close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

844

код для вставкиСкачать
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
: ОБЗОР
ПРОТИВОРЕЧИВЫЕ ОЦЕНКИ
НЕФТЯНЫХ РЫНКОВ В 2008 г.
M. R. Simmons, Simmons & Company International
Тщательный анализ данных показывает: не следует делать ставку на то, что ярко выраженный рост
спроса на нефть внезапно прекратится, а поставки нефти увеличатся
На протяжении нескольких лет
мировые нефтяные рынки были
полны сюрпризов, причиной которых стал удивительный непрерывный рост цен на нефть, который
предсказывали почти все эксперты. Позади ли эти сюрпризы? Поставляется ли на мировых нефтяных рынках вполне достаточное
количество сырой нефти и нужных нефтепродуктов, как яростно
утверждал министр нефти Саудовской Аравии Али Наими накануне заседания ОПЕК 5 декабря
2007 г.? Приближается ли к концу
удивительный непрерывный рост
спроса на нефть, который намного
превышает прогнозы большинства экспертов? Начали ли высокие
цены на нефть сдерживать спрос,
как неизбежное следствие цен на
нефть, намного превышающих
30–40 долл/брл?
Угадывание правильных или,
по крайней мере, наиболее информированных ответов на эти
вопросы создает неопределенность вокруг нефтяных рынков 2008 г. Многие наблюдатели
попрежнему уверены, что напряженность на нефтяных рынках,
незапланированный рост спроса
и удивительное разочарование в
быстро растущих поставках нефти уже позади. Поэтому цены на
нефть должны вскоре плавно снизиться до более разумного уровня. Эти наблюдатели прибегают к
тем же ошибочным доводам, которые они использовали последние
несколько лет, вопреки обычному
здравому смыслу.
Начнем со спроса на нефть.
Почти все эксперты уверенно
предсказывали, что спрос на нефть
приближается к своему пику в период с 1988 по 1995 гг. включительно. Основанием для такого вывода
стало то, что в этот период мировой спрос на нефть завис между 66
НЕФТЕГАЗОВЫЕ
Т
Е
Х
Н
О
Л
О
Г
И
И
и 67 млн брл/сут. Эксперты упустили из виду тот простой факт, что
падение спроса на нефть в бывшем Советском Союзе и Восточной Европе неожиданно уравновесил устойчивый рост спроса на
нефть почти во всех странах мира
за пределами этих регионов. Этот
феномен стал классическим случаем двух кораблей, встретившихся в ночи – попутная струя одного
гасит попутную струю другого.
К 1995 г. падающий спрос на
нефть в бывшем Советском Союзе, наконец, достиг самого низкого
показателя. Неожиданно скрытый
устойчивый рост спроса на нефть
начал становится заметным – подобно верхушке гигантского айсберга, который скрывается под
поверхностью океана. В результате, впервые мировой спрос на
нефть пересек отметку 70 млн
брл/сут. Как только этот барьер
был пройден, потребовалось всего 12 лет, чтобы показатель взлетел до 86 млн брл/сут (т.е. рост на
16 млн брл/сут). Это почти в три
раза превышает добычу нефти в
Северном море. Этот неожиданный (или, что более точно, незамеченный) спрос подпитывался
не только непрерывным ростом
спроса в Китае и остальных странах Дальнего Востока, но почти
во всех других странах, за исключением части Западной Европы и
Японии.
Три фактора сдержали значительный рост спроса на нефть
в Европе. Вопервых, большая
часть Западной Европы, особенно
Германия, боролась за поглощение значительной части Восточной Европы. Вовторых, во многих европейских экономиках уже
появилось много альтернативных
возможностей, кроме топлива
для автомобилей. Втретьих, и,
возможно, это наиболее важно,
№6 • июнь 2008
европейцы полюбили высокоэкономичные автомобили с турбодизельными двигателями, которые
обеспечивают больший пробег в
милях на галлон, чем автомобили с бензиновыми двигателями.
В то же время эти экономичные
автомобили были запрещены в
большинстве штатов США изза
нелюбви защитников окружающей среды к дизельному топливу.
Это переключение с бензина на
дизельное топливо имело одноразовое воздействие на снижение общей потребности в транспорте.
Япония переходила от 20летнего бума к более зрелой экономике со стареющим населением.
Рост же спроса на нефть в остальном мире породил экономический
спад, сильные или слабые валюты, увеличение пробок на дорогах, не говоря уже о влиянии цен
на нефть, возросших почти в десять раз с начала 1999 г. к ноябрю
2007 г.
Более серьезный вопрос, заканчивается ли рост спроса на нефть
или замедляется, звучит так: существует ли простой способ снижения непрекращающегося роста
спроса. Слабеющие экономики
мира могли бы както повлиять на
замедление роста спроса, но такая
корреляция недостаточно сильна,
как предполагают большинство
экономистов.
Также нет никаких свидетельств, что Китай замедлит свой
исторический переход от средневековой экономики к экономике,
которая появляется и отличается
достоинствами и талантами своей
трудолюбивой нации. Аналогичный экономический рост происходит во Вьетнаме и других странах
ЮгоВосточной Азии. Рост спроса на нефть в Индии отставал от
роста спроса в Китае, пока Индия,
11
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
: ОБЗОР
наконец, не стала заниматься плохим состоянием своей дорожной
инфраструктуры. Сейчас многочисленные признаки говорят о
том, что Индия собирается быстро
увеличивать свой автомобильный
парк. Если это произойдет, спрос
на нефть в Индии тоже начнет
быстро возрастать.
Ближний Восток станет еще одним центром удивительного роста
потребления своей собственной
нефти. Высокие цены на нефть
превращают большинство экономик Ближнего Востока в «быстро
развивающиеся города». По мере
развития этого процесса дополнительный внутренний спрос на
ближневосточную нефть будет
неизбежен. С увеличением внутреннего спроса, если поставки
ближневосточной нефти начнут
замедляться или снижаться, это в
значительной степени скажется
на количестве ближневосточной
нефти, предназначенной для экспорта. Если на Ближнем Востоке
с населением в 200 млн человек
когдалибо появится действительно процветающий средний класс,
воздействие на дополнительный
спрос на нефть будет ошеломляющим.
Итак, ситуация со спросом на
нефть попрежнему остается серьезной. Можно поспорить, что рост
спроса, повидимому, замедляется,
но этот спор уже более десяти лет
оказывается проигрышным. Меняются ли времена? Я абсолютно в
этом не уверен.
Если спрос на нефть продолжает расти, возникает более важный вопрос: насколько легко будет обеспечивать мир еще одним,
двумя или даже тремя миллионами
баррелей нефти в сутки в течение следующих 12–18 мес.? Ответить на него намного сложнее,
поскольку это связано со многими
переменными факторами. Более
того, изза полного отсутствия достоверных данных о темпе падения добычи на большинстве гигантских нефтяных месторождений
мира ответить на этот принципиальный вопрос чрезвычайно трудно. Без надежных данных о темпе
падения добычи по многим бассейнам прогноз дальнейших поставок
становится просто «блужданием в
потемках».
12
Основная причина, по которой
миру не удалось насладиться ростом поставок, и которая прогнозировалась многими экспертами, не
связана с тем, что многие проекты
были аннулированы. На самом деле
в разработку было введено много
крупных глубоководных нефтяных
месторождений, значительно увеличились поставки нефти из таких
стран, как Судан и Чад. Но почти
весь этот рост был компенсирован
падением добычи на развитых нефтяных месторождениях, включая
устойчивое снижение поставок в
США – 30летняя тенденция, ненадолго прерванная увеличением добычи в глубоководной части
Мексиканского залива. Снижается
добыча нефти в Северном море и в
Мексике, где гигантское нефтяное
месторождение Кантарель, на котором пик добычи был достигнут
в мае 2005 г., в настоящее время
вступает в стадию необратимого
падения добычи. Растущий список
стран с падающей добычей намного длиннее списка немногих стран,
в которых прогнозируется реальный существенный рост добычи.
Не существует достоверных
данных о добыче нефти по месторождениям Ближнего Востока.
Этот регион остается таким же закрытым по данным о добыче, как
всегда. Официальная позиция всех
нефтедобывающих стран Ближнего Востока заключается в том,
что их поставки стабильны и возможности добычи, попрежнему,
достаточно высоки. Но эти заявления никогда не подкрепляются
никакими конкретными данными
по месторождениям, и слишком
много старших должностных лиц
начинают признавать, хотя и тихо,
что многие ближневосточные нефтяные месторождения очень старые и в настоящее время добыча
на них падает. Число основных
гигантских нефтяных месторождений и соответствующие темпы
падения добычи остаются строго
охраняемой государственной тайной в таких ключевых странах, как
Саудовская Аравия, Кувейт, Иран
и Объединенные Арабские Эмираты.
Я полагаю, такая завеса секретности недопустима для благополучия мира, особенно сейчас,
когда наши нефтяные рынки так
напряжены и рискуют стать еще
более напряженными. Несмотря
на неоднократные заверения, что
в этих ближневосточных странах
вполне достаточно нефти, ни одна
аудиторская компания не была допущена для проверки детальных
данных о добыче по месторождениям.
Миру пора потребовать проведения нефтяной политики «доверяй, но проверяй». Если бы такая
политика прозрачности стала реальностью в 2008 г., это стало бы
большим достижением. Чем дольше мы ждем, тем ужаснее будет
сюрприз, когда мы однажды узнаем, и возможно раньше, чем многие думают, что падение добычи
на Ближнем Востоке может быть
такой же реальностью, как на месторождении Кантарель и в Северном море.
Самая беспокоящая часть информации о прошлых поставках
нефти, доступная в общественном
домене, поступает от Управления
энергетической информации (���
Energy� ������������
Information� ���������
Agency� –
�� �����
EIA��)
Министерства энергетики США.
Каждый месяц �������������������
EIA����������������
публикует свои
лучшие оценки по странам о поставках сырой нефти и конденсата. В них не входят жидкости из
природных газов, биотопливо и
прирост объема переработанной
нефти, хотя сейчас они заполняют
критический разрыв между предложением сырой нефти и общим
мировым спросом.
Этот редко просматриваемый
набор данных о добыче нефти не
идеален, но так же точен, как и
любая другая оценка в мире. Что
интересного показывают данные
EIA�������������������������������
, так это устойчивый рост добычи сырой нефти, пока она наконец
не прошла отметку 70 млн брл/сут,
установив в 2004 г. новый годовой
рекорд 72,5 млн брл/сут. Вскоре это небывало высокая добыча
нефти снизится. В 2005 г. девять
месяцев из двенадцати она оставалась в пределах 73 млн брл/сут,
превысив 74 млн брл/сут только в
апреле, мае и декабре. Непревзойденный пока рекорд добычи сырой
нефти был достигнут в мае 2005 г.,
когда в мире добывалось в среднем
74,3 млн брл/сут. Этот максимум
добычи быстро снизился ниже
уровня 74 млн брл/сут. Стоит упо-
№6 • июнь 2008
НЕФТЕГАЗОВЫЕ
Т
Е
Х
Н
О
Л
О
Г
И
И
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
: ОБЗОР
мянуть о том, что этот рекорд был
установлен в том же месяце, что и
на месторождении Кантарель, где
добыча достигла максимума и затем начала падать.
Средняя мировая добыча сырой нефти в 2005 г. составила
73,8 млн брл/сут. В 2006 г. она упала до 73,5 млн брл/сут. Предварительные данные (по август 2007 г.
включительно) показывают, что за
семь месяцев средняя добыча составила 73,1 млн брл/сут. Согласно
приведенным за 2007 г. данным,
добыча нефти плавно снизилась
до 72,8 млн брл/сут в июле и затем до 72,5 млн брл/сут в августе.
Закончилось ли это плавное снижение? Если нет, трудно представить себе возвращение к рекорду
мая 2007 г., не говоря уже о поддержании роста добычи, необходимого для того, чтобы мировое потребление нефти перешло
отметку 90 млн, не говоря уже о
100 млн брл/сут.
Смог ли рекорд мая 2005 г. стать
точкой пика мировой добычи сырой нефти? Ответ на этот вопрос
станет очевидным через год, самое
большее через два. Аналитики по
поставкам нефти в ��������������
EIA�����������
не обращают внимания на этот рекорд и считают, что для добычи нефти характерен скачкообразный рост, затем
отступление, за которым следует
еще один скачок.
Тщательный анализ скрытых
оценок добычи по странам показывает слишком много ключевых нефтедобывающих стран, в которых
в настоящее время, повидимому,
происходит необратимое падение
добычи. Однако в мире много нефтяных компаний, занимающихся
быстрыми поисками новых источников поставок с целью возвращения добычи к рекордному уровню
2005 г., при котором добывалось
почти на 2 млн брл/сут больше,
чем добывается сейчас (см. рис.).
Как предполагают большинство
экспертов, мир вступает в 2008 г. с
замедлением роста спроса, тогда
как поставки нефти будут расти.
Однако тщательный анализ данных убеждает нас не делать ставку
на то, что ярко выраженный рост
спроса внезапно прекратится, и
поставки нефти не будут расти, и
необязательно изза ограниченности ресурсов, а просто изза
НЕФТЕГАЗОВЫЕ
Т
Е
Х
Н
О
Л
О
Г
И
И
Саудовская Аравия
Норвегия
США
Мексика
Великобритания
Нигерия
Иран
Индонезия
Венесуэла
Вьетнам
Оман
Дания
Австралия
Йемен
Казахстан
Сирия
Аргентина
Габон
Эквадор
Колумбия
Ирак
Снижение
Общее снижение
1,78 млн брл/сут
Ангола
Россия
Азербайджан
Канада
ОАЭ
Судан
Китай
Другие страны
Ливия
Бразилия
Алжир
Малайзия
Катар
Египет
Экваториальная Гвинея
Индия
Кувейт
Бывший СССР
Рост
Источник данных: EIA���������������������
������������������������
, Ежемесячная оценка
мировой добычи нефти, 5 ноября 2007 г.
Данных нет
тыс брл/сут
Предполагаемая добыча сырой нефти и конденсата. Сравнение данных мая 2005 г.
с данными августа 2007 г.
того, что добыча нефти осуществляется на гигантских старых нефтяных месторождениях с падающей добычей.
На фоне этих тревог с поставками нефти остается незамеченным очень реальный и ограничивающий фактор, влияющий на
прибавление новых значительных
открытий нефти. Он касается реального и физического предела
мирового парка буровых установок. Добыча нефти попрежнему
полностью зависит от качественной буровой установки и другого
оборудования, находящегося на
месте расположения скважины до
того, как новая нефть может быть
обнаружена и добыта. Они также
необходимы для постоянного расширения масштабов бурения после ввода нового месторождения
в разработку. В настоящее время
почти все качественные буровые
установки находятся в работе.
Кроме того, большая часть других
добывающих мощностей, которые
необходимы для обеспечения буровых работ, также сталкиваются
с теми же ограничениями для дальнейшего роста, отсутствием бума в
производстве основного бурового
оборудования.
Эти ограничения наиболее остро проявляются в морском бурении. Кроме того, мировой флот
примерно из 500 пригодных, кон-
№6 • июнь 2008
курентоспособных морских буровых установок стремительно
стареет. В 2008 г. средний возраст
морской буровой установки составит 26 лет. В истории морской нефтедобычи 25 лет считались концом срока использования буровой
установки. В настоящее время
весь парк слишком стар, и большая
часть работающих буровых установок в ближайшее время должна
быть заменена; в противном случае
они могут затонуть, так как старые
корродированные системы, годами находящиеся под воздействием
стихии, съедает ржавчина.
Перспективы отрасли также осложняет старение рабочей силы.
Некоторые оценки показывают,
что более половины людей, работающих в нефтяной отрасли, от
буровой площадки до кабинета исполнительного директора, приближаются к пенсионному возрасту.
Для качественной подготовки
квалифицированных промысловых работников требуются годы.
В сегодняшнем высокотехнологичном мире нефтедобычи почти все основные работы требуют
высокой квалификации. Не разработано ни одного плана, в котором указано как именно обучать
персонал, способов поиска новых
месторождений с меньшим числом обученных работников или
метода привлечения пенсионеров
13
Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»
: ОБЗОР
обратно на производство. У нас
нет плана решения проблемы грозящей нехватки людей.
Положение
осложняется тем, что вся инфраструктура нефтегазовой отрасли, начиная от стальных обсадных и
насоснокомпрессорных труб и
заканчивая системами сбора, резервуарными парками, трубопроводами и нефтеперерабатывающими заводами, достаточно стара.
Все звенья этой сложной системы
изготовлены из стали, которая
подвержена коррозии. Установка
заплат не предотвращает коррозию. Вскоре каждое звено этой
системы потребует замены.
В последнем исследовании, опубликованном правительством Великобритании, говорится, что более
половины из 100 морских объектов
Северного моря, от стационарных
платформ до буровых установок и
судов, нуждаются в серьезной модернизации или ремонте. Многие
из них либо приближаются к окончанию расчетного срока службы,
либо перешагнули его.
Всего лишь 20 лет назад Северное море отличалось самой новой
и современной инфраструктурой.
Сейчас ржавеющая инфраструктура простирается далеко за пределами Северного моря.
Как поведут себя нефтяные
рынки в 2008 г. и что будет пред-
ставлять собой нефтяная отрасль
через год? Трудно предвидеть
окончание напряженности, которая породила нынешние высокие
цены на нефть. Скрытые основы,
которые привели к такой напряженности рынка, слишком фундаментальны и их будет трудно изменить.
Когда недавно цена на нефть
почти пересекла отметку 100 долл/
брл, была ли она слишком высока?
Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо перевести «таинственный» баррель нефти в то, что могут понять обычные потребители,
а именно в чашку нефти. После несложного пересчета получаем, что
100 долл. за баррель нефти равны
15 цент. за чашку, что делает нефть
попрежнему самым недорогим
веществом, которое можно купить
в этом мире.
Нравится вам это или нет, но
современные цены на нефть, если
их правильно проанализировать,
попрежнему очень невысоки и
должны подняться намного выше,
чтобы начать замедлять неэффективное использование нефти,
стимулируемое ценами, которые
слишком долго оставались слишком низкими. Более высокие цены
на нефть обеспечат большой приток наличности. Эти денежные
средства необходимо быстро и с
умом снова инвестировать в ре-
конструкцию
инфраструктуры.
Это стало бы самым крупным
строительным проектом в мире, и
процветание, которое бы он обеспечил, компенсирует любые неудобства, связанные с ценой на
нефть.
Этот год станет большим испытанием для нефтяной отрасли.
Если отрасль сможет справиться
с трудностями, это время может
быть очень интересным.
Перевел С. Сорокин
M��. Simmons
������� (М. Р. Симмонс),
председатель Simmons�
�������� &
��
Company� International�����
������������������
, закончил с отличием университет Юты и получил степень
магистра по деловому администрированию с отличием
в Гарвардской школе бизнеса в 1967 г. Два года работал
на факультете Гарвардской
школы бизнеса младшим научным сотрудником и был докторантом. Проработав пять лет
консультантом, в 1974 г. основал ��������
Simmons� ��
&
Company� ���������������
International��. Фирма
������������������
играет ведущую роль в оказании помощи энергетическим
компаниям в проведении самых различных
финансовых сделок. Гн Симмонс является
попечителем Музея изящных искусств в Хьюстоне и Музея искусств Фарнсворт в г. Рокленд,
шт. Мэн. Является членом правления нескольких
промышленных и гражданских групп. Является
бывшим председателем ���������
National� ������
Ocean� ���������
Industry�
Association�������������������
, членом правления �����������
Associates�����
Гар����
вардской школы бизнеса, бывшим президентом
Ассоциации выпускников Гарвардской школы
бизнеса. Статьи и выступления гна Симмонс
регулярно публикуются в различных изданиях
и нефтегазовых журналах, включая World� Oil.
���
НОВОСТИ О КОМПАНИЯХ
Компании Paradigm� и Chevron�������
Corp��
������. объявили о заключении договора о совместной разработке программного обеспечения Paradigm�
��������� Interpretation�
��������������� and�
���� Modeling�
���������
для интеграции патентованных Chevron�������
��������������
������
Corp��. ������������
E�����������
&����������
P���������
-систем.
Компания Chevron�����������������������
������������������������������
Corp������������������
����������������������
. выбрала решение Paradigm�����
�������������
для
реализации инновационных и интегрированных работ,
обработки петрофизических данных и выполнения программного анализа данных.
Компания Plains Exloratiion & Production Co. (PXP) ���
завершила����������������
���������������
оценку���������
��������
активов� Pogo Producing Co. ������������
После выполнения оценки были сделаны следующие выводы: число
акций компании стоимостью 58,48 долл. составляет 40 млн
единиц, активы оцениваются в 1,5 млрд долл.
Компания HIS�����
����
Inc�., один из крупнейших из провайдеров
технического информационного обеспечения, приобрела
John� ���
S��. ��������
Herold��, ����
Inc�., независимую исследовательскую компанию, осуществляющую анализ финансовых операций и обеспечивающую поставку данных по более чем 400 нефтегазовым компаниям. Стоимость сделки составила 48 млн долл.
14
Компания Emerald���������
Metals��
��������, LLC,
��� приобрела права на
осуществление поставок, продажу и распространение
буровых долот, разработанных GEO� Dynamics�����
�������������
Inc�
����. в рамках соглашения, подписанного двумя компаниями. ����
GEO�
Dynamics� Inc������������������������������������������
���������������������������������������������
. в дальнейшем продолжит поставлять через
компанию ��������
Emerald� ��������
Metals��, ����������������������������
LLC�������������������������
технические разработки,
оборудование и материалы.
В августе 2007 г. компания MODEC��, ����
BHP� ��������
Billiton и
судостроительный завод Jurong� ���������
Shipyard� провели церемонию спуска на воду �����
FPSO� Stubarrow� ��������
Venture� ����
MV��
16.
FPSO��������������������������������������������
планируют разместить недалеко от побережья
Австралии. Объемы хранилищ ����������������
FPSO������������
составляют
900 тыс. брл. ��������������������������������������
FPSO����������������������������������
предназначен для добычи примерно
80 тыс. брл/сут нефти и 45 млн фут3/сут природного
газа.
Компания Pride��������������
International
������������� подписала меморандум
с Ferncliff� ����
TIH� ��
AS (Норвегия) о продаже своего флота, состоящего из трех буровых установок Al� �������
Baraka� ���
I��, ���������
Alligator и
Barracuda. Сделка оценивается в 213 млн долл.
№6 • июнь 2008
НЕФТЕГАЗОВЫЕ
Т
Е
Х
Н
О
Л
О
Г
И
И
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
2
Размер файла
992 Кб
Теги
844
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа