close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Генерация За копейки - Дмитрий Леус

код для вставки
Автор: Леус Дмитрий Исаакович 01.12.0215 Оптовая генерирующая компания № 2(или просто ОГК-2) сформировалась в результате реформы РАО ЕЭС в середине 2000-ых годов. ОГК-2 одна из крупнейших электрогенерирующих компаний России для оптового рынка, с у
Автор: Леус Дмитрий Исаакович
01.12.0215
Оптовая генерирующая компания № 2(или просто ОГК-2) сформировалась в результате
реформы РАО ЕЭС в середине 2000-ых годов. ОГК-2 одна из крупнейших
электрогенерирующих компаний России для оптового рынка, с установленной мощностью
около 18 ГВт. Основным собственником компании является компания Газпромэнергохолдинг,
кому она принадлежит не трудно догадаться из названия.
Выработка и реализация электроэнергия, это своего рода показатель состояния дел в
экономике страны, чем больше её производят, тем выше показатели темпов роста экономике.
К сожалению, с 2011 года темпы роста экономики нашей страны неуклонно снижались, пока
совсем не свалились в рецессию и спад. Как результат и акции компании ОГК-2 снизились с 2
рублей 2010 года, до 20 копеек в нынешнем году (см. Рисунок №1). Но не только это повлияло
на столько радикальное снижение стоимости компании, при разделе РАО ЕЭС новые
компании получили обязательства по вводу новых мощностей, так называемые договора о
предоставлении мощности. Компания ОГК – 2 до 2018 года должна ввести в строй более 3
ГВт новых электростанций, финансирования строительства легко тяжким грузом на компанию,
пришлось привлекать долгосрочные кредиты и займы. В условиях избытка мощности,
возросла конкуренция, в отрасли остается много не востребованной генерации. Не до конца
проработанные и отрегулированные механизмы энергетического рынка, также оказали
негативный эффект на всю отрасль.
ОГК-2, Дмитрий Леус
Рисунок №1. Котировки ОГК-2 в 2015 году.
Но не все так плохо в компании. В 2016 году компании предстоит ввести большую часть новой
электрогенерирующей мощности, выполнив свои обязательства по договору о
предоставлении мощности, что позволит увеличить выручку значительно, так как согласно
этим договорам новая мощность будет оплачиваться по повышенным тарифам. Новые блоки
более экономично расходуют природные ресурсы, это сократит издержки в производстве
электроэнергии. Плюс ко всему, строительство большинства объектов завершиться, и это
уберет значительную статью затрат в бухгалтерской отчетности компании. Компания уже
начинает выплачивать дивиденды, а с годами они будут только расти и расти.
В конце этого года Минэнерго проведет конкурентный отбор мощности на три года, 2017 –
2019 года, ОГК-2 имеет хорошие шансы на отбор большего числа своей мощности.
Поддержку должна оказать восстанавливающая экономика страны, возрастет число
потребителей и объём потребления электроэнергии.
Материнская компания намеривается подготовить IPO Газпромэнергохолдинга, собственника
ОГК-2, а перед IPO цены на активы повышаются в разы, ни кто не хочет продать дешево за
копейки хороший актив. Правда будет это не раньше 2017-2018 года, но ни что не мешает
вырасти акциям компании к этому времени. Сейчас ОГК-2 имеет самый низкий коэффициент
по соотношению цена/установленная мощность, по сравнению с другими компаниям сектора
электрогенерации.
С технической точки зрения сейчас идеальный момент для покупки акций, котировки близки к
восходящей линии тренда и к линии сопротивления на уровне 20 копеек. А как вы сами
видите, котировки компании, преодолев уровень сопротивления, повысились в 2 раза в
текущем году, продемонстрировав, насколько актив недооценен. Сейчас и технически, и
фундаментально компания имеет потенциал хорошего роста. Спешите купить генерацию за
копейки, скоро она уже будет стоить рубли.
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа