close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

995.Анализ банкротств предприятий и финансово-кредитных организаций Векшина О И

код для вставкиСкачать
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Министерство образования и науки Российской Федерации
Ярославский государственный университет им. П. Г. Демидова
О. И. Векшина
А. С. Векшин
АНАЛИЗ БАНКРОТСТВ ПРЕДПРИЯТИЙ
И ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ
ОРГАНИЗАЦИЙ
Учебное пособие
Рекомендовано
Научно-методическим советом университета для студентов,
обучающихся по специальностям Бухгалтерский анализ,
учет и аудит, Финансы и кредит
Ярославль 2010
1
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
УДК 347.736
ББК У 9(2)29–93я73
В 26
Рекомендовано
Редакционно-издательским советом университета
в качестве учебного издания. План 2009/10 года
Рецензенты:
С. А. Кузнецова, канд. экон. наук (РГАТА);
кафедра экономики и математики Тутаевского филиала
ГОУ ВПО «Рыбинская государственная авиационная
технологическая академия»
Векшина, О. И. Анализ банкротств предприятий и
В 26 финансово-кредитных организаций: учеб. пособие
/ О. И. Векшина, А. С. Векшин; Яросл. гос. ун-т
им. П. Г. Демидова. – Ярославль : ЯрГУ, 2010. – 127 с.
ISBN 978-5-8397-0753-5
Учебное пособие раскрывает сущность такого явления,
как несостоятельность (банкротство). Рассмотрены теоретические и методические вопросы финансового оздоровления, анализа процедур банкротства предприятий и финансово-кредитных организаций.
Предназначено для студентов, обучающихся по специальностям Бухгалтерский учет, анализ и аудит, Финансы и кредит (дисциплины: «Учет и анализ банкротств»,
«Анализ банкротств кредитных организаций», блок СД),
всех форм обучения.
УДК 347.736
ББК У 9(2)29–93я73
ISBN 978-5-8397-0753-5  Ярославский государственный
университет им. П. Г. Демидова,
2010
2
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Введение
Основы современного института банкротства и антикризисного управления заложил закон РФ от 19.11.1992 г. № 3929-1 «О
несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основная цель
данного института – установление справедливого порядка распределения имущества несостоятельного должника для удовлетворения требований его кредиторов. Современные реалии между
тем свидетельствуют о необходимости наряду с достижением
основной цели института банкротства учитывать и макроэкономический аспект, связанный как с сохранением бизнеса должников, испытывающих временные финансовые трудности, так и с
ликвидацией неэффективных организаций, несостоятельность
которых является тормозом для экономического развития и торгового оборота. Выбор указанных целей должен конкретизироваться
в каждом отдельном случае в зависимости от финансового состояния должника с учетом его интересов и интересов кредиторов.
Немаловажен учет и общественного интереса к банкротству отдельного должника, проявление которого обусловлено необходимостью обеспечения экономической стабильности и безопасности общества в целом.
Совмещение базовых знаний в области анализа банкротства
промышленных предприятий и кредитных организаций отличает
данное пособие.
Учебное пособие разделено на два основных раздела.
В первом разделе рассматриваются вопросы превентивного
финансового оздоровления, направленного на проведение профилактических антикризисных мер и предотвращение возбуждения
дела о банкротстве организаций, вопросы восстановления платежеспособности организации-должника в судебных процедурах банкротства. Часть этого раздела посвящена терминологии и определению основных понятий несостоятельности (банкротства) с учетом
изменений законодательства, вступивших в силу в 2009–2010 гг.
Второй раздел посвящен изложению вопросов анализа банкротств и реструктуризации кредитных организаций. Государство
не вправе допускать развитие кризисных явлений в банковском
секторе. Учитывая это, большое внимание в пособии уделено
3
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
характеристике мер по финансовому оздоровлению кредитных
организаций, регулированию реорганизации кредитных организаций. Подробно рассматриваются порядок признания кредитной
организации банкротом, обязанности конкурсного управляющего
кредитной организации.
Раздел 1
Теоретические основы
института несостоятельности (банкротства).
Анализ банкротств предприятий
Глава 1. Основные положения
законодательства о несостоятельности
(банкротстве)
1.1. Этапы развития законодательства о несостоятельности (банкротстве)
Рост экономики страны во многом определяется финансовоэкономическим состоянием промышленных предприятий и финансово-кредитных организаций и теми возможностями
развития, которые им представляются при сложившихся условиях хозяйствования. Большое значение для защиты финансовых
ресурсов, инвестиций имеет обеспечение цивилизованных
отношений, связанных с несостоятельностью (банкротством).
Истоки зарождения законодательства о несостоятельности
(банкротстве) можно найти уже в древнем законодательстве
России. Начальный этап связан с Русской Правдой, Судебниками
1497 и 1550 годов, Соборным уложением 1649 года. Банкротскими уставами 1740, 1753, 1763, 1768 годов.
Русская Правда предусматривала два вида несостоятельности:
– виновное наступление несостоятельности – в этом случае
судьба должника зависела от кредиторов, которые могли получить возмещение в рассрочку или потребовать возврата долга и
покрытия убытков путем продажи имущества и самого должника
в холопы;
4
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
– несостоятельность, произошедшую под действием непреодолимой силы (пожара, кораблекрушения, истребления имущества в результате военных действий), при которой несчастный
несостоятельный не привлекался к уголовной ответственности.
Последний документ этого этапа – Банкротский устав
1768 года – выделял уже три вида несостоятельности: несчастную, неосторожную, злостную; последние два влекли уголовную
ответственность.
Российское законодательство о несостоятельности и банкротстве XIX – начала XX века (до Октябрьской революции
1917 года) включало в себя Устав о банкротах 1800 года, Устав о
торговой несостоятельности 1832 года, Конкурсный устав
1877 года, Уголовное уложение 1903 года.
Произошло уравнение торговцев и прочих лиц в вопросах
ответственности по банкротству. В 1903 году впервые были четко
сформулированы признаки банкротства. Законодательство о
несостоятельности (банкротстве) того времени соответствовало
мировым стандартам и сыграло значительную роль в развитии
торговли, промышленности и транспорта.
В советский период получило развитие гражданское законодательство, регулирующее рассматриваемые отношения. Так, ГК
РСФСР 1922 года содержал нормы, регулирующие отношения
несостоятельности товариществ и частных лиц. Постановлением
ВЦИК и СНК РСФСР 28 ноября 1927 года в ГПК РСФСР 1923
года была введена глава 37 «О несостоятельности частных лиц,
физических и юридических», 20 декабря 1929 года – глава 38 «О
несостоятельности государственных предприятий смешанных
акционерных обществ» и глава 39 «О несостоятельности кооперативных организаций».
Наметилось современное направление развития законодательства о несостоятельности: приоритет в защите общего хозяйственного результата, в сохранении предприятия перед интересами отдельных кредиторов. Иными словами, целью регулирования
являлась нормализация гражданского оборота, прерогатива отдавалась регулятивной функции, а не принудительному и карательному характеру охранительной функции гражданского права.
5
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Однако после нэпа, в условиях концентрации предпринимательской деятельности, исключительно в рамках государственной собственности и принадлежности всех производственных
единиц – юридических лиц – одному собственнику, законодательство о банкротстве стало невостребованным и в 60-е годы
XX века практически исчезло.
Переход страны к рыночной экономике и развитие предпринимательской деятельности потребовали качественно новой
нормативно-правовой основы несостоятельности.
Первый законодательный акт в сфере банкротства постсоветской России был принят 19 ноября 1992 года – Закон РФ
№ 3929-1 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».
Сейчас, когда исследователи дают ему оценку, подчас нелицеприятную, следует помнить о том, что он принимался с огромным временным разрывом с прежним законодательством о банкротстве и почти не имел предшественников в гражданском
праве.
На смену указанному закону пришел Федеральный закон от
8 января 1998 года № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»,
согласно которому был существенно расширен круг лиц, которые
могут быть признаны банкротами, в частности в него включены
граждане, индивидуальные предприниматели, главы крестьянских (фермерских) хозяйств; серьезно был разработан вопрос о
процедурах банкротства.
Помимо этого было принято два федеральных закона, регулирующих применение процедур банкротства в отношении отдельных категорий должников – Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)
кредитных организаций» и Федеральный закон от 24 июня 1999
года № 122-ФЗ «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса».
26 октября 2002 года Президентом Российской Федерации
подписан новый Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ.
Характеристика основных этапов развития российского
законодательства о несостоятельности приведена в табл. 1.
6
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Таблица 1
Развитие законодательства о несостоятельности
(банкротстве)
Дата вступления
закона в силу
1 марта 1993 года
Критерий
банкротства
Неоплатность
1 марта 1998 года
Неплатежеспособность
26 октября 2002 года
Неплатежеспособность
Признак банкротства
Должник в течение трех
месяцев не платит по долгам;
Обязательства должника
превышают его активы
или имеет место неудовлетворительная структура
баланса.
Сумма требований составляет в совокупности
не менее 500 минимальных размеров оплаты
труда (МРОТ);
Неисполнение
обязательств в течение 3 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
Сумма требований составляет в совокупности
не менее 100 тыс. руб.;
Неисполнение
обязательств в течение 3 месяцев с даты, когда они
должны были быть исполнены.
Таким образом, законодательство о несостоятельности (банкротстве) является одним из наиболее динамично развивающихся
правовых институтов: менее чем за десять лет развития рыночных отношений в России принято пять законов, регулирующих
проведение процедур банкротства. Кроме того, наблюдается
постоянное углубление, детализация правовых и организационных аспектов антикризисного управления.
7
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
1.2. Основные понятия законодательства о несостоятельности (банкротстве)
Действующий Федеральный закон (далее – ФЗ) понимает под
несостоятельностью (банкротством) признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и
(или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей
(ст. 2 ФЗ)1.
Из данного определения вытекает, что «несостоятельность» и
«банкротство» имеют идентичное содержание, т. е. являются
синонимами. Это отличает российское законодательство о
банкротстве от законодательства некоторых зарубежных стран.
По сравнению с предыдущим законом данное определение не
включает возможности добровольного объявления должника о
своем банкротстве. Это связано с тем, что из законодательства
Российской Федерации с принятием Закона о банкротстве исключен институт внесудебного «добровольного объявления о
банкротстве». Ликвидация должника, неспособного удовлетворить требования кредиторов, может осуществляться исключительно при применении процедур банкротства под контролем арбитражного суда.
Процедуры банкротства могут быть применены как к юридическим лицам (кроме казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций), так и к физическим, в том числе к индивидуальным предпринимателям. Новеллой является введение процедур банкротства для отдельных категорий должников – юридических лиц: финансовых организаций, стратегических предприятий и организаций, субъектов естественных монополий.
Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить
требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если это
не сделано им в течение трех месяцев с даты, когда они должны
были быть исполнены (п. 2 ст. 3 ФЗ).
1
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ
от 26.10.2002.
8
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Денежным обязательством признается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по
гражданско-правовой сделке или иному предусмотренному Гражданским кодексом РФ основанию.
В категорию обязательств должника по обязательным платежам входят налоги, сборы и иные обязательные взносы в
бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в порядке и на условиях, установленных законодательством Российской Федерации.
Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным
судом, если требования к должнику в совокупности составляют
не менее ста тысяч рублей (п. 2 ст. 6 и п. 2 ст. 33 ФЗ).
Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о
признании должника банкротом по общему правилу обладают:
должник, конкурсный кредитор, уполномоченные органы.
В целях защиты интересов государства как кредитора по обязательным платежам и предоставления ему равных прав с конкурсными кредиторами ФЗ наделяет уполномоченный орган правом голоса в деле о банкротстве с одновременным переводом
требований по обязательным платежам в одну очередь с конкурсными кредиторами.
Для возбуждения производства по делу о банкротстве по
заявлению конкурсного кредитора, уполномоченного органа по
денежным обязательствам, принимаются во внимание требования, подтвержденные вступившим в законную силу решением
суда, арбитражного суда, третейского суда. Требования уполномоченного органа по обязательным платежам принимаются во
внимание для возбуждения производства по делу о банкротстве,
если такие требования подтверждены решениями налогового
органа, таможенного органа о взыскании задолженности за счет
денежных средств или иного имущества должника, либо вступившим в законную силу решением суда или арбитражного суда.
Кредиторы, не являющиеся конкурсными кредиторами или
уполномоченными органами, правом на подачу заявления о признании должника банкротом не обладают. К таким кредиторам
относятся граждане, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вре9
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
да, имеет обязательства по выплате вознаграждения по авторским
договорам, по выплате выходных пособий и оплате труда; учредители (участники) должника по обязательствам, вытекающим из
такого участия, а также кредиторы по обязательствам, носящим
неденежный характер.
Обращение в арбитражный суд с заявлением о признании
должника банкротом не является эффективным инструментом
взыскания долга. После возбуждения дела о банкротстве кредиторы должника несут риск не получить причитающиеся им денежные средства по причине недостаточности имущества должника для расчетов с кредиторами либо получить их только по завершении процедур банкротства. В связи с этим инициирование
дела о банкротстве должно использоваться конкурсными кредиторами и уполномоченными органами в качестве вынужденной
меры при отсутствии возможности своевременно взыскать долг
вне процедур банкротства.
1.3. Процедуры банкротства
При рассмотрении дела о банкротстве юридического лица
применяются следующие процедуры (ст. 27 ФЗ)2: 1) наблюдение,
2) финансовое
оздоровление,
3) внешнее
управление,
4) конкурсное производство, 5) мировое соглашение.
Наблюдение применяется в целях обеспечения сохранности
имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и
проведения первого собрания кредиторов.
Оно вводится по результатам рассмотрения арбитражным
судом обоснованности заявления о признании должника банкротом.
Введение этой процедуры влечет за собой имущественные
и организационные последствия. Приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям.
Запрещаются удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в свя2
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ
от 26.10.2002.
10
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
зи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп
либо приобретение должником размещенных акций или выплата
действительной стоимости доли (пая).
Запрещается проведение зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается установленная п. 4 ст. 134 ФЗ
очередность удовлетворения требований кредиторов.
Запрещается выплата дивидендов, доходов по долям (паям), а
между
учредителями
также
распределение
прибыли
(участниками) должника.
Утверждается временный управляющий.
Ограничиваются полномочия органов управления путем получения письменного согласия временного управляющего на совершение сделок, связанных с изменением имущественного состояния должника более чем на 5% балансовой стоимости его активов на дату введения наблюдения и (или) с принятием на себя
обязательств перед третьими лицами (п. 2 ст. 64 ФЗ).
Органам управления должника запрещается принимать решения о создании и прекращении деятельности юридических лиц
и правосубъектных образований, об изменении структуры должника, о выплате дивидендов или распределении прибыли должника между его учредителями (участниками), о размещении
эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций (п, 3 ст. 64
ФЗ).
Наблюдение должно быть завершено с учетом сроков рассмотрения дела о банкротстве – не более 7 месяцев с даты
поступления заявления о признании должника банкротом в
арбитражный суд (ст. 51 ФЗ).
Наблюдение оканчивается с даты введения финансового оздоровления, внешнего управления, признания арбитражным судом должника банкротом и открытия конкурсного производства
или утверждения мирового соглашения. Эта дата устанавливается
соответствующим решением или определением арбитражного
суда на основании решения первого собрания кредиторов (ст. 75
ФЗ).
Закон о банкротстве предусматривает один случай, когда арбитражный суд может ввести процедуру банкротства, отличную
от той, за которую выступило собрание кредиторов. При наличии
11
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ходатайства и банковских гарантий в качестве обеспечения исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности арбитражный суд может принять решение о введении финансового оздоровления даже при наличии решения собрания кредиторов об обращении в арбитражный суд с
ходатайством о введении внешнего управления или признании
должника банкротом и об открытии конкурсного производства.
Финансовое оздоровление – процедура банкротства, которая
применяется в целях восстановления платежеспособности
должника и погашения задолженности в соответствии с графиком
погашения задолженности.
Эта процедура вводится арбитражным судом на основании
решения собрания кредиторов или без такового, но в обоих случаях при наличии ходатайства учредителей (участников) должника, собственника имущества должника – унитарного предприятия, третьих лиц.
К ходатайству обязательно прилагается график погашения
задолженности; при обращении учредителей или собственника –
также план финансового оздоровления, возможно, предоставление обеспечения исполнения должником обязательств; при обращении третьих лиц необходимы согласование с должником и
предложение обеспечения исполнения должником обязательств.
Исполнение должником обязательств не может быть обеспечено удержанием, задатком или неустойкой, а предмет обеспечения не может представлять собой имущество и имущественные
права, принадлежащие должнику па праве собственности или
праве хозяйственного ведения (т. е. должен не совпадать с имуществом должника и предоставляться реально, третьим лицом).
Финансовое оздоровление вводится на срок не более чем два
года и влечет за собой имущественные и организационные
последствия (ст. 81 ФЗ).
Отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований
кредиторов; приостанавливается исполнение исполнительных
документов по имущественным взысканиям (за исключением
исполнения исполнительных документов, выданных на основании
вступивших в законную силу до даты введения финансового
оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной
12
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об
истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении
морального вреда, т. е. речь идет о социальных приоритетах).
Запрещаются удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп
должником размещенных акций или выплата действительной
стоимости доли (пая); выплата дивидендов и иных платежей по
эмиссионным ценным бумагам.
Прекращается начисление неустоек (штрафов, пени), процентов и иных финансовых санкций за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, за исключением текущих.
Применяется строго формализованный порядок, предусмотренный ФЗ, к предъявлению требований кредиторов, наложению
арестов на имущество должника и введению иных ограничений
должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом,
к проведению зачета, к расчетам по обязательствам должника.
На сумму требований кредиторов, подлежащих удовлетворению в соответствии с графиком погашения задолженности, начисляются проценты в порядке и в размере, предусмотренных п.
2 ст. 95 ФЗ (в размере ставки рефинансирования, установленной
ЦБ РФ на дату введения финансового оздоровления), с даты вынесения определения о введении финансового оздоровления и до
даты погашения требований кредитора или до даты принятия решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.
Утверждается административный управляющий – новая фигура для отечественного законодательства – и ограничиваются
полномочия органов управления. Последнее осуществляется путем получения согласия:
– собрания кредиторов (комитета кредиторов) на совершение
сделок, связанных с изменением имущественного состояния
должника более чем на 5% балансовой стоимости активов
должника на последнюю отчетную дату, предшествующую дате
заключения сделки, и (или) с принятием на себя обязательств
13
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
перед третьими лицами или любых сделок, влекущих за собой
возникновение новых обязательств должника, если размер
денежных обязательств должника, возникших после введения
финансового оздоровления, составляет более 20% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов;
– собрания кредиторов (комитета кредиторов) и лица/лиц,
предоставивших обеспечение, на принятие решения о его реорганизации;
– административного управляющего – на совершение сделок,
которые связаны с любым изменением имущественной базы должника, кроме реализации готовой продукции в процессе обычной хозяйственной деятельности; влекут за собой увеличение кредиторской задолженности должника более чем на 5% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов
на дату введения финансового оздоровления; влекут за собой
перемену лиц в обязательствах, получение займов (кредитов).
Нарушение вышеизложенных норм может повлечь признание
сделок недействительными по заявлению лиц, участвующих в
деле о банкротстве.
Финансовое оздоровление оканчивается:
– по истечении срока путем принятия арбитражным судом
определений о прекращении производства по делу или о введении внешнего управления либо решения о признании должника
банкротом и об открытии конкурсного производства;
– досрочно по инициативе собрания кредиторов или арбитражного суда путем принятия этим судом определения о
введении внешнего управления или определения о введении
процедуры банкротства, о которой ходатайствовало первое
собрание кредиторов, или решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.
Внешнее управление – процедура банкротства, которая придется к должнику в целях восстановления его платежеспособности. ФЗ внес существенные коррективы в проведение данной
процедуры.
Внешнее управление вводится на срок не более чем 18 месяцев с возможностью продления, но не более чем на 6 месяцев.
14
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Эта процедура также влечет имущественные и организационные последствия, у которых мы наблюдаем преемственность и
связь.
Полномочия органов управления должника и собственника
имущества должника – унитарного предприятия – прекращаются
и передаются внешнему управляющему. Органы управления
должника, временный управляющий, административный управляющий в течение трех дней с даты утверждения внешнего
управляющего обязаны обеспечить передачу бухгалтерской и
иной документации должника, печатей и штампов, материальных
и иных ценностей внешнему управляющему.
Снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов. Возможность наложения ограничений на должника распоряжаться принадлежащим ему имуществом (в том числе ареста имущества) ограничивается рамками процесса о банкротстве.
Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам, за исключением текущих платежей. Исключения составляют требования о взыскании задолженности по заработной плате, выплате
вознаграждений по авторским договорам, о возмещении вреда,
причиненного жизни и здоровью, морального вреда (ст. 95 ФЗ).
Примечательно сохранение за органами управления должника (п. 2 ст. 94 ФЗ) права принимать решения организационного
плана (например, об определении порядка ведения общего собрания акционеров) и направленные на восстановление платежеспособности должника путем увеличения его имущественной массы
(например, об увеличении уставного капитала АО путем размещения дополнительных обыкновенных акций). Несколько особняком стоит их право принять решение об обращении с ходатайством о продаже предприятия должника, о замещении активов
должника.
Перечень мер по восстановлению платежеспособности должника не является закрытым, т.е. допускается применение и иных
способов.
Конкретные меры по восстановлению платежеспособности
должника, а также сроки, необходимые для их осуществления,
15
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
должны быть указаны в плане внешнего управления, который разрабатывается внешним управляющим в течение первого месяца с
момента его назначения. Этот план подлежит утверждению собранием кредиторов и в дальнейшем определяет все наиболее
существенные шаги внешнего управляющего, лимиты его
расходов, правомочия на совершение сделок от имени должника.
Платежеспособность должника признается восстановленной
при отсутствии признаков банкротства.
Внешнее управление оканчивается принятием арбитражным
судом определения о прекращении производства по делу, в том
числе при утверждении мирового соглашения, или решения о
признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства. За исключением последнего случая полномочия органов управления должника и собственника имущества должника –
унитарного предприятия – восстанавливаются и избирается (назначается) новый руководитель должника.
Конкурсное производство – процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Это единственная
процедура банкротства, конечным результатом которой должна
быть ликвидация должника.
Оно вводится (открывается) с принятием арбитражным судом решения о признании должника банкротом сроком до 6 месяцев с возможностью продления по ходатайству лица, участвующего в деле, не более чем на 6 месяцев.
Последствия конкурсного производства:
– прекращаются полномочия органов управления должника и
собственника имущества должника – унитарного предприятия, за
исключением полномочий органов управления должника, уполномоченных в соответствии с учредительными документами
принимать решения о заключении крупных сделок, принимать
решения о заключении соглашений об условиях предоставления
денежных средств третьим лицом или третьими лицами для исполнения обязательств должника. Эти полномочия передаются
конкурсному управляющему,
16
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
– прекращается начисление неустоек (штрафов, пеней), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника, за исключением текущих;
– прекращается режим конфиденциальности (или коммерческой тайны) в отношении сведений о финансовом состоянии
должника;
– срок исполнения возникших до открытия конкурсного производства денежных обязательств и уплаты обязательных платежей
должника считается наступившим. Все требования могут быть
предъявлены только в ходе конкурсного производства (за исключением требований о признании права собственности, о взыскании
морального вреда, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о признании недействительными ничтожных
сделок и о применении последствий их недействительности, а
также текущих обязательств, необходимых для осуществления
деятельности должника и связанных с процессом о банкротстве);
– снимаются ранее наложенные ограничения должника по
распоряжению принадлежащим ему имуществом (в том числе
арест имущества) и не допускается введение новых;
– вводится ограничительный, целевой порядок совершения
сделок по отчуждению имущества должника для формирования
конкурсной массы и расчетов с кредиторами;
– исполнение обязательств должника допускается в случаях и
в порядке, установленных для конкурсного производства (что означает главным образом введение очередности удовлетворения
требований кредиторов и возможность их частичного удовлетворения или погашения без удовлетворения).
В Федеральном законе четко прописан порядок удовлетворения требований кредиторов. Погашение вне очереди за счет
конкурсной массы ряда требований выделено не по субъектному
составу, а по их целевой направленности – судебные расходы и
расходы на выплату вознаграждения арбитражному управляющему, а также лиц, им привлекаемым; расходы на оплату труда
лиц, работающих по трудовым договорам, относящиеся к текущим; текущие требования по коммунальным и эксплуатационным платежам; требования по иным текущим платежам.
17
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
В первую очередь производятся расчеты по требованиям
граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации. Во
вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных
пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору. В третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами. Требования кредиторов по обязательствам,
обеспеченным залогом имущества должника, удовлетворяются за
счет стоимости предмета залога. Предусмотрен следующий
порядок удовлетворения требований залоговых кредиторов:
1. Из средств, вырученных от реализации предмета залога,
семьдесят процентов направляются на погашение требований
кредитора по обязательству, обеспеченному залогом имущества
должника, но не более чем основная сумма задолженности по
обеспеченному залогом обязательству и причитающихся
процентов. Денежные средства, оставшиеся от суммы,
вырученной от реализации предмета залога, вносятся на
специальный банковский счет должника в следующем порядке:
 двадцать процентов от суммы, вырученной от реализации
предмета залога, – для погашения требований кредиторов первой
и второй очереди в случае недостаточности иного имущества
должника для погашения указанных требований;
 оставшиеся денежные средства – для погашения судебных
расходов, расходов по выплате вознаграждения арбитражным
управляющим и оплаты услуг лиц, привлеченных арбитражным
управляющим в целях обеспечения исполнения возложенных на
него обязанностей.
2. В случае если залогом имущества должника обеспечиваются требования конкурсного кредитора по кредитному
договору, из средств, вырученных от реализации предмета залога,
восемьдесят процентов направляются на погашение требований
конкурсного кредитора по кредитному договору, обеспеченному
залогом имущества должника, но не более чем основная сумма
задолженности по обеспеченному залогом обязательству и причитающихся процентов. Оставшиеся средства от суммы,
вырученной от реализации предмета залога, вносятся на специальный банковский счет должника в следующем порядке:
18
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
 пятнадцать процентов от суммы, вырученной от реализации
предмета залога, – для погашения требований кредиторов первой
и второй очереди в случае недостаточности иного имущества
должника в целях погашения указанных требований;
 оставшиеся денежные средства – для погашения судебных
расходов, расходов по выплате вознаграждения арбитражным
управляющим и оплаты услуг лиц, привлеченных арбитражным
управляющим в целях обеспечения исполнения возложенных на
него обязанностей.
При недостаточности денежных средств должника для удовлетворения требований кредиторов одной очереди денежные
средства распределяются между кредиторами соответствующей
очереди пропорционально суммам их требований, включенных в
реестр.
Требования кредиторов, не удовлетворенные по причине
недостаточности имущества должника, считаются погашенными.
Погашенными считаются также требования кредиторов, не признанные конкурсным управляющим, если кредитор не обращался
в арбитражный суд или такие требования признаны арбитражным
судом необоснованными.
Оканчивается эта процедура вынесением арбитражным судом
определений о прекращении производства по делу о банкротстве в
случае удовлетворения всех требований кредиторов либо в случае
утверждения мирового соглашения или о переходе к внешнему
управлению, если в отношении должника не вводились финансовое
оздоровление и (или) внешнее управление (новелла данного
закона), или о завершении конкурсного производства, что является
основанием для внесения в Единый государственный реестр
юридических лиц записи о ликвидации должника.
Мировое соглашение – процедура банкротства, применяемая
на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения
соглашения между должником и кредиторами.
Оно заключается должником, его конкурсными кредиторами
и уполномоченными органами и утверждается арбитражным судом. Допускается участие в мировом соглашении третьих лиц,
19
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
которые принимают на себя права и обязанности, предусмотренные этим соглашением.
Со стороны кредиторов решение принимается собранием
кредиторов, большинством голосов от общего числа конкурсных
кредиторов и уполномоченных органов. При этом необходимо,
чтобы все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом,
проголосовали за данное соглашение.
В законе о банкротстве предусмотрено интересное правило,
продиктованное практикой, о том, что кредиторы, голосовавшие
за заключение мирового соглашения, могут предоставить должнику денежные средства или самостоятельно удовлетворить в
полном объеме требования кредиторов, которые голосовали против его заключения, причем последние обязаны принять такое
исполнение. При этом считается, что кредиторам, обеспечившим
погашение указанных требований, предоставили беспроцентный
кредит, срок погашения которого определяется моментом востребования. В этом случае к ним переходит соответствующее
право требования к должнику.
Утверждение арбитражным судом возможно только после
погашения задолженности по требованиям кредиторов 1-й и 2-й
очереди при соблюдении формы и порядка заключения мирового
соглашения, соответствии его условий законодательству и иным
нормативным правовым актам, отсутствии нарушения прав
третьих лиц и иных оснований ничтожности сделок.
Утверждение мирового соглашения арбитражным судом в
ходе процедур банкротства служит основанием для прекращения
производства по делу о банкротстве и отменяет все ограничения,
накладываемые на удовлетворение требований кредиторов, за исключением тех, которые кредиторы приняли на себя сами, подписав мировое соглашение.
В случае если во время исполнения мирового соглашения будет вновь возбуждено дело о банкротстве должника, прежние кредиторы могут участвовать в новом деле о банкротстве с тем объемом требований, который предусмотрен мировым соглашением.
На рисунке 1 представлен механизм развития отношений
несостоятельности.
20
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Наименование этапа
Санация
При наличии
признаков
Обязанность учредителей (участников) должника принять меры
по предупреждению банкротства
Разбирательство дела
о банкротстве в
арбитражном суде
Наблюдение
Финансовое
оздоровление
Обязанность руководителя
уведомить учредителей
(участников) должника о
появлении признаков банкротства
Временный управляющий контролирует руководство
должника, анализирует финансовое состояние,
созывает и проводит первое собрание кредиторов
Пассивная оздоровительная
процедура
Совокупный срок –
2 года
Внешнее управление
Конкурсное
производство
Мировое соглашение
Вступает в силу с
момента утверждения
арбитражным судом
Активная
оздоровительная
Ликвидационная
процедура
Процедура,
осуществляемая
в целях прекращения
дела о банкротстве
Должник восстанавливает платежеспособность
и удовлетворяет требования кредиторов в соответствии с графиком
Руководство должника отстраняется, должник восстанавливает платежеспособность в соответствии с
планом внешнего управлеРуководство должника
отстраняется, конкурсный
управляющий:
– осуществляет полномочия руководителя должника;
– осуществляет
продажу
имущества должника;
– соразмерно удовлетворяет требования кредиторов
за счет средств, вырученных от реализации конкурсной массы
Ликвидация должника
Рис. 1. Механизм развития отношений несостоятельности
21
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
1.4. Арбитражные управляющие
Закон о банкротстве содержит понятие «арбитражный управляющий», обобщающее четыре категории управляющих, обеспечивающих проведение процедур банкротства: временных управляющих, административных управляющих, внешних управляющих, конкурсных управляющих. Категория арбитражного управляющего зависит от процедуры банкротства.
Требования к арбитражным управляющим связаны с наличием
гражданства РФ, общей правосубъектностью, образовательным
цензом (высшее образование, сдача теоретического экзамена по
программе подготовки арбитражных управляющих), квалификацией (стаж руководящей работы, стажировка в качестве помощника арбитражного управляющего), специальным статусом (членство в саморегулируемой организации), деловой репутацией (отсутствие судимости за ряд уголовных преступлений, дисквалификации и т. п.), имущественным обеспечением деятельности (в
отношении их не введена процедура банкротства, отсутствуют долги, связанные с их профессиональной деятельностью, есть форма
финансового обеспечения их ответственности – договор страхования ответственности), отсутствием организационно-имущественной зависимости между ними и должником, кредиторами
(не являются по отношению к должнику кредиторами, заинтересованными лицами). Деятельность арбитражного управляющего в деле о банкротстве не является предпринимательской деятельностью.
Арбитражный управляющий вправе заниматься иными видами
профессиональной деятельности, а также предпринимательской
деятельностью в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, при условии, что такая деятельность не влияет
на надлежащее исполнение возложенных на него обязанностей в
деле о банкротстве и не приводит к конфликту интересов.
Абсолютной новеллой является введение саморегулируемых
организаций арбитражных управляющих – некоммерческих организаций со специальными целями, членами, имущественным
обеспечением, органами управления. Сам термин, обязанность
разработки и установления обязательных для их членов правил
профессиональной деятельности и другие нормы свидетельствуют
о связи этих новых субъектов с саморегулируемыми органи22
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
зациями на рынке ценных бумаг, кодексами корпоративного
управления, о демократизации и одновременно специализации
арбитражного управления на качественно новом уровне (цеха,
гильдии, коллегии, саморегулирующиеся организации).
Что касается арбитражного управляющего, то он персонифицирует функции внешнего контроля (в первую очередь, со стороны
кредиторов и государства, интересы которого он одновременно
представляет), посредничества (между кредиторами и должником)
и управления в процедурах банкротства. Введение его фигуры
означает реализацию принципов гражданского права в
производстве о несостоятельности юридических лиц, реализует
такую характеристику метода гражданско-правового регулирования отношений, как равенство сторон, поскольку арбитражный
управляющий не связан в административном отношении ни с
должником, ни с кредиторами.
Он действует от имени юридического лица, к которому применяются процедуры банкротства, по аналогии с его органами, и к
нему переходят полномочия по управлению делами этого юридического лица. Арбитражный управляющий, так же как и ликвидационная комиссия (ликвидатор), обладает ограниченным
сроком действия (существования) и ограниченной, целевой правосубъектностью. Он управляет делами юридического лица (так
же, как его органы в обычных условиях), выступает в суде от
имени юридического лица (так же, как его органы в обычных условиях), приобретает не все гражданские права и принимает не все
гражданские обязанности для юридического лица, а только те,
которые непосредственно связаны с процедурой банкротства.
За осуществление своих функций арбитражный управляющий
получает вознаграждение (не заработную плату), которое состоит
из фиксированной суммы и суммы процентов.
Размер фиксированной суммы такого вознаграждения составляет для:
 временного управляющего – тридцать тысяч рублей в месяц;
 административного управляющего – пятнадцать тысяч рублей в месяц;
 внешнего управляющего – сорок пять тысяч рублей в месяц;
 конкурсного управляющего – тридцать тысяч рублей в месяц.
23
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Арбитражный суд, рассматривающий дело о банкротстве, на
основании решения собрания кредиторов или мотивированного
ходатайства лиц, участвующих в деле о банкротстве, вправе
увеличить размер фиксированной суммы вознаграждения,
выплачиваемого арбитражному управляющему, в зависимости от
объема и сложности выполняемой им работы.
Собранием кредиторов может быть установлено дополнительное вознаграждение арбитражному управляющему, которое
выплачивается ему за счет средств кредиторов, принявших
решение об установлении дополнительного вознаграждения, или
причитающихся им платежей в счет погашения их требований.
В ходе проведения процедур банкротства арбитражный
управляющий обязан действовать добросовестно, разумно в интересах должника, кредиторов и общества, соблюдать требования
законодательства Российской Федерации, правила профессиональной деятельности арбитражного управляющего и деловой
этики, установленные саморегулируемой организацией, членом
которой он является.
Несоблюдение требований законодательства Российской Федерации при проведении процедур банкротства является основанием для отстранения арбитражного управляющего, который
может быть также отстранен от исполнения своих обязанностей на
основании заявления саморегулируемой организации в случае его
исключения из нее.
Обязанности арбитражного управляющего при осуществлении
процедур банкротства в обобщенном виде представлены в табл. 2.
1.5. Компетенция государственных органов в сфере
банкротства
Участие государственных органов в отношениях в сфере
банкротства осуществляется в двух основных формах:
 государственное регулирование и контроль (публичная
функция государства);
 реализация полномочий кредитора (частная функция участника гражданских правоотношений).
Значение первой из указанных форм сократилось с введением института саморегулируемых организаций арбитражных
24
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
управляющих, но не может быть исключено совсем. Государственное регулирование в сфере банкротства осуществляется прежде всего путем издания Правительством РФ подзаконных нормативных правовых актов.
Закон о несостоятельности (банкротстве) предоставляет Правительству РФ полномочия по утверждению следующих правил
деятельности арбитражных управляющих и саморегулируемых
организаций:
1) общие правила деятельности арбитражного управляющего,
касающиеся содержания и порядка ведения реестра требований
кредиторов, подготовки, организации и проведения собраний
кредиторов и комитетов кредиторов, подготовки отчетов арбитражного управляющего;
2) правила проведения финансового анализа (постановление
Правительства РФ от 25 июля 2003 года № 367 «Об утверждении
правил проведения арбитражным управляющим финансового
анализа»);
3) правила проверки наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства (постановление Правительства РФ от
27 декабря 2004 года № 855 «Об утверждении Временных правил
проверки арбитражным управляющим наличия признаков
фиктивного и преднамеренного банкротства»;
4) правила проведения и сдачи теоретического экзамена по
единой программе подготовки арбитражных управляющих;
5) правила проведения проверки саморегулируемой организацией деятельности своих членов – арбитражных управляющих.
Пунктом 2 ст. 21 Закона о банкротстве предусмотрено также
установление Правительством РФ условий и порядка размещения и
расходования средств компенсационных фондов и обществ взаимного страхования саморегулируемых организаций арбитражных
управляющих, а также определения рекомендаций о ликвидности
включаемых в такие фонды активов, их составе и структуре.
Кроме предоставления Правительству РФ полномочий по изданию нормативных правовых актов по вопросам, связанным с
применением процедур банкротства, Закон о банкротстве предусматривает наличие регулирующего органа. Регулирующим органом может являться федеральный орган исполнительной вла25
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
сти, определяемый в соответствии со ст. 12 Федерального конституционного закона «О Правительстве Российской Федерации»
Правительством РФ. В настоящее время Министерство экономического развития Российской Федерации является регулирующим
органом в случаях, предусмотренных Федеральным законом «О
несостоятельности (банкротстве)».
К полномочиям регулирующего органа относятся:
 осуществление контроля за соблюдением саморегулируемыми организациями арбитражных управляющих нормативных
правовых актов, регулирующих их деятельность;
 проведение проверок деятельности саморегулируемых организаций в порядке, установленном Правительством РФ;
 обращение в установленном порядке в суд с заявлением о
дисквалификации арбитражного управляющего;
 оказание поддержки саморегулируемым организациям и арбитражным управляющим в ходе процедур банкротства, связанных с вопросами трансграничной несостоятельности;
 утверждение единой программы подготовки арбитражных
управляющих;
 ведение единого государственного реестра саморегулируемых организаций арбитражных управляющих и реестра арбитражных управляющих.
Реализация полномочий кредитора осуществляется Российской Федерацией, субъектами РФ и муниципальными образованиями через уполномоченные органы.
Законом о банкротстве предусмотрено, что уполномоченные
органы, представляющие в деле о банкротстве требования РФ по
обязательным платежам, определяются Правительством РФ.
Правительство РФ осуществляет координацию деятельности
представителей федеральных органов исполнительной власти и
представителей государственных внебюджетных фондов как кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам;
определяет порядок подачи заявлений уполномоченными органами, объединения и представления требований об уплате
обязательных платежей и требований Российской Федерации по денежным обязательствам в деле о банкротстве. В соответствии с
постановлением Правительства Российской Федерации от
26
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
29.05.2004 № 257 «Об обеспечении интересов Российской
Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах
банкротства» органом, уполномоченным представлять интересы
Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в
процедурах банкротства, является Федеральная налоговая служба
(ФНС) России.
ФНС России осуществляет свои полномочия как
непосредственно, так и через территориальные налоговые органы.
В отличие от ранее действовавшего закона о банкротстве
1998 года, в Законе о банкротстве № 127-ФЗ содержится важное
положение о том, что на регулирующий орган не могут быть
возложены функции уполномоченного органа, представляющего интересы государства как кредитора по денежным
обязательствам или обязательным платежам, либо собственника
имущества должника – унитарного предприятия, учредителя
(участника) должника. Данная норма не допускает совмещения
в одном органе регулирующих функций государства и
интересов государства как участника соответствующих правоотношений, тем самым предотвращая возможность возникновения конфликта интересов и злоупотреблений властными
полномочиями со стороны государственных органов по отношению к конкурсным кредиторам.
С учетом постановления Правительства РФ от 3 февраля
2005 года № 52 «О регулирующем органе, осуществляющем
контроль за деятельностью саморегулируемых организаций
арбитражных управляющих», органом, осуществляющим контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих, является Федеральная регистрационная служба.
В соответствии с Указом Президента РФ № 314 от 9 марта
2004 года «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» функции по представлению интересов
РФ перед кредиторами в процедурах банкротства переданы
Федеральной налоговой службе, а функции по принятию
нормативных правовых актов – Министерству экономического
развития и торговли РФ.
27
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Приказом Минэкономразвития России от 3 августа 2004
года № 219 утвержден Порядок голосования уполномоченного
органа при выборе процедуры банкротства. Согласно п. I
Порядка голосование возможно:
– за введение финансового оздоровления при:
 предоставлении обеспечения исполнения обязательств
должника в соответствии с графиком погашения задолженности
по законодательству Российской Федерации;
 наличии утвержденного графика погашения задолженности, предусматривающего полное погашение задолженности
по требованиям Российской Федерации не позднее одного года
с даты введения финансового оздоровления;
– за введение внешнего управления или продление внешнего
управления, когда:
 должник в соответствии с Законом является субъектом
естественных монополий, либо стратегическим предприятием
или организацией, либо градообразующей организацией;
 арбитражным управляющим дано заключение о целесообразности введения или продления внешнего управления;
– за заключение мирового соглашения, если:
 проект мирового соглашения соответствует законодательству Российской Федерации и процедура заключения мирового
соглашения соответствует Закону № 127-ФЗ;
 проект мирового соглашения, заключенный в соответствии с Законом № 127-ФЗ, предусматривает погашение
задолженности по требованиям Российской Федерации об
уплате обязательных платежей не позднее 30 дней с даты
вступления мирового соглашения в законную силу;
 имеется отсрочка (рассрочка, реструктуризация) задолженности, предоставленная в соответствии с налоговым и (или)
бюджетным законодательством;
– за введение процедуры конкурсного производства в
случаях, если в соответствии с Порядком голосования уполномоченного органа отсутствуют основания для голосования за
введение процедур внешнего управления, финансового оздоровления или мирового соглашения.
28
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Таблица 2
Обязанности арбитражного управляющего
при осуществлении процедур банкротства
Характер обязанностей
арбитражного управляющего
Опубликование сведений о введении
наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления, о прекращении производства по делу о банкротстве, о принятии решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства и
постановления об отмене или изменении указанных актов
Принятие мер по обеспечению сохранности имущества должника
Проведение анализа финансового состояния должника
Ведение реестра требований кредиторов (если собрание кредиторов не
приняло решение о привлечении к ведению реестра требований кредиторов
специального реестродержателя
Созыв и проведение первого собрания
кредиторов
Рассмотрение отчетов о ходе выполнения плана финансового оздоровления
и графика погашения задолженности и
предоставление собранию кредиторов
заключения о ходе выполнения плана
финансового оздоровления и графика
погашения задолженности
Принятие в управление имущества
должника и проведение инвентаризации имущества
Разработка плана внешнего управления и предоставление его для утверждения собранию кредиторов
29
Временный
управляющий
Административный
управляющий
Внешний
управляющий
Конкурсный
управляющий
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Заявление в установленном порядке
возражений относительно предъявленных к должнику требований кредиторов
Принятие
мер
по
взысканию
задолженности перед должником
Реализация мероприятий, предусмотренных планом внешнего управления
Привлечение независимого оценщика
для оценки имущества должника (если
балансовая стоимость должника на последнюю отчетную дату, предшествующую признанию должника банкротом, составляет менее чем сто
тысяч рублей, оценка движимого имущества может быть произведена без
привлечения независимого оценщика)
Уведомление работников должника о
предстоящем увольнении не позднее
месяца с даты введения конкурсного
производства
Принятие мер, направленных на поиск, выявление и возврат имущества
должника, находящегося у третьих лиц
Привлечение бухгалтеров, аудиторов и
иных специалистов для ведения учета
имущества должника, которое составляет конкурсную массу
1.6. Мировой
банкротства
опыт
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
применения
процедур
Мировая история банкротства включает достаточно длинные
периоды подходов к оценке неуплаты долгов и формам воздействия на должников. Обычно выделяют четыре сравнительно
обособленных периода отношений к должникам:
1) «жесткий» (он простирается от зарождения экономической
цивилизации до XX в. и характеризуется крайними – вплоть до
смертной казни – мерами наказания должников);
2) «осмотрительный» (его наступление связывают с появлением в середине XVI в. законодательства о несостоятельности, в
котором последнее трактуется как явление, сопутствующее
30
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
коммерческой деятельности; однако и здесь меры воздействия к
должникам были весьма суровы);
3) «справедливый» (вторая половина XVIII – начало XX в.,
его особенность – в стремлении к справедливому распределению
имущества должника между кредиторами, в предоставлении
освобожденному от долгов банкроту возможностей возобновления предпринимательской деятельности);
4) «гуманный» (это современный период оценок несостоятельности, форм и методов работы с должниками).
Основное содержание современного («гуманного») подхода к
должникам заключается в глубоко дифференцированном анализе
состояния дел в кризисных организациях, поиске путей и средств
сохранения их жизнедеятельности. Этот подход имеет целью
защиту следующих субъектов отношений:
 кредиторов – от недобросовестного должника;
 кредиторов – от недобросовестных кредиторов;
 должника – от недобросовестных кредиторов;
 стремящегося к развитию должника – от формально-бюрократических действий должностных лиц.3
Для законодательства США и Японии характерна направленность на восстановление функций кризисных фирм, поддержка
их усилий по реабилитации путем урегулирования интересов
кредиторов. В целом институты банкротства в США, Японии и
Франции можно квалифицировать как радикально поддерживающие должников, чего не скажешь о британском и
современном российском законодательствах.
В США первым официальным документом о банкротстве
считается решение Конституционного конвента в 1787 года о
наделении Конгресса полномочиями по разрешению споров
между кредиторами и должниками. По сути это был отказ от
жесткой английской системы в отношении должников, которая
допускала даже смертную казнь. В 1898 году в США был принят
Закон о несостоятельности, в который в 1938 и 1970 гг. вносились значительные изменения. С 1979-го действует новый за3
Родионова Н. В. Антикризисный менеджмент: учеб. пособие для
вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. С. 13.
31
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
кон, предусматривающий целый ряд процессуальных возможностей урегулирования споров между кредиторами и должниками. Его лейтмотивом является не ликвидация фирмы, а
предоставление возможностей оказавшемуся в кризисной ситуации менеджменту реабилитироваться, исправить ошибки, наверстать упущенное.4
В Германии первым нормативным документом по регулированию отношений между кредиторами и должниками считается Конкурсный устав, принятый в 1877 году на основе прусского закона. Он состоял из трех книг: «Материальное конкурсное производство», «Конкурсное производство» и «Уголовные
постановления». В 1898 году Конкурсный устав подвергся
изменениям. В 1976 году, с принятием Закона о борьбе с
экономическими преступлениями, третья книга («Уголовные
постановления») была отменена. В 1978 году были существенно
изменены две книги свода норм о банкротстве. С 1 января
1999 года (в объединенной Германии) вступило в действие новое
законодательство о несостоятельности (I№ solve№ zord№ u№ g –
порядок урегулирования несостоятельности). Действующее
германское законодательство ограничивает должника 21 днем на
восстановление платежеспособности, за пределами которых он
обязан подать в суд заявление о банкротстве, иначе он подвергается уголовному преследованию. В случае открытия судом дела
о банкротстве назначается конкурсный управляющий, который и
осуществляет мероприятия по расчетам. По истечении полутора
месяцев со дня открытия дела о банкротстве кредиторы обязаны
решить: либо продавать имущество, либо проводить санацию
(восстановление рентабельного бизнеса). При этом предпочтение
отдается сохранению целостности хозяйствующего субъекта
(фирмы) или хотя бы способных к самостоятельному
функционированию без изменения качества его производственных фрагментов (предприятий). Санация может проводиться или
без смены собственника (путем дополнительных инвестиций в
бизнес), или со сменой собственника (продажа бизнеса).
4
Попов Р. А. Антикризисное управление: учебник. М.: Высшая
школа, 2007. С. 55
32
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Современное германское законодательство о банкротстве
представляет собой четкую, одновременно жесткую систему
регулирования отношений между предпринимателями (должниками) и кредиторами, явно сориентированную на оптимизацию
производства. Следует отметить, что действующая российская
система банкротства имеет много общего с современной немецкой.
В Великобритании в 1914 году был принят Закон о банкротстве, в 1986 году его заменил Закон о несостоятельности и банкротстве. Из названия видно, что категории «несостоятельность»
и «банкротство» разведены. В соответствии с действующим
законом при установлении неплатежеспособности должника в
отношении него могут быть применены следующие процедуры;
 добровольное урегулирование долгов (куратор, назначенный судом, формирует и контролирует реализацию мирового
соглашения);
 администрирование доходов (осуществление внешнего
управления фирмой);
 ликвидация (продажа имущества и возвращение долгов кредиторам).5
Особенностью английского законодательства о банкротстве
является его направленность на возвращение долгов кредиторам.
Тем не менее следует заметить, что в последнее время в
английском обществе усиливаются мнения о переориентации
законодательства о банкротстве в направлении либерализации
отношения к предпринимателям-должникам и расширении их
возможностей для реабилитации бизнеса.
Во Франции историю законодательства о несостоятельности
обычно связывают с Наполеоном: именно в 1807 году были
определены меры уголовной ответственности по отношению к
должникам. Существенные коррективы в законодательство о банкротстве вносились в 1838, 1898, 1935, 1955, 1967 годах.
Принятый в 1985 году закон «О восстановлении предприятия и
ликвидации их имущества в судебном порядке», а также закон «О
5
Степанов В.В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции,
Англии, Германии. М.: Статут, 1999. Стр. 9.
33
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
конкурсном управлении, ликвидаторах и экспертах по
определению состояния предприятий» в своей содержательной
части направлены в основном на защиту фирм с целью
сохранения рабочих мест. При этом акцент сделан на то, чтобы
предупреждать, а не лечить. Законы предусматривают довольно
длительный период (шесть месяцев) внешнего наблюдения за
кризисной фирмой, когда оценивается ситуация и выбирается
вариант решения (реорганизация или ликвидация). Наиболее
предпочтительной мерой по оздоровлению считается сдача фирмы (предприятия) в аренду тем, кто может ее оживить, вдохнуть
в нее новое производственное качество. Другим предпочтительным вариантом судьбы кризисной фирмы считается ее
продажа как производственного формирования для продолжения
использования в этом ее качестве. При определении судьбы
должника достаточно весомым является мнение представителя ее
трудового коллектива.
В Японии после Второй мировой войны был введен
механизм жесткого государственного управления многими
предприятиями ключевых отраслей с фондовым распределением
ресурсов. В 1947 году начали действовать законы о ликвидации
избыточной концентрации экономической мощи, о реорганизации фирм и др. В последующие годы, с одной стороны,
происходили процессы поэтапной отмены государственного
регулирования цен, а с другой – разрабатывались меры по
государственной профилактике кризисов в бизнесе, предупреждению банкротств и санации нежизнеспособных фирм. При этом
основным направлением государственного влияния на кризисные
процессы становилось стремление к сохранению рабочих мест,
производственной ориентации и вида деятельности фирм. Такой
подход к банкротству представляет собой одно из проявлений
японской специфики в менеджменте на макро – и микроуровнях
(межфирменное и межклассовое сотрудничество, пожизненный
найм и др.). В целом же для современного японского законодательства характерна явно выраженная поддержка кризисных
фирм в процессе их финансового оздоровления.
Характеризуя общемировые тенденции в области антикризисного управления и банкротства, можно отметить, что они име34
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ют стремление к гуманизации по отношению к производственным фирмам, однако это не сопровождается пренебрежением интересов кредиторов. Постепенно вырабатывается единообразный интернациональный подход к регулированию
процессов банкротства по линии дифференциации исхода
кризиса и расширения возможностей выбора процедуры преодоления банкротства. Следует заметить, что одним из субъектов
указанного тенденционального явления выступает довольно
обширная практика регулирования несостоятельности (банкротства) в России.
Общее значение норм о несостоятельности (банкротстве)
заключается в:
1) возможности добросовестным предпринимателям осуществить реорганизацию и восстановить статус полноценных
субъектов торгового оборота;
2) предоставлении кредиторам определенных гарантий, в том
числе ответственности должника за свои действия, справедливого
распределения между кредиторами возможных потерь;
3) исключении из гражданского оборота неплатежеспособных субъектов и оздоровлении рынка.
Опираясь на накопленный опыт правового регулирования
отношений, связанных с несостоятельностью (банкротством) и
отражая потребности современной экономики в стабильном и
поступательном
развитии,
действующий
Закон
о
несостоятельности (банкротстве) № 127-ФЗ является качественно
новым этапом российского законодательства.
Глава 2. Диагностика несостоятельности
(банкротства)
2.1. Количественные методы оценки потенциального банкротства
В экономической литературе описано множество методик, с
помощью которых можно предсказать вероятность наступления
банкротства. Наиболее широкое распространение получила
группировка методов прогнозирования несостоятельности
(банкротства) на основании заложенных в них критериев, в
35
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
соответствии с которой всю совокупность методов можно
разделить на две группы:
 количественные методы – методы, в основу которых заложены достаточно строгие формализованные зависимости, то есть
взаимосвязь анализируемых показателей и определяемых их факторов выражается с помощью формул;
 качественные методы – многокритериальные методы, в
основу которых заложены неформальные показатели, не поддающиеся количественному выражению.
Среди количественных методов наиболее широкое распространение как в зарубежных странах, так и в России получили:
 модели на основе дискриминантного анализа;
 скоринговые модели;
 коэффициентный анализ.
Модели, основанные на дискриминантном анализе. Данная
группа методов основана на использовании факторной модели
(дискриминантной функции), разработанной с помощью многомерного дискриминантного анализа, учитывающей объединенное
влияние нескольких переменных в виде финансовых коэффициентов.
Цель дискриминантного анализа заключается в построении
дискриминантной функции, описывающей положение границы
между двумя классами предприятий:
– предприятиям, значения интегрального показателя которых
выше уровня дискриминантной функции, финансовые затруднения, в том числе и банкротство, в ближайшее время не грозят;
– предприятиям, значения интегрального показателя которых
ниже уровня дискриминантной функции, в ближайшее время грозят финансовые затруднения, в том числе и банкротство.
Наиболее часто применяются линейные дискриминантные
модели:
Z = а0 + а1Х1 +а2Х2 + ….+ апХп,
где Z – интегральный показатель вероятности банкротства; Хп –
факторные показатели (независимая переменная); а0 – свободный
36
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
член; ап – параметры, показывающие степень влияния факторных
показателей на вероятность банкротства.
Знаки параметров факторных показателей указывают на
направление влияния последних на результативный показатель. В
зависимости от набора факторных показателей (финансовых
коэффициентов), являющихся показателями-стимуляторами или
показателями-дестимуляторами, и определения направления их
воздействия на результат, можно разделить интегральные показатели на показатели типа:
 «чем выше, тем хуже», то есть, условно говоря, «показатели-дестимуляторы», с повышением которых вероятность банкротства увеличивается;
 «чем выше, тем лучше», то есть, условно говоря, «показатели-стимуляторы», с повышением которых вероятность банкротства снижается.
Данные модели получили широкое распространение как за
рубежом, так и в России. Наиболее известными зарубежными
моделями прогнозирования вероятности банкротства организации на основе дискриминантного анализа являются модели
Э. Альтмана, Д. Лиса, Р. Таффлера и Г. Тишоу. Среди российских
моделей широкое распространение получили модели вероятности
банкротства, разработанные учеными Московского государственного университета печати, Иркутской государственной экономической академии.
Двухфакторноя модель Э. Альтмана
Американским экономистом Э. Альтманом был проведен ряд
исследований, основанный на выявлении зависимостей между
финансовыми показателями деятельности организации и
вероятностью наступления банкротства. В результате обработки
статистических
данных
была
получена
следующая
корреляционная модель:
Z = – 0,3877 – 1,0736*Х 1 + 0,0579*Х2,
где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
Х1 – коэффициент текущей ликвидности:
37
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Х1 =
оборотные активы стр.
краткосрочные пассивы стр.
;
Х2 – коэффициент зависимости:
Х2 =
Заемные средства стр.
Стр.
Источники формирования имущества стр.
.
В данной модели интегральный показатель является дестимулятором:
 перед коэффициентом текущей ликвидности стоит знак «-»,
то есть чем больше коэффициент, тем меньше значение интегрального показателя и ниже вероятность банкротства;
 перед коэффициентом зависимости – знак «+», чем больше
его значение, тем больше значение интегрального показателя и
выше вероятность банкротства.
Оценка вероятности банкротства зависит от значения
интегрального показателя. Для данной модели пороговым
значением является Z=0 (табл. 3).
Таблица 3
Критериальные показатели вероятности банкротства
для двухфакторной модели Э. Альтмана
Значение Z
Вероятность банкротства
Z>0
более 50% и далее возрастает с ростом Z
Z=0
Z<0
50%;
менее 50% и далее снижается по мере уменьшения значения Z
Достоинством данной модели является ее простота и возможность применения в условиях ограниченного объема информации
о предприятии. Наряду с этим данная модель не обеспечивает
точность прогнозирования банкротства, так как учитывает влияние на финансовое состояние предприятия только двух показателей.
Пятифакторная усовершенствованная модель была
разработана Э. Альтманом в 1983 году. Она имеет следующий
вид:
38
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
для производственных предприятий:
Z=0,717*X1+0,847*X2+3,107*X3+0,420*X4+0,998*X5;
для непроизводственных предприятий:
Z=6,56*X1+3,26*X2+6,72*X3+1,05*X4,
где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
XI – доля собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) в общей сумме активов:
Х1 =
стр.
форма
стр.
форма
;
стр.
форма
;
форма
;
стр.
Х2 – рентабельность активов:
Х2 =
стр.
форма
стр.
ХЗ – рентабельность имущества:
Х3 =
стр.
форма
стр.
стр.
Х4 – коэффициент покрытия обязательств
рыночной стоимостью акционерного капитала:
Х4 =
стр.
стр.
форма
форма
сгр.
форма
суммарной
;
Х5 – коэффициент оборачиваемости активов:
стр.
форма
стр.
форма
Х5 =
.
В данную модель включены показатели ликвидности,
финансовой устойчивости, рентабельности, рыночной и деловой
активности. С точки зрения укрепления финансового состояния
интегральный показатель Z является стимулятором и вероятность
39
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
банкротства оценивается
следующим интервалам:
по
значениям
показателя
Z
по
Таблица 4
Критериальные показатели вероятности банкротства
для усовершенствованной модели Э. Альтмана
Вероятность
банкротства
Значение Z
для производственных
предприятий
для непроизводственных
предприятий
менее 1,23
менее 1,10
от 1,23 до 2,90
от 1 до до 2,60
более 2,90
более 2,60
Высокая
Зона неведения
Низкая
Рассмотренные модели имеют общий недостаток, ограничивающий их применение в отношении российских организаций.
Значения весовых коэффициентов и пороговые значения интегральных и частных показателей были рассчитаны зарубежными учеными на основе аналитических данных зарубежных компаний 60–70 гг., что не соответствует современной специфике российской экономики. Использование данных моделей в отношении российских предприятий носит условный характер, а выводы
имеют ограниченное применение. Более объективными для оценки вероятности банкротства российских организаций являются
модели, разработанные российскими учеными и практиками.
Московским государственным университетом печати на
основе исследования данных 50 полиграфических организаций
была разработана двухфакторная модель оценки вероятности
банкротства (табл. 5):
Z№ = -0,3872+0,2614*Х1+1,0595*Х2,
где Х1 – коэффициент текущей ликвидности:
Х1 =
оборотные активы стр.
стр.
стр.
стр.
40
стр.
;
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Х2 – коэффициент автономии:
Х2 =
собственные средства стр.
стр.
стр.
источники формирования имущества стр.
.
Таблица 5
Критериальные показатели вероятности банкротства в
модели Московского государственного университета
Значение Z
Вероятность банкротства
Менее 1,3257
очень высокая
От 1,3257 до 1,5475
высокая
От 1,5475 до 1,7693
средняя
От 1,7693 до 1,9911
низкая
Более 1,9911
очень низкая
Данная модель сходна с двухфакторной моделью Э.
Альтмана. В ее основу заложены два показателя – коэффициент
текущей ликвидности и коэффициент автономии. Повышение
данных коэффициентов положительно сказывается на финансовом положении организации; в рассматриваемой модели перед
обоими коэффициентами знак «+», поэтому интегральный
показатель является показателем-стимулятором: чем больше
значение Z№ , тем ниже вероятность банкротства.
Четырехфакторная модель прогноза риска банкротства,
предложенная российскими учеными Иркутской государственной экономической академии внешне похожа на усовершенствованную модель Э. Альтмана:
Z№ = 8,38*Х1 + Х2 + 0,054Х3 + 0,63Х4,
где Х1 – отношение оборотного капитала к активам организации:
Х1 =
оборотные активы стр.
стр.
41
;
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Х2 – отношение чистой прибыли к собственному капиталу:
Х2 =
чистая прибыль
стр.
стр.
форма
;
форма
Х3 – отношение выручки от реализации к активам организации:
Х3 =
стр.
форма
стр.
Форма
;
Х4 – отношение чистой прибыли к себестоимости произведенной продукции:
Х4 =
чистая прибыль стр.
стр.
форма
форма
.
В данную модель включены показатели финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности, однако не включены важные для определения вероятности наступления банкротства показатели платежеспособности.
С точки зрения укрепления финансового состояния интегральный показатель Z является стимулятором и вероятность
банкротства оценивается по значениям показателя Z по
следующим интервалам (табл. 6).
Таблица 6
Критериальные показатели вероятности банкротства
модели Иркутской государственной экономической академии
Значение Z
Вероятность банкротства
меньше 0
от 0 до 0,1 8
от 0,1 9 до 0,32
от 0,33 до 0,42
0,43 и более
очень высокая (90–100%)
высокая (60–80%)
средняя (35–50%)
низкая (15–20%)
очень низкая (до 10%)
42
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Использование дискриминантных моделей требует больших
предосторожностей в силу ряда обстоятельств. Зарубежные модели прогнозирования банкротства разрабатывались в 1960–70-е гг.
и после их создания прошла целая эпоха. За это время изменилась
макро– и микроэкономическая ситуация как в США, так и в других странах. Модели, рассчитанные по статистическим данным
того времени не способны достоверно описывать и прогнозировать современную ситуацию. Кроме того, даже на модели,
разработанные зарубежными авторами в недавнее время, нельзя
целиком полагаться в силу специфики экономической ситуации в
каждой отдельной стране. С этой точки зрения наиболее приемлемыми являются модели, разработанные российскими учеными
и практиками, однако даже в этом случае применение методик
прогнозирования банкротства требует учета особенностей различных отраслей, так как в зависимости от специфических условий хозяйствования и организации бизнеса значимость отдельных индикаторов и даже их нормативное значение различны.
Скоринговые модели. Данная группа методов основана на
классификации предприятий по степени риска, исходя из
фактического уровня показателей финансового состояния и
рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе
экспертных оценок. Методика кредитного скоринга была
впервые разработана Д. Дюраном в начале 1941 года. В России
получила распространение скоринговая модель Г. В. Савицкой на
основе трех балансовых показателей:
– рентабельности совокупного капитала;
– коэффициента текущей ликвидности;
– коэффициента финансовой независимости.
От значения коэффициентов предприятия различаются на
классы:
1-й класс – предприятия с хорошим запасом финансовой
устойчивости;
2-й класс – предприятия с некоторой степенью риска по
задолженности;
3-й класс – проблемные предприятия;
4-й класс – предприятия с высоким риском банкротства;
43
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
5-й класс – предприятия высочайшего риска, практически
несостоятельные.
Таблица 7
Группировка предприятий на классы
по уровню платежеспособности
Показатель
Рентабельность
совокупного
капитала, %
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
финансовой
независимости
Границы
классов
Границы классов согласно критериям
1-й
2-й
3-й
4-й
30% и вы- от 29,9
от 19,9
от 9,9
ше
до 20%
до 10%
до 1%
(50 бал(от 49,9 до (от 34,9 до (от 19,9 до
лов)
35 баллов) 20 баллов) 5 баллов)
2,0 и
от 1,99
от 1,69
от 1,39
выше (30
до 1,7
до 1,4
до 1,1
баллов)
(от 29,9 до (от 19,9 до (от 9,9 до
20 баллов) 10 баллов) 1 баллов)
0,7 и
от 0,69
от 0,44
от 0,29
выше
до 0,45
до 0,3
до 0,2
(20
(от 19,9 до (от 9,9 до (от 4,9 до
баллов)
10 баллов) 5 баллов) 1 баллов)
100
от 99 до
от 64 до
от 34
баллов и
65 баллов 35 баллов до 6 балвыше
лов
5-й
менее 1%
(0 баллов)
от 1
и ниже
(0 баллов)
менее 0,2
(0 баллов)
0 баллов
Представленная модель позволяет на основании трех
показателей отнести анализируемое предприятие к одному из
классов по степени финансового риска.
Коэффициентный анализ. Методы расчета показателей финансового состояния предприятия, которые, в отличие от
предыдущих методик, имеют самостоятельное аналитическое
значение и не используются для составления факторной системы,
как в дискриминантных моделях, и не ранжируются по классам,
как в скоринговых моделях.
Данный подход заложен в основу нормативных методик,
разработанных в развитие законодательства о несостоятельности
(банкротстве):
 методики оценки финансового состояния должника на
основе критериев неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособного предприятия;
44
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
 методики анализа финансового состояния на основе системы финансовых показателей.
Методика оценки финансового состояния должника на
основе критериев структуры баланса и платежеспособности.
Распоряжением Федерального управления по делам о
несостоятельности (банкротстве) (ФУДН) № 31-р от 12.08.1994 г.
были утверждены «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», согласно которым оценка структуры баланса проводится по коэффициенту текущей ликвидности
и коэффициенту обеспеченности собственными средствами, а
возможность восстановления (утраты) платежеспособности – по
коэффициенту восстановления (коэффициенту утраты).
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует
общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для
ведения хозяйственной деятельности и своевременного
погашения срочных обязательств и рассчитывается как
отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:
Ктл =
оборотные активы стр.
стр.
стр.
стр.
стр.
стр.
.
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
принимается равное 2.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
(Коб.сос) характеризует наличие собственных оборотных средств
у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости,
и определяется как отношение собственного оборотного капитала
к оборотным активам:
Коб.сос =
стр.
стр.
оборотные активы стр.
стр.
.
Нормативное значение равно 0.1.
По предписанной методике показатели рассчитывают на
конец отчетного периода (обычно год) и сравнивают с
нормативными значениями. Если хотя бы один из коэффициентов
на конец отчетного периода ниже нормативного значения, то
структура баланса предприятия признается неудовлетворитель45
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ной, а предприятие неплатежеспособным. В этом случае для
проверки возможности восстановления платежеспособности
(Квосст.) через 6 месяцев рассчитывается коэффициент
восстановления (Квосст.) платежеспособности:
Квосст. =
Ктл факт
Ктл факт Ктл баз.
/Т
.
Если Квосст.>=1, то предприятие имеет реальную
возможность восстановить свою платежеспособность. Если
Квосст.<1, то у предприятия нет реальной возможности
восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев.
Если оба коэффициента – коэффициент текущей ликвидности
и коэффициент обеспеченности собственными средствами – на
конец периода превышают нормативные значения, то структура
баланса предприятия признается удовлетворительной, а
предприятие – платежеспособным. В этом случае для проверки
возможности потери платежеспособности через 3 месяца
рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности
(Кутр.):
Кутр. =
Ктл факт
Ктл факт Ктл баз.
/Т
.
Если Кутр.>=1, то предприятие не потеряет свою платежеспособность. Если Кутр.<1, то предприятие может потерять свою
платежеспособность через 3 месяца, если не будут приняты меры
по изменению динамики текущей ликвидности.
Достоинством этой методики является простота расчетов,
возможность их осуществления на базе внешней отчетности и
наглядность получаемых результатов. В качестве недостатков
можно выделить следующие:6
1. Несовершенство алгоритма расчета показателей. Для того
чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами
реально отражал структуру источников формирования оборотных
6
Ивасенко А. Г., Никонова Я. И., Капкавин М. В. Антикризисное
управление: учеб. пособие. М.: Кнорус, 2010. С. 206.
46
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
средств, необходимо в числителе учитывать долгосрочные
пассивы, которые наряду с собственным капиталом являются
источником покрытия основных средств и внеоборотных активов, а также доходы будущих периодов, фонды потребления,
резервы предстоящих расходов и платежей. Для того чтобы коэффициент текущей ликвидности объективно отражал степень
платежеспособности предприятия, следует в числителе
учитывать активы, реально обладающие достаточным уровнем
ликвидности с применением данных аналитического учета;
2. Моментный характер рассчитываемых показателей.
Внутри отчетного периода значения показателей могут существенно отличаться от полученных в результате расчетов по
данным баланса на начало или конец этого периода;
3. Наличие взаимосвязи между показателями. В условиях
полного или почти полного отсутствия у большинства предприятий в настоящее время долгосрочного долга оба показателя
связаны между собой следующим образом:
Коб.сос =(Ктл – 1) : Ктл
Это означает, что коэффициент обеспеченности собственными средствами не отражает никакого нового качества баланса
предприятия, кроме той же текущей ликвидности;
4. Экстраполяционный характер коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности. При его расчете предполагается перенесение тенденций изменения показателя текущей
ликвидности в отчетном периоде на будущий. Таким образом, не
принимается во внимание возможность осуществления предприятием самых разнообразных мер по восстановлению своей
платежеспособности;
5. Неадекватность критических значений показателей реальной жизни. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное двум, взято из мировой учетно-аналитической
практики без учета реальной ситуации на отечественных
предприятиях, когда большинство из них продолжает работать со
значительным дефицитом собственных оборотных средств.
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности еди47
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
но для всех предприятий, а значит, не учтены отраслевые
особенности и тип производства экономических субъектов. Например, предприятия оптовой и розничной торговли формируют
свои оборотные средства в основном за счет земных источников.
По причине быстрой оборачиваемости средств они вообще могут
не иметь в обороте собственный капитал и неплохо жить в долг.
Можно присоединиться к мнению некоторых экономистов,
считающих, что нестабильность экономической обстановки
делает невозможным какое-либо нормирование показателя
текущей ликвидности. Чтобы учесть отраслевую специфику и
тип производства, определяющих структуру оборотных активов,
необходимо для каждой отрасли определить свой нормативный
коэффициент текущей ликвидности.
В экономически развитых странах нормативные значения
подобных показателей дифференцированы по отраслям и
используются только для анализа, а не для принятия решений.7
Методика анализа финансового состояния на основе
системы финансовых показателей. Приказом ФСФО РФ от
23.01.01. №16 утверждены «Методические указания по
проведению анализа финансового состояния организации».
Основной задачей проведения анализа финансового состояния организации является получение объективной оценки их
платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и
инвестиционной активности, эффективности их деятельности.
В основу Методических указаний заложен 21 показатель,
характеризующий различные аспекты деятельности организации,
объединенный в следующие группы:
1-я группа – общие показатели;
2-я группа – показатели платежеспособности и финансовой
устойчивости;
3-я группа – показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (табл. 8).
7
Ивасенко А. Г, Никонова Я. И., Капкавин М. В. Антикризисное
управление. С. 208.
48
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Таблица 8
Показатели финансового состояния предприятия
Наименование показателя
Формула для расчета
Общие показатели
Среднемесячная выручка (К1)
Валовая выручка организации по
оплате/количество
месяцев
в
отчетном периоде
Доля денежных средств в выручке Денежные средства в выручке
/ валовая выручка организации по
(К2)
оплате
Среднесписочная численность работников (КЗ)
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
Степень платежеспособности общая К4 = (стр. 590 + стр. 690) / К1
(К4)
Коэффициент задолженности по К5 = (стр. 510 + стр. 610) / К1
кредитам банков и займам (К5)
Коэффициент задолженности дру- К6 = (стр. 621 + стр. 623 + стр. 624 +
гим организациям (К6)
стр. 625) / К1
Коэффициент задолженности фис- К7 = (стр. 623 + стр. 624) / К1
кальной системе (К7)
Коэффициент внутреннего долга К8 = (стр. 622 + стр. 630 + стр. 640 +
стр. 650 + стр. 660) / К1
(К8)
Степень платежеспособности по те- К9 = стр. 690/К1
кущим обязательствам (К9)
Коэффициент покрытия текущих К10 = стр. 290 / стр. 690
обязательств оборотными активами
(К10)
Собственный капитал в обороте К11 = стр. 490 – стр. 190
(К11)
Доля собственного капитала в К12 = стр. 490 – стр. 190
оборотных средствах (К 12)
Коэффициент автономии (К13)
К13 = стр. 490 / (стр. 190 + стр. 290)
Показатели эффективности использования оборотного капитала
(деловой активности), доходности и финансового результата
Коэффициент
обеспеченности К14 = стр. 290 / К1
оборотными средствами (К14)
Коэффициент оборотных средств в К15 = (стр. 210 + 220 – стр. 215) / К1
производстве (К15)
49
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Коэффициент
оборотных средств в расчетах (К16)
Рентабельность
оборотного
капитала (К17)
Рентабельность продаж (К18)
К16 = стр. 290 – стр. 210 – стр. 220 +
стр. 215 / К1
К17 = стр. 050 форма 2 / стр. 290
форма 1
К18 = стр. 050 форма 2 / стр. 010
форма 2
на К19 = К1 / стр. 190 форма 1
Среднемесячная
выработка
одного работника (К19)
Эффективность внеоборотного ка- К20 = К1 / стр. 190 форма 1
питала (фондоотдача) (К20)
Коэффициент инвестиционной ак- К21 = (стр. 130 + стр. 135 + стр. 140)
тивности (К21)
/ стр. 190
Данная методика анализа основывается на большом количестве показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия со всех сторон: используются показатели, дающие
представление о масштабе бизнеса организации, коэффициенты,
характеризующие финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность организации, эффективность использования имущества, рентабельность. Большое количество показателей дает возможность дать всестороннюю комплексную характеристику финансовому состоянию организации. Однако, несмотря на это, данная методика имеет следующие существенные
недостатки:
1) в качестве одной из ключевых характеристик,
используемых для расчета показателей, выступает показатель
валовой выручки по оплате, что противоречит идее гармонизации
национальных и международных стандартов учета и финансовой
отчетности, достигнутой в отчете о прибылях и убытках. В
методике не разъяснена процедура расчета валовой выручки по
оплате;
2) нарушается сопоставимость показателей предприятий
одной отрасли, так как отношения с НДС, акцизами и
таможенными пошлинами могут существенно различаться;
3) нарушена сопоставимость самого подхода по участию
показателя валовой выручки, так как в третьей группе
показателей рентабельность продаж вычисляется по выручкенетто;
50
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
4) большинство показателей содержит среднемесячную валовую выручку в знаменателе расчетной формулы. Такой подход
нарушает позитивность восприятия необходимого роста денежной составляющей в выручке;
5) показатели деловой активности, по сути, представляют
собой коэффициенты закрепления средств. Использование показателей оборачиваемости в большей степени могло бы характеризовать усилия руководства предприятия по наращиванию
продаж и повышению эффективности эксплуатации активов.
Таким образом, можно сказать, что данная методика, значительно расширила круг показателей, используемых для характеристики финансового состояния предприятия по сравнению с
методикой, основанной на критериях неудовлетворительной
структуры баланса. Использование большого числа показателей
способствует проведению глубокого, комплексного анализа
хозяйственной деятельности предприятия. Наряду с этим, реализация данной методики достаточно трудоемка, и, кроме того, для
расчета многих показателей недостаточно располагать только
данными бухгалтерской отчетности, необходимо использовать
внутреннюю документацию организации, акты сверки расчетов с
налоговыми органами, данные статистических отчетов, что не
позволяет реализовывать данную методику внешним аналитикам.
2.2. Качественные методы оценки потенциального
банкротства
Качественный подход основывается на выявлении причин
несостоятельности. Все внутренние причины могут быть структурированы в разрезе функциональных подсистем:
1. Функциональная подсистема маркетинга
 ошибочный прогноз спроса на продукцию;
 неадекватное стимулирование сбыта;
2. Функциональная подсистема производства
 несовершенная технология;
 неподходящее местоположение;
3. Кадры
 излишек рабочей силы;
 диспропорции в уровне квалификации;
51
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
4. Финансы
 неоптимальная структура капитала;
 плохое планирование и контроль денежных средств и
другие.
Наиболее известными методиками оценки потенциального
банкротства на основе качественных характеристик являются
метод Аргенти и метод Ковалева.
Согласно последнему, все показатели, характеризующие
бизнес, объединяют в группы:8
1. Критерии и показатели, неблагоприятные текущие
значения или складывающаяся динамика изменений которых
свидетельствует о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве;
2. Критерии и показатели, неблагоприятное значение которых
не дают основания рассматривать текущее состояние как критическое, вместе с тем они указывают, что при определенных условиях
или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться.
Критериальные значения показателей рекомендуется детализировать по отраслям, а их разработка может быть выполнена только
после накопления достаточного массива статистической информации.
Таблица 9
Группировка показателей, характеризующих деятельность
предприятия (метод Ковалева)
Первая группа показателей
Вторая группа показателей
 Повторяющиеся существенные потери в  Потеря ключевых сотрудосновной производственной деятельности;
ников аппарата управле Превышение некоторого критического ния;
уровня просроченной кредиторской задол-  Вынужденные остановки,
женности;
а также нарушения произ Чрезмерное использование краткосрочных водственно-технологического процесса;
заемных средств в качестве источника
8
Кукукина И. Г., Астраханцева И. А. Учет и анализ банкротств: учеб.
пособие. М.: Финансы и статистика, 2008. С. 75.
52
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
финансирования долгосрочных вложений;
 Устойчиво низкое значение коэффициентов ликвидности;
 Хроническая нехватка оборотных средств;
 Хроническое невыполнение обязательств
перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности
возврата ссуд, выплаты процентов, дивидендов);
 Высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
 Наличие сверхнормативных и залежалых
товаров и производственных запасов;
 Ухудшение отношений с кредитными
организациями;
 Использование (вынужденное) новых
источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
 Применение в производственном процессе
изношенного оборудования;
 Потенциальные потери долгосрочных
контрактов;
 Неблагоприятное изменение в портфеле
заказов
 Недостаточная
диверсидеятельности
фикация
предприятия;
 Излишняя ставка на прогнозируемую успешность
и прибыльность нового
проекта;
 Участие предприятия в
судебных
разбирательствах с непредсказуемым исходом;
 Потеря ключевых контрагентов;
 Недооценка технологического и технического
обновления предприятия;
 Неэффективные
долгосрочные соглашения;
 Политический риск, связанный с предприятием в
целом или его ключевыми
подразделениями
Обобщение практического опыта использования формализованных и неформализованных методов прогнозирования
банкротства отечественных хозяйствующих субъектов позволяет сделать вывод о том, что применение только формализованных или только неформализованных методов может
привести к неполноценному использованию полученной информации. Комбинирование же методов позволит взаимно
компенсировать их слабые стороны. Результаты, полученные
при помощи качественных методов, могут быть дополнены или
сверены с результатами количественных методов и наоборот.
Необходима совокупность формализованных и неформализованных методов для прогнозирования банкротства предприятия, перспектив развития предприятия в рамках эко53
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
номической диагностики, призванной с помощью совокупности
методов и методик, а также их комбинации распознавать проблемы и идентифицировать их.
Глава 3. Финансовый анализ
предприятий-должников
в ходе реализации процедур банкротства
3.1. Анализ финансового состояния предприятий в
соответствии с правилами, утвержденными Правительством РФ для арбитражных управляющих
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ
Правительство Российской Федерации утвердило ряд правил
профессиональной деятельности арбитражных управляющих.
Постановлением от 25 июня 2003 года № 367 утверждены
«Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа».
Правила финансового анализа определяют принципы и условия проведения арбитражными управляющими финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным
управляющим при его проведении.
В этих Правилах приводится расширенное понятие «финансового анализа», которое включает:
 анализ финансовых показателей и коэффициентов;
 анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия-должника, его положения на товарных и
иных рынках;
 анализ активов и пассивов на предмет выяснения возможности восстановления платежеспособности;
 анализ возможности безубыточной деятельности предприятия.
Расширение понятия «финансовый анализ» вызвано желанием учесть требования Закона о несостоятельности (банкротстве).
Согласно положениям данного закона анализ финансового
состояния должника в рамках наблюдения проводится в целях
определения стоимости принадлежащего должнику имущества
54
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника.
В процедуре финансового оздоровления основная цель анализа вытекает из необходимости контроля за выполнением плана
финансового оздоровления и графика погашения задолженности.
В процедуре внешнего управления финансовый анализ ориентирован на вопросы исследования реальности восстановления платежеспособности в установленные законом сроки.
В процедуре конкурсного производства финансовый анализ
проводится с целью определения возможности восстановления
платежеспособности без ликвидации должника и перехода к
внешнему управлению, если процедуры внешнего управления и
финансового оздоровления в отношении должника еще не применялись.
Анализ активов и пассивов проводится для того, чтобы сделать
выводы о возможности расплатиться по долгам за счет продажи
имущества.
Анализ разных сфер деятельности предприятия и его положения на рынках дает возможность определить перспективы
дальнейшей работы предприятия.
Анализ возможности безубыточной деятельности позволяет
выяснить перспективы расчета с кредиторами по долгам за счет
текущей работы и накопления прибыли.
Источниками информации для проведения финансового анализа
являются:
1) статистическая отчетность, бухгалтерская и налоговая отчетность, а также (при наличии) материалы аудиторских проверок
и отчеты оценщиков;
2) учредительные документы, протоколы общих собраний
участников организации, заседаний совета директоров, реестр
акционеров, договоры, планы, сметы, калькуляции;
3) положения об учетной политике, схемы документооборота,
организационной и производственной структур;
4) отчетность филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных
обществ, структурных подразделений;
55
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
5) материалы налоговых проверок и судебных процессов;
6) нормативные правовые акты, регулирующие деятельность
должника.
Анализ финансовых показателей и коэффициентов. В систему финансовых коэффициентов, утвержденных Правительством Российской Федерации, вошли 10 коэффициентов, разделенных на три группы:9
1. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
должника:
 коэффициент абсолютной ликвидности;
 коэффициент текущей ликвидности;
 показатель обеспеченности обязательств должника его
активами;
 степень платежеспособности по текущим обязательствам.
2. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:
 коэффициент автономии (финансовой независимости);
 коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами;
 доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
 показатель отношения дебиторской задолженности к
совокупным активам.
3. Коэффициенты, характеризующие деловую активность
должника:
 рентабельность активов;
 норма чистой прибыли.
Финансовые коэффициенты представляют собой соотношения
финансовых показателей, которые в соответствии с утвержденными Правилами имеют самостоятельное аналитическое значение.
В таблице 10 приводится порядок расчета финансовых показателей, а в таблице 11 – порядок расчета финансовых коэффициен-
9
Кован С. Е., Мерзлова В. В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий. М.: Финансы и статистика,
2005. С. 25.
56
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
тов, которые должны использовать арбитражные управляющие при
проведении финансового анализа.
Некоторые финансовые показатели в таблице 10 не отличаются от соответствующих показателей бухгалтерского баланса
и отчета о прибылях и убытках. Это – совокупные активы, а
также пассивы (стр. 300 или 700 формы № 1), оборотные
активы (стр. 290 формы № 1), долгосрочная дебиторская
задолженность (стр. 230 формы № 1), долгосрочные обязательства должника (стр. 510 + стр. 520 формы № 1), выручка
нетто (стр. 010 формы № 2) и чистая прибыль (стр. 190 формы
№ 2).
При расчете других показателей требуется корректировать
соответствующие показатели бухгалтерской отчетности, а для
расчета некоторых показателей используются данные, которые
можно получить только из первичной бухгалтерской отчетности.
Рассмотрим эти показатели подробно.
Скорректированные внеоборотные активы. Коррекция
внеоборотных активов заключается в том, чтобы выделить те
активы, которые можно продать и исключить из внеоборотных
активов и реализация которых в общем случае не представляется возможной. Именно поэтому из общей суммы
внеоборотных активов (стр. 190 формы № 1) вычитаются
капитальные затраты по арендованным основным средствам:
Z1 – капитальные затраты на арендуемые основные
средства;
Z2 – незавершенные капитальные затраты на арендуемые
основные средства.
Капитальные затраты по арендованному имуществу являются собственностью предприятия, если иное не предусмотрено договором аренды. Однако капитальные вложения
привязаны к арендованным объектам и, следовательно, в общем
случае не должны учитываться как объект возможной продажи
для расчета по долгам. Стоимость арендованных основных
средств отражается в бухгалтерском балансе по стр. 910
забалансовых счетов (табл. 10).
57
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Таблица 10
Расчет финансовых показателей,
используемых для расчета коэффициентов
финансово-хозяйственной деятельности должника
№
Наименование показателя
Алгоритм расчета
п/п
1.
Совокупные активы (пассивы) – баланс стр. 300 = стр. 700
активов и пассивов
2.
Скорректированные внеоборотные
стр.110 + стр. 120 – Z1+
активы
стр. 130 – Z2 + стр. 135 +
стр. 140 + стр. 150
3.
Оборотные активы
стр. 290
4.
Долгосрочная дебиторская
стр. 230
задолженность
5.
Наиболее ликвидные оборотные активы стр. 260 + стр. 250
6.
Краткосрочная дебиторская
стр. 215 + стр. 240 – А2
задолженность
7.
Ликвидные активы
стр. 260 + стр. 250 +
стр. 215 + стр. 240 +
стр. 270 – А2
8.
Потенциальные оборотные активы к
стр. 940 + стр. 960
возврату
9.
Собственные средства
стр. 490
– (стр. 145
–
стр. 515) + стр. 640 +
стр. 650 – (Z1+ Z2)-А2
10. Долгосрочные обязательства должника стр. 510 + стр. 520
11. Текущие обязательства должника
стр. 610
+стр. 620
+
стр. 630 + стр. 660
12. Обязательства должника
стр. 610 + стр. 620 +
стр. 630 + стр. 660 +
стр. 510 + стр. 520
13. Выручка нетто
стр. 010 форма 2
14. Валовая выручка
В
15. Среднемесячная выручка
В/Т
16. Чистая прибыль
стр. 190 форма 2
17. Просроченная кредиторская
£
задолженность
На стоимость произведенных арендатором капитальных вложений в арендованные основные средства производится дооценка
58
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
основных средств, которая приходуется по дебиту счета 01 «Основные средства» с кредита счета 08 «Вложения во внеоборотные
активы».
На сумму произведенных затрат арендатором открывается
отдельная инвентарная карточка. Незавершенные капитальные
затраты по арендованным основным средствам учитываются на
счете 08 «Вложения во внеоборотные активы». Следовательно,
все затраты организации по арендованному имуществу
отражаются на счете 08, а та часть, что связана с завершенными
вложениями, – на счете 01 (табл. 11).
Таблица 11
Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности
предприятия-должника
Наименование
коэффициента
Коэффициент абсолютной ликвидности
Значение коэффициента
Показывает, какая часть
краткосрочных обязательств
может быть погашена немедленно
Коэффициент текущей Характеризует обеспеченликвидности
ность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного
погашения обязательств
Показатель обеспечен- Характеризует
величину
ности
обязательств активов должника, приходолжника его активами дящихся на единицу долга
Алгоритм расчета
стр. 260
+
стр. 250/ стр. 610
+
стр. 620 + стр. 630 +
стр. 660
стр. 260 + стр. 250 +
стр. 215
+
стр. 240
+стр. 270 -А2 / стр. 610
+ стр. 620 + стр. 630 +
стр. 660
стр. 110 + стр. 120 –
Z1+ стр. 130 – Z2 +
стр. 135 + стр. 140 +
стр. 150
стр. 260
+стр. 250 + стр. 215 +
стр. 240 + стр. 270 – А2
/ стр. 610 +стр. 620 +
стр. 630 + 590 + стр. 660
Степень платежеспособ- Определяет текущую плате- (стр. 610 + стр. 620 +
ности по текущим обя- жеспособность организации, стр. 630
+
стр. 660)
зательствам
объемы ее краткосрочных / (BIT)
заемных средств и период
возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за
счет выручки
59
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Коэффициент автономии Показывает долю активов
должника, которые обеспечиваются
собственными
средствами
Коэффициент
обеспе- Определяет степень обеспеченности собственными ченности организации собстоборотными средствами венными оборотными средствами, необходимыми для
ее финансовой устойчивости
(стр. 490 + стр. 640 +
стр. 650– (Zl + Z2)–
стр. 244 – стр. 252) :
(стр. 300 ф. 1 )
(стр. 490 + стр. 640 +
стр. 650– (Zl + Z2)–
(стр.11О+ стр. 120 –
Z1 + стр. 130– Z2 +
стр. 135 + стр. 140 +
стр. 150)) / стр. 290
Доля просроченной кре- Характеризует наличие про- £/ стр. 700 формы № 1
диторской
задолжен- сроченной
кредиторской
ности в пассивах
задолженности и ее удельный
вес в совокупных пассивах
организации
Отношение
Позволяет выявить пробле- (стр. 230 + стр. 215 +
дебиторской
мы со сбытом продукции и стр. 240+
стр. 940+
задолженности к сово- расчетом потребителей за стр. 960)
/ стр. 300
купным активам
нее
формы №1.
Рентабельность активов
Характеризует степень эф- стр. 190 формы № 2
фективности использования / стр. 300 формы № 1.
имущества
организации,
профессиональную квалификацию менеджмента организации
Норма чистой прибыли
Характеризует уровень до- стр. 190 формы № 2
ходности хозяйственной дея- / стр. 010 формы № 2
тельности организации
Зная, что учет основных средств ведется пообъектно, какие из
объектов основных средств являются арендованными, капитальные затраты по арендованному имуществу можно определить
путем анализа данных на счетах 01 и 08.
Наиболее ликвидные активы представляют собой активы в
денежной форме (стр. 260 формы № 1) и в форме краткосрочных
финансовых вложений (стр. 250 формы № 1).
В качестве краткосрочной дебиторской задолженности определена сумма дебиторской задолженности, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 240
формы № 1), и товаров отгруженных (стр. 215 формы № 1), стоимость которых, по сути, тоже является дебиторской задолженностью. Эта сумма уменьшается на величину «недофинансирования»
60
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
уставного капитала (Задолженность участников (учредителей) по
взносам в уставный капитал) – А2. Ликвидные активы включают
определенные выше наиболее ликвидные активы, краткосрочную
дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы,
отражаемые по статье 270 баланса.
Потенциальные оборотные активы к возврату включают
«списанную в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов» и «обеспечение обязательств и платежей выданных».
В бухгалтерском учете списанная в убыток дебиторская задолженность неплатежеспособных должников обобщается на забалансовом счете 007. Эта задолженность должна учитываться за
балансом в течение пяти лет с момента списания для наблюдения
за возможностью ее взыскания в случае изменения имущественного
положения должников. Аналитический учет по счету 007 ведется по
каждому должнику, чья задолженность списана в убыток, и по
каждому списанному в убыток долгу.
Для обобщения информации о наличии и движении выданных
гарантий в обеспечение обязательств и платежей предназначен
счет 009. Если в гарантии не указана сумма, то для бухгалтерского
учета она определяется исходя из условий договора.
Суммы обеспечений, учтенные на счете 009 «Обеспечения
обязательств и платежей выданные», списываются по мере погашения задолженности. Аналитический учет по счету 009 ведется
по каждому выданному обеспечению.
В балансе потенциальные оборотные активы к возврату
отражаются по стр. 940 и 960 «Справки о наличии ценностей,
учитываемых на забалансовых счетах», которая является
неотъемлемой составной частью бухгалтерского баланса.
В состав собственных средств вошли суммы, учитываемые
по статьям «Капитал и резервы» (стр. 490 формы № 1), «Доходы будущих периодов» (стр. 640) и «Резервы предстоящих
платежей» (стр. 650). Аналогично той коррекции, которая была
проведена по отношению к внеоборотным и оборотным
активам, указанная сумма собственных средств уменьшена на
стоимость капитальных затрат по арендованным основным
средствам (Z1 + Z2), величину задолженности участников
(учредителей по взносам в уставный капитал (А2).
61
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Обязательства должника включают долгосрочные обязательства (стр. 510 и 520 формы № 1) и текущие обязательства,
в составе которых учитываются займы и кредиты (стр. 610),
кредиторская задолженность (стр. 620), задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630) и прочие
краткосрочные обязательства (стр. 660).
К группе показателей обязательств должника относится
просроченная кредиторская задолженность. Данные о сумме
просроченной кредиторской задолженности могут быть получены в результате анализа информации на счете 60 «Расчеты с
поставщиками и подрядчиками». Аналитический учет по счету
60 ведется по каждому предъявленному счету, а расчетов в
порядке плановых платежей – по каждому поставщику и
подрядчику.
Показатель «валовая выручка» можно определить по кредитовому обороту счета 90. Этот счет в бухгалтерском учете предназначен для обобщения информации о доходах и расходах,
связанных с обычными видами деятельности организации, а
также для определения финансового результата по ним.
При признании в бухгалтерском учете сумма выручки от
продажи товаров, продукции, выполнения работ, оказания
услуг с учетом НДС, акцизов и т. п. отражается по кредиту
счета 90 «Продажи». Аналитический учет по счету 90 ведется
по каждому виду проданных товаров, продукции, выполняемых
работ, оказываемых услуг и др.
При проведении финансового анализа требуется исследовать
поквартальную динамику изменения показателей и коэффициентов за период не менее чем два года, предшествующие возбуждению производства по делу о банкротстве должника, и в период
проведения процедур банкротства.
Анализ активов и пассивов. По сути, данный анализ является разновидностью горизонтального и вертикального анализа
бухгалтерского баланса. Правилами предписывается проводить
данный вид анализа по группам статей баланса. При этом анализу
подлежат поквартальные изменения состава и величины активов и
обязательств за период не менее чем два года до возбуждения дела
о банкротстве и период проведения процедур банкротства 62
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
горизонтальный анализ. Должны быть также рассчитаны и исследованы доли активов (в совокупных активах) и обязательств (в
совокупных пассивах) на соответствующие отчетные даты – вертикальный анализ.
Анализ активов проводится в целях:
 оценки эффективности использования;
 выявления резервов для восстановления платежеспособности;
 оценки ликвидности;
 степени участия активов в хозяйственном обороте;
 выявления
имущества
и
имущественных
прав,
приобретенных на заведомо невыгодных условиях;
 оценки возможности возврата отчужденного имущества,
внесенного в качестве финансовых вложений, включая их приобретение, выбытие, списание, создание.
Анализ активов должен обеспечить принятие обоснованных
решений для мобилизации средств за счет их экономии на содержание объектов имущества и за счет продажи ненужных объектов.
Анализ активов и пассивов производится по группам статей
баланса должника (табл. 12).
Таблица 12
Анализ активов и пассивов должника
Группы статей
баланса
Нематериальные
активы
Результаты анализа
В документах, содержащих анализ финансового
состояния, постатейно указываются:
 балансовая стоимость активов, используемых
в производственном процессе;
 возможная стоимость активов, используемых в
производственном процессе, при реализации на
рыночных условиях;
 балансовая стоимость активов, не используемых в
производственном процессе;
 возможная стоимость активов, не используемых в
производственном процессе, при реализации на
рыночных условиях
63
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Продолжение табл. 12
Основные
средства
В
документах, содержащих анализ финансового
состояния, постатейно указываются:
 наличие и краткая характеристика мобилизационных и законсервированных основных средств;
 степень износа основных средств;
 наличие и краткая характеристика полностью изношенных основных средств;
 наличие и краткая характеристика обремененных основных средств, в т. ч. год ввода в действие,
возможный срок полезного действия, проведенные
ремонт (текущий, капитальный), реконструкция,
модернизация, частичная ликвидация, переоценка,
земельные участки, на которых находятся здания и
сооружения, характеристика специализации, участие
в производственном процессе (круглогодично или
часть года), наличие предусмотренных законодательством РФ документов, источник приобретения
Незавершенное
В документах, содержащих анализ финансового
строительство
состояния, постатейно указываются:
 степень готовности объектов незавершенного
строительства;
 размер средств, необходимых для завершения строительства, сроки возможного запуска в эксплуатацию;
 необходимость или целесообразность завершения
строительства или консервации объектов;
 возможная стоимость объектов незавершенного
строительства при реализации на рыночных условиях
Доходные
В документах, содержащих анализ финансового
вложения
состояния, постатейно указываются:
в
материальные  эффективность и целесообразность вложений в
ценности
материальные ценности;
 соответствие получаемого дохода рыночному уровню;
 возможность расторжения договоров и возврата имущества без возникновения штрафных санкций в
отношении должника
64
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Продолжение табл. 12
Долгосрочные
финансовые
вложения
В документах, содержащих анализ финансового
состояния, постатейно указываются:
 имущество, внесенное в долгосрочные финансовые
вложения;
 эффективность и целесообразность долгосрочных финансовых вложений;
 возможность возврата имущества, внесенного в качестве
долгосрочных
финансовых
вложений;
 возможность реализации долгосрочных финансовых вложений на рыночных условиях
Запасы
В документах, содержащих анализ финансового
состояния, постатейно указываются:
 степень готовности незавершенного производства,
время и величина средств, необходимых для
доведения его до готовой продукции;
 размер запаса сырья и материалов, ниже которого
производственный процесс останавливается;
 размер запаса сырья и материалов, который может
быть
реализован
без
ущерба
для
производственного процесса;
 обоснованность цен, по которым приобретались сырье
и материалы;
 причины задержки реализации готовой продукции;
 обоснованность отражения в балансе расходов
будущих периодов;
 возможность получения денежных средств за
отгруженные товары;
 запасы, реализация которых по балансовой стоимости
затруднительна
НДС
по В документах, содержащих анализ финансового
приобретенным
состояния, постатейно указывается обоснованность
ценностям
сумм, числящихся как налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская
В документах, содержащих анализ финансового созадолженность
стояния, постатейно указывается сумма дебиторской
задолженности, которая не может быть взыскана
65
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Окончаниение табл. 12
Краткосрочные
финансовые
вложения
В документах, содержащих анализ финансового состояния, постатейно указываются:
 эффективность и целесообразность краткосрочных
финансовых вложений;
 имущество, внесенного в качестве краткосрочных
финансовых вложений;
 возможность возврата имущества, внесенное в качестве краткосрочных финансовых вложений;
возможность реализации краткосрочных финансовых
вложений
Прочие
В документах, содержащих анализ финансового состоявнеоборотные
и ния, постатейно указываются эффективность их
оборотные активы использования и возможность реализации
Капитал и резервы В документах, содержащих анализ финансового
состояния, постатейно указываются сведения о размере
и правильности формирования уставного капитала,
добавочного капитала, фондов социальной сферы,
целевого финансирования и поступлений, размере
нераспределенной прибыли или непокрытого убытка
прошлых лет и в отчетном году
Долгосрочные и В документах, содержащих анализ финансового
краткосрочные
состояния, постатейно указываются:
обязательства
 поквартальные изменения состава и величины обязательств в течение не менее чем 2-летнего периода,
предшествовавшего возбуждению производства по
делу о банкротстве, и периода проведения в
отношении должника процедур банкротства и их доля
в совокупных пассивах на соответствующие отчетные
даты; обоснованность обязательств, в т. ч. Обоснованность задолженности по обязательным платежам;
 обоснованность деления обязательств на основной
долг и санкции;
 обязательства, возникновение которых может быть
оспорено;
 обязательства, исполнение которых возможно осуществить в рассрочку;
 возможность реструктуризации обязательств по срокам исполнения путем заключения соответствующего
соглашения с кредиторами
66
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой
деятельности должника, его положения на товарных и иных
рынках. Такой анализ включает в себя анализ внешних и
внутренних условий деятельности должника и рынков, на
которых она осуществляется.
При анализе внешних условий деятельности проводится
анализ общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей деятельности предприятия, в том числе:
а) влияние государственной денежно-кредитной политики;
б) особенности государственного регулирования отрасли, к
которой относится должник;
в) сезонные факторы и их влияние на деятельность должника;
г) исполнение государственного оборонного заказа;
д) наличие мобилизационных мощностей;
е) наличие имущества ограниченного оборота;
ж) необходимость осуществления дорогостоящих природоохранных мероприятий;
з) географическое положение, экономические условия региона, налоговые условия региона;
и) имеющиеся торговые ограничения, финансовое стимулирование.
При анализе внутренних условий деятельности должника проводится анализ экономической политики и организационно-производственной структуры.
По результатам анализа указываются:
а) основные направления деятельности, основные виды выпускаемой продукции, текущие и планируемые объемы производства;
б) состав основного и вспомогательного производства;
в) загрузка производственных мощностей;
г) объекты непроизводственной сферы и затраты на их
содержание;
д) перечень структурных подразделений и схема структуры
управления предприятием;
е) численность работников, включая численность каждого
структурного подразделения, фонд оплаты труда работников
предприятия, средняя заработная плата;
67
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ж) дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием
доли участия предприятия в их уставном капитале и краткая
характеристика их деятельности;
з) характеристика учетной политики предприятия, в том числе
анализ учетной политики для целей налогообложения;
и) характеристика систем документооборота, внутреннего
контроля, страхования, организационной и производственной
структур;
к) все направления (виды) деятельности, осуществляемые в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства, их финансовый
результат, соответствие нормам и обычаям делового оборота, соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности
продолжения осуществляемых направлений (видов) деятельности.
Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность
предприятия-должника, представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях (контрагентах):
а) по основным поставщикам сырья и материалов и основным
потребителям продукции (отдельно по внешнему и внутреннему
рынку), а также объемам поставок в течение не менее чем
двухлетнего периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур
банкротства;
б) по ценам на сырье и материалы в динамике и в сравнении с
мировыми ценами;
в) по ценам на продукцию в динамике и в сравнении с
мировыми ценами на аналогичную продукцию;
г) по срокам и формам расчетов за поставленную продукцию;
д) степени влияния на финансовое состояние предприятия
доли на рынках выпускаемой им продукции, изменения числа ее
потребителей, деятельности конкурентов, увеличения цены на
используемые товары (работы, услуги), замены поставщиков и
потребителей, динамики цен на акции должника, объемов, сроков
и условий привлечения и предоставления денежных средств.
Анализ возможности безубыточной деятельности должника. В целях определения возможности безубыточной деятельнос68
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
ти должника арбитражный управляющий должен проанализировать
взаимосвязь следующих факторов:
– цены на товары, работы, услуги;
– объемы производства;
– производственные мощности;
– расходы на производство продукции;
– рынок продукции;
– рынок сырья и ресурсов.
По результатам анализа отпускной цены необходимо сделать
выводы о возможности:
 реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг по
более высокой цене (для прибыльных видов деятельности);
 реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг по
цене, обеспечивающей прибыльность и поступление денежных
средств от реализации при существующем объеме производства
(по каждому из убыточных видов деятельности).
По результатам анализа возможности снижения затрат на
производство продукции указываются:
а) статьи расходов, которые являются необоснованными и не
производительными;
б) мероприятия по снижению расходов и планируемый эффект
от их реализации;
в) затраты на содержание законсервированных объектов, мобилизационных мощностей и государственных резервов;
г) сравнительная характеристика существующей структуры
затрат и структуры затрат в календарном году, предшествующем
году, в котором у предприятия возникли признаки неплатежеспособности.
По результатам анализа возможности безубыточной деятельности должника арбитражный управляющий делает следующие выводы:
– если реализация товаров, работ, услуг по ценам, обеспечивающим безубыточную деятельность, невозможна в силу наличия на
рынке товаров, работ, услуг других производителей, предлагаемых
по более низким ценам, или увеличение объема выпуска
продукции невозможно в силу насыщенности рынка или ограниченности производственных мощностей и рынка сырья, то данный
69
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
вид деятельности или выпуска продукции данного вида (наименования) нецелесообразен и безубыточная деятельность
невозможна;
– если реализация товаров, работ, услуг по ценам, обеспечивающим безубыточную деятельность, возможна и (или) возможно
увеличение объема выпуска продукции, то данный вид деятельности или выпуска продукции данного вида (наименования)
целесообразен и безубыточная деятельность возможна;
– если возможно достижение такого объема производства и
реализации товаров, работ, услуг, при котором выручка от продажи превышает сумму затрат, а сумма доходов от основной
деятельности, операционных доходов, внереализационных доходов
превышает сумму расходов по основной деятельности, операционных расходов, внереализационных расходов, налога на прибыль
и иных обязательных аналогичных платежей, то безубыточная
деятельность возможна.
Глава 4. Анализ предприятий-должников
в целях определения наличия (отсутствия)
признаков фиктивного и преднамеренного
банкротства
4.1. Анализ деятельности должника в
выявления признаков фиктивного банкротства
целях
В статье 29 Федерального закона № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» предусмотрено, что Правительство РФ
устанавливает правила проведения анализа и выявления признаков преднамеренного и фиктивного банкротства арбитражными
управляющими. В то же время действующим законом, в отличие
от предыдущего, не определены сами понятия преднамеренного и
фиктивного банкротства. Законодатели на это пошли сознательно, принимая во внимание то, что приведенные в законе 6-ФЗ
понятия преднамеренного и фиктивного банкротства принципиально отличались от трактовок УК РФ и КоАП РФ. Подобные
противоречия затрудняли как непосредственно в процедуре
несостоятельности (банкротства) выявлять признаки преднамеренного и фиктивного банкротства, так и в ходе расследования
70
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
уголовных дел и рассмотрении административных дел решать
вопрос о фиктивном и преднамеренном банкротстве. Поэтому в
настоящее время данные понятия оставлены за специальными
профессиональными кодексами.
Согласно постановлению Правительства РФ от 27 декабря
2004 года № 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражными управляющими наличия признаков фиктивного и
преднамеренного банкротства» анализ осуществляется за период не
менее 2 лет, предшествующих возбуждению производства по делу
о банкротстве, а также за период проведения процедур банкротства.
Определение признаков фиктивного банкротства производится
в случае возбуждения производства по делу о банкротстве по
заявлению должника. Таким образом, если заявление о банкротстве
направлено в арбитражный суд одним из кредиторов, можно
говорить об отсутствии признаков фиктивного банкротства.
Для установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного
банкротства проводится анализ значений и динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника и
рассчитанных за исследуемый период в соответствии с правилами
проведения арбитражными управляющими финансового анализа,
утвержденными Правительством Российской Федерации. Данные
коэффициенты были рассмотрены нами в таблице 11.
В случае если анализ значений и динамики коэффициента
абсолютной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности,
показателя обеспеченности обязательств должника его активами,
а также степени платежеспособности по текущим обязательствам
должника указывает на наличие у должника возможности
удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по
денежным обязательствам и (или) об уплате обязательных
платежей без существенного осложнения или прекращения
хозяйственной деятельности, делается вывод о наличии признаков фиктивного банкротства должника.
В случае если анализ значений и динамики соответствующих
коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника, указывает на отсутствие у должника возможности рассчи71
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
таться по своим обязательствам, делается вывод об отсутствии
признаков фиктивного банкротства должника.10
Заключение о наличии (отсутствии) признаков фиктивного
банкротства представляется собранию кредиторов, арбитражному
суду, а также не позднее 10 рабочих дней после подписания в
органы, должностные лица которых уполномочены в соответствии с Кодексом Российской Федерации об административных правонарушениях составлять протоколы об
административных правонарушениях, предусмотренных статьей
14.12 Кодекса, для принятия решения о возбуждении производства по делу об административном правонарушении.
В случае если в заключении о наличии (отсутствии) признаков фиктивного банкротства устанавливается факт причинения крупного ущерба, оно направляется только в органы
предварительного расследования. Одновременно с заключением
о наличии признаков фиктивного банкротства арбитражный
управляющий представляет в указанные органы результаты финансового анализа, проводимого в соответствии с правилами
проведения арбитражным управляющим финансового анализа,
утвержденными Правительством Российской Федерации, а также
копии документов, на основании которых сделан вывод о
наличии признаков фиктивного банкротства.
4.2. Анализ деятельности должника в целях
выявления признаков преднамеренного банкротства
Выявление
признаков
преднамеренного
банкротства
осуществляется в два этапа.
На первом этапе проводится анализ значений и динамики
коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника. В случае установления на первом этапе существенного
ухудшения значений двух и более коэффициентов проводится
второй этап выявления признаков преднамеренного банкротства
должника, который заключается в анализе сделок должника и
10
Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 г. № 855 «Об
утверждении Временных правил проверки арбитражными управляющими
наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства».
72
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
действий органов управления должника за исследуемый период,
которые могли быть причиной такого ухудшения.
Под существенным ухудшением значений коэффициентов
понимается такое снижение их значений за какой-либо квартальный период, при котором темп их снижения превышает средний темп снижения значений данных показателей в исследуемый
период.
В случае если на первом этапе выявления признаков преднамеренного банкротства не определены периоды, в течение
которых имело место существенное ухудшение двух и более
коэффициентов, арбитражный управляющий проводит анализ
сделок должника за весь исследуемый период.
В ходе анализа сделок должника устанавливается соответствие сделок и действий (бездействия) органов управления
должника законодательству Российской Федерации, а также
выявляются сделки, заключенные или исполненные на условиях,
не соответствующих рыночным условиям, послужившие
причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности
и причинившие реальный ущерб должнику в денежной форме.
К сделкам, заключенным на условиях, не соответствующих
рыночным условиям, относятся:
а) сделки по отчуждению имущества должника, не являющиеся сделками купли-продажи, направленные на замещение
имущества должника менее ликвидным;
б) сделки купли-продажи, осуществляемые с имуществом
должника, заключенные на заведомо невыгодных для должника
условиях, а также осуществляемые с имуществом, без которого
невозможна основная деятельность должника;
в) сделки, связанные с возникновением обязательств должника, не обеспеченные имуществом, а также влекущие за собой
приобретение неликвидного имущества;
г) сделки по замене одних обязательств другими, заключенные на заведомо невыгодных условиях.
Заведомо невыгодные условия сделки, заключенной должником, могут касаться, в частности, цены имущества, работ и услуг,
вида и срока платежа по сделке.
73
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
По результатам анализа значений и динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника, и сделок должника делается один из следующих выводов:
а) о наличии признаков преднамеренного банкротства – если
руководителем должника, ответственным лицом, выполняющим
управленческие функции в отношении должника, индивидуальным предпринимателем или учредителем (участником)
должника совершались сделки или действия, не соответствующие
существовавшим на момент их совершения рыночным условиям
и обычаям делового оборота, которые стали причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности должника;
б) об отсутствии признаков преднамеренного банкротства –
если арбитражным управляющим не выявлены соответствующие
сделки или действия;
в) о невозможности проведения проверки наличия (отсутствия) признаков преднамеренного банкротства – при отсутствии
документов, необходимых для проведения проверки.
Заключение
о
наличии
(отсутствии)
признаков
преднамеренного банкротства, как и фиктивного, представляется
собранию кредиторов и арбитражному суду.
Раздел 2
Анализ банкротств кредитных организаций
Глава 5. Регулирование банкротств
кредитных организаций
5.1. Особенности регулирования деятельности кредитных организаций. Внешние и внутренние факторы
банкротства кредитных организаций
Возникновение банковского кризиса ставит под угрозу
нормальное функционирование не только банков и небанковских
кредитных организаций, но и парализует экономическую жизнь,
взаимоотношения в основополагаюших сферах человеческого
жизнеобеспечения, угрожая безопасности и стабильности
государства. Поэтому диагностика и предупреждение банковских
74
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
кризисов, особенно в странах с переходной экономикой, должны
стать стратегически важным направлением в программах и
прогнозах экономического развития.
Банковский кризис – это структурные и иные диспропорции
банковской системы, выражающиеся в нарушении кредитными
организациями своих обязательств, в потере доверия к банковской системе, в банкротстве и ликвидации банков и небанковских кредитных организаций.11
Кредитная организация – юридическое лицо, действующее
на основании лицензии Банка России, в соответствии с которой
выполняет банковские операции, предусмотренные Законом «О
банках и банковской деятельности». В соответствии с этим
законом кредитные организации могут быть двух типов – банки и
небанковские кредитные организации (НКО).
Нормативными актами Банка России предусмотрено существование небанковских кредитных организаций трех видов:
1) расчетные НКО;
2) организации-инкассации;
3) небанковские депозитно-кредитные организации (НДКО).
Следует отметить несколько особенностей деятельности
НКО:
 минимальный размер уставного капитала создаваемой НКО
должен быть не менее 0,5 млн евро (для банков – 5 млн евро);
 НКО не вправе заниматься обслуживанием физических лиц;
 НКО не разрешается открывать филиалы и создавать
дочерние организации за рубежом.
Банкротство НКО (так же, как и банков) является следствием
воздействия внешних и внутренних факторов. Внешние факторы
банкротства кредитных организаций (КО) широко освещены в
литературе по банковскому делу. Тем не менее целесообразно
отдельно остановиться на их рассмотрении.
К внешним факторам банкротства КО относятся следующие:
 состояние национального и мирового рынка. Финансовые
кризисы прежде всего дестабилизируют финансовое состояние
11
Гореликов К. А. Антикризисное управление предприятиями и
финансово-кредитными организациями. С. 89.
75
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
клиентов КО, что, в свою очередь, ведет к оттоку средств из КО и
снижению возвратности выданных кредитов;
 уровень развития финансового рынка. Финансовый рынок в
РФ характеризуется небольшой емкостью, что предполагает его
низкую ликвидность, отсутствие возможности удлинения КО
сроков активных операций, повышение удельного веса
банковских рисков;
 неэффективный механизм реализации и трансформации
законодательства. Это в полной мере проявляется в слабом
регулировании многих правовых аспектов деятельности КО,
недостаточной реализации функций банковского надзора, отсутствии системы страхования вкладов граждан, организации процедур санирования и банкротства банков.
Внутренние факторы не менее разнообразны и охватывают
такие аспекты, как:
 некомпетентность руководства КО;
 недостатки внутрибанковской организации и системы контроля;
 спекулятивный характер операций;
 недостаточная отраслевая диверсификация кредитов;
 слабый контроль за заемщиками;
 нарушение нормативов деятельности кредитной организации;
 персональная зависимость от заемщика;
 фальсификация
данных,
предоставляемых
органу
банковского надзора;
 криминальные манипуляции и т. д.12
Роль и воздействие этих факторов могут трансформироваться
в зависимости от состояния экономики страны. В условиях кризисного развития национальной экономики повышается важность
факторов внешней среды. Тем не менее большинство банковских
банкротств за рубежом, как правило, вызывается внутренними
факторами. Немаловажным фактором на отдельных этапах могут
12
Гореликов К. А. Антикризисное управление предприятиями и
финансово-кредитными организациями: учеб. пособие. М.: Гардарика,
2008. С. 91.
76
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
оказаться колебания конъюнктуры на отдельных рынках.
Например, кризис рынка недвижимости в Японии начала
1990-х гг. способствовал резкому ухудшению состояния японской банковской системы.
Банковская деятельность имеет ряд характерных особенностей, что предъявляет особые требования как к надзору за
банками, так и к вмешательству в деятельность банков при угрозе
их банкротства. Спецификой банковских операций является
трансформация сроков кредита: занимая финансовые ресурсы на
относительно короткие сроки, КО модифицирует их в кредиты с
длительным сроком погашения. Это находит свое отражение в
том, что банки имеют крайне низкую долю собственного капитала при весьма внушительном удельном весе капитала
заимствованного. Кроме того, что особенно важно, банк всегда
является де-юре в большей степени неликвидным, т. е. он, как
правило, не в состоянии в любой момент погасить все свои
обязательства перед контрагентами. Анализ балансов передовых
швейцарских гроссбанков, проведенный швейцарскими исследователями, показал, что ни один из них не смог бы выплатить
своим контрагентам внесенные ими суммы, если бы все они
одновременно обратились в банк с этим требованием. Следовательно, до тех пор пока контрагенты сохраняют доверие к банку, они предоставляют ему кредит на неопределенный срок. Если
же известная доля депонентов одновременно потребует возврата
вкладов, банк неизбежно становится неплатежеспособным дефакто. Начинается «набег вкладчиков», который делает ситуацию
катастрофической.
Таким образом, доверие образует тот базис, на котором только и способен функционировать банк (как и банковская система в
целом). Инструментом преодоления временных платежных
затруднений КО служит межбанковское кредитование и рефинансирование. Однако в условиях переходной экономики использование данного инструмента затруднено, так как он может усилить панику среди клиентов при возникновении первых признаков платежных затруднений (а, следовательно, при отказе
других банков предоставить кредит – банковский кризис в июле
2004 г. в РФ).
77
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Для финансовой сферы характерно взаимопереплетение капиталов, поэтому при банкротстве одного кредитного института
под удар ставятся другие КО и предприятия, вызывая цепную
реакцию банкротств. Вероятны и серьезные нарушения платежной системы: сбой в одном из звеньев может легко распространиться на всю систему финансовых институтов.
5.2. Понятие и виды банковских рисков
Вероятность неблагоприятного влияния конкретных факторов (или их комбинаций) на надежность банка характеризуется
рисками. Риск – случайности или опасности, которые носят возможный, а не неизбежный характер и могут являться причинами
убытков. Под риском понимается ситуация неопределенности.
Кроме того, необходимо охарактеризовать понятие «системный
банковский риск», поскольку его реализация сопряжена с
возникновением системного банковского кризиса. Системный
банковский риск – это риск невыполнения обязательств одним
банком, создающий цепную реакцию, ведущий к кризису всей
банковской системы. Таким образом, под риском в банковской
деятельности понимается вероятность возникновения чистых
убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом, связанная с внутренними и внешними
факторами, влияющими на деятельность банка.
Иначе говоря, риски можно трактовать как результат несоответствия прогнозов реально развивающимся событиям. В
экономической литературе представлено достаточно много классификаций банковских рисков13. Однако одним из самых важных
с точки зрения предмета изучения дисциплины «Антикризисное
управление в кредитных организациях» является риск потери
кредитной организацией своей ликвидности, т. е. риск
невозможности своевременно погасить свои обязательства.
К рискам, связанным с управлением ликвидностью
кредитной организации, следует отнести14:
13
Беляков А. В. Банковские риски: проблемы учета, управления и
регулирования: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. С. 16.
14
Таль Г. К., Юн Г. Б. Антикризисное управление предприятиями и
банками: учеб. пособие. М.: Дело, 2001. С. 46.
78
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
количественные риски:
 риск несбалансированности активно-пассивных операций
по срокам;
 риск недостаточности определенного договором средства
платежа;
 валютный риск;
 технологический риск;
 кредитный риск;
 риск отзыва существенной части пассива;
 риск отзыва крупных депозитов;
 риск падения имиджа;
 риск невозможности своевременной реализации активов;
 риск утраты доверия на финансовом рынке;
 риск продажи активов по цене ниже балансовой;
 риск привлечения средств по ставкам выше среднерыночных;
 риск размещения крупных излишков ликвидности по
ставкам ниже среднерыночных;
 риск наложения штрафных санкций;
 риск изменения рыночных котировок средства платежа в
случае фиксации в договоре с клиентом его курса.
Хотя полностью избежать влияния этих рисков невозможно,
тем не менее кредитная организация обязана создавать условия
устойчивого воспроизводства ссудного капитала.
5.3. Меры по предупреждению банкротства кредитных организаций
Закон предусматривает три основные группы мер по предупреждению банкротства:
 меры по финансовому оздоровлению;
 введение временной администрации в КО;
 реорганизация кредитной организации15.
15
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) кредитных
организаций» № 40-ФЗ от 25.02.1999.
79
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Выбор мер по предупреждению банкротства зависит как от
состояния кредитной организации или оснований для реализации
мер по предупреждению банкротства, так и от оценки перспектив
применения тех или иных мер со стороны Банка России.
Основания для реализации мер по предупреждению
банкротства КО:
1) не удовлетворяет неоднократно на протяжении последних
шести месяцев требования отдельных кредиторов по денежным
обязательствам и (или) не исполняет обязанность по уплате
обязательных платежей в срок до трех дней;
2) не удовлетворяет требования отдельных кредиторов по
денежным обязательствам и (или) не исполняет обязанность по
уплате обязательных платежей в течение более трех дней;
3) допускает абсолютное снижение собственных средств
(капитала) по сравнению с максимальным показателем, достигнутым за последние 12 месяцев, более чем на 20% при одновременном нарушении одного из обязательных нормативов, установленных Банком России;
4) нарушает норматив достаточности капитала, установленный Банком России;
5) нарушает норматив текущей ликвидности, установленный
Банком России, в течение последнего месяца более чем на 10%.
При появлении данных оснований руководитель КО должен
направить учредителям ходатайство о реализации мер по финансовому оздоровлению или реорганизации, а Банк России –
требование к кредитной организации о реализации мер по
финансовому оздоровлению.
Два первых основания отражают неплатежеспособность кредитной организации и относятся к ее взаимоотношениям с клиентами. Обратим внимание, что имеются в виду не любые случаи
неисполнения кредитной организацией своих обязательств, а
только непосредственно связанные с реализацией кредитной
организацией банковских операций. Само по себе отсутствие
средств у КО не означает, что ее финансовое состояние имеет
устойчивую тенденцию к банкротству. Однако если такие случаи
повторяются неоднократно в течение шести месяцев с просрочкой до трех дней или однократно в течение более трех дней,
80
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
то по меньшей мере необходимо ставить вопрос о недостаточно
эффективном управлении КО и проводить дополнительный
анализ ее деятельности.
Остальные основания относятся к оценке финансового
состояния кредитной организации. Если в Законе о банкротстве
речь идет только о неплатежеспособности, то в процедурах,
связанных с банкротством КО, широко применяется критерий
оценки их финансового состояния. Это объясняется тем, что в
банковской сфере, по сравнению с большинством иных нефинансовых сфер, оценка финансового состояния каждой кредитной организации является повседневной практикой, а не разовым
мероприятием.
Так, третье основание отражает тот факт, что в кредитной
организации сложилась устойчивая динамика убыточности, но
оно используется, только если нарушены какие-либо из обязательных нормативов, установленных Законом о Банке России и
принятой в соответствии с ним инструкцией Банка России от
16.01.04 № 110 «Об обязательных нормативах деятельности кредитных организаций».
Четвертое основание связано с нарушением норматива достаточности капитала, который представляет собой соотношение
собственных средств и суммарных активов, взвешенных с учетом
риска. Очевидно, что капитал играет несколько важных функций
в деятельности любой коммерческой организации и особенно
кредитной. Это и деньги для развития кредитной организации, и
фактор доверия клиентов к банку, и средства на «черный день», и
т. д. Однако ценность капитала будет стремительно падать, если
основная масса вложений сделана в высокорискованные и низколиквидные активы. Как следствие, кредитная организация будет
иметь меньше потенциальных возможностей исполнить свои
обязательства перед кредиторами, особенно если произойдет
массовое изъятие средств. Поэтому в целях оценки капитала был
применен подход, который учитывает рискованность сделанных
вложений. Общей тенденцией является приближение к минимальному нормативу, установленному на международном уровне
для банков и составляющему 8%.
81
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Пятое основание непосредственно связано с оценкой способности кредитной организации покрыть собственными активами, взвешенными с учетом риска, обязательства перед кредиторами, оцениваемые с учетом долгосрочности вложения. В частности, примененный показатель текущей ликвидности представляет собой соотношение ликвидных активов и обязательств банка
по счетам до востребования и со сроком погашения до 30 дней.
5.4. Порядок страхования банковских вкладов
Институт страхования банковских вкладов в России сформирован на основе положений Федерального закона «О страховании
вкладов физических лиц в банках РФ» № 177-ФЗ, принятого
Государственной Думой 28 ноября 2003 г. и одобренного Советом Федерации 10 декабря 2003 г. Вышеуказанный закон устанавливает:
 правовые, финансовые и организационные основы функционирования системы обязательного страхования вкладов;
 компетенцию, порядок образования и деятельности Агентства по страхованию вкладов;
 порядок выплаты возмещения по вкладам.
Кроме того, закон регулирует отношения между основными
элементами института страхования банковских вкладов, такими как:
 банки РФ;
 Агентство по страхованию вкладов;
 Банк России;
 органы исполнительной власти Российской Федерации в
сфере отношений по обязательному страхованию вкладов
граждан в банках.
Основными целями института страхования банковских
вкладов в РФ являются:
 защита прав и законных интересов вкладчиков банков РФ;
 укрепление доверия к банковской системе РФ;
 стимулирование привлечения сбережений населения в
банковскую систему РФ.
Главными принципами системы страхования вкладов выступают:
 обязательность участия банков в системе страхования вкладов;
82
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
 сокращение рисков наступления неблагоприятных последствий для вкладчиков в случае неисполнения банками своих
обязательств;
 прозрачность деятельности системы страхования вкладов;
 накопительный характер формирования фонда обязательного страхования вкладов за счет регулярных страховых
взносов банков – участников системы страхования вкладов.
Участниками системы страхования вкладов являются:
 вкладчики, признаваемые выгодоприобретателями;
 банки, внесенные в установленном порядке в реестр банков,
признаваемые страхователями;
 Агентство по страхованию вкладов, признаваемое страховщиком;
 Банк России.
В соответствии с Федеральным законом «О страховании
вкладов физических лиц в банках РФ» не подлежат страхованию
денежные средства:
 размещенные на банковских счетах физических лиц,
занимающихся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица, если эти счета открыты в связи с
указанной деятельностью;
 размещенные физическими лицами в банковские вклады на
предъявителя, в том числе удостоверенные сберегательным
сертификатом и(или) сберегательной книжкой на предъявителя;
 переданные физическими лицами банкам в доверительное
управление;
 размещенные во вклады в находящихся за пределами территории Российской Федерации филиалах банков Российской
Федерации.
Фонд обязательного страхования вкладов формируется за счет:
 страховых взносов, уплачиваемых в соответствии с настоящим Федеральным законом;
 пеней за несвоевременную и (или) неполную уплату страховых взносов;
83
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
 денежных средств и иного имущества, которые получены от
удовлетворения прав требования Агентства по страхованию вкладов,
приобретенных в результате выплаты им возмещения по вкладам;
 средств федерального бюджета в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом;
 доходов от размещения и (или) инвестирования временно
свободных денежных средств фонда обязательного страхования
вкладов;
 первоначального имущественного взноса в соответствии со
ст. 50 настоящего Федерального закона;
 других доходов, не запрещенных законодательством РФ.
Введение данного института породило много дискуссий в банковском и научном сообществе, тем не менее его эффективность во
многом будет зависеть от качества проводимых в банковском секторе реформ. Кроме того, требуется наработанная практика страхования банковских вкладов, отсутствующая в России на сегодняшний день16.
Глава 6. Финансовое оздоровление
кредитных организаций
6.1. Основания применения мер по финансовому
оздоровлению кредитной организации. Состав мер по
финансовому оздоровлению кредитной организации
Учредители кредитной организации обязаны принять меры
по финансовому оздоровлению при наступлении следующих
обстоятельств:
– КО не удовлетворяет неоднократно на протяжении
последних 6 месяцев требования отдельных кредиторов по
денежным обязательствам и (или) не исполняет обязанность по
уплате обязательных платежей в срок до 3 дней с момента
наступления даты их исполнения в связи с отсутствием или
недостаточностью денежных средств;
16
Гореликов К. А. Антикризисное управление предприятиями и
финансово-кредитными организациями. С. 114.
84
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
– КО не удовлетворяет требования отдельных кредиторов
по денежным обязательствам и (или) не исполняет обязанность
по уплате обязательных платежей в сроки, превышающие 3 дня
с момента наступления даты их удовлетворения и (или) даты их
исполнения, в связи с отсутствием или недостаточностью
денежных средств;
– КО допускает абсолютное снижение собственных средств
(капитала) по сравнению с их (его) максимальной величиной,
достигнутой за последние 12 месяцев, более чем на 20% при
одновременном нарушении одного из обязательных нормативов, установленных Банком России;
– КО нарушает норматив достаточности собственных
средств (капитала), установленный Банком России;
– КО нарушает норматив текущей ликвидности кредитной
организации, установленный Банком России, в течение последнего месяца более чем на 10%.
Если соответствующие меры не приняты, то Банк России
вправе потребовать осуществления мер по ее финансовому
оздоровлению и реорганизации.
От рассмотрения общих вопросов реализации мер по
финансовому оздоровлению кредитных организаций перейдем
к анализу нормативного регулирования их конкретных форм.
Средствами, применяемыми для финансового оздоровления
кредитной организации в соответствии с Законом, признаются:
 оказание финансовой помощи КО ее учредителями
(участниками) и иными лицами;
 изменение структуры активов и структуры пассивов КО;
 изменение организационной структуры КО.
Первое место в ряду конкретных действий, направленных
на финансовое оздоровление кредитной организации, занимает
группа мероприятий по оказанию финансовой помощи
кредитной организации ее учредителями (участниками) и
иными лицами. К числу данных мер относится:
 размещение денежных средств на депозите в КО со
сроком возврата не менее шести месяцев и с начислением
процентов по ставке, не превышающей процентную ставку
рефинансирования (учетной ставки) Банка России;
85
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
 предоставление поручительств (банковских гарантий) по
кредитам для КО;
 предоставление отсрочки и (или) рассрочки платежа;
 отказ от распределения прибыли кредитной организации в
качестве дивидендов и направления ее на осуществление мер по
финансовому оздоровлению данной КО, а также иные формы
помощи КО, способствующие устранению причин, вызвавших
необходимость принятия мер по ее финансовому оздоровлению.
В основу указанного перечня положены традиционные
виды гражданско-правовых обязательств, широко используемые в хозяйственном обороте. Соответственно правовое
регулирование порядка оказания каждой конкретной формы
помощи реализуется согласно нормам гражданского законодательства, в первую очередь ГК РФ.
Вторая группа мероприятий по финансовому оздоровлению
кредитных организаций включает использование комплекса
финансовых инструментов, в совокупности именуемых изменением структуры активов и структуры пассивов КО.
Для целей реструктурирования активов кредитной организации ЗНБКО допускается проведение следующих действий:
 улучшение качества кредитного портфеля, включая
замену неликвидных активов ликвидными;
 приведение структуры активов по срочности в соответствие со сроками обязательств, обеспечивающее их исполнение;
 сокращение расходов кредитной организации, в том числе
на обслуживание долга кредитной организации, и расходов на
ее управление;
 продажа активов, не приносящих дохода, а также активов,
продажа которых не будет препятствовать выполнению
банковских операций кредитной организацией;
 иные меры по изменению структуры ее активов.
Меры, направленные на реструктурирование пассивов:
 увеличение собственных средств (капитала);
 снижение размера и (или) удельного веса текущих и
краткосрочных обязательств в общей структуре пассивов;
86
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
 увеличение
удельного
веса
среднесрочных
и
долгосрочных обязательств в общей структуре пассивов.
Третьей группой мер по финансовому оздоровлению КО
выступают мероприятия, направленные на изменение
организационной структуры КО. Указанные мероприятия, как
правило, проводятся для оптимизации расходов кредитной
организации, в частности расходов на оплату труда наемных
работников. Изменение организационной структуры кредитной
организации может осуществляться посредством:
 изменения состава и численности сотрудников кредитной
организации;
 изменения структуры, сокращения и ликвидации обособленных и иных структурных подразделений кредитной организации;
 иными способами, способствующими устранению причин, вызвавших необходимость осуществления мер по
финансовому оздоровлению кредитной организации.
6.2. Ответственность за непринятие мер по финансовому оздоровлению кредитной организации
Основаниями для привлечения руководителя кредитной
организации к ответственности является нарушение им
следующих требований:
 невыполнение обязанности по обращению в органы
управления кредитной организации с соответствующим ходатайством в случае возникновения оснований для применения
мер по предупреждению банкротства, предусмотренных ст. 4
Закона о банкротстве кредитных организаций;
 невыполнение обязанности по обращению в Банк России
с соответствующим ходатайством, в случае если учредители
(участники) кредитной организации отказались принять участие
в осуществлении мер по ее финансовому оздоровлению или реорганизации либо не приняли соответствующего решения в
срок;
 невыполнение обязанности по обращению в органы
управления кредитной организации в случае получения требо87
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
вания Банка России об осуществлении мер по финансовому
оздоровлению кредитной организации;
 осуществление кредитной организацией, несмотря на получение требования Банка России о необходимости применения
мер по финансовому оздоровлению, права принимать решение
о
распределении
прибыли
между
ее
участниками
(учредителями) и (или) о выплате (об объявлении) им
дивидендов.
Руководитель кредитной организации несет персональную
ответственность в процессе деятельности вверенного ему юридического лица, что предполагает возможность привлечения
его к следующим видам ответственности: дисциплинарной,
административной, гражданско-правовой, уголовной.
Ответственность за нарушение требований законодательства при проведении мер по финансовому оздоровлению
КО может быть возложена на кредитную организацию по
следующим основаниям:
 непринятие органами управления кредитной организации
решения по направленному ее руководителем ходатайству об
осуществлении мер по финансовому оздоровлению или ходатайству о реорганизации КО в течение 10 дней с момента его
направления и информирование о принятом решении Банка
России;
 необращение руководителя кредитной организации в Банк
России с ходатайством об осуществлении мер по предупреждению банкротства КО, если ее учредители (участники)
отказались принять участие в осуществлении мер по ее финансовому оздоровлению или реорганизации либо не приняли
соответствующего решения в установленный законом срок;
 непредставление плана мер по финансовому оздоровлению КО в установленный Банком России срок.
88
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 7. Временная администрация
по управлению кредитной организацией
7.1. Основания введения временной администрации
по управлению кредитной организацией
В соответствии с Законом о банкротстве кредитных организаций назначение Банком России временной администрации в кредитную организацию формально связано с наличием следующих
оснований:
1. Кредитная организация не удовлетворяет требования
отдельных кредиторов по денежным обязательствам и (или) не
исполняет обязанность по уплате обязательных платежей в сроки,
которые превышают 7 дней и более с момента наступления даты их
удовлетворения и (или) исполнения, в связи с отсутствием или
дефицитом денежных средств.
2. Кредитная организация допускает снижение собственных
средств (капитала) по сравнению с их (его) максимальной
величиной, достигнутой за последние 12 месяцев, более чем на
30% при одновременном нарушении одного из обязательных
нормативов, установленных Банком России.
3. Кредитная организация нарушает норматив текущей ликвидности, установленный Банком России, в течение последнего месяца
более чем на 20%.
Несоблюдение нормативов ликвидности служит основанием
для реализации всех видов мер по предупреждению банкротства.
Так, для введения временной администрации должно быть зафиксировано нарушение кредитной организацией этого норматива за
последний месяц более чем на 20%, в то время как сигналом к
реализации мер по финансовому оздоровлению является подобное
нарушение норматива более чем на 10%.
4. Кредитная организация не исполняет требования Банка
России о замене руководителя кредитной организации либо об
осуществлении мер по финансовому оздоровлению или реорганизации КО в установленный срок.
Неисполнения указанных требований со стороны кредитной
организации в установленные сроки предполагает принятие
89
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
решения Банком России, руководствуясь указанным основанием, о
введении временной администрации по ее управлению.
5. Наличие в соответствии с Федеральным законом «О банках
и банковской деятельности» оснований для отзыва у кредитной
организации лицензии на выполнение банковских операций:
 установление фактов недостоверности отчетных данных,
задержки более чем на 15 дней представления ежемесячной отчетности (отчетной документации);
 осуществление, в том числе однократное, банковских операций, не предусмотренных лицензией Банка России;
 неисполнение требований федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность, а также нормативных актов Банка
России, если в течение года к кредитной организации неоднократно
применялись меры, предусмотренные Федеральным законодательством;
 неоднократное в течение года виновное неисполнение содержащихся в исполнительных документах судов, арбитражных
судов требований о взыскании денежных средств со счетов (вкладов) клиентов кредитной организации при наличии денежных
средств на счете (во вкладе) указанных лиц.
7.2. Порядок введения временной администрации
В соответствии с Законом о несостоятельности (банкротстве)
кредитных организаций временная администрация рассматривается
как специальный орган по управлению кредитной организацией,
назначаемый Банком России в порядке, установленном указанным
законом, а также нормативными актами Банка России. Специальный характер выражается в порядке ее введения, составе ее
членов и компетенции.
Временная администрация по управлению кредитной организацией вводится приказом Председателя Банка России или заместителем Председателя Банка России по представлению Департамента
банковского надзора Банка России с учетом предложений территориального Главного управления Центрального банка РФ, в районе
деятельности которого находится кредитная организация.
Приказ о назначении временной администрации должен содержать определенный перечень сведений, отсутствие которых
90
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
позволяет ставить вопрос о недействительности самого приказа. В
Положении называются следующие обязательные реквизиты
приказа Банка России о назначении временной администрации:
 фирменное (полное официальное) и сокращенное наименование кредитной организации;
 регистрационный номер кредитной организации;
 наименование и статья (пункт) федерального закона, на основании которой принималось решение о назначении временной
администрации;
 срок действия временной администрации (дата начала и дата
прекращения деятельности временной администрации);
 состав временной администрации (руководитель и члены временной администрации, в том числе заместитель руководителя), их
фамилии, имена, отчества и должности по основному месту работы);
 полномочия временной администрации и полномочия
исполнительных органов кредитной организации.
Одним из оснований необходимости введения временной администрации является отзыв у кредитной организации лицензии на
выполнение банковских операций. Отзыв лицензии должен сопровождаться немедленным введением в такую кредитную организацию временной администрации. Это необходимо для обеспечения сохранности активов кредитной организации и проведения
взвешенной политики управления в целях защиты интересов ее
кредиторов. Кроме того, это связано с возможностью использования в отношении кредитной организации такого инструмента,
как мораторий на удовлетворение требований кредиторов.
Основной функцией временной администрации является проведение обследования кредитной организации и определение у нее
признаков несостоятельности (банкротства). При обнаружении указанных признаков временная администрация обращается в Банк
России с ходатайством о направлении Банком России в арбитражный суд заявления о признании кредитной организации банкротом.
Важной особенностью введения временной администрации как
меры по предупреждению банкротства кредитной организации
является законодательно зафиксированное право Банка России вводить ограничения либо приостанавливать полномочия исполнительных органов кредитной организации.
91
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 8. Реорганизация кредитных организаций
как мера по предупреждению банкротства
8.1. Особенности регулирования реорганизации
кредитных организаций в рамках мер по предупреждению банкротства. Основные этапы реорганизации
Порядок реорганизации кредитных организаций в настоящее
время регулируется целой группой нормативных правовых актов.
Это прежде всего группа законодательных и подзаконных актов
специального характера: Федеральные законы «О банках и
банковской деятельности», «О несостоятельности (банкротстве)
кредитных организаций», правовые акты Банка России –
инструкции «О порядке регистрации кредитных организаций и
лицензирования банковской деятельности», «О порядке применения федеральных законов, регламентирующих процедуру
регистрации кредитных организаций и лицензирования
банковской деятельности».
В соответствии с Положением о реорганизации банков
процесс реорганизации кредитных организаций в форме слияния
или присоединения включает семь основных стадий.
1. В качестве первой стадии выделяется подготовка договора
о слиянии и присоединении. Договоры о слиянии или присоединении представляют собой гражданско-правовые договоры,
которые подчиняются универсальным требованиям законодательства, предъявляемым к форме, условиям и иным вопросам
заключения договоров. Вместе с тем в отношении договоров о
слиянии и присоединении нормативно зафиксирован ряд специальных условий, которые обязательно должны быть отражены
при заключении указанных договоров:
 порядок и условия слияния или присоединения;
 порядок конвертации долей (акций) каждого реорганизующегося банка в доли (акции или облигации), возникающих в результате реорганизации банка (далее – реорганизованный банк);
 права владельцев долей (всех типов акций) реорганизующихся банков;
 порядок возникновения новых обязательств, сторонами которых могут выступать реорганизующиеся банки, до создания
92
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
(согласования изменений и дополнений в Устав) Реорганизованного банка;
 дата составления списка участников реорганизуемых банков, имеющих право на участие в общем совместном собрании
участников реорганизованного Банка;
 открытие филиалов реорганизованного банка на основе
реорганизованных банков.
2. Вторая стадия включает уведомление территориального
учреждения Банка России по месту нахождения реорганизующихся банков о предстоящем слиянии или присоединении.
На этой стадии банкам из числа участвующих в реорганизации (в лице уполномоченных учредительными документами
органов управления) вменяется в обязанность проинформировать
территориальное учреждение Банка России по месту своего
нахождения о предстоящей реорганизации и о предполагаемом
месте нахождения реорганизованного банка, а также о месте и
времени проведения общего собрания участников. Такое уведомление должно последовать не позднее чем за 30 дней до проведения общего собрания участников банка, на котором
предполагается принять решение о его реорганизации в форме
слияния или присоединения.
К уведомлению, направляемому в Банк России, прилагаются
следующие документы:
 проект договора о слиянии или присоединении;
 проект бизнес-плана реорганизованного банка, содержащий
обоснование его возможности соблюдать установленные Банком
России пруденциальные нормы деятельности, структуру управления и внутреннего контроля, информацию о предполагаемых
руководителях реорганизованного банка, оценку стоимости активов и пассивов реорганизующихся банков;
 проекты передаточных актов, составленные на основе
балансов каждого из реорганизующихся банков;
 проект сводного баланса реорганизованного банка на
последнюю отчетную (месячную) дату с расшифровками
взаимных обязательств и взаимного участия в капитале реорганизующихся банков, а также расчет экономических нормативов.
93
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
После получения уведомления территориальное учреждение
Банка России может провести в реорганизуемом банке внеплановую проверку для оценки реального финансового состояния
в порядке, установленном Банком России.
3. На третьей стадии реорганизации проводится рабочее совещание представителей территориальных учреждений Банка
России с представителями реорганизующихся банков, в ходе
которого обсуждаются цели реорганизации, способы их достижения, сроки проведения мероприятий по осуществлению
реорганизации.
4. Каждый из участвующих в реорганизации банков проводит
общее собрание участников, на котором принимается решение о
реорганизации.
Общее собрание участников реорганизующегося банка проводится в соответствии с законодательством и учредительными
документами банка.
5. После принятия решения о реорганизации осуществляется
уведомление кредиторов реорганизуемых банков о принятом
решении. Установленный срок – не позднее 30 дней с даты принятия общим собранием участников банка решения о реорганизации.
6. Проведение совместного общего собрания участников
реорганизующихся банков.
Совместное общее собрание участников реорганизующихся
банков проводится в соответствии с законодательством и
утвержденным совместным общим собранием регламентом его
проведения. Проведение совместного общего собрания оформляется протоколом, который подлежит представлению в территориальное учреждение Банка России.
7. Заключительным этапом является представление в
территориальное учреждение Банка России документов,
связанных с реорганизацией банков.
94
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Глава 9. Понятие несостоятельности
банкротства кредитной организации
9.1. Признаки банкротств и порядок возбуждения
дела
о
банкротстве
в
отношении
кредитных
организаций
Несостоятельность (банкротство) кредитной организации –
это признанная арбитражным судом ее неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или)
исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Дело о
банкротстве кредитной организации рассматривается арбитражным судом.
В делах о банкротстве кредитных организаций лицами,
участвующими в деле, являются:
1) кредитная организация-должник;
2) конкурсный управляющий;
3) конкурсные кредиторы;
4) уполномоченные органы;
5) Банк России.
Лицами, участвующими в арбитражном процессе по делу о
банкротстве, являются:
1) представитель работников кредитной организации;
2) представитель учредителей (участников) кредитной организации;
3) представитель собрания кредиторов (комитета кредиторов);
4) иные лица в случаях, предусмотренных Арбитражным
процессуальным кодексом РФ и Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)».
При наличии обстоятельств, свидетельствующих о неспособности кредитной организации удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязанности не исполнены ею в течение четырнадцати
дней со дня наступления даты их исполнения и (или) если после
отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление
банковских операций стоимость ее имущества (активов) недо95
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
статочна для исполнения обязательств кредитной организации
перед ее кредиторами и (или) обязанности по уплате обязательных платежей, в арбитражный суд поступает заявление о
признании кредитной организации несостоятельной (банкротом).
Право на подачу такого заявления имеют: должник – кредитная организация, конкурсные кредиторы, включая физических
лиц, имеющих право требования к кредитной организации по
договору банковского вклада и (или) договору банковского счета;
Банк России в том случае, когда он не является кредитором
кредитной организации; уполномоченные органы в порядке,
установленном Правительством Российской Федерации.
Должник, конкурсные кредиторы и уполномоченные органы
вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании
кредитной организации банкротом, если они направили в Банк
России заявление об отзыве у кредитной организации лицензии
на осуществление банковских операций и не получили ответа
Банка России по истечении двух месяцев со дня направления
указанного заявления или получили отказ в отзыве у кредитной
организации указанной лицензии.
Если ко дню отзыва у кредитной организации лицензии на
осуществление банковских операций у нее имеются признаки несостоятельности (банкротства), Банк России в течение пяти дней
со дня опубликования решения об отзыве лицензии на осуществления банковских операций в «Вестнике Банка России»
обязан обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании
кредитной организации банкротом.
Если временная администрация, назначенная Банком России
после отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций, обнаружит признаки несостоятельности (банкротства) кредитной организации, Банк России в
течение пяти дней со дня получения ходатайства временной
администрации направляет в арбитражный суд заявление о признании кредитной организации банкротом.
В случае подачи заявления в арбитражный суд о признании
кредитной организации банкротом должником – кредитной
организацией, конкурсными кредиторами, уполномоченными
органами, при наличии у кредитной организации денежных
96
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
обязательств и (или) задолженности по обязательным платежам
их размер определяется на день подачи указанного заявления.
Иные не денежные обязательства не являются основанием для
обращения с заявлением о признании должника банкротом.
Копия заявления кредитной организации о признании ее банкротом и копии прилагаемых к нему документов направляются
заявителем в Банк России. В том случае, если кредитная организация имела лицензию на привлечение денежных средств
физических лиц во вклады, копия такого заявления направляется
также в государственную корпорацию «Агентство по страхованию вкладов» (далее – Агентство) заказным письмом с уведомлением о вручении либо путем вручения адресату по месту его
нахождения.
Заявление о признании кредитной организации банкротом
может быть принято арбитражным судом, а производство по делу
о банкротстве возбуждено только после отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций на
основании заявлений должника, конкурсного кредитора, уполномоченного органа, если сумма требований к кредитной организации в совокупности составляет не менее тысячекратного размера минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом, и если эти требования не исполнены в течение
14 дней со дня наступления даты их исполнения либо если после
отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление
банковских операций стоимость ее имущества (активов)
недостаточна для исполнения обязательств кредитной организации перед ее кредиторами и уплаты обязательных платежей.
Стоимость имущества (активов) и обязательств кредитной
организации определяется на основании методик, установленных
нормативными актами Банка России.
О принятии заявления о признании должника банкротом
судья арбитражного суда выносит определение не позднее чем
через пять дней с даты поступления указанного заявления в арбитражный суд.
Копии определения арбитражного суда о принятии заявления
о признании кредитной организации банкротом не позднее следующего дня после его принятия направляются заявителю, в
97
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
кредитную организацию, Банк России и в Агентство (в предусмотренных законом случаях).
Определение о принятии заявления о банкротстве к
производству арбитражного суда может быть обжаловано в
установленном законом порядке.
Арбитражный суд по ходатайству лица, подавшего заявление
о признании должника банкротом, вправе принять предусмотренные Арбитражным процессуальным кодексом РФ меры
по обеспечению заявления.
Ходатайство о принятии мер по обеспечению заявления о
признании должника банкротом рассматривается судьей не
позднее дня, следующего за днем поступления ходатайства, без
извещения сторон.
По результатам рассмотрения ходатайства выносится
определение.
Определение о принятии мер по обеспечению заявления или
об отказе в принятии мер по обеспечению заявления может быть
обжаловано. Обжалование указанного определения не является
основанием для его приостановления.
Основаниями для возвращения арбитражным судом
заявления о признании кредитной организации банкротом являются:
1) установление несоответствия признаков несостоятельности (банкротства) кредитной организации, указанных в таком
заявлении, требованиям, предусмотренным пунктом 1 статьи 50.7
ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»: заявление о признании кредитной организации банкротом
может быть принято арбитражным судом, а производство по делу
возбуждено только после отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций на основании
заявлений должника, конкурсного кредитора, уполномоченного
лица, если сумма требований к кредитной организации в совокупности составляет не менее тысячекратного размера минимального размера оплаты труда, установленного федеральным
законом, и если эти требования не исполнены в течение 14 дней
со дня наступления даты их исполнения либо если после отзыва у
кредитной организации лицензии на осуществление банковских
98
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
операций стоимость ее имущества (активов) недостаточна для
исполнения обязательств кредитной организации перед ее кредиторами и уплаты обязательных платежей;
2) нарушение заявителем при обстоятельствах, указанных в
пункте 6 статьи 50.4 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций», порядка подачи заявления об отзыве у кредитной организации лицензии на осуществление банковских
операций, предусмотренного пунктом 5 статьи 50.4 указанного
Закона;
3) подача заявления о признании банкротом кредитной организации, в отношении которой арбитражным судом возбуждено
дело о банкротстве;
4) наличие вступившего в законную силу решения арбитражного суда о признании недействительным приказа Банка России
об отзыве у кредитной организации лицензии на осуществление
банковских операций;
5) нарушение требований, установленных законодателем к
заявлению и документам, прилагаемым к нему (статьи 50.5 и 50.6
ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».
Заявление о признании кредитной организации банкротом
подлежит возвращению и в случае наличия заключения Банка
России о нецелесообразности отзыва у кредитной организации
лицензии на осуществление банковских операций. В этом случае
заявитель вправе заявить иск к Банку России в арбитражный суд
о возмещении ему убытков, причиненных непринятием Банком
России решения об отзыве у кредитной организации указанной
лицензии либо непринятием Банком России решений, предусмотренных ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных
организаций» и отнесенных к компетенции Банка России, об
осуществлении им мер по предупреждению банкротства кредитной организации.
Если к моменту рассмотрения заявления о признании
кредитной организации банкротом арбитражным судом принято
решение о признании недействительным приказа Банка России
об отзыве у кредитной организации лицензии на совершение
99
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
банковских операций, арбитражный суд возвращает заявление о
признании кредитной организации банкротом.
Определение о возвращении заявления о признании должника банкротом может быть обжаловано.
В случае отмены указанного определения заявление считается поданным в день отмены.
По результатам рассмотрения дела о банкротстве кредитной
организации по существу арбитражным судом выносится
решение, в котором указывается о признании должника банкротом, об открытии в отношении его конкурсного производства, о
признании обоснованными требований заявителя и включении их
в реестр требований кредиторов кредитной организации.
Одновременно арбитражный суд выносит определение, которым
утверждает конкурсного управляющего должника.
Если приказ Банка России об отзыве лицензии у кредитной
организации признается недействительным после принятия
решения о признании этой организации банкротом, производство
по делу о банкротстве кредитной организации продолжается в
общем порядке.
Арбитражный суд, принявший решение о признании кредитной организации банкротом, направляет данное решение в
Банк России, а также в федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, который вносит в Единый государственный реестр юридических лиц запись о том, что кредитная организация находится
в процессе ликвидации.
9.2. Утверждение
конкурсного
управляющего
кредитной организации. Характеристика конкурсного
производства
Утверждение конкурсного управляющего при банкротстве
кредитной организации, не имевшей лицензии Банка России на
привлечение денежных средств физических лиц во вклады,
осуществляется в порядке, установленном статьей 45 ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» с особенностями, установленными Законом о банкротстве кредитных организаций.
100
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
В случае если кредитная организация имела лицензию Банка
России на привлечение денежных средств физических лиц во
вклады, конкурсным управляющим является Агентство.
При непредставлении в арбитражный суд в порядке, установленном ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» кандидатуры конкурсного управляющего – физического лица, Банк
России представляет в арбитражный суд кандидатуру Агентства.
В случае освобождения или отстранения конкурсного управляющего полномочия конкурсного управляющего возлагаются на
Агентство.
Конкурсный управляющий приступает к исполнению своих
обязанностей со дня вынесения арбитражным судом решения о
признании кредитной организации банкротом и об открытии
конкурсного
производства
(утверждения
конкурсного
управляющего) и действует до дня внесения в Единый
государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации
кредитной организации.
При рассмотрении дела о банкротстве кредитной
организации арбитражный суд принимает решение об отказе в
признании кредитной организации банкротом в случаях:
1) отсутствия признаков несостоятельности (банкротства),
предусмотренных статьей 2 Федерального закона «О
несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»;
2) установления фиктивного банкротства, если заявление о
признании банкротом подано самой кредитной организациейдолжником.
В указанных случаях кредитная организация подлежит принудительной ликвидации в соответствии с ФЗ «О банках и
банковской деятельности».
Арбитражный суд прекращает производство по делу о
банкротстве кредитной организации в случаях:
1) признания в ходе судебного разбирательства требований
заявителя, послуживших основанием для возбуждения дела о
банкротстве, необоснованными;
2) удовлетворения всех требований кредиторов, включенных
в реестр требований кредиторов;
3) завершения конкурсного производства.
101
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Если иное не предусмотрено ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве) кредитных организаций», прекращение арбитражным судом производства по делу о банкротстве является основанием для подачи Банком России заявления о принудительной
ликвидации кредитной организации.
Правовым последствием принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом является открытие
конкурсного производства в отношении должника, при этом
арбитражный суд утверждает конкурсного управляющего.
Конкурсное производство – это одна из процедур банкротства, применяемая к должнику в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.
По общему правилу процедура конкурсного производства
вводится на один год. Указанный срок может продлеваться в
исключительных случаях при наличии существенных оснований
для этого не более чем на шесть месяцев.
Конкурсный управляющий с момента его утверждения арбитражным судом до даты прекращения производства по делу о
банкротстве осуществляет полномочия руководителя должника и
иных органов управления должника, а также собственника
имущества должника – унитарного предприятия, проводит комплекс мероприятий.
Ходатайство о продлении срока конкурсного производства
рассматривается в судебном заседании.
О продлении срока конкурсного производства арбитражный
суд выносит определение, которое подлежит немедленному
исполнению и может быть обжаловано в суд апелляционной
инстанции в соответствии с пунктом 3 статьи 61 ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» в течение 14 дней с момента
его принятия.
Конкурсный управляющий в течение 15 дней со дня
представления им в Банк России документов, подтверждающих
его право совершать операции по корреспондентскому счету
кредитной организации, признанной банкротом, направляет для
опубликования в официальное издание, определенное Правительством Российской Федерации в соответствии с ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)», в «Вестник Банка России», а
102
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
также в периодическое печатное издание по месту нахождения
кредитной организации определение арбитражного суда о
признании кредитной организации банкротом и об открытии
конкурсного производства (за счет средств должника).
В случае если сведения о признании кредитной организации
банкротом и об открытии конкурсного производства опубликованы в указанных выше изданиях в разное время, срок для
предъявления требований кредиторов исчисляется со дня первого
опубликования этих сведений.
В случае отсутствия у кредитной организации имущества,
достаточного для возмещения расходов на опубликование, оно
осуществляется за счет средств лица, обратившегося с заявлением о возбуждении в отношении кредитной организации дела
о банкротстве. Если с таким заявлением обращается в арбитражный суд Банк России, то в случае отсутствия у кредитной
организации имущества, достаточного для возмещения расходов
на опубликование вышеуказанных сведений, опубликование
осуществляется только в «Вестнике Банка России».
В ходе конкурсного производства конкурсный управляющий
опубликовывает ряд сведений о должнике в порядке, установленном статьей 50.18 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)
кредитных организаций»:
 не позднее 70 дней со дня признания кредитной организации
банкротом – сведения о финансовом состоянии кредитной
организации и ее имуществе на день открытия конкурсного
производства; баланс кредитной организации на последнюю
отчетную дату со счетом прибылей и убытков; сведения о наличии свободных денежных средств, которые могут быть
направлены на удовлетворение требований кредиторов по
денежным обязательствам, включая предварительные выплаты
кредиторам первой очереди; смету текущих расходов кредитной
организации, предусмотренную статьей 50.27 указанного Закона;
 не позднее 10 дней до начала расчетов с кредиторами каждой очереди, включая расчеты в порядке предварительных
выплат с кредиторами каждой очереди информацию о порядке и
сроках расчетов с кредиторами.
103
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Одновременно с опубликованием о начале расчетов с
кредиторами первой очереди и порядке предварительных выплат
конкурсный управляющий опубликовывает отчет об итогах
инвентаризации и оценке имущества кредитной организации с
указанием объектов стоимостью более одного миллиона рублей,
а также сведения о структуре и размерах предъявленных
требований кредиторов.
После начала расчетов с кредиторами первой очереди в
порядке предварительных выплат публикации не реже одного
раза в три месяца подлежит следующая информация конкурсного
управляющего о кредитной организации:
– о вновь выявленном имуществе кредитной организации;
– о работе конкурсного управляющего по выявлению сделок
кредитной организации, отвечающих признакам недействительности, указанных в статье 28 ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве) кредитных организаций», и по привлечению
учредителей (участников), членов совета директоров (наблюдательного совета), руководителей кредитной организации к субсидиарной ответственности по обязательствам кредитной организации;
– о ходе реализации имущества кредитной организации с
выделением информации о продаже объектов балансовой
стоимостью свыше одного миллиона рублей и указанием цены
продажи имущества и его покупателей.
Не реже чем один раз в шесть месяцев подлежат
опубликованию сведения:
– об исполнении сметы текущих расходов кредитной организации;
– о стоимости нереализованного имущества кредитной организации.
После принятия решения арбитражным судом о признании
кредитной организации банкротом и открытии конкурсного
производства сведения о финансовом состоянии должника
перестают носить конфиденциальный характер или составлять
коммерческую тайну.
Совершение сделок, связанных с отчуждением имущества
кредитной организации или влекущих за собой передачу ее
104
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
имущества третьим лицам во владение и пользование,
предъявление требования кредиторов по денежным обязательствам, об уплате обязательных платежей, иные имущественные
требования, за исключением требований о признании права
собственности, о компенсации морального вреда, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о признании
сделок недействительными, о применении последствий их недействительности, а также требований по текущим обязательствам, могут осуществляться в порядке, установленном ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».
Снимаются ранее наложенные аресты на имущество
кредитной организации и иные ограничения по распоряжению её
имуществом. Наложение новых арестов не допускается.
Прекращаются
полномочия
руководителя
кредитной
организации, иных ее органов управления, за исключением
полномочий органов управления должника, уполномоченных в
соответствии с учредительными документами принимать решения о заключении крупных сделок, принимать решения о заключении соглашений об условиях предоставления денежных
средств третьим лицом или третьими лицами для исполнения
обязательств должника.
9.3. Обязанности
конкурсного
кредитной организации
управляющего
В обязанности конкурсного управляющего кредитной организации после его утверждения арбитражным судом входят:
– принятие в ведение имущества кредитной организации,
проведение инвентаризации;
– привлечение независимого оценщика для оценки имущества;
– уведомление работников о предстоящем увольнении не
позднее одного месяца со дня введения конкурсного производства;
– принятие мер по обеспечению сохранности имущества;
– проведение анализа финансового состояния кредитной
организации;
105
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
– предъявление требования к третьим лицам, имеющим
задолженность перед кредитной организацией;
– ведение реестра требований кредиторов;
– принятие мер для поиска, выявления и возврата имущества
кредитной организации, находящегося у третьих лиц;
– передача в Архивный фонд документов кредитной организации;
– выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства.
По требованию арбитражного суда конкурсный управляющий кредитной организации обязан представлять в арбитражный
суд все сведения, касающиеся конкурсного производства, в том
числе отчет о своей деятельности.
Конкурсный управляющий представляет собранию кредиторов (комитету) отчет о своей деятельности, информацию о
финансовом состоянии кредитной организации и ее имуществе на
день открытия конкурсного производства, а также иную информацию не реже одного раза в месяц, если иные сроки не установлены кредиторами.
Отчет конкурсного управляющего после его рассмотрения
собранием (комитетом) кредиторов направляется в Банк России.
Кроме отчета конкурсный управляющий ежемесячно направляет
в Банк России бухгалтерскую, статистическую отчетность кредитной организации, иную информацию по запросу Банка России.
Банк России вправе контролировать деятельность конкурсного управляющего. В случае выявления нарушений нормативных правовых актов, регулирующих отношения, связанные с
несостоятельностью (банкротством) кредитных организаций,
конкурсным управляющим, Банк России вправе направить
последнему предписание об их устранении. Неисполнение конкурсным управляющим предписания Банка России является основанием для аннулирования аккредитации конкурсного управляющего, аккредитованного при Банке России. Такое решение
Банка России может быть обжаловано в арбитражный суд в
течение десяти дней со дня его принятия.
106
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
В случае выявления Банком России нарушений при осуществлении полномочий конкурсного управляющего Агентством, последнее обязано в течение десяти дней со дня получения
соответствующего предписания принять меры по их устранению
и уведомить об этом Банк России.
Неисполнение Агентством предписания Банка России об
устранении нарушений является основанием для обращения Банка России в арбитражный суд, который по результатам рассмотрения таких жалоб выносит соответствующий судебный акт.
В ходе исполнения своих обязанностей при наличии определенных обстоятельств конкурсный управляющий кредитной организации может быть освобожден или отстранен от исполнения
своих обязанностей арбитражным судом.
В случае освобождения конкурсного управляющего, аккредитованного при Банке России, от исполнения обязанностей конкурсного управляющего арбитражный суд одновременно утверждает конкурсным управляющим Агентство.
Такое
определение
арбитражного
суда
подлежит
немедленному исполнению и может быть обжаловано.
Конкурсный управляющий, аккредитованный при Банке России, может быть отстранен от исполнения своих обязанностей:
1) на основании ходатайства собрания (комитета) кредиторов
в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения им своих
обязанностей;
2) в связи с удовлетворением арбитражным судом жалобы
лица, участвующего в деле о банкротстве, на неисполнение или
ненадлежащее исполнение конкурсным управляющим своих обязанностей при условии, что такое неисполнение или ненадлежащее исполнение нарушило права и законные интересы
заявителя жалобы или повлекло за собой убытки для кредитной
организации либо ее кредиторов;
3) на основании ходатайства лица, участвующего в деле о
банкротстве, в случае выявления обстоятельств, препятствующих
утверждению указанного в абзаце первом лица конкурсным
управляющим, а также в случаях, если такие обстоятельства
возникли после утверждения указанного в абзаце первом лица
конкурсным управляющим;
107
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
4) в случае аннулирования Банком России аккредитации конкурсного управляющего.
9.4. Требования кредиторов и порядок их предъявления
В ходе конкурсного производства кредиторы направляют
свои требования в арбитражный суд и их копии конкурсному
управляющему.
При направлении требований кредиторов следует учитывать,
что размер денежных обязательств и обязанностей по уплате
обязательных платежей кредитной организации, за исключением
текущих обязательств, определяется на день отзыва у кредитной
организации лицензии на осуществление банковских операций.
На момент вынесения арбитражным судом определения о
принятии заявления о признании должника банкротом у должника могут иметься обязательства, возникшие до момента вынесения арбитражным судом соответствующего определения, срок
исполнения по которым еще не наступил.
Под текущими платежами понимаются:
1) обязанности по уплате задолженности, образовавшейся до
дня отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление
банковских операций, за произведенные работы (оказанные
услуги), связанные с продолжением функционирования кредитной организации в пределах сметы, утвержденной Банком
России;
2) денежные обязательства, основания которых возникли в
период со дня отзыва у кредитной организации лицензии на
осуществление банковских операций до дня завершения конкурсного производства, в том числе:
– обязательства по оплате расходов, связанных с
продолжением функционирования кредитной организации,
включая заработную плату работающих по трудовому договору,
выплату выходных пособий этим лицам в случае их увольнения;
– обязательства по выплате вознаграждения конкурсному
управляющему, аккредитованному при Банке России;
– судебные расходы кредитной организации, расходы на
опубликование сообщений, предусмотренных действующим
108
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
законодательством, расходы, связанные с проведением конкурсного производства;
3) обязанности по уплате обязательных платежей, возникшие
в период со дня отзыва у кредитной организации лицензии на
проведение банковских операций до дня открытия конкурсного
производства, а также обязанности по уплате обязательных
платежей, возникшие в ходе конкурсного производства при
оплате труда работников кредитной организации;
4) обязанности по удержанию денежных средств из заработной платы работников кредитной организации, выплаченной в
связи с неисполнением обязанностей, указанных в п. 1, в период
со дня отзыва у кредитной организации лицензии на совершение
банковских операций и до дня завершения конкурсного
производства, а также обязанности по перечислению сумм таких
удержаний в соответствии с законодательством РФ (алименты,
налог на доходы физических лиц, профсоюзные взносы и иные
платежи, возложенные на работодателя).
Смета текущих расходов кредитной организации утверждается конкурсным управляющим. Смета в части расходов, производимых после проведения первого собрания кредиторов, подлежит утверждению (изменению) собранием (комитетом) кредиторов.
Требования по текущим обязательствам кредитной организации не подлежат включению в реестр требований кредиторов.
Кредиторы по текущим обязательствам не являются лицами,
участвующими в деле о банкротстве.
Кредиторы вправе предъявлять свои требования к кредитной
организации конкурсному управляющему в любой момент в ходе
конкурсного производства, с приложением вступивших в законную силу решений суда, арбитражного суда, сведений о выдаче исполнительного листа на принудительное исполнение
решений третейского суда или иных судебных актов, а также
подлинных документов либо их надлежащим образом заверенных
копий, подтверждающих их обоснованность.
Срок предъявления требований кредиторов не может быть
менее шестидесяти дней со дня опубликования сообщения о
109
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
признании кредитной организации банкротом и об открытии конкурсного производства.
Требования кредиторов считаются установленными, если
они:
1) подтверждены вступившим в законную силу решением
суда, арбитражного суда, определением о выдаче исполнительного листа на принудительное исполнение решения третейского
суда или иным судебным актом при отсутствии сведений о последующем частичном или полном удовлетворении либо
прекращении таких требований;
2) определены арбитражным судом (при наличии возражений);
3) определены конкурсным управляющим. Возражения по
результатам рассмотрения конкурсным управляющим требования
кредитора могут быть заявлены последним в арбитражный суд не
позднее 15 календарных дней со дня получения кредитором
конкурсного управляющего информации о результатах рассмотрения этого требования;
4) установлены временной администрацией кредитной организации в период ее деятельности до признания кредитной организации банкротом.
Для целей участия в первом собрании кредиторы вправе
предъявить свои требования к кредитной организации в течение
30 календарных дней со дня опубликования сведений о признании кредитной организации банкротом и об открытии конкурсного производства, а также в период деятельности временной администрации.
По истечении указанного срока реестр требований кредиторов считается закрытым. Реестр требований кредиторов ведет
конкурсный управляющий.
В ходе конкурсного производства конкурсный управляющий
обязан использовать только один корреспондентский счет
кредитной организации, признанной банкротом, в валюте
Российской Федерации – основной счет в Банке России, а также
необходимое количество счетов для денежных средств в
иностранной валюте в иных кредитных организациях в порядке,
установленном Банком России.
110
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Перечень кредитных организаций для этих целей утверждается Правительством Российской Федерации.
При осуществлении Агентством полномочий конкурсного
управляющего счета кредитной организации в ходе конкурсного
производства открываются в Агентстве.
После принятия арбитражным судом решения о признании
кредитной организации банкротом и об открытии конкурсного
производства Банк России в течение десяти дней со дня получения от конкурсного управляющего соответствующего требования
перечисляет на счета кредитной организации средства обязательных резервов, депонированные кредитной организацией в
Банке России, а также денежные средства кредитной организации, размещенные в Банке России.
С основного счета кредитной организации осуществляются
выплаты кредиторам, текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, иные расходы, связанные с осуществлением
конкурсного производства.
Информацию о расходовании денежных средств кредитной
организации конкурсный управляющий представляет в арбитражный суд, комитет кредиторов и Банк России по их
требованию, но не чаще одного раза в месяц.
9.5. Порядок удовлетворения требований кредиторов
Удовлетворение требований кредиторов осуществляется за
счет имущества кредитной организации.
Инвентаризация и оценка имущества должника производятся
конкурсным управляющим не позднее шести месяцев со дня
признания кредитной организации банкротом, если иное не
определено комитетом кредиторов.
Ценные бумаги, принадлежащие кредитной организации, могут оцениваться без привлечения независимого оценщика в
порядке, установленном федеральным органом исполнительной
власти, уполномоченным Правительством Российской Федерации.
После проведения инвентаризации и оценки имущества конкурсный управляющий приступает к продаже имущества кредитной организации на открытых торгах. Ценные бумаги могут
111
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
быть проданы через организатора торговли на рынке ценных бумаг либо на основании договора купли-продажи без проведения
торгов.
В ходе конкурсного производства не могут производиться
замещение активов и продажа предприятия кредитной
организации, что предусмотрено ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Конкурсный управляющий в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» вправе
предъявлять в суд иски о признании недействительными сделок
или применении последствий недействительности ничтожных
сделок, совершенных в периоды, исчисляемые с даты назначения
Банком России в кредитной организации временной администрации.
Конкурсный управляющий вправе отказаться от исполнения
договоров или иных сделок кредитной организации, не исполненных сторонами полностью или частично, если исполнение
кредитной организацией указанных сделок повлечет за собой
убытки для кредитной организации по сравнению с аналогичными сделками, совершаемыми при сравнимых обстоятельствах.
В случае отказа от исполнения договора договор считается
расторгнутым с момента получения всеми его сторонами
заявления конкурсного управляющего об отказе от исполнения
договора. В свою очередь, сторона договора кредитной организации, в отношении которого заявлен отказ, вправе требовать
от кредитной организации возмещения убытков, вызванных таким отказом.
Все имущество кредитной организации, имеющееся на день
открытия конкурсного производства и выявленное в ходе
конкурсного производства, составляет конкурсную массу.
Из имущества конкурсной массы исключается имущество,
составляющие ипотечное покрытие, социально-значимые объекты, жилищный фонд социального использования. Отдельно в
составе имущества учитывается и подлежит обязательной оценке
имущество, являющееся предметом залога.
112
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Исполнение обязательств перед кредиторами кредитной
организации в ходе конкурсного производства осуществляется в
очередности, установленной ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», с учетом особенностей, установленных ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».
Вне очереди за счет конкурсной массы исполняются текущие
платежи кредитной организации, очередность их исполнения
определяется в соответствии со статьей 855 Гражданского
кодекса РФ.
В первую очередь удовлетворяются:
– требования физических лиц, перед которыми кредитная
организация несет ответственность за причинение вреда их
жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих
повременных платежей, а также осуществляется компенсация
морального вреда;
– требования физических лиц, являющихся кредиторами
кредитной организации по заключению с ними договоров
банковского вклада и (или) договоров банковского счета (за
исключением лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица), если такие счета
открыты в связи с указанной деятельностью, а также требования
физических лиц, являющихся кредиторами кредитной организации по заключенным с ними договорам банковского вклада и
(или) договорам банковского счета, по возмещению убытков в
форме упущенной выгоды, а также по уплате сумм финансовых
санкций (такие требования включаются в состав требований
кредиторов, удовлетворяемых в третью очередь);
– требования Агентства по договорам банковского вклада и
договорам банковского счета, перешедшие к нему в соответствии
с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О
страховании вкладов физических лиц в банках Российской
Федерации»;
– требования Банка России, перешедшие к нему в соответствии с федеральным законом в результате осуществления выплат Банка России по вкладам физических лиц в признанных
банкротами банках, не участвующих в системе обязательного
страхования вкладов физических лиц в банках РФ.
113
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным
залогом имущества кредитной организации, удовлетворяются за
счет стоимости предмета залога преимущественно перед иными
кредиторами, за исключением обязательств перед кредиторами
первой и второй очередей.
Требования кредиторов по субординированным кредитам
(депозитам, займам, облигационным займам) удовлетворяются
после удовлетворения требований всех иных кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов.
Удовлетворение требований кредиторов первой очереди осуществляется в два этапа – в порядке предварительных выплат и в
порядке окончательных выплат. При этом в порядке предварительных выплат удовлетворяются требования кредиторов
первой очереди той кредитной организации, которая на день
отзыва у нее лицензии на осуществление банковских операций не
являлась участником системы обязательного страхования вкладов.
На осуществление предварительных выплат кредиторам первой очереди направляются 70% денежных средств, находящихся
на счетах кредитной организации на день истечения предъявления требований кредиторов первой очереди для целей предварительных выплат.
При недостаточности денежных средств кредитной организации для удовлетворения требований кредиторов одной очереди денежные средства распределяются между кредиторами
соответствующей очереди пропорционально суммам их требований, включенных в реестр требований кредиторов.
Требования кредиторов, предъявленные после закрытия реестра требований кредиторов, удовлетворяются за счет имущества кредитной организации, оставшегося после удовлетворения требований кредиторов, предъявленных в установленный срок и включенных в реестр требований кредиторов.
Требования кредиторов первой очереди, предъявленные
после закрытия реестра, но до завершения расчетов со всеми
кредиторами, после завершения расчетов с кредиторами первой
очереди, предъявившими свои требования в установленный срок,
подлежат удовлетворению до удовлетворения требований креди114
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
торов последующей очереди. Если такие требования предъявлены до завершения расчетов с кредиторами первой очереди,
они подлежат удовлетворению после завершения расчетов с кредиторами первой очереди, предъявившими свои требования в
установленный срок, при наличии денежных средств на их
удовлетворение.
В таком порядке подлежат удовлетворению требования кредиторов первой очереди, предъявленные до закрытия реестра
требований кредиторов, но установленные в порядке, предусмотренном подпунктами 2–4 пункта 3 статьи 50.28 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» соответственно:
1) до завершения расчетов со всеми кредиторами, но после
завершения расчетов с кредиторами первой очереди, требования
которых были установлены до начала расчетов с ними;
2) до завершения расчетов с кредиторами первой очереди,
требования которых были установлены до начала расчетов с
ними.
Требования кредиторов второй очереди, предъявленные до
завершения расчетов со всеми кредиторами, в том числе после
закрытия реестра требований кредиторов, подлежат удовлетворению в таком же порядке, как требования кредиторов первой
очереди, предъявленные после закрытия реестра требований
кредиторов.
В случае наличия рассматриваемых в арбитражном суде на
день начала расчетов с кредиторами соответствующей очереди
споров между конкурсным управляющим и кредитором по требованию кредитора, предъявленному до закрытия реестра требований кредиторов, конкурсный управляющий обязан зарезервировать денежные средства в размере, достаточном для
пропорционального удовлетворения требований соответствующего кредитора.
Погашенными считаются удовлетворенные требования кредиторов, а также те требования, в отношении которых имеются
иные основания для прекращения обязательств.
115
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Требования кредиторов, не удовлетворенные по причине
недостаточности имущества кредитной организации, считаются
также погашенными.
Погашение требований кредиторов путем заключения
соглашения об отступном, о новации обязательства, а также путем зачета требований в ходе конкурсного производства при
банкротстве кредитных организаций не допускается.
Кредитор, требования которого не были удовлетворены в
полном объеме из-за недостаточности имущества кредитной
организации, имеет право требования к третьему лицу, в том
числе к другому кредитору, незаконно получившему имущество
кредитной организации.
Кредитор, требования которого не были удовлетворены в
полном объеме из-за недостаточности имущества кредитной
организации, вправе обратиться в суд, арбитражный суд с иском
об истребовании незаконно полученного имущества кредитной
организации и обращении взыскания на указанное имущество в
размере требований, оставшихся не погашенными в ходе
конкурсного производства.
Такие иски могут быть предъявлены в течение десяти лет со
дня завершения производства по делу о банкротстве.
После составления и закрытия реестра требований кредиторов конкурсный управляющий в срок не позднее шести
месяцев со дня открытия конкурсного производства составляет
промежуточный ликвидационный баланс, который содержит сведения о составе имущества ликвидируемой организации, перечень предъявленных кредиторами требований, а также сведения
об осуществленных предварительных выплатах кредиторам первой очереди.
Промежуточный ликвидационный баланс и ликвидационный
баланс составляются в соответствии с нормативными актами
Банка России и представляются в Банк России на согласование.
Срок согласования не может превышать тридцати дней со дня
поступления баланса в Банк России.
После завершения расчетов с кредиторами, согласования
ликвидационного баланса конкурсный управляющий обязан
представить в арбитражный суд отчет о результатах проведения
116
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
конкурсного производства с документами, подтверждающими
изложенные в отчете сведения, в соответствии с требованиями
ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
После рассмотрения арбитражным судом отчета конкурсного
управляющего арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства, которое подлежит немедленному исполнению и может быть обжаловано до даты внесения в
Единый государственный реестр юридических лиц записи о
ликвидации юридического лица.
Конкурсный управляющий обязан в тридцатидневный срок
со дня вынесения указанного определения арбитражного суда
представить его в Банк России.
Внесение в Единый государственный реестр юридических
лиц сведений о государственной регистрации кредитной организации в связи с ее ликвидацией осуществляется в порядке, предусмотренном ФЗ «О государственной регистрации юридических
лиц и индивидуальных предпринимателей», с учетом особенностей, установленных ФЗ «О банках и банковской деятельности».
9.6. Особенности признания ликвидируемой кредитной организации банкротом. Банкротство отсутствующей кредитной организации
Если стоимость имущества кредитной организации, в отношении которой принято решение о ликвидации, недостаточна для
удовлетворения требований кредиторов кредитной организации,
такая кредитная организация ликвидируется в порядке, предусмотренном ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных
организаций».
В случае обнаружения указанных выше обстоятельств право
на подачу заявления о признании ликвидируемой организации
банкротом имеют кредиторы кредитной организации и Банк
России.
Ликвидационная комиссия (ликвидатор) ликвидируемой кредитной организации обязана (обязан) в десятидневный срок
обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании
ликвидируемой организации банкротом.
117
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Арбитражный суд назначает рассмотрение дела о признании
ликвидируемой организации банкротом не позднее чем через
месяц после вынесения арбитражным судом определения о принятии указанного заявления.
При наличии проверенных данных о том, что кредитная
организация-должник фактически прекратила свою деятельность,
об отсутствии сведений о ее местонахождении и месте нахождения ее органа управления и учредителей, заявление о признании такой кредитной организации банкротом может быть подано
конкурсным кредитором, уполномоченным органом, а также Банком России независимо от размера кредиторской задолженности.
Судебное заседание по рассмотрению заявления о признании
отсутствующего должника банкротом рассматривается судьей
единолично.
Арбитражный суд в тридцатидневный срок со дня принятия к
производству заявления о признании отсутствующей кредитной
организации банкротом принимает решение о признании отсутствующей организации-должника банкротом и об открытии конкурсного производства. Конкурсным управляющим отсутствующей кредитной организации-должника утверждается Агентство.
За осуществление полномочий конкурсного управляющего
отсутствующей кредитной организации-должника Агентству вознаграждение не назначается.
Конкурсный управляющий уведомляет в письменной форме
о банкротстве отсутствующей кредитной организации всех
известных ему кредиторов этой кредитной организации, которые
в тридцатидневный срок со дня получения указанного уведомления могут предъявить свои требования конкурсному управляющему. Поскольку специальный месячный срок на предъявление требований установлен законодателем только для кредиторов, получивших уведомление конкурсного управляющего,
требования кредиторов, не получивших указанное уведомление,
могут быть заявлены в арбитражный суд вплоть до закрытия
реестра требований кредиторов в срок, установленный абзацем
третьим пункта 1 статьи 142 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Правила пункта 4 статьи 142 Закона распространяются на все случаи пропуска указанных сроков.
118
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
По ходатайству конкурсного управляющего при обнаружении им имущества отсутствующей организации-должника
арбитражный суд может вынести определение о прекращении
упрощенной процедуры банкротства и переходе к процедуре
банкротства, предусмотренной ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».
Решение арбитражного суда о признании банкротом отсутствующей кредитной организации направляется в Банк России, а
также в федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц,
который вносит в Единый государственный реестр юридических
лиц запись о том, что кредитная организация находится в процессе ликвидации.
119
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Заключение
Развитие рыночных отношений сопровождается циклическими явлениями в экономике, для которых характерны периодические кризисы, одним из проявлений которых выступает рост
количества дел о банкротстве. В защите прав и интересов
кредиторов многие видят смысл законодательства о банкротстве.
Но есть и интересы бизнеса, интересы государства, которые
также должны быть защищены.
Современной экономике необходима такая система антикризисного мониторинга и регулирования, которая позволяла бы
своевременно определять основные угрозы возбуждения дела о
банкротстве и разрабатывать меры финансового оздоровления
организаций. При этом интересы всех участников хозяйственной
деятельности: и кредиторов, и должников, и государства –
должны соблюдаться.
В учебном пособии представлены как формализованные (количественные), так и неформализованные (качественные) модели
диагностики. Формализованные модели базируются на финансовых
данных и коэффициентах, причем количество последних достигает
нескольких десятков. Неформализованные модели основаны на
изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для анализируемой
организации характерно наличие таких характеристик, то можно
дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях ее
развития. Целесообразно комплексное использование формализованных и неформализованных моделей диагностики. Рассмотрены
зарубежные модели диагностики банкротства, предлагаемые европейскими и американскими специалистами.
В учебном пособии показано, что даже после возбуждения
дела о банкротстве процесс финансового оздоровления не заканчивается, а переходит на другую стадию – стадию проведения
судебных процедур. Приводятся методики и рекомендации по
осуществлению анализа и формированию позиции в отношении
возможностей восстановления платежеспособности организациидолжника с учетом требований действующего законодательства о
несостоятельности (банкротстве).
120
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Контрольные вопросы
1. Каковы основные этапы развития законодательства о несостоятельности (банкротстве)?
2. В чем заключается компетенция государственных органов
в сфере банкротства?
3. Что понимается под несостоятельностью (банкротством)?
4. Кто может быть назначен в качестве арбитражного управляющего?
5. Какие функции осуществляет СРО арбитражных управляющих?
6. Каков порядок возбуждения дела о банкротстве в отношении должника – юридического лица?
7. Каков порядок осуществления процедуры банкротства наблюдение?
8. Что является основанием для введения финансового оздоровления?
9. Каков порядок осуществления процедуры банкротства финансовое оздоровление?
10. Каков порядок осуществления процедуры банкротства
внешнее управление?
11. Каков порядок осуществления процедуры банкротства
конкурсное производство?
12. В чем сущность мирового соглашения?
13. В какой очередности удовлетворяются требования кредиторов в ходе конкурсного производства?
14. Что означает фиктивное банкротство? В каком порядке
определяют его признаки?
15. Что означает преднамеренное банкротство? В каком
порядке определяют его признаки?
16. Каков порядок замещения активов должника?
17. Каков порядок проведения анализа финансового состояния в соответствии с Постановлением Правительства РФ № 367?
18. Какие качественные методы диагностики банкротства
существуют?
19. Какие меры по предупреждению банкротства могут быть
применены в кредитных организациях?
121
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
20. В чем состоят особенности финансового оздоровления
кредитных организаций?
21. Что является основанием для введения временной администрации по управлению кредитной организацией?
22. Каков порядок введения временной администрации по
управлению кредитной организацией?
23. Какие функции выполняет временная администрация по
управлению кредитной организацией?
24. Каким образом банки могут сократить время процедуры
реорганизации?
25. Какие этапы включает реорганизация кредитной организации в форме слияния и присоединения?
26. Что является признаком банкротства кредитной организации?
27. Что относится к обязанностям конкурсного управляющего кредитной организации?
28. Каков порядок осуществления процедуры банкротства
конкурсное производство в отношении кредитной организации?
29. В каком порядке удовлетворяются требования кредиторов
кредитной организации?
30. В чем заключаются особенности банкротства отсутствующей кредитной организации?
122
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Литература
1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 г.
// Российская газета. – 1993. – № 237.
2. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30 ноября 1994 г.
№ 51-ФЗ (часть первая) // Собрание законодательства Российской
Федерации. – 1994. – № 32. – Ст. 3301.(ред. от 30.12.2008 г.).
3. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.1996 № 14ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. –
1996. – № 5. – Ст. 410. (ред. от 14.08.2008 г.).
4. Кодекс об административных правонарушениях РФ от
30 декабря 2001 г. № 195-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2002. – № 1. – Ст. 1. (ред. от 22.07.2008 г.)
5. Уголовный кодекс РФ от 13 июня 1996 г. № 63-ФЗ
// Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. –
№ 25. – Ст. 2954. (ред. от 22.08.2007 г.).
6. Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства
Российской Федерации. – 2002. – № 43. – Ст. 4190. (ред. от
30.12.2008 г.).
7. Федеральный закон РФ от РФ 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства
Российской Федерации. – 1998 г. – № 2. – Ст. 222. (утратил силу).
8. Закон от 19 ноября 1992 г. № 3929-1 «О несостоятельности
(банкротстве) предприятий» // Вед. Съезда народных депутатов РФ
и Верховного Совета РФ. – 1993. – № 1. – Ст. 6. (утратил силу).
9. Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»
// Собрание законодательства Российской Федерации. – 1999. –
№ 9 – Ст. 1097. (ред. от 27.10.2008 г.).
10. Постановление Правительства Российской Федерации от
20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации
законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» // Собрание законодательства Российской Федерации. –
1994. – № 5. – Ст. 490. (ред. от 03.10. 2002 г.).
11. Правила проведения саморегулируемой организацией
арбитражных управляющих проверки деятельности своих членов.
123
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Утв. постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 366
// Собрание законодательства Российской Федерации. – 2003.–
№ 26.– Ст. 2663.
12. Правила
проведения
арбитражным
управляющим
финансового анализа. Утв. постановлением Правительства РФ от
25 июня 2003 г. № 367 // Собрание законодательства Российской
Федерации. – 2003.– № 26.– Ст. 2664.
13. Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 г. № 257
«Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства»
// Собрание законодательства Российской Федерации. – 2004. –
№ 23. – Ст. 2310. (ред. от 14.07.2008 г.).
14. Постановление Правительства от 27 декабря 2004 г.
№ 855 «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного
банкротства»
// Собрание
законодательства
Российской Федерации.– 2004. – 52 (часть вторая) – Ст. 5519.
15. Инструкция Банка России от 11 ноября 2005 года № 126И «О порядке регулирования отношений, связанных с осуществлением мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) кредитных организаций» // Вестник Банка России. – 2005. –
№ 68.
16. Приказ Министерства промышленности и энергетики РФ
и Минэкономразвития РФ от 25.04.2007 г. № 57/134 «Об
утверждении методических рекомендаций по составлению плана
(программы) финансового оздоровления» // Экономика и
жизнь. – 2007. – № 32.
17. Распоряжение ФСДН РФ от 08 октября 1999 г. № 33-р «О
методических рекомендациях по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного
банкротства» // Вестник ФСДН РФ. – 1999. – № 12.
18. Агапцев, Г. Ю. Проблемы управления процессом ликвидации кредитных организаций / Г. Ю. Агапцев // Банковское право. – 2006. – № 1. – С. 23–26.
19. Антикризисное управление: стратегические и тактические
аспекты / Н. Д. Гуськова и др. – Саранск, 2003.
124
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
20. Антикризисное управление: учеб. пособие / под ред.
А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, М. В. Каркавина. – М.: Кнорус,
2010. – 503 с.
21. Артемова, Н. Н. Современные аспекты антикризисного
управления в условиях трансформации российской экономики
/ Н. Н. Артемова. – СПб., 2002. – 245 с.
22. Балашов, В. Г. Антикризисное управление предприятием
и банками: учеб.-практ. пособие / В. Г. Балашов, Г. Б. Юн. – М.,
2001.
23. Белых, В. С. Правовые основы несостоятельности (банкротства): учеб.-практ. пособие / В. С. Белых, А. А. Дубинчин,
М. Л. Скуратовский. – М.: Норма-ИНФРА, 2001. – 320 с.
24. Витрянский, В. В. Новое в правовом регулировании
несостоятельности (банкротства) / В. В. Витрянский // Хозяйство
и право. – 2003 – № 1. – С. 3–20.
25. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – М.: Велби,
2002. – 424 с.
26. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебник / Л. Т. Гиляровская (и др.). – М.: Велби:
Проспект, 2006, – 360 с.
27. Любушин, Н. П. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и
доп. / Н. П. Любушин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 448 с.
28. Папе, Г. Институт несостоятельности: общие проблемы и
особенности правового регулирования в Германии: Комментарий
к действующему законодательству / Г. Папе; пер. с нем. – М.,
2002. – 272 с.
29. Степанов, В. В. Несостоятельность (банкротство) в
России, Франции, Англии, Германии / В. В. Степанов. – М.:
Статут, 1999. – 204 с.
30. Шеремет, А. Д. Теория экономического анализа: учебник. – 2-е изд., доп. / А. Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2005. –
366 с. – (Классический университетский учебник).
31. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности
коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – М.:
ИНФРА-М, 2003, – 237 с.
125
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Оглавление
Введение .............................................................................................................. 3
Раздел 1. Теоретические основы института несостоятельности
(банкротства). Анализ банкротств предприятий
Глава 1. Основные положения законодательства о несостоятельности
(банкротстве) .......................................................................................... 4
Глава 2. Диагностика несостоятельности (банкротства) .............................. 35
Глава 3. Финансовый анализ предприятий-должников в ходе реализации
процедур банкротства ......................................................................... 54
Глава 4. Анализ предприятий-должников в целях определения наличия
(отсутствия) признаков фиктивного и преднамеренного
банкротства .......................................................................................... 70
Раздел 2. Анализ банкротств кредитных организаций
Глава 5. Регулирование банкротств кредитных организаций ..................... 74
Глава 6. Финансовое оздоровление кредитных организаций ....................... 84
Глава 7. Временная администрация по управлению кредитной
организацией ........................................................................................ 89
Глава 8. Реорганизация кредитных организаций как мера по
предупреждению банкротства ........................................................... 92
Глава 9. Понятие несостоятельности банкротства кредитной организации
............................................................................................................... 95
Заключение ...................................................................................................... 120
Контрольные вопросы .................................................................................... 121
Литература ....................................................................................................... 123
126
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
Учебное издание
Векшина Ольга Ивановна
Векшин Антон Станиславович
АНАЛИЗ БАНКРОТСТВ ПРЕДПРИЯТИЙ
И ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ
ОРГАНИЗАЦИЙ
Учебное пособие
Редактор, корректор Л. Н. Селиванова
Верстка Е. Л. Шелехова
Подписано в печать 17.09.10. Формат 6084 1/16.
Бум. офсетная. Гарнитура "Times New Roman".
Усл. печ. л. 7,44. Уч.-изд. л. 5,55.
Тираж 200 экз. Заказ
Оригинал-макет подготовлен
в редакционно-издательском отделе Ярославского
государственного университета им. П. Г. Демидова.
Отпечатано на ризографе.
Ярославский государственный университет
им. П. Г. Демидова.
150000, Ярославль, ул. Советская, 14.
127
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
128
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
129
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
О. И. Векшина
А. С. Векшин
АНАЛИЗ БАНКРОТСТВ ПРЕДПРИЯТИЙ
И ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ
ОРГАНИЗАЦИЙ
130
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
184
Размер файла
906 Кб
Теги
анализа, финансово, кредитным, векшина, 995, предприятия, организации, банкротство
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа