close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

547.Баркалов С.А.Бизнес-планирование

код для вставкиСкачать
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Воронежский государственный архитектурно-строительный университет»
Бизнес-планирование
Учебное пособие
2-е издание, переработанное и дополненное
Воронеж 2015
1
УДК 658.5
ББК 65.290-2
Б 42
Рецензенты:
кафедра гуманитарных и социально-экономических дисциплин
Воронежского института ГПС МЧС России;
И.Н. Щепина, д.э.н., доц. кафедры информационных технологий и
математических методов в экономике
Воронежского государственного университета
Баркалов, С.А.,
Б 42 Бизнес-планирование: учеб. пособие / С.А. Баркалов,
О.Н. Бекирова. – Воронеж, 2015. – 264 с.
Пособие раскрывает важные вопросы, связанные с теорией и практикой
бизнес-планирования, его назначением, составом и структурой. Вы сможете
получить практические рекомендации к методике составления отдельных разделов бизнес-плана.
Предназначено для преподавателей и студентов экономических вузов,
также может быть рекомендовано руководителям и менеджерам предприятий,
специалистам и всем, кто изучает бизнес-планирование и современный менеджмент.
Ил. 3. Табл.74. Библиогр.: 81 назв.
УДК 658.5
ББК 65.290-2
Печатается по решению учебно-методического совета
Воронежского ГАСУ
© Баркалов С.А.,
Бекирова О.Н., 2015
© Воронежский ГАСУ, 2015
ISBN 978-5-89040-555-5
2
Оглавление
Введение………………………………………………………………………...
Раздел 1. Курс лекций………………………………………………………….
Тема 1. Основы бизнес-планирования………………………………………...
1.1. Определение бизнеса и бизнес-планов…………………………………......
1.2. Цели и задачи бизнес-планов.........................................................................
1.3. Отражение в бизнес-плане внешней и внутренней среды………………
1.4. Типология и классификация бизнес-планов……………………………….
1.5. Структура и основные разделы бизнес-планов…………………………..
Тема 2. Разработка бизнес-плана……………………………………………..
2.1. Порядок разработки бизнес-плана………………………………………...
2.2. Определение сметы........................................................................................
2.3. Определение стоимости…………………………………………………...
2.4. Типичные ошибки в бизнес-планировании…………………………………
Тема 3. Анализ рынка…………………………………………………………..
3.1. Общие понятия и классификация рынков…………………………………
3.2. Сегментация рынка………………………………………………………...
3.3. Стратегия продвижения товара………………………………………….
3.4. Глобальные стратегии развития………………………………………….
3.5. Стратегия и тактика конкурентной борьбы……………………………
3.6. Рынок сбыта………………………………………………………………...
3.7. Рынок товаров и услуг……………………………………………………...
3.8. Виды цен……………………………………………………………………..
Тема 4. Финансовая политика предприятия………………………………..
4.1. Сущность и функции финансов, финансы хозяйствующего субъекта…
4.2. Финансовый план……………………………………………………………
Тема 5. Маркетинговая программа бизнес-плана…………………………..
5.1. Основы маркетинга………………………………………………………...
5.2. Маркетинговые исследования……………………………………………...
Тема 6. Исследование рынка…………………………………………………...
6.1. Назначение и технология разработки раздела…………………………...
6.2. Обоснование ценовой политики в бизнес-плане…………………………..
6.3. Проблемы ценообразования………………………………………………...
6.4. Ценовая дискриминация…………………………………………………….
Тема 7. Оценка инвестиционного проекта………………………………….
7.1. Общие положения…………………………………………………………..
7.2. Общие требования к показателям эффективности инвестиционных
проектов…………………………………………………………………………...
7.3. Коммерческая эффективность……………………………………………
7.4. Бюджетная эффективность……………………………………………...
7.5. Экономическая эффективность…………………………………………..
3
5
6
7
8
9
10
11
14
15
16
20
22
24
24
26
30
31
32
38
40
42
44
44
46
54
55
56
60
60
62
67
70
71
74
75
77
82
83
84
7.6. Источники инвестиций.................................................................................
Тема 8. Риски и страхование………………………………………………….
8.1. Общие понятия и классификации………………………………………….
8.2. Методика выявления простых рисков в строительстве………………..
8.3 Анализ рисков и повышение устойчивости бизнес-плана………………...
8.4. Страхование………………………………………………………………...
Вопросы для итогового контроля знаний…………………………………..
Раздел 2 – материалы к практическим занятиям………………………….
Раздел 3 – тестовый блок для промежуточного контроля знаний……….
Раздел 4 - методические указания к выполнению курсовых работ…….
Приложение 1…………………………………………………………………...
Приложение 2…………………………………………………………………...
Библиографический список…………………………………………………..
4
86
88
89
90
93
94
98
99
150
219
244
249
260
Введение
Бизнес? Это довольно просто. Это деньги других людей.
Александр Дюма, 1857
Современные условия развития бизнеса, связанные с высокой динамичностью внешней среды предприятия, усложнением конкуренции на отраслевых рынках, стремительным развитием информационных технологий,
глобализацией бизнеса, актуализируют вопросы бизнес-планирования. Роль
бизнес-планирования на уровне предприятия постоянно повышается.
Отечественная и мировая практика показывают, что большинство фирм
терпят большие убытки только потому, что не предусмотрели или неправильно спрогнозировали изменения конкурентной среды и не оценили свои внутренние возможности, ошиблись в выборе стратегии обеспечения конкурентоспособности фирмы. Особенно важно управление бизнес-планированием
фирмы в тех сферах бизнеса, где требуется предвидение в долгосрочной перспективе. В связи с этим овладение техникой бизнес-планирования фирмы
становится сегодня актуальной задачей российских предпринимателей.
Все это актуализирует проблему обеспечения учебного процесса качественной учебно-методической литературой по бизнес-планированию фирмы, опирающейся на зарубежный опыт управления конкурентоспособностью
и отражающей российскую специфику. Наибольший интерес для организации
учебного процесса представляет литература, содержащая наряду с систематизированным изложением теоретических вопросов курса практико-прикладные
аспекты дисциплины, а также диагностическое обеспечение дисциплины.
Учебное пособие включает в себя ряд разделов, которые начинаются блоком
лекционного материала, затем представлен блок диагностических и практических заданий, что позволяет эффективно организовать самостоятельную
работу по изучению особенностей организации процесса бизнеспланирования на фирме, применить полученные знания в практике решения
задач, оценить свои способности в области бизнес-планирования.
5
Раздел 1
БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ
КУРС ЛЕКЦИЙ
Умный человек использует больше возможностей,
чем может найти.
Френсис Бэкон
Тема 1
Основы бизнес-планирования
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
1.5.
Определение бизнеса и бизнес-планов.
Цели и задачи бизнес-планов.
Отражение в бизнес-плане внутренней и внешней среды.
Типология и классификация бизнес-планов.
Структура и основные разделы бизнес-планов.
В результате освоения данной темы студент должен:
знать
- сущность бизнес-планирования,
- основные термины и определения,
- цели и задачи дисциплины;
уметь
- различать понятия бизнеса и бизнес-планирования,
- выделять основные характеристики разделов бизнес-плана,
- находить признаки различных типов бизнес-планов;
владеть
- навыками оперирования основными понятиями теории бизнеспланирования,
- навыками анализа и выделения основных черт структуры бизнес-плана.
6
Б
1.1. Определение бизнеса и бизнес-планов
изнес-план документ, который описывает все основные аспекты
будущей коммерческой деятельности предприятия или фирмы,
анализирует все проблемы, с которыми они могут столкнуться, и
определяет способы решения этих проблем.
На основании этого документа инвесторы предоставляют денежные
средства. Бизнес-план (далее БП) имеет 2 направления:
внутреннее - подготовленное заказчику информационное сырье,
программа реализации проектного предложения с оценкой результатов на каждом этапе;
внешнее - информирование о техническом, организационноэкономическом, финансовом, юридическом и прочих преимуществах внешних
инвесторов и других заинтересованных организациях, муниципальных органах,
принимающих решения и коммерческих банках, предоставляющих кредиты.
Разработчиками БП являются фирмы, специализирующие в области маркетинговой деятельности, авторские коллективы и отдельные авторы, при
необходимости привлекаются консалтинговые фирмы и эксперты. На составление БП уходит около месяца. При разработке БП подлежат взаимному учету и
увязке интересы и условия заинтересованных сторон:
заказчик, являющийся самостоятельным инвестором или использующий привлеченный капитал путем займа, акционирования, выпуска облигаций
и т.д.;
муниципальные органы, определяющие потребность и приоритеты в
соответствии с концепцией развития, формирующие проектное задание, рассматривающие заявки и оформляющие соответствующие документы, планирующие налоговые поступления в бюджет и участвующие в надзоре за внедрением;
подрядные фирмы, детализирующие концепции БП, осуществляющие
технические изыскания, проектирование, составление сметной документации,
авторский надзор и т.д.;
потребители, использующие продукцию или услуги.
Назначение БП состоит в том, чтобы решить 4 принципиальные задачи:
1) изучить перспективы будущего рынка сбыта продукции, чтобы производить только то, что можно продать;
2) оценить затраты, необходимые для изготовления и сбыта нужной
этому рынку продукции, и соизмерить их с теми ценами, по которым можно
будет продавать, чтобы определить потенциальную прибыль задуманного дела;
3) обнаружить всевозможные «подводные камни», подстерегающие
проект в первые годы его реализации, и предложить различные мероприятия по
минимизации проектных рисков в случае нежелательного развития событий;
7
4) выделить критерии и показатели, по которым можно определить идет
ли дело на подъем или спад.
БП - документ перспективный, и составлять его рекомендуется на 3-5 лет
вперед. Несмотря на отсутствие законодательства, прямо регулирующего разработку БП, сегодня в России принято значительное количество указов и других законодательных актов, которые формируют деловую среду предпринимательства; функционирование в ней предполагает необходимость разработки БП
для получения финансового проекта.
1.2. Цели и задачи бизнес-планов
Ц
елью БП может быть получение кредитов или привлечение инвестиций в рамках уже существующего предприятия или определение стратегических и тактических направлений и ориентирование
самой фирмы. При этом предусматривается постановка следующих стратегических и тактических задач:
1) организационно-управленческая и финансово-экономическая оценка
сегодняшнего состояния предприятия;
2) выявление потенциальных возможностей предпринимательской деятельности предприятия с акцентированием внимания на сильных и слабых сторонах;
3) формирование инвестиционно-проектных целей этой деятельности на
планируемый период.
БП при решении этих многофакторных задач позволяет достичь следующих результатов:
1) обоснование экономической целесообразности направлений развития
фирмы;
2) расчеты ожидаемых финансовых результатов деятельности, в первую
очередь объема продаж, прибыли, доходов на вложенные средства;
3) определение намеченного источника финансирования реализации выбранной стратегии;
4) подбор персонала, способного реализовать данный бизнес-проект.
Процесс бизнес-планирования - это последовательное изложение системы
реализации бизнес-проектов, т.е. тех ключевых моментов, которые, во-первых,
могут быть проверены, причем не только экономистами, но и инвесторами, р ешающими, в какой бизнес вложить определенную сумму денег, во-вторых, аргументированно убедить инвестора или партнера в выгодности данного бизнеса
и необходимости участия в нем. По объему и полноте изложения фактов, документально подтвержденных и научных, БП бывает:
1) полный - содержащий все расчеты, справки, свидетельства и другие
материалы. Такой БП должен храниться у руководителя и предъявляться ограниченному числу заинтересованных лиц;
8
2) достаточный - содержащий все разделы БП по предлагаемому варианту, но не обязательно включающий подробные расчеты по альтернативному варианту. Носит доказательный характер относительно перспектив реализации
проекта и развития предприятия;
3) в виде резюме - представляющий собой краткие выводы по каждому
разделу БП без обоснований и расчетов.
Ключевыми моментами БП являются:
обоснование необходимости выпуска продукции;
обоснование возможности выпуска продукции;
выявление потенциальных потребителей;
определение конкурентоспособности продукта на внутреннем и внешнем рынках;
определение своего сегмента рынка;
достижение показателей различного вида эффективности.;
обоснование достаточности капитала у инвестора бизнес-идеи;
выявление возможных источников финансирования.
1.3. Отражение в бизнес-плане внутренней и внешней
среды
К
факторам внешней среды относятся:
экономические (в значительной мере обусловливают величину денежных средств, которую могут истратить потребители,
наличие свободных рабочих мест, величину денежных ресурсов);
правовые (регулируют предоставление или использование денежных
средств, условия продажи товаров или услуг, налоговые отношения);
политические (влияют на выбор способов в управлении экономикой);
социокультурные (определяют виды товаров, которые могут быть востребованы, влияют на отношения отдельных лиц к работе, величине заработной
платы и условиям труда);
технологические (отражают уровень НТП в области производства, автоматизации, обработки данных, информационных технологий и т.д.);
физические или географические (характеризуют природноклиматические условия, в которых осуществляется деятельность);
организационно-технические (наличие и разнообразие институтов, с
помощью которых бизнес может устанавливать деловые взаимоотношения или
вести коммерческие операции).
К факторам внутренней среды относятся:
характеристики используемых технологий и оборудования;
определение качества продукции, услуг и товара;
издержки производства.
9
1.4. Типология и классификация бизнес-планов
Э
кономические проекты - приватизация предприятий, создание
аудиторской системы, введение новой системы налогов.
Особенности:
1) главные цели предварительно намечаются, но требуют
корректировки по мере прогресса проекта;
2) сроки предварительно намечаются, но требуют корректировки по мере
прогресса проекта;
3) ресурсы предоставляются по мере необходимости, но в рамках возможного;
4) расходы определяются предварительно, контролируются на экономичность и уточняются по ходу дела. Это означает, что экономические
результаты должны быть достигнуты в фиксированные сроки, при установленных расходах, а ресурсы предоставляются по потребностям.
Социальные проекты - реформирование системы социального обеспечения, здравоохранения, социальная защита необеспеченных слоев населения,
преодоление последствий природных и социальных потрясений.
Особенности:
1) цели только намечаются и должны корректироваться по мере достижения промежуточных результатов. Количественная и качественная их
оценка существенно затруднена;
2) сроки и продолжительность проекта зависят от вероятностных факторов или только намечаются и впоследствии подлежат уточнению;
3) расходы выделяются по мере потребностей в рамках возможного;
4) ресурсы предоставляются по мере потребностей в рамках возможного.
Социальные проекты обладают наибольшей неопределенностью.
Организационные проекты - реформирование предприятий, реализация
концепции новой системы управления, создание новой организации или проведение международного форума.
Особенности:
1) цели заранее определены, но результаты количественно и качественно
труднее определить, чем в первых двух случаях, т.к. они связаны с организационным улучшением системы;
2) срок и продолжительность задаются заранее;
3) ресурсы предоставляются по мере возможности;
4) расходы на проект фиксируются и подвергаются контролю на экономичность, однако требуют корректировки по мере прогресса проекта.
Бизнес - проекты классифицируются по различным основаниям:
1) тип - по сферам деятельности (технический, экономический, социальный, организационный, смешанный);
10
2) класс - по составу, структуре и предметной области (монопроект, медеопроект (состоит из монопроектов, требует общего управления), мегапроект (целевые программы развития регионов, отраслей и других о бразований, включающие в свой состав ряд моно- и мультипроектов);
3) масштаб - по размеру проекта, количеству участников и степени влияния на внешнюю и внутреннюю среду;
4) длительность - по продолжительности периода осуществления (краткосрочные(>3 лет), среднесрочные (от 3 до 5 лет), долгосрочные (>5
лет));
5) сложность - по степени технической, финансовой, организационной и
других видов сложностей;
6) вид - по характеру предметной области (инновационный, организационный,
учебно-образовательный,
исследовательский,
научнотехнический, смешанный и т.д.)
Преобладающее большинство бизнес-проектов носит инвестиционный
характер. Величина инвестиций, необходимых для осуществления бизнеспроекта, зависит от всех перечисленных оснований и классификаций, но прежде всего от масштаба, длительности и сложности проекта.
К инвестиционным проектам относятся также те, в которых главной целью является вложение средств в различные виды бизнеса с целью получения
прибыли. В этой группе выделяют инновационные проекты, к которым относят
систему различных нововведений, обеспечивающих непрерывное развитие о рганизационно-экономических систем.
С
1.5. Структура и основные разделы бизнеспланов
остав, структура и детализация БП определяется функциональной спецификой и размером фирмы, активностью рынка сбыта,
продвинутостью конкурентов, а также стратегическими целями
и локальными задачами конкретного бизнеса.
В зависимости от целей составления БП его разделы могут разрабатываться с той или иной степенью конкретизации (табл. 1).
11
Состав разделов бизнес-плана и их цели
Название раздела
1. Резюме
2. Исходные
данные и характеристики
3. Прогноз
конъюнктуры
ранка
4. Стратегия
маркетинга
5. Конкуренция
6. Товар-слуга
7. Определение
затрат
8. План производства
9. Организация
работ и финансирование
Таблица 1.1
Состав раздела
Цель
Результаты и выводы БП, новизна производства, новизна продукции, сведения
об объеме продаж, выручке, затратах,
прибыли, срок возврата капитала
Функциональные особенности, местоположение, условия использования территории
Современное состояние и тенденции
экономических процессов в инвестиционной сфере
Маркетинговая ситуация,
программа
осуществления стратегий, потенциальные потребители, рыночная конъюнктура, цены, каналы сбыта, реклама, прогноз
новой продукции, ценообразование, ценовые показатели
Потенциальные конкуренты: оценка
объема их продаж, доходов, перспектив
внедрения моделей, основные социально-экономические характеристики, уровень качества и дизайна их продукции,
политика их цен
Описания продукта: потребительские
свойства товара, отличие от товаров конкурентов, степень защищенности товара
патентами, прогноз цен и затрат на производство, организацию сервиса
Единовременные и текущие затраты,
дисконтирование, прогнозирование инфляции с определением по источникам
финансирования
Производственный процесс: перечень
базовых операций по обработке и сборке,
поставке сырья, материалов, комплектующих с полным перечнем условий, оборудования , зданий, сооружений, трудовые ресурсы, затраты на производство
продукции
Блоки и этапы программ, организация
работы, установление форм собственности, виды и источники финансирования,
определение величины и источников получения средств, обоснование полного
возврата средств и получения доходов
Объективная оценка продукции, деятельности фирмы, анализ объема продаж,
оценка риска и прибыли
Основание для анализа и
расчетов
12
Прогноз коммерческой деятельности
привлекаемых
фирм
Анализ состояния рынка,
изменения цен, внешних и
внутренних факторов, эффективности рекламы, оценка сильных и слабых сторон
фирмы, возможностей
Сравнительный анализ, анализ целей, стратегий конкурентов, их сильных и слабых
сторон
Оценка
потребительских
свойств продукции, анализ
товаров конкурентов, анализ
цен и затрат на производство
продукции
Объем и структура затрат по
видам, источникам и направлениям
Оценка состояния дел по
всем пунктам плана производства
Блок-схема организации работ и финансирования по периодам организации проектов, анализ средств по источникам , анализ платежей
предприятия, сроков окупаемости проектов
Продолжение табл. 1.1
Название раздела
10. Рынок сбыта
Состав раздела
Цель
Положение дел в отрасли, потенциаль- Оценка положения дел в отный потребитель, рыночная конъюнкту- расли, анализ темпов прирора
ста по отрасли, потенциальных потребителей, рыночной
конъюнктуры
11. ОпределеСебестоимость работ, виды производ- Оценка объема, себестоимоние доходов
ства, условия ценообразования, налого- сти работ услуг и т.д.
обложения
12. Финансовый Прогноз объемов реализации, баланс Финансовый анализ деяплан
денежных расходов и поступлений, таб- тельности предприятия, аналицы доходов и расходов, сводный ба- лиз баланса денежных расхоланс активов и пассивов предприятия, дов и поступлений, анализ
график движения безубыточности, полу- безубыточности доходов и
чение валового и чистого доходов с уче- затрат, выявление внутрихотом дисконтирования и индексов инфля- зяйственных резервов для
ции
укрепления финансового положения
13. Формирова- План и структура управления, источни- Баланс финансовых расхоние потока чи- ки водоснабжения, электроэнергии и т.д. дов и поступлений с учетом
стых средств
всех видов необходимых
налогов
14. Оценка эко- Расчетные показатели и их интерпрета- Оценка
экономической,
номической,
ция: срок окупаемости затрат, рента- коммерческой, бюджетной,
коммерческой и бельность инвестиций, точка безубыточ- социальной эффективности
социальной эф- ности и др.
инвестиций
фективности
15. Страхование Типы риска, условия их возникновения, Анализ рисков по источникоммерческого возможный ущерб, вероятность появле- кам и причинам, анализ рисриска
ния новых технологий, альтернативные ка статистическим, экспертрешения, меры профилактики риска, ным и комбинированным мепрограмма страхования и внешнее стра- тодами, анализ выбора инвехование от рисков.
стиционных решений, поиск
механизма предотвращения
рисков, форм и условий
страхования
?
Контрольные вопросы и задания
1.
Дайте определение понятию «бизнес-план» и «бизнеспланирование».
2.
Назовите общие принципы планирования. В чем их особенность?
3.
Какие цели и задачи позволяет решать бизнес-план?
13
4.
Каковы источники получения внутренней и внешней информации в
планировании?
5.
Написать эссе на тему «Бизнес-план как основа для предпринимательской идеи».
6.
Написать эссе на тему «Бизнес-план как рабочий инструмент для
управления предприятием и контроля его деятельности»
Одна из странностей жизни заключается в том,
что, чем больше вы доказываете, что вам не нужен заем,
тем обычно ваши шансы на его получение растут.
Это особенно справедливо для начинающих свой бизнес компаний.
Лилиан Вернон, 1998
Тема 2
Разработка бизнес-плана
2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
Порядок разработки бизнес-плана
Определение сметы
Определение стоимости
Типичные ошибки при бизнес-планировании
В результате освоения данной темы студент должен:
знать
- этапы разработки бизнес-плана,
- основные термины и виды смет и способов определения стоимости бизнеса;
уметь
- различать понятия сметы и стоимости,
- выделять основные характеристики и виды смет,
- находить типичные ошибки при бизнес-планировании;
владеть
- навыками оперирования основными понятиями сметного планирования,
- навыками анализа и расчета смет и стоимости бизнеса .
14
2.1. Порядок разработки бизнес-плана
С
труктура БП существенно отличается при различных видах бизнеса, за исключением некоторых дополнений (рис. 2.1).
9
5
1
2
3
4
10
7,8
7,8
7,8
6
11
13
14
12
Рис. 2.1. Обобщенная схема составления БП
1. принятие решения о создании собственного дела;
2. анализ собственных возможностей;
3. выбор продукта или услуги;
4. исследование возможного рынка сбыта;
5. прогноз объемов сбыта;
6. выбор места для осуществления деятельности;
7,8,9-разработка плана производства;
10. разработка юридической схемы;
11. организация бухгалтерского учета;
12. решение вопросов страхования;
13. разработка финансового плана;
14. написание резюме к бизнес-проекту.
Составлению бизнес-плана предшествуют следующие работы:
 анализ и оценка текущего состояния предприятия;
 анализ возможностей и проблем рынка;
 анализ влияния состояния отрасли;
 определение направлений и формирование целей на планируемый период;
 разработка планов действий для реализации целей и определения необходимых ресурсов.
При составлении БП используются статистическая, бухгалтерская и другая информация, которая должна подтверждаться ссылкой на первоисточник.
15
Расчет основных стоимостных и натуральных показателей, применительно к
строительству, включает следующие процедуры:
1) определяются основные натуральные параметры застраиваемой территории;
2) производится распределение указанных параметров в соответствии с
очередью освоения территории по отраслям и объектам, по формам со бственности и видам работ;
3) определяют с помощью укрупненных показателей размеры единовременных и текущих затрат;
4) производится распределение указанных укрупненных затрат и доходов
по отраслям, объектам, очередям, годам, формам собственности.
БП застраиваемой территории разрабатывается в 3 этапа:
1) осуществляется сбор и анализ исходной информации, формируется
стратегия маркетинга, прорабатываются альтернативные варианты проектных решений;
2) формируется инвестиционная программа, в составе которой производятся расчеты единовременных и текущих затрат и доходов с распределением их по формам собственности, годам с последующим дисконтированием;
3) рассматриваются показатели эффективности проектного предложения с
учетом собранной информации.
Материалы содержательной части, а также приложения оформляются в
текстовом, табличном и графическом виде.
О
2.2. Определение сметы и стоимости
дним из блоков, на котором базируется затратная часть БП,
является сметное планирование.
После разделения предприятия на центры затрат и центры прибыли следует перейти к планированию его деятельности. Финансовая смета — это подробный план распределения
физических ресурсов предприятия, выраженных в денежной форме. С финансовой сметой сравниваются фактические результаты деятельности предприятия.
Финансовая смета составляется на определенный период времени. В пределах
планового периода производится регулярный пересмотр и корректировка плана
из-за возможных непредвиденных событий.
Смета - форма планового расчета, которая определяет подробную программу действий предприятий на предстоящий период.
Смета доходов и расходов - документированный бухгалтерский план поступления и расходования денежных средств, используемых для финансирования хозяйственной деятельности предприятия.
16
Смета затрат (сметная стоимость) - полная сводка затрат на производство продукции, выполнение работ и т.д.
Основные цели составления смет:
1) увязка текущих и перспективных планов;
2) координация действий различных подразделений предприятия;
3) детализация общих целей производства и доведение их до руководителей
различных центров ответственности;
4) управление и контроль за производством и т.д.
При составлении смет могут быть использованы различные методы:
нормативный;
расчетно-аналитический;
балансовый;
метод оптимизации;
метод моделирования.
Нормативный метод основан на расчете объема затрат и потребности в
ресурсах путем умножения норм расхода ресурсов на планируемый объем экономического показателя.
Расчетно-аналитический метод - это расчет объема затрат и потребностей в ресурсах путем умножения средних затрат на индекс их изменения в
плановом периоде.
Балансовый метод - это увязка объемов затрат и источников расширения
ресурсов.
Метод оптимизации – метод, сущность которого в многовариантности,
т.е. из нескольких смет, составленных в одной концепции, выбирается смета с
минимумом затрат и максимумом получаемого эффекта.
Метод моделирования – метод, в основе которого лежит факторный анализ функциональных связей между различными элементами процесса производства.
Процесс сметного планирования соответствует структуре предприятия.
Так как сметы составляются для всех центров затрат и центров прибыли, то необходимо определить полномочия и ответственность руководителей этих центров.
Существуют два противоположных подхода к составлению сметы: снизу
вверх и сверху вниз. При составлении сметы снизу вверх руководство среднего
звена предприятия определяет сметы для своих индивидуальных участков. В дальнейшем эти сметы сводятся в общую финансовую смету. При составлении сметы
сверху вниз определяется общая финансовая смета и на основании ее разрабатываются финансовые сметы для каждого подразделения предприятия. Понятно,
что наилучший результат достигается при параллельном использовании обоих
подходов.
Программно-целевое управление — это составление такой общей финансовой сметы, которая разбивается на подробные планы действий для каждого
подразделения предприятия.
17
Первый шаг на пути составления сметы — это точный прогноз объема
продаж. На основании объема продаж составляются подробные сметы продаж, закупок и запасов. С помощью этих смет и данных прошлых лет планируются дебиторская и кредиторская задолженности и расходы на месяцы
вперед. Все это объединяется в общую финансовую смету, которая состоит
из кассовой консолидированной сметы, сметного отчета о прибылях и
убытках и сметного баланса.
Кассовая консолидированная смета отражает всю будущую деятельность предприятия в виде входящих и исхо дящих потоков денежной
наличности.
При подходе к составлению сметы сверху вниз за основу берутся данные о затратах и выручке за прошлые годы с добавлением определенного
процента на инфляцию и рост. Это приростной (дополнительный) подход к
составлению сметы. Он не позволяет определить те участки, где возмо жно
повышение производительности.
При составлении сметы с нуля руководство среднего звена предприятия подает подробные заявки на ресурсы и предлагает обоснование их будущего использования. При таком подходе ресурсы используются эффективнее. Но составление заявок на ресурсы занимает много времени.
Техника составления кассовой консолидированной сметы аналогична
технике составления отчета о движении денежных средств. Только при составлении отчета о движении денежных средств используются фактические
данные прошлых периодов, а при составлении кассовой консолидированной
сметы исходят из прогноза деятельности предприятия в будущем. На основании нормативов, полученных по средним показателям за прошлые годы
или заимствованных из сопоставимых отраслей бизнеса, прогнозируют будущие поступления и выплаты, а также балансы на начало и конец периода.
Прежде чем составлять сметный отчет о прибылях и убытках и сметный
баланс, необходимо составить смету текущих расходов, чтобы запланировать
управление запасами, дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью за период.
Составив смету текущих расходов по запасам, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности, можно свести всю информацию в сметный отчет о прибылях и убытках.
Последний этап составления финансовой сметы — это составление
сметного баланса.
В процессе бизнес-планирования составляются следующие сметы:
смета продаж;
смета производства;
смета прямых материальных затрат;
18
смета расходов на оплату труда производственного персонала;
смета накладных общепроизводственных расходов;
смета себестоимости реализованной продукции;
смета прибыли и убытков;
смета текущих общехозяйственных расходов;
смета капитальных затрат;
смета движения денежных средств;
смета статей актива и пассива.
1. Смета продаж - оценка выручки от продаж в денежном выражении,
основа, на которой базируются все последующие сметы. Включает информацию о предполагаемых объемах реализации по каждому товару, об ожидаемой
цене единицы каждого товара.
2. Смета производства - объем производства, соответствующий сметному объему продаж и необходимой величине материальных запасов. Сметный
объем производства в натуральном выражении = ожидаемый объем продаж +
необходимая величина материальных запасов на конец года - материальные запасы на начало года.
3. Смета прямых и материальных затрат - данные об объемах производства, содержащиеся в смете производства вместе с данными о прямых материальных затратах. Количество необходимых для производственного пр оцесса
основных материалов =(ожидаемая величина необходимых производству материалов + желательная величина запасов на конец года- запасы на начало года)*ожидаемая сумма единицы материалов.
4. Смета расходов на оплату труда - количество отработанных на производстве часов умножить на средний уровень почасовой оплаты труда.
5. Смета накладных расходов - включает определенную величину
накладных расходов по каждой из статей и используется как часть основной
сметы.
6. Смета себестоимости реализованной продукции - составляется на основе ожидаемой величины товарных запасов, а также сводных данных по натуральным и стоимостным оценкам, взятым из сметы материальных затрат, сметы
затрат по оплате труда и сметы накладных расходов.
7. Смета прибылей и убытков - составляется на основе данных, содержащихся в сметах продаж, себестоимости реализованной продукции и текущих
расходов, включая информацию о прочих прибылях и расходах, а также величине о налога на прибыль.
Сметный контроль
Как правило, сметы составляются на основе нормативов, полученных из
предположений о средних затратах и объемах продаж.
19
Идеальные нормативы — это показатели, которые предприятие может
достигнуть при условии постоянной работы с максимальной эффективностью,
точного прогноза объема продаж и полной рабочей недели каждого сотрудника.
Понятно, что такие условия труднодостижимы. Поэтому руководство предприятия
должно установить для своих работников достижимые нормативы, основанные
на показателях прошлых лет и среднеотраслевых показателях.
Как только станут известны фактические показатели деятельности предприятия за сметный период, нужно сопоставить прогнозные и фактические показатели и провести анализ отклонений.
Отклонение — это различие между сметным и фактическими показателями. При неблагоприятном отклонении (со знаком «минус») предприятие работало хуже, чем ожидалось. При благоприятном отклонении (со знаком
«плюс») предприятие работало лучше, чем ожидалось.
Очень часто при построении сметы основываются только на одном уровне
объема продаж. Это жесткая смета.
Так как очень трудно дать более или менее точный прогноз объема продаж,
то при использовании жесткой сметы возникают проблемы. Поэтому вместо
жесткой сметы лучше использовать гибкую смету, содержащую расчеты для нескольких уровней объема продаж.
Возможен еще один способ построения гибкой сметы, при котором различные статьи затрат, прибыли и убытки выражаются как доли объема продаж.
Т
2.3. Определение стоимости
ак как все методы приемлемости инвестиций в той или
иной мере основаны на сопоставлении результатов инвестиционных и технологических денежных затрат, благодаря которым эти результаты достигаются, очень важно
правильно определять реальную стоимость капитала.
Капитал, как правило, имеет сложную структуру, образуемую такими источниками долгосрочных средств, как:
заемные средства;
обычные акции;
привилегированные акции;
прочие финансовые инструменты.
Следовательно, стоимость денежного капитала представляет собой средневзвешенную величину, зависящую от 2-х факторов:
1) цены каждого из источников финансирования, т.е. той доходности,
которой требует владелец средств за право ее использования;
2) доли этих средств в общей сумме капитала.
20
Вложение средств является оправданным только в том случае, если оно
приносит доход больше, чем по альтернативным проектам с тем же уровнем
риска.
Средневзвешенная стоимость капитала может быть определена как тот
уровень доходности, который должен приносить инвестиционный проект, чтобы можно было обеспечить всем категориям инвесторов получение дохода,
аналогичного тому, который они могли получить по альтернативным проектам
с тем же уровнем риска.
Маржинальная стоимость капитала – отношение изменения в общей
сумме прибыли от инвестиций, необходимые для удовлетворения требований
инвесторов с учетом новых инвестиций на сумму капитала, необходимого для
инвестиций.
Стоимость заемных средств равна эффективной процентной ставке по
вновь привлеченным кредитам, скорректированной с учетом практики исчисления налогов.
Стоимость капитала можно определить с помощью следующих моделей:
1.
Модель роста дивидендов
Если денежные поступления увеличиваются с одинаковым темпом q в
каждый из периодов времени, то формулу можно записать в виде
Дt
Р
Ке q .
В основе использования данной модели две реально известные величины, сложившиеся на рынке акций и величины дивидендных выплат, возникших
в истекшем году. Т.о., единственной величиной, которую надо прогнозировать,
является темп роста дивидендов. Для решения этой задачи используются многочисленные методы прогнозирования.
Самый простой - экстраполяция на будущее того темпа роста дивидендных выплат, который наблюдается на протяжении нескольких предшествующих периодов времени.
2.
Модель доходности по чистой прибыли
В данной модели отправной точкой является доход, который получил бы
акционер при распределении всей прибыли компании после уплаты налогов в
виде дивидендов:
NPs
Vs ,
Рnp
где Pnp-доходность по чистой прибыли;
NPs-чистая прибыль на 1 акцию;
Vs-рыночная цена 1 акции.
Стоимость существующего капитала. Если возможно определение величины доходности, требуемой инвестором, то возможно и определение того
21
уровня доходности, которого должна достичь фирма, чтобы удовлетворить инвестора и обеспечить получение прибыли для себя.
Этот уровень зависит от уровня доходности конкурирующих вариантов
инвестиций и соотношений рискованности вложений в собственные проекты
фирмы и альтернативные товары фондового рынка.
Стоимость вновь привлекаемого капитала. Когда у фирмы достаточно
собственного капитала, ей надо прибегнуть к увеличению капитала из внешних
источников за счет эмиссии своих ценных бумаг. Это возможно лишь в том
случае, если проект эмиссии предполагает уровень доходности более высокий,
чем по существующему капиталу.
Предположим, что все доходы, полученные благодаря инвестициям будут
направлены на выплату дивидендов, тогда для определения стоимости капитала
можно использовать формулу
К ne
Ke
,
1 f
где Kne – стоимость капитала;
Ke- необходимый уровень доходности по новому акционируемому капиталу;
f- затраты на осуществление новой эмиссии акций в процентах к рыночной
цене акций.
Когда не вся сумма доходов фирмы направляется на выплату дивидендов,
а часть их сохраняется, необходимый уровень доходности равен
К ne
Д
,
P(1 f ) q
где Д - сумма дивидендов;
q - темп возрастания денежных поступлений;
P - цена акции.
2.4. Типичные ошибки в бизнес-планировании.
Н
едостаточно глубокий анализ существующего положения и слабое обоснование требований к проекту не позволяют скрыть все
проблемы, четко определить потребности в изменении состояния системы и подготовить необходимую информацию для
принятия решения;
Нечетко определенные цели проекта могут увести разработчиков с нужного направления, и большая часть работы будет сделана напрасно. Цели
должны иметь четкое содержание и смысл, результаты должны быть измеримы,
и заданные параметры должны быть выполнимы.
22
На практике вместо объективного поиска альтернатив разработчики о тдают предпочтение излюбленному варианту, который не всегда бывает оптимальным.
Ответственность в проекте может распределяться недостаточно четко и
согласованно.
Команда планирования и управления проектом бывает недостаточно
укомплектована высококвалифицированными специалистами.
Если возникают непредвиденные проблемы, то их нельзя игнорировать;
Ни в коем случае нельзя недооценивать возможные риски.
Импровизация ценится выше, чем систематическая организация.
К сожалению, для некоторых разработчиков характерна такая ситуация,
как повторение ошибок из старых проектов и отсутствие готовности учиться.
?
Контрольные вопросы и задания
1.
Какие методы позволяют отыскать бизнес-идею?
2.
Какие требования предъявляют к разработке бизнес-плана?
3.
Каковы ограничения при разработке бизнес-плана?
4.
Приведите пример успешной бизнес - модели какой-либо из известных Вам компаний, действующих в настоящее время на рынке.
5.
Какова последовательность работ при подготовке к процессу разработки бизнес-плана?
6.
Каким требованиям должен отвечать профессионально подготовленный бизнес-план?
23
Цели, на основе которых мы строим наши надежды,
должны быть реалистичными.
Артур Лидьярд, 1995
Тема 3
Анализ рынка
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
3.6.
3.7.
3.8.
Общие понятия и классификация рынка.
Сегментация рынка.
Стратегии продвижения товаров.
Стратегии развития.
Стратегии конкурентной борьбы.
Рынок сбыта.
Рынок товаров и услуг.
Виды цен.
В результате освоения данной главы студент должен:
знать
- сущность понятия «рынок»,
- основные классификации и сегментации рынков,
- виды стратегий
уметь
- различать виды рынков,
- выделять основные характеристики, присущие различным рынкам;
владеть
- навыками оперирования видами цен и факторами, на них влияющими,
- навыками анализа стратегий и тактик .
Р
3.1. Общие понятия и классификация рынка
ынок - подсистема общей системы товарного хозяйства, представляющая собой сферу товарно-денежного обращения, товарооборота,
выявляющую и устанавливающую общественно полезные затраты
на производство товаров и услуг.
Классификация рынков:
1) по экономическому значению:
24
a) рынки товаров и услуг;
b) рынки средств производства;
c) рынки сырья;
d) рынки ценных бумаг;
e) рынки труда;
f) рынки денег;
g) рынки научно-технических разработок;
2) по степени ограничения конкуренции:
a) совершенной конкуренции;
b) монополистической конкуренции;
c) абсолютной монополии;
d) олигополии;
3) по географическому положению:
a) местные;
b) национальные;
c) мировые;
4) по отраслям:
a) автомобильный;
b) зерна и т.д.;
5) по видам участников рыночных отношений:
a) рынки оптовой торговли;
b) рынки розничной торговли;
c) рынки государственных закупок;
6. с учетом соблюдения законности:
а) легальный;
b) теневой.
Условия функционирования различных рынков характеризуются определенными особенностями:
1. Рынок товаров - рыночные отношения могут реализоваться только на
основе персонификации собственности, когда товаропроизводитель является
хозяином средств производства и свободно распоряжается результатами своего
труда.
2. Необходима свобода производственной и коммерческой деятельности
всех участников общественного производства.
3. Необходимо наличие твердой авторитетной валюты.
4. Система кредитных и финансовых отношений должна быть четко
налажена.
5. От производителей и управленцев требуется умение организационно и
технологически верно встраиваться в рыночные отношения.
25
3.2. Сегментация рынка
П
режде чем войти на рынок, фирма должна решить вопрос:
разрабатывать новые товары, когда шансы на успех невелики? Поэтому для эффективного БП необходимо провести
анализ охвата рынка, предполагающий:
1) концентрацию на одном сегменте;
2) ориентацию на покупательскую потребность;
3) ориентацию на группу потребителей;
4) выборочную специализацию;
5) полный охват.
В соответствии с принципами бизнес-планирования предполагается следующая последовательность анализа сегмента рынка:
выбор целевых сегментов, т.е. определение принципов сегментирования рынка и составления профилей полученных сегментов;
позиционирование товара, т.е. оценка степени привлекательности полученных сегментов и выбор одного или нескольких сегментов;
позиционирование товара, т.е. оценка степени привлекательности полученных сегментов и выбор одного или нескольких сегментов;
мероприятия целевого маркетинга, решения о позиционировании товара в каждом из целевых сегментов и разработка для него комплекса маркетинга.
В поведении потребителей очень много общего. Это дает возможность разделить всех потребителей на группы и при разработке бизнес-плана ориентироваться на интересы этих групп. Удачно проведенное сегментирование рынка (то
есть разделение потребителей продукции предприятия на различные группы) позволяет предприятию ответить на запросы значительного числа потребителей.
К сожалению, не существует какого-то правильного способа определения
сегментов рынка. Тем не менее предприятие должно постараться выяснить, кто и
почему покупает его продукцию.
Географические факторы (страна, регион, город, район и т. д.) позволяют
узнать региональные вкусы потребителей. Демографические характеристики (пол,
возраст, образование, род занятий, размер семьи и т. д.) помогают выявить потенциальные возможности рынка. Стиль жизни (увлечения, способы проведения досуга и т. д.) влияет на психологический портрет потребителя.
Тип личности (новатор, отстающий, ранний последователь, раннее большинство, позднее большинство) показывает отношение человека к новым продуктам. При выводе нового продукта на рынок предприятия, как правило, ориентируются на новаторов и ранних последователей.
Отношение потребителей к свойствам продукта (частота пользования, уровень сложности, применение и т. д.) влияет на сегментирование рынка. Особо нужно отметить отношение потребителей к упаковке товара. Различные сегменты рын26
ка могут по-разному реагировать на ценовую политику предприятия. Места совершения покупок (универмаги, каталоги, небольшие магазины, Интернет и т. д.) влияют на определение рыночных сегментов.
Почему потребители предпочитают именно ваш продукт? Что для них в нем
наиболее важно? Какие мотивы движут ими? Как они делают свой выбор? Ответы
на эти и подобные вопросы помогут правильно сегментировать рынок.
Процесс принятия решения о покупке у каждого потребителя свой и зависит
от вида и цены продукта. Например, покупка зубной пасты не занимает много
времени. А процесс покупки квартиры происходит крайне медленно. Очень важно, за кем в семье остается последнее слово при принятии решения о покупке
продукта. Все это способно повлиять на сегментирование рынка.
Грамотно проведенное сегментирование рынка позволяет значительно увеличить доходы предприятия. В последние годы наметилась тенденция к делению
рынка на все меньшие сегменты. Ведь потребители предъявляют все более высокие требования к продуктам, и предприятия стараются соответствовать этим запросам потребителей.
Найдя подходящий сегмент рынка, предприятие должно постараться привлечь этот сегмент на свою сторону с помощью рекламы, продвижения и доставки
продукта. Для проверки возникших идей можно прибегнуть к пробному маркетингу, когда на тщательно отобранных потребителях из соответствующего сегмента
обкатываются всевозможные схемы.
Детальное знание потребителей продукции предприятия сильно влияет на
результаты деятельности предприятия. К сожалению, очень многие предприятия
рассматривают рынки узко и пренебрегают потребностями клиентов. Такая беспечность грозит упущенными рыночными возможностями.
Предприятие должно хорошо понимать, почему одни потребители приобретают их продукты, а другие потребители игнорируют эти продукты и отдают
предпочтение продуктам предприятий-конкурентов.
Принцип Парето гласит, что 20 % потребителей обеспечивают 80 % дохода предприятия. Вот эти 20 % потребителей и являются хорошими клиентами
предприятия. Их необходимо удержать любыми средствами.
А что же остальные 80% потребителей? Надо выяснить, кто они такие, и
либо превратить их в хороших клиентов, либо отдать кому-то другому.
Изучение потребителей продукции конкурентов открывает перед предприятием новые возможности. Такие потребители указывают предприятию на то, чего
у предприятия еще нет. Иначе эти потребители предпочитали бы продукцию этого
предприятия.
Конечно, получить информацию о потребителях продукции конкурентов
очень сложно. Здесь на помощь приходят торговые выставки, отраслевые конференции, различные ярмарки и т. д. Нужно только уметь слушать то, что говорит
собеседник (даже если он говорит неприятные вещи). Если информацию о потребителях продукции конкурентов собрать не удается, то можно обратиться за помощью к профессиональным консультантам.
27
На рынке за потребителя конкурируют между собой разные продукты. На
выбор потребителя влияют реклама, мнение окружающих, внимание продавцов и
т. д. Предприятие должно понимать, как реагируют потребители на его продукцию.
Осознав потребность в продукте, потребитель желает получить дополнительные сведения о продукте. Интерес к дополнительным сведениям о продукте
также может быть вызван рекламой. На основании дополнительных сведений о
продукте потребитель решается на пробную закупку продукта. Если продукт
оправдал возлагаемые на него ожидания, то предприятие может заполучить еще
одного постоянного клиента.
Конкуренты могут попытаться скопировать продукты предприятия. Но воспроизвести услуги по поддержке этих продуктов гораздо труднее.
Как показывают исследования, во многих отраслях привлечение нового потребителя продукции предприятия обходится примерно в 5 раз дороже, чем
удержание постоянного потребителя этой продукции. Поэтому нужно выделить
больше ресурсов на удержание постоянных потребителей продукции предприятия,
чем на борьбу за новых потребителей.
Информация о конкурентах позволяет предприятию предвидеть их реакцию на предпринимаемые этим предприятием действия. Поэтому к изучению
конкурентов надо подойти очень серьезно. Конкуренция — это сила, с которой
нужно считаться из-за власти потребителей.
Необходимо определить конкурентов, оказывающих наиболее сильное
влияние на положение предприятия. Для этого надо знать, какие продукты оценивают потребители перед тем, как принять решение о покупке. Обычно это 3—
4 продукта, цену и свойства которых потребители постоянно сравнивают между
собой. Это главные конкуренты, продукция которых всегда востребована.
Прямые конкуренты предприятия не так опасны, как главные конкуренты.
Ведь предприятие сталкивается с ними только в некоторых областях при работе с
ограниченным числом потребителей. Но любой из прямых конкурентов предприятия может найти в себе силы стать главным конкурентом.
Продукция непрямых конкурентов предприятия очень редко служит альтернативой продукции предприятия. Но и от этих конкурентов можно ожидать неприятных сюрпризов.
Число конкурентов предприятия, требующих внимания, должно быть разумным. Можно ограничиться еженедельным анализом главных конкурентов,
ежемесячным анализом прямых конкурентов и ежеквартальным анализом непрямых конкурентов.
Для наблюдения за конкурентами следует воспользоваться опросами потенциальных потребителей продукции предприятия. Информация из отдела реализации также будет полезна.
Различные методы работы могут мирно уживаться на рынке. Поэтому с целью наблюдения за конкурентами можно поделить всех конкурентов на страте28
гические группы. Стратегическая группа — это группа предприятий отрасли,
схожих между собой по характеристикам, возможностям, стратегиям и т. д.
При выделении стратегических групп будут полезны следующие характеристики предприятий:
1) предприятия, сами производящие комплектующие для своих продуктов;
2) предприятия, занимающиеся сборкой продуктов;
3) предприятия, продающие продукты под своей торговой маркой;
4) предприятия, торгующие продуктами под частной торговой маркой;
5) предприятия со своими исследовательскими подразделениями;
6) предприятия, покупающие технологии;
7) предприятия с полным ассортиментом продуктов;
8) предприятия с ограниченным ассортиментом продуктов;
9) предприятия, делающие ставку на маркетинг;
10)предприятия, делающие ставку на производство;
11)предприятия, представленные во многих отраслях;
12)предприятия, представленные только в одной отрасли.
Предприятия из одной стратегической группы подвержены влиянию одних
и тех же факторов и одинаково реагируют на рыночную ситуацию. Это дает возможность предприятию сосредоточиться на своей стратегической группе. Но слияния и поглощения влияют на состав стратегических групп. Поэтому состав стратегических групп нужно отслеживать постоянно.
Расширение рынка, слияния и поглощения, расширение номенклатуры продуктов могут привести к появлению новых конкурентов предприятия. Следовательно, предприятие должно внимательно анализировать информацию от потребителей и поставщиков.
Конечно, наибольший интерес для предприятия представляет информация о
способности конкурентов быстро реагировать на изменения в отрасли.
Что известно о руководстве конкурентов? Какова функциональная структура конкурентов? Каковы рыночные доли конкурентов? Каковы производственные
мощности конкурентов? Какова маркетинговая стратегия конкурентов? Какими
каналами распределения пользуются конкуренты? Каково финансовое положение
конкурентов? Ответы на эти и подобные вопросы помогут оценить положение дел
у конкурентов.
Если продукция предприятия сходна с продукцией конкурентов, то стратегия снижения затрат приведет к снижению цен и привлечению новых потребителей. Стратегия уникального предложения предполагает выпуск на рынок особенного продукта, что позволит привлечь потребителей, не очень чувствительных к
цене. Стратегия концентрации основана на том, что предприятие сознательно
ограничивает свою деятельность определенными сегментами рынка. Разумеется,
все эти стратегии можно комбинировать.
Анализ прошлых действий конкурентов может показать, что предпримут
конкуренты в следующий раз.
29
Очень важно знать, что думают конкуренты о вашем предприятии. Поэтому руководство предприятия должно проанализировать действия своего предприятия с точки зрения конкурентов. Это поможет руководству предприятия лучше
понять поведение противника.
Постоянный анализ конкурентов даст возможность предприятию вести конкурентные сражения с учетом слабых сторон других предприятий отрасли.
3.3. Стратегия продвижения товара
С
тратегия продвижения продукта позволяет наметить действия по
рекламе и стимулированию продукта.
Рекламная кампания всегда разрабатывается вместе с другими компонентами маркетинга. Она может быть направлена на поддержку прямых продаж, на информирование потребителей о
наличии продукта, на убеждение потребителей в необходимости покупки продукта
и т. д. Поэтому при разработке рекламной кампании нужно определиться с целями
этой кампании.
Цель рекламной кампании влияет на выбор средств массовой информации
для размещения рекламы. От этого зависит эффективность рекламной кампании.
После определения цели встает вопрос о рекламном бюджете.
Рекламный бюджет по возможностям предприятия не связан с поставленными целями рекламной кампании, а исходит из финансовых ресурсов
предприятия. Это может привести как к серьезной недооценки, так и к значительной переоценке рекламного бюджета по сравнению с истинными потребностями.
Очень часто рекламный бюджет полагается равным определенному проценту
от предполагаемого объема продаж. Достоинство этого метода — его простота. Но колебания объема продаж могут негативно отразиться на рекламной кампании. Да и какая-то долгосрочная рекламная стратегия в этом случае вряд ли
возможна.
Метод конкурентного паритета устанавливает расходы на рекламу равными
соответствующим расходам конкурентов.
В методе постановки целей и определения мероприятий финансовые ресурсы выделяют под конкретные мероприятия, необходимые для достижения поставленных целей.
Выбор форм и методов рекламы — это процесс творческий. Но при этом
необходимо ориентироваться на основные характеристики целевой аудитории.
Нужно четко представлять себе позиционирование рекламируемого продукта
на рынке. Каждая рекламная кампания должна работать на имидж предприятия. Ни
в коем случае нельзя нагонять тоску на аудиторию рекламными материалами. Язык
рекламы должен быть простым и понятным. Картинки всегда привлекают внимание. Слишком большие рекламные тексты могут утомить читателя. Повторяемость
рекламы — это основной фактор эффективности рекламы.
30
Реклама указывает потребителю причины для покупки продукта. Поэтому
вся программа продвижения продукта должна быть связана с рекламной кампанией. Среди мероприятий по продвижению продукта можно отметить бесплатную раздачу образцов продукта, бесплатное использование продукта в течение испытательного срока, скидки с цены при оптовой закупке, регулярные встречи дилеров и т. д.
Абсолютных правил по продвижению продукта не существует. Но ошибочные меры по продвижению продукта могут негативно отразиться на имидже
предприятия. Мероприятия по продвижению продукта должны соответствовать
вкусам и привычкам целевой аудитории.
Хотя одной из целей продвижения продукта является повышение покупательной активности потребителей, иногда меры по продвижению продукта рассматриваются как противодействие активности конкурентов.
Мероприятия по продвижению продукта способны повлиять на спрос лишь
в краткосрочном периоде. Но лучше проводить их на основе долгосрочного плана.
Краткосрочная программа по продвижению продукта, скорее всего, не окажет влияния на целевую аудиторию. Долгосрочная программа по продвижению
продукта может отрицательно сказаться на имидже предприятия. Поэтому программу по продвижению продукта нужно предварительно протестировать на небольшом сегменте рынка.
Существуют разные способы оценить эффективность продвижения продукта. Наиболее важным показателем является доля рынка. Но любая программа по
продвижению продукта имеет определенные ограничения и тесно связана с рекламной кампанией.
Г
3.4. Стратегии развития
лобальные стратегии развития означают преодоление национальных границ. Мир все больше становится похожим на глобальный рынок. Поэтому развитие бизнеса уже не ограничивается национальными границами.
Местные предприятия, как правило, всячески противодействуют вторжению на их рынки. А многие государства занимаются протекционизмом. Но все возникающие препятствия при выходе на зарубежные рынки можно преодолеть.
Нужно адаптировать продукт к требованиям рынка соответствующей страны. Привлечение национальных кадров к работе в зарубежных представительствах
поможет преодолеть языковые и культурные барьеры. Через активное сотрудничество с местными дистрибьюторами можно наладить связи с целевой аудиторией,
что, несомненно, отразится на имидже предприятия в глазах местного населения.
В зависимости от законодательства зарубежных стран и финансовых ресурсов предприятия надо выбрать подходящую стратегию выхода на международный
рынок.
31
Обычно деятельность предприятия на международных рынках начинается с
экспорта. Это расширяет рынок сбыта продукции предприятия. Но дополнительные транспортные расходы, таможенные пошлины, оплата услуг посредников,
увеличение из-за экспортных операций канцелярской работы ведут к росту затрат.
При лицензировании лицензиар предоставляет лицензиату эксклюзивное право использовать патенты, торговые марки и т. д. В качестве лицензиата желательно
выбирать местное предприятие, способное обеспечить необходимую поддержку
продукции. При этом отпадает необходимость инвестировать значительные средства за рубежом. Но контроль за деятельностью лицензиата осуществлять очень
сложно. Да и со временем лицензиат может превратиться в глобального конкурента.
Совместное предпринимательство позволяет создать в зарубежной стране
производственные мощности и достичь высокого уровня присутствия на зарубежном рынке. Но языковые и культурные различия партнеров иногда очень трудно
преодолеть.
Филиал со стопроцентным иностранным капиталом означает полный контроль за деятельностью, сокращение транспортных расходов, обход таможенных
пошлин и импортных квот. Но наличие местного партнера улучшает имидж
предприятия в глазах населения и упрощает разрешение проблем с профсоюзами.
При управлении зарубежными предприятиями по специальному соглашению
местный собственник предприятий из-за отсутствия необходимого опыта передает
за вознаграждение управление своими предприятиями иностранцам.
Обычно международная деятельность предприятия начинается с экспорта
продукции. Затем возникает вопрос о создании зарубежных производственных
мощностей. При нежелании инвестировать капитал можно ограничиться выдачей
лицензии. Если есть серьезные намерения и законодательство соответствующей
страны позволяет, то можно создать филиал со стопроцентным иностранным капиталом. В случае законодательных запретов на деятельность таких филиалов
можно ограничиться совместной деятельностью с местными партнерами или
управлять местными производственными мощностями по специальному соглашению.
Любая из этих стратегий приведет к дальнейшему развитию предприятия.
В
3.5. Стратегии конкурентной борьбы
бизнес-плане очень часто отсутствует даже упоминание о конкуренции. Разработчики бизнес-плана идут на это, скорее всего,
из-за незнания реальной ситуации.
Действия конкурентов способны торпедировать даже самый распрекрасный бизнес-план предприятия. Поэтому процесс
бизнес-планирования должен начинаться с глубокого анализа возможных дей32
ствий конкурентов. Это даст возможность быть на шаг впереди своих противников.
Большинство предприятий в процессе бизнес-планирования концентрируется только на своих действиях (планы и цели, сервис, качество, продажи,
реклама и т. д.), упуская из виду действия конкурентов. Все прогнозы основываются на непрерывном улучшении из года в год показателей работы предприятия в
соответствии с какими-то законами. Конечно, приятно рассуждать об увеличении
рыночной доли предприятия с 15 % до 20 %, но ничего не говорится о том, за
счет кого произойдет такое увеличение.
Предприятие действует среди конкурентов. Важно не копировать действия
конкурентов, а разработать свою стратегию, которая позволит превзойти конкурентов.
При прочих равных условиях побеждает более крупное предприятие. Как
правило, потребитель считает, что «большое» означает «лучшее». Поэтому при отсутствии информации о продукте отдается предпочтение самым распространенным торговым маркам.
У крупного предприятия больше финансовых ресурсов. Очень часто на
крупном предприятии проявляется эффект масштаба. Да и большинство
предприятий стремится к завоеванию крупной доли рынка.
Многие предприятия бездарно распыляют свои усилия по всему рынку. А
вот концентрация ресурсов предприятия на определенном сегменте рынка может
привести к доминированию предприятия на этом сегменте рынка.
Предприятия, прочно занявшие место на рынке, очень трудно вытеснить
оттуда. Каждый год тратятся огромные суммы на продвижение новых продуктов.
А в 90 % случаев результаты плачевны. Поэтому без обеспечения преимуществ
на определенном сегменте рынка атака на более крупного игрока, занимающего
прочные позиции на рынке, ни к чему хорошему для атакующей стороны не приведет.
Многие предприятия ограничиваются рассмотрением каких-то туманных целей (типа «первое место на рынке») и тактических средств (характеристики продукта, реклама, распродажи и т. д.). При этом отсутствует ясное представление о том,
куда должно двигаться предприятие и как туда попасть. Основное, на что нужно
обратить внимание, — это ресурсы предприятия и их соотношение с размером
рынка.
Крупные игроки рынка обычно предпочитают стратегию открытого
столкновения. Первые два номера рынка, предлагающие сходный продукт, смело
ввязываются в борьбу на одном рынке за одних и тех же потребителей.
Стратегия открытого столкновения очень подходит для второго игрока на
рынке. Нужно запустить новый продукт на рынок в тот момент, когда лидер рынка
не способен дать адекватный ответ. Важно на первых порах установить цены на
новый продукт выше цен лидера. Это позволит несколько отодвинуть момент ответного удара и возвести оборонительные сооружения вокруг приобретенных клиентов.
33
Но без явных конкурентных преимуществ попытка переиграть крупного
конкурента «на его поле» обречена на провал. Более разумной представляется
стратегия последовательного захвата региональных рынков или отдельных
секторов.
Цель этой стратегии — получение значительной доли в небольших секторах вместо скромной доли на всем рынке. Такое доминирование сделает эти секторы малопривлекательными для конкурентов. Связав эти секторы между собой и
задействовав эффект масштаба, можно задуматься и о положении лидера на всем
рынке.
Предприятия, уступающие в размерах своим главным конкурентам, обычно
используют стратегию набегов. В этом случае идет борьба за определенную категорию потребителей. Выбрав группу потребителей, где позиции конкурентов слабы, нужно атаковать на этом направлении (снижение цен, дополнительные услуги
потребителям и т. д.). Если конкуренты в ответ бросят на это направление значительные ресурсы, то надо быть готовым к отступлению и подумать о нанесении
удара в другом месте.
Предприятия, исповедующие стратегию набегов, находятся в постоянном
поиске рыночных ниш, малопривлекательных для лидеров рынка. Очень часто
причиной для недовольства потребителей является то, что предлагаемые лидерами
продукты имеют слишком высокое качество, что отражается на цене этих продуктов.
Выбор между стратегией открытого столкновения, стратегией последовательного захвата региональных рынков или отдельных секторов и стратегией набегов делается с помощью долгосрочных и среднесрочных целей предприятия и соотношения размера предприятия и величины рынка.
К стратегии открытого столкновения могут прибегать только крупные
предприятия с достаточно прочными позициями на рынке. Стратегия последовательного захвата региональных рынков или отдельных секторов позволяет не распылять ресурсы, а достичь превосходства на важном направлении.
Как правило, предприятию следует остановить свой выбор на стратегии
набегов. По мере роста предприятия и укреплений позиций предприятия на рынке можно сменить стратегию.
На практике многие «стратегии» предприятий основываются на многочисленных предположениях о ценах, издержках, инфляции, обменных курсах и т. д.
Такие прогнозы редко бывают точными. Понимание конкурентных сил, действующих на рынке, способно оказать влияние на выбор правильной стратегии предприятия.
Основным преимуществом крупного предприятия являются значительные
ресурсы. Это дает возможность переждать краткосрочные потери в конкурентной
борьбе на рынке и нанести разящий ответный удар.
На многих рынках значительное влияние на прибыль предприятия оказывает эффект масштаба. Но размер предприятия не всегда является благом. Крупные
предприятия склонны к бюрократизму, медлительности и близорукости. К руко34
водству таким предприятием приходят люди, не заинтересованные в каких-либо
улучшениях. Это грозит потерей лидирующих позиций на рынке.
Неизвестной торговой марке очень трудно переиграть известную торговую
марку в открытом столкновении. Потребитель, как правило, хранит верность старым торговым маркам, к которым уже давно привык. Повышение уровня сервиса
способно удержать многих потребителей.
Первопричиной поисков нового продукта становятся вызывающие раздражения мелочи, каждая из которых не имеет решающего значения. Исследования
показывают, что не существует явной связи между лояльностью потребителя и его
удовлетворенностью. Верность торговой марке возникает тогда, когда предлагаемый сервис превышает все ожидания.
Сервис должен быть приоритетом для предприятий. Тогда у потребителей
исчезает повод для поиска альтернативных продуктов.
Затруднение конкурентам доступа на рынок — это еще один способ защиты предприятием своих клиентов.
Предприятие должно хорошо знать свои слабые места, которые могут стать
объектом атаки конкурентов. Лучше атаковать самого себя, предложив рынку новый продукт, чем ждать, когда это сделают конкуренты. Но при этом нужно с облюдать осторожность.
Очень часто предприятия предпринимают атаку на конкурентов, не обладая
никакими преимуществами. Но успех атакующих действий невозможен без превосходства в качестве, надежности, цене, рекламе и т. д. Какими-то преимуществами обладать надо.
Нет ничего плохого в подражании конкурентам. Но тогда на рынке появляется огромное число продуктов с малозаметными для простого потребителя отличиями. Поэтому предприятие должно задуматься об активном использовании
своих преимуществ, чтобы подчеркнуть свое отличие от конкурентов.
Из-за того что предприятия придерживаются политики подражания конкурентам, потребитель не может выявить существенной разницы между продуктами и вынужден принимать решение о покупке только на основании цены. Поэтому предприятие должно создать какой-то дифференцирующий фактор, который будет выделять
продукты этого предприятия и за который потребитель согласен платить дополнительные деньги. Это позволит предприятию не ввязываться в гонку с ценами.
Если предприятие стремится привлечь клиентов, для которых самое главное
— это цена, то при появлении конкурента с более низкими ценами наблюдается
потеря клиентов.
Низкие цены, дифференциация и концентрация — вот три способа достижения предприятием конкурентного преимущества. Выбирая один из этих
путей, нужно уточнить свои возможности и проанализировать действия конкурентов. Стратегия, которую конкуренты могут легко повторить и усовершенствовать, редко приводит к успеху.
Сегодняшний выбор предприятия ограничен принятыми несколько лет
назад решениями, а будущий выбор зависит от принимаемых сегодня решений.
35
Многие руководители предприятий признают, что современный рынок сильно отличается от того, что было прежде. Но лишь немногие из них осознают, что грядут еще более значительные изменения.
Восхваление запоздалых попыток западных автомобилестроителей внедрить
новые системы производства (система «точно в срок», карточки канбан и т. д.) не
учитывает того факта, что Toyota, Honda и Nissan давно уже идут по этому пути. Попытку вести конкурентную борьбу методами тридцатилетней давности
вряд ли можно назвать результатом предвидения и интуиции.
Нужно постараться увидеть будущее до того, как оно наступит. Какова демографическая ситуация? Какая группа потребителей доминирует на рынке сейчас? Как долго сохранится доминирование этой группы потребителей? Каковы
тенденции в поведении этой группы потребителей? Какие технологические изменения происходят в данной отрасли и в других отраслях? Ответы на эти и подобные вопросы должны быть в центре внимания постоянно.
Особенно трудно заставить себя думать о будущем тем предприятиям, которые в настоящее время не испытывают никаких проблем.
Многие предприятия допускают ошибку, сравнивая свой сервис с уровнем
сервиса конкурентов. Потребители в качестве эталона использует наилучший сервис, который они вообще встречали.
Очень часто предприятия пытаются снизить издержки с помощью повышения производительности труда, увольнения персонала, сокращения бюджета и т.
д., не меняя структуры самого предприятия. Производство переносится в страны с
более дешевой рабочей силой. Но все эти улучшения эффективны до тех пор, пока
они не влияют на качество и сервис.
Самый распространенный способ снижения издержек на единицу продукции — это эффект масштаба. В этом случае при значительной экономии многие
предприятия даже согласны заниматься производством комплектующих для своих
конкурентов.
Реструктуризация предприятия позволяет исключить значительную часть
традиционных затрат. Такая новизна мышления обычно свойственна новым игрокам на рынке.
Стратегия минимизации издержек вовсе не означает, что предприятие
предлагает стандартный и недорогой продукт.
Предприятие, придерживающееся минимальных издержек, должно постоянно следить за развитием технологий. Ведь технологические изменения могут
сильно повлиять на положение предприятия. Продукт, который сегодня считается
стандартным и недорогим, завтра может стать ненужным.
Если несколько игроков на рынке отдают предпочтение минимизации издержек, то результатом, скорее всего, будет ценовая война.
Предприятие в попытке добиться конкурентного преимущества может сделать ставку на дифференциацию. Потребителю предоставляются имеющие для него
ценность дополнительные товары и услуги (послепродажный сервис, консультации, доставка, надежность, пожизненная гарантия и т. д.), за которые он согласен
36
платить дополнительную цену. Объектом дифференциации может быть все, что
представляет истинную или воображаемую ценность для потребителя.
Но предмет дифференциации может потерять ценность в глазах потребителя. Цена продукта может значительно превысить цены конкурентов, и потребитель отдаст предпочтение продуктам конкурентов. Да и конкуренты могут еще
больше преуспеть в дифференциации своих продуктов.
Самые ценные объекты дифференциации должны быть явно видны потребителю. Предприятия с несколькими пунктами дифференциации менее подвержены атакам конкурентов.
При выборе концентрации как способа достижения конкурентного преимущества предприятие должно сосредоточить все свои усилия на конкретном сегменте рынка. Выбранный сегмент определяется ассортиментом продуктов или группами потребителей.
Если предприятие ориентируется на потребителя, то оно продает широкий
ассортимент продуктов определенной категории потребителей. Продажа одного
продукта на всем рынке позволяет сделать вывод, что предприятие при концентрации выбрало ориентацию на продукт. Конечно, оба эти варианта можно комбинировать.
Сегменты рынка должны идентифицироваться независимо от действий конкурентов. Не надо зацикливаться на традиционных сегментах рынка. Всегда есть
ниши для новых продуктов и потребителей.
Концентрация предприятия на определенном сегменте рынка не означает
автоматического завоевания этого сегмента. Нужно объяснить потребителю, чем
лично ему выгодна специализация предприятия.
Потребители выбранного сегмента рынка должны иметь определенные потребности, на которые не обращают внимания действующие на всем рынке конкуренты. Но ситуация резко обостряется при появлении в сегменте подражателей.
Поэтому для борьбы за определенный сегмент рынка предприятие может использовать снижение издержек или дифференциацию.
Очень часто выбранный сегмент рынка через какое-то время теряет свою
привлекательность для предприятия. Да и из-за небольших размеров сегмента объемы продаж не растут. В таком случае нужно либо отказаться от концентрации,
либо проявить стойкость и сознательно исключить возможность расширения сегмента.
Многие предприятия совершают большую ошибку, разработав универсальную стратегию на все случаи жизни вне зависимости от изменений на рынке и поведения потребителей. Но каждый сегмент рынка требует особого подхода.
Лидер рынка должен постоянно укреплять свои позиции. Невозможно
успешно защищаться от всех атак конкурентов. Поэтому потери в одних областях
должны быть компенсированы приобретениями в других областях.
Предприятие, как правило, сталкивается с несколькими конкурентами.
Возникает вопрос, кого атаковать первым. Необходимо сосредоточить все ресурсы
для борьбы с каким-то одним конкурентом на определенном сегменте рынка. По37
сле достижения успеха на этом направлении такую тактику можно применить в
подходящее время и на другом сегменте рынка.
Распыление ресурсов предприятия по различным направлениям ни к чему
хорошему не приведет. Поэтому нужно ясно представлять себе цели и четко придерживаться выбранной стратегии.
Очень часто предприятие в борьбе против конкурентов действует очень
прямолинейно, используя только ценовые механизмы. Но чтобы выйти победителем в конкурентной борьбе, нужно знать и применять на практике весь арсенал
рассмотренных средств.
К
3.6. Рынок сбыта
омплексный анализ рынка - оценка существующей конъюнктуры и разработка прогноза развития рынка.
Составные элементы комплексного анализа рынка:
изучение товара – его новизны, конкурентоспособности, соответствия требованиям законодательства, способности
удовлетворить существующие и перспективные потребности;
изучение рынка как такового – его географического положения, товарной и фирменной структуры, остроты конкуренции, конъюнктуры и ее прогноза;
изучение показателей - возможных показателей, факторов формирования покупательских предложений, сегментирования покупателей, обычных
способов совершения покупки;
изучение конкурентов - торговых марок конкурентов, особенностей
упаковки товаров конкурентов, их целевой политики, предварительных объявлений о новых товарах;
изучение правовых аспектов торговли на данном рынке.
Анализ будущего рынка сбыта - это один из важнейших этапов разработки БП. Типичный процесс исследования предполагает 4 этапа:
1)
определение типа данных, которые нужны;
2)
поиск данных;
3)
анализ данных;
4)
реализация мероприятий, позволяющих на основе этих данных правильно реализовывать сбыт товаров.
В БП описываются моменты:
1) сложность отраслевого рынка;
2) тенденции его роста;
3) уровень монополизма;
4) вероятность появления новых потребителей;
5) вероятность появления и исчезновения конкурентов;
6) любые отраслевые тенденции.
Основные направления исследования рынка:
38
1)
2)
3)
4)
5)
6)
изучение сегментации потребителей;
замер спроса и отбор целевых рынков;
определение мотивации потребителей;
исследование положения предприятия на рынке;
оценка рынка и объема продаж;
исследование деятельности конкурентов.
Изучение сегментации потребителей
В бизнес-планировании указываются основные потребители и принципы
их сегментации: географические, демографические, поведенческий, психографический. При этом используются такие критерии, как возраст, пол, национальность, уровень дохода, жизненный цикл семьи.
Замер спроса и отбор целевых рынков
Перспективным обычно считается сегмент, в котором находятся около 20
% занимаемого рынка, приобретающих 80 % товаров, предлагаемых предприятием. Для первого года продаж: классифицируются основные потребительские
товары, приводятся данные о заказах на продукт, перечисляются потенциальные потребители.
Определение мотивации потребителей
При изложении мотивации потребителей указываются следующие факторы: культурного уровня потребителей, социальные, личностные, психологич еские. При изложении мотивации основных потребителей целесообразно указать, кто является лицами инициирующими покупку, влияющими на решение о
покупке, принимающими решение, непосредственно приобретающими, непосредственно использующими, испытывающими и формирующими мнение о
потребительских свойствах изделия. Эти сведения нужны для установления
контрактов с указанными лицами и оказания на них необходимого воздействия.
Исследование положения предприятия на рынке
Факторы, оказывающие влияние на положение предприятия и сбыт продукции:
престиж предприятия;
взаимоотношения с конкурентами;
финансовые средства, которыми располагает предприятие для проведения сбытовых мероприятий;
общая структура номенклатуры продукции;
гибкость производственной и сбытовой программ.
Основные показатели рынка и объема продаж
Для прогнозирования спроса потребительских товаров анализируются:
1) динамика численности населения с разбивкой по регионам и возрастным группам;
2) потребление товаров на душу населения;
3) динамика доходов населения, отражающая перемещение расходов.
39
Т
3.7. Рынок товаров и услуг
оварный рынок - особая экономическая категория, характеризующая совокупность отношений, складывающихся в
сфере обмена при реализации товара.
Важнейшая характеристика товарного рынка - его
конъюнктура, определяемая как результат взаимодействия различных условий
и факторов внешней и внутренней среды предприятия. Она отражает:
1) динамику товарных цен;
2) количество заключенных сделок;
3) движение товарных запасов;
4) поступление заказов;
5) загрузку производственных мощностей;
6) объем производства и реализации продукции с учетом соотношения и
масштабов экспорта – импорта;
7) размеры переходящих остатков товарных и товарно-материальных запасов;
8) динамику ссудного процента и т.д.
Рынок услуг - специфическая форма обмена, организованная по законам
товарного производства и обращения, при которой осуществляется постоянное
приспособление к индивидуальным потребностям и удовлетворяются потребности людей в виде предоставления им конкретных вещей или результатов деятельности службы сервиса, не имеющих материальной формы.
Емкость конкретного рынка определяется объемом реализуемых в нем
товаров.
Задача статистики и конъюнктуры рынка предполагает 2 этапа:
1) оценочный - анализ рыночной конъюнктуры, который должен охарактеризовать масштабы и типологию рынка, его главные пропорции, вектор и
скорость изменения его основных параметров, уровень устойчивости развития;
2) более высокий уровень анализа - выявление причинно-следственных
связей, условий, определяющих рыночную ситуацию, показателей, характеризующих различные стороны рыночной конъюнктуры:
предложение товаров;
покупательский спрос на товары:
 спрос дифференциации по признакам степени удовлетворения и
вектора изменения;
 потребительский потенциал, т.е. емкость рынка средств производства, емкость рынка предметов потребления;
 эластичность спроса;
пропорциональность рынка:
 соотношение спроса и предложения;
40
 соотношение рынков средств производства и потребительских товаров;
 структура товарооборота;
 раздел рынка между производителями, оптовыми и розничными
продавцами;
тенденции развития рынка:
 темп роста;
 векторы и параметры темпов продаж;
колеблемость, устойчивость, динамичность рынка:
 коэффициенты вариации продаж и цен;
 параметры сезонности и динамичности;
региональные различия состояния и развития рынка;
деловая активность:
 портфель заказов;
 динамика сделок;
 степень загруженности производственных мощностей;
коммерческий риск:
 инвестиционный риск;
 риск принятия маркетинговых решений;
 риск случайных рыночных колебаний;
масштаб рынка, уровень монополизации и конкуренции.
Специфические методы конъюнктурного анализа базируются, главным
образом, на качественных и атрибутивных оценках рыночной ситуации. Практически все они относятся к категории данных, полученных экспертным путем.
Состояние рынка в определенной степени зависит от его потенциальных во зможностей. Товарное предложение и спрос представляют собой форму функционирования потенциального рынка. В общем виде принципиальная формула
функционирования потенциального рынка:
n
P
( Ni
Wi
Эx )
Fj
i 1
,
где n- предприятие или группа предприятий, производящих данный товар;
Wi- мощность предприятий;
Эх- эластичность спроса или предложения;
Fj- прочие факторы и элементы потенциала.
В развернутом виде данная формула имеет вид
41
n
Q
( Ni Wi Dx Ri Э р ) В С ,
i 1
где Q- потенциал рынка;
Dx- степень загрузки производственных площадей;
Ri- степень обеспеченности ресурсами, необходимыми для реализации
производственных программ;
Эр- эластичность предложения от цен на сырье и готовую продукцию;
В- внутреннее производственное потребление по нормативам;
С- часть продукции, которую, по оценкам, будут производить конкуренты.
При расчетах целесообразнее заменять эту формулу на следующую
n
Q
( qi
Эр
В) ,
i 1
где qi- объем продукции, запланированный на i-м предприятии в соответствии
с портфелем заказов.
3.8. Виды цен
П
роизводственная цена = сумма всех производственных и маркетинговых издержек фирмы + ожидаемая прибыль.
Обычно составляет 40-60 % розничной цены.
Оптовая цена = цена производителя + все производственные и маркетинговые расходы оптовика и его прибыль.
Составляет 60-70 % розничной цены.
Розничная цена = оптовая цена + все управленческие, производственные,
маркетинговые расходы розничной фирмы + ее прибыль.
Базисная цена - используется для определения сорта или качества товара.
Цена купли-продажи определяется условиями поставки, оговоренными в
контракте. Ее снабжают указателями: сиф, фор, фоб, франко.
Сиф - продавец обязан за свой счет зафрахтовать судно, оплатить стоимость перевозки (фрахт), оплатить таможенные расходы и страховку и взять на
себя риск порчи или потери товара до того момента как груз перес ечет линию
борта или погрузки, а покупатель берет на себя риск после пересечения линии
борта.
Фоб - продавец оплачивает все транспортные, страховые , таможенные
расходы до момента доставки товара на борт, а покупатель фрахтует судно,
страхует груз и несет риск его гибели.
Фор - продавец должен за свой счет и риск отправить груз на ж/д станцию и погрузить в вагон, а все остальные расходы несет покупатель.
42
Франко - условия продажи, согласно которому продавец обязуется доставить товар в определенное место за свой счет и риск.
Монопольная цена устанавливается монополиями выше или ниже цены
производства.
Номинальная цена публикуется в прейскурантах, справочниках и т.д.
Факторы, влияющие на рост цены:
1) превышение спроса над предложением;
2) рост заработной платы, который превышает увеличение производительности труда или производство товаров и услуг;
3) невысокая эффективность использования капитала, оборудования, рабочей силы, земли и т.д.;
4) ажиотажный спрос, появляющийся в виду неуверенности потребителя
в будущей стабильности рынка и цен;
5) завышенная цена, запрашиваемая продавцом.
Факторы, влияющие на снижение цены:
1) превышение предложения над спросом;
2) стабильный уровень доходов при росте производительности труда;
3) устойчивое нежелание покупателя купить какой-то товар;
4) слишком явное желание продавца что-то продать;
5) опасение, что цены будут снижаться;
6) ряд государственных мер.
?
Контрольные вопросы и задания
1.
Каковы основные составляющие раздела «Анализ рынка»?
2.
Что характеризуют показатели потенциала рынка и доли рынка
компании?
3.
Какие подходы могут использоваться для оценки емкости рынка?
4.
По каким критериям можно судить об эффективности проведенного сегментирования рынка?
5.
Подготовить эссе на тему «Финансовое состояние российских
предприятий».
6.
Подготовить эссе на тему «Организационные проблемы создания
предприятий».
43
Финансирование – это искусство.
Им занимаются наиболее искусные интеллектуалы и эгоисты.
Теодор Драйзер, 1912
Тема 4
Финансовая политика предприятия
4.1. Сущность и функции финансов. Финансы хозяйствующего
субъекта.
4.2. Финансовый анализ.
В результате освоения данной темы студент должен:
знать
- сущность и функции финансов,
- основные термины и определения,
- цели и задачи финансов хозяйствующего субъекта;
уметь
- выделять основные характеристики финансов хозяйствующего
субъекта,
- проводить финансовый анализ;
владеть
- навыками оперирования основными понятиями финансового анализа,
- навыками анализа и выделения проблемных мест финансового
плана.
Ф
4.1. Сущность и функции финансов.
Финансы хозяйствующего субъекта
инансы могут быть определены как:
совокупность денежных средств государства или предприятия, возникающих в процессе создания фондов денежных
44
средств у субъектов хозяйствования или государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд о бщества;
система формирования и распределения этих средств;
совокупность экономических отношений в процессе создания и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.
В общем виде значение финансов определяется следующим образом:
1) практика обращения с деньгами и управления ими;
2) капитал, участвующий в каком-либо проекте;
3) денежный заем для какой-либо цели.
Функции финансов:
1) формирования денежных фондов и наличных денежных средств;
2) использование денежных фондов и наличных денежных средств;
3) контрольная.
Некоторые выделяют 2 функции финансов:
1) распределительную;
2) контрольную.
Распределительная функция предполагает распределение денежных доходов и накоплений между субъектами:
предпринимателями и государством;
предпринимателями и наемными работниками;
предпринимателями и благотворительными фондами;
предпринимателями и финансово-кредитными институтами;
государством и физическими лицами и т.д.
Контрольная предполагает контроль рублем, т.е.:
за использованием рабочей силы - выдача средств для выплаты заработной платы, выдача премий и т.д.;
за использованием основных фондов, образование амортизационных
отчислений, расход средств на ремонт и внедрение новой техники;
за использованием оборотных фондов - наделение собственными оборотными средствами, их иммобилизация;
в целом за всей хозяйственной деятельностью - платежами налогов в
бюджет, взносов во внебюджетные фонды, возвратом ссуд, образования финансовых фондов предприятия.
Краткое содержание функций финансов по отношению к хозяйствующему субъекту:
1) отражает разделение труда между двумя сферами: производственной
и непроизводственной, а также выражает отношение между различными
административно-территориальными образованиями;
2) заключается в конкретном расходовании денежных фондов и наличных денег на определенные цели;
45
3) включает проверку финансов и связанных с ними вопросах субъектов, хозяйствующих с применением специфических форм и методов финансового контроля.
Финансы хозяйствующего субъекта представляют собой совокупность
денежных отношений, связанных с определением денежных доходов и нако плений предприятий.
Финансы предприятия выполняют 2 основные функции:
воспроизводство-обслуживание денежными ресурсами кругооборота
капитала в процессе деятельности;
контрольную - финансовый анализ и контроль производственнохозяйственной деятельности.
4.2. Финансовый анализ
О
бщие требования к финансовым исследованиям включают:
баланс активов и обязательств за последние 3 года для
действующего бизнеса или на текущий момент для нового бизнеса;
отчет о работе;
прогноз движения наличности по месяцам на год для нового или по
кварталам для старого бизнеса;
прогноз для возращения капиталовложений;
финансовое положение каждого учредителя, партнера или гаранта
бизнеса;
данные о суммах налога;
основное оборудование;
оценку, выполненную доверенным оценщиком банка, показывающую
наличие и реальную стоимость недвижимости, транспорта, оборудования и т.д.
На основании этих сведений данные объединяются в 3 направления:
1) финансовые результаты деятельности предприятия;
2) планирование основных финансовых показателей;
3) стратегии финансирования.
Финансовый анализ предполагает наличие следующих отчетных документов:
балансовый отчет;
отчет о прибылях и убытках;
отчет об источниках и использовании фондов.
46
Интерпретаций документов финансовой отчетности
Финансовая отчетность предприятия — это наиболее объективный источник информации о предприятии и эффективности его деятельности, который
доступен менеджерам, инвесторам и конкурентам. Инвесторы на основании финансовой отчетности делают вывод о целесообразности инвестиций в акции
предприятия. Опубликованные финансовые отчеты помогают конкурентам оценить относительную устойчивость предприятия в отрасли.
Внутри предприятия документы финансовой отчетности используются для
оценки сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия, его готовности к использованию предоставляемых возможностей и противостоянию
грозящим рискам, проистекающим из внешней среды бизнеса, а также соответствия достигнутых предприятием результатов ожиданиям его инвесторов. Необходимо сопоставить результаты предприятия с результатами его ближайших
конкурентов и со среднеотраслевыми стандартами.
Анализ данных прошлых периодов — это первый шаг в определении финансовой стратегии предприятия и установлении четких задач на будущее. Такой
анализ создает некоторый контроль над деятельностью предприятия в будущем.
О
4.2.1 Суть анализа финансовых коэффициентов
дним из инструментов, позволяющих сопоставлять результаты деятельности различных предприятий, является анализ финансовых
коэффициентов, который использует вычисление финансовых коэффициентов как отправную точку для интерпретации финансовой от-
четности.
Коэффициент — это отношение одного показателя к другому. Анализ
финансовых коэффициентов используется в целях контроля за хозяйственной
деятельностью предприятия и для выявления сильных и слабых сторон предприятия относительно конкурентов, а также при планировании деятельности
предприятия на будущее.
Расчет финансовых коэффициентов сосредоточен в основном на трех ключевых областях бизнеса:
• прибыльность (управление процессом покупки и продажи);
• использование ресурсов (управление активами);
• доходы инвесторов.
Как определить те возможности, которые обеспечивают эффективность хозяйственной деятельности предприятия (то есть наиболее высокую отдачу при
минимально возможном размере инвестиций и разумной степени риска)? Ответ
на это вопрос дают такие финансовые показатели, как эффективность использования ресурсов и рентабельность.
47
1. Коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется по следующей
формуле:
коэффициент оборачиваемости активов = объем продаж / суммарные чистые активы,
где суммарные чистые инвестиции = внеоборотные активы + оборотные активы - краткосрочные обязательства
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, какой объем продаж
приходится на каждый вложенный инвестором рубль в рассматриваемом отчетном периоде.
Коэффициент оборачиваемости активов у розничного торговца всегда
выше, чем у производителя, так как произво дителю необходимо осуществлять крупные инвестиции в машины и оборудование (то есть производство
более капиталоемкое). А розничный торговец продает товары, произведенные кем-то другим.
На коэффициент оборачиваемости активов можно повлиять, изменив
либо объем продаж (с помощью маркетинговой деятельности), либо размер
вложенного капитала (изменив структуру краткосрочного капитала предприятия или изменения инвестиций во внеоборотные активы).
2. Ликвидность
Ликвидность — это показатель способности предприятия погашать
краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Предприятие
считается ликвидным, если в его распоряжении имеется достаточно о боротных активов для по крытия всех краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность анализируют с помощью двух финансовых коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента срочной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности вычисляется по следующей формуле:
коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности показывает соотно шение между
стоимостью оборотных активов предприятия, которые ликвидны в том
смысле, что могут быть обращены в наличные денежные средства в следующем финансовом году, и задолженностью, которая подлежит погашению в
том же финансовом году.
48
Оптимальный размер ликвидности определяется хозяйственной деятельностью предприятия. У большинства промышленных предприятий коэффициент текущей ликвидности держится на относительно высоком уровне
(порядка 1,25—1,85), так как запасы в основном состоят из сырья, полуфабрикатов готовой продукции. Поэтому в случае необходимости их трудно
оперативно реализовать за полную стоимость.
Коэффициент срочной ликвидности вычисляется по следующей формуле:
коэффициент срочной ликвидности = оборотные активы-запасы /
краткосрочные обязательства
Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть задолженности может быть погашена в короткий срок за счет оборотных активов, если запасы не представляется возможным перевести в наличные д енежные средства. Для промышленного предприятия такое пре дположение
вполне разумно,
3. Влияние хозяйственных операций на уровень ликвидности
С точки зрения возможных требований о немедленном погашении задолженности кредиторам предприятию выгодно иметь наличные денежные средства или активы, которые можно перевести в наличные денежные средства.
Низкий же показатель ликвидности говорит о том, что только небольшая часть
ресурсов задействована в оборотном капитале и предприятие использует коммерческий кредит в качестве источника краткосрочного финансирования. Контролируя запасы и дебиторскую задолженность, устанавливая доверительные отношения с торговыми кредиторами, можно управлять оборотным капиталом предприятия.
Для оценки используют следующие показатели:
- коэффициент оборачиваемости запасов;
- период оборачиваемости дебиторской задолженности;
- период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Оптимальный уровень этих показателей в значительной степени зависит от
специфики отрасли, в которой действует предприятие, и от системы управления предприятием. Далее рассмотрим перечисленные показатели подро бнее.
Коэффициент оборачиваемости запасов вычисляется по следующей
формуле:
коэффициент оборачиваемости запасов = себестоимость проданной
продукции / средний размер запаса
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, какова оборачиваемость запасов в течение финансового года. Чем выше коэффициент обора49
чиваемости запасов, тем меньше размер денежных средств, связанных в запасах.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется
по следующей формуле:
период оборачиваемости дебиторской задолженности
=365*дебиторская задолженность / объем продаж в кредит
Период оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, через сколько дней в среднем дебиторы погашают свою задолженность предприятию.
Производитель часто вынужден предоставлять благоприятные условия
коммерческого кредита для поддержания конкурентоспособности в борьбе
за оптовых и розничных торговцев.
Предприятие стремится свести к минимуму уровень дебиторской задолженности, поощряя за раннее погашение задолженности и уведо мляя о
наступлении срока погашения обязательств.
Период оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется
по следующей формуле:
период оборачиваемости кредиторской задолженности
=365*кредиторская задолженность /объем продаж в кредит
Период оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, через сколько дней в среднем предприятие оплачивало предъявленные счета
кредиторов.
Три рассмотренных показателя (коэффициент оборачиваемости запасов, период оборачиваемости дебиторской задолженности и период оборачиваемости кредиторской задолженности) наиболее ценны для среднего звена
руководства предприятием при выработке целей и осуществлении контроля
управления. Однако их невозможно вычислить тем, кто не работает на этом
предприятии и не имеет доступа к информации, так как такая информация
нигде не публикуется.
Из-за колебания уровня запасов в течение года указанное в балансе
количество запасов можно рассматривать лишь как приблизительную оценку реального среднего размера запасов. В опубликованном счете прибылей и
убытков не указывается доля продаж и закупок, осуществляемых в кредит. Поэтому к любой оценке этих финансовых коэффициентов, сделанной аналитиками,
не работающими на изучаемом предприятии, нужно подходить очень осторожно.
4. Рентабельность
Рентабельность предприятия — это отношение фактической прибыли к
объему продаж. Используя счет прибылей и убытков, вычисляют два показателя
50
рентабельности предприятия: чистую маржу и валовую маржу. Рассмотрим их
подробнее.
Чистая маржа вычисляется по следующей формуле:
Чистая маржа = чистая прибыль / объем продаж *100 %
Чистая маржа показывает, какая доля объема продаж остается у предприятия в виде чисток прибыли после покрытия себестоимости проданной продукции и всех расходов предприятия. Этот показатель может служить указателем
допустимого уровня рентабельности, при котором предприятие еще не терпит
убытки.
На чистую маржу можно влиять ценовой политикой предприятия (валовая
маржа и наценка) и контролем над затратами.
Валовая маржа вычисляется по следующей формуле:
валовая маржа = валовая прибыль / объем продаж*100 %
Наблюдается обратная зависимость между валовой маржой и оборачиваемостью запасов: чем ниже оборачиваемость запасов, тем выше валовая маржа; чем
выше оборачиваемость запасов, тем ниже валовая маржа.
Производители должны обеспечивать себе более высокую валовую маржу
по сравнению с торговлей, так как их продукт больше времени находится в производственном процессе. Валовая маржа определяется политикой ценообразования.
С валовой маржой не следует путать другой инструмент ценообразования
— наценку, которая вычисляется по следующей формуле:
Наценка =валовая прибыль / себестоимость проданной продукции *100 %
При установлении наценки следует исходить из желае мой стратегической позиции предприятия относительно конкурентов.
На одном конце рыночного спектра находятся предприятия, обеспечивающие высокое качество и назначающие заведомо высокие цены (то
есть имеющие невысокий объем продаж). На другом конце рыночного спектра — предприятия, продающие большие объемы товара по низким ценам.
4.2.2 Оценка финансовых результатов деятельности
предприятия
Д
етальный анализ финансовых коэффициентов прим еним
только для внутренних целей менеджмента. Инвесторам
же необходим простой показатель, отражающий в обобщенном виде другие финансовые коэффициенты и дающий ответ на вопрос о том, как действует данное предприятие по сравнению с другими предприятиями данной
отрасли. Под финансовыми результатами будем понимать прибыль, полученную на каждый вложенный в предприятие рубль.
51
Основной показатель здесь — это коэффициент рентабельности чистых
активов ROCE (англ. Return on Capital Employed), который вычисляется по следующей формуле:
ROCE = чистая прибыль/суммарные чистые активы*100 %,
где суммарные чистые активы = внеоборотные активы+оборотные активы
– краткосрочные обязательства.
Величина ROCE показывает, какова чистая прибыль с каждого рубля,
вложенного инвесторами в предприятие.
Так как ROCE = чистая прибыль/суммарные чистые активы = объем
продаж / суммарные чистые активы * чистая прибыль / объем продаж = коэффициент оборачиваемости активов * чистая прибыль
то коэффициент рентабельности чистых активов ROCE испытывает влияние
эффективности использования ресурсов (оценивается коэффициентом об орачиваемости активов) и рентабельности (оценивается чистой маржой).
Анализ финансового состояния предприятия предполагает оценку показателя динамики, т.е. как минимум на начало и конец периода. Оценку ведут по
абсолютным величинам раздела баланса, по весу раздела в общей структуре баланса, по оценочным финансовым коэффициентам, позволяющим соизмерить
величины коэффициентов с нормативными.
Методы диагностики финансового состояния могут рассматриваться в 2-х
аспектах:
1)
связанные с определением обобщающих показателей, относящихся
к обследуемому предприятию;
2)
дающие возможность оценить финансовое положение на основе
вычисляемых интегральных критериев, позволяющих определить место,
которое занимает данное предприятие в ряду других.
В разделе БП по финансовой деятельности обобщаются материалы
предыдущих разделов и результаты представляются в виде финансовых формулировок и стоимостных показателей.
Раздел объединяет 3 направления.
1.
Финансовые результаты деятельности предприятия.
Включает следующие отчетно-финансовые документы:
балансовый отчет;
отчет о прибылях и убытках;
отчет об источниках использования фондов.
2.
Планирование основных финансовых показателей.
Здесь целесообразно предоставлять плановые документы по формам аналогичным отчетным:
прогноз прибылей и убытков;
баланс активов и пассивов;
прогноз движения наличных средств;
график определения предельного объема продаж.
52
Исходным моментом для финансового планирования является прогноз
объемов продаж.
3.
Стратегия финансирования.
Здесь определяется план получения и использования инвестиций, направленных на строительство, реконструкцию или расширение предприятия, его основных фондов с целью производства новых изделий на имеющейся производственной площади в рамках действующих производств.
Анализ отклонений.
Имеет целью систематическое сопоставление фактических результатов
хозяйственной деятельности с запланированными. Пример формы анализа отклонений сметы за отчетный период дан в табл. 4.1.
Таблица 4.1.
Статьи доходов и расходов
Факт. показатели
Доходы от реализации
Оптовая торговля
Розничная торговля
Другие источники дохода
Затраты на производство и реализацию
Стоимость продукции
Оплата труда временного персонала
Валовая продукция
Эксплутационные расходы
Зарплата персонала
Налог на заработную плату
Лицензии
Расходы на рекламу
Аренда
Коммунальные услуги
Обслуживание оборудования и уборка
помещений
Конторские материалы
Телефон, факс, почтовые расходы
Транспортные расходы
Услуги бухгалтера и юриста
Страхование
Амортизация
Разное
Общее
Чистая прибыль и убыток до налогообложения
Налоговые отчисления
Чистая прибыль после налогообложения
53
По план.
смете
Отклонения
Отклонения в %
?
Контрольные вопросы и задания
1.
2.
3.
4.
Какие основные документы входят в состав финансового плана?
Какова последовательность разработки финансового плана?
Какое влияние амортизация оказывает на налоги?
Что такое денежный поток и как он прогнозируется?
Я думаю, совершенно очевидно,
что в информационный век мы конкурируем на основе брендов.
ЭндрюНейл, 2000.
Тема 5
Маркетинговая программа бизнес-плана
5.1. Маркетинговые исследования.
5.2. Основы маркетинга.
В результате освоения данной темы студент должен:
знать
- сущность и назначение маркетинговых исследований,
- основные термины и определения,
- цели и задачи маркетингового плана;
уметь
- выделять основные характеристики маркетинговых исследований,
- проводить анализ маркетинговой среды;
владеть
- навыками оперирования основными понятиями маркетинговых
исследований,
- навыками анализа рынков сбыта и расширения их границ.
54
5.1. Основы маркетинга
М
аркетинг - система организации деятельности фирмы и управления ею, направленная на обеспечение максимального сбыта ее
продукции, достижение высокой эффективности экспортных изделий и расширение рыночной доли.
Это система стратегического управления производственно - сбытовой деятельностью фирмы, направленная на максимизацию прибыли посредством
учета и активного влияния на рыночные условия.
Типы маркетинга:
дифференцированный - стратегия фирмы, при которой она модифицирует товар таким образом, чтобы привлечь внимание потребителей разных сегментов;
потребительских товаров - это ориентация на использование последних
технологических достижений для создания новых моделей потребительской
продукции;.
средств производства;
услуг - маркетинг, осуществляющийся в качестве сопутствующей деятельности в комплексе с маркетингом потребительских товаров и средств пр оизводства.
Виды маркетинга:
1.
Де- маркетинг
Задача - уменьшить чрезмерный спрос вследствие превышения уровня
производственных возможностей товарных ресурсов.
2.
Конверсионный маркетинг
Задача - содействовать зарождению спроса на товары или услугу, не
пользующиеся спросом в данный момент.
3.
Поддерживающий
Задача - стабилизация и поддержание спроса
4.
Противодействующий
Связан с прекращением выпуска товара, изъятием его из торговой сети и
проведения кампании, направленной против товара и его потребления.
5.
Развивающийся
Задача- превратить потенциальный спрос в реальный, делая акцент на качественные характеристики товаров.
6.
Ре-маркетинг
Состоит в поиске новых возможностей оживления спроса.
Функции маркетинга:
1)
Покупка;
2)
продажа и сбыт;
3)
содействие продаже;
4)
реклама;
55
5)
6)
7)
8)
9)
10)
работа по связи с общественностью;
транспортировка;
стандартизация;
маркетинговое финансирование;
несение риска;
пред- и послепродажное обслуживание.
5.2. Маркетинговые исследования
М
аркетинговые исследования - сбор и анализ данных о проблемах. связанных с продвижением на рынок товаров и услуг.
Цель - сбор информации о рынке, выявление его параметров, оценка возможностей фирмы и разработка маркетин-
говой стратегии.
Данные могут поступать из различных источников:
от самой фирмы;
от непредвзятых организаций;
от специалистов-исследователей.
Виды маркетинговых исследований:
1) по назначению:
разведочные - исследования для формирования гипотезы или получения предварительных данных о рынке;
описательные - сбор количественной информации для описания рыночной ситуации путем анализа, мониторинга или выявления количественных
прогнозов тенденций;
2) по охвату рынка:
сплошные - предполагают изучение рынка по всем направлениям;
выборочные;
3) по месту проведения:
кабинетные;
полевые.
Для разработки БП используется большой объем маркетинговой инфо рмации, которая классифицируется следующим образом:
внутренняя;
внешняя;
количественная;
качественная;
вторичная;
первичная.
56
Сфера маркетинговых исследований представлена на рис. 5.1.
Выявление проблемы формирования цели исследования
Отбор источников информации
Сбор информации
Анализ собранной информации
Представление полученных
результатов
Рис. 5.1. Последовательность проведения маркетинговых исследований
При сборе информации необходимо учитывать степень ее достоверности:
1)
объективно - надежная или достоверная информация - это информация, собранная в репрезентативной выборке при точной математической оценке ее размера;
2)
рисковая информация, т.е. связанная с прогнозированием ситуации
и недостоверной выборкой;
3)
объективно - ненадежная информация, т.е. собранная в ограниченный период времени или из недостоверных источников.
Способы сбора информации:
опрос;
наблюдение;
эксперимент.
Источники получения информации:
официальная статистическая отчетность;
статистическая отчетность предприятий;
официальная прогнозная и плановая информация;
информация, собираемая и продаваемая специализированными фирмами;
информация, собранная конкурентами в среде потребителей;
57
маркетинговая информация;
текущая, плановая, отчетная информация;
официальная информация.
Наиболее распространенным способом сбора информации является анкетирование, так как оно позволяет получить формализованную количественную
базу для разработки прогнозов или расчета плановых показателей.
Для проведения исследований используются следующие типы анкет:
1)
структурированная общего пользования - анкета с четко обозначенной структурой и местом для размещения ответов, предназначенная
для респондента любой группы или сегмента;
2)
не структурированная общего пользования - любой опросный лист;
3)
структурированная четко ориентированная или четко направленная - для опроса целевого сегмента или конкретной группы респондентов,
чаще всего экспертов.
Для упрощения сбора и обработки информации построение анкеты должно отвечать поставленным целям и задачам и соответствовать следующей
структуре:
1. Информационная или общая часть:
цели следования;
название анкеты или предприятия;
данные о респонденте и исследователе.
2. Основная часть:
Должны содержаться не менее 12-15 вопросов, соответствующих цели
исследования. Вопросы должны быть конкретными, недвусмысленными, ко рректными по отношению к респонденту.
3. Заключительная или дополнительная часть
Здесь дается дополнительная информация, которая может быть использована не в момент планирования, а значительно позднее, вопросы, в основном,
касаются отношения респондента к проекту.
При сборе информации для БП в анкеты включаются, как правило:
 закрытые вопросы для получения количественной информации и прогноза;
 открытые вопросы, для получения качественной информации, которая
используется для расчета долгосрочного прогноза или его корректиро вки.
Упрощенные методы сбора информации для бизнес-планирования
1.
Методы с использованием шкал:
оценочные;
рейтинговые;
согласные;
балльные.
58
2. Использование дополнительной количественной оценки к ответам с
заданной структурой или вариантами ответов.
3. Рейтинговая/балльная оценка конкурентоспособности.
Чаще всего используется рейтинговая оценка и весомость факторов приводится к 1 или 100 %.
4. Метод сравнения по парам.
Применяется для сбора качественной информации нечетко формализованных объектов, обладающих большой совокупностью свойств.
Для сравнения формируется большое количество пар:
n(n 1)
,
2
N
где N-число пар,
n-число объектов.
?
Контрольные вопросы и задания
1. Каковы основные составляющие плана маркетинга?
2. Что необходимо учитывать для составления достоверного прогноза
продаж?
3. Что необходимо учитывать при составлении плана продаж?
4. Что должно быть отражено при описании стратегии маркетинга?
5. Что должна содержать в себе маркетинговая программа и какие виды издержек необходимо учитывать при ее реализации?
59
Для людей, которые совершили ошибку,
когда неправильно вкладывали свои деньги и богатство в бизнес,
есть много оправданий.
Как и многие другие, они приняли символы
и обозначения за нечто реальное.
Миллисент Фоссетт, 1870.
Тема 6
Исследование рынка
6.1. Назначение и технология разработки раздела.
6.2. Обоснование ценовой политики в бизнес-плане.
В результате освоения данной темы студент должен:
знать
- назначение раздела по исследованию рынка для потенциальных инвесторов,
- основные термины и определения,
- цели и задачи исследования рынка;
уметь
- проводить расчет ценовой политики;
владеть
- технологией разработки исследований рынка,
- навыками анализа рыночной конъюнктуры.
6.1. Назначение и технология разработки раздела
Д
анные раздела в бизнес-планировании разрабатываются после
проведения маркетинговых исследований и анализа конъюнктуры рынка. В разделе информация должна быть представлена по
следующим направлениям:
1.
Общая характеристика рыночной ситуации - словесное описание рынка, территориальных ограничений и т.д.
60
2.
Оценка рыночного потенциала и маркетингового прогноза на текущий момент времени.
3.
Сегментация рынка, выделение целевого сегмента или нескольких.
4.
Оценка уровня конкуренции и основные конкурентные преимущества компании-производителя.
5.
Своеобразие продукции или услуг в отличие от продукции конкурентов.
6.
Степень новизны и возможные варианты использования для потребителей.
7.
Мониторинг рыночных цен.
8.
Изучение эластичности спроса покупных предпочтений.
9.
Оценка платежеспособности потребителей и тенденции изменения
доходов потребителей в целевом сегменте.
10. Оценка перспектив изменения рыночной ситуации и прогноз внутренних и внешних факторов в маркетинговой среде.
Технология расчета показателей данного раздела и оценки рыночной ситуации зависит от конкретных условий, периода планирования, выпускаемой
продукции или услуг и требуемой прочности прогноза.
Под перечисленными направлениями может быть приняты следующая
последовательность и способы расчета:
метод взаимосвязанных коэффициентов, сверху вниз,
метод наращивания, снизу вверх,
факторный метод.
На основе рыночного потенциала и прогнозируемой доли рынка конкретного производителя рассчитывается маркетинговый прогноз.
Сегментация рынка - выделяется, как правило, самый основной признак
сегментации.
Оценка уровня конкуренции - выделяется не менее 5-6 основных конкурентов.
Применение количественных и качественных мет одов обработки
маркетинговой информации
Обработка информации, собираемой о конкретных товарах и услугах, при
разработке БП требует прогнозной оценки и математических расчетов для получения желаемого результата: ограничения по времени или финансовым р есурсам вынуждают проводить расчет прогноза с использованием минимальной
информации или с использованием достоверной информации.
Чаще всего в бизнес-планировании используются качественные методы
обработки информации для прогнозирования спроса и рыночной ситуации и
количественные - для обработки финансовой информации, оценки условий политики или прогнозирования БП.
При прогнозировании на длительный период используется сочетание количественных и качественных методов.
61
0
1
1
1.1
2
1.2
2.1-2.-5
Рис. 6.1. Методы обработки маркетинговой информации
На рис. 6.1 обозначены:
0 - методы обработки маркетинговой информации в бизнеспланировании;
1 - качественные(экспертные) методы обработки;
2 - количественные методы;
1.1 - индивидуальные экспертные оценки (метод интервью, метод сценариев, метод аналитических докладных записок, устный индивидуальный опрос
по разрабатываемой модели);
1.2 - коллективный или групповой (метод фокус-групп, метод комиссий,
мозговой штурм);
2.1 - анализ временных рядов (анализ цикличности, анализ сезонности,
анализ экстраполяции трендов, метод корреляции трендов, регрессионный анализ);
2.2 - экономико-математические методы и модели;
2.3 - метод аналогий;
2.4 - нормативные методы;
2.5 - вероятностные методы.
Качественные (экспертные) методы обработки маркетинговой
информации
Обычно при получении прогноза происходит обработка наблюдаемых данных.
Во всех методах, рассмотренных в предыдущих главах, для обработки этих данных
привлекался математический аппарат, а мнение самого прогнозиста не учитывалось. Но использование верной объективной оценки — это важнейший элемент
всех методик прогнозирования. Правильная оценка особенно важна при интерпретации результатов анализа данных.
Очень часто на практике наблюдаются случаи, когда не существует исторических данных, относящихся к прогнозируемому процессу. В таких случаях прогнозы строятся исключительно на мнении экспертов, привлекаемых для создания
этих прогнозов и разработки возможных сценариев будущих событий.
62
Привлечение к работе группы экспертов, осведомленных во многих областях знаний, позволяет:
1) всесторонне проанализировать количественные и качественные аспекты
сложной проблемы, решение которой ищется;
2) компенсировать смещение индивидуальных оценок;
3) увеличить рассматриваемую группу факторов, имеющих отношение к
данной проблеме;
4) дает возможность использовать интуицию и жизненный опыт экспертов.
Число публикаций, цитируемость трудов, ученая степень, способность к нестандартным подходам при решении проблем, умение вести дискуссию, самокритичность эксперта — вот далеко не полный перечень характеристик, принимаемых во внимание при подборе экспертов.
Конечно, экспертные методы далеки от совершенства. И все же они дают
более надежные результаты, чем традиционные совещания и комиссии.
Экспертизы бывают индивидуальными и коллективными, одно – этапными
и многоэтапными, с обменом информацией между экспертами и без, анонимными и открытыми. Причем далеко не всегда можно уложиться в какую-либо широко
известную и часто используемую схему.
Метод интервью - метод, который может быть реализован в письменной
или устной форме по перечню вопросов и который используется, в осно вном,
для прогноза рыночной ситуации планирования сбыта продукции и оценки
факторов внешней среды.
Метод докладных аналитических записок - метод опроса экспертов,
при котором кроме прогнозных количественных оценок эксперт должен представить аналитическую записку, обосновывающую его прогноз.
Панельный метод-метод сбора информации с использованием специально отобранной группы потребителей.
Метод прогноза заключается в постоянном опросе группы потребителей
во времени.
Метод фокус-групп - специальная группа экспертов опрашивается по
специально разработанной методике с использованием психологических приемов и коллективных обсуждений.
Метод комиссий - согласование мнений. Для этого проводятся предварительные обсуждения, назначаются эксперты внутри группы для проведения
аналитической работы и для принятия коллегиальных решений.
Метод Дельфи. Когда эксперты собираются вместе и начинают обсуждать
проблему, нельзя исключить влияния групповой динамики на оценки прогнозистов. С целью исключения этого влияния был создан метод Дельфи (по названию
древнегреческого города Дельфы, чьи оракулы славились умением предсказывать
будущее). Применительно к разработке научно-технических прогнозов использование метода Дельфи выглядит так.
В первом раунде обсуждения эксперты отвечают в письменном виде на вопросы, поставленные перед ними исследовательской группой. Вопросы должны
63
допускать ответы в виде чисел. Каждый ответ эксперта должен быть им обоснован.
Первая анкета может допускать любые ответы. Цель такой анкеты — составление перечня событий для прогноза в какой-то области науки и техники. Организатор экспертизы объединяет прогнозы, и полученный перечень событий становится основой второй анкеты.
Во втором раунде эксперты оценивают сроки реализации событий и приводят соображения, по которым они считают свои оценки верными. По сделанным оценкам и их обоснованиям организатор экспертизы проводит статистическую обработку полученных данных, группирует мнения экспертов, изучает
крайние точки зрения. Результаты этой работы организатора сообщаются экспертам, и они могут изменить свое мнение (причем работа экспертов идет анонимно).
Анкета третьего раунда содержит перечень событий, статистических характеристик, дат наступления событий, сводных данных (аргументов) о причинах более ранних или более поздних оценок. Экспертам надо рассмотреть аргументы;
сформулировать новые оценки предполагаемой даты наступления каждого события; обосновать свою точку зрения при ее значительном отклонении от групповой; анонимно прокомментировать противоположные мнения. Пересмотренные
оценки и новые аргументы возвращаются к организатору экспертизы, который
вновь их обрабатывает, суммирует все аргументы и подготавливает на этой основе
новый прогноз.
В четвертом раунде эксперты знакомятся с новым групповым прогнозом,
аргументами, критикой и составляют новый прогноз. Если группа не может прийти
к единому мнению и организатор экспертизы заинтересуется аргументами различных сторон, то он может собрать экспертов для очного обсуждения.
Число раундов опроса может варьироваться в зависимости от целей оценок,
располагаемых средств текущих результатов, опыта предыдущего применения метода Дельфи. Практика показывает, что после 3—5 раундов оценки экспертов
становятся стабильными, что является сигналом для прекращения опроса.
Метод Дельфи позволяет получить достаточно хорошие оценки будущих
перспектив.
Особенно полезен метод Дельфи для технологического прогнозирования, то
есть как метод оценки изменений в технологии и их возможного воздействия на
предприятие. Например, цель прогноза по методу Дельфи может заключаться в
том, чтобы предсказать, когда вакцина от болезни будет разработана и готова для
массового распространения. Это долгосрочные одноразовые прогнозы, сбор данных для которых является очень дорогостоящим.
Метод Дельфи имеет ряд довольно серьезных недостатков. Уровень компетенции участников может оказаться недостаточным. Возможно ложное согласие участников опроса из-за неоднозначного толкования вопросов. Сохранение
анонимности снижает надежность информации и ответственность участников
опроса. Прогнозы, полученные методом Дельфи, редко достигают высокой степени точности.
64
Метод написания сценария предусматривает выяснение деталей неопределенного будущего с помощью написания «сценария будущего» для окружения
предприятия на многие годы вперед.
Обычно создается один наиболее вероятный сценарий развития событий,
дополняемый несколькими менее вероятными возможными сценариями. Это дает
возможность правильно реагировать на реальные изменения.
Метод сценариев-метод, который широко применяется и состоит в описании перспектив бизнес-планирования с учетом правдоподобных предположений. Для его разработки предварительно может производиться количес твенная
оценка вероятности происходящих событий.
Сценарии:
1)
оптимистические,
2)
пессимистические,
3)
вероятностные.
Использование экспертных оценок в аналитической деят ельн ост и
Аналитическая служба обеспечивает работу по подготовке, обоснованию и
формированию механизмов реализации наиболее важных и ответственных решений.
Основными целями и задачами аналитической службы, определяющими потребность в проведении соответствующих экспертиз, являются:
1) выявление приоритетных направлений и целей деятельности лица, принимающего решение;
2) сбор, систематизация, классификация и анализ информации по основным направлениям деятельности лица, принимающего решение;
3) анализ ситуаций, которые являются областью активной деятельности
лица, принимающего решение, и оказывают существенное влияние на достижение поставленных целей;
4) разработка и оценка альтернативных вариантов решений, выявление их
сильных и слабых сторон;
5) формирование и использование коллективных механизмов принятия
решений, конкурсов, тендеров при принятии ответственных решений;
6) определение механизма реализации выбранного решения;
7) мониторинг динамики развития ситуации с выявлением кризисных и
предкризисных ситуаций, отслеживание хода реализации ранее принятых решений.
Аналитическая служба должна использовать современные технологии анализа ситуации и поддержки принятия решений. Это означает наличие потребности в широком использовании экспертного оценивания.
В работе экспертных комиссий, организуемых аналитической службой,
очень велика доля качественной (неколичественной) информации. Это требует
использования соответствующих экспертных методов.
65
Очень важна квалифицированная экспертиза при определении факторов,
оказывающих существенное влияние на развитие анализируемой ситуации при
прогнозировании вероятных возможностей развития процессов как без учета
управляющих воздействий, так и с их учетом. Для обеспечения нужного уровня
качества работы экспертной комиссии в настоящий момент широко используются
методы организации информационного взаимодействия экспертов.
Важной особенностью работы аналитической службы при использовании
экспертных оценок является корректное применение результатов экспертизы в
оптимизационном моделировании. Проблема проста: экспертные оценки, как правило, имеют большую или меньшую погрешность, и их использование в высокоточных моделях и расчетах должно быть аккуратным, точность результатов на выходе таких моделей нужно соотносить с точностью входной информации.
Аналитическая служба должна заранее подготовить необходимый аналитический материал, который помогал бы экспертам в концентрированном виде получать информацию, полезную для их работы. В поле зрения аналитической
службы также должны быть вопросы формирования коллективного мнения по
частным оценкам, вопросы компетентности экспертов и т. д. Особенностью работы в данном случае является то, что аналитическая служба проводит экспертное
оценивание не столько для себя, сколько для лица, принимающего решение.
Рассмотренные методы являются хорошим дополнением к арсеналу прогнозиста. Однако нередко применение экспертных оценок в тех случаях, когда
могут быть использованы математические методы, обусловлено неумением использовать математические методы.
Количественные методы
Метод временных рядов основан на случайных выборках:
1)
простых (с участием всех объектов в течение всех опросов или систематизированным отбором наиболее вероятностных объектов);
2)
стратифицированных (объекты исследования делятся на части, объем выборки пропорционален объему страты);
3)
квотированных (дается задание опросить не менее…);
4)
неслучайнах (объекты отбираются по определенному правилу).
На основе выборки строятся ряды динамики, в которых определяются
минимальные и максимальные значения, средние значения, мода и медиана.
Метод аналогий - это метод построения зависимостей по аналогии развития бизнеса в других регионах или по тенденциям продаж и производс тва
данной отрасли.
В бизнес-планировании данный метод применяется с использованием
элементов качественного анализа. Например, для получения количественного
результата используются прогнозные индексы оценки экспертов или тенденции, выявленные в результате полевого опроса.
Нормативные методы используются для прогнозирования:
66
объема продаж (норма потребления на 1 человека, среднее потребление,
ценовые нормы или регулируемая оценка),
объема производства (производственные нормы),
финансового состояния (нормы денежных затрат, норматив собственных средств, рентабельности, налогов).
Вероятностные методы - методы, которые в сочетании с экономикостратегическими методами позволяют оценить вероятность наступления того
или иного события на основе предварительного маркетингового анализа или
опроса.
Анализ цикличности - анализ количественных изменений, которые связаны с производственным циклом. Применяется при длительном произво дственном цикле.
Анализ сезонности - учет количественной величины сезонных изменений.
Экстраполяция трендов - метод, при котором на основе статистических
наблюдений определяется общая тенденция, а затем трансформируется на будущий период. (Применение данного метода может осуществляется с использованием метода скользящих средних, когда рассчитывается средняя величина
за 3 последних периода.)
Метод экстраполяционного сглаживания - это метод, при котором
тенденции предыдущих периодов переносятся на прогнозный период с помощью специальных коэффициентов, которые оценивают тенденцию на основе
статистического анализа, например, корреляционного анализа:
Ft 1 ax1 (1 a) F 1
где
F t+1 - прогноз сбыта на будущий период,
a - корреляционный коэффициент,
x1 - продажи в предыдущем месяце или периоде,
F1 – прогноз.
6.2. Обоснование ценовой политики в бизнес-плане
Н
азначение и сущность.
Определение уровня тенденций в области ценообразования является одной из основных задач бизнес-планирования.
Это связано с тем, что производственные и финансовые
показатели полностью зависят от цены, по которой реализуется про дукция на
рынке.
Разработка ценовой политики является сложным процессом в связи с несколькими аспектами:
1)
ценообразование на новую продукцию является сложным процессом;
67
2)
тенденции цен на рынке зависят от значительного числа внешних
факторов и требуют тщательного изучения;
3)
построение прогноза цен является сложным процессом, зависящим
от платежеспособности потребителя;
4)
методика расчета цен индивидуальна для различных групп товаров
и услуг.
Концепции ценообразования в бизнес-плане включают следующие составляющие:
1.
Определение целей ценообразования:
покрытие издержек,
получение прибыли,
конкурентная борьба,
увеличение сбыта,
расширение границ рынка,
поддержание имиджа.
2.
Определение комплекса исходной информации для расчета цены.
3.
Определение ценовой ориентации:
гибкое ценообразование,
последовательное ценообразование,
проникающее,
лидирующее,
сегментированное.
4.
Обоснование стратегии ценообразования:
стратегия снятия цены,
средних цен,
проникновения,
дифференциации,
дискриминации.
5.
Определение размера цены или выбор метода ценообразования.
6.
Установление оптимальных границ изменения цен во времени.
7.
Установление окончательной цены в периоде бизнес-планирования.
Методы ценообразования
1. Затратный метод:
Ц
СС П
А НДС Н торг ( Нопт Н розн ) Н заготовит
Цопт
снабжен. ,
СС П Зтрнсп (За , Зж / д ) З Здр.
2. Метод рентабельности инвестиций
Ц
И пер
И пост
Vгод
КВ
Vгод Т ок
68
% _ по _ кредиту
.
Vгод Т ок
3. Метод безубыточности или обеспечения целевой прибыли - это метод,
позволяющий рассчитать цену исходя из размера прибыли, необходимой предприятию.
4. Методы ценообразования, ориентированные на конкурентов или учитывающие динамику цен на аналогичную продукцию:
метод средних цен - основан на мониторинге цен или слежении за
конкурентными ценами и затратами;
метод ориентации на лидера - метод, при котором цена устанавливается на уровне основного конкурента производителя. Применяется чаще всего
при выходе на рынок или при вывозе на рынок товара-новинки.
5. Методы, ориентированные на спрос (потребителя):
метод установления цены на основе закрытых торгов;
метод установления цены на основе ощущаемой ценности товара(конкурентных преимуществ),например, любая новая продукция, индивидуальные заказы;
метод калькуляционного выравнивания - применяется при широкой
номенклатуре товаров и при дифференцированном спросе на данный товар;
графический метод - основан на построении зависимости между ценой и спросом и отслеживании тенденций по каналам сбыта.
Для установления оптовой цены в БП проводится мониторинг цен на аналогичные товары или по пробным продажам оценивается поведение покупателей и конкурентов.
6. Параметрические методы:
метод удельных КВ - используется ,в основном, в строительстве;
метод структурных аналогий - применяется при установлении цен на
новинки-имитаторы путем укрупненного калькулирования себестоимости и
расчета структуры затрат на существующую и новую продукцию. Также этот
метод применяется для прогнозирования цены на длительный период времени
при дифференцированной индексации статей затрат;
поузловой - применяется чаще всего на новую продукцию и позволяет рассчитать цену по отдельным составляющим или узлам путем суммирования.
При разработке БП установление окончательной цены базируется на
принципах:
1)
нижний предел- себестоимость продаж
2)
средний уровень цен - средняя цена на рынке
3)
верхний уровень цен - категория спроса
При установлении окончательной цены предприятие может обосновать и
запроектировать в БП маркетинговые решения по ценообразованию:
1)
скидки и надбавки
2)
установление цен по региональному признаку
69
3)
4)
5)
6)
К
установление цен в рамках товарной номенклатуры
установление цен по системе зачета
установление цен по условиям платежа
скидки за объем закупки
6.3. Проблемы ценообразования
акие цены устанавливать на свою продукцию? Если предприятие установит слишком высокие цены, то клиенты обратятся к конкурентам предприятия и само предприятие потерпит
крах. Если предприятие установит слишком низкие цены, то
оно не сможет покрыть свои издержки.
В ситуации, когда множество различных поставщиков предлагает один и
тот же продукт, клиент выберет ту компанию, у которой ниже цены. Но размер
затрат ограничивает свободу предприятия устанавливать слишком низкие цены,
так как предприятие должно быть прибыльным.
В краткосрочном плане объем продаж может значительно увеличиваться
за счет снижения цены. Предоставление скидок также направлено на увеличение
объема продаж за счет снижения цены.
На другом полюсе рынка может существовать предложение продукта исключительного качества за очень высокую цену, ориентированное на ограниченное число покупателей, но в этом случае высока прибыль от каждой проданной
единицы продукта.
Цена на продукт формируется с учетом его относительного качества, предлагаемого выбора видов обслуживания, предлагаемых условий оплаты, удобства
местонахождения магазина и т. д.
Ценовые решения напрямую связаны с общими стратегическими целями
предприятия. Для продвижения нового продукта на рынке есть два различных
подхода: проникновение на рынок и «снятие сливок».
При проникновении на рынок предприятие для быстрого завоевания доли
рынка устанавливает относительно невысокие цены, чтобы стимулировать покупку.
Подход «снятие сливок» (то есть установление очень высокой цены) применяется, когда предприятие намерено получить максимальную прибыль с
нового продукта, пока на рынке мало конкурентов.
Но существует множество различных предприятий, которые устанавливают цены простым сопоставлением с ценами ближайших конкурентов,
не учитывая стратегические цели предприятия и потребности клиентов, на
которые предприятие ориентируется.
70
Влияние затрат на ценообразование
Себестоимость — основной долгосрочный ограничивающий фактор
при выработке общей ценовой политики предприя тия. В долгосрочном
плане все затраты, связанные с ведением хозяйственной деятельности,
должны покрываться.
При ценообразовании по принципу «затраты + прибыль» к себестоимости продукта добавляется заранее установленная в процентном отношении
надбавка, что гарантирует покрытие всех расходов и получение прибыли. Но
этот подход не обеспечивает учета позиционирования предприятия. Да и в
краткосрочном плане могут быть упущены потенциально прибыльные возможности, что ухудшит положение предприятия в долгосрочной перспективе (например, при продаже скоропортящихся продуктов со скидкой ценообразование по принципу «затраты + прибыль» неприемлемо). Поэтому в краткосрочном плане применяют ценообразование на основе предельно высоких
затрат.
Предельные затраты — это затраты предприятия в связи с продажей
одной дополнительной единицы продукции. До тех пор, пока установленные на продукт цены позволяют покрыть предельные затраты и обеспечить
некоторую прибыль, бизнес будет устойчив.
В идеале необходимо сочетание обоих подходов: ценообразование по
принципу «затраты + прибыль» для долгосрочной перспективы и ценообразование на основе предельно высоких затрат для краткосрочных ценовых решений, направленных на настройку бизнеса.
При ценообразовании по схеме двойного тарифа с потребителей взимается фиксированная «входная» плата за доступ к потреблению данного
товара и одинаковая плата за каждую потребленную единицу.
.
Ц
6.4. Ценовая дискриминация
еновая дискриминация — это продажа одинаковых благ разным
покупателям (или группам покупателей) по различным ценам
при условии, что различия в ценах не вызваны различиями издержек на производство и реализацию благ. Ценовая дискриминация возможна только на рынках с несовершенной конкуренцией, при которой
продавцы могут дифференцировать цены на однородную продукцию.
Для проведения ценовой дискриминации необходимо выполнение двух
условий:
1) на рынке должна быть исключена возможность перепродажи благ;
2) фирма-продавец должна различать покупателей с разной готовностью
платить.
71
Цель ценовой дискриминации — увеличение прибыли продавца за счет
захвата потребительского избытка. Различают ценовую дискриминацию первой,
второй и третьей степени.
Ценовая дискриминация первой степени (или совершенная ценовая дискриминация) имеет место, когда продавец для каждого покупателя устанавливает
особую цену в точном соответствии с его готовностью платить.
При совершенной ценовой дискриминации снижение цены для отдельного
покупателя не оказывает влияния на цены, установленные для других покупателей. Как правило, фирма-продавец не располагает точной информацией о готовности платить у всех своих покупателей. Поэтому совершенная ценовая
дискриминация на практике встречается очень редко. Наибольшее приближение к ней достигается в тех случаях, когда число покупателей невелико и продавец достаточно хорошо информирован об их доходах, вкусах и
предпочтениях. В жизни преобладает несовершенная ценовая дискриминация, когда разные цены устанавливаются не для отдельных покупателей, а
для групп покупателей.
При ценовой дискриминации второй степени цены одинаковы для
всех покупателей, но различаются в зависимости от назначаемых фирмой
условий продажи. Этот вид ценовой дискриминации используется тогда, когда сегменты рынка с разной эластичностью спроса не изолированы друг от
друга и не существует объективных барьеров, препятствующих переходу покупателей с одного сегмента рынка на другой.
По видам барьеров, с помощью которых фирма разделяет сегменты
рынка, различают следующие разновидности ценовой дискриминации второй степени:
1) по объему потребления (многочастный тариф);
2) по свойствам и условиям покупки товаров;
3) по времени продажи товаров.
Ценовая дискриминация второй степени оставляет потребителю свободу выбора цены и соответствующих ей условий покупки. Задача продавца
состоит в создании таких сочетаний цен и условий продажи, которые побуждали бы покупателей с низкой эластичностью спроса приобретать товары на
«дорогом» сегменте рынка, оставляя «дешевые» сегменты рынка для покупателей с более высокой эластичностью спроса.
Ценовая дискриминация третьей степени имеет место, когда для разных групп покупателей (сегментов рынка) устанавливаются разные цены.
При этом существуют объективные, не зависящие от действия продавца барьеры, препятствующие переходу покупателей с более «дорогих» сегментов
рынка на более «дешевые».
72
?
Контрольные вопросы и задания
1. От чего зависит значимость и степень детализации разработки рассмотренного раздела?
2. Каковы основные составляющие и ключевые вопросы, необходимые
для отражения в раздела?
3. Какие факторы могут выступать источниками операционных конкурентных преимуществ?
4. Что характеризуют показатели потенциала рынка и доли рынка
компании?
5. Какие подходы могут быть использованы для оценки емкости рынка?
6. На основании каких показателей можно оценить спрос на потребительские товары?
7. Написать эссе на тему «Последовательность этапов проведения
маркетинговых исследований».
8. Написать эссе на тему «Информация в маркетинговых исследованиях».
9. Написать эссе на тему « Анализ документов как метод маркетингового исследования».
10.Написать эссе на тему « Наблюдение как метод маркетингового исследования».
11.Написать эссе на тему « Применение метода интервью в маркетинговом исследовании».
12.Написать эссе на тему « Опрос как метод маркетингового исследования».
13.Написать эссе на тему « Измерения в маркетинговых исследованиях».
14.Написать эссе на тему « Принципы составления анкеты для маркетингового исследования».
15.Написать эссе на тему «Выборка в маркетинговом исследовании».
16.Написать эссе на тему «Виды статистического анализа в маркетинговом исследовании».
17.Написать эссе на тему «Применение экспертных оценок в маркетинговом исследовании».
18.Написать эссе на тему «Составление итогового отчета в маркетинговом исследовании».
19.Написать эссе на тему « Исследование рынка (внешней предпринимательской среды) в маркетинге».
20.Написать эссе на тему «Изучение цен в маркетинге».
73
Предприятия получают деньги не для того,
чтобы контролировать затраты, а для того чтобы создавать богатство.
Питер Друкер, 1995.
Тема 7
Оценка инвестиционного проекта
7.1. Общие положения.
7.2. Общие требования к показателям эффективности инвестиционных проектов.
7.3. Коммерческая эффективность.
7.4. Бюджетная эффективность.
7.5. Экономическая эффективность.
7.6. Источники инвестиций.
В результате освоения данной темы студент должен:
знать
- назначение данного раздела,
- основные термины и определения,
- методы оценки эффективности инвестиционных проектов;
уметь
- проводить расчет коммерческой эффективности,
- проводить расчет экономической эффективности,
- проводить расчет бюджетной эффективности;
владеть
- технологией расчета различного рода эффективностей,
- навыками поиска источников привлечения капиталовложении.
74
Н
7.1. Общие положения
азначение раздела БП «Оценка инвестиционного проекта»
состоит в следующем:
1. определить общие производственные и инвестиционные издержки;
2. оценить привлекательность проекта с точки зрения
коммерческих интересов инвесторов;
3. выявить финансовую состоятельность предприятия;
4. определить влияние проекта на национальную или региональную экономику;
5. оценить риск инвестиций и разработать предложения по его профилактике и минимизации возможных потерь;
6. дать заключение о социально-экономической эффективности инвестиций.
Примерный план раздела:
1.
Оценка и анализ общих инвестиционных издержек:
расчет суммарной величины инвестиционных издержек на основе
обобщения данных об отдельных компонентах инвестиций;
определение и оценка исходных экономических нормативов и параметров;
расчет потребностей в оборотном капитале;
распределение потребностей финансирования по стадиям инвестиционного цикла.
2.
Оценка и анализ текущих издержек или издержек производства:
составление сметы затрат на производство продукции по годам расчетного периода или на год нормального функционирования по экономическим
элементам или статьям затрат;
прогноз изменения издержек производства по годам расчетного периода
с учетом инфляции непредвиденных расходов.
3.
Оценка эффективности инвестиций.
3.1. Коммерческая или финансовая эффективность:
 расчетный анализ показателей, учитывающих финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
 расчет потоков и сальдо реальных денег по видам деятельности
предприятия.
3.2. Бюджетная или экономическая эффективность:
 анализ показателей эффективности, отражающих финансовые последствия для федеральных, региональных или местных бюджетов;
 оценка социальных последствий реализации проекта.
3.
Стратегия финансирования финансового проекта:
выявление предполагаемых источников получения средств, состава потенциальных инвесторов и условий их привлечения;
75
обоснование выбора схемы финансирования;
составление смет ежегодных финансовых издержек;
график выплат по долговым обязательствам;
расчет сводного потока реальных денег с целью выявления их достаточности для финансирования всех затрат.
Оценка эффективности инвестиционных проектов проводится в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования».
7.2. Общие требования к показателям эффективности инвестиционных проектов
Е
сли предприятие хочет сохранить прочное положение на рынке и
не утратить части своей стоимости, то оно должно обеспечить
своим инвесторам требуемый уровень доходности. Это необходимо и для привлечения новых инвестиций. Поэтому нужно разработать методы
оценки инвестиций, позволяющие сравнивать конкурирующие между собой инвестиционные проекты.
Инвестиционные решения - это решения о текущих затратах с целью получения доходов в будущем. Краткосрочные решения принимаются на относительно короткий период времени (например, от вложения денежных средств до
получения прибыли от них пройдет один год). Долгосрочные инвестиционные проекты рассчитаны на более длительный период времени.
Проанализируем обоснованность долгосрочных инвестиционных решений
для предприятий, целиком финансируемых за счет акционерного капитала (или
за счет выпуска простых акций, или за счет нераспределенной прибыли). Будем
считать, что денежные потоки точно определены и нет необходимости делать поправку на риск. Денежные притоки или оттоки происходят в начале или конце
каждого периода. Хотя вычислении в этом случае не совсем точны, но для большинства решений они достаточно приемлемы.
Следует отметить, что около 85% усилий, направленных на анализ инвестиционного проекта, тратятся на уточнение различных элементов возможного
решения, а 15% усилии приходятся на различные расчеты. Так что не стоит
предаваться соблазну производить расчеты до надлежащего определения диапазона данных.
Любую оценку стоимости инвестиционного проекта следует начинать с
четкого определения рассматриваемых инвестиций и описания возможных альтернатив. Как правило, всегда есть две-три альтернативы инвестирования средств.
Все экономические расчеты при принятии инвестиционных решений должны
быть основаны на прогнозе будущих доходов и расходов. Данные прошлых периодов не имеют отношения к решаемой задаче.
76
При проведении анализа инвестиционного проекта следует изучить вероятные изменения переменных и оценить чувствительность количественных оценок
к изменению различных факторов. Это ограничит пределы погрешности пр огнозируемых результатов. Конечно, невозможно полностью исключить риски.
Далеко не всякая бухгалтерская информация имеет значение при анализе
инвестиционного проекта. Экономическое обоснование инвестиционного проекта опирается на оценку приростных изменений параметров бизнеса. Следует избегать использования себестоимости на единицу продукции, а проводить анализ на
основе изменений за период выручки и затрат, являющихся следствием инвестиционного решения.
Невосполнимые затраты, связанные с созданием активов в прошлом, не
должны учитываться при рассмотрении инвестиционного проекта. Ведь эти затраты никак не могут быть изменены реализацией этого инвестиционного проекта.
П
7.2.1. Альтернативные издержки по
инвестициям
ри выработке долгосрочных инвестиционных решений необходимо знать, какую отдачу принесут инвестиции, и сопоставить
прибыль от инвестирования в различные проекты.
Тот, кто не любит рисковать, может вложить деньги в безрисковые ценные бумаги (такими считаются особо надежные государственные
ценные бумаги), которые будут приносить постоянный доход. Доходность по
инвестициям в такие ценные бумаги представляет собой альтернативные издержки по инвестициям, так как инвестированные в особо надежные государственные
ценные бумаги средства не могут быть инвестированы еще куда-то.
Альтернативные издержки по инвестициям также называют стоимостью
капитала, минимально необходимой нормой прибыли, ставкой дисконтирования и
процентной ставкой. Предприятие должно рассматривать только такие инвестиционные проекты, прибыль от которых выше альтернативных издержек по инвестициям.
При рассмотрении инвестиционных проектов мы должны решить, будет ли
инвестирование капитала более прибыльным, чем простое помещение средств в
безрисковые ценные бумаги или в банк под проценты при данной банковской
процентной ставке. Кроме того, необходимо выбрать тот инвестиционный проект,
который принесет максимальную выгоду.
77
В
7.2.2. Метод чистой приведенной
стоимости
методе чистой приведенной стоимости учитывается временная
стоимость денег.
Предположим, что нам известен будущий денежный поток и его распределение по времени. Дисконтируем денежные
потоки до их текущей стоимости (на нулевой момент времени, то есть на начало
реализации проекта), используя минимально необходимую норму прибыли. Суммировав полученные результаты, найдем чистую приведенную стоимость (NPV)
проекта.
Если полученное значение положительно, то реализация инвестиционного
проекта более выгодна, чем помещение средств в безрисковые ценные бумаги.
Если полученное значение отрицательно, то реализация инвестиционного проекта менее выгодна, чем помещение средств в безрисковые ценные бумаги. Нулевое значение чистой приведенной стоимости говорит о том, что предприятию безразлично, принять проект или отвергнуть его.
При принятии решений по инвестициям при оценке потоков денежных
средств в них не включается амортизация, так как она не является расходом в форме наличных денежных средств. Затраты капитала на амортизируемые активы учитываются как расход наличных денежных средств в начале реализации инвестиционного проекта. Амортизационные отчисления — это просто метод бухгалтерского учета для соответствующего распределения вложений в активы по анализируемым отчетным периодам. Любое включение амортизационных отчислений в
потоки денежных средств приводит к повторному счету.
Метод чистой приведенной стоимости особенно полезен, когда необходимо
выбрать один из нескольких возможных инвестиционных проектов, имеющих
различные размеры требуемых инвестиции, различную продолжительность реализации, различные денежные доходы.
Мы определяем чистую приведенную стоимость каждого инвестиционного
проекта на основе альтернативных издержек по инвестициям. Положительность
чистой приведенной стоимости говорит о прибыльности инвестиций. Затем выбираем, в рамках какого инвестиционного проекта положительная чистая приведенная стоимость наибольшая, так как именно это при прочих равных условиях и
является индикатором самого рентабельного проекта.
Положительная чистая приведенная стоимость инвестиций свидетельствует
об увеличении рыночной стоимости средств акционеров, которое должно произойти, когда на фондовой бирже станет известно о принятии данного проекта.
Она также показывает потенциальное увеличение текущего потребления для
владельцев обыкновенных акций, которое возможно благодаря реализации проекта после возвращения использованных средств.
78
Расчет чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта —
это самая легкая часть оценки проекта. Гораздо больше усилий
и профессиональной подготовки нужно потратить на определение
ожидаемых потоков денежных средств от проекта. В этом случае приходится
полагаться на здравый смысл и профессиональное мастерство менеджеров
предприятия.
Для проверки достоверности исходные данные испытывают на чувствительность и рассматривают изменения получаемых результатов при небольших
изменениях исходных данных. Точность прошлых оценок и хорошо себя зарекомендовавшие подходы также могут оказаться полезными при оценке инвестиционного проекта.
7.2.3. Метод внутренней нормы
доходности
В
методе внутренней нормы доходности учитывается временная стоимость денег.
Внутренняя норма доходности (дисконтированная норма
прибыли) IRR - это ставка дисконтирования, при которой чистая
приведенная стоимость инвестиций равна нулю. Иначе говоря,
при такой ставке сумма инвестированных средств будет окупаться в течение
всей продолжительности инвестиционного проекта, а создания новой стоимости
не произойдет.
Значение внутренней нормы доходности можно найти приближенно методом линейной интерполяции. Подбираем значение ставки дисконтирования
r0, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций NPV(r0) < 0.
Подбираем значение ставки дисконтирования r1 при которой чистая приведенная стоимость инвестиций NPV(r) > 0. Тогда внутренняя норма доходности
равна:
IRR
r0
(r1 r0 ) NPV(r0 )
NPV(r1 ) NPV(r 0 )
Для определения целесообразности реализации инвестиционного проекта
нужно сопоставить внутреннюю норму доходности с альтернативными издержками по инвестициям или с принятой на данном предприятии минимальной нормой
прибыли на инвестиции.
Сравнение методов чистой приведенной стоимости
и внутренней нормы доходности
Во многих ситуациях метод внутренней нормы доходности склоняется к тому же решению, что и метод чистой приведенной стоимости. Но бывают ситуации,
когда метод внутренней нормы доходности приводит к ошибочным решениям.
При анализе взаимоисключающих проектов (принятие одного из них исключает принятие другого) рекомендуется метод чистой приведенной стоимости.
79
В методе внутренней нормы доходности подразумевается, что все поступления от инвестиционного проекта реинвестируются по собственно проектной
норме доходности. Но это не обязательно фактическая альтернативная стоимость
капитала.
В методе внутренней нормы доходности результат показывается в виде
процентной ставки, а не абсолютного денежного значения. Поэтому этот метод
отдаст предпочтение инвестированию 10 тыс. руб. под 100 %, а не инвестированию 200 млн. руб. под 20%.
В нестандартных денежных потоках (выплаты и поступления чередуются)
возможно получение нескольких значений внутренней нормы доходности.
С учетом вышеперечисленного инвестиционные проекты нужно оценивать
на основе чистой приведенной стоимости.
Д
7.2.4. Метод окупаемости
остоинство метода окупаемости — его простота. На практике этот метод применяется довольно часто, хотя при этом
не учитывается временная стоимость денег.
Нужно определить период окупаемости, который показывает, сколько времени понадобится для того, чтобы инвестиционный проект
окупил первоначально инвестированную сумму (то есть до превышения наличным доходом первоначальных инвестиций). Чем короче период окупаемости, тем
инвестиционный проект лучше.
Недостатки метода окупаемости:
1) не учитываются потоки денежных средств после завершения срока окупаемости;
2) не учитывается временная разница поступлений денежных средств
(поэтому возможно одобрение инвестиционного проекта с отрицательной чистой приведенной стоимостью).
С учетом приведенных недостаток, применение метода окупаемости не обязательно приведет к максимизации рыночной цены обыкновенных акций.
Существует ряд ситуаций, когда применение метода окупаемости целесообразно. Например, руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности (главное, чтобы инвестиции окупились как можно скорее). Метод окупаемости также хорош в ситуации, когда
инвестиции сопряжены с высокой степенью риска. Например, для отраслей с быстрыми технологическими изменениями.
Одна из модификаций метода окупаемости — дисконтированный метод
расчета периода окупаемости, когда все потоки денежных средств дисконтированы до их приведенной стоимости, а период окупаемости определяется на основании дисконтированных потоков.
80
Окупаемость, рассчитанная по дисконтированным денежным потокам, достигается в тот момент, когда накопленная приведенная стоимость потоков до
этого момента станет равной нулю. Это как раз тот момент времени, когда первоначально инвестированные средства полностью окупаются, а инвестиционный
проект начинает приносить экономическую прибыль. При этом не следует забывать, что дисконтированный срок окупаемости подразумевает неизменность
условий реализации инвестиционного проекта.
Дисконтированный метод расчета периода окупаемости также не учитывает все потоки денежных средств после завершения срока окупаемости. Но из-за
того, что в дисконтированном методе расчета периода окупаемости полученная величина периода окупаемости больше, чем в методе окупаемости, исключается меньшее количество денежных потоков. Поэтому переход от метода
окупаемости к дисконтированному методу расчета периода окупаемости - это
шаг в правильном направлении.
На практике метод окупаемости очень часто используется для
грубой оценки инвестиционных проектов.
Учетный коэффициент окупаемости инвестиций
В этом методе не учитывается временная стоимость денег. Для расчетов
используются данные о прибыли, а не о поступлениях денежных средств.
Учетный коэффициент окупаемости инвестиций (прибыль на инвестированный капитал, прибыль на используемый капитал) вычисляется
по следующей формуле:
Учетный коэффициент окупаемости инвестиций =среднегодовая прибыль /средняя стоимость инвестиций,
где среднегодовая прибыль = суммарные доходы - первоначальные инвестиции
/ срок реализации проекта.
Средняя стоимость инвестиций зависит от метода начисления износа. При
равномерном начисления износа средняя стоимость инвестиций вычисляется по
следующей формуле:
средняя стоимость инвестиций = первоначальные инвестиции
+ остаточная стоимость / 2
Как и период окупаемости, учетный коэффициент окупаемости инвестиций
имеет свои недостатки. Он использует балансовую прибыль (а не денежные потоки) в качестве оценки прибыльности проектов. Существует множество путей вычисления балансовой прибыли, что дает возможность манипулировать учетным
коэффициентом окупаемости инвестиций. Несоответствия в вычислении прибыли приводят к существенно различающимся значениям учетного коэффициента
окупаемости инвестиций.
81
Балансовая прибыль страдает от таких «искажений», как затраты на амортизацию, прибыли или убытки от продажи основных активов, которые не являются
настоящими денежными потоками и поэтому не оказывают влияния на благосостояние акционеров.
Применение средних величин искажает относящуюся к делу информацию
о сроках получения дохода.
Первоначальные инвестиции и остаточная стоимость усреднены для отражения стоимости активов, связанных между собой в течение всего срока реализации инвестиционного проекта. Наблюдается парадокс остаточной стоимости:
чем больше остаточная стоимость, тем меньше учетный коэффициент окупаемости инвестиций. Это может привести к принятию неправильного решения.
Хотя применение учетного коэффициента окупаемости инвестиций иногда
приводит к принятию ошибочных инвестиционных решений, на практике он
очень часто используется для обоснования инвестиционных проектов. Возможно,
это связано с тем, что лица, принимающие решения, часто предпочитают анализировать инвестиции через прибыль, так как деятельность самих менеджеров часто оценивается именно по этому критерию.
С
7.2.5. Критерии оценки инвестиционного
проекта
ледует определить сумму, выделяемую на инвестиционные
проекты.
1.Установление предельного срока окупаемости поможет
избежать анализа непривлекательных проектов. После этого можно применить методику дисконтирования потоков денежных средств. Не
нужно тратить время на сложные расчеты стоимости капитала. Прагматичная
ставка дисконтирования вполне подойдет для этого.
2.Не пользуйтесь краткосрочными источниками для финансирования капитальных инвестиций.
3.Время, затраченное на повышение точности прогноза движения денежных средств, — это залог успеха. Нельзя получить правильный ответ на основе
неверных прогнозов.
4.Следует обязательно предусмотреть затраты на научные исследования и
поиск еще более привлекательных возможностей.
К
7.3. Коммерческая эффективность
оммерческая эффективность определяется соотношением
финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.
Алгоритм оценки включает следующие процедуры:
82
расчет потока реальных денег и сальдо реальных денег по всем видам
деятельности;
определение приемлемости проекта в зависимости от величины сальдо
накопленных реальных денег;
расчет интегральных показателей эффективности по каждому виду
проекта;
сравнительный анализ показателей эффективности и выбор наилучшего варианта по заданным критериям.
Поток реальных денег - разность между притоком и оттоком денежных
средств от операционной и инвестиционной деятельности в каждом периоде:
i (t )
Пi (t ) Оi (t ) ,
где Пi(t) – приток денежных средств;
Оi(t) – отток денежных средств.
Сальдо реальных денег - разность между притоком и оттоком денежных
средств от всех видов деятельности.
Б
7.4. Бюджетная эффективность
юджетный эффект определяется как превышение доходов соответствующего бюджета над расходами.
В состав расходов бюджета включаются:
1) средства, выделяемые для прямого бюджетного фи-
нансирования;
2) кредиты ЦБ РФ, а также региональных и уполномоченных для отдельных участников инвестиционного проекта;
3) прямые бюджетные ассигнования на надбавки к рыночным ценам на
топливо и электроэнергию;
4) выплаты пособий для лиц, оставшихся без работы в связи с осуществлением проекта;
5) выплаты по государственным ценным бумагам;
6) государственные гарантии инвестиционных рисков участникам проекта.
В состав доходов бюджета включаются:
1) НДС и все иные налоговые поступления;
2) поступления в бюджет таможенных пошлин и акцизов по проектам и
ресурсам, произведенным в соответствии с проектом;
3) эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг на осуществление проекта;
83
4) дивиденды по принадлежащим государству акциям и другим ценным
бумагам, выпускаемым с целью финансирования проекта;
5) доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку, стро ительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных строительством;
6) погашение льготных кредитов на проект, выделяемых за счет бюджета;
7) штрафы и санкции за нерациональное использование материалов, топливно-энергетических и природных ресурсов.
К показателям бюджетной эффективности относится степень финансового участия, равная отношению интегральных расходов государства к интегральным затратам по проекту:
Rинт
Зинт
d
П
.
7.5. Экономическая эффективность
ри расчетах показателей экономической эффективности в состав результатов проекта включаются:
производственные результаты (выручка от реализации);
социальные результаты (в части, относящейся к работникам и членам их семей).
Показатели эффективности:
эффективность бизнеса,
рискованность бизнеса,
долгосрочные и краткосрочные перспективы платежеспособности,
качество управления.
Эффективность бизнеса оценивается с помощью показателя рентабельности собственного капитала.
Важным показателем экономической эффективности является оценка
стоимости имущества и предприятия, которая призвана сбалансировать интер есы текущего и предполагаемого собственника продукции.
При оценки стоимости предприятия и его элементов используются следующие подходы:
1) затратный,
2) аналоговый,
3) доходный.
Постановлением правительства РФ № 498 от 20.05.94. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) пред84
приятия» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
Таблица 7.1
Экономические принципы, на которых основывается оценка
стоимости предприятия
Экономические
Условия выполнения
принципы
Цены стабильны тогда, когда между спросом и предлоСоответствия спроса и
жением устанавливается соответствие. Наличие дефицита
предложения
повышает цену
Конкуренции
Зависимости от внешней среды
Изменения стоимости
Замещения
Сбалансированности
Вклада
Наиболее эффективного использования
Соответствия
Ожидания
Конкуренция уравнивает доходность инвестиций. Когда
прибыль на рынке превышает уровень, необходимый для
оплаты факторов производства, на данном рынке обостряется конкуренция, что ведет к снижению уровня доходов
Стоимость объекта зависит от внешнего окружения и
влияет на стоимость других, связанных с ним объектов.
Стоимость объектов оценки, как правило, не остается
неизменной в течение времени. Оценка должна содержать
указания на дату ее проведения
Максимальная стоимость объекта оценки определяется
наименьшей ценой, по которой можно приобрести другой
объект с эквивалентной полезностью
Максимальный доход от предприятия можно получить
при соблюдении оптимальных величин факторов производства и их взаимосвязи
Добавление любых элементов к объекту оценки оправдано лишь тогда, когда получаемый прирост его стоимости
превышает затраты на приобретение этих элементов
Должно обеспечиваться такое использование объекта
собственности, которое из всех разумно-возможных физически- осуществимых, финансово-приемлемых и законодательно-разрешенных вариантов будет обеспечивать объекту
максимальную стоимость на дату оценки
Предприятие должно отвечать потребностям и ожиданиям рынка. Предприятие, которое не соответствует требованиям рынка по оснащенности, технологиям, доходности и
т.д., оценивается ниже среднего уровня
В процессе оценки устанавливается текущая стоимость
доходов или других выгод, которые могут быть получены в
будущем от владения собственностью
85
И
7.6. Источники инвестиций
сточниками инвестиций являются:
1) собственные финансовые средства (прибыль,
накопления, амортизационные отчисления, а также
иные виды активов);
2) ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетов
предприятиям, предоставляемые на безвозмездной основе (фондов поддержки предприятия);
3) иностранные инвестиции, предоставляемые в Фоме финансового или
иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в
форме прямых финансовых вложений, международных организаций, финансовых институтов, государств, предприятий и т.д.;
4) различные формы заемных средств.
Классификация источников финансирования:
1) по отношению к собственности:
собственные,
привлеченные,
заемные;
2) по видам собственности:
государственные инвестиционные ресурсы,
инвестиции, к которым относятся финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов коммерческого и некоммерческого характера,
включая собственные и привлеченные средства предприятий,
инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов;
3) по уровням собственников:
на уровне государства и субъектов федерации:
o собственники средств бюджетных и не бюджетных фондов,
o привлеченные средства кредитно-банковской и страховой систем,
o заемные средства в виде государственных международных займов;
на уровне предприятия:
o собственные средства,
o заемные средства в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов;
на уровне инвестиционного проекта:
o средства бюджетов РФ и субъектов Федерации,
86
o средства внебюджетных фондов,
o средства субъектов хозяйств,
o иностранные инвестиции различных форм.
Формы финансирования:
1) акционерная,
2) государственные, бюджетные, инвестиционные вложения,
3) инвестиционные кредиты и займы.
Положительные особенности кредитов:
1) высокий объем привлечения,
2) значительный внешний контроль за эффективностью их использования.
Отрицательные особенности кредитов:
1) сложность привлечения и оформления,
2) необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога
имущества,
3) повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд, потеря части прибыли из-за уплаты ссудного процента.
?
Контрольные вопросы и задания
1. Что необходимо учитывать при расчете планируемого объема производства продукции?
2. От чего зависит потребность в производственных ресурсах?
3. Какие методы предпочтительнее использовать при оценке инвестиционных затрат?
87
Если мы не добьемся успеха,
тогда возникнет риск неудачи.
Дэн Куэйл, 1992
Тема 8
Риски и страхование
8.1. Общие понятия и классификация.
8.2. Методика выявления простых рисков в строительстве.
8.3. Анализ ринка и повышение устойчивости бизнес-плана.
8.4. Страхование.
В результате освоения данной темы студент должен:
знать
- классификацию рисков и выделять наиболее присущие строительной сфере,
- основные термины и определения,
- методы анализа риска и рисковых событий;
уметь
- проводить анализ риска,
- проводить мероприятия по повышению устойчивости предприятия;
владеть
- навыками определения основных направлений страхования.
88
8.1. Общие понятия и классификация
иск - возможность потерь, неудач, снижения эффективности
предпринимательской деятельности или вероятность упущенной
выгоды от предпринимательской деятельности.
Существует множество классификаций рисков, что связано с вероятностным подходом к их оценке, степенью воздействия на бизнес, длительностью воздействия, возможностью
предупреждения риска.
Классификация рисков:
1)
по природе возникновения:
естественные,
техногенные,
порожденные физическими или юридическими лицами или искусственно созданные,
неестественные;
2)
по длительности:
мгновенные,
продолжительные,
постоянные;
3)
по масштабу проявления:
локальные,
местные,
территориальные,
региональные,
федеральные,
транснациональные;
4)
по сфере возникновения:
производственные,
технологические,
финансовые,
отраслевые,
политические,
юридические,
страховые;
5)
по частоте возникновения:
разовые,
многократные;
6)
по степени завершенности:
завершенные,
не завершенные;
7)
по возможности страхования:
Р
89
страхуемые,
не страхуемые;
8)
по прогнозируемости:
прогнозируемые,
не прогнозируемые,
частично прогнозируемые;
9)
по экономическим последствиям или степени ущерба:
без последствий,
с последствиями в допустимых размерах,
критические,
катастрофические;
10) по характеру воздействия:
чистые угрозы,
спекулятивные угрозы.
С
8.2. Методика выявления простых рисков в
строительстве
тепень экономического риска в условиях неопределенности оценивается при помощи точки безубыточности, которая позволяет
провести финансовый анализ проектов и динамичность основных
показателей эффективности.
В табл. 8.1 – 8.5 разгруппированы различные виды простых
рисков по разным стадиям инвестиционного проекта.
Таблица 8.1
Подготовительная стадия
Виды рисков
Удаленность
от
транспортных узлов
Отрицательное влияние на ожидаемую прибыль
Дополнительные затраты на создание подъездных путей, повышенные эксплуатационные расходы
Дополнительные капиталовложения на подвод
электроэнергии, тепла, воды
Возможность введения ими дополнительных
ограничений, осложняющих реализацию проекта
Опасность завышения стоимости работ из-за
монопольного положения подрядчиков
Удаленность от инженерных сетей
Отношения местных
властей
Доступность подрядчиков на месте
Наличие
альтернаОпасность завышения стоимости работ из-за
тивных
источников
монопольного положения подрядчиков
сырья
90
Строительная стадия
Виды рисков
Платежеспособность
заказчика
Неопределенные затраты, в т.ч. из-за инфляции
Недостатки проектноизыскательских работ
Несвоевременная поставка комплектующих
Несвоевременная подготовка ИТР и рабочих
Недобросовестность
подрядчиков
Таблица 8.2
Отрицательное влияние на ожидаемую
прибыль
Увеличение объема заемных средств и снижение чистой прибыли из-за выплаты процентов
Увеличение объема заемных средств и снижение чистой прибыли из-за выплаты процентов
Рост стоимости строительства, затяжка с вводом основных мощностей
Рост стоимости строительства, затяжка с вводом основных мощностей
Увеличение срока выхода на проектный режим
Увеличение срока, цены строительства и т.д.
Таблица 8.3
Стадия функционирования. Финансово-экономические риски
Виды рисков
Неустойчивость спроса
Появление альтернативного продукта
Снижение цен конкурентами
Увеличение производства
у конкурентов
Рост налогов
Неплатежеспособность
потребителей
Рост цен на сырье, материалы, перевозки
Зависимость от поставщиков, отсутствие альтернатив
Недостатки
оборотных
средств
Отрицательное влияние на ожидаемую
прибыль
Падение спроса с ростом цен
Снижение спроса
Снижение цены
Падение продаж или снижение цен
Уменьшение чистой прибыли
Падение продаж
Снижение прибыли из-за роста цен
Снижение прибыли из-за роста цен
Увеличение кредита
91
Таблица 8.4
Стадия финансирования. Социальные риски
Виды рисков
Отрицательное влияние на ожидаемую прибыль
Трудности с набором
квалифицированной
Увеличение затрат на комплектование
рабочей силы
Угроза забастовки
Штрафы за нарушение договора
Отношения местных
Дополнительные затраты на выполнение их повластей
требностей
Недостаточный уроТекучесть кадров, снижение производительности
вень заработной платы труда
Низкая квалификаСнижение ритмичности, рост брака, увеличение
ция кадров
аварий
Создание социальРост непроизводственных затрат
ной инфраструктуры
Таблица 8.5
Экологические риски
Виды рисков
Отрицательное влияние на ожидаемую прибыль
Вероятность залпоУвеличение непредвиденных затрат
вых выбросов
Выбросы в атмосфеЗатраты на очистные сооружения
ру и сбросы в воду
Близость населенноУвеличение затрат на очистные сооружения и
го пункта
экологическую экспертизу проекта
Вредность производРост эксплуатационных затрат
ства
Складирование отУдорожание себестоимости
ходов
92
8.3. Анализ рынка и повышение устойчивости бизнесплана
А
нализ рынка подразделяется на 2 взаимодополняющих вида:
качественный,
количественный.
Главная задача качественного анализа - определять факторы, этапы и работы, при которых риск возникает, т.е. устанавливать потенциальные зоны риска.
Количественный анализ - численное определение размера риска.
Используются следующие методы:
1)
статистический,
2)
анализ учетности затрат,
3)
метод аналогов (наиболее распространен).
Статистический метод используется для вычисления оценки неопределенности, с его помощью рассчитываются затраты и оценивается неопределенность каждого элемента проекта. Выражаются эти неопределенности через
среднеквадратическое отклонения и дисперсию. Наиболее популярный метод метод Монте-Карло. Преимущество - возможность анализировать и оценивать
различные сценарии реализации проекта.
Анализ чувствительности применяется для оценки эффективности изменения проекта при определенном изменении одного из параметров, чем он
больше, тем больше риск реализации.
Метод корректировки параметров - неопределенность условий реализации может учитываться корректировкой параметров проекта и применяемых
нормативов с заменой их на ожидаемые значения. В этих целях:
сроки строительства увеличиваются на среднюю величину возможных
издержек,
учитывают среднее увеличение стоимости строительства,
учитывают запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья и
материалов,
учитывают потери от инвестиционного риска ,
увеличивают норму дисконта.
Метод включает следующие этапы:
описание всего множества возможных вариантов реализации проекта в форме сценариев или ограничений,
преобразование исходных информации о вероятности отдельной
доли реализации,
определение показателя эффективности проекта в целом с учетом
неопределенности его реализации, т.е. показателя ожидаемой эффективности:
93
Эож
Эож
Эi Pi ,
Эmax
(1
) Эmin ,
где Эi - интегральный эффект ожидания при i-м условии;
Pi - вероятность возникновения этого условия.
8.4. Страхование
В
иды и тарифы страхования имущественных интересов предприятия представлены в табл. 8.6.
Таблица 8.6.
Виды страхования
Срок договора
Страхование имущества
1 мес.-год
Страхование предприятий от вынужденного простоя
15 дней-12
месяцев
Страхование строительно-монтажных
рисков
Период планового срока
строительства
Страхование кредитных рисков
Срок действия кредитных договоров
1 мес.-год
Транспортное
страхование грузов
Страховое событие
Страховой
тариф (процент
от страховой
суммы)
Гибель, повреждение основных фондов, товарноматериальных ценностей и
средств транспорта, произошедшее вследствие пожара,
аварий стихийных бедствий
и действий третьих лиц
Простои
производства,
являющиеся следствием пожара, аварий, стихийных
бедствий, непредвиденных
действий третьих лиц
Повреждение и гибель
строящихся объектов, оборудования, машин, материалов и другого имущества,
находящихся на стойплощадке,
произошедшее
вследствие пожара, аварий,
стихийных
бедствий,
непредвиденных действий
третьих лиц
При погашения заемщиком суммы договора после
наступления срока платежа
0,05-8 %
Гибель, повреждение при
транспортировке
0,5-5 %
94
0,2-5 %
0,5-5 %
8-15 %
Виды страхования в строительстве:
1) Страхование ответственности при производстве проекта (разработка градостроительной документации, топографо-геодезические и картографические работы, выполнение проектных работ и инженерных изысканий,
выполнение СМР и т.д.).
Страхователями являются проектировщики и устроители шоссейных дорог, водопроводных обогревательных систем, проектировщики мостов.
Назначение: защита интересов в следующих случаях: причинение ущерба
имуществу, технические повреждения
2) Страхование ответственности перед третьими лицами при производстве СМР.
Может быть принята ответственность за вред, причиненный личности и
ее имуществу в результате несчастных случаев при СМР, пуско-наладочных
работах, в ходе гарантийного случая эксплуатации.
3) Страхование ответственности работодателей.
4) Страхование ответственности владельцев зданий и сооружений, связанное с посещением их третьими лицами или обслуживанием этих лиц.
К страхователям по этому виду страхования относятся владельцы или
арендаторы кино, театров, больниц и т.д.
?
Контрольные вопросы и задания
1. С какой целью приводится в бизнес-плане раздел по учету рисков?
2. Назовите основные виды риска.
3. На какие факторы риска предприятие может оказывать непосредственное влияние?
4. Каковы способы снижения высокой степени риска?
5. Назовите основные методы количественного анализа риска.
95
ВОПРОСЫ ДЛЯ ИТОГОВОГО КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ
1. Какие два направления имеет бизнес-план?
2. Что является объектами бизнес-плана в градостроительстве?
3. Насчитывают до девяти основных функций, которые призван выполнять
бизнес-план. Можете ли вы назвать их?
4. Чем отличается назначение бизнес-плана от цели проекта?
5. В чем особенности формулировки назначения бизнес-плана, если он будет
использоваться в качестве заявки на финансирование?
6. На какой стадии инвестиционного проекта разрабатывается бизнес-план?
7. Кто является разработчиком бизнес-плана?
8. Кому предназначается бизнес-план?
9. Какие конкретные задачи решаются в бизнес-плане?
10. Что содержит заявка на разработку бизнес-плана?
11. Что содержит концепция бизнес-плана?
12. Из каких блоков состоит структура бизнес-плана?
13. Что должны включать исходные данные для разработки бизнес-плана?
14. Что включает информационное обеспечение бизнес-плана?
15. В чем основная идея, заложенная в теории и практике маркетинга?
16. Из каких основных этапов состоит блок-схема маркетингового исследования?
17. Что означает понятие «маркетинговая среда»?
18. Что означает понятие «внутренняя (эндогенная) среда»?
19. Что означает понятие «внешняя (экзогенная) среда»?
20. Что означают понятия «микросреда» и «макросреда» с точки
зрения маркетинговых исследований?
21. Что включают в себя контролируемые и неконтролируемые факторы?
22. Что отражают прогнозные данные, полученные на основе
маркетинговых исследований и анализа макроэкономических процессов в
градостроительстве?
23. Какие показатели характеризуют конъюнктуру рынка?
24. Что означает понятие «функция спроса» и от каких факторов она зависит?
25. Какими
способами
в
бизнес-плане
определяют
функцию
спроса?
26. Какова цель стратегии маркетинга?
27. На каких исследованиях базируется стратегия маркетинга?
28. Каковы основные направления маркетинговых исследований?
29. Что содержат контрольные показатели маркетингового исследования?
30. Какие последовательные действия включает принципиальная схема расчета цен?
31. Что содержит постановка задач ценообразования?
32. Какое влияние на ценообразование оказывает определение
спроса на данную продукцию на данном рынке?
96
33. От каких объективных и субъективных факторов зависит
уровень цен?
34. Как графически выглядит зависимость между ценой и сложившимся
уровнем спроса и предложения?
35. Что именно показывает кривая спроса?
36. С какой целью разрабатывается план реализации инвестиционной программы?
37. Какой период охватывает реализация проекта?
38. За счет каких источников осуществляется финансирование
строительства?
39. Что включают в себя единовременные и текущие затраты?
40. По каким схемам может осуществляться погашение долго
срочного кредита и выплаты процентов за кредит?
41. Как определяется устойчивая прибыль?
42. Как формируется отток денежных средств?
43. Как формируются совокупные затраты и доходы?
44. Из каких видов единовременных и текущих затрат и доходен
формируется поток чистых средств от инвестиционной деятельности?
45. В чем суть оценки экономической, коммерческой, бюджет
ной и социальной эффективности инвестиций и как она
осуществляется?
46. Какое значение имеет метод дисконтирования текущей стоимости?
47. Что означает понятие «чистая текущая стоимость»?
48. Что означает понятие «внутренняя ставка дохода»?
49. Что означает понятие «модифицированная внутренняя ставка дохода»?
50. Как оценивается степень экономического риска в условиях
неопределенности?
97
ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ
1. Согласны ли вы с утверждением, что без плана нет бизнеса?
2. Какой раздел бизнес-плана может рассматриваться в качестве рекламы?
3. Какие цели ставятся при формировании альтернативных
вариантов проектного решения?
4. Какие формулировки строительного рынка вы можете предложить?
5. Какие принципы заложены в сегментации рынка данной
территории?
6. Должна ли быть выработана собственная стратегия маркетинга для
каждого сегмента рынка?
7. Какие основные стратегические условия определяют возможности
для бизнеса микрорайона?
8. Из каких основных условий рассматриваются возможности
для бизнеса и стратегия их реализации?
9. Какие конкретные преимущества развития территории должны выявляться в бизнес-плане и использоваться в стратегии реализации проекта?
10. Какие экономические и финансовые показатели должны быть
проанализированы при прогнозировании финансовых результатов проекта?
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО ИЗУЧЕНИЯ
 В чем особенности изучения конъюнктуры рынка?
 Что характеризует ситуацию на рынке недвижимости?

Каковы основные элементы рыночного механизма?

В чем состоит принцип классификации рынка по объекту обмена и
границам его охвата?

В чем состоит принцип классификации рынка по отраслевой принадлежности товаров и услуг как объектов обмена?

В чем состоит принцип классификации рынка по характеру объекта товарного обмена?

В чем состоит принцип классификации рынка по характеру и
уровню спроса и предложения на рынке.

Что является определяющим критерием уровня доходности
застраиваемой территории?
98
Раздел 2
МАТЕРИАЛЫ К ПРАКТИЧЕСКИМ
ЗАНЯТИЯМ
В данном учебно-методическом пособии представлено 10 тем практических занятий, преподаватель по своему усмотрению, опираясь на уровень подготовки студентов, выбирает необходимые.
Тема 1 «Составление сметы»
Техника составления сметы аналогична технике составления отчета о движении денежных средств. Только при составлении отчета о движении денежных средств используются фактические данные прошлых периодов, а
при составлении кассовой консолидированной сметы исходят из прогноза
деятельности предприятия в будущем. На основании нормативов, полученных по средним показателям за прошлые годы или заимствованных из сопоставимых отраслей бизнеса, прогнозируют будущие поступления и выплаты, а
также балансы на начало и конец периода.
Пример 1.1. Малое предприятие «Ритм» решило заняться продажей тротуарной плитки.. Первоначальный собственный капитал 150000 руб. В банке
была взята долгосрочная ссуда 100000 руб. В январе в банке открыт счет, на который положены эти суммы. Расходы января: аренда помещения 180000 руб.,
покупка оборудования 40000 руб. Срок эксплуатации 10 лет, нулевая остато чная стоимость, равномерное начисление износа. Зарплата сотрудников
20000 руб./месяц, расходы на рекламу 5000 руб./месяц. Цена продажи равна 20
руб./шт. Считается, что в каждом месяце половина клиентов будет платить
наличными, а половина клиентов воспользуется одномесячным кр едитом.
Предполагаемый объем продаж задается следующей таблицей 1.1.1:
Таблица 1.1.1
Объем продаж, шт
январь
2500
февраль март апрель май
июнь
2100
3400
3000 3300
3800
Предполагаемый график производства плитки задается следующей таблицей 1.1.2:
Таблица 1.1.2
Объем
ства, шт
январь февраль март
производ- 3000
1800
3000
апрель май
3600
4000
99
июнь
3700
Себестоимость равна 10 руб./шт., причем в основном это расходы на закупку сырья у другого предприятия. При оплате за сырье малое предпр иятие пользуется одномесячным кредитом. Составим кассовую консолид ированную смету на период с января по июнь.
Кассовая консолидированная смета на период с января по июнь (руб.)
Таблица 1.1.3
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Баланс на начало месяца
0
30000
21000
29000
37000
47000
Инвестиции капитала
250000
Поступления наличных денежных средств
Выручка от продаж
25000
21000
30000
33000
38000
34000
Поступления
от должников
Выплаты наличными
0
25000
21000
30000
33000
38000
Оплата кредиторской задолженности
Зарплата
0
30000
18000
30000
36000
40000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
Реклама
5000
5000
5000
5000
5000
5000
Аренда
180000
Оборудование
40000
Баланс на конец месяца
30000
21000
29000
37000
47000
54000
Поясним, как заполняется таблица. Баланс на нач ало января равен 0.
Инвестиции капитала в январе равны 150000 (первоначальный собственный капитал) + 100000 (долгосрочная ссуда) = 250000 руб.
В январе предполагается продать 2500 изделий, то есть будущий объем
продаж в январе равен 2500*20 = 50000 руб. Половина этой суммы (25000 руб.)
будет получена в январе наличными и пишется в январской графе «Выручка от продаж», а другая половина этой суммы (25000 руб.) будет получена в
феврале (одномесячный кредит покупателям) и пишется в февральской
графе «Поступления от должников».
В январе будет произведено 3000 изделий. Себестоимость этой продукции равна 3000*0 = 30000 руб. Так как малое предприятие пользуется одно100
месячным кредитом, то эта сумма пишется в февральской графе «Оплата
кредиторской задолженности».
Январский «Баланс на конец месяца» = Баланс на начало месяца + Поступления - Выплаты = 0 + (250000 + 25000 + 0) - (0 + 20000 + 5000 + 180000 +
40000) = 30000 руб. Эта сумма пишется в февральской графе "«Баланс на начало месяца».
В феврале предполагается продать 2100 изделий, то есть будущий объем
продаж в феврале равен 2100*0 = 42000 руб. Половина этой суммы (21000 руб.)
будет получена в феврале наличными и пишется в февральской гр афе «Выручка от продаж», а другая половина этой суммы (21000 руб.) будет получена
в марте (одномесячный кредит покупателям!) и пишется в мартовской графе «Поступления от должников».
В феврале будет произведено 1800 изделий. Себестоимость этой продукции равна 1800*10 = 18000 руб. Так как малое предприятие пользуется одномесячным кредитом, то эта сумма пишется в мартовской графе «Оплата
кредиторской задолженности».
Февральский «Баланс на конец месяца» = Баланс на начало месяца + Поступления — Выплаты = 30000 + (21000 + 25000) - (30000 + 20000 + 5000) =
21000 руб. Эта сумма пишется в мартовской графе «Баланс на начало мес яца».
И т. д.
Задача 1.1. Малое предприятие «Ритм» решило заняться продажей тротуарной плитки. Первоначальный собственный капитал 160000 руб. В банке
была взята долгосрочная ссуда 110000 руб. В январе в банке открыт счет, на
который положены эти суммы. Расходы января: аренда помещения 175000
руб., покупка оборудования 45000 руб.
Срок эксплуатации 10 лет, нулевая остаточная стоимость, равномерное
начисление износа. Зарплата сотрудников 22000 руб./месяц, расходы на рекламу 6000 руб./месяц. Цена продажи равна 21 руб./шт. Считается, что в каждом месяце половина клиентов будет платить наличными, а половина клиентов воспользуется одномесячным кредитом.
Предполагаемый объем продаж задается следующей таблицей 1.1.4:
Таблица 1.1.4
Объем продаж, шт
январь
2600
февраль март апрель май
июнь
2200
3300
2900 3200
3900
И
Таблица 1.1.5
Объем
ства, шт
январь февраль март апрель май
производ- 2900
1900
2900 3500
4100
101
июнь
3600
Себестоимость равна 11 руб./шт., причем в основном это расходы на закупку сырья у другого предприятия. При оплате за сырье малое предпр иятие пользуется одномесячным кредитом. Составить кассовую консолид ированную смету на период с января по июнь.
Прежде чем составлять сметный отчет о прибылях и убытках и сметный баланс,
необходимо составить смету текущих расходов, чтобы запланировать управление запасами, дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью за
период.
Пример 1.2. Составим смету текущих расходов в примере 1.
Суммарная смета запасов за январь-июнь (руб.)
Таблица 1.2.1
Запас на начало периода
+ Производство (по себестоимости)
— Продажи (по себестоимости)
= Запас на конец периода .
0
191000
181000
10000
Поясним, как заполняется таблица.
Всего будет произведено 3000 + 1800 + 3000 + 3600 + 4000 + 3700 =
19100 изделий. Их себестоимость равна 19100 x 10 = 191000 руб.
Всего будет продано 2500 + 2100 + 3000 + 3300 + 3800 + + 3400 = 18100
изделий. Их себестоимость равна 18100*10 = 181000 руб. Тогда запас на конец
периода равен 0 + 191000 - 181000 = 10000 руб.
Суммарная смета дебиторской задолженности за январь—июнь (руб.)
Таблица 1.2.2
Дебиторская задолженность на начало периода
+ Продажа в кредит
— Поступления от должников
= Дебиторская задолженность на конец периода
0
181000
147000
34000
Поясним, как заполняется таблица.
Всего будет продано 18100 изделий. Поэтому объем продаж равен
18100*20 = 362000 руб. Отсюда продажа в кредит равна 362000/2 = 181000 руб.
Из кассовой консолидированной сметы получаем, что поступления от
должников = 0 + 25000 + 21000 + 30000 + 33000 + 38000 = 147000 руб.
Тогда дебиторская задолженность на конец периода равна 0 + 181000
- 147000 = 34000 руб.
Суммарная смета кредиторской задолженности за январь-июнь (руб.)
Таблица 1.2.3
Кредиторская задолженность на начало периода
+ Закупки в кредит
— Оплата кредиторской задолженности
= Кредиторская задолженность на конец периода
102
0
191000
154000
37000
Поясним, как заполняется таблица.
Себестоимость произведенной продукции равна 191000 руб. При этом
малое предприятие воспользуется кредитом при закупке сырья.
Из кассовой консолидированной сметы получаем, что оплата кредиторской задолженности равна 0 + 30000 + 18000 + 30000 + 36000 + 40000 =
154000 руб.
Тогда кредиторская задолженность на конец периода равна 0 +
191000 – 154000 = 37000 руб.
Задача 1.2. Составить смету текущих расходов в задаче 1.2.
Составив смету текущих расходов по запасам, дебиторской задолженности и
кредиторской задолженности, можно свести всю информацию в сметный
отчет о прибылях и убытках
Пример 1.3. Составим сметный отчет о прибылях и убытках в примерах
1.1 и 1.2.
Сметный отчет о прибылях и убытках за январь-июнь (руб.)
Таблица 1.3.1
Объем продаж
Себестоимость проданной продукции
Валовая прибыль
Расходы
Зарплата
Реклама
Амортизация
362000
181000
181000
120000
30000
11000
161000
20000
0
20000
Чистая прибыль
Изъятие капитала
Нераспределенная прибыль
Поясним, как заполняется таблица.
Себестоимость проданной продукции берем из сметы запасов.
Валовая прибыль = объем продаж — себестоимость проданной продукции.
Зарплата = 6*20000 = 120000 руб.
Реклама = 6*5000 = 30000 руб.
При равномерном начислении износа ежегодное начисление на износ
= (первоначальная стоимость — ликвидационная стоимость)/(период эксплуатации) = (180000 + 40000 - 0)/10 = 22000 руб. Так как у нас промежуток времени полгода, то амортизация = 22000/2 = 11000 руб.
Чистая прибыль = валовая прибыль — расходы = 181000 - 161000 = 20000
руб.
Нераспределенная прибыль = чистая прибыль — изъятие капитала.
103
и 1.2.
Задача 1.3. Составить сметный отчет о прибылях и убытках в задачах 1.1
Последний этап составления финансовой сметы — это составление
сметного баланса.
Пример 1.4. Составим сметный баланс в примерах 1.1-1.3.
Сме т ны й балан с на конец июня (руб.)
Таблица 1.4.1
Себестоимость
Начисления
на износ
Остаточная
стоимость
Здан ия
180000
9000
171000
Оборудование
40000
2000
38000
Внеоборот ны е активы
209000
Оборотны е активы
Запасы
10000
Деби торская задол ж енн ость
34000
Касса и счет в банке
54000
98000
Кра тко ср оч на я кред ит ор ска я задолж е нн ость
37000
37000
Чисты е оборотны е акти в ы
61000
Суммарн ы е чисты е актив ы
270000
Долгос рочн ая креди торска я задолж ен ность
Долгосрочн ая банков ская ссуда
100000
170000
Собственн ый капитал владельц ев
150000
Нераспред еленн ая прибы ль
20000
170000
Поясним, как заполняется таблица.
Запасы — это запас на конец периода (из суммарной сметы запасов).
Дебиторская задолженность — это дебиторская задолженность на конец
периода (из суммарной сметы дебиторской задолженности).
Краткосрочная кредиторская задолженность — это кредиторская на конец периода (из суммарной сметы кредиторской задолженности).
104
Начисления на износ здания и оборудования 9000 руб. и 2000 руб. соответственно.
Чистые оборотные активы = оборотные активы — краткосрочная кредиторская задолженность.
Суммарные чистые активы = внеоборотные активы + чистые оборотные
активы.
Нераспределенная прибыль берется из сметного отчета о прибылях и
убытках.
Задача 1.4. Составить сметный баланс в задачах 1.1—1.3.
Сметный контроль
Отклонение — это различие между сметным и фактическим показателями. При неблагоприятном отклонении (со знаком «минус») предприятие работало хуже, чем ожидалось. При благоприятном отклонении (со знаком «плюс»)
предприятие работало лучше, чем ожидалось.
Пример 1.5. В таблице приведены сметные и фактические показатели работы предприятия за истекший год. Определим отклонения.
Таблица 1.5.1
Объем продаж
Сметные пока- Фактические
затели, руб.
показатели, руб.
300000
280000
Себестоимость проданной продукции 200000
190000
Расходы
60000
50000
Заполним таблицу.
Мы видим, что отклонения по объему продаж, валовой прибыли, расходам
и чистой прибыли неблагоприятные (отрицательные числа будем заключать в
скобки), а отклонение по себестоимости проданной продукции благоприятное.
Таблица 1.5.2
Объем продаж
Сметные пока- Фактические
Отклонезатели, руб.
показатели, руб. ние, руб.
300000
280000
(20000)
— Себестоимость проданной продукции
200000
190000
10000
= Валовая прибыль
100000
90000
(10000)
— Расходы
50000
60000
(10000)
= Чистая прибыль
50000
30000
(20000)
105
Задача 1.5. В таблице приведены сметные и фактические показатели работы предприятия за истекший год. Определить отклонения.
Таблица 1.5.3
Объем продаж
Сметные показа- Фактические покатели, руб.
затели, руб.
310000
320000
Себестоимость проданной продукции
190000
195000
Расходы
60000
55000
Очень часто при построении сметы основываются только на одном уровне
объема продаж. Это жесткая смета.
Так как очень трудно дать более или менее точный прогноз объема продаж,
то при использовании жесткой сметы возникают проблемы. Поэтому вместо
жесткой сметы лучше использовать гибкую смету, содержащую расчеты для нескольких уровней объема продаж.
Возможен еще один способ построения гибкой сметы, при котором различные статьи затрат, прибыли и убытки выражаются как доли объема продаж.
Пример 1.6. Определим процентные соотношения.
Сметные
показатели,
руб.
Доля от
объема
продаж,
%
300000
- Себестоимость продан- 200000
ной продукции
Объем продаж
Таблица 1.6.1
Доля от Отклонение,
объема
руб.
продаж,
%
100
Фактические
показатели,
руб.
280000
100
(20000)
66,7
190000
67,9
10000
= Валовая прибыль
100000
33,3
90000
32,1
(10000)
— Расходы
50000
16,7
60000
21,4
(10000)
= Чистая прибыль
50000
16,7
30000
10,7
(20000)
106
Результаты округляем до одного знака после запятой. Хотя отклонение по
себестоимости проданной продукции показано благоприятным, но в процентном отношении оно оказалось выше запланированного уровня (67,9 % против
66,7 %).
Задача 1.7. Определить процентные соотношения в задаче 1.5.
Тема 2 «Ценообразование»
При ценообразовании по схеме двойного тарифа с потребителей взимается
фиксированная «входная» плата за доступ к потреблению данного товара
и одинаковая плата за каждую потребленную единицу.
Пример 2.1. Администрация парка культуры и отдыха очень часто использует ценообразование по схеме двойного тарифа. С посетителей взимается
фиксированная входная плата, а за каждое посещение аттракционов посетитель платит дополнительно.
Задача 2.1. Привести примеры ценообразования по схеме двойного тарифа в сфере строительства.
При ценовой дискриминации второй степени цены одинаковы для
всех покупателей, но различаются в зависимости от назначаемых фирмой
условий продажи. Этот вид ценовой дискриминации используется тогда, когда сегменты рынка с разной эластичностью спроса не изолированы друг от
друга и не существует объективных барьеров, препятствующих переходу покупателей с одного сегмента рынка на другой.
По видам барьеров, с помощью которых фирма разделяет сегменты
рынка, различают следующие разновидности ценовой дискриминации второй степени:
4)по объему потребления (многочастный тариф);
5)по свойствам и условиям покупки товаров;
по времени продажи товаров.
Пример 2.2. Обычная практика западных электрических компаний, при
которой тарифы за электроэнергию снижаются с увеличением объема потребления, — это пример ценовой дискриминации по объему потребления (так называемый многочастный тариф). За каждый киловатт-час, потребленный в пределах первой сотни киловатт-часов в месяц, устанавливается самая высокая
цена. За каждый киловатт-час, потребленный в пределах второй сотни киловаттчасов в месяц, — более низкая цена и т. д. Схема ценообразования типа «один
пакетик — 6 рублей, два пакетика за 10 рублей» — это также пример ценовой
дискриминации по объему потребления:
Задача 2.2. Привести примеры ценовой дискриминации по объему потребления в России (желательно в сере строительства).
107
Пример 2.3. Большинство производителей крепких напитков продает одну и ту же водку под различными названиями, назначая при этом разные цены.
Это пример ценовой дискриминации по свойствам и условиям покупки товаров. К
этой же ценовой дискриминации относится получившая широкое распространение система эмитирования различных купонов с предоставлением скидки при покупке товаров.
Задача 2.3. Привести примеры ценовой дискриминации по свойствам и
условиям покупки строительной продукции.
Пример 2.4. Обычная практика фирм, производящих аудио- и видеотехнику, компьютеры и т. п.: — это пример ценовой дискриминации по времени
продажи товаров. На товары-новинки первоначально устанавливаются высокие
цены. Через некоторое время, достаточное для того, чтобы самые нетерпеливые и
не очень заботящиеся о цене покупатели (то есть группа покупателей с неэластичным спросом) прибрели данный товар, цены на него снижаются. Еще один
пример ценовой дискриминации по времени продажи товаров — это льготные
тарифы на междугородные телефонные разговоры в вечернее время, в выходные, и праздничные дни.
Задача 2.4. Привести примеры ценовой дискриминации по времени продажи товаров в сфере строительства.
Ценовая дискриминация второй степени оставляет потребителю свободу выбора цены и соответствующих ей условий покупки. Задача продавца
состоит в создании таких сочетаний цен и условий продажи, которые побуждали бы покупателей с низкой эластичностью спроса приобретать товары на
«дорогом» сегменте рынка, оставляя «дешевые» сегменты рынка для покупателей с более высокой эластичностью спроса.
Ценовая дискриминация третьей степени имеет место, когда для разных
групп покупателей (сегментов рынка) устанавливаются разные цены. При
этом существуют объективные, не зависящие от действия продавца барьеры, препятствующие переходу покупателей с более «дорогих» сегментов
рынка на более «дешевые».
Пример 2.5. Установление разных цен на входные билеты в музей для
различных категорий посетителей — это пример ценовой дискриминации третьей степени. Различие в ценах на однородную продукцию в разных регионах
— это еще один пример ценовой дискриминации третьей степени.
Задача 2.5. Привести примеры ценовой дискриминации третьей степени в
сфере строительства.
Верно следующее правило максимизации прибыли при проведении ценовой дискриминации третьей степени: предельная выручка, получаемая от про108
дажи товаров на каждом сегменте рынка, должна быть одинаковой и равной предельным издержкам производства данного товара.
На сегментах рынка с более высокой ценовой эластичностью спроса цены должны
быть ниже, чем на сегментах рынка с меньшей ценовой эластичностью спроса. На
сегментах рынка с одинаковой ценовой эластичностью спроса будут наблюдаться
одинаковые цены, то есть ценовая дискриминация третьей степени в этом случае
невозможна.
Тема 3 «Финансовая политика предприятия»
Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется по следующей
формуле:
коэффициент оборачиваемости активов = объем продаж / суммарные чистые активы,
где суммарные чистые инвестиции = внеоборотные активы + оборотные активы - краткосрочные обязательства,
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, какой объем продаж приходится на каждый вложенный инвестором рубль в рассматриваемом отчетном периоде.
Пример 3.1. На конец финансового года внеоборотные активы предприятия равны 100000 руб., оборотные активы — 40000 руб., а краткосрочные обязательства — 30000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж
равен 300000 руб. Определим коэффициент оборачиваемости активов.
Суммарные чистые активы — внеоборотные активы + оборотные активы
— краткосрочные обязательства = 100000 + 40000 - 30000 = 110000 руб.
Тогда коэффициент оборачиваемости активов = (объем продаж)/(суммарные чистые активы) = 300000/110000 = 2,73, то есть на каждый
вложенный инвестором рубль приходится объем продаж 2,73 руб. в рассматр иваемом отчетном периоде.
Задача 3.1. На конец финансового года внеоборотные активы предприятия равны 120000 руб., оборотные активы — 50000 руб., а краткосрочные обязательства — 80000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж
равен 350000 руб. Определить коэффициент оборачиваемости активов.
Коэффициент текущей ликвидности вычисляется по следующей формуле:
коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные обязательства
109
Пример 3.2. На конец финансового года запасы предприятия равны
30000 руб., дебиторская задолженность — 15000 руб., кассовая наличность —
5000 руб., а краткосрочные обязательства — 55000 руб. Определим коэффициент текущей ликвидности.
Оборотные активы = запасы + дебиторская задолженность + кассовая
наличность = 80000 + 15000 + 5000 = 50000 руб.
Тогда коэффициент текущей ликвидности = (оборотные активы)/(краткосрочные обязательства) = 50000/55000 = 0,91.
Мы видим, что предприятие является неликвидным, так как в случае немедленного погашения всех краткосрочных обязательств помимо реализации
всех собственных оборотных активов оно должно найти дополнительные денежные средства из иных источников.
Для погашения каждого рубля краткосрочных обязательств предприятие
сможет немедленно мобилизовать 0,91 руб. путем реализации запасов, истребования дебиторской задолженности и использования кассовой наличности, а 1
— 0,91 = 0,09 руб. придется привлекать со стороны.
Задача 3.2. На конец финансового года запасы предприятия равны 35000
руб., дебиторская задолженность — 13000 руб., кассовая наличность — 4000
руб., а краткосрочные обязательства — 58000 руб. Определить коэффициент
текущей ликвидности.
Коэффициент срочной ликвидности вычисляется по следующей формуле:
коэффициент срочной ликвидности = оборотные активы-запасы / краткосрочные обязательства
Пример 3.3. Определим коэффициент срочной ликвидности в примере
3.2.
Оборотные активы - запасы = дебиторская задолженность + кассовая
наличность = 15000 + 5000 = 20000 руб.
Тогда коэффициент срочной ликвидности = (оборотные активы — запасы)/(краткосрочные обязательства) = 20000/55000 = 0,36.
Мы видим, что в случае немедленного погашения всех краткосрочных
обязательств, если предприятие по каким-то причинам не сможет реализовать
свои запасы, ему придется привлекать со стороны 1 — 0,36 — 0,64 руб. на каждый рубль краткосрочных обязательств.
Задача 3.3. Определить коэффициент срочной ликвидности в задаче 3.2.
Коэффициент оборачиваемости запасов вычисляется по следующей
формуле:
коэффициент оборачиваемости запасов = себестоимость проданной пр одукции / средний размер запаса
110
Пример 3.4. На конец финансового года запасы предприятия равны
30000 руб., а себестоимость проданной продукции — 120000 руб. Определим
коэффициент оборачиваемости запасов.
Коэффициент оборачиваемости запасов = (себестоимость проданной продукции)/(средний размер запаса) = 120000/30000 = 4, то есть в течение финансового года оборачиваемость запасов равна 4.
Задача 3.4. На конец финансового года запасы предприятия равны 35000
руб., а себестоимость проданной продукции — 105000 руб. Определить коэффициент оборачиваемости запасов.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется
по следующей формуле:
период оборачиваемости дебиторской задолженности = 365* дебито рская задолженность / объем пр одаж в кредит.
Пример 3.5. На конец финансового года дебиторская задолженность
предприятия равна 30000 руб., а объем продаж в кредит — 150000 руб. Определим период оборачиваемости дебиторской задолженности.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности = 365 * (дебиторская задолженность)/(объем продаж в кредит) = 365*30000/150000 = 73 дня, то
есть в прошедшем финансовом году дебиторы погашали свою задолженность
предприятию в среднем через 73 дня.
Задача 3.5. На конец финансового года дебиторская задолженность предприятия равна 35000 руб., а объем продаж в кредит — 100000 руб. Определить
период оборачиваемости дебиторской задолженности.
Период оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется по следующей формуле:
период оборачиваемости кредиторской задолженности =365* кред иторская задолженность / объем продаж в кр едит.
Пример 3.6. На конец финансового года кредиторская задолженность
предприятия равна 30000 руб., а объем закупок в кредит — 90000 руб. Определим период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Период оборачиваемости кредиторской задолженности = =
365х(кредиторская задолженность)/(объем закупок в кредит) = 365*30000/90000
= 122 дня, то есть в прошедшем финансовом году предприятие оплачивало
предъявленные счета кредиторов в среднем через 122 дня после предъявления
этих счетов.
111
Задача 3.6. На конец финансового года кредиторская задолженность
предприятия равна 35000 руб., а объем закупок в кредит — 140000 руб. Определить период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Рентабельность предприятия — это отношение фактической прибыли к
объему продаж. Используя счет прибылей и убытков, вычисляют два показателя рентабельности предприятия: чистую маржу и валовую маржу. Рассмотрим
их подробнее.
Чистая маржа вычисляется по следующей формуле:
Чистая маржа = чистая прибыль/объем продаж *100%
Валовая маржа вычисляется по следующей формуле:
валовая маржа = валовая прибыль/объем продаж *100%
С валовой маржой не следует путать другой инструмент ценообразования
— наценку, которая вычисляется по следующей формуле:
наценка = валовая прибыль / себестоимость проданной продукции *100%
Пример 3.7. Определим в примере 3.6 чистую маржу, валовую маржу и
наценку.
Чистая маржа = (чистая прибыль)/(объем продаж) * 100% =
80000/200000*100% = 40%. Поэтому из каждого 1 руб. объема продаж чистая
прибыль после покрытия себестоимости проданной продукции и всех расходов
предприятия составляет 0,4 руб.
Валовая маржа = (валовая прибыль)/(объем продаж) * 100% =
110000/200000*100% = 55%.
Наценка = (валовая прибыль)/(себестоимость проданной продукции)
*100% = 110000/90000*100% = 122%.
Задача 3.7. Определить в задаче 3.6 чистую маржу, валовую маржу и
наценку.
Коэффициент рентабельности чистых активов ROCE (англ. Return on
Capital Employed), который вычисляется по следующей формуле:
ROCE=(чистая прибыль/суммарные чистые активы)*100%,
где суммарные чистые активы=(внеоборотные активы)+(оборотные активы) – (краткосрочные обязательства)
Величина ROCE показывает, какова чистая прибыль с каждого рубля,
вложенного инвесторами в предприятие.
Так как
ROCE=(чистая прибыль/суммарные чистые активы)=(объем продаж/суммарные чистые активы)*(чистая прибыль/объем продаж)=(коэффициент оборачиваемости активов)*(чистая прибыль)
112
то коэффициент рентабельности чистых активов ROCE испытывает влияние
эффективности использования ресурсов (оценивается коэффициенто м
оборачиваемости активов) и рентабельности (оценивается чистой маржой).
Пример 3.8. В примере 3.1 чистая прибыль равна 35000 руб. Определим
коэффициент рентабельности чистых активов.
Коэффициент рентабельности чистых активов ROCE = (чистая прибыль)/(суммарные чистые активы) * 100% = = 35000/110000*100% = 32%, то
есть чистая прибыль с каждого рубля, вложенного инвесторами в предприятие,
равна 0,32 руб.
Задача 3.8. В задаче 3.1 чистая прибыль равна 40000 руб. Определить коэффициент рентабельности чистых активов.
Тема 4 «Доходы инвесторов»
Прибыль на акцию показывает, какая величина прибыли может быть теоретически распределена на каждую акцию, если общее собрание акционеров примет решение о распределении всей полученной прибыли. Она вычисляется по
следующей формуле:
прибыль на акцию = чистая прибыль после уплаты налогов / число обыкновенных
акций
Пример 4.1. Чистая прибыль после уплаты налогов равна 200000 руб., а
число обыкновенных акций равно 5000. Определим прибыль на акцию.
Прибыль на акцию = (чистая прибыль после уплаты налогов)/(число
обыкновенных акций) = 200000/5000 = 40 руб./акцию.
Задача 4.1. Чистая прибыль после уплаты налогов равна 150000 руб., а
число обыкновенных акций равно 6000. Определить прибыль на акцию.
Так как целесообразнее большую часть полученной прибыли реинвестировать в бизнес, то обычно распределению в форме дивидендов подлежит только часть прибыли. Дивиденд на акцию вычисляется по следующей формуле:
дивиденд на акцию = общая сумма дивидендов / число обыкновенных а кций
Пример 4.2. Общая сумма дивидендов в примере 4.1 равна 100000 руб.
Определим дивиденд на акцию.
Дивиденд на акцию = (общая сумка дивидендов)/(число обыкновенных
акций) = 100000/5000 = 20 руб./акцию.
113
Задача 4.2. Общая сумма дивидендов в задаче 20 равна 90000 руб. Определить дивиденд на акцию.
Выплата дивидендов — это инструмент политики акционерного общества. В периоды низкой рентабельности акционерные общества объявляют
очень высокие дивиденды. Это сигнал инвесторам, что нет поводов для
беспокойства.
Коэффициент дивидендного покрытия позволяет оценить, насколько выплата дивидендов фактически подкреп лена прибылями за этот финансовый период. Этот коэффициент показывает, сколько раз могли бы
выплачиваться дивиденды на основании текущей прибыли. Коэффициент
дивидендного покрытия вычисляется по следующей формуле:
коэффициент дивидендного покрытия = прибыль на акцию / дивиденд на а кцию
Пример 4.3. Определим коэффициент дивидендного покрытия в примерах 4.1 и 4.2.
Коэффициент дивидендного покрытия = (прибыль на акцию)/(дивиденд
на акцию) — 40/20 = 2.
Задача 4.3. Определить коэффициент дивидендного покрытия в задачах
4.1 и 4.2.
Выплачиваемый дивиденд нужно рассматривать в соотношении с денежными суммами, вложенными в акции. Важно следить за изменениями
рыночного курса акций.
Коэффициент доходности дивидендов применяется для оценки прибыли от инвестирования в акции данного акционерного общества по сравнению с другими возможными вариантами. Коэффициент доходности дивидендов вычисляется по следующей формуле:
коэффициент доходности дивидендов = последний выплаченный дивиденд на акцию / текущая рыночная стоимость акций
Из-за постоянных колебаний текущей рыночной цены акции коэффициент
доходности дивидендов — это очень грубая оценка.
Пример 4.4. Текущая рыночная цена акции в примере 4.1 равна 200 руб.
Определим коэффициент доходности дивидендов.
Коэффициент доходности дивидендов = (последний выплаченный дивиденд на акцию)/(текущая рыночная цена акции) = 20/200 = 0,1 (= 10%).
Задача 4.4. Текущая рыночная цена акции в задаче 4.1 равна 300 руб.
Определить коэффициент доходности дивидендов.
114
Курс акции может колебаться в зависимости от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества и степени доверия, которое внушает рынку будущее данного акционерного общества. Степень д оверия к акционерному обществу можно выяснить с помощью. показателя
отношения курса акции к прибыли на акцию, который вычисляется по
следующей формуле:
отношение курса акции к прибыли на акцию = курс акций / прибыль
на акцию
Высокая величина этого показателя говорит о доверии рынка к данному
акционерному обществу, что стимулирует инвесторов приобретать акции
данного акционерного общества (то есть способствует повышению курса
акций).
Пример 4.5. В примерах 4.1 и 4.4 определим отношение курса акции к
прибыли на акцию.
Отношение курса акции к прибыли на акцию = (курс акции)/(прибыль на
акцию) = 200/40 = 5.
Задача 4.5. В задачах 4.1 и 4.4 определить отношение курса акции к прибыли на акцию.
Структура капитала предприятия — это сочетание различных источников долгосрочного финансирования, обеспечивающих общий объем инвестиций для предприятия. Существуют два основных источника долгосрочного финансирования предприятия:
1)инвестиции собственников предприятия (акции, нераспределенная прибыль);
2)долгосрочная ссуда.
Гиринг (леверидж) показывает долю заемного капитала в собственном
капитале предприятия, то есть в какой степени долгосрочный капитал предприятия основан на задолженности и в какой — на акционерном капитале. Он вычисляется по следующей формуле:
леверидж = используемый капитал / акционерный капитал
используемый капитал = акционерный капитал + долгосрочные заемные
средства
Приемлемый в данный момент гиринг (леверидж) опре деляется рентабельностью предприятия и отношением руководства предприятия к рискам.
Пример 4.6. Предприятие выпустило акций на 250000 руб. и взяло долгосрочную банковскую ссуду на 150000 руб. Определим гиринг (леверидж).
115
Используемый капитал = акционерный капитал + долгосрочные заемные
средства = 250000 + 150000 = 400000 руб.
Тогда гиринг (леверидж) = (используемый капитал)/(акционерный капитал) = 400000/250000 = 1,6, то есть общая сумма средств, инвестированных в
предприятие, в 1,6 раза превышает средства, полученные за счет выпуска акций.
Задача 4.6. Предприятие выпустило акций на 200000 руб. и взяло долгосрочную банковскую ссуду на 100000 руб. Определить гиринг (леверидж).
Два основных способа финансирования (акции и долгосрочная ссуда)
имеют свои преимущества и недостатки. В случае выпуска акций все риски принимают на себя акционеры. Но при выпуске большого числа акций прибыль на
акцию становится очень низкой. Проблему можно решить, взяв ссуду. Но за
пользование ссудой платятся проценты. Любое дополнительное финансирование следует использовать для увеличения прибыли.
Предприятия предпочитают поддерживать низкий гиринг (леверидж)
во время экономического спада, когда возрастает риск снижения прибыли.
Во время экономического подъема гиринг (леверидж) предприятия находится на высоком уровне.
На практике используется еще один финансовый показатель— коэффициент рентабельности акционерного капитала ROSF (англ. Return on
Shareholders' Funds). Он вычисляется по следующей формуле:
ROSF=(чистая прибыль – процент по ссуде)/ акционерный капитал
Пример 4.7. Чистая прибыль предприятия из примера 4.6 в истекшем году составила 60000 руб. За взятую ссуду предприятие ежегодно платит 12 %.
Определим коэффициент рентабельности акционерного капитала ROSF.
Процент по ссуде = 0,12*150000 - 18000 руб.
Тогда коэффициент рентабельности акционерного капитала ROSF ~ (чистая
прибыль — процент по ссуде)/(акционерный капитал) = (60000 - 18000)/250000
- 0,168.
Задача 4.7. Чистая прибыль предприятия из задачи 4.6 в истекшем году
составила 70000 руб. За взятую ссуду предприятие ежегодно платит 14%.
Определить коэффициент рентабельности акционерного капитала ROSF.
Получена следующая формула:
ROSF=ROCE*(леверидж)
Зная любые два из трех коэффициентов (ROSF, ROCE и гиринг), из этой
формулы всегда можно найти третий коэффициент.
116
Пример 4.8. Проверим выполнение равенства ROSF= ROCE *гиринг в
примерах 4.6 и 4.7.
Коэффициент рентабельности чистых активов ROCE = (чистая прибыль процент по ссуде)/(суммарные чистые активы) = (60000 - 18000)/(250000 +
150000) = 0,105.
Тогда ROCE *гиринг = 0,105x1,6 = 0,168 = ROSF.
Задача 4.8. Проверить выполнение равенства ROSF = ROCE *гиринг в
задачах 4.6 и 4.7.
Тема 5 «Калькуляция себестоимости»
В традиционной системе калькуляции себестоимости накладные расходы
распределяются между производственными и обслуживающими подразделениями, а затем затраты обслуживающих подразделений перераспределяются на
производственные подразделения (так называемые центры затрат).
В функциональной системе калькуляции себестоимости накладные расходы
распределяются по основным видам деятельности, а не по подразделениям. Виды деятельности — это совокупность многих различных задач, для решения которых совершаются соответствующие действия.
Пример 5.1. Примеры видов деятельности: наладка оборудования, закупка материалов, контроль качества продукции.
Задача 5.1. Привести примеры видов деятельности при калькулировании
себестоимости строительного предприятия.
В функциональной системе калькуляции себестоимости, как правило, центров затрат значительно больше, чем в традиционной системе. Также прослеживается тенденция выделять отдельно факторы издержек для
центров поддержки и распределять затраты на вспомогательные виды деятельности непосредственно на целевые затраты без этапа перерас пределения их на производственные центры.
В традиционной системе калькуляции затрат применя ются только факторы издержек, зависящие от объема производства. В системе ABC используются факторы издержек как зависящие от объема производства, так и не
зависящие от него.
117
Пример 5.2. Примеры факторов издержек, зависящих от объема производства: часы работы оборудования, необходимые для выпуска продукции; часы
труда, непосредственно затрачиваемого для выпуска продукции.
Задача 5.2. Привести примеры факторов издержек, зависящих от объема
производства на строительном предприятии.
Пример 5.3. Число наладок оборудования (то есть переходов с выпуска
одного вида продукции на другой) — это пример фактора издержек, не зависящего от объема производства.
Задача 5.3. Привести примеры факторов издержек, не зависящих от объема производства на строительном предприятии.
Если значительная доля затрат предприятия не связана с объемом выпускаемой продукции, то применение традиционной системы калькуляции затрат может привести к завышению расходов но одним видам продукции и
к занижению по другим.
Пример 5.4. Предприятие производит строительные материалы X и У.
Продукт X выпускается в больших количествах крупными партиями, но нерегулярно, потребляет 35 % часов труда основных работников. Продукт У выпускается в ограниченных количествах маленькими партиями и потребляет 10 %
часов труда основных работников. Объем продаж продуктов X и У равен 700000
и 200000 руб. соответственно. Прямые издержки продуктов X и У равны 800000
и 50000 руб. соответственно.
После подробного исследования стало ясно, что на каждый продукт за отчетный период приходится по 20 % от числа всех обработанных за это время
партий продукций и что накладные расходы, начисленные на центр издержек,
колеблются в долгосрочном плане в соответствии со спросом на продукцию и
выросли до 900000 руб. Определим объявленную прибыль производства продуктов X и У с помощью традиционной и функциональной систем учета затрат.
Заполним таблицу 5.4.1 с помощью традиционной системы учета затрат.
Таблица 5.4.1
Показатели (руб.)
Объем продаж
Прямые издержки
Начисленные накладные расходы
Объявленная прибыль
Продукт X
700000
300000
315000
85000
Продукт Y
200000
50000
90000
60000
Поясним, как заполняется таблица 5.4.1.
Традиционная система учета затрат в качестве базы распределения для
начисления накладных расходов использует часы труда основных работников.
Для материала X начисленные накладные расходы равны 0,35*900000 =
315000 руб.
118
Для материала Y начисленные накладные расходы равны 0,1*900000 –
90000 руб.
Объявленная прибыль = объем продаж — прямые издержки — начисленные накладные расходы.
Заполним таблицу 5.4.2 с помощью функциональной системы учета затрат.
Таблица 5.4.2
Показатели (руб.)
Объем продаж
Прямые издержки
Начисленные накладные расходы
Объявленная прибыль
Продукт X
700000
300000
180000
220000
Продукт Y
200000
50000
180000
(30000)
Поясним, как заполняется таблица 5.4.2.
Функциональная система учета затрат в качестве базы распределения для
начисления накладных расходов использует долю обрабатываемых партий продукции как фактор издержек. В функциональной системе учета затрат накладные
расходы определяются не только выходом продукции.
Для продукта X начисленные накладные расходы равны 0,2*900000 =
180000 руб.
Для продукта Y начисленные накладные расходы равны 0,2*900000 =
180000 руб.
Функциональная система учета затрат показывает, что производство продукта Y убыточно.
Задача 5.4. Предприятие производит строительные материалы X и Y.
Материал X выпускается в больших количествах крупными партиями, но нерегулярно, потребляет 40 % часов труда основных работников. Материал У выпускается в ограниченных количествах маленькими партиями и потребляет 8 %
часов труда основных работников. Объем продаж продуктов X и У равен 750000
и 250000 руб. соответственно. Прямые издержки продуктов X и У равны 330000
и 60000 руб. соответственно.
После подробного исследования стало ясно, что на каждый продукт за отчетный период приходится по 25% от числа всех обработанных за это время
партий продукции и что накладные расходы, начисленные на центр издержек,
колеблются в долгосрочном плане в соответствии со спросом на продукцию и
выросли до 850000 руб. Определить объявленную прибыль производства строительных материалов X и У с помощью традиционной и функциональной систем учета затрат.
Пример 5.5. Предприятие производит строительные материалы X и У.
119
Таблица 5.5.1
Показатели
Продукт Х
Продукт Y
Объем продаж, ед,
3500
1500
Использование сырья, ед./ед. продукции
6
8
24
21
2
3
Время работы оборудования, ч/ед. продукции
2
1
Затраты на труд основных работников, руб.
10
15
Число производственных циклов
4
6
Число доставок продукта
8
5
Число доставок материалов
20
30
Число производственных заказов
14
11
Затраты на основные материалы, руб./ед. продукции
Труд основных работников, ч/ед. продукции
Накладные расходы на наладку равны 3500 руб., на оборудование —
70000 руб., на получение материалов — 40000 руб., на упаковку — 26000 руб.,
на инженерное обеспечение - 38000 руб. Определим себестоимость продукции,
используя традиционную систему учета затрат и предполагая, что все накладные расходы начисляются на основе времени работы основных работников.
Суммарные накладные расходы - расходы на наладку + расходы на оборудование + расходы на получение материалов + расходы на упаковку + расходы на инженерное обеспечение = 3500 + 70000 + 40000 + 26000 + 38000 =
177500 руб.
Суммарные часы труда основных работников = (объем продаж продукта
Х)* (труд основных работников на единицу продукта X) + (объем продаж
продукта У)*(труд основных работников на единицу продукта Y) = 3500*2 +
1500*3 = = 11500 ч.
Тогда ставка накладных расходов по труду основных работников =
(суммарные накладные расходы)/(суммарные часы труда основных работников)
= 177500/11500 = 15,43 руб. на 1 ч труда основных работников.
Заполним таблицу 5.5.2 себестоимости продукции.
Таблица 5.5.2
Показатели (руб.)
Единица
продукта Х
24
Основные производственные материалы
Единица
продукта Y
21
Затраты на труд основных работников
10
15
Накладные расходы
30,86
46,29
Суммарные затраты
64,86
82,29
Поясним, как заполняется таблица 5.5.2.
120
Накладные расходы = (труд основных работников) * (ставка накладных
расходов по труду основных работников). Тогда для единицы продукта X
накладные расходы = = 2*15,43 = 30,86 руб., а для единицы продукта Y накладные расходы = 3*15,43 = 46,29 руб. В последней строке указана сумма чисел
соответствующего столбца.
Задача 5.5. Предприятие производит строительные материалы X и Y.
Таблица 5.5.3
Показатели
Продукт X
Продукт Y
3400
1600
Использование сырья, ед./ед. продукции
5
9
Затраты на основные материалы, руб./ед. продукции
Труд основных работников, ч/ед. продукции
23
22
3
4
Время работы оборудования, ч/ед. продукции
3
2 '
Затраты на труд основных работников, руб.
9
14
Число производственных циклов
5
7
Число доставок продукта
8
6
Число доставок материалов
25
30
Число производственных заказов
13
12
Объем продаж, eg.
Накладные расходы на наладку равны 3600 руб., на оборудование —
75000 руб., на получение материалов — 35000 руб., на упаковку — 27000 руб.,
на инженерное обеспечение — 39000 руб. Определить себестоимость продукции, используя традиционную систему учета затрат и предполагая, что все
накладные расходы начисляются на основе времени работы основных работников.
Пример 5.6. В примере 5.5 определим себестоимость продукции, используя традиционную систему учета затрат и предполагая, что накладные
расходы подразделения приемки материала покрываются на основе ставки
распределения накладных расходов на обработку получаемых материалов, а
оставшиеся накладные расходы покрываются на основе ставки времени работы оборудования.
Затраты на основные производственные материалы = (затраты на осно вные производственные материалы для единицы продукта Х)*(объем продаж
продукта X) + (затраты на основные производственные материалы для единицы продукта Y)x (объем продаж продукта У) = 24*3500 + 21*1500 = 115500
руб.
Тогда ставка накладных расходов на получение материалов = (накладные расходы на получение материалов)/(затраты на основные производственные материалы) = 40000/115500 = 0,3463.
121
Другие накладные расходы = суммарные накладные расходы — накладные расходы на получение материалов = 177500 - 40000 - 137500 руб.
Суммарное время работы оборудования = (время работы оборудования
для производства единицы продукта Х)* (объем продаж продукта X) + (время
работы оборудования для производства единицы продукта У) * (объем продаж продукта Y) = 2*3500 + 1*1500 = 8500 ч. Отсюда ставка накладных расходов на час работы оборудования — (другие накладные расходы)/(суммарное
время работы оборудования)= 137500/8500=16,18 руб./час работы оборуд ования.
Заполним таблицу 5.6.1 себестоимости продукции.
Таблица 5.6.1
Показатели (руб.)
Основные производственные материалы
Затраты на труд основных работников
Единица
продукта X
24
Единица продукта Y
21
10
15
Накладные расходы на получение материалов
8,31
7,27
Другие накладные расходы (на основе часов работы оборудования)
Суммарные затраты
32,36
16,18
74,67
59,45
Поясним, как заполняется таблица 5.6.1.
Каждое число 1-й строки умножаем на ставку накладных расходов на
получение материалов (0,3463), результат округляем до двух цифр после з апятой и пишем в 3-й строке.
Другие накладные расходы (на основе часов работы оборудования) =
(ставка накладных расходов на час работы оборудования)*(время работы оборудования). Для единицы продукта X это 16,18*2 = 32,36 руб., а для единицы
продукта Y это 16,18*1 = 16,18 руб.
В последней строке указана сумма чисел соответствующего столбца.
Задача 5.6. В задаче 5.5 определить себестоимость продукции, используя традиционную систему учета затрат и предполагая, что накладные
расходы подразделения приемки материала покрываются на основе ставки
распределения накладных расходов на обработку получаемых материалов,
а оставшиеся накладные расходы покрываются на основе ставки времени
работы оборудования.
Пример 5.7. В примерах 5.5, 5.6 определим производственные затраты с
помощью функциональной системы калькуляции себестоимости.
Число производственных циклов = число производственных циклов продукта X + число производственных циклов продукта Y = 4 + 6 = 10. Тогда затраты на наладку = (расходы на наладку)/(число производственных циклов) =
3500/10 = 350 руб./цикл.
Число доставок материалов = число доставок материалов для продукта X
+ число доставок материалов для продукта Y = 20 + 30 = 50. Отсюда расходы на
122
одну доставку материалов = (расходы на получение материалов)/(число доставок материалов) = 40000/50 = 800 руб./доставку.
Число доставок продукта = число доставок продукта X + число доставок
продукта Y = 8 + 5 = 13. Поэтому расходы на упаковку одного заказа = (расходы на упаковку)/(число доставок продукта) = 26000/13 = 2000 руб./доставку.
Число производственных заказов = число производственных заказов для
продукта X + число производственных заказов для продукта У = 14 + 11 = 25.
Тогда расходы на выполнение производственного заказа = (расходы на инженерное обеспечение)/(число производственных заказов) = 38000/25 = 1520
руб./заказ.
Заполним таблицу 5.6.2 себестоимости продукции.
Таблица 5.6.2
Показатели (руб.)
Единица
продукта X
24
Основные производственные материалы
Единица
продукта Y
21
Затраты на труд основных работников
10
15
Накладные расходы по оборудованию
16,48
8,24
Расходы на наладку оборудования
0,4
1,4
Расходы на получение материалов
4,57
16
Расходы на упаковку
4,57
6,67
Расходы на инженерное обеспечение
6,08
11,15
Суммарные производственные расходы
66,10
79,46
Поясним, как заполняется таблица 5.6.2.
Ставка накладных расходов по оборудованию = (накладные расходы по
оборудованию)/(суммарное время работы оборудования) - 70000/8500 = 8,24
руб./ч.
Накладные расходы по оборудованию для единицы продукта X = (время работы оборудования для продукта Х)*(ставка накладных расходов по оборудованию) = 2*8,24 = = 16,48 руб.
Аналогично накладные расходы по оборудованию для единицы продукта Y = 1*8,24 = 8,24 руб.
Расходы на наладку оборудования для единицы продукта X = (расходы
на одну наладку) * (число производственных циклов для продукта Х)/(объем
продаж продукта X) = 350*4/3500 = 0,4 руб.
Аналогично расходы на наладку оборудования для единицы продукта
Y = (расходы на одну наладку) * (число производственных циклов для продукта У)/(объем продаж продукта Y) = 350*6/1500 =1,4 руб.
Расходы на доставку материалов для единицы продукта X = (расходы на
одну доставку материалов) *(число доставок материалов для продукта
Х)/(объем продаж продукта X) = 800*20/3500 = 4,57 руб.
123
Аналогично расходы на доставку материалов для еди ницы продукта Y
= 800*30/1500 = 16 руб.
Расходы на упаковку единицы продукта X = (расходы на упаковку о дного заказа) * (число доставок продукта Х)/(объем продаж продукта X) =
2000*8/3500 = 4,57 руб.
Аналогично расходы на упаковку единицы продукта Y =2000*5/1500
=6,67 руб.
Расходы на инженерное обеспечение для единицы продукта X = (расходы на выполнение производственного заказа) * (число производс твенных
заказов для продукта Х)/(объем продаж продукта X) =1520*14/3500 = 6,08
руб.
Аналогично расходы на инженерное обеспечение для единицы продукта У = 1520*11/1500 = 11,15 руб.
В последней строке указана сумма чисел соответствующего столбца.
Задача 5.7. В задачах 5.5, 5.6 определить производственные затраты с
помощью функциональной системы калькуляции себестоимости.
Тема №6: Анализ отклонений
Затраты на материалы, используемые в производстве продукта, зависят от
цены материалов и от количества материалов. Так как фактическое количество
использованных материалов, скорее всего, отличается от нормативного, а фактические цены — от нормативных цен, то фактические затраты будут отличаться от нормативных.
Отклонение по цене материала вычисляется по следующей формуле:
Отклонение по цене материала = (нормативная цена – фактическая цена)* количество приобретенного материала
Пример 6.1. Нормативная и фактическая цены равны соответственно 15
руб./кг и 16 руб./кг, а количество приобретенного материала — 100 кг, Определим отклонение по цене материала.
Отклонение по цене материала = (нормативная цена — фактическая цена) * (количество приобретенного материала) = (15 - 16)*100 = -100 руб.
Задача 6.1. Нормативная и фактическая цены равны соответственно 14
руб./кг и 12 руб./кг, а количество приобретенного материала — 150 кг. Определить отклонение по цене материала.
Фактические цены могут превышать нормативные из -за изменений
на рынке материалов. Положительное отклонение по цене материала может быть из-за закупок материала более низкого качества, что в дальней124
шем приведет к ухудшению качества выпускаемой продукции или увеличению отходов производства.
Отклонение по использованию материала вычисляется по следующей формуле:
Отклонение по использованию материала = (нормативное количество
материала для фактического выпуска продукции – фактическое количество материала)* нормативная цена материала
Пример 6.2. Нормативное количество материала для фактического выпуска продукции равно 100 кг. Фактически же было использовано 110 кг. Нормативная цена материала равна 50 руб./кг. Определим отклонение по использованию материала.
Отклонение по использованию материала = (нормативное количество материала для фактического выпуска продукции — фактическое количество материала)*(нормативная цена материала) = (100 - 110)*50 = -500 руб.
Задача 6.2. Нормативное количество материала для фактического выпуска продукции равно 50 кг. Фактически же было использовано 40 кг. Нормативная цена материала равна 60 руб./кг. Определить отклонение по использованию
материала. Причинами возникновения отклонения по использованию материала могут быть небрежное отношение сотрудников с материалом, закупка
материала низкого качества, хищения материала, изменение требований по
контролю за качеством или методов производства.
Общее отклонение по затратам на материал равно сумме отклонения по цене материала и отклонения по исполь зованию материала.
Общее отклонение по затратам на материал вычисляется по следующей формуле:
Общее отклонение по затратам на материал = фактический выпуск
продукции * нормативные издержки на материал на единицу пр одукции –
фактические затраты на материал.
Пример 6.3. Нормативные издержки на материал на единицу продукции
равны 100 руб./кг, а фактический выпуск продукции составил 60 кг. Фактические затраты на материал равны 4800 руб. Определим общее отклонение по з атратам на материал.
Общее отклонение по затратам на материал = (фактический выпуск продукции) * (нормативные издержки на материал) - (фактические затраты на материал) = 50*100 - 4800 = 200 руб.
Задача 6.3. Нормативные издержки на материал на единицу продукции
равны 50 руб./кг, а фактический выпуск продукции составил 20 кг. Фактиче125
ские затраты на материал равны 1100 руб. Определить общее отклонение по
затратам на материал.
Отклонение по ставке заработной платы вычисляется по следующей
формуле:
Отклонение по ставке заработной платы = (нормативная ставка заработной платы – фактическая ставка заработной платы)* фактически отработанное время
Пример 6.4. Нормативная ставка заработной платы равна 100 руб./ч, а
фактически отработанное время составило 10 ч. Фактическая ставка заработной
платы равна 105 руб./ч. Определим отклонение по ставке заработной платы.
Отклонение по ставке заработной платы = (нормативная ставка заработной платы — фактическая ставка заработной платы) х (фактически отработанное время) = (100 — 105)*10 = -50 руб.
Задача 6.4. Нормативная ставка заработной платы равна 90 руб./ч, а фактически отработанное время составило 20 ч. Фактическая ставка заработной
платы равна 84 руб./ч. Определить отклонение по ставке заработной платы.
Отклонение по производительности труда вычисляется по следующей
формуле:
отклонение по производительности труда = (нормативное рабочее время для
фактического выпуска продукции – фактически отработанное время)* нормативная ставка заработной платы
Пример 6.5. Нормативное рабочее время для фактического выпуска продукции равно 100 ч, а фактически отработанное время составило 90 ч. Нормативная ставка заработной платы равна 80 руб./ч. Определим отклонение по
производительности труда.
Отклонение по производительности труда = (нормативное рабочее время
для фактического выпуска продукции — фактически отработанное время) *
(нормативная ставка заработной платы) = (100 - 90)*80 = 800 руб.
Задача 6.5. Нормативное рабочее время для фактического выпуска продукции равно 80 ч, а фактически отработанное время составило 85 ч. Нормативная ставка заработной платы равна 90 руб./ч. Определить отклонение по
производительности труда.
Причинами возникновения отклонения по производительности труда являются материалы низкого качества, сложность работы, плохое техническое
обслуживание оборудования, использование нового оборудования, изменение
производственных процессов.
126
Общее отклонение по трудозатратам вычисляется по следующей
формуле:
Общее отклонение по трудозатратам = фактический выпуск продукции*нормативные трудозатраты на единицу продукции –фактические трудозатраты
Пример 6.6. Нормативные трудозатраты на единицу продукции равны 10
руб./ед., а фактический выпуск продукции составил 100 единиц. Фактические
трудозатраты равны 800 руб. Определим общее отклонение по трудоз атратам.
Общее отклонение по трудозатратам = (фактический выпуск продукции)
* (нормативные трудозатраты на единицу продукции) — фактические трудозатраты = 100x10 — 800 = 200 руб.
Задача 6.6. Нормативные трудозатраты на единицу продукции равны 15
руб./ед., а фактический выпуск продукции составил 90 единиц. Фактические
трудозатраты равны 1400 руб. Определить общее отклонение по трудозатратам.
Отклонение переменных накладных расходов по затратам вычисляется
по следующей формуле:
Отклонение переменных накладных расходов по затратам = сметные переменные накладные расходы на объем фактического ввода ресурсов –
фактические переменные производственные накладные расходы
Пример 6.7. Предполагается, что переменные накладные расходы будут
изменяться в зависимости от времени труда основных работников. Ставка
заработной платы ос новных работников равна 90 руб./ч, а труд основных работников составил 1000 ч. Фактические переменные производственные накладные расходы равны 85000 руб. Определим отклонение переменных накладных расходов по затратам.
Сметные переменные накладные расходы на объем фактического ввода
ресурсов = (ставка заработной платы основных работников)*(труд основных
работников) = 90*1000 = 90000 руб. Тогда отклонение переменных накладных
расходов по затратам = сметные переменные накладные расходы на объем фактического ввода ресурсов — фактические переменные производственные
накладные расходы = 90000 - 85000 = 5000 руб.
Задача 6.7. Предполагается, что переменные накладные расходы будут
изменяться в зависимости от времени труда основных работников. Ставка заработной платы основных работников равна 80 руб./ч, а труд основных работников составил 900 ч. Фактические переменные производственные наклад127
ные расходы равны 75000 руб. Определить отклонение переменных накладных
расходов по затратам.
Величина отклонения пер еменных накладных расходов по затратам зависит от эффективности использования таких составляющих, как
электричество, техническое обслуживание, косвенные материальные з атраты и т. д.
Отклонение переменных накладных расходов по эффек тивности
вычисляется по следующей формуле:
Отклонение переменных накладных расходов по эффективности = (нормативные часы по исходному ресурсу — фактические часы по исходному ресурсу)* ставка переменных накладных расходов
Пример 6.8. В примере 6.7 нормативные часы по труду основных работников равны 950 ч. Определим отклонение переменных накладных расходов по
эффективности.
Отклонение переменных накладных расходов по эффективности = (нормативные часы по исходному ресурсу — фактические часы по исходному ресурсу)*(ставка переменных накладных расходов) = (950 — 1000)*90 = —4500 руб.
Задача 6.8. В задаче 6.7 нормативные часы по труду основных работников равны 940 ч. Определить отклонение переменных накладных расходов по
эффективности.
Предполагается, что постоянные накладные расходы при изменениях
уровня деятельности остаются неизменными, но под влиянием других факторов (например, из-за повышения цен) они могут меняться.
Отклонение по постоянным накладным расходам вычисляется по следующей формуле:
Отклонение по постоянным накладным расходам = сметные постоянные
накладные расходы - фактические постоянные накладные расходы
Пример 6.9. Сметные постоянные накладные расходы равны 100000 руб.,
а фактические постоянные накладные расходы — 90000 руб. Определим отклонение по постоянным накладным расходам.
Отклонение по постоянным накладным расходам = сметные постоянные
накладные расходы - фактические постоянные накладные расходы = 100000 —
90000 = 10000 руб.
128
Задача 6.9. Сметные постоянные накладные расходы равны 110000 руб.,
а фактические постоянные накладные расходы — 115000 руб. Определить отклонение по постоянным накладным расходам.
Общее отклонение по марже реализации — это разность между фактической прибылью и сметной прибылью. Отклонения по реализации продукции
возникают из-за изменения цен реализации и объема продаж.
Отклонение по цене реализации вычисляется по следующей формуле:
Отклонение по цене реализации = (фактическая маржа вклада в прибыль на
единицу продукции — нормативная маржа вклада в прибыль на единицу
продукции) * фактический объем продаж
Пример 6.10. Нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции равна 4 руб./ед., а фактический объем продаж составил 3000 единиц. Фактическая маржа вклада в прибыль на единицу продукции равна 6 руб./ед.
Определим отклонение по цене реализации.
Отклонение по цене реализации = (фактическая маржа вклада в прибыль
на единицу продукции — нормативная маржа вклада в прибыль на единицу
продукции) * (фактический объем продаж) = (6 - 4)*3000 = 6000 руб.
Задача 6.10. Нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции равна 5 руб./ед., а фактический объем продаж составил 4000 единиц. Фактическая маржа вклада в прибыль на единицу продукции равна 5,5 руб./ед.
Определить отклонение по цене реализации.
Отклонение по объему продаж вычисляется по следующей формуле:
Отклонение по объему продаж = (фактический объем продаж — сметный
объем продаж) * нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции.
Пример 6.11. Сметный объем продаж равен 3000 единиц, а нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции — 4 руб./ед. Фактический объем продаж составил 2900 единиц. Определим отклонение по объему
продаж.
Отклонение по объему продаж = (фактический объем продаж — сметный
объем продаж) * (нормативная маржа вклада в прибыль на единицу продукции)
= (2900 - 3000)*4 = -400 руб.
Задача 6.11. Сметный объем продаж равен 4000 единиц, а нормативная
маржа вклада в прибыль на единицу продукции — 5 руб./ед. Фактический
129
объем продаж составил 4200 единиц. Определить отклонение по объему продаж.
Существуют разные точки зрения о целесообразности разбиения общего отклонения по марже реализации на отклонение по цене реализации и на отклонение
по объему продаж, так как эти составляющие взаимосвязаны и изменение цены
реализации, как правило, влияет на объем продаж. При более высоких ценах
реализации невозможно рассчитывать на то, что удастся реализовать больше
продукции, чем заложено в смете.
Тема 7 «Методы оценки инвестиционных проектов»
В методе чистой приведенной стоимости учитывается временная стоимость
денег.
Предположим, что нам известен будущий денежный поток и его распределение
по времени. Дисконтируем денежные потоки до их текущей стоимости (на нулевой момент времени, то есть на начало реализации проекта), используя минимально необходимую норму прибыли. Суммировав полученные результаты,
найдем чистую приведенную стоимость (NPV) проекта.
Пример 7.1. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в 2
млн руб.
Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице 7.1.1.
Таблица 7.1.1
Год
1
2
3
Проект А, млн. руб.
0,9
1,6
—
Проект В, млн. руб.
0,8
1,1
0,6
Альтернативные издержки по инвестициям равны 12%. Определим чистую приведенную стоимость каждого проекта. Чистая приведенная стоимость
проекта А равна:
0,9/ (1 + 0,12)+1,6/(1 + 0,12)2-2=0,8 млн руб.
Чистая приведенная стоимость проекта В равна:
0,8/(1 + 0,12)+1,1/ (1 + 0,12)2 +0,6/(1 + 0Д2)3=0,02 млн руб.
Так как 0,08 > 0,02, то проект А предпочтительнее.
Положительная чистая приведенная стоимость инвестиций свидетельствует
об увеличении рыночной стоимости средств акционеров, которое должно произойти, когда на фондовой бирже станет известно о принятии данного проекта.
Она также показывает потенциальное увеличение текущего потребления для
130
владельцев обыкновенных акций, которое возможно благодаря реализации проекта после возвращения использованных средств.
Задача 7.1. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в 2,5
млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице 7.1.2.
Таблица 7.1.1
Год
1
2
3
Проект А, млн. руб.
1,2
1,8
—
Проект В, млн. руб.
0,9
1,3
0,8
Альтернативные издержки по инвестициям равны 11%. Определить чистую
приведенную стоимость каждого проекта. Какой проект предпочтительнее?
Внутренняя норма доходности (дисконтированная норма прибыли) IRR это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равна нулю. Иначе говоря, при такой ставке сумма инвестированных
средств будет окупаться в течение всей продолжительности инвестиционного
проекта, а создания новой стоимости не произойдет.
Значение внутренней нормы доходности можно найти приближенно
методом линейной интерполяции. Подбираем значение ставки дисконтирования r0, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций NPV(r0) < 0.
Подбираем значение ставки дисконтирования r1 , при которой чистая приведенная стоимость инвестиций NPV(r) > 0. Тогда внутренняя норма доходности
равна: IRR r0
(r1 r0 ) NPV (r0 )
NPV (r1 ) NPV (r 0 )
Пример 7.2. Определим внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта В из примера 7.1.
Чистая приведенная стоимость проекта В при ставке дисконтирования равна: NPV(r) = 0,8/(1 + r)+1,1/(1 + r )2 +0,6/(1 + r)3-2.
При r1 = 0,12 чистая приведенная стоимость NPV(r) = NPV (0,12) = 0,02
млн. руб. > 0.
При r0 = 0,15 чистая приведенная стоимость NPV(r0) = -0,08 млн. руб. < 0.
Тогда внутренняя норма доходности 1RR равна:
0,15-(0,12-0,15)*(-0,08)/(0,02-(-0,08))=0,126 (12,6%).
Задача 7.2 Определить внутреннюю норму доходности инвестиционного
проекта В из задачи 7.1.
Период окупаемости показывает, сколько времени понадобится для того, чтобы
инвестиционный проект окупил первоначально инвестированную сумму (то есть
до превышения наличным доходом первоначальных инвестиций). Чем короче
период окупаемости, тем инвестиционный проект лучше.
131
Пример 7.3. Определим период окупаемости каждого инвестиционного
проекта в примере 7.1.
В проекте А для окупаемости первоначальных инвестиций в сумме 2 млн. руб.
необходимо поступление 0,9 млн. руб. в первый год и (2 — 0,9) =1,1 млн. руб.
(из 1,6 млн. руб.) во второй год. Поэтому период окупаемости проекта А равен 1
+ 1,1/1,6 = 1,7 лет.
В проекте В для окупаемости первоначальных инвестиций в сумме 2 млн.
руб. необходимо поступление 0,8 млн. руб. в первый год, 1,1 млн. руб. во второй год и 2 — (0,8 + 1,1) = 0,1 млн. руб. (из 0,6 млн. руб.) в третий год. Поэтому
период окупаемости проекта В равен 1 + 1 + 0,1/0,6 = 2,2 лет.
Так как 1,7 < 2,2, то проект А предпочтительнее.
Задача 7.3. Определить период окупаемости каждого инвестиционного
проекта в задаче 7.1.
В этом методе не учитывается временная стоимость денег. Для расчетов
используются данные о прибыли, а не о поступлениях денежных средств.
Учетный коэффициент окупаемости инвестиций (прибыль на инвестированный капитал, прибыль на используемый капитал) вычисляется
по следующей формуле:
Учетный коэффициент окупаемости инвестиций = среднегодовая прибыль / средняя стоимость инвестиций,
где среднегодовая прибыль =(суммарные доходы -первоначальные инвестиции) / срок реализации проекта
Средняя стоимость инвестиций зависит от метода начисления износа.
При равномерном начисления износа средняя стоимость инвестиций вычисляется по следующей формуле:
средняя стоимость инвестиций = (первоначальные инвестиции + остаточная
стоимость)/2.
Пример 7.4. Пусть в примере 7.1 остаточная стоимость каждого проекта
равна нулю. Определим их учетные коэффициенты окупаемости инвестиций.
Для проектов А и В средняя стоимость инвестиций (первоначальные инвестиции + остаточная стоимость)/2= (2 + 0)/2 =1 млн. руб.
Для проекта А среднегодовая прибыль = (суммарные доходы — первоначальные инвестиции)/(срок реализации проекта) = (0,9 +1,6 - 2)/2 = 0,25 млн.
руб., а учетный коэффициент окупаемости инвестиций = (среднегодовая прибыль)/(средняя стоимость инвестиций)=0,25/1 =0,25 (25%).
Для проекта В среднегодовая прибыль = (суммарные доходы — первоначальные инвестиции)/(срок реализации проекта) = (0,8 + 1,1 + 0,6 — 2)/3 = 0,17
132
млн. руб., а учетный коэффициент окупаемости инвестиций = (среднегодовая
прибыль)/(средняя стоимость инвестиций) = 0,17/1 = 0,17 (17%).
Задача 7.4. Пусть в задаче 7.1 остаточная стоимость каждого проекта
равна нулю. Определить их учетные коэффициенты окупаемости инвестиций.
Если каждый из инвестиционных проектов по-своему хорош, выбор между ними
затруднителен. Сделать этот выбор еще сложнее в случае, когда сроки реализации инвестиционных проектов разные. Краткосрочные инвестиционные проекты
могут требовать частой замены, но они освобождают средства для инвестиций в
другом месте.
Одним из способов сравнения инвестиционных проектов с разными сроками реализации является определение эквивалентного годового денежного потока для
каждого инвестиционного проекта. Зная чистую приведенную стоимость NPV,
срок реализации п и альтернативные издержки по инвестициям I инвестиционного проекта, определяют величину отдельного годового платежа простой ренты постнумерандо: R=
NPV * i
1 1 /(1 i ) n
. Предпочтение отдается инвестиционному
проекту с большим эквивалентным годовым денежным потоком
Пример 7.5. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта: А
(первоначальные затраты 1,5 млн. руб.) и В (первоначальные затраты 1,7 млн.
руб.). Оценка чистых денежных поступлений дана в таблице 7.5.1.
Таблица7.5.1
Год
1
2
3
4
5
Проект А, млн. руб.
0,5
0,7
0,9
—
—
Проект В, млн. руб.
0,2
0,4
0,7
0,8
0,6
Альтернативные издержки по инвестициям i — 12 %. Сравним эти проекты, используя эквивалентные годовые денежные потоки.
Чистая
приведенная
стоимость
проекта
А равна NPV(A)
2
3
=0,5/(1+0,12)+0,7/(1 +0,12 ) +0,9/(1 +0,12 ) -1,5=0,15 млн руб. Это современная
стоимость ренты постнумерандо.
Тогда для проекта А эквивалентный годовой денежный поток равен:
NPV * i
1 1 /(1 i ) n
= 0,15*0,12/ 1
1
=0,06 млн руб.
(1 0,12) 3
133
Чистая приведенная стоимость проекта В равна NPV(B) =0,14 млн. руб.
Это современная стоимость ренты постнумерандо. Тогда для проекта В эквивалентный годовой денежный поток равен 0,04 млн. руб.
Так как 0,06 > 0,04, то проект А предпочтительнее.
Задача 7.5. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта: А
(первоначальные затраты 1,6 млн. руб.) и В (первоначальные затраты 1,8 млн.
руб.). Оценка чистых денежных поступлений дана в таблице 7.5.2.
Таблица 7.5.2
Год
1
2
3
4
5
Проект А, млн. руб.
0,6
0,8
1,1
—
—
Проект В, млн. руб.
0,3
0,5
0,8
0,9
0,6
Альтернативные издержки по инвестициям i = 11%. Сравнить эти проекты, используя эквивалентные годовые денежные потоки.
Инфляция влияет на стоимость денежных потоков, уменьшая их покупательную способность. Ставка дисконтирования, включающая в себя
инфляцию, называется номинальной ставкой. Реальная ставка дисконтирования — это ставка дисконтирования, не учитывающая инфляцию. Реальная
ставка дисконтирования вычисляется по следующей формуле:
реальная ставка дисконтирования = ((1+номинальная ставка)/индекс
инфляции) - 1
Существуют два способа оценки чистой приведенной стоимости в условиях инфляции: по номинальной ставке и по реальной ставке дисконтирования.
Пример 7.6. Предприятие рассматривает инвестиционный проект. Первоначальные затраты равны 3 млн. руб., остаточная стоимость — 0, срок реализации проекта — 3 года.
Таблица 7.6.1
Год
1
2
3
Ожидаемая
прибыль после уплаты налогов
1,4
1,5
1,7
Альтернативные издержки по инвестициям равны 15 %, ожидаемый годовой уровень инфляции — 7 %. Определим чистую приведенную стоимость
инвестиционного проекта в условиях инфляции.
134
С п о с о б 1. Использование номинальной ставки и номинальных денежных потоков.
Определим денежные потоки с учетом инфляции. Заполним таблицу 7.6.2.
Таблица 7.6.2
Год
1
2
3
Индекс инфляции
1,07
1,072 = 1,145
1,073 = 1,225
Денежные потоки с учетом
инфляции
1,4*1,07 = 1,50
1,5*1,145=1,72
1,7*1,225 =2,08
При заполнении третьего столбца ожидаемая прибыль после уплаты налогов
умножается на соответствующий индекс инфляции.
Тогда чистая приведенная стоимость проекта равна 1,50/1,15 + +
1,72/1,152 + 2,08/1,153 – 3 =0,973 млн. руб.
С п о с о б 2. Использование реальной ставки дисконтирования и реальных
денежных потоков.
Реальная ставка дисконтирования = (1 + номинальная ставка)/(индекс
инфляции) – 1 = (1 + 0,15)/1,07 – 1 = 0,075.
Тогда чистая приведенная стоимость проекта равна 1,4/1,075 + +
1,5/1,0752 + 1,7/1, 0753 – 3 = 0,969 млн. руб.
Из-за ошибок округления полученные результаты незначительно различаются.
Задача 7.6. Предприятие рассматривает инвестиционный проект. Первоначальные затраты равны 2,5 млн. руб., остаточная стоимость — 0, срок
еалииизации проекта — 3 года.
Таблица 7.6.3
Год
1
2
3
Ожидаемая прибыль после уплаты
налогов
1,3
1,4
1,8
Альтернативные издержки по инвестициям равны 14 %, ожидаемый годовой уровень инфляции — 6 %. Определить чистую приведенную стоимость
инвестиционного проекта в условиях инфляции.
Инфляция негативна не сама по себе, а лишь в том случае, когда ее темпы
достаточно высоки. Позитивная роль умеренной инфляции заключается в том,
что при обесценении денег стимулируется инвестиционный процесс.
135
Тема 8 «Принятие решений»
Максимаксное и максиминное решения
Максимаксное решение — это максимизация максимума возможных доходов.
Максиминное решение — это максимизация минимума возможных доходов.
Пример 8.1. Владелец небольшого магазина в начале каждого дня закупает для реализации некий скоропортящийся продукт по цене 50 рублей за единицу.
Цена реализации этого продукта — 60 рублей за единицу. Из наблюдений известно, что спрос на этот продукт за день может быть равен 1, 2, 3 или 4 единицы. Если продукт за день не продан, то в конце дня его всегда покупают по
цене 30 рублей за единицу. Сколько единиц этого продукта должен закупать владелец каждый день?
Ниже приведена таблица 8.1.1 возможных доходов за день.
Таблица 8.1.1
Возможные исходы: спрос в
день
Возможные решения: число закупленных для реализации единиц
1
2
3
4
1
10
-10
-30
-50
2
10
20
0
-20
3
10
20
30
10
4
10
20
30
40
максимакс
10
20
30
40
максимин
10
-10
-30
-50
Поясним, как заполняется таблица 8.1.1.
В клетке (2,2) для реализации было закуплено 2 единицы, спрос был 2
единицы. Поэтому возможный доход для этой клетки: 60*2 (реализация двух
единиц) — 50*2 (их предварительная закупка) = 20.
В клетке (3,1) была закуплена для реализации 1 единица, спрос был 3
единицы. Поэтому возможный доход для этой клетки: 60*1 (реализация только
одной единицы, владелец магазина неверно оценил спрос) — 50*1 (ее предварительная закупка) =10.
В клетке (3,4) было закуплено для реализации 4 единицы, спрос был 3
единицы. Поэтому возможный доход для этой клетки 60*3 (реализация трех
единиц, на которые был спрос) -50*4 (предварительная закупка четырех единиц) + 30*(4-3)(реализация в конце дня непроданной единицы) = 10. И т. д.
136
Каждая реализованная в течение дня единица приносит доход 60 — 50 = 10,
а каждая реализованная в конце дня единица приносит доход 30 — 50 = —20
(то есть убыток).
Рассматриваемые способы принятия решения состоят в следующем. В
каждом столбце (то есть для каждого возможного решения) находим максимальное
число. Это числа 10, 20, 30 соответственно. Запишем их в строке «максимакс»
и найдем из них максимальное. Это 40, что соответствует решению о закупке
для реализации 4-х единиц. Руководствуясь правилом максимакса, каждый раз
надо закупать для реализации 4 единицы. Это — подход очень азартного человека.
В каждом столбце (то есть для каждого возможного решения) находим
минимальное число. Это числа 10, -10, -30, -50 соответственно. Запишем их в
строке «максимин» и найдем среди них максимальное. Это 10, что соответствует
решению о закупке для реализации 1 единицы. Руководствуясь правилом максимина, каждый раз надо закупать для реализации 1 единицу. Это — подход
осторожного человека.
Минимаксное решение — это минимизации минимума возможных потерь,
причем упущенная выгода также трактуется как потери.
Пример 8.2. Вернемся к предыдущему примеру 8.1.
Таблица возможных потерь за день имеет следующий вид (табл. 8.2.1):
Таблица 8.2.1
Возможные исходы:
спрос в день
Возможные решения: число закупленных для реализации единиц
1
2
3
4
1
0
20
40
60
2
10
0
20
40
3
20
10
0
20
4
30
20
10
0
минимакс
30
20
40
60
Поясним, как заполняется таблица 8.2.1.
В клетке (2,2) отражено: было закуплено для реализации 2 единицы,
спрос был 2 единицы, то есть число закупленных дня реализации единиц
равно спросу за день. Поэтому возможные потери для этой клетки равны
нулю.
В клетке (3,1): закупленная для реализации единица продана, но могли бы
продать еще 3—1 = 2 единицы, заработав на их продаже 2*(60 — 50) = 20. Это
и есть возможные потери.
137
В клетке (3,4): одна закупленная единица не реализована в течение дня.
Она приносит убыток 1*(50 — 30) = 20. Это и есть возможные потери.
В каждом столбце (то есть для каждого возможного решения) находим максимальное число. Это числа 30, 20, 40, 60 соответственно. Запишем их в строке
«минимакс» и найдем среди них минимальное. Это 20, что соответствует решению о закупке для реализации 2 единиц. Руководствуясь правилом максимакса,
каждый раз надо закупать для реализации 2 единицы.
Критерий Гурвица — это компромиссный способ принятия решений.
Составляется таблица возможных доходов (см. пример 65). Задаются числа а и
в, называемые весами. Условия для а и в:
а≥0,
в≥0,
а+в=1.
Для каждого возможного решения определяются наименьший и
наибольший возможные доходы и вычисляется целевая функция по правилу:
а* наименьший доход + в*наибольший доход.
Выбираем решение, при котором целевая функция принимает наибольшее значение.
Веса а и b выбирает сам исследователь. При а = 0, b = 1 получаем правило
максимакса. При а = 1, b = 0 получаем правило максимина.
Пример 8.3. Зададим а = 0,4 и в = 0,6. а + b = 0,4 + 0,6 = 1. Из таблицы
возможных доходов (табл. 8.2.1)для каждого решения находим наименьший и
наибольший возможные доходы (это числа в строках «максимакс» и «максимин»).
Заполним таблицу 8.3.1.
Таблица 8.3.1
Возможные Наиболь- Наименьрешения
ший доход ший доход
1
2
10
20
10
-10
а * (наименьший
доход) = 0,4 *
(наименьший доход)
4
-4
3
4
30
40
-30
-50
-12
-20
b * (наибольший доход) =
0,6 * (наибольший доход)
6
12
18
24
Сумма
10
8
6
4
Числа во 2-м и 3-м столбцах взяты из таблицы возможных доходов. Числа
3-го столбца умножаем на а = 0,4 и результат пишем в 4-м столбце. Числа 2-го
столбца умножаем на b = 0,6 и результат пишем в 5-м столбце. В 6-м столбце
находится сумма соответствующих элементов 4-го и 5-го столбцов. Находим
максимум в 6-м столбце (это 10). Он соответствует возможному решению о за138
купке для реализации одной единицы. Очевидно, для других весов результат будет иным.
Пример 8.4. Пусть известно, что на практике спрос 1 наблюдался 15 раз,
спрос 2 наблюдался 30 раз, спрос 3 наблюдался 30 раз, спрос 4 наблюдался 25
раз, то есть известна частота каждого возможного исхода.
Всего наблюдений было 15 + 30 + 30 + 25 = 100. По формуле (частота исхода)/(сумма частот всех исходов) определим относительную частоту (или вероятность) каждого исхода. Это 15/100 = 0,15; 30/100 = 0,30; 30/100 = 0,30; 25/100 =
0,25 соответственно. Составим таблицу 8.4.1. Находим исходы, вероятность которых максимальна. Это 2 и 3.
Таблица 8.4.1
Возможные исходы
Частота
Вероятность р
1
2
3
4
Сумма
15
30
30
25
100
0,15
0,30
0,30
0,25
1
В таблице возможных доходов наибольший возможный доход из этих двух
решений у решения «закупать 3 единицы» (30 против 20). Поэтому, руководствуясь правилом максимальной вероятности, надо закупать для реализации 3
единицы.
Максимизация ожидаемого дохода
Мы знаем вероятность каждого исхода и знаем таблицу возможных доходов.
По формуле
доход при i-м исходе * вероятность i-го исхода
i
Возможное решение 1
вычисляем для каждого решения математическое ожидание дохода (грубо говоря, средний ожидаемый доход). И смотрим, для какого решения оно максимально.
Пример 8.5. Исходные данные приведены в таблице 8.5.1.
Таблица 8.5.1
Возможный Вероятность
x*р
доход x
Р
10
0,15
10*0,15=1,5
10
0,30
10*0,30 = 3
10
0,30
10*0,3 = 3
10
0,25
10*0,25 = 2,5
Сумма
1
10
139
Возможное решение 4
Возможное решение 2
Возможное решение 2
Столбец «Возможный доход х» взят из таблицы возможных доходов (соответствует возможному решению 1). Столбец «Вероятность р» — это строка
«Вероятность р». 3-й столбец — это результат поэлементного произведения 1-го
и 2-го столбцов. Нас интересует сумма элементов 3-го столбца. Она равна 10.
Таблица 8.5.2
Возможный
доход х
-10
Вероятность
Р
0,15
х*р
-10*0,15 = -1,5
20
0,30
20*0,30 = 6
20
0,30
20*0,3 = 6
20
0,25
20*0,25 = 5
Сумма
1
15,5
Возможный
доход х
-30
Вероятность
Р
0,15
х *р
-30*0,15 = -4,5
0
0,30
0*0,30 = 0
30
0,30
30*0,3 = 9
30
0,25
30*0,25 = 7,5
Сумма
1
12
Возможный
доход х
-50
Вероятность
Р
0,15
х*р
-50X0,15 = -7,5
-20
0,30
-20X0,30 = -6
10
0,30
10X0,3 = 3
40
0,25
40X0,25 = 10
Сумма
1
-0,5
Выбираем максимум среди итоговых чисел: max (10; 15,5; 12; —0,5) =
15,5. Поэтому надо закупать для реализации 2 единицы.
Замечание. Воспользовавшись данной формулой, аналогично можно минимизировать ожидаемые потери.
Ожидаемая стоимость полной информации
На практике каждый предприниматель мечтает о том, чтобы точно уравно140
весить спрос и предложение. В этом случае нет потерь и потребители довольны.
Этот идеальный сценарий может стать более реальным, если точно известен уровень спроса.
Один из способов определения будущего спроса — проведение маркетингового исследования с целью получения информации о покупательских предпочтениях потребителей. Подобные попытки, несомненно, увеличат затраты на ведение
бизнеса. Сколько именно средств предприниматель может позволить себе потратить на получение информации об ожидаемом уровне спроса?
Постараемся ответить на этот вопрос, воспользовавшись результатами примеров 8.1 – 8.5.
Из таблицы возможных доходов за день мы видим, что если бы владелец
магазина знал, что спрос на продукт будет равен 1 единице, то была бы закуплена для реализации 1 единица и возможный доход был бы равен 10 руб. (максимальное число в 1-й строке находится в 1-м столбце и равно 10).
Если заранее известно, что спрос составит 2 единицы, то были бы закуплены для реализации 2 единицы и возможный доход был бы равен 20 руб. (максимальное число во 2-й строке находится во 2-м столбце и равно 20).
Если заранее известно, что спрос составит 3 единицы, то были бы закуплены для реализации 3 единицы и возможный доход был бы равен 30 руб. (максимальное число в 3-й строке находится в 3-м столбце и равно 30).
Если заранее известно, что спрос составит 4 единицы, то были бы закуплены для реализации 4 единицы и возможный доход был бы равен 40 руб. (максимальное число в 4-й строке находится в 4-м столбце и равно 40).
Так как известны вероятности различных значений спроса, то можно
определить ожидаемый доход в условиях полной информации: 0,15*10 + 0,30*20
+ 0,30*30 + 0,25*40 = 26,5 руб.
Лучшее, что мог сделать владелец магазина в условиях отсутствия полной
информации, — это закупать для реализации 2 единицы в день с целью максимизации ожидаемого дохода. Тогда его ожидаемый доход равен 15,5 руб. Он имеет возможность увеличить ежедневный доход до 26,5 руб., затратив дополнительную сумму денег (не свыше 26,5 — 15,5 = 11 руб./день) на маркетинговые
исследования.
Разница между ожидаемым доходом в условиях определенности и в условиях риска называется ожидаемой стоимостью полной информации. Это максимально
возможный размер средств, которые можно потратить на получение полной информации о рыночной конъюнктуре.
Задачи 8.1—8.5. Владелец небольшого магазина в начале каждого рабочего дня закупает для реализации некий скоропортящийся продукт по цене 30
рублей за единицу. Цена реализации этого продукта — 50 рублей за единицу.
Из наблюдений известно, что спрос на этот продукт за день может быть равен
141
1,2,3 или 4 единицы. Если продукт за день не продан, то в конце дня его всегда
покупают по цене 20 рублей за единицу.
Таблица 8.5.3
Возможные исходы
Частота
1
2
3
4
5
40
40
15
Пользуясь правилами максимакса, максимина, минимакса, максимальной
вероятности, критерием Гурвица и максимизируя ожидаемый доход, определить,
сколько единиц этого продукта должен закупать владелец каждый день. Чему
равна ожидаемая стоимость полной информации?
Реальная ставка доходности с учетом налога
В ряде стран проценты, получаемые при помещении некоторой денежной суммы в рост, облагаются налогом. Поэтому реальные наращенные
суммы уменьшаются.
Средняя ставка налога — это величина уплаченного налога в процентах
от совокупного дохода, подлежащего налогообложению.
Предельная ставка налога — это ставка, по которой платится налог за
каждый дополнительный рубль дохода.
Средняя ставка налога показывает общее влияние налогов, но предельная
ставка более значима для большинства решений.
Пример 8.6. Схема налога на проценты: 5 % с части дохода от 0 до 3000
руб., 7 % с части дохода от 3000 до 10000 руб., 12 % с части дохода от 10000 до
20000 руб., 20 % с части дохода от 20000 до 50000 руб. и 30 % с части дохода
свыше 50000 руб. Начислены проценты в размере 47000 руб. Найдем среднюю
и предельную ставки налога.
Разобьем 47000 руб. на части, соответствующие предельным ставкам
налога: 47000 = 3000 + 7000 + 10000 + 27000. С каждой части возьмем соответствующий налог: 3000*0,05 + 7000*0,07 + 10000*0,12 + 27000*0,2 = 7240 руб.
Средняя ставка налога 7240/47000*100% = 15,4%.
Так как 20000 < 47000 < 50000, то предельная ставка налога равна 20%.
Задача 8.6. Схема налога на проценты: 3% с части дохода от 0 до 5000
руб., 5% с части дохода от 5000 до 15000 руб., 8% с части дохода от 15000 до
30000 руб., 12% с части дохода от 30000 до 50000 руб. и 20% с части дохода
свыше 50000 руб. Начислены проценты в размере 56000 руб. Найти среднюю и
предельную ставки налога.
Случай простой процентной ставки
Пусть Р — первоначальная сумма, п — период начисления, i — простая процентная ставка, q — ставка налога на проценты. Тогда проценты I = Pin, а величина налога на проценты qI = qPin. Отсюда наращенная сумма S= Р+ I—
142
qI= = Р(1 + in — qiri) = P(1 + in(i — q)).
Пример 8.7. Первоначальная сумма Р= 5000 руб., период начисления п =
0,5 года, простая процентная ставка i = 15% годовых, ставка налога на проценты q = 12%.
Тогда наращенная сумма S = 5000(1 + 0,15*0,5*(1-0,12)) = 5330 руб.
Задача 8.7. Первоначальная сумма Р= 7000 руб., период начисления п =
0,25 года, простая процентная ставка i = 14% годовых, ставка налога на проценты q = 13%. Найти наращенную сумму.
Случай простой учетной ставки
Пусть Р — первоначальная сумма, п — период начисления, d — простая
учетная ставка, q — ставка налога на проценты.
Тогда проценты I= Pnd/(1 — nd), а величина налога на проценты
qI= qPnd/(1 - nd).
Отсюда наращенная сумма
S = Р/(1 — nd) — qPnd/(1 — nd) = Р(1 - qnd)/(1-nd).
Пример 8.8. Первоначальная сумма Р= 5000 руб., период начисления n =
0,5 года, простая учетная ставка d= 15% годовых, ставка налога на проценты q
= 12%.
Тогда наращенная сумма S = 5000*(1 - 0,12*0,5*0,15)/(1 - 0,5*0,15)=
5356,76 руб.
Задача 8.8. Первоначальная сумма Р= 7000 руб., период начисления п =
0,25 года, простая учетная ставка d = 14% годовых, ставка налога на проценты
q= 13%. Найти наращенную сумму.
Случай сложной процентной ставки
Пусть Р — первоначальная сумма, п — период начисления, i — сложная
процентная ставка, q — ставка налога на проценты.
Метод взыскания налога (сумма налога на проценты определяется сразу за
весь период начисления или каждый год отдельно) в случае сложной процентной
ставки не влияет на общую сумму налога. Но для плательщика налога вовсе не
безразлично, когда он его платит.
Наращенная сумма без учета налога S = Р(1 i) n , а проценты I= Р(1 i) n -P.
Поэтому величина налога на проценты qI= q( Р(1 i) n — Р).
143
Отсюда наращенная сумма с учетом налога S = Р(1 i) n — qI = Р(1 i) n q( Р(1 i) n -P) = P((1 - q) (1 i) n + q).
Пример 8.9. Первоначальная сумма Р = 5000 руб., период начисления п =
3 года, сложная процентная ставка I = 15% годовых, ставка налога на проценты
q = 12%.
Тогда наращенная сумма S = 5000*((l - 0,12)(1 + 0,15)3 + 0,12) = 7291,85
руб.
Задача 8.9. Первоначальная сумма P=7000 руб., период начисления п = 2
года, сложная процентная ставка i = 14% годовых, ставка налога на проценты q
= 13%. Найти наращенную сумму.
Замечание. Аналогичные рассуждения о реальной ставке доходности с учетом
налога можно провести и для случаев номинальной ставки сложных процентов и
непрерывного начисления процентов.
Тема 9 «Модели Баумоля и Миллера-Орра»
Модели Баумоля и Миллера-Орра применяются для определения среднего остатка денежных активов предприятия. Наиболее широкое распространение
получила модель Баумоля.
Основные предпосылки модели Баумоля:
1) поток расходования денежных средств является постоянным;
2) все резервы денежных активов хранятся в форме краткосрочных финансовых инвестиций;
3) остаток денежных активов меняется от максимума до равного нулю минимума.
Тогда оптимальный размер максимального остатка денежных активов
предприятия определяется по следующей формуле:
Оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия = (2* расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств * планируемый отрицательный поток предприятия / средняя процентная ставка по краткосрочным финансовым инвестициям ) 1 / 2 .
Отсюда оптимальный размер среднего остатка денежных активов предприятия = оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия /2
144
Пример 9.1. Планируемый отрицательный поток предприятия равен
800000 руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных
средств составляют 200 руб., а средняя процентная ставка по краткосрочным
финансовым инвестициям — 12% годовых. Определим оптимальные размеры
максимального и среднего остатков денежных активов предприятия.
Оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия = (2*(расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных
средств)*(планируемый отрицательный поток предприятия)/(средняя процентная
ставка
по
краткосрочным
финансовым
инвестициям)) 1 / 2
=
2 * 200 * 800000
0,12
51640 руб.
Тогда оптимальный размер среднего остатка денежных активов предприятия = (оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия)/2 = 51640/2 = 25820 руб.
Задача 9.1. Планируемый отрицательный поток предприятия равен
750000 руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных
средств составляют 150 руб., а средняя процентная ставка по краткосро чным
финансовым инвестициям — 11% годовых. Определить оптимальные размеры
максимального и среднего остатков денежных активов предприятия.
Модель Миллера-Орра позволяет определить оптимальный размер остатков
денежных активов предприятия. В этой модели предполагается наличие страхового запаса и неравномерность в движении денежных средств.
Минимальный остаток денежных активов предприятия считается равным
страховому запасу, а максимальный остаток — трехкратному страховому запасу. Средний уровень остатка денежных активов предприятия находится на одну
треть выше минимального значения и на две трети ниже максимального значения
остатка денежных активов предприятия.
Как только остаток денежных активов предприятия превзойдет макс имально допустимый остаток, то все денежные активы, превышающие средний
уровень, переводятся в краткосрочные финансовые инструменты.
Если остаток денежных активов предприятия достигает минимального
значения, то за счет продажи части краткосрочных финансовых инструментов
остаток денежных активов предприятия доводят до среднего уровня.
Диапазон колебаний остатка денежных активов предприятия между минимальным и максимальным значениями определяется по следующей формуле:
диапазон колебаний остатка денежных активов предприятия = 3 *
(0,75 *(расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных
средств)*(стандартное отклонение ежедневных оттоков денежных
средств)2/(среднедневная процентная ставка по краткосрочным инвестиционным операциям)) 1/3
145
Тогда
максимальный остаток денежных активов предприятия = страховой
запас + диапазон колебаний остатка активов предприятия,
а средний уровень остатка денежных активов предприятия = страховой
запас + диапазон колебаний остатка активов предприятия/3.
Пример 9.2. В модели Миллера-Орра страховой запас равен 100000 руб.,
стандартное отклонение ежедневных оттоков денежных средств составляет
50000 руб., а расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных
средств — 250 руб. Среднедневная процентная ставка по краткосрочным инвестиционным операциям равна 0,1%. Определим диапазон колебаний остатка,
максимальный остаток и средний уровень остатка денежных активов предприятия.
Диапазон колебаний остатка денежных активов предприятия = 3 * (0,75
*(расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных
средств)*(стандартное
отклонение
ежедневных
оттоков
денежных
2
средств) /(среднедневная процентная ставка по краткосрочным инвестиционным
операциям))1/3 = 33 0,75 * 250 * 50002 / 0,001 233042 руб. Тогда максимальный
остаток денежных активов предприятия = страховой запас + диапазон колебаний остатка денежных активов предприятия = 100000 + 233042 = 333042 руб.
Средний уровень остатка денежных активов предприятия = страховой запас + (диапазон колебаний остатка денежных активов предприятия)/3 = 100000
+ 233042/3 = 177681 руб.
Задача 9.2. В модели Миллера-Орра страховой запас равен 110000 руб.,
стандартное отклонение ежедневных оттоков денежных средств составляет
60000 руб., а расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных
средств — 240 руб. Среднедневная процентная ставка по краткосрочным инвестиционным операциям равна 0,09%. Определить диапазон колебаний остатка,
максимальный остаток и средний уровень остатка денежных активов предприятия.
Тема 10 «Методы рейтинговой оценки финансового состояния
предприятия»
В анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия часто встает
вопрос о сравнимости результатов деятельности различных хозяйствующих единиц. Для решения этой проблемы привлекаются разного рода рейтинги, которые
позволяют определить место предприятия среди конкурентов.
Однако рейтингование на основе абсолютных показателей (объем продаж,
величина активов, чистая прибыль, уровень затрат) не дает возможности сравнивать предприятия разных отраслей и разных масштабов деятельности. Дейст146
вительно, сравнивать небольшое строительное предприятие и общестроительные
тресты ни по одному из вышеперечисленных абсолютных показателей некорректно.
Гораздо больше аналитической информации дают рейтинги, построенные на
относительных показателях (показатели ликвидности, оборачиваемости, деловой
активности, структуры капитала и т. д.).
Проранжировать несколько предприятий по какому-то одному показателю не составляет никакого труда. Но при рассмотрении нескольких показателей
возникают трудности. В этом случае на помощь приходят специальные математические методы, например таксонометрический или метод суммы мест.
Методика ранжирования предприятий по совокупности показателей их
финансово-хозяйственной деятельности состоит из следующих этапов:
1) выбор показателей для сравнения;
2) подбор предприятий для сравнения;
3) определение веса (важности) для каждого выбранного показателя;
непосредственное проведение процедуры рейтингования методом суммы
мест или таксонометрическим методом.
Метод суммы мест
Пример 10.1. Известны рентабельность продаж, оборачиваемость запасов
и выручка четырех торговых предприятий.
Таблица 10.1.1
Показатели
Рентабельность продаж (%)
Оборачиваемость запасов (дней)
Выручка (тыс. руб.)
Предприятия
А
В
С
D
29
10
120
32
8
180
34
9
190
30
11
130
Ранжируем эти предприятия методом суммы мест. Заполним таблицу
10.1.2.
Таблица 10.1.2
Показатели
Рентабельность продаж (%)
Оборачиваемость запасов (дней)
Выручка (тыс. руб.)
Сумма
Предприятия
А
В
С
D
4
3
4
11
2
1
2
5
1
2
1
4
3
4
3
10
Ранжируем предприятия по каждому показателю. При этом рентабельность продаж и выручка ранжируются по убыванию (чем выше эти показатели,
147
тем это лучше для конкретного предприятия), а оборачиваемость запасов — по
возрастанию (чем ниже этот показатель, тем это лучше для конкретного предприятия).
Поэтому наилучшая рентабельность продаж у предприятия С, наилучшая
оборачиваемость запасов у предприятия В, а наилучшая выручка у предприятия С.
В последней строке указана сумма чисел соответствующего столбца. Лучшее предприятие — это предприятие с минимальной суммой мест, то есть
предприятие С.
Задача 10.1. Известны рентабельность продаж, оборачиваемость запасов
и выручка четырех торговых предприятий.
Таблица 10.1.3
Показатели
Предприятия
А
В
Рентабельность продаж (%)
Оборачиваемость запасов (дней)
Выручка (тыс. руб.)
28
9
150
31
7
170
С
D
32
8
160
29
10
140
Таксонометрический метод
Пример 10.2. Ранжируем предприятия из примера 10.1 таксонометрическим методом.
Для чисел Xj (j = 1, ..., т, где т — общее число предприятий) i-й строки
первоначальной таблицы (i = 1, ..., п, где п - общее число показателей) находим
среднее xi
i
n
j 1
x j / n , дисперсию Di
n
j 1
x 2 j / n ( xi ) 2 и стандартное отклонение
Di
Так, для чисел 1-й строки среднее х = (29 + 32 + 34 + 30)/4 = 31,25, дисперсия D1 = (292 + 322 + 342 + 302)/4 = 31,252 — 3,6875 и стандартное отклонение σ =1,92.
Аналогично для чисел 2-й строки среднее х = 9,5, дисперсия 1,25, стандартное отклонение 1,12 и для чисел 3-й строки среднее 155, дисперсия 925,
стандартное отклонение 30,41.
Из каждого числа первоначальной таблицы вычитаем среднее соответствующей строки, полученную разность делим на стандартное отклонение соответствующей строки и результат округляем до двух цифр п осле запятой: (29 - 31,25)/1,92 = -1,17; (10 - 9,5)/1,12 = 0,45; (120 - 155)/30,41 =
-1,15 и т. д.
Получим следующую матрицу:
148
1,17
0,45
1,15
0,84
1,68
0,82
5,28
0,45
1,15
0,65
2,23
0,82
В каждой строке полученной матрицы определим луч шие значения.
Для 1-й и 3-й строк это наибольшие значения 5,28 и 1,15 (так как 1-я и 3-я
строки матрицы получены по значениям рентабельности продаж и выручки),
а для 2-й строки это наименьшее значение —1,68 (так как 2-я строка матрицы
получена по значениям оборачиваемости запасов). Тогда эталонное предприятие Z = (5,28; —1,68; 1,15).
Для j-го столбца матрицы (j = 1, ..., т, где т — общее число предприятий) определим общую сумму квадратов отклонений чисел j-го столбца от
соответствующих значений эталонного предприятия.
Для 1-го столбца R1 = (-1,17 - 5,28)2 + (0,45 - (-1,68))2 + (-1,15 - 1Д5)2 =
51,43. Для 2-го столбца R2 = (0,84 -- 5,28)2 + (-1,68 - (-1,68))2 + (0,82 - 1,15)2 =
19,82. Аналогично для 3-го столбца R3= 1,51 и для 4-го столбца R4 = 54,33.
Наименьшее значение — это R3 = 1,51. Поэтому по трем рассмотренным показателям лучшие результаты у предприятия С.
Задача 10.2. Ранжировать предприятия из задачи 10.1 таксонометрическим методом.
Ранговое рейтингование часто используется для сравнения показателей деятельности разных подразделений одного предприятия
149
Раздел 3
ТЕСТОВЫЙ БЛОК ДЛЯ ПРОМЕЖУТОЧНОГО
КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ
Тестовый блок разработан для помощи преподавателю в оценке знаний
студента, необходимых для изучения курса бизнес-планирования в общем,
написания курсового проекта в частности, а также для оценки знаний, приобретенных в процессе изучения данной дисциплины. В данном учебнометодическом пособии представлено 14 вариантов тестовых заданий, преподаватель по своему усмотрению, опираясь на уровень подготовки студентов,
выбирает необходимые
Тест 1. Информационное обеспечение комплексного
экономического анализа
1. Основным источником информации для анализа формирования
финансовых результатов служит:
а) № 1 «Бухгалтерский баланс»
б) № 2 «Отчет о прибылях и убытках»
в) № 3 «Отчет об изменениях капитала»
г) № 4 «Отчет о движении денежных средств»
2. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
основывается на использовании…
а) всего круга экономической информации о деятельности фирмы
б) данных бухгалтерского учета и отчетности
в) данных налогового учета и отчетности
г) данных статистической отчетности
3. Требование ... при организации информационной системы экономического анализа предполагает объективность отражения исследуемых явлений, экономических и других процессов.
4.
Информация,
используемая
в экономическом анализе
хозяйственной деятельности, по функциям в процессе управления не может быть подразделена на…
а) нормативную
б) плановую
в) учетную
150
г) периодическую
5. Источником информации для анализа структуры производственных затрат предприятия по обычным видам деятельности по элементам
и статьям затрат служит:
а) №1 «Бухгалтерский баланс»
б) №2 «Отчет о прибылях и убытках»
в) №3 «Отчет об изменениях капитала»
г) №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»
6.
Требование ... при организации информационной системы экономического анализа предполагает обеспечение возможностей сравнения
информации по предмету и объектам исследования, периоду времени,
методологии исчисления и отражения показателей.
7.
Основным источником информации для анализа финансового
положения организации служит:
а) №1 «Бухгалтерский баланс»
б) №2 «Отчет о прибылях и убытках»
в) №3 «Отчет об изменениях капитала»
г) №4 «Отчет о движении денежных средств»
8.
Информация,
используемая
в экономическом анализе
хозяйственной деятельности, по отношению к объекту исследования
подразделяется на…
а) основную и вспомогательную
б) внутреннюю и внешнюю
в) регулярную и эпизодическую
г) нормативную и плановую
9. При организации информационного обеспечения экономического
анализа может не учитываться требование…
а) оперативности информации
б) рациональности системы информации
в) конфиденциальности любой доступной информации
г) достоверности (объективности) информации
10. Установите соответствие обозначенных характеристик
формам бухгалтерской отчетности: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
151
Форма бухгалтерской
Характеристика
отчетности
1. Форма № 2 по
а) основной источник информации для анализа
ОКУД
формирования финансовых результатов;
2. Форма № 3 по
б) источник информации для анализа состава осОКУД
новных средств организации и показателей их
движения за период;
в) основной источник информации для анализа
состава, порядка формирования и использования
резервов организации;
г) основной источник информации для анализа
финансового состояния организации
11. Источником информации для анализа состава основных
средств организации и показателей их движения за период служит:
а) № 1 «Бухгалтерский баланс»
б) № 3 «Отчет об изменениях капитала»
в) № 4 «Отчет о движении денежных средств»
г) № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»
12. Информация, используемая в экономическом анализе
хозяйственной деятельности, по стадиям образования (процессу обработки) подразделяется на…
а) активную и пассивную
б) внутреннюю и внешнюю
в) первичную и вторичную
г) достоверную и недостоверную
13. Имущественное состояние организации в наиболее обобщенном
виде отражает форма…
а) № 1 «Бухгалтерский баланс»
б) № 2 «Отчет о прибылях и убытках»
в) № 3 «Отчет об изменениях капитала»
г) № 4 «Отчет о движении денежных средств»
14. Укажите последовательность этапов аналитической обработки экономической информации:
а) оценка достоверности данных отчетности
б) анализ динамики основных показателей отчетности
в) прогнозирование на перспективу показателей отчетности
г) расчет финансовых коэффициентов по данным отчетности
15. В рамках внешнего финансового анализа информационная база
ограничена данными…
а) первичных учетных документов
б) регистров бухгалтерского учета и внутренней отчетности
в) публичной финансовой отчетности
г) внутренней и внешней финансовой отчетности
152
16. Формирование доходов по основной, инвестиционной и
финансовой деятельности организации в обобщенном виде от ражают
данные формы:
а) № 1 «Бухгалтерский баланс»
б) № 2 «Отчет о прибылях и убытках»
в) № 3 «Отчет об изменениях капитала»
г) № 4 «Отчет о движении денежных средств»
17. В информационной базе принятия решений финансового характера наиболее систематизированным является комплекс данных…
а) статистического учета
б) налогового учета
в) бухгалтерского учета
г) внешних источников
18. Требование ... при организации информационной системы экономического анализа предполагает сокращение объема передаваемых
данных и минимизацию затрат на их сбор, хранение и использование.
19. Источником информации для исследования состава, порядка
формирования и использования резервов организации за отчетный период
служат данные формы:
а) № 1 «Бухгалтерский баланс»
б) № 3 «Отчет об изменениях капитала»
в) № 4 «Отчет о движении денежных средств»
г) № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»
20. В рамках внутрифирменного финансового (управленческого) анализа информационная база ограничена данными…
а) первичных учетных документов
б) регистров бухгалтерского учета и внутренней отчетности
в) публичной финансовой отчетности
г) любых информационных источников, доступных менеджменту
21. Требование ... при организации информационной системы экономического анализа предполагает своевременность поступления информации о свершившихся фактах хозяйственной деятельности.
а) оперативности
б) объективности
в) рациональности
г) адресности
22. Установите соответствие обозначенных характеристик формам
бухгалтерской отчетности: к каждой позиции 1-го столбца подберите
соответствующую позицию из 2-го столбца.
153
Форма бухгалтерской отчетности
Характеристика
1. Форма № 1 по
а) основной источник информации для анализа
ОКУД
денежных потоков и платежеспособности пред2. Форма № 4 по приятия;
ОКУД
б) основной источник информации для анализа
финансового состояния организации;
в) источник информации для анализа структуры
производственных затрат предприятия по обычным
видам деятельности по элементам и статьям затрат;
г) основной источник информации для анализа
состава, порядка формирования и использования
резервов организации
23. Основным источником информации при анализе денежных потоков и платежеспособности предприятия служат данные формы:
а) № 1 «Бухгалтерский баланс»
б) № 2 «Отчет о прибылях и убытках»
в) № 3 «Отчет об изменениях капитала»
г) № 4 «Отчет о движении денежных средств»
24. Требование ... при организации информационной системы экономического анализа предполагает соответствие поступающей информации потребностям конкретных аналит иков, специалистов и руководителей.
а) оперативности
б) адресности
в) сопоставимости
г) рациональности
Тест 2. Комплексный экономический анализ
в разработке бизнес-плана и сметном планировании
25. Разработка финансового плана как составной части бизнесплана проекта предполагает анализ…
а) сильных и слабых сторон деятельности конкурентов
б) ритмичности производства
в) баланса денежных расходов и поступлений
г) источников финансирования проекта
26. Все показатели бизнес-плана и особенно финансовые
показатели должны быть сбалансированы с…
а) затратами на производство и объемом продаж
б) показателями рентабельности активов и собственного капитала
в) уровнем материалоемкости и капиталоемкости производства
154
г) показателями ликвидности и платежеспособности
27. ... бюджет основан на применении схемы «скользящего»
бюджетного планирования, т.е. на добавлении к бюджетному периоду
одного месяца, как только истекает текущий.
а) операционный
б) непрерывный
в) оперативный
г) гибкий
28. Исходной базой бюджетного планирования деятельности
предприятия служит бюджет…
а) производства
б) продаж
в) производственных запасов
г) движения денежных средств
29. Разработка плана производства как составной части бизнесплана проекта основывается на анализе…
а) потенциальных потребителей и рыночной конъюнктуры
б) сильных и слабых сторон деятельности фирмы
в) себестоимости продукции
г) сроков окупаемости вложений
30. В состав операционных (гибких) бюджетов предприятия
не включается смета
а) движения денежных средств
б) прямых затрат на материалы
в) прямых затрат на оплату труда
г) объема продаж
31. Укажите последовательность формирования комплексного
(общего) бюджета предприятия:
а) составление бюджета движения денежных средств
б) составление бюджета общепроизводственных расходов
в) составление бюджета производства
г) составление бюджета объема продаж
32. В состав финансового бюджета предприятия не включается…
а) смета объема продаж
б) смета капитальных вложений
в) смета движения денежных средств
г) прогнозный бухгалтерский баланс
33. Обязательным для предприятия является составление…
а) налогового календаря
б) платежного календаря
в) кассового плана
г) реестра старения дебиторской задолженности
155
34. Для прогнозирования объема продаж в натуральном и стоимостном измерении при составлении сметы продаж не применяются методы…
а) экспертных оценок
б) обработки пространственно-временных совокупностей
в) пробного маркетинга
г) дискриминантного факторного анализа
35. ... сметы продаж — это процесс отслеживания фактического
выполнения сметы с целью оперативного уст ранения и регулирования
выявленных отклонений фактических продаж от плана.
36. Разработка финансового плана как составной части бизнесплана проекта основывается на анализе…
а) резервов укрепления конкурентных позиций на рынке
б) сильных и слабых сторон деятельности конкурентов
в) баланса денежных расходов и поступлений
г) источников финансирования проекта
Тест 3. Основы маркетингового анализа
37. К задачам комплексного маркетингового анализа не относится
оценка…
а) предложения, спроса и состояния рынков сбыта
б) факторов, формирующих эластичность спроса
в) ценовой политики и конкурентоспособности продукции
г) факторов, формирующих себестоимость продукции
38. Спрос считается эластичным, если коэффициент ценовой
эластичности…
а) равен 0
б) меньше 1
в) равен 1
г) больше 1
39. Спрос на продукцию предприятия обладает единичной эластичностью, если процентное изменение величины спроса…
а) равно процентному изменению цены
б) превышает процентное изменение цены
в) меньше процентного изменения цены
г) не связано с изменением цен
40. Рынок ... предполагает наличие очень большого числа фирм,
предлагающих стандартизированный однотипный товар, отсутствие
возможностей контроля за уровнем цен и неэффективность неценовой
конкуренции.
41. Для измерения уровня монополизации рынка не ис пользуется
156
а) коэффициент концентрации CR
б) уровень Гершмана — Герфиндаля
в) индекс Линда
г) индекс Альтмана
42. Спрос на продукцию предприятия считается неэластичным,
если процентное изменение величины спроса:
а) равно процентному изменению цены;
б) превышает процентное изменение цены;
в) меньше процентного изменения цены;
г) не связано с изменением цен.
43. Установите соответствие обозначенных характеристик информационным блокам обеспечения комплексного маркетингового анализа.: к
каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2го столбца.
Информационные
блоки маркетингового
анализа
Характеристика
1. Внутренняя ина) данные о работе организации в форме бухгалтерской
формация
и статистической отчетности, оперативной и текущей про2.
Информация изводственной и научно-технической информации;
маркетинговых исслеб) данные о состоянии внешней среды организации,
дований
рынка и его инфраструктуры, поведении покупателей и поставщиков, действиях конкурентов, мерах государственного
регулирования;
в) данные о результатах анализа параметров рынка, изучения тенденций деловой активности партнеров, политики
цен и способов продвижения товаров, прогнозирование
объемов продаж;
г) данные о состоянии внешней среды организации,
рынка и его инфраструктуры, о работе организации в форме
бухгалтерской отчетности и оперативной производственной
информации
44. Спрос считается абсолютно неэластичным, если коэффициент ценовой эластичности…
а) равен 0
б) меньше 1
в) равен 1
г) больше 1
45.Рынок ... предполагает наличие одной фирмы, предлагающей уникальный товар, значительные возможности контроля над уровнем цен,
консюмеризм.
157
46. Сумму долей наиболее крупных организаций на рынке в общем
объеме продаж данного товара за изучаемый период отражает…
а) коэффициент концентрации CR
б) уровень Гершмана — Герфиндаля
в) индекс Линда
г) индекс Альтмана
47. Спрос на продукцию предприятия считается эластичным, если процентное изменение величины спроса…
а) равно процентному изменению цены
б) превышает процентное изменение цены
в) меньше процентного изменения цены
г) не связано с изменением цен
48. Продукция, приносящая основную прибыль организации и способствующая ее экономическому росту, в маркетинговом анализе именуется…
а) «звездой»
б) «дойной коровой»
в) «трудным ребенком»
г) «неудачником»
49. Укажите последовательность стадий жизненного цикла товара:
а) насыщение и замедление темпов роста объемов продаж;
б) изучение и апробация идеи разработки нового товара;
в) рост и развитие продаж, рост прибыли;
г) выпуск товара на рынок и внедрение.
50. Единичные показатели, используемые для оценки конкурентоспособности продукции, представляют собой соотношение уровней…
а) установленных технических и эргономических параметров анализируемой продукции
б) частных технических или экономических параметров продукции фирмы с аналогичными параметрами продукции конкурентов
в) частных технических и экономических параметров продукции с учетом определенных весовых коэффициентов
г)
установленных
технических
и
эстетических
параметров
анализируемой продукции
51. Процентное изменение величины спроса на товар равно процентному изменению цены на товар, если коэффициент ценовой эластичности…
а) равен 0
б) меньше 1
в) равен 1
158
г) больше 1
52. Для анализа качества продукции НЕ используются сравнения
технических, эргономических, эстетических, экономических параметров
анализируемой продукции с аналогичными данными…
а) предыдущих периодов
б) плановых заданий
в) аналогичных предприятий
г) государственных предприятий
53. Для оценки конъюнктуры рынка в системе маркетингового
анализа НЕ используется…
а) индекс цен
б) объем инвестиций в основной капитал
в) объем валового национального продукта
г) индекс Бивера
54. Рынок ... предполагает наличие достаточно большого
числа фирм, предлагающих дифференцированный товар, возможностей
контроля над уровнем цен в узких рамках и эффективность рекламы как
формы неценовой конкуренции.
55. Нежизнеспособная продукция, не способствующая экономическому росту и не приносящая прибыль организации, в маркетинговом анализе именуется…
а) «звездой»
б) «дойной коровой»
в) «трудным ребенком»
г) «неудачником»
56. При расчете интегрального показателя конкурентоспособности продукции сопоставляются ... параметры товаров-конкурентов.
а) технические и эстетические
б) эстетические и нормативные
в) технические и экономические
г) нормативные и экономические
57. Рынок ... предполагает наличие нескольких фирм, предлагающих
стандартизированный или дифференцированный товар, ограниченные
возможности контроля над уровнем цен и различные формы неценовой
конкуренции.
58. Установите соответствие обозначенных характеристик
информационным блокам обеспечения комплексного маркетингового анализа.: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
159
Информационные блоки маркетингового
анализа
1. Внешняя
ин-
Характеристика
а) данные о состоянии внешней среды организации, рынка
формация
и его инфраструктуры, поведении покупателей и поставщиков,
2. Информация действиях конкурентов, мерах государственного регулирования;
маркетинговых исб) данные о результатах анализа параметров рынка, изучеследований
ния тенденций деловой активности партнеров, политики цен и
способов продвижения товаров, прогнозирование объемов
продаж;
в) данные о состоянии внешней среды организации, рынка
и его инфраструктуры, о работе организации в форме бухгалтерской отчетности и оперативной производственной информации;
г) данные о работе организации в форме бухгалтерской и
статистической отчетности, оперативной и текущей производственной и научно-технической информации
59. Спрос на продукцию предприятия считается абсолютно
неэластичным, если…
а) процентное изменение величины спроса равно процентному изменению цены
б) процентное изменение величины спроса превышает процентное изменение цены
в) процентное изменение величины спроса меньше процентного изменения цены
г) никакое изменение цены не влечет за собой изменение
спроса на продукцию
60. ... равен сумме квадратов долей всех хозяйствующих субъектов
на рынке в общем объеме продаж данного товара за изучаемый период
а) коэффициент концентрации CR
б) уровень Гершмана — Герфиндаля
в) индекс Линда
г) индекс Альтмана
61. Новая продукция, нуждающаяся в рекламе и в продвижении на
рынок, не приносящая на данном этапе прибыли, но имеющая потенциал
для роста объема продаж и прибыли в будущем, в маркетинговом анализе
именуется…
а) «звездой»
б) «дойной коровой»
в) «трудным ребенком»
г) «неудачником»
62. Для оценки конкурентоспособности продукции не используются ... показатели.
160
а) единичные
б) групповые
в) интегральные
г) дифференциальные
63. Рыночная сегментация не проводится на основе ... признаков.
а) географических
б) демографических
в) социально-экономических
г) политических
64. Спрос считается неэластичным, если коэффициент ценовой
эластичности…
а)
равен 0
б)
меньше 1
в)
равен 1
г)
больше 1
65. Продукция, переживающая период зрелости, в незначительной степени способствующая экономическому росту, не нуждающаяся в
инвестициях, приносящая невысокую, стабильную прибыль, в маркетинговом анализе именуется
а) «звездой»
б) «дойной коровой»
в) «трудным ребенком»
г) «неудачником»
66. При расчете интегрального показателя конкурентоспособности продукции сопоставляются ... параметры товаров-конкурентов.
а) нормативные и эстетические
б) экономические и эстетические
в) технические и экономические
г) эргономические и экономические
Тест 4. Система показателей оценки техникоорганизационного уровня и условий производства
67. В
комплексном
анализе
организационно-технического
уровня производства не используются показатели, отражающие…
а) состояние уровня техники и технологии
б) организационный уровень производства
в) внешнеэкономические условия деятельности организации
г) финансовые условия деятельности организации
68. Основными показателями, характеризующими уровень организации производства, являются показатели…
а) технической и энергетической вооруженности труда
161
б) концентрации, специализации и кооперирования производства
в) профессивности применяемых технологических процессов
г) эффективности внедрения новых технологических процессов
69. Установите соответствие обозначенных характеристик
группам аналитических показателей, применяемых для комплексной оценки организационно-технического уровня производства: к каждой позиции
1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
Группа показателей
1. Показатели,
отражающие уровень техники и
технологии
2. Показатели,
отражающие организационный уровень производства
Характеристика
а) характеризуют уровень концентрации и размещения
производства, уровень организации труда и управления;
б) показывают внешнеэкономические условия деятельности организации, результативность работы;
в)' отражают качество и прогрессивность продукции,
состояние и прогрессивность применяемой техники и технологии, уровень научно-исследовательской работы;
г) характеризуют поточность производства и техническую оснащенность предприятия, уровень концентрации и
размещения производства
70. К показателям экономической эффективности повышения
технико-организационного уровня производства НЕ относятся показатели приращения…
а) производительности труда, фондоотдачи, материалоотдачи
б) скорости оборота оборотных средств
в) объема продукции за счет интенсификации использования ресурсов
г) рыночной стоимости собственного капитала
71. К факторам интенсивного использования ресурсов и интенсивного развития экономики предприятия относятся…
а) увеличение количества используемых средств и предметов труда
б) увеличение количества используемой рабочей силы
в) рост фондоотдачи, материалоотдачи и производительности труда
г) увеличение времени использования ресурсов
72. К показателям научно-технического уровня производства относятся показатели…
а) прогрессивности применяемых технологических процессов и техники
б) уровня концентрации, специализации и кооперирования производства
в) длительности и структуры производственного цикла
г) равномерности и ритмичности производства
73. Установите соответствие обозначенных характеристик
группам аналитических показателей, применяемых для комплексной оцен162
ки организационно-технического уровня производства: к каждой позиции
1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
Группа показателей
Характеристика
1. Показатели, отража- а) отражают качество и прогрессивность продукции,
ющие прочие условия состояние и прогрессивность применяемой техники и
производства
технологии, уровень научно-исследовательской работы
2. Показатели, отража- б) характеризуют уровень концентрации и размещения
ющие организационный производства, уровень организации труда и управления;
уровень производства
в) показывают внешнеэкономические условия деятельности организации, результативность работы;
г) характеризуют поточность производства и техническую оснащенность предприятия, уровень концентрации и размещения производства
74. К показателям экономической эффективности повышения
технико-организационного уровня производства НЕ относятся показатели приращения…
а) индикаторов финансового состояния и платежеспособности
б) объема продукции за счет интенсификации использования финансовых ресурсов
в) объема продукции за счет интенсификации использования трудовых
и материальных ресурсов
г) объема продукции за счет привлечения дополнительного количества
трудовых и материальных ресурсов
75. Основными показателями, характеризующими уровень организации производства, являются показатели…
а) длительности и структуры производственного цикла
б) технической и энергетической вооруженности труда
в) прогрессивности применяемых технологических процессов
г) эффективности внедрения новых технологических процессов
76. Целью анализа эффективности проведения научно-технических мероприятий НЕ является…
а) выявление возможностей эффективного использования трудовых и
материальных ресурсов
б) выявление возможностей рационального использования финансовых
ресурсов
в) определение влияния мероприятий по техническому и организационному развитию на конечные результаты производства
г) выявление возможностей дополнительного привлечения трудовых и
материальных ресурсов
163
77. К факторам экстенсивного использования ресурсов и экстенсивного развития экономики предприятия относится…
а) повышение эффективности использования ресурсов
б) увеличение времени использования ресурсов
в) совершенствование технологии производства
г) совершенствование организации труда и управления
78. К показателям научно-технического уровня производства относятся показатели…
а) длительности и структуры производственного цикла
б) степени механизации и автоматизации производства
в) равномерности и ритмичности производства
г) размещения производства
Тест 5. Анализ социальных условий использования
трудовых ресурсов
79. Трудоемкость продукции отражает…
а) производство продукции на одного работающего
б) затраты труда на выполнение единицы определенного вида работ
в) прямые затраты труда на производство конкретного изделия
г) производство продукции за единицу времени
80. К объективным причинам образования сверхплановых потерь
рабочего времени относятся простои из-за…
а) отсутствия работы
б) климатических условий
в) неисправности машин
г) отсутствия топлива
81. Уровень социального развития предприятия не отражают следующие группы показателей…
а) квалификации кадров
б) условий труда
в) социальных льгот
г) производительности труда
82. Использование трудовых ресурсов и фонда оплаты труда признается эффективным, если…
а) индекс роста средней заработной платы опережает индекс роста годовой выработки одного работника
б) индекс роста годовой выработки одного работника опережает индекс
роста средней заработной платы
в) темпы роста оплаты труда опережают темпы роста его производительности
164
г) темпы роста оплаты труда равны темпам роста его производительности
83. Для анализа качественного состава трудовых ресурсов предприятия НЕ используется группировка персонала по…
а) возрасту
б) образованию
в) стажу работы и квалификации
г) занимаемым должностям
84. Коэффициент оборота персонала по выбытию определяется
как отношение количества ... к среднесписочной численности персонала.
а) принятого на работу персонала
б) уволившихся работников
в) работников, уволившихся по собственному желанию и за нарушение
трудовой дисциплины
г) работников, проработавших весь год
85. Коэффициент оборота по выбытию персонала определяется
как отношение количества уволившихся работников к…
а) численности персонала на начало года
б) численности персонала на конец года
в) среднесписочной численности персонала
г) количеству среднегодовых работников
86. Рентабельность продаж составляет 16,5% , а величина выручки от продаж на одного работника (производительность труда) — 194,3
тыс. руб. Определите размер прибыли, полученной на одного работника
предприятия …, тыс. руб.
а) 11,8
б) 32,1
в) 18,4
г) 37,1
87. Относительное отклонение фактической величины фонда заработной платы (ФЗП) от плановой рассчитывается по формуле:
а) фактическая величина ФЗП — плановая величина ФЗП
б) фактическая величина ФЗП — плановая переменная часть ФЗП * коэффициент темпа роста выручки + плановая постоянная часть ФЗП
Тест 6. Анализ технического развития и использования
основных производственных средств
88. Рациональное использование основных производственных
средств и производственных мощностей предприятия не способствует…
а) увеличению выпуска продукции
165
б) снижению себестоимости продукции
в) снижению трудоемкости продукции
г) увеличению фондоемкости продукции
89. Коэффициент ... представляет собой отношение суммы начисленной амортизации основных средств к их первоначальной стоимости
на соответствующую дату.
90. Коэффициент обновления основных средств рассчитывается
как отношение стоимости…
а) поступивших основных средств в отчетном периоде к стоимости основных средств на конец периода
б) поступивших основных средств в отчетном периоде к стоимости основных средств на начало периода
в) основных средств на конец периода к стоимости поступивших основных средств в отчетном периоде
г) основных средств на начало периода к стоимости поступивших основных средств в отчетном периоде
91. Уровень затрат основных средств на единицу продукции определяется с помощью показателя…
а) фондовооруженности
б) фондоемкости
в) фондоотдачи
г) фондообеспеченности
92. Энерговооруженность труда определяется отношением…
а) среднегодовой стоимости основных средств к выручке от продаж
продукции
б) среднегодовой стоимости основных средств к среднесписочной численности персонала
в) энергетической мощности предприятия к среднесписочной численности персонала
г) энергетической мощности предприятия к выручке от продаж продукции
93. Если темпы роста фондовооруженности труда превышают
темпы роста фондоотдачи, то на предприятии преобладает ... путь развития
а) экстенсивный
б) интенсивный
в) смешанный
г) комбинированный
94. Коэффициент ... представляет собой отношение остаточной
стоимости основных средств к их первоначальной (полной) стоимости
на соответствующую дату.
95. Установите соответствие обозначенных формул расчета
166
показателям фонда времени использования оборудования (календарный,
полезный): к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую
позицию из 2-го столбца.
Фонд времени исполь- Формулы расчета
зования оборудования
1. Календарный
2. Полезный
а) произведение числа календарных дней за анализируемый период на двадцать четыре часа;
б) произведение числа рабочих смен за период
на продолжительность рабочей смены в часах;
в) произведение числа рабочих смен за период
на продолжительность рабочей смены в часах
.минус время на ремонт, модернизацию, профилактику и наладку оборудования;
г) произведение числа рабочих смен за период
на продолжительность рабочей смены в часах
минус время на ремонт, модернизацию," наладку
оборудования и внеплановые простои
96. Использование основных фондов признается эффективным, если относительный прирост…
а) продукции превышает относительный прирост стоимости основных
фондов
б) стоимости основных фондов превышает относительный прирост
прибыли
в) амортизационных отчислений превышает относительный прирост себестоимости продукции
г) продукции превышает относительный прирост прибыли от продаж
97. К активной части основных производственных фондов предприятия относятся…
а) производственные здания
б) сооружения и передаточные устройства
в) машины и оборудование
г) земельные участки
98. Коэффициент выбытия основных средств рассчитывается как
отношение стоимости…
а) выбывших основных средств в отчетном периоде к стоимости основных средств на конец периода
б) выбывших основных средств в отчетном периоде к стоимости основных средств на начало периода
в) основных средств на конец периода к стоимости выбывших основных средств в отчетном периоде
167
г) основных средств на начало периода к стоимости выбывших основных средств в отчетном периоде
99. Для анализа движения основных производст венных средств
используются коэффициенты…
а) годности и износа
б) фондовооруженности и энерговооруженности
в) обновления и выбытия
г) фондоотдачи и фондоемкости
100. Фондоемкость продукции определяется отношением
а) среднегодовой стоимости основных средств к выручке от продаж продукции
б) среднегодовой стоимости основных средств к среднесписочной численности персонала
в) выручки от продаж продукции к среднегодовой стоимости основных
средств
г) энергетической мощности предприятия к среднесписочной численности персонала
101. Энергообеспеченность сельскохозяйственного предприятия
определяется отношением энергетической мощности предприятия к…
а) среднесписочной численности персонала
б) выручке от продаж продукции
в) площади сельскохозяйственных угодий
г) среднегодовой стоимости основных средств
102. Коэффициент ... представляет собой отношение стоимости
выбывших за период основных средств к стоимости основных средств на
начало периода.
103. Экстенсивными факторами развития производства признаются увеличение…
а) фондоотдачи и величины основных средств
б) производительности труда и количества работников
в) фондоемкости и трудоемкости продукции
г) материалоотдачи и материалоемкости продукции
104. Установите соответствие обозначенных формул расчета показателям эффективности использования основных производственных
фондов: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
168
Показатель эффективности
использования основных производственных фондов
Формула расчета
1. Фондоемкость продукции
а) отношение средней величины основных
2. Фондоотдача основных средств за период к себестоимости продукции;
средств
б) отношение выручки от продаж к средней величине актива за период;
в)
отношение средней величины основных
средств за период к выручке от продаж;
г) отношение выручки от продаж к средней величине основных средств за период
105. Механизм амортизации обеспечивает возможность ... воспроизводства основных фондов…
а) простого
б) расширенного
в) убывающего
г) адресного.
106. Коэффициент износа рассчитывается как отношение…
а) стоимости начисленного износа основных средств к их первоначальной стоимости
б) остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости
в) стоимости начисленного износа основных средств к их стоимости
на конец периода
г) стоимости начисленного износа основных средств к их стоимости на
начало периода
107. Фондовооруженность труда определяется отношением…
а) среднегодовой стоимости основных средств к выручке от продаж
продукции
б) среднегодовой стоимости основных средств к среднесписочной численности персонала
в) энергетической мощности предприятия к среднесписочной численности персонала
г) энергетической мощности предприятия к выручке от продаж продукции
108. Показат ели экст енсивного использования основных
средств отражают уровень их использования…
а) по количеству
б) по времени
в) по количеству и времени
г) по мощности
169
109. К пассивной части основных производственных фондов предприятия относятся…
а) транспортные средства
б) сооружения и передаточные устройства
в) машины и оборудование
г) продуктивный и рабочий скот
110. Установите соответствие обозначенных формул расчета
показателям фонда времени использования оборудования: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
Фонд времени использования оборудования
Формула расчета
1. Эффективный (реа) произведение числа календарных дней за анализируемый пеальный)
риод на двадцать четыре часа;
2. Номинальный (реб) произведение числа рабочих смен за период на продолжижимный)
тельность рабочей смены в часах;
в) произведение числа рабочих смен за период на продолжительность рабочей смены в часах минус время на ремонт, модернизацию, профилактику и наладку оборудования;
г) произведение числа рабочих смен за период на продолжительность рабочей смены в часах минус время на ремонт, модернизацию, наладку оборудования и внеплановые простои
111. Фондоотдача основных средств определяется отношением выручки от продаж продукции к…
а) среднегодовой величине активов
б) среднесписочной численности персонала
в) среднегодовой стоимости основных средств
г) энергетической мощности предприятия
112. Фондообеспеченность аграрного предприятия определяется
отношением среднегодовой стоимости основных средств к…
а) среднесписочной численности персонала
б) выручке от продаж продукции
в) площади сельскохозяйственных угодий
г) среднегодовой стоимости активов
113. Коэффициент прироста основных средств рассчитывается
как отношение…
а) стоимости прироста основных средств в отчетном периоде к стоимости основных средств на начало периода
б) стоимости прироста основных средств в отчетном периоде к стоимости основных средств на конец периода
170
в) стоимости основных средств на начало периода к стоимости прироста
основных средств в отчетном периоде
г) стоимости основных средств на конец периода к стоимости прироста
основных средств в отчетном периоде.
114. Интенсивными факторами развития производства считается
увеличение…
а) фондоотдачи и производительности труда
б) времени использования ресурсов
в) количества использованных ресурсов
г) фондоемкости и трудоемкости продукции
115. Коэффициент ... представляет собой отношение стоимости
поступивших за период основных средств к стоимости основных
средств на конец периода.
116. Коэффициент годности рассчитывается как отношение…
а) стоимости начисленного износа основных средств к их первоначальной стоимости
б) остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости
в) первоначальной стоимости основных средств к стоимости начисленного износа
г) первоначальной стоимости основных средств к их остаточной стоимости
117. Показатель фондорентабельности определяется как от ношение…
а) прибыли от продаж к стоимости основных средств на конец года
б) прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств
в) выручки от продаж к стоимости основных средств на конец года
г) выручки от продаж к среднегодовой стоимости основных средств
Тест 7. Анализ использования материальных производственных ресурсов
118. Рациональное использование материальных ресурсов не является
фактором роста
а) себестоимости продукции
б) прибыль от продаж
в) рентабельность активов
г) рентабельность продаж
119. Определите темп прироста материалоотдачи в процентах на
основе следующих данных, тыс. руб.: выручка от реализации продукции в
171
отчет ном году — 4932, в предыдущем году - 4099, затраты предметов
труда в отчетном году — 2340, в предыдущем году — 2200.
а) 120,32
б) 114,15
в) 106,36
г) 14,15
120. Материалоемкость продукции определяется как отношение…
а) суммы материальных затрат к стоимости продукции
б) стоимости продукции к сумме материальных затрат
в) суммы материальных затрат к полной себестоимости продукции
г) полной себестоимости продукции к сумме материальных затрат
121. Определите относительное отклонение в затратах материальных ресурсов, тыс. руб на основе следующих данных, тыс. руб.: выручка от реализации продукции в отчетном году — 4932, в предыдущем году - 4099; затраты предметов труда в отчетном году - 2340, в предыдущем
году — 2200:
а) 120
б) — 331
в) 217
г)— 120
122. Укажите последовательность решения частных аналитических задач при анализе использования материальных ресурсов…
а) обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах
б) оценка эффективности использования материальных ресурсов
в) анализ обоснованности норм расхода материальных ресурсов
г) оценка влияния эффективности использования матери альных ресурсов на величину материальных затрат
123. Значение коэффициента материальных затрат ... свидетельствует об экономии материальных ресурсов на производство продукции по сравнению с установленными нормами…
а) больше 0
б) больше 1
в) меньше 0
г) меньше 1
124. Определите влияние экстенсивного (величины затрат материалов) и интенсивного (материалоотдачи) факторов в использовании
материальных ресурсов на приращение продукции на основе следующих
данных: выручка от реализации продукции за отчетный год — 4932 тыс.
руб., за предыдущий год — 4099 тыс.руб.; затраты предметов труда в отчетном году — 2340 тыс. руб., в базисном году — 2200 тыс. руб.
а) влияние экстенсивного фактора — уменьшение выручки на 104 тыс.
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 937 тыс. руб.;
172
б) влияние экстенсивного фактора — уменьшение выручки на 19 тыс.
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 852 тыс. руб.;
в) влияние экстенсивного фактора — увеличение выручки на 222 тыс.
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 611 тыс. руб.;
г) влияние экстенсивного фактора — увеличение выручки на 315 тыс.
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 518 тыс. руб.
125. К обобщающим показателям эффективности использования
материальных ресурсов не относится…
а) материалоемкость продукции
б) материалоотдача
в) удельный вес материальных затрат в себестоимости
г) абсолютная величина материальных затрат
126. Коэффициент использования материальных ресурсов рассчитывается как отношение суммы фактических материальных затрат к
величине…
а) материальных затрат, рассчитанной по плановым калькуляциям и
плановому выпуску и ассортименту продукции
б) материальных затрат, рассчитанной по плановым калькуляциям и
фактическому выпуску и ассортименту продукции
в) фактической выручки от продаж
г) выручки от продаж, рассчитанной по плановым ценам и фактическому объему и ассортименту реализованной продукции
127. Определите влияние интенсификации использования материальных ресурсов на приращение прибыли на основе следующих данных:
выручка от реализации продукции за отчетный год - 4932 тыс. руб., за
предыдущий год — 4099 тыс. руб.; затраты предметов труда в отчетном
году — 2340 тыс. руб., в базисном году — 2200 тыс. руб.:
а) увеличение на 120 тыс. руб.;
б) снижение на 217 тыс. руб.;
в) снижение на 120 тыс. руб.;
г) увеличение на 331 тыс. руб.
128. Материалоотдача определяется как отношение
а) суммы материальных затрат к стоимости продукции
б) стоимости продукции к сумме материальных затрат
в) суммы материальных затрат к полной себестоимости продукции
г) полной себестоимости продукции к сумме материальных затрат
129. Оцените долю экстенсивности и интенсивности в использовании материальных ресурсов на основе следующих данных: выручка
от реализации продукции за отчетный год - 4932 тыс.руб., за предыдущий
год — 4099 тыс. руб.; затраты предметов труда в отчетном году — 2340
тыс. руб., в базисном году — 2200 тыс. руб.:
а) доля экстенсивности — 26,6%, доля интенсивности — 73,4%;
173
б) доля экстенсивности — 87,6%, доля интенсивности — 12,4%;
в) доля экстенсивности — 73,4%, доля интенсивности — 26,6%;
г) доля экстенсивности — 12,4%, доля интенсивности — 87,6%.
130. Значение коэффициента материальных затрат ... свидетельствует о перерасходе материальных ресурсов на производство продукции по сравнению с установленными нормами…
а) больше 0
б) больше 1
в) меньше 0
г) меньше 1
131. Эффективное управление запасами материальных ресурсов не
предполагает…
а) оптимизацию размера и структуры запасов материалов
б) минимизацию затрат по обслуживанию запасов материалов
в) обеспечение эффективного контроля за движением материалов
г) минимизацию коэффициента оборачиваемости материалов
132. Наиболее обобщающим показателем эффективности использования материальных ресурсов служит…
а) материалоотдача
б) материалоемкость продукции
в) прибыль на один рубль материальных затрат
г) удельный вес материальных затрат в себестоимости
133. Уровень затрат материальных ресурсов на производство
единицы продукции определяется с помощью показателя
а) материалоотдачи
б) материалоемкости
в) фондоемкости
г) фондовооруженности
Тест 8. Анализ и управление производством и реализацией продукции предприятий
134. Определите темп прироста материалоотдачи на основе следующих данных: выручка от реализации продукции за от четный год — 98,4
млн руб., за предыдущий год — 92,7 млн руб. Затраты предметов труда в
отчетном году — 64,4 млн руб., в базисном году — 62,1 млн руб.:
а) 106,15
б) 102,36
в) 3,70
г) 2,36
174
135 ... продукция - это стоимость всей произведенной продукции и
выполненных работ, за исключением остатков незавершенного производства и внутрихозяйственного оборота.
а) товарная
б) реализованная
в) валовая
г) маржинальная
136. Имеются следующие данные по предприятию: выручка от реализации продукции за отчетный год — 4200 тыс. руб., за предыдущий год —
3830 тыс. руб.; оплата труда с начислениями в отчетном году — 510 тыс.
руб., в базисном году — 480 тыс. руб. Определите влияние экстенсивного
(оплаты труда) и интенсивного (оплатоотдачи) факторов в использовании трудовых ресурсов на приращение продукции.
а) влияние экстенсивного фактора — уменьшение выручки на 90,2 тыс.
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 460,2 тыс. руб.;
б) влияние экстенсивного фактора — уменьшение выручки на 142,7 тыс.
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 512,7 тыс. руб.;
в) влияние экстенсивного фактора — увеличение выручки на 149,8 тыс.
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 220,2 тыс. руб.;
г) влияние экстенсивного фактора — увеличение выручки на 239,4 тыс.
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 130,6 тыс. руб.
137. Определите влияние фактора интенсификации использования
средств труда на изменение прибыли на основе следующих данных: стоимость продукции в отчетном году - 625 млн руб., в предыдущем году — 573
млн руб.; среднегодовая величина основных средств производства в отчетном году — 448 млн руб., в базисном году — 420 млн руб.; прибыль базисного
года — 31 млн руб.:
а) увеличение на 1,3 млн руб.;
б) увеличение на 0,7 млн руб.;
в) снижение на 1,3 млн руб.;
г) увеличение на 1,9 млн руб.
138. Установите последовательность решения частных аналитических задач при анализе объема производства и реализации продукции…
а) установление причин снижения объемов производства и неритмичности выпуска
б) разработка мероприятий по реализации выявленных резервов роста
выпуска и реализации продукции
в) количественная оценка резервов роста выпуска и реализации продукции
г) оценка степени выполнения плана реализации продукции и производственной программы
175
139. Объем производства промышленной продукции не выражается в
... измерителях.
а) натуральных и условно-натуральных
б) трудовых
в) стоимостных
г) ресурсных
140. Определите влияние изменения объема продаж на приращение
прибыли от продаж на основе следующих данных: стоимость реализованной
продукции в отчетном году — 27800 тыс. руб., в предыдущем году - 24300
тыс. руб., прибыль базисного года — 3650 тыс. руб.:
а) выросла на 525,7 тыс. руб.;
б) выросла на 247,1 тыс. руб.;
в) выросла на 914,2 тыс. руб.;
г) выросла на 110,4 тыс. руб.
141.Определите влияние экстенсивного (величины затрат
материалов) и интенсивного (материалоотдачи) факторов в использовании материальных ресурсов на приращение продукции на основе
следующих данных: выручка от реализации продукции за отчетный год —
98,4 млн руб., за предыдущий год — 92,7 млнруб.; затраты предметов труда
в отчетном году — 64,4 млн руб., в базисном году — 62,1 млн руб.:
а) влияние экстенсивного фактора — уменьшение выручки на 1,1 млн
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 6,8 млн руб.;
б) влияние экстенсивного фактора — уменьшение выручки на 1,4 млн
руб., влияние интенсивного фактора — увеличение на 7,1 млн руб.;
в) влияние экстенсивного фактора - увеличение выручки на 3,4 млн руб.,
влияние интенсивного фактора — увеличение на 2,3 млн руб.;
г) влияние экстенсивного фактора — увеличение выручки на млн руб.,
влияние интенсивног.о фактора — увеличение на млн руб.
142. Имеются следующие данные по предприятию: выручка
от реализации продукции за отчетный год — 4200 тыс. руб., за
предыдущий год - 3830 тыс. руб.; оплата труда с начислениями
в отчетном году — 510 тыс руб., в базисном году — 480 тыс руб.
Определите относительное отклонение в затратах трудовых ре
сурсов (средствах на оплату труда):
а) 30 тыс. руб.;
б) 18,2 тыс. руб.;
в) — 16,4 тыс. руб.;
г) — 30 тыс. руб.
143. Оцените долю экстенсивности и интенсивности в использовании средств труда на основе следующих данных: стоимость продукции в
отчетном году — 625 млн руб., в предыдущем году — 573 млн руб.; среднего-
176
довая величина основных средств производства в отчетном году — 448 млн
руб., в базисном году — 420 млн руб.:
а) доля экстенсивности — 97,8%, доля интенсивности — 2,2%;
б) доля экстенсивности — 26,5%, доля интенсивности — 73,5%;
в) доля экстенсивности - 73,5%, доля интенсивности — 26,5%;
г) доля экстенсивности — 2,2%, доля интенсивности — 97,8%.
144. Установите соответствие обозначенных характеристик показателям качества продукции: к каждой позиции 1-го столбца подберите
соответствующую позицию из 2-го столбца.
Показатель качества продукции
1. Индивидуальные (единичные)
2. Обобщающие
Характеристика
а) штрафы за некачественную продукцию;
б) полезность, надежность, технологичность, эстетичность изделий;
в) объем и удельный вес забракованной продукции, потери от брака;
г) удельный вес сертифицированной и несертифицированной продукции, доля продукции соответствующей мировым стандартам, доля новой продукции в общем ее выпуске
145. ... продукция — это стоимость всей произведенной продукции и
выполненных работ, включая незавершенное производство.
146 ... продукция — это стоимость отгруженной и оплаченной покупателями продукции и выполненных работ.
а) товарная
б) реализованная
в) валовая
г) маржинальная
147. Оцените долю экстенсивности и интенсивности в использовании материальных ресурсов на основе следующих данных:выручка от
реализации продукции за отчетный год - 98,4 млн руб., за предыдущий год
— 92,7 млн руб.; затраты предметов труда в отчетном году — 64,4 млн
руб., в базисном году — 62,1 млн руб.:
а) доля экстенсивности — 60,2%, доля интенсивности — 39,8%;
б) доля экстенсивности — 97,7%, доля интенсивности — 2,3%;
в) доля экстенсивности — 39,8%, доля интенсивности — 60,2%;
г) доля экстенсивности - 2,3%, доля интенсивности — 97,7%.
148. Показатели качества продукции не анализируются путем
сравнения фактических данных с данными…
а) предыдущих отчетных периодов
б) плановых заданий
177
в) аналогичных предприятий
г) предприятий иного профиля
149. Имеются следующие данные по предприятию. Выручка от реализации продукции за отчетный год — 4200 тыс. руб., за предыдущий год —
3830 тыс. руб. Оплата труда с начислениями в отчетном году — 510 тыс.
руб., в базисном году — 480 тыс. руб. Определите сумму относительной
экономии или перерасхода фонда оплаты труда в связи с изменением соотношения между темпами роста производительности труда и его
оплаты.
а) экономия фонда оплаты труда 16,4 тыс. руб.
б) экономия фонда оплаты труда 30 тыс. руб.
в) перерасход фонда оплаты труда 30 тыс. руб.
г) экономия фонда оплаты труда 18,2 тыс. руб.
150. Установите последовательность решения частных аналитических задач при анализе качества продукции…
а) обоснование возможностей повышения качества продукции, сокращения брака и потерь
б) оценка технического уровня продукции
в) выявление факторов, сдерживающих рост технического уровня продукции
г) выявление отклонений технического уровня по отдельным изделиям
по сравнению с базовым и плановым уровнем
151. Имеются следующие данные по предприятию: выручка от реализации продукции за отчетный год — 4200 тыс. руб., за предыдущий год —
3830 тыс. руб. Оплата труда с начислениями в отчетном году — 510 тыс.
руб., в базисном году — 480 тыс. руб. Оцените долю экстенсивности и
интенсивности в использовании трудовых ресурсов:
а) доля экстенсивности — 35,3%, доля интенсивности — 64,7%
б) доля экстенсивности - 64,7%, доля интенсивности — 35,3%
в) доля экстенсивности - 96,9%, доля интенсивности — 3,1%
г) доля экстенсивности — 3,1%, доля интенсивности — 96,9%
152. Определите темп прироста фондоотдачи на основе следующих
данных: стоимость продукции в отчетном году — 625 млн руб., в предыдущем году — 573 млн руб.; среднегодовая величина основных средств производства в отчетном году — 448 млн руб., в базисном году — 420 млн руб.
а) 109,08%
б) 2,26%
в) 3,70%
г) 106,67%
178
Тест 9. Анализ затрат на производство продукции
153. При изменении объема производства условно-переменные затраты в себестоимости единицы продукции…
а) растут пропорционально увеличению объемов производства
б) составляют постоянную величину
в) уменьшаются пропорционально снижению объемов производства
г) уменьшаются пропорционально росту объемов производства
154. Имеются следующие данные по предприятию: объем
производства — 1200 изделий, удельные переменные затраты —.
1,5 тыс. руб., постоянные затраты — 1400 тыс. руб. Определите,
как изменится себестоимость производства единицы изделия при
росте объемов производства на 15% .
а) уменьшится на 153 руб.
б) уменьшится на 225 руб.
в) останется на том же уровне
г) возрастет на 225 руб.
155. Объективной причиной повышения себестоимости продукции
служит…
а) уровень автоматизации и механизации процессов производства
б) инфляционный рост цен на потребляемые материальные ресурсы
в) уровень организации труда
г) уровень технологического развития производства
156. Для изучения влияния субъективных и объект ивных факторов на уровень себестоимости продукции не используется метод…
а) корреляционного анализа
б) параллельных и динамических рядов
в) детерминированного факторного анализа
г) вертикального (структурного) анализа
157. При изменении объема производства условно-постоянные затраты в себестоимости единицы продукции…
а) растут пропорционально увеличению объемов производства
б) составляют постоянную величину
в) уменьшаются пропорционально снижению объемов производства
г) уменьшаются пропорционально росту объемов производства
158. При детерминированном факторном анализе себестоимости
единицы продукции по отдельным ее видам не принимается во внимание…
а) объем производства продукции
б) структура продукции (ассортимент)
в) уровень удельных переменных затрат на единицу продукции
г)
уровень (величина) постоянных затрат
179
159. При формировании расходов по обычным видам деятельности
не являются элементом затрат…
а) материальные затраты
б) общепроизводственные расходы
в) отчисления на социальные нужды
г) амортизация
160. Определите относительное отклонение по себестоимости
продукции отчетного года к уровню базисного года, если: себестоимость
продукции в базисном году — 111,7 млн руб., в отчетном году — 124,3 млн
руб.; продукция базисного года — 149,8 млн руб., отчетного года — 160,2
млн руб.
а) 12,6 млн руб.
б) 19,8 млн руб.
в) 4,9 млн руб.
г) - 12,6 млн руб.
162. С изменением объема производства и продаж продукции изменяется общая сумма
а) условно-переменных затрат и их уровень в расчете на единицу продукции
б) условно-постоянных затрат и их уровень в расчете на единицу продукции
в) условно-переменных затрат, а их уровень остается неизменным в
расчете на единицу продукции
г) условно-постоянных затрат, а их уровень остается неизменным в
расчете на единицу продукции
163. Установите соответствие обозначенных видов затрат критериям их классификации: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
Критерий классификации
Вид затрат
1. Степень агрегирования
а) прямые и косвенные затраты;
2. Использование в системе б) прогнозные, плановые и фактические зауправления
траты;
в) производственные и коммерческие затраты;
г) одноэлементные и комплексные затраты
164. Полная, или коммерческая, себестоимость продукции отличается от величины производственной себестоимости на величину…
а) амортизационных отчислений
б) расходов будущих периодов
в) затрат на реализацию продукции
180
г) прочих затрат
165. При формировании расходов по обычным видам деятельности
к элементам затрат не относятся…
а) сырье и материалы
б) затраты на оплату труда
в) амортизация
г) прочие затраты
166. Оперативный анализ затрат и себестоимости производст ва
единицы продукции в ст роит ельной сфере проводит ся с целью…
а) своевременного воздействия на процесс формирования себестоимости продукции и текущего управления затратами
б) ретроспективного анализа деятельности предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости
в) разработки мероприятий по минимизации отчислений на социальные
нужды
г) разработки мероприятий по освоению выявленных по итогам года резервов снижения себестоимости
167. При изменении объема производства условно-переменные затраты в себестоимости всего выпуска продукции…
а) уменьшаются пропорционально росту объемов производства
б) растут пропорционально уменьшению объемов производства
в) не зависят от динамики объемов производства
г) уменьшаются пропорционально снижению объема производства
168. Абсолютное отклонение в целом по себестоимости реализованной продукции в отчетном году к уровню базисного года определяется…
а) как разница между себестоимостью продукции отчетного года и себестоимостью продукции базисного года, скорректированной на темп роста
продукции в отчетном году
б)
как разница между себестоимостью продукции, реализованной в
отчетном году и базисном году
в)
как разница между себестоимостью продукции отчетного года и
себестоимостью продукции базисного года, скорректированной на индекс
инфляции в отчетном году
г)
как разница между себестоимостью продукции, реализованной в
отчетном году, и выручкой от продаж в базисном году
169. Объектами анализа себестоимости продукции не признаются...
а) расходы по обычным видам деятельности (произведенные организацией) в целом и по элементам затрат
б) производственная и полная (коммерческая) себестоимость продаж
продукции
181
в) себестоимость на один рубль продукции и себестоимость отдельных
изделий
г) окупаемость полных затрат и уровень совокупной рентабельности
170. Условно-постоянные затраты — это…
а) затраты, которые изменяются пропорционально изменению объемов
производства
б) затраты, которые не зависят от динамики объема производства
в) затраты, отнесенные к таковым ПБУ 10/99 «Расходы организации»
г) часть себестоимости единицы продукции, которая остается неизменной с ростом объема производства
171. При детерминированном факторном анализе прямых
материальных затрат по отдельным изделиям не принимается
во внимание…
а) объем производства продукции
б) структура производства продукции
в) материалоемкость продукции
г) стоимость материальных ресурсов
172. Установите соответствие обозначенных видов затрат
критериям их классификации: к каждой позиции 1-го столбца подберите
соответствующую позицию из 2-го столбца.
Критерий классификации
Вид затрат
1. Статьи затрат
а) нормируемые и ненормируемые затраты;
2. Степень регулирования
б) материальные затраты, затраты на оплату
государством
труда, отчисления на социальные нужды, амортизация, прочие затраты;
в) сырье и материалы, покупные изделия,
полуфабрикаты и услуги производственного характера сторонних предприятий и организаций,
топливо и энергия на технологические цели, заработная плата производственных рабочих, отчисления на социальные нужды, общехозяйственные расходы;
г) основные и накладные затраты
173. Имеются следующие данные по предприятию: объем производства - 1200 изделий, удельные переменные затраты — 1,5 тыс. руб., постоянные затраты — 1400 тыс. руб. Определите, как изменится себестоимость производства единицы изделия при росте объемов производства на
15 % .
а) уменьшится на 6
б) уменьшится на 15
182
в) останется на том же уровне
г) уменьшится на 6,4
174. При формировании расходов по обычным видам деятельности
элементами затрат не признаются…
а) материальные затраты
б) затраты на оплату труда
в) отчисления на социальные нужды
г) основная заработная плата производственных рабочих
175. При изменении объема производства условно-переменные затраты в себестоимости всего выпуска продукции…
а) растут пропорционально увеличению объемов производства
б) растут пропорционально уменьшению объемов производства
в) не зависят от динамики объемов производства
г) уменьшаются пропорционально росту объемов производства
176. Анализ структуры затрат на производство продукции и ее изменений за отчетный период по отдельным элементам затрат позволяет оценить…
а) влияние изменений каждой статьи на сумму абсолютной экономии
или перерасхода затрат
б) влияние изменений каждой статьи на сумму относительной экономии
или перерасхода затрат
в) материалоемкость, трудоемкость, фондоемкость производства, характер их влияния на себестоимость
г) материалоемкость, трудоемкость, фондоемкость производства, их влияние на оборачиваемость средств
177. При детерминированном факторном анализе прямых затрат
на оплату труда по отдельным изделиям не принимается во внимание…
а) объем производства продукции
б) структура производства продукции
в) трудоемкость отдельных изделий
г) уровень оплаты труда за единицу рабочего времени
178. Основной задачей функционально-стоимостного анализа является определение наиболее экономичного вариант а р ешения, обеспечивающего минимум затрат на единицу полезного эффекта с позиции…
а) потребителя
б) производителя
в) производителя и потребителя
г) потенциальных инвесторов
179. При изменении объема производства условно-постоянные затраты в себестоимости всего выпуска продукции
а) растут пропорционально увеличению объемов производства
б) не зависят от динамики объемов производства
183
в) уменьшаются пропорционально снижению объемов производства
г) уменьшаются пропорционально росту объемов производства
180. Относительное отклонение в целом по себестоимости реализованной продукции в отчетном году к уровню базисного года определяется...
а) без соотношения с объемом продаж в отчетном году
б) как разница между себестоимостью продукции, реализованной в отчетном году и базисном году
в) в соотношении с темпами роста объема продаж в отчетном году
г) в соотношении с темпами роста цен реализации
181. При формировании расходов по обычным видам деятельности
не считаются элементами затрат…
а) материальные затраты
б) амортизация
в) запасные части и другие материалы для ремонта основных средств
г) прочие затраты
182. Снижение затрат на единицу полезного эффекта методами
функционально-стоимостного анализа невозможно добиться путем…
а) сокращения затрат при одновременном повышении потребительских
свойств
б) повышения качества при сохранении уровня затрат или уменьшения
затрат при сохранении уровня качества
в) сокращения затрат при обоснованном снижении тех нических параметров до их функционально необходимых размеров
г) повышения качества при одновременном росте уровня затрат или
увеличения затрат при сохранении уровня качества
183. Имеется себестоимость продукции в базисном году — 111,7
млн руб., в отчетном году — 124,3 млн руб.; продукция базисного года —
149,8 млн руб., отчетного года — 160,2 млн руб. Определите абсолютное
отклонение по себестоимости продукции отчетного года к уровню базисного года.
а) 12,6
б) 19,8
в) 4,9
г) — 12,6
184. К комплексным статьям затрат в себестоимости продукции
НЕ относятся…
а) расходы на содержание и эксплуатацию основных средств
б) общепроизводственные расходы
в) общехозяйственные расходы
г) материальные затраты
184
185. Для детерминированного факторного анализа общей суммы
затрат на производство продукции используется функциональная зависимость между объемом производства и общей суммой затрат (с делением на постоянные и переменные издержки), которая выражается…
а) линейным уравнением первой степени
б) параболой второго порядка
в) гиперболой
г) параболой третьего порядка
186. Установите соответствие обозначенных видов затрат
критериям их классификации: к каждой позиции 1-го столбца подберите
соответствующую позицию из 2-го столбца.
Критерий классификации
Вид затрат
1. Элементы затрат
а) прямые и косвенные затраты;
2. Способ распределения
б) материальные затраты, затраты на оплату
между видами продукции
труда, отчисления на социальные нужды, амортизация, прочие затраты;
в) сырье и материалы, покупные изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера сторонних предприятий и организаций, топливо
и энергия на технологические цели, заработная
плата производственных рабочих, отчисления на
социальные нужды, общехозяйственные расходы;
г) одноэлементные и комплексные затраты
187. С изменением объема производства и продаж продукции изменяется…
а) уровень условно-постоянных затрат в расчете на единицу продукции,
а их общая сумма остается неизменной
б) уровень условно-переменных затрат в расчете на единицу продукции,
а их общая сумма остается неизменной
в) общая сумма условно-переменных затрат и их уровень в расчете на
единицу продукции
г) общая сумма условно-постоянных затрат и их уровень в расчете на
единицу продукции
188. Укажите последовательность этапов составления сметы прямых материальных затрат…
а) разработка бюджета прямых затрат на материалы (сырье)
б) разработка бюджета продаж
185
в) формирование целевых установок на заданный период на основе финансово-экономической стратегии предприятия
г) разработка бюджета производства в натуральных показателях
Тест 10. Маржинальный (операционный) анализ взаимосвязи затрат, объема продаж и прибыли
187. Определение безубыточного объема продаж предприятия графическим способом предполагает нахождение точки пересечения линий…
а) постоянных и переменных затрат
б) переменных затрат и выручки
в) постоянных затрат и выручки
г) совокупных затрат (полной себестоимости) и выручки
188.. Имеются следующие данные по предприятию: цена реализации
продукции — 60 руб.; переменные затраты в расчете на единицу продукции
— 35 руб. На перспективу ставится задача увеличить прибыль от реализации продукции на 450 тыс. руб. Определите, на сколько необходимо увеличить объем реализации продукции для обеспечения запланированного роста прибыли.
а) на 12857
б) на 18000
в) на 7500
г) на 11250
189. Уровень производственного (операционного) левериджа рассчитывается как отношение…
а) постоянных затрат к совокупным затратам
б) переменных затрат к совокупным затратам
в) маржинального дохода к прибыли от продаж
г) маржинального дохода к выручке от продаж
190. Уровень производственного (операционного) левериджа у предприятия А выше, чем у предприятия Б. В результате ухудшения рыночной конъюнктуры объемы продаж продукции каждого из предприятий
уменьшились на 30% . Определите, какое из предприятий потеряет меньше прибыли в данной ситуации:
а) предприятие А;
б) предприятие Б;
в) оба предприятия одинаково;
г) исходных данных для ответа недостаточно.
191. Имеются следующие данные по предприятию: выручка
от реализации продукции — 20 млн руб., постоянные затраты — 4 млн
186
руб., переменные затраты — 13 млн руб. Определите запас финансовой
прочности предприятия:
а) 11,43
б) 3
в) 8,57
г) 7
192. Цена реализации продукции увеличилась с 50 до 65 руб. Переменные затраты на единицу продукции после повышения цен сохранились на
прежнем уровне и сост авили 39 руб. Величина постоянных затрат в целом по предприятию — 300 тыс. руб. Определите изменение порога рент абельности производства.
а) на 11538
б) на 27273
в) на 15735
г) на 14827.
193. Постоянные затраты в целом по предприятию увеличились на
60000 руб. Цена реализации продукции составляет 800 руб. Переменные затраты на единицу продукции составляют 550 руб. Определите увеличение
порога рентабельности производства.
а) на 50
б) на 109
в) на 75
г) на 240
195. ... предприятия — это разность между величиной выручки от
реализации продукции и суммой переменных издержек.
196. ... — это количественная характеристика чувствительности
прибыли от продаж к изменению объема реализации продукции при
сложившемся соотношении постоянных и переменных затрат.
197. Выручка от продаж — 800 млн руб., переменные издержки в целом по предприятию — 520 млн руб., постоянные издержки в целом по
предприятию — 160 млн руб. Определите порог рентабельности предприятия.
а) 457
б) 343
в) 280
г) 640
198. Выручка от продаж - 900 тыс. руб., переменные издержки в целом по предприятию — 710 тыс. руб., постоянные издержки в целом по
предприятию— 95 тыс. руб. Определите запас финансовой.
а) 50
б) 58
в) 42
187
г) 79
199. Выручка от реализации продукции — 48391 тыс. руб., постоянные затраты — 5962 тыс. руб., прибыль — 3733 тыс. руб. Определит е величину маржинального дохода .
а) 9695
б) 38696
в) 10221
г) 42429
200. Понятие безубыточности означает, что…
а) предприятие работает с прибылью
б) предприятие работает с убытком
в) при данном объеме продаж предприятие достигает полного покрытия
выручкой всех затрат на реализованную продукцию, а прибыль равна нулю
г) при данном объеме продаж предприятие обеспечивает рентабельность
продукции, достаточную для ведения расширенного воспроизводства
201. При увеличении постоянных расходов запас финансовой прочности предприятия…
а) возрастет
б) уменьшится
в) останется неизменным
г) возрастет или останется неизменным
202. Выручка от реализации продукции — 230 млн руб., постоянные
затраты в целом по предприятию — 80 млн руб., переменные затраты —
115 млн руб. Определите запас финансовой прочности предприятия.
а) 160
б) 35
в) 115
г) 70
203. При уменьшении постоянных затрат критический объем продаж…
а) возрастет
б) уменьшится
в) не изменится
г) возрастет или не изменится
204. ... предприятия - это разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж.
205. Имеются следующие данные по предприятию: выручка от реализации — 126,3 млн руб.; доля маржинального дохода в выручке от реализации продукции — 38%; постоянные затраты в целом по предприятию —
29 млн руб. Определите величину прибыли от продаж:
а) 97,3
б) 9
188
в) 48
г) 19
206. Установите соответствие обозначенных характеристик
видам затрат, выделяемым по принципу взаимосвязи с динами
кой объема производства и продаж продукции: к каждой позиции 1-го
столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
Вид затрат
1.Условнопостоянные
2.Условнопеременные
Характеристика
а) сумма затрат растет с ростом объемов производства, а уровень затрат остается неизменным в расчете на
единицу продукции;
б) сумма и уровень затрат в расчете на единицу продукции не изменяются с изменением объемов производства;
в) сумма и уровень затрат в расчете на единицу продукции растут пропорционально росту объемов производства;
г) сумма затрат не изменяется с ростом объемов производства, а уровень затрат снижается в расчете на единицу продукции
207. Величина постоянных затрат — 5000 тыс. руб.; максимально
возможный объем производства — 150000 шт.; цена реализации единицы
продукции — 430 руб.; переменные затраты на единицу продукции — 310
руб. Определите безубыточный объем производства и реализации продукции в натуральных единицах.
а) 41667
б) 11628
в) 108333
г) 138372
208. Эффект операционного (производст венного) рычага определяется отношением…
а) маржинального дохода к прибыли от продаж
б) прибыли от продаж к маржинальному доходу
в) постоянных затрат к маржинальному доходу
г) постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции
209. Выручка от реализации продукции — 20000 тыс. руб.; переменные затраты — 13000 тыс. руб.; прибыль от продаж — 4000 тыс. руб.
Определите величину маржинального дохода.
а) 16000
б) 17000
в) 7000
189
г) 3000
210. Переменные затраты на единицу продукции увеличились со
100 до 117 руб. Цена реализации единицы продукции сохранилась на прежнем уровне и составила 150 руб. Величина постоянных затрат в целом по
предприятию — 700 тыс. руб. Определите, на сколько уменьшится порог
рентабельности производства.
а) на 21212
б) на 41176
в) на 14000
г) на 7212
211. При уменьшении цены реализации критический объем продаж…
а) возрастет
б) уменьшится
в) не изменится
г) не изменится или уменьшится
212. Объем продаж продукции — 10000 шт.; цена реализации единицы продукции — 50 руб.; переменные затраты на единицу продукции — 35
руб.; маржинальный доход предприятия — 150 тыс. руб. Определите критический уровень постоянных затрат .
а) 50
б) 500
в) 150
г) 200
213. При увеличении цены реализаций продукции запас финансовой прочности предприятия…
а) возрастет
б) уменьшится
в) не изменится
г) не изменится или уменьшится
214. Прогнозируемый на год объем продаж продукции — 30000 шт.;
переменные затраты на единицу продукции — 750 руб.; годовая сумма постоянных затрат — 13500 тыс. руб. Определите критическую (минимальную) цену реализации новой продукции для обеспечения безубыточности
продаж.
а) 300
б) 1200
в) 450
г) 1250
215. Выручка от реализации продукции — 391 млн руб.; постоянные
затраты — 82 млн руб.; переменные затраты — 204 млн руб. Определите
эффект операционного рычага (левериджа).
а) 2,28
190
б) 1,78
в) 2,09
г) 0,56
216. При увеличении уровня переменных затрат на единицу продукции запас финансовой прочности предприятия…
а) возрастет
б) уменьшится
в) не изменится
г) возрастет или не изменится
217. Маржинальный доход — 7260 тыс. руб.; выручка от продаж 17000 тыс. руб.; постоянные расходы — 3980 тыс. руб. Определите величину прибыли от продаж.
а) 5760
б) 13020
в) 9740
г) 3280.
218. Выручка от продаж — 69 млн руб., маржинальный доход — 31
млн руб., постоянные затраты — 22 млн руб.Оцените, на сколько увеличится прибыль от продаж, если предприятие увеличит объем продаж
продукции в натуральном выражении на 20 % .
б) на 134,4
в) на 120
г) на 34,4
219. При уменьшении уровня переменных затрат на единицу продукции критический объем продаж
а) возрастет
б) уменьшится
в) не изменится
г) возрастет или не изменится
220. Порог рентабельности продукции (точка критического объема
продаж) определяется отношением постоянных затрат к…
а) выручке от реализации продукции
б) маржинальному доходу на единицу продукции
в) переменным затратам
г) цене реализации
221. Установите соответствие обозначенных расчетных формул
показателям безубыточности производства: к каждой позиции 1-го
столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
191
2Показатель безубыточно- Расчетные формулы
сти производства
1. Порог рентабельности а) отношение суммы переменных затрат к маржинальному
продаж
доходу в целом по предприятию;
2. Зона безопасности б) разность между фактическим и критическим объемом
предприятия
продаж продукции;
в) разность между критическим объемом продаж и фактической прибылью от продаж;
г) отношение суммы постоянных затрат к маржинальному доходу в расчете на единицу продукции
222. Выручка
от
продаж
—
65000
тыс.
руб.,
доля маржинального дохода в выручке от продаж — 32% , постоянные затраты в целом по предприятию — 14500 тыс. руб. Определите величину
запаса финансовой прочности.
а) 32,0
б) 69,7
в) 30,3
г) 22,3
223. Запас финансовой прочности (зона безопасности предприятия) определяется как разность между выручкой и…
а) прибылью от продаж
б) переменными затратами
в) постоянными затратами
г) порогом рентабельности
224. Имеются следующие данные по предприятию: постоянные затраты - 80 млн руб.; переменные затраты на единицу продукции - 10 тыс.
руб.; прибыль от продаж — 24 млн руб. Определите критический объем
продаж в процентах к максимальному его объему.
а) 23,1
б) 30,0
в) 76,9
г) 8,0
225. Планируемая цена реализации единицы продукции — 6450 руб.
Переменные затраты на единицу продукции — 72% , величина постоянных
затрат за период - 13 млн руб. Определите порог рентабельности продаж
новой продукции на основе следующих данных.
а) 46,4
б) 9,4
в) 18,1
г) 3,6
192
Тест 11. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
226. Прибыль (убыток) от продаж по данным бухгалтерской отчетности определяется как разница между…
а) валовой прибылью и расходами периода (коммерческими и управленческими)
б) доходами от обычных видов деятельности и расходами по обычным
видам деятельности
в) прибылью до налогообложения и текущим налогом на прибыль с
учетом отложенных налоговых активов и обязательств
г) выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг
227. ... прибыль по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» определяется как разница между прибылью (убыт ком) от обычной деятельности и чрезвычайными расходами с учетом полученных
чрезвычайных доходов.
228. Абсолютное приращение выручки от продаж под воздействием инфляционного роста цен определяется как разность между…
а) знаменателем и числителем индекса цен на продукцию
б) условной стоимостью продукции отчетного периода по ценам базисного периода и стоимостью продукции отчетного периода по ценам отчетного периода
в) стоимостью продукции отчетного периода по ценам отчетного периода и условной стоимостью продукции отчетного периода по ценам базисного периода
г) стоимостью продукции отчетного периода по ценам отчетного периода и условной стоимостью продукции базисного периода по ценам отчетного периода
229. При детерминированном факторном анализе прибыли от реализации отдельных видов продукции не принимается во внимание…
а) объем продаж продукции
б) структура товарной продукции (ассортимент)
в) полная (коммерческая) себестоимость продукции
г) отпускная цена на продукцию
230. Укажите последовательность формирования показателей
прибыли в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
а) прибыль (убыток) от продаж
б) валовая прибыль
в) чистая прибыль
г) прибыль (убыток) до налогообложения
193
231. Прибыль (убыток) от обычной деятельности по данным
бухгалтерской отчетности определяется как разница между…
а) прибылью до налогообложения и текущим налогом на прибыль с
учетом отложенных налоговых активов и обязательств
б) валовой прибылью и расходами периода (коммерческими и управленческими)
в) прочими операционными и внереализационными доходами и расходами
г) выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг
232. Под «качеством» прибыли понимают …
а) обобщенную характеристику структуры источников формирования
прибыли организации
б) причинно-следственные взаимосвязи между величиной прибыли и
основными факторами, определяющими ее величину
в) обобщенную характеристику рентабельности организации
г) степень инвестиционной привлекательности организации
233. Для прогноза объема продаж в процессе сметного планирования не используются методы…
а) экспертных оценок
б) факторного анализа и трендового прогнозирования
в) пробного маркетинга
г) вертикального и горизонтального анализа
234. ... прибыль по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» определяется как разница между выручкой от продаж и себест оимост ью проданных т оваров, продукции, работ и услуг.
235. Суть экономического подхода к определению прибыли заключается в ее расчете как…
а) разницы между доходами и затратами (расходами), относимыми к отчетному периоду
б) изменения чистых активов, исчисляемых как капитализированная
стоимость будущих чистых поступлений за минусом обязательств
в) разницы между доходами и затратами (расходами), относимыми к
будущим периодам
г) разницы между доходами и переменными затратами (расходами), относимыми к отчетному периоду
236. Методика компонентного анализа отчета о прибылях и
убытках предполагает при исследовании структуры финансовых
результатов использование в качестве базы сравнения, принимаемой за
100% ...
а) выручки от продаж
б) прибыли (убытка) до налогообложения
194
в) чистой прибыли (убытка) отчетного периода
г) разных статей доходов или затрат на соответствующих этапах анализа
237. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках предполагает…
а) сравнение каждой позиции отчета с показателями базисного периода
и определение абсолютных и относительных отклонений
б) выявление структурных изменений в составе балансовой прибыли
в) определение основной тенденции показателей прибыли, очищенной
от случайных влияний
г) установление причинно-следственных взаимосвязей между величиной
прибыли и основными факторами, определяющими ее величину
238. Оценка «качества» прибыли с точки зрения кредиторов
предприятия производится по…
а) удельному весу дискреционных расходов (на рекламу, НИОКР,
обучение персонала и т.д.) в выручке
б) удельному весу прибыли от реализации в общем финансовом результате
в) соотношению рыночной цены акции к доходу на одну акцию
г) удельному весу дивидендных выплат в чистой прибыли
239. Смета ... является отправной точкой сметного планирования и
лежит в основе сост авления всех ост альных видов смет…
а) производства
б) коммерческих расходов
в) продаж
г) производственных запасов
240. Установите соответствие обозначенных расчетных формул
видам прибыли: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
Вид прибыли
Расчетные формулы
1. Прибыль от продаж
а) разница между прибылью от обычной дея2.Бухгалтерская (балансовая) тельности и чрезвычайными расходами с учетом полуприбыль
ченных чрезвычайных доходов;
б) разница между валовой прибылью и расходами
периода (коммерческими и управленческими);
в) разница между выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и
услуг;
г) общий финансовый результат от обычных видов деятельности
241. Не оказывает воздействия на величину бухгалтерской и чистой
прибыли предприятия отчетного периода выбор…
195
а) метода определения выручки от реализации продукции
б) периодичности проведения инвентаризации МПЗ
в) порядка создания и использования оценочных резервов
г) порядка начисления амортизации по нематериальным активам
242. Укажите последовательность формирования показателей
прибыли в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках»…
а) валовая прибыль
б) прибыль (убыток) от обычной деятельности
в) чистая прибыль
г) прибыль (убыток) до налогообложения
243. Валовая прибыль по данным бухгалтерской отчетности
определяется как разница между…
а) валовой прибылью и расходами периода (коммерческими и управленческими)
б) прочими операционными и внереализационными доходами и расходами
в) прибылью до налогообложения и текущим налогом на прибыль с
учетом отложенных налоговых активов и обязательств
г) выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг
244. Для оценки влияния инфляции на финансовые результаты
применяется индекс цен на продукцию, рассчитываемый как отношение...
а) условной стоимости продукции отчетного периода по ценам базисного периода к стоимости продукции отчетного периода по ценам отчетного периода
б) стоимости продукции отчетного периода по ценам отчетного периода
к условной стоимости продукции отчетного периода по ценам базисного периода
в) условной стоимости продукции отчетного периода по ценам базисного периода к стоимости продукции базисного периода по ценам отчетного периода
г) стоимости продукции отчетного периода по ценам отчетного периода
к условной стоимости продукции базисного периода по ценам отчетного периода
245. Оценка «качества» прибыли с точки зрения потенциальных
инвесторов производится по…
а) удельному весу дискреционных расходов (на рекламу, НИОКР,
обучение персонала и т.д.) в выручке
б)удельному весу прибыли от реализации в общем финансовом результате
в) соотношению рыночной цены акции к доходу на одну акцию
196
г) удельному весу дивидендных выплат в чистой прибыли
246. Прибыль (убыток) от ... по данным формы № 2 «Отчет
о прибылях и убытках» определяется как разница между прибылью до
налогообложения и текущим налогом на прибыль с учетом отложенных
налоговых активов и обязательств…
а) продаж
б) внереализационной деятельности
в) чрезвычайных событий
г) обычной деятельности
247. С помощью детерминированного факторного анализа прибыли от продаж оценивается…
а) динамика формирования финансовых результатов
б) структура прибыли от продаж и чистой прибыли
в) влияние на прибыль изменения основных факторов ее формирования
г) качество источников формирования-прибыли
248. Себестоимость продукции и прибыль от продаж находятся в
... зависимости.
а) прямо пропорциональной
б) опосредованной
в) регрессионной
г) обратно пропорциональной
249. Укажите последовательность составления операционных
(гибких) бюджетов предприятия…
а) бюджет производства
б) бюджет управленческих расходов
в) бюджет продаж
г) бюджет движения денежных средств
250. Прибыль (убыток) до налогообложения (общая бухгалтерская
прибыль) по данным бухгалтерской отчетности определяется как разница между…
а) прибылью до налогообложения и текущим налогом на прибыль с
учетом отложенных налоговых активов и обязательств
б) доходами и расходами по обычным видам деятельности;
в) прочими операционными и внереализационными доходами и расходами
г) выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг
251. Установите соответствие обозначенных расчетных формул видам прибыли: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
197
Вид прибыли
Расчетные формулы
1. Валовая прибыль
а) разница между выручкой от продаж и себе2 2. Прибыль от обычной стоимостью проданных товаров, продукции, работ и
деятельности
услуг;
б) разница между прибылью (убытком) от обычной деятельности и чрезвычайными расходами с учетом полученных
чрезвычайных доходов;
в) разница между валовой прибылью и расходами периода (коммерческими и управленческими);
г) разница между прибылью до налогообложения и текущим налогом на прибыль с учетом отложенных налоговых активов и обязательств
5
252. Не оказывает воздействия на величину бухгалтерской и чистой
прибыли предприятия отчетного периода выбор…
а) порядка начисления амортизации по основным средствам
б) метода оценки потребленных производственных запасов
в) периодичности проведения инвентаризации МПЗ
г) метода определения выручки от реализации продукции
253. Прибыль (убыток) ... по данным формы № 2 «Отчет о прибылях
и убытках» определяется как разница между валовой прибылью и расходами периода (коммерческими и управленческими)…
а) от продаж
б) до налогообложения
в) от обычной деятельности
г) от чрезвычайных событий
254. Оценка «качества» прибыли с точки зрения менеджмента
предприятия производится по…
а) удельному весу дискреционных расходов (на рекламу,
НИОКР, обучение персонала и т.д.) в выручке
б) удельному весу прибыли от реализации в общем финансовом результате
в) соотношению рыночной цены акции к доходу на одну акцию
г) удельному весу дивидендных выплат в чистой прибыли
255. Суть бухгалтерского подхода к определению прибыли
заключается в ее расчете как…
а) разницы между доходами и затратами (расходами), относимыми к
отчетному периоду
б) изменении чистых активов, исчисляемых как капитализированная
стоимость будущих чистых поступлений за минусом обязательств
в) разницы между доходами и затратами (расходами), относимыми к
будущим периодам
198
г) разницы между доходами и переменными затратами (расходами), относимыми к отчетному периоду
256. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода по данным
бухгалтерской отчетности определяется как разница между…
а) прибылью до налогообложения и текущим налогом на прибыль с
учетом отложенных налоговых активов и обязательств
б) валовой прибылью и расходами периода (коммерческими и управленческими)
в) прибылью (убытком) от обычной деятельности и чрезвычайными расходами с учетом полученных чрезвычайных доходов
г) выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг
257. ... сметы продаж — это процесс отслеживания ее фактического выполнения или определение того, насколько реальные продажи
соответствуют плановым показателям.
258. Горизонтальный (динамический) анализ отчета о прибылях
или убытках предполагает…
а) сравнение каждой позиции отчета с показателями базисного периода
и определение абсолютных и относительных отклонений
б) выявление структурных изменений в составе балансовой прибыли
в) определение основной тенденции показателей прибыли, очищенной
от случайных влияний
г) установление причинно-следственные взаимосвязи между величиной
прибыли и основными факторами, определяющими ее величину
Тест 12. Анализ рентабельности продукции и активов
предприятия
259. Рентабельность производственной деятельности рассчитывается как отношение…
а) прибыли от продаж к себестоимости произведенной или реализованной продукции * 100 %
б) прибыли от продаж к выручке от реализации товаров, продукции,
работ и услуг * 100 %
в) балансовой прибыли к выручке от реализации товаров, продукции,
работ и услуг * 100 %
г) чистой прибыли к выручке от реализации товаров, продукции, работ
и услуг * 100 %
260. Определите, каким должен быть объем реализации для того,
чтобы обеспечить рентабельность продаж на уровне 25 % , если капитал
организации — 13400 тыс. руб., а рентабельность активов — 12 % :
199
а) 7883
б) 1608
в) 3350
г) 6432
261. За счет эффекта финансового рычага обеспечивается рост рентабельности собственного капитала в случае, если…
а) средняя процентная ставка по кредитам и займам выше экономической рентабельности
б) средняя процентная ставка по кредитам и займам ниже финансовой
рентабельности
в) средняя процентная ставка по кредитам и займам ниже экономической рентабельности
г) рентабельность продаж выше процентной ставки по кредитам
262. Финансовая рентабельность — это рентабельность…
а) авансированного капитала по общей бухгалтерской прибыли
б) авансированного капитала по чистой прибыли
в) собственного капитала по чистой прибыли
г) производственных активов по общей бухгалтерской прибыли
263. Установите соответствие обозначенных расчетных формул показателям рентабельности: к каждой позиции 1-го столбца подберите
соответствующую позицию из 2-го столбца.
Показатель
бельности
рента-
Расчетные формулы
1. Рентабельность
а) отношение чистой прибыли к себестоимости пропродаж
изведенной или реализованной продукции * 100%;
2. Рентабельность
б) отношение прибыли от продаж к выручке от реализации тоактивов
варов, продукции работ и услуг * 100%;
в) отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости собственного капитала * 100%;
г) отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости
авансированного капитала * 100%;
264. Выручка от продаж — 9000 тыс. руб., а коэффициент оборачиваемости капитала (капиталоотдачи) — 1,3. Определите, какой должна
быть прибыль для того, чтобы обеспечить рентабельность активов организации на уровне 17% .
а) 6923
б) 1177
в) 1530
г) 5393
200
265. Показатель общей рентабельности активов (авансированного
капитала) по общей бухгалтерской прибыли рассчитывается по данным
отчетности как отношение…
а) чистой прибыли к среднегодовой величине валюты бухгалтерского
баланса * 100%
б) валовой прибыли к среднегодовой величине основных средств, нематериальных активов и запасов * 100%
в) прибыли до налогообложения к среднегодовой величине валюты бухгалтерского баланса * 100%
г) прибыли до налогообложения к среднегодовой величине собственного капитала * 100%
266. В обобщенном виде показатели рентабельности характеризуют…
а) абсолютную величину эффекта (прибыли), полученного предприятием
б) соотношение эффекта (прибыли) с наличными или по требленными
ресурсами
в) доходность авансированного капитала
г) эффективность производственной деятельности
267. Прибыль базисного года — 1450 тыс. руб., отчетного года —
1400 тыс. руб.; основной капитал — 4700 тыс. и 4800 тыс. руб. соответственно; оборотный капитал — 3500 тыс. и 3000 тыс. руб. соответственно. Оцените изменение рентабельности активов организации.
а) увеличилась на 0,27%
б) уменьшилась на 1,68%
в) увеличилась на 5,24%
г) уменьшилась на 3,56%
268. Рентабельность ... выражается отношением прибыли до
налогообложения к среднегодовой величине основных средств,
нематериальных активов и запасов.
а) активов
б) производственной деятельности
в) внеоборотных активов
г) производственных активов
267. Двухфакторная мультипликативная модель рентабельности
активов отражает зависимость данного показателя от уровня:…
а) рентабельности продаж и скорости оборота капитала
б) рентабельности производственной деятельности и скорости оборота
капитала
в) финансовой рентабельности и доли собственного капитала в структуре пассивов
201
г) экономической рентабельности и доли производственных активов в
структуре имущества
268. Экономическая рентабельность (по чистой прибыли) — 25% ,
средняя процентная ставка по полученным кредитам — 21% , собственный
капитал — 14 млн руб., заемный капитал — 11 млн руб., ставка налога на
прибыль — 20% . Определите эффект финансового рычага.
а) 2,39%
б) 4,0%
в) -2,39%
г) 3,14%
269. Установите соответствие обозначенных расчетных формул
показателям рентабельности: к каждой позиции 1-го столбца подберите
соответствующую позицию из 2-го столбца.
Показатель рентабельности
Расчетные формулы
1. Рентабельность произа) отношение прибыли от продаж к себестоимости проводственной деятельности изведенной или реализованной продукции * 100%;
2. Рентабельность произб) отношение валовой прибыли к среднегодовой веводственных активов
личине основных средств, нематериальных активов и запасов* 100%;
в) отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости активов (авансированного капитала) * 100%;
г) отношение прибыли до налогообложения К среднегодовой величине основных средств, нематериальных активов и запасов * 100%
270. Рентабельность активов (авансированного капитала) по чистой прибыли рассчитывается по данным бухгалтерской от четности
как отношение…
а) чистой прибыли к среднегодовой величине валюты бухгалтерского
баланса * 100%
б) валовой прибыли к среднегодовой величине основных средств, нематериальных активов и запасов *100%
в) прибыли до налогообложения к среднегодовой величине валюты бухгалтерского баланса * 100%
г) чистой прибыли к с реднегодовой величине основных средств, нематериальных активов и запасов * 100%
271. Коэффициент оборачиваемости капитала (капиталоотдачи) —
1,5, а рентабельность продаж — 30% . Определите рентабельность активов организации.
а) 45%
б) 20%
в) 25%
г) 50%
202
272. Рентабельность ... выражается отношением прибыли от
продаж к выручке от реализации товаров, продукции, работ и услуг.
273. Экономическая рентабельность — это рентабельность…
а) продаж
б) производственной деятельности
в) активов по общей бухгалтерской прибыли
г) собственного капитала по чистой прибыли
274. Рентабельность авансированного капитала по общей
бухгалтерской (или чистой) прибыли характеризует …
а) ликвидность активов
б) структуру имущества (активов)
в) структуру капитала (пассивов)
г) доходность вложений в имущество предприятия
275. Выручка от реализации продукции — 456,2 млн руб., себестоимость реализованной продукции — 381,8 млн руб. Определите рентабельность производственной деятельност и.
а) 19,49
б) 15,55
в) 16,31
г) 119,49
276. Рентабельность ... выражается отношением чистой при
были отчетного периода к среднегодовой величине итога раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».
277. Определите изменение рентабельности активов организации
при увеличении рентабельности продаж на 7% и росте коэффициента
оборачиваемости авансированного капитала (капиталоотдачи) на 13% .
а) увеличится на 57,1%
б) уменьшится на 5%
в) увеличится на 91%
г) увеличится на 20,9%
278. Рентабельность ... выражается отношением прибыли от
реализации или чистой прибыли от основной деятельности к величине
затрат по реализованной или произведенной продукции.
279. Определите рентабельность продаж, если коэффициент оборачиваемости капитала (капиталоотдачи) — 1,3, а рентабельность активов организации — 10% .
а) 0,13
б) 13
в) 7,7
г) 5,5
203
280. Прибыль до налогообложения за отчетный год — 7 млн руб., за
предшествующий год — 6 млн руб.; средняя величина итога бухгалтерского
баланса за отчетный год — 54 млн руб., за предшествующий год — 45 млн
руб. Оцените изменение рентабельности активов организации.
а) увеличилась на 16,67%;
б) уменьшилась на 0,37%;
в) увеличилась на 0,21%;
г) уменьшилась на 9,64%.
281. Установите соответствие обозначенных расчетных формул
показателям рентабельности: к каждой позиции 1-го столбца подберите
соответствующую позицию из 2-го столбца.
Показатель
рентабельности
Расчетные формулы
1. Финансовая рентаа) отношение чистой прибыли к среднегодовой велибельность
чине итога раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»
2. Экономическая рен- * 100%;
табельность
б) отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости авансированного капитала * 100%;
в) отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой величине валюты бухгалтерского баланса * 100%;
г) отношение чистой прибыли к среднегодовой величине
суммы строк 410 «Уставный капитал» и 420 «Добавочный
капитал» пассива баланса * 100%
282. Эффект ... рычага — это приращение к рентабельности
собственного капитала (финансовой рентабельности), полученное благодаря использованию кредита, несмотря на его плат ность.
283. Выручка от реализации продукции — 456,2 млн руб., себестоимость реализованной продукции — 381,8 млн руб. Определите рентабельность продаж.
а) 19,49
б) 15,55
в) 16,31
г) 119,49
284. Рентабельность ... выражается отношением прибыли до
налогообложения к среднегодовой величине валюты бухгалтерского баланса.
285. Банк принял к учету вексель номиналом 700 тыс. руб. за 110
дней до наступления срока его погашения; ставка дисконта — 20% . Определите сумму вексельного кредита.
204
а) 658
б) 560
в) 140
г) 700
286. Годовой объем производства продукции до дополнительных инвестиций — 1000 изделий, после дополнительных инвестиций — 1400 изделий, прибыль на единицу продукции до дополнительных инвестиций — 1,5
тыс. руб., после дополнительных инвестиций — 2,1 тыс. руб., сумма дополнительных инвестиций — 2000 тыс. руб. Определите срок окупаемости реальных инвестиций.
а) 8,33
б) 2,38
в) 4,15
г) 3,33
287. Финансовые инвестиции — это вложения средств в…
а) основные средства
б) нематериальные активы
в) корпоративные ценные бумаги
г) здания и сооружения
288. Текущая доходность — 15% , величина дивидендов за последний
год — 1,3 тыс. руб. и балансовая стоимость — 10 тыс. руб. Определите
курсовую (рыночную) стоимость акции.
а) 8,67
б) 1,5
в) 13,0
г) 6,67
289. Доходы за первый год — 200 млн руб., за второй — 300 млн руб.,
годовая ставка дисконта — 18% . Определите текущую стоимость будущих денежных поступлений от инвестиционного проекта за два года.
а) 395
б) 500
в) 385
г) 420
290. Предприятие получило кредит на год в размере 3000 тыс. руб. с
условием его возврата с процентами в сумме 3800 тыс. руб. Рассчитайте
годовую процентную ставку:
а) 0,27
б) 0,79
в) 21,05
г) 26,7
205
291. Определите стоимость, которую будет иметь депозит ный
вклад в сумме 100 тыс. руб. через два года при использовании формулы
сложных процентов, если годовая процентная ставка составляет 16% .
а) 134,56
б) 132
в) 32
г) 34,56
292. Определите сумму денежных средств, которую необходимо
вложить, чтобы иметь на депозитном вкладе 500 тыс. руб.
через т ри года при ежекварт альном начислении пр оцент ов с
использованием формулы сложных процентов. Годовая процентная ставка
составляет 18% :
а) 221,52
б) 324,68
в) 294,83
г) 304,32
293. Определите сумму для погашения краткосрочного кредита
(включая оплату процентов за его использование) в размере 8 млн руб. при
использовании формулы простых процентов, если кредит выдан на 45 дней,
а годовая процентная ставка составляет 30 % .
а) 10,4
б) 9,2
в) 10,8
г) 8,3
294. Определите стоимость, которую будет иметь депозит ный
вклад в сумме 100 тыс. руб. через два года при использовании формулы простых процентов, если годовая процентная ставка составляет 16% .
а) 134,56
б) 136,05
в) 132
г) 137
295. Метод ... денежных потоков предполагает исследование
денежного потока от настоящего к будущему моменту времени с целью
определения будущей стоимости текущих затрат.
296. Определите сумму денежных средств, которую необходимо
вложить, чтобы иметь на депозитном вкладе 500 тыс. руб. через три года
при использовании формулы сложных процентов. Годовая процентная
ставка составляет 18% .
а) 221,52
б) 324,68
в) 294,83
г) 304,32
206
297. Величина инвестиций в проект — 4000 тыс. руб., прогнозируемые доходы от проекта в первый год — 2000 тыс. руб., во второй год —
1500 тыс. руб., в третий год — 1100 тыс. руб. При альтернативном вложении капитала ежегодный доход составит 10% Определите чистую текущую стоимость проекта (NPV).
а) 3884
б) 4600
в) 600
г) — 116
298. Инвестиционный проект предусматривает инвестиции
в сумме 40 млн руб. Ожидаемые годовые доходы от проекта —
14 млн руб. на протяжении пяти лет. Альтернативная доходность капитала — 18% . Определите выгодность проекта, если индекс рентабельности (RI) составляет…
а) 1,09
б) 0,75
в) 1,75
г) 1,24
299. Годовой объем производства продукции до дополнительных инвестиций - 4000 изделий, после дополнительных инвестиций - 5700 изделий,
себестоимость единицы продукции до дополнительных инвестиций - 200
руб., после дополнительных инвестиций — 168 руб., сумма дополнительных
инвестиций — 1200 тыс. руб. Определите срок окупаемости реальных инвестиций.
а) 22,06
б) 9,38
в) 6,58
г) 7,14
300. Поступления
от
проекта
в
первом
году
—
400 тыс. руб., во втором — 800 тыс. руб., в третьем — 950 тыс.
руб., годовая ставка дисконта — 25% . Определите величину приведенного
дохода от инвестиций за три года.
а) 1789,9
б) 1318,4
в) 2150
г) 1100,8
301. Сумма инвестиций в проект — 4000 тыс. руб., доходы от проекта в первый год — 2000 тыс. руб., во второй год — 1500 тыс. руб., в третий год — 1100 тыс. руб. При альтернативном вложении капитала ежегодный доход составит 10% . Определите целесообразность вложения
средств в инвестиционный проект, рассчитав его чистую текущую ст оимость (NPV).
207
а) проект приемлем, так как NPV> 0;
б) проект неприемлем, так как NPV< 0;
в) проект неприемлем, так как NPV < 1;
г) проект приемлем, так как NPV> 1.
г)
15,94 %.
302. Определите срок окупаемости средств, вложенных в
инвестиционный проект, если для его реализации требуется вложить 2000
тыс. руб., ежегодная ожидаемая прибыль — 600 тыс.руб., ежегодный ожидаемый объем выручки от реализации —3700 тыс. руб.
а) 3,33
б) 0,54
в) 6,16
г) 1,85
303. Инвестиционный проект предусматривает инвестиции
в сумме 40 млн руб. Ожидаемые годовые доходы от проекта — 14 млн руб.
на протяжении пяти лет, альтернативная доходность капит ала — 18% .
Определите выгодность данного проекта, рассчитав его чистую текущую
стоимость (NPV).
а) проект выгоден, так как NPV- 43,77 млн руб.
б) проект выгоден, так как NPV= 30 млн руб.
в) проект выгоден, так как NPV= 3,77 млн руб.
г) проект выгоден, так как NPV= 70 млн руб.
304. Реальные инвестиции (капитальные вложения) — это вложение средств в…
а) основные средства
б) акции других предприятий
в) корпоративные ценные бумаги
г) оборотные средства
305. Текущая доходность акции выражается отношением
величины дивидендов, выплаченных по акции за последний год, к…
а) балансовой стоимости акции
б) номинальной цене акции
в) банковской депозитной ставке
г) курсовой (рыночной) цене акции
306. Определите величину дивидендов по акции за последний год, если ее текущая доходность — 15 % , курсовая (рыночная) стоимость — 8,67
тыс. руб., балансовая стоимость — 10 тыс. руб.:
а) 1,5
б) 1,3
в) 1,9
г) 2,1
208
307. Используя индекс рентабельности (R1), определите, приемлем
ли инвестиционный проект, для реализации которого необходимо 3000
тыс. руб. Прогнозируемые доходы от проекта в первый год - 2000 тыс. руб.,
во второй год — 1500 тыс. руб., в третий год — 1100 тыс. руб. Ставка дисконтирования — 10% .
а) проект неприемлем, так как RK 1
б) проект приемлем, так как RI > 1
в) проект ни прибыльный, ни убыточный, так как RI = 1
г) проект неприемлем, так как RI> 1
308. Определите наращенное значение 10 млн руб., инвестированных
на четыре года по номинальной ставке 20% годовых при двухразовом
начислении процентов в год.
а) 21,44
б) 18
в) 14,64
г) 20,74.
309. Относительным показателем прогнозирования эффективности инвестиционной деятельности признается…
а) чистая текущая (приведенная) стоимость инвест иций (NPV)
б) индекс рентабельности инвестиций (RI)
в) текущая (приведенная) стоимость инвестиций (PV)
г) будущая стоимость инвестиций (FV)
310. Ставкой дисконтирования денежных потоков является
процентная ставка, с помощью которой…
а) начисляются проценты по банковским кредитам
б) ожидаемые в будущем к получению элементы денежного потока приводятся к текущему моменту времени
в) начисляются проценты по срочным депозитам
г) начисляются дивиденды по привилегированным акциям
Тест 13. Анализ финансовой устойчивости коммерческого предприятия
311. Сущность финансовой устойчивости (абсолютный показатель устойчивости финансового состояния) предприятия состоит
в…
а) покрытии краткосрочной задолженности денежными средствами и активными расчетами с дебиторами
б) обеспеченности запасов собственными и заемными источниками их
формирования
в) покрытии краткосрочных обязательств оборотными активами
г) обеспеченности предприятия производственными запасами
209
312. Коэффициент
маневренности
собственного капитала
предприятия определяется как отношение…
а) собственного капитала к величине оборотных средств
б) оборотных средств к общей величине заемных и сточников
в) собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств
г) оборотных средств к общей величине источников собственных средств
313. Установите соответствие обозначенных расчетных формул
коэффициентам финансовой (рыночной) устойчивости: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
Коэффициент финанРасчетные формулы
совой (рыночной) устойчивости
1. Коэффициент
а) отношение величины краткосрочных кредитов и заемтекущей (краткосрочной) ных средств организации к сумме источников ее собственных
задолженности 2. Коэф- средств и краткосрочных кредитов и займов;
фициент
соотношения
б) отношение собственных оборотных средств органимобильных и иммобили- зации к величине ее производственных запасов;
зованных средств
в) отношение оборотных активов организации к величине ее внеоборотных активов;
г) отношение краткосрочных обязательств организации
к общей сумме ее долгосрочных и краткосрочных обязательств
314. Определите коэффициент финансовой независимости (коэффициент финансовой авт ономии) на основе следующих данных: собственный капитал организации — 47441 тыс. руб.; валюта баланса —
98500 тыс. руб.; долгосрочные обязательства — 7500 тыс. руб.
а) 0,48
б) 0,56
в) 0,41
г) 2,08
315. Структуру капитала предприятия характеризует коэффициент…
а) маневренности собственного капитала
б) обеспеченности собственными средствами
в) финансовой независимости
г) общего покрытия
316. Эффект ... — это приращение к рентабельности собственного
капитала, полученное благодаря использованию заемных средств (кредитов), несмотря на их платность.
210
317. Установите соответствие обозначенных расчетных формул коэффициентам финансовой (рыночной) устойчивости: к каждой позиции
1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
Коэффициент финансовой (рыночной) устойчивости
Расчетные формулы
1. Коэффициент финана) отношение величины обязательств организации к весового левериджа
личине ее собственных средств;
2. Коэффициент имущеб) отношение собственных оборотных средств органиства
производственного зации к величине ее производственных запасов;
назначения
в) доля устойчивых пассивов (собственного и долгосрочного заемного капитала) в структуре капитала организации;
г) доля нематериальных активов, основных средств,
незавершенного строительства и запасов в структуре
средств организации
318. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной
финансовой независимости) определяется отношением…
а) источников собственных средств к валюте баланса
б) долгосрочных кредитов и займов к валюте баланса
в) суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и
займов к валюте баланса
г) источников собственных средств к сумме источников собственных
средств и долгосрочных кредитов и займов
319. Источники собственных средств — 18,6 млн руб.; внеоборотные активы — 15,2 млн руб.; оборотные активы — 19,4 млн
руб.Определите коэффициент маневренности собственного капитала.
а) 0,10
6) 0,18
в) 0,54
г) 0,46
320. Установите соответствие обозначенных характеристик
типам финансовой ситуации по степени устойчивости: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
211
Тип финансовой ситуации
Характеристика
1. Нормальная устойа) внеоборотные активы и запасы полностью обеспечены
чивость финансового со- собственными источниками, предприятие практически не застояния
висит от кредиторов;
2. Кризисное финанб) запасы не обеспечены источниками формирования, равсовое состояние
новесие платежного баланса достигается за счет несвоевременного исполнения обязательств перед бюджетом, персоналом, кредиторами и т. д.;
в) нарушение платежеспособности, равновесие платежного баланса достигается за счет использования краткосрочных
кредитов и займов;
г) запасы полностью обеспечены собственными оборотными средствами (собственными источниками с учетом долгосрочного финансирования), платежеспособность предприятия гарантирована
321. Собственный капитал организации — 47441 тыс. руб.; валюта
баланса — 98500 тыс. руб.; долгосрочные обязательства — 7500 тыс. руб.
Определите коэффициент финансовой устойчивости.
а) 0,48
б) 0,56
в) 0,41
г) 2,08
322. Установите соответствие обозначенных характеристик типам финансовой ситуации по степени устойчивости: к каждой позиции
1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
Тип финансовой ситуации
Характеристика
1. Абсолютная устойчиа) запасы не обеспечены источниками формирования,
вость финансового состояния равновесие платежного баланса достигается за счет не2. Неустойчивое финан- своевременного исполнения обязательств перед бюджесовое состояние
том, персоналом и кредиторами;
б) внеоборотные активы и запасы полностью обеспечены собственными источниками, предприятие практически не зависит от кредиторов;
в) запасы полностью обеспечены собственными оборотными средствами (собственными источниками с учетом долгосрочного финансирования), платежеспособность предприятия гарантирована;
г) нарушение платежеспособности, равновесие платежного баланса достигается за счет использования краткосрочных кредитов и займов
323. Коэффициент финансового левериджа (финансовой активности) рассчитывается как отношение…
а) заемного капитала к собственному капиталу
212
б) собственного капитала к заемному капиталу
в) заемного капитала к валюте баланса
г) заемного капитала к долгосрочным источникам финансирования
324. Коэффициент финансовой ... отражает долю источников собственных средств в структуре совокупных пассивов, т.е. характеризует
степень независимости предприятия от кредиторов.
а) автономии
б) зависимости;
в)устойчивости
г) активности
.325. Для характеристики финансовой устойчивости предприятия
используется коэффициент…
а) абсолютной ликвидности
б) фондоемкости производства
в) соотношения заемных и собственных средств
г) капиталоотдачи
326. Собственный капитал — 216 млн руб., внеоборотные активы —
191 млн руб., обязательства — 235 млн руб. Определите коэффициент финансовой зависимости.
а) 0,92
б) 0,42
в) 0,48
г) 0,52
327. Согласно концепции оценки финансовой устойчивости
на основе соотношения финансовых и нефинансовых активов
предприятия, финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если…
а) запасы предприятия обеспечены собственными и заемными источниками их формирования
б) финансовые активы меньше заемного капитала
в) собственный капитал меньше нефинансовых активов
г) нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые активы — заемным
328. Собственный капитал — 21 млн руб., внеоборотные активы 9,1 млн руб., краткосрочные обязательства — 18 млн руб., долгосрочные
обязательства — 5,5 млн руб. Определите коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
а) 1,12
б) 0,89
в) 0,26
г) 0,86
213
Тест 14. Анализ ликвидности и платежеспособности
329. Показатель ... ликвидности показывает ст епень покрытия
краткосрочных обязательств оборотными активами, т.е. характеризует запас финансовой прочности организации вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.
330. Денежные средства — 80 тыс. руб., краткосрочные финансовые
вложения — 75 тыс. руб., долгосрочные финансовые вложения — 150 тыс.
руб. Определите величину абсолютно ликвидных активов, тыс. руб.
а) 305
б) 225
в) 80
г) 155
331. Укажите последовательность убывания
ст епени ликвидности активов организации (от наиболее ликвидных к наименее ликвидным активам)…
а) дебиторская задолженность
б) сырье, материалы и другие аналогичные ценности
в) денежные средства
г) основные средства
332. Определите коэффициент платежеспособности за период на
основе следующих данных бухгалт ерской от чет ност и (ф. № 4): остаток денежных средств на начало отчетного года — 8133 тыс. руб.; поступило денежных средств по всем видам деятельности — 190594 тыс. руб.,
направлено денежных средств по всем видам деятельности — 145086 тыс.
руб.
а) 1,37
б) 1,31
в) 0,76
г) 1,26
333. Укажите последовательность возрастания ст епени ликвидности активов организации (от наименее ликвидных к наиболее ликвидным активам)…
а) готовая продукция и товары для перепродажи
б) незавершенное строительство
в) затраты в незавершенном производстве
г) краткосрочные финансовые вложения
334. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия…
а) краткосрочных обязательств организации ее оборотными активами,
срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств
б) краткосрочных обязательств организации ее оборотными активами
214
в) обязательств организации ее активами, срок превращения которых в
денежную форму соответствует сроку погашения обязательств
г) долгосрочных обязательств организации ее внеоборотными активами
335. Краткосрочные обязательства организации - 7589 тыс. руб.,
долгосрочные обязательства организации - 1950 тыс. руб.; валовая выручка
от продаж за последний отчетный год — 32715 тыс. руб. Определите значение показателя «степень платежеспособности по текущим обязательствам», мес.
а) 3,43
б) 3,5
в) 2,78
г) 4,31
336. Показатель ... ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.
337. В величину краткосрочных обязательств организации,
принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности, не включается
статья…
а) «Доходы будущих периодов»
б) «Расходы будущих периодов»
в) «Прочие краткосрочные обязательства»
г) «Задолженность перед учредителями по выплате доходов»
338. По приведенным ниже данным определите, соответствует ли
нормативу коэффициент текущей ликвидности на конец от четного периода. Оборотные активы организации — 53388 тыс. руб., в том числе расходы будущих периодов — 358 тыс. руб. Краткосрочные обязательства организации — 27290 тыс. руб., в том числе доходы будущих периодов — 943
тыс. руб..
а) соответствует (больше или равно) нормативу
б) не соответствует (меньше) нормативу
в) по данному показателю норматив отсутствует
339. Установите соответствие обозначенных статей баланса
группам активов организации по степени ликвидности: к каждой позиции 1-го столбца подберите соответствующую позицию из 2-го столбца.
215
Группа активов
1. Абсолютно ликвидные
2. Быстро реализуемые
3.Медленно реализуемые
Статьи баланса
а) дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и
прочие оборотные активы;
б) нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и прочие внеоборотные активы;
в) краткосрочные финансовые вложения и денежные
средства;
г) запасы за минусом расходов будущих периодов и
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
340. Показатель ... ликвидности отражает прогнозируемые
платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами…
а) абсолютной
б) быстрой
в) текущей
г) общей
341. Для оценки платежеспособности организации рассчитывается коэффициент…
а) рентабельности продаж
б) абсолютной ликвидности
в) рентабельности собственного капитала
г) оборачиваемости денежных средств
342. Укажите последовательность убывания степени срочност и
оплаты пассивов организации (от наиболее срочных к наиболее устойчивым пассивам)…
а) краткосрочные кредиты и займы
б) кредиторская задолженность
в) резервы предстоящих расходов
г) долгосрочные кредиты и займы
343. Показатель ... ликвидности показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не т олько своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств…
а) абсолютной
б) быстрой
в) текущей
г) критической
216
344. Запасы с НДС — 5000 тыс. руб., дебиторская задолженность —
1800 тыс. руб., краткосрочные финансовые вложения — 420 тыс. руб., денежные средства — 160 тыс. руб., краткосрочные обязательства, принимаемые к расчету,.— 3500 тыс. руб. Определите коэффициент промежуточного покрытия.
а) 2,11
б) 1,43
в) 0,17
г) 0,68
345. Величину ликвидных активов, принимаемых в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, в балансе характеризует…
а) стр. 250 «Краткосрочные финансовые вложения»
б) стр. 260 «Денежные средства»
в) сумма строк 250 и 260
г) сумма строк 240 «Дебиторская задолженность (платежи в течение 12
месяцев после отчетной даты)», 250, 260
346. Краткосрочные обязательства организации — 34500 тыс. руб.,
долгосрочные обязательства организации — 9500 тыс. руб., валовая выручка от продаж за последний отчетный год — 85000 тыс. руб. Определите
значение показателя «степень платежеспособности общая», мес.
а) 6,21
б) 4,87
в) 1,34
г) 1,93
347. Дебиторская задолженность — 7000 тыс. руб., краткосрочные
финансовые вложения — 500 тыс. руб., денежные средства — 800 тыс.
руб., краткосрочные обязательства, принимаемые к расчету — 12000 тыс.
руб. Определит е коэффициент абсолют ного покрыт ия .
а) 0,69
6) 0,11
в) 0,07
г) 9,23
348. Укажите последовательность возрастания ст епени срочности
оплаты пассивов организации (от наименее срочных к наиболее срочным пассивам)…
а) доходы будущих периодов
б) кредиторская задолженность
в) краткосрочные кредиты и займы
г) долгосрочные кредиты и займы
349. Коэффициент абсолютной ликвидности (абсолютного покрытия) показывает…
217
а) часть всех обязательств, которую организация может погасить в
ближайшее время за счет активов
б) часть всех обязательств, которую организация может погасить в
ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов
в) часть долгосрочных обязательств, которую организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов
г) часть краткосрочных обязательств, которую организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов
350. Анализ ликвидности организации позволяет оценить…
а) состав и структуру источников финансирования
б) скорость оборота денежных средств
в) способность организации своевременно выполнять текущие обязательства
г) эффективность вложения средств в активы организации
351. Возможность своевременно выполнять текущие обязательства
за счет имеющихся оборотных активов отражают показатели…
а) рентабельности
б) деловой активности
в) финансовой устойчивости
г) ликвидности
218
Раздел 4
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ
КУРСОВОГО ПРОЕКТА
Основная цель выполнения курсового проекта для студента дневного или
заочного отделения – отражение и применение накопленных теоретических
знаний по предмету и их применение в практике.
Курсовой проект выполнятся в виде пояснительной записки на бумаге
стандартного размера. Проект должен иметь титульный лист, оглавление, пер ечень исходных данных по варианту, первую и вторую часть, описанные ниже.
Номер варианта выдается преподавателем.
В составе курсовой работы выделяют следующие разделы:
Раздел 1. Теоретические исследования по проблеме бизнес-планирования.
Данный раздел должен носить аналитический характер, для его написания студенту необходимо использовать нормативную и периодическую литературу по бизнес-планированию не только Российской Федерации, но и опыт в
данной области зарубежных стран. Творческая составляющая работы над теоретическим материалом состоит в грамотной компиляции информации, выборе
наиболее важных и раскрывающих тему аспектов. Объем данного раздела в печатном виде должен составлять 25-30 страниц.
Раздел 2. Практическая разработка бизнес-плана.
Бизнес-план необходимо разработать в соответствии со следующей
структурой:
1. Резюме (свод выводов по всем разделам бизнес-плана) табл. П. 2.1
2. Общая характеристика предприятия, продукции (табл. П. 2.2-2.5) –
описание основного вида деятельности, миссии предприятия, вида выпускаемой продукции
3. Анализ рынка и основных конкурентов (табл. П. 2.6) – описание сферы
сбыта, т.е. основных клиентов
4. План производства (табл. П. 2.7, табл. П. 2.8 и привести расчет амортизационных отчислений по варианту, табл. П. 2.9-2.11 и привести расчет налогов, выплачиваемых из прибыли, например налога на имущество, завершить
раздел следует расчетом точки безубыточности, причем привести и аналитич еский способ и графический) – описание производственного цикла, перечень необходимого оборудования, поставщиков сырья, схема контроля качества и
охраны окружающей среды
5. План маркетинговой деятельности (П. 2.12, для большей наглядности
построить диаграммы, табл. П. 2.13) – описание особенностей сезонности сбыта продукции, цель ценовой политики, методы реализации, направления рекламной деятельности (определить лимит средств), послепродажное обслуживание
219
6. Организационный план (табл. П. 2.14, построение организационной
диаграммы) – описание формы собственности, достоинства и недостатки организационной структуры
7. План по рискам (пример расчета показан в теоретической части) –
определить перечень возможных рисков и меры по их нейтрализации
8. Финансовый план (табл. П. 2.15-2.18) - необходимо привести расчет
показателей эффективности, подтверждающих целесообразность осуществления данного проекта, например срока окупаемости данного бизнес -плана, внутренней нормы доходности, индексов доходности и т.д.
Рассмотрим каждый из разделов.
1. Резюме
Цель раздела - дать сжатый обзор делового предложения, способный
привлечь внимание потенциальных партнеров и заинтересовать в дальнейшем
сотрудничестве уже имеющихся. Резюме представляет собой наиболее важную
информацию, содержащуюся в бизнес-плане. Поэтому готовится оно последним, когда закончена разработка всех остальных разделов бизнес -плана. Нередко резюме приобретает самостоятельное значение, используется в качестве р екламного документа, направляется в банк, фонд, другому потенциальному инвестору или заинтересованной стороне. Можно предложить следующие поз иции к рассмотрению в резюме.
Определите цели предприятия в зависимости от временного интервала.
Охарактеризуйте вид торговой деятельности и сегмент рынка, где функционирует или собирается функционировать предприятие, а также преимущества
предприятия перед конкурентами с точки зрения технологии, торговых секретов или уникальных характеристик. Кратко опишите возможности, существующие у предприятия для выхода на рынок и утверждения на нем, каким о бразом и на каком временном интервале их можно использовать наилучшим образом. Обозначьте сильные и слабые стороны в действиях конкурентов, дайте
ваши контраргументы. Отметьте перспективы выхода на другие сегменты рынка, включая международный.
Обобщите экономическую и финансовую стороны деятельности предприятия, укажите время, необходимое для достижения окупаемости предлагаемого проекта и устойчивого потока денежных средств, ожидаемую рентабельность. Для возможных инвесторов дайте суммарную оценку необходимых размеров финансирования, определите срок, в течение которого предприятие сможет гарантированно вернуть кредит, а также назовите форму и, гарантии получения отдачи от вложенного капитала. Примерный план табл. П. 2.1.
220
2. Общая характеристика предприятия, продукции
В этом разделе укажите полное название предприятия, его юридический
адрес и учредителей.
Дайте краткую характеристику руководителю предприятия, имеющемуся
кадровому потенциалу, квалификации работников, их личным способностям и
достижениям, опыту руководства. Подчеркните взаимосвязь деловых качеств
работников с возможностями достижения поставленных целей.
А также укажите основной вид деятельности предприятия и его миссию.
После чего опишите основной вид выпускаемой продукции, выделите сильные
и слабые стороны и сведите эти характеристики в табл. П. 2.2 – 2.5. Ниже таблиц сделайте соответствующие выводы.
3. Анализ рынка и основных конкурентов
Цель раздела — исследование мотивов поведения потребителей, выделение и анализ сегмента рынка, на котором будет функционировать предприятие,
оценка деятельности потенциальных партнеров и конкурентов.
Первый шаг на пути создания эффективного бизнес-плана — это ответ на
вопрос, каким бизнесом занимается предприятие. Очень важно уметь оценивать
общую картину. Необходимо понять, какие силы формируют внешнее окружение
предприятия.
При анализе отрасли нужно обратить внимание на следующее:
1) структуру (конкуренция, технологии, барьеры для проникновения в отрасль и выхода из отрасли и т. д.);
2) рынки (размер, рост, разнообразие продукции, взаимозаменяемость продуктов и т. д.);
3) взаимосвязи (поставщики, клиенты, каналы распределения и т. д.);
4) финансы (затраты, прибыль и т. д.).
Каждая отрасль имеет свою структуру. Число конкурентов оказывает основное влияние на конфигурацию отрасли (монополия, олигополия и т. д.). При
анализе отрасли необходимо составить список конкурентов с указанием их долей
рынка.
Изменения в технологии сильно влияют на структуру отрасли. Как развиваются технологии? Какие технологии устарели? За какими технологиями будущее?
Как долго будут использоваться старые технологии? Ответы на эти и подобные
вопросы помогут оценить важность новых технологий для отрасли.
Среди барьеров для проникновения в отрасль можно отметить высокие затраты, сложные каналы распределения, эффект масштаба, патенты, предпочтения потребителей и т. д. Неплохо было бы в процессе работы над бизнес-планом проанализировать эти барьеры для конкретной отрасли.
221
Среди барьеров для ухода из отрасли можно упомянуть дорогое оборудование, долговременные соглашения об обслуживании и т. д. Нужно понять, с какими
трудностями предприятие может столкнуться при уходе из отрасли.
Размеры рынка могут сказать о многом. Большие рынки всегда привлекают
конкурентов. Зато небольшие рынки могут открыть совершенно неожиданные
возможности для роста. Поэтому при бизнес-планировании нужно оценить размеры рынка и подумать над новыми вариантами применения товаров.
Размеры рынков постоянно изменяются. Это сказывается на конкурентной
борьбе. Растущий рынок предоставляет новым предприятиям возможность быстро
встать на ноги. Предприятия на сокращающемся рынке становятся слабее.
В процессе бизнес-планирования нужно оценить изменения рынка за последние 5 лет (объем продаж, уровень доходов и т. д.) и попытаться предугадать
возможные ситуации на рынке.
На рынке сырья и комплектующих товары разных производителей практически одинаковы. В этом случае большое значение для потребителя имеет цена. А вот
дифференциация товаров может обеспечить производителю либо долговременный
успех, либо полный провал. Проанализировав товары и услуги трех основных конкурентов, предприятие должно определиться с возможной дифференциацией своих
товаров.
Иногда на рынке появляется технологическая новинка, пришедшая из другой отрасли. Возникает угроза замены существующих товаров этим «возмутителем
спокойствия». Такая ситуация вполне возможна на быстроменяющихся рынках с
высоким уровнем конкуренции. Поэтому в процессе бизнес-планирования, изучив предпочтения потребителей за несколько лет, нужно предусмотреть возможные варианты действий.
Бизнес полностью построен на взаимосвязях. Предприятие должно выстроить разумную политику со своими поставщиками.
Потребители становятся все более требовательными. Их действия могут привести к снижению цен. Поэтому предприятие следует проявить некоторую осторожность при разработке своей ценовой политики.
Каналы распределения обеспечивают попадание продукта к потребителю.
Предприятие должно продумать структуру канала распределения.
Правильное использование денежных ресурсов сильно влияет на успех любого начинания. Поэтому при бизнес-планировании нужно обратить особое внимание на расходы и доходы. Проанализировав работу предприятий отрасли, можно попытаться определить источник основных затрат и наметить пути решения
этой проблемы. Эффект масштаба, новые технологии и материалы позволят добиться успеха в решении этой задачи.
Очень часто существует определенная цикличность в изменении доходности
предприятия. В идеале желательно найти свое место в отрасли без существенного
повышения производственных мощностей.
Затраченное на тщательный анализ отрасли время с лихвой окупится полной
картиной основных движущих сил, воздействующих на предприятие. Это дает воз222
можность определиться с ресурсами, необходимыми для выживания предприятия в
конкурентной борьбе. К сожалению, эти ресурсы не всегда имеются в достаточном
количестве.
Благоприятные возможности нужно уметь разглядеть. Умение разглядеть
потребителей, недовольных существующими продуктами, предоставляет предприятию неплохие шансы для роста. Обычно предприятия не очень активно используют новые технологии, так как слишком много средств было вложено в старые
технологии.
Создание новых материалов ведет к появлению новых продуктов. Это расширяет возможности рынка. Но и новое применение старых продуктов ведет к росту рынка.
Довольно часто с приходом на предприятие высококвалифицированных сотрудников открываются новые возможности для роста предприятия. Новые способы ведения бизнеса также благоприятствуют процветанию предприятия. Постоянное совершенствование каналов распределения способно оказать влияние на
увеличение доходов предприятия.
Но любая деятельность на рынке связана с риском. Каждой новой возможности сопутствует угроза.
Сокращение рынка может негативно отразиться на деятельности предприятия. Привычки населения также оказывают влияние (иногда и негативное) на рынок. Появление новых агрессивных конкурентов может значительно отразиться
на показателях работы предприятия. Новые товары-заменители приходят как
бы ниоткуда и создают большие проблемы для традиционных товаров. Глобальные экономические силы (например, валютные курсы) также оказывают значительное влияние на деятельность предприятия.
Проблемы с поставками сырья могут затронуть практически любое предприятие. Но долгосрочные соглашения о поставках сырья недостаточно гибкие.
Когда из года в год предприятие демонстрирует стабильные результаты работы, то
очень легко впасть в самодовольство. Расплата за такую беспечность бывает очень
суровой.
Теперь понятно, почему при анализе внешней бизнес-среды предприятия
нужно рассмотреть и благоприятные возможности рынка, и скрытые угрозы для
деятельности предприятия. Это повлияет на готовность предприятия к разнообразным сюрпризам.
При изложении материала проявляйте реализм, не преувеличивайте свои
возможности и не приуменьшайте возможности конкурентов для того, чтобы не
подорвать доверия к предприятию и его руководству. Желательно указать источники получения информации и их удостоверить их надежность. Это поможет убедить инвестора в конкурентоспособности рассматриваемого проекта.
Оценка сферы распространения и продаж: здесь излагаются достоинства
продукции (услуг), делающие ее конкурентоспособной в настоящее время и в
будущем, определяются главные клиенты фирмы. Основываясь на оценке достоинств производимой продукции (услуг), объеме и динамике спр оса и их
223
тенденций на рынке в последние годы, необходимо определить сферу сбыта
фирмы и объемы продаж в натуральном и стоимостном выражении на каждый
год из последующих трех лет. Рост сбыта продукции (услуг) фирмы и оценка ее
деятельности могут быть основаны на изменении положения в отрасли и усилении или ослаблении конкуренции.
Предположения, используемые для оценки сферы сбыта и объема пр одаж, должны быть тщательно выверены. Если фирма уже производит продукцию, надо указать объем выпуска, сферу сбыта и объем продаж за последние
два года. При оценке предполагаемого объема продаж показывается, где они в
основном будут сосредоточены и каким образом обеспечены:
- продажа новой продукции (услуг) своим традиционным покупателям;
- реализация продукции (услуг) на новых рынках, где можно ожидать
расширения спроса благодаря новому их качеству;
- вытеснение конкурентов с определенных рынков или из сфер (круга покупателей) благодаря новому качеству продукции.
Это позволяет выбрать стратегию маркетинга как одну из центральных
частей бизнес-плана.
Перспективная оценка сбыта. Здесь требуется объяснить, как фирма с обирается развивать дело с учетом интересов заказчиков, наметить программы
создания новых товаров, раскрыть основные принципы совершенствования
технологии и ценовой политики.
Анализ рынка сбыта
Чтобы добиться устойчивого роста объема продаж, вы должны досконально изучить свой рынок, другими словами, организации и людей, которые
покупают ваш товар или пользуются вашими услугами. Необходимо держать
под контролем круг ваших потребителей, тогда вы сможете решить, остаться на
этом рынке или покинуть его. Однако действуйте осторожно. Появление на
рынке или уход с него относится к числу наиболее важных стратегических решений и требует тщательного расчета.
Потребители. Товары приобретаются в конечном итоге людьми, а не организациями. Решения о покупке принимает конкретный человек, даже если он
не фигурирует в качестве агента по закупкам или владельца предприятия. Данные демографических исследований, которые сами по себе увлекательны, подскажут, где ваше место на рынке и как лучше организовать торговлю. Даже
простейшие демографические оценки дадут вам преимущества перед подавляющим большинством бизнесменов и менеджеров, которые полагаются на привычку и инерцию, вместо того чтобы заняться изучением рынка.
Нужно научиться распознавать самого выгодного клиента и с полуслова
понимать, что ему нужно. Это облегчит последующие поиски нужной клиентуры. Если вы реализуете большую часть своей продукции, границы поиска будут
несколько шире: сначала определите, каким фирмам выгоднее всего продавать
вашу продукцию, затем найдите среди персонала этих фирм людей, с которыми
224
имеет смысл завязывать контакты, и постарайтесь побольше узнать о них. Следовательно, первоочередная задача - определить свой целевой рынок.
С учетом проведенных исследований определите емкость рынка, ее пр огнозируемый рост, долю предприятия на рынке и ее изменение, эластичность
спроса, а также основные факторы, влияющие на параметры рынка. На основании расчетной емкости рынка оцените прогнозируемый объем спроса и объем
продаж сроком на 3 — 5 лет. Для этого проанализируйте динамику численности населения и потребления товаров на душу населения, динамику доходов
населения, его покупательной способности, а также инвестиционную активность, развитие научно-технического прогресса и динамику изменения производственных мощностей в отраслях, производящих товары.
Целесообразно остановиться и на влиянии изменения спроса, качества
товара и обслуживания, цены, расходов на рекламу, действий конкурентов на
прогнозируемый объем продаж. Для новых рынков желательно учесть возмо жности новых коммерческих агентов, посредников, а также влияние конкуренции на новых рынках по сравнению со старыми.
При исследовании рынка потенциальных потребителей используйте информацию, содержащуюся в печатных источниках, официальных документах и
внутренней отчетности предприятия. Проведите различные виды анкетирования, опросы индивидуальных потребителей, торговых посредников, пр одавцов.
Для упорядочения получаемых данных, возможности выбора альтернативы целесообразно потенциальных потребителей классифицировать по относительно однородным группам — сегментам. Можно применять географический,
демографический, поведенческий и иные критерии сегментирования рынка потребителей, возможно применение их комбинаций с использованием таких характеристик, как возраст, пол, национальность или этническая принадлежность,
образование, любимые занятия, стиль жизни, социальная принадлежность,
профессия, уровень дохода, жизненный цикл семьи. Укажите также, что именно привлекает типичного покупателя данного сегмента к продукции предприятия.
Сегментирование рынка практически оправдано для любого предприятия.
При этом определяются принципы сегментирования, наиболее соответствующие специфике его деятельности, и выделяются самые перспективные сегменты. Желательно обозначить и те сегменты, которые являются целевыми для
рассматриваемого предприятия, а также указать, что может стать основой для
их завоевания (цена товаров, их качество, дизайн, дополнительные услуги и
т.д.).
В ходе анализа и отбора наиболее выгодных для предприятия сегментов
рассмотрите общие и отличительные характеристики каждого сегмента, возможные приоритеты потребителей услуг и предполагаемые критерии решения
о покупке: цена, качество, сервис, личные контакты, престиж или комбинация
факторов. Примерно оцените численность покупателей в каждом из выделен225
ных сегментов и произведите замер спроса. Перечислите основные группы потребителей, уже выразивших заинтересованность в использовании услуг, предлагаемых предприятием, а также пока не проявивших подобного интереса.
Для определения реального положения предприятия на рынке большое
значение имеет проведение сравнительной оценки эффективности деятельности
конкурентов и предприятия. При несопоставимости сравниваемой базы исследование целесообразно проводить по относительным показателям.
После анализа финансово-экономических параметров рассмотрите методы конкурентной борьбы, используемой соперниками, возможную их реакцию
на появление новых контрагентов и увеличение или уменьшение доли рынка;
опишите рекламную деятельность и квалификацию персонала конкурентов.
Итогом данного исследования, действительно способным заинтерес овать
партнеров и инвесторов, может стать выработка такого типа конкурентных
преимуществ, который поможет предприятию выделиться среди конкурентов и
завоевать доверие покупателей посредством предложения товаров, заметно отличающихся либо высоким уровнем качества при стандартном наборе определяющих его параметров, либо нестандартным набором свойств, реально интересующих покупателя.
Перечисленную выше информацию целесообразно представить в виде
табл. 2.6. В ней следует кратко обосновать имеющиеся достоинства и недостатки конкурирующих товаров и показать, почему они не могут удовлетворить
потребность потребителей. Желательно изложить, какие знания о действиях
конкурентов могут помочь вашей фирме создать новые или улучшенные товары.
В этой сводной таблице следует показать достоинства и недостатки конкурирующих фирм, определить сферу каждого конкурента на рынке, показать,
кто имеет максимальную и минимальную цену, чья продукция наиболее качественна. Необходимо объяснить, почему некоторые фирмы входили в рынок
или исчезали с него в последние годы, обсудить работу трех или четырех ключевых конкурентов и выявить, почему заказчики покупают именно у них, а
также выразить свое отношение к возможной конкурентной борьбе с ними. Желательно провести ранжирование конкурентных позиций фирмы, что позволит
уточнить ее положение и выявить возможности для потенциальных улучшений.
Имейте в виду, если ваши преимущества по сравнению с конкурентами
выше лишь на 30 %, это означает, что ваша продукция (услуги) имеет достаточно низкую конкурентоспособность и вам необходимо позаботиться об из учении существующего опыта, приглядеться к тому, как работают конкуренты.
Если ваши преимущества составляют 30-50 %, то вы занимаете на рынке относительно устойчивое положение. При 50-70 %-м преимуществе вы работаете
успешно и необходимо наращивать имеющиеся достижения. Выше 70% - вы
уже можете контролировать рынок данной продукции (услуг), следует думать о
том, как сохранить завоеванные позиции.
К числу типичных ошибок можно отнести попытки внедриться на пере226
насыщенный рынок. Детальный анализ действий конкурентов может заставить
сменить стратегию и внести коррективы в текущую деятельность, чтобы
успешнее противостоять соперникам. Это должно войти в привычку уже потому, что рынки постоянно меняются и чье-то успешное внедрение привлекает
новых конкурентов.
4 План производства
Раздел «План производства» бизнес-плана разрабатывают только те
предприниматели, которые собираются заниматься производством. Главная з адача этого раздела - доказать потенциальным партнерам, что вы будете в состоянии реально производить нужное количество товаров в нужные сроки и с требуемым качеством.
Для предпринимателей это сегодня, к сожалению, самый трудный раздел,
поскольку нестабильность хозяйственных связей, ненадежность поставщиков и
невозможность получить качественные комплектующие изделия и материалы
для собственного производства способны отбить охоту заниматься бизнесом
даже у самых стойких людей.
Основные вопросы, на которые необходимо ответить в рассматриваемом
разделе бизнес-плана, такие:
• где будет изготавливаться продукция - на действующем или вновь создаваемом предприятии?
• какие для этого потребуются производственные мощности и как они будут возрастать год от года?
• где и у кого, на каких условиях будет закупаться сырье, материалы и
комплектующие; какова репутация этих поставщиков и есть ли уже опыт работы с ними?
• предполагается ли производственная кооперация и с кем?
• возможно ли какое-нибудь лимитирование объемов производства или
поставок ресурсов?
• какое оборудование потребуется и где намечается его приобрести? возможны ли при этом проблемы и какого рода?
Данные этого раздела бизнес-плана желательно приводить в перспективе
на 2-3 года, а для крупных предприятий - на 4 - 5 лет.
Очень полезной может стать схема производственных потоков на предприятии, которая наглядно покажет, откуда и как будут поступать все виды сырья и комплектующих, в каких цехах и как они будут перерабатываться в продукцию, как и куда эта продукция будет поставляться. В схеме должно найтись
место для процессов контроля качества. Нельзя обойти молчанием этот вопрос
и в тексте. Нужно сообщить, на каких стадиях и какими методами будет проводиться контроль качества и какими стандартами при этом вы будете руководствоваться.
227
Завершат данный раздел бизнес-плана оценка возможных издержек производства и прогноз ее динамики. При этом вы не должны забывать о з атратах,
связанных с утилизацией отходов и охраной окружающей среды. Здесь всегда
возможны самые неприятные ограничения со стороны правительственных органов и общественности; лучше заранее это предусмотреть.
В план производства необходимо включить также сведения о виде требуемых производственных мощностей, необходимых производственных помещениях, потребности в основных производственных фондах и рабочей силе (как
постоянной, так и временной). Для обрабатывающей промышленности включите в план производства данные о политике управления запасами, снабжении,
управлении производством. Определите, какие комплектующие будут производиться на собственном предприятии, а какие закупаться на стороне. Бизнес в
сервисе требует особого внимания к месту расположения производства (близость к клиентам становится главным требованием). Хорошее расположение
предприятия позволит снизить накладные расходы и обеспечить конкурентное
преимущество.
В целом структура данного раздела может быть следующей.
А. Производственный цикл. Дайте графическую характеристику производственного цикла вашего бизнеса. Укажите, как будете справляться с сезонными колебаниями загрузки производственных мощностей (например, за счет
создания запасов и их использования в пиковые периоды).
Б. Производственные мощности и их развитие. Для уже существующего
бизнеса опишите производственные мощности, включая производственные и
административные помещения, склады и площадки, специальное оборудование,
механизмы и другие производственные фонды, имеющиеся на предприятии.
Укажите, как и когда будут приобретены дополнительные мощности.
Отметьте, собираетесь ли вы купить или арендовать оборудование и помещения (новые или бывшие в употреблении). Сколько это будет стоить, когда
собираетесь это сделать и какая доля средств, полученных от западного партнера, пойдет на эти цели? Укажите потребности в оборудовании на ближайшие
три года. Поясните, как и когда в последующие три года планируете расширять
помещение и наращивать мощность оборудования для увеличения объема продаж, какова стоимость всего этого.
В. Стратегия в снабжении и производственный план. Опишите весь производственный процесс, решения по субконтрактам на комплектующие и компоненты. Подтвердите правильность этих решений с точки зрения расходов на
поддержание запасов, квалификации рабочей силы, размера партий продукта и
пр. Укажите наиболее вероятных субподрядчиков и поставщиков и охарактеризуйте степень их надежности.
Подготовьте производственные планы с информацией, характеризующей
зависимость затрат от объема производства для уровней продаж с разбивкой по
применяемым материалам, труду, закупаемым компонентам и накладным расходам производства; покажите требуемый уровень запасов как функцию раз228
ных уровней продаж. Опишите ваш подход к контролю качества, управлению
производством и запасами; поясните, как инспекционные процедуры и система
контроля качества позволят свести к минимуму уровень брака.
Г. Государственное и правовое регулирование. Укажите любые правительственные, местные или зарубежные нормативные акты, касающиеся вашего
бизнеса, включая законы, лицензии, пропускной режим в запретных зонах, требования регистрации в местных или центральных органах власти и т.п. Отметьте любые нормативные акты, которые могут повлиять на характер и сроки открытия или работы вашего предприятия (проекта).
Важным моментом является расчет амортизационных отчислений
(утверждении метода начисления износа) и решения вопроса об оборудовании:
приобретении, замене, реконструкции и т.д.
Амортизация — это распределение первоначальной стоимости внеоборотного актива на период его эксплуатации способом, учитывающим остаточную стоимость этого актива.
Существуют два основных метода расчета амортизации:

равномерное начисление износа;

начисление износа с сокращающейся балансовой стоимостью.
Рассмотрим основные методы расчет амортизации подробнее.
Метод равномерного начисления износа (м1)
В методе равномерного начисления износа предполагается, что предприятие получает от использования актива равноценную пользу в течение всего
периода эксплуатации. Расчет ежегодно начисляемого износа производится по
следующей формуле:
ежегодное начисление на износ=(S-P)/п,
где S — первоначальная стоимость актива, Р— остаточная стоимость актива, п
— период эксплуатации актива. Метод равномерного начисления износа очень
популярен из-за своей простоты. Расчеты по нему не требуют много времени и специальных знаний. Этот метод очень удобен для активов, с которых предприятие
регулярно получает доход в виде хозяйственной деятельности (например, патентов и лицензий).
Пример 1. Предприятие купило станок за S= 29000 руб., период эксплуатации которого п = 4 года. После этого станок можно будет продать на вторичном рынке за Р= 5000 руб. (остаточная стоимость). Определим методом равномерного начисления износа ежегодные начисления на износ и балансовую
стоимость станка на конец каждого года.
Ежегодное начисление на износ равно (S-P)/п = (29000-5000)/4= 6000
руб.
Заполним таблицу 4.1.
229
Таблицу 4.1.
Год
1
2
3
4
Первоначальная сто- Начисления на изимость, руб.
нос на счете прибылей и убытков, руб.
29000
6000
29000
6000
29000
29000
6000
6000
Накопленная
амортизация,
руб.
6000
12000
Балансовая стоимость на конец года,
руб.
23000
17000
18000
24000
11000
5000
Поясним, как заполняется таблица 4.1.
Накопленная амортизация = (Ежегодное начисление на износ) * (номер
года) = 6000*(номер года).
Балансовая стоимость на конец года = Первоначальная стоимость —
Накопленная амортизация, то есть в каждой строке из числа 2-го столбца вычитаем число 4-го столбца и результат пишем в 5-й столбец.
Метод начисления износа с сокращающейся балансовой стоимости (м2)
Для некоторых внеоборотных активов предприятие получает максимальную
пользу в первые годы их эксплуатации (например, от компьютера). Тогда при
начислении амортизации используется норма амортизации — величина, показывающая, какую долю от оставшейся балансовой стоимости актива нужно списать
в очередной год.
Норма амортизации вычисляется по следующей формуле:
норма амортизации = 1 — n P / S .
Метод начисления износа с сокращающейся балансовой стоимости никогда
полностью не сводит уровень остаточной стоимости до нуля. Правда, когда величина балансовой стоимости актива становится очень незначительной по сравнению с первоначальной стоимостью, она может быть списана полностью в последний год.
Пример 2. Определим методом начисления износа с сокращающейся балансовой стоимости норму амортизации, ежегодные начисления на износ и балансовую стоимость станка на конец каждого года.
Норма амортизации = 1 - n P / S = 0,356, то есть ежегодные начисления на
износ составляют 35,6% от балансовой стоимости станка на конец предыдущего
года.
Заполним таблица 4.2.
230
Таблица 4.2.
Год
Первоначальная
стоимость, руб.
1
2
3
4
29000
29000
29000
29000
Начисления на изНакопленная
Балансовая стоинос на счете прибы- амортизация, руб. мость на конец года,
лей и убытков, руб.
руб.
10324
10324
18676
6648,66
16972,66
12027,34
4281,73
21254,39
7745,61
2757,44
24011,83
4988,17
Поясним, как заполняется таблица 4.2.
Начисления на износ на счете прибылей и убытков для 1-го года равны
29000*0,356 = 10324 руб. Этот результат запишем в 1-й строке 3-го столбца.
В дальнейшем каждое число 3-го столбца равно произведению числа из
предыдущей строки последнего столбца и нормы амортизации 0,356. Все результаты округляем до двух цифр после запятой.
Каждое число 4-го столбца есть сумма числа из этой же строки 3-го столбца
и числа из предыдущей строки 4-го столбца.
Из чисел 2-го столбца вычитаем числа 4-го столбца и результат пишем в последний столбец.
Мы видим, что из-за ошибок округления балансовая стоимость на конец 4го года 4988,17 руб. отличается от остаточной стоимости Р = 5000 руб.
Метод суммы годичных чисел (м3)
Если остаточная стоимость Р = 0, то метод начисления износа с сокращающейся балансовой стоимости использовать нельзя. В этом случае для
начисления ускоренной амортизации можно применить метод суммы годичных
чисел — метод ускоренной амортизации со списанием суммы, равной долям
оставшихся лет в общей сумме лет.
Пример 3. Пусть в примере 1 остаточная стоимость Р = 0. Определим методом суммы годичных чисел ежегодные начисления на износ и балансовую стоимость станка на конец каждого года.
Так как станок используется 4 года, то сумма годичных чисел равна 4 +
3+ + 2 + 1 = 10. Поэтому в 1, 2, 3 и 4-й годы сумма амортизационных отчислений равна 4/10, 3/10, 2/10 и 1/10 от первоначальной стоимости станка (29000
руб.). Заполним таблица 4.3.
Таблица 4.3
Год
Первоначальная
стоимость, руб.
Начисления на изНакопленная
Балансовая стоинос на счете прибы- амортизация, руб. мость на конец голей и убытков, руб.
да, руб.
11600
11600
17400
1
29000
2
29000
8700
20300
8700
3
29000
5800
26100
2900
4
29000
2900
29000
0
231
Сравнение методов начисления амортизации
Два предприятия с одинаковым составом внеоборотных активов могут получить различные финансовые результаты из-за использования разных методов
начисления амортизации. Выбор метода начисления амортизации влияет на показываемую чистую прибыль предприятия на конец финансового года.
В методе уменьшающегося остатка (методе начисления износа с сокращающейся балансовой стоимости, методе суммы годичных чисел) на первые годы приходится большая часть отчислений на износ, что увеличивает общие затраты и сокращает чистую прибыль и обязательства по налогам. Но в последние годы списания актива величина годовых амортизационных отчислений уже меньше, чем в методе равномерного начисления износа, то есть возрастает прибыль и
увеличивается налог. Поэтому предприятие уплатит ту же самую сумму налога, перераспределенную во времени, то есть в первые годы эксплуатации актива предприятие как бы получает бесплатный кредит от государства. Обычно этот «кредит»
используют для обновления внеоборотных активов.
Выбор метода амортизации определяется не видом актива, а предполагаемым режимом использования объекта. Например, в большинстве случаев
амортизация зданий определяется методом равномерного начисления износа, а
амортизация транспортных средств — методом начисления износа с сокращающейся балансовой стоимости.
В пользу метода уменьшающегося остатка обычно приводят два аргумента:
1) затраты на содержание и ремонт объекта растут по мере увеличения его
срока
службы
(то
есть
методом
уменьшающегося
остатка
получается более точный конечный финансовый результат);
2) многие внеоборотные активы теряют значительную часть своей рыночной стоимости уже в первые годы эксплуатации.
В период инфляции выбор метода начисления износа с сокращающейся балансовой стоимостью выгоден предприятию тем, что оно платит свои налоги
обесцененными деньгами.
Широко распространено заблуждение, когда к амортизационным отчислениям относятся как к реальному источнику денежных потоков. Денежные средства и амортизация — вещи невзаимосвязанные. Амортизация — это чисто
бухгалтерская операция по распределению стоимости актива на какое-то количество лет без значительного сокращения суммы годовой прибыли. Предприятие
не может в буквальном смысле откладывать амортизационные отчисления, чтобы
потом приобрести на эти деньги новый актив.
На практике активы группируются по классам и списываются в течение установленного числа лет. Например, срок амортизации активов какого-то класса
может быть установлен 3 года, хотя сам актив может прослужить и 10 лет. Поэтому при сравнении предприятий следует обратить внимание на амортизационную политику.
232
Замена оборудования
Особый класс инвестиционных решений – это решения о замене уже
имеющихся активов.
Пример 4. Предприятие рассматривает вопрос о замене оборудования.
Анализ ситуации дал следующую информацию.
Таблица 4.5
Показатели
Старое оборудование
Новое оборудование
Стоимость при покупке, руб.
500000
700000
Балансовая стоимость, руб.
400000
—
8
8
375000
318000
Оставшийся срок службы, лет
Производственные затраты,
руб./год
Ожидается, что как для нового, так и для старого оборудования через 8
лет остаточная стоимость будет равна нулю. Сейчас старое оборудование можно продать за 350000 руб. Альтернативные издержки по инвестициям равны i =
12%. Определим целесообразность замены оборудования.
С п о с о б 1. Проведем анализ на основе сопоставления приведенной
стоимости будущих выходящих потоков наличных денежных средств. К таким потокам относятся ежегодные производственные затраты. Первоначальные затраты на приобретение прежнего оборудования, балансовая стоимость
и величина износа за год не являются будущими выходящими потоками
наличных денежных средств. Поэтому они не должны включаться в анализ.
Воспользуемся формулой для нахождения современной стоимости
для простой ренты постнумерандо: А = R
1 1 /(1 i) n
i
Тогда для старого оборудования приведенная стоимость будущих выходящих потоков наличных денежных средств равна 1863000 руб.
Для нового оборудования приведенная стоимость будущих выходящих
потоков наличных денежных средств равна: 318000*4,968 + 700000 (покупка
нового оборудования) - 350000 (продажа старого оборудования) = 1929824 руб.
Так как 1863000 руб. < 1929824 руб., то следует оставить старое оборудование.
Способ 2. Покупка нового оборудования позволяет ежегодно экономить
на затратах 375000 - 318000 = 57000 руб.
Тогда приведенная стоимость экономии на затратах равна 57000*4,968 =
283176 руб. Сопоставим эту величину с величиной новых инвестиционных за-
233
трат: 700000 (покупка нового оборудования) - 350000 (продажа старого оборудования) = 350000 руб.
Так как 283176 руб. < 350000 руб., то следует оставить старое обо рудование.
Завершить раздел целесообразно заполнением табл. 2.7-2.11 и расчетом
точки безубыточности (аналитический и графический методы).
Анализ безубыточности — весьма полезный инструмент на ранней стадии
принятия решений, когда важно получить общий взгляд на бизнес. Однако в основе такого анализа лежит ряд допущений, которые могут и не выполняться в каждом практическом случае:
1) все затраты могут быть идентифицированы и классифицированы как постоянные или переменные;
2) все переменные затраты прямо пропорциональны объему продаж (то есть
с ростом объема продаж переменные затраты увеличиваются);
3) номенклатура товара постоянна — брак и порча товара не допускаются;
4) вся система находится в стабильном состоянии, то есть анализ
безубыточности не учитывает эффекта масштаба;
5) анализ безубыточности основывается на точных прогнозах затрат и доходов.
Точка безубыточности — это такое значение объема продаж, при котором совокупные затраты равны совокупной выручке, то есть предприятие не получает ни прибыли, ни убытков. Точка безубыточности вычисляется по следующей
формуле:
точка безубыточности = (постоянные затраты)/(удельная прибыль)
где удельная прибыль = цена реализации единицы продукции — переменные затраты на единицу продукции
Пример 5. Постоянные затраты равны 20000 руб., цена реализации единицы продукции — 50 руб., переменные затраты на единицу продукции — 30
руб. Определим точку безубыточности.
Удельная прибыль = цена реализации единицы продукции — переменные
затраты на единицу продукции = 50 — 30 = 20 руб./единицу.
Тогда точка безубыточности = (постоянные затраты)/(удельная прибыль)
= 20000/20 = 1000 единиц.
Действительно, при объеме продаж 1000 единиц совокупные затраты =
постоянные затраты + переменные затраты = 20000 + 30*1000 = 50000 руб., а
совокупная выручка = 50*1000 = 50000 руб., то есть при объеме продаж 1000
единиц предприятие не получает ни прибыли, ни убытков.
Если объем реализации продукции предприятия превосходит точку безубыточности, то предприятие получит прибыль. Если объем реализации продукции
234
предприятия ниже точки безубыточности, то предприятие получит убыток.
Возможное значение прибыли или убытка вычисляется по следующей формуле:
Прибыль - убыток = (объем реализации продукции - точка безубыточности)
*(удельная прибыль)
Пример 6. Объем реализации продукции предприятия из примера 131 равен 800 единиц. Определим возможное значение прибыли или убытка.
Прибыль - убыток = (объем реализации продукции - точка безубыточности) *(удельная прибыль) = (800 - 1000)*20 = -4000 руб. < 0. Это возможное значение убытка.
Между постоянными и переменными затратами существует некоторое равновесие. Высокие первоначальные инвестиции в оборудование приводят к высоким постоянным затратам, неизбежным при любом достигнутом объеме продаж.
В случае завышенного прогноза объема продаж это приводит к потерям. Но чем
выше доля постоянных затрат, тем ниже переменные затраты на единицу продукции и больше эффект масштаба.
Не существует какого-то одного правильного метода ведения бизнеса. Анализ безубыточности позволяет оценить наилучшую комбинацию затрат с учетом
всех факторов.
Анализ безубыточности проводится на основе наиболее вероятного сценария динамики затрат, доходов и объемов продаж. Анализ чувствительности позволяет учесть действие всех факторов, которые могут повлиять на анализ безубыточности. Каждый раз рассматривается какое-то одно изменение первоначального
сценария и оценивается влияние этого изменения на точку безубыточности и
прибыль. Анализ чувствительности также называют анализом «А что, если..?».
Можно оценить возможные последствия в случае изменения:
а)
постоянных затрат;
б)
цены реализации единицы продукции;
в)
переменных затрат на единицу продукции;
г)
объема реализации продукции.
_________________________________________________________________
Пример 7. Как изменится ответ в примере 5, если:
а)
постоянные затраты равны 25000 руб.;
б)
цена реализации единицы продукции равна 40 руб.;
в)
переменные затраты на единицу продукции равны 25 руб.?
а)
точка безубыточности = (постоянные затраты)/(удельная прибыль)
= 25000/20 = 1250 единиц.
б)
удельная прибыль = цена реализации единицы продукции — переменные затраты на единицу продукции = 40 — 30 = 10 руб./единицу. Тогда
235
точка безубыточности = (постоянные затраты)/(удельная прибыль) = 20000/10 =
2000 единиц.
в)
удельная прибыль = цена реализации единицы продукции —
переменные затраты на единицу продукции = 50 - 25 = 25 руб./единицу. Тогда
точка безубыточности = (постоянные затраты)/(удельная прибыль) = 20000/25 =
800 единиц.
Операционный рычаг показывает, как изменится прибыль предприятия при небольших изменениях объема продаж. Например, увеличение предприятием объема продаж на 10% привело к увеличению прибыли предприятия на 40%. В этом случае операционный рычаг равен 40/10 = 4.
Высокий операционный рычаг наблюдается при высоких постоянных затратах и
низких переменных затратах на единицу продукции. В этом случае при прохождении точки безубыточности прибыль предприятия начинает быстро расти с ростом объема продаж.
Зато при недостижении точки безубыточности при падении объема продаж столь же
быстро растут убытки.
Поэтому для предприятий с высоким операционным рычагом (например, сталелитейных и транспортных предприятий) важно быстрее достичь точки безубыточности. В
ситуации, когда суммарные производственные мощности отрасли превышают суммарный спрос потребителей, а рынок конкурентный, повышение предприятием объема продаж возможно только за счет снижения объема продаж у конкурента.
Низкий операционный рычаг наблюдается при низких постоянных затратах и высоких переменных затратах на единицу продукции. В этом случае и прибыли, и убытки растут гораздо медленнее, чем у предприятий с высоким операционным рычагом. Поэтому у
предприятий с низким операционным рычагом (обычно это небольшие предприятия с
гибкими производственными системами и небольшими постоянными затратами) риск
ниже, но и доходность ниже.
Сделайте вывод – с какой операционный рычаг вы имеете дело на своем предприятии.
5 План маркетинговой деятельности
Цель маркетингового раздела бизнес–плана разъяснить, как предполагаемый бизнес намеревается воздействовать на рынок и реагировать на обстано вку, складывающуюся на нём, чтобы обеспечить сбыт товаров и услуг. При этом
предприниматель должен представить здесь свой бизнес как привлекательную
возможность для инвестиций, как кредитный риск с заманчивыми перспективамию. Выбор оптимального сочетания различных маркетинговых инструментов существенно зависит от особенностей жизненного цикла товара. Стандар тный жизненный цикл товара имеет следующие стадии: разработка, выход на
рынок, рост, зрелость (насыщение), спад. Для многих товаров жизненный цикл
может сильно отличаться от стандартного из-за сезонности, капризов моды,
смены увлечений и т д.
236
Маркетинговый раздел бизнес –плана можно представить следующим
образом:
А. Общая стратегия маркетинга
Здесь необходимо описать рыночную философию и стратегию предприятия исходя из особенностей продукции и каналов её реализации в определённом сегменте рынка.. Целесообразно включить в этот документ, например,
описание потребителей, которые уже являются клиентами предприятия или на
которых будут направлены первоначальные усилия по продажам, а также тех,
на ком внимание будет сконцентрировано несколько позже, указать, как потенциальные потребители в этих группах будут выявлены и как вы на них выйдете;
какие особенности продуктов и услуг (например, высококлассный сервис, качество, доступная цена,- своевременная поставка, гарантия или подготовка персонала покупателя) будут использованы для стимулирования продаж; будут ли
применены новаторские маркетинговые концепции, способствующие реализации продукта (например, аренда, возможность бесплатно использовать продукт
ограниченный период времени и т.п.) Необходимо проинформировать потенциального инвестора, как будет реализовываться продукция (услуги) на начальном этапе (на мировом, национальном или только региональном рынке), и объяснить почему; привести планы увеличения объемов продаж в будущем, выявить сезонные колебания в продажах, наметить, что может быть сделано для
продаж продукции вне сезона. Если возможно, необходимо описать планы получения правительственных контрактов как способа развития производства
продукции. Информацию об основных потребителях занесите в табл. 2.12.
Б. Ценообразование
В этом разделе должна быть представлена информация о том, какова
стратегия предприятия в области цен в сравнении ее с ценовой политикой о сновных конкурентов, включая окупаемость затрат ваших потребителей. Руководитель должен дать оценку прибыли и показать, будет ли она достаточна для
покрытия затрат, определить, каковы гарантии для потребителей, если необходимо, подготовку персонала, ценовые преимущества и т.д.
Дополнительно надо пояснить, в какой степени цены помогут фирме:
- проникнуть на рынок;
- сохранить и увеличить вашу долю рынка в условиях конкуренции;
- получить достаточную прибыль.
Необходимо показать правильность ценовой стратегии и различия между
ценами предприятия и ценами конкурирующих или замещающих продуктов и
услуг с точки зрения приобретения потребителями некоторых дополнительных
ценностей в виде новизны, качества, гарантий, дополнительного обслуживания,
снижения себестоимости и т.п.; описать ценовую политику организации с точки зрения взаимосвязи цены, доли рынка и прибыли. Например, более высокая
цена может уменьшать объем продаж, но давать в результате более высокую
прибыль. Если цена продукции ниже цены конкурентов немаловажно объяснить, как вы сохраните прибыльность своего производства (например, с помо237
щью большого объема продаж, благодаря высокой эффективности произво дства, низкой стоимости труда и материалов, невысоким накладным расходам).
Табл. 2.13.
В. Тактика реализации продукции
В данном подразделе нужно описать методы реализации (например,
собственная торговая сеть, торговые представители, посредники), которые мо гли бы быть использованы как в ближайшее время, так и в долгосрочной перспективе, включив описание любых специальных требований для реализации
продукции (например, необходимость рефрижераторов и т.п.). Эффективным
средством является представление анализа сравнительной эффективности разных методов реализации, включая специальную политику, касающуюся скидок,
исключительных прав на распространение и т.д., в сравнении с тактикой конкурентов в этой области, описание того, как будут выбраны посредники и торговые представители фирмы если вы их используете, когда они начнут свою деятельность; регионы, где они будут действовать; рост числа помесячного и ожидаемого объема продаж каждого из них.
Г. Политика послепродажного обслуживания и предоставления гарантий
Если предприятие будет предлагать товар, который требует послепродажного обслуживания, предоставления гарантий или обучения персонала покупателя, разработчики бизнес – плана должны оценить степень их важности
для покупателя и описать, предполагается решать эти проблемы.
Д. Реклама и продвижение товара на рынок
Как фирма собирается привлекать внимание потенциальных потребителей своей продукции? Производители оборудования должны рассказать о своих
планах участия в торговых ярмарках и выставках, размещения рекламы в газ етах и журналах, подготовки рекламных буклетов и листовок.
Производители товаров народного потребления должны указать, какой
тип рекламной кампании им больше подходит. В каких ярмарках и выставках
они собираются участвовать и где будут размещать рекламные объявления и
щиты. Следует составить расписание рекламной кампании и определить величину расходов на рекламу и продвижение товаров на рынок.
Е. Реализация продукции
Описание методов и каналов реализации продукции, указание суммы
транспортных расходов как процента от цены – основные вопросы этого раздела.
В заключении необходимо дать обобщенную схему маркетинга по реализации производимой фирмой продукции.
6. Организационный план
Существенную роль играет и организационный раздел плана, который
должен ознакомить заинтересованных лиц с формой собственности, вопросами
238
руководства компанией, распределения полномочий и ответственности, ос обенностями организационной структуры. При составлении данного раздела
плана необходимы ответы на следующие вопросы.
1.
Какова форма собственности предприятия (общество с ограниченной ответственностью, акционерное общество и т.д.)?
2.
Кто основные участники или главные акционеры организации?
Сведения по основным акционерам должны быть представлены в соо тветствии с требованиями ФКСБ России: наименование (для юридических лиц) с
указанием сведений по государственной регистрации, фамилия, имя, отчество и
паспортные данные для физических лиц; количество и типы акций, которыми
владеет данное физическое или юридическое лицо; процентное соотношение
акций, которыми владеет данное лицо, к общей величине акционерного капитала. Аналогичные сведения должны быть представлены и по участникам о бществ с ограниченной ответственностью.
3.
Если форма собственности акционерная, важно указать, сколько акций и какого типа всего было выпущено и предполагается эмитировать.
4.
Каковы основные положения о правах акционеров (участников) и
процедуры выплаты дивидендов?
5.
Кто входит в состав совета директоров и правления корпорации?
Перечислить членов совета директоров и правления, укажите должность, квалификацию, опыт, образование каждого.
6.
В чем выражается участие собственников и совета директоров в
повседневном управлении компанией?
7.
Как распределяются полномочия среди менеджеров фирмы?
8.
Каковы особенности контрактов, заключаемых с менеджерами
фирмы? Как осуществляется вознаграждение менеджеров?
Кроме того, предпринимателю следует охарактеризовать действующую
на фирме систему повышения квалификации и переподготовки специалистов, а
также смету расходов на обучение. Этот момент очень важен, так как ведущие
фирмы мира вкладывают в повышение квалификации значительные средства.
Применяет ли фирма различные формы участия работников в акционерном капитале фирмы и какие?
При описании организационной структуры необходимо четко показать:
какова структура управления фирмой, кто и чем будет заниматься, как все
службы будут взаимодействовать между собой и как намечается координир овать и контролировать их деятельность. Поскольку из-за организационной
неразберихи нередко терпят крах даже самые многообещающие проекты, такого рода информация также будет интересовать инвесторов и банкиров.
При этом предпринимателю необходимо подчеркнуть достоинства организационной структуры своей фирмы и ее соответствие критериям рациональности, в качестве которых можно назвать:
соответствие объема выполняемых управленческих работ числу их
исполнителей;
239
сосредоточение на каждой ступени управления (звене) объективно
необходимых функций и прав для их реализации;
отсутствие параллелизма и дублирования функций;
оптимальное сочетание централизации и децентрализации функций
и прав;
соблюдение норм управляемости, то есть числа исполнителей, выходящих на одного руководителя или координатора их деятельности;
степень надежности, оперативности, гибкости, адаптивности, экономичности и эффективности производства и управления.
Таким образом, данный раздел бизнес-плана должен осветить такие моменты как система управления фирмой и ее кадровая политика
Оформите список ключевых управленческих должностей в виде
табл. П. 2.14.
7 План по рискам
Каждый новый проект неизбежно сталкивается на своем пути с определенными трудностями, которые угрожают ее существованию. Для любого
предпринимателя очень важно уметь предвидеть подобные трудности и заранее
разработать стратегии их преодоления. Необходимо оценить степень риска и
выявить те проблемы, с которыми может столкнуться фирма.
Открытие возникших негативных факторов перед потенциальными инвесторами может подорвать кредит доверия к проекту и лишить его финансир ования. С другой стороны, определение и обсуждение риска в проекте демонстрируют квалификацию разработчиков и поднимают доверие инвесторов. Поэтому определение и обсуждение главных проблем и рискованных моментов
служат развитию проекта. Оно включает описание опасных ситуаций в отрасли,
на рынке сбыта, в сроках и финансировании начального этапа проекта.
Угроза может исходить от конкурентов, из-за собственных просчетов в
области маркетинга и производственной политики, ошибки в подборе руководящих кадров, кроме этого, к рискам относятся пожары и землетрясения, забастовки и межнациональные конфликты. Чем глубже предприниматель проработает эту проблему, тем проще и спокойнее ему будет исполнять бизнес-план.
Необходимо привести перечень возможных рисков с указанием вероятности их возникновения и ожидаемого ущерба от них; указать организационные меры по профилактике и нейтрализации указанных рисков. Даже если ни
один из этих факторов реальной угрозы для фирмы не представляет, в бизнес плане необходимо на них остановится и обосновать, почему не стоит беспокоится на этот счет.
Расчет уровня риска произведите, опираясь на следующие примеры:
Сравниваются варианты инвестирования, для которых известны возможные
значения прибыли х1, ..., хn а также вероятности р1 ..., рn получения данной прибыли соответственно.
240
Для
каждого
n
M(X)=
p i xi
варианта
вычисляются
математическое
ожидание
(характеризует среднюю прибыль) и стандартное отклонение
i 1
n
pi xi2
(X )
( M ( X )) 2 (это оценка риска проекта).
i 1
Пример 1. В таблице 7.1 ниже указаны вероятности получения прибыли
для двух вариантов инвестирования. Сравним эти варианты.
Таблица 7.1
Прибыль, млн. руб.
Вариант 1
Вариант 2
-2
0,1
0,1
-1
0,1
0,2
0
0,3
0,1
1
0,2
0,2
2
0,3
0,2
3
0
0,2
Заполним таблицу 7.2.
Поясним, как заполняется таблица. Числа из 1-й, 2-й и 3-й строк исходной
таблицы запишем в 1, 2 и 5-м столбцах новой таблицы соответственно. 3-й (6-й)
столбец равен произведению 1-го и 2-го (5-го) столбцов. Числа 3-го (6-го) столбца
умножаем на числа 1-го столбца и результат пишем в 4-м (7-м) столбце. В последней строке указаны суммы элементов соответствующих столбцов.
Таблица 7.2
Прибыль
x
-2
-1
0
1
2
3
Сумма
Вариант 1
p
p*х
0,1
0,1
0,3
0,2
0,3
0
1
-0,2
-0.1
0
0,2
0,6
0
0,5
Вариант 2
Рх*х =
рх 2
0,4
0,1
0
0,2
1,2
0
1,9
p
p*х
0,1
0,2
0,1
0,2
0,2
0,2
1
-0,2
-0,2
0
0,2
0,4
0,6
0,8
Рх*х =
рх 2
0,4
0,2
0
0,2
0,8
1,8
3,4
Для 1-го варианта математическое ожидание М(Х) и стандартное отклонение
σ(Х) равны: M(X)=0.5
σ(Х)=1.28
ДЛЯ 2-ГО варианта математическое ожидание М(Х) и стандартное отклонение а(Х) равны: 0.8 и 1.66
Во 2-м варианте средняя прибыль выше, но и оценка риска во 2-м варианте
больше. Инвестор, склонный к риску, предпочтет 2-й вариант. Более осторожный
инвестор ограничится 1-м вариантом.
241
Пример 2. Риск потери балансовой прибыли (недостижения плановой
рентабельности продукции в размере 17,8%) в результате неустойчивой цены
на продукцию рассчитан статистическим методом.
За предыдущие пять лет уровень рентабельности на планируемую продукцию по аналогичным предприятиям составлял 12,1 %; 17,3 %; 25,1 %; 15,5
%; 16,3 % соответственно, а планируемый уровень рентабельности - 17,8 %.
Определим средневзвешенную рентабельность;
Средняя рентабельность = 12,1*0,2 + 17,3*0,2 + 25,1*0,2 + 15,5*0,2 +
+16,3*0,2 = 17,3 %.
Определим дисперсию:
Дисперсия
(12,1-17,3)2*0,2+(17,3-17,3)2*0,2+(25,1-17,3)2*0,2+(15,517,3)2*0,2+ (16,3-17,3) 2 *0,2 =18,4
Стандартное отклонение: Стандартное отклонение = 18,4 = 4,3.
Уровень риска проекта составляет 4,3 %. Среднеотраслевая величина рентабельности в 2008 году составила 17,3 % по оптимистическому прогнозу можно
ожидать уровень рентабельности – 21,6 %, а по пессимистическому – 13 %.
То, что стандартное отклонение является мерой риска, многими воспринимается как аксиома. Но этот показатель не всегда точно отражает действительность. Ожидаемые доходы, как правило, оцениваются с помощью прошлых доходов. При значительном изменении со временем активов предприятия прогнозы,
полученные на основании данных прошлых лет, будут совершенно бесполезными
при оценке риска.
Инвесторы при принятии решений ориентируются на ожидаемую доходность инвестиций. При хороших перспективах роста предприятия можно ожидать и высоких доходов. Но высокий доход связан с высоким риском. Поэтому
следует обратить особое внимание на такие факторы, как общее состояние экономики, отрасль экономики и показатели конкретного предприятия.
После расчета сделайте вывод.
8. Финансовый план
В бизнес-плане различают два вида финансово планирования: долго- и
краткосрочное. Определение потребности в капитале – основа долгосрочного
планирования, позволяющая осуществить выбор и сроки получения кредита,
разделить капитал на собственный и заемный (табл. 2.15).Данные об источниках капитала увязываются с использованием фондов с конкретным указанием
способов и направлений использования капитала.
Важнейшее место в финансовой политики предприятия занимают два основных источника, обеспечивающих формирование собственных средств, ускоренная амортизация и резервный фонд. Последний определяется результатами деятельности фирмы и зависит от стабильности дохода, состояния платежеспособности, регулярности денежных поступлений, перспектив конъюнкту242
ры. Заемные средства используются в период оживленной конъюнктуры, они
привлекаются в расчете на то, что прибыль перекроет издержки на оплату процентов за кредит.
Цель этого раздела – выявить, каковы будут доходы от продажи прибыль
за первый и последующий годы как результат финансовой стратегии.
В финансовом плане необходимо представить обеспечение проекта во
времени. Для этого используются:
- прогноз денежных потоков;
- проектно-балансовая смета (бухгалтерский баланс)
- ведомость чистого дохода (ведомость доходов и затрат)
. Модель денежных потоков (табл. 2.17) – составляется для согласования
по времени притока средств (из источников финансирования проекта и в виде
дохода от продаж) с оттоком средств в виде инвестиционных затрат и текущих
затрат на производство и реализацию продукции.
Без такого согласования можно понести значительные потери доходов в
виде процентных ставок (в результате неиспользования средств) или задержек в
осуществлении проекта (в результате нехватки финансовых средств).
Ведомость чистого дохода (табл. 2.18) (план доходов и расходов или ведомость доходов и затрат) используется для расчета чистого дохода или отрицательного баланса проекта по временным интервалам осуществления проекта.
Эта ведомость отличается от модели денежных потоков, поскольку исходит из
принципа: расходы увязаны с издержками, необходимыми для получения доходов в течение данного периода.
Необходимо представлять оценку эффективности проекта.
В качестве основных показателей, используемых для расчета, рекомендуется:
- чистый доход;
- чистый дисконтируемый доход;
- внутренняя норма доходности;
- индексы доходности затрат и инвестиций;
- срок окупаемости и т.д.
В данном курсовом проекте необходимо рассчитать внутреннюю норму
доходности, срок окупаемости, индекс доходности затрат, индекс доходности
инвестиций.
243
Исходные данные для выполнения курсового проекта
ПРИЛОЖЕНИЕ 1.
Табл. П.1.1.
№
вта
Вид выпускаемой продукции
1
2
3
4
Газосиликатные изделия, тыс. м3
5
Блоки стеновые внутр., тыс. м3
6
Фундаментные блоки стеновые, тыс.
м3
мощность
Освоение, %
Стоимость
Оборудования, тыс. руб.
1-ый год
2-ой год
55
78
65
75
80
87
87
80
90
3-ий год
и послед.
98
87
85
90
40
78
87
98
2607,5
п=30
м1
65
87
87
м2
10635 м1
п=20 м2
м3
м1
Расход сырьевых материалов
- известь- 178, песок- 362 м3/м3
шлакопортландцемент-45 кг/м3
гипс строительный- 15 кг/м3
алюминиевая пудра – 0,5 кг/м3
цемент портландский М500-340 кг/м3,
песок– 620м3/м3; добавка пенообразующая типа «Пеностром»-4,3 л/м3; вода140л/м3.
цемент портландский М400-300кг/м3
песок-1,2; вода-200л/м3
арматурная сталь- 3-5кг/м3
м3
7
Перемычки, тыс. м3
75
80
85
м1
цемент портландский М500-440кг/м3;
песок 780м3/м3; добавка пенообразующая типа «Пеностром»-2,2 л/м3; вода
170 л/м3, арматурная сталь -26 кг/м3.
Потребность в персонале, чел.
Отделение подготовки
сырья-6
Дозировочное отделение-4
Формовочное отделение-10
Автоклавное
отделение-3
Крановщики-4
Вспомогательные
рабочие-4
Операторы
резательных комплексов-4
Формовщики-8
Стропальщики-2
Крановщики-2
Пропарщик-3
Формовщики-4
Стропальщики-2
Вспомогательные
бочие-2
Операторы-2
Формовщики-2
Стропальщики-2
Пропарщики-3
Вспомогательные
бочие-2
ра-
ра-
Продолжение табл. П.1.1
№
вта
Вид выпускаемой продукции
8
Плиты бетонные тротуарные, тыс. м3
9
Многопустотные плиты перекрытий,
тыс. м3
Освоение, %
66
1-ый год
2-ой год
80
90
78
87
Расход сырьевых материалов
3-ий год
и послед.
90
98
цемент портландский М500 – 440
кг/м3; песок – 1,2 м3/м3; воздухововлекающая добавка (смола нейтрализованная воздухововлекающая (СНВ) -0,88,
вода – 160 л/м3.
5364
п=50
м2
Расход сырьевых материалов на 1 м3
изделий: цемент М 400 –235 кг, щебень
(фракция 5-10 мм) – 0,9 м3, песок – 0,45
м3, сталь АIV – 249,8 кг, сталь ВI- 9,88
кг.
10
Плиты ж/б для покрытия дорог, тыс.
м3
65
87
87
8364
п=80
м3
Расход сырьевых материалов на 1 м3
изделий: цемент – 350 кг, щебень - 0,9
м3, песок – 0,45 м3, сталь АIII– 114 кг.
11
Сваи забивные ж/б, тыс. м3
75
80
85
5364
п=40
м1
Расход сырьевых материалов на 1 м3
изделий: цемент М 400 – 310 кг, щебень
– 0,9 м3, песок – 0,45 м3, сталь АIII – 31
кг, сталь ВI- 27 кг.
12
Бетонные армированные плиты, тыс.
м3
80
90
90
5364
п=30
м2
Расход сырьевых материалов на 1 м3
изделий: цемент М 400 – 265 кг, щебень
– 0,9 м3, песок – 0,45 м3, сталь АII –
35,5 кг.
13
14
15
16
Металлоконструкции (арочные здания), т
78
65
75
80
87
87
80
90
98
87
85
90
531
м3
п=20 м1
м2
м3
Расход материалов на 1 здание: сталь
листовая оцинкованная – 7773,4 кг,
сталь листовая (черн.) – 6024,85 кг,
круг – 423,87 кг, уголок -13,61 кг, про
800
245
Потребность в персонале, чел.
Операторы-2
Формовщики-2
Стропальщики-2
Пропарщики-3
Вспомогательные
бочие-2
Формовщики-6
Арматурщики-4
Вспомогательные
бочие-2
ра-
ра-
Формовщики-8
Крановщики-3
Пропарщики-2
Вспомогательные
рабочие-2
Формовщики-8
Крановщики-3
Пропарщики-2
Вспомогательные
рабочие-2
Формовщики-8
Крановщики-3
Пропарщики-2
Вспомогательные
рабочие-2
Общее кол-во рабочих
– 40 чел.
Продолжение табл. П.1.1
№
варианта
Вид выпускаемой продукции
мощность
1-й год
2-й год
3-й и
послед
Стоимость
Оборудования, тыс. руб
Расход сырьевых материалов
Потребность в персонале, чел.
филь- 4412,92 кг, труба d = 76 – 144 кг,
швеллер – 224 кг, пергамин кровельный
- 1034 м2, пленка полиэтиленовая –
1034 м2, плиты пенополистирольные –
1034 м2, резина рулонная - 15,8 кг, пиломатериал необрезной – 13,5 м3, ДВП
– 815,19 м2.
16
17
18
19
20
Плиты из пенополистирола, тыс. м3
20
78
65
75
80
87
87
80
90
98
87
85
90
21
22
23
24
Плита из поливинилхлорида (сайдинг),
тыс. м2
80
78
65
75
80
87
87
80
90
98
87
85
90
25
26
Сухие строительные смеси, тыс. т
45
78
87
6
5
27
7
5
28
8
7
8
0
8
0
98
8
7
8
5
9
0
1131 м1
п=40 м2
м3
м1
9
0
246
бисерный полистирол-0,25 м3. Насыщенный водяной пар max 200 кг/час.
Электроэнергия-150
кВт·час
(30
кВт·час/м3). Вода до 1куб/м на 30куб/м
готовой продукции.
1. Основные рабочие –
4 чел.
2. Вспомогательные – 2
чел.
5200
п=20
м1
м2
м3
м1
смола ПВХ – 450 г, мел – 1250 г, добавки – до 100 г. Электроэнергия 6
кВт·час/м2. Вода до 1куб/м на 30куб/м
готовой продукции.
1. Основные рабочие –
4 чел.
2. Вспомогательные – 2
чел.
1210
п=30
м2
м3
м1
м2
портландцемент М500 – 300 кг; песок –
600 кг; гипс – 41 кг; известь – 58 кг;
химические добавки – 1 кг (средняя
цена химических добавок составляет 12
руб./кг).
1. Основные рабочие –
8 чел.
2. Вспомогательные – 2
чел.
Табл. П. 1.2
Дополнительные исходные данные
№ варианта
Соотношение собственного и
заемного капиталов
Ставка банковского процента
по кредиту
1-4
5-8
9-12
13-28
95/5
90/10
85/15
80/20
20
19
18
17
Вариации для расчета рискованности инвестиций
№ варианта
Р1
Р2
Р3
1, 6, 11, 16, 21, 26
0,1
0,2
0,3
2, 7, 12, 17, 22, 27
0,2
0,1
0,1
3, 8, 13, 18, 23, 28
0,1
0,3
0,2
4, 9, 14, 19, 24
0,1
0,2
0,1
5, 10, 15, 20, 25
0,3
0,1
0,2
Табл. П. 1.3
Р4
0,1
0,1
0,1
0,2
0,1
Р5
0,2
0,1
0,3
0,1
0,2
Примерный список теоретических тем для выполнения бизнес-плана
1.
Бизнес-планирование инвестиций
2.
Планирование прибыли и ее распределение
3.
Товар и товарная политика предприятия
4.
Существующий потенциал и возможности предприятия
5.
Антикризисное планирование и управление компанией
6.
Типичные ошибки в бизнес-планировании
7.
Механизм банкротства компании
8.
Особенности контрактов с иностранными партнерами
9.
Содержание правовой поддержки бизнес-плана
10. Комплекс условий, способствующих повышению эффективности
реализации бизнес-плана
11. Значение финансового планирования для управления предприятием
12. Жизненный цикл проекта
13. Использование возможностей компьютера при разработке бизнесплана
14. Конкурентоспособность предприятия в рыночных условиях
15. Особенности управленческого бизнес-плана
16. Проблемы корректировки бизнес-плана
17. Направления использования целевых бизнес-планов в российской экономике
18. Бизнес-планирование инновационного проекта
247
ства
19.
Особенности бизнес-планирования для малого предприниматель-
20. Формы планирования на российских предприятиях
21. Достоинства и недостатки бизнес-планов, разработанных на российских предприятиях
22. Виды исходной информации для составления бизнес-плана
23. Конкурентная ситуация на российских рынках строительного производства
24. Финансовое состояние российских предприятий
25. Организационные проблемы создания предприятий
26. Виды маркетинговых стратегий, применяемых при планировании
бизнеса
27. Особенности бизнес-планирования инвестиционного проекта
248
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Вариант таблиц для оформления расчетной части
курсового проекта
Таблица П. 2.1
Пример составления резюме
Ключевые вопросы
Комментарии
1. Название проекта
2.Инициатор проекта
Организационно- правовая форма предприятия, юр. и факт. адрес, контактные
данные
3. Место нахождения проекта
4. Организационно- правовая форма
5. Сущность проекта
5.1. Цель проекта
5.2. Пути достижения цели
5.3. Бизнес-идея
5.4. Тип проекта
6. Результаты проекта
Объем производства и реализации.
Планируемая доля рынка сбыта, выручка от реализации и т.д.
7. Общая сумма инвестиций
8. Оценка эффективности проекта
8.1. Срок окупаемости
8.2. Используемая ставка дисконтирования
8.3.ЧДД
8.4.ВНД
9. Сумма средств, инвестируемые инициатором
проекта
10. Необходимое финансирование по проекту
10.1. Сумма инвестиционного кредита
10.2. Ставка банковского процента
10.3. Срок и график кредитования
10.4. Срок возврата заемных средств
10.5. Гарантии по возврату кредита
Залог, поручительства
11. Срок осуществления проекта
Дата начала проекта, период планирования, дата актуальности данных по
проекту.
249
Описание бизнеса - общее описание компании.
Цель: дать общее описание компании и ясное представление как об объекте инвестирования.
Таблица П. 2.2
Ключевые вопросы
Комментарии
1. Предыстория бизнеса предприятия
1.1. Основные данные о ком- Полное наименование,
пании
организационно- правовая форма
Структура собственности,
место расположения и юр. адрес,
профиль и основной вид деятельности,
характеристика юридических документов, требуемых для
рассматриваемых видов деятельности
1.2. История создания пред- Дата создания,
приятия
основные этапы,
достижения за последний период,
их значение для бизнеса,
стадия развития бизнеса на текущий момент
1.3. Текущая организация Размер уставного капитала,
бизнеса
состав управленческой команды и их доля участия в капитале
1.4. Характеристика инфра- Основные здания и помещения,
структуры бизнеса
производственная мощность,
активы компании
2. Отличительные признаки предприятия
2.1. Основные факторы, ко- Способы удовлетворения потребностей основных потребитеторые приведут компанию к лей,
успеху
Эффективные системы сбыта продуктов
Персонал,
Географическое месторасположение и др.
250
Анализ отрасли
Ключевые вопросы
1. Общее описание отрасли
и ее размеры
2. Наиболее краткое представление отрасли
3. Региональная структура
производства
Таблица П. 2.3
Комментарии
-динамика объема продукции в отрасли (5 лет) и ее характеристики
-тенденции роста и развития с учетом развития жизненного
цикла
-общее количество предприятий отрасли
-перечень ведущих из них
-доля сбыта ведущего предприятия
-количество фирм появившихся за последние 3 года
-общая характеристика региона
-распределение предприятий по регионам и областям
4. Развитие экспорта и импорта продукции
-объем экспорта и импорта
-перечень экспортируемых и импортируемых продуктов
-оценка перспектив развития экспорта и импорта
5. Основные характеристики -номенклатура и объем выпуска продукции
предприятий отражающих
-рынок, на котором они работают и их доли на рынке
потенциальных конкурентов -конкурентоспособность
-политика в области сбыта
-состав производственной базы
-рентабельность производства
6. Целевая программа развития отрасли
7. Ключевы факторы успеха
-основные задачи и приоритеты развития
-выделение финансовых результатов
-предоставление льготы
-бренд
-доставка к каналам распределения
-технологии
-научное исследование разработок
8. Необходимое юридическое обеспечение выбора
бизнеса
-необходимость лицензии и разрешения на ведение бизнеса
-затраты на их получение
-перечь контролирующих органов
9. Налоговое
бизнеса
окружение -основные виды налогов
251
Налоговое окружение предприятия
Наименование
1.НДС
2. Страховые
выплаты
3. Налог на
имущество
4. Налог на
прибыль
Таблица П. 2.4
Налогооблагаемая ба- Ставка, %
за
Стоимость товаров и
18
услуг
Заработная плата
34
Налоговый период
Ежемесячно
Оборудование
2,2
Ежеквартально
прибыль
20
Ежемесячно, ежеквартально
Льготы
Ежемесячно
Таблица П. 2.5
Описание продукции
Цель: дать ясное представление о потребительских свойствах продукции
и их конкретных свойствах.
Ключевые вопросы
Комментарии
1. Наименование продукции
По возможности в соответствии с ГОСТами
2. Назначение продукта
Удовлетворение потребителей и область применения
3. Основные характеристики
Физическое описание и ключевые характеристики, можпродукта
но указать соответствующие требования
4. Потребительские свойства
Конкретные выгоды, получаемые потребителями (показатели качества, надежность, безопасность)
5. Основные конкурентные
Продукция ближайших конкурентов и лучшие отечепреимущества
ственные и зарубежные образцы
6. Основные потребности и
Для конечного потребителя или требующие переработки
направление использования продукции
7. Ассортимент и структура
Лучше нашего нет
выпуска продукта
8. Юридическая защищенность
Изготовление копий, патенты
продукции
9. Дополнительные сервисные
Доставка
услуги
252
Описание конкурентов
Ключевые вопросы
1. Кто ваши конкуренты
2. Каковы их основные продукты или услуги
3. На каких рынках они работают
4. Каков объем продаж их
продукции за прошедший
год
5. Каковы наиболее слабые и
сильные стороны конкурентов
Таблица П. 2.6
Комментарии
Составляется список фирм, являющиеся близкими (территориально) и крупными по размеру основными конкурентами, указав их название и местоположение
Перечислить виды продукции, составляющие основу в общем
объеме продаж конкурентов, укать (по вашему мнению)
наиболее удачные
Указать наиболее важные рынки сбыта каждого конкурента и
его долю на них
Предоставить данные по объему реализации продукции (в
натуральном и стоимостном выражении), если привести подробные сведения невозможно, то ограничиться грубым сравнением их объема реализации со своим
Выявить профессионализм каждого из конкурентов, указав
плюсы и минусы. Цель: определить характерные особенности
конкурентов дающих им преимущество
6. Какова доля рынка основ- Полезно упорядочить конкурентов относительно доли рынка.
ного конкурента
Наивысший ранг (1), присваивать конкуренту, контролирующему наибольшую долю рынка
7. Какова ценовая и сбыто- Выявить действующих на вашем рынке конкурентов, демонвая политика конкурентов
стрирующих успехи в области эффективного продвижения товара, описать методы используемые данными фирмами, определить их эффективность ценовой и сбытовой политики
8. Как шло развитие конку- Указать выявленные изменения в развитии конкурентов и ее
рентов за последние 5 лет
основных факторов, отметить появление новых или исчезновение бывших конкурентов
9. Каков прогноз развития Прогноз развития конкурентов в будущем на основе изменеконкурентов в будущем и ний
изменение ее основных факторов
253
Таблица П. 2.7
Производственная программа
Наименование
продукции
Ед.
измерения
Годы реализации проекта
1 проекта
2
3
4
5
Таблица П. 2.8
Потребность в оборудовании
Вид и наименование оборудования
1
2
общий итог
Итого собственных затрат
Общая стоимость оборудования
Амортизационные отчисления
К
Сумма, тыс руб.
ол-во
*
Таблица П. 2.9
Стоимость сырья и вспомогательных материалов.
Вид затрат
Норма
расхода на м3.
т
1-ый год
2-й и последующие годы
254
Потребность
на весь выпуск
Тыс. руб.
Таблица П. 2.10
Потребность в персонале и заработной плате
Категории
работников
Кол-во
СредСумма, руб.
няя
На тыс. м3
На весь выпуск
з\п
в месяц 1-й 2-ой и 1-й
2-ой и
год посл-е год
посл-е
Рабочие основного производства
……………….
………………
Итого
Рабочие вспомогательного производства
……………………
……………………
Итого
Служащие
Итого
Калькуляция себестоимости
Наименование показателей
Первый год
на ед. изм. на весь выпуск
1. Объём продаж, выручка от
реализации (без НДС)
2. Себестоимость всего
в том числе
сырьё и материалы
топливо
электроэнергия
затраты на оплату труда
начисления на з/п
амортизация ОПФ
вспомогательные материалы
запасные части
прочие расходы
3. Налоги и платежи из прибыли:
4. Балансовая прибыль
5. Налог на прибыль 20%
6. Чистая прибыль
255
Таблица П. 2.11
второй и последующие годы
на ед. изм.
на весь выпуск
Группы потребителей
Группы
Таблица П. 2.12
Годы
2012
Физические лица
ИП строительного профиля
Иные ИП
Муниципальные предприятия
Специализированные строительные предприятия
Всего
%
2008
%
2009
Таблица П. 2.13
Ценовая политика
Постановка вопроса при
исследовании объекта или
метода его анализа
1. Насколько цены отражают издержки предприятия,
конкурентоспособность товара, спрос на него?
2. Какова вероятная реакция покупателей на повышение (понижение цены)?
Характеристика и оценка фак- Прогноз положения дел, оценка
тического состояния дел
его показателями и действия по
его улучшению
Цены полностью покрывают В связи с инфляцией планируется
издержки предприятия и обес- ежегодное повышение цен на
печивают целевую прибыль, продукцию в среднем на 10%
которая достаточна для погашения процентов за пользование долгосрочным кредитом
Спрос на продукцию является Чтобы обеспечить увеличение
неэластичным по цене в виду цены в среднем на
и спранекоторых особенностей при- виться с сезонным фактором
сущих строительству
предполагается увеличивать цены в период оживления спроса и
снижать цены в период снижения
спроса
Умеренные
Покупатели получают экономию на транспортных расходах
3. Как оценивают покупатели уровень цен на товары
вашего предприятия?
4. Как относятся покупа- Покупатели вполне удовлетвотели к установленным вами рены существующим уровнем
ценам?
цен на продукцию предприятия
6. Как действует предпри- Предприятие устанавливает
ятие когда конкуренты из- цену в зависимости от дейстменяют цены?
вия конкурентов.
7. Известны ли цены на Недостаточно хорошо, в виду
Предполагается выпустить ректовары вашего предприя- отсутствия рекламы
ламный ролик на телевидении,
тия потенциальным покуразместить рекламу в специализипателям?
рованных изданиях, выпустить рекламные проспекты и календари.
256
Ключевые управленческие должности
Должность
Начальник завода
ФИО специалиста
Специальность по диплому
Таблица П. 2.14
Опыт работы
Главный инженер
Механик
Гл. Технолог
Гл. Энергетик
Таблица П. 2.15
Источники средств на начало реализации проекта
Наименование источников
1
СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА
1. Выручка от реализации акций (взнос в уставный капитал
в денежной форме)
2. Нераспределенная прибыль (фонд накопления)
3. Неиспользованная амортизация основных средств
4. Амортизация нематериальных активов
5. Результат от продажи основных средств
6. Собственные средства, всего (сумма показателей пунктов
1-5) ЗАЕМНЫЕ И ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА
7. Кредиты банков (по всем видам кредитов)
8. Заемные средства других организаций
9. Долевое участие в строительстве
10. Прочие
11. Заемные и привлеченные средства, всего (сумма показателей пунктов 7-10)
12. Предполагаемая государственная поддержка проекта
13. Итого (сумма показателей пунктов 6, 11, 12)
257
Средства на
начало реализации проекта 2
Примерный формат кредитного плана
Декабрь
20__
Таблица П. 2.16
Период планирования 20__г. (по месяцам)
1
2
3
……
12
Всего за
20__г.
Сумма кредита , тыс.руб.
Ставка годовых, %
Погашение кредита, тыс.руб.
Остаток задолженности, т.р
Выплата процентов, тыс.руб
Погашение кредита нарастающим итогом, т.руб
Выплата процентов нарастающим итогом, т.руб
Таблица П. 2.17
Финансовые результаты производственной и сбытовой деятельности
Годы реализации проекта
1-й кварталы
2-й и последую1 2 3
щие
Показатели
1. Общая выручка от реализации продукции
2. Затраты, всего (в т.ч.)
2.1 Амортизационные отчисления
2.2 Выплата процентов:
% по кредиту
Сумма основного долга
3. Прибыль от реализации
4. Налог на прибыль
5. Чистый доход от реализации
6. Чистый денежный поток, всего
(6.1+6.2±6.3±6.4-6.5-.6.6)
6.1 Чистый доход от реализации
6.2 Амортизационные отчисления
6.3 Рост (погашение) задолженности
6.4 Средства от продажи (покупки) основных
средств
7. Остаток денежных средств на начало периода
8. Накопленная денежная наличность (6+7)
9. Сумма текущих стоимостей денежного потока
258
4
Таблица П. 2.18
Ведомость чистого дохода
Показатели
Единица
измерения
1. Выручка от реализации:
1.1 Объем продаж в натуральном выражении
1.2 Цена единицы продукции
2. Затраты на производство реализованной продукции
3. Прибыль от реализации
4. Налоги
5. Чистая прибыль
6. Рентабельность продаж (5/1)
259
Годы
1-й
2-й
……
п-й
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Основная литература
1. Ахенбах Ю.А. Оценка емкости рынка жилья на примере Воронежского
региона / А.Ю. Ахенбах, О.Н. Бекирова // Вестник Воронежского государственного технического университета. - 2011.- Т. 7. № 9. - С. 164-168.
2. Ахенбах Ю.А. Модель управления устойчивостью предприятия. / Ю.А.
Ахенбах, О.Н. Бекирова // Научный вестник Воронежского государственного архитектурно-строительного университета. Серия: Управление строительством. 2013. - № 1 (4). - С. 112-120.
3. Баркалов С.А. Бизнес-планирование - учебно-методический комплекс для
студентов экономических специальностей всех форм обучения / С.А. Баркалов,
О.Н. Бекирова., М.Л. Бурлаков. - Министерство образования и науки Российской
Федерации, Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Нижегородский государственный технический универс итет им. Р. Е. Алексеева. Нижний Новгород, 2010
4. Бекирова О.Н Формирование массива показателей, характеризующих деятельность строительного предприятия. Экономика и менеджмент систем управления. 2013. Т. 7. № 1. С. 16-27
5. Бекирова О.Н., Колпачев В.Н., Курочка П.Н., Шумарин В.В. Моделирование процесса ценообразования на различных этапах жизненного цикла товара.
Вестник Воронежского государственного технического университета. 2009. Т. 5.
№ 11. С. 223-227
6. Бекирова О.Н., Тельнов Ю.Ф.Модель оценки деятельности строительного
предприятия Экономика и менеджмент систем управления. 2013. Т. 10. № 4.1. С.
123-131
7. Бекирова О.Н Двухэтапная модель формирования обучающей выборки
для оценки конкурентоспособности строительного предприятия. Экономика и
менеджмент систем управления. 2013. Т. 10. № 4. С. 16-25.
8. Бекирова О.Н Модели оценки конкурентоспособности предприятий
строительной сферы - на примере Воронежского региона : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.13 / Московский государственный университет
экономики, статистики и информатики (МЭСИ). Москва, 2014
9. Бекирова О.Н., Курочка П.Н. Определение наиболее существенных конкурентных свойств строительной продукции с позиции потенциальных потребителей. В сборнике: Теория активных систем (ТАС-2014) Материалы международной научно-практической конференции. под общей редакцией В.Н. Буркова,
Ин-т проблем упр. им. В.А. Трапезникова. Москва, 2014. С. 61-64
10. Бекирова О.Н. Анализ методов оценки конкурентоспособности предприятий. Научный вестник Воронежского государственного архитектурностроительного университета. Серия: Управление строительством. 2015. № 2 (7).
С. 24-31
11. Воронов К., Хаит И. Коммерческая состоятельность инвестиционных
260
проектов: проблемы оценки//Финансовая газета.— 1994.— № 24—27.
12. ВяткинВ., ХемптонДж., Казак А. Принятие финансовых решений в
управлении бизнесом: концепции, задачи, ситуации.— Москва —
Екатеринбург, 1998.
13. Гражданский кодекс Российской Федерации.— М.: СПАРК. 1995.
14. ГребневЛ.С, Нуреев P.M. Экономика. Курс основ.— М.: Вита-Пресс,
2000.
15. Грузинов В.П. Экономика предприятия в условиях рынка.— 1VL, 1993,
16. Дробозина Л.А. Общая теория финансов.— М,: ЮНИТИ, 1996.
17. Дубров A.M., Лагоша Б.А , Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых
ситуаций в экономике и бизнесе.— М.: Финансы и статистика, 1999.
18. ИдрисовА. Методика разработки и экспертизы инвестиционных
проектов//Финансовая газета.— 1993.— №41—43,
19. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций.— М.: Филинъ, 1996.
20. Инструкция по применению Плана отчетов бухгалтерского учета
финансово-хозяйствеенной деятельности организации //Экономика и учет
в строительстве,— 2001.— № 2 (32),
21. Курочка П.Н., Бекирова О.Н. Модель управления устойчивостью предприятия - В сборнике: XII ВСЕРОССИЙСКОЕ СОВЕЩАНИЕ ПО ПРОБЛЕМАМ УПРАВЛЕНИЯ ВСПУ-2014 Институт проблем управления им. В.А. Трапезникова РАН. 2014. С. 5251-5257.
22. МаккейХ. Уцелеть среди акул.— М.: Парадокс, 1997.
23. МаккейХ. Уцелеть среди людей.— М.: Парадокс, 1998.
24. Макконелл К.Р., Брю СП. Экономикс— М.: Республика, 1992.
25. Маркова В.Д. Бизнес-планирование.— Новосибирск: ЭКОР, 1994.
26. Масленников В.В. Предпринимательские сети в бизнесе.— М.: Центр
экономики и маркетинга, 1999.
27. Медведев А. Экономическое обоснование предпринимательского проекта//Мировая экономика и международные отношения.— 1992.— № 6, 7.
28. Медынский В.Г., Шаршунова Л.Д. Инновационное предпринимательство: Учеб. пособие.— М.: ИНФРА-М, 1997.
29. Мельников А.В. Об инновационных и рисковых аспектах эволюции
финансовой Системы//Вопросы анализа риска.— 1999. — № 1.
30. Методика подготовки бизнес-планов инвестиционных проектов //
Российский экономический журнал.— 1994.— № 4.
31. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных
проектов (вторая редакция).— М.: Экономика, 2000.
32. Никитин СП. Внешняя среда экономических систем.— СПб.:
Два ТрИ, 1994.
33. ОркоииД. Принятие инвестиционных решений.— М.: Банки и
биржи, ЮНИТИ, 1997.
34. Обер-КриеДж. Управление предприятием.— М.: Прогресс, 1993.
35. Основы предпринимательской деятельности/Под. ред. В.М. Власовой.—
261
М.: Финансы и статистика, 1994.
36. Основные направления единой государственной денежно-кредит
ной политики на 1999 год. ЦБ Российской Федерации//Финансовый
бизнес- 1999.— № 1.
37. Основы предпринимательской деятельности (Экономическая теория.
Маркетинг. Финансовый менеджмент) /Под ред. В.М. Власовой.—
М.: Финансы и статистика, 1994.
38. Остапенко В.В. Акционерное дело и ценные бумаги.— М.: Экономика,
1992.
39. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным
оборотом.— М.: Финансы и статистика, 1993.
40. Павлова ЛЛ. Финансы предприятий.— М.: ЮНИТИ, 1998.
41. Плешин Ю.И. Управление персоналом: Учеб. пособие.— СПб., 1995.
42. Романов А., Лукасевич И. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства. Опыт зарубежных корпораций.— М.: Финансы и статистика,
Банки и биржи, 1993.
43. Рябых Д. Наиболее распространенные финансовые показатели.—
М.: Корпоративный менеджмент, 2000.
44. Сабанти Б.М. Теория финансов.— М.: Менеджер, 1998.
45. Савельев В.Н. Финансы и кредит. Теоретический курс— М.: МЭГУ,
1994.
46. Самойлов Л.Л. Практические выводы по результатам анализа финансовых показателей.— М.: ИНЭК, 2000.
47. Самуэльсон П. Экономика.— М.: Прогресс, 1994.
Рекомендованная литература
1. Как подготовить бизнес-план: Методическое пособие для малых
и средних компаний.— М.: РУССЛИТ, 1992.
2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор
инвестиций. Анализ отчетности.— М: Финансы и статистика, 1995.
3. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.— 2-е изд., перераб. и доп.— М., 1999.
4. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия.
Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие /Пер. с франц.— М,;
ЮНИТИ, 1997.
5. Колесникова Н.А. Финансовый и имущественный потенциал региона:
опыт регионального менеджмента.— М.: Финансы и статистика, 2000.
6. КолчинаН.В. Финансы предприятий.— М.: ЮНИТИ, 1998.
7. Корнай Я. Путь к свободной экономике.— М., 1990.
8. Котлер Ф. Основы маркетинга /Пер, с англ.— М.: Прогресс,-1993.
9. Купчшский В. Достоинства и недостатки методологии «стоимости
под риском» как одной из методик управления общебанковскими рисками//Управление риском.— 1998.— №4.— С. 20—26.
262
10. Лазарев В.А. Разработка бизнес-плана (инвестиционного проекта).—
Екатеринбург, 1995.
11. Латыпов Т. Как составить бизнес-план. Рекомендации российскому
предпринимателю//США:
экономика,
политика,
идеология.—
1993.-№6.
12. Либерман И,А. Цены и себестоимость строительной продукции.—
М.: Финансы и статистика, 1997.
13. Липсиц И,В. Бизнес-план — основа успеха,— М.: Машиностроение,
1993.
14. Липсиц ИВ., КоссовВ.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и
анализа: Учеб.-справ, пособие.— М.: БЕК, 1996.
Литература для выполнения курсового проекта
1. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения: Экономический анализ инвестиционных проектов. — М.: ЮНИТИ, 2003.
2. Бланк И. А. Управление финансовыми рисками. — К.: Ника-Центр, 2005.
3. Бороздин Я. Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок. — М.-. Вейл, 1994.
4. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 2000.
5. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений. — М.: ЮНИТИ,
2003.
6. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и
статистика, 1999.
7. Миддлтон Д. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений. —
М.: ЮНИТИ, 1997.
8. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. — М.: ЮНИТИ, 1997.
9. Пейли Н. Успешный бизнес-план. От стратегических целей к плану действий на один год. — М.: Эксмо, 2007.
10. Просветов Г. И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Задачи и
решения. 4-е изд. — М.: Издательство РДЛ, 2007.
11. Просветов Г. И. Математика в экономике: Задачи и решения. 2-е изд. —
М.: Издательство РДЛ, 2005.
12. Просветов Г. И. Математические методы в экономике. 3-е изд. — М.: Издательство РДЛ, 2007.
13. Просветов Г. И. Математические модели в экономике. 2-е изд. — М.: Издательство РДЛ, 2006.
14. Просветов Г. И. Эконометрика: Задачи и решения. 4-е изд. — М.: Издательство РДЛ, 2007.
15. Савицкая Г. В. Экономический анализ. — Мн.: Новое знание, 2004.
16. Скеллон Н. Бизнес COMBAT. — М.: Эксмо, 2004.
17. Тиффани П., Питерсон С. Бизнес-планы для «чайников». — М.: Вильяме,
2007.
18. Хелферт Э. Техника финансового анализа. — СПб.: Питер, 2003.
263
19. Шарп У., Аяександер Г., БейлиДж. Инвестиции. — М.: ИНФРА-М, 2001.
20. Шмидт Р. А., Райт X. Финансовые аспекты маркетинга. — М.-. ЮНИТИ,
2000.
Учебное издание
Баркалов Сергей Алексеевич
Бекирова Ольга Николаевна
Бизнес-планирование
Учебное пособие
2-е издание, переработанное и дополненное
Редактор Аграновская Н.Н.
Акритова Е.В.
Подписано в печать 1.06.2015. Формат 60 х 84 1/16. Уч.- изд. л. 16,5.
Усл. печ. л. 16,6. Бумага писчая. Тираж 100 экз. Заказ № 219.
Отпечатано: отдел оперативной полиграфии издательства учебной литературы
и учебно-методических пособий Воронежского ГАСУ
394006, г.Воронеж, ул.20-летия Октября, 84
264
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
205
Размер файла
1 691 Кб
Теги
баркалова, планирование, бизнес, 547
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа