прибыли
млн руб.
к итогу, %
Относительный прирост массы прибыли
за счет факторов, %
29 516
175,1
1 169,4
2,369
–12 574
–74,6
498,2
1,520
–91
–0,5
3,6
1,078
16851
100
667,6
– 154 –
Индекс
изменения
факторов
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
При анализе полученных показателей следует иметь в виду,
что в 2007г. был убыток 2 524 млн руб. Поэтому прирост за счет
повышения цен в 2,369 раза, или на 29 516 млн руб., позволил уменьшить убыток в 11,694 раза, или на 1 169,4%. Снижение прибыли за
счет роста себестоимости продукции (Jz = 1,520) на 12 574 млн руб.
по отношению к убытку 2007 г. является ростом убытка в 4,982 раза.
Это касается и объема реализации продукции, за счет которого
прибыль сократилась на 91 млн руб. (3,6 %). В то же время индекс
Jq = 1,078 указывает на увеличение физического объема реализованной продукции. Но увеличился объем в первую очередь убыточной в базисном году продукции 3, прирост прибыли по которой
составил (q1 – q0)(p0 – z0) = (79,3 – 43,1)·(26,0 – 30,2) = 152,0 млн руб.,
а также продукция 1 (15,3 млн руб.). Возросла реализация прибыльной продукции 2 (42,3 млн руб.) и продукции 5 (54,1 млн руб.).
По данным предыдущей задачи о реализации продукции предприятия изучим изменение уровня рентабельности в 2008 г. по
сравнению с 2007 г.
Рентабельность каждого i-го продукта может быть рассчитана как:
ri 
pi  zi
.
zi
Ранее были определены абсолютные показатели массы прибыли за базисный и отчетный годы M0 = 2 524 млн руб. и M1 =
14 327 млн руб., а также полной себестоимости реализованной продукции:
z q
0 0
= 22 527 и
 z q = 36 743 млн руб.
1 1
Это позволяет рассчитать средние показатели рентабельности продукции:
за 2007 г.
за 2008 г.
r0 
M0
 2524  100
100 
 11,2 %;
22527
 z0 q0
M1
14327  100
100 
 39,0 %.
z
q
36743
11
– 155 –
r1 
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Уровень рентабельности возрос на r1  r0  39,0  (11,2)  50,2 %.
Рост произошел вследствие изменения рентабельности отдельных
продуктов ri, а также структуры реализации, то есть изменение соотношения продукции с разным уровнем рентабельности. Для оценки
степени влияния этих двух факторов на общее изменение рентабельности следует рассчитать среднюю условную рентабельность rусл при
отчетной структуре реализации продукции по себестоимости z1q1 и
базисной рентабельности продуктов r0
Рассчитаем необходимые для анализа показатели и разместим их в табл. 3.13.
Таблица 3.13
Показатели по видам продукции
Вид продукции
Продукция 1
Продукция 2
Продукция 3
Продукция 4
Продукция 5
Итого
Рентабельность, %
2007 г.
r0
–18,6
31,2
–13,2
6,6
8,9
–11,2
2008 г.
r1
34,4
95,4
5,3
68,3
36,0
39,0
Полная себестоимость,
млн. руб.
2007 г.
2008 г.
p0 q0
p1q 1
16 711
25 469
1 790
3 216
1 302
3 013
1 265
1 637
1 459
3 408
22 527
36 743
Структура полной себестоимости, доли
2007 г.
2008 г.
d0
d1
0,742
0,693
0,079
0,087
0,058
0,082
0,056
0,045
0,065
0,093
1,000
1,000
Средняя условная рентабельность:
rусл 
pqr  d r

pq
1 1 0
1 0
 10,2 %.
1 1
Следовательно, общая рентабельность продукции возросла
в 2008 г. за счет рентабельности отдельных продуктов на
r1  rусл  39,0  ( 10,2)  49,2 %. Ее уровень, как видно из таблицы,
увеличился по всем продуктам, в том числе по продукции 1 на
53 %, продукции 2 на 64,2%, продукции 4 на 61,7 % и т. д. В 2008 г.
в общем объеме реализации сократилась доля продукции 1 на
4,9 % с убыточностью в 2007 г. r0 = – 18,6%, повысилась доля
высокорентабельных продукция 2 и продукция 5, что свидетельствует об улучшении структуры реализованной продукции. В це– 156 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
лом за счет структурных сдвигов средняя рентабельность была
повышена на rусл  r0  10,2  (11,2)  1,0 %, что в абсолютном
выражении составляет 36743 · 0,01= 367 млн руб.
Порог рентабельности (точка безубыточности, критическая
точка, критический объем производства (реализации)) это такая
выручка от реализации, при которой предприятие не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Суммы покрытия в точности
хватает на покрытие постоянных затрат, а прибыль равна нулю.
Порог рентабельности определяется по формуле:
ПР =Зпост·Вр /(Вр-Зпер),
где ПР
Зпост
Зпер
Вр
–
–
–
–
порог рентабельности;
затраты постоянные;
затраты переменные;
выручка от реализации.
Запас финансовой прочности предприятия это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом
рентабельности. Определяется по формуле:
ЗФП = Вр – ПР,
где ЗФП – запас финансовой прочности;
В р – выручка от реализации;
ПР – порог рентабельности.
Запас финансовой прочности показывает, насколько можно
сокращать производство продукции, не неся при этом убытков.
Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск
потерь для предприятия.
Таким образом, проведение анализа финансовых результатов деятельности предприятия является одним из важнейших направлений статистики финансов, исследующих результативность и экономическую целесообразность деятельности организации.
– 157 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Вопросы для самоконтроля
1. Какие задачи стоят перед статистикой финансовых результатов предприятия?
2. Охарактеризуйте применяемую на практике финансового
менеджмента классификацию показателей рентабельности.
3. Что показывает финансовая рентабельность?
4. По влиянию каких факторов и как можно оценить изменение рентабельности продукции?
Рекомендуемая литература
Асаул А.Н. Организация предпринимательской деятельности.СПб.: АНО
«ИПЭВ», 2009.
Багиев Г.Л., Асаул А.Н. Организация предпринимательской деятельности.
Учебное пособие/ Под общей ред. проф. Г.Л.Багиева. СПб.: Изд-во
СПбГУЭФ, 2001.
Барышников М.Н. У истоков российского институционализма (из творческого наследия И.Х.Озерова) // Journal of Institutional Studies (Журнал
институциональных исследований). 2010. Том.2. № 3. С. 153 – 161.
Боголепов М. И. Советская финансовая система. – М.: Госфиниздат, 1945.
Боди З. Мертон Р.К. Финансы / пер. с англ. – Изд-во: Вильямс, 2007.
Вознесенский Э. А. Финансы как стоимостная категория. Москва: Финансы и статистика, 1985.
Дьяченко В.П. Товарно-денежные отношения и финансы при социализме. М: Наука, 1974.
Забродская Н.Г. Экономика и статистика предприятия: Учебное пособие
/ Н.Г. Забродская. М.: Издательство деловой и учебной литературы,
2005.
Захарченков С.П. Финансы как целенаправленное движение меновой стоимости капитала. Харьков // Бизнесинформ. N 7. С. 48 – 54, 2010.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2007.
Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. М.: Проспект, 2009.
Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. –
М.: ИНФРА-М, 2005.
Колесникова И.И. Социально-экономическая статистика: Учеб. пособие –
Мн.: Новое знание, 2002.
– 158 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: АО Дело и сервис, 1994.
Круссер Т.В., Мигунов А.А. Сущность и экономическое содержание
финансовых ресурсов // «Северные регионы мира: социальноэкономическая инфраструктура и возможности инновационного развития». Сборник научных статей. Материалы секции в рамках VI Международного социально-экологического конгресса
«экологическая безопасность северных стран и этнокультурная
политика» (Сыктывкар, 22 апреля 2010 года) Москва – Сыктывкар,2010. С.44 – 55.
Курс социально-экономической статистики: Учебник для вузов / Под ред.
проф. М.Г. Назарова. М.: Финстатинформ, 2002.
Лукина В.И. Статистика финансов: учебно-методический комплекс для
дистанционного обучения. Тюмень: Изд-во Тюменского государственного университета, 2005. 170 с. Режим доступа: http://www.tgunsk.ru/knigi/ststfinansLukina.pdf.
Мандельброт Б, Хадсон Р.Л. (Не)послушные рынки: фрактальная революция в финансах = The Misbehavior of Markets. М.: «Вильямс», 2005.
Микроэкономическая статистика: Учебник / Под ред. С.Д. Ильенковой. –
М.: Финансы и статистика, 2004.
Моляков Д.С. Теория финансов предприятий / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. – М.: Финансы и статистика, 2004.
Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и
анализ. М.: Изд-во Эксмо, 2004.
Озеров И. Х. Основы финансовой науки. Бюджет. Формы взимания. Местные финансы. Кредит / (переиздание 1906 года). М.: Изд. ЮрИнфор-Пресс, 2008.
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих
организациях. Управление денежным оборотом. – М.: Финансы и
статистика, 1993.
Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2006
Салин В.Н., Чурилова Э.Ю. Курс теории статистики для подготовки специалистов финансово-экономического профиля. М.: Финансы и статистика, 2006.
Социально-экономическая статистика: Учеб. пособие / Н.П. Дащинская,
С.С. Подхватилина, И.Е. Теслюк и др.; Под ред. С.Р. Нестерович. 2-е
изд., перераб. и доп. Мн.: БГЭУ, 2003
– 159 –
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 3
Социально-экономическая статистика: Учебник для вузов / Под ред. проф.
Б.И.Башкатова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
Статистика: Учебник / Под общ. ред. А.Е. Суринова. – М.: Изд-во РАГС, 2005.
Статистика: Учебник / Под ред. В.С. Мхитаряна. – М.: Экономист, 2005.
Тимофеева Т.В., Снатенков А.А.. Практикум по финансовой статистике.
М.: Финансы и статистика, ИНФРА-М, 2009.
Тимофеева Т.В., Снатенков А.А., Мендыбаева Е.Р. Финансовая статистика. М.: Финансы и статистика, 2006.
Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия. Учебник для студентов вузов. 3-е издание. М.: Академия
ИЦ, 2010.
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004.
Финансы / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под
ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 348с.
Финансы. Под ред. Грязновой А.Г., Маркиной Е.В. М.: Финансы и статистика, 2004.
Финансы. Учебник. Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, Инфра-М, 2010.
Финансы: Учебник /Под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. – М.: Изд-во
Российской экономической академии, 2000.
Экономика и статистика фирм: Учебник / В.Е. Адамов, С.д. Ильенкова,
Т. П. Сиротина, С.А. Смирнов; Под ред. д-ра экон. наук, проф.
С.Д. Ильенковой. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ПРИ ЛОЖ Е НИ Я
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Приложения
Приложение 1
Приложение к приказу Министерства финансов РФ от 22.07.03 № 67н
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на __________________20___ г.
Коды
Форма № 1 по О КУД
Дата (год, месяц, число)
О рганизация _______________________________________________________ по
0710001
ОКПО
И дентиф икационный номер налогоплательщика
ИНН
Вид деятельности _________________________________________________по
ОКВЭД
О рганизационно-правовая ф орма/форма собственности
___________________________
___________________________________________________________по ОКОПФ
/ О КФС
Единица измерения: тыс. руб./млн руб. (ненужное зачеркнуть)
по ОКЕИ
Местонахождение____________________________________________________
(адрес)
____
_____________________________________________________________________
384/385
_______
Дата утверждения
Дата отправки ( принятия)
Актив
1
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
– 162 –
Код пока- На начало
зателя
отчетного
года
2
3
110
120
130
135
140
145
150
190
210
211
212
213
214
215
216
217
На конец
отчетного
периода
4
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Приложения
Продолжение приложения 1
Актив
1
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчетной даты)
в том числе покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты)
в том числе: покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
(56, 58, 82)
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)
Код пока- На начало
зателя
отчетного
года
2
3
220
На конец
отчетного
периода
4
230
231
240
241
250
260
270
290
300
Форма 0710001 с. 2
Пассив
1
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
Резервный капитал, в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток )
ИТОГО по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV
– 163 –
Код
На начапока- ло отчетзателя ного года
2
3
410
411
420
430
431
432
470
490
510
515
520
590
()
На конец
отчетного
периода
4
()
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Приложения
Окончание приложения 1
Пассив
1
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность, в том числе:
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам
прочие кредиторы
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V
БАЛАНС
Справка о наличии ценностей,
учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства
в том числе по лизингу
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение
Товары, принятые на комиссию
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособныхдебиторов
Обеспечение обязательств и платежей полученные
Обеспечение обязательств и платежей выданные
Износ жилищного фонда
Износ объектов внешнего благоустройства
и других аналогичных объектов
Нематериальные активы,
полученные в пользование
– 164 –
Код
На начапока- ло отчетзателя ного года
2
3
610
620
621
622
623
624
625
630
640
650
660
690
700
910
911
920
930
940
950
960
970
980
990
На конец
отчетного
периода
4
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Приложения
Приложение 2
Приложение к приказу Министерства финансов РФ от 22.07.03 № 67н
в ред. приказа Министерства финансов РФ от 18.09.06 № 115н
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ за __________________20___г.
Коды
Форма № 2 по ОКУД
Дата (год, месяц, число)
Организация ______________________________________________________________по ОКПО
0710002
Идентификационный номер нало гоплательщика
ИНН
Вид деятельности _______________________________________________________по ОКВЭД
Организационно-правовая форма/форма со бственности
________________________________
________________________________________________________________по ОКОПФ
/ ОКФС
Единица измерения: тыс. руб./млн руб. (ненужное зачеркнуть)
Показатель
наименование
За отчетный
период
код
1
Доходы и расходы
по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы)
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию
– 165 –
384/385
по ОКЕИ
2
3
За аналогичный
период предыдущего года
4
010
020
029
030
040
050
060
070
080
090
100
140
141
142
150
190
200
(
)
(
)
(
(
)
)
(
(
)
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
(
)
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Сравнительный аналитический баланс условного предприятия «П»
Приложение 3
Приложения
– 166 –
– 167 –
–
1
312
318
–
1
308
314
4.1. Займы и кредиты
4.2. Отложенные
налоговые обязательства
4.3. Прочие ДО
Итог по разделу IV
5
5
3.1. Устав.
капитал
3.2. Добав.
капитал
3.3. Резерв.
капитал
3.4. Нераспред.
прибыль (убыток)
Итог по разделу III
85
–
–
85
98
–
–
98
3
2
1
предыдущий период
отчетный
период
Абсолютные величины,
млн руб.
предыдущий
период
Показатель
баланса
5
предыдущий
период
98,1
0,3
–
+4
0
–
–
15,9
–
–
13,6
–
–
–13
–
50,9
50,7
+4
IV. Долгосрочные обязательства (ДО)
15,9
13,6
–13
98,1
0,3
–
0
6 = (3) (2)
абсолютное,
млн руб.
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
1,6
1,6
4
отчетный
период
Удельный вес,
в % к итогу
–2,3
–2,3
–0,2
0
0
–
0
7 = (5) (4)
относительное, в %
–
–13,3
–
–13,3
+1,3
+1,3
0
–
0
8 = (6)/(2)
к величине
предыдущего
периода (темп
прироста), в %
Отклонения
–
–130,0
–
–130,0
+40,0
+40,0
0
–
0
9 = (6)/итог(бал.)
к изменению
итога баланса,
в%
Продолжение приложения 3
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Приложения
132
92
–
224
309
627
181
2
147
58
–
205
303
617
182
1
5.1. Займы и кредиты
5.2. Кредиторская
задолженность
5.3. Прочие КО
Итог по разделу V
Всего заемных
средств (IV+V)
Итог баланса
(III+IV+V)
Величина
собствен. средств в
обороте (III–I)
3
отчетный
период
предыдущий период
Абсолютные величины,
млн руб.
предыдущий
период
Показатель
баланса
5
предыдущий
период
6 = (3) (2)
абсолютное,
млн руб.
– 168 –
–
100,0
–
33,2
49,1
28,3
–
100,0
–
35,7
49,3
41,1
–1
+10
–
+19
+6
+34
V. Краткосрочные обязательства (КО)
71,7
58,9
–15
4
отчетный
период
Удельный вес,
в % к итогу
–
0
–
+2,5
+0,2
+12,8
–12,8
7 = (5) (4)
относительное, в %
–0,55
+1,6
–
+9,3
+2,0
+58,6
–10,2
8 = (6)/(2)
к величине
предыдущего
периода (темп
прироста), в %
Отклонения
–10,0
100,0
–
+190,0
+60,0
+340,0
–150,0
9 = (6)/итог(бал.)
к изменению
итога баланса,
в%
Окончание приложения 3
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Приложения
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Приложения
Приложение 4
В табл. представлено изменение финансовых результатов в
форме аналитического отчета о прибылях и убытках хозяйственной деятельности условного предприятия «П» по аналогии с агрегированным балансом в Приложении 3.
Динамика изменения прибыли условного предприятия «П»
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
СО ДЕ РЖ А Н И Е
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................ 3
Глава 1. СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА ФИНАНСОВ
И ПРЕДМЕТ СТАТИСТИКИ ФИНАНСОВ ................................... 5
1.1. Основные понятия и функции финансов .................. 5
1.2. Финансовые ресурсы предприятия ........................... 20
1.3. Объект, предмет и задачи статистики финансов ... 29
1.4. Статистическое наблюдение
и финансовая отчетность предприятия .................... 32
Глава 2. СТАТИСТИКА КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ ............. 49
2.1. Капитал предприятия .................................................... 49
2.2. Статистическая оценка основного капитала ........... 52
2.3. Статистика оборотного капитала ................................ 68
Глава 3. МЕТОДЫ СТАТИСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ .................... 85
3.2. Анализ ликвидности
и платежеспособности предприятия ........................ 99
3.3. Финансовая устойчивость предприятия
и её количественная характеристика .................... 113
3.4. Статистика деловой активности ............................... 129
3.5. Система показателей анализа финансовых
результатов деятельности организации .................. 141
ПРИЛОЖЕНИЯ .............................................................................. 161
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Для заметок
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Учебное издание
Арепьева Елена Евгеньевна,
Шаркевич Вячеслав Игоревич,
Иванов Алексей Сергеевич
ФИНА НСОВАЯ
СТАТИС ТИКА
(ФИНАНСЫ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ)
Учебно-мет одическ ое пос обие
для студентов направления «Менеджмент»
и всех экономических специальностей
Главный редактор А.В. Шестакова
Верстка В.Р. Витвицкой
Техническое редактирование Ю.И. Неделькиной, Е.С. Страховой
Дизайн Е.А. Ковалевой
Оформление обложки Н.Н. Захаровой
Подписано в печать 24.07 2012 г. Формат 6084/16.
Бумага офсетная. Гарнитура Таймс. Усл. печ. л. 10,0.
Уч.-изд. л. 10,75. Тираж 100 экз. Заказ
. «С» 112.
Издательство Волгоградского государственного университета.
400062 Волгоград, просп. Университетский, 100.
E-mail: izvolgu@volsu.ru
Документ
Категория
Экономика
Просмотров
1 601
Размер файла
2 528 Кб
Теги
финансово, статистика, финансы, 2514, коммерческое, организации
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа