close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Дипломный проект проверен

код для вставкиСкачать
 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ОРГАНИЗАЦИИ
Содержание
Введение3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ОРГАНИЗАЦИИ6
1.1. Понятие и функции управления финансовым состоянием организации6
1.2. Методика проведения финансового анализа организации13
1.3. Методика прогнозирования финансовой несостоятельности (банкротства) организации21
2.УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ СООО "МАРКО"27
2.1.Общая характеристика СООО "Марко"27
2.2.Анализ финансового состояния СООО "Марко"37
2.3.Анализ эффективности деятельности СООО "Марко"44
3.РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СООО "МАРКО"50
3.1.Разработка стратегий по совершенствованию управления финансовым состоянием СООО "Марко"50
3.2.Оценка экономического эффекта от реализации мероприятий по совершенствованию управления финансовым состоянием СООО "Марко"56
Заключение62
Список использованной литературы67
Введение
Данный дипломный проект на тему "Управление финансовым состоянием организации"" актуальна, т.к. ее целью является изучение и применение на практике теоретических знаний, современных методов экономических исследований финансового состояния организации и анализа результатов финансово - хозяйственной деятельности. А также, использование данных анализа для рекомендации принятия практических мероприятий, с целью повышения эффективности деятельности компании.
В современных условиях управление финансовым состоянием организации - это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений. Управление финансовым состоянием в организации осуществляется при помощи различных методов - подходов к изучению явлений. Каждый из методов решает определенные задачи и имеет как плюсы, так и минусы. Для обеспечения устойчивости предприятия в условиях рынка руководящему состава предприятия нужно постоянно проводить анализ реального финансового состояния предприятия, а также своих конкурентов. Финансовое состояние является наиболее важной характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Отметим, что один из принципов осуществления анализа деятельности предприятия - обеспечение экономичности, оперативности и эффективности во время проведения анализа, то есть необходимо провести полный и всесторонний анализ деятельности при минимальных затратах на его проведение. Для этого во время проведения анализа финансовой деятельности необходимо использовать новые методы анализы, информационные технологии сбора, обработки и хранения данных.
С учетом особенностей функционирования рынка отметим, что выбрать лучший вариант и вероятные способа развития финансового состояния зависят от конъюнктуры рынка. В рыночных условиях важна разработка единого подхода к анализу затрат и результатов деятельности, на основе которых будут применяться эффективные управленческие решения, превращая расчет экономической эффективности из формальной хозяйственной процедуры в жизненную необходимость.
Анализ финансовой деятельности производится для оценки реального финансового состояния предприятия и на основании данного анализа вырабатываются решения, которые направлены на его улучшение. Направления, по которым вырабатываются решения, определяются исходя из проведенного анализа финансового состояния. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы наиважнейшие способы улучшения финансового состояния компании в конкретный период ее деятельности. Цель дипломного проекта - анализ практики управления финансовым состоянием организации и разработка мероприятий по его улучшению.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Раскрыть сущность и значение управления финансовым состоянием, методы оценки финансового состояния организации;
- Проанализировать практику управления финансовым состоянием на примере организации;
- Разработать предложения по совершенствованию финансового состояния организации.
В качестве объекта исследования используется СООО "Марко".
Предметом исследования являются управление финансовым состоянием. Объект исследованияСООО "Марко".
Структура данного дипломного проекта состоит из введения, первой главы в которой рассмотрены теоретические аспекты управления финансовым состоянием, второй главы, в которой проведен анализ практики управленияСООО "Марко" и третьей главы, в которой разработаны мероприятию по совершенствованию финансового состояния организации.
В разработку теоретических и организационно-методических состояний финансового анализа значительный вклад внесли такие российские и зарубежные ученые, как А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев, О.В. Ефимова, А.Е. Абрамов, Роберт Холт, М.В. Мельник, В.И. Ткач, Г.Б. Клейнер и др.
Применялись следующие методы и приемы изучения в дипломном проекте: сравнений, группировок, элементарные методы обработки расчетных данных, построение аналитических таблиц, анализ хозяйственной деятельности, графические методы, метод экспертных оценок. Информационной базой экономического анализа явились: литературные источники по проблеме, законодательные акты, нормативно методические материалы, текущие статистические обзоры, статистическая и первичная бухгалтерская отчетность СООО "Марко".
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Понятие и функции управления финансовым состоянием организации
Один из главных условий эффективного управления финансами организации -проведение анализа его финансового состояния. Финансовое состояниеорганизации- совокупность показателей, которые отражают процесс формирования и использования его финансовых средств. В условиях рынка финансовое состояниеорганизациипоказывает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности организациинеобходимы не только сотрудникам организации, но и ее партнерам по экономической деятельности, государственным, финансовым, налоговым органам и др. Это говорит о важности проведения финансового анализаорганизации и увеличивает значение такого анализа в экономическом процессе.Таким образом, финансы выражают определенную сферу производственных отношений и относятся к базисной категории. Государство активно воздействует на финансы в зависимости от политического устройства, основных задач, текущих условий и других причин. Через свою финансовую политику государство может влиять на экономику, оказывая на нее как положительное, так и отрицательное влияние.
Финансам организаций присущи те же черты, что и категории финансов в целом. Финансы организаций представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих у конкретных хозяйствующих субъектов в связи с формированием и использованием денежных доходов и накоплений. Финансовая политика организации - это совокупность мероприятий в области организации их финансовых отношений с целью осуществления функций и задач, отраженных в стратегии и тактике развития с учетом внешних и внутренних условий его функционирования. М.И. Баканов и А.Д. Шеремет отмечают, что "финансовое состояниехарактеризует размещение и использование средств организации. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств" [5, с. 283]. По мнению этих авторов, финансовое состояние проявляется "в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет" [5, с. 286].
М.С. Абрютина и А.В. Грачев сводят сущность финансовой устойчивости к платежеспособности организации и не исследуют взаимосвязь между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. По их мнению, "финансовая устойчивость организации есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров" [1, с. 20].
Финансовое состояниеорганизациипоказывает все стороны деятельности, так как движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов осуществляется вместе с образованием и расходованием денежных средств.
В условиях рынка роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связанос тем, что анализ финансового состояния из обычного звена экономического анализа преобразовалась в рыночной среде в основной метод оценки всей экономики. Т.е., анализ финансового состояния из маленькой составной части экономического анализа преобразовался в комплексный анализ всей хозяйственной деятельности любой отрасли, хозяйствующего субъекта, индивидуального предпринимателя.
Организация любой деятельности начинается с вложения денежных средств и, осуществляется через движение денежных средств и завершается результатами, которые имеют денежную оценку. Следовательно, только анализ финансового состояния может в комплексе анализировать и оценивать все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, которые связаны с денежным потоком, а также возможное финансовое состояниеэтого объекта. В конечном итоге это означает только одно, что в рыночной экономике анализ финансового состоянияпредставляет собой один из главных инструментов воздействия на экономику.
Повышение роли анализа финансового состояния в условиях рынка связано в основном с важнейшим принципом рынка: жесткостью. Рынок существует по очень жесткому закону: выживает сильнейший. А сильнейший на рынке - это тот хозяйствующий субъект, который имеет хорошее финансовое состояние (т.е. который имеет не только много денег, но и, главное, нет долгов) и конкурентоспособность.
Внастоящее время объективно увеличивается важностьанализа финансового состояния в оценке производственной и коммерческой деятельности организаций, и, прежде всего, в формировании и использовании их капитала, доходов и денежных фондов,
Важнейшие функции анализа финансового состоянияследующие:
- реальная оценка финансового состояния, финансовых результатов деловой и рыночной активности организации;
- анализ факторов и причин достигнутого состояния и составление прогноза на будущее;
- подготовка и обоснование управленческих решений в сфере финансовой и инвестиционной деятельности;
- поиск и мобилизация резервов улучшения финансовой деятельности организации[10, С. 85].
Главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния организации. При осуществлении анализа необходимо решить следующие задачи:
- с помощью изучения взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности проанализировать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния;
- построить модели оценки и диагностики финансового состояния, осуществить факторный анализ, выделив влияние факторов на изменение финансового состояния организации;
- составить прогноз будущих финансовых результатовучитываяреальные условияосуществления хозяйственной деятельности, наличие собственных и заемных средств и разработанные модели оценки и диагностики финансового состояния при различныхвариантах использования ресурсов;
- разработать конкретные мероприятия, которые будут направлены на увеличение финансовых ресурсов и повышения финансового состояния в целом.
Анализ финансового состояния включает проведение следующих видов анализа: предварительный общий анализ финансового состояния организации, анализ финансовых показателей за отчетный период; анализ финансовой устойчивости организации; анализ кредитоспособности и ликвидности организации; анализ финансовых результатов; анализ использования оборотных средств; оценка потенциального банкротства организации[9, С. 124].
Информационная база анализа финансового состояния организации представлена на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 - Информационная база анализа финансового состояния организации
В процессе составления отчетности организации рассчитываются различные абсолютные и относительные показатели.
Результаты работы организаций, ееотделов зависят от различных факторов экономического, организационного, технического и технологического характера. В экономикефактор- это условия совершения хозяйственных процессов и причины, которые влияют на них. Хозяйственная деятельность организаций сложна и многогранна. Она является комплексом взаимосвязанных хозяйственных процессов, которые характеризуются системой показателей, зависящие от многочисленных и разнообразных факторов. Полный анализ всех факторов, которые повлияли на ход выполнения планов, дает возможность верно оценить результаты деятельности организаций, выявить резервы роста их экономического потенциала, увеличения эффективности производства.
Выделим следующие факторы, которые влияют на результаты работы организации: * производственно-экономические факторы, т.е. условия, которые необходимы для осуществления хозяйственной деятельности. К ним относятся факторы ресурсов (средства труда, предметы труда и сам труд);
* технико-экономические факторы (механизация и автоматизация производственных, торговых и других технологических процессов, внедрение достижений науки, техники, передовой технологии и организации труда);
* социально-экономические факторы, отражающие творческую инициативу и активность работающих;
* социально-психологические факторы (внутриколлективные отношения, взаимная ответственность);
* физиологические факторы (санитарно-гигиенические условия труда, улучшение организации производства и труда, эстетическое состояние помещений и др.) [7, С. 286].
Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и коэффициентами рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно увеличивать, снижая срок оборачиваемости и увеличивая рентабельность за счет понижения себестоимости и повышения выручки.
Увеличение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и приводит к увеличению объема производства и реализации продукции. Инфляция достаточно быстро оценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.
В виде оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Средства, которые используются в виде оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, переходящие в готовую продукцию; продукция продается в кредит, относясь на дебиторский счет; затем происходит оплата дебиторского счета и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.
Любые средства, которые не используются для нужд оборотного капитала, направляются на оплату пассивов или используются при приобретении основного капитала или выплачиваются в виде доходов владельцам.
Один из способов экономии оборотного капитала, а, следовательно - увеличения его оборачиваемости, - это совершенствование управления запасами. Так как предприятие осуществляет образование запасов, то расходы на хранение связаны со складскими расходами, с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, полученная в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.
Экономический и организационно-производственный эффект от хранения конкретного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для этого вида активов характер. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии осуществляется планирование закупок необходимых материалов, а также вводятся жесткие производственные системы, используютсясовременные склады, совершенствуется процесс планирования спроса на услугу, продукцию, осуществляется быстрая доставка сырья и материалов.
Следующий способ ускорения оборачиваемости оборотного капитала заключается в снижении дебиторских счетов. Ускорение дебиторской задолженности характеризуется различными факторами: видом продукции, емкостью рынка, степенью насыщенности рынка данной продукцией, принятой на предприятии системой расчетов и др. управление дебиторской задолженностью предполагает контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости за несколько лет рассматривается как положительная тенденция. Важен процесс отбора потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, которые предусмотрены в договоре.
Следующим вариантом снижения издержек оборотного капитала является улучшение использованияденежных средств. С точки зрения теории инвестирования денежные средства являются одним из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Следовательно к ним применимы общие требования. В начале нужен базовый запас наличных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, нужно иметь определенную денежную сумму для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, необходимо иметь определенную величину свободных наличных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
Важный инструментувеличения эффективности финансовой деятельности является управление основными производственными средствами предприятия и нематериальными активами. Главное в этом - выбрать метод начисления амортизации. Важные направления повышения финансовой деятельности предприятия следующие:
- проводить постоянно и системно анализ финансового состояния деятельности предприятия;
- организовывать оборотные средства в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состояния; - оптимизировать затраты предприятия на основании деления их на переменные и постоянные и анализ взаимодействия и взаимосвязи "затраты - выручка - прибыль";
- оптимизировать распределение прибыли и выбор наиболее эффективной дивидендной политики;
- более широко внедрять коммерческий кредит и вексельное обращение для источников денежных средств и воздействия на банковскую систему; - использовать лизинговые отношениядля развития производства; - оптимизировать структуру имущества и источников его формирования для недопущения неудовлетворительной структуры баланса; - разрабатывать и реализовывать стратегическую финансовую политику предприятия.
Таким образом, успех управления финансовым состоянием прямо зависит от структуры капитала предприятия. структура капитал может способствовать или препятствовать усилиям предприятия по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, так как компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности предприятия. Если предприятие имеет высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных активов.
1.2. Методика проведения финансового анализаорганизации
Система финансово-информационных потоков основана на субъектно- объектных отношениях, возникающие у предприятия во время процесса управления финансами. Управлением финансами на предприятии занимается финансовый отдел. Финансовым механизмом управления является совокупность способов, методов организации финансовых отношений на предприятии. К таким методам относятся: финансовые методы и финансовые рычаги. Выделяются следующие финансовые методы: анализ. планирование, прогнозирование, стимулирование. К финансовым рычагам относятся: нераспределенная прибыль, амортизация. Выручка, прибыль и др.
Информационное обеспечение финансового управления - это финансовые, производственные и коммерческие данные. Основа финансовой информации - данные бухгалтерского и внутреннего учета. К информации из бухгалтерского учета предъявляются следующие требования:
- значимость (т.е. своевременность, прогностическая ценность, наличие обратной связи).
- надежность (достоверность, возможность проверки и нейтральность)
- сопоставимость.
- постоянство.
Источники производственной и технологической информации - это технические и инженерные отделы предприятия. Они производят разработку технологии производства, разрабатывают планы по количеству и качеству материальных затрат на организацию производственного процесса.
Источниками коммерческой информации являются данные из внешней среды и анализируется в маркетинговом, финансовом и бухгалтерском отделах.
Одним из главных элементов механизма управления является анализ. Финансовый анализ - это часть общего, более полного анализа хозяйственной деятельности, состоящего из двух основных разделов: финансовый и управленческий анализы. Финансовый анализ в организациипроизводится при помощи различных методов, т.е. подходов к изучению явлений. В каждом из методов есть и слабые и сильные стороны, каждый решает определенные задачи. При анализе финансового состояния применяются следующие основные методы исследования финансовых отчетов [3,С.196].
1. Горизонтальный (временной) анализ. Этот метод сравнивает каждую позицию финансовой отчетности с аналогичной позицией предшествующего периода. Этот метод помогает выявить тенденции изменения какого-либо явления в анализируемом периоде.
2. Вертикальный (структурный) анализ. Этот метод помогает выявлять влияние каждой позиции отчетности на результат в целом. Он также предполагает определение структуры итоговых финансовых показателей. Вертикальный анализ применяется не только в анализе финансового состояния, но и при анализе любых экономических объектов.
3. Сравнительный (пространственный) анализ. Отличается от предыдущих двух тем, что предполагает сравнение сводного показателя отчетности анализируемойорганизации с аналогичными показателями конкурентов, организаций отрасли, структурных подразделений организации.
4. Факторный анализ. Является разновидностью аналитических исследований. Он выявляет влияние определенных факторов (причин) на какой-либо результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Данный метод применяется не только в анализе финансового состояния, но и при анализе других результативных показателей. Так, в экономическом анализе проводится факторный анализ себестоимости, производства и реализации, материальных затрат, производительности труда, рентабельности и т. д.
5. Анализ относительных показателей (коэффициентов). Он осуществляется на основе данных одного или различных периодов. Осуществляется расчет отношений между отдельными позициями финансовой отчетности с целью определения взаимосвязи показателей.
В процессе анализа финансового состояния для решения необходимых задач могут быть использованы не только методы, но и приемы анализа, которые в анализе финансового состоянияделятся на[11, С.253]:
1. Традиционные приемы: метод сравнения; прием сопоставления фактических данных за отчетный период с базовыми данными; прием относительных величин; индексный метод; группировки по какому-либо признаку; расчет средней величины; балансовый метод; методы элиминирования [13,С.276].
Методы элиминирования широко распространены в финансовом и экономическом анализах, они основаны на исключении требующегося, предполагают раздельное применение воздействующих факторов на обобщающий показатель. Таким методам относятся цепная подстановка и способ относительных разниц.
1. Математические приемы. Данные методы популярны при осуществлении финансового анализа. Они заключаются в применении приемов и методов математики. К этим методам относятся: линейное программирование; сетевые графики; математические модели; корреляционно-регрессионный анализ.
Далее охарактеризуем основные этапы финансового анализа:
1. Финансовое состояниеорганизации зависит от различных факторов. В результате их воздействия происходит изменение параметров его функционирования. Одним из таких параметров является финансовая устойчивость. Необходимость ее анализа связана с задачами, позволяющие решить ее оценка. Финансовая устойчивость анализируется абсолютными и относительными показателями [24,С.2].Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются обеспеченность запасов и затрат источниками формирования.[15, С.65]Для определения финансовой устойчивостиорганизации на основании данных показателей, рассчитываются [7; С.169]:
- излишки или недостатки собственных оборотных средств;
- излишки или недостатки долгосрочных источников финансирования запасов и затрат;
- излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.
2. С помощью абсолютных показателей определяется тип устойчивости финансового состояния [10,С.111]:
- абсолютная устойчивость;
- нормальная устойчивость;
- неустойчивое финансовое состояние;
- кризисное финансовое состояние.
Анализ финансового состояния предприятияследует начинать с анализа основных коэффициентов финансового состояния. Охарактеризуем наиболее значимые финансовые показатели, формулы для их расчета и нормативное ограничение.
1. Коэффициент автономии (Ка), высчитывается по формуле:
Ка = П1 / ИБ (1)
где: П1 - капитал и резервы;
ИБ - итог баланса.
Норматив - 0,5. Повышение коэффициента говорит об улучшении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в следующие периоды, увеличении гарантии погашения своих обязательств организации.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с):
Кз/с = (П2+ П3) / П1 (2)
где: П2 -долгосрочные обязательства,
П3 - краткосрочные обязательства,
П1 - капитал и резервы.
Норматив не должно быть больше 1. Роста данного показателя отражает превышение объема заемных средств над собственными источниками их покрытия.
3. Коэффициент маневренности (Км), рассчитывается по формуле:
Км = (П1+П2 -А1) / П3 (3)
где: П1 - капитал и резервы,
П2 - долгосрочные обязательства,
А1 - внеоборотные активы.
Чем больше значение данного показателя, тем положительнее он характеризует финансовое состояние предприятия.
4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коз):
Коз = (П1+П2 -А1) / (З + НДС) (4)
где: П1 - капитал и резервы,
П2 - долгосрочные обязательства,
А1 - внеоборотные активы,
З - запасы,
НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
Норматив - 1. При коэффициенте менее единицы предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными и приравненными к ним источниками финансирования.
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):
Кал = (ДС + КФВ) / П5 (5)
где: ДС - денежные средства,
КФВ - краткосрочные финансовые вложения,
П5 - краткосрочные обязательства.
Норматив - 0,2, данный показатель отражает часть краткосрочной задолженности, которая будет погашена в краткосрочный период.
6. Коэффициент ликвидности (Кл) имеет следующую формулу для его расчета:
Кл = (ДС + КФВ +ДЗ<1 + ПОА) / П3 (6)
где: ДС - денежные средства,
КФВ - краткосрочные финансовые вложения,
ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее года,
ПОА - прочие оборотные активы,
П3 - краткосрочные обязательства.
Норматив - не меньше 0,8. Показатель отражает планируемые платежные возможности при осуществлении расчетов с дебиторами. 7. Коэффициент покрытия (Кп) имеет следующую формулу для его расчета:
Кп = А2 / П3 (7)
где: А2 - оборотные активы,
П3 - краткосрочные обязательства.
Норматив - не меньше 2. Показатель характеризует платежные возможности, которые оцениваютсякритериями не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и продажи, если это нужно, прочих элементов материальных оборотных средств.
8. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) имеет следующую формулу для его расчета:
Кпб = (З + НЛА - П3) / ИБ (9)
где: З - запасы,
НЛА - наиболее ликвидные активы,
П3 - краткосрочные обязательства,
ИБ - итог баланса.
Норматив - больше 0. Показатель характеризует способность предприятия платить по своим краткосроным обязательствам при благоприятной реализации запасов. Чем выше данный кожффициент, тем меньше вероятность банкротства.
Одни из важнейших составных частей финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта - ликвидность и платежеспособность (табл. 1.1).
Таблица 1.1
Показатели коэффициентов ликвидности
Платежеспособностью является финансовое состояниеорганизации, при котором у последнего существует возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства [17,С.87].
Активы для оценки ликвидности объединены в следующие группы представлены в таблице 1.2. Таблица 1.2
Анализ соотношения активов по степени ликвидности
Одной из главных черт отдачи управления собственными капиталами предприятия является рентабельность, которая определяет эффективность различных направлений функционирования предприятия. Так, рентабельность продукции отражает прибыль после учета себестоимости реализованной продукции, рентабельность продаж показывает сколько прибыли от реализации продукции приходится на 1 рубль выручки от реализации продукции, не учитывая при этом сумму налоговых отчислений. Рентабельность активов показывает сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль средней величины активов предприятия. Показатели рентабельности вложенного капитала представлены в таблице 1.3.
Таблица 1.3
Показатели рентабельности вложенного капитала
Таким образом, финансовый анализ в организациипроизводится при помощи различных методов и показателей.
1.3. Методика прогнозирования финансовой несостоятельности (банкротства) организации
Рассмотрим на рисунке 1.2 основные методики проведения анализа несостоятельности (банкротства) организации.
Сегодня "Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий" позволяет диагностировать предприятие на факт наличия или отсутствия у него признаков платежеспособности, и установить является ли структура баланса удовлетворительной либо неудовлетворительной. Если результаты не отвечают требованиям благополучности, то это: не означает признание неплатежеспособного организации несостоятельным, т. е. банкротом; не изменяет юридического статуса организации: не влечет за собой таких последствий, как наступление гражданско-правовой ответственности по имеющимся обязательствам.
Рисунок1.2 - Методики проведения анализа несостоятельности (банкротства) организации
Анализ структуры баланса организациипроводится на основании:
коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.С помощьюданного анализа этих коэффициентовможно определить способна ли организация в ближайшем будущем восстановить свою платежеспособность или ее утратить.
Оценка возможности восстановления платежеспособности [24, С. 6].
Структура баланса может быть признана неудовлетворительной, организация - неплатежеспособной, если один из этих коэффициентовстанет ниже своего нормативного значения.При этом рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, за период, установленный в 6 месяцев по следующей формуле 8:
(1)
где - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанное на конец отчетного периода; - значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанное на начало отчетного периода; - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности в месяцах; Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12).
Если коэффициент восстановления платежеспособности будет больше 1 за анализируемый период, то это дает возможность организации восстановить свою платежеспособность, если он будет меньше 1, то мало вероятно это сделать.
Коэффициент утраты платежеспособности [38, с. 56].Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами будут больше нормативного значения, то структура баланса является удовлетворительной. В этом случаедиагностика финансового состоянияорганизациипроводится на способность утраты платежеспособности, посредством расчета коэффициента утраты платежеспособности, :
(2)
где 3 - период утраты платежеспособности в месяцах.
Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, то руководству организации нужно принять решение, что в ближайшие 3 месяца организация не сможет выполнять свои обязательства перед кредиторами, т. е. утрата платежеспособности вполне вероятна.
Однако, существует несколько недостатков диагностики неплатежеспособности на основе двух финансовых коэффициентов, которые учитывают только краткосрочные обязательства. На практике бывает так, что обязательства, которые учитываются в балансе на долгосрочных счетах должны погашаться ранее обязательств, которые учитываются на краткосрочных счетах и иные другие случаи. В таких случаях диагностика платежеспособности проводится с применением таких показателей, как общая платежеспособностью, , и тяжесть просроченных обязательств, :
- коэффициентом общей платежеспособности:
(3)
где - рыночная стоимость активов; - доходы будущих периодов; - резервы предстоящих расходов; - обязательства прочие краткосрочные;
- коэффициент тяжести просроченных обязательств, ,
(15)
где - сумма просроченных обязательств организации (более 3-х месяцев); - минимальная стоимость просроченных обязательств, при которой может быть возбуждено дело о банкротстве организации-должника Если , то может быть возбуждено дело о банкротстве организации.
На практике применяются не только система показателей из групп финансовых показателей и система критериев оценки платежеспособности. Анализируемых показателей может быть больше если будет проведен прогноз вероятности банкротства[21, с. 42].
Самая простая модель диагностики банкротства или несостоятельности организации- однокритериальная двухфакторная модель Альтмана. Строится модель при учете двух показателей: коэффициента текущей ликвидности (коэффициент покрытия) и отношения заемных средств к активам организации.
Однокритериальная двухфакторная модель оценки вероятности банкротства организации.
(4)
где Z - вероятность банкротства; - коэффициент текущей ликвидности; - отношение заемных средств (обязательств) к валюте баланса.
При Z = 0 вероятность банкротства составляет 50 %;при - вероятность банкротства менее 50 %;при - вероятность банкротства более 50 %, и она возрастает с увеличением Z.
Данная модель не учитывает такие показатели, как оборачиваемость активов, рентабельность, темпы изменения выручки от реализации и прочие. Поэтому может проводиться оценка вероятности несостоятельности организации на основе Z-счет Альтмана или индекса кредитоспособности, которая учитывает большее количество факторов. Данная модель является наиболее известным и популярным среди прочих методов диагностики несостоятельности организации[36, с. 169].
Z-счет Альтмана или индекс кредитоспособности:
(5)
где - доля оборотного капитала в активах организации, рассчитывается как отношение оборотного капитала к общей сумме активов;
- рентабельность активов организации по нераспределенной прибыли, рассчитывается, как отношение суммы нераспределенной прибыли прошлых лет и нераспределенной прибыли отчетного периода к общей сумме активов;
- рентабельность активов организации исчисленная по балансовой прибыли организации до вычета налогов, рассчитывается, как отношение величины балансовой прибыли к общей сумме активов;
- коэффициент покрытия рыночной стоимости собственного капитала, то есть отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к сумме долгосрочных обязательств и краткосрочных обязательств;
- отдача всех активов, т. е. отношение объема выручки к общей сумме активов.
Расчет баллов и вероятности банкротства представляется так:1,8 баллов и менее - вероятность банкротства очень высокая;1,81-2,765 баллов - вероятность банкротства высокая;2,765-2,99 баллов - вероятность банкротства возможно;2,99 и выше баллов - вероятность банкротства маловероятно [39, С. 36].
Э. Альтмана считал, что используя эту модель можно проводить прогноз банкротства на ближайший годи его точность составит до 95 %. При этом ошибка 1-го типа возможна в 6 % случаев, 2-го типа - в 3 %.точность прогноза на два года составит 83 %, при этом ошибка первого типа возможна в 28 % случаев, а второго типа - в 6 %. Провести прогноз банкротства с большой вероятностью на срок более двух лет с помощью 5-факторной модели сложно, в связи с чем Э. Альтман и группа ученых в 1977 г. разработали семифакторную модель, которая позволяет осуществлять прогноз банкротствана период до 5 лет с примерной точностью 70 %.
ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ СООО "МАРКО"
2.1. Общая характеристика СООО "Марко"
Совместное общество с ограниченной ответственностью "Марко" - крупнейший в СНГ производитель мужской, детской и женской обуви различных методов крепления. Сегодня компания состоит из трех обувных предприятий, а именно: СООО "Марко", СООО "Сан Марко" и ОАО "Красный Октябрь". В 2008 году компания выкупила госдолю в ОАО "Красный Октябрь" (компания производит обувь для женщин и детей из натуральной кожи). После осуществления сделки компания получила 91% акций "Красного Октября". Общий объем обуви, производимый тремя предприятиями составляет 3 миллиона 472 тысячи пар в год, что на 452 тысячи больше 2011 года (рис. 2.1).
Рисунок2.1 - Объем выпуска продукции, в тыс. парах обуви
Численностью трудовых коллективов насчитывает более двух с половиной тысяч человек. Структура управления представлена на рисунке 2.2. Предприятия компании обладает высоким экспортным потенциалом. Более 50% всей продукции экспортируется. Постоянное движение вперед - залог успешного развития бизнеса. И это является одним из основополагающих принципов работы.
Рисунок 2.2 - Структура управления СООО "Марко"
Российский обувной рынок представляет собой лишь малую часть мирового рынка. Доля произведенной России обуви составляет около 0,325% от общемировой. Доля российской обуви на собственном рынке не превышает 15%. Основу продукции многих российских компаний составляют рабочая обувь и обувь, произведенная по заказу силовых структур. Рассостоянные в 57 регионах страны свыше 220 обувных предприятий способны выпускать 160 млн. пар обуви в год. Однако Российская промышленность производит всего 0,4 пары обуви на человека. Объем российского рынка составляет от 280 до 400 млн. пар обуви. Потребление обуви в Российской Федерации заметно уступает европейским странам и США. Отмечается снижение рынка за 2009-2012 гг. на 15-20%. В итоге в 2012 г. потребление обуви в России составило 1,4 пары обуви в год на человека, в Европе - 4,5, в США - 6,5. Основные поставки обуви в Российскую Федерацию осуществляет Китай (80%, 70%), также значительна доля Турции (7-9%), Италии, Германии (по 2-3%), Беларуси (1,2%). Средняя контрактная цена одной пары находится на низком уровне - порядка 12 долл. США. Основная причина стагнации производства обуви - низкая ценовая конкурентоспособность по сравнению с импортной. Причем себестоимость и цена российской обуви значительно выше, чем китайской, а рентабельность бизнеса невысока. Почти все новые производители обуви выросли из импортеров. Объемы производства неравномерны: на практике получается, что 90% обуви выпускается на 50 предприятиях. Лидерами являются "Юничел", "Ecco", "RalfRinger", "Спартак", CarloPazolini "Вестфалика", "Центробувь", "Эконика", "Марко" и др. Лидерами по количеству торговых точек на российском розничном рынке обуви являются сети "ЦентрОбувь" (более 300 магазинов), Ecco (более 200 магазинов), "Терволина", Monro, Respect, "Эконика" (более 100 магазинов). Торговые надбавки российских сетей достигают 60-150% в сезон. Доля обуви "Марко" на российском рынке не превышает 0,4%.
Лидеры российского обувного рынка отказываются от собственного производства и опта в пользу развития розницы. Как правило, около 80% необходимого ассортимента обувные компании производят по аутсорсингу на различных производственных площадках, остальное докупают. Обувь одной и той же марки может быть заказана в любой стране, на любом предприятии.
Проанализируем динамику объема производства обуви СООО "Марко" и определим долю СООО "Марко"в общем объеме производства обуви в Республике Беларусь за период 2003-2012 гг. приведены в таблице 2.1.
Как видно из таблицы 2.1 на фоне общего спада объемов производства обуви, предприятие наоборот наращивает объемы производства, увеличив их с 1,51 млн. пар в 2004 году (9,81% от общереспубликанского объема производства) до 2,05 млн. пар в 2012 году (17,82 % от общереспубликанского объема производства). Для наглядности представим имеющиеся данные графически рисунок 2.1.
Таблица 2.1
Доля СООО "Марко" в общем объеме производства обуви
Производство обуви, г.2003200420052006200720082009201020112012 Всего 15,413,811,710,510,710,110,911,211,111,5 СООО"Марко", млн.пар1,511,71,591,621,952,011,901,932,022,05 Доля СООО "Марко" в общем объеме производства обуви по РБ,%9,8112,3213,5915,4318,2219,9018,1717,2318,1917,82 Совместное Общество с Ограниченной Ответственностью "МАРКО" создано в июне 1991 года на условиях учредительного договора между производственно-коммерческой фирмой "ЛМ+МК" и четырьмя физическими лицами. ПКФ "ДМ+МК" начала работать как малое предприятие, а позднее как производственно-коммерческая фирма.
Фирма занималась оптовой торговлей и выпуском изделий из искусственного меха. В декабре 1993 года на фирме организован выпуск мужской обуви на арендованных площадях. В июне 1994 года обувное производство было выделено в самостоятельное юридическое лицо - ООО "МАРКО". Для организации и дальнейшего развития обувного производства предприятием закуплено за собственные средства оборудования на сумму более 5 млн. немецких марок. С момента образования предприятие специализировалось на изготовлении мужской обуви и производило 5,5 тыс. пар обуви в месяц в ассортименте трёх моделей. В 1994 году было выпущено 320 тыс. пар обуви, в 1995 году - 540 тыс. пар, а в 2009 году объем производства обуви компании "Марко" составило 3 472 600 пар и в сравнении с 2008г.возросло на 115%.
Высшим должностным лицом совместного предприятия является генеральный директор. Он несет персональную ответственность за результаты деятельности предприятия. Учредителями предприятия являются: с белорусской стороны - физические лица; с германской стороны - фирма "Эвимекс". Уставной фонд предприятия в размере 138 млн.руб.полностью сформирован. Удельный вес инвестиций германской стороны в Уставном фонде предприятия составляет 30%.
Технологический процесс осуществляется на самом современном оборудовании известных европейских фирм "DESMA", "PFAFF", "USM", "FORTUNA", "CERIM", "LIEBROCK", "BIMA", "SCHON", что обеспечивает европейский уровень качества. Предприятие укомплектовано более чем на 1000 основного технологического и вспомогательного оборудования.
Коллекция моделей в 2012 г. с товарным знаком СООО "МАРКО" представлена более 600 образцами мужской, женской, подростковой и детской обуви традиционного клеевого, литьевого и сандально-клеевого методов крепления. Коллекция обуви включает в себя обувь самого разного назначения: от элегантной мужской и женской обуви, обуви для активного отдыха и путешествий, до домашней обуви, при этом обувь рассчитана на потребление самыми широкими слоями населения, удовлетворяющее спрос любого покупателя. Компания "Марко", учитывая переменчивость климата и погоды, несоответствия "наших" и "импортных" размеров (ведь импортная колодка не рассчитана на славянскую полноту ноги), сделала ставку на разработку собственной обувной коллекции. Сшитая по оригинальным лекалам обувная коллекция "Марко" выдержана в комфортно-классическом стиле. Модельеры предприятия внимательно следят за изменениями моды. Вся коллекция производится с учетом последних тенденций мировой моды. Работа с зарубежными партнерами (Италия, Германия), а также возможность специалистов посещать предприятия и работать на международных выставках по обувной тематике позволяют создавать коллекции обуви, основываясь на самых современных достижениях технологии обувного производства, в соответствии с направлением моды и современными дизайнерскими решениями верха и низа обуви.
Основными факторами, влияющими на развитие российского рынка являются: уровень благосостояния населения, изменение объемов закупок оптовыми покупателями, государственная политика по развитию обувного производства, снижение импортных таможенных пошлин, импорт обуви из Азии.
Сильные стороны и возможности среды при выбранной стратегии развития перекрывают слабые стороны и угрозы, которые являются следствием быстрого роста товаропроводящей сети. SWOT-анализ для СООО "Марко" на российском рынке представлен в таблице 2.2.
Таблица 2.2
SWOT-анализ СООО "Марко" на рынке Российской Федерации
Сильные стороныСлабые стороны - высокий уровень квалификации сотрудников, постоянное его повышение, компетенция в ключевых вопросах;
- активная маркетинговая функция, особенно в части рекламы и PR-мероприятий;
- наличие известной торговой марки;
- репутация качественной и недорогой обуви;
- большой опыт работы на рынке, знание конкурентов, поставщиков;
- наличие собственного центра разработки коллекций;
- 100% сертификация продукции (высокое качество продукции, самые большие гарантийные сроки);
- развитая сбытовая сеть фирменных магазинов, налаженные отношения с оптовыми покупателями.- ограниченность ресурсов финансирования;
- высокий уровень затрат на производство продукции (себестоимость изделия выше, чем у основных зарубежных конкурентов);
- высокий уровень цен на продукцию (для оптовых покупателей это сдерживает заказы, для собственной ТПС - ограничивает эффективность невысоким размером торговой надбавки);
- ограниченные производственные мощности;
- технически ограниченные производственные возможности (невозможность выполнять модный декор, обрабатывать тонкие кожи). ВозможностиУгрозы - рост доходов населения, числа служащих, возможность освоения более "дорогого" сегмента;
- освоение новых сегментов рынка;
- изменение предпочтений потребителей, смещение вектора в сторону качественной продукции;
- увеличение объема производства продукции;
- более глубокое проникновения на рынок (за счет расширения ассортимента продукции, использовании рекламы, развития фирменной сети, выведение новых торговых марок на рынок);
- производство обуви по тендерам;
- освоение новых регионов.- рост деловой активности на рынке (рост конкуренции как со стороны отечественных, так и зарубежных производителей с более низким уровнем издержек);
- удорожание энергетических и материальных ресурсов;
- постоянное изменение моды, вкусов и предпочтений потребителей;
- высокая степень зависимости от поставщиков сырья и материалов;
- дефицит качественных торговых площадей, квалифицированного персонала;
- медленный рост отечественного обувного рынка. SWOT-анализ СООО "Марко"на рынке Российской Федерации показал, что предприятие обладает репутацией качественной и недорогой обуви, имеет большой опыт работы на данном рынке и развитую сбытовую сеть фирменных магазинов, а также торговая марка достаточно известна целевой аудитории. Эти сильные стороны компании позволяют в дальнейшем развивать данный рынок сбыта, осваивать новые сегменты рынка и увеличивать объемы производства. Однако, предприятие имеет высокий уровень затрат на производство продукции, т.е. себестоимость изделия выше, чем у основных зарубежных конкурентов. Следовательно, наблюдается высокий уровень цен на продукцию, что негативно сказывается на деятельности предприятия. Основными рынками сбыта предприятия является Европейская часть Российской Федерации и Республика Беларусь. Рынок Российской Федерации на предприятии разделен на следующие рынке: Запад, Москва, Санкт-Петербург, Север, Сибирь - Дальний Восток, Смоленск, Центр, Юг. Данные об объемах продаж за 2011-2012 гг. по рынкам сбыта представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Реализация по рынкам сбыта за 2011-2012 гг. в парах обуви
Рынок сбыта2011 г.2012 г.Отклонение (+, -)Тем роста, % ПарУд.вес, %Пар.Уд. вес, %АбсолютноеОтносительное Республика Беларусь8550004583580042-19200-397,7 Российская Федерация103559554,5114727457,61116793,14110,8 Казахстан31350,16523080,11-827-0,04973,6 Латвия31350,16511540,06-1981-0,10736,8 Эстония31350,16534620,173270,008110,4 Всего1900 0001001990 00010090000-104,7 Работа на иностранных рынках - один из стратегических приоритетов компании "Марко". СООО "Марко" - экспортно-ориентированное предприятие, около 58% всей выпускаемой продукции, а это на данный момент более миллиона пар в год, отгружается на экспорт. Происходит увеличения объемов продаж как с постоянными долгосрочными партнерами (Российская Федерация), так и за счет поиска новых клиентов. Ориентировочная емкость рынка Европейской части Российской Федерации составила 1147274 пар обуви за 2012 г. Данные о реализации обуви представлены в таблице 2.4. Таблица 2.4
Динамика и структура реализации обуви СООО "Марко"
Регионы2011 г.2012 г.Абсолютное отклонениеТемп роста Пары%Пары% Запад РФ175011,60186581,60+1157106,6 Москва51647748,9156719949,14+50722109,8 Санкт-Петербург13658215,1214767812,79+11096108,1 Север РФ243212,25279872,42+3666115,1 Сибирь756127,48768566,67+1244101,6 Смоленск12198410,7113698411,90+15000122,3 Центр РФ12101310,8413901312,04+18000114,8 Юг РФ315103,16398253,45+8315126,4 Итого РФ10450001001154200100+109200110,5 Как видно из таблицы 2.4, в 2011-2012 гг. Москва занимает наибольшую долю продаж и составляет 49%. Основной торгующей страной как мы определили, является Российская Федерация (отгрузка осуществляется во все ее регионы от Калининграда до Владивостока и Южно-Сахалинска). Управлением финансовым состоянием предприятия занимается планово-экономический отдел. Отдел подчиняется непосредственно главному экономисту. Отдел возглавляет начальник планово-экономического отдела. Численность отдела составляет 6 человек. Организационная структура отдела представлена на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 - Организационная структура планово-экономического отдела
Задачами планово-экономического отдела является:
- формировать единую экономическую политику предприятия на основе анализа состояния и тенденций развития отрасли;
- экономически планировать и проводить анализ экономического состояния предприятия.
В функции отдел входит:
- совершенствовать концепцию планирования расходов при осуществлении хозяйственной деятельности предприятия, инвестиционные программы;
- разрабатывать экономическую стратегию развития предприятия с целью адаптации его хозяйственной деятельности и системы управления к изменениям в рыночных условиях внешним и внутренним экономическим условиям;
- руководить процессом подготовки проектов текущих планов отделами предприятия по всем видам деятельности в соответствии с заказами контрагентов и заключенными договорами;
- своевременно определять убыточную продукцию и разрабатывать мероприятия по снятию ее с производства;
- проводить комплексный анализ всех видов деятельности предприятия;
- организовывать и координировать исследования для определения условий увеличения конкурентоспособности выпускаемой продукции и разрабатывать соответствующие мероприятия на основе полученных результатов;
- проводить статистический учет по всем производственным и технико-экономическим показателям работы предприятия, систематизация статистических материалов;
- подготавливать статистическую отчетность в установленные сроки;
- разрабатывать и доводить до отделов предприятия прогнозируемые объемы производства продукции (выполнения работ, оказания услуг) в зависимости от объемов финансирования;
- контролироватьвыполнениеотделами предприятия законодательства в области экономики;
- разрабатывать и подготавливать к утверждению проекты перспективных и текущих планов экономической деятельности и развития предприятия;
- руководить составление среднесрочных и долгосрочных комплексных планов производственной, финансовой и коммерческой деятельности (бизнес-планов) предприятия;
- разрабатывать мероприятия по эффективному использованию капитальных вложений;
- контролировать выполнение отделами предприятия плановых заданий и др.
Проанализируем взаимоотношения планово-экономического отдела с другими отделами предприятия:
1) с бухгалтерией: предоставляет планы производства продукции на месяц, квартал, год в целом по предприятию и по отделам, проекты оптовых и розничных цен на продукцию, отчеты о выполнении планов отделом и предприятия в целом; получает данные, которые необходимы для осуществления экономического планирования, прогнозирования, анализа.
2) с производственными подразделениями: предоставляет планы производства продукции, результаты анализа деятельности производственных отделов за предыдущие плановые периоды с рекомендациями по выявлению возможностей более полной и равномерной загрузки производственных мощностей, оборудования и производственных площадей; получает отчеты о выполнении плана по производству продукции, отчеты об устранении потерь и сокращении непроизводственных расходов, данные о затратах трудовых ресурсов, использовании рабочего времени.
3) с отделом материально-технического снабжения: предоставляет планы производства продукции, результаты анализа деятельности отдела МТС за предыдущий период, расчеты необходимых объемов запасов материальных ресурсов; получает расчеты потребности материальных ресурсов, данные об изменении цен на материальные ресурсы у поставщиков, проекты перспективных и текущих планов МТО производственной программы, отчеты о выполнении планов МТС;
4) с отделом маркетинга: предоставляет планы производства продукции, изменения в производственных планах по отдельным позициям товарной номенклатуры, которые вносились в результате проведения маркетинговых исследований, проекты оптовых и розничных цен на продукцию для осуществления маркетингового исследования; получает обобщенные данные о спросе на выпускаемую продукцию, сведения о конкурентной среде по вопросам ценовой политики, объемы оборота, конкурентоспособности, скорости реализации продукции, данные о состоянии рынка товаров, информацию, которая необходима для формирования товарной номенклатуры предприятия.
2.2. Анализ финансового состоянияСООО "Марко"
В процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия идет постоянно формированиезапасов товарно-материальных ценностей. Для формирования запасов товарно-материальных ценностейприменяются как собственные заемные оборотные средства. Показатели, которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источников формирования являются абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Представленный в таблице 2.5 анализ имущества СООО "Марко" и источников его формирования выполнен за период 2010-2012гг. на базе данных бухгалтерского баланса (Приложение 1). Деятельность СООО "Марко" отнесена к отрасли "Производство кожи, изделий из кожи и производство обуви" (класс по ОКВЭД - 19), что было учтено при качественной оценке значений финансовых показателей.
Структура активов СООО "Марко" на последний день отчетного периода (2012 г.) можно охарактеризовать следующим соотношением: 21,7% иммобилизованных средств и 78,3% текущих активов. Активы СООО "Марко" в течение отчетного периода значительно возросли (на 160,6%). Отмечая существенное возрастание активов, нужно учесть, что собственный капитал повысился в меньшей степени - на 99,4%. Отстающее повышение собственного капитала относительно общего изменения активов необходимо рассматривать как негативный фактор.
На рисунке 2.4 представлена структура активов СООО "Марко" в разрезе основных групп.
Таблица 2.5
Структура имущества и источников его формирования
Показатель Значение показателя Изменение за отчетный период в тыс. руб.удельный вес тыс. руб.
(2010г.-2012г.)± %
((2012г.-2010г.) : 2010г.) 2010г. 2011г. 2012г. на начало
2009г.на конец
2012г Актив 1. Внеоборотные активы191 858236 386323 67633,5 21,7+131 818+68,7 в том числе: основные средства184 405192 543315 06032,221,1+130 655+70,9 нематериальные активы282216<0,1<0,1-12-42,9 2. Оборотные, всего 380 299702 7611 167 64066,578,3+787 341+3,1 раза в том числе: запасы236 803395 754829 83141,455,6+593 028+3,5 раза дебиторская задолженность111 585298 417275 74519,518,5+164 160+147,1 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 27 4772 30153 9474,83,6+26 470+96,3 Пассив 1. Собственный капитал 482 759701 148962 64084,4 64,5 +479 881+99,4 2. Долгосрочные обязательства, всего --275 227-18,5+275 227- в том числе: заемные средства--275 227-18,5+275 227- 3. Краткосрочные обязательства, всего 89 405237 999253 44915,617+164 044+183,5 в том числе: заемные средства49 203124 018100 5688,66,7+51 365+104,4 Валюта баланса572 157939 1471 491 316100100+919 159+160,6 Увеличение величины активов СООО "Марко" связано, в основном, с увеличением следующих позиций актива баланса:запасы - 593 028 тыс. руб. (62,8%);дебиторская задолженность - 164 160 тыс. руб. (17,4%);основные средства - 130 655 тыс. руб. (13,8%);краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) - 50 000 тыс. руб. (5,3%).
Рисунок 2.4 - Структура активов СООО "Марко" на конец 2012 г.
В то же время, в пассиве баланса больший прирост можно наблюдать по строкам:нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 479 919 тыс. руб. (52,2%);долгосрочные заемные средства - 275 227 тыс. руб. (29,9%);кредиторская задолженность - 106 056 тыс. руб. (11,5%);краткосрочные заемные средства - 51 365 тыс. руб. (5,6%).
Среди негативно изменившихся статей баланса необходимо выделить "денежные средства и денежные эквиваленты" в активе и "добавочный капитал (без переоценки)" в пассиве (-23 530 тыс. руб. и -31 тыс. руб. соответственно).
За два последних года собственный капитал СООО "Марко"повысился с 482 759 тыс. руб. до 962 640 тыс. руб. (т. е. на 479 881 тыс. руб., или на 99%).
Одной из главныхособенностей финансового состояния предприятия является устойчивость его деятельности на долгосрочную перспективу. Она взаимосвязанна с единой финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. В таблице 2.6 приведены результаты расчетов показателей финансовой устойчивости.
Таблица 2.6
Показатели финансовой устойчивости СООО "Марко"
Коэффициент автономии СООО "Марко" на 2012 г. равнялся0,65. Этот коэффициент характеризует степень зависимости СООО "Марко" от заемного капитала. Полученное у нас значение свидетельствует об оптимальном соотношение собственного и заемного капитала СООО "Марко" (собственный капитал составляет 65% в общем капитале СООО "Марко"). Коэффициент автономии в течение отчетного периода существенно снизился (на 0,19).
Ниже на рисунке 2.5 наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала СООО "Марко".
Рисунок 2.5 - Структура капитала СООО "Марко" на конец 2012 года
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение отчетного периода (2010-2012г.) значительно снизился до 0,43 (-0,08). На 2012 г. значение коэффициента можно охарактеризовать как вполне соответствующее рекомендованному. В течение всего отчетного периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в установленный норматив.
За два года можно наблюдать не существенное (-0,01) снижение коэффициента покрытия инвестиций - до 0,83. Значение коэффициента на 2012 г. полностью соответствует рекомендованному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала СООО "Марко" составляет 83%). По состоянию на 2012 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов составило 0,77, но по состоянию на 2010 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов составил1,23 (т.е. имело место уменьшение на 0,46). Коэффициент сохранял рекомендованное значения в течение всего отчетного периода. На 2012 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно охарактеризовать как исключительно хорошее.
Коэффициент краткосрочной задолженности СООО "Марко"указывает на практически равное соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности (48% и 52% соответственно). При этом в течение отчетного периода (2009-2011г.) доля краткосрочной задолженности снизилась на 52%.
Сделаем анализ устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Анализ устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств СООО "Марко"
Показатель собственных оборотных средств (СОС) Значение показателяИзлишек (недостаток) на начало 2010 г.на конец 2012 г.2010 г.
2011 г.2012 г. СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) 290 901638 964+54 098+69 008-190 867 СОС2(рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital) 290 901914 191+54 098+69 008+84 360 СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) 340 1041 014 759+103 301+193 026+184 928 Поскольку на последний день отчетного периода (2012 г.) можно наблюдать недостаток только собственных оборотных средств, высчитанных по первому варианту (СОС1), финансовое состояние СООО "Марко" по данному признаку можно охарактеризовать как нормальное. Стоит заметить, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период улучшили свои значения.
Одной из самых важных характеристикой финансового состояния предприятия является ликвидность, так как платежеспособность предприятия имеет зависимость от степени ликвидности активов. Для анализа ликвидности, активы предприятиясгруппировываютсяпо быстроте перевоплощения в денежные средства, а пассивы предприятия группируютсяпо срочности погашения обязательств.
Приведем результаты расчета соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации только лишь на 37%. Приведем результаты расчета коэффициентов ликвидности в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Показатели коэффициентов ликвидности
Показатель ликвидности Значение показателя Изменение показателя
(+,-) 2010г.2011г.2012г. 1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности 4,252,954,61+0,36 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 1,561,261,3-0,26 3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,310,010,21-0,1 На 2012 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение, соответствующее рекомендованному (4,61 при нормативном значении 2). За отчетный период. (2010-2012гг.) коэффициент увеличился на 0,36. Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также соответствует рекомендованному значению - 1,3 при норме 1. Это говорит о том, что у СООО "Марко" достаточно активов, которые можно в кратчайшие сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение всего отчетного периода коэффициент быстрой ликвидности укладывался в рекомендованное значение.
При норме 0.2 значение коэффициента абсолютной ликвидности равняется0,21. При этом в течение отчетного периода (2010-2012гг.) имело место снижение значения показателя - коэффициент абсолютной ликвидности уменьшилось на -0,1.
2.3. Анализ эффективности деятельности СООО "Марко"
Прибыль организации - это основная экономическая категория и главная цельфункционирования каждого коммерческогопредприятия. В рыночной экономике прибыль являетсяплатформой экономического развития предприятия
Для анализа динамики показателей прибыли составим таблицу 2.10. Исходными данными для составления является "Отчет о прибылях и убытках" (Приложение 2).
Таблица 2.10
Анализ основных финансовых результатов деятельности СООО "Марко"
ПоказательЗначение показателя, тыс. руб.Изменение показателяСредне-
годовая
величина, тыс. руб. 2011 г.2012 г.тыс. руб.
(+,-)Прирост, % 1. Выручка1 576 2541 847 168+270 914+17,21 711 711 2. Расходы по обычным видам деятельности1 272 1831 495 059+222 876+17,51 383 621 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)304 071352 109+48 038+15,8328 090 4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате-25 862-34 399-8 537↓-30 131 5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)278 209317 710+39 501+14,2297 960 6. Проценты к уплате6 18227 281+21 099+4,4 раза16 732 7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее-53 217-28 522+24 695↑-40 870 8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)218 810261 907+43 097+19,7240 359 За 2012 год годовая выручка равнялась 1 847 168 тыс. руб. За весь отчетный период можно говорить о существенном увеличении выручки, составившее 270 914 тыс. руб.
За 2012 г. прибыль от продаж равнялась 352 109 тыс. руб. За весь отчетный период можно наблюдать существенное увеличение финансового результата от продаж, равняющийся 48 038 тыс. руб.
Изучая расходы по обычным видам деятельности, необходимо отметить, что СООО "Марко" не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в отчете о прибылях и убытках.
Формальное исследование правильности отражения в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках за последний отчетный период отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.
Проведем анализ показателей рентабельности. По данным бухгалтерского баланса (Приложение А) и Отчета о прибылях и убытках (Приложение Б) рассчитаем коэффициенты рентабельности и деловой активности на 2011-2012 годы. Полученные результаты для удобства анализа сведем в таблицы 2.11 - 2.12.
Таблица 2.11
Показатели рентабельности продаж
Показатели рентабельности Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)Изменение показателя 2011 г.2012 г.коп.,
(+,-)Прирост, % 1. Рентабельность продаж по валовой прибыли 19,319,1-0,2-1,2 2. Рентабельность продаж по EBIT 17,717,2-0,5-2,6 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли 13,914,2+0,3+2,1 Представленные в таблице 2.11 показатели рентабельности за 2012 год имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности СООО "Марко" за данный период.
Рентабельность продаж за 2012 год равняется19,1%.Номожно наблюдать снижение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2011 год (-1,2%).
Рентабельность, высчитанная как соотношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке СООО "Марко", за 2012 год равняется17,2%. Это говорит о том, что в каждом рубле выручки СООО "Марко" содержалось 17,2 копейки прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
В следующей таблице 2.12 представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Таблица 2.12
Показатели рентабельности вложенного капитала
За 2012г. каждый рубль собственного капитала СООО "Марко" обеспечил 0,272 руб. чистой прибыли. За весь отчетный период рентабельность собственного капитала существенно снизился (-4%). Рентабельность собственного капитала за 2012 год показывает вполне соответствующее рекомендованному значение.
C 23,3% до 17,56% (на 5,74%) снизилась рентабельность активов за два года.
Далее в таблице 2.13высчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 2.13
Показатели оборачиваемости
Данные об оборачиваемости активов в среднем за два последних года говорят о том, что СООО "Марко" получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 295 календарных дней. При этом в среднем требуется 164 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.За два последних года производительность труда уменьшилась на 2 036 тыс. руб./чел., или на 42%, c 4 850 тыс. руб./чел. до 2 814 тыс. руб./чел.
Таким образом, совместное общество с ограниченной ответственностью "Марко" - крупнейший в СНГ производитель мужской, детской и женской обуви различных методов крепления. Сегодня компания состоит из трех обувных предприятий, а именно: СООО "Марко", СООО "Сан Марко" и ОАО "Красный Октябрь". Общий объем обуви, производимый тремя предприятиями составляет 3 миллиона 472 тысячи пар в год. Ведомственная принадлежность - Концерн "Беллегпром". Основными рынками сбыта предприятия является Европейская часть Российской Федерации и Республика Беларусь. Рынок Российской Федерации на предприятии разделен на следующие рынке: Запад, Москва, Санкт-Петербург, Север, Сибирь - Дальний Восток, Смоленск, Центр, Юг. Результаты проведенного анализа свидетельствуют об отличном финансовом состоянии СООО "Марко", ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности), и, возможно, долгосрочной перспективе. СООО "Марко" можно отнести к категории надежных заемщиков, обладающих высокой степенью кредитоспособности.
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СООО "МАРКО"
2.4. Разработка стратегий по совершенствованию управления финансовым состоянием СООО "Марко"
Финансовое состояния характеризуется системой показателей, которые отражают состояние капитала в процессе осуществления деятельности и способность предприятияосуществлять финансирование своей деятельности на определенный период времени. Объект управления финансами- это капитал и денежные потоки. Эти категории стратегически важны в следствии того, что их количествово многом определяет конкурентные преимущества и экономический потенциал предприятия. Предприятия с достаточным объемом собственного капитала (более 50% от общего объема капитала) и положительным сальдо денежных потоков (приток денежных средств больше их оттока) имеет возможности для привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка.
А конкретно, экономическая стратегия - это длительный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и допускающий решение крупномасштабных задач предприятия.
Стратегии конкурентной борьбы - это комплекс инициатив, нацеленных на вовлечение и удовлетворение клиентов и закрепления позиции на рынке. М.Портер подчеркнул 3 вида конкурентных стратегий, которые можно использовать в намеченных для развития СООО "Марко" целях:
1. Ценовое лидерство (либо ценовая политика удовлетворения нужд потребителя) - привлечение потребителей за счет малой стоимости на рынке. Этого можно добиться никак не в заключительную очередность с помощью введения личных розничных продаж.
2. Дифференциация - вовлечение покупателей за счет максимизации различий продукта предприятия от товаров соперников. Этого можно достигнуть с помощью введения нового продукта премиум-класса и следующей специализации на его выпуске.
3. Фокусировка - ориентация предприятия на узкий сегмент покупателей по какому-либо признаку. Рекомендуется использовать стратегию ценовое лидерство - это возможность установить наиболее невысокую стоимость при том же уровне прибыли (путем оптимизации производственных потерь), а в условиях ценовой войны - способность выдержать конкурентную борьбу благодаря наилучшим стартовым условиям.
На базе формирования ценового лидера лежит реорганизация адвалорной цепочки из-за совершенствования технологии, прямого менеджмента, упрощения дизайна продукта, отказа от дополнительных потребительских параметров и сосредоточение на главных нуждах. Разбирая ценового лидера сообразно модели конкурентных сил Портера, выделим последующие индивидуальности:
- ценовой лидер располагается в условной сохранности, от возможных соперников пока сохраняет ценовое превосходство;
- ценовой лидер менее чувствителен, нежели соперник, к возрастанию давления генпоставщиков на входе и клиентов на выходе: массовый рынок усиливает позиции в "торговле";
- при поступлении на рынок сменяющих товаров ценовой лидер имеет возможность понизить стоимость и сберечь долю рынка.
С определенной степенью условности отметимпоследующие3 вида денежной ситуации, отличительные для СООО "Марко".
1) Абсолютно стабильная экономическая обстановка характеризуется тем, что все запасы практически полностью покрываются своими оборотными средствами, то есть СООО "Марко" не зависит от внешних кредиторов. Такая обстановка встречается очень изредка.
2) Нормально стабильная экономическая обстановка описывается тем, что СООО "Марко" использует для покрытия запасов разными "нормальными" источники средств - собственные и заемные.
3) Неустойчивая экономическая обстановка описывается тем, что СООО "Марко" для покрытия доли собственных запасов вынужденно завлекать дополнительные источники покрытия, которые не считаются "нормальными", то есть аргументированными. Разберем вероятность усовершенствования предотвращения несостоятельности СООО "Марко" с помощью формирования стратегии финансового управления. Целью предложения к формированию стратегии финансового управления является повышение экономического состояния СООО "Марко" и вывести ее на степень невысокой вероятности банкротства. С такой целью требуется совершенствовать структуру баланса, в котором в это время доминируют небыстро реализуемые активы и краткосрочные обязательства в пассивах. Для того, чтобы преломить обстановку, необходимо в первую очередность увеличить размер денежных средств из-за счет снижения внеоборотных активов (в частности основных средств, которые затовариваются на складе), понизить размер кредиторской задолженности и иных краткосрочных обязательств (например, уплаты налогов и сборов), а также понизить себестоимость продукции за счет снижения издержек на автотранспортные затраты. Это позволит увеличить как структуру, так и ликвидность баланса СООО "Марко".
Так как речь идет о стратегическом экономическом планировании, необходимо обладать несколькими альтернативными вариантами стратегии для выбора лучшего варианта. Предложения к исследованию финансовой стратегии по улучшению финансового состояния предприятия СООО "Марко" и выведения ее на уровень невысокой вероятности банкротства сформированы сообразно объектам финансовой стратегии с вариациями оптимизации составляющих финансовой стратегии. Предложения к исследованию финансовой стратегии сообразно улучшению финансового состояния СООО "Марко" и выведению его на невысокую степень вероятности банкротства приведены в таблице 6.
Таблица 3.1
Предложения по формированию финансовой стратегии для совершенствования финансового состояния СООО "Марко"
Рассмотрим подробнее предлагаемые финансовые стратегии. Характеристика первого варианта стратегии финансового состояния представлена в таблице 3.2.
Таблица 3.2
Первый вариант финансовой стратегии
Особенности второго варианта развития финансового состояния представлены в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Второй вариант финансовой стратегии
Представим характеристику третьего варианта финансовой стратегии в таблице 3.4.
Как следует из полученных данных, в результате реализации первого варианта стратегии СООО "Марко" имеет возможность пополнить оборотные активы на 5175,7 тыс. руб. В некотором роде "шоковая терапия" второго варианта позволяет получить и наиболее значимый экономический результат в виде увеличения массы оборотных средств на 10350,9 тыс. руб. Третий вариант имеет "компромиссный" характер. Экономический эффект составит 5295,7 тыс. руб.
Таблица 3.4. Третий вариант финансовой стратегии
На последнем этапе оценим экономически предложенные варианты финансовой стратегии по снижению вероятности банкротства и совершенствования финансового состояния СООО "Марко".
2.5. Оценка экономического эффекта от реализации мероприятий по совершенствованию управления финансовым состоянием СООО "Марко"
Рассчитаем коэффициенты ликвидности предприятия за полугодие при реализации каждого варианта финансовой стратегии. Результаты расчета сведем в таблицу 3.5.
Таблица 3.5
Коэффициенты ликвидности при реализации каждого варианта финансовой стратегии
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости показал, что при реализации всех трех вариантов финансовой стратегии произойдет повышение финансового состояния предприятия.
Далее проведем анализ коэффициентов ликвидности в 2012 году и в результате применения одного из трех вариантов реализации финансовой стратегии. Результаты расчетов сведем в таблицу 3.6.
Таблица 3.6
Сравнительная характеристика показателей ликвидности
Для повышения финансового состояния СООО "Марко" разумнее всего применять 2-й вариант предложения по формированию финансовой стратегии, так как он обеспечивает наиболее оптимальную ликвидность и платежеспособность баланса и дает возможность СООО "Марко" повысить собственный капитал на наиболее важную сумму и повысить экономическое состояние.
При выборе данного варианта имеется большая реальная вероятность улучшить в ближайшее время (в течение двух кварталов, следующих за отчетной датой) платежеспособности СООО "Марко". Данный вариант имеет и наиболее высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (КТЛ = 2,24) . В итоге в таблице 3.7составим прогнозный отчет о показателях финансового состояния СООО "Марко" в критериях скорректированной финансовой стратегии. Графически динамика показателей финансового состояния представлена на рисунке 3.1.
Таблица 3.7
Показатели финансового состояния СООО "Марко" после внедрения скорректированной финансовой стратегии
Рисунок 3.1 - Сравнительная характеристика показателей ликвидности
Следовательно, в результатеосуществления2-го варианта предлагаемой финансовой стратегии все основные характеристики СООО "Марко" существенно возросли. Это ведет к увеличению рентабельности продаж СООО "Марко", значительно оптимизируются показатели ликвидности.
Далее проанализируем показатели рентабельности после осуществления второго варианта финансовой стратегии. Результаты расчетов сведем в таблицу 3.5. Графически динамика показателей рентабельности представлены на рисунке 3.1.
По данным таблицы 3.8 и рисунка 3.2 сделаем следующие выводы:
- рентабельность продаж по валовой прибыли увеличится на 5,8 п.п.;
- рентабельность продаж по EBIT составит 19,4%. Темп роста по сравнению с 2012 годом составит 112,9%;
- рентабельность продаж по чистой прибыли составит 16,8%, что на 2,6 п.п. больше предыдущего года;
- рентабельность собственного капитала составит 30,9%, темп роста - 113,6%;
- рентабельность активов капитала - 19,5%;
- прибыль на инвестированный капитал покажет значение в 29,6%, что на 4 п.п. выше предыдущего года.
Таблица 3.8
Показатели рентабельности СООО "Марко"после осуществления предложенной финансовой стратегии, %
Рисунок 3.2 - Динамика показателей деятельности
В результате анализа планированных финансовых показателей деятельности предприятия сделаем вывод, что в результате реализации предложенной финансовой стратегии произойдет улучшение финансового состояния СООО "Марко".
СООО "Марко" относится к предприятиям, которое имеет устойчивое финансовое состояние, высокая платежеспособность. Однако для повышения финансового состояния необходимо систематически корректировать финансовую стратегию учитывая влияние внешней среды.
В результате предложенной стратегии финансового состояния СООО "Марко" повысит финансовое состояние, снизит вероятность банкротства. Это говорит об эффективности предложенных мер по повышению эффективности деятельности предприятия.
Заключение
Совместное общество с ограниченной ответственностью "Марко" - крупнейший в СНГ производитель мужской, детской и женской обуви различных методов крепления. Сегодня компания состоит из трех обувных предприятий, а именно: СООО "Марко", СООО "Сан Марко" и ОАО "Красный Октябрь". В 2008 году компания выкупила госдолю в ОАО "Красный Октябрь" (компания производит обувь для женщин и детей из натуральной кожи). После осуществления сделки компания получила 91% акций "Красного Октября". Общий объем обуви, производимый тремя предприятиями составляет 3 миллиона 472 тысячи пар в год, что на 452 тысячи больше 2012 года.
Коллекция моделей в 2012 г. с товарным знаком СООО "МАРКО" представлена более 600 образцами мужской, женской, подростковой и детской обуви традиционного клеевого, литьевого и сандально-клеевого методов крепления. Коллекция обуви включает в себя обувь самого разного назначения: от элегантной мужской и женской обуви, обуви для активного отдыха и путешествий, до домашней обуви, при этом обувь рассчитана на потребление самыми широкими слоями населения, удовлетворяющее спрос любого покупателя. SWOT-анализ СООО "Марко" на рынке Российской Федерации показал, что предприятие обладает репутацией качественной и недорогой обуви, имеет большой опыт работы на данном рынке и развитую сбытовую сеть фирменных магазинов, а также торговая марка достаточно известна целевой аудитории. Эти сильные стороны компании позволяют в дальнейшем развивать данный рынок сбыта, осваивать новые сегменты рынка и увеличивать объемы производства. Однако, предприятие имеет высокий уровень затрат на производство продукции, т.е. себестоимость изделия выше, чем у основных зарубежных конкурентов. Следовательно, наблюдается высокий уровень цен на продукцию, что негативно сказывается на деятельности предприятия. Управлением финансовым состоянием предприятия занимается планово-экономический отдел. Отдел подчиняется непосредственно главному экономисту. Отдел возглавляет начальник планово-экономического отдела. Численность отдела составляет 6 человек.
Структура активов СООО "Марко" на последний день отчетного периода (2012 г.) можно охарактеризовать следующим соотношением: 21,7% иммобилизованных средств и 78,3% текущих активов. Активы СООО "Марко" в течение отчетного периода значительно возросли (на 160,6%). Отмечая существенное возрастание активов, нужно учесть, что собственный капитал повысился в меньшей степени - на 99,4%. Отстающее повышение собственного капитала относительно общего изменения активов необходимо рассматривать как негативный фактор.
Увеличение величины активов СООО "Марко" связано, в основном, с увеличением следующих позиций актива баланса: запасы - 593 028 тыс. руб. (62,8%); дебиторская задолженность - 164 160 тыс. руб. (17,4%); основные средства - 130 655 тыс. руб. (13,8%);краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) - 50 000 тыс. руб. (5,3%).
В то же время, в пассиве баланса больший прирост можно наблюдать по строкам: нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 479 919 тыс. руб. (52,2%); долгосрочные заемные средства - 275 227 тыс. руб. (29,9%); кредиторская задолженность - 106 056 тыс. руб. (11,5%); краткосрочные заемные средства - 51 365 тыс. руб. (5,6%).
Среди негативно изменившихся статей баланса необходимо выделить "денежные средства и денежные эквиваленты" в активе и "добавочный капитал (без переоценки)" в пассиве (-23 530 тыс. руб. и -31 тыс. руб. соответственно).
За два последних года собственный капитал СООО "Марко" повысился с 482 759 тыс. руб. до 962 640 тыс. руб. (т. е. на 479 881 тыс. руб., или на 99%).
Коэффициент автономии СООО "Марко" на 2012 г. равнялся 0,65. Этот коэффициент характеризует степень зависимости СООО "Марко" от заемного капитала. Полученное у нас значение свидетельствует об оптимальном соотношение собственного и заемного капитала СООО "Марко" (собственный капитал составляет 65% в общем капитале СООО "Марко"). Коэффициент автономии в течение отчетного периода существенно снизился (на 0,19).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение отчетного периода (2010-2012г.) значительно снизился до 0,43 (-0,08). На 2012 г. значение коэффициента можно охарактеризовать как вполне соответствующее рекомендованному. В течение всего отчетного периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в установленный норматив.
За два года можно наблюдать не существенное (-0,01) снижение коэффициента покрытия инвестиций - до 0,83. Значение коэффициента на 2012 г. полностью соответствует рекомендованному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала СООО "Марко" составляет 83%). Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации только лишь на 37%. На 2012 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение, соответствующее рекомендованному (4,61 при нормативном значении 2). За отчетный период. (2010-2012гг.) коэффициент увеличился на 0,36. Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также соответствует рекомендованному значению - 1,3 при норме 1. Это говорит о том, что у СООО "Марко" достаточно активов, которые можно в кратчайшие сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение всего отчетного периода коэффициент быстрой ликвидности укладывался в рекомендованное значение.
При норме 0.2 значение коэффициента абсолютной ликвидности равняется 0,21. При этом в течение отчетного периода (2010-2012гг.) имело место снижение значения показателя - коэффициент абсолютной ликвидности уменьшилось на -0,1.
За 2012 год годовая выручка равнялась 1 847 168 тыс. руб. За весь отчетный период можно говорить о существенном увеличении выручки, составившее 270 914 тыс. руб.
За 2012 г. прибыль от продаж равнялась 352 109 тыс. руб. За весь отчетный период можно наблюдать существенное увеличение финансового результата от продаж, равняющийся 48 038 тыс. руб.
Рентабельность продаж за 2012 год равняется 19,1%. Но можно наблюдать снижение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2011 год (-1,2%).
Рентабельность, высчитанная как соотношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке СООО "Марко" , за 2012 год равняется 17,2%. Это говорит о том, что в каждом рубле выручки СООО "Марко" содержалось 17,2 копейки прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
За 2012 г. каждый рубль собственного капитала СООО "Марко" обеспечил 0,272 руб. чистой прибыли. За весь отчетный период рентабельность собственного капитала существенно снизился (-4%). Рентабельность собственного капитала за 2012 год показывает вполне соответствующее рекомендованному значение.
C 23,3% до 17,56% (на 5,74%) снизилась рентабельность активов за два года.
Так как речь идет о стратегическом экономическом планировании, необходимо обладать несколькими альтернативными вариантами стратегии для выбора лучшего варианта. Предложения к исследованию финансовой стратегии по улучшению финансового состояния предприятия СООО "Марко" и выведения ее на уровень невысокой вероятности банкротства сформированы сообразно объектам финансовой стратегии с вариациями оптимизации составляющих финансовой стратегии. Сущность предложений заключается в следующем. 1-й вариант. СООО "Марко": реализует 5% основных средств для понижения части менее ликвидных активов; снижение издержек на готовую продукцию на 5%; направить 100% прибыли на пополнение оборотных активов и собственного капитала; добивается получения краткосрочного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и сборов в объеме 1309 тыс. руб. 2-ой вариант. СООО "Марко": продает 10 % основных средств; снижает издержки на реализацию продукции на 10 % для высвобождения денежных средств; направляет 100 % прибыли на пополнение собственного капитала и оборотных активов; добивается получения долгосрочного кредита в виде отсрочки сообразно уплате налогов и сборов в объеме 1309 тыс. руб. с целью снижения величины краткосрочных обязательств. 3-й вариант. СООО "Марко": продает 10 % основных средств; снижает издержки на реализацию продукции на 5 %; привлекает еще одного учредителя с внесением взноса в уставной фонд в размере 10 тыс. руб. для повышения величины собственного капитала и денежных средств; направляет 100 % прибыли на пополнение собственного капитала. Как следует из полученных данных, в результате реализации первого варианта стратегии СООО "Марко" имеет возможность пополнить оборотные активы на 5175,7 тыс. руб. В некотором роде "шоковая терапия" второго варианта позволяет получить и наиболее значимый экономический результат в виде увеличения массы оборотных средств на 10350,9 тыс. руб. Третий вариант имеет "компромиссный" характер. Экономический эффект составит 5295,7 тыс. руб.
Список использованной литературы
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности организации. М., 2012, - 632с.
2. Анущенкова К. А. Финансово-экономический анализ: учебно-практическое пособие. - М.: Дашков и К', 2011. - 403 с.
3. Арутюнов Ю. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - Изд. 3-е, стер. - М.: КноРус, 2012. - 309 с. 4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М., 2011. - 425 с.
5. Басова Н. В. Перспективное финансовое планирование на современном этапе / / Аудит и финансовый анализ. - 2010. - N 3. - С. 17-20
6. Басовский Л. Е. Экономический анализ: учебное пособие для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 221 с.
7. Белов А. М. Экономика организации: практикум. - М.: ИНФРА-М , 2010. - 272 с. 8. Гаврилова А. Н. Финансы организаций: учебное пособие . - Изд. 2-е, стер. - М.: КноРус , 2010. - 563 с.
9. Глумаков В. Н. Стратегический менеджмент: практикум. - М.: Вузовский учебник, 2010. - 186 с.
10. Головань С. И. Бизнес-планирование и инвестирование: учебник. - Ростов н/Д : Феникс , 2009. - 363 с. 11. Голубев М. П. Финансовое планирование как инструмент оптимизации развития вертикально-интегрированных холдингов / / Финансы. - 2010. - N11. - С. 65-70
12. Иванова Т. Ю. Теория организации: учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КноРус, 2010. - 428 с.
13. Иванова, Т. Ю. Теория организации [Электронный ресурс]: электронный учебный курс. - Электрон. текстовые данные. - М.: КноРус, 2011.
14. Кесслер С. Персональное финансовое планирование: стандарт ИСО 22222 / / Менеджмент: горизонты ИСО. - 2010. - N 4. - С. 6-8
15. Клишевич Н. Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное пособие для вузов. - М.: КноРус , 2009. - 304 с.
16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, Выбор инвестиций, Анализ отчетности - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 365 с.
17. Комаров Н. Н. Финансовое планирование в России и за рубежом / / Экономика природопользования. - 2010. - N2. - С. 20-26
18. Крайнов М. С. Экономика опытных производств: финансовое планирование / / - 2010. - N9. - С. 51-5
19. Кузнецова М. Н. Экономический анализ структуры и уровня запасов / / Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - N 12. - С. 40-45. - Библиогр.: с. 45 (13 назв.)
20. Куницына Н. Н. Финансовое планирование как элемент механизма корпоративного управления / / Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - N 12. - С. 2-7
21. Мухамедьярова А. Финансовое планирование при помощи платежного календаря / / Консультант. - 2010. - N7. - С. 50-52
22. Парахина В. Н. Стратегический менеджмент: учебник для вузов . - М.: КноРус, 2010. - 495 с.
23. Помазанов М. В. Кредитный риск-менеджмент и моделирование нового актива в портфеле / / Финансы и кредит. - 2009. - N 6. - С. 12-18
24. Привезенцев В. А. Перспективное финансовое планирование, включая расходы на образование / / Официальные документы в образовании. - 2010. - N24. - С. 59-70
25. Розенталь О. М. Риск-менеджмент на основе оценки соответствия / / Стандарты и качество. - 2010. - N 1. - С. 58-63
26. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник. - 9-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2009. - 640 с. - (Экономическое образование)
27. Скамай Л. Г. Экономический анализ деятельности предприятий: учебник для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 295 с. 28. Скляренко М.Н. Экономика организации: учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КноРус, 2009. - 688 с.
29. Слуцкин М. Л. Финансовое планирование в рыночных условиях / / Финансовый бизнес. - 2010. - N5. - С. 67-71
30. Теория организации. Организация производства: интегрированное учебное пособие. - М.: Дашков и К', 2010. - 259 с.
31. Теория организации: учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Экономика, 2010. - 429 с.
32. Фомин П. А. Стратегическое финансовое планирование хозяйствующего субъекта / / Финансы и кредит. - 2010. - N5. - С. 52-58
33. Цакаев А. Х. Комплексный риск-менеджмент / / Менеджмент в России и за рубежом. - 2009. - N2. - С. 31-38
34. Шубина Т. Унитарные организации: финансовое планирование и финансовый контроль / / Проблемы теории и практики управления. - 2010. - N 8. - С. 41-48
35. Щербаков В. А. Финансовое планирование и управление формированием заемного капитала в развитии бизнеса предприятий на современном этапе развития российской экономики / / Финансы и кредит. - 2010. - N 19. - С. 29-37
Приложение 1
Приложение 2
3
Документ
Категория
Рефераты
Просмотров
2 326
Размер файла
950 Кб
Теги
проект, дипломный, диплом, проверен
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа