close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Развитие инструментов управления интегрированными металлургическими компаниями (на примере ПАО ГМК Норильский никель)

код для вставкиСкачать
На правах рукописи
ДЮНДИК КОНСТАНТИН АДРЕЕВИЧ
РАЗВИТИЕ ИНСТРУМЕНТОВ УПРАВЛЕНИЯ
ИНТЕГРИРОВАННЫМИ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИМИ
КОМПАНИЯМИ
(НА ПРИМЕРЕ ПАО «ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ»)
Специальность 08.00.05 –
Экономика и управление народным хозяйством
(экономика, организация и управление предприятиями, отраслями,
комплексами: промышленность)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени
кандидата экономических наук
Москва - 2016
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность исследования. Одной из базовых отраслей экономики
России является металлургия. Она вносит существенный вклад в ВВП
Российской Федерации. Крупнейшие экономики мира поддерживают и
развивают металлургию как одно из самых перспективных направлений
развития экономики.
Рост показателей российской металлургии в 2000-2015 годы обусловлен
значительными инвестициями в эту отрасль экономики. За указанный период
суммарный объем инвестиций в металлургию составил более 2 трлн. рублей,
при этом значительные объемы направлялись на закупку импортного
технологического оборудования.
В 2015 году доля добывающей промышленности в ВВП страны
составила 9%, обрабатывающего производства – 13%. Для сравнения: доля
производства и распределения электроэнергии, газа и воды в ВВП
Российской Федерации составила 2%.1 Основными конкурентными
преимуществами металлургии Российской Федерации являются развитая
рудная и топливно-энергетическая база, наличие современных мощностей.
Благодаря имеющимся преимуществам вертикально-интегрированные
компании России конкурентоспособны на мировом рынке.
В металлургии сформировано 10 крупных вертикально-интегрированных
компаний. Они имеют в своей структуре предприятия по производству
энергоресурсов и руды, их переработке, инфраструктурные и социальные
объекты. Это уменьшает риски на внутреннем и внешнем рынках, повышает
эффективность инвестиционной политики и обеспечивает сырьевую
безопасность страны.
В соответствии со Стратегией развития черной и цветной металлургии
России на 2014-2020 годы и на перспективу до 2030 года более 80%
производства будет приходиться на крупные вертикально-интегрированные
компании. 2
Вместе с тем в условиях рецессии российской экономики,
экономических санкций против России, геополитической неопределенности,
высокого уровня инфляции и волатильности курса рубля, бюджетного
дефицита, ухудшения внутренней и внешней рыночной конъюнктуры цен на
Согласно
данным
федеральной
службы
государственной
статистики.
http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/accounts/#
2
Согласно Приказу Министерства промышленности и торговли Российской Федерации от 05.05.2014
№839.
1
3
металлопродукцию и сырье работа металлургических компаний существенно
осложняется.
При этом действовавший ранее фактор конкурентоспособности
отечественных металлургических компаний, состоявший в относительно
низкой стоимости природного газа и электроэнергии, тарифов на
железнодорожные перевозки, при сопоставимом качестве продукции и её
технологическом уровне в настоящее время фактически исчерпан.
Емкость внутреннего рынка металлопродукции из цветных металлов
определяется в большей степени объёмом выплавки, а не готовой
металлопродукции. Не удовлетворяется спрос на металлопродукцию на
внутреннем рынке по всей требуемой номенклатуре. В результате в 2015 году
внутренний спрос на прокат из нержавеющей стали был на 70% обеспечен
импортным металлом. Уровень рентабельности продаж металлопродукции
снизился по сравнению с докризисным уровнем с 25,3% до 9%.
Исследование интеграционных процессов в российских компаниях
металлургической промышленности и анализ их систем управления выявили
необходимость системного подхода к формированию и развитию
инструментов
управления
интегрированными
металлургическими
компаниями в России. Это позволит обеспечить качественное и
своевременное принятие оперативных и обоснованных управленческих
действий, направленных на решение актуальных задач управления. Для
реализации поставленных задач требуются современные управленческие
подходы, методы, принципы и инструменты. Это подтверждает
необходимость организационно-методического обеспечения формирования и
развития систем управления интегрированными металлургическими
компаниями с учётом экономических, организационно-управленческих и
других факторов и свидетельствует об актуальности темы диссертационного
исследования.
Состояние научной разработанности проблемы. Проблемы
управления интегрированными компаниями наиболее широко изложены в
трудах П. Друкера, М. Портера, Г.Л. Азоева, О.С. Виханского, С.С. Голубева,
Р. Гранта, П.А. Кохно, С.С. Скубрия., С.С. Чеботарева и многих других
ученых. Решению теоретических и практических вопросов по развитию
промышленных компаний, проблемам совершенствования систем управления
компаниями
в
российской
металлургической
промышленности,
стратегическому управлению интегрированными компаниями и оценке
4
эффективности их функционирования, а также вопросам об управленческом
контроле посвящены работы А.Б. Агеева, А.Г. Дементьевой, Е. А. Ивановой,
В.Р. Ковалева, Л. В. Стругова и других авторов.
Вместе с тем, несмотря на большое количество исследований в области
управления интегрированными компаниями, остаются недостаточно
изученными проблемы расширения интегрированной компании, развития
организационных
структур
управления
интегрированными
металлургическими компаниями, оценки эффекта интеграции, а также поиска
источников и инструментов инвестирования средств в новое оборудование
интегрированных компаний с учетом специфики их деятельности.
Объектом исследования является управление интегрированными
металлургическими компаниями.
Предметом исследования являются экономические отношения,
возникающие в процессе формирования и развития интегрированных
металлургических компаний.
Цель исследования состоит в разработке теоретических и практических
аспектов развития систем управления интегрированными металлургическими
компаниями.
Для реализации цели были поставлены и последовательно решались
взаимосвязанные задачи:
- уточнить категориальный аппарат исследования в части авторской
трактовки понятия «вертикально-интегрированная компания»;
- определить алгоритм принятия решения о целесообразности
расширения масштабов интегрированных компаний путем включения в них
новых предприятий;
- выявить эффективную организационную форму управления
интегрированными металлургическими компаниями;
- разработать способ оценки синергетического эффекта при
формировании интегрированных корпоративных структур;
- предложить метод оценки целесообразности инвестирования в новое
оборудование.
Область исследования. Диссертация выполнена в соответствии
пунктами 1.1.3. «Механизмы формирования корпоративных образований в
российской экономике с учетом глобализации мировой экономики», 1.1.20.
«Состояние и перспективы развития отраслей топливно-энергетического,
машиностроительного, металлургического комплексов» специальности
08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством (экономика,
5
организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами:
промышленность) Паспорта специальности ВАК.
Теоретической и методологической основой исследования послужили
работы как отечественных, так и зарубежных учёных по исследуемой
проблеме; положения теории стратегического управления и управления
промышленными
предприятиями,
корпорациями,
интегрированными
компаниями; публикации в периодической печати; статистические данные.
В процессе написания диссертации применялись системноэкономический, структурно-функциональный анализ, использовались методы
математической
статистики
и
экспертных
оценок.
Общими
методологическими принципами, на которых базировалось исследование,
являются принципы историзма, научности и объективности.
Научная новизна проведённого исследования состоит в теоретическом
обосновании и разработке практических рекомендаций по развитию систем
управления интегрированными металлургическими компаниями в России на
основе применения программно-целевого подхода с целью повышения
эффективности их деятельности.
В теоретическом и методическом плане лично автором получены
следующие, наиболее существенные научные результаты, составляющие
новизну исследования и выносимые на защиту:
- определен понятийный аппарат исследования систем управления
интегрированными металлургическими компаниями в части трактовки
понятия «вертикально-интегрированная компания» как объединение
предприятий, относящихся к разным стадиям одного производственного
процесса;
-предложен алгоритм принятия решения о целесообразности расширения
масштабов интегрированной компании путем включения в нее новых
предприятий, критериями которого являются потенциальная эффективность
нового предприятия при его интеграции с существующей интегрированной
компанией, издержки функционирования нового предприятия в рамках
интегрированной компании и результаты мониторинга деятельности
сформированной структуры;
- для ПАО «ГМК «Норильский никель» на основе анализа
организационных структур управления интегрированными металлургическими
компаниями
предложено
использовать
мультидивизиональную
организационную структуру управления, позволяющую при разделении
полномочий концентрировать функции оперативного управления в дочерних
6
зависимых обществах, а функции стратегического управления сосредоточить
в управляющей компании;
- разработан способ оценки синергетического эффекта при
формировании металлургических интегрированных корпоративных структур,
основанный на использовании дисконтирования, учете результатов появления
синергии (увеличение доходов, снижение издержек, сокращение налоговых
отчислений и снижение затрат на капитал);
- предложен метод определения целесообразности инвестирования
средств в новое оборудование на основе анализа эксплуатационных расходов,
рыночной стоимости оборудования, расходов на топливно-энергетические
ресурсы при эксплуатации оборудования разных поколений и учета
упущенной выгоды от эксплуатации морально и технически изношенного
оборудования.
Теоретическая значимость исследования состоит в разработке
научных положений по управлению вертикально-интегрированной
металлургической компанией, обеспечивающих повышение эффективности
ее деятельности в следующих направлениях: формирование оптимальной
организационной структуры; контроль над инвестиционными расходами
компании; принятие решения о расширении масштабов деятельности.
Практическая значимость исследования заключается в том, что
результаты диссертации могут быть использованы вертикальноинтегрированными металлургическими компаниями Российской Федерации
при планировании устойчивого развития и повышения эффективности
бизнес-процессов. Результаты диссертационного исследования могут быть
также использованы при подготовке и повышении квалификации
руководителей и специалистов в области эффективного управления
промышленными предприятиями Российской Федерации.
Апробация результатов исследования. Выводы и практические
рекомендации,
содержащиеся
в
диссертационном
исследовании,
использованы в деятельности ПАО «ГМК «Норильский никель», а также в
учебном процессе Московского технологического университета. Имеются два
акта реализации результатов исследования. Основные положения
диссертации и выводы исследования обсуждались на Международной
научно-практической конференции «Экономические аспекты развития
промышленности в условиях глобализации», состоявшейся 24 ноября 2015
году. Доклад соискателя «Анализ и перспективы экономического развития
интегрированной компании «Норильский никель» опубликован в сборнике
7
научных трудов Московского государственного машиностроительного
университета.
Публикации. Основные результаты диссертационного исследования
опубликованы в 8 научных трудах, в том числе 4 статьи в журналах,
рекомендованных ВАК, общим объемом 5,68 п.л. Из них лично автору
принадлежит 4,93 п.л.
Структура работы соответствует реализации цели и задач
исследования. Диссертация состоит из введения, обосновывающего
актуальность и значимость данной работы, трех глав, заключения и
приложения, отражающие основные выводы, полученные в ходе
исследования, списка использованной литературы.
II. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ,
ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
1. Определен понятийный аппарат исследования систем управления
интегрированными металлургическими компаниями в части авторской
трактовки понятия «вертикально-интегрированная компания» как
объединение предприятий, относящихся к разным стадиям одного
производственного процесса.
Изучение трактовок понятия «вертикально-интегрированная компания»
(таблица 1) позволило установить усложняющийся характер ее формирования
и функционирования. Понятие «вертикально-интегрированная компания»
определялось как объединение физических и юридических лиц или
капиталов, разновидность акционерных, транснациональных компаний,
финансово-промышленная группа. На основе множества дефиниций,
предложенных зарубежными и отечественными экономистами, сделан вывод,
что они взаимно дополняют друг друга, однако не полностью раскрывают
экономическое содержание деятельности и мотивы формирования
вертикально-интегрированной компании.
К существенным недостаткам имеющихся определений понятия
«вертикально-интегрированная компания» в настоящее время следует
отнести то, что они формируются не столько для осуществления социальнополезной деятельности или максимальной централизации власти, сколько для
контроля над формированием конечной себестоимости продукции.
Вертикально-интегрированная компания характеризуется не масштабами
деятельности или положением на рынке, а имеющимся контролем над
себестоимостью в рамках производственного процесса.
8
Таблица 1. Определения понятия «вертикально-интегрированная компания».
Трактовка понятия «вертикальноинтегрированная компания»
Эскиндаров М.А. Развитие корпоративных Объединение физических и юридических
отношений в современной российской
лиц или капиталов для осуществления
экономике.
социально полезной деятельности. Как
Фельдман А.Б. Управление корпоративным юридическое лицо – хозяйственное
капиталом.
товарищество или общество,
некоммерческая организация,
производственный кооператив.
Страхова Л.П., Бартенев А.Е.
Особая разновидность акционерных
Корпоративные образования в
обществ, характеризующаяся
современной экономике.
транснациональным характером
деятельности, большими размерами,
доминирующим положением на рынке и
т.д.
Маслеченков Ю.С., Тронин Ю.Н.
Хозяйственная система, включающая в
Финансовопромышленные корпорации
себя три звена: финансовое, промышленноРоссии.
торговое и управленческое. Юридическому
аспекту понятия уделяется меньше
внимания.
Лафта Дж.К. Эффективность менеджмента Вид организации, характеризующийся
организации.
определенной корпоративной культурой максимальной централизацией и
авторитарностью руководства,
противопоставлением себя другим
объединениям в отличие от
индивидуалистской организации.
Трактовка автора
Объединение предприятий, относящихся к
разным стадиям одного производственного
процесса.
Авторы
Составлена автором
Вертикально интегрированная промышленная компания представляет
собой структуру, объединяющую совокупность предприятий и организаций,
представляющих единую последовательную технологическую цепочку,
созданную для оптимизации и контроля всего цикла производственного
процесса: добыча сырья, его транспортировка, переработка и продажа. Для
реализации указанных задач компания осуществляет функции контроля за
деятельностью включенных в нее предприятий, стратегического управления и
9
коммерческие функции, например, функции торговых компаний, рекламных
посредников, лицензиаров, бухгалтерских центров.
Компания интегрируется по вертикальному принципу для того, чтобы
обезопасить себя от сбоев в поставках сырья и материалов, отслеживать
изменения внутренних цен, экономить на трансакционных издержках и
оборотных средствах.
Авторское определение экономического понятия «вертикальноинтегрированная компания» для использования в исследовании систем
управления интегрированными металлургическими компаниями заключается
в том, что это объединение предприятий, относящихся к разным стадиям
одного производственного процесса.
2. Предложен алгоритм принятия решения о целесообразности
расширения масштабов интегрированной компании путем включения в
нее новых предприятий, критериями которого являются потенциальная
эффективность нового предприятия при его интеграции с существующей
интегрированной компанией, издержки функционирования нового
предприятия в рамках интегрированной компании и мониторинг
деятельности сформированной структуры.
Вертикально-интегрированные металлургические компании находятся в
сложном взаимодействии с предприятиями, снабжающими их необходимым
сырьем и услугами, зависят от инфраструктурных особенностей регионов и
связанных с ними рисков. Эти особенности функционирования вертикальноинтегрированных металлургических компаний, в частности ПАО «ГМК
«Норильский никель», имеют первостепенное значение в формировании
себестоимости и качества конечного продукта. Основой для достижения
эффективности работы вертикально-интегрированной металлургической
компании может стать управление преобразованиями, в результате которых
конечная себестоимость продукции выйдет на минимально возможный
уровень.
Вопрос
финансового
анализа
деятельности
вертикальноинтегрированных структур проработан более детально, чем вопрос оценки
потенциальной
эффективности
интегрированной
структуры
после
расширения масштабов интегрированной компании.
Для
исследования
целесообразности
расширения
масштабов
интегрированной компании в диссертации предложен алгоритм принятия
решения о целесообразности расширения масштабов интегрированной
компании путем включения в нее новых предприятий (рисунок 1).
10
Рисунок 1. – Алгоритм принятия решения о целесообразности расширения
масштабов интегрированной компании путем включения в нее новых
предприятий
Составлен автором.
Представленный алгоритм содержит три основных этапа принятия
решения об интеграции:
11
1. Оценка первоначальной потенциальной эффективности вертикальной
интеграции:
1.1. Оценка специфичности нового вида деятельности.
1.2. Определение возможности увеличения рыночной власти.
1.3. Оценка возможности экономии оборотных/инвестиционных
средств.
2. Оценка наиболее предпочтительных для включения в вертикальноинтегрированную структуру предприятий:
2.1. Выбор
метода
интеграции
(консолидация,
группировка,
франчайзинг, целевая пролонгация).
2.2. Расчет затрат на функционирование нового предприятия в рамках
интегрированной металлургической компании.
3. Мониторинг деятельности сформированной структуры:
3.1. Исключение неэффективных предприятий.
3.2. Организация новых интеграционных связей.
Использование предложенного в диссертации алгоритма принятия
решения о целесообразности расширения масштабов интегрированной
компании путем включения в нее новых предприятий позволяет оценить
экономический эффект при реализации основных этапов включения в
структуру вертикально-интегрированной металлургической компании нового
предприятия, а также проконтролировать эффективность деятельности
вертикально-интегрированной металлургической компании после принятого
решения о расширении сферы хозяйствования.
Алгоритм может стать основой для исследования интеграционных
процессов и принятия решений, которые позволят повысить эффективность
деятельности и конкурентоспособность интегрированной компании.
3. Для ПАО «ГМК «Норильский никель» на основе анализа
организационных
структур
управления
интегрированными
металлургическими
компаниями
предложено
использовать
мультидивизиональную
организационную
структуру
управления,
позволяющую при разделении полномочий концентрировать функции
оперативного управления в дочерних зависимых обществах, а функции
стратегического управления сосредоточить в управляющей компании.
Крупные российские промышленные компании формировались по
принципам
вертикальной
интеграции
и
линейно-функциональной
организационно-управленческой модели. Однако эта модель имеет такие
недостатки, как отсутствие взаимосвязей и взаимодействия на
12
горизонтальном
уровне
между
структурными
подразделениями,
несоответствие между ответственностью и полномочиями руководителей
разных уровней и подразделений, нечеткая ответственность подразделений,
централизованное оперативное управление производством.
В дивизиональной организационной структуре управления большую
часть оперативных решений принимает руководитель дивизиона, а
стратегическим управлением занимаются руководители центрального звена.
Подобная децентрализация даёт руководителям дивизионов экономическую и
функциональную самостоятельность в вопросах производства и реализации
продукции. Это повышает скорость принятия оперативных решений, даёт
возможность быстро реагировать на изменения внешней среды, значительно
повышает качество принятых решений. Предоставляя дивизионам некую
свободу, центральное руководство оставляет за собой функции контроля,
финансового регулирования внутри компании, разработки стратегии
развития, инвестиций, научно-исследовательских разработок, кадровой
политики.
Использование
дивизиональных
структур
управления
в
интегрированных компаниях приводит к таким недостаткам, как рост штата
сотрудников и появление новых уровней иерархии при увеличении масштаба
компании, опасность потери управления дивизионами, потенциальная
возможность возникновения непонимания специфики работы исполнителей в
дивизионах, стремление дивизионов к выходу из компании (при
запаздывании в развитии), дублирование работ разными подразделениями.
С 1970 года в Европе стали доминировать мультидивизиональные
структуры управления. Это доминирование обусловлено, прежде всего, тем,
что в такой структуре производственные подразделения получают
оперативную самостоятельность, стратегические решения (управление
капиталом) концентрируются на высшем уровне управления компанией,
инвестиции между дивизионами распределяются в соответствии с их
прибыльностью, но организационно центры стратегических и оперативных
решений все больше обособляются. Такие организационные структуры
стимулируют здоровую внутрикорпоративную конкуренцию, высокий
профессиональный уровень, умение ориентироваться в ситуации на рынке.
Проект мультидивизиональной структуры ПАО «ГМК «Норильский никель»
представлен на рисунке 2.
13
Рисунок 2. – Проект мультидивизиональной структуры ПАО «ГМК
«Норильский никель»
Составлен автором.
При мультидивизиональной структуре управления интегрированным
предприятием
формируются
полуавтономные
производственные
подразделения, функционирующие на основе принципа безубыточной
деятельности и сформированные в зависимости от типа продукции или услуг,
торговой марки или по территориальному признаку, которые позволяют
преодолеть недостатки линейной, функциональной и дивизиональной форм
управления.
Преимущество мультидивизиональной структуры перед линейной,
функциональной и дивизиональной формами заключается в способности
эффективно интегрировать новое предприятие в интегрированную компанию.
В мультидивизиональной компании новое предприятие получает статус
центра прибыли, то есть компания не пытается интегрировать полностью
14
свои имеющиеся активы с новыми предприятиями. Происходит интеграция
новых предприятий в существующую структуру без разрушения бизнеспроцессов и с сохранением мотивации менеджмента.
Можно сделать вывод, что наиболее перспективной организационной
структурой управления интегрированной металлургической компанией на
современном этапе будет мультидивизиональная форма. Она позволяет при
жестком разделении полномочий концентрировать в руках дочерних
зависимых обществ функции оперативного управления, а функции
стратегического управления сосредоточить в руках управляющей компании.
4. Разработан способ оценки синергетического эффекта при
формировании металлургических интегрированных корпоративных
структур, основанный на использовании дисконтирования, учете
результатов появления синергии (увеличение доходов, снижение
издержек, сокращение налоговых отчислений и снижение затрат на
капитал).
В настоящее время отсутствуют практические рекомендации по
экономическому обоснованию целесообразности интеграции, поэтому в
диссертации был предложен способ оценки синергетического эффекта при
формировании интегрированных корпоративных структур. Под синергией в
диссертации понимается дополнительный доход, который возникает при
формировании интегрированной корпоративной структуры вследствие
упорядочения деятельности созданной интегрированной системы, например,
благодаря построению единых бизнес-процессов, применения единых
информационных и управленческих систем. Решение производственных
вопросов в интегрированной компании происходит намного быстрее и
качественнее, чем у изолированных компаний.
Эффект синергии возникает также из-за недооценки стоимости
поглощаемого предприятия или выгод от его приобретения, из-за избытка
денежных средств у поглощающей компании, которые она может
использовать через присоединяемое предприятие.
Получение синергетического эффекта в промежутке времени влияет на
стоимость получаемых от синергии выгод. Чем позже мы получаем выгоды,
тем ниже их ценность. Поэтому при оценке синергетического эффекта учет
времени осуществляется посредством использования дисконтирования
денежных потоков.
15
Рассчитать синергию можно,
дисконтирования денежных потоков3:
используя
стандартную
формулу
,
(1)
где ∆CFt – разница к моменту времени t между денежными потоками
интегрированной фирмы и суммы денежных потоков каждой отдельной
компании; r – WACC интегрированной структуры = (Стоимость собственного
капитала*Доля собственного капитала + Стоимость заемного капитала*Доля
заемного капитала).
В результате проведенного анализа были выбраны наиболее
существенные
составляющие
синергетического
эффекта
для
металлургических интегрированных компаний, которые обеспечивают
приращение денежных потоков согласно следующему выражению:
∆CFt = ∆Rt – ∆Ct – ∆Tt – ∆It,
(2)
где ∆Rt – приращение доходов от интеграции; ∆Ct – приращение издержек,
∆Tt – приращение налоговых отчислений, ∆It – приращение затрат на
капитал.
Составляющие синергетического эффекта обусловлены следующими
факторами.
Приращение доходов в металлургических интегрированных компаниях
осуществляется благодаря увеличению масштабов бизнеса, а также
включения отдельных субъектов рынка в общую цепочку создания
стоимости, организуя при этом их деятельность наиболее эффективным
способом.
Сокращение издержек в металлургических интегрированных компаниях
происходит за счет снижения операционных расходов, благодаря созданию
служб, исключающих дублирование работ. Например, создается ITпредприятие для предоставления информационных услуг или компания для
оказания транспортных услуг всем участникам интегрированной группы.
Достигается также экономия за счет увеличения объёма из-за снижения
себестоимости продукции при максимальной загрузке участников
интегрированной компании.
В интегрированных компаниях становится возможна также оптимизация
налоговых отчислений.
3
Составлено автором для интегрированной структуры
16
При объединении активов понижается стоимость заемного капитала
вследствие удешевления стоимости кредитов, а также чокращается цена
собственного капитала благодаря снижению требований акционеров к
доходности собственного капитала.
Таким образом, в диссертации разработан способ оценки
синергетического
эффекта
при
формировании
интегрированных
корпоративных структур, основанный на использовании стандартной
формулы дисконтирования денежных потоков, отличающийся возможностью
учета четырех результатов синергии: увеличение доходов, снижение
издержек, сокращение налоговых отчислений и снижение затрат на капитал.
5. Предложен метод определения целесообразности инвестирования
средств в новое оборудование на основе анализа эксплуатационных
расходов, рыночной стоимости оборудования, расходов на топливноэнергетические ресурсы при эксплуатации оборудования разных
поколений и учета упущенной выгоды от эксплуатации морально и
технически изношенного оборудования.
Исходя из имеющейся практики эксплуатации оборудования в
производственном процессе ПАО «ГМК «Норильский никель», в
диссертации были выделены укрупненные группы расходов:
- материально-технические расходы (далее – МТР) – денежные средства,
связанные с закупкой запасных частей, расходных материалов,
комплектующих;
- расходы на топливно-энергетические ресурсы (далее – ТЭР) –
денежные средства, потраченные на энергетическое обеспечение
оборудования в процессе его эксплуатации (топливо, электроэнергия,
водоснабжение и др.)
Для корректной оценки эксплуатации оборудования разного поколения
(идентичного по функциональному назначению) затраты на ремонт и
заработная плата персонала не учитывалась. В диссертации доказана
необходимость учитывать упущенную выгоду от эксплуатации устаревшего
оборудования. Упущенная выгода выражается в увеличении себестоимости
работ/услуг, потребляемых в рамках интегрированной компании, при
наличии не задействованных производственных мощностей предприятий в
рамках вертикально-интегрированной компании. Причиной формирования
упущенной выгоды является моральный и физический износ оборудования.
В диссертации предложен метод принятия решения (рисунок 3),
17
Рисунок 3. – Метод принятия решения о целесообразности инвестирования
Составлен автором
позволяющий определить целесообразность инвестирования в новое
оборудование на основе анализа эксплуатационных расходов, рыночной
стоимости оборудования, анализа расходов на топливно-энергетические
ресурсы при эксплуатации оборудования разного поколения, учитывающий
упущенную выгоду от эксплуатации морально и технически изношенного
оборудования, и включает в себя следующие этапы:
1 этап. Калькуляция себестоимости эксплуатации старого и нового
оборудования.
2 этап. Оценка стоимости старого и нового оборудования.
3 этап. Расчет упущенной выгоды:
РП = С/Сср 1 – С/Сср 2 ,
(3)
где С/Сср 1 – отношение постоянных затрат компании к потенциально
задействованным производственным мощностям, С/Сср 2 – отношение
постоянных
затрат
компании
к
фактически
задействованным
18
производственным мощностям компании,
определяются по формулам (4) и (5):
С/С ср1 =
ГБпост
ПМпотенц
которые
,
в
свою
очередь
(4)
где ГБ пост – постоянные затраты компании, ПМ пост – потенциальнозадействованные производственные мощности компании.
С/С ср2 =
ГБпост
ПМфакт
,
(5)
где ГБ пост – постоянные затраты компании, ПМ факт – фактически
задействованные производственные мощности компании.
При этом главное условие применения расчёта упущенной выгоды –
наличие заказа на услуги/продукцию у внешнего поставщика, не входящего в
интегрированную компанию, что является причиной увеличения
себестоимости продукции компании в целом.
4 этап. Расчет Z инвест и Z экспл , где Z – совокупные расходы по
эксплуатации нового (Z инвест ) или старого (Z экспл ) оборудования:
если Z инвест > Z экспл , то экономически целесообразно продолжить
эксплуатацию имеющегося оборудования, иначе необходимо продать старое
оборудование и приобрести новое.
Z инвест , Z экспл рассчитываются по формуле:
Z = (∑=1 К1 + К2 + УВ) − РЦ,
(6)
где t i – номер года эксплуатации, К 1 – затраты группы МТР, К 2 – затраты
группы ТЭР, УВ – упущенная выгода, РЦ – цена реализации имущества.
Разработанный метод принятия решения позволяет определить
целесообразность инвестирования в новое оборудование на основе анализа
эксплуатационных расходов, рыночной стоимости оборудования, расхода
топливно-энергетических ресурсов при эксплуатации оборудования разных
поколений, учета упущенной выгоды от эксплуатации морально и технически
изношенного оборудования.
В заключении изложены основные положения, составляющие новизну
исследования и определяющие пути, способы и содержание решений задач,
поставленных в диссертации.
19
III. СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ АВТОРА ПО ТЕМЕ
ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ
Статьи в рецензируемых журналах, рекомендованных ВАК
1. Дюндик К.А. Оценка экономической эффективности деятельности
интегрированной компании // Вестник ФГУП «ЦНИИ «Центр». - 2016. - №
2. - С.55-66. – 1,1 п.л.
2. Дюндик К.А. Промышленная организационно-функциональная
интеграция //Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 7. - С. 773779. – 0,4 п.л.
3. Дюндик К.А. Эффективная система управления интегрированной
промышленной компанией // Модернизация, инновации и развитие (МИР).
- 2015. - № 3 (23). - С. 136-140. – 0,3 п.л.
4. Дюндик К.А., Кохно П.А., Корпоративная интеграция //Общество и
экономика. - 2015. - № 6. - С. 23-38. – 1,75 п.л. (авторских 1,0 п.л.).
Статьи, опубликованные в других изданиях
5. Дюндик К.А. Эффективная система промышленной безопасности
компании «Норникель» // Научный вестник оборонно-промышленного
комплекса России. - 2016. - № 1. - С. 67-72. – 0,3 п.л.
6. Дюндик К.А. Анализ и перспективы экономического развития
интегрированной компании «Норильский никель»: в сб. материалов
междунар. науч.-практич. конференции / Москва - Изд-во / МАМИ, 2015. № 6. - С. 159 – 161. – 0.13 п.л.
7. Дюндик К.А. Квалифицированные кадры
интегрированной
компании / Интегрированные компании: монография / авторы Кохно П.А.
и др. – М.: Граница, 2015.- С. 289-298. – 0,6 п.л.
8. Дюндик К.А. Интегрированные организационные структуры /
Вооружение оборонно-промышленного комплекса в системе кластеров:
монография / авторы Кохно П.А. и др. – М.: Граница, 2015. – С. 155-173. –
1,1 п.л.
20
ДЮНДИК КОНСТАНТИН АНДРЕЕВИЧ
Развитие инструментов управления интегрированными металлургическими
компаниями
(на примере ПАО «ГМК «Норильский никель»)
В диссертации исследованы основные типовые модели организационных
структур управления интегрированными металлургическими компаниями и
предложена наиболее перспективная мультидивизиональная форма
управления. Изучены понятия корпораций, их трактовка в зарубежной
практике, способы их формирования. Исследованы мотивы и последствия
принятия
решения
о
вертикальной
интеграции
предприятий
металлургической промышленности.
Разработана эффективная система управления интегрированной
металлургической компании ПАО «ГМК «Норильский никель»,
базирующаяся
на
маркетинговом
подходе,
адаптированном
к
интегрированным металлургическим компаниям, с учетом оценки состояния
и перспектив развития спроса и предложения на рынке никеля, модернизации
и реконфигурации производственных активов, которая позволяет обеспечить
повышение прибыльности компании.
KONSTANTIN A. DYUNDIK
Development of integrated steel companies management tools
(e.g. PJSC MMC Norilsk Nickel)
This thesis investigates major typological management models applicable for
integrated metals companies, and suggests the most promising management model,
i.e. the M-Form. Concepts used and studied in this research include: corporations,
their understanding in the western practice, ways of incorporation; motives for and
consequences of vertical integration in the metallurgical industry.
The author proposes an efficient model for managing PJSC MMC Norilsk
Nickel, an integrated metallurgical company, based on the marketing approach
adapted to the integrated metallurgical companies and an assessment of the current
trends and prospects in supply and demand in the nickel market, modernization and
reconfiguration of production assets, which generates higher returns for the
company.
21
Отпечатано в типографии ФГУП «ЦНИИ «Центр» г. Москва
123242, г. Москва, ул. Садовая - Кудринская, дом 11, строение 1
Телефон/факс: 8(499)766-72-97
Тираж 100 экз.
22
23
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
42
Размер файла
1 525 Кб
Теги
компания, пао, гмк, норильск, металлургические, управления, интегрированный, развития, инструменты, никеля, пример
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа