close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

10

код для вставкиСкачать
10. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ХАРАКТЕРА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ.
Одной из ключевых задач а-за фин состояния предпр явл изучение пок-лей, отражающих его ФУ. Она хар-ся стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием ден ресурсами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) д-ти. ФУ фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. ФУ - это стабильность деят-ти предпр. в долгосрочной перспективе. Высшим типом ФУ является способность предпр развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую стр-ру фин ресурсов и возм-ть при необходимости привлек заемные ср-ва, т.е. быть кредитоспособным.
Виды ФУ:
Первый - абсолютная ФУ . Задается условием: З < СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Такой тип ФУ хар-ся тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что рук-во компании не умеет, не желает, или не имеет возм-ти использовать внешние источники средств для осн. д-ти. Второй - нормальная ФУ . Задается условием: З = СОС + ЗС, где ЗС - заемные средства. (СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные ср-ва. Такой тип финансирования запасов является "нормальным" с точки зр. фин менеджмента. Нормальная ФУ явл наиболее желательной для предпр.
Третий - неустойчивое фин положение. Характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС: З = СОС + ЗС + ИО, где ИО - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства). ФУ считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
Четвертый - кризисное финансовое состояние, при котором предпр находится на грани банкротства, т.к. ден средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. З > СОС + ЗС.
В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Методы определения ФУ. Для определения ФУ могут быть использованы как абсолютные, так и относительные пок-ли.
Анализ абсолютных пок-лей ФУ. Содержание ФУ хар-ся эф-ным формированием и использов ден ресурсов, необход для норм производственно-коммерч д-ти. Практич работы по ан-зу пок-лей ФУ осуществл на основе данных бух отчетности (ф№1, и ф№5). Абсолютными показателями ФУ являются пок-ли, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Использ с-ма пок-лей: 1. Наличие собств обор средств (СОС=собств капитал-внеобор активы), 2. Наличие собств и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ=СОС+долгосрочные кредиты и займы), 3.Общая вел-на осн источников формирован запасов (ОИЗ=СДИ+краткосрочные кредиты и займы). В рез-те можно определ 3 пок-ля обеспечен запасов (З) источниками их финансирования: Излишек (недостаток) СОС = СОС-З, Излишек (недостаток) СДИ =СДИ - З, Излишек (недостаток) ОИЗ = ОИЗ - З. Приведенные показатели обеспечен запасов трансформир в трехфакторную модель: М(ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИЗ). После чего, определяется тип ФУ предпр.
Анализ относительных показателей ФУ. ФУ хар-ся состоянием собственных и заемн ср-в и оценив с помощью с-мы фин. коэффициентов - относит показателей. Относит пок-ли хар-ют ст-нь зависимости предпр от внешних инвесторов и кредиторов. Информац базой для их расчета явл статьи актива и пассива бух баланса. Анализ осуществл путем расчета и сравнения отчетных пок-лей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определ период. 1. Коэф-т концентрации собственного капитала (автономии, независимости) (ККС): ККС = Собственный капитал / Валюта баланса. Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала ККЗ: ККЗ = Заемный капитал / Валюта баланса. Эти два коэффициента в сумме: ККС + ККЗ = 1.
2. Коэф-т соотношения заемного и собственного капитала (КС): КС = Заемный капитал / Собственный капитал. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
3. Коэф-т маневренности собственных средств (КМ): КМ = Собственные оборотные средства / Собственный капитал. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Собственные оборотные средства представляют собой сумму собственного капитала и долгосрочных кредитов за минусом внеоборотных активов.
4. Коэф-т структуры долгосрочных вложений (КСВ): КСВ = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
5. Коэф-т устойчивого финансирования (КУФ): КУФ = (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы) / (Внеоборотные активы + Оборотные активы). Данное отношение показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, коэффициент отражает степень независимости или зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
443
Размер файла
48 Кб
Теги
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа