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Expanci 243 n - 02 03 2018

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Viernes 2 de marzo de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.587 | Segunda Edición
www.expansion.com
Sabadell refuerza su cúpula
CASAS Y ESTILO
P17
La economía se acelera
 El PIB crecerá un 0,8% en el
 Las matriculaciones subieron un
primer trimestre, una décima más 20% en enero y un 13% en febrero
Los primeros indicadores
del año apuntan a una aceleración en el crecimiento de
la economía española. La reducción de la incertidumbre
sobre la situación de Cataluña ha permitido que se recupere la confianza entre inversores, empresarios y consumidores. Esto está favoreciendo la reactivación del
sector servicios, mientras
que la industria y la construcción mantienen la tendencia ascendente con la que
cerraron el pasado año. Los
efectos de la recuperación
también se dejan notar en las
cifras de creación de empleo.
P10 y 26-27/EDITORIAL
 Aumenta la afiliación
y la producción industrial
EVOLUCIÓN DEL PIB
Viviendas
de lujo con
descuento
Crecimiento intertrimestral,
en porcentaje.
INVERSIÓN
0,9
0,8*
0,8
0,7
0,7
*Previsión.
I
¿Es momento
de proteger las
inversiones? P23
II
III
IV
2017
I
2018
Linde:
“La fase de
crecimiento
durará 3 años”
PERSPECTIVAS
Así se presentan
las elecciones
en Italia P34-35
P27
Puigdemont renuncia para que Jordi Sánchez sea el candidato
P30
Florentino
Pérez,
presidente
de ACS.
El presidente de ACS, Florentino Pérez, aseguró ayer
que tiene “la mejor oferta sobre Abertis”. En sus primeras
declaraciones en público sobre la opa que ha lanzado por
el grupo de infraestructuras,
el presidente de ACS dijo
además que hay tiempo para
modificar la propuesta “en el
mes o mes y medio que queda
por delante”. P6
 El grupo constructor
espera aumentar sus
beneficios un 5% este
año, hasta 850 millones
OHL se desploma un 17%
en Bolsa por las pérdidas
P7 y 22
JMCadenas
Mauricio Skrycky
Florentino Pérez: “La oferta
de ACS por Abertis es la mejor”
Telefónica
blinda
sus cuentas
ante subidas
de tipos
P3/LA LLAVE
José María Álvarez-Pallete.
¡Invierte en ti!
¡Ven a Forinvest!
El mayor espacio de networking
inanciero empresarial del país
7 - 8 marzo 2018
JAMIE DIMON:
“Las juntas
son una pérdida
de tiempo” P20
DEPORTE
Nuevos
patrocinadores
en la F1 P51
TOM
BURNS
Esperando
a Júpiter P32
MAÑANA SÁBADO
LOS OSCAR
DE LA
BOLSA
P16
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
2
Expansión Viernes 2 marzo 2018
Editorial
La Llave
Realismo con
las pensiones
Telefónica mejora la gestión de su deuda
l debate sobre las pensiones públicas en España ha entrado en unos derroteros muy peligrosos. Las manifestaciones alentadas por los sindicatos y los partidos de la oposición contra el Gobierno por lo que consideran una subida insuficiente de las pensiones este año (del 0,25%) certifican la ruptura
del Pacto de Toledo, cuyo espíritu fundacional era mantener las
pensiones fuera de la disputa entre los partidos. Por el contrario,
PSOE y Podemos han convertido esta cuestión en una de sus
principales armas para desgastar políticamente al Ejecutivo. La
irresponsabilidad de esta estrategia se evidencia por la insostenible evolución del gasto público en pensiones, que ha crecido
por encima del 3% en los últimos veinte meses a pesar de que
desde 2014 se han revalorizado sólo un 0,25% al año, lo que ha
provocado que el déficit de la Seguridad Social alcanzase su máximo al cierre del año pasado: 18.800 millones de euros. Una actitud aún más reprochable en el caso de los socialistas, que cuando gobernaron por última vez no dudaron en congelar las pensiones en 2010 (cuando la Seguridad Social todavía no había entrado en déficit), con el voto a favor por cierto de su actual secretario general, Pedro Sánchez. Frente a soluciones
Sin embargo, ahora el PSOE re- mágicas e inviables,
clama una subida de las pensio- es necesario que
nes del 1,6% (la inflación espera- todos los partidos
da para este año) de manera re- sean realistas
troactiva desde el pasado enero.
Un considerable aumento que
aspira a financiar con el llamado “destope” de las bases máximas
de cotización (aumentar el tramo salarial a partir del cual no se
contribuye al sistema de pensiones, de los 45.000 euros actuales
a 60.000 euros), incrementando la fiscalidad del ahorro, cargando en los Presupuestos del Estado parte de las nóminas y bonificaciones que abona en la actualidad la Seguridad Social y creando dos nuevos impuestos al sector financiero. Pero ni siquiera
con este duro varapalo fiscal a los asalariados y ahorradores estaría garantizado el enjuague del déficit de las pensiones.
Frente a soluciones mágicas e irrealizables, se hace más necesario que nunca un ejercicio de realismo sobre la situación de las
pensiones públicas. Es de esperar que el debate monográfico en
el Congreso de los Diputados que ayer anunció Mariano Rajoy
sirva para acabar con la demagogia en una materia socialmente
tan sensible y que va a requerir del concurso de todos los partidos y agentes sociales para alcanzar una solución viable.
E
Amenaza separatista
para la aceleración
a economía española emite señales evidentes de una nueva aceleración del crecimiento en los dos primeros meses
de este año. Así lo reflejan el fuerte avance de la matriculación de vehículos, la mejora de la confianza del consumidor o el
aumento del número de afiliados a la Seguridad Social, entre
otros indicadores, lo que ha llevado a la Airef y a BBVA a elevar
hasta el 0,8% su previsión de PIB para este trimestre. Una cifra
que, de alcanzarse, implicaría que la economía se habría acelerado una décima respecto al último trimestre del año pasado y superaría todas las estimaciones, que anticipaban una moderada
ralentización a lo largo de este ejercicio. Parte del mayor avance
del PIB en enero y febrero se debe a la menor tensión separatista
en Cataluña, que fue el mayor freno al crecimiento económico
en la última parte de 2017. De ahí la gravedad de que ayer los independentistas volviesen a desafiar al Estado de Derecho con la
resolución aprobada en el Parlamento catalán que rechaza la
destitución del expresidente autonómico, Carles Puigdemont,
en aplicación del artículo 155 de la Constitución y avala la escenificación el pasado 1 de octubre del referéndum ilegal sobre la
independencia de Cataluña. Aunque la economía se ha mostrado hasta ahora resistente a la crisis catalana y según el gobernador del Banco de España, Luis María Linde, la actual fase expansiva se prolongará tres años más, es innegable que existe un coste de oportunidad por la amenaza secesionista, que los separatistas quieren prolongar con la propuesta anunciada ayer por
Puigdemont de investir a Jordi Sánchez, en prisión preventiva
desde octubre, como nuevo presidente de la Generalitat.
L
En diciembre de 2017 Telefónica tenía una deuda neta de 44.230 millones de euros, equivalente a 2,66 veces el ebitda, con una reducción de
2.648 millones y el objetivo de continuar disminuyéndola en 2018. En
los últimos años, en el contexto de la
ventana de oportunidad que han supuesto los tipos bajos, la normalidad
en los mercados primario y secundario y las buenas condiciones del mercado de bonos, Telefónica ha sido
muy activa en la gestión de su deuda,
con resultados que en 2017 permiten
una foto muy mejorada. Y es que en
2017 el grupo ha dado una nueva
vuelta de tuerca a sus costes y plazos.
Por un lado, ha reducido el peso de la
financiación a tipo variable para así
bajar su vulnerabilidad a la previsible subida de tipos de interés. En la
actualidad el 71% de la financiación
es a tipo fijo frente al 51% de 2016;
por otro, ha alargado plazos, y a cierre de 2017 la vida media de la deuda
era de 8,1 años; en tercer lugar, el diferencial en los préstamos sobre euribor ha continuado bajando, con
una media de 0,47 puntos frente a
0,566 puntos en 2016. Con todo, el
coste de la deuda cayó desde el
3,94% de 2016 al 3,32% de 2017. Recientemente, Telefónica ha puesto
en marcha la refinanciación de
5.500 millones de deuda bancaria
actualmente en dos sindicados para
bajar el diferencial, en la actualidad
del 0,45%, y extender plazos. La
operación busca unificar los préstamos sindicados de las adquisiciones
de O2 en Reino Unido en 2005 y Vivo en Brasil en 2010. La favorable
gestión financiera de Telefónica está
también apoyada en la fluidez de los
mercados en la eurozona, y la caída
de la prima de riesgo española desde
650 puntos básicos en el máximo de
julio de 2012 a 85,5 puntos en la actualidad, un descenso del 87%. En
2017 Telefónica tuvo ingresos de
52.008 millones (+3,4% orgánico),
ebitda de 16.187 millones (+5,3%) y
beneficio neto de 3.132 millones
(+32%). El margen ebitda mejoró 0,6
puntos hasta el 31,1% y la guía para
2018 es de una subida adicional de
0,5 puntos.
Buenos indicios para
la venta de coches
Las ventas de turismos en España
suman dos meses consecutivos de
fuerte crecimiento, especialmente
meritorio si se compara con la evolución de los principales mercados europeos. Hasta febrero, se matricularon 212.135 unidades, lo que supone
un incremento del 16% frente al mismo periodo de 2017 y el mejor arranque de año en una década. El ritmo
actual de ventas ya se encuentra cerca de los niveles precrisis y las previsiones para el cierre del ejercicio son
Telepizza muestra la buena
salud de su negocio
Telepizza aumentó un 8,6% sus
ventas en 2017, hasta los 561,6 millones, gracias al fuerte crecimiento que experimentó en su número
de tiendas. El grupo cerró el año
con 1.607 establecimientos, un ascenso de 218 que estuvo muy influenciado por la compra de la cadena Apache en Irlanda, que le
aportó 133 locales. No obstante,
las ventas comparables de la cadena de pizzerías muestran un negocio que goza de buena salud por
varias razones. Telepizza creció
un 3,6% a superficie constante en
un mercado tan consolidado como España y registró un 5,2% de
alza en el resto de sus mercados.
La compañía afirma que esta evolución se vio favorecida por la
puesta en el mercado de nuevos
productos, pero sobre todo por su
fortaleza en dos de los canales que
mejor se están comportando en el
sector de la restauración. Telepizza aumentó un 6,4% su negocio de comida a domicilio en España, frente a un 4,6% de ascenso
de sus ventas en tienda, lo que le
hizo ganar casi un punto de cuota
de mercado en el segmento del
EN BOLSA
Cotización anual de Telepizza, en euros.
5,38
5,4
5,3
5,2
5,1
5,0
4,9
4,8
4,7
1 SEP 2017
Fuente: Bloomberg
1 MAR 2018
Expansión
delivery. De esta forma, casi un
20% de la comida a domicilio que
se reparte cada año en España tiene ya detrás a la cadena. Además,
el grupo está disparando sus ventas a través de canales digitales y,
en especial, las que se realizan con
dispositivos móviles, que han ascendido un 35,3% en un año. Estas ventas generan además un
mayor margen, ya que le suponen
menores costes y tienen un ticket
medio más alto.
buenas. El dato de febrero muestra
un dinamismo en el consumo y
apuntala una tendencia al alza sostenida en el tiempo: son ya 23 los meses en los que, de forma consecutiva,
las matriculaciones han sumado subidas. Ayer también se conoció que
las ventas de motocicletas aumentaron hasta febrero un 36% y que las
de coches eléctricos se triplicaron, al
calor de los efímeros pero exitosos
planes de incentivos a la compra de
este tipo de vehículos. La mejora en
las matriculaciones se produce a pesar de la desorientación entre los
particulares acerca de la mejor solución de movilidad. La balanza se está
inclinando cada vez con más claridad hacia la gasolina, frente a los
motores diésel, que sufren crecientes penalizaciones en las ciudades, al
menos en sus versiones más antiguas. En pleno cambio de paradigma, el tirón en las ventas no lo protagonizan los particulares, sino las empresas, convertidas en las principales compradoras. Entre ellas figuran
las de alquiler, que preparan su flota
de cara a la Semana Santa.
WPP estanca sus
ingresos en 2017
La cotización de la británica WPP,
mayor agencia de comunicación del
mundo, cayó ayer un 8% y acumula
una pérdida del 31% en los últimos
doce meses. Ayer la compañía admitió que sus ingresos están estancados
sin previsión de crecimiento en 2018
tras la disminución del 0,9% en los
ingresos de 2017 a perímetro comparable hasta 15.265 millones de libras. A pesar de esta caída, los ingresos aumentaron un 6,1% y el resultado bruto de explotación (ebidta) casi
un 5% hasta 2.543 millones, mejorando más de medio punto la rentabilidad sobre el capital hasta el 16,9%
frente a un coste del capital del 6,3%,
y permitiendo una mejora del 6% en
el dividendo. Con deuda neta media
de 5.143 millones de libras en 2017,
equivalente a 2 veces el ebitda, WPP
emplea a 134.000 personas en todo
el mundo y según su fundador y presidente, Martin Sorrell, 2017 “no fue
un año bonito”. Su actividad se vio
negativamente afectada por la tendencia de las grandes compañías a
reducir inversión publicitaria debido a la presión de inversores activista y el desvío de parte del gasto a
Google y Facebook, además de la
competencia en algunos productos
de gigantes como Accenture. Ahora
el grupo aspira a simplificar el negocio y agilizar la relación con el cliente, en un contexto de fuerte guerra
de precios en el sector. El grupo capitaliza 15.800 millones de libras. En
2018, la compañía espera un aumento de la inversión publicitaria del
4,3% a nivel mundial, que compara
con el 3,1% de 2017.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión
EMPRESAS
Telefónica blinda su cuenta de
resultados ante subidas de tipos
3
Värde
nombra
nuevo
presidente
en Aelca
LA COMPAÑÍA DISPARA LA PROPORCIÓN DE DEUDA A TIPO FIJO DEL 51% AL 71%/ La operadora reduce a la mitad el
impacto en sus beneficios de un alza de tipos y confirma que prepara la refinanciación de sus híbridos.
El primer objetivo de Telefónica fue alargar la vida de la
deuda todo lo posible. Y lo
consiguió a niveles no vistos
en ninguna otra empresa española. El segundo, amarrar
al máximo la financiación
conseguida a costes de mínimos históricos, lo ha hecho
convirtiendo a tipo fijo la mayor parte de su pasivo.
Con una deuda de 44.230
millones de euros y una ratio
sobre ebitda de 2,66 veces,
Telefónica ha colocado la
gestión de su endeudamiento
como una de sus prioridades.
La meta primordial es recortar esa cifra, pero por el camino su intención es que le
cueste lo menos posible y que
el fin de la era de los tipos de
interés ultrabajos (que ya se
atisba) no tenga un impacto
demasiado negativo en la
cuenta de resultados.
En 2017 ha logrado rebajar
ese posible impacto más de
un 55%, según ha desvelado a
los analistas. En estos momentos, una subida de 100
puntos básicos en los tipos de
interés implicaría un aumento del coste de la deuda inferior a 100 millones de euros.
En 2016, el mayor coste hubiera superado los 225 millones, con el consiguiente efecto negativo en los resultados
de la compañía.
Doble estrategia
Esa reducción se ha conseguido refinanciando la deuda
más cara para aprovechar el
buen momento actual del
mercado y apalabrando el
nuevo pasivo a vencimientos
muy largos. El resultado es
que la vida media de la deuda
de Telefónica estaba a cierre
de 2017 en 8,1 años, y esta misma semana le ha dado un impulso adicional, con una doble emisión de bonos por
2.000 millones de dólares
(unos 1.640 millones de euros
al tipo de cambio actual) a
plazos de 20 y de 30 años.
La segunda parte de la estrategia ha sido pasar la mayor parte posible de la deuda
a tipo fijo. En 2016 la proporción estaba en 50,8%. Doce
meses después el porcentaje
se ha incrementado 20 puntos porcentuales y llega al
71%, según el informe de auditoría de las cuentas anuales
La compañía redujo
un 17% el coste
de su financiación
bancaria en euros
el año pasado
LA MÁS ACTIVA
Telefónica ha sido la
compañía española
más activa en los
mercados de deuda
en el arranque de
año. En enero hizo
una emisión en euros
de 1.000 millones y
esta semana ha vuelto al mercado con
2.000 millones
de dólares.
Los inversores pagan
a Telefónica por sus
pagarés: el tipo
medio de 2017
ha sido el -0,09%
JMCadenas
Inés Abril. Madrid
José María Álvarez-Pallete, presidente de Telefónica.
EVOLUCIÓN DE LA DEUDA DE TELEFÓNICA
* Datos a septiembre.
bajado un 17% el coste de sus
préstamos y créditos en euros: ahora paga de media el
0,47% por ellos, frente al
0,566% de 2016. Y todo apunta a que ese coste va a bajar todavía más, ya que la compañía
está negociando con los bancos fusionar sus dos principales préstamos sindicados en
uno solo de 5.500 millones de
euros y reducir por debajo del
0,45% lo que paga por este dinero. Pero toda cara tiene su
cruz y la contrapartida está en
los préstamos en moneda extranjera. El tipo de interés
medio se ha encarecido un
21% y se sitúa a cierre de año
en el 2,516%.
Deuda financiera neta en millones de euros.
55.593
56.304
52.145
51.259
45.284
49.921
48.595
47.222
45.087
43.551
45.381
42.733
30.067
23.694
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente: Informes de resultados de la compañía
de la operadora de telecomunicaciones.
Con esa estructura, los vaivenes del euribor, el libor y
sus equivalentes para el real
brasileño o el peso mexicano
pierden importancia para Telefónica, que sólo se verá afectada por ellos en el 29% de su
deuda. El resto, pagará lo mismo pase lo que pase en el
mercado y haga lo que haga
Mario Draghi con la política
monetaria del Banco Central
Europeo.
Esta estrategia, sin embargo, tiene un precio. Asegurarse dinero a muy largo plazo y
convertirlo a tipo fijo no es
gratis y se ha notado en el cos-
2013
2014
2015
2016
2017*
Expansión
te medio de la deuda de Telefónica. Por ahora, el efecto es
muy limitado. De hecho, no
se aprecia en la comparativa
anual, porque en 2016 pagaba
un 3,94% por su deuda y a cierre de 2017 abona un 3,32%, lo
que implica un sustancial
ahorro sobre un total que supera los 44.230 millones. Sin
embargo, el coste medio de la
deuda llegó a reducirse en el
primer semestre hasta el
La vida media
de la deuda está en
8,1 años, la mayor
entre las grandes
empresas españolas
3,22% y desde ahí ha ido subiendo, lo que significa que
Telefónica ya no está en su nivel mínimo sino ligeramente
por encima.
Este coste medio está formado por diversas partidas
de las cuales los pagarés se llevan el trofeo a la financiación
más barata: el tipo medio de
interés de esta financiación a
corto plazo fue del -0,09% en
2017. Es decir, Telefónica ha
cobrado por recibir dinero a
corto plazo. A cambio, el tipo
medio de las obligaciones y
los bonos que tiene en circulación ha sido del 6,17%.
En materia de financiación
bancaria, la operadora ha re-
“Deuda barata”
En su busca de las mejores vías para financiar su deuda,
Telefónica ha explorado todos los caminos y la deuda híbrida es uno de ellos. Estos
bonos computan sólo al 50%
como deuda para las agencias
de ráting y eso los convierte
en un instrumento perfecto
para la operadora, que tiene
casi 7.200 millones en el mercado, a pesar de su precio más
elevado que los bonos tradicionales.
La última emisión que ha
hecho la operadora, sin embargo, se ha saldado con un
coste del 2,62%, lo que ha llevado a la directora financiera
de Telefónica, Laura Abasolo,
a calificar los híbridos incluso
de “deuda barata”. Y por eso
la compañía seguirá apostando por ellos y refinanciando
los que ya ha emitido para reemplazarlos por híbridos más
baratos. “Tenemos la intención de seguir manteniendo
acceso a esta fuente de financiación y, dependiendo de las
condiciones del mercado,
planeamos reemplazar los actuales híbridos con instrumentos de similar calidad
crediticia”, confirmó Abasolo
a los analistas tras la presentación de los resultados anuales
de la operadora.
La Llave / Página 2
Rocío Ruiz. Madrid
La promotora residencial
Aelca estrena nuevo presidente. La inmobiliaria, participada en un 80% por Värde
Partners, ha designado a Alejandro Herraiz nuevo consejero y presidente de la compañía, según se ha publicado en
el Boletín Oficial del Registro
Mercantil (Borme).
Herraiz ostenta el cargo de
Asset Manager en Värde
Partners Europe Limited. Licenciado en Administración
de Empresas por la Universidad de Valencia, Herraiz sustituye en el cargo a Héctor Serrat, que asumió el puesto del
presidente y consejero tras la
entrada del fondo estadounidense en el capital de la inmobiliaria. En junio de 2016, Värde pagó 50 millones a la constructora Avintia por el 75% de
la compañía fundada en 2012
por José Juan Montes y Javier Gómez. El año pasado,
Aelca llevó a cabo una ampliación de capital donde Värde
se hizo con otro 5% adicional.
Por su parte, Serrat forma
parte de la cúpula del fondo
estadounidense como uno de
los 20 investment leaders con
los que cuenta en todo el
mundo. Licenciado en Ingeniería Civil por la Universidad
Politécnica de Cataluña, es el
responsable de las inversiones de Värde en España, una
cartera que incluye Aelca y
Vía Célere, la otra promotora
que compró junto a otros cinco fondos en 2017.
Apuesta
Värde es uno de los inversores más activos en el inmobiliario español. Desde su aterrizaje en 2013 con la compra
de dos edificios a Monteverde, no ha dejado de incrementar su exposición a este mercado, con la compra, junto a
Kennedy Wilson, de Aliseda
(el servicer de Banco Popular), que recompró en junio
Santander y que ahora está en
manos de Blakstone.
Además de Vía Célere y
Aelca, posee el 40% de La
Finca Global Assets, propietaria de varios parques empresariales en Madrid.
La compañía ha confirmado el cambio de presidente
pero ha declinado hacer comentarios. En 2017, obtuvo
unos ingresos de 132,2 millones, un 27% más, con un beneficio antes de impuestos de
25,48 millones, un 154% más.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
4
Expansión Viernes 2 marzo 2018
EMPRESAS
Alstom y CAF recurren
el concurso de FGC
que ganó Stadler
El Gobierno chino, Liberbank, las familias Masaveu y March, CVC,
GIP y La Caixa tienen en sus manos sacar o no adelante una operación millonaria.
A.Zanón/C.Morán
Barcelona/Madrid
GIGANTE IBÉRICO/
Miguel Á. Patiño. Env. Esp. Lisboa
EDP, primera
eléctrica que hace
provisiones por el
riesgo regulatorio
provocado en España
Masaveu y Liberbank
EDP está participado en un
26% por el gigante energético
estatal chino Three Gorges. El
grupo español Oppidum tiene
un 7,19%. Oppidum está participado en un 55,9% por la familia Masaveu, y en un 44,1%
por Liberbank. Fainé se reunió expresamente con los
grupos asiáticos en China.
Tras la salida de Fainé de la
presidencia de Gas Natural, y
la llegada de Francisco Reynés
como nuevo presidente ejecutivo de la gasista española,
asumiendo también el puesto
de consejero delegado que
ocupaba Rafael Villaseca, las
conversaciones entre EDP y
Gas Natural habían quedado
aparentemente congeladas.
Al día siguiente de ser nombrado nuevo presidente de
Gas Natural, Reynés pidió
tiempo para lanzar un nuevo
plan estratégico y para conocer la gasista a fondo. Reynés
ese mismo día reconoció que
está abierto a analizar “todas
las posibilidades”.
Todos estos cambios y las
conversaciones con EDP han
coincidido con un histórico
cambio accionarial en Gas
Natural. Repsol, que lleva en
Gas Natural desde 1989, ha
anunciado la venta de su 20%
a una sociedad formada por el
fondo internacional CVC y
Corporación Financiera Alba
(familia March). CVC tendrá
el 15% de Gas Natural, y los
Las conversaciones
con los accionistas
EDP las inició el
expresidente de Gas
Natural Isidro Fainé
Fran Contreras
Antonio Mexia, presidente
del grupo portugués EDP, ha
explicado que un posible
acuerdo de fusión entre este
grupo y Gas Natural Fenosa
es algo que tendrán que decidir los inversores. Será “una
decisión de accionistas” dijo
ayer en la presentación de resultados que EDP realizó en
su sede en Lisboa.
Hace semanas se reconoció que Isidro Fainé, expresidente de Gas Natural, había
mantenido conversaciones
con EDP y sus accionistas para analizar una posible alianza o fusión para crear un nuevo campeón ibérico de la
energía.
Antonio Mexia, presidente de EDP, ayer en Lisboa.
El grupo se cubre
del riesgo español
M.Á.P. Env. Esp. Lisboa
El gigante luso portugués
EDP ha empezado a realizar provisiones en sus
cuentas para cubrir posibles deteriores ante lo que
califica de “incertidumbres” regulatorias en España. Así se recoge en sus
cuentas anuales. El resultado bruto operativo de la
compañía (ebitda) en el
área de distribución de
electricidad en España disminuyó un 13% en 2017,
hasta los 140 millones,
“principalmente afectado
por una provisión única de
45 millones con el fin de reflejar las incertidumbres
March contarán con el 5%.
Serán tercer y cuarto accionistas de la gasista tras el grupo La Caixa, con el 24,4%, y el
fondo GIP, con el 20%.
En la presentación de resultados de EDP en Lisboa,
Mexia reconoció ayer que el
accionariado de Gas Natural
“está cambiando”, con la salida de Repsol y la entrada de
CVC pero “el cambio de accionista no es relevante para
nosotros”.
Un acuerdo con Gas Natu-
sobre futuras decisiones
regulatorias”, además de
otros costes de reestructuración de recursos humanos.
EDP explica que los ingresos regulados para la distribución de electricidad se
establecen para 2016-2019,
pero puede haber “posibles
cambios regulatorios incluso antes del final de ese período”. EDP se convierte así
en la primera eléctrica en
España que se cubre frente
a la incertidumbre provocada por el ministro de
Energía, Álvaro Nadal, que
ha anunciado recortes a las
redes, pero sin concretar.
ral siempre será “una decisión
de accionistas”, dijo. “Nosotros no vamos a comentar nada que es de accionistas, no
estamos involucrados”, añadió. “Lo que sí voy a analizar
con mis accionistas y clientes
ahora es nuestro propio futuro, y lo demás ya veremos”,
añadió.
La unión de Gas Natural y
EDP daría lugar a un nuevo
gigante europeo. Gas Natural
tiene una capitalización cercana a los 19.000 millones de
euros, mientras que EDP alcanza en estos momentos un
valor ligeramente por encima
de los 10.000 millones. La suma daría lugar a un grupo con
un valor de más de 38.000
millones, aproximadamente
lo mismo que lo que capitaliza en estos momentos
Iberdrola. EDP y Gas Natural
son operativamente complementarios.
EDP es en estos momentos
la cuarta eléctrica en España,
mientras que Gas Natural es
la tercera. El asunto más espinoso era la posición dominante de ambos en el mercado de
comercialización y redes de
gas, pero eso ya no es un problema. EDP completó el pasado año la venta de Naturgas,
su filial de gas en España. Precisamente esta venta fue una
de las causas del impulso de
los resultados de EDP el pasado año.
EDP alcanzó un beneficio
neto de 1.113 millones de euros en 2017, un 16% más que
en 2016. El ebitda se situó en
3.990 millones, un 6% más.
En términos de ebitda recurrente, el mercado español ha
empezado a perder peso para
EDP, y del 19% que suponía
en 2016, se ha pasado al 18%.
Carbón y marca blanca
Por otra parte, el primer ejecutivo de EDP, que ya ha asumido un deterioro por la incertidumbre regulatoria en
España (ver información adjunta) reclamó “estabilidad
en las reglas” de juego para
competir en España. Lanzó
así un mensaje al ministro de
Energía, Álvaro Nadal, con el
que mostró discrepancias en
temas como el carbón. Nadal
quiere prohibir por ley el cierre de centrales de carbón.
“Aquí [Portugal vamos en
otra dirección”, dijo. EDP reclama un sistema de subastas
en centrales de carbón. EDP
también reclaman que el servicio de suministro de luz con
precios regulados se pueda
realizar bajo otra marca, a
modo de marca blanca, para
tener más flexibilidad comercial.
El principal contrato del Departamento de Territorio del
Gobierno catalán en 2017, el
encargo de 15 trenes eléctricos del modelo UT 115 paraFerrocarrils de la Generalitat
de Catalunya (FGC), afronta
problemas después de haberse adjudicado. El consorcio
integrado por Alstom Transportes y CAF presentó el pasado 16 de enero un recurso
especial en materia de contratación al Tribunal Catalán de
Contratos del Sector Público,
que podría retrasar la construcción de los convoyes.
En mayo de 2017, FGC publicó la licitación, por un importe de 128 millones de euros (sin IVA). Estas unidades,
de 80 metros de longitud, de
ancho internacional y compuestas cada una por cuatro
coches, está previsto que circulen en la línea BarcelonaVallès. La Generalitat tiene la
intención de reforzar este servicio después de haber invertido más de 800 millones en la
ampliación de la red en Sabadell y Terrassa (Barcelona).
Los convoyes deben servir
para ampliar la frecuencia, sobre todo en los ramales que
unen Sant Cugat con Sabadell
y Terrassa.
Alstom tiene una planta de
fabricación de material ferroviario en Santa Perpètua de
Mogoda (Barcelona), que en
los últimos años exporta más
del 90% de su actividad, ante
la falta de pedidos en España.
Por su parte, Stadler, con
planta en Albuixech (Valencia), es la empresa que ganó,
Elena Ramón
EDP delega en los accionistas
una fusión con Gas Natural
El concurso prevé la construcción de 15 trenes para FGC.
en 2014, el último contrato de
FGC, que consistía en dos trenes por 9,5 millones.
Al nuevo concurso se presentaron, además de Alstom y
CAF, dos ofertas más, de Patentes Talgo y de Stadler Rail
Valencia, que fue la ganadora.
La adjudicación fue publicada el 22 de diciembre. A partir
de entonces, se abrió el plazo
para presentar recursos, una
posibilidad que estaba recogida en el pliego de condiciones
administrativas.
Tras el recurso, FGC ha entregado al Tribunal de Contratos del Sector Público el
expediente administrativo,
así como las alegaciones correspondientes en defensa de
sus intereses que, según la
empresa pública, “confirman
la indiscutible legalidad en la
tramitación del procedimiento de contratación, así como la
falta de fundamento fáctico y
jurídico de las alegaciones
formuladas por el consorcio”.
Louboutin confía
su cosmética a Puig
M. Anglés. Barcelona
Puig sigue ganando licencias
de grandes firmas internacionales. La compañía familiar
catalana fabricará la línea de
perfumes y cosmética de la
firma de calzado Christian
Louboutin, conocida por la
suela roja de sus zapatos.
La firma parisina está especializada en calzado y pequeña marroquinería. Tiene 140
tiendas en todo el mundo y está a punto de abrir su primer
establecimiento en el paseo
de Gracia de Barcelona. En
2014, lanzó una nueva línea
de negocio especializada en
perfumería y cosmética que,
tras casi cinco años en manos
de otros proveedores, ha confiado ahora al grupo catalán.
Puig, propietario de marcas
de moda como Nina Ricci,
Carolina Herrera, Paco Rabanne y Jean Paul Gaultier, es el
fabricante y distribuidor de
las fragancias de sus propias
firmas y también de otras
grandes marcas como Prada,
y Valentino, a las que ahora se
les incorpora Christian Louboutin. Además, cuenta con
las licencias de otras enseñas
como Benetton, Shakira y Antonio Banderas .
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
Telefónica,
la operadora más
admirada de Europa
y la 2ª del mundo
Gracias por reconocer la importancia
de trabajar hoy por un mañana lleno
de posibilidades. El mañana se elige hoy.
From FORTUNE Magazine, February 1, 2018 ©2018 Time Inc. Used under license. FORTUNE and The World’s Most Admired Companies are registered trademarks of Time Inc. and are used under license.
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Expansión Viernes 2 marzo 2018
EMPRESAS
Florentino Pérez: “ACS tiene
la mejor oferta por Abertis”
NH invertirá 50
millones en reformar
su hotel de Nueva York
El grupo constructor considera que hay tiempo para
modificar ofertas “en el mes o mes y medio que queda por delante”.
Rebeca Arroyo. Madrid
PENDIENTES DE LA CNMV/
C.Morán. Madrid
Incremento
del dividendo
y menos deuda
Después de ganar 802
millones de euros el año
pasado, un 6,8% más, ACS
tien previsto incrementar
el dividendo. En 2017, la
compañía repartió 1,19
euros por acción, de los
que 0,445 euros fueron
pagados a cuenta y los
0,751 euros restantes
como complementario en
julio. ACS acaba de abonar
un dividendo de 0,449
euros a cuenta de los
resultados de 2017.
JMCadenas
El presidente de ACS, Florentino Pérez, habló ayer por primera vez en público sobre la
oferta competidora que su
empresa ha presentado por
Abertis. “Tenemos la mejor
oferta, pero aún queda mucho
tiempo. Primero se tiene que
aprobar el folleto y luego se
abre un periodo para poder
analizarlo todo. Se puede
cambiar a bien en el próximo
mes o mes y medio”, dijo el
presidente y mayor accionista
de la constructora española al
referirse a un hipotético impacto de una subida de tipos
sobre la guerra de opas.
Florentino Pérez, que presentó los resultados anuales
de la compañía junto al consejero delegado de ACS, Marcelino Fernández Verdes, no especuló sobre la posible mejora de la oferta, a la espera de
que la CNMV la autorice. “Esperamos que se produzca en
las próximas semanas”, matizó Fernández Verdes, que negó la existencia de alguna diferencia especial con el supervisor de la Bolsa que esté provocando retrasos.
“Se trata de temas totalmente burocráticos. Hubo
que actualizar los estados financieros de Hochtief después de presentar los resultados anuales y enviárselos a la
CNMV traducidos. Hemos
realizado aclaraciones permanentemente con la CNMV
y creemos que ahora ya está
todo listo para que pueda to-
Florentino Pérez, presidente de ACS.
El grupo espera
ganar más de 850
millones de euros
este año, una subida
de más del 5%
mar una decisión cuando estime oportuno”.
Después del último ajuste
por el dividendo complementario anunciado por Abertis
de 0,40 euros por acción, la
oferta de ACS se eleva a 18,36
euros por acción en metálico
que, a su vez, está condicionada a que casi un 20% del capital acepte un canje equivalente a 0,1254 títulos de la alemana por cada acción de Abertis.
Atlantia no ha modificado la
suya, de 16,5 euros por acción
en metálico y que, al menos,
un 10% acepte un canje de
0,697 títulos de Atlantia por
cada uno de Abertis.
Canje de Abertis
El canje figura entre las condiciones de las ofertas que,
probablemente, será revisada
si finalmente se va a una puja
a sobre cerrado. En el caso de
ACS, la ecuación le está penalizando porque mientras
Abertis se mantiene en máximos históricos de 19,6 euros
por acción, los títulos de
Hochtief han sufrido un retroceso al pasar de 146 euros
cuando presentó la oferta en
octubre de 2017, a los 136,6
euros que cotizaba ayer en
Bolsa. La cotización de ACS
cerró ayer en Bolsa plana a
28,3 euros.
ACS afronta la guerra de
opas con una reducción histórica de deuda. “Hemos superado nuestras propias metas”,
remarcó ayer Pérez, que también anticipó un crecimiento
del beneficio neto de más del
5% en 2018, cercano a los 850
millones de euros.
El presidente de ACS adelantó, además, un incremento
del dividendo de 2017. “Algo
se incrementará, pero la decisión la adoptará el consejo de
administración en marzo”. La
filial alemana Hochtief señaló
que subirá un 30% el dividendo con cargo a 2017 hasta 3,38
euros por acción.
NH abandona, de momento,
sus planes de vender su hotel
de Nueva York. El consejero
delegado de la compañía, Ramón Aragonés, anunció ayer
en una conferencia con analistas que destinará unos 50
millones a reformar el activo,
ubicado en pleno centro de
Manhattan.
En concreto, los planes de
NH pasan por comenzar las
obras de reforma este verano
para volver a abrir las puertas
del hotel en el cuarto trimestre de 2019. En su momento la
compañía estudió diferentes
opciones para el NH Nueva
York Jolly Madison, incluyendo un sale and lease back
(venta y posterior alquiler del
activo). No obstante, la firma
anunció el pasado mes de septiembre que, al no recibir
ofertas con precios acordes,
trabajaba en “alternativas
muy avanzadas” para cumplir
con sus objetivos sin desinvertir en Nueva York.
Dentro de esta política de
desinversión en activos, NH
alcanzó un acuerdo el pasado
año para vender al fondo alemán Deka el Hotel NH Collection Barbizon Palace, junto a la estación central de
Ámsterdam, por 155 millones.
El el marco de esta estrategia, NH seguirá con su política de rotación de activos “inteligente”, si bien no prevén
ninguna operación con “impacto relevante en el ebitda”,
aseguró ayer Aragonés.
Preguntado por la intención de su máximo accionista,
el grupo chino HNA, de poner a la venta su participación
Ramón Aragonés, consejero
delegado de NH.
del 29,5%, el copresidente de
NH, Alfredo Fernández, explicó que se han acercado varios inversores interesados en
conocer en profundidad el
negocio y hacer crecer a la
compañía.
Venta del paquete de HNA
Fernández recordó que NH
es sujeto pasivo y por lo tanto
no controla los “tiempos ni el
estado de la operación”. De
esta forma, la empresa aseveró que el que tiene que tomar
una decisión al respecto es
HNA.
El grupo chino encargó el
pasado mes de enero a JPMorgan y Benedetto, Gartland
and Co. la revisión de su posición accionarial en NH, incluyendo la identificación de posibles compradores. La participación de HNA en el grupo
español tiene un valor de
mercado de 606 millones.
Las acciones de NH, que cayeron ayer un 2,81%, cerraron
a un precio de 6,06 euros por
título.
Baupost se alía con Q21 para comprar Levitt por 200 millones
Rebeca Arroyo. Madrid
La promotora de lujo Levitt
ya tiene nuevo dueño. Un
consorcio de inversores americanos, liderado por el fondo
Baupost Group, firmó este
miércoles la compra de Levitt
en alianza con el socio local
Q21 Real Estate, que se ocupará de la gestión del proyecto y participa como socio minoritario. La operación se ha
cerrado en 200 millones.
La venta de Levitt se inició
hace más de un año y en la puja inicial fondos como Lone
Star, Värde y Castlelake mostraron su interés por la promotora. Con Baupost, la firma
llevaba negociando en exclu-
siva desde después de verano,
según adelantó EXPANSIÓN
el pasado octubre.
Con esta operación, asesorada por Garrigues y PwC, Q2
sumará a sus 1.700 viviendas
los 145.000 metros cuadrados
de edificabilidad residencial
de Levitt en el noreste y noroeste de Madrid y los más de
75.000 metros cuadrados de
edificabilidad en terciario en
estas áreas.
Levitt desembarcó
en España en los
años setenta con
una urbanización
en Monteclaro
Levitt, fundada en 1929 con
el desarrollo de residencias de
lujo en Nueva York, desembarcó en España en 1971 de la
mano de José María Bosch
Aymerich, fallecido en 2015.
La compañía realizó su primera promoción en España
en 1973 con la urbanización
Monteclaro, a las afueras de
Madrid. Desde entonces ha
desarrollado distintas promociones de lujo en Madrid y
Barcelona, así como promociones de oficinas. Levitt vendió cinco edificios de oficinas
en Madrid a Merlin por 130
millones en 2014 y se centró
entonces en la actividad residencial.
Levitt, con suelo en Alcobendas, Majadahonda, las
Rozas o Boadilla del Monte,
así como en la zona norte de
Madrid capital, cuenta con
promociones en marcha en
Jardines del Juncal (Arroyo
de la Vega) y Lazarejo (Las
Rozas).
Según la última información disponible en el Registro
Mercantil, el patrimonio neto
de Levitt-Bosch Aymerich ascendía a 162 millones a cierre
de 2016 y contaba con activos
por 214 millones. La compañía obtuvo un cifra de negocio
de 61 millones y un resultado
atribuible de casi 6 millones.
“Q21 da un importante sal-
to cualitativo con la incorporación de las promociones y la
bolsa de suelo de Levitt, probablemente la inmobiliaria de
lujo con mayor y mejor trayectoria de España”, explica
el consejero delegado de la
compañía, Joaquín Ros.
Esta operación es un ejemplo más del interés que despierta el sector residencial en
el capital internacional. Inversores como Morgan Stan-
Cuenta con 145.000
metros cuadrados
para residencial
y otros 75.000
para terciario
ley o Green Oak se han aliado
con Gestilar e Ibosa, respectivamente.
Esto se suma al aluvión de
compra de promotoras y a las
salidas a Bolsa. Así, Lone Star,
que compró Neinor en 2014,
sacó a Bolsa la promotora hace un año y ha vendido ya toda su participación. Värde adquirió en febrero de 2016 Vía
Célere por 90 millones y la fusionó con DosPuntos. Ahora,
prepara su debut. Además, el
fondo compró Aelca a Avintia
por 50 millones.
Por su parte, Castlelake
lanzó Aedas hace más de un
año y la colocó en Bolsa en octubre del pasado año.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
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EMPRESAS
Las pérdidas de OHL en
2017 hunden el valor un 17%
DESCALABRO/ Los extraordinarios por valor de 2.300 millones son insuficientes para
C.M. Madrid
El segundo año en pérdidas y
la escasa visibilidad de la
compañía sobre su política de
dividendos hundió ayer a
OHL en Bolsa. La empresa retrocedió un 17,2% y se situó en
3,8 euros por acción, con una
capitalizaión de 1.100 millones . “Será un pago modesto y
prudente”, aclaró ayer la dirección del grupo al referirse
a la retribución del accionista
este año, cuando aún está a la
espera de ingresar 2.235 millones por la venta de la división de concesiones al fondo
australiano IFM.
La expectativa de que la
constructora lleve a su próxima junta de accionistas el pago de un dividendo generoso
contribuyó a recuperar la acción desde que en octubre
anunció el acuerdo con IFM.
El propio presidente del grupo confirmó esta posibilidad
en al última junta de accionistas celebrada en enero. “No
vamos a vender la piel del oso
antes de cazarlo, pero si se
materializa la operación en el
primer trimestre el consejo
valorará el pago de un dividendo extraordinario en la
próxima junta ordinaria”, dijo
Juan Villar-Mir en la asamblea extraordinaria.
Fuentes financieras consultadas señalaron ayer que la
empresa no ha cambiado de
parecer, pero matizaron que
los extraordinarios por concesiones se van a emplear,
principalmente, en la reordenación de la deuda del grupo y
emplear los fondos para proyectos de crecimiento, por lo
que la partida para dividendo
podría limitarse a unos 300
millones de euros, que equivaldría, aproximadamente, a
un euro por acción.
La pérdida de confianza del
AJUSTES
OHL presentará en
abril el plan de negocio y de reorganización de la empresa
para iniciar una
nueva etapa si culmina este mes la venta
de concesiones a
IFM. Se espera que
el plan incluya
ajustes de personal
en la corporación.
mercado también es producto de unos resultados peor de
los esperados. OHL cerró
2017 con resultados negativos. Pierde 12 millones de euros, frente a los números rojos
de 432 millones de 2016,
cuando la empresa dotó provisiones por los grandes pro-
yectos fallidos en el área de
construcción. Ayer, el grupo
anticipó que espera que esos
sobrecostes y facturas sin cobrar se transformen en entrada de caja neta de 208 millones de euros en el horizonte
de 2020 y dejen de drenar recurso al grupo. “Se han dirigido fondos interesado en comprar estos contratos ante la
expectativa de recuperación
de dinero en los pleitos y arbitrajes que están en marcha”,
aseguran las fuentes consultadas. Este año, estos proyectos
consumirán 85 millones.
OHL pretende cancelar
deuda con recurso en bonos,
de tal manera que el saldo actual de 900 millones pueda
reducirse a un orden de magnitud de unos 200 millones
en bonos. Además, el grupo
quiere normalizar una línea
de crédito de 740 millones firmados con los bancos el año
Pablo Moreno
tranquilizar al mercado. La compañía se reserva unos 300 millones para dividendo.
Juan Villar-Mir, presidente de OHL.
Varios fondos se
han dirigido al grupo
para comprar
con descuento
las obras con pleitos
El grupo espera
poder cerrar la venta
de sus concesiones
al fondo de inversión
IFM este mes
pasado con vencimiento a
corto plazo.
Las ventas de la compañía
se redujeron un 3,8%, hasta
3.216 millones de euros, mientras que el resultado bruto de
explotación (ebitda) es negativo en 56 millones de euros.
La compañía atribuyó esta
tendencia tan irregular en el
resultado de explotación a “la
contribución menor de la esperada en producción de los
proyectos con márgenes superiores como las obras de
concesiones en Latinoamérica o la I-405 y el Túnel Canarsie (EEUU).
Plazas limitadas
por riguroso orden
de inscripción hasta
el 20 de marzo.
AFORO LIMITADO
Envíe un correo eléctronico
indicando nombre de asistentes,
empresa, CIF y domicilio social a
reservafondos@expansion.com
AFOR
O CO
MPLE
Para más información: Vanessa
Núñez. Teléfono 681 12 56 38
TO
Sede
S
de la
Bolsa de Madrid
(Plaza de la Lealtad, 1)
5 de abril de 2018
20:00 horas
El diario EXPANSIÓN y ALLFUNDS BANK le invitan a participar en la gran
noche de los Fondos de Inversión 2018 organizada por 29º año
consecutivo para destacar las instituciones de inversión colectiva más
rentables y mejor gestionadas del sector. En el transcurso de la cena se
hará también entrega del Premio Salmón al mejor valor bursátil de 2017.
Más información sobre
los premios en
www.expansion.com
Entrega de tarjetas: 2 y 3 de abril
(Avda. de San Luis 25, de 10:30 a
14:00h).
Imprescindible entrega del
resguardo de transferencia donde
deberá aparecer como concepto
‘Cena Fondos de Inversión’
Precio individual: 130 euros.
Mesa (máximo 10 personas):
1.450 euros
Con la colaboración de
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Expansión Viernes 2 marzo 2018
EMPRESAS
Adecco Iberia
factura 1.085
millones y
eleva un 33%
su ebitda
A.F. Madrid
El grupo de trabajo temporal
y servicios profesionales
Adecco Iberia, que incluye a
España y Portugal, facturó
1.085 millones de euros en
2017, lo que supone un incremento del 10,8%, impulsado
por el aumento de la contratación en el mercado español.
La matriz suiza, cuyas ventas orgánicas –excluyen el
cambio de divisa y la compraventa de activos– crecieron
un 6%, hasta 23.360 millones,
destacó que la filial de Iberia
fue uno de los motores de su
crecimiento, junto a Francia,
Italia y Benelux. Adecco Iberia fue la filial que más elevó
los ingresos después de Italia,
que creció un 25%.
El grupo español presidido
por Enrique Sánchez obtuvo
un beneficio operativo antes
de atípicos (ebita) de 56 millones, un 33% más, el mayor incremento del resultado de todas las filiales. Adecco Iberia
elevó el margen de explotación del 4,3% al 5,2%.
Internacional
La multinacional suiza, que
está invirtiendo en tecnologías y servicios digitales, anotó un resultado operativo antes de atípicos de 1.153 millones en 2017, un 5,2% más, y el
beneficio neto subió un 9%,
hasta 788 millones. No obstante, Adecco no cumplió la
previsión de resultado operativo del cuarto trimestre y
anunció una ralentización de
los ingresos en enero y febrero de 2018, lo que provocó
una caída en Bolsa del 8,2%.
El Corte Inglés
integra el sistema
de pagos de Alibaba
TURISMO DE COMPRAS/ El grupo amplía su oferta de servicios
para los más de 150.000 visitantes chinos que recibe al año.
Víctor M. Osorio. Madrid
El Corte Inglés no esconde su
interés por liderar el crecimiento del turismo de compras en España y, en especial,
por atraer a los cientos de miles de visitantes chinos que
cada año vienen a España. Si
hasta hace unos días un gran
cartel conmemoraba el año
nuevo chino en su centro de
Castellana, en Madrid, el grupo anunció ayer un acuerdo
con Alibaba para integrar su
sistema de pagos Alipay en todos los terminales de la cadena española y ofrecer así “un
servicio más personalizado” a
sus clientes chinos.
Alipay es una de las principales plataformas de pago del
mundo, con más de 520 millones de usuarios. Por su parte, El Corte Inglés recibe cada
año más de 150.000 visitantes
del país asiático, que en algunos de sus centros, como el de
Castellana, representan más
de la mitad de los visitantes
internacionales. Además, el
grupo está inmerso en un proceso de desarrollo digital y
tecnológico en todos los ámbitos, incluidos los pagos, como ya demostró el pasado verano con la incorporación de
Samsung Pay.
¿Cómo funciona?
El valor del acuerdo sellado
entre El Corte Inglés y Alipay
Dogi vuelve a
pérdidas en 2017
M.A. Barcelona
La firma textil Dogi, propiedad del grupo de capital riesgo Sherpa Capital, elevó sus
ingresos un 54% en 2017, hasta 62,9 millones de euros. El
resultado neto, sin embargo,
se ha teñido de nuevo de rojo,
al pasar de los 119.000 euros
de 2016 a unas pérdidas de
7,08 millones en 2017.
La compañía atribuyó ayer
la caída del resultado a “la
evolución del mercado retail
de moda, con un descenso de
ventas en el segundo semestre del año, y de los márgenes,
que han incidido en los resul-
tados de las compañías del
grupo Dogi, de manera coyuntural pero significativa”.
Dogi ha crecido recientemente vía adquisiciones. “El
grupo prevé continuar con su
crecimiento orgánico e inorgánico con el propósito de
consolidar un importante
grupo industrial en el sector
textil”. A partir de ahora, Dogi
aprovechará las sinergias entre las distintas empresas textiles que ha ido incorporando.
La deuda financiera se situó en 23,99 millones en 2017,
frente a los 15,48 millones de
euros del año anterior.
El consejero delegado de El Corte Inglés, Victor del Pozo, junto al
director de desarrollo de negocio de Alipay en Emea, Tao Tao.
radicará “en la completa integración del sistema de pago
en todos los terminales de El
Corte Inglés, sin necesidad de
contar con soportes adicionales”. De esta forma, al pagar
sus compras, “los clientes sólo
tienen que presentar, para su
escaneo, el código QR o de barras que aparece en su móvil a
través de la aplicación, y la
transacción se efectuará de
manera muy rápida y segura.
Para ello, es necesario que los
usuarios estén registrados en
Alipay y que su tarjeta de crédito o débito esté vinculada a
su cuenta”, señaló El Corte
Inglés en un comunicado.
Los clientes que no sean residentes en la Unión Europea
también podrán recibir la de-
volución del importe del IVA
a través de la aplicación. Ésta
integra multitud de servicios
como la posibilidad de pedir
un taxi, promociones y recomendaciones para restaurantes, itinerarios de viaje y tiendas, o la posibilidad de pagar
el recibo de la luz. El Corte Inglés formará parte a partir de
ahora de las tiendas que aparezcan en la “app”.
BBVA, como socio
El proyecto ha contado con
BBVA como socio tecnológico-bancario. La entidad, el
banco de Alipay en España
desde junio, está trabajando
ya con otras cadenas de distribución en España para implantar soluciones similares.
Iberconsa crece con
Pesquera Santa Cruz
A. Chas. Vigo
Iberconsa, participada mayoritariamente por Portobello,
ha dado un paso más en su
proceso de crecimiento. La
pesquera viguesa se convierte
en líder mundial en la producción y comercialización
de langostino austral –con
25.000 toneladas el año pasado– y merluza al adquirir una
participación de control en la
argentina Pesquera de Santa
Cruz. La empresa, con sede
en Puerto Deseado, aporta 8
buques y eleva la flota total del
grupo vigués a 42 barcos que
faenan en aguas de Argentina,
Namibia y Sudáfrica, donde
captura merluza, langostino
austral, calamar, rape o pota.
El año pasado, el total de capturas de Iberconsa fue de
106.000 toneladas.
La compañía, dirigida por
Alberto Freire, imprimió velocidad a su crecimiento inorgánico con el desembarco de
Portobello en su capital en diciembre de 2015. Desde entonces ha protagonizado varias adquisiciones. Con la
compra de Santa Cruz, su facturación en 2017 se elevó a
325 millones (58% más) y su
ebitda a 60 millones.
La Máquina crecerá
hasta 56 millones con
eventos y cátering
V. Osorio. Madrid
El grupo La Máquina, que cerró el año 2017 con una facturación de 49,5 millones de euros, espera crecer un 13% a lo
largo del presente ejercicio y
alcanzar unos ingresos de 56
millones de euros, gracias a la
apuesta por el desarrollo de
su división de eventos y a la
creación de una línea de cátering –que está estudiando–,
así como a la apertura de un
nuevo restaurante en Madrid
el próximo verano.
Será en la calle Ponzano,
epicentro de la gastronomía
madrileña desde hace unos
años, y contará con 1.000 metros cuadrados y 40 empleados. El grupo, perteneciente a
la familia Tejedor, dispone en
la actualidad de 15 restaurantes, todos en la capital y todos
ellos rentables, según dijo
ayer Javier Rueda, director
general de La Máquina. Su última inauguración fue LUX,
en el Barrio de Salamanca.
La facturación media de
sus restaurantes es de más de
3 millones de euros, aunque
algunos alcanzan los 8 millones. El grupo tuvo un ebitda(beneficio bruto de explotación) de 11,8 millones el año
pasado, un 1% más. La Máquina no se plantea dar a corto plazo el salto fuera de Madrid, ni abordar los proyectos
internacionales que le han
puesto sobre la mesa, como
ha sido su entrada en México.
El grupo, que cuenta con
un acuerdo de colaboración
con El Corte Inglés, en cuyos
centros comerciales tiene tres
locales, afirma que está abierto a explorar nuevas alianzas
con este socio. “Sabemos que
tienen planes para abrir nuevos espacios y nos gustaría ir
de la mano de sus planes de
Javier Rueda, director general
de La Máquina.
expansión”, señaló ayer Javier Rueda. La otra alianza
del grupo es con el Real Madrid, en cuyo estadio tiene dos
restaurantes que mantendrán
su espacio tras la próxima reforma del Santiago Bernabéu.
El grupo se está abriendo
también a las tendencias del
sector, con su oferta take
away con un 10% de descuento o su presencia en sistemas
de reserva online. No obstante, no tiene previsto entrar en
el delivery o la entrega a domicilio porque, en palabras de
su director general, “el proceso afecta a la calidad de la comida que sirves y eso nos
preocupa”.
Los dueños de la compañía
han comenzado ya el relevo
generacional, con el ascenso
de los hijos del fundador, Carlos Tejedor, a cargos directivos. Sergio Tejedor, uno de
sus hijos, es actualmente el
consejero delegado y presidente del grupo, que gestiona
junto al director general. La
propiedad no se plantea vender la compañía o dar entrada
a capital externo, aunque
ofertas no les faltan, según
aseguran.
“Hay una burbuja en el sector”
Javier Rueda, director general de La Máquina, reconoce
que “hay una cierta burbuja gastronómica, un sector que
vive un boom, pero en el que muchas personas no van a
sacar adelante sus negocios. Cada día nos llegan ofertas
para coger cuatro o cinco proyectos, algunos muy
conocidos, y cuando esto sucede significa que no están
funcionando”. Pese a ello, el directivo considera que la
oferta de la capital seguirá teniendo un desarrollo
importante gracias a un entorno económico favorable y al
desarrollo de nuevos hoteles de cadenas internacionales
(Hyatt, Mandarin, Four Seasons o W Hotels...), que atraerán
más turistas internacionales a la ciudad. El grupo, que sirve
dos millones de comidas al año, dedicó 3,2 millones de
euros en 2017 a remodelar o abrir nuevos restaurantes,
una cifra que espera mantener en los próximos años.
“Nuestro nivel de apalancamiento es muy bajo y nos
permite acometer inversiones”, señala Rueda.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
10 Expansión Viernes 2 marzo 2018
EMPRESAS
AcuityAdds compra
la empresa española
Cae un 6% en Bolsa por las pérdidas, las
previsiones y el recorte del dividendo
Las ventas mejoran y Entrada en el capital de Alta Motors
el título sube un 8% para el lanzamiento de la moto eléctrica
ADMAN MEDIA El grupo canadiense de tecnología publicitaria AcuityAds ha llegado a un
acuerdo para comprar la plataforma española de suministro
de vídeo para anunciantes. Los
socios de ADman Media, entre
ellos Inveready, recibirán un pago inicial de 3 millones de euros.
CARREFOUR El grupo francés de distribución Carrefour cayó
ayer un 6% en Bolsa, hasta 17,8 euros, tras las pérdidas de 2017, las
débiles previsiones para este año y el recorte del dividendo. Carrefour presentó unos números rojos de 531 millones de euros, frente a
los beneficios de 747 millones de 2016, debido a la depreciación de
activos. El grupo anotó unos cargos negativos de 1.310 millones por
depreciaciones. El resultado operativo cayó por segundo año consecutivo y, en 2018, se prevé que las divisas, la reestructuración y
otros atípicos perjudiquen los resultados.
GAP El grupo textil americano
elevó sus ventas a superficie
comparable un 5%, en el trimestre cerrado el 3 de febrero y
las acciones subieron un 8%.
Las ventas totales crecieron un
7,9% hasta 4.780 millones de
dólares y el beneficio neto cayó
un 7% por impactos fiscales.
PSA logra su mayor
beneficio pese a las
pérdidas de Opel
Expansión. Madrid
Récord de beneficio neto, de
cifra de negocios, de volumen
de ventas y de resultados operativos. De esta forma resumió ayer PSA sus cuentas del
ejercicio 2017. Su entusiasmo
quedó refrendado por la buena acogida de los resultados
en el mercado, que premió la
cotización de la compañía con
un alza del 4,5% a cierre de la
sesión. Durante la jornada, las
acciones llegaron a subir un
8%.
La mejora en las principales variables financieras se
produjo a pesar de que Opel y
Vauxhall, integradas en las
cuentas de PSA desde agosto
del año pasado, registraron
unas pérdidas operativas de
179 millones. El presidente de
PSA, Carlos Tavares, aseguró
que hay “pruebas tangibles”
de mejoría en Opel, para la
que definirá objetivos y plazos en 2019. Avanzó “medidas impopulares”, pero citó la
planta zaragozana de Figue-
ruelas para ilustrar la estrategia del grupo de reducción de
costes. El nuevo Opel Corsa
usará un 40% menos de piezas, dijo.
El grupo francés ganó el
año pasado 1.929 millones, un
11,5% más que en el ejercicio
anterior. La cifra de negocios
alcanzó 65.200 millones, un
20% más, gracias entre otras
cosas a un volumen también
histórico en el número de unidades vendidas: 3,63 millones,
un 15% más.
Márgenes
La fortaleza en el volumen de
ventas permitió compensar el
descenso, de una décima, de
los márgenes obtenidos con la
comercialización de cada
vehículo, que pasaron del 6%
al 5,9%. La compañía se ha
propuesto superar el 6% en
2021.
Entre los modelos más vendidos figuran su todocamino
Peugeot 3008 y el nuevo Citroën C3.
HARLEY-DAVIDSON La marca americana ha anunciado la entrada en el capital de la californiana Alta Motors, empresa especialista
en propulsión eléctrica de motos y propulsores ligeros, como parte
de una “estrategia a 10 años vista”, según Matt Levatich, presidente
del gigante de las dos ruedas.Alta Motors es propietaria de Redshift,
una plataforma tecnológica patentada que ofrece mayores niveles
de densidad de energía y elevadas prestaciones. El primer objetivo
de Harley-Davidson es el lanzamiento de su primera motocicleta
eléctrica, a través del proyecto Livewire, a lo largo de 2019.
Las ventas de coches,
en máximos de 10 años
Daimler
toma el 100%
de Car2Go
para aliarse
con BMW
MATRICULACIONES/ El mercado suma 23 meses consecutivos
de crecimiento. Las empresas superan a los particulares.
Iñaki de las Heras. Madrid
Las matriculaciones de turismos sumaron dos meses de
fuerte crecimiento y alcanzaron hasta febrero su nivel más
alto desde 2008. Durante el
mes recién concluido se vendieron 110.474 coches, un
13% más, con lo que la cifra en
lo que va de año asciende a
212.135 unidades. Este volumen es un 16,4% superior al
del arranque de 2017 y convierte a España, dentro de los
grandes mercados europeos,
en la región de mayor progresión. Lleva 23 meses de mejora continuada.
En febrero, se consolidaron, además, dos tendencias:
las empresas compran más
coches que los particulares y
los motores de gasolina abren
brecha frente a los diésel. Si
los particulares adquirieron
104.675 unidades hasta febre-
mos fueron de gasolina y el
38,2%, de diésel. Un mes antes, el porcentaje de la gasolina era cinco puntos inferior y
el del diésel, casi cuatro puntos superior. Híbridos y eléctricos suman el 5,5% de las
matriculaciones. La pérdida
de cuota del diésel viene
acompañada de informaciones que disuaden a los consumidores de comprar este tipo
de vehículos. Esta semana, los
tribunales alemanes han permitido la prohibición de los
vehículos de gasóleo más contaminantes en las ciudades.
El grupo Volkswagen copa
los modelos y marcas más
vendidos. Tres de sus coches,
el Ibiza, el León y el Golf, ocuparon las primeras posiciones. También son líderes sus
marcas Seat y Volkswagen.
La gasolina gana
casi cinco puntos
de cuota y alcanza
el 56,4%, frente
al 38,2% del diésel
ro, las empresas se hicieron
con 107.460.
De esta última cifra, 42.996
turismos corresponden a los
rent a car. El portavoz de la
asociación de fabricantes Anfac, Adolfo Randulfe, puntualiza que los alquiladores de
coches “están renovando su
flota de cara a Semana Santa,
que es en marzo”. Pese a que
febrero ha sido “un buen mes,
aún no se han recuperado los
niveles anteriores a la crisis”.
En cuanto al tipo de vehículo, el diésel está perdiendo
su hegemonía a pasos agigantados. El 56,4% de los turis-
La Llave / Página 2
I. H. Madrid
Daimler, propietaria de Mercedes, anunció ayer la adquisición a Europcar del 25% de
la plataforma de vehículos
compartidos Car2Go, que ha
encontrado precisamente en
Madrid una de las ciudades
más receptivas. La adquisición está valorada en 70 millones de euros y permitirá al
grupo alemán, en el que la
china Geely acaba de adquirir
un 9,6% del capital, hacerse
con el 100% de Car2Go.
Tras el anuncio, Reuters informó de que Daimler se encuentra en negociaciones con
BMW para crear una gran
alianza de vehículos compartidos. La segunda de estas empresas opera la plataforma de
car sharing DriveNow, que no
tiene presencia en España.
Daimler ya es todo un gigante
de la movilidad urbana. Suma
17,8 millones de clientes en
sus plataformas Mytaxi,
Moovel y Car2Go.
Fira de Barcelona
S. Saborit. Barcelona
Fira de Barcelona despidió
ayer a los congresistas del
MWC, pero en un mes y medio el recinto ferial de Gran
Vía volverá a estar lleno hasta
la bandera. El 16 de abril se
inaugurará una nueva edición
del Salón Alimentaria, que este año, al igual que la feria de
los móviles, ocupará todos los
pabellones del recinto, con
una superficie neta de exposición ya contratada que alcanza los 105.000 metros cuadrados, con 4.500 expositores.
Según fuentes de la organización, actualmente sólo quedan algunos metros cuadrados disponibles en el subsalón
Intervin, que reúne la oferta
del sector vinícola español,
con la presencia de 800 bodegas confirmadas. Sin embargo, en el resto de salones que
integran Alimentaria se ha
colgado el cartel de completo,
lo que ha obligado, incluso, a
tener que dejar fuera a algunas grandes marcas que habían decidido a última hora
estar presentes en la feria por
falta de espacio.
La elevada demanda ha
permitido a Alimentaria
Exhibitions, que dirige José
Antonio Valls, poder subir ligeramente las tarifas este año,
con un precio medio que se sitúa en alrededor de 205 euros
por metro cuadrado. La empresa organizadora, propiedad al 100% de la Fira, prevé
facturar 30 millones de euros
con este evento, que supondrá un impacto económico de
200 millones de euros para
Barcelona. La previsión es incrementar en más de un 5% el
número de visitantes, con
150.000 personas (el MWC
ha sumado 107.000), frente a
las 142.000 de la edición de
La feria se celebrará
en abril junto con
Hostelco y espera
recibir a más de
150.000 visitantes
2016. Se calcula que el 30%
serán extranjeros, con la presencia de 800 grandes compradores internacionales que
mantendrán 12.500 reuniones de trabajo con expositores.
La principal novedad de este año es que, por primera vez,
Alimentaria se celebra conjuntamente con Hostelco,
otro salón propio de Fira de
Barcelona especializado en
maquinaria y equipamiento
para el sector de la hostelería.
El objetivo es crear, junto al
salón de foodservice Restaurama, una oferta única y complementaria para los profesionales de la restauración.
Elena Ramón
Alimentaria cuelga el cartel de completo,
con un récord de 105.000 metros cuadrados
Alimentaria ocupará el recinto de Gran Vía entre el 16 y el 19 de abril.
Restaurama es el salón que
más crece de Alimentaria, con
10.000 metros cuadrados, un
12% más que en 2016 y lejos
de los 600 metros que ocupaba en 1998.
Junto con Intervin y Res-
taurama, la otra gran locomotora es Intercarn, el salón de la
industria cárnica, con 15.000
metros cuadrados y 500 expositores. También crecen el
pabellón multiproducto, Expoconser e Interlact.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
11
EMPRESAS
Telepizza vende ya casi el 20% de
la comida a domicilio de España
Nestlé reduce
un 1,8% su
facturación
en España al
subir precios
IMPACTO/ El grupo asegura que el aumento de los pedidos por medios digitales está mejorando sus
márgenes por una triple vía: ahorro de costes, mayor frecuencia de compra y un tique medio más alto.
Víctor M. Osorio. Madrid
“Existe un deseo
por ambas partes de
llegar a un acuerdo
con Pizza Hut, pero el
acuerdo es complejo”
Uno de cada cinco envíos de
comida a domicilio en España, en concreto el 18,7%, acaban con un repartidor de Telepizza entregando el pedido,
un dato que creció el último
año casi un punto y que está
teniendo un impacto positivo
en las cuentas de la compañía.
“En 2017 crecimos un 3,2%
de forma comparable en España, un alza que se basó en
los nuevos productos que lanzamos al mercado y en el desarrollo del delivery y de la digitalización en el grupo. El
60% de nuestro negocio es ya
a domicilio y, dentro de este
porcentaje, el 40% corresponde ya a pedidos a través de
dispositivos digitales”, señala
Pablo Juantegui, presidente
de Telepizza.
El directivo asegura que el
30% de los usuarios de la nueva app del grupo realiza pedidos, cifra que se reducía a la
mitad con la anterior tecnolo-
gía. Además, este tipo de pedidos son mucho más rentables
“porque son más eficientes en
costes, porque el consumidor
digital es un 30% más frecuente y porque el tamaño de
los pedidos es mayor”, apunta
Juantegui. De esta forma, el tique medio también lo es.
La cadena abrirá
entre 60 y 70
restaurantes en
2018, de los que 33
estarán en España
Yum! Brands
El grupo español, cuyo principal accionista es KKR, con
un 20,24% del capital, lleva
negociando desde octubre un
acuerdo con Yum! Brands, la
JMCadenas
Pablo Juantegui,
presidente y
consejero
delegado de
Telepizza.
matriz de Pizza Hut, para
compartir operaciones, generar sinergias e incluso gestionar la marca del grupo estadounidense en algunos
mercados. “Es una operación
complicada porque es muy
transformacional para las
dos compañías. Ambos queremos defender los intereses
de nuestras empresas, pero
también existe un deseo de
llegar a un acuerdo. Las conversaciones siguen y no nos
marcamos plazos”, dice
Juantegui. El acuerdo se
centraría en Latinoamérica,
aunque también podría afectar a algunas operaciones en
España.
El grupo Telepizza tiene el
objetivo de abrir entre 60 y 70
nuevas tiendas en 2018, especialmente en Europa y Latinoamérica, donde considera
que aún tiene potencial en
mercados como Perú, Ecuador o Colombia. “En España
alcanzaremos una cifra similar a la de 2017, con 33 aperturas, poniendo el foco en centros comerciales y ciudades
Intu negocia dar entrada a socios en
su nuevo centro comercial de Málaga
R.Casado. Londres
La inmobiliaria británica Intu
Properties estudia la posibilidad de dar entrada a nuevos
socios en su proyecto de
construcción de un centro
comercial en Malaga, activo
que supondrá una inversión
de 600 millones de euros y
podría estar en funcionamiento en 2022.
Martin Breeden, director
de Intu Properties encargado
de las operaciones en España,
señala que el grupo ya ha recibido llamadas de fondos soberanos interesados en participar en la promoción de la
Costa del Sol, que creará uno
de los mayores complejos comerciales y de ocio del país,
con 230.000 metros cuadrados de superficie.
“La entrada de fondos soberanos es una de las opciones de financiación que estamos analizando”, dice Bree-
Martin Breeden lidera las operaciones de Intu en España.
den. La compañía también
podría aliarse con algún fondo inmobiliario o recurrir a
deuda bancaria.
La inmobiliaria
británica invertirá
600 millones en
el proyecto y mira
a Valencia y Vigo
afirma que la revalorización
de esos activos se explica por
las medidas tomadas para
mejorar su gestión y ocupación, más que por la tendencia general del mercado español.
En los tres centros comerciales que tiene ahora en España, Intu cuenta con socios
al 50%: Canadian Pension
Plan Investment Board
(CPPIB) en el zaragozano
Puerto Venecia y en Intu Asturias; y TH Real Estate en
Madrid Xanadú.
El ajuste al alza de las valoraciones en los centros de Zaragoza y Asturias y en los terrenos de Málaga permitió
que el beneficio bruto de Intu
Properties subiera un 20,6%
en 2017, hasta 227 millones
de libras (256 millones de euros), según anunció la empresa la semana pasada. Breeden
Mallorca, descartada
Tras el proyecto malagueño,
Intu prevé desarrollar otros
centros similares en Valencia
y Vigo. La compañía ha descartado acometer una promoción en Palma de Mallorca, por los problemas para obtener los permisos necesarios.
Intu está en proceso de absorción por Hammerson,
otra inmobiliaria británica
orientada a los centros comerciales, en una operación
de 3.400 millones de libras.
Hammerson dice estar comprometida a seguir invirtiendo en España tras la fusión.
más pequeñas. El objetivo es
estar presente en todos los
municipios de más de 15.000
personas”, apunta el directivo, que no descarta seguir realizando compras como la de
Apache en Irlanda. Esta adquisición le aportó 133 de las
218 tiendas que el grupo añadió a su red el año pasado y
que ya suma un total de 1.607
establecimientos.
La red franquiciada (1.166)
creció un 24,7% en 2017, acelerando el ritmo de los últimos ejercicios. “El 75% de sus
propietarios antes fueron trabajadores”, presume Juantegui. Las tiendas propias bajaron de 454 a 441.
Telepizza triplicó su beneficio neto en 2017, hasta 31,8
millones, y aumentó un 8,6%
sus ventas, hasta 561,6 millones. La empresa subió ayer un
1,89% en Bolsa.
La Llave / Página 2
Expansión. Barcelona
Nestlé España facturó 1.928
millones de euros en 2017, cifra que supone un ligero retroceso del 0,3% en términos
comparables, sin tener en
cuenta la desinversión en Helados y Postres.
Con un alza del 3,6%, las
exportaciones han sustentado los ingresos de la filial del
grupo suizo de alimentación,
ya que las ventas en España
han retrocedido un 1,8%, hasta 1.359 millones. Con marcas
como Nescafé Dolce Gusto,
Nesquik, Viladrau, Kit Kat o
La Lechera, Nestlé atribuye
esta caída al alza del coste de
las principales materias primas, que le obligó a subir los
precios de algunos productos.
Por el contrario, las exportaciones de las 10 fábricas españolas aportaron 569 millones de euros, el 29% de las
ventas totales, con un avance
del 3,6% en valor y del 2% en
volumen. El 53% de la producción total española se exportó a 74 países, entre los
que destacan por orden de
importancia Francia, Reino
Unido, Portugal, Suiza, Italia,
Alemania, Gracia y Polonia.
Las fábricas españolas de
Nestlé recibieron una inversión de 83 millones de euros el
pasado año.
Detenido el
fundador de Blusens
A.C. Vigo
José Ramón García, fundador de Blusens, empresa de
electrónica de consumo liquidada, fue detenido y puesto a
disposición policial ayer a última hora de la tarde. La investigación está bajo secreto
de sumario, pero la detención
podría estar relacionada con
un supuesto delito contra la
propiedad industrial.
El empresario levantó una
corporación de una veintena
de sociedades después de la
liquidación de Blusens Technology (la central de compras del antiguo grupo) y tras
ser condenado por delito contra la Hacienda Pública y de
falsedad en documento mercantil. La mayor parte de las
sociedades actuales, participadas a través de Visualiza
Business, están relacionadas
con la electrónica. Moonoff
comercializa luminarias led
José Ramón García
participa en una
veintena de
empresas de
electrónica
en diez países americanos y
tiene filial en USA; Blusens
Network, de electrónica profesional, está localizada en
Dubái; Cocomm fabrica telefonía fija inalámbrica, y Tendeus Spain se dedica al comercio electrónico. Esta última ha experimentado un crecimiento relevante, con una
facturación prevista para
2017 de 20 millones de euros.
En conjunto, las empresas en
las que participa de forma
mayoritaria alcanzan una facturaciónde 50 millones de euros, tal y como señaló José
Ramón García a este diario en
noviembre pasado.
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12 Expansión Viernes 2 marzo 2018
EMPRESAS
El MWC repite cifra
de visitantes y volverá
en 2019 a Barcelona
Xiaomi planea cotizar
en China y Hong Kong
J.O./E.G. Barcelona
‘DUAL LISTING’/ El Gobierno chino pide al fabricante de móviles
AEROPUERTO
El aeropuerto de El
Prat ha operado un
total de 328 vuelos
privados durante la
celebración del MWC,
lo que representa un
aumento del 220%
con respecto al año
pasado. Las ventas
en el aeródromo se
han incrementado
un 43% estos días.
có el éxito de la última edición
del congreso de los móviles e
hizo hincapié también en la
presencia de ministros y
miembros de las administraciones en el certamen. Por
ejemplo, el Ministerial Programme, un foro para ministros, reguladores y directivos,
recibió 181 delegaciones internacionales “Nuestro objetivo no es necesariamente tener el evento más importante:
buscamos atraer a la audiencia adecuada y ofrecer una experiencia de alta calidad”, aseguró el directivo.
En total, la feria de móviles
deja en Barcelona 471 millones de euros de impacto económico y la creación de cerca
de 13.000 puestos de trabajo
temporal.
que elija una plaza doméstica para la OPV prevista en 2018.
A.F. Madrid
El fabricante chino de teléfonos móviles Xiaomi avanza
en sus planes de salida a Bolsa
y baraja cotizar en la denominada China continental, además de en el parqué de Hong
Kong, como ya preveía inicialmente. El Gobierno chino
ha pedido a Xiaomi que cotice
en una plaza doméstica para
aprovechar el tirón de una de
las mayores empresas privadas del mundo, por lo que el
fabricante planea un dual listing (doble cotización), según
The Wall Street Journal.
El plan inicial de Xiaomi es
debutar en Hong Kong en el
segundo semestre de 2018, en
una operación con la que podría ingresar más de 10.000
millones de dólares (8.200
millones de euros), según el
rotativo, lo que la convertiría
en una de las mayores OPV
del año.
El cuarto fabricante mundial de smartphones, según la
consultora IDC, trabaja en su
OPV con una valoración total
de entre 80.000 y 100.000 millones de dólares (entre
65.500 y 81.900 millones de
euros), por lo que el porcentaje de colocación en el parqué
rondaría el 10%. La horquilla
Bloomberg News
El Mobile World Congress
(MWC) volverá a Barcelona
del 25 al 28 de febrero de
2019, según anunció ayer la
GSMA, la asociación que
agrupa a compañías de telecomunicaciones y fabricantes
de móviles, al término de la
edición de 2018. El constante
runrún sobre una posible
marcha del congreso fuera de
Barcelona debido a la situación política no ha tenido
efecto en los organizadores,
que tienen contrato para celebrar la feria en la capital catalana hasta 2023.
El congreso de los móviles
cerró ayer sus puertas en el
recinto ferial de Gran Vía con
un balance oficial de “más de
107.000 visitantes” de 205
países de todo el mundo, según la GSMA. En 2017, la cifra
estuvo en el entorno de las
108.000 personas.
Por lo tanto, se ha producido un descenso muy leve en el
número de visitantes, aunque
se ha frenado el ritmo de crecimiento que se había registrado en las últimas ediciones.
En cambio, este año ha habido un salto cualitativo: el salón ha recibido la visita de
7.700 primeros ejecutivos de
empresas, frente a los 6.100
de la anterior edición.
John Hoffman, consejero
delegado de la GSMA, desta-
Lei Jun, cofundador y consejero delegado de Xiaomi.
de valoración que maneja la
compañía duplica los 46.000
millones que alcanzó en su última ronda de financiación de
2014, lo que da idea del enorme crecimiento que ha experimentado en los últimos
años. Xiaomi facturó más de
12.500 millones de euros el
año pasado.
Precedentes
Los contactos o incluso presiones del Gobierno para que
Xiaomi cotice en el parqué
doméstico se producen después de que, en los últimos
años, gigantes chinos como
Alibaba y Baidu hayan elegido
El fabricante de
móviles podría
ingresar más de
8.200 millones con
su OPV este año
Nueva York para sus respectivas OPV o que Tencent se decantase por Hong Kong.
El último dual listing de un
grupo chino que incluyó el
mercado doméstico fue el de
Agricultural Bank of China en
2010, que ingresó 22.000 millones de dólares con su OPV
en Hong Kong y Shanghái, según Dealogic.
El beneficio
de Suez cae
un 28%
afectado por
Cataluña
Expansión. Madrid
El grupo francés de servicios
públicos Suez registró un beneficio neto de 302 millones
de euros en 2017, un 28% menos. El ebitda, de 2.641 millones, cayó un 0,4% mientras
que el resultado neto de explotación (ebit) se mantuvo
estable en 1.284 millones. La
facturación aumentó un 3,6 %
en términos absolutos y un
1,5% en comparables hasta
15.871 millones.
La caída del beneficio se
debió, en parte, al impacto negativo que tuvo la incertidumbre política en España por la
crisis catalana, uno de los
“elementos específicos ocurridos al final del año” que no
permitieron a Suez alcanzar
sus objetivos de rentabilidad
operativa, según explicó su
director general, Jean-Louis
Chaussade.
La incertidumbre política
se tradujo en un aumento de
gastos de 15 millones de euros
y en un descenso de 20 millones en la facturación del negocio del agua en España, que
la compañía relacionó con la
tarifa en vigor en Barcelona
desde finales de 2016. El grupo ha modificado el comité de
dirección y ha nombrado al
español Ángel Simón como
director general adjunto para
España y América.
La sabiduría del sastre
OPINIÓN
Santiago Álvarez
de Mon
Qué hace un buen jugador de cartas
cuando se sienta a la mesa para disputar
una partida? Bien sea al mus, a la podrida,
al bridge… se aventura en el lance con las que le
han tocado, intentando sacar el máximo partido de las mismas. ¿Qué hacen los malos jugadores? Se quejan de su escasa fortuna, despotrican
de su mala suerte, mostrando corporalmente
su frustración. Los peores no sólo lamentan su
potra, sino que intentan hacer trampas, desvirtuando cualquier envite posterior. Si observo la
vida como una partida de cartas, los hombres y
mujeres a los que les va mejor juegan con los
naipes que les han tocado. No pierden energía
ni concentración rumiando la alternativa, idealizando qué hubiera pasado de contar con otra
mano. Éstas son mis cartas y con ellas he de batirme el cobre. Pocos resquicios para el victimismo o la queja. Realismo en estado puro. Curiosamente, cuanto menos se lamentan y más
se centran en exprimir su baraja de posibilidades, mejores cartas les tocan. Su tono positivo y
¿
actitud de lucha invitan a la buena suerte a personarse más a menudo. Un círculo virtuoso en
el que se instalan agradecidos.
En el deporte pasa lo mismo. Tomemos el
fútbol. Si no juegas dentro de los límites estipulados, el árbitro pita fuera de juego. Pienso que
ambas metáforas aplican perfectamente al estudio y comprensión del fenómeno del liderazgo. Si es un proceso relacional por razón del
cual alguien ejerce una influencia diferencial
sobre los pensamientos, sentimientos, conductas, estados de ánimo, de una serie de personas,
sean subordinados, clientes, ciudadanos, socios, compañeros de trabajo… transformando
la realidad sobre la que actúan, el primer deber
de un buen líder es asegurarse de que está en
contacto con esa realidad sobre la que vive y
ejerce su acción de gobierno. Fácil de decir, difícil de practicar. Usted y yo no actuamos desde
la realidad –vasta, escurridiza, viva, inabarcable– sino desde nuestra percepción de la realidad, con frecuencia sesgada, selectiva, parcial,
interesada. De ahí la capital importancia que
cobra en un mundo digital vertiginoso tener
habilidades de observación y análisis. Mirar la
realidad con los ojos de un científico, sin a prioris, buceando en los hechos, recabando datos,
para a partir de una foto actualizada, precisa y
completa extraer las conclusiones pertinentes.
El problema surge cuando nuestra mirada se
torna distraída, cansina, sesgada, cuando las
gafas que llevamos nos impiden ver con claridad. Entra la realidad y en nuestros ojos se interponen una serie de filtros –intelectuales,
afectivos, ideológicos, morales…– que restan
profundidad y honestidad a nuestra aprehensión de la realidad. La altura y madurez del liderazgo tienen mucho que ver con que la brecha entre la realidad y nuestra propia interpretación sea de tamaño manejable.
Bernand Shaw, el gran escritor irlandés, ironiza sobre el asunto. “Con el único que puedo
hablar es con mi sastre, es el único que cuando
llega toma nuevas medidas”. A diferencia del
sastre que actualiza nuestra talla, que mide con
precisión si hemos ganado o perdido peso antes
de hacernos un traje a la medida, lo más, llevados por nuestro prejuicios, vagancia o apatía,
nos guiamos por una primera impresión que
tiende a cosificarse en el tiempo. Cuando nos
encontramos con una determinada persona
después de semanas, meses, años sin verla, en
lugar de charlar con el ser humano que es en
ese momento, nos quedamos con la imagen
que de él nos formamos en el pasado. Por eso
son tan dañinas e injustas las etiquetas, ence-
rramos a personas en cajas identitarias que las
reducen a la mínima expresión.
El gap de realismo tiende a crecer y ser muy
acusado cuanto más poder se detenta. La corte
y el oropel que acompañan a caballero tan controvertido, a miura tan desestabilizador, aíslan
al supuesto líder de la realidad diaria de la calle.
Rodeado de gabinetes asfixiantes, acompañados de los tradicionales pelotas que pululan en
los aledaños del jefe, expertos en decirle lo que
éste quiere oír, acaba literalmente en fuera de
juego. Se pierde entonces el pulso de una sociedad descreída. No solo le pasa a políticos aferrados al poder, desconocedores de las urgencias
de una población necesitada. Directivos que no
salen al encuentro de sus colaboradores, que no
saben por dónde van los nuevos clientes, los
consumidores más críticos y exigentes. Periodistas que priman su opinión sobre la veracidad
de la información soporte. Profesores enredados en sus teorías y modelos conceptuales, encerrados en una burbuja intelectualoide y endogámica. Me temo que la lista es larga y variada. Como el sastre, todos deberíamos ir al oculista para que nos revise nuestras dioptrías
mentales y morales. La realidad, con mayúscula, nos asombraría y sacaría de nuestro letargo.
Profesor del IESE
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
13
EMPRESAS
A.Fernández. Madrid
El grupo británico WPP, líder
mundial en el negocio del
márketing y la publicidad, llegó a desplomarse ayer hasta
un 15% en Bolsa, la mayor caída desde 1998, tras cerrar en
2017 el peor ejercicio desde
que comenzó la crisis económica y anunciar un estancamiento para este año.
La compañía fundada y dirigida por Martin Sorrell
amortiguó la bajada al cierre,
con un descenso del 8,2%, pero las alarmas se encendieron
entre los inversores por las negativas previsiones de WPP
para el mercado publicitario.
El grupo, que durante 2017
había rebajado su previsión
de ingresos en tres ocasiones,
cerró el ejercicio con un descenso de las ventas del 0,9%,
hasta 15.300 millones de libras. En los cuatro ejercicios
precedentes, sus ingresos
comparables crecieron ligeramente por encima del 3%.
La empresa obtuvo un beneficio bruto de 2.100 millones de libras (2.380 millones
de euros) en 2017, un 7,7%
más, sin tener en cuenta el
cambio de divisa.
Google y Facebook
WPP, propietaria de agencias
como Young & Rubicam y
Ogilvy & Mather, acusó el recorte del presupuesto publicitario de algunos de sus grandes clientes como Unilever y
P&G, así como la irrupción de
los competidores tecnológicos Google y Facebook, que
están atrayendo una proporción creciente de la tarta. El
ajuste en publicidad de los
grandes clientes, alentado
“por estrategias a corto plazo
y la presión de inversores activistas y del capital riesgo”, según Sorrell, y la dura competencia de los grupos de Internet y de consultoras como Accenture empujaron al primer
ejecutivo de WPP a admitir:
“Debemos cambiar nuestro
modelo de negocio”.
La compañía prevé simplificar su estructura, integrada
por muchas agencias independientes, para agilizarla y
mejorar el servicio al cliente, poniendo un énfasis especial en el desarrollo de herramientas de márketing digital y comercio electrónico.
El menor gasto de
los clientes y los
rivales Google y
Facebook perjudican
los ingresos de WPP
La compañía señaló que
sigue percibiendo un duro
entorno en enero y febrero
de 2018, lo que le lleva a pronosticar un estancamiento
de los ingresos para todo el
ejercicio y unos márgenes de
explotación planos, como en
2017.
WPP tiene una plantilla de
134.000 personas repartidas
por 112 países.
La Llave / Página 2
Página 25 / Lex Column
Bloomberg News
WPP se desploma en Bolsa
por la caída de la publicidad
Martin Sorrell, fundador y consejero delegado de WPP.
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14 Expansión Viernes 2 marzo 2018
EMPRESAS
Estrategias
Las pequeñas marcas comen
terreno a los gigantes del consumo
CAMBIOS EN EL SECTOR/ Las grandes empresas del sector, como Unilever, P&G, Nestlé o General Mills, están revisando su modelo
de negocio para hacer frente al crecimiento experimentado por empresas más pequeñas, pero también más innovadoras.
Fairfax Hall se estaba tomando un gin-tonic en Union
Square, Nueva York, con un
amigo de la infancia, Sam
Galsworthy, cuando se le ocurrió una idea. Era 2006 y algunos amigos que trabajaban en
el sector de bebidas habían
observado que en EEUU se
estaban poniendo de moda
las destilerías y las fábricas de
cerveza artesanales. “Lo que
nos fascinó fue la forma en la
que trabajan en estos sitios.
Prestan mucha atención a cómo se hacen las cosas”, explica Hall. Había una clara diferencia con la empresa en la
que estaba en ese momento,
Diageo, la mayor firma de
destilados del mundo y propietaria de marcas como
Johnnie Walker y Smirnoff.
“Lo que hacían estos tipos
era totalmente distinto a la
forma de trabajar de las grandes empresas”, recuerda. Poco después, los dos hombres
decidieron formar parte de
ese equipo y, tres años después, crearon Sipsmith, una
destilería de ginebra tradicional. A 30 libras la botella, la ginebra londinense de Sipsmith
cuesta el doble que Gordon,
de Diageo, y un 30% más que
Tanqueray. A pesar del precio, las ventas de Sipsmith
han aumentado y hace poco
más de un año la empresa fue
absorbida por la japonesa
Beam Suntory, la tercera mayor firma del sector en el
mundo, aunque Hall y Galsworthy siguen al frente del
negocio.
Nuevo equilibrio
La compra es un ejemplo de
las tácticas empleadas por algunos grandes grupos de consumo que intentan dar un giro
al débil crecimiento de los últimos cinco años. En 2016, los
ingresos de las empresas del
sector —desde los fabricantes
de cerveza, hasta los de refrescos, alimentos y productos para el hogar— crecieron
al ritmo más lento desde
2009, en plena recesión. Los
resultados de 2017 de las em-
Dreamstime
Scheherazade Daneshkhu.
Financial Times
Los tradicionales ‘reyes’ del supermercado están ajustando sus estrategias para hacer frente a la creciente competencia de firmas más pequeñas.
presas que ya los han anunciado no han sido mejores.
Aunque esta tendencia no
es nueva, la industria se plantea si puede recuperar los altos índices de crecimiento
que registró en el pasado y, de
no ser así, estudia cuál será la
reacción de los inversores. Según la consultora Bain and
Company, con las valoraciones actuales, el mercado espera que estos grupos recuperen
un crecimiento orgánico del
5% anual para 2020, aunque
en los próximos tres años la
En 2016, los ingresos
de las empresas
de gran consumo
crecieron al ritmo
más lento desde 2016
cifra no superará el 3%. “Las
empresas tendrán que replantearse su forma de trabajar y transformarse”, explica
Matthew Meacham, responsable del área de Consumo de
Bain. “Si mantienen el mismo
modelo de márketing a gran
escala y grandes inversiones
en enormes plantas manufactureras, tendrán problemas”,
opina.
Las empresas de consumo
no se enfrentan sólo a la proliferación de start up de moda
como Sipsmith. Los consumi-
EL SECTOR EN CIFRAS
Según expertos del
sector, las compañías
tienen que
replantearse su
modelo de negocio
Las start up con poco
presupuesto llegan
a los consumidores
de una forma rápida
a través de Internet
2%-3%
22.000 mill.
5%-6%
Es el crecimiento de ingresos
de los grupos del sector
esperado hasta 2020 por
Bain, frente al 5% que calcula
el consenso del mercado
Son las ventas, en dólares,
que han perdido las grandes
firmas de consumo a manos
de pequeñas empresas
en EEUU entre 2011 y 2016.
Es el ritmo anual
de crecimiento al que Nestlé
ha renunciado. En 2017,
el aumento de sus ingresos
no superó el 2,4%.
dores están cambiando sus
hábitos, en un momento en el
que el mundo digital hace
más fácil que las empresas
con poco presupuesto en publicidad lleguen a los consumidores a través de Internet,
eliminando la dependencia
de las rutas de distribución
tradicionales.
Una forma que tienen las
empresas del sector de luchar
contra estas tendencias es innovar y crear nuevos productos más atractivos. Sin embargo, las compañías han cedido
terreno en este aspecto. “Los
grandes grupos del sector están acostumbrados a poner
en práctica viejos modelos de
negocio y su nivel de innovación deja mucho que desear”,
lamenta Richard Taylor, analista de Morgan Stanley.
Estas empresas no han sabido detectar a tiempo los
cambios en los gustos de los
consumidores. Según Boston
Consulting, entre 2011 y 2016
los grandes grupos estadounidenses cedieron en ventas
22.000 millones de dólares a
firmas más pequeñas. En Europa, la tendencia es parecida.
La cuota de mercado de los
grupos más pequeños creció
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
15
EMPRESAS
El cambio: Reckitt Benckiser La ‘start-up’: Halo Top
El comprador: Unilever
“El actual entorno es
el más volátil de los
últimos 35 años”,
opina Irene Rosenfeld,
ex-CEO de Mondelez
La pérdida de
rentabilidad de los
grandes grupos aún
no se ha trasladado
a su valor bursátil
El grupo anglo-holandés, que fabrica todo tipo
de productos, desde los desodorantes Axe hasta
la mayonesa Hellmann’s, ha comprado pequeñas
empresas del sector con un alto nivel de innovación y
crecimiento. El consejero delegado Paul Polman
ha invertido 9.000 millones de euros en 19
adquisiciones desde 2015 como la empresa de cuchillas
Dollar Shave Club; el grupo de lavanderías ecológicas,
Seventh Generation; o el fabricante surcoreano de
productos para el cuidado de la piel, Carver Korea.
del 23% al 26% en el mismo
periodo. Como resultado, y a
pesar del aumento de la demanda global, 34 de las 50
mayores empresas de consumo del mundo sufren una ralentización de las ventas y del
crecimiento de los beneficios,
según Bain. Sus ingresos crecieron a un ritmo anual del
7,7% entre 2006 y 2011, aunque la cifra cayó al 0,7% entre
2012 y 2016.
El crecimiento medio de
los beneficios operativos fue
una cuarta parte inferior al
periodo anterior, según la
consultora. Nestlé ha renunciado a su objetivo de crecimiento de ingresos anual del
6% tras incumplirlo durante
cuatro años. Sus ingresos en
2017 fueron solamente un
2,4% superiores a los de 2016,
el ritmo de crecimiento más
bajo de este siglo. Entre las
empresas más afectadas están
el fabricante de sopas
Campbell, Kellogg’s, Kraft
Heinz y General Mills, propietario de los yogures Yoplait o los cereales Cheerios.
Presión en los precios
La venta de productos más
baratos es otro de los problemas a los que se enfrentan los
grupos de consumo, lo que ha
fomentado el crecimiento de
cadenas de descuento como
Aldi y Lidl, provocando una
guerra de precios entre supermercados y plataformas
online como Amazon. “Problemas cíclicos como la fluctuación de divisas, la ralentización de los mercados emergentes y la dificultad para subir los precios por la baja inflación en EEUU y gran parte
El fabricante británico del desinfectante Dettol y de los
analgésicos Nurofen separó el año pasado su negocio
en dos divisiones para mejorar su cuenta
de resultados. El consejero delegado, Rakesh Kapoor,
asegura que la adquisición por 18.000 millones
de dólares de Mead Johnson, el fabricante de leche
infantil, precipitó el cambio.“A las grandes empresas
les resulta difícil crecer por la competencia de las más
pequeñas. Es necesario adaptarse a las nuevas
circunstancias y cambiar de estrategia”, opina Kapoor.
“No creo que Halo Top hubiera existido hace 20 o 25
años”, opina Justin Woolverton, el fundador de la marca
de helados sin azúcar y con proteinas añadidas que
nació en Los Ángeles en 2012. En cuestión de cinco
años, la marca había superado a Ben & Jerry’s,
de Unilever, y a Haagen-Dazs, de Nestlé, en EEUU.
Woolverton cree que “en la era digital es fácil hacer
dinero. Antes, con 100 millones de dólares, se podía
hacer algo. Ahora, con solo 10, se puede llegar
a un público mucho más receptivo”.
DECLIVE
Crecimiento medio anual, en porcentaje.
8
Ingresos
Beneficio operativo
7,7
6,1
6
4
2
1,3
0,7
0
2006-2011
2012-2016
Fuente: Bain and Company
de Europa, han contribuido a
que el actual entorno sea el
más volátil e incierto de los últimos 35 años”, declaró Irene
Rosenfeld, antes de renunciar
al puesto de consejera delegada de Mondelez en noviembre del año pasado. El fabricante de las galletas Oreo y del
chocolate Cadbury registró
un crecimiento del 0,9% de
las ventas netas el año pasado,
una caída frente al modesto
1,5% de 2016.
Estos malos resultados hacen que incluso las mayores
empresas sean vulnerables a
los inversores activistas que
presionan para que las empresas aumenten su rentabilidad. Muchos grupos se han
visto obligados a recortar sus
costes como ocurrió con
Kraft Heinz, controlado por
3G Capital y Berkshire
Hathaway, de Warren
Buffett, donde ha habido un
debate sobre cómo encontrar
un equilibrio entre los beneficios y un aumento de los ingresos. El modelo de 3G parecía incuestionable hasta el
Expansión
La competencia
en precios de cadenas
como Lidl o Aldi es
otro de los problemas
del sector
Los grandes grupos
han lanzado políticas
de recorte de costes
para luchar contra
las nuevas amenazas
Otras empresas están
comprando las ‘start
up’ que compiten
directamente
con su negocio
año pasado, cuando Kraft Heinz se vio obligado a retirar su
oferta por Unilever tras encontrar una fuerte resistencia
del grupo anglo-holandés.
El hecho de que Kraft Heinz se sintiera con suficiente
confianza para lanzar una opa
sobre una empresa cuya facturación duplica la suya pone
de relieve la vulnerabilidad
que sufren las mayores empresas del sector.
Aunque los grandes grupos
han luchado contra las amenazas que tienen aplicando
distintas soluciones, prácticamente todos han recurrido al
programa de recorte de costes de 3G, con el que todos los
años se justifica el gasto ante
los consejeros. Esto ha ayudado a aumentar la rentabilidad.
Algunas empresas han adaptado sus productos; otras han
intentado comprar las mismas startup que amenazan su
dominio. Unilever ha comprado 19 pequeñas empresas
en los últimos dos años, mientras que Danone invirtió
12.500 millones de dólares en
WhiteWave, una empresa estadounidense de productos
saludables.
También ha habido ventas
de los negocios con bajo nivel
de crecimiento. Sin ir más lejos, Unilever vendió su negocio de margarinas Flora y Be-
cel el año pasado. En cuanto a
los cambios estructurales,
Procter & Gamble, el segundo
grupo de productos de consumo del mundo y propietario
de firmas como Ariel, Dodot
o Gillette, ha recortado el número de marcas que fabrica
de 170 a 65 desde 2004. En
opinión de Chas Manso, analista de Société Générale, “la
empresa está perdiendo cuota de mercado y facturación a
nivel global”.
Adaptación
Ante esta situación, cabe preguntarse si estas grandes
compañías, basadas en un
modelo de producción masivo, pueden adaptarse a la demanda de los actuales consumidores que prefieren productos más personalizados.
¿Conseguirán además adaptarse a las nuevas tecnologías
y registrar un repunte de las
ventas en los mercados emergentes? John Zealley, director
gerente de productos de consumo de Accenture, opina
que las grandes empresas deben aprovechar la ventaja que
les da su tamaño para explotar aspectos tan importantes
como el análisis de datos.
“Al igual que la moda rápida reinventó el mercado textil, las empresas de gran consumo necesitan reinventar su
mercado a gran escala, opina
Zealley. Las valoraciones en
términos de PER han demostrado ser resistentes, de lo que
se desprende que los inversores creen que las compañías
serán capaces de conseguir
este objetivo. “Los inversores
no parecen preocupados”,
asegura James Edwardes Jo-
nes, analista de RBC Capital
Markets. El ejecutivo calcula
que la rentabilidad de las empresas de consumo europeo
ha caído un 60% en cinco
años frente a los anteriores
siete. “Esto refleja el enorme
coste de competir, aunque todavía no se ha trasladado al
precio de las acciones. Dado
el bajo crecimiento y la pérdida de cuota, el sector está sobrevalorado”, opina Jones.
Inversores como Raphaël
Pitoun, de Seilern Investment
Management, creen que “la
reacción de estas empresas es
reveladora: están aumentando deuda, realizando fusiones
y adquisiciones y aumentando las recompras de acciones.
Recuerda al sector de telecomunicaciones antes del estallido de la burbuja en 2001”.
Seilern ha vendido su participación en las empresas de
consumo, optando por marcas bien posicionadas que intentan acelerar sus perspectivas de crecimiento mediante
la transformación digital”, explica Pitoun.
Algunos grupos como Estee Lauder y Heineken se han
sumado a la tendencia. Jamie
Isenwater, socio fundador de
Ash Park Capital, un fondo
especializado en empresas de
consumo, cree que “una de las
muchas razones por las que
los grupos del sector han hecho tan buenas inversiones a
largo plazo es porque todos
comemos, bebemos e intentamos parecer más atractivos”.
Sin embargo, Isenwater
cree que algunas compañías
tienen problemas, sobre todo
los grupos de alimentación de
EEUU. “Hace cinco años, no
importa cuál fuera la estrategia, que el rendimiento era
bueno, pero las cosas han
cambiado. Hay que ser más
selectivo a la hora de invertir”,
opina. Las grandes compañías no quitan ojo a los movimientos de sus rivales.
Hall cree que Sipsmith crecerá más rápido en el extranjero que cuando era independiente. “Mantenemos nuestra
estrategia inicial. Hemos crecido mucho, pero a escala global somos pequeños”, señala.
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16 Expansión Viernes 2 marzo 2018
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
Banco Sabadell se refuerza con
José Nieto, ex-CEO de Banca March
CaixaBank
celebrará su
primera junta
en Valencia
el 6 de abril
FICHAJE PARA EJECUTAR EL PLAN ESTRATÉGICO/ Nieto se incorpora a la primera línea directiva de la entidad
S. S. Barcelona
al asumir la dirección de banca corporativa y banca de inversión, un área que ahora estaba vacante.
Sergi Saborit. Barcelona
Banco Sabadell recluta talento para hacer frente al nuevo
plan estratégico que acaba de
lanzar para el periodo 20182020. La entidad que preside
Josep Oliu acaba de fichar al
exconsejero delegado de Banca March, José Nieto de la
Cierva, que se incorporará la
próxima semana a la primera
línea directiva.
Según ha podido saber EXPANSIÓN, Nieto asumirá la
dirección de Corporate & Investment Banking, una posición que actualmente estaba
vacante en la entidad. Las
competencias de banca corporativa y de inversión dependían de Fernando PérezHickman, que el pasado verano abandonó Sabadell para
incorporarse a la plantilla de
Iberiabank, el grupo que
compró la filial de banca minorista que Sabadell tenía en
Miami.
El objetivo del nombramiento es contar con un profesional que cuenta con una
larga trayectoria en el sector
financiero y que permitirá a
Sabadell ampliar su oferta de
productos de banca de inversión para convertirse en el referente en las operaciones de
middle market.
Trayectoria
Nieto fue el consejero delegado de Banca March entre julio 2010 y mayo 2016, en los
peores años de la crisis. Un
año después de que Juan
March de la Lastra fuera
nombrado presidente del
grupo bancario familiar, éste
reorganizó el organigrama y
le sustituyó por José Luis
Acea. Nieto se quedó en el
grupo como presidente de Inversis, cargo que abandonó en
septiembre de 2017. Actualmente figura como consejero
dominical de Corporación Financiera Alba, una posición
que ahora está en consulta y a
la que podría renunciar si
plantea alguna incompatibilidad. Hasta el pasado año era
también consejero de Ebro
Foods.
Licenciado en Ciencias
Económicas y Empresariales
por la Universidad Complutense de Madrid, antes de incorporarse a Banca March,
Nieto fue director general de
banca mayorista y de banca
QUIÉN ES QUIÉN
EN LAS
DIRECCIONES
DE NEGOCIO
Presidente
Josep Oliu
Consejero delegado
Jaume Guardiola
Director general
Banca Comercial
España
Carlos Ventura
Santamans
Director general
de Banca Privada y
Asset Management
Ramón de la
Riva Reina
Director general adjunto
Transformación de Activos
y Participadas Industriales
e Inmobiliarias
Enric Rovira Masachs
Director de
Corporate
& Investment
Banking
José Nieto
de la Cierva
Fuente: Elaboración propia
Paul Pester
Director
Sabadell
México
Francesc
Noguera
Expansión
Nieto de la Cierva
dejó Banca March
en 2016 y había
trabajado en
Banesto y JPMorgan
Oriente Medio y África, que
ocupa Ana Ribalta; la dirección de financiación estructurada, que desempeña David
Noguera; y la dirección de tesorería y mercados, a cargo de
Guillermo Monroy.
de empresas de Banesto, donde también presidió Banesto
Factoring y Banesto Bolsa.
Previamente, había trabajado
en las oficinas de Madrid y
Londres de JPMorgan.
En su nuevo cargo en Banco Sabadell, Nieto reportará
directamente al consejero delegado, Jaume Guardiola. De
él dependerá la dirección de
banca corporativa en Europa,
Otros cambios
En paralelo al fichaje de Nieto, Jaume Guardiola ha decidido ampliar también las funciones de Ramón de la Riva,
director general de banca privada y gestión de activos. De
De la Riva dependerá también ahora la unidad de negocio de banca corporativa y
privada de Miami, es decir, la
actividad que quedó de Saba-
dell en Estados Unidos tras la
desinversión en el banco minorista. Al frente de este negocio en América se encuentra Maurici Lladó.
Ya dependían hasta ahora
de De la Riva el director de asset management, Cirus Andreu, y el director de contratación y custodia de valores,
Javier Benzo, que lidera una
de las unidades del banco de
mayor crecimiento.
El último fichaje externo
que había realizado Sabadell
para ocupar una de sus direcciones generales se produjo
hace un año, cuando incorporó a Pedro Dañobeitia, procedente de Deutsche Bank, co-
Promoción para Blanca Montero
Los cambios en el
organigrama de Banco
Sabadell afectan también a
Blanca Montero, que hasta
ahora era la directora de
la territorial centro, de quien
depende el negocio en
Madrid. La entidad ha
decidido promocionarla
para que asuma la dirección
de negocios institucionales,
una posición que hasta
ahora no existía en Sabadell.
Consejero
delegado
de TSB
Montero pasará a ocuparse
de una tipología de clientes
clave que incluye a las
administraciones públicas,
todo tipo de entidades y
asociaciones y también
los colegios profesionales.
Se trata de unas funciones
que hasta ahora estaban
diseminadas en distintos
responsables en cada
territorial y que ahora se
aglutinan con el objetivo de
acelerar el crecimiento y
el peso del banco en estos
colectivos y en la prestación
de servicios al sector
público. Montero dependerá
de Carlos Ventura, director
de banca comercial en
España. Para relevarla
al frente de la territorial
centro, Sabadell ha elegido
a Eduardo Currás, que era el
director de banca de
empresas.
Ramón de la Riva
amplía sus funciones
al asumir también
el negocio del
banco en Miami
mo nuevo director de Sabadell Urquijo Banca Privada.
El refuerzo del organigrama con la llegada de Nieto se
suma a los cambios que el
banco ya anunció en octubre
y que supusieron la entrada
del director de banca comercial, Carlos Ventura, en el comité de dirección y el nombramiento de tres nuevos directores generales adjuntos y
diez subdirectores generales.
Sabadell culmina así la
puesta a punto para ejecutar
el nuevo plan estratégico, que
prevé elevar la rentabilidad
sobre los recursos tangibles
(Rote) al 13% en 2020, ejercicio en el que confía en ganar
1.450 millones de euros. El
grupo se ha comprometido a
mantener un dividendo equivalente al 50% de los beneficios y quiere elevar el peso del
negocio internacional al 35%.
Otra gran prioridad será reducir los activos tóxicos en
6.000 millones en tres años y
alcanzar una ratio de capital
de máxima calidad del 12,5%.
CaixaBank celebrará su primera junta general de accionistas en Valencia el próximo
6 de abril. Tras ubicar su domicilio social en la ciudad, la
entidad ha elegido el palacio
de congresos para celebrar el
evento, en el que se prevé que
se ratifiquen los nombramientos de Eduardo Sanchiz
y Tomás Muniesa como consejeros.
En el orden del día de la
junta también figura modificar los estatutos sociales para
que, a partir de ahora, sea el
consejo de administración el
órgano competente para poder trasladar el domicilio social de una ciudad a otra. Hasta ahora, esta competencia
era exclusiva de la junta general de accionistas. Sin embargo, CaixaBank pudo trasladarse en octubre a Valencia
sin el permiso de la junta gracias al decreto ley de medidas
urgentes que aprobó el Gobierno tras el referéndum ilegal de Cataluña.
Por otro lado, el consejo
también someterá a aprobación de los accionistas un incremento de la retribución
del consejero delegado, Gonzalo Gortázar. Así, en 2018 el
primer ejecutivo cobrará un
fijo de 2,26 millones de euros,
un 3,4% más en relación a los
2,18 millones percibidos en
2017. Además, también se aumenta en 200.000 euros la retribución variable si se cumplen los objetivos, de forma
que podrá llegar a cobrar
708.800 euros, en lugar de los
508.800 euros de 2017.
El banco también ha actualizado el colectivo de 25 altos
directivos que considera clave y a los que propondrá a la
junta que su retribución variable pueda alcanzar hasta el
200% del componente fijo.
Fondos de pensiones
Por otro lado, ayer el Registro
Mercantil publicó que CaixaBank ha trasladado de Barcelona a Madrid la sede de 150
fondos de pensiones. Se trata
de los vehículos que gestionan las pensiones de empresas como 3M, Aigües de Barcelona, Torraspapel, Carburos Metálicos, grupo Total en
España, grupo Barclays en
España y Sanofi-Aventis, entre otros. También se mudó a
la capital el domicilio de
CaixaBank Asset Management.
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18 Expansión Viernes 2 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
Las aseguradoras ganan un
13% más, hasta 5.084 millones
Grupo Caser obtiene
un beneficio de 66
millones en 2017
BENEFICIO RÉCORD EN 2017/ El sector logró una rentabilidad (ROE) del 14,16%
Expansión. Madrid
y cuenta con un colchón para imprevistos de 19.641 millones de euros.
E. del Pozo. Madrid
El sector asegurador español
logró el año pasado un aumento de su beneficio del
12,6%, hasta 5.084 millones,
lo que supone un resultado
récord para este negocio. La
rentabilidad del seguro sobre
fondos propios (34.410 millones) fue en 2017 del 14,16%,
según los datos elaborados
por Icea. La ROE de la banca
española es del 7%.
El margen de solvencia de
las aseguradoras, que mide el
colchón no comprometido
de las entidades para hacer
frente a imprevistos, era del
241% (frente al 239% de
2016) que en cifras absolutas
son 27.698 millones sobre un
capital mínimo exigido de
19.641 millones para el sector.
Por ramos, el mejor comportamiento por beneficio ha
sido el de automóviles al aumentar su resultado un 51,8%,
hasta 844 millones. La siniestralidad de este segmento bajó 2,5 puntos porcentuales al
quedar en el 76,41% de las primas debido, según fuentes del
sector, a la ausencia general
de lluvias, lo que propicia la
disminución de los accidentes
de tráfico.
Multirriesgos
El peor comportamiento ha
sido el de los seguros de multirriesgos que ha ganado 431
millones en el año, con un recorte del 46%. En este caso, la
climatología ha sido también
el factor más importante, pero en negativo, ya que este seguro tuvo que hacer frente a
las fuertes tormentas ocurridas a primeros de 2017 en Andalucía y en la zona de Levante. Esto hizo que la siniestralidad se disparara 11,5 puntos
porcentuales, hasta el 69,26%
de las primas.
EL RESULTADO DEL SEGURO
Datos en millones de euros y porcentaje de variación.
2017
Total 5.084
2016
Total 4.517
%
Total 12,6
3.011
2.988
3.144
2.426
1.142
844
556
Vida
24,1
Automóviles
51,8
571
798
494
Salud
15,7
431
Multirriesgo
-46,0
Fuente: Icea
El seguro de salud mantiene su buen comportamiento,
con un aumento del 15,7% en
su beneficio al lograr 571 millones de euros.
El seguro de vida, que aporta el 47% de las primas del
sector, logró un beneficio de
3.011 millones de euros en el
ejercicio, con un aumento del
24,1%.
VidaCaixa, filial de CaixaBank, Mapfre, Catalana Occidente, Axa y Pelayo son algunas de las aseguradoras que
ya han presentado su cuenta
de resultados (ver información de la derecha).
VidaCaixa, la mayor aseguradoras española por volumen de primas, logró el
año pasado un beneficio de
634 millones, tras un crecimiento del 30%. Este beneficio corresponde en su totalidad a España, ya que la entidad no tenía el pasado ejercicio actividad en el extranjero. A partir de 2018 sí contará
con el negocio asegurador
del banco portugués BPI, ad-
1.295
Resto no vida
-11,9
Total no vida
-5,0
Expansión
El seguro
de automóviles es
el ramo que más
aumentó su
beneficio en 2017
Multirriesgos se
adjudicó el peor
comportamiento
al recortar su
resultado un 46%
VidaCaixa y Mapfre,
la dos mayores
aseguradoras
aportan el 22% del
resultado del sector
quirido por CaixaBank.
Mapfre, la segunda mayor
entidad en el ránking, logró
en España un beneficio de 512
millones, frente a los 701 millones que obtuvo el grupo.
Estos datos llevan a José Ignacio Inchausti, consejero de-
legado de Mapfre Iberia a
afirmar que el año pasado esta
filial fue la locomotora del
grupo.
VidaCaixa y Mapfre aportan, por tanto, un total de 1.146
millones al beneficio del sector, lo que supone que suman
22,5 euros por cada cien que
gana el sector.
El resultado de grupo Catalana Occidente fue el año
pasado de 325 millones tras
un crecimiento del 10%. La
entidad cuenta con dos claros
segmentos de negocio, el tradicional, centrado en España,
y el de crédito, que cubre la
morosidad en las operaciones comerciales, con el que
trabaja en España y en cincuenta países. En el primer
área, el beneficio fue de 179
millones y en el segundo de
190 millones.
El beneficio de Axa España
en 2017 ha sido de 140 millones en 2017, con un aumento
del 12%. A más distancia, Pelayo obtuvo un beneficio de
2,6 millones.
Grupo Caser obtuvo un beneficio neto de 66,3 millones de
euros en 2017, un 65% más
que el año anterior cuando
ganó 40 millones. Caser elevó
su negocio y logró completar
su plan estratégico 2015-2019
dos años antes de lo previsto,
según la aseguradora.
La entidad alcanzó un volumen de primas de 1.584 millones de euros, un 11% más, con
lo que se coloca en la posición
número once del ránking, con
una cuota de mercado del
2,5%.
La compañía señaló ayer
que ha registrado “incrementos notables tanto en vida, que
creció un 20%, como en los
distintos ramos de no vida,
que mejoró en un 7%, por encima de la media del sector.
Durante el ejercicio, en el
que Caser celebró su 75 aniversario, la aseguradora continuó avanzando en su apuesta por su modelo de negocio
diversificado y en la digitalización comercial y de procesos.
Dentro del negocio de diversificación, que facturó
119,7 millones de euros (un
13% más), destacaron las actividades de Caser Residencial,
El resultado
consolidado
de la aseguradora
registra un aumento
anual del 65%
que facturó 65,8 millones
(+8%); la hospitalaria, con ingresos de 23,6 millones
(+15%) y la denominada
Acierta Asistencia, –antes Caser Asistencia– con 14 millones, un 28% más.
La aseguradora destaca asimismo que su rentabilidad
sobre recursos propios (ROE)
mejoró el año pasado hasta alcanzar un 7,5%, y que cuenta
con un excedente de 457 millones de euros por encima
del mínimo exigido por la
normativa de Solvencia II.
Tras el cierre adelantado
del plan estratégico 20152019, el Grupo Caser aprobó
el pasado diciembre una nueva hoja de ruta para el periodo
comprendido entre 2018 y
2022, que pone el foco en su
transformación, basada en la
excelencia en la distribución;
en poner al cliente en el centro de la organización y en la
transformación digital y del
modelo operativo.
Asisa logra récord con
1.105 millones en primas
Expansión. Madrid
La aseguradora Asisa batió en
el ejercicio 2017 su propio récord de primas al registrar
1.105,3 millones de euros, lo
que supone un 2,3% más que
un año antes.
Las primas del seguro de
salud de la firma se situaron
en 1.096,1 millones de euros,
un 2,22% más que en 2016,
mientras que las del segmen-
to de pólizas privadas, las que
no están incluidas en Muface,
crecieron un 7,71%. Asisa Vida facturó un 40,2% más de
primas que en 2016.
La compañía registró de
nuevo un aumento en los
clientes de asistencia sanitaria, con un crecimiento del
8,2% en pólizas privadas, que
acumulan un incremento del
45% desde 2011.
EXPANSIÓN convoca el XXIX Premio Salmón al mejor título bursátil de 2017 para galardonar al que haya mantenido el comportamiento más
favorable en el mercado de valores durante el año pasado. El Premio Salmón de EXPANSIÓN –que en su edición del año 2010 se otorgó a
Inditex; en 2011 a Ferrovial; en 2012 a Inditex; en 2013 a Gamesa; en 2014 a REE; 2015 a Gamesa y en 2016 a Arcelor Mittal– se otorgará por
votación de los lectores del periódico, que participarán en la elección rellenando el cupón que se publicará todos los días hasta el día 9 de
marzo. EXPANSIÓN, a través de sus lectores, quiere destacar con este Premio el título bursátil que haya reunido más méritos en el último
ejercicio: mayor revalorización, seguridad, transparencia informativa y regularidad en su actuación diaria.
VALOR ELEGIDO PARA PREMIO SALMÓN
Nombre del lector ..................................................................................
Domicilio ................................................................................................
Ciudad ....................................................................................................
Teléfono ..................................................................................................
email.......................................................................................................
Profesión.................................................................................................
Envíe este cupón a EXPANSIÓN (Premio Salmón) Avenida de San Luis, 25-27. 28033 MADRID
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión 19
FINANZAS & MERCADOS
Bankia
explica en
Londres
el plan
2018-2020
Abanca negocia comprar la
filial lusa de Deutsche Bank
La entidad española tiene 1.762 millones de
munición para lanzarse a comprar bancos en Portugal, España y Estados Unidos.
Santander
prepara
una nueva
emisión
de CoCos
CONVERSACIONES BILATERALES/
Bankia ya ha iniciado el road
show para explicar su plan estratégico 2018-2020. El presidente de la entidad, José Ignacio Goirigolzarri, viajó ayer
a Londres y en los próximos
días también lo hará a Nueva
York para detallar a los analistas y a los inversores los últimos resultados y las líneas
maestras para los próximos
tres años.
El consejero delegado, José
Sevilla, y el director financiero, Leopoldo Alvear, acompañarán a Goirigolzarri en los
encuentros en ambas plazas
financieras. El road show continuará en París y las ciudades
estadounidenses de Boston,
Chicago, San Francisco y Los
Ángeles, según Efe.
Bankia se ha comprometido a repartir más de 2.500 millones de euros entre sus accionistas hasta 2020, el doble
de lo abonado en toda su historia. Para ello, destinará entre el 45% y el 50% de sus beneficios, pero también el exceso de capital por encima del
12% teniendo en cuenta los
futuros requerimientos. La
entidad no prevé llevar a cabo
más compras tras integrar a
BMN, formado por Caja Murcia, Caja Granada y la balear
Sa Nostra.
Bankia aspira también a incrementar sus ingresos, no
sólo con la mejora de los tipos
de interés, sino aumentando
su base de clientes un 5%, y un
20% en el caso de empresas,
así como sus cuotas de mercado en préstamos.
Privatización
En la presentación del plan
estratégico a la prensa, Goirigolzarri afirmó que ahora es
“buen momento” para continuar con la privatización de
Bankia porque hay un “apetito importante”. El Estado
controla el 61% de la entidad y
tiene hasta finales de 2019 para salir del accionariado. Hasta ahora, se ha recuperado el
12% de los 22.424 millones
que inyectó en Bankia. Aunque este dinero está en el balance de BFA, matriz de la entidad nacionalizada.
Por otra parte, hoy acaba el
periodo de adscripción voluntaria al expediente de regulación de empleo (ERE)
por la fusión con BMN. Casi
1.700 empleados habían solicitado hasta este lunes acogerse a este ERE. El acuerdo
contempla la salida de un máximo de 2.000 trabajadores.
R. Sampedro. Madrid
Abanca no ceja en su empeño
por crecer vía compras. La
entidad gallega negocia hacerse con la filial lusa de
Deutsche Bank, según distintas fuentes financieras. Abanca ya se acercó al grupo alemán para adquirir la banca
minorista en España, aunque
Deutsche Bank al final desistió en la venta y decidió renovar su apuesta por España.
Abanca tiene un exceso de
capital sobre el máximo exigido de 1.762 millones de euros,
por lo que cuenta con munición suficiente para lanzarse a
comprar entidades. De hecho
su presidente, Juan Carlos
Escotet, admitió recientemente que explora adquisiciones en Portugal, España y
Estados Unidos.
El interés de Abanca por la
entidad lusa se explica por su
apetito de crecer en zonas limítrofes con Galicia, el feudo
histórico de las antiguas cajas
de ahorros que dieron fruto a
la entidad. Deutsche Bank
Portugal está muy focalizado
en el segmento de banca privada. Tiene unos 6.500 millones de euros en activos, 300
empleados y 65 oficinas, según datos facilitados por
fuentes de la filial del grupo
alemán.
Las entidades estarían
manteniendo conversaciones
bilaterales y Abanca estaría a
la espera de una respuesta por
parte del grupo alemán. Otras
fuentes señalan que Abanca
Bloomberg News
Expansión. Madrid
Oficina de Deutsche Bank en Portugal.
también podría estar interesada en la venta de la filial española de Caixa Geral de Depósitos, lo que podría estar
enturbiando la negociación
con Deutsche Bank.
Société Générale ya ha empezado a distribuir el cuaderno de venta de la filial del banco luso entre los círculos financieros.
Tras dar marcha atrás en la
venta de su filial española,
Deutsche Bank reactivó la subasta de su unidad en Portugal a finales de octubre de
2017. En una fase preliminar,
Bankinter y otras entidades
Abanca podría estar
interesada en la filial
española de Caixa
Geral, que ya está
en venta
españolas se habrían interesado por Deutsche Bank Portugal. Bankinter hizo su primera gran compra corporativa en Portugal (adquirió la
red de banca minorista de
Barclays en Portugal por 86
millones de euros) y suele explorar este tipo de operaciones para crecer en el país luso.
En el sector se cree que el
fondo británico de capital
riesgo AnaCap también se
acercó al grupo alemán para
pujar por la filial lusa de
Deutsche. Este fondo ya intentó hacerse con Evo Banco,
que finalmente se adjudicó a
Apollo.
Deutsche Bank lanzó en
2017 una revisión de sus negocios no estratégicos para
contener costes. El grupo alemán estudiaba salir de mercados como España, Portugal,
Polonia y Bélgica. Pero logró
coger aire tras ampliar capital
por 8.000 millones.
El BCE cambiará ligeramente su posición
sobre las compras de deuda en marzo
A. Stumpf. Madrid
Los miembros del consejo de
Gobierno del Banco Central
Europeo (BCE) se reúnen el
próximo jueves 8 de marzo,
jornada en la que se celebra la
cumbre de política monetaria
en Fráncfort. Fuentes cercanas al organismo señalan a
Reuters que los integrantes de
la autoridad monetaria discutirán en esa cita una modificación de su discurso.
Con los tipos de interés al
0%, la tasa de depósito en terreno negativo y el programa
de compras de deuda todavía
en marcha, la comunicación
El organismo
podría eliminar la
posibilidad de
elevar la adquisición
de bonos
del BCE ha cobrado una importancia mayúscula a la hora
de guiar a los inversores en el
proceso de normalización de
las políticas monetarias.
En la actualidad, la institución europea adquiere bonos
a un volumen mensual de
30.000 millones de euros. Se
espera que el organismo que
preside Mario Draghi retire
de su discurso la posibilidad
de elevar las compras de deuda en caso de que la economía
pierda la fuerza que le ha caracterizado en estos últimos
meses. Eso dejaría ya un único camino: la retirada.
Los inversores ya especularon con la posibilidad de que
el BCE retirara esa red de seguridad en la última reunión,
celebrada el pasado 25 de
enero, pero la fortaleza del
euro y la todavía baja inflación
subyacente frenó la mano de
los banqueros centrales. Más
tarde, en las actas de aquella
cumbre, se vio que el consenso del consejo de Gobierno
pensaba que se trataba de un
movimiento “precipitado”.
Reuters también señala que
el anuncio sobre la fecha definitiva del fin de las compras
de deuda podría retrasarse
hasta verano, presumiblemente en la cumbre de junio.
De momento, el BCE contempla comprar deuda hasta
septiembre “o hasta que la inflación se acerque a los objetivos marcados”. Si finalmente
las compras se alargan, los expertos descuentan que su fin
llegará en diciembre.
Andrés Stumpf. Madrid
Santander se pone de nuevo
manos a la obra en la construcción de su colchón anticrisis. Tras un mes parado, el
banco ha contratado los servicios de BNP Paribas , HSBC y
Morgan Stanley para, junto a
su propio equipo de banca de
inversión, sondear el apetito
del mercado para lanzar una
nueva emisión de bonos contingentes convertibles (los famosos CoCos).
La entidad que preside Ana
Botín iniciará una ronda de
encuentros con inversores internacionales el próximo
martes 6 de marzo y fuentes
financieras señalan que, si los
mercados se mantienen estables, la colocación podría llevarse a cabo el jueves o el viernes de esa misma semana.
Han pasado casi cinco meses desde la última vez que
Santander emitió CoCos. En
aquella ocasión la entidad logró fijar el cupón en el 5,25%,
uno de los más baratos de la
banca española para este tipo
de deuda. La próxima semana, Santander buscará repetir
el éxito.
Los CoCos son la deuda
más costosa que puede emitir
un banco. Su posibilidad de
convertirse en acciones cuando el capital de calidad de la
entidad baja de un determinado umbral (5,125% en este caso), así como de volatilizarse
en caso de que la entidad
quiebre o sea intervenida, hace que los inversores exijan
una rentabilidad adicional al
activo. Los CoCos, de hecho,
se sitúan únicamente por delante de las acciones en el orden de cobro en caso de resolución de una entidad.
Colchón anticrisis
Santander ha sido el banco español más activo en lo que a
emisiones de deuda anticrisis
se refiere. La entidad ha colocado 2.500 millones entre
deuda subordinada y sénior
no preferente, una cantidad a
la que habrá que sumar el volumen –todavía desconocido– de la operación que cerrará la próxima semana.
Las autoridades exigen a
los bancos que construyan un
colchón anticrisis con capital
y deuda con capacidad de absorción de pérdidas. Esta última puede impagarse en caso
de que la entidad pase por un
shock crediticio, lo que le da
un balón de oxígeno llamado
a evitar o limitar los rescates
con dinero público.
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20 Expansión Viernes 2 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
BME admite a
negociación deuda
pública extranjera
Dimon: “Las juntas de
accionistas son una
pérdida de tiempo”
REACCIÓN/ El presidente de JPMorgan, criticado en la última
Ben McLannahan. Financial Times
El presidente y consejero delegado de JPMorgan Chase,
Jamie Dimon, ha calificado
las juntas anuales de accionistas de “una completa pérdida
de tiempo”, nueve meses después de ser arengado en la reunión anual del banco en Delaware.
Las últimas declaraciones
de Dimon, efectuadas en el
día anual del inversor del banco estadounidense el pasado
martes, probablemente den
lugar a un debate sobre la utilidad de las juntas de accionistas, que suelen representar la
única oportunidad de los pequeños inversores para encontrarse con la cúpula directiva.
Pero en los últimos años,
ejecutivos de varios grandes
bancos han puesto a prueba
sus nervios en encuentros con
grupos de presión que han
conseguido el acceso a las re-
uniones comprando, o pidiendo prestado, un pequeño
número de acciones.
El pasado mayo, en la junta
anual de JPMorgan en Wilmington, Delaware, Dimon
fue criticado por diversos
asuntos, como el hecho de
que el banco haya financiado
prisiones privadas y por su
papel en el consejo asesor sobre negocios ahora desaparecido de Donald Trump.
Docenas de manifestantes
también se concentraron el
martes fuera del edificio donde se celebraba la reunión, repitiendo cánticos y eslóganes
que habían utilizado durante
acciones de desobediencia civil en la sede del banco en
Nueva York el pasado mayo.
“Las juntas de accionistas
se han convertido en una
completa pérdida de tiempo,
llamemos las cosas por lo que
son”, aseguró Dimon, el martes antes de una sesión de pre-
guntas y respuestas con analistas de Wall Street.
El presidente de JPMorgan añadió que las juntas se
habían convertido en “una
broma?
secuestrada por gente
que sólo tiene intereses políticos y a los que no les importa la futura salud de la compañía”.
Dimon puso de relieve el
compromiso de JPMorgan
con la responsabilidad social
corporativa, señalando que el
banco había respaldado diversos proyectos en Estados
Unidos, desde la remodelación de Detroit a la construcción de viviendas a precios
asequibles.
“No pensamos que preocuparnos de vuestras comunidades sea algo malo”, apuntó.
“Compañías como la nuestra
llevan haciéndolo desde hace
30, 40, 50 años; no sé qué hay
de nuevo al respecto”.
La atmósfera hostil en la
Bloomberg News
junta, acusa a grupos de accionistas de intereses políticos.
Jamie Dimon, presidente de JPMorgan.
Dimon dice que
las juntas están
tomadas por gente a
la que no le importa
la salud del banco
Varios ejecutivos de
bancos han puesto
a prueba sus nervios
en encuentros con
grupos de presión
junta anual del año pasado llevó a Dimon a intentar relajar
el clima con una broma, quejándose de que los manifestantes estaban “empezando a
herir sus sentimientos”. Pero
un accionista le reprendió diciéndole que sólo por escu-
charlo, el consejero delegado
ganaría más de 100 dólares.
“¡Espero que merezca la pena!”, respondió Dimon, que el
año previo cobró 28 millones
de dólares.
“No es una cosa de risa”, le
replicó el participante.
Anticorrupción pide penas de hasta cuatro
años a exdirectivos de Banco de Valencia
R.Lander. Madrid
La Fiscalía Anticorrupción ha
solicitado la apertura de juicio
oral contra tres exdirectivos
de Banco de Valencia por un
delito continuado de administración desleal por la presunta adquisición irregular
del 68% de la piscifactoría
Acuigroup Maremar, dedicada a la cría de dorada, propiedad del exministro socialista
Antoni Asunción, fallecido
hace dos años. Esta operación
supuso un perjuicio económico para la entidad de algo más
de 29 millones de euros.
Para el ex consejero delegado Domingo Parra, el Ministerio Público pide cuatro años
de prisión, mientras que para
los exresponsables de Participadas Juan Carlos Zafrilla y
Celestino Aznar reclama tres
años de cárcel, según consta
en el escrito de acusación.
Según Anticorrupción, el
consejo de Banco de Valencia
dio el visto bueno en 2006 a la
adquisición del 20% de Acuigroup Maremar, guiados por
Domingo Parra, exconsejero
delegado de Banco de Valencia.
Celestino Aznar, exresponsable
de Participadas.
el objetivo de “entrar a todo
trance” en el accionariado a
través de una ampliación de
capital. El escrito de acusación subraya que esa inversión se realizó sin la pertinente due dilligence. Es decir, sin
un trabajo previo de análisis
de riesgos y rentabilidad potencial que avalase la operación. Según el fiscal del caso,
José Miguel Alonso, sólo se
aportó al consejo “informacion escasa y sesgada”.
La participación del 20% se
elevó posteriormente al 68%.
El fiscal sostiene que se ejecutó sin ser antes aprobada por
el consejo. “Se realizó sin criterio económico lógico alguno, de forma arbitraria y con
un perjuicio muy previsible
para Banco de Valencia. La
entidad bancaria, en cuanto
socio mayoritario, pasó de ser,
además de financiador, garante del excesivo endeudamiento bancario de la compañía en cuestión”, dice el escrito de acusación.
Anticorrupción considera
que los acusados trataron de
“salvar su responsabilidad”
pactando con los socios mayoritarios hasta 2010 , y propiciando el ejercicio de acciones
judiciales contra estos como
cobertura ante eventuales reclamaciones.
Las inspecciones del Banco
de España a Bancaja y a su
participada Banco de Valencia ante la necesidad de un
plan de saneamiento provocaron la dimisión de Domingo Parra como consejero delegado en octubre de 2011. Un
mes después, la entidad fue
intervenida y recibió 5.498
millones de ayudas públicas.
Según el entonces secretario
de Estado de Economía, Fernando Jiménez Latorre, en el
Congreso, Banco de Valencia
fue la entidad que se encon-
Por la ruinosa
inversión en una
piscifactoría
propiedad del
exministro Asunción
Según el fiscal, el
negocio provocó un
perjuicio de 29
millones para el banco,
que fue rescatado
traba en peor situación de todas las que fueron rescatadas.
Anticorrupción pide que se
indemnice a CaixaBank, entidad adjudicatoria de Banco
de Valencia, o en su caso al
Frob, con 29,10 millones.
La Audiencia Nacional decidirá en los próximos meses
la fecha de inicio de juicio
oral.
Desde la intervención se
llegaron a presentar trece
querellas contra la excúpula
de la entidad por distintas
operaciones, de las que dos se
archivaron. El expresidente
José Luis Olivas y el resto del
consejo están acusados de falsedad contable. Olivas basa su
defensa en que carecía de funciones ejecutivas.
NOVEDAD Bolsas y Mercados
Españoles (BME) avanza en la
modernización de su plataforma de renta fija. Según comunicó la propia firma, ayer se admitieron a cotización en Aiaf (su
mercado de deuda) emisiones
de bonos soberanos de Alemania, Holanda y Austria.Están
disponibles cerca de 80 nuevas
referencias de bonos internacionales con cupón fijo y distintos vencimientos. El volumen
de órdenes mínimo se sitúa en
los 1.000 euros, lo que permite
que inversores minoristas puedan participar de la negociación
de los bonos extranjeros. BME
ya había anunciado su intención de dar entrada a estos nuevos activos en octubre de 2017,
pero se retrasó por dar prioridad a la “adaptación del mercado a la Directiva Mifid y todos los
aspectos normativos y operativos afectados por la misma”, señalan fuentes de la compañía.
Linde prevé una
“avalancha” de
competidores
TECNOLOGÍA El gobernador
del Banco de España, Luis María Linde, afirmó ayer que las
nuevas tecnologías van a propiciar una “avalancha” de nuevos
operadores en el sector financiero “que hacen cosas que antes no se hacían”, y que prestarán nuevos servicios de forma
más eficiente o más barata. Por
eso, Linde pidió que todos los
actores del sector jueguen en
igualdad de condiciones.
La aseguradora CPP
renueva su equipo
directivo
EN ESPAÑA La sucursal española de la aseguradora CPP
Group ha renovado su equipo
directivo con la incorporación
de Carla Sebastián, Raquel
Hernández y Raquel Román,
con el objetivo de potenciar su
marca en España. Estos cambios responden al “proceso de
transformación global” de la
imagen de la marca.
La deuda de las
familias se reduce
un 0,3%
702.340 MILLONES La deuda de las familias bajó un 0,3%
en enero, hasta los 702.340 millones de euros. Son 2.050 millones menos que a cierre de
2017 y es su nivel más bajo desde mayo de 2006, según los datos publicados ayer por el Banco de España. La deuda de las
familias siguió el año pasado en
niveles previos al inicio de la crisis financiera.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
21
FINANZAS & MERCADOS
Los fondos atraen 2.360 millones en
febrero pese a la corrección bursátil
BBVA y
CaixaBank, los
que más captan
BBVA AM se asentó en
febrero en la segunda
posición del ránking de
gestoras por patrimonio,
tras adelantar a Santander
AM el mes anterior. La
gestora de fondos de
BBVA atrajo 411,9 millones
de euros en febrero, por lo
que capta ya más de 1.240
millones en lo que va de
año, según los datos de
Inverco. CaixaBank AM,
que se mantiene líder con
un volumen de 44.762
millones, registró
suscripciones netas por
279,9 millones en febrero.
Encadena así dos meses
seguidos con entradas de
dinero, tras sufrir
reembolsos por 634
millones. También lograron
suscripciones netas
superiores a los 100
millones el mes pasado
Bankia Fondos,
Mutuactivos y Sabadell. La
gestora que más salidas
de dinero sufrió el año
pasado, Allianz Popular, da
síntomas de recuperación
y en febrero atrajo 46,5
millones. Las gestoras
independientes con más
suscripciones el mes
pasado fueron Trea AM,
que atrajo 75,5 millones, y
Cobas AM, que registró
entradas netas por 50,5
millones.
El patrimonio de los fondos de reduce por la caída del valor de las carteras,
pero los inversores siguen invirtiendo en estos productos por vigésimo cuarto mes consecutivo.
24 MESES DE ENTRADAS NETAS/
A. Roa. Madrid
Febrero de 2016. Las bolsas
mundiales caen con fuerza
por el temor a un frenazo económico en China y la caída del
precio del petróleo. Los fondos de inversión españoles
sufren reembolsos netos por
884 millones de euros. Febrero de 2018. Los mercados de
renta variable corrigen por las
altas valoraciones de Wall
Street y la normalización de la
política monetaria a ambos lados del Atlántico. Los fondos
registran suscripciones netas
por 2.360 millones de euros.
Lo que va de febrero de
2016 a febrero de 2018 son
dos años de entrada ininterrumpida de dinero mes tras
mes en los fondos españoles,
según los datos provisionales
publicados ayer por Inverco.
Se ha producido un cambio
en la mentalidad de los inversores en estos productos, que
ya no huyen de los fondos
cuando el mercado corrige.
No sólo siguió entrando dinero en los fondos. Además,
entre las categorías con más
captaciones netas hay varias
de Bolsa pura. Los fondos globales, con entradas de 1.906
UN MES DE ENTRADAS
Datos de febrero.
Top 10 en ventas
Por categorías
Captaciones netas, en millones de euros.
Captaciones netas, en millones de euros.
BBVA AM
411,9
CaixaBank AM
279,9
Bankinter Gº Activos
259,4
Bankia Fondos
172,8
Mutuactivos
137,7
Sabadell AM
126,6
Gescooperativo
91
Kutxabank Gestion
90,6
Trea AM
75,5
Renta 4 Gestora
72,6
Fuente: Inverco
millones de euros, encabezaron las captaciones, mientras
que los fondos de Bolsa internacionales atrajeron 1.124 millones; los mixtos de Bolsa,
645 millones; los de renta variable española, 635,6 millones; y los mixtos de renta fija,
515,5 millones.
A diferencia de lo ocurrido
en anteriores momentos de
tensión en el mercado, los
fondos tradicionalmente considerados de más riesgo captaron dinero, mientras que los
conservadoras sufrieron re-
Globales
1.906
Bolsa internacional
1.124
Mixtos de Bolsa
645
Bolsa española
635
Mixtos de renta fija
515
Expansión
Las carteras de los
fondos se
depreciaron de
media un 0,96% en
febrero
embolsos. Los inversores parecen tener claro que las futuras subidas de tipos de interés
provocarán pérdidas en los
fondos de renta fija, ya que el
interés de los bonos evoluciona de forma inversa a su precio.
Por eso, los fondos de renta
fija sufrieron reembolsos por
975 millones, mientras que de
los monetarios salieron 205
millones. También perdieron
el favor de los inversores el
mes pasado los fondos garantizados, que tuvieron reembolsos de 200 millones, y los
de gestión pasiva, quizá porque en entornos de corrección estos productos sufren
más que los tradicionales de
gestión activa, al replicar índices. De estos fondos salieron
1.035 millones.
Los ETF gestionarán 6,24 billones de euros
a finales de 2020, según EY
A. R. Madrid
Los ETF (fondos cotizados
que replican índices) seguirán
incrementando su patrimonio bajo gestión a ritmos de
dos dígitos los tres próximos
años. Es una de las conclusiones del quinto estudio del sector elaborado por EY, que está
basado en una encuesta con
70 entidades del sector.
Los profesionales que respondieron a la encuesta creen
que los ETF crecerán al 15%
hasta 2020. Los expertos de
EY piensan que pueden ir todavía más lejos. “Creemos
que infravaloran el potencial
de crecimiento del sector”, indican. Según sus estimaciones, los fondos cotizados pueden elevar su volumen en torno al 18% al año, sobre todo,
impulsado por las entradas
netas, que crecerán entre el
13% y el 14%. Si sus estimaciones son correctas, los ETF podrían alcanzar un patrimonio
RENTA FIJA
Dentro de tres años
el patrimonio gestionado por los ETF de
renta fija ascenderá a
los 1,6 billones de
dólares (en torno a
1,3 billones de
euros),según las estimaciones de EY,
basadas en una
encuesta a gestoras
de fondos y ETF.
de 7,6 billones de dólares
(unos 6,24 billones de euros).
Eso sí, los expertos de la
consultora reconocen que sus
predicciones pueden verse alteradas por factores externos
o por crisis dentro del sector.
El crecimiento de los ETF, sobre todo en Estados Unidos y
especialmente entre inverso-
res institucionales, responde
a sus bajos costes, muy inferiores a los de los fondos de
selección de valores o bonos
tradicionales. Además, los defensores de la gestión pasiva
argumentan que son muy pocos los fondos activos que baten de forma consistente al
mercado.
En parte, la presión en costes de estos productos pasivos
está detrás del proceso de
concentración en el sector de
fondos a nivel mundial, promovido también por las mayores exigencias regulatorias
que implica la directiva europea Mifid II.
Los expertos de EY consideran que no es suficiente para un ETF ser más barato y
más líquido que un fondo tradicional, sino que tendrán que
saber dar soluciones a las necesidades de los inversores.
Esto pasaría, entre otros aspectos, por el desarrollo de
más ETF sofisticados, como
los smart beta, que invierten
combinando distintos factores y no se limitan a replicar
un índice convencional.
Más que la gestión activa
Dado el fuerte crecimiento de
patrimonio de los ETF a nivel
mundial, el sector se pregunta
si estos productos podrían llegar a superar en volumen a los
fondos activos. Los expertos
de EY creen que sí y cifran este hito en 2027.
En su opinión, los fondos
pasivos se pueden beneficiar
de la tendencia a invertir más
en estos productos y del esperado repunte de la volatilidad
en el mercado. Esto último
impulsaría a los ETF por su liquidez intradía. Por ejemplo,
el mayor volumen de negociación de los fondos cotizados pasivos en el Reino Unido
se registró los días posteriores
al referéndum del Brexit.
Las cuentas de partícipes
en fondos de inversión crecieron en 200.430 el mes pasado,
hasta los 10,7 millones. Con
todo, el mayor uso del servicio
de gestión discrecional de
carteras implica que un inversor pueda estar detrás de más
de una cuenta, puesto que este producto ofrece acceso a
varios fondos.
Caída del patrimonio
El patrimonio de los fondos
de inversión se contrajo un
0,2% desde su máximo histórico de enero, hasta los
268.080 millones. Los inversores no retiraron su dinero
de estos productos, pero sus
carteras se depreciaron por la
corrección en los mercados.
De media, los fondos cayeron
un 0,96% en febrero y bajan
un 0,16% en lo que va de año.
Ninguna categoría de fondos resistió el mes sin sufrir
caídas. Los productos que
mejor se comportaron fueron
los monetarios, que perdieron
un 0,05%, y los de renta fija,
que bajaron un 0,09%. Los
fondos de Bolsa española cayeron un 3,08% y los de Bolsa
internacional, un 2,39%.
CRECIMIENTO DE LOS ETF
Cuota de mercado de los ETF y los fondos activos, en %.
2011
14
2012
15
86
85
2013
17
2014
18
2015
2016
2017
2018*
2019*
2020*
Activos
Pasivos
83
82
20
80
22
78
24
76
26
74
29
71
31
Fuente: EY
La consultora cree también
que se puede asistir a una
cierta convergencia entre la
gestión activa y la pasiva. Pone como ejemplo algunos
fondos con clases de acciones
que tienen formato de ETF o
fondos tradicionales que cotizan en Italia, Holanda y Australia.
69
*Estimación.
Expansión
Ahora, la cuota de mercado
de los ETF a nivel mundial es
del 24%. EY considera que en
2020 ascenderá hasta el 31%.
Los expertos encuestados por
la consultora creen que dentro de cinco años la mayoría
de las gestoras ofrecerán productos de gestión pasiva a sus
clientes.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
22 Expansión Viernes 2 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
9.738,60
Euro Stoxx 50
3.399,16
Dow Jones
24.608,98
Nikkei 225
21.724,47
Euro/Dólar
1,2171
Euro/Yen
129,9800
Bono español
Prima de Riesgo
1,51
86,36
 -1,03%
 -1,16%
 -1,68%
 -1,56%
 -0,35%
 -0,57%
 -0,03pb
 -1,88pb
EURO
Los valores que más suben y bajan, en %
Evolución del euro, en dólares.
Aena
2,09
Mapfre
-1,81
1,24
I. Colonial
1,09
ArcelorMittal
-2,09
1,22
LOS PEORES
Ibex 35
LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA
LOS MEJORES
 COTIZACIONES
-3,40
Acciona
-3,53
1,10
0,66
Indra
-3,61
1,06
0,64
Ferrovial
-4,31
1,06
Viscofan
0,86
Acerinox
Endesa
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
65
60
1,14
55
50
1,02
45
2 ENE 2017
1 MAR 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
Caídas generalizadas. El Ibex cerró la sesión con un recorte del
1,03%, hasta los 9.738 puntos, por lo
que profundiza los descensos en lo
que va de año hasta el 3,04%. Algo
más se dejó el Cac francés, el 1,09% y
algo mejor lo hicieron el Ftse británico y el Ftse MIB italiano, que terminaron con bajadas del 0,78% y del
0,7%. El Dax alemán fue el peor de la
sesión, con una caída del 1,97%. Zarza cree que, aunque la subida del euro se ha parado, la divisa seguirá pesando en los próximos resultados
empresariales. “Hay que tener en
cuenta que hace solo un año el euro
se cambiaba a 1,05 euros, frente a los
1,21 actuales”, recuerda Zarza.
En Wall Street, los índices repitieron el mismo patrón del día anterior:
la relativa calma con la que se desa-
9.820
Intradía Ibex 35, en puntos • 1/3/18
MÁX. 9:08
9.808,9
9.800
CIERRE
9.738,6
9.780
9.760
9.740
9.720
MÍN. 12:50
9.715,2
1
9.700
9:00 h
10:00 h
2
11:00 h
1
10:00 h.
El mercado aguanta la respiración en los
primeros compases de negociación.
12:00 h
13:00 h
14:00 h
15:00 h
16:00 h
3
17:00 h
3
17:35 h.
Los vaivenes en Wall Street impiden
la recuperación del Ibex.
2
16:00 h.
El nerviosismo aflora momentos antes de
la apertura del mercado estadounidense.
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
El petróleo se queda sin energía
El crudo vive horas bajas,
después de que ayer sumara su
tercera sesión consecutiva de
caídas, racha en la que pierde el
5,5%. En esta ocasión, el oro
negro retrocedía el 3,18%, hasta
situarse en los 63,69 dólares.
Detrás de la caída se encuentran
las dudas sobre
un aumento de la producción en
EEUU a tenor de los últimos
datos de inventarios y que podría
anular los esfuerzos
de la OPEP por adecuar la oferta
a la demanda de crudo. Sin
embargo, los expertos de
1 MAR 2018
Infografía Expansión
Cotización en euros
una sesión en la que los inversores siguen sin encontrar motivos claros para confiar en la Bolsa.
JORNADA DE ALTIBAJOS
2 ENE 2017
Fuente: Bloomberg
 DE UN VISTAZO
EL IBEX CAE EL 1,03%, HASTA 9.738 PUNTOS/ Ocho valores terminan la sesión en terreno alcista en
R. Martínez. Madrid
63,69
70
Las constructoras encajan
los mayores castigos del día
El mes de marzo arranca para la Bolsa del mismo modo que terminó febrero: a la baja. Los inversores no encuentran motivos claros para confiar
en la renta variable. Toda la atención
está puesta en lo que ocurre en Wall
Street, y da la impresión de que el
mercado prefiere curarse en salud
por si las ventas arrecian al cierre en
EEUU, tal y como ha sucedido en varias ocasiones durante febrero.
El presidente de la Reserva Federal de EEUU, Jerome Powell, volvió
a centrar la atención de los inversores con su intervención ante el Senado americano. Afirmó que la economía estadounidense no se está recalentando y que las subidas de tipos
serán graduales pero no logró atemperar suficientemente los nervios.
“Igual que antes cualquier dato se
tomaba con tranquilidad, ahora la
reacción suele ser negativa, aunque
las noticias sean buenas”, afirma Ignacio Zarza, de Auriga Global Investors. Pasó ayer con los datos de actividad manufacturera. Felipe LópezGálvez, de Self Bank, apunta que los
PMI superaron las expectativas en
China, la eurozona y EEUU.
Cotización del barril de Brent, en dólares.
1,229
1,18
Amadeus
IAG
PETRÓLEO
Goldman Sachs aseguran en
un informe que la actividad de los
fondos que siguen tendencias
han profundizado el recorte
del crudo. “Las posiciones
especulativas sobre el petróleo
están en niveles históricamente
altos”, aseguran desde la firma.
Título
Última
cotización
Ayer
Variación (%)
2017 2018
Abertis
Acciona
Acerinox
19,600
67,280
12,255
=
-3,53
0,66
46,11
0,85
-1,79
5,66
-1,12
2,85
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
28,340
171,150
58,500
27,695
1,706
5,606
3,886
8,914
0,04
2,09
-3,40
-2,09
-1,16
-1,08
-1,07
-1,70
14,18
33,48
42,93
28,55
29,02
17,74
5,35
10,87
-13,12
1,27
-2,68
2,21
2,99
2,32
-2,53
12,78
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
6,790
3,974
21,000
8,790
3,922
21,290
17,410
17,000
-1,45
-0,95
-0,76
1,09
-0,05
-0,61
0,64
-4,31
15,75
28,01
56,91
28,61
-4,09
4,83
-5,11
15,72
-4,53
2,19
-1,64
6,12
-8,85
-10,81
-2,49
-10,17
Gas Natural
Grifols
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
18,580
22,250
7,026
6,056
24,570
10,960
2,720
9,390
-1,25 12,83
-1,46 31,04
1,06 46,21
-0,33 11,12
-1,56 -8,59
-3,61
9,56
-1,81 -2,87
-1,39 -12,56
-3,48
-8,90
-2,90
-6,25
-15,41
-3,90
1,57
0,33
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
11,990
11,765
15,930
14,500
12,870
26,770
7,947
52,750
-1,24
4,85 4,26
= 11,38 4,12
-0,44 10,80 -14,86
-1,39 16,06 -1,66
-1,64 -28,59 12,60
0,04 -27,72 1,17
-0,58 -3,76 -2,19
0,86 20,64 -4,11
Fuente: Bolsa de Madrid
rrolló casi toda la sesión se tornó en
nervios cerca del final. Donald
Trump desató ayer las ventas con sus
medidas proteccionistas para proteger la siderurgia nacional, y que el
mercado considera negativas para
sectores como el automovilístico. El
Dow Jones perdió los 25.000 puntos, tras caer el 1,68% y situarse en
24.608 puntos. El S&P 500 bajó el
1,33%, hasta 2.677 puntos y el Nasdaq, el 1,27%, para colocarse en 7.180.
El fabricante de automóviles Ford se
dejó el 3%.
Escasos valores alcistas. Ocho valores del Ibex terminaron la jornada
en terreno alcista y otros dos repitieron el cambio del día anterior. El mejor fue Aena, que reaccionó con una
subida del 2,09% a la positiva recomendación de Deutsche Bank, que
mejoró su opinión de neutral a comprar. Acerinox volvió a cotizar las
medidas proteccionistas de Donald
Trump al acero fabricado fuera de
EEUU. En esta ocasión, la compañía
sumó el 0,66%.
El mercado se fijó también en
otros dos valores defensivos que tradicionalmente lo hacen bien en fases
de incertidumbre: Endesa y Viscofan repuntaron el 0,64% y el 0,86%.
Iberdrola fue un ejemplo de la fuerte volatilidad que adolece el mercado. Con un plan de recompra de acciones en marcha, cedió el 0,33%, pero llegó a subir el 0,92%.
Las constructoras pusieron la nota
negativa. El sector, tras presentar los
resultados, no es uno de los favoritos
en un contexto de subidas de los tipos.
OHL, tras presentar pérdidas de for-
ma inesperada, se desplomó el 17%
(ver pág. 7). Ferrovial se dejó el 4,3%,
casi lo mismo que Sacyr. FCC perdió
el 3,68%. “Sólo se salvó ACS, que subió un leve 0,04%, tras aumentar su
beneficio un 6,8% y sanear prácticamente por completo su balance”, afirma López-Gálvez (ver pág. 4).
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión 23
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
¿Es momento de proteger
la cartera de inversión?
LOS
CHARTS
ACERINOX
por José Antonio Fernández Hódar
13.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
12.8
12.5
12.3
12.0
11.8
11.5
11.3
11.0
Los expertos creen que la pérdida de los 9.700 puntos del Ibex
y de los 2.700 puntos del S&P 500 marcan la señal para realizar coberturas.
A VIGILAR/
30
0
pero recortando los mínimos” y considera que las caídas de los últimos días “entran dentro de un modelo natural de impulso-corrección”.
S. Pérez. Madrid
10.5
400
Volumen Diario x 10000
300
200
100
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
Aena A la cabeza del Ibex
Efe
Cuando parecía que el lunes
negro que vivió Wall Street el
pasado 5 de febrero y los tormentosos cinco días que siguieron en el conjunto de las
bolsas habían quedado atrás,
las fuertes caídas del martes y
el miércoles en el parqué neoyorquino han reavivado la
sombra de la corrección de la
renta variable.
Muchos expertos aseguran
que el movimiento correctivo
comandado por la Bolsa estadounidense no ha acabado, sino que, en todo, caso ha mitigado su brusquedad. “No hay
que dejarse engañar por la rápida recuperación de Wall
Street desde los mínimos del
8 de febrero. Seguimos en el
territorio de la corrección, el
mercado se ha vuelto más vulnerable y conviene extremar
la cautela”, apunta un operador.
Otros expertos se muestran más confiados. “En los
niveles actuales las bolsas deberían estabilizarse, sobre todo las europeas, que ya han
vuelto a ampliar el diferencial
negativo respecto a EEUU. Y
es de esperar que Wall Street
tienda a moverse hacia máximos”, opina Toni Cárdenas,
gestor de Caja Ingenieros.
De momento, lo que se observa es un “proceso de lateralización”, que en el caso del
Ibex tiene su parte alta, o resistencia, en 9.900, y su parte
baja, o soporte, en 9.700 puntos, explica Eduardo Bolinches, analista de ActivTrades.
Con todo, analistas y gestores reconocen que de la excesiva complacencia de los últimos meses en el mercado no
queda rastro y que la aversión
al riesgo ha empezado a despertarse entre los inversores.
Ante esta tesitura, ¿es momento de proteger la cartera
de inversión?
Los expertos consultados
por EXPANSIÓN creen que
aunque el escenario de la Bolsa es más complicado que hace sólo un mes (ver información adjunta), la situación no
demanda, por ahora, recurrir
a estrategias de cobertura.
Según Cárdenas, puede ser
aconsejable, en todo caso y
“como medida de prudencia,
reducir algo de beta, realizando alguna rotación sectorial”.
10.8
100
70 RSI 14
La Bolsa se ha vuelto más vulnerable en el último mes.
Este experto se refiere a salir
de valores que registran movimientos más pronunciados
que la media del mercado para sustituirlos por valores que
muestran tradicionalmente
un comportamiento más estable. “Más adelante, si se llega a confirmar un cambio en
la política monetaria, sí interesaría una rotación de más
calado”, añade Cárdenas.
Para Bolinches la cobertura
de la cartera se puede hacer
en cualquier momento pero
“no es lo óptimo hacerlo ahora”. Explica que la Bolsa “ha
roto la pauta de mínimos cre-
cientes, su carácter ha cambiado, y no está entrando dinero de medio y largo plazo.
Está costando mucho recuperar los 1.200 puntos que ha
perdido el Ibex porque los inversores esperan más correcciones. Lo más recomendable
ahora es esperar pacientemente a que salga de la lateralidad de unos 350 puntos porque mientras el Ibex no rompa estos límites, el riesgo de irse a mínimos es elevado”.
Francisco Arco, analista de
XTB, coincide en que la renta
variable “sigue manteniendo
la estructura de precio alcista,
Niveles clave
Este experto también cree
que es importante vigilar el
cierre semanal del S&P 500.
En el caso de que finalice por
debajo de los 2.700 puntos, se
podría considerar “un indicio
de una nueva corrección”, y
se haría necesario cubrir las
carteras de los inversores de
corto y medio plazo. En el caso de los primeros, cerrando
stop losses (órdenes automáticas de venta que minimizan
pérdidas). Los inversores de
largo plazo tendrían que esperar a que el S&P 500 llegue
a mínimos de febrero, 2.581
puntos. “La volatilidad forma
parte del movimiento de mercado y los inversores a largo
plazo no pueden estar pendientes permanentemente de
esto”, argumenta Arco.
Los futuros y las opciones
son los instrumentos de cobertura más usuales entre los
grandes inversores, pero no
son aconsejables para los particulares ya que requieren un
conocimiento amplio del mercado y suelen exigir garantías
elevadas. En el caso de los pequeños inversores, los expertos recomiendan buscar asesoramiento profesional, porque las herremientas y estrategias que se usan para proteger
las carteras son sofisticadas y
entrañan riesgos que pueden
ser complicados de manejar.
Tuvo un final de mes de infarto, con una espantada hasta
los 177 euros y un desplome que hizo mínimos en 164. Ayer
regresó a la senda alcista que inició en los mínimos de
febrero y cerró a 171,15 euros ganando el 2,09% lo que le
situó a la cabeza del Ibex 35. Llama la atención el volumen
negociado que duplicó ampliamente su media, lo que da
fiabilidad a la subida. Próximo objetivo en los 185 euros.
ACERINOX
Del 20-6-2017 al 1-3-2018
13.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
12.8
12.5
12.3
12.0
11.8
11.5
11.3
11.0
10.8
100
70 RSI 14
30
0
10.5
400
Volumen Diario x 10000
300
200
100
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
ACERINOX Entra un dineral
Se esperaban buenos resultados y no han defraudado, ya
que los obtenidos en 2017 son los mejores de los últimos
diez años. Ayer, tras cuatro jornadas consecutivas al alza,
cerró a 12,25 euros, ganando el 0,66%, lo que le situó entre
los cinco valores más alcistas del Ibex. La fuerte presión de
la demanda le llevó a negociar casi en doble de su media.
Tiene una resistencia en 12,50 y objetivo en 12,80 euros.
ENDESA
21.5
21.0
20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
16.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
La volatilidad entra en escena
0
400
Volumen Diario x 10000
300
El momento de la Bolsa está
dominado por las dudas,
con el mercado pendiente al
máximo de Wall Street y de
los mensajes del presidente
de la Fed, Jerome Powell.
Los inversores, que odian la
incertidumbre, tratan de
dirimir el número de veces
que el organismo subirá
los tipos durante 2018. Los
inversores se muestran
más nerviosos, con el
consiguiente riesgo
de un aumento repentino
de la volatilidad. El índice
Vix, el indicador del miedo,
se situaba ayer en 20,71
puntos, en línea con su
media histórica. Pese a que
el ciclo económico y de los
tipos de interés, va más
retrasado en Europa, las
bolsas del Viejo Continente
están condicionadas por el
movimiento de EEUU.
Según Toni Cárdenas, de
Caja Ingenieros, los nervios
del mercado no parecen
justificados porque el
mensaje de Powell es
“continuista”. Antonio
Zamora, de MacroYield,
considera que el tono
negativo de los últimos días
en Wall Street no ha sido
más que “un ajuste menor”
y cree que la Fed seguirá
garantizando que
reaccionará ante cualquier
deterioro significativo de las
condiones financieras, que
es lo que el mercado podría
estar poniendo ahora en
entredicho.
200
100
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
ENDESA Rentabilidad por dividendo del 7,9%
Tocó fondo en los primeros días de febrero y comenzó a ganar altura mientras definía una directriz alcista en la que ya
ha buscado apoyo en cuatro ocasiones. Ayer cerró a 17,41
euros, máximo del día, ganando el 0,64% con un volumen
muy superior a su media. Los resultados de 2017 han batido
los objetivos e incrementa el dividendo casi un 5%, hasta
los 1,38 euros, que suponen una rentabilidad del 7,9%.
Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en:
http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html
y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada
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24 Expansión Viernes 2 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
La tecnología y los bancos lideran
el repunte de Wall Street en febrero
SUBIDA DE TIPOS/ La preocupación por un posible aumento de la rentabilidad de los bonos ha desatado
la volatilidad y provocado un desplome del mercado, que no ha recuperado todo el valor perdido.
Joe Rennison. Financial Times
La tecnología y los valores financieros han liderado el rebote de Wall Street a partir
del episodio de volatilidad vivido por los mercados, provocado por la preocupación por
el aumento de la rentabilidad
de los bonos.
A pesar del fuerte repunte
desde el mínimo de principios de febrero, el mercado
registra su primer descenso
mensual en casi un año, y los
inversores han seguido sacando dinero de los fondos de
renta variable estadounidenses por temor a que los tipos
de interés sigan subiendo.
Se considera que el aumento de la rentabilidad de los bonos incrementa el coste del
capital, lo cual sumado al
efecto de los costes salariales
puede perjudicar los márgenes de beneficio de las compañías.
“Los inversores se preguntan si hay un nivel para los tipos de interés que pudiera dar
lugar a ventas generalizadas”,
explica Jim Sarni, director
ejecutivo de Payden & Rygel.
“Esta es una de las razones de
que exista semejante nerviosismo”.
El repunte del mercado ha
estado encabezado por las acciones tecnológicas, que a finales de febrero habían subido más de un 12%, mientras
que los valores financieros
ganaban alrededor de un 9%.
Con ello han superado la recuperación del S&P 500 del
7,7% desde su suelo del 8 de
febrero.
El S&P 500 cerró febrero
con una caída del 3,89%, hasta
el nivel de 2.813 puntos tras
LA VOLATILIDAD REGRESA A WALL STREET
Evolución del S&P 500, en 2018. En puntos.
5 febrero:
Los temores sobre un
endurecimiento de la política
monetaria en EEUU dispara la
rentabilidad de los bonos y
provoca la mayor caída en
casi 7 años del S&P 500.
La volatilidad alcanza
máximos desde agosto
de 2015.
26 enero:
El S&P 500 marca máximo
histórico en 2.872 puntos.
2.900
2.850
2.800
26 febrero:
El mercado se calma,
a la espera de más
evidencias sobre el
temido acelerón
de la inflación.
2.677
2.750
2 febrero:
Un buen dato de paro desata
los temores inflacionistas y
provoca ventas en Wall Street.
2.700
Nuevo fondo
de Schroders
El oro, cerca de
mínimos del año
Schroders ha lanzado el fondo
Schroder GAIA Wellington
Pagosa en su plataforma
UCIT alternativa, que será
gestionado por Wellington
Management. Invertirá en una
variedad de estrategias
alternativas de Wellington para
proporcionar a los inversores
una rentabilidad diversificada
y consistente.
La onza de oro cayó ayer hasta
los 1.310 dólares, con lo que se
queda en zona de mínimos del
año. El metal precioso, que
llegó a acercarse al nivel de los
1.360 dólares en enero, sufre
ahora la desconfianza de los
inversores. Los expertos
señalan que es importante que
no pierda la referencia de los
1.300 dólares.
2.550
FEB 2018
MAR 2018
Fuente: Bloomberg
Expansión
El repunte del sector
tecnológico puede
reflejar la resistencia
a los cambios
en la economía
EL MERCADO REACCIONA
Evolución de los sectores del S&P 500 en febrero, en %.
Tecnología
Financiero
Consumo
sufrir pérdidas a raíz de que
un repunte de la volatilidad
del mercado provocase un
desplome de la Bolsa a principios del mes pasado.
La tecnología fue el único
sector del S&P 500 que se
acercaba al final de febrero
con subidas del 1,6%, elevando su revalorización en el año
al 9%. Esto ha contribuido a
impulsar el Nasdaq Composite, que tiene un alto contenido
tecnológico, a valores positivos en el mes.
Los valores financieros
Industrial
Salud
Servicios públicos
Construcción/materiales
Telecomunicaciones
Inmobiliario
Bienes de consumo
Energía
-9
-8
-7
-6 -5 -4 -3 -2
Fuente: Bloomberg
-1
0
1
2
Expansión
valor tradicionales, como el
sector financiero y el de consumo discrecional. La tecnología se había comportado peor que estos dos sectores en el
año hasta el 25 de enero, antes
de la corrección.
Pero muchos analistas e inversores han explicado que el
repunte del sector tecnológico refleja su resistencia a los
cambios en la economía en un
momento de incertidumbre
sobre la capacidad de Estados
Unidos para seguir creciendo.
también se han recuperado
bien, aunque el 26 de febrero
acumulaban pérdidas, gracias
a que la subida de los tipos de
interés contribuyó a incrementar los ingresos de los
bancos por préstamos.
Para algunos inversores, la
subida de las acciones de las
grandes tecnológicas parece
contraria a lo que dicta la lógica. El incremento de tipos de
les había llevado a prever una
rotación desde las “acciones
de crecimiento”, como las
tecnológicas, a las acciones de
2.600
Pese al repunte
posterior en febrero,
el mercado sufre su
primera caída anual
en casi un año
El repunte del mercado ha estado encabezado por las acciones
tecnológicas, que
junto a los valores
financieros, han
superado la recuperación del S&P 500.
Resistentes
Justin Patterson, un analista
de Raymond James, explica
que la tendencia también sugiere que cada vez son más los
inversores que consideran
que las grandes firmas son algo más que valores tecnológicos. Pone como ejemplo el papel de Netflix como empresa
de medios y la competencia
de Amazon frente a las cadenas de distribución, y señala
que ambas compañías tienen
capacidad para seguir aumentando sus márgenes operativos de una forma más similar a las acciones de valor
tradicionales.
“Lo que se proyecta hoy en
día como valor podría no serlo en realidad. Las acciones de
crecimiento están en condición de expandir sus márgenes, y no están tan caras como
puede parecer cuando se consideran los márgenes a largo
plazo”, indica.“Son más los
inversores que se fijan en estas compañías, no tanto frente
a otros grupos del sector tecnológico, sino frente a competidores directos en los mercados finales en los que operan”.
2.650
ENE 2018
LOCOMOTORAS
PISTAS
Morgan Stanley
aplaude a Cellnex
RBC respalda
a MásMóvil
El banco de inversión ha
revisado al alza el precio
objetivo de Cellnex, de 27 a 28
euros por acción. Morgan
Stanley confía en el valor, que
cotiza a 21 euros y del que tiene
una “visión atractiva”. La filial de
torres de telefonía de Abertis
cae un 1,64% en lo que va de
año, tras liderar las alzas del
Ibex en 2017 con un 56,24%.
Los analistas de RBC
mejoraron ayer su valoración
de MásMóvil, de 130 a 163
euros por acción, lo que amplía
el recorrido al alza en Bolsa de
la compañía al 35,8%. El valor
marcó ayer máximo histórico
en 120 euros, lo que eleva su
capitalización a cerca de 2.400
millones de euros, tras avanzar
el 36,5% en 2018.
Deutsche Bank da alas a Aena
Las acciones de Aena subieron
ayer un 2%, hasta los 171,15
euros, gracias al respaldo de los
analistas de Deutsche Bank,
que han mejorado su visión
sobre la compañía y ahora es
su valor favorito dentro del
sector. Aconsejan comprar
y fijan su valoración en 190
euros, ante la expectativa de
una mejora de la
remuneración al accionista.
Cotización en euros
190
171,15
180
170
160
150
140
130
1 MAR 2017
Fuente: Bloomberg
1 MAR 2018
Expansión
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión 25
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
LEX COLUMN
Subirse a Merlin
Entertainments
E
TESTIMONIO/ Jerome Powell descarta un sobrecalentamiento en la economía
y cree que aún hay margen para que la inflación suba.
Bloomberg News
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
Nick Varney, consejero delegado de Merlin Entertainments.
La tecnología
amenaza a WPP
l mayor peligro para
WPP, el imperio de la
publicidad creado por
Martin Sorrell, es la obsolescencia causada por la tecnología. Ésta es la principal causa
de la caída del 37% sufrida por
las acciones en un año. Las
frías perspectivas para 2018
no contribuyeron ayer a mejorar la situación. Martin admite que 2017 “no fue un buen
año”. Aunque los beneficios
subieron, los ingresos comparables cayeron un 5,4%, a
55.600 millones de libras.
Los inversores se habían
acostumbrado a que los ingresos y los beneficios de
WPP creciesen a un 7/8%
anual, y les sorprendió el aviso de Martin de que se mantendrán planos en 2018. El
40% de los 530.000 millones
de dólares en ventas del mercado mundial de la publicidad proceden del segmento
digital. Google y Facebook
acaparan la mitad de este sector en rápido crecimiento. Un
análisis convencional dice
que WPP está infravalorado
en diez veces las previsiones
de beneficio, pero no tiene en
cuenta el factor tecnológico.
Cuanto mayor sea la cuota de
los presupuestos para publicidad absorbida por las tecnológicas, más probable es
que traten directamente con
los grupos de productos de
consumo. Tras saborear la
gloria, WPP tiene que mostrar que puede adaptar su
modelo de negocio para evitar un destino sombrío.
E
Página 13 /Resultados WPP
Jerome Powell, presidente de
la Reserva Federal (Fed) de
Estados Unidos, compareció
ayer ante el Senado dentro de
los testimonios semianuales a
los que están obligados los gobernadores del banco central
americano. En su discurso,
Powell mantuvo la línea de
optimismo económico como
anticipo de un endurecimiento de la política monetaria que
ya adelantó ante la Cámara de
Representantes el pasado
martes.
El nuevo presidente de la
Fed asegura que la economía
de Estados Unidos se ha fortalecido desde diciembre, fecha en la que el banco central
aplicó la última subida de tipos hasta un rango de entre el
1,25% y el 1,5%, pero no explica que no detecta síntomas de
alarma. “No hay evidencias
de que la economía se esté sobrecalentando”, afirmó. El
discurso de Powell incrementó ayer las dudas de Wall
Street, que lleva semanas temiendo que la Fed aplique
hasta cuatro subidas de tipos
este año, en lugar de las tres
previstas. La volatilidad dominó la sesión bursátil, ya que
el presidente de la Fed tam-
El presidente de la
Fed señala que la
reforma fiscal dará
lugar a dos años
de crecimiento
Efe
l estilo financiero del
operador de parques
temáticos Merlin
Entertainments se parece
más al viaje de su Cartero
Pat que a su montaña rusa
Nemesis. La aparición del
activista estadounidense
ValueAct Capital Management como accionista puede cambiarlo todo. Los bajos niveles de deuda en un
negocio que genera mucho
efectivo son algo que aborrecen los accionistas exigentes. Ayuda, así, que Merlin no comunicase unos resultados en el año tan terribles como se esperaba. Pese
a advertir en octubre que las
condiciones climáticas y los
atentados terroristas afectarían a sus ingresos, Merlin
recibió un número récord
de 66 millones de visitantes
en 2017, un 3,5% más que el
año anterior.
Aunque el ebitda cumplió
las previsiones, no se esperaba un aumento de los ingresos comparables. Gracias a
ello, las acciones del grupo
vivieron el mejor día de su
historia, aunque siguen un
30% por debajo de su máximo el pasado verano.
No obstante, los números
no demuestran que todo vaya bien en Merlin. El crecimiento procedió de los parques Legoland. Los ingresos
de sus atracciones Midway,
una división que incluye
Madame Tussauds, cayeron. Esto da más argumentos a los que piensan que escindir los parques temáticos
de las atracciones más pequeñas de ciudades podría
aflorar valor. El obstáculo a
la intervención de un activista es Kirkbi, la firma de
inversión de la familia detrás de Lego. Es el principal
accionista de Merlin.
Aunque no se produzca
una escisión, merece la pena
subirse a Merlin. La deuda
neta es de sólo 2,4 veces el
ebitda, y la generación de
caja es sólida. La reciente
caída del precio implica que
las acciones cotizan a una
valoración prevista de 16 veces los beneficios, frente a
20 veces hace un año. El clima y la seguridad son los
únicos lastres a corto plazo.
Merlin es una de las mejores
atracciones de la Bolsa.
El presidente de la Fed
devuelve las dudas a la Bolsa
Jerome Powell, presidente de la Fed, ayer, en el Senado.
Powell dice que
espera que el
mercado laboral siga
fortaleciéndose sin
generar inflación
bién ha asegurado que no hay
datos suficientes para garantizar que los salarios estén acelerándose. El incremento de
los sueldos y su presión al alza
sobre la inflación es la razón
principal que obligaría a la
Reserva Federal a reforzar el
ritmo de subida de tipos.
Las bolsas también se vieron afectadas por los aranceles al acero y al aluminio que
pretende anunciar el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, la semana que
viene, una medida proteccionista que podría implicar represalias por parte de países
como China.
El próximo encuentro de la
Fed será en marzo y el mercado da por hecho que las tasas
DE COMPRAS POR EL MUNDO
por Carmen Ramos
De cervezas con AB InBev
INBEV SA
La compañía belga Anheuser-Busch InBev es la primera productora de cervezas del
mundo. Entre su extensa carta encontramos marcas como
Budweiser, Corona, Stella Artois, Beck’s, Leff, etcétera. Está presente en muchos mercados, pero sus ventas se centran en América Latina, donde efectúa el 36,5% de facturación y en América del Norte, con un 34,5% de las ventas.
En 2016 compró a su competidora SABMiller y el pasado año fue el primero en el
que las cuentas mostraron las
sinergias y el potencial de la
fusión. El grupo logró un ahorro de costes de 1.304 millones de dólares. El beneficio
neto alcanzó los 7.996 millones de dólares , un 21% más, y
115
Cotizaciones Esc. Aritmética
110
105
100
95
90
85
80
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
M
J
J
A
S
la facturación creció un 24%.
Destacó el cuarto trimestre, lo
que invita a la compañía a ser
optimista para este año.
Sus cuentas han gustado y el
se elevarán un 0,25%. Powell
recuerda que el escenario laboral aún no ha recuperado
los niveles precrisis y que aún
hay margen para oscilaciones
en la inflación. “Espero que la
situación laboral pueda seguir
fortaleciéndose sin generar
inflación”, afirmó. “No hay
nada que me sugiera que la
subida de sueldos está haciendo acelerar la inflación”, añadió. El objetivo de la Fed es
que la inflación se consolide
en el entorno del 2%. Mientras, el desempleo se sitúa por
debajo del 5%, pero Powell
considera que aún hay margen de mejora.
Tras la reunión de marzo, se
actualizarán, además, las cifras macroeconómicas. En diciembre, la Fed pronóstico un
crecimiento del PIB del 2,5%
para este año. Powell comentó
ayer que la reforma fiscal que
acaba de entrar en vigor en Estados Unidos allanará el camino para, al menos, dos años de
crecimiento sostenido.
O
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
valor ha subido un 2,23%, hasta los 89,43 euros. Ha superado la directriz bajista de corto
y confirmado el giro al alza. El
primer objetivo en 96 euros.
Vía libre para
la fusión entre
Essilor y Luxottica
El fabricante italiano de lentes
Luxottica y su compañera de
fusión, la francesa Essilor, se
apuntaron ayer el 5,15% y el
4,87% respectivamente
después de obtener el visto
bueno de las autoridades de la
competencia europea y
estadounidense. La operación,
por 24.000 millones, dará lugar
a un gigante del lujo que espera
obtener sinergias de hasta 600
millones medio plazo. Se espera
que la unión esté completada en
el primer semestre del año. En
Banco Sabadell reconocen que
la operación permitirá aflorar un
valor adicional de unos 16 euros
por acción de Essilor, hasta un
precio objetivo de 145 euros, que
implica un potencial alcista
superior al 30%.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
26 Expansión Viernes 2 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
LA ACELERACIÓN DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA
Crecimiento intertrimestral del PIB, en porcentaje
2008
Zapatero repite como presidente del Gobierno
e impulsa una política de gasto público
1
2011
Rajoy gana las elecciones
generales
2012
El Ejecutivo
anuncia un plan de
recortes que
incluye la subida
del IVA y la
supresión de la
paga extra a los
funcionarios
0,9
0,8
2014
El Gobierno
aprueba la
reforma
fiscal, que
rebaja el IRPF
y el Impuesto
sobre
Sociedades
0,8
0,5
0,3
0,4
0,4
I
II
0,3
0,2
0,1
0
0
-0,1
-0,1
-0,3
-0,4
-0,1
-0,3
-0,4
-0,5
-0,7
-0,6
-0,8
-0,9
-1
-1
-1
-1
-1,6
I
II
III
2007
IV
I
II
III
2008
IV
I
II
III
2009
IV
I
II
III
2010
IV
I
II
III
2011
IV
I
II
III
2012
IV
I
II
III
IV
2013
Fuente: INE
La economía se acelera en el inicio
PREVISIONES/ Los primeros indicadores de 2018 muestran que la economía española podría crecer un 0,8% durante el primer
Los datos muestran una recuperación de la confianza entre consumidores y empresas, lo que reactivaría el consumo; mientras
Ignacio Bolea. Madrid
La economía española camina
con paso firme por la senda de
la recuperación. El INE confirmó ayer que el aumento del
PIB nacional durante 2017 fue
del 3,1%, con lo que España
acumula ya cuatro años consecutivos con tasas positivas.
Sin embargo, los datos de crecimiento del tercer y cuarto
trimestre –0,7%– muestran
una desaceleración respecto
al 0,8% del primero y el 0,9%
del segundo.
Hasta ahora, las previsiones
de los analistas apuntan a que
esta desaceleración se mantendrá en 2018. Sin embargo,
los datos que se van conociendo sobre el arranque del año
están superando las expectativas y apuntan a que durante el
primer trimestre la tendencia
podría ser la opuesta, produciéndose una aceleración de la
economía.
Así lo confirma el indicador
de PIB en tiempo real que elabora la Airef, que actualmente
muestra un avance del 0,76%
para el primer trimestre del
año y 0,81% para el segundo.
Cifras similares –un 0,8% de
crecimiento en el primer trimestre– maneja BBVA Research, que la semana pasada
destacaba la solidez del crecimiento español.
LOS INDICADORES DEL CRECIMIENTO
Afiliación a la Seguridad Social
Matriculación de turismos
Variación interanual en enero, en %.
Variación interanual, en %.
529,045
569,817
Var. interanual.
13,7
13
6,2
2,2
2,5
-5,289
2017
2016
2017
Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social
Uno de los posibles focos de
la desaceleración podría venir
por parte del consumo de los
hogares, que durante 2017 fue
uno de los principales pilares
del crecimiento. Sin embargo,
en este ámbito se están detectando varias “señales positivas”, según Raúl Mínguez, director de estudios de la Cámara de España, que menciona el
avance en el sector del automóvil, muy seguido por los
analistas debido a que es una
de las áreas donde más se notaría la desaparición de la demanda embalsada durante los
años de la crisis. Sin embargo,
2018
JUL
11,5
13
12,4
4,6
2015
15
13,6
607,856
401,703
2014
Compraventa de viviendas
20,3
AGO
SEP
OCT
NOV
Fuente: Anfac-Faconauto
en enero el avance interanual
en la matriculación de vehículos ha sido del 20%, mientras
que durante febrero se ha
mantenido el ritmo, con un
avance del 13%.
Señales positivas transmite
también el Índice de Confianza del Consumidor que elabora el CIS, que en enero se ha
consolidado por encima de los
102 puntos tras caer por debajo de los 100 en octubre. Esto
se debe, entre otros motivos, a
la mejora de la situación en
Cataluña, que provocó que
durante el último trimestre de
2017 el aumento en el sector
2018
DIC
ENE
FEB
2014
2015
2016
2017
Fuente: INE
servicios –especialmente el
comercio– fuera sensiblemente inferior al observado
en los periodos previos. Pero
los últimos datos de comercio
minorista muestran que durante noviembre y diciembre
se ha vuelto a la senda del crecimiento que se abandonó en
octubre, cuando hubo una caída del 1,2% causada por el descenso del 3,9% en el comercio
catalán.
El optimismo en las perspectivas de los consumidores
parece ser compartido por los
empresarios, según se desprende del Indicador de Sen-
timiento Económico que elabora la Comisión Europea y
que en España alcanzó los
110,9 puntos en enero. Se trata
del incremento más elevado
que hubo entre los países de la
UE, con lo que el país alcanzó
su nivel más alto desde diciembre de 2015. Esta confianza empresarial es necesaria para mantener las buenas
cifras de inversión, especialmente en bienes de equipo,
que durante el último año subió un 6,1%.
Otra señal positiva sobre la
evolución actual de la economía nacional se encuentra en
el empleo, ya que el pasado
enero se registró el mayor aumento interanual en el número de afiliados –607.586– para
este mes en toda la década.
Unos datos que para Diana
Posada, analista de mercados
de Afi, “despejan las dudas de
la EPA del cuarto trimestre”.
La radiografía de los últimos datos por sectores apuntan a que los servicios podrían
recuperarse del bache sufrido
en este último cuatrimestre,
mientras industria y construcción seguirían aprovechando
la inercia positiva que tienen
desde finales de año.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión 27
ECONOMÍA / POLÍTICA
Linde: “El crecimiento
continuará durante
el próximo trienio”
2017
Declaración de
independencia en
Cataluña. El
Gobierno aprueba
el 155
1,1
0,9
0,8
0,8
0,9
0,9
0,8
0,7
0,7
0,8
0,8
0,7
0,7
0,7
0,7
PERSPECTIVAS/ El responsable del Banco de España destaca la
buena marcha de la economía, que se mantendrá hasta 2021.
*Previsión
de BBVA
Research
y Airef
2015
Primeras
elecciones con
cuatro partidos.
Parálisis política
en el país
III
IV
I
II
2014
III
IV
I
II
2015
III
IV
I
2016
II
III
IV
I (1)
2018
2017
Expansión
del año
trimestre del año, una décima más que en el trimestre anterior.
que industria y construcción seguirían en auge.
Índice de producción
industrial
Variación anual, en %.
4,6
PMI servicios
6,6
Valor absoluto
del indicador.
110,9
110,5
109,9
54,6
2017
OCT
Sentimiento
económico
4,6
3,8
SEP
56,9
Valor absoluto.
NOV
54,4
54,6
2017
DIC
OCT
NOV
109,6
2018
DIC
ENE
2017
OCT
NOV
2018
DIC
ENE
Fuente: INE
Fuente: IHS Markit
Fuente: Comisión Europea
Sobre esta recuperación en
los servicios –que notaría los
efectos de la recuperación de
la confianza– ofrece una primera señal la actividad comercial del sector medida por
el PMI, que en enero rompió
la tendencia negativa de los
meses anteriores. El aumento
del 54,6% en diciembre al
56,9% en enero supone el crecimiento más acelerado desde
julio de 2017, con lo que se podría volver a los niveles de la
primera mitad del año. Igualmente positivos son los datos
que ofrece el Índice de Cifra
de Negocios de la Industria,
que en diciembre subió a una
tasa anual del 8,8%, un punto y
cuatro décimas más que el dato de noviembre.
Buenas noticias ha traido
también el PMI Manufacturero de febrero, publicado
ayer, que subía ocho décimas
más, hasta situarse en los 56
puntos. Según Markit, compañía que elabora este indicador,
es “el fortalecimiento más
marcado de las condiciones
empresariales en tres meses”.
El arranque del año también
ha sido positivo en el turismo,
uno de los grandes pilares del
crecimiento de la economía
española en los últimos años,
que estaba empezando a mostrar síntomas de agotamiento.
Ayer se conoció que el número
de turistas que llegaron a España en enero aumentó subió
un 5,2% respecto al mismo
mes de 2017, mientras que su
gasto se elevó un 5,6%. Especialmente importante ha sido
que el mayor aumento se haya
producido en Cataluña, con lo
que se rompe la caída en el turismo que se había registrado
entre septiembre y diciembre.
Aunque servicios y turismo
puedan mantener el tirón, para seguir creciendo la econo-
I. Bolea. Madrid
De optimismo sobre la situación economía fue el mensaje
lanzado ayer por Luis Linde,
gobernador del Banco de España, durante una conferencia organizada por la Asociación Española de Directivos.
Además de alabar la fortaleza
actual de la economía española, Linde destacó las buenas
perspectivas de futuro, pues
prevé “que la fase expansiva
continúe durante el próximo
trienio”.
El crecimiento económico
se conseguiría además manteniendo el equilibro entre los
distintos componentes. Según el gobernador del Banco
de España, este avance “continuaría sustentado tanto en
el dinamismo de la demanda
nacional privada, como la
aportación positiva de la demanda exterior neta”. A favor
de esta evolución positiva de
las exportaciones actuarían
“las ganancias de competitividad” que han conseguido las
empresas españolas, junto a
las buenas perspectivas para
la economía internacional.
Aunque la trayectoria también sería favorable en el consumo interno, podría producirse “una desaceleración
moderada” debido a la desaparición de la demanda embalsamada durante la crisis.
Donde el desarrollo sería
más intenso es en la vivienda,
cuya inversión “continuará
creciendo notablemente, impulsada por la creación de
“El crecimiento
seguirá apoyándose
en la demanda
nacional y la externa”,
destaca Linde
Luis Linde, gobernador del
Banco de España.
empleo y la disponibilidad de
crédito”. Asimismo, señala
que los avances en el desendeudamiento de las empresas
españolas, que ahora presentan “unas condiciones financieras holgadas”, permitirán
que la inversión mantenga
“un tono vigoroso”.
Entre las notas positivas del
ciclo actual, Linde señala que
“el crecimiento sostenido de
la actividad ha dado lugar a un
elevado ritmo de avance del
empleo. Asimismo, destaca
que el aumento del gasto entre familias y empresas se está
compatibilizando con el desendeudamiento, evitando así
los errores previos a la crisis.
Pese al tono positivo de su
intervención, Linde también
alertó de los riesgos actuales
para la economía. Entre los
externos, señala la volatilidad
en los mercados financieros y
las consecuencias del Brexit,
proceso del que “resulta complicado anticipar las consecuencias”. Pero a nivel interno, recordaba, todavía “persisten los riesgos asociados a
la situación política en Cataluña”, aunque de momento
los efectos se están limitando
a la comunidad autónoma,
como reflejan los indicadores
de gasto interno o turismo.
Pese a la importancia del
problema catalán, el principal
reto de futuro para el gobernador del Banco de España es
el envejecimiento demográfico. Más concretamente, cita
sus efectos en “la compatibilidad entre la sostenibilidad y la
suficiencia del sistema público de pensiones”. Debido al
escaso y tardío efecto que tienen las medidas para revertir
la tendencia demográfica,
Linde recuerda que “no hay
mejor política” para garantizar la sostenibilidad del sistema “que el estímulo del empleo y la mejora de la productividad total”.
Expansión
mía española necesita nuevos
motores. Uno de ellos sería el
sector industrial, cuya reactivación se ha confirmado con
los últimos datos del Índice de
Producción Industrial. Mientras que el crecimiento medio
durante 2017 fue del 3%, este
incremento se aceleró durante los últimos meses del año
hasta un 6,1% el pasado diciembre, trazando así una senda ascendente que probablemente se mantenga en el inicio del año.
Otro empujón extra podría
venir “por parte de la construcción”, sostiene María Je-
sús Fernández, analista senior
de Funcas. Prueba del recalentamiento de este sector son
los datos de compraventa de
viviendas, que aumentó un
15% en 2017, su mayor nivel
desde la crisis. Esto está acompañado de una subida en los
precios, que según los últimos
datos de la tasadora Tinsa han
crecido un 3,6% en enero tras
hacerlo un 4,5% en diciembre
y un 4% en noviembre; lo que
da muestra del dinamismo del
sector.
El equilibrio en el desarrollo
del país hace que, según afirma Juan José Méndez, direc-
tor de estudios de Ceprede, la
economía española sea “sólida” ante cualquier posible
shock. Pero las señales del exterior son, por el momento,
positivas. A la laxitud de la política monetaria se suma el incremento en las previsiones
de crecimiento para la zona
euro, que el BCE ha elevado
en dos décimas. Una subida
que potenciaría las exportaciones nacionales, que durante 2018 seguirían siendo uno
de los principales pilares del
sólido crecimiento español.
Editorial / Página 2
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
28 Expansión Viernes 2 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
LA GUERRA DE LAS PENSIONES
Los pensionistas presionan a Montoro
LOS JUBILADOS PROTESTAN POR LA ESCASA SUBIDA DEL 0,25%/ Miles de pensionistas se concentran delante del Ministerio de
Hacienda, en Madrid, y en toda España. Montoro defiende una revalorización de la pensión según el avance del PIB.
Mauricio Skrycky
M.Valverde. Madrid
El enfado de los pensionistas
con la revalorización de sus
rentas se ha convertido en el
mayor problema que tiene el
Gobierno en la calle. En las calles de toda España, y ayer volvieron a demostrar que son el
grupo de presión social más
importante. Sobre todo, por su
influencia en las elecciones. El
exsecretario general de CCOO
y ya jubilado, Ignacio Fernández Toxo, hizo una premonición: “Este problema será la
puntilla del Gobierno”.
Así se lo hicieron ver al Ejecutivo y, especialmente, al ministro de Hacienda y Función
Pública, Cristóbal Montoro.
Miles de pensionistas se dirigieron en Madrid al número 9
de la calle de Alcalá, la sede del
guardián de la caja del dinero
público, para manifestar su
profunda irritación por la pequeña subida anual del 0,25%
que tienen en sus rentas desde
hace cinco años.
Montoro, por su parte, respondió que utilizar el IPC para
calcular la revalorización de
las pensiones es tener “una visión anticuada”. En declaraciones a la entrada al acto de
entrega del Premio Emprendedor del Año, el ministro abogó por usar como referencia el
crecimiento de la economía,
como se intenta hacer con los
salarios de los funcionarios.
Apoyadas por los sindicatos
CCOO y UGT, las organizacio-
Miles de pensionsias se concentraron ayer delante del Ministerio de Hacienda, en Madrid, para protestar por la pequeña subida del 0,25% de sus rentas.
nes de jubilados bloquearon la
calle de Alcalá, cerca de la Plaza de Canalejas, hasta la Puerta
del Sol. En pleno corazón de
Madrid y con la observación
de un importante despliegue
policial, que impedía que los
manifestantes invadiesen la
acera del Ministerio.
Ni la lluvia, que no cesó en
toda la mañana, impidió la
concentración de pensionistas, que descargaron, verbalmente, todo su enfado con
Montoro y, por extensión, con
todo el Gobierno. “Ladrones,
cabrones”; “Gobierno dimisión por corrupto y por ladrón”; “Montoro, ladrón, nos
robas la pensión”, “Esto nos
pasa por un Gobierno facha” y,
como resumen de lo que puede ocurrirle al PP: “Nos vamos
a acordar a la hora de votar”.
Como una enorme tienda de
campaña, paraguas de todos
los colores y tamaños, intentaban mitigar la tromba que a ratos caía sobre los concentrados. Y si callaban las consignas,
sonaban las canciones grabadas, que retrotraían a la multitud a los tiempos de la Transición: “A galopar, a galopar,
hasta enterrarlos en el mar”;
“No, no, no nos moverán”; “El
pueblo, unido, jamás será vencido” o “Venceremos”.
Entre consigna y canción,
los pensionistas lanzaron al aire varias preguntas que, por el
momento no tienen respuesta
oficial: “¿Por qué si hay dinero
para rescatar autopistas en
quiebra, o Bankia, no hay para
nuestras pensiones?; ¿Por qué
si se pueden financiar los gastos de Defensa no se pueden
subir nuestras rentas? ¿Por
qué no nos devuelven lo que
nos han robado los políticos
corruptos?”. Curiosamente, y
como ocurrió en la manifestación del pasado 22 de febrero
ante el Congreso de los Diputados, no resaltaron los dirigentes políticos ni sindicales,
ni apenas carteles y pancartas
de las formaciones. La verdad
es que, a tenor de algunas pro-
testas, la irritación de los pensionistas también se dirige
contra el PSOE y su gestión de
Gobierno. El único diputado
que se dejó ver ayer fue Íñigo
Errejón, de Unidos Podemos
que, como una estrella de cine
o un jugador de fútbol, se dejó
fotografiar con numerosos
pensionistas. Ayer fueron
convocados de nuevo para
nuevas concentraciones el día
15, y manifestaciones, el día 17.
Editorial / Página 2
Rajoy cede a la presión de las protestas e irá al
Congreso para debatir sobre las prestaciones
Las manifestaciones de pensionistas como las de ayer, pidiendo mayores subidas de
sus rentas que el 0,25% ha soliviantado el clima político y
ha aumentado la presión de la
oposición sobre el Gobierno.
Así, el presidente, Mariano
Rajoy, anunció que pedirá
comparecer ante el Pleno del
Congreso de los Diputados
para debatir exclusivamente
sobre el futuro de las pensiones.
El mismo día en el que la
mayoría de la oposición decidió reunirse el próximo día 7
en la Comisión parlamentaria
del Pacto de Toledo, para debatir sobre la reforma que
más está enfadando a los pensionistas: la desvinculación de
las prestaciones de la inflación. Es una reforma que se
aplicó por primera vez en
2014, a través del Índice de
Revalorización de las Pensiones. Este indicador tiene en
cuenta la situación de la economía, y de la Seguridad Social, para revalorizar las prestaciones. Así, en tiempos de
crisis las pensiones no pueden
subir más del 0,25%, ni, en
tiempos de bonanza económica, del Índice de Precios de
Consumo más un 0,5% adicional.
En este contexto, y en declaraciones en Telecinco, Rajoy dijo: “Yo entiendo todas
las reivindicaciones, pero, como presidente del Gobierno,
tengo que tener una visión general. Hay que ir poco a poco.
Lo que no podemos hacer es
gastar lo que no tenemos” . El
sistema de pensiones tuvo el
año pasado un déficit récord
de 18.800 millones de euros, y
está previsto que en 2018 sea
de 16.400 millones.
El presidente añadió: “No
es que no quiera subirlas [las
pensiones], yo quiero subirlas, pero es un problema de
poder. La recuperación no
ha llegado aún al nivel deseado, para poder hacerlo”,
dijo Rajoy.
Sin embargo, la oposición
no está dispuesta a dejar pasar
una ocasión tan buena como
la polémica de las pensiones
para intentar desgastar al Gobierno.
Bronca en la Comisión
Unidos Podemos y el PSOE,
secundados por el PNV y
Compromis, arrancaron en la
Comisión del Pacto de Toledo
para debatir, el próximo día 7,
su propuesta de derogar el actual modelo de revalorización
de las pensiones.
La propuesta de estos partidos ha suscitado un enfrentamiento importante con los representantes del PP y con la
presidenta de la Comisión,
Celia Villalobos, diputada del
PP por Málaga. Curiosamen-
Mediaset
M.V. Madrid
El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, ayer, en Telecinco.
te, los gritos en la comisión se
fundieron por momentos con
los gritos de algunos pensionistas que se acercaron al
Congreso desde la Puerta del
Sol. La izquierda quiere que
Rajoy comparezca el día 15
para hablar de pensiones con
el fin de que coincida con las
protestas en la calle.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión 29
ECONOMÍA / POLÍTICA
El PSOE quiere subir la fiscalidad del
ahorro y las cotizaciones a rentas altas
Los socialistas quieren gravar más a las rentas más altas y que la Seguridad Social
ingrese 1.000 millones adicionales al año gracias al destope de las bases máximas de cotización.
MODELO ECONÓMICO/
Juanma Lamet. Madrid
Los socialistas
quieren que el tramo
de salario entre
45.000 y 60.000
euros también cotice
Sánchez presentará
unos Presupuestos
alternativos a los
de Rajoy después
de Semana Santa
Ferraz quiere que
los Presupuestos
asuman 4.600
millones de gasto de
la Seguridad Social
Manuel Escudero, secretario
de Política Económica
y Empleo del PSOE.
Efe
El plan del PSOE para intentar taponar el agujero de las
pensiones no sólo contempla
la creación de dos nuevos impuestos al sector financiero,
con los que pretenden recaudar 1.800 millones al año.
Además, los socialistas quieren que el sistema de prestaciones ingrese 1.000 millones
más al año gracias al destope
“muy gradual” de las bases
máximas de cotización a la
Seguridad Social, para pasar
de 45.000 a 60.000 euros.
Este tope de cotización se
sitúa en los 3.751 euros mensuales. Esto significa que por
encima de esa cantidad no se
paga nada a la Seguridad Social. Los sindicatos han calculado que el destope podría recaudar más de 8.000 millones
de euros adicionales al año,
pero el PSOE quiere limitar la
medida a una octava parte. Es
decir, quiere subir este umbral a 5.000 euros brutos al
mes.
El PSOE también quiere
que la Seguridad Social deje
de pagar 4.600 millones de
euros en bonificaciones y en
nóminas, que se pagarían con
dinero de los Presupuestos
Generales del Estado.
Así lo explicó, ayer, en TVE,
el secretario de Política Económica y Empleo del PSOE,
Manuel Escudero, quien tam-
bién anunció que su partido
propondrá a principios de
abril una subida fiscal a las
rentas del capital. Ese alza del
gravamen del ahorro será
“tremendamente selectivo”,
especificó. La subida se aplicaría en el IRPF a quienes superen, sumando las rentas del
trabajo y las del ahorro, una
determinada cantidad que sería muy alta, a juicio del PSOE
–aunque Escudero no quiso
decir cuál, para no adelantar
el contenido de la medida–, y
en ningún caso afectaría a “lo
que pueda ganar un ciudadano normal”, o sea a las clases
medias. “En España hay posibilidad de ensanchar la base
recaudatoria y la base tributaria, pero, ojo, nosotros lo decimos muy claramente, que en
ningún momento ni un cénti-
mo de incremento de impuestos vaya a las clases trabajadoras y a las clases medias
de este país”, reiteró.
El responsable económico
del Partido Socialista aseguró
a este diario que, después de
la Semana Santa, su formación se opondrá a los Presupuestos de 2018 con un plan
alternativo. “No vemos la posibilidad de estar con el Go-
bierno en los Presupuestos
porque hay diferencias importantes en torno a los impuestos”, afirmó.
Escudero confió en que el
Gobierno recapacite y suba
estas prestaciones un 1,6%,
según el IPC. Esta alza supondría un coste de entre 1.600 y
1.800 millones al año, pero, en
su opinión, “se puede pagar”,
gracias a los dos impuestos fi-
Rivera critica la
“subasta” de PP
y PSOE sobre
las pensiones
El presidente de
Ciudadanos, Albert Rivera,
pidió ayer al PP y al PSOE
que no entren en una
“subasta electoral” para
ver quién propone subir
más las pensiones
públicas y ha advertido de
que estas sólo serán
sostenibles en el futuro si
se reforma el mercado
laboral y se toman
medidas para aumentar la
natalidad. En una
entrevista en la ‘Cadena
Ser’, Rivera dijo que Cs no
se cierra a que las
pensiones se actualicen en
función del IPC, pero que a
cambio pide que se hable
de esas reformas de futuro
en el seno del Pacto de
Toledo. “Sería lógico que
en vez de entrar en una
subasta electoral de si
subimos un euro o cinco
las pensiones, hablemos
de por qué está vacía la
caja, porque ese es el
problema que el
bipartidismo no ha
afrontado en los últimos
años”, manifestó.
nancieros y a los ahorros antes mencionados en la Seguridad Social. Por último, aseguró que el PSOE cree que en
ocho o 10 años habrá 4,3 millones de cotizantes más, lo
cual apuntalaría los ingresos
del sistema.
Todo esto enjugaría un déficit de la Seguridad Social
que el PSOE cifra en 15.500
millones de euros al año.
Un mazazo para 1,4 millones de empleos
ANÁLISIS
por Pablo Cerezal
La subida de las cotizaciones sociales proyectada por el PSOE prevé
cargar la revalorización de las pensiones sobre los costes laborales, que
ya se encuentran entre los más elevados de los países desarrollados.
Especialmente, en los asociados a
aquellos trabajadores más productivos, que sufrirán una doble penalización: no sólo verán incrementada su
cotización (algo que ya se suma al
IRPF mucho más elevado que la media), sino que su esfuerzo no se verá
recompensado, según la propuesta,
en forma de una mayor pensión.
Aunque el efecto recaudatorio
pueda parecer menor (apenas 1.000
millones de euros), hay que tener en
cuenta que este mazazo se concentra sobre una masa laboral relativamente escasa (1,4 millones de ocupados, de acuerdo con el INE). De media, el coste de contratación de cada
uno de estos ocupados se elevará en
unos 715 euros al año, según el cálculo del PSOE, pero el aumento sería
mayor conforme escalara el sueldo.
Por ejemplo, el coste de contratar a
alguien que perciba un sueldo bruto
de 60.000 euros al año se incrementaría en 4.350 euros anuales.
Por ello, si la medida que propone
el PSOE saliera adelante, castigaría
especialmente a muchas empresas
tecnológicas, financieras, sanitarias,
industriales y dedicadas a los servicios profesionales, que es donde se
concentran estos perfiles salariales.
Es decir, el tipo de empleo “de calidad” con el que tanto se les llena la
boca a muchos políticos, pero al que
luego tratan de ordeñar en cuanto
empieza a despegar. Para pasar de
las palabras a los hechos, es necesario que se deje de cargar la tributación sobre el empleo y sobre las empresas más productivas. Por ello, la
medida pone un nuevo palo en la
rueda del mercado laboral, después
de la subida del Salario Mínimo.
Hay que tener en cuenta que las
cotizaciones sociales que pagan las
empresas españolas ya se encuentran entre las más elevadas de los
países avanzados. Una empresa española se ve sometida a un recargo
del 2,6% en Canadá, el 6,2% en Suiza, el 8,3% en Estados Unidos, el
11,3% en Holanda o el 19,3% en Ale-
mania. Sólo cinco países, entre la
treintena que conforma la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) paga
unos tipos superiores a los de los
puestos de trabajo en España.
Precisamente, este tope en las cotizaciones podría ser (o haber sido)
la fuente de competitividad de España para atraer al país muchos puestos de trabajo de elevada productividad. Esto se debe a que los sueldos
más altos disfrutarían de una carga
tributaria para la empresa cada vez
menor, en relación al salario, sin dejar por ello de aportar una gran suma
a las arcas de Hacienda, gracias a la
progresividad del IRPF. Sin embargo, con el destope, esta ventaja desaparece. La base impositiva máxima
pasaría a ser superior a la de Francia,
Alemania u Holanda, pese a que los
sueldos y el coste de la vida en estos
países son mucho más elevados que
en España.
La situación es sangrante para los
profesionales. Por un lado, porque
muchas empresas tendrán que repercutir la subida de las cotizaciones
sociales en un menor salario (algo
que se suma al alza de las cotizaciones sociales que pagarán los empleados, hasta 1.200 euros por trabajador). Por otro, porque las mayores
cotizaciones no se traducirán en un
alza de las pensiones máximas, por
lo que se trataría de una aportación
estéril, desde su punto de vista. Además, los socialistas pretenden también elevar la fiscalidad del ahorro,
de forma que complementar la pensión pública sea más gravoso.
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30 Expansión Viernes 2 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Puigdemont se aparta y propone a
Sánchez para liderar la Generalitat
OTRO CANDIDATO INELEGIBLE/ El presidente cesado anuncia que renuncia a la investidura y que, en su
lugar, pretende liderar desde Bélgica un Consejo de la República para internacionalizar su causa.
Carles Puigdemont se aparta.
Provisionalmente, dice. Pero
se aparta. El presidente cesado de la Generalitat y cabeza
de lista de Junts per Catalunya (JxC), el partido independentista más votado en las
elecciones autonómicas de
diciembre, renunció ayer a
ser investido de nuevo president. En su lugar propuso al
número dos, Jordi Sànchez,
que actualmente se encuentra en prisión preventiva acusado de rebelión, sedición,
malversación de caudales públicos, prevaricación y desobediencia.
“He informado al presidente del Parlament de Cataluña
que de manera provisional no
presente mi candidatura para
ser investido presidente de la
Generalitat y le he pedido que
se inicie tan pronto como sea
posible la ronda de contactos
con diferentes grupos parlamentarios para proceder a la
elección de un nuevo candidato a ser investido como
nuevo presidente del Gobierno autonómico”, dijo Puigdemont ayer por la tarde en un
mensaje retransmitido a través de las redes sociales desde
su residencia en Waterloo
(Bélgica).
“Anuncio que Junts Per
Catalunya presentará a Jordi
Sánchez”, afirmó a continuación.
En cualquier caso, esto abre
nuevas incógnitas e interrogantes por despejar, ya que
Sànchez está encarcelado en
Soto del Real desde el 16 de
octubre y no está nada claro
que el juez instructor de su
caso, Pablo Llarena, vaya a dejarle acudir al pleno de investidura. Evitar la reiteración
del delito es una de las razones por las que Sànchez está
en prisión preventiva. Pero el
discurso de ayer de Puigdemont no contribuye a eliminar esas s dudas.
Al margen de que el propio
expresident calificó de “provisional” su retirada, esbozó
sus planes para seguir trabajando desde el extranjero por
la independencia de Cataluña
mediante una especie de
pseudogobierno paralelo.
Efe
Miquel Roig. Bruselas
Reacción de Moncloa
Desde Moncloa expresaban
ayer su satisfacción por el paso al lado dado por Puigdemont, pero se mostraban más
escépticos con la idea de un
‘president Sánchez’. Por un
lado, fuentes del Gobierno
aseguraban que “después de
mes y medio Puigdemont
asume que no va a ser Presidente de la Generalitat, algo
que no hubiera sido posible
Imagen del vídeo difundido ayer por Carles Puigdemont, expresidente de la Generalitat.
sin la determinación del Gobierno de utilizar todos los recursos a su alcance para impedir esa burla a la legalidad
vigente”.
Pero por el otro, añadían
que “el Gobierno considera
que Cataluña necesita tener
cuanto antes un presidente de
la Generalitat en condiciones
de gobernar esa comunidad y
atender debidamente a la gestión de los asuntos que interesan a los ciudadanos”.
Puigdemont aprovechó
también su discurso para desvelar a qué se va a dedicar a
partir de ahora. El expresident anunció que “en los próximos días” invitará a Bélgica
a los diputados del Parlamento catalán “para crear un Con-
sejo de la República, que haga
trabajo en el exterior”
Desde ahí, continuó el líder
de JxC, organizará una “ofensiva política y jurídica internacional” con el objetivo de
defender “los derechos y la internacionalización del nuevo
caso de los catalanes”.
“Un equipo de abogados internacionales ha presentado
Moncloa celebra que
el expresident asuma
que no tenía
posibilidades de ser
investido de nuevo
El Gobierno recela
de la candidatura de
Sánchez y velará por
el “uso correcto” del
dinero público
una demanda contra el Estado español ante el Comité de
Derechos Humanos de las
Naciones Unidas”, dijo Puigdemont. El político catalán
afirmó que fundamentará su
caso en la presunta violación
del derecho de autodeterminación y del derecho a la libertad de expresión por parte
del Estado español.
Pero esto el Ejecutivo no lo
ve nada claro. “El Gobierno
seguirá velando por el respeto
a la legalidad, incluido por el
uso correcto del dinero público. Un fugado de la justicia no
va a vivir a costa del erario público”, aseguraban las fuentes
de Moncloa.
En cuanto al futuro, Puigdemont no descartó un eventual regreso, pero lo dejó para
más adelante. “Espero un día
poder volver a Cataluña como un hombre libre”, llegó a
afirmar. Puigdemont lleva
desde el 30 de octubre pasado en territorio belga y sobre
él pesa una orden de detención nada más pise territorio
nacional, para ser juzgado
por los delitos de rebelión, sedición, malversación, prevaricación y desobediencia.
Tras haberla retirado inicialmente, el juez Llarena no
descarta activar de nuevo una
euroorden de detención.
El Parlament se arriesga a la desobediencia por el expresidente
te de la votación aunque, a diferencia de lo que ocurrió en
septiembre con las leyes de
ruptura, permanecieron en el
hemiciclo.
“El Parlament exige que
cesen las injerencias del Gobierno del Estado ante las instancias jurisdiccionales y el
Tribunal Constitucional que
pretenden impedir la materialización de esta voluntad
democrática de los representantes del pueblo de Catalunya, así como la que fue legítimamente expresada en el referéndum de autodeterminación de Catalunya del 1 de octubre”, recoge la resolución.
El texto que se votó en el
Parlament no fue el mismo
que se tramitó en la Mesa de
la Cámara. Inicialmente, la resolución incluía una reiteración de la Declaración Unila-
Los letrados de la
cámara advierten
que el texto podría
constituir un delito
de desobediencia
teral de Independencia (DUI)
del 27 de octubre, a propuesta
de la CUP.
JxCat y ERC lograron que
los antisistema rebajasen el
contenido de la propuesta para evitar cualquier responsabilidad judicial. Sin embargo,
no está claro que con el cambio de última hora se haya evitado incumplir la ley. El hecho de haber tramitado el texto inicial en la Mesa del Parlament y algunas expresiones
del nuevo texto podrían constituir un delito de desobediencia.
Efe
G. Trindade. Barcelona
El Parlament de Catalunya
reivindicó ayer la legitimidad
de Carles Puigdemont como
presidente de la Generalitat
gracias a una resolución de
JxCat, que contó con los votos
a favor de ERC y CUP, donde
se denuncia su destitución
“ilegal e ilegítima” por el artículo 155 de la Constitución Española. El pleno estuvo marcado de nuevo por la tensión
entre partidos políticos ya que
la admisión a trámite del texto
puede representar un nuevo
caso de desobediencia al Tribunal Constitucional y acarrear consecuencias penales.
La propuesta prosperó con
68 votos a favor y los ocho en
contra de Catalunya en Comú. Los partidos constitucionalistas (Ciudadanos, PSC y
PP) decidieron no tomar par-
El presidente del Parlament, Roger Torrent, ayer.
El presidente de la institución, Roger Torrent, no puede
decir que no fue advertido.
Además de las protestas de los
partidos de la oposición, los letrados de la cámara catalana
también le señalaron que podría estar incurriendo en
un delito. Estos avisos se su-
maron a los que hizo la Fiscalía
General del Estado mediante
un comunicado el miércoles.
Ciudadanos, el principal
partido de la oposición, anunció que presentará en los próximos días un recurso de amparo ante el constitucional, al
considerar que, con la deci-
sión de la Mesa de dar luz verde a las enmiendas de la CUP,
se vulneraron los derechos de
los diputados. El partido liberal considera que Torrent intentó un argucia legal para
evitar responsabilidades penales, pero sostiene que su deber debió ser “calificar o inadmitir cualquier texto” parlamentario. La líder de Cs, Inés
Arrimadas, acusó tachó al político de ser una “versión 2.0”
de su antecesora, Carme Forcadell.
Tras el pleno, las negociaciones siguen encalladas. Pese a la propuesta de Sànchez
como presidente de la Generalitat, existen numerosos flecos sobre la hoja de ruta. Torrent iniciará una nueva ronda de contactos entre los partidos para preparar un nuevo
pleno de investidura.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
31
ECONOMÍA / POLÍTICA
Los fiscalistas se rebelan contra
Montoro por inseguridad jurídica
LEY TRIBUTARIA/ Los Asesores Fiscales recurren al Supremo cuatro decretos de Hacienda por “extralimitación
reglamentaria”,“limitar derechos del contribuyente” y” vulnerar el principio de tutela judicial efectiva”.
La Asociación Española de
Asesores Fiscales (Aedaf) ha
impugnado ante el Tribunal
Supremo (TS) cuatro Reales
Decretos que aprobó el Gobierno el 29 de diciembre por
considerar que suponen un
exceso reglamentario del ministro de Hacienda, Cristóbal
Montoro, que está reformando la Ley General Tributaria
(LGT) vía Decreto y no mediante una reforma de la ley,
lo que a su juicio genera inseguridad jurídica. Según ha podido conocer EXPANSIÓN,
los recursos por lo contenciosoadministrativo se dirigen contra los Reales Decretos que modifican los Reglamentos de
Aplicación de Tributos, de
Revisión, de Recaudación y
de Régimen sancionador. Estas reformas validadas en el
último Consejo de Ministros
de 2017, modifican conceptos
fundamentales de la legislación tributaria que atañen a
multas, plazos, costas o aplazamientos y suspensiones.
L Multas, plazos y competencias. Los asesores cuestionan el Decreto que modifica
el Reglamento de Aplicación
de Tributos, que atribuye
competencias a los directores
de Departamento de la Agencia Tributaria (AEAT) para
modificar lo que haya dispuesto el ministro, lo que la
Recurren cambios
de calado que
perjudican al
contribuyente sobre
multas y plazos
Se crea un supuesto
de inadmisión
de aplazamientos
que no prevé la Ley
General Tributaria
LGT no permite. Además, este Decreto introduce los conceptos de “multa” y de “responsabilidad civil” junto al de
“deuda tributaria” a los efectos de emitir un certificado de
estar al corriente de obligaciones tributarias. De esta forma, para obtener el certificado se tiene que estar al corriente de pago de cualquier
sanción, y algunas de ellas las
gestiona la AEAT pero no tienen el carácter de tributarias.
Este Decreto establece también que los días de cortesía
será un mínimo de siete, y que
el funcionario tendrá discrecionalidad para dar otro plazo
distinto al solicitado sin más
concreción, lo que “limita los
derechos del contribuyente”.
caudación, se estipula la inadmisión de las solicitudes de
aplazamiento de pagos en especie, una “extralimitación
reglamentaria” para los asesores, ya que los otros supuestos de inadmisión en el Reglamento se corresponden con
lo establecido en la LGT; en
cambio, éste se crea en el Reglamento, lo que creen “abusivo”. Tampoco les parece admisible que se establezca que
las garantías constituidas voluntariamente pueden ser
ejecutadas antes de que haya
sentencia firme, a diferencia
de los embargos trabados.
L Expediente sancionador.
En la modificación del Reglamento sancionador, a Aedaf
le parece más que dudoso que
el procedimiento sancionador pueda exceder, en la práctica, de los seis meses establecidos cuando se acuerde la
ampliación de actuaciones
inspectoras tras el acta. Considera que es una dilación imputable a la Administración y
que no existe obligación de
iniciar un expediente sancionador en el momento del acta.
Efe
Mercedes Serraller. Madrid
El ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro.
L Costas. En cuanto al Decreto que modifica el Reglamento de Revisión, para Aedaf la
regulación de las costas en vía
económico-administrativa es
un elemento a rechazar, no
tanto porque se exija que concurra temeridad, sino por su
cuantificación objetiva –un
2% de la cuantía litigiosa– y,
sobre todo, por la imposibili-
dad de su impugnación en vía
administrativa. Este cambio
les plantea dudas ya que si no
se quiere seguir recurriendo
en vía contenciosa contra el
tema principal implica que no
se puede anular la condena en
costas, aunque sea incorrecta
u obliga a acudir a los tribunales sólo contra la imposición
de costas, con el riesgo que
conlleva, lo que creen que
“vulnera el principio de tutela
judicial efectiva”. Al margen
de que sólo pueden imponerse al contribuyente, y no a la
Administración.
L Aplazamientos. En la reforma del Reglamento del Re-
Inma Benedito. Madrid
Trump continúa enrocando a
Estados Unidos en el proteccionismo. El presidente estadounidense anunció ayer que
impondrá aranceles del 25% a
las importaciones de aluminio y del 10% a las compras de
acero. El embate proteccionista, el más importante
anunciado hasta la fecha, podría desencadenar en una
guerra comercial con países
como China o México.
Trump anunció que instaurará la medida la semana que
viene, en nombre del Buy
American y de la “seguridad
nacional”. En su reforma fiscal, Trump ya anunció medidas proteccionistas que casti-
gan a sus socios comerciales,
como el impuesto a las compras de servicios de proveedores extranjeros (BEAT).
Trump comenzó la mañana con un tuit que daba una
pista del anuncio: “Nuestras
industrias del acero y el aluminio se han visto diezmadas
durante décadas por un comercio injusto y malas políticas”, criticó Trump , cuyo objetivo es “no dejar que se
aprovechen de nuestras empresas y trabajadores”.
En un encuentro en la Casa
Blanca, el presidente trasladó
a los principales empresarios
de la industria que tendrían
“protección durante mucho
tiempo. Tendréis que regene-
rar vuestras industrias, es todo lo que pido”. Entre los asistentes se encontraron directivos de Arcelor Mittal, Nucor
o US Steel Corporation. Aunque poco después, las acciones de los principales productores siderúrgicos de EEUU
se disparaban en el parquet,
pronto se apagó la excitación
de los inversores.
Reacción europea
La reacción europea no se ha
hecho esperar. “Rechazamos
fuertemente este paso, que
parece representar una flagrante intervención para proteger la industria doméstica
de EEUU y no estar basado en
ninguna justificación para la
seguridad nacional. En lugar
de suponer una solución, este
movimiento solo agrava las
cosas”, afirmó el presidente
de la Comisión Europea,
Jean-Claude Juncker. “No
nos quedaremos quietos
mientras nuestra industria es
golpeada con medidas injustas que ponen miles de puestos de trabajo europeos en
riesgo. La UE va a reaccionar
firme y proporcional para defender nuestros intereses. La
Comisión propondrá en los
próximos días una propuesta
de respuestas compatibles
con la OMC contra EEUU”.
Varios altos cargos de la Casa
Blanca como Gary Cohn, el
asesor económico presiden-
Efe
Trump da otro paso hacia una guerra
comercial con aranceles al acero y al aluminio
El presidente Donald Trump.
cial, habían advertido de posibles reacciones de otros países, a pesar de que Trump tiene en su punto de mira principalmente a China, India, Brasil, Rusia y Corea del Sur.
CHARLES BOWMAN
Alcalde de la City
de Londres
“La relación
de la City
con los bancos
españoles
es crítica”
Amparo Polo. Londres
Charles Bowman, alcalde de
la City de Londres, visitará
España la próxima semana
para mantener encuentros
con miembros del Gobierno
y las principales instituciones financieras, en un intento por calmar a las empresas
y presentarles la capital británica como una “joya europea y mundial que hay que
preservar en beneficio de
todos”.
En un encuentro celebrado
ayer con un pequeño grupo
de corresponsales, Bowman
explicó en su oficina de Mansion House que la relación de
la City con el sector financiero
español “es crítica”. España es
el principal inversor internacional en este sector, gracias a
las compras realizadas por
Santander y Sabadell en los
últimos años. Bowman buscará “cooperación” en Madrid, más que competición.
“La colaboración es esencial y
beneficia a todos”, dijo. El alcalde también participará en
la jornada Mujeres en Finanzas, organizado por la embajada británica el 7 de marzo.
Bowman, que ocupa un
puesto creado hace más de
800 años –él es el alcalde número 619– asegura que Londres sigue siendo irrepetible a
pesar de la amenaza que existe si el Gobierno de Theresa
May apuesta por un Brexit
duro. Bowman indica que la
City sigue defendiendo lo
contrario: un Brexit blando
basado en las llamadas tres T:
comercio (trade), talento (talent) y periodo de transición
(transititon).
“Necesitamos un periodo
de transición y más claridad
en cómo va a ser este proceso”, explicó el alcalde. Los servicios financieros suponen 2,2
millones de empleos en Reino
Unido (de ellos 400.000 están
en Londres); el 12% del Producto Interior Bruto de país y
una aportación de 72.000 millones de libras en impuestos.
En el escenario de un Breixt
duro, la City podría perder
70.000 empleados.
La City también quiere potenciar su relación con las comunidades de empresas fintech europeas. Por ello,
Bowman mantendrá reuniones con esta comunidad en
Madrid y Lisboa, donde viajará la próxima semana.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
32 Expansión Viernes 2 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Esperando a Júpiter
Tom Burns
Marañón
ay dirigentes, muy pocos,
que se proyectan como visionarios y no gestores, como filósofos y no burócratas, y
Emmanuel Macron es uno de esta
exigua partida. Dicen que a Macron
no le gusta que se le llame Júpiter
pero cuesta pensar que le moleste
demasiado. En estos tiempos de políticos pedestres sólo los que se creen en el Olimpo hablan de la lechuza
de la antigüedad que simboliza la
gnosis. Macron es el único que se
atreve a mencionarla.
Hace unos meses el presidente de
Francia eligió la planicie rocosa del
Pnyx, que forma parte del conjunto
del Acrópolis, para hablar de democracia y dar rienda suelta a su oratoria. “Mirad la hora en que estamos
viviendo,” le dijo a un público muy
atento. “Es el momento del cual habló Hegel. El momento en el cual el
búho de Minerva alzó el vuelo”. Los
gestores y los burócratas no dicen
esas cosas porque no las entienden.
Lo que dijo tiene mucho que ver
con este cuarto de hora de torpezas
cortoplacistas, de estancamientos y
de inquietudes. Vale la pena detenerse en ello para tomar la justa medida de la decadencia de la política
patria. Con su metáfora Macron decía que para cortar con la parálisis
del presente hay que sobrevolar el
pasado como aquella ave de la diosa
romana de la sabiduría.
Macron eligió un lugar idóneo para su propósito pedagógico. Estaba
en el Pnyx que era donde la Ekklesia
del pueblo de Atenas se reunía en
asamblea para hablar de sus cosas y
tomar decisiones a mano alzada.
Que los atenienses de hoy comprendiesen lo que quiso decir Hegel con
su alusión al mochuelo que acompaña a Minerva, diosa que la mitología
griega llamaba Atenea, es otro tema.
El presidente de Francia no es un
desconfiado político tecnócrata al
uso. Concibe el poder como una plataforma para introducir cambios
que marcan diferencias. Tiene ideas,
asume riesgos y no se conforma con
simplemente estar.
Antes de ponerse a estudiar finanzas y políticas presupuestarias en el
École Nationale d’Admistration,
Macron se licenció en filosofía con
una tesis sobre Maquiavelo y Hegel.
Su exquisita formación, que será
mal vista por los lerdos del anti elitismo, le permite aplicar las lecciones del florentino en el día a día y
fortalecerse con el idealismo del
berlinés cuando las dificultades
aprietan.
Antes de cumplirse un año de su
llegada al palacio del Elíseo, Macron
está a punto de entablar, por ejemplo, un inapelable encontronazo con
los ferroviarios que forman el gran
búnker del privilegiado corporativismo funcionarial francés. Recortar las numerosas prerrogativas y
Macron es un modernizador con todas sus consecuencias, de los que considera que para cortar
con la parálisis del presente hay que sobrevolar el pasado. Está empeñado en sacar a Europa
de su cómoda autocomplacencia, pero debe empezar la labor en su propia casa.
H
El presidente francés, Emmanuel Macron, durante su discurso el pasado septiembre, en Atenas.
Macron quiere una
Europa de naciones
Estado soldada por
voluntades compartidas
exenciones de los endogámicos empleados del SNCF, la Renfe francesa,
requiere tácticas astutas. La decisión de hacerlo requiere el concepto
estratégico de progreso que suministra una familiarización con el
curso de la historia.
En el Pnyx Macron recurrió a la
celebre cita hegeliana –“El búho de
Minerva emprende su vuelo en el
crepúsculo”– para transmitir que la
sapiencia viene con la experiencia
de los hechos y que la comprensión
de lo sucedido vendrá cuando hayan
concluido las vicisitudes que tuvieron lugar. El ave de la diosa aguarda
a que se ponga el sol para observar
desde la altura la batalla que aconteció cuando lucía el sol.
Como toda persona culta y cuerda, Macron sabe que siendo fácil
contemplar, como el búho, lo acaecido, lo arduo es enfrentarse a lo que
está por ocurrir. Fue a Atenas, a la
cuna de la polis que promovía la libertad y desarrollaba los derechos
civiles, porque quería hablar de democracia y del peligro del populismo, del sectarismo y del nacionalismo xenófobo.
Macron le dijo al novelista francés
Emmanuel Carrère que le acompañó aquel día en el Pnyx que la crisis
griega era una profunda crisis europea, incluso un “fracaso” europeo.
Lo que le obsesionaba era que en vez
de castigar a los dirigentes griegos
por mentir, Europa había penalizado al pueblo griego por creer aquellas mendacidades.
En adelante, el reto es evitar las
desdichas de aquel campo de batalla
griego. Macron quiere una Europa
de naciones-Estado soldada por voluntades compartidas y a salvo de
extremismos disgregadores que falsean y engañan. Habla de realidades
y apela a la razón. La Europa del eje
Franco-Alemán que se unió a mediados del siglo pasado para poner
fin de una vez a sus guerras civiles ha
de pasar por el taller.
Su agenda es optimizar las instituciones en Bruselas y su meta, con el
permiso de Alemania, es unir las políticas fiscales bajo la batuta de un
ministro de finanzas de la eurozona.
Macron, el modernizador con todas
sus consecuencias, está empeñado
Los hay tan burros que
pueden poner en riesgo
la continuidad del
Mobile World Congress
en sacar a Europa de su cómoda autocomplacencia. Quiere fomentar el
emprendimiento y la eficacia, la
igualdad de oportunidades y la competitividad.
La labor, sin embargo, comienza
en casa y por eso en Francia ha identificado a los ferroviarios como el insolidario enemigo a batir porque
una y otra vez han hecho fracasar, a
golpe de huelgas, reformas del mercado laboral y del sistema de pensiones. Será la reedición de la bronca de
Margaret Thatcher con el sindicato
de los mineros hace casi cuatro décadas.
La enérgica ambición jupiteriana
sorprende, y a la vez reta, a quienes
tiritamos mientras que esperamos a
que pase algo en nuestro particular
corral. Aquí, donde también hay batallas en curso, simplemente se está.
¿Como se ha de entender lo que sucedió estos días pasados en el Barcelona World Mobile? El búho informará a Atenea o a Minerva que Es-
paña bosteza. El país, ensimismado
con sus orgullos y rencillas ancestrales, desprecia e ignora lo que tiene
auténtico valor.
Deberíamos de haber estado hablando de la Inteligencia Artificial,
del Internet de las Cosas, del big data
y de la quinta generación de esa prole de teléfonos celulares que vino al
mundo en los ochenta del pasado siglo. Esto fue lo que reunió a los miles
de profesionales que acudieron de
todo el mundo a la Fira de Barcelona. Sin embargo, lo que dominó
nuestra chata conversación de aldeanos fue el conflicto político catalán que pisoteaba el protocolo.
¿Y que contará el mochuelo común europeo, cuyo nombre científico es, como debe ser, Athene noctua,
en honor a la diosa de los ojos garzos, de lo lleva ya mucho tiempo sucediendo en Cataluña? Hablará de
un profundo desequilibrio mental
que ha trastornado parte de la colectividad catalana. Los hay tan burros
que pueden poner en riesgo la continuidad del gran certamen del ciberespacio en Barcelona. Los negocios
del futuro huyen de las agrestes distracciones políticas que están ancladas en el pasado.
Pero el búho dirá más. Explicará
que una sociedad exitosa, sofisticada, urbanizada y próspera se ha fracturado en dos. Los ocupantes de las
trincheras ni ceden ni avanzan. Y
advertirá que la perturbación es
contagiosa porque en el resto de España se echa en falta un impulso positivo y imaginativo que sea capaz de
aunar arrojos para superar un trance que se emponzoña de manera surrealista.
En algún momento, antes mejor
que después, la mitad de los que
ocupan una trinchera y la mitad de
los que habitan en la otra han de salir
de sus parapetos y encontrarse en el
campo de nadie que los divide. Es
muy difícil creer que sea imposible
encontrar espacios comunes en estos tiempos de galopante conectividad. Ponerse a cavar zanjas es insultar la inteligencia que exhibió en
Barcelona el World Mobile Congress.
En esta apocada hora que estamos
viviendo puede que no den más de sí
los gestores con sus reglamentos y
los burócratas con sus códigos. Y,
por descontado, los nacionalistas
exaltados sobran. Como el inteligente e intuitivo búho de la diosa sabemos lo que son capaces de conseguir
mentalidades cerradas y cerriles.
España necesita un Júpiter. Pero
no solo España. Lo necesita el Reino
Unido y también Alemania. Y lo exige, de modo apremiante, Italia que
en las elecciones generales de pasado mañana exhibirá hasta donde ha
llegado el pensamiento desordenado de su clase política. Es el momento de filósofos visionarios.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión 33
ECONOMÍA / POLÍTICA
IFEMA MOMAD SHOES
El calzado español deja huella lejos de la UE
SECTOR/ En los once primeros meses de 2017 nuestro país exportó 148 millones de pares de zapatos, un 2,6% más que
en el mismo periodo de 2016. Destaca un crecimiento del 10% de las ventas a EEUU, el 30% a Rusia y el 13% a Australia.
Noelia Marín. Madrid
Internacionalización
“El calzado español de gama
media y media-alta tiene un
reconocimiento de marca importante a nivel internacional.
Esto ha llegado después de un
fuerte proceso de internacionalización que las empresas
acometieron durante la crisis”, recalca Jaime de la Figuera, director del salón.
Es por ello que, como parte
de la celebración del evento,
Ifema organiza un programa
Un salón global
TRES DÍAS
La quinta edición de
Momad Shoes se celebra
desde hoy hasta el
domingo en el pabellón 4
del recinto ferial de Ifema.
200 EXPOSITORES
Más de 200 marcas
presentarán en la feria las
colecciones de PrimaveraVerano 2018 así como las
nuevas propuestas para
la próxima temporada
Otoño-Invierno.
INTERNACIONAL
En el programa de
compradores que
organiza el salón
participan 40
profesionales de países
como Chile, Colombia,
Estonia, México, Rusia
o Francia, entre otros.
HORARIO CONTINUO
Hoy y mañana la feria
estará abierta
de 10:00 a 19:00 horas,
mientras el domingo
podrá visitarse sólo por
la mañana, entre las 10:00
y las 16:00 horas.
Elena Ramón
El calzado made in Spain se ha
establecido como un reclamo
en todo el mundo. La calidad
de los materiales utilizados y
su diseño, a precios competitivos, se han convertido en un
gran atractivo para los grandes retailers fuera de nuestras
fronteras.
Tanto es así que entre enero y noviembre de 2017 las exportaciones de calzado con
sello español alcanzaron los
2.500 millones de euros (lo
que equivale a 148,1 millones
de pares). Esto supone un crecimiento del 1,5% en valor y
del 2,6% en volumen respecto
al mismo periodo del año anterior, según datos de la Federación de Industrias del Calzado Español (FICE). Y no
sólo triunfa el calzado, lo mismo ocurre, según apunta la
patronal, con el sector de la
marroquinería, que exportó
en 2017 mercancías por valor
de 960,1 millones de euros, un
4,71% más que en 2016.
En un contexto como este,
hoy comienza la quinta edición de Momad Shoes, el Salón Internacional de Calzado
y Accesorios, organizado por
Ifema. Durante tres días, en el
pabellón 4 de Feria de Madrid, más de 200 marcas presentarán sus colecciones de
Primavera-Verano, así como
sus nuevas propuestas para la
próxima temporada de Otoño-Invierno.
En calzado de mujer, los diseños estarán impregnados
de fantasía, y el charol, el terciopelo y las pieles metalizadas serán los materiales protagonistas, mientras en el caso
de los modelos masculinos,
reinará la comodidad aunque
con toques atrevidos como el
estampado de camuflaje o las
puntas afiladas. En cuanto a
accesorios, en esta edición
impera la intención de diseñar modelos exclusivos y la
creación de bolsos unisex.
En calzado masculino, las líneas deportivas que proporcionan comodidad en el día a día son una de las preocupaciones de las marcas.
de compradores nacionales e
internacionales en el que participarán 40 profesionales de
países como Chile, Colombia,
Costa Rica, Grecia, Guatemala, Ecuador, Francia, México,
Estonia o Rusia, entre muchos otros. “Traemos a representantes de las mayores
compañías de retail de esos
países para que las grandes y
pequeñas firmas españolas
puedan interactuar con ellos y
llegar a posibles acuerdos comerciales”, comenta.
Desde la patronal recalcan
que cada vez es más firme la
apuesta del sector español
por diversificar su presencia
en mercados extracomunitarios. En este sentido, aunque
Francia es, desde hace años, el
principal receptor de calzados y complementos españoles y en 2017 aumentaron un
8% las exportaciones a Alemania, los países asiáticos y
anglosajones se consolidan
como clientes cada vez más
potenciales de las firmas nacionales. Esto ha provocado
un crecimiento de las exportaciones superior al 10% en
Estados Unidos, al 30% en
La marroquinería
aumentó sus ventas
al exterior un 4,7%,
hasta los 960
millones de euros
En 2016, España
produjo 102.080
pares de calzado por
valor de 1.992,69
millones de euros
En el foro Momad
se tratarán temas
que preocupan
al sector, como
la digitalización
Diseños de fantasía,
pieles metalizadas
y estampados
atrevidos, entre las
grandes tendencias
Rusia y al 13% en Australia,
según datos de FICE.
“El buen comportamiento
de las ventas al exterior continuará también durante 2018,
con una previsión de crecimiento en torno al 2% o 3%”,
prevé José Monzonís, presidente de FICE. Para él, Momad Shoes se ha convertido
en “un escaparate fundamental para la industria del calzado en España”. En este sentido, Monzonís señala que la feria es “el lugar idóneo para
que el canal multimarca nacional e internacional y las
marcas puedan conectar, me-
jorar sus relaciones y encontrar oportunidades de negocio”. El objetivo final es que el
sector siga creciendo pues, según los últimos datos disponibles, en 2016 se produjeron
102.080 pares de zapatos por
valor de 1.992,69 millones de
euros€.
Diseño y calidad
El calzado de piel continúa
siendo la gran insignia del
sector. Más de la mitad de las
exportaciones totales en valor
son productos elaborados con
este material. En volumen, sin
embargo, son los modelos
de no piel, es decir, producidos con otras materias como
el plástico, la lona o el poliéster, los que más volumen de
exportaciones representan,
con el 72% del total.
Asimismo, si bien es cierto
que España exporta más que
importa, son muchos los productos de procedencia internacional presentes en los
puntos de venta de nuestro
país. También para estas
compañías Momad Shoes supone “una oportunidad de ganar presencia en el mercado
Ibérico”, recalca el presidente
de FICE, en un contexto en el
que las importaciones alcanzaron los 2.315,2 millones de
euros en entre enero y septiembre de 2017 (últimos datos disponibles).
China continúa siendo el
principal proveedor de calzado del mercado español, con
un crecimiento del 3,6% en
las operaciones, que alcanzaron los 825,5 millones de euros. En total, el 62,3% de los
pares de zapatos importados
proviene del gigante asiático.
Pero en Momad Shoes no
todo es oferta comercial. En
esta edición, como en años
anteriores, Ifema ha diseñado
un completo programa de actividades pararlelas a la feria
que contempla, entre otros
eventos, una nueva edición
del Foro Momad. Allí se debatirán temas de actualidad para la industria de la moda y el
calzado, como la digitalización –una de las grandes
preocupaciones del retail–.
“Como novedad respecto a
otros años, el foro incluirá un
espacio llamado Momad 4.0,
donde se difundirán las soluciones avanzadas que existen
ahora mismo para la industria
del calzado y los complementos. Se tratará de un círculo de
conferencias dedicado exclusivamente a soluciones tecnológicas avanzadas”, explica el
director de la feria.
Junto a este ciclo de charlas
y presentaciones, también se
celebrará en el contexto del
salón la pasarela Momad Catwalk así como diversas exposiciones entre las que destaca
una muestra de diseño de cajas de zapatos personalizadas
y una exhición de bolsos con
mucha historia.
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34 Expansión Viernes 2 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Perspectivas
La lenta recuperación de Italia
será clave en las elecciones
Italia celebra este domingo unos comicios de resultado incierto, y mucha gente aún aguarda
las mejoras prometidas por la reforma económica que aumentó la edad de jubilación y facilitó la contratación y el despido.
ELECCIONES GENERALES/
James Politi. Financial Times
Mientras Italia se prepara para acudir a las urnas el domingo en unas elecciones que suponen el último examen de la
insurgencia populista en Europa, dos empresas de Turín,
al noreste del país, afrontan
suertes muy distintas. Al oeste
de la ciudad italiana sede de
los coches Fiat, a la empresa
de Gianfranco Carbonato,
Prima Industrie –un fabricante de maquinaria láser para cortar metal con plantas en
cuatro países– le va bien. Sus
ventas aumentaron un 15% el
año pasado y los primeros datos de 2018 parecen alentadores. Al propietario de 72 años
le preocupa que las elecciones
generales puedan poner en
peligro el frágil progreso económico de los últimos años.
“La esperanza es que la política no perjudique demasiado
la situación”, señala Carbonato, que también forma parte
del consejo de administración
del mayor banco de Italia, Intesa Sanpaolo. “Los políticos
tienen que seguir trabajando
para traer una mayor normalidad a este país, no para inventar Dios sabe qué soluciones. Ahí reside el peligro”.
Pero esa satisfacción con
las perspectivas actuales no es
compartida por muchas de
las empresas más pequeñas
del país ni, según las encuestas, por muchos votantes. La
fortaleza de los datos y la mejora de las exportaciones aún
tienen que reflejarse en el
sentimiento de los segmentos
más bajos de la cadena económica, que apoyan cambios
más radicales. “El Gobierno
afirma que se está produciendo una recuperación. Eso son
tonterías. Sólo se está recuperando la miseria”, denuncia
Piero Sciarretta, el propietario de 49 años de La Bottega
del Colore, una tienda de pinturas y barnices próxima a la
estación de tren local, que lleva junto a su mujer.
El miedo de Carbonato a
que se produzca un cambio
radical en la tercera mayor
economía de la eurozona es
UN CRECIMIENTO ECONÓMICO LENTO
Aumento del PIB
En el furgón de cola de la OCDE
Variación anual, en porcentaje.
Crecimiento del PIB en los diferentes países de la OCDE.
Variación, en porcentaje, entre el último trimestre de 2007 y el último de 2017.
Turquía
Irlanda
Israel
Polonia
Chile
Corea del Sur
Australia
Nueva Zelanda
Eslovaquia
Canadá
Suecia
EEUU
Rep. Checa
Suiza
Alemania
Hungría
R. Unido
Noruega
Austria
Bélgica
Islandia
EuHolanda
Francia
Zona euro
Japón
Estonia
Eslovenia
Dinamarca
España
Portugal
Finlandia
Italia
Grecia
2
0
La economía italiana
ha estado creciendo
en los últimos
cuatro años
-2
-4
-6
-8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Productividad insuficiente
Comparativa de índices de productividad en los principales países europeos.
110
Alemania
Francia
Italia
Reino Unido
105
100
95
La productividad
italiana está por
debajo de la de
sus compañeros del G7.
90
85
80
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
Italia es uno de los
pocos países
que aún no ha
alcanzado los niveles
pre-crisis.
-20
0
Fuente: FT
común entre los líderes empresariales. Compañías competitivas a nivel global como
Prima Industrie, que sobrevivieron a la crisis de la deuda
soberana del país, a una triple
recesión y a los problemas de
la banca, han ayudado a sacar
a la economía del atolladero
gracias a un repunte de las exportaciones y de la inversión.
Muchos ven con buenos ojos
el statu quo en Roma, liderado
por el primer ministro Paolo
Gentiloni del Partido Democrático (PD) de centro-izquierda. Aunque muy por debajo de la media del 2,4% de la
eurozona, el Producto Interior Bruto (PIB) del país creció a un ritmo del 1,5% en
2017, el más rápido desde
20
40
60
Expansión
Gran parte del
electorado cree que
los líderes que hablan
de un repunte viven
en un mundo paralelo
A las grandes
empresas italianas
les preocupa que se
pierda lo avanzado
si gana el populismo
2010, y se espera que mantenga ese ímpetu este año, según
la Comisión Europea. Las acciones italianas se encuentran
entre las que mejor se han
comportado de Europa; y la
rentabilidad del bono a 10
años, un indicador clave de la
confianza de los inversores en
su sostenibilidad fiscal, se ha
mantenido en torno al 2%.
Riesgo populista
A las grandes empresas de
Italia les preocupa cada vez
más que todo esto pueda perderse en el caso de que los
partidos populistas –en particular el Movimiento 5 Estrellas (M5E) antisistema y la Liga Norte (LN), euroescépticos y de extrema derecha–
ganen terreno en las elecciones del domingo.
Las últimas encuestas previas a la votación, publicadas
el 16 de febrero, sugieren diversos resultados. Es probable que los demócratas europeístas en el Gobierno pierdan muchos escaños y, prácticamente con seguridad, su capacidad para gobernar el país
en solitario con unos pocos
aliados fiables. Un resultado
podría ser una gran coalición,
o un Gobierno de unidad nacional, de fuerzas políticas
centristas que incluyan al PD
y a Silvio Berlusconi, el exprimer ministro italiano de 81
años y líder del partido Forza
Italia. Él mismo no puede volver a ser primer ministro de-
bido a la prohibición de desempeñar cargos públicos por
una condena por fraude fiscal.
Otra posibilidad podría ser
una victoria rotunda de una
coalición de centroderecha
que no sólo incluya al partido
de Berlusconi, sino también a
la LN y a los Hermanos de Italia, otro partido euroescéptico
de extrema derecha, eligiendo
el más fuerte de los tres al próximo primer ministro. El
M5E también podría emerger
como el mayor partido. Y aunque no pueda encontrar suficientes aliados para formar un
Gobierno, probablemente obtenga más influencia sobre la
vida política italiana.
Lo que está claro es que el
PD ha tenido dificultades para
convencer a muchos italianos
de que se están beneficiando
de una recuperación. De hecho, grandes partes del electorado creen que los líderes empresariales y los políticos que
hablan de un repunte viven en
un universo paralelo. Aunque
el desempleo cayó al 10,8% en
diciembre de 2017 desde un
pico post-crisis del 13% a finales de 2014, sigue muy por encima del nivel previo a la crisis,
inferior al 7%. Los hogares
también han recuperado algo
de poder adquisitivo, pero eso
no ha cubierto el agujero creado por la crisis financiera. El
nivel de pobreza, más predominante en las regiones del
sur donde hay pocas oportunidades de empleo, malas infraestructuras y fugas demográficas, no ha variado en los
últimos años.
En este entorno de descontento popular generalizado,
los partidos de la oposición
han podido convencer con
facilidad a los votantes de que
es hora de un cambio, incluso
de uno radical. Mientras que
los demócratas hacen campaña con un mensaje de competencia y estabilidad, proponiendo cambios en las políticas actuales, tanto el centroderecha como el M5E afirman que es hora de aplicar
una gran expansión fiscal,
aunque eso implique asustar
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión 35
] MATTEO SALVINI
] LUIGI DI MAIO
Líder de la xenófoba Liga Norte y candidato de la coalición de
centroderecha respaldada por Silvio Berlusconi. Salvini, de
44 años, es conocido por su discurso antieuropeo y contrario
a la inmigración.
] MATTEO RENZI
Es el candidato del movimiento populista de izquierda
5 Estrellas fundado por el cómico Beppe Grillo. Con solo 31
años, también es el candidato más joven. Actualmente es
diputado.
El ex jefe de Gobierno de la República Italiana tiene 42 años
y es el candidato de la formación de centro-izquierda Partido
Demócrata. Es, al menos hasta ahora, el menos respaldado
por las encuestas.
Y
Efe
a los mercados sobre la postura fiscal de Italia. Aunque el
M5E y la LN han rebajado el
tono sobre una salida de Italia
del euro, Berlusconi quiere
aplicar un costoso impuesto
fijo y una subida de las pensiones, y el M5E propone un
salario mínimo garantizado
para los italianos más pobres.
Cada una de estas propuestas, de implementarse, incrementaría sustancialmente el
déficit presupuestario de Italia, lo cual podría derivar en
conflictos con Bruselas y en
una venta de deuda.
De hecho, Ignazio Visco, el
gobernador del Banco de Italia, instó a los políticos de todas las tendencias a frenar sus
promesas fiscales en un discurso a principios de febrero.
“Es una cuestión de desarrollo sostenible”, advirtió. “Un
aumento del déficit no puede
sustituir las reformas y corre
el riesgo de ser contraproducente. El problema de la deuda no puede evitarse”.
Para algunos economistas,
estos temores son exagerados. “Pienso que la mejor forma de garantizar la sostenibilidad fiscal es asegurarse de
que la gente quiera vivir en un
país, quiera pagar impuestos
en un país, quiera tener bebés
en un país”, afirma Raffaella
Tenconi, la fundadora de Ada
Economics en Londres. “Aumentar la austeridad es contraproducente, y es deseable
cierta ambición en la magnitud del ajuste fiscal”. Para
otros, en cambio, la ventana
post-crisis para los estímulos
fiscales ha pasado, ya que los
riesgos que plantea un mayor
endeudamiento superarían
los beneficios.
Los trastornos potenciales
en la política económica italiana, no obstante, no se limitan al ámbito fiscal. Desde
2011, después de que Berlusconi dejase el cargo, el país se
Efe
Efe
Dreamstime
ECONOMÍA / POLÍTICA
embarcó en una serie de reformas económicas que ahora
podrían aplazarse, o anularse,
incluido un aumento en 2012
de la edad de jubilación y una
reforma del mercado laboral
lanzada en 2015 que facilitó el
despido –y la contratación–
estableciendo un tipo de contrato permanente menos rígido. Ambas políticas no tuvieron una buena acogida entre
los votantes, y tanto el M5E
como la LN han arremetido
contra ellas afirmando que
son medidas erróneas impuestas por Bruselas.
El avance populista en las
elecciones también podría
afectar a la postura de Roma
sobre el comercio, que en los
últimos años se ha mostrado
dispuesta a respaldar los
acuerdos comerciales de la
UE con Canadá y Japón, específicamente, y el comercio
abierto en líneas más generales. La LN y el M5E se han
opuesto a los acuerdos y, junto a Berlusconi, han rechazado las opas extranjeras o la inversión en el país.
Proteccionismo
Matteo Salvini, el líder de la
LN, ha apoyado abiertamente
la apuesta del presidente estadounidense Donald Trump
de aplicar más impuestos.
SILVIO
BERLUSCONI
El ex primer
ministro italiano
no ha podido
presentarse
como candidato
a estas
elecciones por
estar inhabilitado,
pero está siendo
uno de los
protagonistas
de la campaña
de la coalición
de derechas.
“Defenderé a los trabajadores
y a los emprendedores italianos aunque eso implique establecer impuestos para proteger la marca Italia”, asegura.
Carlo Calenda, el ministro de
Desarrollo Económico italiano, afirma que la idea es “estúpida e inviable” porque sólo la
UE podría establecer aranceles, y porque el superávit comercial de Italia implica que
su propia economía sería la
El traslado de Whirlpool aumenta el enfado con la UE
En una mañana gris de invierno en
Chieri, al este de Turín, Monica
Brizzolesi, que trabaja en logística en
una planta de Whirlpool, lamenta su
suerte. El mes que viene, ella y otros 496
compañeros perderán su empleo, tras
el anuncio de Embraco, la filial brasileña
del fabricante estadounidense de
electrodomésticos, de que llevará su
producción a Eslovaquia. “Tengo un
título en Economía pero es difícil
encontrar otro trabajo en esta área, la
globalización lo ha destruido todo”,
lamenta. “Podría soñar con trabajar en
un almacén de Amazon por 900 euros
al mes, o repartir pizza en bicicleta, pero
si ese es el futuro de Italia, mal vamos”.
Brizzolesi asegura que la Unión Europea
es “inútil”, pero planea votar en todo
caso al centroizquierda pro-europeo en
las elecciones, porque “el populismo es
lo peor”. Sin embargo, muchos de sus
compañeros votarán al Movimiento 5
Estrellas antisistema. “El mío no es un
voto de protesta, voto su plataforma”,
asegura Gianni Trudu. “5 Estrellas se ha
separado del sistema de partidos de la
derecha y la izquierda –y si se cortan los
lazos con la casta, se puede hacer
mucho más”. La crisis de Whirlpool era
lo último que necesitaba el Gobierno de
centrozquierda en la víspera de las
elecciones. El ministro de Desarrollo
Económico Carlo Calenda se puso de
parte de los trabajadores, llegando a
calificar a los ejecutivos de “gentuza”.
Visitó Bruselas para discutir la opción
de no aplicar las leyes sobre ayudas
estatales a favor de la empresa, y para
debatir lo que describió como “dumping
social” por los salarios y los impuestos
más bajos que motivaron el traslado.
Pero rechaza el proteccionismo:
“Las multinacionales dan trabajo a 1,25
millones de personas en Italia. El que las
quiera fuera está loco. Lo que hace falta
es abordar seriamente el problema
de los traslados”.
que más sufriese con una escalada del proteccionismo.
Donde el Gobierno de centroizquierda tuvo problemas
en 2015 y 2016 fue en la gestión de una crisis bancaria
provocada por el alto índice
de préstamos dudosos en varias entidades, incluidos
Monte dei Paschi di Siena, el
banco más antiguo del mundo, dos bancos regionales en
el Véneto y varios más en la
zona central de Italia. No obstante, este índice se ha reducido considerablemente desde
entonces, y una serie de rescates multimillonarios estabilizaron el sistema bancario italiano.
Pero para muchos en Italia,
siempre parece haber otra
crisis a la vuelta de la esquina
y hay dudas sobre si la economía es lo bastante resistente
para soportar una nueva alteración, como el impacto de la
automatización. “Nos encontramos en un importante
punto de inflexión. Puede que
la crisis tradicional haya pasado. Pero el gran reto ahora es
la tecnología”, advierte Dario
Gallina, de la asociación de industriales de Turín. El próximo Gobierno estará obligado
a abordar la cuestión. “Podría
sacar a muchas compañías
del mercado y en un país como Italia donde la industria es
muy fuerte debemos tener
cuidado”, advierte.
Sin embargo, a unos pocos
kilómetros en Chieri, lo que
Sciarretta ve a su alrededor es
el deseo de una reflexión radical en las elecciones. “Siento
lo que la gente dice aquí. El
30% no votará, y eso es un hecho. Y luego la mayoría se decanta por 5 Estrellas o la Liga
Norte, tal vez algunos por
Berlusconi”, asegura.
Página 54 / Juan Pedro Marín Arrese:
La bomba italiana puede
empequeñecer al Brexit
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36 Expansión Viernes 2 marzo 2018
Expansión
JURÍDICO
Cuatrecasas lanza un vehículo
de inversión en ‘legaltech’
El despacho de abogados constituye Cuatrecasas Ventures para aprovechar oportunidades de negocio
en el sector tecnológico. El bufete también cuenta con una aceleradora de ‘start up’.
tiva el año pasado. En principio, el objetivo del proyecto es
ayudar a estas firmas a encontrar recursos económicos por
su cuenta. Con la creación de
Cuatrecasas Ventures, el bufete abre la puerta a invertir
en ellas o en las seleccionadas
en el segundo programa actualmente en curso.
Gabriel Trindade. Barcelona
Segunda edición
La segunda edición de Cuatrecasas Acelera finalizará el
próximo 15 de marzo, con la
celebración del Demo Day en
Madrid. En esta edición han
participado seis nuevas empresas que también abarcan
otros sectores aparte del legaltech, como el fintech o el insuretech.
Durante la jornada, las empresas participantes presentarán sus proyectos ante algunos de los principales inversores y business angels del
país. Tras las presentaciones y
demo de productos, las start
up dispondrán de stands para
poder hacer demostraciones
de sus soluciones a los asistentes en el DemoLab.
El acto, que se celebrará en
la sede de Cuatrecasas en Madrid (en el número 9 de la calle Almagro), contará con la
presencia de Rafael Fontana,
que realizará su apertura y
clausura.
JMCadenas
El despacho Cuatrecasas prosigue con su incursión en el
mundo de la tecnología. El
bufete de abogados, pionero
en España en esta materia,
acaba de constituir un vehículo de inversión especializado
en start up del ámbito legaltech.
Fuentes del despacho señalan que se trata de un proyecto incipiente. Por ahora, no
existe dotación presupuestaria ni previsión de inversiones
inmediatas. La compañía ha
constituido Cuatrecasas Ventures para estar preparada
por si surgen oportunidades
de negocio.
La sociedad, con domicilio
social en la propia sede del
bufete en el número 191 de la
avenida Diagonal de Barcelona, está administrada conjuntamente por el presidente,
Rafael Fontana; el director general, Jorge Badía; y el director de operaciones, Emilio
Martínez.
No es la primera incursión
de Cuatrecasas en este campo. El bufete dio su primer paso en el legaltech en junio de
2016 cuando puso en marcha
una aceleradora de empresas
en este campo –conocido como Cuatrecasas Acelera– con
el apoyo de Open Future, la
aceleradora de Telefónica y
El presidente ejecutivo de Cuatrecasas, Rafael Fontana.
StepOne Ventures, de Barrabés Group.
El proyecto ya va por su segunda edición. La iniciativa se
dirige a empresas que ya están facturando y que tienen
menos de tres años de vida. A
diferencia de lo que ocurre en
una incubadora, cuando se
habla de aceleración de start
up, no se busca ofrecer un espacio físico a los emprendedores, ya que éstos ya tienen
su propia empresa. Los participantes cuentan con diferentes herramientas y asesoramientos para consolidar, de-
El bufete, pionero
en España en esta
materia, se prepara
para invertir en
‘start up’
Cuatrecasas Acelera
presentará el
próximo 15 de marzo
los proyectos de su
segunda edición
sarrollar y escalar su modelo
de negocio.
La ganadora del primer
programa fue The Logic Value, una empresa liderada por
Lorenzo García, que desarrolló una plataforma para gestionar las carteras de inversión de los profesionales del
sector financiero. Otras start
up participantes del programa de aceleración fueron
Councilbox, Bigle Legal, Argon, Legaliboo y Pyme Legal.
El despacho no tomó ninguna participación en estas
start up tras finalizar la inicia-
Cómo son las
nuevas ‘start
up’ jurídicas
En países como Estados
Unidos es habitual que
las grandes firmas de
abogados participen en el
capital o apoyen a través
de diferentes iniciativas el
desarrollo de ‘start up’ en
el sector jurídico. Un
ejemplo es Riverview
Law, compañía de uso
intensivo de tecnología
que ofrece servicios de
externalización a
asesorías jurídicas y que
se fundó gracias al apoyo
económico de DLA Piper,
uno de los bufetes más
grandes del mundo. En
España, los despachos
también están apoyando
las iniciativas
emprendedoras que
surgen en este entorno,
pero no entrando en el
capital de estas nuevas
‘start up’ ni
constituyendo fondos
para impulsar
definitivamente el
‘legaltech’ en nuestro
país. Aun así, están
surgiendo multitud de
nuevas empresas de
base tecnológica en el
sector legal, que podrían
agruparse en cinco
ámbitos: uso de
algoritmos para facilitar
los contratos online,
desarrollo de software
de gestión para bufetes,
herramientas de
certificación o prueba
digital y, por último,
plataformas de
reclamaciones online.
SOCIEDADES NO COTIZADAS
Laura Saiz. Madrid
Tras varios años de duda desde la entrada en vigor de la reforma de la Ley de Sociedades
de Capital, que se produjo a finales de 2014, la sala de lo civil
del Tribunal Supremo (TS),
en sentencia del pasado 27 de
febrero, ha puesto luz sobre
cuál debe ser la interpretación de los artículos referidos
a la remuneración de los consejeros ejecutivos en las socie-
dades no cotizadas. En este
sentido, estima que, aunque
será el consejo de administración el que fije la retribución,
ésta debía sujetarse, en cualquier caso, a los límites que los
socios hubieren establecido
en los estatutos y en la propia
junta de socios.
“El Tribunal Supremo se
ha decantado de forma muy
rotunda y didáctica, por la
doctrina que era más garan-
tista con la transparencia de
los sueldos de todos los consejeros –incluidos los ejecutivos– y con el necesario control de los mismos por los socios”, aclara María Luisa de
Alarcón, socia del departamento de societario de Jausas.
Para la experta, esta sentencia, que es contraria a la actual postura de la Dirección
General de los Registros y del
Notariado (DGRN) y de la
doctrina mayoritaria, es “una
posición que se adecúa más a
la transparencia y garantía de
los socios, que se pretendió
con la propia reforma de la
Ley de Sociedades de Capital,
y que va con el signo de los
tiempos”.
Así, el alto tribunal invalida
la corriente que defendía que
correspondía exclusivamente
al consejo de administración
JMCadenas
Los sueldos de los consejeros deben
estar sujetos al control de los socios
Sede del Tribunal Supremo.
–sin sujetarse a los límites fijados en los estatutos y en la
junta los socios– el establecimiento de las retribuciones
de administradores y consejeros, “pues defendían que es-
tos límites sólo eran aplicables a los consejeros no ejecutivos y administradores únicos, mancomunados o solidarios”, subraya la socia de Jausas.
Hoy, en www.expansion.com/juridico: Las implicaciones del RGPD, Stella Luna (Pentaquark Consulting)
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión 37
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
Ibex 35
Datos a 1 de marzo de 2018
Bono español a 10 años
En el día
11.000
-1,03%
Dólar / Yen
En el día
1,8
-1,95%
1,7
10.500
1,51
9.738,6
1,5
1,4
9.500
1,3
9.000
1,2
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
Cambios frente a euro
Euro/Yen
En el día
-0,57%
Euro/Dólar
-0,10
En el día
-0,35%
1,26
1,2171
140
138
136
134
130
128
126
124
122
1,6
10.000
Euribor a 12 meses
1,24
-0,15
1,22
1,20 -0,20
1,18
129,98
MAR
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
-0,191
1,16
FEB
MAR
1,14
-0,25
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
Fuente: Bloomberg
Expansión
ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35
Ibex Medium Cap
Ibex Small Cap
Latibex Top
Madrid
B. Consumo
Mat. / Const.
Petróleo / Energía
S. Fin./Inmobiliar.
Tecnol. / Comunic.
Serv. Consumo
Barcelona
BCN Mid-50
Bilbao
Valencia
ZONA EURO
Dax Xetra
CAC 40
Aex 25
Ftse Mib
PSI-20
Austria-Atx Vienna
Grecia-Atenas
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
9.738,60
14.896,80
7.043,50
4.556,20
990,00
4.114,45
1.193,32
1.236,78
623,73
909,74
1.657,77
797,56
23.702,77
1.525,04
1.252,18
-101,70
-316,90
-58,00
-52,80
-10,89
-56,36
-28,35
-7,78
-7,11
-14,62
5,07
-9,30
-327,43
-17,24
-15,68
-1,03 10.609,50
-2,08 15.727,40
-0,82 7.101,50
-1,15 4.645,40
-1,09 1.073,17
-1,35 4.804,74
-2,32 1.288,98
-0,63 1.369,94
-1,13
680,66
-1,58
975,81
0,31 1.704,27
-1,15
865,17
-1,36 24.307,59
-1,12 1.661,91
-1,24 1.358,12
9.639,60 -3,04
14.896,80 -1,08
6.630,70 7,04
4.183,40 11,88
979,10 -2,48
4.114,45 -11,62
1.164,60 -2,99
1.205,31 -5,50
619,97 0,60
871,50 -1,85
1.600,93 1,02
788,22 -1,77
23.000,36 3,25
1.510,22 -3,33
1.233,51 -2,16
12.190,94
5.262,56
529,59
22.448,38
5.376,33
3.448,50
831,00
-244,91
-57,93
-5,99
-159,23
-91,88
-27,54
-4,66
-1,97 13.559,60
-1,09 5.541,99
-1,12
570,82
-0,70 23.890,18
-1,68 5.791,88
-0,79 3.688,78
-0,56
886,54
12.107,48
5.079,21
518,33
21.845,16
5.294,90
3.354,12
817,34
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
RESTO EUROPA
FT-SE 100
SMI
Dinamarca-Kfx Copenh.
Rusia-Rts Moscu
OMX Stockholm 30
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100
FTSE Eurofirst 300
DJ Stoxx 50
Euronext 100
S&P Europe 350
S&P Euro
Euro Stoxx 50
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Canada-Tse 300
-5,63
-0,94
-2,75
2,72
-0,22
0,83
3,57
Máximo
anual
Mínimo
anual
01-03-2018
Variación
anual (%)
7.175,64
8.792,38
996,77
1.274,18
1.560,56
-56,27
-114,00
-15,04
-11,29
-22,83
-0,78
-1,28
-1,49
-0,88
-1,44
7.778,64
9.611,61
1.051,70
1.324,62
1.643,71
7.092,43
8.682,00
952,22
1.154,43
1.500,18
-6,66
-6,28
-2,68
10,37
-1,04
2.831,94
1.468,47
3.004,54
1.018,44
1.511,33
1.599,02
3.399,16
-33,15
-18,73
-33,57
-9,90
-19,54
-19,89
-39,80
-1,16
-1,26
-1,10
-0,96
-1,28
-1,23
-1,16
3.075,68
1.582,91
3.274,97
1.077,20
1.626,61
1.715,16
3.672,29
2.798,04
1.445,71
2.974,33
987,55
1.486,85
1.564,15
3.325,99
-4,92
-3,99
-5,45
-1,38
-3,92
-2,19
-2,99
24.608,98
2.677,67
7.180,56
85.377,79
32.013,03
47.649,98
11.321,66
4.197,31
15.393,95
-420,22
-36,16
-92,45
25,26
-997,87
212,05
-89,42
-45,57
-48,73
-1,68
-1,33
-1,27
0,03
-3,02
0,45
-0,78
-1,07
-0,32
26.616,71
2.872,87
7.505,77
87.652,64
35.141,72
51.052,07
12.388,03
5.260,54
16.412,94
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei
Hang Seng
Kospi Seul (2)
St Singapur
Australia-Sidney
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo
Israel-Tel Aviv 100 (2)
Sudafrica-Jse All Share
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
23.860,46 -0,45
2.581,00 0,15
6.777,16 4,01
77.891,04 11,75
30.143,44 6,48
47.437,93 -3,45
11.321,66 -1,36
1.261,93 232,29
15.034,53 -5,03
Cierre
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
5.527,92
-74,91 -1,34
5.880,47
5.500,58
-0,66
21.724,47
31.044,25
2.427,36
3.513,85
6.075,70
-343,77 -1,56 24.124,15
199,53 0,65 33.154,12
0,00 0,00 2.598,19
-4,09 -0,12 3.609,24
-41,60 -0,68 6.241,50
21.154,17
29.459,63
2.363,77
3.377,24
5.919,70
-4,57
3,76
-1,63
3,26
-1,49
2.106,09
1.361,99
57.923,16
-1,21 -0,06 2.107,30
0,00 0,00 1.415,40
-401,93 -0,69 61.684,77
1.970,28
1.325,89
55.902,62
6,81
-0,17
-2,66
1,2171
129,9800
0,8852
1,1519
-0,0043 -0,3521
-0,7400 -0,5661
0,0010 0,1131
-0,0001 -0,0087
1,2493
137,2200
0,8910
1,1799
1,1932
129,9800
0,8704
1,1500
1,48
-3,73
-0,23
-1,56
1,58
0,77
2,95
1,65
0,10
2,23
1,35
0,43
2,44
1,21
0,04
1,96
-0,06
0,21
0,44
0,27
0,01
0,23
Puntos
1,51
0,64
2,85
1,46
0,06
2,21
-0,03
-0,01
-0,03
-0,04
0,01
-0,02
-1,95
-1,54
-1,04
-2,67
20,00
-0,90
(1)A media sesión. (2)Festivo
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Los valores
que más suben
%
Euskaltel
Masmovil
Aena
Dogi
Telepizza Group
Faes
Grupo Catalana Occ.
Biosearch
3,43
2,56
2,09
2,08
1,89
1,65
1,45
1,30
Los valores
que más bajan
OHL
Coemac
Sniace
Vértice 360
Duro Felguera
N. Correa
Inypsa
GAM
%
-17,26
-8,11
-7,28
-6,51
-6,45
-5,49
-5,33
-5,12
Los valores
más negociados
Los operadores
más activos
Títulos
Abengoa B
241.712.152
B. Santander
32.814.101
Abengoa
19.343.295
B. Sabadell
17.583.973
BBVA
17.494.700
Urbas Gr.Financiero 14.923.977
Iberdrola
14.129.056
Telefónica
13.768.598
Euros
Mayores
aplicaciones
% tot. merc.
Broker Ciego
3.916.767.000
Ubs Limited
44.141.000
Intermoney Valores
28.926.000
Dtsch Bk Ag Lon
10.119.000
Banco Inversis Sa
5.272.445
Self Trade Bank Sa
4.708.284
Link Securities Socdad Valore
2.245.643
Bestinver
1.164.301
Títulos
Merlin Properties
Bbva
Iberdrola
B. Santander
Red Eléctrica
Bankia
B. Santander
Bbva
97,54
1,10
0,72
0,25
0,13
0,12
0,06
0,03
01-03-2018
4.299.640
7.200.000
4.999.856
4.500.000
1.052.048
4.284.790
2.804.423
2.308.706
Euros
50.198.298
48.851.999
30.259.129
25.267.499
16.759.125
16.564.998
15.816.945
15.816.944
Volumen
del día en euros
Broker
Volumen total
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
2.007.743.106
Aplicaciones
1.988.938.580
Bloques
468.300.277
Oper. especiales día ant.
19.242.379
IBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Abertis
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
19,600
67,280
12,255
28,340
171,150
58,500
27,695
1,706
5,606
3,886
8,914
6,790
3,974
21,000
8,790
3,922
21,290
17,410
17,000
18,580
22,250
7,026
6,056
24,570
10,960
2,720
9,390
11,990
11,765
15,930
14,500
12,870
26,770
7,947
52,750
Dif. (%)
=
-3,53
0,66
0,04
2,09
-3,40
-2,09
-1,16
-1,08
-1,07
-1,70
-1,45
-0,95
-0,76
1,09
-0,05
-0,61
0,64
-4,31
-1,25
-1,46
1,06
-0,33
-1,56
-3,61
-1,81
-1,39
-1,24
=
-0,44
-1,39
-1,64
0,04
-0,58
0,86
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
19,600 19,490
69,780 67,180
12,435 12,100
29,260 28,070
171,900 167,750
60,540 58,420
28,300 27,630
1,717
1,688
5,646
5,571
3,916
3,858
9,050
8,886
6,880
6,780
3,996
3,931
21,190 20,930
8,830
8,675
3,928
3,856
21,440 21,260
17,415 17,130
17,490 16,960
18,815 18,550
22,580 21,740
7,092
6,924
6,132
6,022
24,980 24,560
11,330 10,960
2,760
2,715
9,500
9,368
12,240 11,930
11,835 11,635
16,085 15,850
14,825 14,420
13,115 12,850
27,030 26,370
7,992
7,869
52,900 52,000
1.952.439
226.732
1.923.679
1.278.893
281.238
1.149.950
393.302
17.583.973
32.814.101
6.999.151
1.705.484
17.494.700
13.495.874
843.767
1.076.684
3.906.855
1.360.159
1.909.704
2.357.949
894.640
1.166.103
2.764.514
14.129.056
3.459.332
577.139
2.999.022
814.104
778.176
1.689.581
1.355.933
5.720.131
2.373.976
275.298
13.768.598
193.488
Máximo
19,640
76,000
12,355
33,530
179,150
63,507
30,610
1,934
6,015
4,389
9,342
7,643
4,440
22,820
9,040
4,612
24,340
18,830
19,775
20,760
26,600
7,552
6,754
29,600
12,230
2,933
9,830
12,140
11,765
18,915
15,940
13,175
28,020
8,503
57,100
Fe
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Fe
En
En
En
Fe
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Fe
Mz
En
En
En
Fe
En
En
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
18,500
66,120
11,065
27,780
160,500
57,380
26,255
1,680
5,400
3,834
7,953
6,790
3,971
19,700
8,221
3,818
20,280
16,600
17,000
17,690
22,250
6,676
5,898
24,570
10,770
2,702
8,694
10,820
11,000
15,755
13,750
11,670
25,300
7,474
52,300
En
Fe
Fe
Fe
Fe
Fe
Fe
En
En
Fe
En
Mz
En
Fe
En
Fe
Fe
Fe
Mz
Fe
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
En
Fe
Fe
Fe
Fe
Fe
En
Fe
Fe
Fe
Títulos
2.171.886
151.046
1.257.691
738.104
159.652
684.348
1.582.948
22.022.073
41.682.106
13.406.782
2.018.940
19.036.069
15.597.552
791.403
1.092.811
4.364.862
1.027.317
1.315.983
1.377.167
1.287.209
637.655
3.092.862
13.608.641
2.716.277
659.880
4.801.062
934.199
526.879
1.312.569
1.282.033
4.763.420
2.727.575
417.476
13.546.842
100.835
Rotación
0,56
0,67
1,16
0,60
0,27
0,40
0,40
1,00
0,66
1,11
0,57
0,73
0,67
0,87
0,64
1,79
1,10
0,32
0,48
0,33
0,38
0,37
0,54
0,22
0,95
0,40
0,71
0,58
0,71
0,60
0,78
1,02
1,90
0,67
0,55
01-03-2018
HISTÓRICO
Máximo
19,640
166,090
15,263
35,261
183,700
63,507
125,916
4,727
6,582
176,795
9,342
10,967
4,440
22,820
3.949
6,898
25,564
21,281
21,195
21,591
26,747
7,917
6,912
36,276
14,980
3,172
13,243
17,143
11,778
19,650
15,940
27,470
42,165
13,529
57,100
Fe18
No07
Di06
Jn17
Jn17
En18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
En18
Jl89
Ab15
Jl16
My17
Oc15
Jl07
No17
No15
Jn17
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
Di15
Jn17
En18
No07
Ag15
Mz00
En18
DIVIDENDOS
Mínimo
2,058
21,023
3,146
2,890
55,352
9,214
6,094
0,933
1,784
2,060
1,162
2,849
1,204
12,519
1,540
2,086
2,582
1,592
1,909
5,032
1,992
1,393
1,306
2,221
2,823
0,429
2,941
1,563
7,116
0,709
5,039
0,824
10,009
3,093
2,916
Fe00
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Jl12
Ag11
Se02
Se02
Mz09
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
0,77
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
1,00
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
Ab-17
Jl-16
Jl-16
Jl-17
Jl-16
Jl-16
My-14
Ab-17
No-17
Mz-16
Se-17
Ab-17
Ab-17
My-17
Mz-05
Jl-16
Jl-17
Jl-17
My-17
Jn-17
Jn-17
Jl-17
Jl-17
No-17
Jl-13
Jn-17
My-17
Jl-16
Oc-16
Jl-17
Jl-17
Ab-17
Jl-17
Jn-17
Jn-17
A
U
A
A
U
C
C
A
A
A
A
A
C
C
U
U
C
C
C
A
C
R
C
C
U
C
E
U
A
C
C
U
C
A
C
0,37
2,50
0,44
0,75
2,71
0,44
0,12
0,03
0,04
0,03
0,06
0,13
0,06
0,04
0,03
0,20
0,83
0,63
0,32
0,67
0,14
0,13
0,17
0,16
0,34
0,09
0,08
0,04
0,19
0,62
0,43
3,60
0,73
0,20
0,87
No-17
Jl-17
Jl-17
Fe-18
My-17
Jn-17
My-15
Di-17
Fe-18
Mz-17
Di-17
Oc-17
No-17
Di-17
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
No-17
Se-17
Di-17
Di-17
En-18
No-17
Jl-14
Di-17
My-17
Jl-17
Oc-17
En-18
En-18
Jl-17
En-18
Di-17
Di-17
A
U
R
A
U
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
E
U
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
0,40
2,88
0,45
0,45
3,83
0,54
0,15
0,02
0,06
0,03
0,06
0,09
0,07
0,04
0,17
0,21
0,58
0,70
0,40
0,33
0,18
0,13
0,14
0,18
0,34
0,06
0,44
0,13
0,20
0,25
0,39
0,11
0,67
0,20
0,62
3,93
4,12
3,70
4,24
2,28
0,89
—
2,90
3,79
0,71
2,75
3,21
3,24
0,41
1,90
5,35
6,62
7,71
4,02
5,31
1,40
3,60
5,51
2,72
—
5,29
5,48
1,08
1,70
5,47
5,54
28,34
5,22
5,00
2,85
5,66
-1,12
2,85
-13,12
1,27
-2,68
2,21
2,99
2,32
-2,53
12,78
-4,53
2,19
-1,64
6,12
-8,85
-10,81
-2,49
-10,17
-3,48
-8,90
-2,90
-6,25
-15,41
-3,90
1,57
0,33
4,26
4,12
-14,86
-1,66
12,60
1,17
-2,19
-4,11
5,66
-1,12
2,85
-11,74
1,27
-2,68
2,21
2,99
3,41
-2,53
12,78
-4,53
2,19
-1,64
6,12
-8,85
-10,81
1,43
-10,17
-3,48
-8,90
-2,90
-4,09
-15,41
-3,90
1,57
0,33
4,26
4,12
-13,50
0,97
12,60
3,69
-2,19
-4,11
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
990.381.308
57.259.550
276.067.543
314.664.594
150.000.000
438.822.506
1.021.903.623
5.626.964.701
16.136.153.582
3.084.962.950
898.866.154
6.667.886.580
5.981.438.031
231.683.240
435.317.356
622.456.513
238.734.260
1.058.752.117
732.265.472
1.000.689.341
426.129.798
2.132.988.743
6.438.374.000
3.116.652.000
176.654.402
3.079.553.273
336.717.490
229.700.000
469.770.750
541.080.000
1.556.464.965
681.143.382
55.896.000
5.192.131.686
46.603.682
19.411
3.852
3.383
8.918
25.673
25.671
28.302
9.597
90.459
11.988
8.012
45.275
23.770
4.865
3.826
2.441
5.083
18.433
12.449
18.593
9.481
14.986
38.991
76.576
1.936
8.376
3.162
2.754
5.527
8.619
22.569
8.766
1.496
41.262
2.458
18,17
15,29
14,77
11,03
20,25
23,59
9,01
11,37
10,85
14,17
14,86
9,84
11,04
63,64
31,39
11,93
11,63
13,19
34,00
14,75
21,15
6,45
13,33
20,63
14,42
9,70
15,39
20,44
19,13
12,25
10,07
20,21
25,50
10,74
19,39
16,47
13,90
13,24
10,38
19,68
22,24
9,57
9,26
9,83
11,96
13,71
9,26
9,94
56,76
25,48
11,50
12,11
12,57
28,60
13,56
18,94
5,86
12,36
18,47
12,31
9,05
14,67
18,59
18,10
11,74
9,97
14,52
13,67
9,81
18,28
4,63
0,98
1,44
2,02
4,08
7,04
0,84
0,75
0,92
0,91
1,77
0,93
0,93
9,33
1,09
5,66
1,92
2,08
2,45
1,20
3,61
1,74
0,99
5,10
3,00
0,93
3,39
1,50
0,92
2,68
0,67
1,32
3,20
2,03
2,98
ABE
ANA
ACX
ACS
AENA
AMS
MTS
SAB
SAN
BKIA
BKT
BBVA
CABK
CLNX
COL
DIA
ENG
ELE
FER
GAS
GRF
IAG
IBE
ITX
IDR
MAP
TL5
MEL
MRL
REE
REP
SGRE
TRE
TEF
VIS
ATP
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
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38 Expansión Viernes 2 marzo 2018
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RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
N
N
N
N
M
H
01-03-2018
N
N
N
Nm
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Axiare Patrimonio
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
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CAM
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Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión 39
CUADROS
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación)
M
N
N
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Home Meal
Imaginarium
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Zinkia
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Mínimo
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America Movil
B. Bradesco
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VALORACIÓN
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VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO
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RENTABILIDAD
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12 m. (%) 2018 (%) 2018
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Mínimo
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01-03-2018
HISTÓRICO
Rotación
EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA
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NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
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40 Expansión Viernes 2 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
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—
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Precio Cambio Rentab. Máxima
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anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
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176,10
Allianz SE (F)
188,80
Basf SE (M)
84,97
Bayer AG (S)
95,20
Bayer Motoren Werke (C)
85,30
Beiersdorf AG (BC)
86,08
BMW Nvtg (C)
73,75
Brenntag AG (I)
50,44
Commerzbank AG (F)
12,54
Continental AG (C)
220,40
Covestro AG (M)
89,42
Daimler AG (C)
69,02
Deutsche Bank AG (F)
12,95
Deutsche Boerse AG (F)
108,20
Deutsche Lufthansa (I)
27,36
Deutsche Post AG (I)
36,45
Deutsche Telekom (T)
13,08
Deutsche Wohnen AG (IN)
33,98
E,on SE (SB)
8,23
Fresenius Medical Care (S)
84,72
Fresenius SE & CO (S)
64,70
GEA AG (I)
38,11
Heidelbergcement AG (M)
82,06
Henkel AG & CO (BC)
108,60
Infineon Technol. (IT)
21,80
K+S AG (M)
22,29
Lanxess AG (M)
67,50
Linde AG (Tendered) (M)
179,60
MAN SE (I)
93,70
Merck Kgaa (S)
79,38
Metro AG (BC)
16,05
MTU Aero Engines AG (I)
134,80
Munich RE AG (F)
182,30
Osram Licht AG (I)
63,80
Porsche Automobil (C)
67,34
Prosiebensat,1 Media (C)
31,61
Qiagen NV (S)
26,75
RWE AG (SB)
16,33
SAP SE (IT)
84,10
Siemens AG (I)
106,56
Symrise AG (M)
65,52
Thyssenkrupp AG (M)
21,82
United Internet AG REG (IT)
54,66
Volkswagen AG (C)
161,70
Volkswagen AG Nvtg (C)
157,16
Vonovia SE (IN)
37,03
Wirecard AG (IT)
94,54
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F)
41,67
OMV AG (E)
46,68
Voestalpine AG (M)
46,33
BÉLGICA (1)
Ageas (F)
42,80
Anheuser Busch (BC)
89,43
Colruyt SA (BC)
44,18
Gr.E Bruxelles Lambert (F)
92,38
KBC GR. NV (F)
75,98
Proximus (T)
26,34
Solvay (M)
111,50
UCB SA (S)
65,24
Umicore (M)
44,35
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I)
9.665,00
AP Moller - Maersk (I)
10.070,00
Carlsberg AS B (BC)
743,00
Christian Hansen (M)
505,60
Coloplast AS B (S)
510,60
-3,60
-1,70
-1,70
-1,10
-1,80
-4,50
-1,30
-2,00
-1,50
-2,30
-4,20
-2,10
-1,90
-1,10
-0,90
-3,20
-1,40
0,10
-1,50
-2,70
-3,60
-2,20
-0,80
-0,60
-2,70
-2,90
-1,60
-2,60
0,10
-3,50
=
-2,00
-1,00
-2,30
-2,60
-2,90
-3,40
-0,50
-2,40
-1,70
-2,00
-2,20
-2,30
-1,70
-2,50
-1,40
-4,20
5,40
-1,40
-7,40
-8,50
-1,80
-12,10
-1,20
-4,40
0,30
-2,10
3,90
-2,50
-18,40
11,80
-10,90
-8,30
-11,60
-6,80
-9,20
-3,50
-0,60
-4,70
-9,10
-1,60
-4,50
7,40
1,80
-7,70
-1,80
-11,60
-3,60
-9,80
0,90
-14,90
-3,50
10,10
2,10
-4,00
-10,00
-8,30
-8,50
-9,90
-4,70
-4,10
-5,60
-10,50
1,60
199,95 Ag17
205,75 En
97,67 En
123,30 Jn17
96,26 En
101,60 Di17
82,50 En
56,18 My17
13,71 En
251,30 En
95,00 En
75,69 En
19,55 Mz17
109,50 Fe
31,12 Di17
40,99 Di17
18,05 My17
37,96 En
10,69 No17
93,00 En
79,65 Jn17
42,04 Ab17
95,50 En
128,90 Jn17
25,36 En
24,26 Jn17
74,02 En
212,00 En
97,60 My17
114,40 My17
18,45 Jl17
156,00 En
197,30 No17
79,00 En
78,72 En
41,51 Mz17
31,46 Jn17
23,14 No17
100,35 No17
133,20 Ab17
73,34 En
26,83 Jl17
59,36 En
188,00 En
188,50 En
42,41 En
110,00 En
159,80 Mz17
167,30 Mz17
79,64 Jl17
95,20 Mz
77,71 Jl17
85,59 Mz17
67,35 Jl17
43,58 Se17
7,47 Mz17
188,45 Jn17
62,83 Jl17
59,29 Jl17
12,51 Fe
78,15 Mz17
13,73 Mz17
30,60 Ab17
12,96 Fe
30,55 Mz17
6,77 Mz17
76,53 Ag17
60,58 No17
34,35 Jl17
77,62 Ag17
103,95 Fe
16,93 Mz17
19,11 No17
60,44 Mz17
179,60 Mz
93,54 Ag17
79,38 Mz
— Jl17
115,50 Ag17
168,00 Se17
55,95 Mz17
47,61 Ag17
24,82 No17
25,70 Fe
13,73 Mz17
82,80 Fe
106,56 Mz
58,33 Mz17
21,28 Ab17
38,53 Mz17
128,70 Ag17
125,35 Ag17
32,05 Mz17
44,58 Mz17
39.154,78
103.674,00
95.333,62
96.167,07
33.872,47
10.334,24
4.937,71
9.519,51
16.117,06
29.077,67
10.396,06
83.885,47
32.694,43
25.509,14
7.834,33
42.689,96
51.713,26
14.721,24
22.131,13
21.932,37
32.367,32
8.154,80
13.524,72
23.635,16
30.031,45
5.211,51
7.546,49
40.748,03
3.872,59
12.532,16
3.247,83
8.562,58
34.522,96
6.119,19
12.595,94
8.996,87
7.542,68
9.874,02
102.228,00
110.643,00
9.766,33
10.287,73
8.349,58
6.411,63
35.232,42
21.943,06
13.263,10
41,91 Fe
56,24 En
54,60 En
28,38 Mz17
35,63 Mz17
35,91 Ab17
17.283,36
8.211,17
6.237,72
43,42 En
109,35 My17
49,72 Jn17
96,32 En
77,76 Fe
32,81 My17
131,25 No17
78,25 My17
75,25 Oc17
34,68 Jn17
83,20 Fe
41,39 Di17
81,67 Mz17
59,38 Mz17
25,31 Fe
108,65 Mz17
56,82 Ag17
37,27 No17
10.400,53
109.135,00
3.148,90
9.104,37
31.734,09
5.003,04
9.950,22
10.230,62
11.346,57
0,80 -6,70 13.430,00 Jl17
0,40 -7,10 14.130,00 Jl17
-1,00 -0,30
772,00 En
-0,70 -13,10
593,00 En
-1,40
3,50
588,50 Jn17
9.450,00 Fe
9.874,00 Fe
609,00 Mz17
408,80 Mz17
480,90 No17
5.115,65
10.801,08
12.892,40
8.091,93
9.784,18
-0,60 15,40
-0,90 -11,60
-2,70 -7,10
-0,80
2,20
-0,30
-1,80
-1,70
-0,20
-1,40
-4,20
-4,70
5,10
-4,00
1,90
2,70
6,80
-3,70
-3,80
-1,40
12,40
Nombre (*)
Danske Bank A/S (F)
DSV A/S (I)
Genmab AS (S)
ISS A/S (I)
Novo Nordisk AS B (S)
Novozymes AS B (M)
Orsted (SB)
Pandora A/S (C)
TDC A/S (T)
Vestas Wind SYS (I)
ESPAÑA (1)
Abertis Infraestructuras (I)
ACS (I)
Aena SA (I)
Amadeus IT GR. SA (IT)
Banco DE Sabadell (F)
Banco Santander SA (F)
Bankia SA (F)
Bbva (F)
Caixabank (F)
Enagas SA (E)
Endesa SA (SB)
Ferrovial SA (I)
GAS Natural SDG SA (SB)
Grifols SA (S)
Iberdrola SA (SB)
Inditex SA (C)
RED Electrica Corp. (SB)
Repsol SA (E)
Telefonica SA (T)
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB)
Kone Corp B (I)
Metso OYJ (I)
Nokia OYJ (IT)
Nokian Renkaat (C)
Sampo OYJ A (F)
Stora Enso OYJ R (M)
Upm-Kymmene (M)
Wartsila OYJ B (I)
FRANCIA (1)
Accor (C)
AIR Liquide (M)
Airbus SE (I)
Alstom (I)
Arkema (M)
Atos SE (IT)
AXA (F)
BNP Paribas (F)
Bouygues (I)
CAP Gemini SE (IT)
Carrefour SA (BC)
C.Guichard-Perrac. (BC)
Christian Dior SE (C)
Credit Agricole SA (F)
Danone (BC)
Dassault Systemes (IT)
Edenred (I)
Electricite DE France (SB)
Engie (SB)
Essilor Intl (S)
Hermes Intl (C)
Kering (C)
Klepierre (IN)
Lagardere S,c,a, (C)
Legrand Promesses (I)
Loreal (BC)
Lvmh-Moet Vuitton (C)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
243,80
467,20
1.233,00
219,60
308,20
310,40
380,00
631,00
49,75
442,50
-1,00
0,90
-2,70 -4,40
-1,10 19,80
-1,20 -8,60
-2,70 -7,90
-1,50 -12,40
-0,20 12,20
-1,40 -6,60
= 30,50
-0,20
3,20
257,50 My17 224,50 Di17
508,40 En
342,80 Mz17
1.482,00 Mz17 1.019,00 Fe
286,30 My17 219,60 Mz
351,95 En
231,60 Mz17
357,50 Di17
266,00 Mz17
388,00 Oc17
249,70 Mz17
840,00 Mz17 552,50 No17
49,75 Fe
35,30 Ab17
627,00 Jl17
360,80 No17
29.222,32
14.560,72
12.328,18
6.688,00
91.278,99
11.513,50
13.018,82
11.644,89
6.626,37
15.641,60
19,60
28,34
171,15
58,50
1,71
5,61
3,89
6,79
3,97
21,29
17,41
17,00
18,58
22,25
6,06
24,57
15,93
14,50
7,95
=
=
2,10
-3,40
-1,20
-1,10
-1,10
-1,50
-0,90
-0,60
0,60
-4,30
-1,20
-1,50
-0,30
-1,60
-0,40
-1,40
-0,60
5,70
-13,10
1,30
-2,70
3,00
2,30
-2,50
-4,50
2,20
-10,80
-2,50
-10,20
-3,50
-8,90
-6,30
-15,40
-14,90
-1,70
-2,20
19,64 Fe
36,49 Jn17
183,70 Jn17
64,00 En
1,94 Jl17
6,30 My17
4,60 Jl17
7,93 Ag17
4,50 Ag17
26,72 Jn17
22,76 My17
20,75 Jn17
22,42 My17
26,95 No17
7,25 Jn17
36,67 Jn17
20,59 Jn17
16,16 No17
10,60 Mz17
13,87 Mz17
27,78 Fe
134,60 Mz17
44,52 Mz17
1,47 Mz17
5,23 Mz17
0,96 Mz17
6,36 Mz17
3,39 Mz17
20,28 Fe
16,60 Fe
17,00 Mz
17,69 Fe
20,77 Mz17
5,90 Fe
24,57 Mz
15,76 Fe
13,40 Jn17
7,47 Fe
18.021,18
9.477,17
15.366,52
31.358,59
11.700,43
109.846,00
4.832,57
55.305,62
17.421,92
5.898,27
6.755,00
10.287,91
7.949,21
7.991,58
43.931,02
33.674,95
8.423,23
22.184,25
44.355,03
18,07
41,83
25,85
4,75
36,89
46,11
14,36
27,70
57,06
0,10
-1,80
-2,00
-1,10
-2,30
-1,10
-1,50
-1,90
-1,50
9,50
-6,60
-9,20
22,00
-2,40
0,70
8,60
6,90
8,50
18,69 No17
47,64 Oc17
33,43 My17
5,88 My17
40,95 Fe
48,60 En
14,65 En
28,66 Fe
62,00 Oc17
12,79 Ab17
40,00 Mz17
24,96 Fe
3,87 Di17
34,48 Jl17
43,06 Mz17
10,38 Mz17
21,53 Ag17
47,39 Mz17
9.605,89
20.657,26
4.035,42
33.860,06
5.221,38
27.134,77
9.990,23
18.006,29
10.586,03
-3,00
7,10
-1,50 -3,20
-1,30 17,00
-0,10
—
-1,60
4,10
-1,30 -11,80
-0,30
4,30
-1,00
4,00
-1,60 -5,40
-1,60
2,50
-6,00 -1,30
0,60 -11,20
0,10
0,50
-0,70
1,70
-0,80 -6,70
-1,40 18,30
-1,70 17,60
-1,20
1,50
-1,00 -11,10
4,90 -1,60
-0,10 -1,00
-0,90 -2,20
-0,20 -7,70
0,20 -9,30
-1,70 -1,20
-2,10 -6,30
-1,00 -0,50
48,15 Fe
115,15 My17
98,94 Fe
36,80 En
109,55 No17
134,10 Oc17
27,44 En
68,89 Ag17
45,75 En
108,45 En
23,64 My17
56,93 My17
312,20 En
15,68 Ag17
71,82 Di17
106,25 Fe
28,93 Fe
12,35 No17
14,93 Se17
121,60 My17
461,55 Ab17
412,50 En
38,13 Jn17
28,85 My17
67,02 En
195,35 Jn17
259,55 No17
37,25 Mz17
97,94 Fe
68,72 Ag17
25,44 Mz17
88,83 Mz17
107,05 Mz
22,79 Ab17
57,32 Ab17
36,25 Jl17
82,24 Mz17
16,47 No17
44,38 Fe
202,95 Mz17
11,69 Ab17
61,83 Mz17
76,27 Mz17
20,86 Mz17
7,40 Ab17
11,65 Mz17
101,00 Oc17
417,85 Se17
232,00 Mz17
32,24 Oc17
23,90 Fe
52,92 Mz17
171,80 Fe
193,75 Mz17
10.236,47
53.171,94
71.486,53
6.750,38
9.257,30
12.055,25
61.154,07
90.500,81
10.815,80
19.684,97
12.808,85
3.044,64
4.078,37
20.981,81
50.170,78
17.585,85
7.709,63
4.477,94
25.148,45
27.721,16
15.945,38
34.948,88
8.581,51
3.572,27
20.520,01
52.030,40
80.317,79
46,06
101,65
97,10
34,60
105,70
107,05
25,79
64,71
40,99
101,35
17,81
44,91
306,20
14,04
65,24
104,80
28,43
10,58
12,74
113,10
441,60
384,50
33,86
24,24
63,44
173,30
244,10
—
22,30
17,58
17,64
10,29
19,20
22,81
Un euro = 166,386 ptas.
www p bnppar bas es
01-03-2018
S&P EUROPE 350
Nombre (*)
—
26,43
19,21
22,22
10,82
21,50
27,54
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Michelin Cgde B (C)
124,25
Orange (T)
13,94
Pernod-Ricard (BC)
133,15
Peugeot SA (C)
19,45
Publicis Gr.E (C)
59,92
Renault SA (C)
90,00
Safran SA (I)
88,96
Saint-Gobain, CIE DE (I)
46,37
Sanofi-Aventis (S)
64,65
Schneider Electric (I)
70,68
SES (C)
13,48
Societe Generale (F)
46,58
Sodexo (C)
99,96
Suez SA (SB)
11,24
Teleperformance (I)
121,40
Thales (I)
91,06
Total SA (E)
46,41
Valeo (C)
52,50
Veolia Environnement (SB)
19,66
Vinci (I)
79,98
Vivendi SA (C)
20,71
GRAN BRETAÑA (2)
Anglo American (M)
17,42
Antofagasta Hldgs (M)
8,57
Ashtead GR. (I)
20,34
Asso. British Foods (BC)
25,85
Astrazeneca (S)
47,66
Aviva (F)
5,05
Babcock Intl GR. (I)
6,44
BAE Systems (I)
5,80
Barclays (F)
2,11
Barratt Developments (C)
5,29
BHP Billiton (M)
14,58
BP (E)
4,74
British A. Tobacco (BC)
42,72
British Land CO (IN)
6,27
BT GR. (T)
2,40
Bunzl (I)
19,36
Burberry GR. (C)
15,92
Capita GR. (I)
1,67
Carnival (C)
47,42
Centrica (SB)
1,41
Cobham (I)
1,25
Compass GR. (C)
15,39
DCC (I)
65,75
Diageo (BC)
24,30
Direct Line Insurance (F)
3,79
Easyjet (I)
16,12
Experian (I)
15,34
Ferguson (I)
51,40
GKN (C)
4,35
Glaxosmithkline (S)
13,04
Glencore (M)
3,76
G4S (I)
2,57
Hammerson (IN)
4,46
Hays (I)
1,90
Hsbc Holdings (F)
7,20
IAG (I)
6,24
IMI (I)
12,29
Imperial Brands (BC)
26,04
Intercontin. Hotels (C)
45,55
Intertek GR. (I)
48,54
ITV (C)
1,55
Johnson, Matthey (M)
30,89
Kingfisher (C)
3,47
Land Securities GR. (IN)
9,20
Legal & General GR. (F)
2,61
Lloyds Banking GR. (F)
0,68
London Stock Exchange (F)
39,42
-1,90
=
-1,40
4,50
-3,40
0,60
-2,10
-0,80
-0,60
-1,30
2,60
-1,10
-1,10
-0,80
3,70
-0,50
-1,20
-1,80
-1,60
-1,60
-2,50
3,90
-3,70
0,90
14,70
5,80
7,30
3,60
0,80
-10,00
-0,30
3,60
8,20
-10,80
-23,40
1,60
1,30
0,80
-15,70
-7,60
-6,10
-7,60
130,15 En
15,74 My17
135,55 Fe
20,90 Oc17
68,84 My17
91,28 En
91,36 Fe
52,28 My17
92,97 My17
76,28 En
23,28 Jn17
51,88 My17
123,25 Jn17
16,89 My17
128,85 Oc17
99,50 Jn17
49,00 Ab17
67,12 My17
22,07 En
88,56 En
24,84 En
-2,20
-1,40
-3,80
-1,70
-0,20
-0,20
-1,20
=
-1,10
-1,90
-1,80
-0,30
-0,60
-0,20
0,10
-1,00
3,80
-5,00
-1,20
-1,10
10,00
-0,50
-0,90
-1,20
-1,10
-4,00
-1,40
-0,10
-0,60
-0,20
-2,70
-2,10
-0,30
-1,90
0,40
1,50
0,20
-0,60
-3,10
-1,20
-2,90
-1,50
-2,90
-0,80
-0,80
-0,70
-2,10
12,40
-14,70
2,10
-8,30
-6,90
-0,40
-8,70
1,20
4,00
-18,30
-4,20
-9,40
-14,90
-9,30
-11,70
-6,60
-11,20
-58,20
-3,10
3,00
-1,10
-3,80
-11,90
-10,80
-0,80
10,10
-6,20
-3,60
36,20
-1,40
-3,60
-3,80
-18,50
3,90
-6,10
-4,20
-7,80
-17,80
-3,50
-6,50
-6,10
0,50
2,90
-8,70
-4,70
0,40
3,90
18,44 Fe
10,61 Se17
21,52 En
33,71 Oc17
55,08 Jn17
5,44 Mz17
9,70 My17
6,77 Jn17
2,33 Mz17
7,00 Oc17
16,60 En
5,35 En
56,43 Jn17
6,92 Di17
3,42 Mz17
24,65 My17
19,85 No17
7,06 Jn17
53,80 Ag17
2,28 Mz17
1,48 Oc17
16,90 Jn17
77,55 En
27,25 Di17
4,11 Ag17
16,96 Fe
17,05 My17
57,02 En
4,48 En
17,22 Jn17
4,15 En
3,41 Jl17
6,10 Jn17
2,05 En
7,96 En
6,70 Oc17
14,43 En
39,34 Ab17
49,28 En
54,25 Oc17
2,20 Ab17
35,03 No17
3,68 My17
11,33 My17
2,77 En
0,73 My17
40,85 Fe
105,05 Mz17
13,40 Fe
107,55 Mz17
16,90 Di17
52,56 No17
74,27 Ag17
67,80 Mz17
42,53 Fe
63,39 Fe
64,51 Mz17
10,86 Fe
41,96 Di17
97,41 Ag17
10,84 Fe
96,96 Mz17
84,00 No17
42,46 Jl17
52,50 Mz
15,78 Mz17
69,45 Mz17
16,55 Mz17
27.329,98
36.520,07
34.090,61
13.113,74
15.678,32
21.132,49
35.348,25
31.431,30
90.539,32
48.023,61
6.311,87
43.066,35
11.050,36
5.726,90
8.491,44
11.538,94
143.224,00
15.251,08
13.504,06
50.594,75
19.131,34
9,59 Jn17
33.662,79
7,48 Mz17
4.068,62
15,42 My17 14.079,33
24,84 Ab17 12.664,88
43,25 Jl17
82.923,21
4,87 Fe
28.075,15
6,26 Fe
4.438,73
5,36 No17 25.436,64
1,79 No17 46.324,97
5,22 Mz17
7.325,67
11,17 My17 42.343,65
4,40 Jl17 128.625,00
42,72 Mz
134.492,00
5,91 Oc17
8.759,28
2,26 Fe
27.307,67
19,36 Mz
8.935,54
14,98 Fe
9.350,55
1,59 Fe
1.542,17
43,97 Mz17 14.116,10
1,24 Fe
10.964,22
1,13 Fe
4.235,77
14,25 Fe
33.706,21
65,75 Mz
8.357,68
22,02 Ab17 83.757,80
3,34 Mz17
7.159,21
9,40 Mz17
5.788,26
14,46 Se17
19.695,95
44,60 Ag17 17.905,53
2,94 Di17
10.326,14
12,43 Fe
87.623,05
2,77 Jn17
62.577,25
2,49 Fe
5.479,67
4,46 Mz
4.862,93
1,56 Ab17
3.825,65
6,21 Ab17 202.420,00
5,24 Ab17
7.317,06
11,21 Se17
4.595,77
26,01 Fe
34.497,05
36,68 Se17
12.378,06
35,68 Mz17 10.733,08
1,47 No17
7.742,57
27,27 Ag17
8.451,31
2,88 Se17
10.453,00
9,17 No17
9.505,38
2,45 Ab17 21.164,46
0,62 Ab17 67.060,68
30,14 Mz17 17.091,82
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
MAN GR. (F)
1,64
Marks & Spencer GR. (C)
2,91
Micro Focus International (IT) 20,17
Mondi (M)
18,40
Morrison Superm. (BC)
2,26
National Grid (SB)
7,43
Next (C)
47,56
OLD Mutual (F)
2,55
Pearson (C)
7,25
Persimmon (C)
25,83
Prudential (F)
18,30
Randgold Resources (M)
57,66
Reckitt Benckiser GR. (BC)
57,24
Relx (I)
14,80
Rentokil Initial (I)
2,63
RIO Tinto (M)
37,81
Rolls-Royce Holdings (I)
8,28
Royal Bank OF Scotland (F)
2,66
Royal Dutch Shell (E)
23,08
Royal Dutch Shell (E)
22,92
RSA Insurance GR. (F)
6,18
Sage GR. (IT)
6,76
Sainsbury (J) (BC)
2,57
Schroders (F)
33,85
Scottish & Southern (SB)
12,21
Segro (IN)
5,71
Severn Trent (SB)
17,24
Shire (S)
32,22
Sky (C)
13,72
Smith & Nephew (S)
12,77
Smiths GR. (I)
15,81
Standard Chartered (F)
7,96
Standard Life Aberdeen (F)
3,65
Tate & Lyle (BC)
5,59
Taylor Wimpey (C)
1,85
Tesco (BC)
2,09
Travis Perkins (I)
12,85
Tullow OIL (E)
1,82
Unilever (BC)
37,11
United Business Media (C)
9,19
United Utilities GR. (SB)
6,74
Vodafone GR. (T)
2,02
Weir GR. (I)
19,81
Whitbread (C)
38,38
William Hill (C)
3,19
WPP (C)
12,80
3I GR. (F)
9,24
HOLANDA (1)
ABN Amro GR. NV (F)
25,30
Aegon NV (F)
5,63
Ahold Delhaize NV (BC)
18,50
Akzo Nobel NV (M)
77,76
Altice SA A (C)
7,57
Altice SA B (C)
7,57
Arcelormittal INC (M)
27,72
Asml Holding NV (IT)
158,50
Gemalto NV (IT)
49,49
Heineken Holding (BC)
81,45
Heineken NV (BC)
85,48
ING Groep NV (F)
14,45
Koninklijke DSM NV (M)
82,46
Koninklijke KPN NV (T)
2,56
NN GR. N,v, (F)
36,49
Philips Electronics (S)
31,35
Randstad Hldgs NV (I)
56,94
Relx NV (I)
16,66
Unibail - Rodamco (IN)
190,35
Unilever NV (BC)
42,63
Wolters Kluwer NV (I)
40,88
-4,50
-1,50
-2,20
-3,30
-0,10
0,40
-2,10
-0,20
-1,00
-0,70
=
-1,40
-0,90
-0,90
-9,20
-3,70
-1,40
-0,70
-0,60
-0,40
-2,10
-2,40
-1,00
-1,90
-0,30
-0,10
0,90
3,60
1,80
0,70
-1,10
-1,90
-0,80
-0,30
-0,60
-1,00
=
0,30
-0,60
-0,30
1,10
-0,70
-2,70
-1,20
-3,00
-8,20
-1,60
-20,70
-7,50
-20,10
-4,70
2,50
-15,00
5,10
10,00
-1,50
-5,70
-4,00
-22,20
-17,30
-14,90
-17,30
-4,10
-2,20
-4,40
-8,00
-7,60
-2,30
-15,30
6,30
-3,70
-7,50
-2,70
-20,30
-17,40
35,60
-0,90
6,10
2,00
-16,40
-20,50
-10,40
-0,30
-18,00
-11,70
-10,10
23,00
-18,80
-13,90
-6,70
-4,10
-1,10
-4,50
1,20
2,18 En
3,96 My17
27,39 No17
21,30 Oc17
2,53 Ag17
10,91 My17
53,20 Oc17
2,58 Fe
7,50 Di17
28,90 Oc17
19,81 En
81,90 Se17
81,08 Jn17
17,82 No17
3,36 Oc17
41,73 En
9,81 No17
3,02 En
26,09 En
25,74 En
6,67 Ag17
8,21 En
2,82 My17
37,73 En
15,51 My17
5,91 Fe
25,53 My17
50,36 Mz17
13,72 Mz
14,31 Oc17
16,85 En
8,49 En
4,47 Ag17
7,95 My17
2,11 En
2,14 En
16,96 My17
2,72 Mz17
45,49 Oc17
9,22 Fe
10,56 My17
2,38 En
23,05 En
43,07 Ab17
3,38 En
19,21 Mz17
9,70 Ag17
-1,20
-1,70
=
-2,50
-4,00
-3,80
-1,90
-1,70
0,30
-0,40
-0,10
-0,20
-3,10
-0,50
-0,70
-0,60
-3,30
-1,20
-0,70
-0,80
-1,90
-5,90
6,00
0,90
6,50
-13,40
-14,40
2,20
9,20
—
-1,30
-1,70
-5,70
3,50
-12,10
1,00
-0,60
11,10
-13,10
-9,40
-9,20
-6,00
28,35 En
5,73 Fe
20,76 Mz17
82,64 Ab17
23,26 Jn17
23,26 Jn17
30,63 En
167,00 En
63,39 Mz17
86,00 Fe
91,02 Fe
16,67 En
85,40 Fe
3,14 Jl17
38,91 En
35,88 Oc17
59,34 Fe
19,55 No17
237,35 My17
52,25 Oc17
44,70 En
1,41 Mz17
3.714,99
2,86 Fe
6.504,36
20,06 Fe
12.072,95
16,93 Di17
9.292,89
2,07 No17
7.300,27
7,37 Fe
36.919,44
36,17 Jl17
9.635,09
1,88 Oc17
17.273,54
5,67 Se17
8.139,09
20,73 Mz17 10.959,86
16,13 Ab17 65.078,16
57,66 Mz
7.437,57
57,24 Mz
52.761,37
14,55 Fe
21.661,71
2,37 Mz17
6.647,99
29,10 My17 62.190,73
7,43 Mz17 20.938,73
2,25 Ab17 12.238,94
20,53 Ab17 118.859,00
19,93 Ab17 143.212,00
5,71 Ab17
8.616,90
6,16 Mz17 10.410,67
2,25 No17
6.016,31
30,30 Mz17
5.260,91
11,82 Fe
17.168,96
4,53 Ab17
7.807,35
17,03 Fe
5.692,76
29,92 Fe
40.565,07
9,00 No17 19.785,44
12,15 Fe
15.647,57
14,44 Di17
8.536,22
6,86 Ab17 30.088,86
3,51 Ab17 13.522,88
5,56 Fe
3.581,91
1,75 Jl17
8.315,65
1,67 Jn17
23.452,01
12,85 Mz
4.415,71
1,46 Jn17
3.468,44
37,11 Mz
66.855,49
6,45 Se17
4.977,11
6,59 Fe
6.318,64
1,99 Ab17 73.763,93
17,27 Jn17
6.098,04
35,12 No17
9.665,18
2,40 Ag17
3.864,87
12,27 Fe
23.359,16
6,96 Mz17 12.344,42
21,83 Ab17
4,30 Jn17
14,80 Ag17
64,30 Mz17
6,63 No17
6,62 No17
6,65 My17
113,55 Jn17
31,16 Oc17
71,69 Mz17
77,62 Mz17
13,50 Mz17
61,59 Mz17
2,53 Fe
28,85 Ab17
28,45 Mz17
48,38 Ag17
16,23 Fe
185,55 Fe
42,63 Mz
35,77 Ag17
12.782,40
9.663,21
28.885,29
23.953,63
4.653,95
864,58
21.320,90
83.538,19
5.138,55
11.463,05
22.253,70
68.101,99
18.274,76
13.122,46
13.575,73
36.032,67
8.653,63
20.686,95
23.093,39
89.283,43
13.772,67
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión 41
CUADROS
01-03-2018
S&P EUROPE 350 (continuación)
Nombre (*)
IRLANDA (1)
Bank OF Ireland GR. (F)
CRH (M)
Kerry GR. A (BC)
Paddy Power Betfair (C)
Ryanair Holdings (I)
Smurfit Kappa GR. (M)
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali (F)
Atlantia SPA (I)
Banco BPM SPA (F)
CNH Industrial NV (I)
Enel SPA (SB)
ENI SPA (E)
Ferrari NV (C)
Fiat Chrysler Auto. (C)
Intesa Sanpaolo (F)
Intesa Sanpaolo SPA (F)
Italgas SPA (SB)
Leonardo S,p,a, (I)
Luxottica GR. SPA (C)
Mediobanca SPA (F)
Prysmian SPA (I)
Snam SPA (E)
Stmicroelectronics (IT)
Telecom Italia SPA (T)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
7,68
27,50
81,65
95,30
16,11
28,64
-0,30
8,20
0,80 -8,20
-0,40 -12,70
-0,30 -3,90
-0,60
7,00
-0,20
1,60
8,15 En
34,53 My17
94,30 Di17
104,10 My17
19,39 Ag17
29,76 Fe
0,22 Jn17
26,76 Fe
73,46 Mz17
71,93 Ag17
14,05 Mz17
23,45 Ab17
8.709,58
27.875,70
15.079,85
9.742,78
11.754,64
8.267,81
15,41
24,84
3,13
11,00
4,76
13,57
100,70
17,09
3,07
3,24
4,37
8,84
51,90
9,80
25,99
3,68
18,10
0,74
-0,20
1,30
-2,10 -5,60
0,60 19,30
-1,30 -1,50
-0,40 -7,20
-1,00 -1,70
-1,80 15,20
-2,80 14,60
-0,70 10,90
-1,10 21,80
-1,10 -14,20
-0,10 -10,90
5,10
1,50
-0,50
3,60
0,30 -4,40
-0,20 -9,90
-3,90 -0,50
=
2,70
16,22 En
28,31 No17
3,51 Se17
12,48 Fe
5,58 Di17
15,35 Mz17
105,30 Fe
19,84 En
3,21 Fe
3,31 Fe
5,35 No17
16,04 Jn17
55,10 My17
10,04 En
30,00 No17
4,50 No17
21,25 No17
0,91 My17
13,72 Mz17
22,14 Ab17
2,34 Ab17
8,74 Mz17
4,09 Mz17
12,96 Jl17
61,40 Mz17
9,02 Ab17
2,29 Mz17
2,18 Mz17
3,81 Mz17
8,41 Fe
45,35 Oc17
7,70 Ab17
23,34 Mz17
3,57 Fe
12,50 Jn17
0,67 No17
25.488,37
14.270,20
5.783,97
13.351,18
44.901,94
42.175,49
15.570,34
22.645,11
54.129,91
3.690,63
2.632,97
4.244,38
8.850,78
7.280,59
6.880,48
10.057,63
14.692,86
10.441,72
Nombre (*)
Telecom Italia SPA RNC (T)
Tenaris SA (E)
Terna SPA (SB)
UBI Banca (F)
Unicredit SPA ORD (F)
NORUEGA (2)
DNB ASA (F)
Marine Harvest ASA (BC)
Norsk Hydro AS (M)
Orkla AS (BC)
Statoil ASA (E)
Subsea 7 SA (E)
Telenor ASA (T)
Yara International. (M)
PORTUGAL (1)
Energias DE Portugal (SB)
Galp Energia Sgps (E)
SUECIA (2)
Alfa Laval AB (I)
Assa Abloy B (I)
Atlas Copco AB A (I)
Atlas Copco AB B (I)
Boliden AB (M)
Electrolux AB B (C)
Ericsson (IT)
Essity AB - B Shares (BC)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
0,63
14,34
4,60
3,95
17,46
155,10
153,35
52,66
85,64
178,95
120,70
177,35
339,50
0,70
1,00
0,90
-0,50
0,10
6,00
9,00
-5,00
8,30
12,00
0,75 My17
16,21 Ab17
5,31 No17
4,58 Oc17
18,35 Ag17
0,55 No17
11,07 Ag17
4,35 Mz17
3,12 Mz17
12,85 Ab17
4.649,34
8.271,80
7.870,36
4.913,80
45.052,31
-1,00
2,00
-0,20 10,30
-1,80 -15,50
-1,10 -1,60
-1,80
2,10
0,50 -1,90
-0,60
0,80
-3,50 -9,90
162,90 Se17
166,00 Oc17
64,15 No17
87,05 Di17
187,30 En
143,70 Ab17
191,00 En
394,00 No17
132,90 Ab17
129,60 Ab17
43,98 Jn17
74,55 Ab17
136,00 Jl17
107,00 Jn17
132,30 My17
301,40 Jn17
18.313,73
8.030,28
9.145,50
8.989,37
24.827,12
3.970,01
15.578,48
7.601,62
2,72
14,57
-1,20
-2,10
-5,80
-5,00
3,37 Se17
16,43 En
2,64 Fe
13,08 Jl17
8.101,93
8.232,35
196,30
183,55
345,50
308,20
289,40
266,10
54,24
223,30
-2,00
-1,20
-2,70
-2,50
-1,90
-2,70
-2,70
-2,10
1,30
7,70
-2,50
-2,00
3,10
0,70
0,70
-4,20
213,90 No17
197,10 My17
380,80 En
338,10 No17
307,90 Oc17
305,50 No17
64,05 Jn17
252,10 Di17
161,80 Mz17
166,90 Fe
291,80 Ag17
261,60 Jl17
224,10 Jn17
234,40 Mz17
44,49 Se17
— My17
7.119,27
22.032,29
26.676,68
14.556,11
9.580,27
7.532,83
19.978,74
16.371,87
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Hennes & Mauritz AB B (C)
Hexagon AB (IT)
Industrivarden AB A (F)
Industrivarden AB C (F)
Investor AB B (F)
Kinnevik Investment (F)
Millicom Intl Cellular (T)
Nordea AB (F)
Sandvik AB (I)
SCA - B Shares (M)
Securitas AB B (I)
Skand Enskilda Bank. (F)
Skanska Ab-B (I)
SKF AB B (I)
Svenska Handelsban. (F)
Swedbank AB (F)
Swedish Match AB (BC)
Tele2 AB B (T)
Telia Company AB (T)
Volvo AB B (I)
SUIZA (2)
ABB LTD (I)
Adecco GR. AG REG (I)
Baloise Hldg REG (F)
Clariant AG REG (M)
Credit Suisse GR. AG (F)
Geberit AG REG (I)
134,90
476,50
205,00
196,20
367,10
297,20
534,50
94,12
151,25
80,90
140,95
97,32
163,65
170,45
114,60
207,70
353,10
96,26
38,90
155,95
-1,80 -20,30
-2,10 16,00
-1,80 -3,10
-1,40 -3,10
-2,10 -1,90
-2,30
7,20
-3,60 -3,50
-0,50 -5,20
-2,10
5,30
-1,90 -4,30
-1,40 -1,60
-0,60
1,10
-1,20 -3,70
-2,30 -6,40
0,40
2,10
-0,60
5,00
-0,10
9,30
-2,30 -4,50
-1,10
6,40
-0,60
2,10
246,50 Mz17
496,60 Fe
231,10 No17
219,90 En
421,40 Jn17
304,40 Fe
595,50 En
114,80 My17
159,20 En
307,40 My17
150,90 Jn17
107,40 Jl17
218,70 Mz17
199,40 En
127,70 My17
227,80 Mz17
360,00 Fe
108,70 No17
40,07 Jl17
169,40 No17
134,90 Mz
349,90 Mz17
193,30 Mz17
180,50 Mz17
351,30 Fe
234,60 Mz17
467,30 My17
91,88 Fe
124,20 Mz17
62,60 Jn17
126,70 Se17
93,46 Fe
158,60 Fe
154,50 Ag17
108,80 Fe
194,20 No17
280,30 Se17
80,30 Mz17
35,54 Ab17
120,00 Mz17
14.786,34
15.286,54
4.264,40
3.966,29
20.237,73
8.467,55
3.840,09
36.334,32
20.224,09
5.931,41
5.460,49
20.192,82
7.923,19
7.719,56
21.013,04
25.895,89
7.769,55
4.103,98
12.843,72
29.418,19
22,84
69,98
147,40
23,06
17,23
422,10
-1,00 -12,60
-8,20 -6,10
-1,20 -2,80
-2,70 -15,40
-1,90 -1,00
-1,40 -1,60
27,13 En
79,58 En
159,40 No17
29,38 En
18,61 En
483,40 Ag17
21,71 Ag17
68,45 Ag17
132,60 Mz17
18,36 Mz17
13,04 Jn17
409,60 Fe
46.576,75
12.657,86
7.601,71
6.956,81
44.201,79
16.523,12
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Givaudan AG (M)
2.146,00
Julius Baer GR. (F)
60,14
Kuehne & Nagel (I)
152,05
Lafargeholcim LTD (M)
55,00
Lindt & Sprungli AG (BC)
5.595,00
Lindt & Sprungli AG REG (BC) 67.500,00
Lonza AG (S)
232,80
Nestle SA REG (BC)
74,48
Novartis AG REG (S)
78,44
Partners GR. Hldg (F)
672,50
Richemont,cie (C)
81,72
Roche Hldgs AG BR (S)
222,60
Roche Hldgs Genus (S)
218,60
Schindler-Hldg AG (I)
217,40
Schindler-Hldg AG REG (I)
210,20
Sika AG (M)
7.555,00
SOC GEN Surveil (I)
2.356,00
Sonova Holding AG (S)
145,80
Straumann AG REG (S)
622,00
Swatch GR. Ag-B (C)
389,50
Swatch GR. Ag-Reg (C)
74,10
Swiss Life REG (F)
339,60
Swiss RE REG (F)
95,84
Swisscom AG REG (T)
504,40
UBS GR. AG (F)
17,73
Zurich Insurance GR. (F)
307,10
-0,50
-2,40
-1,70
-0,70
-1,10
-1,00
-3,30
-1,10
-0,90
-2,10
-1,80
-0,40
-0,30
-1,90
-1,90
-2,90
-2,10
-1,80
-2,90
-2,60
-2,60
-1,00
-0,70
-1,50
-1,90
-1,60
-4,70 2.327,00 En
0,90
64,52 En
-11,90
181,20 En
0,10
59,70 En
-6,00 6.010,00 En
-4,20 72.210,00 Jn17
-11,60
275,10 En
-11,10
86,00 No17
-4,80
87,74 En
0,70
731,00 En
-7,50
92,25 No17
-9,60
271,75 My17
-11,30
272,60 My17
-3,10
238,00 En
-4,70
230,80 En
-2,40 8.345,00 En
-7,30 2.635,00 En
-4,20
180,40 No17
-9,70
733,00 No17
-2,00
427,20 Fe
-0,50
80,75 My17
-1,60
363,50 Ag17
5,00
98,22 Fe
-2,70
530,60 En
-1,20
19,59 En
3,50
318,10 En
1.787,00 Mz17
47,65 Ab17
139,00 Mz17
52,50 Di17
5.245,00 Jl17
62.970,00 Jl17
181,10 Mz17
74,48 Mz
72,90 Ab17
526,50 Mz17
75,15 Mz17
220,40 Fe
215,95 Fe
190,30 Mz17
188,20 Mz17
5.590,00 Mz17
2.097,00 Mz17
131,80 Mz17
429,75 Mz17
334,70 Mz17
65,75 Mz17
316,70 Mz17
82,90 Se17
433,70 Ab17
15,20 Ab17
262,20 Ab17
18.009,94
14.224,44
9.062,74
27.868,11
6.172,98
7.761,16
18.321,14
244.960,00
217.776,00
13.282,99
45.080,94
6.398,65
162.304,00
9.354,69
4.321,14
17.173,90
13.115,07
8.467,62
7.097,68
12.694,51
5.828,31
12.282,30
32.562,39
13.530,44
71.777,99
48.854,30
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Cierre
ARGENTINA
Pesos
Agrometal
20,15
Aluar
14,15
Bco. Francés
153,00
Cresud
44,00
Edenor
57,35
Grupo Galicia
123,70
Irsa
54,50
Ledesma
14,70
Metrogas S.A.
60,05
Molinos Río Plata
55,50
Petrobras
139,65
Petrolera del Conosur
4,80
Siderar
14,15
Tenaris
362,00
Transener
51,10
YPF S.A.
461,00
BRASIL
Reales
Banco Do Brasil
42,10
Bradesco
38,99
Bradespar
33,46
C.E.De Minas Gerais
7,26
Cesp Cia Energ Sao P.
15,02
Eletrobras
24,17
Embraer
21,60
Gerdau
17,15
Itau Unibanco
51,11
Petrobas
21,03
Sabesp
38,21
Siderurgica
9,71
Telef Brasil
51,88
TIM
14,03
CHILE
Pesos
Antarchile
11.500,00
B. Santander Chile
48,35
Banco de Chile
100,72
Cervecerias U.
8.269,90
Colbun
142,49
Copec
9.463,10
Entel
7.020,00
Falabella
6.010,00
LAN Chile
9.650,00
Masisa
45,30
Multifoods
271,00
Quinenco
2.028,80
S.I. Oro Blanco
6,22
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota
66.020,00
Ecopetrol
2.480,00
Grupo Argos
18.760,00
HONG KONG
Dolares H.K.
Bank of East Asia
34,95
Cathay Pacific Air
13,50
Cheung Kong Hld.
98,05
China Telecom
72,90
Citic Pacific
11,30
CLP Holdings Ltd
79,00
CNOOC Ltd.
11,26
Hang Lung Prop.
18,90
Hang Seng Bank
196,50
Henderson Land
51,40
Hong Kong & China Gas
15,52
Hong Kong Electr.
67,15
Hsbc Holdings
77,90
Lenovo Group
4,09
Li And Fung Ltd
3,92
PCCW Ltd
4,48
Shangai Industrial H
21,65
Sino Land Co Ltd
14,40
Television Broadc.
25,90
Wharf Holdings
29,90
JOHANESBURGO Rands
Angloplat
36.267,00
Aspen Pharmacare
27.121,00
Bidvest
22.419,58
Group Five
1.090,00
Harmony
2.425,00
Nedcor
28.953,81
PSV Holdings
36,00
Richemont
10.336,12
Sasol Limited
40.670,05
WBHO
17.300,00
Woolworths Hldgs
6.424,78
Pesos
MÉXICO
Alfa
22,55
América Móvil
17,65
Arca Continental
131,09
13,12
Cemex
Cuervo
35,50
Fomento E. Mexicano
173,38
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-4,05
-1,39
-4,38
-3,51
-1,12
-4,15
-2,68
-2,00
-6,68
-4,15
-2,51
=
-3,74
3,56
-3,58
-1,91
-14,26
-6,91
-0,65
7,98
25,36
-0,24
0,09
-15,03
33,44
-8,26
46,00
-2,04
-1,74
22,71
4,29
8,47
26,35
17,40
171,00
45,60
61,60
138,70
60,75
18,10
84,35
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145,00
4,89
17,10
367,25
64,80
518,50
20,70
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41,20
35,71
7,38
15,56
24,90
22,84
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53,12
21,52
38,64
11,12
54,83
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=
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=
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=
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21,73
16,37
129,53
12,44
31,95
168,00
Cierre
GP Aeroportuario
Gruma
Grupo Carso
Grupo Ind. Bimbo
Kimberly Clark
Megacable
Mexichem
Televisa
Vitro
NUEVA YORK
Dow Jones
American Express
Apple Computer
Boeing Co.
Caterpillar
Chevron Corp.
Cisco Systems
Coca Cola
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DowDuPont
Exxon
Goldman Sachs
Gral.Electric
Home Depot
IBM
Intel Corp.
Johnson & Johnson
JP Morgan
McDonalds
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Microsoft Corp.
Nike Inc.
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UnitedHealth
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Nasdaq
Activision
Adobe Systems Inc.
Adtran
Akamai Technologies
Alcoa
Alibaba
Altaba Inc.
Amazon.com Inc
American Airlines
Amer.Tel & Tel
Amgen
Applied Materials
Atrion
Autodesk
Automatic Data
Baidu
Bank of America
Bed Bath &Beyond
Biogen Idec
Broadcom Lim.
C H Robinson
Celgene Corp.
Check Point Soft.
Cintas
Citrix Systems
Comcast-A
Costco
Dentsply Int.
Dish Network
Dollar Tree
Dynegy
EBay Inc.
Ericsson
Expeditors
Express SCR.
Facebook
Fastenal Co.
Fiserv
Fitbit
Flextronics Inc.
Garmin
Gentex Corp
Gilead Sciences
Google Inc.
Groupon
Hancock Holding
Honeywell Intl.
Intuit
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
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44,04
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Dolares
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0,50
=
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250,80
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178,46
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1,41
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=
-2,58
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6,64
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146,02
152,75
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JD.com
JetBlue Airways Corp.
KLA-Tencor
Lamar Advert.
Mercury Interactive
Microchip Tech.
Micron Technology
NetApp
Netflix
News Corp.
NVIDIA Corp.
Oracle
PACCAR Inc.
Patterson Dental Co.
Patterson UTI Ener.
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T-Mobile US
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Verisign Inc.
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Viavi Solutions Inc.
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Abbott Laboratories
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Black Rock Inc
China Mobile HK Ltd
CIENA Corp.
Cincinnati Fin.
Citigroup Inc.
Clear Channel
Colgate Palmolive
Eaton Corp.
Expedia
Federal Express
First Solar
Ford Motor
Gap Inc
Goodyear
Gral. Dynamics
Harley Dadvidson
HCP
Hewlett Packard Co.
Hw
01-03-2018
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
412,13
46,21
21,08
111,21
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45,95
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60,60
290,39
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232,21
49,71
69,04
24,11
18,44
63,55
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64,96
77,95
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Rentab. Máx. anual Mín. anual
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(divisa)
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
42 Expansión Viernes 2 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
01
18
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)
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—
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M
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M m
m
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M
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—
—
—
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—
—
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—
—
—
—
Cupón Rentab. Volumen
Fecha
Medio corrid. medio p. Efectivo
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EX CUPÓN:
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—
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AUT C.CA 22-03-23 —
—
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—
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AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
Fecha
valor Mínimo
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01-03-19 —
22-05-20 —
20-06-22 —
Cupón Rentab. Volumen
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Máximo ponder. (%) (T.I.R.) (en euros)
—
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—
—
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—
—
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—
—
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—
M
m
M m
M
m
m
ON U ÓN
—
—
H
—
—
—
—
—
Precio
EMISIÓN
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AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
Fecha
valor Mínimo
30-04-24 —
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24-03-25 —
10-12-26 —
Cupón
Medio corrid.
Máximo ponder. (%)
—
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—
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—
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—
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M
Rentab. Volumen
medio p. Efectivo
(T.I.R.) (en euros)
4,000
—
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—
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—
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—
01
Precio
EMISIÓN
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
Fecha
valor Mínimo
17-12-29 —
03-06-21 —
13-10-26 —
13-10-31 —
Cupón Rentab. Volumen
Medio corrid. medio p. Efectivo
Máximo ponder. (%) (T.I.R.) (en euros)
—
— 0,588 2,750
—
—
— 0,527 0,700
—
—
— 0,470 1,200
—
—
— 0,621 1,585
—
Activo
Liquidación
diaria
Vto.
SOBRE ÍNDICES
Ibex Plus
Mar.
Ibex Plus
Abr.
Mini-Ibex
Mar.
Mini-Ibex
Abr.
Mini-Ibex
Jun.
SOBRE ACCIONES
BBVA
Mar.
Endesa
Mar.
Gas Natural Mar.
Iberdrola
Mar.
Inditex
Mar.
Indra
Mar.
Repsol
Mar.
Santander Mar.
Telefónica Mar.
SESIÓN
Máximo
Mínimo
Último Volumen Posición
cruzado contratos abierta
9.834,40
9.785,00
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6,88
17,28
18,92
6,11
25,09
11,40
14,15
5,70
7,91
6,88
17,44
18,92
6,11
25,09
11,40
14,66
5,70
7,94
2.289 65.139
23
225
3
104
50 13.499
20 1.779
8
44
88 6.618
2 228.478
164 74.282
OPCIONES
Vencimiento
Precio
SESIÓN
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
ACCIONA: 69,74
Mar. (C)
72,00
0,30
0,30
ACERINOX: 12,18
Mar. (C)
12,00
0,42
0,42
Mar. (C)
12,50
0,15
0,12
Jun. (C)
13,00
0,21
0,21
Abr. (P)
11,00
0,11
0,11
Abr. (P)
12,50
0,49
0,49
Jun. (P)
10,50
0,12
0,12
Jun. (P)
11,50
0,32
0,32
ACS: 28,33
Mar. (P)
32,00
3,90
3,90
ARCELORMITTAL: 28,29
May. (P)
24,00
0,40
0,40
BBVA: 6,89
Abr. (C)
7,00
0,15
0,12
May. (C)
7,00
0,17
0,17
Jun. (C)
6,75
0,36
0,36
Jun. (C)
7,00
0,22
0,21
Jun. (C)
7,25
0,15
0,13
Mar. (P)
6,75
0,10
0,09
Abr. (P)
6,25
0,07
0,07
Abr. (P)
6,50
0,14
0,14
Abr. (P)
6,75
0,22
0,22
Jun. (P)
5,75
0,08
0,08
Jun. (P)
6,00
0,11
0,10
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,30
17,72
0,20
27
21
0,42
0,12
0,21
0,11
0,49
0,12
0,32
26,86
26,24
19,84
23,53
20,77
23,70
21,95
0,61
0,33
0,29
0,12
0,62
0,11
0,30
20
60
10
20
1
10
10
2.527
47
39
20
1
298
44
3,90
27,85
0,98
2
70
0,40
35,47
0,15
33
33
0,15
0,17
0,36
0,22
0,13
0,10
0,07
0,14
0,22
0,08
0,11
21,97
22,44
23,41
22,58
21,78
26,10
23,70
22,81
21,92
26,55
25,71
0,42
0,43
0,57
0,43
0,30
0,34
0,18
0,32
0,49
0,12
0,18
162
336
2
23
2
13
3
44
24
333
110 30.642
1 2.646
700
832
351
950
15
919
7 20.875
Vencimiento
Precio
SESIÓN
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
Jun. (P)
6,50
0,25
0,25
Jun. (P)
6,75
0,33
0,33
BME: 27,74
Jun. (C)
28,00
0,79
0,79
Jun. (P)
24,00
0,21
0,21
Jun. (P)
25,00
0,32
0,32
ENAGAS: 21,42
Mar. (P)
24,00
2,88
2,88
Abr. (P)
21,00
0,38
0,38
FERROVIAL: 17,77
Jun. (C)
19,50
0,07
0,07
Jun. (P)
16,50
0,22
0,22
GAS NATURAL: 18,82
Mar. (C)
19,50
0,11
0,11
GRIFOLS: 22,58
Abr. (C)
24,00
0,50
0,50
IBERDROLA: 6,08
Abr. (C)
6,25
0,10
0,09
Jun. (C)
6,25
0,16
0,14
Mar. (P)
5,75
0,03
0,03
Mar. (P)
6,50
0,43
0,43
May. (P)
6,25
0,26
0,26
Jun. (P)
6,50
0,50
0,50
IBEX MINI: 9840,3
Mar. (C)
9.700,00 180,00 160,00
Mar. (C)
9.800,00
95,00
75,00
Mar. (C)
9.900,00
32,00
30,00
Mar. (C)
10.000,00
6,00
6,00
Mar. (C)
10.000,00
48,00
48,00
Mar. (C)
9.800,00 175,00 165,00
Mar. (C)
9.900,00 127,00 110,00
Mar. (C)
10.000,00
75,00
70,00
Mar. (C)
10.100,00
45,00
39,00
Mar. (C)
10.200,00
23,00
20,00
Mar. (C)
10.300,00
16,00
13,00
Mar. (C)
10.400,00
8,00
8,00
Abr. (C)
10.000,00 139,00 139,00
Abr. (C)
10.100,00
95,00
95,00
Abr. (C)
10.200,00
70,00
65,00
May. (C)
10.300,00
72,00
72,00
Jun. (C)
9.600,00 430,00 407,00
Jun. (C)
10.200,00 138,00 137,00
Jun. (C)
10.500,00
55,00
55,00
Jun. (C)
10.600,00
49,00
38,00
Jun. (C)
10.700,00
31,00
30,00
Mar. (P)
9.800,00
33,00
33,00
Mar. (P)
9.100,00
10,00
10,00
Mar. (P)
9.400,00
22,00
22,00
Mar. (P)
9.600,00
52,00
52,00
Mar. (P)
9.000,00
13,00
8,00
18
Precio
EMISIÓN
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
Fecha
valor Mínimo
24-11-20 —
10-03-27 —
12-05-28 —
22-11-27 —
Cupón Rentab. Volumen
Medio corrid. medio p. Efectivo
Máximo ponder. (%) (T.I.R.) (en euros)
—
— 0,097 0,350
—
—
— 1,923 1,950
—
—
— 1,607 1,975
—
—
— 0,528 1,870
—
—
MEFF
FUTUROS
18
m
MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO DE DEUDA PÚBLICA ANOTADA
Precio
0,68
0,76
0,86
0,95
0,97
1,04
1,09
1,19
1,20
1,26
1,38
1,45
0,07
1,53
1,54
1,54
1,76
—
m
M N
N m
m
m
m
123,756
118,174
111,920
104,400
126,068
92,604
107,738
105,765
137,357
99,617
100,537
99,456
107,659
98,317
135,100
144,440
101,997
Último
cruz.
0,25
0,33
Volat.
cierre
24,02
23,17
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,37
2 72.458
0,48 26 5.728
0,79
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0,32
14,84
16,86
16,25
0,45
0,09
0,18
5
2
1
28
31
44
2,88
0,38
24,05
18,96
0,99
0,38
1
48
104
1.550
0,07
0,22
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0,11
0,26
100
2
525
6.152
28
0,11
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2
0,50
24,40
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1
3
0,09
0,14
0,03
0,43
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0,50
15,45
16,64
23,04
18,15
16,74
16,38
0,32
0,39
0,12
0,96
0,63
0,76
60
17
20
5
8
30
60
12.545
21.003
31.988
18
32.445
160,00
95,00
30,00
6,00
48,00
170,00
110,00
75,00
41,00
22,00
13,00
8,00
139,00
95,00
70,00
72,00
430,00
138,00
55,00
38,00
30,00
33,00
10,00
22,00
52,00
13,00
18,81
18,24
17,77
17,38
17,38
18,18
17,77
17,42
17,07
16,72
16,38
16,03
14,72
14,44
14,17
14,13
16,36
14,91
14,25
14,03
13,81
18,24
22,24
20,53
19,38
22,48
0,85
0,63
0,33
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0,20
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11
12
11
10
2
6
2
118
1
1
5
93
42 2.834
6 8.232
26 10.151
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13 5.235
2 2.714
1 1.008
5
21
11
117
5
34
11
35
4 2.385
2 15.122
4
346
9
439
1
1
1
1
10
12
1
4
19
831
28-02-2018
Vencimiento
Precio
SESIÓN
Último
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
cruz.
Mar. (P)
9.100,00
15,00
15,00
15,00
Mar. (P)
9.300,00
35,00
28,00
33,00
Mar. (P)
9.400,00
45,00
38,00
38,00
Mar. (P)
9.500,00
55,00
50,00
55,00
Mar. (P)
9.600,00
79,00
64,00
79,00
Mar. (P)
9.700,00 100,00
86,00
88,00
Mar. (P)
9.800,00 141,00 126,00 141,00
Mar. (P)
9.900,00 200,00 167,00 168,00
Mar. (P)
10.000,00 240,00 227,00 237,00
Mar. (P)
10.400,00 625,00 625,00 625,00
Mar. (P)
11.000,00 1.141,00 1.141,00 1.141,00
Abr. (P)
8.200,00
12,00
9,00
12,00
Abr. (P)
8.600,00
27,00
25,00
27,00
Abr. (P)
8.800,00
38,00
36,00
36,00
Abr. (P)
8.900,00
45,00
45,00
45,00
Abr. (P)
9.000,00
52,00
51,00
51,00
Abr. (P)
9.300,00
95,00
89,00
89,00
Abr. (P)
9.500,00 131,00 131,00 131,00
Abr. (P)
9.600,00 150,00 150,00 150,00
Abr. (P)
9.800,00 237,00 233,00 237,00
Abr. (P)
10.100,00 405,00 405,00 405,00
Abr. (P)
10.200,00 471,00 471,00 471,00
May. (P)
8.500,00
40,00
40,00
40,00
May. (P)
8.700,00
55,00
53,00
55,00
May. (P)
9.100,00 105,00 105,00 105,00
May. (P)
9.300,00 140,00 140,00 140,00
May. (P)
9.500,00 203,00 203,00 203,00
May. (P)
9.700,00 260,00 260,00 260,00
May. (P)
10.400,00 678,00 664,00 678,00
Jun. (P)
8.200,00
38,00
35,00
38,00
Jun. (P)
8.400,00
56,00
55,00
56,00
Jun. (P)
8.500,00
65,00
57,00
65,00
Jun. (P)
8.600,00
70,00
70,00
70,00
Jun. (P)
8.800,00
95,00
95,00
95,00
Jun. (P)
9.000,00 140,00 140,00 140,00
Jun. (P)
9.100,00 160,00 160,00 160,00
Jun. (P)
9.400,00 241,00 241,00 241,00
Jun. (P)
9.900,00 426,00 424,00 424,00
Jun. (P)
10.000,00 492,00 492,00 492,00
INDITEX: 24,96
Mar. (C)
25,65
0,30
0,28
0,30
Jun. (C)
26,64
0,52
0,46
0,46
Mar. (P)
22,69
0,11
0,11
0,11
Mar. (P)
25,65
0,95
0,95
0,95
Mar. (P)
27,62
2,84
2,80
2,80
Abr. (P)
22,69
0,23
0,23
0,23
Abr. (P)
24,66
0,75
0,68
0,75
Abr. (P)
25,65
1,24
1,24
1,24
May. (P)
22,69
0,48
0,48
0,48
Jun. (P)
20,72
0,20
0,15
0,20
Volat.
cierre
21,94
20,87
20,33
19,80
19,26
18,72
18,18
17,77
17,42
16,03
13,93
22,82
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20,38
19,97
19,56
18,34
17,53
17,12
16,33
15,50
15,23
20,79
20,02
18,48
17,71
16,94
16,17
14,26
21,40
20,72
20,38
20,04
19,36
18,67
18,33
17,31
15,83
15,61
Delta
cierre
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0,14
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28,17
22,42
32,10
28,96
27,61
25,97
24,03
23,32
24,61
26,54
0,33
0,29
0,07
0,66
0,96
0,15
0,43
0,61
0,23
0,10
Vol. Posic.
contr. abierta
2
196
21
99
2 8.343
112 13.891
5
941
134
714
10
207
7 7.564
3 15.497
1
197
1
31
37
78
9
15
5
16
5
145
2 2.195
2
88
1
181
2
127
3
90
1
186
1
51
5
6
6
8
3
10
1
6
1
16
1
22
3
3
3
33
23
82
20 2.047
1 2.020
2
185
3 2.308
1
319
1
302
123
475
100 3.636
50
24
100
6
6
1
21
25
30
2
506
112
132
1.437
3.725
151
649
361
130
2
Vencimiento
Precio
SESIÓN
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
Jun. (P)
23,69
0,85
0,85
Jun. (P)
24,66
1,25
1,24
Jun. (P)
25,65
1,85
1,85
MAPFRE: 2,77
Mar. (P)
3,20
0,43
0,43
RED ELECTRICA: 16
Abr. (P)
16,00
0,40
0,40
Jun. (P)
17,00
0,98
0,98
Jun. (P)
17,50
1,69
1,69
REPSOL: 14,71
Mar. (C)
14,00
0,48
0,48
Mar. (C)
14,50
0,33
0,29
Mar. (C)
15,00
0,05
0,05
Abr. (C)
15,50
0,14
0,14
May. (C)
15,50
0,24
0,24
Jun. (C)
14,50
0,77
0,77
Jun. (C)
15,00
0,41
0,40
Jun. (C)
15,50
0,25
0,25
Jun. (C)
16,00
0,17
0,17
Mar. (P)
14,50
0,39
0,30
Mar. (P)
15,00
0,75
0,48
Abr. (P)
13,50
0,13
0,13
Abr. (P)
14,00
0,20
0,20
Abr. (P)
14,50
0,41
0,41
Jun. (P)
13,00
0,25
0,25
Jun. (P)
13,50
0,35
0,35
SANTANDER: 5,67
Mar. (C)
5,75
0,11
0,10
Mar. (C)
5,90
0,05
0,05
May. (C)
5,66
0,22
0,22
Jun. (C)
5,50
0,40
0,40
Jun. (C)
5,66
0,31
0,31
Mar. (P)
5,66
0,10
0,10
Abr. (P)
5,41
0,09
0,09
Abr. (P)
5,66
0,16
0,16
May. (P)
5,25
0,11
0,11
Jun. (P)
5,16
0,12
0,11
Jun. (P)
5,66
0,32
0,29
TELEFONICA: 7,99
Mar. (C)
7,66
0,39
0,39
Mar. (C)
8,16
0,06
0,06
Jun. (C)
8,40
0,12
0,12
Mar. (P)
7,66
0,05
0,05
Mar. (P)
7,91
0,09
0,09
Mar. (P)
8,40
0,44
0,44
Mar. (P)
8,90
0,90
0,90
Abr. (P)
7,66
0,10
0,10
Abr. (P)
8,16
0,31
0,31
Jun. (P)
6,92
0,11
0,10
Jun. (P)
9,15
1,34
1,34
Último
cruz.
0,85
1,25
1,85
Volat.
cierre
23,90
23,04
22,38
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,36 20
669
0,48
9 1.369
0,61 10
482
0,43
11,30
1,00
5
25
0,40
0,98
1,69
17,20
17,34
17,34
0,49
0,72
0,82
200
1
1
202
66
16
0,48
0,33
0,05
0,14
0,24
0,77
0,41
0,25
0,17
0,30
0,48
0,13
0,20
0,41
0,25
0,35
24,92
22,41
21,08
18,38
19,02
21,02
20,77
21,26
21,75
23,01
21,68
24,69
22,72
20,74
22,21
20,88
0,83
0,63
0,34
0,23
0,29
0,57
0,45
0,34
0,25
0,38
0,66
0,17
0,27
0,41
0,21
0,30
14
25
6
2
100
10
47
3
10
3
13
2
5
1
3
5
161
257
925
7
100
796
3.473
5.803
411
4.551
275
31
275
164
1.209
847
0,11
0,05
0,22
0,40
0,31
0,10
0,09
0,16
0,11
0,12
0,32
24,40
23,72
22,85
23,69
22,92
26,21
23,05
21,77
24,14
25,06
22,66
0,40 213 6.563
0,22 59 3.290
0,52
1
1
0,61 100 6.030
0,52 100 15.217
0,48 11 13.746
0,28 8.500 10.125
0,48
3
213
0,26 10
20
0,25 24 20.146
0,51 90 15.681
0,39
0,06
0,12
0,05
0,09
0,44
0,90
0,10
0,31
0,11
1,34
19,67
18,18
17,91
19,56
18,64
17,68
16,88
18,10
16,66
21,90
15,78
0,85
0,30
0,32
0,15
0,39
0,91
1,00
0,25
0,62
0,15
0,97
40
468
30
566
2
929
10 3.218
5 2.041
200 43.880
8 3.152
10
450
8
92
50
741
10
512
Para hallar el valor en euros de los contratos de futuro del "Ibex 35" se deberá multiplicar el precio en puntos por 10 euros y los del "Mini Ibex" por 1 euro. Las opciones del "Ibex" son todas "Mini", es decir el valor de la prima se multiplica por 1 euro. Los contratos de futuros y opciones sobre acciones son normalmente de 100 acciones y se cotizan en euros con dos decimales para una acción. Precio de liquidación diaria de los
futuros: Precio fijado al final del día que es la base para liquidar las posiciones abiertas. Cada inversor cobrará o pagará la diferencia entre el precio al que hizo su operación y el precio de liquidación o entre el precio de liquidación del día anterior y el de este día. Opciones: Derecho a comprar (Call) o vender (Put) el valor del “Ibex 35” o de las acciones al precio de ejercicio a vencimiento. Posición abierta: Cifra expresada en número
de contratos. Cada uno de ellos no está cerrado. La posición se cerrará cuando el inversor haga la operación contraria a la inicial (vender si compró o comprar si vendió). Las cifras corresponden al inicio de la sesión. El volumen negociado total y la posición abierta total de las opciones se refiere al total del mercado aunque no se muestren todas las series. www.meff.com
EMISIONES DE WARRANTS
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: IBEX 35
Jun.(I)
Mar.(P)
Sep.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(P)
Abr.(C)
Abr.(C)
Jun.(C)
11.660
11.000
11.000
10.500
10.500
10.500
10.500
10.500
10.500
10.500
Emisor
108,2 108,5 BNPP
1,28 1,29 BNPP
—
— BBVA
—
— BBVA
0,01 0,02 COMM
0,8 0,81 COMM
0,78 0,79 SGI
0,04 0,05 COMM
0,02 0,03 SGI
—
— BBVA
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(P)
Sep.(P)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(P)
Mar.(C)
Abr.(C)
10.500
10.500
10.250
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
0,97
1,16
0,02
—
0,34
0,06
0,05
0,34
0,32
0,05
0,12
0,98
1,17
0,03
—
0,35
0,07
0,06
0,35
0,33
0,06
0,13
Emisor
BNPP
SGI
CAIX
BBVA
BNPP
BNPP
COMM
COMM
SGI
SGI
COMM
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Abr.(P)
May.(C)
May.(C)
Jun.(P)
Jun.(P)
Sep.(C)
Sep.(C)
Dic.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(P)
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
9.750
9.500
9.500
0,46
0,18
0,17
—
0,61
—
0,31
0,67
0,18
0,33
0,09
0,47
0,19
0,18
—
0,62
—
0,32
0,68
0,19
0,34
0,1
Emisor
COMM
BNPP
SGI
BBVA
SGI
BBVA
SGI
SGI
CAIX
COMM
SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Mar.(C)
Abr.(P)
Abr.(P)
Abr.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(P)
Dic.(C)
Mar.(C)
Ago.(C)
Sep.(C)
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.000
8.500
8.500
0,31
0,21
0,2
0,39
0,5
0,47
—
0,66
0,75
1,24
1,26
0,32
0,22
0,21
0,4
—
0,48
—
0,67
0,76
1,25
1,27
Emisor
SGI
COMM
SGI
SGI
BBVA
BNPP
BBVA
BNPP
BNPP
COMM
COMM
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sep.(I)
Sep.(I)
Jun.(C)
Jun.(P)
—
—
—
—
Emisor
1,54 1,64 SGI
4,87 4,97 SGI
45,27 45,63 BNPP
95,85 96,6 BNPP
Sobre: IBEX 35 APALANCADO NETO X10
Dic.(C)
— 49,25 49,56
SGI
Sobre: IBEX 35 APALANCADO X5
DIARIO
Dic.(C)
— 74,42 74,66
— 123,36 124,11
Dic.(C)
Emisor
— 70,14 70,83
SGI
Sobre: INDICE BBVA INVERSO X5
Dic.(C)
— 115,99 116,96
Dic.(C)
— 26,79 26,93
SGI
Dic.(C)
SGI
Dic.(C)
— 260,57 261,77
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: EURO STOXX 50
Dic.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Mar.(C)
Mar.(P)
Jun.(C)
SGI
SGI
SGI
— 84,57 85,06
SGI
Sobre: INDICE TEF APALANCADO X5
— 70,7 71,15
SGI
Sobre: INDICE TEF INVERSO X5
Dic.(C)
Sobre: INDICE SAN APALANCADO X5
— 89,23 89,82
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor
Sobre: INDICE SAN INVERSO X5
Dic.(C)
SGI
Sobre: INDICE ITX APALANCADO X5
Sobre: INDICE ITX INVERSO X5
Sobre: IBEX 35 INVERSO X10
Dic.(C)
01-03-2018
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: INDICE BBVA
APALANCADO X5
— 108,6 109,24
SGI
Sobre: DJ INDUSTRIAL AVERAGE
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(P)
Jun.(P)
26.000
26.000
24.000
21.000
0,42
0,77
0,85
0,17
0,45
0,8
0,88
0,2
3.500
3.500
3.400
3.300
3.200
0,02
0,12
0,09
0,04
0,39
Emisor
0,03 BNPP
0,13 BBVA
0,12 SGI
0,07 SGI
0,4 BNPP
Sobre: LEVDAX X10 (TOTAL RETURN) EUR
SGI
SGI
SGI
SGI
Dic.(C)
— 36,07 36,29
SGI
Sobre: NASDAQ 100
Mar.(C)
Jun.(P)
7.000 0,08
7.000 0,63
0,09 BNPP
0,64 BNPP
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión 43
CUADROS
EMISIONES DE WARRANTS (continuación)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Mar.(P)
Jun.(C)
Dic.(P)
Mar.(C)
Jun.(P)
Mar.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(C)
Mar.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Sep.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Emisor
6.500 0,62
6.500 0,61
6.500 0,91
0,63 BNPP
0,64 SGI
0,94 SGI
3.000
2.800
2.800
2.800
2.700
2.600
2.500
2.400
0,1
0,4
0,22
0,85
0,17
0,28
0,03
0,13
0,13
0,41
0,23
0,86
0,2
0,29
0,04
0,16
SGI
BNPP
BNPP
BNPP
SGI
BNPP
BNPP
SGI
13.500
13.500
13.000
13.000
13.000
13.000
12.500
12.500
12.500
12.500
12.500
12.000
12.000
12.000
12.000
12.000
1,38
0,04
0,85
0,12
0,97
0,29
0,45
0,05
0,05
0,31
0,64
0,32
0,33
0,59
0,59
0,42
1,39
0,05
0,86
0,13
1
0,3
0,46
0,06
0,06
0,32
0,65
0,33
0,34
0,6
0,62
0,45
BNPP
COMM
BNPP
COMM
SGI
BNPP
BBVA
BNPP
COMM
BNPP
BNPP
BNPP
SGI
BNPP
SGI
SGI
Sobre: S&P 500 INDEX
Sobre: XETRA DAX INDEX
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Mar.(C) 11.500 0,72 0,73
Mar.(P) 11.500 0,06 0,07
Mar.(C) 10.500 1,67 1,68
Jun.(C)
— 34,74 35,02
BNPP
COMM
BNPP
BNPP
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor
Sobre: BANCO SANTANDER
Dic.(I)
Jun.(C)
Mar.(P)
Jun.(P)
Sep.(P)
Sep.(P)
Mar.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sobre: X5 DAILY LONG USD AND SHORT EUR
INDEX
Sep.(C)
Jun.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
— 4,73
4,75 SGEN
80 0,04
68 0,12
65 0,57
0,05 COMM
0,14 BBVA
0,58 SGI
Sobre: ACCIONA, S.A.
Sobre: ACERINOX
Mar.(C)
Sep.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
13,25
13
12,75
12
0,01
0,15
0,24
0,35
0,02
0,16
0,25
0,37
CAIX
BBVA
CAIX
COMM
Sobre: ACS,ACTIVIDADES DE
CONSTRUCCION Y SERVICIOS,S.A.
Sep.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
35
32
30
28
0,11
0,14
0,27
0,33
Jun.(C)
Jun.(C)
160 0,78
150 1,15
0,79
1,16
Sobre: AMADEUS IT GROUP, S.A.
Jun.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
65 0,17
55 0,75
0,18 SGI
0,8 COMM
Sobre: BANCO SABADELL
1,6 0,19
0,2
9 0,24
Sobre: BBVA
Dic.(I)
Dic.(I)
Sep.(C)
Mar.(C)
Mar.(P)
Abr.(P)
Mar.(C)
Sep.(P)
SGI
SGI
SGI
5,78
0,04
0,22
0,3
0,38
0,38
0,17
0,13
0,11
0,06
0,13
0,13
0,34
0,35
5,8
0,05
0,23
0,31
0,39
0,39
0,18
0,14
0,12
0,07
0,14
0,14
0,35
0,36
Sobre: BANKINTER
Jun.(C)
0,13 BBVA
0,15 BBVA
0,28 SGI
0,34 COMM
Sobre: AENA, S.A.
6,36
6,25
6
6
6
6
5,9
5,75
5,75
5,5
5,41
5,41
5
5
9,75
8,63
7,5
7
7
7
6,75
6,75
BNPP
CAIX
COMM
SGI
BNPP
SGI
SGI
BBVA
CAIX
COMM
BBVA
SGI
COMM
SGI
6,6
7,07
0,13
0,04
0,15
0,23
0,1
0,32
6,61
7,08
0,14
0,05
0,16
0,24
0,11
0,33
SGI
SGI
BBVA
COMM
COMM
COMM
BBVA
BBVA
4 0,04
0,06
SGI
Sep.(C)
3,2 0,09
0,1
SGI
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
4,5 0,08
4,5 0,36
4,5 0,06
0,09 BNPP
0,37 SGI
0,07 SGI
23 0,27
0,28
Sobre: DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL DE
ALIMENTACION, S.A.
Sobre: GRIFOLS S.A.
Jun.(C)
Sobre: IBERDROLA
Mar.(C)
Jun.(P)
6 0,14
6 0,25
Sobre: INDITEX
May.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(I)
0,25 COMM
Sobre: CAIXABANK
Mar.(C)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor
Sobre: CORPORACION MAPFRE, S.A.
33,75
30
30
29
27
—
—
0,01
0,06
0,05
0,15
1,18
SGI
0,15 SGI
0,26 COMM
0,02 CAIX
0,02 BNPP
0,07 SGI
0,06 BBVA
0,16 SGI
1,28 SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Mar.(C)
Jun.(C)
Mar.(C)
Sep.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Emisor
0,07 SGI
0,19 COMM
0,23 BNPP
0,41 COMM
0,5 SGI
0,14 SGI
17 0,26
Sobre: REPSOL
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Mar.(C)
Abr.(P)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
7,5
7
6,5
6,5
0,24
0,43
0,27
0,38
0,26 COMM
0,45 COMM
0,3 BNPP
0,39 SGI
Jun.(C)
Mar.(C)
Sep.(C)
5 0,07
4,5 0,01
4,5 0,17
0,09 BNPP
0,02 COMM
0,2 COMM
Dic.(I)
Jun.(P)
Mar.(C)
Sobre: OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.
0,06
0,16
0,2
0,36
0,49
0,13
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(P)
Abr.(C)
Abr.(P)
May.(C)
May.(P)
Jun.(C)
Dic.(C)
Mar.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sobre: RED ELECTRICA CORPORACION, S.A.
Mar.(C)
Sep.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED
AIRLINES GROUP, S.A.
4
4
3,5
3,5
3
3
0,27
SGI
15,5
15
15
14,5
14
14
14
0,03
0,05
0,22
0,43
0,17
0,15
0,32
0,04
0,06
0,24
0,45
0,18
0,17
0,33
CAIX
SGI
COMM
COMM
BBVA
CAIX
SGI
2,75
2,75
2,67
2,5
2,43
2,25
2,2
2
0,01
0,08
—
0,08
0,06
0,09
0,1
0,23
0,02
0,09
0,02
0,09
0,07
0,1
0,11
0,24
COMM
COMM
SGI
COMM
SGI
COMM
SGI
COMM
Sobre: SACYR, S.A.
Sobre: TELEFONICA
11,07 8,65
9 0,65
8 0,02
01-03-2018
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
8
8
8
8
8
8
8
8
8
8
8
7,5
7
CAIX
COMM
COMM
SGI
SGI
SGI
SGI
SGI
SGI
COMM
SGI
BBVA
BBVA
Jun.(C)
Mar.(C)
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
180 0,19
0,2 BNPP
Mar.(C)
180 1,01
1,03 BBVA
Mar.(C)
28
27
26,5
24
23
0,91
0,25
0,76
0,74
1,06
0,95 COMM
0,26 BNPP
0,81 COMM
0,76 SGI
1,08 SGI
Mar.(P)
Mar.(P)
Jun.(P)
100 0,24
0,25 BBVA
66 0,22
0,23 BBVA
16 0,07
0,09
Dic.(C)
Dic.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(P)
Dic.(P)
Sobre: BAYER AG
Jun.(C)
Emisor
Sobre: BNP PARIBAS
Mar.(P)
Sobre: DEUTSCHE BANK
Sep.(C)
SGI
Sobre: FACEBOOK INC
Mar.(P)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
160 0,03
0,04 BNPP
110 0,04
0,05 BNPP
47 0,23
0,24 BBVA
Sobre: SIEMENS
Sobre: SOCIETE GENERALE
0,39 BBVA
0,18 BBVA
0,71 BBVA
46 0,28
0,29 BBVA
Sobre: TOTAL FINA ELF
Mar.(C)
Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR
1,25
1,25
1,22
1,2
1,15
1,15
1.125 3,46
3,47 COMM
Sobre: APPLE INC
185 0,46
170 —
170 —
160 1,77
0,47
—
—
—
COMM
BBVA
BBVA
BBVA
30
30
28,5
28
0,04
0,27
0,24
0,52
BNPP
BNPP
COMM
BNPP
Sobre: ARCELORMITTAL
0,03
0,26
0,21
0,51
Euro
Dólar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dólar Canadá
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dólar neozelandés
Dólar australiano
100
Yenes
0,82008
1,2194
130,06
0,8886
1,1550
1,5718
10,1113
7,4473
9,6199
1,6883
1,5793
Libra
0,7689
0,9376
106,66
0,7288
0,9472
1,2891
8,2922
6,1075
7,8891
1,3847
1,2952
1,1254
1,3722
146,364
0,6832
0,89
1,2085
7,7743
5,7260
7,3965
1,2981
1,2143
1,2998
1,7689
11,3789
8,3809
10,8259
1,9000
1,7773
Dólar
canadiense
Corona
sueca
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
0,8658
1,0557
112,61
0,7694
0,6362
0,7757
82,74
0,5653
0,7348
0,0989
0,1206
12,86
0,0879
0,1142
0,1555
0,1343
0,1637
17,46
0,1193
0,1551
0,2111
1,3577
0,1040
0,1268
13,5199
0,0924
0,1201
0,1634
1,0511
0,7742
0,5923
0,7222
77,0361
0,5263
0,6841
0,9310
5,9890
4,4111
5,6980
0,6332
0,7721
82,3519
0,5626
0,7313
0,9953
6,4023
4,7155
6,0912
1,0690
6,4328
4,7380
6,1202
1,0741
1,0048
0,7365
0,9514
0,1670
0,1562
1,2917
0,2267
0,2121
0,1755
0,1642
0,9354
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
1 euro
Divisa
1 euro
1,2171 Dólares USA
129,98 yen japonés
7,447 corona danesa
0,8852 libra esterlina
10,1185 corona sueca
1,1519 franco suizo
9,66 corona noruega
1,5654 dólar canadiense
Europa emergentes y Mediterráneo
25,434 corona checa
313,78 forint húngaro
4,1853 zloty polaco
69,1788 Rublo Ruso
4,2397 Shekel israelí
1,9558 Lev Búlgaro
7,448 Kuna Croata
4,6573 Lev Rumano
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
Divisa
4,6435 Lira Turca
Asia y Sudáfrica
38,424 Baht Tailandia
63,239 Peso Filipino
4,7814 Ringitt Malayo
1.323,49 Won Surcoreano
9,5263 Dólar de Hong Kong
7,729 Yuan Chino
16.800,16 Rupia Indonesia
1,615 Dólar de Singapur
14,52 Rand Sudafricano
1,5746 dólar australiano
1,6866 dólar neozelandés
79,3245 Rupia India
Sudamérica
23,0364 Peso Mexicano
3,974 Real brasileño
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 dólar
1 euro
Divisa
1 dólar
20,16
24,61 Pesos argentinos
3,25
3,97 Reales brasileños
2.887,85 3.525,00 Pesos colombianos
595,50 726,84 Pesos chilenos
25.000,00 30.512,13 Sucres ecuatorianos
1 euro
Divisa
18,82
22,97
1,00
1,22
3,27
3,99
127,15 155,16
35.235,91 42.922,04
Pesos mexicanos
Dólares Bahamas
Nuevos soles peruanos
Dólares jamaicanos
Bolívares venezolanos
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO (*)
1
1
semana mes
Euro (Euribor)
Dólar
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Dólar Canadiense
Dólar Australiano
2
meses
3
meses
SWAPS SOBRE TIPOS INT.
6
12
meses meses
-0,42 -0,40 -0,39 -0,38 -0,33 -0,191
1,48 1,67 1,81 2,02 2,22 2,50
-0,04 -0,08 -0,07 -0,06 0,01 0,10
0,49 0,50 0,52 0,58 0,69 0,91
-0,81 -0,81 -0,77 -0,74 -0,66 -0,53
— — — — — —
— — — — — —
1
año
3
años
5
años
10
años
-0,25 0,07 0,46
2,32 2,65 2,74
0,02 0,07 0,11
0,81 1,12 1,29
-0,71 -0,31 -0,01
— 2,28 2,41
1,86 2,17 2,57
—
—
—
—
—
—
—
(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)
Export-Import
1 mes
Compra
Venta
2 meses
Compra
Venta
3 meses
Compra
Venta
6 meses
Compra
Venta
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
Dólar
Dólar australiano
Dólar canadiense
Dólar neocelandés
Franco suizo
Libra esterlina
Yen japonés
9,30
113,88
16,30
28,90
33,81
24,81
39,29
6,60
5,47
1,03
17,00
227,68
20,30
54,60
65,41
49,51
76,99
10,20
13,07
0,75
28,90
336,58
25,60
83,70
101,11
78,91
119,69
13,70
22,77
4,06
65,70
678,88
46,90
173,50
204,51
166,01
242,29
26,80
51,67
9,45
1,20
153,78
8,70
32,10
44,61
33,71
55,99
3,00
11,67
6,54
9,80
262,58
4,50
57,80
76,31
58,61
93,99
6,50
19,47
8,48
Letras 3 Meses
Letras 6 Meses
Letras 9 Meses
Letras 12 Meses
Letras 18 Meses
Bonos 2 Años
Bonos 2.5 Años
Bonos A 3 Años
Bono 4 Años
Bono 4.5 Años
Bonos 5 Años
Bonos A 7 Años
Bonos A 10 Años
Obli. 6.5 A.
Obligaciones 7 Años
Obligaciones 8 Años
Obligaciones 9 Años
Obligaciones 10 Años
Obligaciones 12 Años
Obligaciones 14 Años
Obligaciones 15 Años
Obligaciones 16 Años
Obligaciones 20 Años
Obligaciones 22 Años
Obligaciones 27 Años
Obligaciones 28 Años
Obligaciones 30 Años
Obligaciones 50 Años
17,50
393,78
1,80
86,90
111,81
87,91
136,89
10,00
29,17
11,59
41,50
753,68
4,70
177,40
217,01
176,81
261,89
21,40
58,87
18,30
Fecha
TIR
media %
Feb-18
Feb-18
Feb-18
Feb-18
Ene-13
Feb-17
Jun-12
Mar-18
Ago-12
Jun-12
Mar-18
Ene-15
Sep-16
Dic-12
Feb-13
Abr-13
Dic-14
Mar-18
Ene-14
Feb-15
Feb-18
Mar-13
Nov-12
Ene-15
Mar-13
Mar-13
Feb-18
Nov-17
-0,51
-0,47
-0,44
-0,42
1,69
-0,13
4,34
-0,03
5,97
5,35
0,36
1,15
1,13
4,67
4,28
4,48
1,58
1,50
3,98
1,91
2,11
5,22
6,33
2,70
5,43
5,43
2,26
3,19
TIR
marginal %
-0,50
-0,47
-0,44
-0,42
1,79
-0,12
4,48
-0,02
6,06
5,44
0,37
1,16
1,38
4,73
4,29
4,50
1,59
1,51
4,01
1,94
2,11
5,26
6,37
2,71
5,45
5,45
2,27
3,20
Importe
adjudicado
Importe
solicitado
Próxima
subasta
311,00
575,00
1.000,00
3.430,00
2.509,00
1.546,00
638,00
1.079,00
1.024,00
825,00
1.605,00
1.361,00
1.326,00
1.004,00
548,00
660,00
588,00
1.201,00
1.811,00
1.252,00
1.908,00
134,00
731,00
638,00
304,00
365,00
1.480,00
1.426,00
1.908,00
2.537,00
4.665,00
6.056,00
6.791,00
3.559,00
2.717,00
3.394,00
2.791,00
2.114,00
3.025,00
3.231,00
2.856,00
2.475,00
1.392,00
1.361,00
1.308,00
2.386,00
2.554,00
1.876,00
3.578,00
549,00
1.545,00
1.484,00
731,00
777,00
895,00
2.197,00
—
—
—
—
—
—
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
CRÉDITOS HIPOTECARIOS
Período
2016
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2017
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2018
Enero
Febrero
BNPP
SGI
BBVA
BNPP
CAIX
SGI
50 0,17
0,18 BNPP
17
0,21
Sobre: PLATA
Dic.(C)
0,2
(*) Precios a cierre en euros.
SGI
FUENTE: Bolsa de Madrid
TURBO WARRANTS
Vencim.
Precio ejercicio
Jun.(P)
Mar.(P)
Mar.(C)
Jun.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
10.600
10.500
9.400
9.400
9.000
9.000
9.000
Barrera
Precio compra(*)
Sobre: IBEX 35
10.600
10.500
9.400
9.400
9.000
9.000
9.000
Precio venta
0,99
0,81
0,37
0,32
0,77
0,66
0,66
1
0,83
0,38
0,33
0,78
0,67
0,67
Emisor
BNPP
SGI
SGI
BNPP
SGI
BNPP
BNPP
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
Franco
suizo
1,3609
8,7546
6,4480
8,3291
1,4618
1,3674
0,31
0,32
0,2
0,1
0,03
0,06
01-03-2018
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Dólar
0,29
0,31
0,18
0,08
0,02
0,05
Sobre: PETROLEO BRENT
Oct.(P)
DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS
Euro
Emisor
47 0,38
45 0,16
44 0,7
Sobre: AMAZON COM
Sep.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Mar.(C)
Jun.(P)
Emisor
Sobre: ALLIANZ A.G.
Mar.(C)
8,66 SGI
0,66 SGI
0,04 BBVA
0,1
0,07
0,11
0,1
0,11
0,15
0,16
0,21
0,18
0,23
0,51
0,15
0,27
Sobre: ADIDAS A.G.
Mar.(C)
Sep.(C)
Jun.(P)
Sep.(P)
Jun.(C)
0,09
0,06
0,1
0,09
0,1
0,14
0,15
0,2
0,17
0,22
0,5
0,14
0,26
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
Conjunto
de entidades
CECA
Deuda
Mibor
a 1 año
Euribor
a 1 año
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
2,007
1,957
1,903
1,921
1,936
1,874
—
—
—
—
—
—
0,306
0,224
0,165
0,110
0,105
0,078
-0,056
-0,048
-0,057
-0,069
-0,074
-0,080
-0,056
-0,048
-0,057
-0,069
-0,074
-0,080
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,928
1,881
1,879
1,906
1,947
1,913
1,929
1,953
1,873
1,904
1,910
1,902
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,087
0,136
0,179
0,215
0,205
0,187
0,183
0,142
0,104
0,074
0,065
0,073
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
—
—
—
—
1,938
—
—
—
0,070
0,093
-0,189
-0,191
-0,189
-0,191
AGRÍCOLAS
 LONDRES
Junio
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
CACAO (+)
Alto
Bajo Cierre
Marzo
Mayo
Julio
1.607,00 1.571,00 1.603,00
1.614,00 1.576,00 1.611,00
1.631,00 1.593,00 1.628,00
CAFÉ ()
Marzo
Mayo
Julio
1.801,00 1.772,00 1.801,00
1.772,00 1.720,00 1.766,00
1.800,00 1.750,00 1.795,00
AZÚCAR ()
Mayo
369,00 359,10
Agosto
365,90 356,90
Octubre
369,00 360,20
 N. YORK (Cotton Exchange)
368,10
365,00
368,30
01-03
Centavos por libra
ALGODÓN
Alto
Bajo
Cierre
Julio
Octubre
Diciembre
83,38
78,27
77,24
81,30
77,96
76,70
82,03
77,96
77,12
Marzo
141,20 138,10
Mayo
145,75 140,70
Julio
145,00 140,90
 CHICAGO (Board of Trade)
138,10
141,00
140,90
ZUMO DE NARANJA
01-03
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra ()
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS()
Marzo
Mayo
Julio
1.057,50 1.041,00 1.057,50
1.068,75 1.050,75 1.068,00
1.077,00 1.059,50 1.076,50
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
Marzo
Mayo
Julio
394,50
398,00
394,70
384,50
384,10
381,00
394,00
397,20
394,10
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
Marzo
Julio
Agosto
32,30
32,77
32,86
31,66
32,14
32,23
32,12
32,59
32,68
506,25
518,00
531,00
482,75
489,50
503,00
505,50
515,50
528,50
379,00
386,50
393,75
372,00
379,50
387,00
378,75
386,25
393,50
268,00
276,00
276,00
260,00
256,00
262,75
TRIGO/WHEAT ()
Marzo
Mayo
Julio
METALES
 MADRID (METALES PRECIOSOS)
ORO
Prec.
01-03
Última
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
36,82
38,91
36,66
38,74
486,59
583,78
483,99
581,17
31,06
30,81
33,08
32,28
PLATA
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
PLATINO
Euro/gr.
PALADIO
Euro/gr.
FISICOS
AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy
PLATA $/onza troy
 LONDRES LME
1.311,25
—
28-02
Venta/Compra
(London Metal Exchange)
COBRE Ag
S/Tm.
ZINC Sag.
S/Tm.
PLOMO
S/Tm.
ALUMINIO Std.
S/Tm.
NIQUEL
S/Tm.
ESTAÑO
S/Tm.
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
6.989,00/6.988,00
6.953,00/6.952,00
3.459,00/3.457,00
3.498,50/3.498,00
2.534,00/2.532,00
2.530,50/2.529,00
2.138,00/2.137,00
2.158,50/2.158,00
13.840,00/13.830,00
13.800,00/13.795,00
21.645,00/21.625,00
21.775,00/21.765,00
 NUEVA YORK COMEX
01-03
(Commodity Exchange
of New York)
Alto
PLATA Centavos/onza troy
Marzo
Mayo
Julio
1.307,75
16,32
Bajo
Cierre
1.646,50 1.609,00 1.646,50
1.656,50 1.616,00 1.650,00
1.665,00 1.626,00 1.659,00
Abril
Agosto
Octubre
1.322,30 1.303,60 1.317,40
1.333,30 1.315,40 1.329,20
1.337,50 1.322,50 1.332,00
308,05
309,80
311,80
310,15
312,50
314,30
269,00
273,50
273,75
Marzo
312,15
Mayo
314,75
Julio
316,40
 NUEVA YORK NYMEX
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
Bajo
01-03
Cierre
956,50
961,80
968,30
968,70
973,70
968,50
PALADIO $/onza troy
981,95
969,90
965,95
985,00
982,80
978,80
PETROLÍFEROS
 LONDRES
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
Alto
Bajo
01-03
Cierre
Mayo
Junio
Julio
65,04
64,75
64,41
63,19
62,92
62,62
64,20
63,97
63,66
Dólares/tonelada
GASÓLEO
Alto
Bajo
Cierre
Marzo
Abril
Mayo
 NUEVA YORK
574,75
576,75
576,00
557,75
559,50
559,50
569,25
570,00
569,25
Abril
Julio
Octubre
987,30
991,30
976,90
Marzo
Junio
Septiembre
1.032,00
1.038,05
1.015,25
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Marzo
Abril
Mayo
Dólares barril
CRUDO
Alto
Bajo
01-03
Cierre
Abril
Mayo
Junio
61,83
61,64
61,29
60,18
60,02
59,67
61,35
61,16
60,82
Abril
Junio
Julio
191,20
191,33
186,25
186,44
188,77
188,74
Abril
Junio
Agosto
Bajo
Cierre
145,48
147,40
148,83
143,60
145,45
146,78
145,05
146,75
148,00
67,83
81,15
82,38
66,88
79,98
80,98
66,98
80,08
81,13
122,33
114,55
111,93
123,33
115,50
112,98
CERDO/HOGS (CME)
GASÓLEO CALEF.
Abril
Mayo
188,52
COBRE Centavos/libra
AVENA/OATS ()
Marzo
Mayo
Julio
186,32
ORO $/onza troy
MAIZ/CORN ()
Marzo
Mayo
Julio
191,16
01-03
FUENTE: Sempsa
VACUNO/CATTLE (CME)
123,90
115,98
113,28
TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES
País
Actual
España
Alemania
Zona euro
Reino Unido
EEUU
Japón
Suiza
Canadá
0,00
0,00
0,00
0,50
1,50
-0,10
-0,75
1,25
Tipos oficiales
Desde
Anterior
Mar-16
Mar-16
Mar-16
Nov-17
Dic-17
Ene-16
Ene-15
Ene-18
0,05
0,05
0,05
0,25
1,25
0,10
-0,25
1,00
2 años
-0,22
-0,57
-0,57
0,67
2,26
-0,17
-0,89
1,78
Tipos de bonos
5 años
10 años
0,43
0,01
0,01
1,13
2,63
-0,12
-0,43
2,03
1,50
0,64
0,64
1,47
2,86
0,03
0,11
2,22
Dif. bono
alemán
86,00
—
—
82,60
221,60
-60,68
-53,12
157,69
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
44 Expansión Viernes 2 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN
Abante Asesores Gestión
Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha
v.l.: 27/02/18
1)Abante Asesores Global*
X
15,97 -0,01 61/215
1)Abante Bolsa*
V
14,89
0,03 62/239
1)Abante Bolsa Absoluta A*
I
14,43 -0,53 10/13
1)Abante Património Global*
X
17,66 -0,87 139/215
1)Abante Rent. Absoluta A*
I
11,44
0,01
3/20
1)Abante Renta*
M
11,96 -0,11 23/108
1)Abante Selección*
R
13,59
0,02 41/171
1)Abante Tesorería
D
12,20 -0,08 79/135
1)Abante Valor*
M
12,80 -0,04 16/108
1)AGF-Abante Pangea-A
X
9,02 -6,44 212/215
1)AGF-Abante Pangea-B
X
8,83 -6,54 213/215
1)AGF-Abante Pangea-C
X
8,91 -6,44 211/215
1)AGF-European Quality-A
V
15,31
0,96 4/188
1)AGF-European Quality-B
V
15,56
0,83 6/188
1)AGF-Europ. Quality-C
V
11,58
0,94 5/188
1)AGF-Global Selection
R
11,52 -0,35 70/171
1)AGF-Maral Macro-A
I
9,29 -0,19
5/20
1)AGF-Maral Macro-B
I
9,11 -0,32
9/20
1)AGF-Maral Macro-C
I
9,80 -0,19
6/20
1)AGF-Spanish Opp.-A
V
16,57
5,11 2/108
1)AGF-Spanish Opp.-B
V
16,16
5,01 3/108
1)AGF-Spanish Opp.-C
V
10,13
5,12 1/108
1)Kalahari
R
14,37
3,86
1/63
1)Maral Macro
I
10,50
0,00 35/86
1)Okavango Delta A
V
16,95
4,70 5/108
1)Okavango Delta I
V
19,16
4,70 4/108
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
X
13,22 -0,03 62/215
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 28/02/18
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
I
140,38 -0,43 54/86
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
I
154,63 -0,32 46/86
1)ALKEN European Opps A
V
213,89 -0,36 24/188
1)ALKEN European Opps R
V
256,69 -0,24 22/188
1)ALKEN Sm Cap Europ R
V
240,68 -1,32 31/43
Allianz Global Investors GmbH
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 28/02/18
1)AGI Adv FI Euro AT
F
99,48 -0,56 135/146
1)AGI Adv FI Short Dur AT
F
100,07 -0,01 32/108
1)AGI Best S Global Eq ATH
V
123,50
0,01 65/239
1)AGI BS Emerging Mkts AT
V
135,15
2,46 24/93
1)AGI BS Euroland Equity AT
V
10,79 -1,28 41/84
1)AGI BS Europe Equity AT
V
132,86 -1,48 72/188
1)AGI BS US Equity ATH
V
167,99
1,49 39/154
1)AGI Capital Plus AT
M
101,63 -1,41 73/75
1)AGI Convertible Bd AT
F
133,92 -0,74 25/45
1)AGI Discov Euro Op AT
I
94,68
0,25 12/15
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
X
116,99 -1,10 158/215
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
X
103,30 -0,89 142/215
1)AGI Dynamic MA 15 AT
X
102,53 -0,99 151/215
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
F
101,74 -0,88 34/83
1)AGI Enhanced ST Eur AT
D
108,22
0,00 17/135
1)AGI Euro Credit SRI AT
I
105,49 -0,68
9/19
1)AGI Euro HY Bond AT
F
159,81 -0,75 53/114
1)AGI Euro Inflation LB AT
F
103,73 -0,30
9/21
1)AGI Euroland Equit SRI AT
I
123,62 -0,92 11/19
1)AGI Euroland Equity Gr AT
V
224,99 -1,41 49/84
1)AGI Europe Equity Gr S AT
V
149,62 -3,23 165/188
1)AGI Europe Equity Grw AT
V
254,00 -2,50 136/188
1)AGI European Eq Div AT
V
272,20 -2,46 134/188
1)AGI Event Driven AT
F
97,23 -1,72
9/19
1)AGI Floating Rate Note AT
D
99,80 -0,05 46/135
1)AGI Gb Fundamental Str AT
I
103,78 -3,15 20/20
1)AGI Gb Metals & Mining AT
V
49,62 -3,16
8/11
1)AGI Global AI ATH
V
127,26
9,19 1/239
1)AGI Global Credit ATH
F
104,88 -1,47 83/118
1)AGI Global Eq Insights AT
V
103,01 -0,76 134/239
1)AGI Global Floating RN AT
F
99,79
1)AGI Global HY ATH
F
105,84 -0,79 56/114
1)AGI Global MA Credit ATH
F
100,99 -0,64 64/118
1)AGI Green Bond AT
I
100,07 -1,20 16/19
1)AGI Income & Growth ATH
R
118,21
1,63 2/171
1)AGI Japan Equity AT
V
139,26 -0,60 32/54
1)AGI Merger Arbitrage AT
I
100,61 -1,10
4/4
1)AGI Multi Asset L/S ATH
I
106,18 -2,95 77/86
1)AGI Multi Asset Opps ATH
I
103,00 -1,19 65/86
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
F
100,29
0,09
1/1
1)AGI Sel Global HY ATH
F
101,94 -1,42 79/114
1)AGI Strategy 15 CT
X
156,41 -0,89 141/215
1)AGI Strategy 50 CT
X
194,03 -0,98 150/215
1)AGI Strategy 75 CT
X
223,57 -0,94 145/215
1)AGI US Equity ATH
V
190,14
1,99 29/154
1)AGI US Short Duration ATH
F
106,08 -0,71 49/114
1)AGI Volatility Strat PT2
I
974,91 -2,58 75/86
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
V
15,09 -1,31 168/239
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710.
Fecha v.l.: 27/02/18
1)Cartera Óptima Prudente
M
112,52 -0,34 49/108
1)Cartera Óptima Decidida
R
133,26 -0,21 55/171
1)Cartera Óptima Moderada
M
128,44 -0,31 46/108
1)Cartera Óptima Dinamica
V
170,26
0,53 41/239
1)Cartera Óptima Flexible
X
128,91 -0,30 87/215
1)Eurovalor Gar Estrategia
G
131,07
0,57 11/115
1)Ev. Ahorro Dólar
D
118,91 -1,80 24/25
1)Ev. Ahorro Euro
D 1.835,73 -0,13 117/135
1)Ev. Asia
V
289,23
0,77 14/47
1)Ev. Bolsa
V
306,98 -2,55 107/108
1)Ev. Bolsa Española
V
357,25 -0,42 66/108
1)Ev. Bolsa Europea
V
69,35
0,16 19/84
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
F
180,77 -0,81 59/114
1)Ev. Bonos Corporativos
F
129,09 -0,68 66/118
1)Ev. Bonos Emergentes
F
112,98 -1,29 38/83
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
F
148,42
0,36 12/146
1)Ev. Conservador Dinamico
I
121,88 -0,24
8/14
1)Ev. Dividendo Europa
V
158,61 -0,32 23/188
1)Ev. Emerg Empr Europeas
V
123,58
0,61 18/19
1)Ev. Empresas Volumen
D
127,90 -0,08 73/135
1)Ev. Estados Unidos
V
163,83
1,83 32/154
1)Ev. Europa
V
144,30 -2,00 105/188
1)Ev. Europa del Este
V
263,81
6,15
3/19
1)Ev. Fondepósito Plus
D
112,47 -0,11 103/135
1)Ev. Gar. Acciones III
G
159,97 -2,50 113/115
1)Ev. Global Convertibles
F
130,79
0,39
8/45
1)Ev. Iberoamérica
V
307,13
7,41
8/22
1)Ev. Japón
V
83,79
0,36 17/54
1)Ev. Mixto 15
M
94,77 -0,11 21/75
1)Ev. Mixto 30
M
90,41 -0,37 41/75
1)Ev. Mixto 50
R
86,46 -0,70 32/63
1)Ev. Mixto 70
R
3,72 -1,10 47/63
1)Ev. Particulares Vol.
D
91,24 -0,09 86/135
1)Ev. Patrimonio
F
90,86 -0,10 64/108
1)Ev. Renta Fija
F
7,41
0,02 34/146
1)Ev. Renta Fija Corto
F
95,44 -0,03 42/108
1)Ev. Rentabilidad Global
I
107,46 -0,30
9/25
1)Ev. RV Emergentes Global
V
158,09
2,11 31/93
1)Optima RF Flexible
I
118,30
0,00 36/86
1)Popular Selección
I
117,66 -0,33 49/86
Alpha Plus Gestora
Camino Fuente de la Mora, 9 2º A 28050 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276.
Email. jrivas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Avance Global
X
5,95 -1,04 154/215
1)AP Gestión Flexible CL A
X
13,81
2,84 7/215
1)AP Ibérico Acciones Cl. A
V
12,37
2,28 23/108
1)AP Renta Fija Dinámica A
F
13,55 -0,14 79/146
Amiral Gestion
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Pza. Eguilaz 5 . 08017 Barcelona Pablo Martínez.
Tfno. +34 935950622. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Sextant Autour Du Monde A
V
225,65
1,86 17/239
1)Sextant Bond Picking
F
101,80
0,62 14/137
1)Sextant Europe (A)
V
190,26
2,20 3/188
1)Sextant Grand Large (A)
X
451,72
0,01 57/215
1)Sextant PEA (A)
V 1.065,69
4,52 1/188
1)Sextant PME (A)
V
221,12
3,28
1/43
Amundi Iberia
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Best Manager Selection*
X
739,83 -0,38 96/215
1)ING Direct FN Conservador
I
11,91 -0,71 19/25
1)ING Direct FN Moderado
I
12,71 -1,02 18/20
1)ING Direct FN Dinámico
I
14,06 -1,30 13/13
1)ING Direct FN EuroStoxx50
V
13,53 -1,83 57/84
1)ING Direct FN Ibex-35
V
16,31 -1,75 93/108
1)ING Direct FN S&P 500
V
14,48
0,04 84/154
1)Amundi Cash EUR*
D
100,34 -0,09 87/135
1)AF Protect 90-AE(C)*
G
100,74 -0,74
8/14
1)AF Bond Glob Agg AUC*
F
228,51 -0,36 47/137
1)AF CPR Gl Lifestyles AU*
V
173,35
4,13
1/2
1)Bond Global Aggregate*
F
110,03 -0,72 65/137
1)Bond Euro Aggregate*
F
135,14 -0,39
4/9
1)Bond Euro Corporate*
F
19,79 -0,70 68/118
1)Bond Euro High Yield*
F
21,67 -0,82 60/114
1)Bond Global Corporate*
F
113,95 -1,96 113/137
1)Bond Global Inflation*
F
123,58 -2,33 19/21
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC*
F
182,94 -0,38 24/83
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC*
F
717,36 -2,17 55/83
1)AFEq Europe Conserv AEC*
V
152,51 -1,76 87/188
1)Equity Euroland Small Cap*
V
204,45
0,49 17/43
1)Equity Global Agriculture*
V
112,38 -1,59
1/4
1)Equity Japan Target*
V
219,89 -4,86 50/54
1)Equity Emerging World*
V
121,09
5,46
4/93
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC*
I
112,55 -0,93 64/86
1)Amundi Index MSCI Europe*
V
177,51 -1,67 83/188
1)Amundi Index MSCI North A*
V
257,67
2,36 21/154
1)Amundi Index MSCI Emer Mk*
V
129,90
4,72
6/93
1)Amundi Index MSCI EMU*
V
166,52 -0,86 32/84
1)Amundi Index S&P 500*
V
153,20
2,72 16/154
1)FE Amund Internat Fd AHEC*
X
168,78
0,01 58/215
1)Income Builder Fund*
X
92,79 -0,09 63/215
1)Income Builder Fund E*
X
88,76 -0,60 115/215
1)CPR Silver Age*
V 2.157,44
0,02 15/188
1)Amundi 3-6 M-E(C)*
D 10.035,26 -0,06 50/135
1)Amundi 6M-E*
F 10.007,85 -0,04 46/108
1)Amundi 12 M*
D107.305,18 -0,03 35/135
1)Amundi Cash Corporate*
D234.524,24 -0,05 44/135
1)Amundi Cash Institutions *
D219.426,65 -0,05 45/135
1)Amundi ABS*
O243.945,32 0,34
4/46
1)Amundi Corto Plazo*
D 12.405,84
0,02 7/135
1)Amundi Rendement Plus-P*
X
125,51
0,02 55/215
1)Amundi Estratégia Bonos*
F
680,52
0,07 27/146
1)Amundi Estratégia Global*
I 1.050,49 -0,10
7/13
1)Amundi FT LP
F
228,91
0,33 13/146
2)AF Cash USD-AU(C)*
D
103,85 -1,55
3/25
2)AF Eq Emerging Focus-AUC*
V
124,04
2,61 18/93
2)First Eagle Amundi Int.
X 6.976,06 -1,42 172/215
Andbank Asset Management
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha
v.l.: 23/02/18
1)AF - Andbank Balanced A
R
124,34
0,37 14/63
1)AF - Andbank Balanced B
R
116,89
0,47 10/63
1)AF - Andbank Credit A
F
99,68 -0,55 57/118
1)AF - Andbank European A
V
130,60 -1,90 94/188
1)AF - Andbank Flexible A
X
104,01 -0,95 148/215
1)AF - Andbank Flexible B
X
99,78 -0,82 133/215
1)AF - Andbank Iberian Eq A
V
104,38 -1,26 85/108
1)AF - Andbank Short Term A
D
103,90 -0,20 131/135
1)AF - Medicompte EUR ST A
F
103,10 -0,13 71/108
1)Halley European Eq A
V
181,77 -1,91 97/188
Andbank Wealth Management
Paseo de la Castellana 55 24046 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno.
912062850. Fecha v.l.: 27/02/18
1)Best Carmignac
X
1,23 -0,10 64/215
1)Best JP Morgan
X
1,32
0,42 36/215
1)Best Morgan Stanley
X
1,26 -0,52 110/215
1)Foncess Flexible
R
12,64 -0,18 51/171
1)G. Multiperfil Agresivo
X
13,34
0,33 38/215
1)G. Multiperfil Dinámico
R
12,09
0,10 38/171
1)G. Multiperfil Equilibrad
M
10,72
0,01 12/108
1)G. Multiperfil Inversión
R
11,61
0,06 40/171
1)G. Multiperfil Moderado
M
10,31 -0,13 28/108
1)Gestión Value A
V
10,62 -0,93 148/239
Arquia Banca
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)Arq Dinámico A 100 RV*
V
11,29
0,53 40/239
1)Arq. Dinámico B 100 RV*
V
11,38
0,63 36/239
1)Arq. Equilibrado B 60*
R
11,01
0,40 20/171
1)Arq. Equilibrado A 60*
R
10,90
0,29 28/171
1)Arquiuno
M
22,14 -0,52 48/75
1)Arquiuno Bolsa
V
10,41 -0,75 29/84
1)Arquiuno Pruden 30RV A*
M
10,60 -0,24 36/108
1)Arquiuno Pruden 30RV B*
M
10,74 -0,12 24/108
1)Arquiuno RVM
R
12,40 -1,27 140/171
1)FAV-Arquitectos
F
7,05
0,16 7/108
Atl Capital Gestión
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 28/02/18
1)ATL Capital Best Manage*
X
12,47 -0,35 93/215
1)ATL Capital BMConservador*
M
10,13 -0,10 22/108
1)ATL Capital BM Dinámico*
R
10,41 -0,79 119/171
1)ATL Capital BM Mixto *
R
9,83 -1,13 136/171
1)ATL Capital BM Tactico*
R
10,15 -0,49 91/171
1)ATL Capital Cart.Dinámica
X
10,60 -0,25 82/215
1)ATL Capital Cartera RV*
V
11,39 -0,16 79/239
1)ATL Capital Cart.Táctica*
R
9,14 -0,26 59/171
1)ATL Capital Liquidez
D
12,05 -0,02 29/135
1)ATL Capital Patrimonio*
M
11,98 -0,13 26/108
1)ATL Capital Quant 5
I
8,17 -0,18
5/25
1)ATL Capital Quant 25
I
3,86 -1,63
9/10
1)ATL Capital Renta Fija*
F
13,22
0,03 22/137
1)Espinosa Partners Inver.
X
13,52 -2,35 199/215
1)Fongrum/R.F. Mixta*
M
10,75 -0,53 62/108
1)Fongrum/Valor*
X
16,63
0,31 39/215
AXA Investment Managers
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 28/02/18
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A
F
108,62
1)AWF Euro 10+LT A
F
220,62
1)AWF Euro 3-5 A
F
141,12
1)AWF Euro 5-7 A
F
163,94
1)AWF Euro 7-10 A
F
176,63
1)AWF Euro Credit + A
F
18,53
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A
F
130,36
1)AWF Euro Gov. Bonds A
F
135,55
1)AWF Euro High Yield Bd A
F
135,70
1)AWF Fram.Europe A
V
244,42
1)AWF Fram.Glb Convert A
F
123,03
1)AWF Fram.Italy A
V
223,02
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A
V
131,24
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A
V
208,12
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A
V
167,68
1)AWF Fram.Eurozone A
V
259,66
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
V
121,42
1)AWF Fram.Health A
V
227,04
1)AWF Fram.Optimal Income A
R
192,80
1)AWF Fram.Talents A
V
426,78
1)AWF Gl.Flex. Property A
V
101,18
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H)
F
87,27
1)AWF Gl.Inflation Bd A
F
148,81
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H)
F
116,79
1)AWF Gl. Optimal Income A
X
148,20
1)AWF Global Income Gen. A
R
105,90
1)AWF Planet Bonds A
F
99,79
CÓMO EER OS CUADROS DE FONDOS DE NVERS ÓN
og
nomb d
o pond d
n o
p m
o umn nd
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o RM o
b X M o G G n do
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M MO A CUA RO Y M D A D A ARD CON
ONO 91 443 61 14
-1,03
0,20
-0,39
-0,56
-0,65
-0,32
-0,12
-0,11
-0,48
-1,34
0,82
4,80
-0,72
-6,07
0,53
0,96
-7,70
-1,64
0,23
2,74
-3,88
-0,49
-1,81
-0,51
1,26
-2,42
-1,20
35/83
15/146
3/9
5/9
6/9
39/118
19/118
60/146
27/114
62/188
6/45
2/11
78/93
7/23
15/43
6/84
17/23
18/30
17/63
6/239
3/23
28/114
16/21
54/137
16/215
162/171
90/137
1)AWF US Cred Sh.Duration A
1)AWF US High Yield Bd A(H)
1)AXA Aedificandi A
1)AXA IM Euro Liquidity
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
1)AXA IM FIIS USCorpBdF(H)
1)AXA IM FIIS US SDHY F
1)AXA IM Maturity 2020 A
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
F
100,56
F
196,49
V
506,12
D 44.955,77
F
130,91
F
118,70
F
143,71
V
103,25
V
32,36
V
77,28
V
15,69
V
15,30
-0,74
-0,46
-5,42
-0,05
-0,30
-1,94
-0,40
-0,10
-4,03
1,82
1,55
0,33
70/118
23/114
6/23
49/135
12/114
89/118
18/114
74/239
3/3
4/47
36/154
48/239
azValor Asset Management
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.:
27/02/18
1)azValor Blue Chips
V
101,59 -4,57 229/239
1)azValor Capital
M
96,55 -1,84 75/75
1)azValor Iberia
V
137,03
0,78 52/108
1)azValor Int. LUX "I"
V 1.244,06 -2,10 192/239
1)azValor Int. LUX "R"
V
123,19 -2,16 197/239
1)azValor Internacional
V
115,66 -3,25 220/239
Bankia Fondos SGIIC
Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)Bankia Bolsa Española
V
913,27 -1,25 84/108
1)Bankia Bolsa Japonesa*
V
5,43 -2,90 42/54
1)Bankia Bolsa Japonesa Car*
V
94,22 -5,78 51/54
1)Bankia Bonos CP Principal
F
1,32
0,05 13/108
1)Bankia Bonos CP (I)
D 1.672,91 -0,13 119/135
1)Bankia Bonos CP (II)
D 1.124,53 -0,09 90/135
1)Bankia Bonos CP (III)
D
1,23 -0,03 34/135
1)Bankia Bonos Dur.Flex
F
11,43 -0,13 71/146
1)Bankia Bonos Dur Flex Car
F
99,94 -0,06 44/146
1)Bankia Bonos Intern*
F
9,76 -0,94 75/137
1)Bankia Bonos Intern C*
F
9,81 -0,83 70/137
1)Bankia BP Corto Plazo
F 1.358,41
0,02 21/108
1)Bankia BP EuroStoxx 2018
G
108,52
3,33
2/14
1)Bankia BP Finan 2018
G
95,76 -0,15
4/14
1)Bankia BP Índice S&P 500
V
160,53
1,37 41/154
1)Bankia BP RV España
V
128,22 -1,32 86/108
1)Bankia BP Selección*
X
14,05
0,20 45/215
1)Bankia Dividendo España
V
17,99 -1,58 91/108
1)Bankia Dividendo Europa
V
18,59 -3,75 179/188
1)Bankia Diversificación*
I
113,83 -0,22
6/14
1)Bankia Dólar
F
7,38 -1,33
6/19
1)Bankia Duración Flex 0-2
F
10,68 -0,08 55/108
1)Bankia Duración Fle 0-2 C
F
99,85 -0,03 40/108
1)Bankia Emergentes*
V
14,22
2,59 19/93
1)Bankia Euro Top Ideas
V
7,95 -2,00 63/84
1)Bankia Evolución Prudente*
I
128,21 -0,23
7/14
1)Bankia Evolución Decidido*
I
116,33
0,79
2/10
1)Bankia Evolución Moderado*
I
110,61 -0,48 12/20
1)Bankia Fondepósitos
D
101,75 -0,06 57/135
1)Bankia Fondtesoro CP
D 1.429,80 -0,20 129/135
1)Bankia FT C Plazo Cartera
X
100,00
0,00 60/215
1)Bankia Fondtesoro LP
F
169,08 -0,15 78/108
1)Bankia FT L Plazo Cartera
G
100,00
0,00
1/2
1)Bankia Fonduxo
R 1.883,86 -1,43 58/63
1)Bankia Fusión V
D
99,68 -0,04 42/135
1)Bankia Fut Sost Plus*
I
99,98 -1,24 17/19
1)Bankia Fut Sost Univ*
I
99,80 -1,32 19/19
1)Bankia Gar. Bolsa 3
G
8,56 -0,24 51/115
1)Bankia Gar. Bolsa 4
G
101,84 -0,24 50/115
1)Bankia Gar. Bolsa 5
G
11,50
0,11 28/115
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024
G
99,30 -0,75 88/115
1)Bankia Gar.Creciente 2024
G
115,82
0,13
5/61
1)Bankia Garantizado Dinami
G
99,00
0,53 14/115
1)Bankia Garantiz. Euríbor
G
102,00
0,90 7/115
1)Bankia Gar. Euribor II
G
103,72
0,98 6/115
1)Bankia Gar. Rentas 11
G
116,57 -0,15 40/61
1)Bankia Gar. Rentas 12
G
115,41 -0,15 43/61
1)Bankia Gar. Rentas 14
G
122,23
0,19
2/61
1)Bankia Gar. Rentas 15
G
103,10
0,07
7/61
1)Bankia Gest. Alternativa*
I
98,40 -0,67 17/25
1)Bankia Gestión de Autor*
X
109,42
0,24 42/215
1)Bankia Gest Autor Cart*
X
98,35 -1,65 179/215
1)Bank Gest Val Cartera*
V
99,36 -1,56 77/188
1)Bank Gest Val Universal*
V
99,27 -1,61 78/188
1)Bankia Global Flexible*
M
98,82 -0,23 35/108
1)Bankia Gobiernos Euro LP
F
11,24 -0,23 104/146
1)Bankia Índice Eurostoxx
V
76,75 -1,80 53/84
1)Bankia Índice Ibex
V
154,96 -1,87 97/108
1)Bankia Libra
F
95,90
0,19
1/3
1)Bankia Mixto RF 15
M
11,85 -0,56 54/75
1)Bankia Mixto RF 30
M
11,01 -0,65 63/75
1)Bankia Mixto RV 50
R
15,21 -1,03 44/63
1)Bankia Mixto RV 75
R
7,23 -1,64 62/63
1)B.Monet.Euro Deuda Cart
D
99,99 -0,02 26/135
1)B. Monet. Euro Deuda Univ
D
110,92 -0,07 67/135
1)Bankia Obj 2019 I
F
112,27 -0,14 76/146
1)Bankia Rend Gar 2023
G
102,49 -0,20 45/115
1)Bankia Rend Gar 2023 II
G
101,65 -0,14 37/115
1)Bankia Rend Gar 2023 III
G
101,82 -0,87 94/115
1)Bankia Rend Gar 2023 IV
G
104,64 -0,25 52/115
1)Bankia Rend Gar 2023 V
G
102,33 -0,63 80/115
1)Bankia Renta Fija LP
F
16,99 -0,17 84/146
1)Bankia Renta Obj. LP
F
179,24 -0,33 121/146
1)Bankia RV Global*
V
105,71 -0,24 88/239
1)Bankia RV Glob Cartera*
V
104,76 -0,04 70/239
1)Bankia Sm&Mid Caps España
V
384,17
1,51 37/108
1)Bankia Soy Asi Cauto*
M
130,32 -0,03 14/108
1)Bankia Soy Asi Dinámico*
R
125,64
0,11 37/171
1)Bankia Soy Asi Flexible*
R
118,43 -0,03 43/171
1)Bankia 2018 Eurostoxx
G
128,76 -1,26 12/14
1)Bankia 2018 Eurostoxx II
G
113,53 -1,12 105/115
1)BBP Garantía Euribor
G
103,71
0,78 8/115
1)Orfeo FI
M
101,82 -0,17 28/75
1)Bankia Bolsa USA
V
6,72
0,68 62/154
Bankinter Gestión de Activos
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha
v.l.: 28/02/18
1)BK Ahorro Activos Euro
D
857,35 -0,08 75/135
1)BK Bolsa Americana Gar*
G
83,86
2,13 5/115
1)BK Bolsa España
V 1.381,82
0,12 61/108
1)BK Bolsa Europ 2018 Gar*
G
71,43 -1,22 107/115
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar*
G
68,44 -0,99 102/115
1)BK Bolsa Europea 2025 Gar*
G
109,06 -0,57 76/115
1)BK Bonos Soberanos LP
F
84,67 -0,21 100/146
1)BK Cesta Consolid. Gar*
G
834,30 -0,64 83/115
1)BK Cesta Cons Gar II*
G
908,87 -0,40 63/115
1)BK Cesta Selecc. Gar.*
G
815,69
0,30 24/115
1)BK Dinero 2
D
886,64 -0,12 115/135
1)BK Dinero 4
D
87,14 -0,05 48/135
1)BK Dividendo Europa
V 1.504,87 -1,45 69/188
1)BK EEUU Nasdaq 100
V 1.852,22
6,35
7/34
1)BK España 2020 Gar*
G 1.089,44 -0,29 56/115
1)BK España 2020 II Gar*
G 1.000,80 -0,21 46/115
1)BK España 2021*
G
66,14 -0,79
9/14
1)BK Eurobolsa Gar*
G 1.702,26 -0,67 85/115
1)BK Euribor Rentas II Gar*
G
121,40
0,35 21/115
1)BK Euribor 2024 II G*
G
995,44
0,44 17/115
1)BK Euribor 2025 Gar.*
G
121,75
0,55 13/115
1)BK Europa 2020*
G
98,98 -1,15 106/115
1)BK Europa 2021 Gar.*
G
167,96 -0,43 67/115
1)BK Europa 2025 Gar*
G
70,56 -0,27 55/115
1)BK Eurostoxx Inverso
V
23,28
0,71
7/84
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.*
G
87,55 -0,98 100/115
1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.*
G
108,45 -0,95 99/115
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar*
G
82,97 -0,67 86/115
1)BK Eurostoxx 2024 PII G*
G 1.284,73 -0,89 95/115
1)BK Fondo Monetario
D 1.773,13 -0,11 104/135
1)BK Futuro Ibex
V
110,13 -1,75 94/108
1)BK Gestión Abierta
F
29,66 -0,66 63/137
1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.*
G
668,98 -0,01 32/115
1)BK Ibex 2013 Garantizado*
G
93,58 -0,41 64/115
1)BK Ibex 2024 P Gar*
G
106,92 -0,69 87/115
1)BK Ibex 2025 II Gar*
G
114,40 -0,54 73/115
1)BK Índice América
V 1.170,45
0,59 65/154
1)BK Indice B. Española G*
G
966,75 -1,04 104/115
1)BK Indice B.Española G2*
G
61,12 -0,84 91/115
1)BK Indice Europa Gar*
G
767,58 -0,89 96/115
1)BK Índice España 2017 G.*
G
117,77
0,37 19/115
1)BK Índice España 2024 G*
G
84,24 -0,86 93/115
1)BK Iris Garantizado*
G 1.174,09
0,00 16/61
1)BK Índice Japón
V
770,91 -2,81 41/54
1)BK Kilimanjaro
I
119,99
0,52 10/86
1)BK Media Europea 2024*
1)BK Media Europea 2026 Gar*
1)BK Mercado Español*
1)BK Mercado Europeo*
1)BK Mercado Europeo II*
1)BK Mixto Flexible
1)BK Mixto Renta Fija
1)BK Multi. Dinámica*
1)BK Multifondo II Gar*
1)BK Multiselec Conservador*
1)BK Pequeñas Compañías
1)BK Renta Dinámica
1)BK RF Alamo 2018 Gar.
1)BK RF Ambar Gar.*
1)BK RF Atlas 2018 Gar.*
1)BK RF Coral Gar*
1)BK RF Corto Plazo
1)BK RF Cristal Gar*
1)BK RF Largo Plazo
1)BK RF Marfil I Gar*
1)BK RF Naos 2018 Gar.*
1)BK RF Onix 2018 Gar.*
1)BK RF Ópalo 2017 Gar.*
1)BK RF Roble 2019
1)BK RV Española Gar*
1)BK RV Euro
1)BK Sector Energía
1)BK Sector Finanzas
1)BK Sector Telecomunic.
G
G
G
G
G
R
M
R
G
M
V
I
F
G
G
G
F
G
F
G
G
G
G
F
G
V
V
V
V
110,71
71,73
60,49
928,63
1.564,93
1.157,06
98,45
1.050,61
925,64
71,27
368,71
1.202,54
113,20
72,05
115,32
1.095,25
1.033,74
71,51
1.342,12
1.458,85
69,81
115,13
114,60
110,99
67,00
70,48
1.360,69
618,52
507,78
-0,53
-3,29
-1,54
-1,57
-0,73
-0,61
-0,32
-0,29
-0,81
-0,13
2,87
-0,39
-0,14
-0,29
-0,15
-0,03
-0,23
0,00
-0,26
-0,13
-0,20
-0,13
-0,13
-0,23
0,64
-1,60
0,89
3,43
72/115
115/115
13/14
14/14
7/14
31/63
38/75
64/171
10/14
25/108
2/43
11/25
80/146
60/61
45/61
20/61
94/108
15/61
110/146
37/61
52/61
38/61
1)Quality Global*
1)Quality Inv. Conservadora*
1)Quality Inv. Decidida*
1)Quality Inv. Moderada*
1)Quality Mejores Ideas*
1)Quality Selec.Emerg.*
1)Accion Eurostoxx50 ETF
1)Acción Ibex 35 ETF
Bellevue Asset Man
m
m
M
0,16
0,27
0,69
0,60
0,48
0,65
-2,16
-2,96
47/215
2/108
10/171
15/171
44/239
63/93
69/84
108/108
G
&
m
M
B
G
M
M
M
H
M
M
BN
M
m
Banque SYZ SA.
W
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)Dynamic Alloc. C EUR PF
I
224,82
0,24 17/86
1)Dynamic Alloc. N EUR PF
X
205,55
0,15 48/215
1)Emerg. Opport. C EUR HP
V
152,92
5,91
3/93
1)Emerg. Opport. N EUR HP
V
121,31
5,92
2/93
1)Euro Fixed Income C EUR
F
255,87 -1,10
9/9
1)Europ. Corp. Bds C EUR
F
277,64 -0,51 50/118
1)Europ. Corp. Bds C EUR D
F
163,59 -0,51 51/118
1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR
V
505,95 -1,66 36/43
1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR
V
242,01 -1,75 37/43
1)Europ. Opport. C EUR PF
V
463,82 -1,14 51/188
1)Europ. Opport. C EUR PR
V
271,58 -1,25 58/188
1)Europ. Opport. N EUR PF
V
335,78 -1,22 55/188
1)Europ. Selection C EUR
V
194,44 -1,97 100/188
1)Europ. Selection I EUR
V 1.351,55 -1,78 88/188
1)Europ. Subordin. Bd C EUR
F
164,10 -0,15
1/9
1)Flexible Credit C EUR PR*
F
144,33 -0,01 23/137
1)Global Convert. N EUR
F
184,00 -1,29 38/45
1)Global Convert. C EUR
F
225,53 -1,20 36/45
1)Global Convertibles I EUR
F 1.104,73 -0,93 29/45
1)Global High Div. C EUR HP
V
209,63
1,02 28/239
1)Global High Yd C EUR HP
F
205,57 -0,85 62/114
1)Italian Opport. C EUR PR
V
42,64
2,16
6/11
1)Italian Opport. N EUR PR
V
209,90
2,07
7/11
1)Italian Value C EUR PF
V
306,65
0,33 10/11
1)Italian Value N EUR PF
V
216,57
0,25 11/11
1)Japan Opport. C EUR HP PR
V
249,50 -4,55 49/54
1)Japan Opport. N EUR HP PR
V
245,61 -4,54 48/54
1)Market Neutral Europe C E
I
167,27
0,31 11/15
1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR
I
173,96 -0,78 56/86
1)Multi-As Abs Ret N EUR PR
I
145,94 -0,86 61/86
1)Multi-As Actiprot. C EUR
X
150,73 -2,08 188/215
1)Multi-As Divers. C EUR PF
X
311,19 -1,40 171/215
1)Multi-Asset Div. I EUR PF
X 1.337,03 -1,26 165/215
1)Multi-Asset Div. N EUR PF
X
221,04 -1,51 175/215
1)US Selection C EUR HP
V
210,14 -1,23 123/154
1)World Opport. N EUR
V
326,04 -0,96 150/239
1)World Opportunities C EUR
V
267,05 -0,88 141/239
1)World Opportunities Z
V 1.551,50 -0,58 120/239
2)Emerg. Opport. C USD
V
169,73
4,61
7/93
2)Europ. Oppor. C USD HP PR
V
203,64 -2,76 150/188
2)Global Convert. C USD HP
F
227,94 -2,61 43/45
2)Global High Div. C USD
V
223,07 -0,33 95/239
2)Global High Div. C USD D
V
186,85 -0,97 152/239
2)Global High Yd C USD
F
220,83 -2,17 93/114
2)Global High Yd C USD D
F
151,13 -3,04 111/114
2)Global High Yd I USD HD
F 1.116,08 -1,15 70/114
2)Japan Opport. C USD HP
V
206,53 -5,93 52/54
2)Multi-Ass Infl Shld I USD
X 1.145,91 -2,55 202/215
2)US Selection C USD
V
281,71 -2,36 141/154
2)World Opport. C USD HP
V
543,82 -2,40 205/239
3)Japan Opport. C JPY PR
V 26.061,00 -1,17 38/54
5)Emerging Oppor. C CHF HP
V
164,33
7,54
1/93
5)Europ. Oppor. C CHF HP PR
V
267,05
0,20 11/188
5)Europ. Selection C CHF HP
V
166,08 -0,59 27/188
5)Global Convert. C CHF HP
F
172,06
0,15 13/45
5)Global High Div. C CHF HP
V
205,22
2,50 10/239
5)Global High Yd C CHF HP
F
200,13
0,71 1/114
5)Multi-A Div. C CHF HP PF
X
200,71
0,01 59/215
G)Global High Yd C SGD HP
F
217,90 -0,57 35/114
BN
Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. Web. http://www.bbvaassetmanagement.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)BBVA Ahorro C. Plazo II
F
891,30 -0,12 67/108
1)BBVA Ahorro Empresas
D
7,69 -0,10 95/135
1)BBVA Bolsa Eur Finanzas
V
315,06
2,17
7/13
1)BBVA Ahorro Patrimonio
F
9,24 -0,12 69/108
1)BBVA Bolsa
V
24,42
2,12 25/108
1)BBVA Bolsa Asia MF*
V
26,26
0,58 18/47
1)BBVA Bolsa China
V
14,53
3,52
9/24
1)BBVA Bolsa Des.Sost. ISR
V
17,07 -0,65 123/239
1)BBVA Bolsa Emerg. MF*
V
14,00
1,88 34/93
1)BBVA Bolsa Euro
V
8,34 -1,32 44/84
1)BBVA Bolsa Europa
V
77,91 -2,43 131/188
1)BBVA Bolsa Índice
V
22,89 -1,82 95/108
1)BBVA Bolsa Índice Euro
V
9,07 -1,80 54/84
1)BBVA Bolsa Japón
V
6,42 -0,29 24/54
1)BBVA Bolsa I. Japon Cub.
V
5,91 -3,34 43/54
1)BBVA Bolsa Latam
V 1.354,19
7,83
4/22
1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa
V
14,03 -0,91 42/188
1)BBVA Bolsa Plus
V 1.547,43
2,98 12/108
1)BBVA Bolsa Tec y Telecom
V
16,54
3,97 17/34
1)BBVA Bolsa USA
V
20,58
0,24 74/154
1)BBVA Bolsa I USA (Cub)
V
17,95
1,12 46/154
1)BBVA Bolsa USA Cubierto
V
16,08
0,80 57/154
1)BBVA Bonos Cash
D
10,18 -0,12 113/135
1)BBVA Bonos Core BP
F
10,92 -0,14 76/108
1)BBVA Bonos Corp Dur Cub
F
10,63
0,22 5/118
1)BBVA Bonos 2021
F
12,78 -0,11 61/146
1)BBVA Bonos Corpor. LP
F
13,19 -0,29 36/118
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl*
F
15,81 -0,27 98/108
1)BBVA Bonos CP Gobiernos
F
10,58 -0,13 72/108
1)BBVA Bonos Dólar CP
D
67,43 -1,61 11/25
1)BBVA Bonos Dur Flexible
I
185,74 -0,17 41/86
1)BBVA Bonos Duración
F 1.944,41 -0,36 123/146
1)BBVA Bonos Euskofondo
F
18,15 -0,15 81/146
1)BBVA Bonos Int. Flexible*
F
15,50 -0,15 36/137
1)BBVA Bonos Int. Flexible *
F
14,68 -0,06 29/137
1)BBVA Credito Europa
F
131,33
0,06 11/118
1)BBVA Retorno Absoluto*
I
3,63 -0,10 39/86
1)BBVA Bonos Patrim VIII
F
12,76 -0,20 94/146
1)BBVA Bonos Patrimonio XII
F
12,16 -0,13 72/146
1)BBVA Bonos Valor Relativo
I
11,10 -0,22
5/14
1)BBVA Dinero Fondtesoro CP
D 1.452,52 -0,14 122/135
1)BBVA Gest. Conservadora*
M
10,80 -0,37 51/108
1)BBVA Gestión Decidida *
R
7,60 -0,56 99/171
1)BBVA Gestión Moderada*
R
6,16 -0,48 89/171
1)BBVA M Ideas Cubierto MF*
V
8,29
0,55 39/239
1)BBVA Mi Inver. Bolsa Acc
V
9,16 -0,71 31/188
1)BBVA Patrimonio VI
F
12,62 -0,12 66/146
1)BBVA Solidaridad
M
902,67 -0,52 47/75
1)BBVA&Par Euro Abs Return*
I
121,66
0,00 34/86
1)BBVA DIF Augustus*
V
120,83 -2,51 137/188
1)Fondo Liquidez*
D
10,79 -0,18 127/135
1)Metrópolis Renta
X
15,62 -0,51 109/215
1)Quality Commodities*
V
6,91 -1,31
4/11
678,66
11,07
11,98
12,39
9,57
10,93
34,39
9,84
O
69/146
48/115
8/84
2/11
12/13
21/34
BBVA
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión 45
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
1)CBK Equilibrio Prem.*
1)CBK España R.F. 2019
1)CBK España RF 2022
1)CBK Estrat Flexibl Ex
1)CBK Estrat Flexibl Plu
1)CBK Fondtesoro LP Est.
1)CBK Fondtesoro LP Pl
1)CBK Gestión Alfa Ex
1)CBK Gestión Alfa Pl
1)CBK Gestión Total Plus
1)CBK Gestión 25 Plus
1)CBK Gestión 50 Plus
1)CBK Hzte. Enero 2018 Es
1)CBK Hzte. Enero 2018 II
1)CBK Interes 3
1)CBK Iter Extra
1)CBK Iter Pl
1)CBK Monetario Rdto. Est
1)CBK Monetario Rdto. Plat.
1)CBK Monetario Rdto. Plus
1)CBK Monetario Rdto. Prem.
1)CBK Multidivisa
1)CBK Multisalud Est
1)CBK Multisalud Plus
1)CBK Oportunidad Estandar*
1)CBK Oportunidad Plus*
1)CBK Renta F. Flex. Est.
1)CBK Renta F. Flex. Pl
1)CBK Renta Fija Dólar
1)CBK Rentas Abril 2020 E.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Est
1)CBK Rentas Abril 2020 Ex
1)CBK Rentas Abril 2020 P.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Pl
1)CBK Rentas Abril 2021 E.F
1)CBK Rentas Abril 2021 Est
1)CBK Rentas Ene 2018 E.F.
1)CBK Rentas Ene 2018 Est.
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
1)CBK Rentas Euribor
1)CBK Rentas Euribor 2
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F.
1)CBK Rentas Jul 2019 Est
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
1)CBK Rentas Oct 2018 EF
1)CBK Rentas Oct 2018 Est
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
1)CBK Rentas 2018 Est.
1)CBK RF Alta Cal Cred.
1)CBK RF Corporativa Est.
1)CBK RF Sel Emerg. Est*
1)CBK RF Sel Emerg. Pl*
1)CBK RF Sel Glb Est*
1)CBK RF Sel Glb Plus*
1)CBK RF Sel High Yield Est*
1)CBK RF Sel High Yield Pl*
1)CBK RF Subordinada Pl
1)CBK Sel Ret Absoluto Est*
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl*
1)CBK Sel Tendencias Est.*
1)CBK Sel Tendencias Plus*
1)CBK Selección Alternativa*
1)CBK Valor Bolsa España
1)CBK Valor Bolsa España 2
1)CBK Valor Bolsa España 3
1)CBK Valor Bolsa Euro
1)CBK Valor Bolsa Euro 2
1)CBK Valor 100/30 Eurost
1)CBK Valor 100/30 Eurost 2
1)CBK Valor 100/45 Eurost.
1)CBK Valor 100/50 Eusrot
1)CBK Valor 100/50 Ibex
1)CBK Valor 90/75 Eurost
M
F
F
M
M
F
F
X
X
X
M
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F
F
D
M
M
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M
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I
X
X
I
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
16,63
7,32
8,51
5,88
5,84
8,93
6,10
5,82
5,80
7,57
6,84
7,53
7,03
11,59
5,96
7,35
7,31
7,74
7,94
7,82
7,88
24,77
6,53
17,30
15,18
15,48
7,01
9,37
0,39
6,64
6,61
6,66
6,67
6,63
6,73
6,69
6,56
6,50
6,62
6,52
6,59
6,15
6,00
6,68
6,64
6,66
6,70
6,61
6,57
6,60
6,63
6,62
9,29
8,02
9,07
6,93
6,33
7,35
9,47
8,30
6,63
6,15
6,60
9,96
10,36
6,00
6,89
6,41
6,10
6,31
6,42
6,29
6,12
6,43
6,24
6,18
6,27
0,11
-0,24
-0,17
-0,82
-0,86
-0,18
-0,13
1,22
1,18
0,30
0,05
-0,19
-0,05
-0,10
0,02
0,13
0,16
-0,06
-0,06
-0,06
-0,06
-2,42
-2,96
-2,99
0,47
0,49
-0,53
-0,47
-1,74
-0,21
-0,23
-0,20
-0,19
-0,22
-0,08
-0,11
-0,05
-0,06
-0,04
-0,06
-0,04
0,30
0,20
-0,20
-0,23
-0,21
-0,18
-0,12
-0,14
-0,13
-0,11
-0,06
-0,96
-0,61
1,78
1,85
-0,18
-0,11
-0,74
-0,67
-0,17
0,40
0,42
1,08
1,19
0,21
3,25
-0,93
-0,85
-0,96
-0,94
-0,45
-0,33
-0,71
-0,75
-0,53
-1,27
Ranking
en el año
5/108
107/146
85/146
72/108
74/108
87/146
70/146
17/215
20/215
40/215
8/75
23/63
42/146
56/146
6/135
4/108
3/108
53/135
52/135
56/135
54/135
126/137
22/30
23/30
18/171
42/239
133/146
51/137
10/19
99/146
105/146
18/46
17/46
20/46
50/146
59/146
40/146
47/146
10/46
12/46
11/46
25/115
26/115
96/146
102/146
19/46
16/46
65/146
78/146
15/46
14/46
45/146
139/146
60/118
11/83
10/83
38/137
32/137
51/114
45/114
29/75
13/86
1/14
21/215
18/215
18/86
1/46
37/46
35/46
39/46
38/46
24/46
21/46
29/46
33/46
26/46
41/46
Fondo
1)CBK Valor 95/30 Eurost
1)CBK Valor 95/50 Eurost 2
1)CBK Valor 95/50 Eurost 3
1)CBK Valor 95/50 Eust
1)CBK Valor 97/20 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost2
1)Microbank Fondo Ecológico*
1)Microbank Fondo Ético
Tipo
O
O
O
O
O
O
O
V
I
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
6,26
5,90
5,96
6,09
6,09
6,13
6,25
8,68
8,03
-0,64
-0,66
-0,73
-0,72
-0,48
-0,74
-0,86
-1,43
-0,92
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
27/46
28/46
31/46
30/46
25/46
32/46
36/46
5/7
10/19
Caja Ingenieros Gestión
Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torrademé. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 28/02/18
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
V
7,23 -1,25 40/84
1)C. Ing. Bolsa Usa
V
10,23 -2,17 139/154
1)C .Ing. Environment ISR
I
97,34 -0,50
7/19
1)C. Ing. Emergentes
V
14,28
0,80 61/93
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
D
898,21 -0,25 132/135
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
I
6,10 -0,26
7/25
1)C. Ing. Gestión Dinámica*
I
101,08 -0,31
7/10
1)C. Ing. Global
V
7,55 -1,92 186/239
1)C. Ing. Iberian Equity
V
9,75 -0,81 72/108
1)C. Ing. Premier
F
706,14 -0,16 37/137
1)C. Ing. Renta
R
13,82 -1,02 128/171
1)C. Ing. 2018 Infl. Garant
G
102,38 -0,81 89/115
1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
G
7,16 -1,33 109/115
1)C. Ing. 2019 Ibex Garant.
G
101,69 -0,18 43/115
1)Fonengin ISR
I
12,57 -0,43
6/19
Caja Laboral Gestión
P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno.
943790114. Fecha v.l.: 28/02/18
1)CL Bolsa
V
20,30 -1,94 100/108
1)CL Bolsa Garantizado IX
G
10,08 -1,03 103/115
1)CL Bolsa Garantizado XV
G
9,11 -0,64 81/115
1)CL Bolsa Garantizado XVI
G
11,49 -0,63 79/115
1)CL Bolsa Garantizado XVII
G
6,16 -0,39 62/115
1)CL Bolsa Japón
V
7,69 -3,84 45/54
1)CL Bolsa USA
V
10,58
0,96 50/154
1)CL Bolsas Europeas
V
7,89 -2,06 109/188
1)CL Crecimiento
R
12,75 -1,16 50/63
1)CL Patrimonio
M
14,14 -0,70 65/75
1)CL Renta Asegurada IV
G
12,89 -0,21 55/61
1)CL Renta Asegurada V
G
11,65 -0,14 39/61
1)CL Renta Fija Euro
F
7,51 -0,26 97/108
1)CL Renta Fija Gar. I
G
7,86 -0,10 30/61
1)CL Renta Fija Gar. V
G
10,84
0,01 14/61
1)CL Renta Fija Gar VII
G
6,50 -0,12 35/61
1)CL Renta Fija Gar VIII
G
7,56
0,48
1/61
1)CL Renta Fija Gar X
G
7,55 -0,20 54/61
1)CL Renta Fija Gar. XI
G
9,54 -0,11 34/61
1)CL Renta Fija Gar XII
G
7,64 -0,15 42/61
1)L.K. B.Garant.XXIII
G
6,09 -0,38 61/115
1)L.K. B.Garantizado XXIV
G
5,97 -0,41 65/115
1)LK Bolsa Universal
V
7,11 -0,80 138/239
1)Laboral Kutxa Ahorro
F
10,65 -0,13 74/108
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki
M
5,92 -0,57 64/108
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar
R
6,67 -0,62 104/171
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI
G
9,79 -0,30 59/115
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX
G
11,26 -0,17 39/115
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX
G
10,81 -0,14 36/115
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI
G
9,21 -0,04 34/115
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII
G
6,15 -0,17 41/115
1)Lab. Kutxa Euribor G III
G
10,68
0,67 10/115
1)Laboral Kutxa Dinero
D 1.160,45 -0,10 94/135
1)L.K. Euribor Garantizado
G
6,05
0,68 9/115
1)Laboral Kutxa Konpromiso
I
6,36 -1,02 13/19
1)Laboral Kutxa RF Gar III
G
11,82 -0,04 22/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII
G
11,87 -0,04 23/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV
G
9,70 -0,13 36/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XV
G
10,25
0,02 12/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI
G
6,16
0,06 11/61
1)LK Mercados Emergentes
V
9,42
0,40 66/93
1)LK Selek Balance
R
6,04 -0,45 82/171
1)LK Selek Base
M
7,08 -0,36 40/75
1)LK Selek Extraplus
R
7,89 -0,34 69/171
1)LK Selek Plus
R
7,55 -0,37 73/171
1)CL Renta Fija A Largo
F
9,25 -0,16 83/146
Candriam
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Candriam.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Cand. Bd EurGovInv.Gr C C
F 1.005,91 -0,26 111/146
1)Cand. Bds Conv Def C C
F
129,58 -0,33 22/45
1)Cand. Bds Credit Opp. C C
F
199,13 -0,14 23/118
1)Cand. Bds Em Debt LC C C
F
83,65
2,32
5/83
1)Cand. Bds Em. Mkts C C
F 1.349,92 -1,70 45/83
1)Cand. Bds Eur. C C
F 1.173,68 -0,13 67/146
1)Cand. Bds Eur. Conver C C
F 3.544,04 -0,48 24/45
1)Cand. Bds Eur. Corp C C
F 7.440,13 -0,41 44/118
1)Cand. Bds Eur. Gov C C
F 2.309,60 -0,20 97/146
1)Cand. Bds Eur. HY C C
F 1.125,73 -0,12 5/114
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C
F 8.412,08 -0,28 112/146
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
F 2.095,23 -0,04 45/108
1)Cand. Bds EurCorExFin C C
F
171,10 -0,41 43/118
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
F
132,26 -0,66 62/137
1)Cand. Bds Gbl HY C C
F
206,69 -1,17 71/114
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
F
139,19 -0,51 11/21
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C
F
110,17 -0,74 66/137
1)Cand. Bds Inter C C
F
994,90 -1,03 80/137
1)Cand. Bds Tot Ret C C
I
137,92
0,78
9/86
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C
I
150,05 -0,20 43/86
1)Cand. Divers.Futures C C
I 9.517,18 -1,45 68/86
1)Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C
V
151,45
0,17 29/34
1)Cand. Eq.L Aust C C
V
198,98 -1,97
6/6
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V
133,63
0,19
8/30
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V
156,23
1,26
6/30
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C
V
901,26
2,05 33/93
1)Cand. Eq.L EMU C C
V
102,05 -2,41 74/84
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C
V 2.011,76 -3,06 158/188
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
V
113,77 -2,89 155/188
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C
V
160,28 -3,76 180/188
1)Cand. Eq.L Europe C C
V 1.007,68 -3,23 164/188
1)Cand. Eq.L Germany C C
V
473,03 -4,43 10/10
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
V
172,68
5,31 11/34
1)Cand. Gbl Alpha C C
I 1.068,39 -1,96 73/86
1)Cand. GF US EqOpp C C
V
137,79 -0,63 105/154
1)Cand. GF US HYCor C C
F
104,65 -1,80 83/114
1)Cand. Indx Arbitrage C
I 1.370,31 -0,43
2/4
1)Cand. Lg Sh Credit C
F 1.165,42 -0,14 21/118
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
D
104,42 -0,07 64/135
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C
D
527,47 -0,12 112/135
1)Cand. Monetaire SIC C
D 1.055,70 -0,07 70/135
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C
V 2.552,52 -1,18 53/188
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
V 1.262,19
0,26 15/84
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
V
171,65 -0,25 89/239
1)Cand. Quant-EqUSA C C
V 1.327,84 -0,81 110/154
1)Cand. Quant-EqUSA C C
V 1.965,84 -1,85 135/154
1)Cand. Risk Arbitrage C
I 2.507,90 -1,08
3/4
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
F
103,35 -0,30 37/118
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
F
100,13 -0,06 49/108
1)Cand. SRI Bd Eur. C C
F
100,27 -0,21 98/146
1)Cand. SRI Bd Global C C
F
92,40 -1,29 92/137
1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
F
98,81 -1,09 68/114
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C
V
121,17
2,89 15/93
1)Cand. SRI Eq EMU C C
V
124,07 -2,22 70/84
1)Cand. SRI Eq Europe C C
V
114,36 -2,52 138/188
1)Cand. SRI Eq World C C
V
96,22 -2,94 91/93
1)Cand. SRI Money MktEur CC
D 1.130,03 -0,11 101/135
1)Cand. Sust Eur ST B CC
F
254,73 -0,08 60/108
1)Cand. Sust Eur. B C C
F
365,97 -0,24 108/146
1)Cand. Sust Euro Crp B C C
F
474,04 -0,34 40/118
1)Cand. Sust Europe C C
V
25,84 -2,45 133/188
1)Cand. Sust High C C*
R
416,17 -1,11 49/63
1)Cand. Sust Low C C*
M
4,65 -0,83 69/75
1)Cand. Sust Md C C*
R
7,07 -0,92 40/63
1)Cand. Sust Wld Bd C C
F 3.083,37 -2,04 116/137
Fondo
1)Cand. Sust World C C
1)Cleo Index Europe Eq C C
1)Cleo Index Usa Eq C C
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C
2)Cand. Bds EMs C C
2)Cand. Bds Eur. HY C C
2)Cand. Bds Total Ret C C
2)Cand. Bds USD C C
2)Cand. Eq.L Asia C C
2)Cand. Eq.L Biotec C C
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C
2)Cand. Quant-Eq.USA C C
2)Cand. SRI Bd Em Mkt C C
2)Cand. SRI Eq North Am C C
2)Cand. Sust N. Am. C C
2)Cleo Index USA Eq C C
3)Cand. Eq.L Japan C C
3)Cand. SRI Eq.Pacific C C
3)Cand. Sust Pacific C C
4)Cand. Eq.L United Kin C C
5)Cand. Eq.L Switz C C
6)Cand. Eq.L Aust C C
6)Cand. Eq.L Aust R C
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
V
28,35
V
177,64
V
280,91
F
158,96
F
102,11
F 2.592,78
F
175,90
F
153,26
F
950,05
V
28,16
V
573,50
V
210,59
V
154,01
F
115,75
D
525,40
V 3.057,70
F
109,82
V
117,83
V
46,54
V
208,94
V 22.951,00
V 15.853,43
V 3.759,00
V
378,96
V
910,95
V 1.247,19
V
134,94
-3,01
-2,68
-0,19
-1,47
2,05
-3,16
-1,57
-0,67
-3,90
0,11
-0,07
5,03
-0,90
-2,06
-1,58
-2,11
-3,31
-4,21
-4,26
-0,46
-0,70
-1,92
-1,99
-4,89
-3,02
-0,05
0,09
Ranking
en el año
216/239
146/188
92/154
82/118
7/83
65/83
81/114
64/137
16/31
24/47
9/30
13/34
113/154
87/114
5/25
137/154
69/83
149/154
150/154
99/154
34/54
10/15
11/15
6/8
4/4
3/6
2/6
CapitalatWork Int`l
Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Asian Eq at Work E
V
194,24 -1,51
9/15
1)Cash + at Work E
F
149,28 -0,29 100/108
1)Cash Govies at Work C
F
123,84 -0,49 131/146
1)Contrarian Eq at Work E
V
571,50
0,05 58/239
1)Corporate Bonds at Work E
F
261,90 -1,58 85/118
1)European Eq at Work E
V
553,60 -2,10 115/188
1)Government Bds at Work E*
F
161,36
1)Inflation at Work E
F
174,99 -2,14 18/21
2)American Eq at Work E
V
363,41 -0,77 109/154
Carmignac Gestion Luxembourg
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es. Tfno.
(+34) 914361727. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Cap + A EUR Acc
I 1.169,62 -0,50 55/86
1)Commodit A EUR Acc
V
294,93 -4,45
9/11
1)Commodit E EUR Acc
V
86,74 -4,57 10/11
1)Em Disc A EUR Acc
V 1.538,85
0,40 65/93
1)Em Patrim A EUR Acc
R
120,96
0,47 19/171
1)Em Patrim E EUR Acc
R
115,36
0,34 23/171
1)Emergents A EUR Acc
V
922,75 -2,89 90/93
1)Emergents E EUR Acc
V
136,14 -3,01 92/93
1)Eur-Entrepr A EUR Acc
V
376,57
0,89
9/43
1)Euro-Patrim A EUR Acc
R
368,77
3,18
2/63
1)Gde Europe A EUR Acc
V
194,71 -1,81 91/188
1)Gde Europe E EUR Acc
V
108,39 -1,94 99/188
1)Investiss A EUR Acc
V 1.238,44
2,66 8/239
1)Investiss E EUR Acc
V
180,60
2,56 9/239
1)Patrim Inc A EUR
R
89,47 -0,61 103/171
1)Patrim Inc E EUR
R
88,20 -0,68 113/171
1)Patrimoine A EUR Acc
R
651,75
0,30 26/171
1)Patrimoine E EUR Acc
R
162,06
0,23 30/171
1)Profil Réac50 A EUR Acc
R
187,93
0,49 17/171
1)Profil Réac75 A EUR Acc
R
235,73
0,33 25/171
1)Profil Réac100 A EUR Acc
X
219,59 -0,14 70/215
1)Sécurité A EUR Acc
F 1.761,84
0,60 1/108
1)Un Glb Bd A EUR Acc
F 1.423,78
1,57 6/137
Cartesio Inversiones SGIICC, SA
Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email.
info@cartesio.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Cartesio X*
M 1.871,03
0,03 10/75
1)Cartesio Y*
X 2.239,74 -0,40 98/215
1)Pareturn Cartesio Equity
X
161,64 -0,60 113/215
1)Pareturn Cartesio Income
M
130,11 -0,10 16/75
Clariden Leu Ltd.
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 27/02/18
1)CL (Lux) Biotech Eq H*
V
290,15
1)CL (Lux) Energy Eq H*
V
63,06
-
Fondo
Tipo
1)CL (Lux) Infrastr. H EUR*
2)CL (Lux) Biotech Eq B*
2)CL (Lux) Biotech Eq IB*
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B
2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB
2)CL (Lux) Energy Eq B*
2)CL (Lux) Infrastr. IB*
2)CL (Lux) Infrastructure B*
3,89
4,01
-
11/93
10/93
José Abascal 45 28003 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Cobas Concentrados
I
89,59 -10,41
1/2
1)Cobas Grandes Cias.
V
98,98 -6,46 231/239
1)Cobas Iberia
V
112,81
2,37 21/108
1)Cobas Internacional
V
97,38 -7,93 234/239
1)Cobas Renta
M
98,81 -1,75 74/75
1)Cobas Selección
V
102,21 -7,13 233/239
Credit Agricole Bankoa Gestión
Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Javier Hoyos Oyarzabal. Tfno.
943285799. Email. fondos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Bankoa-Ahorro Fondo
D
114,26 -0,04 37/135
1)Bankoa Bolsa
V 1.365,54 -1,90 99/108
1)CA Bankoa Horizonte 2026
F
99,13
0,06 29/146
1)CA Bankoa Objetivo 2022
O
104,82 -0,07 13/46
1)CA Bankoa Objetivo 2022II
O
103,28
0,04
7/46
1)CA Mercaeuropa Euro*
V
7,06 -0,95 34/84
1)CA Mercapatrimonio
M
16,37 -0,99 72/75
1)CA Selección*
I
6,95 -0,42 13/25
1)CA Selecci. Estrategia 20*
M
98,90 -0,75 71/108
1)CA Selecci. Estrategia 50*
R
109,44 -0,98 126/171
1)CA Selecci. Estrategia 80*
V
963,10 -0,92 144/239
1)Fondgeskoa
R
249,50 -1,20 53/63
Credit Suisse Asset Management
. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 27/02/18
1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B
F
129,88
1)CS EF Small Cap Germany
V 2.882,24
1)CS Eq. USA H*
V
15,36
1)CS Equity Italy
V
465,75
1)CS Portf. F.Growth Euro-B
R
174,96
1)CS Portfol. F.Balan.Euro
R
176,89
1)CS Portfol. F.Incom.Euro
M
173,27
1)CS Portfolio Reddito
R
143,37
1)CSEF (Lux) Global Value B
V
12,27
1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B
V 2.997,73
1)CSF (Lux) Target Volat EB
I
99,93
1)CSF Rel Return Engineer
F
149,89
2)CS BF (Lux) Corp SD USB B
F
140,02
2)CS Bond High Yield US*
F
304,15
2)CS Equity US$*
V 1.174,24
2)CS Portfolio Balance US$
R
277,49
2)CS Portfolio Growth US$
R
268,54
2)CS Portfolio Income US$
M
264,03
2)CSEF USA Value
V
22,40
2)CSF DJ-AIG Commodity USD
V
56,01
5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B
F
115,53
5)CS Bond SFR
F
533,83
5)CS Portfolio Balanced SFR
R
199,26
5)CS Portfolio Growth SFR
R
206,47
5)CS Portfolio Income SFR
M
172,47
5)CSBF Inflation Linked Sfr
F
111,94
-0,27
3,59
5,02
-1,12
-1,13
-1,23
-0,47
-0,89
-0,31
-1,20
-1,16
-2,13
-1,66
-0,75
-2,21
-2,12
-1,00
1,40
0,72
-0,69
-1,11
-0,30
1,41
34/118
1/2
1/11
135/171
137/171
91/108
87/171
142/239
26/43
66/86
141/146
96/118
145/171
118/171
101/108
138/154
2/8
1/118
3/3
114/171
134/171
2/2
1/21
Credit Suisse Gestión S.A
Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Credit Suisse Bolsa
V
164,49 -1,17 79/108
1)CS Corto Plazo
D
12,99
0,00 18/135
1)CS Director Bond Focus*
I
8,80
0,08
4/25
1)CS Director Flexible*
I
16,27
1,57
1/13
1)CS Director Growth*
I
26,19
2,42
1/10
1)CS Director Income*
I
13,40 -0,14
4/20
1)CS Duración 0-2
F 1.116,49
0,08 10/108
1)CS Equity Yield FI
R
8,64
0,05 20/63
1)CS Estrategia Global*
X
7,13 -0,90 143/215
1)CS Europe Small & Mid Cap
V
15,29
1,05
6/43
1)CS Global AFI*
X
5,34
0,05 53/215
1)CS Global F Gest Activa*
R
12,57
0,19 35/171
1)CS Global Market Trends A*
X
11,39 -0,83 135/215
1)CS Hybrid & Subord Debt
F
10,50
0,13 20/137
E X PA N S I Ó N
N0 664
3 MAR
2018
LOS FINES DE SEMANA SON PARA DISFRUTAR
LA MEJOR REVISTA DE ESTILO DE VIDA CON
TRES VIDAS
DE UN TENOR
GREGORY KUNDE
EL TENOR,
64 AÑOS,
ESTRENA
LA OBRA
DE VERDI
EL PRÓXIMO
MIÉRCOLES.
120,30
444,83
493,42
168,30
159,87
79,01
166,83
152,65
Ranking
en el año
Cobas Asset Management
GREGORY KUNDE,
EL TENOR QUE NACIO
TRES VECES
Y ADEMÁS...
BRUSELAS PARA VIAJEROS CURIOSOS
CACTUS, EL ÚLTIMO “MUST” DEL JARDÍN
V
V
V
V
V
V
V
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
LA VOZ DE ‘AIDA’
EN EL TEATRO REAL
TIENE UNA LARGA
HISTORIA DETRÁS
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
46 Expansión Viernes 2 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
1)CS Renta Fija 0-5
1)WF CS Equity Spain*
F
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
922,72
157,42
Ranking
en el año
0,52 9/146
0,96 50/108
Degroof Petercam SGIIC
Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 27/02/18
1)Degroof Eq Emu Beha Vl*
V
100,94
0,22 16/84
1)DP Ahorro Corto Plazo
F
12,55 -0,01 31/108
1)DP Bolsa Española
V
8,22 -2,51 106/108
1)DP Flexible Global*
X
18,90 -1,04 152/215
1)DP Fondos RV Global*
V
14,37
0,58 38/239
1)DP Fonglobal*
R
12,63 -0,03 42/171
1)DP Fonselección*
X
4,11 -0,45 104/215
1)DP Renta Fija
F
19,51 -0,13 68/146
1)DP Salud
V
20,26 -0,65 14/30
1)DPAM Eqs L Emu HighDiv YB*
V
112,25 -2,69 81/84
1)DPAM Eqs L Europe Beha Vl*
V
47,80 -1,24 56/188
1)DPAM Glbl Strat L High B*
V
99,01 -0,38 105/239
1)DPAM Glbl Strat L Med Low*
X
66,17 -0,41 100/215
1)DPAM Glbl Strat L Low B*
M
86,06 -0,37 50/108
1)DPAM Glbl Strat L Med B*
R
114,55 -0,37 72/171
Deka International (DekaBank)
Paseo de la Castellana,141,8º 28046 Madrid. Ana Guzmán Quintana. Tfno.
915726693. Email. ana.guzmanquintana@deka.de. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Deka-ConvergenceAktien CF
V
171,10
5,68
1)Deka-ConvergenceRenten CF
F
47,93
3,16
1)DekaLux-Deutschland TF
V
126,71 -3,06
1)DekaLux-MidCap TF
V
76,19 -2,84
1)Inst.Liquid.Garant CF(T)
D 5.798,55
0,50
4/19
1/3
6/10
43/43
1/135
DWS Investments (Deutsche Bank)
Pº de la Castellana, 18 9133555575 28046 Madrid. Elena Giner. Tfno. 9133551073.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)DB Multiestrellas
O
11,28 -1,01 40/46
1)DB Tal Gest Conserv*
I
10,24 -0,40 12/25
1)DB Tal Gest Flexible*
I
10,51 -0,78 57/86
1)DB Talento Bolsa Global*
V
10,91
0,03 63/239
1)Deut Inv I e Bd Prem
F
146,30 -0,81
8/9
1)Deut Inv I e Bd Short
F
147,68
0,01 27/108
1)Deut Inv I Convert
F
173,17
0,28
9/45
1)Deut Inv I e Gov Bds
F
188,03 -0,16
2/9
1)Deut Inv I Asia SMCap
V
232,96
1,23
1/2
1)Deut Inv I Braz Eq
V
96,90
7,88
3/4
1)Deut Inv I China Bds
F
123,91
1,95
1/14
1)Deut Inv I Chinese Eq
V
244,48
4,51
3/24
1)Deut Inv I EM Corps
F
139,90 -1,37 40/83
1)Deut Inv I EM T Divid
V
114,55
0,65 62/93
1)Deut Inv I Euro Corp Bd
F
159,21 -0,30 38/118
1)Deut Inv I Euro HY Corp
F
151,71 -0,26 8/114
1)Deut Inv I Europ SCap
V
247,51
0,07 22/43
1)Deut Inv I German Eq
V
203,66 -3,02
5/10
1)Deut Inv I Gl Agribus
V
137,58 -1,97
2/4
1)Deut Inv I Gl Infra
V
128,57 -7,06 232/239
1)Deut Inv I Glb Themat
V
136,55
0,32 49/239
1)Deut Inv I Glob EM Eq
V
252,80
3,05 14/93
1)Deut Inv I Global Bds
F
101,80 -0,25 42/137
1)Deut Inv I Gold&Prec
V
60,33 -8,81
1/2
1)Deut Inv I Latam eq
V
112,65
5,25 17/22
1)Deut Inv I Multi Opp
X
111,35 -1,36 170/215
1)Deut Inv I MultiA In
X
102,84 -0,89 140/215
1)Deut Inv I New Resces
V
145,11 -2,45
6/7
1)Deut Inv I ShortD Crd
F
131,92 -0,10 18/118
1)Deut Inv I Top Div
V
188,93 -3,27 221/239
1)Deut Inv I Top Euro
V
196,92 -1,16 37/84
1)Deut Inv I Top Europe
V
185,78 -2,11 66/84
1)Deutsche Crec Cons A*
M
10,65 -0,59 58/75
1)DWS Acciones Español
V
38,22
0,55 56/108
1)DWS Ahorro
D 1.330,42 -0,09 91/135
1)DWS Akt Strat Deutch
V
422,58 -0,75
3/10
1)DWS Biotech
V
188,26
1,31
5/30
1)Deutsche Crec Moderado A
R
12,24 -0,47 29/63
1)DWS Con DJE Alpha Ren
M
123,35 -0,87 76/108
1)DWS Con Kaldemorgen
X
137,57 -1,81 184/215
1)DWS Covered Bond Fund
F
56,54 -0,62 61/118
1)DWS Crecimiento A*
R
12,06 -0,32 26/63
1)DWS Crecimiento B*
R
12,32 -0,24 24/63
1)Deutsche Crec Cons B*
M
10,77 -0,53 51/75
1)DWS Deutschland
V
237,93 -3,87
7/10
1)DWS Eurorenta
F
55,82 -0,76
7/9
1)DWS Floating Rate Nt
F
84,45 -0,02 37/108
1)DWS Fondepósito A
D
7,91 -0,07 71/135
1)DWS Fondepósito B
D
8,03 -0,06 55/135
1)DWS Global Growth
V
110,44
0,21 55/239
1)DWS Hi Inc Bd Fund*
F
26,49
1)DWS Inst Money Plus
D 13.997,22 -0,07 66/135
1)DWS Invest Europen Eq. FC
V
211,84 -1,98 103/188
1)DWS Mixta
R
31,08
0,32 16/63
1)DWS Top Europe
V
143,30 -2,55 141/188
2)Deut Inv I Africa
V
78,58
4,39
8/93
2)Deut Inv I RREEF
V
119,51 -7,44 16/23
EDM Gestión S.A.
Castellana 78 28046 Madrid. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. rvidal@edm.es.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)EDM Ahorro
F
26,22 -0,08 48/146
1)EDM American Growth B*
V
341,18
7,54 6/154
1)EDM Cartera*
R
1,68
0,19 34/171
1)EDM Emerging Markets
V
122,16 -1,27 83/93
1)EDM Int.Credit Portfolio*
F
276,21 -0,93 66/114
1)EDM Inversión
V
67,24
1,20 42/108
1)EDM Latin American R*
V
105,09
1,69 22/22
1)EDM Renta
D
10,60
0,04 5/135
1)EDM Strategy *
V
386,20 -2,94 156/188
1)EDM HY Short Duration*
F
74,87 -0,50 30/114
1)EDM Valores Uno*
X
16,43 -0,15 71/215
1)Radar Inversión
V
1,47
0,35 12/84
2)EDM American Growth A*
V
276,78
6,14 9/154
2)EDM Credit Portfolio B*
F
129,00 -2,32 101/114
2)EDM Latin American R*
V
93,56
1,78 21/22
ETHENEA Independent Investors S.A.
16, rue Gabriel Lippmann L5365 Munsbach, Luxemburgo. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Ethna-AKTIV A
R
131,34
0,84 6/171
1)Ethna-AKTIV T
R
137,53
0,84 7/171
1)Ethna-DEFENSIV A
M
133,69
0,06 8/108
1)Ethna-DEFENSIV T
M
162,23
0,06 9/108
1)Ethna-DYNAMISCH A
R
80,15 -0,46 85/171
1)Ethna-DYNAMISCH T
R
83,21 -0,45 83/171
Fidelity Worldwide (Acumulación)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 28/02/18
Y)FF China Renminbi Bond
F
125,16
1)FAST Europe
V
333,41
1)FAST Europe-E
V
166,36
1)FAST Global Em. Hdg
V
171,77
1)FAST US A Acc. EUR
V
186,26
1)FF America EUR Hdg.
V
15,33
1)FF America Fund
V
24,66
1)FF America Fund - E
V
28,03
1)FF American Growth - E
V
20,10
1)FF Asian Aggressive
V
19,12
1)FF Asian Aggressive E
V
17,94
1)FF Asian High Yield
F
18,67
1)FF China Consumer
V
24,15
1)FF China Consumer E
V
22,63
1)FF China Focus E
V
20,86
1)FF China Renminbi Bond
F
12,61
1)FF EMEA
V
19,91
1)FF EMEA E
V
18,36
1)FF Emerg Market Corp Debt
F
11,66
1)FF Emerg Market Debt
F
20,73
1)FF Emerg Market Debt - E
F
19,64
1)FF Emerg Markets - E
V
50,97
1)FF Emerg Mkt Debt Hdg
F
14,09
1)FF Emerging Asia
V
25,00
1)FF Emerging Asia E
V
17,54
1)FF Euro Balanced
R
15,99
1)FF Euro Blue Chip
V
15,17
1)FF Euro Blue Chip - E
V
22,99
1)FF Euro Bond Fund
F
15,66
0,62
-1,66
-1,79
4,17
0,11
0,52
-0,56
-0,67
1,67
-2,89
-3,03
-1,32
2,24
2,07
3,63
1,94
6,93
6,81
-1,10
-3,13
-3,20
2,21
-2,02
0,60
0,46
-1,17
-1,94
-2,09
0,19
3/14
82/188
90/188
9/93
81/154
68/154
103/154
107/154
35/154
44/47
45/47
77/114
18/24
19/24
8/24
2/14
1/10
2/10
77/118
64/83
67/83
29/93
49/83
17/47
21/47
52/63
60/84
65/84
16/146
Fondo
Tipo
1)FF Euro Bond Fund - E
1)FF Euro Corporate Bond
1)FF Euro Short Term E
1)FF European Dividend
1)FF European Dynamic
1)FF European Fund - E
1)FF European Fund A
1)FF European Growth
1)FF European Growth - E
1)FF European High Yld
1)FF European High Yld - E
1)FF European Large Co
1)FF European Large Co - E
1)FF European Small Co
1)FF European Small Co - E
1)FF European Value
1)FF FPS Moderate Growth
1)FF France
1)FF Gbl MA Tac Mod Hdg E
1)FF Gbl MA Tactical Mod E
1)FF Germany
1)FF Global Corporate Bond
1)FF Global Dividnd HDG
1)FF Global Financial Ser-E
1)FF Global Focus - E
1)FF Global Health Care
1)FF Global Health Care - E
1)FF Global High Yield
1)FF Global High Yield E
1)FF Global Industrials - E
1)FF Global Inflation
1)FF Global Inflation-E
1)FF Global Multi Asset Inc
1)FF Global Opport - E
1)FF Global Opportunities
1)FF Global Property
1)FF Global Property - E
1)FF Global Strat Bd Hdg
1)FF Global Strategic Bd. E
1)FF Global Technology - E
1)FF Global Telecoms
1)FF Global Telecoms - E
1)FF Greater China Fund - E
1)FF Iberia Fund - A
1)FF Iberia Fund - E
1)FF International Bond Hdg
1)FF International Fund
1)FF Italy Fund E
1)FF Japan
1)FF Japan Fund - E
1)FF Latin America Fund - E
1)FF Multi Asset Def Hdg
1)FF Multi Asset Strat
1)FF South East Asia -E
1)FF Target 2015 Euro Acc
1)FF Target 2020 Euro
1)FF Target 2020 Euro Acc
1)FF Target 2025 Euro Acc
1)FF Target 2030 Euro Acc
1)FF Target 2035 Euro Acc
1)FF Target 2040 Euro Acc
1)FF World Fund - E
1)FID Inst Liq EUR A-Acc
1)FID Inst Liq EUR D-Acc
2)FAST Asia
2)FAST Global A
2)FAST Global Em. Mkts.
2)FF America Fund
2)FF Asian Bond
2)FF Asian Sp Sits
2)FF China Consumer
2)FF EMEA
2)FF Emerging Mkt Debt
2)FF Global Demographic
2)FF Global Property
2)FF Global Strategic Bond
2)FF International Bond
2)FF International Fund
2)FF US Dollar Bond
2)FID Inst Liq USD A-Acc
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
F
29,09
F
31,60
F
11,95
V
15,89
V
22,07
V
14,24
V
15,60
V
12,41
V
35,74
F
20,27
F
39,77
V
16,01
V
51,51
V
22,68
V
33,36
V
16,74
R
13,30
V
16,54
M
11,48
M
12,30
V
22,22
F
12,56
V
18,10
V
32,12
V
54,56
V
23,82
V
32,89
F
10,72
F
14,26
V
42,30
F
11,72
F
11,47
X
11,71
V
17,34
V
18,88
V
14,45
V
13,22
F
11,26
F
10,53
V
20,06
V
16,58
V
14,55
V
55,44
V
16,67
V
44,49
F
13,40
V
18,75
V
8,81
V
10,43
V
11,30
V
50,76
M
12,84
R
13,13
V
54,80
X
13,55
X
23,58
X
14,88
X
15,17
X
16,00
X
34,32
X
34,53
V
27,35
D 13.955,69
D 11.264,68
V
169,21
V
138,01
V
177,28
V
23,62
F
13,28
V
28,71
V
21,55
V
18,16
F
20,42
V
19,53
V
14,99
F
10,13
F
13,61
V
17,97
F
15,21
D 17.356,40
0,10
-0,13
-0,08
-3,64
-1,78
-3,20
-3,11
-3,65
-3,77
-0,54
-0,55
-3,61
-3,77
0,98
0,88
-3,13
-2,35
-1,66
-1,80
-3,07
-0,13
-2,71
-2,64
2,07
-0,24
-0,08
-0,21
0,00
-1,25
-2,51
-1,10
-1,12
-1,51
-0,46
-0,37
-6,65
-6,84
-0,97
-0,94
2,24
-6,33
-6,49
2,84
-2,00
-2,13
-1,18
-0,69
2,29
1,07
0,98
7,61
-1,08
-2,96
1,93
-0,07
0,43
-0,13
-0,20
-0,25
-0,41
-0,40
-0,29
-0,08
-0,08
-0,34
-1,40
3,64
-0,84
-3,77
0,47
1,98
6,65
-3,42
1,84
-6,90
-2,29
-1,37
-0,93
-3,89
-1,56
Ranking
en el año
21/146
20/118
59/108
175/188
89/188
162/188
159/188
177/188
181/188
33/114
34/114
174/188
182/188
8/43
11/43
161/188
160/171
2/2
98/108
107/108
2/10
103/118
213/239
8/13
87/239
10/30
12/30
2/114
73/114
7/7
12/21
13/21
174/215
111/239
100/239
8/23
13/23
76/137
74/137
25/34
32/34
34/34
16/24
101/108
104/108
88/137
128/239
5/11
8/54
9/54
5/22
88/108
168/171
3/47
3/13
1/13
4/13
7/13
9/13
13/13
12/13
93/239
76/135
72/135
29/47
171/239
12/93
112/154
14/14
20/47
20/24
3/10
70/83
18/239
14/23
121/137
95/137
146/239
15/31
4/25
Fidelity Worldwide (Distribución)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 28/02/18
S)FF Nordic Fund
V 1.354,00
1)FF America Fund
V
8,91
1)FF Emerging Mkt Debt
F
12,05
1)FF Euro Balanced Fund
R
18,01
1)FF Euro Blue Chip Fund
V
22,56
1)FF Euro Bond Fund
F
13,52
1)FF Euro Cash Fund
D
9,17
1)FF EURO STOXX 50TM
V
10,68
1)FF Europ. Small Cos
V
53,92
1)FF European Dynamic Gr
V
53,16
1)FF European Growth
V
14,80
1)FF European High Yld
F
10,15
1)FF European Large Co
V
46,44
1)FF Fidelity Patrimoine A
R
12,58
1)FF FPS Moderate Growth
R
11,53
1)FF France Fund
V
56,44
1)FF Gbl MA Tactical Mod
R
12,24
1)FF Germany Fund
V
53,83
1)FF Global Consumer Ind
V
53,21
1)FF Global Financial Serv
V
36,34
1)FF Global Focus Fund
V
60,01
1)FF Global Health Care
V
37,31
1)FF Global Industrials
V
48,19
1)FF Global Property
V
12,99
1)FF Global Technology
V
20,79
1)FF Global Telecoms
V
9,70
1)FF Growth & Income Fund
R
19,38
1)FF Iberia Fund
V
72,51
1)FF India Focus Fund
V
47,77
1)FF International Fund
V
47,84
1)FF Italy Fund
V
39,26
1)FF Japan Eur
V
1,56
1)FF South East Asia
V
7,97
1)FF Target 2015 Euro
X
31,87
1)FF Target 2020 Euro
X
42,71
1)FF Target 2025 Euro
X
37,20
1)FF Target 2030 Euro
X
39,62
1)FF Target 2035 Euro
X
33,33
1)FF Target 2040 Euro
X
33,56
1)FF US High Yield Eur
F
8,42
1)FF World Fund
V
22,37
2)FF America Fund
V
10,88
2)FF American Diversified
V
24,67
2)FF American Growth
V
50,06
2)FF Asean Fund
V
36,14
2)FF Asian Special Situat.
V
54,45
2)FF China Focus Fund
V
77,36
2)FF Emerg Mkt Debt
F
11,99
2)FF Emerging Markets
V
31,58
2)FF FPS Global Growth
V
26,87
2)FF Gbl MA Tactical Mod
R
11,79
4)FF Global Focus
V
4,05
2)FF Global Focus
V
69,72
2)FF Global Opportunities
V
18,00
2)FF Global Property
V
13,51
2)FF Greater China Fund
V
266,20
2)FF Indonesia Fund
V
29,80
2)FF International Bond
F
1,16
2)FF International Fund
V
58,41
2)FF Korea Fund*
V
18,86
2)FF Latin America Fund
V
39,14
2)FF Malaysia Fund
V
46,49
2)FF Pacific Fund
V
39,53
2)FF Singapore
V
59,43
2)FF South East Asia Fund
V
9,73
2)FF Taiwan Fund
V
13,44
2)FF Thailand Fund
V
63,27
2)FF US Dollar Bond Fund
F
6,99
2)FF US Dollar Cash Fund
D
11,79
2)FF US High Yield- USD
F
12,35
3)FF Japan Advantage Fund
V 36.595,00
3)FF Japan Fund
V
204,40
3)FF Japan Small Cos
V 2.570,00
4)FF Sterling Bond Fund
F
0,33
4)FF United Kingdom Fund
V
2,83
5)FF Switzerland Fund
V
60,74
6)FF Australia Fund
V
58,65
-1,74
-0,55
-3,21
-1,21
-1,96
0,15
-0,10
-1,66
0,99
-1,74
-3,65
-0,59
-3,65
-0,71
-2,29
-1,64
-2,93
-0,11
1,01
2,22
-0,10
-0,11
-2,37
-6,68
2,41
-6,35
-0,82
-2,01
-5,59
-0,66
2,40
1,10
2,08
-0,06
-0,14
-0,19
-0,23
-0,39
-0,39
-1,81
-0,18
-0,81
-0,15
1,54
3,46
0,48
3,47
-3,42
2,07
-1,66
-3,21
-0,15
-0,38
-0,59
-6,91
2,66
-2,50
-1,30
-0,91
7,44
4,68
-0,73
1,95
1,80
-0,48
6,16
-4,63
-1,63
-2,05
0,26
0,34
1,19
-1,72
-3,12
-2,39
-0,59
2/2
101/154
68/83
54/63
62/84
20/146
93/135
51/84
7/43
86/188
176/188
37/114
178/188
115/171
159/171
1/2
167/171
1/10
2/11
6/13
75/239
11/30
5/7
9/23
24/34
33/34
120/171
102/108
2/3
126/239
4/11
7/54
1/47
2/13
5/13
6/13
8/13
11/13
10/13
84/114
81/239
111/154
90/154
37/154
1/1
19/47
10/24
71/83
32/93
178/239
170/171
78/239
104/239
121/239
15/23
17/24
1/1
94/137
143/239
6/22
1/1
6/15
1/1
5/47
1/1
1/1
30/31
13/25
86/114
19/54
18/54
1/5
3/3
3/8
3/4
4/6
Fidentiis Gestión SGIIC SA
Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silvia Mesia. Tfno. 915662480.
Fecha v.l.: 27/02/18
1)Tordesillas Fil*
I
14,30
0,34
4/17
1)Tordesillas Global Stra I*
X
10,86
3,58 5/215
1)Tordesillas Iberia A*
V
13,87
1,96 28/108
1)Tordesillas Iberia I*
V
16,88
2,04 26/108
Fondo
1)European Financ OPP A*
1)European Financ OPP I*
1)European Megatrends
1)Global Strategy A*
1)Global Strategy Z*
1)Iberia Long Short I*
Tipo
V
V
I
X
X
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
10,79
10,96
10,43
10,52
10,41
10,86
Ranking
en el año
4,29
2/13
4,34
1/13
1,81
1/19
3,60 4/215
3,65 3/215
0,74 53/108
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U.
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 27/02/18
1)Fonditel Albatros
X
9,84 -0,34
1)Fonditel Dinero
D
4,78 -0,12
1)Fonditel Lince A
V
7,08 -0,05
1)Fonditel RF Mx Internac.
M
8,00 -0,39
1)Fonditel Smart Beta
I
5,67 -0,33
92/215
111/135
62/108
52/108
47/86
Franklin Templeton I. F.
Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintempleton.com.es. Fecha v.l.: 28/02/18
1)F Brazil Opp A EUR-H1
V
10,36
2,17
4/4
1)F European Growth A
V
16,51 -1,73 85/188
1)F European SmC Growth A
V
41,01 -0,68 28/43
1)F Gb Real Estate A EUR-H1
V
14,70 -6,79 10/23
1)F Glod&P Metals A EUR-H1
V
3,61 -9,75
2/2
1)F India A
V
39,68 -6,90
3/3
1)F Mult-Asset Income A EUR
X
11,84 -1,74 182/215
1)F Mutual European A
V
24,95 -0,08 18/188
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2
V
13,90 -0,93 145/239
1)F Natural Resources A EUR
V
5,53 -7,53 11/11
1)F Strategic In A EUR-H1
F
11,44 -1,29 93/137
1)F Technology A
V
15,32
6,91
5/34
1)F Wrld Perspectives A EUR
V
26,65
0,04 60/239
1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1*
V
8,10
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1
R
9,38 -0,64 106/171
1)FT Gbl Sukuk A EUR
F
11,23 -2,85 133/137
1)T Africa A EUR-H1
V
9,27
5,58
4/10
1)T Asian Bond A EUR-H1
F
12,10 -1,94
7/14
1)T Asian Growth A EUR-H1
V
26,33
1,58
6/47
1)T Asian SCo A EUR
V
56,42 -1,09
2/2
1)T BRIC A EUR-H1
V
12,73
5,21
1/7
1)T Eastern Europe A
V
26,48
4,09 16/19
1)T Emer Mkt A EUR-H1
V
10,58
1,34 46/93
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
V
10,13
0,90 58/93
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1
F
11,53
1,32 19/83
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR
V
15,14 -0,79 79/93
1)T Euro High Yield A
F
19,10 -0,62 40/114
1)T Eurpean Corp Bond A EUR
F
13,25 -0,45 47/118
1)T Frontier Mkt A EUR-H1
V
12,12
0,33 67/93
1)T Gbl Balanced A EUR-H1
X
20,36
0,10 51/215
1)T Gbl Bond A EUR-H1
F
20,57 -0,10 31/137
1)T Gbl Bond (Eur) A
F
16,00
1,59 5/137
1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR*
F
12,99
1)T Gbl High Yield A EUR
F
12,93 -0,92 65/114
1)T Gbl Income A
X
21,31 -1,57 177/215
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
F
21,13 -0,14 35/137
1)T Latin America A EUR
V
8,69
6,63 15/22
2)F High Yield A
F
17,89 -2,57 108/114
2)T China A
V
30,46
3,38 11/24
2)T Shariah Asia Gwth A USD*
V
11,02
2)T Shariah Gb Equity A USD
V
13,42 -1,88 183/239
GCO Gestión de Activos
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque Sánchez. Tfno. 914328660.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)Fonbilbao Acciones
V
61,22 -1,33 87/108
1)Fonbilbao Eurobolsa
V
6,41 -2,15 68/84
1)Fonbilbao Global 50
R
8,05 -1,01 127/171
1)Fonbilbao Internacional
V
9,18 -0,36 99/239
1)Fonbilbao Mixto
M
10,17 -0,57 56/75
1)GCO Corto Plazo
D
22,85
0,02 8/135
1)GCO Renta Fija
F
8,72 -0,06 46/146
Generali Investments Luxembourg
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. +33158381750. Fecha
v.l.: 27/02/18
1)Abs Ret Credit Strategi D*
I
104,36
0,12 21/86
1)Abs Ret Multi Strategie D*
I
113,35 -0,27 45/86
1)Central & Eastern Bond D*
F
168,67 -0,70
3/3
1)Central & Eastern Equit D*
V
238,38 -1,31 19/19
1)Convertible Bond D*
F
112,56 -0,91 28/45
1)Euro Bond D*
F
169,75
0,16 19/146
1)Euro Bond 1-3 Years D*
F
121,38
0,12 9/108
1)Euro Bond 3-5 Years D*
F
137,98
0,10 22/146
1)Euro Corporate Bond D*
F
157,54 -0,53 55/118
1)Euro Corpora Short Term D*
F
112,31 -0,08 16/118
1)Euro Covered Bond D *
F
123,31 -0,88 75/118
1)Euro Equity D*
V
112,39 -0,83 30/84
1)Euro Eq Controlled Vol D
V
112,32 -2,23 71/84
1)Euro Future Leaders D
V
153,47
0,82 12/43
1)Euro Short Term Bond D
D
122,62 -0,12 110/135
1)European Equit Recovery D
V
108,68
3,47
1/84
1)Glob Multi Asset Income D
X
104,25 -2,01 186/215
1)Global Equity D
V
132,58 -0,45 110/239
1)SRI Ageing Population D
I
115,98 -1,11 14/19
1)SRI European Equity D
I
170,62 -1,12 15/19
1)Total Return Euro HY D
F
204,06 -0,37 15/114
2)Asian Bond D*
F
105,51 -1,90
6/14
2)Asian Credit D*
F
103,44 -3,18 13/14
2)Greater China Equity D*
V
250,35
5,64
1/24
Fondo
Tipo
1)Rural RF Internacional
1)Rural RV España
1)Rural RV Internacional
1)Rural 6 Garantía RF
1)Rural Tecnológico RV
1)Rural 2018 Garantía
1)Rural 2024 Gtía. Europa
1)Rural 2025 Garantía Bolsa
1)Rural 2025 Gtía R. Fija
555,23
633,21
653,35
308,73
484,77
329,44
300,89
299,06
306,87
-0,99
-1,36
1,09
0,06
6,51
-0,07
-0,52
-0,50
0,07
Ranking
en el año
78/137
88/108
24/239
10/61
6/34
25/61
71/115
70/115
8/61
Fondo
Tipo
U D
Ranking
en el año
D
D
D
U
U
G G
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
G
W
M
Gesiuris
Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Tfno. 902023938. Fecha v.l.:
28/02/18
1)Annualcycles Strategies
X
14,59 -1,10 159/215
1)Catalana Occid B. Mundial
V
12,70
1,04 27/239
1)Catalana Occid Bolsa Esp.
V
31,51 -0,82 73/108
1)Catalana Occid Emerg.
V
10,26
1,54 40/93
1)Catalana Occid Patrimonio
X
17,11 -0,95 147/215
1)Catalana Occid R.Fija C/P
D
11,71 -0,07 61/135
1)Deep Value International
V
11,36 -1,23 163/239
1)Dolphin Investments Fund
R
9,76 -0,65 110/171
1)Gesiuris Balanced Euro
R
23,25 -0,66 111/171
1)Gesiuris Euro Equities
V
22,79 -1,95 61/84
1)Gesiuris Fixed Income
F
12,78
0,23 4/108
1)Gesiuris Global Strategy
X
8,63 -2,96 206/215
1)Gesiuris Iurisfond
M
23,26
0,02 12/75
1)Gesiuris Patrimonial
X
19,62
0,81 25/215
1)Gestión del Ciclo
M
10,17 -0,87 75/108
1)I2 Desarrollo Sostenible
I
9,44 -0,97 12/19
1)Japan Deep Value
V
15,20 -0,36 26/54
1)Panda Agricultur&Water
V
12,74 -3,60
4/4
1)Privary F1 Discrecional
X
107,19 -0,69 126/215
1)Privary F2 Discrecional
X
112,86 -0,56 112/215
1)Valentum
V
18,14
6,33 2/239
GesNorte
Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Fondonorte
M
4,38 -0,33
1)Fondonorte Eurobolsa
V
7,27 -1,38
39/75
45/84
D
m
D
M
O m
m
m
+
W
M
m
G
G
m
U
m
G.I.I.C. Fineco
m
D
M
H
H
M
N
O
M
O
m
D
M
m
GNB-International Management, S.A.
m
M
D
D
D
D
m
Ibáñez de Bilbao,9 bajo 48009 Bilbao. Pedro Echano Basaldua. Tfno. 944000300.
Fecha v.l.: 26/02/18
1)Fon Fineco Dinero
D
954,13 -0,07 60/135
1)Fon Fineco Patr. Global
R
18,29
0,30 27/171
1)Fon Fineco Euro Líder
O
12,86 -0,75 34/46
1)Fon Fineco Gestión
X
20,02
0,19 46/215
1)Fon Fineco Gestión II
X
7,88
1,42 14/215
1)Fon Fineco I
R
13,95
0,00 21/63
1)Fon Fineco Interés A
F
13,60 -0,14 75/146
1)Fon Fineco Interés I
F
13,93 -0,09 51/146
1)Fon Fineco Inversión
X
12,16 -1,60 178/215
1)Fon Fineco RF Intern.
F
8,55 -0,12 34/137
1)Fon Fineco Top RF Serie A
F
10,95 -0,14 75/108
1)Fon Fineco Top RF Serie I
F
11,20 -0,09 62/108
1)Fon Fineco Valor
V
11,38
0,37 11/84
1)F.F.Inv.Responsable FI
M
9,86 -0,70 66/75
1)Millenium Fund
O
17,88
0,79
2/46
1)Multifondo América
V
20,38
3,25 13/154
1)Multifondo Eficiente
V
19,18 -1,49 73/188
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 28/02/18
1)NB Euro Bond
F 2.234,70
0,63 8/146
1)NB European Equity
V
N
m
N
N O
N
N m
w
W
M
N
Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.:
28/02/18
1)Caminos Bolsa Euro
V
4,93 -1,30 42/84
1)Caminos Bolsa Oportun.
V
75,30
0,41 59/108
1)Cartera Selección
X
1,38
0,43 35/215
1)Cartera Variable
V 3.264,44 -0,74 69/108
1)Dinercam
D 1.254,74 -0,01 21/135
1)Dinfondo
M
835,82 -0,11 23/75
1)Dinvalor Global*
X
9,32 -0,23 80/215
1)Foncam
F 1.924,07
0,07 28/146
1)RV 30 Fond
M
15,42 -0,20 31/75
1)Seniors
F
9,42
0,08 24/146
G
m
M
Gestifonsa SGIIG
M
m
U
m
M
m
M
D
M
M
M
M
M
mM
mM
mM
mM
M
D
D
D
D
D
M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
H
Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesalcala@bancoalcala.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Alcalá Acciones
R
22,57 -0,72 34/63
1)Alcalá Ahorro
M
10,74
0,09
6/75
1)Alcalá Bolsa Mixto
R
14,11
0,13 19/63
1)Alcalá Gestión Activa
X 1.357,66 -3,51 208/215
1)Alcalá Global
R
11,01
0,09 39/171
1)Alcalá Institucional
M
11,48
0,02 11/75
1)Alcalá Uno
F
15,71 -0,17 83/108
1)Diagonal Total Return
I
9,55 -1,85 72/86
1)Fonalcalá
R
31,77
0,17 18/63
1)Loreto Suma
I
10,25 -0,08 38/86
1)RSR Global*
X
9,89 -0,12 68/215
1)RSR RV Internacional
V
11,20
1,68 19/239
H
H
H
H
H
+ H
+ H
+ H
DH
H
H
O
H
H
H
H
m
N
m
Gesconsult
Pza Marqués de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Evo Fondo Int. Ibex35
V
11,78 -1,89 98/108
1)Evo Fondo Int. RF.CP
D
10,05
0,09 2/135
1)Gesconsult Corto Plazo
D
717,68
0,05 3/135
1)Gesconsult Crec. Eurozona
V
21,32 -0,83 31/84
1)Gesconsult León VMF A
R
28,03
2,92
4/63
1)Gesconsult León VMF B
R
28,76
3,00
3/63
1)Gesconsult RF Flexible
M
28,21
0,69
2/75
1)Gesconsult RF Flexible B
M
29,16
0,92
1/75
1)Gesconsult Renta Variable
V
49,64
4,26 7/108
1)Gesconsult Ren Variable B
V
50,89
4,65 6/108
1)Gesconsult Talento*
X
11,17 -1,04 153/215
1)Rural Selec. Conservadora
I
84,30
0,41 12/86
D
D
M
D
D
M
D
D
M
M
M
G
G
G
MD
M
m
m
m
m
H
H
H
H
H
H
H
U
U M
D
D
D
H
Gesalcalá
D
G
M
O
M
ON
ON
O
M
M
M
M
N
D
D
Gescooperativo S.A.
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.:
28/02/18
1)Gesc Deuda Corp
F
547,35 -0,14 22/118
1)Gesc Deuda Soberana E
D
657,79 -0,16 124/135
1)Gesc Gestión Conservadora*
M
766,96 -0,34 48/108
1)Gesc Gestión Decidida*
R
987,25 -0,18 52/171
1)Gesc Multiestratégias Alt*
I
648,58 -0,80 21/25
1)Gesc Renta F. High Yield*
F
327,59 -0,67 43/114
1)Gesc Small Caps Euro
V
601,99 -0,31 25/43
1)Gescoop. Gest. Agresivo*
V
340,46 -0,40 107/239
1)Gescoop. Gest. Moderado*
R
313,49 -0,19 53/171
1)Rural Ahorro Plus
D 7.359,30 -0,12 114/135
1)Rural Bolsa Garant. 2024
G
753,56 -0,90 97/115
1)Rural Bonos 2 años
F 1.148,28 -0,12 68/108
1)Rural Emergentes RV*
V
827,01
1,29 48/93
1)Rural Euro Renta Variable
V
657,95
0,28 14/84
1)Rural Europa 2018 Gar
G
307,03 -0,23 49/115
1)Rural Europa 24 Gar.
G
312,56 -0,83 90/115
1)Rural Europa 2025 Gar.
G
302,76 -0,37 60/115
1)Rural Garan.Bolsa Europea
G
312,12 -0,86 92/115
1)Rural Garantía Bolsa 2025
G
300,48
0,03 30/115
1)Rural Garantía 2024 R.F.
G
308,58 -0,17 49/61
1)Rural Gar Europa 20
G
305,06 -0,10 35/115
1)Rural Garantía 2025
G
304,58
0,09
6/61
1)Rural Garantizado 9,70
G
899,28 -0,17 47/61
1)Rural Garantizado 2021
G
306,68
0,01 13/61
1)Rural Mixto 15
M
786,68 -0,11 22/75
1)Rural Mixto 20
M
739,47 -0,22 33/75
1)Rural Mixto 25
M
870,02 -0,26 35/75
1)Rural Mixto 50
R 1.446,96 -0,60 30/63
1)Rural Mixto 75
R
838,48 -0,89 39/63
1)Rural Mixto Int. 15
M
788,86 -0,26 41/108
1)Rural Mixto Intern.25
M
885,44
0,05 10/108
1)Rural Multifondo 75*
R
937,67 -0,20 54/171
1)Rural Rendimiento
D 8.412,65 -0,15 123/135
1)Rural Renta Fija 1
F 1.267,42 -0,17 84/108
1)Rural Renta Fija 3
F 1.327,38 -0,16 79/108
1)Rural Renta Fija 5
F
937,10 -0,23 103/146
1)Rural Rentas Garantizado
G
815,75 -0,17 46/61
F
V
V
G
V
G
G
G
G
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
D
D
D
D
D
D
D
D
&
+
H
H
H
H
M
O
N
N
N
U
U
U
U
U
U
U
U
U
U
U
U
G
M
M
m
m
m
m
M
M
M
m
m
U
D U
MD U
U
U D
D
D
D
D
D
m
D
m
M
m
H
m
M
M
M m
H
M m
D
H
MD
MD
D
H
M m
U
M m
D
U
M mM D
H
M mM D D
H
M mM D
M mM D
D
M mM
M mM
D
H
M mM
M mM
H
M mM
D
H
M mM
M mM
D
M mM
H
M mM
D
H
M U
D
M U
D
D
m
m
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión 47
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc
1)JPM EU Sust Eq A-Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
1)JPM Euro Aggregate BdAAcc
1)JPM Euro Corp.Bd A-A ?
1)JPM Euro Corp.Bd D-A ?
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR
1)JPM Euro Liquidity A
1)JPM Euro Liquidity D
1)JPM Euro Money Market A
1)JPM Euro Money Market D
1)JPM Euro SC A-Acc EUR
1)JPM Euro SC D-Acc EUR
1)JPM Euro Sel Eq A-Acc
1)JPM Euro Sel Eq D-Acc
1)JPM Euro Str G A-AccEUR
1)JPM Euro Str G D-AccEUR
1)JPM Euro Str V A-AccEUR
1)JPM Euro Str V D-Acc
1)JPM Eurol A-Acc EUR
1)JPM Eurol D-Acc EUR
1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR
1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR
1)JPM Europe Dyn SC A(P)Acc
1)JPM Europe Dyn SC D(P)Acc
1)JPM Europe Dyn Tech AAcc
1)JPM Europe Dyn Tech Dacc
1)JPM Europe Eq Pls A(P)Acc
1)JPM Europe Eq Pls D(P)Acc
1)JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc
1)JPM Europe Hgh Yld BdAAcc
1)JPM Europe Hgh Yld BdDAcc
1)JPM Europe StratDivA(div)
1)JPM Europe StratDivD(div)
1)JPM Europe Sust Eq Dacc
1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR
1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR
1)JPM Flex Credit AAcc(hgd)
1)JPM Flex Credit DAcc(hgd)
1)JPM Gb Abs RetBdAAcc(hgd)
1)JPM Gb Abs RetBdDAcc(hgd)
1)JPM Gb Balanced A-Acc
1)JPM Gb Balanced D-Acc
1)JPM Gb Bd D-Acc ?
1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg)
1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
1)JPM Gb Cap Struc OppA-Acc
1)JPM Gb Conv EUR A-Acc
1)JPM Gb Conv EUR D-Acc
1)JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg)
1)JPM Gb CorpBd DH DAcc(hg)
1)JPM Gb Div A-dist (Hdg)
1)JPM Gb Div D-dist (Hdg)
1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg
1)JPM Gb Dyn DAcc(hgd)
1)JPM Gb Focus AAcc(hgd)
1)JPM Gb Focus D (acc) - EU
1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc ?
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-A?
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-A?
1)JPM Gb HY A-Acc
1)JPM Gb HY D-Acc
1)JPM Gb Inc A EUR
1)JPM Gb Inc Aacc EUR
1)JPM Gb Inc Conser-Acc EUR
1)JPM Gb Inc Conserv A(div)
1)JPM Gb Inc Conserv D(div)
1)JPM Gb Inc Conserv Dacc
1)JPM Gb Inc D(div)
1)JPM Gb Inc Dacc EUR
1)JPM Gb Macro A-Acc hdg
1)JPM Gb Macro D-Acc Hdg
1)JPM Gb Macro Opp A-Acc
1)JPM Gb Macro Opp D-Acc
1)JPM Gb Macro.Bal A-Acc
1)JPM Gb Macro.Bal D-Acc
1)JPM Gb Mlt Strt IncA(div)
1)JPM Gb Mlt Strt IncD(div)
1)JPM Gb RealEstSecAAcc(hg)
1)JPM Gb RealEstSecDAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg)
1)JPM Gb StratBd AAcc(hgd)
1)JPM Gb StratBdD(P)AccEURH
1)JPM Gb UnconstEqAAcc(hgd)
1)JPM Gb UnconstEqDAcc(hgd)
1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg)
1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg)
1)JPM Highb US STA(P)Acc(h)
1)JPM Highb US STD(P)Acc(h)
1)JPM Inc Fd A(div)(hgd)
1)JPM Inc Fd D(div) (hgd)
1)JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg
1)JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg
1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg
1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR
1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg
1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg
1)JPM Japan Eq DAcc(hgd)
1)JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg*
1)JPM MM Alternat DAcc(hgd)*
1)JPM Systemat. Alpha A-acc
1)JPM Systematic Alpha Dacc
1)JPM Total EmMktInc D(div)
1)JPM US Aggre Bd AAcc(hgd)
1)JPM US Aggre Bd DAcc(hgd)
1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg)
1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg)
1)JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg)
1)JPM US HghYldPlsBdDdiv(h)
1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg
1)JPM US Op LS Eq A acc(hg)
1)JPM US Opp LSEqD(P)Acc(h)
1)JPM US Sel Eq AAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq DAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg)
1)JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg)
1)JPM US ShtDurBd AAcc(hgd)
1)JPM US ShtDurBd DAcc(hgd)
1)JPM US Val D Acc(Hdgd)
1)JPM US Value AAcc (hgd)
2)JPM Afri. Eq D (P) Acc
2)JPM Africa Equity A(P)Acc
F
15,12
F
14,82
F
102,27
V
109,54
I
121,11
I
96,29
F
111,71
F
13,60
F
15,88
F
15,32
V
23,83
V
21,03
V
18,48
V
14,01
D 12.877,84
D 10.146,78
D
106,66
D
107,76
V
31,20
V
22,97
V 1.369,00
V
119,69
V
27,79
V
17,43
V
16,63
V
18,18
V
18,37
V
13,35
V
244,42
V
233,18
V
47,44
V
28,47
V
41,64
V
13,60
V
16,89
V
15,31
F
101,39
F
19,63
F
12,36
V
135,02
V
128,83
V
100,59
F
136,73
F
133,35
F
10,49
F
95,45
I
73,19
I
70,78
R 1.883,87
R
186,60
F
12,55
F
88,44
F
86,31
X
104,43
F
15,94
F
13,40
F
89,04
F
83,99
V
102,36
V
97,55
V
9,28
V
8,47
V
14,93
V
13,13
F
12,77
F
10,50
F
10,41
F
222,82
F
207,02
R
140,33
R
138,01
M
102,81
M
97,94
M
98,77
M
102,41
R
122,77
R
135,14
I
94,39
I
92,42
X
201,29
X
157,78
R 1.263,03
R
138,32
X
104,91
X
99,49
V
7,80
V
7,27
F
7,48
F
77,45
F
93,83
F
77,95
V
10,22
V
9,50
F
12,77
F
12,33
V
22,13
V
16,57
F
64,25
F
62,94
F
135,35
F
138,16
V
115,60
V
182,86
V
131,24
V
100,27
V
140,64
I
93,77
I
92,35
I
11,00
X
93,81
V
73,39
F
80,47
F
78,46
V
14,85
V
16,12
V
101,25
F
64,39
F
88,41
I
99,19
V
103,78
V
159,43
V
150,82
V
14,89
V
13,35
F
71,32
F
69,84
V
12,35
V
13,44
V
10,96
V
11,75
-0,04
-0,08
-0,19
-0,92
1,90
1,76
-0,37
-0,37
-0,44
-0,52
-0,63
-0,80
-1,02
-1,13
-0,09
-0,09
-0,08
-0,08
1,07
0,88
-1,90
-2,04
-0,82
-0,91
-0,66
-0,76
0,05
-0,07
0,18
0,05
2,31
2,08
1,49
1,27
-1,40
-1,54
-0,28
-0,60
-0,68
-2,63
-2,76
-1,04
-1,94
-2,00
-0,76
-0,85
0,99
0,93
1,21
1,12
-0,87
-0,33
-0,42
-0,50
0,95
0,90
0,15
0,08
-1,34
-1,46
1,20
1,07
-0,07
-0,23
-0,85
-0,28
-0,38
-0,66
-0,74
-2,49
-1,35
-1,27
-2,26
-2,31
-1,33
-2,55
-1,42
3,05
2,97
5,15
5,02
0,22
0,15
-2,45
-2,58
-6,81
-6,79
-0,53
-0,55
0,12
-0,03
1,09
0,96
-2,00
-1,99
0,05
-0,06
-2,06
-2,15
-0,07
-0,03
0,71
1,48
-6,29
-6,41
0,59
-0,01
-0,14
-2,22
-2,34
0,20
-2,22
-2,28
8,55
8,63
0,43
-2,38
-0,77
2,12
1,96
2,29
2,20
2,13
1,99
-0,77
-0,82
-0,40
-0,37
4,69
4,89
39/146
49/146
6/114
43/188
4/15
5/15
126/146
127/146
46/118
52/118
28/188
35/188
46/188
50/188
84/135
85/135
81/135
80/135
5/43
10/43
96/188
108/188
37/188
41/188
30/188
33/188
20/84
22/84
17/84
21/84
3/43
4/43
26/34
28/34
65/188
75/188
11/114
38/114
46/114
145/188
149/188
48/188
88/118
92/118
67/137
71/137
5/86
6/86
4/171
5/171
73/137
44/137
50/137
107/215
4/45
5/45
7/118
9/118
169/239
173/239
23/239
26/239
73/239
85/239
72/137
99/108
104/108
42/114
50/114
164/171
141/171
93/108
103/108
104/108
95/108
165/171
142/171
1/15
2/15
1/215
2/215
31/171
36/171
201/215
203/215
12/23
11/23
57/137
59/137
21/137
24/137
25/239
30/239
91/118
90/118
83/154
88/154
117/137
119/137
30/137
25/137
14/54
3/54
53/54
54/54
16/54
1/4
40/86
15/15
198/215
70/93
3/31
4/31
2/154
1/154
71/154
102/114
55/114
3/15
31/154
22/154
24/154
26/154
30/154
3/19
4/19
98/154
96/154
1/2
5/93
2)JPM Ame Eq A-Acc USD
2)JPM Ame Eq D-Acc USD
2)JPM ASEAN Equity Aacc
2)JPM ASEAN Equity Dacc
2)JPM Asia Pacific Eq AAcc
2)JPM Asia Pacific Eq D-Acc
2)JPM China A-Acc USD
2)JPM China D-Acc USD
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc
2)JPM Em MiddleEast Eq AAcc
2)JPM Em Mkt D-Acc USD
2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD
2)JPM Em Mkts A-acc-USD
2)JPM Em Mkts D-acc-USD
2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
2)JPM Em Mkts Opp AAcc
2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD
2)JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc
2)JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc
2)JPM Em MktsStratBdDPAcc
2)JPM Em MktStr.AAcc-USD
2)JPM Gb Aggregate Bd Aacc
2)JPM Gb Aggregate Bd Dacc
2)JPM Gb Bd Opp Aacc
2)JPM Gb Bd Opp DAcc
2)JPM Gb Conv Fd(EUR)AH-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc
2)JPM Gb CorpBd DH Aacc
2)JPM Gb CorpBd DH Dacc
2)JPM Gb Dy A-Acc USD
2)JPM Gb Dy D-Acc USD
2)JPM Gb Healthcare Aacc
2)JPM Gb Healthcare Dacc
2)JPM Gb Macro A-Acc
2)JPM Gb Macro D-Acc
2)JPM Gb Natural Res AAcc
2)JPM Gb Natural Res DAcc
2)JPM Gb Select Eq AAcc
2)JPM Gb Select Eq DAcc
2)JPM Gb Socially Resp AAcc
2)JPM Gb Socially Resp DAcc
2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc
2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc
2)JPM Greater Ch A-Acc USD
2)JPM Greater Ch D-Acc USD
2)JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD
2)JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD
2)JPM Latin America Eq Aacc
2)JPM Latin America Eq DAcc
2)JPM Mid East D-Acc USD
2)JPM US Ag Bd A-Acc USD
2)JPM US Ag Bd D-Acc USD
2)JPM US Bond A (acc) - USD
2)JPM US Bond D (acc) - USD
2)JPM US Corp Bd A-Acc USD
2)JPM US Corporate Bd DAcc
2)JPM US Dollar Gvt Liq A
2)JPM US Dollar Liq A
2)JPM US Dollar Liq D
2)JPM US Eq All Cap A-Acc
2)JPM US Grwt A-Acc USD
2)JPM US Grwt D-Acc USD
2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
2)JPM US Opp LSEqA(P)Acc
2)JPM US Opp LSEqD(P)Acc
2)JPM US Opp.LS Eq I (P)Acc
2)JPM US SC Growth AAcc
2)JPM US SC Growth DAcc
2)JPM US Sel Eq AAcc
2)JPM US Sel Eq Dacc
2)JPM US Sel Eq PlsAacc
2)JPM US Sel Eq PlsDAcc
2)JPM US ShtDurBd AAcc
2)JPM US ShtDurBd DAcc
2)JPM US Sm Comp Aacc
2)JPM US Sm Comp Dacc
2)JPM US Technology Aacc
2)JPM US Technology Dacc
2)JPM US Value A Acc USD
2)JPM US Value D Acc USD
2)JPM USD Treas Liq. D
2)JPM USD Treas Liq.A
4)JPM Ster Liquidity A
4)JPM Ster Liquidity D
4)JPM Ster Liquidity W
6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
V
25,74
V
22,58
V
24,92
V
21,65
V
23,11
V
148,02
V
46,22
V
52,63
V
22,10
V
43,19
V
17,95
V
43,16
V
29,52
F
425,75
F
139,57
F
17,55
F
16,56
V
317,12
V
141,19
V
16,81
V
15,35
F
107,14
F
109,88
F
13,09
F
15,63
F
122,09
F
119,06
F
98,73
F
190,72
F
176,97
F
109,41
F
110,46
V
20,79
V
21,71
V
304,98
V
277,29
I
151,26
I
143,27
V
9,74
V
6,20
V
277,09
V
248,94
V
17,15
I
10,12
F
16,88
F
16,32
V
40,59
V
56,80
F
190,85
F
105,55
V
28,83
V
40,48
V
21,32
F
16,28
F
17,99
F
224,66
F
161,01
F
100,18
F
99,59
D 10.086,78
D 13.447,44
D 10.111,94
V
147,86
V
29,11
V
13,74
F
135,86
V
113,33
V
116,83
V
103,63
V
31,23
V
19,70
V
359,12
V
245,82
V
21,99
V
19,80
F
104,68
F
102,44
V
23,02
V
29,46
V
36,01
V
4,49
V
23,20
V
25,88
D 10.076,16
D 11.504,44
D 14.983,17
D 10.365,09
D 10.026,44
D 11.883,14
1,30
1,19
3,16
3,05
0,81
0,69
3,31
3,15
3,68
3,51
2,12
0,83
0,96
-3,55
-3,66
1,67
1,56
1,52
1,38
-0,27
-0,45
-2,07
-1,99
-1,73
-1,81
-1,84
-1,92
-0,89
-0,98
-1,30
-1,36
0,41
0,22
-0,68
-0,85
1,56
1,48
-2,51
-2,75
-0,01
-0,13
1,38
1,19
-3,41
-3,47
1,75
1,59
-1,53
-1,57
6,66
6,48
1,92
-3,70
-3,74
-3,82
-3,86
-4,34
-4,41
-1,69
-1,64
-1,65
1,45
7,21
7,07
-2,22
0,62
0,54
0,75
1,88
1,75
0,84
0,75
0,71
0,53
-2,26
-2,31
-1,34
-1,54
9,60
9,40
-1,72
-1,85
-1,70
-1,68
0,34
0,34
0,40
0,19
42/154
44/154
1/15
2/15
13/47
15/47
12/24
14/24
5/10
6/10
7/10
60/93
56/93
74/83
78/83
13/83
14/83
41/93
44/93
73/93
75/93
53/83
48/83
102/137
103/137
105/137
109/137
27/45
31/45
80/118
81/118
45/239
52/239
15/30
16/30
6/15
7/15
5/11
6/11
68/239
77/239
21/239
2/19
107/118
110/118
22/24
23/24
97/137
98/137
14/22
16/22
8/10
9/31
10/31
13/31
14/31
114/118
116/118
21/25
15/25
17/25
40/154
7/154
8/154
97/114
64/154
66/154
34/239
1/20
2/20
54/154
59/154
61/154
67/154
13/19
15/19
9/20
10/20
1/34
2/34
132/154
134/154
22/25
20/25
4/5
5/5
1/5
1/3
Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U.
Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 27/02/18
1)Kutxabank Bolsa
V
19,35 -1,83 96/108
1)Kutxabank Bolsa EEUU
V
9,89
0,81 56/154
1)Kutxabank Bolsa Emergent.
V
12,16
2,24 28/93
1)Kutxabank Bolsa Eurozona
V
5,90 -1,21 38/84
1)Kutxabank Bolsa Intern.
V
9,35
0,04 61/239
1)Kutxabank Bolsa Japón
V
4,04 -2,16 40/54
1)Kutxabank Bolsa N Econ.
V
5,01
7,23
4/34
1)Kutxabank Bolsa Sectorial
V
5,81 -0,75 133/239
1)Kutxabank Bono
F
10,32 -0,10 63/108
1)Kutxabank Dividendo
V
10,10 -1,84 58/84
1)Kutxabank Fondo Solidario
I
7,78 -0,58
8/19
1)Kutxabank G. Activa Inv.
R
9,83 -0,64 107/171
1)Kutxabank G Activa Patri.
M
9,79 -0,45 57/108
1)Kutxabank G.Activa Rdto.
R
21,60 -0,65 109/171
1)Kutxabank G Bolsa Europa3
G 1.191,31 -0,91 98/115
1)Kutxabank Monetario
D
812,10 -0,11 106/135
1)Kutxabank Multiestrategia
I
6,44 -0,37 12/14
1)Kutxabank RF Corto
F
9,64 -0,09 61/108
1)Kutxabank RF Empresas
D
6,80 -0,07 65/135
1)Kutxabank RF Enero 2018
F
6,49 -0,09 52/146
1)Kutxabank Renta Global
M
20,61 -1,24 92/108
1)Kutxabank Rentas Oc. 2018
F
6,58 -0,14 77/146
1)Kutxabank Rentas Oct 2019
F
6,64 -0,19 91/146
1)Kutxabank Rentas Oct.2020
F
6,65 -0,18 88/146
1)Kutxabank RF Largo Plazo
F
972,96 -0,05 41/146
Lazard Frères Gestion
25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno.
+33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Lazard Conv. Global
F
369,70
2,59
1)Lazard Equity SRI
V 1.722,37 -0,27
1)Lazard Obj. Alpha Euro
V
431,84
0,30
1)Norden
V
199,76
0,20
1)Objectif Convert. Eur. A
F
165,07 -1,04
1)Objectif Crédit FI
F
333,12
0,31
1)Objectif Small Caps Euro
V 1.682,79
0,41
1)Objetif Recovery Eurozone
V
151,91 -0,50
1/45
23/84
13/84
1/2
32/45
3/118
18/43
27/84
Legg Mason Investments Dublin
Guillermo Trigueros. Tfno. +34913913695. Fecha v.l.: 28/02/18
1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
F
157,73
1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
F
104,97
1)LM QS EM Equity Fd
V
112,92
1)LM QS MV APac ex JEqGIncF
V
125,08
1)LM QS MV Euro Eq G Inc Fd
V
172,50
1)LM Royce US Small. Comp.
V
128,59
1)LM WA Asian Opport. EUR-H
F
106,58
1)LM WA EM Tot R Bd Fd
F
137,10
1)LM WA Glb Multi Str EUR-H
F
144,51
1)LM WA Short Dur HInc BdFd
F
134,39
2)LM BW Glb FI Abs. Return
I
120,09
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
F
119,23
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
F
94,72
2)LM BW Global Fixed Income
F
155,36
2)LM BW Global Opportun. FI
F
123,13
2)LM CB Global Equity
V
116,46
2)LM CB Growth
V
127,02
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V
106,17
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V
88,30
2)LM CB US Aggr. Growth
V
195,14
2)LM CB US Appreciation
V
197,40
2)LM CB US Large Cap Growth
V
256,18
2)LM CB Value
V
109,89
2)LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd
V
168,81
2)LM Royce US Small Cap Opp
V
185,94
2)LM Royce US Small. Comp.
V
164,47
2)LM WA Glb Credit
F
125,73
2)LM WA Glb High Yield
F
160,78
2)LM WA Glb Inf Manag Fd
F
138,35
2)LM WA Glb Multi Strategy
F
154,58
2)LM WA US Adjustable Rate
F
98,48
2)LM WA US Core Bond
F
129,87
2)LM WA US Core Plus Bond
F
146,96
2)LM WA US High Yield
F
162,27
2)LM WA US Money Market
D
106,39
2)LM WA US Short-Term Govmt
F
111,40
0,74
2,46
-0,80
1,51
-2,16
-2,97
-1,24
-1,13
-0,81
-0,52
1,12
-2,79
-3,56
0,90
0,73
-1,19
-0,34
-5,85
-6,52
0,19
-1,39
1,52
-3,64
-1,44
-5,17
-4,33
-3,45
-2,55
-2,12
-2,28
-1,78
-4,35
-4,12
-2,28
-1,66
-2,13
11/137
1/137
80/93
8/47
120/188
12/20
5/14
36/83
69/137
56/137
3/86
131/137
136/137
9/137
12/137
160/239
95/154
151/154
152/154
79/154
126/154
38/154
147/154
172/239
17/20
16/20
109/118
105/114
17/21
120/137
1/31
28/31
25/31
100/114
19/25
11/19
Liberbank Gestión SGIIC, S.A.
Camino de la Fuente de la Mora 5 28050 Madrid. Tfno. 902 102 005. Email. info@liberbank.es. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Liberbank Dinero
D
854,29 -0,11 105/135
1)Liberbank Rentas A
D
9,52 -0,11 102/135
1)Liberbank Rentas C
D
9,56 -0,04 39/135
1)Liberbank Ahorro A
F
9,77 -0,34 103/108
1)Liberbank Ahorro C
F
9,78 -0,26 96/108
1)Liberbank Mix R.Fija
M
9,54 -0,48 44/75
1)Liberbank Mix R.Variable
R
8,09 -1,41 57/63
1)Liberbank Global A
X
8,26 -0,29 84/215
1)Liberbank Global P
X
8,28
1)Liberbank Global C
X
8,27
1)Liberbank RV España A
V
10,81 -1,20 82/108
1)Liberbank RV España C
V
10,83 -1,03 76/108
1)Liberbank RV Euro A
V
7,41 -0,12 19/188
1)Liberbank RV Euro C
V
7,42
0,05 14/188
1)Liberbank Megat. A*
V
6,53
1)Liberbank Megat. P *
V
6,53
1)Liberbank Megat. C *
V
6,54
1)Liberbank Prudente A*
I
5,95 -0,35 11/14
1)Liberbank Prudente P*
I
5,95
1)Liberbank Prudente C*
I
5,95
1)Liberbank RF Flexible A *
I
7,57 -0,85 17/20
1)Liberbank RF Flexible C*
I
7,57 -0,79 16/20
1)Liberbank Mcado.Neutral A
I
6,25
1,04
4/86
1)Liberbank Mcado.Neutral C
I
6,27
1,21
2/86
1)Liberbank Cart.Conserv. A
M
7,18 -0,68 68/108
1)Liberbank Cart.Conserv. C
M
7,19
1)Liberbank Cart.Mod. A
R
7,49 -0,12 45/171
1)Liberbank Cart.Mod. C
R
7,50
1)Liberbank Cart. Dinám. A
V
7,99
0,85 32/239
1)Liberbank Cart. Dinám. C
V
8,01
1)Liberbank Renta Fija III
G
7,38 -0,05 24/61
1)Liberbank Inv Mundial G
G
6,80
0,50 15/115
1)Liberbank Rend Garant
G
8,50 -0,25 53/115
1)Liberbank Rend.Garant II
G
8,15 -1,99 111/115
1)Liberbank Rend Garant III
G
5,93
0,57 12/115
1)Liberbank Rend Garant IV
G
10,30
0,38 18/115
1)Liberbank Rend Garant V
G
8,60
0,32 23/115
Magallanes Value Investors
Lagasca 88 4º planta 28001 . Carmen Delgado Notario. Tfno. 914361210. Fecha v.l.:
28/02/18
1)Magallanes European Eq.M
V
137,81 -0,90 40/188
1)Magallanes European Eq.P
V
139,98 -0,82 38/188
1)Magallanes Iberian Eq. M
V
151,13
1,74 31/108
1)Magallanes Iberian Eq. P
V
153,46
1,83 29/108
1)Magallanes Microcaps EurB
V
112,82
0,39 19/43
1)Magallanes Microcaps EurC
V
112,57
0,35 20/43
1)MVI UCITS European Eq I*
V
133,69 -0,13 20/188
1)MVI UCITS European Eq R*
V
132,17 -0,21 21/188
1)MVI UCITS Iberian Eq I*
V
137,39
1,75 30/108
1)MVI UCITS Iberian Eq R*
V
135,76
1,66 34/108
Mapfre Asset Management
Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 901 100 016. Fecha v.l.:
27/02/18
1)Fondmapfre Bolsa
R
29,65 -1,69 146/171
1)Fondmapfre Bolsa América
V
11,98 -0,94 116/154
1)Fondmapfre Bolsa Europa
V
64,50 -2,57 142/188
1)Fondmap. Diversificación
R
16,46 -1,74 148/171
1)FondMapfre Elecc Decidida
R
6,67 -0,46 86/171
1)FondMapfre Elecc Moderada
R
6,33 -0,47 88/171
1)FondMapfre Elecc Prudente
M
6,01 -0,44 55/108
1)Fondmapfre Estratégia 35
V
21,51 -1,50 90/108
1)Fondmapfre Global
X
9,69
0,91 23/215
1)Fondmapfre Renta Corto
F
13,12 -0,11 65/108
1)Fondmapfre Renta Medio
F
19,24 -0,29 113/146
1)Fondmapfre Renta Largo
F
12,58 -0,39 129/146
1)Fondmapfre Renta Mixto
M
9,88 -0,93 70/75
1)Fondmapfre Rentadólar
F
7,04 -1,91
2/31
1)Mapfre FT Plus
M
15,84 -0,22 32/75
March Asset Management
Castelló 74 28006 Madrid. Lorenzo Parages. Tfno. 914263711. Email. marchgestion@marchgestion.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Fonmarch
F
30,22 -0,07 52/108
1)March Cartera Conserv.*
1)March Cartera Decidida*
1)March Cartera Moderada*
1)March Europa Bolsa
1)March Global
1)March I.Family Busin-A-?
1)March Int.Vini Catena-A-?
1)March I.Torrenova Lux-A-?
1)March I.Valores Iberi-A-e
1)March New Emerging World*
1)March Patr. Defensivo*
1)March Patrimonio CP
1)March Premier RF CP
1)March RF Corto Plazo
2)March I.Family Busin.-A-$
2)March Int.Vini Catena-A-$
2)March I.Torrenova Lux-A-$
2)March I.Valores Iberi-A-$
4)March I.Family Busin-A-£
4)March Int.Vini Catena-A£
4)March I.Torren.Lux-A£
4)March I.Valores Iberi-A-£
M
5,74
R 1.029,63
R
5,35
V
11,81
V
904,34
V
15,99
V
17,77
X
11,54
V
12,19
V
9,95
I
11,51
D
10,85
D
921,24
D
99,86
V
16,65
V
17,47
X
11,58
V
11,65
V
13,59
V
16,07
X
11,82
V
11,79
-0,27
-0,17
-0,27
-2,32
-2,04
-1,52
-0,88
-0,77
0,47
-0,40
-0,12
-0,02
-0,01
-0,06
-3,03
-2,46
-2,33
-1,05
-1,20
-0,55
-0,40
0,69
36/75
49/171
25/63
125/188
189/239
177/239
8/11
132/215
57/108
74/93
4/14
27/135
20/135
59/135
217/239
9/11
197/215
78/108
161/239
6/11
99/215
54/108
Mediolanum Gestión
Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.:
28/02/18
1)Compromiso Mediolanum*
R
10,10 -0,52 95/171
1)Mediolanum Activo E-A
F
10,58
0,05 14/108
1)Mediolanum Activo L
F
11,14
0,02 22/108
1)Mediolanum Activo S
F
10,97 -0,01 29/108
1)Mediolanum Alpha + E.A*
I
10,01 -0,60 15/25
1)Mediolanum Alpha Plus L-A*
I
10,06 -0,62 16/25
1)Mediolanum Alpha Plus S-A*
I
9,91 -0,68 18/25
1)Mediolanum Crecimiento EA
R
10,23 -1,36 56/63
1)Mediolanum Crecimiento L
R
19,56 -1,46 59/63
1)Mediolanum Crecimiento S
R
18,81 -1,56 60/63
1)Mediolanum España RV E
V
9,46
1,62 35/108
1)Mediolanum España RV L
V
16,39
1,49 38/108
1)Mediolanum España RV S
V
15,85
1,42 40/108
1)Mediolanmu Europa RV E
V
9,88 -1,50 74/188
1)Mediolanum Europa RV L
V
8,76 -1,63 80/188
1)Mediolanum Europa RV S
V
8,43 -1,71 84/188
1)Mediolanum Fondcuenta
D 2.604,95 -0,04 36/135
1)Mediolanum Fondcuenta E
D
9,96
0,05 4/135
1)Mediolanum Merc.Emrgts EA
F
11,76 -0,40 25/83
1)Mediolanum Mercados Em L
F
16,24 -0,50 26/83
1)Mediolanum Mercados Em S
F
15,73 -0,57 27/83
1)Mediolanum Premier
D 1.113,55 -0,06 58/135
1)Mediolanum Premier E
D
10,19
0,01 10/135
1)Mediolanum Real EstateE-A
V
9,61 -9,00 20/23
1)Mediolanum Real EstateL-A
V
9,40 -9,11 21/23
1)Mediolanum Real EstateS-A
V
9,29 -9,18 22/23
1)Mediolanum Renta E
F
10,98 -0,12 64/146
1)Mediolanum Renta L
F
32,10 -0,17 86/146
1)Mediolanum Renta S
F
31,45 -0,20 93/146
1)Med Small&Mid Caps Esp. E
V
10,05
3,41 9/108
1)Med Small&Mid Caps Esp L
V
10,22
3,28 10/108
1)Med Small&Mid Caps Esp S
V
10,05
3,20 11/108
Mediolanum International Funds Ltd
Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. Tfno.
35312310800. Fecha v.l.: 28/02/18
1)BB Carmignac Stra Sel LA
X
5,82
0,10 49/215
1)BB Carmignac Stra Sel SA
X
11,46
0,06 52/215
1)BB Convertible St Col LHA
F
5,55
0,20 10/45
1)BB Convertible St Col LHB
F
5,18
0,19 11/45
1)BB Convertible St Col SHA
F
10,94
0,15 14/45
1)BB Convertible St Col SHB
F
10,21
0,16 12/45
1)BB Convertible Str Col LA
F
5,60 -0,12 17/45
1)BB Convertible Str Col LB
F
5,22 -0,14 18/45
1)BB Convertible Str Col SA
F
11,03 -0,19 20/45
1)BB Convertible Str Col SB
F
10,28 -0,19 19/45
1)BB Coupon Strategy L-B
X
4,91 -2,21 194/215
1)BB Coupon Strategy HL-A
X
6,09 -2,12 190/215
1)BB Coupon Strategy HL-B
X
4,60 -2,11 189/215
1)BB Coupon Strategy HS-A
X
11,82 -2,18 192/215
1)BB Coupon Strategy HS-B
X
8,94 -2,17 191/215
1)BB Coupon Strategy L-A
X
6,49 -2,20 193/215
1)BB Coupon Strategy S-A
X
12,63 -2,26 195/215
1)BB Coupon Strategy S-B
X
9,57 -2,26 196/215
1)BB Dynamic Coll. Hed. L
R
7,17 -0,32 67/171
1)BB Dynamic Coll. Hed. S
R
13,81 -0,38 76/171
1)BB Dynamic Collection L
R
6,99 -0,53 96/171
1)BB Dynamic Collection S
R
11,96 -0,58 102/171
1)BB Em. Markets Coll. L
V
11,80
1,11 52/93
1)BB Em. Markets Coll. S
V
18,98
1,03 53/93
1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB
V
5,12 -2,28 201/239
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB
V
10,17 -2,60 211/239
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB
V
10,03 -2,33 203/239
1)BB Eq.Power Coupon Col LB
V
5,20 -2,54 209/239
1)BB Equity Power Coll L
V
6,96 -2,53 208/239
1)BB Equity Power Coll LH
V
6,48 -2,25 199/239
1)BB Equity Power Coll S
V
10,73 -2,61 212/239
1)BB Equity Power Coll SH
V
12,28 -2,32 202/239
1)BB Euro Fixed Income L
F
5,99 -0,05 47/108
1)BB Euro Fixed Income L B
F
4,68 -0,06 50/108
1)BB Euro Fixed Income S
F
11,54 -0,08 57/108
1)BB Euro Fixed Income S B
F
9,08 -0,08 56/108
1)BB European Coll. Hed. L
V
7,42 -2,34 126/188
1)BB European Coll. Hed. S
V
13,84 -2,42 129/188
1)BB European Collection L
V
6,80 -2,08 113/188
1)BB European Collection S
V
10,06 -2,15 119/188
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. L
V
11,69
5,66
9/34
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. S
V
22,35
5,57 10/34
1)BB Global High Yeld L
F
11,22 -2,16 91/114
1)BB Global High Yeld S
F
16,50 -2,22 96/114
1)BB Global H.Y. Hed. L B
F
4,76 -1,25 74/114
1)BB Global H.Y. Hed. S B
F
9,09 -1,29 76/114
1)BB Global H.Y. Hedged L
F
7,73 -1,24 72/114
1)BB Global H.Y. Hedged S
F
14,78 -1,28 75/114
1)BB Global H.Y. L B
F
5,06 -2,18 95/114
1)BB Global H.Y. S B
F
7,93 -2,22 98/114
1)BB Global Tech Coll. L
V
3,38
5,03 12/34
1)BB Global Tech Coll. S
V
9,98
4,95 15/34
1)BB Infrastruct Op Col LHA
V
5,51 -6,42
2/7
1)BB Infrastruct Op Col LHB
V
5,05 -6,42
1/7
1)BB Infrastruct Opp Col LA
V
5,54 -7,14
3/7
1)BB Infrastruct Opp Col LB
V
5,09 -7,14
4/7
1)BB Invesco Balance Sel LA
X
5,76 -0,69 125/215
1)BB Invesco Balance Sel LB
X
5,14 -0,69 124/215
1)BB Invesco Balance Sel SA
X
11,35 -0,75 130/215
1)BB Invesco Balance Sel SB
X
10,14 -0,75 131/215
1)BB Med Blackrock GLB H L
V
6,72
0,04 59/239
1)BB Med Blackrock GLB H S
V
12,88 -0,01 67/239
1)BB Med Blackrock GLB L
V
7,87 -0,22 83/239
1)BB Med Blackrock GLB S
V
15,11 -0,28 92/239
1)BB MED DWS Megatrend L- H
V
6,38 -0,72 129/239
1)BB MED DWS Megatrend S-A
V
12,78 -1,18 159/239
1)BB MED DWS Megatrend S-H
V
12,32 -0,80 139/239
1)BB Med JPMorgan GLB H L
V
7,11
0,28 50/239
1)BB Med JPMorgan GLB H S
V
13,65
0,21 53/239
1)BB Med JPMorgan GLB L
V
8,21
0,02 64/239
1)BB Med JPMorgan GLB S
V
15,76 -0,04 71/239
1)BB Med MStanley GLB H L
1)BB Med MStanley GLB H S
1)BB Med MStanley GLB L
1)BB Med MStanley GLB S
1)BB New Opportun. Coll. L
1)BB New Opportun. Coll. LH
1)BB New Opportun. Coll. S
1)BB New Opportun. Coll. SH
1)BB Pacific Coll. Hed. L
1)BB Pacific Coll. Hed. S
1)BB Pacific Collection L
1)BB Pacific Collection S
1)BB Premium Coupon Col SHB
1)BB Premium Coupon Coll L
1)BB Premium Coupon Coll LH
1)BB Premium Coupon Coll S
1)BB Premium Coupon Coll SH
1)BB Premium Coupon Collect
1)BB Premium Coupon Col.LHB
1)BB Premium Coupon Coll.SB
1)BB US Collection Hed. L
1)BB US Collection Hed. S
1)BB US Collection L
1)BB US Collection S
1)BBMED DWSMegatrend LA
1)BBMED Pimco Inflat SA
1)BBMED Pimco Inflation L-A
1)BBMED Templeton Emerg L-A
1)BBMED Templeton Emerg S-A
1)CH Solidity & Return SA
1)CH Solidity & Return SB
1)Cha Counter Cyclical L
1)Cha Counter Cyclical S
1)Cha Cyclical Equity L
1)Cha Cyclical Equity S
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S
1)Cha. Euro Bond L -B
1)Cha. Euro Bond S - B
1)Cha. Euro Income L - B
1)Cha. Euro Income S - B
1)Cha. Europ. Eq. L Hedged
1)Cha. European Eq.S Hedged
1)Cha. In.Income L A Units
1)Cha. In.Income L B Units
1)Cha. Int. Bon L B Units
1)Cha Int. Bond Hed. L-A
1)Cha Int. Bond Hed. L-B
1)Cha Int. Bond Hed. S-A
1)Cha Int. Bond Hed. S-B
1)Cha. Int. Bond L A Units
1)Cha. Int. Bond S B Units
1)Cha Int. Equity L
1)Cha Int. Equity S
1)Cha Int. Income Hed. L-A
1)Cha Int. Income Hed. L-B
1)Cha Int. Income Hed. S-A
1)Cha Int. Income Hed. S-B
1)Cha. Inter Bond S A Units
1)Cha. Intern. Eq. L Hedged
1)Cha. Interna. Eq.S Hedged
1)Cha. Int.Income S A Units
1)Cha. Int.Income S B Units
1)Cha. Liquidity Euro L
1)Cha. Liquidity Euro S
1)Cha. Liquidity USD L
1)Cha. Liquidity USD S
1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged
1)Cha. North American Eq. L
1)Cha. North American Eq. S
1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged
1)Cha. Pacific Eq.S Hedged
1)Challenge Energy Equity L
1)Challenge Energy Equity S
1)Challenge Euro Bond L
1)Challenge Euro Bond S
1)Challenge Euro Income L
1)Challenge Euro Income S
1)Challenge European Eq. L
1)Challenge European Eq. S
1)Challenge Financial Eq. L
1)Challenge Financial Eq. S
1)Challenge Flexible L
1)Challenge Flexible S
1)Challenge Germany Eq. L
1)Challenge Germany Eq. S
1)Challenge Italian Eq. L
1)Challenge Italian Eq. S
1)Challenge Pacific Eq. L
1)Challenge Pacific Eq. S
1)Challenge Spain Equity L
1)Challenge Spain Equity S
1)Challenge Technology Eq.L
1)Challenge Technology Eq.S
1)M. Portfolio Active 100
M
H
M
M
M
H
M
M
M
M
M
D
m
M
D
m H
M
M
V
V
V
V
X
X
X
X
V
V
V
V
M
M
M
M
M
M
M
M
V
V
V
V
V
X
X
V
V
I
I
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
V
V
F
F
F
F
F
F
F
F
F
V
V
F
F
F
F
F
V
V
F
F
F
F
D
D
V
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
V
V
V
V
X
X
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
8,25
15,81
9,33
17,93
6,13
5,83
11,96
11,35
6,73
12,63
7,53
10,77
9,57
6,45
6,23
12,54
12,08
5,00
4,86
9,91
7,39
13,91
6,31
9,82
6,60
10,34
5,29
5,64
10,93
11,44
9,69
5,02
10,30
7,19
14,37
9,37
20,64
6,50
12,26
4,72
9,14
8,02
15,38
4,97
4,76
5,31
8,34
6,20
14,34
11,61
5,79
10,43
8,48
10,84
6,46
4,82
11,33
9,39
11,36
9,42
18,22
9,75
9,36
6,78
12,50
4,32
8,62
22,12
9,33
11,99
7,25
14,12
6,66
12,80
9,92
17,25
7,19
12,65
5,61
9,46
4,05
7,78
4,24
8,10
6,76
12,79
5,05
8,63
7,13
9,31
7,90
16,99
4,72
11,18
2,23
2,17
2,25
2,18
-1,29
-1,05
-1,35
-1,12
-0,91
-1,01
-0,23
-0,31
-1,00
-1,00
-0,92
-1,04
-0,99
-0,99
-0,94
-1,04
0,12
0,06
-0,66
-0,74
-1,11
-1,13
-1,08
-1,24
-1,30
-0,83
-0,83
-4,15
-4,22
0,50
0,42
1,20
1,12
-0,34
-0,37
-0,25
-0,29
-2,41
-2,50
-0,90
-0,91
-1,93
-1,84
-1,85
-1,87
-1,86
-1,93
-1,97
-0,97
-1,03
-0,80
-0,80
-0,81
-0,82
-1,96
-0,65
-0,73
-0,94
-0,94
-0,01
-0,02
-1,51
-1,51
0,21
-0,47
-0,55
-2,59
-2,67
-6,81
-6,90
-0,32
-0,36
-0,25
-0,29
-2,27
-2,35
1,02
0,95
-0,33
-0,39
-3,96
-4,05
1,37
1,27
-2,17
-2,25
1,70
1,61
5,00
4,92
12/239
14/239
11/239
13/239
166/215
155/215
169/215
160/215
7/15
8/15
4/15
5/15
83/108
84/108
79/108
87/108
81/108
82/108
80/108
86/108
80/154
82/154
106/154
108/154
156/239
161/215
157/215
82/93
85/93
59/86
60/86
26/30
27/30
1/7
2/7
50/93
51/93
122/146
125/146
95/108
101/108
128/188
135/188
5/8
6/8
111/137
104/137
106/137
108/137
107/137
110/137
114/137
151/239
154/239
1/8
2/8
3/8
4/8
112/137
124/239
130/239
7/8
8/8
33/108
38/108
1/25
2/25
78/154
100/154
102/154
14/15
15/15
4/11
6/11
118/146
124/146
109/146
114/146
123/188
127/188
10/13
11/13
90/215
97/215
8/10
9/10
8/11
9/11
12/15
13/15
32/108
36/108
14/34
16/34
D
M
M
M
H
H
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
D
m
M
O
U
G
M
M
M
M
M
M
M
M
m
U
D
ASNEF ÍNDICES HISTÓRICOS DE TIPOS DE FINANCIACIÓN AL CONSUMO
Información proporcionada
por ASNEF
(Datos en porcentaje, referidos al 80% de las operaciones)
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
MÁXIMOS MÍNIMOS
MÁXIMOS MÍNIMOS
MÁXIMOS MÍNIMOS
MÁXIMOS MÍNIMOS
MÁXIMOS MÍNIMOS
MÁXIMOS MÍNIMOS
MÁXIMOS
MÍNIMOS
TARJETAS DE CRÉDITO A PAGO APLAZADO Y CUENTAS
O LÍNEAS DE CRÉDITO REVOLVENTE
TIN
21,90
18,70
21,83
19,9
22,51
20,35
21,58
18,62
21,99
20,28
22,61
18,83
23,06
(REVOLVING CON O SIN TARJETA)
TAE
23,73
20,09
23,47
20,47
24,34
20,42
23,22
19,76
23,51
20,38
24,22
19,37
24,56
19,6
PRÉSTAMOS Y CREDITOS DESTINADOS A LA
TIN
9,05
5,77
8,56
5,88
7,8
6,16
9,27
6,35
9,08
6,64
8,94
4,64
9,42
4,37
ADQUISICIÓN DE VEHÍCULOS
TAE
10,81
6,76
11,05
7,23
9,61
7,2
11,01
7,74
11,12
7,8
10,78
5,94
11,34
5,53
11,35
18,28
PRÉSTAMOS Y CREDITOS DESTINADOS A LA ADQUISICIÓN
TIN
16,21
8,17
18,51
9,25
20,1
9,13
19,94
9,24
19,17
10,08
18,78
10,36
21,16
DE BIENES DE CONSUMO DISTINTOS DE VEHÍCULOS
TAE
18,76
8,85
20,9
9,5
24,94
9,59
22,33
9,88
21,49
12,11
20,67
10,39
22,98
11,67
PRÉSTAMOS PERSONALES (NO DESTINADOS A LA ADQUISICIÓN
TIN
12,19
8,66
14,28
9,56
14,15
13,21
13,51
11,96
12,71
11,61
20,97
13,6
21,16
11,35
DE VEHÍCULOS NI DE OTROS BIENES DE CONSUMO)
TAE
14,88
10,81
20,08
13,85
18,59
16,6
17,1
15,17
16,19
14,45
26,33
17,94
28,65
17,7
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
48 Expansión Viernes 2 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
MFS Meridian Funds Sicav
Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservice@mfs.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)MFS Abs.Ret.A1
I
18,65 -1,27 67/86
1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1
V
20,37 -2,21 121/188
1)MFS Continental Eur Eq A1
V
19,98 -1,62 79/188
1)MFS European Core Eq A1
V
36,01 -2,31 124/188
1)MFS European Res.A1
V
35,03 -2,12 116/188
1)MFS European Sm Co A1
V
57,24 -2,25 40/43
1)MFS European Value A1
V
40,34 -3,12 160/188
1)MFS Global Equity A1
V
30,05 -1,38 170/239
1)MFS Global Equity Inc.AH1
V
12,03 -1,80 181/239
1)MFS Global High Yield A1
F
16,99 -2,07 88/114
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1
F
9,83 -0,81 68/137
1)MFS Global Tot Ret A1
I
18,73 -1,83 71/86
1)MFS Managed Wealth AH1
X
9,88
0,10 50/215
1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C
R
10,85 -0,37 74/171
1)MFS US Equity Opp AH1
V
11,85 -1,50 127/154
2)MFS Asia Pac ex-Jap A1
V
32,48 -0,86 32/47
2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
F
13,60
1,47 17/83
2)MFS Emerging Mkt Eq.A1
V
15,29
0,90 59/93
2)MFS Emerging Mkts Debt A1
F
37,91 -3,44 72/83
2)MFS Global Credit A1
F
11,48 -3,08 106/118
2)MFS Global Conc.A1
V
46,59 -3,12 219/239
2)MFS Global Energy Fund A1
V
12,88 -7,35
7/11
2)MFS Global Equity A1
V
57,79 -1,86 182/239
2)MFS Global Equity Inc.A1
V
12,48 -3,51 224/239
2)MFS Global High Yld.A1
F
28,44 -2,56 106/114
2)MFS Global Multi-Asset A1
M
16,97 -2,73 106/108
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1
F
10,13 -2,67 130/137
2)MFS Global Res. Foc A1
V
32,33 -1,90 185/239
2)MFS Inflation-Adj Bond A1
F
14,18 -3,71 21/21
2)MFS Japan Equity A1
V
12,93 -0,35 25/54
2)MFS Latin Am. Eq Fd A1
V
17,61
4,35 19/22
2)MFS Limited Maturity A1
F
14,18 -2,22 12/19
2)MFS Managed Wealth A1
X
10,29 -1,71 180/215
2)MFS PrudCap Fd A1USD C
R
11,17 -2,07 156/171
2)MFS Prudent Wth A1
R
17,19 -1,75 149/171
2)MFS US Conc.Growth A1
V
20,92
2,25 23/154
2)MFS US Corporate Bond F
F
11,16 -4,46 117/118
2)MFS US Equity Income A1
V
12,82 -2,64 144/154
2)MFS US Gov Bond A1
F
16,93 -3,74 11/31
2)MFS US Equity Opp A1
V
12,30 -3,23 146/154
2)MFS US Total Ret. Bd A1
F
17,20 -3,77 12/31
2)MFS US Value A1
V
27,93 -2,30 140/154
4)MFS UK Equity A1
V
9,37 -5,03
7/8
M&G Investments
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251. Fecha
v.l.: 28/02/18
1)M&G Asian Fund EURAAc
V
40,21 -0,33 28/47
2)M&G Asian Fund USDAAc
V
28,34 -1,11 34/47
1)M&G Corp Bond EURAAc
F
18,61 -0,64 63/118
2)M&G Dynam All USDAHAc
I
11,53 -1,18 12/13
1)M&G Dynamc All EURAAc
X
16,68
0,21 44/215
1)M&G Dynamc All EURBAc
I
13,21
0,13
6/13
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc
F
11,41 -0,67 30/83
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc
F
11,77 -0,75 31/83
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc
F
15,13 -1,28 37/83
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc
F
14,04 -1,36 39/83
2)M&G EmeMkts Bd USDAAc
F
14,04 -2,06 51/83
1)M&G Episd Mac EURSHAc
I
13,63
0,86 10/15
2)M&G Episd Macr USDSAc
I
14,33 -0,51
9/13
1)M&G Episd Def EURAHAc*
I
10,17
1)M&G Episd Def USDAHAc*
I
10,49
1)M&G Eur HY Bd EURAAc
F
30,14 -0,69 47/114
1)M&G Eur HY Bd EURBAc
F
12,12 -0,77 54/114
2)M&G Eur HY Bd USDAHAc
F
11,73 -2,13 89/114
1)M&G Eur IndTrk EURAAc
V
20,11 -2,02 106/188
1)M&G EurInfLKCp EURAAc
F
11,20 -0,19
3/21
1)M&G Eur Select EURAAc
V
16,79 -1,86 93/188
1)M&G Eur Sl Com EURAAc
V
36,19 -1,53 33/43
2)M&G Eur Sl Com USDAAc
V
13,75 -2,30 42/43
1)M&G Eur StrVal EURAAc
V
16,71 -2,75 147/188
2)M&G Eur StrVal USDAAc
V
11,80 -3,51 173/188
1)M&G Eur Crp B EURAAc
F
18,04 -0,65 65/118
2)M&G Eur Crp B USDAHAc
F
11,22 -2,10 95/118
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc
F
10,67 -0,26 9/114
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc
F
11,55 -1,56 84/118
2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc
F
12,07 -2,99 105/118
1)M&G Gbl Div EURAAc
V
24,32 -3,33 222/239
2)M&G Gbl Div USDAAc
V
18,71 -4,09 227/239
1)M&G Gbl EMkts EURAAc
V
28,92
0,29 68/93
2)M&G Gbl EMkts USDAAc
V
27,37 -0,50 76/93
2)M&G Gbl FRt HY USDAAc
F
11,14 -1,69 82/114
1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc
F
12,09 -0,51 52/137
2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc
F
11,11 -1,29 91/137
1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc
F
14,56 -0,75 52/114
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc
F
11,89 -0,83 61/114
2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc
F
15,35 -2,16 92/114
1)M&G Gbl Leadrs EURAAc
V
21,57
2,68 7/239
2)M&G Gbl Leadrs USDAAc
V
13,74
1,88 16/239
1)M&G Gbl Mcr B EURAAc
F
12,90 -0,30 43/137
1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc
F
11,23
0,33 16/137
1)M&G Gbl Mcr B EURBAc
F
12,50 -0,38 48/137
1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc
F
10,88
0,25 18/137
1)M&G Gbl Mcr B USDAAc
F
15,56
0,75 10/137
1)M&G Gbl Rec EURAAc
V
11,29 -1,31 167/239
2)M&G Gbl Rec USDAAc
V
12,65 -2,08 190/239
1)M&G Gbl Select EURAAc
V
25,74 -3,10 218/239
2)M&G Gbl Select USDAAc
V
23,37 -3,86 226/239
1)M&G Gbl Basics EURAAc
V
31,39 -3,61 225/239
2)M&G Gbl Basics USDAAc
V
13,57 -4,36 228/239
1)M&G Gbl Conv EURAAc
F
15,75 -1,28 37/45
1)M&G Gbl Conv EURAHAc
F
14,10 -1,09 33/45
1)M&G Gbl Conv EURBAc
F
12,29 -1,36 39/45
1)M&G Gbl Conv EURBHAc
F
11,24 -1,13 34/45
2)M&G Gbl Conv USDAHAc
F
13,30 -2,49 42/45
1)M&G Income Al EURAAc
R
13,21
0,20 33/171
2)M&G Income Al USDAHAc
R
12,00 -1,25 139/171
1)M&G Jap Sml Co EURAAc
V
32,50 -0,66
4/5
2)M&G Jap Sml Co USDAAc
V
15,20 -1,44
5/5
1)M&G Japan Fund EURAAc
V
19,22
0,88 12/54
2)M&G Japan Fund USDAAc
V
13,99
0,09 21/54
1)M&G N Amer Dv EURAAc
V
20,07 -1,69 130/154
1)M&G N Amer Dv EURAHAc
V
19,51 -0,91 115/154
2)M&G N Amer Dv USDAAc
V
19,20 -2,46 143/154
1)M&G N Amer Val EURAAc
V
20,63 -0,60 104/154
2)M&G N Amer Val USDAAc
V
16,80 -1,37 125/154
1)M&G Optml Inc EURAHAc
M
20,26
0,07 7/108
2)M&G Optml Inc USDAHAc
M
15,48 -1,33 94/108
1)M&G Pan Eur Dv EURAAc
V
17,55 -4,54 186/188
1)M&G Pan Eur Sl EURAAc
V
19,92 -4,21 183/188
2)M&G Pan Eur Sl USDAAc
V
12,53 -4,96 187/188
1)M&G Prudnt Al EURAAc
M
10,96
0,50 1/108
2)M&G Pan Eur Dv USDAAc
V
11,71 -5,29 188/188
2)M&G Prudnt Al USDAHAc
M
11,35 -0,91 78/108
1)M&G Recovery EURAAc
V
26,26 -2,99
2/8
1)M&G ShrtDt CB EURAHAc
F
10,55 -0,64 62/118
1)M&G ShrtDt CB USDAHAc
F
11,03 -0,25 32/118
1)M&G UK Select EURA
V
13,12 -5,77
8/8
Mirabaud Asset Management
. www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR*
F
138,04
0,07 15/45
1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A*
V
143,46 -0,10 24/43
1)Mir. - Eq.Spain A EUR*
V
28,70
2,87 16/108
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD*
F
123,21 -1,48 40/45
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
V
252,85 -0,10 26/47
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
V
135,83
0,97 55/93
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD*
V
128,47
5,61 3/239
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap*
V
120,17 -0,43 109/239
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD*
F
122,67 -2,71 110/114
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
F
113,31 -2,80 132/137
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd*
F
103,74 -2,36 16/19
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M*
V
160,49 -0,01 16/188
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A*
V
476,34
0,24
2/2
Mirabaud Asset Management (España)
1)Mutua. Gest. Óptima Mod*
1)Mutuafondo A
1)Mutuafondo Bolsa A
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A*
1)Mutuafondo Bonos Conv A
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
1)Mutuafondo Bonos Financ.
1)Mutuafondo Bonos Flotant.
1)Mutuafondo Bonos Subo II
1)Mutuafondo Corto Plazo A*
1)Mutuafondo Crecimiento
1)Mutuafondo Dinero
1)Mutuafondo Dolar
1)Mutuafondo Dur Negativa A
1)Mutuafondo Dur Negativa D
1)Mutuafondo España
1)Mutuafondo Estrategia Gl.
1)Mutuafondo Financiación
1)Mutuafondo Fondos A*
1)Mutuafondo Fortaleza
1)Mutuafondo High Yield A*
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
1)Mutuafondo LP A
1)Mutuafondo Mixto Flexible
1)Mutuafondo Mixto Selec.
1)Mutuafondo RF Emergente*
1)Mutuafondo RF Española
1)Mutuafondo RF Flexible
1)Mutuafondo Tecnológico A*
1)Mutuafondo Valores A
1)Patrimonio Global*
1)Polar Renta Fija
I
F
V
V
F
F
F
F
F
M
D
X
D
F
I
I
V
I
I
V
R
F
M
F
R
M
F
F
F
V
V
R
F
170,35
34,13
152,89
410,25
129,85
105,05
106,86
138,54
100,37
151,61
137,35
108,82
106,26
113,18
99,55
99,23
238,12
112,43
108,27
163,23
106,05
29,14
114,28
180,73
123,68
108,52
101,73
123,93
98,75
121,29
318,57
122,05
128,30
0,18
-0,03
-0,68
2,27
1,89
-0,09
-0,02
0,07
0,17
0,36
0,00
0,73
-0,04
-1,44
0,93
0,87
2,91
0,74
0,40
0,49
0,36
-0,65
-0,50
0,03
-1,83
-0,40
-0,07
0,42
-0,20
3,38
2,18
0,72
-0,10
5/13
43/108
127/239
27/93
2/45
17/118
13/118
10/118
18/146
3/75
12/135
28/215
43/135
7/19
8/15
9/15
15/108
2/17
3/17
43/239
22/171
41/114
60/108
31/146
150/171
42/75
22/83
10/146
92/146
22/34
1/3
9/171
57/146
NN Investment Partners
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno.
917694101. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Abs.Return Bd P
I
276,75
0,18 19/86
1)Alternative Beta P
I
354,05 -1,32 14/15
1)Belgian Government Bd P
F 1.482,44 -0,81 137/146
1)Commodity Enhanced P
V
149,18
0,46
1/8
1)Consumer Goods P
V
924,37
1,03
1/11
1)Emerging Europe Eq P
V
66,07
5,32 12/19
1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P*
F
338,60
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
F 5.187,63 -1,85 46/83
1)Emging M Debt LC Hedged P
F
43,89
1,36 18/83
1)Emerg.Mkt.High Div P
V
279,27
0,43 64/93
1)Energy P
V
202,86 -7,95
8/11
1)Euro Credit P
F
180,90 -0,39 42/118
1)EURO Equity P
V
163,37 -1,38 46/84
1)Euro Fixed Income P
F
547,38 -0,39 130/146
1)Euro High Dividend P
V
548,51 -1,81 55/84
1)Euro Income P
V
345,24 -1,42 50/84
1)Euro Liquidity P
D
257,44 -0,08 74/135
1)Euro Long Duration P
F
454,90 -0,20 95/146
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
F
379,51 -0,44 45/118
1)Euromix Bond P
F
171,19 -0,56 134/146
1)Europe High Dividend P
V
397,81 -3,27 166/188
1)European Equity P
V
62,77 -2,07 112/188
1)European High Yield P
F
405,61 -0,27 10/114
1)European Real Estate P
V 1.129,40 -5,41
5/23
1)First Cl Ml-Asset P
I
282,28 -1,06 13/15
1)First Cl Ml-Asset Prem P
X
319,59 -1,53 176/215
1)First Cl Protect. P
G
31,33 -0,85
2/2
1)Food&Beverages I
V 14.095,96 -6,71 10/11
1)Global Bond Opp.P
F
871,40 -0,22 39/137
1)Global Eq Impact Oppor. P
V
431,91 -1,02 153/239
1)Global High Dividend P
V
431,34 -2,47 207/239
1)Global High Yield Hdg P
F
524,43 -0,70 48/114
1)Global Infl.Linked Hdg P
F
306,34 -1,65 15/21
1)Global Real Estate P
V
319,31 -7,74 18/23
1)Global Sust.Equity P
V
307,79 -1,77 180/239
1)Industrials P
V
640,56 -0,61
3/7
1)Infor.Tech.(EUR) P
V 1.097,86
3,88 18/34
1)Materials P
V
250,72 -2,13
4/7
1)Patrimonial Aggressive P
R
825,15 -1,03 130/171
1)Patrimonial Bal.EurSust.P
R
723,09 -1,07 131/171
1)Patrimonial Balanced P
R 1.466,36 -0,72 116/171
1)Patrimonial Defensive P
M
628,30 -0,57 63/108
1)Prestige & Luxe P
V
854,46
0,61
5/11
2)Asian Debt Hd Ccy P
F 1.977,27 -2,95 12/14
2)Asian Income P
V 1.201,76 -1,65 42/47
2)Banking & Insurance L
V
820,14 -1,12 13/13
2)Consumer Goods P
V 1.909,84
0,76
4/11
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
F
295,05
2,01
8/83
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
F
57,68
0,49 20/83
2)Energy P
V 1.142,73 -8,20
9/11
2)Food & Beverages P
V 2.143,48 -7,11 11/11
2)Global High Dividend P
V
518,83 -2,73 214/239
2)Greater China Eq P
V 1.289,89
0,38 24/24
2)Health Care P
V 1.914,91 -1,06 17/30
2)Infor.Tech.(USD) P
V 1.623,58
3,61 20/34
2)Latin America Equity P
V 2.013,53
4,67 18/22
2)Materials P
V 1.176,61 -2,39
6/7
2)Telecom P
V
941,77 -5,06 31/34
2)US Credit P
F 1.345,43 -4,35 115/118
2)US Enh.CoreConc. Eq P
V
136,32 -0,97 117/154
2)US Factor Credit P
F 1.156,29 -3,94 17/31
2)US Growth Equity P
V
639,09
1,06 47/154
2)US High Dividend P
V
527,55 -2,10 136/154
2)Utilities P
V
792,90 -8,37
2/2
3)Japan Equity P
V 5.329,00
0,09 20/54
Novo Banco Gestión SGIIC, SA
Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Arte Financiero
X
6,96 -0,43
1)Cartera Universal
X
6,29 -0,20
1)FCS Gestión Flexible*
X
10,52 -0,60
1)Fondibas
M
11,64
0,11
1)Fondibas Mixto*
M
7,39
0,05
1)Fondo 3 acciones
O
6,98
0,09
1)Gescafondo*
X
17,03
1,82
1)Gesdivisa*
X
20,64 -0,34
1)Gesrioja*
R
8,97 -0,39
1)GF Lynce
X
8,14 -2,83
1)Global Best Selection*
X
13,77 -1,06
1)Global Estrategia
I
991,11
0,08
1)Lancia Capital*
X
10,89 -0,62
1)NB Arima Equity
V
13,02 -5,17
1)NB Best Managers*
V
224,86 -0,11
1)NB Bolsa Indice 65
O
8,90 -1,74
1)NB Bolsa Selección
V
14,07 -0,55
1)NB Capital Plus
F 1.918,85 -0,07
1)NB Cesta Acciones 2021
O
8,15 -0,38
1)NB Cesta Acciones 2019
O
10,63 -0,02
1)NB Euro/Dólar 80
O
10,67 -1,34
1)NB Europa 25
O 1.003,37 -0,44
1)NB Europa 50
O
10,11 -3,25
1)NB Europa 70
O
8,98 -3,29
1)NB Fondtesoro L.Plazo
F
17,85 -0,13
1)NB Gzdo. Europa 70
G
10,03 -2,58
1)NB Gzdo. Europa 100
G
10,73 14,44
1)NB Global Flexible 0-50
X
12,91 -0,11
1)NB Global Flexible 0-100
X
13,14
1,19
1)NB Global Patrimonio*
X
11,25
0,01
1)NB Patrimonio
D
862,17 -0,13
1)NB Pharmafund
V
17,67 -2,39
1)NB Rendimiento 2018
F
4,57 -1,16
1)NB Renta Fija Largo
F
110,33 -0,33
1)NB Valor Europa
V
6,86
0,13
1)NB 10
M
29,73 -0,10
1)NR Fondo 1
X
93,77 -0,86
1)Valor Global FI*
X
9,82 -0,37
101/215
76/215
116/215
5/75
7/75
6/46
9/215
91/215
28/63
205/215
156/215
4/10
119/215
230/239
76/239
43/46
67/108
54/108
22/46
9/46
42/46
23/46
45/46
46/46
73/146
114/115
1/115
67/215
19/215
56/215
118/135
21/30
142/146
120/146
12/188
20/75
138/215
95/215
Patrivalor, S.G.I.I.C.
Paseo de la Castellana 12 2º Dcha 28046 MADRID. christine.dallet@patrivalor.co.
Tfno. 91 544 79 79. Email. mail@patrivalor.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Patribond
R
18,22
1,21 3/171
1)Patrival
X
11,13
1,49 12/215
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)Mir. -Short T. España
F
12,37
0,02 19/108
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz.
Tfno. 902555999. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
I
154,71 -0,50 14/20
1)Mutua. Gest. Óptima Din*
I
143,43 -0,24
6/10
V
389,86
V
642,12
V
240,70
F
519,98
F
188,91
F
154,39
F
233,50
F
130,81
D
99,55
F
120,09
V
148,28
V
178,40
F
148,49
F
252,04
V
164,78
V
174,74
V
95,00
X
114,89
V
185,67
V
135,20
V 1.109,60
I
60,39
D
131,82
V
153,65
F
98,16
V
256,88
V
262,52
F
148,06
V
659,33
V
86,32
V
320,03
F
165,35
V
305,34
V
607,35
F
348,97
V
254,50
V
570,86
V
233,86
V
507,02
F
127,57
V
428,46
V
71,14
V
218,01
D
103,27
D
131,71
I
101,89
V
181,77
V
217,76
F
150,67
V
234,77
F
583,30
F
125,00
V 10.339,13
V 14.683,78
V 18.002,82
F
463,74
D
120,04
2,83
-0,72
-0,39
-0,82
-0,54
-0,39
-0,85
0,02
-0,14
-0,67
-0,41
-1,43
-1,68
-2,31
1,64
1,13
-4,33
0,04
-3,29
0,99
-1,27
1,43
-0,10
5,15
-1,11
-4,14
0,03
-2,25
1,32
-1,34
3,68
1,47
3,22
1,44
-3,76
0,21
1,87
-0,31
-4,45
2,11
-0,79
12,45
0,99
-1,66
-1,65
0,00
2,21
3,69
-2,57
0,88
-4,35
-2,29
-0,25
-1,02
0,68
1,24
1,44
16/93
32/188
25/188
138/146
56/118
128/146
63/114
24/108
120/135
44/114
24/84
67/188
101/137
58/83
20/239
7/30
47/54
54/215
3/4
3/11
30/43
1/5
96/135
10/154
69/114
7/7
25/47
9/14
4/30
1/11
19/34
16/83
13/93
43/93
82/83
54/239
21/24
13/30
1/3
1/3
30/47
1/4
29/239
18/25
16/25
2/5
1/11
12/154
107/114
53/154
27/31
14/19
22/54
37/54
15/54
1/3
1/2
Una compañía del Grupo Amundi . Tfno. 917874400. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Abslt European Equity
I
47,95 -0,81
1)Absolut Return Currencies
I
5,31 -1,48
1)Emerg Corp High Yield
F
69,61 -1,72
1)Emerging Markets Bond
F
15,57 -2,14
1)Euro Bond
F
10,10 -0,10
1)Euro Corporate Short Term
F
58,80
0,10
1)European Research A
V
6,40 -2,88
1)Flexbl Opportunities
X
83,09
0,97
1)Glb Equity Target Income
V
78,61 -3,43
1)Glb Multi-Asset Conserv
M
58,51 -0,41
1)Glb Multi-Asset Target in
X
62,82 -2,38
1)Multi Strategy Growth
I
68,58
1,48
1)Northamerican Basic Value
V
86,88
0,24
1)Amundi Abst Mult Strategy
I
62,12
0,88
1)Amundi Em Mkt Local Curr
F
68,57
1,49
1)Amundi Euro Curve 1-3 Yea
F
62,14 -0,14
1)Amundi Euro Curve 3-5 Y
F
69,30 -0,30
1)Amundi Euro Curve 7-10 Y
F
84,46 -0,72
1)Amundi Global Agg Bond
F
75,41 -0,98
1)Amundi Global High Yield
F
103,40 -1,53
1)Amundi US Aggregate Bond
F
80,18 -3,20
1)Amundi US Dollar Short Te
F
5,47 -1,26
1)Amundi Eur Commodities
V
25,56
0,71
1)Amundi Euro Strategic Bnd
F
99,43 -0,36
1)Amundi Europe Target Inc
V
59,86 -4,44
1)Amundi Glob Multi Assets
R
99,06 -0,64
1)Amund European Potential
V
175,52 -0,52
1)Amundi Asia (Ex-Japan)
V
9,94
1,33
1)Amundi Commodity Alpha
V
27,56 -0,25
1)Amundi Emrg Mkt B Short T
F
45,70 -1,47
1)Amundi Emerg Europe&Med
V
17,99
4,71
1)Amundi Euro Aggregate Bo
F
78,01 -0,29
1)Amundi Euro Corpor Bond
F
9,45 -0,53
1)Amundi Euro High Yield
F
103,83 -0,22
1)Amundi Euro Liquidity
D
50,28 -0,20
1)Amundi Divers Short T Bnd
F
5,08 -0,12
1)Amundi Euroland Equity
V
7,67 -2,42
1)Amundi China Equity
V
16,14
3,66
1)Amundi Global Ecology
V
263,35 -0,15
1)Amundi Glbl Subord Bond
F
57,62 -0,35
1)Amundi Japanese Equity
V
3,13
0,97
1)Amundi Russian Equity
V
52,46
9,16
1)Amundi RealAsse Tgt Incom
X
43,77 -3,74
1)Amundi Strategic Income
F
9,30 -3,02
1)Amundi US High Yield
F
11,05 -2,04
1)Top European Players
V
8,24 -3,06
1)US Fundamental Growth
V
214,75
0,84
1)US Mid Cap Value
V
10,93 -5,20
1)U.S. Pioneer Fund
V
9,09
0,22
1)US Research
V
10,29
0,88
58/86
4/5
86/118
54/83
55/146
8/118
154/188
22/215
223/239
54/108
200/215
1/86
75/154
7/86
15/83
77/108
117/146
136/146
77/137
80/114
6/31
5/19
2/11
46/137
185/188
108/171
27/43
10/47
3/11
41/83
14/19
115/146
54/118
7/114
128/135
66/108
75/84
7/24
2/7
41/118
10/54
3/4
209/215
134/137
85/114
157/188
55/154
18/20
76/154
52/154
Pioneer Gl Investments (Sucursal España)
Popular Gestión Privada
Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Aurum Renta Variable
V
17,86
1,30 22/239
1)Fonemporium
R
20,68
0,37 21/171
1)PBP Ahorro Corto Plazo
D
8,47 -0,12 108/135
1)PBP Alpes Conservador*
M
10,08 -0,26 34/75
1)PBP Alpes Dinámico*
V
11,09 -0,55 119/239
1)PBP Alpes Equilibrado*
R
10,58 -0,33 27/63
1)PBP Biogen
V
10,26 -2,01 20/30
1)PBP Bolsa España
V
21,04
0,42 58/108
1)PBP Bolsa Europa
V
5,76 -2,88 82/84
1)PBP Bonos Flotantes
O
9,16 -0,01
8/46
1)PBP Dinero Fondtesoro CP
F 1.195,74 -0,20 90/108
1)PBP Diversifición Global*
X
3,47 -0,98 149/215
1)PBP Estrategias
X
5,15 -1,33 168/215
1)PBP Fondos de Autor SG*
X
10,92 -0,51 108/215
1)PBP Gestión Flexible
X
6,63
0,22 43/215
1)PBP Gran Selección
V
12,34 -1,16 158/239
1)PBP Renta Fija Flexible
I 1.746,57 -0,19
6/25
1)PBP Renta Multiactivo*
R
6,85 -1,08 132/171
RAM Active Investments SA
Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Email. investor.relations@ram-ai.com. Fecha v.l.: 28/02/18
S)Emerg Markets Eq Fp
V 2.347,62
1,64 37/93
S)Emerg Markets Eq I
V 2.338,48
1,37 45/93
S)European Eq Ip
V 4.625,97 -3,22 163/188
S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I*
V 1.152,08 -1,29 84/93
1)Emerg Mkt Eq L
V
205,43
1,46 42/93
1)European Equities B
V
438,12 -0,64 29/188
1)European Equities I
V
451,44 -0,55 26/188
1)Global Bond Tot Ret J
F
137,14 -0,54 58/137
1)North American Eq E
V
261,56 -2,40 142/154
2)Emerg Mkt Eq B
V
196,52
0,95 57/93
2)Emerg Mkt Eq I
V
196,37
1,03 54/93
2)Global Bond Tot Ret F
F
142,24 -2,03 115/137
2)North American Eq B
V
290,75 -3,75 148/154
5)Global Bond Tot Ret G
F
129,13
0,95 8/137
Renta-4 Gestora
Pictet Asset Mng.Ltd, Sucursal en España
Mutuactivos S.A.
1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR
1)Pictet-Eu Equities Sel-R*
1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR*
1)Pictet-EUR Bonds-R*
1)Pictet-EUR Corp Bds-R*
1)Pictet-EUR Gvt Bds-R*
1)Pictet-EUR High Yield-R*
1)Pictet-EUR SMT Bonds-R*
1)Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R
1)Pictet-EUR ST HighYield-R*
1)Pictet-Euroland ldx-R EUR*
1)Pictet-Europe Index-R EUR*
1)Pictet-Glo Bds-R EUR*
1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR*
1)Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR*
1)Pictet-Health-HR EUR*
1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR
1)Pictet-M.A. Glo Opp-R EUR*
1)Pictet-Nutrition-R EUR*
1)Pictet-Premium Brds-R EUR*
1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR*
1)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-HR*
1)Pictet-St Mon. MktEUR
1)Pictet-US Eq Sel.-HR EUR*
1)Pictet-US High Yd-HR EUR*
1)Pictet-Water-R EUR*
2)Pictet-AsEq exJap-R USD
2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD
2)Pictet-Biotech-R USD*
2)Pictet-Clean Energy-R USD*
2)Pictet-Digital-R USD*
2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD*
2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD*
2)Pictet-Em. Mkts-R USD
2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD*
2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD*
2)Pictet-Great. China-R USD
2)Pictet-Health-R USD*
2)Pictet-Indian Eq-R USD
2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD*
2)Pictet-Pacif Idx-R USD*
2)Pictet-Russian Eq-R USD*
2)Pictet-Security-R USD*
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD
2)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-R*
2)Pictet-Timber-R USD*
2)Pictet-US Eq Sel.-R USD*
2)Pictet-US High Yd-R USD*
2)Pictet-USA Index-R USD*
2)Pictet-USD Gvt Bds-R*
2)Pictet-USD SMT Bds-R*
3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY
3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY
3)Pictet-Japan Index-R JPY
5)Pictet-CHF Bonds-R*
5)Pictet-STMonMkt-R
Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.:
28/02/18
1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR*
I
98,85 -0,93 63/86
1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR
V
187,59
1,42
9/47
1)Pictet-Biotech-HR EUR*
V
469,06
2,75
2/30
1)Pictet-Em. Europe-R EUR*
V
348,39
6,57
1/19
1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR*
F
102,12
2,92
2/83
Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)Algar Global Fund
X
15,67
1,70 11/215
1)Alhaja Invers. RV Mixto
R
11,36 -0,84 122/171
1)Altair European Opp
V
12,63
1,47
4/84
1)Altair Inversiones II
X
1,10 -1,23 163/215
1)Altair Patrimonio II
M
1,06
0,16
4/75
1)Altair Renta Fija
F
11,01
0,22 19/137
1)Argos Capital
X
14,52
0,81 27/215
1)Avantage Fund
X
13,77
2,06 8/215
1)Blue Note Global Equity
V
11,76 -2,24 198/239
1)Embarcadero Priv Eq Gbl A
V
10,52
0,34 47/239
1)Embarcadero Priv Eq Gbl B*
V
10,57
5,06 4/239
1)Fixed Inc Ass Allocation*
I
15,53 -0,82 22/25
1)Fondcoyuntura
X
270,90 -1,48 173/215
1)Fondemar
R
10,21 -0,08 22/63
1)GEF Alboran Global*
1)Global Allocation
1)Global Value Opp.
1)ING Direct F.Naranja RF
1)Millennial Fund
1)Multiciclos Global
1)Ohana Europe
1)Patrisa
1)Penta Inversión A
1)Penta Inversión B
1)Pentathlon
1)Presea Talento Selección*
1)Renta 4 Acciones Globales
1)Renta 4 Activa Agua*
1)Renta 4 Activa Aire*
1)Renta 4 Activa Tierra*
1)Renta 4 Bolsa
1)Renta Emergentes Global
1)Renta4 Factor Volatilidad
1)Renta 4 Foncuenta Ahorro*
1)Renta 4 Fondtesoro CP
1)Renta 4 Japón
1)Renta 4 Latinoamérica
1)Renta 4 Minerva
1)Renta 4 Monetario
1)R4 Multigestion/Ohana G.M*
1)R4 Multigestion/Itaca G.M*
1)Renta 4 Mult. Fractal Glb*
1)Renta 4 Mult. Gcapital G.*
1)Renta 4 Multifactor
1)R4 Multigestion TOF*
1)R4 Multigestion QCS *
1)R4 Multigestion 2 SIF*
1)Renta 4 Nexus
1)Renta 4 Pegasus
1)Renta 4 RF Corto Plazo
1)Renta 4 RF Euro
1)Renta 4 RF Mixto
1)Renta 4 Small Caps Euro
1)Renta 4 USA
1)Renta 4 Valor Europa
1)Renta 4 Wertefinder
1)Renta 4 Valor Relativo
1)True Value
X
10,18
0,72 29/215
X
15,60 -2,07 187/215
X
1,18 -0,18 74/215
F
13,45
0,08 11/108
R
10,67 -1,45 143/171
X
9,66 -0,29 85/215
X
14,26 -1,31 167/215
R
19,89 -1,56 144/171
I
11,38
1,19
2/13
I
11,20
1,09
3/13
X
69,38
2,87 6/215
X
10,73
0,48 31/215
V
10,90 -0,65 125/239
M
10,15 -0,60 67/108
X
9,76 -0,62 118/215
M
10,12 -0,05 18/108
V
34,59
0,79 51/108
V
12,30
0,23 69/93
V
9,67 -2,05 64/84
F
10,08
0,21 6/108
F
90,53 -0,19 89/108
V
6,47
2,79
1/54
V
27,60
7,97
3/22
I 13.252,37 -33,23 17/17
D
11,57 -0,03 31/135
X
10,23 -0,91 144/215
I
7,78 -4,67 79/86
X
8,14 -0,60 114/215
X
8,62 -0,44 102/215
V
9,66 -1,79 52/84
X
4,75 -1,85 185/215
R
9,39 -0,31 66/171
M
9,13 -0,58 66/108
X
14,53 -0,21 79/215
I
15,74
0,31
3/25
F
11,26
0,22 5/108
F
13,43
0,07 12/108
M
15,18 -0,46 43/75
V
11,00 -1,65 34/43
V
4,07 -1,76 133/154
V
17,20 -3,28 84/84
X
14,98 -0,74 127/215
I
13,77
0,33
2/25
V
17,93 -0,27 91/239
m
m
m
H
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
Sabadell Asset Management
Isabel Colbrand 22 4ª Planta 28050 Madrid. María Salgado. Tfno. 902030255 Ext.
38978. Web. www.sabadellassetmanagement.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Fidefondo - Base
F 1.772,87 -0,22 91/108
1)Fidefondo - Plus
F 1.790,45 -0,17 85/108
1)Fidefondo - Premier
F 1.808,14 -0,12 70/108
1)InverSabadell 10 - Base
M
10,96 -0,18 32/108
1)InverSabadell 10 - Cart
M
11,08 -0,03 15/108
1)InverSabadell 10 - Empr
M
11,31 -0,09 20/108
1)InverSabadell 10 - Plus
M
11,17 -0,09 21/108
1)InverSabadell 10 - Prem.
M
11,26 -0,05 17/108
1)InverSabadell 10 - Pyme
M
11,25 -0,14 30/108
1)InverSabadell 25 - Base
M
11,48 -0,29 44/108
1)InverSabadell 25 - Cart.
M
11,70 -0,13 27/108
1)InverSabadell 25 - Empr.
M
11,92 -0,19 34/108
1)InverSabadell 25 - Plus
M
11,74 -0,18 33/108
1)InverSabadell 25 - Prem.
M
11,83 -0,14 31/108
1)InverSabadell 25 - Pyme
M
11,85 -0,25 37/108
1)InverSabadell 50 - Base
R
9,65 -0,54 97/171
1)InverSabadell 50 - Cart.
R
9,85 -0,37 75/171
1)InverSabadell 50 - Empr.
R
10,06 -0,43 80/171
1)InverSabadell 50 - Plus
R
9,89 -0,43 81/171
1)InverSabadell 50 - Prem.
R
9,97 -0,39 77/171
1)InverSabadell 50 - Pyme
R
10,00 -0,49 92/171
1)InverSabadell 70 - Base
R
9,76 -0,67 112/171
1)InverSabadell 70 - Cart.
R
10,04 -0,50 93/171
1)InverSabadell 70 - Empr.
R
10,18 -0,56 101/171
1)InverSabadell 70 - Plus
R
10,00 -0,56 100/171
1)InverSabadell 70 - Prem.
R
10,07 -0,52 94/171
1)InverSabadell 70 - Pyme
R
10,11 -0,62 105/171
1)Sabadell Bonos Emerg-Base
F
14,61 -3,80 83/83
1)Sabadell Bonos Emerg-Cart
F
14,77 -3,61 76/83
1)Sabadell Bonos Emerg-Empr
F
15,09 -3,69 80/83
1)Sabadell Bonos Emerg-Plus
F
14,88 -3,69 79/83
1)Sabadell Bonos Emerg-Prem
F
15,03 -3,63 77/83
1)Sabadell Bonos Emerg-Pyme
F
15,00 -3,74 81/83
1)Sabadell Bonos Esp.-Base
F
19,11
0,82 7/146
1)Sabadell Bonos Esp-Cart.
F
19,20
0,89 3/146
1)Sabadell Bonos Esp.-Empr.
F
19,40
0,84 4/146
1)Sabadell Bonos Esp.-Plus
F
19,21
0,84 5/146
1)Sabadell Bonos Esp.-Prem.
F
19,39
0,89 2/146
1)Sabadell Bonos Esp.-Pyme
F
19,38
0,83 6/146
1)Sabadell Bonos Euro- Base
F
10,43 -0,05 43/146
1)Sabadell Bonos Euro-Cart.
F
10,52
0,08 23/146
1)Sabadell Bonos Euro-Empr
F
10,69
0,03 32/146
1)Sabadell Bonos Euro-Plus
F
10,59
0,03 33/146
1)Sabadell Bonos Euro-Prem
F
10,68
0,07 25/146
1)Sabadell Bonos Euro-Pyme
F
10,65 -0,01 37/146
1)Sabadell Bonos Inter-Base
F
12,94 -2,47 128/137
1)Sabadell Bonos Inter-Cart
F
13,14 -2,33 122/137
1)Sabadell Bonos Inter-Empr
F
13,36 -2,39 124/137
1)Sabadell Bonos Inter-Plus
F
13,15 -2,39 125/137
1)Sabadell Bonos Inter-Prem
F
13,28 -2,34 123/137
1)Sabadell Bonos Inter-Pyme
F
13,31 -2,43 127/137
1)Sabadell Commodities-Base
V
7,38 -2,23
8/8
1)Sabadell Commodities-Cart
V
7,46 -2,00
3/8
1)Sabadell Commodities-Empr
V
7,67 -2,13
5/8
1)Sabadell Commodities-Plus
V
7,51 -2,21
7/8
1)Sabadell Commodities-Prem
V
7,65 -2,04
4/8
1)Sabadell Commodities-Pyme
V
7,63 -2,18
6/8
1)Sabadell Dinámico-Base
V
11,23 -0,39 106/239
1)Sabadell Dinámico-Cartera
V
11,15 -0,31 94/239
1)Sabadell Dinámico-Empresa
V
11,25 -0,36 98/239
1)Sabadell Dinámico-Plus
V
11,28 -0,36 97/239
1)Sabadell Dinámico-Premier
V
11,32 -0,33 96/239
1)Sabadell Dinámico-Pyme
V
11,31 -0,38 102/239
1)Sabadell Dólar Fijo-Base
F
14,22 -4,14 26/31
1)Sabadell Dólar Fijo-Cart
F
14,34 -4,01 20/31
1)Sabadell Dólar Fijo-Empr
F
14,62 -4,07 23/31
1)Sabadell Dólar Fijo-Plus
F
14,43 -4,07 22/31
1)Sabadell Dólar Fijo-Prem
F
14,56 -4,02 21/31
1)Sabadell Dólar Fijo-Pyme
F
14,57 -4,11 24/31
1)Sabadell EEUU Bolsa-Base
V
14,07 -1,27 124/154
1)Sabadell EEUU Bolsa-Cart.
V
14,22 -1,05 118/154
1)Sabadell EEUU Bolsa-Empr.
V
14,58 -1,17 120/154
1)Sabadell EEUU Bolsa-Plus
V
14,31 -1,17 121/154
1)Sabadell EEUU Bolsa-Prem
V
14,53 -1,09 119/154
1)Sabadell EEUU Bolsa-Pyme
V
14,51 -1,22 122/154
1)Sabadell Equilibrado-Base
R
10,59 -0,30 65/171
1)Sabadell Equilibrado-Cart
R
10,63 -0,23 57/171
1)Sabadell Equ
m
m
m
m
M
M
M
M
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M
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M
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D
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 2 marzo 2018 Expansión 49
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
1)Sant. Índice Euro B*
1)Sant. Índice España B*
1)Sant. Índice España I*
1)Sant Índice Euro Clase I*
1)Sant.Ind.España Openbank*
1)Sant. Inversión C Plazo*
1)Sant. Inv Flexible C*
1)Sant. Multigestion*
1)Sant. Selecc. RV Emerger*
1)Sant. PB Cartera Flex 95*
1)Sant. PB Cartera 20*
1)Sant. PB Cartera 40*
1)Sant. PB Cartera 60*
1)Sant. PB Cartera 90*
1)Sant. PB RF Corto Plazo
1)Sant. PB RF Corto Plazo A
1)Sant. Rendimiento Clase A
1)Sant. Rendimiento B
1)Sant. Rendimiento Clase C
1)Sant. Renta Fija A*
1)Sant. Renta Fija B*
1)Sant. Renta Fija C*
1)Sant. Renta Fija I*
1)Sant. Renta Fija Privada*
1)Sant. Renta Fija Flexible*
1)Sant. Responsabilidad C.*
1)Sant. RF Convertibles*
1)Sant. RF Corto Plazo
1)Sant. RF Corto Plazo A
1)Sant. RF Latinomerica*
1)Sant. Sel. Decidido S*
1)Sant. Sel. Prudente S*
1)Sant. Sel. RV Asia*
1)Sant. Sel. RV Japón*
1)Sant. Sel RV Norteamérica*
1)Sant. Select. Decidido A*
1)Sant. Select. Prudente A*
1)Sant. Small Caps España*
1)Sant. Small Caps Europa*
1)Sant. Solid.Div.Europa*
1)Sant. Tesorero A
1)Sant. Tesorero B
1)Sant. Tesorero C
1)Sant. Tesorero I
1)Sant. Tandem 0-30*
1)Sant. Tandem 20-60*
1)Sant. Generacion 1A*
1)Sant. Generacion 2A*
1)Sant. PB Cartera Flex 30*
1)Sant. PB Equity Ideas*
1)Sant. Sostenible 1*
1)Sant. Sostenible 2*
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
V
159,58
V
104,48
V
108,72
V
164,71
V
103,88
D
106,19
I
66,24
I
65,43
V
121,14
X
113,34
M
103,71
R
9,72
R
107,32
X
286,75
F
9,64
F
9,55
D
86,53
D
90,81
D
89,62
F
966,46
F 1.004,90
F 1.062,57
F 1.075,17
F
104,70
F
101,55
M
137,67
F
983,77
F
7,16
F
7,16
F
159,80
R
131,41
M
108,70
V
289,36
V
40,20
V
68,62
R
129,96
M
107,39
V
246,37
V
137,03
I
92,17
D
111,31
D
114,22
D
116,69
D
119,25
M
14,03
R
42,69
M
101,22
R
102,87
M
99,00
V
102,79
V
99,53
V
98,70
-1,23
-1,17
-1,03
-1,09
-1,19
-0,04
-0,26
-0,33
2,57
-0,75
-0,41
-0,46
-0,48
-0,31
0,03
0,00
-0,17
-0,13
-0,09
-0,24
-0,19
-0,15
-0,11
-0,70
-0,51
-0,29
-0,26
-0,01
-0,02
-2,96
-0,12
-0,45
0,62
-0,28
0,21
-0,15
-0,48
2,30
-0,09
-1,32
-0,25
-0,20
-0,16
-0,12
-0,61
-0,86
-0,53
-0,70
-0,52
-0,41
-
Ranking
en el año
39/84
80/108
77/108
36/84
81/108
40/135
8/20
48/86
21/93
128/215
53/108
84/171
90/171
88/215
17/108
28/108
126/135
116/135
89/135
106/146
89/146
82/146
62/146
67/118
53/137
37/75
21/45
30/108
34/108
3/3
46/171
56/108
16/47
23/54
77/154
47/171
58/108
22/108
23/43
18/19
133/135
130/135
125/135
109/135
60/75
37/63
49/75
33/63
46/75
108/239
Santander SICAV
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha
v.l.: 27/02/18
1)Sant. Active Portfolio1AE
R
117,50 -2,57 166/171
1)Sant. AM Euro Corp Bond A
F
8,95 -0,78 73/118
1)Sant. AM Eur Corp Bond AD
F
105,31 -0,78 74/118
1)Sant. AM Euro Corp Bond B
F
9,44 -0,74 72/118
1)Sant. AM Eur Corp Bond BD
F
105,91 -0,74 71/118
1)Sant. AM European Opp. A
V
15,47 -1,06 49/188
1)Sant. AM European Opp. B
V
111,85 -0,98 45/188
1)Sant. Corp. Coupon CDE
F
111,48 -2,63 101/118
1)Sant. Euro Equity A
V
163,26 -0,51 28/84
1)Sant. Euro Equity B
V
117,00 -0,43 26/84
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term AD
F
96,53 -0,17 26/118
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term BD
F
88,52 -0,14 24/118
1)Sant. European Dividend A
V
5,50 -2,14 117/188
1)Sant. European Dividend B
V
6,12 -2,06 110/188
1)Sant. Latin Am. Corp. A
F
198,75 -1,19 79/118
1)Sant. Short Durat. Euro A
F
6,64 -0,53 106/108
1)Sant. Short Durat. Euro B
F
7,14 -0,51 105/108
2)Sant. Active Portfolio 1A
R
111,25 -2,49 163/171
2)Sant. Active Portfolio 1B
R
116,24 -2,41 161/171
2)Sant. Corp. Coupon AD
F
108,64 -2,64 102/118
2)Sant. Corp. Coupon CD
F
110,05 -2,56 100/118
2)Sant.European Dividend AU
V
150,29 -2,07 111/188
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD
F
100,33 -2,98 104/118
2)Sant. North America C-A
V
19,08 -0,24 94/154
2)Sant. North America C-B
V
21,24 -0,15 91/154
2)Sant.Short Durat. DollarA
F 24.352,06 -0,28
2/19
2)Sant.Short Durat. DollarB
F 26.422,06 -0,19
1/19
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B
3)SISF Japanese Equity-B
4)SISF U.K. Equity-B
4)SISF UK Opportunities A
5)SISF Swiss Equity-B
5)SISF Swiss SmMidCapEq B
H)SISF Hong K Equity B
F
20,10
V
130,15
V 1.053,74
V
4,50
V
96,51
V
41,09
V
43,29
V
439,09
Ranking
en el año
-3,64 137/137
-3,76 14/20
-0,79 35/54
-2,47
1/8
-3,46
4/8
-1,43
2/4
0,78
1/2
4,39
4/24
Trea Asset Management
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.:
28/02/18
1)GAIA Egerton Equity A*
V
190,34
4,92 5/239
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A*
V
133,82 -0,10 89/154
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg
F
124,15
0,60
7/45
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
F
27,36
1,68 12/83
1)SISF Emerging Europe B
V
28,55
6,37
2/19
1)SISF Euro Bond B
F
19,55
0,32 14/146
1)SISF Euro Corp.Bond B
F
20,41 -0,56 58/118
1)SISF Euro Credit Convi. B
F
122,32 -0,58 59/118
1)SISF Euro Equity B
V
34,74
1,25
5/84
1)SISF Euro Gov.Bond B
F
10,53
0,07 26/146
1)SISF Euro Liquidity B
D
117,85 -0,12 107/135
1)SISF Euro Short T. BD-B
F
7,07 -0,22 93/108
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B
I
101,33 -3,24 78/86
1)SISF Europ. Spec Sits B
V
171,87 -1,98 102/188
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
I
93,69 -0,93 62/86
1)SISF Europ.Opportunitie B
V
116,07 -2,23 122/188
1)SISF EuropDiv.MaximiserB
V
108,21
0,34 9/188
1)SISF European Eq.Yield-B
V
17,22
0,75 8/188
1)SISF European Large Cap B
V
233,10 -0,06 17/188
1)SISF European Sm.Co`s-B
V
39,86 -0,80 29/43
1)SISF European Value B
V
60,53 -1,18 54/188
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
V
124,73 -7,87 19/23
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
V
13,06
0,28
1/7
1)SISF Gl High Yield BHdg
F
38,18 -0,62 39/114
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
X
113,92 -0,19 75/215
1)SISF Global Conv. Bd BHdg
F
133,42 -0,06 16/45
1)SISF Global Corp. Bd BHdg
F
145,85 -2,01 93/118
1)SISF Global Div.Growth B
R
124,07
0,21 32/171
1)SISF Global Inflation L.B
F
29,48 -1,39 14/21
1)SISF Global M-Asset Bal.B
X
120,24 -0,82 134/215
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg
V
158,02
4,14
6/24
1)SISF Italian Equity-B
V
33,05
2,67
3/11
1)SISF Japanese Equity BHdg
V
108,26 -4,10 46/54
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg
V
111,80 -0,27 90/239
1)SISF QEP Glb Value Plus A
V
192,41 -1,22 162/239
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
F
108,57 -0,65 61/137
1)SISF Strategic Bond B Hdg
F
127,87
2,21 4/137
1)SISF US Dollar Bond B Hdg
F
137,00 -2,14 118/137
1)SISF US Large Cap B Hdg
V
179,88
3,24 14/154
1)SISF US SmMid CapEqBhdg
V
184,31 -2,80 11/20
1)SISF Wealth Preserv. B
X
16,48 -0,45 103/215
2)GAIA Sirios US Equity A*
V
138,52 -1,53 129/154
2)SISF Asian Bd Abs. Ret. B
F
12,02 -2,28 10/14
2)SISF Asian Conv. Bond B
F
129,03 -0,94 30/45
2)SISF Asian Equity Yield B
V
29,73 -1,25 35/47
2)SISF Asian OpportunitiesB
V
17,68 -0,81 31/47
2)SISF Asian Total Return B
V
277,84
0,40
3/15
2)SISF Bric USD B Acc.
V
240,87
4,87
2/7
2)SISF China Opps B
V
381,58
2,98 15/24
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
F
26,02
0,19 21/83
2)SISF Emerging Asia B
V
38,05
1,57
7/47
2)SISF Emerging Markets-B
V
15,15
1,26 49/93
2)SISF Frontier Markets B
V
164,48
1,40 10/10
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
V
140,41 -9,26 23/23
2)SISF Gl Div. Maximiser B
V
11,49 -1,04 155/239
2)SISF Global Bond-B
F
10,79 -0,51 55/137
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B
V
14,38 -1,17
4/7
2)SISF Global Conv.Bond B
F
140,89 -1,57 41/45
2)SISF Global Corp. Bond B
F
9,95 -3,50 111/118
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B
V
16,98
1,54 39/93
2)SISF Global Energy B
V
14,53 -6,84
5/11
2)SISF Global Eq Alpha B
V
191,54
0,59 37/239
2)SISF Global High Yield B
F
41,95 -2,17 94/114
2)SISF Global Inflation L.B
F
31,67 -2,87 20/21
2)SISF Global M-Asset Inc.B
X
119,17 -1,72 181/215
2)SISF Global Recovery B
V
137,19
0,11 56/239
2)SISF Greater China B
V
62,56
3,15 13/24
2)SISF Korean Equity B
V
44,40 -6,21
1/2
2)SISF Latin Amer.Fund-B
V
38,06
8,35
2/22
2)SISF Middle East B
V
11,72
1,75
9/10
2)SISF QEP Glb ActVal B
V
201,06 -0,78 137/239
2)SISF QEP Glb Quality B
V
152,86 -1,27 166/239
2)SISF Strategic Bond B
F
139,06
0,65 13/137
2)SISF US Large Cap B
V
133,19
1,71 34/154
2)SISF US SmMid Cap Eq B
V
289,73 -4,21 15/20
Diagonal 640 M3 tercero E 08017 Barcelona. www.treacapital.com. Tfno.
+34934675510. Email. treainfo@treacapital.com. Fecha v.l.: 28/02/18
1)3G Credit Oportunities*
F
130,95 -0,77
1)Selec European EquitiesA
V
104,76 -1,97
1)Select European EquitiesC
V
102,06 -2,10
1)Trea Cajamar Corto Plazo
D 1.221,82 -0,03
1)Trea Cajamar Crecimiento
R 1.314,26 -1,28
1)Trea Cajamar Flexible*
I
9,33 -0,46
1)Trea Cajamar Patrimonio
M 1.280,67 -0,61
1)Trea Cajamar Renta Fija
F
10,64 -0,10
1)Trea Cajamar RV España
V
10,76
2,24
1)Trea Cajamar RV Europa
V
10,12 -1,64
1)Trea Cajamar RV Int.*
V
11,38 -0,50
1)Trea Cajamar Valor
M
10,12 -1,52
1)Trea Global Bond
F
11,72 -0,03
1)Trea Iberia Equity
V
78,87
1,98
1)Trea Rentas Emergentes
F
10,39 -0,65
1)BMN Bolsa Española
V
11,76
1,47
1)BMN Bolsa Europea
V
5,09 -1,46
1)BMN Bolsa USA
V
9,84
2,93
1)BMN Bonos Corporativos
F
12,19
0,05
1)BMN Cartera Flexible 20 *
M
10,68 -0,48
1)BMN Cartera Flexible 30 *
M
9,47 -1,77
1)BMN Cartera Flexible 50 *
R
11,12 -0,36
1)BMN RF Corto Plazo
D
11,25 -0,07
1)BMN Gar Selección X
G
14,50 -1,44
1)BMN Gar Selección XI
G
13,10
2,20
1)BMN Gar Selección XII
G
10,20 -0,02
1)BMN Horizonte 2018
F
11,16 -0,06
1)BMN Horizonte 2020
F
14,44
0,46
1)BMN Horizonte 2025
F
10,29
0,92
1)BMN Interés Gar 10
G
12,48 -0,11
1)BMN Interés Gar 11
G
15,08 -0,20
1)BMN Interés Gar 9
G
12,81 -0,15
1)BMN Mixto Flexible
R
27,25 -1,07
1)BMN RF Corporativa
F
9,91
0,20
1)BMN RF Flexible
F
12,02
0,19
32/83
101/188
114/188
33/135
55/63
11/20
59/75
58/146
24/108
81/188
114/239
96/108
38/146
27/108
29/83
39/108
70/188
15/154
12/118
59/108
97/108
71/171
63/135
110/115
4/115
33/115
48/108
2/108
1/146
31/61
53/61
41/61
45/63
6/118
17/146
UBS Bank, S.A.
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Dalmatian *
M
9,19 -0,05 19/108
1)Principium
X
13,74 -0,86 137/215
1)Tarfondo FI*
F
14,36
0,01 26/108
1)UBS Bd Fd Convert Eur
F
168,66 -0,45 23/45
1)UBS Bd Fd EUR
F
396,55 -0,33 119/146
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
F
206,29 -0,08 4/114
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
F
15,23 -0,52 53/118
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
F
124,02 -0,06 15/118
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
F
15,26
1,46
3/45
1)UBS Bonos Gest Activa
F
5,82 -0,22 92/108
1)UBS Capital 2 Plus*
I
6,44 -1,05 24/25
1)UBS Corto Plazo Euro
F
6,04
1,35 2/118
1)UBS Dinero P
D
6,18 -0,07 62/135
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp
V
96,13 -2,49 79/84
1)UBS Eq Fd European Opp
V
773,58 -2,03 107/188
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
V
86,72 -0,42
3/7
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur
V 1.060,25 -1,49 32/43
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
V
378,86
0,26 21/43
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
V
247,80
1,77 33/154
1)UBS España Gestión Activa
V
13,24
0,96 49/108
1)UBS ES European Opp Uncon*
V
177,35 -4,33 184/188
1)UBS KSS European Core EqP
V
20,23
0,80 7/188
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
X
12,30 -1,20 162/215
1)UBS KSS Global Alloc EUR
X
14,16 -0,63 121/215
1)UBS KSS Global Equity EUR
V
21,98
0,27 51/239
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc
F
204,64 -0,10 54/146
1)UBS Mixto Gest Activa I*
M
31,79 -0,81 68/75
1)UBS MM Invest EUR B
D
437,84 -0,09 83/135
1)UBS Money Market Fund EUR
D
830,02 -0,09 82/135
1)UBS Renta Gestion Activa
F
6,35 -0,05 27/137
1)UBS Retorno Activo*
I
6,28 -1,05 23/25
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
R 2.682,18 -1,16 138/171
1)UBS Strat Fd Equity EUR
V
479,44 -0,55 118/239
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
F 2.553,31 -1,14 83/137
1)UBS Strat Fd Growth EUR
R 3.448,59 -0,93 124/171
1)UBS Strat Fd Yield EUR
M 3.367,28 -1,22 90/108
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR
F
220,31 -1,15 140/146
2)UBS Bd Fd USD
F
305,41 -3,67
8/31
Fondo
Tipo
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
2)UBS Bd Sic USD Corporates
2)UBS Bd Sic USD High Yield
2)UBS EF USA Multi Strategy
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
2)UBS Eq Fd Asian Consump $
2)UBS Eq Fd Biotech
2)UBS Eq Fd China Opport.
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable
2)UBS Eq Fd Greater China
2)UBS Eq Fd Health Care
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
2)UBS Eq Sic Brazil B
2)UBS Eq Sic Russia
2)UBS Eq Sic USA Growth
2)UBS Eq Sic USA Quant
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
2)UBS KSS Global Alloc USD
2)UBS KSS Global Equity USD
2)UBS Money Market Fund USD
2)UBS Strat Fd Balanced USD
2)UBS Strat Fd Equity USD
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
2)UBS Strat Fd Growth USD
2)UBS Strat Fd Yield USD
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
3)UBS Eq Fd Japan
4)UBS Bd Fd GBP
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc
4)UBS Money Market Fund GBP
5)UBS Bd Fd CHF
5)UBS Bd Fd Global P-acc
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
5)UBS KSS Global Alloc CHF
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc
5)UBS Money Market Fund CHF
5)UBS Strat Fd Balanced CHF
5)UBS Strat Fd Equity CHF
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
5)UBS Strat Fd Growth CHF
5)UBS Strat Fd Yield CHF
6)UBS Bd Fd AUD
6)UBS Eq Fd Australia
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc
6)UBS Money Market Fund AUD
7)UBS Eq Fd Canada
F
F
F
V
F
F
V
V
V
V
I
V
V
V
V
V
V
V
V
V
X
X
V
D
R
V
F
R
M
F
V
F
F
D
F
F
X
X
F
D
R
V
F
R
M
F
V
F
D
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
136,27
17,83
283,17
195,02
1.764,56
2.885,11
146,07
591,38
1.470,97
380,22
949,10
450,85
254,10
1.814,49
812,08
77,65
121,18
35,50
229,15
338,43
12,96
15,66
24,37
1.748,75
3.213,39
1.155,21
2.495,19
3.864,88
3.326,39
229,57
9.914,00
241,17
212,92
827,23
2.585,68
804,24
11,56
12,73
149,17
1.139,89
2.036,88
754,94
1.751,09
2.431,21
2.162,83
500,40
1.013,32
272,39
2.300,46
937,27
Ranking
en el año
-2,37
-4,33
-2,13
0,45
-3,48
-0,11
-0,64
-1,66
4,36
7,32
0,28
4,52
-3,51
0,88
1,29
10,64
10,78
3,93
-0,91
0,35
-2,64
-1,75
0,00
-1,70
-1,98
-1,52
-3,26
-1,69
-2,61
-3,25
1,76
-1,58
-0,44
0,35
0,94
1,45
0,28
0,47
1,45
1,44
-0,22
-0,49
0,38
-0,41
-0,12
-0,07
-0,92
0,34
0,18
-6,88
98/118
113/118
90/114
70/154
73/83
2/3
7/11
19/30
5/24
3/34
3/19
2/24
25/30
6/20
4/20
2/4
2/4
11/154
114/154
73/154
204/215
183/215
66/239
23/25
153/171
176/239
135/137
147/171
105/108
7/31
2/54
2/3
1/1
3/5
2/3
7/137
41/215
33/215
1/1
2/2
56/171
113/239
15/137
79/171
1/2
2/4
5/6
1/4
2/3
1/1
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 28/02/18
1)FD Gar Bolsa IV/2020*
G
391,02 -0,26
1)FD. Gar Bolsa I/2022*
G
63,16 -0,64
1)Fond.Duero Gar RF Impulso
G
64,53 -0,04
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020
G
67,16
0,15
1)Fond.Duero Horizonte 2018
X
378,08 -0,14
1)Fond.Duero Horizonte2019
X
77,06 -0,20
1)Fond.Duero Gar 2022 II
G
83,24 -0,15
1)Fondespaña D Ga RF I/2022
G
63,94 -0,09
1)Fondesp-Duero RF Impulso
F
66,31 -0,08
1)Unifond Audaz*
I
62,06
0,02
1)Unifond Global Macro*
I
8,24
0,56
1)Unifond Bolsa 2018-I
G
6,39
2,27
1)Unifond Bolsa 2018-III*
G
6,19 -0,28
1)Unifond Bolsa 2020-V*
G
5,95 -0,63
1)Unifond Bolsa Internacio.
V
6,62 -0,53
1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI
G
8,65 -0,01
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV*
G
6,02 -0,22
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II*
G
6,05 -0,20
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V *
G
6,06 -0,18
1)Unifond Bolsa Gar 2020-I*
G
6,07 -0,17
1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV*
G
8,41 -0,41
1)Unifond Bolsa Gar 2023-X*
G
90,46 -2,17
1)Unifond Cartera Decidida*
I
6,09
0,15
1)Unifond Cartera Defensiva*
I
6,01 -0,35
1)Unifond Crecim. 2019-IV
F
6,55 -0,14
1)Unifond Crecimie. 2025 IV
O
5,89
0,12
1)Unifond Conservador*
I
70,39 -0,27
1)Unifond Emergentes*
V
157,52
2,46
1)Unifond Emprendedor*
I
64,58 -0,26
1)Unifond Europa Dividendos
V
6,58 -0,80
1)Unifond Fondtesoro LP
F
100,56 -0,22
1)Unifond Mixto Equilibrado
R
6,13 -1,00
1)Unifond Mixto RF
M
14,01 -0,57
1)Unifond Mixto RV*
R
67,26 -1,16
1)Unifond Moderado*
I
69,00 -0,28
54/115
82/115
21/61
3/61
69/215
77/215
44/61
29/61
58/108
5/10
1/20
3/14
5/14
6/14
115/239
31/115
47/115
44/115
42/115
40/115
66/115
112/115
20/86
52/86
74/146
5/46
9/14
23/93
8/13
34/188
101/146
43/63
55/75
51/63
8/25
Unigest SGIIC
Fondo
Tipo
1)Unifond Rent Gar 2024-X*
1)Unifond Renta Fija Euro
1)Unifond Renta Fija LP
1)Unifond Ret Prudente*
1)Unifond RV España
1)Unifond RV Euro
1)Unifond Tesorería
1)Unifond 2017-X
1)Unifond 2017-XI
1)Unifond 2018-II
1)Unifond 2018-IX
1)Unifond 2018-V
1)Unifond 2018-VI
1)Unifond 2018-X
1)Unifond 2019-I
1)Unifond 2020-II
1)Unifond 2020-III
1)Unifond 2020-IX
1)Unifond 2021-I, F.I
1)Unifond 2021-II
1)Unifond 2021-IX*
1)Unifond 2021-X*
1)Unifond 2024-IV
1)Unic. Selección Dinámico*
1)Unic. Selección Moderado*
1)U. Cartera Dinámica*
1)U. Selecc. Bolsa*
1)U. Valor Relativo*
1)Unic. Selección Prudente*
1)UCP Selc Prudente Distrib*
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
G
6,39
F 1.268,36
F
106,13
I
68,34
V
383,01
V
10,87
D
7,31
G
8,57
G
6,86
G
8,00
G
7,12
G
11,65
G
10,27
G
7,79
G
8,03
G
9,99
G
11,89
G
7,07
G
10,56
G
7,29
G
73,33
G
6,41
G
10,51
R
6,56
M
6,20
I
5,97
V
6,39
I
5,71
M
6,14
M
5,94
0,46
-0,16
0,04
-0,08
-1,44
-1,85
-0,14
-0,01
-0,01
0,13
-0,23
-0,23
-0,17
-0,26
-0,11
-0,11
-0,25
-0,07
-0,07
-0,08
-0,18
-0,17
-0,02
0,62
0,04
-0,34
-1,89
-0,37
0,04
-0,57
Ranking
en el año
16/115
80/108
30/146
3/14
89/108
59/84
121/135
18/61
17/61
4/61
57/61
56/61
48/61
59/61
33/61
32/61
58/61
27/61
26/61
28/61
51/61
38/115
19/61
14/171
11/108
50/86
184/239
53/86
9/75
57/75
Union Bancaire Privée
Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha
v.l.: 28/02/18
1)UBAM-Corporate Euro Bd AC*
F
194,65 -0,71 69/118
1)UBAM-DrEhrhardt German Eq*
V 1.875,22 -1,65
4/10
1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC*
F
254,58 -0,07 53/108
1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC*
F
121,94 -0,76 26/45
1)UBAM-Europe Equity AC*
V
436,08 -0,82 36/188
1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC*
V
119,18 -2,85 153/188
1)UBAM-Turkish Equity AC*
V
111,14
1,59
1/1
2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A*
V
145,60
1,89 15/239
2)UBAM-Ajo US Equity Value*
V 1.105,99 -3,04 145/154
2)UBAM-Asia Equity AC*
V
26,09
2,06
2/47
2)UBAM-Corporate USD Bd AC*
F
188,74 -3,43 108/118
2)UBAM-Dynamic USD Bd AC*
F
217,82 -1,61
8/19
2)UBAM-EmergingMarket Bd A*
F
175,34 -3,60 75/83
2)UBAM-EmMktCorporate Bd A*
F
141,56 -3,52 112/118
2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC*
F
166,60 -2,60 109/114
3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP
V 16.869,00 -0,49
3/5
3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC
V 1.617,00
0,79 13/54
5)UBAM-Swiss Equity AC*
V
334,76
0,04
1/4
Union Investment Group
Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno.
+496925672854. Fecha v.l.: 28/02/18
1)UniAsia Pacific
V
133,10
0,32 22/47
1)UniEM Fernost
V 1.723,63 -0,29 27/47
1)UniEM Global
V
92,63
2,58 20/93
1)UniEM Osteuropa
V 1.955,52
4,44 15/19
1)UniEuroAspirant C
F
47,92
0,21
2/3
1)UniEuropa Mid&SmallCaps
V
54,76
0,50 16/43
1)UniEuroRenta Corporates C
F
44,21 -0,47 48/118
1)UniEuroRenta Emerg. Mark.
F
49,95 -2,06 52/83
1)UniEuroSTOXX 50 C
V
27,43 -1,83 56/84
1)UniFavorit: Aktien
V
134,74
0,95 31/239
1)UniKapital
F
109,94 -0,30 102/108
1)UniNordamerika
V
267,16
0,45 69/154
1)UniValueFonds: Global C
V
56,12 -2,33 204/239
2)UniReserve USD A
D 1.001,94 -1,60
9/25
Value Tree Wealth & Asset Mgmt.
Paseo Eduardo Dato 21 Bajo Izquierda 28010 Madrid. www.valuetree.es. Tfno.
917812410. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Value Tree Balanced
R
10,53 -0,40 78/171
1)Value Tree Best Bonds
F
9,85 -0,06 28/137
1)Value Tree Best Equities
V
11,72 -0,93 147/239
1)Value Tree Defensive
M
10,11 -0,14 29/108
1)Value Tree Dynamic
R
10,99 -0,27 62/171
Welzia Management
Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.:
28/02/18
1)Welzia Ahorro 5*
I
11,92
0,94
1/25
1)Welzia Banks
V
7,54
2,78
3/13
1)Welzia Corto Plazo
F
11,08
0,02 23/108
1)Welzia Crecimiento 15*
R
12,85
0,64 12/171
1)Welzia Flexible 10*
I
10,19
0,68
4/13
1)Welzia Global Opp*
X
12,49 -0,31 89/215
1)Welzia Int-Glb Flexible A*
I
96,23 -0,25
7/20
SUDOKU
NIVEL FÁCIL
NIVEL DIFÍCIL
9
5
3
6
9
1
7
2
2
6
8
7
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2
4
9
9
1
2
3
5
6
3
6
El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
1
8
4
5
2
3
2
9
4
5
7
1
NIVEL FÁCIL
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2
8
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4
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3
5
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2
6
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1
7
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2
3
1
4
8
6
6
9
NIVEL DIFÍCIL
6
8
2
7
1
3
9
4
5
1
1
SOLUCIONES ANTERIORES
5
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1
4
8
7
6
3
9
2
7
6
4
1
8
© 2018 www.pasatiemposweb.com
5
© 2018 www.pasatiemposweb.com
2
CÓMO SE JUEGA
Las noticias MÁS LEÍDAS
ACS gana 802 millones y
reduce su deuda
El PIB de España crece un
3,1% en 2017
El Ibex 35 encadena tres
sesiones de caídas
Abengoa gana 4.278
millones en 2017
ACS afronta la previsible batalla de
ofertas por el control de Abertis con
más ventas, más beneficios y
prácticamente sin deuda. El grupo
ganó 802 millones de euros el año
pasado, un 6,8% más, y acabó con
una deuda neta de 153 millones.
El Instituto Nacional de Estadística
(INE) ha confirmado que el producto
interior bruto (PIB) creció un 3,1% en
2017, dos décimas menos que el año
anterior. A precios corrientes ha
alcanzado los 1,163 billones de euros,
su máximo histórico.
Las Bolsas europeas, lejos de frenar
la corrección sufrida en febrero,
arrancaron marzo con nuevas caídas
y encadenan tres sesiones a la baja. El
Ibex se dejó un 1,03% hasta los 9.738
puntos. En el Mercado Continuo
destacó la caída del 17,26% de OHL.
Abengoa obtuvo en 2017 unas
ganancias de 4.278 millones de
euros, frente a las pérdidas de 7.629
millones registradas en 2016, debido
al beneficio no recurrente derivado de
la reestructuración financiera
finalizada en marzo del pasado año.
Bolsa de Madrid.
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50 Expansión Viernes 2 marzo 2018
DIRECTIVOS / DEPORTE Y NEGOCIO
El golf español busca abrir
sus fronteras en patrocinio
MADRID España recupera peso en Europa con un Open que sale adelante sin ‘sponsors’.
Lucía Junco. Madrid
Recién publicado el calendario de la
presente temporada el pasado mes
de enero, se vio que quedaba un hueco libre que los aficionados del golf
en España, por la fecha de la que se
trataba (12 al 15 de abril), confiaban
que fuera para el Abierto nacional. Y
así ha sido. El Open regresa a Madrid, tras once años en los que la capital española se quedaba fuera del
Tour. Sede de 43 de las 91 ediciones
del torneo, con 81.787 federados, la
capital concentra el 30% del total de
licencias de golf de España, seguida
de Andalucía, con 43.515 federados.
Con este certamen, que se celebrará en el Centro Nacional de Golf,
España recupera importancia en el
calendario europeo, gracias al esfuerzo de European Tour, la Real
Federación Española de Golf y la federación madrileña, aunque no ha
encontrado ningún patrocinador.
Según Gonzaga Escauriaza, presidente de la Real Federación Española de Golf, “hemos llamado de forma
constante a la puerta de las empresas
sin éxito. Pero saldrá adelante con
recursos propios del Tour y las federaciones”. “Es el complemento fundamental al esfuerzo de promoción
que realizamos en Madrid con programas como Golf en los colegios o
los Pitch & Putt, en un campo público como el Centro Nacional, costeado con el dinero de los federados, de
fácil acceso y con la presencia de los
mejores jugadores españoles. Es lo
que nos faltaba para cerrar el círculo”, asegura Alfonso Fernández de
Córdoba, secretario general gerente
de la Federación de Golf de Madrid.
Aunque la falta de apoyo corporativo e institucional limitan el premio
(y, por lo tanto, el reclamo entre los
profesionales) a 1,5 millones de euros, sí esperan contar con los grandes
golfistas nacionales y una gran
afluencia de público. De hecho, el último Abierto celebrado en Madrid,
fue una de las pruebas, si no la que
más público reunió en torno a este
deporte en España.
Impacto
Desde la RFEG demandan más apoyo
institucional a este tipo de torneos,
pues “son un gran cartel promocional
para el turismo de golf, que deja

ARMADA ESPAÑOLA Los españoles disputan este fin de semana el primer World Golf Championship del
año, que reparte diez millones de dólares en premios en México. Jon Rahm y Sergio García, (en la imagen,
en el Andalucía Valderrama Masters), representarán el mejor golf nacional, junto a Rafa Cabrera Bello y
Jorge Campillo. Todos son esperados en el Open de Madrid, aunque García es duda por su paternidad.
anualmente en nuestro país 2.000
millones de euros”, dice Escauriaza.
“La Junta de Andalucía lo ha entendido bien, y por eso ha invertido en Valderrama [asegurando la permanencia
de esta prueba por cinco años]; y es
que somos el primer país de destino
turístico de golf de Europa”. Se estima
que el impacto de la marca de Andalucía durante el último masters de
Valderrama fue equivalente a invertir
11 millones de euros en publicidad,
gracias a la asociación como title sponsor y un logo de mejor calidad en el
torneo. El impacto directo del evento
(hoteles, coches de alquiler, restaurantes, empleo) fue de 3,8 millones,
apuntan desde Valderrama.
Pero salvo Andalucía, las instituciones autonómicas no terminan de
“despertar”. Mientras que a principios del 2000 los eventos golfísticos
eran escaparate internacional para
Turespaña, Madrid, Mallorca, Canarias, Andalucía y más regiones españolas, en 2012 todas habían desaparecido del green y con ellas, buena parte
European Tour: “Tal vez
haya llegado la hora de
buscar patrocinador titular
para el Open en otro país”
Federación española:
“Las autonomías son
las que más se benefician
con estos torneos”
de los torneos que se celebraban en
nuestro país, que llegó a albergar siete
campeonatos en 2011. “Desde finales
de los años noventa, lo habitual era
que en España se disputaran entre
cuatro y cinco torneos al año. Ahora,
se busca que por lo menos se celebren
tres”, dice el presidente de RFEG.
Pero para eso hace falta apoyo público y privado. Según Nathan Homer, director comercial y de márketing del European Tour, “el objetivo
del Tour es lanzar las redes más allá
de las fronteras de un país. Prueba de
ello son las tres primeras pruebas de
la Serie Rolex de 2018, cada una patrocinada por una multinacional con
sede fuera del país anfitrión: el PGA
Championship, que se disputa en Inglaterra, es patrocinado por la alemana BMW; el Open de Francia, por
la china HNA; y el Open de Irlanda,
cuenta con el apoyo de Dubai Duty
Free, de Emiratos Árabes. Grandes
empresas españolas han unido su
nombre al del Open de España durante muchos años y estoy seguro
que volverán, pero tal vez haya llegado la hora de buscar al patrocinador
titular en otro país”. (Desde Valderrama también siguen esta línea).
Y, por qué no, aplicando nuevos
formatos como los Hero Challenge o
el O’Clock austriaco. En el de Madrid, se optará por “las clásicas cuatro rondas”, dice Escauriaza, “porque no han tenido tiempo”. Pero el
golf busca (y tiene que ser) más show
y entertainment, y habrá que adaptarse a ello. Mejor pronto que tarde.
Impacto del
impuesto al
fútbol en China
Ben Bland. Financial Times
A muchos jugadores estrella les
atrajeron las grandes cantidades
de dinero que pagaba la Súper Liga de China (CSL) tras la decisión
del presidente Xi Jinping de fomentar el deporte en el país. Pero
la mala noticia es que el auge de
traspasos a la CSL ha terminado
por el momento debido a las restricciones a la importación de
futbolistas, que forman parte de
un paquete de medidas más amplias para frenar las salidas de capital del país.
La federación de fútbol controlada por el Gobierno aplicó un
impuesto del 100% a los traspasos de jugadores por valor de más
de 7 millones de dólares el verano
pasado y luego obligó a los clubes
a que en cada partido de la CSL
jueguen el mismo número de jugadores chinos menores de 23
años que de jugadores extranjeros para fomentar el desarrollo
de los jugadores chinos.
Los clubes de la CSL gastaron
más dinero en contratar jugadores que cualquier otra liga en las
dos temporadas de contratación
anteriores. En la que acaba a finales de este mes han gastado 86
millones, frente a 500 millones el
año anterior. El jugador contratado más famoso es el exbarcelonista Javier Mascherano, que está al final de su carrera. Lo ha
contratado el Hebei China Fortune por algo menos de 7 millones para no pagar el impuesto.
Televisión
Las medidas han reducido en un
30% los derechos de retransmisión por televisión y han provocado el temor a que disminuyan
la asistencia a los partidos, los patrocinios y la publicidad.
Pekín espera que las medidas
hagan que los clubes inviertan
más en las canteras. Hou Po, socio de la consultora Deloitte, opina que las restricciones también
harán que la CSL tenga una mayor estabilidad financiera. Los 16
equipos de la liga pierden ahora
dinero.
Mads Davidsen, director técnico del club Shanghai SIPG, dice que el aumento de jugadores
extranjeros ha mejorado considerablemente el nivel de los jugadores chinos, pero que el desarrollo de la cantera es la clave para que China cumpla sus objetivos futbolísticos a largo plazo.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
51
DIRECTIVOS
El 5G, protagonista
en los JJOO de Tokyo
Efe
Javier G. Fernández. Barcelona
Carlos Sainz cuenta con el apoyo de tres empresas españolas en Renault.
Nuevas pegatinas en F1
SPONSORS El equipo de Fernando Alonso es el más afectado.
Lucía Junco. Madrid
Los nuevos coches Fórmula 1 han
rodado esta semana en Montmeló
preparando el inicio del Mundial
que arranca el próximo 25 de marzo
en Australia. Además del halo –pieza
protectora en el frontal de los pilotos–, también se han estrenado nuevas pegatinas en pista, en una parrilla
de salida ya de por sí, más monocromática que otros años.
El mejor ejemplo es Ferrari, que en
su presentación definió el nuevo
SF71H como “el regreso a la esencia
italiana” con la vuelta al rojo como
predominante, tras la salida de Santander, que adornaba el cavallino con
notas blancas. El banco ha dejado un
vacío de cerca de 40 millones en la escudería italiana. Aunque quien de
verdad asume esta pérdida económica no es Ferrari, sino Philip Morris,
patrocinador principal y dueño de la
imagen del chasis por 100 millones
anuales y que, al parecer, aún no ha
encontrado la forma de promocionar
Iqos a bordo, como aspiraban al catalogarlo y registrarlo como dispositivo
electrónico (sin alusión a la nicotina).
Salvo Santander, nadie más se quiere
bajar del cavallino rampante.
Confianza en el motor
La salida de Santander también se
ve en McLaren, aunque en mínima
medida, ya que el banco apenas invertía en la escudería británica unos
dos millones, acuerdo dependiente
de la filial de Santander en Reino
Unido. El banco no tenía presencia
en los monoplazas, donde sí se cam-
bian las pegatinas de Johnnie
Walker, que deja el gran circo del
motor; la de Mickael Kors por la de
Kimoa, marca de ropa de Fernando
Alonso, que habría aceptado una rebaja del sueldo a cambio de la presencia de su enseña que, además,
ocupa una posición privilegiada en
el alerón trasero, además de en el
morro y equipación. También se
han intercambiado CNBC, que ocupará el lugar de CNN con un salto
cualitativo desde Sauber.
Tres nuevos socios confían en el
cambio de motor de McLaren. Son
Airgain, Dell y Petrobras, que agregarían al presupuesto del equipo unos
40 millones. No sólo se trata de exposición de marca. Los acuerdos de las
tecnológicas Dell y Airgain se extienden a McLaren Applied Tecnologies,
por lo que son acuerdos B2B y su presencia con pegatina en el coche no es
muy amplia a pesar del precio (Airgain se estima que invierte 20 millones pero sólo se puede ver su enseña
en los retrovisores y Dell Technologies en el morro y la parte trasera del
La escudería de Woking
cambia las pegatinas
de Michael Kors, CNN,
Johnnie Walker y Castrol
Renault cuenta con
hasta tres ‘sponsors’
españoles: Mapfre,
Estrella Galicia y LaLiga
chasis). El de Petrobras, sí se centrará
esta temporada en asociación de marca, con el logo en equipación y monoplazas (en sustitución de Castrol), y ya
a partir del próximo año, será suministrador de combustible, según
anunciaron la pasada semana.
El actual campeón se mantiene
casi intacto. Nadie quiere bajarse del
verdadero flecha plateada que ha logrado los últimos mundiales. Todo
lo contrario. La escudería Mercedes
AMG Petronas suma a NetJets,
compañía de jets privados muy activa en patrocinio deportivo en
EEUU, procedencia también de
Tommy Hilfiger, que sustituye a
Hugo Boss.
Más notoriedad
En Red Bull, Aston Martin ha buscado ganar notoriedad y sube a title
sponsor. En Renault también ganan
presencia Mapfre, que asciende a
sponsor principal, y Estrella Galicia
0,0. Además, desde la pasada semana, LaLiga se ha unido al equipo de
Carlos Sainz Jr. en un acuerdo de
duración anual “diseñado para expandir la audiencia de LaLiga y el conocimiento de nuestra marca”.
Entre las escuderías de menor
presupuesto, destacan los sponsors
de Sauber Alfa Romeo (Fiat), que
contará con pegatinas de Richard
Mille (también en McLaren), Carrera y Claró, viejo conocido del cavallino, también en el Force India que se
mantiene rosa. Jack & Jones se sube
a los Haas y Honda ya luce en grande
en Toro Rosso.
Pese a que todavía faltan más de
dos años para la celebración de los
JJOO de Tokyo, las grandes corporaciones ya empiezan a mostrar
las primeras innovaciones tecnológicas con las que prometen asombrar al público en Japón. Aprovechando el marco del Mobile World
Congress, gigantes como Intel, Toyota o NTT Docomo han presentado algunos de los proyectos que
llevarán a cabo en las
Olimpiadas de 2020.
5G, realidad virtual,
coches autónomos, robots asistentes, drones... Son algunas de
las tecnologías que estarán disponibles en
Tokyo y que se han testado ya con éxito en los
recién clausurados
Juegos de Invierno.
Group en Intel. Estas nuevas redes
prometen una conexión móvil
diez veces más rápida que los
estándares actuales y una caída
drástica de la latencia. Lo que permitirá, como se pudo ver en
Pyeongchang, retransmitir pruebas deportivas en tiempo real y
enviar la señal inmediatamente a
los dispositivos de los asistentes.
La encargada de crear la infraestructura necesaria para soportar
Más notoriedad
Espectáculo de luces con drones de Intel.
Intel, por ejemplo, iluminó el cielo de la localidad corea- esta enorme transmisión de datos
na de Pyeongchang con 1.218 dro- será la operadora japonesa NTT
nes, perfectamente coordinados Docomo.
entre sí, que ofrecieron un espectáOtro que tendrá un papel protaculo de luces. El fabricante de gonista es Toyota. El fabricante de
chips, partner tecnológico del automóviles ha prometido que una
evento hasta 2024, quiere que los flota de coches autónomos recode Tokyo sean los primeros Juegos rrerá las calles de Tokyo durante el
retransmitidos íntegramente evento. Aunque de ello dependerá
en 5G. “Esta tecnología va a trans- la implantación de las redes 5G,
formar radicalmente la forma de imprescindibles para soportar a
retransmitir y consumir conteni- cientos de vehículos intercamdos”, afirmó Sandra Rivera, direc- biando información de sus sensotora general de Network Platform res constantemente.
Y ADEMÁS...
Dictamen de la Asociación de Márketing
La Asociación de Márketing de España, dentro del marco de actividades del
capítulo Deporte, presenta el 8 de marzo, de 12.30 a 14:00 horas, el Dictamen
de Expertos sobre Patrocinio. Elaborado por el Comité de Expertos de esta
área de la Asociación, se analizan las tendencias de patrocinio desde el punto
de vista del patrocinador y de la property y, entre otras cosas, los principales
factores de gestión interna del patrocinio. La cita es en la sede de Endesa
(Ribera del Loira, 60, Madrid).
Primeros premios Aebox Platino de boxeo
Bajo el título Los Mejores del Boxeo Español 2017, la Asociación Española de
Boxeo (Aebox) entregará este domingo 4 de marzo los primeros premios
Aebox Platino en la puesta de largo de esta iniciativa, pionera en España.
De los 17 premios solo uno es seguro, el de honor para Javier Castillejo, el mejor
boxeador español de la historia. La cita tendrá lugar en el auditorio municipal
de Boadilla del Monte con la presencia de los mejores púgiles nacionales del
presente, del pasado y numerosas personalidades del mundo del boxeo.
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52 Expansión Viernes 2 marzo 2018
DIRECTIVOS
TECNOLOGÍA
La tendencia que se convierte en realidad
INTELIGENCIA ARTIFICIAL Las compañías de tecnología y automovilísticas apuestan por aplicarla a sus productos.
En este caso, el teléfono de la compañía coreana también analiza fotografías e incluso sugiere imágenes parecidas, aunque hay que tener en cuenta que Samsung no cuenta con la
gran cantidad de datos y usuarios
que el gigante Google.
Marta Juste/Félix García. Barcelona
Las puertas del Mobile World Congress (MWC) de Barcelona acaban
de cerrarse con un sabor agridulce.
La organización confirmó ayer que
en 2019 la feria se mantendrá en la
Ciudad Condal, pero desgraciadamente, ésta ha sido una de las ediciones con más carga política y el procés
ha llegado a sepultar a algunas noticias de tecnología. Pero el lado positivo viene de la mano de las miles de
compañías que han estado presentes
en la feria presentando sus productos y tecnologías de cara al 2018 o
años venideros. Andar por los más
de 120.000 metros cuadrados de feria estos días era pasar por centenares de stands con teléfonos de todo
tipo, robots con capacidades asombrosas, cruzarse con azafatas y azafatos vestidos de blanco –como si
fueran albañiles– para promocionar
Google Assistant, o trastear coches
expuestos que parecían sacados de
una película de ciencia ficción.
Una de las principales tendencias
del MWC de este año ha sido la inteligencia artificial. En principio,
esta tecnología se encuentra en un
momento inicial, y la mayoría de
compañías de telefonía móvil la introducen de forma provisional en
sus dispositivos para facilitar el día
a día a los usuarios. LG, por ejemplo, no ha presentado ningún teléfono novedoso, pero sí se ha decantado por lanzar una nueva versión
de su smartphone estrella del momento, el LG V30S edición ThinkQ.
Este nuevo dispositivo añade al terminal funciones como el reconocimiento de imágenes o el asistente
de voz mediante Inteligencia Artifi-
El robot doméstico taiwanes
Robelf es capaz
de relacionarse
y aprender de
los miembros
de la familia y
avisar en caso
de que entren
intrusos al
hogar.
cial desarrollada por LG y gracias a
la colaboración de Google Assistant. Por su parte, Asus también ha
optado por equipar a su nuevo terminal, el ZenFone 5 con IA.
¿Para qué sirve la inteligencia artificial en teléfonos o altavoces en este
momento? Por ahora, estamos en
una fase inicial en la que las compañías están empezando, pero en un
futuro veremos grandes avances con
esta tecnología y una ayuda real en
nuestra vida cotidiana, según afirman algunos gurús tecnológicos.
Para demostrarlo, tampoco han
faltado los robots en demostraciones
que han permitido ver cómo una
máquina actúa con inteligencia y es
La inteligencia artificial se
encuentra en un momento
inicial, pero muchas
compañías apuesta por ella
La obsesión por las
pantallas sin marcos ha
llevado a Vivo a presentar
un móvil con 98% de panel
capaz de aprender determinadas acciones. Un ejemplo es el taiwanes
AfoBot, un robot doméstico conectado que mide los signos vitales y
abre una nueva ventana para la telemedicina, o Robelf, capaz de relacionarse con los miembros de la familia
y vigilar el hogar.
Asistentes de voz
Gran parte de los teléfonos actuales
recurren a Google para explotar al
máximo las posibilidades de la voz
en los terminales, pero hay una excepción, Samsung, que en el lanzamiento de sus nuevos smartphones,
Galaxy S9 y S9+ ha optado por su
propio asistente inteligente, Bixby.
Pantallas más grandes
En cada uno de los ocho pabellones
que ocupa el Mobile World Congress, es difícil no encontrar varios
stands con compañías que comercializan sus propios dispositivos y cuyo
nombre puede que no haya escuchado nunca. Eso sí, todos tienen prestaciones en común que vienen marcadas por las tendencias actuales en la
telefonía móvil: más pantalla, la eliminación de los marcos y la doble cámara trasera. Puede que de los pocos
teléfonos que no cumplan ninguna
de estas características se encuentre
el Nokia 8110, un renovado teléfono
que ya triunfó hace más de una década y que Nokia ha decidido relanzar,
pero tanto las grandes compañías
como las más desconocidas han respetado estas características.
La obsesión por conseguir una
pantalla donde todo sea panel, sin
marcos, ha llevado a la compañía
china Vivo a presentar un prototipo
de teléfono cuya pantalla ocupará el
98% de la superficie de su parte frontal. Además, esta moda se ha contagiado a los portátiles y Huawei ha
presentado su primer equipo con
una pantalla que ocupa el 91%, frente
a la proporción habitual en portátiles
que suele ser del 80%. Para optimizar el espacio ha tenido que llevar la
cámara delantera para videollamadas al teclado.
El automóvil conectado triunfa
en la gran cita de Barcelona
Un año más, las grandes marcas automovilísticas han escogido el Mobile World Congress (MWC) para hacer gala de sus últimas innovaciones
tecnológicas. Seat ha mostrado en la
feria un prototipo llamado León
Cristóbal, en honor a Cristóbal, patrón de los conductores.
Este prototipo incorpora asistentes a la conducción que tratan de evitar los accidentes. Uno de ellos es el
Drive-Lock (bloqueo de la conducción) por el que el conductor debe
soplar y si da positivo en alcohol, el
vehículo no arranca. Otra de sus funciones se denomina Mentor a través
de la que un padre puede marcar
desde el móvil la velocidad máxima
a la que pueden circular sus hijos.
También cuenta con una caja negra
que toma imágenes y registra datos
de la conducción que son enviados al
móvil en caso de accidente.
BMW también estuvo presente en
el Mobile. Su stand estaba en el exterior, entre los pabellones 3 y 5, y ahí,
en un pequeño recinto cerrado, presentó el BMW i3 100% eléctrico con
un nivel 5 (el más elevado) de autonomía. El vehículo demostró ser capaz de dar vueltas en círculo dentro
de ese recinto acotado sin nadie sentado en el puesto del conductor.
Para el coche autónomo es crítico
contar con la conectividad ultrarrápida 5G, aún en fase de preestándar,
cuya instalación en los vehículos no
estará disponible antes de 2021. El
5G permite acortar a milisegundos el
tiempo de reacción de un vehículo
conectado al recibir una alerta de
otro vehículo o de las infraestructuras. Continental y Huawei, en un experimento con dos vehículos Volkswagen, lograron un mejor tiempo de
respuesta de 8 milisegundos en una
interacción entre ellos.
Huawei, por su parte, presentó un
prototipo de Porsche Panamera modificado que se conduce desde el móvil. La marca china ha transformado
este Porsche en un vehículo sin conductor que entiende los estímulos
que recibe a su alrededor, gracias a
las aplicaciones móviles. Esto implica
que puede distinguir entre 1.000 objetos diferentes, incluyendo un gato,
El prototipo de coche inteligente presentado por Seat bajo el nombre de Cristóbal.
un perro, una pelota o una bicicleta, y
esquivarlos para evitar un atropello.
Porsche, por otro lado, va a introducir este mismo año el blockchain
en sus vehículos, lo que permitirá
efectuar transacciones bancarias y
pagos seguros desde el coche.
Seat, igualmente, presentó durante el MWC la aplicación Justmoove
(también para no clientes de la marca), que hace posible realizar pagos
desde el vehículo.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión 53
DIRECTIVOS
ESCAPADAS GASTRONÓMICAS
SUBASTA
Marta Fernández. Madrid
Hace apenas quince días, uno de
los mejores restaurantes del globo
reabrió en una nueva ubicación para arrancar una nueva etapa, que
su propietario, René Redzepi, ha
llegado a apellidar como 2.0. Noma
se mudó el 16 de febrero desde su
localización en el viejo puerto de
Copenhague a un espacio de mayor tamaño, situado en un antiguo
depósito de minas, en Refshaleøen.
Considerado como uno de los
destinos gastronómicos más top
del mercado mundial, Noma no está presente, sin embargo, en la lista
The World’s 50 Best Restaurants.
Al menos, no actualmente: el hecho de estar cerrado desde febrero
de 2017 hasta mediados del pasado
mes impidió que el restaurante danés pudiera estar en la última edición de este ránking. Tampoco parece factible que figure en la correspondiente a 2019, que se presentará en junio en Bilbao, ya que
la inauguración de su nuevo espacio se ha realizado dentro de unos
plazos demasiado justos. Con todo,
es más que probable que Noma esté entre los primeros lugares del
mundo en 2019, ya que no hay que
olvidar que el espacio de Copenhague fue líder global en cuatro ocasiones (2010, 2011, 2012 y 2014).
Fundado en 2003 por René
Redzepi y Claus Meyer en un almacén del siglo XVIII, cuenta con
un par de estrellas Michelin en su
haber y, como ocurre con Mugaritz, los inspectores de la guía francesa se resisten a condecorar al local danés con la tercera. Ahora,
arranca nueva etapa en su recién
estrenada sede, en la que Redzepi
ha lanzado un nuevo formato de
negocio, que sigue basado en un
único menú degustación.
La novedad es que este menú
contará con tres versiones al año.
“Cambiará radicalmente para que
coincida con el tipo de ingredientes que están en su punto en cada
momento del año”, señalan en el
restaurante. El menú inaugural,
disponible desde febrero hasta el
final de la primavera, se centra en
NOMA
 Dónde: Refshalevej, 96.
Copenhague (Dinamarca).
Tel.: +45 32 96 32 97
 Fórmula: Cocina nórdica
contemporánea.
 Web: http://noma.dk/
 Precio del menú degustación:
2.250 coronas danesas (300
euros). Sin incluir la bebida.
 Horario: Abre de miércoles a
sábado en servicio de comida
y cena.
Efe
Noma estrena etapa
en una nueva ubicación

WARHOL, BACON O POLLOCK Los Seis autorretratos de Andy Warhol liderarán una subasta de Christie’s
prevista para la próxima semana y que aúna obras de iconos del siglo XX con artistas contemporáneos
actuales. Con el tema de la Posguerra y el arte contemporáneo, la casa de subastas londinense exhibirá
antes de la venta obras de Francis Bacon, Jean-Michel Basquiat, Jackson Pollock o Robert Mapplethorpe.
ARTE
La oferta de Noma se basa en un
menú que cambia tres veces al año.
Superar obstáculos
y encontrar un camino
A CORUÑA La obra de Muntean y Rosenblum llega a España.
Expansión. Madrid
el marisco escandinavo. La única
opción para probarlo es apuntarse
en la lista de espera. El siguiente
menú será el Vegetal, vigente desde junio a septiembre, para el que
Noma abre reservas el 5 de marzo.
El tercer menú se centrará en productos de otoño (Caza y Bosque) y
se prolongará hasta enero de 2019.
Para las tres estaciones, Noma aplica el mismo precio: 2.250 coronas
danesas, con un 25% de IVA y sin
incluir bebidas. Además, rigen dos
opciones de maridaje: vino, por
1.100 coronas danesas; y zumos,
por 800 coronas. Es obligatorio el
prepago del menú para confirmar
la reserva. Un 10% de sus plazas se
destinará cada noche a estudiantes, con un descuento del 55%.
El nuevo Noma está en un antiguo depósito de minas, en Refshaleøen.
This Is Not An Exit. Así concluía la
novela American Psycho de Brest
Easton Ellis y con ella el escritor definía el propósito del corredor de
parkour –una práctica deportiva que
consiste en desplazarse, superando
obstáculos, por el medio urbano o
natural– de hallar un camino.
Markus Muntean y Adi Rosenblum
ven en el parkour un equivalente al
trabajo de los artistas contemporáneos, que también imaginan soluciones para atravesar y superar contextos determinados, reflexionar y tomar decisiones, y por eso han titulado así una exposición que puede verse en el Museo de Arte Contemporáneo Gas Natural Fenosa.
This Is Not An Exit (Esto no es una
salida) es la nueva propuesta expositiva de la pareja artística Muntean/Rosenblum, y a través de ella el
museo presentará sus obras más recientes, entre las que se encuentran
dos series nuevas: Self(ie) Series, que
se compone de diferentes retratos
hechos a partir de selfies de los protagonistas, y que confronta dos actitudes distintas; y una que utiliza imágenes extraídas de vídeos que tienen
más de cien mil visitas en Youtube.
Markus Muntean (Graz, Austria,
1962) y Adi Ronsenblum (Haifa, Israel, 1962) forman pareja artística
desde 1992. Viven y trabajan entre
Viena, Londres y Tel Aviv. En 1995
fundaron Bricks & Kicks, uno de los
Permanecerá en el Museo
de Arte Contemporáneo
Gas Natural Fenosa hasta
el 16 de septiembre
Muntean/Rosenblum
han expuesto en la Tate
Britain de Londres o el
MoMa de Nueva York
primeros espacios expositivos regentados por artistas en Viena, que
funcionó hasta 1998. Muntean/Rosenblum son reconocidos internacionalmente por una obra de naturaleza conceptual que mezcla referencias a la historia del arte con otras a la
cultura popular. Después de exponer en la Tate Britain de Londres o el
MoMa de Nueva York, Markus
Muntean y Adi Rosenblum llegan a
A Coruña con este nuevo proyecto,
que permanecerá en la ciudad hasta
el 16 de septiembre.
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54 Expansión Viernes 2 marzo 2018
Opinión
La bomba italiana puede empequeñecer al Brexit
y subidas de tipos, como demuestra
la experiencia reciente en Estados
Unidos. Puede que todo quede en
un buen susto. No resulta nada seguro que la coalición liderada por
Berlusconi logre el 40% de los votos,
margen mínimo necesario para formar gobierno. El escenario más probable apunta a un hung parliament
incapaz de formar un Ejecutivo, salvo que Forza Italia y el Partido Democrático entierren sus diferencias
y se avengan a entrar en una coalición ignorando sus promesas y plataformas electorales. Una perspectiva bien compleja, presagio en todo
caso de una repetición de los comi-
Juan Pedro
Marín Arrese
Si la economía italiana
rompe la disciplina, los
efectos sobre el euro
podrían ser devastadores
la fortaleza política. Es tan profunda
su ausencia real de autoridad en estos momentos que hasta Hungría y
Suiza se atreven a plantarle cara sin
tapujos a Bruselas. Por el bien de todos, esperemos que no se cumplan
los peores vaticinios. De lo contrario,
hasta el BCE se tornará impotente
para evitar el tsunami.
Indiferencia
Si una economía del peso de la italiana rompe la disciplina y se echa al
monte emprendiendo el camino de
un populismo exacerbado y en extremo euroescéptico, los efectos sobre el euro pueden resultar devasta-
Efe
L
as elecciones de este fin de semana en Italia pueden provocar un terremoto de bastante
mayor intensidad y alcance que el
Brexit. Sólo uno de los principales
partidos que concurren lleva en cartera una agenda medianamente
aceptable para los estándares de la
UE. El Movimiento Cinco Estrellas,
que se dibuja en las encuestas como
ganador, hace gala de un primitivo
antieuropeísmo, no yéndole a la zaga
la Liga y el partido neofascista, futuros socios de un probable gobierno
de Berlusconi. Un panorama desolador para un país que arrastra un serio problema de gigantesco endeudamiento, por más culpas que quiera
derivar hacia la política de austeridad de Bruselas. Por si fuera poco,
arrastra sufre un serio déficit de
competitividad al mostrarse incapaz
de emprender una reforma mínimamente creíble para acabar con el cúmulo de rigideces que frenan la actividad económica. Ninguna de las
múltiples anunciadas se ha traducido en hechos concretos.
Constituye casi un milagro que un
país en tan mala situación y peores
perspectivas no merezca un mayor
castigo de los mercados. Bien es
cierto que suelen mostrarse remisos
a la hora de descontar factores políticos adversos, incluso desestabilizadores como en este caso, hasta
que la realidad los impone. Se encuentran más cómodos especulando con aceleraciones de la inflación
cios en un plazo relativamente corto
de tiempo. Si Italia se desestabiliza,
la tormenta en el sur de Europa está
servida. Un riesgo que adoptaría tintes más dramáticos si el SPD rechazara formar gobierno de coalición en
Alemania. Europa, en sus horas más
bajas, afrontaría una delicada coyuntura si se somete a una doble prueba
de tal envergadura. Tanto en el plano del equilibrio financiero como de
dores. Por eso, cuesta creer la indiferencia que provoca este panorama
en los mercados. Como tampoco se
explica que la clase política de un país como el nuestro, en primera línea
de fuego si se materializan los desfavorables augurios, niegue el pan y la
sal al Ejecutivo, haciendo oídos sordos al mar de fondo que se avecina.
Sin duda, la crisis catalana acapara
toda la atención. Pero, por crucial
que resulte salir del actual impasse
con el menor daño posible, no debemos olvidar el riesgo sistémico que
pende sobre nuestras cabezas si se
produce, como parece, un resultado
decepcionante en Italia, aunque no
se traduzca en abierta catástrofe.
Nuestro exceso de endeudamiento
constituye una amenaza siempre latente que invita a adoptar una postura de máxima responsabilidad en el
plano presupuestario. Una fragilidad que nos podría costar más de un
disgusto si se reproduce de nuevo la
ola de desconfianza en el euro que
tanto nos afectó en su día. Hoy la situación resulta bastante más sólida,
pero no estamos a salvo de experimentar una degradación con relativa
rapidez. Conviene levantar cortafuegos y poner la casa en orden, otorgando luz verde a unos presupuestos
que protejan un flanco que mantenemos innecesariamente abierto.
No se trata tanto de validar a un Gobierno como de blindar al país frente
a posibles shocks externos. Quien no
lo vea así, muestra una indudable
cortedad de miras. Bien es cierto que
no ayudan a serenar los ánimos las
expectativas creadas por los sondeos. Pero con las cosas de comer no
se debería jugar.
Economista
Luigi di Maio, candidato del Movimiento Cinco Estrellas para las elecciones de este domingo.
Identidad digital: ¿quiénes somos en la red?
Ana Isabel
Segovia
L
a capacidad de demostrar que
eres quien dices ser es una
pieza fundamental del desarrollo económico y social, porque
nos permite acceder a servicios públicos y privados básicos, como los
sanitarios, la educación, los servicios
financieros... Según el Banco Mundial, hay unos 1.100 millones de personas en el mundo que no pueden
demostrar su identidad, un 14% de la
población total.
Internet ha transformado de forma irreversible nuestra vida cotidiana. Nos encaminamos a gran velocidad hacia un entorno en el que las interacciones y los negocios serán predominantemente digitales. Además,
debido a la aplicación de nuevas tecnologías, como la inteligencia artificial y la biometría, los servicios que
recibimos son cada vez más personalizados, basados en preferencias y
comportamientos, por lo que la
identificación resulta clave.
La identidad digital es la versión
online de la identidad física de una
persona, su representación digital.
Esta traslación implica no pocas
complejidades: la distancia temporal
y física entre usuarios y proveedores
supone la aparición de amenazas y
oportunidades inéditas en el plano
físico. Al final, nuestra identidad digital es un conjunto de atributos, que
en el entorno online (a diferencia del
físico) se pueden desagregar y combinar en contextos diferentes, y con
distintos niveles de fiabilidad: el uso
de una identidad validada por un gobierno nos permite realizar transacciones más seguras que las que nos
permite nuestra identidad de Facebook, que utilizamos para relacionarnos con nuestros amigos. La confianza es un concepto clave en los
procesos de validación.
Una identidad digital necesita de
un proveedor que dé fe de la misma y,
a falta de uno universalmente aceptado, este rol lo desempeñan actualmente los gobiernos, del mismo mo-
do que en el mundo físico, generando
identidades nacionales para acceder
a servicios públicos online, y las empresas, que convierten a los individuos en usuarios autorizados de sus
sistemas cerrados. Esto nos conduce
a un panorama donde la gestión de la
identidad digital está fragmentada, y
resulta acuciante la necesidad de disponer de sistemas de identificación
interoperables, que permitan que
identidades generadas en diferentes
sistemas sean reconocidas por otros
dominios, y en el que exista estrecha
colaboración entre el sector privado
y el público. La aplicación de las tecnologías descentralizadas, como
blockchain, puede contribuir a ello.
Para empresas como los bancos, y
debido a su experiencia dilatada en
la materia –ya que la gestión de identidades ha supuesto una condición
necesaria en sus transacciones–, se
La gestión de identidades
está sujeta a amenazas
como el robo de datos
o suplantaciones
abre una oportunidad hacia el futuro
para convertirse en proveedores de
identidad multisectorial.
Estándares
Para añadir mayor complejidad, se
espera que el número de actores del
mercado que se conecten en línea
crezca exponencialmente los próximos años. Gracias al desarrollo del
Internet de las Cosas, millones de
objetos, desde frigoríficos hasta contenedores, previsiblemente comenzarán a operar de manera simultánea e integrada, y será necesario
también establecer estándares para
verificar sus identidades.
Entre los retos está el de la ciberseguridad, que se está convirtiendo
en una fuente de preocupación creciente para empresas y gobiernos. La
gestión de identidades está sujeta a
amenazas como el robo de datos, la
pérdida o descifrado de contraseñas,
o suplantaciones. Cada vez son más
habituales los ataques de piratería de
gran magnitud, siendo el robo de
identidad una práctica generalizada.
El año pasado, por ejemplo, Yahoo!
reportó el mayor robo de datos de la
historia, que afectó a más de mil millones de cuentas.
Otro reto es el de la privacidad de
los datos. A medida que incrementamos nuestra presencia en el mundo
digital, mayor cantidad de información de los usuarios está dispersa por
la red, lo que conduce a una sensación de falta de control sobre nuestra
identidad digital. Aquí el papel de la
regulación es clave: debe garantizar
el uso controlado y legítimo de los
datos personales. En Europa, el futuro Reglamento de Protección de Datos pretende proteger el tratamiento
de datos de las personas físicas, pero
al final lo digital no entiende de fronteras, y serían necesarias medidas de
protección de alcance global.
La solución acabará por llegar,
pues las empresas, los gobiernos y los
reguladores están buscando soluciones integrales a nivel mundial con las
que los usuarios puedan identificarse
de manera fiable, segura y privada, a
la vez que nos ofrecen productos y
servicios atractivos para todos.
BBVA Research
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión 55
Opinión
El autor explica la estrategia de Kissinger para
seguir influyendo en la política estadounidense,
aunque podría tener consecuencias negativas.
‘THE WAR ROOM’
Iván Redondo
ruce de declaraciones, zascas, ¡qué sería la política sin
ellos! Ataca Henry Kissinger: “Me siento primero americano,
luego secretario de Estado y tercero
judío”. Y le responde la ex primera
ministra de Israel, Golda Meir: “No
se preocupe, señor secretario. En Israel, leemos de derecha a izquierda”.
Qué inteligencia política. De Kissinger se ha dicho y escrito de todo. Su
ego extiende cheques que nadie podría pagar. ¿Verdad? Su talento indiscutible está en sus libros. Son su
mejor biografía.
Bastan tan sólo algunos de sus títulos para aproximarse a los principales pilares de su pensamiento, así
como a su panoplia expresiva. Allá
va la colección: Las armas nucleares
y la política exterior (1957), Los Años
en La Casa Blanca (1979), Años de
agitación (1982), Diplomacia (1994),
En China (2011) u Orden Mundial
(2014). Una tesis en todos ellos: si
hay que ir más allá de la razón de Estado, se va. Ojo, esta literatura en torno a “limitar el poder de otros” ha sido escrita por todo un Nobel de la
Paz. Es una de las grandes ironías del
personaje. Kissinger es, en esencia,
como muchas casas de encuestas.
Siempre quieren que las noches
electorales le den la razón a sus series. Y, sin embargo, el mundo se renueva. Es hoy, de hecho, un ajedrez a
ciegas repleto de sorpresas si se
mantiene una mirada abierta. Un orden en transición que es difícil de
traducir en base a criterios tradicionales.
Hoy quiero acercarles a otro Kissinger. No al intelectual ni al estratega, sino al que viene diciendo desde
hace ya algunos años “por lo bajini”,
en eventos privados a políticos muy
dispares, lo que todo candidato quiere oír cuando ostenta un nivel determinado de poder para lograr sus ob-
C
jetivos individuales. Con cuatro palabras mágicas: tu país te necesita.
Uno de ellos fue el gobernador de
New Jersey, Chris Christie. Con fino
sentido del humor lo contó en 2012.
Y nos sirve para comprender su modus operandi. Corría el año 2011 y había una presión enorme para que
Christie diera un paso al frente en la
carrera presidencial para impedir la
reelección de Barack Obama. Mitt
Romney ya se había lanzado a por las
primarias, pero sólo un verso suelto
como Christie podía descabalgar al
“Yes, we can” presidencial.
Las llamadas telefónicas se sucedían. Y de repente, Henry Kissinger
al aparato. Le convoca en su despacho de Nueva York. Y Kissinger se
lanza directo a la piscina: “El país necesita un cambio y usted conecta con
la gente como ningún político que
haya visto en mucho tiempo, y necesita pensar en su candidatura”.
Christie le responde: “Eso es muy
halagador, señor Kissinger, pero no
creo que vaya a hacerlo”. Insiste el ex
secretario de Estado en esta primera
conversación: “Usted se equivoca.
He conocido a once presidentes y
usted puede”. Christie devuelve el
gesto: “Ni siquiera he pensado a fondo en la política exterior” (la principal función constitucional de un presidente de EEUU). Kissinger: “No se
preocupe por eso. Podemos trabajar
con usted en ello. La política exterior
es instinto, es carácter, eso es la política exterior. Es el instinto y el carácter lo que determina quiénes son los
grandes presidentes y quiénes no”.
Le dio las gracias y ahí quedó la cosa.
Unos meses después se encontró
con una encerrona en formato desayuno a través del rico neoyorkino,
Ken Langone. Siguiendo el de New
Jersey en sus trece en su negativa a
presentarse, Langone le invitó al
Rocker Club de Manhattan para verse con “un grupo pequeño de personas”. En lugar de ello, en ese desayuno hubo 70 personas al menos. Eran
los principales empresarios del país.
En un lugar de un marco íntimo con
un escenario formal en el que llama-
Efe
Informe Kissinger
El exsecretario de Estado de EEUU, Henry Kissinger.
ba la atención un teléfono en la mesa.
Cuidando el simbolismo hasta el último detalle. Ambiente monástico.
Todos esos hombres de negocios le
dejaron claro a Christie que querían
unánimemente que se presentara.
“Le apoyaremos si lo hace, gobernador”.
De repente, una voz sale de aquel
teléfono. Habla David Koch, expresidente de Morgan Stanley. Sólo
quería decirle la máxima: “Tu país te
necesita”. Y es entonces cuando, entre tanto hombre de empresa, una figura hasta entonces callada, destaca
poniéndose en pie: Kissinger. Coge
su bastón y camina hacia el centro de
la sala y dice como si fuera la única
vez que lo hubiese dicho en casi cien
años (tiene 94): “He conocido a once
presidentes. Ser un buen presidente
depende de dos cosas, coraje y carácter. Usted tiene ambas y su país le necesita”. No dijo más. El aplauso fue
unánime. Oráculo. Christie no se
presentaría. Acabaría en esa campaña ayudando a Obama en las inundaciones provocadas en varios Estados
por el huracán Irene. Una imagen
icónica en la recta final de aquella
elección. Incrementando su gran
popularidad no sólo entre la base republicana, sino también en la demócrata. Se lanzó en 2016 a la Presiden-
cia, como saben, perdiendo las primarias, como todos, frente a Trump.
Desarme o golpe
Christie ha dejado de ser gobernador de New Jersey. Pero me acordé
de esta anécdota hace unas semanas.
Donald Trump había bajado en valoración de manera alarmante en el índice Gallup: un 38% de aprobación.
Aprobando sólo en 12 Estados de los
50 del país. Con suspensos sonoros
en Texas, con positivos de sólo el
39% o en Colorado del 37%. En seis
de ellos, además, con notas inferiores al 30%, como Nueva York, California o Massachusetts. Una semana
después dio a conocer públicamente
que tendría un encuentro con Kissinger. “Discutiremos sobre Corea
del Norte, China y Oriente Medio”,
tuiteó El Donald. El ex secretario de
Estado había pedido a los estadounidenses esos días que se le diera una
oportunidad a Trump obviando su
retórica de campaña y centrándose
en su gestión presidencial. Y conocimos después que le recomendó un
“golpe preventivo” contra Corea del
Norte. Trump hace unos días ha avisado que irá a la “fase 2” si las sanciones no funcionan con Pionyang. Ése
es el status. Desarme o golpe. No es
el objeto de hoy profundizar en el
por qué geopolítico de todo esto. Estamos en clave de política interior.
Kissinger. Pensamos. ¿Llegó a decirle “sus famosas palabras” a
Trump? Sabemos que el yerno del
magnate, Jared Kushner, tuvo contactos frecuentes con él antes y durante la campaña. Kissinger y su “Estado profundo”, esa red de inteligencia permanente que maneja realmente el Gobierno de Estados Unidos por encima de derechas o de izquierdas. El siglo XXI comparte
rasgos con el XX, aunque no se quiera acabar de asumir que estamos en
pleno cambio de era. La guerra fría
quedó atrás al igual que la lógica de
Vietnam. Los golpes preventivos desencadenan consecuencias negativas. Y, ojo, alienan a todos los que
han votado en tu contra agregando
contra ti además a mucha gente que
estaban contigo antes. Las ganancias
especulativas no forman parte de la
política moderna sino de un siglo XX
que quedó ya muy atrás. El siglo XXI
está a punto de sacudir buena parte
del mundo que conocimos. Y sustituirán estas redes de inteligencia política por otras nuevas.
Éste es un “Informe Kissinger”
poco habitual. De denuncia de esa
consultoría prefabricada poco acorde con los tiempos que vienen y ya
están entre nosotros. Recuerden: no
lo he visto en mucho tiempo. Once
presidentes. El carácter y coraje. La
guerra. Grandes palabras. A la mayoría de los políticos les encanta que les
den la razón. Más en un momento de
debilidad demoscópica. Kissinger
anhela como todas las casas de encuestas clavar su serie. Es una forma
de miopía como procedimiento. Pero gobernar desde la razón es construir razón no plegarse ante una razón teledirigida. Nunca hay una única verdad política ni un único camino posible, siempre hay un camino
mejor. Lean por ello las realidades
políticas sin complejos en los dos
sentidos: de derecha a izquierda, pero también de izquierda a derecha. Si
así lo hacen el tiempo estará de su
parte. Y un consejo: si les dicen que
su país les necesita, corran. El sentido de la vida a buen seguro estará para el otro lado.
Consultor político
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Viernes, 2 de marzo de 2018
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EL TRIBUNAL GENERAL DE JUSTICIA DE LA UNIÓN EUROPEA HA FALLADO A FAVOR DEL FABRICANTE ALEMÁN
EN SU DISPUTA CONTRA UNA MARCA BELGA QUE QUERÍA IMITAR SUS ICÓNICAS FRANJAS PARALELAS.
Las bandas de Adidas,
bajo protección judicial
Estela S.Mazo. Madrid
De tres a dos bandas
El caso es especialmente interesante porque no se trata
concretamente de las tres míticas bandas que sellan la
identidad de Adidas, a quien
la Justicia ya había dado la razón en el pasado, asegurando
que el uso de ese trío de franjas podría llevar a equívoco
por identificación con la marca.
Ahora, el caso tratado en
Bruselas supone otorgar también a Adidas la exclusividad
de sólo dos bandas paralelas,
como intentaba comercializar la belga Shoe Branding
Europe. Esta firma inició una
lucha judicial en 2009 al pedir
a la Oficina de Propiedad Intelectual de la Unión Europea
(Euipo) el registro con esa do-
La batalla entre Adidas y Tesla
V.Moreno. Madrid
Dreamstime
Ejercicio mental: piense en
una zapatilla con una serie de
bandas paralelas... ¿A qué empresa le recuerda? Con casi
total seguridad, su primera
respuesta será Adidas. La suya y la de la gran mayoría del
público, según dictaminó ayer
el Tribunal General de la
Unión Europea (TJUE), que
entiende que el uso de estas
franjas en un artículo no fabricado por Adidas puede llevar
a confusión.
Por tanto, existe el “riesgo”
de que una compañía haga un
“aprovechamiento indebido”
del prestigio asociado a la
marca alemana, uno de los
grandes patrocinadores deportivos a nivel mundial y con
una mayor identificación en
el sector.
Las bandas en los artículos de Adidas son un icono de la marca.
La resolución obliga
a otras firmas
a hacer cambios
en artículos en fase
de comercialización
Con este dictamen,
Adidas se queda
con la exclusividad
de las dos y las tres
bandas paralelas
Adidas es uno
de los grandes
patrocinadores
deportivos a
nivel mundial
ble franja en dos marcas europeas. Adidas, siempre fiel a la
importancia de la protección
de sus señas de identidad, no
tardó en reaccionar y lanzó
una guerra para evitar ese registro. Sus reivindicaciones
fueron escuchadas por las autoridades de propiedad intelectual y Euipo denegó a Shoe
Branding Europe las enseñas
solicitadas.
Pero la belga siguió batallando, momento en el que recurrió al Tribunal de la UE,
que, con el dictamen hecho
público ayer, vuelve a quitarle
la razón para blindar a Adidas
y confirmar que el registro y el
uso de las marcas pedidas podría llevarle a beneficiarse indebidamente de la notoriedad de Adidas.
ding a cambiar diseños en fase
de comercialización.
Por el momento, el dictamen de la Justicia a Adidas
supone el respaldo a una de
las firmas más potentes en patrocinio deportivo, un campo
en el que ha sido muy agresiva
en los últimos años al arrebatar a Nike, su gran competidora en este y otros campos, los
contratos de emblemas como
el United o la Juventus.
En este contexto, Adidas
acaba de sufrir un golpe al
Real Madrid
Así las cosas, queda por comprobar el impacto del dictamen, pues la doble banda, hoy
de uso exclusivo de Adidas,
puede obligar a Shoe Bran-
La compañía de vehículos
eléctricos Tesla se las ha
visto con el potente, y muy
activo, servicio jurídico de
Adidas, que se opuso al
logotipo que iba a utilizar
la empresa automovilística
para bautizar su nuevo
modelo. El gigante alemán
no dudó en alegar ante la
oficina de patentes y
marcas de Estados Unidos
su prevalencia sobre las
líneas paralelas como parte
de su marca. El documento
presentado por la empresa
deportiva explicaba que el
diseño de tres rayas de los
solicitantes –tres bandas
paralelas y horizontales–,
se parecía mucho a su
marca de las tres líneas
paralelas inclinadas,
registrada desde 1990 y
que sirve para identificar
a Adidas. Además, añadió,
que esta similitud podía
perder al AC Milan, que tras
dos décadas con la alemana
ha firmado con Puma, sumándose al Olympique de
Marsella –también unido hoy
a Puma– y al Chelsea, que el
año pasado ya había dejado a
Adidas para aliarse con Nike,
previo pago de 77 millones
para rescindir seis años antes
de lo previsto su contrato.
En territorio nacional, está
pendiente la alianza de Adidas con el Real Madrid. Su
unión en 2012 supuso enton-
“generar una gran
confusión, inducir a error o
ser una fuente de engaño
en cuanto a la procedencia
de los bienes de la marca”.
Tesla decidió no entrar en
polémicas con el gigante
alemán y olvidó la
representación inicial. Al
final, el grupo de Elon Musk
utilizó simplemente el
número 3 para identificar
su nuevo diseño (Model 3).
Adidas lleva años
combatiendo activamente
en los tribunales todos
aquellos diseños que
tengan una cierta
semejanza con su marca.
Las sentencias favorables
han transformado sus tres
bandas inclinadas en una
marca renombrada y
Adidas se ha convertido
casi en el dueño de las
rayas paralelas, con
independencia
del número utilizado.
ces un triunfo para el club
blanco: cifraba los ingresos en
40 millones hasta 2020. El
problema es que ahora sus rivales han dejado pequeña esa
cifra. Y el Madrid lo sabe,
pues Adidas está pagando
más del doble al United. Y por
eso en el sector son constantes los rumores acerca de una
posible renegociación del
Madrid para acercarlo a la
realidad de un mercado en el
que Adidas dará aún mucho
que hablar.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
ENTREVISTA
MARTINA KLEIN i “NECESITAMOS ESPACIOS DE TRANQUILIDAD”
BARCELONA
RASCACIELOS
Oficinas en
altura, el ‘skyline’
corporativo español
Suplemento semanal/Nº 222
2 de marzo de 2018
Revivir la historia
en exclusivas casas
modernistas
VIVIENDAS EXCLUSIVAS CON PRECIOS SUGERENTES
Lujo con descuento
Marbella. Chalet en Nueva Andalucía rebajado. Su precio ha pasado de los 3,8 a los 3,2 millones de euros.
Yago González. Madrid
Las inmobiliarias cuentan
con numerosas propiedades
a las que se ha aplicado
cierta rebaja
La temporada de rebajas que concluye ahora no es algo exclusivo de la
moda, el menaje u otros sectores del
comercio minorista. También se
venden viviendas de alta gama a precios atractivos (obviamente, atractivos en comparación con su precio
original), en una amplia horquilla
Un estudio de Barnes
asegura que el 90% de
los pisos exclusivos
están sobretasados
que puede ir desde el medio millón
de euros, hasta los cuatro millones.
Un reciente estudio de la inmobiliaria Barnes asegura que el 90% de los
pisos de lujo en España están sobretasados entre un 10% y un 30%, y que
un inmueble puesto a la venta a su
precio real de mercado se vende hasta 18 veces más rápido que uno cuyo
precio está fijado al alza. Expansión
Casas y estilo de vida ofrece varias
propuestas, con precios y viviendas
para todos los gustos: en el mar y en
la montaña, en la ciudad o en el campo, en el centro y en urbanización,
con piscina o en un ático.
Pasa a la página 2 >
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
2
Expansión Viernes 2 marzo 2018
MARESME (BARCELONA)
Mármol de colores
L A media hora de Barcelona, en
el Maresme, se sitúa este chalet
con orígenes en los años 50 y
reformado en 2004. En su
interior se reparten cuatro
habitaciones y cuatro baños.
Predomina el mármol en
paredes, suelos y escaleras.
L Vende: Lucas Fox.
L De 1,97 a 1,75 millones
de euros.
DESCUENTOS EN LA ALTA GAMA
Tiempo de rebajas
en la vivienda exclusiva
Las viviendas puestas a la
venta al precio real de
mercado suelen obtener
comprador más
rápidamente que las que
tienen un valor inflado
MADRID
Una mansión
en Somosaguas
L Este chalet de 1.500 metros
cuadrados se alza en una finca
de 3.200 metros cuadrados,
en Somosaguas (Pozuelo de
Alarcón, Madrid). La casa,
repartida en cuatro plantas,
tiene ocho dormitorios y nueve
cuartos de baño, además de un
amplio salón de 80 metros con
chimenea, salida directa a
jardín y comedor.
< Viene de la página 1
El informe de Barnes muestra que
un inmueble puesto a la venta a su
precio real de mercado suele venderse en un plazo medio de dos meses, mientras que el que tiene un valor inflado puede llegar a tardar tres
años.
Por nacionalidades, según Barnes,
los españoles son los que tienen mayor costumbre de sobretasar su vivienda a la hora de venderla, con alzas de hasta el 30% (con todo, los inmuebles seleccionados para este reportaje han tenido descuentos sensiblemente menores). A los españoles
les siguen los italianos (25%), latinoamericanos (20%), franceses y belgas (15%) y alemanes (10%).
El socio fundador de Barnes España, Emmanuel Virgoulay, recordó
en la presentación del informe que
“este tipo de prácticas sólo genera
L Vende: Engel & Völkers.
L De 3,8 a 3,5 millones
de euros.
una burbuja en los precios de la vivienda de alta gama”. “Esto ocurre
en grandes ciudades como Barcelona y Madrid, donde se está alcanzando unos niveles que no son acordes
al mercado residencial español. De
hecho, los precios son cada día más
próximos a los de otras grandes capi-
Las casas con
sobretasación tardan
una media de tres años
en venderse
tales europeas, como por ejemplo
París, Londres o Berlín”, añadió.
En España, el tiempo medio de
venta de una propiedad de lujo en
2017 fue de 5,5 meses a nivel nacional y de sólo dos meses en las zonas
de mayor demanda turística, unas cifras que, según la inmobiliaria, serían
más bajas en el caso de que los propietarios de vivienda “no siguieran
estrategias de venta inflacionistas”.
El estudio también señala que la falta
de acuerdo entre las agencias a la hora de asesorar a los vendedores de viviendas es una de las principales
causas de la sobretasación.
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
MARBELLA
VALENCIA
Con vistas al ‘green’
En el corazón de la ciudad
L Junto al campo de golf Los Naranjos, en el
distrito marbellí de Nueva Andalucía, se construyó
en 2014 este chalet de 450 metros cuadrados en
una finca de más de 1.000. Cuenta con seis
habitaciones y seis cuartos de baño.
L Vende: Lucas Fox.
L De 3,79 a 3,27 millones de euros.
L Esta propiedad de 226 metros cuadrados,
ubicada en la planta alta de un edificio clásico
en el corazón de Valencia, cuenta con cuatro
dormitorios y dos baños. Dispone de amplios
ventanales con los que asomarse a la ciudad.
L Vende: Engel & Völkers.
L De 1,2 a 1,1 millones de euros.
BARCELONA
AMPURDÁN
Ambiente rústico en El Guinardó
Entre las ruinas de un antiguo castillo
L Esta casa de estilo rústico con un gran patio,
plaza de garaje y dos terrazas (en total son 278
metros cuadrados) se ubica en el barrio de El
Guinardó, en Barcelona. Se compone de tres
L En una imponente finca de 148 hectáreas en el
Alto Ampurdán (Gerona) se alza esta mansión de
2.000 metros cuadrados en la que hay nueve
habitaciones y siete cuartos de baño. La casa
plantas y cuenta con cuatro habitaciones dobles.
L Vende: Engel & Völkers.
L De 850.000 a 796.000 euros.
también incluye las ruinas de un antiguo castillo.
L Vende: Lucas Fox.
L De 6 a 3,3 millones de euros.
BADAJOZ
BARCELONA
Casa señorial en piedra del siglo XV
Dúplex junto a la Plaza de Cataluña
L Esta casa señorial, situada en la localidad
pacense de Feria, dispone de tres habitaciones
dobles y una cuádruple (capacidad para diez
personas). Además, cuenta con porches con arcos
L En el Paseo de Gracia, junto a la Plaza Cataluña,
se encuentra este dúplex reformado y de diseño
de 200 metros cuadrados. Cuenta con tres
habitaciones y tres baños. Destaca el salón, con
de piedra arenisca del siglo XV.
L Vende: Lançois Doval.
L De 649.000 a 590.000 euros.
amplios ventanales que dan a un tranquilo patio.
L Vende: Engel & Völkers.
L De 2,10 a 1,95 millones de euros.
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Expansión Viernes 2 marzo 2018
BARCELONA PATRIMONIO HISTÓRICO Y CULTURAL DE LA CIUDAD CONDAL
Revivir la historia
en exclusivas casas modernistas
Con más de cien años,
muchas de estas viviendas
de alta gama han sido
reformadas y se han
adaptado a las necesidades
de clientes más exigentes
Fiorella García. Barcelona
En los últimos cinco años, España ha
experimentado un boom inmobiliario en ciudades como Barcelona y
Madrid. El mercado se ha disparado
también a las capitales de provincias
y a localidades costeras. El crecimiento en la capital catalana empezó
en el 2013 gracias a los inversores nacionales y extranjeros, pero desde finales del 2015, los principales compradores de viviendas son las familias medias que confían en el desarrollo positivo del mercado inmobiliario y deciden optar por la mudanza a un piso mejor. En 2017, ocho de
cada diez compras y ventas de viviendas fueron efectuadas por compradores locales.
Gracias a la alta demanda en Cataluña, hay una clara inflación de precios. En los últimos cuatro años el alquiler se disparó a un 49%. En Sant
Cugat incrementó 12% y en el municipio de L’Hospitalet, Cornellà y Esplugues creció un 10%. Constanza
Maya, directora de expansión de Engel & Völkers para España, Portugal
y Andorra confirma que “en Cataluña existe una gran escasez de bienes
inmuebles y una gran demanda por
parte de los inversores. Cabe destacar que la costa tarraconense y las
zonas de montaña han visto un aumento de la demanda local, de los
mismos catalanes”.
Es en éste panorama económico
que inmobiliarias como Living, Lucas Fox, Engel & Völkers y Coldwell
Banker, están ofreciendo a la venta
casas modernistas de gama alta con
una amplia historia. Algunas de las
casas y villas que han ingresado al
mercado inmobiliario tienen más de
cien años de historia. Muchas de
ellas son consideradas patrimonio
cultural y aunque hayan sido renovadas, mantienen su arquitectura
original. Algunas de ellas se encuentran en el corazón de Barcelona y
otras en las afueras o en las montañas cercanas. Definitivamente, son
una oportunidad única para saborear la historia.
Casa Bures. Esta obra
maestra se encuentra
en el distrito de Eixample
de Barcelona. Fue construida
por el arquitecto Francesc
Berenguer en el año 1900,
y hoy dispone de diez
apartamentos de lujo
reformados que están a la
venta. Las viviendas varían
entre los 120 y los 170
metros cuadrados.
Vende: Lucas Fox. Desde 1,525
millones de euros y hasta
3,525 millones de euros.
Algunas de las casas
y villas en venta
tienen más de 100
años de antigüedad
Estas viviendas se
encuentran tanto en el
corazón de la ciudad
como en las afueras
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
Villa Paula. Situada en el Parque Natural de Collserola, fue construida en 1906
por Jerome F. Granell y Manresa. La casa de estilo ‘Noucentista’ con elementos
modernistas ofrece vistas al Mediterráneo y a Barcelona y cuenta con un terreno de
40.000 metros cuadrados. Fue restaurada en 2013 y está inscrita en el plan especial
para el patrimonio arquitectónico que consiste en mantener la fachada original y los
elementos singulares del edificio. Vende: Coldwell Banker. 7,9 millones de euros.
Casa Barbey. Obra de arte modernista construida en 1910 por el arquitecto Joaquim Raspall
en La Garriga. Con un terreno de 2.600 metros cuadrados cuenta con sótano, planta baja, planta
primera y segunda, desván, torreón y jardín, que está dotado de espacios en forma de galería
y varios puntos de agua. Fue declarada Bien Cultural de Interés Nacional en la categoría
de Monumento Histórico en 1997. Vende: Living. 6 millones de euros.
Finca en Colonia Güell. En Santa Coloma de Cervelló encontramos está pieza del siglo XVII que
fue la residencia del fundador de la colonia, el señor Eusebi Güell y Cornet. El terreno cuenta con
3.462 metros cuadrados e incluye espacios grandes, con techos altos y elementos ‘gaudinianos’
cómo los arcos parabólicos de los pasadizos. Antonio Gaudi vivió una época en la vivienda que
ahora es catalogada como bien de interés cultural. Vende: Engel & Völkers. 2,5 millones de euros.
Torre Gorina. Este icono arquitectónico de Sabadell se construyó en 1889
por el arquitecto Miquel Pascual i Tintorer. Está formado por sótano, planta baja,
primer piso, buhardilla y rodeado por un amplio jardín. Se trata de un edificio señorial
de estilo ecléctico que forma parte del patrimonio monumental de Sabadell.
Vende: Engel & Völkers. 1,8 millones de euros.
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6
Expansión Viernes 2 marzo 2018
SUPERFICIE Y DISPONIBILIDAD EN LOS EDIFICIOS MÁS ALTOS PARA TRABAJAR EN ESPAÑA
Oficinas en altura,
el ‘skyline’ corporativo español
España no destaca por
ser un país de rascacielos,
bien por el tamaño de
sus empresas, bien por
las normativas que no
favorecen su uso
Lucía Junco. Madrid
Ayer se puso la primera piedra de
Torre Caleido, la más baja de las
Cuatro Torres que cambiaron el
skyline madrileño hace ya diez años.
Caleido mide 160 metros y con 34
plantas, será ocupada íntegramente
por el Instituto de Empresa (IE), en
lo que será el primer campo en altura, que contará con una superficie de
37.852 metros cuadrados. Además,
el edificio sumará un adyacente de
ALTURA
EN METROS
250
249 m
otras veinte plantas que compartirán
IE y Quironsalud. Caleido se convertirá en el séptimo edificio más alto de
España, ránking encabezado por
Torre Cristal, Torre Foster, Torre
PWC y Espacio. A estas las siguen los
rascacielos más nuevos del panorama nacional: Torre Sevilla, inaugurada en 2016, y Torre Iberdrola,
construida en Bilbao en 2011, año
también de inauguración de la Telefónica Tower Diagonal. Un skyline
ciertamente chato, teniendo en
cuenta que las grandes ciudades españolas “ahora compiten con urbes
asiáticas como Seúl, Shanghái o Dubái, donde hay edificios de entre 500
y 800 metros de altura; o Londres,
París y Fráncfort, en Europa, donde,
aunque sin alcanzar las cotas de cotas asiáticas, sí se encuentran edificios de 350 a 500 metros de alto”.
Pero España no es un país de rascacielos, bien por demanda, bien por
normativa. Una de las particularidades de Caleido es su único inquilino.
En España, pocas torres están ocu-
248,3 m
236 m
Las rentas a partir de
la planta 20 suelen ser
superiores y alcanzar
el máximo de la zona
Las torres son más
flexibles para crecer
o decrecer en espacio
según la compañía
En España, salvo
Caleido, los edificios
más altos suelen ser
multi-inquilino
224,2 m
200
padas por una sola empresa. Salvo
Agbar, que dejó la hoy Torre Glories
en Barcelona, y la futura Caleido, el
resto de grandes edificios en altura
suele ser ocupado por más de una
empresa o es de uso compartido, con
hotel o zona comercial.
Según explica José Miguel Setién,
director de oficinas de JLL, “las empresas que buscan espacio en una torre suelen buscar representatividad
o imagen, y por eso aceptan pagar
más gastos de funcionamiento y la
eficiencia de espacio es más comprometida. Las empresas que cumplen
estos requisitos o son muy grandes y
requieren mucho más espacio que el
disponible en las grandes torres –como Santander, BBVA, Telefónica o
Vodafone, que optan por campus–; o
no llegan a cubrir toda la superficie,
como sucede con KPMG y PWC en
dos de las Cuatro Torres, y Deloitte
(Torre Picasso) o EY (Titania)”, que
pueden pagar un sobreprecio por los
servicios e imagen que ofrecen edificios representativos en todas las capitales del mundo, “además de ser
muy flexibles y permitir crecer o decrecer en espacio según la evolución
de la compañía”.
En cuanto a las rentas, las torres
“suelen liderar el precio de alquiler
de oficinas, especialmente en las
plantas superiores –a partir del piso
180,5 m
165,41 m
150
veinte–, pero siempre y cuando la
ubicación y mantenimiento sean los
idóneos”, indica Javier Martínez, director de Building Consultancy de
CBRE. Es por ello que la torre de oficinas con rentas más altas en España
sigue siendo Torre Picasso, “el único
edificio de su clase que se ha ido renovando a lo largo de los años, aunque tiene pendiente realizar una renovación interior de los espacios comunes”, que alcanza el máximo de
renta prime en oficinas, de 38 euros
el metro cuadrado al mes. En las
Cuatro Torres, las rentas se sitúan
entre 27 y 28 euros.
Actualmente, la ocupación de torres en España “se sitúa en el 90%”,
dice Martínez, con lo que “si se mantiene el ritmo de contratación actual,
en año y medio se habrá agotado el
producto”, añade Setién.
En todo caso, salvo nuevos desarrollos urbanísticos (como el de las
Cuatro Torres Business Area o el esperado Castellana Norte) y excepciones, será difícil ver nueva construcción de más de 100 metros, pues
en edificios ya de más de 50 metros
de altura la superficie de las plantas
está limitada a unos 1.000 metros
cuadrados. Y, tras el incendio del
Edificio Windsor, estas plantas deben estar divididas por la mitad por
un panel, lo que hoy día, con la búsqueda de grandes espacios diáfanos,
complicaría aún más la ocupación.
156,4 m
154 m
100
50
0
TORRE
CRISTAL
PLANTAS
AÑO DE
CONSTRUCCIÓN
Fuente: CTBUH
TORRE
CEPSA
TORRE
PWC
TORRE
ESPACIO
TORRE
SEVILLA
TORRE
IBERDROLA
TORRE
PICASSO
(Madrid)
(Barcelona)
(Madrid)
(Sevilla)
(Bilbao)
TORRE
MAPFRE
(Madrid)
(Madrid)
(Madrid)
50
49
52
56
40
41
43
40
2008
2008
2008
2008
2016
2011
1989
1992
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Viernes 2 marzo 2018 Expansión
Torre Sevilla, la última torre en construirse. Se alza 180,5
metros y es el edificio más alto de Andalucía. Propiedad de
CaixaBank, alberga oficinas y un hotel de cinco estrellas en las
plantas superiores. Actualmente, se encuentra al 92% de
ocupación entre empresas de tecnología, consultoría y
telecomunicaciones y varias filiales de CaixaBank. A los pies, el
centro comercial Torre Sevilla suma 26.700 metros cuadrados de
superficie bruta alquilable, con espacio para 80 locales. Las
rentas se sitúan en 17 euros/metro cuadrado/mes, según CBRE.
Disponibilidad en Cuatro
Torres Business Area. Con
Caleido ocupada ya al 100% por
IE y Quirón, y que también
contempla un parque público de
más de tres hectáreas, Torre
Foster es, de las cuatro torres, la
que cuenta con más espacio
disponible en alquiler, con una
superficie alquilable de 14.669
metros cuadrados, libres tras la
salida de Vodafone y la
reorganización de Cepsa. Con
rentas mensuales de 28 euros el
metro cuadrado, el edificio,
propiedad de Amancio Ortega,
demanda rentas superiores (un
euro por metro cuadrado) que
sus vecinas Torre Espacio y Torre
Cristal, donde hay entre 9.000 y
13.700 metros cuadrados
disponibles, respectivamente.
Torre Glories, de plena actualidad. Anteriormente
conocida como Torre Agbar, pues era sede de la compañía,
aspiraba a convertirse en sede de la Agencia Mundial del
Medicamento, en su búsqueda de nuevo cuartel que
finalmente decidió instalar en Ámsterdam, en pleno auge del
desafío separatista en Cataluña. Hoy, Merlin Properties vuelve
a buscar inquilinos, en plural, pues ha destinado 15 millones de
euros a su reforma para adaptarse a una posible demanda de
varias empresas. Dispone de 28.000 metros cuadrados de
stock. Las rentas se sitúan en los 24 euros/metro cuadrado/mes.
Torre Picasso, la más cara. Construida a finales de los 80,
centro neurálgico empresarial de Madrid, ostentó el título de la
torre más alta de España hasta la llegada de las Cuatro Torres.
Sede de grandes compañías que hoy se han trasladado a edificios
más modernos, aún se mantiene como el edificio de oficinas en
altura con las rentas más elevadas de España, de hasta 38 euros
/metro cuadrado/mes, según datos de CBRE, precio determinado
por su ubicación en la mejor zona de oficinas (Azca) y
representatividad que se mantiene en el tiempo después de casi
30 años. Dispone de 3.975 m2 de superficie alquilable.
144,4 m
119,8 m
TORRE GLORIES
(AGBAR)
(Barcelona)
TORRE
EUROPA
(Madrid)
113,8 m
TORRES
KIO
113,3 m
110 m
110 m
110 m
109 m
TORRE
REALIA
EDIFICIO
COLÓN
TELEFÓNICA
TOWER DIAGONAL
TORRES
COLÓN
(Madrid)
TORRE
PUIG
(Barcelona)
(Madrid)
(Barcelona)
(Barcelona)
(Barcelona)
35
32
26
24
28
25
23
22
2001
1985
1996
2009
1970
2011
1976
2013
Expansión
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Pistas de
decoración
Expansión Viernes 2 marzo 2018
Un arte que se saborea
Convierta su casa en un hogar conectado
Meraki Studio Madrid. Saber
poner la mesa es un arte que
cada vez se valora más. Tener
los accesorios adecuados,
darles el protagonismo que se
merecen
o colocarlos
de manera
que todos encajen
perfectamente es más
complicado de lo que parece.
Meraki Studio Madrid
propone algunos que se
convertirán en
imprescindibles, entre ellos la
ensaladera Tourbillan (32,90
euros) o el termo verde (25
euros).
Delta Dore. A través de esta
‘app’ gratuita y la oferta de
productos personalizables
de la marca, cualquier
vivienda se puede convertir
en un hogar conectado.
Por ejemplo, si se decide
a instalar Tydom 1.0, un
dispositivo inalámbrico que
se conectaría a su red WiFi,
conseguiría un ahorro
energético de entre un 25%
y un 30% y funciona tanto
dentro como fuera de casa
con un ‘smartphone’ o una
‘tablet’.
Un paseo por el bosque
Byredo. La marca sueca de
fragancias ha presentado Woods,
un nuevo aroma que está
enraizado en la tierra y que evoca
paseos por el bosque. Esta nueva
fragancia se suma a la familia de
velas perfumadas de esta firma
de Estocolmo, una de las más
prestigiosas del mercado. ¿Su
precio? 55 euros.
ENTREVISTA MARTINA KLEIN, MODELO Y DECORADORA
“Necesitamos espacios de
tranquilidad”
La empresaria argentina
ha lanzado su proyecto
de decoración y textil
‘Lo de Manuela’. Cree en un
estilo ecléctico en el que
cabe todo
Lo de Manuela es el nombre del proyecto de interiorismo que la modelo
Martina Klein (Buenos Aires, 1976)
lanzó en 2016. Su última obra ha sido
la decoración del stand de Ron Zacapa, presentado la semana pasada en
la zona vip de ARCO e inspirado en
la exótica naturaleza de Guatemala,
país de origen del destilado. La duda
es... ¿quién es Manuela? Ni Klein ni
su equipo de prensa quieren desvelarlo. Según lo que cuenta la web de
la empresa, Manuela es una apasionada viajera y coleccionista, hija de
diplomáticos, que decidió asociarse
con Klein y abrir una tienda en la que
“cada objeto tendría una historia
propia”. De ello se deduce que esta
misteriosa mujer no es sino un alter
ego de la famosa modelo. En cualquier caso, con ésta, con la de carne y
hueso, es con quien habló Expansión
Casas y estilo de vida.
–¿Qué mundo prefiere: la moda o
la decoración?
No me cierro a nada. Nosotros, a la
hora de decorar, creemos en un estilo ecléctico en el que cabe todo. Me
parece mentira separar la moda de la
decoración, porque la moda forma
parte de todo este proyecto.
–¿Cuál es su estilo preferido a la
hora de decorar?
Me gustan los estilos en los que todo suma. No desde el punto de vista
de algo barroco o recargado, sino de
JMCadenas
Yago González. Madrid
Martina Klein en el espacio gastronómico de Ron Zacapa, presentado la semana pasada en ARCO.
un estilo en el que quepa tanto una
antigüedad como una escultura moderna y minimalista. Nosotros somos el fruto de las cosas que nos van
pasando, y creo que los espacios
también deben expresar eso.
–¿‘Lo de Manuela’ es su primera
incursión en el interiorismo?
Sí, somos una empresa de decoración y textil aunque hasta ahora sólo
nos habíamos dedicado a los artículos de decoración de casas. Es la primera vez que decoramos un stand
como éste y nos ha encantado que
nos hayan invitado a participar en
esto, ha sido muy divertido.
–¿Por qué se decidieron a llamarlo
‘Lo de Manuela’?
Porque está inspirado en Manuela
y en todo lo referente a ella y en su
forma de ver la vida, sus sensaciones,
sus viajes... Es una mujer que se pasa
la vida viajando, que se inspira en
muchas cosas y que lo transforma en
textos y en experiencias que noso-
tros intentamos convertir luego en
colecciones.
–¿Estuvo en Guatemala para preparar este ‘stand’?
Estuvo Manuela. Justo cuando
nos confirmaron este proyecto, ella
estaba aterrizando en el aeropuerto
de La Aurora (Ciudad de Guatemala) y se lo tomó como una señal.
–¿Cómo fue el proceso de creación? ¿En qué os inspirasteis?
Por ejemplo, en este momento [la
El ‘stand’ decorado por el proyecto ‘Lo de Manuela’, liderado por Klein.
entrevista se celebra dentro del
stand] estamos bajo unos bastidores
de caña, que es la materia prima del
ron, y hemos apostado por una vegetación abundante, de modo que la
selva de Guatemala se te meta por los
ojos. Queríamos convertirlo en un
espacio que no tuviera fin, para potenciar “el arte del slow”: el tiempo
que se para, el tiempo que no existe,
el tiempo que se necesita para añejar
los rones... Se trata de hacer una especie de guiño a la inexistencia del
espacio y el tiempo, de modo que nosotros podemos estar ahora aquí, en
ARCO, o en cualquier espacio verde
y tranquilo, tomándonos un ron
tranquilamente. De algún modo hemos querido evocar esas historias de
realismo mágico que empapan la
historia del ron.
–¿Lo de ‘El arte del slow’ quiere decir que hace falta que nos tomemos
las cosas con más calma?
Absolutamente. Hoy en día, la vida en general y la tecnología nos incitan a un no parar, y parece que si te
paras te vas a perder. Es súper necesario encontrar esos espacios de
tranquilidad de cara a nuestra salud
mental y física, y de cara a valorar las
cosas buenas que nos vamos encontrando en la vida: personas, objetos,
música... Y parece que todo caduca,
que todo pasa demasiado rápido...
¡No disfrutamos de nada! Por lo tanto, dedicar un tiempo valioso a lo que
de verdad es valioso es indispensable. Y nosotros queremos expresar
esta idea a la hora de usar materiales
nobles, contratar a artistas para que
diseñen para nosotros...
–¿Usted ha experimentado personalmente esa vorágine?
Por supuesto. Y especialmente
ahora con las redes sociales, donde
tú mismo tienes que ser tu propio
editor, tu propio gestor de relaciones
públicas... Y a las 24 horas parece
que ya nada sirve. Es agotador.
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