close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

292. Анализ и диагностика деятельности предприятия

код для вставкиСкачать
Министерство образования и науки РФ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
“Воронежский государственный архитектурно-строительный университет”
Кафедра экономики и основ предпринимательства
АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Методические указания
к практическим занятиям
для студентов (бакалавриат) всех форм обучения
специальности 220100 “Системный анализ и управление”
Воронеж – 2014
УДК 658.51.003
ББК: 65.053 я 7
Составители
И.А. Провоторов, Г.И. Меркулова
Анализ и диагностика деятельности предприятия [Текст]: метод. указания к практическим занятиям для студ. спец. 220100 “Системный анализ и
управление” / Воронежский ГАСУ; сост.: И.А. Провоторов, Г.И. Меркулова. Воронеж, 2014 - 27 с.
Приведена последовательность проведения практических занятий по дисциплине «Анализ и диагностика деятельности предприятия». Служат для получения компетенций, позволяющие проводить анализ основных направлений деятельности организации различными методами.
Предназначены для проведения практических занятий по дисциплине
«Анализ и диагностика деятельности предприятия» для студентов всех форм
обучения специальности 220100 «Системный анализ и управление».
Табл. 22. Библиогр.: 10 назв.
УДК 658.51.003
ББК: 65.053 я 7
Печатается по решению научно-методического совета
Воронежского ГАСУ
Рецензент – Н.И. Трухина, д. э.н., проф. кафедры кадастра недвижимости,
землеустройства и геодезии Воронежского ГАСУ
3
ВВЕДЕНИЕ
Эффективное управление деятельностью организации предполагает
осуществление глубокого и системного анализа различных аспектов его
деятельности. При помощи комплексного анализа появляется возможность
принимать правильные и научно обоснованные управленческие решения.
Владение принципами анализа основных показателей деятельности
организаций служит необходимой базой для современных специалистов сферы
управления. Анализ различных направлений деятельности предприятия
является
обязательным
условием
для
обеспечения
успешного
функционирования современной организации. На основании детального
изучения результатов деятельности появляется возможность не только
оценивать прошлые показатели, но и принимать обоснованные решения для
дальнейшего развития фирмы, формировать стратегию ее развития.
Предлагаемые в данных методических указаниях основы проведения
анализа различных направлений деятельности предприятия и учебные задания
должны сформировать системный взгляд обучаемого на проблемы принятия
управленческих решений в современных коммерческих организациях. В ходе
выполнения отдельных заданий рекомендуется использовать данные
действующих предприятий (финансовую отчетность и данные управленческого
учета).
Практическое занятие № 1. Традиционные методы обработки экономической информации в анализе деятельности предприятия
Традиционные методы обработки экономической информации являются
общеупотребимыми и применяются в смежных науках. К традиционным способам относят сравнение, относительные и средние величины, группировка,
графический и балансовый методы. Они позволяют в наиболее общей степени
дать характеристику деятельности предприятия. Несмотря на свою простоту,
традиционные методы зачастую создают понятную базу для оценки результатов прошлой деятельности и прогнозирования будущих событий. Для осуществления анализа традиционными методами рекомендуется составлять аналитические таблицы. Также широко применяется графическое представление
информации для лучшего его восприятия. При определении средних годовых
темпов роста применяется расчет среднегеометрической (форм. 1):
(1)
где х1, х2, хn – годовые цепные темпы роста; n – количество периодов.
4
Задачи
Задание 1. По данным, приведенным в табл. 1, провести анализ фактического производства продукции в сравнении с планом. Сделать выводы.
Таблица 1
Показатели деятельности предприятия
Объем производства продукции, тыс. руб.
Годы
1
2
3
4
5
План
Факт
150000
200000
175000
100000
150000
160000
205000
175000
80000
250000
Абсолютное отклонение от
плана, тыс. руб.
Выполнение
плана, %
Задание 2. По данным, приведенным в табл. 2, провести анализ динамики
показателей валовой продукции, количества работников и выработки, рассчитав базисные и цепные индексы, а также среднегодовой темп роста.
Показатели деятельности предприятия
Годы
1
2
3
4
5
Выпуск продукции
%к
%к
Млн.
баз.
пред.
руб.
году
году
1920
2460
2100
960
3000
Количество работников
%к
%к
Чел.
баз.
пред.
году
году
20103
18714
21186
21657
21657
Таблица 2
Выработка
Тыс.
%к
%к
руб. /
баз.
пред.
чел.
году
году
Задание 3. На основе данных об объеме производства и реализации продукции предприятия за год (табл. 3) рассчитайте следующие показатели: базисные и цепные темпы роста, среднегодовые темпы роста. Постр ойте график
производства и реализации продукции по годам.
Показатели деятельности предприятия
Годы
1
2
3
4
5
Объем производства продукции, млн. руб. 100 120 144 158 222
Объем реализации продукции, млн. руб.
90 108 150 165 200
Показатели
Таблица 3
5
Задание 4. Составьте платежный баланс предприятия на начало и конец
периода. Определите потребность (излишек) денежных ресурсов на основе
табл. 4.
Таблица 4
Платежный баланс предприятия
Показатель, тыс. руб.
На начало года На конец года
Денежные средства в кассе организации
12000
13440
Денежные средства на расчетном счете
12000
13440
Задолженность организации перед поставщиками
2000
4000
Кредиторская задолженность
28000
26000
Выручка от продаж
30000
32000
Задолженность перед налоговыми органами
1200
500
Задолженность по оплате труда
4750
2350
Практическое занятие № 2. Методы детерминированного факторного
анализа
Для измерения влияния факторов на результирующий показатель наиболее часто используют следующие методы детерминированного анализа:
- способ цепной подстановки;
- способ абсолютных разниц;
- способ относительных разниц;
- интегральный способ;
- способ логарифмирования.
Рассмотрим методику проведения данных видов анализа.
Способ цепной подстановки. Наиболее универсальный способ анализа,
т.к. может быть использован во всех типах детерминированных факторных моделях.
Данный способ позволяет определить влияние отдельных факторов на
изменение величины результативного показателя путем постепенной замены
базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного
показателя на фактическую в отчетном периоде.
Рассмотрим применение этого способа на условной модели (форм. 2), в
которой на результирующий показатель (F) оказывают воздействие 3 фактора
(x, y, z):
F= x × y × z
(2)
Составим базовую модель (форм. 3):
F0= x0 × y0 × z0
Плановая модель имеет следующий вид (форм. 4):
(3)
6
F1= x1 × y1 × z1
(4)
Для определения влияния фактора х на результативный показатель составляется модель (форм. 5):
Fх= x1 × y0 × z0
(5)
Влияние фактора х на результирующую величину определяется следующим образом (форм. 6):
∆Fх = Fх - F0
(6)
Влияние фактора y на результирующую величину определяется следующим образом (форм. 7, 8):
Fy = x1 × y1 × z0
∆Fy = Fy – Fx
(7)
(8)
Влияние фактора z на результирующую величину определяется с учетом
того, что Fz = F1 (форм. 9, 10):
Fz = x1 × y1 × z1
∆Fz = F1 – Fy
(9)
(10)
Поверка результатов анализа:
ΔF = ∆Fх + ∆Fy + ∆Fz
(11)
Способ абсолютных разниц. Используется только в мультипликативных
и мультипликативно-аддитивных моделях. Особенно эффективно использование этого способа в тех случаях, когда исходные данные содержат абсолютные
отклонения не только по результативному, но и по факторным показателям.
Рассмотрим его применение на условной модели, которую использовали при
изучении способа цепных подстановок. Рассчитаем влияние факторов на результирующий показатель (форм. 12-14):
∆Fx= (x1 – x0) × y0 × z0
∆Fy = x1 × (y1 – y0) × z0
∆Fz = x1 × y1 × (z1 – z0)
Проверка результатов осуществляется по формуле 11.
(12)
(13)
(14)
7
Способ относительных разниц. Используется в мультипликативных и
мультипликативно-аддитивных моделях. Особенно эффективен в тех случаях,
когда исходные данные содержат уже определенные ранее относительные пр иросты всех показателей модели в процентах или коэффициентах. Рассмотрим
применение этого способа на уже знакомой условной модели (форм. 15-17):
∆Fx= F0 × ∆x / x0
∆Fy = (F0 + ∆Fx) × ∆y / y0
∆Fz = (F0 + ∆Fx + ∆Fy ) × ∆z / z0
(15)
(16)
(17)
Интегральный способ дает более точные результаты анализа по сравнению со способами цепной подстановки, абсолютных и относительных разниц.
Рассмотрим данный метод на примере следующей модели (форм. 18-20):
F= x × y
∆ Fx= ∆x × y0 + ½ × ∆x × ∆y
∆ Fy = ∆y × x 0 + ½ × ∆x × ∆y
(18)
(19)
(20)
Метод логарифмирования основан на индексах роста или снижения показателей. Влияние факторов на итоговую модель определяется следующим
образом на примере модели (форм. 21-23):
∆Fx= ∆F × lg(x1 / x0) / lg(F1 / F0)
∆Fy = ∆F × lg(y1 / y0) / lg(F1 / F0)
∆Fz = ∆F × lg(z1 / z0) / lg(F1 / F0)
(21)
(22)
(23)
Задание 1. Провести анализ влияния среднесписочной численности рабочих за год, количества рабочих дней в году и дневной выработки рабочего на
выпуск продукции за отчетный и предыдущий годы. Рассчитать влияние факторов способом цепной подстановки, способом абсолютных разниц, способом
относительных разниц, интегральным способом и способом логарифмирования.
Данные для анализа приведены в табл. 5.
Таблица 5
Данные для факторного анализа объема производства
Показатель
Плановый год Предыдущий год
Среднесписочная численность рабочих, чел.
1500
1488
Количество рабочих дней в году
247
245
Дневная выработка рабочего, тыс. руб.
38
35
8
Практическое занятие № 3. Вертикальный и горизонтальный анализ
имущества организации и источников его формирования
Для анализа имущества и источников его образования применяется вертикальный и горизонтальный анализ. Горизонтальный анализ позволяет дать
оценку темпов роста показателей, он заключается в построении таблиц, для чего используют данные за несколько лет. Для горизонтального анализа преобразуют абсолютные значения показателей в относительные. Для этого данные на
начало рассматриваемого периода принимают за 100% и, исходя из этого, рассчитывают значения по статьям на конец рассматриваемого периода. Вертикальный анализ позволяет проанализировать целое через составляющие его
элементы, увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить
структуру средств и их источников, а также произошедшие в них изменения. За
счет расчета относительных показателей происходит сглаживание внешних
экономических воздействий (например, инфляции), объективно выявляя, таким
образом, результаты деятельности предприятия. Для освоения данных методов
следует провести анализ бухгалтерского баланса.
Задачи
Задание 1. На основании данных бухгалтерского баланса провести горизонтальный анализ баланса (макет для анализа представлен в табл. 6) отдельно
по группам внеоборотных активов, оборотных активов, собственного капитала
и обязательств. Выявить основные причины, вызвавшие изменение темпов роста или снижения показателей за рассматриваемый период.
Макет таблицы для горизонтального анализа
№ Наименование статей
п/п
актива баланса
1
2
3
ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ – всего
Нематериальные активы
…
…
Код
строки
На начало
отчетного
периода
На конец
отчетного
периода
А0
А1
Таблица 6
Изменение, Изменение,
тыс. руб.
%
А1 - А0
(А1 - А0 ) ×
100 / А0
Задание 2. На основании данных бухгалтерского баланса провести вертикальный анализ (макет для анализа представлен в табл. 7) отдельно по группам
внеоборотных активов, оборотных активов, собственного капитала и обяз ательств. Выявить основные причины, вызвавшие изменения в структуре балан
9
са. Сделать выводы об имущественном положении и структуре пассивов
предприятия.
Таблица 7
Макет таблицы для вертикального анализа бухгалтерского баланса
№
п/п
1
2
Наименование
статей актива баланса
ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Нематериальные
активы
…
Баланс
Код
строки
На начало отчетного периода
На конец отчетного
периода.
Изменение,
%
Тыс.
%
руб.
Тыс.
руб.
%
А0
А0 / Б0
А1
А1 / Б1
Б0
100
Б1
100
(А1 / Б1 ) –
(А0 / Б0 )
Практическое занятие № 4. Анализ производства и реализации
продукции
Объемы производства и реализации продукции во многом являются
определяющими результатами деятельности предприятия. В ходе анализа необходимо оценить выполнение планов по производству и сбыту, определить факторы, воздействующие на эти показатели.
Анализ проводится по следующим направлениям:
- анализ динамики производства и реализации продукции;
- анализ ассортимента продукции;
- анализ качества продукции;
- оценка конкурентоспособности продукции;
- анализ ритмичности выпуска продукции.
Для анализа объемов продажи и реализации продукции используются как
традиционные, так и детерминированные модели, рассмотренные выше. Для
анализа ритмичности выпуска продукции рекомендуется рассчитать
коэффициент ритмичности (Ка).
(24)
где хi – фактический выпуск продукции в % от годового; n – число периодов; xср – среднеквартальный или среднемесячный выпуск продукции, % от годового.
10
Данный коэффициент показывает, насколько отличается фактический
выпуск продукции по кварталам или месяцам от средней величины.
Задачи
Задание 1. Провести анализ объемов производства и выпуска продукции
организации, рассчитать темпы прироста. Определить долю реализуемой пр одукции от производимой за год.
Динамика производства и реализации продукции
Объем производ- Темпы прироста, % Объем реалиГод ства продукции,
зации, тыс.
тыс. руб.
руб.
базисные цепные
1
2
3
4
5
170000
182200
195300
194700
215900
Таблица 8
Темпы прироста, %
базисные
цепные
165000
184000
195 800
193500
218600
Задание 2. Провести анализ результатов реализации продукции предприятия на местном рынке и рынках других регионов за 3 года. Определить, какие
рынки более выгоды для фирмы. Для оценки рекомендуется рассчитать показ атели прибыли и рентабельности.
Показатели деятельности предприятия
Таблица 9
Объемы продаж, тыс. шт
Местный рынок Другие регионы
1 год 2 год 3 год 1 год 2 год 3 год
20 25 27 10 12 13
Цена единицы продукции, руб.
4000 4200 4 350 6000 6200 6 500
Показатели
Себестоимость единицы продукции, руб. 2480 2688 2262 4320 4588 4030
Задание 3. Провести анализ ритмичности выпуска продукции по данным
табл. 10. Определите, как изменилась ритмичность деятельности предприятия
за два года.
11
Таблица 10
Квартал
1
2
3
4
Показатели деятельности организации по кварталам
Объем выпуска продукции, тыс. руб.
Предыдущий год
Отчетный год
32000
43500
38400
56550
46080
76343
25600
39150
Практическое занятие № 5. Анализ ликвидности и
платежеспособности
Ликвидность баланса предприятия - характеристика, отражающая возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить сво и обязательства на различных платежных горизонтах. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, группированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков. Расчет активов и пассивов баланса в целях анализа ликвидности и методика их группировки приведены в табл. 11.
Таблица 11
Методика расчета показателей ликвидности баланса
Характеристика показателей
Наиболее ликвидные активы (А1 ) –
денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения
Быстро реализуемые активы (А2 ) –
дебиторская задолженность и прочие
оборотные активы
Медленно реализуемые активы (АЗ ) –
запасы (за вычетом расходов будущих
периодов), а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из
раздела I актива баланса (за вычетом
вложений в уставные фонды других
предприятий)
Труднореализуемые активы (А4 ) –
раздел I актива баланса «Внеоборотные активы» (за вычетом статей этого
раздела, включенных в предыдущую
группу) и дебиторская задолженность
Условие
ликвидности
>
>
Характеристика показателей
Наиболее срочные обязательства (П1 )
– кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства (П2 ) –краткосрочные заемные средства и
кредиты
>
Долгосрочные обязательства (ПЗ ) –
долгосрочные кредиты и заемные
средства, отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства
<
Постоянные пассивы (П4 ) – капитал и
резервы предприятия, задолженность
перед участниками (учредителями) по
выплате доходов, доходы будущих
периодов, резервы предстоящих расходов, а также прочие краткосрочные
обязательства
12
Выполнение первых двух неравенств характеризует текущую ликвидность баланса предприятия (Lтек):
Lтек= А1+ А2 – П1 – П2
(25)
Выполнение третьего неравенства характеризует перспективную ликвидность (Lпер ):
Lпер = А3 – П3
(26)
Соблюдение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Методикой предварительного тестирования предприятий и организаций
рекомендуются следующие весовые значения для расчета общего коэффициента ликвидности баланса (Колб):
(27)
Данный коэффициент показывает отношение суммы всех ликвидных
средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (при условии, что
различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с
точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств).
Коэффициентный анализ имеет преимущества по сравнению с методами
горизонтального и вертикального анализа, так как появляется возможность
сравнения различных предприятий, при этом устраняется влияние размера бизнеса на итоговые показатели, появляется возможность оценивать эффективность функционирования субъекта. Для показателей ликвидности и платежеспособности существуют рекомендованные диапазоны значений. Следует учитывать, что значения коэффициентов могут существенно отличаться не только
по отраслям, но и по разным предприятиям, принадлежащим одной отрасли.
Если значения показателей, полученных при анализе, существенно отличаются
от рекомендованных, то необходимо выяснить причину таких отклонений. В
табл. 12 предлагается система показателей для оценки ликвидности и платежеспособности, а также методика их расчета.
13
Таблица 12
Методика расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности
Наименование показателя и рекомендуемое значение
Методика расчета
Характеристика показателя
Собственный капитал +
Коэффициент характеризует ту часть собственДолгосрочные обязаного капитала предприятия, которая является
Величина собтельства - Внеоборотисточником финансирования текущих активов.
ственных оборот- ные активы или ОбоПри прочих равных условиях рост этого показаных средств {> 0} ротные активы - Краттеля рассматривается как положительная тенкосрочные обязательденция.
ства
Коэффициент характеризует часть собственных
оборотных средств, имеющих абсолютную ликМаневренность
видность. При прочих равных условиях рост поДенежные средства /
собственных обоказателя рассматривается как положительная
Функционирующий каротных средств
тенденция. Приемлемое ориентировочное значепитал
{0-1}
ние показателя устанавливается предприятием
самостоятельно и зависит от множества факторов.
Коэффициент дает общую оценку ликвидности
активов, показывая, сколько рублей текущих акКоэффициент теОборотные активы /
тивов предприятия приходится на один рубль
кущей ликвидно- Краткосрочные обяза- текущих обязательств. Значение показателя мости {>2}
тельства
жет варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.
По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; одОборотные активы за
нако исчисляется по более узкому кругу текуКоэффициент
минусом запасов /
щих активов, когда из расчета исключена
быстрой ликвидКраткосрочные обяза- наименее ликвидная их часть – производственности {>1}
тельства
ные запасы. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на
факторы, обусловившие его изменение.
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть
Коэффициент абкраткосрочных заемных обязательств может
солютной ликвид- Денежные средства / быть при необходимости погашена немедленно.
ности (платеже- Краткосрочные обяза- На практике желательно проводить анализ диспособности)
тельства
намики данных показателей, дополняя его срав{0,05-0,1}
нительным анализом доступных данных по
предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
Доля оборотных средств в активах характеризуДоля оборотных
Оборотные активы /
ет относительную величину оборотного капитасредств в активах
Активы
ла предприятия.
14
Окончание табл. 12
Наименование показателя и рекоМетодика расчета
Характеристика показателя
мендуемое значение
Коэффициент
Коэффициент обеспеченности собственными обообеспеченности Собственные оборотротными средствами характеризует долю оборотсобственными
ные средства / Обоных средств предприятия, профинансированных
оборотными средротные активы
за счет собственных средств.
ствами {>0,1}
Доля запасов в оборотных активах характеризует
структурное состояние текущих активов. Высокая
Доля запасов в
Запасы / Оборотные доля запасов часто рассматривается как показаоборотных актиактивы
тель низкой ликвидности предприятия, однако это
вах
может быть обусловлено и отраслевой спецификой производства.
Доля собственных
Доля собственных оборотных средств в покрытии
оборотных
Собственные оборот- запасов характеризует ту часть стоимости запасредств в покры- ные средства / Запасы сов, которая покрывается собственными обороттии запасов {>0,5}
ными средствами.
Коэффициент покрытия запасов рассчитывается
соотнесением величины «нормальных» источниКоэффициент по- «Нормальные» источков покрытия запасов и суммы запасов. Если знакрытия запасов
ники
чение этого показателя меньше единицы, то те{>1}
покрытия / Запасы
кущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.
Задачи
Задание 1. На основании данных баланса рассчитать ликвидность баланса. Результаты оформить в виде таблицы 13. Рассчитать коэффициенты текущей, перспективной ликвидности и коэффициент общей ликвидности баланса.
Сделать выводы о ликвидности баланса рассматриваемого предприятия.
Расчет ликвидности баланса и платежного излишка
Актив
А1
А2
А3
А4
Баланс
На
начало
периода
На конец
периода
Пассив
П1
П2
П3
П4
Баланс
На начало периода
На конец периода
Таблица 13
Платежный излишек
(недостаток)
На начало На конец
периода
периода
15
Задание 2. На основании данных баланса рассчитать показатели ликвидности и платежеспособности баланса. Результаты оформить в виде таблицы 14.
Описать состояние предприятия в плане его ликвидности и платежеспособности.
Таблица 14
Расчет показателей ликвидности и платежеспособности предприятия
Показатели
На начало
отчетного
периода
На конец
отчетного
периода
Динамика показателя, тыс. руб. или
%
Величина собственных оборотных
средств
Маневренность собственных оборотных средств
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Доля оборотных средств в активах
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Доля запасов в оборотных активах
Доля собственных оборотных средств в
покрытии запасов
Коэффициент покрытия запасов
Практическое занятие № 6. Определение финансовой устойчивости
предприятия
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени
независимости предприятия от заемных источников финансирования. Это
необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с
финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и
отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансовохозяйственной
деятельности.
Показатели,
которые
характеризуют
независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают
возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в
финансовом отношении. В табл. 15 приведена методика расчета основных показателей оценки финансовой устойчивости.
16
Таблица 15
Методика расчета показателей финансовой устойчивости предприятия
Наименование показаМетодика растеля и рекомендуемое
чета
значение
Коэффициент концентрации собственного
капитала (финансовой
автономии) {>0,5}
Коэффициент финансовой зависимости {<2}
Коэффициент маневренности собственного
капитала {>0,5}
Коэффициент концентрации заемного капитала {<0,5}
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Коэффициент долгосрочного привлечения
заемных средств {>0,6}
Коэффициент структуры заемного капитала
Коэффициент задолженности {<0,7}
Характеристика показателя
Характеризует долю владельцев предприятия в обСобственный
щей сумме средств, авансированных в его деятелькапитал / Соность. Чем выше значение этого коэффициента, тем
вокупный каболее финансово устойчивым является предприяпитал
тие.
Совокупный Является дополнением к коэффициенту концентракапитал / Соб- ции собственного капитала. Рост этого показателя в
ственный кадинамике означает увеличение доли заемных
питал
средств в финансировании предприятия.
Показывает, какая часть собственного капитала исСобственные пользуется для финансирования текущей деятельоборотные
ности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая
средства / Соб- часть капитализирована. Значение этого показателя
ственный ка- может варьироваться в зависимости от структуры
питал
капитала и отраслевой принадлежности предприятия
Заемный капиХарактеризует долю имущества предприятия,
тал / Совокупсформированного за счет заемных средств.
ный капитал
Долгосрочные ссуды и займы используются для
Долгосрочные финансирования основных средств и других капиобязательства / тальных вложений. Коэффициент показывает, каВнеоборотные кая часть основных средств и прочих внеоборотактивы
ных активов профинансирована внешними инвесторами.
Долгосрочные
обязательства / Характеризует структуру капитала. Рост этого по(Долгосрочные казателя в динамике – негативная тенденция, ознаобязательства
чающая, что предприятие все сильнее и сильнее
+ Собственный
зависит от внешних инвесторов.
капитал)
Долгосрочные
обязательства / Показывает, какова доля долгосрочных источников
Заемный капи- финансирования в общей сумме заемного капитала.
тал
Дает наиболее общую оценку финансовой устойчиЗаемный капивости предприятия. Он показывает, сколько заемтал / Собственных средств приходится на каждый рубль собный капитал
ственного капитала, вложенного в активы.
Задание 1. На основании данных бухгалтерского баланса рассчитать показатели финансовой устойчивости. Результаты оформить в виде таблицы 16.
Описать состояние предприятия в плане его финансовой устойчивости.
17
Таблица 16
Расчет показателей финансовой устойчивости
Показатели
На начало
отчетного
периода
На конец
отчетного
периода
Динамика показателя, тыс.
руб. или %
Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии)
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэффициент концентрации заемного капитала
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Коэффициент структуры заемного капитала
Коэффициент задолженности
Практическое занятие № 7. Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия
К стандартным методам анализа финансовых результатов деятельности
предприятия относятся горизонтальный и вертикальный анализ показателей
формирования финансовых результатов, который выполняется в аналитических
таблицах с помощью относительных показателей динамики, показателей структуры и динамики структуры. Вертикальный анализ финансовых результатов
деятельности предприятия (табл. 17) – это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим периодом. Горизонтальный
анализ (табл. 18) направлен на изучение темпов роста (прироста) показателей,
который объясняет причины изменений в их структуре.
Анализ формирования финансовых результатов дополняется оценкой показателей рентабельности, рассчитываемых по данным отчета о финансовых
результатах. Рентабельность – это показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они
более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.
Кроме рентабельности текущей деятельности и рентабельности продукции (по прибыли от продаж) определяется показатель рентабельности продаж,
рассчитываемый по чистой прибыли (чистая прибыль / выручка от продажи). В
табл. 19 представлена методика расчета показателей рентабельности.
18
Таблица 17
Структура отчета о финансовых результатах
Наименование показателя
Предыдущий
год
Отчетный
год
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции,
работ, услуг
В0 (100 %)
В1 (100 %)
в том числе от продажи: собственной продукции
П / В0
П / В1
…
Прочие доходы и расходы
…
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Прибыль (убыток) от обычной деятельности
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
Динамика показателей отчета о финансовых результатах
Наименование показателя
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг
в том числе от продажи: собственной
продукции
…
Прочие доходы и расходы
…
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Прибыль (убыток) от обычной деятельности
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
Таблица 18
Отчетный
Год, предшеству- Предыдущий год, в
год, в % к
ющий предыду- % к предшествупредыдущему, тыс. руб.
ющему
щему
19
Методика расчета коэффициентов рентабельности
Показатели
Алгоритм расчета
Коэффициент валовой
прибыли
Валовая прибыль / Выручка от
продаж
Предыд.
год
Отч.
год
Таблица 19
Изменение
Рентабельность текущей Прибыль от продаж / Расходы по
деятельности
обычным видам деятельности
Рентабельность продаж Прибыль от продаж / Выручка от
по прибыли от продажи
продаж
Прибыль до налогообложения /
Общая рентабельность
Выручка от продаж
Рентабельность продаж Чистая прибыль / Выручка от пропо чистой прибыли
даж
Анализ финансовых результатов начинается с изучения выручки как доходов по обычным видам деятельности и соответствующим им расходов - себестоимости проданной продукции; особое внимание уделяется тенденциям изменений этих показателей. Различные виды прочих доходов и расходов рассматриваются как факторы, влияющие на показатели прибыли. Конечная цель
анализа состоит в том, чтобы выявить причины изменения и оценить качество
чистой прибыли. Данные анализа отчета о финансовых результатах конкретного субъекта хозяйствования используются в сравнительном анализе, который
важен для кредиторов, акционеров, участников фондового рынка и других
пользователей, принимающих деловые решения.
Обычно в таблицах сочетаются абсолютные значения анализируемых показателей, по которым рассчитываются отклонения, данные о структуре совокупности показателей и ее изменение, относительные показатели динамики показателей финансовых результатов.
Задачи
Задание 1. На основании данных отчета о финансовых результатах и
предложенной методики (таблицы 17 и 18) выполнить горизонтальный и вертикальный анализ формирования финансовых результатов.
Задание 2. На основании данных отчета о финансовых результатах провести анализ формирования чистой прибыли (табл. 20).
20
Анализ прибыли организации
Абсолютные величины
Показатели
ОтклоПредыд. Отчет. нение
год
год (гр. 3 гр. 2)
Таблица 20
Структура, %
Темп прироста, %
Откло(гр. 4 / Предыд. Отчет. нение
гр. 2) х
год
год (гр. 7 100
гр. 6)
Прибыль от продаж
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль
Задание 3. На основании данных отчета о финансовых результатах и
предложенной методики (табл. 19) провести анализ рентабельности рассматриваемого предприятия.
Практическое занятие №8. Диагностика банкротства предприятия
Существует множество подходов к диагностике банкротства предприятия, которые с разной долей точности позволяют говорить о финансовых трудностях организации. Один из основных подходов применяется в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и устано влению неудовлетворительной структуры баланса». Для оценки структуры баланса
рассчитываются следующие 2 показателя:
,
(28)
где ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства; ДБП доходы будущих периодов; РПР - резервы предстоящих расходов.
,
(29)
где СК – собственный капитал; ВА – внеоборотные активы.
Для признания банкротства предприятия на основе неудовлетворительной структуры баланса должны выполняться следующие условия:
К1 на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
К2 на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
21
Для принятия окончательного решения о признании предприятия банкротом необходимо оценить возможность восстановления платежеспособности.
И коэффициент утраты, и коэффициент восстановления платежеспособности фактически рассчитываются по одной формуле:
,
(30)
где: К1 кон. и К1 нач. – соответственно фактического значение К 1 в конце и
на начало отчетного периода; К1 норм. - нормативное значение, К 1 норм. = 2; Т - отчетный период в месяцах; 6 - период восстановления платежеспособности.
Также применяется множество моделей зарубежных экономистов.
Наиболее часто применяются модели Альтмана, Лиса, Таффлера. Рассмотрим
данные модели более подробно.
Двухфакторная модель Альтмана:
Z = -0,3877 - 1,0736 Кпо + 0,0579 К3,
(31)
где Кпо - общий коэффициент покрытия; К3 - коэффициент зависимости.
После расчета величины Z делаются выводы по следующей логике: Z = 0
- вероятность банкротства - 50%; Z < 0 - вероятность банкротства меньше 50%
и снижается по мере уменьшения Z; Z > 0 - вероятность банкротства больше
50% и возрастает с ростом Z.
Пятифакторная модель Альтмана (для предприятий, акции которых
котируются на бирже):
Z = 1,2 x1,+ 1,4 x2 + 3,3 x3 + 0,6 x4+ x5 ,
(32)
где x1 = собственный оборотный капитал / валюта баланса; x2 = нераспределенная прибыль / валюта баланса; x3 = прибыль от продаж / валюта баланса;
x4 = уставный капитал + добавочный капитал / заемный капитал; x5 = выручка
от продаж / валюта баланса.
После расчетов делаются выводы о состоянии предприятия по
следующей схеме:
- Z < 1,81 - вероятность банкротства очень велика;
1,81 < Z - < 2,765 - вероятность банкротства средняя;
2,765 < Z - < 2,99 - вероятность банкротства невелика;
- Z > 2,99 - вероятность банкротства ничтожна.
Модифицированный вариант пятифакторной модели Альтмана (для
предприятий, акции которых не котируются на бирже)
22
Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5,
(33)
где х1, х2, х3, х5 - из предыдущей модели; х4 - коэффициент финансовой
устойчивости.
После расчетов делаются выводы о состоянии предприятия по
следующей схеме:
- Z < 1,23 - вероятность банкротства велика;
- Z > 1,23 вероятность банкротства мала.
Четырехфакторная модель Лиса.
Z = 0,63х1 + 0,092х2 + 0,057х3 + 0,001х4 ,
(34)
где х1 = прибыль от продаж / валюта баланса; х2 = оборотные активы /
валюта баланса; х3 = нераспределенная прибыль / валюта баланса; х4 =
собственный капитал / заемный капитал.
После расчетов делаются выводы о состоянии предприятия по
следующей схеме:
Z < 0,037 вероятность банкротства велика;
Z > 0,037 вероятность банкротства мала.
Модель Таффлера.
Z = 0,53x1 +0,13х2 + 0,18х3 + 0,16х4 ,
(35)
где x1 = прибыль от продаж / краткосрочные обязательства; x2 =
оборотные активы / заемный капитал; x3 = краткосрочный заемный капитал /
валюта баланса; x4 = выручка от продаж / валюта баланса.
После расчетов делаются выводы о состоянии предприятия по
следующей схеме:
- Z < 0,2 банкротство более чем вероятно;
- Z > 0,3 у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.
Задание 1. По данным финансовой отчетности провести диагностику
банкротства предприятия всеми рассмотренными выше способами за несколько
лет. Сделать выводы о финансовом состоянии организации, проследить
динамику изменения показателей.
Практическое занятие №9. Анализ инвестиционной деятельности
предприятия
В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инвестиционных проектов, используется множество показателей. Рассмотрим наиболее точные методы:
- чистый доход (ЧД, Net Value, NV);
23
- чистый дисконтированный доход (ЧДД, Net Present Value, NPV);
- внутренняя норма доходности (ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, Internal Rate of Return, IRR);
- срок окупаемости.
Чистым доходом называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:
n
NV =
(36)
NCFi
i 1
где NCFi - чистые денежные потоки в период i.
NCFi = CFi – ICi ,
(37)
где CFi – стоимость будущих денежных поступлений от проекта; ICi – затраты на реализацию проекта.
Показатель NV, рассчитываемый как разница между притоками и оттоками средств в результате реализации проекта, имеет существенный недостаток.
Он не учитывает разновременную стоимость денег. Поэтому в настоящее время
важнейшим показателем эффективности проекта считается чистый дисконтированный доход – накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. Он рассчитывается по формуле:
NPV =
n
i 1
NCFi
1 r
i
,
(38)
где r - ставка дисконтирования; i - порядковый номер периода от начала
проекта; n - общее количество периодов проекта;
Если NPV инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и можно рассматривать вопрос о его
принятии. Чем больше NPV, тем эффективнее проект. Если же рассматривать
несколько взаимоисключающих проектов, то выгодным будет тот проект, у которого NPV больше. При этом норма дисконта или ставка доходности «r»
должна быть у них одинаковой.
Внутренняя норма доходности. В более общем случае внутренней нормой
доходности называется такое положительное число rв, что при норме дисконта r
= rв NPV проекта обращается в 0, при всех больших значениях r - отрицателен,
при всех меньших значениях r - положителен. Если не выполнено хотя бы одно
из этих условий, считается, что IRR не существует. Поскольку на практике рассчитать показатель внутренней нормы доходности сложно, используют метод
вычисления NPV при различных ставках дисконтирования. При этом r, при котором график будет пересекать ось абсцисс, определяет искомое значение
24
внутренней нормы доходности проекта при NPV = 0, а при больших значениях
r — отрицателен.
Сроком окупаемости называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Моментом окупаемости называется тот
наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого NPV
становится и в дальнейшем остается неотрицательным. При оценке эффективности срок окупаемости, как правило, выступает только в качестве огранич ения.
Сроком окупаемости с учетом дисконтирования (PB) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учетом
дисконтирования.
PB
PBп
Sп I
NCF
(39)
где PBп - количество полных периодов, в течение которых сумма чистых
денежных потоков достигнет размера инвестиций; Sп - сумма чистых денежных потоков проекта, полученная за PBп периодов; I - размер инвестиций; NCF
- чистый денежный поток в следующий за PBп период.
Задачи
Задание 1. Рассчитайте NV, NPV, IRR и срок окупаемости проекта по
данным, приведенным в табл. 21. Сделайте выводы о целесообразности реализации данного инвестиционного проекта. Коэффициент дисконтирования – 10%
годовых.
Таблица 21
Показатели реализации инвестиционного проекта
Год
0
1
2
3
4
5
Инвестиционные затраты, млн. руб.
15
10
Прибыль от реализации
проекта млн. руб.
4
8
10
13
15
Задание 2. Рассчитайте NV, NPV, IRR и дисконтированный окупаемости
проекта предполагающего капитальные вложения в размере 450 млн. руб. Горизонт расчёта – 10 лет. Сделайте выводы о целесообразности реализации данного инвестиционного проекта. Коэффициент дисконтирования – 15% годовых.
25
Показатели реализации инвестиционного проекта
Выручка от реализации
проекта, млн. руб.
1
75
2
150
3
160
4
180
5 и т.д. Рост на 14 % каждый год
Год
Таблица 22
Уровень себестоимости,
%
50
62
58
55
55
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1.
Аванесова Т.И., Ярыгина Е.Н. Анализ и диагностика финансовохозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – ПетропавловскКамчатский: КамчатГТУ, 2006. – 93 с.
2.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятий: учебно-методическое пособие/ Т.Ю. Анисимова. – Казань: Казан.
ун-т, 2012. – 46 с.
3.
Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник /
А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2007. –
608 с.
4.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности:
Практикум. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. – 144 с.
5.
Ершова С.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / СПбГАСУ. – СПб., 2007. – 155 с.
6.
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения) : учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 432 с.
7.
Кустова Т.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Рыбинск: РГАТА, 2003. - 200 с.
8.
Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчетности. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. – М., 2003.
– 156 с.
9.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
Учебник. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 536 с. – (Высшее
образование).
10. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под. ред.
Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. –
656 с.
26
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………
3
Практическое занятие №1. Традиционные методы обработки
экономической информации в анализе деятельности предприятия………... 3
Практическое занятие № 2. Методы детерминированного факторного
анализа…………………………………….......................................................... 5
Практическое занятие № 3. Вертикальный и горизонтальный анализ
имущества организации и источников его формирования.............................. 8
Практическое занятие №4. Анализ производства и реализации продукции 9
Практическое занятие №5. Анализ ликвидности и платежеспособности ……11
Практическое занятие №6. Определение финансовой устойчивости
предприятия ……………………………………………………………………….15
Практическое занятие №7. Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия..............................................................................................................17
Практическое занятие №8. Диагностика банкротства предприятия ………….20
Практическое занятие №9. Анализ инвестиционной деятельности
предприятия ……………………………………………………………………….23
Библиографический список.....................................................................................31
25
АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Методические указания
к практическим занятиям для студентов (бакалавриат) всех форм обучения
специальности 220100 “Системный анализ и управление”
Составители: к.э.н., доц. Провоторов Иван Анатольевич
ст. преп. Меркулова Галина Ивановна
Отпечатано в авторской редакции
Подписано в печать 10.10. 2014 г. Формат 60х84 1/16. Уч.- изд. л. 1,6.
Усл.- печ. л. 1,7.
Бумага писчая. Тираж 50 экз. Заказ № ______
Отпечатано: отдел оперативной полиграфии Воронежского государственного
архитектурно-строительного университета
394006, Воронеж, ул. 20-летия Октября, 84
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
8
Размер файла
391 Кб
Теги
анализа, 292, диагностика, деятельности, предприятия
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа