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Expanci 243 n - 23 02 2018

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Viernes 23 de febrero de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.581 | Segunda Edición
www.expansion.com
March se alía con CVC
para entrar en Gas Natural
Los dos aliados compran a Repsol un 20% de la gasista por 3.800 millones
ANÁLISIS
La vuelta
de los March
al sector
energético
Javier de Jaime.
Francisco Reynés.
INVERSIÓN
Guía para operar
en un mercado
sin tendencia P22
H&M cambia
su estrategia P14-15
Telefónica mantiene
el dividendo y gana
un 32% más en 2017
Telefónica cerró 2017 con un
beneficio neto de 3.132 millones, lo que supone un 32,2%
más que el ejercicio anterior.
Los ingresos han mantenido
la tendencia de crecimiento
de los últimos años y se elevan un 3,4%. Con estos datos,
el grupo ha anunciado que
para 2018 mantiene la misma
remuneración que en 2017:
un dividendo de 0,40 euros
por acción. Sus títulos subieron un 3,8%. P6/LA LLAVE
José María
Álvarez-Pallete,
presidente
ejecutivo de
Telefónica, ayer
durante el acto
de presentación
de los resultados
de 2017.
 Pagará un dividendo
de 0,40 euros por título
con cargo a 2018
 Advierte que puede
descartar los derechos
del fútbol por su precio
P26
Iberdrola exige a Siemens blindar
la sede de Gamesa en España
PERSPECTIVAS
Así es la sucesora
de Merkel P34
MOTOR
La moda de las
motos ‘vintage’ P50
TOM
BURNS
Ilustración ya P32
 La cotización de la
‘teleco’ se disparó ayer
un 3,8%, hasta 8 euros
El Gobierno avalará a las empresas españolas que inviertan en Irán
La eléctrica ha incorporado
un punto en el orden del día
de la próxima junta de Siemens Gamesa en el que reclama a la empresa que cumpla
su compromiso y mantenga
su sede social en España.
Iberdrola hará valer su participación del 8% en el grupo
resultante de la fusión entre
Siemens y Gamesa. P8
Viviendas
en ciudades
innovadoras
ESTRATEGIAS
Juan March de la Lastra.
JMCadenas
CVC y la familia March dieron un vuelco ayer al sector
energético español con la
compra a Repsol del 20% de
Gas Natural. Con esta operación, de 3.816 millones de euros, Repsol dice adiós a la gasista después de 30 años, e
inicia otra etapa en la que no
descarta compras. Gas Natural tendrá que rehacer el
pacto entre La Caixa y GIP
para dar cabida a CVC y los
March. P3-4/LA LLAVE
CASAS Y ESTILO
José Ignacio
Goirigolzarri,
presidente
de Bankia.
Bankia
romperá
las alianzas
con Cerberus
y Lindorff P17
MAÑANA SÁBADO
Ignacio
Sánchez
Galán,
presidente
de Iberdrola.
Dónde
invertir
el ahorro
conservador P9
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
2
Expansión Viernes 23 febrero 2018
Editorial
La Llave
Una Justicia necesitada
de grandes cambios
Una nueva etapa en Gas Natural
a denuncia conjunta de empresarios y abogados sobre las
graves deficiencias del sistema judicial español debería ser
el germen de una reforma profunda para modernizar y dinamizar el funcionamiento de los juzgados en nuestro país. No
se trata sólo de las conocidas taras históricas de la Justicia en España –lentitud, falta de medios, desconocimiento de la realidad
empresarial, etc.–, sino de otros fenómenos más recientes y que
preocupan especialmente a los profesionales del Derecho y a la
comunidad económica. Entre ellos, el llamado “activismo judicial” consistente en una interpretación excesivamente arbitraria de algunas leyes aplicables en casos de especial sensibilidad
social, lo que ha dado lugar a una suerte de resoluciones justicieras de consecuencias significativas para el conjunto de la economía. Algo que supone una grave alteración de la seguridad jurídica y que podría retraer a los inversores extranjeros que han
vuelto a apostar por nuestro país después de la crisis. La asunción indebida de un papel regu- El llamado ‘activismo
lador de la actividad económica judicial’ supone una
por parte de ciertos magistrados grave alteración de
ha sido palmaria respecto a la la seguridad jurídica
reforma laboral. El volumen de en nuestro país
sentencias que contravienen aspectos nucleares de la normativa del mercado laboral suponen una especie de contrarreforma
que, para más inri, ha sido avalada por algunas de las más altas
instancias judiciales. Lo sucedido es todavía más paradójico si se
tiene en cuenta que uno de los objetivos principales de la última
reforma de la normativa del mercado de trabajo era, precisamente, reducir la judicialización de los conflictos laborales acotando el papel de los jueces. Una de las vías para sortear estos límites ha sido incrementar de manera exponencial el planteamiento de cuestiones prejudiciales al Tribunal de Justicia de la
UE, a sabiendas de que sus decisiones suelen ser más favorables
a los intereses de los trabajadores que a los de las empresas.
Por otro lado, empresarios y abogados reclaman que la selección y promoción de los jueces esté vinculada a su especialización en materia económica e implantar incentivos al rendimiento de los magistrados para agilizar los procesos.
L
Pensiones: realidad
frente a demagogia
as manifestaciones que protagonizaron ayer miles de pensionistas en toda España de la mano de los sindicatos UGT
y CCOO contra lo que consideran una subida insuficiente
de las prestaciones de jubilación muestra las consecuencias de la
falta de pedagogía sobre la realidad del sistema público de pensiones. En contraste con la denuncia realizada por este colectivo
sobre su pérdida de poder adquisitivo, la pensión media ha aumentado un 36,5% en una década. Y en los últimos cinco años, a
pesar de que las prestaciones se han revalorizado un 0,25% cada
año desde la entrada en vigor del Índice de Revalorización de las
Pensiones en 2014, también ha aumentado la capacidad de consumo de los jubilados debido a la caída de la inflación entre 2014
y 2016. Cabe recordar, además, que recientemente la OCDE denunció la “excesiva generosidad” del modelo español de pensiones públicas, ya que de media la prestación representa un 82%
del último salario percibido, un nivel muy superior al promedio
de las economías desarrolladas (el 63%) y de la UE (el 71%). Sin
embargo, algunos partidos de la oposición, como PSOE y Podemos, y los sindicatos tratan de soliviantar a los pensionistas denunciando una presunta precariedad de las pensiones y proponiendo subidas irrealizables sin provocar la quiebra de la Seguridad Social, cuyo déficit ascendió al cierre de 2017 a 18.800 millones de euros. A las puertas de la entrada en vigor el próximo enero del factor de sostenibilidad, que implicará que el cálculo de las
prestaciones de los nuevos jubilados esté vinculado a la esperanza media de vida y a la salud de las cuentas públicas, es de esperar que la aplicación de ese coeficiente corrector imprescindible
para moderar el coste de las pensiones no se convierta en un argumento adicional para la demagogia populista sobre una materia tan sensible socialmente que, de acuerdo con el Pacto de Toledo, no debería formar parte de la refriega entre partidos.
L
Como adelantó EXPANSIÓN, Repsol saldrá definitivamente del accionariado de Gas Natural Fenosa con
la venta de su 20% a Rioja Bidco, firma controlada por fondos asesorados por CVC y participada al 25,7%
por Corporación Alba, que invierte
500 millones para tener indirectamente el 5,1% de Gas Natural. El importe bruto de la desinversión de
Repsol suma 3.816 millones de euros, disminuyendo así su endeudamiento neto a aproximadamente
3.000 millones, equivalente a 0,4 veces el resultado bruto de explotación
(ebitda). La operación valora Gas
Natural en un PER 2017 de 13,9 veces y un múltiplo ev/ebitda 2017 de
8,7 veces. Aunque no son multiplicadores exigentes, Repsol genera una
plusvalía contable de 400 millones.
Repsol no tenía sinergias con Gas
Natural, por lo que es una desinversión defendible estratégicamente, y
a nivel de resultados es una operación neutra, pues aunque se reducen
gastos financieros se pierden la consolidación por puesta en equivalencia y los ingresos por dividendos. Los
recursos podrán utilizarse en negocios de mayor rentabilidad y crecimiento, como renovables. A partir
de ahora los dos principales accionistas de Gas Natural serán los fondos GIP y CVC, cada uno con el
20%, con el contrapeso del 24,4% de
La Caixa. Desde la incorporación de
GIP al capital, en 2016, Gas Natural
ha puesto en marcha un programa
de venta de negocios maduros y en el
último año ha promovido cinco operaciones de desinversión. Ahora, con
el nombramiento de Francisco
Reynés como presidente, el grupo
está a la espera de una definición estratégica que debe incluir un objetivo de mejora de rentabilidad. En
2017, Gas Natural Fenosa redujo su
ebitda un 16%, hasta 3.915 millones y
su beneficio operativo un 23%, hasta
2.122 millones, salvando el año a nivel de beneficio atribuido con una
subida del 1%, hasta 1.366 millones
por la venta de activos. La respuesta
del mercado fue positiva para Gas
Natural, que subió un 1,8%, en tanto
que Repsol subió el 0,75%.
Dia prioriza las
ventas al margen
La cadena de supermercados Dia
presentó ayer sus resultados del
ejercicio 2017, en el que sus ventas
netas cayeron un 0,6%, hasta 8.620
millones, empujadas por el mercado
español, donde el descenso alcanzó
el 4,7%, hasta 4.827 millones. La
Neinor eleva
compañía explicó esta caída por el
cierre de 162 establecimientos en Es- la apuesta
paña no rentables o redundantes con
Neinor, la primera promotora en dar
otros por su ubicación. La empresa
logró un incremento de un punto en el salto al mercado en una década
las ventas comparables en España en con su debut bursátil en marzo de
2017, ha dado un paso más y, en vísperas de cumplir un año cotizando,
negocia incorporar a su cartera de
suelos –hasta el momento 100% finalista– activos en gestión urbanística. La compañía liderada por Juan
Velayos anunció ayer resultados y
comunicó al mercado que mantiene
EN BOLSA
negociaciones avanzadas para la adCotización de Telefónica, en euros.
quisición de suelos no finalistas por
200 millones y capacidad para le10,5
vantar 1.000 viviendas. Se trata de
10,0
una apuesta más osada y se aparta de
la estrategia que hasta el momento
9,5
había adoptado la firma inmobilia7,93
9,0
ria. No obstante, la promotora se
blinda ante posibles riesgos ya que
8,5
su plan pasa por minimizar el uso de
8,0
fondos propios, siguiendo el modelo
anglosajón. Es decir, Neinor prevé
7,5
abonar un pago inicial, de cerca del
7,0
10% del total, como garantía para ha22 FEB 2017
22 FEB 2018
cerse con el control del suelo no finaFuente: Bloomberg
Expansión
lista y desembolsar el resto una vez
que los terrenos dispongan de los
de promociones. La decisión de
permisos urbanísticos pertinentes
no ofrecer a futuro los derechos
en un plazo de tres a cinco años. De
de futbol, cuyo coste global de casi
esta forma, la compañía podrá seguir
1.300 millones de euros no se renengordando su cartera y contar con
materia prima para la producción de
tabiliza, iría en esa línea de mayor
realismo. Por otro lado, a nivel de
nuevas viviendas ante la escasez de
gestión de balance, la perspectiva
suelos finalistas y el calentamiento
es buena dada la fuerte generade los precios en algunas ciudades
ción de cash flow libre y la posibiliespañolas. Neinor cuenta actualdad de desinversiones, que permente con 1,5 millones de metros
mitiría la continuada reducción
cuadrados de suelo, con capacidad
de deuda. En suma, un balance
para 12.500 viviendas, y prevé alcanpositivo.
zar velocidad de crucero en 2020
con la entrega de 4.000 viviendas.
Telefónica cumple objetivos
y se revaloriza en Bolsa
La cotización de Telefónica lideró
ayer las subidas del Ibex con una
mejora del 3,8% aupada por unos
resultados mejores de lo esperado, fundamentalmente por la reducción de deuda neta, que cae un
9% hasta 44.230 millones, equivalente a 2,7 veces el ebitda. Los ingresos alcanzan 52.008 millones
(+3,4% orgánico), el resultado
bruto de explotación (ebitda) suma 16.187 millones (+5,3% orgánico) y el beneficio neto crece un
32% hasta 3.132 millones. El margen ebitda mejora 2 puntos hasta
el 31,1% y la guía para 2018 es de
una subida adicional de 0,5 puntos. A nivel ebitda, crecen todas
las áreas geográficas, excepto España, que disminuye un 1,8% pero
mantiene un margen comparativamente muy elevado del 39,1%.
El cierre del ejercicio se ha visto
favorecido por un cuarto trimestre muy dinámico en el que los ingresos a nivel orgánico crecen el
4,8%. En los últimos meses, como
el resto del sector, Telefónica está
intentando establecer una política
comercial más firme, que incluye
subidas de precios y disminución
el último trimestre del año, frente al
descenso sufrido en el tercer trimestre, gracias a una agresiva política de
precios que ha ayudado a la firma
mantener su cuota, pero que le ha
costado sacrificar sus márgenes. El
ebitda ajustado cayó un 9,4%, hasta
568,6 millones, es decir, el 6,6% de
las ventas netas, frente al 7,2% del
ejercicio 2016. Las ganancias de Dia
cayeron más, un 37%, hasta 109,6
millones, impactadas por la citada
política de precios y la reducción de
superficie comercial, pero también
por las provisiones realizadas en
China, donde la compañía está a
punto de cerrar un acuerdo para salir del país. Dia confía en que su
apuesta por la proximidad y nuevos
servicios, la remodelación de su red
de tiendas y su crecimiento online
impulsen el negocio en 2018, manteniendo unos precios competitivos y
sin “machacar los márgenes”, según
palabras de su CEO, Ricardo Currás.
No obstante, la compañía lleva tres
años de beneficios a la baja: 299 millones de euros en 2015; 174 millones
en 2016, y 109 millones en 2017.
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión
3
EMPRESAS
MOVIMIENTOS EN LA GASISTA
CVC y March entran en Gas Natural
y dan un vuelco al mapa del sector
GIRO DE CALADO/ La compra del 20% por 3.800 millones a Repsol provoca una reordenación del negocio
de la petrolera, un cambio de poder en la gasista y otros efectos energéticos, financieros y políticos.
22 de marzo, fecha clave
Otra condición es la firma por
Rioja de un contrato entre accionistas con La Caixa y GIP,
“no más tarde del 22 de marzo”, sobre gobierno corporati-
Repsol puede usar
la liquidez para
comprar eléctricas o
renovables y ser una
energética “global”
Gas Natural subió
ayer en Bolsa un
1,83%, hasta
18,62 euros por
acción. La cotización
sigue por debajo del
precio de 19 euros
pactado con CVC.
allá del petróleo y ser una
“energética global”. Renovables u otras empresas de electricidad y gas están entre las
opciones, lo que está provocando enormes expectativas
sobre empresas del sector en
venta en España, como Renovalia.
Repsol llevaba en Gas Natural desde 1989. La relación
ha tenido altibajos y recurrentemente ha dado pie a diversos proyectos de fusión para
crear un campeón nacional.
Su separación ahora deja a la
gasista ante un futuro en el
que tendrá que definir tanto
los equilibrios internos (ver
información adjunta) como
su nuevo papel en el agitado
escenario energético.
Miguel Ángel Patiño. Madrid
La entrada del fondo CVC y
de la familia March en Gas
Natural, con la compra del paquete accionarial que le quedaba a Repsol, marcó ayer un
punto y aparte en la historia
del sector en España. La sacudida llegó a primera hora de la
mañana cuando, tras varias
semanas de negociación,
Repsol anunció un acuerdo
con CVC para la venta del
20,07% de Gas Natural por
3.816,3 millones de euros.
Esta cifra supone un precio
de 19 euros por acción, con
una prima del 3% respecto a
la cotización del pasado miércoles. La plusvalía para Repsol será de “aproximadamente 400 millones”, dijo ayer la
petrolera. CVC materializará
la operación a través de la sociedad Rioja Bibco.
A los pocos minutos del
anuncio de CVC llegó la gran
sorpresa cuando Corporación
Financiera Alba, el hólding de
inversión controlado por la
familia March, comunicó que
ha llegado a un acuerdo con
ese fondo para invertir 500
millones en Rioja Bidco.
Esta inversión le dará derecho a tener el 25,7% en Rioja
Bidco, lo que a su vez supondrá una participación indirecta del 5,1% en Gas Natural. Alba será el cuarto accionista de
Gas Natural, tras La Caixa
(24,4%), GIP (20%) y CVC
(14,9%). Estará por delante de
Sonatrach, que mantiene el
4%. El cierre de la compraventa del 20% de Gas Natural
por CVC y los March está supeditado a que se cumplan varias condiciones. Entre ellas,
la obtención en un plazo no
superior a seis meses de los
permisos de las autoridades
competentes.
EN BOLSA
Juan March de la Lastra,
vicepresidente de Alba.
Javier de Jaime está al frente de CVC en España.
Francisco Reynés, presidente de Gas Natural Fenosa.
Antonio Brufau
es presidente de Repsol.
LA GRAN COMPRA
La inversión de 500
millones para comprar
Gas Natural es la mayor
de Corporación Alba en
sus 30 años de historia.
AL SEGUNDO INTENTO
CVC ya intentó en 2016
comprar el 20% de Gas
Natural. En aquella
ocasión, perdió la puja
frente al fondo GIP.
DIFÍCIL EQUILIBRIO
El nuevo presidente
ejecutivo de Gas Natural,
Francisco Reynés, tendrá
que reequilibrar el consejo
tras la salida de Repsol.
REINVENTÁNDOSE
Repsol podría destinar los
3.800 millones de la venta
a reducir deuda o a la
compra de activos para
diversificarse.
nas van a ser claves para determinar el alcance de una
operación que va más allá de
Gas Natural y trastoca todo el
mapa energético actual.
Repsol sale de la gasista
después de casi tres décadas.
Esto obligará a la petrolera,
que está preparando un nue-
vo plan estratégico, a reconfigurar sus negocios. Repsol
descarta a priori dar un dividendo extra con las plusvalías
de Gas Natural.
ta recomprando acciones para evitar la dilución del scrip
dividend (pago en acciones y
efectivo) o pagándolo directamente en dinero. Repsol puede destinar parte de la liquidez a reducir deuda o a reinventarse con compra de activos para diversificarse más
vo en Gas Natural, así como el
nombramiento, “no más tarde de la fecha de cierre de la
compraventa, de tres personas designadas por Rioja como miembros del consejo de
Gas Natural, en sustitución de
los tres representantes de
Repsol”. Las próximas sema-
Compra de eléctricas
Pero no descarta mejorar la
actual retribución al accionis-
Agitación de los fondos
Los fondos GIP y CVC, que
sumarán más participación
que La Caixa y son más proclives a agitar las empresas
para obtener rentabilidad y
provocar movimientos, van a
ser determinantes para resituar a Gas Natural, lo que a su
vez alterará el sector. La gasista ya intentó una fusión con
EDP. Con el asesoramiento
de Boston Consulting Group,
ahora trabaja en la elaboración de un nuevo plan estratégico. El cambio accionarial,
junto al relevo en la cúpula,
también puede conllevar un
baile de directivos.
La Llave / Página 2
Rehacer el pacto de La Caixa, primer reto de Reynés
M.Á.Patiño. Madrid
Con la entrada de CVC y la
familia March se inicia una
carrera contrarreloj para recomponer el poder interno
en Gas Natural. CVC exige
ocupar el papel que Repsol
ocupaba en el pacto parasocial que regía el consejo y
que, además de la petrolera,
afectaba a La Caixa y a GIP.
Gas Natural dijo ayer que
“valora muy positivamente
la futura incorporación de
CVC y de Corporación Financiera Alba a su acciona-
riado, que significa un reconocimiento a la capacidad de
creación de valor de la compañía”. No obstante, el acople puede no ser fácil. Francisco Reynés, nuevo presidente ejecutivo de la gasista,
va a tener que hacer encaje
de bolillos para lograr la armonía. Al día siguiente de ser
nombrado presidente ejecutivo, el pasado 6 de marzo,
Reynés pidió “tiempo” para
empezar a tomar decisiones.
No dispondrá de mucho.
CVC quiere entrar en el pac-
to parasocial y que se renegocie antes del 22 de marzo.
Y quiere tener tres consejeros antes de seis meses. Ayer
se empezaron a precipitar
los cambios. Antes de que se
materialice la venta del 20%
de Gas Natural, Repsol comunicó la salida de dos de
sus consejeros, Josu Jon
Imaz y Miguel Martínez
–consejero delegado y director financiero de la petrolera– y su sustitución por directivos de segundo nivel
(Iñigo Alonso de Noriega y
Guillermo Llopis). Es el primer paso para abandonar el
consejo de Gas Natural. La
gasista estaba estudiando reducir el consejo y, además de
amortizar la plaza dejada
por Isidro Fainé, barajaba
eliminar algún otro puesto.
Pero la exigencia de CVC
de mantener tres consejeros
puede hacer que La Caixa se
replantee dejar el puesto de
Fainé. Los consejeros de
CVC serán a propuesta de
este fondo. Se descarta que
entre algún miembro de Al-
ba. Una forma de equilibrar
poderes en el consejo podría
ser jugando con los puestos
clave. Repsol ocupa la vicepresidencia primera. GIP
ocupa la vicepresidencia segunda. El pacto ya contemplaba que el presidente se
nombraría a propuesta del
accionista que tenga una
participación “significativamente superior a la del
resto”, es decir, La Caixa.
Reynés entra como ejecutivo, pero es un hombre ligado
a La Caixa.
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
4
Expansión Viernes 23 febrero 2018
EMPRESAS
MOVIMIENTOS EN LA GASISTA
March, un siglo de hitos energéticos
NUEVA ETAPA/ Gas Natural es la mayor inversión de Alba. La familia March, ya en la cuarta generación,
que fue pionera en el petróleo y estuvo involucrada en la venta de Fenosa, regresa ahora a la energía.
M.Á.Patiño/S.Arancibia. Madrid
Cuando Juan March Ordinas
fundó una refinería en Porto
Pi en Palma de Mallorca en
1920 nunca imaginó que sus
nietos y biznietos seguirían
protagonizando movimientos corporativos rupturistas
en el sector energético español casi un siglo después.
Aquella refinería –una instalación pionera de vital importancia estratégica para el tempestuoso momento de entreguerras que vivía España–
rompió el statu quo de los hidrocarburos en España.
La entrada de la familia
March en Gas Natural Fenosa
ahora, con una participación
indirecta del 5,1%, no sólo va a
convulsionar el sector energético en España. También el
sector empresarial e industrial.
Esta inversión es un hito
para la familia March en todos los sentidos. Tradicionalmente asociada al mundo financiero por su buque insignia, Banca March, la familia
vuelve ahora al primer plano.
La operación se ha realizado a
través de Corporación Financiera Alba, hólding empresarial que cotiza en Bolsa y cuya
actividad consiste en invertir
en distintas empresas para retabilizarlas vía dividendos y a
través de la rotación de activos. Alba es a los March lo que
el hólding Berkshire Hathaway es al magnate estadounidense Warren Buffett.
Hasta 2025
Creada en 1986, Corporación
Alba cotiza en el Mercado
Continuo de la Bolsa española. Ayer su valor superaba los
2.900 millones de euros. El
hólding está controlado por la
familia March en más de un
68% a través de un pacto de
sindicación que está vigente
hasta 2025.
Este acuerdo incluye participaciones directas de Banca
March –controlada al 100%
por los cuatro hermanos
March Delgado, Juan, Carlos,
Leonor y Gloria, que componen la tercera generación– y
otros miembros de la familia,
incluyendo la cuarta generación. En estos momentos, Alba participa, directa e indirectamente, en casi una veintena
de empresas. La cartera de
participadas (ver gráfico adjunto) incluye a Acerinox, Indra, Ebro Foods, Viscofan y
Parques Reunidos. A sep-
ASÍ ES EL PODER DE LA FAMILIA MARCH
La familia March
ha estado en el
epicentro de grandes
movimientos del
sector energético
Miembros
de la Familia March
45%
100%
El origen de su
fortuna está ligado
al negocio del
petróleo en Baleares,
hace un siglo
Otros inversores
en Bolsa
35%
20%
Banca March
Corp. Financiera Alba
8,8%
10,5%
19%
Acerinox
Alba participaba
en ACS cuando
este grupo compró
Fenosa y luego la
vendió a Gas Natural
12%
Indra
EbroFoods
11,3%
Viscofan
Mecalux
P. Reunidos
Fuente: Elaboración propia con datos de Corporación Alba
tiembre de 2017, y a falta de
conocer los datos de cierre de
ejercicio, que se presentarán
el miércoles, el valor neto de
los activos alcanzaba 4.100
millones, el mayor volumen
desde que, en 2007, se desatara la crisis económica en España y la cartera de participaciones sufriera un severo deterioro.
Tradicionalmente, Alba ha
participado en empresas que
en su momento han sido emblemáticas o han estado en el
epicentro de profundas transformaciones sectoriales. Algunas de las inversiones más
representativas de Alba a lo
largo de su historia han sido
Airtel (posteriormente, Vodafone), Banco Urquijo, Carrefour, Cervezas San Miguel,
Grupo Uralita, Hipermercados Pryca, Media Planning
Group (posteriormente Havas), Simago, Sogecable y Prosegur. Y también Ginés Navarro, posteriormente ACS, inversión ésta que le permitió
vivir de primera mano la
compraventa de Unión Fenosa y de la que deriva el movimiento actual hacia Gas Natural.
La inversión en Gas Natural se eleva a 500 millones de
euros y es, hasta ahora, la mayor inversión de Corporación
Financiera Alba en sus más de
CIE Autom.
18,9%
TRRG H*
18%
Gascan
10%
7,5%
Panasa
44,8%
BME
20%
26,5%
March ya intentó
en 2016 entrar en
Gas Natural junto
a KKR, compitiendo
con CVC y GIP
12,1%
Deyá Capital
10,9%
Euskaltel
24,4%
100%
In-Store Media
* Ras Roca
Alvinesa
30 años de historia. Fuentes
cercanas a la familia explican
a EXPANSIÓN que Gas Natural va a ejercer el papel de
gran estandarte empresarial
que le faltaba en estos momentos a Corporación Alba,
tras la desinversión progresiva que ha hecho en ACS. Ésta,
junto a otras desinversiones,
han provocado en Corporación Financiera Alba un exceso de liquidez cifrada en unos
800 millones a la que tenía
que dar destino. Sólo en los
nueve primeros meses de
2017, Alba obtuvo un beneficio neto de 462 millones, más
del doble que en el mismo periodo del año anterior. Este
30,0%
Satlink
La compra del 20% de Gas
Natural por parte del fondo
británico CVC y Corporación
Financiera Alba supondrá
también un suculento
negocio para la banca de
inversión, que se mete de
lleno en una importante
operación de financiación.
Para la adquisición los
compradores han firmado un
préstamo sindicado de
alrededor de 1.800 millones
que coordina CaixaBank
y del que participan BNP
Paribás, Crédit Agricole,
Santander y Société
Générale. El volumen del
préstamo se calcula de
varias fuentes financieras, así
como del comunicado que
Corporación Financiera Alba
remitió ayer a la Comisión
Nacional del Mercado de
Valores (CNMV). Alba explicó
que va a invertir 500
millones para comprar el
25% de Rioja Bidco
Shareholdings, la sociedad a
través de la que se comprará,
a su vez, el 20% de Gas
Natural a Repsol por 3.816
millones. Es decir, Rioja Bidco
nace con un capital de unos
2.000 millones (los otros
1.500 millones los aportan
CVC y otros fondos que
gestiona este grupo). El resto
de los recursos captados
para llegar hasta el valor en el
que se ha tasado la
operación son los 1.800
millones obtenidos a través
de financiación bancaria.
El miércoles los compradores
se reunieron con las
entidades antes
La familia March, que con
los años ha consolidado
su sello de garantía
y seriedad en las
inversiones, siempre ha
sido el socio deseado por
muchos como compañero
para numerosos
proyectos. En 2016,
Corporación Financiera
Alba fue cortejada por el
fondo KKR para entrar
en Gas Natural, cuando
La Caixa y Repsol sacaron
un primer 20% a la venta.
Aquella puja se la terminó
llevando GIP, que ahora
tendrá que convivir con
Alba. La Corporación
también fue uno de los
socios más esperados en
la privatización de Aena,
en 2015, para formar un
núcleo duro con el
beneplácito del Gobierno
junto con Ferrovial y el
fondo TCI. Estuvo a punto
de ser el primer socio
privado en el gestor
aeroportuario con el 8%
pero, finalmente, tras el
retraso de varios meses
en el proceso, el alza en el
precio de la OPV dejó
fuera a Alba y a Ferrovial.
Expansión
incremento se debió, principalmente, a las plusvalías por
la venta del 7% de ACS. En
2016, Alba ganó 407 millones,
un 51,3% más, tras vender
otro 4,17% de ACS, en la que
ya no tiene presencia.
Ida y vuelta de Fenosa
Atrás queda una participación histórica que le permitió
involucrarse en la carrera por
hacerse con Unión Fenosa.
Alba era uno de los grandes
accionistas de ACS cuando
este grupo compró Fenosa en
2005. Y también seguía en
ACS cuando esta compañía
vendió la eléctrica a Gas Natural, en 2008. Ironías del
Financiación por 1.800 millones coordinada por CaixaBank
A. Stumpf. Madrid
El socio deseado
mencionadas para formalizar
los primeros trámites del
préstamo y asegurar la
operación. Una vez concluido
ese proceso, se ha abierto
una sindicación para que
otras entidades aporten su
granito de arena a la
operación en forma
de financiación. Fuentes
conocedoras de este proceso
sostienen que las cuantías
que aportarán los bancos
que entren en esta segunda
fase se moverán entre 100
millones y 200 millones.
destino, tres años antes, CVC
–ahora socio de Alba– fue uno
de los rivales de ACS para hacerse con Fenosa. Ahora que
este grupo está integrado en
Gas Natural, vuelve a caer en
manos de Alba.
Con la liquidez obtenida con
ACS, Alba no sólo ha dado el
salto hacia Gas Natural. También ha aprovechado para acometer una silenciosa, pero progresiva, reordenación de toda
su cartera.
Recientemente, ha comprado un 7,67% de Parques Reunidos por 92,8 millones de euros,
incrementando su participación hasta el 18,19%. Y ha comprado un 1,49% de Ebro Foods
por 46,4 millones, elevando su
participación hasta el 11,5%.
A través del vehículo de inversión Deyá Capital también
ha invertido en Gascan (distribución de gas propano en
Portugal) y Alvinesa (gestión
de subproductos vitivinícolas), entre otras empresas. En
paralelo, ha desinvertido o lo
está haciendo en Clínica Baviera, EnCampus Residencias
de Estudiantes y Panasa.
La entrada en Gas Natural
no ha sido algo súbito. Alba ya
tanteó entrar en el capital en
2016, cuando se puso en venta
un 20% de La Caixa y Repsol.
Pujaron GIP –que finalmente
se lo quedó–, CVC y KKR, que
entonces tenía como socio a
Alba.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
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6
Expansión Viernes 23 febrero 2018
EMPRESAS
Telefónica gana un 32% más en 2017 y
mantendrá el dividendo en 0,40 euros
RESULTADOS/ El grupo confirma su plan de bajar la deuda de forma orgánica, aunque sigue preparando
la salida a Bolsa de su filial británica y admite que explora operaciones corporativas en Latinoamérica.
Ignacio del Castillo. Madrid
Más rentable
De hecho, como además de
moderar la inversión la compañía sigue ganando clientes
de mayor calidad y aumenta
el control de costes gracias a la
digitalización y la reducción
de la plantilla por jubilaciones
anticipadas, los aumentos de
La deuda neta
se reduce en
4.400 millones,
un 9% y baja hasta
2,66 veces ebitda
Se plantea prescindir del fútbol
JMCadenas
Telefónica ganó 3.132 millones de euros en 2017, un
32,2% más que en 2016, debido a la evolución positiva de
los negocios, la ausencia de
provisiones millonarias para
el plan de jubilaciones anticipadas que en 2016 castigaron
el resultado y el ahorro de
personal, que han compensado el impacto negativo de las
divisas, especialmente latinoamericanas y el impacto por
el fin de los sobrecostes del
roaming en la Unión Europea.
El grupo elevó sus ingresos
un 3,4% en términos comparables (orgánicos), con una
caída del 0,1% en términos reportados, hasta 52.008 millones de euros. La operadora ha
ido logrando una aceleración
en el crecimiento de los ingresos por servicios –descontadas las ventas de móviles–,
que crecieron un 1,9% en
2014, un 2,9% en 2015, un
2,6% en 2016 y un 3,1% en
2017. Lo mismo ocurre con el
ebitda (resultado bruto de explotación) de 16.187 millones,
con un aumento orgánico del
5,3% el año pasado, la cifra
más alta de los últimos cuatro
ejercicios, en los que creció un
0,2% en 2014, un 3,2% en
2015 y el 4,7% en 2016.
Además, como el grupo ha
invertido mucho en los últimos años en sus redes, el pico
de esfuerzo inversor ha quedado atrás, lo que permite
que la relación inversión sobre ventas (capex/ingresos)
se sitúe en el 15,8%, por debajo del 16% previsto y reduciéndose significativamente
desde el 20,3% del año 2015 y
el 17,15% de 2016. Además,
esta tendencia se acentúa en
el futuro, ya que las previsiones para 2018 se sitúan en el
15%.
El presidente de Telefónica, José María Álvarez-Pallete, ayer, durante
la rueda de prensa de presentación de resultados.
ingresos se van multiplicando
más en la cuenta de resultados, ya que la compañía es cada vez más eficiente para traducir ingresos en beneficios.
Así, el 3,4% de crecimiento de
ingresos ha provocado un aumento del 5,3% del ebitda,
que se traduce en una elevación del 12,2% del cash flow
operativo (ebitda menos capex) y en un crecimiento del
13% del cash flow libre.
Como resultado, la compañía ha anunciado un plan de
recorte de gastos por importe
de 1.000 millones de euros en
los próximos tres años –sin
aplicar recortes de plantilla–,
de los que los 300 primeros
La compañía es más
eficiente: si las
ventas crecen un
3,4%, el ebitda lo
hace un 5,3%
millones corresponden a
2018 y el resto a 2019 y 2020.
Recorte de deuda
Otro capítulo importante es el
recorte del 9% en su deuda
(4.400 millones), según ha
anunciado. La deuda neta financiera a diciembre 2017 se
situó en 44.230 millones,
2.992 millones menos que a
cierre del tercer trimestre,
Telefónica se plantea prescindir del fútbol televisado en
España en el futuro. Así lo explicó ayer el consejero
delegado de Telefónica, Ángel Vilá, que señaló que existe
una “genuina posibilidad de que no renovemos el acuerdo
para emitir la Champions League”. El comentario de Vilá se
enmarca en el inicio inminente de las negociaciones con
Mediapro por los derechos del fútbol europeo de las tres
próximas temporadas. Vilá apostilló que la compañía
“va a ser extremadamente racional y a aplicar la disciplina
financiera” a la hora de decidir si contrata el fútbol o no,
“teniendo en cuenta el retorno que produce”. Los derechos
de TV de Liga y Champions han experimentado una
enorme inflación en los últimos años –una “exuberancia
irracional”, según Pallete–, de forma que las tres telecos
que los explotan –Movistar, Orange y Vodafone– han
criticado el modelo y señalado que es imposible de
rentabilizar y que se está produciendo una transferencia de
rentas y una subvención desde el sector de
telecomunicaciones hacia los clubes de fútbol. Vilá señaló
que, en Reino Unido y Portugal, se acaban de licitar los
derechos para los próximos años y en ambos se han
rebajado los ingresos para los clubes alrededor del 15%,
“en la dirección en la que hay que ir”.
fundamentalmente por la generación de caja libre (1.721
millones), el cierre de la venta
del 40% de Telxius (1.275 millones). El presidente de la
compañía, José María Álvarez-Pallete, destacó ayer el recorte “récord” en la deuda y
confirmó la estrategia de la
compañía de seguir reduciendo su apalancamiento vía orgánica, aunque con desinversiones puntuales.
Para 2018, el grupo prevé
un aumento de los ingresos
del 1%, y un crecimiento del
0,5% del margen ebitda, que
en 2017 llegó a 31,1%, siete
puntos más que en 2015 y dos
más que en 2016.
Operaciones corporativas en Latinoamérica
Álvarez-Pallete señaló que
hay varios activos del grupo
que están infravalorados y
que valdrían más si se
sacasen a Bolsa o se diese
entrada a otros inversores.
Así, confirmó de nuevo el
interés del grupo por sacar
a cotizar la filial del Reino
Unido, a la que calificó
como “el mejor activo móvil
del país”, una operación que
“se está preparando” y que
podría aportar al grupo
alrededor de 3.000
millones de euros. Pero el
proyecto se ejecutará sin
prisas ni plazos fijos, “para
no regalar valor”.
Pero también dio a
entender que el grupo está
muy activo en las
operaciones corporativas
con activos de América,
aunque no dio detalles ni
calendario. “Esas
operaciones hay que
anunciarlas cuando se
están ejecutando” señaló,
aunque admitió que el
grupo “se está planteando”
posibles salidas a Bolsa u
otras operaciones
corporativas, “como
fusiones, venta de
participaciones, o acuerdos
de compartición de
infraestructuras”. A este
respecto fue especialmente
tajante con la filial
mexicana, de la que señaló
que “no estamos
satisfechos con la
trayectoria”. Esa filial, que
sufre por la competencia
de Telcel –del gigante
mexicano América Móvil,
de Carlos Slim– y de la
norteamericana AT&T, está
en un mercado que “ofrece
posibilidades de
consolidación y las
estamos explorando”,
señaló.
En cuanto al dividendo, ha
confirmado el pago de los 0,20
euros por acción que faltan
para 2017 y ha mantenido los
mismos 0,40 euros por título
(en dos tramos de 0,20 euros)
para 2018. El primero se pagará en diciembre de este año y
el segundo en junio de 2019.
Por regiones, los ingresos
solo crecen en Brasil (+8,4%)
y caen en Alemania (-2,8%),
Reino Unido (-4,7%), Hispanoamérica (-0,2%) y España
(-1,3%). Sin embargo, el ebitda
solo cayó en Reino Unido
(-4,15%) y creció en Hispanoamérica (+1,8%), Alemania
(+2,8%). Brasil (+13,2%) y España (+12,5%).
Los clientes del grupo Telefónica totalizan 343,5 millones a finales de 2017, con un
descenso del 1,9%, aunque
con un mayor peso de clientes
de mayor calidad.
Pallete congela su sueldo
José María Álvarez-Pallete,
presidente del grupo, congeló
su sueldo en 2017, cobrando
lo mismo que en 2016: 5,35
millones de euros. El consejero delegado, Ángel Vilá, percibió 1,69 millones, mientras
que, en conjunto, los consejeros recibieron 10,82 millones,
un 7,6 % más.
Los resultados fueron bien
recibidos por el mercado, ya
que Telefónica subió un 3,8%
hasta 7,93 euros por acción.
La Llave / Página 2
Juan Luis Arregui,
presidente de Ence.
Ence emite
bonos
canjeables
por un 8,9%
de su capital
Iñaki de las Heras. Madrid
Ence lanzó y cerró ayer una
emisión de bonos convertibles en acciones por 160 millones de euros. La operación
servirá para abaratar el coste
de su deuda, alargar los vencimientos y financiar las inversiones del plan estratégico.
Los tenedores podrán cambiar los nuevos bonos por un
máximo del 8,9% del capital
social de Ence. El canje puede
producirse a petición de los
bonistas y se realizará en títulos existentes o de nueva emisión, en función de lo que decida la propia empresa. Además, la conversión se hará a
7,26 euros por acción, lo que
implica una prima del 40%
respecto al precio medio ponderado de cotización de la sesión de ayer.
Este mecanismo no gustó
ayer en el mercado, que castigó a Ence con una caída del
6,93%, hasta 5,1 euros, y convirtió a la empresa en el farolillo rojo de la Bolsa de Madrid.
Eso sí, Ence ha duplicado su
valor en el último año y se encuentra en máximos históricos.
Fuerte demanda
Como elementos positivos de
la operación, destacan el bajo
tipo de interés, del 1,25%, y la
fuerte demanda recibida, de
600 millones. Es, además, la
primera emisión de este tipo
para una empresa industrial
española. Con el dinero obtenido, Ence amortizará lo que
le queda de una emisión de
bonos por 250 millones con
vencimiento en 2022, cuyo
interés es del 5,375%.
La nueva emisión, en la que
BNP Paribas ha ejercicio de
coordinador y colocador, permitirá a Ence ahorrarse ocho
millones al año en el coste de
su deuda. Los bonos vencen
ahora en 2023 y el primer pago será en septiembre.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
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Exigirnos la excelencia, innovar para aportar más valor,
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Expansión Viernes 23 febrero 2018
EMPRESAS
Dia gana un 37% menos
Iberdrola exige a
tras bajar precios para
Siemens blindar la sede
salvar las ventas en España de Gamesa en España
Víctor M. Osorio. Madrid
El consejero delegado de Dia,
Ricardo Curras, reconoció
ayer que la cadena de supermercados llevó a cabo una
agresiva bajada de precios en
España durante el último trimestre del pasado ejercicio
con el objetivo de no perder
cuota de mercado. “Estamos
satisfechos porque pasamos
de caer en ventas comparables en el tercer trimestre a
crecer un punto en el cuarto”,
señaló el directivo, que garantizó que la empresa mantendrá esta política en 2018, aunque espera que su apuesta por
la conveniencia ayude al grupo a “a seguir siendo baratos,
sin machacar los márgenes”.
Porque eso es lo que ocurrió en 2017. Pese a que reducir los precios no evitó que el
grupo cerrara el ejercicio con
un descenso de sus ventas netas del 0,6%, hasta 8.620 millones –sin el efecto divisa habrían crecido en el mismo
porcentaje–, la medida tuvo
un enorme impacto en los
márgenes de la compañía,
que redujo un 9,4% su ebitda
ajustado, hasta 568,6 millones, y un 37% su resultado neto, hasta 109,6 millones.
La reducción del número
de tiendas en España, donde
durante el año se cerraron 162
establecimientos “redundantes o con problemas de rentabilidad”, y las provisiones de
28 millones realizadas en China, donde el grupo ha anunciado que está a punto de cerrar un acuerdo para vender
su negocio y salir del país,
Cambios
 Letterone, el primer
accionista de Dia, ha
solicitado dos asientos
en su consejo. La junta
de abril debería aprobar
su entrada.
 La Bolsa aplaudió ayer
esta circunstancia, ya
que las acciones de Dia
subieron un 2,9% pese a
sus discretos resultados.
Ricardo Currás, consejero
delegado de Dia.
también impactaron negativamente en las ganancias. Los
beneficios se redujeron especialmente en el cuarto trimestre, en el que Dia cayó más de
lo previsto: el ebitda descendió un 30,2%, mientras el beneficio se desplomó un 51,4%.
España, foco del problema
El mercado nacional, donde
Dia concentra todavía más de
la mitad de su negocio, fue el
único con una evolución negativa en 2017 para la cadena,
que mantuvo planos sus ingresos en Portugal y sigue
creciendo a doble dígito en
El grupo, que cerró
162 tiendas en
España en 2017,
prepara su salida
del mercado chino
 La compañía ha
propuesto un dividendo
de 0,18 euros por acción,
con un pay out del 51%
sus mercados emergentes,
gracias a Argentina.
El negocio online de Dia ascenció a 58 millones en España a lo largo del año, lo que le
otorga una cuota del 10% en
este canal. “Queremos liderar
la venta online de alimentación en España”, dijo Curras.
El objetivo es facturar 120 millones online en 2020.
El directivo definió 2017
como “un año de transición” y
aseguró que 2018 lo será “de
crecimiento”, volviendo a la
apertura de tiendas y acelerando el ritmo de remodelaciones hasta las 1.100. Dia está introduciendo servicios y
enseñas como Dia Shop o
Dia&Go para potenciar los
formatos de proximidad y
conveniencia.
La Llave / Página 2
DEMANDA/ También pedirá que se ratifique en junta un reparto
equilibrado de la contratación con proveedores españoles.
M.Á.Patiño. Madrid
La tensión entre Iberdrola y
Siemens en el seno de Gamesa continúa. La eléctrica española quiere elevar a la junta de
de accionistas Gamesa (rebautizada como Siemens Gamesa) puntos adicionales en
el orden del día para blindar la
españolidad del grupo en
cuanto a la sede y a sus proveedores.
La junta de Siemens Gamesa ha sido convocada para el
23 de marzo. Iberdrola tiene
el 8% del grupo. Es el segundo
accionista, tras Siemens, que
controla más del 50%. Desde
hace meses, Iberdrola mantiene un enfrentamiento con
Siemens porque considera
que este grupo está saltándose puntos esenciales del pacto de gobierno corporativo
que firmaron cuando Gamesa se fusionó con los activos
de renovables de Siemens.
Iberdrola también ha cuestionado la gestión que está haciendo Siemens en Gamesa,
que no logra remontar el vuelo en Bolsa.
Ratificación
Como cualquier accionista
relevante, Iberdrola va a pedir
que se incluyan puntos adicionales en el orden del día
para que se ratifique en junta
el hecho de que la sede efectiva de Gamesa, y no solo a afectos decorativos, seguirá estan-
Markus Tacke, consejero delegado de Siemens Gamesa.
Iberdrola, que tiene
el 8% del grupo,
ha mostrado su
malestar por la
gestión en Gamesa
do en España. La sede social
de Siemens Gamesa está en
Zamudio (Vizcaya).
Además, Iberdrola pedirá
que también se ratifique en
junta un reparto equilibrado
de la contratación con proveedores españoles.
En concreto, los puntos que
se van a someter a votación
son los siguientes. En primer
lugar, el “reforzamiento del
gobierno corporativo de la so-
ciedad en materia de operaciones vinculadas, para la protección de los accionistas minoritarios frente al riesgo de
administración de hecho por
parte del accionista mayoritario”. En segundo lugar, mantener los “compromisos asumidos en relación con el mantenimiento en España del domicilio social, la sede efectiva
y operativa como sociedad
matriz del grupo, y la sede
efectiva y operativa del negocio onshore, y las medidas
para garantizar su cumplimiento”.
En Bolsa, Siemens Gamesa
cerró ayer a 12,56 euros por
acción, un 0,4% menos. En el
año, sube un 9,93%.
Deoleo mantiene planos los ingresos pero
reduce pérdidas un 90% por su plan de ahorro
V. Osorio. Madrid
Deoleo, el dueño de Carbonell, Hojiblanca o Bertolli, cerró el ejercicio 2017 con unos
ingresos de 692 millones, un
0,4% menos que un año antes,
aunque el plan de ahorro llevado a cabo por la compañía
redujo sus pérdidas a 18,3 millones, frente a los números
rojos de 179,3 millones registrados en 2016.
El precio medio del aceite
de oliva virgen extra se situó
en 3,8 euros/kilogramo en
2017, un valor elevado que influyó negativamente en el
consumo: cayó un 6% tanto a
nivel nacional como global.
Esta situación, unida a un aumento de precios en las materias primas y a la dificultad de
repercutir ese impacto al consumidor, se tradujó en una
caída del ebitda del 32%, hasta 31,3 millones.
El plan de eficiencia desarrollado por el nuevo equipo
gestor de la empresa redujo
La compañía
cerró el año con
un resultado de
explotación cercano
al punto de equilibrio
los costes operativos y los gastos no recurrentes un 60%,
para acabar el año con un resultado de explotación o ebit
cercano al punto de equilibrio
(685.000 euros negativos),
frente a los números rojos de
164 millones de 2016. El resultado financiero también fue
negativo (25 millones), aunque menos que un año antes,
lo que redujo las pérdidas de
la compañía el citado 90%.
Mercados
España e Italia, los principales
mercados para la empresa,
aumentaron un 5% sus ingre-
sos, hasta 321 millones, y un
7% el ebitda, hasta 16,7 millones. La evolución de Deoleo
también fue positiva en India, OrienteMedio o México,
mientras que, en el norte de
Europa y Norteamérica, la
compañía redujo tanto sus ingresos, un 18% y un 6% respectivamente, como su ebitda: pasó de 5,2 millones positivos a 83.000 euros negativos
en el norte de Europa y cayó
un 18% en Norteamérica, hasta 22,1 millones.
La deuda financiera neta de
la empresa amentó un 4,2% el
año pasado, desde 532,7 millo-
Pierluigi Tosato, presidente y consejero delegado de Deoleo.
nes a 555,1 millones “por el deterioro de los márgenes del negocio y la necesidad de comprar aceite en campaña a unos
precios superiores a los del
ejercicio anterior”. La firma,
que considera 2017 “un año de
transición”, cerró a lo largo del
año sus filiales Shanghai Deoleo, Deoleo Middle East y
Carbonell UK, anotándose
pérdidas por 192.000 euros.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
MAÑANA SÁBADO CON
Dónde colocar el
ahorro conservador
Y ADEMÁS...
Viajes | Moda | Gastronomía | Tendencias | Estilo de vida
9
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10 Expansión Viernes 23 febrero 2018
EMPRESAS
Dos ofertas pujan por la unidad productiva
de la empresa de ‘tours’ panorámicos
Compra de una
empresa en Canadá
Retribución de 517
millones para Spiegel
Lanzamiento de Cupra, su nueva marca
de coches deportivos
CAT HELICÒPTERS Barón 58, una sociedad vinculada al empresario de Terrassa (Barcelona) Josep Creus Mata, se perfila para adjudicarse la unidad productiva de Cat Helicòpters. La empresa, que
realiza tours panorámicos en Barcelona y que explotó un servicio
aéreo entre Ceuta y la Península, fue a concurso con un pasivo de 5,6
millones. El juez ha recibido dos ofertas y la de mayor importe es la
formalizada por Baró 58, que supera ligeramente los 650.000 euros
e implica asumir la totalidad de la plantilla. CAT Helicòpters facturó
un millón de euros en 2017 y realizó casi 15.000 viajes.
VISCOFAN La firma española
ha pagado dos millones de euros para adquirir Transform
Pack, una empresa canadiense
especializada en la producción
de envolturas capaces de transferir ingredientes (especias, sabores o aromas) a los embutidos y productos cárnicos.
SNAP El consejero delegado
de la tecnológica, Evan Spiegel,
percibió una compensación valorada en 637 millones de dólares (517 millones de euros) en
acciones del grupo tras debutar
en Bolsa en 2017. Se trata de
una de las mayores retribuciones de la historia de un CEO.
SEAT La marca del Grupo Volkswagen mostró ayer el primer modelo de su nueva división de deportivos Cupra, que será una variante
de 300 caballos del todocamino Ateca. Cupra será el distintivo que
aglutine tanto las versiones más potentes de la enseña como toda la
actividad relacionada con el mundo de la competición, hasta ahora
enmarcada en Seat Sport. La idea es que esta submarca suponga el
10% de las ventas de la enseña. El plan de negocio prevé puntos de
venta y empleados específicos dentro de 265 concesionarios escogidos de toda Europa.
Aernnova aspira a
protagonizar fusiones
Cortefiel ficha
en Desigual al
nuevo director
general de
Springfield
700 MILLONES DE VENTAS, UN 6% MÁS/ La empresa descarta su
salida a Bolsa en dos años para integrar a los nuevos socios.
M. Á. Fuentes. Bilbao
José María Marín Quemada, presidente de la CNMC.
La CNMC investiga
de nuevo a Mediaset
y Atresmedia
I. H. Madrid
La Comisión Nacional de los
Mercados y la Competencia
(CNMC) ha incoado un expediente sancionador a Mediaset y Atresmedia por posibles
prácticas restrictivas de la
competencia en el mercado
de la publicidad en televisión.
El organismo presidido por
José María Marín Quemada
cree que estas empresas han
incurrido en irregularidades
como la de exigir a los anunciantes que cumplan unas
cuotas de inversión publicitaria en sus distintas cadenas.
También hay sospechas de
que habrían contratado de
forma conjunta publicidad en
distintos canales. La mayoría
de las campañas se han emitido de forma simultánea en
Telecinco y Cuatro, en el caso
de Mediaset, y en Antena3 y
La Sexta, en el de Atresmedia.
El organismo considera
que estas prácticas pueden infringir la Ley de Defensa de la
Competencia. Por lo pronto,
ha lanzado una investigación
con una duración máxima de
18 meses. Lo ha hecho de oficio, a partir de los datos públicos sobre el mercado de la publicidad en España y de la in-
Competencia cree
que los grupos no
han separado sus
canales a la hora de
contratar publicidad
Sanciones
 En 2015, la CNMC multó
a Atresmedia con 2,8
millones por incumplir las
condiciones de la fusión
de Antena3 y La Sexta.
 Un año después,
sancionó a Mediaset
con 3 millones por hacer
lo mismo en la integración
de Cuatro con Telecinco.
formación que el propio organismo ha ido recabando en
sus labores de vigilancia de los
expedientes que ya tiene
abiertos a las dos empresas.
Desde que, en 2010, se concretase la fusión entre Cuatro
y Telecinco y de que, en 2012
Antena3 hiciese lo propio con
La Sexta, la CNMC ha vigilado de cerca las políticas de
contratación publicitaria de
estos grupos.
La autoridad de Competencia impuso en su momento varias condiciones a cada
una de estas dos concentraciones. El objetivo era evitar
que tanto Mediaset como
Atresmedia pudiesen comercializar de forma conjunta la
publicidad de sus respectivas
cadenas. Hubo incumplimientos por los que la CNMC
ya ha sancionado con 2,8 millones a Atresmedia y con 3
millones a Mediaset.
El fabricante de estructuras
aeronáuticas Aernnova espera crecer en los próximos
años al ritmo del mercado,
con buenas previsiones por el
empujón de China y de los
países en desarrollo, así como
por el aumento de la clase media en todo el mundo, que impulsará el sector aeronáutico.
El presidente de la heredera del negocio aeronáutico de
Gamesa, Ignacio López Gandásegui, se mostró ayer optimista sobre el futuro de la
compañía, que crecerá de manera orgánica y con compras
gracias a la “capacidad financiera de los nuevos fondos
accionistas”. El americano
TowerBrook (38%) y su vehículo inversor ANV (13%);
Torreal (del empresario Juan
Abelló, con el 13%); y Península (de Javier de la Rica
y Borja Pardo, con el 10%)
entraron en el capital de
Aernnova el pasado junio tras
comprar la participación del
47% de Springwater y un 21%
al equipo directivo, que ahora
sigue con un 26% (el 20% del
propio presidente).
Concentración
En un acto organizado en Bilbao por Deusto Business
Alumni y PwC, Gandásegui
dio por hecho que la industria
europea de aeroestructuras
tiene pendiente un proceso
de concentración. “Esperamos que Aernnova tenga un
papel principal de consolidador y no de consolidado”, dijo,
confiado en que su empresa
lidere eventuales procesos de
fusión en Europa.
Para las posibles adquisiciones, Aernnova estará atenta a las oportunidades que
aparezcan, aunque su presidente apuntó que, de poder
elegir, optaría por crecer en
Estados Unidos, ya que “hay
que ser más americanos”, da-
Ignacio López Gandásegui es presidente de Aernnova.
TowerBrook (38%)
y su vehículo ANV
(13%), principales
accionistas con los
directivos (26%)
La empresa
aeronáutica quiere
crecer con compras,
en especial en el
mercado de EEUU
da la importancia de ese mercado. En 2017, Aernnova ya
compró en Estados Unidos la
compañía californiana Breck.
Precisamente, esa operación y el pago de un dividendo
especial dispararon en 2017 la
deuda de Aernnova, poco habituada a hacer públicos sus
resultados empresariales.
Ayer, Gandásegui no concretó la deuda, pero sí dio
otros datos. En 2017, Aernnova facturó 700 millones, un
6% más, y tuvo un ebitda de
142 millones, un 6,7% más. El
ratio de deuda sobre ebitda
aumentó desde el 2,6 de 2016
hasta una cifra sin concretar,
aunque lo hizo “con permiso
de los bancos”, subrayó.
En 2018, Aernnova espera
crecer en ventas un 8%.
Preguntado por la salida a
Bolsa tras el intento fallido a
finales de 2016 –que fracasó
por el Brexit, según apuntó–,
el ejecutivo dejó la puerta
abierta al mercado de capitales, pero no a corto plazo. Según dijo, la compañía no cotizará al menos en los próximos
dos años, tiempo mínimo necesario, en su opinión, para
integrar a los nuevos accionistas: “Aún tenemos que digerir
la recomposición accionarial
y las cosas deben ir con orden;
ahora no toca hablar de eso”.
Con todo, el presidente admitió que estar en Bolsa “obliga a
tener la casa en plena forma,
lo que es positivo”. Por ello, no
descartó plantearse salir a cotizar en el futuro, “cuando
creamos que es el momento”.
V.M.O. Madrid
El Grupo Cortefiel anunció
ayer el nombramiento de
Marc Calabia, hasta ahora
responsable de producto y
merchandising en su rival
Desigual, como nuevo director general de la marca
Springfield. Calabia cuenta
con 20 años de experiencia en
el sector de la moda y el retail
tras su paso por firmas como
The Body Shop, de la que fue
director general, o Levi
Strauss, donde ocupó el cargo
de vicepresidente comercial y
de operaciones para el sur de
Europa. El directivo, licenciado en Publicidad y Relaciones
Públicas por la Universidad
Autónoma de Barcelona, reportará directamente al consejero delegado de Cortefiel,
Jaume Miquel, y formará parte del comité de dirección del
grupo textil.
La compañía señaló ayer a
través de un comunicado que
los objetivos de Calabia serán
“alcanzar la excelencia operativa, consolidar la posición de
Springfield como marca de
referencia en su segmento y
ampliar su presencia en los
mercados internacionales”.
Springfield está presente en
casi 70 países.
Año de crecimiento
Cortefiel alcanzó en los nueve
primeros meses del ejercicio
2017 –de marzo a noviembre– unos ingresos de 810,3
millones de euros, un 3,9%
más, mientras que el ebitda
recurrente ascendió a 110,9
millones, un 81,7% más.
La compañía asegura que
sus ventas online están creciendo a un ritmo del 33,4%
en el año, con todas sus marcas –Cortefiel, Pedro del Hierro, Springfield y Women’Secret– registrando incrementos por encima del 30%. Por
último, la firma sigue reduciendo su pasivo: tenía a 30 de
noviembre una deuda neta de
556 millones, un 7,35% menos
que tres meses antes.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
11
EMPRESAS
Ferrovial se queda
con obras de tren
de su rival Carillion
DESGUACE/ La española compra los contratos con el ferrocarril
británico, que sumaban más de 100 millones de libras.
C.M/R.C. Madrid/Londres
La quiebra de Carillion, uno
de los mayores contratistas
británicos, ha forzado una rápida reacción de las administraciones locales para impedir la paralización de proyectos en marcha y el despido de
miles de trabajadores. Ferrovial figura entre las empresas
que van a ejecutar una parte
de la cartera de Carillion.
En concreto, el grupo español, a través de su filial Amey,
ha comprado varios contratos
de Carillion con Network
Rail, el Adif británico, que garantizan la continuidad de
unos 700 puestos de trabajo.
El administrador del ferrocarril británico estaba muy
preocupado por la desaparición de Carillion, que tenía
por ejecutar, según los últimos cálculos, obras por más
de 100 millones de libras con
ese cliente.
Carillion se declaró en
quiebra y entró en liquidación
en enero tras fracasar sus negociaciones con sus acreedores, entre ellos Santander UK,
para conseguir un crédito de
300 millones de libras. La firma acumula una deuda de
más de 900 millones de libras.
Rafael del Pino, presidente de
Ferrovial.
Entre los proyectos que toma Ferrovial figuran obras
del Crossrail, el megaproyecto ferroviario subterráneo
que se construye bajo el centro de Londres, y en el que la
compañía española ya participaba. Ferrovial también asume, en lugar de Carillion, la
electrificación de una línea de
Manchester y las obras de aumento de capacidad de la
Midland Mainline Line, la línea que enlaza Londres con
Sheffield. Además de estos
nuevos contratos, Ferrovial
participa con Carillion en varias joint venture para la prestación de servicios, entre
ellos, contratos firmados con
el ejército británico.
La liquidación más o menos ordenada de Carillion ha
supuesto el reparto de su cartera entre distintas empresas
prestadoras de servicios. Una
de las filiales del fondo canadiense Brookfield se ha quedado con una amplia lista de
contratos de servicios en hospitales, centros educativos,
justicia y transporte, entre
otros. El comprador asume
los 2.500 puestos de trabajo
asociados a estos contratos.
Serco, otro de los mayores
contratistas locales, también
se ha quedado con varios trabajos hospitalarios de Carillion.
La quiebra de Carillion, que
ha hecho temblar los cimientos del sector constructor británico, va a abrir pleitos con
clientes y socios. El promotor
catarí Msheireb Properties
reclama a la firma británica
unos 200 millones de libras
por trabajos que estaban realizando en Doha.
Neinor se lanza
a la compra de suelo
no finalista
Rebeca Arroyo. Madrid
A las puertas de cumplir un
año como compañía cotizada,
Neinor da un giro estratégico
y negocia entrar en suelo no
finalista (requiere gestión urbanística) para mantener el
ritmo promotor una vez alcance velocidad de crucero
en 2020. En concreto, la promotora, que tiene bajo su radar suelos por 500 millones
de euros, mantiene negociaciones con bancos, inversores
privados y fondos institucionales para el posible cierre de
tres operaciones de compra
de suelos no finalistas por
unos 200 millones de euros,
que permitirían la puesta en
marcha de unas 1.000 viviendas repartidas en diferentes
ciudades, entre las que figuran Madrid y Barcelona.
En el marco de las negociaciones, Neinor prevé realizar
un pago inicial de cerca del
10% del total del precio para
hacerse con el control del suelo no finalista y abonar el resto
del importe una vez que estos
terrenos dispongan de los
permisos urbanísticos pertinentes en un plazo de unos
tres a cinco años. “Mi preocupación ahora se centra en adquirir banco de suelo para ponerlo en producción a partir
de 2022”, explica el consejero
delegado de la compañía,
Juan Velayos.
Ingresó 225 millones
de euros en 2017;
77 millones
procedían del
negocio promotor
Juan Velayos, consejero delegado de Neinor.
La inmobiliaria, que anunció ayer resultados, cerró el
ejercicio con unos números
rojos de 4,6 millones y prevé
entrar en beneficios en 2018.
Si se tiene en cuenta el plan de
incentivos a directivos por 19
millones –de los que 10,6 millones corresponden al consejero delegado–, abonados en
su totalidad por el fondo Lone
Star, y los costes de salida a
Bolsa, la promotora perdió
25,9 millones.
En 2017, Neinor ingresó
225 millones, de los que 77
millones procedían del negocio promotor, y suma unas
Microsoft Ibérica ha declarado en su último ejercicio fiscal, cerrado en junio de 2017,
unos ingresos de 180,6 millones de euros, un 4% más, según las cuentas depositadas
en el Registro Mercantil. El
aumento se debe, fundamentalmente, al crecimiento del
8%, hasta 142,4 millones de
euros, en los ingresos por comisiones facturadas a Microsoft Irlanda, así como al incremento del 8% en los ingresos de servicios de soporte y
consultoría, que alcanzaron
43,5 millones de euros.
Microsoft factura el grueso
de su actividad en España
desde Irlanda, por lo que las
cuentas de Microsoft Ibérica
no reflejan realmente el nego-
cio de la estadounidense en
nuestro país. Recientemente,
la compañía anunció que, a
partir de principios de 2018,
será la filial española –y no la
sociedad de Irlanda–, la encargada de vender los productos y servicios a los clientes locales. El cambio se ha
llevado a cabo en otros 11 mercados.
Hasta ahora, el grueso de
los ingresos de Microsoft
Ibérica deriva del contrato
de comisionista firmado con
Microsoft Irlanda, a la que
Desde comienzos
de año, Microsoft
reportará los
ingresos en España
localmente
presta servicios de soporte
en ventas y márketing en relación con los productos que
la sociedad irlandesa vende
en España. También tiene un
contrato de comisionista con
Microsoft Corporation para
servicios de soporte en I+D.
El resultado antes de impuestos de Microsoft Ibérica
disminuyó un 5%, hasta
18,47 millones de euros, debido a la subida del 5% en los
gastos de personal, que alcanzaron 100,3 millones de
euros, y al aumento del 3%,
hasta 66,3 millones, de otros
gastos de explotación. Tras
declarar un impuesto sobre
beneficios de 6,84 millones
de euros –frente a 7,45 millones en 2016–, ha registrado un resultado neto de 11,63
La Llave / Página 2
Almirall pone
fin al acuerdo
de Thermi
con Sinclair
Microsoft declara en España un
beneficio de 11,6 millones en 2017
M. Prieto. Madrid
preventas acumuladas de 746
millones. La compañía, que
entregó 313 viviendas en 2017,
prevé llegar ya a las 1.000 unidades entregadas en 2018; duplicar esta cifra en 2019, hasta
las 2.000 unidades; y alcanzar
velocidad de crucero a partir
de 2020 con 4.000 unidades,
lo que implica confirmar la
parte alta de la horquilla
anunciada inicialmente, aunque lo hará con una evolución
en las fases “más conservadoras para proteger el margen,
mejorar la calidad de ingresos
y la entrega”, explica.
Neinor cuenta con 1,5 millones de metros cuadrados
de suelo finalista con capacidad para 12.500 viviendas y
un valor bruto de activos
(GAV) de 1.717 millones. La
compañía, que invirtió en
suelos 286 millones en 2017
para el desarrollo de 3.100
unidades, prevé destinar
otros 200 millones este año a
compras. Las acciones de Neinor cerraron ayer la sesión
con una caída del 4%, hasta
16,66 euros.
Gabriel Trindade. Barcelona
Pilar López, presidenta de Microsoft España.
millones de euros, un 3%
menos.
A efectos fiscales, consolida
en Microsoft Holdings, que
aún no ha presentado las
cuentas en el Registro Mercantil. Durante el ejercicio
2017, Microsoft Ibérica ha pagado a su sociedad dominante
un dividendo extraordinario
de 11,9 millones de euros.
Por otra parte, la sociedad
mantiene abiertos a inspección diversos impuestos. Asimismo, sigue el litigio con Hacienda, que le reclama 30,2
millones por el impuesto de
Sociedades. Microsoft no ha
provisionado esta partida
porque considera “no probable” su materialización, según
recoge en la memoria.
La reestructuración del negocio de Almirall avanza. La farmacéutica catalana anunció
ayer la interrupción del
acuerdo de colaboración entre Thermi, su empresa de
medicina estética, con Sinclair en Estados Unidos.
Thermi ha comercializado
durante dos años el inyectable
Silhouette Instalift. No obstante, el nuevo presidente,
Vladimir Paul-Blanc, pretende que la compañía centre su
actividad en el negocio principal: las terapias por calor.
Almirall recibirá una compensación económica por el
fin del contrato dos años antes
de lo previsto.
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12 Expansión Viernes 23 febrero 2018
EMPRESAS
Barcelona se prepara para el MWC
en plena incertidumbre política
PROTESTAS
La organización independentista Arran ha
convocado una protesta frente al Palau
de la Música, donde
este domingo el Rey
Felipe VI inaugurará
la feria de móviles.
CONGRESO/ La feria de móviles abre sus puertas el próximo lunes con 2.300 empresas expositoras
en un evento que servirá para que la capital catalana recupere la imagen tras medio año de conflictos.
Eric Galián. Barcelona
CÓMO HA CRECIDO LA FERIA DE LOS MÓVILES EN BARCELONA
Impacto económico
En millones de euros.
460
276
220
100
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Congresistas
En número.
Más de 101.000
El comercio electrónico y el
mercado internacional se han
convertido en los grandes catalizadores del negocio de
Seur. La empresa dirigida por
Alberto Navarro facturó 660
millones de euros en 2017, un
4% más que en el ejercicio anterior, y elevó un 5% el número de paquetes entregados,
hasta 110 millones de unidades.
El comercio electrónico le
procuró unos ingresos de 215
millones, un 15% más, y ya
El 32% de las ventas
ya procede del
comercio
electrónico, que
facturó un 15% más
108.000
Otros datos del MWC
*Vietnamita, italiana, china, japonesa, libanesa, hindú.
Empresas expositoras
ñolas– en una superficie de
120.000 metros cuadrados.
Las principales compañías
tecnológicas del mundo, como Ericsson, Huawei, Google, LG, Nokia o Samsung,
también estarán presentes.
Algunas de ellas aprovecharán para mostrar sus nuevos
modelos, como el Samsung
Galaxy S9, que será una de las
grandes atracciones del salón.
Uno de los tradicionales activos del evento, que tendrá
lugar entre el 26 de febrero
y el 1 de marzo en los recintos de Fira de Barcelona en
Montjuïch y Gran Vía, eran
sus invitados estrella. Desde
que el fundador de Facebook,
Mark Zuckeberg, dejó de
asistir al congreso hace dos
años, se ha perdido cierto de
brillo.
Este año, los ponentes más
relevantes serán Hiroshi Mikitani, fundador de Rakuten;
Ajit Pai, presidente de la Comisión Federal de Comunicaciones de Estados Unidos
1.300
55.000
equivale al 32% del negocio.
Las ventas internacionales
aumentaron un 12%, hasta
168 millones, y alcanzaron un
peso del 25% sobre la facturación, frente al 75% de España.
El sector alimentario se ha
convertido en otra de las
grandes oportunidades de
crecimiento para la empresa,
que lleva desde 2004 desarrollando el servicio Seur Frío.
Esta solución se implantó en
2017 en Francia y experimentó un crecimiento del 15% el
año pasado. Seur Now, que
realiza servicios súper urgentes en menos de una hora en
Madrid, Barcelona y Valencia, duplicó su actividad.
La compañía tiene previsto
invertir más de 10 millones al
año en su crecimiento.
V. Osorio. Madrid
Danone anunció ayer el lanzamiento en el mercado español de una nueva marca con la
que pretende ganar tanto posiciones entre los consumidores Millennials, como atacar
las necesidades de los nuevos
modelos de hogar, caracterizados por tener cada vez menos individuos.
Mmmh!, el nombre comercial de la enseña, a la venta
desde el pasado 14 de febrero,
incluye siete tipo de postres:
cuatro flanes y tres mousses.
Los primeros se venderán en
packs de dos unidades, mientras que las mousses se comercializarán en botes de 200
gramos. En ambos casos, se
trata de formatos innovadores y más pequeños de los que
1.300
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Fuente: Elaboración propia
(FCC); Zak Brown, director
ejecutivo de McLaren; y Jeff
Zucker, presidente de la
CNN. El congreso hace tiempo que trascendió la telefonía
móvil para convertirse en un
evento global sobre tecnología. Compañías de comercio
En paralelo a la feria,
Colau ha lanzado
una campaña para
mejorar la imagen
de la ciudad
utiliza normalmente la compañía para otros postres: sus
yogures se venden habitualmente en packs de cuatro u
ocho unidades. Además, el
lanzamiento se trata de una
apuesta de la firma por mantener su liderazgo en el mercado de postres lácteos, donde el segmento de los flanes,
en el que no ha sido muy activa en los últimos tiempos, supone ya cerca de un tercio de
las ventas.
La multinacional, presente
en más de 130 mercados donde sumaba una facturación
consolidada de casi 22.000
millones de euros en 2016,
cuenta con más de 2.000 trabajadores en España, donde
tiene plantas de producción
en nueve CCAA.
2.200 2.300
En número.
1.800
49.000
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
El Samsung Pay Land, instalado en plaza Cataluña por el MWC.
120.000 m2
13.000
800
70*
26
60
225.000
367.000
135.000
1.500
67.000
51.000
2018, previsiones.
Superficie
Puestos de trabajo temporal
Empresas para montaje y desmontaje
Puntos de gastronomía
Operadores de cátering
Toneladas de comida en cuatro días
Bocadillos
Cafés
Piezas de bollería
86.000
Seur crece un 4% por Danone se acerca
a los ‘Millennials’
el comercio digital
I. Heras/V. M. Osorio. Madrid
471
397
Elena Ramón
Últimos preparativos para el
estreno de la decimotercera
edición del Mobile World
Congress (MWC) en Barcelona. La capital catalana ultima
los detalles finales para acoger la feria de móviles más
grande del mundo. El contexto no es sencillo: la ciudad intenta retomar el pulso después del atentado yihadista
del pasado mes de agosto y los
embates del secesionismo de
los últimos meses.
Las jornadas del 6 y 7 de
septiembre en el Parlament
de Cataluña, los disturbios
tras el referéndum ilegal del 1O y la declaración de independencia del 27 de octubre han
puesto a prueba la resistencia
de la ciudad. Como remedio
paliativo, el Ayuntamiento
acaba de estrenar la campaña
Share Like Follow, que busca
restaurar la reputación de
Barcelona.
El runrún constante sobre
una posible marcha del congreso a otra ciudad debido a la
incertidumbre política no ha
hecho mella en la GSMA, la
asociación de operadores de
telefonía móvil que organiza
el certamen, que ha preparado la edición más ambiciosa
de la historia. El MWC tendrá
este año 2.300 empresas expositoras –197 de ellas espa-
Expansión
electrónico como Alibaba, o
de automoción, como Seat,
también mostrarán sus novedades en la feria.
El MWC generará un impacto económico en Barcelona, L’Hospitalet de Llobregat
y las áreas circundantes de
471 millones, un 1,3% más que
el año pasado. Se crearán alrededor de 13.000 puestos de
trabajo temporal, algunos de
ellos inverosímiles. Por ejemplo, el evento dispondrá de
una brigada de 16 cortadores
de jamón repartidos por los
distintos pabellones. Habrá
también 173 cocineros y 679
camareros para servir 60 toneladas de comida en los cuatro días de congreso.
La organización del MWC
ha reservado 27.000 habitaciones de hotel en la ciudad a
precios acordados con los hoteles. Aún así, cerca de 45.000
personas optarán por hospedarse en pisos de la plataforma online de alojamiento colaborativo Airbnb.
La china Fosun toma
el control de Lanvin
Expansión. Madrid
El conglomerado chino Fosun, dueño de Club Med, ha
comprado una participación
mayoritaria en la firma de alta
costura Lanvin, la empresa de
lujo más antigua de Francia,
con 129 años de historia. Los
grupos no desvelaron el importe de la operación, aunque
fuentes consultadas por Reuters señalaron que Fosun invertirá 100 millones de euros
en Lanvin.
Los actuales dueños de
Lanvin, la empresaria taiwa-
Fosun podría invertir
100 millones en la
centenaria firma
francesa de
alta costura
nesa Shaw Lan Chu-Wang y
el suizo Ralph Batel, mantendrán una participación minoritaria. “Somos una marca
con casi 130 años de historia,
por lo que asociarse con Fosun, uno de los grupos más jóvenes y dinámicos del momento, supone un acuerdo
muy emocionante y que puede ofrecer un gran potencial”,
indicó el director general adjunto de Lanvin, Simone
Mantura.
El presidente de Fosun,
Guo Guangchang, dijo que
“no todas las marcas pueden
haber nacido hace más de un
siglo y continuar brillando y
ser admiradas como Lanvin”.
Fosun compró la enseña de
moda masculina italiana Caruso el año pasado.
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión
13
EMPRESAS
El creador de Angry
Birds baja previsiones
y se desploma un 50%
BOLSA/ El grupo de juegos móviles espera ventas y beneficios
inferiores a los analistas por los costes para atraer usuarios.
Nicandro Durante, consejero delegado de BAT.
BAT multiplica por
ocho el beneficio tras
comprar Reynolds
A.F. Madrid
British American Tobacco
(BAT), la mayor tabaquera
del mundo, multiplicó por
ocho el beneficio neto en
2017, hasta 37.533 millones de
libras (42.520 millones de euros), gracias a un apunte contable derivado de la compra
del 58% que le faltaba en
Reynolds American, por el
que pagó 49.400 millones de
dólares el año pasado.
La tabaquera británica,
dueña de Lucky Strike y Pall
Mall, se anotó una plusvalía
de 23.300 millones de libras
tras revaluar la participación
que tenía antes de tomar el
control total del fabricante de
Camel y un cargo positivo de
9.600 millones por la reforma
fiscal en EEUU.
La facturación de BAT aumentó un 37,6%, hasta 20.292
millones de libras, gracias a la
integración de Reynolds.
Resultado ajustado
Excluyendo los extraordinarios, BAT obtuvo un beneficio
ajustado de 5.910 millones de
libras (6.700 millones de euros), lo que supone un incremento del 7,8%.
El consejero delegado de la
compañía, Nicandro Durante, citó las “dificultades” que
atraviesa el mercado y añadió:
“Reconocemos que el sector
VAPEADORES
Dentro de la estrategia de diversificación.
BAT dijo que, desde
2012, ha invertido
junto a Reynolds
2.500 millones de
dólares en desarrollar productos de
nueva generación,
como vapeadores y
dispositivos de tabaco sin combustión.
del tabaco y la nicotina ha entrado en un dinámico periodo
de cambios”. Por ese motivo,
una de las grandes apuestas
de BAT es el cigarrillo electrónico y otras formas no convencionales de consumo.
La compañía dijo que prevé
duplicar los ingresos de vapeadores y de dispositivos de
tabaco calentado este año,
hasta los 1.000 millones de libras. Durante espera que estos productos “de menor riesgo potencial” alcancen una
facturación de 5.000 millones
en 2022.
La cotización de BAT bajó
ayer un 2,15% en Bolsa, hasta
43,54 libras, lo que supone
una capitalización de 99.876
millones.
A.Fernández. Madrid
El grupo finlandés Rovio,
creador del popular juego para móviles Angry Birds, perdió ayer la mitad de su valor
en Bolsa tras admitir que sus
ingresos y beneficios este año
serán muy inferiores a los que
espera el mercado. La compañía cedió un 50,3% en el parqué de Helsinki, hasta 4,94
euros, con una capitalización
de 391 millones de euros.
Rovio dijo que sus ingresos
oscilarán entre 260 y 300 millones este ejercicio, frente a
los 337 millones que esperan
los analistas y los 297 millones
de 2017, según sus cifras preliminares. De igual modo, el
margen operativo se situará
entre el 9% y el 11% en 2018,
muy por debajo del 14,3%
previsto por el mercado y el
10,6% obtenido el año pasado.
El desarrollador de juegos
para móviles, que debutó en
Bolsa el pasado septiembre a
11,5 euros por título, explicó
que sus débiles estimaciones
se deben al aumento de las inversiones y a los costes proyectados para atraer a nuevos
usuarios. Por ejemplo, antes
de la próxima presentación
detallada de los resultados
anuales de 2017, prevista para
marzo, Rovio indicó que los
resultados se verán perjudicados por la inversión de entre
10 millones y 15 millones que
destinó a su servicio de videojuegos móviles en la nube, en
Rovio prevé ingresar
entre 260 y 300
millones en 2018
y una sensible caída
del margen operativo
Imagen del juego para móviles Angry Birds, creado por Rovio.
el que tiene depositadas grandes esperanzas a medio plazo.
La empresa dijo que la inversión para captar y mantener en activo a los usuarios en
el cuarto trimestre de 2017 se
duplicó con holgura, hasta
15,9 millones. Esa cifra repre-
Rovio toca suelo
 Rovio debutó en Bolsa
a 11,5 euros en septiembre
y ayer cerró un 57% por
debajo de ese precio.
 Rivales como Zynga
(Words with Friends) y
Supercell (Clash of Clans)
también tienen
dificultades para sostener
ventas y beneficios.
sentó un 24% de los ingresos
en el segmento de videojuegos, frente al 16,5% del año anterior, lo que refleja la elevada
factura que Rovio debe pagar
para atraer usuarios.
Además, el anuncio de ayer
repite los patrones del pasado
noviembre, cuando Rovio
anunció unas pérdidas inesperadas de 800.000 euros en
el tercer trimestre, tras cuadruplicar hasta 22,2 millones
los costes para atraer nuevos
usuarios, y con unos ingresos
por debajo de lo esperado.
Aquel día, el grupo se desplomó un 22% en Bolsa.
Su dificultad para lanzar
otros videojuegos de éxito como Angry Birds y el alto coste
para atraer jugadores alarman al mercado.
Página 24 / Lex column
Anglo
American
dispara el
resultado hasta
2.570 millones
A.F. Madrid
El grupo minero Anglo American duplicó el beneficio neto
el año pasado, hasta 3.166 millones de dólares (2.570 millones de euros), gracias al aumento del precio de las materias primas y al recorte de costes. La facturación de la compañía anglosudafricana creció un 23%, hasta 26.243
millones de dólares.
Los buenos resultados de la
compañía y la fuerte generación de caja permitieron a Anglo American reducir un 47%
su deuda neta, hasta 4.500
millones de dólares, y anunciar el mayor dividendo para
sus accionistas en la última
década. Tras un pago adicional de 54 centavos de dólar
por acción, los accionistas
percibirán un dividendo total
de 1,02 dólares a cuenta de
2017, la mayor cifra desde
2007.
Recuperación
Anglo American –como Glencore y otras compañías mineras y de compraventa de materias primas– se ha recuperado de la grave crisis que
atravesó en 2015, cuando el
desplome de los precios de los
metales y el aumento de su
deuda, que rondó los 13.000
millones de dólares, le pusieron en graves aprietos financieros.
Desde entonces, la venta de
activos, el recorte de costes y
la recuperación de precios de
las materias primas ha saneado el balance de Anglo American e impulsado con fuerza su
cuenta de resultados. El consejero delegado del grupo,
Mark Cutifani, indicó que el
grupo proseguirá con su disciplina en la política de gastos
e inversiones para continuar
reduciendo deuda.
Anglo American subió ayer
un 0,2% en la Bolsa de Londres, hasta 18 libras.
EXPANSIÓN convoca el XXIX Premio Salmón al mejor título bursátil de 2017 para galardonar al que haya mantenido el comportamiento más
favorable en el mercado de valores durante el año pasado. El Premio Salmón de EXPANSIÓN –que en su edición del año 2010 se otorgó a
Inditex; en 2011 a Ferrovial; en 2012 a Inditex; en 2013 a Gamesa; en 2014 a REE; 2015 a Gamesa y en 2016 a Arcelor Mittal– se otorgará por
votación de los lectores del periódico, que participarán en la elección rellenando el cupón que se publicará todos los días hasta el día 9 de
marzo. EXPANSIÓN, a través de sus lectores, quiere destacar con este Premio el título bursátil que haya reunido más méritos en el último
ejercicio: mayor revalorización, seguridad, transparencia informativa y regularidad en su actuación diaria.
VALOR ELEGIDO PARA PREMIO SALMÓN
Nombre del lector ..................................................................................
Domicilio ................................................................................................
Ciudad ....................................................................................................
Teléfono ..................................................................................................
email.......................................................................................................
Profesión.................................................................................................
Envíe este cupón a EXPANSIÓN (Premio Salmón) Avenida de San Luis, 25-27. 28033 MADRID
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14 Expansión Viernes 23 febrero 2018
EMPRESAS
Estrategias
H&M, ante el reto de competir
en la era digital de la moda
Los inversores piden una mayor transparencia sobre los progresos de la transformación digital del
distribuidor sueco ante la feroz competencia de grupos online como Zalando y Asos, y cadenas como Primark y Zara.
CAMBIO DE ENFOQUE
Richard Milne. Financial Times
Fuertes rivales
H&M sufre ataques desde todos los frentes. Está teniendo
dificultades para competir
con distribuidores online como Zalando y Asos que ofrecen envíos y devoluciones
gratuitos. En el segmento bajo
del mercado, cadenas como
Primark son considerable-
Y
Elena Ramón
H&M solía presumir de una
relación distante con los accionistas. El distribuidor sueco de moda se negaba a realizar giras y cualquier inversor
tenía que visitar Estocolmo
para hablar con los directivos.
Ahora, después de un 2017
que algunos analistas han
descrito como su annus horribilis, al sufrir su primera caída
trimestral de las ventas en dos
décadas, H&M afronta una
nueva realidad.
Uno de sus 20 inversores
más importantes compara a
H&M con otras compañías
cuyos modelos de negocio
fueron exitosos durante mucho tiempo hasta la llegada
del cambio tecnológico. “Era
una de las 25 principales empresas del mundo. Pero ahora
son como Nokia, IBM, Ericsson, grandes compañías para
las que la realidad ha cambiado, y a las que les cuesta mucho darse cuenta de ello. Es
mucho más grave de lo que
piensan”, añade. En el caso de
H&M, su receta para el éxito
fue durante mucho tiempo
abrir más tiendas. El creador
del concepto de la “moda rápida” tenía unas 500 tiendas
hace dos décadas y hoy posee
4.700. Esto permitió que las
ventas se multiplicasen por 11
en el mismo periodo, hasta
200.000 millones de coronas
suecas (unos 20.000 millones
de euros), gracias a su éxito en
todo el mundo.
Pero aunque H&M crecía
en ingresos y tiendas, se ha estancado en lo que se refiere a
los beneficios. Sus ganancias
por acción en 2017 fueron más
bajas que en 2009, como señalan los analistas de Morgan
Stanley. Su margen operativo
es la mitad que en 2007.
mente más baratas, lo que elimina un importante punto de
venta. En el segmento alto, Inditex, el dueño de Zara, no ha
dejado de crecer desde que
superó a su rival sueco como
mayor distribuidor mundial
de moda.
Si Karl-Johan Persson, el
consejero delegado de H&M
y nieto del fundador, siente la
presión, no lo demuestra. Admite que era necesario abrirse
a los accionistas externos (su
padre controla casi tres cuartas partes de los derechos de
voto en H&M). “Es un mundo
que cambia deprisa y entendemos que existen muchas
preguntas, así que consideramos que es una oportunidad
para hablar sobre el futuro y
sobre las medidas que estamos tomando”, añade.
Por el momento, los augurios no son buenos. La estrategia a tres bandas revelada la
semana pasada, acompañando a unos débiles resultados,
fue acogida con una caída de
las acciones de H&M del 11%
a su nivel más bajo desde
2008. Las tres áreas de intervención anunciadas por
Persson eran demasiado confusas, según algunos inversores, con títulos como “inquietarse por lo básico”, “invertir
en elementos facilitadores” y
“generar crecimiento”. Algunos accionistas han empezado a preguntarse si Persson
no estará demasiado cómodo
en el cargo y tendrá demasiados intereses externos. “No
cabe duda de que no es la persona adecuada. El problema
es que no se arriesga a ser des-
En 2017, el grupo
sufrió su primera
caída trimestral
en ventas en dos
décadas
H&M ha abandonado
su objetivo de
crecimiento en
ventas a largo plazo
y cerrará más tiendas
pedido”, según un destacado
inversor. El propio Persson
rechaza las críticas. “Estoy
muy motivado. Me preguntan cómo me siento y si me
marcharé. Siento que cuento
con el apoyo del consejo de
administración y de mis compañeros. Sabemos qué hacer.
Pero no lo hemos ejecutado lo
suficientemente bien”.
Ajustes
H&M ya ha anunciado que ha
descartado su objetivo de aumentar las ventas a largo plazo entre un 10% y un 15% este
año tras registrar sólo un 3%
en 2017. También ha dicho
que cerrará más tiendas que
nunca antes: 170. Esto implica
que sólo sumará 220 nuevas
tiendas este año, el número
más bajo desde 2010. Con-
70 años de
historia
El origen del
gigante sueco de
la moda está en
Västerås, donde
abrió su primera
tienda, con ropa
para mujer, en
1947. Hoy,
emplea a 171.000
personas y vende
sus productos en
69 países.
centra las aperturas en países
donde percibe el potencial de
un crecimiento fuerte, mientras que los cierres probablemente se focalicen en mercados maduros. Persson admite
“errores” en la estrategia del
grupo y afirma que probará
nuevos conceptos de tienda
tras caer por detrás de sus rivales. “Nuestra experiencia
de compra en las tiendas físicas no ha mejorado lo suficiente”, sostiene. Pero, por
preocupante que resulte el
descenso de los compradores
en las tiendas físicas, la mayoría de los accionistas muestran más interés en los planes
de H&M para Internet. Los
inversores se quejan desde
hace tiempo de que el grupo
sueco no es lo suficientemente transparente sobre los re-
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
15
EMPRESAS
Concentra las
aperturas en
mercados emergentes
y los cierres en
aquéllos ya maduros
Diversidad
de marca
Uno de los problemas
es el elevado coste
de muchas de las
prestaciones que
tiene el cliente online
H&M cuenta con más de 4.700 tiendas y vende online en 44 países.
sultados de sus operaciones
online. “Prevemos dar más información y más detallada,
sobre el negocio online y el
progreso de la transformación digital. Un factor crucial
[para recuperar la confianza]
sería que Karl-Johan Persson
presente datos sólidos y concretos, incluyendo riesgos y
obstáculos”, señala Olsson.
Uno de los problemas para
H&M es el elevado coste de
muchas de las prestaciones a
las que se han acostumbrado
los compradores online. Analistas de Société Générale han
calculado que el envío y la devolución gratuitos podrían recortar otros 3 puntos porcentuales un margen operativo
que ya ha caído al 10%.
Largo y corto plazo
Persson asegura que H&M
seguirá invirtiendo, tanto en
servicios para los compradores –como la posibilidad de
pedir que le envíen una camisa a casa si una tienda no tiene
DUELO EN EL SECTOR TEXTIL
H&M
Inditex
Margen operativo
Tiendas
En porcentaje.
En número.
24
250
22
200
20
18
150
16
14
100
12
50
10
1998
2017*
2008
*Previsión de Inditex.
Fuente: ‘Financial Times’
Profesor del IESE
n el suplemento de EXPANSIÓN y Empleo del último sábado había un reportaje
de Tino Fernández sobre la importancia
del currículo en los procesos de contratación.
Asunto delicado, me resulta muy cercano y familiar; son muchos los curriculums vitae que se
agolpan en mi despacho. Parto de una premisa.
A menudo los problemas de gestión son consecuencia de una mala selección. He visto directivos frustrados intentando dar con las teclas adecuadas para motivar a alguien, para que se integre en el equipo, para que respete la cultura de la
empresa a la par que la hace más abierta e inclusiva, dándose de bruces con una realidad inexorable: no debimos ficharle en primera instancia.
Cometido ese primer error, el problema se agrava porque falta humildad para reconocerlo y se
sigue una ruta contra natura que crispa a todos.
No existe la infalibilidad, elegir es una
apuesta, y como tal puede salir bien o mal, pero
al menos deberíamos repensar algunos elementos propios de un proceso de mutua exploración y seducción. Etapa inicial de noviazgo, es un tiempo propicio para las mentiras, por
ambas partes. La hipotética empresa contratante viste sus mejores galas, proclama las bondades de su filosofía corporativa, rinde home-
2017*
*Previsión de Inditex.
Expansión
la talla que se necesita– como
en la infraestructura tecnológica necesaria para desarrollar el negocio digital. Para
frustración de algunos accionistas, el consejero delegado
envuelve la estrategia en el
Santiago Álvarez de Mon
E
Karl-Johan Persson, consejero delegado de H&M.
lenguaje de la inversión a largo plazo.
“Siempre nos hemos concentrado en lo que es mejor
para la compañía a largo plazo. Pero, al mismo tiempo, el
plan no ha dejado de ser el de
ofrecer buenos resultados a
corto plazo. Y no lo hicimos
en 2016 ni en 2017. Así que tenemos que cambiar”, añade.
Un accionista sueco señala:
“Siguen repitiendo que hay
que actuar a largo plazo, pero
llevamos 10 años de caída de
los márgenes. ¿Eso no es largo
plazo? ¿Qué están haciendo al
respecto?”
Un destacado accionista en
el grupo sostiene que el equipo gestor no se ha dado cuenta de lo que han perdido al no
hacer giras. “No han obtenido
información de analistas o inversores. Y eso puede resultar
valioso”, añade. Persson,
siempre optimista, asegura
que H&M se recuperará, especialmente a medida que
avance el año (se prevé que las
ventas en los dos primeros
meses de este ejercicio financiero sólo sean un 1% mayores
que las de hace un año). Pero
muchos se preguntan si su estrategia será lo suficientemente radical para detener la
caída. “H&M es una estrella
sueca como Bjorn Bjorg,
Abba o Ikea. Estamos orgullosos de ella. Lo que le está ocurriendo resulta trágico”, lamenta el accionista sueco.
Afound, Arket, Monki, Cos.
Son las marcas que H&M
espera usar para abarcar
partes del mercado de la
moda a la que su firma no
puede llegar. Afound es el
último lanzamiento. Abarca
el segmento del outlet y su
primera tienda abrirá este
año en Estocolmo. La
nueva tienda tendrá sobre
todo marcas externas y
sólo una pequeña
selección de sus propios
productos. Casi la mitad de
las nuevas tiendas físicas
que el grupo sueco abrirá
este año serán de las ocho
marcas que no llevan el
nombre de H&M. Cos y &
Other Stories tal vez hayan
sido las más exitosas,
centradas en compradores
de ropa más elegante que
la de H&M. El CEO KarlJohan Persson cree que
pueden convertirse en
marcas de 50.000 millones
de coronas suecas anuales,
muy por encima de los
10.000 millones actuales
de Cos, pero por debajo de
las ventas totales de H&M
de 200.000 millones.
Las otras marcas como
Weekday, Cheap Monday,
y Arket son más pequeñas
y centradas en el denim, los
compradores más jóvenes
y el diseño nórdico.
Currículo profesional: continente y contenido
naje al talento humano, su principal activo, pero luego viene la vida con las rebajas, no es oro
todo lo que reluce. Por parte del candidato, al
margen de falsedades gruesas como inventarse
un título académico, un trabajo inexistente o
un dominio del inglés que no se ajusta a la demanda de una economía global, otras mentirijillas se cuelan con naturalidad y desparpajo. El
CV es terreno ideal para las mismas. Nuestra
primera tarjeta de visita, hay que adornarla para que luzca atractiva y capte la atención del
headhunter o del profesional de RRHH de la
empresa de turno. Confieso que me gustan los
CV breves, meramente informativos. Partiendo de unos mínimos datos personales, me interesa la formación académica del interesado, su
trayectoria profesional, explicada cronológicamente, su dominio de idiomas, amén de otro
apartado que incluye asuntos varios: dominio
informático, hobbies, pertenencia a diversas
instituciones o asociaciones, etc… Para algunas
búsquedas, en una versión más completa, se
pueden citar trabajos de investigación, publicaciones, premios obtenidos… A partir de aquí
todo lo que sea añadir capacidades estratégicas
de pensamiento, intuiciones visionarias, habilidades de liderazgo, cualidades de un carácter
maduro, me suena a autobombo innecesario y
contraproducente. ¡Ojalá fuéramos realmente
como dicen muchos curriculums ideados para
una función teatral! El tiempo hará ver a unos y
otros que el jefe no es tan dialogante como parecía al principio, y que no se ha fichado al personaje descrito, sino a la persona que se escondía debajo de traje tan vistoso.
Recuerdo un alumno muy querido del Executive MBA. Tipo listo, aplicado, buen compañero, majo, sincero, honesto, era fácil establecer con él una relación grata y constructiva. Un
día me pidió vernos mano a mano. Inmerso en
varios procesos de selección, después de pasar
varias cribas, por h o por b ninguno cuajaba en
una oferta concreta de trabajo. Inquieto y
preocupado, empeza da a dudar de sí mismo.
En una de las empresas un genio le había dicho
que no sabía venderse, que no sabía postularse
como la persona ideal para el puesto vacante.
Para ayudarle se me ocurrió simular una entrevista de selección. Yo hice de entrevistador y él
de candidato ilusionado y comprometido. Se
metió tanto en su papel que para mi sorpresa
me encontré con una persona desconocida.
Las ganas de agradar, de obtener la ansiada posición, de ofrecer una imagen ambiciosa, trans-
formaron un hombre humilde, ecuánime, capaz, en alguien irreconocible. Híper preparado
para la ocasión, pese a la ficción de nuestro encuentro, a mis preguntas sus respuestas brotaban memorizadas como si de una oposición se
tratara. En su trayectoria vital, cualquier acontecimiento, tarea o decisión era transformada
en una experiencia de éxito. En su discurso, las
dudas, errores, miedos, contratiempos de cualquier persona normal, no tenían espacio. Siguiendo consejos ajenos –¡qué fácil es pontificar sobre los demás!–, él intentaba presentar
una versión idealizada. Y cuanto más lo hacía,
peor impresión dejaba en mí. Postizo, artificial,
sobrado de ganas, le espeté pasados unos minutos: ¿Por qué no te limitas a ser tú mismo? Si
eres original, genuino, dentro de los lógicos
márgenes de prudencia y realismo (no es una
conversación con tu mejor amigo), a lo mejor
te contratan.
¡Tanto hay que preparar una conversación
que versa sobre nuestra historia personal! ¡Tanto hay que manipular un CV de fortalezas singulares! Supermán y superwoman son sospechosos y un buen entrevistador detecta la farsa.
Menos márketing personal y más confianza en
uno mismo. La autenticidad sobria vende.
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16 Expansión Viernes 23 febrero 2018
nov
de
V
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¿
n
c
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d
Promoción válida en todo el territorio nacional. Teléfono de atención al cliente 91 050 16 29. Bases depositadas en www.elmundo.es/promociones.
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los
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
Bankia romperá las alianzas en
ladrillo con Cerberus y Lindorff
El banco tendrá que pagar una indemnización a los fondos, que la
utilizarían para pujar al alza por la gestión de los activos inmobiliarios. Se apuran las conversaciones.
Santander
abonó 875
millones a
1.255 directivos
clave en 2017
RENEGOCIACIÓN TRAS COMPRAR BMN/
R. Sampedro. Madrid
La compensación
a los fondos
ascendería
a una cantidad de
“tres cifras”
Haya Real Estate
(Cerberus) podría
partir como favorita
por su mayor
tamaño
Bankia apura las
conversaciones y
podría anticipar
detalles en el plan
estratégico
Miguel Angel Polo
Bankia deshoja las alianzas
estratégicas por la fusión con
el también público Banco
Mare Nostrum (BMN). El
banco romperá de forma inminente los acuerdos para
gestionar los activos inmobiliarios que tiene con los fondos Cerberus (Bankia) y Lindorff (BMN), según señalan
fuentes conocedoras.
Bankia está aliada desde
2013 con Haya Real Estate, la
plataforma española del fondo estadounidense Cerberus, y BMN desde 2014 con
Aktua, antigua inmobiliaria
de Banesto y ahora controlada por el fondo noruego Lindorff.
Bankia recibió las autorizaciones legales para fusionar
BMN a finales de diciembre.
Y desde inicios de año renegocia con Cerberus y Lindorff
para adjudicar a una única
compañía la gestión de todos
los créditos tóxicos y activos
inmobiliarios, como publicó
EXPANSIÓN. La entidad
presidida por José Ignacio
Goirigolzarri tendrá que pagar una indemnización a cada
uno de los fondos, que la utilizarían para pujar al alza por
ser el único servicer de la entidad fusionada.
José Ignacio Goirigolzarri,
presidente de Bankia, en rueda
de prensa.
DATOS CLAVE DE BANKIA-BMN
Diciembre 2016
Diciembre 2017
Morosidad
Dudosos
En porcentaje.
En millones de euros.
9,8
8,9
12.117
Activos adjudicados brutos
Tasa de cobertura
En millones de euros.
En porcentaje.
3.449
A iniciativa de Bankia
Fuentes cercanas al proceso
indican que las indemnizaciones ascienden a “tres cifras”.
Otras fuentes del sector estiman que el pago compensatorio sería de unos 100 millones
de euros para cada fondo.
Las indemnizaciones en este tipo de contratos no fijan
una cantidad específica, sino
que dependen del tiempo que
11.476
55,1
5.115
Fuente: La entidad
reste de la alianza y de si es a
iniciativa de una de las partes,
de Bankia en este caso.
Haya Real Estate gestiona
unos 12.200 millones brutos
de activos inmobiliarios de
Bankia desde hace casi cinco
años. El acuerdo expira en
56,1
Expansión
principio en 2023. También
es socio de Sareb, BBVA, Liberbank y Cajamar. Por su
parte, Aktua firmó también
una alianza de diez años con
BMN, pero en 2014.
Aunque la puja por hacerse
con la gestión del ladrillo de
Bankia-BMN se ha abierto a
terceros, lo lógico sería que se
adjudicara a Haya Real Estate
o Aktua. Distintas fuentes financieras apuntan a la filial
española de Cerberus como
favorita.
Si se logra imponer en las
negociaciones, Haya Real Estate mandaría una señal de
fortaleza al mercado antes de
su salida a Bolsa, según indican en el sector. La plataforma de Cerberus ya ha dado
los primeros pasos para empezar a cotizar tras contratar
a Rothschild.
Precio
Las partes negocian el precio
final en función del perímetro
y el plazo del nuevo contrato.
Bankia y BMN suman dudosos por 12.117 millones y activos adjudicados brutos por
5.115 millones, según las últimas cuentas auditadas.
La intención de Bankia era
sellar el nuevo acuerdo antes
de julio. Pero el equipo del
banco está apurando las conversaciones estos días y no se
descarta que se pueda anticipar algún detalle en el plan estratégico 2018-2020 que Bankia desvelará el próximo 27 de
febrero. (ver información adjunta).
Tras comprar BMN, Bankia revisa los pactos estratégicos de ambas entidades. Entre estos, tiene que reordenar
sus acuerdos de bancaseguros. BMN está aliada con Aviva y con Caser, mientras que
Bankia mantiene un acuerdo
con Mapfre. El último paso de
la fusión se dará en marzo con
la integración de las plataformas tecnológicas.
El nuevo plan estratégico marcará la privatización
El Estado retomó la
privatización de Bankia
en diciembre tras tres años
y medio. El Fondo de
Reestructuración Ordenada
Bancaria (Frob) vendió un
7% de Bankia y se
comprometió a no volver a
colocar otro paquete hasta
mediados de febrero.
El fin a este compromiso
coincide con la presentación
del plan estratégico de
Bankia para 2018-2020 el
próximo 27 de febrero. El
banco ya anticipó que aspira
a lograr una rentabilidad
sobre fondos propios (ROE)
del 10%. A cierre de 2017,
esta ratio se sitúa en el
6,6%. La entidad también
busca un socio para reforzar
su estrategia en crédito
al consumo, un segmento
muy jugoso para la banca
en la actualidad.
Si el mercado acoge
con optimismo el plan
estratégico para los
próximos tres años, el
Estado podría acelerar la
salida del accionariado,
indican fuentes financieras.
El plan del Gobierno es
colocar hasta otro 20% de
Bankia. La secretaria de
Estado de Economía, Irene
Garrido, afirmó esta semana
que el Estado venderá otro
paquete del banco en el
momento “adecuado” para
maximizar la recuperación
de las ayudas públicas.
Bankia recibió una inyección
de fondos del Estado por
22.424 millones. De esta
cantidad ha devuelto casi un
12% vía dividendos
y con las dos ventas de la
participación estatal. Pero
hay que tener en cuenta
que BMN, que se fusionará
al completo en breve, recibió
también ayudas públicas
por 1.645 millones.
El Frob controla a través
de Banco Financiero y de
Ahorros (BFA) un 61% de
Bankia. Tiene hasta finales
de 2019 para completar la
salida del banco, aunque
desde el Frob no se descarta
ampliar el plazo de
privatización. El Gobierno ya
alargó dos años este límite.
M. Martínez. Madrid
Santander abonó el pasado
año una retribución de 874,69
millones de euros a 1.255 directivos clave, aquellos que
desempeñan funciones que
inciden en el perfil de riesgo
del grupo. Este colectivo incluye a los cuatro consejeros
ejecutivos (la presidenta, Ana
Botín, el consejero delegado,
José Antonio Álvarez, Rodrigo Echenique, uno de los vicepresidentes, y Matías Rodríguez Inciarte, que abandonó
el consejo en noviembre), los
restantes diez miembros del
órgano de gobierno, así como
directivos del área de Banca
Comercial (643), Banca de Inversión (263) y Funciones
corporativas y de control
(335).
Un año antes, en 2016, Santander pagó 795 millones de
euros a 1.130 ejecutivos.
Del total de 875 millones,
460 millones corresponden a
retribución fija y 415 millones,
a remuneración variable, según ha hecho público la entidad. De este modo, la relación
entre el bonus y el sueldo fijo
se sitúa, de media, en el 95%.
La regulación impide que este
porcentaje supere el 100%,
aunque la ratio puede alcanzar el 200% en casos concretos y previa autorización de la
junta de accionistas. En Santander, la ratio supera el 100%
en dos colectivos: los consejeros ejecutivos (132%) y la cúpula del negocio de Banca de
Inversión (127%).
Un total de 161 directivos
cobraron más de un millón de
euros el pasado ejercicio. En
2016, fueron 167.
Indemnizaciones
El importe de las indemnizaciones y otras prestaciones
por terminación de contrato,
incluyendo prejubilación de
pago único, ascendió a 30 millones en 2017. Fueron percibidas por 33 personas con una
antigüedad media en el banco
de 13 años. El importe máximo de una sola prestación ascendió a 4,37 millones.
Santander, por otra parte,
garantizó una retribución de
7,86 millones a once directivos que se incorporaron a su
organigrama en 2017.
Tras la crisis, los supervisores obligan al sector a publicar
los sueldos de sus directivos
clave, para aumentar el control de los pagos y prevenir
una excesiva toma de riesgos.
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18 Expansión Viernes 23 febrero 2018
FINANZAS & MERCADOS
RÁNKING DE TRANSPARENCIA
Evaluación entre órganos constitucionales y reguladores
Puntuación
(escala 0-10)
Organismo
Tribunal Constitucional
Consejo General del Poder Judicial
Banco de España
Casa de Su Majestad el Rey
Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia
Defensor del Pueblo
Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal
Tribunal de Cuentas
Consejo de Seguridad Nuclear
Senado
Comisión Nacional del Mercado de Valores
Congreso de los Diputados
Consejo de Estado
Fiscalía General del Estado
Consejo Económico Social
9,83
9,70
9,43
9,42
9,39
9,31
9,28
9,27
9,13
8,62
8,50
8,33
6,16
5,66
5,42
Fuente: Ministerio de Hacienda y Función Pública
El Banco de España
se coloca en cabeza
en transparencia
E. del Pozo. Madrid
El Banco de España se coloca
en cabeza del ránking de
transparencia y acceso a la información pública. La institución logra una puntuación de
9,43 puntos sobre un máximo
de 10, según la resolución de
14 de febrero de 2018 publicada por el Consejo de Transparencia y Buen Gobierno que
realiza la evaluación. Esta valoración en formato más extenso de Memoria Anual se
debe trasladar a las Cortes Generales.
La Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV)
obtiene una calificación de
8,50 puntos. Ambos supervisores están incluidos en el grupo de órganos constitucionales y de relevancia y entes reguladores, donde también
aparece la Comisión Nacional
de los Mercados y la Competencia (CNMC), con 9,39 puntos.
El primer puesto lo ocupa el
Tribunal Constitucional, con
9,83 puntos (ver cuadro adjunto). La puntuación media
de estas instituciones es del 8,5
puntos.
El informe del Consejo de
Transparencia, incluido en el
Ministerio de Hacienda y
Función Pública, valora muy
positivamente el cumplimiento de las obligaciones de transparencia de estas instituciones
en cuanto al acceso a la información y atención prestada a
las solicitudes de los ciudadanos.
Como puntos que presentan posibles mejoras, no obstante, señala “la confusión
existente en algunos casos entre el canal habitual del organismo para la información al
ciudadano y el canal específico
para las solicitudes de acceso”.
La evaluación se realiza para comprobar el grado de aplicación de la Ley de Transparencia que se puso en marcha
en 2014.
Catalana gana un 10%
más con el impulso
del seguro tradicional
EN 2017/ La aseguradora logra un beneficio récord de
325,4 millones y aumenta un 0,4% su volumen de primas.
E.P.D. Madrid
Catalana Occidente alcanzó
el año pasado un beneficio récord al ganar 357 millones de
euros, un 10,1% más que en el
ejercicio precedente. La evolución de lo que la aseguradora denomina negocio tradicional (el que no es de crédito)
ha sido el motor del aumento.
El beneficio de la aseguradora
alcanza 179,1 millones de euros, tras un avance del 12,6%,
debido a la consolidación total de Previsora Bilbaína, adquirida por el grupo en 2016, y
“al mantenimiento de la ratio
combinada” que mide el peso
de la siniestralidad y los gastos
de explotación sobre el volumen de primas y que fue el
año pasado del 91,4% tras mejorar 0,7 puntos porcentuales
en el año.
El beneficio del seguro de
crédito, canalizado a través de
Atradius, avanza un 1,9% y se
sitúa en 190 millones.
El volumen de primas del
grupo se anota un ligero aumento del 0,4%, hasta 4.254
millones. En este segmento, el
negocio tradicional ha recortado un 1,2% sus ingresos al
quedar en 2.516 millones
aportados por Catalana Occidente, Plus Ultra, Seguros Bilbao, NorteHispana y Previsora Bilbaína. La firma atribuye
el recorte al descenso de las
primas únicas en vida.
Las primas del seguro de
crédito aumentan un 2,9%,
José María Serra, presidente de Grupo Catalana Occidente.
LOS DATOS
En millones de euros
2017
 Crecimiento
Volumen de negocio 4.254
- Seguro tradicional 2.516
- Seguro de crédito 1.738
 Rentabilidad
Resultado consolidado 357
- Seguro tradicional 179
- Seguro de crédito 190
Resultado atribuido 325
%Var.
16/17
0,4%
-1,2%
2,9%
10,1%
12,6%
1,9%
10,1%
Fuente: Catalana Occidente.
hasta 1.738 millones de euros.
Catalana propondrá a su
junta accionistas un aumento
del 10% del dividendo complementario, que se pagará el
próximo 9 de mayo. Repartirá
un total de 0,7751 euros por
acción (93 millones de euros)
sobre el resultado atribuido
del ejercicio 2017, un 7,2%
más.
Catalana celebrará por primera vez su junta de accionistas en Madrid después de
trasladar a esta ciudad su sede
social desde Barcelona el pasado 10 de octubre en uno de
los momentos más críticos de
la situación independentista.
Las acciones de Catalana
Occidente cayeron ayer un
0,14% en Bolsa, hasta 34,95
euros. En el año la aseguradora presidida por José María
Serra baja un 5,39%.
Barclays
pierde 2.179
millones
pero sube un
4,4% en Bolsa
Expansión. Madrid
Barclays registró una pérdida
atribuida de 1.922 millones de
libras (2.179 millones de euros) en 2017, que contrasta
con los 1.623 millones de libras (1.840 millones de euros)
de beneficio atribuido que obtuvo en 2016. Con todo, la entidad resaltó que su beneficio
bruto subió el 10%. El mercado bendijo estos resultados y
las acciones de la entidad británica se dispararon un 4,4%
en la Bolsa de Londres.
Barclays señaló que en su
pérdida se incluyen los números rojos por valor de 2.525
millones de libras (2.863 millones de euros) relacionadas
con la venta de su división
africana BAGL y una carga
fiscal de 901 millones de libras
(1.021 millones de euros). Los
ingresos totales llegaron en
2017 a 21.076 millones de libras (23.900 millones de euros), un retroceso del 2 % con
respecto a un año antes.
En cuanto a la solvencia, la
ratio de capital Tier 1 (recursos propios básicos) se situó
en 2017 en 13,3%, frente al
12,4% el año anterior.
El consejero delegado de la
entidad, James Staley, señaló
que 2017 fue un año de “considerable progreso estratégico”, con la venta de su división
en África y con una cartera de
negocios rentables, que permiten generar importantes
ingresos.
El directivo dijo que el banco está bien situado para generar exceso de capital y que
tiene intención de devolver
una gran proporción de ese
capital a los accionistas en forma de dividendos.
Axa aumentó el año pasado un 12% su
Intesa San Paolo
emitirá deuda en Asia beneficio en España hasta 140 millones
Expansión. Madrid
Intesa San Paolo emitirá más
deuda en Asia para diversificar sus fuentes de financiación, según explicó ayer su director financiero, Stefano Del
Punta, a la agencia Bloomberg.
Esta semana, la entidad se
convirtió en el primer banco
italiano en realizar una emisión sindicada de bonos en yenes.
La entidad transalpina
quiere refinanciar al menos
60.000 millones de euros que
pidió al BCE. Como el banco
debe iniciar el repago de la
deuda en 2020, está empezando a colocar bonos. En
torno al 15% de estas emisiones se podrían realizar en
Asia. “Queremos convertirnos en un emisor regular en
Asia. Tener tres mercados diferentes (EEUU, Europa y
Asia) puede permitir a Intesa
incrementar el importe y tener mejores condiciones”, declaró Del Punta.
Según Reuters, el banco
quiere refinanciar 11.000 millones este año.
E. del Pozo. Madrid
Axa España ganó el año pasado 140 millones, un 12% más
que en el ejercicio precedente, debido al aumento de un
13,5%, hasta 159 millones, del
resultado del negocio puro de
seguros y a menores gastos de
reestructuración que pasaron
de 28 a 16 millones en 2017 y
que compensaron el mal resultado de los activos financieros que arrojó una pérdida
de 2 millones, frente a un beneficio de 13 millones en 2016,
según la información facilita-
da ayer por el grupo en París.
El volumen de primas de la filial española del grupo galo
fue de 2.365 millones, con un
recorte del 7%.
El negocio de vida ahorro
disminuyó un 28% al quedar
en 571 millones debido a la decisión de la entidad de no poner el acento comercial en los
productos que exigen un mayor consumo de capital, algo
que no se ha compensado del
todo por el aumento en la
contratación de unit linked.
El recorte en este segmento
se debe también a la no renovación de dos acuerdos de
distribución con RGA y Caixa
Pollença.
Los seguros generales crecieron un 2% hasta 1.606 millones y los de salud un 9% al
quedar en 188 millones.
Grupo Axa tuvo el pasado
año un beneficio récord de
6.209 millones tras crecer un
7% más que el año anterior,
gracias sobre todo a la mejora
del resultado operativo que
superó por primera vez el
umbral de los 6.000 millones.
Jean Paul Rignault, consejero
delegado de Axa España.
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión 19
FINANZAS & MERCADOS
Mutuactivos estudia compras y
quiere crecer un 30% en tres años
La gestora de fondos de Mutua cerrará 15 incorporaciones antes de verano e invertirá
más de 10 millones en tecnología hasta 2020 para superar los 4.000 millones en negocio de terceros.
PLAN ESTRATÉGICO/
A. Roa. Madrid
Prudencia
en las carteras
Luis Ussía, nuevo
consejero delegado de
Mutuactivos, también
compartió la visión del
mercado de la gestora.
En la parte de renta fija
apuestan por bonos
flotantes y con baja
duración. Además, cree
que el cambio del
escenario de tipos de
interés será propicio para
su fondo de duración
negativa. En los fondos
de Bolsa, Mutuactivos
aprovechó la última
corrección de mercados
para incrementar su
exposición a compañías
de telecomunicaciones y a
entidades financieras, que
ganarán con la esperada
subida del precio del
dinero.
Luis Ussía, nuevo consejero delegado de Mutuactivos.
La gestora de Mutua
fomentará su
servicio de gestión
discrecional
de carteras
El último de estos servicios
se realizará sobre todo a través de un canal digital. La gestora de Mutua invertirá más
de 10 millones en tecnología
en los próximos tres años. La
firma prevé invertir en procesos y herramientas de tratamientos de datos, para ofrecer un servicio más personalizado a los clientes.
Mutuactivos se propone
duplicar el número de clientes en tres años, hasta los
40.000.
Dentro de Mutuactivos hay
tres sociedades: su gestora de
fondos, la de planes de pensiones y la agencia de valores,
a través de la que comercializa sus productos de seguros
del área de vida. En este segmento, la firma también tiene
objetivos ambiciosos, ya que
quiere alcanzar las 77.000 pólizas en 2020 con 23 millones
de euros en primas por esos
productos.
Ussía explicó ayer que el
plan de crecimiento contempla la posibilidad de hacer adquisiciones de otras gestoras.
“Vamos a ser activos y a analizar bien las oportunidades de
crecimiento inorgánico que
puedan surgir”, explicó el
nuevo consejero delegado de
Mutuactivos, número dos de
Mutuactivos abrirá
oficinas en Valencia
y País Vasco para
crecer en su negocio
de asesoramiento
Juan Aznar, presidente de la
gestora.
Mutuactivos planea igualmente abrir oficinas de asesoramiento en Valencia y País
Vasco, como la que abrió hace
dos años en Barcelona.
Nuevos fondos
Entre los planes de Mutuactivos para los próximos meses
también está el lanzamiento
de nuevos fondos de inversión. Su objetivo es reconfigurar sus carteras discreciona-
les, que es otro de los servicios
en los que quiere crecer. La
gestora suma ahora unos 80
millones en gestión discrecional de carteras.
Mutuactivos también está
creando nuevas clases de participaciones de sus fondos,
por la nueva regulación europea Mifid II. Habrá una clase
limpia, para los servicios de
gestión de cartera; otra convencional y una tercera para
inversores minoristas. Sus
costes estarán por debajo de
la media del gestor, en torno a
un 0,90% en la clase más cara
de sus fondos de Bolsa. “Queremos ofrecer valor en los
productos con el precio justo”, indicó Ussía. Los fondos
seguirán teniendo comisiones
de éxito.
CALLE SERRANO Abanca ha
alquilado el 60% de la superficie disponible en el inmueble
que posee en el edificio Serrano
41-45, en Madrid, al despacho
de abogados Larrauri & Martí y
a la firma de outsourcing y contact center.
KBC ganó un 6%
en 2017, hasta 2.575
millones
RESULTADOS El banco belga
KBC logró un beneficio neto de
2.575 millones de euros en 2017,
un 6% más respecto al ejercicio
precedente. Si se descuentan
elementos extraordinarios como la reforma del impuesto de
sociedades en Bélgica, el beneficio neto habría aumentado en
211 millones.
Liberbank aprobará
la fusión de CCM
el 22 de marzo
JUNTA Liberbank ha convocado a su junta general el próximo
22 de marzo, en la que los accionistas tendrán que dar el visto
bueno a varias propuestas, como la aprobación de la fusión
por absorción de la entidad y
Banco de Castilla-La Mancha
(CCM).
El Banco de Japón
sopesa comprar
bonos extranjeros
MEDIDAS El Banco de Japón
debería considerar la compra
de bonos soberanos de países
extranjeros para reflotar su economía, según un consejero económico del primer ministro nipón Shinzo Abe.
BBVA Colombia,
primer banco en la
lista anticorrupción
EMPRESAS BBVA Colombia
se consolida como el primer
banco en la lista de empresas
contra la corrupción, una iniciativa del Gobierno del país.
©2002 MASASHI KISHIMOTO
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La sala de la sede de Mutua en
la que Luis Ussía, nuevo consejero delegado de Mutuactivos, presentó ayer las claves
del plan estratégico de la firma se llama Everest. Sirve como metáfora del ambicioso
plan de crecimiento de la gestora en los tres próximos
años. Mutua quiere ganar altura y el centro de su plan estratégico hasta 2020 pasa por
el negocio patrimonial, es decir, por Mutuactivos.
Algo menos de la mitad de
los 6.346 millones de euros
que gestiona Mutuactivos es
dinero de su matriz y la otra
mitad es de terceros. “La parte de Mutua no la controlamos nosotros, así que vamos a
centrar el plan de crecimiento
en el negocio de terceros”,
afirmó Ussía. Su propósito es
superar a los 4.000 millones
en este campo dentro de tres
años, hasta un 30% más que
ahora. Supondría un crecimiento de casi 800 millones,
la mayor parte en el negocio
institucional (con firmas de
banca privada y otras compañías de seguros) y el resto en
el minorista.
Para ello, la gestora va a reforzar su equipo. En el área de
inversiones contratarán próximamente a entre cinco y
seis gestores. Antes de verano
su plan es cerrar 15 incorporaciones que fortalezcan otras
áreas además de la de inversiones como la comercial.
Mutuactivos también remodelará su estructura para
crecer en el área del negocio
minorista. Para ello, segmentarán su base de clientes finales en tres grupos, en función
de su patrimonio: asesoramiento patrimonial, asesoramiento personal y comercialización.
Abanca alquila el
60% de un edificio
céntrico en Madrid
CADA
ENTREGA
2 DVDs
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20 Expansión Viernes 23 febrero 2018
FINANZAS & MERCADOS
Kutxabank reordena
su red para impulsar
la actividad comercial
Ningún consejero del banco tenía
hasta ahora derecho a este sistema de retribución.
JUNTA DE ACCIONISTAS EL 22 DE MARZO/
M. Á. Fuentes. Bilbao
R. Lander. Madrid
Gregorio Villalabeitia es el
presidente de Kutxabank.
Los cambios buscan
rentabilidad y
crecimiento, en línea
con los objetivos
del plan de negocio
bank en el Kursaal de San Sebastián. En él, Villalabeitia,
presentará los datos del grupo
en 2017 y expondrá la marcha
del plan de negocio.
Según esta estrategia, lanzada en 2015, en cinco años
Kutxabank reducirá sus gastos de personal en 47 millones
de euros, objetivo que se ha
traducido ya en dos planes de
ajuste laboral con prejubilaciones y bajas incentivadas de
unos 600 empleados.
Plan de negocio
El plan de negocio busca casi
cuadruplicar el beneficio, que
pasaría de 150 millones en
2014 a 570 millones en 2019, y
aumentar el margen de intereses el 70%. Para lograrlo, la
entidad pretende captar
160.000 nuevos clientes y dar
70.000 hipotecas.
En 2016, el grupo registró
un beneficio neto de 244 millones, un 12% más que el ejercicio precedente, gracias a la
intensa actividad comercial,
según explicaron sus responsables. Hasta septiembre de
2017, Kutxabank aumentó su
beneficio neto consolidado
un 21% y alcanzó 213 millones
de euros. En los nueve primeros meses, los principales
márgenes mejoraron, y el
banco dio por hecho que sus
cifras están en línea con los
objetivos del plan de negocio.
A finales de diciembre, el
banco pagó un dividendo a
cuenta de 115,5 millones a sus
tres accionistas: BBK (57%),
Kutxa (32%) y Vital (11%), que
espera complementar en las
próximas semanas.
Bankinter subsanará una de
las deficiencias de su esquema retributivo que le diferenciaba hasta ahora de muchos
bancos. El consejo de Bankinker, a propuesta de la comisión de retribuciones, ha
aprobado la puesta en marcha
de un plan de pensiones para
su consejera delegada y consejera ejecutiva, María Dolores Dancausa, que cobrará
cuando se jubile. La medida
deberá ser aprobada en la junta de accionistas que ayer
convocó el banco para el próximo 22 de marzo. El banco se
apoya en un informe elaborado por la consultora especializada en retribución Willis
Towers Watson.
Los miembros del consejo
no disfrutaban hasta ahora de
plan de pensiones de empresa. Curiosamente sí que cuentan con él directivos y gran
parte de los empleados de la
plantilla. En el pasado, el banco sí que había aportado dinero para la pensión futura de
Dancausa (600.000 euros),
pero como directiva de la filial
Línea Directa Aseguradora.
Desde 2005, sin embargo, esa
hucha no ha seguido recibiendo dinero. Este sistema es el
que ahora se reactiva.
La propuesta de la comisión de retribuciones sólo
JMCadenas
Kutxabank ha decidido reorganizar las direcciones de sus
redes minorista y de empresas para impulsar la actividad
comercial, en línea con los objetivos de crecimiento y rentabilidad que se marca el plan
de negocio hasta 2019 del
banco de BBK, Kutxa y Vital.
La reordenación afecta a
las redes en Euskadi y en las
áreas de expansión de las antiguas cajas vascas, y queda
fuera de ella el negocio de la
antigua CajaSur, adquirida
por BBK y hoy integrada en el
grupo bancario. En total, los
cambios implican al 81% del
negocio del banco, a 917 oficinas, y a 2.700 empleados.
En la red minorista, Kutxabank ha renovado las direcciones territoriales de Álava,
Vizcaya, Guipúzcoa, y la zona
de expansión, con nombramientos que se enmarcan “en
la tradicional cultura de rotación” de la entidad, con la finalidad de dinamizar e impulsar la orientación comercial. Así, José Luis Bastarrica
será director en Álava (67 oficinas y el 10% del negocio de
Kutxabank); Xabier Solaetxe,
de Vizcaya (que supone el
31% del negocio y tiene 184
centros); y Ainhoa Arruabarrena, de Guipúzcoa (117 sucursales y el 22% del negocio).
El hasta ahora director de
la red de empresas, Fernando
Del Hoyo, estará al frente de
las oficinas del área de expansión, que abarca 877 sucursales en Madrid, Comunidad
Valenciana, Cataluña, Castilla
y León, Cantabria, Aragón,
Navarra, Galicia, La Rioja,
Castilla-La Mancha, Murcia y
Asturias. Los establecimientos de Kutxabank fuera de
Euskadi y Andalucía agrupan
a 877 trabajadores y suponen
el 18% del negocio. Como
nuevo responsable de la red
de empresas, el consejo de administración del banco ha
nombrado Ibon Imatz.
En la práctica, estos cambios afectan al cuarto nivel de
la cúpula directiva del banco:
en la presidencia está Gregorio Villalabeitia; Javier García
Lurueña es el consejero delegado, y de él dependen los directores generales Eduardo
Ruiz de Gordejuela (red minorista) y Fernando Irigoyen
(red mayorista). Por debajo
en el organigrama están los
recién nombrados.
La reordenación se produce en vísperas del encuentro
al que están convocados mañana los directivos de Kutxa-
Bankinter instaura un plan
de pensiones para Dancausa
María Dolores Dancausa, consejera delegada de Bankinter.
El banco pagará
el 29 de marzo
un dividendo
complementario
de 0,09 euros
aplicará en el caso de Dancausa y de futuros consejeros ejecutivos. No disfrutarán de él
ni el presidente Pedro Guerrero, ni el vicepresidente ejecutivo Alfonso Botín, según
consta en la documentación
de la junta de accionistas.
A partir de 2018, Bankinter
dotará al plan de pensiones de
Dancausa una cantidad equivalente al 60% de su salario
anual fijo, sin incluir la retribución variable. Este esquema es idéntico al que rige para
este tipo de retribución en el
caso de los directivos.
Dancausa cobró en 2017
una retribución total, entre
salario fijo y retribución variable, de 1,30 millones. Se trata
de una subida del 5,9%, inferior al ascenso del 16% registrado el año anterior. Bankinter encadena cuatro años de
beneficios récord. En 2017 el
resultado neto sin extraordinarios creció un 20%.
El banco también ha propuesto elevar de 1,6 millones
a 1,7 millones el límite máximo anual que pueden cobrar
los miembros del consejo por
su tarea. La entidad ha extendido este año las cláusulas
malus y clawback, contempladas en la normativa de la
Autoridad Bancaria Europea, a los planes de pensiones, por lo que se reserva el
derecho a recuperar parte o
la totalidad de cantidades ya
desembolsadas a sus administradores si el afectado “ha
participado o es responsable
de conductas que hubieran
generado importantes pérdidas a la entidad”.
En último lugar, los accionistas deberán dar el visto
nuevo al nombramiento de
Teresa Martín-Retortillo Rubio como consejera externa
independiente, aprobado por
el consejo el 7 de noviembre.
Martín-Retortillo ocupa la
vacante dejada por Rosa García tras asumir la presidencia
de Siemens Gamesa. El 30%
del consejo de Bankinter está
compuesto por mujeres.
El banco pagará el 29 de
marzo un dividendo complementario de 0,09 euros. En
total, la retribución con cargo
a 2017 será de 0,27 euros.
El BCE tuvo un beneficio de 1.275 millones
Expansión. Madrid
El beneficio neto del Banco
Central Europeo (BCE) se situó en 1.275 millones de euros
en 2017, tras incrementarse
en 82 millones de euros o un
6,9 % respecto a 2016, debido
principalmente al aumento
de ingresos por intereses en la
cartera en dólares estadounidenses y en la del programa
de compras de activos.
En este sentido, la autoridad monetaria informó de
que los ingresos netos por intereses ascendieron a un total de 1.812 millones de euros
en 2017, un 9,9 % más que el
ejercicio anterior.
Los ingresos netos por intereses procedentes de los activos de reserva en moneda
extranjera ascendieron a 534
millones de euros (370 millones en 2016), un 44,3 % más,
debido al aumento de los ingresos por intereses obteni-
El sueldo del
presidente del BCE
se elevó un 1,8% en
2017, hasta los
396.900 euros
compras continuadas de valores en el marco de este programa.
Mario Draghi, presidente del BCE.
dos en la cartera en dólares
estadounidenses.
Los ingresos netos por intereses derivados del programa de compra de activos aumentaron en 140 millones de
euros, o un 32,2 %, hasta situarse en 575 millones de euros, como resultado de las
Mario Draghi
Por su parte, el sueldo de Mario Draghi como presidente
de la autoridad monetaria aumentó un 1,8% en 2017, hasta
los 396.900 euros, una mejora
sensiblemente mayor a la subida del 1% del año anterior y
que supera en cuatro décimas
la tasa de inflación del 1,4% registrada en diciembre para el
conjunto de la eurozona.
Desde la llegada a la presidencia del BCE de Mario
Draghi en 2011, el salario bási-
co del máximo responsable
de la política monetaria de la
eurozona se ha incrementado
un 6,9%. En relación a lo que
cobraba el presidente del
BCE antes del estallido de la
crisis financiera, el salario se
ha incrementado en un
14,9%.
Además, el vicepresidente
del BCE, Vítor Constâncio,
recibió en 2017 un salario básico de 340.200 euros, frente
a los 334.080 euros de 2016, lo
que representa también una
subida del 1,8%, la misma mejora aplicada al sueldo de
Draghi y en línea con la aplicada al resto de miembros del
Comité Ejecutivo del BCE.
En junio, Luis de Guindos
sustituirá a Constâncio en el
cargo y percibirá su mismo
sueldo.
Página 23 / Actas de la última reunión del BCE
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión
21
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
9.876,50
Euro Stoxx 50
3.431,99
Dow Jones
24.962,48
Nikkei 225
21.736,44
Dólar/Euro
1,2276
Yen/Euro
Bono español
Prima de Riesgo
131,4700
1,51
81
 +0,54%
 +0,05%
 +0,66%
 -1,07%
 -0,29%
 -0,71%
 +0,01pb
+0,02pb
EURO
Los valores que más suben y bajan, en %
Evolución del euro, en dólares.
3,80
Telefónica
Merlin
2,90
Dia
Indra
LOS PEORES
Ibex 35
LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA
LOS MEJORES
 COTIZACIONES
-0,49
1,24
-0,53
1,22
-0,53
Acerinox
-0,58
1,10
1,78
CaixaBank
-0,96
1,06
1,75
ACS
-1,33
1,93
Gas Natural
1,83
Acciona
Red Eléctrica
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
70
65
60
1,14
55
50
1,02
45
2 ENE 2017
22 FEB 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
con un alza del 3,8%, y el selectivo español se anota el mejor resultado de Europa.
Movimiento en las ‘utilities’. Tocó
también rebote de las utilities (empresas de servicios públicos) en Europa, lo que se reflejó en revalorizaciones de los representantes en la
Bolsa española de entre el 1,93% de
Enagás y el 1,15% de Endesa. Gas
Natural, que ganó un 1,83% estuvo
en el punto de mira de los inversores
después de que Repsol confirmara la
venta de su participación del 20% en
la gasista a Rioja Bidco, sociedad
controlada por fondos asesorados
por CVC, y también participada por
Corporación Alba (ver págs. 3 y 4).
Las acciones de la petrolera, que ingresa 3.800 millones de euros con la
operación, sumaron un 0,75%, hasta
14,12 euros.
ACS cayó el 1,33% y no levanta cabeza en las últimas semanas (pierde
SE IMPONEN LAS COMPRAS
Intradía Ibex 35, en puntos • 22/2/18
MÁX. 17:29
9.902,9
9.900
9.880
9.860
9.840
9.820
CIERRE
9.876,5
9.800
9.780
9.760
9.740 1
9:00 h
MÍN. 9:04
9.745,9
10:00 h
2
11:00 h
1
9:00 h.
El Ibex abre con caídas del 0,60%
hasta los 9.764 puntos.
12:00 h
13:00 h
14:00 h
2
14:12 h.
El euro se mantiene por debajo de 1,23
dólares tras las actas del BCE.
3
15:00 h
16:00 h
17:00 h
3
15:35 h.
Wall Street abre al alza: el Dow Jones se
anota un 0,67%, hasta 24.966 puntos.
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
Tímida reacción de la deuda ante los bancos centrales
A. Stumpf. Madrid
Las actas de la Fed, el miércoles,
y del BCE, ayer, dejaron una
reacción fría entre los inversores
en deuda. A diferencia de
anteriores ocasiones, los
mercados ya habían
descontado gran parte del
mensaje. El mercado de bonos
ha sufrido fuertes correcciones
a lo largo del mes de enero
como respuesta a las ventas de
los inversores, que reaccionaron
temerosos a la posibilidad de
que los bancos centrales
aceleraran las subidas de tipos.
22 FEB 2018
Infografía Expansión
Cotización en euros
RECUPERA UN 0,54%, HASTA 9.876 PUNTOS/ El mercado premia los resultados de la operadora
S. Pérez. Madrid
2 ENE 2017
Fuente: Bloomberg
 DE UN VISTAZO
El Ibex toma aire gracias a la
fuerte subida de Telefónica
El Ibex subió ayer un 0,54%, hasta
9.876 puntos, el mejor resultado de
los principales índices europeos,
apoyado en la buena acogida dispensada por el mercado a los resultados
de Telefónica, que batieron las expectativas de los analistas (ver pág. 6).
Las acciones de la operadora, muy
debilitadas en los últimos meses, cerraron con un repunte del 3,8%, hasta 7,93%, el mayor ascenso desde el 8
de diciembre de 2016, con un fuerte
volumen de negociación: se intercambiaron 30,09 millonees de títulos,
frente a los 14,76 millones de media
diaria anual. Según Jorge Lage, de
CM Capital Markets, la reacción ayer
de Telefónica puede ser importante.
“Parece que se ha puesto suelo al valor, que no dejaba de caer”, comenta.
Telefónica vuelve a superar a
Iberdrola por capitalización.
Destacó también la mejora del
2,9% de Dia tras presentar sus cuentasn (ver pág. 8). “Sorprende lo bien
que se ha tomado el mercado unos
resultados en los que la propia empresa ha reconocido no haber alcanzado sus objetivos”, señala Felipe
López-Gálvez, de Self Bank.
66,05
Cotización del barril de Brent, en dólares.
1,232
1,18
Meliá Hotels
Enagás
PETRÓLEO
Pero tras el fuerte repunte de
las rentabilidades, la estabilidad
parece haber vuelto a hacer
acto de presencia. Ayer, los
bonos alemanes y
estadounidenses (antes en el
ojo del huracán) rebajaron
ligeramente su interés.
Título
Última
cotización
Ayer
Abertis
Acciona
Acerinox
19,600
67,300
11,965
0,41
1,78
-0,58
46,11 5,66
0,85 -1,09
-1,79 0,42
28,220
166,500
59,620
28,500
1,811
5,664
4,062
9,110
-1,33
0,60
-0,30
-0,21
-0,17
0,12
0,62
1,61
14,18
33,48
42,93
28,55
29,02
17,74
5,35
10,87
-13,49
-1,48
-0,82
5,19
9,36
3,38
1,88
15,26
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
6,970
4,005
20,330
8,800
4,010
21,080
17,210
17,600
=
-0,96
1,35
0,51
2,90
1,93
1,15
0,17
15,75
28,01
56,91
28,61
-4,09
4,83
-5,11
15,72
-2,00
2,98
-4,78
6,24
-6,81
-11,69
-3,61
-7,00
Gas Natural
Grifols
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
18,615
23,440
7,052
5,998
26,900
11,310
2,772
9,430
1,83 12,83
-0,30 31,04
0,83 46,21
1,70 11,12
-0,48 -8,59
-0,53
9,56
-0,11 -2,87
0,96 -12,56
-3,30
-4,03
-2,54
-7,15
-7,39
-0,83
3,51
0,76
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
11,230
11,215
16,030
14,120
12,565
26,110
7,930
52,950
-0,53
4,85 -2,35
-0,49 11,38 -0,75
1,75 10,80 -14,32
0,75 16,06 -4,24
-0,40 -28,59 9,93
0,19 -27,72 -1,32
3,80 -3,76 -2,40
-0,19 20,64 -3,74
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
Variación (%)
2017 2018
Fuente: Bolsa de Madrid
un 13,49% en 2018), entre crecientes
dudas de los expertos a las consecuencias de la batalla de opas por
Abertis que libra con Atlantia.
Banco Sabadell no consiguió rentabilizar la subida de su valoración,
de 2 a 2,1 euros por acción, por parte
de UBS. Los títulos del banco cedieron un 0,17%, hasta 1,81 euros.
Ence fue el valor más perjudicado
por las ventas en el Mercado Continuo. Cayó un 6,93% tras anunciar una
emisión de bonos convertibles por
160 millones de euros (ver pág. 6).
La contratación de la Bolsa española permaneció en los niveles extremadamente bajos de los últimos
días. Cambiaron de manos 1.661 millones de euros, frente a 2.449 millones de media diaria en febrero.
El reducido volumen de negocio
es un síntoma de la apatía de los inversores ante la falta de motores para
salir del movimiento lateral en el que
se ha instado la Bolsa tras corrección
de Wall Street (pág. 22). “El mercado
empieza a estar muy tedioso”, sostiene Lage
Europa y Wall Street. Los inversores europeos extremaron la cautela
por las ventas de última hora la víspera en Wall Street, tras conocerse
las actas de la Fed, que inciden en la
idea de un endurecimiento monetario. Además el índice IFO de confianza en Alemania fue flojo: descendió
en febrero a 105,4 frente a 107,9 esperado por el mercado y 108,3 anterior.
El Cac 40 de París subió un 0,13%. El
resto de índices cayeron entre el
0,07% del Dax Xetra de Fráncfort, y
el 0,84% del Ftse Mib de Milan.
Los índices estadounidenses finalizaron con números mixtos. El
Dow Jones subió un 0,66, hasta
24.962 puntos; el S&P 500 avanzó un
0,1%, hasta 2.703 puntos; y el Nasdaq
cedió un 0,11%, hasta 7.210 puntos. El
barril de Brent se apreció un 1,13%,
hasta 66,16 dólares.
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22 Expansión Viernes 23 febrero 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Guía para operar en un
mercado sin tendencia clara
Las posibles caídas abrirán oportunidades de compra.
Será necesario conocer los valores para detectar el momento óptimo de entrada.
PERSPECTIVAS/
R. Martínez. Madrid
Después de la tormenta financiera de principios de
mes, los mercados de renta
variable afrontan una etapa
sin tendencia definida, marcada por una evolución de los
índices dentro de un rango
muy marcado y, a juicio de
Nuria Álvarez, de Renta 4,
“con episodios de volatilidad”
que se dejarán notar en auténticos dientes de sierra en los
gráficos de los índices.
L Duración. Cuánto tiempo
va a durar esta fase lateral de
la Bolsa es difícil de prever,
pero en lo que están de acuerdo los analistas es en que va a
ser relativamente prolongada. Jorge Lage, de CM Capital
Markets, apunta a unos tres
meses, mientras que Gisela
Turazzini, de Blackbird, cree
que el rango en el que oscilará
el mercado de renta variable
podría estar vigente a lo largo
de todo el año.
Las referencias técnicas del
Ibex a las que aluden los analistas son, por la parte baja, los
9.600 puntos, mientras que,
como techo, será importante
vigilar los 10.000 puntos.
“Cuanto más tiempo esté el
Ibex lejos de los 9.600 puntos,
será positivo, porque señalará
que los temores que desataron las ventas a principios de
mes están superados”, afirma
Lage. Turazinni, por su parte,
no descarta nuevos episodios
de fuerte volatilidad con correcciones en profundidad.
L Los datos a tener en cuenta. Los inversores deberán estar atentos a la agenda de los
mercados, ya que, tal y como
LOS VALORES A TENER EN CUENTA
% Variación en el año.
Las recomendaciones
Comprar
Mantener Vender
Recomendaciones en porcentaje sobre el total del consenso de analistas de Bloomberg.
Talgo
13,17
53,8
Gestamp
9,72
60
Colonial
6,24
23,1
Lar España
2,02
50
Técnicas Reunidas
-1,32
13
Telefónica
-2,4
52,6
Repsol
-4,24
40,5
-7,39
46,2
30,8
39,1
27,3
0
10,5
36,8
48,6
10,8
83,3
16,7 0
66,7
25,6
Fuente: Bloomberg
ha ocurrido en el pasado, “los
inversores pueden agarrarse
a cualquier excusa para decantarse por las alzas o por las
bajadas”, tal y como afirma
Álvarez.
Los datos de inflación serán
los más seguidos por los inversores, ya que centraron los
temores en el último gran repliegue de la Bolsa. El mercado también vigilará las reuniones de las distintas autoridades monetarias, sobre todo
las primeras de Jerome
Powell al frente de la Reserva
Federal estadounidense. Teóricamente, el relevo al frente
de la Fed no debería suponer
ningún sobresalto, pero el
mercado no quiere pasar por
alto ningún detalle en los ini-
0
47,8
72,7
Inditex
0
50
-2,35
-6,6
23,1
40
Meliá
Aedas
23,1
7,7
Expansión
Inmobiliarias, valores
industriales y los
relacionados con
las materias primas
presentan atractivo
cios del mandato de Powell.
Tampoco habrá que perder
de vista los resultados empresariales del primer trimestre,
que llegarán en dos meses.
L ¿Cómo actuar? En los mercados laterales, la operativa
más adecuada es comprar en
soportes técnicos aquellos activos sobrevendidos y vender
en resistencia los que presenten sobrecompra, según explica Turazzini. “La pérdida
de los soportes por parte de
un valor implica de manera
necesaria liquidar las posiciones, para evitar mantener en
cartera un valor bajista”,
aconseja la experta, que ve
clave seleccionar activos con
poca deuda y generación de
flujos de caja.
Para Sánchez, es fundamental conocer los valores
que se tienen en cartera, para
actuar con rapidez en caso de
que una hipotética caída abra
una ventana oportunista en la
compañía. Lage cree que un
Ibex que presenta caídas en el
año supone una oportunidad.
LOS
CHARTS
ENDESA
por José
Antonio Fernández Hódar
Del 21-12-2016 al 22-2-2018
22
Cotizaciones Esc. Aritmética
21
20
19
18
17
100
70 RSI 14
30
0
16
400
Volumen Diario x 10000
300
200
100
E17
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D E18
F
0
ENDESA Lenta recuperación
El desplome desde los 18 euros, hasta hacer mínimos en
16,33 euros, se consumó en tres sesiones. El valor ha quedado tocado, pero no hundido. La recuperación está siendo
lenta, y mejor que sea así, ya que una subida rápida se agotaría en 18 euros. Ayer cerró a 17,21 euros, ganando el 1,15%,
con un volumen inferior a su media. La rentabilidad por dividendos es del 7,75%. Es un valor para situar en cartera.
GAS NATURAL
Del 2-3-2017 al 22-2-2018
21.5
Cotizaciones Esc. Aritmética
21.0
20.5
20.0
19.5
L ¿Qué compañías pueden
ser interesantes? Sánchez
reconoce que ha tomado posiciones en varios valores tras
los recientes recortes. Uno de
las más interesantes ha sido
en Gestamp, donde han duplicado su participación, ya
que espera “crecimientos
muy buenos”. También se ha
interesado por Meliá, Lar
Real State y Aedas, sobre las
que cree que presentan un
atractivo descuento sobre el
valor de sus activos. El sector
industrial le gusta, por lo que
ha tomado posiciones en
ACS. También se decanta por
los cíclicos lage, quien ve
oportunidades en la banca y
en los valores relacionados
con las materias primas, entre
ellos, Repsol.
Turazzini ve potencial en la
actualidad en Talgo, Técnicas Reunidas, Quabit, Colonial, Inditex y Telefónica. De
la operadora reconoce que está muy endeudada, pero cree
que el apalancamiento es
“manejable” (ver pág.6).
19.0
18.5
18.0
17.5
100
70 RSI 14
30
0
17.0
Volumen Diario x 10000
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E18
F
500
400
300
200
100
0
GAS NATURAL En el pelotón de cabeza
Ayer cerró a 18,61 euros, ganando el 1,83%, lo que le permitió ocupar la cuarta plaza entre los valores alcistas del Ibex
35. La subida estuvo acompañada de un notable incremento del volumen, ya que cambiaron de manos 1,99 millones
de títulos cuando su media está en 1,67 millones. El precio
es atractivo (PER 14,5) con una rentabilidad por dividendos
del 5,37%. Tiene una resistencia en 19 y objetivo en 20.
INTERNATIONAL CO
8.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
7.5
7.0
6.5
6.0
5.5
5.0
100
70 RSI 14
30
0
4.5
200
Volumen Diario x 100000
150
PISTAS
Morgan Stanley
confía en Iberdrola
Morgan Stanley ha salido en
apoyo de Iberdrola, tras la
presentación de los resultados
de 2017 y el Plan Estratégico
2020, que fueron mal acogidos
por el mercado. La firma ha
subido el precio objetivo de 8
a 8,2 euros, lo que supone un
recorrido al alza del 36%, y
recomiendan sobreponderar.
Iberdrola subió ayer un 1,7%.
100
50
Bankinter paga dividendo el 29 de marzo
Bankinter abonará el próximo
29 de marzo un dividendo
complementario de 0,0939
euros brutos por acción con
cargo a 2017, un 37% más que
un año antes, tal como
someterá a la junta de
accionistas del 22 de marzo.
De esta forma la retribución total
con cargo a 2017 ascenderá a
0,275 euros por título, es decir, el
50% del beneficio.
Cotización en euros
9,5
9,11
9,0
8,5
8,0
7,5
7,0
22 FEB 2017
Fuente: Bloomberg
20 FEB 2018
Expansión
Telepizza sube
por sexta sesión
Las acciones de la cadena de
comida rápida se anotaron
ayer un 1,35%, hasta los 5,24
euros, en lo que fue su sexta
subida seguida. Telepizza
alcanza así su nivel más alto
desde el pasado mes de junio y
en lo que va de año se anota
más del 11%. El 80% de las
firmas que siguen el valor
aconsejan comprar acciones.
E17
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D E18
F
0
IAG Falta volumen
La jornada de ayer fue bastante irregular. Comenzó con pérdidas, pero no tardó en entrar en positivo e ir ganando altura,para terminar la sesión a 7,052 euros, casi en el máximo
del día, ganando el 0,83%. El volumen no fue concordante y
estuvo muy por debajo de su media. En 7,10 euros la resistencia es fuerte y si no se incrementa el volumen será difícil
que la supere. Si lo logra, lo veremos subir hasta 7,4/7,5 .
Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en:
http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html
y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión 23
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
CaixaBank aumenta su
dividendo un 15%
A Vista de City
Roberto Casado
(Londres)
Regreso al futuro:
la Bolsa dará un
retorno del 3,5%
RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA/ La entidad pagará 0,08 euros el 13 de abril en efectivo,
cantidad que debe ser aprobada en la junta que se celebrará el día 6 de ese mes.
R. M. Madrid
El consejo de administración
de CaixaBank acordó en la reunión de ayer distribuir un dividendo complementario con
cargo a los resultados de 2017
de 0,08 euros por acción en
efectivo, más que los 0,06 euros del año anterior por este
mismo concepto.
Con este pago, que se realizará el 13 de abril, la entidad
habrá repartido 0,15 euros en
total con cargo a 2017, el
15,38% más respecto a los 0,13
euros del año pasado. El importe total, 897 millones de
euros, representará el 53% del
beneficio neto consolidado.
Esta decisión deberá ser
aprobada por la junta general
de accionistas del próximo 6
de abril, en segunda convocatoria, en Valencia,.
Para el ejercicio 2017,
CaixaBank modificó su política de retribución al accionista
y pagará, por lo tanto, dos dividendos anuales semestrales, ambos en efectivo. El año
anterior, el banco distribuyó
tres dividendos, uno de ellos
ALTIBAJOS
Cotización de CaixaBank, en euros.
4,5
U
4,3
4,1
3,9
4
3,7
24 AGO 2017
22 FEB 2018
Jordi Gual, presidente de CaixaBank.
Fuente: Bloomberg
era bajo la fórmula del scrip
dividend. Esta modalidad permite al accionista elegir entre
acciones o efectivo.
Además, CaixaBank reiteró
su compromiso de distribuir
al menos el 50% de su beneficio neto consolidado en dividendos, en línea con el plan
estratégico 2015-2018.
La rentabilidad por dividendo de CaixaBank de los
de año en el 2,98%. Algunos
analistas achacaron este peor
comportamiento de la entidad a la venta, por parte de
Repsol, del 20% del capital de
Gas Natural. CaixaBank posee el 9,84% del capital de la
petrolera y el mercado cree
que podría haber obtenido un
mejor precio de no ser por las
dudas relacionadas con las tarifas gasistas en España.
últimos 12 meses, del 3,25%,
es la segunda mayor de los
bancos del Ibex. La prevista
por el consenso de Bloomberg
para 2018 asciende al 4,44%,
la mayor del sector.
El valor encajó ayer una
caída del 0,96%, la segunda
más abultada del Ibex en la
sesión, hasta los 4 euros. Este
traspié de CaixaBank en Bolsa deja la subida en lo que va
Expansión
El BCE vio “prematuro” cambiar su política
monetaria en la reunión de enero
Andrés Stumpf. Madrid
El Banco Central Europeo
(BCE) sigue avanzando hacia
la normalización de su política monetaria paso a paso. Las
actas de la última reunión, celebrada el 25 de enero en
Fráncfort, desvelan que los
miebros del consejo de gobierno del organismo barajaron eliminar de su discurso la
opción que les permite elevar
el volumen de su programa
de compras de deuda en caso
de que el panorama económico vuelva a complicarse.
De momento, el comunicado del BCE mantiene que “si
las perspectivas fueran menos favorables, o si las condiciones financieras fueran incompatibles con el progreso
del ajuste sostenido de la senda de inflación, el consejo de
Gobierno está preparado para ampliar el volumen y la duración del programa de compras de activos”.
La institución
europea no ve
efectos secundarios
graves en prolongar
sus estímulos
Para los expertos, ese párrafo es lo único que frena el
anuncio del fin definitivo de
las políticas monetarias no
convencionales. En la actualidad, el BCE compra deuda
por un volumen de 30.000
millones mensuales, una operativa que llegará a su fin en
septiembre o diciembre de este año, pero sobre la que todavía sólo cabe especular. Mientras el organismo mantenga
abierta la puerta a devolver las
compras a los 60.000 millones, la confianza en la recuperación no será total.
El consenso de los miembros del consejo de Gobierno
decidió, finalmente, que ha-
bría sido “prematuro” retirar
ese mensaje del discurso en la
reunión de enero y que esperarán para ello a que la a que
la inflación “dé muestras convincentes de converger con el
objetivo de que se sitúe cerca,
pero por debajo del 2% en el
medio plazo”. Los expertos
descuentan ahora que este
paso puede darse en la reunión del próximo 8 de marzo.
Pese al buen momento que
vive la zona euro en términos
de crecimiento y que el BCE
califica de “sólido y generalizado” en sus actas, la inflación no termina de despegar.
“La convergencia de la inflación hacia nuestros objetivos
es muy gradual y sigue requiriendo paciencia y persistencia”.
El único miedo a mantener
los estímulos monetarios pasa por distorsionar el precio
de los activos y crear burbujas. Este aspecto fue objeto de
debate entre los miembros de
la autoridad monetaria que
concluyeron que “los datos
actuales indican que todavía
no se han producido efectos
secundarios significativos como consecuencia de la política monetaria expansiva”.
Euro
El BCE también discutió las
implicaciones de la repentina
fortaleza del euro en el que
fue el debate más largo que se
recuerda en lo relativo al tipo
de cambio. Las acusaciones
de que EEUU había manipulado el dólar con los últimos
comentarios de los miembros
del Gobierno centraron el
discurso de Draghi en enero.
De puertas hacia adentro, las
tensiones se manifestaron
junto con la necesidad de “vigilar el tipo de cambio y su
impacto sobre la inflación”.
Página 20 / Resultados del BCE
no de los métodos habituales de los inversores para
adivinar la rentabilidad futura de los mercados es
mirar a su trayectoria pasada y buscar episodios similares al actual. Aunque no es una ciencia exacta (la realidad es que la historia casi nunca se repite en Bolsa), son habituales los estudios que buscan esas relaciones con otros ciclos anteriores para tomar decisiones de compra o venta.
Con ese objetivo, varios profesores de la London Business
School han elaborado para Credit Suisse un informe detallando la rentabilidad de los distintos mercados en los últimos 118 años. La Bolsa gana claramente la partida, especialmente en Estados Unidos: un dólar invertido en acciones del
parqué neoyorquino en el año 1900 vale hoy 1.654 dólares en
términos reales (descontada la inflación). El mismo dólar
colocado en bonos del Tesoro americano valdría ahora 2,6
dólares. Es decir, el inversor bursátil habría logrado una rentabilidad anual media del 6,5% por encima de la inflación, y
el de renta fija de apenas el 0,8%. Los mismos números en
España son más modestos: el dinero invertido en Bolsa en
1900 ha dado un retorno anual real del 3,8%, y el dinero en
bonos un 0,3%. A nivel global, la rentabilidad real bursátil en
el periodo analizado es del 5,2% anual, gracias sobre todo al
tirón del mercado estadounidense.
De cara al futuro, los
autores se preguntan si
las rentabilidades podrán ser superiores a
esos registros históricos. Para ello, comparan los tipos de interés
reales existentes en cada etapa con la evolución de la Bolsa y de los
bonos en los cinco
años posteriores.
Su conclusión es que
cuanto más bajos son
los tipos reales, peores
son las rentabilidades
futuras. Por ejemplo,
en países que llegaron
a tener tipos de interés La Bolsa va a subir menos que en el
reales negativos del siglo pasado, dice un informe.
11% (normalmente como consecuencia de una inflación disparada), la Bolsa sufrió
una caída anual media del 5,5% en el lustro posterior, y sus
bonos bajaron un 11%. Por el contrario, un tipo de interés del
9,4% arrojó luego unas ganancias en los parqués del 10,8%.
Esta experiencia lleva a una conclusión poco entusiasta
para los próximos años. Teniendo en cuenta los actuales bajos tipos de interés reales, los autores del estudio estiman
que la rentabilidad futura de la Bolsa a nivel global (medida
como su diferencial sobre el retorno esperado de los bonos
del Tesoro) se situará en el 3,5% anual. Aunque se trata de un
porcentaje inferior en casi dos puntos porcentuales al de los
últimos 118 años, es similar al 3,4% alcanzado en los parqués
desde el año 2000. Además, apunta el documento, “una prima del 3,5% por la inversión en Bolsa implica duplicar el dinero en los próximos 20 años”.
Un enfoque distinto es el de Martin Malone, de Mint Partners, quien ha buscado los países más interesantes para invertir en función del crecimiento previsto de su PIB per capita entre 2017 y 2022. Irlanda y España son los mercados
más atractivos de Europa occidental. concluye, con incrementos anuales del 4,8% y el 4,6%, respectivamente.
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24 Expansión Viernes 23 febrero 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
LEX COLUMN
Fannie y Freddie:
rehenes de Mnuchin
L
INFORME/ Se prevé que el inversor mantenga el optimismo en
su tradicional carta a los accionistas, que se publica mañana.
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
Steven Mnuchin, secretario
del tesoro estadounidense.
Rovio: inversores
furiosos
R
ovio, creador de Angry Birds, cada vez es
más conocido por
sus furiosos inversores. El
grupo finlandés de juegos
móviles anunció ayer otra
revisión a la baja de los beneficios, y perdió más de la mitad de su valor de mercado
(ver pág. 13). La firma salió a
Bolsa el pasado septiembre.
Rovio aseguró que su objetivo a largo plazo era incrementar los márgenes de beneficio operativo al 30%, y
aumentar su negocio de juegos más deprisa que el mercado. Los analistas vaticinaron un crecimiento de las
ventas del 13% este año, y
aún mayor en el caso de los
beneficios. Ahora, la compañía espera que los ingresos y
los márgenes de beneficio se
mantengan planos este año,
en el mejor de los casos.
Ante los miles de juegos
nuevos que surgen cada
mes, los desarrolladores tienen que gastar más en márketing. Rovio explica que el
coste de atraer usuarios se
multiplicó por más del doble, al 28% de los ingresos, el
año pasado. Este año probablemente sea mayor.
Los problemas de Rovio
ilustran dos puntos. Primero, los nuevos inversores deberían ser precavidos cuando los existentes aprovechan una OPV para reducir
significativamente su participación. Segundo, las compañías en sectores de alto
riesgo con ganancias volátiles deberían pensárselo mucho antes de salir a Bolsa.
El conglomerado inversor
Berkshire Hathaway, una de
las mayores compañías de Estados Unidos, hará pública este sábado la carta con la que
cada año el presidente de la
compañía, Warren Buffett, se
dirige a sus accionistas.
Durante los últimos ejercicios, el contenido de la carta
rezuma optimismo y el mercado confía en que se mantenga el mismo tono esta vez,
pese a las voces que alertan
por una burbuja bursátil y al
regreso de la volatilidad.
Berkshire ha sufrido de cerca
las incertidumbres que hicieron tambalear a Wall Street
hace dos semanas y sus acciones acumulan una caída de
más del 7% desde el 1 de febrero.
Pese a todo, se espera que
Buffett dé un voto de confianza a los mercados y a la economía. También, el veterano inversor puede dar pistas sobre
sus recientes apuestas, que le
han llevado a fortalecer su posición en Apple y a entrar en el
laboratorio farmacéutico Teva. Además, Berkshire ha
anunciado en las últimas semanas su intención de crear
su propio aseguradora médi-
Bloomberg News
os rescates demuestran la fuerza bruta
del Estado. Los inversores se arriesgan a sufrir
moratones en el proceso.
Durante la crisis financiera,
Fannie Mae y Freddie Mac,
las aseguradoras hipotecarias privadas estadounidenses, fueron rescatadas por el
Estado con un coste de
200.000 millones de dólares. Aunque las condiciones
no eran las ideales, el Tío
Sam las reestructuró en algo
más flexible, pero más costoso. Para los hedge fund
con acciones en ambas –como Perry Capital, Pershing
Square y Fairholme Funds–
el cambio fue desastroso.
Esta semana, el Tribunal
Supremo de Estados Unidos confirmó la decisión de
un tribunal menor de desestimar la mayoría de las reclamaciones. La acción de
Fannie y Freddie probablemente no tenga valor. Pese a
que vuelven a prosperar, el
valor será sólo para el contribuyente estadounidense.
El rescate original del Tesoro creó un dividendo fijo
del 10% que Fannie y
Freddie debían al Gobierno.
Pero no fueron capaces de
generar suficiente beneficio
al trimestre para cumplir
esa obligación. El Tesoro revisó las condiciones: enviarían al Gobierno todo su beneficio por encima de un
determinado nivel básico de
retención de capital. Esto no
dejó nada para los inversores con presencia menor a la
del Gobierno en la estructura de capital. El acumulado
rebasa en la actualidad el
coste del rescate original.
Los hedge fund han presentado planes para privatizar por completo las dos
aseguradoras, lo cual compensaría sus pérdidas. Pero
hay poco interés en ello.
Los hedge fund deberían
considerar que el Tesoro,
con su política de mostrar
músculo y buscar rentabilidad, se asemeja él mismo a
un hedge fund. El secretario
del Tesoro, Steven Mnuchin, gestionó uno de ellos.
Los inversores privados en
Fannie y Freddie deberían
concentrarse en las batallas
que tengan alguna opción
de ganar.
Berkshire, a la espera
de la carta de Buffett
Japón detecta
669 casos
de lavado de
dinero con
criptomonedas
Warren Buffett, presidente de Berkshire Hathaway,
momentos difíciles por el caso de las cuentas fantasma.
Pero lo que los inversores
esperan con impaciencia son
sus comentarios sobre el proceso de sucesión que se ha comenzado a poner en marcha
en la compañía. Buffett, que
cumplirá 88 años en agosto,
ha ascendido a dos directivos,
Greg Abel y Ajit Jain, subrayando su papel de candidatos
a suceder al magnate en la
gestión de Berkshire Hathaway.
La firma ha entrado
en el laboratorio
Teva y quiere
crear su propia
aseguradora médica
ca junto con Amazon y
JPMorgan.
Puede que Buffett haga
también referencia a la crisis
de Wells Fargo, banco del que
Berkshire es el primer accionista y que está a atravesando
DE COMPRAS POR EL MUNDO
VEOLIA ENVIRONNE
Del 21-12-2016 al 22-2-2018
23
Cotizaciones Esc. Aritmética
22
21
20
19
18
17
16
15
100
70 RSI 14
30
0
14
Volumen Diario x 100000
E17
F
M
A
M
J
J
las cuentas de la gala y ayer
sus acciones subían un 2,12%,
hasta los 19.965 euros. Un
avance significativo que confirma el giro al alza y le deja en
Las casas de cambio de monedas digitales de Japón detectaron entre abril y diciembre
del año pasado 669 casos sospechosos de lavado de dinero
con criptomonedas, según un
informe de la policía nipona
publicado ayer.
Se trata de la primera vez
que este tipo de delito se recoge en el informe anual del
Centro de Inteligencia Financiera de la Policía nipona y llega a raíz de la entrada en vigor
en abril de una normativa pionera que regularizó las criptomonedas como forma de pago en el país asiático, informa
Efe.
La nueva legislación obliga
a los operadores de moneda
digital a informar a las autoridades de las transacciones
sospechosas de estar relacionadas con el lavado de dinero.
Estas transacciones delictivas
con criptomonedas supusieron el 0,2% de los más de
400.000 casos registrados.
Japón es el segundo país
con mayor volumen de mercado de criptomonedas, y en
él operan 16 casas de intercambio registradas en la
Agencia de Servicios Financieros (FSA) y otras 16 que se
encuentran a la espera del visto bueno del regulador financiero.
por Carmen Ramos
Veolia apuesta por un buen año
El grupo francés especializado en tratamientos del agua y
residuos cerró 2017 con un
beneficio neto de 402 millones de euros, un 7,5% más en
datos comparables. El resultado ordinario aumentó un
6,1%, hasta los 623 millones
de euros, y la cifra de negocios
creció un 2,7%, para alcanzar
los 25.120 millones de euros.
La compañía logró reducir
en 225 millones los costes y
espera que en 2018 el ahorro
sea de 300 millones. Está satisfecha con las cuentas, lo
que le ha llevado a incrementar un 5% el dividendo, de 0,8
euros por acción hasta los
0,84 euros, y ha confirmado
sus objetivos financieros para
el ejercicio actual y 2019.
Al mercado le han gustado
Expansión. Madrid
A
S
O
N
D E18
F
125
100
75
50
25
0
puertas de recuperar el soporte de los 20 euros. Esperamos
que los consolide y se encamine hacia 23 euros, para retomar su directriz alcista.
Saint Gobain
acelera en el cuarto
trimestre del año
Ayer, y tras el cierre de las
bolsas, la compañía francesa
de materiales de construcción
presentó las cuentas de 2017.
El grupo destaca que las ventas
se han animado a lo largo del
año, de manera que el segundo
semestre ha sido mejor que el
primero y, dentro de éste, los
últimos tres meses. En el año
el resultado de explotación ha
subido un 7,5%, hasta los 3.028
millones de euros, y la cifra de
negocios se ha incrementado
un 4,4%. El resultado neto
creció un 16,7%, hasta los 1.631
millones de euros. Ayer cerró
en 44,09 euros, con un recorte
del 0,62%. Esperamos que
gusten sus cuentas, de modo
que consolide los 44 euros y
se encamine hacia los 48 euros.
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión 25
Oro, casas, vino y arte no compiten con la Bolsa
John Authers
(‘Financial Times’)
E
sta semana ha tenido lugar un
gran acontecimiento para los
inversores y los analistas financieros: la publicación del Anuario Global de Rentabilidad de las Inversiones, elaborado para Credit
Suisse por los académicos Elroy
Dimson, Paul Marsh y Mike Staunton. El anuario incluye las rentabilidades de diferentes mercados de acciones y bonos desde 1900 y es desde
hace mucho tiempo un elemento
importante para estimar las rentabilidades a largo plazo y para establecer expectativas para el futuro. Al
igual que otros, el triunvirato
Dimson/Marsh/Staunton lleva advirtiendo desde hace tiempo que las
rentabilidades esperadas de las acciones y los bonos son bajas, principalmente porque son caros. Eso
plantea dos cuestiones: ¿Cómo se
explica la excelente evolución de los
mercados bursátiles mundiales el
año pasado? ¿Y en qué tenemos que
invertir si no es en acciones y bonos?
Respecto a la primera pregunta, la
clave son los tipos de interés reales.
Si inicialmente son bajos, darán lugar a rentabilidades bajas de las ac-
ciones o los bonos en el futuro. Pero
si disminuyen, como ha ocurrido la
mayor parte del tiempo desde la crisis, incrementan las rentabilidades.
Los tipos de interés reales son
ahora bajos y están subiendo, especialmente en EEUU, por lo que ésta
sigue siendo una buena razón para
prever rentabilidades futuras bajas, a
pesar de las grandes ganancias del
año pasado.
¿Alternativas a la Bolsa?
En cuanto a las alternativas a las acciones y los bonos, la buena noticia
es que este año el anuario incluye
análisis de la vivienda y otros artículos de inversión. La mala noticia es
que ninguno de ellos es muy rentable. Y lo más importante es que invertir en propiedades inmobiliarias
es menos rentable con el tiempo que
lo que muchos piensan, mientras
que otras inversiones funcionan
sorprendentemente bien. En todos
estos casos, existen razones no financieras para comprarlos, y no deben ser ignoradas.
En cuanto a la vivienda, los académicos recopilaron datos de 11 países
desde 1900 y descubrieron que la
rentabilidad real media fue del 1,3%
anual. El peor país fue, con diferencia, EEUU (0,3%), mientras que los
mejores fueron Australia (2,2%) y
Reino Unido (1,8%).
El arte rinde un 1,9% de media en 117
años.
Si se suman las rentabilidades
acumuladas las diferencias son
enormes: 100 dólares de 1900 se han
convertido en 1.297 dólares reales en
Australia y en sólo 137 en Estados
Unidos. A diferencia de otros países,
EEUU no tenía una historia de auges
y desplomes inmobiliarios antes de
la crisis de hace 10 años. Por otra parte, las acciones estadounidenses tuvieron una rentabilidad del 6,5%
anual en términos reales durante el
mismo período. La vivienda no suele
ser una inversión ni remotamente
comparable a las acciones. Los otros
artículos de inversión son una alternativa interesante a los bonos, pero
no son igual de rentables que las acciones a largo plazo.
Los académicos analizaron las
rentabilidades desde 1900 del vino,
los sellos, los violines y las obras de
arte, así como de una variedad de
metales preciosos y gemas.
El vino, con una rentabilidad
anual del 3,7% en términos reales,
fue el que más se acercó a las acciones, mientras que los sellos y los violines (solo se incluyeron Guarneri y
Stradivarius) también superaron a
los bonos. El arte con un 1,9% fue inferior a los bonos, pero al menos superó al oro, que tuvo una rentabilidad real de solo el 0,7% anual.
El oro constituyó un valor refugio
de cobertura frente a la inflación y la
deflación extremas, pero su rentabilidad fue baja en los otros momentos.
El oro, la plata y los diamantes tuvieron una rentabilidad inferior a la de
los bonos e incluso al dinero en efectivo desde 1900. Y su rentabilidad
fue más volátil, como ocurrió con el
vino, el platino, los violines y la plata:
la desviación estándar de todos con
el tiempo fue más alta que la de las
acciones a nivel mundial.
Los automóviles podrían ser una
excepción parcial. Tienen una historia más corta que otros objetos de inversión, pero su rentabilidad es solo
inferior a la de las acciones; el valor
de los libros raros aumenta menos.
¿Podrían las cosas ser diferentes
ahora? Desde mediados de la década
de 1990, la rentabilidad del mercado
inmobiliario estadounidense fue similar a las de las acciones, del 6,5%,
durante una década. Y sabemos lo
que sucedió después. En algunos
países, sobre todo Reino Unido y
Australia, parece seguir habiendo
una burbuja inmobiliaria. En Londres primero hubo una burbuja inmobiliaria, luego comenzó a desinflarse, después se infló de nuevo y finalmente los precios disminuyeron
hasta llegar a la tendencia histórica.
En un entorno de tipos de interés
crecientes, sobre una base puramente financiera, las casas no parecen ser
una alternativa a la Bolsa y los bonos
en los próximos años. No sería una
buena idea comprar una casa en
Sydney o en Londres y esperar que
su precio aumente en los próximos
20 años como lo han hecho las acciones. A algunos les puede compensar
vivir en una casa bonita, pero esperar una ganancia de capital sería imprudente. En un mundo de rentabilidades bajas, encontrar algo más rentable que la Bolsa va a requerir ingenio y asumir riesgos.
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24 FEB
2018
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LA VANGUARDIA
DE LA GASTRONOMÍA
ESPAÑOLA
EL CHEF VASCO
JUNTO AL ROBLE
QUE BAUTIZA
MUGARITZ: EN
EUSKERA, “MUGA”,
FRONTERA ENTRE
RENTERÍA Y
ASTIGARRAGA,
Y “HARITZ”, ROBLE
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
26 Expansión Viernes 23 febrero 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
El Gobierno promueve la entrada
de empresas españolas en Irán
VISITA OFICIAL/ Dastis se reúne con Indra, Técnicas Reunidas y Telepizza para impulsar su presencia
en el país y buscar mejoras en la financiación. El país contempla obras públicas por 243.000 millones.
“Creo que hay mucho potencial en muchos sectores españoles para que desarrollen su
actividad económica en Irán”.
Así comenzó el ministro de
Exteriores, Alfonso Dastis, la
reunión que mantuvo en
Teherán con 25 empresas españolas de infraestructuras,
ferrocarriles, turismo, alimentación, energéticas, de
cerámica y de acero, en la Embajada de España en el país.
Entre ellas, Indra, Técnicas
Reunidas, Telepizza, Tubacex, Taim Weser o Iberstat, y
también alguna extranjera,
como Renault y Peugeot.
Irán puede ofrecer numerosas oportunidades gracias
a la apertura comercial que
está liderando el presidente
del país, Hasan Rohaní, cuyo
Gobierno planea invertir
300.000 millones de dólares
(243.000 millones de euros)
para mejorar las infraestructuras del país, según fuentes
diplomáticas a las que ha tenido acceso EXPANSIÓN. En
su encuentro con Dastis, Rohaní se comprometió a impulsar las relaciones empresariales con España, con el objetivo de atraer inversiones en
sus sectores de referencia.
“Les voy a animar a desarrollar su actividad aquí y a aprovechar las oportunidades que
creemos que ofrece Irán después del levantamiento de las
sanciones”, explicó Dastis.
La visita de Dastis ha servido de acicate para la formalización de principios de acuerdo para compañías españolas
en Irán. El que fuera presidente del Consejo de Cámaras de Comercio Manuel Teruel lleva 25 años operando
en el país. Con 23 contratos
firmados en suelo persa, su
empresa, Taim Weser, fabrica algunas de las grúas que
salpican el horizonte de
Teherán. Ayer precisamente
ultimaba la parte más difícil,
la de la financiación para un
nuevo contrato de once grúas
en una acería entre el Tigris y
el Éufrates.
Óscar Barroso ha tardado
un poco más en conseguir
suerte. Después de 11 años entre Madrid y Teherán, este
miércoles logró firmar para
Ibertest su primer acuerdo,
conjunto con los ministros
Nacho Gómez/Maec
Inma Benedito.
Enviada especial a Teherán
Alfonso Dastis, ayer en la embajada de España en Teherán, reunido con empresas con presencia en Irán.
Mejoras en las vías de financiación
Dastis aseguró ayer que el Gobierno español buscará soluciones a los problemas de financiación que se encuentran
las empresas españolas para
desembarcar en Irán, puesto
que la mayor parte de bancos
internacionales temen verse
afectados por sanciones estadounidenses. Para ello se reunirá con el Ministerio de Economía a su retorno del viaje
paras tratar de buscar alternativas. Se analizará las estrategias que han seguido otros
países, como Francia o Alemania, para operar en el país.
La falta de financiación para los proyectos extranjeros
fue un tema recurrente en las
reuniones oficiales que el ministro mantuvo el miércoles
con interlocutores iraníes.
Las autoridades de Teherán
consideran que Estados Unidos no está cumpliendo su
parte del acuerdo destinado a
garantizar el programa nuclear al mantener restricciones para el sistema financiero.
“Es algo que afecta no solo a
bancos españoles, sino a todos
los occidentales, estamos
viendo qué solución podemos
encontrar”, reconoció el mi-
nistro español. De entrada, el
Gobierno ha puesto a disposición de las empresas la
Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación (CESCE) y el Fondo
para la Internacionalización
de la Empresa, que dispone
de 500 millones de euros
anuales para financiación en
varias líneas, incluida una para pymes.
El Ejecutivo español considera que Irán es un país económicamente importante en
la región, a lo que se suma su
posición geoestratégica y, por
eso ha decidido “animar” a las
empresas a desarrollar en él
su actividad de comercio o de
inversión “para aprovechar
las oportunidades que Irán
ofrece después del levantamiento de las sanciones”.
El acuerdo sobre su programa nuclear de 2015 supuso el
levantamiento de las sanciones vinculadas a ese programa (aunque no de todas), de
manera que ahora están permitidas las actividades del sistema bancario, financiero y de
seguros, la exportación de petróleo y gas, las actividades de
transporte, construcción naval y metales preciosos.
Dastis y Zarif, para un proyecto ferroviario 100% español
de 43 millones a desarrollar
en cuatro años. En parte, este
acuerdo ha sido posible gracias a la participación de Adif,
CAF y Cedex, tres grandes españoles cuya presencia hará
de efecto tractor para que haya más empresas españolas
participando en el proyecto, a
través del suministro de materiales, por ejemplo. Ibertest
desarrolla centros para testar
la calidad ferroviaria. Ha participado en macrocontratos
como el AVE a La Meca.
“La reunión entre los ministros nos ha valido para la
firma del principio de acuerdo”, explicaba Barroso el
miércoles, Zarif hizo especial
mención a la importancia de
impulsar la presencia de empresas españolas en Irán, subrayando que “podemos llegar
a acuerdos en grandes cosas,
pero también en pequeñas”.
Fuentes diplomáticas declararon a este diario que hay ya
“varios principios de acuerdo
de empresas españolas en
Irán que se firmarán en 2018”.
En el caso de Ibertest, la firma de este acuerdo podría no
haber sido posible si no llega a
ser por la presencia de Cesce,
la entidad que asegurará parte del crédito para el contrato.
Al preguntarle a cualquier
empresario español con el
punto de mira en Irán, todos
coinciden en que la financiación es el gran escollo.
“La cuestión de la financiación no afecta sólo a los bancos españoles” explicaba Dastis ayer. Sin embargo, España
actualmente se encuentra a la
zaga de otros países europeos,
como Francia o Alemania,
que sí han logrado importantes licitaciones, a través de sus
empresas Total y Siemens. En
el contrato de Siemens, por
ejemplo, Alemania concedió
I. B. Teherán
El proyecto estrella
es la línea Ferroviaria
Teherán-Mashad,
con una inversión
de 10.000 millones
Hay potencial para la
construcción de 300
nuevos hoteles en el
país en los próximos
diez años
un crédito al 0%. Alemania
también cuenta con un banco
germanoiraní, facilitando el
acceso a la financiación. En el
caso de España, “el gobierno
español tiene instrumentos
de financiación pública, como
el Fondo de Internacionalización de la Empresa (FIEM) o
Cesce, y lo ponemos a disposición de los empresarios”, explicaba Dastis.
El vicepresidente de CEOE,
José Vicente González, reclamó que se facilite el acceso a la
financiación. El representante de la CEOE ha hecho hincapié en las dificultades que
tienen las empresas españolas
a la hora de acceder a la financiación, hecho que impide
“sobremanera el desarrollo
de numerosos proyectos y
operaciones en la zona, especialmente las de mayor envergadura, que podrían ejercer
un efecto tractor en las
pymes”. En esta línea, afirmó
que siendo conscientes de la
exposición de los bancos comerciales españoles a las sanciones de EEUU, “sería necesario articular algún mecanismo, a través del Tesoro o del
ICO, que pudiera financiar dichas operaciones.
Oportunidades
El proyecto estrella ahora
mismo es la línea Ferroviaria
Teherán-Mashad, que contará con una inversión de
10.000 millones, también hay
oportunidades de renovación
en el aeropuerto Internacional de Teherán. Dastis explicaba ayer que hay muchos
otros sectores con oportunidades en Irán, como el sector
auxiliar del gas y del petróleo,
el acero, la construcción y en
particular la cerámica.
En energía Irán está intentando reducir el peso del petróleo en la economía y quiere
establecer una capacidad de
generación de 5.000 megavatios de fuentes renovables.
Por otro lado, Irán quiere
cuadruplicar en 8 años el número de turistas que recibe,
pero no cuenta con las infraestructuras necesarias, por
lo que necesita una gran inversión en hoteles. Según
fuentes diplomáticas, se calcula que hay potencial para
300 nuevos establecimientos
en los próximos 10 años.
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión 27
ECONOMÍA / POLÍTICA
Eurocumbre de cuchillos largos
EL PRESUPUESTO DEL BILLÓN PODRÍA DEJAR DE SERLO/ Veintisiete jefes de Estado o de Gobierno europeos se reúnen hoy en
Bruselas para tratar dos asuntos espinosos: la reforma institucional de la UE y el primer presupuesto plurianual pos-Brexit.
Miquel Roig/Ignacio Bolea.
Bruselas/Madrid
Los jefes de Estado y Gobierno de la Unión Europea a 27,
todos menos la británica Theresa May, se van a reunir hoy
en Bruselas para abrir uno de
los dosieres más complejos
que plantea la vida pos-Brexit: el próximo marco financiero plurianual. Se trata de
negociar las líneas maestras
del presupuesto de la UE para
el periodo comprendido entre 2021 y 2027, el primero
que no contará con las contribuciones británicas.
Hasta ahora, a razón de
150.000 millones de euros al
año durante 7 años, el importe
total supera el billón de euros,
pero la salida de Reino Unido
y la negativa en rotundo de
varios países a aumentar las
aportaciones amenaza con jibarizar significativamente ese
bote común.
La negociación no se cerrará esta semana, ni mucho menos. La del anterior marco financiero plurianual se alargó
durante 29 meses. Hoy solo
empezará a rodar el balón, pero, de momento, las divergencias existentes hacen prever
que rodará durante bastante
tiempo.
Desde un punto de vista financiero, la salida de los británicos del club europeo plantea un problema eminentemente aritmético: Londres
dejará de aportar 25.000 millones de euros por año. Y
aunque tampoco percibirá
unos 15.000 millones, el agujero neto que resulta es de
10.000 millones al año. Si se
deja todo a la inercia, el presupuesto plurianual de los 7
¿QUIÉN PAGA EL
PRESUPUESTO EUROPEO?
Suecia
-186
Diferencia entre fondos
recibidos respecto
a los aportados
al presupuesto de la UE,
ajustado por población.
En euros anuales por
habitantes*.
Estonia
303
Finlandia
-107
Dinamarca
-133
Reino Unido
-117
Receptores
Letonia
346
Holanda
-167
Lituania
369
Irlanda
40
Contribuyentes
Rep. Checa
377
Bélgica
-127
Alemania
-167
Luxemburgo
-5
Rumanía
262
Eslovenia
251
Portugal
189
España
52
Eslovaquia
374
Austria
-120
Francia
-111
*Una cifra negativa
implica una
aportación neta.
Una cifra positiva
supone una
recepción neta.
Polonia
265
Italia
-57
Hungría
470
Croacia
72
Malta
256
Bulgaria
280
Chipre
43
Grecia
441
Fuente: Elaboración propia con datos de la Comisión Europea y Eurostat
años quedará en 875.000 millones y planteará la necesidad de recortar partidas presupuestarias por valor de
70.000 millones de euros.
Para añadir más complejidad al asunto, los 27 han consensuado que la UE va a ser
más potente en tres frentes:
política migratoria y control
de fronteras, políticas de defensa y programas de intercambio Erasmus. Según los
cálculos de la Comisión Europea, en función de la ambición que los Estados miembros quieran imprimir a esas
tres políticas, la horquilla de
gasto extra estará entre
50.000 millones y 260.000
millones de euros.
Siendo realistas, la cifra final estará mucho más cerca
de la banda baja que de la alta.
Pero aún así, si los Gobiernos
se niegan a aportar más dinero o a aumentar la capacidad
de recaudación propia de la
UE, no va a quedar más remedio que ajustar drásticamente
las partidas de gasto actuales.
Entre los 70.000 millones
de recortes forzados por el
agujero que deja Londres y
los 50.000 millones de euros
que habría que gastar en las
nuevas prioridades, queda
pendiente una reducción de
Expansión
120.000 millones de euros. Y
ésta, necesariamente, tendrá
que salir de las subvenciones
agrícolas y de los fondos de
cohesión. Ambas representan
el 72% del gasto comunitario.
España, por su parte, va a
intentar mitigar el golpe en
Agricultura y Cohesión, de las
que recibe 10.000 millones
anuales, pero lo va a tener difícil. La forma más directa de
hacerlo es aumentar las aportaciones anuales de los países
al presupuesto comunitario,
actualmente limitadas al 1%
del Producto Nacional Bruto.
En el caso de España, unos
11.000 millones de euros.
Una alta fuente comunitaria explicaba esta semana que
una “significativa mayoría de
países está a favor” de ese incremento, pero el problema
es que esa decisión solo se
puede tomar por unanimidad
y, según esta misma fuente,
“los pocos que se oponen, lo
hacen con mucha firmeza”.
Son cuatro: Suecia, Holanda,
Dinamarca y Austria. No es
casualidad que estos cuatro
países están entre los seis mayores contribuyentes netos
per cápita (ver gráfico adjunto).
Los otros dos, Bélgica y Alemania, tienen sus propios mo-
tivos para no oponerse. En el
caso de Berlín, porque una de
las condiciones de los socialdemócratas alemanes para
apoyar un Gobierno liderado
por Angela Merkel (demócrata-cristiana) es reforzar la
política europea. Además, incluso en las filas conservadoras hay un convencimiento de
que la UE debe hacer más en
temas de seguridad y migración y entienden que para eso
hará falta más dinero. En el
caso belga, el hecho de albergar la mayor parte de instituciones comunitarias y sus decenas de miles de funcionarios, hace que lo que pierdan
por un lado lo recuperen ampliamente por el otro.
La otra opción para mitigar
el golpe es aumentar la capacidad de la UE de generar ingresos, bien vía IVA, bien mediante impuestos a las empresas. Pero para muchos Estados esto sería un aumento de
la contribución nacional por
la puerta de atrás. Sería dar a
la UE la capacidad de recaudar unos impuestos que, afirman, de otro modo acabarían
en las arcas nacionales.
Trece jefes de Estado y Gobierno de todos los colores políticos, grandes y pequeños, del
Este y del Oeste, contribuyentes
y receptores, cenaron ayer en
Bruselas para tratar de aunar
posturas. Pero la aritmética es
muy terca y hay poco margen
para la ingeniería financiera.
Ayer lo resumía Jean-Claude
Juncker, presidente de la Comisión Europea: “Hay que fijar
las cifras según las prioridades,
y si las cifras no dan, entonces
habrá que cambiar las prioridades”. Tal cual.
LAS PARTIDAS CLAVE PARA ESPAÑA
Fondos de Cohesión
Política Agraria Común
La primera opción que
la Comisión Europea
plantea a los jefes
de Gobierno es mantener
el nivel actual de gasto. Esto
implica que durante los
próximos siete años se
destinarían a la agricultura
400.000 millones de euros,
que representan cerca del
37% del presupuesto
comunitario. Lo que sí
cambiaría es el sistema de
pagos para dirigir las ayudas
hacia las regiones menos
productivas, las pequeñas
y medianas explotaciones
y los sistemas de producción
sostenibles.
1
Otra alternativa
planteada pasa por
recortar las ayudas
en un 15%. Esta reducción
sería de 60.000 millones de
euros, que representan un
5,5% del presupuesto actual
y se podrían destinar a otras
partidas (defensa, gestión de
fronteras o movilidad juvenil)
o a compensar la pérdida en
los ingresos que se producirá
tras la salida del Reino Unido.
Para el reparto de los fondos
restantes, se está debatiendo
la forma de reducir las
diferencias entre los Estados
miembros, lo que también
podría perjudicar a España.
2
La opción más
agresiva que plantea
la Comisión Europea
restaría hasta un 30%
a las ayudas agrícolas. Esto
equivale a 120.000 millones
de euros, que actualmente
representan el 11% del
presupuesto de la Unión
Europea. No obstante,
la Comisión alerta de que
esta vía podría provocar una
caída de más del 10% en los
ingresos medios de las
explotaciones de algunos
Estados miembros. Este
impacto podría ser incluso
mayor en algunos sectores
concretos.
3
No modificar el nivel
actual de gasto haría
que en los próximos
siete años se repartieran
370.000 millones de euros,
que actualmente equivalen
al 35% del presupuesto de la
UE. Con esta fórmula, todos
los países y regiones
seguirían beneficiándose
de estos fondos, aunque en
distinto grado según su
riqueza. La Comisión se
plantea introducir otras
variables complementarias
al PIB per cápita, como la tasa
de desempleo o la evolución
demográfica, para decidir
el reparto de las ayudas.
1
La segunda opción
planteada por la
Comisión es retirar
los fondos a las regiones
más desarrolladas, lo que
permitiría ahorrar cerca de
95.000 millones de euros, el
8,7% del presupuesto actual
de la UE. Esto haría que las
regiones del norte de España
dejaran de recibir estas
ayudas, que sólo llegarían a
Andalucía, Extremadura y
Castilla-La Mancha. También
se suspendería todo el apoyo
para países como Alemania,
Bélgica, Francia, Suecia,
Países Bajos, Finlandia y
Dinamarca.
2
La Comisión Europea
también ha planteado
la posibilidad de que
el apoyo se limite sólo a los
países de cohesión, es decir,
los más empobrecidos. Esto
haría que España e Italia
quedaran, junto al resto de
países de la opción anterior,
completamente fuera del
reparto de las ayudas. Los
fondos se destinarían sobre
todo a Portugal, Grecia y
los países del Este. El recorte
que se conseguiría con esta
opción sería de 124.000
millones de euros, que
suponen cerca del 11% del
presupuesto continental.
3
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
28 Expansión Viernes 23 febrero 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Miles de jubilados reclaman en toda
España “unas pensiones dignas”
LOS PENSIONISTAS RECHAZAN LA SUBIDA DEL 0,25% DE SUS PRESTACIONES/ Los jubilados se concentran delante
del Congreso de los Diputados, en un día de pleno, para arremeter contra el Gobierno y la clase política.
Jose Luis Pindado
M.Valverde. Madrid
Las organizaciones de pensionistas, con la colaboración
de los sindicatos CCOO y
UGT, hicieron ayer una demostración de fuerza en toda
España con la celebración de
varias concentraciones en
Madrid, Barcelona, Bilbao o
Valencia, entre otras capitales, para reivindicar “unas
pensiones dignas”ante el Gobierno y los partidos políticos.
Los pensionistas protestan
porque llevan cinco años con
una subida anual del 0,25%.
Es el incremento que puso en
marcha el Índice de Revalorización de las Pensiones (IRP)
en 2014. Según la citada norma, tan pequeño incremento,
–“una subida de mierda”, según los manifestantes– se debe a la situación de déficit permanente de la Seguridad Social, como consecuencia de la
depresión económica de la
que ha salido España.
En este contexto, la concentración más numerosa fue
la de Madrid. Rompió todos
los cálculos del dispositivo de
seguridad que rodeaba el
Congreso de los Diputados.
Hasta el punto de que la presión de los manifestantes obligó a retrasar el cerco que habían montado las fuerzas de
los agentes antidisturbios de
la Policía Nacional. Los pensionistas consiguieron cortar
la Carrera de San Jerónimo,
que atraviesa varias vías centrales del Madrid más clásico,
Miles de pensionistas cercaron ayer el Congreso de los Diputados, en Madrid.
desde la Puerta del Sol hasta
la Plaza Neptuno.
Duros ataques al Gobierno
La Policía prefirió hacer retroceder a los numerosos
agentes desplegados y limitarse a asegurar el margen
más cercano al Congreso de
los Diputados, ante lo que fue
una gran y pacífica concentración de jubilados. No obstante, en una mañana soleada,
los manifestantes utilizaron
su derechos a la libertad de
expresión para arremeter duramente contra el Gobierno y
la clase política en general.
“Ladrones, cabrones”, gritaban señalando al Congreso de
los Diputados, al que denominaron “La cueva de Alí Babá y
los cuarenta ladrones”. “Manos arriba, esto es un atraco”,
y retando al Gobierno, prometieron hacer un ajuste de
cuentas en las elecciones:
“Nos tenemos que acordar
[de la escasa subida de las
pensiones] a la hora de votar”.
En este tono, otro grito muy
coreado fue: “Gobierno, dimisión”. Como una demostración más del enfado de los
pensionistas con el Ejecutivo,
en Valencia, frente al Ayuntamiento, los manifestantes
quemaron un montón de las
cartas enviadas por el Gobierno a los pensionistas para informarles de la subida del 0,25
% de las pensiones en 2018.
A pesar de ser del PSOE,
tampoco tuvo mucha suerte
Rafael Simancas, portavoz de
política social de los socialistas. Algunos manifestantes
también le abuchearon, a lo
que él contestó que “el PSOE
es el partido de los pensionistas”. Es más, por momentos, el
PP, los socialistas y Ciudadanos se llevaron duras invectivas de los concentrados. Más
suerte tuvieron los diputados
de Podemos, IU, En Comú
Podem y En Marea, a los que
los pensionistas saludaron.
Editorial / Página 2
LA BATALLA POLÍTICA DE LAS PENSIONES
Báñez espera
un pacto político
en primavera
Sánchez pide a
Rajoy “pensiones
dignas ya”
CCOO y UGT
estudian recurrir
ante los tribunales
Pablo Iglesias: “El
Gobierno es sordo
y negligente”
200.000 firmas
piden informar
a los pensionistas
La ministra de Empleo y
Seguridad Social, Fátima
Báñez, dijo ayer que espera
que en primavera haya un
acuerdo en la Comisión del
Pacto de Toledo, donde los
partidos políticos discuten
propuestas para afianzar el
sistema de pensiones. “Hay
que dejarles trabajar”, dijo
Báñez, en declaraciones a
Antena 3. La ministra recalcó
que en los últimos cuatro
años, las pensiones apenas
han perdido un décima de
poder adquisitivo frente a la
inflación.
El secretario general del
PSOE, Pedro Sánchez,
reclamó, ayer, al Gobierno, en
su cuenta social de ‘Twitter’,
“que garantice ya unas
pensiones dignas”. En esta
línea, acusó “a la mayoría
conservadora y
neocentralizadora”
del Partido Popular y de
Ciudadanos, de “proponer
sólo recortes y desigualdad”.
Sánchez recordó que ambos
partidos han rechazado que
las pensiones suban este año
un 1,2%, frente al 0,25%
decidido por el Gobierno.
Precisamente, a propósito
de lo que dijo ayer Sánchez,
los sindicatos CCOO y UGT
anunciaron ayer que están
estudiando distintas
medidas jurídicas contra la
reforma de las pensiones de
2013, que desvincula la
subida de estas prestaciones
a los precios y la condiciona
a las posibilidades de
financiación del sistema.
Los sindicatos sostienen que
la reforma “rompe la
contributividad del sistema
de pensiones”, por la escasa
subida de las mismas.
El secretario general de
Podemos, Pablo Iglesias,
prometió ayer a los
pensionistas que su partido
“se va a dejar la piel” y va a
luchar contra “un Gobierno
sordo y negligente” con el
objetivo de “lograr unas
pensiones dignas para todas
y para todos”. “Sois un
ejemplo”, dijo en su cuenta
en la red social ‘Twitter’.
Iglesias dio las gracias a los
pensionistas “por levantar
este país con vuestro trabajo
y defender los derechos que
nos quieren robar”.
La petición ‘Transparencia ya
con nuestras pensiones.
¡Basta de ocultarnos
información!’ publicada en la
plataforma de Internet
‘Change.org’ ha conseguido
más de 200.000 firmas para
pedir a la ministra de Empleo
y Seguridad Social, Fátima
Báñez, que envíe la carta
informativa sobre pensiones
a la que se comprometió en
el año 2014. Con ella, los
trabajadores mayores de 50
años deberían saber qué
pensión aproximada
tendrían en el futuro.
El Congreso
reclama la
igualdad
retributiva de
ambos sexos
Expansión. Madrid
El Pleno del Congreso de los
Diputados dio ayer luz verde,
con el voto a favor de todos los
grupos de la oposición y la
abstención del PP, a la proposición de Ley de Igualdad Retributiva de Unidos Podemos.
La propuesta quiere terminar
con la brecha salarial existente entre el hombre y mujer a
través de medidas como la
publicación de los sueldos
medios, por parte de las empresas, para detectar posibles
discriminaciones hacia la mujer en este ámbito.
El texto recoge que las nóminas de los empleados incluyan información del promedio del salario distribuido por
género. “La información de la
brecha salarial de la empresa,
en la nómina”, explicó la portavoz de Unidos Podemos en
la Cámara Baja, Irene Montero, durante el debate de esta
iniciativa, este martes. Además, la propuesta exige que el
convenio colectivo contenga
de forma obligatoria los criterios específicos que justifiquen una determinada retribución o complemento. Según Montero, se presupondrá
discriminación cuando la brecha sea mayor al 20%. Del
mismo modo, se propone la
creación de una unidad especial para garantizar el cumplimiento de la norma que será
competente para inspeccionar y sancionar a las empresas, entre otras medidas.
Un acuerdo próximo
La ministra de Empleo y Seguridad Social, Fátima Báñez,
dijo que el Gobierno comparte alguna de esas ideas, que están ya en la mesa del Diálogo
Social desde hace cuatro meses”, dijo Báñez. No obstante
añadió que “confía en que
pueda haber pronto un acuerdo” entre patronal y sindicatos “sobre el tema de la igualdad salarial y, a partir de ahí,
vendremos con propuestas
constructivas a esta Cámara”.
Báñez apuntó “lo que tenemos que hacer es darles instrumentos en la negociación
colectiva a los empresarios y
los sindicatos para que tengan
más instrumentos y mecanismos para vigilar esa igualdad
retributiva que la ley ya protege”. El Congreso apoyó por
unanimidad una proposición
no de ley de Ciudadanos por
la que se pide al Gobierno
considerar el servicio social
femenino como periodo cotizado.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión 29
ECONOMÍA / POLÍTICA
INFORME/ EL CÍRCULO DE EMPRESARIOS Y JURISTAS DENUNCIAN EL LASTRE PARA LA ECONOMÍA, LA INVERSIÓN Y LA ACTIVIDAD
EMPRESARIAL QUE SUPONE UNA JUSTICIA POCO EFICAZ Y EN LA QUE EXISTE EL “PROBLEMA DEL ACTIVISMO JUDICIAL”.
El coste para la economía de una
justicia “lenta, ineficiente y subjetiva”
La directora de
Recaudación
del Fisco,
consejera en
Reino Unido
M. S. Madrid
ANÁLISIS
por Mercedes
Serraller
Empresarios y abogados denuncian el
lastre que supone para la economía
una justicia “lenta”, “ineficiente” y
“subjetiva”. Así lo plantea el Círculo de
Empresarios en su informe La calidad
del sistema jurídico como clave del crecimiento económico y del progreso social, en cuya elaboración han participado más de 30 profesionales de distintos ámbitos de la Justicia, y que se
presentó ayer en el Ilustre Colegio de
Abogados de Madrid (Icam). El Círculo de Empresarios reclamó ayer una
“mejora del funcionamiento y la calidad del sistema judicial español”, al
considerar que “el mal funcionamiento de la Justicia genera costes que condicionan el crecimiento y el dinamismo económico”. El presidente del Círculo, Javier Vega de Seoane, afirmó
que “si la seguridad jurídica y el Estado
de Derecho no funcionan, si las reglas
de juego no se cumplen, los empresarios se deslocalizan allí donde las reglas se cumplen y donde hay estabilidad regulatoria”. Vega de Seoane puso
de ejemplo la fuga de empresas de Cataluña, que suponen el 40% del PIB,
ante la inseguridad jurídica.
El informe recuerda que los análisis
de la Comisión Europea concluyen
que la Justicia española debe mejorar
en la duración de los procesos, la tasa
de resolución y el número de asuntos
pendientes. Y que el ránking global del
Rule of Law Index sitúa a España en la
posición 24 de 113; en la clasificación
de países con ingresos elevados, está
en el puesto 24 de 36, y en el marco regional de la UE, Norteamérica y países
EFTA, en el 17 de 24. Sin embargo, en
este estudio, se analizan los elementos
del ordenamiento jurídico español
que resultan críticos para el crecimiento económico.
L “Activismo judicial”. El informe
denuncia que el activismo judicial
perjudica a la economía y afecta a la
imagen de España como país seguro
para la inversión extranjera. Llama la
atención sobre “el problema del llamado activismo judicial”, por el que, a
su juicio, “se ha registrado la tendencia de algunos tribunales a buscar soluciones consideradas justas, aunque
se separen de una interpretación razonable de las leyes aplicables”.
Este activismo se manifiesta “a través de lecturas forzadas de los textos
normativos; hay un alejamiento del
programa normativo que el legislador
democrático ha adoptado. Con ello, se
ensancha el margen judicial para aplicar el Derecho”, denuncian.
Como resultado de este activismo,
según el informe, “se adoptan resoluciones con repercusiones significativas en la economía” y “algunos jueces
Pascual Sala, el expresidente del Tribunal Constitucional; José María Alonso, decano del Ilustre Colegio de Abogados de Madrid
y presidente de Baker McKenzie; y Javier Vega de Seoane, presidente del Círculo de Empresarios, ayer.
El activismo judicial
se manifiesta “a través
de lecturas forzadas
de los textos normativos”
Plantean establecer bonus
y promociones para los
jueces según la calidad
y duración de los procesos
se convierten en auténticos reguladores de facto”. Este proceder, que afecta a la seguridad jurídica, se intensifica, además, por la falta de especialización y formación de algunos jueces
que analizarán con detalle en otras
partes del informe, ya que se punta
que hay resoluciones “nacidas de un
cierto afán por la búsqueda una Justicia material, siempre subjetiva, se han
basado a veces en razonamientos económicos defectuosos, susceptibles de
causar graves daños a la economía”.
La intervención judicial en esta dirección se ha intensificado en la crisis,
prosigue el informe, que lamenta que
“el papel de los tribunales no ha sido
siempre acorde con el espíritu y la letra de las nuevas leyes”, en referencia
a la reforma laboral.
En suma, recuerda el estudio, “algunas de las resoluciones más importantes en este sentido han traspasado
nuestras fronteras, afectando a la imagen de España como país atractivo y
seguro para la inversión exterior”, en
alusión a sentencias sobre el marco
hipotecario.
Respecto a la usurpación del poder
legislativo por parte de algunos jueces,
el informe alerta sobre el incremento
del planteamiento de cuestiones prejudiciales al Tribunal de Justicia de la
UE, que ha sido exponencial en terrenos bancarios y laborales, y propone
establecer criterios y requisitos.
L Eficiencia. Para mejorar la eficiencia
judicial, se recomienda establecer mecanismos que eviten que la Administración siga dictando resoluciones
idénticas a otras que se encuentran sometidas y pendientes y subraya que las
normas sobre los plazos de la instrucción deberían ser escrupulosamente
respetadas.
L Selección y promoción. El informe
aboga por revisar el sistema de selección y promoción de los jueces. Plantea introducir procedimientos de selección como los utilizados en Alemania, por ejemplo, donde se otorga mayor peso que en España al periodo de
prácticas, e incrementar la especialización de los jueces, dado que los conocimientos económicos o contables
“tienen un peso prácticamente marginal” en la oposición. Se recuerda que
la previsibilidad de las decisiones se
incrementa cuando las resuelven jueces especializados, como en el caso de
los juzgados de familia y mercantiles,
lo que no ocurre en el ámbito tributario, sobre todo, en el orden penal.
L Productividad. Los expertos que
ha reunido el Círculo de Empresarios
coinciden en que se debe determinar
la calidad de los servicios prestados
por los jueces y que ésta debe tener
consecuencias en la remuneración y
en la carrera judicial. A pesar de la
complejidad del trabajo de los jueces,
plantean establecer un verdadero sistema de incentivos en forma de retribución variable que permita conocer
de forma más objetiva los resultados
de su trabajo. “Aspectos tales como la
duración de los procedimientos (en
función de criterios objetivos) o el número de resoluciones revocadas o
confirmadas deberían desempeñar
un papel relevante en la remuneración de los jueves y en su promoción a
escalones superiores”.
L Competencia. El informe denuncia
carencias del sistema judicial en distintos órdenes. En el caso del Derecho
de Competencia, advierte del incremento de las sanciones por parte de la
Comisión Nacional de los Mercados y
de la Competencia (CNMC), y recomienda asegurar que los jueces revisen con plenitud las cuestiones fácticas y jurídicas que plantean las empresas.
L Penal. En el ámbito penal, el estudio
critica el modelo de responsabilidad
penal de la persona jurídica y denuncia que existen casos de clara conculcación del derecho a la presunción de
inocencia en la fase de instrucción y
recomienda controlar las filtraciones.
El ex fiscal general del Estado Eduardo Torres-Dulce aseguró ayer que España tiene “el peor Código Penal de
toda Europa”.
L Concursal. En materia concursal,
piden que se supriman los privilegios
de los que disfrutan los créditos de
Hacienda y de la Seguridad Social en
la venta de unidades productivas.
L Arbitraje y mediación. Por último,
el Círculo de Empresarios destaca en
el informe la necesidad de “fomentar
la mediación como modo alternativo
de resolución de controversias” y “extender la cultura del arbitraje”.
Editorial / Página 2
La hasta ahora directora del
Departamento de Recaudación de la Agencia Tributaria
(AEAT), Soledad García, ha
sido designada nueva consejera de Finanzas de España en
Reino Unido. La AEAT todavía no ha designado nuevo director de Recaudación, trasladan fuentes del organismo,
que aseguran que no se esperan más cambios.
Se trata del primer relevo
de altos cargos de la AEAT
desde noviembre de 2013, en
que se produjo una catarata
de ceses y dimisiones por discrepancias en unas multas a
Cemex. En diciembre, dimitió el director de Inspección,
Luis Jones, que fue sustituido
por Luis María Sánchez González.
El nombramiento de García como nueva consejera de
Finanzas de España en Reino
Unido fue publicado recientemente en el Boletín Oficial
del Estado (BOE) y, como
consecuencia de este nombramiento, el BOE de ayer publica su cese como directora
del departamento de Recaudación de la AEAT.
La Consejería de Finanzas
en la Misión Diplomática Permanente de España en el Reino Unido de Gran Bretaña e
Irlanda del Norte, con sede en
la embajada española en Londres, es una de las nueve consejerías de Finanzas en el exterior con las que cuenta el
Ministerio de Hacienda y
Función Pública.
Las funciones de las consejerías de Finanzas consisten
en prestar asesoramiento y
asistencia técnica y realizar
funciones de apoyo a la jefatura y demás órganos de la Misión Diplomática en materia
tributaria y aduanera, así como presupuestaria y de contabilidad pública.
Licenciada en Derecho por
la Universidad Complutense
de Madrid, Soledad García
pertenece al Cuerpo Superior
de Inspectores de Hacienda
del Estado. García ha desempeñado diferentes cargos públicos, como el de inspectora
jefe del Área de Investigación
en la Oficina Nacional del
Fraude; ponente decano en el
TEAC; inspector asesor en el
Departamento de Recaudación; inspectora coordinadora en la Delegación Central de
Grandes Contribuyentes y
adjunta al jefe de la Oficina
Nacional de Recaudación con
sede en Barcelona.
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30 Expansión Viernes 23 febrero 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
El rol de Puigdemont y el reparto
del poder dividen a JxCat y ERC
Pere Aragonès y Elsa
Artadi aspiran a ser
el próximo consejero
de Economía en la
nueva legislatura
JxCat y ERC buscan
fórmulas para evitar
transmitir una
imagen de derrota
a su electorado
EL BLOQUEO Y LA INCERTIDUMBRE SIGUEN EN CATALUÑA/ Las negociaciones entre neoconvergentes y
David Casals. Barcelona
Dos meses después de las
elecciones catalanas, el bloqueo institucional continúa.
La negociación entre JxCat y
ERC parecía encarrilada y a
principio de esta semana ambas partes auguraron que a
principios de marzo se podría
celebrar el debate de investidura. Pero las diferencias se
mantienen y ayer las conversaciones se rompieron.
El reparto del poder es una
de las principales disparidades. Ambos partidos se volverían a distribuir al 50% las
consejerías, pero si en la anterior legislatura ERC asumió
varias de las áreas que gestionan más presupuesto –como
Sanidad y Servicios Sociales–,
ahora JxCat exige un reequilibrio y que la distribución del
gasto público sea equitativa.
JxCat también quiere que
ERC se implique en carteras
que, a priori, llevan consigo la
toma de decisiones difíciles,
como Interior. Los republicanos exigen tener manos libres
para elegir al vicepresidente y
liderar ámbitos que ven estratégicos para sus intereses, como la portavocía del Ejecutivo, medios de comunicación,
asuntos religiosos y universidades.
Los dos partidos también
aspiran a dos consejerías que
en términos absolutos gestionan poco presupuesto, pero
que tienen visibilidad, simbolismo y proyección pública:
Presidencia –que es un cajón
hecho a medida de su titular y
que está vinculada al desarrollo del autogobierno– y Economía.
Al frente de esta última,
ERC quiere situar a Pere Aragonès, que fue mano derecha
de Oriol Junqueras en la anterior legislatura, y que lidera su
ala más liberal. También aspira a este puesto Elsa Artadi
(JxCat), a quien no le convence la alternativa propuesta:
ser secretaria de Govern. Es
un cargo vital a nivel estructural, puesto que participa en
todas las reuniones del Ejecutivo, pero es un rol técnico y
de escasa visibilidad.
Elena Ramón
republicanos vuelven a romperse pese a que ya han trascurrido más de dos meses de las elecciones.
El exconsejero Jordi Turull (JxCat), favorito para presidir el Govern si la negociación con ERC prospera.
La presidencia de la Generalitat sigue siendo otra discrepancia. Entre ERC y el
PDeCAT hay consenso en
que Carles Puigdemont no será “restituido” pese a que era
su prácticamente única pro-
mesa electoral. La fórmula
que se baraja, pero que el expresidente y su entorno más
inmediato siguen sin aceptar,
es que se presidente “legítimo” y que lidere una fundación internacional, con una
nutrida nómina que le pemita
costear su estancia en Bélgica
y el alquiler de su nueva mansión en Waterloo, que asciende a 4.000 euros mensuales.
El expresidente supervisaría
las decisiones pero sus cola-
boradores auguran que podría quedar en un segundo
plano, lo que rechazan.
En lo que sí hay acuerdo es
que JxCat y ERC culparían al
Estado de todos los males. Su
plan es proponer primero como presidente al número dos
de JxCat, Jordi Sànchez, pero
quieren que sea la justicia española quien dictamine que
no puede optar a este cargo
por estar en prisión por el 1-O.
La alternativa sería un dirigente de JxCat, y el mejor situado actualmente es Jordi
Turull (JxCat). Sin embargo,
está imputado por el 1-O y podría ser inhabilitado en breve.
De ahí que sea necesario tener claro su relevo.
El mejor situado en sus filas
es el alcalde de Mollerussa
(Lleida) Marc Solsona (PDeCAT), pero todo sigue abierto. Para evitar que un vicepresidente de ERC arrebate a los
neoconvergentes el liderazgo,
JxCat quiere pactar con ellos
este nombre pero los republicanos ven fuera de lugar y excesiva esta pretensión.
Por favor, censuradme
EL CUADRILÁTERO
Juanma Lamet
A
quí lo que pasa es que uno ya
no es nadie si no le censuran.
Ahora que tirios y troyanos
practican el puritanismo conservador –el puritanismo siempre es conservador, aunque lo haya abrazado
cierta izquierda escandalizada–, si no
te censuran te lo tienes que mirar. Le
dan a uno ganas de salir a la calle a gritar grandes ofensas como que le gustan más las guapas que las feas (“¡feófobo!”), o que Jennifer Lawrence tiene todo el derecho del mundo a pelarse de frío unos minutos por llevar un
escotazo en una foto promocional, si
ella quiere (“¡machista individualista!”). O, peor aún, que los niños no sólo pueden estudiar La maja desnuda
de Goya en el cole, sino que deben hacerlo (“¡Herodes!”). Igual que el deseo de martirio ha hecho fortuna en el
independentismo catalán, se va acabar poniendo de moda el deseo de sufrir censura. Yo me apunto.
Esta semana hemos encadenado
tres casos de manual. Nos los quitan
de las manos, oiga. La más obvia: han
descolgado de Arco una obra de Santiago Sierra en la que aparecen, pixelados, algunos encarcelados que a él le
parece que deberían estar libres. Ocurre que el único motivo por el que el
ente público Ifema la ha censurado es
su título: Presos políticos. Así de sencillo. Si Sierra la hubiera titulado Presos, ahí seguiría. Si la hubiera titulado
Yo creo que son presos políticos, ¿y tú?,
ahí seguiría. ¿Es Junqueras un preso
político? Para mí no, pero, como Voltaire, defenderé con mi vida el derecho de Sierra a expresarlo.
También han censurado Fariña, el
libro de Nacho Carretero sobre el
narcotráfico gallego, por reproducir
unos hechos probados judicialmente
que ocupan apenas unas líneas. No es
broma. La tercera censura en discordia es la condena al rapero Josep Miquel Arena, Valtonyc, por enaltecimiento del terrorismo y calumnias a
la Corona. Más allá del contenido de
sus versos, cualquier músico debería
poder expresarse creativamente como le venga en gana. Además, Arena
se ha dotado del alias o álter ego Valtonyc, de manera que podríamos llegar a argumentar que es su “personaje” el que habla en sus canciones, y no
él, igual que Loquillo no es quien habla en la censuradísima La mataré.
Así que se nos ha puesto, de golpe,
cara de país censurador. El ridículo
internacional está siendo mayúsculo,
pero, por suerte, al menos se ha producido un enorme efecto Streisand: la
obra de Sierra no sólo se ha vendido
en un abrir y cerrar de ojos, sino que
aquellos que querían que nadie la viera han conseguido que aparezca entodos los medios. Y Fariña se ha agotado en las librerías: miles de personas más leerán lo que no se podía leer.
No son casos aislados. Estamos ante un brote epidémico. El rodillo hipersensible engorda y engorda, de
manera que ayer fue un milagro que
no detuvieran a Joaquín Reyes por
andar por ahí disfrazado de Puigdemont, provocando. Van algunos
ejemplos recientes. En Nueva York,
los de la glándula puritana piden firmas para retirar un cuadro de Balthus
por “sexualizar” a una niña que está
vestida. Confiesan así su mirada su-
Estamos ante un claro
brote epidémico: se
nos ha puesto, de golpe,
cara de país censurador
cia. La Galería de Arte de Mánchester
ha retirado un lienzo de Waterhouse
por cosificar a las ninfas mitológicas,
que como todo el mundo sabe son
reales y viven en una isla de Creta con
Elvis, La Sirenita y el Ratón Pérez. En
España, a un chaval lo han multado
por hacer un montaje con su cara y un
Cristo, y han aplaudido el castigo los
mismos que se solidarizaron con
Charlie Hebdo cuando el ofendido
era Alá. A Xabel Vegas lo despidieron
de Público por hacer críticas a los dirigentes de Podemos. A El Jueves lo secuestraron por dibujar unos monigotes que no le iban a gustar a la Casa
Real. A Gregorio Morán lo censuró
Planeta por criticar a cierta casta cultural en El cura y los mandarines. El
Banco Santander intentó frenar el documental Edificio España. Los nacionalistas y el PSC abolieron los toros
en Cataluña. Ada Colau censuró un
póster de Morante disfrazado de Dalí.
A Krahe lo quisieron empurar por haber cocinado, antañazo, un Cristo en
una ficción cinematográfica. A Quintero le vetaron una entrevista a García
porque habló mal de Aznar, ¡gobernando Zapatero! Y mi favorito: a dos
titiriteros los enchironaron por enaltecer el terrotismo, ya que los perso-
najes ficticios de la obra ridiculizaron
a quienes ven enaltecimiento del terrorismo en todas partes. Etc, etc, etc.
Atrás quedó esa España orgullosa
de su pendón de tolerancia, en la que
el cantante de Glutamato Yeyé, que
llevaba bigote de Hitler, se quejaba de
que cada vez que quería que le dieran
una paliza se tenía que ir a Berlín.
Lo más triste es que todos los que
han censurado últimamente –a babor
y a estribor, tanto monta– lo han hecho por el mismo motivo: porque no
les gustaba lo que el otro decía o hacía.
Luego, una mitad critica las censuras
de la otra. Tan sencillo y tan pueril. Y
tan equivocado, porque la libertad sólo tiene un límite: la ley. Y si una ley
impide la libertad más básica, hay que
cambiarla.
Curiosamente, Arco se centra este
año en el futuro. Qué ironía. Lo que
nos espera en el futuro es la madre de
todas las distopías postpuritanas, me
temo. Lo avisó Nietszche por boca de
Zaratustra, al comprobar la deriva de
los grandes valores europeos: “¡Oh,
hombre! ¡Presta atención!”. Así que
apretaos los machos, con perdón por
el símil taurino, tan censurable.
Mientras tanto, sólo os pido una
cosa: censuradme, por favor.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
31
ECONOMÍA / POLÍTICA
“En Argentina estamos desmantelando el
populismo para volver a atraer empresas”
ENTREVISTA NICOLÁS DUJOVNE Ministro de Hacienda de Argentina/ Dujovne se encuentra de visita oficial en España para generar
inversiones. Entre sus argumentos, una potente rebaja fiscal y un crecimiento sólido por la liberalización de la economía.
Dos años después de la llegada
de Mauricio Macri a la presidencia de Argentina, el país
está viviendo una revolución
económica. Después de una
fuerte recesión, el PIB creció
un 4,2% interanual en el tercer trimestre de 2017, el último dato disponible, y mantendrá un ritmo superior al
3% durante los próximos
años. Al mismo tiempo, el país
está recortando el déficit, reduciendo impuestos y atajando la inflación. Con las reformas liberalizadoras de los últimos años, “el país está sentando las bases para una expansión sólida”, defiende el
ministro de Hacienda argentino, de visita en España para
tratar de convencer a las empresas de que apuesten por
Argentina.
– ¿Qué quiere transmitir a
las empresas españolas durante su visita?
Desde que estuvo el presidente Macri hace un año, Argentina ha seguido avanzando, tenemos más resultados
en las reformas implementadas y más reformas en marcha. Lo que tenemos para contar es una historia atractiva.
Un país que está desmantelando el populismo partiendo
de una herencia muy pesada
en términos de regulaciones,
de presión fiscal, de inflación…
y necesitamos atraer empresas e inversión para tener un
crecimiento estable que lleve a
Argentina a convertirse en un
país desarrollado. Queremos
seguir estrechando los lazos
entre Argentina y España, seguir profundizando en la relación bilateral en comercio e
inversiones. Creo que es importante que los empresarios
conozcan las reformas que se
han aprobado el año pasado,
especialmente en fiscalidad.
– ¿Cuáles son las principales
oportunidades para las empresas españolas?
Tenemos un ambiciosísimo
programa de proyectos de
participación público-privada
para infraestructuras [por valor de 17.000 millones de euros], donde hay muchas empresas españolas interesadas
en participar. Por lo demás,
no tenemos un esquema direccional de inversión. Como
dice nuestro presidente, somos quienes arreglan la cancha de fútbol, la macroecono-
Jose Luis Pindado
Pablo Cerezal. Madrid
El ministro de Hacienda de Argentina, Nicolás Dujovne, ayer en un momento de la entrevista.
“
Hay oportunidades
de inversión en la minería,
el comercio minorista, la
agricultura y la ganadería
y la hostelería”
mía, pero el partido lo tiene
que jugar el sector privado. Y
no somos quienes para decirles en qué hay que invertir o
no invertir. No obstante, hay
muchísimos sectores muy
atractivos. Argentina tiene
enormes posibilidades en minería, que está subexplotada;
en comercio, donde después
de muchísimos años de prohibiciones a la exportación tenemos subinvertidas todas las
cadenas minoristas; en agricultura, ganadería y pesca; y
en la hostelería, donde nos están empezando a faltar camas
de hotel, como resultado del
boom turístico que se está
produciendo, con un incremento del tráfico aéreo superior al 25% anual.
– Además, las exportaciones
españolas a Argentina crecieron un 51% el año pasado.
En 2017 se importaron
15.000 millones de dólares de
maquinaria, la cifra más alta
de la historia, lo que representa una oportunidad para las
empresas españolas que pro-
ducen bienes de equipo. La secuencia para las economías
que han tenido un salto exportador ha sido siempre la misma: primero se reequipan
–Argentina estuvo en autarquía durante muchos años y
necesitaba actualizar su parque tecnológico– y luego pueden exportar. Y ya empezamos a ver este proceso. El año
pasado, las exportaciones industriales crecieron un 14% y
en enero avanzaron un 30%
interanual. Este año, en conjunto, esperamos que nuestras
exportaciones crezcan por encima del 7%-8%. Con la reducción de trabas que ponían
un pie encima al sector privado, estamos liberando el potencial exportador.
– ¿Qué se ha hecho estos
años para mejorar la competitividad de las empresas?
En la reforma tributaria hemos atacado cinco impuestos.
Por un lado, los impuestos al
trabajo. Hemos generado un
mínimo exento en las cotizaciones sociales de la empresa
equivalente a 600 dólares al
mes, lo que permite bajar el
coste del empleo y aflorar la
economía informal. En segundo lugar, estamos bajando el
tipo del Impuesto de Sociedades para las ganancias reinver-
tidas. Este año se ha ejecutado
la primera rebaja, del 35% al
30%, y en dos años tendremos
la segunda, hasta el 25%. En
tercer lugar hemos establecido la devolución automática
del IVA de las nuevas inversiones. Si una compañía no recupera el IVA en el que ha incurrido para su inversión en
seis meses, se le devuelven los
impuestos en efectivo. Eso
disminuye la inmovilización
del capital. En cuarto lugar, a
lo largo de cinco años se va a
eliminar el impuesto a las
transacciones bancarias, que
también es un incentivo muy
grande a la informalidad. En
quinto lugar, mediante la firma de la Ley de Responsabilidad Fiscal, hemos establecido
un cronograma con las provincias para la reducción de
los tipos del Impuesto a los Ingresos Brutos –que no es el
IVA, porque lo pagan todas las
escalas de producción, sino
que se acumula en cascada generando un efecto antiexportador y anticompetitivo muy
grande–. En cinco años lo llevaremos a cero para las actividades que generan un mayor
efecto cascada: industria manufacturera, agricultura y ganadería, y transporte de carga.
Esto va a dar respuesta a bue-
“
Hemos bajado los
impuestos al empleo,
a Sociedades, a las
transacciones bancarias
y a las exportaciones”
na parte de los problemas de
competitividad de las empresas. También hemos eliminado todos los impuestos a las
exportaciones, salvo a la soja,
que se están reduciendo gradualmente.
– ¿Y qué pretenden hacer en
los próximos años?
Estamos pendientes de que
el Congreso apruebe la reforma del mercado de capitales
[Ley de Financiamiento Productivo], que va a facilitar nuevos instrumentos que mejoren la financiación a nuestras
empresas. Y queremos sacar
adelante algunas regulaciones
laborales. Tenemos que aprobar un “blanqueo” laboral que
regularizaría la situación de
miles de personas que trabajan en la informalidad. Ahora
que hemos bajado los impuestos al trabajo, es la ocasión.
– En Argentina y en América
Latina hemos visto muchas
veces muchas historias de
éxito que luego acaban en
fracaso. ¿Qué garantías hay
de que el crecimiento se
mantendrá durante los próximos años?
Ahora el crecimiento va a
ser más sostenible porque está
liderado por la inversión y no
por el gasto público. Recibimos una economía con un
gasto público del 42% del PIB,
en 2017 lo hemos bajado al
40% y esperamos llevarlo al
33% del PIB en 2023. Cuando
lo logremos, habremos eliminado todo nuestro déficit fiscal y buena parte de nuestros
impuestos distorsivos. Con lo
cual, estamos generando las
condiciones para que el crecimiento económico, permanezca, que no sea tan volátil
como en otras épocas. Tener
un tipo de cambio flotante
ayuda, porque permite absorber los shocks externos.
– ¿Se puede ofrecer seguridad jurídica a los inversores
para el medio plazo cuando
el kirchnerismo todavía controla las calles?
Tenemos que construir una
economía sólida y sustentable
que pueda crecer durante muchos años. Pero para que esto
sea exitoso, le tiene que llegar
a la gente. Tienen que percibir
que el cambio que estamos viviendo les beneficia, porque
de esta forma vamos a generar
la necesidad de que la oposición se manifieste en favor de
la permanencia de las reformas, que diga: “Vamos a mantener las reformas económicas porque son positivas, pero
pienso que las voy a hacer mejor”. Ése es el secreto, porque
es lo que ha ocurrido en muchos otros países latinoamericanos donde ha habido cambios políticas manteniendo el
esquema económico.
– ¿Es compatible la rebaja de
la inflación con la subida de
los precios públicos para reducir el déficit?
Queremos bajar la inflación
pero queremos bajarla para
siempre. Podríamos tener
congeladas las tarifas de los
servicios públicos y fijar el tipo
de cambio y la inflación bajaría inmediatamente, pero sería algo transitorio como ha
sucedido otras veces en Argentina. Para que la bajada sea
sólida y sostenible tenemos
que normalizar el precio de
los servicios públicos y mantener el tipo de cambio flotante y
eso hace que el proceso de desinflación sea más sólido pero,
por supuesto, más lento.
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32 Expansión Viernes 23 febrero 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Ilustración ya
El último libro del psicólogo Steven Pinker defiende el optimismo del racionalismo ilustrado,
ofreciendo datos sobre el avance de la Humanidad en los últimos siglos. Estos argumentos
desmontan el discurso basado en emociones exaltadas que enarbolan populistas y nacionalistas.
Tom Burns
Marañón
Bloomberg News
D
esde que bajamos de los árboles nos hemos ido agrupando en dos familias de humanoides que se distinguen entre sí
por su carácter cognitivo. Una ve el
vaso medio lleno. Son los optimistas.
La otra, que es pesimista en cuerpo y
alma, lo ve medio vacío. Debido a
ello, la historia ha consistido en una
bronca perpetua entre las dos pandillas.
Unos avanzan con pasos empíricos tras el estandarte del progreso,
por la senda de la razón y la ciencia.
Son los cosmopolitas ilustrados que
celebran y enaltecen la libertad individual de quienes componen su tribu. Descienden del siglo XVIII, también llamado el de las Luces, y sus
primeros laboratorios fueron los salones de la intelectualidad parisina.
Los otros son unos retrógrados
que, presos de emociones exaltadas,
exigen lealtad al clan, al grupo étnico
o religioso, a la raza, a la clase o la nación. Los primeros dicen que la humanidad prospera según supera sus
viejas creencias. Los del vaso medio
vacío dicen que todo lo que nos rodea es la decadencia moral que propaga una descreída modernidad.
Las tensiones entre los unos y
otros han sido una constante aquí
desde que Napoleón, producto paradigmático de la conversación ilustrada, se fijó en la Corona hispana.
Hoy la racionalidad está debilitada
por la inercia de los llamados a promocionarla y apremiada por aldeanos y adanistas. Es el duelo a garrotazos de siempre.
Uno de los más señalados portavoces de los del vaso medio lleno es
el canadiense Steven Pinker, psicólogo experimental, lingüista, catedrático en la Universidad de Harvard y un figura pública de indiscutible relieve intelectual en la angloesfera. Pinker es un especialista a la hora de enviar al rincón de los ignorantes a los obcecados pesimistas del
colmillo retorcido. Su obra consuela
a los hostigados por la irracionalidad
de nuestros tiempos y les proporciona argumentos para rebatir el pensamiento desordenado.
Varios de los libros de Pinker –El
instinto del lenguaje, La Tabla rasa,
Cómo funciona la mente– han sido
traducidos al español. El que acaba
de publicar, Enlightenment Now, saldrá muy pronto bajo el título, supongo, Ilustración ya. Con él, y a sus 63
años, ha conseguido una proeza de
erudición que se digiere con deleite.
Es intencionadamente polémico y es
todo un manifiesto para optimistas.
Bill Gates, que es un entusiasta de
Pinker, lo llama “mi nuevo libro favorito de todas las épocas”.
Como su título indica, el último libro de Pinker es una reivindicación
de las Luces de la Ilustración y es
una exhaustiva apología de lo que
supuso aquel rechazo de la perezosa
Steven Pinker, psicólogo experimental de la Universidad de Harvard.
Los iletrados del vaso
medio vacío no se han
enterado de que vivimos
en el mejor mundo posible
y cobarde sumisión a dogmas y a formulas trasnochadas. El lema compartido, tomado de Kant, fue “atrévete a comprender”.
El legado de quienes hace trescientos años se guiaron por la razón
es la sociedad abierta actual que se
esfuerza con anhelo por resolver
problemas de una manera razonable. Subidos a aquellos hombros
ilustrados, la humanidad miró más
lejos hacia la neurociencia y la física
cuántica. Este es el hilo conductor de
la heroica historia que cuenta Pinker.
La contrariedad es que ese anhelo
se queda a las puertas y no consigue
ocupar la habitación. Pinker es el
primero en admitirlo. También lo
reconoció Emmanuel Macron al
asumir la presidencia de Francia:
proclamó que Europa “nos aguarda
para defender el espíritu de la Ilustración que está amenazado en tantos lugares”. Fue natural que Ma-
cron dijese eso porque a lo largo de
su exquisita educación ha mamado
la “ciencia del hombre” que predicaron Condorcet, Diderot, D’Alembert
y los demás.
Las amenazas son obvias. No cabe
decir que una sociedad avanza por
las rectas líneas de las racionalidad
cuando, por ejemplo, elige a Donald
Trump para ocupar la Casa Blanca.
Parecida locura padecieron los británicos cuando decidieron poner fin
a más de cuarenta años de fructíferas relaciones con la Unión Europea.
Los “anglos”, no hace falta insistir en
ello, presumían de su empírica racionalidad.
La malaise es la desconfianza y el
virus del desencanto está muy estudiado. La patología se centra en la
globalización, la tecnología disruptiva, los desequilibrios sociales y los
flujos migratorios. Los pesimistas
cuentan con la infantería de los que
“se quedaron atrás”. Y lo que le indigna a Pinker es que no hay motivos
para la desilusión. Los iletrados del
vaso medio vacío no se han enterado
de que vivimos en el mejor de los
mundos posibles.
Ningún tiempo anterior fue mejor
que el actual y Pinker se encarga de
Lo que inquieta a Pinker
es la gran contienda entre
el humanismo ilustrado
y las fuerzas regresivas
demostrarlo. Como es un científico
que mide las cosas para asegurarse
de que existen, incluye en Enlightenment Now un sinfín de gráficos y de
estadísticas. Nunca ha habido más
salud, ni mayor esperanza de vida, ni
más paz, ni menos homicidios y suicidios, ni mejores condiciones medioambientales, ni más riqueza, ni
menos pobreza. Es una letanía de
datos que reconforta.
La desigualdad económica no
preocupa a Pinker porque “no es en
sí una dimensión del bienestar humano”. Claramente, quien se guía
por la razón empírica no pierde el
tiempo con agravios comparativos
que pertenecen al reino de las emociones.
Por ello, Pinker le propina una puñaladita al economista francés Thomas Piketty, autor del exitoso El Capital en el siglo XXI hace cuatro años.
Le acusa de caer en el celo retórico y
la confusión conceptual. Según Pi-
ketty “la mitad más pobre de la población es hoy tan pobre como en el
pasado, al tener escasamente el 5%
de la riqueza total en 2010, igual que
en 1910”. Según Pinker esa mitad de
la población es muchísimo mas rica
al tener la misma proporción pero
de una prosperidad infinitamente
superior.
Tampoco angustia a Pinker el calentamiento global, aunque acepta
que el aumento de las temperaturas
medias tendrá consecuencias catastróficas. Como apóstol de la razón y
optimista dotado de una fe ciega en
la inteligencia de la especie, está convencido de que la humanidad podrá
solucionar cuantos problemas se le
presenten haciendo uso, por ejemplo, de la geoingeniería.
Lo que sí inquieta sobremanera a
Pinker es la batalla por las ideas y cómo se resolverá la gran contienda
entre el humanismo ilustrado que
lleva décadas ganando terreno y las
fuerzas regresivas y autoritarias del
populismo y el nacionalismo que
han salido a su encuentro. El encontronazo es real en el mundo occidental y, por descontado, no se reduce a
España, cuya peculiar problemática
Pinker ignora.
Los liberales cosmopolitas, se diría, cuentan con grandes tendencias
–la movilidad, la conectividad, la
educación y la urbanización, entre
ellas– que aseguran su preeminencia en el largo plazo. Tampoco va a
desaparecer la presión por la igualdad que ejercen mujeres y minorías
étnicas. Sin embargo estos son presagios coyunturales y crece la contraofensiva retrógrada, el fundamentalismo y el tribalismo.
Es una pena que Pinker no se detenga en España porque estos pagos
son muy sugerentes para su historia
heroica. Se dice que debido al oscurantismo clerical y a un congénito
recelo hacia la cultura, España “se
saltó” el Siglo de la Luces y así nos va.
Lo del “salto” no es exacto, porque
ahí están las Sociedades Económicas
de Amigos del País sin ir más lejos,
pero el “brinco” fue celebrado por el
conservadurismo. Boutade por boutade, Marcelino Ménendez y Pelayo
sentenció “bien saltado”. No tenía
razón el gran filólogo e historiador
pero es cierto que el liberalismo se
hunde en España por falta de sólidos
andamios.
Ser optimista hoy en esta España
en compás de espera y sin presupuestos, entre un Congreso de los
Diputados bloqueado y un Parlamento de Cataluña inerte, es un
asunto cada vez más complicado.
Las luces son tenues y en algunos lugares se van apagando. Los mejores,
como dijo el poeta, carecen de convicciones y los peores están llenos de
apasionada intensidad. Por todo ello
conviene leer a Pinker, llenar el vaso
y decir: Ilustración ya.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión 33
ECONOMÍA / POLÍTICA
Los europeos huyen del Brexit
VUELTA A CASA/ El año pasado, 130.000 comunitarios salieron de Reino Unido, la mayor cifra en la última década. Los europeos
temen peores condiciones laborales y prefieren volver a su país aprovechando la recuperación económica.
El cocinero José Pizarro, propietario de cuatro restaurantes de comida española en
Londres, lanzó ayer un mensaje en Twitter pidiendo camareros para uno de sus locales. La montaña de currículos
de jóvenes españoles buscando trabajo en la capital ha desaparecido y ahora hay tanta
escasez de profesionales que
la búsqueda se hace por las redes sociales.
Los datos oficiales muestran que el miedo al Brexit ha
hecho que muchos europeos
vuelvan a sus países temiendo
unas peores condiciones laborales una vez que los británicos dejen la Unión Europea.
También influye la mejor situación en países como España y el clima hostil que muchos inmigrantes perciben
ahora en suelo británico.
El número de europeos que
ha dejado Reino Unido en el
último año es el mayor en la
última década, según anunció
ayer la Oficinal Nacional de
Estadística británica. Hasta el
mes de septiembre de 2017,
unos 130.000 europeos dejaron la isla, en un movimiento
nunca visto desde la crisis de
2008. En este mismo periodo,
220.000 europeos llegaron a
Reino Unido, unos 47.000
menos que un año antes. El
resultado es que la migración
neta procedente de la Unión
Europea –gente que llega menos gente que se va– ascendió
a 90.000 personas, la cifra
más baja en cinco años.
Factores personales
La estadística muestra también que pocos de los europeos que han llegado en los
últimos meses lo han hecho
en busca de trabajo. Cuando
responden por qué han ido a
Reino Unido, indican factores
personales más que factores
relacionados con el empleo.
La cifra de paro en Reino Unido es una de las más bajas de
Europea y se sitúa en el 4,4%
(en España es del 16,4%).
“Los europeos son muy
una cifra neta de 205.000 inmigrantes no comunitarios, la
más alta en seis años.
Efe
Amparo Polo. Londres
El año pasado llegaron a Reino Unido 220.000 europeos, pero 130.000 se marcharon. En la imagen,
una protesta contra el Brexit enfrente del Parlamento británico.
buenos trabajadores, en especial los españoles, pero vemos
que se están yendo”, explicaba a este periódico un directivo de un fondo de capital riesgo, propietario de una cadena
de hoteles en Reino Unido.
“Esto nos está provocando
problemas: damos peor servicio y los costes nos suben porque no hay suficiente número
de trabajadores”, remarcaba.
Mientras el número de europeos desciende, el número
de inmigrantes llegados de
otros lugares fuera de la UE
ha aumentado. Unos 285.000
no comunitarios llegaron a
Reino Unido en el último año,
mientras que solo 80.0000
dejaron el país. Esto supone
Misión imposible
En total, la cifra neta de inmigrantes en Reino Unido
en el último año ha caído en
29.000 personas y se sitúa en
244.000, un número todavía
muy alejado de los 100.000 a
los que aspira la primera ministra Theresa May. Controlar la inmigración se ha convertido en una de las prioridades del Gobierno británico en
los últimos años y en una de
las razones por la que muchos
británicos votaron a favor de
salir de la Unión Europea.
La Oficina de Estadística
también ha indicado otro dato
que muestra cómo los europeos se están preparando para el Brexit. El número de comunitarios asentados en Reino Unido que han solicitado
el pasaporte británico se ha
duplicado, al pasar de 15.460
solicitudes en 2016 a 38.528
en 2017.
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34 Expansión Viernes 23 febrero 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Perspectivas
‘Mini-Merkel’ escala a la primera
división de la política alemana
Annegret Kramp-Karrenbauer es aupada a la secretaria general de la CDU
alemana y gana peso para suceder a Angela Merkel, con quien se la ha comparado.
ESTRELLA EN ASCENSO
 1962
Annegret KrampKarrenbauer nace en la
región del Sarre, al suroeste
de Alemania. Estudia
Ciencias Políticas y Derecho
en las universidades de
Tréveris y Saarbrücken.
 1981
Se une a la Unión Demócrata
Cristiana y más tarde entra
en uno de los ayuntamientos
de la región.
Guy Chazan. Financial Times
 1998
Es elegida para el Bundestag,
pero lo deja un año después.
 1999
Entra en el parlamento del
Sarre y ocupa diversas
carteras regionales en la
década siguiente.
 2011
Se convierte en la primera
mujer primera ministra del
Sarre. La CDU gana las
elecciones en el Sarre al año
siguiente y forma una gran
coalición con el SPD.
]
Es conocido por todos que
durante los carnavales locales
se disfrazaba de limpiadora.
Ahora, se habla de Annegret
Kramp-Karrenbauer como la
princesa de la corona de Alemania. Kramp-Karrenbauer
fue nombrada el lunes nueva
secretaria general de la Unión
Demócrata Cristiana (CDU),
un cargo clave que podría aumentar sus posibilidades de
suceder un día a Angela Merkel como canciller alemana.
Kramp-Karrenbauer, en la
actualidad primera ministra
del diminuto estado del Sarre,
rechazó el título real el lunes.
Según dijo, “nunca estuvo hecha para ser princesa”.
Pero está a punto de experimentar una enorme transformación. Del acogedor
mundo provincial del Sarre,
pronto se verá catapultada a
la sala de máquinas de la política alemana, en la capital de
la nación más poderosa de
Europa. En una rueda de
prensa en Berlín, Merkel elogió con efusividad a KrampKarrenbauer, a quien los medios de comunicación apodan
desde hace tiempo “miniMerkel”. La canciller se declaró “admiradora” de la primera ministra del Sarre, y ambas llevaban semanas discutiendo cómo podría desempeñar un “papel de mayor peso en la política nacional”.
El nombramiento es en
cierto sentido una degradación: bajo la constitución de
Alemania, los líderes estatales
tienen el mismo estatus que
los ministros del gabinete,
mientras que los secretarios
generales de partido tienen
poco poder formal. El cargo,
no obstante, podría servir como trampolín para una carrera en la política federal, según
afirmó Jürgen Falter de la
Universidad de Maguncia.
“Le permitirá construir redes,
establecer una base de poder
y mejorar su reputación dentro del partido”, explicó. Después de todo, Andrea Nahles,
la nueva presidenta de los socialdemócratas, Markus
Söder, el futuro primer ministro de Baviera, y la propia
Rumbo
al liderazgo
Presentación
KramKarrenbauer, o
‘AKK’ como se
la conoce, suscita consenso en
la CDU. En su
presentación
optó por mantener el centrismo
de la formación,
tal como hizo
Merkel en su
momento.
Merkel –tres de los políticos
más poderosos de Alemania–
fueron en algún momento secretarios generales de sus respectivos partidos, añadió.
Una política apreciada
Kramp-Karrenbauer, conocida como AKK, gusta dentro
de la CDU, tanto en el ala derecha como en la izquierda
del partido. El ala izquierda
aprecia su apoyo al salario mínimo y a los derechos de los
trabajadores. El ala derecha
está impresionada con su defensa de los valores familiares
y su oposición al matrimonio
entre homosexuales.
También les gustó su rechazo directo a que ningún
político turco hiciese campaña el año pasado en el Sarre a
favor del “Sí” en el referéndum constitucional de Turquía. Esta habilidad para reconciliar las posturas conservadoras y liberales la hace
destacar. Kramp-Karrenbauer apoyó la decisión de
Merkel de permitir la entrada
en Alemania de más de un millón de refugiados en 2015-16:
 2017
La CDU renueva la gran
coalición en el Sarre.
 2018
Es elegida secretaria general
de la CDU, aumentando sus
opciones de suceder un día a
la canciller Angela Merkel.
era un momento, dijo posteriormente, “en el que había
que tomar una postura en política y no se podía mostrar indecisión”. Pero eso no ha impedido que insista en que los
refugiados acepten los valores
de su nación de acogida.
Cuando le dijeron que varones musulmanes se negaban a
aceptar comida entregada por
mujeres, advirtió que hay que
explicarles que si van a mostrar esa actitud, “no hay comida”. Y cuando los alemanes
mostraron su preocupación
por una oleada de delitos cometidos por jóvenes refugiados mucho mayores de lo que
decían ser, realizó pruebas de
rayos X a algunos inmigrantes
para determinar su edad real.
Nacida en 1962 en Völklingen, una pequeña ciudad cerca de la frontera francesa,
Kramp-Karrenbauer estudió
Ciencias Políticas y Derecho
en las Universidades de Tréveris y de Saarbrücken, la capital del Sarre, y en los años
posteriores escaló en la jerarquía de la CDU en su región
de origen. Su marido Helmut,
Merkel ha discutido
con KrampKarrenbauer cómo
tener un papel nacional
de mayor peso
Es una figura que
unifica posturas tanto
en el ala derecha como
en la izquierda
del partido
Quiere abrir un proceso
de renovación y debate
en la CDU, y asegurarse
de que siga siendo
un ‘partido del centro’
un ingeniero de minas, crió a
sus tres hijos mientras ella se
dedicaba a su carrera política.
Kramp-Karrenbauer entró
en el parlamento regional del
Sarre en 1999, y se unió al Gobierno del estado al año siguiente. En 2011 se convirtió
en la primera mujer primera
ministra del Sarre. No tardó
en ganarse la reputación de figura unificadora que siempre
trataba de reconciliar posturas encontradas.
El Sarre, una región industrial construida sobre el carbón y el acero, había sufrido
una oleada de despidos y de
cierres de fábricas que la habían convertido en el “hospicio de Alemania oriental”.
Ante las fuertes deudas que
sufría el Estado, impuso salvajes recortes de gastos, pero
suavizó el golpe consultando
a sindicatos y ONG. “Siempre
intentó implicar a todo el
mundo, y sentarlos a la mesa
de negociación”, explica Daniel Kirch del Saarbrücker
Zeitung, un periódico local.
El año pasado, ya disfrutaba de un índice de aprobación
del 80%. Lideró a los cristianos demócratas a la victoria
en las elecciones regionales,
ganando el 40,7% del voto
–5,5 puntos porcentuales más
que en 2012– pese a que las
encuestas auguraban una victoria de los socialdemócratas.
El resultado dejó atónito a
Berlín, y la confirmó como
una estrella en alza y un nombre a seguir. En su nuevo cargo, Kramp-Karrenbauer declara que embarcará a la CDU
en un viaje de “autodescubrimiento” y “renovación programática”.
El lunes, en presencia de la
canciller, se le preguntó si
quería virar el partido a la izquierda o a la derecha. Ella
respondió que le importaban
“poco esas clasificaciones”.
“Implicaría a toda la CDU” en
este proceso de renovación y
debate, y se aseguraría de que
la formación siguiese siendo
un “partido del centro”. Merkel, la principal responsable
de convertir la CDU en la
fuerza centrista moderada
que es ahora, esbozó una sonrisa de aprobación.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión 35
Expansión
JURÍDICO
Una trabajadora embarazada
puede ser despedida en un ERE
El TJUE ha determinado que la directiva sobre la seguridad y la salud de la trabajadora embarazada
no se opone a una normativa nacional que permite su cese con motivo de un despido colectivo.
siempre que existan criterios
objetivos para su afectación”.
En este sentido, en la carta de
despido, señalaba que, dentro
del proceso de valoración realizado a todos los trabajadores
en el período de consultas, había obtenido de las menores
calificaciones de la provincia
de Barcelona, donde la afectada trabajaba.
Dreamstime
Laura Saiz. Madrid
El Tribunal de Justicia de la
Unión Europea (TJUE) confirmó ayer la posibilidad de
despedir a una trabajadora
embarazada en el marco de
un despido colectivo, siempre
que se comuniquen los criterios objetivos seguidos para
designar a los trabajadores y
que esta decisión no vaya en
contra de una normativa nacional, como es el caso de la
legislación de España, donde
ocurrió el caso enjuiciado.
Así, el alto Tribunal comunitario confirma que la Directiva 92/85, relativa a la aplicación de medidas para promover la mejora de la seguridad y
de la salud en el trabajo de la
trabajadora embarazada, no
se opone a una normativa nacional que permite el despido
de una trabajadora embarazada con motivo de un despido colectivo.
El caso se refiere al expediente de regulación de empleo (ERE) que Bankia puso
en marcha en 2013, que afectó a 4.500 personas, entre las
que se encontraba una mujer
embarazada, que decidió
presentar una demanda ante
el juzgado de lo social número 1 de Mataró (Barcelona),
que se pronunció a favor de
la entidad bancaria. Fue posteriormente el Tribunal Su-
La directiva 92/85 vela por la aplicación de mejoras en la salud de las trabajadoras embarazadas.
perior de Justicia de Cataluña el que se dirigió al TJUE
para resolver cinco cuestiones prejudiciales sobre la correcta o no transposición al
ordenamiento español de la
directiva 92/85, que “prohíbe una decisión de despido
adoptada por razones esencialmente relacionadas con
el embarazo de la trabajadora”, como subraya Vidal Galindo, of counsel del departamento de laboral de Hogan
Lovells, quien añade que, sin
embargo, sí resulta “conforme a la directiva que una tra-
bajadora embarazada –también a las trabajadoras que
hayan dado a luz o estén en
período de lactancia– pueda
ser despedida con motivo de
un despido colectivo”.
Así, el fallo especifica que
“los motivos no inherentes a
la persona de los trabajadores
por los cuales se efectúan los
despidos colectivos [...] constituyen casos excepcionales
no inherentes al estado de las
trabajadoras”.
El TJUE indica, además,
que es compatible con la legislación europea una ley na-
cional que permita a la empresa despedir a una embarazada en el marco de un despido colectivo sin comunicarle
más motivos que los que justifican ese despido colectivo,
siempre y cuando se indiquen
los criterios objetivos seguidos para designar a los trabajadores afectados.
El of counsel de Hogan Lovells explica que “la sentencia
también concluye que no es
necesario comunicar a la trabajadora embarazada más
motivos que los que justifiquen el despido colectivo,
Medida de protección
Asimismo, Vidal Galindo señala que el TJUE indica que
la declaración de nulidad del
despido de una embarazada
es una medida de protección
adecuada (protección reactiva), pero también afirma que
“desde un punto de vista formal, para cumplir con la directiva 92/85, el despido de
una trabajadora embarazada,
que haya dado a luz o en periodo de lactancia debería estar prohibido legalmente
(protección preventiva)”.
Por otro lado, el experto recuerda que la directiva no establece para las empresas la
obligación de negociar, en el
marco de despidos colectivos,
ningún tipo de prioridad de
permanencia de trabajadoras
embarazadas o en periodo de
lactancia, “sin perjuicio de
que se pueda hacer o de que
una legislación nacional pueda obligar a ello”.
En contra de la
opinión de la
abogada general
Aunque la mayoría de las
veces las conclusiones
del abogado general del
Tribunal de Justicia de la
Unión Europea (TJUE)
anticipan la sentencia
posterior del organismo,
en esta ocasión la opinión
dictada por Eleanor
Sharpston el pasado 14
de septiembre no ha sido
seguida por el juez.
La abogada determinó
que, según la directiva de
maternidad, el despido
de una trabajadora
embarazada “sólo es
aplicable en casos
excepcionales no
inherentes a su estado”.
Además, Sharpston
consideró que “para que
opere la excepción
basada en la existencia
de casos excepcionales
no basta con invocar
motivos que afecten a su
puesto en caso de
despido colectivo”, sino
que además “en la
práctica no debe haber
realmente posibilidad de
recolocar a la trabajadora
embarazada en otro
puesto de trabajo
adecuado”.
También indicó que la
legislación española
aplicable “parece
establecer que un
despido ilegal es nulo de
pleno derecho”, por lo
que “parece que esa
normativa ofrece una
tutela reparativa más que
una tutela preventiva”.
NUEVA ETAPA
Juan Picón y su equipo se incorporan
formalmente a Latham & Watkins
Sergio Saiz. Madrid
Después de que en noviembre el sector legal diera un
vuelco con un movimiento
sin precedentes, ayer se hizo
efectiva la incorporación de
Juan Picón como socio director de la oficina española de
Latham & Watkins.
Picón pasó así del tercer
bufete más grande del mundo por facturación al primero, aunque en una posición
diferente, ya que abandona
las responsabilidades internacionales y la gestión global
de un gran despacho para
volver a centrarse en el mercado español. Para ello, no
llega solo a la firma en sustitución de José Luis Blanco,
ya que ayer también se incorporaron formalmente otros
tres miembros de su anterior
equipo.
Ignacio Gómez-Sancha,
que está especializado en derecho mercantil y en mercado
de valores, ocupó diferentes
puestos como in house antes
de unirse a DLA Piper en
2011. Ese mismo año se incorporó a la firma José Antonio
Sánchez-Dafos, que era socio
del bufete especializado en
fusiones y adquisiciones.
La tercera persona en incorporarse al nuevo equipo
de Juan Picón en Latham &
Watkins es Ana GonzálezLinares, que llega en calidad
de counsel. Tiene una dilatada experiencia en el asesoramiento a firmas de private
equity y empresas en una amplia gama de transacciones
de mercantil, tanto públicas
como privadas, que incluyen
adquisiciones, joint ventures
y refinanciaciones, así como
en mercado de capitales, incluidas salidas a Bolsa, y en
De izqda. a dcha., los socios de Latham & Watkins Ignacio GómezSancha, Ana González-Linares (‘counsel’), Juan Picón (socio director) y José Antonio Sánchez-Dafos.
asuntos de gobierno corporativo y compliance.
Juan Picón ha reforzado su
compromiso con “establecer
prácticas transaccionales de
primer nivel en España para
complementar la fortaleza
global de la firma en financiero, mercantil, private equity y
mercado de capitales”.
En www.expansion.com/juridico: El delito fiscal, una reforma necesaria, Álvaro Sánchez Pego (SLJ Abogados)
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
36 Expansión Viernes 23 febrero 2018
CUADROS
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RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
Ibex 35
Datos a 22 de febrero de 2018
Bono español a 10 años
En el día
11.500
0,54%
Dólar / Yen
En el día
1,9
0,67%
1,51
1,8
11.000
1,5
1,4
1,3
10.000
1,2
1,1
9.500
1,0
OCT
NOV
DIC
ENE
1,2276 1,26
140
138
136
134
130
128
126
124
122
1,6
10.500
SEP
Euro/Dólar
-0,10
En el día
-0,29%
1,7
9.876,5
AGO
Euribor a 12 meses
Cambios frente a euro
Euro/Yen
En el día
-0,71%
FEB
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
1,24
-0,15
-0,191
1,22
1,20 -0,20
1,18
131,47
1,16
FEB
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
1,14
-0,25
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
Fuente: Bloomberg
Expansión
ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35
Ibex Medium Cap
Ibex Small Cap
Latibex Top
Madrid
B. Consumo
Mat. / Const.
Petróleo / Energía
S. Fin./Inmobiliar.
Tecnol. / Comunic.
Serv. Consumo
Barcelona
BCN Mid-50
Bilbao
Valencia
ZONA EURO
Dax Xetra
CAC 40
Aex 25
Ftse Mib
PSI-20
Austria-Atx Vienna
Grecia-Atenas
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
9.876,50
15.279,10
6.952,70
4.568,50
1.003,03
4.390,07
1.207,82
1.222,88
634,13
912,77
1.649,51
807,79
23.921,29
1.552,70
1.265,93
53,20
-21,30
-58,40
-3,90
4,64
-21,84
-3,05
17,57
0,03
17,86
8,48
4,22
-66,26
6,57
9,65
0,54 10.609,50
-0,14 15.727,40
-0,83 7.011,10
-0,09 4.572,40
0,46 1.073,17
-0,50 4.804,74
-0,25 1.288,98
1,46 1.369,94
0,00
680,66
2,00
975,81
0,52 1.704,27
0,53
865,17
-0,28 24.307,59
0,42 1.661,91
0,77 1.358,12
9.639,60
14.898,90
6.630,70
4.183,40
979,10
4.280,29
1.164,60
1.205,31
619,97
871,50
1.600,93
788,22
23.000,36
1.510,22
1.233,51
-1,67
1,45
5,66
12,18
-1,20
-5,69
-1,81
-6,56
2,28
-1,52
0,52
-0,51
4,20
-1,57
-1,09
12.461,91
5.309,23
532,64
22.463,51
5.450,52
3.417,26
845,34
-8,58
7,06
-1,31
-189,50
-17,66
-10,06
6,65
-0,07 13.559,60
0,13 5.541,99
-0,25
570,82
-0,84 23.890,18
-0,32 5.791,88
-0,29 3.688,78
0,79
886,54
12.107,48
5.079,21
518,33
21.845,16
5.294,90
3.354,12
817,34
-3,53
-0,06
-2,19
2,79
1,15
-0,08
5,36
RESTO EUROPA
FT-SE 100
SMI
Dinamarca-Kfx Copenh.
Rusia-Rts Moscu
OMX Stockholm 30
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100
FTSE Eurofirst 300
DJ Stoxx 50
Euronext 100
S&P Europe 350
S&P Euro
Euro Stoxx 50
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Cierre
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
7.252,39
8.967,43
1.011,52
1.301,01
1.573,88
-29,18 -0,40
-21,56 -0,24
12,99 1,30
9,82 0,76
-1,24 -0,08
7.778,64
9.611,61
1.051,70
1.311,21
1.643,71
7.092,43
8.682,00
952,22
1.154,43
1.500,18
-5,66
-4,42
-1,24
12,70
-0,19
3.075,68
1.582,91
3.274,97
1.077,20
1.626,61
1.715,16
3.672,29
2.798,04
1.445,71
2.974,33
987,55
1.486,85
1.564,15
3.325,99
-3,57
-2,63
-4,04
-0,84
-2,57
-1,13
-2,05
2.872,20
1.489,37
3.049,57
1.024,02
1.532,51
1.616,32
3.431,99
24.962,48
2.703,96
7.210,09
86.686,45
33.124,77
48.969,64
11.869,75
4.681,80
-3,94
-2,21
-7,77
0,37
-2,28
-0,18
1,83
-0,14
-0,15
-0,25
0,04
-0,15
-0,01
0,05
164,70 0,66 26.616,71
2,63 0,10 2.872,87
-8,14 -0,11 7.505,77
634,63 0,74 86.686,45
82,47 0,25 35.141,72
434,05 0,89 51.052,07
107,80 0,92 12.388,03
-578,74 -11,00 5.260,54
22-02-2018
Variación
anual (%)
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
Canada-Tse 300
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei
Hang Seng
Kospi Seul
St Singapur
Australia-Sidney
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo
Israel-Tel Aviv 100
Sudafrica-Jse All Share
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
23.860,46 0,98
2.581,00 1,14
6.777,16 4,44
77.891,04 13,46
30.143,44 10,17
47.799,09 -0,78
11.514,37 3,41
1.261,93 270,65
15.508,17
5.726,09
Máximo
anual
-15,84 -0,10 16.412,94
19,55 0,34 5.880,47
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
15.034,53
5.500,58
-4,32
2,90
21.736,44
30.965,68
2.414,28
3.488,46
6.057,70
-234,37
-466,21
-15,37
-27,77
10,40
-1,07 24.124,15
-1,48 33.154,12
-0,63 2.598,19
-0,79 3.609,24
0,17 6.241,50
21.154,17
29.459,63
2.363,77
3.377,24
5.919,70
-4,52
3,50
-2,16
2,51
-1,78
2.047,29
1.362,09
58.155,09
0,20 0,01 2.066,50
-4,68 -0,34 1.415,40
-450,88 -0,77 61.684,77
1.970,28
1.325,89
55.902,62
3,83
-0,17
-2,27
1,2276
131,4700
0,8834
1,1508
-0,0036 -0,2924
-0,9400 -0,7099
-0,0012 -0,1356
-0,0043 -0,3723
1,2493
137,2200
0,8910
1,1799
1,1932
131,4700
0,8704
1,1500
2,36
-2,62
-0,42
-1,66
1,51
0,70
2,92
1,55
0,05
2,22
0,01 0,67
-0,02 -2,78
-0,03 -1,02
0,00 0,00
0,00 0,00
-0,01 -0,45
1,52
0,77
2,95
1,65
0,10
2,23
1,35
0,43
2,44
1,21
0,05
1,96
-0,06
0,27
0,51
0,36
0,00
0,24
Puntos
(1)A media sesión. (2)Festivo
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Los valores
que más suben
Grupo Sanjosé
Telefónica
Sniace
Dia
Solaria
Miquel y Costas
Borges Agri
Amper
%
4,00
3,80
3,76
2,90
2,79
2,74
2,68
2,61
Los valores
que más bajan
Ence
Vértice 360
Nyesa
Prisa
Neinor Homes
Metrovacesa
Duro Felguera
Adveo
%
-6,93
-6,25
-5,03
-4,21
-4,03
-3,71
-3,10
-2,66
Los valores
más negociados
B. Santander
Abengoa B
Telefónica
Nyesa
BBVA
Iberdrola
B. Sabadell
CaixaBank
Los operadores
más activos
Títulos
33.613.923
31.085.848
30.095.027
26.177.932
20.962.499
18.966.206
15.856.673
12.087.209
Euros
Mayores
aplicaciones
% tot. merc.
Broker Ciego
3.293.049.000
Intermoney Valores
8.497.370
Self Trade Bank Sa
7.717.375
Banco Inversis Sa
6.143.600
Link Securities Socdad Valore
3.186.586
Dtsch Bk Ag Lon
1.788.035
Bestinver
1.426.241
Banco Portugues De Investimen 869.682
Aena
B. Santander
Bbva
Iberdrola
Bbva
B. Santander
Bankia
Gestamp
99,09
0,26
0,23
0,19
0,10
0,05
0,04
0,03
22-02-2018
Títulos
195.614
3.171.568
2.500.000
2.935.077
2.020.641
1.033.404
1.408.712
792.777
Euros
32.393.680
17.792.497
17.325.000
17.322.824
14.003.042
5.853.200
5.723.879
5.196.653
Volumen
del día en euros
Broker
Volumen total
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
1.661.621.569
Aplicaciones
1.640.335.870
Bloques
238.695.908
Oper. especiales día ant.
57.719.628
IBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Abertis
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
19,600
67,300
11,965
28,220
166,500
59,620
28,500
1,811
5,664
4,062
9,110
6,970
4,005
20,330
8,800
4,010
21,080
17,210
17,600
18,615
23,440
7,052
5,998
26,900
11,310
2,772
9,430
11,230
11,215
16,030
14,120
12,565
26,110
7,930
52,950
Dif. (%)
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
0,41 19,600 19,420
1,78 67,300 65,540
-0,58 12,030 11,825
-1,33 28,400 27,890
0,60 167,200 163,200
-0,30 60,100 59,160
-0,21 28,655 28,030
-0,17
1,819 1,793
0,12
5,694 5,602
0,62
4,084 4,005
1,61
9,150 8,908
=
6,978 6,852
-0,96
4,029 3,976
1,35 20,370 19,960
0,51
8,825 8,645
2,90
4,069 3,815
1,93 21,220 20,480
1,15 17,255 16,830
0,17 17,660 17,355
1,83 18,680 18,115
-0,30 23,520 23,280
0,83
7,082 6,920
1,70
6,012 5,880
-0,48 26,980 26,640
-0,53 11,370 11,230
-0,11
2,780 2,753
0,96
9,456 9,248
-0,53 11,280 11,160
-0,49 11,225 11,100
1,75 16,100 15,660
0,75 14,140 13,770
-0,40 12,625 12,415
0,19 26,320 25,920
3,80
7,979 7,616
-0,19 53,250 52,400
1.670.433
186.448
999.966
873.235
161.579
660.178
310.989
15.856.673
33.613.923
8.456.976
2.214.031
20.962.499
12.087.209
656.785
537.591
7.272.887
1.153.073
771.645
963.161
1.989.587
414.092
1.411.286
18.966.206
1.899.777
349.432
2.382.589
611.215
267.756
1.087.715
1.473.775
3.353.042
1.194.211
199.973
30.095.027
70.514
Máximo
19,640
76,000
12,355
33,530
179,150
63,507
30,610
1,934
6,015
4,389
9,342
7,643
4,440
22,820
9,010
4,612
24,340
18,830
19,775
20,760
26,600
7,552
6,754
29,600
12,230
2,933
9,830
11,950
11,665
18,915
15,940
13,175
28,020
8,503
57,100
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
Fe 18,500 En
En 66,120 Fe
En 11,065 Fe
En 27,780 Fe
En 160,500 Fe
En 57,380 Fe
En 26,255 Fe
En 1,680 En
En 5,400 En
En 3,834 Fe
Fe
7,953 En
En 6,968 Fe
En 3,971 En
En 19,700 Fe
Fe
8,221 En
En 3,818 Fe
En 20,280 Fe
En 16,600 Fe
En 17,005 Fe
En 17,690 Fe
En 23,100 Fe
En 6,676 Fe
En 5,898 Fe
En 26,000 Fe
En 10,770 Fe
En 2,702 En
En 8,694 Fe
En 10,820 Fe
En 11,000 Fe
En 15,755 Fe
En 13,750 Fe
En 11,670 En
Fe 25,300 Fe
En 7,474 Fe
En 52,300 Fe
Títulos
2.180.410
151.336
1.259.619
740.000
160.378
685.160
1.655.997
22.178.992
41.896.107
13.739.447
2.032.231
19.159.433
15.761.216
791.640
1.092.911
4.459.069
1.028.270
1.308.679
1.398.321
1.281.596
634.996
3.124.637
13.633.293
2.669.290
676.085
4.826.704
935.619
520.223
1.313.050
1.278.948
4.779.770
2.723.748
415.742
13.593.237
102.003
Rotación
0,56
0,67
1,16
0,60
0,27
0,40
0,41
1,01
0,66
1,14
0,58
0,73
0,67
0,87
0,64
1,83
1,10
0,32
0,49
0,33
0,38
0,37
0,54
0,22
0,98
0,40
0,71
0,58
0,71
0,60
0,78
1,02
1,90
0,67
0,56
22-02-2018
HISTÓRICO
Máximo
19,640
166,090
15,263
35,261
183,700
63,507
125,916
4,727
6,582
176,795
9,342
10,967
4,440
22,820
3.949
6,898
25,564
21,281
21,195
21,591
26,747
7,917
6,912
36,276
14,980
3,172
13,243
17,143
11,778
19,650
15,940
27,470
42,165
13,529
57,100
Fe18
No07
Di06
Jn17
Jn17
En18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
En18
Jl89
Ab15
Jl16
My17
Oc15
Jl07
No17
No15
Jn17
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
Di15
Jn17
En18
No07
Ag15
Mz00
En18
DIVIDENDOS
Mínimo
2,058
21,023
3,146
2,890
55,352
9,214
6,094
0,933
1,784
2,060
1,162
2,849
1,204
12,519
1,540
2,086
2,582
1,592
1,909
5,032
1,992
1,393
1,306
2,221
2,823
0,429
2,941
1,563
7,116
0,709
5,039
0,824
10,009
3,093
2,916
Fe00
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Jl12
Ag11
Se02
Se02
Mz09
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
0,77
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
1,00
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
Ab-17
Jl-16
Jl-16
Jl-17
Jl-16
Jl-16
My-14
Ab-17
No-17
Mz-16
Se-17
Ab-17
Ab-17
My-17
Mz-05
Jl-16
Jl-17
Jl-17
My-17
Jn-17
Jn-17
Jl-17
Jl-17
No-17
Jl-13
Jn-17
My-17
Jl-16
Oc-16
Jl-17
Jl-17
Ab-17
Jl-17
Jn-17
Jn-17
A
U
A
A
U
C
C
A
A
A
A
A
C
C
U
U
C
C
C
A
C
R
C
C
U
C
E
U
A
C
C
U
C
A
C
0,37
2,50
0,44
0,75
2,71
0,44
0,12
0,03
0,04
0,03
0,06
0,13
0,06
0,04
0,03
0,20
0,83
0,63
0,32
0,67
0,14
0,13
0,17
0,16
0,34
0,09
0,08
0,04
0,19
0,62
0,43
3,60
0,73
0,20
0,87
No-17
Jl-17
Jl-17
Fe-18
My-17
Jn-17
My-15
Di-17
Fe-18
Mz-17
Di-17
Oc-17
No-17
Di-17
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
No-17
Se-17
Di-17
Di-17
En-18
No-17
Jl-14
Di-17
My-17
Jl-17
Oc-17
En-18
En-18
Jl-17
En-18
Di-17
Di-17
A
U
R
A
U
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
E
U
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
0,40
2,88
0,45
0,45
3,83
0,54
0,15
0,02
0,06
0,03
0,06
0,09
0,07
0,04
0,17
0,21
0,58
0,70
0,40
0,33
0,18
0,13
0,14
0,18
0,34
0,06
0,44
0,13
0,20
0,25
0,39
0,11
0,67
0,20
0,62
3,94
4,35
3,74
4,20
2,31
0,90
—
2,76
3,80
0,69
2,79
3,17
3,21
0,43
1,88
5,39
6,86
7,83
4,07
5,47
1,34
3,57
5,68
2,52
—
5,28
5,59
1,16
1,77
5,56
5,81
29,40
5,36
5,24
2,81
5,66
-1,09
0,42
-13,49
-1,48
-0,82
5,19
9,36
3,38
1,88
15,26
-2,00
2,98
-4,78
6,24
-6,81
-11,69
-3,61
-7,00
-3,30
-4,03
-2,54
-7,15
-7,39
-0,83
3,51
0,76
-2,35
-0,75
-14,32
-4,24
9,93
-1,32
-2,40
-3,74
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
5,66
990.381.308
-1,09
57.259.550
0,42
276.067.543
-12,11
314.664.594
-1,48
150.000.000
-0,82
438.822.506
5,19 1.021.903.623
9,36 5.626.964.701
4,47 16.136.153.582
1,88 3.084.962.950
15,26
898.866.154
-2,00 6.667.886.580
2,98 5.981.438.031
-4,78
231.683.240
6,24
435.317.356
-6,81
622.456.513
-11,69
238.734.260
0,31 1.058.752.117
-7,00
732.265.472
-3,30 1.000.689.341
-4,03
426.129.798
-2,54 2.132.988.743
-4,98 6.438.374.000
-7,39 3.116.652.000
-0,83
176.654.402
3,51 3.079.553.273
0,76
336.717.490
-2,35
229.700.000
-0,75
469.770.750
-12,96
541.080.000
-1,61 1.556.464.965
9,93
681.143.382
1,20
55.896.000
-2,40 5.192.131.686
-3,74
46.603.682
19.411
3.854
3.303
8.880
24.975
26.163
29.124
10.190
91.395
12.531
8.189
46.475
23.956
4.710
3.831
2.496
5.033
18.221
12.888
18.628
9.988
15.042
38.617
83.838
1.998
8.537
3.175
2.580
5.268
8.674
21.977
8.559
1.459
41.174
2.468
18,15
15,26
14,29
11,13
19,77
24,09
9,37
12,11
11,16
14,53
15,24
10,10
11,13
58,06
32,07
12,19
11,85
13,07
35,27
14,75
22,19
6,50
13,22
22,45
14,93
9,89
15,63
19,23
18,39
12,37
9,88
19,64
25,43
10,71
19,58
16,45
13,99
12,94
10,40
19,21
22,71
9,94
9,68
9,99
12,33
14,06
9,53
10,01
45,16
27,56
11,66
12,05
12,45
29,66
13,60
19,76
5,90
12,01
20,13
12,75
9,23
14,78
17,49
17,25
11,85
9,70
14,43
13,38
9,58
18,54
4,66
0,96
1,36
2,04
4,09
7,05
0,85
0,77
0,91
0,87
1,73
0,95
0,93
9,03
1,05
5,00
1,84
2,02
2,43
1,17
3,63
1,80
0,99
5,48
2,88
0,92
3,34
1,49
0,87
2,64
0,66
1,30
3,17
1,89
3,08
ABE
ANA
ACX
ACS
AENA
AMS
MTS
SAB
SAN
BKIA
BKT
BBVA
CABK
CLNX
COL
DIA
ENG
ELE
FER
GAS
GRF
IAG
IBE
ITX
IDR
MAP
TL5
MEL
MRL
REE
REP
SGRE
TRE
TEF
VIS
ATP
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión 37
CUADROS
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
N
N
N
N
M
H
22-02-2018
N
N
N
Nm
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Axiare Patrimonio
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cie Automotive
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Dogi
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
Funespaña
GAM
Gestamp
Global Dominion
Grenergy Renovables
Grupo Catalana Occ.
Grupo Sanjosé
Hispania Activos Inmob.
Iberpapel
Inmobiliaria Del Sur(F)
Inypsa
Lar España
Liberbank
Lingotes Especiales
Logista
Masmovil
Metrovacesa
Miquel y Costas
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
Pescanova
Pharma Mar
Prim
Prisa
Prosegur
Prosegur Cash
Quabit
Realia Business
Reig Jofre
M
0,028
0,011
4,950
2,560
28,580
97,910
14,650
49,650
8,600
0,185
42,890
11,000
8,630
0,622
15,540
7,220
102,500
98,840
0,580
27,560
5,900
5,750
38,100
1,340
27,800
1,150
8,500
30,600
10,020
0,466
0,180
3,480
0,344
20,140
5,360
13,300
5,100
3,064
12,400
6,755
0,687
2,745
9,820
11,820
7,400
2,300
6,535
4,610
1,730
34,950
3,640
16,510
35,000
13,800
0,168
9,070
0,471
17,500
18,970
108,200
15,330
33,700
2,245
3,400
0,440
4,265
16,660
6,055
0,051
4,963
2,550
13,480
1,010
1,696
10,450
1,820
6,540
2,590
2,100
1,120
2,480
%
-0,36
0,88
=
-2,66
-1,92
0,42
-0,34
-0,40
-1,77
2,61
0,05
-0,54
=
-1,27
-1,27
-2,43
-0,49
=
-0,68
0,88
=
2,68
-0,65
=
1,61
=
=
-2,11
-2,53
0,54
-2,39
0,72
-3,10
0,40
-0,92
-1,63
-6,93
1,12
1,14
1,20
1,03
-0,36
-0,30
0,51
2,07
0,44
-0,46
0,33
2,98
-0,14
4,00
1,10
-1,96
=
-0,94
=
-0,21
1,16
-1,15
-1,99
-3,71
2,74
-0,88
2,10
0,92
-2,29
-4,03
=
-5,03
-0,74
0,39
-1,17
-0,98
-0,18
-0,48
-4,21
0,38
0,19
=
=
=
M m
0,028
0,011
4,950
2,570
29,200
97,910
14,900
50,500
8,745
0,185
43,500
11,120
8,650
0,636
15,700
7,540
103,500
97,980
0,588
27,560
5,900
5,750
38,400
—
27,900
1,150
8,480
31,000
10,340
0,474
0,183
3,480
0,368
20,140
5,440
13,500
5,455
3,088
12,560
6,830
0,689
2,770
9,940
11,880
7,400
2,380
6,600
4,690
1,730
35,000
3,680
16,510
35,800
13,950
0,170
9,170
0,473
17,500
19,150
109,800
15,770
33,800
2,250
3,430
0,444
4,350
17,000
6,085
0,055
5,016
2,595
13,700
1,027
1,718
10,450
1,870
6,590
2,620
2,100
1,130
2,500
M m
0,028
0,011
4,950
2,560
28,580
97,210
14,450
49,050
8,585
0,178
42,400
10,920
8,525
0,622
15,300
6,960
102,500
97,820
0,580
27,200
5,900
5,750
38,050
—
27,080
1,100
8,480
30,580
10,000
0,449
0,180
3,405
0,338
20,020
5,320
13,180
5,080
2,996
12,220
6,615
0,668
2,705
9,430
11,640
7,350
2,150
6,450
4,575
1,720
34,550
3,520
15,730
33,900
13,750
0,161
8,960
0,466
17,080
18,770
107,000
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23,09
m
—
—
—
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—
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—
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196
46
55
1.371
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2.895
1.487
184
3.530
1.573
1.948
87
1.229
182
426
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2.304
31
133
1.306
67
3.586
11
139
14.828
1.188
92
208
251
55
3.099
582
1.157
1.276
340
1.207
1.207
166
741
3.720
1.331
136
77
3.761
781
42
4.194
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1.802
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234
62
840
1.379
175
2.518
2.159
2.325
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71
42
21
256
1.316
2.121
100
1.483
87
1.088
29
378
181
1.016
4.036
3.885
232
722
—
—
M
—
—
—
—
—
—
—
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—
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A
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0,11
0,11
0,15
0,14
—
1,30
0,42
0,50
0,19
0,13
0,27
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—
1,84
—
0,40
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—
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—
0,10
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—
0,04
0,19
—
0,23
0,06
M
M
=
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U
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A
m %
—
—
—
—
—
1,18
3,20
2,01
2,17
—
2,09
1,18
10,66
—
1,91
1,84
—
2,01
—
6,59
2,37
—
1,51
—
1,79
—
2,59
2,69
—
—
—
—
—
2,84
—
2,10
3,07
1,32
2,59
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4,28
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1,15
—
—
—
—
—
2,13
—
—
2,66
0,80
—
0,42
—
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4,95
—
—
1,76
—
—
—
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—
0,83
—
—
—
1,82
—
—
4,86
—
5,97
1,11
—
—
—
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—
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ADZ
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AIR
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ALB
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AMP
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A3M
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AZK
BDL
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BIO
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RIO
BAIN
CAF
CAM
CIE
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CBAV
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CMC
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MDF
EVA
EDR
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PAC
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22-02-2018
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РЕЛИЗ ГРУППЫ "What s News" VK COM/WSNWS
38 Expansión Viernes 23 febrero 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación)
ÚLTIMA SESIÓN
ANUAL
NEGOCIACIÓN 12 MESES
HISTÓRICO
DIVIDENDOS
RENTABILIDAD
CAPITAL
VALORACIÓN
Año
Por divi. Reval. Total con div.
Número CapitalizaPER
Valor
Valor
Cierre
Dif. (%) Máximo Mínimo
Títulos
Máximo
Mínimo
Títulos
Rotación
Máximo
Mínimo
ant.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
Home Meal
2,300
=
2,300
2,300
28
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2,300 Fe
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—
—
—
—
—
—
-2,13
-2,13
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38
—
—
— HMR
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Imaginarium
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=
—
—
—
0,190 Fe
0,190 Fe
2.088
0,02
4,500 Di09
0,190 Fe18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
22.379.648
4
—
—
— IMG
COM
Inclam
2,420
=
—
—
—
2,500 Fe
2,420 Fe
5.602
0,05
2,500 Fe18
1,590 Ag15
—
—
—
—
—
—
-3,20
-3,20
29.630.820
72
—
—
— INC
ING
Inmofam 99 Socimi
17,900
=
—
—
—
17,900 Fe
17,850 En
1.458
0,03
17,900 Fe18
17,000 My17
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—
—
—
—
—
0,28
0,28
2.206.455
39
—
—
— YINM
INM
Isc Fresh Water
20,800
=
—
—
—
20,800 Fe
20,730 En
2.276
0,08
20,800 Fe18
20,517 Mz17
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—
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0,34
0,34
7.497.003
156
—
—
— YISC
INM
Jaba
1,070
=
—
—
—
1,070 Fe
1,060 Fe
322.478
—
1,070 Fe18
1,021 Ab16
0,01
—
—
Jl-17 A 0,01
1,18
0,94
0,94
18.309.401
20
—
—
— YABA
INM
Kingbook
4,780
=
—
—
—
4,780 Fe
4,780 Fe
—
—
4,780 Fe18
4,780 Fe18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
9.528.062
46
—
—
— YKIB
INM
Lleidanetworks
0,780
=
—
—
—
0,800 En
0,670 En
4.364
0,07
1,180 Oc15
0,510 Oc17
—
—
—
—
—
—
16,42
16,42
16.049.943
13
—
—
— LLN
TEL
Medcom Tech
3,460
-1,70
3,460
3,460
563
3,680 En
3,460 Fe
1.005
0,02
14,799 Mz14
1,308 Fe13
—
Fe-15 A 0,02
Di-15 A 0,03
—
-3,89
-3,89
11.151.798
39
—
—
— MED
SER
Mercal Inmuebles
34,200
=
—
—
—
34,200 Fe
34,010 En
62
0,02
34,764 Di16
25,394 Jl14
1,91
Jn-17 C 1,11
Di-17 A 0,80
5,58
0,56
0,56
876.266
30
—
—
— YMEI
INM
Meridia Real Estate III
1,130
=
—
—
—
1,170 En
1,100 En
1.989
0,00
1,170 En18
1,040 Di17
—
—
—
—
—
—
8,65
8,65
78.500.000
89
—
—
— YMRE
INM
Mondo Tv
0,575
=
0,575
0,560
5.045
0,700 En
0,550 Fe
3.557
0,09
1,550 Di16
0,550 Fe18
—
—
—
—
—
—
-16,67
-16,67
10.000.000
6
—
—
— MONI
PUB
NBI Bearings Europe
1,840
=
—
—
—
1,890 Fe
1,750 En
2.707
0,06
1,970 Di17
1,070 Mz16
—
—
—
—
—
—
-1,08
-1,08
12.330.268
23
—
—
— NBI
ING
Neol Bio
0,250
=
—
—
—
0,250 Fe
0,250 Fe
6.049
0,17
1,830 No15
0,250 Fe18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
9.241.500
2
—
—
— NEOL
QUI
Netex Br
1,970
-2,48
1,970
1,970
300
2,020 Fe
1,970 Fe
3.682
0,03
2,750 No17
1,820 Di17
—
—
—
—
—
—
-0,51
-0,51
8.865.610
17
—
—
— NTX
ELE
Neuron
0,300
=
—
—
—
0,300 Fe
0,300 Fe
328.425
—
2,885 Jl10
0,160 Jn17
—
—
—
—
—
—
0,00
—
15.611.366
5
—
—
— NEU
FAR
NPG Technology
1,570
=
—
—
—
1,570 Fe
1,570 Fe
—
—
5,220 Jn14
0,990 En15
—
—
—
—
—
—
0,00
—
12.256.070
19
—
—
— NPG
FAB
Numulae
1,900
=
—
—
—
1,900 Fe
1,900 Fe
—
—
1,900 Fe18
1,900 Fe18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
5.503.503
10
—
—
— YNUM
INM
Only-Apartments
2,000
=
—
—
—
2,000 Fe
1,900 En
4.250
0,11
2,450 My17
1,861 Jl14
—
—
—
—
—
—
3,09
3,09
9.805.820
20
—
—
— ONL
INM
Optimum
12,200
=
—
—
—
12,200 Fe
11,980 En
608
0,03
12,230 Jn17
10,300 Se16
—
—
—
—
—
—
1,84
1,84
5.000.000
61
—
—
— YORS
INM
Optimum III
11,100
=
—
—
—
11,100 Fe
10,100 En
555
0,02
11,100 Fe18
10,100 En18
—
—
—
—
—
—
9,90
9,90
5.403.000
60
—
—
— YOVA
INM
ORES
1,030
=
—
—
—
1,030 Fe
1,010 Fe
13.721
0,02
1,200 Mz17
1,000 Di17
—
—
—
—
—
—
1,98
1,98
196.695.211
203
—
—
— YORE
INM
Pangaea Oncology
2,280
=
2,340
2,280
3.194
2,340 En
2,220 Fe
1.678
0,04
3,450 En17
2,220 Fe18
—
—
—
—
—
—
-2,56
-2,56
10.610.357
24
—
—
— PANG
FAR
Prevision Sanitaria Ntl Socimi 14,500
=
—
—
—
14,500 Fe
14,200 En
342
0,00
14,500 Fe18
14,200 En18
—
—
—
—
—
—
2,11
2,11
1.979.469
29
—
—
— YPSN
INM
Promorent
0,920
=
—
—
—
0,920 Fe
0,920 Fe
200
0,01
1,960 Mz14
0,920 Fe18
—
—
—
Jn-14 A 0,00
—
0,00
—
4.074.569
4
—
—
— YPMR
INM
P3 Spain Logistic Parks Socimi
5,700
=
—
—
—
5,700 Fe
5,660 En
—
—
5,700 Fe18
5,660 En18
—
—
—
—
—
—
0,71
0,71
5.348.500
30
—
—
— YP3L
INM
Quonia Socimi
1,960
=
—
—
—
1,960 Fe
1,740 En
186.071
1,85
1,960 Fe18
1,650 Jl16
—
—
—
—
—
—
12,64
13,22
25.439.569
50
—
—
— YQUO
INM
Rref II Al Breck
5,100
=
—
—
—
5,100 Fe
5,090 En
304.793
—
5,100 Fe18
5,088 Jn17
0,31
—
—
Jl-17 A 0,31
6,12
0,20
0,20
5.333.887
27
—
—
— YALB
INM
Secuoya
9,200
=
—
—
—
9,200 Fe
9,200 En
113
0,00
10,362 Jl15
3,060 My14
—
Oc-14 R 0,08
En-18 A 0,33
3,54
-3,16
0,27
8.073.574
74
—
—
— SEC
PUB
Silvercode Invest.
1,130
=
—
—
—
1,130 Fe
1,130 Fe
500
0,00
1,130 Fe18
1,130 Fe18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
72.295.000
82
—
—
— YSCI
INM
Student Properties Spain
1,260
=
—
—
—
1,260 Fe
1,160 En
4.817
0,02
1,260 Fe18
1,150 Di17
—
—
—
—
—
—
7,69
7,69
11.000.008
14
—
—
— YSPS
INM
Tander Inver Br
9,500
=
—
—
—
9,500 Fe
9,500 Fe
—
—
9,500 Fe18
9,500 Fe18
—
—
—
—
—
—
—
5.242.105
50
—
—
— YTAN
INM
Tarjar Xairo
51,000
=
—
—
—
51,000 Fe
50,670 En
777
0,03
51,000 Fe18
50,662 My17
1,01
My-17 A 1,01
En-18 A 1,44
4,80
0,66
3,50
173.385
9
—
—
— YTAR
INM
Tecnoquark
1,310
=
—
—
—
1,310 Fe
1,250 En
2.270
0,11
2,030 Se16
1,250 En18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
5.325.249
7
—
—
— TQT
FAB
Think Smart
1,500
=
—
—
—
1,500 Fe
1,490 Fe
9.997
0,44
3,547 No15
1,292 Ag17
—
—
—
—
—
—
0,67
0,67
5.731.938
9
—
—
— THK
ELE
Trajano Iberia
10,900
=
—
—
—
12,400 En
10,900 Fe
2.841
0,05
12,400 En18
9,238 Mz16
0,25
Di-16 A 0,14
Di-17 A 0,25
2,29
-2,94
-2,94
14.223.840
155
—
—
— YTRA
INM
Uro Property
41,400
=
—
—
—
41,400 Fe
40,870 En
79
0,00
44,808 Jl15
37,588 Ab15
2,26
Di-16 A 1,23
Jl-17 A 2,26
5,46
1,30
1,30
4.498.752
186
—
—
— YURO
INM
Vbare Iberian
13,200
=
—
—
—
13,500 Fe
13,200 Fe
64.168
—
13,500 Fe18
10,899 My17
—
—
—
—
—
—
-2,08
-2,08
2.149.264
28
—
—
— YVBA
INM
Vitruvio Real Estate
13,900
=
—
—
—
13,900 Fe
13,700 Fe
1.548
0,08
13,920 Di17
12,292 Jl16
0,81
No-17 A 0,16
Fe-18 A 0,04
5,83
0,00
—
4.906.684
68
—
—
— YVIT
INM
Vousse
0,400
=
—
—
—
0,400 Fe
0,400 Fe
1.300
0,07
33,000 Ag12
0,300 My13
—
—
—
—
—
—
0,00
—
4.705.640
2
—
—
— VOU
SER
Voztelecom Oigaa36
1,430
=
—
—
—
1,930 En
1,400 Fe
3.203
0,18
3,260 Jl16
1,400 Fe18
—
—
—
—
—
—
-26,67
-26,67
4.489.500
6
—
—
— VOZ
TEL
Zambal Spain
1,120
=
—
—
—
1,120 Fe
1,120 Fe
54.860
0,02
1,277 Di15
1,110 Di17
0,05
—
—
Jl-17 A 0,05
4,65
0,00
—
566.006.452
634
—
—
— YZBL
INM
Zaragoza Properties
20,200
=
—
—
—
20,400 Fe
20,000 En
1.968
0,10
20,400 Fe18
13,000 Se15
—
—
—
—
—
—
1,00
1,00
5.060.000
102
—
—
— YZPS
INM
Zinkia
0,500
=
—
—
—
0,500 Fe
0,480 En
4.902
0,04
2,331 Oc09
0,334 Di13
—
—
—
—
—
—
0,00
—
34.108.373
17
—
—
— ZNK
PUB
1nKemia
2,340
=
—
—
—
2,400 En
2,060 En
7.780
0,07
2,714 Mz14
0,814 Fe13
—
—
—
—
—
—
1,74
1,74
26.981.821
63
—
—
— IKM
SER
ÚLTIMA SESIÓN: los datos son en euros. Cierre: cuando un valor no cotiza en el día, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la última cotización. Títulos: en número de acciones negociadas en el día. NEGOCIACIÓN 12 MESES: Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses. Rotación: número de veces que rota anualmente el capital de la empresa. HISTÓRICO: En
los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones, en función de las ampliaciones de capital, los dividendos y operaciones especiales, como splits y contrasplits. La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del
dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementario; Un: único; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: rentabilidad
del valor desde principios del año en porcentaje, añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso, el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportación al accionista. CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación. Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día, en millones de euros. VALORACIÓN: PER: número de veces que se
recoge en la cotización del día los beneficios, según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente. Cuanto más alto sea la ratio, más cara está la empresa. Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa, calculado con el cierre del día anterior. Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor, al poco capital libre existente en el mercado o las
previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing. (P): ver cuadro de acciones preferentes. SECTOR: se incluye la sigla, que son las siguientes: AER: Aeroespacial. AGU: Agua. ALI: Alimentación. ATP: Autopistas. AUT: Automóvil. BCO: Bancos. CAR: Cartera. COM: Comercio. COS: Consumo. CON: Construcción. ELE: Electrónica. ENE: Energía. FAB: Fab. Equipo. FAR: Farmacia. HAR: Hardware. ING: Ingeniería.
INM: Inmobiliarias. MAT: Materiales. MET: Metales. PAP: Papel. PET: Petróleo. PUB: Publicidad. QUI: Química. SEG: Seguros. SER: Otros Servic. SIC: SICAV. TEL: Telecomunic. TEX: Textil. TRS: Transporte. TUR: Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIX Financial Information.
LATIBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Alfa Cl. I Serie A
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Sare B
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
Cierre
1,000
0,780
9,800
5,000
5,900
7,100
8,350
11,300
2,000
1,950
6,250
26,800
5,800
7,050
0,044
3,980
5,350
4,980
0,010
0,132
3,300
2,940
10,700
0,308
Dif. (%) Máximo
=
1,000
=
0,775
1,55
9,800
=
5,000
=
5,900
0,71
6,900
=
8,450
=
10,900
=
2,000
0,52
1,910
0,81
6,100
-3,60
27,400
-1,69
5,800
-2,08
7,050
-1,12
0,051
-0,50
3,960
2,88
5,300
=
4,980
=
0,010
0,76
0,131
-0,60
3,240
-0,68
2,860
0,94
10,600
10,00
0,308
EL COSTE DE COBERTURA DE
LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
m
m
ANUAL
Mínimo
0,970
0,775
9,800
5,000
5,900
6,900
8,450
10,900
2,000
1,910
6,100
26,800
5,800
7,050
0,051
3,920
5,200
4,920
0,010
0,130
3,240
2,860
10,400
0,308
Títulos
30.000
950
3.000
6.000
45
14.638
3.000
367
100
500
380
6.480
2.285
1.200
5.480
2.000
26.785
14.310
2.000
136.000
4
317
58.796
1.000
Bueno A e
%
M
N
%
H
NH H
M
=
M
D
m
ACC ONES PREFERENTES
m
OPORTUNIDADES
 Se vende nave a qu ada
Buen nqu no
buena en ab dad
8 po c en o de en ab dad
T no 653 808 902
%
%
N
Nueva Yo k
%
N
N
M m
w
M
M M
H
M m
MAD
A
MAD
A
A
MAD
VA
MAD
MAD
A
—
—
—
—
—
—
=
A
MAD
MAD
MAD
m
m
m
m
M
M
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,01
0,01
0,08
0,05
0,03
1,00
0,31
0,11
0,04
0,27
0,14
0,41
0,49
—
0,01
0,04
0,11
—
0,00
0,14
0,15
0,09
0,00
Mz-16
No-17
No-17
Se-17
Mz-16
My-17
My-17
Oc-16
Jn-10
Jn-17
Jn-17
My-17
My-13
My-14
—
Ag-16
Ab-14
Ab-14
—
Jl-17
Mz-12
Mz-12
Jl-16
Fe-17
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,07
0,19
0,15
0,05
0,12
0,13
0,36
0,16
0,06
0,29
0,16
0,12
0,46
—
0,03
0,17
0,32
—
0,00
0,03
0,04
0,00
0,03
m
MAD
=
=
U
U
U
N
Ab-15
No-16
Ag-17
Se-16
Jl-14
Di-16
No-15
Ab-16
Jn-02
Di-16
Ab-15
Mz-15
My-12
My-13
—
Ag-15
Ab-13
Ab-13
—
No-13
Mz-11
Mz-11
Oc-15
En-15
N
Pa
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
B
m
=
%
Año
ant.
—
0,07
0,31
0,15
—
0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,03
RENTABILIDAD
Por divi.
Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
—
10,50
10,50
8,59
7,88
7,88
2,49
16,29
16,29
2,93
-3,88
-3,88
—
-1,83
-1,83
1,70
16,07
16,07
1,56
17,52
17,52
—
5,51
5,51
—
30,63
30,63
3,09
11,36
11,36
4,68
-0,57
-0,57
0,56
-10,31
-10,31
—
24,73
24,73
—
30,15
30,15
—
-13,73
-13,73
—
28,68
28,68
—
29,23
29,23
—
27,30
27,30
—
0,00
—
0,31
-10,81
-10,81
—
26,63
26,63
—
29,46
29,46
—
11,45
11,45
—
-0,65
-0,65
CAPITAL
VALORACIÓN
Número
CapitalizaPER
Valor
acciones
ción (mill.) Año act. Año sig. contable
5.120.500.000
5.121
—
—
—
44.866.553.394
34.996
—
—
—
430.637.358
4.220
—
—
—
2.018.347.548
10.092
—
—
—
612.659.638
3.615
—
—
—
26.193.920
186
—
—
—
227.024.896
1.896
—
—
—
345.002.978
3.899
—
—
—
300.185.648
600
—
—
—
838.076.946
1.634
—
—
—
128.244.004
802
—
—
—
235.249.560
6.305
—
—
—
1.087.050.297
6.305
—
—
—
265.436.883
1.871
—
—
—
418.882.271
18
—
—
—
608.139.861
2.420
—
—
—
7.442.454.142
39.817
—
—
—
5.602.042.788
27.898
—
—
—
6.812.130.247
68
—
—
—
2.062.373.705
272
—
—
—
705.260.684
2.327
—
—
—
547.818.424
1.611
—
—
—
3.217.188.402
34.424
—
—
—
2.443.157.621
752
—
—
—
EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA
VALORES DEL MERCADO DE CORROS
B
=
Mínimo
0,854 Mz09
0,292 Fe03
0,895 Se02
1,605 Jn09
0,520 Mz09
0,233 Se02
0,278 Se02
1,490 Mz09
0,596 Jn13
0,950 En16
1,860 Fe03
5,640 Se05
1,035 Se15
1,740 Ag15
0,044 Fe18
0,794 En16
1,242 Oc02
0,930 Fe16
0,010 Fe18
0,098 Fe16
0,695 En16
0,189 Fe16
1,990 En16
0,052 Di02
To a
—
N
= m m
Máximo
14,005 Ag12
1,298 Jl05
32,751 Mz06
6,325 Ab13
11,010 En01
22,240 En11
21,790 En11
40,850 Fe05
7,980 Jl00
43,690 Mz06
20,330 En11
82,100 En12
16,460 En10
14,170 En10
4,790 Fe07
16,620 Jn08
24,450 My08
20,480 My08
1,425 My07
0,748 Jn07
21,667 No07
18,560 My08
28,180 My08
4,546 My07
%
PAGO DE DIVIDENDOS
M
w
Rotación
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,01
0,00
0,00
DIVIDENDOS
N
—
—
—
—
—
(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap
(CDS) de los respectivos emisores. Estos contratos protegen a los
inversores del riesgo de impago del emisor de bonos. Cuanto más
altos, más percepción de riesgo. Está medido como el porcentaje (en
puntos básicos) sobre el valor nominal de un bono
m
m
m
m
m
m
M
Títulos
2.855
3.356
2.440
5.336
1.273
1.841
3.558
1.403
1.348
11.083
1.755
2.727
1.995
1.409
39.220
5.657
7.374
9.869
7.162
67.999
2.593
10.867
10.585
9.421
L boa
—
N
=
Mínimo
0,935 En
0,700 En
8,666 En
5,000 Fe
5,900 Fe
6,300 En
7,236 En
10,800 Fe
1,531 En
1,670 En
5,750 Fe
25,800 Fe
4,220 En
5,000 En
0,044 Fe
3,211 En
4,318 En
4,100 En
0,010 Fe
0,128 Fe
2,606 En
2,412 En
8,850 Fe
0,262 Fe
22-02-2018
HISTÓRICO
VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO
F án o
M
Máximo
1,020 Fe
0,780 Fe
10,400 En
5,250 En
7,200 En
7,250 Fe
8,450 Fe
13,100 En
2,480 Fe
1,980 Fe
6,400 Fe
30,600 En
5,900 Fe
7,200 Fe
0,067 En
4,000 Fe
5,350 Fe
4,980 Fe
0,010 Fe
0,154 En
3,580 En
3,020 Fe
10,700 Fe
0,352 En
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Bbva
D Te ekom
P a
SCH
og a
KPN
Deu he Po
nd e
En e
Enagá
Te e n o
Ren a Co po a ón
G o
GAM
Té n a Reun da
BME
Vo en o
C n a Bav e a
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So a a
Am a
Code e
Fud a
Ren a 4
Rov
Vé e 360
CAM
San o é
Amadeu
Ape am
DA
Bank a
AR E paÑa
H pan a
Ed eam Od geo
App u Se v e
Me n P ope e
A a Rea E a e
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Aena
Sae a Y e d
Na u hou e
Ce ne Te e om
Ta go
Eu ka e
O on Genom
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G oba Dom n on
Pa que Reun do
Co a Co a Eu ope
P o egu Ca h
Ne no Home
Ge amp
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M
—
M
—
—
m
m
m
%
m
m
%
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M
M
%
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
%
%
%
Sigla Sector
CAR
TEL
BCO
BCO
BCO
CAR
CAR
PET
BCO
ENE
ENE
CON
ENE
ENE
ING
MET
PET
PET
INM
PUB
MET
ENE
MET
MET
XALFA
XAMXL
XBBDC
XNOR
XBFR
XBRPO
XBRPP
XBRK
XBRSB
XCMIG
XCOP
XEKT
XELTO
XELTB
XGEO
XGGB
XPBR
XPBRA
XSARE
XTZA
XUSIO
XUSI
XVALO
XVOLB
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión 39
CUADROS
EURO STOXX 50
%
VALOR
ALE
FRA
HOL
ALE
BEL
HOL
FRA
ESP
ESP
ALE
ALE
ALE
FRA
FRA
IRL
Índice
Consumo
Industria
Industria
Consumo
Consumo
Tecnología
Financiero
Financiero
Financiero
Consumo
Salud
Autos
Financiero
Materiales
Consumo
EURO STOXX 50
Adidas AG
AIR Liquide SA
Airbus SE
Allianz Se-Vink
Anheuser-Busch I
Asml Holding NV
AXA
Bbva
Banco Santander
Basf SE
Bayer Ag-Reg
Bayer Motoren WK
BNP Paribas
Saint Gobain
CRH PLC
D m AG
D n n
D u h B n R
D u h P R
D u h
m
On
n PA
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N PA
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A
n
NG G
NV
n
n
K nn
Ah
K nn
Ph
m
m
m
H
H
H
m
m
m
m
m
3.431,99
180,50
102,95
97,70
192,42
85,74
157,55
25,61
6,97
5,66
88,11
98,44
87,22
65,10
44,09
28,23
mh M H nn
Mu n h n Ru R
N
O
m
O n
n A
n
AP
hn
m n A R
O G n
A
m
n
A
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Un
R m
H
m
Un
N
Vn A
M
V n
V w nP
(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces.
n ormac ón ac
0,05
-0,14
0,93
0,04
0,04
0,08
-1,13
0,63
—
0,12
0,71
0,01
0,52
0,23
-0,62
-0,18
m
M
1,25
1,80
1,93
5,26
1,54
3,05
2,11
1,61
-0,33
2,65
1,93
1,08
-0,24
1,88
0,70
0,64
22-02-2018
m
m
-6,36
-1,26
-5,72
4,77
-6,25
-8,92
-5,40
-6,69
-7,00
-6,13
-9,31
-6,89
-9,39
-3,63
-8,30
-8,73
-2,05
7,99
-2,00
17,71
0,48
-7,94
8,54
3,52
-2,00
3,38
-3,96
-5,35
0,45
4,58
-4,10
-5,76
354.822.016
862.264
1.049.257
1.946.425
1.372.123
1.283.856
1.109.392
7.395.628
26.551.027
37.889.853
2.502.378
1.832.099
1.445.097
2.664.594
1.929.018
610.983
M
2.841.834
37.764
44.108
75.674
84.713
173.130
67.977
62.098
46.475
91.395
80.927
81.405
56.640
81.312
24.410
23.683
M
3.708,82
202,10
111,60
98,00
206,85
110,10
169,20
27,69
7,93
6,25
98,80
123,90
97,50
69,17
52,40
34,87
%
3.280,36
150,90
91,64
65,60
162,60
82,03
112,40
21,88
6,01
4,92
78,97
94,72
77,07
53,96
42,05
26,53
m
m
100,00
1,72
1,37
3,08
3,68
1,75
1,55
3,08
1,45
3,03
4,73
2,35
1,32
1,65
2,90
0,73
405.313.075
655.587
1.104.141
3.045.043
1.489.864
1.623.822
1.058.990
5.280.451
17.461.610
51.614.240
2.239.577
2.521.880
1.630.168
3.017.913
2.097.180
1.823.364
%
m
476.125.246
846.781
980.420
1.925.408
1.346.211
1.626.401
1.413.415
5.983.121
22.093.880
80.555.670
2.420.524
2.603.863
1.750.891
3.663.204
1.718.844
1.448.796
%
-14,87
-22,58
12,62
58,15
10,67
-0,16
-25,08
-11,74
-20,97
-35,93
-7,48
-3,15
-6,89
-17,62
22,01
25,85
—
6,63
5,29
4,37
17,42
4,13
5,71
2,57
0,69
0,51
6,49
6,53
11,59
6,29
2,94
1,64
—
7,89
5,79
5,50
18,29
5,10
6,94
2,63
0,73
0,57
6,51
7,03
11,06
6,91
3,36
1,98
—
1,11
2,30
1,38
3,95
4,20
0,76
4,53
2,58
3,78
3,39
2,74
4,00
4,15
2,86
2,32
—
1,11
2,57
1,54
4,15
4,20
0,89
4,92
3,44
3,78
3,39
2,74
4,00
4,64
2,86
2,32
—
(*) Ratios fundamentales obtenidas como promedio de mercado.
Un euro = 166,386 ptas.
ada por
902 50 50 50
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C)
180,50
Allianz SE (F)
192,42
Basf SE (M)
88,11
Bayer AG (S)
98,44
Bayer Motoren Werke (C)
87,22
Beiersdorf AG (BC)
90,22
BMW Nvtg (C)
75,05
Brenntag AG (I)
52,16
Commerzbank AG (F)
13,04
Continental AG (C)
230,30
Covestro AG (M)
94,82
Daimler AG (C)
70,04
Deutsche Bank AG (F)
13,45
Deutsche Boerse AG (F)
109,50
Deutsche Lufthansa (I)
27,72
Deutsche Post AG (I)
37,36
Deutsche Telekom (T)
12,97
Deutsche Wohnen AG (IN) 33,96
E,on SE (SB)
8,37
Fresenius Medical Care (S) 87,68
Fresenius SE & CO (S)
63,66
GEA AG (I)
38,86
Heidelbergcement AG (M) 82,68
Henkel AG & CO (BC)
108,90
Infineon Technol. (IT)
22,30
K+S AG (M)
22,46
Lanxess AG (M)
68,44
Linde AG (Tendered) (M) 186,70
MAN SE (I)
95,10
Merck Kgaa (S)
82,38
Metro AG (BC)
15,69
MTU Aero Engines AG (I) 138,20
Munich RE AG (F)
182,75
Osram Licht AG (I)
66,92
Porsche Automobil (C)
68,76
Prosiebensat,1 Media (C)
32,20
Qiagen NV (S)
27,52
RWE AG (SB)
16,30
SAP SE (IT)
84,50
Siemens AG (I)
110,54
Symrise AG (M)
66,66
Thyssenkrupp AG (M)
22,79
United Internet AG REG (IT) 55,20
Volkswagen AG (C)
167,30
Volkswagen AG Nvtg (C) 163,92
Vonovia SE (IN)
37,38
Wirecard AG (IT)
100,40
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F)
39,20
OMV AG (E)
47,97
Voestalpine AG (M)
47,84
BÉLGICA (1)
Ageas (F)
41,75
Anheuser Busch (BC)
85,74
Colruyt SA (BC)
44,51
Gr.E Bruxelles Lambert (F) 93,56
KBC GR. NV (F)
75,06
Proximus (T)
26,37
Solvay (M)
114,75
UCB SA (S)
68,48
Umicore (M)
46,88
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I)
9.450,00
AP Moller - Maersk (I)
9.874,00
Carlsberg AS B (BC)
733,00
Christian Hansen (M)
512,00
Coloplast AS B (S)
523,00
-0,10 8,00
= 0,50
0,70 -4,00
= -5,30
0,50 0,40
-0,80 -7,80
1,00 0,50
0,10 -1,20
-0,70 4,30
-0,20 2,30
0,90 10,20
-0,40 -1,10
-1,00 -15,30
1,20 13,10
0,30 -9,80
-0,30 -6,00
-2,40 -12,30
-0,10 -6,90
2,00 -7,60
0,50 -0,10
0,50 -2,20
0,20 -2,90
-1,30 -8,40
2,40 -1,30
-0,40 -2,30
0,40 8,20
0,60 3,20
-1,00 -4,10
0,10 -0,30
= -8,20
0,40 -5,80
0,70 -7,50
-0,60 1,10
= -10,70
-0,20 -1,50
3,40 12,20
-0,60 5,10
1,20 -4,10
= -9,60
-0,50 -4,80
1,10 -6,90
-0,40 -5,90
-0,90 -3,70
0,50 -0,80
0,20 -1,50
0,30 -9,70
-0,40 7,90
—
22,86
17,78
17,75
10,51
20,71
22,70
9,75
9,51
9,88
13,52
13,99
7,87
9,42
13,12
—
www p bnppar bas es
22-02-2018
S&P EUROPE 350
Nombre (*)
—
27,22
19,47
22,36
11,03
25,55
27,59
9,97
10,16
11,17
13,56
15,06
7,52
10,34
15,02
199,95 Ag17
205,75 En
97,67 En
123,30 Jn17
96,26 En
101,60 Di17
82,50 En
56,18 My17
13,71 En
251,30 En
95,00 En
75,69 En
19,55 Mz17
109,50 Fe
31,12 Di17
40,99 Di17
18,05 My17
37,96 En
10,69 No17
93,00 En
79,65 Jn17
42,04 Ab17
95,50 En
128,90 Jn17
25,36 En
24,26 Jn17
74,02 En
212,00 En
97,60 My17
114,40 My17
18,45 Jl17
156,00 En
197,30 No17
79,00 En
78,72 En
41,51 Mz17
31,46 Jn17
23,14 No17
100,35 No17
133,20 Ab17
73,34 En
26,83 Jl17
59,36 En
188,00 En
188,50 En
42,41 En
110,00 En
151,90 Fe17
163,45 Fe17
79,64 Jl17
96,14 Fe
77,71 Jl17
85,59 Mz17
67,35 Jl17
43,58 Se17
7,10 Fe17
188,45 Jn17
62,83 Jl17
59,29 Jl17
12,51 Fe
78,15 Mz17
13,70 Fe17
30,60 Ab17
12,96 Fe
30,55 Mz17
6,77 Mz17
76,53 Ag17
60,58 No17
34,35 Jl17
77,62 Ag17
103,95 Fe
16,80 Fe17
19,11 No17
60,44 Mz17
181,00 Fe
93,54 Ag17
81,10 Fe
— Jl17
114,70 Fe17
168,00 Se17
55,95 Mz17
47,61 Ag17
24,82 No17
25,70 Fe
13,22 Fe17
82,80 Fe
107,02 Fe
58,33 Mz17
21,28 Ab17
38,53 Mz17
128,70 Ag17
125,35 Ag17
32,05 Mz17
43,48 Fe17
40.496,13
106.617,00
99.750,85
100.340,00
34.948,21
10.929,24
5.070,20
9.933,18
16.913,78
30.658,64
11.123,59
85.895,19
34.258,84
26.049,15
8.009,21
44.151,56
51.762,01
14.845,66
22.703,02
22.903,98
32.135,13
8.390,50
13.750,18
23.914,84
30.998,14
5.298,76
7.720,80
42.742,07
3.966,00
13.123,44
3.202,68
8.857,96
34.921,24
6.476,50
12.977,89
9.247,70
7.829,99
9.945,03
103.643,00
115.814,00
10.026,13
10.842,26
8.508,34
6.693,69
37.080,31
22.350,83
14.212,62
-1,60
-0,40
1,20
8,60
-9,20
-4,00
41,11 Fe
56,24 En
54,60 En
27,46 Fe17
35,63 Fe17
35,91 Ab17
16.405,96
8.514,41
6.499,28
0,30
0,10
0,60
0,50
2,30
1,00
0,70
3,90
-0,40
2,50
-7,90
2,70
4,00
5,60
-3,60
-1,00
3,50
18,80
43,42 En
109,35 My17
49,72 Jn17
96,32 En
77,76 Fe
32,81 My17
131,25 No17
78,25 My17
75,25 Oc17
34,68 Jn17
83,20 Fe
41,39 Di17
79,47 Fe17
57,02 Fe17
25,31 Fe
108,65 Mz17
56,82 Ag17
37,27 No17
10.237,15
105.579,00
3.201,12
9.304,07
31.633,43
5.054,04
10.332,88
10.835,85
11.002,13
-1,80 -8,80 13.430,00 Jl17 9.450,00 Fe
5.047,13
-2,20 -8,90 14.130,00 Jl17 9.874,00 Fe
10.686,74
-0,30 -1,60 772,00 En
609,00 Mz17 12.834,04
-0,40 -12,00 593,00 En
408,80 Mz17 8.268,55
= 6,00 588,50 Jn17 480,90 No17 10.112,53
Nombre (*)
Danske Bank A/S (F)
DSV A/S (I)
Genmab AS (S)
ISS A/S (I)
Novo Nordisk AS B (S)
Novozymes AS B (M)
Orsted (SB)
Pandora A/S (C)
TDC A/S (T)
Vestas Wind Systems (I)
ESPAÑA (1)
Abertis Infraestructuras (I)
ACS (I)
Aena SA (I)
Amadeus IT GR. SA (IT)
Banco DE Sabadell SA (F)
Banco Santander SA (F)
Bankia SA (F)
Bbva (F)
Caixabank (F)
Enagas SA (E)
Endesa SA (SB)
Ferrovial SA (I)
GAS Natural SDG SA (SB)
Grifols SA (S)
Iberdrola SA (SB)
Inditex SA (C)
RED Electrica Corp. (SB)
Repsol SA (E)
Telefonica SA (T)
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB)
Kone Corp B (I)
Metso OYJ (I)
Nokia OYJ (IT)
Nokian Renkaat OYJ (C)
Sampo OYJ A (F)
Stora Enso OYJ R (M)
Upm-Kymmene OYJ (M)
Wartsila OYJ B (I)
FRANCIA (1)
Accor (C)
AIR Liquide (M)
Airbus SE (I)
Alstom (I)
Arkema (M)
Atos SE (IT)
AXA (F)
BNP Paribas (F)
Bouygues (I)
CAP Gemini SE (IT)
Carrefour SA (BC)
C.Guichard-Perrac. (BC)
Christian Dior SE (C)
Credit Agricole SA (F)
Danone (BC)
Dassault Systemes SA (IT)
Edenred (I)
Electricite DE France (SB)
Engie (SB)
Essilor Intl (S)
Hermes Intl (C)
Kering (C)
Klepierre (IN)
Lagardere S,c,a, (C)
Legrand Promesses (I)
Loreal (BC)
Lvmh-Moet Vuitton (C)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
247,00
478,50
1.200,00
235,40
320,55
319,00
377,70
607,80
49,32
442,40
19,60
28,22
166,50
59,62
1,81
5,66
4,06
6,97
4,01
21,08
17,21
17,60
18,62
23,44
6,00
26,90
16,03
14,12
7,93
18,08
45,09
26,50
4,68
38,06
46,18
14,43
28,26
58,62
47,52
102,95
97,70
34,31
107,05
114,00
25,61
65,10
43,22
101,75
18,95
45,58
305,20
14,05
65,29
103,35
28,80
10,30
12,82
109,80
443,10
394,10
33,73
24,54
63,94
175,45
245,05
0,20 2,20 257,50 My17 224,50 Di17
-0,30 -2,10 508,40 En
342,30 Fe17
17,80 16,60 1.482,00 Mz17 1.019,00 Fe
5,60 -2,00 286,30 My17 222,10 Fe
2,10 -4,20 351,95 En
231,60 Mz17
-0,80 -10,00 357,50 Di17 266,00 Mz17
0,70 11,50 388,00 Oc17 249,70 Mz17
-1,40 -10,00 840,00 Mz17 552,50 No17
= 29,30
49,47 Fe
35,30 Ab17
-0,20 3,20 627,00 Jl17
360,80 No17
0,40 5,70
-1,30 -13,50
0,60 -1,50
-0,30 -0,80
-0,20 9,40
0,10 3,40
0,60 1,90
= -2,00
-1,00 3,00
1,90 -11,70
1,10 -3,60
0,20 -7,00
1,80 -3,30
-0,30 -4,00
1,70 -7,20
-0,50 -7,40
1,70 -14,30
0,70 -4,20
3,80 -2,40
0,60
-0,40
-0,50
-0,20
=
-0,80
-0,50
-1,40
-1,40
19,64 Fe
36,49 Jn17
183,70 Jn17
64,00 En
1,94 Jl17
6,30 My17
4,60 Jl17
7,93 Ag17
4,50 Ag17
26,72 Jn17
22,76 My17
20,75 Jn17
22,42 My17
26,95 No17
7,25 Jn17
36,67 Jn17
20,59 Jn17
16,16 No17
10,60 Mz17
29.873,92
15.047,92
12.106,86
7.234,10
95.796,20
11.939,62
13.057,18
11.318,30
6.628,57
15.779,64
13,82 Fe17 18.184,20
27,78 Fe
9.522,41
133,70 Fe17 15.084,25
43,33 Fe17 32.248,05
1,38 Fe17 12.536,59
5,05 Fe17 111.986,00
0,92 Fe17
5.097,13
6,07 Fe17 57.285,30
3,21 Fe17 17.716,65
20,28 Fe
5.892,92
16,60 Fe
6.737,81
16,95 Fe17 10.747,37
17,69 Fe
8.036,23
20,65 Fe17
8.495,15
5,90 Fe
43.903,87
26,00 Fe
37.201,89
15,76 Fe
8.552,78
13,40 Jn17 21.798,29
7,47 Fe
44.660,52
9,50
0,70
-6,90
20,10
0,70
0,80
9,20
9,10
11,40
18,69 No17
47,64 Oc17
33,43 My17
5,88 My17
40,95 Fe
48,60 En
14,65 En
28,66 Fe
62,00 Oc17
12,79 Ab17
40,00 Mz17
24,96 Fe
3,87 Di17
34,48 Jl17
43,01 Fe17
10,04 Fe17
21,53 Ag17
47,39 Mz17
9.698,15
22.468,60
4.174,31
33.641,27
5.435,72
27.421,80
10.129,74
18.536,49
10.973,83
0,20 10,50
0,90 -2,00
= 17,70
0,20 -0,90
3,60 5,40
-1,00 -6,10
0,60 3,50
0,20 4,60
0,20 -0,20
-0,80 2,90
-0,90 5,00
0,10 -9,80
-0,20 0,20
0,40 1,80
0,90 -6,70
0,10 16,70
1,80 19,10
-1,60 -1,20
0,90 -10,60
-0,10 -4,50
-0,30 -0,70
-0,30 0,30
0,40 -8,00
-0,60 -8,20
0,10 -0,40
0,60 -5,10
-0,70 -0,10
47,52 Fe
115,15 My17
97,70 Fe
36,80 En
109,55 No17
134,10 Oc17
27,44 En
68,89 Ag17
45,75 En
108,45 En
23,64 My17
56,93 My17
312,20 En
15,68 Ag17
71,82 Di17
104,00 Fe
28,80 Fe
12,35 No17
14,93 Se17
121,60 My17
461,55 Ab17
412,50 En
38,13 Jn17
28,85 My17
67,02 En
195,35 Jn17
259,55 No17
37,20 Fe17
97,94 Fe
66,70 Fe17
25,35 Fe17
88,83 Mz17
107,80 Fe17
22,07 Fe17
54,68 Fe17
34,60 Fe17
80,69 Fe17
16,47 No17
44,38 Fe
199,90 Fe17
11,22 Fe17
61,83 Mz17
76,23 Fe17
20,77 Fe17
7,40 Ab17
11,23 Fe17
101,00 Oc17
411,90 Fe17
229,65 Fe17
32,24 Oc17
23,46 Fe17
52,92 Mz17
171,80 Fe
189,45 Fe17
10.656,48
54.339,10
72.578,91
6.754,36
9.460,34
12.954,04
61.264,62
91.869,84
11.507,38
19.941,44
13.748,38
3.118,01
4.101,83
21.186,70
50.663,42
17.499,41
7.880,61
4.396,73
25.525,32
27.155,76
16.144,27
36.145,50
8.625,90
3.649,19
20.868,83
53.152,41
81.359,75
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Michelin Cgde B (C)
125,95
Orange (T)
13,81
Pernod-Ricard (BC)
134,30
Peugeot SA (C)
17,95
Publicis Gr.E (C)
60,76
Renault SA (C)
86,94
Safran SA (I)
90,10
Saint-Gobain, CIE DE (I)
44,10
Sanofi-Aventis (S)
64,89
Schneider Electric (I)
72,08
SES (C)
11,77
Societe Generale (F)
46,68
Sodexo (C)
100,10
Suez SA (SB)
11,05
Teleperformance (I)
120,30
Thales (I)
92,22
Total SA (E)
46,88
Valeo (C)
61,66
Veolia Environnement (SB) 19,97
Vinci (I)
82,54
Vivendi SA (C)
20,96
GRAN BRETAÑA (2)
Anglo American (M)
18,00
Antofagasta Hldgs (M)
9,02
Ashtead GR. (I)
20,50
Asso. British Foods (BC)
26,55
Astrazeneca (S)
47,72
Aviva (F)
5,04
Babcock Intl GR. (I)
6,57
BAE Systems (I)
5,85
Barclays (F)
2,11
Barratt Developments (C)
5,52
BHP Billiton (M)
15,21
BP (E)
4,74
British A. Tobacco (BC)
43,55
British Land CO (IN)
6,38
BT GR. (T)
2,32
Bunzl (I)
19,90
Burberry GR. (C)
15,53
Capita GR. (I)
1,80
Carnival (C)
48,39
Centrica (SB)
1,42
Cobham (I)
1,23
Compass GR. (C)
15,41
DCC (I)
66,60
Diageo (BC)
24,68
Direct Line Insurance (F)
3,91
Easyjet (I)
16,85
Experian (I)
15,64
Ferguson (I)
52,86
GKN (C)
4,25
Glaxosmithkline (S)
13,03
Glencore (M)
4,02
G4S (I)
2,60
Hammerson (IN)
4,70
Hays (I)
1,95
Hsbc Holdings (F)
7,28
IAG (I)
6,23
IMI (I)
12,60
Imperial Brands (BC)
26,10
Intercontin. Hotels (C)
46,67
Intertek GR. (I)
49,39
ITV (C)
1,71
Johnson, Matthey (M)
31,85
Kingfisher (C)
3,54
Land Securities GR. (IN)
9,37
Legal & General GR. (F)
2,60
Lloyds Banking GR. (F)
0,69
-1,30 5,40
0,80 -4,60
= 1,80
0,90 5,90
-0,20 7,30
0,90 3,60
-0,20 4,90
-0,60 -4,10
0,30 -9,70
-0,40 1,70
-0,20 -9,60
0,60 8,40
-0,20 -10,70
1,50 -24,70
0,30 0,70
= 2,60
0,10 1,80
0,10 -1,00
2,10 -6,20
-0,40 -3,10
0,10 -6,50
0,20
=
-1,60
-0,10
-0,60
0,30
2,30
-2,70
4,40
-2,70
1,80
0,40
-2,10
-0,20
-0,10
-0,30
-0,80
5,00
-1,70
7,50
-0,60
-0,80
-0,10
-1,20
0,30
-0,70
-0,80
0,20
0,60
-1,60
-0,60
-1,00
0,40
-4,50
-2,60
0,90
-0,30
-2,10
-0,40
-1,50
-0,80
-0,80
-1,90
0,50
-0,20
-0,80
16,20
-10,20
2,90
-5,90
-6,80
-0,50
-6,90
2,10
3,90
-14,80
-0,10
-9,30
-13,20
-7,80
-14,50
-4,00
-13,40
-55,20
-1,10
3,50
-2,30
-3,70
-10,80
-9,40
2,40
15,10
-4,40
-0,80
33,10
-1,50
3,20
-2,50
-14,10
6,80
-5,10
-4,40
-5,50
-17,60
-1,10
-4,80
3,20
3,60
4,70
-7,00
-4,80
1,60
130,15 En
15,74 My17
134,60 Fe
20,90 Oc17
68,84 My17
91,28 En
91,34 No17
52,28 My17
92,97 My17
76,28 En
23,28 Jn17
51,88 My17
123,25 Jn17
16,89 My17
128,85 Oc17
99,50 Jn17
49,00 Ab17
67,12 My17
22,07 En
88,56 En
24,84 En
105,05 Mz17
13,40 Fe
107,55 Mz17
16,90 Di17
52,56 No17
74,27 Ag17
64,73 Fe17
42,53 Fe
63,39 Fe
63,89 Fe17
10,86 Fe
41,43 Fe17
97,41 Ag17
10,84 Fe
96,96 Mz17
84,00 No17
42,46 Jl17
55,38 Ag17
15,13 Fe17
67,44 Fe17
16,32 Fe17
27.954,52
36.519,87
34.696,09
12.211,88
16.041,92
20.598,65
36.125,08
30.159,59
91.697,48
49.417,87
5.560,73
43.549,21
11.165,94
5.678,45
8.490,61
11.791,65
145.967,00
18.074,06
13.837,61
52.686,51
19.537,43
18,00 Fe
10,61 Se17
21,52 En
33,71 Oc17
55,08 Jn17
5,44 Mz17
9,70 My17
6,77 Jn17
2,35 Fe17
7,00 Oc17
16,60 En
5,35 En
56,43 Jn17
6,92 Di17
3,42 Mz17
24,65 My17
19,85 No17
7,06 Jn17
53,80 Ag17
2,34 Fe17
1,48 Oc17
16,90 Jn17
77,55 En
27,25 Di17
4,11 Ag17
16,96 Fe
17,05 My17
57,02 En
4,48 En
17,22 Jn17
4,15 En
3,41 Jl17
6,10 Jn17
2,05 En
7,96 En
6,70 Oc17
14,43 En
39,34 Ab17
49,28 En
54,25 Oc17
2,20 Ab17
35,03 No17
3,68 My17
11,33 My17
2,77 En
0,73 My17
9,59 Jn17
7,48 Mz17
15,42 My17
24,84 Ab17
43,25 Jl17
4,87 Fe
6,26 Fe
5,36 No17
1,79 No17
5,09 Fe17
11,17 My17
4,40 Jl17
43,55 Fe
5,91 Oc17
2,26 Fe
19,41 En
14,98 Fe
1,59 Fe
42,85 Fe17
1,24 Fe
1,11 Fe17
14,25 Fe
66,60 Fe
22,02 Ab17
3,34 Mz17
9,15 Fe17
14,46 Se17
44,60 Ag17
2,94 Di17
12,43 Fe
2,77 Jn17
2,49 Fe
4,56 Fe
1,47 Fe17
6,21 Ab17
5,05 Fe17
11,21 Se17
26,01 Fe
36,68 Se17
34,45 Fe17
1,47 No17
27,27 Ag17
2,88 Se17
9,17 No17
2,45 Ab17
0,62 Ab17
35.262,13
4.339,11
14.382,00
13.183,77
84.159,36
28.432,30
4.589,61
26.020,86
46.895,94
7.744,76
44.782,78
130.448,00
138.959,00
9.030,67
26.794,79
9.308,99
9.241,87
1.678,80
14.599,68
11.171,45
4.243,20
34.206,49
8.580,22
86.200,65
7.491,77
6.130,39
20.346,22
18.663,18
10.225,20
88.712,82
67.886,95
5.629,48
5.194,04
3.987,59
207.523,00
7.404,13
4.775,42
35.044,19
12.853,94
11.068,73
8.627,47
8.831,81
10.783,45
9.815,10
21.426,00
68.823,23
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
London Stock Exchange (F) 40,85
MAN GR. (F)
1,87
Marks & Spencer GR. (C)
2,98
Micro Focus International (IT) 20,67
Mondi (M)
18,93
Morrison Superm. (BC)
2,23
National Grid (SB)
7,51
Next (C)
49,50
OLD Mutual (F)
2,53
Pearson (C)
7,05
Persimmon (C)
24,56
Prudential (F)
18,44
Randgold Resources (M)
61,30
Reckitt Benckiser GR. (BC) 58,69
Relx (I)
15,18
Rentokil Initial (I)
2,93
RIO Tinto (M)
40,23
Rolls-Royce Holdings (I)
8,40
Royal Bank OF Scotland (F) 2,82
Royal Dutch Shell (E)
22,92
Royal Dutch Shell (E)
22,64
RSA Insurance GR. (F)
6,33
Sage GR. (IT)
6,98
Sainsbury (J) (BC)
2,55
Schroders (F)
34,55
Scottish & Southern (SB)
12,36
Segro (IN)
5,84
Severn Trent (SB)
17,10
Shire (S)
30,37
Sky (C)
10,98
Smith & Nephew (S)
12,70
Smiths GR. (I)
15,90
Standard Chartered (F)
8,30
Standard Life Aberdeen (F) 3,86
Tate & Lyle (BC)
5,56
Taylor Wimpey (C)
1,90
Tesco (BC)
2,06
Travis Perkins (I)
14,33
Tullow OIL (E)
1,87
Unilever (BC)
37,39
United Business (C)
9,02
United Utilities GR. (SB)
6,64
Vodafone GR. (T)
2,02
Weir GR. (I)
20,27
Whitbread (C)
39,33
William Hill (C)
3,31
WPP (C)
13,61
3I GR. (F)
9,37
HOLANDA (1)
ABN Amro GR. NV (F)
25,52
Aegon NV (F)
5,57
Ahold Delhaize NV (BC)
17,64
Akzo Nobel NV (M)
79,78
Altice SA A (C)
7,60
Altice SA B (C)
7,59
Arcelormittal INC (M)
28,54
Asml Holding NV (IT)
157,55
Gemalto NV (IT)
49,40
Heineken Holding NV (BC) 80,25
Heineken NV (BC)
84,56
ING Groep NV (F)
14,72
Koninklijke DSM NV (M)
84,48
Koninklijke KPN NV (T)
2,59
NN GR. N,v, (F)
36,63
Philips Electronics (S)
31,62
Randstad Hldgs NV (I)
58,68
Relx NV (I)
17,16
Unibail - Rodamco (IN)
190,55
0,40
0,10
-0,30
0,10
-1,80
0,50
0,60
-0,70
-0,10
0,50
-1,10
-0,50
-0,70
=
-0,30
-0,70
0,20
-0,50
1,70
0,40
0,30
3,20
-1,10
-0,10
-0,70
1,40
0,30
-0,30
1,50
-0,20
-0,20
-0,80
-0,20
1,20
-0,10
-0,70
-0,50
1,80
3,10
0,20
-0,10
0,30
-0,30
0,30
-0,10
-0,90
-1,30
0,70
7,70
-9,80
-5,50
-18,10
-2,00
1,50
-14,20
9,40
9,00
-4,20
-10,30
-3,30
-17,30
-15,20
-12,70
-7,70
2,10
-0,90
1,40
-8,70
-8,70
—
-12,50
5,70
-1,70
-6,40
-0,50
-20,90
-22,10
8,50
-1,40
6,70
6,40
-11,70
-20,90
-7,90
-1,40
-8,60
-9,70
-9,40
20,70
-20,00
-14,10
-4,50
-1,70
2,80
1,50
2,60
40,85 Fe
2,18 En
3,96 My17
27,39 No17
21,30 Oc17
2,53 Ag17
10,91 My17
53,20 Oc17
2,53 Fe
7,50 Di17
28,90 Oc17
19,81 En
81,90 Se17
81,08 Jn17
17,82 No17
3,36 Oc17
41,73 En
9,81 No17
3,02 En
26,09 En
25,74 En
6,67 Ag17
8,21 En
2,82 My17
37,73 En
15,51 My17
5,91 Fe
25,53 My17
50,36 Mz17
11,06 Fe
14,31 Oc17
16,85 En
8,49 En
4,47 Ag17
7,95 My17
2,11 En
2,14 En
16,96 My17
2,74 Fe17
45,49 Oc17
9,08 En
10,56 My17
2,38 En
23,05 En
43,07 Ab17
3,38 En
19,21 Mz17
9,70 Ag17
30,14 Mz17
1,41 Mz17
2,86 Fe
20,06 Fe
16,93 Di17
2,07 No17
7,37 Fe
36,17 Jl17
1,88 Oc17
5,67 Se17
20,10 Fe17
16,08 Fe17
60,18 Fe
58,69 Fe
14,55 Fe
2,34 Fe17
29,10 My17
7,43 Mz17
2,25 Ab17
20,53 Ab17
19,93 Ab17
5,71 Ab17
6,16 Mz17
2,25 No17
30,08 Fe17
11,82 Fe
4,53 Ab17
17,03 Fe
29,92 Fe
9,00 No17
12,01 Fe17
14,44 Di17
6,86 Ab17
3,51 Ab17
5,56 Fe
1,75 Jl17
1,67 Jn17
13,96 Fe
1,46 Jn17
37,31 Fe
6,45 Se17
6,59 Fe
1,99 Ab17
17,27 Jn17
35,12 No17
2,40 Ag17
12,27 Fe
6,88 Fe17
17.951,39
4.282,96
6.739,53
12.539,56
9.687,31
7.320,25
37.801,32
10.163,74
17.349,13
8.019,33
10.561,93
66.444,90
8.014,04
54.829,58
22.518,38
7.513,88
67.075,03
21.519,23
13.165,45
119.631,00
143.407,00
8.939,77
10.897,98
6.064,39
5.442,33
17.614,94
8.095,87
5.724,56
38.753,05
16.048,28
15.772,26
8.700,94
31.810,38
14.479,09
3.610,86
8.665,21
23.507,12
4.989,15
3.598,25
68.271,03
4.951,11
6.310,96
74.576,84
6.324,03
10.038,38
4.070,83
25.173,28
12.681,95
1,10
-2,00
0,10
0,20
-0,80
-0,90
-0,20
-1,10
-0,20
-0,70
-0,50
0,10
-0,70
0,10
-0,50
0,80
-1,10
-0,50
0,60
-5,10
4,80
-3,80
9,30
-13,10
-14,10
5,30
8,50
-0,20
-2,70
-2,70
-3,90
6,00
-11,00
1,40
0,30
14,50
-10,50
-9,30
28,35 En
5,71 En
20,76 Mz17
82,64 Ab17
23,26 Jn17
23,26 Jn17
30,63 En
167,00 En
63,39 Mz17
86,00 Fe
91,02 Fe
16,67 En
85,06 Fe
3,14 Jl17
38,91 En
35,88 Oc17
59,34 Fe
19,55 No17
237,35 My17
21,41 Fe17
4,30 Jn17
14,80 Ag17
62,75 Fe17
6,63 No17
6,62 No17
6,65 My17
113,55 Jn17
31,16 Oc17
71,69 Fe17
77,62 Mz17
12,93 Fe17
61,32 Fe17
2,53 Fe
28,76 Fe17
27,98 Fe17
48,38 Ag17
16,23 Fe
185,55 Fe
13.010,18
9.643,32
27.797,96
24.798,19
4.710,93
874,71
22.154,17
83.788,64
5.175,60
11.396,33
22.213,33
69.992,34
18.891,79
13.412,12
13.751,09
36.671,75
8.998,75
21.507,01
23.326,78
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40 Expansión Viernes 23 febrero 2018
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22-02-2018
S&P EUROPE 350 (continuación)
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Unilever NV (BC)
43,16
Wolters Kluwer NV (I)
41,81
IRLANDA (1)
Bank OF Ireland GR. (F)
7,82
CRH (M)
28,21
Kerry GR. A (BC)
80,80
Paddy Power Betfair (C)
95,65
Ryanair Holdings (I)
16,43
Smurfit Kappa GR. (M)
29,50
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali (F)
15,32
Atlantia SPA (I)
25,41
Banco BPM SPA (F)
3,06
CNH Industrial NV (I)
11,36
Enel SPA (SB)
4,72
ENI SPA (E)
13,68
Ferrari NV (C)
103,10
Fiat Chrysler Auto. (C)
17,76
Intesa Sanpaolo (F)
3,06
Intesa Sanpaolo SPA (F)
3,21
Italgas SPA (SB)
4,46
Leonardo S,p,a, (I)
8,81
Luxottica GR. SPA (C)
50,06
Mediobanca SPA (F)
9,77
Prysmian SPA (I)
26,27
Snam SPA (E)
3,63
Stmicroelectronics NV (IT) 18,43
-0,40
-0,80
-8,10
-3,80
52,25 Oc17
44,70 En
43,16 Fe
35,77 Ag17
91.221,84
14.213,41
0,30 10,20
-0,20 -5,80
-0,60 -13,60
-0,40 -3,60
-0,40 9,10
-0,10 4,60
8,15 En
34,53 My17
94,30 Di17
104,10 My17
19,39 Ag17
29,76 Fe
— Jn17
26,76 Fe
72,30 Fe17
71,93 Ag17
13,94 Fe17
23,45 Ab17
8.948,57
28.854,07
15.057,86
9.867,02
12.092,89
8.593,11
-1,00 0,80
0,40 -3,50
-2,00 16,70
-2,00 1,70
0,50 -8,00
-0,20 -0,90
-2,10 17,90
-2,00 19,10
-1,30 10,40
-1,30 20,60
1,80 -12,30
-3,30 -11,20
-0,30 -2,10
-1,20 3,30
-0,60 -3,40
1,10 -11,00
-1,80 1,20
16,22 En
28,31 No17
3,51 Se17
12,48 Fe
5,58 Di17
15,35 Mz17
105,30 Fe
19,84 En
3,21 Fe
3,31 Fe
5,35 No17
16,04 Jn17
55,10 My17
10,04 En
30,00 No17
4,50 No17
21,25 No17
13,52 Fe17
21,69 Fe17
2,16 Fe17
8,65 Fe17
3,96 Fe17
12,96 Jl17
61,20 Fe17
9,02 Ab17
2,08 Fe17
2,00 Fe17
3,75 Fe17
8,41 Fe
45,35 Oc17
7,45 Fe17
23,34 Mz17
3,57 Fe
12,50 Jn17
25.577,02
14.729,71
5.712,10
13.912,86
44.927,53
42.895,66
16.085,63
23.753,90
54.361,84
3.686,09
2.714,58
4.269,21
8.614,22
7.323,97
7.017,51
10.027,11
15.091,98
Nombre (*)
Telecom Italia SPA (T)
Telecom Italia SPA RNC (T)
Tenaris SA (E)
Terna SPA (SB)
UBI Banca (F)
Unicredit SPA ORD (F)
NORUEGA (2)
DNB ASA (F)
Marine Harvest (BC)
Norsk Hydro AS (M)
Orkla AS (BC)
Statoil ASA (E)
Subsea 7 SA (E)
Telenor ASA (T)
Yara International. (M)
PORTUGAL (1)
Energias DE Portugal (SB)
Galp Energia Sgps SA (E)
SUECIA (2)
Alfa Laval AB (I)
Assa Abloy B (I)
Atlas Copco AB A (I)
Atlas Copco AB B (I)
Boliden AB (M)
Electrolux AB B (C)
Ericsson (IT)
Essity AB - B Shares (BC)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
0,72
0,61
13,97
4,54
3,91
17,18
-0,40
-1,10
3,10
0,60
-1,70
-2,00
-0,50
1,90
6,20
-6,20
7,20
10,30
0,91 My17
0,75 My17
16,21 Fe17
5,31 No17
4,58 Oc17
18,35 Ag17
0,67 No17 10.205,76
0,55 No17 4.511,64
11,07 Ag17 8.131,27
4,35 Mz17 7.843,15
2,83 Fe17
4.908,04
12,16 Fe17 44.746,29
154,20
153,95
56,24
84,60
177,85
115,00
177,40
361,50
-1,00
2,40
0,60
-1,20
-0,30
1,70
-1,10
0,80
1,40
10,80
-9,80
-2,80
1,50
-6,50
0,90
-4,00
162,90 Se17
166,00 Oc17
64,15 No17
87,05 Di17
187,30 En
143,70 Ab17
191,00 En
394,00 No17
132,90 Ab17 18.195,20
129,60 Ab17 8.056,27
43,98 Jn17
9.760,67
73,75 Fe17
8.874,22
136,00 Jl17 24.657,89
107,00 Jn17
3.779,98
132,30 My17 15.572,37
301,40 Jn17
8.088,76
2,73
14,78
1,70
-0,40
-5,50
-3,60
3,37 Se17
16,43 En
2,64 Fe
13,08 Jl17
8.199,27
8.429,44
200,50
182,90
354,90
315,80
289,10
270,80
54,60
224,90
0,20
0,30
=
0,20
-0,40
0,20
-0,40
=
3,50
7,30
0,20
0,40
3,00
2,50
1,40
-3,50
213,90 No17
197,10 My17
380,80 En
338,10 No17
307,90 Oc17
305,50 No17
64,05 Jn17
252,10 Di17
161,80 Mz17
166,90 Fe
291,80 Ag17
261,60 Jl17
224,10 Jn17
234,40 Mz17
44,49 Se17
— My17
7.393,47
22.322,24
27.861,77
15.165,05
9.730,74
7.794,36
20.448,43
16.765,55
Nombre (*)
Hennes & Mauritz A (C)
Hexagon AB (IT)
Industrivarden AB A (F)
Industrivarden AB C (F)
Investor AB B (F)
Kinnevik Investment (F)
Millicom Intl Cellular (T)
Nordea AB (F)
Sandvik AB (I)
SCA - B Shares (M)
Securitas AB B (I)
Skand Enskilda Bank. (F)
Skanska Ab-B (I)
SKF AB B (I)
Svenska Handelsban. (F)
Swedbank AB (F)
Swedish Match AB (BC)
Tele2 AB B (T)
Telia Company AB (T)
Volvo AB B (I)
SUIZA (2)
ABB LTD (I)
Adecco GR. AG REG (I)
Baloise Hldg REG (F)
Clariant AG REG (M)
Credit Suisse GR. AG (F)
Geberit AG REG (I)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
138,66
489,30
210,00
200,60
366,60
298,00
566,50
93,78
152,35
80,52
142,35
97,74
163,95
175,20
115,45
207,70
353,60
98,86
38,19
159,85
-2,00 -18,10
-0,40 19,10
-0,50 -0,80
-0,40 -0,90
-0,30 -2,00
0,60 7,50
0,40 2,30
-0,20 -5,60
0,80 6,00
= -4,80
0,10 -0,60
-0,90 1,50
0,60 -3,60
-0,60 -3,80
-1,10 2,90
-0,20 5,00
1,30 9,40
0,40 -1,90
0,90 4,50
0,80 4,70
246,50 Mz17
496,60 Fe
231,10 No17
219,90 En
421,40 Jn17
298,90 Fe
595,50 En
114,80 My17
159,20 En
307,40 My17
150,90 Jn17
107,40 Jl17
218,90 Fe17
199,40 En
129,50 Fe17
227,80 Mz17
353,60 Fe
108,70 No17
40,07 Jl17
169,40 No17
135,00 Fe
349,90 Mz17
190,80 Fe17
178,70 Fe17
351,30 Fe
234,60 Mz17
467,30 My17
91,88 Fe
122,00 Fe17
62,60 Jn17
126,70 Se17
93,46 Fe
158,60 Fe
154,50 Ag17
108,80 Fe
194,20 No17
280,30 Se17
80,30 Mz17
35,54 Ab17
117,70 Fe17
15.453,21
15.960,27
4.441,63
4.123,21
20.548,91
8.632,65
4.138,21
36.809,86
20.712,62
6.002,50
5.607,16
20.619,88
8.070,75
8.067,68
21.523,71
26.329,94
7.910,96
4.285,48
12.820,64
30.659,29
23,39
75,74
149,50
23,96
17,55
428,60
-0,80 -10,50
-0,30 1,60
-0,90 -1,50
-0,20 -12,10
-0,30 0,80
= -0,10
27,13 En
79,58 En
159,40 No17
29,38 En
18,61 En
483,40 Ag17
21,71 Ag17
68,45 Ag17
130,10 Fe17
18,36 Mz17
13,04 Jn17
409,60 Fe
48.290,33
13.869,74
7.805,70
7.318,04
45.581,74
16.985,79
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Givaudan AG (M)
2.172,00
Julius Baer GR. (F)
61,82
Kuehne & Nagel Intl (I)
163,30
Lafargeholcim LTD (M)
55,30
Lindt & Sprungli AG PTG (BC)5.590,00
Lindt & Sprungli AG REG (BC)67.600,00
Lonza AG (S)
245,00
Nestle SA REG (BC)
75,60
Novartis AG REG (S)
79,98
Partners GR. Hldg (F)
693,50
Richemont,cie Financ. (C) 84,36
Roche Hldgs AG BR (S)
226,40
Roche Hldgs Genus (S)
223,30
Schindler-Hldg AG PTG (I) 225,80
Schindler-Hldg AG REG (I) 218,80
Sika AG (M)
7.775,00
SOC GEN Surveil (I)
2.412,00
Sonova Holding AG (S)
146,85
Straumann AG REG (S)
661,50
Swatch GR. Ag-B (C)
406,90
Swatch GR. Ag-Reg (C)
77,15
Swiss Life REG (F)
339,60
Swiss RE REG (F)
95,10
Swisscom AG REG (T)
509,60
UBS GR. AG (F)
18,10
Zurich Insurance GR. (F)
311,50
0,20
-0,70
-0,60
-0,80
-0,90
-0,30
-0,40
0,70
-0,30
-0,60
-1,10
-0,50
-0,10
-0,40
-0,80
-1,00
-0,50
0,30
-1,70
-1,20
-1,80
-1,00
-1,40
-0,30
-0,20
-0,70
-3,60
3,70
-5,30
0,60
-6,10
-4,10
-7,00
-9,80
-2,90
3,80
-4,50
-8,00
-9,40
0,70
-0,80
0,50
-5,10
-3,50
-3,90
2,40
3,60
-1,60
4,20
-1,70
0,90
5,00
2.327,00 En 1.787,00 Mz17
64,52 En
47,65 Ab17
181,20 En
139,00 Mz17
59,70 En
52,50 Di17
6.010,00 En 5.245,00 Jl17
72.210,00 Jn17 62.970,00 Jl17
275,10 En
179,90 Fe17
86,00 No17
74,25 Fe17
87,74 En
72,90 Ab17
731,00 En
524,00 Fe17
92,25 No17
74,00 Fe17
271,75 My17 220,40 Fe
272,60 My17 215,95 Fe
238,00 En
190,30 Mz17
230,80 En
188,20 Mz17
8.345,00 En 5.440,00 Fe17
2.635,00 En 2.097,00 Mz17
180,40 No17 129,90 Fe17
733,00 No17 423,75 Fe17
427,20 Fe
333,90 Fe17
80,75 My17 65,15 Fe17
363,50 Ag17 314,60 Fe17
96,44 Fe
82,90 Se17
530,60 En
433,70 Ab17
19,59 En
15,20 Ab17
318,10 En
262,20 Ab17
18.454,37
14.803,27
9.854,08
28.367,87
6.244,01
7.869,13
19.520,57
251.730,00
224.808,00
13.867,77
47.114,88
6.588,65
167.851,00
9.836,73
4.553,76
17.893,36
13.593,45
8.634,45
7.642,10
13.426,20
6.143,52
12.434,74
32.711,98
13.839,58
74.164,84
50.169,28
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Cierre
Difer.
(%)
ARGENTINA
Pesos
Agrometal
22,20 -1,11
Aluar
14,70 -1,34
Bco. Francés
166,00
=
Cresud
44,15
3,27
Edenor
58,10 -0,85
Grupo Galicia
134,00
0,22
Irsa
54,00 -2,70
Ledesma
15,40 -3,75
Metrogas S.A.
68,80 -3,57
Molinos Río Plata
57,60 -0,26
Petrobras
135,85
1,53
Petrolera del Conosur
—
—
Siderar
15,40 -0,32
Tenaris
349,50
5,24
Transener
56,20 -2,85
YPF S.A.
475,50
1,82
BRASIL
Reales
Banco Do Brasil
42,40
3,11
Bradesco
40,10
0,60
Bradespar
34,45
0,41
C.E.De Minas Gerais
7,15
1,56
Cesp Cia Energ Sao P.
15,32 -0,97
Eletrobras
23,89
2,31
Embraer
22,39 -0,27
Gerdau
16,11 -1,47
Itau Unibanco
52,64
0,65
Petrobas
20,74
2,42
Sabesp
36,92
0,87
Siderurgica
10,23 -1,25
Telef Brasil
50,93 -1,57
TIM
13,97 -0,85
CHILE
Pesos
Antarchile
11.926,00 -0,20
B. Santander Chile
50,01 -0,26
Banco de Chile
103,99
1,95
Cervecerias U.
8.503,00
0,04
Colbun
144,30
3,07
Copec
9.989,00
0,10
Entel
7.300,00
1,39
Falabella
6.087,00 -0,70
LAN Chile
9.948,00
1,49
Masisa
46,20
0,22
Multifoods
270,00 -0,73
Quinenco
2.020,00
0,05
S.I. Oro Blanco
6,80
=
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota 66.520,00 -0,72
Ecopetrol
2.565,00
3,64
Grupo Argos
20.380,00 -1,07
HONG KONG
Dolares H.K.
Bank of East Asia
33,65
0,30
Cathay Pacific Air
13,00
1,09
Cheung Kong Hld.
98,50 -0,05
China Telecom
74,65 -0,80
Citic Pacific
11,34 -0,53
CLP Holdings Ltd
76,80
0,07
CNOOC Ltd.
11,38 -2,23
Hang Lung Prop.
18,48 -2,01
Hang Seng Bank
194,90
1,25
Henderson Land
50,20 -0,50
Hong Kong & China Gas 15,22
0,40
Hong Kong Electr.
65,40 -0,23
Hsbc Holdings
79,55 -2,51
Lenovo Group
3,95 -1,00
Li And Fung Ltd
3,97 -1,98
PCCW Ltd
4,51
=
Shangai Industrial H
21,85 -1,80
Sino Land Co Ltd
13,80
0,58
Television Broadc.
26,35
0,57
Wharf Holdings
28,50 -1,72
JOHANESBURGO Rands
Angloplat
35.900,00 -0,78
Aspen Pharmacare 27.057,65
0,43
Bidvest
23.069,03 -1,93
Group Five
1.119,00 -4,38
Harmony
2.392,00
0,04
Nedcor
28.930,04
1,09
PSV Holdings
—
—
Richemont
10.449,00 -1,81
Sasol Limited
39.054,61 -1,13
WBHO
17.385,00
0,05
Woolworths Hldgs 6.649,15
6,05
MÉXICO
Pesos
Alfa
22,84
1,83
América Móvil
17,91
0,34
Arca Continental
135,78
2,08
Cemex
13,47
1,58
Cuervo
33,00
2,26
Fomento E. Mexicano 175,75
1,47
GP Aeroportuario
191,89
1,52
Gruma
223,82
1,24
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-5,53
-3,29
7,79
8,34
26,99
8,06
-0,83
-10,98
52,89
-4,79
42,03
—
6,94
18,47
14,69
11,88
26,35
17,40
171,00
44,15
61,60
138,70
60,75
18,10
84,35
66,75
135,85
4,89
17,10
359,00
64,80
518,50
22,20
14,70
143,20
37,05
46,05
118,00
49,95
15,40
46,50
57,50
98,45
4,00
14,40
297,00
51,65
421,75
33,25
18,46
19,95
11,54
16,06
23,53
11,95
30,13
23,63
28,82
7,54
22,08
4,75
6,64
42,40
41,20
35,24
7,30
15,56
23,89
22,60
16,73
53,12
20,74
36,92
11,12
54,83
14,35
32,93
34,60
29,62
6,15
12,94
16,81
19,40
12,95
43,88
16,55
33,24
8,68
48,42
12,65
11,97
3,97
5,25
-7,68
4,18
2,45
5,49
-0,94
14,54
-1,28
13,74
-6,04
-5,56
12.400,00 11.000,00
52,54
47,51
105,50
99,50
9.209,90 8.250,00
152,90
138,01
10.496,00 9.537,30
7.395,00 6.810,00
6.505,00 5.915,10
10.499,00 8.675,10
48,58
45,80
289,90
244,50
2.145,00 1.900,00
7,50
6,11
-1,39 68.140,00 65.940,00
16,06 2.800,00 2.260,00
-2,39 21.400,00 19.900,00
-0,59
7,26
0,41
-5,80
0,53
-3,94
1,43
-3,25
0,46
-2,52
-0,65
-0,83
-0,50
-10,43
-7,46
-0,66
-2,46
-0,29
-6,23
5,56
34,30
13,00
106,70
82,80
12,72
80,05
12,90
21,65
194,90
55,20
15,56
69,55
85,85
4,72
4,30
4,78
23,70
14,72
28,70
33,35
31,50
12,22
96,55
73,55
10,84
75,35
10,92
18,38
175,00
49,05
14,70
64,20
79,40
3,82
3,75
4,31
20,65
13,18
24,80
27,60
1,57
-1,97
5,78
-13,26
5,42
12,96
—
-6,50
-8,79
11,84
1,81
38.051,00
27.770,00
25.090,00
1.425,00
2.472,00
29.362,94
38,00
11.488,21
46.068,00
17.385,00
6.729,00
31.500,00
24.381,00
20.544,00
965,00
1.924,00
24.864,05
37,00
10.449,00
38.723,78
14.305,00
5.985,00
5,50
5,73
-0,27
-8,43
4,43
-4,96
-5,00
-10,24
24,30
17,99
138,90
15,75
34,18
187,41
206,51
250,80
21,73
16,37
132,07
13,26
31,95
168,00
180,00
219,72
Cierre
Difer.
(%)
Grupo Carso
70,39
1,28
Grupo Ind. Bimbo
44,44
1,35
Kimberly Clark
35,49
2,04
Megacable
83,46 -0,26
Mexichem
54,85
6,59
Televisa
69,06
0,57
Vitro
67,50 -1,53
NUEVA YORK
Dolares
Dow Jones
American Express
97,35 -0,15
Apple Computer
172,50
0,84
Boeing Co.
355,92
1,01
Caterpillar
158,86
2,34
Chevron Corp.
109,89
0,76
Cisco Systems
42,94 -0,85
Coca Cola
43,52
0,42
Disney
105,24
0,18
DowDuPont
71,93
1,37
Exxon
75,86
1,30
Goldman Sachs
261,43 -0,75
Gral.Electric
14,62
0,90
Home Depot
185,47
1,32
IBM
153,18 -0,51
Intel Corp.
45,80 -0,30
Johnson & Johnson
129,91
=
JP Morgan
114,98 -0,18
McDonalds
160,66
1,27
Merck Co.
54,57
0,04
Microsoft Corp.
91,73
0,26
Nike Inc.
67,13
0,12
Pfizer Inc.
35,74 -0,06
Procter & Gamble
80,84
0,75
Travelers Grp
137,64 -0,65
United Technologies 133,58
3,34
UnitedHealth
227,09
0,87
Verizon
47,87 -0,19
Visa
120,38 -0,04
Wal Mart Stores
92,77
1,37
3M Company
236,00
1,65
Nasdaq
Activision
69,49 -1,04
Adobe Systems Inc.
202,61
0,26
Adtran
15,80 -2,95
Akamai Technologies
66,25 -0,11
Alcoa
48,01
0,97
Alibaba
188,75 -0,04
Altaba Inc.
75,52
0,55
Amazon.com Inc
1.485,34
0,16
American Airlines
52,98
0,34
Amer.Tel & Tel
36,47
0,44
Amgen
182,45
0,01
Applied Materials
56,07 -0,11
Atrion
582,90 10,65
Autodesk
112,39
0,02
Automatic Data
115,43 -0,58
Baidu
249,35
0,98
Bank of America
31,69 -0,56
Bed Bath &Beyond
21,63 -2,52
Biogen Idec
284,81 -0,45
Broadcom Lim.
249,35
0,29
C H Robinson
90,09 -0,10
Celgene Corp.
93,78 -0,12
Check Point Soft.
102,60 -0,40
Cintas
167,08 -0,16
Citrix Systems
91,61
0,25
Comcast-A
38,80 -0,54
Costco
186,59
0,45
Dentsply Int.
57,11 -1,64
Dish Network
43,87
1,60
Dollar Tree
107,00
1,24
Dynegy
12,10
0,75
EBay Inc.
42,83 -0,67
Ericsson
6,66
=
Expeditors
64,34
0,55
Express SCR.
74,72 -1,46
Facebook
178,99
0,61
Fastenal Co.
54,19 -0,35
Fiserv
142,11
1,66
Fitbit
5,20 -3,88
Flextronics Inc.
17,66 -0,73
Garmin
60,39 -2,39
Gentex Corp
23,21
1,09
Gilead Sciences
79,40 -1,60
Google Inc.
1.106,63 -0,42
Groupon
4,19 -2,33
Hancock Holding
52,65 -1,86
Honeywell Intl.
153,31 -0,48
Intuit
172,10 -0,70
Intuitive Surg
419,79
0,78
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
8,64
2,00
2,51
4,33
12,70
-6,23
-4,24
72,27
46,67
35,57
86,38
54,85
77,99
73,00
64,98
43,06
33,24
79,94
49,84
68,67
65,15
-1,97
1,93
20,69
0,81
-12,22
12,11
-5,14
-2,11
1,00
-9,30
2,62
-16,22
-2,14
-0,16
-0,78
-7,02
7,52
-6,66
-3,02
7,24
7,32
-1,33
-12,02
1,47
4,71
3,01
-9,56
5,58
-6,06
0,27
101,22
179,26
356,94
170,41
133,60
44,33
48,53
112,47
77,02
89,07
272,48
19,02
207,23
169,12
50,08
147,54
116,87
178,36
62,07
95,01
68,30
39,02
91,72
150,00
138,32
248,47
54,72
126,32
109,55
258,63
88,34
155,15
296,67
145,99
109,06
38,77
43,10
101,35
67,84
74,89
246,35
14,45
181,22
147,59
42,50
126,36
107,88
157,16
54,55
85,01
62,49
33,63
79,92
131,45
125,03
216,46
47,87
113,86
91,52
222,89
9,74
74,13
15,62
202,98
-18,35
20,00
1,86
67,62
-10,88
56,99
9,46
205,22
8,12
80,30
27,01 1.485,34
1,83
58,47
-6,20
39,16
4,92
198,00
9,68
57,79
-7,56
619,35
7,21
118,73
-1,50
123,63
6,46
260,25
7,35
32,50
-1,64
23,96
-10,60
367,91
-2,94
272,27
1,12
96,73
-10,14
109,14
-0,98
105,62
7,22
168,45
4,10
94,70
-3,12
42,99
0,25
198,91
-13,25
68,30
-8,13
50,20
-0,29
116,35
2,11
12,80
13,49
46,19
-0,30
7,34
-0,54
67,07
0,11
81,92
1,43
193,09
-0,91
57,69
8,37
143,03
-8,93
6,13
-1,83
19,61
1,38
65,21
10,79
23,79
10,83
88,80
5,76 1.175,84
-17,84
5,58
6,36
56,10
-0,03
164,99
9,08
173,57
15,03
449,81
64,31
177,70
15,80
62,49
45,92
173,70
69,15
1.189,01
48,36
35,57
173,12
45,75
526,80
104,81
108,25
212,07
29,74
20,52
284,81
228,10
89,35
91,02
97,84
149,32
84,53
38,19
178,61
56,85
43,18
101,58
11,19
37,68
6,20
60,36
71,71
171,58
52,06
129,17
5,03
16,69
59,54
21,13
73,90
1.001,52
4,19
50,10
146,02
152,75
375,25
JD.com
JetBlue Airways Corp.
KLA-Tencor
Lamar Advert.
Mercury Interactive
Microchip Tech.
Micron Technology
NetApp
Netflix
News Corp.
NVIDIA Corp.
Oracle
PACCAR Inc.
Patterson Dental Co.
Patterson UTI Ener.
Paychex
PayPal Holdings
Qualcomm
Ross Stores
Ryanair ADR
Sirius XM Holdings
Starbucks
Symantec Corporation
Syntel
Tesla Motors
Teva Pharmac.
T-Mobile US
Twenty-First Century
Twitter
Verisign Inc.
Verisk Analytics
Viavi Solutions Inc.
Vodafone
Walgreens Boots
Western Digital
Wynn Resorts
Xilinx
Resto
Abbott Laboratories
AES Corp.
Altra Holdings
Altria Group
Apache Corp
Avon Products Inc.
Bank of New York
Black Rock Inc
China Mobile HK Ltd
CIENA Corp.
Cincinnati Fin.
Citigroup Inc.
Clear Channel
Colgate Palmolive
Eaton Corp.
Expedia
Federal Express
First Solar
Ford Motor
Gap Inc
Goodyear
Gral. Dynamics
Harley Dadvidson
HCP
Hewlett Packard Co.
Hewlett Packard Int
Intercontinental
Kellogg Co.
Lockheed Martin
Marsh & McLen.
Marvell Tech
Mattel
MB Financial
Mondelez
Moodys
Pan Amer.Silver Corp
Pepsico
S&P Global
Sprint Nextel
Stanly Black& Decker
Texas Instruments
Tiffany & Co.
Time Warner
Union Pacific
Unisys Corp.
Xerox
PERU
Alicorp
Bco.Continental
Buenaventura
Cementos Lima
Creditcorp
22-02-2018
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
47,81
20,85
108,91
69,19
46,33
83,92
44,25
58,59
278,14
16,22
242,15
49,59
70,40
31,86
18,87
65,05
77,70
62,18
78,50
121,25
6,15
55,40
26,98
26,62
346,17
19,80
58,73
37,16
32,11
114,92
99,61
9,66
28,36
69,67
85,53
164,19
68,93
1,38
0,48
-0,69
1,91
0,83
-0,27
-0,65
0,09
-1,03
1,31
0,26
0,32
1,70
-0,56
5,24
-0,05
1,56
-1,92
0,80
-0,14
0,33
-1,25
-0,18
-1,15
3,86
-1,44
-1,16
0,30
-3,80
-0,67
0,38
-1,53
0,39
0,06
-0,16
-1,30
0,69
15,43
-6,67
3,65
-6,80
-9,78
-4,51
7,61
5,91
44,89
0,06
25,14
4,89
-0,96
-11,82
-17,99
-4,45
5,54
-2,87
-2,18
16,37
14,74
-3,53
-3,85
15,79
11,18
4,49
-7,53
7,62
33,74
0,42
3,76
10,53
-11,10
-4,06
7,54
-2,61
2,24
50,50
22,93
116,01
73,64
51,71
98,52
46,88
63,84
284,59
17,22
249,08
52,75
79,00
38,13
24,70
70,01
85,45
68,53
85,46
124,69
6,15
61,69
29,57
27,06
355,57
22,07
65,60
38,81
33,75
120,55
100,30
10,00
32,67
80,27
89,60
200,60
76,30
42,25
19,82
98,54
65,92
41,82
79,90
39,40
55,57
201,07
15,65
199,35
46,63
66,98
31,00
17,80
61,86
72,32
61,73
75,06
105,25
5,21
53,77
25,59
21,20
310,42
18,52
57,69
34,56
22,16
105,62
92,28
8,56
28,25
68,22
80,09
162,00
62,82
58,99
10,30
44,35
63,34
34,85
2,77
55,90
539,53
47,73
23,00
74,92
76,27
5,00
69,39
81,88
104,53
245,43
66,28
10,63
32,37
29,13
220,14
46,67
21,89
21,39
16,41
71,55
68,26
355,41
81,90
23,13
16,64
41,58
43,51
167,17
15,61
109,26
187,85
5,23
159,75
103,93
101,79
94,37
133,60
11,50
30,23
Soles
11,30
4,25
15,65
2,93
216,00
=
0,68
0,68
-0,92
-6,32
2,21
-0,97
-0,74
-0,25
-0,69
-0,82
-0,95
4,17
0,36
0,39
1,50
0,88
-0,63
0,28
0,47
-0,07
-0,28
0,80
0,41
1,04
0,98
-1,80
-0,07
-0,46
-1,04
-0,26
-2,23
-0,76
-0,25
0,11
3,86
1,17
0,14
-2,24
-0,37
0,26
0,29
-0,45
0,83
-0,43
-0,49
3,36
-4,89
-12,00
-11,30
-17,46
28,84
3,79
5,03
-5,56
9,89
-0,07
2,50
8,70
-8,03
3,63
-12,72
-1,65
-1,84
-14,89
-4,96
-9,84
8,20
-8,27
-16,07
1,81
14,28
1,40
0,41
10,70
0,63
7,73
8,19
-6,60
1,66
13,25
0,32
-8,89
10,89
-11,21
-5,86
-0,49
-2,08
3,17
-0,37
41,10
3,70
63,42
11,81
53,60
71,56
48,12
2,85
58,42
590,26
53,00
23,23
77,51
80,08
5,10
77,50
87,86
132,36
274,32
76,27
13,23
35,46
35,76
226,53
55,95
25,91
23,91
16,97
75,79
69,82
361,00
85,72
23,84
17,76
47,49
45,87
168,21
17,35
121,76
189,28
5,93
175,91
120,00
109,71
97,00
141,81
11,70
34,13
56,27
10,06
44,05
63,34
34,85
2,11
53,29
508,97
47,03
21,04
70,34
71,87
4,55
68,95
78,86
100,10
235,32
60,69
10,24
30,56
29,13
200,49
46,30
21,77
19,92
14,61
67,00
64,13
318,54
79,31
20,74
15,12
39,70
42,14
146,13
15,03
108,00
166,36
5,10
152,86
97,66
99,62
91,50
124,14
8,25
29,17
1,35
-1,39
1,62
-0,68
-0,74
6,60
2,41
10,84
-2,33
3,85
11,75
4,40
16,20
3,05
236,79
10,70
4,25
14,20
2,90
210,90
Difer.
(%)
Cierre
SIDNEY
Dolares Aus.
ANZ Bank
28,18
0,21
Broken Proprie
30,20
1,31
Commonwealth Bk
74,65
0,43
CSR
4,99
0,20
Macquarie Bank
102,72 -0,22
Nat.Aust.Bank
29,52
0,48
Santos
5,13
2,19
Westpac BKG
30,22
0,17
Woodside Pete
28,45 -3,30
TOKIO
Yenes
Aeon Co Ltd
1.845,00 -1,10
Asahi Chem.Ind.
1.325,00 -1,96
Asahi Glass
4.435,00 -1,33
Awa Bank
666,00 -0,45
Canon Inc.
3.941,00 -1,52
Dai Nippon Print
2.236,00 -0,84
Daiwa House Ind.
3.876,00 -1,67
Daiwa Secs.
711,90 -0,79
Fanuc
27.060,00 -1,87
Fuji Photo Film
4.323,00 -0,80
Fujitsu General
2.032,00 -1,31
Fujitsu Ltd.
635,60 -1,04
Haseko Corp.
1.540,00 -2,04
Hitachi
824,60
0,23
Honda Motor
3.807,00 -1,04
JX Holdings
653,30 -0,64
Kajima Corp.
992,00 -3,97
Keisei Electric R.
3.450,00 -2,40
Kirin Brewery
m
M
M
M
M
M
H
M
M
N
N
N
N
N
N m H
N
=
O
O m
O
G
R
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-1,95
2,13
-7,08
4,83
3,10
-0,17
-5,87
-3,60
-14,00
-3,02
-8,84
-9,12
-7,37
-6,17
-11,02
-10,42
0,71
0,00
-6,12
-17,87
-20,82
-12,05
-6,07
-1,42
-10,14
-8,49
-4,70
w
m m
m m M&
M
w
M
U
m
m
B
TORONTO
B
G
B
B N
B O M
DN N
D
n
R
m
G
m
O
M
N B O
R
B
D m
m G
VENEZUELA
BN
B
B V
D m
&
V
V
G
M
B
—
—
—
29,11
31,90
82,19
5,14
105,18
29,85
5,60
31,70
34,65
27,64
29,13
73,86
4,61
97,88
28,24
4,82
30,11
28,45
1.939,50 1.804,50
1.550,00 1.290,50
5.050,00 4.350,00
762,00
640,00
4.389,00 3.901,00
2.596,00 2.160,00
4.581,00 3.849,00
804,90
701,60
33.450,00 26.445,00
4.810,00 4.190,00
2.515,00 2.032,00
847,30
630,00
1.843,00 1.505,00
940,00
801,00
4.102,00 3.687,00
784,10
646,20
1.144,00
966,00
3.860,00 3.325,00
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión 41
CUADROS
MEFF
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
ENDESA: 17,02
Mar. (C)
17,50
May. (C)
18,00
Jun. (C)
17,50
Abr. (P)
17,00
FCC: 9,85
Jun. (P)
9,50
FERROVIAL: 17,57
Jun. (C)
19,50
May. (P)
18,50
May. (P)
19,00
GAS NATURAL: 18,28
Abr. (C)
19,50
Abr. (P)
19,50
GRIFOLS: 23,51
May. (C)
25,00
IBERDROLA: 5,9
Mar. (C)
6,25
May. (C)
5,75
Jun. (C)
6,50
Jun. (C)
7,00
Mar. (P)
5,25
Mar. (P)
5,75
Mar. (P)
6,00
Abr. (P)
5,25
Abr. (P)
6,00
May. (P)
5,75
May. (P)
6,00
May. (P)
6,25
Jun. (P)
5,75
Jun. (P)
6,00
IBEX MINI: 9823,3
Feb. (C)
9.800,00
Feb. (C)
9.900,00
Mar. (C)
9.900,00
Mar. (C)
10.100,00
Mar. (C)
9.600,00
Mar. (C)
9.700,00
Mar. (C)
9.800,00
Mar. (C)
9.900,00
Mar. (C)
10.000,00
Mar. (C)
10.100,00
Mar. (C)
10.200,00
Mar. (C)
10.300,00
Mar. (C)
10.400,00
Mar. (C)
10.500,00
Mar. (C)
10.900,00
Mar. (C)
11.100,00
FUTUROS
Liquidación
Vto.
diaria
Activo
SOBRE ÍNDICES
Ibex Plus
Mar.
Ibex Plus
Abr.
Mini-Ibex Mar.
Mini-Ibex Abr.
Mini-Ibex May.
SOBRE ACCIONES
BBVA
Mar.
Endesa
Mar.
Iberdrola
Mar.
Inditex
Mar.
Repsol
Mar.
Telefónica Mar.
SESIÓN
Máximo
Mínimo
Último Volumen Posición
cruzado contratos abierta
9.799,50
9.762,00
9.799,50
9.762,00
9.714,00
9.870,00
9.790,00
9.870,00
9.845,00
9.780,00
9.763,00
9.745,00
9.760,00
9.740,00
9.780,00
9.816,00
9.776,00
9.810,00
9.770,00
9.780,00
8.673 105.182
11
19
4.286 13.935
47
204
1
1
6,97
17,02
5,90
27,03
14,02
7,64
6,95
17,11
6,00
27,18
13,97
7,69
6,95
17,11
5,91
26,83
13,97
7,60
6,95
17,11
5,91
26,89
13,97
7,62
21 65.063
40
277
22 13.454
8 1.573
3 6.614
62 74.853
OPCIONES
Vencimiento
Precio
SESIÓN
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
ABERTIS: 19,52
Mar. (C)
20,00
0,20
0,20
ACCIONA: 66,12
Jun. (P)
66,00
2,80
2,80
ACS: 28,6
Mar. (C)
29,00
0,58
0,58
Abr. (C)
30,00
0,63
0,54
BBVA: 6,97
Abr. (C)
7,00
0,18
0,17
Abr. (C)
7,25
0,10
0,10
May. (C)
7,00
0,28
0,22
May. (C)
7,25
0,13
0,13
Jun. (C)
7,00
0,28
0,26
Jun. (C)
7,50
0,11
0,10
Mar. (P)
7,00
0,20
0,20
Mar. (P)
7,50
0,56
0,56
Abr. (P)
6,50
0,12
0,12
Abr. (P)
7,00
0,35
0,35
Abr. (P)
7,50
0,75
0,75
May. (P)
6,25
0,13
0,13
Jun. (P)
6,25
0,19
0,13
Jun. (P)
6,50
0,26
0,24
Jun. (P)
7,00
0,44
0,44
BME: 27,32
Mar. (C)
26,00
1,45
1,39
ENAGAS: 20,68
Mar. (P)
20,00
0,24
0,24
Jun. (P)
18,50
0,27
0,27
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,20
20,02
0,32
327
2.973
2,80
21,22
0,47
5
8
0,58
0,63
21,47
18,75
0,41
0,27
1
100
22
125
0,17
0,10
0,22
0,13
0,26
0,11
0,20
0,56
0,12
0,35
0,75
0,13
0,19
0,26
0,44
22,40
21,38
23,57
22,51
23,34
21,75
24,46
22,76
23,27
21,37
19,32
25,50
25,36
24,48
22,73
0,49
3
157
0,31
1
403
0,49 21
21
0,34
1
1
0,48 13
43
0,24
5 21.428
0,52 10.010 22.749
0,89
4 3.633
0,29
6
122
0,60 325 1.350
0,88
1
6
0,22
8
8
0,25 10
732
0,34 16 71.512
0,56
2 2.868
1,39
22,32
0,82
2
—
0,24
0,27
20,98
22,07
0,26
0,17
1
5
76
19
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,22
0,22
0,56
0,40
0,22
0,17
0,56
0,40
0,22
0,22
0,56
0,40
18,45
16,32
16,92
16,44
0,28
0,25
0,40
0,48
200
12
700
20
0,35
0,35
0,35
24,47
0,37
2
2
0,07
1,40
1,83
0,07
1,40
1,83
0,07
1,40
1,83
15,53
15,36
15,23
0,09
0,81
0,90
50
25
25
525
25
25
0,20
1,50
0,20
1,50
0,20
1,50
22,31
22,56
0,25
0,75
2
1
6
1
Vencimiento
Precio
SESIÓN
Último
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
cruz.
Abr. (C)
9.600,00 357,00 357,00 357,00
Abr. (C)
9.700,00 314,00 314,00 314,00
Abr. (C)
10.000,00 145,00 145,00 145,00
Abr. (C)
10.100,00 117,00 117,00 117,00
Abr. (C)
10.200,00 90,00
76,00
78,00
Abr. (C)
10.500,00 22,00
22,00
22,00
May. (C)
9.800,00 270,00 261,00 270,00
May. (C)
10.600,00 30,00
30,00
30,00
Jun. (C)
10.400,00 96,00
96,00
96,00
Jun. (C)
10.500,00 74,00
74,00
74,00
Jun. (C)
10.600,00 52,00
50,00
52,00
Jun. (C)
10.700,00 40,00
39,00
39,00
Jun. (C)
11.000,00 22,00
18,00
20,00
Jun. (C)
11.100,00 16,00
16,00
16,00
Jun. (C)
11.500,00 29,00
29,00
29,00
Feb. (P)
9.700,00 27,00
25,00
25,00
Feb. (P)
9.800,00 42,00
37,00
42,00
Mar. (P)
8.000,00
3,00
3,00
3,00
Mar. (P)
8.500,00 11,00
11,00
11,00
Mar. (P)
8.800,00 15,00
14,00
14,00
Mar. (P)
8.900,00 20,00
20,00
20,00
Mar. (P)
9.000,00 26,00
26,00
26,00
Mar. (P)
9.100,00 39,00
30,00
30,00
Mar. (P)
9.200,00 50,00
39,00
46,00
Mar. (P)
9.300,00 60,00
54,00
57,00
Mar. (P)
9.400,00 75,00
62,00
66,00
Mar. (P)
9.500,00 91,00
81,00
83,00
Mar. (P)
9.600,00 119,00
99,00 114,00
Mar. (P)
9.700,00 152,00 130,00 134,00
Mar. (P)
9.800,00 184,00 165,00 184,00
Mar. (P)
9.900,00 240,00 220,00 240,00
Mar. (P)
10.000,00 300,00 300,00 300,00
Mar. (P)
10.100,00 363,00 348,00 348,00
Mar. (P)
10.200,00 480,00 410,00 420,00
Mar. (P)
10.300,00 550,00 550,00 550,00
Mar. (P)
10.400,00 640,00 640,00 640,00
Mar. (P)
11.000,00 1.220,00 1.220,00 1.220,00
Abr. (P)
8.200,00 24,00
15,00
21,00
Abr. (P)
8.900,00 71,00
65,00
65,00
Abr. (P)
9.000,00 85,00
83,00
85,00
Abr. (P)
9.200,00 114,00 103,00 103,00
Abr. (P)
9.400,00 142,00 142,00 142,00
Abr. (P)
9.500,00 189,00 189,00 189,00
Abr. (P)
9.600,00 207,00 207,00 207,00
Abr. (P)
10.000,00 395,00 395,00 395,00
Abr. (P)
10.200,00 530,00 530,00 530,00
Abr. (P)
10.300,00 605,00 604,00 604,00
Abr. (P)
10.400,00 690,00 690,00 690,00
200
12
700
23
0,60
0,60
0,60
26,20
0,34
1
1
0,04
0,31
0,07
0,03
0,04
0,06
0,19
0,05
0,20
0,16
0,22
0,44
0,19
0,26
0,04
0,31
0,07
0,03
0,01
0,06
0,13
0,04
0,20
0,14
0,22
0,44
0,16
0,26
0,04
0,31
0,07
0,03
0,01
0,06
0,19
0,04
0,20
0,16
0,22
0,44
0,19
0,26
18,89
19,02
15,95
14,48
27,66
21,47
19,30
23,78
17,52
19,20
17,50
16,69
19,26
17,97
0,12
0,63
0,15
0,02
0,04
0,31
0,63
0,10
0,58
0,37
0,56
0,75
0,39
0,55
500
5
50
5
50
1
38
50
15
8
1
10
195
5
34.003
5
5.821
31.875
700
21.003
11.948
50
30.036
8
8.001
10
35.046
2.248
80,00
30,00
54,00
9,00
315,00
245,00
185,00
141,00
100,00
60,00
36,00
22,00
12,00
9,00
4,00
2,00
60,00
21,00
54,00
9,00
309,00
229,00
170,00
120,00
80,00
48,00
30,00
19,00
12,00
9,00
4,00
2,00
60,00
21,00
54,00
9,00
309,00
229,00
185,00
125,00
84,00
53,00
36,00
19,00
12,00
9,00
4,00
2,00
17,95
17,54
17,54
16,73
19,01
18,46
17,91
17,55
17,18
16,82
16,46
16,10
15,74
15,37
13,93
13,20
0,52
0,24
0,37
0,14
0,67
0,60
0,51
0,42
0,33
0,25
0,17
0,11
0,07
0,04
—
—
21-02-2018
3
4
2
48
1
1
15
17
4
34
6
93
34
71
18
808
19 6.974
7 10.122
5 24.566
2 1.216
10 2.704
8 26.346
1 4.303
1 2.809
Volat.
cierre
17,53
17,11
16,16
15,87
15,59
14,72
16,56
14,37
15,45
15,22
14,99
14,76
14,07
13,84
12,92
19,11
18,53
28,38
25,63
23,98
23,43
22,88
22,33
21,78
21,23
20,68
20,14
19,59
19,04
18,49
18,13
17,76
17,40
17,04
16,68
16,32
14,15
24,22
21,26
20,84
19,99
19,15
18,73
18,30
16,93
16,36
16,07
15,78
Delta
cierre
0,61
0,55
0,37
0,31
0,25
0,11
0,47
0,11
0,22
0,18
0,15
0,12
0,06
0,04
0,01
0,22
0,48
—
0,01
0,04
0,05
0,07
0,09
0,12
0,16
0,21
0,26
0,33
0,41
0,49
0,58
0,67
0,75
0,82
0,88
0,92
1,00
0,03
0,13
0,16
0,22
0,30
0,34
0,40
0,63
0,74
0,79
0,83
Vol.
contr.
1
1
1
1
23
1
3
5
1
1.501
51
51
17
2
3
15
3
1
6
3
1
2
2
64
3
6.012
8
17
6.007
12
5
2
2
8
2
1
1
33
7
11
2
1
1
3
1
2
3
1
Posic.
abierta
1
5
226
11
90
144
3
5
141
16.627
345
439
8.807
346
190
12
3
72
874
113
45
821
88
970
100
8.346
13.704
413
742
220
7.559
15.494
10.059
27.755
4.813
198
32
33
130
2.094
15
75
153
127
78
51
2.039
10
Vencimiento
Precio
SESIÓN
Último
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
cruz.
May. (P)
8.800,00 81,00
81,00
81,00
May. (P)
9.000,00 127,00 116,00 116,00
May. (P)
9.100,00 146,00 138,00 146,00
May. (P)
9.200,00 167,00 160,00 165,00
May. (P)
9.300,00 192,00 183,00 192,00
May. (P)
9.500,00 242,00 242,00 242,00
Jun. (P)
8.500,00 84,00
84,00
84,00
Jun. (P)
9.000,00 164,00 154,00 164,00
Jun. (P)
9.400,00 290,00 290,00 290,00
Jun. (P)
9.700,00 381,00 360,00 381,00
Jun. (P)
11.000,00 1.363,00 1.363,00 1.363,00
INDITEX: 27,03
Mar. (P)
25,65
0,22
0,22
0,22
Mar. (P)
28,61
1,89
1,89
1,89
Jun. (P)
24,66
0,62
0,62
0,62
RED ELECTRICA: 15,76
Jun. (C)
16,50
0,32
0,32
0,32
Mar. (P)
16,50
0,85
0,85
0,85
Abr. (P)
16,00
0,67
0,67
0,67
Jun. (P)
15,50
0,52
0,51
0,52
Jun. (P)
16,50
1,15
1,15
1,15
REPSOL: 14,02
Jun. (C)
15,50
0,13
0,13
0,13
Mar. (P)
14,50
0,63
0,63
0,63
SANTANDER: 5,66
Abr. (C)
5,00
0,68
0,68
0,68
Abr. (C)
5,66
0,19
0,19
0,19
Abr. (C)
5,75
0,12
0,12
0,12
Jun. (C)
5,41
0,43
0,42
0,42
Jun. (C)
5,66
0,28
0,28
0,28
Mar. (P)
5,75
0,20
0,20
0,20
May. (P)
5,50
0,22
0,22
0,22
Jun. (P)
4,90
0,08
0,08
0,08
Jun. (P)
4,92
0,09
0,09
0,09
Jun. (P)
5,00
0,10
0,10
0,10
Jun. (P)
5,41
0,22
0,22
0,22
Jun. (P)
5,50
0,26
0,26
0,26
TELEFONICA: 7,64
Mar. (C)
7,91
0,08
0,08
0,08
Abr. (C)
7,17
0,55
0,55
0,55
Abr. (C)
7,66
0,23
0,23
0,23
Jun. (C)
8,16
0,11
0,11
0,11
Mar. (P)
7,42
0,09
0,09
0,09
Mar. (P)
7,66
0,20
0,18
0,20
Mar. (P)
8,16
0,50
0,50
0,50
Abr. (P)
7,66
0,25
0,25
0,25
May. (P)
7,66
0,30
0,30
0,30
Jun. (P)
7,17
0,25
0,25
0,25
Volat.
cierre
20,92
20,12
19,73
19,33
18,94
18,15
21,39
19,72
18,40
17,42
14,43
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,15
1
1
0,20
6
8
0,23
4
5
0,27
4
4
0,30
3
4
0,38
1
13
0,13
1 2.027
0,24
2 2.286
0,37
1
303
0,49
2 16.906
0,94
1
34
26,22
23,82
23,98
0,20
0,82
0,26
1
22
1
885
832
1.203
17,07
17,30
17,24
17,45
17,35
0,33
0,85
0,57
0,41
0,66
4
1
2
3
1
7
37
5
34
56
23,48
24,23
0,23
0,70
5
100
5.800
4.539
25,38
21,82
21,40
25,04
23,81
24,14
24,10
27,39
27,29
26,90
24,86
24,42
0,90
7
0,52
2
0,44
1
0,65 10
0,51 10
0,59 10
0,42
1
0,17
2
0,18
1
0,21 10.002
0,38 100
0,42 30
73
322
59
22.661
15.259
9.990
6
50
52.853
13.235
21.072
90.871
21,84
20,46
18,96
19,39
23,08
22,26
21,74
19,35
20,85
21,23
0,27
0,79
0,50
0,28
0,30
0,51
0,88
0,50
0,49
0,36
100
3
10
7
1
8
3
2
1
7
962
23
387
213
707
3.311
6.495
440
1
2.496
Para hallar el valor en euros de los contratos de futuro del "Ibex 35" se deberá multiplicar el precio en puntos por 10 euros y los del "Mini Ibex" por 1 euro. Las opciones del "Ibex" son todas "Mini", es decir el valor de la prima se multiplica por 1 euro. Los contratos de futuros y opciones sobre acciones son normalmente de 100 acciones y se cotizan en euros con dos decimales para una acción. Precio de liquidación diaria de los
futuros: Precio fijado al final del día que es la base para liquidar las posiciones abiertas. Cada inversor cobrará o pagará la diferencia entre el precio al que hizo su operación y el precio de liquidación o entre el precio de liquidación del día anterior y el de este día. Opciones: Derecho a comprar (Call) o vender (Put) el valor del “Ibex 35” o de las acciones al precio de ejercicio a vencimiento. Posición abierta: Cifra expresada en número
de contratos. Cada uno de ellos no está cerrado. La posición se cerrará cuando el inversor haga la operación contraria a la inicial (vender si compró o comprar si vendió). Las cifras corresponden al inicio de la sesión. El volumen negociado total y la posición abierta total de las opciones se refiere al total del mercado aunque no se muestren todas las series. www.meff.com
MERCADO DE RENTA FIJA
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)
Ú m
m
L
L
B
L
L
L
O
L
L
L
B
L
B
L
B
O
O
B
O
B
O
B
O
B
O
C
B
B
m
CUP-0
CUP-0
0,25
CUP-0
CUP-0
CUP-0
4,10
CUP-0
CUP-0
CUP-0
3,75
CUP-0
0,25
CUP-0
2,75
4,60
4,30
1,40
4,00
1,15
4,85
0,05
5,50
0,75
5,85
CUP-0
0,40
0,45
09-Mar-18
06-Abr-18
30-Abr-18
11-May-18
15-Jun-18
13-Jul-18
30-Jul-18
17-Ago-18
14-Sep-18
12-Oct-18
31-Oct-18
16-Nov-18
31-Ene-19
15-Feb-19
30-Abr-19
30-Jul-19
31-Oct-19
31-Ene-20
30-Abr-20
30-Jul-20
31-Oct-20
31-Ene-21
30-Abr-21
30-Jul-21
31-Ene-22
31-Ene-22
30-Abr-22
31-Oct-22
—
—
30-Abr-18
—
—
—
30-Jul-18
—
—
—
31-Oct-18
—
31-Ene-19
—
30-Abr-18
30-Jul-18
31-Oct-18
31-Ene-19
30-Abr-18
30-Jul-18
31-Oct-18
31-Ene-19
30-Abr-18
30-Jul-18
31-Ene-19
—
30-Abr-18
31-Oct-18
m
m
—
—
2.041,10
—
—
—
23.252,05
—
—
—
11.712,33
—
150,68
—
22.452,05
26.087,67
13.430,14
843,84
32.657,53
6.521,92
15.147,95
30,14
44.904,11
4.253,42
3.526,03
—
3.265,75
1.405,48
—
—
100,120
—
—
—
101,935
—
—
—
102,833
—
100,652
—
103,693
107,047
107,681
103,117
109,041
103,039
113,150
100,072
117,259
102,264
122,007
—
100,354
100,163
N m
—
—
22-Feb-18
—
—
—
22-Feb-18
—
—
—
22-Feb-18
—
22-Feb-18
—
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
—
22-Feb-18
22-Feb-18
22
m
6
11
1
12
2
11
7
5
2
3
2
16
10
4
9
6
4
7
6
6
5
4
12
14
5
1
43
25
Ú m
40,11
116,75
200,00
80,80
1,60
189,04
176,34
43,80
3,90
9,30
36,00
338,82
316,91
404,09
509,15
126,20
42,02
116,95
48,95
196,60
77,20
114,20
148,34
712,90
283,75
0,05
736,79
1.065,91
M
M
m
M m
100,016
100,060
100,120
100,098
100,143
100,177
101,935
100,221
100,249
100,267
102,833
100,307
100,652
100,398
103,693
107,047
107,681
103,117
109,041
103,039
113,150
100,072
117,259
102,264
122,007
98,838
100,354
100,163
100,025
100,062
100,120
100,101
100,143
100,181
101,950
100,233
100,250
100,270
102,850
100,332
100,668
100,400
103,700
107,079
107,738
103,166
109,061
103,060
113,195
100,100
117,278
102,311
122,035
98,838
100,431
100,226
m
m
100,015
100,057
100,120
100,096
100,142
100,175
101,910
100,213
100,247
100,264
102,815
100,297
100,610
100,381
103,670
107,008
107,661
103,072
108,963
103,035
113,106
100,070
117,201
102,254
121,969
98,838
100,319
100,136
0,51
0,54
0,40
0,48
0,47
0,46
0,46
0,46
0,44
0,42
0,40
0,41
0,44
0,40
0,36
0,32
0,25
0,21
0,14
0,10
0,05
0,03
0,05
0,09
0,22
0,30
0,31
0,42
O
O
O
O
m
5,40
4,40
4,80
3,80
m
31-Ene-23
31-Oct-23
31-Ene-24
30-Abr-24
31-Ene-19
31-Oct-18
31-Ene-19
30-Abr-18
N m
m
m
3.254,79
13.742,47
2.893,15
31.024,66
124,000
120,958
123,779
118,128
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-18
22-Feb-1
5
11
8
109,02
260,80
43,83
M
M
124,000
120,958
123,779
124,022
121,000
123,821
m
M m
m
123,942
120,860
123,656
m
0,46
0,63
0,70
m
MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO
M
m
m
m
m
m
M m M
U N
UN
m M
—
m
—
M
m
e
—
M
—
22
m
m
m
m
M m M
UN
m M
—
—
m
—
—
M
18
M
m
e
—
—
—
—
H
18
m
m
m
m
M m M
m M
m
e
N U N
—
—
—
—
—
MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO DE DEUDA PÚBLICA ANOTADA
Precio
EMISIÓN
Cupón Rentab. Volumen
Fecha
Medio corrid. medio p. Efectivo
valor Mínimo Máximo ponder. (%) (T.I.R.) (en euros)
EX CUPÓN:
ODP AYUN02-12-18
ODP AYUN16-06-21
ODP AYUN16-06-36
ODP AYUN10-10-22
—
—
—
—
—
—
—
—
— 1,196
— 3,039
— 3,179
— —
5,078
4,350
4,550
—
—
—
—
—
Precio
EMISIÓN
Cupón Rentab. Volumen
Fecha
Medio corrid. medio p. Efectivo
valor Mínimo Máximo ponder. (%) (T.I.R.) (en euros)
EMISIÓN
Precio
Cupón Rentab. Volumen
Fecha
Medio corrid. medio p. Efectivo
valor Mínimo Máximo ponder. (%) (T.I.R.) (en euros)
EMISIÓN
Precio
Cupón Rentab. Volumen
Fecha
Medio corrid. medio p. Efectivo
valor Mínimo Máximo ponder. (%) (T.I.R.) (en euros)
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
08-11-22
24-02-23
22-03-23
11-11-26
01-03-19
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
22-05-20
20-06-22
30-04-24
01-12-23
24-03-25
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
10-12-26
17-12-29
03-06-21
13-10-26
13-10-31
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,401
0,036
3,176
2,111
6,452
4,650
6,600
4,500
7,200
6,505
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
3,375
3,232
3,309
0,496
2,183
4,400
4,700
4,000
2,080
2,350
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,328
0,535
0,514
0,447
0,591
1,529
2,750
0,700
1,200
1,585
EMISIÓN
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
AUT C.CA
—
—
—
—
—
Precio
Cupón Rentab. Volumen
Fecha
Medio corrid. medio p. Efectivo
valor Mínimo Máximo ponder. (%) (T.I.R.) (en euros)
24-11-20 —
— — 0,090 0,350
10-03-27 —
— — 1,886 1,950
12-05-28 —
— — 1,569 1,975
22-11-27 —
— — 0,492 1,870
VOLUMEN TOTAL EFECTIVO: — euros
EMISIONES DE WARRANTS
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
SGI
BNPP
SGI
CAIX
COMM
SGI
SGI
SGI
CAIX
BBVA
BNPP
BNPP
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(P)
Mar.(C)
Abr.(P)
May.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Abr.(P)
May.(C)
COMM
COMM
SGI
SGI
COMM
BNPP
CAIX
BBVA
COMM
COMM
SGI
BNPP
COMM
Sobre: IBEX 35
Dic.(C)
Mar.(P)
Sep.(P)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Abr.(C)
Jun.(C)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(P)
11.500
11.000
11.000
10.750
10.500
10.500
10.500
10.500
10.250
10.000
10.000
10.000
0,09
1,11
1,44
0,01
0,63
0,02
0,06
0,13
0,07
0,27
0,14
0,25
0,1
1,12
1,45
0,02
0,64
0,03
0,07
0,14
0,08
0,28
0,15
0,26
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
9.750
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
0,13
0,25
0,24
0,13
0,37
0,27
0,14
0,47
0,09
0,47
0,47
0,19
0,56
0,14
0,26
0,25
0,14
0,38
0,28
0,15
0,48
0,1
0,48
0,48
0,2
0,57
M
M
M
m
Emisor
Jun.(C)
Jun.(P)
Dic.(C)
Jun.(C)
Ago.(C)
Jun.(P)
BBVA
BBVA
BNPP
COMM
COMM
BNPP
9.500
9.500
9.500
9.000
9.000
—
0,63
0,36
0,76
0,96
0,97
82,35
0,64
0,37
0,77
0,97
0,98
82,6
Sobre: IBEX 35 APALANCADO NETO X10
Dic.(C)
— 59,24
59,61
SGI
Sobre: IBEX 35 INVERSO X10
Dic.(C)
— 105,12 105,76
SGI
Sobre: INDICE BBVA APALANCADO X5
Dic.(C)
— 79,84
80,56
SGI
Sobre: INDICE TEF APALANCADO X5
Dic.(C)
— 73,5
73,88
SGI
Sobre: DJ INDUSTRIAL AVERAGE
TURBO WARRANTS
m
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
m
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(P)
Mar.(C)
Jun.(P)
Jun.(P)
26.000
24.000
24.000
23.500
21.000
20.000
0,44
1,42
0,82
1,35
0,17
0,14
0,47 SGI
1,45 SGI
0,85 SGI
1,36 COMM
0,2 SGI
0,15 COMM
Sobre: EURO STOXX 50
Jun.(C)
3.500 0,17
Dic.(C)
— 48,92
0,18 BBVA
Sobre: LEVDAX X10 (TOTAL RETURN) EUR
49,23
SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: NASDAQ 100
Jun.(P)
Jun.(C)
7.000 0,62
6.500 0,88
3.000
2.800
2.800
2.600
2.500
2.400
2.300
0,12
0,34
0,8
0,78
0,95
0,13
0,2
0,15
0,35
0,81
0,81
0,96
0,16
0,21
SGI
BNPP
BNPP
SGI
BNPP
SGI
BNPP
Sobre: XETRA DAX INDEX
Mar.(C)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Sep.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
13.500
13.000
13.000
13.000
13.000
13.000
13.000
12.500
12.000
12.000
12.000
12.000
—
0,02
0,11
0,54
0,02
0,03
0,22
0,93
0,2
0,58
0,57
0,31
0,82
47,05
Emisor
Sobre: ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A.
0,63 BNPP
0,91 SGI
Sobre: S&P 500 INDEX
Sep.(C)
Mar.(P)
Dic.(P)
Jun.(C)
Mar.(C)
Jun.(P)
Sep.(P)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
0,03
0,12
0,55
0,03
0,04
0,23
0,96
0,21
0,59
0,6
0,34
0,85
47,43
BBVA
BBVA
BNPP
BNPP
COMM
COMM
SGI
COMM
BNPP
SGI
SGI
SGI
BNPP
Mar.(C)
15 1,07
1,09 BBVA
Sobre: ACCIONA, S.A.
Jun.(C)
Jun.(C)
75 0,19
70 0,26
0,2 SGI
0,27 COMM
Sobre: ACERINOX
Mar.(C)
Mar.(P)
13 0,02
12 0,2
0,03 COMM
0,21 SGI
Sobre: ACS,ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y
SERVICIOS,S.A.
Sep.(P)
Jun.(C)
36 2,16
30 0,25
2,18 BBVA
0,26 SGI
Sobre: BANCO SANTANDER
Dic.(I)
Sep.(C)
Jun.(C)
Mar.(P)
Mar.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Dic.(C)
6,84
6
5,75
5,55
5,5
5,5
5
5
4,92
6,1
0,17
0,15
0,05
0,05
0,21
0,39
0,43
0,57
6,11 SGI
0,18 BBVA
0,16 CAIX
0,06 CAIX
0,06 COMM
0,22 SGI
0,4 SGI
0,44 SGI
0,58 SGI
Sobre: BANKINTER
Mar.(C)
Jun.(P)
9 0,18
8,5 0,2
0,19 COMM
0,21 BNPP
—
—
—
—
22-02-2018
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(C)
8 0,68
Emisor
0,69
SGI
6,9
7,59
0,18
0,1
0,12
0,1
0,09
0,47
0,5
SGI
BNPP
BBVA
BNPP
COMM
COMM
SGI
SGI
SGI
Sobre: BBVA
Dic.(I)
Dic.(I)
Sep.(C)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
9,75
7,9
7,5
7
7
7
7
7
6
6,89
7,57
0,17
0,08
0,11
0,09
0,08
0,46
0,49
Sobre: CAIXABANK
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
4 0,15
4 0,06
4 0,24
0,17 BNPP
0,07 SGI
0,25 COMM
Sobre: DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL DE
ALIMENTACION, S.A.
Mar.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Sep.(P)
5
4,5
4
4
0,49
0,11
0,24
0,28
0,5 SGI
0,12 BNPP
0,25 SGI
0,29 SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(C)
Sep.(C)
Mar.(C)
Mar.(C)
6,25
6,25
6
6
Jun.(C)
Jun.(P)
30 0,08
25,5 0,64
18
0,2
Jun.(C)
Jun.(C)
6,5
—
7,5 0,18
7 0,49
0,43
CAIX
8,73
SGI
Mar.(P)
0,09 BNPP
0,65 CAIX
0,19 SGI
0,53 COMM
Sobre: MEDIASET ESPAÑA COMUNICACIÓN, S.A.
Jun.(C)
9 0,48
0,49
SGI
Sobre: RED ELECTRICA CORPORACION, S.A.
Jun.(C)
17 0,33
0,34
SGI
Sobre: REPSOL
Mar.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
15 0,04
15 0,36
14 0,36
0,06 SGI
0,37 BBVA
0,38 COMM
Sobre: SACYR, S.A.
Sep.(C)
2,75 0,11
0,12 COMM
Sobre: SIEMENS GAMESA
0,21
SGI
Jun.(C)
10,75 0,42
0,1
SGI
Dic.(I)
11,07 8,72
Emisor
COMM
COMM
SGI
COMM
SGI
SGI
COMM
SGI
CAIX
BNPP
CAIX
COMM
SGI
SGI
SGI
COMM
COMM
BBVA
BBVA
CAIX
BBVA
SGI
SGI
Dic.(C)
Jun.(C)
Mar.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Mar.(P)
Abr.(C)
May.(C)
Sep.(C)
Dic.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Sep.(C)
Abr.(C)
May.(C)
Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES
GROUP, S.A.
Sobre: IBERDROLA
Jun.(C)
Emisor
0,13 BBVA
0,17 BBVA
0,16 BNPP
0,14 SGI
Sobre: INDITEX
Sobre: GAS NATURAL
Mar.(C)
0,12
0,16
0,14
0,13
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: TELEFONICA
11
9,5
9
9
9
9
9
9
8,5
8,5
8,25
8
8
8
8
8
8
7,5
7,5
7,5
7,5
7
7
0,02
0,01
0,51
0,03
0,63
0,02
0,07
0,07
0,01
0,08
0,19
0,08
0,09
0,12
0,17
0,22
0,24
0,13
0,15
0,16
0,19
0,5
0,53
0,03
0,02
0,52
0,04
0,64
0,04
0,08
0,08
0,02
0,09
0,2
0,09
0,1
0,13
0,18
0,23
0,25
0,14
0,16
0,17
0,2
0,51
0,54
Sobre: ADIDAS A.G.
180 0,26
0,27 BNPP
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
42 Expansión Viernes 23 febrero 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
EMISIONES DE WARRANTS (continuación)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: ALLIANZ A.G.
Mar.(C)
180 1,41
Jun.(C)
1.400 1,48
1,43 BBVA
Sobre: AMAZON COM
1,49 BNPP
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sep.(P)
Sep.(C)
Sep.(C)
1.200 0,41
1.125 3,36
1.025 4,06
Emisor
0,42 SGI
3,37 COMM
— COMM
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: APPLE INC
Sep.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
185 0,35
160 0,37
160 1,48
Mar.(C)
0,36 COMM
0,39 BBVA
1,5 BBVA
150 1,92
Emisor
1,94 BBVA
Sobre: ARCELORMITTAL
Jun.(P)
Mar.(C)
28 0,44
27 0,41
0,45 BNPP
0,42 BNPP
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Mar.(C)
Mar.(C)
24,5 2,06
22,5 3,02
22-02-2018
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
2,16 COMM
3,16 COMM
Sep.(C)
14 0,04
Emisor
0,1 BBVA
Sobre: SOCIETE GENERALE
Sobre: DEUTSCHE TELEKOM
Jun.(C)
14 0,09
0,05 BBVA
Mar.(P)
47 0,38
0,4 BBVA
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR
Dic.(P)
Dic.(C)
Mar.(C)
1,25 0,26
1,25 0,35
1,21 0,19
Jun.(P)
0,28 BNPP
0,36 SGI
0,2 CAIX
1,2 0,06
Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO YEN
Dic.(C)
130 0,49
(*) Precios a cierre en euros.
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Euro
Euro
Dólar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dólar Canadá
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dólar neozelandés
Dólar australiano
Dólar
0,81050
1,2338
131,78
0,8837
1,1516
1,5674
10,0098
7,4476
9,6857
1,6786
1,5712
Libra
0,7588
0,9362
106,81
0,7162
0,9334
1,2705
8,1128
6,0363
7,8502
1,3605
1,2734
0,6706
0,87
1,1894
7,5958
5,6515
7,3499
1,2738
1,1923
Dólar
canadiense
Corona
sueca
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
0,8683
1,0714
114,43
0,7673
0,6380
0,7871
84,07
0,5638
0,7347
0,0999
0,1233
13,17
0,0883
0,1151
0,1566
0,1343
0,1657
17,69
0,1187
0,1546
0,2105
1,3440
0,1032
0,1274
13,6056
0,0912
0,1189
0,1618
1,0335
0,7689
0,5957
0,7350
78,5059
0,5265
0,6861
0,9338
5,9632
4,4368
5,7701
0,6365
0,7853
83,8727
0,5624
0,7330
0,9976
6,3708
4,7401
6,1646
1,0684
1,3032
1,7737
11,3271
8,4277
10,9604
1,8995
1,7780
1,3611
8,6918
6,4670
8,4104
1,4576
1,3643
6,3861
4,7514
6,1793
1,0709
1,0024
0,7440
0,9676
0,1677
0,1570
1,3005
0,2254
0,2110
0,1733
0,1622
0,9360
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
1 euro
Divisa
1 euro
1,2276 Dólares USA
131,47 yen japonés
7,4462 corona danesa
0,8834 libra esterlina
9,9963 corona sueca
1,1508 franco suizo
9,6893 corona noruega
1,5589 dólar canadiense
Europa emergentes y Mediterráneo
25,316 corona checa
312,69 forint húngaro
Divisa
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 euro
4,1819 zloty polaco
69,6731 Rublo Ruso
4,2935 Shekel israelí
1,9558 Lev Búlgaro
7,4445 Kuna Croata
4,6555 Lev Rumano
4,6648 Lira Turca
Asia y Sudáfrica
38,761 Baht Tailandia
63,911 Peso Filipino
4,8112 Ringitt Malayo
Divisa
1 dólar
1.331,26 Won Surcoreano
9,6059 Dólar de Hong Kong
7,8085 Yuan Chino
16.831,62 Rupia Indonesia
1,6232 Dólar de Singapur
14,3835 Rand Sudafricano
1,5699 dólar australiano
1,6761 dólar neozelandés
79,8895 Rupia India
Sudamérica
23,0731 Peso Mexicano
4,0149 Real brasileño
1 euro
Divisa
19,92
24,59 Pesos argentinos
3,25
4,02 Reales brasileños
2.879,72 3.555,00 Pesos colombianos
593,90
733,20 Pesos chilenos
25.000,00 30.861,88 Sucres ecuatorianos
18,64
23,01 Pesos mexicanos
1,00
1,23 Dólares Bahamas
3,25
4,01 Nuevos soles peruanos
126,32
155,98 Dólares jamaicanos
28.953,16 35.593,66 Bolívares venezolanos
Letras 3 Meses
Letras 6 Meses
Letras 9 Meses
Letras 12 Meses
Letras 18 Meses
Bonos 2 Años
Bonos 2.5 Años
Bonos A 3 Años
Bono 4 Años
Bono 4.5 Años
Bonos 5 Años
Bonos A 7 Años
Bonos A 10 Años
Obli. 6.5 A.
Obligaciones 7 Años
Obligaciones 8 Años
Obligaciones 9 Años
Obligaciones 10 Años
Obligaciones 12 Años
Obligaciones 14 Años
Obligaciones 15 Años
Obligaciones 16 Años
Obligaciones 20 Años
Obligaciones 22 Años
Obligaciones 27 Años
Obligaciones 28 Años
Obligaciones 30 Años
Obligaciones 50 Años
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
2016
Diciembre
2017
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Conjunto
de entidades
CECA
Mibor
a 1 año
Deuda
Euribor
a 1 año
—
—
1,874
—
0,078
-0,080
-0,080
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,928
1,881
1,879
1,906
1,947
1,913
1,929
1,953
1,873
1,904
1,910
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,087
0,136
0,179
0,215
0,205
0,187
0,183
0,142
0,104
0,074
0,065
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)
Export-Import
1 mes
Compra
Venta
2 meses
Compra
Venta
3 meses
Compra
Venta
6 meses
Compra
Venta
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
Dólar
Dólar australiano
Dólar canadiense
Dólar neocelandés
Franco suizo
Libra esterlina
Yen japonés
-9,60
64,72
-20,38
19,80
24,10
18,19
27,16
-5,03
2,99
-1,23
-23,10
183,02
-30,18
48,10
60,30
46,99
70,36
-9,53
10,89
0,04
-34,70
286,42
-39,58
74,90
94,10
74,39
110,46
-13,33
18,69
3,66
-70,50
607,62
-31,88
158,80
194,60
162,79
228,06
-25,43
45,69
10,27
-5,40
116,22
8,02
23,00
35,00
26,09
43,86
-1,63
9,29
7,61
-10,90
225,92
2,72
51,20
71,00
54,49
87,56
-5,53
16,19
8,73
-14,70
338,32
-0,08
78,50
105,50
83,39
128,46
-9,23
24,29
13,02
-35,00
665,62
8,62
162,50
206,80
172,39
248,16
-19,53
51,49
20,52
Período
Diciembre
2018
Enero
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
Conjunto
de entidades
CECA
Deuda
Mibor
a 1 año
Euribor
a 1 año
—
—
1,902
—
0,073
-0,190
-0,190
—
—
1,938
—
0,070
-0,189
-0,189
Actual
España
Alemania
Zona euro
Reino Unido
EE.UU.
Japón
Suiza
Canadá
Tipos oficiales
Desde
Anterior
0,0
0,000
0,000
0,005
0,015
-0,001
-0,007
0,012
Mar-16
Mar-16
Mar-16
Nov-17
Dic-17
Ene-16
Ene-15
Ene-18
Tipos de bonos
5 años
10 años
2 años
0,00
0,000
0,000
0,002
0,012
0,001
-0,002
0,010
-0,19
-0,54
-0,54
0,66
2,25
-0,16
-0,84
1,79
LOS TIPOS DEL MERCADO (*)
1
1
semana mes
-0,43
1,47
-0,05
0,48
-0,81
—
—
TIR
marginal %
Importe
adjudicado
Feb-18
Feb-18
Feb-18
Feb-18
Ene-13
Feb-17
Jun-12
Feb-18
Ago-12
Jun-12
Feb-18
Ene-15
Sep-16
Dic-12
Feb-13
Abr-13
Dic-14
Feb-18
Ene-14
Feb-15
Feb-18
Mar-13
Nov-12
Ene-15
Mar-13
Mar-13
Feb-18
Nov-17
-0,51
-0,47
-0,44
-0,42
1,69
-0,13
4,34
-0,02
5,97
5,35
0,39
1,15
1,13
4,67
4,28
4,48
1,58
1,58
3,98
1,91
2,11
5,22
6,33
2,70
5,43
5,43
2,26
3,19
-0,50
-0,47
-0,44
-0,42
1,79
-0,12
4,48
-0,01
6,06
5,44
0,39
1,16
1,38
4,73
4,29
4,50
1,59
1,59
4,01
1,94
2,11
5,26
6,37
2,71
5,45
5,45
2,27
3,20
311,00
575,00
1.000,00
3.430,00
2.509,00
1.546,00
638,00
1.190,00
1.024,00
825,00
630,00
1.361,00
1.326,00
1.004,00
548,00
660,00
588,00
1.960,00
1.811,00
1.252,00
1.908,00
134,00
731,00
638,00
304,00
365,00
1.480,00
1.426,00
0,46
0,06
0,06
1,02
2,65
-0,11
-0,34
2,08
1,53
0,70
0,70
1,54
2,91
0,05
0,18
2,29
Dif. bono
alemán
83,50
—
—
84,00
220,61
-65,11
-52,14
158,65
-0,40
1,58
-0,05
0,49
-0,80
—
—
SWAPS SOBRE TIPOS INT.
2
meses
3
meses
6
12
meses meses
1
año
3
años
5
años
10
años
-0,39
1,68
-0,07
0,51
-0,76
—
—
-0,38
1,81
-0,05
0,53
-0,74
—
—
-0,33
2,03
0,01
0,61
-0,66
—
—
-0,25
2,32
0,02
0,81
-0,70
—
1,86
0,09
2,65
0,07
1,14
-0,28
2,29
2,20
0,48
2,77
0,11
1,33
0,04
2,43
2,62
—
—
—
—
—
—
—
-0,19
2,30
0,10
0,82
-0,53
—
—
(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.
22-02
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
CACAO (+)
Marzo
Mayo
Julio
1.527,00 1.506,00 1.509,00
1.543,00 1.522,00 1.524,00
1.560,00 1.540,00 1.543,00
Marzo
Mayo
Julio
1.811,00 1.792,00 1.799,00
1.768,00 1.753,00 1.759,00
1.795,00 1.781,00 1.787,00
AZÚCAR ()
Mayo
363,70 356,70
Agosto
362,50 356,60
Octubre
365,70 360,40
 N. YORK (Cotton Exchange)
EMPRESA MUNICIPAL DE SERVICIOS FUNERARIOS
Y CEMENTERIOS DE MADRID, S.A.
C.I.F.: A-87607917
Salvador de Madariaga, 11
28027-MADRID
91 510 8100
ANUNCIO DE CONTRATACIÓN
Objeto: Suministro e instalación de butacas y sofás en el Tanatorio Sur a la Empresa Municipal de Servicios Funerarios y Cementerios de Madrid, S.A.
Bases: Disponibles en la página web de la E.M.S.F.C.M, S.A., en
el peril de contratante (www.emsf.es) o, recogerse en las oicinas de la Secretaría del Departamento de Compras y Contratación de la Empresa (calle Salvador de Madariaga, 11, 28027 Madrid), de 9 a 14 horas, a partir de la publicación de este anuncio
y antes de la inalización del plazo de presentación de ofertas.
Plazo de presentación de ofertas: Se podrán presentar hasta
las 14 horas del día 12 de marzo de 2018, en la Secretaría del
Departamento de Compras de la Empresa.
Apertura pública de ofertas económicas: El órgano de contratación publicará, con la debida antelación, en el peril del contratante (www.emsf.es), la fecha de celebración del acto público de apertura y lectura de las ofertas económicas y sociales.
Gastos: Los gastos de este anuncio serán por cuenta del/los
adjudicatario/os.
Madrid, 23 de febrero de 2018
El Gerente
GESTIÓN TRIBUTARIA
TERRITORIAL, S.A.U.
Anuncio de emisión de títulos de acciones
Anuncio de emisión de títulos de acciones
En cumplimiento de lo establecido en el
artículo 117.2 de la Ley de Sociedades de
Capital, se comunica a los señores accionistas
que, habiendo concluido el plazo para el
canje de los títulos múltiples representativos
de las 244.535 acciones nominativas
representativas de la totalidad del capital
social de la Sociedad, sin que ninguno de los
títulos múltiples hayan sido presentados para
su canje en el plazo establecido al efecto, se
ha procedido, en virtud del acuerdo unánime
adoptado por la Junta General Universal
Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad,
de fecha 15 de diciembre de 2017, a su
anulación y a la emisión de dos nuevos títulos
múltiples representativos del 100 por 100 de
las acciones, conforme al siguiente detalle:
En cumplimiento de lo establecido en el
artículo 117.2 de la Ley de Sociedades
de Capital, se comunica a los señores
accionistas que, habiendo concluido el
plazo para el canje de los títulos múltiples
representativos de las 1.206.028 acciones
nominativas representativas de la totalidad
del capital social de la Sociedad, sin que
ninguno de los títulos múltiples hayan
sido presentados para su canje en el plazo
establecido al efecto, se ha procedido,
en virtud de la decisión adoptada por el
accionista único de la Sociedad, esto es,
Colaboración Técnica Tributaria, S.L.U.,
de fecha 15 de diciembre de 2017, a su
anulación y a la emisión de un título múltiple
único comprensivo de 1.206.028 acciones
nominativas de la Sociedad, enumeradas
de la 1 a la 1.206.028, ambas inclusive,
representativas del 100 por 100 del capital
social de la Sociedad.
El nuevo título múltiple único será entregado
al accionista único de la Sociedad a cuyo
nombre figuren las referidas acciones
de conformidad con el Libro Registro de
Acciones Nominativas de la Sociedad.
-Título 1: 244.485 acciones nominativas,
enumeradas de la 1 a la 238.839, ambas
inclusive y de la 238.890 a la 244.535,
ambas inclusive; y
-Título 2: 50 acciones nominativas,
enumeradas de la 238.840 a la 238.889,
ambas inclusive.
Los nuevos títulos múltiples serán entregados
a la persona jurídica y física a cuyo nombre
figuran las referidas acciones en el Libro
Registro de Acciones Nominativas de la
Sociedad.
En Barcelona, a 14 de febrero de 2018.
D. Gonzalo Fernandez Contreras,
Secretario no Consejero del Consejo de
Administración de la Sociedad
En Alicante, a 14 de febrero de 2018.
D. Gonzalo Fernandez Contreras,
Secretario no Consejero del Consejo de
Administración de la Sociedad
Próxima
subasta
—
—
—
—
—
—
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Bajo
Cierre
80,15
—
75,89
80,48
—
76,34
Marzo
147,50 144,00
Mayo
146,25 142,40
Julio
146,35 142,95
 CHICAGO (Board of Trade)
147,20
146,25
146,20
22-02
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra ()
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS()
Marzo
Mayo
Julio
ORO
Prec.
22-02
Última
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
36,74
38,82
36,68
38,76
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
484,10
579,44
485,40
581,60
Euro/gr.
31,27
31,04
Euro/gr.
32,24
32,25
PLATA
PLATINO
ORO $/onza troy
PLATA $/onza troy
 LONDRES LME
Alto
1.037,00 1.027,25 1.032,00
1.048,25 1.038,25 1.043,25
1.057,50 1.047,75 1.052,50
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
FISICOS
COBRE Ag
S/Tm.
ZINC Sag.
S/Tm.
PLOMO
S/Tm.
ALUMINIO Std.
S/Tm.
NIQUEL
S/Tm.
ESTAÑO
S/Tm.
376,90
379,60
379,10
Marzo
Julio
Agosto
32,18
32,55
32,63
31,90
32,26
32,35
32,04
32,41
32,49
Marzo
Mayo
Julio
Marzo
Mayo
Julio
452,00
465,00
479,50
444,75
457,00
471,00
451,25
464,25
479,00
Febrero
Abril
Agosto
Marzo
Mayo
Julio
367,00
375,25
382,75
364,25
372,50
380,25
366,75
374,75
382,50
Marzo
Mayo
Julio
264,50
264,75
263,00
256,75
258,00
256,50
257,75
260,75
260,75
 LONDRES
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
Alto
Bajo
22-02
Cierre
Abril
Mayo
Junio
66,56
66,29
65,99
64,62
64,37
64,10
66,24
65,96
65,68
Dólares/tonelada
GASÓLEO
Alto
Bajo
Cierre
Marzo
Abril
Mayo
 NUEVA YORK
586,75
588,25
587,00
573,50
575,00
574,25
584,00
585,50
584,25
Dólares barril
CRUDO
Alto
Bajo
22-02
Cierre
Abril
Mayo
Junio
63,09
62,87
62,49
60,75
60,61
60,31
62,66
62,48
62,11
Marzo
Abril
195,79
195,86
191,64
191,62
194,77
194,92
FUENTE: Sempsa
7.049,00/7.048,00
7.003,00/7.002,00
3.530,50/3.529,50
3.563,50/3.563,00
2.564,00/2.563,00
2.561,00/2.560,00
2.176,00/2.175,00
2.190,00/2.189,50
13.635,00/13.630,00
13.590,00/13.585,00
21.550,00/21.500,00
21.680,00/21.675,00
22-02
Bajo
Cierre
1.666,50 1.636,50 1.658,50
1.671,00 1.642,00 1.663,50
1.680,00 1.652,50 1.670,50
ORO $/onza troy
1.329,70 1.322,00 1.329,70
1.334,10 1.322,90 1.333,20
1.344,40 1.334,60 1.343,80
COBRE Centavos/libra
PETROLÍFEROS
GASÓLEO CALEF.
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
1.328,35
16,47
21-02
Venta/Compra
(Commodity Exchange
Alto
of New York)
PLATA Centavos/onza troy
375,10
378,00
377,40
AVENA/OATS ()
1.323,50
—
 NUEVA YORK COMEX
378,60
381,50
380,80
MAIZ/CORN ()
AM Fixing PM Fixing
(London Metal Exchange)
Marzo
Mayo
Julio
TRIGO/WHEAT ()
194,52
METALES
22-02
81,05
—
76,38
191,19
 MADRID (METALES PRECIOSOS)
PALADIO
Julio
Octubre
Diciembre
ZUMO DE NARANJA
195,44
362,60
361,80
365,40
Centavos por libra
ALGODÓN
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
TRIBUGEST GESTIÓN DE
TRIBUTOS, S.A.
Importe
solicitado
1.908,00
2.537,00
4.665,00
6.056,00
6.791,00
3.559,00
2.717,00
3.061,00
2.791,00
2.114,00
2.910,00
3.231,00
2.856,00
2.475,00
1.392,00
1.361,00
1.308,00
4.847,00
2.554,00
1.876,00
3.578,00
549,00
1.545,00
1.484,00
731,00
777,00
895,00
2.197,00
Mayo
 LONDRES
CAFÉ ()
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO
Euro (Euribor)
Dólar
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Dólar Canadiense
Dólar Australiano
TIR
media %
AGRÍCOLAS
TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES
País
Fecha
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
CRÉDITOS HIPOTECARIOS
Período
SGI
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
Franco
suizo
1,1316
1,3962
149,122
0,5
FUENTE: Bolsa de Madrid
22-02-2018
DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS
100
Yenes
Emisor
0,08 BNPP
Marzo
324,35
Mayo
326,35
Julio
328,10
 NUEVA YORK NYMEX
315,35
317,50
319,80
323,45
325,40
327,25
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
Bajo
22-02
Cierre
Abril
Julio
Octubre
1.001,40 987,30 999,80
1.005,50 992,00 1.004,50
1.009,50 1.009,50 1.009,50
PALADIO $/onza troy
Marzo
Junio
Septiembre
1.034,55 1.012,00 1.034,00
1.033,60 1.011,15 1.031,00
1.026,10 1.020,75 1.026,10
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Marzo
Abril
Mayo
Bajo
Cierre
146,85
148,90
149,80
145,75
147,90
148,88
146,00
148,08
149,13
71,55
83,18
84,13
69,48
81,00
82,15
71,28
82,95
83,93
128,08
124,93
116,30
128,35
125,38
116,80
CERDO/HOGS (CME)
Abril
Junio
Julio
VACUNO/CATTLE (CME)
Febrero
Abril
Junio
129,15
126,13
116,90
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión 43
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN
Abante Asesores Gestión
Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
20/02/18
1)Abante Asesores Global*
X
15,82 -1,01 120/217
1)Abante Bolsa*
V
14,66 -1,48 140/242
1)Abante Bolsa Absoluta A*
I
14,38 -0,93
11/13
1)Abante Património Global*
X
17,59 -1,30 147/217
1)Abante Rent. Absoluta A*
I
11,41 -0,22
3/20
1)Abante Renta*
M
11,97 -0,08
9/108
1)Abante Selección*
R
13,48 -0,82 77/171
1)Abante Tesorería*
D
12,20 -0,07 79/136
1)Abante Valor*
M
12,76 -0,34 26/108
1)AGF-Abante Pangea-A
X
9,16 -4,94 214/217
1)AGF-Abante Pangea-B
X
8,97 -5,02 215/217
1)AGF-Abante Pangea-C
X
9,06 -4,92 213/217
1)AGF-European Quality-A
V
15,24
0,49
9/189
1)AGF-European Quality-B
V
15,49
0,38 12/189
1)AGF-Europ. Quality-C
V
11,52
0,48 10/189
1)AGF-Global Selection
R
11,42 -1,19 115/171
1)AGF-Maral Macro-A
I
9,26 -0,48
4/20
1)AGF-Maral Macro-B
I
9,09 -0,58
8/20
1)AGF-Maral Macro-C
I
9,77 -0,49
5/20
1)AGF-Spanish Opp.-A
V
16,59
5,23
1/108
1)AGF-Spanish Opp.-B
V
16,18
5,14
3/108
1)AGF-Spanish Opp.-C
V
10,14
5,23
2/108
1)Kalahari*
R
14,34
3,62
1/63
1)Maral Macro*
I
10,45 -0,47
55/89
1)Okavango Delta A*
V
16,86
4,18
4/108
1)Okavango Delta I*
V
19,06
4,18
5/108
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
X
13,19 -0,27 60/217
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 21/02/18
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
I
141,80
0,57
15/89
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
I
156,17
0,68
11/89
1)ALKEN European Opps A
V
216,14
0,69
7/189
1)ALKEN European Opps R
V
259,36
0,79
6/189
1)ALKEN Sm Cap Europ R
V
243,08 -0,34
28/43
Allianz Global Investors GmbH
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 21/02/18
1)AGI Adv FI Euro AT
F
99,41 -0,63 122/149
1)AGI Adv FI Short Dur AT
F
100,08
0,00 28/108
1)AGI Best S Global Eq ATH
V
122,35 -0,92 86/242
1)AGI BS Emerging Mkts AT
V
134,55
2,00
24/97
1)AGI BS Euroland Equity AT
V
10,69 -2,20
72/86
1)AGI BS Europe Equity AT
V
131,52 -2,48 131/189
1)AGI BS US Equity ATH
V
166,33
0,49 41/156
1)AGI Capital Plus AT
M
101,41 -1,62
73/75
1)AGI Convertible Bd AT
F
133,48 -1,07
29/46
1)AGI Discov Euro Op AT
I
94,96
0,55
10/16
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
X
115,79 -2,11 181/217
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
X
101,77 -2,36 189/217
1)AGI Dynamic MA 15 AT
X
102,04 -1,47 153/217
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
F
101,64 -0,97
34/86
1)AGI Enhanced ST Eur AT
D
108,23
0,01 10/136
1)AGI Euro Credit SRI AT
I
105,50 -0,67
5/19
1)AGI Euro HY Bond AT
F
159,86 -0,72 48/116
1)AGI Euro Inflation LB AT
F
103,36 -0,65
11/21
1)AGI Euroland Equit SRI AT
I
122,46 -1,85
16/19
1)AGI Euroland Equity Gr AT
V
225,02 -1,39
40/86
1)AGI Europe Equity Gr S AT
V
148,69 -3,83 186/189
1)AGI Europe Equity Grw AT
V
252,50 -3,08 164/189
1)AGI European Eq Div AT
V
268,95 -3,63 183/189
1)AGI Event Driven AT
F
98,39 -0,55
3/19
1)AGI Floating Rate Note AT
D
99,83 -0,02 31/136
1)AGI Gb Fundamental Str AT
I
103,47 -3,44
20/20
1)AGI Gb Metals & Mining AT
V
49,42 -3,55
9/11
1)AGI Global AI ATH
V
125,73
7,88
1/242
1)AGI Global Credit ATH
F
105,25 -1,13 77/119
1)AGI Global Eq Insights AT
V
102,48 -1,27 122/242
1)AGI Global Floating RN AT
F
99,76
1)AGI Global HY ATH
F
105,78 -0,84 57/116
1)AGI Global MA Credit ATH
F
101,03 -0,60 54/119
1)AGI Green Bond AT
I
99,97 -1,30
13/19
1)AGI Income & Growth ATH
R
117,37
0,91
2/171
1)AGI Japan Equity AT
V
136,43 -2,62
39/54
1)AGI Merger Arbitrage AT
I
101,63 -0,10
2/4
1)AGI Multi Asset L/S ATH
I
106,18 -2,95
76/89
1)AGI Multi Asset Opps ATH
I
102,93 -1,26
65/89
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
F
100,28
0,08
1/2
1)AGI Sel Global HY ATH
F
101,94 -1,42 75/116
1)AGI Strategy 15 CT
X
155,58 -1,41 152/217
1)AGI Strategy 50 CT
X
192,50 -1,77 174/217
1)AGI Strategy 75 CT
X
221,31 -1,95 176/217
1)AGI US Equity ATH
V
188,35
1,03 30/156
1)AGI US Short Duration ATH
F
106,10 -0,69 45/116
1)AGI Volatility Strat PT2
I
972,62 -2,81
75/89
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
V
14,93 -2,35 182/242
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 20/02/18
1)Cartera Óptima Prudente
M
112,33 -0,52 49/108
1)Cartera Óptima Decidida
R
132,46 -0,81 75/171
1)Cartera Óptima Moderada
M
127,98 -0,66 58/108
1)Cartera Óptima Dinamica
V
167,13 -1,32 126/242
1)Cartera Óptima Flexible
X
127,90 -1,07 128/217
1)Eurovalor Gar Estrategia
G
131,10
0,59
8/115
1)Ev. Ahorro Dólar
D
117,89 -2,64
25/26
1)Ev. Ahorro Euro
D 1.836,90 -0,07 75/136
1)Ev. Asia
V
282,96 -1,42
33/48
1)Ev. Bolsa
V
307,83 -2,28 104/108
1)Ev. Bolsa Española
V
357,59 -0,33 64/108
1)Ev. Bolsa Europea
V
68,90 -0,49
21/86
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
F
180,75 -0,81 55/116
1)Ev. Bonos Corporativos
F
128,97 -0,77 68/119
1)Ev. Bonos Emergentes
F
112,04 -2,11
43/86
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
F
148,46
0,39 13/149
1)Ev. Conservador Dinamico
I
121,90 -0,22
5/14
1)Ev. Dividendo Europa
V
157,06 -1,29 60/189
1)Ev. Emerg Empr Europeas
V
123,51
0,55
18/19
1)Ev. Empresas Volumen
D
127,90 -0,07 78/136
1)Ev. Estados Unidos
V
160,25 -0,39 59/156
1)Ev. Europa
V
143,43 -2,59 138/189
1)Ev. Europa del Este
V
256,43
3,18
14/19
1)Ev. Fondepósito Plus
D
112,48 -0,10 111/136
1)Ev. Gar. Acciones III
G
159,84 -2,58 113/115
1)Ev. Global Convertibles
F
130,21 -0,05
13/46
1)Ev. Iberoamérica
V
300,00
4,91
18/23
1)Ev. Japón
V
82,39 -1,32
22/54
1)Ev. Mixto 15
M
94,83 -0,05
12/75
1)Ev. Mixto 30
M
90,49 -0,28
34/75
1)Ev. Mixto 50
R
86,54 -0,60
23/63
1)Ev. Mixto 70
R
3,71 -1,38
54/63
1)Ev. Particulares Vol.
D
91,25 -0,07 84/136
1)Ev. Patrimonio
F
90,90 -0,06 53/108
1)Ev. Renta Fija
F
7,42
0,09 18/149
1)Ev. Renta Fija Corto
F
95,50
0,04 20/108
1)Ev. Rentabilidad Global
I
107,16 -0,57
15/25
1)Ev. RV Emergentes Global
V
154,83
0,01
58/97
1)Optima RF Flexible
I
118,38
0,06
29/89
1)Popular Selección
I
117,36 -0,58
57/89
Alpha Plus Gestora
Camino Fuente de la Mora, 9 2º A 28050 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. jrivas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Avance Global
X
5,96 -0,92 113/217
1)AP Gestión Flexible CL A
X
13,82
2,92
7/217
1)AP Ibérico Acciones Cl. A
V
12,27
1,42 28/108
1)AP Renta Fija Dinámica A
F
13,54 -0,18 62/149
Amiral Gestion
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Pza. Eguilaz 5 . 08017 Barcelona Pablo Martínez. Tfno.
+34 935950622. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Sextant Autour Du Monde A
V
222,77
0,56 24/242
1)Sextant Bond Picking
F
101,78
0,60 11/139
1)Sextant Europe (A)
V
190,45
2,30
3/189
1)Sextant Grand Large (A)
X
450,96 -0,16 47/217
1)Sextant PEA (A)
V 1.069,59
4,90
1/189
1)Sextant PME (A)
V
221,57
3,49
1/43
1)ING Direct FN Dinámico
1)ING Direct FN EuroStoxx50
1)ING Direct FN Ibex-35
1)ING Direct FN S&P 500
1)Amundi Cash EUR
1)AF Protect 90-AE(C)*
1)AF Bond Glob Agg AUC
1)AF CPR Gl Lifestyles AU
1)Bond Global Aggregate
1)Bond Euro Aggregate
1)Bond Euro Corporate
1)Bond Euro High Yield
1)Bond Global Corporate
1)Bond Global Inflation
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC
1)AFEq Europe Conserv AEC
1)Equity Euroland Small Cap
1)Equity Global Agriculture
1)Equity Japan Target
1)Equity Emerging World
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC
1)Amundi Index MSCI Europe
1)Amundi Index MSCI North A
1)Amundi Index MSCI Emer Mk
1)Amundi Index MSCI EMU
1)Amundi Index S&P 500
1)FE Amund Internat Fd AHEC
1)Income Builder Fund
1)Income Builder Fund E
1)CPR Silver Age
1)Amundi 3-6 M-E(C)
1)Amundi 6M-E
1)Amundi 12 M
1)Amundi Cash Corporate
1)Amundi Cash Institutions
1)Amundi ABS
1)Amundi Corto Plazo*
1)Amundi Rendement Plus-P*
1)Amundi Estratégia Bonos*
1)Amundi Estratégia Global*
1)Amundi FT LP
2)AF Cash USD-AU(C)
2)AF Eq Emerging Focus-AUC
2)First Eagle Amundi Int.
I
14,03
V
13,50
V
16,28
V
14,31
D
100,35
G
100,44
F
228,31
V
172,38
F
109,96
F
134,92
F
19,79
F
21,67
F
113,92
F
123,34
F
182,05
F
714,55
V
151,96
V
205,31
V
111,81
V
216,33
V
120,95
I
113,34
V
176,73
V
253,95
V
129,60
V
165,72
V
150,76
X
167,56
X
92,39
X
88,40
V 2.155,04
D 10.035,75
F 10.008,26
D107.316,83
D234.535,50
D219.438,23
O243.930,34
D 12.407,10
X
125,35
F
680,07
I 1.049,26
F
228,60
D
103,82
V
123,95
X 6.930,54
-1,48
-2,06
-1,91
-1,15
-0,08
-1,03
-0,45
3,54
-0,78
-0,55
-0,70
-0,82
-1,99
-2,52
-0,86
-2,55
-2,12
0,91
-2,08
-6,40
5,34
-0,24
-2,10
0,89
4,47
-1,34
1,08
-0,72
-0,52
-1,01
-0,09
-0,05
-0,04
-0,02
-0,04
-0,04
0,33
0,03
-0,11
0,00
-0,22
0,19
-2,37
1,72
-2,85
13/13
64/86
96/108
94/156
93/136
10/14
46/139
1/2
58/139
4/10
66/119
56/116
98/139
17/21
31/86
53/86
115/189
19/43
1/4
51/54
4/97
45/89
114/189
32/156
5/97
38/86
27/156
96/217
80/217
121/217
17/189
55/136
42/108
36/136
47/136
46/136
3/45
5/136
42/217
21/149
7/13
17/149
3/26
28/97
203/217
Bankia Fondos SGIIC
Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
Fecha v.l.: 21/02/18
1)Bankia Bolsa Española
V
914,45 -1,13 75/108
1)Bankia Bolsa Japonesa*
V
5,42 -3,16
41/54
1)Bankia Bolsa Japonesa Car*
V
93,97 -6,03
50/54
1)Bankia Bonos CP Principal
F
1,32
0,05 17/108
1)Bankia Bonos CP (I)
D 1.673,23 -0,12 118/136
1)Bankia Bonos CP (II)
D 1.124,69 -0,08 92/136
1)Bankia Bonos CP (III)
D
1,23 -0,03 41/136
1)Bankia Bonos Dur.Flex
F
11,42 -0,19 69/149
1)Bankia Bonos Dur Flex Car
F
99,87 -0,13 47/149
1)Bankia Bonos Intern*
F
9,75 -1,10 70/139
1)Bankia Bonos Intern C*
F
9,79 -1,00 65/139
1)Bankia BP Corto Plazo
F 1.358,38
0,02 22/108
1)Bankia BP EuroStoxx 2018
G
108,51
3,32
2/14
1)Bankia BP Finan 2018
G
95,78 -0,13
4/14
1)Bankia BP Índice S&P 500
V
159,44
0,68 37/156
1)Bankia BP RV España
V
128,09 -1,42 85/108
1)Bankia BP Selección*
X
13,95 -0,53 83/217
1)Bankia Dividendo España
V
17,97 -1,66 93/108
1)Bankia Dividendo Europa
V
18,61 -3,61 181/189
1)Bankia Diversificación*
I
113,67 -0,36
10/14
1)Bankia Dólar
F
7,32 -2,04
6/19
1)Bankia Duración Flex 0-2
F
10,67 -0,12 74/108
1)Bankia Duración Fle 0-2 C
F
99,81 -0,07 57/108
1)Bankia Emergentes*
V
13,90
0,32
54/97
1)Bankia Euro Top Ideas
V
7,94 -2,11
66/86
1)Bankia Evolución Prudente*
I
128,10 -0,31
7/14
1)Bankia Evolución Decidido*
I
115,06 -0,31
4/10
1)Bankia Evolución Moderado*
I
110,30 -0,76
12/20
1)Bankia Fondepósitos
D
101,76 -0,05 56/136
1)Bankia Fondtesoro CP
D 1.429,77 -0,20 132/136
1)Bankia FT C Plazo Cartera
X
100,00
0,00 37/217
1)Bankia Fondtesoro LP
F
169,00 -0,19 90/108
1)Bankia FT L Plazo Cartera
G
100,00
0,00
1/2
1)Bankia Fonduxo
R 1.901,75 -0,50
20/63
1)Bankia Fusión V
D
99,66 -0,05 58/136
1)Bankia Fut Sost Plus*
I
98,86 -2,35
18/19
1)Bankia Fut Sost Univ*
I
98,69 -2,42
19/19
1)Bankia Gar. Bolsa 3
G
8,56 -0,22 44/115
1)Bankia Gar. Bolsa 4
G
101,86 -0,23 45/115
1)Bankia Gar. Bolsa 5
G
11,49
0,10 28/115
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024
G
99,19 -0,85 91/115
1)Bankia Gar.Creciente 2024
G
115,49 -0,16
39/61
1)Bankia Garantizado Dinami
G
98,84
0,36 19/115
1)Bankia Garantiz. Euríbor
G
101,76
0,67
7/115
1)Bankia Gar. Euribor II
G
103,50
0,77
6/115
1)Bankia Gar. Rentas 11
G
116,56 -0,15
36/61
1)Bankia Gar. Rentas 12
G
115,40 -0,16
40/61
1)Bankia Gar. Rentas 14
G
122,17
0,14
2/61
1)Bankia Gar. Rentas 15
G
102,93 -0,09
14/61
1)Bankia Gest. Alternativa*
I
98,48 -0,59
16/25
1)Bankia Gestión de Autor*
X
108,91 -0,23 56/217
1)Bankia Gest Autor Cart*
X
97,87 -2,13 182/217
1)Bank Gest Val Cartera*
V
98,41 -2,49 133/189
1)Bank Gest Val Universal*
V
98,33 -2,54 135/189
1)Bankia Global Flexible*
M
97,97 -1,09 75/108
1)Bankia Gobiernos Euro LP
F
11,23 -0,30 93/149
1)Bankia Índice Eurostoxx
V
76,55 -2,04
62/86
1)Bankia Índice Ibex
V
154,71 -2,03 98/108
1)Bankia Libra
F
96,27
0,58
1/3
1)Bankia Mixto RF 15
M
11,84 -0,66
56/75
1)Bankia Mixto RF 30
M
11,00 -0,78
63/75
1)Bankia Mixto RV 50
R
15,18 -1,22
48/63
1)Bankia Mixto RV 75
R
7,20 -1,99
62/63
1)B.Monet.Euro Deuda Cart
D
99,99 -0,02 30/136
1)B. Monet. Euro Deuda Univ
D
110,92 -0,07 73/136
1)Bankia Obj 2019 I
F
112,27 -0,13 49/149
1)Bankia Rend Gar 2023
G
102,32 -0,37 55/115
1)Bankia Rend Gar 2023 II
G
101,48 -0,31 52/115
1)Bankia Rend Gar 2023 III
G
101,67 -1,02 97/115
1)Bankia Rend Gar 2023 IV
G
104,34 -0,54 65/115
1)Bankia Rend Gar 2023 V
G
102,14 -0,82 89/115
1)Bankia Renta Fija LP
F
16,98 -0,21 76/149
1)Bankia Renta Obj. LP
F
179,16 -0,38 106/149
1)Bankia RV Global*
V
104,43 -1,44 135/242
1)Bankia RV Glob Cartera*
V
103,48 -1,27 120/242
1)Bankia Sm&Mid Caps España
V
382,67
1,12 37/108
1)Bankia Soy Asi Cauto*
M
129,96 -0,30 21/108
1)Bankia Soy Asi Dinámico*
R
124,74 -0,61 68/171
1)Bankia Soy Asi Flexible*
R
117,85 -0,52 57/171
1)Bankia 2018 Eurostoxx
G
128,77 -1,25
12/14
1)Bankia 2018 Eurostoxx II
G
113,46 -1,18 101/115
1)BBP Garantía Euribor
G
103,48
0,55 10/115
1)Orfeo FI
M
101,77 -0,21
27/75
1)Bankia Bolsa USA
V
6,62 -0,70 70/156
Andbank Asset Management
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha v.l.:
20/02/18
1)AF - Andbank Balanced A
R
124,00
0,10
17/63
1)AF - Andbank Balanced B
R
116,56
0,19
14/63
1)AF - Andbank Credit A
F
99,75 -0,48 41/119
1)AF - Andbank European A
V
130,56 -1,93 94/189
1)AF - Andbank Flexible A
X
103,92 -1,04 123/217
1)AF - Andbank Flexible B
X
99,68 -0,91 112/217
1)AF - Andbank Iberian Eq A
V
105,03 -0,64 69/108
1)AF - Andbank Short Term A
D
103,95 -0,15 128/136
1)AF - Medicompte EUR ST A
F
103,15 -0,08 62/108
1)Halley European Eq A
V
181,66 -1,96 96/189
Andbank Wealth Management
Paseo de la Castellana 55 24046 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. 912062850.
Fecha v.l.: 20/02/18
1)Best Carmignac
X
1,22 -0,51 79/217
1)Best JP Morgan
X
1,31 -0,50 77/217
1)Best Morgan Stanley
X
1,25 -1,50 156/217
1)Foncess Flexible
R
12,62 -0,33 40/171
1)G. Multiperfil Agresivo
X
13,29 -0,12 43/217
1)G. Multiperfil Dinámico
R
12,05 -0,24 37/171
1)G. Multiperfil Equilibrad
M
10,70 -0,16 14/108
1)G. Multiperfil Inversión
R
11,59 -0,19 35/171
1)G. Multiperfil Moderado
M
10,31 -0,15 13/108
1)Gestión Value A
V
10,54 -1,74 153/242
Arquia Banca
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125. Fecha v.l.:
20/02/18
1)Arq Dinámico A 100 RV*
V
11,20 -0,29 48/242
1)Arq. Dinámico B 100 RV*
V
11,28 -0,22 45/242
1)Arq. Equilibrado B 60*
R
10,96 -0,05 23/171
1)Arq. Equilibrado A 60*
R
10,85 -0,14 30/171
1)Arquiuno
M
22,15 -0,48
44/75
1)Arquiuno Bolsa
V
10,40 -0,82
29/86
1)Arquiuno Pruden 30RV A*
M
10,58 -0,37 30/108
1)Arquiuno Pruden 30RV B*
M
10,73 -0,26 19/108
1)Arquiuno RVM
R
12,40 -1,25 119/171
1)FAV-Arquitectos
F
7,05
0,16
7/108
Atl Capital Gestión
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 21/02/18
1)ATL Capital Best Manage*
X
12,44 -0,56 87/217
1)ATL Capital BMConservador*
M
10,10 -0,42 39/108
1)ATL Capital BM Dinámico*
R
10,34 -1,40 125/171
1)ATL Capital BM Mixto *
R
9,79 -1,53 130/171
1)ATL Capital BM Tactico*
R
10,11 -0,94 91/171
1)ATL Capital Cart.Dinámica
X
10,61 -0,16 48/217
1)ATL Capital Cartera RV*
V
11,29 -1,02 92/242
1)ATL Capital Cart.Táctica*
R
9,12 -0,50 53/171
1)ATL Capital Liquidez
D
12,05 -0,02 27/136
1)ATL Capital Patrimonio*
M
11,96 -0,32 24/108
1)ATL Capital Quant 5
I
8,18 -0,07
4/25
1)ATL Capital Quant 25
I
3,89 -1,02
7/10
1)ATL Capital Renta Fija*
F
13,22
0,02 22/139
1)Espinosa Partners Inver.
X
13,73 -0,80 103/217
1)Fongrum/R.F. Mixta*
M
10,73 -0,68 61/108
1)Fongrum/Valor*
X
16,55 -0,13 44/217
Bankinter Gestión de Activos
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.:
21/02/18
1)BK Ahorro Activos Euro
D
857,39 -0,07 82/136
1)BK Bolsa Americana Gar*
G
83,28
1,43
5/115
1)BK Bolsa España
V 1.373,38 -0,49 65/108
1)BK Bolsa Europ 2018 Gar*
G
71,28 -1,44 108/115
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar*
G
68,29 -1,21 103/115
1)BK Bolsa Europea 2025 Gar*
G
108,86 -0,75 84/115
1)BK Bonos Soberanos LP
F
84,67 -0,22 78/149
1)BK Cesta Consolid. Gar*
G
833,46 -0,74 82/115
1)BK Cesta Cons Gar II*
G
905,80 -0,74 81/115
1)BK Cesta Selecc. Gar.*
G
814,53
0,16 26/115
1)BK Dinero 2
D
886,77 -0,11 117/136
1)BK Dinero 4
D
87,15 -0,05 48/136
1)BK Dividendo Europa
V 1.509,35 -1,16 47/189
1)BK EEUU Nasdaq 100
V 1.823,17
4,68
7/34
1)BK España 2020 Gar*
G 1.089,96 -0,25 48/115
1)BK España 2020 II Gar*
G 1.001,19 -0,18 38/115
1)BK España 2021*
G
66,19 -0,71
8/14
1)BK Eurobolsa Gar*
G 1.701,95 -0,69 77/115
1)BK Euribor Rentas II Gar*
G
121,48
0,42 17/115
1)BK Euribor 2024 II G*
G
995,33
0,43 16/115
1)BK Euribor 2025 Gar.*
G
121,51
0,35 20/115
1)BK Europa 2020*
G
98,75 -1,38 106/115
1)BK Europa 2021 Gar.*
G
167,77 -0,54 66/115
1)BK Europa 2025 Gar*
G
70,46 -0,41 58/115
1)BK Eurostoxx Inverso
V
23,37
1,07
6/86
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.*
G
87,13 -1,46 109/115
1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.*
G
108,07 -1,30 105/115
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar*
G
82,88 -0,77 85/115
1)BK Eurostoxx 2024 PII G*
G 1.280,92 -1,18 102/115
1)BK Fondo Monetario
D 1.773,41 -0,10 109/136
1)BK Futuro Ibex
V
109,79 -2,06 100/108
1)BK Gestión Abierta
F
29,67 -0,65 55/139
1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.*
G
669,06
0,00 29/115
1)BK Ibex 2013 Garantizado*
G
93,66 -0,33 53/115
1)BK Ibex 2024 P Gar*
G
106,90 -0,70 79/115
1)BK Ibex 2025 II Gar*
G
114,34 -0,58 70/115
1)BK Índice América
V 1.163,87
0,02 46/156
1)BK Indice B. Española G*
G
968,37 -0,87 92/115
1)BK Indice B.Española G2*
G
61,21 -0,69 78/115
1)BK Indice Europa Gar*
G
766,94 -0,98 95/115
1)BK Índice España 2017 G.*
G
117,86
0,45 15/115
1)BK Índice España 2024 G*
G
84,31 -0,78 86/115
1)BK Iris Garantizado*
G 1.174,12
0,01
6/61
1)BK Índice Japón
V
768,42 -3,12
40/54
1)BK Kilimanjaro
I
119,13 -0,19
43/89
1)BK Media Europea 2024*
G
110,58 -0,65 73/115
1)BK Media Europea 2026 Gar*
G
71,55 -3,54 115/115
1)BK Mercado Español*
G
60,60 -1,37
13/14
1)BK Mercado Europeo*
G
925,93 -1,85
14/14
1)BK Mercado Europeo II*
G 1.565,95 -0,66
7/14
1)BK Mixto Flexible
R 1.154,73 -0,81
35/63
1)BK Mixto Renta Fija
M
98,50 -0,27
33/75
1)BK Multi. Dinámica*
R 1.043,96 -0,92 85/171
1)BK Multifondo II Gar*
G
925,97 -0,78
9/14
1)BK Multiselec Conservador*
M
71,13 -0,33 25/108
1)BK Pequeñas Compañías
V
366,75
2,32
2/43
1)BK Renta Dinámica
I 1.202,79 -0,37
7/25
1)BK RF Alamo 2018 Gar.
F
113,22 -0,13 46/149
1)BK RF Ambar Gar.*
G
71,95 -0,44
60/61
1)BK RF Atlas 2018 Gar.*
G
115,34 -0,14
30/61
1)BK RF Coral Gar*
G 1.095,27 -0,03
9/61
1)BK RF Corto Plazo
F 1.033,95 -0,21 92/108
1)BK RF Cristal Gar*
G
71,52
0,01
5/61
1)BK RF Largo Plazo
F 1.342,23 -0,25 84/149
1)BK RF Marfil I Gar*
G 1.458,96 -0,12
25/61
1)BK RF Naos 2018 Gar.*
G
69,83 -0,18
47/61
1)BK RF Onix 2018 Gar.*
G
115,15 -0,12
24/61
1)BK RF Ópalo 2017 Gar.*
G
114,60
1)BK RF Roble 2019
F
110,99 -0,13 44/149
1)BK RV Española Gar*
G
67,02 -0,19 41/115
1)BK RV Euro
V
70,63
0,85
7/86
1)BK Sector Energía
V 1.349,02 -2,45
2/11
1)BK Sector Finanzas
V
617,82
0,77
10/13
1)BK Sector Telecomunic.
V
505,03
2,87
14/34
AXA Investment Managers
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 21/02/18
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A
F
108,53
1)AWF Euro 10+LT A
F
218,38
1)AWF Euro 3-5 A
F
140,99
1)AWF Euro 5-7 A
F
163,63
1)AWF Euro 7-10 A
F
175,90
1)AWF Euro Credit + A
F
18,50
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A
F
130,34
1)AWF Euro Gov. Bonds A
F
134,82
1)AWF Euro High Yield Bd A
F
135,58
1)AWF Fram.Europe A
V
244,84
1)AWF Fram.Glb Convert A
F
122,81
1)AWF Fram.Italy A
V
225,24
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A
V
130,95
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A
V
210,09
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A
V
168,08
1)AWF Fram.Eurozone A
V
260,01
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
V
120,58
1)AWF Fram.Health A
V
226,66
1)AWF Fram.Optimal Income A
R
192,65
1)AWF Fram.Talents A
V
421,67
1)AWF Gl.Flex. Property A
V
101,46
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H)
F
87,27
1)AWF Gl.Inflation Bd A
F
148,06
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H)
F
116,74
1)AWF Gl. Optimal Income A
X
147,81
1)AWF Global Income Gen. A
R
105,54
1)AWF Planet Bonds A
F
99,41
1)AWF US Cred Sh.Duration A
F
100,53
1)AWF US High Yield Bd A(H)
F
196,46
1)AXA Aedificandi A
V
508,92
1)AXA IM Euro Liquidity
D 44.958,44
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
F
130,89
1)AXA IM FIIS USCorpBdF(H)
F
118,53
1)AXA IM FIIS US SDHY F
F
143,60
1)AXA IM Maturity 2020 A
V
103,20
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B
V
32,38
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
V
76,34
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
V
15,66
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
V
15,09
-1,11
37/86
-0,81 134/149
-0,48
2/10
-0,75
5/10
-1,06
9/10
-0,48 42/119
-0,14 27/119
-0,65 124/149
-0,56 29/116
-1,17 49/189
0,64
5/46
5,84
1/11
-0,94
77/97
-5,18
9/27
0,77
21/43
1,10
5/86
-8,34
21/27
-1,80
16/30
0,15
15/63
1,51 14/242
-3,61
5/27
-0,49 21/116
-2,30
16/21
-0,55 52/139
1,00 14/217
-2,75 157/171
-1,57 88/139
-0,77 67/119
-0,48 18/116
-4,90
7/27
-0,05 52/136
-0,31 10/116
-2,08 93/119
-0,47 17/116
-0,15 40/242
-3,97
3/3
0,58
14/48
1,36 20/156
-1,05 96/242
azValor Asset Management
Amundi Iberia
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Best Manager Selection*
X
736,86 -0,78 101/217
1)ING Direct FN Conservador
I
11,91 -0,71
18/25
1)ING Direct FN Moderado
I
12,70 -1,12
18/20
ÓMO
O
m
UAD O D
ONDO D NV
m
ÓN
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.: 21/02/18
1)azValor Blue Chips
V
100,76 -5,35 233/242
1)azValor Capital
M
96,53 -1,86
75/75
1)azValor Iberia
V
137,30
0,98 41/108
1)azValor Int. LUX "I"*
V 1.230,49 -3,16 211/242
1)azValor Int. LUX "R"*
V
121,85 -3,22 214/242
1)azValor Internacional
V
114,09 -4,56 229/242
m
D
H
U D N ON A A HA A
H
D
G
m
M MO A UA O M D A D
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha
v.l.: 21/02/18
1)Dynamic Alloc. C EUR PF
I
225,86
0,70
10/89
1)Dynamic Alloc. N EUR PF
X
206,53
0,62 21/217
1)Emerg. Opport. C EUR HP
V
153,69
6,44
3/97
1)Emerg. Opport. N EUR HP
V
121,91
6,44
2/97
1)Euro Fixed Income C EUR
F
255,34 -1,30
10/10
1)Europ. Corp. Bds C EUR
F
277,57 -0,53 45/119
1)Europ. Corp. Bds C EUR D
F
163,55 -0,54 46/119
1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR
V
513,46 -0,20
26/43
1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR
V
245,65 -0,27
27/43
1)Europ. Opport. C EUR PF
V
467,09 -0,45 20/189
1)Europ. Opport. C EUR PR
V
273,38 -0,60 26/189
1)Europ. Opport. N EUR PF
V
338,17 -0,52 23/189
1)Europ. Selection C EUR
V
198,52
0,09 16/189
1)Europ. Selection I EUR
V 1.379,59
0,26 14/189
1)Europ. Subordin. Bd C EUR
F
164,02 -0,19
1/10
1)Flexible Credit C EUR PR*
F
144,61
0,19 19/139
1)Global Convert. N EUR
F
184,61 -0,97
26/46
1)Global Convert. C EUR
F
226,26 -0,88
25/46
1)Global Convertibles I EUR
F 1.108,12 -0,62
22/46
1)Global High Div. C EUR HP
V
209,56
0,99 18/242
1)Global High Yd C EUR HP
F
205,67 -0,80 54/116
1)Italian Opport. C EUR PR
V
43,06
3,16
3/11
1)Italian Opport. N EUR PR
V
212,01
3,10
4/11
1)Italian Value C EUR PF
V
308,15
0,82
10/11
1)Italian Value N EUR PF
V
217,65
0,75
11/11
1)Japan Opport. C EUR HP PR
V
249,83 -4,42
47/54
1)Japan Opport. N EUR HP PR
V
245,95 -4,41
46/54
1)Market Neutral Europe C E
I
167,44
0,41
12/16
1)Multi Str.U Alt. C EUR PF*
I
976,22
1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR
I
173,86 -0,83
61/89
1)Multi-As Abs Ret N EUR PR
I
145,87 -0,91
63/89
1)Multi-As Actiprot. C EUR
X
150,52 -2,22 184/217
1)Multi-As Divers. C EUR PF
X
312,31 -1,04 125/217
1)Multi-Asset Div. I EUR PF
X 1.341,63 -0,92 116/217
1)Multi-Asset Div. N EUR PF
X
221,87 -1,15 133/217
1)US Selection C EUR HP
V
211,62 -0,53 63/156
1)World Opport. N EUR
V
324,74 -1,36 130/242
1)World Opportunities C EUR
V
265,96 -1,28 123/242
1)World Opportunities Z
V 1.544,64 -1,02 93/242
2)Emerg. Opport. C USD
V
170,56
4,28
6/97
2)Europ. Oppor. C USD HP PR
V
204,97 -2,91 155/189
2)Global Convert. C USD HP
F
228,59 -3,11
44/46
2)Global High Div. C USD
V
223,00 -1,15 107/242
2)Global High Div. C USD D
V
186,79 -1,79 155/242
2)Global High Yd C USD
F
220,89 -2,92 92/116
2)Global High Yd C USD D
F
151,17 -3,79 113/116
2)Global High Yd I USD HD
F 1.117,74 -1,79 77/116
2)Japan Opport. C USD HP
V
206,72 -6,59
52/54
2)Multi-Ass Infl Shld I USD
X 1.147,72 -3,18 206/217
2)Multi-St U Al C USD HP PF*
I
988,10
2)US Selection C USD
V
283,62 -2,48 130/156
2)World Opport. C USD HP
V
541,58 -3,58 222/242
3)Japan Opport. C JPY PR
V 26.086,00 -2,33
35/54
5)Emerging Oppor. C CHF HP
V
165,17
7,80
1/97
5)Europ. Oppor. C CHF HP PR
V
268,82
0,59
8/189
5)Europ. Selection C CHF HP
V
169,57
1,23
5/189
5)Global Convert. C CHF HP
F
172,62
0,20
8/46
5)Global High Div. C CHF HP
V
205,16
2,20 10/242
5)Global High Yd C CHF HP
F
200,24
0,50
1/116
5)Multi-A Div. C CHF HP PF
X
201,44
0,10 36/217
5)Multi-St U Al C CHF HP PR*
I
935,73
G)Global High Yd C SGD HP
F
217,96 -0,54 26/116
M
m
m
ON
ONO
m
mm
W
m
BN
N
M
m
U
m
U
U
m
BN M
W
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
m
m m
M
M
M
M
M
M
M
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M
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m
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MU M
M
m
B &H
m
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&H
M
Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. Web. http://www.bbvaassetmanagement.com. Fecha v.l.: 21/02/18
1)BBVA Ahorro C. Plazo II
F
891,48 -0,10 67/108
1)BBVA Ahorro Empresas
D
7,69 -0,09 98/136
1)BBVA Bolsa Eur Finanzas
V
316,52
2,64
6/13
1)BBVA Ahorro Patrimonio
F
9,24 -0,11 68/108
1)BBVA Bolsa
V
24,30
1,60 23/108
1)BBVA Bolsa Asia MF*
V
25,76 -1,33
28/48
1)BBVA Bolsa China
V
14,64
4,32
8/24
1)BBVA Bolsa Des.Sost. ISR
V
16,97 -1,27 121/242
1)BBVA Bolsa Emerg. MF*
V
13,73 -0,09
60/97
1)BBVA Bolsa Euro
V
8,27 -2,24
73/86
1)BBVA Bolsa Europa
V
77,32 -3,16 168/189
1)BBVA Bolsa Índice
V
22,85 -1,97 97/108
1)BBVA Bolsa Índice Euro
V
9,05 -2,03
59/86
1)BBVA Bolsa Japón
V
6,33 -1,67
25/54
1)BBVA Bolsa I. Japon Cub.
V
5,89 -3,77
42/54
1)BBVA Bolsa Latam
V 1.356,16
7,99
7/23
1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa
V
14,01 -1,06 44/189
1)BBVA Bolsa Plus
V 1.541,51
2,59 13/108
1)BBVA Bolsa Tec y Telecom
V
16,15
1,49
20/34
1)BBVA Bolsa USA
V
20,40 -0,63 65/156
1)BBVA Bolsa I USA (Cub)
V
17,87
0,68 36/156
1)BBVA Bolsa USA Cubierto
V
16,08
0,82 35/156
1)BBVA Bonos Cash
D
10,18 -0,11 115/136
1)BBVA Bonos Core BP
F
10,92 -0,11 73/108
1)BBVA Bonos Corp Dur Cub
F
10,65
0,32
3/119
1)BBVA Bonos 2021
F
12,77 -0,20 72/149
1)BBVA Bonos Corpor. LP
F
13,18 -0,34 35/119
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl*
F
15,81 -0,27 96/108
1)BBVA Bonos CP Gobiernos
F
10,59 -0,11 70/108
1)BBVA Bonos Dólar CP
D
66,93 -2,33
2/26
1)BBVA Bonos Dur Flexible
I
185,94 -0,06
36/89
1)BBVA Bonos Duración
F 1.942,59 -0,45 113/149
1)BBVA Bonos Euskofondo
F
18,13 -0,24 81/149
1)BBVA Bonos Int. Flexible*
F
15,46 -0,44 45/139
1)BBVA Bonos Int. Flexible *
F
14,67 -0,16 35/139
1)BBVA Credito Europa
F
131,30
0,04 11/119
1)BBVA R
m
m
m
m
N
m
m
m
m
U
U
U
U
m
m
m
M
m
M
M
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M
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m
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DM
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GG
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m
BBVA
m
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Banque SYZ SA.
m
O G
O
QU D
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A MÁ N O MA ÓN A A A OM O
ÓN D
O
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What s News" VK COM/WSNWS
44 Expansión Viernes 23 febrero 2018
CUADROS
1)CBK Rentas Abril 2021 Est
1)CBK Rentas Ene 2018 E.F.
1)CBK Rentas Ene 2018 Est.
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
1)CBK Rentas Euribor
1)CBK Rentas Euribor 2
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F.
1)CBK Rentas Jul 2019 Est
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
1)CBK Rentas Oct 2018 EF
1)CBK Rentas Oct 2018 Est
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
1)CBK Rentas 2018 Est.
1)CBK RF Alta Cal Cred.
1)CBK RF Corporativa Est.
1)CBK RF Sel Emerg. Est*
1)CBK RF Sel Emerg. Pl*
1)CBK RF Sel Glb Est*
1)CBK RF Sel Glb Plus*
1)CBK RF Sel High Yield Est*
1)CBK RF Sel High Yield Pl*
1)CBK RF Subordinada Pl
1)CBK Sel Ret Absoluto Est*
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl*
1)CBK Sel Tendencias Est.*
1)CBK Sel Tendencias Plus*
1)CBK Selección Alternativa*
1)CBK Valor Bolsa España
1)CBK Valor Bolsa España 2
1)CBK Valor Bolsa España 3
1)CBK Valor Bolsa Euro
1)CBK Valor Bolsa Euro 2
1)CBK Valor 100/30 Eurost
1)CBK Valor 100/30 Eurost 2
1)CBK Valor 100/45 Eurost.
1)CBK Valor 100/50 Eusrot
1)CBK Valor 100/50 Ibex
1)CBK Valor 90/75 Eurost
1)CBK Valor 95/30 Eurost
1)CBK Valor 95/50 Eurost 2
1)CBK Valor 95/50 Eurost 3
1)CBK Valor 95/50 Eust
1)CBK Valor 97/20 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost2
1)Microbank Fondo Ecológico*
1)Microbank Fondo Ético
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
F
F
F
O
O
O
G
G
F
F
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O
F
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F
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M
I
I
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X
I
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O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
V
I
6,69
6,56
6,50
6,62
6,52
6,59
6,16
6,00
6,68
6,64
6,67
6,71
6,61
6,57
6,60
6,64
6,62
9,27
8,02
9,06
6,93
6,34
7,35
9,48
8,31
6,63
6,14
6,59
9,77
10,15
5,98
6,89
6,41
6,11
6,31
6,41
6,29
6,12
6,43
6,24
6,18
6,25
6,25
5,90
5,96
6,09
6,09
6,13
6,25
8,58
8,03
-0,10 36/149
-0,04 26/149
-0,06 30/149
-0,03
6/45
-0,05
8/45
-0,04
7/45
0,46 14/115
0,28 22/115
-0,16 57/149
-0,19 66/149
-0,17
16/45
-0,15
13/45
-0,10 37/149
-0,12 41/149
-0,11
11/45
-0,09
9/45
-0,05 28/149
-1,16 140/149
-0,59 51/119
1,75
9/86
1,82
7/86
-0,09 30/139
-0,03 26/139
-0,63 38/116
-0,56 28/116
-0,12
17/75
0,22
23/89
0,24
1/14
-0,87 109/217
-0,77 100/217
-0,23
44/89
3,26
1/45
-0,87
35/45
-0,70
26/45
-1,05
37/45
-1,01
36/45
-0,46
22/45
-0,32
19/45
-0,75
29/45
-0,80
33/45
-0,46
21/45
-1,52
40/45
-0,73
28/45
-0,70
25/45
-0,71
27/45
-0,79
32/45
-0,56
24/45
-0,76
30/45
-0,79
31/45
-2,62
5/7
-1,02
11/19
Caja Ingenieros Gestión
Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torrademé. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 21/02/18
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
V
7,24 -1,07
32/86
1)C. Ing. Bolsa Usa
V
10,13 -3,12 145/156
1)C .Ing. Environment ISR
I
97,00 -0,85
9/19
1)C. Ing. Emergentes
V
14,37
1,41
34/97
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
D
898,23 -0,25 134/136
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
I
6,09 -0,33
6/25
1)C. Ing. Gestión Dinámica*
I
100,82 -0,56
5/10
1)C. Ing. Global
V
7,53 -2,20 177/242
1)C. Ing. Iberian Equity
V
9,76 -0,76 71/108
1)C. Ing. Premier
F
705,87 -0,20 37/139
1)C. Ing. Renta
R
13,81 -1,09 108/171
1)C. Ing. 2018 Infl. Garant
G
102,37 -0,81 87/115
1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
G
7,15 -1,40 107/115
1)C. Ing. 2019 Ibex Garant.
G
101,72 -0,16 35/115
1)Fonengin ISR
I
12,54 -0,72
6/19
Caja Laboral Gestión
P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno.
943790114. Fecha v.l.: 21/02/18
1)CL Bolsa
V
20,27 -2,08 102/108
1)CL Bolsa Garantizado IX
G
10,08 -1,02 98/115
1)CL Bolsa Garantizado XV
G
9,10 -0,65 75/115
1)CL Bolsa Garantizado XVI
G
11,49 -0,68 76/115
1)CL Bolsa Garantizado XVII
G
6,16 -0,42 59/115
1)CL Bolsa Japón
V
7,69 -3,83
44/54
1)CL Bolsa USA
V
10,52
0,34 42/156
1)CL Bolsas Europeas
V
7,89 -2,04 105/189
1)CL Crecimiento
R
12,73 -1,27
52/63
1)CL Patrimonio
M
14,14 -0,70
60/75
1)CL Renta Asegurada IV
G
12,90 -0,19
49/61
1)CL Renta Asegurada V
G
11,65 -0,13
28/61
1)CL Renta Fija Euro
F
7,50 -0,36 102/108
1)CL Renta Fija Gar. I
G
7,86 -0,12
23/61
1)CL Renta Fija Gar. V
G
10,82 -0,13
27/61
1)CL Renta Fija Gar VII
G
6,49 -0,22
54/61
1)CL Renta Fija Gar VIII
G
7,55
0,41
1/61
1)CL Renta Fija Gar X
G
7,55 -0,19
48/61
1)CL Renta Fija Gar. XI
G
9,54 -0,10
17/61
1)CL Renta Fija Gar XII
G
7,64 -0,17
43/61
1)L.K. B.Garant.XXIII
G
6,08 -0,51 63/115
1)L.K. B.Garantizado XXIV
G
5,96 -0,55 68/115
1)LK Bolsa Universal
V
7,05 -1,57 145/242
1)Laboral Kutxa Ahorro
F
10,65 -0,14 78/108
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki
M
5,91 -0,64 56/108
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar
R
6,67 -0,60 66/171
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI
G
9,78 -0,40 56/115
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX
G
11,26 -0,17 36/115
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX
G
10,80 -0,18 39/115
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI
G
9,19 -0,23 47/115
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII
G
6,15 -0,23 46/115
1)Lab. Kutxa Euribor G III
G
10,67
0,56
9/115
1)Laboral Kutxa Dinero
D 1.160,58 -0,09 97/136
1)L.K. Euribor Garantizado
G
6,04
0,49 13/115
1)Laboral Kutxa Konpromiso
I
6,34 -1,27
12/19
1)Laboral Kutxa RF Gar III
G
11,80 -0,18
46/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII
G
11,85 -0,17
44/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV
G
9,70 -0,15
35/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XV
G
10,24 -0,10
15/61
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI
G
6,15 -0,05
11/61
1)LK Mercados Emergentes
V
9,47
0,93
46/97
1)LK Selek Balance
R
6,03 -0,52 56/171
1)LK Selek Base
M
7,07 -0,43
41/75
1)LK Selek Extraplus
R
7,89 -0,35 41/171
1)LK Selek Plus
R
7,54 -0,44 48/171
1)CL Renta Fija A Largo
F
9,25 -0,18 64/149
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
1)Cand. SRI Bd Eur. C C
1)Cand. SRI Bd Global C C
1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C
1)Cand. SRI Eq EMU C C
1)Cand. SRI Eq Europe C C
1)Cand. SRI Eq World C C
1)Cand. SRI Money MktEur CC
1)Cand. Sust Eur ST B CC
1)Cand. Sust Eur. B C C
1)Cand. Sust Euro Crp B C C
1)Cand. Sust Europe C C
1)Cand. Sust High C C*
1)Cand. Sust Low C C*
1)Cand. Sust Md C C*
1)Cand. Sust Wld Bd C C
1)Cand. Sust World C C
1)Cleo Index Europe Eq C C
1)Cleo Index Usa Eq C C
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C
2)Cand. Bds EMs C C
2)Cand. Bds Eur. HY C C
2)Cand. Bds Total Ret C C
2)Cand. Bds USD C C
2)Cand. Eq.L Asia C C
2)Cand. Eq.L Biotec C C
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C
2)Cand. Quant-Eq.USA C C
2)Cand. SRI Bd Em Mkt C C
2)Cand. SRI Eq North Am C C
2)Cand. Sust N. Am. C C
2)Cleo Index USA Eq C C
3)Cand. Eq.L Japan C C
3)Cand. SRI Eq.Pacific C C
3)Cand. Sust Pacific C C
4)Cand. Eq.L United Kin C C
5)Cand. Eq.L Switz C C
6)Cand. Eq.L Aust C C
6)Cand. Eq.L Aust R C
F
F
F
F
F
V
V
V
V
D
F
F
F
V
R
M
R
F
V
V
V
F
F
F
F
F
F
V
V
V
V
F
D
V
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
103,31
100,12
99,95
91,53
98,81
121,36
124,94
114,91
95,52
1.130,20
254,69
364,79
473,21
25,94
413,02
4,64
7,03
3.057,45
28,13
178,13
277,22
158,98
102,57
2.582,61
175,36
153,12
946,66
28,03
577,78
208,70
153,36
115,71
525,31
3.053,64
109,77
118,12
46,66
208,27
23.032,00
15.886,41
3.769,00
378,33
920,13
1.242,36
134,39
-0,34
-0,07
-0,53
-2,22
-1,09
3,05
-1,54
-2,05
-3,64
-0,09
-0,10
-0,56
-0,52
-2,08
-1,86
-1,11
-1,41
-2,86
-3,76
-2,41
-1,50
-2,24
1,69
-4,31
-2,66
-1,55
-5,01
-1,14
-0,13
3,26
-2,11
-2,88
-2,38
-3,02
-4,12
-4,74
-4,77
-1,57
-1,62
-2,98
-2,98
-5,09
-2,31
-0,44
-0,32
34/119
56/108
116/149
110/139
68/116
12/97
44/86
108/189
96/97
106/136
66/108
119/149
44/119
111/189
61/63
71/75
55/63
122/139
224/242
128/189
107/156
94/119
11/86
69/86
86/116
87/139
19/31
23/48
7/30
11/34
125/156
90/116
4/26
143/156
66/86
151/156
152/156
108/156
24/54
12/15
13/15
7/8
4/4
2/6
1/6
1)DP Ahorro Corto Plazo
1)DP Bolsa Española
1)DP Flexible Global*
1)DP Fondos RV Global*
1)DP Fonglobal*
1)DP Fonselección*
1)DP Renta Fija
1)DP Salud
1)DPAM Eqs L Emu HighDiv YB*
1)DPAM Eqs L Europe Beha Vl*
1)DPAM Glbl Strat L High B*
1)DPAM Glbl Strat L Med Low*
1)DPAM Glbl Strat L Low B*
1)DPAM Glbl Strat L Med B*
F
V
X
V
R
X
F
V
V
V
V
X
M
R
12,56
8,12
18,81
14,19
12,48
4,10
19,51
19,98
111,54
47,59
98,11
65,89
85,80
113,89
0,00
-3,75
-1,52
-0,66
-1,23
-0,72
-0,12
-2,02
-3,30
-1,67
-1,29
-0,83
-0,67
-0,94
26/108
108/108
158/217
61/242
118/171
97/217
42/149
18/30
85/86
75/189
124/242
105/217
60/108
93/171
Deka International (DekaBank)
Paseo de la Castellana,141,8º 28046 Madrid. Ana Guzmán Quintana. Tfno. 915726693.
Email. ana.guzmanquintana@deka.de. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Deka-ConvergenceAktien CF
V
165,81
2,41
16/19
1)Deka-ConvergenceRenten CF
F
46,12 -0,73
3/3
1)DekaLux-Deutschland TF
V
127,70 -2,30
5/10
1)DekaLux-MidCap TF
V
76,54 -2,40
43/43
1)Inst.Liquid.Garant CF(T)
D 5.769,70
0,00 17/136
DWS Investments (Deutsche Bank)
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es. Tfno. (+34)
914361727. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Cap + A EUR Acc
I 1.169,49 -0,51
56/89
1)Commodit A EUR Acc
V
299,51 -2,97
6/11
1)Commodit E EUR Acc
V
88,09 -3,08
8/11
1)Em Disc A EUR Acc
V 1.537,34
0,30
56/97
1)Em Patrim A EUR Acc
R
120,95
0,46
9/171
1)Em Patrim E EUR Acc
R
115,37
0,35 12/171
1)Emergents A EUR Acc
V
931,27 -2,00
89/97
1)Emergents E EUR Acc
V
137,42 -2,10
90/97
1)Eur-Entrepr A EUR Acc
V
373,91
0,18
25/43
1)Euro-Patrim A EUR Acc
R
360,92
0,99
7/63
1)Gde Europe A EUR Acc
V
195,32 -1,50 67/189
1)Gde Europe E EUR Acc
V
108,75 -1,61 71/189
1)Investiss A EUR Acc
V 1.234,05
2,29
8/242
1)Investiss E EUR Acc
V
179,98
2,20
9/242
1)Patrim Inc A EUR
R
89,19 -0,92 88/171
1)Patrim Inc E EUR
R
87,93 -0,98 96/171
1)Patrimoine A EUR Acc
R
649,66 -0,02 22/171
1)Patrimoine E EUR Acc
R
161,55 -0,09 25/171
1)Profil Réac50 A EUR Acc
R
187,24
0,12 15/171
1)Profil Réac75 A EUR Acc
R
234,70 -0,11 29/171
1)Profil Réac100 A EUR Acc
X
218,76 -0,52 81/217
1)Sécurité A EUR Acc
F 1.760,81
0,54
1/108
1)Un Glb Bd A EUR Acc
F 1.420,35
1,32
6/139
Pº de la Castellana, 18 9133555575 28046 Madrid. Elena Giner. Tfno. 9133551073. Fecha
v.l.: 21/02/18
1)DB Multiestrellas
O
11,26 -1,19
38/45
1)DB Tal Gest Conserv*
I
10,22 -0,55
13/25
1)DB Tal Gest Flexible*
I
10,48 -1,06
64/89
1)DB Talento Bolsa Global*
V
10,74 -1,48 139/242
1)Deut Inv I e Bd Prem
F
146,18 -0,89
6/10
1)Deut Inv I e Bd Short
F
147,67
0,00 27/108
1)Deut Inv I Convert
F
172,48 -0,12
15/46
1)Deut Inv I e Gov Bds
F
187,31 -0,55
3/10
1)Deut Inv I Asia SMCap
V
230,61
0,20
1/2
1)Deut Inv I Braz Eq
V
93,85
4,49
3/4
1)Deut Inv I China Bds
F
123,76
1,83
1/14
1)Deut Inv I Chinese Eq
V
248,83
6,37
1/24
1)Deut Inv I EM Corps
F
139,91 -1,37
38/86
1)Deut Inv I EM T Divid
V
114,43
0,54
49/97
1)Deut Inv I Euro Corp Bd
F
158,99 -0,44 38/119
1)Deut Inv I Euro HY Corp
F
151,65 -0,30
9/116
1)Deut Inv I Europ SCap
V
251,30
1,61
9/43
1)Deut Inv I German Eq
V
202,89 -3,39
6/10
1)Deut Inv I Gl Agribus
V
136,61 -2,66
2/4
1)Deut Inv I Gl Infra
V
128,12 -7,39 236/242
1)Deut Inv I Glb Themat
V
134,53 -1,17 109/242
1)Deut Inv I Glob EM Eq
V
253,52
3,35
11/97
1)Deut Inv I Global Bds
F
101,95 -0,11 31/139
1)Deut Inv I Gold&Prec
V
60,36 -8,77
2/2
1)Deut Inv I Latam eq
V
110,39
3,14
20/23
1)Deut Inv I Multi Opp
X
111,10 -1,59 163/217
1)Deut Inv I MultiA In
X
102,21 -1,49 155/217
1)Deut Inv I New Resces
V
143,82 -3,31
6/7
1)Deut Inv I ShortD Crd
F
131,86 -0,14 28/119
1)Deut Inv I Top Div
V
186,47 -4,53 228/242
1)Deut Inv I Top Euro
V
196,05 -1,60
45/86
1)Deut Inv I Top Europe
V
185,44 -2,29
77/86
1)Deutsche Crec Cons A*
M
10,64 -0,68
57/75
1)DWS Acciones Español
V
38,14
0,35 51/108
1)DWS Ahorro
D 1.330,59 -0,08 94/136
1)DWS Akt Strat Deutch
V
419,18 -1,55
3/10
1)DWS Biotech
V
185,01 -0,44
9/30
1)Deutsche Crec Moderado A
R
12,22 -0,66
26/63
1)DWS Con DJE Alpha Ren
M
123,24 -0,96 70/108
1)DWS Con Kaldemorgen
X
137,26 -2,03 179/217
1)DWS Covered Bond Fund
F
56,50 -0,69 65/119
1)DWS Crecimiento A*
R
12,03 -0,62
24/63
1)DWS Crecimiento B*
R
12,28 -0,56
21/63
1)Deutsche Crec Cons B*
M
10,76 -0,63
54/75
1)DWS Deutschland
V
237,17 -4,17
10/10
1)DWS Eurorenta
F
55,71 -0,96
8/10
1)DWS Floating Rate Nt
F
84,46 -0,01 32/108
1)DWS Fondepósito A
D
7,91 -0,06 67/136
1)DWS Fondepósito B
D
8,03 -0,05 57/136
1)DWS Global Growth
V
109,06 -1,04 95/242
1)DWS Hi Inc Bd Fund*
F
26,49
1)DWS Inst Money Plus
D 13.998,51 -0,06 63/136
1)DWS Invest Europen Eq. FC
V
211,41 -2,18 120/189
1)DWS Mixta
R
31,01
0,10
16/63
1)DWS Top Europe
V
142,83 -2,87 153/189
2)Deut Inv I Africa
V
78,01
2,81
14/97
2)Deut Inv I RREEF
V
120,43 -7,47
20/27
Cartesio Inversiones SGIICC, SA
EDM Gestión S.A.
CapitalatWork Int`l
Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Asian Eq at Work E
V
194,17 -1,55
7/15
1)Cash + at Work E
F
149,23 -0,33 100/108
1)Cash Govies at Work C
F
123,54 -0,73 128/149
1)Contrarian Eq at Work E
V
570,05 -0,20 42/242
1)Corporate Bonds at Work E
F
260,97 -1,93 83/119
1)European Eq at Work E
V
559,98 -0,98 42/189
1)Government Bds at Work E*
F
161,36
1)Inflation at Work E
F
173,93 -2,73
18/21
2)American Eq at Work E
V
364,33 -1,31 100/156
Carmignac Gestion Luxembourg
Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email.
info@cartesio.com. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Cartesio X
M 1.871,02
0,03
7/75
1)Cartesio Y
X 2.236,48 -0,54 85/217
1)Pareturn Cartesio Equity
X
161,66 -0,58 90/217
1)Pareturn Cartesio Income
M
130,17 -0,05
13/75
Clariden Leu Ltd.
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 21/02/18
1)CL (Lux) Biotech Eq H*
V
290,15
1)CL (Lux) Energy Eq H*
V
63,06
1)CL (Lux) Infrastr. H EUR*
V
120,30
2)CL (Lux) Biotech Eq B*
V
444,83
2)CL (Lux) Biotech Eq IB*
V
493,42
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B
V
167,17
2,37
2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB
V
158,78
2,48
2)CL (Lux) Energy Eq B*
V
79,01
2)CL (Lux) Infrastr. IB*
V
166,83
2)CL (Lux) Infrastructure B*
V
152,65
-
19/97
18/97
1)FF FPS Moderate Growth
1)FF France
1)FF Gbl MA Tac Mod Hdg E
1)FF Gbl MA Tactical Mod E
1)FF Germany
1)FF Global Corporate Bond
1)FF Global Dividnd HDG
1)FF Global Financial Ser-E
1)FF Global Focus - E
1)FF Global Health Care
1)FF Global Health Care - E
1)FF Global High Yield
1)FF Global High Yield E
1)FF Global Industrials - E
1)FF Global Inflation
1)FF Global Inflation-E
1)FF Global Multi Asset Inc
1)FF Global Opport - E
1)FF Global Opportunities
1)FF Global Property
1)FF Global Property - E
1)FF Global Strat Bd Hdg
1)FF Global Strategic Bd. E
1)FF Global Technology - E
1)FF Global Telecoms
1)FF Global Telecoms - E
1)FF Greater China Fund - E
1)FF Iberia Fund - A
1)FF Iberia Fund - E
1)FF International Bond Hdg
1)FF International Fund
1)FF Italy Fund E
1)FF Japan
1)FF Japan Fund - E
1)FF Latin America Fund - E
1)FF Multi Asset Def Hdg
1)FF Multi Asset Strat
1)FF South East Asia -E
1)FF Target 2015 Euro Acc
1)FF Target 2020 Euro
1)FF Target 2020 Euro Acc
1)FF Target 2025 Euro Acc
1)FF Target 2030 Euro Acc
1)FF Target 2035 Euro Acc
1)FF Target 2040 Euro Acc
1)FF World Fund - E
1)FID Inst Liq EUR A-Acc
1)FID Inst Liq EUR D-Acc
2)FAST Asia
2)FAST Global A
2)FAST Global Em. Mkts.
2)FF America Fund
2)FF Asian Bond
2)FF Asian Sp Sits
2)FF China Consumer
2)FF EMEA
2)FF Emerging Mkt Debt
2)FF Global Demographic
2)FF Global Property
R
13,19
V
16,90
M
11,42
M
12,14
V
22,22
F
12,48
V
18,10
V
31,98
V
54,29
V
23,50
V
32,45
F
10,73
F
14,14
V
42,20
F
11,70
F
11,44
X
11,71
V
17,20
V
18,73
V
14,39
V
13,17
F
11,27
F
10,54
V
19,75
V
16,46
V
14,45
V
55,90
V
16,80
V
44,86
F
13,38
V
18,62
V
8,85
V
10,30
V
11,15
V
50,63
M
12,80
R
12,96
V
54,89
X
13,55
X
23,61
X
14,82
X
15,12
X
15,95
X
34,20
X
34,41
V
27,10
D 13.956,98
D 11.265,70
V
172,50
V
138,53
V
177,37
V
23,66
F
13,26
V
29,05
V
21,84
V
18,10
F
20,34
V
19,56
-3,16
0,48
-2,31
-4,33
-0,13
-3,33
-2,64
1,62
-0,73
-1,43
-1,55
0,09
-2,08
-2,74
-1,27
-1,38
-1,51
-1,26
-1,16
-7,04
-7,19
-0,88
-0,85
0,66
-7,01
-7,13
3,69
-1,23
-1,32
-1,33
-1,38
2,72
-0,19
-0,36
7,34
-1,39
-4,21
2,10
-0,07
0,55
-0,54
-0,53
-0,56
-0,75
-0,75
-1,20
-0,07
-0,07
0,79
-1,82
2,87
-1,47
-4,68
0,85
2,53
5,45
-4,56
1,19
163/171
2/2
98/108
107/108
2/10
102/119
199/242
9/13
64/242
11/30
13/30
2/116
78/116
7/7
12/21
13/21
157/217
119/242
108/242
16/27
17/27
62/139
60/139
26/34
32/34
34/34
13/24
82/108
84/108
82/139
131/242
6/11
7/54
9/54
10/23
89/108
169/171
3/48
2/13
1/13
7/13
5/13
8/13
12/13
11/13
114/242
77/136
72/136
12/48
157/242
13/97
106/156
14/14
11/48
19/24
3/10
80/86
17/242
N
U
U H
W
m
m
m
m
U
U H
U H
U
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w
U H
U
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M
M
M
M
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m
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w
U
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O
M
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m
m
m
M
&
&
m
m
U
M
U
W
w
m
D
H
N
m
m
M
m
m
m
U
M
m
M
m
w
M
H
M
m
M
M
m
Castellana 78 28046 Madrid. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. rvidal@edm.es. Fecha
v.l.: 21/02/18
1)EDM Ahorro
F
26,22 -0,08 31/149
1)EDM American Growth B*
V
336,37
6,02
4/156
1)EDM Cartera*
R
1,67 -0,17 34/171
1)EDM Emerging Markets
V
121,43 -1,86
86/97
1)EDM Int.Credit Portfolio*
F
276,24 -0,91 62/116
1)EDM Inversión
V
66,82
0,55 49/108
1)EDM Latin American R*
V
105,06
1,66
23/23
1)EDM Renta
D
10,61
0,10
2/136
1)EDM Strategy *
V
387,83 -2,53 134/189
1)EDM HY Short Duration*
F
74,89 -0,48 19/116
1)EDM Valores Uno*
X
16,43 -0,18 50/217
1)Radar Inversión
V
1,47 -0,10
17/86
2)EDM American Growth A*
V
272,77
3,77 10/156
2)EDM Credit Portfolio B*
F
129,01 -3,09 98/116
2)EDM Latin American R*
V
94,31
1,78
22/23
U
w
M
m
m
m
H
w
m
m
&
M
M
M
M
m
Cobas Asset Management
José Abascal 45 28003 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Cobas Concentrados*
I
93,01 -6,99
1/2
1)Cobas Grandes Cias.
V
99,34 -6,12 234/242
1)Cobas Iberia
V
112,39
1,99 21/108
1)Cobas Internacional
V
97,69 -7,63 237/242
1)Cobas Renta
M
98,84 -1,72
74/75
1)Cobas Selección
V
102,45 -6,92 235/242
ETHENEA Independent Investors S.A.
Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Javier Hoyos Oyarzabal. Tfno. 943285799.
Email. fondos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Bankoa-Ahorro Fondo
D
114,28 -0,02 35/136
1)Bankoa Bolsa
V 1.354,71 -2,67 106/108
1)CA Bankoa Horizonte 2026
F
98,75 -0,32 100/149
1)CA Bankoa Objetivo 2022
O
104,71 -0,18
18/45
1)CA Bankoa Objetivo 2022II
O
103,13 -0,10
10/45
1)CA Mercaeuropa Euro*
V
7,02 -1,49
43/86
1)CA Mercapatrimonio
M
16,31 -1,33
72/75
1)CA Selección*
I
6,94 -0,54
12/25
1)CA Selecci. Estrategia 20*
M
98,63 -1,03 73/108
1)CA Selecci. Estrategia 50*
R
108,79 -1,57 131/171
1)CA Selecci. Estrategia 80*
V
953,75 -1,88 161/242
1)Fondgeskoa
R
248,36 -1,65
60/63
16, rue Gabriel Lippmann L5365 Munsbach, Luxemburgo. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Ethna-AKTIV A
R
131,34
0,84
4/171
1)Ethna-AKTIV T
R
137,54
0,85
3/171
1)Ethna-DEFENSIV A
M
133,71
0,07
3/108
1)Ethna-DEFENSIV T
M
162,26
0,07
4/108
1)Ethna-DYNAMISCH A
R
79,64 -1,09 109/171
1)Ethna-DYNAMISCH T
R
82,68 -1,09 107/171
Credit Suisse Asset Management
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Candriam.com. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Cand. Bd EurGovInv.Gr C C
F 1.003,12 -0,54 117/149
1)Cand. Bds Conv Def C C
F
129,77 -0,18
17/46
1)Cand. Bds Credit Opp. C C
F
199,23 -0,09 24/119
1)Cand. Bds Em Debt LC C C
F
83,18
1,75
10/86
1)Cand. Bds Em. Mkts C C
F 1.344,84 -2,07
42/86
1)Cand. Bds Eur. C C
F 1.170,23 -0,42 109/149
1)Cand. Bds Eur. Conver C C
F 3.542,06 -0,53
21/46
1)Cand. Bds Eur. Corp C C
F 7.427,29 -0,58 49/119
1)Cand. Bds Eur. Gov C C
F 2.299,92 -0,62 121/149
1)Cand. Bds Eur. HY C C
F 1.122,42 -0,41 12/116
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C
F 8.356,82 -0,93 137/149
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
F 2.095,15 -0,04 44/108
1)Cand. Bds EurCorExFin C C
F
170,78 -0,59 53/119
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
F
130,79 -1,77 92/139
1)Cand. Bds Gbl HY C C
F
206,73 -1,15 70/116
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
F
139,04 -0,61
10/21
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C
F
109,99 -0,90 64/139
1)Cand. Bds Inter C C
F
993,28 -1,19 74/139
1)Cand. Bds Tot Ret C C
I
137,81
0,70
9/89
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C
I
150,11 -0,16
42/89
1)Cand. Divers.Futures C C*
I 9.646,41 -0,11
38/89
1)Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C
V
151,91
0,48
28/34
1)Cand. Eq.L Aust C C
V
197,53 -2,68
6/6
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V
133,28 -0,07
6/30
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V
157,45
2,05
1/30
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C
V
902,40
2,18
21/97
1)Cand. Eq.L EMU C C
V
102,48 -2,00
55/86
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C
V 2.024,76 -2,43 129/189
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
V
114,17 -2,55 136/189
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C
V
161,54 -3,01 158/189
1)Cand. Eq.L Europe C C
V 1.011,92 -2,82 150/189
1)Cand. Eq.L Germany C C
V
474,46 -4,14
9/10
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
V
169,43
3,33
10/34
1)Cand. Gbl Alpha C C*
I 1.068,02 -2,00
70/89
1)Cand. GF US EqOpp C C
V
135,84 -2,04 123/156
1)Cand. GF US HYCor C C
F
103,58 -2,81 88/116
1)Cand. Indx Arbitrage C
I 1.369,49 -0,49
4/4
1)Cand. Lg Sh Credit C*
F 1.165,48 -0,13 26/119
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
D
104,42 -0,07 74/136
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C
D
527,57 -0,10 114/136
1)Cand. Monetaire SIC C
D 1.055,78 -0,06 68/136
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C
V 2.554,77 -1,09 46/189
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
V 1.263,89
0,40
12/86
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
V
170,22 -1,08 98/242
1)Cand. Quant-EqUSA C C
V 1.326,34 -0,92 82/156
1)Cand. Quant-EqUSA C C
V 1.943,64 -2,96 141/156
1)Cand. Risk Arbitrage C
I 2.527,77 -0,30
3/4
. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 21/02/18
1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B
F
129,90
1)CS EF Small Cap Germany
V 2.862,51
1)CS Eq. USA H*
V
15,36
1)CS Equity Italy
V
464,80
1)CS Portf. F.Growth Euro-B
R
173,68
1)CS Portfol. F.Balan.Euro
R
175,88
1)CS Portfol. F.Incom.Euro
M
172,55
1)CS Portfolio Reddito
R
142,82
1)CSEF (Lux) Global Value B
V
12,23
1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B
V 2.995,36
1)CSF (Lux) Target Volat EB
I
99,82
1)CSF Rel Return Engineer
F
149,68
2)CS BF (Lux) Corp SD USB B
F
140,02
2)CS Bond High Yield US*
F
304,15
2)CS Equity US$*
V 1.174,24
2)CS Portfolio Balance US$
R
276,23
2)CS Portfolio Growth US$
R
266,22
2)CS Portfolio Income US$
M
262,61
2)CSEF USA Value
V
22,48
2)CSF DJ-AIG Commodity USD
V
55,81
5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B
F
115,48
5)CS Bond SFR
F
532,69
5)CS Portfolio Balanced SFR
R
198,29
5)CS Portfolio Growth SFR
R
205,18
5)CS Portfolio Income SFR
M
171,87
5)CSBF Inflation Linked Sfr
F
111,79
M
H
m
w
M
Credit Agricole Bankoa Gestión
Candriam
M
U H
W
m
m
m
m
m
M
M
m
w
M
M
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
-0,25
2,88
4,81
-1,84
-1,70
-1,64
-0,85
-1,21
-0,39
-1,31
-1,30
-2,91
-2,89
-2,39
-3,51
-2,55
-2,14
1,08
0,24
-1,44
-1,99
-0,91
1,00
32/119
1/2
2/11
140/171
137/171
94/108
80/171
115/242
29/43
66/89
143/149
98/119
159/171
154/171
104/108
132/156
3/8
2/119
3/3
128/171
142/171
2/2
1/21
Credit Suisse Gestión S.A
Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Credit Suisse Bolsa
V
163,74 -1,62 92/108
1)CS Corto Plazo
D
12,99
0,01 14/136
1)CS Director Bond Focus*
I
8,74 -0,57
14/25
1)CS Director Flexible*
I
16,13
0,67
4/13
1)CS Director Growth*
I
25,88
1,18
1/10
1)CS Director Income*
I
13,28 -1,04
17/20
1)CS Duración 0-2
F 1.116,06
0,04 18/108
1)CS Equity Yield FI
R
8,62 -0,24
19/63
1)CS Estrategia Global*
X
7,14 -0,82 104/217
1)CS Europe Small & Mid Cap
V
15,34
1,43
12/43
1)CS Global AFI*
X
5,33 -0,23 58/217
1)CS Global F Gest Activa*
R
12,50 -0,40 47/171
1)CS Global Market Trends A*
X
11,34 -1,22 143/217
1)CS Hybrid & Subord Debt
F
10,50
0,09 21/139
1)CS Renta Fija 0-5
F
922,91
0,54
4/149
1)WF CS Equity Spain
V
156,37
0,28 55/108
Degroof Petercam SGIIC
Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Degroof Eq Emu Beha Vl*
V
100,77
0,05
16/86
Fidelity Worldwide (Acumulación)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 21/02/18
Y)FF China Renminbi Bond
F
124,76
1)FAST Europe
V
333,93
1)FAST Europe-E
V
166,65
1)FAST Global Em. Hdg
V
171,18
1)FAST US A Acc. EUR
V
183,99
1)FF America EUR Hdg.
V
15,35
1)FF America Fund
V
24,49
1)FF America Fund - E
V
27,84
1)FF American Growth - E
V
19,96
1)FF Asian Aggressive
V
18,93
1)FF Asian Aggressive E
V
17,76
1)FF Asian High Yield
F
18,48
1)FF China Consumer
V
24,28
1)FF China Consumer E
V
22,75
1)FF China Focus E
V
21,25
1)FF China Renminbi Bond
F
12,47
1)FF EMEA
V
19,67
1)FF EMEA E
V
18,14
1)FF Emerg Market Corp Debt
F
11,64
1)FF Emerg Market Debt
F
20,48
1)FF Emerg Market Debt - E
F
19,41
1)FF Emerg Markets - E
V
51,00
1)FF Emerg Mkt Debt Hdg
F
14,04
1)FF Emerging Asia
V
25,03
1)FF Emerging Asia E
V
17,56
1)FF Euro Balanced
R
15,94
1)FF Euro Blue Chip
V
15,14
1)FF Euro Blue Chip - E
V
22,95
1)FF Euro Bond Fund
F
15,59
1)FF Euro Bond Fund - E
F
28,97
1)FF Euro Corporate Bond
F
31,54
1)FF Euro Short Term E
F
11,95
1)FF European Dividend
V
15,90
1)FF European Dynamic
V
22,20
1)FF European Fund - E
V
14,31
1)FF European Fund A
V
15,67
1)FF European Growth
V
12,43
1)FF European Growth - E
V
35,78
1)FF European High Yld
F
20,25
1)FF European High Yld - E
F
39,72
1)FF European Large Co
V
16,03
1)FF European Large Co - E
V
51,59
1)FF European Small Co
V
22,82
1)FF European Small Co - E
V
33,58
1)FF European Value
V
16,79
0,30
-1,51
-1,62
3,81
-1,11
0,66
-1,25
-1,35
0,96
-3,86
-4,00
-2,33
2,79
2,62
5,56
0,78
5,64
5,53
-1,27
-4,30
-4,34
2,27
-2,36
0,72
0,57
-1,48
-2,13
-2,26
-0,26
-0,31
-0,32
-0,11
-3,58
-1,20
-2,72
-2,67
-3,49
-3,66
-0,64
-0,68
-3,49
-3,62
1,60
1,54
-2,84
3/14
68/189
72/189
9/97
91/156
38/156
97/156
101/156
31/156
45/48
46/48
79/116
17/24
18/24
2/24
2/14
1/10
2/10
81/119
68/86
71/86
20/97
50/86
13/48
15/48
58/63
69/86
75/86
86/149
97/149
33/119
69/108
179/189
54/189
146/189
143/189
176/189
184/189
39/116
42/116
175/189
182/189
10/43
11/43
151/189
w
U
U
U H
M
M
M
M
M
m
U
m
U
w
m
m
M
M
m
m
U
m
m
M
m
M
M
m
m
W
M
m
m
m
& M
M
M
M
U H
w
w
U H
U H
m
&W
m
N
U
M
U H
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión 45
CUADROS
Gestifonsa SGIIG
Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.:
21/02/18
1)Caminos Bolsa Euro
V
4,93 -1,34
37/86
1)Caminos Bolsa Oportun.
V
74,92 -0,09 61/108
1)Cartera Selección
X
1,37
0,18 31/217
1)Cartera Variable
V 3.248,19 -1,23 81/108
1)Dinercam
D 1.254,74 -0,01 21/136
1)Dinfondo
M
835,36 -0,17
21/75
1)Dinvalor Global*
X
9,31 -0,27 61/217
1)Foncam
F 1.922,46 -0,02 24/149
1)RV 30 Fond
M
15,39 -0,40
38/75
1)Seniors
F
9,41
0,00 22/149
G.I.I.C. Fineco
Ibáñez de Bilbao,9 bajo 48009 Bilbao. Pedro Echano Basaldua. Tfno. 944000300. Fecha v.l.:
20/02/18
1)Fon Fineco Dinero
D
954,20 -0,06 61/136
1)Fon Fineco Patr. Global
R
18,21 -0,17 33/171
1)Fon Fineco Euro Líder
O
12,77 -1,46
39/45
1)Fon Fineco Gestión
X
19,96 -0,09 40/217
1)Fon Fineco Gestión II
X
7,88
1,35 11/217
1)Fon Fineco I
R
13,93 -0,19
18/63
1)Fon Fineco Interés A
F
13,59 -0,16 56/149
1)Fon Fineco Interés I
F
13,92 -0,12 40/149
1)Fon Fineco Inversión
X
12,03 -2,69 200/217
1)Fon Fineco RF Intern.
F
8,55 -0,12 33/139
1)Fon Fineco Top RF Serie A
F
10,96 -0,13 75/108
1)Fon Fineco Top RF Serie I
F
11,21 -0,08 65/108
1)Fon Fineco Valor
V
11,35
0,10
15/86
1)F.F.Inv.Responsable FI
M
9,84 -0,90
67/75
1)Millenium Fund
O
17,80
0,34
2/45
1)Multifondo América
V
20,01
1,37 19/156
1)Multifondo Eficiente
V
18,95 -2,69 145/189
GNB-International Management, S.A.
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 21/02/18
1)NB Euro Bond
F 2.228,19
0,34 14/149
1)NB European Equity
V
95,22 -2,10 113/189
1)NB Global Enhancement
F
905,52 -0,20 30/119
1)NB Global Equity
V
123,98 -0,43 53/242
1)NB Opprtunnity Fund
F
157,98 -0,15 34/139
1)NB Trading
V
123,73 -1,65 149/242
2)NB American Growth
V
229,72 -0,64 66/156
Goldman Sachs Asset Management
LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 21/02/18
1)GS BRIC Eq.Pt Base
V
16,17
5,14
1)GS BRICs Eq. Pf I
V
17,98
2,92
1)GS Eq Partner Pf E
V
16,69 -2,91
1)GS Europe Core Eq Pf I
V
21,11 -1,63
1)GS Europe Core Eq Pf I-R
V
17,39 -1,64
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
V
18,49 -1,75
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
V
16,28 -1,81
1)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
F
13,36
2,06
1)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
F
17,18 -1,77
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
20,25 -1,70
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
9,90 -1,69
1)GS Gb Core Eq (I Snap)
V
20,24 -1,75
1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I
F
14,54 -2,02
1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd)
I
93,66
0,39
1)GS Gb Cur. Plus Pf I
I
102,80
0,49
1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd)
I
95,66
0,38
1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
F
13,90 -1,21
1)GS Gb Fixed Inc Pf I
F
16,07 -1,95
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
F
13,38 -1,33
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
F
11,04 -1,25
1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)
F
5,16 -1,15
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
F
14,54 -1,22
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
F
11,35 -1,22
1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I
F
14,73 -1,07
1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd)
F
6,38 -0,93
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
F
11,27 -0,79
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
F
17,49 -0,85
1)GS Gb High Yld Pf Oth.C
F
25,93 -0,92
1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I
V
23,56 -1,55
1)GS N11 sm EqPf
V
10,98 -2,31
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
109,76
0,19
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
117,90
0,59
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
96,05
0,60
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
88,36
0,20
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
110,04
0,26
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
71,38
0,27
1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
I
126,96
0,67
1)GS US Eq Pf Oth. C
V
24,20
1,34
1)GS US Mort Bck Sec Pf I
O
14,38 -1,84
2)GS Asia Eq. Pf Base
V
31,19 -0,58
2)GS BRICs Eq. Pf I
V
13,39
2,94
2)GS BRICs Eq. Pf Base
V
20,77
2,86
2)GS BRICs Eq. Pf Base
V
21,11
2,87
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base
V
43,82 -0,27
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I
V
53,38 -0,14
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
F
12,47
2,07
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
F
13,65
2,20
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
F
22,02 -4,07
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
F
14,38 -4,06
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
15,59 -4,01
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
17,99 -3,98
2)GS Gb Curr.Plus Pf
I
98,58 -1,90
2)GS Gb Eq.Partn. Pf
V
14,20 -2,80
2)GS Gb Fixed Inc Pf Base
F
16,16 -1,98
2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
F
15,19 -3,48
2)GS Gb High Yield Pf Base
F
19,90 -3,22
2)GS Gb High Yield Pf Base
F
7,83 -3,21
2)GS Gb High Yield Pf I
F
18,82 -3,11
2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.
V
22,77 -0,36
2)GS N11 sm Eq I Ptf
V
10,67 -2,13
2)GS N11 sm Eq Ptf
V
9,91 -2,30
2)GS N11 sm Eq Ptf
V
9,93 -2,30
2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base
V
39,05 -1,35
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
V
22,65 -1,02
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
V
23,23 -0,67
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
V
40,18 -0,66
2)GS US Eq Pf Base
V
22,46 -0,87
2)GS US Eq Pf Base
V
22,42 -0,87
2)GS US Equity Pf I
V
19,05 -0,77
2)GS US Fixed Inc Pf Base
F
14,61 -4,68
2)GS US Fixed Inc Pf Base
F
10,70 -4,64
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I
V
20,26
5,03
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
V
23,35
4,77
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
V
18,76
4,78
2)GS US SmCapCore Eq PF I
V
21,98 -1,97
2/7
5/7
206/242
73/189
74/189
77/189
80/189
6/86
41/86
40/86
39/86
154/242
91/119
19/89
17/89
2/5
75/139
96/139
83/139
78/139
72/139
77/139
76/139
68/139
65/116
51/116
58/116
63/116
2/3
94/97
26/89
14/89
13/89
25/89
21/89
20/89
12/89
21/156
42/45
20/48
4/7
7/7
6/7
64/97
61/97
5/86
3/86
65/86
64/86
63/86
62/86
5/5
204/242
97/139
132/139
106/116
105/116
103/116
10/54
91/97
92/97
93/97
129/242
87/156
68/156
67/156
80/156
79/156
76/156
14/31
13/31
5/156
7/156
6/156
9/18
Goldman Sachs Funds PLC
. Fecha v.l.: 21/02/18
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
D
D
D
D
D
D
D
D
12.313,58
1,00
1,00
12.182,78
12.448,58
12.282,96
10.239,16
10.199,04
-0,07
0,00
0,00
-0,07
-2,40
-2,41
-2,43
-2,44
80/136
18/136
19/136
81/136
7/26
9/26
11/26
15/26
GVC Gaesco Gestión
Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.:
21/02/18
1)Financialfond *
R
25,84 -0,57 62/171
1)Fondguissona
M
12,96 -0,25
30/75
1)Fondguissona Global Bolsa
X
24,23
0,12 34/217
1)Fonradar Internacional*
X
11,97 -0,75 99/217
1)Fonsglobal Renta*
R
9,96 -1,49 129/171
1)Fonsvila-Real
X
7,49
1,18 12/217
1)GVC Gaesco Bolsalíder
V
9,34 -0,52 67/108
1)GVC Gaesco Bona-Renda
R
12,10
2,68
1/171
1)GVC Gaesco Constantfons
D
9,17
0,01 12/136
1)GVC Gaesco Emergentfond*
V
211,55
0,90
47/97
1)GVC Gaesco Europa
V
4,59 -1,49 65/189
1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos*
V
13,22 -1,52 142/242
1)GVC Gaesco Fondo FT CP
D 1.366,65
0,00 15/136
1)GVC Gaesco Japón
V
9,61 -0,87
17/54
1)GVC Gaesco Multinacional
V
73,31 -2,20 176/242
1)GVC Gaesco Op Emp Inmob
V
18,98 -1,55
1/27
1)GVC Gaesco Patrim A*
X
12,29 -1,48 154/217
1)GVC Gaesco Renta Fija
F
21,80
0,44
2/108
1)GVC Gaesco Renta Valor*
M
109,36 -0,27
32/75
1)GVC Gaesco RF Flexible
F
10,04 -0,30 40/139
1)GVC Gaesco Ret Absoluto*
I
154,20 -2,33
19/20
1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I*
I
156,01 -2,24
73/89
1)GVC Gaesco Small Caps*
V
15,21
1,68
7/43
1)GVC Gaesco Sostenible ISR
I
114,39 -0,74
7/19
1)GVC Gaesco TFT
V
12,17 -1,11
30/34
1)GVC Gaesco 1K + RV
V
96,38 -3,01 208/242
1)GVC Gaesco 300 P WorldW
V
15,30
2,42
2/2
1)1 Kessler Casadevall*
X
9,33 -0,45 70/217
1)I.M. 93 Renta
X
12,81 -1,07 129/217
1)Novafondisa
R
10,63 -0,11 28/171
1)Robust RV Mixta Int.*
R
9,18
0,03 20/171
1)Tramontana R. A. Audaz
I
90,17 -2,71
74/89
Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A
Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.:
21/02/18
1)Ibercaja All Star A*
V
7,89 -1,26 117/242
1)Ibercaja Alpha A
I
8,11 -3,32
77/89
1)Ibercaja Bolsa A
V
22,41 -2,56 105/108
1)Ibercaja Emerging Bond*
F
6,94 -1,02
35/86
1)Ibercaja BP Renta Fija A
F
7,14 -0,03 37/108
1)Ibercaja BP Selec.Global*
I
6,46 -0,67
17/25
1)Ibercaja Bolsa Europa A
V
7,15 -2,74 147/189
1)Ibercaja Bolsa Internac.
1)Ibercaja Bolsa USA A
1)Ibercaja Conservador Prem
1)Ibercaja Crecimient Din A
1)Ibercaja Dividendo A
1)Ibercaja Dólar A
1)Ibercaja Emergentes A*
1)Ibercaja Europa Star A*
1)Ibercaja Financiero
1)Ibercaja Flex Europ 10-40
1)Ibercaja Flex Europ 50-80
1)Ibercaja Global Brands
1)Ibercaja High Yield A
1)Ibercaja Horizonte
1)Ibercaja Japón A
1)Ibercaja Mixto Flex 15 A
1)Ibercaja Nuevas Oport A
1)Ibercaja Op Renta Fija A
1)Ibercaja Petroquímico A
1)Ibercaja Plus A
1)Ibercaja R. Fija 2024
1)Ibercaja Renta Intern.
1)Ibercaja Sanidad A
1)Ibercaja Sec.Inmob A
1)Ibercaja Selección Bolsa*
1)Ibercaja Selección Cap.*
1)Ibercaja Selección RF*
1)Ibercaja Selección R. Int*
1)Ibercaja Small Caps
1)Ibercaja Tecnológico A
1)Ibercaja Utilities A
V
V
D
I
V
D
V
V
V
M
R
V
F
F
V
M
V
F
V
D
F
M
V
V
V
R
F
M
V
V
V
10,47
11,35
6,99
7,26
6,50
6,25
14,68
6,46
4,54
7,87
9,89
6,15
7,31
10,93
5,99
6,91
10,72
7,72
13,38
9,02
6,10
7,32
9,11
24,94
10,84
9,81
12,21
9,07
14,93
3,52
12,32
-1,20
-1,69
0,03
-0,55
-2,39
-2,29
-0,36
-1,18
1,98
-1,01
-0,81
-3,03
-0,50
-0,18
-2,19
-0,20
-2,34
-0,02
-4,12
0,01
-0,19
-1,26
-3,61
-3,60
-1,98
-1,27
-0,34
-0,81
-0,57
0,98
-8,10
113/242
113/156
7/136
7/20
125/189
1/26
66/97
52/189
7/13
68/75
34/63
209/242
23/116
65/149
34/54
25/75
180/242
34/108
3/11
13/136
68/149
80/108
22/30
4/27
168/242
120/171
41/139
66/108
33/43
23/34
1/2
Imantia Capital
Serrano 45 3ª Planta 28001 Madrid. Tfno. 91 578 57 65. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Abanca G. Agresivo*
V
10,30 -1,49 141/242
1)Abanca G. Conservador*
I
10,05 -0,43
9/25
1)Abanca G. Decidido*
I
10,67 -1,41
9/10
1)Abanca G. Moderado*
I
10,42 -0,78
14/20
1)Abanca R. Fija Flexible*
F
12,25
0,12 10/108
1)Abanca R. Fija Mixta
M
10,61 -0,59 52/108
1)Abanca R. Variable España
V
10,13 -1,22 79/108
1)Abanca R. Variable Europa
V
4,40 -1,50 66/189
1)Abanca R. Variable Mixta
R
652,36 -1,26
51/63
1)Abanca R.Fija Corto Plazo
D
12,04 -0,04 43/136
1)Abanca 3 Val Gar 2023
G
10,04 -0,84 90/115
1)C.C.M. Fondepósito
D
14,20 -0,08 91/136
1)Fondo 3 Deposito
D
11,87 -0,09 104/136
1)Fondo 3 Renta Fija
F 1.140,92 -0,06 54/108
1)Imantia CP Institucional
D
7,00 -0,01 22/136
1)Imantia CP Minorista
D
6,90 -0,07 69/136
1)Imantia Decidido*
R
52,56 -1,42
56/63
1)Imantia Deuda Subord.*
M
15,02
0,18
4/75
1)Imantia Flexible*
V
20,70 -1,45 137/242
1)Imantia Fondepósito Inst
D
12,39 -0,03 40/136
1)Imantia Fond. Minorista
D
12,13 -0,08 95/136
1)Imantia Global Conserv.*
I
11,91 -0,39
11/14
1)Imantia Global Moderado*
I
13,00 -0,76
13/20
1)Imantia R Fija Flexible*
F 1.831,26
0,13
9/108
1)Imantia RV Iberia
V
23,49 -0,99 73/108
1)Imantia RV Zona Euro
V
7,37 -1,43
41/86
1)Imantia Ibex 35
V
12,14 -1,89 95/108
1)Imantia RF Flexible Insti*
F 1.847,42
0,23
3/108
InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD)
Principe de Vergara 131 3º Planta 28002 Madrid. Juan de Dios Blasco. Tfno. 914326464.
Fecha v.l.: 21/02/18
1)Intermoney Attitude
I
9,92 -0,28
48/89
1)Intermoney Gestión Flex.
X
10,63 -0,44 68/217
1)Intermoney RF Corto Plazo
D
133,79 -0,08 90/136
1)Intermoney Variable Euro
V
162,35 -1,86
48/86
Inverseguros Gestión S.A.
Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.:
21/02/18
1)AEGON Inversión MF
M
14,15 -0,83
66/75
1)AEGON Inversión MV
R
9,28 -1,15
45/63
1)Nuclefón
M
138,73 -0,11
16/75
1)Dunas Valor Flexible
I
12,80
0,49
3/10
1)Dunas Valor Prudente
I
237,59
0,17
2/14
1)Segurfondo Inversión*
I
81,39
0,00
1/1
1)Dunas Valor Equilibrio
I
10,94
0,41
1/20
1)Dunas Valor Seleccion
V
149,72
0,74
8/86
1)Segurfondo S&P 100 Cubier
V
14,84
0,62 39/156
JPMorgan Asset Management
Paseo Castellana 31 28046 Madrid. Elena Domecq. Tfno. 915161582. Email. jpmorgan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 21/02/18
1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
F
78,35 -1,69 89/139
1)JPM Aggregate BdAAcc(hdg)
F
8,70 -1,69 90/139
1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg)
V
15,10
2,17 13/156
1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg)
V
13,94
2,12 14/156
1)JPM Divers Risk AAcc(hgd)
X
85,29 -1,30 146/217
1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
X
82,63 -1,40 151/217
1)JPM Em Europe A-Acc EUR
V
18,55
4,15
11/19
1)JPM Em Europe D-Acc EUR
V
29,39
3,96
13/19
1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg)
F
14,83 -2,18
45/86
1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg)
F
16,32 -2,22
46/86
1)JPM Em Mkts Divid A(div)
V
74,57
1,07
41/97
1)JPM Em Mkts Divid D(div)
V
71,69
0,96
44/97
1)JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd)
V
102,79
3,84
8/97
1)JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg)
V
132,04
3,73
10/97
1)JPM Em Mkts Inc A-Acc
V
91,34
1,20
37/97
1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
F
95,79 -2,28
47/86
1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg)
F
93,05 -2,34
48/86
1)JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg)
F
114,34 -1,16 78/119
1)JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg)
F
106,00 -1,23 80/119
1)JPM Em MktsStratBdAAccHdg
V
102,20 -0,35 50/242
1)JPM Em MktsStratBdDPAccHg
F
81,15 -0,42
26/86
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e
F
11,19 -0,18 84/108
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e
F
11,10 -0,18 85/108
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
F
15,06 -0,44 112/149
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
F
14,76 -0,48 114/149
1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc
F
102,26 -0,20
4/116
1)JPM EU Sust Eq A-Acc
V
108,57 -1,80 79/189
1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc
I
120,87
1,70
3/16
1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc
I
96,12
1,59
5/16
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
F
111,38 -0,66 126/149
1)JPM Euro Aggregate BdAAcc
F
13,56 -0,66 125/149
1)JPM Euro Corp.Bd A-A e
F
15,86 -0,56 47/119
1)JPM Euro Corp.Bd D-A e
F
15,30 -0,65 59/119
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR
V
23,70 -1,17 50/189
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR
V
20,93 -1,27 58/189
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR
V
18,32 -1,87 89/189
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR
V
13,89 -1,98 99/189
1)JPM Euro Liquidity A
D 12.879,20 -0,08 87/136
1)JPM Euro Liquidity D
D 10.147,85 -0,08 88/136
1)JPM Euro Money Market A
D
106,67 -0,07 85/136
1)JPM Euro Money Market D
D
107,77 -0,07 83/136
1)JPM Euro SC A-Acc EUR
V
31,16
0,94
18/43
1)JPM Euro SC D-Acc EUR
V
22,95
0,79
20/43
1)JPM Euro Sel Eq A-Acc
V 1.365,53 -2,15 118/189
1)JPM Euro Sel Eq D-Acc
V
119,41 -2,27 122/189
1)JPM Euro Str G A-AccEUR
V
27,69 -1,18 51/189
1)JPM Euro Str G D-AccEUR
V
17,36 -1,31 61/189
1)JPM Euro Str V A-AccEUR
V
16,53 -1,25 55/189
1)JPM Euro Str V D-Acc
V
18,07 -1,36 63/189
1)JPM Eurol A-Acc EUR
V
18,25 -0,60
25/86
1)JPM Eurol D-Acc EUR
V
13,26 -0,75
26/86
1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR
V
243,13 -0,35
18/86
1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR
V
232,00 -0,46
20/86
1)JPM Europe Dyn SC A(P)Acc
V
47,42
2,26
3/43
1)JPM Europe Dyn SC D(P)Acc
V
28,47
2,08
4/43
1)JPM Europe Dyn Tech AAcc
V
41,52
1,19
21/34
1)JPM Europe Dyn Tech Dacc
V
13,57
1,04
22/34
1)JPM Europe Eq Pls A(P)Acc
V
16,80 -1,93 93/189
1)JPM Europe Eq Pls D(P)Acc
V
15,22 -2,12 116/189
1)JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc
F
101,39 -0,28
8/116
1)JPM Europe Hgh Yld BdAAcc
F
19,63 -0,64 40/116
1)JPM Europe Hgh Yld BdDAcc
F
12,35 -0,72 47/116
1)JPM Europe StratDivA(div)
V
134,25 -3,19 170/189
1)JPM Europe StratDivD(div)
V
128,11 -3,30 173/189
1)JPM Europe Sust Eq Dacc
V
99,71 -1,91 91/189
1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR
F
136,72 -1,94 84/119
1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR
F
133,34 -2,01 90/119
1)JPM Flex Credit AAcc(hgd)
F
10,49 -0,76 57/139
1)JPM Flex Credit DAcc(hgd)
F
95,45 -0,85 61/139
1)JPM Gb Abs RetBdAAcc(hgd)
I
73,31
1,16
3/89
1)JPM Gb Abs RetBdDAcc(hgd)
I
70,89
1,08
5/89
1)JPM Gb Balanced A-Acc
R 1.874,98
0,73
6/171
1)JPM Gb Balanced D-Acc
R
185,74
0,66
8/171
1)JPM Gb Bd D-Acc e
F
12,52 -1,11 71/139
1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg)
F
88,36 -0,42 43/139
1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
F
86,25 -0,48 48/139
1)JPM Gb Cap Struc OppA-Acc
X
104,55 -0,39 66/217
1)JPM Gb Conv EUR A-Acc
F
15,85
0,38
6/46
1)JPM Gb Conv EUR D-Acc
F
13,32
0,30
7/46
1)JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg)
F
89,15
0,27
4/119
1)JPM Gb CorpBd DH DAcc(hg)
F
84,10
0,21
6/119
1)JPM Gb Div A-dist (Hdg)
V
101,74 -1,94 165/242
1)JPM Gb Div D-dist (Hdg)
V
96,98 -2,04 171/242
1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg
1)JPM Gb Dyn DAcc(hgd)
1)JPM Gb Focus AAcc(hgd)
1)JPM Gb Focus D (acc) - EU
1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc e
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae
1)JPM Gb HY A-Acc
1)JPM Gb HY D-Acc
1)JPM Gb Inc A EUR
1)JPM Gb Inc Aacc EUR
1)JPM Gb Inc Conser-Acc EUR
1)JPM Gb Inc Conserv A(div)
1)JPM Gb Inc Conserv D(div)
1)JPM Gb Inc Conserv Dacc
1)JPM Gb Inc D(div)
1)JPM Gb Inc Dacc EUR
1)JPM Gb Macro A-Acc hdg
1)JPM Gb Macro D-Acc Hdg
1)JPM Gb Macro Opp A-Acc
1)JPM Gb Macro Opp D-Acc
1)JPM Gb Macro.Bal A-Acc
1)JPM Gb Macro.Bal D-Acc
1)JPM Gb Mlt Strt IncA(div)
1)JPM Gb Mlt Strt IncD(div)
1)JPM Gb RealEstSecAAcc(hg)
1)JPM Gb RealEstSecDAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg)
1)JPM Gb StratBd AAcc(hgd)
1)JPM Gb StratBdD(P)AccEURH
1)JPM Gb UnconstEqAAcc(hgd)
1)JPM Gb UnconstEqDAcc(hgd)
1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg)
1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg)
1)JPM Highb US STA(P)Acc(h)
1)JPM Highb US STD(P)Acc(h)
1)JPM Inc Fd A(div)(hgd)
1)JPM Inc Fd D(div) (hgd)
1)JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg
1)JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg
1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg
1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR
1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg
1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg
1)JPM Japan Eq DAcc(hgd)
1)JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg*
1)JPM MM Alternat DAcc(hgd)*
1)JPM Systemat. Alpha A-acc
1)JPM Systematic Alpha Dacc
1)JPM Total EmMktInc D(div)
1)JPM US Aggre Bd AAcc(hgd)
1)JPM US Aggre Bd DAcc(hgd)
1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg)
1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg)
1)JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg)
1)JPM US HghYldPlsBdDdiv(h)
1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg
1)JPM US Op LS Eq A acc(hg)
1)JPM US Opp LSEqD(P)Acc(h)
1)JPM US Sel Eq AAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq DAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg)
1)JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg)
1)JPM US ShtDurBd AAcc(hgd)
1)JPM US ShtDurBd DAcc(hgd)
1)JPM US Val D Acc(Hdgd)
1)JPM US Value AAcc (hgd)
2)JPM Afri. Eq D (P) Acc
2)JPM Africa Equity A(P)Acc
2)JPM Ame Eq A-Acc USD
2)JPM Ame Eq D-Acc USD
2)JPM ASEAN Equity Aacc
2)JPM ASEAN Equity Dacc
2)JPM Asia Pacific Eq AAcc
2)JPM Asia Pacific Eq D-Acc
2)JPM China A-Acc USD
2)JPM China D-Acc USD
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc
2)JPM Em MiddleEast Eq AAcc
2)JPM Em Mkt D-Acc USD
2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD
2)JPM Em Mkts A-acc-USD
2)JPM Em Mkts D-acc-USD
2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
2)JPM Em Mkts Opp AAcc
2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD
2)JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc
2)JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc
2)JPM Em MktsStratBdDPAcc
2)JPM Em MktStr.AAcc-USD
2)JPM Gb Aggregate Bd Aacc
2)JPM Gb Aggregate Bd Dacc
2)JPM Gb Bd Opp Aacc
2)JPM Gb Bd Opp DAcc
2)JPM Gb Conv Fd(EUR)AH-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc
2)JPM Gb CorpBd DH Aacc
2)JPM Gb CorpBd DH Dacc
2)JPM Gb Dy A-Acc USD
2)JPM Gb Dy D-Acc USD
2)JPM Gb Healthcare Aacc
2)JPM Gb Healthcare Dacc
2)JPM Gb Macro A-Acc
2)JPM Gb Macro D-Acc
2)JPM Gb Natural Res AAcc
2)JPM Gb Natural Res DAcc
2)JPM Gb Select Eq AAcc
2)JPM Gb Select Eq DAcc
2)JPM Gb Socially Resp AAcc
2)JPM Gb Socially Resp DAcc
2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc
2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc
2)JPM Greater Ch A-Acc USD
2)JPM Greater Ch D-Acc USD
2)JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD
2)JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD
2)JPM Latin America Eq Aacc
2)JPM Latin America Eq DAcc
2)JPM Mid East D-Acc USD
2)JPM US Ag Bd A-Acc USD
2)JPM US Ag Bd D-Acc USD
2)JPM US Bond A (acc) - USD
2)JPM US Bond D (acc) - USD
2)JPM US Corp Bd A-Acc USD
2)JPM US Corporate Bd DAcc
2)JPM US Dollar Gvt Liq A
2)JPM US Dollar Liq A
2)JPM US Dollar Liq D
2)JPM US Eq All Cap A-Acc
2)JPM US Grwt A-Acc USD
2)JPM US Grwt D-Acc USD
2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
2)JPM US Opp LSEqA(P)Acc
2)JPM US Opp LSEqD(P)Acc
2)JPM US Opp.LS Eq I (P)Acc
2)JPM US SC Growth AAcc
2)JPM US SC Growth DAcc
2)JPM US Sel Eq AAcc
2)JPM US Sel Eq Dacc
2)JPM US Sel Eq PlsAacc
2)JPM US Sel Eq PlsDAcc
2)JPM US ShtDurBd AAcc
2)JPM US ShtDurBd DAcc
2)JPM US Sm Comp Aacc
2)JPM US Sm Comp Dacc
2)JPM US Technology Aacc
2)JPM US Technology Dacc
2)JPM US Value A Acc USD
2)JPM US Value D Acc USD
2)JPM USD Treas Liq. D
2)JPM USD Treas Liq.A
4)JPM Ster Liquidity A
4)JPM Ster Liquidity D
4)JPM Ster Liquidity W
6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
V
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D
D
D
D
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9,19
8,39
14,91
13,11
12,75
10,50
10,41
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137,66
102,74
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98,70
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200,62
157,28
1.259,06
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179,29
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92,37
10,98
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80,53
78,52
14,59
15,83
100,95
64,38
88,39
98,63
103,22
158,04
149,53
14,77
13,24
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12,31
13,41
10,96
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177,28
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110,57
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21,56
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28,88
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18,00
224,67
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100,24
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28,59
13,49
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103,03
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21,80
19,63
104,68
102,45
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30/242
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1/2
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7/10
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9/156
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59/242
3/18
4/18
78/156
83/156
85/156
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12/19
15/19
10/18
12/18
1/34
2/34
138/156
140/156
24/26
19/26
4/5
5/5
1/5
1/3
Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U.
Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 20/02/18
1)Kutxabank Bolsa
V
19,42 -1,49
1)Kutxabank Bolsa EEUU
V
9,73 -0,88
1)Kutxabank Bolsa Emergent.
V
11,93
0,31
1)Kutxabank Bolsa Eurozona
V
5,89 -1,33
1)Kutxabank Bolsa Intern.
V
9,26 -0,92
1)Kutxabank Bolsa Japón
V
3,96 -4,01
1)Kutxabank Bolsa N Econ.
V
4,92
5,20
1)Kutxabank Bolsa Sectorial
V
5,75 -1,67
1)Kutxabank Bono
F
10,32 -0,08
1)Kutxabank Dividendo
V
10,06 -2,24
1)Kutxabank Fondo Solidario
I
7,78 -0,63
1)Kutxabank G. Activa Inv.
R
9,75 -1,41
1)Kutxabank G Activa Patri.
M
9,77 -0,60
1)Kutxabank G.Activa Rdto.
R
21,51 -1,06
1)Kutxabank G Bolsa Europa3
G 1.189,85 -1,03
1)Kutxabank Monetario
D
812,27 -0,09
87/108
81/156
55/97
36/86
85/242
45/54
3/34
152/242
61/108
74/86
4/19
126/171
53/108
104/171
99/115
103/136
1)Kutxabank Multiestrategia
1)Kutxabank RF Corto
1)Kutxabank RF Empresas
1)Kutxabank RF Enero 2018
1)Kutxabank Renta Global
1)Kutxabank Rentas Oc. 2018
1)Kutxabank Rentas Oct 2019
1)Kutxabank Rentas Oct.2020
1)Kutxabank RF Largo Plazo
I
F
D
F
M
F
F
F
F
6,43
9,64
6,80
6,49
20,55
6,58
6,64
6,65
972,91
-0,45
-0,07
-0,05
-0,09
-1,53
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12/14
58/108
59/136
34/149
93/108
39/149
63/149
54/149
29/149
25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno.
+33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Lazard Conv. Global
F
364,96
1,27
1)Lazard Equity SRI
V 1.716,80 -0,59
1)Lazard Obj. Alpha Euro
V
432,65
0,49
1)Norden
V
201,24
0,94
1)Objectif Convert. Eur. A
F
165,15 -1,00
1)Objectif Crédit FI
F
332,82
0,22
1)Objectif Small Caps Euro
V 1.705,77
1,78
1)Objetif Recovery Eurozone
V
152,04 -0,41
2/46
24/86
11/86
1/2
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5/119
5/43
19/86
M
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
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M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
Lazard Frères Gestion
Legg Mason Investments Dublin
Guillermo Trigueros. Tfno. +34913913695. Fecha v.l.: 21/02/18
1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
F
157,95
1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
F
105,30
1)LM QS EM Equity Fd
V
113,47
1)LM QS MV APac ex JEqGIncF
V
125,05
1)LM QS MV Euro Eq G Inc Fd
V
172,12
1)LM Royce US Small. Comp.
V
130,35
1)LM WA Asian Opport. EUR-H
F
107,05
1)LM WA EM Tot R Bd Fd
F
137,22
1)LM WA Glb Multi Str EUR-H
F
144,39
1)LM WA Short Dur HInc BdFd
F
134,32
2)LM BW Glb FI Abs. Return
I
120,61
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
F
119,46
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
F
94,91
2)LM BW Global Fixed Income
F
155,85
2)LM BW Global Opportun. FI
F
123,48
2)LM CB Global Equity
V
117,80
2)LM CB Growth
V
126,92
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V
107,07
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V
89,05
2)LM CB US Aggr. Growth
V
195,53
2)LM CB US Appreciation
V
196,68
2)LM CB US Large Cap Growth
V
254,41
2)LM CB Value
V
111,26
2)LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd
V
168,48
2)LM Royce US Small Cap Opp
V
189,35
2)LM Royce US Small. Comp.
V
166,71
2)LM WA Glb Credit
F
125,50
2)LM WA Glb High Yield
F
160,37
2)LM WA Glb Inf Manag Fd
F
138,05
2)LM WA Glb Multi Strategy
F
154,44
2)LM WA US Adjustable Rate
F
98,47
2)LM WA US Core Bond
F
129,44
2)LM WA US Core Plus Bond
F
146,49
2)LM WA US High Yield
F
162,19
2)LM WA US Money Market
MW U
m
m
m
0,88
2,78
-0,32
1,49
-2,38
-1,64
-0,81
-1,05
-0,89
-0,57
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-4,14
0,41
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-1,21
-5,81
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-2,54
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-3,22
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-4,19
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-3,11
-3,14
-2,57
-5,43
-5,19
-3,10
7/139
1/139
65/97
6/48
124/189
8/18
4/14
36/86
63/139
54/139
8/89
131/139
137/139
14/139
17/139
75/242
95/156
153/156
154/156
60/156
131/156
47/156
146/156
185/242
15/18
14/18
113/119
112/116
19/21
124/139
3/31
29/31
21/31
102/116
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+
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M
M
M
M
M
M
M
M
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What s News" VK COM/WSNWS
46 Expansión Viernes 23 febrero 2018
CUADROS
1)Cha. North American Eq. S
1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged
1)Cha. Pacific Eq.S Hedged
1)Challenge Energy Equity L
1)Challenge Energy Equity S
1)Challenge Euro Bond L
1)Challenge Euro Bond S
1)Challenge Euro Income L
1)Challenge Euro Income S
1)Challenge European Eq. L
1)Challenge European Eq. S
1)Challenge Financial Eq. L
1)Challenge Financial Eq. S
1)Challenge Flexible L
1)Challenge Flexible S
1)Challenge Germany Eq. L
1)Challenge Germany Eq. S
1)Challenge Italian Eq. L
1)Challenge Italian Eq. S
1)Challenge Pacific Eq. L
1)Challenge Pacific Eq. S
1)Challenge Spain Equity L
1)Challenge Spain Equity S
1)Challenge Technology Eq.L
1)Challenge Technology Eq.S
1)M. Portfolio Active 100
1)M. Portfolio Balanced SH
1)M. Portfolio Liquidity S
1)Md. Portfolio Moderate SH
1)Med. Portfolio Active 10
1)Med. Portfolio Active 40
1)Med. Portfolio Active 80
1)Med. portfolio Balanced S
1)Med. Portfolio Dynamic C
1)Med. portfolio Dynamic SH
1)Med. Portfolio Moderate S
1)Portfolio Aggr. Plus S
1)Portfolio Aggr. Plus SH
1)Portfolio Aggressive S
1)Portfolio Aggressive SH
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
V
V
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V
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F
F
F
F
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X
X
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V
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V
V
V
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D
M
M
R
R
R
R
R
M
V
V
V
V
11,84
7,24
14,11
6,64
12,76
9,87
17,17
7,19
12,65
5,63
9,51
4,02
7,73
4,22
8,06
6,79
12,86
5,07
8,67
7,06
9,22
7,86
16,90
4,60
10,89
11,79
11,60
11,06
11,04
9,97
10,74
10,47
11,70
11,97
11,66
11,12
12,66
12,10
12,35
11,65
-1,79
-2,66
-2,72
-7,16
-7,23
-0,79
-0,83
-0,26
-0,30
-1,78
-1,84
0,30
0,23
-0,80
-0,84
-3,48
-3,54
1,83
1,75
-3,20
-3,26
1,15
1,06
2,24
2,18
-2,12
-0,88
-0,02
-0,94
-1,35
-1,41
-1,68
-1,52
-1,80
-0,93
-1,34
-1,57
-0,62
-1,93
-0,90
120/156
10/15
11/15
4/11
5/11
132/149
136/149
87/149
94/149
78/189
84/189
11/13
12/13
102/217
106/217
7/10
8/10
8/11
9/11
14/15
15/15
33/108
38/108
17/34
18/34
175/242
37/63
28/136
69/108
86/108
127/171
136/171
59/63
138/171
90/171
85/108
146/242
58/242
164/242
82/242
Merchbanc
Serrano 51 28006 Madrid. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.:
21/02/18
1)Fontalento
R
7,19 -0,53 58/171
1)Merchbanc Fondtesoro
D 1.486,54 -0,09 100/136
1)Merchfondo
X
90,86 -0,93 117/217
1)Merchrenta
F
22,78 -0,24 39/139
1)Merchrenta RF Flexible
F
10,68 -0,06 28/139
1)Merch-Eurounión
R
13,77 -2,02
63/63
1)Merch-Fontemar
M
24,85 -0,61 54/108
1)Merch-Oportunidades
X
9,71 -4,15 211/217
1)Merch Selecc de Fondos
R
10,64 -0,36 43/171
1)Merch-Universal
R
46,57 -0,17 32/171
MetaGestión
Francisco de Rojas 7 1º Dcha 28010 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha
v.l.: 21/02/18
1)Meta América USA I
V
65,75
0,53 40/156
1)Meta Finanzas A
V
64,38
2,75
5/13
1)Meta Finanzas I
V
65,53
2,82
3/13
1)Metavalor
V
610,76
2,80
9/108
1)Metavalor Dividendo
V
57,25 -3,41 220/242
1)Metavalor Global
X
86,67 -0,66 94/217
1)Metavalor Internacional
V
70,71
0,00 35/242
MFS Meridian Funds Sicav
Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservice@mfs.com.
Fecha v.l.: 21/02/18
1)MFS Abs.Ret.A1
I
18,53 -1,91
69/89
1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1
V
20,40 -2,06 109/189
1)MFS Continental Eur Eq A1
V
19,99 -1,58 70/189
1)MFS European Core Eq A1
V
36,12 -2,01 102/189
1)MFS European Res.A1
V
35,17 -1,73 76/189
1)MFS European Sm Co A1
V
57,49 -1,83
42/43
1)MFS European Value A1
V
40,40 -2,98 157/189
1)MFS Global Equity A1
V
30,00 -1,54 144/242
1)MFS Global Equity Inc.AH1
V
12,12 -1,06 97/242
1)MFS Global High Yield A1
F
16,89 -2,65 85/116
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1
F
9,83 -0,81 59/139
1)MFS Global Tot Ret A1
I
18,66 -2,20
72/89
1)MFS Managed Wealth AH1
X
9,94
0,71 20/217
1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C
R
10,86 -0,28 39/171
1)MFS US Equity Opp AH1
V
11,90 -1,08 89/156
2)MFS Asia Pac ex-Jap A1
V
32,62 -1,23
25/48
2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
F
13,67
1,18
16/86
2)MFS Emerging Mkt Eq.A1
V
15,43
1,01
42/97
2)MFS Emerging Mkts Debt A1
F
37,88 -4,28
67/86
2)MFS Global Credit A1
F
11,49 -3,76 106/119
2)MFS Global Conc.A1
V
47,03 -2,98 207/242
2)MFS Global Energy Fund A1
V
12,99 -7,30
6/11
2)MFS Global Equity A1
V
58,05 -2,20 178/242
2)MFS Global Equity Inc.A1
V
12,56 -3,66 223/242
2)MFS Global High Yld.A1
F
28,45 -3,30 108/116
2)MFS Global Multi-Asset A1
M
16,95 -3,61 106/108
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1
F
10,11 -3,64 135/139
2)MFS Global Res. Foc A1
V
32,39 -2,50 190/242
2)MFS Inflation-Adj Bond A1
F
14,11 -4,95
21/21
2)MFS Japan Equity A1
V
12,82 -1,98
32/54
2)MFS Latin Am. Eq Fd A1
V
17,82
4,76
19/23
2)MFS Limited Maturity A1
F
14,17 -3,07
14/19
2)MFS Managed Wealth A1
X
10,34 -2,02 178/217
2)MFS PrudCap Fd A1USD C
R
11,16 -2,94 160/171
2)MFS Prudent Wth A1
R
17,22 -2,36 153/171
2)MFS US Conc.Growth A1
V
20,84
1,05 28/156
2)MFS US Corporate Bond F
F
11,13 -5,48 118/119
2)MFS US Equity Income A1
V
12,88 -2,97 142/156
2)MFS US Gov Bond A1
F
16,87 -4,85
18/31
2)MFS US Equity Opp A1
V
12,34 -3,68 148/156
2)MFS US Total Ret. Bd A1
F
17,15 -4,81
16/31
2)MFS US Value A1
V
28,07 -2,59 133/156
4)MFS UK Equity A1
V
9,46 -4,16
5/8
M&G Investments
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251. Fecha v.l.:
21/02/18
1)M&G Asian Fund EURAAc
V
39,51 -2,06
38/48
2)M&G Asian Fund USDAAc
V
28,08 -2,79
41/48
1)M&G Corp Bond EURAAc
F
18,56 -0,90 75/119
2)M&G Dynam All USDAHAc
I
11,59 -1,47
12/13
1)M&G Dynamc All EURAAc
X
16,77
0,76 19/217
1)M&G Dynamc All EURBAc
I
13,28
0,69
3/13
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc
F
11,39 -0,88
32/86
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc
F
11,75 -0,95
33/86
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc
F
14,96 -2,35
49/86
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc
F
13,89 -2,42
51/86
2)M&G EmeMkts Bd USDAAc
F
14,01 -3,08
58/86
1)M&G Episd Mac EURSHAc
I
13,73
1,66
4/16
2)M&G Episd Macr USDSAc
I
14,43 -0,58
9/13
1)M&G Episd Def EURAHAc*
I
10,17
1)M&G Episd Def USDAHAc*
I
10,49
1)M&G Eur HY Bd EURAAc
F
30,09 -0,88 61/116
1)M&G Eur HY Bd EURBAc
F
12,10 -0,94 67/116
2)M&G Eur HY Bd USDAHAc
F
11,71 -3,12 104/116
1)M&G Eur IndTrk EURAAc
V
20,26 -1,28 59/189
1)M&G EurInfLKCp EURAAc
F
11,20 -0,19
3/21
1)M&G Eur Select EURAAc
V
16,88 -1,33 62/189
1)M&G Eur Sl Com EURAAc
V
36,42 -0,89
36/43
2)M&G Eur Sl Com USDAAc
V
13,95 -1,63
40/43
1)M&G Eur StrVal EURAAc
V
16,72 -2,66 142/189
2)M&G Eur StrVal USDAAc
V
11,91 -3,39 174/189
1)M&G Eur Crp B EURAAc
F
18,07 -0,45 39/119
2)M&G Eur Crp B USDAHAc
F
11,24 -2,72 97/119
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc
F
10,66 -0,27
7/116
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc
F
11,53 -1,79 82/119
2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc
F
12,04 -4,02 107/119
1)M&G Gbl Div EURAAc
V
24,31 -3,39 218/242
2)M&G Gbl Div USDAAc
V
18,86 -4,11 226/242
1)M&G Gbl EMkts EURAAc
V
28,73 -0,37
67/97
2)M&G Gbl EMkts USDAAc
V
27,42 -1,11
83/97
2)M&G Gbl FRt HY USDAAc
F
11,13 -2,53 83/116
1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc
F
12,01 -1,17 73/139
2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc
F
11,13 -1,91 94/139
1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc
F
14,55 -0,86 59/116
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc
F
11,88 -0,94 66/116
2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc
F
15,33 -3,10 101/116
1)M&G Gbl Leadrs EURAAc
V
21,42
1,96 11/242
2)M&G Gbl Leadrs USDAAc
V
13,76
1,20 16/242
1)M&G Gbl Mcr B EURAAc
F
12,81 -1,02 67/139
1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc
F
11,24
0,48 12/139
1)M&G Gbl Mcr B EURBAc
F
12,41 -1,09 69/139
1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc
F
10,90
0,41 13/139
1)M&G Gbl Mcr B USDAAc
F
15,57
0,85
8/139
1)M&G Gbl Rec EURAAc
V
11,20 -2,05 172/242
2)M&G Gbl Rec USDAAc
V
12,66 -2,78 203/242
1)M&G Gbl Select EURAAc
V
25,92 -2,45 188/242
2)M&G Gbl Select USDAAc
V
23,72 -3,17 213/242
1)M&G Gbl Basics EURAAc
V
31,30 -3,88 225/242
2)M&G Gbl Basics USDAAc
V
13,64 -4,60 231/242
1)M&G Gbl Conv EURAAc
F
15,78 -1,08
30/46
1)M&G Gbl Conv EURAHAc
F
14,22 -0,24
18/46
1)M&G Gbl Conv EURBAc
F
12,31 -1,15
34/46
1)M&G Gbl Conv EURBHAc
F
11,33 -0,27
19/46
2)M&G Gbl Conv USDAHAc
F
13,40 -2,48
43/46
1)M&G Income Al EURAAc
R
13,18 -0,05 24/171
2)M&G Income Al USDAHAc
R
11,96 -2,30 150/171
1)M&G Jap Sml Co EURAAc
V
32,02 -2,15
4/5
2)M&G Jap Sml Co USDAAc
V
15,10 -2,88
5/5
1)M&G Japan Fund EURAAc
V
19,02 -0,16
6/54
2)M&G Japan Fund USDAAc
1)M&G N Amer Dv EURAAc
1)M&G N Amer Dv EURAHAc
2)M&G N Amer Dv USDAAc
1)M&G N Amer Val EURAAc
2)M&G N Amer Val USDAAc
1)M&G Optml Inc EURAHAc
2)M&G Optml Inc USDAHAc
1)M&G Pan Eur Dv EURAAc
1)M&G Pan Eur Sl EURAAc
2)M&G Pan Eur Sl USDAAc
1)M&G Prudnt Al EURAAc
2)M&G Pan Eur Dv USDAAc
2)M&G Prudnt Al USDAHAc
1)M&G Recovery EURAAc
1)M&G ShrtDt CB EURAHAc
1)M&G ShrtDt CB USDAHAc
1)M&G UK Select EURA
V
V
V
V
V
V
M
M
V
V
V
M
V
M
V
F
F
V
13,97
19,94
19,54
19,24
20,41
16,76
20,28
15,49
17,71
20,21
12,82
11,01
11,92
11,40
26,09
10,55
11,01
13,20
-0,90
-2,30
-0,77
-3,03
-1,68
-2,41
0,14
-2,08
-3,66
-2,79
-3,51
0,98
-4,38
-1,27
-3,59
-0,68
-0,34
-5,26
18/54
126/156
75/156
144/156
112/156
129/156
2/108
97/108
185/189
149/189
177/189
1/108
189/189
81/108
2/8
64/119
36/119
8/8
296,74
57,85
1.145,45
2.156,87
520,32
1.308,25
1.916,26
1.589,94
2.050,90
1.192,27
948,97
1.341,17
135,46
1.150,42
635,26
525,39
790,89
5.316,00
1,78
-0,02
-8,71
-7,27
-3,23
1,00
-1,78
0,65
5,77
-1,88
-5,10
-5,41
-2,38
-5,19
-0,34
-3,28
-9,33
-1,43
8/86
21/86
9/11
11/11
215/242
23/24
15/30
27/34
16/23
5/7
31/34
117/119
128/156
22/31
58/156
147/156
2/2
23/54
Mirabaud Asset Management
Novo Banco Gestión SGIIC, SA
. www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha
v.l.: 21/02/18
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR*
F
137,86 -0,06
14/46
1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A*
V
143,01 -0,41
30/43
1)Mir. - Eq.Spain A EUR*
V
28,75
3,05
8/108
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD*
F
123,38 -2,13
41/46
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
V
255,34
0,08
17/48
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
V
137,21
1,18
38/97
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD*
V
127,13
3,68
5/242
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap*
V
119,62 -1,67 151/242
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD*
F
122,69 -3,46 110/116
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
F
113,38 -3,51 133/139
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd*
F
103,73 -3,15
16/19
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M*
V
159,75 -0,52 24/189
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A*
V
474,94 -0,32
2/2
Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Arte Financiero
X
6,94
1)Cartera Universal
X
6,28
1)FCS Gestión Flexible*
X
10,49
1)Fondibas
M
11,63
1)Fondibas Mixto*
M
7,39
1)Fondo 3 acciones
O
6,97
1)Gescafondo*
X
16,92
1)Gesdivisa*
X
20,62
1)Gesrioja*
R
8,94
1)GF Lynce
X
8,17
1)Global Best Selection*
X
13,75
1)Global Estrategia
I
995,33
1)Lancia Capital*
X
10,90
1)NB Arima Equity
V
13,08
1)NB Best Managers*
V
224,12
1)NB Bolsa Indice 65
O
8,89
1)NB Bolsa Selección
V
14,11
1)NB Capital Plus
F 1.919,25
1)NB Cesta Acciones 2021
O
8,11
1)NB Cesta Acciones 2019
O
10,59
1)NB Euro/Dólar 80
O
10,64
1)NB Europa 25
O 1.002,97
1)NB Europa 50
O
10,07
1)NB Europa 70
O
8,94
1)NB Fondtesoro L.Plazo
F
17,85
1)NB Gzdo. Europa 70
G
9,96
1)NB Gzdo. Europa 100
G
10,73
1)NB Global Flexible 0-50
X
12,90
1)NB Global Flexible 0-100
X
13,19
1)NB Global Patrimonio*
X
11,31
1)NB Patrimonio
D
862,51
1)NB Pharmafund
V
17,72
1)NB Rendimiento 2018
F
4,56
1)NB Renta Fija Largo
F
110,36
1)NB Valor Europa
V
6,95
1)NB 10
M
29,71
1)NR Fondo 1
X
93,90
1)Valor Global FI*
X
9,88
-0,66
-0,35
-0,88
-0,04
0,14
-0,01
1,17
-0,47
-0,69
-2,51
-1,18
0,51
-0,50
-4,78
-0,43
-1,94
-0,25
-0,05
-0,83
-0,40
-1,65
-0,48
-3,66
-3,76
-0,16
-3,21
14,46
-0,18
1,52
0,48
-0,09
-2,15
-1,39
-0,30
1,33
-0,20
-0,73
0,21
93/217
64/217
111/217
11/75
5/75
5/45
13/217
73/217
30/63
192/217
137/217
2/10
76/217
232/242
54/242
43/45
63/108
49/108
34/45
20/45
41/45
23/45
44/45
45/45
55/149
114/115
1/115
51/217
10/217
22/217
107/136
19/30
144/149
92/149
4/189
24/75
98/217
29/217
Mirabaud Asset Management (España)
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.:
21/02/18
1)Mir. -Short T. España
F
12,38
0,06 13/108
Morgan Stanley Investment Mgmnt.
Serrano 55 28006 Madrid. Beatriz Adanero Fernández. Tfno. 91 418 14 60. Fecha v.l.:
20/02/18
1)MSINVF Div. Alpha Plus A*
I
27,45
1)MSINVF Em Europe, M.E & A
V
84,91
2,01
23/97
1)MSINVF Euro Bond A
F
16,15 -0,92
7/10
1)MSINVF Euro Corp Bd A
F
51,00 -0,49 43/119
1)MSINVF Euro Curr HY Bd A
F
24,63 -0,77 49/116
1)MSINVF Europ Eq Alpha A
V
44,26 -3,02 159/189
1)MSINVF European Prop A
V
34,37 -4,90
6/27
1)MSINVF Eurozone Eq Alp A
V
12,80 -1,31
35/86
1)MSINVF Gb Bal Rsk Ctrl A
X
37,68 -0,55 86/217
1)MSINVF Glb Bal Inc A
X
28,07 -2,09 180/217
1)MSINVF Short Mat Eur Bd A
F
20,42
0,05 16/108
1)MSIVF Euro Strgic Bond A
F
46,35 -0,34 103/149
2)MSINVF Asian Equity A
V
57,00 -1,47
35/48
2)MSINVF Asian Property A
V
20,71 -2,64
2/27
2)MSINVF EM Corp Debt A
F
36,30 -3,55
60/86
2)MSINVF EM Debt A
F
87,03 -5,16
86/86
2)MSINVF EM Dom Debt A
F
32,98
0,33
20/86
2)MSINVF EM Equity A
V
47,97
0,21
57/97
2)MSINVF Em Leaders Eq A
V
32,10 -1,95
88/97
2)MSINVF Frontier EM EQ A
V
34,70
0,63
48/97
2)MSINVF Gbl Convertible Bd
F
45,44 -1,97
40/46
2)MSINVF Gbl Fix Income Opp
F
34,01 -2,22 109/139
2)MSINVF Gbl Infraestrucure
V
54,24 -6,88
3/8
2)MSINVF Gbl Mortagage Secu
F
30,59 -3,32
2/2
2)MSINVF Gbl Opportunity A
V
73,38
3,01
7/242
2)MSINVF Global Bond A
F
42,81 -1,86 93/139
2)MSINVF Global Brands A
V
127,87 -2,61 195/242
2)MSINVF Global HY Bd A
F
40,25 -2,42 81/116
2)MSINVF Global Property A
V
29,71 -6,43
13/27
2)MSINVF Global Quality A
V
36,37 -2,11 174/242
2)MSINVF Indian Eq A
V
46,46 -8,18
4/4
2)MSINVF Lat Amer Eq A
V
60,57
5,11
17/23
2)MSINVF US Advantage A
V
83,04
2,98 12/156
2)MSINVF US Dollar Liq A
D
13,15 -2,46
17/26
2)MSINVF US Growth A
V
105,30
6,27
3/156
2)MSINVF US Property A
V
66,16 -11,69
27/27
Mutuactivos S.A.
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno.
902555999. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
I
154,32 -0,74
11/20
1)Mutua. Gest. Óptima Din*
I
142,11 -1,16
8/10
1)Mutua. Gest. Óptima Mod*
I
169,74 -0,18
6/13
1)Mutuafondo A
F
34,12 -0,05 50/108
1)Mutuafondo Bolsa A
V
152,43 -0,98 90/242
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A*
V
403,13
0,50
51/97
1)Mutuafondo Bonos Conv A
F
129,49
1,61
1/46
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
105,07 -0,07 22/119
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
106,87 -0,01 15/119
1)Mutuafondo Bonos Financ.
F
138,49
0,04 10/119
1)Mutuafondo Bonos Flotant.
F
100,45
0,24 15/149
1)Mutuafondo Bonos Subo II
M
151,66
0,40
3/75
1)Mutuafondo Corto Plazo A
D
137,36
0,01
9/136
1)Mutuafondo Crecimiento
X
108,24
0,20 30/217
1)Mutuafondo Dinero
D
106,26 -0,04 45/136
1)Mutuafondo Dolar
F
112,34 -2,17
7/19
1)Mutuafondo Dur Negativa A
I
99,95
1,34
7/16
1)Mutuafondo Dur Negativa D
I
99,63
1,28
8/16
1)Mutuafondo España
V
235,23
1,66 22/108
1)Mutuafondo Estrategia Gl.
I
112,20
0,53
1/17
1)Mutuafondo Financiación
I
108,26
0,40
2/17
1)Mutuafondo Fondos A*
V
161,37 -0,66 62/242
1)Mutuafondo Fortaleza
R
105,84
0,16 13/171
1)Mutuafondo High Yield A*
F
29,13 -0,69 44/116
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
M
114,09 -0,66 59/108
1)Mutuafondo LP A
F
180,45 -0,13 43/149
1)Mutuafondo Mixto Flexible
R
123,52 -1,96 141/171
1)Mutuafondo Mixto Selec.
M
108,55 -0,37
37/75
1)Mutuafondo RF Emergente*
F
101,50 -0,29
23/86
1)Mutuafondo RF Española
F
123,93
0,42 11/149
1)Mutuafondo RF Flexible
F
98,71 -0,24 82/149
1)Mutuafondo Tecnológico A*
V
119,10
1,52
19/34
1)Mutuafondo Valores A
V
316,85
1,63
1/3
1)Patrimonio Global*
R
121,99
0,68
7/171
1)Polar Renta Fija
F
128,24 -0,15 51/149
NN Investment Partners
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno.
917694101. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Abs.Return Bd P
I
276,83
0,21
24/89
1)Alternative Beta P
I
351,28 -2,09
14/16
1)Belgian Government Bd P
F 1.472,19 -1,50 145/149
1)Commodity Enhanced P
V
149,34
0,57
1/8
1)Consumer Goods P
V
923,25
0,90
2/11
1)Emerging Europe Eq P
V
65,81
4,91
7/19
1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P*
F
338,60
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
F 5.173,19 -2,13
44/86
1)Emging M Debt LC Hedged P
F
43,81
1,18
17/86
1)Emerg.Mkt.High Div P
V
281,11
1,09
40/97
1)Energy P
V
201,31 -8,65
8/11
1)Euro Credit P
F
180,57 -0,57 48/119
1)EURO Equity P
V
162,43 -1,95
52/86
1)Euro Fixed Income P
F
545,82 -0,68 127/149
1)Euro High Dividend P
V
546,49 -2,17
71/86
1)Euro Income P
V
343,22 -2,00
56/86
1)Euro Liquidity P
D
257,47 -0,07 71/136
1)Euro Long Duration P
F
450,75 -1,11 139/149
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
F
378,66 -0,66 63/119
1)Euromix Bond P
F
170,84 -0,76 130/149
1)Europe High Dividend P
V
398,71 -3,05 163/189
1)European Equity P
V
62,92 -1,84 85/189
1)European High Yield P
F
405,87 -0,20
5/116
1)European Real Estate P
V 1.133,59 -5,06
8/27
1)First Cl Ml-Asset P
I
281,46 -1,35
13/16
1)First Cl Ml-Asset Prem P
X
318,15 -1,98 177/217
1)First Cl Protect. P
G
31,31 -0,92
2/2
1)Food&Beverages I
V 14.039,77 -7,08
10/11
1)Global Bond Opp.P
F
861,97 -1,30 81/139
1)Global Eq Impact Oppor. P
V
432,20 -0,96 89/242
1)Global High Dividend P
V
428,26 -3,17 212/242
1)Global High Yield Hdg P
F
523,89 -0,80 53/116
1)Global Infl.Linked Hdg P
F
305,21 -2,02
15/21
1)Global Real Estate P
V
315,36 -8,88
23/27
1)Global Sust.Equity P
V
305,14 -2,62 197/242
1)Industrials P
V
633,33 -1,73
3/7
1)Infor.Tech.(EUR) P
V 1.064,37
0,71
25/34
1)Materials P
V
251,52 -1,82
4/7
1)Patrimonial Aggressive P
R
818,59 -1,82 139/171
1)Patrimonial Bal.EurSust.P
R
722,13 -1,20 116/171
1)Patrimonial Balanced P
R 1.456,64 -1,37 121/171
1)Patrimonial Defensive P
M
625,22 -1,06 74/108
1)Prestige & Luxe P
V
860,16
1,28
1/11
2)Asian Debt Hd Ccy P
F 1.975,80 -3,79
12/14
2)Asian Income P
V 1.214,68 -1,39
32/48
2)Banking & Insurance L
V
823,05 -1,56
13/13
2)Consumer Goods P
V 1.926,77
0,84
3/11
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
2)Energy P
2)Food & Beverages P
2)Global High Dividend P
2)Greater China Eq P
2)Health Care P
2)Infor.Tech.(USD) P
2)Latin America Equity P
2)Materials P
2)Telecom P
2)US Credit P
2)US Enh.CoreConc. Eq P
2)US Factor Credit P
2)US Growth Equity P
2)US High Dividend P
2)Utilities P
3)Japan Equity P
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
V
F
V
V
V
V
Patrivalor, S.G.I.I.C.
Paseo de la Castellana 12 2º Dcha 28046 MADRID. christine.dallet@patrivalor.co. Tfno. 91
544 79 79. Email. mail@patrivalor.com. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Patribond
R
18,14
0,77
5/171
1)Patrival
X
11,07
0,96 17/217
Pictet Asset Mng.Ltd, Sucursal en España
Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR*
I
98,91 -0,87
62/89
1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR*
V
184,67 -0,16
18/48
1)Pictet-Biotech-HR EUR*
V
464,76
1,81
2/30
1)Pictet-Em. Europe-R EUR*
V
336,21
2,84
15/19
1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR*
F
102,19
2,99
2/86
1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR
V
389,34
2,70
16/97
1)Pictet-Eu Equities Sel-R*
V
638,56 -1,27 57/189
1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR*
V
239,76 -0,78 35/189
1)Pictet-EUR Bonds-R*
F
518,56 -1,09 138/149
1)Pictet-EUR Corp Bds-R*
F
188,73 -0,64 58/119
1)Pictet-EUR Gvt Bds-R*
F
153,83 -0,75 129/149
1)Pictet-EUR High Yield-R*
F
233,64 -0,79 50/116
1)Pictet-EUR SMT Bonds-R*
F
130,86
0,05 14/108
1)Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R
D
99,57 -0,12 119/136
1)Pictet-EUR ST HighYield-R*
F
120,04 -0,71 46/116
1)Pictet-Euroland ldx-R EUR*
V
147,56 -0,89
31/86
1)Pictet-Europe Index-R EUR*
V
177,33 -2,02 103/189
1)Pictet-Glo Bds-R EUR*
F
147,76 -2,16 106/139
1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR*
F
250,55 -2,89
57/86
1)Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR*
V
164,33
1,36 15/242
1)Pictet-Health-HR EUR*
V
173,24
0,26
4/30
1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR
V
94,73 -4,60
49/54
1)Pictet-M.A. Glo Opp-R EUR*
X
114,66 -0,16 46/217
1)Pictet-Nutrition-R EUR*
V
184,06 -4,13
4/4
1)Pictet-Premium Brds-R EUR*
V
133,88
0,01
5/11
1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR*
V 1.104,99 -1,68
41/43
1)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-HR*
I
60,55
1,70
1/5
1)Pictet-St Mon. MktEUR
D
131,84 -0,09 99/136
1)Pictet-US Eq Sel.-HR EUR*
V
151,34
3,57 11/156
1)Pictet-US High Yd-HR EUR*
F
98,16 -1,11 69/116
1)Pictet-Water-R EUR*
V
253,77 -5,30
7/7
2)Pictet-AsEq exJap-R USD*
V
258,25 -2,38
39/48
2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD
F
148,68 -2,62
8/14
2)Pictet-Biotech-R USD*
V
653,24 -0,41
8/30
2)Pictet-Clean Energy-R USD*
V
86,47 -1,96
1/11
2)Pictet-Digital-R USD*
V
319,94
2,83
15/34
2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD*
F
165,44
0,72
19/86
2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD*
V
296,01 -0,73
71/97
2)Pictet-Em. Mkts-R USD
V
606,41
0,48
52/97
2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD*
F
346,90 -5,09
85/86
2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD*
V
253,79 -0,86 78/242
2)Pictet-Great. China-R USD*
V
555,16 -1,72
24/24
2)Pictet-Health-R USD*
V
231,84 -1,96
17/30
2)Pictet-Indian Eq-R USD
V
502,37 -6,08
1/4
2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD*
F
127,32
1,10
1/3
2)Pictet-Pacif Idx-R USD*
V
423,02 -2,83
43/48
2)Pictet-Russian Eq-R USD*
V
68,67
7,68
3/4
2)Pictet-Security-R USD*
V
217,30 -0,14 39/242
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
D
103,27 -2,44
14/26
2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD
D
131,72 -2,43
10/26
2)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-R*
I
102,14 -0,56
3/5
2)Pictet-Timber-R USD*
V
181,22
1,09
1/11
2)Pictet-US Eq Sel.-R USD*
V
214,47
1,31 23/156
2)Pictet-US High Yd-R USD*
F
150,67 -3,34 109/116
2)Pictet-USA Index-R USD*
V
232,34 -0,96 86/156
2)Pictet-USD Gvt Bds-R*
F
583,73 -5,04
20/31
2)Pictet-USD SMT Bds-R*
F
125,01 -3,06
13/19
3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY
V 10.283,96 -2,05
33/54
3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY
V 14.637,84 -2,59
38/54
3)Pictet-Japan Index-R JPY
V 17.939,12 -0,96
19/54
5)Pictet-CHF Bonds-R*
F
461,31
0,44
1/3
5)Pictet-STMonMkt-R
D
120,05
1,18
2/2
1)Amundi Euroland Equity
1)Amundi China Equity
1)Amundi Global Ecology
1)Amundi Glbl Subord Bond
1)Amundi Japanese Equity
1)Amundi Russian Equity
1)Amundi RealAsse Tgt Incom
1)Amundi Strategic Income
1)Amundi US High Yield
1)Top European Players
1)US Fundamental Growth
1)US Mid Cap Value
1)U.S. Pioneer Fund
1)US Research
-2,42
79/86
5,33
4/24
-0,73
2/7
-0,47 40/119
-1,29
21/54
8,51
2/4
-4,75 212/217
-4,07 136/139
-2,93 93/116
-2,47 130/189
-0,76 74/156
-5,12
18/18
-1,10 90/156
-0,49 61/156
m
m
m
m
m
m
m
m
UU
UU
UU
UU
UU
UU
m
m
m
Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Aurum Renta Variable
V
17,72
0,53 25/242
1)Fonemporium
R
20,64
0,16 14/171
1)PBP Ahorro Corto Plazo
D
8,48 -0,10 112/136
1)PBP Alpes Conservador*
M
10,08 -0,26
31/75
1)PBP Alpes Dinámico*
V
10,99 -1,45 136/242
1)PBP Alpes Equilibrado*
R
10,54 -0,69
28/63
1)PBP Biogen
V
10,29 -1,73
14/30
1)PBP Bolsa España
V
20,91 -0,17 62/108
1)PBP Bolsa Europa
V
5,76 -2,83
84/86
1)PBP Bonos Flotantes
O
9,17
0,04
4/45
1)PBP Dinero Fondtesoro CP
F 1.196,00 -0,18 86/108
1)PBP Diversifición Global*
X
3,46 -1,38 149/217
1)PBP Estrategias
X
5,15 -1,29 145/217
1)PBP Fondos de Autor SG*
X
10,88 -0,85 108/217
1)PBP Gestión Flexible
X
6,60 -0,24 59/217
1)PBP Gran Selección
V
12,29 -1,53 143/242
1)PBP Renta Fija Flexible
I 1.746,62 -0,19
5/25
1)PBP Renta Multiactivo*
R
6,81 -1,68 135/171
m
m
m
m
m
m
m
m
m
RAM Active Investments SA
m
Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Email. investor.relations@ram-ai.com. Fecha v.l.: 21/02/18
S)Emerg Markets Eq Fp*
V 2.261,72 -0,83
74/97
S)Emerg Markets Eq I*
V 2.262,34 -0,68
70/97
S)European Eq Ip
V 4.632,50 -1,85 86/189
S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I*
V 1.141,89 -0,91
76/97
1)Emerg Mkt Eq L*
V
200,09 -1,18
84/97
1)European Equities B
V
438,89 -0,47 21/189
1)European Equities I
V
452,18 -0,38 19/189
1)Global Bond Tot Ret J
F
137,20 -0,50 49/139
1)North American Eq E
V
263,57 -1,65 111/156
2)Emerg Mkt Eq B*
V
194,07 -1,10
82/97
2)Emerg Mkt Eq I*
V
193,86 -1,06
81/97
2)Global Bond Tot Ret F
F
142,26 -2,80 117/139
2)North American Eq B
V
292,87 -3,82 149/156
5)Global Bond Tot Ret G
F
129,19
0,73 10/139
m
m
m
m
m
m
m
m
Renta-4 Gestora
m
Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.:
21/02/18
1)Algar Global Fund
X
15,98
3,70
6/217
1)Alhaja Invers. RV Mixto
R
11,35 -0,92 86/171
1)Altair European Opp
V
12,62
1,41
3/86
1)Altair Inversiones II
X
1,10 -1,39 150/217
1)Altair Patrimonio II
M
1,06
0,10
6/75
1)Altair Renta Fija
F
11,00
0,19 18/139
1)Argos Capital
X
14,46
0,44 25/217
1)Avantage Fund
X
13,85
2,71
8/217
1)Blue Note Global Equity
V
11,74 -2,37 183/242
1)Embarcadero Priv Eq Gbl A
V
10,55
0,62 23/242
1)Embarcadero Priv Eq Gbl B*
V
10,57
5,06
3/242
1)Fixed Inc Ass Allocation*
I
15,60 -0,37
8/25
1)Fondcoyuntura
X
269,11 -2,13 183/217
1)Fondemar
R
10,16 -0,60
22/63
1)GEF Alboran Global*
X
10,15
0,48 23/217
1)Global Allocation
X
15,57 -2,25 185/217
1)Global Value Opp.*
X
1,18 -0,49 75/217
1)ING Direct F.Naranja RF
F
13,45
0,10 11/108
1)Millennial Fund*
M
m
m
m
m
m
H
M
M
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
M
M
M
m
m
m
m
m
m
M
N
M
m
U
M
m
m
m
H
U
U
W
M
W
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
67/89
4/5
96/119
59/86
120/149
9/119
161/189
32/217
230/242
41/108
208/217
4/89
84/156
6/89
18/86
79/108
108/149
141/149
91/139
82/116
7/31
8/19
2/11
36/139
188/189
84/171
24/43
7/48
3/11
52/86
9/19
118/149
57/119
6/116
129/136
63/108
7,67
16,40
261,83
57,55
3,06
52,15
43,31
9,20
10,95
8,29
211,35
10,94
8,97
10,15
Popular Gestión Privada
Pioneer Gl Investments (Sucursal España)
Una compañía del Grupo Amundi . Tfno. 917874400. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Abslt European Equity
I
47,63 -1,47
1)Absolut Return Currencies
I
5,34 -0,93
1)Emerg Corp High Yield
F
68,98 -2,61
1)Emerging Markets Bond
F
15,39 -3,27
1)Euro Bond
F
10,05 -0,59
1)Euro Corporate Short Term
F
58,84
0,17
1)European Research A
V
6,39 -3,03
1)Flexbl Opportunities
X
82,42
0,16
1)Glb Equity Target Income
V
77,66 -4,59
1)Glb Multi-Asset Conserv
M
58,49 -0,44
1)Glb Multi-Asset Target in
X
62,23 -3,29
1)Multi Strategy Growth
I
68,32
1,09
1)Northamerican Basic Value
V
85,86 -0,93
1)Amundi Abst Mult Strategy
I
62,05
0,76
1)Amundi Em Mkt Local Curr
F
68,28
1,07
1)Amundi Euro Curve 1-3 Yea
F
62,14 -0,14
1)Amundi Euro Curve 3-5 Y
F
69,22 -0,42
1)Amundi Euro Curve 7-10 Y
F
84,06 -1,19
1)Amundi Global Agg Bond
F
74,84 -1,73
1)Amundi Global High Yield
F
102,39 -2,50
1)Amundi US Aggregate Bond
F
79,17 -4,42
1)Amundi US Dollar Short Te
F
5,41 -2,35
1)Amundi Eur Commodities
V
25,40
0,08
1)Amundi Euro Strategic Bnd
F
99,61 -0,18
1)Amundi Europe Target Inc
V
59,90 -4,37
1)Amundi Glob Multi Assets
R
98,81 -0,89
1)Amund European Potential
V
177,25
0,46
1)Amundi Asia (Ex-Japan)
V
9,95
1,43
1)Amundi Commodity Alpha
V
27,10 -1,92
1)Amundi Emrg Mkt B Short T
F
45,21 -2,52
1)Amundi Emerg Europe&Med
V
17,95
4,48
1)Amundi Euro Aggregate Bo
F
77,80 -0,56
1)Amundi Euro Corpor Bond
F
9,44 -0,63
1)Amundi Euro High Yield
F
103,81 -0,24
1)Amundi Euro Liquidity
D
50,30 -0,16
1)Amundi Divers Short T Bnd
F
5,09 -0,08
V
V
V
F
V
V
X
F
F
V
V
V
V
V
m
m
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
mm
mm
mm
mm
mm
mm
m
m
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
РЕЛИЗ ГРУППЫ "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 febrero 2018 Expansión 47
CUADROS
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
Fondo
1)Sab.Selec.Altern.-Premier
1)Sab.Selec.Altern.-Pyme
1)Sab.Selec.Épsilon-Base*
1)Sab.Selec.Épsilon-Cart.*
1)Sab.Selec.Épsilon-Empresa*
1)Sab.Selec.Épsilon-Plus*
1)Sab.Selec.Épsilon-Premier*
1)Sab.Selec.Épsilon-Pyme*
I
I
I
I
I
I
I
I
9,86
9,80
13,00
13,36
13,63
13,36
13,58
13,57
-0,01
-0,05
-1,13
-1,01
-1,05
-1,05
-0,98
-1,09
Ranking
en el año
32/89
35/89
9/17
5/17
7/17
6/17
4/17
8/17
Sabadell Asset Management Luxembourg
Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno.
902323555. Fecha v.l.: 19/02/18
1)SabFunds Capital Apprec.1
F
239,53 -2,00 89/119
1)SabFunds Capital Apprec.2
M
731,34 -1,65 95/108
1)SabFunds Capital Apprec.3
M
11,61 -2,68 102/108
1)SabFunds Noveurope
V
416,09 -4,12
86/86
2)SabFunds Dollar Portfolio
M 1.069,06 -3,36 103/108
4)SabFunds Sterling Portf
M
10,96 -2,46 101/108
Santa Lucía Gestión
Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. Eustaquio Arrimadas . Tfno. 912971669. Email. eustaquio.arrimadas@santaluciagestion.es. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Sta Lucia Corto Plazo A
D
14,25 -0,05 54/136
1)Sta Lucia Corto Plazo B
D
13,75 -0,09 102/136
1)Sta Lucia Espabolsa
V
32,30 -1,50 88/108
1)Sta Lucia Eurobolsa
V
13,23 -0,80
27/86
1)Sta Lucia Fvalor Euro A
R
17,68
1,47
4/63
1)Sta Lucia Fvalor Euro B
R
16,51
1,35
5/63
1)Sta Lucia Renta Fija A
F
19,17
0,02 20/149
1)Sta Lucia Renta Fija B
F
18,21 -0,08 32/149
1)Sta Lucia Ret Absoluto A*
I
10,37
0,10
28/89
1)Sta Lucia RV Zona NoEur*
V
15,74 -1,19 110/242
Santander Asset Management
Serrano 69 28006 Madrid. Web. http://www.santanderassetmanagement.es. Fecha v.l.:
21/02/18
1)Inveractivo Confianza*
I
15,94 -0,54
3/19
1)Openbank Corto Plazo*
D
0,18 -0,06 60/136
1)Sant. Acciones Esp. A*
V
21,92 -0,01 60/108
1)Sant. Acciones Esp. B*
V
24,28
0,04 59/108
1)Sant. Acciones Esp. C*
V
23,55
0,09 57/108
1)Sant. Acciones Euro*
V
3,78 -0,52
22/86
1)Sant. Acciones Latinoam*
V
25,84
7,66
9/23
1)Sant. Corto Plazo Dólar*
D
58,06 -2,88
26/26
1)Sant. Dividendo Europa A*
V
8,72 -2,64 139/189
1)Sant. Dividendo Europa B*
V
8,93 -2,57 137/189
1)Sant. Eurocrédito*
F
99,61 -0,04 18/119
1)Sant. Fondepósitos A*
D
71,53
1)Sant. Fondepósitos B*
D
72,96
1)Sant. Índice Euro B*
V
158,57 -1,86
49/86
1)Sant. Índice España B*
V
104,45 -1,20 76/108
1)Sant. Índice España I*
V
108,67 -1,08 74/108
1)Sant Índice Euro Clase I*
V
163,64 -1,74
47/86
1)Sant Índice Euro Clase Op*
V
155,51 -1,89
50/86
1)Sant.Ind.España Openbank*
V
103,85 -1,22 78/108
1)Sant. Inversión C Plazo*
D
106,22 -0,01 23/136
1)Sant. Inv Flexible C*
I
66,09 -0,49
6/20
1)Sant. Multigestion*
I
65,24 -0,61
58/89
1)Sant. Selecc. RV Emerger*
V
115,14 -2,51
95/97
1)Sant. PB Cartera Flex 95*
X
112,36 -1,60 165/217
1)Sant. PB Cartera 20*
M
103,58 -0,54 50/108
1)Sant. PB Cartera 40*
R
9,70 -0,75 74/171
1)Sant. PB Cartera 60*
R
106,85 -0,92 87/171
1)Sant. PB Cartera 90*
X
284,53 -1,08 130/217
1)Sant. PB RF Corto Plazo
F
9,64
0,01 24/108
1)Sant. PB RF Corto Plazo A
F
9,55 -0,02 35/108
1)Sant. Rendimiento Clase A
D
86,56 -0,13 122/136
1)Sant. Rendimiento B
D
90,85 -0,09 101/136
1)Sant. Rendimiento Clase C
D
89,65 -0,06 65/136
1)Sant. Renta Fija A*
F
966,06 -0,28 88/149
1)Sant. Renta Fija B*
F 1.004,43 -0,23 80/149
1)Sant. Renta Fija C*
F 1.062,04 -0,20 74/149
1)Sant. Renta Fija I*
F 1.074,57 -0,17 59/149
1)Sant. Renta Fija Privada*
F
104,59 -0,80 69/119
1)Sant. Renta Fija Flexible*
F
101,58 -0,48 47/139
1)Sant. Responsabilidad C.*
M
137,42 -0,47
43/75
1)Sant. RF Convertibles*
F
983,61 -0,27
20/46
1)Sant. RF Corto Plazo
F
7,16 -0,03 36/108
1)Sant. RF Corto Plazo A
F
7,15 -0,03 41/108
1)Sant. RF Latinomerica*
F
158,55 -3,72
3/3
1)Sant. Sel. Decidido S*
R
130,12 -1,10 110/171
1)Sant. Sel. Prudente S*
M
108,33 -0,78 63/108
1)Sant. Sel. RV Asia*
V
279,66 -2,75
40/48
1)Sant. Sel. RV Japón*
V
40,02 -0,71
15/54
1)Sant. Sel RV Norteamérica*
V
67,26 -1,77 119/156
1)Sant. Select. Decidido A*
R
128,69 -1,13 112/171
1)Sant. Select. Prudente A*
M
107,04 -0,81 65/108
1)Sant. Small Caps España*
V
246,52
2,37 16/108
1)Sant. Small Caps Europa*
V
137,81
0,47
23/43
1)Sant. Solid.Div.Europa*
I
91,44 -2,10
17/19
1)Sant. Tesorero A
D
111,34 -0,22 133/136
1)Sant. Tesorero B
D
114,25 -0,17 131/136
1)Sant. Tesorero C
D
116,71 -0,14 125/136
1)Sant. Tesorero I
D
119,27 -0,10 110/136
1)Sant. Tandem 0-30*
M
14,01 -0,78
64/75
1)Sant. Tandem 20-60*
R
42,55 -1,18
46/63
1)Sant. Generacion 1A*
M
101,09 -0,65
55/75
1)Sant. Generacion 2A*
R
102,66 -0,90
38/63
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
Fondo
1)Sant. PB Cartera Flex 30*
1)Sant. PB Equity Ideas*
M
V
98,70
101,25
Ranking
en el año
-0,82
65/75
-1,89 162/242
Santander SICAV
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.:
20/02/18
1)Sant. Active Portfolio1AE
R
116,31 -3,56 166/171
1)Sant. AM Euro Corp Bond A
F
8,95 -0,89 74/119
1)Sant. AM Eur Corp Bond AD
F
105,20 -0,89 73/119
1)Sant. AM Euro Corp Bond B
F
9,43 -0,85 72/119
1)Sant. AM Eur Corp Bond BD
F
105,80 -0,85 71/119
1)Sant. AM European Opp. A
V
15,53 -0,71 31/189
1)Sant. AM European Opp. B
V
112,24 -0,64 27/189
1)Sant. Corp. Coupon CDE
F
110,57 -3,43 104/119
1)Sant. Euro Equity A
V
162,63 -0,89
30/86
1)Sant. Euro Equity B
V
116,54 -0,82
28/86
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term AD
F
96,55 -0,14 29/119
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term BD
F
88,54 -0,12 25/119
1)Sant. European Dividend A
V
5,47 -2,75 148/189
1)Sant. European Dividend B
V
6,08 -2,68 144/189
1)Sant. Latin Am. Corp. A
F
198,73 -1,20 79/119
1)Sant. Short Durat. Euro A
F
6,65 -0,47 106/108
1)Sant. Short Durat. Euro B
F
7,14 -0,44 105/108
2)Sant. Active Portfolio 1A
R
111,04 -3,45 165/171
2)Sant. Active Portfolio 1B
R
116,00 -3,38 164/171
2)Sant. Corp. Coupon AD
F
108,66 -3,39 103/119
2)Sant. Corp. Coupon CD
F
110,06 -3,32 101/119
2)Sant.European Dividend AU
V
150,61 -2,64 140/189
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD
F
100,32 -3,76 105/119
2)Sant. North America C-A
V
18,76 -2,68 137/156
2)Sant. North America C-B
V
20,88 -2,61 134/156
2)Sant.Short Durat. DollarA
F 24.354,88 -0,26
2/19
2)Sant.Short Durat. DollarB
F 26.422,60 -0,19
1/19
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 21/02/18
1)GAIA Egerton Equity A
V
189,41
4,41
4/242
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A
V
133,06 -0,67 69/156
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg
F
124,53
0,91
3/46
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
F
27,49
2,16
4/86
1)SISF Emerging Europe B
V
28,07
4,61
8/19
1)SISF Euro Bond B
F
19,48 -0,03 25/149
1)SISF Euro Corp.Bond B
F
20,40 -0,59 52/119
1)SISF Euro Credit Convi. B
F
122,32 -0,58 50/119
1)SISF Euro Equity B
V
34,38
0,18
14/86
1)SISF Euro Gov.Bond B
F
10,49 -0,32 99/149
1)SISF Euro Liquidity B
D
117,87 -0,10 113/136
1)SISF Euro Short T. BD-B
F
7,07 -0,24 94/108
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B
I
100,97 -3,58
78/89
1)SISF Europ. Spec Sits B
V
171,52 -2,18 119/189
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
I
94,21 -0,37
51/89
1)SISF Europ.Opportunitie B
V
115,29 -2,88 154/189
1)SISF EuropDiv.MaximiserB
V
106,50 -1,26 56/189
1)SISF European Eq.Yield-B
V
16,95 -0,80 36/189
1)SISF European Large Cap B
V
232,03 -0,52 22/189
1)SISF European Sm.Co`s-B
V
39,80 -0,96
37/43
1)SISF European Value B
V
60,70 -0,92 39/189
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
V
126,88 -6,29
10/27
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
V
13,06
0,29
1/7
1)SISF Gl High Yield BHdg
F
38,19 -0,58 32/116
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
X
113,46 -0,59 91/217
1)SISF Global Conv. Bd BHdg
F
133,34 -0,13
16/46
1)SISF Global Corp. Bd BHdg
F
145,89 -1,98 85/119
1)SISF Global Div.Growth B
R
123,03 -0,64 70/171
1)SISF Global Inflation L.B
F
29,39 -1,69
14/21
1)SISF Global M-Asset Bal.B
X
119,83 -1,16 136/217
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg
V
158,53
4,47
6/24
1)SISF Italian Equity-B
V
32,96
2,37
7/11
1)SISF Japanese Equity BHdg
V
107,87 -4,44
48/54
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg
V
111,17 -0,82 70/242
1)SISF QEP Glb Value Plus A
V
191,25 -1,81 156/242
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
F
108,67 -0,57 53/139
1)SISF Strategic Bond B Hdg
F
127,57
1,96
4/139
1)SISF US Dollar Bond B Hdg
F
137,14 -2,03 99/139
1)SISF US Large Cap B Hdg
V
177,36
1,79 16/156
1)SISF US SmMid CapEqBhdg
V
185,00 -2,44
11/18
1)SISF Wealth Preserv. B
X
16,40 -0,94 118/217
2)GAIA Sirios US Equity A
V
137,70 -2,89 139/156
2)SISF Asian Bd Abs. Ret. B
F
12,04 -2,92
10/14
2)SISF Asian Conv. Bond B
F
129,40 -1,44
37/46
2)SISF Asian Equity Yield B
V
29,50 -2,79
42/48
2)SISF Asian OpportunitiesB
V
17,74 -1,24
26/48
2)SISF Asian Total Return B
V
277,16 -0,64
4/15
2)SISF Bric USD B Acc.
V
243,08
4,99
3/7
2)SISF China Opps B
V
388,21
3,94
10/24
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
F
26,14 -0,15
22/86
2)SISF Emerging Asia B
V
38,53
2,05
4/48
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
Fondo
2)SISF Emerging Markets-B
2)SISF Frontier Markets B
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
2)SISF Gl Div. Maximiser B
2)SISF Global Bond-B
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B
2)SISF Global Conv.Bond B
2)SISF Global Corp. Bond B
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B
2)SISF Global Energy B
2)SISF Global Eq Alpha B
2)SISF Global High Yield B
2)SISF Global Inflation L.B
2)SISF Global M-Asset Inc.B
2)SISF Global Recovery B
2)SISF Greater China B
2)SISF Korean Equity B
2)SISF Latin Amer.Fund-B
2)SISF Middle East B
2)SISF QEP Glb ActVal B
2)SISF QEP Glb Quality B
2)SISF Strategic Bond B
2)SISF US Large Cap B
2)SISF US SmMid Cap Eq B
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B
3)SISF Japanese Equity-B
4)SISF U.K. Equity-B
4)SISF UK Opportunities A
5)SISF Swiss Equity-B
5)SISF Swiss SmMidCapEq B
H)SISF Hong K Equity B
V
15,30
V
165,07
V
142,79
V
11,42
F
10,79
V
14,38
F
140,79
F
9,95
V
17,08
V
14,44
V
189,80
F
41,97
F
31,56
X
118,68
V
138,05
V
63,36
V
45,14
V
37,98
V
11,69
V
200,31
V
152,46
F
138,72
V
131,31
V
290,78
F
20,11
V
130,43
V 1.049,79
V
4,45
V
96,27
V
41,03
V
43,18
V
440,57
1,44
0,95
-8,45
-2,42
-1,29
-1,96
-2,42
-4,25
1,30
-8,12
-1,12
-2,91
-3,98
-2,90
-0,06
3,65
-5,41
7,29
0,68
-1,94
-2,31
-0,39
-0,53
-4,63
-4,31
-4,33
-2,42
-3,67
-3,75
-1,83
0,25
4,74
Ranking
en el año
33/97
9/10
22/27
186/242
80/139
4/7
42/46
111/119
36/97
7/11
104/242
91/116
20/21
204/217
36/242
14/24
1/2
11/23
10/10
166/242
179/242
42/139
62/156
17/18
139/139
16/18
36/54
3/8
4/8
2/4
1/2
5/24
Trea Asset Management
Diagonal 640 M3 tercero E 08017 Barcelona. www.treacapital.com. Tfno. +34934675510.
Email. treainfo@treacapital.com. Fecha v.l.: 21/02/18
1)3G Credit Oportunities*
F
131,47 -0,38
25/86
1)Selec European EquitiesA
V
105,35 -1,42 64/189
1)Select European EquitiesC
V
102,64 -1,54 69/189
1)Trea Cajamar Corto Plazo
D 1.221,69 -0,04 44/136
1)Trea Cajamar Crecimiento
R 1.318,95 -0,93
39/63
1)Trea Cajamar Flexible*
I
9,31 -0,63
9/20
1)Trea Cajamar Patrimonio
M 1.281,31 -0,56
47/75
1)Trea Cajamar Renta Fija
F
10,63 -0,21 77/149
1)Trea Cajamar RV España
V
10,68
1,44 26/108
1)Trea Cajamar RV Europa
V
10,20 -0,85 37/189
1)Trea Cajamar RV Int.*
V
11,27 -1,48 138/242
1)Trea Cajamar Valor
M
10,13 -1,46 92/108
1)Trea Global Bond
F
11,71 -0,15 53/149
1)Trea Iberia Equity
V
78,20
1,12 36/108
1)Trea Rentas Emergentes
F
10,38 -0,71
29/86
1)BMN Bolsa Española
V
11,71
1,06 39/108
1)BMN Bolsa Europea
V
5,13 -0,69 29/189
1)BMN Bolsa USA
V
9,68
1,23 25/156
1)BMN Bonos Corporativos
F
12,19
0,01 13/119
1)BMN Cartera Flexible 20 *
M
10,66 -0,64 57/108
1)BMN Cartera Flexible 30 *
M
9,45 -1,96 96/108
1)BMN Cartera Flexible 50 *
R
11,07 -0,81 76/171
1)BMN RF Corto Plazo
D
11,25 -0,07 70/136
1)BMN Gar Selección X
G
14,47 -1,66 110/115
1)BMN Gar Selección XI
G
13,10
2,20
4/115
1)BMN Gar Selección XII
G
10,17 -0,25 49/115
1)BMN Horizonte 2018
F
11,16 -0,05 48/108
1)BMN Horizonte 2020
F
14,43
0,41 12/149
1)BMN Horizonte 2025
F
10,27
0,68
1/149
1)BMN Interés Gar 10
G
12,48 -0,11
21/61
1)BMN Interés Gar 11
G
15,09 -0,19
51/61
1)BMN Interés Gar 9
G
12,82 -0,14
33/61
1)BMN Mixto Flexible
R
27,36 -0,66
25/63
1)BMN RF Corporativa
F
9,91
0,17
8/119
1)BMN RF Flexible
F
12,05
0,45 10/149
UBS Bank, S.A.
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 21/02/18
1)Dalmatian *
M
9,16 -0,34
1)Principium
X
13,68 -1,27
1)Tarfondo FI*
F
14,37
0,05
1)UBS Bd Fd Convert Eur
F
168,07 -0,80
1)UBS Bd Fd EUR
F
395,34 -0,63
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
F
206,20 -0,12
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
F
15,21 -0,65
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
F
124,01 -0,07
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
F
15,15
0,73
1)UBS Bonos Gest Activa
F
5,82 -0,19
1)UBS Capital 2 Plus*
I
6,43 -1,23
1)UBS Corto Plazo Euro
F
6,04
1,41
1)UBS Dinero P
D
6,18 -0,06
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp
V
95,91 -2,71
1)UBS Eq Fd European Opp
V
770,62 -2,40
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
V
86,29 -0,92
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur
V 1.069,97 -0,59
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
V
382,20
1,14
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
V
246,03
1,04
1)UBS España Gestión Activa
V
13,16
0,33
1)UBS ES European Opp Uncon
V
178,18 -3,88
1)UBS KSS European Core EqP
V
20,13
0,30
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
X
12,23 -1,77
27/108
144/217
15/108
24/46
123/149
3/116
61/119
20/119
4/46
89/108
23/25
1/119
64/136
83/86
127/189
3/7
34/43
14/43
29/156
52/108
187/189
13/189
175/217
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
Fondo
1)UBS KSS Global Alloc EUR
1)UBS KSS Global Equity EUR
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc
1)UBS Mixto Gest Activa I*
1)UBS MM Invest EUR B
1)UBS Money Market Fund EUR
1)UBS Renta Gestion Activa
1)UBS Retorno Activo*
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
1)UBS Strat Fd Equity EUR
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
1)UBS Strat Fd Growth EUR
1)UBS Strat Fd Yield EUR
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR
2)UBS Bd Fd USD
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
2)UBS Bd Sic USD Corporates
2)UBS Bd Sic USD High Yield
2)UBS EF USA Multi Strategy
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
2)UBS Eq Fd Asian Consump $
2)UBS Eq Fd Biotech
2)UBS Eq Fd China Opport.
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable
2)UBS Eq Fd Greater China
2)UBS Eq Fd Health Care
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
2)UBS Eq Sic Brazil B
2)UBS Eq Sic Russia
2)UBS Eq Sic USA Growth
2)UBS Eq Sic USA Quant
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
2)UBS KSS Global Alloc USD
2)UBS KSS Global Equity USD
2)UBS Money Market Fund USD
2)UBS Strat Fd Balanced USD
2)UBS Strat Fd Equity USD
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
2)UBS Strat Fd Growth USD
2)UBS Strat Fd Yield USD
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
3)UBS Eq Fd Japan
4)UBS Bd Fd GBP
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc
4)UBS Money Market Fund GBP
5)UBS Bd Fd CHF
5)UBS Bd Fd Global P-acc
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
5)UBS KSS Global Alloc CHF
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc
5)UBS Money Market Fund CHF
5)UBS Strat Fd Balanced CHF
5)UBS Strat Fd Equity CHF
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
5)UBS Strat Fd Growth CHF
5)UBS Strat Fd Yield CHF
6)UBS Bd Fd AUD
6)UBS Eq Fd Australia
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc
6)UBS Money Market Fund AUD
7)UBS Eq Fd Canada
X
V
F
M
D
D
F
I
R
V
F
R
M
F
F
F
F
F
V
F
F
V
V
V
V
I
V
V
V
V
V
V
V
V
V
X
X
V
D
R
V
F
R
M
F
V
F
F
D
F
F
X
X
F
D
R
V
F
R
M
F
V
F
D
V
14,08
21,72
204,32
31,71
437,88
830,10
6,35
6,26
2.676,42
477,62
2.550,26
3.438,54
3.361,25
220,07
304,79
136,27
17,78
283,05
193,62
1.758,05
2.899,53
145,97
599,74
1.473,82
373,66
946,29
451,40
252,45
1.810,91
819,66
77,73
120,58
35,09
228,32
336,07
12,89
15,60
24,32
1.748,71
3.206,84
1.152,10
2.491,10
3.856,93
3.321,47
229,19
10.053,00
240,86
212,89
827,18
2.578,99
800,83
11,50
12,66
149,03
1.140,10
2.036,63
755,22
1.749,07
2.431,92
2.161,59
499,03
1.008,16
272,14
2.299,96
940,63
-1,19
-0,91
-0,25
-1,04
-0,08
-0,08
0,02
-1,24
-1,38
-0,93
-1,26
-1,21
-1,40
-1,26
-4,63
-3,15
-5,36
-2,95
-1,07
-4,60
-0,41
-1,50
-1,06
3,73
4,63
-0,81
3,81
-4,90
-0,12
1,42
9,88
9,35
1,91
-2,05
-1,15
-3,93
-2,90
-1,00
-2,48
-2,96
-2,57
-4,19
-2,67
-3,53
-4,18
1,87
-1,76
-0,51
0,30
0,41
0,75
-0,51
-0,35
1,08
1,19
-0,50
-0,72
0,00
-0,65
-0,45
-0,34
-1,42
0,25
0,16
-6,50
Ranking
en el año
140/217
83/242
85/149
69/75
89/136
86/136
23/139
24/25
122/171
87/242
79/139
117/171
91/108
142/149
12/31
99/119
116/119
94/116
88/156
83/86
2/3
8/11
10/30
12/24
9/34
8/19
11/24
26/30
6/18
1/18
2/4
1/4
15/156
124/156
93/156
210/217
205/217
91/242
20/26
161/171
193/242
138/139
155/171
105/108
6/31
1/54
3/3
1/1
3/5
2/3
9/139
78/217
63/217
1/1
1/2
54/171
63/242
25/139
71/171
1/2
2/4
5/6
1/4
2/3
1/1
Unigest SGIIC
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 21/02/18
1)FD Gar Bolsa IV/2020*
G
391,16
1)FD. Gar Bolsa I/2022*
G
63,09
1)Fond.Duero Gar RF Impulso
G
64,52
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020
G
67,14
1)Fond.Duero Horizonte 2018
X
378,08
1)Fond.Duero Horizonte2019
X
77,07
1)Fond.Duero Gar 2022 II
G
83,13
1)Fondespaña D Ga RF I/2022
G
63,86
1)Fondesp-Duero RF Impulso
F
66,32
1)Unifond Audaz*
I
61,67
1)Unifond Global Macro*
I
8,22
1)Unifond Bolsa 2018-I
G
6,39
1)Unifond Bolsa 2018-III*
G
6,17
1)Unifond Bolsa 2020-V*
G
5,95
1)Unifond Bolsa Internacio.
V
6,60
1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI
G
8,65
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV*
G
6,02
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II*
G
6,05
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V *
G
6,06
1)Unifond Bolsa Gar 2020-I*
G
6,07
1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV*
G
8,41
1)Unifond Bolsa Gar 2023-X*
G
90,33
1)Unifond Cartera Decidida*
I
6,07
1)Unifond Cartera Defensiva*
I
6,01
1)Unifond Crecim. 2019-IV
F
6,55
1)Unifond Crecimie. 2025 IV
O
5,88
1)Unifond Conservador*
I
70,34
1)Unifond Emergentes*
V
155,46
-0,22 43/115
-0,75 83/115
-0,05
10/61
0,12
4/61
-0,14 45/217
-0,19 54/217
-0,28
58/61
-0,23
55/61
-0,07 59/108
-0,61
6/10
0,24
2/20
2,27
3/14
-0,57
6/14
-0,55
5/14
-0,86 77/242
-0,01 30/115
-0,21 42/115
-0,17 37/115
-0,14 33/115
-0,15 34/115
-0,41 57/115
-2,30 111/115
-0,14
40/89
-0,35
50/89
-0,13 48/149
-0,12
12/45
-0,33
8/14
1,12
39/97
Fondo
Tipo
1)Unifond Emprendedor*
1)Unifond Europa Dividendos
1)Unifond Fondtesoro LP
1)Unifond Mixto Equilibrado
1)Unifond Mixto RF
1)Unifond Mixto RV
1)Unifond Moderado*
1)Unifond Rent Gar 2024-X*
1)Unifond Renta Fija Euro
1)Unifond Renta Fija LP
1)Unifond Ret Prudente*
1)Unifond RV España
1)Unifond RV Euro
1)Unifond Tesorería
1)Unifond 2017-X
1)Unifond 2017-XI
1)Unifond 2018-II
1)Unifond 2018-IX
1)Unifond 2018-V
1)Unifond 2018-VI
1)Unifond 2018-X
1)Unifond 2019-I
1)Unifond 2020-II
1)Unifond 2020-III
1)Unifond 2020-IX
1)Unifond 2021-I, F.I
1)Unifond 2021-II
1)Unifond 2021-IX*
1)Unifond 2021-X*
1)Unifond 2024-IV
1)Unic. Selección Dinámico*
1)Unic. Selección Moderado*
1)U. Cartera Dinámica*
1)U. Selecc. Bolsa*
1)U. Valor Relativo*
1)Unic. Selección Prudente*
1)UCP Selc Prudente Distrib*
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
I
64,37
V
6,57
F
100,48
R
6,14
M
14,03
R
67,40
I
68,85
G
6,39
F 1.268,49
F
106,09
I
68,35
V
382,60
V
10,85
D
7,31
G
8,57
G
6,87
G
8,00
G
7,12
G
11,65
G
10,27
G
7,79
G
8,04
G
9,99
G
11,89
G
7,07
G
10,56
G
7,29
G
73,41
G
6,42
G
10,50
R
6,53
M
6,19
I
5,96
V
6,36
I
5,71
M
6,13
M
5,92
Ranking
en el año
-0,58
8/13
-1,07 45/189
-0,30 91/149
-0,73
31/63
-0,41
40/75
-0,96
41/63
-0,50
10/25
0,53 11/115
-0,15 81/108
0,00 23/149
-0,06
3/14
-1,54 89/108
-2,05
63/86
-0,12 121/136
-0,01
8/61
-0,01
7/61
0,13
3/61
-0,22
53/61
-0,22
52/61
-0,16
38/61
-0,25
57/61
-0,11
19/61
-0,12
26/61
-0,24
56/61
-0,11
20/61
-0,14
32/61
-0,14
31/61
-0,07
13/61
-0,06 31/115
-0,19
50/61
0,06 18/171
-0,13 11/108
-0,45
53/89
-2,38 184/242
-0,45
54/89
-0,03
9/75
-0,77
62/75
Union Bancaire Privée
Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.:
21/02/18
1)UBAM-Corporate Euro Bd AC*
F
194,39 -0,84 70/119
1)UBAM-DrEhrhardt German Eq*
V 1.871,15 -1,86
4/10
1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC*
F
254,61 -0,06 52/108
1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC*
F
121,95 -0,75
23/46
1)UBAM-Europe Equity AC*
V
431,64 -1,83 82/189
1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC*
V
119,11 -2,91 156/189
1)UBAM-Turkish Equity AC*
V
105,55 -3,52
1/1
2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A*
V
143,55 -0,35 49/242
2)UBAM-Ajo US Equity Value*
V 1.103,33 -4,05 150/156
2)UBAM-Asia Equity AC*
V
25,61 -0,61
21/48
2)UBAM-Corporate USD Bd AC*
F
188,79 -4,17 108/119
2)UBAM-Dynamic USD Bd AC*
F
217,79 -2,40
9/19
2)UBAM-EmergingMarket Bd A*
F
175,17 -4,46
75/86
2)UBAM-EmMktCorporate Bd A*
F
141,47 -4,35 112/119
2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC*
F
166,43 -3,48 111/116
3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP
V 16.832,00 -1,98
3/5
3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC
V 1.619,00 -0,37
11/54
5)UBAM-Swiss Equity AC*
V
334,17 -0,40
1/4
Union Investment Group
Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno.
+496925672854. Fecha v.l.: 21/02/18
1)UniAsia Pacific
V
132,81
0,10
16/48
1)UniEM Fernost
V 1.713,80 -0,86
22/48
1)UniEM Global
V
92,78
2,75
15/97
1)UniEM Osteuropa
V 1.954,18
4,36
10/19
1)UniEuroAspirant C
F
47,82
0,00
1/3
1)UniEuropa Mid&SmallCaps
V
55,13
1,17
13/43
1)UniEuroRenta Corporates C
F
44,13 -0,65 60/119
1)UniEuroRenta Emerg. Mark.
F
49,66 -2,63
55/86
1)UniEuroSTOXX 50 C
V
27,34 -2,15
70/86
1)UniFavorit: Aktien
V
133,74
0,20 31/242
1)UniKapital
F
109,91 -0,33 99/108
1)UniNordamerika
V
263,95 -0,76 73/156
1)UniValueFonds: Global C
V
55,65 -3,15 210/242
2)UniReserve USD A
D 1.001,67 -2,41
8/26
Value Tree Wealth & Asset Mgmt.
Paseo Eduardo Dato 21 Bajo Izquierda 28010 Madrid. www.valuetree.es. Tfno. 917812410.
Fecha v.l.: 21/02/18
1)Value Tree Balanced
R
10,57 -0,01 21/171
1)Value Tree Best Bonds
F
9,83 -0,23 38/139
1)Value Tree Best Equities
V
11,84
0,10 34/242
1)Value Tree Defensive
M
10,13
0,02
6/108
1)Value Tree Dynamic
R
11,06
0,40 11/171
Welzia Management
Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.:
21/02/18
1)Welzia Ahorro 5*
I
11,90
0,79
1/25
1)Welzia Banks
V
7,54
2,81
4/13
1)Welzia Corto Plazo
F
11,08
0,03 21/108
1)Welzia Crecimiento 15*
R
12,72 -0,37 45/171
1)Welzia Flexible 10*
I
10,17
0,41
5/13
1)Welzia Global Opp*
X
12,42 -0,87 110/217
1)Welzia Int-Glb Flexible A*
I
95,86 -0,64
10/20
SUDOKU
NIVEL FÁCIL
NIVEL DIFÍCIL
2
3
9
5
7
5
4
3
7
6
1
1
2
9
4
El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
6
9
5
8
3
2
2
9
1
6
1
2
3
6
2
7
8
9
2
5
4
8
1
6
1
SOLUCIONES ANTERIORES
NIVEL FÁCIL
2
4
9
8
7
6
5
1
3
7
5
3
9
4
1
8
2
6
6
1
8
2
5
3
4
7
9
5
2
6
7
1
9
3
8
4
3
9
9
8
NIVEL DIFÍCIL
9
8
4
6
3
2
1
5
7
3
7
1
5
8
4
6
9
2
4
9
2
1
6
8
7
3
5
8
6
5
3
2
7
9
4
1
1
3
7
4
9
5
2
6
8
7
4
6
1
9
8
5
2
3
3
9
5
7
2
4
6
1
8
1
8
2
3
5
6
9
7
4
9
3
4
6
7
2
8
5
1
5
6
7
8
1
3
4
9
2
8
2
1
5
4
9
3
6
7
4
5
3
2
6
7
1
8
9
2
1
8
9
3
5
7
4
6
6
7
9
4
8
1
2
3
5
2
3
6
1
7
5
2
6
5
3
2
4
4
1
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Gas Natural por 3.816 millones.
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se traslada a las Bolsas europeas, que
ayer se movieron a bandazos. Al
cierre, las plazas del Viejo Continente
terminaron muy planas. El Ibex
destacó en los avances, con un alza
del 0,54% hasta los 9.876,50 puntos.
Telefónica ha cumplido en 2017 con
todos sus objetivos financieros. La
operadora ha ganado 3.132 millones
de euros, un 32,2% más que un año
antes, ha reducido su deuda un 9%
(en 4.365 millones), y ha anunciado
un dividendo de 0,4 euros para 2018.
Una agencia de marketing crea una
cuenta falsa de Instagram y compra
100.000 ‘followers’ para demostrar lo
fácil y barato que es engañar a las
marcas. Se calcula que el negocio de
los ‘influencers’ mueve más de 9
millones de euros al año en España.
Sede de Telefónica.
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CÓMO SE JUEGA
1
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48 Expansión Viernes 23 febrero 2018
DIRECTIVOS / DEPORTE Y NEGOCIO
¿Un modelo de inversión
a la alemana para el fútbol?
REFORMA CLAVE El Gobierno quiere inversiones seguras, transparentes y sostenibles.
Sheila Matatoros. Madrid
El Consejo Superior de Deportes
(CSD), dependiente del Gobierno, se
ha fijado como objetivo para 2018 reformar la Ley del Deporte. En su hoja
de ruta figura presentar un borrador
del texto después de verano, tal y como aseguró ayer el presidente de la
institución, José Ramón Lete. En los
próximos meses el CSD tendrá que
definir la nueva legislación del deporte español, incluida la relativa a la financiación del fútbol, aspecto que
augura largos debates. Hace unas semanas Lete apuntaba que España debía fijarse en Alemania, donde los inversores no pueden tener una participación superior al 49% de un club.
Ayer matizó sus palabras durante su
intervención en los Desayunos Deportivos de Europa Press y valoró positivamente el modelo de LaLiga y la
Premier inglesa, aunque no cerró la
puerta al modelo alemán. Con la norma del 50+1, Alemania ha logrado
mantener el control de su fútbol, pero
ha frenado la financiación de los
equipos, provocando división de opiniones entre los que están a favor del
proteccionismo actual y los que abogan por un modelo más aperturista.
Esta fractura no ha pasado desapercibida para Lete, que reconoce que
“en unos clubes ha funcionado y en
otros no”. Lo que no resta valor a los
aspectos positivos que aporta.
La medida ha servido para salvaguardar los valores del fútbol alemán,
pero tiene sus pros y sus contras. Dejar el control del club en manos de los
socios minoritarios garantiza un balance de cuentas saneado a costa de
frenar la llegada de inversores. La regulación alemana ha disuadido al capital extranjero de recalar en su fútbol, restando músculo financiero a
los clubes. Los inversores pasan de
largo y su dinero refuerza a otras ligas, entre ellas la española, donde el
capital de países del Golfo o de China
se ha multiplicado. Y esto también
tiene pros y contras.
Las arcas del fútbol español han
crecido tanto como el riesgo de una
fuga de capitales. Amenaza que se
ha materializado con la salida del
Grupo Wanda del Atlético de Madrid. Con todo, el aspecto económico no es el único que preocupa al
CSD, que teme también que el fút-
Estadio del Bayern de Munich. Allianz, Adidas y Audi tienen cada una un 8,3% del club. El 75% restante lo controlan los socios.
bol acabe convertido en un producto, que pierda su identidad. Dos escollos que puede evitar con la nueva
Ley del Deporte.
La ley actual
En 1990, España aprobó la Ley del
Deporte. En 1992 entró en vigor. Entre sus objetivos figuraba crear un
“modelo de responsabilidad jurídica
y económica para los clubes”. A finales de la década de los años 80, el fútbol español acumulaba una deuda de
26.000 millones de pesetas (156 millones de euros al cambio actual).
Con la Ley del Deporte prácticamente todos los equipos profesionales se
convirtieron en Sociedades Anónimas Deportivas (SAD). El saneamiento de sus cuentas permitió a
Real Madrid, F.C. Barcelona, Athletic de Bilbao y Osasuna mantener el
estatus original de club deportivo del
que gozan todavía.
Regulación de las SAD
Ahora, los clubes se rigen bajo las
normas del régimen general de las
Sociedades Anónimas. No hay límites al accionariado, lo que deja vía libre a los inversores para adquirir participaciones mayoritarias y convertirse en dueños. A principios de los
90, los propietarios del fútbol español
eran empresarios como Manuel Ruiz
de Lopera, José María Ruiz Mateos o
Jesús Gil. Hoy predomina el capital
extranjero.
de capital extranjero ha mermado la
capacidad de los accionistas para suscribir acciones del club y por eso el
CSD valora opciones encaminadas a
aumentar la representación de los
minoritarios en el consejo de las SAD.
Lete estudia un régimen de control
para evitar la mala gestión y frenar las
inversiones desorbitadas.
Adaptar la legislación
El CSD quiere un marco regulador
propio y adaptado a los nuevos tiempos. Valora el modelo societario alemán del 50+1, que prohíbe que cualquier inversor tenga una participación superior al 49%. Así garantiza
que la mayoría de los votos permanece en manos de los socios del club.
La regla del 50+1 nació en 1998 para
que los clubes pudieran convertirse
en sociedades con ánimo de lucro.
Como forma de control, la Deutsche
Fussball Liga obligó a que el 50+1 de
los votos del consejo permaneciera
en manos de los socios. Solo los inversores externos que hayan financiado
a un club durante más de 20 años
pueden superar el 49% del capital.
¿El 50+1?
Votación en marzo
El CSD defiende el papel de la base
social y su labor para mantener el
arraigo local en un deporte cada vez
más globalizado. La llegada masiva
La DFL ha iniciado una consulta entre los clubes y la posibilidad de modificar la normativa se someterá a votación en marzo.
¿Cómo lo aplica Alemania?
Las camisetas
de la NBA
cotizan al alza
Antonio Santamaría. Madrid
Una de las principales novedades de la NBA esta temporada es
la presencia de publicidad en las
camisetas de los equipos, una
fuente de ingresos común en el
caso de los clubes de Europa, pero que en las tres grandes ligas
norteamericanas (NFL, MLB y
NBA) nunca se había explorado.
A principios de la temporada,
este formato de patrocinio pareció generar ciertas dudas en las
marcas, ya que, a excepción de la
alianza de Rakuten con los Golden State Warriors, ningún contrato estaba valorado en más de
14 millones de dólares.
La reticencia por parte de las
compañías a desembolsar cantidades propias de los acuerdos
que hay en el fútbol europeo,
donde es común que una formación de la Champions League ingrese más de 20 millones de euros de su principal anunciante,
parecían lógicas. El retorno que
esta asociación les podía ofrecer
era un tanto incierto. Entre otras
cosas, porque el espacio disponible para su logo en las indumentarias es tan solo de 6,35 centímetros de alto por ancho.
Transcurridos cuatro meses
desde el arranque de la liga regular, las dudas empiezan a disiparse, y todo apunta a que las empresas que se atrevieron a apostar
por esta novedad dieron en el
clavo. Según un estudio de
GumGum Sports, firma especializada en la evaluación de patrocinio deportivo, éste les reportará un valor equivalente al que habrían obtenido invirtiendo 350
millones de dólares en campañas
publicitarias en redes sociales.
Retorno
Una de las razones de este retorno está en la privilegiada posición que ocupa el logo en la camiseta. De entre todos los espacios
que hay disponibles para sponsors en la NBA, incluido el centro
de la cancha y las diferentes partes de una canasta, ésta es la segunda mejor para anunciarse.
Solo le supera la parte superior
derecha de los uniformes, donde
siempre luce el símbolo de Nike.
Hasta ahora, Goodyear, patrocinador de los Cleveland Cavaliers, es la que más provecho ha
sacado. Le siguen Rakuten y General Electric, sponsor de los
Boston Celtics.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión 49
DIRECTIVOS
Trib3 desvela el ‘secreto
oculto’ de los gimnasios
FITNESS Rompe con el concepto tradicional de pago por cuotas.
E.S. Mazo. Madrid
Pagar por el gimnasio y no ir casi
nunca. O ni siquiera pisarlo en todo
el año. Quizá no es su caso sino el de
ese amigo que le cuenta su pereza
para subir a una elíptica. O el del conocido de su amigo. O el de su cuñado en la comida familiar. O el del
compañero de trabajo. Es más que
posible que conozca la situación,
porque más allá de una encuesta a
mano alzada, lo dicen las estadísticas. “El 50% de los socios de los gimnasios paga y no va”, asegura Rod
Hill, ex director general de Anytime
Fitness en España y director general
para España y Europa de Trib3, una
cadena británica de centros boutique
que busca ahora su expansión internacional.
Frente a ese 50%, el porcentaje de
heavy users de estos centros se cifra
tan sólo en el 20%. En este contexto,
Hill habla del “sucio secreto de los
gimnasios”. “¿Qué se puede hacer
con el socio que paga cada mes y no
va?”, se pregunta en una entrevista
con EXPANSIÓN. “¿Le llamas? Si lo
haces, es un recuerdo para cancelar
el pago”, apunta, consciente de que
es una estrategia insostenible.
Y es que, desde los años 90, cuando comenzó este modelo de pagos
domiciliados, el juego financiero es
el siguiente: “Si ganas 2.000 socios, la
mayoría domicilia su pago y con eso
tienes una garantía de ingresos casi
cada mes, es un lujo”. Así, los gimnasios convencionales se sustentan
gracias a las cuotas de socios que no
asisten, puesto que si todos los
miembros acudieran con regularidad, las instalaciones se colapsarían.
Pero tras más de tres décadas con
este sistema, el modelo se agota. ¿El
plazo? Hill le da entre 3 a 5 años, horizonte ligado a los nuevos hábitos
que han implantado los Millennials
en todas las generaciones, lo que les
lleva a pensar en el concepto de pay
as you go: se paga por asistir, sin cuotas.
Barcelona y Madrid
Es la bandera que persigue Trib3 para romper con “la vaca sagrada” de
las domiciliaciones y permanencias.
Funciona como un auténtico negocio de retail, donde la primera experiencia del cliente determinará que
regrese o no. Su hoja de ruta pasa por
liderar el cambio que la industria del
Ignacio Sánchez Galán, presidente de Iberdrola, con Felipe VI el pasado lunes.
Iberdrola logra su
mayor éxito deportivo
Expansión. Madrid
Los centros se inspiran en el estilo industrial de los apartamentos neoyorquinos.
Alto rendimiento
en 45 minutos
La británica Trib3 quiere
expandirse por Norteamérica,
Asia y Europa. Y España será el
centro de ese plan. Son sesiones
de unas 40 personas de alta
quema de calorías de 45
minutos. Se ofrecen 10 clases de
lunes a viernes y la mitad el fin de
semana. Hay un entrenador por
clase, pero se basa en la lucha
contra uno mismo, con un
seguimiento personalizado a
través de la tecnología My Zone.
Costará 18 euros por sesión, que
descenderán según el paquete
contratado, llegando así a los 10
o 12 euros en algunos de ellos.
fitness está sufriendo estos años.
La cadena aterrizará en España en
abril con este concepto boutique que
ya concentra el 40% de toda la oferta
deportiva de fitness en ciudades como Nueva York. El primer destino es
Barcelona. Luego será el turno de
Madrid. Y, desde entonces, el plan es
abrir ocho centros propios en toda la
Península Ibérica, para lo que cuentan con financiación de dos millones
de euros. La estrategia se completa
con 56 franquicias, para lo que buscan inversores. ¿El capital? Entre
300.000 y 400.000 euros por franquiciado.
Joaquín Gali, director financiero
del grupo, incide en los mismos conceptos que Hill. “El negocio vive hoy
del anticonsumo, del antiretail”.
Ahora la idea es encontrar un equilibrio en las arcas mediante la convivencia entre la gente no satisfecha y
el heavy user. O, lo que es lo mismo, y
volviendo a esas estadísticas, que el
“80% eventual permita aportar el
valor añadido a la cuenta de explotación y el 20% asiduo dé estabilidad
en recurrencia”.
Gali incide en que la identificación
de Trib3 con el estilo de vida de los
Millennials no implica que sean su
único público. Es una cuestión de
objetivos. “Es la primera vez en la
historia que la generación entrante
(por los Millennials) es capaz de
cambiar a la dominante”, concluye.
Los Reyes de España entregaron el
pasado lunes al presidente de
Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán,
uno de los galardones de los Premios Nacionales del Deporte 2016,
que otorga anualmente el Consejo
Superior de Deportes (CSD). Es el
mayor reconocimiento institucional hasta ahora recibido por la
eléctrica desde que patrocina diversos deportes. En concreto, la
compañía ha logrado la Copa Stadium, premio creado por el Rey Alfonso XIII en 1923 y el reconocimiento deportivo más antiguo de
España, “por su especial contribución durante el año a tareas de promoción y fomento del deporte”.
Iberdrola renovó recientemente
su acuerdo de colaboración con el
CSD como impulsor principal del
programa Universo Mujer del organismo, cuyo fin es promover la
participación femenina en este
ámbito. Actualmente, la compañía
apoya ya a 15 federaciones nacio-
nales que destacan en la promoción e incremento de la participación femenina en todas las disciplinas: gimnasia, triatlón, natación,
rugby, piragüismo, bádminton,
fútbol, balonmano, voleibol, hockey, tenis de mesa, atletismo, karate, boxeo y deportes de hielo.
En la mayoría de casos, Iberdrola está dando nombre a las máximas competiciones de estos deportes como es el caso de la Primera División de fútbol femenino, Liga Iberdrola. La primera línea de
competición del rugby femenino.
Voleibol y balonmano están respaldadas por la compañía, tras la
creación de la División de Honor
Iberdrola, la Super Liga Iberdrola,
y la Liga Guerreras Iberdrola, respectivamente. Asimismo, se han
modificado las denominaciones de
los campeonatos de hockey y waterpolo. Las últimas incorporaciones han sido karate y atletismo. En
boxeo y tenis de mesa, articula las
ayudas a través de becas.
CaixaBank completa su
alianza con el baloncesto
Expansión. Madrid
CaixaBank y la Federación Española de Deportes de Personas con
Discapacidad Física (Feddf) han
firmado un acuerdo de patrocinio
para los próximos dos años con el
objetivo de impulsar el baloncesto
en silla de ruedas y contribuir al
desarrollo y la profesionalización
de este deporte.
Con este nuevo acuerdo, la entidad financiera complementa su
vinculación con el baloncesto es-
pañol, donde ya es socio de la FEB
a través de la selección española de
baloncesto masculina y femenina,
patrocinador principal de la Copa
del Rey y la Supercopa ACB.
Así, CaixaBank patrocinará la
Copa del Rey de baloncesto en silla
de ruedas, el Campeonato de España CaixaBank de Escuelas de
Baloncesto en silla de ruedas y la
promoción de las competiciones
en las que participen las selecciones masculina y femenina.
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50 Expansión Viernes 23 febrero 2018
DIRECTIVOS
MOTOR
PISTAS
Las motos ‘vintage’ españolas
viven una segunda juventud
CLÁSICAS Puede que no estemos ante un ‘boom’, pero el mercado de segundamano no deja de crecer.
Marcas
como
Bultaco, que
mantiene
una gran
reputación
(en EEUU
son casi
religión),
Ossa
o Sanglas,
tiran de un
mercado
que cada
vez tiene
más
recorrido.
Florián R.S. Madrid
No estamos ante motos viejas pero
tampoco son verdaderas antigüedades, aún les falta un poco... Son clásicas españolas y vuelven a vivir una
segunda época dorada al albor de un
mercado de segundamano que genera ya verdaderas oportunidades
de inversión.
Ya sea por la incipiente moda por
todo lo vintage, ya sea porque realmente la crisis ha quedado atrás y el
dinero vuelve a estar inquieto en los
bolsillos de los entusiastas (y cada vez
más inversores), este tipo de monturas, especialmente las fabricadas en
las décadas de los años 60 y 70, están
más de moda que nunca y su precio
se ha disparado en los dos últimos
años. Según los datos que maneja
ERMEvents, la principal empresa
que está detrás de algunos de los salones de vehículos clásicos de España,
el precio de estas motos ha subido
más de un 53% desde 2015.
Modelos de marcas como Bultaco,
Lube, Montesa, Ossa o Sanglas se
mueven ya en una horquilla media
de precios entre los 2.500 y los 3.500
euros y, según los especialistas consultados por ERMEvents, podría alcanzar los 5.000 euros en poco tiempo. En muchos casos, si hablamos de
las más deportivas y sobre todo de
las off road, estos precios son los habituales, e incluso se han pagado
hasta 9.000 euros por alguna muy
especial.
Esta tendencia hacia las motos
clásicas españolas llega impulsada,
curiosamente, desde California,
donde los restauradores han recuperado (e incluso actualizado) aquellos
desarrollos técnicos que maravillaron en su momento y que gracias a
sus exhibiciones y competiciones
amateur, las han revalorizado.
Esta tendencia es palpable en salones como ClassisAuto o el propio
La Ducati Scrambler
Hastag está a la venta,
solo online, desde
el pasado 19 de febrero.
MotoMadrid donde la tendencia hacia la inversión en este tipo de motos
es ya una realidad.
Sanglas, un valor en alza
Si desde EEUU se valoran especialmente los modelos de campo y pequeña cilindrada de los años 70 –desde la Bultaco Lobito hasta la Moto
Guzzi Hispania Dingo–, en España
hacen furor los monocilíndricos de
Sanglas de cuatro tiempos, las motos
de la Guardia Civil durante décadas,
donde han pasado en poco tiempo de
unos modestos 3.000 euros hasta los
6.500 sin que esta tendencia parezca
haber tocado techo.
Para los especialistas, el siguiente
paso llegará de la mano de las máquinas de trial. Aquellas Bultaco (como
la Sherpa), Montesa y Ossa que sumaron todos los títulos de la especialidad y reinando durante años en el
mundo y las pequeñas de 50 centímetros cúbicos que siguen “escondidas”, muchas veces, en trasteros esperando como aves fénix.
Apostar por
la relación
calidad-precio
Especializado en la cocina
y los vinos de influencia atlántica,
Atlantik Corner acaba de
incorporarse a Bib Gourmand
de la Guía Michelin,
confirmándose como uno
de los mejores restaurantes
de Madrid en la categoría
relación calidad-precio. Entre
las propuestas más novedosas
de este espacio encontramos:
Bacalao espiritual; arroz con pato
y verduras; ravioli de gambón;
o pulpo a la brasa con Vindaloo.
Jardines, spa,
solariums,
gimnasio...
Los coches, también de moda
Con motivo de la presentación de
una nueva edición de ClassicAuto
este fin de semana en el Palacio de
Cristal de la Casa de Campo de
Madrid, ERMEvents ha revelado
que según su datos, también el
mercado de los automóviles
clásicos está en pleno auge, con
aumentos anuales del 11%, frente a
la rápida depreciación que sufren
los nuevos.
Y para muestra un botón... Un
Volkswagen Golf GTI 16V de 1984,
por el que se pagaban poco más de
100.000 pesetas (600 euros), en el
mercado de ocasión de 1992,
puede llegar a valer a día de hoy
hasta 3.000 euros, mientras que
una versión descapotable de un
también Golf GTI de 1992 se acerca
ya a los 6.000 euros.
Los modelos más duros, enérgicos
y con historial deportivo (como el
Renault 4 de la foto) son los otros
grandes acicates de este mercado
que día a día gana más adeptos.
Ducati ya tiene una moto
que solo se vende online
Florián R.S. Madrid
No la busque en los concesionarios,
no la encontrará, tendrá que a cudir a
la web de Ducati para hacerse con
ella. Desde el pasado lunes 19 de febrero, esta Scrambler Hashtag es el
primer y único modelo de la marca
italiana que solo puede ser adquirido
vía online. Esta versión Hashtag, si-
tuada dentro de la familia de acceso
Sixty2, luce tanque, manillar y guardabarros personalizados en color
Midnight Black, un asiento tipo Desert Sled y logo en naranja.
La Scrambler Hashtag está disponible en Italia, Francia, Alemania, España y Portugal, a un precio que parte de los 6.990 euros.
El Valentin Sancti Petri, uno de
los más emblemáticos de la costa
gaditana, acaba de abrir sus
puertas tras su cierre invernal
que se ha aprovechado para
hacer una importante reforma.
Los huéspedes podrán disfrutar
de sus amplios jardines;
de los solariums de las piscinas
exteriores; de un spa, que cuenta
con un nuevo baño turco, sauna
y área de relax; o de un gimnasio
con zona de cardio, para
estiramientos y para musculación.
La colección illy,
por primera
vez en España
Con motivo del 25 aniversario
de illycaffè en España
y coincidiendo con ARCO,
la colección de tazas decoradas
por más de cien artistas de illy,
se expondrá en España
en El Corte Inglés de Pozuelo
de Alarcón. La colección estará
expuesta en una estructura
metálica de dos metros
cuadrados con un candelabro
ovalado en su interior, donde las
tazas quedan suspendidas en
el aire. Podrá verse hasta el lunes.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
Sede de la
Bolsa de Madrid
(Plaza de la Lealtad, 1)
El diario EXPANSIÓN y ALLFUNDS BANK le invitan a participar en la gran
noche de los Fondos de Inversión 2018 organizada por 29º año consecutivo
para destacar las instituciones de inversión colectiva más rentables y mejor
gestionadas del sector. En el transcurso de la cena se hará también entrega
del Premio Salmón al mejor valor bursátil de 2017.
Plazas limitadas por riguroso orden de inscripción hasta el 20 de marzo.
AFORO LIMITADO
O
T
E
L
P
M
O
C
O
R
AFO
Envíe un correo eléctronico indicando nombre de asistentes, empresa, CIF y domicilio
social a reservafondos@expansion.com
Para más información: Vanessa Núñez. Teléfono 681 12 56 38
Con la colaboración de
Entrega de tarjetas: 2 y 3 de abril (Avda. de San Luis 25, de 10:30 a 14:00h)
Imprescindible entrega del resguardo de transferencia donde deberá aparecer como
concepto ‘Cena Fondos de Inversión’
Precio individual: 130 euros. Mesa (máximo 10 personas): 1.450 euros
5 de abril de 2018
20:00 horas
Más información sobre
los premios en
www.expansion.com
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52 Expansión Viernes 23 febrero 2018
DIRECTIVOS
TECNOLOGÍA
ESCAPADAS GASTRONÓMICAS
Casa Ojeda, destino
de cocina burgalesa
Marta Fernández. Madrid
] Dive
] TvTime
] TvSeries
K Características: Se sincroniza
con series y películas e
informa de curiosidades.
K Características: Una de las
mejores para llevar un
seguimiento de las series.
K Características: Permite
explorar nuevas series y
descubrir sugerencias.
K Plataforma: Android e iOS.
K Plataforma: Android e iOS.
K Plataforma: Android e iOS.
K Precio: Gratis.
K Precio: Compras en la ‘app’.
K Precio: Compras en la ‘app’.
‘Apps’ para los amantes
del cine y las series
Imbd
K Características: La mayor
base de datos de películas
y series.
K Plataforma: Android, iOS
y web.
K Precio: Gratis.
]
Sensacine
K Características: Permite
localizar cines y películas
cercanos por GPS.
K Plataforma: Android e iOS.
K Precio: Compras en la ‘app’.
]
Marta Juste. Madrid
Las plataformas de televisión en
streaming han llegado a los hogares
para quedarse. Movistar +. Netflix,
HBO o Sky forman parte de la parrilla de programación habitual de muchos hogares españoles que ahora
ven las series y las películas bajo demanda, es decir, cuando y como
quieren. Pero la gran cantidad de
contenidos que actualmente hay disponibles no siempre es una ventaja
para el espectador. Para poder gestionar todas las series que se estrenan cada semana, las nuevas películas disponibles e incluso saber por
qué capítulo va cada usuario existen
aplicaciones de ayuda.
TvTime es una buena opción para
los aficionados de las series de televisión. La plataforma permite crear un
calendario personalizado y establecer alertas para saber cuándo se estrenan nuevos capítulos. Además,
recomienda contenidos similares en
base a las series vistas y ayuda a elegir otras nuevas gracias a las sugerencias y críticas de los usuarios.
Similar es la aplicación TvSeries,
un gestor para buscar información y
extras de centenares de series y sus
actores, organizar los capítulos vistos y los que no y valorar los contenidos, tanto en la plataforma como en
las redes sociales.
Por su parte, los más curiosos que
deseen conocer los secretos que se
esconden tras cada escena deberían
descargar la aplicación Dive. Esta
app cuenta con más de 3.000 títulos
de películas y series que al sincronizarse con la plataforma permite ir
conociendo al momento algunos de
las anécdotas de las cintas.
Los verdaderos amantes del cine
seguro que conocen Imbd, una de las
mayores bases de datos de la gran y
]
NOVEDADES Plataformas para estar al día de los últimos estrenos.
Cinematics:
K Características: Gran base de
datos con información
completa de series y películas.
K Plataforma: Android e iOS.
Entre los pecados del mercado gastronómico actual se incluye uno
que choca, en cambio, con los negocios que suman décadas e incluso superan el siglo: la visión cortoplacista y casi efímera con la que se
plantean algunos proyectos que, a
la vez, aspiran a crecer rápidamente. Como contraste, existen negocios como Casa Ojeda, fundada en
Burgos en 1912 y con la familia Carcedo Ojeda actualmente al frente.
“Desde la fundación de Casa
Ojeda y hasta nuestros días, gentes
de toda índole y condición han gozado entre estas cuatro paredes del
trascendente placer de
la mesa”, señalan en este
restaurante, que ha acogido a clientes ilustres
del sector gastronómico,
como Ferran Adrià, que
compartió mesa con el
equipo de la Fundación
Atapuerca, y Jordi Roca, que comió morcilla de Burgos y mollejas.
Son algunos de los platos que
marcan la propuesta de Casa Ojeda
que, con más de un siglo de historia, ha ido modernizándose para
despachar “gastronomía burgalesa
con tradición y vanguardia”. Así, la
carta combina platos clásicos con
algunas recetas más modernas. En
todo caso, aquí el hit es el cordero
lechal asado en el horno de leña de
que dispone el establecimiento (a
un precio de 22 euros por persona), junto con otras opciones como
las Chuletillas, Confitado con risotto de verduras o las citadas Mollejas de lechazo salteadas al ajillo.
A la vez, no hay que olvidar el
apartado de los “Guisos y sabores
de siempre”, con opciones como la
Perdiz estofada o escabechada, el
Ciervo guisado con puré de patata
de Burgos, la Manita de cerdo con
morcilla y manzana o el Pichón estofado.
Mientras, entre los calificados
como “Entrantes de siempre”, están la Lengua de vaca en escarlata
con escabeche de níscalos, el Foie
de oca hecho en casa o la mencio-
CASA OJEDA
 Dónde: calle Vitoria, 5. Burgos
Tel.: 947 209 052.
 Web: www.grupojeda.com
 Fórmula: Cocina burgalesa.
 Precio medio: De 30 a 45 euros.
 Horario: Cierra el domingo por
la noche.
El restaurante
ofrece platos típicos
de Burgos como
el cordero lechal
o las alubias rojas
de Ibeas con chorizo.
nada Morcilla de Burgos con pimientos asados en horno de leña.
Además, hay verduras de temporada, como los Corazones de alcachofas con torrezno ibérico y setas;
legumbres, como las Alubias rojas
de Ibeas con chorizo, morcilla y tocino a baja temperatura; ensaladas,
como la de Perdiz escabechada y
deshuesada con salsa de hongos;
varias piezas e vaca rubia gallega y
pescados, como el Lomo de bacalao sobre cremas de garbanzo y pilpil de patata. De postre, no hay que
perderse la Tarta de hojaldre. El
precio medio para comer puede
variar de 30 a 45 euros.
Con un equipo de 220 personas,
Grupo Ojeda suma varios negocios, aparte del restaurante, como
una cafetería en su planta baja, con
oferta de pinchos y zona de comedor, y como una tienda gourmet
(Delicatesen Ojeda).
K Precio: Compras en la ‘app’.
Se han creado plataformas
que permiten la gestión
de los contenidos que
se emiten en ‘streaming’
Imbd es la mayor base de
datos de películas y series
con información de
las cintas y los actores
pequeña pantalla, con información y
curiosidades para todos los gustos.
Sensacine, por su parte, permite al
usuario localizar las películas y los
cines más próximos gracias al GPS,
además de contar con críticas de cada película, el tráiler y información
sobre el reparto.
Por último, Cinematics funciona
con la base de datos de Imbd además
de contar con gran variedad de clasificaciones para buscar qué película ver.
Además del restaurante, Casa Ojeda cuenta con una tienda ‘gourmet’.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión 53
DIRECTIVOS
ARTE
Los Reyes visitan el ‘stand’ de ‘El Mundo’
ARCO Felipe VI y Doña Letizia asisten a la instalación del artista Francisco Leiro, que evoca la guerra de Siria.
Don Felipe y Doña
Letizia, ayer en Arco.
A la derecha del Rey,
Antonio FernándezGaliano, presidente
de Unidad Editorial;
Giampaolo
Zambeletti,
vicepresidente,
y Aurelio Fernández,
director general de
Publicaciones. A la
izquierda de la Reina,
Francisco Leiro, autor
de la obra ‘Alepo’;
Ana Pastor, presidenta del Congreso
de los Diputados
y Francisco Roséll,
director de ‘El Mundo’.
Ángel Navarrete
Expansión. Madrid
Los Reyes de España inauguraron
ayer la Feria Internacional de Arte
Contemporáneo (ARCOMadrid)
acompañados de la presidenta del
Congreso, Ana Pastor, y el ministro
de Educación, Cultura y Deporte,
Íñigo Méndez de Vigo.
Don Felipe y Doña Letizia saludaron al artista Francisco Leiro y al director de El Mundo, Francisco Rosell, además de a los máximos representantes de Unidad Editorial, grupo editor de EXPANSIÓN, entre los
que se encontraban su presidente,
Antonio Fernández-Galiano; el vicepresidente, Giampaolo Zambeletti, y
el director general de Publicaciones,
Aurelio Fernández.
La obra de Francisco Leiro, Alepo,
pretende acercar el drama de la guerra a la conciencia occidental. Los
cuerpos desnudos y retorcidos ensartados en dos imponentes fustes
de 4,5 metros de altura –con una
imagen de la ciudad devastada de Siria como telón de fondo– buscan expresar el horror bélico y sangriento,
que en muchas ocasiones llega a los
hogares a través del espectáculo de
los medios de comunicación.
“Yo me nutro de los medios de comunicación, de lo que leo en ellos, de
las imágenes que publican. Cuando
vi una fotografía de Alepo devastada
quedé conmocionado. Me recordó
la destrucción que viví en Nueva
York cuando sucedió el atentado
contra las Torres Gemelas. Aquella
fantasmagoría de las ruinas daba
cuenta de miles de vidas truncadas,
de un dolor incalculable, de un drama tantas veces ciego”, explica.
En referencia a las estructuras que
componen el eje del stand, Leiro asegura que se asemejan a “la columna
en la que decidió retirarse Simón el
Estilita. Pero aquí en vez de un ermitaño hay por cada uno cuatro sirios
muertos, víctimas de otra guerra
inexplicable. En ese pueblo todo tiene el color blanco de lo derribado, el
polvo de lo perdido para siempre. Fijar un desastre así es lo que me empujó a hacer esta instalación”.
Junto a las dos empalizadas de cadáveres destaca otra figura, Rendido. “Una interpretación del Ecce
Homo, aunque sentado. Así imagino
a algunos hombres de Alepo: abatidos, derrotados, vencidos. Con esa
mirada que perfora. Como la de un
boxeador noqueado en su esquina
del ring que sólo pide piedad, clemencia, olvido”, asevera el artista,
nacido en Cambados en 1957.
“Creí adecuado para el stand de El
Mundo centrarme en algo que está
en el espíritu de un periódico: el reporterismo de guerra”, razona el escultor.
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54 Expansión Viernes 23 febrero 2018
Opinión
La mala educación
Marco
Bolognini
E
l equipo brasileño campeón del
mundo en 1958 fue recibido por
el presidente Juscelino Kubitschek en un acto protocolario habitual
en esta clase de situaciones. El mandatario estaba encantado con el equipo,
con el momento histórico y seguramente consigo mismo. La victoria llegaba como agua de mayo. Según las leyes inescrutables pero simplonas de la
política, cuando gana el conjunto nacional de fútbol, los frutos electorales y
de imagen los recogen los que están en
el poder.
Con este ambiente de euforia generalizada, Pelé y compañeros acudieron
al evento. Cuentan que el presidente
Juscelino Kubitschek – en un alarde de
generosidad propiciado por el hecho
de disparar con pólvora de los contribuyentes– les había preguntado pomposamente qué clase de regalo les podía hacer en nombre de toda una nación, en signo de agradecimiento por
tamaña hazaña. Prácticamente todos
los futbolistas pidieron coches de lujo,
sin muchos porfavores. Ya en los albores del fútbol, los protagonistas de este
deporte precioso empero hipertatuado
apuntaban (malas) maneras.
Tan sólo hubo una voz disonante.
Mané Garrincha –para algunos el mejor de todos los tiempos, por encima del
mismísimo Pelé–, que fue quien con
voz calmada y mucha educación, le dijo a Juscelino Kubitschek: “Señor Presidente, gracias por su ofrecimiento.
Según sé, usted tiene un pajarito enjaulado en su despacho. Pues bien, tan sólo
le pido que lo deje libre y le estaré muy
agradecido”.
Las comparaciones son odiosas, pero hay diferencias entre los dos comportamientos. Lo que podría parecer
un relato algo ñoño, realmente encierra la esencia de la cuestión: buena y
mala educación afloran y se miran en el
mismo espejo en situaciones imprevisibles. Normalmente, un corazón sensible tendrá más predisposición para el
civismo, elemento fundamental de la
buena educación. La formación humanista favorecerá el desarrollo de instrumentos de interpretación empática del
mundo y de las personas que nos rodean.
Eso es: civismo y empatía son factores clave a la hora de desarrollar un
perfil socialmente educado. Y falta hacen perfiles así en estos tiempos convulsos y groseros. La moderna mala
educación tiene su origen en un conjunto variado de factores. Es fruto de
una formación escolar escasa o insuficiente, y de un ambiente familiar que
interpreta la tolerancia como dejadez
de funciones. Es también el resultado
del desordenado ruido mediático y político y del acceso universal a las redes
sociales que encumbran a cretinos perfectos como noveles maîtres à penser.
Es la contaminación diaria de la estulticia cortoplacista –que es leitmotiv
de la época– que requiere acciones rápidas y nunca meditadas. Si dedicára-
mos más tiempo a la reflexión sobre
nuestros actos, hasta los más cotidianos y nimios, tal vez mejoraríamos la
situación.
Redescubrimiento
De la coctelera en la que hemos introducido estos ingredientes, salen el vecino que no saluda por las mañanas, el joven que no cede el asiento en el autobús, el griterío en el restaurante, el tuitero que insulta, el concejal que amenaza, el diputado que chulea, el mal gusto
del parvenu advenedizo que champanea y ostrea ruidoso por el gusto de ser
visto, el candidato a la Presidencia del
Gobierno que se descamisa y se remanga para hablar a la Nación. Y encima todo ello ocurre con faltas de ortografía y
mucho clamor. Una sociedad que quiere avanzar y no quedarse instalada en
el fútbol y en la cultura del pelotazo o
–lo que tampoco es mucho mejor– en
el asistencialismo de barrio y en el funcionariado über alles con demasiado (y
ostentado) poder, debe en primer lugar
redescubrir el valor de la buena educación.
Familias y sistema educativo (en su
acepción escolar) tenemos la mayor
responsabilidad en este sentido. No
obstante, parte de ella debe asumirla la
sociedad, entendida como conjunto de
ciudadanos quienes, en uso de nuestras
prerrogativas inalienables, debemos
emprender el camino hacia la recuperación de los buenos modales. Hay que
La mala educación se debe
a una formación escasa
y a familias que confunden
la tolerancia con la dejadez
aislar socialmente a los maleducados reincidentes y nunca erguirlos a ejemplo,
por mucho que ostenten puestos de
mando o que ganen euros a espuertas en
un campo de fútbol. Alguien que escupe
compulsivamente delante de millones
de telespectadores, podrá ser entretenido, pero no ejemplar.
Cualquier persona formada con mínimos rudimentos humanistas rechazará el escarceo con quien falte totalmente de modales, sin perjuicio de su
estatus social. A la hora de votar, sería
interesante barajar el factor de la buena
educación como elemento para la decisión. ¿Podemos confiar en alguien que
impone a la mayoría un sistema educativo sesgado, excluyente, provinciano e
inelegante? ¿Podemos otorgar nuestro
voto a quien grita, insulta, amenaza o a
quienes son sus cómplices por aguantar
o permitir –con el silencio– actitudes
indignas?
Un acto de libertad y pureza es no tolerar la mala educación, a cualquier nivel. Es apostar por una sociedad basada
en la convivencia educada, que no significa aplatanada. Cada uno tendrá su opinión, pero la expresará con respeto. El
vecino te podrá caer gordo, pero habrá
que saludarle por mero civismo.
Por cierto: Garrincha es el nombre
de un pájaro que vive en la selva del
Mato Grosso. Sus hermanos apodaron
así al jovencito Mané porque le consideraban feo, puro y libre como él.
Abogado
La descentralización
bancaria a escena
Carmen
Rizo
S
mostrado más robustos que sus comparables europeos
por el hecho de estar internacionalizados conforme al
modelo descrito y cómo, precisamente bajo el impulso
de la crisis, estos bancos han intensificado su actividad
transfronteriza en busca de una mayor estabilidad.
pain is different”, también, en lo que a modelo Cortafuegos
de negocio bancario se refiere. Desde hace va- Llevado al terreno de resolución bancaria, este esquerias décadas, los principales grupos bancarios ma de gestión, conocido como Multiple Point of Entry
españoles han llevado a cabo un intenso proceso de in- (MPE), se traduce en que la independencia y autonoternacionalización, con foco inicial en Latinoamérica, mía de las filiales permite levantar cortafuegos, necesaampliado posteriormente a otras zonas geográficas co- rios para evitar una indeseada transmisión de riesgos
mo EEUU, Reino Unido y otros países de la Unión Eu- dentro del grupo en situaciones de crisis o inestabiliropea, de forma que una parte muy significativa de su dad. De esta forma, en caso de resolución, ésta afectaría
actividad y de sus resultados están vinculados a su acti- únicamente al ámbito de la entidad afectada, sin contavidad transfronteriza. A diferencia de las estrategias de giar al resto de entidades del grupo. En este estudio del
expansión geográfica habituales en otros sistemas ban- Banco de España se utilizan los resultados empíricos
carios de nuestro entorno, basados principalmente en obtenidos como argumento para sugerir que el marco
la apertura de sucursales, la internacionalización de los regulatorio comunitario reconozca mejor los beneficios
bancos españoles se ha realizado mediante entidades de este modelo de negocio. En concreto, invita a que, bafiliales locales autónomas con un negocio muy focali- jo el principio de la adecuación de los requisitos de capital a los riesgos tomados por las entizado en la banca minorista.
dades, la diversificación geográfica se
Estas filiales se caracterizan por ser
auténticos bancos locales, gestiona- La internacionalización premie con un menor requerimiento
de capital.
dos autónomamente e independien- se ha realizado con
La evidencia mostrada sobre la
tes financieramente de la matriz y de filiales locales con
mayor capacidad de recuperación de
cualquier otra entidad del grupo. Es- un negocio enfocado
los bancos multinacionales y descento es, las filiales compiten en sus mer- en la banca minorista
tralizados, especialmente durante la
cados locales, tanto en la finalidad de
sus inversiones como en busca de financiación. Se en- crisis, respalda la necesidad de tomar en consideración
frentan así, en cada caso, a las condiciones propias de tales características al evaluar los requisitos de capital
estos mercados, pero beneficiándose de las fortalezas de estos grupos bancarios, y al abordar el tratamiento
del modelo de negocio propio del grupo y sometidos a en resolución de los grupos bajo el modelo MPE. El eslos sistemas de control y gestión de riesgos de la matriz. tudio reclama, asimismo, una reconsideración del enDurante estos años, los bancos españoles han venido foque y nivel de detalle habitualmente utilizado en las
defendiendo las ventajas que, para la solvencia y la esta- pruebas de resistencia –conocidas como stress tests–
bilidad, representa un modelo de las características des- de las entidades bancarias. Desde la crisis financiera,
critas, que comporta una mayor recurrencia en los re- estas pruebas se han convertido en una herramienta
sultados y una mejor diversificación de los riesgos debi- clave de supervisión con el objetivo de evaluar si los
do, entre otros factores, a la baja correlación de los ciclos bancos tendrían un nivel de capital adecuado para soportar una hipotética situación estresada. En este seneconómicos entre regiones muy diferentes entre sí.
En un estudio recién publicado por el Banco de Es- tido, a la hora de diseñar los escenarios de estrés, se repaña, Decentralized multinational Banks and risk ta- clama un mejor reconocimiento de la asincronía que
king: the Spanish experience in the crisis, su autora, Isa- suele existir entre regiones geográficas distantes.
Hasta ahora, los reguladores han mostrado cierta
bel Argimón, analiza, aportando evidencias empíricas,
los interesantes efectos de los modelos bancarios mul- falta de fe en los beneficios del modelo descentralizado
tinacionales, como los españoles, sobre el riesgo de las de internacionalización seguido por los grupos bancaentidades de crédito. La principal conclusión del infor- rios españoles, posiblemente por su singularidad. Conme es que un modelo de negocio descentralizado y con fiamos en que estudios como el llevado a cabo por Isapresencia en varios países con ciclos económicos poco bel Argimón del Banco de España contribuyan a genecorrelacionados, puede tener un efecto positivo en la rar una mejor comprensión del modelo y ello acabe teniendo un reflejo positivo en el reconocimiento de la
estabilidad de los resultados de los grupos bancarios.
El análisis, realizado con datos desde 1999 hasta solvencia de nuestros bancos.
2014, muestra además cómo, ante a una crisis como la
Asesora de políticas públicas de la
vivida a partir de 2008, los grupos españoles se han
Asociación Española de Banca
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión 55
Opinión
¿Dónde están los riesgos en el ahorro?
De cómo conseguir
liquidez para el MAB
Miguel
Cardoso
Antonio Romero
Haupold
T
ras el fuerte aumento observado en 2009 (hasta alrededor el
9% del PIB), el ahorro de los hogares ha descendido hasta casi alcanzar un mínimo histórico (3,7% a finales
de 2017). Lo anterior ha generado
preocupación debido a la posible vulnerabilidad de las familias y a la continuidad del crecimiento del consumo
en los próximos años. A continuación,
daré algunos argumentos para pensar
que, a corto plazo, la vulnerabilidad no
está a nivel agregado, sino que es clave
la distribución de la riqueza financiera.
En todo caso, preocupan más las perspectivas del ahorro público.
¿Cuáles son los factores que están
detrás de la caída del ahorro de las familias? Si podemos identificarlas, nos
darán una idea de qué tan preocupante es la situación actual. En primer lugar, quizá el mayor determinante de
dicha reducción es la menor incertidumbre económica que perciben los
hogares. La probabilidad de caer en
una situación de desempleo prolongado se ha reducido considerablemente,
permitiendo que disminuya el sobrante acumulado para este tipo de emergencias. En segundo lugar, una parte
del incremento en el ahorro durante la
crisis se debió a la necesidad de mejorar la posición financiera de las familias. Por un lado, había una percepción
de sobreendeudamiento y, por otro,
gran parte del apalancamiento había
ido a parar a un activo cuyo precio descendió considerablemente: el inmobiliario. La riqueza financiera neta (de
pasivos) pasó de representar alrededor de un 150% de la renta bruta disponible (RBD) de las familias en promedio durante los 5 años anteriores a
la crisis, a alrededor de un 105%. El aumento del ahorro, el desapalancamiento y la recuperación del precio de
los activos en manos de los españoles
ha ayudado a que dicha riqueza financiera neta se sitúe hoy alrededor del
190% de la renta disponible. Respecto
a la riqueza inmobiliaria, es cierto que
hoy permanece un 25% por debajo de
los máximos de 2007 (en porcentaje
de la RBD). Sin embargo, tomando co-
2
mo referencia los precios de 2005, algo más cercanos a una tendencia de
largo plazo, se estaría cerca de recuperar niveles previos a la burbuja.
Ahorro privado
Asimismo, cabe destacar que, a pesar
de la caída del ahorro de las familias, el
privado, que incluye a las empresas, ha
aumentado y se mantiene elevado (9pp
del PIB por encima del nivel de 2007).
Más aún, existe evidencia de que una
parte importante del aumento del excedente de financiación que ahora
muestran las empresas se ha concentrado en las pequeñas y medianas. Dado que los hogares son, directa o indirectamente, los dueños de estos activos, el problema del ahorro privado
puede ser menor del que se intuye sólo
observando la posición de los hogares.
Existen otros factores que pueden ser
también importantes, como la mejora
en las condiciones de financiación (reduciendo la necesidad de ahorro) o la
composición del empleo (quienes encuentran un puesto de trabajo dedican
un mayor porcentaje de su ingreso a
consumo). Uno que pudo haber sido
clave es el papel que jugó el proceso de
consolidación fiscal, reduciendo la incertidumbre sobre futuros ajustes.
En resumen, una parte de la caída en
el ahorro de las familias se da gracias a
esfuerzos previos que han mejorado su
posición financiera, y las hacen menos
vulnerables en conjunto. En todo caso,
esto no quiere decir que no haya focos
de preocupación. Es probable que la
recomposición de la riqueza de las familias haya sido a costa de una distribución intergeneracional menos igualitaria. Asimismo, persisten dudas sobre la suficiencia del ahorro alcanzado
para cumplir con las expectativas que
mucha gente tiene sobre las pensiones
que recibirán al final de la vida laboral.
Finalmente, el proceso de consolidación fiscal vuelve a generar incertidumbre. A corto plazo, la falta de unos
Presupuestos para el Estado mantiene
la expectativa de reducción del déficit,
pero disminuye la eficiencia del ajuste
(por ejemplo, prolongando en el tiempo la baja tasa de inversión pública). De
igual manera, la cercanía del próximo
ciclo político aumentará la presión por
incrementar el gasto (o reducir los impuestos). Finalmente, se mantiene la
necesidad de ahondar en reformas que
reduzcan la incertidumbre sobre la suficiencia de las pensiones o sobre el
modelo de financiación autonómica.
BBVA Research
018 se presenta como un
año apasionante para el
Mercado Alternativo
Bursátil (MBA). En cualquier
caso, mucho mejor que este
2017 que, a pesar de éxitos como
el paso al continuo de Masmovil, no ha sido el mejor de su historia. El daño causado por los
fiascos de Carbures y Gowex, sigue causando la desconfianza
de los inversores, esto nos lleva a
la carencia de liquidez y de ahí a
la escasez de nuevas IPO (oferta
pública al mercado bursátil) el
año pasado.
Y aunque esto es así, ya podemos empezar a pensar de forma
optimista. Con prudencia podemos decir que por fin han empezado a cubrirse las ampliaciones
de capital que se han ido haciendo en el MAB. Y eso ha tenido su
reflejo en las cotizaciones. De
hecho, el Ibex Mab all share subió un 12,54% el año pasado.
Por esas últimas sensaciones
de fin de año y por las conversaciones que tengo con los equipos de las empresas del MAB,
me atrevo a decir que este nuevo
año puede ser un buen año para
el mercado. Para afianzar esta
bonanza hay un par de cosas
que se deberían hacer para darle
mayor liquidez y confianza a
nuestro mercado.
En cuanto a la mejora de liquidez estamos valorando proponer que, las empresas del
MAB pasen a cotizar en bloque
en el Euronext. Esto traería liquidez inmediata a todos estos
valores gracias al mayor número de inversores que las tendrían
en su radar. ¿Es esto posible? Parece que sí. De hecho, es lo que
pasa en la mayoría de los mercados europeos. Estamos en ello.
Ya veremos.
Otra forma que veo de mejorar la liquidez es la propuesta
que le estamos haciendo al ICO
de fondear un vehículo para
operar solo en el MAB. Similar a
los muchos de Venture Capital
que está apoyando. Esto también ayudaría.
En cuanto a confianza, tenemos que requerir al MAB que
sea estricto con la política de comunicación de los hechos relevantes de las empresas cotizadas.
Posverdad en Bolsa
Una amenaza me preocupa en
concreto. La llegada de la posverdad al mundo de la Bolsa.
Veo con mucha inquietud cómo
alguna empresa del MAB se está
dedicando a tapar los resultados
negativos publicados con hechos “irrelevantes” positivos.
Intentando ocultar la realidad a
base de lluvia fina de noticias
poco trascendentes. Aprovechándose de la intoxicación nos
lleva a todos a no contrastar las
noticias con los hechos relevantes. El MAB debe estar especialmente atento a este riesgo.
Ayuda a la liquidez y mayor
protección de la confianza. Eso
es lo que necesita el MAB para
2018.
Y es vital que el Gobierno siga
apoyando a nuestro Mercado
Alternativo. Los países compiten como empresas, y una economía como la nuestra que no
tenga MAB plenamente operativo, esta coja.
Ahora está de moda el mundo
de las start up. Pues bien, sin un
MAB operativo todo ese esfuerzo en inversiones a la innovación se está tirando a la basura.
Estamos “criando carne para
otros” como dirían en mi pueblo. Ya que cuando una start up
tiene éxito, la compra un fondo
extranjero.
Es vital que la creación de riqueza, la innovación, se quede
en nuestro país. Y eso solo se hace mediante un Mercado Alternativo que funcione plenamente. Si no, nunca dejaremos de ser
poco más que los pagafantas de
los fondos extranjeros.
Presidente de AEMAB,
Asociación de Empresas
que operan en el MAB.
PRESIDENTE ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO
DIRECTORA ANA I. PEREDA
VICEPRESIDENTE GIAMPAOLO ZAMBELETTI
DIRECTORES ADJUNTOS: Manuel del Pozo y Martí Saballs
DIRECTOR GENERAL: Nicola Speroni
DIRECTOR GENERAL DE PUBLICACIONES: Aurelio Fernández
DIRECTOR GENERAL DE PUBLICIDAD: Jesús Zaballa
SUBDIRECTOR: Pedro Biurrun
Redactores Jefes: Mayte A. Ayuso, Juan José Garrido, Tino Fernández, Estela S. Mazo, Javier Montalvo, Emelia Viaña,
José Orihuel (Cataluña), Roberto Casado (Londres) y Clara Ruiz de Gauna (Nueva York)
Empresas Yovanna Blanco / Finanzas/Mercados Laura García / Economía Juan José Marcos / Investigación Miguel Ángel Patiño
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planta. Tel. 93 496 24 00. Fax 93 496 24 05. / BILBAO. 48009. Plaza Euskadi, 5, planta 15, sector 4. Tel. 94 473 91 00. Fax 94 473 91 58. / VALENCIA. 46004.
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Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.
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Viernes, 23 de febrero de 2018
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DEMOLERÁ SU CUARTEL GENERAL EN MANHATTAN PARA LEVANTAR UNA NUEVA
TORRE QUE SERÁ UNO DE LOS EDIFICIOS DE OFICINAS MÁS ALTOS DE NUEVA YORK.
Carrera
por los edificios
de altura
JPMorgan
rediseña el ‘skyline’
de Nueva York
Clara Ruiz de Gauna. Nueva York
JPMorgan, el mayor banco
de Estados Unidos, ha decidido ya el destino de su nueva
sede. La entidad que dirige
Jamie Dimon mantendrá su
actual dirección neoyorquina, en el 270 de Park Avenue,
pero se instalará en un nuevo
edificio que empezará a construir el año que viene y que se
convertirá en una de las torres de oficinas más altas de
Manhattan.
Antes, JPMorgan demolerá el actual rascacielos, inaugurado en 1960 y que se le ha
quedado pequeño al mayor
banco del mundo por capitalización bursátil. El edificio
fue diseñado para albergar a
3.500 trabajadores, pero la
sede del banco en Park Avenue acoge ahora a 6.000 empleados. JPMorgan pretende
que el nuevo cuartel general
tenga capacidad para 15.000
MÁS OFICINAS
La recuperación
económica ha dado
nuevas alas al
mercado de oficinas
de Nueva York, que
contará con casi dos
millones de metros
cuadrados nuevos
entre 2016 y 2021,
repartidos en 23
edificios. La mayoría
de ellos estarán
situados en el Hudson
Yards.
1960
El actual edificio de oficinas de
JPMorgan se inauguró en 1960
y fue diseñado por Natalie de
Blois y Gordon Bunshaft.
3.500
Fue construido para acoger
a 3.500 trabajadores,
pero actualmente trabajan
6.000 empleados.
15.000
JPMorgan pretende trasladar
a 15.000 personas a su nueva
sede, que prevé inaugurar
en 2024.
personas, lo que implicará
trasladar personal de la firma
repartido por distintas partes
de la ciudad.
La torre 10 del Hudson
Yards.
La actual torre de oficinas
de JPMorgan Chase (en la
imagen de la izquierda) dará
paso a un edificio que
formará parte del redibujado
skyline de Manhattan y que
consolidará la nueva edad
de oro de los rascacielos. En
los próximos años, Nueva
York tendrá casi una
veintena de torres de más
de 300 metros de altura. Y,
entre 2017 y 2019, la ciudad
habrá estrenado 46 edificios
de más de 150 metros de
altura, cifra a partir de la cual
un inmueble se gana el título
de rascacielos.
Manhattan cuenta,
actualmente, con
250 edificios de estas
características. El primer
rascacielos de más de 150
metros, el Metropolitan Life
Tower, situado en la Avenida
Madison, se inauguró en
1909. La edad media de los
rascacielos neoyorquinos es
de 35 años, una cifra que
tiende a la baja por el boom
de nuevas construcciones.
El futuro rascacielos contará con 70 plantas, frente a
las 52 actuales, y superará en
altura a la sede de Bank of
America, de 55 plantas. Hasta
su culminación, prevista para 2024, los empleados de
JPMorgan se distribuirán en
distintas oficinas de Park
Avenue alquiladas por el
banco y en su edificio en propiedad de la calle Madison,
adquirido tras la compra del
banco de inversión Bear
Stearns hace justo 10 años
Derribo histórico
La iniciativa implicará la mayor
demolición programada de un
edificio en la historia, según
destaca la firma inmobiliaria
Yimby, y ya ha desatado las primeras críticas, que se oponen al
derribo de un rascacielos modernista y representativo de la
arquitectura de oficinas de mediados del siglo pasado.
One World Trade Center,
en la Zona Cero.
Los planes de JPMorgan
forman parte de la iniciativa
liderada por el alcalde de
Nueva York, Bill de Blasio,
El One Vanderbilt, en
Midtown, abrirá en 2021.
El 432 de Park Avenue,
culminado en 2015.
para rejuvenecer el actual
parque de oficinas de la ciudad, especialmente, en la zona de Midtown, donde se
Torre de Bank of America,
en Bryant Park.
concentra el mayor número
de edificios corporativos de
Manhattan.
JPMorgan barajó en su
momento trasladarse al
Hudson Yards, el nuevo barrio que se está construyendo al oeste de la ciudad y
donde se están construyendo
dieciséis rascacielos. La primera torre de oficinas de la
zona, que contempla una inversión total de 20.000 millones de dólares (16.235 millones de euros), se inauguró
en el año 2017 y albergará a
siete mil empleados de empresas como el grupo de cosméticos L’Oréal, la firma de
lujo Coach y la consultora
Boston Consulting.
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ENTREVISTA
CARMEN REVIRIEGO i PRESIDENTA DE LA FUNDACIÓN CALLIA
NUEVAS MARCAS
LUJO EN ESPAÑA
Propiedades únicas
para desconectar
en vacaciones
Suplemento semanal/Nº 221
La Puerta del Sol
recupera
su atractivo
23 de febrero de 2018
NUEVAS CATEGORÍAS EN LAS GRANDES URBES DEL MUNDO
Ciudades influyentes
Barcelona es la única ciudad española dentro de las consideradas por JLL ‘New world cities’.
Lucía Junco. Madrid
A las capitales mundiales les
siguen ciudades que ganan
interés por su influencia,
innovación o estilo de vida
Las grandes ciudades globales son
siete, The big seven, como reconoce
JLL a Londres, Nueva York, París,
Hong Kong, Tokio, Singapur y Seúl.
A éstas normalmente las siguen en
los rankings de inversión inmobiliaria y crecimiento de rentas “las contendientes”: San Francisco, Ámster-
Las urbes de menor
tamaño crecen
en inversión y ofrecen
un mercado estable
dam, Madrid, Sidney, Toronto, Los
Ángeles, Chicago, Shanghai, Pekín y
Washington, que compiten con las
grandes en inversión y talento. Un
escalón por debajo, debido a su menor tamaño, encontramos otras global cities que, con características similares, ofrecen un un mercado inmobiliario estable y atractivo para el
real estate, entre las que se distinguen ciudades influencers como Barcelona y Fráncfort; lifestyle cities como Auckland, Copenhague o Hamburgo; o ciudades que brillan por su
carácter innovador, como Berlín,
Seattle o Dublín.
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Expansión Viernes 23 febrero 2018
POR QUÉ DESTACA CADA CIUDAD PARA EL SECTOR INMOBILIARIO
Grandes capitales
con personalidad propia
< Viene de la página 1
Las ciudades tienen vida propia, caracterizada por su cultura y habitantes. Tienen, por lo tanto, su propia
personalidad. En el panorama urbanístico, JLL distingue a las grandes
urbes mundiales por sus características comunes, que en todo caso pue-
Barcelona Z
presenta
las rentas
‘prime’
de oficinas
más competitivas de
todas las
ciudades
catalogadas
como
influyentes,
de 280
euros metro
cuadrado
al año.
Fotos: Dreamstime
Aquellas ciudades de
tamaño medio que destacan
como sede de innovación o
por su estilo de vida crecen
como destino de la inversión
inmobiliaria
den representar una oportunidad
para inversores, promotores u ocupantes.
El informe World Cities: Mapping
the Pathways to success, publicado
por JLL en colaboración con The Business Cities, diferencia diez categorías de ciudades. En un primer grupo,
reconoce a las grandes global cities,
donde figuran las siete grandes –Londres, Nueva York, París, Hong Kong,
Tokio, Singapur y Seúl–, que siguen
atrayendo el mayor volumen
de inversión en real estate
(cerca de un cuarto del volumen total invertido en todo el mundo en inmobiliario fue a parar a estas ciudades). Las siguen en importancia capitales como
Madrid, Sidney, Ámsterdam, Pekín o San
Francisco y Shanghái,
con casi los mismos
atributos que las siete
grandes y con las que
compiten por el talento global, capital
y negocio. Colectivamente, estas últimas (como se ha
] La inversión en el mercado inmobiliario en Fráncfort alcanzó los 6.700 millones de euros el pasado año.
analizado en estas páginas en diversas ocasiones), atraen cada crecimiento de la inversión inmobiAuckland, Vancouver Bruselas y Barcelona. Entre las internacionales, las más influyentes serían
vez más inversión y son las liaria en relación a su tamaño (se tray Helsinki, las ‘lifestyle Miami y Kioto. Todas ellas destacan
que más han visto crecer las ta de ciudades de menor tamaño).
Además, se ha querido catalogar las
rentas en oficinas.
cities’ que más crecen por su mediano tamaño, por estar
gestionadas, contar con buenas
En un escalón inferior se ciudades globales “emergentes”, las
en rentas de oficinas bien
infraestructuras, un alto nivel de caliencuentran las nuevas megahubs, que destacan por su gran
dad de vida y que compiten por el tagrandes ciudades o new tamaño como México, Delhi o Eslento móvil y actividades económicas
world cities, como denomi- tambul; las urbes más dinámicas, conan en JLL, entre las que se mo Bangalore o Shenzhen; y aquellas Las influyentes son las como nuevas tecnologías.
A nivel inmobiliario, se trata de
distinguen influyentes (o que están revalorizando su economía,
que presentan menor “las ciudades que han registrado el
influencers), ciudades li- todas ellas en China (Hangzhou,
menor nivel de volatilidad en rentas
festyle o que destacan por Tianjin...). En otro apartado estarían
volatilidad en el
oficinas desde 2000”, según el insu estilo de vida, y grandes las ciudades híbridas, ciudades de tamercado inmobiliario en
forme. No son de las que más inverurbes innovadoras. Todas maño medio que destacan en mercasión inmobiliaria han atraído (las suellas muestran un elevado dos especiales, como Varsovia, Dubái,
peran las ciudades innovadoras y de
Doha o Ciudad del Cabo.
Analizamos las otras ciudaLas innovadoras han estilo de vida), pero sí que ven crecer
la llegada de nuevos inversores, codes que son ahora las más
visto crecer el
mo sucede en Fráncfort. Tan sólo
atractivas e influyentes para el
mercado inmobiliario: las new
volumen de inversión en el último trimestre del pasado
año, se invirtieron más de 3.000 miworld cities.
un 50% desde 2006
llones de euros en real estate en la
ciudad, cerca del 50% del total del
‘Influencers’
conjunto del año, que alcanzó los
Son ciudades que suelen tener
6.700 millones, según datos de
un mercado inmobiliario estaCBRE. Además, como recuerda
ble porque están ubicadas en luJLL, el mercado de oficinas se revagares estratégicos para la toma
lorizó a doble dígito.
de decisiones transnacionales,
En esta categoría se encuentra
con importantes funciones cultambién Barcelona. Un peldaño por
turales y de intercambio, según
debajo de Madrid, la Ciudad Condal
JLL. Así, se trata de una categodestaca por ser “una smartcity, por
ría dominada por urbes eurosu cultura, diseño y su alcance interpeas, como Fráncfort, Ginebra,
nacional”, apunta Elsa Galindo, di-
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
3
Y Berlín es la tercera ciudad
que más ha visto crecer
la llegada de inversores
extranjeros, sólo por
detrás de Londres
y Nueva York.
] Boston es la ciudad innovadora que más inversión ha atraído de las doce de
esta categoría.
rectora de Research de
JLL. Todo ello ha permitido un aumento de
la inversión en inmobiliario del 8% el pasado
año, hasta 2.214 millones de euros. En Barcelona, las rentas prime en
oficinas se sitúan en el
entorno de 280 euros
por metro cuadrado al
año, y ofrece una rentabilidad del 4%. Así, la
Ciudad Condal es de las
más “económicas” para
ocupar espacio de trabajo entre las influencers europeas, pues las
rentas prime en Bruse- ] El precio de alquiler de oficinas en Copenhague es más barato que en Barcelona.
las ascienden a 300 euros metro cuadrado al
año; a 456 euros en Fráncfort y cerca ropea de Google. “Estas ciudades no
de los 700 euros metro cuadrado en sólo se comportan bien en inversión
Ginebra. Por el contrario, Barcelona extranjera, sino que también se benesí está a la cabeza en retail prime, jun- fician de un sistema maduro y proto a Fráncfort, con rentas en las me- ductivo de firmas locales especializajores calles comerciales que superan das en tecnología”, destaca el informe.
los 3.300 euros por metro cuadrado De hecho, el volumen de inversión ha
crecido un 50% desde 2006. Todo
al año, según JLL.
ello las ha llevado a avanzar mucho en
calidad de vida, lo que permite seguir
Innovadoras
atrayendo talento.
A nivel inmobiliario son, tras las guida de Seattle, que se sitúa entre
Austin, Berlín, Boston, Denver, Dublín, Milán, Múnich, San Diego, Seatt- siete grandes, las ciudades con ma- las favoritas para el capital inmobile, Silicon Valley, Estocolmo y Tel yor intensidad de inversión en real liario. En Europa, lidera Berlín, “que
Aviv tienen todas ellas en común su estate y son las que más dinero ya se sitúa en posición de alcanzar al
atractivo para el sector tecnológico y atraen en base a su tagrupo superior”, gracias a la creciencientífico y, por lo tanto, han creado maño. Entre las
te inversión extranjera que ha llegaun ambiente empresarial al servicio doce ciudades,
do a la ciudad, “tan sólo superada por
de la innovación. Así, son sede de JLL destaca que
Londres y Nueva York en 2017”.
grandes firmas globales de estos sec- Boston ha sido el
Ahora bien, si estas ciudades destatores, como es el caso por ejemplo de principal destino
caban por su accesibilidad en precio,
Seattle (Amazon), o Dublín, sede eu- de inversión, se-
Melbourne se sitúa de forma ]
[ La tasa de disponibilidad
constante entre los 30
de oficinas en Kioto está en
grandes destinos de
el entorno del 1%, lo que implica
inversión inmobiliaria
que las rentas seguirán creciendo.
en todo el mundo.
según el informe, el crecimiento en
las rentas empieza a ser preocupante.
Es el caso de Estocolmo, donde las
rentas prime de oficinas alcanzan
precios similares a los de París, pues
se han duplicado en nueve años, situándose en los 700 euros por metro
cuadrado al año, según JLL.
Lifestyle
Entre las grandes ciudades del mundo hay algunas que han hecho de la
calidad de vida en las
mismas su gran bandera. Hablamos de
Auckland, Brisbane,
Copenhague (a caballo entre la categoría
de Innovadora y ésta),
Hamburgo, Helsinki, Melbourne, Oslo,
Vancouver y Zúrich.
Estas ciudades han
presentado el mayor crecimiento en
rentas de oficinas de las new world
cities desde 2000, lideradas por
Auckland, Helsinki y Vancouver.
Melbourne es la ciudad más activa
en inversión inmobiliaria de este
grupo, situándose de forma constante entre los 30 destinos de inversión
de todo el mundo. La más económica en oficinas de esta categoría sería
Copenhague, con rentas prime a 255
euros por metro cuadrado, en línea
con Barcelona, Stuttgart o Varsovia.
Las rentas ‘prime’ en oficinas en Estocolmo
alcanzan los 700 euros por metro cuadrado,
tan sólo por detrás de París y Londres.
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Expansión Viernes 23 febrero 2018
MADRID PROYECTOS DE RENOMBRE PARA LA ZONA TURÍSTICA POR EXCELENCIA
Sol, nuevo foco
de marcas e inversores
Reconocidas firmas
internacionales están
sustituyendo al comercio
tradicional en las
inmediaciones de la Puerta
del Sol
NOVEDADES EN EL
‘KM 0’ DE LA CAPITAL
Primark
Pza. Callao
Gran Vía
Marcas
Inversores
Próxima
inauguración
C/ Montera
Rocío Ruiz. Madrid
Hace apenas unos días, la cadena de
zapaterías Zapshop daba los últimos
retoques a su nueva tienda en Madrid. La firma ha escogido la céntrica
Puerta del Sol para su undécimo establecimiento, concretamente en el
número 6 de la plaza madrileña. El
local, con unos 450 metros cuadrados, albergaba hasta este verano la
única tienda en Madrid de la firma
de moda y complementos británica
Topshop, que el año pasado decidió
abandonar el mercado español.
De esta forma, Zapshop se suma
así a la nutrida lista de marcas que
han apostado por esta ubicación, que
durante años ha estado lejos de las
grandes zonas comerciales de Madrid y que, en el último lustro, se ha
convertido en una zona totalmente
nueva. “En los últimos años, ha habido un notable cambio del local tradicional a tiendas de firmas reconocidas a nivel internacional. Cabe destacar además de la apertura del Apple Store –que abrió en el número 1 en
el verano de 2014–, el cambio de comercios tradicionales como la antigua administración de lotería, el típico bar como Aire Sol, o tiendas emblemáticas de toda la vida como Lanas Alondra, por un establecimiento
de cambio de divisas, un restaurante
de la conocida franquicia Rodilla y
un Body Shop respectivamente”, explica Verena García, directora del
departamento de Locales de Busquets Gálvez.
“El panorama de la zona ha dado
un giro de 180 grados, si lo comparamos con las tiendas ubicadas allí hace tan sólo algunos años. Los pequeños negocios tradicionales que comercializaban productos locales o
dirigidos a un público muy específico, están siendo reemplazados por
firmas con reconocimiento internacional, como Apple, Sephora o Body
Shop, para instalar sus buques insignias”, señala Pablo Párraga, director
de Retail de Knight Frank.
Parte de este buen momento se
explica por la peatonalización de las
C/ Preciados
C/ Carmen
Pull & Bear
Mango
Proyecto
Kennedy
Wilson
JD
Sports
C/ Alcalá
Orange
Galería
Comercial
Canalejas
Vodafone
Puerta del Sol
Apple
Zapshop Local Thor
Fuente: Elaboración propia
zonas aledañas, así como la consolidación de Preciados como la calle
comercial más cara de Madrid y la
renovación comercial de Gran Vía,
subrayan los expertos inmobiliarios.
Nuevos propietarios
El cambio en la oferta en la Puerta
del Sol y aledaños tiene un protagonista colateral: los dueños de los edificios. Fondos de inversión internacionales como Kennedy Wilson o
Thor Equities han visto la oportunidad de convertir esta zona, con 110
millones de visitas al año según el informe de la consultora Knight
Frank, en un epicentro de las compras, conectada a destinos más clásicos comerciales como Preciados y
Gran Vía. “Puerta del Sol está experimentando un cambio radical, con
una intensa inversión durante el pasado año y medio”, comenta Elaine
Beachill, directora de Capital Markets Retail de Knight Frank.
Las operaciones de estos fondos
se basan en la compra de edificios
Expansión
Fondos de inversión
han comprado edificios
que transforman
en ‘flagships’
La nueva oferta
comercial es más
similar a otras
ubicaciones europeas
Firmas tecnológicas
y deportivas han
apostado por abrir en
la plaza madrileña
completos, que poseen pequeños locales, con una zona residencial o de
oficinas en las plantas más altas, para
reconvertirlos en inmuebles donde
prima el espacio comercial. “La elevada inversión en la renovación de
edificios da paso a nuevos inquilinos
más vanguardistas y atraen a un perfil más exigente. En los últimos años,
hemos visto cómo edificios emblemáticos del centro de la capital han
sido rehabilitados y ocupados por
grandes firmas como Apple, Sfera,
Primark, H&M o Adidas, convirtiendo estos inmuebles en su local
más representativo donde vivir la
experiencia de compra”, subrayan
en Knight Frank.
En total, Sol posee treinta y siete
locales con fachada a la plaza de los
que diecinueve poseen entre cien y
quinientos metros cuadrados. “La
tendencia es que los pequeños locales comerciales que tenían protagonismo hace unas décadas vayan perdiendo presencia a medida que se va
consolidando la zona como escapa-
rate de operadores más potentes”,
añaden.
Oferta
Su atractivo turístico, como ocurre
con las otras plazas internacionales,
es lo que dibuja la oferta, explican los
expertos. “El área de la Puerta del
Sol y sus alrededores es una de las
zonas con más tráfico de Madrid.
Sus estaciones de metro son eje neurálgico de las comunicaciones de la
capital y la plaza actúa como centro
turístico por excelencia de la ciudad.
Esto se traduce en una afluencia turística sin comparación y, por tanto,
es un punto de gran interés a nivel
comercial”, señala Sergio Fernandes, director de Retail de JLL España. “Al tratarse de un área más turística, acoge especialmente a las llamadas marcas mass market”, agrega.
Entre las novedades de los últimos
años figura la apertura de tiendas
emblema de operadores tecnológicos, siguiendo la estela de la marca
de la manzana. “En los últimos años,
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5
Fotos: Pablo Moreno
Viernes 23 febrero 2018 Expansión
Mango abre hoy su nueva ‘flagship’ en Madrid, en el número 9 de Preciados.
la zona de Sol se ha visto afectada por
el efecto de las empresas de tecnología, a raíz de la entrada de Apple, con
Vodafone y Orange. En su momento,
acogió firmas que entraban por primera vez en el mercado español, como fueron TopShop y Du pareil au
memê, y marcas deportivas como
Futbolmanía”, señalan desde Ascana.
Precisamente, las firmas deportivas son otras de las enseñas que están apostando por la zona. Así, la
tienda de equipamientos deportivo
JD Sports abrirá próximamente su
establecimiento estrella en el núme-
ro 11 de Sol, donde durante años se
ubicó la librería de El Corte Inglés y
que el grupo de grandes almacenes
vendió a Thor; mientras que grandes
marcas como Nike miran oportunidades en la zona.
Junto a estas aperturas, figuran los
proyectos de grandes grupos de moda, como son Inditex y Mango, que
ultiman tiendas emblema de Pull &
Bear y Mango en Preciados, a escasos metros de la famosa plaza.
Todas estas novedades también
teniendo su reflejo en el precio de los
alquileres de la zona, situándose cer-
El fondo Thor Equities ha adquirido en el último año y medio los números 5, 9 y 11 de la Puerta del Sol.
Canalejas contará una
galería comercial de
lujo, impulsando este
tipo de compras
ca de los 300 euros el metro cuadrado para los locales de mayores dimensiones. Según Ascana, las rentas
de la zona ha aumentado un 15% de
2015 a 2017. “En los últimos años, se
está produciendo una importante
subida de precios en la Puerta del Sol
La única tienda
de la británica
Topshop en
España cerró
en Sol este
verano. Ahora
es una zapatería de la firma
Zapshop.
JD Sport se ha
adjudicado el
local de la antigua librería de
El Corte Inglés.
y sus aledaños, debido a la recuperación económica, además del impulso
que se está dando a Madrid en cuanto a turismo, peatonalizando calles
como San Jerónimo o Carretas y con
nuevos proyectos urbanísticos como
Canalejas”, subraya José María
Martínez-Laya, socio director de
Busquets Gálvez.
“Sin duda, hay que destacar la importancia que el proyecto de Canalejas tiene para la rehabilitación de la
zona, que atraerá más potenciales
compradores y, por tanto, despertará el interés de más operadores por
estar presentes en la zona”, comenta
Fernandes.
“Puerta del Sol es el núcleo de la
zona comercial por excelencia. En
ella desembocan seis de los ejes comerciales más importantes, Preciados, Mayor, Arenal, Carmen, Montera y Carretas, y en su entorno, calles como Gran Vía o Fuencarral, hacen que la zona se esté consolidando
y convirtiendo en un lugar de referencia equivalente a Picadilly Circus
o Times Square, pero todavía con
unas rentas muy por debajo de éstas”, agregan desde Knight Frank.
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6
Expansión Viernes 23 febrero 2018
PROPIEDADES PARA DESCANSAR EN LOS PRÓXIMOS DÍAS FESTIVOS
Desconexión
en destinos españoles
Ha llegado el momento de
elegir dónde disfrutar de los
próximos días festivos:
Marbella, Mallorca, Sevilla...
Siete residencias para
descansar en España
MALLORCA
Descanso único
en las Baleares
L Características: El puerto de
Bonaire se encuentra situado en
una de las bahías más bonitas de
la isla, la de Alcudia, donde se
respeta aún la virginidad del
paisaje, con un accidente
geográfico tal que proporciona
una gran variedad de calas. Esta
magnífica propiedad con vistas al
mar cuenta con nueve
dormitorios y doce baños.
N. Serrano. Madrid
Semana Santa, Puente de mayo, San
Isidro para los madrileños... Aunque
le suenen muy lejanos, cada vez queda menos para los próximos días festivos y ahora es el momento de decidir dónde pasarlos. Expansión Casas
y estilo de vida les ayuda en esta tarea
seleccionando siete propiedades en
territorio nacional que tienen todo lo
necesario para disfrutar de unas vacaciones.
Si se decanta por la playa, Savills
vende una magnífica propiedad en la
Bahía de Alcudia, en Mallorca, con
nueve habitaciones y doce baños. Cifras para soñar en un vida de lujo, como los 3,95 millones de euros que
cuesta la residencia que Engel &
Völkers vende en Marbella.
Con vistas al mar, en Jávea, se ubica una mansión situada en una pendiente de 1.300 metros cuadrados, lo
que garantiza vivir en un auténtico
mirador.
Las vistas son también el valor de
la residencia del Pirineo Catalán, que
invita a relajarse con la chimenea, los
desayunos al aire libre y la combinación de estética rústica y moderna
L Vende: Savills.
L Precio bajo consulta.
del interior. Porque el estilo de la vivienda es uno de los factores decisivos a la hora de elegir, le abrimos las
puertas de un palacete neoclásico de
principios del siglo XX protegido en
una finca de más de 700 metros cuadrados.
¿Prefiere algo más urbano? Rimontgó tiene a la venta un apartamento de grandes ventanales y cinco
PIRINEO CATALÁN
Desayunar junto a la naturaleza
L Características: Encarada
al valle, junto a Urús, se erige
esta acogedora propiedad de
grandes ventanales, techos
altos y chimenea de piedra.
En el interior destacan sus
cinco dormitorios, cuatro
baños, salón y cocina abierta
repartidos en 375 metros
cuadrados; y en el exterior,
nos quedamos con su
porche, con un spa y jacuzzi.
¿Se anima a desayunar
con vistas a la montaña?
L Vende: Engel & Völkers.
L 950.000 euros.
dormitorios por 800.000 euros.
El mismo precio tiene disfrutar de
una residencia en el centro de Sevilla
junto a la Plaza del Duque en la que
destaca el ático del edificio, donde se
ha ubicado un salón con grandes
cristaleras que dan acceso a la piscina.
En definitiva, siete viviendas para
desconectar sin ir muy lejos.
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Viernes 23 febrero 2018 Expansión
7
MARBELLA
Espacio abierto en Puerto Banús
L Características: El concepto
de planta abierta y las generosas
proporciones de esta moderna
villa vanguardista le otorgan una
gran sensación de luminosidad y
amplitud. La casa dispone de
cinco dormitorios y una
superficie construida de casi 800
metros cuadrados.
L Vende: Engel & Völkers.
L 3,95 millones de euros.
VALLVIDRERA
Palacete neoclásico cerca de Barcelona
L Características: Un palacete
de estilo neoclásico de
principios del siglo XX en
Vallvidrera reformado que
cuenta con seis dormitorios y
seis baños. La vivienda tiene
unos 700 metros cuadrados,
pero la finca alcanza los 600
metros cuadrados.
L Vende: Kasaz.
L 5,8 millones de euros.
JÁVEA
Un mirador sobre el Mediterráneo
L Características: Situada en
una parcela sobre una pendiente
de más de 1.300 metros
cuadrados y distribuida en tres
plantas escalonadas con
amplias terrazas se ubica esta
propiedad, en la exclusiva zona
residencial de Jazmines.
VALENCIA
Vida urbana en el centro de la ciudad
L Características: Vivienda de
estilo clásico en la cuarta planta
de uno de los edificios más
emblemáticos de la Plaza de
San Agustín, construido en 1956.
La casa se distribuye en cinco
dormitorios y cuatro baños, una
moderna cocina, un comedor
muy luminoso y un amplio salón
con tres grandes ventanales.
L Vende: Rimontgó.
L 800.000 euros.
SEVILLA
Propiedad para vivir la tradición
L Características: Ubicado en un
edificio reformado de principios del siglo
XX, este apartamento de dos
habitaciones y tres baños destaca por el
salón con las vigas estructurales
originales vistas. La joya de esta casa
está al subir a la terraza del edificio, en el
salón que se ha instalado en el ático, con
grandes cristaleras que dan acceso a la
terraza con piscina.
L Vende: Buhaira Consulting.
L 800.000 euros.
L Vende: Designer Villas In
Spain, a través de LuxuryEstate.
L 1,6 millones de euros.
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8
Expansión Viernes 23 febrero 2018
Pistas de
decoración
Un diseño para viajar
a Egipto
A mano y con cristal de Murano
La Cartuja de Sevilla. Egipcio es un diseño clásico
de la prestigiosa marca de porcelana. Data de 1885 y
es un dibujo original que todavía puede encontrarse
en su archivo. Aunque su diseño es geométrico e
incluso abstracto, nos transporta al desierto, a una
vegetación de palmeras, acacias y plantas de
papiro. Las hojas se distribuyen creando
cenefas que rodean las piezas y que nos
recuerdan al arte de los antiguos
egipcios. La Cartuja de Sevilla la ha
convertido en uno de sus emblemas
y hoy podemos
encontrarla en
su innovadora
colección
Viena.
Gärna Studio. El estudio de
arquitectura e interiorismo Gärna
Studio, que recientemente
inauguró su Concept Store en el
madrileño Barrio de las Letras,
cuenta con una importante y
variada selección de piezas de
diseño y arte. Un buen ejemplo de
ello son los jarrones de cristal de
Murano que pueden verse en las
imágenes adjuntas. El precio de
estas piezas vintage, que han sido
elaboradas a mano, va desde
160,40 euros a 217,80 euros.
El arte como inspiración
Museo Thyssen-Bornemisza. La tienda
del Museo Thyssen-Bornemisza puede
ser un gran sitio para comprar un regalo
para una persona muy especial. Este
espacio siempre ofrece alternativas
vinculadas con el arte o que han
encontrado su inspiración en él. Así,
encontrará desde productos gourmet
como una tableta de chocolate negro
que está envuelta con un papel
inspirado en la obra Adán y Eva, de Jan
Gossaert, hasta un delantal de algodón
diseñado exclusivamente por encargo
de la pinacoteca madrileña.
ENTREVISTA CARMEN REVIRIEGO, PRESIDENTA DE LA FUNDACIÓN CALLIA
“El arte
amuebla el espíritu”
“La gente colecciona arte
porque le gusta, simplemente”.
Para ser mecenas hay que dar
un paso más,“hay que querer
trascender”. Reviriego asesora a
grandes fortunas para que lo den
Carlos Cruz-Diez. ‘Fisicromía 986’ (1979). Acrílico, plástico sobre marco de aluminio. Carmen Reviriego, presidenta de la Fundación Callia asesoró en su compra.
Emelia Viaña. Madrid
Es presidenta de la Fundación Callia
y una de las mujeres más influyentes
del mundo del arte. Más allá de su labor como asesora de grandes patrimonios en la compra de obras artísticas, Carmen Reviriego ha impulsado
los premios más importantes en el
ámbito del mecenazgo en arte en
Iberoamérica. La entrega de los mismos reunirá en Madrid, el próximo
lunes, a algunos de sus clientes. Patricia Phelps de Cisneros, Carlos
Fizt-James Stuart, Elena Ochoa Foster, Bárbara Garza Lagüera, Mayte
Spínola y Solita Cohen son los últimos galardonados.
–¿Qué le lleva a alguien a convertirse en coleccionista de arte?
Las motivaciones que llevan a alguien a coleccionar son muy distintas, pero por mi experiencia creo que
la primera de ellas es siempre emocional. La gente colecciona arte porque le gusta, simplemente. Después,
hay otras muchas motivaciones. Por
supuesto, una de ellas y muy importante es la financiera, porque el arte
es un activo muy atractivo como herramienta para diversificar las carteras de inversión de un gran patrimonio, sobre todo, porque es un valor
que se ha mantenido estable en los
últimos veinte años, funciona de manera descorrelacionada con los mercados bursátiles, y tiene una demanda global.
Mecenazgo. Reviriego ha impulsado los Premios Iberoamericanos de Mecenazgo.
–Además, en Fundación Callia asesoran a coleccionistas que quieren
convertirse en mecenas.
El mecenas es una persona que
quiere trascender, que quiere dejar
tras de sí un mundo mejor a través
del arte. No todos los coleccionistas
se convierten en mecenas, pero es
importante el matiz que los diferencia. Creo que el arte es una importante herramienta capaz de transformar la sociedad y así intento que lo
vean mis clientes. El arte es un bien
que amuebla el espíritu del que adquiere una obra, pero además es un
elemento fundamental para impactar en la sociedad. El mejor ejemplo
para entender esto es el del barón
Hans Heinrich von Thyssen-Borne-
“El arte es un activo
muy atractivo para
diversificar las
carteras de inversión”
“El mecenas quiere
trascender, quiere
hacer un mundo mejor
a través del arte”
misza. Era un industrial del acero,
pero su nombre ha pasado a la historia por ser un maravilloso coleccionista y por tener la suficiente generosidad como para que el resto de la sociedad pudiera disfrutar de su legado. Eso es ser un mecenas.
–¿Es ARCO o cualquier otra feria
un buen sitio para comenzar una
colección?
En la Fundación Callia asesoramos a muchos tipos de clientes. Lo
primero que les enseñamos es a
apreciar lo que tienen delante, todos
tienen que entrenar su ojo. Después,
es importante que ellos elijan lo que
les gusta, lo que les haga sentir algo,
sólo así podrán amar la obra que han
escogido. Todas las ferias son buenas
James Rosenquist.
‘China Bugle’ (1988).
Oleo sobre lienzo. Callia
asesoró en su compra.
para empezar una colección, sólo
hay que elegir aquella que más se
adapte a nuestros gustos estéticos, y
en ARCO están haciendo las cosas
muy bien.
–Entre sus clientes hay muchas
fortunas latinoamericanas y también muchas españolas. ¿Sus intereses son distintos?
Todos tienen el mismo problema,
pecan de localistas. Están demasiado
interesados en adquirir obras de artistas de su propio país cuando en el
mundo del arte se valora mucho la
globalidad. Es un craso error. Los
grandes mecenas del arte del mundo
hoy son latinoamericanos. En cambio, España consume historia en vez
de producir historia.
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