close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Expanci 243 n - 03 03 2018

код для вставкиСкачать
Cinco zonas con potencial
para invertir en vivienda
Sábado 3 de marzo de 2018 | 2,50€ | Año XXXII | nº 9.588 |
HOY
Fuera
de
Serie
www.expansion.com
Segunda Edición
LOS 10 MEJORES VALORES
Los Oscar
de la Bolsa
Bankinter, Ferrovial, Endesa,
Inditex, IAG, Amadeus, Ebro,
Santander y algún valor pequeño como Solaria son merecedores de lo que podrían denominarse Oscar de la Bolsa.
Bankinter logra la estatuilla al
valor del Ibex que más sube en
2018; Ferrovial, al más recomendado; Endesa, al más rentable por dividendo; e Inditex,
al de mayor potencial alcista.
IAG se lleva un Oscar por barato y Amadeus por acumular
seis años al alza. El premio al
valor menos volátil es para
Ebro; el internacional, para
Grifols; Santander es el que tiene más peso en la cartera de
consenso; y Solaria es el pequeño que más sube. P4 a 6 Inversor
Carlos March.
La nueva
estrategia de
los March P2-3 FdS
Telefónica,
Vodafone y
Orange no
quieren guerra
del fútbol P2 y 6
EL MÁS RECOMENDADO
Ferrovial
MAYOR RENTABILIDAD
POR DIVIDENDO
Endesa
Blas Herrero
pone condiciones
para entrar en
Duro Felguera P2 y 4
MAYOR
REVALORIZACIÓN
Bankinter
MAYOR POTENCIAL
ALCISTA
Inditex
PEQUEÑA ESTRELLA
Solaria
Los CoCos de Santander y BBVA, un 50% más rentables que las acciones
P11
Estalla la guerra comercial
entre EEUU y Europa
 La nueva tasa
de Trump golpea
las Bolsas y castiga
a Acerinox y Arcelor
La UE prepara aranceles a la
importación de productos como las Harley-Davidson, el
bourbon y los Levi’s. Responde así a la decisión de EEUU
de imponer aranceles sobre el
acero y el aluminio extranjero.
Donald Trump amenaza por
Twitter: “Las batallas comerciales son fáciles de ganar”.
P4, 16-17 y 22-23/EDITORIAL
 Europa responde con
aranceles a los Levi’s,
las Harley-Davidson
y el whisky bourbon
Donald Trump.
Los deportistas
de élite se lanzan
al mundo de la
empresa P4-5 FdS
La mentira
de terminar
de trabajar a las
6 de la tarde P1-2
EL MIÉRCOLES
MENSUAL DE
BOLSA
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
2
Expansión Sábado 3 marzo 2018
Editorial
La Llave
Trump abre la caja
de Pandora comercial
La venta de Mecalux tendrá que esperar
l temor a que los nuevos aranceles anunciados por Estados Unidos a las importaciones de acero y aluminio desaten una guerra comercial a escala global provocó ayer que
los mercados registraran fuertes caídas, sobre todo en Europa y
Asia, que serían las áreas más afectadas por la política proteccionista de Donald Trump. Las Bolsas europeas sufrieron descensos superiores al 2%: del 2,13% en el caso del Ibex 35, hasta 9.531
puntos, del 2,27% para el Dax alemán y de un 2,39% tanto para el
CAC francés como para el MIB italiano. Entre los mayores descensos se situaron las acereras ArcelorMittal, que cayó un 3,9%,
y Acerinox, que perdió un 3%, mientras que Gestamp, que produce piezas metálicas para automoción a partir del acero y con
una considerable presencia en suelo estadounidense, se dejó un
3,15%. Pero el plan proteccionista de Trump no será inocuo para
las empresas estadounidenses. Europa prepara represalias en
forma de mayores aranceles a varios productos fabricados en
EEUU por un valor conjunto de 2.850 millones de euros. Entre
ellos, las motocicletas Harley-Davidson, el bourbon o los pantalones vaqueros Levi’s. Y se espera que Canadá, Japón o China
adopten medidas similares en EEUU y Europa han
los próximos días, lo que podría pasado de negociar
afectar seriamente a los flujos un tratado de libre
globales de comercio.
comercio a una
Estados Unidos y Europa han disputa frontal
pasado en apenas dos años de
estar a punto de firmar el mayor
tratado de libre comercio de la historia a vivir un enfrentamiento frontal que podría terminar con una denuncia ante la Organización Mundial del Comercio. Éste fue, precisamente, uno de
los organismos multilaterales más atacados por Trump en su
campaña electoral por permitir grandes desequilibrios comerciales con su trato de favor durante décadas a las potencias
emergentes. Pero los nuevos aranceles estadounidenses serán
poco efectivos para reducir su gran déficit comercial con China,
pues hay diez países que exportan más acero a EEUU, y tampoco para reducir la pujanza del gigante asiático en este sector, ya
que las exportaciones chinas apenas representan un 0,2% de su
producción. Está por ver que las medidas de Trump no acaben
siendo perjudiciales para la propia economía estadounidense.
E
La incertidumbre en
Italia inquieta a Europa
as elecciones de este domingo en Italia estarán repletas de
excepcionalidades. Serán las primeras tras la aprobación
el pasado octubre de una nueva ley electoral que sustituye
a la que los italianos rechazaron en diciembre de 2016 en el referéndum que provocó la dimisión del entonces primer ministro,
Matteo Renzi. Una norma pensada para favorecer las mayorías,
pero que podría deparar un Parlamento ingobernable. También
será la primera vez que Renzi encabece la coalición de centroizquierda, pues llegó al poder en febrero de 2014 tras hacer caer a
su precedesor y correligionario, Enrico Letta, sólo unas semanas
después de ganar las primarias del Partido Demócrata. Del mismo modo, el Movimiento Cinco Estrellas estrena cabeza de cartel, ya que por primera vez su fundador, el cómico Beppe Grillo,
no será el candidato de la formación populista, antisistema y antieuro que en las elecciones de 2013 se convirtió en la más votada
del país, aunque sólo una décima por encima del Partido Demócrata. Quien repetirá como candidato del centroderecha es Silvio Berlusconi, de 81 años y tres veces primer ministro (1994-95,
2001-06 y 2008-11), aunque no podrá volver a gobernar al estar
inhabilitado por fraude fiscal hasta 2019, por lo que ha designado al presidente del Parlamento Europeo, Antonio Tajani, como
su candidato a primer ministro en caso de que su alianza logre la
mayoría necesaria (el 40% de los votos).
Pero los sondeos apuntan a que el reparto del voto estará más
fragmentado que nunca debido al descontento popular por el
pobre crecimiento económico, la gestión de la oleada migratoria
desde África y el aumento de la desigualdad. Un peligroso caldo
de cultivo para el populismo a ambos lados del espectro político.
El gran número de indecisos –un 30% según los sondeos– hace
el resultado más imprevisible que nunca e inquieta a Europa.
L
A mediados de 2017 trascendió que
Mecalux, una de las mayores compañías de soluciones de almacenaje
a nivel mundial, negociaba su venta
a la compañía china Nanjing Inform
Storage Equipment, por un importe
estimado de 400 millones de euros.
Pero la operación finalmente no ha
llegado a buen puerto, bien por la incapacidad de Nanjing para financiar
la compra, bien por discrepancias finales en el precio. Desde sus modestos orígenes en Barcelona en 1966
como fabricante de estanterías, en la
actualidad Mecalux vende en 70
países y cuenta con fuerte presencia
en Europa y América. Su principal
accionista con el 54% es la familia
Carrillo, fundadora del grupo, seguida con el 24% por el tándem Corporación Financiera Alba y su vehículo
de capital desarrollo Artá Capital. En
2008 la compañía alcanzó sus mejores cifras con ingresos y resultado
bruto de explotación (ebitda) de 636
y 77 millones, respectivamente, pero
en 2009 la crisis redujo sus ingresos
a 402 millones (desplome del 37%
en un año) y el ebitda fue negativo en
14 millones. En esta coyuntura de
fuertes pérdidas y con débiles perspectivas a corto, en el primer semestre de 2010 Mecalux promovió una
OPA de exclusión que valoró el
100% del capital en 554 millones de
euros. Desde entonces, la mejora de
la economía le ha permitido volver a
crecer. Los últimos datos públicos se
refieren a 2016: ingresos de 592 millones, ebitda de 40 millones y beneficio neto de 23 millones, por lo que
en 2017 podría ya haber superado los
máximos de ingresos de 2008. Mecalux emplea a 3.900 personas y
cuenta con cuatro centros tecnológicos (dos en España, y uno en Estados
Unidos y Polonia cada uno) y once
centros productivos: 3 en España, 1
en Polonia, 3 en Estados Unidos, 1 en
México, 1 en Brasil y 1 en Argentina.
Junto con Mecalux, los principales
operadores a nivel mundial son la
alemana Schaefer, la francesa Legris
Industries, la japonesa Daifuku, y la
británica Logistex. El mandato de
venta de 2017 estuvo gestionado por
Rothschild.
La encrucijada de los
derechos del fútbol
Los derechos del fútbol en España se
encuentran en una interesante encrucijada. Después de un lustro en
subida libre, unos años en los que
prácticamente se ha duplicado su
precio hasta los alrededor de 1.300
millones que cuestan anualmente
ahora (sumando Liga y Champions),
parece que el panorama ha cambiado para los nuevos contratos. Las
tres grandes telecos (Movistar,
Orange y Vodafone) que han venido
pagando la fiesta, están hartas. Ya sa-
Días críticos para el futuro
de Duro Felguera
Duro Felguera aborda sus días
más críticos. La compañía se juega su futuro en medio de graves
dificultades. El consejo de la compañía está convocado para el próximo 9 de marzo para presentar
los peores resultados de su historia. Es posible que las pérdidas se
aproximen a los 200 millones de
euros, lo que pone en entredicho
todas las decisiones adoptadas
por el anterior presidente ejecutivo, Ángel Antonio del Valle, que
se vio forzado a abandonar la empresa en noviembre del año pasado al perder la confianza de la
banca acreedora. Cualquier plan
de viabilidad de la empresa pasa
por el acuerdo con los bancos, que
tendrán que sacrificar buena parte de los 320 millones de deuda financiera con una quita. No será
suficiente. La caja de la compañía
está prácticamente agotada, por
lo que necesita dinero nuevo para
pagar las nóminas de sus 2.200
empleados y seguir pagando a sus
proveedores. Sin el apoyo de éstos
los proyectos en cartera permanecerán parados, con el riesgo de
que los clientes pierdan la pacien-
EN BOLSA
Cotización anual de Duro Felguera, en euros.
0,60
0,52
0,42
0,44
0,36
0,28
2 ENE 2018
Fuente: Bloomberg
2 MAR 2018
Expansión
cia y empiecen a ejecutar avales.
La empresa busca inversores dispuestos a apostar por un grupo
centenario, emblemático en Asturias. El empresario del Principado
Blas Herrero ha manifestado su
disposición a participar en un
plan de rescate , pero sus condiciones no convergen con la intención de la actual dirección, que
quiere realizar una colocación en
Bolsa. El tiempo para Duro Felguera se agota.
ben que a estos precios es imposible
de rentabilizar y no esperan que
crezca más el mercado. Han vendido el fútbol incluso a 5 euros al mes y
ni aun así. Además, el entorno está
ayudando, ya que las recientes subastas en Inglaterra y Portugal se
han saldado con rebajas de alrededor del 15% respecto a convocatorias
anteriores. Pero no se ve una solución fácil. Si los tres operadores se
mantienen firmes en su negativa, el
precio tendrá que bajar. Y esto también tendría consecuencias económicas y sociales. Cuanto más modestos son los clubes más dependen del
dinero de la TV y si hay una bajada
sustancial, la estructura de LaLiga, la
segunda competición más importante de Europa puede sufrir un golpe del que no se recupere. Pero LaLiga aún puede maniobrar para evitar este destino, como hizo en el pasado. MásMóvil podría convertirse
en el Caballo de Troya para derrotar
a las tres grandes telecos, si lograse
los derechos a buen precio y empezase a “robar” decenas de miles de
clientes a sus rivales cada mes.
Expectación por las
cuentas de Inditex
Tras la caída del 7% en su cotización
el viernes 23 y el adicional goteo a la
baja experimentado esta semana,
que hace que la pérdida acumulada
de la cotización desde los máximos
de verano pasado sea del 34%, el
mercado espera con sumo interés el
cierre del año fiscal de Inditex a 31
de enero pasado, que será hecho público el 14 de marzo. Las cifras permitirán evaluar el desempeño de la
compañía en el último trimestre y
también el avance de ingresos de las
primeras seis semanas del nuevo trimestre, ya que la compañía suele dar
estos datos en sus presentaciones .
Los resultados hechos públicos por
sus principales rivales –H&M, Primark, GAP y Uniqlo– no son halagüeños, pues muestran en general
un estancamiento de las ventas a superficie comparable. En su año fiscal
completo, la sueca H&M tuvo un aumento de ingresos del 4% pero su
beneficio operativo cayó el 14%. Las
ventas de Primark en su primer semestre fiscal crecieron un 9%, pero a
superficie comparable cayeron el
1%. Para GAP, que viene de una crisis, el año ha sido muy positivo, con
aumento del 2% en ventas y del 24%
en beneficio operativo, en tanto que
la japonesa Uniqlo cerró su año fiscal en agosto con aumento del 4% en
ingresos y del 38% en beneficio operativo. En las primeras seis semanas
del cuarto trimestre hasta el 11 de diciembre, las ventas a tipo de cambio
constante de Inditex crecieron un
13%, lo que fue interpretado muy positivamente por el mercado. La respuesta, el día 14.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
3
EMPRESAS
Mecalux prepara un plan estratégico
tras frustrarse la venta a Nanjing Inform
GIRO EMPRESARIAL/ La compañía, controlada por la familia Carrillo y participada por Grupo March, ha
dado por suspendida la transacción con el grupo chino, cuyos términos se pactaron el pasado año.
M.Ponce de León/I. Abril.
Madrid
FINANCIACIÓN
La operación estaba
justificada por la
fuerte complementariedad de Nanjing
Inform y Mecalux,
pero las dificultades
del grupo chino, de
menor tamaño que la
empresa española,
para encontrar financiación, han frustrado el acuerdo.
Elena Ramón
Mecalux, el grupo español
espacializado en sistemas de
almacenaje, ha pasado a integrar el grupo de empresas españolas que han visto cómo
se frustraba su venta a un inversor chino en el último momento. Según fuentes próximas al proceso, las conversaciones avanzadas que la familia Carrillo y el resto de accionistas habían entablado con
Nanjing Inform Storage
Equipment descarrilaron el
pasado julio y, en consecuencia, se da por suspendida la
operación.
Este desenlace ha derivado
en un nuevo plan estratégico
para el fabricante de sistemas
de almacenaje que pasa por
impulsar el crecimiento para
elevar su atractivo y volver a
salir el mercado más adelante. Así, se entiende como etapa superada el traspaso que
se abrió en 2017 y que estuvo
coordinado por el banco de
inversión Rothschild, constatan las mismas fuentes.
El grupo industrial Nanjing
Inform
Storage
Equipment se impuso en la
puja organizada entonces para dar salida a los actuales
dueños pero no pudo materializar la transacción. La
venta se había iniciado para
proporcionar un relevo a la
mayoría de los accionistas.
Parte de la familia Carrillo,
además de Corporación Financiera Alba y Artá Capital
(las dos, entidades del Grupo
March) y los fondos Cartera
Industrial REA y Bresla Investment, buscaban vender
sus posiciones. Solo el fundador, José Luis Carrillo, y su
hijo Javier se planteaban seguir relacionados con la empresa, aunque se desconoce
con qué participación.
Pese a que la operación resultaba redonda desde el
punto de vista de la complementariedad del negocio de
ambas compañías (a la fortaleza de Nanjing Inform en
Asia se unía la posición de
Mecalux en Europa y América), los términos económicos
de la operación siempre parecieron generar dudas.
Nanjing Inform no es un
grupo tan grande como para
hacerse con Mecalux con
holgura. En el mercado se
Mecalux, fabricante de estanterías metálicas y sistemas de almacenaje, vende en más de 70 países.
calculaba que la valoración
de la empresa catalana se situaba en el entorno de los
400 millones de euros, mientras que la capitalización actual del grupo industrial chino, que cotiza en la Bolsa de
Shanghai, ronda los 530 millones de dólares (unos 430
millones de euros).
Fuentes del mercado
apuntan a los problemas del
comprador para encontrar financiación para la adquisición como el principal motivo para el fracaso de la opera-
ción. Otros indican, no obstante, que la ruptura vino dada por la incapacidad para
acordar un precio final que
contentara a las dos partes.
En cualquier caso, el
acuerdo fracasó y por ahora
los planes de venta están paralizados sin perspectiva de
reactivación en el corto plazo, señalan fuentes conocedoras de la situación. Mecalux continuará estando controlada, así, por la familia Carrillo, que tiene una participación de casi el 54% a través
de la sociedad Acerolux. Grupo March, mediante Corporación Financiera Alba y Artá
Capital, le sigue como segundo accionista con cerca de un
30% en total.
Con ventas en más de 70
países, el fabricante español
de estanterías metálicas y sistemas de almacenaje se alza
como el tercero de su sector
en el mundo. Los años de dificultad derivados de la crisis
han dado paso a una recuperación, en la que la empresa
pretende ahondar para se-
Mecalux factura
cerca de 600
millones anuales,
con un ebitda de
más de 40 millones
guir mejorando sus datos.
En 2016 (último ejercicio
disponible) facturó 592,1 millones, un 1% menos que un
año atrás, afectado por la depreciación respecto al euro de
algunas de las divisas de los
mercados en los que opera.
En ese periodo, el resultado
bruto de explotación (ebitda)
se incrementó en 15,6 millones, hasta los 40,3 millones, y
el beneficio neto se elevó un
67%, a 22,9 millones.
La Llave / Página 2
Paso atrás del gigante asiático
ANÁLISIS
por C. Morán
“Hay una clara instrucción de frenar la
carrera inversora en el exterior y de generar caja en divisas extranjeras de cara
a lo que pueda pasar con el yuan” asegura un analista consultado por EXPANSIÓN ante el creciente número de
ejemplos de desinversiones ordenadas
por corporaciones de ese país. Para crecer fuera de China, las multinacionales
asiaticas necesitan justificar con pelos y
señales su proyecto. Tienen que demostar que el esfuerzo se traducirá en
un retorno en forma de transferencia
de tecnología, dividendo o incremento
de la producción nacional.
Este factor, unido a las restricciones
de crédito a determinados sectores de
la economía ha provocado que muchas
operaciones en estudio, como es el caso
de Mecalux, se hayan paralizado, y se
haya ordenado deshacer posiciones. En
España, el conglomerado del transporte y el turismo HNA entró con mucha
fuerza. Primero comprando una participación en la cadena hotelera NH y
luego, analizando la compra de empresas de otros sectores como OHL e Isolux, que no llegaron a fructificar. “Negociar con chinos es muy dificil, las
conversaciones se extienden durante
Tras un cambio normativo
las empresas chinas tienen
que justificar el retorno de
su inversión en el exterior
mses y puede llegar un día, como ocurrió en nuestro caso, que no se presentan a la cita programada y no los vuelvas
a ver jamás”, relatan negociadores de
OHL cuando los representantes de
HNA los dejaron plantados sin explicación.
“En el mundo de la construcción,
China ha optado por el contrato llave
en mano (EPC) en vez de comprar la
tecnología. Son buenos comerciantes y
especuladores, pero desconocen el negocio constructor y no saben medir
bien los riesgos financieros”, continúan
las fuentes consultadas.
Pese a estas mayores dificultades se
cierran operaciones. El fondo Orient
Hontai cerró la pasada semana la compra del 53% de Mediapro por 1.100 millones de euros.
Amazon se
enfrenta a una
huelga en su
centro logístico
de Madrid
M. Prieto. Madrid
Los trabajadores del centro
logístico de Amazon en San
Fernando de Henares (Madrid), el mayor de la compañía en España, han decidido
en asamblea apoyar la propuesta del comité de empresa
de realizar movilizaciones e ir
a la huelga, tras fracasar las
negociaciones de un nuevo
convenio colectivo.
La votación, según el acta
que ha podido consultar EXPANSIÓN, se cerró con 781
votaciones: 573 votos a favor,
202 en contra y 6 nulos. En el
centro trabajan 1.100 personas en plantilla y 900 a través
de empresas de trabajo temporal. Los representantes de
los trabajadores aún no han
convocado el calendario de
movilizaciones, a la espera de
que se celebre la reunión de
mediación en el Sima, aunque
ven “improbable” alcanzar un
acuerdo en esta cita, informa
Efe. El convenio laboral del
centro dejó de tener vigencia
el 1 de marzo tras vencer la
prórroga firmada en diciembre, por lo que se aplica el
convenio sectorial, que ofrece
peores condiciones. Las negociaciones entre la empresa
y los representantes de los
trabajadores habían encallado tras casi año y medio de reuniones.
La representación de los
trabajadores se negó el lunes a
la firma de un preacuerdo, ya
que considera que la oferta de
la empresa era “insuficiente”,
en declaraciones a Europa
Press de Moisés Fernández
Rico, presidente del comité
de empresa del centro. Amazon había propuesto implantar el Convenio Provincial de
Logística y Paquetería de Madrid y estaba dispuesta a un
pacto para mejorar algunos
aspectos.
Los sindicatos critican que
Amazon no ofrece garantías
de incremento salarial, pretende abaratar puestos de especialista y propone reducir
el precio de las horas extraordinarias y eliminar la cobertura del cien por cien durante 18
meses por una baja asociada
al puesto de trabajo, entre
otras cuestiones.
Por su parte, Amazon se ha
limitado a emitir un comunicado oficial en el que asegura
que la compañía está dispuesta a seguir manteniendo un
diálogo directo con los trabajadores.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
4
Expansión Sábado 3 marzo 2018
EMPRESAS
Bloomberg News
Blas Herrero pone
condiciones a entrar
en Duro Felguera
OFERTA A LA BANCA/ El empresario asturiano, en contacto con
el Principado, espera a los resultados para su movimiento.
Lakshmi Mittal, presidente y CEO de ArcelorMittal.
A.Medina/I.de las Heras. Madrid
La imposición de un arancel
del 25% a las importaciones de
acero y del 10% al aluminio
por parte de EEUU penalizó
ayer la cotización de los dos
grupos siderúrgicos del Ibex.
En un mercado europeo con
caídas de las Bolsas, mostrando su preocupación por cómo
el nuevo impuesto decretado
por el presidente Donald
Trump puede afectar a la recuperación de la economía mundial y a su crecimiento, las acciones de ArcelorMittal en el
Ibex cerraron con una caída
del 3,51%, hasta 26,69 euros, su
tercer día consecutivo de retroceso. Fue el tercer valor con
peor comportamiento, tras
Técnicas Reunidas y Siemens
Gamesa. Acerinox, por su parte, tras una semana en positivo,
se apuntó una caída del 2,37%,
hasta 11,96 euros por título.
El 19 de febrero, cuando se
anunció la posible medida, el
título de ArcelorMittal ganó
un 1,4% en Bolsa, una subida
que para Acerinox fue del
5,5%, ya que el hecho de que
ambas cuenten con una importante presencia industrial
en EEUU le permitiría eludir
los aranceles.
ArcelorMittal tiene 23 plantas y varias minas en EEUU,
además de emplear a 20.000
personas. Acerinox cuenta en
Kentucky con su principal filial, North American Stainless
(NAS), que aporta casi el 50%
de los ingresos del grupo y cerca del 70% del beneficio, además de una amplia red comercial que le permite liderar el
mercado americano de acero
inoxidable. Parte de sus inversiones en 2017 (173 millones)
se destinaron a una nueva lí-
Gestamp, que
produce piezas para
la automoción en
EEUU, analiza el
impacto del arancel
EN INDIA
ArcelorMittal creará
una empresa conjunta con Nippon Steel
& Sumitomo Metal
para comprar Essar
Steel India, en fase
de liquidación tras
declararse insolvente. ArcelorMittal ya
remitió un plan para
hacerse cargo de la
acerera india.
nea de recocido brillante y un
nuevo laminador para afrontar
la creciente demanda de ese
mercado, a la que se ha sumado el impuesto del 20%, desde
enero, a las importaciones, sobre todo coreanas, de lavadoras. La instalación ya está casi a
plena capacidad.
Automoción
Otra de las empresas españolas
con fuerte presencia en Estados Unidos es Gestamp, que
cayó ayer un 3% en Bolsa, hasta
6,47 euros. La compañía, que
cuenta con seis fábricas en el
país, donde produce piezas
metálicas para la automoción,
especialmente a partir del acero, dedicó el año pasado más de
la mitad de sus inversiones en
proyectos de crecimiento (435
millones de euros) a Norteamérica. Ayer indicó que se encuentra analizando el impacto
de la nueva política arancelaria
de la Administración Trump.
El fabricante de componentes Antolin también tiene seis
factorías en Estados Unidos.
La acción de Cie Automotive,
que tiene también presencia
industrial, cayó un 3,26% con
26,1 euros.
Página 16/ El Ibex cae a mínimos de un
año golpeado por la guerra comercial
Página 22 y 23/ Batalla comercial
entre EEUU y Europa
El empresario Blas Herrero, la
opción asturiana para garantizar la viabilidad de Duro Felguera, ha puesto condiciones
muy exigentes para liderar un
plan de rescate de la compañía.
Fuentes próximas al inversor
español señalan que no va a
participar en ningún tipo de
operación especulativa, como
la ampliación de capital, que
prepara la dirección del grupo
y supedita su entrada a un
acuerdo con la banca acreedora. “Blas Herrero está dispuesto a participar si hay una auditoría técnica de la empresa previa y con el apoyo de los bancos”, aseguran estas fuentes.
El principal temor del empresario asturiano, en contacto
con la presidencia del Principado de Asturias, es determinar la salud de Duro Felguera y
de su cartera, con 19 proyectos
en distintas fases de avance.
Entre sus temores figuran las
pérdidas que la compañía tiene
previsto aflorar con cargo a
2017.
El consejo de la ingeniería
industrial tiene previsto reunirse con carácter extraordinario el próximo 9 de marzo para
formular las cuentas. En principio, estaban previstos provisiones y deterioros que iban a
elevar los números rojos a 170
millones de euros, aunque según fuentes próximas a la empresa es probable que esa cifra
se quede corta. “Si los proyectos escondían esas pérdidas,
cómo se puede garantizar que
no vuelvan a reproducirse posteriormente” indican en Asturias.
Herrero ha recomendado a
Duro Felguera la contratación de la ingeniería americana Jacobs para realizar una
auditoría técnica de la cartera
de producción de Duro Felguera. Para el empresario, este es un trabajo previo básico
para luego firmar un acuerdo
con la banca acreedora, con
Santander a la cabeza, al que
ya ha expuesto su parecer.
Su propuesta consiste en
Entre sus temores
figura el agujero
real de la empresa
en los 19 proyectos
en ejecución
P.Dávila
Acerinox y Arcelor
sufren en Bolsa la
nueva tasa Trump
C.Morán. Madrid
El empresario asturiano Blas Herrero.
CEO nuevo sin presidencia
En el entorno del fundador de Kiss FM se descuenta que
impondría una nueva dirección en la empresa. Indican que
ya tiene apalabrado el fichaje de un directivo de una de las
mayores multinacionales del sector. Aseguran que en su
ánimo no está asumir la presidencia. Además de chocar
con los planes de la empresa, el planteamiento de Blas
Herrero va en contra de las intenciones de la familia Álvarez
Arrojo y la familia Arias, con más del 34% de la empresa.
Estos accionistas de referencia han pedido en reiteradas
ocasiones solicitar el preconcurso de acreedores. En una
eventual junta de accionistas podrían poner contra las
cuerdas la ampliación de capital que pide la banca.
acordar una nueva línea de
crédito de 200 millones de
euros; entre 250 millones y
300 millones en nuevas líneas
de avales para el crecimiento
de la empresa; y aclarar cuestiones pendientes como el acta fiscal por 160 millones
abierta por Hacienda.
Su plan discurre totalmente al margen de la propuesta
que prepara el presidente de
Duro Felguera, Acacio Fernández, que también ha mantenido un par de encuentros
con Blas Herrero.
Aunque se desconoce cuántos fondos podría aportar Blas
Herrero de su bolsillo o si
cuenta con el respaldo de más
inversores, quiere ser el accionista de control con el 51% de
las acciones. Propone que los
Quiere que los
bancos asuman el
44% de la empresa
y den crédito nuevo
por 200 millones
bancos capitalicen toda o parte
de la deuda de 320 millones de
euros para transformarla en un
44% de la empresa, y que los
actuales socios se diluyan al
5%. Su oferta también está condicionada a que el grupo no solicite la protección judicial con
preconcurso de acreedores. El
plan de la empresa y los bancos
discurre por otro camino, con
quita y ampliación que se llevaría a junta de accionistas.
La Llave / Página 2
El exdirector
del BMP
organizará
un congreso
en Ibiza
Marisa Anglés. Barcelona
Tras 21 años como director
del salón inmobiliario Barcelona Meeting Point (BMP),
José Maria Pons se aventura
ahora a congregar a los máximos directivos del sector por
su cuenta. Bajo el nombre de
Square, está organizando un
encuentro que promete ser
muy distinto al BMP: en primer lugar, será un congreso,
no una feria, va dirigido exclusivamente a los altos cargos del sector inmobiliario, y
el escenario tampoco tendrá
nada que ver, ya que se celebrará el próximo verano en
Ibiza. Pons no va completamente sólo, ya que cuenta con
el apoyo de Merlin Properties
como principal patrocinador.
“Estoy organizando un encuentro diferente, distendido”, indica Pons en una carta
que ha enviado al sector
anunciando el futuro congreso. El directivo, que dejó BMP
y el Consorci de la Zona Franca (CZF) en enero, señala a
EXPANSIÓN que aprovechará la experiencia de estos
últimos veinte años como organizador del salón para crear
un congreso que reúna a ponentes de talla internacional,
pero que sea “más disruptivo”. “Los discursos y las mesas redondas contarán con
personajes que sean atrevidos
y rompedores”, avanza Pons.
El congreso se celebrará del
27 al 29 de junio. Empezará
con tres grandes ponentes: un
arquitecto de renombre internacional, un gurú del mundo
económico que hablará del
uso del blockchain y las monedas virtuales en el sector inmobiliario y otra figura internacional del sector tecnológico. La jornada del jueves se
centrará puramente en el sector inmobiliario y se dividirá
en los cuatro grandes segmentos: residencial, hotelero,
oficinas y retail.
Tres mil euros
El congreso se celebrará en el
Gran Hotel Marina Botafoc,
el único de la isla con un salón
para más de cien personas. La
inscripción rondará los 3.000
euros, un importe que no incluye el transporte en avión ni
el alojamiento hotelero, aunque sí las cenas que se organizarán en distintos restaurantes de Ibiza.
Tras la marcha de Pons, el
Consorci puso al frente del
BMP, a primeros de febrero, a
Blanca Sorigué, nueva directora general del CZF.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
De nuestra fábrica a su
ed a
oficina, sin intermediarios
Silla Roma
Silla Cube
Silla Air
Silla Smart
Gioconda silla
Silla Spine
129€
132€
159€
179€
289€
369€
99€
99€
+iva
109€
+iva
129€
+iva
189€
+iva
259€
+iva
+iva
COMPROMISO OFIPRIX MEJORAMOS CUALQUIER PRESUPUESTO
No pague más por sus muebles, tráiganos su presupuesto y nos comprometemos a mejorarlo. Somos fabricantes y vendemos directamente a las
empresas, sin distribuidores, por ello podemos ofrecerle productos de calidad a un precio imposible de igualar por ninguna tienda tradicional.
Depar
ta
especi mento
a
arquit l para
ec
interio tos e
ristas
Mesa ergonómica
con pedestal 160x160
Silla Nicole
239€
731€
169€
548€
+IVA
+IVA
Muebles de oficina
SERVICIO VISITA
A DOMICILIO
CATÁLOGOS
Llámenos y nuestros especialistas le
visitarán para realizarle un estudio
gratuito y sin compromiso.
ofiprix.com
Sillería
eble ope
rativo
2016
ble de
b
dire
2016 cción
Operativa
2016
ifuncion
2016 al
nización
y Archivo
2016
Reu
20
AS
de Ofificina
EMPRES
Muebles
EMPRES
AS
Muebles
de
Oficina
TARIFA
de Oficina
EMPRES
AS
uebles
TARIFA
TARIFA
de Oficina
TARIFA
Muebles
EMPRES
AS
de Oficcina
EMPRES
Muebles
TARIFA
AS
de Oficina
EMPRES
Muebles
AS
YA DISPONIBLES EN
TARIFA
ofiprix.com
902 503 486
GA-2010/0184
Comercial
ES-1379/2003
OFIPRIX RENTING
NO COMPRE SUS MUEBLES, ALQUÍLELOS
Ahora usted puede alquilar sus muebles
y disfrutarlos cómodamente mediante un
contrato de arrendamiento.
PROYECTOS GRATUITOS · MONTAJE Y TRANSPORTE GRATUITOS* ENTREGA INMEDIATA · SERVICIO EXPRESS 24 H.
(*) Para pedidos superiores a 150€ y a un radio inferior a 35 Km de nuestras exposiciones.
BARCELONA
-
MADRID
-
ZARAGOZA
-
BILBAO
-
VALENCIA
-
SEVILLA
-
MURCIA
-
ALICANTE
5
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
6
Expansión Sábado 3 marzo 2018
EMPRESAS
Las ‘telecos’ se resisten al fútbol
TELEVISIÓN/ Las declaraciones de los operadores acerca de que no van a seguir pagando el fútbol a los
precios actuales y las subastas a la baja en Inglaterra y Portugal anticipan una rebaja de los derechos.
Ignacio del Castillo. Madrid
Las recientes
subastas de fútbol
en Inglaterra y
Portugal han bajado
precios casi un 15%
cos, que señalan que “van en
la buena dirección”.
F.Adelantado
Los acontecimientos y las declaraciones se suceden con
rapidez en el negocio de los
derechos televisivos del fútbol en España. Estos derechos han vivido una altísima
inflación en los últimos años,
alcanzando precios hace poco inimaginables –alrededor
de 1.300 millones al año, sumando los 1.100 millones de
las competiciones españolas y
los 180 de las europeas– un
precio que no se ha visto correspondido con el negocio
generado por los espectadores para las operadoras.
Eso ha provocado que la diferencia, de cientos de millones anuales, haya sido cubierta con una subvención cruzada a cargo de la cuenta de los
resultados de las operadoras.
Y aunque hace algunos meses parecía que para las próximas temporadas la evolución
parecía ser la misma, es decir,
una nueva subida, las cosas
han cambiado.
Desde el entorno de la LaLiga, el organismo que preside Javier Tebas, con un historial exitoso en su tarea de recaudar más por los derechos y
sanear las cuentas de los clubes, hacía tiempo que se venía
especulando con un desembolso cercano a los 1.300 millones de euros por lo derechos de televisión de LaLiga.
Pero los operadores de telecos han dicho basta. Y eso
puede cambiar significativamente el panorama. Abrió el
fuego el consejero delegado
de Orange, Laurent Paillassot, que el pasado 21 de
enero, tras presentar los re-
Los derechos del fútbol en TV se enfrentan a una posible devaluación para las próximas temporadas.
sultados del año, señaló la “inflación totalmente irracional”
de los derechos, aunque matizó que si otro operador disponía de ellos, “Orange también”.
El órdago de Telefónica
Al día siguiente, en la presentación de resultados de Telefónica, el consejero delegado,
Ángel Vilá, anunció a los inversores que había “una clara
posibilidad” de que Movistar
no renovase el contrato de la
Champions, que vence este
año y que Mediapro ha comprado para las tres próximas
temporadas. Vilá se ratificó
luego ante los periodistas, enfatizando que la compañía
iba a ser “extremadamente
racional” y que iba a aplicar al
máximo “la disciplina financiera teniendo en cuenta el
retorno” de la inversión. Pero
aún fue más contundente el
Movistar, Orange y,
sobre todo, Vodafone
se han mostrado
radicales en rechazar
el fútbol a este precio
presidente, José María Álvarez-Pallete, que parafraseando a Greenspan calificó de
“exuberancia irracional” el
coste del fútbol en España.
Las cuentas de Vodafone
Pero el verdadero aldabonazo
llegó en la noche del 25 de febrero. Antonio Coimbra, el
CEO de Vodafone, hizo el
ejercicio de transparencia
más intenso realizado nunca
sobre este asunto, explicando
a los periodistas el detalle de
su cuenta de resultados sobre
el fútbol. El resumen es que el
fútbol cuesta ahora a Vodafone 240 millones al año, y que
si por dejar de tenerlo perdiese los 400.000 de sus clientes
que ahora tienen fútbol –, el
margen bruto que perdería
sería de unos 190 millones.
En definitiva, desde el punto de vista de la cuenta de resultados, era preferible perder a los 400.000 clientes,
que seguir pagándolo a estos
precios. Coimbra quería hacer ver, con su transparencia
contable, que no era un ardid
negociador y que su advertencia, destinada a LaLiga y a
Mediapro, pero también a sus
rivales, Movistar y Orange,
iba en serio.
Además, entretanto, se han
adjudicado los derechos de
las ligas de Inglaterra y Portugal y, en ambas, no se ha logrado alcanzar los precios de
las subastas anteriores, sino
que han caído entre un 10% y
un 15%. Esa evolución ha sido
acogida con alivio por las tele-
El precio razonable
Coimbra se atrevió, incluso, a
proponer un precio “razonable” al que podrían comprarse los derechos: “500 ó 600
millones” anuales, es decir la
mitad o incluso menos que
ahora, y el precio que tenía el
fútbol en España, antes de la
inflación que se desató a partir de 2011.
Con todo, no es fácil que
los tres operadores se mantengan firmes en su negativa
a comprar los derechos, porque las posibilidades de un
cambio de bando son altas,
especialmente en el caso de
Orange. El grupo galo es el
que menos clientes de televisión tiene y el que menos paga, por tanto, pero tiene una
proporción más alta que sus
rivales de clientes de fútbol,
por lo que es más vulnerable.
Además, existe el factor MásMóvil, al que podrían ofrecérsele los derechos a bajo precio, para presionar a los tres
grandes.
Está por ver que MásMóvil
fuera capaz de satisfacer la
demanda, pero sería una
amenaza importante que
probablemente obligaría a los
tres grandes a reaccionar.
La Llave / Página 2
Ferrer
nombra a
Mario
Rovirosa
nuevo CEO
Gabriel Trindade. Barcelona
La farmacéutica catalana Ferrer ha nombrado a Mario
Rovirosa como nuevo consejero delegado en sustitución
de Jordi Ramentol. El cambio
al frente de la compañía se hará efectivo el 1 de abril.
Rovirosa, licenciado en Administración y Dirección de
Empresas y MBA por Esade,
se incorporó a Ferrer como
director general de operaciones en mayo de 2016. Antes de
su incorporación, fue director
general de Chiesi en España,
además de ocupar otras responsabilidades de alto nivel
en empresas como Prodesfarma y Almirall.
Ramentol, con más de 18
años de experiencia en la
compañía, seguirá en la farmacéutica como vocal dentro
del consejo de administración. “Gracias a su trabajo y
dedicación, Ferrer se sitúa
hoy como una de las principales compañías farmacéuticas
y químicas de España”, aseguró el presidente de la compañía, Sergi Ferrer-Salat.
Entre sus últimos cometidos, Ramentol lideró la reorganización del I+D de la compañía hacia un modelo abierto y también la adquisición de
la empresa norteamericana
Alexza Pharmaceuticals.
El laboratorio catalán obtuvo 10,7 millones de euros de
beneficios en 2016, un dato
que supone más que triplicar
las ganancias de un año antes.
Las ventas, alcanzaron los 615
millones, un 4% más. La compañía destinó 81,5 millones de
euros a adquisiciones, e inversiones productivas.
Axiare designa un consejo de independientes
a la espera de su fusión con Colonial
Expansión. Madrid
El consejo de administración
de Axiare ha dimitido en bloque para dar paso a un nuevo
órgano constituido por vocales independientes.
Este movimiento se produce después de que Colonial se
haya hecho con el 86,8% de
Axiare a través de una opa,
recientemente concluida, a la
que acudió el 58% del capital
de la Socimi.
Esta adquisición, valorada
en 1.030 millones de euros,
permitirá a la compañía presidida por Juan José Brugera
sumar una cartera de cerca
de 10.000 millones de euros y
plantar cara a Merlin, líder
del sector en España con
10.556 millones en activos.
El nuevo consejo de administración de Axiare tendrá
carácter provisional y ejercerá sus funciones hasta que la
firma se fusione con Colonial,
El presidente Luis
López de HerreraOria y el resto de
vocales dimiten
en bloque
lo que está previsto para la segunda mitad del año.
Entre los consejeros que
han presentado su dimisión
figuran tanto el hasta ahora
presidente de Axiare, Luis
López de Herrera-Oria, como Luis María Arredondo
Malo, Fernando Bautista Sagüés, David Jiménez-Blanco
Carrillo de Albornoz y Cato
Henning Stonex.
Les sustituyen con carácter
de vocales independientes el
abogado Joaquín García-Romanillos, el economista Pascual Fernández Martínez, el
consultor de grandes patrimonios Eduardo Trueba y los
letrados María Segimón de
Manzanos y Jesús Quijano
González. García-Romanillos
ejercerá de presidente de la
Socimi, informó la propia firma a la Comisión Nacional
del Mercado de Valores
(CNMV).
Además, el consejo ha designado a José Antonio Martín-Borregón nuevo director
general de Axiare. El directivo tiene experiencia como director general en Iberia de
CBRE y general manager de
Luis López de Herrera-Oria, expresidente de Axiare.
ING Real Estate Investment
para el Sur de Europa. Ha
ocupado además puestos de
responsabilidad en Caja Duero y ABN Amro.
Los cambios se completan
con los nombramientos de
Miguel Trías Sagnier y de Gerard Correig como secretario
y vicesecretario del consejo.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
7
EMPRESAS
Los grandes rivales de Inditex caen
en ventas comparables y márgenes
EVOLUCIÓN/ Las malas previsiones del gigante español del textil siguen la senda marcada por los
resultados anuales de H&M y Primark. GAP mejora porque su crisis tuvo lugar antes, entre 2013 y 2016.
Víctor M. Osorio. Madrid
Las miradas del sector textil
están fijadas en el próximo 14
de marzo, el día en que Inditex presentará sus resultados
de 2017. La expectación es
máxima después de que la
mayor empresa de la industria cayera hace una semana
un 7% en Bolsa tras adelantar
a algunos analistas que espera
una caída de las ventas comparables de entre el 4% y el
4,5% en el último trimestre
del año y que tanto sus márgenes como su ebitda estarán
por debajo de las previsiones.
Lo cierto es que los resultados de sus cuatro mayores
competidores a nivel global
ya han adelantado muchos de
los retos que vive el sector.
H&M, la segunda textil a nivel global, acabó el año pasado con unas ventas de 20.449
millones, un 4% más, gracias a
una agresiva política de aperturas, mientras su beneficio
operativo se redujo un 14%. El
grupo sueco, que suma cinco
ejercicios de márgenes a la
baja, reconoció problemas
para integrar su negocio online –al alza– con sus tiendas físicas –en problemas– y se vio
obligada a realizar la primera
conferencia con analistas de
su historia, donde reconoció
que sus ventas comparables
no mejorarán hasta 2019, pese a que la compañía espera
crecer un 25% en el mundo
digital este año.
Algo parecido le ocurrió
también a Primark, el quinto
LOS RIVALES DE INDITEX, FRENTE A FRENTE
Resultados del ejercicio 2017.
Ventas
Var.
16/17
En millones de euros.
En millones de euros.
Margen ebitda
Var.
16/17
En porcentaje.
-14%
H&M
10,3
9,47
H&M
2.103
13.796 4,2%
Uniqlo
1.307 38,6%
Uniqlo
12.873 2,2%
GAP
1.200 24,2%
GAP
H&M
20.449
Uniqlo
GAP
Primark
Beneficio operativo
4%
8.017 18,5%
Primark
835
6,7%
Fuente: Las empresas
Los márgenes de
Inditex llevan varios
trimestres a la baja,
pero casi duplican
los de sus rivales
gran grupo del sector, que cerró su ejercicio en septiembre. Mientras sus ingresos
crecieron un 18,5%, el alza
comparable fue del 1%. Su
margen de ventas sobre ebitda, el segundo mayor del sector tras el de Inditex, cayó del
11,6% al 10,41%. La evolución
del grupo parece no estar mejorando en 2018, ya que sus
resultados adelantados del
primer semestre muestran un
ascenso del 9% en sus ventas,
pero una reducción del 1% a
superficie constante.
Primark
9,3
10,41
Expansión
GAP, el último gigante textil en anunciar sus cuentas, el
pasado miércoles, presentó
un alza del 2,2% en sus ventas
y del 24% en su beneficio operativo. No obstante, sus datos
no muestran inmunidad a la
tendencia, sino simplemente
que ya la sufrió en años anteriores. La firma viene de una
profunda crisis, con dos años
de ingresos a la baja y tres de
descensos en su beneficio.
Así, y pese al crecimiento de
2017, las ventas de GAP siguen 580 millones de dólares
por debajo de las de 2014 y su
beneficio es 434 millones inferior al de 2013.
Su margen ebitda creció el
último año del 7,7% al 9,3%,
alcanzando la cifra más alta
de los últimos ejercicios. Pese
a ello, sigue siendo el peor da-
Uniqlo escapa a
la tendencia de
sus competidores:
está en una fase de
desarrollo diferente
to entre las grandes empresas
del sector. Además, GAP salvó su facturación en el último
trimestre de 2017, ya que hasta entonces estaba plana.
Aunque sus ventas comparables crecieron un 3%, sus
perspectivas son que estén
planas en el actual ejercicio.
Uniqlo, en crecimiento
La japonesa tuvo un crecimiento del 4,2% en su último
ejercicio, cerrado en agosto,
aunque disparó su beneficio
operativo un 38% y su resulta-
do neto un 148% por la comparación con un débil 2016. El
grupo espera aumentar un
10% las ventas y un 13% el
ebitda este año, unas cifras
que ha batido en el primer trimestre del ejercicio. Se trata
de datos por encima de sus rivales, aunque lo cierto es que
la realidad de Uniqlo poco tiene que ver con la de Inditex,
H&M o GAP. Es una empresa
en desarrollo, frente a unos rivales ya muy consolidados a
nivel global. De hecho, más de
la mitad de sus ventas se concentran aún en Japón, un
equilibrio que no cambiará
hasta 2019, según sus previsiones, que hablan de que el
negocio exterior doblará al local en 2022. De momento, su
actividad en Europa y Norteamérica supone menos del
15% del total.
Inditex mostró un alza de
ventas del 10% en sus nueve
primeros meses del año, en
los que tanto su ebitda como
sus ganancias crecieron un
6%. La firma lleva varios meses con sus márgenes a la baja,
pero la realidad es que estos
todavía casi duplican los de
sus rivales. Las dudas planean
ahora sobre la compañía, aunque sus retos no dejan de ser
los de todo el sector: crecer en
ventas comparables, desarrollar un modelo eficiente e integrado que mezcle tiendas y
online y, como consecuencia,
mejorar su rentabilidad.
Decathlon lanza
una plataforma
de segunda mano
La compañía anunció
ayer el nacimiento de
Decathlon Ocasión, una
plataforma en la que sus
clientes podrán comprar
material deportivo de
segunda mano o vender
aquellos artículos que ya
no usan tanto a través de
Internet como en las
tiendas físicas de la
empresa. Los que opten
por la primera opción
deberán subir sus
productos a la web de la
plataforma, que les pondrá
en contacto con posibles
compradores. Mientras, la
venta directamente en la
tienda tendrá una primera
fase de registro online del
producto antes de llevarlo
a los establecimientos,
donde los empleados de la
cadena de origen francés
les ayudarán a marcar un
precio de venta. La
empresa anunció ayer que
entregará a los usuarios
de la plataforma vales de
compra por un importe
equivalente al precio de
venta de los productos,
aunque aclaró que
Decathlon no venderá
productos ni cobrará un
porcentaje por las
operaciones que se
realicen a través de esta
iniciativa. La firma
mantiene que su objetivo
es “seguir haciendo
accesible el deporte al
mayor número de
personas”. El propósito es
ser un polo de referencia
para los aficionados al
deporte para que ese
posicionamiento acabe
impactando en su negocio
positivamente.
La Llave / Página 2
El consumo de cerveza crece un 6,7% en hostelería
V.M.O. Madrid
Las ventas de cerveza crecieron un 3,8% en volumen en
España en 2017, hasta 35,7 millones de hectolitros, gracias
al impulso experimentado
por la hostelería y al incremento de las exportaciones,
según señaló ayer la patronal
del sector, Cerveceros de España, en el marco de su asamblea general. En concreto, el
consumo de cerveza fuera del
hogar se incrementó un 6,7%,
hasta 19,8 millones de hectolitros, por lo que el canal de
hostelería supone ya el 63%
del negocio de esta industria
en España. Una cuarta parte
de esta cifra correspondió a
consumo por parte de turistas, lo que muestra el impacto
que ha tenido para el sector el
récord de visitantes extranjeros de 2017.
La cerveza es la bebida fría
más consumida en hostelería
en el mercado nacional, con
una cuota del 36%, además de
suponer un 25% de la facturación de los bares y restaurantes del país, cifra que asciende
al 40% en el caso de los locales
La exportación de
la cerveza fabricada
en España se ha
disparado un 240%
en 10 años
más pequeños, con menos de
diez empleados, según Cerveceros de España. Por su
parte, el consumo en el hogar
ascendió a 15,9 millones de
hectolitros, un 3% más, cuya
venta se concentra en tiendas
y supermercados. Cada español bebió el año pasado una
media de 48,3 litros de cerveza, cifra que sigue por debajo
de la media europea.
En cuanto a la exportación,
los datos muestran un crecimiento año tras año: en la última década, las ventas del sector al exterior han crecido un
240%, al pasar de 800.000 a
2,9 millones de hectolitros el
año pasado. La cifra supone
que el 8,1% de la cerveza que
se fabrica dentro de España se
vende ya en el exterior, siendo
Portugal, China y Reino Unido los principales mercados
de destino.
Aportación económica
Cerveceros de España, que
agrupa a Mahou San Miguel,
Heineken España, Damm,
Hijos de Rivera, Compañía
Cervecera de Canarias y La
El sector paga 3.600
millones de euros
al año en impuestos
y genera 344.000
puestos de trabajo
Zaragozana, afirma que su
producto aporta 7.000 millones de euros de valor añadido
a la economía, de los que más
de 3.600 millones corresponden a los impuestos pagados
al Estado. El sector contribuye, además, a la creación –directa, indirecta e inducida–
de 344.000 puestos de trabajo
en el país. “España es el segundo país de la Unión Europea en el que el sector cervecero genera más empleo, solo
por detrás de Alemania. El pasado año, por primera vez
desde el inicio de la crisis, el
empleo directo se situó en niveles similares a los de 2008”,
afirmó ayer Jacobo Olalla, di-
rector general de Cerveceros
de España.
Además, gran parte de la
materia prima que utiliza el
sector tiene su origen en el
mercado nacional: en 2017 se
recolectaron 600.000 kilos de
flor de lúpulo cultivada y
900.000 toneladas de cebada
cervecera, de las que el 75%
sirvió para producir más de
500.000 toneladas de malta.
El sector cervecero quiso
poner ayer de relieve, asimismo, su contribución al deporte y la cultura española. “Las
compañías cerveceras invierten más de 60 millones de euros en patrocinios”, señaló Jacobo Olalla.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
8
Expansión Sábado 3 marzo 2018
EMPRESAS
Pérdidas de 1.455 millones tras las fuertes
provisiones por depreciación de activos
Pacta su venta
por 410 millones
Elegida mejor firma
de ‘private equity’
Cierre de la venta de
un negocio en EEUU
Basf negocia la
compra de activos
LAFARGEHOLCIM La cementera francosuiza, líder mundial del
sector, perdió 1.675 millones de francos suizos (1.455 millones de euros) en 2017, frente a las ganancias de 1.791 millones del año anterior,
tras provisionar 3.829 millones por el deterioro del valor de sus activos en países como Argelia, Malasia, Brasil, Indonesia, Irak y Egipto
debido a riesgos políticos y económicos. LafargeHolcim anunció un
plan estratégico hasta 2022 que incluirá recortes de costes, supresión de plantilla, venta de activos y énfasis en menos mercados, pero
más rentables. El grupo cayó ayer en Bolsa un 7,5%.
THE WEINSTEIN CO. La productora de cine fundada por
Harvey Weinstein, acusado de
acosos sexuales, será adquirida
por unos 500 millones de dólares (410 millones de euros) por
un consorcio encabezado por
María Contreras-Sweet. El grupo evita la suspensión de pagos.
BLACK TORO La sociedad ha
sido elegida mejor firma de Private Equity de España en 2017
por Private Equity International.
Lo ha hecho por segundo año
consecutivo, en esta ocasión
tras imponerse a 258 firmas. El
jurado ha valorado su estrategia
diferenciada.
IBERDROLA El grupo, a través de Avangrid, ha cerrado la
venta de su negocio de trading
de gas en Estados Unidos, que
operaba bajo el nombre de Enstor Energy Services a una filial
de Castleton Commodities. La
operación está valorada en más
de 150 millones de dólares.
BAYER La química Basf negocia comprar el negocio de negocio de semillas hortícolas de Bayer. La operación podría rondar
los 1.500 millones de euros. Bayer se ha mostrado dispuesta a
ceder activos para que las autoridades antimonopolio aprueben la compra de Monsanto.
“Barcelona es un lugar clave para
los cruceros de Royal Caribbean”
ENTREVISTA MICHAEL BAYLEY Consejero delegado/ La inestabilidad política en Cataluña no cambia el rumbo de la
empresa, que en abril lanza desde la Ciudad Condal el ‘Symphony of the Seas’, el mayor barco del mundo.
Amparo Polo. Londres
El próximo 21 de abril saldrá
de Barcelona el Symphony of
the Seas, el mayor barco de
cruceros del mundo y la joya
de la corona de Royal Caribbean, uno de los gigantes
del sector. La inestabilidad
política en Cataluña no preocupa al consejero delegado
del grupo, Michael Bayley,
que asegura que Barcelona sigue siendo un gran lugar para
comenzar unas vacaciones, a
pesar del intento de independencia de la región y de la parálisis gubernamental. “Estamos acostumbrados a navegar
por lugares con tensiones políticas. Nosotros también las
hemos vivido con la última
campaña presidencial en Estados Unidos”, indica Bayley
durante una entrevista celebrada en Londres. El ejecutivo
asegura que no percibe preocupación en ningún mercado
acerca de la situación política
en Cataluña y resalta que
“Barcelona sigue siendo una
ciudad icónica donde la gente
quiere ir”. Todos los proyectos del grupo siguen en marcha. “Es uno de nuestros principales hubs en Europa y un
lugar clave para nuestras operaciones”, agrega.
La compañía no prevé aumentar su actividad en España en los dos próximos años,
aunque Bayley indica que están en conversaciones con el
Puerto de Barcelona para buscar nuevos proyectos. El puerto de Málaga puede ser también una opción a explorar en
el futuro. De hecho, el Symphony of the Seas parará en la
capital andaluza antes de seguir rumbo a Barcelona para
su inauguración. “Málaga
siempre ha sido muy colaboradora con nuestros proyectos y tenemos una buena relación”, dice Bayley.
Royal Caribbean atraviesa
un buen momento, según los
“
do el grupo, inmerso en una
transformación que busca
vender cada vez más de forma
directa a través de su web y de
las redes sociales. “El 75% de
nuestro presupuesto de márketing se gasta ahora de forma
digital”, explica.
Un informe de Barclays
asegura que el grupo está inviertiendo fuertemente en
mejorar la experiencia de los
clientes a través de tecnología
a bordo, lo que aumentará el
consumo de los cruceristas.
Actualmente, los clientes gastan 0,5 dólares a bordo por cada dólar que han gastado en la
compra del pasaje.
El 75% de nuestro
presupuesto en márketing
y comunicación se gasta
de forma digital y se dirige
a la web y a redes sociales”
informes de los bancos de inversión. Este año el grupo tendrá una cifra de negocio de
9.341 millones de dólares
(7.653 millones de euros) y obtendrá un beneficio neto de
1.854 millones. Los analistas
resaltan los buenos resultados, su acertada política de expansión en lugares de gran
crecimiento como China y el
mayor gasto que los pasajeros
hacen durante las vacaciones
a bordo de sus barcos, una de
las claves de su rentabilidad.
“Los clientes han empezado a contratar los viajes con
mucha antelación a través de
nuestra web. Esto les permite
ver todos los servicios que
ofrecemos. Están dispuestos a
gastar más porque tienen más
información”, asegura. El año
pasado, los cruceristas gastaron un 6% más que el año anterior a bordo de los barcos de
Michael Bayley, consejero delegado de Royal Caribbean.
Royal Caribbean. Este incremento tiene que ver con la
mejora de la economía.
“Cuando la Bolsa va bien, hay
trabajo y las perspectivas son
buenas, la gente gasta más en
sus vacaciones”, explica. “Mi-
re la economía española, hace
cinco años estaba en una situación terrible, pero ahora va
muy bien, lo mismo que el euro”, añade. Pero también está
relacionada con el proceso de
digitalización que está vivien-
A la caza de los ‘Millennials’ y sus jóvenes familias
Mucha gente tiene la idea
de que los cruceros están
llenos de gente mayor
tomando el sol en la
cubierta del barco, reconoce
Michael Bayley. Pero quien
busque ese tipo de
vacaciones no debe
comprar un pasaje en Royal
Caribbean. “Nosotros
ofrecemos mucha diversión
y solo queremos que la
gente se lo pase muy bien”.
Su último objetivo es
convencer a los jóvenes
Millennials (nacidos a partir
de los años 80) de que los
cruceros pueden ser una
gran alternativa para sus
vacaciones. “A los
Millennials les encantan los
cruceros y estamos viendo
un boom de estos clientes,
aunque hemos tenido que
amoldar el producto a sus
gustos”, reconoce Bayley.
“Estos jóvenes buscan un
producto muy diferente
basado en viajes cortos, de
cuatro o cinco días como
máximo, con actividades
llenas de adrenalina y donde
haya una gran diversidad de
restaurantes y actividades
de ocio para elegir”. En
Estados Unidos, el principal
mercado de Royal
Caribbean (57% de su
negocio proviene de allí),
es donde se está
percibiendo este fenómeno.
“Se trata de coger un barco
en Miami, llegar a Bahamas
y disfrutar de un fin de
semana largo lleno de
actividades extremas reales
o simuladas gracias a la
realidad virtual”, explica.
Algunos de estos jóvenes
viajan ya con familias, un
segmento que supone en
verano más del 60% de
los cruceristas de
Royal Caribbean.
Propinas
A pesar de este dato, Bayley dice que hay clientes que apenas
gastan nada porque casi todo
está incluido en el precio del billete: “Puedes estar en la mejor
suite con todos los servicios de
lujo pagando 60.000 dólares
por pareja, o puedes pagar
1.000 euros por el pasaje más
sencillo y aprovechar los restaurantes y atracciones gratuitas del barco”. De lo que nadie
se libra, reconoce, es de la siempre controvertida tradición de
pagar propinas (obligatorias) a
las personas que se encargan
de la limpieza del camarote y
que ascienden a unos 11 euros
al día.
La llegada del Symphony of
the Seas será uno de los grandes
generadores de negocio para
Royal Caribbean, que ve en Europa un mercado con gran potencial. “Hay muchas posiblidades y los cruceros son una
parte muy pequeña del negocio
del turismo en lugares como
Italia, Francia o España”, asegura. Los países del norte de África, afectados por los atentados
terroristas de hace unos años
todavía tendrán que esperar:
“Vemos que la situación mejora, pero nuestros barcos no van
a volver allí a corto plazo”.
Redexis eleva
el beneficio
y acelera
su plan de
crecimiento
Expansión. Madrid
Redexis sigue invirtiendo a
fuerte ritmo en el negocio de
distribución de gas en España
sin dar señales de retraimiento, a pesar de la incertidumbre regulatoria de las últimas
semanas en torno a esta actividad, provocada por los
anuncios de nuevos recortes
realizados por el Ministerio
de Energía, Turismo y Agenda Digital.
Los planes de crecimiento
de la empresa vienen acompañados de fuertes aumentos
en la captación de clientes y
en los ingresos. En 2017, Redexis ganó 49,7 millones de
euros, un 2,1% más que en el
ejercicio anterior, e ingresó
231,8 millones, un 9,5% más.
Se hizo con 40.000 nuevos
clientes, un 17% más que en
2016, y suma ya 650.000 puntos de suministro en toda España. El ebitda se situó en 162
millones, un 3,2% más.
Más inversiones
Si el año pasado invirtió 129
millones en expandir sus redes de distribución de gas, un
36% más, durante los próximos tres años elevará este esfuerzo y dedicará a esta partida una media de 200 millones
de euros anuales.
Dedicará a nuevas redes de
gas 600 millones de euros en
el periodo comprendido entre 2018 y 2020.
En Canarias, donde no hay
red de gas natural, la apuesta
será por el propano. De forma
adicional a sus inversiones en
la Península, Redexis destinará más de 480 millones de euros al despliegue y operación
de más de 2.900 kilómetros
de red de aire propano por canalización en el archipiélago.
La mejora en los ingresos
del año responde, en parte, a
que la demanda industrial y
comercial en las redes de Redexis Gas aumentó un 37%
durante el pasado ejercicio. El
incremento es “multisectorial”, afirma la empresa.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
9
EMPRESAS
Bloomberg News
Atlantia entra en
Eurotunnel en plena
opa sobre Abertis
NUEVA INVERSIÓN/ La italiana paga 1.056 millones por el 15,5%
del activo tras cerrar 2017 con un beneficio de 1.172 millones.
Adam Tan, consejero delegado del grupo chino HNA.
HNA pone a la venta
su 25% en una filial
segregada por Hilton
A.Fernández. Madrid
El conglomerado chino HNA,
principal accionista de NH,
ha puesto a la venta “todo o
una parte” del 25% que posee
en Park Hotels & Resorts, una
empresa que fue segregada
con docenas de hoteles de
Hilton Worldwide y otras
propiedades, valorada en
1.400 millones de dólares
(1.147 millones de euros).
HNA se hizo con las acciones de Park Hotels & Resorts
tras adquirir a Blackstone el
25% de Hilton Worldwide,
junto al mismo porcentaje en
otra spin off del grupo denominada Hilton Grand Vacations, por 6.500 millones de
dólares a finales de 2016.
Obtener liquidez
El objetivo de HNA, que desde enero busca un comprador
para el 29,5% que posee en
NH, es acelerar la venta de activos para obtener liquidez de
forma urgente y reducir su
abultada deuda, amasada en
los últimos años tras una agresiva política internacional de
compras en la que invirtió
40.000 millones de dólares.
HNA nació en los años 90
del pasado siglo como una pequeña aerolínea regional de
Hainan, pero se ha convertido
en un enorme conglomerado
muy endeudado. Su elevado
El grupo venderá
todo o parte del
25% de Park Hotels,
valorado en 1.400
millones de dólares
HNA, que busca
comprador para
su 29,5% en NH,
necesita reducir
su elevada deuda
apalancamiento le ha puesto
en el disparadero del Gobierno chino, que también vigila
de cerca otros gigantes domésticos como Wanda y la
aseguradora Anbang, cuyo
control acaban de tomar las
autoridades.
En las últimas semanas,
HNA ha reducido del 9,9% al
8,8% su participación en
Deutsche Bank; ha vendido
terrenos en Hong Kong por
2.000 millones de dólares; y
ha cedido el 12% de la naviera
Dorian. A finales de enero, el
grupo con presencia en el sector aéreo, inmobiliario, cine,
turismo y finanzas se comprometió con sus acreedores
a vender activos por unos
12.700 millones en el primer
semestre, un cifra que duplicaba el plan de saneamiento
que anunció en diciembre.
C.M. Madrid
Atlantia sorprendió ayer al
mercado al anunciar su desembarco en Eurotunnel, una
de las mayores concesiones
de transporte de la UE que conecta Francia con Reino Unido por un ferrocarril bajo el
mar. En concreto, la compañía italiana ha comprado a
Goldman Sachs una participación del 15,4% en la concesionaria cotizada, que le convierte en primer accionista de
la infraestructura, por 1.056
millones de euros. Las acciones otorgan derechos de voto
sobre 26,66%.
La inversión se produce en
medio de la guerra de opas sobre Abertis, una compañía
que, a los precios ofrecidos
por su rival ACS, está valorada en más de 30.000 millones
de euros, incluida deuda.
“Hay dos formas de interpretarlo; o Atlantia dispone de
músculo suficiente para acometer dos esfuerzos de estas
características a la vez, o se está abriendo una puerta trasera en el caso de que falle la
operación sobre Abertis”, indicaron los analistas consultados.
Con el 15,49%, Atlantia se
convierte en el mayor accionista de una empresa que, a
precios de mercado, vale más
de 6.400 millones de euros.
“Atlantia es un operador industrial, por lo que lo lógico es
pensar que aspira a seguir cre-
La compañía dijo
ayer que dispone
de balance para
abordar las dos
operaciones a la vez
Sede de la
Bolsa de Madrid
(Plaza de la Lealtad, 1)
Atlantia no desvelará
las mejoras de
su oferta hasta
que se apruebe la
opa de su rival ACS
Giovanni Castellucci,
consejero delegado de Atlantia.
ciendo en el capital de Eurotunnel y no se conformará con
un porcentaje minoritario”,
aseguran los expertos. El segundo mayor accionista de
Getlink es TCI, el fondo británico que el año pasado intentó
lanzar una contraopa sobre
Abertis.
Atlantia anunció ayer la
operación durante la presentación de resultados anuales,
que ponen de manifiesto el
buen momento que atraviesa
la empresa. Obtuvo un beneficio neto de 1.172 millones de
euros, un 4% más que en
2016. El resultado bruto de
explotación (ebitda) fue de
3.664 millones de euros, un
8% superior y el beneficio neto de explotación (ebit) ascendió a 2.578 millones de euros, un 11% más.
Atlantia aseguró que la entrada en Eurotunnel no afectará a la puja por Abertis, por la
que ha lanzado una oferta de
16.341 millones de euros que
tiene intención de mejorar.
“No son operaciones alternativas, son totalmente diferentes,
y podemos acometer las dos al
mismo tiempo tanto desde el
punto financiero como desde
el estratégico”, aseguró el consejero delegado de la firma italiana, Giovanni Castellucci.
“No cambia nada, son dos
operaciones paralelas”, añadió durante la presentación
de los resultados de Atlantia
de 2017. Atlantia calificó ayer
de “inversión financiera a largo plazo” su entrada en el túnel que conecta Reino Unido
con Europa a través del Canal
de la Mancha.
El primer ejecutivo de
Atlantia y su director financiero, Giancarlo Guenzi, indicaron que la inversión en el
Eurotunnel, si bien supone su
entrada en Reino Unido y su
primera participación en activos ferroviarios, no supone un
cambio de estrategia para la
compañía por el que vayan a
comenzar a apostar por este
tipo de infraestructuras. “Seguimos centrados en autopistas y aeropuertos”, indicaron.
La concesionaria de Eurotunnel (Getlink) facturó 1.033 millones de euros en 2017, cuando generó un ebitda de 526
millones.
Sobre Abertis, Castellucci
dijo que “no tomarán una decisión sobre su mejora hasta
que la CNMV apruebe la opa
de ACS”.
‘Angry Birds’
cae un 9% en
Bolsa por la
marcha del
jefe de juegos
A.F. Madrid
El grupo finlandés Rovio,
creador del popular juego para móviles Angry Birds, agrava su situación en Bolsa. Una
semana después de perder la
mitad de su capitalización
tras admitir que sus ingresos y
beneficios en 2018 serán muy
inferiores a los que espera el
mercado por las inversiones
necesarias para atraer a nuevos jugadores, Rovio se dejó
ayer un 9,2% en el parqué
después de que el responsable
de videojuegos, Wilhelm
Taht, anunciase su marcha.
Tras debutar en Bolsa a 11,5
euros el pasado septiembre,
Rovio cerró ayer a 4,54 euros,
lo que supone una pérdida de
valor superior al 60% y deja al
grupo con una capitalización
de tan sólo 360 millones. La
compañía dijo que Taht sale
de Rovio por razones personales y con carácter inmediato y será relevado, provisionalmente, por la consejera delegada, Kati Levoranta.
Resultados
El nuevo revés en Bolsa se
produjo a pesar de que Levoranta dijo ayer, en la presentación de resultados, que “2017
fue el mejor año en la historia
de Rovio”. El creador de Angry Birds casi duplicó el beneficio neto, hasta 20,6 millones
de euros, tras elevar los ingresos un 55%, hasta 297,2 millones. El crecimiento fue del
55,9% en el negocio de juegos
y del 50,5% en licencias. El resultado bruto de explotación
(ebitda) ascendió a 60 millones de euros, un 69,6% más.
La semana pasada, Rovio
dijo que sus ingresos oscilarán entre 260 y 300 millones
en 2018, frente a los 337 millones que esperaban los analistas, con un margen operativo
de entre el 9% y el 11%, por debajo del 14,3% previsto y del
10,6% obtenido en 2016.
El diario EXPANSIÓN y ALLFUNDS BANK le invitan a participar en la gran noche de los Fondos de
Inversión 2018 organizada por 29º año consecutivo para destacar las instituciones de inversión
colectiva más rentables y mejor gestionadas del sector. En el transcurso de la cena se hará también
entrega del Premio Salmón al mejor valor bursátil de 2017.
Plazass limitadas por riguroso orden de inscripción hasta el 20 de marrzo.
AFORO
O LIMITADO.
5 de abril de 2018
20:00 horas
Más información sobre
los premios en
www.expansion.com
TO
E
L
P
COM
Envíe unn correo eléctronico indicando nombre de asistentes, empresa, CIF y domicilio social a
reservaafondos@expansion.com
Para máás información: Vanessa Núñez. Teléfono 681 12 56 38.
O
AFOR
Entregaa de tarjetas: 2 y 3 de abril (Avda. de San Luis 25, de 10:30 a 14:00h).
Impresccindible entrega del resguardo de transferencia donde deberá aparecer
como cooncepto ‘Cena Fondos de Inversión’
Con la
l colaboración de
Precio individual: 130 euros.
euros
Mesa (máximo 10 personas): 1.450 euros
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
10 Expansión Sábado 3 marzo 2018
EMPRESAS
Microchip compra Microsemi
por 8.350 millones de euros
La opa de Broadcom
por Qualcomm entra
en la recta final
INCLUYENDO DEUDA/ Se crea un nuevo gigante de la industria de chips, con presencia
A.F. Madrid
en sectores como las comunicaciones, la defensa y la electrónica de consumo.
M.P. Madrid
Continúa la consolidación en
la industria de los semiconductores. El fabricante estadounidense de chips Microchip Technology ha anunciado la compra de su competidor Microsemi por 8.350 millones de dólares (6.800 millones de euros), cifra que
asciende a 10.000 millones de
dólares (8.125 millones de euros) si se incluye la deuda.
Con esta operación, nace un
nuevo gigante en el sector, cuyos chips son utilizados en
múltiples productos, desde
lavadoras hasta coches o misiles.
Microchip, valorado en
21.000 millones de dólares,
pagará 68,78 dólares por acción en metálico, lo que supone una prima del 7% respecto
al precio de cierre de la acción
de Microsemi. El acuerdo,
pendiente aún de la aproba-
Con la adquisición
se crea un grupo
con una facturación
conjunta de 6.000
millones de dólares
Steve Sanghi, consejero delegado de Microchip.
ción de los accionistas de Microsemi, se cerrará a lo largo
del segundo trimestre del año.
Negocios
Con la compra de Microsemi,
se crea un grupo con unos ingresos anuales de 6.000 millones de dólares y negocios
complementarios. Microsemi
fabrica chips para el ámbito
de las comunicaciones y los
sectores aeroespacial y de defensa. De hecho, es el mayor
fabricante de chips para la industria de defensa en Estados
Unidos. Por su parte, Microchip se ha especializado en la
fabricación de semiconductores para la industria, la automoción y los dispositivos
electrónicos para el hogar.
La industria de chips está
inmersa en un proceso de
consolidación debido a la necesidad de los fabricantes de
ganar escala y reducir costes,
como demuestra la opa hostil
que ha presentado Broadcom
por su competidor Qualcomm.
Microchip asegura que,
gracias a las sinergias obtenidas, espera conseguir ahorros
de 300 millones de dólares en
un plazo de tres años tras el
cierre de la compra.
La mayor opa de la historia
del sector tecnológico entra
en la recta final para conocer
su desenlace. En los próximos
días se conocerá si los 142.000
millones de dólares, incluida
deuda de 25.000 millones, de
la última oferta del fabricante
de chips Broadcom por su rival Qualcomm son suficientes
para sacar el plan adelante.
Tras unos intensos tiras y
afloja entre ambas empresas
en los últimos meses, con
opas mejoradas, rechazos reiterados y entradas en escena
de nuevos actores como NXP
–grupo holandés por el que
Qualcomm acaba de elevar su
opa hasta 44.000 millones de
dólares para complicar los
planes de Broadcom–, llega el
momento decisivo.
5 y 6 de marzo
Este lunes, 5 de marzo, acaba
el plazo de aceptación de la
opa de Qualcomm por NXP,
que se aseguró hace días el
apoyo de una parte importan-
Entre los próximos
lunes y martes se
conocerá si triunfa la
megaopa de 142.000
millones de dólares
te del capital del grupo holandés tras elevar la oferta en
más de 4.000 millones de dólares. Broadcom descalificó
este movimiento y rebajó su
oferta por Qualcomm en el
mismo importe tras recordar
que sus planes pasaban porque su rival mantuviera o retirase la opa por NXP.
Un día después, el 6 de
marzo, los accionistas de
Qualcomm votarán la propuesta de Broadcom de cambiar a 6 de sus 11 consejeros
por personas afines a su plan,
con lo que se conocerá el final
de la batalla si no hay novedades antes. De hecho, los grupos están en contacto durante
estos últimos días y no se descarta que pueda haber un
anuncio este fin de semana.
nov
Va
e
Ye
,
Promoción válida en todo el territorio nacional. Teléfono de atención al cliente 91 050 16 29. Bases depositadas en www.elmundo.es/promociones.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
his
los
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
11
FINANZAS & MERCADOS
Los CoCos de BBVA y Santander rentan
hasta un 50% más que las acciones
Las primeras emisiones de este tipo de deuda realizadas por los bancos han
generado jugosos retornos a los bonistas, mientras el rendimiento de los accionistas se resiente.
Admitida una
demanda contra
Santander por
enriquecerse
con Popular
DEUDA ANTICRISIS/
Andrés Stumpf. Madrid
La crisis financiera ha marcado un antes y un después en la
relación entre los inversores y
el sector bancario. Las entidades deben emitir deuda con
capacidad de absorción de
pérdidas, llamada así porque
puede impagarse en caso de
que el banco pase por problemas, para eliminar o limitar
los rescates con dinero público. Las autoridades buscan
que sean los inversores y no
los contribuyentes los que paguen los platos rotos en caso
de una futura crisis financiera, por lo que exigen a las entidades la construcción de un
colchón.
En el marco de ese proceso
se encuentran las colocaciones de bonos contingentes
convertibles (los famosos CoCos) un tipo de deuda que estrenó en España BBVA con
una emisión en 2013. El riesgo
que asumen los inversores
con este tipo de activos, pueden volatilizarse o convertirse
en acciones si la ratio de solvencia de la entidad baja de
un determinado umbral, llevó
a la necesidad de ofrecer un
cupón del 9% para colocarlo.
Pero lo que parecía un activo altamente arriesgado por
sus condiciones ha dado sus
frutos y se ha convertido en
una mina de oro para los bonistas en plena era de tipos al
0%. Desde el lanzamiento de
su primera emisión de CoCos,
los bonistas de BBVA han obtenido una rentabilidad del
48%, frente al 3,4% percibido
por los accionistas. En términos anuales, esto supone una
revalorización del 8,43%
frente al 0,7% de la acción.
Golpe a los beneficios
La clave de la diferente evolución de la deuda y las acciones
se ve influida en parte porque
los accionistas participan del
beneficio de las entidades,
que se ve mermado por los
elevados costes que suponen
las emisiones de bonos anticrisis de distintos tipos. En
cambio, los tenedores de CoCos son acreedores que se benefician de cada nueva emisión, pues el colchón aumenta
y hace, a priori, más resistente
al banco frente a posibles varapalos, lo que reduce la posibilidad de un impago de la
deuda.
ACCIONES VS COCOS
Las emisiones
caerán en los
próximos años
Retorno en porcentaje.
BBVA
Primera emisión de CoCos
Acción
En 2017 las entidades
españolas emitieron un
volumen superior a los
5.000 millones de euros
en bonos contingentes
convertibles (CoCos). Tras
esta avalancha, la agencia
de calificación crediticia
Fitch sostiene que los
grandes bancos, tanto
en España como a nivel
europeo, empiezan a
haber cubierto sus
necesidades de CoCos.
Por este motivo, la agencia
deduce que es probable
que los niveles de emisión
de este tipo de deuda
comiencen a moderarse
en los próximos ejercicios.
A su juicio, los bancos
medianos serán los
protagonistas en este
terreno en el ejercico
actual, pues muchos aún
no han materializado su
debut en este tipo de
deuda. Sin embargo, su
menor tamaño y, por
tanto, sus menores
necesidades, se traducirán
en volúmenes reducidos.
Según señalan los
expertos, las emisiones
en los próximos años se
centarán en la deuda
sénior no preferente.
60
40
20
0
-20
-40
3 MAY 2013
2 MAR 2018
Santander
Primera emisión de CoCos
Acción
40
20
0
-20
-40
3 MAY 2013
2 MAR 2018
Fuente: Bloomberg
Los elevados costes
de la deuda anticrisis
se notan en los
beneficios y el
accionista sufre
“El coste de los instrumentos computables en ese colchón anticrisis es muy alto y
aumenta el coste medio de
capital de las entidades financieras, por lo que reduce
la rentabilidad de las mismas
para los inversores”, explica
Carmelo Tajadura, economista de Deusto. El experto
señala que, con la nueva regulación bancaria “hay ganadores, que son los que invierten en estos productos de alto riesgo, y perdedores, los
accionistas tradicionales y
quizá algunos clientes a los
Expansión
que se trasladen los costes”.
De forma menos extrema,
pero en la misma dirección,
han evolucionado los CoCos y
las acciones de Santander. La
entidad que preside Ana Botín lanzó su primera colocación de este tipo de deuda en
2014. El coste exigido por los
inversores, que veían que la
situación del sector financiero mejoraba y ya conocía el
producto, fue menor, pues el
cupón se fijó en el 6,25%.
En cualquier caso, desde el
lanzamiento de esa primera
emisión, los CoCos de Santander han ofrecido una rentabilidad del 34% frente al
6,67% que han rentado las acciones en ese mismo periodo.
En términos anualizados, este
movimiento al alza supone un
7,63%, frente al 1,65% de los
accionistas.
Con el paso de los
años, el cupón de los
nuevos CoCos ha
descendido de forma
significativa
Pero no todo han sido luces
en el mundo de los CoCos.
Los bonistas también sufrieron la intervención de Popular, que derivó en el impago
de la deuda. Eso sí, a diferencia de las acciones, que también perdieron todo su valor,
los tenedores de CoCos pudieron beneficiarse durante
varios años de cupones del
11,5% y del 8,25% que redujeron las pérdidas.
El cóctel formado por los
bajos tipos de interés y la mejora de la solidez del sector
bancario ha reducido consi-
derablemente la percepción
del riesgo que asumen los inversores al adquirir CoCos de
entidades europeas, sobre todo de las más sólidas. En 2017,
se vio un descenso progresivo
de los costes de la emisión reflejado por Santander, que
lanzó la primera colocación
de CoCos del año en abril con
un cupón del 6,75% y que en
septiembre volvió al mercado
para cerrar una emisión con
un cupón del 5,25%.
Esta rebaja del cupón, sin
embargo, resta potencial a la
deuda frente a las acciones,
pues limita la revalorización
que pueden obtener los bonistas. Los expertos esperan
que conforme los bancos vayan pagando menos por sus
emisiones, la brecha entre
ambos activos se reduzca
considerablemente.
M.Serraller / R.Lander. Madrid
El juzgado de primera instancia número 84 de Madrid ha
admitido a trámite la primera
demanda por enriquecimiento injusto contra Santander
por la compra de Popular. La
ha interpuesto Jausàs en
nombre de una pequeña inversora que perdió 50.000
euros con la resolución. Los
tenía depositados en bonos
subordinados que, tras la intervención, fueron convertidos en acciones y vendidos a
Santander por un euro.
Jausàs se encuentra preparando cuatro o cinco demandas más en esta línea, también
de particulares, que presentará de aquí al verano.
Argumentos
Fuentes jurídicas creen que
algunos inversores institucionales podrían sumarse más
adelante.
Jausàs asegura que se cumplen los tres requisitos legales
del enriquecimiento injusto,
según la doctrina del Tribunal
Supremo. “Banco Santander
ha adquirido un banco en funcionamiento y con un importante fondo de comercio (cartera de clientes minoristas
más importante de España y
numerosa cartera de inmuebles) con un valor cercano a
4.500 millones”, dice el escrito remitido al juzgado. Llega a
esa valoración mediante una
extrapolación de la rentabilidad del 13%-14% que Santander espera obtener de Popular de aquí a 2020. Tras realizar un millonario saneamiento, su nuevo dueño espera que
Popular gane 570 millones en
2018, 825 millones en 2019 y
950 millones en 2020.
“Esta operación fue un negocio redondo para Banco
Santander. [...] La correlación
entre el enriquecimiento de
Banco Santander y el empobrecimiento de mi mandante
es evidente”, asegura la demanda, que entiende que la
venta del negocio a Santander
“no se realizó en condiciones
de mercado”.
La inversora pide una indemnización proporcional a
la capitalización de Popular el
23 de mayo, antes de la crisis
de liquidez, que ascendía a
2.768 millones. De no estimarse, cree que debería recibir la parte proporcional al valor del banco en su último día
de cotización, que ascendió a
1.330 millones.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
12 Expansión Sábado 3 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
Ibercaja gana un 3,2% menos
por los costes del ERE
Bankia consume su
colchón para pleitos
por la salida a Bolsa
Se anota extraodinarios de 98 millones por los acuerdos
con Caser y CecaBank. Cree que la caída del margen de interés ha tocado fondo.
M. Martínez/R.Sampedro.
Madrid.
RESULTADOS DE 2017/
R. Sampedro/M.Martínez.
Madrid
La entidad
presentará su nuevo
plan estratégico a
tres años el próximo
17 de marzo
Elena Ramón
Ibercaja obtuvo un beneficio
atribuido de 142,9 millones en
2017, un 3,2% menos respecto
al ejercicio precedente. Los
resultados estuvieron condicionados por el coste de 71,9
millones por el expediente de
regulación de empleo (ERE)
pactado en mayo. Este extraordinario disparó los gastos de explotación un 10,2%.
Pero la entidad prevé reducir
hasta en un 11% su base de
gastos durante los próximos
trimestres tras ejecutar el
ERE.
En el primer tramo del
ajuste, Ibercaja ha adelgazado
su red un 8% tras cerrar 97
oficinas y ha recortado su
plantilla en un 5%, tras la salida pactada de 262 empleados.
La entidad y la mayoría sindical acordaron un ERE para
590 empleados y la clausura
de 140 oficinas. La ejecución
del ajuste terminará en junio
de este año. A cierre de 2017,
tenía 5.265 empleados y 1.151
oficinas.
Sin el impacto del ERE, el
beneficio recurrente antes de
provisiones (margen de intereses más comisiones, menos
gastos ordinarios) creció un
9,9%, en línea con el objetivo
fijado por Ibercaja en el plan
estratégico que lanzó en 2015
y que venció en 2017. Para
2018, prevé que el resultado
ordinario antes de provisiones siga creciendo a tasas del
10%.
El banco cerró el 8%
de la red de oficinas
y adelgazó un 5%
la plantilla en el
último año
Víctor Iglesias, consejero delegado de Ibercaja.
CUENTA DE RESULTADOS
En millones de euros
2017
Var. 2017/2016 (%)
Margen de intereses
561,2
-1,1
Comisiones
366,4
7,7
Resultado de operaciones financieras (ROF)
152,5
-10
Margen bruto
Gastos de explotación
1.164,2
3
-719
10,2
Provisiones totales
264
-36,1
Beneficio antes de impuestos
182,7
158,2
Impuestos
-44,4 –
Resultado atribuido a la sociedad dominante
138,4
-3,2
CET1 Fully loald
11%
87
ROE
5%
=
Morosidad
7,7%
-125
Ibercaja, a diferencia de
otras entidades, no vendió estos negocios durante la crisis y
conserva su propiedad al
100%. De este modo, los ingresos por gestión de activos y
bancaseguros crecieron un
10,4%. Estos segmentos ya generan el 57% del total de comisiones del banco.
Ibercaja se anotó en el
cuarto trimestre extraordinarios por los acuerdos en estos
negocios. El banco está aliado
con Caser en seguros generales desde 2012. Tras cumplir
con holgura las metas marcadas a cinco años, la aseguradora pagó a Ibercaja 18,3 millones. La entidad tiene también un acuerdo con Cecabank como depositario de su
patrimonio en fondos y Sicavs, por el que ingresó 80,2
millones.
Bankia ha consumido el colchón de provisiones por 1.840
millones que constituyó en
2015 para cubrir el quebranto
máximo que entonces calculó
que podría sufrir por las reclamaciones de los pequeños inversores que acudieron a su
salida a Bolsa en 2011. “A 31 de
diciembre de 2017, el grupo
ha utilizado provisiones por
1.847 millones (...) la contingencia asociada a los inversores minoristas se considera
prácticamente resuelta”, señalan sus cuentas anuales. En
su debut bursátil, Bankia captó 3.092 millones, de los que
1.855 millones fueron aportados por minoristas y 1.237 millones por institucionales.
Como se fijó en 2015, el coste se ha repartido entre Bankia y su matriz BFA. La filial
cotizada, controlada al 61%
por el Estado y un 39% por inversores privados, asume el
40% de los costes. BFA, de titularidad 100% pública, sufraga el 60% de los gastos. De
este modo, la matriz BFA ha
abonado compensaciones por
1.104 millones y Bankia, por
743 millones. La factura de
Bankia se desglosa en 541 millones por devoluciones de
importes invertidos y 202 millones por indemnizaciones,
intereses de demora y costas
judiciales.
En cuanto a inversores institucionales, se han notificado
84 sentencias, de las que en
primera instancia 11 han sido
favorables, 51 han sido desfavorables y 38 han sido recurridas. “La provisión constituida
cubre suficientemente los importes a los que el grupo tuviera que hacer frente”, indica
el informe.
Al margen de las demandas
presentadas por vía civil, la
Audiencia Nacional cursa el
procedimiento penal por falsedad de cuentas y estafa a inversores contra la excúpula liderada por Rodrigo Rato, el
auditor Deloitte, y BFA y Ban-
kia como personas jurídicas.
En noviembre, se abrió la fase
de juicio oral. “El grupo ha
tratado esta contingencia como un pasivo contingente de
resolución incierta”, dice.
Además, Bankia afronta
4.201 reclamaciones judiciales por cláusulas suelo y otras
6.221 por gastos hipotecarios.
Tiene un colchón de 2.034
millones para cubrir riesgos
legales y otras contingencias.
Las solicitudes
al ERE no casan
con los objetivos
Bankia cerró ayer a
medianoche el periodo
voluntario de adhesión al
expediente de regulación
de empleo (ERE) por la
fusión con el también
público Banco Mare
Nostrum (BMN). Según
los últimos datos
facilitados por UGT a 1 de
marzo, un total de 1.980
empleados de Bankia y
BMN han solicitado
acogerse al ERE. Esta cifra
está muy cerca del
máximo de 2.000
despidos contemplados
en el acuerdo entre la
dirección y el banco. Pero
las solicitudes no cubren
las salidas pactadas por
territorios, como ocurre
en aquellos con mayores
duplicidades. Este es el
caso de Andalucía,
Baleares y Murcia.
Mientras que en otras
regiones las peticiones
de baja superan a las
previstas, como en la
Comunidad de Madrid,
Cataluña, Comunidad
Valenciana y Castilla La
Mancha. Bankia ofrece
prejubilaciones desde los
55 años y bajas
incentivadas con una
indemnización de 30 días
por año trabajado.
Suben los ingresos
El banco ingresó 1.164 millones, un 3% más, gracias sobre
todo a las comisiones relacionadas con la gestión de activos y seguros. El margen de
intereses, que mide el negocio
típicamente bancario, cayó
un 1,1%. Aunque en el trimestre estanco creció un 2,2% y
desde la entidad se estima que
el descenso de esta partida ya
ha tocado fondo.
Ibercaja logró compensar
el descenso del negocio puramente bancario por el alza del
7,7% de las comisiones, gracias al buen comportamiento
de la actividad de gestión de
activos y seguros, segmento
en el que se está volcando todo el sector para impulsar su
rentabilidad para contrarrestar la caída de los tipos de interés.
Coberturas
Estos extraordinarios se destinaron a elevar la cobertura
de activos problemáticos al
48,2%. Pero esta métrica subió al 52% tras las provisiones
adicionales de 153 millones
por la nueva normativa contable IFRS9, que introduce el
criterio de pérdida incurrida
en lugar del de pérdida esperada.
Ibercaja prevé presentar su
nuevo plan estratégico a tres
años el próximo 17 de marzo.
BBVA duplica sus
ventas digitales
en un año
Avintia emite 50
millones de euros en
bonos en el MARF
El Banco de Japón
sopesa retirar
estímulos
Mapfre colaborará
con el consejo de
graduados sociales
El 98% de fondos
de Cajamar, con
criterios sostenibles
Clarida, de Pimco,
favorito a número
dos de la FED
TRANSFORMACIÓN BBVA
duplicó durante el último año el
número de productos y servicios que sus clientes adquieren
a través de los canales digitales.
En enero, las ventas remotas
suponen un 37% del total.
BME La constructora Avintia
ha emitido bonos en el Mercado
Alternativo de Renta Fija
(MARF) por valor de 50 millones de euros. Es la cuarta empresa que registra emisiones en
este mercado en 2018.
CAMBIOS El Banco de Japón
sopesa retirar la política monetaria ultralaxa si la inflación repunta al objetivo del 2% en 2019.
“No hay duda de que se debatirá una salida”, dijo el gobernador
nipón Haruhiko Kuroda.
ACUERDO Mapfre y el Consejo General de Graduados Sociales de España han suscrito un
acuerdo de colaboración que
permitirá a los colegiados acceder a productos de la aseguradora en condiciones especiales.
BUENAS PRÁCTICAS El Grupo Cooperativo Cajamar ha logrado, junto a la gestora TREA,
que el 97,9% de sus fondos de
inversión, 1.900 millones de euros, contemplen criterios socialmente responsables.
BANCO CENTRAL Richard
Clarida, un economista de
Pimco, se ha convertido en el favorito para ser el próximo vicepresidente de la Reserva Federal, según fuentes cercanas
consultadas por Reuters.
O Ratios, en % y variación, en puntos básicos
Fuente: La propia entidad
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
13
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
14 Expansión Sábado 3 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
Wells Fargo
renueva el
consejo por
los escándalos
comerciales
La banca busca nuevos índices
para los contratos financieros
21 entidades de toda Europa, entre ellas
Santander, BBVA y CaixaBank, trabajan para encontrar alternativas en dos años.
El Banco
de Inglaterra
dice que las
criptodivisas
han fracasado
SUSTITUTOS PARA EURIBOR Y EONIA/
Expansión. Madrid
El banco estadounidense
Wells Fargo anunció ayer que
relevará a cuatro miembros
de su consejo de administración el próximo mes. John
Chen, Lloyd Dean, Enrique
Hernández y Federico Peña
se marcharán de la entidad el
24 de abril, en una medida
que pretende ser un gesto hacia los accionistas tras el escándalo de la apertura sin
consentimiento de los clientes de 3,5 millones de cuentas,
además de otras malas prácticas de venta.
Esta semana se conocía que
el banco también pudo cobrar
de más a sus clientes de banca
privada y del área de inversiones. Según Reuters, las autoridades estadounidenses estudian posibles recomendaciones inadecuadas en esta división de Wells Fargo, que gestiona 1,9 billones de dólares en
activos. Además, la entidad
reconoce que pudo aplicar algunas comisiones de forma
irregular.
Las revelaciones sobre estas prácticas abusivas han dañado a la entidad, hasta ahora
la más rentable en Estados
Unidos. Algunos accionistas
del tercer mayor banco de
aquel país habían mostrado
su rechazo a los consejeros
que ahora abandonarán la entidad. Dos de ellos eran responsables de áreas de riesgo y
responsabilidad corporativa.
Wells Fargo había acordado
con la Fed renovar su consejo,
pero no tan pronto. Ahora, se
ve forzado a hacerlo por las
noticias sobre los nuevos escándalos.
Según el diario Financial
Times, la entidad afirma en un
comunicado que el descubrimiento de estas malas prácticas en su división de banca
privada muestra su compromiso con la transparencia.
Andrés Stumpf. Madrid
Euribor, libor y eonia. Estos
tres índices, considerados críticos para la estabilidad del
sistema financiero por ser la
referencia de más de 370 billones de contratos, viven su
ocaso. La entrada en vigor en
enero de la normativa de índices ha dejado de lado al margen estas referencias y sus administradores tienen un plazo
de dos años para modificarlas
o crear nuevos índices que sí
se ajusten a la regulación.
Santander, BBVA y CaixaBank son las tres entidades
que representan al sector
bancario español en el grupo
de trabajo europeo llamado a
buscar un índice alternativo
libre de riesgo que sirva como
nueva referencia en sustitución del euribor y el eonia.
Este grupo está presidido
por Koos Timmermans, director financiero de ING, y representado por 21 de los mayores bancos de la zona euro.
El trabajo está vigilado por organismos públicos como la
Comisión Europea o el BCE ,
aunque sólo las entidades privadas tienen derecho a voto.
“La misión de este proyecto
es buscar estos nuevos índices
que se ajusten a la regulación,
pero también reconocer los
posibles impactos legales que
podría tener la migración de
los contratos y las distorsiones que podrían ocasionar sobre el mercado minorista, en
el que se enmarcan las hipotecas a tipo variable”, explican
fuentes conocedoras del proceso.
Precedente en el libor
El grupo de trabajo europeo
cuenta con un precedente
que le sirve de guía. Reino
Unido creó un grupo similar
que, tras un arduo trabajo, eligió el índice de interés a un
día (overnight) administrado
por el Banco de Inglaterra como la nueva referencia llamada a sustituir a sus índices críticos. “Es lógico pensar que en
la zona euro el resultado de la
investigación será el mismo.
De hecho, coincide con que el
BCE está trabajando para
crear su propio índice a un
día”, vaticinan estas mismas
fuentes.
En septiembre del año pasado, el BCE anunció que daba inicio al proceso necesario
para crear su propio índice de
referencia a un día, al tiempo
EVOLUCIÓN DE LOS ÍNDICES CRÍTICOS
Euribor a 12 meses
Eonia
Tipo, en porcentaje.
Tipo, en porcentaje.
0,8
0,7
0,6
0,6
0,5
0,4
0,4
0,3
0,2
0,2
-0,361
0,1
-0,191
0,0
0,0
-0,2
-0,1
-0,2
-0,4
4 MAR 2013
1 MAR 2018
4 MAR 2013
1 MAR 2018
Fuente: Bloomberg
Expansión
Así afectará a empresas y particulares
El cambio de euribor y eonia
por el nuevo índice
alternativo de referencia
puede suponer un perjuicio
para las empresas y los
particulares, que podrían
ver un impacto en las
condiciones de sus
acuerdos. Para los nuevos
contratos el cambio no
supondría ningún problema,
pues simplemente se
referenciarían al nuevo
índice. Es el saldo vivo el que
preocupa a las entidades,
que han creado un
subgrupo de trabajo para
detectar los posibles
problemas que puedan
surgir en el proceso, como
compensar las distorsiones.
Especial atención merece el
segmento minorista, en el
que incluye, entre otros, a
los hipotecados españoles.
Existe un precedente, sin
embargo, cuando con la
entrada al euro se
sustituyeron los índices de
cada país por el euribor. “Si
todos los países ponen de
su parte legislando
correctamente, la transición
podría llevarse a cabo sin
problema”, señalan fuentes
financieras.
Se espera que las
entidades elijan el
tipo de interés a un
día que el BCE
tendrá listo en 2020
segura en los mercados. Tanto es así, que Instituto Europeo de Mercados Monetarios
(EMMI, por sus siglas en inglés) comunicó que suspendía su revisión para dejar vía
libre al BCE.
Más de 370 billones
de contratos se
encuentran
referenciados a
euribor, libor y eonia
que se dio de plazo máximo
hasta 2020 para conseguirlo.
Este índice es muy similar al
actual eonia, pero ajustado a
la nueva regulación. Así, para
su creación se toman datos de
52 entidades, en lugar de las
28 del panel de eonia, lo que lo
hace más representativo de la
realidad del mercado. Además, mientras que eonia se
calcula como la media ponderada de los datos de cada entidad, el nuevo índice del BCE
tomará las referencias de las
operaciones individualizadas.
La sustitución del eonia por
la nueva referencia de la autoridad europea se da casi por
Euribor
Más incertidumbre existe en
relación al futuro del euribor.
El BCE ha limitado su actuación a proporcionar un índice
de referencia diario, mientras
que el euribor se mueve en
horquillas de plazos de entre
una semana y un año. “Si se
elige la referencia de la autoridad monetaria, habría que inferir una curva de forma artificial, por lo que no representaría exactamente a operaciones reales”.
El BCE accedió a publicar
el tipo de interés de referencia
a un día por el “impacto en el
mecanismo de transmisión
de la política monetaria y las
consiguientes repercusiones
para la estabilidad financiera
de la ausencia de un índice
fiable”, pero señala que los índices a plazos más largos son
asunto del sector privado.
De forma paralela, EMMI
sigue trabajando en el modelo
de euribor híbrido, creado en
la medida de lo posible por
operaciones reales y, cuando
por volumen eso no sea posible, a partir del juicio experto.
La finalización de este proyecto está prevista para prácticamente la misma fecha que
la del BCE y será entonces
cuando se elija el más fiable.
Expansión. Madrid
El gobernador del Banco de
Inglaterra, Mark Carney, aseguró ayer que las criptomonedas “han fracasado” como
sustituto del dinero de curso
legal porque, a pesar del “espíritu de riesgo distópico y
optimismo libertario”, han
demostrado que son un activo
de almacenamiento de valor
“pobre” a corto plazo.
En su discurso de ayer en
Edimburgo, subrayó que la
volatilidad media de las diez
principales criptomonedas
por capitalización bursátil fue
más de 25 veces la del mercado de valores de Estados Unidos en 2017. Esta extrema volatilidad y falta de valor intrínseco y de respaldo externo demuestra, en su opinión, que
son “una lotería”.
“Los precios de muchas
criptomonedas han mostrado
las características clásicas de
las burbujas, incluidas las justificaciones del nuevo paradigma, haciendo crecer el entusiasmo de los minoristas y
las expectativas de subidas de
precios y que dependen en
parte de encontrarse con el
más tonto”, dijo.
Carney sostiene que la razón
principal para ser escéptico
sobre el valor a largo plazo de
las criptomonedas es que “no
está claro en qué medida llegarán a ser un medio de intercambio efectivo”.
El Banco de Inglaterra sostiene que las monedas virtuales presentan “severas limitaciones de capacidad” en comparación con otros sistemas
de pago. Citó a Visa, capaz de
procesar hasta 65.000 transacciones por segundo frente
a las 7 transacciones por segundo del bitcoin. En cambio,
los usuarios de esta criptomoneda llegan a soportar horas
de espera y las tarifas son normalmente elevadas, hasta el
punto de que tienen que convencer a los llamados mineros
–los que resuelven las operaciones matemáticas– para verificar y procesar la transacción. A finales de 2017, estas
tarifas llegaron a elevarse a 40
libras por operación.
Carney también advirtió
sobre el elevado gasto en electricidad derivado de la minería, estimado en 52 teravatios/hora, el doble del consumo nacional de electricidad
en Escocia. El uso de energía
de la red Visa se sitúa por debajo del 1% de la del bitcoin,
pese a que procesa 9.000 veces más transacciones.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
15
FINANZAS & MERCADOS
¿Interesa amortizar parte de la
hipoteca con el euribor en negativo?
Aunque es mejor esperar a que los tipos suban, la falta de alternativas más rentables
hace que reducir la cuota o el plazo gane atractivo para enfrentar el nuevo escenario que se avecina.
ESTRATEGIAS/
hipoteca ya sería una opción
mejor”, explica Miquel Riera,
de Helpmycash.
Los expertos creen que la
subida del euribor será lenta.
Los analistas de Bankinter
creen que para 2019 se situará
entre un mínimo del 0,00% y
un máximo del 0,40%, con un
escenario central del 0,19%.
Sabadell y Bankia prevén subidas mayores hasta el 0,29%.
El euribor, la principal referencia para fijar el precio de
las hipotecas, acaba de cerrar
su segundo año en negativo
(se situó en el -0,091% al cierre del mes de febrero) y abarata de nuevo el coste mensual de las hipotecas. Como
regla general, resulta más
atractivo aligerar la deuda hipotecaria cuando los tipos de
interés son más altos. Pero,
¿por qué no prepararse ya para la subida de tipos de interés
que viene en Europa?
Todo depende de la situación personal de cada cual,
pero hay algunos supuestos
en los que puede ser interesante amortizar hipoteca si
hemos acumulado ahorros o
hemos recibido un extra económico inesperado. ¿Cuáles
son la claves para acertar?
L Alternativas. Hay que analizar si hay opciones más rentables. En estos momentos, la
remuneración del ahorro tradicional es casi nula. La rentabilidad media de los depósitos
a un año es del 0,07% y a más
de dos años no supera el
0,10%. Y no hay más alternativas interesantes sin riesgo.
Dreamstime
E. Utrera. Madrid
La firma de hipotecas batió en 2017 el récord de seis años.
L ¿Por qué ahora? Amortizar
ahora, con el euribor en negativo, puede ser una buena estrategia defensiva. Por una
parte, rebajar la deuda antes
de que los tipos empiecen a
subir permite reducir el impacto del alza futura de la letra mensual, porque los intereses se calculan en cada mo-
mento sobre la deuda.
Amortizar parcialmente
también dependerá del precio del préstamo. Si no hay alternativas y el coste de la hipoteca es alto, es más atractivo amortizar. Si por el contrario el coste es bajo (más de
una decena de hipotecas a tipo variable ofrece diferencia-
les sobre el euribor inferiores
al 1%), lo mejor es esperar a
que suban los tipos porque el
ahorro será mayor.
“Como los diferenciales
rondan el 1% y el interés máximo de los depósitos a un
año rara vez supera el 1,15%, si
el euribor subiera hasta el
0,15%, adelantar capital de la
L ¿Cuota o plazo? Reducir la
cuota conviene si la economía
familiar requiere de mayor liquidez disponible mes a mes.
Pero como regla general, los
expertos recomiendan reducir el plazo, sobre todo en los
primeros años del préstamo.
La razón es que en España el
sistema de amortización más
utilizado en la mayoría de las
hipotecas es el francés, por el
que se pagan los intereses mayoritariamente al inicio de la
operación.
“Cuanto antes se adelante
capital, mayor será el ahorro,
Por tanto, no conviene demorar la amortización anticipada”, señala Riera.
L ¿Hay desgravación? “Lo
principal es si tenemos dere-
PLAZOS
Como regla general,
los expertos recomiendan reducir el
plazo de la hipoteca
antes que la letra
mensual para ahorrar
la mayor cantidad
posible de intereses.
cho o no a deducción”, explica Antonio Gallardo, de iahorro.com. Las hipotecas formalizadas antes del 1 de enero
de 2013 permiten deducir un
15% sobre un máximo de
9.040 euros de aportación
anual. Por lo tanto, se puede
conseguir un beneficio fiscal
de hasta 1.356 euros. Es una
de las fórmulas más atractivas
para optimizar el ahorro si no
hay alternativas mejores en
depósitos o renta fija.
“Si no hay derecho a deducción, la clave es la cuantía
pendiente. Si el importe es
elevado, la cuantía de los intereses también lo será”, señala
Gallardo, que también recomienda recortar plazos.
L Comisiones. Antes de decidir, hay que analizar el coste.
Algunos bancos cobran una
comisión del 0,5 % si se amortiza durante los primeros cinco años del plazo o del 0,25%
a partir del sexto año.
En el caso de las hipotecas a
tipo fijo, muchas incluyen una
compensación de riesgo de tipo de interés. Puede llegar
hasta el 5% y se aplica cuando
la amortización genera pérdidas para el banco.
Competencia estudia el impacto
de las ‘fintech’ en la banca
La Comisión Nacional de los
Mercados y la Competencia
(CNMC) ha comenzado a
elaborar un estudio sobre los
cambios que las nuevas tecnologías aplicadas al sector financiero, conocidas como
fintech, están provocando en
el mercado.
Tal y como explicó la
CNMC en un comunicado
remitido ayer, el objetivo de
este estudio es analizar las
causas de esta disrupción tecnológica, sus características y
el impacto que las fintech generan en el sector financiero
y en toda la economía, desde
el punto de vista de la competencia.
La CNMC también ha destacado que el informe obedece a la relevancia que el sector
financiero tiene para el funcionamiento competitivo de
una economía.
La CNMV analizará
las causas del auge
tecnológico y su
impacto en el sector
financiero
La CNMC emitirá
una serie de
recomendaciones
sobre la regulación
de estas compañías
“En este sector existen fallos de mercado que pueden
justificar la intervención pública por motivos de eficiencia. Sin embargo, dicha intervención debe ajustarse a los
principios de regulación económica eficiente, como los de
necesidad y proporcionalidad, para asegurar mínimas
distorsiones sobre la compe-
tencia”, añadió la institución
presidida por José María
Marín Quemada.
En el citado documento
también se tendrá en cuenta
que tales innovaciones tienen
el potencial de dinamizar el
mercado y transformar el papel de la regulación, según ha
indicado la CNMV.
Recomendaciones
Una vez haya finalizado el informe, la CNMC elaborará
una serie de recomendaciones para que la regulación del
sector fintech consiga el mayor bienestar para el consumidor y la eficiencia económica.
Con la elaboración de dicho informe, la CNMC se
suma a las iniciativas emprendidas por otros organismos internacionales como la
OCDE, y por otras autoridades de competencia, como
Mauricio Skrycky
Expansión. Madrid
José María Marín Quemada, presidente de la CNMC.
Canadá, México y EEUU, y
dentro de España, la Autoridad Catalana de la Competencia (ACCO).
Las entidades financieras
llevan tiempo reclamando
que las compañías tecnológicas que compitan con ellas en
el mismo sector cumplan las
mismas directrices, para que
todos tengan las mismas normas del juego.
Esta semana, por ejemplo,
Luis María Linde, gobernador del Banco de España, anticipó una “avalancha” de nuevos operadores que compitan
con los actores tradicionales
del sector bancario, prestando
nuevos servicios y, en algunos
casos, a menores costes y de
forma más eficiente. En este
contexto de creciente competencia, Linde pidió una regulación encaminada a que todos “jueguen con igualdad de
condiciones”.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
16 Expansión Sábado 3 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
Euro Stoxx 50
Dow Jones
9.531,10
3.324,75
24.538,06
Nikkei 225
21.181,64
Euro/Dólar
1,2312
Euro/Yen
Bono español
Prima de Riesgo
129,7700
1,54
89,89
 -2,13%
 -2,19%
 -0,29%
 -2,50%
 +1,16%
 -0,16%
 +0,03pb
 -3,53pb
EURO
Los valores que más suben y bajan, en %
PETRÓLEO
Evolución del euro, en dólares.
Meliá Hotels
6,41
Sabadell
-4,90
1,24
IAG
3,02
ArcelorMittal
-5,32
1,22
Merlin
2,09
Acerinox
1,48
T. Reunidas
0,27
Aena
-0,12
LOS PEORES
Ibex 35
LOS PROTAGONISTAS DE LA SEMANA
LOS MEJORES
 COTIZACIONES
65
1,18
Ferrovial
-5,98
Bankia
-6,98
1,10
Dia
-7,21
1,06
Grifols
-7,39
60
1,14
55
50
1,02
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
45
2 ENE 2017
2 MAR 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
PIERDE UN 2,97% EN LA SEMANA, HASTA 9.531 PUNTOS/ Los inversores se muestran desconfiados
y temen el proteccionismo de EEUU. El Nasdaq cotizó al alza al cierre de la sesión.
Las bolsas europeas despidieron la
semana con pérdidas y también con
señales de que la desconfianza está
ganando enteros entre los inversores
Los principales índices de la zona euro se anotaron descensos superiores
al 2% en la sesión, y el Ftse 100 de
Londres cayó un 1,47%. El Ibex se
dejó un 2,13%, para cerrar en 9.531
puntos, el nivel más bajo desde el 27
de febrero de 2017.
Tras iniciar la semana rompiendo
la importante resistencia de los
9.900 puntos (ver información adjunta), las ventas se han ido abriendo
paso y el balance semanal del selectivo español arroja unos números rojos del 2,97%. Las pérdidas del resto
de indicadores del Viejo Continente
en el mismo periodo oscilan entre el
2,41% del Ftse 100 de Londres y en
4,57% de Dax Xetra de Fráncfort.
Los cuatro últimos días de descensos
han venido acompañados de un volumen de negocio en ascenso, un síntoma negativo, recuerdan los operadores. Ayer cambiaron de manos en
la Bolsa española 2.336 millones de
euros, la cifra más alta en tres semanas.
Nerviosismo. La brusca y repentina
corrección de Wall Street en los primeros días de febrero dejó dañado el
ánimo del mercado, y recuperó para
las bolsas la volatilidad casi olvidada
durante muchos meses. Con estos
mimbres, los inversores no pasan ni
una. La posibilidad de que los aranceles al acero y el aluminio que impondrá EEUU la próxima semana
acaben desencadenando una guerra
comercial a nivel global alimentó
ayer la corriente vendedora en todas
las bolsas (Pág.22-23). “Esto sería sin
duda muy perjudicial y podría truncar la buena evolución que han venido mostrando los datos macroeconómicos en los últimos meses”, sostiene Victoria Torre, de Self Bank.
Después de tres días de contundentes retrocesos, Wall Street marcó
SEMANAA LA BAJA
Intradía Ibex 35, en puntos • 26/2/18 - 2/3/18
MAX. 27 FEB
9.937,2
10.000
9.900
9.800
9.700
CIERRE
9.531,1
9.600
9.500
1
2
3
4
26 FEB
27 FEB
28 FEB
1 FEB
1
Lunes 26
El Ibex recupera el 9.900 gracias al
buen tono de Wall Street.
2
Martes 27
El Ibex aprovecha el parón de la
Bolsa para consolidar el 9.900.
MÍN. 2 MAR
9.510,9
2 FEB
3
Miércoles 28
La Bolsa claudica ante la falta de
claridad y los vaivenes de Wall Street.
Fuente: Bloomberg
4
Jueves 1
Las constructoras encajan
los mayores del día.
Infografía Expansión
Los niveles técnicos a tener en cuenta
Tras perder los 9.600 puntos
ayer, los inversores deberán
estar atentos a cuáles serán las
referencias técnicas a tener en
cuenta. Los analistas apuntan a
los 9.500 puntos como el suelo
más próximo en el que el índice
podría rebotar. Sin embargo, no
es descartable que el
nerviosismo que se ha instalado
en el mercado lleve al índice a
perforar esta cota y marcar
nuevos mínimos anuales en la
zona de 9.200-9.300 puntos.
Esto supone una caída de hasta
el 3,5% desde los niveles
64,15
70
El Ibex cae a mínimos de un año
golpeado por la guerra comercial
S. Pérez/R. Martínez. Madrid
Cotización del barril de Brent, en dólares.
1,231
actuales. “A corto y medio plazo
seguirá la presión bajista”,
afirma Julián Benavente,
de CM Capital Markets. Para
Eugeni Siscar, de BNP Personal
Investors, en estas cotas “el
mercado se pone interesante
para tomar posiciones”.
2 ENE 2017
2 MAR 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
 DE UN VISTAZO
Cotización en euros
Título
Última
cotización
Ayer
Variación (%)
2017 2018
Abertis
Acciona
Acerinox
19,465
65,800
11,965
-0,69
-2,20
-2,37
46,11 4,93
0,85 -3,29
-1,79 0,42
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
27,540
167,050
56,900
26,695
1,660
5,484
3,797
8,818
-2,82
-2,40
-2,74
-3,61
-2,70
-2,18
-2,29
-1,08
14,18
33,48
42,93
28,55
29,02
17,74
5,35
10,87
-15,57
-1,15
-5,34
-1,48
0,21
0,09
-4,77
11,56
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
6,642
3,848
20,700
8,710
3,807
20,960
17,245
16,740
-2,18
-3,17
-1,43
-0,91
-2,93
-1,55
-0,95
-1,53
15,75
28,01
56,91
28,61
-4,09
4,83
-5,11
15,72
-6,61
-1,05
-3,04
5,16
-11,53
-12,19
-3,42
-11,55
Gas Natural
Grifols
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
18,295
21,810
6,888
5,928
24,000
10,950
2,647
9,220
-1,53 12,83
-1,98 31,04
-1,96 46,21
-2,11 11,12
-2,32 -8,59
-0,09
9,56
-2,68 -2,87
-1,81 -12,56
-4,96
-10,71
-4,81
-8,24
-17,37
-3,99
-1,16
-1,49
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
11,950
11,735
15,725
14,000
12,340
25,620
7,832
51,800
-0,33 4,85 3,91
-0,25 11,38 3,85
-1,29 10,80 -15,95
-3,45 16,06 -5,05
-4,12 -28,59 7,96
-4,30 -27,72 -3,17
-1,45 -3,76 -3,61
-1,80 20,64 -5,84
Fuente: Bolsa de Madrid
ayer tendencia mixta al cierre de la
sesión. El Nasdaq subió un 1,08%,
hasta 7.257 puntos, mientras el S&P
500 ganó un 0,51%, al cerrar en 2.691
puntos, y el Dow Jones, por el contrario, restó un 0,29%, hasta 24.538
puntos.
Números rojos generalizados. Todos los valores del Ibex cerraron la
sesión en números rojos, al igual que
el conjunto de índices sectoriales del
EuroStoxx 600. Las compañías industriales y las vinculadas a las ma-
terias primas se llevaron la peor parte ya que son, en principio, las más
afectadas por las medidas proteccionistas promovidas por la Administración Trump. Técnicas Reunidas
cayó un 4,3%; Siemens Gamesa, un
4,12%; ArcelorMittal, un 3,61%; y
Repsol, un 3,45%. Acerinox,(pág.4)
que llegó a cotizar con avances al inicio de la sesión al contar con plantas
en EEUU, acabó con un retroceso
del 2,37%. Pero la oleada vendedora
fue también intensa en otros valores,
como CaixaBank, que cedió un
3,17% o Dia, que descendió un 2,93%,
lo que prueba que el nerviosismo
prevalece en estos momentos sobre
los datos fundamentales (beneficios
empresariales y crecimiento económico), que se mantienen sólidos, según los expertos (pág. 17).
Sólo cinco valores del Ibex han esquivado las pérdidas en la semana,
con Meliá Hoteles a la cabeza (subió
un 6,41%), impulsado por sus buenos
resultados y previsiones para 2018.
IAG sumó un 3,02%; Merlin, un
2,09%; y Acerinox, un 1,48%.
Otros activos. Las ventas se extendieron a los bonos. La rentabilidad
del de 10 años español (inversa al
precio) subió del 1,5% al 1,55%, y la
del alemán, del 0,64% al 0,65%. La
prima de riesgo repuntó de 86,36 a
89,89 puntos básicos. El euro se
apreció un 0,42%, hasta 1,23 dólares.
GRATIS
HOY
Acceda hoy a Orbyt con
el código de la última página
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
PERSPECTIVAS/ EL MERCADO AFRONTA UNAS SESIONES DECISIVAS EN LAS QUE MUCHOS FRENTES
ABIERTOS PUEDEN QUEDAR RESUELTOS. HASTA ENTONCES, EL NERVIOSISMO DOMINARÁ EN LA BOLSA.
Momento crucial para la Bolsa
ANÁLISIS
por R.
Martínez
VIENTOS RACHEADOS EN EL MERCADO
Evolución del Ibex, en puntos.
11.500
Las bolsas afrontan la primera semana de marzo con la
tarea de sacudirse los temores y volver a la senda alcista.
La avalancha de citas podría
ser crucial para ello, en un
mercado que reconoce que
la foto económica es sólida,
pero al que le preocupan los
frentes que aún hay abiertos.
Este fin de semana se celebran elecciones en Italia y en
Alemania, las bases del SPD
deberán corroborar el pacto
para formar Gobierno. A
priori, no se atisban problemas: las encuestas apuntan a
que el 66% de las bases del
SDP daría vía verde para que
Angela Merkel cumpla su
cuarto mandato y en Italia
parece que se repetirá la dispersión parlamentaria dominante desde los años 50.
Pero los antecedentes del
Brexit y la victoria de Donald
Trump son motivos suficientes como para que el merca-
11.000
9.531,10
10.500
10.000
9.500
9.000
30 DIC 2016
Fuente: Bloomberg
do prefiera ponerse la venda
antes de que surja la herida
en forma de ventas en Bolsa.
También se espera con expectación la reunión del BCE
del jueves. Mario Draghi debería dejar atrás el mensaje
acomodaticio y dar a su discurso un tono más neutral.
Sin embargo, el mercado no
está para confiarse. Ya atisbaban este paso en enero, pero la apreciación del euro lo
impidió. Desde entonces, la
moneda única ha perdido
fuerza frente al dólar, pero
no lo suficiente como para
2 MAR 2018
Expansión
alejar los fantasmas. En principio, no parece que la coyuntura en las divisas condicione al BCE, pero el mercado no quiere sustos.
Otra cita que los inversores aguardan con interés es el
dato de paro en EEUU del
viernes. La cifra de enero desató la oleada vendedora del
mes pasado y ahora los inversores necesitan saber si
esa tendencia continúa o si
sólo fue un dato aislado.
Por último, un nuevo riesgo de fondo surge en el horizonte: las medidas protec-
cionistas de Donald Trump
podrían desatar reacciones
en cadena en el comercio
mundial con consecuencias
del todo impredecibles.
En definitiva, hay muchas
posibilidades de que todos
estos frentes se resuelvan a
favor del mercado. Hasta entonces, los nervios podrían
persistir ya que las bolsas no
terminaron de corregir excesos en febrero y podrían hacerlo en esta ocasión. A los
inversores les basta cualquier excusa para vender y
todo apunta a que, esta vez, el
proteccionismo de Trump
será el pretexto.
Las consignas para evitar
sustos apuntan a valores refugio, con ingresos predecibles. Aena sería uno de ellos,
junto con Endesa e Iberdrola
por su atractivo dividendo. Si
las caídas bursátiles van a
más, habrá que estar atentos
a compañías infravaloradas.
Algunas que podrían quedar
a precios atractivos serían
Sabadell, Indra y Colonial,
según algunos expertos.
Seis factores a vigilar
en el mercado
A. R. Madrid
Los fondos de Bolsa han registrado esta semana suscripciones netas a nivel mundial de 17.700 millones de
dólares (14.357 millones de
euros), según las estimaciones de Bank of America Merrill Lynch. Pese a ello, los
analistas del banco ven señales inquietantes en el posicionamiento de los grandes
inversores.
El último informe de la entidad se titula Seis razones para otra corrección de 6 billones
de dólares (4,86 billones de
euros), toda una declaración
de intenciones. Estos son los
factores que se deben vigilar.
1. Los expertos de Bank of
America Merrill Lynch creen
que los inversores son demasiado optimistas. El fuerte
flujo de entradas en fondos
de compañías tecnológicas,
por ejemplo, les lleva a ser
prudentes. En su opinión,
hay demasiado optimismo en
el mercado.
2. Los analistas están elevando de forma generalizada
las expectativas de beneficios
empresariales en EEUU, que
han aumentado un 20%. Esta
complacencia podría ser una
señal de venta.
3. Los bancos centrales han
sido un gran apoyo para los
mercados estos últimos años,
pero cuando termine este
ejercicio la Fed habrá subido
tipos nueve veces seguidas
desde su primer incremento
en 2015. El mercado no podrá
contar con más estímulos
monetarios.
4. El riesgo del proteccionismo y de una guerra comercial, agitada por Donald
Trump, es otra de las amenazas para el mercado que teme
el banco estadounidense.
5. Los precios son también
un riesgo. Bank of America
Merrill Lynch aconseja vigilar los máximos de las compañías tecnológicas o el comportamiento relativo de la
Bolsa frente a la renta fija.
6. El sexto factor del riesgo
es el más psicológico: sufrimiento. Tras meses de optimismo desaforado, aparecen
en el horizonte temores casi
olvidados, como un rebrote
de la inflación o el brusco regreso de la volatilidad.
EL MARTES EN
Así es el plan de Bruselas para
potenciar el fintech en Europa
Y ADEMÁS
Carlos Fernández, director Digital y Social Media de Iberdrola.
Iberdrola:“No todas
las marcas tienen que estar
en las redes sociales”
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
18 Expansión Sábado 3 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Las 5 zonas con más potencial para la
La subida de precios en el centro de Madrid y Barcelona
periferia, como Boadilla del Monte o Baix Llobregat, respectivamente, mientras que el ‘boom’ del turismo eleva el interés por el
VALENCIA, MÁLAGA Y ALICANTE CENTRO Y AFUERAS DE MADRID Y BARCELONA/
El foco de atención del mercado de la vivienda se está desplazando del centro hacia las
afueras. La incandescencia de
los precios en el centro de las
capitales ha provocado una
corriente centrífuga de compradores. “Las grandes revelaciones del año serán la periferia de Barcelona y Madrid y
capitales medianas como Valencia, Málaga y Alicante”, señala la inmobiliaria de lujo Engel &Völkers, en su último informe de mercado premium
2017-2018. En el caso de Madrid y Barcelona, la razón es la
carestía de las viviendas en el
centro, que ha desplazado la
demanda, mientras que en
Valencia, Málaga y Alicante,
donde las zonas de costa gozaban de un gran atractivo turístico, el interés del inversor se
está trasladando al centro de
las ciudades.
Las ciudades de Madrid y
Barcelona han protagonizado
el despertar del sector. El aumento de la demanda, la escasez de vivienda disponible y la
falta de suelo finalista han desembocado, según el informe,
en subidas de precio de doble
dígito en 2017, del 17% en Madrid y de un 14,8% en Barcelona, algo lastrada por el procés.
Esta evolución ha provocado
que en Madrid, zonas como la
calle Serrano se encuentren
sólo un 4,6% por debajo de los
niveles del boom inmobiliario,
según un estudio de TecniTasa publicado esta semana,
frente a otras menos cotizadas, como San Cristóbal, que
acumulan una caída del 65%.
El efecto de esta carestía en
Madrid y Barcelona es que
“cada vez un mayor número
de familias preferirá adquirir
una vivienda en propiedad en
sus alrededores que vivir de
alquiler en el centro”, señalan
desde Engel & Völkers. La inmobiliaria prevé una subida
de precios del 11% y del 13% en
las operaciones en la capital.
Barrios que mantenían la hegemonía, como Retiro, Salamanca y Centro “darán paso a
unas nuevas zonas de moda
fuera del cinturón de la M-30,
como Arturo Soria” y en la periferia, como Boadilla del
Monte y Majadahonda. Mientras que el barrio de Jerónimos, en Retiro, ostenta las viviendas más caras de la capital, con un precio medio de
7.000 euros/m2, en Boadilla
del Monte, al norte, las vivien-
1
2
3
Dreamstime
I.Benedito. Madrid
Boadilla y Majadahonda, centro de
atención en la periferia de Madrid
La demanda en Barcelona se
desplaza a Baix Llobregat y Vallés
El caldeamiento de precios en el centro de Madrid ha
desplazado la demanda fuera del cinturón de la M-30. Boadilla
del Monte y Majadahonda, en la periferia, y Arturo Soria
y Carabanchel, en los alrededores del centro, se alzan como los
barrios de moda. La zona norte y noroeste de la capital están
recibiendo buena parte de esta demanda, donde el precio
medio ronda los 2.200 euros/m2. En Boadilla del Monte, la
horquilla de precios oscila entre los 916 euros/m2 en el barrio de
Bonanza; hasta los 4.665 euros/m2 en Montepríncipe. En
Majadahonda, el precio medio alcanza los 2.800 euros/m2, con
activos en Villafranca y Centro que parten de los 800 euros/m2.
En el norte de la capital, Sanchinarro también es una de las
zonas más solicitadas, aunque no tiene la misma demanda por
“la limitación” en cuanto a transporte público. Fuera de la M-30
también destaca Arturo Soria, eje del distrito Ciudad Lineal, con
un mínimo de 950 euros/m2, en Concepción, y hasta 5.700
euros/m2 en San Juan Bautista. En la periferia del suroeste, los
barrios de Carabanchel y Villaverde han captado una demanda
joven y el alquiler se disparó un 28% y un 26% en cada uno.
La fuerte demanda ya existente en la ciudad condal hace que
la previsión de subida de precios en Barcelona sea de un 4%,
comparado con el 14% esperado en el área metropolitana. Esta
tendencia desplaza el interés hacia zonas residenciales como
Baix Llobregat y Vallés Oriental y Occidental. Engel & Völkers
registró en 2017 un incremento del 55% de las operaciones en
Baix Llobregat que, a escasos minutos de la capital, mantiene
una horquilla de precios de entre 1.047 euros /m2 y 2.480
euros/m2 en los pisos más caros. Por su parte, el Vallés está
cobrando protagonismo entre familias con hijos que buscan
una primera vivienda bien ubicada en zona residencial.
Exceptuando el barrio de Sant Cugat, a 12 kilómetros del centro,
que es la zona más ‘premium’, con un precio medio de 3.500
euros/m2, el Vallés mantiene precios bastante competitivos en
comparación con las cifras que alcanza el centro (en torno a los
3.000 euros/m2). En Vallés Oriental, por ejemplo, la horquilla de
precios oscila entre 318 euros/m2 y 2.444 euros/m2, y el precio
medio en Sabadell, donde las transacciones crecieron un 200%
en 2017 se encuentra en 1.525 euros/m2.
Valencia se ha convertido en
un mercado refugio para los
inversores. Los precios del
centro, muy competitivos en
relación con otras grandes
capitales, dispararon las
ventas un 31,5% en Valencia
en 2017. Para 2018 se prevé
un incremento del 51% de las
ventas. En Eixample, la zona
más exclusiva, los precios
oscilan entre 1.413 euros/m2
en Gran Vía, hasta los 5.645
euros/m2 de la zona señorial
de Pla del Remei. Extramurs
y la Saïdia son las zonas más
asequibles, donde los precios
parten de los 960 euros/m2.
das parten de los 916 euros/m2, con una media de
2.200 euros/m2.
En la almendra de la capital,
donde “la demanda cuadruplica la oferta”, se está desplazando el interés de inversores que
buscan una rentabilidad asegurada a zonas menos explotadas del centro. El barrio sureño
de Embajadores se ha conver-
ciudad toca techo, con subidas
del 4%, el área metropolitana
registra aumentos del 14% en
este segmento. A las afueras
de la ciudad, son las comarcas
de Baix Llobregat y el Vallés
las que están percibiendo un
aumento de demanda de primera vivienda.
Este desplazamiento se
produce, en parte, por la carestía del centro. Diagonal
Mar, Gràcia y Sagrada Familia
registran los precios más caros
(12.000 euros/m2, 6.000 euros/m2 y 4.500 euros/m2, respectivamente). En el casco antiguo de la ciudad condal, Ciu-
los núcleos urbanos de Molins
de Rei, Sant Boi o Martorell.
En el norte de la ciudad condal
se encuentra el Vallés Oriental
y Occidental, donde algunas
zonas, como Sabadell, han registrado un aumento de ventas del 200%, según Engel &
Völkers y un metro cuadrado
a 1.525 euros.
El boom del turismo en España, con 82 millones de llegadas en 2017, y la mejora de la
economía y de las rentas de los
españoles han vuelto a poner
en el punto de mira ciudades
de costa, como Valencia, Málaga o Alicante. Aunque el pre-
Barrios como Retiro
o Centro darán paso
a zonas de moda
fuera de la M-30
como Arturo Soria
tido en la zona más demandada del centro de Madrid. Paralelamente, el aumento de precios, ligado al auge fenómeno
del alquiler vacacional están
provocando un desplazamiento de la demanda de alquiler,
especialmente de perfiles jóvenes y de menores rentas. Los
distritos de Carabanchel y Villaverde están recibiendo parte de esa demanda, algo que se
refleja en subidas récord en el
precio del alquiler, del 28% en
el caso de Carabanchel y del
26% en Villaverde.
En el caso de Barcelona,
mientras que el centro de la
tat Vella, el 30% de las adquisiciones tienen como objetivo el
alquiler. El metro cuadrado en
esta zona se sitúa en 4.433 euros. Estas cifras contrastan
con las registradas en Baix
Llobregat y el Vallés, comarcas a las afueras de la ciudad, a
aproximadamente unos 30 kilómetros al oeste y al norte de
la capital, respectivamente,
donde las operaciones de venta de viviendas prime han aumentado un 55% en 2017.
En el caso de Baix Llobregat, al oeste, donde el precio
medio del metro cuadrado se
sitúa en 1.542 euros, destacan
Las compraventas
se dispararán
en Valencia
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 19
ECONOMÍA / POLÍTICA
vivienda
desplaza la demanda hacia zonas de la
centro de Valencia, Málaga y Alicante.
LOS PRECIOS SUBIRÁN UN 10% EN GRANDES CIUDADES/ BARCELONA, SAN SEBASTIÁN Y MADRID
CONCENTRAN LOS BARRIOS MÁS CAROS DE ESPAÑA, DONDE LAS VENTAS SUBIRÁN UN 20%.
Radiografía del sector ‘prime’
ANÁLISIS
5
Dreamstime
Dreamstime
4
Pujanza de la
segunda vivienda
en Alicante
La Malagueta vive
un ‘boom’ de
inversores foráneos
El atractivo turístico de la
Costa Blanca ha despertado
el interés de compradores
nacionales y extranjeros que
buscan una segunda vivienda.
En Alicante, el precio medio
de la vivienda se sitúa en los
1.865 euros/m2. Mientras que
en el centro de Alicante los
precios parten de los 1.500
euros/m2, en zonas de playa
como El Campello el metro
cuadrado parte de los 1.000
euros. La zona más cara es
Cabo Huertas, una zona con
numerosas calas, donde el
precio medio ronda los 3.150
euros/m2.
En la capital de la Costa del
Sol la demanda extranjera
copa el 54% de las compras.
La Malagueta, en primera
línea de playa y en el centro
de la ciudad, es una de las
zonas más solicitadas, con los
precios máximos más altos,
alcanzando los 3.000
euros/m2. El precio medio
de una vivienda en el centro
subió en 2017 un 11,5%, hasta
los 2.872 euros/m2. Otras
zonas muy solicitadas son
Pedregalejo, el Limonar y
Cerrado de Calderón, las tres
con un precio medio de 2.500
euros/m2.
cio de algunas zonas de costa
de estas ciudades lograron recuperarse antes que capitales
como Madrid o Barcelona,
gracias al comportamiento del
sector turístico, son los centros de las urbes los que experimentan ahora un llamativo
aumento de la demanda. Tanto extranjeros como españoles protagonizan este incre-
Valencia se convierte
en mercado ‘refugio’
para inversores
que huyen de la
crisis catalana
mento, aunque con variaciones. Así, mientras que en el
centro de Valencia el 73% de
los compradores son españoles, en zonas como Estepona
(Málaga) el 90% de los compradores son extranjeros.
En el caso de Valencia, la capital del Turia se ha posicionado como mercado refugio para inversores que huyen de la
incertidumbre de Cataluña
por el conflicto nacionalista,
“lo que podría mejorar su
mercado inmobiliario”, señala
el informe, ya que muchas
empresas que cambiaron su
sede la ubicaron en Valencia.
por Inma Benedito
El mapa del tesoro de la vivienda premium en España tiene tres ejes claros:
Barcelona, San Sebastián y Madrid. Es
en las grandes ciudades donde se van a
concentrar las mayores subidas, donde
la vivienda de lujo se disparará un 10%,
según previsiones de Engel & Völkers.
Este crecimiento en precios viene motivado por un aumento de la demanda,
que incrementará un 20% las ventas. En
2017, los motores del mercado de lujo
fueron Madrid, Barcelona y Palma de
Mallorca. Pero se avecina un cambio de
tendencia en la compra que podría hacer bascular los ejes.
Este año, el crecimiento económico
continuado por encima del 3%, ligado a
la mayor creación de empleo, con más
de 81.000 nuevos ocupados en febrero,
ha favorecido un alza en las rentas. Esto
hace que la demanda de inversores y de
segunda vivienda o reposición de la misma no sean los únicos actores relevantes
en el mercado inmobiliario. La demanda de primer acceso a la propiedad,
efectuada principalmente por jóvenes,
empezará a ser significativa en 2018,
postula el informe. Pero el recalentamiento en el centro de grandes ciudades
está acercando los precios a niveles previos a 2008, dejando poco margen para
el crecimiento y desviando parte de la
demanda hacia zonas menos maduras
cercanas al centro.
Así, aunque los barrios más caros de
las grandes ciudades se encuentran en
el centro de las mismas o en lugares emblemáticos, las viviendas prime que más
demanda están recibiendo se encuentran en la periferia de las urbes o en zonas menos cotizadas del centro. Allí,
aunque el precio medio es menor, está
escalando a mayor ritmo. Así ocurre en
Barcelona. Mientras que en la capital
barcelonesa los precios de viviendas
prime subirán un 4% este año, el área
metropolitana más que triplicará este
crecimiento, con una subida del 14%. En
la Ciudad Condal se sitúa el barrio más
caro de toda España: Diagonal Mar, en
el Distrito de San Martín. Con un precio
medio de 12.000 euros/m2, un piso de
90m2 superaría el millón de euros, dejando poco margen para subidas. En
cambio, en Sant Cugat, la zona más cara
del Vallés, a las afueras de Barcelona, los
precios se dispararon un 10% en 2017,
alcanzando un valor medio de 3.643 euros/m2. Por otro lado, las viviendas de
Ciutat Vella han convertido al casco histórico barcelonés en objetivo de inversores interesados en segunda vivienda
para uso vacacional o para alquilarla.
En Madrid el margen de subida de
precios también es reducido en el centro. Esto se debe a que las viviendas de
las zonas más cotizadas se acercan a niveles precrisis. Sin embargo, no llega al
nivel de Barcelona. Un piso de 90m2 en
el barrio más caro de Madrid, Jerónimos, en el Distrito de Retiro, costaría
LOS 30 BARRIOS MÁS CAROS DE ESPAÑA
Precio medio en euros por metro cuadrado.
Ciudad
Barrio
Barcelona
Diagonal Mar
Provincia de Gerona
S'Agaro
9.250
San Sebastián
Miraconcha
9.000
San Sebastián
Área Romántica
8.450
Barcelona
Sant Gervasi-Turó Park
7.500
Madrid
Jerónimos
7.000
Barcelona
Sant Gervasi-Bonanova
7.000
Madrid
Castellana
6.573
Barcelona
Vallvidrera
6.500
Málaga
Puente Romano
6.500
Madrid
Justicia
6.300
Barcelona
Zona Alta
6.150
Madrid
Cortes
6.000
Madrid
Recoletos
6.000
Barcelona
Sant Gervasi-Tres Torres
6.000
Barcelona
Gràcia
6.000
Málaga
Los Monteros
6.000
Málaga
Casablanca
6.000
Málaga
La Zalageta
6.000
Provincia de Gerona
Cadaqués
6.000
Barcelona
Pedralbes
5.800
San Sebastián
Ondarreta
5.750
San Sebastián
Casco Histórico
5.750
Barcelona
Eixample
5.712
Provincia de Gerona
S'Agaro 1º línea
5.600
Madrid
Palacio
5.596
Barcelona
Zona Alta
5.250
San Sebastián
Antiguo
5.250
Madrid
El Viso
5.209
Madrid
Alrededores Torrelodones
5,189
Fuente: Engel & Völkers
unos 600.000 euros, casi la mitad que
en el barrio más caro de Barcelona. Esto
da margen para que los precios en la capital sigan subiendo este año, con un
crecimiento previsto del 11% que podría
alcanzar los 15.000 euros/m2. Pero la
escasez de oferta en estos barrios y el alza de precios hacen que barrios menos
populares, como Embajadores, protagonicen los mayores aumentos
En las zonas de costa hay dos vertientes de compra: la de segunda vivienda y
la de inversión. El segundo barrio más
caro de España, S’Agaró, en el municipio de Sant Feliu de Guíxols (provincia
de Gerona), es un ejemplo del primer
12.000
Expansión
caso, donde el 70% de los compradores
son españoles que buscan apartamentos, en su mayoría parejas con hijos.
En cambio, en San Sebastián, una de
las ciudades más caras de España, una
de cada tres compras se hacen como inversión. En la ciudad vasca, los barrios
de Miraconcha y Área Romántica protagonizan la tercera y cuarta posición
del ránking. Lo que ha ocurrido en San
Sebastián podría ser la precuela de la situación actual en Málaga, aunque mientras que en San Sebastián el inversor extranjero apenas copa el 7% de las compras, en Málaga alcanza el 54%, y subiendo.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
20 Expansión Sábado 3 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
El empleo creció en febrero en 81.000
afiliados por hostelería y educación
CATALUÑA LIDERA LA CREACIÓN DE EMPLEO Y LA CAÍDA DEL PARO/ La ocupación registrada en febrero en la
El número de trabajadores
ocupados registrados en la
Seguridad Social aumentó en
febrero en 81.483. Es la segunda cifra más alta de crecimiento de la ocupación en dicho mes en los últimos diez
años, desde 2009. Sólo en
2015, la ocupación creció en
96.909 trabajadores, y en
2008, lo hizo en 83.376. Es decir, al comienzo de la última
depresión económica, que
acabó en 2013.
Un dato muy positivo es
que, a pesar de la grave crisis
política que soporta, Cataluña
encabezó en febrero la creación de empleo, con 24.263
ocupados más, y el descenso
del paro, con 4.685 parados
menos. Precisamente, el secretario de Estado de Empleo,
Juan Pablo Riesgo, atribuyó
este hecho “al retorno a la
normalidad con la aplicación
del artículo 155 de la Constitución”. Es decir, a la intervención del Gobierno en la comunidad autónoma tras la declaración ilegal de independencia del 27 de octubre de 2017.
En el conjunto de España,
en términos anuales, el ritmo
de creación de empleo es el
más elevado en un mes de febrero de los últimos once
años. En términos absolutos,
en el último año, la ocupación
creció en 615.259 trabajadores, con una tasa de variación
interanual del 3,47%. Es más,
el empleo lleva doce meses
consecutivos creciendo, en
términos anuales, por encima
de los 600.000 trabajadores,
lo que, en cifras de Seguridad
Social, rebasa ampliamente
las expectativas del Gobierno
de creación de 500.000 empleos al año. De continuar esta tendencia, sería posible
cumplir el objetivo del Ejecutivo de llegar a los veinte millones de ocupados en 2020;
incluso, a finales de 2019. Al terminar febrero había 18.363.514
ocupados registrados en la Seguridad Social.
Las principales razones del
crecimiento de la ocupación
en febrero son las siguientes:
la primera es la contratación
de 32.013 profesores en la enseñanza secundaria, una vez
terminadas las vacaciones de
Navidad. En segundo lugar, el
empleo también creció en la
hostelería con 21.312 trabajadores, y en la construcción,
con 21.015. Otro renglón des-
RADIOGRAFÍA DEL MERCADO LABORAL
Evolución del empleo
Número de afiliados, en miles
Tasa interanual, en porcentaje
18.500
18.363.5
FEBRERO: 81.483
18.000
3,38
2,97
3
17.000
2
16.500
16.000
1
0
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB
2016
2017
2018
Variación del paro
Evolución del desempleo regional
En miles de personas
En miles.
3.760,2
FEBRERO: -6.280
3.750,8
Variación anual, en porcentaje.
3.702,3
3.573
3.467
3.474,2
3.476,5 3.470,2
3.461,1
3.410,1
3.382,3
3.412,7
3.362,8
3.335,9
-9,41 -9,68 -9,58 -10,92 -11,06 -10,73 -9,43 -8,52 -8,34 -7,91 -8,33 -7,84 -7,54 -7,48
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB
2017
2018
Cataluña
tacado en la creación de empleo son los 15.232 nuevos
ocupados en la industria.
En definitiva, es la demostración de la fortaleza del crecimiento económico. Según el
Instituto Nacional de Estadística (INE), el Producto Interior Bruto (PIB) aumentó el
año pasado un 3,1%, y los primeros datos de este ejercicio,
apuntan a que la actividad
mantiene su evolución positiva en torno al 3%. Tanto la
Autoridad de Responsabilidad Fiscal (Airef), como
BBVA Research, señalan que
23.139
parados
Es la caída del paro de
febrero, si no se tienen en
cuenta los efectos del
trabajo de temporada. Es
una cifra mucho mayor
que la caída total del paro,
que fue de 6.280
personas. Esto muestra
la fuerte rotación del
trabajo temporal.
142.000
contratos
-4.685
I. Baleares
-3.338
C. Valenciana
-2.045
Extremadura
-1.827
Aragón
-1.725
Galicia
-1.679
Castilla y León
-1.390
País Vasco
-1.091
Canarias
-619
C.F. Navarra
-569
La Rioja
-52
Melilla
-45
Ceuta
139
Asturias
203
Cantabria
899
R. Murcia
1.119
Castilla La Mancha
1.221
C. Madrid
1.731
Andalucía
7.473
Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social
millones
4
3,47
17.500
1,5
Son los contratos que se
hicieron en febrero, lo que
supone un incremento
del 6,5% respecto al
mismo mes de 2017. De
esta cifra, tan solo
174.287 fueron
indefinidos, lo que
significa un incremento
anual del 15,4%.
Seguridad Social fue de 18,3 millones de trabajadores y el desempleo ascendió a 3,4 millones.
M.Valverde. Madrid
LA CIFRAS
AL DETALLE
Este dato también es un
ejemplo de la rotación
laboral. Es el número de
contratos dados de baja
el último día de febrero en
la Seguridad Social,
frente a los 42.782 dados
de alta. El saldo neto del
último día es una caída de
99.196 contratos.
1,9
millones
Es el número de
personas que tienen
protección por
desempleo en febrero,
lo que supone un
3 % menos respecto al
mismo mes de 2017.
El 59% de los parados
tienen cobertura, frente
al 41%, que no la tienen.
Expansión
el crecimiento en el primer
trimestre ronda un 0,8% respecto al trimestre anterior. Si
todo sigue evolucionando de
forma positiva, el crecimiento
del empleo continuará, al menos, desde la Semana Santa,
que este año se celebra a finales de este mes, hasta agosto o
septiembre. Todo dependerá,
entonces, de la destrucción de
empleo temporal propia del
turismo y del final de los contratos en la educación.
No obstante, a pesar del
crecimiento de la ocupación
en febrero, en más de 80.000
personas, el paro registrado
en los Servicios Públicos de
Empleo sólo bajó en 6.280
personas. Es una cifra más baja que la que hubo en febrero
del año pasado, cuando hubo
9.355 parados menos.
La demanda de empleo
Esto se debe a varias razones:
el crecimiento de la ocupación no ha podido absorber
buena parte de la demanda de
empleo en febrero. Así, el paro aumentó en 5.817 personas
entre quienes buscan su primer empleo. Es la primera
vez que sube desde septiembre del año pasado. Está aumentando la incorporación
de personas al mercado de
trabajo. En segundo lugar, el
paro creció también, en febrero, en la agricultura, con
10.846 trabajadores.
El aumento del paro en estos dos últimos sectores evitó
que su fuese mayor en febrero que la cifra final, con 6.280
desempleados menos. Por
ejemplo, el paro bajó en el
sector servicios en 15.133
personas, y en 4.010 en la industria. En la construcción,
el desempleo cayó en 3.800
personas.
En todo caso, es importante destacar que, en términos
interanuales, el desempleo
lleva seis años bajando de
forma ininterrumpida en el
sector servicios, la industria
y la construcción, aunque todavía no se ha llegado al nivel
de ocupación y de paro previos a la crisis económica.
Así, la cifra total de parados
es de 3.470.248. Es la más baja desde 2009, cuando la recesión llegó a su sima con un
recorte del 3,6% del PIB.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
21
ECONOMÍA / POLÍTICA
ERC se desmarca de la candidatura
de Sànchez y reivindica a Junqueras
Rajoy anuncia
una rebaja del
10% de la tasa
de mercancía
en los puertos
NEGOCIACIONES POR LA INVESTIDURA/ Los republicanos consideran que la candidatura del expresidente
de la ANC dificulta la recuperación de las instituciones intervenidas por el artículo 155 de la Constitución.
ERC volvió ayer a marcar
perfil en las negociaciones
con JxCat. Sólo unas horas
después de que Carles Puigdemont señalase al número
dos de su candidatura, Jordi
Sànchez, como su sucesor en
la presidencia de la Generalitat, el partido de Oriol Junqueras se descolgó del acuerdo al considerar que esa propuesta no está consensuada.
Los republicanos argumentaron que, si JxCat pretende restituir el Gobierno
“legítimo” cesado por el artículo 155 de la Constitución
Española, el siguiente candidato por línea de sucesión tras
la renuncia de Puigdemont es
el propio Junqueras como
exvicepresidente de la Generalitat. El portavoz del partido,
Sergi Sabrià, aseguró en declaraciones a Catalunya Ràdio
que la decisión de proponer al
expresidente de la ANC rompe una línea “muy defendida”
por JxCat.
El pulso de ERC es gesticulación y probablemente no irá
a más. El propio Sabrià reconoció que su partido está de
acuerdo en que sea JxCat
quién proponga el nombre
del candidato a la investidura.
dio un aviso a los partidos por
el “espectáculo” de las últimas semanas. La lucha de poder está genera desgaste entre
las filas independentistas.
La Generalitat
destinó 27 millones a
actividades para
difundir el proceso
independentista
Sin embargo, el gesto es una
nueva muestra de la incomodidad de los republicanos durante todas las negociaciones
para la investidura, donde la
coalición de Puigdemont ha
presionado dando por sentado su liderazgo cuando la diferencia de votos entre una
lista y la otra no llega a los
14.000 votantes.
Tras el 21-D, ERC ha defendido una línea mucho más
práctica que sus socios, anclados en la frase “o Puigdemont
o Puigdemont”. En este sentido, Sabrià dejó entrever que,
al poner encima de la mesa el
nombre de Jordi Sànchez, en
situación de prisión provisional, se pone en riesgo el objetivo de disponer de un gobierno efectivo en Cataluña que
permita recuperar el control
de las instituciones intervenidas por el 155.
Mientras JxCat y ERC continúan en su tira y afloja, la
CUP valorará hoy en la reu-
Ronda de conversaciones
Si Sànchez tiene los apoyos
suficientes, quedará claro el
lunes. El presidente del Parlament, Roger Torrent, iniciará
la ronda de conversaciones
para conocer la opinión de los
partidos. Sea como sea, parece poco probable que la candidatura del expresidente de
la ANC se llegue a materializar. El juez del Tribunal Supremo, Pablo Llarena, dificilmente le concederá permiso
para asistir a la sesión de investidura si ni siquiera le autorizó a acudir al pleno de
constitución del Parlamento.
Por otra parte, el Ministerio
de Exteriores está resolviendo los “últimos flecos” de la liquidación de Diplocat, consorcio público-privado de y
de la red de oficinas de representación de la Generalitat en
el exterior. La supervisión de
las cuentas catalanas ha revelado que la Generalitat destinó 27 millones a sufragar actividades para difundir el proceso independentista.
Antonio Heredia
Gabriel Trindade. Barcelona
El exvicepresidente de la Generalitat, Oriol Junqueras.
nión de su consejo político la
candidatura de Jordi Sànchez. La portavoz de los antisistema, Natàlia Sànchez, aseguró que el nombre del ex
presidente de la ANC es el
único que hay por ahora sobre la mesa. “Si hay otras candidaturas, ya sea por parte de
ERC o por JxCat, emplazamos a ambas fuerzas políticas
a que nos las hagan llegar para
poder tomar nuestras decisiones”, afirmó.
Las negociaciones tampoco se pueden prolongar mucho más. La ANC, contraria a
la renuncia de Puigdemont,
Juanma Lamet. Madrid
“Por tener una edad, me pagan”. Así resumen en el Ministerio de Hacienda el impuesto negativo que quiere
aprobar el Gobierno para las
personas mayores. Todos los
meses, o de forma anualizada,
recibirán una paga, como
compensación por los mayores costes de salud y dependencia a los que tienen que
hacer frente. Esto complementaría las pensiones, pero
no sólo: las fuentes consultadas por este diario aseguran
que el cheque fiscal lo recibirán todos los que superen un
determinado umbral de edad
(está por ver si 75 u 80 años).
“No está unido a la renta ni
a la pensión, sino sólo a la
edad, por eso es algo novedoso en toda Europa”, recalcan
desde Hacienda. Es decir, de
aprobarse, lo cobrarían todos
los mayores de 80 años, aunque no paguen IRPF, aunque
no cobren pensión, aunque sigan trabajando, o aunque tengan unos ingresos muy elevados. El Ejecutivo aún no ha
delimitado la cantidad que
cobrarán los beneficiarios de
esta ayuda, pero recuerda que
los principales impuestos negativos que existen en España
ascienden a 100 euros al mes.
En un momento en el que
los pensionistas se han rebelado contra la pérdida de poder
adquisitivo de sus pensiones y
se han echado a la calle a manifestarse, el ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro,
Cs apoyará subir las
pensiones con el IPC
si PSOE y Podemos
respaldan a cambio
sus medidas sociales
está trabajando en esta suerte
de “prima fiscal”, que se incluiría en los Presupuestos
del Estado para 2018, que se
presentarán el 23 de marzo.
Pero, aunque el Gobierno lo
llame “impuesto negativo”, el
hecho de que esta cantidad la
vayan a cobrar también quienes no pagan impuestos hace
que se deba llamar mejor
“cheque fiscal” o “paga”.
El pasado martes, Montoro
dijo que está analizando la
creación de “una deducción
en cuota en el IRPF que reconozca a contribuyentes de
edad muy avanzada los costes
inherentes de la discapacidad”. Sin embargo, las fuentes
de Hacienda consultadas por
este diario matizaron ayer
que el cheque fiscal se cobraría independientemente de
que los beneficiarios paguen o
no IRPF. Es un cambio muy
sustancial, pues la mayoría de
los mayores de 80 años no están sujetos a ese impuesto.
A juicio de Hacienda, el impuesto negativo “facilitará
que los extranjeros en edad
avanzada vengan a España a
vivir, ya que recibirán un dinero sólo por su edad”, sin
contrapartidas. No en vano,
España es uno de los países
que reciben más extranjeros
en busca de un retiro con
buen clima y buena sanidad.
El ministro portavoz del
Gobierno, Íñigo Méndez de
Vigo, aseguró ayer, tras la reunión del Consejo de Ministros, que hay que evitar “falsas
esperanzas” y “sobrepujas”
sobre las pensiones. Sin embargo, su principal socio, Ciudadanos, le dio la espalda. El
presidente del partido, Albert
Rivera, aseguró que apoyará
la revalorización de las pen-
Efe
Montoro dará el ‘cheque fiscal’ a los mayores
aunque sigan trabajando o no paguen IRPF
El ministro de Hacienda,
Cristóbal Montoro.
siones según el IPC que proponen PSOE y Unidos Podemos si éstos no bloquean las
propuestas sociales de Ciudadanos, entre ellas una rebaja
fiscal para las familias con
mayores a cargo que afectaría
al 22% de los jubilados y que
supondría un aumento de
unos 60 euros en la pensión
media.
Expansión. Madrid
El presidente del Gobierno,
Mariano Rajoy, anunció ayer
que los Presupuestos Generales del Estado para 2018 recogerán una reducción del 10%
de la cuantía básica de la tasa
de mercancías, así como una
modificación de los coeficientes correctores, y darán continuidad a las bonificaciones a
las tasas de ocupación y utilización de los puertos españoles.
Así lo avanzó el presidente
en el acto de inauguración del
puerto de Granadilla (Tenerife), donde estuvo acompañado por el ministro de Fomento, Íñigo de la Serna, y por el
presidente del Gobierno de
Canarias, Fernando Clavijo.
Rajoy anunció, además, la
decisión del Gobierno de
crear un fondo de puertos 4.0
[de innovación tecnológica]
para apoyar la generación de
empresas orientadas a proyectos de I+D+i en el ámbito
portuario. Canarias, dijo Rajoy, será una de las zonas más
beneficiadas porque es “una
de las principales bases portuarias de España”.
Hay que recordar que el
Gobierno no tiene todavía el
apoyo político necesario para
que el Parlamento pueda
aprobar los presupuestos. Por
esta razón, el presidente señaló que para lograr que continúe la recuperación y la creación de puestos de trabajo, “se
necesita un poco de estabilidad y mantener la política
económica reformista”.
Precisamente, el presidente aprovechó la ocasión para
recabar el apoyo de Coalición
Canaria y Nueva Canarias a
los Presupuestos de 2018, como ya ocurrió el año pasado.
Así, Rajoy valoró la “colaboración del gobierno autonómico
y de los partidos que han querido ayudar en ese objetivo”,
de la creación de empleo.
Elogio a Canarias
En esta línea de buscar apoyos, Rajoy dijo que las islas
[Canarias y Baleares] son “imprescindibles y una pieza fundamental” para la economía a
de España. Por lo tanto, “también son uno de los puntos
más estratégicos del país porque tienen un enorme potencial productivo, vertebrador y
de progreso y unos “excelentes” puertos y aeropuertos.
Canarias acogerá la conmemoración del vigésimo quinto
aniversario de Puertos del Estado.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
22 Expansión Sábado 3 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
La UE amenaza a Trump con aranceles al
bourbon, las Harley-Davidson y los Levi’s
Bruselas prepara medidas tras los aranceles al acero y al aluminio de la Administracón Trump: tarifas
del 25% a 2.850 millones en exportaciones de EEUU, limitar las importaciones de acero a la UE y llevar el caso a la OMC.
MIEDO A UNA ESCALADA/
El anuncio del Gobierno de
EEUU de imponer aranceles
del 25% al acero y del 10% al
aluminio extranjero ha puesto
en guardia a gobiernos, empresas e inversores de todo el
mundo. La Unión Europea ya
ha anunciado que habrá respuesta. El presidente de la Comisión, Jean-Claude Juncker,
afirmó ayer que la UE está preparando represalias comerciales que incluyen conocidas
marcas de motocicletas, ropa y
bebidas alcohólicas: “No nos
vamos a quedar de brazos cruzados cuando la industria y los
empleos europeos están amenazados. La UE está preparando aranceles a la importación
de productos que incluyen las
Harley-Davidson, el bourbon
y los Levi’s”.
Según ha podido saber EXPANSIÓN estas incluyen aranceles del 25% a 3.500 millones
de dólares en exportaciones estadounidenses (2.850 millones
de euros al cambio de hoy).
Además, Bruselas estudia una
limitación a la entrada de acero y aluminio a Europa y medidas legales contra EEUU
ante la Organización Mundial
del Comercio (OMC).
El impacto de estas medidas en sí mismas no es suficientemente significativo como para hacer descarrilar la
economía mundial. 2.850 millones de euros apenas representan el 0,4% de las exporta-
El impacto de las
medidas es escaso,
pero los mercados
temen una escalada
proteccionista
Si los aranceles no
disuaden a EEUU,
la UE “actuará de
manera decisiva”,
advierte la Comisión
ciones de la UE a EEUU y el
0,6% a la inversa. Pero los analistas y los mercados temen
que esto sea solo el comienzo
de una escalada de represalias
proteccionistas que, entonces
sí, provocarían una fuerte ralentización de la economía
mundial.
“La principal preocupación
es que active medidas proteccionistas generalizadas. En
primer lugar podría llevar a
una escalada de represalias [...].
Segundo, independientemente de su impacto económico, si
la política de Trump se considera un éxito político doméstico, puede animarle a imponer
más aranceles. Y tercero, [...]
otros gobiernos populistas podrían adoptar medidas similares”, afirma en una nota a
clientes Ben May, director de
Macroeconomía Global de la
firma de análisis Oxford Economics.
EC
Miquel Roig. Bruselas
El presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, junto con el presidente de EEUU, Donald Trump, durante una cumbre del G20 el
pasado mes de julio en Hamburgo.
Las medidas de la UE se
concretarán una vez que
Trump apruebe oficialmente
el anuncio realizado el jueves y
se concrete que afectan también a las empresas europeas.
De momento, se espera que
en los próximos días la UE continúe los contactos diplomáticos con Washington, tanto
desde Bruselas como desde
otras capitales. “Esperamos
que se den cuenta de que también van a salir perjudicados y
que tengan efecto disuasorio, si
no lo tienen vamos a actuar de
forma decisiva”, explicaban
ayer fuentes de la Comisión.
Pero en Bruselas se ponen en el
peor de los escenarios. Los
contactos diplomáticos y técnicos para disuadir a Washington de esta medida empezaron
en abril del año pasado, después de que EEUU anunciase
que estaba analizando la posibilidad de imponer un arancel
al acero y al aluminio amparándose en que está en riesgo la seguridad nacional.
De hecho, la Comisión lleva
desde entonces preparándose
para esta situación y debatirá
su batería de medidas en el
Colegio de Comisarios del
próximo miércoles, pero no
va proponer ninguna represalia comercial concreta hasta
que Washington dé el primer
paso. En Bruselas quieren que
la Administración Trump
certifique que el importe de
esos aranceles y concrete que
las empresas europeas están
entre las afectadas. Y es muy
posible que Washington vaya
en esta línea, ya que una fuente de la Casa Blanca aseguró
ayer que “habrá un proceso
de excepciones, pero no en
términos de países, sino de
posibles situaciones que puedan surgir”.
Según explican fuentes comunitarias, una vez confirmado estos extremos, la Comisión emprenderá tres líneas de acción. La primera,
aplicará sanciones comerciales a una lista de productos estadounidenses. Una tercera
parte son productos relacionados con el acero, otra tercera parte son productos agríco-
Trump: “Las batallas comerciales son buenas y fáciles
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, recuperó
ayer su más agudo tono beligerante para atacar a todos
aquellos que consideran que
su decisión de imponer una
tarifa al acero y al aluminio
procedentes del extranjero
conllevará consecuencias inciertas e imprevisibles sobre
la primera economía del
mundo.
“Cuando un país está perdiendo muchos miles de millones de dólares con cada país que hace negocios, las guerras comerciales son buenas y
fáciles de ganar”, aseguró el
presidente a través de Twitter. “Cuando estamos con un
déficit de 100.000 millones de
dólares con un determinado
país, y se hacen los listos, no
comerciamos más, y ganamos
ampliamente. Es fácil”, añadió, sin detallar a qué país se
estaba refiriendo.
Con el arancel al acero y al
aluminio, Trump exprime su
mantra de América, primero y
trata de devolver los años de
gloria a la industria pesada de
Estados Unidos. Su decisión
provocará una subida de precios, puesto que los productos
serán más caros tras la aplicación de los aranceles, pero
Trump parece convencido de
que una economía en rotunda
expansión como la americana
podrá ser capaz de afrontarlo
sin consecuencias. “Debemos
proteger a nuestro país y a
nuestros trabajadores. Nuestra industria de acero está en
baja forma. Si tú no tienes acero, no tienes país”, se justifica
Trump con una oratoria dirigida directamente a los votantes que le llevaron a la Casa
Blanca.
Lo que no es está tan claro
es cómo responderán Estados
Unidos y sus multinacionales
exportadoras a las represalias
anunciadas por los países
afectados, que pretenden devolver el golpe en la misma
proporción. El arancel de
Trump está principalmente
llamado a contraatacar las
tácticas comerciales de Chi-
na, al que acusan de vender
materia prima excesivamente
barata. Pero la medida proteccionista, a falta de conocerse todos los detalles que se
prevé que se harán públicos la
semana que viene, se espera
que afecte a todos los países
por igual.
Socios
Canadá es, por ejemplo, el
mayor exportador de acero a
Estados Unidos, con un volumen de 5.100 millones de dólares, seguido de Corea del
Sur, México y Brasil. China es
el décimo mayor exportador,
mientras España ocupa la posición número dieciocho. Países europeos como Alemania
e Italia venden también acero
a Estados Unidos.
Al contrario de lo que predica Trump, el mercado no
tiene nada claro que las guerras comerciales sean fáciles
de ganar. En una batalla de estas características solo hay
perdedores, sentencian los
analistas, mientras los principales índices de Wall Street,
que acumulan dos jornadas
en números rojos, les dan la
razón.
Estados Unidos ha vuelto a
dividirse con la decisión de
Trump. Lo beneficiados, a un
lado; y el resto, al otro. El consejero delegado de Century
Aluminium, Michael Bless,
aseguró ayer a la cadena
CNBC que la medida permitirá devolver 150.000 toneladas
de producción a su planta de
Kentucky, contratar a 300
nuevos empleados y aprobar
inversiones por valor de 100
millones de dólares que beneficiarán a una comunidad
“devastada”.
Bless fue uno de los directivos a los que Trump anunció
personalmente el jueves su
decisión de aprobar el arancel. Otras empresas, como US
Steel, también se verán directamente beneficiadas con la
decisión.
En cambio, fabricantes como Boeing y Ford tendrán
que pagar más por el acero
que compran del exterior, lo
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 23
ECONOMÍA / POLÍTICA
EL MUNDO, EN GUARDIA
UNIÓN EUROPEA
 “Estamos aquí y van a saber quiénes somos.
Desearíamos una relación razonable con los Estados
Unidos, pero no podemos simplemente esconder la cabeza
bajo la arena”. Jean-Claude Juncker, presidente de la
Comisión Europea.
May hace concesiones para
allanar el acuerdo del Brexit
La primera ministra está dispuesta a mantener Reino
Unido bajo supervisión europea en varios sectores, y pide flexibilidad a Bruselas.
NEGOCIACIÓN DEL DIVORCIO/
RUSIA
 “Sabemos que en muchas capitales europeas ya se ha
expresado una gran preocupación ante esta decisión.
Compartimos esa preocupación y vamos a analizar la
nueva situación” Dmitri Peskov, portavoz del Kremlin.
AUSTRALIA
 “Si vemos una cadena de acciones y reacciones de las
grandes economías, lo único que va a surgir de esto es una
ralentización del crecimiento económico. Y si se pone lo
suficientemente mal, en el peor de los casos podemos ver,
por ejemplo, una recesión”. Steven Ciobo, ministro de
Comercio de Australia.
FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
 “Es probable que las restricciones a la importación
causen daños también a la economía estadounidense,
incluidos sus sectores de fabricación y construcción, que
son los principales usuarios de estos materiales”. Gerry
Rice, director de comunicación del FMI.
las y el último tercio entra en
la categoría de “otros”.
La segunda línea de acción
trataría de amortiguar un efecto indirecto del arancel de
Trump: que el acero que hasta
ahora compra EEUU inunde
el mercado europeo, ya con
problemas de sobrecapacidad,
y acabe tumbando más los precios. Para ello Bruselas aplicará medidas de salvaguarda, autorizadas por la Organización
Mundial del Comercio
(OMC), que permiten limitar
la entrada de productos a un
determinado mercado en cir-
cunstancias extraordinarias.
Por último, la UE llevará la
medida inicial de EEUU ante
la OMC, para declararla ilegal,
ya que no atiende realmente a
cuestiones de “seguridad nacional”. Para ello se aliará con
otros países afectados, como
Canadá, Japón, Turquía o Brasil.
Faltan pocos días para saber
si Trump va en serio o de farol,
pero si esto no es una guerra
comercial, se le parece mucho.
Editorial / Página 2
Postura radical
La decisión de Trump llega
después de un informe del
Departamento de Comercio
sobre cómo las importaciones
están afectando a la industria
siderúrgica de Estados Unidos, uno de los principales
sectores generadores de em-
Theresa May reiteró ayer su
deseo de suscribir un “ambicioso” acuerdo de libre comercio con la Unión Europea
(UE), que sustituya tras el
Brexit a la actual pertenencia
de Reino Unido al mercado
común y a la unión aduanera,
para lo que la primera ministra está dispuesta a realizar
varias concesiones hacia Bruselas.
En un discurso pronunciaso en la City de Londres (la
nieve impidió que el acto se
celebrara en Newcastle), May
dijo que su objetivo sigue
siendo recuperar el control
sobre las leyes, dinero y fronteras de Reino Unido una vez
implementado el Brexit (salida de la UE), lo que implicaría
no acatar la jurisdicción del
Tribunal Europeo de Justicia,
cortar la libre inmigración de
ciudadanos del continente y
limitar las contribuciones al
presupuesto comunitario.
Desde el punto de vista de
Bruselas, esas líneas rojas del
Gobierno británico solo pueden permitir un acuerdo comercial muy limitado, ya que
la UE condiciona el acceso total a su mercado a países terceros que respeten la libre circulación de personas y acepten las reglas comunitarias. Si
Reino Unido no cumple estos
pricipios, deberá conformarse con un pacto similar al de la
UE con Canadá.
Página 4 / La nueva tasa Trump
de ganar”
que afectará a sus cuentas.
Las acciones de ambas compañías acumulan dos días de
fuertes caídas en Wall Street.
Otras industrias que también
se verán perjudicadas son los
fabricantes de cerveza, barcos, gasoductos y aparatos de
aire acondicionado, según
destaca The Wall Street Journal.
R. Casado/A. Polo. Londres
pleo en el interior del país que
el presidente republicano
prometió proteger en campaña electoral.
Los aranceles anunciados
suponen abrazar la postura
más radical de las tres planteadas por el departamento
que dirige Wilbur Ross, lo que
ha abierto un cisma en el seno
de la propia Administración
Trump y del Partido Republicano.
Para el presidente, sin embargo, se trata de una cuestión
de “seguridad nacional”, ya
que la falta de acero y aluminio locales impide a Estados
Unidos producir al cien por
cien de sus materiales de defensa.
Vía alternativa
Pero May cree que es posible
buscar una vía alternativa,
que facilite el libre comercio
en la gran mayoría de sectores, para lo que el Gobierno
está dispuesto a flexibilizar su
postura. Por ejemplo, según
propuso May, Reino Unido
podría seguir bajo la supervisión de las agencias europeas
del medicamento, el espacio
aéreo y el sector químico. Las
empresas británicas de esas
industrias tendrían acceso al
mercado de la Unión Europea, y a cambio Londres contribuiría a su presupuesto,
acataría su legislación y los
dictámenes del Tribunal Europeo.
En otros sectores de bienes,
Downing Street se compromete a mantener una normativa alineada con la europea.
creando un mecanismo de arbitraje para posibles disputas
legales. May también quiere
Efe
CHINA
 “EEUU ha llevado a cabo medidas antisubsidios sobre
los productos de acero y aluminio. Si otros países siguen
sus pasos, esto dañará al comercio internacional [...]
todos los países deben considerar esfuerzos para
cooperar y resolver asuntos relevantes”. Hua Chunying,
portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores.
Theresa May, durante el discurso ofrecido ayer en el edificio Mansion House, en la City de Londres.
“Ni Reino Unido ni la
UE pueden tener
todo lo que quieren
en la negociación del
Brexit”, dice May
tual”, admitió May, quien pese a ello considera factible
preservar gran parte de esa
relación si Bruselas es más flexible. “Sabemos lo que queremos. Conocemos los principios de la UE, pero debemos
ponernos manos a la obra para alcanzar un buen pacto.Ni
Reino Unido ni la UE pueden
tener todo lo que quieren
exactamente en la negociación del Brexit”.
coordinar el control de Competencia y los sistemas de
protección de datos. En sectores de servicios como los financieros o audiovisuales,
Londres plantea un “reconocimiento mutuo” de los reguladores que facilite un ágil intercambio entre ambas partes. En cuanto a la circulación
de personas, la jefa del Gobierno británico abre la puerta a un pacto para seguir facilitando la atracción de “talento” a Reino Unido.
“Todos tenemos que afrontar algunos hechos. Estamos
dejando el mercado común y
la vida va a ser diferente. El
acceso respectivo al otro mercado va a ser menor del ac-
Respuesta europea
Michel Barnier, comisario
europeo encargado de negociar el Brexit, acogió el discurso de May con optimismo.
“Doy la bienvenida al discurso de Theresa May. La claridad sobre el abandono del
mercado común y la unión
aduanera servirán para que la
UE adopte sus directrices respecto al futuro acuerdo comercial”. Otros como Manfred Weber, jefe del grupo de
centro-derecha en el Parlamento Europeo, fueron más
críticos, al señalar que Londres sigue sin afrontar la realidad de que no puede elegir a
su gusto la relación comercial
que desea con Europa.
La idea es que el nuevo pac-
Londres plantea
seguir en las
agencias europeas
del medicamento,
aviación y química
to comercial se empiece a negociar en abril. Antes hay que
fijar el periodo de transición,
que permitirá mantener la situación actual durante unos
dos años más allá de marzo de
2019, fecha prevista del Brexit, para que las empresas
puedan adaptarse y haya
tiempo para acabar de negociar el pacto comercial.
Irlanda
Otro de los principales puntos
de fricción en la negociación
es el futuro de la frontera entre Irlanda del Norte y la República de Irlanda. Al dejar la
unión aduanera, Reino Unido
y la UE deberían establecer
controles en ese paso, lo que
va contra la realidad económica en la isla y contra los
acuerdos de paz de 1998.
La UE ha sugerido la opción de mantener Irlanda del
Norte dentro de la unión
aduanera, algo que ayer May
calificó de “inaceptable” ya
que rompería la “preciosa
unidad de Reino Unido”. Como alternativas, May sugirió
la creación de registros de
empresas de confianza que
puedan cruzar la frontera sin
controles.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
24 Expansión Sábado 3 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Lo que Europa se juega en Italia
Las elecciones legislativas de Italia este domingo suponen un nuevo
desafío para la estabilidad de la Unión Europea. Las encuestas esbozan un
parlamento dividido, lo que dificultará la elección de un primer ministro
Manuel
López-Linares
L
Expansión. Madrid
Dreamstime
La gobernabilidad probablemente volverá a ser complicada tras las elecciones.
El centro derecha ha
endurecido su postura
anti-inmigración y
euroescéptica
El M5S ha rebajado
su dialéctica anti UE,
aunque mantiene
el tono populista
permite recabar votos en izquierda y
derecha. Su joven candidato, Luigi di
Maio, se ha centrado en empatizar
con el electorado de su generación,
que sufre una tasa de paro juvenil por
encima del 35% y los peligros de una
demografía crecientemente envejecida e insostenible a largo plazo. Pero
las encuestas no le otorgan alcanzar
siquiera el 30% de los votos en un sis-
tema que requiere de al menos el 40%
para poder gobernar en solitario.
Por su parte, la coalición de centro
derecha ha aprovechado esta situación para proponer soluciones poco
realistas pero que capten el voto de
otros sectores con dificultades. Los jubilados, que acuden a votar en mayor
número que los jóvenes, tuvieron que
aceptar en 2011 la aprobación de una
Tajani se presentará por Forza Italia
El presidente del Parlamento
Europeo, Antonio Tajani, anunció
que ha aceptado presentarse
como candidato a las elecciones
generales de Italia del próximo
domingo por el partido Forza Italia,
la formación conservadora
liderada por el ex primer ministro
Silvio Berlusconi. “Agradezco al
presidente Berlusconi su estima
hacia mí. Le he transmitido mi
disponibilidad para servir Italia.
Ahora la decisión compete a
nuestros ciudadanos y al
presidente de la República”, señaló
Tajani en su perfil de Twitter. Por su
parte, Berlusconi, que está
inhabilitado para ocupar cargos
públicos hasta 2019, señaló que
“es una gran pena quitar a Tajani
[del Parlamento Europeo], pero en
este momento los intereses de los
Efe
as elecciones legislativas de este
domingo en Italia representan
un escollo más en el difícil camino que recorre Europa en la actualidad.
La problemática local parece distinta
pero, en el fondo, los italianos se enfrentan a una crisis de raíz casi idéntica
a la que se ha materializado en el Brexit
o, incluso en cierto modo, en Cataluña.
Italia es todavía la octava economía del
mundo y la tercera de la eurozona, pero su crecimiento apenas alcanza el 2%
anual desde comienzos de siglo, y su tasa de desempleo se mantiene todavía
por encima del 10%. La debilidad de su
sistema financiero y la poca fluidez del
crédito, unidos a una creciente precariedad y desigualdad, especialmente
sufridas por los jóvenes, completan un
caldo de cultivo propenso a acoger
cualquier propuesta política diferente.
Y la inmigración supone un ingrediente adicional clave en esta situación. Durante los últimos cuatro años,
Italia ha recibido más de 600.000 inmigrantes provenientes del Mediterráneo. Una cifra límite en un país que
en estos momentos no parece capacitado para absorber sin fricciones un
número tan abultado de gente desesperada. Y aunque la cifra disminuyó
en 2017 a raíz de un acuerdo del gobierno con las milicias libias para detener el tráfico humano, muchos italianos señalan a Bruselas como el
principal responsable de esta crisis.
Mientras, Rusia ha aprovechado este
problema para volver a generar la discordia en relación a este asunto con
argumentos simplistas e incluso falsos
a través de las redes sociales.
Esta situación económica y social se
ha prestado también al ascenso de
partidos políticos que proponen soluciones revolucionarias que, en muchos casos, perjudicarían a una mayoría de italianos. Algo similar ocurre
con el Brexit. Algunos políticos han
propuesto medidas que implican la
ruptura y el aislamiento frente a los
pueblos vecinos, y todo con la idea
subyacente: “Más aislamiento nos
aporta mayor autonomía, y así seremos más felices”. Adiós a la mentalidad y las propuestas constructivas y
solidarias de mediados de siglo XX,
que rompían con la práctica de la política exterior nacionalista y excluyente
que asoló Europa de manera intermitente durante más de tres siglos. Y es
que este populismo nacionalista que
renace hoy para paliar nuestros problemas comparte la cosmovisión pesimista de antaño, porque tampoco
confía en la bondad esencial, aunque
quebradiza, de la naturaleza humana
y del mundo material. Dicha visión
arrastra irremisiblemente a la desconfianza y al temor y, finalmente, a la
hostilidad hacia el diferente.
Este es el enfoque existencial que
recupera el Movimiento 5 Estrellas
–M5S– que, aunque ha suavizado su
dialéctica anti UE, mantiene el tono
populista y una ambivalencia que le
El SPD cierra
la consulta
para apoyar
otro Gobierno
de Merkel
El
presidente
del
Parlamento
Europeo,
Antonio
Tajani.
italianos prevalecen sobre los
intereses de Europa” y el país
necesita a alguien que pueda
representarle ante las
instituciones comunitarias.
Recientemente, Tajani había
reclamado que Italia estuviera
“más presente” en una UE que
transcurre al ritmo de Alemania y
Francia por lo que instó a una
estrategia en este sentido.
ley por parte del gobierno técnico de
Mario Monti que retrasaba progresivamente la edad de jubilación para poder sostener el sistema de pensiones.
Pero en la coalición liderada por el
inhabilitado Berlusconi han propuesto
revertir la medida, algo que también
han hecho los más transversales M5S.
El centro derecha ha aprovechado
también para endurecer su postura
anti-inmigración y euroescéptica,
aunque el propio Berlusconi ha discrepado del lado más radical de sus socios
de la Liga Norte y los posfascistas. Las
encuestas les han otorgado el primer
lugar para este domingo con alrededor
del 35% de la intención de voto, pero
de la fuerza que finalmente demuestre
el ala más dura de la coalición dependerá la posible formación de un gobierno con el centro izquierda.
Finalmente, el Partido Demócrata
de centro izquierda liderado por Matteo Renzi ha sufrido un paulatino declive hasta rozar el 20% de intención
de voto. En caso de formar un gobierno con otro partido, su candidato más
aceptado es curiosamente Paolo Gentiloni, el sucesor en el cargo de ministro del propio Renzi. Pero dado el posible triunfo de la coalición de Berlusconi, sería en ese caso el actual Presidente del Parlamento Europeo, Tajani, la persona con más posibilidades
de ser nombrado primer ministro de
la República Italiana [ver información
adjunta].
Sea quien sea el elegido en un país
acostumbrado al acuerdo entre partidos, el nuevo jefe del gobierno transalpino deberá afrontar una ingente y delicadísima tarea.
Autor de ‘Pax Americana’
Editorial / Página 2
El Partido Socialdemócrata
Alemán (SPD) cerró anoche
la consulta entre sus 463.723
militantes sobre la posibilidad
de dar luz verde o no a otra
Gran Coalición. Una votación
vinculante y decisiva, tanto
para esa formación como para la canciller Angela Merkel.
El sábado tendrá lugar el escrutinio y el domingo, a partir
de las 9 de la mañana, se darán
a conocer los resultados.
El desenlace es imprevisible, ya que desde enero el SPD
ha recibido 24.339 nuevas afiliaciones, entre quienes podría haber ciudadanos que no
votaron al partido y ahora
quieren tener una segunda
opción de decidir sobre el futuro Gobierno. Por eso, se trata de un colectivo de comportamiento mucho más difícil
de calibrar que el de los 600
delegados del partido, que en
el congreso federal del pasado
enero dieron luz verde a negociar otra gran coalición con
el bloque conservador con un
ajustado 56% de los votos.
El partido está dividido.
Mientras que la cúpula apoya
en pleno la reedición de la
alianza de Gobierno y defiende el pacto alcanzado con el
bloque conservador de Merkel, según el cual el SPD logrará seis ministerios, entre
ellos tres de gran peso (Exteriores, Finanzas y Trabajo),
sus juventudes han hecho
una intensa campaña por el
No, convencidas de que el
SPD debe evitar nuevos pactos con el centro-derecha para revertir la caída de votos
(un 20,5% en las pasadas elecciones, el mínimo histórico).
Sin Plan B
La cúpula socialdemócrata ha
tratado de dar imagen de
cohesión ante una consulta
para la cual, de imponerse el
No, “no hay plan B”, según la
jefa del grupo parlamentario,
Andrea Nahles, quien aspira a
ser elegida líder del partido en
el siguiente congreso del SPD,
el 22 de abril. “Si los militantes
rechazan el pacto de coalición
no habrá ni un gobierno de
minoría ni se reabrirá la negociación de otra coalición”, insistió ayer el vicepresidente
del SPD, Thorsten SchäferGümbel. El problema para los
socialdemócratas es que, no
se llegase a formar gobierno y
se repitieran las elecciones,
podrían caer al tercer puesto,
por detrás de Alternativa para
Alemania (AfD).
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 25
La mejor gestión pasiva,
ahora a tu alcance.
Consigue mayor rentabilidad con un menor riesgo gracias a
nuestras bajas comisiones y nuestras carteras globalmente diversificadas.
Menos comisiones, más rentabilidad
Más diversificación, menos riesgo
Gestión automatizada con algoritmos sistemáticos
Rebalanceos automáticos
Avalado por:
Axon Wealth Advisory Digital A.V., S.A.U., Calle de Sagasta 18, Piso 3, 28004, Madrid. Agencia de valores sujeta a la
supervisión de la CNMV inscrita con el número 267. Agente de Seguros Exclusivo de Caser (Caja de Seguros Reunidos,
Compañía de Seguros y reaseguros, S.A.) sujeto a la supervisión de la DGSFP inscrito con el número C0031B90217233.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
26 Expansión Sábado 3 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
Ibex 35
Datos a 2 de marzo de 2018
Bono español a 10 años
En el día
11.000
-2,13%
Dólar / Yen
En el día
1,8
1,99%
1,7
1,54
10.500
1,5
10.000
1,4
9.500
1,3
9.000
1,2
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
Cambios frente a euro
Euro/Yen
En el día
-0,16%
Euro/Dólar
En el día
1,16%
1,2312
140
138
136
134
130
128
126
124
122
1,6
9.531,1
Euribor a 12 meses
-0,10
1,26
1,24
-0,15
1,22
1,20 -0,20
1,18
129,77
MAR
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
-0,191
1,16
FEB
MAR
1,14
-0,25
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
Fuente: Bloomberg
Expansión
ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35
Ibex Medium Cap
Ibex Small Cap
Latibex Top
Madrid
B. Consumo
Mat. / Const.
Petróleo / Energía
S. Fin./Inmobiliar.
Tecnol. / Comunic.
Serv. Consumo
Barcelona
BCN Mid-50
Bilbao
Valencia
ZONA EURO
Dax Xetra
CAC 40
Aex 25
Ftse Mib
PSI-20
Austria-Atx Vienna
Grecia-Atenas
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
9.531,10
14.647,50
6.914,10
4.427,70
969,43
4.030,31
1.164,84
1.209,88
610,28
893,02
1.630,24
779,93
23.289,54
1.491,74
1.225,66
-207,50
-249,30
-129,40
-128,50
-20,57
-84,14
-28,48
-26,90
-13,45
-16,72
-27,53
-17,63
-413,23
-33,30
-26,52
-2,13 10.609,50
-1,67 15.727,40
-1,84 7.101,50
-2,82 4.645,40
-2,08 1.073,17
-2,04 4.804,74
-2,39 1.288,98
-2,18 1.369,94
-2,16
680,66
-1,84
975,81
-1,66 1.704,27
-2,21
865,17
-1,74 24.307,59
-2,18 1.661,91
-2,12 1.358,12
9.531,10 -5,11
14.647,50 -2,74
6.630,70 5,07
4.183,40 8,72
969,43 -4,51
4.030,31 -13,42
1.164,60 -5,31
1.205,31 -7,55
610,28 -1,56
871,50 -3,66
1.600,93 -0,66
779,93 -3,94
23.000,36 1,45
1.491,74 -5,44
1.225,66 -4,23
11.913,71
5.136,58
518,72
21.912,14
5.367,16
3.388,58
813,09
-277,23
-125,98
-10,87
-536,24
-9,17
-59,92
-17,91
-2,27 13.559,60
-2,39 5.541,99
-2,05
570,82
-2,39 23.890,18
-0,17 5.791,88
-1,74 3.688,78
-2,16
886,54
11.913,71
5.079,21
518,33
21.845,16
5.294,90
3.354,12
813,09
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
RESTO EUROPA
FT-SE 100
SMI
Dinamarca-Kfx Copenh.
Rusia-Rts Moscu
OMX Stockholm 30
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100
FTSE Eurofirst 300
DJ Stoxx 50
Euronext 100
S&P Europe 350
S&P Euro
Euro Stoxx 50
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Canada-Tse 300
-7,77
-3,31
-4,75
0,27
-0,39
-0,92
1,34
Máximo
anual
Mínimo
anual
02-03-2018
Variación
anual (%)
7.069,90
8.628,51
981,81
1.261,63
1.526,46
-105,74
-163,87
-14,96
-12,55
-34,10
-1,47
-1,86
-1,50
-0,98
-2,19
7.778,64
9.611,61
1.051,70
1.324,62
1.643,71
7.069,90
8.628,51
952,22
1.154,43
1.500,18
-8,04
-8,03
-4,14
9,29
-3,20
2.770,52
1.437,14
2.940,84
998,18
1.479,57
1.565,47
3.324,75
-61,42
-31,33
-63,70
-20,26
-31,76
-33,55
-74,41
-2,17
-2,13
-2,12
-1,99
-2,10
-2,10
-2,19
3.075,68
1.582,91
3.274,97
1.077,20
1.626,61
1.715,16
3.672,29
2.770,52
1.437,14
2.940,84
987,55
1.479,57
1.564,15
3.324,75
-6,99
-6,04
-7,46
-3,35
-5,94
-4,24
-5,11
24.538,06
2.691,25
7.257,87
85.711,12
31.900,70
47.560,31
11.268,14
4.161,85
15.384,59
-70,92
13,58
77,31
333,33
-112,33
-39,11
-53,52
-35,46
-9,36
-0,29
0,51
1,08
0,39
-0,35
-0,08
-0,47
-0,84
-0,06
26.616,71
2.872,87
7.505,77
87.652,64
35.141,72
51.052,07
12.388,03
5.260,54
16.412,94
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei
Hang Seng
Kospi Seul
St Singapur
Australia-Sidney
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo (2)
Israel-Tel Aviv 100 (2)
Sudafrica-Jse All Share
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
23.860,46 -0,73
2.581,00 0,66
6.777,16 5,13
77.891,04 12,18
30.143,44 6,10
47.437,93 -3,64
11.268,14 -1,83
1.261,93 229,48
15.034,53 -5,09
0,32
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
5.880,47
5.500,58
-0,34
5.545,48
17,56
21.181,64
30.583,45
2.402,16
3.479,20
6.028,40
-542,83
-460,80
-25,20
-34,65
-47,30
-2,50 24.124,15
-1,48 33.154,12
-1,04 2.598,19
-0,99 3.609,24
-0,78 6.241,50
21.154,17
29.459,63
2.363,77
3.377,24
5.919,70
-6,95
2,22
-2,65
2,24
-2,25
2.106,09
1.361,99
57.744,70
-1,21 -0,06 2.107,30
0,00 0,00 1.415,40
-178,46 -0,31 61.684,77
1.970,28
1.325,89
55.902,62
6,81
-0,17
-2,96
1,2312
129,7700
0,8932
1,1512
0,0141 1,1585
-0,2100 -0,1616
0,0080 0,9038
-0,0007 -0,0608
1,2493
137,2200
0,8932
1,1799
1,1932
129,7700
0,8704
1,1500
2,66
-3,88
0,68
-1,62
1,54
0,64
2,86
1,47
0,07
2,22
0,03 1,99
0,00 0,00
0,01 0,35
0,01 0,68
0,01 16,67
0,01 0,45
1,58
0,77
2,95
1,65
0,10
2,23
1,35
0,43
2,44
1,21
0,04
1,96
-0,03
0,21
0,45
0,28
0,02
0,24
Puntos
(1)A media sesión. (2)Festivo
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Los valores
que más suben
Duro Felguera
Alantra Part
Azkoyen
Vértice 360
Lar España
Rovi
Clínica Baviera
OHL
%
Los valores
que más bajan
%
9,23
4,93
3,06
1,99
1,43
1,20
1,17
1,15
Sacyr
Técnicas Reunidas
Siemens Gamesa
Codere
Ercros
ArcelorMittal
Repsol
Solaria
-4,63
-4,30
-4,12
-3,93
-3,77
-3,61
-3,45
-3,36
Los valores
más negociados
Abengoa B
B. Santander
Nyesa
BBVA
B. Sabadell
Iberdrola
CaixaBank
Telefónica
Los operadores
más activos
Títulos
107.203.781
51.737.946
35.758.032
25.503.306
21.948.886
17.958.124
16.399.113
15.545.225
Euros
Mayores
aplicaciones
% tot. merc.
Broker Ciego
4.644.432.000
Dtsch Bk Ag Lon
11.680.000
Banco Inversis Sa
7.425.186
Self Trade Bank Sa
7.152.767
Cj Laboral Pop Coop Cred
926.344
Link Securities Socdad Valore
765.483
Banco Portugues De Investimen 167.076
Intermoney Valores
146.856
Telefónica
Telefónica
Telefónica
B. Santander
Bbva
Amadeus
Grifols
Bbva
99,40
0,25
0,16
0,15
0,02
0,02
—
—
02-03-2018
Títulos
Euros
25.000.000
14.000.000
11.000.000
10.729.457
1.640.407
170.107
397.511
1.167.795
197.850.001
110.796.000
87.054.000
59.548.488
11.021.075
9.740.327
8.836.669
7.756.495
Volumen
del día en euros
Broker
Volumen total
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
2.336.347.940
Aplicaciones
2.311.723.022
Bloques
584.591.553
Oper. especiales día ant.
21.323.759
IBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Abertis
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
19,465
65,800
11,965
27,540
167,050
56,900
26,695
1,660
5,484
3,797
8,818
6,642
3,848
20,700
8,710
3,807
20,960
17,245
16,740
18,295
21,810
6,888
5,928
24,000
10,950
2,647
9,220
11,950
11,735
15,725
14,000
12,340
25,620
7,832
51,800
Dif. (%)
-0,69
-2,20
-2,37
-2,82
-2,40
-2,74
-3,61
-2,70
-2,18
-2,29
-1,08
-2,18
-3,17
-1,43
-0,91
-2,93
-1,55
-0,95
-1,53
-1,53
-1,98
-1,96
-2,11
-2,32
-0,09
-2,68
-1,81
-0,33
-0,25
-1,29
-3,45
-4,12
-4,30
-1,45
-1,80
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
19,580 19,415
67,400 65,280
12,475 11,870
28,180 27,460
170,550 166,600
58,140 56,860
27,355 26,230
1,697
1,658
5,558
5,461
3,865
3,795
8,906
8,738
6,750
6,640
3,952
3,843
20,980 20,570
8,890
8,665
3,909
3,794
21,390 20,930
17,445 17,160
16,940 16,650
18,545 18,230
22,300 21,750
6,960
6,812
6,046
5,920
24,580 23,920
11,070 10,810
2,704
2,636
9,370
9,172
12,040 11,830
11,795 11,670
15,960 15,710
14,465 13,975
12,800 12,245
26,850 25,620
7,951
7,784
52,800 51,650
3.198.487
201.741
2.253.638
976.556
182.098
1.152.253
887.888
21.948.886
51.737.946
8.921.705
1.843.434
25.503.306
16.399.113
739.843
820.858
4.973.480
1.254.389
1.477.888
1.605.877
1.463.480
726.524
2.528.429
17.958.124
5.128.423
703.923
4.953.532
726.470
612.952
1.538.763
1.405.379
5.648.675
2.799.491
271.306
15.545.225
218.875
Máximo
19,640
76,000
12,355
33,530
179,150
63,507
30,610
1,934
6,015
4,389
9,342
7,643
4,440
22,820
9,040
4,612
24,340
18,830
19,775
20,760
26,600
7,552
6,754
29,600
12,230
2,933
9,830
12,140
11,765
18,915
15,940
13,175
28,020
8,503
57,100
Fe
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Fe
En
En
En
Fe
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Fe
Mz
En
En
En
Fe
En
En
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
18,500
65,800
11,065
27,540
160,500
56,900
26,255
1,660
5,400
3,797
7,953
6,642
3,848
19,700
8,221
3,807
20,280
16,600
16,740
17,690
21,810
6,676
5,898
24,000
10,770
2,647
8,694
10,820
11,000
15,725
13,750
11,670
25,300
7,474
51,800
En
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
En
Mz
En
Mz
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
Mz
Fe
Fe
Fe
Mz
Fe
En
Fe
Fe
Mz
Títulos
2.175.920
150.259
1.259.106
736.786
159.849
686.091
1.571.523
21.969.770
41.692.845
13.342.606
2.013.589
19.038.190
15.593.458
788.861
1.092.161
4.363.233
1.028.884
1.317.336
1.377.799
1.286.811
636.924
3.087.037
13.628.257
2.724.108
657.939
4.801.850
934.626
526.793
1.311.711
1.278.133
4.769.880
2.732.951
417.370
13.563.053
100.989
Rotación
0,56
0,67
1,16
0,60
0,27
0,40
0,39
1,00
0,66
1,10
0,57
0,73
0,66
0,87
0,64
1,79
1,10
0,32
0,48
0,33
0,38
0,37
0,54
0,22
0,95
0,40
0,71
0,58
0,71
0,60
0,78
1,02
1,90
0,67
0,55
02-03-2018
HISTÓRICO
Máximo
19,640
166,090
15,263
35,261
183,700
63,507
125,916
4,727
6,582
176,795
9,342
10,967
4,440
22,820
3.949
6,898
25,564
21,281
21,195
21,591
26,747
7,917
6,912
36,276
14,980
3,172
13,243
17,143
11,778
19,650
15,940
27,470
42,165
13,529
57,100
Fe18
No07
Di06
Jn17
Jn17
En18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
En18
Jl89
Ab15
Jl16
My17
Oc15
Jl07
No17
No15
Jn17
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
Di15
Jn17
En18
No07
Ag15
Mz00
En18
DIVIDENDOS
Mínimo
2,058
21,023
3,146
2,890
55,352
9,214
6,094
0,933
1,784
2,060
1,162
2,849
1,204
12,519
1,540
2,086
2,582
1,592
1,909
5,032
1,992
1,393
1,306
2,221
2,823
0,429
2,941
1,563
7,116
0,709
5,039
0,824
10,009
3,093
2,916
Fe00
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Jl12
Ag11
Se02
Se02
Mz09
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
0,77
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
1,00
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
Ab-17
Jl-16
Jl-16
Jl-17
Jl-16
Jl-16
My-14
Ab-17
No-17
Mz-16
Se-17
Ab-17
Ab-17
My-17
Mz-05
Jl-16
Jl-17
Jl-17
My-17
Jn-17
Jn-17
Jl-17
Jl-17
No-17
Jl-13
Jn-17
My-17
Jl-16
Oc-16
Jl-17
Jl-17
Ab-17
Jl-17
Jn-17
Jn-17
A
U
A
A
U
C
C
A
A
A
A
A
C
C
U
U
C
C
C
A
C
R
C
C
U
C
E
U
A
C
C
U
C
A
C
0,37
2,50
0,44
0,75
2,71
0,44
0,12
0,03
0,04
0,03
0,06
0,13
0,06
0,04
0,03
0,20
0,83
0,63
0,32
0,67
0,14
0,13
0,17
0,16
0,34
0,09
0,08
0,04
0,19
0,62
0,43
3,60
0,73
0,20
0,87
No-17
Jl-17
Jl-17
Fe-18
My-17
Jn-17
My-15
Di-17
Fe-18
Mz-17
Di-17
Oc-17
No-17
Di-17
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
No-17
Se-17
Di-17
Di-17
En-18
No-17
Jl-14
Di-17
My-17
Jl-17
Oc-17
En-18
En-18
Jl-17
En-18
Di-17
Di-17
A
U
R
A
U
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
E
U
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
0,40
2,88
0,45
0,45
3,83
0,54
0,15
0,02
0,06
0,03
0,06
0,09
0,07
0,04
0,17
0,21
0,58
0,70
0,40
0,33
0,18
0,13
0,14
0,18
0,34
0,06
0,44
0,13
0,20
0,25
0,39
0,11
0,67
0,20
0,62
3,93
4,27
3,67
4,23
2,24
0,92
—
2,93
3,84
0,72
2,80
3,25
3,27
0,41
1,88
5,35
6,66
7,66
4,21
5,38
1,42
3,56
5,53
2,77
—
5,38
5,56
1,10
1,70
5,50
5,61
28,81
5,21
5,03
2,82
4,93
-3,29
0,42
-15,57
-1,15
-5,34
-1,48
0,21
0,09
-4,77
11,56
-6,61
-1,05
-3,04
5,16
-11,53
-12,19
-3,42
-11,55
-4,96
-10,71
-4,81
-8,24
-17,37
-3,99
-1,16
-1,49
3,91
3,85
-15,95
-5,05
7,96
-3,17
-3,61
-5,84
4,93
-3,29
0,42
-14,20
-1,15
-5,34
-1,48
0,21
1,19
-4,77
11,56
-6,61
-1,05
-3,04
5,16
-11,53
-12,19
0,50
-11,55
-4,96
-10,71
-4,81
-6,07
-17,37
-3,99
-1,16
-1,49
3,91
3,85
-14,59
-2,42
7,96
-0,65
-3,61
-5,84
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
990.381.308
57.259.550
276.067.543
314.664.594
150.000.000
438.822.506
1.021.903.623
5.626.964.701
16.136.153.582
3.084.962.950
898.866.154
6.667.886.580
5.981.438.031
231.683.240
435.317.356
622.456.513
238.734.260
1.058.752.117
732.265.472
1.000.689.341
426.129.798
2.132.988.743
6.438.374.000
3.116.652.000
176.654.402
3.079.553.273
336.717.490
229.700.000
469.770.750
541.080.000
1.556.464.965
681.143.382
55.896.000
5.192.131.686
46.603.682
19.278
3.768
3.303
8.666
25.058
24.969
27.280
9.338
88.491
11.714
7.926
44.288
23.017
4.796
3.792
2.370
5.004
18.258
12.258
18.308
9.294
14.692
38.167
74.800
1.934
8.152
3.105
2.745
5.513
8.508
21.791
8.405
1.432
40.665
2.414
18,04
14,95
14,42
10,72
19,77
22,94
8,69
11,06
10,62
13,84
14,70
9,63
10,69
62,73
31,11
11,58
11,45
13,06
33,48
14,52
20,73
6,32
13,05
20,15
14,41
9,44
15,11
20,37
19,08
12,10
9,72
19,38
24,40
10,58
19,04
16,36
13,60
12,93
10,09
19,21
21,64
9,23
9,01
9,62
11,68
13,57
9,06
9,62
55,95
25,25
11,16
11,93
12,45
28,16
13,35
18,56
5,74
12,10
18,05
12,30
8,81
14,41
18,53
18,05
11,59
9,62
13,93
13,09
9,67
17,95
4,63
0,98
1,44
2,02
4,08
7,04
0,84
0,75
0,92
0,91
1,77
0,93
0,93
9,33
1,09
5,66
1,92
2,08
2,45
1,20
3,61
1,74
0,99
5,10
3,00
0,93
3,39
1,50
0,92
2,68
0,67
1,32
3,20
2,03
2,98
ABE
ANA
ACX
ACS
AENA
AMS
MTS
SAB
SAN
BKIA
BKT
BBVA
CABK
CLNX
COL
DIA
ENG
ELE
FER
GAS
GRF
IAG
IBE
ITX
IDR
MAP
TL5
MEL
MRL
REE
REP
SGRE
TRE
TEF
VIS
ATP
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 27
CUADROS
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
N
N
N
N
M
H
02-03-2018
N
N
N
Nm
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Axiare Patrimonio
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cie Automotive
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Dogi
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
Funespaña
GAM
Gestamp
Global Dominion
Grenergy Renovables
Grupo Catalana Occ.
Grupo Sanjosé
Hispania Activos Inmob.
Iberpapel
Inmobiliaria Del Sur(F)
Inypsa
Lar España
Liberbank
Lingotes Especiales
Logista
Masmovil
Metrovacesa
Miquel y Costas
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
0,028
0,011
4,990
2,690
27,840
94,050
15,950
49,050
8,550
0,174
42,020
10,940
8,170
0,630
15,580
7,420
102,000
93,050
0,610
26,700
5,800
5,800
39,150
1,340
26,100
1,150
8,640
31,060
10,280
0,406
0,179
3,340
0,420
20,040
5,250
12,980
5,165
3,060
11,980
6,900
0,623
2,740
9,470
11,860
7,350
2,020
6,470
4,620
1,850
34,300
3,560
16,000
35,900
13,500
0,159
9,230
0,450
17,040
18,260
119,400
15,010
32,650
2,160
3,210
0,403
4,095
14,880
6,020
0,045
3,884
2,320
13,220
%
M m
M m
1,09
-0,88
=
-1,47
-0,57
-3,09
4,93
-1,80
-2,84
-0,46
-1,36
-1,26
-0,18
-1,56
-2,01
3,06
=
-2,90
-1,93
-2,63
=
=
-1,63
=
-3,26
=
1,17
=
-3,93
-1,81
0,56
-2,77
9,23
-1,28
-0,94
-0,31
-1,43
-3,77
-2,76
-0,43
-2,66
-0,90
-2,27
-1,17
=
-0,98
-3,00
-0,22
4,52
-1,72
-0,28
-0,31
0,28
=
-0,38
1,43
-1,92
-1,96
-2,04
-0,50
=
-1,80
-1,37
-1,83
-2,18
0,74
-2,11
-0,66
1,12
1,15
-2,93
-2,07
0,029
0,011
4,990
2,730
28,300
96,800
16,000
49,950
8,785
0,177
42,610
11,010
8,220
0,640
15,860
7,440
103,000
94,840
0,630
27,500
6,000
5,600
39,500
—
26,860
1,150
8,640
30,840
10,840
0,416
0,179
3,370
0,440
20,380
5,340
13,060
5,220
3,170
12,400
7,065
0,655
2,765
9,680
11,960
7,600
2,100
6,645
4,650
1,850
34,750
3,580
16,120
35,900
13,500
0,164
9,300
0,457
17,500
18,650
124,400
15,050
32,850
2,190
3,360
0,420
4,105
15,220
6,035
0,048
4,035
2,470
13,480
0,027
0,011
4,870
2,630
27,740
93,700
15,000
48,850
8,510
0,170
42,000
10,850
8,035
0,626
15,500
7,020
102,000
92,000
0,610
26,400
6,000
5,600
39,000
—
25,860
1,100
8,560
30,580
10,280
0,400
0,175
3,250
0,360
20,020
5,130
12,980
5,150
3,060
11,940
6,900
0,616
2,725
9,400
11,600
7,350
2,020
6,410
4,555
1,850
34,300
3,520
15,870
35,000
13,400
0,159
8,980
0,445
17,000
18,260
118,000
14,500
32,000
2,160
3,210
0,403
4,060
14,700
5,945
0,043
3,810
2,320
13,140
M m
7.896.471
107.203.781
441
1.600
17.910
23.470
21.999
6.459
382.788
1.964.278
15.165
348.902
504.150
238.328
14.197
10.249
217
8.427
117.070
290.845
50
137
29.121
—
225.932
6.500
3.512
323
40.924
310.267
365.662
18.998
838.204
113.314
147.736
23.391
902.514
699.457
91.857
461.114
2.436.146
264.104
121.944
143.431
1.723
44.107
751.734
115.800
3.411
40.303
40.539
165.717
1.628
494
981.743
214.707
4.124.716
10.424
209.370
79.325
75.936
18.904
6.934
25.346
117.330
20.350
276.856
551.471
35.758.032
4.273.926
17.622
8.799
0,034
0,015
5,940
2,880
32,360
99,320
15,950
51,900
9,195
0,204
48,020
11,950
8,865
0,656
18,860
9,240
111,000
108,900
0,650
28,160
6,060
6,300
39,800
1,340
27,800
1,150
8,740
32,759
10,940
0,466
0,200
3,905
0,537
20,640
5,450
13,600
5,680
3,270
12,676
7,313
0,728
3,060
10,060
12,180
7,400
2,370
6,750
4,680
1,850
38,589
3,870
17,300
37,300
14,050
0,183
9,450
0,484
19,000
20,360
120,000
16,200
36,500
2,540
4,100
0,505
4,455
19,100
6,260
0,286
5,250
3,020
14,760
M m
En
En
En
En
En
Fe
Mz
En
En
En
Fe
En
En
Fe
En
En
Fe
En
En
Fe
En
En
Mz
Mz
Fe
Mz
En
En
Fe
Fe
En
En
En
Fe
Fe
Fe
En
Fe
En
En
En
En
Fe
En
Fe
Fe
Fe
En
Mz
En
En
En
Fe
Fe
En
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Fe
En
En
En
Fe
En
En
En
En
En
En
En
0,027
0,011
4,830
2,400
27,840
82,650
13,300
48,350
8,105
0,169
42,020
10,730
8,155
0,450
15,200
7,200
102,000
93,050
0,560
26,600
5,800
5,100
33,690
1,340
24,025
1,150
8,400
29,864
8,150
0,395
0,178
3,340
0,340
19,440
4,775
12,140
4,912
2,732
11,289
6,575
0,623
2,710
8,700
10,620
7,250
1,710
5,980
4,295
1,550
34,300
3,340
15,610
28,751
10,371
0,158
8,640
0,431
16,960
18,260
88,800
14,850
32,650
2,160
3,210
0,403
4,020
14,880
5,795
0,045
3,840
2,320
13,220
M m
Fe
En
Fe
En
Mz
En
En
En
Fe
Fe
Mz
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Mz
Mz
Fe
En
Mz
En
En
Mz
En
Mz
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Mz
Fe
En
En
Fe
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Fe
Fe
Fe
Fe
En
Fe
Fe
Fe
Mz
Fe
Fe
En
En
Fe
Fe
Fe
En
Mz
En
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
M
m M
m
30.282.359
219.701.120
10.630
27.910
115.685
5.662
8.268
14.221
454.616
8.788.877
1.247
195.566
390.154
267.513
175.496
13.597
984
890
173.588
148.978
2.843
1.828
39.749
—
134.686
6.500
5.722
4.165
1.890.278
327.374
808.473
49.085
685.373
155.964
190.330
21.877
811.415
610.353
104.372
336.525
1.551.943
364.709
70.694
116.284
769
282.417
878.667
98.306
3.069
48.885
263.814
173.046
4.054
4.901
2.608.153
159.352
4.279.550
14.498
132.531
34.112
686.037
8.513
39.016
42.107
211.711
56.432
186.599
758.039
32.046.598
2.405.841
125.926
32.847
—
—
0,29
0,33
0,22
0,00
0,06
0,06
0,67
2,25
0,00
0,35
0,44
0,49
0,57
0,14
0,06
0,00
0,77
0,45
0,14
0,01
0,30
—
0,27
0,17
0,09
0,00
—
0,42
0,18
0,17
1,09
0,26
0,45
0,06
0,83
1,40
0,27
0,48
1,64
0,34
0,05
0,26
0,01
2,16
0,35
0,15
0,03
0,10
1,03
0,40
0,09
0,07
1,80
0,44
0,37
0,37
0,25
0,44
0,09
0,11
0,32
0,87
1,14
0,24
0,56
0,55
0,49
2,14
0,94
0,10
—
6,259
4,532
48,819
15,299
32,360
99,320
15,950
54,244
18,729
2,419
50,121
15,930
13,471
9,552
18,860
14,740
119,500
208,569
4,910
36,142
11,202
7,786
39,800
7,370
27,800
25,188
19,888
37,163
473,314
6,935
8,836
48,761
4,832
20,842
11,400
16,813
5,851
226,680
12,676
11,067
55,529
8,351
41,538
12,180
20,869
259,474
6,750
4,680
2,380
38,589
13,520
17,300
37,300
44,037
2,326
9,450
1,342
23,709
23,864
120,000
16,200
37,120
17,987
7,703
10,385
5,030
20,075
24,715
37,146
19,687
5,140
16,754
M m
Jl07
Se14
No06
Jl07
En18
Fe18
Mz18
Jn17
Ag15
Jl87
Fe17
Jn14
Jl15
Jl07
En18
En99
En17
Mz96
Ab02
Ab15
Mz98
Ag17
Mz18
No10
Fe18
Fe07
Ab07
My17
Oc07
Ag89
Ab07
Fe99
Se13
Jn17
Ab14
No07
Ab07
Se87
En18
No15
Ag98
Ab07
Fe07
En18
Jl99
Jl07
Fe18
En18
Ag17
En18
Jl09
En18
Fe18
No07
Fe07
Fe18
My14
My17
Jn17
Mz18
Fe18
Di17
Fe07
Jn98
Fe07
Se16
Jl17
Se87
Fe07
Jn14
No16
Fe17
0,027
0,010
3,050
1,415
27,840
5,429
1,538
12,063
3,838
0,046
7,832
6,547
1,900
0,270
8,609
1,070
18,410
7,847
0,210
6,605
3,362
2,379
1,196
0,880
0,820
1,030
3,026
27,772
6,454
0,215
0,155
0,490
0,229
3,992
1,023
1,451
0,934
0,356
0,407
6,380
0,285
0,848
4,776
1,631
3,095
1,140
5,100
2,190
1,300
1,795
0,690
8,822
6,094
3,277
0,110
6,010
0,294
1,346
11,321
2,029
14,850
2,664
0,355
0,620
0,235
2,939
14,880
1,554
0,045
1,584
1,764
Di17
Di17
Jl16
Fe00
Mz18
Mz03
Jn12
Mz03
Oc08
En15
Jl13
Fe16
Mz09
Ab13
Ag14
Di11
No00
Mz03
Jn12
Mz09
Jn13
Jl17
Fe00
No11
Oc02
Jn12
Di12
Di16
No14
Jl16
Jn16
Ag14
Se02
Fe03
Oc14
No02
Mz09
Jn13
No00
No17
Fe16
My12
Ab13
Di11
Oc02
Oc17
Ab17
Jn16
Fe17
Fe00
Di14
No14
Mz09
Jl13
No14
Se16
Jl16
Se01
Oc14
Jn13
Fe18
Oc08
Di12
Jl12
En16
Fe16
Mz18
Mz09
Mz18
Mz03
Oc17
—
—
—
—
—
1,15
0,47
1,00
0,19
—
0,90
0,13
0,92
—
0,30
0,14
—
1,99
—
1,80
0,14
—
0,58
—
0,41
—
0,22
1,01
—
—
—
—
—
0,57
—
0,28
0,17
0,04
0,32
0,38
—
0,11
—
0,14
—
—
—
—
—
0,74
—
—
0,65
0,11
—
0,04
—
0,80
0,95
—
—
0,58
—
—
—
0,38
—
0,05
—
—
—
Ab-14
Ab-14
Jl-09
Mz-15
—
My-16
Jl-15
Jn-17
Jn-16
Jn-08
Se-17
Jl-16
Di-17
Jl-09
Jn-17
Jl-16
—
My-16
—
Se-17
Jl-16
—
Jl-16
Di-09
Jl-17
Jn-07
Di-16
Se-17
—
Ab-09
Jl-07
—
Jl-15
Jn-17
—
Jn-17
Se-17
My-77
Jl-17
Jl-17
Ab-91
Jn-17
En-12
Oc-16
Jl-06
—
—
—
—
Oc-17
—
—
Jn-17
Jl-17
Jl-06
Ab-16
—
My-16
Mz-17
Jn-13
—
Oc-17
No-14
Jn-02
Jl-07
My-17
—
Jl-08
Jl-06
Jn-15
—
—
—
—
M
—
M
M
M
M
M
=
M
m %
—
U
U
U
A
U
A
C
A
U
A
U
A
A
A
C
U
A
A
U
A
C
U
E
A
A
U
C
A
C
A
U
C
C
C
C
A
U
A
A
C
C
C
A
U
C
A
A
A
U
C
A
U
U
A
0,11
0,11
0,15
0,14
—
1,30
0,42
0,50
0,19
0,13
0,27
0,13
0,22
0,14
0,16
0,05
—
1,84
—
0,40
0,14
—
5,25
0,07
0,21
0,07
0,31
0,21
—
0,10
0,02
—
0,04
0,19
—
0,23
0,06
0,22
0,21
0,02
0,65
0,09
0,10
—
—
—
—
0,14
—
—
0,35
0,06
0,01
0,08
—
0,49
0,65
0,12
—
0,15
0,08
0,04
0,07
0,18
—
0,26
0,12
0,35
—
—
—
—
M
U
U
U
A
U
A
A
A
U
A
A
E
U
A
A
U
A
A
A
C
A
U
C
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
U
A
C
U
U
A
A
A
A
U
A
U
A
R
A
A
U
U
A
A
U
U
0,11
0,11
0,07
0,28
—
1,15
0,47
0,50
0,19
0,15
0,27
0,13
0,45
0,01
0,14
0,14
—
1,99
—
0,60
0,14
—
0,58
0,09
0,28
0,09
0,22
0,21
—
0,03
0,04
—
0,02
0,19
—
0,05
0,06
0,04
0,13
0,13
0,10
0,65
0,14
0,11
—
—
—
—
0,14
—
0,16
0,30
0,05
0,01
0,04
—
0,80
0,30
0,47
—
0,15
0,04
0,05
0,07
0,20
—
0,05
0,12
0,05
—
—
M
—
—
—
—
Ab-15
Ab-15
Jl-10
Jn-16
—
Ab-17
No-17
Oc-17
Jn-17
Jl-09
Di-17
Jl-17
Di-17
Jl-10
No-17
Jl-17
—
My-17
—
Di-17
Jl-17
—
Jl-17
Jn-10
En-18
Jn-08
My-17
Di-17
—
Ab-10
Jn-08
—
Se-15
Oc-17
—
En-18
Di-17
Jl-17
Fe-18
Fe-18
Ab-92
En-18
Jl-12
Oc-17
Jl-08
—
—
—
—
Fe-18
—
No-16
Fe-18
En-18
Jl-07
My-17
—
My-17
Ag-17
Oc-13
—
Di-17
Jn-15
Jl-08
Jl-08
Se-17
—
Jl-17
Jl-07
Jl-16
—
%
—
—
—
—
—
1,18
3,10
2,00
2,16
—
2,10
1,17
11,24
—
1,89
1,89
—
2,07
—
6,56
2,41
—
1,46
—
1,82
—
2,58
2,70
—
—
—
—
—
2,81
—
2,18
3,21
1,26
2,82
4,86
—
4,27
—
1,13
—
—
—
—
—
2,13
—
—
2,65
0,81
—
0,42
—
4,62
5,10
—
—
1,73
—
—
—
9,35
—
0,83
—
—
—
-0,71
12,00
-6,20
9,35
-9,02
12,70
17,63
2,79
2,40
-6,94
-1,79
-2,97
-6,09
43,18
-15,42
-7,25
-7,27
-10,44
2,52
0,56
-3,33
6,42
14,54
0,00
7,81
0,00
0,00
-4,97
28,66
4,10
2,29
-1,76
27,27
2,66
10,06
-2,33
-6,09
6,99
5,88
1,50
1,63
-6,80
9,78
0,42
-0,27
22,42
8,63
7,07
12,12
-7,15
0,28
1,91
22,95
32,48
2,84
3,82
1,81
-4,27
-4,75
35,84
-9,33
-5,47
0,47
-6,28
1,36
-18,69
0,33
-73,53
-22,02
-11,28
m
-0,71
12,00
-6,20
9,35
-9,02
12,70
17,63
2,79
2,40
-4,27
-1,79
-2,97
-6,09
43,18
-15,42
-7,25
-7,27
-10,44
2,52
0,57
-3,33
6,42
14,54
—
8,96
—
—
-4,97
28,66
4,10
2,29
-1,76
27,27
2,66
10,06
-1,93
-6,09
6,99
6,98
3,37
1,63
-3,40
9,78
0,42
-0,27
22,42
8,63
7,07
12,12
-6,76
0,28
1,91
23,97
32,97
2,84
3,82
1,81
-4,27
-4,75
35,84
—
-9,33
-5,47
0,47
-6,28
1,36
-18,69
0,33
-73,53
-22,02
-11,28
1.637.357.394
17.214.975.951
9.276.108
21.422.512
47.966.587
774.658.175
35.536.960
58.300.000
172.951.120
994.760.270
82.299.724
143.018.430
225.732.800
140.003.778
79.062.486
25.201.874
4.156.845
826.947.808
57.699.522
83.615.558
5.251.802
23.140.460
34.280.750
50.000.000
129.000.000
9.843.618
16.307.580
484.586.428
118.538.326
197.499.807
1.154.677.949
72.004.470
160.000.000
153.865.392
108.656.998
87.000.000
250.272.500
110.979.611
97.368.366
178.645.360
241.944.003
270.093.917
378.825.506
112.629.070
18.396.898
33.292.071
575.514.360
169.496.963
24.306.221
120.000.000
65.026.083
109.169.542
10.930.524
16.971.847
370.292.000
92.624.097
2.926.872.511
10.000.000
132.750.000
19.951.100
151.676.341
20.650.000
31.450.101
12.316.627
47.478.280
60.000.000
79.005.034
350.271.788
1.969.956.848
286.548.289
34.161.391
46
193
46
58
1.335
72.857
567
2.860
1.479
173
3.458
1.565
1.844
88
1.232
187
424
76.947
35
2.233
30
134
1.342
67
3.367
11
141
15.051
1.219
80
207
240
67
3.083
570
1.129
1.293
340
1.166
1.233
151
740
3.587
1.336
135
67
3.724
783
45
4.116
231
1.747
392
229
59
855
1.317
170
2.424
2.382
2.277
674
68
40
19
246
1.176
2.109
89
1.113
79
—
—
—
—
—
—
—
—
M
M
M
M
M
M
—
—
—
—
—
—
—
M
M
—
—
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
—
—
M
M
M
M
M
M
—
—
—
—
—
—
—
—
4,26
—
16,39
—
9,80
16,83
—
—
14,28
10,82
—
21,34
—
18,18
11,93
—
13,69
—
—
13,69
—
11,97
—
—
10,08
—
—
17,90
—
—
15,42
14,58
9,89
12,38
—
14,43
16,37
11,71
13,01
13,44
20,10
—
—
10,66
15,78
—
10,92
—
17,53
21,90
5,65
—
17,33
9,00
—
12,13
—
—
16,50
—
—
—
10,66
6,76
22,30
—
8,54
—
—
—
—
—
—
4,93
—
0,69
0,98
—
—
1,94
4,09
—
1,19
—
1,55
2,26
—
5,41
—
—
1,62
—
3,18
—
—
2,13
—
—
0,42
—
0,48
1,39
1,29
1,86
1,96
—
2,63
1,19
5,87
2,52
3,03
2,58
—
—
1,97
2,68
—
1,44
—
1,02
—
2,03
—
0,95
0,50
—
4,94
—
—
—
—
—
—
14,32
1,58
1,76
—
0,57
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
M
M
—
—
—
5,71
—
21,04
—
10,07
23,70
—
—
15,65
11,91
—
25,57
—
18,61
13,06
—
14,38
—
—
17,48
—
13,32
—
—
11,00
—
—
17,90
—
56,74
16,10
15,91
10,86
13,21
—
14,61
17,69
27,32
14,74
16,30
26,95
—
—
12,94
19,25
—
11,71
—
19,39
20,44
8,08
—
23,08
11,25
—
12,38
—
—
17,21
—
—
—
10,80
19,20
28,11
—
7,77
—
M
—
—
—
—
—
—
N
N
N
N
M
H
ING
ING
TEX
PAP
INM
AER
CAR
CAR
FAR
ELE
MET
ING
PUB
ENR
INM
FAB
ALI
FAR
FAR
CAR
ALI
ALI
FAB
BCO
MET
CON
SER
ALI
TUR
MAT
ALI
TEX
ING
ALI
TUR
FAB
PAP
QUI
PAP
TEL
TEL
FAR
CON
ING
SER
ING
FAB
TEL
ENR
SEG
CON
INM
PAP
INM
ING
INM
BCO
MET
TRS
TEL
INM
PAP
INM
FAB
ALI
ALI
INM
TUR
INM
CON
FAR
M
M
M
M
M
M
M
—
M
M
M
—
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL
M
ABG
ABG.P
ADZ
ADV
AEDAS
AIR
ALNT
ALB
ALM
AMP
APAM
APPS
A3M
FRS
AXIA
AZK
BDL
BAY
BIO
BME
RIO
BAIN
CAF
CAM
CIE
CLEO
CBAV
CCE
CDR
CMC
OLE
DGI
MDF
EVA
EDR
ENO
ENC
ECR
PAC
EKT
EZE
FAE
FCC
FDR
FUN
GALQ
GEST
DOM
GRE
GCO
GSJ
HIS
IBG
ISUR
INY
LRE
LBK
LGT
LOG
MAS
MVC
MCM
MTB
NEA
NAT
NTH
HOME
NHH
NYE
OHL
ORY
02-03-2018
N
N
N
Nm
%
m
m
m
m
m
M m
M m
M m
=
=
—
—
—
M
=
=
=
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
M
M
=
=
—
—
—
—
—
—
M
M
M m
M
M
—
—
m
m
m
m
W
M
m
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
=
=
=
=
=
=
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
=
=
=
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
M
M
=
=
=
—
—
—
—
—
—
M
M
M
M
=
=
=
=
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
=
=
=
=
=
=
=
=
=
m
M m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m %
—
—
—
M
M
mm
M m
—
M
M
M
—
—
M
M
—
M
M
M
M
M
M
M
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
—
—
—
—
—
—
—
M
M
—
M
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
M
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
—
—
—
—
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
—
—
—
—
—
—
—
M
—
—
—
—
M
—
—
—
%
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
MM
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
W
M
M
M
M
M
M
M
M
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
28 Expansión Sábado 3 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación)
M
N
N
N
N
M
H
N
N
N
Nm
Home Meal
Imaginarium
Inclam
Inmofam 99 Socimi
Isc Fresh Water
Jaba
Kingbook
Lleidanetworks
Medcom Tech
Mercal Inmuebles
Meridia Real Estate III
Mondo Tv
NBI Bearings Europe
Neol Bio
Netex Br
Neuron
NPG Technology
Numulae
Only-Apartments
Optimum
Optimum III
ORES
Pangaea Oncology
Prevision Sanitaria Ntl Socimi
Promorent
P3 Spain Logistic Parks Socimi
Quonia Socimi
Robot
Rref II Al Breck
Secuoya
Silvercode Invest.
Student Properties Spain
Tander Inver Br
Tarjar Xairo
Tecnoquark
Think Smart
Trajano Iberia
Uro Property
Vbare Iberian
Vitruvio Real Estate
Vousse
Voztelecom Oigaa36
Zambal Spain
Zaragoza Properties
Zinkia
m
2,340
0,190
2,520
17,900
20,800
1,080
4,780
0,780
3,460
34,200
1,130
0,585
1,820
0,250
1,930
0,300
1,570
1,900
1,900
12,200
11,100
1,040
2,280
14,500
0,920
5,700
2,100
5,400
5,100
9,200
1,130
1,260
9,500
51,000
1,310
1,500
11,000
41,400
13,200
14,000
0,400
1,340
1,120
20,000
0,500
%
M m
M m
M m
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
-0,55
=
-2,03
=
=
=
-5,00
=
=
=
=
=
=
=
=
-1,82
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
-2,19
=
=
=
=
—
—
—
—
—
—
—
—
3,420
—
—
—
1,820
—
1,930
—
—
—
1,900
—
—
—
—
—
—
—
—
5,400
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,340
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
3,420
—
—
—
1,820
—
1,930
—
—
—
1,900
—
—
—
—
—
—
—
—
5,400
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,340
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
159
—
—
—
5.675
—
2.000
—
—
—
2.578
—
—
—
—4
—
—
—
—
27.606
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
3.800
—
—
—
2,360
0,190
2,520
17,900
20,800
1,080
4,780
0,800
3,680
34,200
1,170
0,700
1,890
0,250
2,020
0,300
1,570
1,900
2,000
12,200
11,100
1,040
2,340
14,500
0,920
5,700
2,100
5,850
5,100
9,200
1,130
1,260
9,500
51,000
1,310
1,500
12,400
41,400
13,500
14,000
0,400
1,930
1,120
20,400
0,500
M m
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
En
Mz
En
En
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
Mz
Fe
Mz
Mz
En
Mz
Fe
Mz
2,300
0,190
2,420
17,850
20,730
1,060
4,780
0,670
3,460
34,010
1,100
0,550
1,750
0,250
1,930
0,300
1,570
1,900
1,900
11,980
10,100
1,010
2,220
14,200
0,920
5,660
1,740
5,400
5,090
9,200
1,130
1,160
9,500
50,670
1,250
1,490
10,900
40,870
13,200
13,700
0,400
1,340
1,120
20,000
0,480
M
M m
Fe
Mz
Fe
En
En
Fe
Mz
En
Mz
En
En
Fe
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
En
Fe
Fe
En
Mz
En
En
Mz
En
En
Mz
En
Mz
En
En
Fe
Fe
En
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
En
5.542
2.051
5.520
1.427
2.497
322.450
—
4.374
996
46
1.890
3.534
2.610
6.208
3.463
340.987
—
—
4.224
604
553
13.687
1.518
343
200
—
184.666
19.063
308.517
113
500
4.319
—
680
2.235
10.930
2.836
80
63.910
1.565
1.300
3.161
53.389
1.944
4.892
m
m
m
m
Se17
Di09
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Oc15
Mz14
Di16
En18
Di16
Di17
No15
No17
Jl10
Jn14
Mz18
My17
Jn17
Mz18
Mz17
En17
Mz18
Mz14
Mz18
Mz18
Fe18
Mz18
Jl15
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Se16
No15
En18
Jl15
Fe18
Mz18
Ag12
Jl16
Di15
Fe18
Oc09
M
1,973
0,190
1,590
17,000
20,517
1,021
4,780
0,510
1,308
25,394
1,040
0,550
1,070
0,250
1,820
0,160
0,990
1,900
1,861
10,300
10,100
1,000
2,220
14,200
0,920
5,660
1,650
5,400
5,088
3,060
1,130
1,150
9,500
50,662
1,250
1,292
9,238
37,588
10,899
12,292
0,300
1,340
1,110
13,000
0,334
m %
En15
Mz18
Ag15
My17
Mz17
Ab16
Mz18
Oc17
Fe13
Jl14
Di17
Fe18
Mz16
Mz18
Di17
Jn17
En15
Mz18
Jl14
Se16
En18
Di17
Fe18
En18
Mz18
En18
Jl16
Mz18
Jn17
My14
Mz18
Di17
Mz18
My17
En18
Ag17
Mz16
Ab15
My17
Jl16
My13
Mz18
Di17
Se15
Di13
—
—
—
—
0,60
0,01
—
—
—
1,91
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,31
—
—
—
—
1,01
—
—
0,25
2,26
—
0,81
—
—
0,05
—
—
—
M
—
—
—
—
—
—
—
—
Fe-15
Jn-17
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Oc-14
—
—
—
My-17
—
—
Di-16
Di-16
—
No-17
—
—
—
—
—
—
A
A
A
A
m
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
—
—
—
—
0,60
0,01
—
—
0,03
0,80
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,31
0,33
—
—
—
1,44
—
—
0,25
2,26
—
0,04
—
—
0,05
—
—
—
m
—
—
—
—
2,86
1,17
—
—
—
5,58
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
6,12
3,54
—
—
—
4,80
—
—
2,27
5,46
—
5,79
—
—
4,65
—
—
—
m
-0,43
0,00
0,80
0,28
0,34
1,89
0,00
16,42
-3,89
0,56
8,65
-15,22
-2,15
0,00
-2,53
0,00
0,00
0,00
-2,06
1,84
9,90
2,97
-2,56
2,11
0,00
0,71
20,69
m
-0,43
—
0,80
0,28
0,34
1,89
—
16,42
-3,89
0,56
8,65
-15,22
-2,15
—
-2,53
—
—
—
-2,06
1,84
9,90
2,97
-2,56
2,11
—
0,71
21,26
—
0,20
0,27
—
7,69
—
3,50
—
0,67
-2,05
1,30
-2,08
1,02
—
-31,28
—
—
—
0,20
-3,16
0,00
7,69
0,66
0,00
0,67
-2,05
1,30
-2,08
0,72
0,00
-31,28
0,00
0,00
0,00
16.484.311
22.379.648
29.630.820
2.206.455
7.497.003
18.309.401
9.528.062
16.049.943
11.151.798
876.266
78.500.000
10.000.000
12.330.268
9.241.500
8.865.610
15.611.366
12.256.070
5.503.503
9.805.820
5.000.000
5.403.000
196.695.211
10.610.357
1.979.469
4.074.569
5.348.500
25.439.569
2.850.483
5.333.887
8.073.574
72.295.000
11.000.008
5.242.105
173.385
5.325.249
5.731.938
14.223.840
4.498.752
2.149.264
4.906.684
4.705.640
4.489.500
566.006.452
5.060.000
34.108.373
m
m
39
4
75
39
156
20
46
13
39
30
89
6
22
2
17
5
19
10
19
61
60
205
24
29
4
30
53
15
27
74
82
14
50
9
7
9
156
186
28
69
2
6
634
101
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m m
m m
m
M
Valor
Cierre
Alfa Cl. I Serie A
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Sare B
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
0,955
0,745
9,300
5,000
5,900
6,700
7,900
11,200
2,440
1,950
6,300
23,800
5,650
6,800
0,045
4,020
5,400
4,960
0,010
0,116
3,280
2,720
10,100
0,280
Dif. (%) Máximo
-2,05
-2,61
-2,62
=
=
-3,60
-4,82
-1,75
=
-3,47
-3,08
=
-4,24
-2,86
-3,23
-2,90
-2,70
-3,69
=
-4,13
=
-8,11
-4,72
=
m
m
m
M M
M
Títulos
Máximo
1,000
0,760
9,800
5,000
5,900
7,100
8,550
11,200
2,440
2,080
6,800
23,400
6,000
7,050
0,044
3,920
5,350
4,880
0,010
0,115
3,380
2,700
10,100
0,280
30.000
985
3.000
6.000
200
2.000
269
2.000
100
401
200
6.500
6.079
1.200
1.739
50
15.100
7.000
2.000
138.250
290
2.502
37.774
3.700
1,020
0,780
10,400
5,250
7,200
7,300
8,650
13,100
2,480
2,060
6,650
30,600
6,050
7,400
0,067
4,180
5,550
5,150
0,010
0,154
3,580
3,080
11,000
0,352
Mínimo
Fe
Fe
En
En
En
Fe
Fe
En
Fe
Fe
Fe
En
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Mz
Mz
En
En
Fe
Fe
En
0,935
0,700
8,666
5,000
5,900
6,300
7,236
10,800
1,450
1,670
5,750
23,800
4,220
5,000
0,044
3,211
4,318
4,100
0,010
0,116
2,606
2,412
8,850
0,262
Títulos
m
m
m
m
m
m
m
En
En
En
Mz
Mz
En
En
Fe
Fe
En
Fe
Mz
En
En
Fe
En
En
En
Mz
Mz
En
En
Fe
Fe
3.499
3.287
2.429
5.404
1.085
1.858
3.484
1.356
1.315
10.708
1.725
2.837
2.073
1.390
38.997
5.508
7.707
10.082
5.949
69.647
2.485
10.951
11.523
8.821
Máximo
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,01
0,00
0,00
14,005
1,298
32,751
6,325
11,010
22,240
21,790
40,850
7,980
43,690
20,330
82,100
16,460
14,170
4,790
16,620
24,450
20,480
1,425
0,748
21,667
18,560
28,180
4,546
DIVIDENDOS
m
m
m
Ag12
Jl05
Mz06
Ab13
En01
En11
En11
Fe05
Jl00
Mz06
En11
En12
En10
En10
Fe07
Jn08
My08
My08
My07
Jn07
No07
My08
My08
My07
0,854
0,292
0,895
1,605
0,520
0,233
0,278
1,490
0,596
0,950
1,860
5,640
1,035
1,740
0,044
0,794
1,242
0,930
0,010
0,098
0,695
0,189
1,990
0,052
%
N
F án o
%
Mz09
Fe03
Se02
Jn09
Mz09
Se02
Se02
Mz09
Jn13
En16
Fe03
Se05
Se15
Ag15
Fe18
En16
Oc02
Fe16
Mz18
Fe16
En16
Fe16
En16
Di02
G N
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
L boa
%
N
Pa
%
N
Nueva Yo k
%
N
ACC ONES PREFERENTES
To a
m
m
m
%
M
m
PAGO DE DIVIDENDOS
VALORES DEL MERCADO DE CORROS
N
M
M
w
B
m
=
= m m
=
=
=
 Loca es rentab dad
Madr d
Ca es Goya C Coe o
P ncesa A ena Fuenca a
A ocha
T no 666 55 92 69
www nvers onesca mar es
w
M
M M
H
—
—
—
=
=
U
U
U
M m
M
M
M
M
M
M
=
=
=
=
=
=
=
=
D
N
M m
M
m
OPORTUNIDADES
DE NEGOCIO
%
N
=
=
=
B
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,01
0,01
0,08
0,05
0,03
1,00
0,31
0,11
0,04
0,27
0,14
0,41
0,49
—
0,01
0,04
0,11
—
0,00
0,14
0,15
0,09
0,00
Mz-16
No-17
No-17
Se-17
Mz-16
My-17
My-17
Oc-16
Jn-10
Jn-17
Jn-17
My-17
My-13
My-14
—
Ag-16
Ab-14
Ab-14
—
Jl-17
Mz-12
Mz-12
Jl-16
Fe-17
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,07
0,19
0,15
0,05
0,12
0,13
0,36
0,16
0,06
0,29
0,16
0,12
0,46
—
0,03
0,17
0,32
—
0,00
0,03
0,04
0,00
0,03
—
8,76
2,41
2,93
—
1,73
1,57
—
—
2,97
4,46
0,65
—
—
—
—
—
—
—
0,33
—
—
—
—
m
m
m
Ab-15
No-16
Ag-17
Se-16
Jl-14
Di-16
No-15
Ab-16
Jn-02
Di-16
Ab-15
Mz-15
My-12
My-13
—
Ag-15
Ab-13
Ab-13
—
No-13
Mz-11
Mz-11
Oc-15
En-15
—
MAD
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
—
—
M
=
M
MAD
A
MAD
A
A
MAD
VA
MAD
MAD
A
A
MAD
MAD
MAD
Bbva
D Te ekom
P a
SCH
og a
KPN
Deu he Po
nd e
En e
Enagá
Te e n o
Ren a Co po a ón
G o
GAM
Té n a Reun da
BME
Vo en o
C n a Bav e a
Rea a
So a a
Am a
Code e
Fud a
Ren a 4
Rov
Vé e 360
CAM
San o é
Amadeu
Ape am
DA
Bank a
AR E paña
H pan a
Ed eam Od geo
App u Se v e
Me n P ope e
A a Rea E a e
og a
Aena
Sae a Y e d
Na u hou e
Ce ne Te e om
Ta go
Eu ka e
O on Genom
Te ep a
G oba Dom n on
Pa que Reun do
Co a Co a Eu ope
P o egu Ca h
Ne no Home
Ge amp
Un a a
Aeda Home
Me ova e a
M
—
m
m
M
M
5,52
3,04
10,36
-3,88
-1,83
9,53
11,19
4,58
59,37
11,36
0,22
-20,35
21,51
25,53
-11,76
29,97
30,43
26,79
—
-21,62
25,86
19,77
5,20
-9,68
5.120.500.000
44.866.553.394
430.637.358
2.018.347.548
612.659.638
26.193.920
227.024.896
345.002.978
300.185.648
838.076.946
128.244.004
235.249.560
1.087.050.297
265.436.883
418.882.271
608.139.861
7.442.454.142
5.602.042.788
6.812.130.247
2.062.373.705
705.260.684
547.818.424
3.217.188.402
2.443.157.621
—
M
%
—
4.890
33.426
4.005
10.092
3.615
175
1.793
3.864
732
1.634
808
5.599
6.142
1.805
19
2.445
40.189
27.786
68
239
2.313
1.490
32.494
684
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
%
%
%
M
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
%
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
O
%
Ú m
—
m
m
m
m
5,52
3,04
10,36
-3,88
-1,83
9,53
11,19
4,58
59,37
11,36
0,22
-20,35
21,51
25,53
-11,76
29,97
30,43
26,79
0,00
-21,62
25,86
19,77
5,20
-9,68
CAPITAL
VALORACIÓN
Número
CapitalizaPER
Valor
acciones
ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA
N
—
—
—
—
H
—
0,07
0,31
0,15
—
0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,03
NH H
—
RENTABILIDAD
Por divi.
Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
Mínimo
M
m
02-03-2018
HISTÓRICO
VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO
Bueno A e
M
m
m
m
Rotación
ALI
COM
ING
INM
INM
INM
INM
TEL
SER
INM
INM
PUB
ING
QUI
ELE
FAR
FAB
INM
INM
INM
INM
INM
FAR
INM
INM
INM
INM
FAB
INM
PUB
INM
INM
INM
INM
FAB
ELE
INM
INM
INM
INM
SER
TEL
INM
INM
m
m
NEGOCIACIÓN 12 MESES
M
BB
B
R
M
Mínimo
1,000
0,760
9,800
5,000
5,900
7,100
8,550
11,300
2,440
2,080
6,800
23,600
6,100
7,050
0,044
3,920
5,350
4,940
0,010
0,118
3,380
2,740
10,400
0,280
EL COSTE DE COBERTURA DE
LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
ANUAL
HMR
IMG
INC
YINM
YISC
YABA
YKIB
LLN
MED
YMEI
YMRE
MONI
NBI
NEOL
NTX
NEU
NPG
YNUM
ONL
YORS
YOVA
YORE
PANG
YPSN
YPMR
YP3L
YQUO
RBT
YALB
SEC
YSCI
YSPS
YTAN
YTAR
TQT
THK
YTRA
YURO
YVBA
YVIT
VOU
VOZ
YZBL
YZPS
m m
LATIBEX
ÚLTIMA SESIÓN
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
M m
R
—
—
—
—
Jn-17
Jl-17
—
—
Di-15
Di-17
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Jn-14
—
—
—
Jl-17
En-18
—
—
—
En-18
—
—
Di-17
Jl-17
—
Fe-18
—
—
Jl-17
—
—
—
%
m
m
m
m
A
C
—
—
—
—
—
—
—
—
0,02
1,11
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,08
—
—
—
1,01
—
—
0,14
1,23
—
0,16
—
—
—
—
—
—
m
m
m
m
m
m
2,450
4,500
2,520
17,900
20,800
1,080
4,780
1,180
14,799
34,764
1,170
1,550
1,970
1,830
2,750
2,885
5,220
1,900
2,450
12,230
11,100
1,200
3,450
14,500
1,960
5,700
2,100
5,850
5,100
10,362
1,130
1,260
9,500
51,000
2,030
3,547
12,400
44,808
13,500
14,000
33,000
3,260
1,277
20,400
2,331
m
m
m%
m
0,09
0,02
0,05
0,04
0,08
—
—
0,07
0,02
0,01
0,00
0,09
0,05
0,17
0,03
—
—
—
0,11
0,03
0,02
0,02
0,04
0,00
0,01
—
1,85
0,03
—
0,00
0,00
0,02
—
0,05
0,11
0,48
0,05
0,00
—
0,08
0,07
0,18
0,02
0,10
0,04
M m
m
m
XALFA
XAMXL
XBBDC
XNOR
XBFR
XBRPO
XBRPP
XBRK
XBRSB
XCMIG
XCOP
XEKT
XELTO
XELTB
XGEO
XGGB
XPBR
XPBRA
XSARE
XTZA
XUSIO
XUSI
XVALO
XVOLB
CAR
TEL
BCO
BCO
BCO
CAR
CAR
PET
BCO
ENE
ENE
CON
ENE
ENE
ING
MET
PET
PET
INM
PUB
MET
ENE
MET
MET
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 29
CUADROS
EURO STOXX 50
%
m
VALOR
-
EURO STOXX 50
G
R
Índice
m
3.324,75
-2,19
-3,38
02-03-2018
m
M
m
m
-5,63
-5,11
M
M
%
m
m
%
m
%
448.090.36
—
—
—
—
—
—
H
m
m
B
m H
H
B
B
B
B
B
BN
m
M
M
m
R
W
G
RH
D m
D
D
D
D
O
m
m
N
G
B
R
R
m
N
&
m
NG G
H
H
H
m
m
m
m
M
N
O
m
N
m M
O
m
O G
H
R
R
R
m
H
H
U
U
m
M
R m
N
w
Un euro = 166,386 ptas.
(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces. (*) Ratios fundamentales obtenidas como promedio de mercado.
n ormac ón ac
ada por
902 50 50 50
www p bnppar bas es
02-03-2018
S&P EUROPE 350
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C)
172,20
Allianz SE (F)
183,80
Basf SE (M)
82,82
Bayer AG (S)
92,69
Bayer Motoren Werke (C)
83,97
Beiersdorf AG (BC)
86,68
BMW Nvtg (C)
72,95
Brenntag AG (I)
49,70
Commerzbank AG (F)
12,09
Continental AG (C)
217,20
Covestro AG (M)
86,42
Daimler AG (C)
67,35
Deutsche Bank AG (F)
12,55
Deutsche Boerse AG (F)
106,05
Deutsche Lufthansa (I)
26,57
Deutsche Post AG (I)
36,12
Deutsche Telekom (T)
12,88
Deutsche Wohnen AG (IN)
33,84
E,on SE (SB)
8,03
Fresenius Medical Care (S)
82,70
Fresenius SE & CO (S)
62,90
GEA AG (I)
36,98
Heidelbergcement AG (M)
79,64
Henkel AG & CO (BC)
106,80
Infineon Technol. (IT)
21,37
K+S AG (M)
21,90
Lanxess AG (M)
65,28
Linde AG (Tendered) (M)
178,15
MAN SE (I)
93,35
Merck Kgaa (S)
78,46
Metro AG (BC)
15,82
MTU Aero Engines AG (I)
130,30
Munich RE AG (F)
178,05
Osram Licht AG (I)
62,00
Porsche Automobil (C)
65,76
Prosiebensat,1 Media (C)
30,63
Qiagen NV (S)
26,32
RWE AG (SB)
15,97
SAP SE (IT)
82,47
Siemens AG (I)
102,98
Symrise AG (M)
64,22
Thyssenkrupp AG (M)
20,93
United Internet AG REG (IT)
53,12
Volkswagen AG (C)
157,90
Volkswagen AG Nvtg (C)
153,76
Vonovia SE (IN)
36,77
Wirecard AG (IT)
91,46
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F)
41,45
OMV AG (E)
45,23
Voestalpine AG (M)
44,62
BÉLGICA (1)
Ageas (F)
42,12
Anheuser Busch (BC)
88,76
Colruyt SA (BC)
43,90
Gr.E Bruxelles Lambert (F)
90,44
KBC GR. NV (F)
74,38
Proximus (T)
26,57
Solvay (M)
109,55
UCB SA (S)
64,50
Umicore (M)
43,37
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I)
9.245,00
AP Moller - Maersk (I)
9.622,00
Carlsberg AS B (BC)
735,40
Christian Hansen (M)
506,20
Coloplast AS B (S)
508,00
Danske Bank A/S (F)
242,50
DSV A/S (I)
458,40
Genmab AS (S)
1.216,00
ISS A/S (I)
217,00
Novo Nordisk AS B (S)
303,85
Novozymes AS B (M)
307,10
Orsted (SB)
367,60
-2,20
-2,60
-2,50
-2,60
-1,60
0,70
-1,10
-1,50
-3,60
-1,50
-3,40
-2,40
-3,10
-2,00
-2,90
-0,90
-1,50
-0,40
-2,50
-2,40
-2,80
-3,00
-2,90
-1,70
-2,00
-1,70
-3,30
-0,80
-0,40
-1,20
-1,50
-3,30
-2,30
-2,80
-2,30
-3,10
-1,60
-2,20
-1,90
-3,40
-2,00
-4,10
-2,80
-2,40
-2,20
-0,70
-3,30
3,00
-4,00
-9,70
-10,90
-3,30
-11,50
-2,30
-5,80
-3,30
-3,50
0,50
-4,90
-20,90
9,60
-13,50
-9,10
-13,00
-7,20
-11,40
-5,80
-3,30
-7,60
-11,80
-3,20
-6,40
5,50
-1,50
-8,50
-2,10
-12,60
-5,00
-12,80
-1,50
-17,30
-5,80
6,70
0,50
-6,10
-11,70
-11,30
-10,30
-13,60
-7,40
-6,40
-7,60
-11,20
-1,70
199,95 Ag17
205,75 En
97,67 En
123,30 Jn17
96,26 En
101,60 Di17
82,50 En
56,18 My17
13,71 En
251,30 En
95,00 En
75,69 En
19,39 Mz17
109,50 Fe
31,12 Di17
40,99 Di17
18,05 My17
37,96 En
10,69 No17
93,00 En
79,65 Jn17
42,04 Ab17
95,50 En
128,90 Jn17
25,36 En
24,26 Jn17
74,02 En
212,00 En
97,60 My17
114,40 My17
18,45 Jl17
156,00 En
197,30 No17
79,00 En
78,72 En
41,51 Mz17
31,46 Jn17
23,14 No17
100,35 No17
133,20 Ab17
73,34 En
26,83 Jl17
59,36 En
188,00 En
188,50 En
42,41 En
110,00 En
159,80 Mz17
167,30 Mz17
79,64 Jl17
92,69 Mz
77,71 Jl17
85,59 Mz17
67,35 Jl17
43,58 Se17
7,47 Mz17
188,45 Jn17
62,83 Jl17
59,29 Jl17
12,51 Fe
78,15 Mz17
13,73 Mz17
30,60 Ab17
12,88 Mz
30,55 Mz17
6,77 Mz17
76,53 Ag17
60,58 No17
34,35 Jl17
77,62 Ag17
103,95 Fe
16,93 Mz17
19,11 No17
60,44 Mz17
178,15 Mz
93,35 Mz
78,46 Mz
— Jl17
115,50 Ag17
168,00 Se17
55,95 Mz17
47,61 Ag17
24,82 No17
25,70 Fe
13,73 Mz17
82,47 Mz
102,98 Mz
58,33 Mz17
20,93 Mz
38,53 Mz17
128,70 Ag17
125,35 Ag17
32,05 Mz17
44,60 Mz17
38.599,50
101.750,00
93.678,27
94.394,24
33.615,94
10.491,04
4.923,93
9.456,26
15.660,18
28.888,90
10.129,12
82.522,54
31.942,65
25.205,91
7.670,09
42.648,05
51.337,02
14.780,00
21.758,42
21.583,82
31.723,15
7.977,46
13.232,79
23.432,75
29.678,88
5.162,03
7.357,75
40.748,28
3.889,55
12.487,81
3.226,35
8.344,15
33.992,77
5.994,99
12.400,59
8.788,96
7.481,88
9.734,93
101.063,00
107.797,00
9.650,52
9.948,49
8.180,43
6.311,95
34.750,97
21.966,47
12.935,52
41,91 Fe
56,24 En
54,60 En
28,60 Mz17
35,63 Mz17
35,91 Ab17
17.332,15
8.020,91
6.056,42
43,42 En
109,35 My17
49,72 Jn17
96,32 En
77,76 Fe
32,81 My17
131,25 No17
78,25 My17
75,25 Oc17
34,68 Jn17
83,20 Fe
41,39 Di17
81,67 Mz17
59,38 Mz17
25,31 Fe
108,65 Mz17
56,82 Ag17
37,27 No17
10.318,65
109.200,00
3.154,43
8.985,77
31.318,87
5.087,83
9.855,83
10.196,97
11.186,22
-10,80 13.430,00 Jl17 9.245,00 Mz
-11,20 14.130,00 Jl17 9.622,00 Mz
-1,30
772,00 En
609,00 Mz17
-13,00
593,00 En
408,80 Mz17
2,90
588,50 Jn17
480,90 No17
0,40
257,50 My17 224,50 Di17
-6,20
508,40 En
342,80 Mz17
18,20 1.482,00 Mz17 1.019,00 Fe
-9,70
286,30 My17 217,00 Mz
-9,20
351,95 En
231,60 Mz17
-13,40
357,50 Di17
266,00 Mz17
8,50
388,00 Oc17
249,70 Mz17
4.932,01
10.402,12
12.861,37
8.165,56
9.811,29
29.296,20
14.399,37
12.254,29
6.661,04
90.701,83
11.481,11
12.693,52
-0,50 14,80
-3,10 -14,40
-3,70 -10,50
-1,60
-0,70
-0,60
-2,10
-2,10
0,90
-1,70
-1,10
-2,20
-4,30
-4,40
-1,00
0,10
-0,50
-0,50
-1,90
-1,40
-1,20
-1,40
-1,10
-3,30
3,50
-4,70
1,20
0,50
4,60
-2,90
-5,50
-2,50
9,90
Nombre (*)
Pandora A/S (C)
TDC A/S (T)
Vestas Wind SYS (I)
ESPAÑA (1)
Abertis Infraestructuras (I)
ACS (I)
Aena SA (I)
Amadeus IT GR. SA (IT)
Banco DE Sabadell (F)
Banco Santander SA (F)
Bankia SA (F)
Bbva (F)
Caixabank (F)
Enagas SA (E)
Endesa SA (SB)
Ferrovial SA (I)
GAS Natural SDG SA (SB)
Grifols SA (S)
Iberdrola SA (SB)
Inditex SA (C)
RED Electrica Corp. (SB)
Repsol SA (E)
Telefonica SA (T)
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB)
Kone Corp B (I)
Metso OYJ (I)
Nokia OYJ (IT)
Nokian Renkaat (C)
Sampo OYJ A (F)
Stora Enso OYJ R (M)
Upm-Kymmene (M)
Wartsila OYJ B (I)
FRANCIA (1)
Accor (C)
AIR Liquide (M)
Airbus SE (I)
Alstom (I)
Arkema (M)
Atos SE (IT)
AXA (F)
BNP Paribas (F)
Bouygues (I)
CAP Gemini SE (IT)
Carrefour SA (BC)
C.Guichard-Perrac. (BC)
Christian Dior SE (C)
Credit Agricole SA (F)
Danone (BC)
Dassault Systemes (IT)
Edenred (I)
Electricite DE France (SB)
Engie (SB)
Essilor Intl (S)
Hermes Intl (C)
Kering (C)
Klepierre (IN)
Lagardere S,c,a, (C)
Legrand Promesses (I)
Loreal (BC)
Lvmh-Moet Vuitton (C)
Michelin Cgde B (C)
Orange (T)
Pernod-Ricard (BC)
Peugeot SA (C)
Publicis Gr.E (C)
Renault SA (C)
Safran SA (I)
Saint-Gobain, CIE DE (I)
Sanofi-Aventis (S)
Schneider Electric (I)
SES (C)
Societe Generale (F)
Sodexo (C)
Suez SA (SB)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
616,00
49,75
428,70
-2,40
=
-3,10
-8,80
30,50
—
840,00 Mz17
49,75 Mz
627,00 Jl17
552,50 No17
35,30 Ab17
360,80 No17
11.457,91
6.678,74
15.273,54
19,47
27,54
167,05
56,90
1,66
5,48
3,80
6,64
3,85
20,96
17,25
16,74
18,30
21,81
5,93
24,00
15,73
14,00
7,83
-0,70
-2,80
-2,40
-2,70
-2,70
-2,20
-2,30
-2,20
-3,20
-1,60
-0,90
-1,50
-1,50
-2,00
-2,10
-2,30
-1,30
-3,40
-1,40
4,90
-15,60
-1,20
-5,30
0,20
0,10
-4,80
-6,60
-1,10
-12,20
-3,40
-11,50
-5,00
-10,70
-8,20
-17,40
-16,00
-5,10
-3,60
19,64 Fe
36,49 Jn17
183,70 Jn17
64,00 En
1,94 Jl17
6,30 My17
4,60 Jl17
7,93 Ag17
4,50 Ag17
26,72 Jn17
22,76 My17
20,75 Jn17
22,42 My17
26,95 No17
7,25 Jn17
36,67 Jn17
20,59 Jn17
16,16 No17
10,60 Mz17
14,01 Mz17
27,54 Mz
134,60 Mz17
44,52 Mz17
1,47 Mz17
5,23 Mz17
0,96 Mz17
6,38 Mz17
3,39 Mz17
20,28 Fe
16,60 Fe
16,74 Mz
17,69 Fe
20,77 Mz17
5,90 Fe
24,00 Mz
15,73 Mz
13,40 Jn17
7,47 Fe
18.042,83
9.284,66
15.120,57
30.749,36
11.477,58
108.331,00
4.760,35
54.540,80
17.006,95
5.854,15
6.745,48
10.213,09
7.891,04
7.897,35
43.352,76
33.161,65
8.382,56
21.593,74
44.069,23
-2,70
6,50
-2,50 -8,90
-1,90 -11,00
-2,10 19,40
-1,10 -3,50
-2,30 -1,60
-2,20
6,20
-1,20
5,70
-2,40
5,90
18,69 No17
47,64 Oc17
33,43 My17
5,88 My17
40,95 Fe
48,60 En
14,65 En
28,66 Fe
62,00 Oc17
12,79 Ab17
40,00 Mz17
24,96 Fe
3,87 Di17
34,48 Jl17
43,06 Mz17
10,38 Mz17
21,53 Ag17
47,39 Mz17
9.421,46
20.302,77
3.989,60
33.417,21
5.203,98
26.738,79
9.850,67
17.943,25
10.417,89
48,15 Fe
115,15 My17
98,94 Fe
36,80 En
109,55 No17
134,10 Oc17
27,44 En
68,89 Ag17
45,75 En
108,45 En
23,64 My17
56,93 My17
312,20 En
15,68 Ag17
71,82 Di17
106,25 Fe
28,93 Fe
12,35 No17
14,93 Se17
121,60 My17
461,55 Ab17
412,50 En
38,13 Jn17
28,85 My17
67,02 En
195,35 Jn17
259,55 No17
130,15 En
15,74 My17
135,55 Fe
20,90 Oc17
68,84 My17
91,28 En
91,36 Fe
52,28 My17
92,97 My17
76,28 En
23,28 Jn17
51,88 My17
123,25 Jn17
16,89 My17
37,25 Mz17
97,94 Fe
68,72 Ag17
25,44 Mz17
88,83 Mz17
104,40 Mz
22,79 Ab17
57,32 Ab17
36,25 Jl17
82,40 Mz17
16,47 No17
43,68 Mz
202,95 Mz17
11,69 Ab17
61,83 Mz17
76,27 Mz17
20,86 Mz17
7,40 Ab17
12,27 Mz
101,00 Oc17
417,85 Se17
232,00 Mz17
32,24 Oc17
23,78 Mz
52,92 Mz17
171,10 Mz
193,75 Mz17
105,05 Mz17
13,40 Fe
107,55 Mz17
16,90 Di17
52,56 No17
74,27 Ag17
67,80 Mz17
42,53 Fe
63,39 Fe
64,51 Mz17
10,86 Fe
41,96 Di17
97,41 Ag17
10,84 Fe
10.178,70
52.534,53
69.730,84
6.626,38
9.178,19
11.852,58
59.883,19
88.657,76
10.693,75
19.443,91
12.612,28
2.985,37
4.068,63
20.647,83
49.439,78
17.340,00
7.548,24
4.388,54
24.417,97
27.798,70
16.046,13
34.381,35
8.618,20
3.533,02
20.139,33
51.788,32
79.197,33
27.064,74
36.302,33
33.671,37
12.955,47
15.510,59
20.959,02
33.985,76
30.645,19
89.511,98
46.880,42
6.150,78
42.121,52
11.064,59
5.645,13
17,58
40,78
25,35
4,65
36,47
45,07
14,05
27,38
55,70
45,43
99,62
93,95
33,69
103,95
104,40
25,05
62,88
40,20
99,30
17,40
43,68
303,00
13,70
63,77
102,50
27,61
10,29
12,27
112,50
440,80
375,20
33,73
23,78
61,76
171,10
238,75
122,05
13,74
130,45
19,06
58,80
88,54
84,84
44,85
63,40
68,44
13,03
45,19
99,28
10,99
-1,40
-2,00
-3,20
-2,60
-1,70
-2,50
-2,90
-2,80
-1,90
-2,00
-2,30
-2,70
-1,00
-2,40
-2,30
-2,20
-2,90
-2,80
-3,70
-0,50
-0,20
-2,40
-0,40
-1,90
-2,60
-1,30
-2,20
-1,80
-1,40
-2,00
-2,00
-1,90
-1,60
-4,60
-3,30
-1,90
-3,20
-3,30
-3,00
-0,70
-2,20
5,70
-5,20
13,20
-2,60
2,40
-14,00
1,30
1,00
-7,20
0,40
-3,60
-13,60
-0,50
-0,70
-8,80
15,70
14,20
-1,30
-14,40
-2,10
-1,20
-4,50
-8,00
-11,00
-3,80
-7,50
-2,70
2,10
-5,10
-1,10
12,40
3,80
5,50
-1,20
-2,50
-11,80
-3,40
0,10
5,00
-11,40
-25,10
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Teleperformance (I)
123,30
Thales (I)
89,50
Total SA (E)
45,50
Valeo (C)
52,68
Veolia Environnement (SB)
19,02
Vinci (I)
78,86
Vivendi SA (C)
20,35
GRAN BRETAÑA (2)
Anglo American (M)
16,88
Antofagasta Hldgs (M)
8,43
Ashtead GR. (I)
19,99
Asso. British Foods (BC)
26,07
Astrazeneca (S)
47,36
Aviva (F)
4,98
Babcock Intl GR. (I)
6,31
BAE Systems (I)
5,76
Barclays (F)
2,05
Barratt Developments (C)
5,32
BHP Billiton (M)
14,13
BP (E)
4,64
British A. Tobacco (BC)
42,20
British Land CO (IN)
6,28
BT GR. (T)
2,36
Bunzl (I)
19,50
Burberry GR. (C)
16,35
Capita GR. (I)
1,69
Carnival (C)
46,21
Centrica (SB)
1,41
Cobham (I)
1,23
Compass GR. (C)
15,24
DCC (I)
65,15
Diageo (BC)
23,82
Direct Line Insurance (F)
3,74
Easyjet (I)
15,77
Experian (I)
15,21
Ferguson (I)
50,98
GKN (C)
4,20
Glaxosmithkline (S)
12,90
Glencore (M)
3,65
G4S (I)
2,54
Hammerson (IN)
4,48
Hays (I)
1,91
Hsbc Holdings (F)
7,05
IAG (I)
6,15
IMI (I)
11,24
Imperial Brands (BC)
25,84
Intercontin. Hotels (C)
44,54
Intertek GR. (I)
48,73
ITV (C)
1,54
Johnson, Matthey (M)
30,30
Kingfisher (C)
3,48
Land Securities GR. (IN)
9,13
Legal & General GR. (F)
2,53
Lloyds Banking GR. (F)
0,67
London Stock Exchange (F)
38,37
MAN GR. (F)
1,62
Marks & Spencer GR. (C)
2,87
Micro Focus International (IT) 19,88
Mondi (M)
19,11
Morrison Superm. (BC)
2,23
National Grid (SB)
7,39
Next (C)
46,80
OLD Mutual (F)
2,46
Pearson (C)
7,19
Persimmon (C)
25,84
Prudential (F)
17,91
Randgold Resources (M)
59,40
Reckitt Benckiser GR. (BC)
56,90
Relx (I)
14,68
Rentokil Initial (I)
2,73
RIO Tinto (M)
36,39
Rolls-Royce Holdings (I)
8,17
Royal Bank OF Scotland (F)
2,58
Royal Dutch Shell (E)
22,80
Royal Dutch Shell (E)
22,50
1,60
3,20
-1,70 -0,40
-2,00 -1,20
0,30 -15,40
-3,30 -10,60
-1,40 -7,40
-1,70 -9,20
-3,10
-1,70
-1,70
0,90
-0,60
-1,40
-1,90
-0,60
-2,80
0,60
-3,10
-2,00
-1,20
0,10
-1,60
0,70
2,70
0,90
-2,60
=
-1,50
-0,90
-0,90
-2,00
-1,30
-2,20
-0,90
-0,80
-3,40
-1,10
-3,00
-1,00
0,50
0,70
-2,10
-1,40
-8,50
-0,70
-2,20
0,40
-1,00
-1,90
0,10
-0,80
-2,70
-1,90
-2,70
-1,50
-1,50
-1,40
3,90
-1,20
-0,60
-1,60
-3,50
-0,90
=
-2,20
3,00
-0,60
-0,80
3,60
-3,80
-1,30
-3,00
-1,20
-1,80
8,90
-16,20
0,30
-7,60
-7,50
-1,80
-10,50
0,50
1,10
-17,80
-7,20
-11,20
-15,90
-9,20
-13,00
-5,90
-8,80
-57,90
-5,50
3,00
-2,60
-4,80
-12,70
-12,60
-2,10
7,70
-7,10
-4,40
31,50
-2,50
-6,50
-4,80
-18,10
4,60
-8,10
-5,50
-15,70
-18,40
-5,60
-6,10
-7,00
-1,50
3,00
-9,40
-7,30
-1,60
1,20
-21,90
-8,90
-21,20
-1,00
1,30
-15,50
3,40
6,20
-2,30
-5,60
-6,00
-19,80
-17,80
-15,60
-14,30
-7,70
-3,50
-7,30
-9,10
-9,30
128,85 Oc17
99,50 Jn17
49,00 Ab17
67,12 My17
22,07 En
88,56 En
24,84 En
96,96 Mz17
84,00 No17
42,46 Jl17
52,50 Mz
15,99 Mz17
69,45 Mz17
16,55 Mz17
8.694,58
11.433,64
141.559,00
15.428,02
13.167,41
50.292,59
18.951,90
18,44 Fe
10,61 Se17
21,52 En
33,71 Oc17
55,08 Jn17
5,44 Mz17
9,70 My17
6,77 Jn17
2,32 Mz17
7,00 Oc17
16,60 En
5,35 En
56,43 Jn17
6,92 Di17
3,42 Mz17
24,65 My17
19,85 No17
7,06 Jn17
53,80 Ag17
2,28 Mz17
1,48 Oc17
16,90 Jn17
77,55 En
27,25 Di17
4,11 Ag17
16,96 Fe
17,05 My17
57,02 En
4,48 En
17,22 Jn17
4,15 En
3,41 Jl17
6,10 Jn17
2,05 En
7,96 En
6,70 Oc17
14,43 En
39,34 Ab17
49,28 En
54,25 Oc17
2,20 Ab17
35,03 No17
3,68 My17
11,33 My17
2,77 En
0,73 My17
40,85 Fe
2,18 En
3,96 My17
27,39 No17
21,30 Oc17
2,53 Ag17
10,91 My17
53,20 Oc17
2,58 Fe
7,50 Di17
28,90 Oc17
19,81 En
81,90 Se17
81,08 Jn17
17,82 No17
3,36 Oc17
41,73 En
9,81 No17
3,02 En
26,09 En
25,74 En
9,59 Jn17
7,48 Mz17
15,42 My17
24,84 Ab17
43,25 Jl17
4,87 Fe
6,26 Fe
5,36 No17
1,79 No17
5,22 Mz17
11,17 My17
4,40 Jl17
42,20 Mz
5,91 Oc17
2,26 Fe
19,36 Mz
14,98 Fe
1,59 Fe
43,97 Mz17
1,24 Fe
1,13 Fe
14,25 Fe
65,15 Mz
22,02 Ab17
3,34 Mz17
9,40 Mz17
14,46 Se17
44,60 Ag17
2,94 Di17
12,43 Fe
2,77 Jn17
2,49 Fe
4,46 Mz
1,56 Ab17
6,21 Ab17
5,24 Ab17
11,21 Se17
25,84 Mz
36,68 Se17
35,68 Mz17
1,47 No17
27,27 Ag17
2,88 Se17
9,13 Mz
2,45 Ab17
0,62 Ab17
30,14 Mz17
1,41 Mz17
2,86 Fe
19,88 Mz
16,93 Di17
2,07 No17
7,37 Fe
36,17 Jl17
1,88 Oc17
5,67 Se17
20,73 Mz17
16,13 Ab17
57,66 Mz
56,90 Mz
14,55 Fe
2,37 Mz17
29,10 My17
7,43 Mz17
2,25 Ab17
20,53 Ab17
19,93 Ab17
32.658,18
4.003,19
13.850,20
12.787,99
82.508,76
27.713,32
4.358,46
25.308,98
45.074,21
7.381,60
41.079,99
126.197,00
133.030,00
8.778,18
26.913,24
9.010,95
9.611,69
1.557,85
13.772,41
10.977,37
4.178,01
33.428,60
8.291,35
82.184,58
7.076,92
5.669,38
19.546,03
17.780,53
9.982,02
86.759,69
60.760,34
5.432,84
4.891,70
3.856,45
198.496,00
7.224,80
4.208,18
34.279,75
12.118,12
10.788,02
7.677,04
8.299,83
10.477,59
9.444,38
20.612,32
65.843,91
16.656,52
3.662,75
6.413,73
11.913,64
9.663,05
7.218,27
36.754,90
9.492,50
16.696,98
8.079,17
10.977,25
63.749,86
7.671,21
52.510,90
21.504,53
6.893,77
59.926,59
20.695,47
11.880,06
117.557,00
140.756,00
Nombre (*)
RSA Insurance GR. (F)
Sage GR. (IT)
Sainsbury (J) (BC)
Schroders (F)
Scottish & Southern (SB)
Segro (IN)
Severn Trent (SB)
Shire (S)
Sky (C)
Smith & Nephew (S)
Smiths GR. (I)
Standard Chartered (F)
Standard Life Aberdeen (F)
Tate & Lyle (BC)
Taylor Wimpey (C)
Tesco (BC)
Travis Perkins (I)
Tullow OIL (E)
Unilever (BC)
United Business Media (C)
United Utilities GR. (SB)
Vodafone GR. (T)
Weir GR. (I)
Whitbread (C)
William Hill (C)
WPP (C)
3I GR. (F)
HOLANDA (1)
ABN Amro GR. NV (F)
Aegon NV (F)
Ahold Delhaize NV (BC)
Akzo Nobel NV (M)
Altice SA A (C)
Altice SA B (C)
Arcelormittal INC (M)
Asml Holding NV (IT)
Gemalto NV (IT)
Heineken Holding (BC)
Heineken NV (BC)
ING Groep NV (F)
Koninklijke DSM NV (M)
Koninklijke KPN NV (T)
NN GR. N,v, (F)
Philips Electronics (S)
Randstad Hldgs NV (I)
Relx NV (I)
Unibail - Rodamco (IN)
Unilever NV (BC)
Wolters Kluwer NV (I)
IRLANDA (1)
Bank OF Ireland GR. (F)
CRH (M)
Kerry GR. A (BC)
Paddy Power Betfair (C)
Ryanair Holdings (I)
Smurfit Kappa GR. (M)
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali (F)
Atlantia SPA (I)
Banco BPM SPA (F)
CNH Industrial NV (I)
Enel SPA (SB)
ENI SPA (E)
Ferrari NV (C)
Fiat Chrysler Auto. (C)
Intesa Sanpaolo (F)
Intesa Sanpaolo SPA (F)
Italgas SPA (SB)
Leonardo S,p,a, (I)
Luxottica GR. SPA (C)
Mediobanca SPA (F)
Prysmian SPA (I)
Snam SPA (E)
Stmicroelectronics (IT)
Telecom Italia SPA (T)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
6,13
6,62
2,53
33,47
12,14
5,72
17,22
32,06
13,74
12,64
15,53
7,80
3,66
5,54
1,86
2,02
12,73
1,76
37,13
9,20
6,63
1,99
19,00
37,99
3,15
12,66
9,06
-0,70
-2,10
-1,40
-1,10
-0,60
0,20
-0,10
-0,50
0,10
-1,00
-1,80
-2,00
0,30
-0,80
0,60
-3,20
-0,90
-3,40
0,10
0,10
-1,60
-1,60
-4,10
-1,00
-1,00
-1,10
-2,00
-3,00
-17,00
4,80
-4,80
-8,00
-2,50
-20,40
-17,80
35,70
-1,90
4,20
—
-16,10
-21,10
-9,90
-3,50
-18,80
-14,70
-10,00
23,20
-20,10
-15,30
-10,50
-5,00
-2,10
-5,60
-0,80
6,67 Ag17
8,21 En
2,82 My17
37,73 En
15,51 My17
5,91 Fe
25,53 My17
50,36 Mz17
13,74 Mz
14,31 Oc17
16,85 En
8,49 En
4,47 Ag17
7,95 My17
2,11 En
2,14 En
16,96 My17
2,72 Mz17
45,49 Oc17
9,22 Fe
10,56 My17
2,38 En
23,05 En
43,07 Ab17
3,38 En
19,11 Mz17
9,70 Ag17
5,71 Ab17
6,16 Mz17
2,25 No17
30,30 Mz17
11,82 Fe
4,53 Ab17
17,03 Fe
29,92 Fe
9,00 No17
12,15 Fe
14,44 Di17
6,86 Ab17
3,51 Ab17
5,54 Mz
1,75 Jl17
1,67 Jn17
12,73 Mz
1,46 Jn17
37,11 Mz
6,45 Se17
6,59 Fe
1,99 Ab17
17,27 Jn17
35,12 No17
2,40 Ag17
12,27 Fe
6,96 Mz17
8.563,02
10.207,29
5.941,33
5.208,09
17.091,01
7.833,15
5.694,63
40.405,76
19.830,84
15.506,86
8.395,06
29.530,57
13.579,89
3.557,97
8.379,68
22.737,25
4.379,72
3.355,48
66.971,78
4.988,50
6.222,95
72.637,07
5.854,18
9.578,45
3.829,43
23.131,39
12.115,84
24,68
5,41
18,38
76,32
7,56
7,55
26,69
154,35
49,74
80,35
84,30
14,12
80,30
2,49
35,50
30,87
55,50
16,35
187,40
42,17
40,22
-2,50
-3,90
-0,70
-1,90
-0,20
-0,20
-3,70
-2,60
0,50
-1,40
-1,40
-2,30
-2,60
-2,60
-2,70
-1,50
-2,50
-1,80
-1,50
-1,10
-1,60
-8,30
1,80
0,20
4,50
-13,60
-14,50
-1,60
6,30
0,50
-2,60
-3,00
-7,80
0,80
-14,40
-1,70
-2,10
8,30
-14,70
-10,80
-10,20
-7,50
28,35 En
5,73 Fe
20,57 Mz17
82,64 Ab17
23,26 Jn17
23,26 Jn17
30,63 En
167,00 En
63,39 Mz17
86,00 Fe
91,02 Fe
16,67 En
85,40 Fe
3,14 Jl17
38,91 En
35,88 Oc17
59,34 Fe
19,55 No17
237,35 My17
52,25 Oc17
44,70 En
21,83 Ab17
4,30 Jn17
14,80 Ag17
64,30 Mz17
6,63 No17
6,62 No17
6,65 My17
113,55 Jn17
31,16 Oc17
71,69 Mz17
77,62 Mz17
13,50 Mz17
61,59 Mz17
2,49 Mz
28,85 Ab17
28,45 Mz17
48,38 Ag17
16,23 Fe
185,55 Fe
42,17 Mz
35,77 Ag17
12.570,72
9.358,05
28.928,53
23.701,54
4.684,42
869,90
20.699,62
82.013,55
5.206,57
11.400,35
22.125,26
67.088,98
17.941,02
12.887,75
13.314,99
35.769,98
8.503,49
20.473,54
22.920,69
89.049,86
13.660,69
7,68
27,50
81,65
95,30
16,11
28,64
=
8,20
= -8,20
= -12,70
= -3,90
=
7,00
=
1,60
8,15 En
34,53 My17
94,30 Di17
104,10 My17
19,39 Ag17
29,76 Fe
0,22 Jn17
26,76 Fe
73,70 Mz17
71,93 Ag17
14,05 Mz17
23,45 Ab17
8.780,52
28.102,76
15.202,68
9.822,14
11.850,39
8.335,15
15,05
24,49
3,06
10,49
4,66
13,38
96,98
16,11
3,01
3,15
4,31
8,58
51,58
9,66
25,72
3,60
17,67
0,72
-2,30 -1,00
-1,40 -7,00
-2,10 16,70
-4,70 -6,10
-2,20 -9,20
-1,40 -3,10
-3,70 10,90
-5,70
8,00
-2,20
8,50
-2,80 18,30
-1,30 -15,30
-2,90 -13,50
-0,60
0,80
-1,40
2,10
-1,00 -5,40
-2,10 -11,90
-2,40 -2,90
-2,10
0,60
16,22 En
28,31 No17
3,51 Se17
12,48 Fe
5,58 Di17
15,35 Mz17
105,30 Fe
19,84 En
3,21 Fe
3,31 Fe
5,35 No17
16,04 Jn17
55,10 My17
10,04 En
30,00 No17
4,50 No17
21,25 No17
0,91 My17
13,72 Mz17
22,14 Ab17
2,34 Ab17
8,74 Mz17
4,13 Mz17
12,96 Jl17
61,40 Mz17
9,02 Ab17
2,29 Mz17
2,18 Mz17
3,83 Mz17
8,41 Fe
45,35 Oc17
7,70 Ab17
23,34 Mz17
3,57 Fe
12,50 Jn17
0,67 No17
25.103,83
14.183,73
5.706,06
12.829,76
44.269,55
41.911,26
15.117,29
21.522,96
53.389,90
3.615,05
2.620,98
4.155,01
8.867,86
7.233,56
6.864,46
9.921,59
14.456,55
10.310,49
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
30 Expansión Sábado 3 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
02-03-2018
S&P EUROPE 350 (continuación)
Nombre (*)
Telecom Italia SPA RNC (T)
Tenaris SA (E)
Terna SPA (SB)
UBI Banca (F)
Unicredit SPA ORD (F)
NORUEGA (2)
DNB ASA (F)
Marine Harvest ASA (BC)
Norsk Hydro AS (M)
Orkla AS (BC)
Statoil ASA (E)
Subsea 7 SA (E)
Telenor ASA (T)
Yara International. (M)
PORTUGAL (1)
Energias DE Portugal (SB)
Galp Energia Sgps (E)
SUECIA (2)
Alfa Laval AB (I)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
0,62
14,07
4,50
3,85
17,06
151,55
150,65
52,18
84,82
174,90
116,50
174,50
327,20
-1,70
-1,90
-2,20
-2,70
-2,30
4,20
6,90
-7,10
5,50
9,50
0,75 My17
16,21 Ab17
5,31 No17
4,58 Oc17
18,35 Ag17
0,55 No17
11,07 Ag17
4,35 Mz17
3,13 Mz17
12,85 Ab17
4.608,55
8.179,25
7.763,70
4.822,14
44.394,12
-2,30 -0,40
-1,80
8,40
-0,90 -16,30
-1,00 -2,60
-2,30 -0,20
-3,50 -5,30
-1,60 -0,80
-3,60 -13,10
162,90 Se17
166,00 Oc17
64,15 No17
87,05 Di17
187,30 En
143,70 Ab17
191,00 En
394,00 No17
132,90 Ab17
129,60 Ab17
43,98 Jn17
74,55 Ab17
136,00 Jl17
107,00 Jn17
132,30 My17
301,40 Jn17
18.024,31
7.946,09
9.127,85
8.967,85
24.441,17
3.859,65
15.439,27
7.379,34
2,79
14,67
2,60
0,70
-3,30
-4,30
3,37 Se17
16,43 En
2,64 Fe
13,08 Jl17
8.378,20
8.356,38
188,80
-3,80
-2,60
213,90 No17
161,80 Mz17
6.848,84
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Assa Abloy B (I)
Atlas Copco AB A (I)
Atlas Copco AB B (I)
Boliden AB (M)
Electrolux AB B (C)
Ericsson (IT)
Essity AB - B Shares (BC)
Hennes & Mauritz AB B (C)
Hexagon AB (IT)
Industrivarden AB A (F)
Industrivarden AB C (F)
Investor AB B (F)
Kinnevik Investment (F)
Millicom Intl Cellular (T)
Nordea AB (F)
Sandvik AB (I)
SCA - B Shares (M)
Securitas AB B (I)
Skand Enskilda Bank. (F)
Skanska Ab-B (I)
178,70
335,00
298,00
282,30
255,90
53,78
218,90
131,92
468,60
201,00
192,65
360,80
290,20
526,00
92,56
144,70
79,74
139,45
95,32
161,10
SKF AB B (I)
165,15
Svenska Handelsban. (F)
111,45
Swedbank AB (F)
203,60
Swedish Match AB (BC)
354,40
Tele2 AB B (T)
94,50
Telia Company AB (T)
38,93
Volvo AB B (I)
149,75
SUIZA (2)
ABB LTD (I)
22,32
Adecco GR. AG REG (I)
68,86
Baloise Hldg REG (F)
143,20
Clariant AG REG (M)
22,52
Credit Suisse GR. AG (F)
16,60
Geberit AG REG (I)
413,90
Givaudan AG (M)
2.104,00
Julius Baer GR. (F)
58,58
Kuehne & Nagel (I)
149,05
Lafargeholcim LTD (M)
50,86
Lindt & Sprungli AG (BC)
5.565,00
Lindt & Sprungli AG REG (BC)67.400,00
-2,60
4,90
-3,00 -5,40
-3,30 -5,30
-2,50
0,60
-3,80 -3,20
-0,80 -0,10
-2,00 -6,10
-2,20 -22,10
-1,70 14,00
-2,00 -5,00
-1,80 -4,90
-1,70 -3,60
-2,40
4,70
-1,60 -5,10
-1,70 -6,80
-4,30
0,70
-1,40 -5,70
-1,10 -2,60
-2,10 -1,00
-1,60 -5,20
197,10 My17
380,80 En
338,10 No17
307,90 Oc17
305,50 No17
64,05 Jn17
252,10 Di17
246,50 Mz17
496,60 Fe
231,10 No17
219,90 En
421,40 Jn17
304,40 Fe
595,50 En
114,80 My17
159,20 En
307,40 My17
150,90 Jn17
107,40 Jl17
217,30 Mz17
166,90 Fe
291,80 Ag17
261,60 Jl17
224,10 Jn17
234,40 Mz17
44,49 Se17
— My17
131,92 Mz
349,90 Mz17
193,30 Mz17
180,50 Mz17
351,30 Fe
234,60 Mz17
467,30 My17
91,88 Fe
124,20 Mz17
62,60 Jn17
126,70 Se17
93,46 Fe
158,60 Fe
21.455,05
25.871,91
14.077,61
9.347,38
7.245,75
19.813,86
16.052,96
14.463,03
15.036,56
4.182,16
3.895,42
19.895,00
8.270,01
3.779,89
35.740,31
19.352,72
5.847,71
5.403,62
19.782,39
7.801,52
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
-3,10
-2,70
-2,00
0,40
-1,80
0,10
-4,00
-9,40
-0,70
2,90
9,70
-6,30
6,50
-1,90
199,40 En
127,70 My17
225,80 Mz17
360,00 Fe
108,70 No17
40,07 Jl17
169,40 No17
154,50 Ag17
108,80 Fe
194,20 No17
280,30 Se17
80,30 Mz17
35,54 Ab17
120,00 Mz17
7.481,25
20.440,16
25.390,55
7.799,95
4.029,87
12.856,58
28.255,13
-2,30 -14,50
27,13 En
21,71 Ag17
-1,60 -7,60
79,58 En
68,45 Ag17
-2,80 -5,60
159,40 No17
133,60 Mz17
-2,30 -17,40
29,38 En
18,36 Mz17
-3,60 -4,60
18,61 En
13,04 Jn17
-1,90 -3,50
483,40 Ag17
409,60 Fe
-2,00 -6,60 2.327,00 En
1.787,00 Mz17
-2,60 -1,70
64,52 En
47,65 Ab17
-2,00 -13,60
181,20 En
139,00 Mz17
-7,50 -7,40
59,70 En
50,86 Mz
-0,50 -6,50 6.010,00 En
5.245,00 Jl17
-0,10 -4,40 72.210,00 Jn17 62.970,00 Jl17
45.928,90
12.568,17
7.452,05
6.855,48
42.984,07
16.348,99
17.817,51
13.981,05
8.964,46
26.003,99
6.195,53
7.819,91
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Lonza AG (S)
Nestle SA REG (BC)
Novartis AG REG (S)
Partners GR. Hldg (F)
Richemont,cie (C)
Roche Hldgs AG BR (S)
Roche Hldgs Genus (S)
Schindler-Hldg AG (I)
Schindler-Hldg AG REG (I)
Sika AG (M)
SOC GEN Surveil (I)
Sonova Holding AG (S)
Straumann AG REG (S)
Swatch GR. Ag-B (C)
Swatch GR. Ag-Reg (C)
Swiss Life REG (F)
Swiss RE REG (F)
Swisscom AG REG (T)
UBS GR. AG (F)
Zurich Insurance GR. (F)
230,50
73,50
77,26
659,50
80,70
221,40
217,75
211,40
205,60
7.330,00
2.320,00
144,10
605,00
384,90
73,10
329,70
93,48
498,90
17,12
299,50
-1,00
-1,30
-1,50
-1,90
-1,20
-0,50
-0,40
-2,80
-2,20
-3,00
-1,50
-1,20
-2,70
-1,20
-1,30
-2,90
-2,50
-1,10
-3,40
-2,50
-12,50
-12,30
-6,20
-1,30
-8,60
-10,10
-11,70
-5,80
-6,80
-5,30
-8,70
-5,30
-12,10
-3,10
-1,90
-4,40
2,40
-3,80
-4,60
1,00
275,10 En
181,10 Mz17
86,00 No17
73,50 Mz
87,74 En
72,90 Ab17
731,00 En
526,50 Mz17
92,25 No17
75,25 Mz17
271,75 My17 220,40 Fe
272,60 My17 215,95 Fe
238,00 En
190,30 Mz17
230,80 En
188,20 Mz17
8.345,00 En
5.590,00 Mz17
2.635,00 En
2.097,00 Mz17
180,40 No17
131,80 Mz17
733,00 No17
430,25 Mz17
427,20 Fe
334,70 Mz17
80,75 My17
65,75 Mz17
363,50 Ag17
316,70 Mz17
98,22 Fe
82,90 Se17
530,60 En
433,70 Ab17
19,59 En
15,20 Ab17
318,10 En
262,20 Ab17
18.304,56
243.928,00
216.445,00
13.144,29
44.921,78
6.421,84
163.138,00
9.178,96
4.264,89
16.813,47
13.031,73
8.444,75
6.966,27
12.658,29
5.801,77
12.032,34
32.048,45
13.504,21
69.936,70
48.077,14
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Cierre
Difer.
(%)
ARGENTINA
Pesos
Agrometal
20,15
=
Aluar
13,65 -3,53
Bco. Francés
151,00 -1,31
Cresud
43,75 -0,57
Edenor
55,60 -3,05
Grupo Galicia
122,90 -0,65
Irsa
53,80 -1,28
Ledesma
14,80
0,68
Metrogas S.A.
61,75
2,83
Molinos Río Plata
57,00
2,70
Petrobras
142,40
1,97
Petrolera del Conosur
4,70 -2,08
Siderar
13,85 -2,12
Tenaris
360,00 -0,55
Transener
56,10
9,78
YPF S.A.
451,00 -2,17
BRASIL
Reales
Banco Do Brasil
42,20
0,24
Bradesco
39,22
0,59
Bradespar
32,98 -1,43
C.E.De Minas Gerais
7,30
0,55
Cesp Cia Energ Sao P.
14,94 -0,53
Eletrobras
24,71
2,23
Embraer
21,50 -0,46
Gerdau
16,89 -1,52
Itau Unibanco
51,38
0,53
Petrobas
21,49
2,19
Sabesp
37,71 -1,31
Siderurgica
9,18 -5,46
Telef Brasil
51,63 -0,48
TIM
14,01 -0,14
CHILE
Pesos
Antarchile
11.500,00
=
B. Santander Chile
48,48
0,27
Banco de Chile
100,50 -0,22
Cervecerias U.
8.215,00 -0,66
Colbun
140,21 -1,60
Copec
9.507,00
0,46
Entel
7.200,00
2,56
Falabella
5.992,90 -0,28
LAN Chile
9.400,00 -2,59
Masisa
46,90
3,53
Multifoods
267,07 -1,45
Quinenco
1.976,50 -2,58
S.I. Oro Blanco
6,23
0,16
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota
66.500,00
0,73
Ecopetrol
2.480,00
=
Grupo Argos
18.500,00 -1,39
HONG KONG
Dolares H.K.
Bank of East Asia
34,35 -1,72
Cathay Pacific Air
13,24 -1,93
Cheung Kong Hld.
97,40 -0,66
China Telecom
72,60 -0,41
Citic Pacific
11,18 -1,06
CLP Holdings Ltd
79,10
0,13
CNOOC Ltd.
11,10 -1,42
Hang Lung Prop.
18,78 -0,63
Hang Seng Bank
194,90 -0,81
Henderson Land
51,20 -0,39
Hong Kong & China Gas
15,44 -0,52
Hong Kong Electr.
68,35
1,79
Hsbc Holdings
77,20 -0,90
Lenovo Group
4,08 -0,24
Li And Fung Ltd
3,92
=
PCCW Ltd
4,49
0,22
Shangai Industrial H
21,35 -1,39
Sino Land Co Ltd
14,20 -1,39
Television Broadc.
26,00
0,39
Wharf Holdings
29,20 -2,34
JOHANESBURGO Rands
Angloplat
35.900,00 -1,01
Aspen Pharmacare
26.934,00 -0,69
Bidvest
22.316,12 -0,46
Group Five
871,00 -20,09
Harmony
2.597,00
7,09
Nedcor
28.959,65
0,02
PSV Holdings
—
—
Richemont
10.354,00
0,17
Sasol Limited
40.295,00 -0,92
WBHO
16.866,00 -2,51
Woolworths Hldgs
6.365,42 -0,92
MÉXICO
Pesos
Alfa
21,90 -2,88
América Móvil
17,52 -0,74
Arca Continental
128,99 -1,60
Cemex
13,07 -0,38
Cuervo
35,76
0,73
Fomento E. Mexicano
173,39
0,01
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-14,26
-10,20
-1,95
7,36
21,53
-0,89
-1,19
-14,45
37,22
-5,79
48,88
-4,08
-3,82
22,03
14,49
6,12
26,35
17,40
171,00
45,60
61,60
138,70
60,75
18,10
84,35
66,75
145,00
4,89
17,10
367,25
64,80
518,50
20,15
13,65
143,20
37,05
46,05
118,00
49,95
14,70
46,50
55,50
98,45
4,00
13,85
297,00
51,10
421,75
32,62
15,86
14,83
13,88
13,18
27,77
7,50
36,43
20,67
33,48
9,85
9,55
6,19
6,95
43,02
41,20
35,71
7,38
15,56
24,90
22,84
17,15
53,12
21,52
38,30
11,12
54,83
14,35
32,93
34,60
29,62
6,15
12,94
16,81
19,40
12,95
43,88
16,55
33,24
8,68
48,42
12,65
7,97 12.400,00
0,79
52,54
1,72
105,50
-10,80 9.209,90
1,23
152,90
-2,49 10.496,00
4,05 7.400,00
-2,48 6.505,00
8,23 10.499,00
0,21
48,58
12,51
289,90
-8,06 2.145,00
-13,47
7,50
11.000,00
47,51
99,50
8.215,00
138,01
9.463,10
6.810,00
5.915,10
8.675,10
45,30
244,50
1.900,00
6,11
-1,42 68.140,00
12,22 2.800,00
-11,40 21.400,00
65.940,00
2.260,00
18.500,00
1,48
9,24
-0,71
-8,39
-0,89
-1,06
-1,07
-1,68
0,46
-0,58
0,78
3,64
-3,44
-7,48
-8,62
-1,10
-4,69
2,60
-7,47
8,15
35,40
13,50
106,70
82,80
12,72
80,05
12,90
21,65
196,50
55,20
15,60
69,55
85,85
4,72
4,30
4,78
23,70
14,72
28,70
33,35
31,50
12,22
96,55
72,60
10,84
75,35
10,92
18,38
175,00
49,05
14,70
64,20
77,20
3,82
3,75
4,31
20,65
13,18
24,80
27,60
1,57
-2,42
2,33
-32,48
14,46
13,08
—
-7,35
-5,89
8,50
-2,54
38.051,00
27.770,00
25.090,00
1.425,00
2.597,00
30.034,68
38,00
11.488,21
46.068,00
17.385,00
6.754,00
31.500,00
24.381,00
20.544,00
871,00
1.924,00
24.864,05
36,00
10.336,12
38.723,78
14.305,00
5.985,00
1,15
3,42
-5,26
-11,15
13,16
-6,24
24,30
18,01
138,90
15,75
35,76
187,41
21,73
16,37
128,99
12,44
31,95
168,00
Difer.
(%)
Cierre
GP Aeroportuario
Gruma
Grupo Carso
Grupo Ind. Bimbo
Kimberly Clark
Megacable
Mexichem
Televisa
Vitro
NUEVA YORK
Dow Jones
American Express
Apple Computer
Boeing Co.
Caterpillar
Chevron Corp.
Cisco Systems
Coca Cola
Disney
DowDuPont
Exxon
Goldman Sachs
Gral.Electric
Home Depot
IBM
Intel Corp.
Johnson & Johnson
JP Morgan
McDonalds
Merck Co.
Microsoft Corp.
Nike Inc.
Pfizer Inc.
Procter & Gamble
Travelers Grp
United Technologies
UnitedHealth
Verizon
Visa
Wal Mart Stores
3M Company
Nasdaq
Activision
Adobe Systems Inc.
Adtran
Akamai Technologies
Alcoa
Alibaba
Altaba Inc.
Amazon.com Inc
American Airlines
Amer.Tel & Tel
Amgen
Applied Materials
Atrion
Autodesk
Automatic Data
Baidu
Bank of America
Bed Bath &Beyond
Biogen Idec
Broadcom Lim.
C H Robinson
Celgene Corp.
Check Point Soft.
Cintas
Citrix Systems
Comcast-A
Costco
Dentsply Int.
Dish Network
Dollar Tree
Dynegy
EBay Inc.
Ericsson
Expeditors
Express SCR.
Facebook
Fastenal Co.
Fiserv
Fitbit
Flextronics Inc.
Garmin
Gentex Corp
Gilead Sciences
Google Inc.
Groupon
Hancock Holding
Honeywell Intl.
Intuit
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
180,79
227,50
65,61
43,08
33,50
84,78
53,78
64,02
66,80
Dolares
-2,21
3,52
-1,19
-2,18
-1,82
0,88
0,73
0,39
-0,27
-10,50
-8,76
1,27
-1,12
-3,24
5,98
10,50
-13,08
-5,23
206,51
250,80
72,27
46,67
35,57
86,38
54,85
77,99
73,00
178,46
214,28
64,98
43,06
33,24
79,94
49,84
63,77
65,15
95,60
176,21
344,67
146,38
111,64
44,06
43,72
102,99
68,43
75,55
258,12
14,12
178,46
154,49
48,98
128,82
113,32
148,27
54,36
93,05
65,89
35,95
79,50
137,88
129,94
225,19
48,26
120,77
88,77
230,37
0,48
0,69
-1,44
-2,56
-0,36
0,59
0,67
0,41
-0,48
0,47
0,52
0,71
-0,66
0,44
2,38
1,21
-0,10
-4,77
1,23
0,22
-0,65
0,90
1,02
-0,78
-0,28
0,33
0,63
0,31
-0,35
-0,42
-3,74
4,12
16,87
-7,11
-10,82
15,04
-4,71
-4,20
-3,92
-9,67
1,32
-19,08
-5,84
0,70
6,11
-7,80
5,97
-13,86
-3,39
8,78
5,34
-0,75
-13,47
1,65
1,86
2,15
-8,82
5,92
-10,11
-2,12
101,64
179,26
364,64
170,41
133,60
45,36
48,53
112,47
77,02
89,07
272,48
19,02
207,23
169,12
50,08
147,54
118,77
178,36
62,07
95,42
69,65
39,02
91,72
150,00
138,32
248,47
54,72
126,32
109,55
258,63
88,34
155,15
296,67
145,99
109,06
38,77
43,10
101,35
67,84
74,89
246,35
14,02
178,46
147,59
42,50
126,36
107,88
148,27
53,70
85,01
62,49
33,63
78,52
131,45
125,03
216,46
47,74
113,86
88,77
222,89
74,01
209,79
15,55
69,43
45,54
179,76
72,69
1.500,25
53,18
36,35
185,08
58,03
569,70
116,28
113,60
250,60
31,63
21,83
286,96
250,87
89,51
89,33
103,83
169,94
91,98
36,49
189,33
56,96
40,98
104,41
12,65
42,95
6,56
63,28
74,77
176,62
54,41
143,98
4,97
18,26
59,42
22,65
78,69
1.078,92
4,27
52,70
148,14
168,84
2,78
1,82
0,32
2,22
1,04
-1,23
-1,42
0,46
-0,56
0,97
0,98
1,68
-1,71
1,34
-0,17
0,34
0,48
3,61
1,63
3,11
-0,21
2,45
1,22
0,22
1,29
-0,14
0,12
3,02
0,64
0,31
2,51
1,61
1,23
0,43
0,95
0,39
1,15
1,49
3,54
2,07
0,95
1,25
1,50
0,88
1,18
1,93
0,63
2,74
16,88
19,72
-19,64
6,75
-15,46
4,25
4,07
28,28
2,21
-6,51
6,43
13,52
-9,66
10,92
-3,06
7,00
7,15
-0,73
-9,92
-2,35
0,47
-14,40
0,20
9,05
4,52
-8,89
1,72
-13,47
-14,18
-2,70
6,75
13,80
-1,80
-2,18
0,17
0,09
-0,51
9,80
-12,96
1,50
-0,25
8,11
9,84
3,11
-16,27
6,46
-3,40
7,01
74,13
212,15
20,00
69,43
56,99
205,22
80,30
1.521,95
58,47
39,16
198,00
58,81
619,35
118,73
123,63
260,25
32,50
23,96
367,91
272,27
96,73
109,14
105,83
171,00
94,70
42,99
198,91
68,30
50,20
116,35
12,80
46,19
7,34
67,07
81,92
193,09
57,69
146,19
6,13
19,61
65,21
23,79
88,80
1.175,84
5,58
56,10
164,99
173,57
64,31
177,70
15,35
62,49
44,97
173,70
69,15
1.189,01
48,36
35,57
173,12
45,75
526,80
104,81
108,25
212,07
29,74
20,52
282,35
228,10
89,35
87,12
97,84
149,32
84,53
36,21
178,61
55,29
40,72
101,58
11,19
37,68
6,20
60,36
71,71
171,58
52,06
129,17
4,78
16,69
58,86
21,13
73,90
1.001,52
4,19
50,10
146,02
152,75
Intuitive Surg
JD.com
JetBlue Airways Corp.
KLA-Tencor
Lamar Advert.
Mercury Interactive
Microchip Tech.
Micron Technology
NetApp
Netflix
News Corp.
NVIDIA Corp.
Oracle
PACCAR Inc.
Patterson Dental Co.
Patterson UTI Ener.
Paychex
PayPal Holdings
Qualcomm
Ross Stores
Ryanair ADR
Sirius XM Holdings
Starbucks
Symantec Corporation
Syntel
Tesla Motors
Teva Pharmac.
T-Mobile US
Twenty-First Century
Twitter
Verisign Inc.
Verisk Analytics
Viavi Solutions Inc.
Vodafone
Walgreens Boots
Western Digital
Wynn Resorts
Xilinx
Resto
Abbott Laboratories
AES Corp.
Altra Holdings
Altria Group
Apache Corp
Avon Products Inc.
Bank of New York
Black Rock Inc
China Mobile HK Ltd
CIENA Corp.
Cincinnati Fin.
Citigroup Inc.
Clear Channel
Colgate Palmolive
Eaton Corp.
Expedia
Federal Express
First Solar
Ford Motor
Gap Inc
Goodyear
Gral. Dynamics
Harley Dadvidson
HCP
Hewlett Packard Co.
Hewlett Packard Int
Intercontinental
Kellogg Co.
Lockheed Martin
Marsh & McLen.
Marvell Tech
Mattel
MB Financial
Mondelez
Moodys
Pan Amer.Silver Corp
Pepsico
S&P Global
Sprint Nextel
Stanly Black& Decker
Texas Instruments
Tiffany & Co.
Time Warner
Union Pacific
Unisys Corp.
Xerox
PERU
Alicorp
Bco.Continental
Buenaventura
Cementos Lima
Creditcorp
02-03-2018
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
417,39
43,80
21,29
113,01
66,15
47,33
91,29
49,11
60,76
301,05
15,87
236,54
50,32
67,19
25,01
18,80
63,79
78,87
64,74
78,42
118,56
6,30
56,93
26,91
27,31
335,12
19,16
62,47
36,37
33,00
115,78
101,37
9,79
28,05
70,58
88,25
163,06
72,23
1,28
-5,22
1,00
1,62
0,27
3,00
2,55
3,13
0,26
3,67
0,76
1,86
1,23
-2,68
3,73
1,95
0,38
0,29
-0,34
0,60
-0,39
0,16
1,35
1,51
2,32
1,27
1,54
0,92
1,25
2,36
0,66
0,31
2,09
0,50
0,54
1,12
-0,22
2,02
14,37
5,75
-4,70
7,56
-10,90
-7,83
3,88
19,43
9,83
56,83
-2,10
22,24
6,43
-5,47
-30,78
-18,30
-6,30
7,13
1,12
-2,28
13,79
17,54
-0,87
-4,10
18,79
7,63
1,11
-1,64
5,33
37,44
1,17
5,59
12,01
-12,07
-2,81
10,96
-3,28
7,13
449,81
50,50
22,93
116,01
73,64
51,71
98,52
49,11
63,84
301,05
17,22
249,08
52,75
79,00
38,13
24,70
70,01
85,45
68,53
85,46
124,69
6,33
61,69
29,57
27,31
357,42
22,07
65,60
38,81
33,75
120,55
103,59
10,00
32,67
80,27
89,60
200,60
76,30
375,25
42,25
19,82
98,54
65,92
41,82
79,90
39,40
55,57
201,07
15,65
199,35
46,63
66,98
24,11
17,80
61,86
72,32
61,73
75,06
105,25
5,21
53,77
25,59
21,20
310,42
18,52
57,69
34,56
22,16
105,62
92,28
8,56
27,91
68,22
80,09
162,00
62,82
59,46
10,86
43,70
62,55
34,78
2,73
55,37
537,58
46,30
23,49
74,61
73,68
5,00
69,27
79,70
104,50
241,31
64,33
10,40
34,18
28,14
223,34
44,20
21,84
23,57
18,78
72,54
67,68
341,72
82,62
23,42
16,57
41,75
44,42
166,94
15,33
109,04
189,02
5,29
152,56
108,22
101,70
93,58
128,50
11,25
30,06
Soles
11,05
4,35
15,95
2,95
217,21
1,14
-0,91
0,81
0,19
1,49
2,25
-0,25
0,37
0,17
0,73
1,73
0,03
1,01
0,60
0,14
0,52
-0,98
3,61
1,07
7,82
-0,18
1,91
-2,02
-0,41
0,94
2,07
0,67
1,15
0,60
0,98
0,47
4,54
1,43
1,83
0,25
-0,13
0,85
-0,26
0,76
-0,25
1,59
0,26
0,45
0,07
0,45
-1,60
4,19
0,28
-13,29
-12,41
-17,62
26,98
2,80
4,65
-8,39
12,23
-0,48
-0,98
8,70
-8,19
0,87
-12,75
-3,30
-4,72
-16,73
0,35
-12,91
9,78
-13,13
-16,26
12,18
30,78
2,81
-0,44
6,44
1,51
9,08
7,74
-6,22
3,79
13,10
-1,48
-9,07
11,58
-10,19
-10,09
3,62
-2,16
2,31
-4,18
38,04
3,12
63,42
11,81
53,60
71,56
48,12
2,85
58,42
590,26
53,00
23,70
77,51
80,08
5,30
77,50
87,86
132,36
274,32
76,27
13,23
35,46
35,76
226,78
55,95
25,91
23,91
18,82
75,79
69,82
361,00
85,72
23,84
17,76
47,49
45,87
170,20
17,35
121,76
193,30
5,93
175,91
120,00
109,71
97,00
141,81
11,70
34,13
56,27
10,06
43,35
62,43
34,15
2,11
53,29
508,97
46,22
21,04
70,34
71,87
4,55
68,86
78,86
100,10
235,32
60,69
10,24
30,56
28,14
200,49
44,20
21,64
19,92
14,61
67,00
64,13
318,54
79,31
20,74
15,12
39,70
42,14
146,13
15,03
108,00
166,36
5,10
152,56
97,66
99,62
91,50
124,14
8,25
29,17
-0,45
2,35
2,64
=
0,42
4,25
4,82
12,96
-1,67
4,43
11,75
4,40
16,20
3,05
236,79
10,70
4,18
14,20
2,85
210,90
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
Dolares Aus.
28,57 -0,80
29,63 -1,56
SIDNEY
ANZ Bank
Broken Proprie
mm w
-0,59
0,20
29,11
31,90
M
N
W
W
TOK O
m
w
N
w H
w
m
H
H
H
M
H
m
w
m
M
M
M
M
M
H
M
M
N
N
N
N
N
Nm H
N
m
w
m m
m m M&
M
w
M
m
m
TORONTO
D
N
M
NN
m
m
M
N
m
m
VENEZUELA
N
m
B
&
=
M
MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO
M N
N m
m
m
U N
UN
m
M
m
M m
—
M
M N
N m
m
m
m
m
—
—
—
M
02
m
M
m
M m
UN
M
—
—
M
—
M N
N m
m
m
m
m
—
—
—
—
27,64
—
—
H
18
m
M
m
M m
M
m
m
N U N
—
—
—
—
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión
31
CUADROS
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
(02-III-18)
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)
Emisión
L
L
B
L
L
O
L
L
B
L
B
L
B
O
O
B
O
B
O
B
O
N
B
C
O
B
B
O
Amortizaciones
Próx. cupón
Cupón cor.
euros/mill.
09-Mar-18
06-Abr-18
30-Abr-18
15-Jun-18
13-Jul-18
30-Jul-18
17-Ago-18
14-Sep-18
31-Oct-18
16-Nov-18
31-Ene-19
15-Feb-19
30-Abr-19
30-Jul-19
31-Oct-19
31-Ene-20
30-Abr-20
30-Jul-20
31-Oct-20
31-Ene-21
30-Abr-21
30-Abr-21
30-Jul-21
30-Jul-21
31-Ene-22
30-Abr-22
31-Oct-22
31-Ene-23
—
—
30-Abr-18
—
—
30-Jul-18
—
—
31-Oct-18
—
31-Ene-19
—
30-Abr-18
30-Jul-18
31-Oct-18
31-Ene-19
30-Abr-18
30-Jul-18
31-Oct-18
31-Ene-19
30-Abr-18
—
30-Jul-18
—
31-Ene-19
30-Abr-18
31-Oct-18
31-Ene-19
—
—
2.095,89
—
—
24.150,68
—
—
12.534,25
—
205,48
—
23.054,79
27.095,89
14.372,60
1.150,68
33.534,25
6.773,97
16.210,96
41,10
46.109,59
—
4.417,81
—
4.808,22
3.353,42
1.504,11
4.438,36
CUP-0
CUP-0
0,25
CUP-0
CUP-0
4,10
CUP-0
CUP-0
3,75
CUP-0
0,25
CUP-0
2,75
4,60
4,30
1,40
4,00
1,15
4,85
0,05
5,50
CUP-0
0,75
CUP-0
5,85
0,40
0,45
5,40
Último
Prec. med.
Fecha
—
—
100,101
—
—
101,829
—
—
102,788
—
100,637
—
103,632
106,966
107,629
103,127
108,999
103,063
113,172
100,201
117,308
—
102,415
—
122,126
100,582
100,439
124,172
Núm.
oper.
—
—
02-Mar-18
—
—
02-Mar-18
—
—
02-Mar-18
—
02-Mar-18
—
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
—
02-Mar-18
—
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
Importe
contratado
Medio
31,91
37,50
36,50
49,53
64,33
118,80
115,00
3,90
136,18
146,36
415,92
1.120,00
279,62
170,00
334,42
226,90
53,58
356,00
50,00
191,73
220,02
0,40
1.116,20
0,40
165,72
411,57
420,50
176,20
100,000
100,046
100,101
100,128
100,159
101,829
100,212
100,229
102,788
100,296
100,637
100,398
103,632
106,966
107,629
103,127
108,999
103,063
113,172
100,201
117,308
99,891
102,415
99,420
122,126
100,582
100,439
124,172
2
6
4
5
4
2
11
2
6
6
9
6
7
4
7
7
4
3
2
14
7
1
15
1
13
8
14
8
Precio (ex-cupón)
Rend. int.
Máximo
Mínimo medio
100,000
100,047
100,105
100,163
100,160
101,836
100,213
100,230
102,802
100,300
100,650
100,400
103,650
106,980
107,650
103,140
109,000
103,068
113,180
100,210
117,350
99,891
102,450
99,420
122,180
100,650
100,500
124,220
99,999
100,045
100,100
100,127
100,158
101,823
100,210
100,229
102,748
100,294
100,592
100,393
103,609
106,954
107,605
103,121
108,967
103,060
113,165
100,173
117,279
99,891
102,400
99,420
121,782
100,532
100,367
124,106
Emisión
0,07
0,53
0,42
0,46
0,44
0,47
0,47
0,43
0,44
0,41
0,44
0,41
0,37
0,35
0,29
0,24
0,18
0,12
0,10
0,02
0,01
0,04
0,04
0,17
0,16
0,26
0,36
0,42
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
Amortizaciones
4,40
4,80
3,80
2,75
1,60
4,65
2,15
1,95
5,90
1,30
1,50
1,45
CUP-0
1,40
5,15
6,00
1,95
CUP-0
5,75
2,35
4,20
4,90
5,15
2,90
2,70
4,00
3,45
Próx. cupón
Cupón cor.
euros/mill.
31-Oct-18
31-Ene-19
30-Abr-18
31-Oct-18
30-Abr-18
30-Jul-18
31-Oct-18
30-Abr-18
30-Jul-18
31-Oct-18
30-Abr-18
31-Oct-18
30-Nov-18
30-Abr-18
31-Oct-18
31-Ene-19
30-Jul-18
30-Nov-18
30-Jul-18
30-Jul-18
31-Ene-19
30-Jul-18
31-Oct-18
31-Oct-18
31-Oct-18
31-Oct-18
30-Jul-18
14.706,85
3.945,21
31.857,53
9.191,78
13.413,70
27.390,41
7.186,30
16.347,95
34.753,42
4.345,21
12.575,34
4.846,58
1.671,17
1.189,04
17.213,70
4.931,51
11.486,30
2.575,97
33.869,86
13.842,47
3.452,05
28.863,01
17.213,70
9.693,15
221,92
13.369,86
20.321,92
31-Oct-23
31-Ene-24
30-Abr-24
31-Oct-24
30-Abr-25
30-Jul-25
31-Oct-25
30-Abr-26
30-Jul-26
31-Oct-26
30-Abr-27
31-Oct-27
30-Nov-27
30-Abr-28
31-Oct-28
31-Ene-29
30-Jul-30
30-Nov-30
30-Jul-32
30-Jul-33
31-Ene-37
30-Jul-40
31-Oct-44
31-Oct-46
31-Oct-48
31-Oct-64
30-Jul-66
Último
Prec. med.
Fecha
121,178
123,945
118,384
112,373
104,627
126,393
107,998
106,145
137,793
100,519
101,483
100,397
107,900
99,221
135,197
145,110
102,582
110,883
149,671
104,610
132,204
145,908
152,951
107,744
102,105
125,257
116,197
Núm.
oper.
Importe
contratado
Medio
12
20
10
5
7
5
8
9
3
16
33
62
7
69
28
3
5
8
8
10
7
6
10
8
18
2
4
345,31
316,35
703,00
36,00
348,30
91,10
278,07
37,50
2,10
172,20
438,72
487,30
89,10
965,07
529,66
20,70
632,80
312,87
278,00
533,20
168,20
22,00
99,64
435,52
137,97
0,20
266,97
121,178
123,945
118,384
112,373
104,627
126,393
107,998
106,145
137,793
100,519
101,483
100,397
107,900
99,221
135,197
145,110
102,582
110,883
149,671
104,610
132,204
145,908
152,951
107,744
102,105
125,257
116,197
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
02-Mar-18
FUENTE: Banco de España
Precio (ex-cupón)
Rend. int.
Máximo
Mínimo medio
121,250
124,000
118,450
112,480
104,707
126,478
108,120
106,200
137,839
100,630
101,600
100,545
108,120
99,350
135,970
145,150
102,800
111,096
149,850
104,970
132,600
146,300
153,465
108,150
102,500
125,263
116,290
02-03-2018
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Euro
Euro
Dólar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dólar Canadá
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dólar neozelandés
Dólar australiano
100
Yenes
Dólar
0,81195
1,2316
129,84
0,8948
1,1548
1,5891
10,1801
7,4486
9,6045
1,7039
1,5887
Libra
0,7702
0,9486
105,42
0,7265
0,9376
1,2903
8,2659
6,0480
7,7986
1,3835
1,2900
1,1176
1,3764
145,11
0,6891
0,89
1,2239
7,8405
5,7368
7,3972
1,3123
1,2236
1,2906
1,7760
11,3772
8,3245
10,7339
1,9043
1,7755
Franco
suizo
Dólar
canadiense
Corona
sueca
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
0,8660
1,0666
112,44
0,7748
0,6293
0,7750
81,71
0,5631
0,7267
0,0982
0,1210
12,75
0,0879
0,1134
0,1561
0,1343
0,1653
17,43
0,1201
0,1550
0,2133
1,3667
0,1041
0,1282
13,5187
0,0932
0,1202
0,1655
1,0599
0,7755
0,5869
0,7228
76,2017
0,5251
0,6777
0,9326
5,9746
4,3715
5,6368
0,6294
0,7752
81,7262
0,5632
0,7269
1,0002
6,4077
4,6884
6,0454
1,0725
1,3761
8,8156
6,4502
8,3172
1,4755
1,3758
6,4062
4,6873
6,0440
1,0722
0,9998
0,7317
0,9435
0,1674
0,1561
1,2894
0,2288
0,2133
0,1774
0,1654
0,9324
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
Divisa
1 euro
1,2312 Dólares USA
129,77 yen japonés
7,4479 corona danesa
0,8932 libra esterlina
10,1643 corona sueca
1,1512 franco suizo
9,6178 corona noruega
1,5858 dólar canadiense
Europa emergentes y Mediterráneo
25,409 corona checa
313,88 forint húngaro
4,1944 zloty polaco
70,3851 Rublo Ruso
4,2508 Shekel israelí
1,9558 Lev Búlgaro
7,4445 Kuna Croata
4,6595 Lev Rumano
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
1 euro
4,6998 Lira Turca
Asia y Sudáfrica
38,77 Baht Tailandia
64,033 Peso Filipino
4,8267 Ringitt Malayo
1.334,84 Won Surcoreano
9,6397 Dólar de Hong Kong
7,8121 Yuan Chino
16.963,47 Rupia Indonesia
1,6261 Dólar de Singapur
14,7068 Rand Sudafricano
1,5885 dólar australiano
1,7014 dólar neozelandés
80,3205 Rupia India
Sudamérica
23,3041 Peso Mexicano
4,0096 Real brasileño
Divisa
1 dólar
20,22
24,93 Pesos argentinos
3,26
4,02 Reales brasileños
2.890,80 3.562,77 Pesos colombianos
598,10 737,13 Pesos chilenos
25.000,00 30.815,13 Sucres ecuatorianos
1 euro
Divisa
18,91
23,31
1,00
1,23
3,26
4,02
127,15 156,71
35.235,91 43.259,28
Pesos mexicanos
Dólares Bahamas
Nuevos soles peruanos
Dólares jamaicanos
Bolívares venezolanos
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO (*)
1
1
semana mes
Euro (Euribor)
Dólar
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Dólar Canadiense
Dólar Australiano
2
meses
3
meses
6
12
meses meses
-0,43 -0,40 -0,39 -0,38 -0,33 -0,191
1,47 1,58 1,68 1,81 2,03 2,30
-0,05 -0,05 -0,07 -0,05 0,01 0,10
0,48 0,49 0,51 0,53 0,61 0,82
-0,81 -0,80 -0,76 -0,74 -0,66 -0,53
— — — — — —
— — — — — —
1
año
3
años
5
años
10
años
-0,26 0,07 0,44
2,28 2,60 2,71
0,02 0,07 0,12
0,80 1,10 1,26
-0,71 -0,32 -0,03
— 2,26 2,40
1,87 2,16 2,56
—
—
—
—
—
—
—
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
Dólar
Dólar australiano
Dólar canadiense
Dólar neocelandés
Franco suizo
Libra esterlina
Yen japonés
1 mes
Compra
Venta
9,60
64,72
20,38
19,80
24,10
18,19
27,16
5,03
2,99
1,23
5,40
116,22
8,02
23,00
35,00
26,09
43,86
1,63
9,29
7,61
2 meses
Compra
Venta
3 meses
Compra
Venta
6 meses
Compra
Venta
23,10
183,02
30,18
48,10
60,30
46,99
70,36
9,53
10,89
0,04
34,70
286,42
39,58
74,90
94,10
74,39
110,46
13,33
18,69
3,66
70,50
607,62
31,88
158,80
194,60
162,79
228,06
25,43
45,69
10,27
10,90
225,92
2,72
51,20
71,00
54,49
87,56
5,53
16,19
8,72
Letras 3 Meses
Letras 6 Meses
Letras 9 Meses
Letras 12 Meses
Letras 18 Meses
Bonos 2 Años
Bonos 2.5 Años
Bonos A 3 Años
Bono 4 Años
Bono 4.5 Años
Bonos 5 Años
Bonos A 7 Años
Bonos A 10 Años
Obli. 6.5 A.
Obligaciones 7 Años
Obligaciones 8 Años
Obligaciones 9 Años
Obligaciones 10 Años
Obligaciones 12 Años
Obligaciones 14 Años
Obligaciones 15 Años
Obligaciones 16 Años
Obligaciones 20 Años
Obligaciones 22 Años
Obligaciones 27 Años
Obligaciones 28 Años
Obligaciones 30 Años
Obligaciones 50 Años
SWAPS SOBRE TIPOS INT.
(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.
Export-Import
Fecha
TIR
media %
TIR
marginal %
Importe
adjudicado
Importe
solicitado
Próxima
subasta
Feb-18
Feb-18
Feb-18
Feb-18
Ene-13
Feb-17
Jun-12
Mar-18
Ago-12
Jun-12
Mar-18
Ene-15
Sep-16
Dic-12
Feb-13
Abr-13
Dic-14
Mar-18
Ene-14
Feb-15
Feb-18
Mar-13
Nov-12
Ene-15
Mar-13
Mar-13
Feb-18
Nov-17
-0,51
-0,47
-0,44
-0,42
1,69
-0,13
4,34
-0,03
5,97
5,35
0,36
1,15
1,13
4,67
4,28
4,48
1,58
1,50
3,98
1,91
2,11
5,22
6,33
2,70
5,43
5,43
2,26
3,19
-0,50
-0,47
-0,44
-0,42
1,79
-0,12
4,48
-0,02
6,06
5,44
0,37
1,16
1,38
4,73
4,29
4,50
1,59
1,51
4,01
1,94
2,11
5,26
6,37
2,71
5,45
5,45
2,27
3,20
311,00
575,00
1.000,00
3.430,00
2.509,00
1.546,00
638,00
1.079,00
1.024,00
825,00
1.605,00
1.361,00
1.326,00
1.004,00
548,00
660,00
588,00
1.201,00
1.811,00
1.252,00
1.908,00
134,00
731,00
638,00
304,00
365,00
1.480,00
1.426,00
1.908,00
2.537,00
4.665,00
6.056,00
6.791,00
3.559,00
2.717,00
3.394,00
2.791,00
2.114,00
3.025,00
3.231,00
2.856,00
2.475,00
1.392,00
1.361,00
1.308,00
2.386,00
2.554,00
1.876,00
3.578,00
549,00
1.545,00
1.484,00
731,00
777,00
895,00
2.197,00
—
—
—
—
—
—
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Divisa
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 dólar
0,58
0,65
0,73
0,83
0,93
0,94
1,06
1,16
1,15
1,24
1,33
1,41
0,04
1,48
1,54
1,49
1,72
0,31
1,80
2,00
2,12
2,26
2,43
2,52
2,60
2,99
2,83
Los importes están expresados en millones de euros.
DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS
1 euro
121,110
123,891
118,163
112,315
104,598
126,345
107,476
106,069
137,782
100,459
101,245
100,080
107,890
98,890
134,145
145,091
102,561
110,696
149,658
104,410
132,020
145,620
152,832
105,746
100,999
125,250
115,778
14,70
338,32
0,08
78,50
105,50
83,39
128,46
9,23
24,29
13,02
35,00
665,62
8,62
162,50
206,80
172,39
248,16
19,53
51,49
20,52
CRÉDITOS HIPOTECARIOS
Período
2016
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2017
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2018
Enero
Febrero
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
Conjunto
de entidades
CECA
Deuda
Mibor
a 1 año
Euribor
a 1 año
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
2,007
1,957
1,903
1,921
1,936
1,874
—
—
—
—
—
—
0,306
0,224
0,165
0,110
0,105
0,078
-0,056
-0,048
-0,057
-0,069
-0,074
-0,080
-0,056
-0,048
-0,057
-0,069
-0,074
-0,080
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,928
1,881
1,879
1,906
1,947
1,913
1,929
1,953
1,873
1,904
1,910
1,902
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,087
0,136
0,179
0,215
0,205
0,187
0,183
0,142
0,104
0,074
0,065
0,073
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
—
—
—
—
1,938
—
—
—
0,070
0,093
-0,189
-0,191
-0,189
-0,191
Junio
AGRÍCOLAS
 LONDRES
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
CACAO (+)
Alto
Bajo Cierre
Marzo
Mayo
Julio
1.638,00 1.597,00 1.635,00
1.643,00 1.603,00 1.640,00
1.656,00 1.619,00 1.654,00
Marzo
Mayo
Julio
1.801,00 1.797,00 1.797,00
1.769,00 1.738,00 1.750,00
1.796,00 1.765,00 1.778,00
CAFÉ ()
AZÚCAR ()
Mayo
370,30 360,80
Agosto
367,70 359,00
Octubre
370,10 362,20
 N. YORK (Cotton Exchange)
363,60
361,50
365,00
02-03
Centavos por libra
ALGODÓN
Alto
Bajo
Cierre
Julio
Octubre
Diciembre
82,47
—
77,28
81,43
—
76,81
82,42
—
77,10
Mayo
141,00 137,95
Julio
141,05 138,70
Septiembre
141,65 139,55
 CHICAGO (Board of Trade)
139,50
139,45
140,25
ZUMO DE NARANJA
02-03
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra ()
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS()
Marzo
Mayo
Julio
188,80
02-03
1.071,00 1.053,50 1.060,75
1.082,50 1.063,75 1.071,00
1.090,25 1.071,75 1.079,25
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
ORO
Prec.
02-03
Última
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
36,66
38,74
36,50
38,57
483,99
581,17
484,80
579,87
30,81
30,35
32,28
31,22
PLATA
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
PLATINO
Euro/gr.
PALADIO
Euro/gr.
FISICOS
AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy
PLATA $/onza troy
 LONDRES LME
1.316,75
—
COBRE Ag
S/Tm.
ZINC Sag.
S/Tm.
PLOMO
S/Tm.
ALUMINIO Std.
S/Tm.
NIQUEL
S/Tm.
ESTAÑO
S/Tm.
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
390,20
392,90
390,40
Marzo
Julio
Agosto
32,63
33,09
33,17
32,05
32,43
32,51
32,06
32,49
32,57
Marzo
Mayo
Julio
506,25
518,50
531,75
489,00
493,25
507,50
492,00
500,00
514,50
Marzo
Mayo
Julio
380,25
388,00
394,75
376,00
383,50
390,75
377,25
385,25
392,50
269,50
275,00
276,25
264,00
265,25
270,25
265,00
268,50
270,00
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
PALADIO $/onza troy
MAIZ/CORN ()
Marzo
Mayo
Julio
308,75
310,85
312,80
311,10
313,30
315,05
Bajo
02-03
Cierre
Abril
Julio
Octubre
961,50
967,20
976,60
966,80
972,00
976,60
985,75
971,35
969,10
989,45
986,55
982,50
Bajo
02-03
Cierre
Mayo
Junio
Julio
64,59
64,31
64,01
63,20
62,96
62,66
64,49
64,23
63,92
Alto
Bajo
Cierre
569,50
571,50
571,50
556,50
558,50
558,75
568,75
570,50
570,75
Marzo
Abril
Mayo
995,20
992,50
984,45
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Dólares barril
CRUDO
Alto
Bajo
Abril
Mayo
Junio
61,50
61,32
60,98
60,13
59,99
59,69
61,39
61,21
60,89
Abril
Junio
Julio
Abril
Mayo
188,99
189,03
185,00
185,18
188,37
188,58
Abril
Junio
Agosto
FUENTE: Sempsa
971,30
975,50
977,50
Marzo
Junio
Septiembre
02-03
Cierre
GASÓLEO CALEF.
1.326,60 1.316,20 1.322,40
1.337,90 1.329,10 1.334,70
1.341,50 1.338,10 1.341,30
Marzo
311,85
Mayo
314,55
Julio
316,35
 NUEVA YORK NYMEX
Alto
Marzo
Abril
Mayo
 NUEVA YORK
Cierre
1.649,50 1.636,00 1.645,50
1.659,50 1.640,00 1.652,50
1.668,50 1.650,50 1.662,50
Abril
Agosto
Octubre
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
Dólares/tonelada
GASÓLEO
Bajo
COBRE Centavos/libra
PETROLÍFEROS
 LONDRES
02-03
(Commodity Exchange
of New York)
Alto
PLATA Centavos/onza troy
ORO $/onza troy
AVENA/OATS ()
Marzo
Mayo
Julio
6.890,00/6.889,00
6.852,00/6.851,00
3.388,00/3.386,00
3.405,00/3.404,00
2.460,00/2.455,00
2.458,00/2.457,00
2.138,00/2.136,00
2.143,00/2.142,00
13.540,00/13.520,00
13.510,00/13.500,00
21.525,00/21.500,00
21.670,00/21.650,00
 NUEVA YORK COMEX
388,50
390,60
388,50
1.322,30
16,45
01-03
Venta/Compra
(London Metal Exchange)
399,70
404,00
400,60
TRIGO/WHEAT ()
188,66
METALES
 MADRID (METALES PRECIOSOS)
Marzo
Mayo
Julio
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
185,08
Bajo
Cierre
145,03
146,73
147,95
143,03
144,63
145,53
143,68
145,28
146,53
68,00
80,65
81,50
66,90
79,43
80,35
67,58
79,75
80,50
121,90
114,13
111,90
122,18
114,40
112,10
CERDO/HOGS (CME)
VACUNO/CATTLE (CME)
123,80
115,85
113,25
TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES
País
Actual
España
Alemania
Zona euro
Reino Unido
EE.UU.
Japón
Suiza
Canadá
0,00
0,00
0,00
0,50
1,50
-0,10
-0,75
1,25
Tipos oficiales
Desde
Anterior
Mar-16
Mar-16
Mar-16
Nov-17
Dic-17
Ene-16
Ene-15
Ene-18
0,05
0,05
0,05
0,25
1,25
0,10
-0,25
1,00
2 años
-0,21
-0,56
-0,56
0,68
2,24
-0,16
-0,87
1,76
Tipos de bonos
5 años
10 años
0,42
0,00
0,00
1,11
2,61
-0,10
-0,43
2,01
1,50
0,63
0,63
1,45
2,84
0,06
0,09
2,19
Dif. bono
alemán
89,89
—
—
81,50
220,69
-56,66
-53,74
155,37
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
32 Expansión Sábado 3 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN
RF CP EUR
RF LP ZONA EURO
N m
%
U
LOS MÁS RENTABLES
BMN H
N m
B
B
B
B
B
B
B
M m
m
m
m
NB
B
%
BMN H
m
D
m
m
m
B
%
M
B
M
D
M
m
B
B
%
M
U
M
M
B
M
U
&M
M
U D
W
m
UB M
H D
%
B B
B B
M
U
U
M
B B
M
M m
M
N m
m
M m
m
ACCIONES JAPÓN
B
m
m
m B
B
B
D
%
m
B
B B
M
B
N m
m
D
D
D
ACCIONES INTERNACIONAL
N m
Q
Q
Q
M
M
O
B
ACCIONES EUROPA
BB
B
B B
B B
m
m
B
M
M
%
M
M
B
O
O
M
N m
M B
M
B
B
U
M
B
m
%
O
O
O
BH
m
%
D
U
N m
M
&
&
m
N m
m
m
m
m
m
m
m
M
ACCIONES ESPAÑA
%
U H
U
B
M BW
B
UB B
M BW
O
BN M B H
N m
ACCIONES ZONA EURO
B
M
RF LP INTERNACIONAL
N m
MIX V EUROPA
m
M
B
U
M m
M
M
M
M
M
M
B
O
M BW
B&H
B&H
MIX F EUROPA
M
M
M
M m
U
M
M
M
m
m
M
UB M N M
H H
UB
M m
FONDOS DE INVERSIÓN
Abante Asesores Gestión
Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Abante Asesores Global*
X
15,95
-0,20 54/215
1)Abante Bolsa*
V
14,74
-0,95 70/238
1)Abante Bolsa Absoluta A*
I
14,40
-0,76
8/13
1)Abante Património Global*
X
17,60
-1,25 131/215
1)Abante Rent. Absoluta A*
I
11,43
-0,02
3/20
1)Abante Renta*
M
11,97
-0,11 14/108
1)Abante Selección*
R
13,52
-0,51 52/171
1)Abante Tesorería
D
12,20
-0,09 78/135
1)Abante Valor*
M
12,77
-0,29 24/108
1)AGF-Abante Pangea-A*
X
9,02
-6,44 212/215
1)AGF-Abante Pangea-B*
X
8,83
-6,54 213/215
1)AGF-Abante Pangea-C*
X
8,91
-6,44 211/215
1)AGF-European Quality-A*
V
15,31
0,96
3/188
1)AGF-European Quality-B*
V
15,56
0,83
5/188
1)AGF-Europ. Quality-C*
V
11,58
0,94
4/188
1)AGF-Global Selection*
R
11,52
-0,35 48/171
1)AGF-Maral Macro-A*
I
9,29
-0,19
4/20
1)AGF-Maral Macro-B*
I
9,11
-0,32
7/20
1)AGF-Maral Macro-C*
I
9,80
-0,19
5/20
1)AGF-Spanish Opp.-A*
V
16,57
5,11
2/108
1)AGF-Spanish Opp.-B*
V
16,16
5,01
3/108
1)AGF-Spanish Opp.-C*
V
10,13
5,12
1/108
1)Kalahari
R
14,26
3,01
1/63
1)Maral Macro
I
10,43
-0,62
52/86
1)Okavango Delta A
V
16,65
2,87
5/108
1)Okavango Delta I
V
18,82
2,87
6/108
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
X
13,18
-0,34 61/215
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 01/03/18
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
I
139,68
-0,93
59/86
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
I
153,87
-0,81
56/86
1)ALKEN European Opps A
V
211,48
-1,48 33/188
1)ALKEN European Opps R
V
253,81
-1,36 27/188
1)ALKEN Sm Cap Europ R
V
237,07
-2,80
35/43
Allianz Global Investors GmbH
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 01/03/18
1)AGI Adv FI Euro AT
F
99,60
-0,44 132/146
1)AGI Adv FI Short Dur AT
F
100,11
0,03 17/108
1)AGI Best S Global Eq ATH
V
122,17
-1,07 77/238
1)AGI BS Emerging Mkts AT
V
135,27
2,55
15/93
1)AGI BS Euroland Equity AT
V
10,64
-2,65
50/84
1)AGI BS Europe Equity AT
V
131,03
-2,84 75/188
1)AGI BS US Equity ATH
V
166,00
0,29 33/154
1)AGI Capital Plus AT
M
101,22
-1,80
73/75
1)AGI Convertible Bd AT
F
133,52
-1,04
32/45
1)AGI Discov Euro Op AT
I
94,65
0,22
11/15
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
X
116,28
-1,70 158/215
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
X
102,31
-1,84 165/215
1)AGI Dynamic MA 15 AT
X
102,31
-1,21 124/215
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
F
101,78
-0,84
33/83
1)AGI Enhanced ST Eur AT
D
108,23
0,01
6/135
1)AGI Euro Credit SRI AT
I
105,62
-0,56
4/19
1)AGI Euro HY Bond AT
F
159,87
-0,71 46/114
1)AGI Euro Inflation LB AT
F
103,92
-0,12
3/21
1)AGI Euroland Equit SRI AT
I
121,68
-2,48
19/19
1)AGI Euroland Equity Gr AT
V
222,23
-2,62
49/84
1)AGI Europe Equity Gr S AT
V
147,18
-4,81 170/188
1)AGI Europe Equity Grw AT
V
250,47
-3,86 140/188
1)AGI European Eq Div AT
V
267,94
-3,99 149/188
1)AGI Event Driven AT
F
97,04
-1,91
12/19
1)AGI Floating Rate Note AT
D
99,79
-0,06 50/135
1)AGI Gb Fundamental Str AT
I
103,15
-3,74
20/20
1)AGI Gb Metals & Mining AT
V
49,01
-4,35
5/11
1)AGI Global AI ATH
V
126,88
8,86
1/35
1)AGI Global Credit ATH
F
104,80
-1,55 85/118
1)AGI Global Eq Insights AT
V
102,72
-1,04 75/238
1)AGI Global Floating RN AT
F
99,74
1)AGI Global HY ATH
F
105,81
-0,82 52/114
1)AGI Global MA Credit ATH
F
101,03
-0,60 61/118
1)AGI Green Bond AT
I
100,26
-1,02
9/19
1)AGI Income & Growth ATH
R
117,11
0,69
2/171
1)AGI Japan Equity AT
V
137,78
-1,66
29/54
1)AGI Merger Arbitrage AT
I
100,48
-1,23
3/4
1)AGI Multi Asset L/S ATH
I
104,94
-4,09
79/86
1)AGI Multi Asset Opps ATH
I
102,43
-1,74
68/86
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
F
100,29
0,09
1/1
1)AGI Sel Global HY ATH
F
101,92
-1,44 73/114
1)AGI Strategy 15 CT
X
156,28
-0,97 108/215
1)AGI Strategy 50 CT
X
192,72
-1,65 155/215
1)AGI Strategy 75 CT
X
220,92
-2,12 175/215
1)AGI US Equity ATH
V
187,93
0,80 24/154
1)AGI US Short Duration ATH
F
106,09
-0,70 44/114
1)AGI Volatility Strat PT2
I
974,22
-2,65
73/86
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
V
14,89
-2,62 178/238
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 28/02/18
1)Cartera Óptima Prudente
M
112,47
-0,39 32/108
1)Cartera Óptima Decidida
R
133,07
-0,35 47/171
1)Cartera Óptima Moderada
M
128,32
-0,40 33/108
1)Cartera Óptima Dinamica
V
169,45
0,05 24/238
1)Cartera Óptima Flexible
X
128,59
-0,54 81/215
1)Eurovalor Gar Estrategia
G
131,18
0,66 12/115
1)Ev. Ahorro Dólar
D
119,30
-1,47
22/25
1)Ev. Ahorro Euro
D 1.835,70
-0,13 115/135
1)Ev. Asia
V
287,25
0,08
25/47
1)Ev. Bolsa
V
305,68
-2,96 102/108
1)Ev. Bolsa Española
V
355,46
-0,92 64/108
1)Ev. Bolsa Europea
V
69,03
-0,31
12/84
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
F
180,88
-0,74 47/114
1)Ev. Bonos Corporativos
F
129,12
-0,66 67/118
1)Ev. Bonos Emergentes
F
113,08
-1,21
36/83
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
F
148,53
0,44
9/146
1)Ev. Conservador Dinamico
I
121,87
-0,24
6/14
1)Ev. Dividendo Europa
V
157,59
-0,95 16/188
1)Ev. Emerg Empr Europeas
V
122,74
-0,08
18/19
1)Ev. Empresas Volumen
D
127,90
-0,08 66/135
1)Ev. Estados Unidos
V
163,10
1,37 18/154
1)Ev. Europa
V
144,03
-2,18 53/188
1)Ev. Europa del Este
V
261,86
5,37
3/19
1)Ev. Fondepósito Plus
D
112,47
-0,11 98/135
1)Ev. Gar. Acciones III
G
160,03
-2,46 112/115
1)Ev. Global Convertibles
F
130,50
0,17
8/45
1)Ev. Iberoamérica
V
304,87
6,62
12/22
1)Ev. Japón
V
83,43
-0,07
5/54
1)Ev. Mixto 15
M
94,75
-0,13
13/75
1)Ev. Mixto 30
M
90,31
-0,48
39/75
1)Ev. Mixto 50
R
86,27
-0,92
30/63
1)Ev. Mixto 70
R
3,70
-1,39
38/63
1)Ev. Particulares Vol.
D
91,23
-0,09 84/135
1)Ev. Patrimonio
F
90,87
-0,09 59/108
1)Ev. Renta Fija
F
7,41
0,06 34/146
1)Ev. Renta Fija Corto
F
95,46
-0,01 28/108
1)Ev. Rentabilidad Global
I
107,34
-0,41
9/26
ÓMO
O
m
UAD O D
ONDO D NV
m
ÓN
1)Ev. RV Emergentes Global
1)Optima RF Flexible
1)Popular Selección
V
I
I
156,98
118,37
117,54
1,39
0,05
-0,43
41/93
21/86
44/86
1)ATL Capital Cartera RV*
1)ATL Capital Cart.Táctica*
1)ATL Capital Liquidez
1)ATL Capital Patrimonio*
1)ATL Capital Quant 5
1)ATL Capital Quant 25
1)ATL Capital Renta Fija*
1)Espinosa Partners Inver.
1)Fongrum/R.F. Mixta*
1)Fongrum/Valor*
Alpha Plus Gestora
Camino Fuente de la Mora, 9 2º A 28050 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. jrivas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Avance Global
X
5,94
-1,29 135/215
1)AP Gestión Flexible CL A
X
13,78
2,62
7/215
1)AP Ibérico Acciones Cl. A
V
12,26
1,38 21/108
1)AP Renta Fija Dinámica A
F
13,54
-0,18 94/146
11,31
9,11
12,05
11,97
8,21
3,96
13,20
13,36
10,74
16,59
-0,85 67/238
-0,56 57/171
-0,02 19/135
-0,25 19/108
0,32
3/26
0,80
2/10
-0,14 30/137
-3,48 205/215
-0,57 55/108
0,08 32/215
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 01/03/18
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A
F
108,59
1)AWF Euro 10+LT A
F
221,06
1)AWF Euro 3-5 A
F
141,13
1)AWF Euro 5-7 A
F
164,00
1)AWF Euro 7-10 A
F
176,79
1)AWF Euro Credit + A
F
18,52
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A
F
130,34
1)AWF Euro Gov. Bonds A
F
135,61
1)AWF Euro High Yield Bd A
F
135,64
1)AWF Fram.Europe A
V
240,81
1)AWF Fram.Glb Convert A
F
122,29
1)AWF Fram.Italy A
V
220,91
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A
V
131,18
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A
V
207,82
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A
V
165,23
1)AWF Fram.Eurozone A
V
256,15
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
V
121,43
1)AWF Fram.Health A
V
223,99
1)AWF Fram.Optimal Income A
R
191,41
1)AWF Fram.Talents A
V
421,97
1)AWF Gl.Flex. Property A
V
101,10
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H)
F
87,15
1)AWF Gl.Inflation Bd A
F
149,12
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H)
F
116,70
1)AWF Gl. Optimal Income A
X
147,27
1)AWF Global Income Gen. A
R
105,69
1)AWF Planet Bonds A
F
99,89
1)AWF US Cred Sh.Duration A
F
100,60
1)AWF US High Yield Bd A(H)
F
196,18
1)AXA Aedificandi A
V
504,47
1)AXA IM Euro Liquidity
D 44.955,34
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
F
130,87
1)AXA IM FIIS USCorpBdF(H)
F
118,88
1)AXA IM FIIS US SDHY F
F
143,56
1)AXA IM Maturity 2020 A
V
103,26
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B
V
32,12
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
V
77,51
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
V
15,47
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
V
15,11
-1,06
35/83
0,40 12/146
-0,38
4/9
-0,52
5/9
-0,56
6/9
-0,38 40/118
-0,14 19/118
-0,07 52/146
-0,52 29/114
-2,79 73/188
0,21
7/45
3,81
1/11
-0,76
75/93
-6,20
7/23
-0,94
18/43
-0,40
14/84
-7,69
18/23
-2,96
18/30
-0,49
19/63
1,58
7/238
-3,95
2/23
-0,63 38/114
-1,60
17/21
-0,59 53/137
0,63 18/215
-2,62 162/171
-1,10 83/137
-0,70 71/118
-0,62 36/114
-5,73
5/23
-0,06 42/135
-0,33 10/114
-1,79 89/118
-0,50 25/114
-0,09 30/238
-4,74
3/3
2,12
2/47
0,13 35/154
-0,92 69/238
Amiral Gestion
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Pza. Eguilaz 5 . 08017 Barcelona Pablo Martínez. Tfno.
+34 935950622. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Sextant Autour Du Monde A
V
224,12
1,16 13/238
1)Sextant Bond Picking
F
101,76
0,58 14/137
1)Sextant Europe (A)
V
186,81
0,35
6/188
1)Sextant Grand Large (A)
X
449,88
-0,40 65/215
1)Sextant PEA (A)
V 1.056,43
3,61
1/188
1)Sextant PME (A)
V
219,66
2,60
1/43
AXA Investment Managers
Amundi Iberia
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Best Manager Selection*
X
739,83
-0,38
1)ING Direct FN Conservador*
I
11,91
-0,71
1)ING Direct FN Moderado*
I
12,71
-1,02
1)ING Direct FN Dinámico*
I
14,06
-1,30
1)ING Direct FN EuroStoxx50*
V
13,53
-1,83
1)ING Direct FN Ibex-35*
V
16,31
-1,75
1)ING Direct FN S&P 500*
V
14,48
0,04
1)Amundi Cash EUR*
D
100,34
-0,09
1)AF Protect 90-AE(C)*
G
100,65
-0,83
1)AF Bond Glob Agg AUC*
F
228,52
-0,36
1)AF CPR Gl Lifestyles AU*
V
172,16
3,41
1)Bond Global Aggregate*
F
110,03
-0,72
1)Bond Euro Aggregate*
F
135,23
-0,32
1)Bond Euro Corporate*
F
19,81
-0,60
1)Bond Euro High Yield*
F
21,68
-0,78
1)Bond Global Corporate*
F
114,04
-1,88
1)Bond Global Inflation*
F
124,01
-1,99
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC*
F
182,77
-0,47
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC*
F
716,68
-2,26
1)AFEq Europe Conserv AEC*
V
151,71
-2,28
1)Equity Euroland Small Cap*
V
203,87
0,21
1)Equity Global Agriculture*
V
111,56
-2,30
1)Equity Japan Target*
V
217,68
-5,82
1)Equity Emerging World*
V
119,41
4,00
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC*
I
112,72
-0,78
1)Amundi Index MSCI Europe*
V
176,27
-2,35
1)Amundi Index MSCI North A*
V
254,72
1,19
1)Amundi Index MSCI Emer Mk*
V
129,90
4,72
1)Amundi Index MSCI EMU*
V
165,84
-1,27
1)Amundi Index S&P 500*
V
151,50
1,58
1)FE Amund Internat Fd AHEC*
X
167,35
-0,84
1)Income Builder Fund*
X
91,19
-1,81
1)Income Builder Fund E*
X
87,23
-2,32
1)CPR Silver Age*
V 2.142,92
-0,65
1)Amundi 3-6 M-E(C)*
D 10.035,06
-0,06
1)Amundi 6M-E*
F 10.007,80
-0,04
1)Amundi 12 M*
D 107.305,74
-0,03
1)Amundi Cash Corporate*
D 234.522,28
-0,05
1)Amundi Cash Institutions *
D 219.424,76
-0,05
1)Amundi ABS*
O 243.945,32
0,34
1)Amundi Corto Plazo*
D 12.405,84
0,02
1)Amundi Rendement Plus-P*
X
125,41
-0,06
1)Amundi Estratégia Bonos*
F
680,52
0,07
1)Amundi Estratégia Global*
I 1.050,49
-0,10
1)Amundi FT LP*
F
228,91
0,33
2)AF Cash USD-AU(C)*
D
103,86
-1,20
2)AF Eq Emerging Focus-AUC*
V
122,44
1,64
2)First Eagle Amundi Int.
X 6.870,54
-2,57
64/215
20/26
18/20
12/13
33/84
75/108
38/154
83/135
8/14
41/137
1/2
66/137
3/9
62/118
51/114
116/137
18/21
23/83
54/83
54/188
5/43
1/4
49/54
8/93
55/86
55/188
19/154
5/93
22/84
17/154
101/215
164/215
180/215
13/188
45/135
42/108
31/135
38/135
39/135
3/46
4/135
39/215
32/146
5/13
15/146
1/25
31/93
185/215
azValor Asset Management
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.: 01/03/18
1)azValor Blue Chips
V
99,52
-6,52 228/238
1)azValor Capital
M
96,28
-2,11
75/75
1)azValor Iberia
V
135,88
-0,06 46/108
1)azValor Int. LUX "I"*
V 1.233,02
-2,96 182/238
1)azValor Int. LUX "R"*
V
122,09
-3,03 185/238
1)azValor Internacional
V
114,07
-4,58 220/238
Bankia Fondos SGIIC
Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
Fecha v.l.: 01/03/18
1)Bankia Bolsa Española
V
902,33
-2,44 88/108
1)Bankia Bolsa Japonesa*
V
5,34
-4,63
41/54
1)Bankia Bolsa Japonesa Car*
V
92,55
-7,45
52/54
1)Bankia Bonos CP Principal
F
1,31
0,04 15/108
1)Bankia Bonos CP (I)
D 1.672,65
-0,15 121/135
1)Bankia Bonos CP (II)
D 1.124,36
-0,11 97/135
1)Bankia Bonos CP (III)
D
1,23
-0,05 37/135
1)Bankia Bonos Dur.Flex
F
11,43
-0,13 75/146
1)Bankia Bonos Dur Flex Car
F
99,94
-0,06 50/146
1)Bankia Bonos Intern*
F
9,78
-0,79 68/137
1)Bankia Bonos Intern C*
F
9,82
-0,67 61/137
1)Bankia BP Corto Plazo
F 1.358,17
0,00 26/108
1)Bankia BP EuroStoxx 2018
G
108,52
3,32
2/14
1)Bankia BP Finan 2018
G
95,75
-0,16
4/14
1)Bankia BP Índice S&P 500
V
158,32
-0,03 40/154
1)Bankia BP RV España
V
126,48
-2,66 92/108
1)Bankia BP Selección*
X
14,07
0,31 23/215
1)Bankia Dividendo España
V
17,77
-2,77 94/108
1)Bankia Dividendo Europa
V
18,36
-4,90 179/188
1)Bankia Diversificación*
I
113,78
-0,27
8/14
1)Bankia Dólar
F
7,34
-1,88
11/19
1)Bankia Duración Flex 0-2
F
10,68
-0,08 54/108
1)Bankia Duración Fle 0-2 C
F
99,85
-0,03 35/108
1)Bankia Emergentes*
V
14,16
2,13
20/93
1)Bankia Euro Top Ideas
V
7,86
-3,15
65/84
1)Bankia Evolución Prudente*
I
128,23
-0,21
5/14
1)Bankia Evolución Decidido*
I
116,20
0,68
3/10
1)Bankia Evolución Moderado*
I
110,70
-0,40
8/20
1)Bankia Fondepósitos
D
101,75
-0,07 55/135
1)Bankia Fondtesoro CP
D 1.429,55
-0,22 130/135
1)Bankia FT C Plazo Cartera
X
100,00
0,00 34/215
1)Bankia Fondtesoro LP
F
169,07
-0,16 78/108
1)Bankia FT L Plazo Cartera
G
100,00
0,00
1/2
1)Bankia Fonduxo
R 1.871,19
-2,09
55/63
1)Bankia Fusión V
D
99,67
-0,05 41/135
1)Bankia Fut Sost Plus*
I
99,60
-1,61
14/19
1)Bankia Fut Sost Univ*
I
99,42
-1,69
16/19
1)Bankia Gar. Bolsa 3
G
8,56
-0,26 54/115
1)Bankia Gar. Bolsa 4
G
101,82
-0,26 55/115
1)Bankia Gar. Bolsa 5
G
11,49
0,08 30/115
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024
G
99,11
-0,94 92/115
1)Bankia Gar.Creciente 2024
G
115,97
0,26
2/61
1)Bankia Garantizado Dinami
G
99,11
0,64 14/115
1)Bankia Garantiz. Euríbor
G
102,14
1,04
7/115
1)Bankia Gar. Euribor II
G
103,82
1,07
6/115
1)Bankia Gar. Rentas 11
G
116,55
-0,16
46/61
1)Bankia Gar. Rentas 12
G
115,39
-0,17
48/61
1)Bankia Gar. Rentas 14
G
122,21
0,18
6/61
1)Bankia Gar. Rentas 15
G
103,16
0,13
9/61
1)Bankia Gest. Alternativa*
I
98,40
-0,67
17/26
1)Bankia Gestión de Autor*
X
109,30
0,13 28/215
1)Bankia Gest Autor Cart*
X
98,22
-1,78 161/215
1)Bank Gest Val Cartera*
V
99,31
-1,61 36/188
1)Bank Gest Val Universal*
V
99,22
-1,66 38/188
1)Bankia Global Flexible*
M
98,51
-0,54 52/108
1)Bankia Gobiernos Euro LP
F
11,24
-0,23 113/146
1)Bankia Índice Eurostoxx
V
75,83
-2,97
59/84
Andbank Asset Management
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha v.l.:
01/03/18
1)AF - Andbank Balanced A
R
123,87
-0,01
10/63
1)AF - Andbank Balanced B
R
116,46
0,10
9/63
1)AF - Andbank Credit A
F
99,71
-0,52 52/118
1)AF - Andbank European A
V
128,02
-3,84 138/188
1)AF - Andbank Flexible A
X
103,84
-1,11 117/215
1)AF - Andbank Flexible B
X
99,62
-0,97 109/215
1)AF - Andbank Iberian Eq A
V
104,05
-1,57 70/108
1)AF - Andbank Short Term A
D
103,88
-0,22 131/135
1)AF - Medicompte EUR ST A
F
103,12
-0,11 65/108
1)Halley European Eq A
V
182,20
-1,67 39/188
Andbank Wealth Management
Paseo de la Castellana 55 24046 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. 912062850.
Fecha v.l.: 28/02/18
1)Best Carmignac
X
1,22
-0,42 67/215
1)Best JP Morgan
X
1,31
-0,02 35/215
1)Best Morgan Stanley
X
1,26
-0,68 90/215
1)Foncess Flexible
R
12,62
-0,34 46/171
1)G. Multiperfil Agresivo
X
13,29
-0,07 40/215
1)G. Multiperfil Dinámico
R
12,05
-0,23 36/171
1)G. Multiperfil Equilibrad
M
10,71
-0,13 15/108
1)G. Multiperfil Inversión
R
11,59
-0,18 35/171
1)G. Multiperfil Moderado
M
10,31
-0,14 16/108
1)Gestión Value A
V
10,55
-1,60 111/238
Arquia Banca
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Arq Dinámico A 100 RV*
V
11,21
-0,14 33/238
1)Arq. Dinámico B 100 RV*
V
11,30
-0,04 27/238
1)Arq. Equilibrado B 60*
R
10,97
0,04 19/171
1)Arq. Equilibrado A 60*
R
10,86
-0,07 28/171
1)Arquiuno
M
22,07
-0,81
52/75
1)Arquiuno Bolsa
V
10,31
-1,64
29/84
1)Arquiuno Pruden 30RV A*
M
10,58
-0,35 29/108
1)Arquiuno Pruden 30RV B*
M
10,73
-0,23 18/108
1)Arquiuno RVM
R
12,31
-1,98 136/171
1)FAV-Arquitectos
F
7,05
0,14
8/108
Atl Capital Gestión
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 01/03/18
1)ATL Capital Best Manage*
X
12,43
-0,63 86/215
1)ATL Capital BMConservador*
M
10,12
-0,22 17/108
1)ATL Capital BM Dinámico*
R
10,38
-1,04 89/171
1)ATL Capital BM Mixto *
R
9,81
-1,36 112/171
1)ATL Capital BM Tactico*
R
10,12
-0,75 68/171
1)ATL Capital Cart.Dinámica
X
10,47
-1,50 149/215
m
D
H
U D N ON A A HA A
H
D
G
m
M MO A UA O M D A D
1)Bankia Índice Ibex
1)Bankia Libra
1)Bankia Mixto RF 15
1)Bankia Mixto RF 30
1)Bankia Mixto RV 50
1)Bankia Mixto RV 75
1)B.Monet.Euro Deuda Cart
1)B. Monet. Euro Deuda Univ
1)Bankia Obj 2019 I
1)Bankia Rend Gar 2023
1)Bankia Rend Gar 2023 II
1)Bankia Rend Gar 2023 III
1)Bankia Rend Gar 2023 IV
1)Bankia Rend Gar 2023 V
1)Bankia Renta Fija LP
1)Bankia Renta Obj. LP
1)Bankia RV Global*
1)Bankia RV Glob Cartera*
1)Bankia Sm&Mid Caps España
1)Bankia Soy Asi Cauto*
1)Bankia Soy Asi Dinámico*
1)Bankia Soy Asi Flexible*
1)Bankia 2018 Eurostoxx
1)Bankia 2018 Eurostoxx II
1)BBP Garantía Euribor
1)Orfeo FI
1)Bankia Bolsa USA
M
m
m
ON
ONO
153,32
95,51
11,83
10,98
15,14
7,17
99,99
110,91
112,25
102,50
101,67
101,84
104,60
102,35
16,99
179,30
105,53
104,59
377,75
130,31
125,53
118,40
127,79
112,85
103,87
101,71
6,59
-2,91 98/108
-0,21
1/3
-0,73
49/75
-0,91
56/75
-1,49
40/63
-2,43
62/63
-0,02 20/135
-0,07 65/135
-0,16 86/146
-0,19 43/115
-0,12 36/115
-0,86 88/115
-0,29 58/115
-0,61 77/115
-0,17 88/146
-0,30 125/146
-0,41 48/238
-0,20 39/238
-0,18 48/108
-0,04
8/108
0,02 20/171
-0,06 25/171
-2,01
14/14
-1,70 108/115
0,93
8/115
-0,27
25/75
-1,24 84/154
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.:
01/03/18
1)BK Ahorro Activos Euro
D
857,29
-0,09 77/135
1)BK Bolsa Americana Gar*
G
83,45
1,63
5/115
1)BK Bolsa España
V 1.367,64
-0,91 63/108
1)BK Bolsa Europ 2018 Gar*
G
71,22
-1,52 106/115
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar*
G
68,33
-1,15 99/115
1)BK Bolsa Europea 2025 Gar*
G
109,17
-0,47 68/115
1)BK Bonos Soberanos LP
F
84,73
-0,14 80/146
1)BK Cesta Consolid. Gar*
G
835,19
-0,54 73/115
1)BK Cesta Cons Gar II*
G
910,02
-0,28 57/115
1)BK Cesta Selecc. Gar.*
G
816,57
0,41 23/115
1)BK Dinero 2
D
886,59
-0,13 112/135
1)BK Dinero 4
D
87,14
-0,06 44/135
1)BK Dividendo Europa
V 1.487,07
-2,62 66/188
1)BK EEUU Nasdaq 100
V 1.822,83
4,66
9/35
1)BK España 2020 Gar*
G 1.089,98
-0,24 52/115
1)BK España 2020 II Gar*
G 1.001,21
-0,17 41/115
1)BK España 2021*
G
66,01
-0,97
10/14
1)BK Eurobolsa Gar*
G 1.701,99
-0,68 80/115
1)BK Euribor Rentas II Gar*
G
121,57
0,49 18/115
1)BK Euribor 2024 II G*
G
996,08
0,51 16/115
1)BK Euribor 2025 Gar.*
G
121,88
0,66 13/115
1)BK Europa 2020*
G
98,77
-1,37 103/115
1)BK Europa 2021 Gar.*
G
167,91
-0,46 66/115
1)BK Europa 2025 Gar*
G
70,57
-0,25 53/115
1)BK Eurostoxx Inverso
V
23,60
2,06
2/84
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.*
G
87,23
-1,35 102/115
1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.*
G
108,08
-1,30 101/115
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar*
G
82,92
-0,73 82/115
1)BK Eurostoxx 2024 PII G*
G 1.284,40
-0,91 91/115
1)BK Fondo Monetario
D 1.773,03
-0,12 106/135
1)BK Futuro Ibex
V
108,86
-2,88 96/108
1)BK Gestión Abierta
F
29,65
-0,71 65/137
1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.*
G
669,75
0,11 29/115
1)BK Ibex 2013 Garantizado*
G
93,63
-0,35 62/115
1)BK Ibex 2024 P Gar*
G
106,80
-0,80 84/115
1)BK Ibex 2025 II Gar*
G
114,42
-0,52 72/115
1)BK Índice América
V 1.154,70
-0,77 70/154
1)BK Indice B. Española G*
G
965,07
-1,21 100/115
1)BK Indice B.Española G2*
G
61,04
-0,97 93/115
1)BK Indice Europa Gar*
G
767,73
-0,87 89/115
1)BK Índice España 2017 G.*
G
117,91
0,49 19/115
1)BK Índice España 2024 G*
G
84,12
-1,00 95/115
1)BK Iris Garantizado*
G 1.175,37
0,11
11/61
1)BK Índice Japón
V
756,23
-4,66
42/54
1)BK Kilimanjaro
I
118,71
-0,54
49/86
1)BK Media Europea 2024*
G
110,78
-0,47 67/115
1)BK Media Europea 2026 Gar*
G
71,79
-3,21 114/115
1)BK Mercado Español*
G
60,29
-1,87
12/14
1)BK Mercado Europeo*
G
924,66
-1,99
13/14
1)BK Mercado Europeo II*
G 1.565,16
-0,71
6/14
1)BK Mixto Flexible
R 1.149,45
-1,27
36/63
1)BK Mixto Renta Fija
M
98,05
-0,73
48/75
1)BK Multi. Dinámica*
R 1.046,79
-0,65 65/171
1)BK Multifondo II Gar*
G
925,43
-0,84
9/14
1)BK Multiselec Conservador*
M
71,16
-0,29 22/108
1)BK Pequeñas Compañías
V
364,44
1,67
2/43
1)BK Renta Dinámica
I 1.201,96
-0,43
12/26
1)BK RF Alamo 2018 Gar.
F
113,17
-0,17 92/146
1)BK RF Ambar Gar.*
G
72,04
-0,30
60/61
1)BK RF Atlas 2018 Gar.*
G
115,32
-0,16
44/61
1)BK RF Coral Gar*
G 1.096,66
0,09
13/61
1)BK RF Corto Plazo
F 1.033,46
-0,26 97/108
1)BK RF Cristal Gar*
G
71,59
0,11
12/61
1)BK RF Largo Plazo
F 1.342,40
-0,24 114/146
1)BK RF Marfil I Gar*
G 1.460,08
-0,05
25/61
1)BK RF Naos 2018 Gar.*
G
69,81
-0,20
52/61
1)BK RF Onix 2018 Gar.*
G
115,11
-0,15
42/61
1)BK RF Ópalo 2017 Gar.*
G
114,60
1)BK RF Roble 2019
F
110,97
-0,14 81/146
1)BK RV Española Gar*
G
67,00
-0,22 49/115
1)BK RV Euro
V
69,49
-0,77
17/84
1)BK Sector Energía
V 1.344,94
-2,74
2/11
1)BK Sector Finanzas
V
610,67
-0,40
12/13
1)BK Sector Telecomunic.
V
500,94
2,04
23/35
1)Europ. Selection C EUR
1)Europ. Selection I EUR
1)Europ. Subordin. Bd C EUR
1)Flexible Credit C EUR PR*
1)Global Convert. N EUR
1)Global Convert. C EUR
1)Global Convertibles I EUR
1)Global High Div. C EUR HP
1)Global High Yd C EUR HP
1)Italian Opport. C EUR PR
1)Italian Opport. N EUR PR
1)Italian Value C EUR PF
1)Italian Value N EUR PF
1)Japan Opport. C EUR HP PR
1)Japan Opport. N EUR HP PR
1)Market Neutral Europe C E
1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR
1)Multi-As Abs Ret N EUR PR
1)Multi-As Actiprot. C EUR
1)Multi-As Divers. C EUR PF
1)Multi-Asset Div. I EUR PF
1)Multi-Asset Div. N EUR PF
1)US Selection C EUR HP
1)World Opport. N EUR
1)World Opportunities C EUR
1)World Opportunities Z
2)Emerg. Opport. C USD
2)Europ. Oppor. C USD HP PR
2)Global Convert. C USD HP
2)Global High Div. C USD
2)Global High Div. C USD D
2)Global High Yd C USD
2)Global High Yd C USD D
2)Global High Yd I USD HD
2)Japan Opport. C USD HP
2)Multi-Ass Infl Shld I USD
2)US Selection C USD
2)World Opport. C USD HP
V
V
F
F
F
F
F
V
F
V
V
V
V
V
V
I
I
I
X
X
X
X
V
V
V
V
V
V
F
V
V
F
F
F
V
X
V
V
191,93
1.334,19
164,03
144,33
183,38
224,78
1.101,13
207,46
205,12
42,23
207,87
304,38
214,96
246,29
242,44
167,29
173,61
145,64
149,97
309,76
1.330,98
220,01
208,23
322,45
264,12
1.534,71
169,49
200,86
227,23
220,80
184,95
220,38
150,82
1.111,53
203,91
1.138,66
279,19
537,91
-3,23
-3,04
-0,19
-0,01
-1,63
-1,53
-1,25
-0,02
-1,07
1,17
1,08
-0,41
-0,50
-5,78
-5,78
0,32
-0,98
-1,07
-2,57
-1,85
-1,71
-1,97
-2,12
-2,05
-1,97
-1,66
4,83
-3,75
-2,57
-0,99
-1,63
-2,03
-2,90
-1,20
-6,79
-2,83
-2,90
-3,12
101/188
87/188
2/9
21/137
37/45
35/45
33/45
26/238
66/114
6/11
7/11
10/11
11/11
48/54
47/54
10/15
62/86
64/86
186/215
168/215
159/215
172/215
116/154
151/238
146/238
120/238
4/93
133/188
43/45
73/238
117/238
91/114
111/114
68/114
51/54
192/215
127/154
186/23
m
M
BB
m
W
m
m
m
m
M
m
M
m
m
m
m
M
M
M
M
M
m
M
&
M
mm
M
M
M
m
B
Banque SYZ SA.
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha
v.l.: 01/03/18
1)Dynamic Alloc. C EUR PF
I
222,73
-0,70
53/86
1)Dynamic Alloc. N EUR PF
X
203,61
-0,80 99/215
1)Emerg. Opport. C EUR HP
V
152,68
5,74
3/93
1)Emerg. Opport. N EUR HP
V
121,12
5,75
2/93
1)Euro Fixed Income C EUR
F
256,16
-0,99
9/9
1)Europ. Corp. Bds C EUR
F
277,51
-0,56 60/118
1)Europ. Corp. Bds C EUR D
F
163,52
-0,55 59/118
1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR
V
500,43
-2,74
34/43
1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR
V
239,36
-2,83
36/43
1)Europ. Opport. C EUR PF
V
457,34
-2,53 62/188
1)Europ. Opport. C EUR PR
V
267,83
-2,62 67/188
1)Europ. Opport. N EUR PF
V
331,07
-2,61 65/188
DM
M
m
m
m
MM
m
M
m
&
m
M
B
M
M
m
M
M
GG
OO
m
m
m
N
A A D
m
V
F
M
M
R
R
D
D
F
G
G
G
G
G
F
F
V
V
V
M
R
R
G
G
G
M
V
Bankinter Gestión de Activos
m
O
m
UAD O
V
R
D
M
I
I
F
X
M
X
m
O G
O
QU D
N A
A MÁ N O MA ÓN A A A OM O
ÓN D
O
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 33
CUADROS
BNP Paribas Asset Management
Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno. 913888892. Web.
www.bnpparibas-ip.com.
BNP Paribas L1
. Fecha v.l.: 28/02/18
1)BNPP L1 MultiAsset Income
R
102,89
-3,54 170/171
I
F
F
V
V
V
F
V
V
107,08
187,17
152,47
515,58
214,05
217,49
146,44
112,59
233,65
0,00
26/86
-0,52 50/118
-1,92
41/45
-2,70
52/84
-2,95 80/188
-3,42
41/43
-0,41 131/146
-3,87 141/188
-2,64
8/20
Parvest
. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Parvest Bd Abs Ret V350
1)Parvest Bd Euro Corpor.
1)Parvest Conv. Bd Europe
1)Parvest Eq Best Sel EURO
1)Parvest Eq. Best Sel.Eur.
1)Parvest Eq. Eur. SmCap
1)Parvest Sust. Bd EURO
1)Parvest Sust. Eq. Europe
2)Parvest Eq USA SmCap
BNY Mellon Global Funds, Plc
José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. S. Livingstone. Tfno. 917445800. Web.
www.bnymellonim.com. Fecha v.l.: 01/03/18
1)BNYM AB Rtn Bond R
I
104,95
0,49
1)BNYM Abs Insight R*
I
0,97
1)BNYM Abs Rtn Eq R
I
1,15
0,57
1)BNYM Asian Eq A
V
2,61
-8,70
1)BNYM Asian Inc A
V
1,15
-3,09
1)BNYM Brazil Eq A
V
1,28 11,86
1)BNYM Dynamic T Rtn H
I
0,93
-3,50
1)BNYM EM Corp Debt A
F
132,30
-3,36
1)BNYM EMD A
F
1,79
-3,86
1)BNYM EMD Lc Curr A
F
1,20
1,32
1)BNYM EMD Lc Curr H
F
1,07
3,03
1)BNYM EMD Opportunistic A
F
1,18
-0,81
1)BNYM Eu Gl HYd Bd A
F
2,15
-2,84
1)BNYM Euroland Bd A
F
1,92
0,41
1)BNYM Europ Credit A
F
119,22
-0,29
1)BNYM Gl Credit Fd
F
1,04
-2,06
1)BNYM Gl Dynamic BD H
F
1,02
-0,63
1)BNYM Gl. Em Mkts EUR A
V
1,13
-9,57
1)BNYM Gl Eq Inc EUR A
V
1,90
-3,92
1)BNYM Gl. Equity A
V
1,63
-4,00
1)BNYM Gl Leaders H
V
1,20
-1,37
1)BNYM Gl Opp A
V
1,96
-3,86
1)BNYM Gl. Opport. B
I
1,07
0,04
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A
X
1,21
-3,59
1)BNYM Gl.Bd H hdgd
F
1,27
1,00
1)BNYM Gl.Bond A
F
1,64
-0,63
1)BNYM Gl Sh-DtHYB
F
1,04
-0,13
1)BNYM Japan All Cap Equity
V
1,37
-5,38
1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd
V
1,96
-1,47
1)BNYM Sml Cp Eurl A
V
5,20
-1,64
1)BNYM S&P 500 Index A
V
1,98
-2,06
1)BNYM US Dyn Value A
V
2,36
-3,43
1)BNYM US Eq Incom Fd
V
1,06
-1,56
1)BNYM US Opps A
V
1,47
-0,09
1)BNYM US Muni Infr Dt
F
1,02
-2,33
2)BNYM Ln-Trm Gl Eq
V
1,64
-1,19
10/86
9/86
46/47
45/47
1/4
10/10
112/118
77/83
16/83
1/83
30/83
110/114
11/146
31/118
98/118
59/137
93/93
214/238
216/238
93/238
211/238
24/86
206/215
10/137
57/137
4/114
44/54
3/5
26/43
115/154
140/154
100/154
42/154
5/31
85/238
Buy & Hold Capital
Cultura 1 1 46002 Valencia. Tfno. 900 550 440. Email. info@buyandhold.es . Fecha v.l.:
28/02/18
1)B&H Acciones Europa A
V
9,91
-1,24 22/188
1)B&H Acciones Europa C
V
9,89
-1,42 30/188
1)B&H Flexible A
X
9,98
0,90 15/215
1)B&H Flexible C
X
9,97
0,81 17/215
1)B&H Renta Fija A
F
10,19
2,32
3/137
1)B&H Renta Fija C
F
10,20
2,39
2/137
Caixabank Asset Management
Avda. Diagonal 609-615 08028 Barcelona. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Albus Extra
X
8,84
-0,04 37/215
1)Albus Platinum
X
9,93
0,01 33/215
1)CB B Flot 2022
F
5,90
1)CB RF Dur Negativa Plus
O
5,81
0,32
4/46
1)CBK Ahorro Estandar
F
30,61
-0,16 76/108
1)CBK Ahorro Plus
F
30,81
-0,16 77/108
1)CBK Bol. Divid.Europa Est
V
6,66
-2,01 48/188
1)CBK Bol. Divid.Europa Pl
V
9,99
-1,89 43/188
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Es
V
15,28
-2,42
32/43
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Pl
V
13,22
-2,30
31/43
1)CBK Bolsa All Caps España
V
17,49
1,23 24/108
1)CBK Bolsa España 150
V
5,98
-2,88 97/108
1)CBK Bolsa Gest España Es
V
37,33
-1,19 67/108
1)CBK Bolsa Gest España Pl
V
8,97
-1,07 66/108
1)CBK Bolsa Gest Euro Est.
V
26,02
1,48
4/84
1)CBK Bolsa Gest Euro Pl
V
15,67
1,60
3/84
1)CBK Bolsa Gest Europa Est
V
6,75
-0,04
9/188
1)CBK Bolsa Gest Europa Pl
V
7,14
0,08
7/188
1)CBK Bolsa Índ. Esp Est
V
8,35
-1,83 80/108
1)CBK Bolsa Índ. Euro Est.
V
32,28
-1,94
34/84
1)CBK Bolsa Sel Asia Est.*
V
11,66
1,06
12/47
1)CBK Bolsa Sel Asia Pl*
V
12,31
1,17
9/47
1)CBK Bolsa Sel Emerg Est*
V
9,44
2,04
24/93
1)CBK Bolsa Sel Emerg Pl*
V
13,32
2,16
19/93
1)CBK Bolsa Sel Europa Est*
V
12,32
-1,40 28/188
1)CBK Bolsa Sel Europa Pl*
V
12,84
-1,28 25/188
1)CBK Bolsa Sel Global Est*
V
11,32
-0,27 41/238
1)CBK Bolsa Sel Global Pl*
V
11,91
-0,15 34/238
1)CBK Bolsa Sel Japón Est.*
V
6,69
1,60
2/54
1)CBK Bolsa Sel Japón Plus*
V
7,07
1,72
1/54
1)CBK Bolsa Sel USA Est*
V
14,11
2,04 15/154
1)CBK Bolsa Sel USA Pl*
V
14,86
2,16 14/154
1)CBK Bolsa USA
V
12,71
-0,27 49/154
1)CBK Bolsa USA Div Cubier
V
8,23
0,81 23/154
1)CBK Comunicaciones
V
15,73
5,27
6/35
1)CBK Crecimiento Estandar*
R
13,95
0,35
7/171
1)CBK Crecimiento Plus*
R
14,24
0,40
6/171
1)CBK Destino 2022 Est*
X
6,55
-0,69 91/215
1)CBK Destino 2022 Plus*
X
6,61
-0,62 85/215
1)CBK Destino 2030 Est*
X
6,88
-0,53 80/215
1)CBK Destino 2030 Plus*
X
6,93
-0,47 72/215
1)CBK Destino 2040 Est*
X
6,96
-0,34 60/215
1)CBK Destino 2040 Plus*
X
7,02
-0,27 57/215
1)CBK Destino 2050 Est*
X
7,01
-0,36 62/215
1)CBK Destino 2050 Plus*
X
7,07
-0,29 58/215
1)CBK Diversif. Conservador*
I
10,62
-0,58
15/26
1)CBK Diversificado Dinám.*
I
6,52
-0,81
9/13
1)CBK DP Inflación 2024
F
6,72
0,18
2/21
1)CBK DP Julio 2018 Est.
F
10,09
-0,20 99/146
1)CBK Equilibrio Estandar*
M
15,80
-0,09 13/108
1)CBK Equilibrio Plus*
M
16,39
0,00
6/108
1)CBK Equilibrio Prem.*
M
16,62
0,03
2/108
1)CBK España R.F. 2019
F
7,32
-0,22 108/146
1)CBK España RF 2022
F
8,51
-0,09 60/146
1)CBK Estrat Flexibl Ex
M
5,88
-0,78 66/108
1)CBK Estrat Flexibl Plu
M
5,84
-0,81 68/108
1)CBK Fondtesoro LP Est.
F
8,93
-0,12 71/146
1)CBK Fondtesoro LP Pl
F
6,10
-0,07 56/146
1)CBK Gestión Alfa Ex
X
5,82
1,15 12/215
1)CBK Gestión Alfa Pl
X
5,80
1,11 13/215
1)CBK Gestión Total Plus
X
7,54
-0,17 49/215
1)CBK Gestión 25 Plus
M
6,84
-0,07
10/75
1)CBK Gestión 50 Plus
R
7,50
-0,56
22/63
1)CBK Hzte. Enero 2018 Es
F
7,03
-0,05 48/146
1)CBK Hzte. Enero 2018 II
F
11,59
-0,10 61/146
1)CBK Interes 3
D
5,96
0,02
3/135
1)CBK Iter Extra
M
7,34
0,00
7/108
1)CBK Iter Pl
M
7,30
0,03
5/108
1)CBK Monetario Rdto. Est
D
7,74
-0,06 47/135
1)CBK Monetario Rdto. Plat.
D
7,94
-0,06 46/135
1)CBK Monetario Rdto. Plus
D
7,82
-0,06 51/135
1)CBK Monetario Rdto. Prem.
D
7,88
-0,06 48/135
1)CBK Multidivisa
F
24,65
-2,91 134/137
1)CBK Multisalud Est
V
6,45
-4,17
22/30
1)CBK Multisalud Plus
V
17,08
-4,20
23/30
1)CBK Oportunidad Estandar*
R
15,12
0,07 18/171
1)CBK Oportunidad Plus*
1)CBK Renta F. Flex. Est.
1)CBK Renta F. Flex. Pl
1)CBK Renta Fija Dólar
1)CBK Rentas Abril 2020 E.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Est
1)CBK Rentas Abril 2020 Ex
1)CBK Rentas Abril 2020 P.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Pl
1)CBK Rentas Abril 2021 E.F
1)CBK Rentas Abril 2021 Est
1)CBK Rentas Ene 2018 E.F.
1)CBK Rentas Ene 2018 Est.
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
1)CBK Rentas Euribor
1)CBK Rentas Euribor 2
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F.
1)CBK Rentas Jul 2019 Est
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
1)CBK Rentas Oct 2018 EF
1)CBK Rentas Oct 2018 Est
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
1)CBK Rentas 2018 Est.
1)CBK RF Alta Cal Cred.
1)CBK RF Corporativa Est.
1)CBK RF Sel Emerg. Est*
1)CBK RF Sel Emerg. Pl*
1)CBK RF Sel Glb Est*
1)CBK RF Sel Glb Plus*
1)CBK RF Sel High Yield Est*
1)CBK RF Sel High Yield Pl*
1)CBK RF Subordinada Pl
1)CBK Sel Ret Absoluto Est*
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl*
1)CBK Sel Tendencias Est.*
1)CBK Sel Tendencias Plus*
1)CBK Selección Alternativa*
1)CBK Valor Bolsa España
1)CBK Valor Bolsa España 2
1)CBK Valor Bolsa España 3
1)CBK Valor Bolsa Euro
1)CBK Valor Bolsa Euro 2
1)CBK Valor 100/30 Eurost
1)CBK Valor 100/30 Eurost 2
1)CBK Valor 100/45 Eurost.
1)CBK Valor 100/50 Eusrot
1)CBK Valor 100/50 Ibex
1)CBK Valor 90/75 Eurost
1)CBK Valor 95/30 Eurost
1)CBK Valor 95/50 Eurost 2
1)CBK Valor 95/50 Eurost 3
1)CBK Valor 95/50 Eust
1)CBK Valor 97/20 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost2
1)Microbank Fondo Ecológico*
1)Microbank Fondo Ético
V
F
F
F
F
F
O
O
O
F
F
F
F
O
O
O
G
G
F
F
O
O
F
F
O
O
F
F
F
F
F
F
F
F
F
M
I
I
X
X
I
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
V
I
15,42
7,01
9,37
0,39
6,65
6,61
6,66
6,67
6,63
6,73
6,70
6,56
6,50
6,62
6,52
6,59
6,15
6,00
6,68
6,64
6,67
6,70
6,61
6,57
6,60
6,64
6,62
9,30
8,02
9,04
6,92
6,33
7,34
9,47
8,31
6,63
6,15
6,60
9,94
10,33
5,99
6,89
6,39
6,09
6,30
6,41
6,29
6,12
6,42
6,23
6,18
6,25
6,25
5,90
5,96
6,09
6,09
6,12
6,24
8,68
8,02
0,10
-0,50
-0,44
-1,52
-0,17
-0,20
-0,16
-0,16
-0,18
-0,02
-0,04
-0,05
-0,06
-0,04
-0,06
-0,04
0,34
0,25
-0,19
-0,21
-0,20
-0,17
-0,12
-0,14
-0,12
-0,10
-0,06
-0,84
-0,55
1,51
1,59
-0,22
-0,15
-0,70
-0,63
-0,13
0,45
0,46
0,84
0,95
0,05
3,25
-1,21
-0,99
-1,15
-1,08
-0,47
-0,32
-0,79
-0,88
-0,55
-1,58
-0,70
-0,68
-0,77
-0,80
-0,50
-0,79
-0,93
-1,40
-1,07
23/238
133/146
42/137
7/19
91/146
100/146
16/46
15/46
18/46
44/146
46/146
47/146
51/146
8/46
11/46
9/46
25/115
27/115
96/146
106/146
19/46
17/46
68/146
77/146
14/46
12/46
49/146
139/146
58/118
12/83
11/83
35/137
32/137
43/114
39/114
12/75
11/86
1/14
16/215
14/215
20/86
1/46
40/46
36/46
39/46
38/46
23/46
21/46
30/46
33/46
25/46
42/46
28/46
27/46
29/46
32/46
24/46
31/46
34/46
2/7
10/19
Caja Ingenieros Gestión
Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torrademé. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 01/03/18
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
V
7,14
-2,55
48/84
1)C. Ing. Bolsa Usa
V
10,08
-3,59 142/154
1)C .Ing. Environment ISR
I
96,51
-1,35
12/19
1)C. Ing. Emergentes
V
14,17
0,02
66/93
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
D
898,10
-0,26 132/135
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
I
6,09
-0,26
7/26
1)C. Ing. Gestión Dinámica*
I
101,08
-0,30
5/10
1)C. Ing. Global
V
7,47
-2,99 183/238
1)C. Ing. Iberian Equity
V
9,66
-1,80 79/108
1)C. Ing. Premier
F
705,21
-0,29 39/137
1)C. Ing. Renta
R
13,69
-1,97 134/171
1)C. Ing. 2018 Infl. Garant
G
102,36
-0,83 85/115
1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
G
7,12
-1,85 109/115
1)C. Ing. 2019 Ibex Garant.
G
101,66
-0,22 47/115
1)Fonengin ISR
I
12,52
-0,82
6/19
Caja Laboral Gestión
P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno.
943790114. Fecha v.l.: 01/03/18
1)CL Bolsa
V
20,09
-2,92 101/108
1)CL Bolsa Garantizado IX
G
10,04
-1,39 104/115
1)CL Bolsa Garantizado XV
G
9,08
-0,91 90/115
1)CL Bolsa Garantizado XVI
G
11,47
-0,83 86/115
1)CL Bolsa Garantizado XVII
G
6,15
-0,50 69/115
1)CL Bolsa Japón
V
7,55
-5,67
46/54
1)CL Bolsa USA
V
10,45
-0,29 50/154
1)CL Bolsas Europeas
V
7,78
-3,38 109/188
1)CL Crecimiento
R
12,65
-1,90
51/63
1)CL Patrimonio
M
14,10
-1,00
65/75
1)CL Renta Asegurada IV
G
12,89
-0,23
56/61
1)CL Renta Asegurada V
G
11,65
-0,14
41/61
1)CL Renta Fija Euro
F
7,49
-0,43 104/108
1)CL Renta Fija Gar. I
G
7,86
-0,10
34/61
1)CL Renta Fija Gar. V
G
10,85
0,09
14/61
1)CL Renta Fija Gar VII
G
6,50
-0,04
23/61
1)CL Renta Fija Gar VIII
G
7,57
0,56
1/61
1)CL Renta Fija Gar X
G
7,55
-0,22
54/61
1)CL Renta Fija Gar. XI
G
9,54
-0,12
38/61
1)CL Renta Fija Gar XII
G
7,64
-0,16
45/61
1)L.K. B.Garant.XXIII
G
6,09
-0,36 63/115
1)L.K. B.Garantizado XXIV
G
5,98
-0,32 59/115
1)LK Bolsa Universal
V
7,02
-2,02 148/238
1)Laboral Kutxa Ahorro
F
10,65
-0,13 69/108
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki
M
5,90
-0,85 69/108
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar
R
6,63
-1,17 98/171
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI
G
9,80
-0,24 51/115
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX
G
11,26
-0,19 42/115
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX
G
10,80
-0,15 39/115
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI
G
9,21
-0,06 34/115
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII
G
6,15
-0,19 45/115
1)Lab. Kutxa Euribor G III
G
10,69
0,80
9/115
1)Laboral Kutxa Dinero
D 1.160,43
-0,10 90/135
1)L.K. Euribor Garantizado
G
6,05
0,76 10/115
1)Laboral Kutxa Konpromiso
I
6,31
-1,76
17/19
1)Laboral Kutxa RF Gar III
G
11,83
0,02
18/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII
G
11,87
-0,02
22/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV
G
9,70
-0,14
40/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XV
G
10,25
0,02
19/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI
G
6,16
0,06
16/61
1)LK Mercados Emergentes
V
9,43
0,43
63/93
1)LK Selek Balance
R
6,01
-0,84 70/171
1)LK Selek Base
M
7,06
-0,56
41/75
1)LK Selek Extraplus
R
7,84
-0,97 83/171
1)LK Selek Plus
R
7,51
-0,89 75/171
1)CL Renta Fija A Largo
F
9,26
-0,11 63/146
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C
1)Cand. Bds Inter C C
1)Cand. Bds Tot Ret C C
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C
1)Cand. Divers.Futures C C
1)Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C
1)Cand. Eq.L Aust C C
1)Cand. Eq.L Biotec C C
1)Cand. Eq.L Biotec C C
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C
1)Cand. Eq.L EMU C C
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C
1)Cand. Eq.L Europe C C
1)Cand. Eq.L Germany C C
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
1)Cand. Gbl Alpha C C
1)Cand. GF US EqOpp C C
1)Cand. GF US HYCor C C
1)Cand. Indx Arbitrage C
1)Cand. Lg Sh Credit C
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C
1)Cand. Monetaire SIC C
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
1)Cand. Quant-EqUSA C C
1)Cand. Quant-EqUSA C C
1)Cand. Risk Arbitrage C
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
1)Cand. SRI Bd Eur. C C
1)Cand. SRI Bd Global C C
1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C
1)Cand. SRI Eq EMU C C
1)Cand. SRI Eq Europe C C
1)Cand. SRI Eq World C C
1)Cand. SRI Money MktEur CC
1)Cand. Sust Eur ST B CC
1)Cand. Sust Eur. B C C
1)Cand. Sust Euro Crp B C C
1)Cand. Sust Europe C C
1)Cand. Sust High C C*
1)Cand. Sust Low C C*
1)Cand. Sust Md C C*
1)Cand. Sust Wld Bd C C
1)Cand. Sust World C C
1)Cleo Index Europe Eq C C
1)Cleo Index Usa Eq C C
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C
2)Cand. Bds EMs C C
2)Cand. Bds Eur. HY C C
2)Cand. Bds Total Ret C C
2)Cand. Bds USD C C
2)Cand. Eq.L Asia C C
2)Cand. Eq.L Biotec C C
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C
2)Cand. Quant-Eq.USA C C
2)Cand. SRI Bd Em Mkt C C
2)Cand. SRI Eq North Am C C
2)Cand. Sust N. Am. C C
2)Cleo Index USA Eq C C
3)Cand. Eq.L Japan C C
3)Cand. SRI Eq.Pacific C C
3)Cand. Sust Pacific C C
4)Cand. Eq.L United Kin C C
5)Cand. Eq.L Switz C C
6)Cand. Eq.L Aust C C
6)Cand. Eq.L Aust R C
F
139,31
F
110,22
F
995,98
I
137,70
I
150,02
I 9.444,05
V
151,40
V
196,46
V
132,38
V
154,53
V
901,49
V
101,20
V 1.986,59
V
112,55
V
158,87
V
997,32
V
465,45
V
169,96
I 1.070,09
V
136,45
F
104,67
I 1.370,64
F 1.165,07
D
104,41
D
527,44
D 1.055,68
V 2.518,99
V 1.245,32
V
170,01
V 1.311,98
V 1.945,50
I 2.503,83
F
103,49
F
100,12
F
100,27
F
92,54
F
98,67
V
121,43
V
122,47
V
112,94
V
95,30
D 1.129,96
F
254,70
F
365,98
F
473,90
V
25,52
R
413,64
M
4,64
R
7,04
F 3.089,83
V
28,08
V
175,49
V
277,75
F
158,88
F
101,76
F 2.586,31
F
175,37
F
153,02
F
951,39
V
27,74
V
567,32
V
206,96
V
152,28
F
115,60
D
525,43
V 3.021,60
F
109,62
V
116,75
V
46,12
V
206,29
V 22.556,00
V 15.530,68
V 3.682,00
V
376,84
V
896,43
V 1.236,90
V
133,83
-0,42
-0,69
-0,92
0,62
-0,22
-2,21
0,14
-3,21
-0,74
0,16
2,08
-3,22
-4,27
-3,93
-4,61
-4,22
-5,96
3,65
-1,81
-1,60
-1,78
-0,41
-0,17
-0,08
-0,13
-0,07
-2,48
-1,08
-1,20
-1,99
-2,87
-1,24
-0,16
-0,07
-0,21
-1,14
-1,23
3,11
-3,48
-3,73
-3,86
-0,12
-0,09
-0,24
-0,37
-3,66
-1,71
-1,03
-1,31
-1,83
-3,93
-3,86
-1,31
-1,17
2,06
-3,06
-1,52
-0,47
-3,42
-1,03
-0,80
3,58
-1,67
-1,84
-1,22
-2,93
-3,14
-4,75
-4,79
-1,38
-1,86
-3,37
-3,45
-5,53
-4,56
-0,88
-0,73
11/21
62/137
73/137
6/86
35/86
71/86
28/35
6/6
7/30
4/30
23/93
67/84
161/188
145/188
165/188
160/188
7/10
15/35
69/86
104/154
82/114
2/4
24/118
68/135
111/135
63/135
58/188
21/84
86/238
113/154
125/154
4/4
23/118
50/108
103/146
87/137
69/114
13/93
74/84
130/188
92/93
102/135
63/108
115/146
38/118
128/188
45/63
66/75
37/63
115/137
215/238
139/188
89/154
77/118
5/83
64/83
79/114
45/137
16/31
32/47
8/30
16/35
105/154
84/114
3/25
128/154
65/83
149/154
150/154
92/154
33/54
14/15
15/15
6/8
4/4
3/6
2/6
CapitalatWork Int`l
Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Asian Eq at Work E
V
193,59
-1,84
9/15
1)Cash + at Work E
F
149,29
-0,29 100/108
1)Cash Govies at Work C
F
123,81
-0,51 135/146
1)Contrarian Eq at Work E
V
566,97
-0,74 61/238
1)Corporate Bonds at Work E
F
262,04
-1,53 83/118
1)European Eq at Work E
V
548,25
-3,05 88/188
1)Government Bds at Work E*
F
161,36
1)Inflation at Work E
F
175,24
-2,00
19/21
2)American Eq at Work E
V
359,37
-1,52 98/154
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Candriam.com. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Cand. Bd EurGovInv.Gr C C
F 1.006,55
-0,20 101/146
1)Cand. Bds Conv Def C C
F
129,14
-0,67
25/45
1)Cand. Bds Credit Opp. C C
F
199,03
-0,19 25/118
1)Cand. Bds Em Debt LC C C
F
83,48
2,12
3/83
1)Cand. Bds Em. Mkts C C
F 1.346,43
-1,96
45/83
1)Cand. Bds Eur. C C
F 1.173,38
-0,15 85/146
1)Cand. Bds Eur. Conver C C
F 3.543,73
-0,49
22/45
1)Cand. Bds Eur. Corp C C
F 7.438,59
-0,43 46/118
1)Cand. Bds Eur. Gov C C
F 2.311,54
-0,12 69/146
1)Cand. Bds Eur. HY C C
F 1.122,27
-0,42 15/114
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C
F 8.417,47
-0,21 104/146
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
F 2.095,02
-0,05 43/108
1)Cand. Bds EurCorExFin C C
F
171,40
-0,23 26/118
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
F
132,47
-0,50 46/137
1)Cand. Bds Gbl HY C C
F
206,26
-1,37 70/114
R
V
R
109,02
956,75
247,83
. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 01/03/18
1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B
F
1)CS EF Small Cap Germany
V
1)CS Eq. USA H*
V
1)CS Equity Italy
V
1)CS Portf. F.Growth Euro-B
R
1)CS Portfol. F.Balan.Euro
R
1)CS Portfol. F.Incom.Euro
M
1)CS Portfolio Reddito
R
1)CSEF (Lux) Global Value B
V
1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B
V
1)CSF (Lux) Target Volat EB
I
1)CSF Rel Return Engineer
F
2)CS BF (Lux) Corp SD USB B
F
2)CS Bond High Yield US*
F
2)CS Equity US$*
V
2)CS Portfolio Balance US$
R
2)CS Portfolio Growth US$
R
2)CS Portfolio Income US$
M
2)CSEF USA Value
V
2)CSF DJ-AIG Commodity USD
V
5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B
F
5)CS Bond SFR
F
5)CS Portfolio Balanced SFR
R
5)CS Portfolio Growth SFR
R
5)CS Portfolio Income SFR
M
5)CSBF Inflation Linked Sfr
F
129,88
2.844,85
15,36
457,72
172,72
175,38
172,46
142,83
12,08
2.937,95
99,68
150,18
140,07
304,15
1.174,24
274,88
264,00
262,10
22,08
55,77
115,51
534,23
197,47
203,95
171,60
111,91
Cartesio Inversiones SGIICC, SA
Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email.
info@cartesio.com. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Cartesio X
M 1.867,10
-0,18
16/75
1)Cartesio Y
X 2.223,00
-1,14 120/215
1)Pareturn Cartesio Equity
X
160,64
-1,21 125/215
1)Pareturn Cartesio Income
M
129,89
-0,27
24/75
Clariden Leu Ltd.
28/118
1/2
2/11
153/171
135/171
94/108
71/171
173/238
30/43
65/86
140/146
87/118
HN
m
M
M
M
M
147/171
141/171
104/108
134/154
2/8
1/118
3/3
124/171
150/171
2/2
1/21
W
w
Credit Suisse Gestión S.A
Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Credit Suisse Bolsa
V
162,85
-2,16
1)CS Corto Plazo
D
12,99
-0,01
1)CS Director Bond Focus*
I
8,79
0,00
1)CS Director Flexible*
I
16,20
1,12
1)CS Director Growth*
I
26,14
2,20
1)CS Director Income*
I
13,35
-0,49
1)CS Duración 0-2
F 1.115,93
0,03
1)CS Equity Yield FI
R
8,58
-0,69
1)CS Estrategia Global*
X
7,11
-1,14
1)CS Europe Small & Mid Cap
V
15,12
-0,03
1)CS Global AFI*
X
5,34
-0,12
1)CS Global F Gest Activa*
R
12,54
-0,09
1)CS Global Market Trends A*
X
11,35
-1,13
1)CS Hybrid & Subord Debt
F
10,50
0,09
1)CS Renta Fija 0-5
F
921,40
0,38
1)WF CS Equity Spain
V
155,93
0,00
84/108
16/135
6/26
3/13
1/10
9/20
16/108
28/63
119/215
7/43
44/215
31/171
118/215
19/137
13/146
43/108
Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Degroof Eq Emu Beha Vl*
V
100,94
0,22
7/84
1)DP Ahorro Corto Plazo
F
12,56
0,02 18/108
1)DP Bolsa Española
V
8,10
-3,98 108/108
1)DP Flexible Global*
X
18,89
-1,09 114/215
1)DP Fondos RV Global*
V
14,27
-0,08 29/238
1)DP Fonglobal*
R
12,56
-0,58 60/171
1)DP Fonselección*
X
4,11
-0,47 73/215
1)DP Renta Fija
F
19,52
-0,07 53/146
1)DP Salud
V
19,67
-3,56
21/30
1)DPAM Eqs L Emu HighDiv YB*
V
112,25
-2,69
51/84
1)DPAM Eqs L Europe Beha Vl*
M
M
M
w
M
w
M
M
M
D
m
B
m
m
m
m
m
w
m
m
m
M
M
m
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
M
m
m
w
w
m
m
m
m
M
DW
m
m
Degroof Petercam SGIIC
D
m
m
D
B
M
w
M
M
m
M
e
e
M
M
M
M
m
e
M
M
M
m
m
M
m
m
&
m
M
M
w
m
M
M
M
W
W
W
W
M
M
W
W
W
W
W
M
m
m
m
W
M
11/93
10/93
José Abascal 45 28003 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Cobas Concentrados*
I
89,59 -10,41
1/2
1)Cobas Grandes Cias.
V
98,27
-7,13 230/238
1)Cobas Iberia
V
111,79
1,44 20/108
1)Cobas Internacional
V
96,49
-8,77 233/238
1)Cobas Renta
M
98,70
-1,86
74/75
1)Cobas Selección
V
101,35
-7,91 231/238
Credit Agricole Bankoa Gestión
-0,27
2,24
3,21
-2,38
-1,98
-1,69
-0,84
-2,42
-2,30
-1,44
-0,97
-1,75
-2,24
-2,09
-2,58
-3,17
-1,07
1,39
0,81
-1,58
-2,31
-0,79
1,39
M
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es. Tfno. (+34)
914361727. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Cap + A EUR Acc
I 1.168,92
-0,56
50/86
1)Commodit A EUR Acc
V
293,04
-5,06
9/11
1)Commodit E EUR Acc
V
86,18
-5,18
10/11
1)Em Disc A EUR Acc
V 1.541,27
0,56
62/93
1)Em Patrim A EUR Acc
R
120,49
0,07 17/171
1)Em Patrim E EUR Acc
R
114,91
-0,05 24/171
1)Emergents A EUR Acc
V
921,37
-3,04
90/93
1)Emergents E EUR Acc
V
135,93
-3,16
91/93
1)Eur-Entrepr A EUR Acc
V
372,19
-0,28
12/43
1)Euro-Patrim A EUR Acc
R
367,63
2,87
2/63
1)Gde Europe A EUR Acc
V
192,32
-3,02 85/188
1)Gde Europe E EUR Acc
V
107,06
-3,14 95/188
1)Investiss A EUR Acc
V 1.230,03
1,96
5/238
1)Investiss E EUR Acc
V
179,37
1,86
6/238
1)Patrim Inc A EUR
R
89,13
-0,99 85/171
1)Patrim Inc E EUR
R
87,94
-0,97 82/171
1)Patrimoine A EUR Acc
R
649,30
-0,07 27/171
1)Patrimoine E EUR Acc
R
161,59
-0,06 26/171
1)Profil Réac50 A EUR Acc
R
187,59
0,30
9/171
1)Profil Réac75 A EUR Acc
R
234,86
-0,04 23/171
1)Profil Réac100 A EUR Acc
X
218,58
-0,60 84/215
1)Sécurité A EUR Acc
F 1.762,35
0,63
1/108
1)Un Glb Bd A EUR Acc
F 1.422,18
1,45
5/137
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 01/03/18
1)CL (Lux) Biotech Eq H*
V
290,15
1)CL (Lux) Energy Eq H*
V
63,06
1)CL (Lux) Infrastr. H EUR*
V
120,30
2)CL (Lux) Biotech Eq B*
V
444,83
2)CL (Lux) Biotech Eq IB*
V
493,42
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B
V
166,95
3,42
2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB
V
158,59
3,54
2)CL (Lux) Energy Eq B*
V
79,01
2)CL (Lux) Infrastr. IB*
V
166,83
2)CL (Lux) Infrastructure B*
V
152,65
-
-1,36 111/171
-1,57 108/238
-1,86
50/63
Credit Suisse Asset Management
Carmignac Gestion Luxembourg
Cobas Asset Management
Candriam
1)CA Selecci. Estrategia 50*
1)CA Selecci. Estrategia 80*
1)Fondgeskoa
Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Javier Hoyos Oyarzabal. Tfno. 943285799.
Email. fondos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Bankoa-Ahorro Fondo
D
114,24
-0,06 49/135
1)Bankoa Bolsa
V 1.351,34
-2,92 99/108
1)CA Bankoa Horizonte 2026
F
99,28
0,21 19/146
1)CA Bankoa Objetivo 2022
O
104,85
-0,04
7/46
1)CA Bankoa Objetivo 2022II
O
103,31
0,07
6/46
1)CA Mercaeuropa Euro*
V
7,03
-1,30
24/84
1)CA Mercapatrimonio
M
16,32
-1,24
71/75
1)CA Selección*
I
6,94
-0,50
13/26
1)CA Selecci. Estrategia 20*
M
98,79
-0,87 71/108
W
W
W
W
W
W
W
W
M
W
W M
W
m M
m
w
m
M
m
DM
M
M m
M
M m
M
M
M
M
M
M
M
M m
M
M
m
M
m
m
W
w
D
w
M
m
m
M
m
M
m
m
w
w
m
EXPANSIÓN convoca el XXIX Premio Salmón al mejor título bursátil de 2017 para galardonar al que haya mantenido el comportamiento más
favorable en el mercado de valores durante el año pasado. El Premio Salmón de EXPANSIÓN –que en su edición del año 2010 se otorgó a
Inditex; en 2011 a Ferrovial; en 2012 a Inditex; en 2013 a Gamesa; en 2014 a REE; 2015 a Gamesa y en 2016 a Arcelor Mittal– se otorgará por
votación de los lectores del periódico, que participarán en la elección rellenando el cupón que se publicará todos los días hasta el día 9 de
marzo. EXPANSIÓN, a través de sus lectores, quiere destacar con este Premio el título bursátil que haya reunido más méritos en el último
ejercicio: mayor revalorización, seguridad, transparencia informativa y regularidad en su actuación diaria.
VALOR ELEGIDO PARA PREMIO SALMÓN
Nombre del lector ..................................................................................
Domicilio ................................................................................................
Ciudad ....................................................................................................
Teléfono ..................................................................................................
email.......................................................................................................
Profesión.................................................................................................
Envíe este cupón a EXPANSIÓN (Premio Salmón) Avenida de San Luis, 25-27. 28033 MADRID
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
34 Expansión Sábado 3 marzo 2018
CUADROS
1)FF Fidelity Patrimoine A
1)FF FPS Moderate Growth
1)FF France Fund
1)FF Gbl MA Tactical Mod
1)FF Germany Fund
1)FF Global Consumer Ind
1)FF Global Financial Serv
1)FF Global Focus Fund
1)FF Global Health Care
1)FF Global Industrials
1)FF Global Property
1)FF Global Technology
1)FF Global Telecoms
1)FF Growth & Income Fund
1)FF Iberia Fund
1)FF India Focus Fund
1)FF International Fund
1)FF Italy Fund
1)FF Japan Eur
1)FF South East Asia
1)FF Target 2015 Euro
1)FF Target 2020 Euro
1)FF Target 2025 Euro
1)FF Target 2030 Euro
1)FF Target 2035 Euro
1)FF Target 2040 Euro
1)FF US High Yield Eur
1)FF World Fund
2)FF America Fund
2)FF American Diversified
2)FF American Growth
2)FF Asean Fund
2)FF Asian Special Situat.
2)FF China Focus Fund
2)FF Emerg Mkt Debt
2)FF Emerging Markets
2)FF FPS Global Growth
2)FF Gbl MA Tactical Mod
4)FF Global Focus
2)FF Global Focus
2)FF Global Opportunities
2)FF Global Property
2)FF Greater China Fund
2)FF Indonesia Fund
2)FF International Bond
2)FF International Fund
2)FF Korea Fund*
2)FF Latin America Fund
2)FF Malaysia Fund
2)FF Pacific Fund
2)FF Singapore
2)FF South East Asia Fund
2)FF Taiwan Fund
2)FF Thailand Fund
2)FF US Dollar Bond Fund
2)FF US Dollar Cash Fund
2)FF US High Yield- USD
3)FF Japan Advantage Fund
3)FF Japan Fund
3)FF Japan Small Cos
4)FF Sterling Bond Fund
4)FF United Kingdom Fund
5)FF Switzerland Fund
6)FF Australia Fund
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
R
12,53
R
11,50
V
55,67
R
12,20
V
52,72
V
52,76
V
35,94
V
59,38
V
36,87
V
47,49
V
12,98
V
20,62
V
9,64
R
19,32
V
71,66
V
47,69
V
47,32
V
38,92
V
1,53
V
7,97
X
31,87
X
42,58
X
36,98
X
39,32
X
33,03
X
33,24
F
8,40
V
22,17
V
10,79
V
24,40
V
49,64
V
36,22
V
54,48
V
77,52
F
11,98
V
31,48
V
26,73
R
11,75
V
4,02
V
69,02
V
17,81
V
13,50
V
267,30
V
29,98
F
1,16
V
57,79
V
18,86
V
39,16
V
46,57
V
39,55
V
59,19
V
9,73
V
13,53
V
62,94
F
7,00
D
11,79
F
12,33
V 35.893,00
V
200,40
V 2.513,00
F
0,33
V
2,82
V
59,75
V
58,33
-1,10
-2,54
-2,98
-3,25
-2,17
0,15
1,10
-1,15
-1,29
-3,79
-6,75
1,58
-6,93
-1,13
-3,16
-5,75
-1,74
1,51
-1,17
2,05
-0,06
-0,44
-0,78
-0,98
-1,29
-1,34
-2,05
-1,07
-1,28
-0,89
1,04
4,05
0,89
4,05
-3,16
2,11
-1,83
-3,19
-0,98
-1,03
-1,30
-6,65
3,45
-1,56
-0,95
-1,62
7,88
5,23
-0,33
1,89
2,17
0,54
5,98
-4,19
-1,28
-1,86
-1,10
-1,07
-0,49
-1,83
-3,57
-3,97
-1,14
91/171
160/171
2/2
168/171
3/10
2/11
7/13
82/238
10/30
6/7
10/23
24/35
33/35
93/171
103/108
2/3
129/238
3/11
19/54
3/47
1/13
4/13
6/13
8/13
10/13
12/13
93/114
78/238
87/154
74/154
21/154
1/1
15/47
7/24
66/83
21/93
135/238
167/171
71/238
74/238
90/238
9/23
13/24
1/1
75/137
114/238
1/22
1/1
4/15
1/1
1/47
1/1
1/1
25/31
9/25
85/114
17/54
16/54
1/5
3/3
2/8
3/4
4/6
Fidentiis Gestión SGIIC SA
Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silvia Mesia. Tfno. 915662480. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Tordesillas Fil*
I
14,30
0,34
4/17
1)Tordesillas Global Stra I*
X
10,86
3,58
5/215
1)Tordesillas Iberia A*
V
13,87
1,96 15/108
1)Tordesillas Iberia I*
V
16,88
2,04 13/108
1)European Financ OPP A*
V
10,79
4,29
2/13
1)European Financ OPP I*
V
10,96
4,34
1/13
1)European Megatrends
I
10,24
-0,05
1/19
1)Global Strategy A*
X
10,52
3,60
4/215
1)Global Strategy Z*
X
10,41
3,65
3/215
1)Iberia Long Short I*
V
10,86
0,74 33/108
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U.
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Fonditel Albatros
X
9,80
-0,77 98/215
1)Fonditel Dinero
D
4,78
-0,13 108/135
1)Fonditel Lince A
V
6,99
-1,35 69/108
1)Fonditel RF Mx Internac.
M
7,99
-0,50 45/108
1)Fonditel Smart Beta
I
5,66
-0,47
46/86
Franklin Templeton I. F.
Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintempleton.com.es. Fecha v.l.: 01/03/18
1)F Brazil Opp A EUR-H1
V
10,42
2,76
4/4
1)F European Growth A
V
16,47
-1,96 45/188
1)F European SmC Growth A
V
40,51
-1,89
27/43
1)F Gb Real Estate A EUR-H1
V
14,69
-6,85
14/23
1)F Glod&P Metals A EUR-H1
V
3,63
-9,25
1/2
1)F India A
V
39,39
-7,58
3/3
1)F Mult-Asset Income A EUR
X
11,79
-2,16 176/215
1)F Mutual European A
V
24,70
-1,08 19/188
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2
V
13,76
-1,92 143/238
1)F Natural Resources A EUR
V
5,50
-8,03
11/11
1)F Strategic In A EUR-H1
F
11,44
-1,29 98/137
1)F Technology A
V
15,08
5,23
7/35
1)F Wrld Perspectives A EUR
V
26,29
-1,31 91/238
1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1*
V
8,10
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1
R
9,31
-1,38 114/171
1)FT Gbl Sukuk A EUR
F
11,18
-3,29 136/137
1)T Africa A EUR-H1
V
9,20
4,78
4/10
1)T Asian Bond A EUR-H1
F
12,04
-2,43
11/14
1)T Asian Growth A EUR-H1
V
26,25
1,27
8/47
1)T Asian SCo A EUR
V
56,25
-1,38
2/2
1)T BRIC A EUR-H1
V
12,74
5,29
2/7
1)T Eastern Europe A
V
26,26
3,22
15/19
1)T Emer Mkt A EUR-H1
V
10,59
1,44
38/93
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
V
10,12
0,80
56/93
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1
F
11,50
1,05
19/83
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR
V
15,07
-1,25
77/93
1)T Euro High Yield A
F
19,09
-0,68 42/114
1)T Eurpean Corp Bond A EUR
F
13,24
-0,53 56/118
1)T Frontier Mkt A EUR-H1
V
12,07
-0,08
69/93
1)T Gbl Balanced A EUR-H1
X
20,24
-0,49 76/215
1)T Gbl Bond A EUR-H1
F
20,44
-0,73 67/137
1)T Gbl Bond (Eur) A
F
15,96
1,33
7/137
1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR*
F
12,99
1)T Gbl High Yield A EUR
F
12,84
-1,61 81/114
1)T Gbl Income A
X
21,03
-2,86 195/215
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
F
21,01
-0,71 64/137
1)T Latin America A EUR
V
8,66
6,26
14/22
2)F High Yield A
F
17,85
-2,45 106/114
2)T China A
V
30,58
4,16
6/24
2)T Shariah Asia Gwth A USD*
V
11,02
2)T Shariah Gb Equity A USD
V
13,29
-2,49 175/238
GCO Gestión de Activos
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque Sánchez. Tfno. 914328660. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Fonbilbao Acciones
V
60,53
-2,44 89/108
1)Fonbilbao Eurobolsa
V
6,34
-3,15
66/84
1)Fonbilbao Global 50
R
8,00
-1,67 127/171
1)Fonbilbao Internacional
V
9,04
-1,89 139/238
1)Fonbilbao Mixto
M
10,14
-0,90
55/75
1)GCO Corto Plazo
D
22,85
0,00 10/135
1)GCO Renta Fija
F
8,72
-0,07 57/146
Generali Investments Luxembourg
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. +33158381750. Fecha v.l.:
28/02/18
1)Abs Ret Credit Strategi D
I
104,45
0,21
13/86
1)Abs Ret Multi Strategie D
I
113,34
-0,28
38/86
1)Central & Eastern Bond D
F
168,47
-0,82
3/3
1)Central & Eastern Equit D
V
235,71
-2,42
19/19
1)Convertible Bond D
F
112,47
-1,00
31/45
1)Euro Bond D
F
169,80
0,20 20/146
1)Euro Bond 1-3 Years D
F
121,34
0,09
9/108
1)Euro Bond 3-5 Years D
F
137,97
0,09 28/146
1)Euro Corporate Bond D
F
157,56
-0,51 49/118
1)Euro Corpora Short Term D
F
112,34
-0,06 13/118
1)Euro Covered Bond D
F
123,34
-0,85 74/118
1)Euro Equity D
V
111,87
-1,29
23/84
1)Euro Eq Controlled Vol D
V
111,66
-2,81
53/84
1)Euro Future Leaders D
V
152,69
0,31
4/43
1)Euro Short Term Bond D
D
122,60
-0,13 116/135
1)European Equit Recovery D
V
109,02
3,80
1/84
1)Glob Multi Asset Income D
X
103,85
-2,39 182/215
1)Global Equity D
V
131,65
-1,14 81/238
1)SRI Ageing Population D
I
115,43
-1,58
13/19
1)SRI European Equity D
I
169,70
-1,65
15/19
1)Total Return Euro HY D
F
204,23
-0,29
9/114
2)Asian Bond D
F
104,88
-2,14
9/14
2)Asian Credit D
F
103,28
-2,99
13/14
2)Greater China Equity D
V
243,96
3,31
14/24
Gesalcalá
Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesalcala@bancoalcala.com. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Alcalá Acciones
R
22,36
-1,62
44/63
1)Alcalá Ahorro
M
10,70
-0,24
23/75
1)Alcalá Bolsa Mixto
R
13,99
-0,68
27/63
1)Alcalá Gestión Activa
X 1.331,90
-5,34 209/215
1)Alcalá Global
R
10,90
-0,89 76/171
1)Alcalá Institucional
M
11,47
-0,04
8/75
1)Alcalá Uno
F
15,71
-0,17 82/108
1)Diagonal Total Return
I
9,53
-2,08
70/86
1)Fonalcalá
R
31,53
-0,57
24/63
1)Loreto Suma
I
10,23
-0,26
37/86
1)RSR Global*
X
9,89
-0,20 53/215
1)RSR RV Internacional
V
11,15
1,24 10/238
Gesconsult
Pza Marqués de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Evo Fondo Int. Ibex35
V
11,66
-2,92 100/108
1)Evo Fondo Int. RF.CP
D
10,05
0,06
1/135
1)Gesconsult Corto Plazo
D
717,51
0,03
2/135
1)Gesconsult Crec. Eurozona
V
20,99
-2,33
42/84
1)Gesconsult León VMF A
R
27,75
1,87
4/63
1)Gesconsult León VMF B
R
28,47
1,96
3/63
1)Gesconsult RF Flexible
M
28,16
0,50
2/75
1)Gesconsult RF Flexible B
M
29,10
0,73
1/75
1)Gesconsult Renta Variable
V
48,94
2,79
8/108
1)Gesconsult Ren Variable B
V
50,18
3,18
4/108
1)Gesconsult Talento*
X
11,16
-1,11 116/215
1)Rural Selec. Conservadora
I
84,24
0,34
12/86
Gescooperativo S.A.
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Gesc Deuda Corp
F
547,33
-0,14 21/118
1)Gesc Deuda Soberana E
D
657,80
-0,16 123/135
1)Gesc Gestión Conservadora*
M
767,20
-0,30 26/108
1)Gesc Gestión Decidida*
R
986,19
-0,29 44/171
1)Gesc Multiestratégias Alt*
I
647,99
-0,89
23/26
1)Gesc Renta F. High Yield*
F
327,73
-0,63 37/114
1)Gesc Small Caps Euro
V
595,52
-1,38
23/43
1)Gescoop. Gest. Agresivo*
V
339,69
-0,63 53/238
1)Gescoop. Gest. Moderado*
R
313,25
-0,27 40/171
1)Rural Ahorro Plus
D 7.359,10
-0,13 110/135
1)Rural Bolsa Garant. 2024
G
752,30
-1,06 98/115
1)Rural Bonos 2 años
F 1.148,27
-0,12 67/108
1)Rural Emergentes RV*
V
821,55
0,63
60/93
1)Rural Euro Renta Variable
V
651,80
-0,66
15/84
1)Rural Europa 2018 Gar
G
306,73
-0,32 61/115
1)Rural Europa 24 Gar.
G
312,03
-1,00 94/115
1)Rural Europa 2025 Gar.
G
302,69
-0,40 64/115
1)Rural Garan.Bolsa Europea
G
311,67
-1,01 96/115
1)Rural Garantía Bolsa 2025
G
300,50
0,04 31/115
1)Rural Garantía 2024 R.F.
G
308,85
-0,08
31/61
1)Rural Gar Europa 20
G
304,99
-0,12 37/115
1)Rural Garantía 2025
G
304,98
0,22
3/61
1)Rural Garantizado 9,70
G
899,07
-0,19
51/61
1)Rural Garantizado 2021
G
306,76
0,04
17/61
1)Rural Mixto 15
M
786,19
-0,17
15/75
1)Rural Mixto 20
M
738,74
-0,32
32/75
1)Rural Mixto 25
M
868,27
-0,46
37/75
1)Rural Mixto 50
R 1.440,03
-1,07
33/63
1)Rural Mixto 75
R
832,34
-1,62
43/63
1)Rural Mixto Int. 15
M
787,28
-0,46 38/108
1)Rural Mixto Intern.25
M
882,38
-0,30 25/108
1)Rural Multifondo 75*
R
934,89
-0,50 51/171
1)Rural Rendimiento
D 8.412,28
-0,16 122/135
1)Rural Renta Fija 1
F 1.267,31
-0,18 85/108
1)Rural Renta Fija 3
F 1.327,35
-0,16 79/108
1)Rural Renta Fija 5
F
937,16
-0,22 110/146
1)Rural Rentas Garantizado
G
815,57
-0,19
50/61
1)Rural RF Internacional
F
553,29
-1,33 99/137
1)Rural RV España
V
625,55
-2,56 91/108
1)Rural RV Internacional
V
645,15
-0,18 36/238
1)Rural 6 Garantía RF
G
309,12
0,19
5/61
1)Rural Tecnológico RV
V
476,78
4,76
8/35
1)Rural 2018 Garantía
G
329,44
-0,07
30/61
1)Rural 2024 Gtía. Europa
G
300,74
-0,57 74/115
1)Rural 2025 Garantía Bolsa
G
299,07
-0,50 70/115
1)Rural 2025 Gtía R. Fija
G
307,27
0,20
4/61
Gesiuris
Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Tfno. 902023938. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Annualcycles Strategies
X
14,43
-2,19 178/215
1)Catalana Occid B. Mundial
V
12,53
-0,26 40/238
1)Catalana Occid Bolsa Esp.
V
31,22
-1,74 74/108
1)Catalana Occid Emerg.
V
10,23
1,25
46/93
1)Catalana Occid Patrimonio
X
17,03
-1,44 145/215
1)Catalana Occid R.Fija C/P
D
11,71
-0,11 101/135
1)Deep Value International
V
11,23
-2,33 170/238
1)Dolphin Investments Fund
R
9,73
-0,97 81/171
1)Gesiuris Balanced Euro
R
23,06
-1,48 121/171
1)Gesiuris Euro Equities
V
22,57
-2,91
57/84
1)Gesiuris Fixed Income
F
12,77
0,20
6/108
1)Gesiuris Global Strategy
X
8,58
-3,60 207/215
1)Gesiuris Iurisfond
M
23,23
-0,12
11/75
1)Gesiuris Patrimonial
X
19,58
0,61 19/215
1)Gestión del Ciclo
M
10,13
-1,23 80/108
1)I2 Desarrollo Sostenible
I
9,42
-1,19
11/19
1)Japan Deep Value
V
15,01
-1,55
25/54
1)Panda Agricultur&Water
V
12,64
-4,34
4/4
1)Privary F1 Discrecional
X
106,60
-1,24 130/215
1)Privary F2 Discrecional
X
112,50
-0,87 104/215
1)Valentum
V
17,90
4,89
2/238
GesNorte
Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 28/02/18
1)Fondonorte
M
4,38
-0,33
1)Fondonorte Eurobolsa
V
7,27
-1,38
33/75
25/84
Gestifonsa SGIIG
Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Caminos Bolsa Euro
V
4,88
-2,46
44/84
1)Caminos Bolsa Oportun.
V
74,60
-0,53 58/108
1)Cartera Selección
X
1,37
0,20 26/215
1)Cartera Variable
V 3.232,73
-1,70 72/108
1)Dinercam
D 1.254,72
-0,01 14/135
1)Dinfondo
M
834,99
-0,21
18/75
1)Dinvalor Global*
X
9,32
-0,24 56/215
1)Foncam
F 1.923,65
0,04 36/146
1)RV 30 Fond
M
15,38
-0,48
38/75
1)Seniors
F
9,42
0,06 33/146
G.I.I.C. Fineco
Ibáñez de Bilbao,9 bajo 48009 Bilbao. Pedro Echano Basaldua. Tfno. 944000300. Fecha v.l.:
27/02/18
1)Fon Fineco Dinero
D
954,12
-0,07 56/135
1)Fon Fineco Patr. Global
R
18,27
0,17 14/171
1)Fon Fineco Euro Líder
O
12,83
-0,97
35/46
1)Fon Fineco Gestión
X
20,00
0,11 30/215
1)Fon Fineco Gestión II
X
7,88
1,43
9/215
1)Fon Fineco I
R
13,97
0,11
8/63
1)Fon Fineco Interés A
F
13,59
-0,16 87/146
1)Fon Fineco Interés I
F
13,92
-0,11 65/146
1)Fon Fineco Inversión
X
12,13
-1,88 171/215
1)Fon Fineco RF Intern.
F
8,55
-0,12 25/137
1)Fon Fineco Top RF Serie A
F
10,95
-0,14 73/108
1)Fon Fineco Top RF Serie I
F
11,20
-0,09 61/108
1)Fon Fineco Valor
V
11,38
0,34
6/84
1)F.F.Inv.Responsable FI
M
9,86
-0,74
50/75
1)Millenium Fund
O
17,85
0,61
2/46
1)Multifondo América
V
20,23
2,50 13/154
1)Multifondo Eficiente
V
19,09
-1,93 44/188
GNB-International Management, S.A.
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 01/03/18
1)NB Euro Bond
F 2.236,54
0,72
8/146
1)NB European Equity
V
94,10
-3,25 102/188
1)NB Global Enhancement
F
904,29
-0,34 35/118
1)NB Global Equity
V
122,46
-1,65 118/238
1)NB Opprtunnity Fund
F
158,00
-0,13 29/137
1)NB Trading
V
123,21
-2,06 152/238
2)NB American Growth
V
226,62
-0,85 72/154
Goldman Sachs Asset Management
LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 01/03/18
1)GS BRIC Eq.Pt Base
V
15,96
3,77
1)GS BRICs Eq. Pf I
V
17,98
2,92
1)GS Eq Partner Pf E
V
16,53
-3,84
1)GS Europe Core Eq Pf I
V
20,74
-3,36
1)GS Europe Core Eq Pf I-R
V
17,08
-3,39
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
V
18,17
-3,45
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
V
16,00
-3,50
1)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
F
13,35
1,99
1)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
F
17,22
-1,54
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
20,30
-1,46
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
9,92
-1,49
1)GS Gb Core Eq (I Snap)
V
20,26
-1,65
1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I
F
14,55
-1,95
1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd)
I
92,65
-0,70
1)GS Gb Cur. Plus Pf I
I
101,71
-0,58
1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd)
I
94,64
-0,69
1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
F
13,92
-1,07
1)GS Gb Fixed Inc Pf I
F
16,25
-0,85
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
F
13,40
-1,18
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
F
11,05
-1,16
1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)
F
5,16
-1,15
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
F
14,55
-1,15
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
F
11,36
-1,13
1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I
F
14,74
-1,01
1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd)
F
6,38
-0,93
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
F
11,26
-0,88
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
F
17,48
-0,91
1)GS Gb High Yld Pf Oth.C
F
25,91
-0,99
1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I
V
23,38
-2,30
1)GS N11 sm EqPf
V
10,98
-2,31
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
109,40
-0,14
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
117,14
-0,06
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
95,43
-0,05
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
88,07
-0,12
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
109,69
-0,06
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
71,15
-0,06
1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
I
126,16
0,04
1)GS US Eq Pf Oth. C
V
23,88
0,00
1)GS US Mort Bck Sec Pf I
O
14,40
-1,71
2)GS Asia Eq. Pf Base
V
30,77
-0,79
2)GS BRICs Eq. Pf I
V
13,23
2,89
2)GS BRICs Eq. Pf Base
V
20,51
2,75
2)GS BRICs Eq. Pf Base
V
20,85
2,78
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base
V
43,34
-0,22
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I
V
52,80
-0,08
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
F
12,30
1,85
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
F
13,47
2,02
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
F
22,09
-2,65
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
F
14,42
-2,68
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
15,64
-2,58
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
18,05
-2,54
2)GS Gb Curr.Plus Pf
I
97,57
-1,78
2)GS Gb Eq.Partn. Pf
V
13,88
-3,89
2)GS Gb Fixed Inc Pf Base
F
16,13
-1,03
2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
F
15,20
-2,30
2)GS Gb High Yield Pf Base
F
19,89
-2,15
2)GS Gb High Yield Pf Base
F
7,82
-2,21
2)GS Gb High Yield Pf I
F
18,81
-2,04
2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.
V
22,47
-0,53
2)GS N11 sm Eq I Ptf
V
10,54
-2,20
2)GS N11 sm Eq Ptf
V
9,79
-2,36
2)GS N11 sm Eq Ptf
V
9,81
-2,36
2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base
V
38,38
-1,92
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
V
22,47
-0,67
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
V
22,98
-0,60
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
V
39,74
-0,61
2)GS US Eq Pf Base
V
22,17
-1,02
2)GS US Eq Pf Base
V
22,13
-1,02
2)GS US Equity Pf I
V
18,81
-0,88
2)GS US Fixed Inc Pf Base
F
14,62
-3,51
2)GS US Fixed Inc Pf Base
F
10,71
-3,45
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I
V
20,14
5,62
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
V
23,21
5,35
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
V
18,65
5,37
2)GS US SmCapCore Eq PF I
V
21,42
-3,36
3/7
4/7
210/238
107/188
111/188
115/188
117/188
7/83
42/83
38/83
41/83
119/238
94/118
54/86
51/86
3/5
81/137
72/137
92/137
90/137
88/137
89/137
84/137
78/137
62/114
57/114
60/114
65/114
2/3
87/93
34/86
30/86
28/86
33/86
31/86
29/86
23/86
39/154
43/46
29/47
5/7
7/7
6/7
71/93
68/93
8/83
6/83
61/83
62/83
60/83
59/83
5/5
213/238
80/137
122/137
95/114
97/114
92/114
11/54
86/93
89/93
88/93
142/238
66/154
63/154
64/154
79/154
78/154
73/154
19/31
18/31
5/154
7/154
6/154
11/20
Goldman Sachs Funds PLC
. Fecha v.l.: 01/03/18
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
D
D
D
D
D
D
D
D
12.312,18
1,00
1,00
12.181,41
12.452,62
12.286,68
10.242,05
10.201,69
-0,08
0,00
0,00
-0,08
-1,23
-1,25
-1,27
-1,29
73/135
12/135
13/135
72/135
5/25
6/25
8/25
10/25
GVC Gaesco Gestión
Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Financialfond *
R
25,92
-0,28 41/171
1)Fondguissona
M
12,97
-0,19
17/75
1)Fondguissona Global Bolsa
X
23,88
-1,33 139/215
1)Fonradar Internacional*
X
12,00
-0,52 78/215
1)Fonsglobal Renta*
R
9,96
-1,45 119/171
1)Fonsvila-Real
X
7,49
1,18 11/215
1)GVC Gaesco Bolsalíder
V
9,34
-0,53 57/108
1)GVC Gaesco Bona-Renda
R
12,04
2,15
1/171
1)GVC Gaesco Constantfons
D
9,17
0,01
7/135
1)GVC Gaesco Emergentfond*
V
214,19
2,16
18/93
1)GVC Gaesco Europa
V
4,49
-3,76 134/188
1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos*
V
13,35
-0,50 51/238
1)GVC Gaesco Fondo FT CP
D 1.366,67
0,00
9/135
1)GVC Gaesco Japón
V
9,66
-0,41
10/54
1)GVC Gaesco Multinacional
V
72,10
-3,82 209/238
1)GVC Gaesco Op Emp Inmob
V
19,04
-1,25
1/23
1)GVC Gaesco Patrim A*
X
12,29
-1,43 144/215
1)GVC Gaesco Renta Fija
F
21,77
0,31
3/108
1)GVC Gaesco Renta Valor*
M
109,39
-0,24
22/75
1)GVC Gaesco RF Flexible
F
10,03
-0,45 43/137
1)GVC Gaesco Ret Absoluto*
I
154,18
-2,34
19/20
1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I*
I
156,01
-2,24
72/86
1)GVC Gaesco Small Caps*
V
15,08
0,84
3/43
1)GVC Gaesco Sostenible ISR
I
114,14
-0,96
8/19
1)GVC Gaesco TFT
V
12,12
-1,50
31/35
1)GVC Gaesco 1K + RV
V
96,25
-3,15 188/238
1)GVC Gaesco 300 P WorldW
V
15,19
1,67
2/2
1)1 Kessler Casadevall*
X
9,31
-0,73 93/215
1)I.M. 93 Renta
X
12,77
-1,37 141/215
1)Novafondisa
R
10,63
-0,07 29/171
1)Robust RV Mixta Int.*
R
9,20
0,21 11/171
1)Tramontana R. A. Audaz
I
89,13
-3,83
77/86
Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A
Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Ibercaja All Star A*
V
7,93
-0,66 55/238
1)Ibercaja Alpha A
I
8,09
-3,52
76/86
1)Ibercaja Bolsa A
V
22,21
-3,44 106/108
1)Ibercaja Emerging Bond*
F
6,96
-0,74
25/83
1)Ibercaja BP Renta Fija A
F
7,13
-0,09 62/108
1)Ibercaja BP Selec.Global*
I
6,46
-0,71
19/26
1)Ibercaja Bolsa Europa A
V
7,06
-3,88 142/188
1)Ibercaja Bolsa Internac.
V
10,38
-2,08 155/238
1)Ibercaja Bolsa USA A
V
11,32
-1,93 111/154
1)Ibercaja Conservador Prem
D
6,99
-0,02 21/135
1)Ibercaja Crecimient Din A
I
7,27
-0,53
10/20
1)Ibercaja Dividendo A
V
6,47
-2,95 81/188
1)Ibercaja Dólar A
D
6,26
-2,13
25/25
1)Ibercaja Emergentes A*
V
14,84
0,71
59/93
1)Ibercaja Europa Star A*
V
6,45
-1,26 23/188
1)Ibercaja Financiero
V
4,48
0,60
9/13
1)Ibercaja Flex Europ 10-40
M
7,84
-1,31
72/75
1)Ibercaja Flex Europ 50-80
R
9,81
-1,54
41/63
1)Ibercaja Global Brands
V
6,09
-4,08 217/238
1)Ibercaja High Yield A
F
7,31
-0,52 28/114
1)Ibercaja Horizonte
F
10,94
-0,11 64/146
1)Ibercaja Japón A
V
5,97
-2,44
38/54
1)Ibercaja Mixto Flex 15 A
M
6,90
-0,30
28/75
1)Ibercaja Nuevas Oport A
V
10,63
-3,18 189/238
1)Ibercaja Op Renta Fija A
F
7,73
0,07 10/108
1)Ibercaja Petroquímico A
V
13,38
-4,11
3/11
1)Ibercaja Plus A
D
9,02
-0,04 33/135
1)Ibercaja R. Fija 2024
F
6,12
0,13 25/146
1)Ibercaja Renta Intern.
M
7,29
-1,58 91/108
1)Ibercaja Sanidad A
V
9,02
-4,61
25/30
1)Ibercaja Sec.Inmob A
V
24,50
-5,31
4/23
1)Ibercaja Selección Bolsa*
V
10,85
-1,95 145/238
1)Ibercaja Selección Cap.*
R
9,82
-1,12 92/171
1)Ibercaja Selección RF*
F
12,23
-0,19 33/137
1)Ibercaja Selección R. Int*
M
9,08
-0,66 63/108
1)Ibercaja Small Caps
V
14,53
-3,27
39/43
1)Ibercaja Tecnológico A
V
3,52
0,95
27/35
1)Ibercaja Utilities A
V
12,43
-7,30
1/2
Imantia Capital
Serrano 45 3ª Planta 28001 Madrid. Tfno. 91 578 57 65. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Abanca G. Agresivo*
V
10,33
-1,18
1)Abanca G. Conservador*
I
10,05
-0,42
1)Abanca G. Decidido*
I
10,70
-1,19
1)Abanca G. Moderado*
I
10,44
-0,65
1)Abanca R. Fija Flexible*
F
12,24
0,04
1)Abanca R. Fija Mixta
M
10,58
-0,81
1)Abanca R. Variable España
V
10,06
-1,93
1)Abanca R. Variable Europa
V
4,38
-2,12
1)Abanca R. Variable Mixta
R
649,24
-1,73
1)Abanca R.Fija Corto Plazo
D
12,04
-0,05
1)Abanca 3 Val Gar 2023
G
10,06
-0,59
1)C.C.M. Fondepósito
D
14,19
-0,10
1)Fondo 3 Deposito
D
11,87
-0,11
1)Fondo 3 Renta Fija
F 1.139,71
-0,17
1)Imantia CP Institucional
D
7,00
-0,02
1)Imantia CP Minorista
D
6,90
-0,08
1)Imantia Decidido*
R
52,68
-1,20
1)Imantia Deuda Subord.*
M
14,99
-0,03
1)Imantia Flexible*
V
20,75
-1,22
1)Imantia Fondepósito Inst
D
12,38
-0,05
1)Imantia Fond. Minorista
D
12,13
-0,11
1)Imantia Global Conserv.*
I
11,91
-0,37
1)Imantia Global Moderado*
I
13,02
-0,63
1)Imantia R Fija Flexible*
F 1.829,83
0,05
1)Imantia RV Iberia
V
23,32
-1,71
1)Imantia RV Zona Euro
V
7,32
-2,05
1)Imantia Ibex 35
V
12,04
-2,74
1)Imantia RF Flexible Insti*
F 1.846,11
0,16
InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD)
84/238
10/26
9/10
15/20
14/108
67/108
82/108
51/188
46/63
36/135
76/115
87/135
99/135
81/108
18/135
71/135
34/63
7/75
87/238
35/135
93/135
11/14
12/20
13/108
73/108
37/84
93/108
7/108
Principe de Vergara 131 3º Planta 28002 Madrid. Juan de Dios Blasco. Tfno. 914326464.
Fecha v.l.: 01/03/18
1)Intermoney Attitude
I
9,91
-0,47
47/86
1)Intermoney Gestión Flex.
X
10,58
-0,89 105/215
1)Intermoney RF Corto Plazo
D
m
M
M
M
M
&
M
M
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
m
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
M
M
m
m
M
M
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M M
M M
M M
M M
M M
M M
M M
M M
M
M
M
M
M
M
M
M
e
M
M
e
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M MM
M MM
M
m
M
m
M
mM
M
M
M
w
M
w
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M m
M m
M
M
M
M
M
M
M m M &
M m M &
M mM
M mM
M mM
M mM
M mM
M mM
M mM
M mM
M mM
M mM
m
M mM
m
M mM
M mM
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M M
M M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
M
m
MM
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
w
M
w
M
M
M
M
M
w
M
w
M
M
M
M
M
M
M
m m
M
m m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
W
M
U
m
M
M
M
m
M
m
m
m
m
M
M
M
M
M
m
m
M W
M W
M
M
M M
M M
M
MW
MW M
MW
M
MW
M W
M W
M W
M W
M W
M
M
w
M
M
M
M
M
M
M M
M
M
MW
MW
MW
MW
M
MW
MW
MW
MW
MW
M
MW
D
m
m
m
m
m
w
w
m
m
m
M
M
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
M
M
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
M
M
M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
e
w m
m
m
m
m
W
m
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 35
CUADROS
Mediolanum Gestión
Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Compromiso Mediolanum*
R
10,08
-0,71 67/171
1)Mediolanum Activo E-A
F
10,58
0,01 22/108
1)Mediolanum Activo L
F
11,13
-0,02 33/108
1)Mediolanum Activo S
F
10,97
-0,05 44/108
1)Mediolanum Alpha + E.A*
I
10,01
-0,64
16/26
1)Mediolanum Alpha Plus L-A*
I
10,06
-0,67
18/26
1)Mediolanum Alpha Plus S-A*
I
9,90
-0,72
21/26
1)Mediolanum Crecimiento EA
R
10,16
-2,10
56/63
1)Mediolanum Crecimiento L
R
19,42
-2,21
57/63
1)Mediolanum Crecimiento S
R
18,67
-2,31
59/63
1)Mediolanum España RV E
V
9,32
0,17 38/108
1)Mediolanum España RV L
V
16,15
0,05 42/108
1)Mediolanum España RV S
V
15,63
-0,03 44/108
1)Mediolanmu Europa RV E
V
9,75
-2,81 74/188
1)Mediolanum Europa RV L
V
8,64
-2,94 79/188
1)Mediolanum Europa RV S
V
8,32
-3,02 86/188
1)Mediolanum Fondcuenta
D 2.604,08
-0,07 58/135
1)Mediolanum Fondcuenta E
D
9,95
0,01
5/135
1)Mediolanum Merc.Emrgts EA
F
11,73
-0,65
24/83
1)Mediolanum Mercados Em L
F
16,20
-0,76
27/83
1)Mediolanum Mercados Em S
F
15,69
-0,82
31/83
1)Mediolanum Premier
D 1.113,07
-0,11 96/135
1)Mediolanum Premier E
D
10,18
-0,03 30/135
1)Mediolanum Real EstateE-A
V
9,56
-9,51
21/23
1)Mediolanum Real EstateL-A
V
9,35
-9,63
22/23
1)Mediolanum Real EstateS-A
V
9,24
-9,70
23/23
1)Mediolanum Renta E
F
10,97
-0,14 78/146
1)Mediolanum Renta L
F
32,09
-0,19 95/146
1)Mediolanum Renta S
F
31,45
-0,21 105/146
1)Med Small&Mid Caps Esp. E
V
9,93
2,14 12/108
1)Med Small&Mid Caps Esp L
V
10,09
2,01 14/108
1)Med Small&Mid Caps Esp S
V
9,92
1,94 16/108
Mediolanum International Funds Ltd
Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. Tfno.
35312310800. Fecha v.l.: 01/03/18
1)BB Carmignac Stra Sel LA
X
5,79
-0,38 63/215
1)BB Carmignac Stra Sel SA
X
11,41
-0,42 68/215
1)BB Convertible St Col LHA
F
5,54
-0,14
11/45
1)BB Convertible St Col LHB
F
5,16
-0,14
10/45
1)BB Convertible St Col SHA
F
10,90
-0,18
14/45
1)BB Convertible St Col SHB
F
10,17
-0,17
12/45
1)BB Convertible Str Col LA
F
5,58
-0,41
18/45
1)BB Convertible Str Col LB
F
5,20
-0,40
17/45
1)BB Convertible Str Col SA
F
11,00
-0,47
21/45
1)BB Convertible Str Col SB
F
10,25
-0,47
20/45
1)BB Coupon Strategy L-B
X
4,88
-2,89 199/215
1)BB Coupon Strategy HL-A
X
6,05
-2,79 190/215
1)BB Coupon Strategy HL-B
X
4,57
-2,77 189/215
1)BB Coupon Strategy HS-A
X
11,74
-2,85 193/215
1)BB Coupon Strategy HS-B
X
8,88
-2,85 194/215
1)BB Coupon Strategy L-A
X
6,44
-2,88 197/215
1)BB Coupon Strategy S-A
X
12,54
-2,95 201/215
1)BB Coupon Strategy S-B
X
9,50
-2,95 200/215
1)BB Dynamic Coll. Hed. L
R
7,13
-0,99 84/171
1)BB Dynamic Coll. Hed. S
R
13,71
-1,05 90/171
1)BB Dynamic Collection L
R
6,94
-1,18 99/171
1)BB Dynamic Collection S
R
11,88
-1,24 105/171
1)BB Em. Markets Coll. L
V
11,79
1,03
53/93
1)BB Em. Markets Coll. S
V
18,96
0,94
54/93
1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB
V
5,07
-3,29 195/238
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB
V
10,06
-3,60 207/238
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB
V
9,92
-3,35 199/238
1)BB Eq.Power Coupon Col LB
V
5,15
-3,53 205/238
1)BB Equity Power Coll L
V
6,89
-3,53 204/238
1)BB Equity Power Coll LH
V
6,41
-3,28 193/238
1)BB Equity Power Coll S
V
10,62
-3,60 206/238
1)BB Equity Power Coll SH
V
12,15
-3,33 197/238
1)BB Euro Fixed Income L
F
5,99
-0,07 49/108
1)BB Euro Fixed Income L B
F
4,68
-0,06 48/108
1)BB Euro Fixed Income S
F
11,54
-0,09 58/108
1)BB Euro Fixed Income S B
F
9,08
-0,08 53/108
1)BB European Coll. Hed. L
V
7,32
-3,66 126/188
1)BB European Coll. Hed. S
V
13,65
-3,74 131/188
1)BB European Collection L
V
6,70
-3,50 119/188
1)BB European Collection S
V
9,92
-3,58 123/188
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. L
V
11,53
4,28
10/35
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. S
V
22,06
4,19
11/35
1)BB Global High Yeld L
F
11,21
-2,28 99/114
1)BB Global High Yeld S
F
16,48
-2,34 102/114
1)BB Global H.Y. Hed. L B
F
4,75
-1,48 76/114
1)BB Global H.Y. Hed. S B
F
9,06
-1,52 78/114
1)BB Global H.Y. Hedged L
F
7,72
-1,47 75/114
1)BB Global H.Y. Hedged S
F
14,74
-1,52 77/114
1)BB Global H.Y. L B
F
5,05
-2,29 100/114
1)BB Global H.Y. S B
F
7,92
-2,34 103/114
1)BB Global Tech Coll. L
V
3,34
3,79
12/35
1)BB Global Tech Coll. S
V
9,86
3,70
13/35
1)BB Infrastruct Op Col LHA
V
5,48
-6,95
2/7
1)BB Infrastruct Op Col LHB
V
5,03
-6,94
1/7
1)BB Infrastruct Opp Col LA
V
5,51
-7,61
3/7
1)BB Infrastruct Opp Col LB
V
5,07
-7,62
4/7
1)BB Invesco Balance Sel LA
X
5,73
-1,16 122/215
1)BB Invesco Balance Sel LB
X
5,12
-1,17 123/215
1)BB Invesco Balance Sel SA
X
11,29
-1,22 127/215
1)BB Invesco Balance Sel SB
X
10,09
-1,22 128/215
1)BB Med Blackrock GLB H L
V
6,63
-1,43 97/238
1)BB Med Blackrock GLB H S
V
12,69
-1,49 100/238
1)BB Med Blackrock GLB L
V
7,75
-1,66 121/238
1)BB Med Blackrock GLB S
V
14,89
-1,73 127/238
1)BB MED DWS Megatrend L- H
V
6,31
-1,76 131/238
1)BB MED DWS Megatrend S-A
V
12,65
-2,18 163/238
1)BB MED DWS Megatrend S-H
V
12,19
-1,84 136/238
1)BB Med JPMorgan GLB H L
V
6,98
-1,50 101/238
1)BB Med JPMorgan GLB H S
V
13,41
-1,56 107/238
1)BB Med JPMorgan GLB L
V
8,07
-1,69 123/238
1)BB Med JPMorgan GLB S
V
15,49
-1,76 132/238
1)BB Med MStanley GLB H L
V
8,13
0,81 15/238
1)BB Med MStanley GLB H S
V
15,59
0,74 17/238
1)BB Med MStanley GLB L
V
9,21
0,85 14/238
1)BB Med MStanley GLB S
V
17,69
0,79 16/238
1)BB New Opportun. Coll. L
X
6,10
-1,80 163/215
1)BB New Opportun. Coll. LH
X
5,79
-1,60 151/215
1)BB New Opportun. Coll. S
X
11,90
-1,86 169/215
1)BB New Opportun. Coll. SH
X
11,29
-1,66 156/215
1)BB Pacific Coll. Hed. L
V
6,69
-1,39
7/15
1)BB Pacific Coll. Hed. S
V
12,57
-1,47
8/15
1)BB Pacific Collection L
V
7,49
-0,78
5/15
1)BB Pacific Collection S
V
10,71
-0,86
6/15
1)BB Premium Coupon Col SHB
M
9,55
-1,25 84/108
1)BB Premium Coupon Coll L
M
6,43
-1,27 87/108
1)BB Premium Coupon Coll LH
M
6,21
-1,19 78/108
1)BB Premium Coupon Coll S
M
12,50
-1,31 88/108
1)BB Premium Coupon Coll SH
M
12,05
-1,25 83/108
1)BB Premium Coupon Collect
M
4,99
-1,27 86/108
1)BB Premium Coupon Col.LHB
M
4,85
-1,20 79/108
1)BB Premium Coupon Coll.SB
M
9,88
-1,32 89/108
1)BB US Collection Hed. L
V
7,29
-1,26 86/154
1)BB US Collection Hed. S
V
13,72
-1,34 91/154
1)BB US Collection L
V
6,23
-1,89 110/154
1)BB US Collection S
V
9,70
-1,97 112/154
1)BBMED DWSMegatrend LA
V
6,53
-2,11 160/238
1)BBMED Pimco Inflat SA
X
10,32
-1,38 142/215
1)BBMED Pimco Inflation L-A
X
5,28
-1,33 138/215
1)BBMED Templeton Emerg L-A
V
5,63
-1,37
79/93
1)BBMED Templeton Emerg S-A
V
10,91
-1,44
80/93
1)CH Solidity & Return SA
I
11,43
-0,94
61/86
1)CH Solidity & Return SB
I
9,68
-0,93
60/86
1)Cha Counter Cyclical L
V
4,98
-4,91
26/30
1)Cha Counter Cyclical S
V
10,22
-5,00
27/30
1)Cha Cyclical Equity L
V
7,09
-0,94
1/7
1)Cha Cyclical Equity S
V
14,16
-1,02
2/7
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L
V
9,36
1,12
48/93
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S
V
20,62
1,04
51/93
1)Cha. Euro Bond L -B
F
6,51
-0,23 112/146
1)Cha. Euro Bond S - B
F
12,27
-0,26 120/146
1)Cha. Euro Income L - B
F
4,72
-0,25 95/108
1)Cha. Euro Income S - B
F
9,14
-0,29 101/108
1)Cha. Europ. Eq. L Hedged
V
7,93
-3,48 116/188
1)Cha. European Eq.S Hedged
V
15,22
-3,57 121/188
1)Cha. In.Income L A Units
F
4,97
-0,82
6/8
1)Cha. In.Income L B Units
F
4,77
-0,81
5/8
1)Cha. Int. Bon L B Units
F
5,32
-1,71 110/137
1)Cha Int. Bond Hed. L-A
F
8,36
-1,62 104/137
1)Cha Int. Bond Hed. L-B
F
6,22
-1,63 105/137
1)Cha Int. Bond Hed. S-A
F
14,37
-1,66 107/137
1)Cha Int. Bond Hed. S-B
F
11,64
-1,65 106/137
1)Cha. Int. Bond L A Units
F
5,80
-1,71 109/137
1)Cha. Int. Bond S B Units
F
10,45
-1,75 114/137
1)Cha Int. Equity L
V
8,39
-2,03 150/238
1)Cha Int. Equity S
V
10,73
-2,09 159/238
1)Cha Int. Income Hed. L-A
F
6,47
-0,74
1/8
1)Cha Int. Income Hed. L-B
F
4,82
-0,74
2/8
1)Cha Int. Income Hed. S-A
F
11,33
-0,74
3/8
1)Cha Int. Income Hed. S-B
F
9,40
-0,76
4/8
1)Cha. Inter Bond S A Units
F
11,39
-1,74 112/137
1)Cha. Intern. Eq. L Hedged
V
9,32
-1,74 128/238
1)Cha. Interna. Eq.S Hedged
V
18,02
-1,82 134/238
1)Cha. Int.Income S A Units
F
9,76
-0,83
7/8
1)Cha. Int.Income S B Units
F
9,37
-0,84
8/8
1)Cha. Liquidity Euro L
F
6,78
-0,01 31/108
1)Cha. Liquidity Euro S
F
12,50
-0,03 38/108
1)Cha. Liquidity USD L
D
4,32
-1,35
20/25
1)Cha. Liquidity USD S
D
8,64
-1,35
21/25
1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged
V
21,85
-1,00 77/154
1)Cha. North American Eq. L
V
9,23
-1,52 97/154
1)Cha. North American Eq. S
V
11,87
-1,60 103/154
1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged
V
7,20
-3,19
12/15
1)Cha. Pacific Eq.S Hedged
V
14,03
-3,27
13/15
1)Challenge Energy Equity L
V
6,62
-7,33
4/11
1)Challenge Energy Equity S
V
12,73
-7,41
6/11
1)Challenge Euro Bond L
F
9,93
-0,22 109/146
1)Challenge Euro Bond S
F
17,27
-0,26 119/146
1)Challenge Euro Income L
F
7,19
-0,25 116/146
1)Challenge Euro Income S
F
12,65
-0,29 124/146
1)Challenge European Eq. L
V
5,54
-3,42 112/188
1)Challenge European Eq. S
V
9,35
-3,50 118/188
1)Challenge Financial Eq. L
V
4,00
-0,15
10/13
1)Challenge Financial Eq. S
V
7,69
-0,23
11/13
1)Challenge Flexible L
X
4,21
-1,04 111/215
1)Challenge Flexible S
X
8,04
-1,10 115/215
1)Challenge Germany Eq. L
V
6,59
-6,35
9/10
1)Challenge Germany Eq. S
V
12,48
-6,42
10/10
1)Challenge Italian Eq. L
V
5,01
0,64
8/11
1)Challenge Italian Eq. S
V
8,57
0,55
9/11
1)Challenge Pacific Eq. L
V
7,08
-2,85
10/15
1)Challenge Pacific Eq. S
1)Challenge Spain Equity L
1)Challenge Spain Equity S
1)Challenge Technology Eq.L
1)Challenge Technology Eq.S
1)M. Portfolio Active 100
1)M. Portfolio Balanced SH
1)M. Portfolio Liquidity S
1)Md. Portfolio Moderate SH
1)Med. Portfolio Active 10
1)Med. Portfolio Active 40
1)Med. Portfolio Active 80
1)Med. portfolio Balanced S
1)Med. Portfolio Dynamic C
1)Med. portfolio Dynamic SH
1)Med. Portfolio Moderate S
1)Portfolio Aggr. Plus S
1)Portfolio Aggr. Plus SH
1)Portfolio Aggressive S
1)Portfolio Aggressive SH
V
V
V
V
V
V
R
D
M
M
R
R
R
R
R
M
V
V
V
V
9,25
7,79
16,75
4,65
11,01
11,77
11,56
11,06
11,03
10,02
10,78
10,48
11,71
11,98
11,60
11,13
12,64
12,00
12,33
11,55
-2,93
0,22
0,13
3,45
3,37
-2,25
-1,24
-0,04
-1,11
-0,87
-1,13
-1,61
-1,45
-1,76
-1,45
-1,27
-1,72
-1,42
-2,06
-1,71
11/15
37/108
40/108
17/35
18/35
167/238
35/63
32/135
76/108
70/108
94/171
125/171
39/63
131/171
120/171
85/108
126/238
96/238
153/238
124/238
Merchbanc
Serrano 51 28006 Madrid. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Fontalento
R
7,19
-0,56 55/171
1)Merchbanc Fondtesoro
D 1.486,33
-0,10 92/135
1)Merchfondo
X
90,22
-1,63 154/215
1)Merchrenta
F
22,77
-0,28 38/137
1)Merchrenta RF Flexible*
F
10,67
-0,11 24/137
1)Merch-Eurounión
R
13,66
-2,79
63/63
1)Merch-Fontemar
M
24,50
-2,01 98/108
1)Merch-Oportunidades
X
9,51
-6,04 210/215
1)Merch Selecc de Fondos
R
10,61
-0,68 66/171
1)Merch-Universal
R
45,55
-2,37 152/171
MetaGestión
Francisco de Rojas 7 1º Dcha 28010 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha
v.l.: 01/03/18
1)Meta América USA I
V
65,43
0,04 37/154
1)Meta Finanzas A
V
63,61
1,50
5/13
1)Meta Finanzas I
V
64,75
1,59
3/13
1)Metavalor
V
610,99
2,84
7/108
1)Metavalor Dividendo
V
57,34
-3,26 192/238
1)Metavalor Global
X
85,98
-1,45 147/215
1)Metavalor Internacional
V
70,67
-0,05 28/238
MFS Meridian Funds Sicav
Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservice@mfs.com.
Fecha v.l.: 01/03/18
1)MFS Abs.Ret.A1
I
18,58
-1,64
67/86
1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1
V
20,06
-3,70 129/188
1)MFS Continental Eur Eq A1
V
19,63
-3,35 106/188
1)MFS European Core Eq A1
V
35,40
-3,96 147/188
1)MFS European Res.A1
V
34,45
-3,74 132/188
1)MFS European Sm Co A1
V
56,44
-3,62
42/43
1)MFS European Value A1
V
39,69
-4,68 166/188
1)MFS Global Equity A1
V
29,45
-3,35 198/238
1)MFS Global Equity Inc.AH1
V
11,93
-2,61 177/238
1)MFS Global High Yield A1
F
16,87
-2,77 109/114
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1
F
9,83
-0,81 69/137
1)MFS Global Tot Ret A1
I
18,51
-2,99
74/86
1)MFS Managed Wealth AH1
X
9,88
0,10 31/215
1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C
R
10,78
-1,01 87/171
1)MFS US Equity Opp AH1
V
11,74
-2,41 120/154
2)MFS Asia Pac ex-Jap A1
V
32,31
-1,03
31/47
2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
F
13,58
1,68
10/83
2)MFS Emerging Mkt Eq.A1
V
15,21
0,72
58/93
2)MFS Emerging Mkts Debt A1
F
37,86
-3,23
68/83
2)MFS Global Credit A1
F
11,51
-2,48 102/118
2)MFS Global Conc.A1
V
45,94
-4,13 218/238
2)MFS Global Energy Fund A1
V
12,83
-7,38
5/11
2)MFS Global Equity A1
V
56,95
-2,95 181/238
2)MFS Global Equity Inc.A1
V
12,39
-3,87 212/238
2)MFS Global High Yld.A1
F
28,39
-2,39 104/114
2)MFS Global Multi-Asset A1
M
16,93
-2,61 106/108
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1
F
10,13
-2,33 123/137
2)MFS Global Res. Foc A1
V
31,91
-2,83 180/238
2)MFS Inflation-Adj Bond A1
F
14,22
-3,10
21/21
2)MFS Japan Equity A1
V
12,58
-2,70
39/54
2)MFS Latin Am. Eq Fd A1
V
17,63
4,84
17/22
2)MFS Limited Maturity A1
F
14,19
-1,81
9/19
2)MFS Managed Wealth A1
X
10,30
-1,27 133/215
2)MFS PrudCap Fd A1USD C
R
11,11
-2,25 149/171
2)MFS Prudent Wth A1
R
17,08
-2,04 139/171
2)MFS US Conc.Growth A1
V
20,63
1,19 20/154
2)MFS US Corporate Bond F
F
11,18
-3,95 114/118
2)MFS US Equity Income A1
V
12,68
-3,37 137/154
2)MFS US Gov Bond A1
F
16,98
-3,12
9/31
2)MFS US Equity Opp A1
V
12,20
-3,67 144/154
2)MFS US Total Ret. Bd A1
F
17,23
-3,26
14/31
2)MFS US Value A1
V
27,52
-3,39 138/154
4)MFS UK Equity A1
V
9,28
-6,05
7/8
M&G Investments
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251. Fecha v.l.:
01/03/18
1)M&G Asian Fund EURAAc
V
39,34
-2,49
42/47
2)M&G Asian Fund USDAAc
V
28,00
-1,97
41/47
1)M&G Corp Bond EURAAc
F
18,48
-1,30 82/118
2)M&G Dynam All USDAHAc
I
11,41
-1,89
13/13
1)M&G Dynamc All EURAAc
X
16,50
-0,85 102/215
1)M&G Dynamc All EURBAc
I
13,07
-0,93
10/13
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc
F
11,40
-0,75
26/83
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc
F
11,76
-0,83
32/83
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc
F
14,97
-2,31
55/83
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc
F
13,90
-2,39
58/83
2)M&G EmeMkts Bd USDAAc
F
14,03
-1,79
43/83
1)M&G Episd Mac EURSHAc
I
13,50
-0,06
12/15
2)M&G Episd Macr USDSAc
I
14,20
-1,07
11/13
1)M&G Episd Def EURAHAc*
I
10,17
1)M&G Episd Def USDAHAc*
I
10,49
1)M&G Eur HY Bd EURAAc
F
30,13
-0,75 49/114
1)M&G Eur HY Bd EURBAc
F
12,11
-0,83 54/114
2)M&G Eur HY Bd USDAHAc
F
11,73
-1,82 83/114
1)M&G Eur IndTrk EURAAc
V
19,77
-3,66 127/188
1)M&G EurInfLKCp EURAAc
F
11,20
-0,22
10/21
1)M&G Eur Select EURAAc
V
16,49
-3,63 125/188
1)M&G Eur Sl Com EURAAc
V
35,59
-3,14
38/43
2)M&G Eur Sl Com USDAAc
V
13,65
-2,62
33/43
1)M&G Eur StrVal EURAAc
V
16,48
-4,05 155/188
2)M&G Eur StrVal USDAAc
V
11,76
-3,54 120/188
1)M&G Eur Crp B EURAAc
F
18,03
-0,67 68/118
2)M&G Eur Crp B USDAHAc
F
11,22
-1,76 88/118
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc
F
10,66
-0,33 11/114
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc
F
11,56
-1,54 84/118
2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc
F
12,08
-2,62 103/118
1)M&G Gbl Div EURAAc
V
23,80
-5,41 227/238
2)M&G Gbl Div USDAAc
V
18,49
-4,90 224/238
1)M&G Gbl EMkts EURAAc
V
28,21
-2,19
85/93
2)M&G Gbl EMkts USDAAc
V
26,96
-1,66
83/93
2)M&G Gbl FRt HY USDAAc
F
11,13
-1,40 71/114
1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc
F
12,03
-1,07 82/137
2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc
F
11,16
-0,54 48/137
1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc
F
14,55
-0,87 56/114
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc
F
11,88
-0,94 63/114
2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc
F
15,33
-1,92 86/114
1)M&G Gbl Leadrs EURAAc
V
21,15
0,67 18/238
2)M&G Gbl Leadrs USDAAc
V
13,61
1,22 11/238
1)M&G Gbl Mcr B EURAAc
F
12,79
-1,14 85/137
1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc
F
11,24
0,44 16/137
1)M&G Gbl Mcr B EURBAc
F
12,40
-1,22 93/137
1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc
F
10,90
0,36 18/137
1)M&G Gbl Mcr B USDAAc
F
15,57
0,87 12/137
1)M&G Gbl Rec EURAAc
V
11,09
-3,03 184/238
2)M&G Gbl Rec USDAAc
V
12,55
-2,50 176/238
1)M&G Gbl Select EURAAc
V
25,19
-5,20 226/238
2)M&G Gbl Select USDAAc
V
23,08
-4,69 223/238
1)M&G Gbl Basics EURAAc
V
30,91
-5,10 225/238
2)M&G Gbl Basics USDAAc
V
13,49
-4,59 221/238
1)M&G Gbl Conv EURAAc
F
15,69
-1,65
38/45
1)M&G Gbl Conv EURAHAc
F
14,13
-0,92
28/45
1)M&G Gbl Conv EURBAc
F
12,24
-1,73
39/45
1)M&G Gbl Conv EURBHAc
F
11,26
-0,95
30/45
2)M&G Gbl Conv USDAHAc
F
13,32
-1,96
42/45
1)M&G Income Al EURAAc
R
13,11
-0,57 58/171
2)M&G Income Al USDAHAc
R
11,90
-1,66 126/171
1)M&G Jap Sml Co EURAAc
V
31,73
-3,03
5/5
2)M&G Jap Sml Co USDAAc
V
14,98
-2,51
4/5
1)M&G Japan Fund EURAAc
V
18,66
-2,07
36/54
2)M&G Japan Fund USDAAc
V
13,72
-1,54
24/54
1)M&G N Amer Dv EURAAc
V
19,56
-4,18 146/154
1)M&G N Amer Dv EURAHAc
V
19,21
-2,47 121/154
2)M&G N Amer Dv USDAAc
V
18,89
-3,66 143/154
1)M&G N Amer Val EURAAc
V
20,23
-2,55 123/154
2)M&G N Amer Val USDAAc
V
16,63
-2,03 114/154
1)M&G Optml Inc EURAHAc
M
20,23
-0,09 12/108
2)M&G Optml Inc USDAHAc
M
15,46
-1,12 77/108
1)M&G Pan Eur Dv EURAAc
V
17,21
-6,36 188/188
1)M&G Pan Eur Sl EURAAc
V
19,56
-5,92 187/188
2)M&G Pan Eur Sl USDAAc
V
12,43
-5,41 184/188
1)M&G Prudnt Al EURAAc
M
10,90
-0,05 10/108
2)M&G Pan Eur Dv USDAAc
V
11,60
-5,85 186/188
2)M&G Prudnt Al USDAHAc
M
11,29
-1,10 75/108
1)M&G Recovery EURAAc
V
25,58
-5,51
5/8
1)M&G ShrtDt CB EURAHAc
F
10,55
-0,65 66/118
1)M&G ShrtDt CB USDAHAc
F
11,02
-0,25 27/118
1)M&G UK Select EURA
V
12,95
-7,04
8/8
Mirabaud Asset Management
. www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha
v.l.: 01/03/18
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR*
F
137,76
-0,13
9/45
1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A*
V
142,41
-0,83
17/43
1)Mir. - Eq.Spain A EUR*
V
28,62
2,58
9/108
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD*
F
122,74
-1,51
34/45
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
V
253,48
0,50
20/47
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
V
135,52
1,10
49/93
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD*
V
126,78
4,59
4/238
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap*
V
119,36
-0,75 62/238
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD*
F
122,73
-2,31 101/114
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
F
113,33
-2,44 126/137
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd*
F
103,76
-2,00
16/19
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M*
V
160,35
-0,21 10/188
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A*
V
471,49
-0,77
2/2
W
Mutuactivos S.A.
m
m
m m
m
m
M
M
NN Investment Partners
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno.
917694101. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Abs.Return Bd P
I
276,57
0,11
14/86
1)Alternative Beta P
I
353,48
-1,48
14/15
1)Belgian Government Bd P
F 1.483,46
-0,74 138/146
1)Commodity Enhanced P
V
149,26
0,52
1/8
1)Consumer Goods P
V
913,30
-0,18
3/11
1)Emerging Europe Eq P
V
65,34
4,16
4/19
1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P*
F
338,60
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
F 5.177,13
-2,05
47/83
1)Emging M Debt LC Hedged P
F
43,83
1,22
18/83
1)Emerg.Mkt.High Div P
V
279,06
0,36
65/93
1)Energy P
V
202,12
-8,28
7/11
1)Euro Credit P
F
180,90
-0,39 43/118
1)EURO Equity P
V
161,57
-2,47
45/84
1)Euro Fixed Income P
F
547,88
-0,30 126/146
1)Euro High Dividend P
V
542,73
-2,84
54/84
1)Euro Income P
V
341,36
-2,53
47/84
1)Euro Liquidity P
D
257,44
-0,08 69/135
1)Euro Long Duration P
F
456,19
0,08 29/146
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
F
379,61
-0,41 45/118
1)Euromix Bond P
F
171,27
-0,51 134/146
1)Europe High Dividend P
V
394,24
-4,14 157/188
1)European Equity P
V
62,03
-3,23 100/188
1)European High Yield P
F
405,25
-0,36 12/114
1)European Real Estate P
V 1.124,23
-5,85
6/23
1)First Cl Ml-Asset P
I
281,47
-1,35
13/15
1)First Cl Ml-Asset Prem P
X
317,98
-2,03 174/215
1)First Cl Protect. P
G
31,19
-1,30
2/2
1)Food&Beverages I
V 14.026,54
-7,17
10/11
1)Global Bond Opp.P
F
868,19
-0,59 52/137
1)Global Eq Impact Oppor. P
V
426,81
-2,19 164/238
1)Global High Dividend P
V
427,53
-3,33 196/238
1)Global High Yield Hdg P
F
523,40
-0,89 58/114
1)Global Infl.Linked Hdg P
F
306,77
-1,52
15/21
1)Global Real Estate P
V
320,33
-7,44
17/23
1)Global Sust.Equity P
V
303,50
-3,14 187/238
1)Industrials P
V
628,69
-2,45
3/7
1)Infor.Tech.(EUR) P
V 1.079,09
2,11
20/35
1)Materials P
V
247,11
-3,54
4/7
1)Patrimonial Aggressive P
R
816,52
-2,07 140/171
1)Patrimonial Bal.EurSust.P
R
717,82
-1,79 132/171
1)Patrimonial Balanced P
R 1.455,97
-1,42 116/171
1)Patrimonial Defensive P
M
626,10
-0,92 72/108
1)Prestige & Luxe P
V
844,52
-0,56
5/11
2)Asian Debt Hd Ccy P
F 1.978,86
-2,52
12/14
2)Asian Income P
V 1.203,34
-1,17
33/47
2)Banking & Insurance L
V
808,90
-2,13
13/13
2)Consumer Goods P
V 1.884,20
-0,25
4/11
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
F
294,18
2,07
4/83
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
F
57,56
0,64
20/83
2)Energy P
V 1.136,90
-8,34
8/11
2)Food & Beverages P
V 2.129,72
-7,38
11/11
2)Global High Dividend P
V
513,48
-3,39 201/238
2)Greater China Eq P
V 1.291,13
0,84
24/24
2)Health Care P
V 1.885,10
-2,26
14/30
2)Infor.Tech.(USD) P
V 1.593,47
2,04
22/35
2)Latin America Equity P
V 2.007,22
4,71
18/22
2)Materials P
V 1.157,94
-3,60
5/7
2)Telecom P
V
937,56
-5,15
32/35
2)US Credit P
F 1.345,73
-3,99 116/118
2)US Enh.CoreConc. Eq P
V
134,64
-1,85 108/154
2)US Factor Credit P
F 1.159,17
-3,36
15/31
2)US Growth Equity P
V
631,11
0,15 34/154
2)US High Dividend P
V
523,19
-2,57 124/154
2)Utilities P
V
789,98
-8,38
2/2
3)Japan Equity P
V 5.239,00
-1,04
15/54
Novo Banco Gestión SGIIC, SA
Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Arte Financiero
X
6,87
1)Cartera Universal
X
6,25
1)FCS Gestión Flexible*
X
10,51
1)Fondibas
M
11,64
1)Fondibas Mixto*
M
7,38
1)Fondo 3 acciones
O
6,97
1)Gescafondo*
X
16,97
1)Gesdivisa*
X
20,49
1)Gesrioja*
R
8,95
1)GF Lynce
X
8,14
1)Global Best Selection*
X
13,72
1)Global Estrategia
I
979,34
1)Lancia Capital*
X
10,89
1)NB Arima Equity
V
12,80
1)NB Best Managers*
V
224,21
1)NB Bolsa Indice 65
O
8,89
1)NB Bolsa Selección
V
13,89
1)NB Capital Plus
F 1.918,50
1)NB Cesta Acciones 2021
O
8,14
1)NB Cesta Acciones 2019
O
10,61
1)NB Euro/Dólar 80
O
10,67
1)NB Europa 25
O 1.001,68
1)NB Europa 50
O
10,07
152/215
96/215
89/215
4/75
6/75
10/46
8/215
113/215
25/63
196/215
143/215
8/10
87/215
229/238
47/238
44/46
76/108
60/108
22/46
20/46
41/46
26/46
4
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
m
m
m
m M
m M
m
M
m
m
m
m
m
m
m
MM
mM M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
m
M
m
m
M
m
m
m
m
m
m
m
m
M
m
m
m
m
m
M
M
mm
mm
mm
mm
mm
mm
m
m
m
m
m
m
M
M
w
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
mM
mm
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
mm
m M
m
m
&M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
w
m
M
m
m
m
m
m
m
m
m
M
m
m
m
m
m
m
m
M
m
M
m
m
-1,61
-0,76
-0,68
0,05
-0,01
-0,04
1,44
-1,07
-0,62
-2,87
-1,38
-1,10
-0,64
-6,78
-0,40
-1,87
-1,76
-0,09
-0,46
-0,25
-1,35
-0,61
-3,64
m
m
W
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno.
902555999. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
I
154,48
-0,64
14/20
1)Mutua. Gest. Óptima Din*
I
142,68
-0,76
7/10
1)Mutua. Gest. Óptima Mod*
I
169,77
-0,16
6/13
1)Mutuafondo A
F
34,12
-0,06 46/108
1)Mutuafondo Bolsa A
V
151,01
-1,90 140/238
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A*
V
407,36
1,55
33/93
1)Mutuafondo Bonos Conv A
F
128,81
1,07
2/45
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
105,01
-0,12 17/118
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
106,82
-0,06 12/118
1)Mutuafondo Bonos Financ.
F
138,45
0,01 10/118
1)Mutuafondo Bonos Flotant.
F
100,32
0,12 26/146
1)Mutuafondo Bonos Subo II
M
151,45
0,25
3/75
1)Mutuafondo Corto Plazo A
D
137,32
-0,02 17/135
1)Mutuafondo Crecimiento
X
108,30
0,25 25/215
1)Mutuafondo Dinero
D
106,24
-0,06 43/135
1)Mutuafondo Dolar
F
112,55
-1,99
15/19
1)Mutuafondo Dur Negativa A
I
99,45
0,83
7/15
1)Mutuafondo Dur Negativa D
I
99,12
0,77
8/15
1)Mutuafondo España
V
236,69
2,29 11/108
1)Mutuafondo Estrategia Gl.
I
112,16
0,49
2/17
1)Mutuafondo Financiación
I
108,25
0,38
3/17
1)Mutuafondo Fondos A*
V
162,22
-0,13 31/238
1)Mutuafondo Fortaleza
R
105,90
0,22 10/171
1)Mutuafondo High Yield A*
F
29,14
-0,66 40/114
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
M
114,23
-0,55 53/108
1)Mutuafondo LP A
F
180,73
0,03 39/146
1)Mutuafondo Mixto Flexible
R
122,51
-2,76 164/171
1)Mutuafondo Mixto Selec.
M
108,35
-0,55
40/75
1)Mutuafondo RF Emergente*
F
101,52
-0,27
22/83
1)Mutuafondo RF Española
F
123,93
0,42 10/146
1)Mutuafondo RF Flexible
F
98,76
-0,19 97/146
1)Mutuafondo Tecnológico A*
V
121,09
3,21
19/35
1)Mutuafondo Valores A
V
316,71
1,58
1/3
1)Patrimonio Global*
R
121,99
0,67
3/171
1)Polar Renta Fija
F
128,29
-0,11 67/146
m
m
m
m
M
M
m
m
M
m
m
m
M
M
m
m
m m
m
M
m
m
m
M
m
M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
M
m
m
m
m
M
m
m
M
M
M
M
M
m
m
m M
M
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
Mirabaud Asset Management (España)
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Mir. -Short T. España
F
12,37
-0,01 29/108
M
M
M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
m
m
m
W
m
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
36 Expansión Sábado 3 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
Valor liquid.
euros o
Rentab.
desde
Ranking
9,81
9,82
9,80
11,83
11,95
12,25
12,02
12,20
12,20
18,90
19,08
19,59
19,18
19,51
19,52
6,48
6,55
6,74
6,59
6,69
6,70
1.342,82
1.347,19
1.348,40
1.348,36
1.349,20
1.345,01
8,63
8,82
8,97
8,79
8,91
8,93
10,67
10,91
11,14
10,88
11,04
11,09
9,79
9,82
9,83
9,83
9,87
9,81
13,02
13,38
13,64
13,37
13,60
13,59
-0,20
-0,18
-0,21
-2,57
-2,39
-2,48
-2,49
-2,40
-2,53
1,11
1,32
1,19
1,18
1,29
1,15
3,63
3,87
3,74
3,73
3,83
3,68
-1,10
-0,91
-0,95
-0,95
-0,93
-1,04
-0,39
-0,22
-0,30
-0,30
-0,23
-0,34
-0,41
-0,21
-0,31
-0,31
-0,24
-0,36
0,03
0,11
0,06
0,06
0,09
0,04
-1,04
-0,90
-0,95
-0,95
-0,87
-1,00
7/21
5/21
8/21
161/171
154/171
156/171
157/171
155/171
159/171
28/108
22/108
25/108
26/108
23/108
27/108
14/19
7/19
11/19
12/19
9/19
13/19
70/75
58/75
61/75
60/75
59/75
67/75
36/75
19/75
30/75
29/75
21/75
34/75
17/63
11/63
14/63
15/63
12/63
16/63
25/86
15/86
18/86
19/86
16/86
22/86
16/17
12/17
13/17
14/17
9/17
15/17
Fondo
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Plus
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Prem
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Pyme
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Base
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Cart
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Empr
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Plus
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Prem
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme
1)Sab.España Dividendo-Base
1)Sab.España Dividendo-Cart
1)Sab.España Dividendo-Empr
1)Sab.España Dividendo-Plus
1)Sab.España Dividendo-Prem
1)Sab.España Dividendo-Pyme
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Base
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Cart
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Empr
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Plus
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Prem
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Pyme
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Base
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Cart
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Empr
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Plus
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Prem
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Pyme
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Base
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Cart.
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Empres
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Plus
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Premier
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Pyme
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Base
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Cart.
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Empres
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Plus
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Premier
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Pyme
1)Sab.Selec.Altern.-Base
1)Sab.Selec.Altern.-Carte
1)Sab.Selec.Altern.-Empresa
1)Sab.Selec.Altern.-Plus
1)Sab.Selec.Altern.-Premier
1)Sab.Selec.Altern.-Pyme
1)Sab.Selec.Épsilon-Base*
1)Sab.Selec.Épsilon-Cart.*
1)Sab.Selec.Épsilon-Empresa*
1)Sab.Selec.Épsilon-Plus*
1)Sab.Selec.Épsilon-Premier*
1)Sab.Selec.Épsilon-Pyme*
F
F
F
R
R
R
R
R
R
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
R
R
R
R
R
R
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
Sabadell Asset Management Luxembourg
Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno.
902323555. Fecha v.l.: 26/02/18
1)SabFunds Capital Apprec.1
F
240,00
-1,80 90/118
1)SabFunds Capital Apprec.2
M
738,06
-0,75 65/108
1)SabFunds Capital Apprec.3
M
11,69
-2,01 99/108
1)SabFunds Noveurope
V
421,42
-2,89
56/84
2)SabFunds Dollar Portfolio
M 1.072,81
-1,90 95/108
4)SabFunds Sterling Portf
M
11,00
-2,17 100/108
Santa Lucía Gestión
Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. Eustaquio Arrimadas . Tfno. 912971669. Email. eustaquio.arrimadas@santaluciagestion.es. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Sta Lucia Corto Plazo A
D
14,25
-0,07 60/135
1)Sta Lucia Corto Plazo B
D
13,75
-0,12 107/135
1)Sta Lucia Espabolsa
V
32,15
-1,94 83/108
1)Sta Lucia Eurobolsa
V
13,07
-2,01
36/84
1)Sta Lucia Fvalor Euro A
R
17,50
0,39
6/63
1)Sta Lucia Fvalor Euro B
R
16,33
0,25
7/63
1)Sta Lucia Renta Fija A
F
19,16
-0,02 43/146
1)Sta Lucia Renta Fija B
F
18,20
-0,13 73/146
1)Sta Lucia Ret Absoluto A*
I
10,37
0,07
17/86
1)Sta Lucia RV Zona NoEur*
V
15,74
-1,14 80/238
1)Sant. PB RF Corto Plazo A
1)Sant. Rendimiento Clase A
1)Sant. Rendimiento B
1)Sant. Rendimiento Clase C
1)Sant. Renta Fija A*
1)Sant. Renta Fija B*
1)Sant. Renta Fija C*
1)Sant. Renta Fija I*
1)Sant. Renta Fija Privada*
1)Sant. Renta Fija Flexible*
1)Sant. Responsabilidad C.*
1)Sant. RF Convertibles*
1)Sant. RF Corto Plazo
1)Sant. RF Corto Plazo A
1)Sant. RF Latinomerica*
1)Sant. Sel. Decidido S*
1)Sant. Sel. Prudente S*
1)Sant. Sel. RV Asia*
1)Sant. Sel. RV Japón*
1)Sant. Sel RV Norteamérica*
1)Sant. Select. Decidido A*
1)Sant. Select. Prudente A*
1)Sant. Small Caps España*
1)Sant. Small Caps Europa*
1)Sant. Solid.Div.Europa*
1)Sant. Tesorero A
1)Sant. Tesorero B
1)Sant. Tesorero C
1)Sant. Tesorero I
1)Sant. Tandem 0-30*
1)Sant. Tandem 20-60*
1)Sant. Generacion 1A*
1)Sant. Generacion 2A*
1)Sant. PB Cartera Flex 30*
1)Sant. PB Equity Ideas*
1)Sant. Sostenible 1*
1)Sant. Sostenible 2*
F
D
D
D
F
F
F
F
F
F
M
F
F
F
F
R
M
V
V
V
R
M
V
V
I
D
D
D
D
M
R
M
R
M
V
V
V
9,55
86,51
90,80
89,60
966,85
1.005,32
1.063,03
1.075,63
104,77
101,59
137,65
982,56
7,16
7,16
160,27
131,24
108,60
288,97
40,50
68,86
129,79
107,29
246,66
137,12
91,66
111,29
114,21
116,68
119,24
14,02
42,61
101,17
102,73
98,92
102,83
99,34
98,28
-0,01
-0,19
-0,15
-0,11
-0,19
-0,14
-0,11
-0,07
-0,63
-0,47
-0,31
-0,38
-0,02
-0,03
-2,67
-0,25
-0,54
0,49
0,47
0,56
-0,28
-0,57
2,43
-0,03
-1,86
-0,26
-0,21
-0,17
-0,13
-0,67
-1,05
-0,57
-0,83
-0,60
-0,37
-
30/108
127/135
119/135
100/135
98/146
82/146
66/146
55/146
64/118
44/137
31/75
16/45
32/108
34/108
3/3
38/171
51/108
21/47
3/54
30/154
42/171
54/108
10/108
6/43
18/19
133/135
129/135
124/135
109/135
47/75
32/63
43/75
29/63
44/75
45/238
Santander SICAV
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.:
28/02/18
1)Sant. Active Portfolio1AE
R
117,96
-2,19 146/171
1)Sant. AM Euro Corp Bond A
F
8,96
-0,72 72/118
1)Sant. AM Eur Corp Bond AD
F
105,38
-0,72 73/118
1)Sant. AM Euro Corp Bond B
F
9,44
-0,68 70/118
1)Sant. AM Eur Corp Bond BD
F
105,98
-0,68 69/118
1)Sant. AM European Opp. A
V
15,43
-1,35 26/188
1)Sant. AM European Opp. B
V
111,52
-1,27 24/188
1)Sant. Corp. Coupon CDE
F
111,88
-2,29 101/118
1)Sant. Euro Equity A
V
162,78
-0,80
18/84
1)Sant. Euro Equity B
V
116,66
-0,72
16/84
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term AD
F
96,55
-0,14 20/118
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term BD
F
88,55
-0,12 16/118
1)Sant. European Dividend A
V
5,47
-2,64 69/188
1)Sant. European Dividend B
V
6,08
-2,56 64/188
1)Sant. Latin Am. Corp. A
F
198,76
-1,19 78/118
1)Sant. Short Durat. Euro A
F
6,64
-0,54 107/108
1)Sant. Short Durat. Euro B
F
7,13
-0,52 106/108
2)Sant. Active Portfolio 1A
R
111,30
-2,11 142/171
2)Sant. Active Portfolio 1B
R
116,28
-2,03 138/171
2)Sant. Corp. Coupon AD
F
108,65
-2,29 100/118
2)Sant. Corp. Coupon CD
F
110,06
-2,20 99/118
2)Sant.European Dividend AU
V
149,01
-2,56 63/188
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD
F
100,33
-2,63 104/118
2)Sant. North America C-A
V
18,80
-1,34 90/154
2)Sant. North America C-B
V
20,93
-1,26 85/154
2)Sant.Short Durat. DollarA
F 24.356,88
-0,26
2/19
2)Sant.Short Durat. DollarB
F 26.427,67
-0,17
1/19
Santander Asset Management
Serrano 69 28006 Madrid. Web. http://www.santanderassetmanagement.es. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Inveractivo Confianza*
I
15,98
-0,28
2/19
1)Sant. Acciones Esp. A*
V
21,71
-0,95 65/108
1)Sant. Acciones Esp. B*
V
24,06
-0,90 62/108
1)Sant. Acciones Esp. C*
V
23,33
-0,84 61/108
1)Sant. Acciones Euro*
V
3,80
-0,23
11/84
1)Sant. Acciones Latinoam*
V
25,80
7,48
3/22
1)Sant. Corto Plazo Dólar*
D
58,73
-1,75
23/25
1)Sant. Dividendo Europa A*
V
8,73
-2,51 60/188
1)Sant. Dividendo Europa B*
V
8,94
-2,43 57/188
1)Sant. Eurocrédito*
F
99,64
-0,01 11/118
1)Sant. Fondepósitos A*
D
71,53
1)Sant. Fondepósitos B*
D
72,96
1)Sant. Índice Euro B*
V
158,71
-1,77
32/84
1)Sant. Índice España B*
V
103,85
-1,77 77/108
1)Sant. Índice España I*
V
108,07
-1,63 71/108
1)Sant Índice Euro Clase I*
V
163,82
-1,63
28/84
1)Sant.Ind.España Openbank*
V
103,25
-1,79 78/108
1)Sant. Inversión C Plazo*
D
106,19
-0,04 34/135
1)Sant. Inv Flexible C*
I
66,21
-0,31
6/20
1)Sant. Multigestion*
I
65,40
-0,38
41/86
1)Sant. Selecc. RV Emerger*
V
120,59
2,11
22/93
1)Sant. PB Cartera Flex 95*
X
113,06
-1,00 110/215
1)Sant. PB Cartera 20*
M
103,67
-0,45 36/108
1)Sant. PB Cartera 40*
R
9,71
-0,57 59/171
1)Sant. PB Cartera 60*
R
107,17
-0,62 63/171
1)Sant. PB Cartera 90*
X
285,78
-0,65 88/215
1)Sant. PB RF Corto Plazo
F
9,64
0,01 20/108
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 01/03/18
1)GAIA Egerton Equity A*
V
189,83
4,64
3/238
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A*
V
133,00
-0,72 68/154
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg
F
124,58
0,95
3/45
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
F
27,27
1,34
15/83
1)SISF Emerging Europe B
V
28,38
5,74
1/19
1)SISF Euro Bond B
F
19,56
0,36 14/146
1)SISF Euro Corp.Bond B
F
20,42
-0,48 48/118
1)SISF Euro Credit Convi. B
F
122,40
-0,52 54/118
1)SISF Euro Equity B
V
34,33
0,05
8/84
1)SISF Euro Gov.Bond B
F
10,55
0,26 16/146
1)SISF Euro Liquidity B
D
117,86
-0,11 94/135
1)SISF Euro Short T. BD-B
F
7,08
-0,17 83/108
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B
I
101,37
-3,20
75/86
1)SISF Europ. Spec Sits B
V
169,40
-3,39 110/188
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
I
93,71
-0,90
58/86
1)SISF Europ.Opportunitie B
V
114,95
-3,17 96/188
1)SISF EuropDiv.MaximiserB
V
107,40
-0,42 12/188
1)SISF European Eq.Yield-B
V
17,09
-0,02
8/188
1)SISF European Large Cap B
V
229,72
-1,51 34/188
1)SISF European Sm.Co`s-B
V
39,62
-1,42
24/43
1)SISF European Value B
V
60,22
-1,69 40/188
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
V
124,61
-7,96
19/23
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
V
12,88
-1,11
1/7
1)SISF Gl High Yield BHdg
F
38,13
-0,74 48/114
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
1)SISF Global Conv. Bd BHdg
1)SISF Global Corp. Bd BHdg
1)SISF Global Div.Growth B
1)SISF Global Inflation L.B
1)SISF Global M-Asset Bal.B
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg
1)SISF Italian Equity-B
1)SISF Japanese Equity BHdg
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg
1)SISF QEP Glb Value Plus A
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
1)SISF Strategic Bond B Hdg
1)SISF US Dollar Bond B Hdg
1)SISF US Large Cap B Hdg
1)SISF US SmMid CapEqBhdg
1)SISF Wealth Preserv. B
2)GAIA Sirios US Equity A*
2)SISF Asian Bd Abs. Ret. B
2)SISF Asian Conv. Bond B
2)SISF Asian Equity Yield B
2)SISF Asian OpportunitiesB
2)SISF Asian Total Return B
2)SISF Bric USD B Acc.
2)SISF China Opps B
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
2)SISF Emerging Asia B
2)SISF Emerging Markets-B
2)SISF Frontier Markets B
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
2)SISF Gl Div. Maximiser B
2)SISF Global Bond-B
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B
2)SISF Global Conv.Bond B
2)SISF Global Corp. Bond B
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B
2)SISF Global Energy B
2)SISF Global Eq Alpha B
2)SISF Global High Yield B
2)SISF Global Inflation L.B
2)SISF Global M-Asset Inc.B
2)SISF Global Recovery B
2)SISF Greater China B
2)SISF Korean Equity B*
2)SISF Latin Amer.Fund-B
2)SISF Middle East B
2)SISF QEP Glb ActVal B
2)SISF QEP Glb Quality B
2)SISF Strategic Bond B
2)SISF US Large Cap B
2)SISF US SmMid Cap Eq B
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B
3)SISF Japanese Equity-B
4)SISF U.K. Equity-B
4)SISF UK Opportunities A
5)SISF Swiss Equity-B
5)SISF Swiss SmMidCapEq B
H)SISF Hong K Equity B
X
F
F
R
F
X
V
V
V
V
V
F
F
F
V
V
X
V
F
F
V
V
V
V
V
F
V
V
V
V
V
F
V
F
F
V
V
V
F
F
X
V
V
V
V
V
V
V
F
V
V
F
V
V
V
V
V
V
V
113,48
132,90
145,93
123,34
29,60
119,74
158,08
32,66
106,62
110,56
190,60
108,57
127,56
137,11
177,80
182,64
16,42
137,69
12,01
129,49
29,60
17,70
278,88
241,11
382,93
25,94
38,06
15,11
164,53
140,30
11,36
10,79
14,19
140,38
9,95
16,94
14,15
189,44
41,91
31,80
118,74
136,12
62,70
44,40
37,54
11,69
198,66
151,02
138,75
131,68
287,15
20,12
128,78
1.037,94
4,46
95,56
40,67
42,86
439,36
-0,57
-0,45
-1,95
-0,39
-1,00
-1,23
4,18
1,46
-5,55
-1,37
-2,14
-0,65
1,95
-2,06
2,04
-3,68
-0,81
-1,77
-2,02
-0,23
-1,32
-0,35
1,14
5,35
3,71
0,23
1,96
1,40
1,79
-9,01
-1,87
-0,20
-2,17
-1,58
-3,08
1,69
-8,91
-0,16
-1,92
-2,13
-1,73
-0,32
3,76
-5,87
7,25
1,82
-1,62
-2,12
0,79
0,91
-4,73
-3,19
-4,44
-1,72
-3,51
-4,52
-2,42
-0,22
4,46
83/215
19/45
93/118
50/171
12/21
129/215
4/24
4/11
45/54
94/238
162/238
60/137
4/137
118/137
16/154
13/20
100/215
107/154
8/14
15/45
34/47
28/47
3/15
1/7
12/24
21/83
4/47
40/93
10/10
20/23
138/238
34/137
5/7
36/45
109/118
30/93
9/11
35/238
87/114
20/21
160/215
43/238
11/24
1/2
5/22
9/10
115/238
161/238
13/137
22/154
16/20
135/137
14/20
31/54
1/8
3/8
2/4
1/2
3/24
Trea Asset Management
Diagonal 640 M3 tercero E 08017 Barcelona. www.treacapital.com. Tfno. +34934675510.
Email. treainfo@treacapital.com. Fecha v.l.: 01/03/18
1)3G Credit Oportunities*
F
130,95
-0,77
28/83
1)Selec European EquitiesA
V
103,19
-3,44 113/188
1)Select European EquitiesC
V
100,53
-3,57 122/188
1)Trea Cajamar Corto Plazo
D 1.221,36
-0,07 57/135
1)Trea Cajamar Crecimiento
R 1.304,24
-2,03
53/63
1)Trea Cajamar Flexible*
I
9,31
-0,64
13/20
1)Trea Cajamar Patrimonio
M 1.277,02
-0,89
54/75
1)Trea Cajamar Renta Fija
F
10,64
-0,12 70/146
1)Trea Cajamar RV España
V
10,60
0,74 32/108
1)Trea Cajamar RV Europa
V
9,99
-2,90 78/188
1)Trea Cajamar RV Int.*
V
11,31
-1,07 79/238
1)Trea Cajamar Valor
M
10,08
-1,94 97/108
1)Trea Global Bond
F
11,72
-0,04 45/146
1)Trea Iberia Equity
V
77,70
0,47 36/108
1)Trea Rentas Emergentes
F
10,38
-0,78
29/83
1)BMN Bolsa Española
V
11,61
0,12 41/108
1)BMN Bolsa Europea
V
5,03
-2,74 71/188
1)BMN Bolsa USA
V
9,64
0,80 25/154
1)BMN Bonos Corporativos
F
12,19
0,05
9/118
1)BMN Cartera Flexible 20 *
M
10,67
-0,57 56/108
1)BMN Cartera Flexible 30 *
M
9,46
-1,91 96/108
1)BMN Cartera Flexible 50 *
R
11,09
-0,59 61/171
1)BMN RF Corto Plazo
D
11,25
-0,09 86/135
1)BMN Gar Selección X
G
14,33
-2,59 113/115
1)BMN Gar Selección XI
G
13,10
2,19
4/115
1)BMN Gar Selección XII
G
10,20
-0,02 33/115
1)BMN Horizonte 2018
F
11,16
-0,06 47/108
1)BMN Horizonte 2020
F
14,44
0,50
2/108
1)BMN Horizonte 2025
F
10,31
1,05
1/146
1)BMN Interés Gar 10
G
12,48
-0,12
39/61
1)BMN Interés Gar 11
G
15,08
-0,20
53/61
1)BMN Interés Gar 9
G
12,81
-0,16
43/61
1)BMN Mixto Flexible
R
27,04
-1,83
49/63
1)BMN RF Corporativa
F
9,91
0,17
6/118
1)BMN RF Flexible
F
12,01
0,16 22/146
UBS Bank, S.A.
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 01/03/18
1)Dalmatian *
M
9,17
-0,27 21/108
1)Principium
X
13,67
-1,32 137/215
1)Tarfondo FI*
F
14,36
0,01 23/108
1)UBS Bd Fd Convert Eur
F
168,35
-0,63
24/45
1)UBS Bd Fd EUR
F
396,95
-0,23 111/146
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
1)UBS Bonos Gest Activa
1)UBS Capital 2 Plus*
1)UBS Corto Plazo Euro
1)UBS Dinero P
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp
1)UBS Eq Fd European Opp
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
1)UBS España Gestión Activa
1)UBS ES European Opp Uncon*
1)UBS KSS European Core EqP
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
1)UBS KSS Global Alloc EUR
1)UBS KSS Global Equity EUR
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc
1)UBS Mixto Gest Activa I*
1)UBS MM Invest EUR B
1)UBS Money Market Fund EUR
1)UBS Renta Gestion Activa
1)UBS Retorno Activo*
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
1)UBS Strat Fd Equity EUR
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
1)UBS Strat Fd Growth EUR
1)UBS Strat Fd Yield EUR
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR
2)UBS Bd Fd USD
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
2)UBS Bd Sic USD Corporates
2)UBS Bd Sic USD High Yield
2)UBS EF USA Multi Strategy
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
2)UBS Eq Fd Asian Consump $
2)UBS Eq Fd Biotech
2)UBS Eq Fd China Opport.
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable
2)UBS Eq Fd Greater China
2)UBS Eq Fd Health Care
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
2)UBS Eq Sic Brazil B
2)UBS Eq Sic Russia
2)UBS Eq Sic USA Growth
2)UBS Eq Sic USA Quant
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
2)UBS KSS Global Alloc USD
2)UBS KSS Global Equity USD
2)UBS Money Market Fund USD
2)UBS Strat Fd Balanced USD
2)UBS Strat Fd Equity USD
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
2)UBS Strat Fd Growth USD
2)UBS Strat Fd Yield USD
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
3)UBS Eq Fd Japan
4)UBS Bd Fd GBP
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc
4)UBS Money Market Fund GBP
5)UBS Bd Fd CHF
5)UBS Bd Fd Global P-acc
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
5)UBS KSS Global Alloc CHF
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc
5)UBS Money Market Fund CHF
5)UBS Strat Fd Balanced CHF
5)UBS Strat Fd Equity CHF
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
5)UBS Strat Fd Growth CHF
5)UBS Strat Fd Yield CHF
6)UBS Bd Fd AUD
6)UBS Eq Fd Australia
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc
6)UBS Money Market Fund AUD
7)UBS Eq Fd Canada
F
F
F
F
F
I
F
D
V
V
V
V
V
V
V
V
V
X
X
V
F
M
D
D
F
I
R
V
F
R
M
F
F
F
F
F
V
F
F
V
V
V
V
I
V
V
V
V
V
V
V
V
V
X
X
V
D
R
V
F
R
M
F
V
F
F
D
F
F
X
X
F
D
R
V
F
R
M
F
V
F
D
V
206,26
15,23
124,00
15,17
5,82
6,43
6,03
6,18
94,76
762,32
85,66
1.045,73
373,77
245,29
13,07
174,90
20,01
12,22
14,10
21,77
204,49
31,74
437,83
830,01
6,34
6,27
2.666,10
474,35
2.553,44
3.419,58
3.352,16
220,16
306,08
136,38
17,85
282,62
192,88
1.762,01
2.879,59
143,65
584,38
1.441,43
375,50
938,39
441,05
250,75
1.790,52
807,15
77,67
120,69
35,05
226,45
335,07
12,89
15,56
24,11
1.748,82
3.196,47
1.144,56
2.497,86
3.834,56
3.316,66
229,60
9.654,00
241,75
213,07
827,19
2.587,16
803,10
11,49
12,66
149,20
1.139,80
2.025,41
747,06
1.751,49
2.411,29
2.155,34
501,62
999,28
272,56
2.300,54
932,80
-0,09
-0,52
-0,08
0,86
-0,24
-1,23
1,27
-0,07
-3,88
-3,45
-1,64
-2,84
-1,09
0,74
-0,35
-5,65
-0,30
-1,85
-1,05
-0,68
-0,17
-0,96
-0,09
-0,09
-0,13
-1,20
-1,76
-1,61
-1,14
-1,76
-1,67
-1,22
-3,11
-1,94
-3,89
-1,98
-0,30
-3,28
0,05
-1,94
-2,48
2,63
6,36
-0,50
2,61
-4,44
-0,10
1,03
11,06
10,72
2,97
-1,73
-0,30
-2,82
-2,03
-0,72
-1,35
-2,15
-2,08
-2,82
-2,12
-2,55
-2,90
-0,34
-1,46
-0,49
0,24
1,01
1,31
-0,32
-0,07
1,48
1,44
-0,78
-1,52
0,42
-1,22
-0,46
0,18
-2,29
0,40
0,19
-7,59
2/114
55/118
14/118
4/45
94/108
25/26
2/118
64/135
76/84
114/188
3/7
37/43
19/43
27/154
54/108
185/188
11/188
166/215
112/215
58/238
89/146
62/75
82/135
79/135
27/137
24/26
129/171
113/238
86/137
130/171
93/108
142/146
8/31
92/118
113/118
88/114
53/154
70/83
2/3
8/11
15/30
17/24
5/35
3/19
18/24
24/30
7/20
4/20
2/4
2/4
11/154
106/154
52/154
191/215
173/215
59/238
18/25
145/171
157/238
133/137
143/171
103/108
7/31
9/54
2/3
1/1
3/5
1/3
8/137
59/215
41/215
1/1
2/2
69/171
103/238
17/137
104/171
1/2
2/4
5/6
1/4
2/3
1/1
Unigest SGIIC
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 01/03/18
1)FD Gar Bolsa IV/2020*
G
391,18
1)FD. Gar Bolsa I/2022*
G
63,14
1)Fond.Duero Gar RF Impulso
G
64,53
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020
G
67,16
1)Fond.Duero Horizonte 2018
X
378,07
1)Fond.Duero Horizonte2019
X
77,06
1)Fond.Duero Gar 2022 II
G
83,27
1)Fondespaña D Ga RF I/2022
G
63,97
1)Fondesp-Duero RF Impulso
F
66,31
1)Unifond Audaz*
I
61,76
1)Unifond Global Macro*
I
8,21
1)Unifond Bolsa 2018-I
G
6,39
1)Unifond Bolsa 2018-III*
G
6,17
1)Unifond Bolsa 2020-V*
G
5,94
1)Unifond Bolsa Internacio.
V
6,54
1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI
G
8,65
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV*
G
6,02
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II*
G
6,05
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V *
G
6,06
-0,22 46/115
-0,67 78/115
-0,04
24/61
0,16
7/61
-0,14 45/215
-0,21 55/215
-0,12
37/61
-0,06
29/61
-0,08 55/108
-0,46
6/10
0,20
1/20
2,27
3/14
-0,52
5/14
-0,73
7/14
-1,72 125/238
-0,01 32/115
-0,22 48/115
-0,19 44/115
-0,16 40/115
1)Unifond Bolsa Gar 2020-I*
1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV*
1)Unifond Bolsa Gar 2023-X*
1)Unifond Cartera Decidida*
1)Unifond Cartera Defensiva*
1)Unifond Crecim. 2019-IV
1)Unifond Crecimie. 2025 IV
1)Unifond Conservador*
1)Unifond Emergentes*
1)Unifond Emprendedor*
1)Unifond Europa Dividendos
1)Unifond Fondtesoro LP
1)Unifond Mixto Equilibrado
1)Unifond Mixto RF
1)Unifond Mixto RV
1)Unifond Moderado*
1)Unifond Rent Gar 2024-X*
1)Unifond Renta Fija Euro*
1)Unifond Renta Fija LP*
1)Unifond Ret Prudente*
1)Unifond RV España
1)Unifond RV Euro
1)Unifond Tesorería
1)Unifond 2017-X
1)Unifond 2017-XI
1)Unifond 2018-II
1)Unifond 2018-IX
1)Unifond 2018-V
1)Unifond 2018-VI
1)Unifond 2018-X
1)Unifond 2019-I
1)Unifond 2020-II
1)Unifond 2020-III
1)Unifond 2020-IX
1)Unifond 2021-I, F.I
1)Unifond 2021-II
1)Unifond 2021-IX*
1)Unifond 2021-X*
1)Unifond 2024-IV
1)Unic. Selección Dinámico*
1)Unic. Selección Moderado*
1)U. Cartera Dinámica*
1)U. Selecc. Bolsa*
1)U. Valor Relativo*
1)Unic. Selección Prudente*
1)UCP Selc Prudente Distrib*
G
G
G
I
I
F
O
I
V
I
V
F
R
M
R
I
G
F
F
I
V
V
D
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
R
M
I
V
I
M
M
6,07
8,41
90,44
6,08
6,01
6,55
5,90
70,37
155,90
64,41
6,52
100,60
6,09
13,97
66,54
68,90
6,39
1.268,36
106,13
68,34
378,92
10,74
7,31
8,57
6,86
8,00
7,12
11,65
10,27
7,79
8,03
9,99
11,89
7,07
10,56
7,30
73,39
6,42
10,52
6,54
6,19
5,96
6,37
5,71
6,14
5,93
-0,14 38/115
-0,42 65/115
-2,19 111/115
-0,03
27/86
-0,35
40/86
-0,14 79/146
0,27
5/46
-0,30
9/14
1,40
39/93
-0,52
7/13
-1,80 41/188
-0,18 93/146
-1,59
42/63
-0,91
57/75
-2,22
58/63
-0,42
11/26
0,56 15/115
-0,16 80/108
0,04 37/146
-0,08
3/14
-2,49 90/108
-3,00
60/84
-0,14 118/135
-0,01
21/61
-0,01
20/61
0,13
10/61
-0,24
57/61
-0,23
55/61
-0,17
47/61
-0,26
59/61
-0,11
36/61
-0,11
35/61
-0,25
58/61
-0,05
28/61
-0,05
26/61
-0,05
27/61
-0,09
32/61
-0,07 35/115
0,08
15/61
0,32
8/171
-0,05 11/108
-0,45
45/86
-2,30 169/238
-0,48
48/86
0,00
5/75
-0,65
46/75
Union Bancaire Privée
Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.:
01/03/18
1)UBAM-Corporate Euro Bd AC*
F
194,83
-0,62 63/118
1)UBAM-DrEhrhardt German Eq*
V 1.873,28
-1,75
1/10
1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC*
F
254,58
-0,07 51/108
1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC*
F
121,77
-0,90
27/45
1)UBAM-Europe Equity AC*
V
433,52
-1,40 29/188
1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC*
V
118,88
-3,10 93/188
1)UBAM-Turkish Equity AC*
V
112,36
2,71
1/1
2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A*
V
144,64
1,57
8/238
2)UBAM-Ajo US Equity Value*
V 1.090,54
-4,06 145/154
2)UBAM-Asia Equity AC*
V
25,76
1,13
11/47
2)UBAM-Corporate USD Bd AC*
F
188,85
-3,03 108/118
2)UBAM-Dynamic USD Bd AC*
F
217,82
-1,26
5/19
2)UBAM-EmergingMarket Bd A*
F
175,23
-3,32
73/83
2)UBAM-EmMktCorporate Bd A*
F
141,50
-3,22 111/118
2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC*
F
166,37
-2,40 105/114
3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP
V 16.623,00
-1,39
2/5
3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC
V 1.592,00
-0,20
7/54
5)UBAM-Swiss Equity AC*
V
332,07
-0,75
1/4
Union Investment Group
Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno.
+496925672854. Fecha v.l.: 01/03/18
1)UniAsia Pacific
V
132,91
0,17
23/47
1)UniEM Fernost
V 1.727,24
-0,08
26/47
1)UniEM Global
V
92,33
2,25
17/93
1)UniEM Osteuropa
V 1.944,17
3,83
8/19
1)UniEuroAspirant C
F
47,87
0,10
1/3
1)UniEuropa Mid&SmallCaps
V
53,84
-1,19
21/43
1)UniEuroRenta Corporates C
F
44,19
-0,52 51/118
1)UniEuroRenta Emerg. Mark.
F
49,94
-2,08
49/83
1)UniEuroSTOXX 50 C
V
27,09
-3,04
61/84
1)UniFavorit: Aktien
V
132,77
-0,52 52/238
1)UniKapital
F
109,92
-0,32 102/108
1)UniNordamerika
V
263,79
-0,82 71/154
1)UniValueFonds: Global C
V
55,61
-3,22 191/238
2)UniReserve USD A
D 1.001,93
-1,25
7/25
Value Tree Wealth & Asset Mgmt.
Paseo Eduardo Dato 21 Bajo Izquierda 28010 Madrid. www.valuetree.es. Tfno. 917812410.
Fecha v.l.: 01/03/18
1)Value Tree Balanced
R
10,47
-0,99 86/171
1)Value Tree Best Bonds
F
9,85
-0,04 22/137
1)Value Tree Best Equities
V
11,56
-2,22 166/238
1)Value Tree Defensive
M
10,08
-0,44 35/108
1)Value Tree Dynamic
R
10,88
-1,30 108/171
Welzia Management
Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.:
01/03/18
1)Welzia Ahorro 5*
I
11,90
0,77
1/26
1)Welzia Banks
V
7,44
1,51
4/13
1)Welzia Corto Plazo
F
11,08
0,00 24/108
1)Welzia Crecimiento 15*
R
12,73
-0,26 39/171
1)Welzia Flexible 10*
I
10,16
0,31
4/13
1)Welzia Global Opp
X
12,15
-3,05 203/215
1)Welzia Int-Glb Flexible A*
I
95,69
-0,81
17/20
SUDOKU
NIVEL DIFÍCIL
4
8
9
1
3
5
8
2
2
9
6
7
8
1
3
3
7
4
4
4
3
6
7
4
5
8
2
SOLUCIONES ANTERIORES
1
3
2
5
5
1
2
El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
9
7
8
7
6
9
© 2018 www.pasatiemposweb.com
7
4
CÓMO SE JUEGA
NIVEL FÁCIL
2
4
3
6
1
7
5
9
8
7
5
9
3
8
4
2
6
1
6
1
8
5
2
9
4
3
7
5
8
1
4
3
2
9
7
6
NIVEL DIFÍCIL
9
3
7
8
6
5
1
4
2
4
6
2
9
7
1
8
5
3
3
2
4
7
5
8
6
1
9
8
7
5
1
9
6
3
2
4
1
9
6
2
4
3
7
8
5
3
8
4
7
5
9
2
1
6
2
7
6
1
8
3
5
9
4
9
5
1
4
6
2
7
8
3
6
2
3
8
7
5
9
4
1
1
9
5
6
3
4
8
2
7
7
4
8
2
9
1
6
3
5
5
1
9
3
2
7
4
6
8
8
3
2
5
4
6
1
7
9
4
6
7
9
1
8
3
5
2
6
1
4
5
3
3
2
8
7
6
5
3
2
5
7
8
9
Las noticias MÁS LEÍDAS
Estalla la guerra comercial
entre EEUU y la UE
El Ibex, en mínimos tras caer
un 3% en la semana
El Dow Jones cae un 1,7%
tras los aranceles
“La relación de la City con
España es crítica”
Estados Unidos y la Unión Europea
han pasado de estar negociando un
tratado de libre comercio en la era de
Barack Obama a comenzar una
guerra comercial una vez comenzada
la etapa de Donald Trump al frente de
la Casa Blanca.
El anuncio de los aranceles al acero
impuesto por Trump ha pasado
factura a los mercados de valores de
todo el mundo. La citas de este fin de
semana en Italia y Alemania han
añadido incertidumbre política a las
Bolsas europeas.
La medida anunciada por Donald
Trump, que prevé aranceles del 25%
para el acero y del 10% para el
aluminio, busca sobre todo frenar las
importaciones procedentes de China,
país del que se espera una respuesta
contundente.
Charles Bowman, alcalde de la City
de Londres, visitará España la
próxima semana para mantener
encuentros con miembros del
Gobierno y las instituciones
financieras, en un intento por calmar
a las empresas.
Imagen de la Bolsa de Nueva York
© 2018 www.pasatiemposweb.com
NIVEL FÁCIL
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 37
DIRECTIVOS fin de semana
La ‘brasserie’ Antoinette abrió el pasado otoño junto a la plaza de Callao.
SQD es el negocio del exfutbolista Julien Escudé y Carolina Ruiz, en Madrid.
¿Vuelve la cocina francesa?
PISTAS Recientes aperturas especializadas en gastronomía gala se suman a platos homenaje a Paul Bocuse, fallecido en enero.
Marta Fernández Guadaño. Madrid
Google apenas certifica su existencia, más allá de una caja de cerillas
vendida por 30 céntimos de euro en
un portal para coleccionistas; pero
La Boucade fue en los ochenta conocido destino de comidas de negocios
de Madrid. En Capitán Haya, era enclave de la cocina francesa moderna,
que, un par de décadas antes, había
arrancado nueva era con la Nouvelle
Cuisine. Este movimiento, que inspiró a la Nueva Cocina Vasca, tuvo en
Paul Bocuse su figura clave.
Este chef ya era leyenda mucho antes de su fallecimiento el pasado enero con 91 años. Pero, ahora, se suceden los homenajes que revitalizan lo
francés en la mesa. En Hortensio
(Madrid), el colombiano Mario Valles
firma la Soupe aux Truffes, icono de
Bocuse, que sirvió esta sopa a Valéry
Giscard d’Estaing, cuando, en 1975, el
presidente de la República francesa
fue designado Caballero de la Legión
de Honor. Con una capota de hojaldre, alía consomé de buey o vaca con
foie, trufa negra, zanahoria, apio y
chalota, salteados en mantequilla.
En Auga e Sal, esa sopa se convierte en relleno de croqueta. “Solo estuve una vez en casa de Paul Bocuse,
pero es una de las comidas que permanecerán en mi memoria toda mi
vida. Su libro La Cocina de Mercado
nos ha servido de guía e inspiración
en múltiples ocasiones. Bocuse forma parte de la historia de la gastronomía”, resalta Alberto Ruiz-Gallardón Utrera, propietario de este local
en Santiago de Compostela.
The Westin Palace (Madrid) lanzó anteayer un menú homenaje a
Monsieur Paul (65 euros, con IVA y
sin bebidas), que su chef ejecutivo,
José Luque, despachará las noches
de marzo en La Rotonda. Cinco platos icónicos de Bocuse lo componen:
Longaniza de Lyon en brioche, la citada Sopa del Eliseo, Salmonete de
Lobsterie,
formato
monográfico
en torno
a recetas
con langosta,
en el madrileño
barrio
de Chueca.
roca con salsa Nantúa, Pularda en
vessie y Gâteau Président, pastel
creado por el chocolatero lionés
Maurice Bernachon para Bocuse.
Nuevos locales
¿Vuelve la cocina francesa, a la que
pareció superar la vanguardia española hace ya unos 15 años? ¿O, quizás, nunca se fue, con la inevitable
mantequilla como protagonista? Varios meses antes del fallecimiento de
Bocuse, abrió Antoinette, brasserie
que despacha desde la Sopa de cebolla con Emmental gratinado y pan
tostado o Boeuf Bourguignon (ragú
de buey), a crêpes saladas y dulces,
galettes de trigo sarraceno o “Tarte
tatin de Monsieur Paul Bocuse”, según dice su carta, que arranca así:
“La buena comida es la base de la
verdadera felicidad”. La cita se atribuye a Auguste Escoffier, otra gran
figura gala y algo más: fue a quien Ferran Adrià rindió tributo con el último plato de la historia de elBulli en
2011, al versionar su mítico Melocotón Melba.
Y es que Adrià ha tenido a los fran-
Chefs como Ferran Adrià
o Grant Achatz
han homenajeado
este tipo de cocina
The Westin Palace
ofrece un menú tributo
a ‘Monsieur Paul’,
por 65 euros
ceses como evidente referencia. El
punto de partida de su apuesta fue la
frase de Jacques Maximin: “Crear es
no copiar”. Más chefs de vanguardia
encuentran inspiración en Francia:
Next (Chicago), donde Grant Achatz
varía oferta periódicamente, dedicó
hace unos meses su menú degustación a la cocina clásica francesa.
Antoinette no es la única apertura
reciente. En septiembre de 2015,
arrancó SQD, siglas que abrevian a su
copropietario: Julien Escudé, futbolista francés asociado con su mujer,
Carolina Ruiz. Con la carne como es-
pecialización inicial y Xune Andrade
como cocinero, en su oferta no han
faltado hits como Ensalada Niçoise,
Sopa de cebolla o Ratatouille. El citado Mario Valles, que trabajó en París,
insistió en su predilección por Francia con su segunda marca: la brasserie
Narciso, inaugurada a finales de
2016. En febrero, nació Lobsterie,
monografía en torno a la langosta de
los jóvenes Arnaud Keres y Clément
de La Jonquière. En la superespecialización también se basa Hojaldrería,
lo último de Javier Bonet, con un
Wellington, carne de vacuno con foie
gras envuelta en hojaldre, derivada
del boeuf en croûte, plato de moda en
el París del siglo XIX y que más negocios ofrecen, como Lakasa (Madrid)
o Solomillo (Barcelona).
Hay más: la Sopa francesa de cebolla en Lhardy; la Fondue bourguignonne de El Viejo León; la fusión japofrancesa de Stephane Shoji, en
L’Artisan Furansu; las confituras de
Stéphan Perrotte (mejor elaborador
de mermeladas del mundo en 2015)
en Cacao Sampaka; el veterano vegetariano La Galette o el nuevo El
Pularda ‘en vessie’, homenaje a Bocuse
en The Westin Palace.
‘Soupe aux Truffes’, de Mario Valles,
en Hortensio.
Croquetas rellenas de sopa de trufa,
en Auga e Sal.
Canadiense, con platos de la antigua
colonia, dan prueba de la cocina
francesa en Madrid, completada,
por el lado belga, con los Mejillones
con patatas fritas de El Cocinillas y,
por el suizo, con el entrecot con patatas del Café de París.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
38 Expansión Sábado 3 marzo 2018
DIRECTIVOS fin de semana
PARA
DESCONECTAR
TIROS LIBRES
Por Pau Gasol
Armas sin control
VIAJES
Comienza la temporada de
cruceros y la compañía Costa
Cruceros ha comenzado la venta
de los pasajes para el crucero
inaugural del Costa Venezia, el
nuevo barco de la compañía
italiana. El barco zarpará desde
Trieste el 8 de marzo de 2019 y,
en un itinerario de 53 días,
seguirá los pasos de Marco Polo
hacia Oriente, para finalizar en
Yokohama (Japón), el 29 de abril
de 2019.
Los estudiantes lideran las manifestaciones en todo el país para exigir un mayor control de la venta de armas.
ro, sin duda, lo que más nos impacta
son las matanzas que, desafortunadamente, son tan frecuentes y trágicas que consiguen mucha más visibilidad y llegan a sacudir las conciencias. Por ejemplo, a finales de 2017, la
matanza en una iglesia a unos 50 km
de donde vivo ahora en San Antonio.
O la última de Parkland en una escuela –la decimoctava matanza en lo
que llevamos de 2018–, que ha provocado una reacción social importante, liderada por los estudiantes de
17 y 18 años, y que está teniendo una
gran repercusión por todo el país. La
pregunta es: ¿Cuántas vidas son necesarias para que se empiecen a tomar soluciones efectivas?
Existen algunos controles. Por
ejemplo, el vendedor de un arma debe realizar un background check, es
decir, verificar si el comprador tiene
antecedentes penales o un trastorno
mental. Si el control es positivo, se le
niega la compra. Pero estas medidas
son insuficientes. Se calcula que una
de cada cuatro armas vendidas es adquirida sin el necesario control. Una
aplastante mayoría de americanos
está a favor de reforzar los controles,
especialmente en lo relativo a las
afecciones mentales y a los antecedentes penales. También parece que
existe consenso en torno a retrasar la
edad para poder adquirir armas.
Por otro lado, existe la posibilidad
La pregunta es: ¿Cuántas
vidas son necesarias para
que se empiecen a tomar
soluciones efectivas?
Me desespera ver que
esta formidable nación
es incapaz de proteger
a las nuevas generaciones
de prohibir la venta de determinados artilugios, aunque esto parece no
estar a la orden del día. Creo que una
metralleta no es un arma de legítima
defensa y su comercialización debería ser mucho más restringida.
La simple prohibición, inviable
La última ocurrencia habla de armar
a los profesores en los colegios, contratar más seguridad y/o instalar arcos detectores en la entrada, probablemente hasta convertir las escuelas en cárceles. Se habla también de
reducir la capacidad de los cargadores. Si un arma dispara menos balas
por minuto, aprovechando el tiempo
que tarde el potencial asesino en recargar, quizás podrán huir y salvarse
más personas… Lógico, ¿verdad?
Pues bien, éste es el nivel al que ha
llegado el debate en EEUU.
A todo esto, como decía, la prohibición pura y simple me parece inviable. No estoy justificando ni la política ni la situación en esta materia.
Simplemente, creo que no es realista. Es un tema arraigado, identitario,
cultural y, por tanto, extremadamente sensible y potente. “Confiscar” o “registro” son palabras tabúes.
Y la sociedad americana tiene reflejos muy fuertes. Durante el mandato
de Obama se vendieron más armas
que nunca. Desde lo ocurrido en Florida, las ventas siguen aumentado.
Líderes del futuro
Amo este país que me ha acogido y
me ha dado tanto durante los últimos 17 años de mi vida. Me siento
parte de él. Por eso, me desespera
ver que esta formidable nación es
incapaz de proteger a su gente y, en
especial, a las nuevas generaciones.
Afortunadamente, viendo la movilización en torno a Parkland, parece
que la solución vendrá de la mano
de los jóvenes americanos. El 24 de
marzo, ciudades de todo EEUU, con
el foco puesto en Washington DC,
acogerán manifestaciones llamadas
“Marchas por Nuestras Vidas” y organizadas por los estudiantes de
Parkland, Stoneman y Douglas. Los
líderes del futuro nos están mostrando el camino, y yo estoy a su lado al 100%.
EXPOSICIÓN
Swatch celebra su 35 aniversario
y lo hace con un reloj diseñado
por el italiano Ugo Nespolo, que
ya colaboró con la firma suiza en
la década de los noventa y que
repite ahora con motivo de este
especial aniversario. Esta
colaboración se une a la
exposición que la marca suiza ha
organizado y que puede verse
actualmente en la Cité du Temps
de Ginebra.
MUSEO
El edificio histórico Hotel de
Cortés, que durante años fue una
referencia cultural en el centro de
la Ciudad de México, se
convertirá tras su remodelación
en el “mejor museo” de arte de
México, según el empresario
mexicano Antonio del Valle. De
origen asturiano y séptima
fortuna del país latinoamericano,
Del Valle rescató este
emblemático edificio de la ruina
y ha procedido a su
reconstrucción.
Efe
Epidemia en EEUU
Los más conservadores esgrimen argumentos tan manidos como eficientes en la opinión pública: los criminales siempre conseguirán armas
en el mercado negro y regular sólo
dificultará que los hombres de bien
tengan acceso a las armas. Por otro
lado, los demócratas piden más control sobre quién puede comprar qué
armas e, incluso, los más de izquierdas exigen su prohibición.
Desde mi punto de vista, EEUU
vive una epidemia. Y parece que lo
que causa la muerte es evidente. La
mayoría de víctimas por arma de
fuego son suicidios y homicidios. Pe-
El barco Costa Venezia seguirá los
pasos de Marco Polo en 2019.
Efe
Visto desde Europa, el tema de las
armas en EEUU tiene muy fácil solución: simple y llanamente, prohibirlas. Eso, en la actualidad, es imposible. Los europeos no entendemos
el trasfondo cultural de la segunda
enmienda de la Constitución de
EEUU. Para los más acérrimos, normalmente republicanos, quien dice
armas dice libertad. Para un americano medio, el derecho a poseer un
arma, para protegerse o cazar, es sagrado. Es la expresión más evidente
de la libertad, uno de los derechos al
que los estadounidenses tienen más
apego. Tener armas por lo que pueda pasar. Porque ante un hombre armado, la mayoría de los americanos
piensa que es mejor ir también armado. Porque para luchar contra el
crimen en el país, hay quien piensa
que es mejor inundarlo con armas.
A veces se nos olvida que los
EEUU tienen un territorio inmenso.
Hay quien tiene un arma porque vive en una zona rural, aislada, y confía
en su propia defensa para protegerse. Hay quien tiene un arma para la
caza. Hay quien tiene un arma para
ejercitarse al tiro como quien va al
gimnasio. Una gran parte de la población americana tiene un apego
muy personal a sus armas.
Existen realidades tan absurdas
como chocantes: no hay un registro
federal, aunque algunos estados tienen uno propio. Para conducir se necesita aprobar un examen, tener un
carné de conducir en vigor. Para tener un arma, no. Comprar una pistola, incluso un rifle de asalto, es posible con 18 años en algunos estados.
Pero no tomarse una cerveza. He llegado a leer que, en Iowa, la edad mínima para poseer un arma llega a la
cifra inverosímil de 14 años. Comprar un arma en algunos estados es
incluso más fácil que comprar determinados medicamentos (como Sudafed). Una persona sospechosa de
afiliación con ISIS no puede subirse
a un avión. Sin embargo, sí puede
comprar un arma legalmente.
Del Valle convertirá el Hotel de Cortés
en el mejor museo de México.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 39
DIRECTIVOS fin de semana
ARTE
A las puertas de Maastricht 2018
FERIA INTERNACIONAL El certamen reúne obras y antigüedades de 280 marchantes, algunas nunca expuestas antes.
Rafael Mateu de Ros. Madrid
TEFAF Maastricht es el primer certamen internacional del mundo del
arte y de las antigüedades de todas
las épocas y disciplinas (“desde Mesopotamia hasta la modernidad de
mitad de siglo”, según reza el eslogan
de este año). En la edición 31ª de
2018 que se abre la próxima semana
estarán presentes más de 280 marchantes. En los últimos años, se han
establecido ediciones con formato
más reducido en Nueva York, la de
primavera –enfocada en arte moderno y contemporáneo– y la de otoño,
centrada en artes decorativas, que
están cosechando gran éxito.
A diferencia de otras ferias de arte,
los galeristas traen cada año a Maastricht sus piezas más relevantes,
obras únicas, algunas de las cuales se
ofrecen por primera vez al público. El
valor histórico–artístico se sobrepone al meramente comercial que impera en las ferias transaccionales. Las
actividades paralelas no son en este
caso un relleno o un instrumento de
publicidad de terceros, sino que concitan la atención de primeras figuras
del arte a escala mundial. Los historiadores, los conservadores de museos, los expertos, los profesionales
del mercado sector y los verdaderos
amantes del arte de numerosos países son, junto a galeristas y coleccionistas, los protagonistas del evento.
Después de acudir varias veces a la
cita anual, la sensación que se percibe
no tiene nada que ver con el ambiente lúdico y comercial de las ferias
convencionales. En Maastricht se
respira arte por todas partes, arte por
encima de mercado. El espectador se
asombra al encontrarse recorriendo
una galería digna del mejor de los
museos de arte del mundo, la colección de un imaginario príncipe del
arte, de un mecenas más poderoso,
Camille Claudel: ‘Torso de mujer en
cuclillas’ (m.1887). Daniel Katz Gallery.
A. Tàpies: ‘Dominant gris morat. Als damnificats del
Vallès’ (1952). Artur Ramon Art.
Luca Giordano: ‘Apolo y Marsias’ (s. XVII). Colnagui.
culto e ingenioso que ninguno de los
que ha existido en la historia. No hay
ningún otro lugar como este maravilloso ‘pop-up museo’ en el que se
pueda contemplar una Venus
(Galería Axel Vervoordt: Cabeza de Venus Genetrix, siglo I d.
C., desaparecida del mercado
hace 60 años) al lado de una
vasija maya única, el dibujo
de un león de Gericault o de
un gouache de Egon Schile
(Galería Richard Nagy:
Desnudo con medias verdes
(1918)). En la sección de dibujos y libros, se puede admirar el Libro de Horas de la
Reina Catalina de Aragon, la
primera mujer de Enrique
VIII iluminada por el Maestro
de Martainville.
Tanto las secciones tradicionales de la feria como las de más
reciente creación –TEFAF Paper,
TEFAF Design o TEFAF Tribal– se
rigen por unos estándares de calidad inigualables. TEFAT Showcase
ofrece a galerías de reciente apertura la oportunidad de participar en
una edición de la feria y de entrar
en el más selecto circuito internacional del arte.
Piezas destacadas
Entre las obras de arte más relevantes que se presentan este
año figuran varias recientemente descubiertas. Por ejemplo, la galería Kollenburg Antiquairs exhibirá la obra San Albino
y San Bernardo (1496), dede Filippino Lippi. Esta pieza, que aparece en el mercado por primera vez
desde hace más de un siglo, tiene una
procedencia extraordinaria: la del
Cardenal Carlos de Médici. Anto-
Antoine
Watteau:
‘Estudio de
hombre de
perfil’
(s. XVIII).
Jean-Luc
Baroni Ltd.
Marino Marini. Van de Weghe va a
exhibir un excepcional óleo sobre
lienzo de Picasso (Tête d’Homme,
1965). Connaught Brown expondrá
uno de los tres únicos Still lives de
Van Gogh que permanecen en
manos privadas, los diez restantes están en museos.
Estarán presentes las galerías españolas Caylus, Colnagui, Artur Ramon Art y Deborah Elvira (arte medieval)
y López de Aragón (artes
decorativas). Y numerosa
obra de artistas españoles:
varias de Picasso, Sorolla,
Dalí, Barceló…
En antigüedades, la casa G
(Gleen Spiro), uno de los mejores joyeros contemporáneos
de Reino Unido, presenta una
pareja de brazaletes de coralina
de Mesopotamia, procedentes del
1er milenio a. C., junto con diamantes de talla rosa.
Giovanni Basttista Caraccio (llamado
Battistello): ‘Santa Bárbara’ (s. XVII).
Artur Ramon Art.
naccio Lapiccirella Fine Art ofrecerá
Ritratto de Giorgione, una pintura
inédita de Antonio Canova (17571822). El galerista español Artur Ramon Art presenta un “Filosofo” inédito de José de Ribera (1591-1652).
En la feria la galería Rob Smeets va a
exhibir también un “Arquímedes”
del pintor setabense.
En pintura moderna, Paolo Antonacci celebra la primera retrospectiva dedicada a Marino Marini en el
Peggy Guggenheim en Venecia, presentando el poderoso oleo Cavallo e
Cavaliere (Il Lambicco), 1952, de
Gestión transparente
Muchos se preguntan cuál es el secreto de que esta pequeña y muy europea ciudad de los Países Bajos sea
capaz de organizar una feria de tal
potencia que recorre siete mil años
de historia del arte a través de obras
maestras de todas las épocas. La respuesta reside en varios factores: la
tradición cultural europea, la primacía del valor artístico como directriz
de la feria, el rigor expositivo y, sobre
todo, la naturaleza rigurosamente
privada de la organización. La gestión corresponde a una fundación
sin ánimo de lucro. Aquí no hay control, dinero ni la menor interferencia
de entidades públicas. La transparencia, como pueden comprobar en
la web, es absoluta. Una parte impor-
J. Sorolla: ‘Retrato del pintor Francisco
Santoro’ (1887). Galería Jean-Luc
Baroni Ltd.
tante de los fondos obtenidos se asigna a fondos de restauración y promoción del arte y a acción social.
Una de las señas de identidad de
TEFAF es, en efecto, la seriedad de
los controles de selección: calidad,
autenticidad y condición, y no solo
de las obras antiguas. El examen previo de las obras es riguroso, implacable con frecuencia. El Vetting
Commitee está formado por 189 expertos divididos en 29 especialidades que revisan una a una todas las
piezas que se presentan y, créanme,
que descatalogan más de una.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
40 Expansión Sábado 3 marzo 2018
DIRECTIVOS fin de semana
ENOLOGÍA
LA VENTANA INDISCRETA
Otazu, el pago más
al norte de España
Por Eduardo Torres-Dulce Lifante
América y el dinero
construcción de la bodega y su inteFue en 1972 cuando Francisco Ja- rior. Encima está la antigua instalavier Cabasés, Patxi, dejó Pamplona ción de piedra convertida en mupara emigrar a Caracas, para ha- seo, del vino y del arte en general; y
cerse cargo de unos negocios fami- en la planta de abajo, una impresioliares. Allí prosperó y construyó nante bodega moderna, montada
una familia; pero siempre tuvo sus como una catedral, espectacular y
tierras navarras en la cabeza.
que merece la pena conocer.
En 1989 Patxi dio el salto. Al norTodo iba bien, pero a partir de
te de Pamplona está Señorío de 2013 Guillermo, hijo de Patxi, se poOtazu, una propiedad de 319 hectá- ne al frente de la bodega que da un
reas rematada por un precioso pa- salto espectacular hacia delante. Filacio renacentista del siglo XVI, cha como enólogo a José Luis Ruiz,
iglesia y palomar del siglo XII. La que diferencia los vinos de la marca
finca pertenecía a la empresa Ebro Otazu como D.O. Navarra y como
y se dedicaba al cultivo de la remo- D.O. de Pago. Todos tienen una calacha azucarera. Patxi la compró y racterística común, la excelente acirehabilitó los edificios para usar el dez, fruto de su clima atlántico que
palacio como vivienda; pero en me- dará frescura a todas sus elaboraciodio de la finca encontró una enor- nes. En la primera, cuentan con un
me y antigua bodega de piedra. Se vino más que razonable que es su
puso a investigar y comprobó que punta de lanza comercial, el Predesde el siglo XII hasta la llegada de mium Cuvée del 2014, con mezcla
la filoxera en 1894, esa zona había de cabernet, tempranillo y merlot.
sido tierra de vinos y la bodega una Directo, agradablemente frutal, balde las más grandes de España
sámico, limpio; y en boca pode finales del XIX.
tente, estructurado, y con muy
Le gustó la idea de hacer vibuen equilibrio. Su precio es
no, así que en 1992 separó la
de 13 euros. Hacen también un
tercera parte de la finca y emblanco muy fresco de charpezó a plantar, asesorado por
donnay y un excelente rosado
el enólogo volante francés Mide merlot. En cuanto a la gama
chel Rolland, las variedades
de vinos de pago, muy recode cabernet, merlot, tempramendable un Chardonnay fernillo y la blanca chardonnay. Bodega mentado en barrica y con siete
Otazu está fuera de la deno- Otazu Vitral. meses de crianza sobre lías,
minación de origen Navarra,
donde destaca una boca amcuyos límites se sitúan 15 kilópulosa, grasa, con mucho vometros al sur. De hecho, Otalumen y un precio de 23 euros.
zu es la bodega elaboradora
Los alta gama, donde se
de tintos más al norte de Espajuega básicamente con caberña, es decir, con un clima clanet, son el Señorío de Otazu
ramente atlántico, lo que se
2009, con muy buena fruta y
nota muy bien en los vinos.
muy buena acidez en boca,
Negoció con la D.O., que tolefresco y potente, y con un prerante le permitió formar parte Otazu Altar cio de 22 euros. Altar 2008,
2007.
de ella; pero también lo hizo
con 18 meses en barrica, elecon el Gobierno de Navarra,
gante con buena fruta negra
que en 2009 les concedió la
madura, toques torrefactos de
distinción administrativa de
la madera, y en boca, sabroso,
D.O., por la singularidad de
equilibrado, largo y con nersus suelos, su situación y sus
vio, por 34 euros. Y el más alto
vinos.
de todos, Vitral del 2007, sólo
En 1995, Otazu hizo su pri1.200 botellas, en que aparece
mera vendimia y en 1998 salió
una nariz fina y sutil, con buesu primer vino. Patxi y su fana madera y buena fruta; y en
milia son grandes aficionados
boca largo, equilibrado, poOtazu
al arte, e importantes colec- Premium tente, pero sedoso. Su precio
cionistas, lo que marca la Cuvée 2014. es de 140 euros.
Enrique Calduch. Madrid
El último esprint de estrenos de cara
a los inminentes Oscar nos trae Lady
Bird, un melodrama sobre la América profunda y el sueño americano, y
Todo el dinero del mundo, una película que mezcla intriga en clave thriller
y un perfil psicológico sobre la gente
rica, otra manera de mirar la más tradicional visión del sueño americano
de conquistar riqueza y poder.
Greta Gerwig lleva años pareciendo como una inteligente actriz con
ideas propias para dirigir películas e
inserta en esa periferia de la industria que es el cine supuestamente indie, un cine más libre e independiente de las presiones de premios, éxito
en taquilla y proyectos muy caros
con megaestrellas o asuntos, si no
orientados, en clave comedia o melodrama, sobre personajes o situaciones insertos en la vida común,
sean éstos hípsters urbanitas o gente
más común de cualquier lugar perdido de los Estados Unidos. Gerwig
está casada con Noah Baumbach,
uno de los más personales e inteligentes cineastas de esas nuevas generaciones.
Lady Bird ha circulado como uno
de esos sleepers, inesperados éxitos,
películas inicialmente con reducida
proyección pública (con un presupuesto de 10 millones de dólares, ha
recaudado ya 60) pero de gran repercusión crítica y ha sonado, y no
debe ser descartada, como una de las
películas tapadas para obtener alguna de las más preciadas estatuillas
del tío Oscar. Y ello porque estando
escrita y dirigida por una mujer y actriz reúne elementos importantes
para generar consenso, como son la
reivindicación de más visibilidad y
presencia de la mujer en Hollywood
y en los Oscar, unido al movimiento
Me Too.
Un tiovivo sentimental
En todo caso, Lady Bird es una película muy interesante tanto por su estilo como por lo que cuenta. Por su
estilo, porque Gerwig filma su historia con sencillez, sin grandes alardes
estilísticos pero con gran personalidad, lo que significa que siempre se
permite como espectadores desentrañar su punto de vista y participar
emocionalmente de su película. Por
su tema expresado en un guión muy
inteligente que explora la psicología
de su protagonista, una joven que al
filo de abandonar la adolescencia en
un cerrado ambiente familiar y social en Sacramento, vive tumultuosamente conflictivas relaciones familiares, especialmente con su madre, con sus amigas, con sus sucesivos novios y que ansía salir de su
opresivo círculo familiar y social y
sueña con estudiar y vivir en Nueva
York. Con ese material dramático
tan manido, Gerwig saca oro y dia-
‘Lady Bird’, tapada para los Oscar, ya ha recaudado 60 millones de dólares.
y lo obvio antes que una necesaria
sutileza, y a veces se distancia ante lo
que cuenta.
‘Todo el dinero del mundo’
cuenta la historia de J.P Getty.
mantes merced a su franqueza, frescura en la presentación de ese tiovivo sentimental, así como por su sensible dirección de actores –la protagonista Saoirse Ronan está espléndida–, a los que saca todo su potencial
modulando el tiovivo de sus sentimientos más profundos y las subterráneas –a veces turbias o golpeadas– motivaciones existenciales. Posiblemente, el notable nivel de la película no vaya más allá debido a que
Gerwig privilegia a ratos el discurso
Incombustible Ridley Scott
Todo el dinero del mundo encierra un
secreto que nadie quiere desvelar.
Era la película que Ridley Scott filmó
con Kevin Spacey antes de que las
revelaciones de su lamentable vida
privada llevaran a Scott a sustituirle
por Christopher Plummer y volver a
rodar todo el material que afectaba a
ese personaje. Spacey y Plummer
son dos actores con personalidades,
edades y modo de interpretar muy
diferentes y eso debió afectar de lleno a la película que gira sobre la magnética y maléfica personalidad de
J.P. Getty (rico, poderoso, cruel, individualista) y cómo vive y se comporta cuando secuestran a su nieto y
le envían una oreja como amenazadora prueba de vida, hecho real
acaecido en Italia en 1973. Brillante
en su puesta en escena como es habitual en ese diletante pero energético
cineasta, incombustible pese a sus 80
años como es Ridley Scott; muy desigual en guión, y con un reparto deslumbrante. Michelle Williams está
soberbia e inquietante a la hora de
mostrar la otra cara de un secuestro
que Scott torna en un viaje de ida y
vuelta o un espejo que devuelve una
imagen imprevista, que te acosa y
turba.
Sala de barricas de la bodega Otazu.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 41
DIRECTIVOS fin de semana
COMUNICACIÓN
PISTAS
Actualidad Económica,
a partir del lunes con El Mundo
NUEVA ETAPA La revista se convierte en el semanario económico de referencia del periódico.
El periodista Miguel
Ángel Belloso, exdirector
de ‘Expansión’, dirige
‘Actualidad Económica’
Expansión. Madrid
A partir del próximo lunes, Actualidad Económica, que celebra este
año su 60 aniversario, se convierte
en el semanario económico de referencia de El Mundo. Por primera
vez, un periódico de información
generalista español apuesta por sacar de la tradicional oferta del domingo su suplemento de negocios
para llevarlo al primer día de la semana, los lunes, con el propósito de
anticiparse a las grandes cuestiones
que marcarán la agenda económica
nacional e internacional.
La revista decana del periodismo
económico vive esta nueva etapa
con un mayor tamaño y una modernización de su diseño, pero se mantendrá fiel a sus principios fundacionales como una revista liberal y
comprometida con el mercado y
con los empresarios como motor
social de progreso, muy volcada en
el análisis y centrada en liderar los
grandes debates de la política económica. Para ello, la publicación
cuenta con un equipo de profesionales dirigidos por el periodista Miguel Ángel Belloso, exdirector de
Expansión, y con una sólida nómina de firmas que reforzará con motivo de este ciclo.
Actualidad Económica retoma
así su carácter de semanario, tal y
como originalmente se concibió, lo
que el propio Belloso califica como
una “noticia extraordinaria”.
“Desde la plataforma de El Mundo,
que es de lejos el periódico más
atractivo del país, tenemos la enor-
La revista decana del
periodismo económico vive
esta etapa con un mayor
tamaño y nuevas firmas
Todos
los lunes,
‘El Mundo’
incorporará
a su oferta
informativa
‘Actualidad
Económica’.
me oportunidad de ganar en influencia y de continuar siendo los
prescriptores de opinión pública
más insólitos, más originales y
también más oportunos, defendiendo las ideas que han presidido
la revista desde su fundación y
que, a nuestro juicio, son las más
capaces de fomentar el bien común”, explicó.
La nueva revista tendrá en la opi-
nión uno de sus máximos referentes, tanto con los editoriales relacionados con los asuntos más candentes del momento como con comentarios sobre la actualidad. Asimismo, en las páginas centrales contará
con un cuadernillo con las firmas
más destacadas, que contribuirán a
profundizar en la influencia de la
publicación.
Sin embargo, al tratarse de una
revista informativa, el grueso de la
publicación se compondrá de reportajes sobre los sucesos económicos y empresariales más interesantes, con especial atención a aquellos
que destaquen bien por su actualidad bien por su relación con el futuro: emprendimiento, start ups, innovación y revolución digital.
Asimismo, Actualidad Económica concederá una gran importancia
a las entrevistas, en las que destacarán los empresarios más determinantes de la economía española,
siempre con un gran cuidado tanto
del diseño artístico de sus páginas
como de los elementos gráficos.
A partir del lunes 5 de marzo, y
cada semana, afrontará el desafío
de colmar de la mejor manera posible la ambición informativa de los
lectores de El Mundo, así como satisfacer el deseo de todo lector de
encontrar una opinión fundada sobre los acontecimientos económicos tanto nacionales como internacionales.
Sting actuará
en el festival
de Cap Roig
Sting, Bryan Ferry, Luis Miguel,
Maná, Juanes, Joan Baez y Andrea
Bocelli son algunos de los 28
artistas que participarán este
verano en el decimoctavo
aniversario del festival de Cap
Roig. La programación del
certamen que se celebra entre
el 13 de julio y el 22 de agosto,
fue presentada ayer por el director
artístico del evento, Juli Guiu, y el
director general de la Fundación
Bancaria La Caixa, Jaume Giró.
Adiós al director
musical Jesús
López Cobos
Jesús López Cobos, Premio
Príncipe de Asturias de las Artes
en 1981 y director honorífico del
Coro de la Fundación Princesa de
Asturias, falleció ayer a los 78 años
en Berlín a causa de un cáncer.
Con su batuta, dirigió todas
las grandes orquestas europeas
y americanas y fue el primer
director español que subió a la
Scala de Milán, el Covent Garden
de Londres, la Ópera de París
o el Metropolitan de Nueva York.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
42 Expansión Sábado 3 marzo 2018
Opinión
La guerra de California con Trump
S
i miramos más allá de los titulares que los medios dedican
a Trump, podemos discernir
un cambio global en las fuerzas políticas, económicas y culturales que
podría tener más consecuencias para
Estados Unidos y el mundo que la
propia Presidencia de Trump. Uno
de los cambios más importantes es el
deterioro de las relaciones entre los
gobiernos central y subnacional, y
nacional y supranacional.
Los estadounidenses interactúan
principalmente con el gobierno a nivel estatal y local, a través de las escuelas y las carreteras, la policía y los
hospitales. Y en California, entre
otros estados, las demandas de una
mayor autonomía local se están volviendo más ruidosas y, ocasionalmente, se hacen eco de la retórica de
los secesionistas catalanes o los defensores del Brexit. Los demócratas,
que tienen un control casi monopólico de los gobiernos estatal y local de
California, están intentando invalidar los efectos de prácticamente todas las políticas de Trump.
Por ejemplo, un proyecto de ley estatal compensaría el límite de la nueva ley tributaria federal sobre las deducciones del impuesto a las ganancias y a la propiedad, una cláusula
que afectará mucho a California porque tiene una de las tasas de impuestos más altas y sus residentes poseen
hogares muy costosos. Según la ley
estatal propuesta, los californianos
podrían “donar” sus impuestos estatales a una organización benéfica ficticia como aportes de caridad deducibles de impuestos. Pero el Servicio
de Impuestos Internos rápidamente
detectará esta trampa. Las donaciones son deducibles a nivel federal sólo si el donante no recibe más que un
valor incidental por el aporte, lo que
La cuestión migratoria
La causa del desacuerdo más polémico es la política de inmigración. Desde que se autonominó “ciudad refugio” en 1989, San Francisco ha prohibido que su fuerza policial coopere
plenamente con los agentes de inmigración federales. Pero desde el año
pasado todo el estado ha sido declarado “refugio”, y el procurador general de California planea multar a los
empleadores que cooperen con los
agentes de inmigración federales.
Las tensiones entre los organismos
de seguridad federales y estatales están en aumento, y muchos californianos terminan encontrándose en la
posición insostenible de pagar multas estatales o violar leyes federales.
En todas estas cuestiones, existen
dos argumentos en conflicto que son
parcialmente válidos. Consideremos
el caso de la inmigración. Si bien la
mayoría abrumadora de los inmigrantes ilegales trabajan para mantener a sus familias y mejorar la vida de
sus hijos, algunos cometen delitos
graves. Trump se centra en estos últimos para reclamar una mayor seguridad fronteriza, invocando muchas
veces ejemplos de estadounidenses
asesinados por inmigrantes ilegales
que han regresado después de haber
sido deportados. Los opositores a
Trump sostienen que los propios inmigrantes ilegales muchas veces son
víctimas –o testigos– de delitos graves, pero se niegan a ir a la policía
porque temen una deportación. Ambos lados tienen razón, pero han dejado de interactuar. En consecuencia, cuando la Casa Blanca de Trump
hace poco propuso un plan para la
reforma inmigratoria que ofrecía algo a ambas partes, fue denunciado al
instante tanto por los activistas antiinmigración como por los cruzados
proinmigración.
El plan otorgaría una condición legal permanente y una puerta a la ciu-
dadanía a 1,8 millones de personas
que fueron traídas o enviadas al país
de manera ilegal en la niñez. Es más
del doble que los protegidos por el
programa Acción Diferida para los
Llegados en la Infancia de Obama.
En contrapartida, Trump quiere
otros 25.000 millones de dólares para destinar a seguridad en la frontera
con México y reformas destinadas a
limitar la inmigración legal basada
en la familia y favorecer a los trabajadores de mayores calificaciones, que
es la norma en la mayoría de los países desarrollados.
Los defensores de línea dura de la
anti-inmigración han rechazado el
plan de Trump por considerarlo una
forma de amnistía. Al mismo tiempo,
la líder demócrata en la Cámara de
Representantes, Nancy Pelosi, lo describió como un plan para que “Estados Unidos vuelva a ser blanco”. Pero
aquí reside el problema: el plan de
Trump es la propuesta de reforma
inmigratoria más realista en décadas.
Si los demócratas fueran inteligentes,
controlarían su odio y reconocerían
que la credibilidad de Trump entre
los republicanos anti-inmigración lo
coloca en una posición ideal para negociar un paquete aceptado por los
dos partidos.
Mientras California continúa con
sus esfuerzos por invalidar las políticas de Trump, uno se pregunta si su
estrategia no conducirá a un recurso
de inconstitucionalidad. Los estados
tienen autoridad legal para adoptar
políticas enfrentadas con la política
federal. La Décima Enmienda de la
Constitución de EEUU reserva explícitamente a los estados todos los
poderes no delegados al Gobierno federal. Y los estados pueden demandar a éste, como lo han hecho procuradores generales y gobernadores republicanos para revocar varias regulaciones y órdenes ejecutivas de la
era Obama. Pero la Corte Suprema de
EEUU en varios casos ha dictaminado que los estados no pueden anular o
desobedecer una ley federal –un derecho que algunos estados del sur
han reclamado a mediados del siglo
XX para oponerse a la integración escolar–. Es un principio constitucional
que data de mediados del siglo XIX,
cuando la Corte Suprema revocó un
dictamen de la Corte Suprema de
Wisconsin que anulaba la abominable Ley de Esclavos Fugitivos de 1850.
En menos de nueve meses, California tendrá elecciones para gobernador, un escaño en el Senado de Estados Unidos y 53 diputados en la Cámara. Por lo tanto, la retórica de la
“resistencia” a Trump probablemente se vuelva mucho más acalorada, y
los tribunales posiblemente se encuentren aún más ocupadas en determinar qué es legal y qué no lo es.
Profesor de Economía en la Univ.
de Stanford. Expresidente del
Consejo de Asesores Económicos
de George H.W. Bush
Efe
Michael
J. Boskin
obviamente no sucedería en esta situación.
A partir del año próximo, la nueva
ley tributaria federal también revoca
el mandato individual de la Ley de
Cuidado de Salud Asequible (Obamacare) de 2010, que impone una
multa a quienes no compran un seguro de salud. Como la revocación
podría acelerar un incremento de las
primas de seguro del Obamacare,
muchos demócratas de California
exigen un sistema de atención médica financiado por el gobierno y de pagador único, como los que existen en
Canadá y Europa. No importa si un
sistema de ese tipo triplica el presupuesto estatal. Es más, como California se considera a la vanguardia en
materia de energía verde, los organismos estatales han respondido a la
propuesta de Trump de abrir la perforación de petróleo offshore con una
amenaza de prohibir el transporte de
petróleo por el estado, ni siquiera por
los oleoductos existentes.
Donald Trump, presidente de Estados Unidos.
5 Project Syndicate, 2018
Con dudas, pero rebote tras la tormenta
Nicolás
Fernández Picón
T
ímida recuperación en las
Bolsas en la última quincena,
con ganancias generalizadas
a nivel mundial. En positivo destacaron Japón (uno de los más castigados en las últimas semanas), Francia
(gracias a la fortaleza en los resultados empresariales) y Brasil (que se
sigue beneficiando del menor riesgo
político). En cambio, México sigue
pendiente de la renegociación con
Estados Unidos sobre el NAFTA.
La recuperación de las Bolsas vino
gracias a que las rentabilidades de
los bonos públicos han corregido en
las últimas semanas parte del fuerte
repunte de comienzos de febrero,
movimiento que se centró en las
áreas más castigadas como EEUU y
Alemania. En cambio, en la periferia
se mantuvieron las ventas, con lo que
la prima de riesgo española terminó
ampliando hasta 88 puntos básicos.
La renta fija privada también se vio
castigada con un mejor comportamiento de los tramos más arriesgados (alta rentabilidad) frente a los
más seguros (grado de inversión).
A pesar de este momentáneo recorte en la rentabilidad de la deuda, el
discurso de los bancos centrales se
muestra cada vez más optimista, lo
que obliga a pensar en que la retirada
de estímulos en Europa llegará más
pronto que tarde. En la misma línea,
en Estados Unidos se aceleran las ex-
pectativas de subidas de tipos tras la
comparecencia del nuevo gobernador de la Reserva Federal, Jerome
Powell, ante las Cámaras de EEUU,
mostrando gran confianza en un repunte del crecimiento y la inflación
llevando al mercado a especular con
hasta cuatro subidas de tipos en 2018.
Volatilidad
Las expectativas de tipos también
impactaron en los mercados de divisas, depreciando al dólar frente a sus
principales cruces y llevando al euro
hasta los 1,22 en su cambio por el billete verde. Mientras, la libra esterlina terminó prácticamente plana durante el tramo final de febrero al conocerse el rechazo de May al primer
borrador sobre el Brexit, con importantes discrepancias con la UE sobre
la duración del periodo transitorio,
los derechos de ciudadanía o la frontera de Irlanda del Norte. De cara a la
evolución de los activos en las próximas semanas, y aparte de las expectativas sobre los tipos y la evolución de
las divisas, serán clave las elecciones
en Italia, la formación de Gobierno en
Alemania y el cierre de las presentaciones de resultados. Las Bolsas europeas siguen destacando por su peor
comportamiento respecto al resto y el
riesgo a corto plazo es que prosiga la
consolidación, mientras en EEUU los
mercados se toman un respiro. La volatilidad, que ha vuelto, está aquí para
quedarse…
En cuanto a Italia, las elecciones del
domingo presentan un pronóstico incierto. Berlusconi señaló a Antonio
Tajani, presidente del Parlamento
Europeo, como su candidato a primer
ministro, en unos comicios donde su
partido, Forza Italia, acude en coalición con la Liga Norte. No parece que
vayamos a ver un resultado que sea
demasiado claro, lo que tampoco debería tener un impacto concluyente
en los mercados. En Alemania, el
Partido Socialdemócrata (SDP)
anunciará el resultado de la votación
de sus bases sobre si finalmente forma coalición con el partido conservador de Angela Merkel. El periodo
de esta votación ha comprendido
desde el 20 de febrero hasta el 2 de
marzo. Se abre la posibilidad, aunque parece remota, de que se convoquen nuevas elecciones, y esto sí sería más preocupante.
Director de análisis
en Banco Sabadell
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3 marzo 2018 Expansión 43
Opinión
El autor alerta al independentismo de que el
apoyo a la inmersión lingüística en Cataluña
podría romperse sin grandes resistencias.
El consenso
catalán
Ferran
Caballero
L
eí que Serrat está preocupado
porque en Cataluña hace ya
demasiado que no hay gobierno. No debería estarlo. De entrada,
porque eso de que en Cataluña no
hay gobierno no es verdad. En Cataluña hay gobierno, que es el Gobierno del Estado, y lo que no hay es gobierno autonómico. Y aunque parece que eso ya sólo molesta a los llamados constitucionalistas, lo cierto
es que cada día que pasa sin que los
independentistas formen gobierno,
y cada día que pasa sin que pase nada
en Cataluña, sin que cambie nada en
Cataluña, es un día más que los catalanes pasan sin echar de menos un
gobierno independentista, catalanista o autonómico. Un día más en el
que parece que con el Estado basta.
Es algo que le cuesta mucho reconocer al independentismo. De entrada, por el tiempo que lleva denunciando y despreciando lo limitado
del autogobierno; alejándose así lenta pero inexorablemente de la clásica retórica catalanista según la cual
la pérdida del gobierno autonómico
era la muerte de Cataluña. Ahora, en
cambio, la autonomía ya no es el primer paso hacia la ‘plenitud nacional’,
sino el primer paso de vuelta al yugo
del Estado. Por eso Puigdemont ha
dado un nuevo paso histórico al lado
y por eso le ha pasado la patata caliente a Jordi Sánchez; porque no es
pasársela a él, sino al Estado. No para
gobernar, sino para alargar un poco
más la ilusión de no ser gobernado.
Al independentismo le quema el poder porque ya no sabe qué hacer con
él, y le cuesta admitirlo porque es la
confesión definitiva de que ha calculado tan mal las fuerzas del adversario como las suyas propias.
Y con esto no me refiero sólo a las
fuerzas del independentismo propiamente dicho, ni a la fuerza de sus
líderes, de sus convicciones, sus razones y su poder de resistencia. Me
refiero, también, a la fuerza de la sociedad catalana como tal; a la fuerza
de los consensos básicos en los que
se fundamentaba la convivencia autonómica. Es un error que se ve muy
claro en el debate de la inmersión
lingüística. Porque la defensa de la
inmersión era una de las principales
justificaciones del independentismo
y ahora, a pesar de, o precisamente
por eso, no sirve para justificar la
vuelta al statu quo ante autonómico.
No porque ya no sea importante, sino por la convicción de que el consenso a su favor es todavía tan mayoritario que el peligro es poco y el poder para protegerlo que tendría un
gobierno autonómico es aún menor.
Es un error no recordar la cantidad
de cosas que aceptamos como ciertas
o buenas simplemente por pereza de
discutirlas, hasta que dejamos de creer en ellas por ganas de cambiarlas.
Son cuestiones tan fundamentales
como el mismísimo sistema electoral,
en el propio recuento de papeletas,
que hemos visto discutido, de punta a
punta de Occidente, desde Cataluña
hasta Estados Unidos, en las últimas
campañas electorales. Trump no se
fiaba de los votos demócratas, Rivera
no se fiaba del recuento independentista y los independentistas no se fiaban de algunos sobres en algunas mesas. No porque se haya descubierto
algún defecto técnico en el proceso,
sino porque se han perdido las ganas
de confiar en él.
Dejadez
El error de esta, digamos, dejadez, es
el error de no entender en qué consisten realmente los consensos sociales, que no se basan en el apoyo
explícito, firme y decidido del statu
quo, que pocas veces suscita y pocas
Si el consenso es y era
tan amplio es porque es
y era la opción dada, no
porque fuera la única
Si cambiase el modelo, no
puede darse por sentado
que quienes lo apoyan
ahora sigan haciéndolo
veces necesita, y que tantas tantísimas veces se basa en la comodidad
del silencio; en lo incómodo que resulta desafiar lo establecido, ya sea
por falta de motivo, excusa u oportunidad. La fuerza del statu quo se basa
las más de las veces en no molestar lo
suficiente para justificar cambio. Y
es por eso que, si decía Heidegger
que la nada nadea, podemos decir
nosotros que el status consensúa.
También ha sido y sigue siendo este el caso de la inmersión lingüística.
Un consenso que sigue estando mal
calculado, sobrevalorado, a pesar de
la victoria de Cs; un partido, el único
partido, nacido para acabar con ella
en nombre de los derechos de los padres castellanohablantes, que no son
precisamente una marginal minoría
en Cataluña. Este es un consenso
que puede romperse con mucha
más facilidad de la que contemplan
los independentistas. Por el 155, y
por una razón muy sencilla que ya
hemos avanzado; porque el statu
quo se autojustifica. Porque si el consenso es y era tan amplio es fundamentalmente porque es y era la opción dada, y no porque fuera ni sea la
única opción posible.
Como bien saben los independentistas, para cambiar la realidad
se necesita mucha más fuerza y mucha más determinación que para
permitir que las cosas sigan su cur-
so. La dificultad de cambiar el modelo escolar en Cataluña es la dificultad no sólo de convencer a la gente, a la mayoría absoluta en votos y
escaños, de que este modelo no es
bueno o no es justo, sino de convencerla de que hay otro, de que existe
realmente otro, que es más bueno y
más justo. Lo que se niega a ver el independentismo es que si se impusiese un cambio de modelo ya no podría darse por sentado que quienes
ahora lo apoyan como está vayan a
luchar por recuperarlo exactamente como estaba. Porque cada uno
tendrá, de nuevo, el derecho, ¡la
obligación!, de proponer y defender
su propio modelo educativo. Y porque es precisamente de esta pluralidad de aspiraciones alternativas de
la que el statu quo, tanto el nuevo como el viejo, saca su fuerza de permanencia.
Profesor de Filosofía en la
Universidad La Salle de Barcelona
PRESIDENTE ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO
DIRECTORA ANA I. PEREDA
VICEPRESIDENTE GIAMPAOLO ZAMBELETTI
DIRECTORES ADJUNTOS: Manuel del Pozo y Martí Saballs
DIRECTOR GENERAL: Nicola Speroni
DIRECTOR GENERAL DE PUBLICACIONES: Aurelio Fernández
DIRECTOR GENERAL DE PUBLICIDAD: Jesús Zaballa
SUBDIRECTOR: Pedro Biurrun
Redactores Jefes: Mayte A. Ayuso, Juan José Garrido, Tino Fernández, Estela S. Mazo, Javier Montalvo, Emelia Viaña,
José Orihuel (Cataluña), Roberto Casado (Londres) y Clara Ruiz de Gauna (Nueva York)
Empresas Yovanna Blanco / Finanzas/Mercados Laura García / Economía Juan José Marcos / Investigación Miguel Ángel Patiño
Emprendedores / Jurídico Sergio Saiz / Andalucía Nacho González / Comunidad Valenciana Julia Brines
País Vasco Marian Fuentes Galicia Abeta Chas / Bruselas Miquel Roig / Diseño César Galera / Edición Elena Secanella
MADRID. 28033. Avenida de San Luis, 25-27, 1.a planta. Tel. 91 443 50 00. Expansión.com 902 99 61 11. / BARCELONA. 08007. Paseo de Gracia, 11. Escalera A. 5.ª
planta. Tel. 93 496 24 00. Fax 93 496 24 05. / BILBAO. 48009. Plaza Euskadi, 5, planta 15, sector 4. Tel. 94 473 91 00. Fax 94 473 91 58. / VALENCIA. 46004.
Plaza de América, 2, 1.a planta. Tel. 96 337 93 20. Fax 96 351 81 01. / SEVILLA. 41011. República Argentina, 25. 8.ª planta. Tel. 95 499 14 40. Fax 95 427 25 01.
VIGO. 36202. López de Neira, 3, 3.o , Oficina 303. Tel. 986 22 79 33. Fax 986 43 81 99. / BRUSELAS. Tel. (322) 2311932.
NUEVA YORK. Tel. +1 303 5862461. Móvil 639 88 52 02. / LONDRES. Tel. 44 (0) 20 77825331.
DIFUSIÓN CONTROLADA POR
PUBLICIDAD: DIRECTOR DEL ÁREA DE PUBLICIDAD DE EXPANSIÓN: Miguel Suárez. / COORDINACIÓN: Esteban Garrido. Tel. 91 443 52 58. Fax 91 443 56 47.
MADRID: Avenida de San Luis, 25-27. 1.a planta. 28033 Madrid. Tel. 91 443 65 12. / BARCELONA Jefe de Publicidad: Daniel Choucha. Paseo de Gracia, 11.
Escalera A. 5.ª planta. 08007 Barcelona. Tel. 93 496 24 57. Fax 93 496 24 20. / BILBAO: Marta Meler Gines. Plaza Euskadi, 5, planta 15, sector 4. 48009 Bilbao.
Tel. 94 473 91 43. Fax 94 473 91 56. / VALENCIA: Marcos de la Fuente. Plaza de América, 2, 1.ª planta. 46004 Valencia. Tel. 96 337 93 27.
ANDALUCÍA: Pilar Caravaca. Avda. República Argentina, 25, 8.º B. 41011 Sevilla. Tel. 95 499 14 40. Fax 95 427 25 01. / GALICIA: Manuel Carrera.
C/ López de Neira, 3, pl. 3, ofc. 303. 36202 Vigo. Tel. 986 22 91 28. Fax 986 43 81 99. / ZARAGOZA: Álvaro Cardemil. Avda. Pablo Gargallo, 100.
50006 Zaragoza. Tel. 976 40 50 53.
COMERCIAL: SUSCRIPCIONES Avenida de San Luis, 25-27. 1.a planta. 28033 Madrid. Tel. 902 123 124.
TELÉFONO PARA EJEMPLARES ATRASADOS 902 99 99 46 / DISTRIBUYE Logintegral 2000, S.A.U. Tel. 91 443 50 00. www.logintegral.com
RESÚMENES DE PRENSA. Empresas autorizadas por EXPANSIÓN (artículo 32.1, Ley 23/2006): Acceso, TNS Sofres, My News y Factiva.
IMPRIME: BERMONT IMPRESIÓN, S.L. Tel. 91 670 71 50. Fax 91 327 18 93.
Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323
Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado, 3 de marzo de 2018
Código
FORMACIÓN
www.expansion.com
Reino Unido 1,6 £ • Bélgica 2,65 euros • Portugal Continental 2,60 euros
Teléfono de atención al lector: 91 205 37 14
Teléfono de atención al suscriptor: 91 050 16 29
ENTRE EN: www.orbyt.es/codigo y podrá acceder
hoy con este código a Expansión en Orbyt.
Online
OFERTA FORMATIVA 2018
C#BGN3W2EP
erodriguez@unidadeditorial.es
www.escuelaunidadeditorial.es
91 443 53 36
© Unidad Editorial, Información Económica SLU, Madrid 2018. Todos los derechos reservados. Esta publicación no puede ser -ni en todo ni en parte- reproducida, distribuida, comunicada públicamente ni utilizada o registrada a través de ningún tipo de soporte o mecanismo, ni modificada o almacenada sin
la previa autorización escrita de la sociedad editora. Conforme a lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley de Propiedad Intelectual, “queda expresamente prohibida la reproducción de los contenidos de esta publicación con fines comerciales a través de recopilaciones de artículos periodísticos”.
DE CERCA José Masaveu Director general de Bodegas Masaveu
“No soporto el trabajo mediocre”
En la familia Masaveu se entiende el fracaso como condición necesaria para alcanzar el éxito. José Masaveu está agradecido porque
su padre y sus hermanos confiaron en él, incluso cuando el negocio no iba bien. Dirige las cinco bodegas de Corporación Masaveu.
Emelia Viaña. Madrid
“
No trabajo por
dinero, lo hago por vocación.
Me siento bien generando
riqueza. Podría vivir de las
rentas, pero no sería feliz”
JMCadenas
José Masaveu (Oviedo, 1967) llega a
la entrevista cinco minutos tarde y su
educación exquisita le obliga a disculparse varias veces. “Es una falta
de respeto”, afirma contrariado. En
un mundo en el que se pide perdón
pocas veces se agradece que él lo haga con tanta insistencia, pero retrasarse unos minutos parece poco
tiempo si tenemos en cuenta lo mucho que otros personajes menos importantes se hacen esperar. Masaveu
sigue castigándose: “Me cuesta concentrarme cuando cometo un error
tan imperdonable”. Por mi parte, está más que perdonado, pero el director general de Bodegas Masaveu reconoce que es “muy perfeccionista”
y no consigue apartar de su cabeza
esos fatídicos minutos. Miembro de
la quinta generación de una de las familias empresariales españolas más
destacadas, Masaveu lleva en la sangre el gen familiar del emprendimiento. Fue esto y el entusiasmo con
el que explica sus proyectos lo que
llevó a su padre Elías Masaveu Alonso del Campo a apostar por el sector
de la alimentación.
– La empresa de la familia se fundó
en 1840 y mantiene inversiones en
muchos sectores, principalmente
en el financiero, el inmobiliario y el
cementero. ¿No le resultaban lo suficientemente atractivos?
Soy un apasionado del campo y
veo muchas posibilidades de negocio
en él. Si en algún momento de mi vida tuviera que ponerme al frente de
otros negocios de la familia, lo haría
sin problemas porque también me
gusta la gestión empresarial, pero te
aseguro que no sería tan feliz como
José Masaveu dirige el negocio bodeguero de su familia, una destacada saga de empresarios asturianos.
los soy dirigiendo las bodegas de
Corporación Masaveu –el grupo familiar lo preside hoy su hermano
Fernando–.
– Corporación Masaveu es propietario de cinco bodegas –Murua
(Rioja Alavesa), Fillaboa (Rías
Baixas), Pagos de Araiz (Navarra),
Leda (Tierras de Castilla y León) y
Valverán (Asturias)–, pero hay una
que es su ojito derecho.
EMPRESARIO AMANTE
DEL ARTE En mayo
de 2005 falleció Elías
Masaveu Alonso del
Campo –en la imagen,
el retrato que de él hizo
el pintor Hernán Cortés–.
Desde su fallecimiento,
su hijo Fernando,
hermano de José, dirige
Corporación Masaveu.
Además, fue consejero
de Santander
y Bankinter y, junto
a su prima, Mª Cristina
Masaveu Peterson,
uno de los impulsores
de la colección de arte
de la familia.
Valverán es el proyecto más personal, también el que me ha dado
más disgustos y el que me ha obligado a esforzarme más, y quizá es por
todo eso por lo que yo lo siento como
el más especial.
– Presume de ser perfeccionista.
¿Es necesario serlo para dirigir una
empresa?
Sí. No creo que haya grises o matices en el trabajo. Soy de los que piensan que o haces las cosas bien o es
mejor no hacerlas. No soporto los
trabajos mediocres y necesito que
me apasione lo que hago. Si no consigo amar mi trabajo, prefiero que otra
persona asuma la responsabilidad.
– ¿Qué es lo que le apasiona del
mundo del vino?
Todo. Como en el mundo del arte,
en el del vino se necesita ser muy minucioso en todos los procesos. No se
puede cometer ninguna equivocación y cada botella es una obra maestra. Empiezas a amar la pintura o la
escultura cuando entiendes todo el
trabajo que hay detrás, cuando eres
capaz de ver el esfuerzo de su autor,
cuando aprecias todos los matices. Si
profundizas en el mundo del arte, te
enganchas. Con el vino ocurre lo
mismo.
– Su familia posee una de las mayores colecciones de arte de España.
Mª Cristina Masaveu Peterson,
prima de su padre, fue una de sus
impulsoras, pero todos los miembros de su familia desde 1840 han
sentido la necesidad de vincularse
al arte. ¿Quién le enseñó a amarlo?
Siempre he sido una persona muy
curiosa, supongo que será una de las
características que definen a los
miembros de mi familia. Cuando iba
con mis abuelos a Ribadesella a ver
las cuevas de Tito Bustillo, los guías
terminaban agotados de contestar a
todas mis preguntas. He intentado
inculcarles a mis hijos esa curiosidad
para que descubran por sí mismos
todo lo apasionante que puede ofrecerles la vida.
– Su padre fue uno de los empresarios más destacados de nuestro
país. ¿Qué aprendió de él?
Era muy exigente y nos inculcó
un sentido de la responsabilidad que
a todos nos ha marcado. Somos cinco hermanos y todos llevamos eso en
los genes, así como una inquietud
por los negocios que es difícil ver en
otras personas. No trabajo por dinero, lo hago por vocación. Me siento
bien generando riqueza en la socie-
dad. Podría estar en la playa viviendo
de las rentas, pero no sería feliz. No
tenemos más negocios por ganar
más. No es la política de mi familia.
– En ese esfuerzo por amar lo que
hace, se ha empeñado en dar valor
a la sidra, un producto que tenía
menos glamour que el vino. ¿Merece la pena tanto esfuerzo?
Mi familia tenía un terreno abandonado en Asturias. Nos planteamos
venderlo, pero convencí a mi padre
de hacer algo especial. Me dio
400.000 euros para construir un lagar y plantar diferentes variedades
de manzanos. El primer año fue un
desastre y el consejo de Corporación
Masaveu, que presidía mi padre, me
dio un ultimátum: o hacía rentable el
proyecto o cortaban el grifo. Hice sidra de nueva expresión, también
una champanizada, y ninguna era
rentable. Aposté por hacer algo completamente distinto y así nació la sidra de hielo. El proceso de elaboración inicial fue horroroso porque nadie nos enseñó a hacerla, pero Valverán está hoy en los mejores restaurantes de España, y otros productores han lanzado su sidra de hielo.
– ¿Tiene miedo a la competencia?
Llevamos diez años haciendo sidra de hielo. Me siento muy orgulloso de que otros productores lancen
su propia sidra de hielo, eso significa
que estamos haciendo las cosas bien.
– ¿Cree que formar parte de una
familia de empresarios le puso las
cosas más fáciles?
Estoy muy agradecido a mi familia
porque confió en mí y creo que les he
devuelto esa confianza con un producto excepcional. Para tener éxito
primero hay que fracasar mucho y
mi familia supo entender que eso era
así. Me dejó hacer. Los buenos empresarios saben que las cosas tardan
en dar resultados y que hay que tener paciencia. Hemos vivido una
época en la que se buscaban resultados a muy corto plazo y quizá ese ha
sido uno de los grandes males de
nuestro tiempo.
– Yo le perdoné hace rato, ¿ha conseguido hacerlo usted?
Tardaré en olvidar esos minutos.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3/3/2018
La nueva
estrategia de los
March en Alba
Un cambio en la filosofía
inversora P2-3
Deportistas profesionales
en la élite de los negocios
Rafa Nadal, Cristiano Ronaldo, Gerard Piqué y Fernando Alonso compiten al máximo nivel en sus
carreras deportivas, pero también mantienen una trayectoria ascendente en el mundo de los negocios,
donde demuestran su competitividad como empresarios y emprendedores. P4-5
ESTRATEGIA Reckitt Benckiser busca la confianza del mercado
FINANZAS El salto generacional de la dinastía Rothschild
P8
P6-7
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
02
Sábado 3/3/2018
SU ENTRADA EN GAS NATURAL
La nueva estrategia
de los March en Alba
Los cuatro hermanos March Delgado controlan la mayoría de Corporación Alba y la totalidad de Banca
March. La entrada de Alba en Gas Natural supone un cambio relevante en su filosofía de inversión.
Salvador Arancibia. Madrid
La entrada de Corporación
Financiera Alba en el accionariado de Gas Natural, donde
tendrá el 5,1% del capital de la
compañía, supone un cambio
relevante en la filosofía que
hasta ahora había venido
siendo la norma de actuación
del conglomerado financiero
controlado mayoritariamente
por la familia March. Se trata
de una elevada inversión directa, 500 millones de euros, y
apalancada, otros 500 millones, que hasta ahora no habían llevado a cabo. Es además la materialización en sus
propias carnes del principio
de coinversión que los March
vienen proponiendo a los
principales clientes de la banca de la familia para que participen conjuntamente con
ellos en operaciones de entrada en compañías no cotizadas.
Alba, junto con Banca
March, conforma la parte básica de la fortuna de los hermanos March Delgado (Juan,
Carlos, Leonor y Gloria), la
tercera generación que ha
preservado y acrecentado el
emporio económico que creó
su abuelo, Juan March Ordinas, y que están empezando a
ceder a algunos de los integrantes de la cuarta generación, quienes ya ocupan puestos de absoluta responsabilidad en la banca y siguen preparándose para hacerlo en
Corporación Alba en un futuro no lejano. Juan March de la
Lastra, hijo de Carlos, preside
Banca March y es vicepresidente ejecutivo de Alba, y
Juan March Juan, hijo de
Juan, es consejero ejecutivo
de Alba y consejero no ejecutivo de Banca March. Dos primos de ambos, Javier Vilardell March y Juan Carlos Villalonga March, están presentes en el consejo de Banca
March.
Al margen de otros negocios que puedan tener de forma personal o conjunta, los
cuatro hermanos March Delgado controlan la mayoría del
capital de Corporación Alba y
CARLOS Y JUAN MARCH representan la tercera
generación del grupo familiar del que tuvieron que
hacerse cargo siendo muy jóvenes tras la muerte de
su padre, Juan March Servera, en 1973 en un accidente de automóvil. Durante más de 40 años han sido los
la totalidad del de Banca
March. En Alba están presentes directamente pero también de forma indirecta por la
participación, el 20%, que
Banca March tiene sobre la
corporación financiera. Los
cuatro hermanos tienen establecido un pacto de sindicación de sus acciones en Banca
March que rige hasta 2025 y
que se ha prorrogado cuando
ha sido necesario, al tiempo
que también existe un pacto
entre la entidad financiera y
Alba por el que las decisiones
en la corporación financiera
se adoptan en el consejo de
esa sociedad.
responsables de gestionar los intereses familiares
concentrando Carlos su actividad en Banca March y
Juan sobre todo en Corporacion Alba, aunque siempre han mantenido una estrecha colaboración y han
tomado las decisiones de manera conjunta. Hace
Mientras que Banca March
está concentrándose en el negocio de banca privada y patrimonial, junto a la actividad
de proporcionar productos y
servicios a las medianas empresas familiares y al patrimonio de estos propietarios, además de mantener la actividad
de banca comercial tradicional en Baleares, comunidad
en la que se creó en 1926, la familia March tiene en Alba su
brazo inversor financiero más
potente y a través del cual no
solo participa con porcentajes
de capital relativamente elevados en varias compañías españolas cotizadas sino que
Alba es el principal
brazo inversor de los
March para participar
en compañías
españolas y fondos
Hasta su entrada
en Gas Natural,
su participación
más importante
es en Acerinox
ahora casi tres años Carlos March cedió el testigo de
la presidencia de Banca March a su hijo Juan March
de la Lastra mientras que Juan March Juan, hijo del
mayor de los hermanos March Delgado, centra su
desarrollo profesional en la corporacion financiera.
también promueve actividades de capital riesgo y coinversión a través de fondos específicos y de entrada en
compañías no cotizadas.
Hoy por hoy la participación más relevante de Alba es
en Acerinox, donde controla
el 18,96% del capital con un
valor en libros a finales del pasado ejercicio de 574,3 millones de euros y en la que la influencia de la corporación es
indiscutible, tanto en lo que se
refiere a la configuración del
consejo de la compañía como
en la gestión de la misma. Al
cierre de esta semana la participación de Alba en Acerinox
valía 637,26 millones de euros. Pero también está presente en Indra, CIE, Viscofan,
Ebro, Euskaltel, Parques Reunidos o BME, con porcentajes
de participación que oscilan
entre el 10% y el 20% y siempre con presencia en el consejo de administración de las sociedades.
La entrada en Gas Natural,
largamente buscada por la familia, ya que lo intentaron al
menos en otra ocasión, aunque entonces su alianza con
KKR fue derrotada, es consecuencia de que desde siempre
los March han sentido un
cierto influjo por las compa-
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
03
Sábado 3/3/2018
El poder de la familia March
La actual generación de la
familia March, los cuatro
hermanos March Delgado, que
tiene el control básico de la
fortuna del grupo, la tienen
concentrada en la Banca March
y en Alba, además de en otros
negocios y propiedades de
menor importancia. El peso de
Alba en el conjunto viene a ser
un tercio del total.
En los últimos años los
hermanos March Delgado han
recibido los dividendos
derivados de su participación de
La entrada en Gas
Natural confirma la
afinidad familiar por
el sector energético
desde Fecsa
Alba establece
un apalancamiento
máximo del 10%
del valor
de la Corporación
ñías energéticas. El abuelo estuvo en Barcelona Traction y
en la antigua Fecsa y los actuales responsables de Alba,
los dos copresidentes Juan y
Carlos March Delgado, vieron con buenos ojos el acercamiento inicial de Ignacio Sánchez Galán a ACS, donde eran
los principales accionistas de
la compañía, para alcanzar un
acuerdo de entrada en el capital de la eléctrica, aunque esa
aventura acabó de mala forma cuando ACS incrementó
sustancialmente su participación en Iberdrola hasta el
punto de que en la compañía
se consideró que lo que había
sido una entrada amistosa se
estaba convirtiendo en hostil.
Terminada esa inversión,
ACS se hizo con la antigua
Unión Fenosa que posteriormente vendió a Gas Natural,
una vez que esta sociedad fracasó en su intento de hacerse
con Iberdrola y posteriormente con Endesa.
La filosofía empresarial
que hasta ahora ha movido a
Alba se ha concretado en la
toma de una participación relevante en la compañía para
poder influir directamente en
su marcha y con un objetivo
de permanecer en ella a largo
plazo. “Pero las reglas están
para que haya excepciones”,
señalan en fuentes cercanas al
grupo familiar que reconocen
que la operación con Gas Natural se aleja relativamente de
esta forma de actuar.
Efectivamente, se trata de
una entrada indirecta, a través
de un vehículo creado exprofeso para esta operación en la
que el principal accionista es
CVC, que se hará directamente con el 10% del capital de
Gas Natural, y que el 10% restante se reparte a partes prácticamente iguales entre Alba y
un grupo de inversores institucionales que suelen acompañar a CVC en sus operaciones empresariales. Por lo tanto Alba tiene indirectamente
el 5% de la gasista/eléctrica a
través de una compañía en la
que no ejerce el control. CVC
nombrará a los consejeros
control de Alba además de los
que ha cobrado la Banca March
por el 20% que posee la entidad
bancaria en la corporación
financiera. Y también el 50% de
los beneficios generados por la
banca.
Alba tenía al cierre del ejercicio
pasado una posición de
tesorería superior a los 760
millones de euros, incrementada
en los primeros meses de este
ejercicio en 88 millones de euros
adicionales por la venta del 26%
de Panasa y disminuida en casi
JUAN MARCH ORDINAS fundó el grupo March en el primer tercio del siglo XX. La saga de los March ya tiene plenamente incorporada a la gestión a la cuarta generación.
PARTICIPACIONES DE ALBA
EN SOCIEDADES COTIZADAS
10 millones por su nueva
inversión minoritaria en
MonBake. EL acuerdo para
adquirir indirectamente el 5,1%
de Gas Natural disminuirá ese
nivel de tesorería hasta los 300
millones, por la inversión de 500
millones de euros en la gasista,
que, previsiblemente, se
invertirán a lo largo de los
próximos meses en una o dos
operaciones que se están
estudiando en la actualidad.
Una de ellas, si se materializa,
puede ser una nueva excepción
a la filosofía inversora de Alba:
puede tratarse de la entrada en
una compañía domiciliada en el
extranjero, algo que hasta ahora
no se había hecho, salvo cuando
Alba cambio su participación en
la entonces cadena de
supermercados Pryca (donde
era el socio local de una
compañía de capital francés)
por una participación directa en
la matriz gala que
posteriormente cambió de
nombre para denominarse
Carrefour.
JUAN MARCH SERVERA, hijo del fundador, padre de
Juan y Carlos March Delgado y abuelo de Juan March de
la Lastra, actual presidente de Banca March.
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
DE CORPORACIÓN ALBA
A 31 de diciembre de 2017
Juan March Delgado
Presidente
Dominical
574,3
Carlos March Delgado
Presidente
Dominical
12,06
304,8
Juan Marcha de la Lastra
Vicepresidente
Ejecutivo
10,00
299,6
Santos Martinez-Conde
Consejero delegado
Ejecutivo
Consejero coordinador
Independiente
% del capital
Valor en libros
Acerinox
18,96
BME
CIE
Ebro Foods
12,00
334,4
José Domingo Ampuero
Euskaltel
11,00
166,1
Razón Carné
Ejecutivo
Indra
10,52
213,7
Cristina Garmendia
Independiente
Parques Reunidos
20,01
241,7
María Eugenia Girón
Independiente
11,32
248,5
Carlos González Fernández
Independiente
5,15
933,7
Juan March Juan
Ejecutivo
José Nieto de la Cierva*
Dominical
Viscofan
Gas Natural*
(*) Valoración en Bolsa. La inversión se hará a través de el vehículo Rioja Bidco, y consiste en
500 millones de aportación y otros 500 a través de un crédito.
Con la compra del 5,15% de Gas Natural
la tesorería quedará en 300 millones,
por la inversión de 500 millones en la gasista
que representen al consorcio
en Gas Natural.
Otra diferencia significativa con lo realizado hasta ahora es que el socio mayoritario
es un fondo de capital riesgo
cuya permanencia en el accionariado de las sociedades
en las que participa suele limitarse a unos cinco años, mientras que Alba suele prolongar
bastante más ese periodo. Los
Claudia Pickholz
Independiente
Antón Pradera Jaúregui
Independiente
José Ramón del Caño
Secretario
Ejecutivo
(*) Acaba de ser nombrado director general de Banco Sabadell y previsiblemente dejará el consejo de Alba.
acuerdos firmados entre los
nuevos socios contemplan,
según fuentes conocedoras
de la operación, la posibilidad
de que si CVC y el resto de sus
socios coyunturales quieren
vender su participación en
Gas Natural, Alba podrá mantener la suya independizándose de sus actuales aliados.
Otro de los rasgos esenciales de la actuación de Alba a la
hora de decidir en qué invertir sus recursos es que la compañía tiene establecido un
máximo de capacidad de apalancamiento de sus operaciones del 10% del valor de la
corporación. No obstante, los
actuales responsables de la
sociedad son más conservadores y no superan el 5% de
esos recursos. Podría parecer
que los 500 millones de euros
de los que debe responder Alba dentro del consorcio superarían ese porcentaje, ya que
el valor neto de los activos de
Alba superan ligeramente los
4.000 millones de euros al
cierre de 2017, pero se considera que no es propiamente
un endeudamiento de Alba sino del vehículo que se ha
constituido para comprar el
20% de Gas Natural a Repsol,
operación que está apalancada en un 50%, porcentaje que
no se considera demasiado
elevado para este tipo de transacciones y que permitirá, según los inversores, conseguir
una rentabilidad el 10% sobre
lo invertido, porcentaje que
habría sido bastante menor si
se hubiera hecho solo con capital. “El préstamo que se ha
negociado con varias entidades financieras de primer orden lo ha sido en buenas condiciones por un periodo de
entre cinco y siete años, un diferencial ligeramente superior a los 130 puntos básicos” y
con la garantía de una parte
de las acciones compradas
pero sin la obligación de aumentar dichas garantías en el
hipotético caso de que la valoración de Gas Natural bajara
de los precios establecidos
ahora. “La operación financiera puede salir algo más cara pero garantiza que no habrá mayores sobresaltos en el
futuro”, señalan fuentes conocedoras de la misma. La
operación, presentada al consejo de Alba por el consejero
delegado, Santos MartínezConde, fue aprobada por unanimidad de sus miembros, de
los que tres son dominicales,
cinco son ejecutivos y seis independientes.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
04
Sábado 3/3/2018
DE LA ALTA COMPETICIÓN A LOS NEGOCIOS
Deportistas profesionales
en la élite empresarial
Acostumbrados a competir al máximo nivel, los deportistas de élite han entrado pisando fuerte
en el mundo de los negocios y se han convertido en emprendedores y empresarios de éxito.
GERARD PIQUÉ
Sheila Matatoros. Madrid
El mundo del deporte profesional es uno de los negocios
más lucrativos del mundo,
con patrocinios e ingresos televisivos multimillonarios y
audiencias cada vez mayores
gracias a una globalización
que ha dado a los atletas la
condición de ídolos de masas.
Las estrellas del deporte tienen fama, dinero y los mejores contactos, el caldo de cultivo perfecto para su salto a la
élite empresarial. En la última
semana Gerard Piqué, Rafa
Nadal y Fernando Alonso han
sido noticia por su faceta de
empresarios, algo bastante
habitual en el caso de Cristiano Ronaldo.
Piqué, el emprendedor
Kerad 3 Invest es su brazo inversor. Cuenta con un patrimonio cercano a los 14 millones de euros y la gestiona el
banco suizo UBS. A través de
su Sicav, Piqué tiene participaciones en fondos de inversión como BlackRock o Goldman Sachs. Es propietario de
Kerad Holding y Kerad Project, dedicadas a actividades
inmobiliarias y de gestión de
imagen. Tiene un 27% en la
empresa cárnica Bas Alimentaria, un 40% del grupo de alimentación Natrus, y un 33%
del fabricante de bebidas isotónicas 426 Miles. También
es dueño de la marca de gafas
de sol Kypers. Recientemente
se ha asociado con el restaurador Tomás Tarruella para
abrir un restaurante en la Barceloneta.
El defensa del FC Barcelona es un emprendedor de
éxito y no resulta extraño que
su propuesta para renovar la
Copa Davis haya sido elegida
por la Federación Internacional de Tenis (ITF). Piqué llevaba tres años intentando
convencer a la ITF y lo ha logrado gracias a un proyecto
que contempla una inyección
de capital de 3.000 millones
de dólares en 25 años. La llevará a cabo a través del grupo
inversor Kosmos, del que es
fundador. Cuenta con el res-
El sueño de presidir el FC Barcelona
Renovación El pasado mes de enero renovó con el Barça hasta 2022.
El interés de Gerard Piqué por el
mundo de los negocios le viene de
familia. Su amor por el escudo del
Barça también. Su abuelo materno,
Amador Bernabeu, dirigió durante
años varias empresas familiares
relacionadas con el sector de la
construcción. También fue
vicepresidente del F. C. Barcelona y
directivo de la Federación Española de
Fútbol. Retirado ya de los negocios,
Amador asesora a su nieto y es un
modelo a seguir para el defensa del
Barça, que en más de una ocasión ha
reconocido que le gustaría presidir el
club. El día que renovó su contrato con
el equipo culé, Piqué dijo que su única
motivación para jugar al fútbol era
defender la camiseta blaugrana. En el
vestuario sus compañeros ya se
refieren a él como ‘el presidente’ y el
propio jugador ha dejado claro que en
un futuro se ve en el centro del palco
del Camp Nou.
RAFA NADAL
Objetivo: formar nuevos talentos
El tenista mallorquín está implicado en
numerosos proyectos empresariales,
pero su negocio más personal es el
Rafa Sport Center. Un centro deportivo
de alto rendimiento ubicado en
Manacor en el que se integra la Rafa
Nadal Academy by Movistar.
El campeón español está muy
involucrado con la formación de
jóvenes talentos, tanto en el plano
deportivo como en el académico.
Por eso sus instalaciones albergan el
colegio bilingüe American International
School of Mallorca, para niños de 12
a 18 años. También cuenta con un
gimnasio y una residencia tutelada.
Tiene distintos programas, incluidos
campamentos de verano de varias
semanas de duración. El curso
completo cuesta 56.000 euros e
incluye alojamiento en la residencia
y pensión completa, . En los dos años
que lleva abierta han pasado por sus
instalaciones más de 2.000 alumnos.
Rivales y amigos Roger Federer fue al acto de inauguración de la academia.
FERNANDO ALONSO
Apuesta por el mercado americano
Kimoa, patrocinador de McLaren La marca del español luce en su monoplaza.
paldo financiero de Hiroshi
Mikitani, CEO de Rakuten,
con el que tiene una excelente relación. El futbolista fue
clave para que la compañía
japonesa se convirtiera en patrocinador del Barça, y ahora
ha convencido a Mikitani para modernizar juntos la Copa
Davis. El proyecto reduce a
El asturiano es uno de los pilotos de
Fórmula 1 que más dinero ha ingresado
en su carrera deportiva. Sin contar el
dinero que genera con sus patrocinios,
Fernando Alonso ha ganado más
de 300 millones de dólares. Alejado
de la ‘pole position’ en los últimos
campeonatos de F1, el piloto español
buscó nuevos retos en Estados Unidos,
donde su popularidad se ha disparado
en el último año tras participar en las
500 Millas de Indianápolis y en las 24
una semana la competición y
gusta a la ITF porque permitirá incrementar los premios
económicos y hará llegar más
dinero a las categorías base.
horas de Daytona. Su decisión de
correr en circuitos alejados de la F1 no
ha sido casual. La entrada de Alonso en
el sector norteamericano coincidió con
la puesta en marcha de su empresa de
ropa Kimoa, una marca deportiva
especializada en moda de inspiración
californiana. Alonso aprovechó las 500
Millas para el lanzamiento de su nueva
empresa en el mercado americano y a
nivel internacional. El retorno mediático
fue extraordinario.
Los tenistas también ven con
buenos ojos una propuesta
que acortaría la duración del
torneo, liberando sus apretadas agendas. Novak Djoko-
vic, Andy Murray y Rafa Nadal ya han dado su visto bueno.
Kosmos ilustra lo bien relacionado que está el catalán en
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
05
Sábado 3/3/2018
EL AUGE DE LOS ESPORTS
F. C. Barcelona Tendrá equipo oficial de eSports.
Z eFootball.Pro
Gerard Piqué ha debutado en la industria de los deportes
electrónicos con una jugada maestra. En marzo de 2017 creó
la empresa eFootball.Pro y meses después firmó un acuerdo
con uno de los patrocinadores del F. C. Barcelona, el grupo
Konami. Con el fabricante japonés de videojuegos ha puesto
en marcha un campeonato mundial de fútbol inspirado en el
juego ‘Pro Evolution Soccer’ (PES). Se trata de la nueva liga
‘PES 2018’, la competición oficial de la Uefa Champions
League en eSports. Para su máxima difusión y una buena
implantación en el mercado asiático, Piqué se ha asociado
con Desports, empresa china de márketing deportivo
impulsada por el empresario Jian Lizhang, propietario del
Granada Club de Fútbol. El torneo cuenta con un reclamo
inmejorable para los ‘gamers’: la participación del Barça. El
club disputará la primera edición del ‘PES 2018’, lo que
supone que tendrá por fin un equipo profesional de eSports,
decisión en la que Piqué ha jugado un papel fundamental.
el mundo empresarial. Ese es
precisamente uno de sus puntos fuertes como hombre de
negocios. Su interés por la
tecnología es el otro. Piqué es
un fijo del Mobile World
Congress (MWC). Allí presentó al mercado Final Kick,
uno de los videojuegos que diseña, desarrolla y comercializa su empresa, Kerad Games.
Fue en 2015 y en esa misma
edición donde conoció a Mark
Zuckerberg. Su relación con
el dueño de Facebook es buena y a través de su red social se
puede jugar a Golden Manager, el producto estrella de
Kerad Games. Su último proyecto relacionado con la tecnología es eFootball.Pro, empresa con la que ha debutado
en la industria de los eSports
de la mano de Konami, otro
patrocinador del Barça, por
cierto. Como socio tiene al empresario chino Jian Lizhang,
dueño del Granada Fútbol
Club. Una vez más, Piqué se
ha buscado buenos compañeros de viaje.
Entre el tenis y el ladrillo
El tenista mallorquín es uno
de los rostros más conocidos
del deporte español y siempre
ha dicho que cuando cuelgue
la raqueta le gustaría seguir ligado al mundo del tenis. Por
eso uno de sus proyectos más
ambicioso es el Rafa Sport
Center, un centro deportivo
de alto rendimiento ubicado
en su Manacor natal. Un com-
Z FA Racing
Z CNB eSports
El pasado mes de septiembre la F-1 inició su carrera en el
negocio de los eSports con el torneo ‘F1 2017. El objetivo era
doble; acercar la competición a los más jóvenes y servirse de
los videojuegos como pista de pruebas. Dos meses después
Fernando Alonso se convertía en el primer piloto de F-1 en
tener un equipo de competición virtual: el ‘FA Racing’. El
asturiano ha creado una empresa conjunta con G2 eSports y
Logitec, patrocinador de McLaren, la escudería con la que
corre el español. Alonso eligió el Mobile World Congress para
la puesta de largo de su equipo de eSports y fue uno de los
grandes protagonistas del congreso sobre tecnología móvil
celebrado esta semana en Barcelona. Para su andadura en el
mundo de los deportes electrónicos Alonso se ha asociado
con G2 eSports, uno de los mejores equipos a nivel mundial.
La compañía fundada por el exgamer español Carlos
‘Ocelote’ Rodríguez también cuenta entre sus inversores
financieros con André Gomes, futbolista del Barça.
El exjugador del Real Madrid, Ronaldo Nazario, también se ha
dejado seducir por la creciente industria de los deportes
electrónicos. El mítico delantero de la selección brasileña ha
apostado fuerte por uno de los equipos de eSports más
reputados de Brasil, CNB. A principios de 2017 compró un
50% del club junto a Andre Akkari, campeón del mundo de
póker, e Igor Federal Trafane, director ejecutivo de la Brazilian
Series of Poker. CNB tiene 16 años de historia y es toda una
institución en las competiciones virtuales del país.
Z Challengermode
La ‘start up’ sueca Challengermode ha sido la puerta de
entrada de Zlatan Ibrahimovic en el sector de los deportes
electrónicos. Fundada en 2014, esta plataforma se encarga
de organizar torneos de eSports en la región nórdica. No es
su primera aventura empresarial en la industria de las
competiciones virtuales. El delantero del Manchester United
también ha invertido en Ice Cubees, un estudio de
videojuegos del que tiene un 12,5% del capital.
Z DV7e-Soccer
David Villa ha saltado al terreno de juego de los deportes
electrónicos con su equipo DV7e-Soccer, que compite en la
liga Virtual Football Organization (VFO), la competición de
Fifa 18 Clubes Pro. El futbolista español, que ahora milita en
las filas del NY City americano, puso en marcha su proyecto
de eSports a finales de 2017 con dos objetivos: ayudar a los
jugadores a desarrollar sus habilidades y fomentar valores
personales dentro y fuera del campo.
MWC Alonso presentó su equipo de eSports en Barcelona.
CRISTIANO RONALDO
Pestana CR7, su negocio más internacional
¿Qué pasa cuando la mayor
cadena hotelera de Portugal se
asocia con el mejor futbolista
de la historia de ese país? Que
tienes una historia de éxito.
Eso mismo debió pensar el
dueño del grupo de hospedaje,
Dionisio Pestana, original de
Madeira, cuando planteó a su
paisano Cristiano Ronaldo la
posibilidad de ser socios y
poner en marcha la marca
Pestana CR7. Su alianza
empresarial echó a andar en
2015 y se ha convertido en el negocio
más internacional del astro luso. Ya
cuentan con dos hoteles en Portugal y
el año que viene debutará en
plejo de 40.000 metros cuadrados en el que está integrada la ‘Rafa Nadal Academy by
Movistar’, la empresa más
personal del deportista español, con la que pretende “devolver al tenis todo lo que me
ha dado”.
A principios de semana
presentó ‘Rafa Nadal Tennis
Center’, un nuevo negocio
orientado al turismo deportivo para el que se ha asociado
con Palladium Hotel Group.
En noviembre abrirá el primero de estos centros en un
complejo hotelero que la cadena inaugurará en Cancún.
El primero en Funchal Cristiano eligió su Madeira natal para la apertura de su primer hotel (i). El segundo se inauguró en 2016 en Lisboa.
Marraquech y Madrid. También quiere
expandirse por Asia y Oriente Medio,
aprovechando el tirón mediático que
tiene el portugués en esas regiones.
La industria del
deporte profesional
es uno de los
negocios más
lucrativos del mundo
Los deportistas se
mueven con soltura
en el terreno de
juego y en el mundo
empresarial
Para su hotel en la capital de España el
jugador ha seleccionado un enclave
privilegiado, el emblemático edificio en
el que está la sede de la Casa del Libro,
No es el único negocio que el
tenista tiene en esa zona. En
2012 invirtió más de 13 millones de dólares en dos hoteles
en Cozumel operados por el
grupo AMResorts.
Su afición por el ladrillo le
llevó a participar como inversor en Mabel Real State, sociedad dirigida por el empresario Abel Matutes Prats, que
se dedica a comprar, rehabilitar y vender viviendas de lujo.
Nadal y el empresario ibicenco también son socios en la
cadena de restaurantes Tatel,
negocio que comparten con
Pau Gasol y Enrique Iglesias,
ubicado en la céntrica Gran Vía. La
elección no es casual, ya que el
Pestana CR7 estará justo en frente de
la tienda oficial del Real Madrid.
y que cuenta con locales en
Madrid, Ibiza y Miami.
CR7, imperio comercial
Bajo la marca CR7 Cristiano
Ronaldo ha creado todo un
imperio. Tiene su propia línea
de ropa y una cadena de gimnasios. Es accionista de seis
grupos inmobiliarios, posee
más de media docena de inmuebles en Madeira y propiedades en Lisboa, Madrid,
Manchester y Nueva York. La
línea de hoteles Pestana CR7
es la joya de la corona. Para su
aventura en el negocio del
hospedaje se ha asociado con
la mayor cadena hotelera de
Portugal. Ronaldo y el Grupo
Pestana han invertido de forma conjunta unos 75 millones
de euros en un proyecto del
que son socios al 50% y en el
que el jugador se ha implicado de forma personal.
Ya han inaugurado dos establecimientos en Portugal, en
Funchal y Lisboa, y el año que
viene tienen previsto dos más
en Marrakech y Madrid. Nueva York e Ibiza también están
en la agenda de un Cristiano
Ronaldo que es el ejemplo
perfecto de futbolista convertido en hombre de negocios.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
06
Sábado 3/3/2018
UNA ESTRATEGIA EN EL PUNTO DE MIRA
Reckitt Benckiser busca
la confianza del mercado
La compañía ha sufrido una serie de problemas “excepcionales” en los últimos 18
meses que han llevado a que algunos inversores cuestionen la firmeza de su dirección.
Bloomberg News
A Rakesh Kapoor, consejero
delegado de Reckitt Benckiser (RB), le aguarda otro año
difícil. Pese al entusiasmo que
le caracteriza, ya sea describiendo una nueva campaña
de preservativos Durex con
emoticonos o las propiedades
de las últimas pastillas para lavavajillas Finish, las habilidades persuasivas de Kapoor no
impidieron que las acciones
de Reckitt se hundiesen un
7,5% el lunes de la semana pasada –la mayor caída en un
día en más de siete años–.
A los inversores les decepcionó que la previsión habitual del grupo de una “expansión moderada de los márgenes” se redujese para 2018 a
consecuencia de Mead Johnson, la empresa estadounidense de nutrición infantil
que compró el pasado junio
por 17.000 millones de dólares. Los márgenes también se
verían afectados por costes
relacionados con la decisión
el pasado otoño de dividir
Reckitt Benckiser en dos unidades de negocio.
El grupo señaló que los movimientos desfavorables de
las divisas reducirían un 7%
sus resultados de 2018 –por
encima del 3% previsto por
los analistas–. En el fondo, no
obstante, existe un problema
de confianza. En 2015, Reckitt
registró un crecimiento de los
ingresos comparables del 6%.
Y, tal y como recordó Kapoor
a los analistas el lunes, desde
2012 aumentó su beneficio
operativo cinco puntos porcentuales hasta el 27,1% del
año pasado, el más alto de las
empresas especializadas en el
cuidado personal y del hogar.
Pero, en los 18 últimos meses, Reckitt ha sufrido diversos problemas y decepciones
“excepcionales” que han llevado a que algunos inversores
cuestionen la firmeza de Kapoor. Un lanzamiento fallido
de calzado Scholl y un ciberataque en junio, que afectó a
docenas de compañías, tuvieron un efecto mayor de lo pre-
Bloomberg News
Scheherazade Daneshkhu.
Financial Times
Presencia en la cesta de la compra Marcas tan conocidas como Colón, Vanish o Sholl forman parte de la cartera de RB.
El grupo avisó que
los movimientos
desfavorables de las
divisas reducirían un
7% los resultados
El lanzamiento fallido
de calzado Scholl
y un ciberataque
en junio afectaron
a los ingresos
VENTAS EN AUMENTO
Ingresos netos
Un margen decreciente
En miles de millones de libras.
(eje izquierdo)
(eje derecho)
Beneficio antes de impuestos,
en miles de millones de libras.
12
Margen operativo,
en porcentaje.
10
2,5
30
8
2,0
28
6
1,5
26
4
1,0
24
2
0,5
22
La compra de Mead
Johnson y la división
en dos unidades
de negocio afectará
a los márgenes
Fuente: La compañía
visto sobre los ingresos.
Reckitt inició 2017 con la previsión de aumentar los ingresos comparables un 3%, pero
en los primeros nueve meses
del año, éstos cayeron un 1%
con respecto al mismo periodo de 2016. En el último trimestre se produjo cierta recuperación, con un crecimiento
0,0
0
2012*
2013
2014
2015
*Incluye el negocio de RB Pharmaceutics.
2016
2017
20
2012*
2013
2014
2015
2016
2017
*Incluye el negocio de RB Pharmaceutics.
Expansión
del 2%. Esto elevó los ingresos
en el año a 11.500 millones de
libras, manteniéndose planos
con respecto al año previo.
Kapoor explica que los
mercados de Reckitt crecen
sólo un 2%, frente a la fuerte
expansión de grupos de comercio electrónico como
Amazon, debido a la guerra
de precios que se está produciendo entre las cadenas de
distribución. Reckitt prevé un
crecimiento de los ingresos
del 2-3% en 2018, que debería
traducirse en buenos resultados si consigue alcanzar la
parte alta de esa horquilla.
Pero James Edwardes Jones, un analista de RBC Capital Markets, advierte: “Nos
preocupa la falta de crecimiento del valor, que bajo
nuestra opinión ha sido un
elemento crucial del éxito
histórico de RB”.
Mead Johnson
La adquisición de Mead Johnson también ha generado
reacciones opuestas. Kapoor
considera que el negocio de
nutrición infantil se engloba
dentro del sector del autocuidado de la salud que considera
la aspiración de Reckitt, pero
otros no están tan seguros. Se
piensa que los beneficios de
los fármacos genéricos son de
una alta calidad, pero las ventas de los productos infantiles
de Mead tienen una alta dependencia del mercado chino,
que tiene un potencial atractivo, pero es impredecible.
Kapoor no quiso pronunciarse el lunes sobre la venta
de la división de autocuidado
de la salud de Pfizer, valorada
entre 14.000 y 17.000 millones de dólares, pero ya había
declarado anteriormente que
estaría “muy interesado” si el
grupo farmacéutico estadounidense vendiese la división.
Sin embargo, preocupa cómo pagaría Reckitt el negocio
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
07
Sábado 3/3/2018
Marcas
específicas
para España
Rakesh
Kapoor, es
el consejero
Delegado
de Reckitt y
responsable
de la cuestionada
estrategia
de la compañía.
teniendo en cuenta su elevada
deuda tras la adquisición de
Mead Johnson, de 3,5 veces el
ebitda.
El equipo gestor de Reckitt
tiene mucho trabajo por delante, con la integración de
Mead y los problemas que
plantea la división en dos unidades, una centrada en la sa-
lud y la otra en el hogar y la higiene, que tiene como fin mejorar el rendimiento de ambas. Pero Kapoor insistió en
que la separación del negocio
implicaba que “si tuviéramos
que tomar alguna decisión,
tendríamos más margen, ya
que ahora contamos con dos
equipos dedicados en exclusi-
La guerra de precios
entre las cadenas
de distribución
afecta al crecimiento
de los ingresos
va a cuidar de una parte de la
cartera”.
Por el momento, los buenos
resultados de años anteriores
ayudan a Kapoor –las acciones han superado al FTSE
100 en un 20% en los cinco
últimos años. Pero caen un
14% con respecto a hace un
año, y cotizan con un descuen-
to del 4% frente a Unilever.
Eddy Hargreaves, analista
de Investec, asegura que esto
no está justificado, y señala:
“Bajo nuestro punto de vista,
está garantizado un descuento hasta que Reckitt pueda devolver el crecimiento orgánico de las ventas a valores sostenibles en torno al 5%”.
Reckitt Benckiser (RB)
es una multinacional
dedicada a la producción
y distribución de
productos para la limpieza
del hogar y de artículos
para la higiene y el
cuidado personal. Su sede
española está en
Barcelona y, desde allí,
comercializa marcas
específicas para el
mercado español, como
los detergentes Colón,
y Elena, o los suavizantes
Flor o Nenuco. Además,
en los supermercados
podemos encontrar
productos de limpieza de
RB tan conocidos como
Venish, Calgón o Cillit
Bang. En las farmacias,
distribuyen
medicamentos como
Nurofén o Gaviscon, el
spray para dolores
musculares Reflex o los
preservativos Durex.
Pinar Ergun, analista de
UBS, declara: “No hay previsiones claras sobre los márgenes . . . pensamos que es poco
probable que estos resultados
conviertan a los escépticos en
compradores en estos momentos, sobre todo teniendo
en cuenta las perspectivas para 2018”.
Los quebraderos de Reckitt para ganar apoyos
OPINIÓN
Matthew Vincent
L
Posible
división.
Una de
las soluciones
que se
plantea la
compañía
es dividir
los segmentos
de Hogar
y Salud.
Dreamstime
os accionistas de Reckitt
Benckiser se resfriaron el lunes –en parte porque pocos
más lo hicieron–. Las acciones del
grupo cayeron un 7% pese al aumento de los ingresos por los medicamentos, “ayudado por el fuerte
arranque de la temporada de gripes”, que no bastó para reactivar las
ventas anuales comparables. Según
Reckitt, los clientes compraron más
analgésicos Nurofen, pastillas Strepsils, descongestivos Mucinex y condones Durex, lo cual parece una estrategia para superar el invierno. Pero la caída del 3% de las ventas comparables dejó unos ingresos con un
aspecto enfermizo. También planteó un problema que puede resultar
delicado a su consejero delegado,
Rakesh Kapoor: ¿podría convencer a
los inversores para que le dieran su
apoyo si necesitase su ayuda en futuras adquisiciones? Los resultados de
Reckitt en 2017 parecían más que
enfermos. Pese al incentivo de la gripe, la subida del 2% de los ingresos
netos en el cuarto trimestre no alcanzó las expectativas. La rentabilidad también cambió a peor. Los
márgenes de la firma de nutrición infantil Mead Johnson –que Reckitt
compró por 18.000 millones de dólares el año pasado– sufrieron una caí-
da de 500 puntos básicos tras anunciarse el acuerdo. Aunque Reckitt la
redujo posteriormente a 270 puntos
básicos, los márgenes del grupo
mantuvieron un descenso de 70
puntos básicos.
Los inversores podían verlo venir.
Reckitt ya había advertido de que sufriría los efectos de un virus informático. Pese a ello, como señaló un ana-
lista, las ventas planas y la caída de los
márgenes “no son una combinación
que vaya a ganar muchos apoyos en
el mercado bursátil”. Kapoor ha probado un remedio rápido: dividir
Reckitt en dos unidades: Health; y
Hygiene Home, o “HyHo”. Lo llama
“RB 2.0”, y afirma que puede aumentar las ventas. No obstante, hay quien
se pregunta si su fórmula definitiva
podría ser “RB 2 menos 1” –con una
estructura dirigida a facilitar la venta
de Hygiene Home, para permitir la
adquisición del negocio de autocuidado de la salud de Pfizer. Kapoor
aseguró a los analistas que esa no es
su receta original. Sin embargo, destacó su éxito a la hora de integrar otro
negocio estadounidense de autocuidado: el grupo de vitaminas y nutrición Schiff, por 1.400 millones de dólares. Si intentase lo mismo con la división de Pfizer, necesitaría 10 veces
esa cantidad. Pero, con una deuda
neta de 11.000 millones de libras, o
casi 3,5 veces los beneficios, aumentar el endeudamiento provocaría malestar. Asimismo, Hygiene Home necesitaría más tratamiento antes de
ser lo suficientemente fuerte para encontrar un nuevo hogar. Puede decirse que esto sólo deja a los inversores como fuente de financiación a
corto plazo, mediante una ampliación de capital. Puede que necesiten
convencerse de que Kapoor puede
superar sus dolores de cabeza actuales. Debe seguir tomándose las pastillas antes de ponerse manos a la obra.
Columnista de Financial Times.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
08
Sábado 3/3/2018
CAMBIOS EN EL SECTOR FINANCIERO
La dinastía Rothschild
da un salto generacional
El presidente de Rothschild entregará las riendas del banco a su hijo el próximo verano, un cambio que
coincide con los esfuerzos del grupo para capear los periodos de baja actividad en el mercado europeo de M&A.
Hannah Murphy. Financial Times
SUCESIÓN FAMILIAR
David de Rothschild
Relevo
generacional
Alexandre
de Rothschild
llevaba tiempo
preparándose
para tomar
el relevo
de la entidad
fundada hace
doscientos
años.
Bloomberg News
David de Rothschild dejará el
cargo de presidente de Rothschild este verano y entregará
las riendas a su hijo Alexandre, produciéndose el esperado cambio de guardia en el
banco de inversión francobritánico.
Alexandre llevaba tiempo
preparándose para suceder a
su padre como decimoséptima generación de la dinastía
bancaria fundada hace 200
años. El actual vicepresidente
ejecutivo se incorporó al banco en 2008 tras pasar por las
divisiones de banca de inversión y capital riesgo de Bank
of America y Bear Stearns.
El cambio dinástico, que se
espera que tenga lugar en junio, se producirá en plena
ofensiva del banco de inversión para diversificarse de su
negocio de asesoramiento en
Francia y Reino Unido, y tener así más facilidades para
superar periodos menos boyantes en el mercado de fusiones y adquisiciones de Europa.
Desde su entrada en el banco, Alexandre, de 37 años, ha
creado y ayudado a supervisar el negocio de capital riesgo. El grupo también ha invertido cada vez más en sus
pequeñas operaciones en Estados Unidos, y el año pasado
completó su primera gran adquisición para expandir su
banco privado.
De Rothschild padre, nació
en Nueva York, supervisó en
2012 la fusión de los bancos
francés y británico, entonces
separados, para unificar las
dos ramas de la familia y reforzar el balance. Antes de
eso, el ejecutivo de 75 años
había dirigido la parte británica del banco tras la jubilación de su primo Evelyn de
Rothschild, en 2004.
La reorganización de la estructura corporativa dio a Rothchild la oportunidad de poner en marcha un plan de sucesión incorporando en el
consejo de supervisión a su
tercer hijo, y único varón.
También ha permitido a la familia reforzar el control sobre
el grupo comprando las parti-
cipaciones de accionistas minoritarios.
En la actualidad, la familia
posee un 58% de los derechos
de voto y atesora una participación del 49% en la compañía. Algo más del 26% de las
acciones del grupo están cotizadas en la Bolsa Euronext de
París.
Los últimos resultados de
mitad de año de Rothschild,
publicados en noviembre,
mostraron que los ingresos
de su negocio de asesoramiento global, que representan alrededor del 60% del total, cayeron un 8% a 492 millones de euros. En cambio,
sus divisiones de gestión de
activos y patrimonio y banca
comercial comunicaron cada
una un crecimiento del 30%
La familia Rothschild
posee un 58% de
los derechos de voto
y una participación
del 49% en el grupo
Desde su llegada,
Alexandre ha creado
y ha ayudado a
supervisar el negocio
de capital riesgo
en los seis meses hasta septiembre. En términos globales, los ingresos aumentaron
un 6% interanual a 852 millones de euros, y el beneficio se
incrementó un 10% a 2016
millones.
Pese al hundimiento de los
ingresos por asesoramiento,
el banco mantuvo la quinta
plaza por ingresos por M&A
en la Unión Europea en 2017,
como el año anterior, haciéndose con una cuota de mercado del 6%, según Dealogic.
Las acciones de Rothschild,
que sufrieron un duro castigo
tras la crisis financiera, suben
más de un 15% desde comienzos de 2017.
El banco puede presumir de
tener entre sus exempleados a
Emmanuel Macron, el presidente francés. Macron llegó a
ser conocido como el “Mozart
de las finanzas” por su papel
en el asesoramiento a Nestlé
para la adquisición por 12.000
millones de dólares de una división de Pfizer en 2012.
Nacido en Nueva York en 1942 de padres judíos huidos de la
Francia ocupada por los nazis durante la Segunda Guerra
Mundial, David de Rothschild regresó posteriormente a París y
estudió en el Instituto de Estudios Políticos. En 1981, Banque
Rothschild, la compañía fundada en 1812 con el nombre de De
Rothschild Frères, fue nacionalizada por el Gobierno socialista de
François Mitterrand. David y Eric de Rothschild, su primo,
consiguieron los derechos para operar un nuevo banco con el
nombre familiar en 1986, y reconstruyeron el negocio desde
cero. Supervisó la fusión de los bancos francés y británico en
2012, y se convirtió en presidente del grupo combinado. Preside
el Congreso Judío Mundial.
Alexandre de Rothschild
Alexandre de Rothschild, de 37 años, se incorporó a Rothschild
en 2008 con el cometido de crear su propio negocio de capital
riesgo, que ha sido un éxito hasta la fecha. A lo largo de su carrera
ha trabajado como analista en Bear Stearns y como gerente
en el departamento de capital riesgo de Argan Capital.
Graduado por la École Supérieure du Commerce Extérieur, ser el
único miembro de la familia con funciones operativas en el banco
lo ha preparado para suceder a su padre. Es el vicepresidente
ejecutivo de Rothschild, y el año pasado entró en el consejo de
administración de Bouygues, el conglomerado francés de la
construcción, las telecomunicaciones y la radiodifusión.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 3/3/2018
Entrevista
Neil Sorahan
Director financiero
de Ryanair P3
Diez valores
que se
merecen
un Oscar
Bankinter tendría
la estatuilla como
el valor del Ibex que
más sube en 2018;
Endesa al más
rentable por
dividendo; Inditex
por su potencial
alcista; Ferrovial al
más recomendado
e IAG al más barato; Amadeus a la mejor
racha alcista; Ebro al más tranquilo; Grifols
al internacional, Santander al valor con más
peso en las carteras y Solaria al que más
sube en Bolsa. P4-6 Inversor
INVERSIÓN El tirón de los mercados emergentes P7
FONDOS Cómo ganar más del 20% invirtiendo en tecnológicas
Rentabilidad de todos los fondos de las principales gestoras
P8
P32 a 36
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
DEL 5/3/2018 AL 9/3/2018
02
Sábado 3/3/2018
La agenda de la semana
Lunes
Martes
5
6
ESPAÑA
Hispania abona un dividendo
de 0,412 euros brutos
por acción.
EUROPA
Resultados de Just Eat, Iliad
y Saipem.
EEUU
Pedidos de fábrica, m/m
(Enero). Estimado: -0,3%.
Anterior: 1,7%.
ZONA EURO
PMI Servicios (Feb).
Anterior: 56,7.
PMI compuesto (Feb).
Anterior: 57,5.
Pedidos bienes duraderos,
m/m (Ene). Anterior: -3,7%.
Ventas minoristas, a/a (Ene).
Anterior: 1,9%.
Miércoles
7
ZONA EURO
PIB, trimestre/trimestre (4T).
Anterior 0,6%.
PIB, interanual (4T).
Anterior 2,7%.
Resultados de Telecom Italia
y Deutsche Post.
EEUU
Encuesta de empleo ADP
(Feb). Estimado: 180.000.
Anterior: 234.000.
Libro beige de la Reserva
Federal.
EEUU
PMI servicios (Febrero final).
Anterior: 55,9.
Balanza comercial (Enero).
Estimado: -52.500 millones
de dólares.
Anterior: -53.100 millones
de dólares.
PMI compuesto (Febrero).
Anterior: 55,9.
ISM no manufacturero (Feb).
Estimado 58,5.
Anterior: 59,9.
Resultados de Costco.
Jueves
Rentabilidad
por dividendo
Viernes
8
ESPAÑA
Índice precios vivienda,
interanual (4T).
Anterior: 6,7%.
ZONA EURO
Reunión de tipos del Banco
Central Europeo (BCE).
9
RÁNKING DEL IBEX
ESPAÑA
Producción industrial, a/a
(Ene). Anterior: 6,1%.
Valores del índice ordenados de mayor a menor
rentabilidad por dividendo en los últimos 12 meses. En %
Compañías que utilizan la fórmula del scrip dividend.
T: Todos los pagos en scrip
X: Parte de los pagos en scrip
Junta General Accionistas
de Mapfre.
Resultados de Engie, Aviva,
Continental y Merck KGaA.
EEUU
Variación nóminas no
agrícolas (Feb). Estimado
195.000; Anterior: 200.000.
CHINA
Importaciones, a/a (Febrero).
Anterior: 36,9%.
Tasa de desempleo (Febrero).
Estimado 4%; Anterior:
4,1%.
Exportaciones, a/a (Febrero).
Anterior: 11,1%.
Salario medio por hora, a/a
(Feb). Estimado: 2,9%;
Anterior: 2,9%.
JAPÓN
PIB anualizado (4º Trimestre).
Estimado: 1,0%.
Anterior: 0,5%.
CHINA
IPC, a/a (Febrero).
Estimado: 2,3%.
Anterior: 1,5%.
Información facilitada por Self Bank / www.selfbank.es
Entre líneas por Martí Saballs
¿Qué tiene que cambiar?
Cuando los principales índices bursátiles aceleraron en 2015
e iniciaron su recorrido para batir récords, la Bolsa española
renqueaba tristemente por detrás. Alcanzar los 11.000 puntos,
tan lejos del ya casi olvidado récord de 15.945 puntos del 8 de
noviembre de 2007, ya parecía todo un éxito. El año pasado
empezó bien gracias a la mejora de las expectativas
económicas mundiales y a la recuperación de mercados muy
sensibles a las grandes empresas y bancos españoles, La
estabilidad política, con el acuerdo presupuestario entre PP, C’s
y PNV, también ayudó. Todo se torció el último trimestre debido
al desafío secesionista catalán y, hasta hoy, con la sensación de
que la gobernabilidad de España empieza a volver a ponerse en
entredicho. Siguen sin ponerse en marcha urgentes reformas
estructurales. Ni siquiera los resultados de las empresas del
Ibex en 2017 (aumento de beneficios de un 18%), reducción de
deuda y buenas expectativas, están ayudando. La recaída de
las principales plazas mundiales debido al nuevo marco de
subida de tipos de interés, el inicio de una guerra comercial
y nuevas dudas alrededor de la construcción europea, han
afectado a España más que al resto. Cuestión de confianza.
VAIVENES BURSÁTILES
Evolución del Ibex, en puntos.
12.000
9.531,10
11.000
10.000
Siemens Gamesa
28,81
Endesa
7,66
Enagás
6,66
Repsol
5,61 (T)
Mediaset
5,56
Iberdrola
5,53 (X)
Red Eléctrica
5,5
Gas Natural
5,38
Mapfre
5,38
Dia
5,35
Técnicas Reunidas
5,21
Telefónica
5,03 (X)
Acciona
4,27
ACS
4,23 (T)
Ferrovial
4,21 (T)
Abertis
3,93
Santander
3,84 (X)
Acerinox
3,67 (T)
IAG
3,56
CaixaBank
3,27 (X)
BBVA
3,25 (X)
B. Sabadell
2,93 (X)
Viscofan
2,82
Bankinter
2,8
Inditex
2,77
Aena
2,24
Colonial
1,88
1,7
Merlin Properties
1,42
Grifols(P)
9.000
1,1
Meliá Hotels Int.
8.000
7.000
4 MAR 2013
2 MAR 2018
Fuente: Bloomberg
Expansión
Amadeus
0,92
Bankia
0,72
Cellnex Telecom
0,41
ArcelorMittal
ND
Indra
ND
N.D. : Estos valores no repartieron dividendo
en los últimos 12 meses.
TOP 10 de pequeñas compañías
Depósitos
Valores del Índice General (excluidos los del Ibex)
ordenados de mayor a menor rentabilidad por
dividendo en los últimos 12 meses. (%)
ESCAPARATE DE PRODUCTOS
Depósitos más rentables, a 1 año, 13 meses y 14 meses.
11,24
Naturhouse
9,35
BME
6,56
6,12
Entidad
TAE (en %)
(Tasa Anual Equivalente)
WiZink
1,00
Desde 5.000 euros. 18 meses.
Bankia
0,30
10.000 euros. 13 meses.
Prosegur
BFS
0,90
Desde 100.000 euros. 18 meses.
BBVA
0,30
A partir de 1.000 euros. 13 meses.
Logista
5,1
Prim
4,9
Condiciones
Entidad
TAE, en %
(Tasa Anual Equivalente)
Atresmedia
Condiciones
C.Agricole Consumer Finance 0,90
Máximo 500.000 euros
Coinc (Bankinter)
0,30
Ya clientes. Máximo remunerado 50.000 euros.
Farmafactoring
0,85
Desde 10.000 euros. 12 meses.
Ibercaja
0,25
Mínimo 3.000 euros. 6 meses.
Pichincha
0,80
Desde 50.000. 12 meses.
Bankinter
0,20
Sólo online.
Faes
4,27
Openbank
0,40
Entre 5.000 y 150.000 euros. 13 meses.
Bankinter
0,15
12 meses.
Renta 4
4,24
España Duero
0,34
Desde 6.000 euros. 12 meses.
Tipos de interés vigentes hasta nueva oferta. Algunos tipos exigen negociar y dependen de la oficina y del importe. * Para algunos clientes, en
función de la vinculación y el importe, el tipo de interés llega al 3%. Fuente: Elaboración propia con información de las entidades.
Euskaltel
4,86
Lingotes Especiales
4,62
Fuente: Six Telekurs y elaboración propia
Infografía Expansión
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
ENTREVISTA
03
Sábado 3/3/2018
NEIL SORAHAN l DIRECTOR FINANCIERO DE RYANAIR
“Los accionistas se beneficiarán
de nuestro crecimiento”
El líder del bajo coste en Europa apuesta por recomprar acciones para compatibilizar la retribución
a los inversores y la compra de aviones. Pese a su crisis operativa y al Brexit, mantiene previsiones.
Yovanna Blanco
Ryanair ha solventado la grave crisis operativa que sufrió
el pasado otoño, que le obligó
a cancelar miles de vuelos por
mala planificación de los descansos de sus pilotos, sin aflojar su progresión en resultados y sin modificar ni un ápice
sus previsiones. Entre octubre y diciembre, su tercer trimestre fiscal, ganó un 12%
más (106 millones), pese al so-
“
“
Este año subirá el
precio del petróleo
y todo el sector
aéreo se verá
impactado”
“
La supremacía de
Ryanair en costes
unitarios no va
a desaparecer
en ningún caso”
Juan Flores
Tener un dividendo
ordinario no tiene
sentido; cuando
tenemos efectivo
lo repartimos”
Reino Unido, nube negra en el horizonte
El Brexit es una amenaza para Ryanair a dos niveles. Por un lado, en el plano operativo,
ya que “en otoño tendremos que poner a la venta vuelos que no sabemos si podremos
operar”. Por eso, Sorahan reclama “claridad” en lo que considera “una nube negra en el
horizonte y el mayor problema en la gestión diaria de la empresa”. Según el directivo,
Ryanair tiene flexibilidad para “mover aviones” y adaptarse al nuevo escenario. Además
ha pedido una licencia de operador británica para blindar las operaciones domésticas
en el país, que aporta un 25% de sus pasajeros. Por otro lado, en lo que se refiere a la
estructura del capital y a la propiedad. El accionariado de Ryanair se reparte entre
accionistas no europeos –que controlan el 40%– y europeos –el 60% restante y del
que el 20% son británicos–. La legislación en el Viejo Continente obliga a que al menos
el 51% del capital de una aerolínea europea esté en manos de inversores europeos.
EN BOLSA
Cotización
16,11 euros
Revalorización en el año
7,04 por ciento
Capitalización
18.983,3 millones euros
Número de acciones
brecoste de 25 millones en
compensaciones a los pasajeros afectados y a los 45 millones de aumento de salario a
sus pilotos para contener su
descontento. “Fueron unos
buenos resultados y mantenemos el pronóstico para este
ejercicio fiscal [entre 1.400 y
1.450 millones de euros de beneficio], pero somos cautelosos de cara al próximo año”,
asegura Neil Sorahan, director financiero de Ryanair.
¿Por qué? “Considerando
la limitada visibilidad en las
reservas, que el precio del petróleo subirá e impactará a todo el sector y que las tarifas no
serán tan elevadas para poder
llenar los aviones, creemos
que los analistas y otras aerolíneas son demasiado optimistas”, explica.
El líder del bajo coste en
Europa confía en su política
de coberturas para blindarse
frente a oscilaciones en el precio del crudo –tiene cubiertas
el 70% de sus necesidades para el año fiscal 2019–, la llegada de nuevos aviones más eficientes y con más asientos
–Boeing 737 MAX 200– y en
su elevada eficiencia para
afrontar las dificultades y
neutralizar el aumento de los
costes laborales. Según Sora-
han, “nuestra supremacía en
costes unitarios no va a desaparecer; el coste por pasajero
de Ryanair está muy debajo
del de easyJet y Norwegian”.
De ahí que la aerolínea irlandesa siga apostando por crecer sin, a priori, recurrir a adquisiciones: “Somos muy
buenos creciendo orgánicamente. Nuestra fórmula es
comprar aviones a buen precio y llenarlos a un coste adecuado”. Para Sorahan, “hay
muchas oportunidades en
Europa”, en mercados como
Italia y España, que “podría
absorber más aviones si finalmente decidimos relocalizar-
los por el Brexit”. Ryanair es
la aerolínea número uno del
mercado nacional, con un
17,7% de cuota en 2017, por
delante de Vueling e Iberia.
Balance
Pese al aumento de gastos de
400 millones previsto para el
próximo año fiscal –300 millones por el combustible y
100 millones por los costes de
personal–, Ryanair anunció
en febrero que recomprará
750 millones en acciones. “Estamos en buena forma; nuestro balance es fuerte y queremos que los accionistas se sigan beneficiando del creci-
1.178,4 millones
Precio/Beneficio 2018
13,26 veces
miento”, apunta. Desde 2008,
la compañía ha devuelto 6.155
millones a los inversores, en su
mayoría gestoras, fondos de
pensiones y aseguradoras.
Unos 4.640 millones correspondieron a recompras de títulos: “Un dividendo ordinario no tiene sentido ahora mismo; generamos mucha caja y
somos una compañía que invierte mucho en comprar
nuevos aviones”. Ryanair, con
una deuda de 850 millones,
descarta movimientos en el
capital. Y apunta cuál es el camino a seguir: “La historia demuestra que, cuando tenemos
efectivo, lo repartimos”.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
ESTA SEMANA
04
Sábado 3/3/2018
DESTACAN EN DIFERENTES CATEGORÍAS
Diez empresas
de Oscar en Bolsa
Bankinter, Endesa, Inditex,Ferrovial, IAG, Amadeus, Ebro Foods, Grifols, Santander
y Solaria son los valores merecedores de la estatuilla según los analistas.
C. Rosique
Este domingo la alfombra roja
de Hollywood se extenderá
para la entrega de galardones
más famosa del cine. En la
Bolsa española diez valores se
llevan el reconocimiento de
los analistas por haber destacado en categorías como elevada rentabilidad por dividendo, buen comportamiento en Bolsa, más potencial de
revalorización, mayor porcentaje de recomendaciones
de compra o la cotización menos volátil, entre otros parámetros.
SUBIDA EN EL IBEX
Bankinter lidera
las subidas del Ibex
en lo que va de año
tras anotarse más
del 11%
Endesa es el valor
más rentable por
dividendo destacado
por los analistas
con un 8% para 2018
Inditex ofrece
un recorrido al alza
del 37%, pese a las
últimas rebajas que
ha sufrido
nes, mayores volúmenes y sinergias (400 millones frente a
los 230 previos), según Ángel
Pérez, de Renta 4.
RENTABILIDAD POR
DIVIDENDO 2018
19
17,24
18
POTENCIAL ALCISTA
17
ENE
8,81
9,4
9,0
8,6
8,2
7,8
ENE
FEB
Variación en Bolsa en 2018:
11,56%
Bankinter se revaloriza un
11,56% en 2018 y lidera las ganancias del Ibex tras unos
meses agitados en los mercados, en los que el resto del sector presenta una cara muy
distinta: el segundo mejor
banco es Liberbank, con un
alza del 1,81%. En momentos
de incertidumbre como este
arranque de año, la entidad se
ha beneficiado de su mayor
calidad respecto al resto del
sector. Tiene poca morosidad, no se vio afectado por la
crisis del ladrillo tanto como
el resto y su ROE está por encima del resto, con un 10%
(12% sin quitar negocio asegurador de Línea Directa)
frente al 7%-8% de otras entidades. “A su favor tiene su elevada rentabilidad, mejor nivel
de calidad de riesgo dentro
del sector, posicionamiento
en rentas medio–altas y potencial crecimiento en Portugal y Seguros”, explica Nuria
Álvarez, analista de Renta 4.
Además, siempre ha cotizado
con cierta prima por posible
operación corporativa”, comenta Nicolás López, de
M&G Valores. “Es una entidad que ofrece beneficios estables, con un dividendo en
efectivo razonable, una rentabilidad que ronda el 3% y con
el colchón del negocio asegurador de Línea Directa”, explica Ignacio Cantos, de atl
Capital. La entidad ha subido
en Bolsa en cinco de los último seis años, pese a cotizar
cara, según la valoración de
los analistas.
Siemens Gamesa quedó finalista en esta categoría, al
anotarse un 7,96% este año.
La compañía presentó a mediados de febrero un nuevo
plan estratégico hasta 2020
que recoge el reparto del 25%
del beneficio neto en dividendos. Este porcentaje (pay out)
es el mismo que mantenía Gamesa hasta ahora. La remuneración al accionista era una
de las incógnitas tras la entrada en pérdidas en el último
trimestre del pasado año (primero del ejercicio fiscal 2018
del grupo), cuando registró
números rojos de 35 millones.
La compañía confía en una
estabilización de los márge-
loración de la compañía en
22,30 euros, un 29,35% por
encima de su cotización.
Otro de los valores destacados entre los más rentables
por dividendo, y con pagos seguros, es BME, que ofrece una
rentabilidad de más del 6%
para 2018. Los analistas destacan el compromiso de la compañía con la remuneración al
accionista. Es un gran generador de caja (cerró 2017 con
cerca de 300 millones de caja
neta), lo que permite a la empresa mimar a sus accionistas.
El próximo abono será de 0,78
euros brutos el 11 de mayo.
FEB
8% (1,382 euros brutos por
acción estimados para 2018)
Endesa se lleva el galardón a
la empresa más rentable por
dividendo del Ibex con las
previsiones para 2018 y 2019,
con una rentabilidad estimada del 8% a través de los 1,382
euros y los 1,39 euros que los
analistas prevén que reparta.
El 2 de enero pagó 0,70 euros
brutos por acción y en julio
abonará otros 0,682 euros,
que supondrán una retribución total de 1,382 euros, un
4% más que un año antes. La
remuneración al accionista es
su gran bastión, ya que los
analistas explican que su cotización no tiene motores al alza claros que activen la subida
del precio a corto plazo. Muchas firmas señalan a la compañía como la mejor a tener
en cartera por su dividendo,
ya que lo consideran seguro.
Reconocen que ha capeado
muy bien el mal momento del
sector eléctrico con ahorro de
costes y mayores ventas, que
le han permitido batir las previsiones y obtener un beneficio de 1.463 millones en 2017.
En cuanto a la regulación, la
mayoría de analistas no espera que le perjudique. La eléctrica es una clara apuesta de
compra para firmas como Société Générale, que fija la va-
30
24
28
26
ENE
FEB
37,2% de recorrido alcista,
hasta los 32,94 euros
Inditex es el valor del Ibex con
más potencial alcista para los
próximos meses, pese a la rebaja de estimaciones que ha
sufrido últimamente. Puede
escalar el 37,2%, hasta 32,94
euros, según la valoración media de los expertos. La compañía cotiza a su nivel más bajo
desde enero de 2015 tras una
revisión de expectativas de la
empresa respecto al consenso
del mercado que ha desatado
el debate de si las débiles cifras
que Inditex puede presentar
el próximo 14 de marzo son
un problema puntual, y hay
que aprovechar para comprar
en las caídas, o va más allá y
hay que vender. El mercado
puso el foco en la caída de la
rentabilidad de la compañía,
vía margen bruto, que está bajo presión debido a un euro
fuerte que le hace daño
y el aumento de la competencia. “El mercado
ha sobrerreaccionado
a la amenaza”, asegura Ignacio Romero,
de Banco Sabadell.
La mayoría de las firmas de análisis confía
en la compañía y valoran sus acciones muy
por encima de su cotización actual. Eso sí, a
corto plazo puede estar bajo presión,
por lo que es recomendable
para un inversor de medio
plazo. “La compañía sigue teniendo un posicionamiento líder y
potencial de crecimiento a través de nuevas líneas de
negocio, aperturas en mercados con reducida presencia y
ventas online”, afirma Toni
Cárdenas, de Caja Ingenieros.
Los más cautos advierten de
que “no esperamos una recuperación a corto plazo teniendo en cuenta que, de los últimos 24 trimestres, el margen
bruto ha caído en 16”, explica
Gonzalo Sanz, de Mirabaud
Securities, que aconseja vender las acciones. Fija su valoración en 31,95 euros y no descarta rebajarla.
MÁS RECOMENDADO
20
19
16,74
18
17
ENE
FEB
87% de consejos de compra
Ferrovial cuenta con un 87%
de recomendaciones de compra sobre el total de firmas
que siguen
la compañía
y otro 4,3% de
mantener, según
Bloomberg. Además tiene un recorrido alcista de más
del 30%, hasta los 22,13 euros,
según la valoración media de
los expertos. A su favor tiene
una diversificación de negocio muy atractiva y unos activos de mucha calidad. La autopista canadiense ETR 407 y
el aeropuerto de Heathrow
son las principales joyas de su
negocio, que le han reportado
unos jugosos dividendos de
553 millones de euros en 2017.
“Es una empresa que se ha
quedado parada por su exposición a Reino Unido, pero es
la oportunidad para comprar
a precios atractivos”, comentan en atl Capital. La concesionaria ganó 454 millones de
euros en 2017, un 21% más
que un año antes, gracias a sus
activos internacionales y al
buen comportamiento del
área de servicios, que ha compensado la debilidad de la división de construcción. Los
analistas esperan que su libro
de pedidos siga creciendo y
están a la espera de la aprobación de la tercera pista de
Heathrow “que sería una
magnifica noticia y con impacto inmediato”, comentan
en Deutsche Bank. Los exper-
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
05
Sábado 3/3/2018
cruceros y con los elevados
crecimientos de su división
de soluciones informáticas a
medida”, afirman desde
Deutsche Bank.
MENOS VOLÁTIL
20,6
20,04
20,2
18,8
ENE
FEB
Volatilidad del 11,6% en la
media de 120 sesiones
tos destacan también que ofrece
una atractiva rentabilidad por dividendo,
cercana al 4% para 2018.
MÁS BARATO
7,6
6,88
7,2
6,8
ENE
FEB
PER (precio/beneficio) 2018
de 6,22 veces
La aerolínea es el valor señalado por muchos expertos
los 8,31 euros por acción, según la valoración media de
los analistas.
MEJOR RACHA ALCISTA
como el más barato de la Bolsa española. Cotiza a 6,22 veces los beneficios estimados
para 2018, frente a las más de
14 veces de la media del Ibex.
Esta ratio baja a las 5,79 veces
con las estimaciones para
2019. El hólding de British
Airways, Iberia, Vueling y
Aer Lingus cerró el ejercicio
con un alza del 3,5% en su beneficio después de impuestos, hasta 2.021 millones de
euros, con una mejora de los
ingresos del 1,8%, hasta 22.972
millones. La compañía espera un incremento del beneficio operativo en 2018 y, para
conseguirlo, IAG apuesta por
un gran crecimiento orgánico. No obstante, algunos analistas consideran muy optimistas las previsiones. Otro
mensaje positivo es que los
Amadeus lleva seis
años consecutivos al
alza en Bolsa y sigue
manteniendo la
confianza
ingresos por asiento en el primer trimestre siguen la tendencia positiva. Tressis espera que 2018 sea una nueva
etapa para IAG, con una demanda en recuperación sobre todo en su tercer mercado por capacidad que es Latinoamérica (16%), principalmente Brasil y Argentina. Los
expertos valoran su sólido
balance y una atractiva generación de caja. Entre los riesgos que afronta está el Brexit.
La compañía tiene un potencial al alza del 20,6%, hasta
60
56,9
40
20
11
12
13
14
15
16
17
Seis años consecutivos de
alzas en Bolsa
Amadeus, líder mundial en el
negocio de Sistemas de Distribución Globales, que complementa con el desarrollo de
soluciones tecnológicas para
el sector de turismo y viajes,
es el valor del Ibex que mejor
racha bursátil acumula en los
últimos años. Ha subido en
Bolsa todos los años desde
2012 con alzas que van del
8,26% de 2016 al 67,15% de
2013. Además, sigue teniendo
la confianza de los analistas.
Está entre los favoritos de los
expertos de Bankinter por su
fuerte posición competitiva,
visibilidad de resultados y poco endeudamiento. Tiene
“sólidos márgenes y buena
posición financiera que se soporta en una fuerte generación de caja gracias a los ingresos recurrentes de su negocio y con un nivel de endeudamiento muy bajo”, explica Virginia Pérez, de Tressis. Además, tiene en marcha
un plan de recompra de acciones por un máximo de
1.000 millones de euros, “que
le llevaría a amortizar hasta
un 5,7% del capital, lo que aumentará el beneficio por acción y debería dar soporte a la
cotización”, comentan los
analistas de Bankinter. “Sigue teniendo potencial gracias a su expansión a hoteles y
La empresa de alimentación es el valor destacado por los expertos
como menos volátil
de la Bolsa española.
Esto significa que su
cotización es más estable, que su precio no
sufre fuertes oscilaciones
tanto al alza como a la baja
constantemente. Es adecuado para inversores de perfil
más conservador. La volatilidad de este valor en la media
de 120 sesiones es del 11,6%,
frente al 12,6% de la media del
mercado, según las últimas
estadísticas mensuales de
Bolsas y Mercados Españoles.
Es una empresa a tener en
cartera por el liderazgo en su
negocio, que le permite unos
márgenes más elevados en
productos elaborados. A su
favor tiene su liderazgo mundial en el sector de arroz y
pasta, su fuerte capacidad de
generación de caja y una reducida deuda. A esto se une
que Ebro Foods pertenece a
un sector considerado defensivo, es decir, con estabilidad
y recurrencia en los ingresos,
según Caja Ingenieros. La
compañía cuenta con diversificación geográfica y tiene potencial de crecimiento en los
mercados emergentes. En
2017 ganó 220,6 millones de
euros, un 30% más que un
año antes, gracias al impacto
positivo que ha tenido en sus
cuentas la reforma fiscal de
Trump (EEUU representa el
37% de las ventas). “Es un valor adecuado para dar estabilidad a la cartera porque su
negocio es defensivo”, comenta Nicolás López, de
M&G Valores. Cae menos si
la Bolsa baja, pero sube menos en rachas alcistas.
Pasa a la página 6 >
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
ESTA SEMANA
06
Sábado 3/3/2018
< Viene de página 5
MÁS INTERNACIONAL
La estrategia
de la semana
en derivados
Francisco
López
27
21,81
25
Especialista en
productos derivados
23
ENE
FEB
Ahora toca
recomponer
95% de la facturación
fuera de España
La multinacional de hemoderivados Grifols, con sede en
Cataluña, es uno de los tres líderes mundiales que forman
un oligopolio del negocio de
medicinas derivadas del plasma sanguíneo. En 2017 facturó 4.318 millones de euros, de
los que cerca del 95% vinieron de fuera de España, principalmente de EEUU y Canadá, que se llevan el 67% del total. Grifols, que el último año
logró un beneficio récord de
663 millones de euros, un 21%
más que en 2016, se mueve en
un negocio con unas barreras
de entrada muy altas y es un
gran generador de caja.
Otras empresas españolas
consideradas muy internacionales son Técnicas Reunidas, Amadeus y Acerinox. Esta última, con un
46% de la facturación en
EEUU, el 12% en Asia, el 4,9%
en África y el 36,8% en Europa, está en racha ante las posibles medidas proteccionistas
de Trump en EEUU. “Esperamos un buen primer semestre
gracias a la favorable evolución de la demanda, a lo que
ayudará la subida del precio
del níquel”, explica Francisco
Rodríguez, de Banco Sabadell.
CARTERA
DE CONSENSO
6,0
5,48
5,8
5,6
5,4
ENE
FEB
9,32% de peso en la cartera del
concurso de EXPANSIÓN
Santander es el valor con más
peso en la cartera de consen-
so elaborada con las apuestas
para el trimestre de las 25 firmas que participan este año
en el concurso de EXPANSIÓN. Representa un 9,32%
del total de la cartera, con 12
recomendaciones. El banco,
que se mantiene plano en el
año con una inapreciable alza
del 0,09%, tiene un potencial
de revalorización adicional
de más del 14%, hasta los 6,25
euros. Los expertos confían
en la mejora de la rentabilidad de la entidad vía gestión
del cliente y reducción de
costes gracias a la digitalización y las sinergias con Popular. El banco ganó 6.619 millones de euros en 2017, un
6,7% más, en un ejercicio en
el que la entidad cargó extraordinarios por 897 millones (costes de reestructuración y rebaja del valor de su
participación del negocio de
consumo en EEUU), que se
compensaron en parte con
las plusvalías de 297 millones
por la venta del 25% de la gestora de fondos Allfunds y de
73 millones por la reforma
fiscal en Estados Unidos. Sin
estos cargos extraordinarios,
el beneficio ordinario atribuido habría subido un 13,5%,
hasta 7.516 millones. Los analistas destacan que la cuenta
de resultados refleja una positiva evolución del negocio
bancario y la mejora de los índices de calidad crediticia
(morosidad y cobertura). “El
banco mejora su negocio base, a pesar de los bajos tipos
de interés, gracias a su orientación hacia negocios más intensivos en comisiones como
fondos de inversión, créditos
al consumo, seguros, etcétera”, comentan en Tressis. Su
diversificación geográfica le
permitirá beneficiarse de la
mejora del ciclo económico
en Brasil a lo largo del año
2018.
Entre los finalistas a este
premio está también Acerinox, que es el segundo valor
con más peso en la cartera del
consenso (7,60% y 10 veces
recomendado).
PEQUEÑA ESTRELLA
DE LA BOLSA
3,0
2,73
2,6
2,2
1,8
ENE
FEB
Sube en Bolsa un 67,48%
en 2018 frente a la caída
del 4,51% del Indice General
Solaria es el valor del Índice
General de la Bolsa de Madrid que más sube este año,
un 67,48%. Su caso es una
historia de reestructuración
que el mercado ha acogido
con optimismo. El 14 de febrero presentó los resultados
de 2017 y confirmó la recuperación de su negocio, con un
beneficio neto de 15 millones
de euros en 2017, un 87% más
que un año antes, con un incremento de las ventas del
96%, hasta los 31,1 millones
de euros. Víctor Peiro, de
GVC Gaesco Beka y uno de
los pocos analistas que siguen
la compañía, recuerda que la
energía fotovoltaica, a la que
se dedica Solaria, es rentable
sin subvenciones en un contexto de precios a la baja en
los paneles solares. Pero el
valor ya habría descontado
esta recuperación en su cotización y habría que tener
cautela, ya que cotiza por encima de los 1,8 euros por acción a los que GVC Gaesco
Beka valora la compañía.
Otra empresa de renovables, Audax, y la empresa de
telefonía Másmóvil, han quedado entre los finalistas del
galardón a la revalorización
del Índice General, con subidas de más del 35% en lo que
va de año.
Una vez que parecen detectadas las sombras malignas,
los nervios al sol, las máquinas perversas, lo que se veía
venir…como culpables de
que en una sesión el Dow
Jones tuviese la máxima
pérdida en puntos de su
historia, con el consiguiente contagio a otros mercados, parece haberse aislado
la bacteria y, por tanto, el
peligro de epidemia. Todo
aparentemente resuelto.
Ahora toca recomponer el
discurso para aquellos incrédulos que piensan que
podía, y que puede suceder
algo. Todo ¿controlado? y
hasta la próxima.
A nosotros, y a nuestras
estrategias, nos gustaría
que la nueva letanía que se
componga no sea otra vez
“dormir la siesta”.
Seguimos viendo los
buenos resultados que nos
ha facilitado la bajada. El 9
de febrero, en Air Liquide,
se compraron 3 call de precio de ejercicio 98, vencimiento marzo de 2018, a
una prima de 3,27, al tiempo que se vendían también
3 call de precio de ejercicio
110, vencimiento marzo de
2018, a una prima de 0,25.
Con esta operación se rebaja el riesgo en este subyacente un 65%.
En Anheruser-Busch, el
9 de febrero se llevó a cabo
la compra de 3 call de precio de ejercicio 84, vencimiento marzo de 2018, a
una prima de 2,87. Esta
operación da como resultado rebajar el riesgo en el valor un 71,05%.
También el 9 de febrero
en E.On se vendieron 7 put
de precio de ejercicio 8,
vencimiento marzo de
2018, a una prima de 0,36,
lo que permite asegurar en
esta acción un 21,78% de
beneficio, con posible incremento.
Cualquier consulta sobre estas
estrategias pueden dirigirse a la
dirección de correo electrónico
lopezropaco@gmail.com y
www.expansion.com
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
BOLSA
07
Sábado 3/3/2018
EN EL RADAR DE LOS INVERSORES
Mercados emergentes
con el viento a favor
Los expertos aconsejan invertir hasta un 15% de la cartera en
emergentes. India y Brasil son los países con mejores perspectivas.
TRAYECTORIA BURSÁTIL
MSCI Emerging Markets, en puntos.
1.300
1.250
1.200
1.150
1.100
1.050
S. Pérez
El índice Bovespa de Brasil
sube un 11,72%, más que duplicando el alza el 5,35% del
Nasdaq, el indicador de los
mercados maduros más rentable en lo que va de año. El
fuerte empuje de la Bolsa carioca cobra especial relevancia en un contexto de crecientes dudas de los inversores,
que han llevado a la mayoría
de los principales índices bursátiles a terreno negativo. Es
una prueba, además, de la resistencia que han demostrado
en general los mercados
emergentes, históricamente
vulnerables, ante el brusco
movimiento correctivo de
Wall Street.
Los mercados emergentes
figuran entre las apuestas claras de los gestores y los analistas para este año. “Antes de
la corrección manteníamos
una visión más favorable para
los mercados emergentes
frente a los desarrollados.
Ahora, tras los recortes, hemos reafirmado nuestra posición, ya que el diferencial de
valoraciones sigue siendo amplio. El índice MSCI Emerging Markets continúa cotizando con un PER (precio/beneficio por acción) estimado para 2018 de 16 veces
frente a 21,5 veces del índice
global MSCI World”, comenta Borja Fernández, ejecutivo
de cuentas de Schroders.
Este experto alude también
a la gran fortaleza que han
mostrado algunos activos o
segmentos de los mercados
emergentes ante el repunte
de volatilidad. “Es el caso de la
deuda local o las divisas emergentes, que han resistido muy
bien el impacto y, en nuestra
opinión, es signo del nivel de
descuento y las valoraciones
atractivas a las que cotizan”,
dice Fernández.
Según Fernando Hernández, subdirector de Andbank
Wealth Management, una de
las razones por las que los
mercados emergentes “han
aguantado mejor” el chaparrón “probablemente tiene
que ver con que el dólar ha estado débil, por lo que no les ha
presionado”. Si el billete verde se fortalece, y las expectativas de subidas de tipos en
EEUU así lo sugieren, los
emergentes podrían sufrir
más, sostiene.
Factores a favor
En todo caso, los expertos señalan una serie de factores
que juegan a favor de los mercados emergentes: el repunte
del crecimiento; el control de
la inflación; el superavit de la
balanza comercial; la fortaleza de la demanda global que
mitiga el riesgo de desaceleración en China; y las reformas
estructurales que están llevando a cabo algunos países.
En este sentido, Fernández
señala que algunos de estos
países “han vuelto al mercado” después de un periodo de
ostracismo, como Argentina,
y “han pasado de ser ignorados a convertirse en nichos
atractivos de inversión”.
En este momento de “crecimiento global sincronizado,
las diferentes regiones emergentes tienen los riesgos equilibrados”, asegura Tomás
García-Purriños, gestor de
Morabanc. Sin embargo, hay
países que despiertan un mayor interés para la inversión.
El índice Bovespa de
Brasil acumula unas
ganancias cercanas
al 12% desde el inicio
del año
Los expertos
consideran que India
se convertirá en
breve en el nuevo
gigante asiático
El fortalecimiento del
dólar es uno de los
principales riesgos a
los que se enfrentan
los emergentes
India es uno de los mercados
más nombrado por los expertos, quienes valoran su transformación económico-social.
Para los analistas de Bankinter, India es su “primera
opción” en emergentes. “No
queda mucho para que se
confirme que el nuevo gigante asiático es India”, argu-
Cómo acceder a estos activos
Los expertos creen que una cierta exposición a
mercados emergentes es aconsejable para casi todos
los perfiles de inversor, a través de fondos de inversión.
“El riesgo se puede modular a través de la duración de la
inversión en renta fija o de la diversificación geográfica”,
comenta Tomás García-Purriños, de Morabanc. Según
Fernando Hernández, de Andbank, la Bolsa de estos
países no debería pesar más del 10%-15% en el total
de la cartera. Para aprovechar las oportunidades que
presentan estos mercados, los expertos de Bankinter
recomiendan el Franklin India Eurhedg, fondo de renta
variable, que tiene la divisa cubierta y cuenta con un
equipo de gestión local, que se revaloriza más de 25%
desde su lanzamiento en 2015, y el Aberdeen Global
Latin America, que sube un 22% en el último años.
En Andbank se muestran más positivos con Asia que
con América Latina. Schroder Asian Opportunities es la
opción que proponen en la firma. Invierte en compañías
asiáticas, con excepción de japonesas y ofrece una
rentabilidad anualizada en tres años superior al 10%.
Entre los fondos que se comercializan en España, el Man
Numeric Emerging Markets Equity, en coronas suecas,
lidera las ganancias en la categoría de renta variable
global emergente, con un 23,68% en el año. Global
Access Emerging Market Debt, en dólares, es el más
rentable entre los fondos de renta fija global emergente,
con un 14,08%.
mentan en la firma. Se prevé
un crecimiento del PIB de
más del 7% en 2018 y cercano
al 8% en 2019, y en 2050 alcanzará los 1.600 millones de
habitantes, que representarán
el 19% de la población mundial. Hernández, que apunta
al proceso liberalizador de su
economía, reconoce que la
Bolsa hindú cotiza con valoraciones exigentes, pese a que
los datos fundamentales van
bien. El PER estimado para
2018 del índice BSE Sensex
30 se sitúa en 22,34 veces. Se
trata de un mercado con gran
exposición a los sectores relacionados con la tecnología,
aunque su primera compañía
por capitalización, Reliance
es un productor petroquímico. Sus acciones subieron un
60,46% en 2017 y cuentan con
un 73,2% de recomendaciones de compra, con un potencial del 9,5%.
El experto de Andbank
también considera que la Bolsa de Brasil “está absolutamente en precio: no tiene recorrido”. El Bovespa cotiza
con un PER de 20,37 veces.
Menciona además el riesgo
político, ya que el país celebra
elecciones presidenciales en
octubre. En Bankinter se
muestran más positivos respecto al gigante latinoamericano, donde aseguran que “se
respira optimismo”, ya que las
bajadas de tipos deberían incentivar el consumo y la inversión, crear empleo y atraer
nuevos flujos de inversión extranjera. Dos grupos financieros, Itaú Unibanco y Bradesco, y la minera Vale son los
valores más grandes de la Bolsa brasileña. Suben entre el
10,41% y el 22,08% en 2018, y
la mayoría de firmas que los
siguen aconseja su compra.
Dudas
China y Rusia son los países
BRIC que suscitan más dudas. De China, los analistas de
Renta 4 valoran positivamente el proceso de cambio de su
modelo productivo, premiando la calidad frente a la velocidad, pero advierten dos riesgos importantes: el enfriamiento del sector residencial
que supone cerca del 20% del
PIB y el elevado endeuda-
1.000
950
900
850
ENE 2017
FEB 2018
Revalorización 2018
En %.
Revalorización
2017 (%)
Brasil
Bovespa
11,75*
9,25
Rusia
RST
9,29
-12,11
Argentina
Merval
6,48*
32,35
Hong Kong
Hang Seng
2,22
18,42
India
S&P-BSE Sensex
-0,03
19,49
China
CSI 300
-0,36
13,94
Sudáfrica
FTSE-JSE T40
-3,25
16,37
México
IPC
-3,56*
-0,54
* Al cierre del 1 de marzo de 2018
Fuente: Bloomberg
Expansión
ASÍ CRECERÁN LOS EMERGENTES
Previsiones de aumento del PIB, en porcentaje
Estimaciones
2017
Estimaciones
2018
2019
Global
4,7
4,9
5
Brasil
1,1
1,9
2,1
China
6,8
6,6
6,4
India
6,7
7,4
7,8
México
2
2,3
3
Rusia
1,8
1,7
1,5
Sudáfrica
0,9
0,9
0,9
Fuente: FMI
miento del sector privado.
Bancos y aseguradoras ponderan más del 38% en el índice CSI 300 de la Bolsa de
Shanghái. Más elevada aún es
la presencia del sector financiero en el Hang Seng de
Hong Kong: pesa un 60,5%.
Los dos valores más capitalizados de las bolsas chinas, la
aseguradora Ping An y el conglomerado de telecomunicaciones Tencent, cuentan con
un atractivo potencial de revalorización: un 28,4% y un
12,2%, respectivamente.
En Bankinter aseguran que
las perspectivas en Rusia son
bajistas para los próximos
años. “La escasa confianza
que genera el país, las sanciones económicas impuestas
por Occidente y su elevada
deuda conforman un contexto desfavorable para estimular la economía”, dicen. Sin
embargo, la subida del precio
del petróleo puede favorecer
a su Bolsa, ya que cuatro de los
cinco valores más grandes
son petroleras y gasistas.
Lukoil, que gana un 11,59% en
2018, sólo tiene recomendaciones de compra, mientras
que Rosneft Oil ofrece un recorrido alcista del 28,2%.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
PRODUCTOS
08
Sábado 3/3/2018
LOS LÍDERES TECNOLÓGICOS
Valor liquidativo, en euros.
Fidelity Global Technology Fund
22
Polar Capital Global Technology Fund
35
20
18
30
16
25
Bankinter EEUU Nasdaq 100
Lyxor MSCI World Inf. Technology ETF
2.000
220
1.800
200
1.600
180
1.400
160
1.200
140
14
20
12
15
Analista del mercado
de fondos
100
800
8
Marcelo
Casadejús
120
1.000
10
De fondos
y demás
80
600
10
6
31 DIC 2016
21 AGO 2017
31 DIC 2016
21 AGO 2017
60
31 DIC 2016
21 AGO 2017
31 DIC 2016
Mayores posiciones
Mayores posiciones
Mayores posiciones
Mayores posiciones
En porcentaje.
En porcentaje.
En porcentaje.
En porcentaje.
Alphabet
Apple
Intel
Sap
Taiwan Semiconductor M.
8,61
5,26
4,77
4,23
4,02
Microsoft
Facebook
Apple
Alphabet C
Alphabet A
6,77
5,12
4,21
3,89
3,88
Futuro sobre el Nasdaq 100
PowerShares QQQ ETF
90,87
9,25
TRS MSCI World/Information Tech
Fuente: Morningstar y Bloomberg
21 AGO 2017
100
Expansión
FUERTE ASCENSO
Fondos tecnológicos que
suben más del 20% al año
Los fondos especializados en el sector tecnológico están entre los más rentables
de los cinco últimos ejercicios, por la fuerte revalorización bursátil de estas compañías.
A. Roa
Woody Allen dijo una vez que
le preocupa el futuro porque
es el lugar en el que pasará el
resto de su vida. El creciente
papel del sector tecnológico
en el presente y, sobre todo, su
poder transformador en el futuro, han llevado a los inversores a redoblar su apuesta
por estas compañías. Muchas
de las empresas que han presentado estos días sus novedades en el Mobile World
Congress de Barcelona están
en las carteras de varios de los
fondos más rentables del último lustro.
El producto más rentable
de la categoría en los últimos
cinco años es el Fidelity Global Technology Fund, que se
revaloriza un 23,4% por ejercicio en el último lustro, según los datos de Morningstar.
Al igual que la mayoría de los
fondos tecnológicos más rentables, tiene un sesgo claro hacia Estados Unidos, ya que es
donde cotizan las principales
compañías del sector. Aquel
país representa el 65,6% de su
cesta. Asia pesa más que Europa: un 16,3% frente al 11%.
Las compañías con más peso en su cesta son las estadounidenses Alphabet (matriz de
Google), Apple e Intel. Le si-
guen la compañía alemana
Sap y la taiwanesa Taiwan Semiconductor Manufacturing.
El fondo Polar Capital
Global Technology Fund, de
la gestora irlandesa Polar Capital, se revaloriza un 23,06%
por ejercicio en este periodo.
Estados Unidos representa el
68,6% de su cartera y Japón,
un 10,2%. Las compañías que
encabezan su cesta son también las grandes tecnológicas
del mundo: Microsoft, Facebook, Apple, Alphabet, Amazon y Alibaba.
El DNB Fund Technology
retail avanza un 22,7% por
año en el último lustro. El
81,3% de su cartera se corresponde con compañías de gran
capitalización. Entre la pléyade de grandes compañías tecnológicas estadounidenses, se
cuelan en el top 10 del fondo la
sueca Ericsson y la francesa
Capgemini.
La clase en euros del
BlackRock Global Funds World Technology Fund se
revaloriza un 22,6% por año
en el último lustro. Además
de las compañías en las que
invierten los anteriores fondos, apuesta por la empresa
estadounidense de tarjetas
Visa y por la plataforma de
servicios en la nube Salesfor-
Dónde comprar
los fondos
Los fondos
internacionales no tienen
redes de distribución en
España, pero se pueden
adquirir en las
principales plataformas
de distribución, como
las de Inversis, Tressis,
Ahorro Corporación
o Renta 4.
ce.com, que también cotiza en
Wall Street.
También logran ascensos
anualizados superiores al
20% en los cinco últimos ejercicios, entre otros, el Franklin
Technology Fund W, el
JPMorgan US Technology
Fund, el UBS Equity Fund
Global Multi Tech, el Janus
Henderson Global Technology Fund y el Pictet-Digital.
Fondos españoles
Entre los mejores fondos españoles en el último lustro
hay una mayoría de productos especializados en el sector
tecnológico. El Bankinter
EE.UU. Nasdaq 100, que tiene como objetivo replicar al
índice tecnológico estadounidense Nasdaq 100, avanza un
19,2% por ejercicio en los cinco últimos años. Invierte un
90% de su cartera en futuros
sobre el índice y un 9,2% en
un ETF del sector.
El Rural Tecnológico Renta Variable, de Gescooperativo, avanza un 17,98% por año
en este periodo. A diferencia
del fondo anterior, invierte
directamente en compañías
tecnológicas. Y al igual que
los fondos internacionales
más rentables de la categoría,
se concentra en empresas estadounidenses, con Apple,
Alphabet, Microsoft y Amazon entre sus empresas preferidas.
El fondo Kutxabank Bolsa
Nueva Economía sube un
17,86% por año en el último
lustro. Combina la inversión
en futuros y en ETF que replican la evolución de índices
tecnológicos, como el Lyxor
Nasdaq-100 ETF, con la inversión directa en compañías
del sector. De nuevo, con una
presencia notable de Amazon, Apple, Facebook y compañía.
El fondo Ibercaja Tecnológico, que avanza un 17,4%,
tiene como factor diferencial
respecto a los fondos anterio-
Invertir
en tiempos
revueltos
res que invierte algo más en
Europa, un 31,9%. De hecho,
una de sus mayores posiciones es un futuro sobre el
Stoxx 600 Technology. También invierte en la holandesa
ASML y en la francesa Dassault. Pese a todo, las compañías estadounidenses pesan
más del 56%.
El BBVA Bolsa Tecnología y Telecomunicaciones
sube u 15,82% por año en este
periodo. Añade compañías de
telecomunicaciones, como
AT&T o Verizon.
La vía de los ETF
Como el sector tecnológico ha
registrado una fuerte revalorización en los últimos años,
los gestores de fondos especializados en este área han tenido difícil batir a sus índices
de referencia. Una alternativa
a aquellos productos son los
ETF que replican índices y
cuyos costes son más bajos
que los de los fondos activos
tradicionales.
Por ejemplo, el Lyxor MSCI
World Information Technology TR UCITS ETF
avanza un 22,14% en este periodo en su clase en euros,
mientras que el xtrackers
MSCI World Information
Technology sube un 21,8%.
2017 dijo adiós con excelentes
resultados para las principales
bolsas mundiales donde brilló
la de EEUU una vez más con
una apreciación del 25% seguida por la japonesa con el
19%. Los analistas amanecieron en 2018 dibujando un escenario alegre, más idílico que
en ocasiones anteriores. Enero confirmó este augurio pero
febrero se ha encargado de
destrozarlo con la salvedad de
la renta variable estadounidense, una vez más.
Los mercados, más bien los
grandes inversores que son
quienes los dirigen, están intranquilos en este momento.
La Fed ya ha confirmado que
perseverará en su “gradual
ajuste monetario” y seguirá
subiendo los tipos de interés.
En Europa las previsiones
apuntan a un mantenimiento
de los niveles actuales hasta,
como poco, el ejercicio próximo, aunque el euribor podría
encarecerse en el último trimestre de este año, lo que conforma un panorama oscuro.
Para este pequeño inversor
que maneja su ahorro con
prudencia, ¿qué queda? Sin
agradarme, el sector inmobiliario. Los expertos anuncian
subidas de los precios de venta
del 5% y, descontroladas, para
el alquiler. Dada la carestía para poder comprar muchas
personas optan por arrendar y
ahí los propietarios estrujan
sus posibilidades con incrementos de las rentas, sobre todo en zonas donde las condiciones exigidas de vida escasas. Arrendamientos de una
cama con derecho a cuarto de
baño y cocina en 50 metros
cuadrados para ocho personas
en barrios medio marginales
pero céntricos de grandes ciudades se cotizan a más de 150
euros por inquilino.
Alquileres familiares no escapan a esta tendencia con
costes aproximados de treinta
euros metro cuadrado. El alquiler tiene riesgos pero la inversión en general también.
¡Y luego dicen que el pescado es caro!
http://blogs.expansion.com/
blogs/web/casadejus.html
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
LOS ENTRESIJOS DE LA BOLSA
09
Sábado 3/3/2018
Desde mi pantalla
José Antonio Fernández-Hódar
Una ola de frío polar deja tiritando a las Bolsas
L
a semana comenzó bien al situarse el Ibex sobre la cota de
los 9.900 puntos, pero aquí no funciona el dicho popular
“que lo que bien empieza bien acaba”. El martes, a pesar de
que el índice evolucionó de más a menos, un cierre en 9.900
permitió que no se borrase la sonrisa de los labios de los inversores. Pero poco duró la alegría. El miércoles la Bolsa mostró su
cara fea, como si se tratase de un aviso para caminantes. Fue el
preludio de lo que se avecinaba, ya que la velocidad de caída se
ha acelerado en las dos últimas sesiones y ha llevado a nuestro
principal indicador a marcar un mínimo, en la sesión del viernes, en 9.510 puntos, para ir a cerrar en 9.531, bajando el 2,13%.
El pequeño soporte situado en 9.600 no lo damos aún por perdido y vamos a cruzar los dedos a la espera de que no tarde en recuperarlo. En febrero tuvimos dos mínimos de sesión en este nivel y, tras el segundo apoyo, el Ibex rebotó al alza. Que vuelva a
ocurrir ya no depende de nosotros. Wall Street se ha ido abajo
con violencia y la media móvil exponencial de 10 sesiones ha dado para el Dow Jones señal de venta.
Por Europa no corren buenos vientos. El Dax 30 de Fráncfort
perdió el viernes el 2,27%, el Cac 40 de París bajó el 2,39% y el
EuroStoxx 50 se dejó 2,19 % . Ha sido como si la ola de frío polar
que azota a Europa se hubiese trasladado a sus parqués.
El peligro de que el Ibex 35 confirme la pérdida de los 9.600
puntos se justifica por el hecho de que este índice no cuenta, por
debajo, con un soporte digno de mención hasta los 9.300 puntos, mínimos de enero del año pasado.
Pero esto ya no depende de nosotros. Hay que poner la vista
en el Dow Jones que, el viernes cerró con un ligero recorte. Entre 23.500 puntos, mínimos de febrero, y la directriz alcista situada en 23.400 podría detenerse la caída. Y si respeta la directriz, todo habrá quedado en una a corrección a los cinco meses
de una fuerte subida previa. Perder la directriz de tendencia sería el primer paso para poner en marcha una fase bajista de calado. Pero no vamos a vender la piel antes de cazar el oso. Tiempo
habrá para preocuparse y, en el peor de los casos, convertirse en
inversor a largo.
Y como los males nunca vienen solos, el domingo hay elecciones presidenciales en Italia. Los partidos populistas, como el
Movimiento 5 E, antisistema, la Liga Norte, euroescépticos y la
El pequeño soporte situado en 9.600 no lo
damos aún por perdido y vamos esperar que
no tarde en recuperarse
Valores destacados del 19-7/17 al 2-3-18
BANKINTER
BANKINTER
por Carmen Ramos y J.A. Fernández-Hódar
COLONIAL
COLONIAL
ENDESA
ENDESA
9,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
9,25
9
A
Cotizaciones Esc. Aritmética
8,5
8,25
8
7,75
7,5
7,25
750
500
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
250
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
A
S
O
N
D
20,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
9,25
9
8,75
8,5
8,25
8
7,75
7,5
7,25
7
6,75
6,5
8,75
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
extrema derecha, ganan terreno para las próximas elecciones.
Ya estamos acostumbrados a que por fea que se ponga la cosa,
en Italia nunca pasa nada. El país va por un lado y su Gobierno
por otro. Porque lo único que faltaba es que Italia, la tercera economía de Europa, se planteara salir de la Unión Europea. Pero
no vamos a amargarnos el fin de semana. El domingo por la noche saldremos de dudas y, en el peor de los casos siempre existe
la posibilidad de llegar a Gobiernos de coalición
Siempre hemos advertido que una fase bajista comienza por
una corrección, y es en lo que estamos. No hay razones de tipo
fundamental para plantearse la posibilidad de entrar en una fase
bajista que durase varios años. Powell, nuevo presidente de la
Reserva Federal (Fed), y el de Estados Unidos, Donald Trump,
deberían tener un exquisito cuidado en sus actuaciones y declaraciones porque pueden provocar una crisis a nivel mundial, en
un momento en el que Wall Street está con los nervios a flor de
piel, a pesar de que la economía del país este evolucionando de
forma positiva.
Hemos entrado en un momento en el que es necesario mantener la calma tanto para deshacer la cartera como para iniciar
compras. Aplazar compras hasta que el mercado confirme la
vuelta al alza parece lo más prudente.
E18
F
M
400
300
200
100
0
20
19,5
19
18,5
18
17,5
17
16,5
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
16
N
D
E18
F
M
400
300
200
100
0
Tendencia alcista Es el único banco español que sigue manteniendo una tendencia alcista. La directriz de tendencia se sitúa
en la actualidad entre 8,5 y 8,6 euros. Bajar a buscar apoyo en
ella, e incluso ir al fuerte soporte situado en 8,30, no sería ningún
desastre. Se estaría corrigiendo la espantada alcista que vivió
a cotización del banco a lo largo del mes de enero. Mantener.
Está muy cara Los resultados de 2017 han sido muy buenos,
ya que ha obtenido un beneficio neto de 83 millones de euros,
un 22% más que el año anterior, lo que supone un BPA de 0,19
euros y un PER de 45,8 veces beneficios. Las previsiones más
optimistas sitúan el BPA de 2018 en 0,28 euros. Si se cumplen,
el PER actual sería de 31 veces beneficios. Demasiado alto.
Aguanta el chaparrón Tocó fondo en los primeros días de febrero y comenzó a ganar altura mientras definía una directriz alcista en la que ya ha buscado apoyo en cuatro ocasiones. Ayer
apoyó el mínimo de la sesión sobe ella y cerró a 17,24 euros, bajando el 0,95%, con un volumen inferior a su media. Al precio actual la rentabilidad por dividendo supera el 7,9%. Mantener.
MERLIN
MERLIN PROPERTIES
PROP.
TELEFÓNICA
TELEFÓNICA
TELEPIZZA
TELEPIZZA GROUP
12
Cotizaciones Esc. Aritmética
11,75
A
Cotizaciones Esc. Aritmética
11,5
11,25
11
10,75
10,5
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
10,25
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
Máximo histórico Las Socimis se han convertido en el objeto
de deseo de los inversores y están apostando por ellas como si
fuesen las estrellas del próximo boom del sector inmobiliario.
Los resultados de Merlin, la Socimi participada por Santander
y BBVA, casi ha duplicado los beneficios del año anterior y ha
marcado un nuevo máximo histórico. No está cara. Mantener.
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
A
S
5,4
Cotizaciones Esc. Aritmética
9,75
9,5
9,25
9
8,75
8,5
8,25
8
7,75
7,5
7,25
O
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
Tendencia bajista La subida del lunes hasta los 8,1 euros sólo
ha servido para confirmar que la tendencia básica sigue siendo
bajista. El viernes cerró a 7,83 euros, bajando el 1,45%, con un volumen en línea con su media. El primer soporte está en 7,70 euros y es probable que, desde esta cota, vuelva a girar al alza para
atacar la directriz bajista situada en 8,3 euros. Mantener.
5,3
5,2
5,1
5
4,9
4,8
4,7
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
4,6
N
D
E18
F
M
400
300
200
100
0
¿Y si pedimos una pizza? Casi un 20% de la comida a domicilio que se reparte en España tiene detrás a la cadena . El grupo
disparó sus ventas a través de canales digitales y, en especial,
de los dispositivos móviles cuyas ventas han crecido un 35,3%
en un año. La cadena abrirá entre 60 y 70 restaurantes en 2018,
de los que 33 estarán en España. El aspecto técnico es alcista.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
ANÁLISIS TÉCNICO
10
Sábado 3/3/2018
Valores del Ibex 35 del 24-5-17 al 2-3-18
ABERTIS
ABERTIS
Del 24-05-17 al 02-03-18
20
Cotizaciones Esc. Aritmética
ACCIONA
ACCIONA
Del 24-05-17 al 02-03-18
85
82,5
80
77,5
75
72,5
70
67,5
65
62,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
19
18
17
16
15
14
13
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
200
150
100
50
0
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 1000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
400
300
200
100
0
ACERINOX
ACERINOX
Del 24-05-17 al 02-03-18
13
12,75
12,5
12,25
12
11,75
11,5
11,25
11
10,75
10,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
400
300
200
100
0
Estar ahí, aunque resulte aburrido, al menos no se corre riesgo
alguno. La espera puede durar un par de meses más.
El soporte situado en 67 euros no ha funcionado y cerró el viernes a 65,80. El primer soporte digno de mención está en 64.
El viernes vivió una sesión extremadamente volátil. Al final
cerró a 11,96 euros bajando el 2,37%. Mantener en cartera.
ACS
ACS
AENA
AENA
AMADEUS
AMADEUS IT GROUP
Del 24-05-17 al 02-03-18
36
35
34
33
32
31
30
29
28
27
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
300
Del 24-05-17 al 02-03-18
185
180
175
170
165
160
155
150
145
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 1000
200
100
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
Del 24-05-17 al 02-03-18
65
62,5
60
57,5
55
52,5
50
47,5
45
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
250
200
150
100
50
0
El soporte situado en 28 euros funcionó muy bien en febrero.
El viernes bajó hasta otro situado en 27,5. Puede girar al alza.
Ha sido otro de los valores protagonistas de la semana. Está
muy fuerte y no vemos riesgo de mantenerle en cartera.
La central de reservas ha perdido en dos sesiones lo ganado
el mes anterior. No vemos un riesgo mayor que el de bajar a 55.
ARCELORMITTAL
ARCELORMITTAL
BANCO
BANCO SABADELL
SABADELL
BANCO
SANTANDER
SANTANDER
Del 24-05-17 al 02-03-18
Del 24-05-17 al 02-03-18
32,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
30
A
2
1,9
1,8
1,7
1,6
1,5
1,4
1,3
Cotizaciones Esc. Aritmética
27,5
25
22,5
20
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
17,5
300
200
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 1000000
100
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
J
J
A
S
O
N
D
Del 24-05-17 al 02-03-18
A
E18
F
M
125
100
75
50
25
0
6,25
6
5,75
5,5
5,25
5
4,75
4,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 1000000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
200
150
100
50
0
Sigue respetando la directriz alcista que puso en marcha en junio del año pasado. Desde el precio actual debería girar al alza.
Está en puertas de perder lo ganado en enero. El viernes cerró
a 1,65. Entre esta cota y el 1,60 euros debe detenerse la caída.
Está entrando en una zona de soportes, entre el cierre del viernes en 5,48 y 5,40 euros debe detenerse la caída y girar al alza.
BANKIA
BANKIA
BBVA
BBVA
CAIXABANK
CAIXABANK
Del 24-05-17 al 02-03-18
A
4,7
4,6
4,5
4,4
4,3
4,2
4,1
4
3,9
3,8
3,7
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
J
A
S
O
N
D
E18
8
7,75
7,5
7,25
7
6,75
6,5
6,25
6
Cotizaciones Esc. Aritmética
Cotizaciones Esc. Aritmética
J
Del 24-05-17 al 02-03-18
F
M
750
500
250
0
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
Del 24-05-17 al 02-03-18
4,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
4,25
4
3,75
3,5
3,25
3
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
750
500
250
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
El desplome ha sido aparatoso y en cuatro sesiones ha perdido
todo lo ganado el mes anterior. El lunes puede darse la vuelta.
El viernes perdió el soporte situado en 6,70 euros y cerró a
6,64 mínimo, del día. Entre 6,50 y 6,40 puede detener la caída.
Cerró el viernes amenazando la cota de los 3,85. El aspecto
técnico es muy débil y parece prudente aplazar compras.
CELLNEX TELECOM
CELLNEX TELECOM
DIA
DIA
ENAGÁS
ENAGAS
Del 24-05-17 al 02-03-18
24
23
22
21
20
19
18
17
16
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
A Morgan Stanley debe gustarle mucho el valor, ya que le revisa al alza el objetivo hasta 28 euros. Mejor no tocar, por ahora.
Del 24-05-17 al 02-03-18
6,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
Del 24-05-17 al 02-03-18
26
Cotizaciones Esc. Aritmética
6
25
5,5
24
5
23
4,5
22
4
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
3,5
750
21
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
20
500
250
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
Perdió la cota de los 4 euros y ha entrado en situación peligrosa. No tiene un soporte fuerte hasta los 3 euros. No tocar.
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
400
300
200
100
0
Ha bajado en cuatro de las cinco sesiones de la semana.
Puede terminar buscando apoyo en 20,5 euros. Esperarle ahí.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
11
Sábado 3/3/2018
Valores del Ibex 35 del 24-5-17 al 2-3-18
FERROVIAL
FERROVIAL
Del 24-05-17 al 02-03-18
20,5
20
19,5
19
18,5
18
17,5
17
16,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
400
300
200
100
0
GAS
GASNATURAL
NATURAL
Del 24-05-17 al 02-03-18
21,5
21
20,5
20
19,5
19
18,5
18
17,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
GRIFOLS
GRIFOLS
Del 24-05-17 al 02-03-18
28
27
26
25
24
23
22
21
20
19
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
250
200
150
100
50
0
Las caídas se llevaron por delante los soportes de 17,6 y los 17
euros. Se aferrará a los 16,7 euros y debe recuperarse.
Se le veía dispuesto a consolidar los 19 euros y no vemos más
riesgo que bajar a 18, antes de volver a atacar los 19. Mantener.
El soporte de 23 euros ha servido para poco y cierra la semana
en 21,81 euros. Aplazar compras hasta que consolide los 23.
IAG
IAG
IBERDROLA
IBERDROLA
INDITEX
INDITEX
Del 24-05-17 al 02-03-18
7,75
7,5
7,25
7
6,75
6,5
6,25
6
5,75
5,5
5,25
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
200
150
100
50
0
Del 24-05-17 al 02-03-18
7
Cotizaciones Esc. Aritmética
Del 24-05-17 al 02-03-18
37,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
35
6,75
32,5
6,5
30
6,25
27,5
6
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
J
J
A
S
5,75
O
N
D
E18
F
M
400
300
200
100
0
25
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
22,5
150
100
50
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
Su aspecto técnico no se ha deteriorado y no vemos riesgo
de mantener en tanto no pierda el soporte de los 6,7 euros.
La volatilidad ha sido la tónica de los últimos días. Se debe mantener, pero no entraríamos hasta verle sobre los 6,13 euros.
Se aferró a los 25 euros, pero los recortes generalizados
le han llevado hasta los 24. No venderíamos a estos precios.
INDRA
INDRA
MAPFRE
MAPFRE
MEDIASET
MEDIASET
Del 24-05-17 al 02-03-18
A
3,2
Cotizaciones Esc. Aritmética
14,5
14
13,5
13
12,5
12
11,5
11
10,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
Del 24-05-17 al 02-03-18
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
300
200
100
0
Del 24-05-17 al 02-03-18
12,5
12
11,5
11
10,5
10
9,5
9
8,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
3,1
3
2,9
2,8
2,7
2,6
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
2,5
300
200
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
300
200
100
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
100
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
Ha aguantado bien y no vemos riesgo de mantener en tanto no
pierda el soporte situado en los 10,7 euros. Aplazar compras.
En las dos últimas jornadas cayó a plomo hasta el soporte
de los 2,64 euros. Esperamos que si lo pierde sea puntual.
Las caídas le impidieron situarse sobre los 9,5 euros
y no podemos descartar que busque apoyo en los 9,10 euros.
MELIÁ
HOTELS
MELIÁ HOTELS
RED
ELÉCTRICA
RED ELÉCTRICA
REPSOL
REPSOL
Del 24-05-17 al 02-03-18
14
13,5
13
12,5
12
11,5
11
10,5
10
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
250
200
150
100
50
0
Del 24-05-17 al 02-03-18
20
19,5
19
18,5
18
17,5
17
16,5
16
15,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
400
300
200
100
0
Del 24-05-17 al 02-03-18
A
16,5
16
15,5
15
14,5
14
13,5
13
12,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
125
100
75
50
25
0
Los resultados de 2017 fueron muy buenos y le auparon al alza.
Esperamos que no pierda los 11,8 y se encamine a 12,4 euros.
Ha perdido todo lo ganado en los últimos días de febrero, pero
esperamos que no deje atrás el soporte de los 15,6 euros.
Los resultados le permitieron girar al alza y recuperar los 14,7
euros pero se han sumado a los recortes y puede bajar a 13,6.
SIEMENS GAMESA
SIEMENS GAMESA
TÉCNICAS REUNIDAS
TECNICAS REUNIDAS
VISCOFAN
VISCOFAN
Del 24-05-17 al 02-03-18
22,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
Del 24-05-17 al 02-03-18
37,5
35
32,5
30
27,5
25
22,5
20
17,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
20
17,5
15
12,5
10
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
J
J
A
S
7,5
O
N
D
E18
F
M
250
200
150
100
50
0
Dedicó sus esfuerzos a consolidar sobre los 12,7 euros, pero ha
terminado por perderlos. Puede buscar apoyo en 12. Esperar.
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
Los esfuerzos por situarse sobre los 27 euros no prosperaron
y las ventas le han llevado a 25,6. El siguiente apoyo en 25,37.
Del 24-05-17 al 02-03-18
60
Cotizaciones Esc. Aritmética
57,5
55
52,5
50
47,5
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 1000
J
J
A
45
S
O
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
Se ha sumado a las caídas y cierra la semana perdiendo el
soporte de los 52,3 euros y, si no lo recupera, puede ir a 50,5.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
LOS ENTRESIJOS DE LA BOLSA
12
Sábado 3/3/2018
De compras por la Bolsa
Carmen Ramos
Ganadores y perdedores
Powell y Trump desatan los nervios
LOS QUE MÁS SUBEN
Último cambio
(en euros)
Valor
L
a semana bursátil ha sido de órdago. Por una
parte, se constataba
que en febrero se había perdido todo lo ganado en enero y
algo más, los recortes sumaban un 5,85%, de manera que
el Ibex 35 iniciaba marzo perdiendo un 2,08%. Por otra, el
tercer mes del año comenzaba con recortes significativos.
Unas ventas que, en general,
obedecían al desplome de
Wall Street.
El pasado martes, el nuevo
presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell,
se estrenaba en sus funciones
con una comparecencia en el
Congreso de EEUU. Durante
más de tres horas el máximo
responsable de la entidad
mostró su optimismo con la
evolución de la economía estadounidense y le restó importancia a la volatilidad que
ha mostrado Wall Street en
IBEX 35
I IBEX-35
vamente a las importaciones
de acero y aluminio en EEUU.
La ira internacional no se hizo
esperar, ya que puede suponer el inicio de una guerra comercial, algo que, según el
propio director de la Organización Mundial del Comercio, no interesa a nadie.
Entre el testimonio de uno
y las machadas del otro han
desatado los nervios en los inversores y provocado que todos los indices bursátiles hayan caído con fuerza. No es
cuestión de hacerles el juego y
menos tras cuatro días de caídas. Hay que aguantar el tipo
y no lanzarse a vender, ya que
tras una caída virulenta el giro
al alza puede ser brusco. Los
resultados de muchas empresas han sido muy buenos y,
entre otros, han aguantado el
tipo valores como Faes, NH
Hoteles, IAG, Meliá Hotels y
Merlin Properties.
Del 10-8-2016 al 2-3-2018
11500
11000
10500
10000
9500
9000
8500
8000
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
S O N D E17 F M A M J
El Ibex 35 pierde
un 3% en la semana
y se sitúa en los
9.531 puntos, su nivel
más bajo en un año
las últimas semanas. Apuntó
que los salarios comenzaban a
recuperarse y que la reforma
fiscal de Trump contribuirá a
fortalecer el crecimiento.
Un optimismo que dio pie a
J A
S O N D E18 F M
750
500
250
0
pensar que la entidad puede
subir los tipos de interés en
cuatro ocasiones a lo largo del
ejercicio actual, en vez de las
tres previstas. La reacción de
los inversores no se hizo esperar, las ventas se impusieron
en la renta variable y los principales indices de Wall Street
bajaron con fuerza.
Por su parte Trump, que
tiene que dar la nota de forma
continua, anunciaba aranceles del 25% y el 10% respecti-
Valores internacionales
Duro Felguera
0,420
Masmovil
AIR LIQUIDE
115
110
105
100
95
90
85
80
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
500
400
300
200
100
0
AIR LIQUIDE
AHOLD-DELHAIZE
112,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
110
107,5
105
100
97,5
95
92,5
90
87,5
100
70 RSI 14
30
0
300
Volumen Diario x 10000
15,950
7,41
1,100
705.276
11,950
6,41
0,720
60.001.861
Adveo
2,690
6,32
0,160
187.601
Solaria
2,730
5,81
0,150
22.404.533
16,900
4,64
0,750
186.113
8,550
4,59
0,375
19.752.811
Rovi
Almirall
Biosearch
0,610
3,74
0,022
454.893
Renta Corp.
3,620
3,43
0,120
2.095.210
LOS MÁS ACTIVOS EN TÍTULOS
Valor
Volumen en títulos
% sobre el capital
Abengoa B
885.106.083
5,14
B. Santander
181.082.176
1,12
B. Sabadell
108.129.867
0,00
Nyesa
106.805.927
65,80
BBVA
86.609.062
1,30
Telefónica
80.978.056
1,56
Iberdrola
75.672.679
1,18
Abengoa
65.881.151
4,04
CaixaBank
64.949.984
1,09
Bankia
62.044.524
2,01
LAS MAYORES APLICACIONES
Volumen efectivo
(en miles de euros)
N.º títulos
% sobre capital
Caixabank
15.282,53
3.820.633
0,26%
IAG
1.690.000
1,11%
8.988,31
460.939
0,30%
Neinor Homes
8.321,42
542.112
1,05%
ACS
7.703,99
270.000
4,90%
Inditex
4.769,00
190.000
5,10%
Merlin Properties
4.760,82
408.654
1,01%
Metrovacesa
4.506,00
300.000
0,41%
Iberdrola
3.664,56
600.000
0,08%
Repsol
3.647,75
250.000
0,24%
100
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
ESSILOR INTERNAT
21
Del 24-5-2017 al 2-3-2018
122,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
120
20
117,5
19
LOS QUE MÁS BAJAN
0
El grupo galo de gases industriales integró en 2017 los resultados anuales de Airgas, compañía estadounidense que compró
en 2016. El beneficio neto alcanzó los 2.200 millones de euros,
un 19,3% más, y la cifra de negocios creció un 12,2%, superando los 20.000 millones de euros. Espera un crecimiento similar
este año. Respeta su directriz alcista y creemos que no tardará
en recuperar los 103 euros para, desde ahí, seguir subiendo.
Del 10-3-2017 al 2-3-2018
Cotizaciones Esc. Aritmética
11.393,47
Abertis
200
ESSILOR
AHOL
18
112,5
17
110
400
Volumen Diario x 100000
3,884
23,03
1,162
2,020
14,77
0,350
749.278
Coemac
0,406
10,77
0,049
833.376
Tubos Reunidos
0,590
9,79
0,064
2.121.940
Oryzon Genomics
2,320
9,55
0,245
557.888
Sacyr
2,266
9,40
0,235
33.562.099
Nyesa
0,045
9,27
0,005
4.952.214
Ezentis
0,623
8,25
0,056
3.728.777
Grifols
21,810
7,39
1,740
112.316.541
3,807
7,21
0,296
73.193.756
Dia
100
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
200
100
M
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
0
El distribuidor belga holandés, que realiza las dos terceras partes de su negocio en EEUU, continúa aumentando sus ventas
a pesar de Amazon. En el cuarto trimestre de 2017 facturó un
1,6% más y ha reiterado sus objetivos financieros para 2018.
Espera obtener unas sinergías de 420 millones de euros y que
la reforma fiscal de Trump le haga ahorrar 200 millones. Ha recuperado los 18 euros y su directriz alcista y puede subir a 20.
86.611.362
LOS MÁS ACTIVOS EN EFECTIVO
102,5
300
A
Volumen efectivo
(en euros)
GAM
105
30
0
Variación semanal
(en %) (en euros)
OHL
107,5
15
14
Último cambio
(en euros)
Valor
115
16
100
70 RSI 14
4.012.281
45.942.317
102,5
F
La cervecera belga integró en 2017 las cuentas anuales de
SABMiller, competidora que adquirió en 2016. Logró un ahorro
de costes de 1.304 millones de dólares. El beneficio neto alcanzó los 7.996 millones de dólares y la facturación creció un
24%. Las cuentas han gustado y es de los pocos valores que
salda la semana en positivo. Ha superado su directriz bajista
de corto plazo y girado al alza. Primer objetivo en 96 euros.
Del 30-12-2016 al 2-3-2018
0,081
9,14 10,000
Meliá Hotels Int.
Valor
INBEV SA
23,71
119,400
Volumen efectivo
(en euros)
Alantra Part
elaborado por Carmen Ramos
ANHEUSER-BUSCH INBEV
Variación semanal
(en %) (en euros)
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
M
250
200
150
100
50
0
La fusión entre el fabricante de cristales ópticos galo Essilor
y la compañía de gafas italiana Luxottica ha obtenido el visto
bueno de las autoridades de la competencia europea y estadounidense. Su objetivo es lograr a medio plazo sinergías entre 400 y 600 millones de euros y que la fusión esté completada en el primer semestre de este año. El valor saltó al alza hasta los 113 euros, pero debe consolidar antes de atacar los 115.
Valor
B. Santander
Volumen en efectivo
(en euros)
% sobre volumen
(mercado continuo)
1.006.524.581,72
10,71
Telefónica
646.000.368,23
6,87
BBVA
591.283.076,58
6,29
Inditex
518.943.828,90
5,52
Iberdrola
459.776.587,18
4,89
Repsol
374.593.663,41
3,99
Amadeus
301.421.638,20
3,21
CaixaBank
257.715.676,27
2,74
Bankia
245.399.184,50
2,61
B. Sabadell
185.554.914,82
1,97
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
3 MARZO 2018
www.expansion.com/empleo K www.expansionyempleo.com
TENDENCIAS Es un tema recurrente que se reaviva cada dos meses, gracias a los políticos: “Los españoles deberían concluir su jornada laboral
a las seis de la tarde”. Se trata de una medida que no compensa a quien rechaza los horarios y desea adecuarse a las nuevas formas de trabajo.
Quedan pendientes grandes cuestiones como el ‘presentismo’, la recompensa y el reconocimiento o la disponibilidad de 24 horas. Por Tino Fernandez
Si le dicen que su jornada acabará
a las 18:00... ¿le están engañando?
S
on las seis de la tarde. Hordas
de empleados salen de sus
oficinas al concluir la jornada de trabajo. Muchos se van
a casa, a conciliar. Otros aprovechan
su horario para ir al cine, al gimnasio,
a un restaurante o de copas (incluso
con los compañeros de trabajo, porque con ese horario presuntamente
ideal hay quien ya no tiene inconveniente en hacer planes con los colegas de oficina, e incluso con el jefe).
Los empleados de las salas de cine,
de los bares o de los gimnasios no son
tan afortunados. La hora mágica de
las seis de la tarde implica el comienzo de una dura jornada para una población de servicios que atiende a
los privilegiados que terminan de trabajar y disponen de tiempo extra para
hacer otras cosas... Pero esto no es
real. Esta situación aparentemente
idílica no vale para todos los sectores,
ni profesiones. Siempre habrá quien
se quede al margen de este supuesto paraíso de los horarios.
Para conseguir esta utopía, las organizaciones tendrían que resolver
algunos problemas y superar ciertas situaciones que afectan al equili-
brio entre la vida profesional y personal; a la adaptación a nuevos modelos de trabajo y carrera; a fórmulas de
compensación, recompensa y reconocimiento. Sería necesario modificar la organización para adaptar los
servicios, planes de promoción y funcionamiento a las necesidades de
quienes puedan salir a las seis de la
tarde, que no serán todos.
Habría que revisar la cultura corporativa basada en el presentismo, las
nuevas fórmulas de control por parte
de la empresa, las consecuencias que
implica la exigencia de una disponi-
bilidad de 24 horas y los conceptos de
flexibilidad y, sobre todo, de conciliación que ya están obsoletos.
Álvaro Álvarez, secretario general
de ManpowerGroup, cree que “habrá
que salir a las seis de la tarde’ puede ser un buen titular, pero sólo eso.
Las películas en prime time empiezan
a las 22,30 y terminan a medianoche,
incluso a las 2 de la madrugada. Esta
es nuestra cultura. Hay que regular
descansos, horarios, y que la organización del país esté alineada con
todo eso... Va mucho más allá de fijar
que el horario de referencia tenga que
ser las seis de la tarde como hora de
salida. Esta es una medida que favorece sobre todo a la Administración
Pública, pero hay empresas privadas,
trabajo a turnos, servicios de 24 horas los siete días de la semana... Todo
este cambio debería ir acompañado
de otras medidas”.
Carina Cabezas, presidenta de Sodexo Iberia, cree que establecer la salida a las seis de la tarde “es una barbaridad”. Cita un estudio propio acerca de qué significa la calidad de vida
SIGUE EN PÁGINA 2 >
ESCUELA DE PERIODISMO Y COMUNICACIÓN DE UNIDAD EDITORIAL
Curso de Especialización
ORGANIZAN:
Estrategia de
contenidos para
páginas web
SOLICITA MÁS INFORMACIÓN :
EDICIÓN
ON LINE
INICIO DEL CURSO:
5 de abril de 2018
informacion@escuelaunidadeditorial.es
www.escuelaunidadeditorial.es
T. 91 443 51 67
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
2
www.expansion.com/empleo
3 de marzo de 2018
EN PORTADA
En España tenemos
una historia de trabajo
que premia el ‘estar’, y
no somos capaces de
medir de otra manera
< VIENE DE PÁGINA 1
para los Boomers y los Millennials y
explica que la diferencia acerca de
lo que piensan es abismal: “El Boomer quiere estar más tiempo con su
familia y dedicarse a sus hobbies,
mientras que el Millennial quiere las
mejores tecnologías, el mejor móvil,
pero no le importa cuándo ni dónde
usarlos ni cuándo ni dónde ha de trabajar. El Millennial come sano en 20
minutos pegado a su ordenador. No
le hables de horarios a un Millennial.
Quiere llegar al trabajo a la hora que
suponga encontrar el menor atasco
posible, y querrá estar en su casa si
necesita trabajar allí. Para un Millennial, la idea de irse a las seis de la
tarde puede resultar una atrocidad”.
Carmen Polo, directora de recursos humanos de AXA, cree que “lo correcto es crear y favorecer entornos y
condiciones de trabajo que permitan crecer profesional y personalmente, dedicando de forma equilibrada
tiempo de calidad tanto a la vida personal como a la profesional”. Añade
que la clave de todo ello está en la cultura corporativa, y apuesta por empleados comprometidos y motivados;
satisfechos con lo que hacen y orgullosos de trabajar en la empresa.
AXA fue la primera empresa en España que reguló expresamente en su
convenio laboral el derecho a no atender el móvil fuera del horario laboral. Polo explica que su convenio recoge medidas que explícitamente favorecen la conciliación: el derecho a
esa desconexión fuera del horario laboral o el horario flexible. Y destaca
iniciativas como el programa de Teleworking, que permite trabajar uno o
varios días a la semana desde casa.
Para llegar hasta aquí, cree que “es
necesario empoderar a los managers
y a los propios empleados, de tal forma que se establezca una relación de
confianza que permita trabajar por
proyectos y objetivos; y evaluarlos por
sus resultados, no por las horas que
trabajan sentados frente a un ordenador. En un mundo cada vez más
digital y global, el presentismo en las
empresas ya no tiene ningún valor. Por
ello es necesario flexibilizar la jornada de trabajo lo máximo posible”.
Flexibilidad
Tibault Millor, director de recursos
humanos de AXA Partners, insiste en
que la particularidad de que la actividad en su compañía se desarrolle
durante las 24 horas implica que no
interesa tanto la cuestión de salir a las
seis de la tarde, pero sí la posibilidad de que la gente pueda tener la tarde para estar en su casa: “Se trata de
ir hacia la flexibilidad de entrada o salida antes que fijarse exclusivamente en la hora de irse”. Y se pregunta
además si es factible salir a las seis de
la tarde: “Nosotros procuramos no
convocar reuniones a las 16 horas. Es
evidente que la cultura del presentismo es una lacra. Contra esto se lucha gracias al teletrabajo, pero no por
estar en casa. Esto obliga a confiar en
el trabajo de los empleados. La idea
5 GRANDES CUESTIONES PENDIENTES DE SOLUCIÓN
Presentismo. La cultura del ‘estar’ puede más que
1
la del ‘hacer’, y demasiadas organizaciones
favorecen la improductividad y permiten refugiarse
en tareas rutinarias, generando una cultura del ‘alto
rendimiento aparente’. Se trata de una multitarea
estéril propia de quien aparenta estar muy ocupado
en supuestas actividades que son en realidad tareas
prescindibles sin valor. Este tipo de multitarea es
contraria a la productividad. El ‘presentismo’ ineficaz
se relaciona de manera errónea con una
profesionalidad mal entendida que incluso llega a ser
recompensada. Esto lleva a muchos profesionales a
quedarse hasta más allá del final de la jornada. La
conclusión es que existe un nuevo modelo de
relación profesional en el que los horarios fijos y el
‘presentismo’ tienden a desaparecer. La evaluación
de los profesionales y su retribución se relacionan
con la consecución de resultados.
¿Es posible desconectar? Un estudio
2
internacional de Randstad revela que un 39% de
profesionales (como media) afirma que su empresa
espera de ellos disponibilidad absoluta, y un 65%
asegura recibir correos electrónicos o llamadas
fuera de hora. En España esta cifra es
superior a la media: un 68%. En
países como Francia se ha
adoptado una normativa que
no implica ninguna
obligación de desconectar
sino más bien la
posibilidad de hacerlo. La
exigencia de
disponibilidad las 24
horas –favorecida
también por la
tecnología– que hay en
muchas organizaciones
implica que cada uno de
nosotros es responsable
de la disponibilidad de 24
horas que exigen las
compañías. Es posible decir
“no”, marcando unos límites,
aunque esa decisión implica
consecuencias para nuestra
promoción e incluso en lo que se refiere
a las recompensas. Lidiar con esas exigencias
es establecer una forma ágil de trabajar; que todos los empleados tengan
un día de teletrabajo cada dos semanas, y que el tiempo que se esté sea
más eficiente. El cambio está en
la mentalidad de los propios
responsables”.
Carina Cabezas añade que
“la flexibilidad que necesitan
las empresas no es lo que habla el Gobierno ni los políticos acerca de salir a las
seis de la tarde. Quedarse en esto es no aterrizar
en la realidad de las compañías. Queda mal irse
antes que el jefe si uno
trabaja en una compañía presentista en la
que predomina un liderazgo jerárquico.
Pero esto no pasa si
se trabaja en equipo,
o por proyectos”.
Juan Ramón García, director de recursos humanos de
Ferrovial, recuerda
que su organización incluye diferentes ocupacio-
de tiempo y de dedicación implica un nuevo tipo de
conciliación. Ahora se habla de integración: integrar
la vida laboral y privada en un conjunto que dé
calidad de vida y calidad de rendimiento,
disminuyendo las horas, lugares o puestos fijos. Es
trabajar por proyectos, por objetivos y de forma
interconectada.
El ‘siempre on’ no siempre es eficaz. Salvo raras
excepciones, es poco probable que sea necesario
que los trabajadores estén conectados y puedan
responder en todo momento. Hay que revisar las
normas y expectativas de la organización, analizando
si se considera mejor a un profesional por responder
a un correo del jefe en minutos, por la tarde o los
fines de semana; si se espera que los trabajadores
estén a sus órdenes nada más llamarles; o qué
comportamientos son deseables cuando se trata de
disponibilidad y capacidad de respuesta y cuáles no.
Y qué acciones se recompensan.
3
El teletrabajo que no cuaja. El diagnóstico
parece claro: aunque los profesionales que
4 trabajan
desde casa son un 13% más productivos
que los que desempeñan sus tareas en la
oficina, tienen la mitad de
posibilidades de promocionar en
su empresa. En muchas
organizaciones, teletrabajar
aún implica aislamiento y
una merma en el
‘networking’. Y esto se
traduce en una
desventaja laboral. La
falta de integración del
empleado parece ser el
problema definitivo.
El control de la jornada
va precisamente
contra una forma de
trabajo que permita
irse antes a casa
cree que es posible implantar la salida a las seis “porque esto ya se hace
en otros sitios. El organismo más
avanzado en este sentido es la Administración británica, que de hecho
acuñó el eslogan Goodbye 9 to 5, en
referencia a dejar de lado el horario
de 9 a 17 horas”.
Prieto explica que “para lograr
esto hubo que cambiar el formato
tiempo por el de resultado. Fue un
cambio de mentalidad hacia el rendimiento. Si termino a las seis, me voy
a las seis, pero si acabo antes me voy
antes. Hay que avanzar para quitar
trabas al hecho de trabajar fuera de
la oficina, y esto no se refiere solo
al teletrabajo”.
Prieto opina que “el control de la
jornada es incompatible con una filosofía de este tipo. Va contra una forma de trabajo que te permite irte antes a casa. En España siempre se ha
hablado de lugar de trabajo y ahora
debe desligarse de un espacio físico.
Un decreto que diga que todos deben
terminar de trabajar a las seis de la
tarde debe ir acompañado de otras
medidas y soluciones”.
Nuevos objetivos
Los problemas del
control. Ciertas
herramientas y métodos
de control por parte de las
empresas abren un debate
acerca de los límites éticos,
jurídicos y laborales de esta
vigilancia, que puede afectar a la
productividad, al estado físico o al juicio
acerca de las capacidades profesionales.
5
nes y niveles de trabajo y de entrega
muy distintos, por lo que “lo primero que hay que analizar es el tipo de
posición y de empresa que condiciona salir a las seis de la tarde. Hay puestos en los que esto
no es posible. En España tenemos una historia de trabajo que premia el estar, y no
somos capaces de medir
de otra manera”.
García se pregunta qué
es hoy realmente la jornada laboral, y afirma
que a veces está supeditada a la conexión tecnológica. Añade que
“desde la perspectiva
de la empresa, el reto
es regular esto con
criterios de equidad.
Por más que trates
de adaptar horarios
y maneras de hacer, no hay fórmulas que satisfagan
cien por cien a todo
el mundo”.
José Prieto, partner de Empleo en
Baker McKenzie,
Beatriz Martín Luquero, directora ejecutiva de recursos humanos de MSD
para España y Portugal, es partidaria
de “dar respuesta a diferentes modelos de sociedad; de pasar de una cultura de la presencia a otra que valore el
desempeño por resultados, porque
esto permite obviar el presentismo. Es
algo que no se consigue en poco tiempo, y hay que tener todo el sistema de
gestión alineado al trabajo por objetivos. A un determinado número de personas les viene bien salir pronto, pero
otras concilian por la mañana y quizá prefieran salir más tarde”.
Javier Blasco, director jurídico de
Adecco, también cree que “la fórmula magistral no funciona”, y que “no
vale el café para todos. El abordaje
tiene que tener en cuenta la productividad. ¿Qué es exactamente salir a las
seis? ¿Es seguir conectado? ¿Trabajar desde casa? ¿Hacer una desconexión digital? Hay que tener en
cuenta cuáles son las relaciones laborales que se demandan para este café
para todos. Los tópicos en contra del
presentismo no siempre tienen que
ver con la jornada laboral. El presentista ejerce como tal en las empresas que trabajan hasta las seis, pero
también en aquellas en las que se trabaja más allá de esa hora”.
Blasco concluye que “las relaciones laborales del siglo XXI exigen
modelos que no sean tan compartimentados. Nuevos modelos de contratación y de trabajo compartido. La
gente quiere fórmulas a medida en
todo lo que se refiere a retribución,
horario, beneficios por la gestión del
tiempo, formas de trabajar... El Estatuto de los Trabajadores y los convenios quedan como un traje grande,
no hecho a medida. Y el control de
la jornada laboral e imponer un horario puede ir contra los intereses de los
trabajadores. Es necesario buscar soluciones a medida”.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
www.expansion.com/empleo
3 de marzo de 2018
3
MERCADO LABORAL
Más de 500 puestos para trabajar en 2018
La tecnología y el crecimiento de las ‘start up’, auguran la creación de nuevos puestos de trabajo impensables hace unos años. Sectores como
los ‘eSports’ o el mercado de impresión 3D también abren nuevas oportunidades laborales. Por Montse Mateos
S
e busca chef o aprendiz con
conocimientos culinarios y de
nutrición para diseñar y ejecutar el menú semanal de
nuestro equipo de eSports en Berlín”.
Esta oferta, publicada esta semana
en Studentjob –un portal de empleo
para jóvenes–, refleja el impacto de
uno de los sectores que más está dando que hablar en los últimos meses. No
sólo por las competiciones, también
por los puestos de trabajo que genera. La plataforma Blizzard publica 29
vacantes en este ámbito vinculadas a
ámbito digital, y Mercé Delgado, CEO
&CFO de Fluendo –start up que desarrolla productos multimedia y soluciones de videoanálisis– recoge en su
newsletter sobre noticias más relevantes del sector un par de datos a tener
en consideración: el 77% de los jugadores cree que los deportes electrónicos pueden ser una profesión de la
que vivir y que, según la última edición
del estudio de Newzoo sobre los eSports, se plantea para 2018 una cifra de
negocio de 900 millones de dólares. Jugadores, entrenadores, fisioterapeutas, casters, responsables de comunicación y de márketing, de produccción
audiovisual y abogados en este sector son algunos de los perfiles más
variopintos que demandan los eSports,
al margen de los perfiles técnicos
como desarrolladores de softwate o diseñadores vinculados a la creación
de videojuegos.
Un ámbito en el que también se esperan nuevas oportunidades es el ámbito de la impresión 3D, una tecnología cuyo mercado alcanzará los
16.000 millones de dólares en 2020,
según consultoras como Context.
Tecnología
Esto sólo es la punta del iceberg de
otras opciones laborales que dan luz
verde a la creación de puestos de trabajo que hace pocos años no existían.
A lo largo de este año Deliveroo, la
compañía de entrega de comida a domicilio, creará 250 nuevos empleos
tecnológicos. Incorporará perfiles
como data scientist, ingenieros de
software y expertos en ciberseguridad, lo que supone que contará con
casi 600 expertos en tecnología a final
de 2018. Deliveroo nació hace cinco
años, y contratará a estos expertos a
medida que amplíe su sede central en
Londres. El pasado mes de noviembre, Deliveroo encabezó el ránking
Deloitte 2017 Technology Fast 50 con
un crecimiento récord de ingresos del
107: 117% en cuatro años.
Otra de las recién llegadas es Cabify, que el mes pasado confirmaba su
valoración en 1.400 millones de dólares, con lo que superaba los 1.000
millones necesarios para llevar el sello de start up unicornio. La firma, que
conecta a usuarios con vehículos a través de una aplicación móvil, comenzó
a operar en 2011 y cuenta con una
plantilla de 1.800 personas, 300 en España. Lorena Pérez, head of HR de Cabify, afirma que este año incrementarán su plantilla un 12%, un 21% a nivel global. En cuanto a los puestos a
DELIVEROO
En el centro, con
jersey de rayas,
Diana Morato,
directora general
de Deliveroo en
España. La firma
opera en Madrid,
Barcelona, Valencia,
Zaragoza, Alicante,
A Coruña, Sevilla,
Málaga y Bilbao, y
mantiene acuerdos
y asesora a más de
2.000 restaurantes.
Fundada en
Londres hace
cuatro años, está
presente en 150
ciudades de 12
países de Europa,
Asia y Australia.
CABIFY Lorena
Pérez (primera por
la izd.), ‘head of HR’
de Cabify, con parte
de su equipo. La
empresa española
ha crecido más de
un 500% respecto a
2016 en el mundo.
Pérez afirma que
ha tenido
compañeros que
empezaron como
becarios y ahora
son ‘managers’, o
como responsables
de departamento y
hoy ejercen como
directores
generales de un
país.
cubrir menciona: “Al menos 10 desarrolladores más en la oficina de Madrid, y puede que 3 a cinco en big data
a lo largo del año”. Cabify está presente en más de 38 ciudades y en diez países de Latinoamérica, en Lisboa y,
en España en Madrid, Barcelona, Sevilla, Málaga y Valencia.
Los perfiles tecnológicos son los
más disputados por estas empresas en
expansión. Ahí destinan buena parte
de la financiación que reciben de terceros. Es el caso de Badi, una aplicación que facilita la búsqueda del compañero de piso perfecto, que acaba de
cerrar una ronda de más de 8 millones
de euros. Creada en 2015, opera en
Madrid, Barcelona y Valencia, y actualmente tiene una plantilla de 30
personas que prevé duplicar a finales de año.
Busca sobre todo perfil tech, pero
también de diseño, márketing y country manager. En concreto los pues-
Aumentan las contrataciones
Las pymes demandarán más de 1,6 millones de
profesionales cualificados en los próximos diez años.
Este ejército de negocios requerirá profesionales de
mayor nivel de cualificación en sectores en los que se
espera una mayor actividad como hostelería,
ingenierías, trabajos administrativos, profesionales de
ciencias sociales y matemáticas, entre otros. La
conclusiones del Informe Anual de Empleo en las
Pymes que la Confederación Española de la Pequeña
y Mediana Empresa (CEPYME) y Randstad Research
han lanzado esta semana, supone un soplo de aire
fresco al mercado de trabajo. La ‘Guía Laboral del
Mercado Laboral 2018’, presentada hace un mes,
también recogía este optimismo: el 84% de las
compañías considera que su empresa ya ha
superado el ciclo económico menos favorable y se
dispone a encarar este año con subidas salariales.
Además, el 76% de las organizaciones encuestadas
asegura que piensa contratar más empleados este
ejercicio, una cifra que ha crecido 13 puntos desde
2015. Por otra parte, el 60% de los profesionales ha
notado una mejora en el mercado laboral español
durante el último año a través de las ofertas de
trabajo recibido, propias o de su entorno.
Los perfiles técnicos
y profesionales que
abran mercado son
los más demandados
en las nuevas firmas
tos que tienen abiertos son: desarrolladores –mobile, back end engineers,
Full stack o data scientists–; country
manager para lanzar y desarrollar los
mercados en Londres, París y Ámsterdam; designer UX/UI para optimizar
la plataforma –web y app–;y, por último, destacan los profesionales de
customer experience.
Para todos los gustos
También tienen previsto duplicar su
plantilla LingoKids y OnTruck. En el
primer caso se trata de una plataforma de aprendizaje de idiomas dirigida a la infancia temprana. Tabita Luis,
people&culture manager de LingoKids, anticipa que incorporarán a 25
personas: “Teniendo en cuenta que
comenzamos con 30 personas, supone el doble de la plantilla”. Subraya
Luis que el perfil que demandan es
algo parecido a un espartano: “Personas excepcionales en su área de conocimiento, con una forma de trabajo
ágil y autónoma, orientadas a resultados y movilizadas por la satisfacción
de innovar en un área tan importante como la educación infantil. Además, deben poder comunicarse en inglés”. Su objetivo es “reforzar las áreas
de márketing e ingeniería fundamentalmente. En su mayoría con roles de
performance marketing, back end y
front end developers”.
OnTruck, un proveedor de envío
regional de palets que está a punto
de celebrar su segundo cumpleaños,
tiene una plantilla de 92 empleados
y según su head of people, María Ortiz, prevé multiplicar por dos esa cifra
para finales de año. “Será en todos los
departamentos, pero más concretamente para operaciones y producto
y tecnología”, asegura Ortiz, quien
matiza que OnTruck es una empresa tecnológica: “Un tercio de nuestros
trabajadores son perfiles tecnológicos
y de producto, el resto son de operaciones, en España y Reino Unido, y
con perspectiva de abrir en otros países para mitad de año”.
No sólo las más jóvenes están en expansión: Hertz aumentará en 150 personas su número de empleados entre
febrero y septiembre de este año. Estas
incorporaciones se producirán en el
departamento de operaciones, fundamentalmente perfiles con orientación
al cliente, enfocados al servicio y a la
venta, en las 70 oficinas repartidas por
toda España. La firma organizará un
gran evento de reclutamiento en Barcelona. Además, Hertz lanzará un nuevo programa de becas a universitarios de Alicante, Málaga y Barcelona.
Los estudiantes podrán tener su primera experiencia profesional de junio a
septiembre de este año.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
4
www.expansion.com/empleo
3 de marzo de 2018
Dreamstime
La automatización
se llevará por
delante hasta el
52% de los
empleos en
determinados
sectores, pero
también creará
otros inexistentes
hasta ahora.
DESARROLLO DE CARRERA
Cómo trabajaremos dentro de 10 años
La robotización paulatina de los sistemas de producción es sólo el principio de un cambio en la manera de trabajar, que también transformará
las relaciones entre trabajador y empresa sobre la base de la cualificación y la flexibilidad laboral. Por Montse Mateos
S
i su trabajo está relacionado
con el transporte y logística y
la industria conviene que vaya
pensando en reinventarse para
seguir haciendo lo que más le gusta
o en empezar a hacer amigos en el
mundo de la robótica. Según el análisis de PwC Will robots steal our
Jobs?, estos dos sectores serán los más
afectados por la automatización, una
amenaza que podría llevarse por delante entre el 52% y el 45% de los puestos de trabajo. Que los viejos empleos
serán sustituidos por otros nuevos
no es nada nuevo, pero lo que parece evidente es que el panorama no
es tan catastrófico como a priori puede parecer: sólo un 3% de los empleos
en España estará en riesgo por la implantación de la inteligencia artificial.
Hay quien asegura que dentro de
diez años trabajaremos en algo completamente distinto o, quizá, seguiremos realizando la misma actividad
pero de manera diferente. PwC plantea cuatro mundos en el trabajo de
2030 en los que probablemente encajará: rojo, azul, verde y amarillo.
nejan las fintech va de los 35.000 a
los 60.000 euros brutos anuales para
los perfiles sénior.
El segundo escenario que plantea
PwC es el Mundo Azul, en el que el tamaño de las empresas y su poder de
influencia les hace más fuerte frente a
sus competidores. Las capacidades y
las habilidades profesionales marcarán su supervivencia... las organizaciones son conscientes de que dependen de las personas y sus conocimientos para ser más fuertes. Harán un seguimiento del desempeño y también
se preocuparán por su bienestar. Las
habilidades serán el mayor capital
de los profesionales en este entorno
de competencia feroz por un puesto.
Adolfo Ramírez Morales es asesor
en transformación integral y autor
de Digitalízate o Desaparece (Ed. Gestión 2000), destaca sobre todo las habilidades digitales como la base de
la supervivencia: “Carecer de ellas significa no tener desarrollo profesional.
Implica ‘desaparecer’ del ámbito laboral”. Y como lo digital no lo es todo, señala la creatividad, la colaboración, la
No tener habilidades
personales y
tecnológicas significa
‘desaparecer’ del
entorno laboral
Sólo un 3% de los
empleos en España
estará en riesgo por la
implantación de la
inteligencia artificial
capacidad analítica, la inquietud por
aprender y desarrollarse, la orientación al cliente y la empatía como las
capacidades para tener éxito.
La responsabilidad social es un imperativo para las empresas en el Mundo Verde, que deberán estar abiertas
a la colaboración. Además esperan
que sus trabajadores se comporten
conforme a unos altos estándares. A
cambio, los profesionales demandan
que los reclutadores les traten de forma equitativa. La responsabilidad social fuera y dentro de las organizaciones es uno de los factores más
apreciados por las nuevas generaciones, decisivo para acceder y permanecer en una firma.
Los trabajadores independientes
mandan en el Mundo Amarillo, en el
que los profesionales y las empresas
buscan un mayor significado a lo que
hacen. Los knowmads –nómadas del
conocimiento– son los reyes porque
son capaces de moverse en un entorno VUCA –acrónimo de las palabras
inglesas Volatility, Uncertainty, Complexity y Ambiguity–.Un análisis de
ManpowerGroup recoge que vivir en
ese mundo depende de la capacidad
de adaptación del individuo, lo que
el pensador Alvin Toffer denomina
Tercera Ola de la sociedad posindustrial, conformada por la circulación de
información y tecnología.
4 mundos para la supervivencia
El Mundo Rojo es una de las incubadoras perfectas para la innovación y
la creación de pequeñas compañías,
en su mayoría plataformas digitales
que construyen un puente entre el trabajador y el empleador, las habilidades con la demanda o el capital con
el innovador. Los emprendedores
mandan en este mundo.
Este entorno es perfecto para las
start up que florecen en el sector fintech y entienden que existe una manera diferente de hacer y ofrecer servicios desde la innovación. El Informe
del Observatorio de la Digitalización
Financiera Funcas-KPMG contabiliza 15.000 compañías tecnológicas en
el mundo, y la Asociación Española de
Fintech e Insurtech (Aefi) cifra en más
de 5.000 profesionales que trabajan en
el sector. La horquilla salarial que ma-
El entorno laboral que le espera en 2033
Menos habitantes, más viejos, más preparados y una
población más diversa serán los ingredientes que
definan el mercado laboral dentro de 15 años. Así lo
dibuja el informe ‘Trabajar en 2033’ de PwC. La
competencia por el talento se recrudecerá a medida que
mejore la situación económica. No sólo la tecnología,
también la globalización hará que las empresas se
disputen los mejores profesionales en todo el mundo.
Distinguirse entre esa gran multitud será el gran reto de
los trabajadores que, por otra parte, exigirán a las
empresas un nuevo modelo y de relación laboral que les
permita trabajar de manera independiente y para varios
empleadores. Como consecuencia, la jornada laboral
parcial será muy relevante para ganar en flexibilidad en
el tiempo de trabajo y en productividad.
Más de la mitad de la población española seguirá
trabajando en empresas de menos de 250 empleados y,
en general, grandes y pequeñas organizaciones
pondrán foco en la cualificación. En nuestro país, al igual
que en otros mercados, tendrán auge las profesiones
técnicas. En 2033 habrá 2,5 millones más de empleos
para personas con formación media. Según este estudio
de PwC, el empleo se concentrará en funciones más
cualificadas y con mayor aportación de valor, llegando a
tasas de paro inferiores al 3,5%, frente a las tasas del
18,8% entre la población activa con baja cualificación.
Para la mano de obra sin cualificación serán habituales
las modalidades de contratación temporal, parcial, los
minijobs o los trabajos de fin de semana; para los
cualificados, se tenderá al contrato por proyectos.
PROFESIONES QUE
ESTÁN POR LLEGAR
El operador de vehículo
autónomo o el agricultor chef
son algunas de las profesiones
que ya identificaba un informe
de tendencias laborales de
Sodexo. Tanto una como otra
resultan habituales en 2018,
pero aún hay otras que
pertenecen al futuro. Estos son
algunos de los perfiles más
llamativos:
L Responsable de
experiencia. Reporta al CEO
y supervisa funciones
que van desde el márketing
a las ventas, pasando
por RRHH.
L Gerente Global Sourcing.
Experto en logística que
entiende la gestión de
relaciones con los proveedores,
el coste de energía y las
compensaciones.
L Agregador de talento.
Maneja bases de datos de
miles de profesionales
independientes y que en un
periodo de tiempo muy corto,
pueden hacer el montaje de
un equipo para acometer un
proyecto concreto.
L Almacenador de energía.
Responsable de canalizar la
energía generada por el
sistema de personas y
tecnología.
L Terabyter, lifelogger.
Experto en mantener la vida
virtual de un profesional o de
la empresas.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
www.expansion.com/empleo
3 de marzo de 2018
5
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
6
www.expansion.com/empleo
3 de marzo de 2018
VIDA LABORAL
NOMBRAMIENTOS
Descubra cómo ser
un buen empleado
Hay muchos libros sobre liderazgo, equipos o toma de decisiones. Pero apenas existen
manuales del buen subordinado y qué esperan nuestros jefes. Por I. Berwick (F.T.)
E
Osmar Polo
Cuenta con más de 20 años de experiencia en el mercado de las
TI. Ha trabajado en Ernst & Young, Sun Microsystems y
Volkswagen. Graduado en CC Económicas en la Univ. de
Sant’Anna, MBA por la Univ. de Sao Paulo y PDD por IESE, tiene
un programa de dirección en transformación digital por el IMD.
Directora general de Wiko Iberia
Teresa Acha-Orbea
Licenciada en ADE, Estrategia y Márketing por la Universidad
de Navarra, cuenta con un MBA por la Universidad de Deusto,
así como otros cursos realizados en la Universidad de
Birmingham y el Boston College, con los que se ha
especializado en dirección de empresas y liderazgo.
Director de operaciones de BrasayLeña
Eduardo Maroto
Hasta la fecha director de operaciones y de compras del grupo
de restauración Do Eat, Maroto cuenta con cerca de 20 años de
experiencia en grandes grupos de restauración como Sodexo,
Viandar de Sota, Cibus Restauración o Compass Group, en la que
lideró las líneas estratégicas de operaciones en universidades.
Directora general de Corpfin Capital
Ana Granado
Miembro de RICS, Granado es licenciada con honores en
Administración y Dirección de Empresas y Máster en
Habilidades Directivas por la Universidad Comercial de Deusto.
Además, cuenta con el Programa Avanzado en Finanzas
Corporativas de IE Business School.
‘Head of supply chain logistics’ de Henkel Ibérica
Henrique Machado
Machado asume este cargo en la división de ‘laundry & home
care’. Ing. químico por el Inst. Superior Técnico de Portugal, en
2000 formó parte de una multinacional alemana del sector de la
automoción y, tras siete años, fue nombrado responsable de
logística de Portugal, cargo que ocupó durante diez años.
Dreamstime
n la redacción de Financial
Times, hay pilas de libros de
gestión que lo invaden todo.
Libros sobre cómo mejorar la
gestión y crear equipos de trabajo
comprometidos. Sobre cómo tomar
decisiones en el momento oportuno y
con el menor esfuerzo. Con más eficacia y con pasión. El número de estilos de liderazgo que hay en el mercado es interminable. Tengo en mente la idea de dirigir un equipo porque
hace relativamente poco pasé a ser
jefe, después de muchos años trabajando en equipo.
He estado consultando todos estos libros en busca de asesoramiento, y lo que más me ha sorprendido
es que ninguno de los expertos ofrece
consejos sobre cómo ser el mejor subordinado. Muchos de nosotros –yo
incluido– somos a la vez directivos y
subordinados, por lo que esta omisión
me llama la atención. Si vale la pena
definir lo que esperamos de los superiores, ¿por qué no escribir sobre el
papel de los demás?
Un poco de autorreflexión nunca
está de más, con independencia de
dónde nos situemos en la pirámide
corporativa. A falta de guía profesional, y tras décadas recopilando pruebas sobre el papel de los subordinados, he podido extraer dos conclusiones.
La primera y más importante es
que los subordinados que no tienen
responsabilidades tienen el privilegio
de no tener que pensar en los demás,
y deberían utilizarlo de forma consciente. Mientras un directivo se siente responsable por el equipo, y a menudo le abruma el estrés de tener que
gestionar personas, los subordinados
no necesitan pensar en todo eso. Es
una sensación liberadora.
Algunos de mis compañeros más
competentes son personas que mantienen una parte de sí mismos alejada del trabajo. Los hay que escriben
libros y que hacen voluntariado en organizaciones benéficas. Durante algunos años trabajé tres días a la semana,
lo que me permitió dedicarme más a
mis hijos y a mis asuntos personales.
Para muchas personas, desempeñar el trabajo que les gusta es más
reconfortante que conseguir un ascenso, que además les puede sacar de
su zona de confort. Un buen subordinado sabrá mejor a lo que me refiero que sus superiores. Aunque el
entorno corporativo suele estar caracterizado por la competitividad y la posibilidad de escalar posiciones, a todo
el mundo no le interesa ni necesita formar parte de esta dinámica.
Director general de T-Systems Iberia
Director regional en Canarias en Redexis Gas
Los subordinados sin responsabilidades tienen la suerte de no pensar en los demás.
Para muchas personas,
desempeñar un
trabajo que les gusta
es mejor que
conseguir un ascenso
Hay muchos tipos de trabajadores.
Todos hemos coincidido con el típico compañero que siempre se pone
malo antes o después de un puente.
Estos empleados nunca cambiarán.
Pero la mayoría de nosotros intentamos alcanzar un equilibrio entre hasta qué punto nos sentimos responsables de nuestro equipo y hasta dónde debemos centrarnos en nuestras
necesidades. Es normal que en algunos casos queramos ayudar a nuestros compañeros si tienen una gran
carga de trabajo o cubrir a alguno que
esté enfermo. Lo malo es si ese tipo de
situaciones se dan por una gestión deficiente, ya que puede ser muy desagradable encontrarse en esas situaciones.
La segunda conclusión es que para
ser un subordinado eficiente es necesario tener una buena relación con
los superiores. ¿Es nuestra responsabilidad que esa relación sea fluida? Cuando les pregunto a los subordinados, todos creen que la responsabilidad viene de arriba, ya que es de
donde llegan las órdenes. En su opinión, nuestra productividad es responsabilidad de ellos. No estoy de
acuerdo. Los subordinados desempeñan una función a la hora de hacer
que una relación funcione. Los superiores necesitan personas honestas a
su alrededor. Un buen subordinado se
implica en su trabajo, con el equipo
y con los objetivos de la empresa, pero
no tiene miedo de decirle a su superior
si algo va mal. Es cierto que es más fácil en la teoría que en la práctica, pero
así debería ser porque lo cierto es que
para los directivos los problemas suelen ser una verdadera pesadilla. En mi
caso, espero que mi carrera como jefe
vaya mejor que en mi primer intento, hace veinte años. En aquel entonces, era un joven periodista con un ascenso quizás algo prematuro. El primer día, el redactor a mi cargo con
mas experiencia lanzó una declaración de intenciones. “No te ofendas,
pero no voy a hacer caso de lo que
digas. No recibo órdenes de alguien
más joven que yo”.
Orlando Viera
Ing. industrial y Máster en PRL, cuenta con más de 27 años de
experiencia en empresas de ingeniería y ha desarrollado su
actividad en países de varios continentes. Redexis Gas
desplegará infraestructuras de aire propanado en 8 municipios,
a los que destinará una inversión de 480 millones de euros.
Director general adjunto de HomeServe Asistencia
Luis Vial
Ldo. en Comercial y Márketing por ESIC, se incorporó a la
compañía hace 9 años procedente del Grupo Logista. Director
de gestión y director de redes, tras la organización de la empresa
en dos líneas de negocio, pasó a HomeServe Asistencia como
director de prestaciones.
‘Global Managing partner’ de McKinsey & Company
Kevin Sneader
Ha trabajado en McKinsey durante 26 años. Se unió a la firma en
Londres en 1989. Cursó sus estudios en la Harvard Business
School y ha recibido becas Baker y Fulbright y en la Univ. de
Glasgow. Es miembro del comité operativo global de la firma y
antes presidió su comité de clientes del consejo de accionistas.
Socio responsable del área de Strategic Finance de Axis
José Luis Álvarez
Cuenta con más de 17 años de experiencia en consultoría
empresarial. Antes de orientar su carrera al ‘strategic finance’,
dentro de Axis Corporate, se encargó de liderar procesos de
consultoría de gestión en áreas de servicios financieros a través
de la digitalización del asesoramiento financiero.
Director comercial del área de ‘health’ de Mercer
Gonzalo Villarig
PUBLICIDAD: DIRECTORA DE PUBLICIDAD: María José Gordon. Tel.: 91 443 55 75. JEFE DE PUBLICIDAD: Beatriz González. Tel.: 91 443 55 71. Fernando López. Tel.: 91 443 63 06.
COORDINACIÓN: Esteban Garrido. Tel. 91 443 52 58. BARCELONA: Daniel Choucha. Tel. 93 496 24 57. BILBAO: Marta Meler. Tel.: 94 473 91 43. VALENCIA: Marcos Martínez Casas. Tel. 96 310 63 21.
ANDALUCÍA: Rafael Azancot. Tel. 95 499 06 29. VIGO: Manuel Carrera. Tel. 986 22 91 28. ZARAGOZA: Álvaro Cardemil. Tel. 976 40 50 53.
Licenciado en Derecho por la Universidad de Zaragoza, cuenta
con un Máster en Recursos Humanos Compensación y
Beneficios por el Centro Europeo de Estudios y Formación
Empresarial, Garrigues & Andersen y PDD por IESE. Ha trabajado
durante 13 años en Page Group como ‘key accounts director’.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
www.expansion.com/empleo
3 de marzo de 2018
RESPONSABLE COMERCIAL
GERMAN SPEAKING CREDIT CONTROLLER
Empresa: HR CONSULTING
Descripción: Estamos buscando una persona para trabajar en uno de nuestros principales clientes,
una de las compañías multinacionales más importantes en el entorno del sector farmacéutico
especializada en el suministro de todo tipo de material médico sanitario y del cuidado de la salud.
Zona: Valencia
Código oferta: 330531
Empresa: CÁMARA DE COMERCIO ALEMANA PARA ESPAÑA
Descripción: Ensure customers pay within their agreed payment terms, chasing payments
if necessary, as per the company’s debt collection procedure.
GERENTE
MARKETING SPECIALIST
Empresa: GRUPO YUM
Descripción: Asegurar el buen funcionamiento del turno desde la apertura hasta el cierre (personal,
áreas de trabajo, utensilios, servicio al cliente...), así como el cumplimiento de los estándares de la marca.
Obtener el mayor beneicio posible para el restaurante, entre otras.
Zona: Madrid
Código oferta: 330089
Empresa: NEINOR HOMES
Descripción: Gestionar la coordinación de los materiales de marketing a nivel local y central. Recabar la información local y dirigir la
creación y producción de materiales de apoyo a la venta tales como: Sales folders, videos, planos, infografías, traducciones, maquetas, material para ferias, material punto de venta, flyers, etc… en cumplimiento de la guía de estilo y linea de comunicación de la compañía, entre otras.
Zona: Valencia
Código oferta: 332878
INGENIERO/A ELÉCTRICO
COORDINADOR/A SEDE AUTONÓMICA
Empresa: OTIS
Descripción: OTIS, empresa líder del sector de elevación selecciona posición de ingeniero/a eléctrico,
para la Dirección de Ingeniería Local en la fábrica de Leganés (Madrid).
Empresa: MÉDICOS DEL MUNDO
Descripción: Coordinar y gestionar la Sede Autonómica de Médicos del Mundo en la Comunidad
de Andalucía, según las políticas y normativas establecidas y bajo la línea estratégica deinida
por la Organización, entre otras.
Zona: Sevilla
Código oferta: 337057
Zona: Madrid
Zona: Barcelona
Código oferta: 289901
Código oferta: 334528
ARQUITECTO TEXTIL TENSOESTRUCTURAS
ÓPTICO/A OPTOMETRISTA BARCELONA
Empresa: AEDHE
Descripción: Venta de proyectos de arquitectura textil. Participación en el Diseño de proyectos
y productos. Reuniones técnicas y comerciales con Estudios de Arquitectura y cliente inal, entre otras.
Empresa: ALAIN AFFLELOU
Descripción: Buscamos un Óptico-optometrista en una de nuestras ópticas del centro de Barcelona,
que comparta nuestra pasión por el cuidado del paciente y el trabajo profesional en gabinete, y al mismo
tiempo que sepa llegar al cliente y poder satisfacer las necesidades del mismo.
Zona: Barcelona
Código oferta: 335353
Zona: Madrid
Código oferta: 327044
FORMADOR/A ONLINE ÁREA EMPRESAS
PROGRAMADOR/A INFORMÁTICO
Empresa: EUDE BUSINESS SCHOOL
Descripción: Orientada a la formación con conocimientos de empresas desde la parte de estrategia,
desarrollo y iscalidad y con disposición para trabajar orientando a nuestros alumnos online en su proceso
de desarrollo profesional, entre otras.
Zona: Madrid
Código oferta: 304316
Empresa: CLARO SOL FACILITY SERVICES
Descripción: Desde CLARO SOL FACILITY SERVICES se precisa incorporar un PROGRAMADOR
INFORMATICO para la delegación de MADRID. Funciones: Desarrollo de aplicaciones, apoyo
y soporte a usuarios.
Zona: Madrid
Código oferta: 276234
SENIOR HR GENERALIST
CUSTOMER SERVICE EXECUTIVE
Empresa: MICHAEL PAGE
Descripción: Necesitamos un peril de recursos humanos generalista que tenga experiencia en todas las
funciones del puesto, que tenga muy buen nivel de inglés porque reportará en inglés y al menos una experiencia
en puesto similar de siete años. Detalles del cliente: Compañía internacional de 50 empleados aproximadamente.
Zona: Madrid
Código oferta: 337914
Empresa: BOOKING
Descripción: Liaising between accommodations and customers to resolve issues via phone and email.
Supporting your colleagues with peer learning, and being open to feedback from others.
DIRECTOR/A COMERCIAL BIOTECNOLÓGICO
TÉCNICO MANTENIMIENTO EQUIPOS TV
Empresa: TEMPOTEL ETT (GRUPO TELEFÓNICA)
Descripción: Dirección, coordinación y gestión del departamento comercial. En dependencia directa
del Director General de la compañía el Director Comercial es responsable del cumplimiento
de los objetivos de ventas de la misma, entre otras.
Zona: Madrid
Código oferta: 338027
Empresa: MEDIASET
Descripción: En Mediaset España Comunicación nos encontramos en proceso de ampliación
de nuestro banco de datos y requerimos profesionales con al menos dos años de experiencia
como Técnico de Mantenimiento en entornos televisivos.
Zona: Madrid
Código oferta: 337391
Zona: Barcelona
7
Código oferta: 337461
Podrás encontrar estas y otras oportunidades laborales en expansionyempleo.com. Entra en la sección “empleo” y escribe el “código oferta” en el buscador.
Entra en expansionyempleo.com.
Tu perfil laboral estará más activo que nunca.
Y siempre con la máxima confidencialidad, como clave de nuestro negocio.
www.expansionyempleo.com
nuestro trabajo es el tuyo
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
8
3 de marzo de 2018
www.expansion.com/empleo
Документ
Категория
Журналы и газеты
Просмотров
24
Размер файла
10 524 Кб
Теги
Expancion, newspaper
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа