close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

283. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

код для вставкиСкачать
Министерство образования и науки РФ
Государственное образовательное учреждение высшего
профессионального образования
Воронежский государственный архитектурно-строительный университет
Кафедра экономики строительства
АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Методические указания
к выполнению курсовой работы
для студентов 4-го курса дневного обучения специальностей
080502 «Экономика и управление на предприятии»,
080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
Воронеж 2011
1
УДК 330:504 (07)
ББК 65.053я7
Составители Батракова Т.Г., Воротынцева А.В., Жутаева Е.Н.,
Шальнев О.Г.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: метод. указания к выполнению курсовой работы для студ. 4-го курса д/о спец.
080502 «Экономика и управление на предприятии», 080109 «Бухгалтерский
учет, анализ и аудит»/ Воронеж. гос. арх.-строит. ун-т; сост.; Т.Г. Батракова,
А.В. Воротынцева, Е.Н. Жутаева, О.Г. Шальнев. – Воронеж, 2011. – 32с.
Методические указания содержат необходимые таблицы, формулы и
пояснения для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности, включая анализ
показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности
капитала, а также вопросам диагностики риска банкротства и финансовой
несостоятельности.
Предназначены для выполнения курсовой работы по стратегическому
планированию студентами 4-го курса дневного обучения специальностей
080502 «Экономика и управление на предприятии», 080109 «Бухгалтерский
учет, анализ и аудит».
Ил. 2. Табл. 5. Библиогр.: 7 назв.
УДК 330:504 (07)
ББК 65.053я7
Рецензент – Подмолодина И.М., д. э. н., профессор Белгородского
университета потребительской кооперации
2
Введение
Финансовый анализ представляет собой один из наиболее существенных элементов финансового менеджмента и аудита.
Отчетность предприятия в условиях рыночной экономики базируется
на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с деловыми партнерами и потенциальными
инвесторами-пользователями информации о его деятельности. Собственники
предприятия анализируют финансовую отчетность с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы
и инвесторы проводят анализ финансовой деятельности предприятия в целях
минимизации своих рисков по займам и вкладам. Качество принимаемых
решений в значительной степени зависит от качества их аналитического
обоснования.
Основная цель финансового анализа – получение наибольшего числа
ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового
состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Основной задачей курсовой работы является ознакомление с традиционными и современными приемами финансового анализа и приобретение
практических навыков его проведения.
1.
Общие сведения
Курсовая работа выполняется на основе реальных исходных данных
конкретного предприятия, на базе которого в дальнейшем предполагается
выполнять дипломный проект.
Другим вариантом выполнения курсовой работы может послужить использование данных бухгалтерской отчетности предприятий, представленных в открытой публикации (Интернет). В этом случае производится анализ
финансового состояния нескольких предприятий, оценивается их кредитоспособность и риск вероятности банкротства с использованием представленных ниже методик, а также ранжирование предприятий по степени финанс ового риска. Анализ показателей деятельности предприятия проводится в динамике за 3-4 года.
2. Структура и содержание курсовой работы
Состав курсовой работы:
введение;
характеристика исследуемого предприятия;
теоретическая часть;
практическая часть;
заключение;
3
библиографический список;
приложения.
Во введении необходимо отразить состояние социальноэкономической системы страны в целом, привести основные экономические
и социальные индикаторы (например, уровень ВВП и др.), охарактеризовать
положение отрасли и обосновать актуальность выбранной темы.
Для характеристики исследуемого предприятия следует оценить ос обенности внешней и внутренней среды предприятия, представить его организационную структуру и основные технико-экономические показатели деятельности, такие как объем работ, численность персонала, выработка, прибыль и др.
В теоретической части необходимо показать, какие источники могут
быть использованы для анализа, основные направления анализа и приемы,
используемые для анализа.
При проведении практических расчетов данные сводятся в аналитические таблицы, определяются абсолютные отклонения, а также цепные и базисные индексы. Для выявления тенденции изменения показателей результаты расчетов следует представить графически. Кроме этого, необходимо сд елать выводы по каждому произведенному расчету. При анализе стоимос тных показателей в динамике (горизонтальный анализ) необходимо привести
их в сопоставимый уровень. При расчете структурных показателей (вертикальный анализ) приведение в сопоставимый вид не трубуется.
В заключении подводятся итоги выполненной работы и даются предложения по выявленным резервам.
В библиографическом списке отражаются источники, с которыми студент работал непосредственно. Рекомендуемый список приводится в насто ящих указаниях.
В приложении следует представить исходные данные по предприятию,
которые использовались для анализа. Это могут быть формы статистической
и бухгалтерской отчетности, фрагменты бизнес-плана и другие источники
информации.
3. Анализ финансового состояния предприятия
3.1. Основные направления анализа и источники информации
В процессе анализа финансового состояния предприятия изучаются:
имущественное положение и структура капитала;
источники формирования и размещения капитала;
эффективность и интенсивность использования капитала (деловая активность предприятия);
финансовая устойчивость предприятия, ликвидность и платежеспособность.
Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации:
отчетный бухгалтерский баланс (форма №1);
4
отчеты о прибылях и убытках (форма №2);
отчет об изменениях капитала (форма №3);
отчет о движении денежных средств (форма №4);
приложение к балансу (форма №5);
другие формы отчетности, данные первичного и аналитического
бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные
статьи баланса.
3.2. Анализ источников формирования капитала
Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет
каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в
какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Поэтому анализ
наличия капитала, источников его формирования и размещения имеет исключительно большое значение. Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью
получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников (рис. 13).
Заемный капитал
Долгосрочный
Лизинги
Краткосрочный
Кредиты банков
Займы
Кредиторская задолженность
Рис. 1. Состав заемного капитала предприятия
Собственный капитал
Уставный
капитал
Резервный
капитал
Накопленный
капитал
Добавочный
капитал
Прочие поступления
5
Целевое финансирование
Нераспределенная
прибыль
Рис.2. Состав собственного капитала предприятия
Чистая прибыль предприятия
Амортизационные отчисления
Внутренние источники
Фонд переоценки имущества
Прочие источники
Выпуск акций
Безвозмездная финансовая помощь
Внешние источники
Прочие внешние источники
Рис. 3. Источники формирования собственного капитала предприятия
От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капиталов во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость (табл. 1).
Таблица 1
Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «Стройтрест №Х»
Наименование
показателей
1. Источники средств,
всего
2. Источники собственных средств
в % к источникам
средств
3. Заемные средства
в % к источникам
средств
3.1. краткосрочные
займы
в % к заемным средствам
3.2. кредиторская задолженность
1 год
Сумма,
Отклонение
тыс. руб.
на
на
абсол., отн.,
начало
конец
тыс.
%
года
года
руб.
2 год
Сумма,
отклонение
тыс. руб.
на
на
абсол., отн.,
начало конец
тыс.
%
года
года
руб.
45 582
80 102
+34 520
175
80 102
63 257 -16 845
79
19 553
21 145
+1 592
108
21 145
15 642
-5 503
74
43
26 029
26
58 957
+32 928
227
26
58 957
25
47 615 -11 342
80
57
74
-
-
74
75
-
-
-
-
-
-
-
888
-
-
-
-
-
-
-
2
-
-
26 029
58 957
+32 928
227
58 957
6
46 727 -12 230
79
в % к заемным средствам
100
100
-
-
100
98
-
-
По данным, приведенным в табл. 1, можно сделать вывод о том, что за
исследуемые годы от 57 до 75 % всех источников предприятия занимали заемные средства, представленные в основном кредиторской задолженностью.
Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «Стройтрест
№Х» необходимо также сделать за 3-й и 4-й анализируемые годы, аналогично анализу за 1-й и 2-й год.
На основе проведенных расчетов можно сделать вывод, что с 1-го по 3-й
год собственные средства ОАО «Стройтрест №Х» уменьшались, что в сочетании со снижением в 1-2 годах величины заемных средств приводит к общему снижению всех средств предприятия. В 4 году происходит увеличение
заемных средств, что приводит к увеличению общей величины источников
предприятия.
Анализ структуры, представленный на рис. 1, показал, что наибольший удельный вес занимают заемные средства, доля которых за отчетный
период увеличивается на 12 % и к 4 году достигает 86 %. Доля собственного
капитала снижается и в 4-м году составляет 14 %.
120
100
проценты
80
26
25
20
14
74
75
80
86
1
2
3
60
40
20
0
4
годы
Собственные средства
заемные средства
Рис. 1. Структура капитала на конец периода
Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния
при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время
в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возник7
нуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге пр иводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
3.3. Анализ размещения капитала и оценка
имущественного состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной
степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.
Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. По этим данным можно установить,
какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет
недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в
сфере производства и сфере обращения. Расчет оформляется в виде таблицы
(табл. 2).
Таблица 2
Характеристика активов ОАО «Стройтрест №Х» за 1-й и 2-й годы
Наименование
показателей
1. Всего имущества
2. Основные средства и вложения
в % к имуществу
3. Оборотные
средства
в % к имуществу
(Кмоб)
3.1. Материальные оборотные
средства
в % к оборотным
средствам
3.2. Денежные
средства и краткосрочные вложения
В % к оборотным
средствам (Кмос)
1 год
Сумма, тыс. руб.
Отклонение
на
на коабсол., отн.,
начало
нец
тыс.
%
года
года
руб.
2 год
Сумма, тыс. руб.
отклонение
на
на ко- абсол., отн.,
начало
нец
тыс.
%
года
года
руб.
45 582
80 102
+34 520
175
80 102
63 257
-16 845
79
20 339
21 828
+1 489
93
21 828
22 469
+641
103
45
25 243
27
58 274
+33 031
231
27
58 274
36
40 788
-17 486
70
55
73
-
-
73
64
-
-
9 936
18 152
+8 216
182
18 152
19 479
+1 327
107
39
31
-
-
31
48
-
-
448
2 085
+1 637
465
2 085
362
-1 723
17
2
4
-
-
4
1
-
-
Анализ изменения активов за 3-й и 4-й годы проводится аналогично.
Анализ динамики активов предприятия показал, что с 1-го по 3-й год
оборотные средства неуклонно снижались и в 3-м году их размер составил
38 096 тыс. руб. В 4-м году происходит резкое увеличение величины оборот8
ных средств до 43 282 тыс. руб. Величина основных средств в исследуемом
периоде менялась незначительно.
Анализ структуры активов (рис. 2) показал, что наибольший удельный
вес в общем объеме занимают оборотные средства, доля которых во 2-м и 3-м
годах снижается по сравнению с 1 годом на 9%, а в 4 году увеличивается на
3%. Основные средства занимают около 1/3 активов предприятия.
120
100
проценты
80
27
36
36
33
64
64
67
2
3
4
60
40
73
20
0
1
годы
основные средства
оборотные средства
Рис. 2. Структура активов предприятия на конец периода
Для анализа структуры активов важное значение имеет расчет следующих коэффициентов:
1)
коэффициент мобильности средств (Кмоб) равен отношению
стоимости оборотных средств к стоимости всех средств предприятия;
2)
коэффициент мобильности оборотных средств (Кмос) равен отношению наиболее мобильной части оборотных средств (денежные средства
и финансовые вложения) к стоимости оборотных средств предприятия.
3.4. Оценка деловой активности предприятия
Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух
способов – либо относительно величины авансированных ресурсов (капитала), либо в зависимости от величины их потребления (сбережения). Эти показатели характеризуют уровень деловой активности предприятия:
9
1)
эффективность авансированных ресурсов определяется как отношение стоимости реализованной продукции (или прибыль) к размеру авансированных ресурсов;
2)
эффективность потребления ресурсов определяется как отношение стоимости реализованной продукции (или прибыль) к размеру потребленных ресурсов.
Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста предприятия, который может быть достигнут экстенсивным или интенсивным путем. Превышение
темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат свидетельствует о типе экономического роста.
Финансовый аспект деловой активности предприятия проявляется,
прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности
заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов оборачиваемости.
Следует отметить, что рентабельность предприятия отражает не только
уровень прибыльности, но и деловой активности и также может использоваться при проведении данного вида анализа.
Деловая активность измеряется с помощью системы количественных и
качественных критериев – коэффициентов (табл. 3).
Таблица 3
Коэффициенты деловой активности
Наименование коэффициента
Коэффициент оборачиваемости всего капитала (ресурсоотдача)
Формула расчета
Â
À(ñòð 300)
Â
Ê Ñîáñòâ (ñòð 490 465 478)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала
Â
ÎÑ (ñòð 290)
Â
(ñòð 260)
Â
(ñòð 230 240)
Â
(ñòð 210)
Â
(ñòð 620)
Коэффициент оборачиваемости денежных
средств
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости материально – запасов
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Качественные критерии определяются емкостью рынков продаж, деловой репутацией предприятия, его конкурентоспособностью, наличием поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг). Количественные кр итерии характеризуются абсолютными и относительными показателями. К абсолютным относятся: объем продаж готовой продукции, прибыль, величина
авансированного капитала (активов А), динамика дебиторской и кредито р10
ской задолженности. Оптимальным считается соотношение темпов роста
прибыли, выручки и активов предприятия: ТПриб>ТВыр>ТАкт>100%. К о тносительным показателям относятся коэффициенты, рассчитанные на основе
данных бухгалтерского баланса (Ф -1).
3.5. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных
видов активов и пассивов предприятия. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассч итываются следующие показатели (прил. 1):
1)
коэффициент финансовой автономии (или независимости) –
удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
2)
коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала
в общей валюте баланса;
3)
коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
4)
коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного
заемного запитала к общей валюте баланса;
5)
коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному.
Анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости показал,
что предприятие финансово неустойчиво. Это объясняется несоответствием
всех коэффициентов нормативным значениям. Так, коэффициенты финансовой автономии и долгосрочной финансовой независимости равны, так как у
предприятия нет долгосрочных заемных средств. Они имеют очень низкие
значения, практически ¼ от нормативных. Коэффициент финансовой зависимости напротив очень высок и за отчетный период возрастает на 0,12. Это
говорит о недостатке собственных средств. Коэффициент текущей задолженности в 1-м году равен 0, а в период с 2-го по 3-й год возрастает с 0,1 до 0,3.
В 4-м году его значение – 0,2. Коэффициент покрытия долгов очень низкий
на всем периоде, что говорит о практической неспособности предприятия
покрыть заемные средства.
3.6. Анализ финансовой устойчивости
по функциональному признаку
11
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет
установить насколько рационально предприятие управляет собственными и
заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.
Финансовая
устойчивость
характеризуется
эффективным
формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для
нормальной производственной деятельности.
К собственным финансовым ресурсам относятся:

чистая (нераспределенная) прибыль;

амортизационные..отчисления.
Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него
предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить
кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся % за счет собственных
финансовых ресурсов.
Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только
абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительных вложений или
операционных затрат, т.е. рентабельности.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является
излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и
затрат, т.е. разница между размерами источников средств и запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат рассчитывается на основе данных
активов баланса – это сумма запасов и затрат, текущих обязательств и НДС
по приобретенным ценностям.
Показатели, характеризующие различные виды источников:
1) наличие собственных оборотных средств = собственный капитал(400) – внеоборотные активы (190);
2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат = собственный капитал + долгосрочные обязательства (590) – внеоборотные активы (190);
3) общая величина основных источников формирования запасов и
затрат = собственный капитал + долгосрочные обязательства +
краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют 3 показателя обеспечения запасов и затрат источниками формирования:
1) излишек или недостаток собственных оборотных средств =
потребность в собственных оборотных средствах - запасы + затраты;
2) излишек или недостаток собственных или долгосрочных запасов и
затрат = функционирующий капитал — запасы и затраты;
3) излишек или недостаток общей величины основных источников для
формирования запасов и затрат = внеоборотные активы - запасы и затраты.
С помощью этих показателей определяется 3-х компонентный
показатель типа функциональной устойчивости.
S ( ф)
1, _ если _ ф 0;
0, _ если _ ф 0.
12
(1)
Ситуации устойчивости:
1) абсолютная устойчивость: S = (1,1,1) – высокая платежеспособность
предприятия, не зависит от кредиторов;
2)
нормальная
устойчивость:
S=(0,1,1)
–
нормальная
платежеспособность, нормативное использование заемных средств;
3) неустойчивое финансовое состояние: S=(0,0,1) – нарушение
платежеспособности, необходимо привлечение дополнительных источников;
4) кризисное финансовое состояние. S=(0,0,0) – неплатежеспособность.
Такой тип оценки финансовой устойчивости носит название оценки
устойчивости по функциональному признаку.
3.7. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить
активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности
их погашения.
Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитываются относительные показатели (прил. 2):
1)
коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финанс овых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за
счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше
гарантия погашения долгов;
2)
коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых
обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим;
3)
коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов – Ктл) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень
покрытия оборотными активами оборотных пассивов:
13
Ктл
ОА РБП
,
КО ДБП РПР
(2)
где ОА – оборотные активы, РБП – расходы будущих периодов, КО –
краткосрочные обязательства, ДБП – доходы будущих периодов, РПР – резервы предстоящих расходов и платежей.
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми
обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсаций убытков,
которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех
оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше
уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет
обычно коэффициент >2.
Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но
наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент
восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:
К т л1 6 / Т ( К т л1 К т л0 )
К вп
,
(3)
К т лнорм
где К т л1 и К т л0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода, К т лнорм – нормативное
значение коэффициента текущей ликвидности (=2), 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах, Т – отчетный период, мес.
Если Квп>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить
свою платежеспособность.
Если Квп<1, у предприятия нет реальной возможности восстановить
свою платежеспособность в ближайшее время.
Анализ коэффициентов платежеспособности показал, что ОАО
«Стройтрест №Х» не платежеспособно и, кроме того, в ближайшее время у
него нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Практически все показатели, приведенные в прил. 2, находятся за гранью
нормативных значений.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их
величина является довольно условной, так как ликвидность активов и сро чность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно
приблизительно. Одним из факторов ухудшения ликвидности активов является увеличение доли просроченной дебиторской задолженности, поэтому
анализ задолженностей является одним из важнейших направлений улучшения финансового состояния предприятия.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 4), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени
срочности их погашения (табл. 5).
14
Группировка активов по степени ликвидности
Вид актива
Денежные средства
Краткосрочные финансовые
вложения
Итого по группе 1 (А1)
Товары отгруженные
Дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течении 12 мес.
НДС по приобретенным ценностям
Итого по группе 2 (А2)
Сырье и материалы
Незавершенное производство
Готовая продукция
Итого по группе 3 (А3)
Внеоборотные активы
Долгосрочная дебиторская
задолженность
Расходы будущих периодов
Итого по группе 4 (А4)
Всего
Таблица 4
На конец
1-го года
11
На конец
2-го года
1401
На конец
3-го года
73
На конец
4-го года
4169
416
11
0
1171
1401
0
2556
73
0
2044
4585
0
55929
222
47
5
244
1393
508
64
209
781
2937
-
2603
639
3545
813
4997
4871
-
2049
657
5213
920
6790
4379
-
56173
3194
2010
5204
3534
-
75
3012
5197
225
5096
14097
668
5047
13959
15399
18933
84895
Таблица 5
Обязательства предприятия
Обязательства предприятия
П1: наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течении месяца
П2: среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка)
П3: долгосрочные кредиты банка и займы
П4: собственный (акционерный) капитал,
находящийся в распоряжении предприятия
На конец
1-го года
-
На конец
2-го года
-
На конец
3-го года
-
На конец
4-го года
-
3738
11298
11099
80320
843
769
0
2952
0
3013
0
4674
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары
отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости
15
платежного документооборота в банках, от спроса на ее продукцию, ее конкурентоспособность, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция).
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят
основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.
Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены
в течении месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки во зврата которых наступили, просроченные платежи);
П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного
года (краткосрочные кредиты банка);
П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся в распоряжении предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 П1; А2 П 2; А3 П 3; А4 П 4 .
Вывод: условие абсолютной ликвидности баланса не выполняется.
3.8.
Расчет суммы чистых активов
Важными показателями, характеризующими структуру капитала и
определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов
и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала)показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.
При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по
рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее величина их должна быть
больше уставного капитала.
Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его
чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального
размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации. При
неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия
должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и др.
При заполнении отчета об изменении капитала (Форма№3) в разделе
Справки указывается величина чистых активов. Расчет выполняется с ис16
пользованием данных бухгалтерского баланса (Форма № 1) и может быть
представлен в табличной форме (прил. 3)
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
1) внеоборотные активы, отраженные в разделе 1 бухгалтерского баланса;
2) оборотные активы, отраженные в разделе 2 бухгалтерского баланса
(за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженность участников –
учредителей по взносам в уставный капитал).
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
1) долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
2) краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
3) кредиторская задолженность;
4) задолженность участникам – учредителям по выплатам доходов;
5) резервы предстоящих расходов;
6) прочие краткосрочные обязательства.
3.9.
Диагностика риска банкротства
Банкротство (финансовый крах, разорение) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном
объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и
по уплате других обязательных платежей.
Основной признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня
наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получ ают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятиядолжника банкротом.
Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:
1)анализа обширной системы критериев и признаков;
2)ограниченного круга показателей;
3)интегральных показателей, рассчитанных с помощью:
• скоринговых моделей;
• многомерного рейтингового анализа и др.
При использовании первого метода, основанного на анализе обширной
системы критериев, признаки банкротства обычно делят на две группы.
Первая группа – это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем
1)
повторяющиеся существенные потери в основной деятельности,
выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов
продаж и хронической убыточности;
2)
наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской
17
задолженности;
3)
низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их
снижению;
4)
увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
5)
дефицит собственного оборотного капитала;
6)
систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
7)
наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
8)
использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
9)
неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
10) падение рыночной стоимости акций предприятия;
11) снижение производственного потенциала и т.д.
Вторая группа – это показатели, неблагоприятные значения которых не
дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем
при непринятии действенных мер:
1)
чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
2)
потеря ключевых контрагентов;
3)
недооценка обновления техники и технологии;
4)
потеря опытных сотрудников аппарата управления;
5)
вынужденные простои, неритмичная работа;
6)
неэффективные долгосрочные соглашения;
7)
недостаточность капитальных вложений и т.д.
К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства
можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам – высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной
задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность
прогнозного решения.
Показатели для оценки и прогнозирования финансового состояния
предприятия в соответствии с методикой Федеральной службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству приведены в прил.4.
Второй метод диагностики несостоятельности предприятий – использование ограниченного круга показателей: предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:
1)
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода
ниже нормативного значения;
2)
коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения (0,1);
3)
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
меньше единицы.
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности
18
в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие
отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать третий
метод диагностики вероятности банкротства – интегральную оценку финансовой устойчивости, рассчитанную на основе скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа и других приемов анализа. Сущность методики скорингового анализа – классификация предприятий по степени риска,
исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Для оценки рейтинга субъектов хозяйствования и степени финансового
риска довольно часто используется метод многомерного рейтингового анализа [7].
3.10. Диагностический анализ финансовой несостоятельности
Под диагностическим анализом финансовой несостоятельности следует
понимать вид экономического анализа, который выявляет признаки банкро тства и изучает факторы, оказывающие существенное влияние на финансовое
состояние хозяйствующего субъекта в определенный период времени, а также предсказывает на основе всестороннего исследования наблюдаемых бизнес-процессов возможные для него последствия в будущем.
Выделяют два направления диагностического анализа:
1) предварительный (экспресс) диагностический анализ финансовой
несостоятельности (прил.5);
2) комплексный диагностический анализ финансовой несостоятельности.
Целью предварительного анализа является раннее обнаружение признаков кризисного развития организации и текущий мониторинг изменений
финансового состояния должника. Если в ходе проведения предварительного
диагностического анализа не выявляются первичные признаки финансовой
несостоятельности, то комплексный диагностический анализ не проводится.
Группы показателей предварительного диагностического анализа представлены в прил. 6 и носят рекомендательный характер.
3.11. Анализ чувствительности организации
к воздействию факторов финансовой несостоятельности
Использование в процессе экспресс-диагностического анализа только
коэффициентного метода не позволяет определить степень опасности в связи с
негативными изменениями финансового положения, так как не объясняется, как
должны изменяться те или иные коэффициенты, уровень их чувствительности и
запас прочности к воздействию факторов финансовой несостоятельности.
На третьем этапе проводится анализ чувствительности организации к
воздействию факторов риска финансовой несостоятельности. Это процедура,
широко используемая в инвестиционном анализе, в анализе рисков, анализе финансовой несостоятельности. В силу большой наглядности и невысокой трудоемкости расчетных операций анализ чувствительности — наиболее распростра19
ненная процедура в оценке рискованности проекта (бизнеса, сегмента деятельности и пр.). У ученых-экономистов существуют два подхода к пониманию содержания этой процедуры.
Первый подход основан на оценке изменения (чувствительности) результативного показателя в ходе изменения одного из частных показателей, а второй — на оценке степени безопасного изменения показателя, при котором деятельность организации будет еще безубыточна, финансово состоятельна, рентабельна, окупаема и пр. В последнем случае анализ безубыточности {Break-even
Analysis) является частью анализа чувствительности.
При определении финансовой чувствительности по различным факторам
сравнивается фактическое значение отобранных показателей с их нормативными (или критическими) величинами, а полученное отклонение относится к нормативному или предельному значению показателя. Таким образом, формула
расчета финансовой чувствительности имеет следующий вид:
КФ К Н
100%,
КН
ФЧ
(4)
Ф
где ФЧ – финансовая чувствительность, %; К – фактическое значение
показателя; К Н – нормативное или критическое значение показателя.
Например, если коэффициент текущей ликвидности имеет нормативное
значение 1,5, то финансовая чувствительность по фактору ликвидности ( ФЧ ТЛ )
определяется следующим образом:
Ф
К ТЛ
1,5
100%,
1,5
ФЧ ТЛ
(5)
где К — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности.
Если у анализируемого предприятия коэффициент текущей ликвидности
равен 1,5, то получаем 0, если же значение коэффициента ликвидности будет
1,51 (минимальный шаг к увеличению значения показателя), то финансовая
чувствительность этого показателя будет иметь значение 0,67 %. Это означает,
что ФЧ ТЛ должна быть ≥ 0,67 %. Если ее значение меньше 0,67 %, имеет место
угроза потери платежеспособности, так как в числителе получается отрицательное значение ( К Ф < К Н ). Такой подход к определению финансовой чувствительности использован и по отношению к другим аналитическим показателям
(финансовая чувствительность по фактору абсолютной ликвидности; обеспеченность собственными средствами; структура капитала; соотношение периода
оборачиваемости (ДЗ и КЗ); соотношение темпов роста срочных обязательств и
высоколиквидных активов; маневренность собственных оборотных средств;
рентабельность продаж; финансовая независимость; эффективность денежного потока).
Для расчета интегрального коэффициента финансовой чувствительности
используем следующую формулу
Ф
ТЛ
Кj
n
1
1
Кi ,
N КН
20
(6)
где N – число взятых показателей; К Н – нормативное (критическое)
значение коэффициентов; К i – значение коэффициентов анализируемой организации.
Если значение интегрального коэффициента финансовой чувствительности меньше 1, то организация финансово несостоятельна. Выражение
1
N КН
представляет собой весовой коэффициент.
Для каждой организации с учетом отраслевых особенностей, положения
на рынке капитала, деловой репутации и т.д. приемлемы свои конкретные меры
финансового оздоровления. Наиболее общими для всех могут быть такие меры,
как: перепрофилирование, закрытие нерентабельных производств, управление
дебиторской задолженностью, кадровая политика, продажа ненужных материальных ценностей, списание изношенного оборудования, реорганизация предприятия в форме слияния или присоединения и др. В любом случае без всестороннего комплексного анализа разработка эффективных мер невозможна, что в
очередной раз подтверждает роль экономического анализа как важнейшей
функции управления.
При выполнении курсовой работы студент может выбрать, учитывая
особенности анализируемой организации, любую из предложенных выше
методик анализа.
21
Библиографический список.
1.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятий: Учебник/под ред. проф. В.Я. Позднякова. – М.: Инфра-М, 2008,
– 617с.
2.
Войтоловский, Н.В. Комплексный экономический анализ предприятия / Н.В. Войтоловский, А.П. Калинина, И.И. Мазурова. – СПб.: Питер, 2008. – 576с.
3.
Ендовицкий, Д.А. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: учеб. пособие/ Д.А. Ендовицкий, М.В. Щербаков. –
М.: Экономистъ, 2007. – 287с.
4.
Медведева, О.В. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия / О.В. Медведева, Е.В. Шпилевская, А.В. Немова . – Р/нД
«ФЕНИКС», 2010. – 325c.
5.
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник для вузов : рек. УМО / Г.В. Савицкая. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.
: Инфра – М, 2007 (Тверь : ОАО « Тверской полиграф. Комбинат», 2007). –
511 с
6.
Теория экономического анализа: метод. указания к практ. занятиям для студентов 4-го курса дневного обучения специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии(строительство)» и 3-го курса дневного
обучения специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»/ Воронеж. гос. арх.–строит. ун-т, каф «Экономики строительства»; сост.: Т.Г. Батракова, О.Г.Шальнев, Е.Н. Жутаева. – Воронеж : [б.и.], 2008 (Воронеж : Отдел оперативной полиграфии ВГАСУ,2008). – 37 с.
7.
Технико-экономический анализ хозяйственной деятельности
предприятия: метод. указания к выполнению заданий на практических занятий для студ. 5-го курса заочного обучения спец. 080502 «Экономика и
управление на предприятии (строительство) / Воронеж. гос. арх. - строит. унт, каф.»Экономика строительства» ; сост. Л.М. Зуева, Е.Н. Жутаева. – Воронеж:2008 (Воронеж: Отдел оперативной полиграфии ВГАСУ,2008). – 37 с.
8. Хачатурян, Н.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
в строительстве: учеб. пособие / Н.М.Хачатурян. – Ростов н /Д : Феникс,2006 (Курск : ОАО «ИПП «Курск» , 2006.) – 317 с.
22
23
24
Приложение 3
Расчет чистых активов организации, тыс. руб.
№
1.
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
1.10
1.11
2
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
3
Показатели
Код
Активы
Нематериальные активы
110
Основные средства
120
Незавершенное строительство
130
Доходные вложения в материальные ценно135
сти
Долгосрочные и краткосрочные финансовые 140+250
вложения
Прочие внеоборотыне активы 1
150
Запасы
210
НДС по приобретенным ценностям
220
2
Дебиторская задолженность
230+240
Денежные средства
260
Прочие оборотные активы
270
Пассивы
Долгосрочные обязательства по кредитам
510
и займам
Прочие долгосрочные обязательства3
520
Краткосрочные обязательства по кредитам
610
и займам
Кредиторская задолженность
620
Задолженность участникам-учредителям по
630
выплате доходов
Резервы предстоящих расходов
650
4
Прочие краткосрочные обязательства
660
Стоимость чистых активов акционерного
общества
На
начало года
107688
14239
20430
-
На
конец года
90854
261
13101
23815
-
8008
8014
17510
3248
34292
9961
37896
-
16445
2212
3468
23538
22063
-
200
-
300
-
37696
-
21763
-
69792
68791
Включая величину отложенных налоговых активов
За исключением задолженности участиков-учредителей по взносам в уставный капитал
3
Включая величину отложенных налоговых обязательств, а также с учетом суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности
4
С учетом суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности
1
2
25
Приложение 4
Анализ финансового состояния предприятия в соответствии
с методикой Федеральной службы РФ
по финансовому оздоровлению и банкротству
Для проведения анализа финансового состояния организаций используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации:
1. Общие показатели:
– среднемесячная выручка (К1);
– доля денежных средств в выручке (К2);
– среднесписочная численность работников (К3).
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:
– степень платежеспособности общая (К4);
– коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5);
– коэффициент задолженности другим организациям (К6);
– коэффициент задолженности фискальной системе (К7);
– коэффициент внутреннего долга (К8);
– степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9);
– коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10);
собственный капитал в обороте (К11);
– доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент
обеспеченности собственными средствами) (К12);
коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13).
3. Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):
– коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14);
– коэффициент оборотных средств в производстве (К15);
– коэффициент оборотных средств в расчетах (К16);
– рентабельность оборотного капитала (К17);
– рентабельность продаж (К18);
– среднемесячная выработка на одного работника (К19).
4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и
инвестиционной активности организации:
– эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20);
– коэффициент инвестиционной активности (К21).
5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами:
– коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами
соответствующих уровней (К22 — К24);
– коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К25);
– коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным
фондом Российской Федерации (К26).
26
Приложение 5
Сравнительная оценка предварительного (экспресс) и комплексного
диагностического анализа финансовой несостоятельности коммерческой
организации
Этапы и процедуры банкротства
Этап реализации процедур банкротства
Сравнительные
ДосудебФинансоВнешнее
КонкурсМировое
признаки
Наблю
ный этап
вое оздоуправле- ное произсоглашед-ение
ровление
ние
водство
ние
Предварительный (экспресс) диагностический анализ финансовой несостоятельности
Раннее обнаружение признаков кризисного развития организации и теЦель анализа
кущий мониторинг изменений финансового состояния должника
Выявить признаки финансовой несостоятельЗадачи анализа
ности
Степень востребованности
+
+
+
+
анализа
Кредиторы, органы страхования, налоговые органы, финансовоСубъекты ана- кредитные учреждения, средства массовой информации, информационлиза
но-аналитические и рейтинговые агентства, антикризисные управляющие
Статьи Федест. 67,
рального закост. 70,
ст. 70, п. 2
ст. 70, п. ст. 129, п. 2
на от 26 октябп. 2 ст.
ст. 29
2 ст. 29
ст. 29
ря 2002 г. №
29
127-ФЗ
Комплексный диагностический анализ финансовой несостоятельности
Выявление явных и неявных (внутренних и внешних) факторов финансовой несостоятельности, аналитическое обеспечение плана мероприяЦель анализа
тий по финансовому оздоровлению должника, осуществление аналитических процедур в процессе контроля выполнения плана финансового
оздоровления и внешнего управления должника
Определить причины (выявить факторы и оценить степень их влияния),
обосновать управленческие решения (планы), сформулировать рекоменЗадачи анализа
дации, проконтролировать выполнение планов, осуществить текущий
мониторинг изменения внутренней и внешней бизнес-среды
Степень востребованности
+
+
+
+
+
анализа
Субъекты ана- Собственники, менеджмент, руководители подразделений, антикризислиза
ные управляющие
Статьи Федерального закост. 67,
на от 26 октябст. 70
ст. 70
ст. 129
70
ря 2002 г. №
127-ФЗ
27
Приложение 6
Определение признаков и угроз финансовой несостоятельности
с использованием показателей предварительного диагностического анализа
Критические
Характеристика признаков и угроз финансозначения
вой несостоятельности
показателей
1. Группа абсолютных показателей
1.1. Собственный оборотОтсутствие собственного оборотного капиный капитал
тала свидетельствует о финансовой неустойчивости, недостаточности средств для покрытия оборотных активов
1.2. Заемный капитал,
Свидетельствует о большой зависимости орпревышающий собственганизации от внешних инвесторов
ный капитал
1.3. Чистые активы оргаЕсли чистые активы меньше минимальной
низации
установленной законом величины уставного
капитала, организация подлежит ликвидации
1.4. Рост дебиторской заСвидетельствует об иммобилизации денеждолженности и особенно
ных средств из оборота, отрицательно влияет
сомнительной к возврату
на платежеспособность организации
1.5. Рост краткосрочных
Если обязательства превышают сумму 100
обязательств организации
тыс. руб. и не погашены по истечении трех
месяцев, есть основания возбудить дело об
банкротстве организации в арбитражном суде
1.6. Непокрытые убытки
Свидетельствуют о неэффективной финансоотчетного периода
вой деятельности организации периода
1.7. Убытки от продаж
Затраты превышают выручку, основная деятельность нерентабельна
2. Группа показателей ликвидности и платежеспособности
2.1. Коэффициент абсоНеспособность организации погасить в блилютной ликвидности
жайшее время за счет денежных средств и
< 0,2
краткосрочных финансовых вложений текущую краткосрочную задолженность
2.2. Коэффициент критиНедостаточность денежных средств и поческой ликвидности
< 0,8
ступлений от дебиторов для погашения краткосрочных обязательств организации
2.3. Коэффициент текуНеспособность организации своими текущищей ликвидности
< 1,5
ми активами покрыть краткосрочные обязательства
2.4. Коэффициент обеспеХарактеризует недостаточность собственных
ченности собственными
< 0,1
оборотных средств организации, необходисредствами
мых для ее текущей деятельности
2.5. Коэффициент восстаСвидетельствует о том, что у организации в
новления (утраты) платеближайшее время нет возможности восстажеспособности
<1
новить платежеспособность; организация
может утратить свою платежеспособность и
стать финансово несостоятельной
2.6. Коэффициент соотСвидетельствует о недостаточности денежношения притока и оттока
ных средств для погашения краткосрочной
<1
денежных средств по тезадолженности
кущей деятельности
Показатели ДАФН
28
Продолжение прил. 6
Показатели ДАФН
Критические
значения
показателей
Характеристика признаков и угроз финансовой несостоятельности
2.7. Коэффициент реаль<1
ной платежеспособности
3. Группа показателей
3.1. Коэффициент автономии (финансовой незави< 0,5
симости)
Организация является неплатежеспособной,
может стать банкротом
финансовой устойчивости
Уменьшение показателя свидетельствует об
отрицательной тенденции развития организации. Чем меньше значение коэффициента,
тем более финансово неустойчива организация
3.2. Коэффициент соотРост данного коэффициента свидетельствует
ношения заемных и собоб усилении зависимости организации от
>1
ственных средств (финанпривлеченного капитала и о тенденции снисовый рычаг)
жения финансовой устойчивости
3.3. Коэффициент финанНедостаточность у организации собственных
сирования
средств для финансирования деятельности,
<1
зависимость от заемного капитала, что приводит к финансовой несостоятельности
3.4. Коэффициент маневНеспособность организации поддерживать
ренности собственного
уровень собственного оборотного капитала и
капитала
пополнять оборотные средства в случае
< 0,1
необходимости за счет собственных источников; у организации отсутствует возможность для финансового маневра, что свидетельствует об угрозе банкротства
4. Группа показателей оборотного капитала
4.1. Коэффициент обораУменьшение данного коэффициента оценичиваемости оборотного
вается как отрицательная тенденция, свидекапитала (в оборотах)
тельствующая о неэффективном использовании оборотного капитала, недостаточности
денежных средств для покрытия издержек и
расширения деятельности
4.2. Коэффициент обораУвеличение значения этого коэффициента
чиваемости денежных
является отрицательной ситуацией, свидесредств (в днях)
тельствующей о замедлении оборачиваемости денежных средств и возникновении проблем с приобретением дополнительных активов
4.3. Коэффициент оборотУменьшение данного коэффициента свиденых средств в производтельствует о замедлении оборачиваемостве (в оборотах)
сти материально-производственных запасов
и о неэффективной производственной и маркетинговой деятельности организации, что
может стать одной из причин финансовой
несостоятельности
5. Группа показателей внеоборотного капитала
5.1. Эффективность внеРост внеоборотных активов в валюте баланса при
оборотного капитала
падении эффективности их использования может
привести к недостаточности мобильных оборотных
активов, снижению платежеспособности
29
Окончание прил. 6
Показатели ДАФН
Критические
значения
показателей
Характеристика признаков и угроз финансовой несостоятельности
5.2. Коэффициент износа
Рост значения коэффициента свидетельствует об отрицательной тенденции в деятельно> 50%
сти организации, высокой степени изношенности основного капитала
6. Группа показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
6.1. Коэффициент обораУменьшение оборачиваемости кредиторской
чиваемости кредиторской
задолженности свидетельствует о замедлезадолженности в оборотах
нии погашения текущих обязательств организации перед кредиторами
6.2. Коэффициент обораЗамедление оборачиваемости дебиторской
чиваемости дебиторской
задолженности свидетельствует о непогашезадолженности в оборотах
нии ДЗ, что может привести к недостаточности денежных средств на счетах организации
6.3. Коэффициент обораУвеличение продолжительности оборота
чиваемости краткосрочкраткосрочной дебиторской задолженности
ной дебиторской задолсвидетельствует о замедленном высвобождеженности в днях
нии денежных средств из оборота
6.4. Коэффициент обораПри одновременной тенденции роста прочиваемости кредиторской
должительности дебиторской и кредиторской
задолженности в днях
задолженности могут возникнуть трудности
с платежеспособностью и возможна угроза
банкротства
7. Показатели рентабельности
7.1. Рентабельность осОтражает сумму прибыли от продаж, прихоновной деятельности
дящейся на один рубль затрат на производство и сбыт продукции. Чем выше затраты,
тем ниже прибыль и рентабельность, могут
возникнуть убытки от продаж, что отрицательно влияет на финансовое состояние организации
7.2. Рентабельность проОтражает отношение прибыли от продаж и
даж
выручки. Снижение рентабельности реализованной продукции может свидетельствовать
о низком качестве, неконкурентоспособности
продукции, что приводит к снижению притока денежных средств по текущей деятельности
7.3. Рентабельность совоХарактеризует эффективность использования
купных активов
имущества; снижение прибыли, приходящейся на один рубль внеоборотных и оборотных активов, приводит к ухудшению финансового состояния организации. Падение
этого показателя — явный признак ухудшения результативности использования инвестиций
30
СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………… ………………………………………….….…………3
1.Общие сведения…………………… …………………………..…………….…3
2.Структура и содержание курсовой работы………………………...………….3
3.Анализ финансового состояния предприятия……………………..........…….4
3.1 Основные направления анализа и источники информации…….…….4
3.2Анализ источников формирования капитала……..…………...….....…5
3.3 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния
предприятия.....................................................................................................8
3.4 Оценка деловой активности предприятия…………………..…......…10
3.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия……………..……....11
3.6. Анализ финансовой устойчивости по функциональному признаку.11
3.7.Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия………....13
3.8.Расчет суммы чистых активов……………… ……………………....16
3.9. Диагностика риска банкротства……………………….… …………17
3.10. Диагностический анализ финансовой несостоятельности………..19
3.11. Анализ чувствительности организации к воздействию факторов финансовой несостоятельности………………………………………...….....…19
Библиографический список………………………………………….….…...….22
Приложение 1………………………………………………………….…..….....23
Приложение 2................................................................................................. ......24
Приложение 3 ......................................................................................................25
Приложение 4 ......................................................................................................26
Приложение 5 ......................................................................................................27
Приложение 6 ......................................................................................................28
31
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
Методические указания
к выполнению курсовой работы
для студентов 4-го курса дневного обучения специальностей
080502 «Экономика и управление на предприятии»,
080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
Составители: ст. преп. Батракова Татьяна Герасимовна
ст. преп., к. э. н Воротынцева Анна Вениаминовна,
доц., к. э. н Жутаева Евгения Николаевна,
доц., к. э. н Шальнев Олег Геннадиевич
Редактор Черкасова Т.О.
Подписано в печать 26.05.2001 .Формат 60 84 1/16. Уч.-изд. л. 2,0.
Усл.-печ. л. 2,1. Бумага писчая. Тираж 150 экз. Заказ № 244.
Отпечатано: отдел оперативной полиграфии учебной литературы
и учебно-методических пособий
Воронежского государственного архитектурно-строительного университета
394006, г. Воронеж, ул. 20 лет Октября, 84.
32
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
37
Размер файла
548 Кб
Теги
анализа, финансово, хозяйственной, диагностика, деятельности, 283
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа