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Expansi 243 n - 23 03 2018

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Viernes 23 de marzo de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.605 | Segunda Edición
www.expansion.com
Sacyr renueva el consejo
CASAS Y ESTILO
Reducen su representación el presidente Manuel Manrique y las familias Carceller y Loureda
Cambios en el consejo de
Sacyr. El presidente, Manuel
Manrique, perderá el puesto
como dominical que ocupa
su hijo. También cederán
presencia las familias Carceller y Loureda, con un consejero menos cada una. A cambio, aumentarán los consejeros independientes, que pasarán de tres a seis. La recomposición frena las aspiraciones del empresario
José Moreno, que pretendía
más presencia e influencia
en Sacyr tras escalar en el capital con acciones en propiedad y derivados hasta declarar un 16,8%. P3/LA LLAVE
 José Moreno,
que aspiraba a más
vocales, se queda
con el puesto actual
JMCadenas
Manuel
Manrique,
presidente
de Sacyr.
 La compañía
aumentará a seis
el número de
independientes
Viviendas con
los jardines
más elegantes
 La propuesta
se llevará a la próxima
junta para su
aprobación
INVERSIÓN
El impacto de
la caída de las
tecnológicas P23
ESTRATEGIAS
Los grupos publicitarios ponen en jaque a Facebook
P10 y 25
Trump desata la guerra comercial
con China y las Bolsas se resienten
Las purgas
de Trump
remueven la
Casa Blanca
P34-35
Donald Trump.
4.900
Volumen, en millones de euros.
DEPORTE
*Previsión.
PERSPECTIVAS
Efe
2011
2.450
2.408
2.423
2012
2013
2014
2015
2016
2017*
Hacienda mejora la
fiscalidad de los fondos
de capital riesgo
P26
LA CUP
FRUSTRA LA
INVESTIDURA
DE TURULL
El sainete de los
independentistas no
acaba. Tras los intentos
fallidos de investir a
Puigdemont y a Sánchez,
ayer se frustró la
candidatura de Turull por
la abstención de la CUP.
P28-29/EDITORIAL
Efe
Trump ha desatado una batalla comercial de consecuencias imprevisibles. El presidente de EEUU ha impuesto
aranceles de 60.000 millones
a las importaciones chinas y
ha acusado al gigante asiático de prácticas predatorias,
de robo de tecnología y de
abusar contra las compañías
norteamericanas. La tensión
EEUU-China provocó caídas
en los mercados bursátiles.
Por contra, la Casa Blanca ha
rebajado los aranceles a Europa. P32/EDITORIAL
EL CAPITAL RIESGO EN ESPAÑA
Asia y EEUU
se enfrentan por
los ‘chips’ P14-15
La F1 acelera
para atraer
patrocinadores P50
JURÍDICO
Sagardoy lanza
una consultora
de RRHH P36
TOM
BURNS
Ante la crisis
institucional P30
MAÑANA SÁBADO
10 CONSEJOS
PRÁCTICOS
PARA HACER LA
DECLARACIÓN
DEL IRPF
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2
Expansión Viernes 23 marzo 2018
Editorial
La Llave
Maniobra frustrada
del independentismo
Reequilibrios en el consejo de Sacyr
a fallida sesión de investidura celebrada en el Parlamento
catalán ayer constató que el único empeño de los independentistas es prolongar el enfrentamiento con el Estado de
Derecho. La convocatoria precipitada del Pleno para nombrar a
Jordi Turull como nuevo presidente de la Generalitat de Cataluña apenas unas horas antes de que tuviera que comparecer ante
el Tribunal Supremo junto al resto de los procesados por el golpe separatista de octubre buscaba sumar una nueva imagen icónica al relato victimista del secesionismo: la de un presidente autonómico encarcelado. Por fortuna, este plan torticero fue frustado por la negativa de los radicales antisistema de la CUP a respaldar la farsa ideada por Junts per Catalunya y ERC, aunque no
por un ataque súbito de responsabilidad institucional, sino porque los extremistas exigían un acto frontal de desobediencia a la
legalidad vigente para escenificar que la república catalana proclamada en octubre tomaba forma: investir presidente a Carles
Puigdemont pese a la prohibición del Supremo. Pero el discurso
que pronunció Turull estuvo muy lejos de lo esperado por los independentistas más fanáticos:
fue una alocución plúmbea, trufada de proyectos económicos y La investidura fallida
planes sociales sin concreción de Turull muestra la
alguna, con las ya habituales de- incapacidad de los
nuncias falaces de violencia po- separatistas para
licial durante el referéndum ile- gestionar Cataluña
gal del 1 de octubre y la supuesta
opresión a las instituciones catalanas, pero en la que se cuidó mucho de no incluir ninguna referencia a la independencia para no complicar aún más su horizonte judicial. El resumen más certero de la intervención de Turull fue el que hizo la líder de Ciudadanos, Inés Arrimadas: “Ha
sido capaz de decepcionar a todos”.
La sesión de ayer fue una nueva demostración de la impotencia de los independentistas para imponer su proyecto excluyente, divisorio y empobrecedor a la mayoría de los catalanes no separatistas. Otra constatación de su incapacidad para gestionar y
solucionar los verdaderos problemas de Cataluña. Las llamadas
al diálogo con el Gobierno y a la concordia realizadas por Turull
suenan huecas viniendo de quien fue portavoz del ejecutivo autonómico que llevó a esta región a la mayor fractura social y económica en décadas. Una herida que no pueden reparar los que la
han causado si antes no rectifican y piden perdón públicamente.
L
Tregua arancelaria
de Trump a Europa
n día antes de que entraran en vigor los nuevos aranceles
de Estados Unidos a las importaciones de acero y aluminio, la Administración Trump anunció que los suspende
temporalmente para los productos de la Unión Europea, Australia, Brasil, Argentina y Corea del Sur. Una maniobra esperada
por las autoridades comunitarias y que alienta las esperanzas de
alcanzar una solución negociada al conflicto comercial con estas
potencias. Esta táctica ya la utilizó el presidente estadounidense
el mismo día que aprobó las nuevas tarifas arancelarias, al anunciar acto seguido que excluía de forma temporal de las mismas a
Canadá y México mientras durase la renegociación del Tratado
Comercial de América del Norte (NAFTA, por sus siglas en inglés), en la que EEUU aspira a obtener mejoras notables para reducir su déficit exportador con ambos países. Ese y no otro ha sido siempre el objetivo de Trump, que ha utilizado la amenaza de
imponer nuevos aranceles para forzar a sus socios comerciales a
realizar concesiones que luego pueda vender como un éxito a su
electorado. Pero aún está por ver cómo logrará la UE satisfacer
las expectativas del presidente estadounidense. Por el contrario,
Trump sí parece dispuesto a tener una batalla comercial en toda
regla con China, y no sólo por sus importaciones de acero y aluminio a EEUU –que representan una ínfima parte de la producción siderúrgica china–, sino también y sobre todo por las violaciones de la propiedad intelectual de las compañías norteamericanas. Los recargos arancelarios de 60.000 millones de dólares
por esta causa y las medidas para restringir la inversión china en
EEUU anunciadas ayer por Trump preludian una tensión entre
ambos gigantes que no será inane para la economía mundial.
U
Sacyr aborda este año una reconfiguración de su consejo de administración. La compañía estuvo sometida
el año pasado a fuertes tensiones internas debido al órdago lanzado por
uno de sus accionistas de referencia.
El empresario José Moreno Carretero, que entró en la constructora en
2011 de la mano del expresidente
Luis del Rivero, comenzó en 2017 a
escalar posiciones en la capital de la
constructora a través de instrumentos financieros. En vísperas de la junta afloró una participación superior
al 12% –en parte en derivados– y solicitó una mayor presencia en el consejo para ejercer más influencia en la
toma de decisiones del grupo. Fue
una lucha de poder en la que no solo
estaba en juego el reparto de puestos
en el consejo entre los socios con
más acciones. Es probable que Moreno Carretero apuntase más alto,
para establecer un nuevo orden y un
cambio en la presidencia que no se
llegó a producir porque Manuel
Manrique ha logrado consensuar a
su alrededor suficientes apoyos para
conservar la primera línea ejecutiva.
La rebelión interna removió los cimientos de la empresa. Aunque las
pretensiones de Moreno Carretero
no prosperaron, el consejo accedió a
revisar su actual modelo de gobierno
corporativo. Tras casi un año de trabajo, las conclusiones de esta reflexión se han traducido en una propuesta que, primero, será elevada al
consejo de la compañía para, posteriormente, ser llevada a la próxima
junta de accionistas. Los cambios
guardan bastante relación con las recomendaciones de la CNMV sobre
buen gobierno corporativo. Sacyr es
una compañía donde el núcleo duro
accionarial en el consejo representa
menos del 40% del capital. Es razonable una menor presencia de consejeros dominicales en favor de un
incremento del número de vocales
independientes. El actual consejo de
Sacyr responde a una configuración
del pasado creada por sus accionistas fundadores que ya no se corresponde con la realidad. Los cambios
servirán para que la percepción de la
empresa por el mercado mejore.
Seat coge velocidad
En 2017, Seat tuvo unos ingresos de
9.552 millones de euros (+11%), un
beneficio operativo de 116 millones,
(-28%) y un beneficio neto de 281
millones (+21% sin extraordinarios).
La caída del beneficio operativo fue
debida a mayores amortizaciones
por las fuertes inversiones realizadas
estos años, que han sumado 3.300
millones, y por los gastos de los nue- Crecimiento de los
vos lanzamientos. En 2017 la compa- hospitales privados
ñía vendió 579.000 vehículos a la
red, un 8% más, pero excluida la pro- El mercado hospitalario privado
creció a una tasa anual del 3,3% enducción para Audi, el aumento de
tre 2012 y 2016, en el que el sector
unidades de la marca Seat fue del
que agrupa a los hospitales no benéficos facturó conjuntamente 6.175
millones de euros, un 3,8% más, según datos de la Fundación Idis. El
mapa hospitalario español ha experimentado cambios importantes en
los últimos años, encaminándose
hacia un proceso de concentración
EN BOLSA
que ya emprendió el sector aseguraCotización de GSK, en peniques.
dor. Un camino, el de la concentración, que los expertos consideran
1.500
necesario para ganar tamaño y eficiencias, aprovechar las sinergias y
1.450
mejorar el nivel asistencial, lo que les
1.400
permitirá también afrontar los retos
1.273,8
de futuro, entre ellos, reforzar su ya
1.350
estrecha colaboración con la sanidad
pública. Ejemplos de este proceso de
1.300
compras, fusiones y alianzas son los
dos primeros operadores del sector.
1.250
La alemana Fresenius cerró a principios del año pasado la compra de
1.200
22 SEP 2017
22 MAR 2018
Quirónsalud para reforzarse como
Fuente: Bloomberg
Expansión
uno de los gigantes europeos del sector. La española, con 44 hospitales,
de Mead Johnson por 17.000 miademás de otros centros, facturó un
llones de dólares. El mercado
16% más, y es uno de los motores de
aplaudió la decisión con una subicrecimiento de la división de hospida de la cotización de casi el 5%.
tales de Fresenius y, por ende, del
grupo germano. Vithas, nombre que
Se espera que entre los candidatos que presenten oferta esté la
adoptaron los antiguos hospitales de
británica GlaxoSmithKline
Adeslas en 2012, participada por la
(GSK), pero las expectativas de
familia Gallardo (dueña de Almirall)
Pfizer podrían ser demasiado aly CaixaBank, se hizo en 2017 con el
tas. Según fuentes del mercado,
100% de la valenciana Nisa, de la que
aspira a obtener hasta 20.000 miya tenía el 45%, una operación que la
llones de dólares. La solución, en
reforzó como segunda del sector y
breve.
le llevó a facturar 509 millones de
euros, casi un 11% más.
Pfizer deshoja la margarita
en su división de consumo
La farmacéutica estadounidense
Pfizer, la segunda mayor por ingresos, anunció en octubre que
estudiaba opciones estratégicas
para su negocio de consumo, que
tiene ventas de aproximadamente 3.400 millones de dólares, un
6% del total del grupo. La división
cuenta con dos medicamentos
–Centrum y Advil– situados entre
los 10 más vendidos del mundo en
el segmento de no prescripción y
distribuye en 90 países. Se trata de
medicamentos de menor margen
que los de prescripción, pero
atractivos por su masa crítica, una
demanda estable y un cash flow
recurrente. Hace unos meses, Pfizer abrió un proceso de venta con
un plazo de recepción de ofertas
que concluía ayer, aunque en paralelo sigue mandando mensajes
de que su continuidad como propietario es una opción. Este miércoles, la británica Reckitt Benckiser anunció que se retiraba del
proceso toda vez que solo le interesa una parte del negocio (posiblemente Advil, por la que habría
ofertado). El hecho es que Reckitt
está todavía digiriendo la compra
16%. En total, las ventas a terceros
crecieron un 14,6%, hasta 468.000
unidades. Por mercados, el top 5 de
ventas está liderado por Alemania,
seguido de España, Reino Unido,
México y Francia. Entre 2018 y 2020
el grupo tiene previsto lanzar seis
nuevos modelos, a razón de uno por
semestre. El cambio de Seat en estos
años ha sido espectacular y la hoja
de ruta está muy bien definida, apoyada en una fuerte capacidad inversora (720 millones en 2017, un 10%
más), la excelente calidad de producción del grupo Volkswagen, nuevos lanzamientos, y una política comercial y de marca muy potente.
Con 14.100 empleados de 61 nacionalidades, el 81% de las ventas de
Seat van al mercado exportador y
contribuyen el 3% de las totales de
España. El consejero delegado, Luca
de Meo, tiene definidas dos áreas
prioritarias: estar en primera línea
de la tecnología conectada, clave para la conquista de conductores jóvenes; y aumentar la presencia internacional, con el reto de crecer en las
Américas. Seat va bien.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
3
EMPRESAS
El núcleo duro de Sacyr cede poder
en el consejo y frena a José Moreno
La cúpula de
REE insiste
en el interés
del grupo
por Hispasat
REEQUILIBRIO DE FUERZAS/ La constructora tendrá tres consejeros independientes más, hasta seis,
a costa de una menor representación de Manuel Manrique, Demetrio Carceller y José Manuel Loureda.
C.Morán. Madrid
Redistribución
Fuentes de Sacyr confirmaron ayer el avance en este trabajo, que busca redistribuir
los dominicales que establecen los estatutos del grupo y
realizar un mejor seguimiento de las recomendaciones de
buen gobierno corporativo.
En la empresa entienden
que la actual composición del
consejo no se corresponde
con la realidad del capital,
donde el free float se ha disparado por encima del 50%. “Se
trata de un consejo heredado
de una etapa donde los funda-
CAMBIOS A LA VISTA
Ejecutivo
Dominical
Independiente
Otro externo
CONSEJERO
Francisco Javier
Adroher Biosca
CONSEJERO
CONSEJERO
CONSEJERO
CONSEJERO
CONSEJERO
Augusto
José del Pilar
Gonzalo
Tomás
Juan Miguel
Delkader Teig Moreno Carretero Manrique Sabatel Fuertes Fernández Sanjuán Jover
VICEPRESIDENTE
Demetrio
Carceller Arce
PRESIDENTE
Manuel
Manrique
Cecilia
CONSEJERO
José Manuel
Loureda López
CONSEJERO
Isabel Martin
Castella
CONSEJERO
Juan María
Aguirre Gonzalo
CONSEJERO
Matías
Cortés Domínguez
CONSEJERO
José Manuel
Loureda Mantiñán
CONSEJERO
Raimundo
Baroja Rieu
Fuente: Elaboración propia
Pindado
Después de casi un año dándole vueltas, el consejo de administración de Sacyr ya tiene
perfilada la recomposición
del órgano de gestión de la
compañía que llevará a la próxima junta de accionistas. Habrá menos dominicales y más
independientes, lo que se traducirá en una menor representación de accionistas históricos como el presidente
Manuel Manrique, Demetrio
Carceller y José Manuel Loureda. Pese a sus pretensiones
de hacer valer una participación declarada del 16,8% (en
propiedad y en derivados), el
empresario José Moreno Carretero se queda como hasta
ahora con un puesto, ocupado
por él mismo.
El detonante de esta remodelación fue el órdago que
Moreno, accionista y consejero de la empresa desde 2011,
lanzó el año pasado al exigir
más poder y representación
en los órganos de decisión. En
vísperas de la asamblea de accionistas, el inversor, que desembarcó en Sacyr de la mano
del expresidente Luis del Rivero, afloró una participación
superior al 12%. La lucha de
poder provocó una tormenta
interna que Manrique consiguió amainar parcialmente a
cambio de abrir un periodo de
reflexión para introducir
cambios en los órganos de administración de la empresa.
Coordinadas por la comisión de nombramientos que
preside el consejero independiente Augusto Delkader, las
conclusiones se llevarán a un
consejo de Sacyr que, probablemente, se celebrará en
abril. Los cambios se llevarán
a la junta prevista para junio.
El empresario José Moreno
Carretero.
dores y los socios de referencia representaban cerca del
80% del capital y ahora su peso se sitúa en el 40%”.
En función del actual número de consejeros (15 miembros), sería necesario un 6,6%
de la empresa para reclamar
un puesto como dominical.
El reequilibrio de fuerzas
se va a traducir en la entrada
de nuevos consejeros independientes y la pérdida de
presencia del actual núcleo
duro formado por Manuel
Manrique, Demetrio Carceller y José Manuel Loureda.
Fuentes próximas a Sacyr señalan que Manuel Manrique
Expansión
perderá su puesto como consejero dominical, ejercido por
su hijo Gonzalo Manrique a
través de la sociedad Cymofag. El presidente de la constructora seguirá en el consejo
de la empresa en calidad de
primer ejecutivo.
En enero de 2017, Manrique pasó de ser uno de los accionistas fundadores con un
5%, a una posición inferior al
2% para hacer frente a sus
compromisos financieros con
Sabadell. El presidente de la
empresa tuvo que ceder títulos y patrimonio personal al
banco para saldar deudas. Actualmente, su participación se
sitúa en el 1,5%.
También pierden representación la familia Carceller
y la familia Loureda. A través
de la petrolera Disa (12,6%), la
familia Carceller es el socio
con mayor participación directa en Sacyr y cuenta con
tres representantes. Además
de Demetrio Carceller (vicepresidente), participan Javier
Adroher y Raimundo Baroja.
Los Carceller tienen concertadas sus acciones con el 2,6%
del grupo Satocan, lo que permite al empresario canario
Juan Miguel Sanjuán tener
otro puesto como dominical.
Por su parte, la familia Loureda, con el 7,6% de Sacyr,
pierde otro consejero dominical. Actualmente, se sienta en
el consejo de la empresa José
Manuel Loureda, cofundador
de la compañía, junto a su hi-
LOPESAN
El grupo hotelero
canario Lopesan
emergió el año pasado en el capital de
Sacyr con el 2,5%.
Fuentes de la empresa indican que, a día
de hoy, conserva esa
participación, sin otra
aspiración que mantenerse como un
accionista estable.
Los cambios no
tienen en cuenta la
aspiración de mayor
influencia de
Moreno Carretero
jo, José Manuel Loureda López. Mantendrá su representación el empresario Tomás
Fuertes, con el 6,2%.
Frente a estas concesiones,
la comisión de nombramientos no ha tenido en cuenta las
reiteradas peticiones realizadas por carta y burofax por
José Moreno para tener más
influencia en la toma de decisiones en Sacyr. El consejo y,
especialmente, su presidente
desconfiaron de la participación real del inversor, creada
en parte con acciones en propiedad, con instrumentos financieros y con el apoyo de
Citi. En el seno de Sacyr ha
provocado recelos la propiedad de las acciones de José
Moreno con el apoyo de Citi,
ya que, según consta en los registros de la CNMV, los derechos de uso de 50 millones de
títulos (9,66%) son de la entidad financiera salvo en el momento de celebración de la
junta de junio de 2017.
Por esta razón, en septiembre de 2017 el consejo de
Sacyr pidió a todos sus miembros que detallasen el número
de acciones y a través de qué
instrumentos las controlan.
Tras ese análisis, se llegó a la
conclusión de que Moreno
Carretero solo tiene derecho
a un representante dominical.
Antes de la junta de 2017 el
inversor reconoció que quería, al menos, un puesto más
que le permita aumentar su
influencia en la toma de decisiones de la compañía. Otras
fuentes apuntaban a que sus
verdaderas intenciones consistían en desplazar a Manrique de la presidencia e intentar buscar el apoyo, entre
otros, del Grupo Fuertes y José Manuel Loureda. Pero ambos accionistas delegaron el
voto en el presidente Manuel
Manrique. Por esas fechas
emergió como accionista la
hotelera Lopesan, con un
2,5%. También se especuló
con un posible acuerdo con
Moreno Carretero, que no llegó a producirse.
La Llave / Página 2
M.Á.Patiño. Madrid
El presidente de REE, José
Folgado, explicó ayer en la
junta de accionistas del grupo
que la compañía continuará
intensificando su compromiso de ampliar su base de negocio, tanto en el ámbito internacional como en el de las telecomunicaciones, y afirmó
que la compañía está preparada para ser un “gran gestor de
infraestructuras”.
Por su parte, Juan Lasala,
consejero delegado, recordó
ante los accionistas el interés
manifestado por REE para
adquirir la participación de
Abertis en Hispasat, pues, a su
juicio, potenciaría y complementaría el actual negocio de
telecomunicaciones y mejoraría la capacidad para transmitir señales, al contar con satélites, si bien dijo que aún no
se ha tomado una decisión firme. Los máximos directivos
de REE señalaron que la intención del grupo, en línea
con su plan estratégico 20142019, es seguir buscando nuevas oportunidades de inversión en telecomunicaciones y
en mercados internacionales,
siempre que en éstos haya estabilidad regulatoria.
Enagás
Por otra parte, el presidente
de Enagás, Antonio Llardén,
explicó ayer en la junta de este grupo que la compañía se
plantea rotar sus activos internacionales para aprovechar mejor las oportunidades
de inversión que surjan en
otros países. Llardén ha reiterado que Enagás analiza la
posibilidad de contar con un
“socio principal” en su actividad internacional para buscar
juntos nuevas oportunidades
fuera de España. Tal como
adelantó EXPANSIÓN, Enagás está escuchando propuestas para poner en valor sus activos internacionales, entre
ellas, la de un spin off, o segregación de estos activos, e incorporación de un socio industrial o financiero que le
aporte capacidad de desarrollo.
El objetivo, dijo Llardén, es
contar con una base más amplia “para tener más capacidad de acción”. “Asociarnos
para crecer”, añadió. El socio
principal podría ser un fondo
de inversión especializado en
infraestructuras energéticas o
un operador similar al grupo
Enagás.
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4
Expansión Viernes 23 marzo 2018
EMPRESAS
Renfe consigue
beneficio récord con
el impulso del AVE
GANA 70 MILLONES EN 2017/ El grupo público crece en ventas
ron 1,3 millones de toneladas
de mercancías más.
La primera ocasión que
Renfe presentó beneficio fue
en el ejercicio 2015. Ese año,
la empresa apuntó unos ingresos extraordinarios de 96,1
millones de euros como consecuencia de un acuerdo de
uso de suelo con Adif, lo que le
permitió presentar un beneficio neto de 42,39 millones de
euros.
C.M. Madrid
Juan Alfaro, presidente
de Renfe.
Los gastos crecen
por mayor pago de
canon y el trasvase
de personal de Adif
en las estaciones
El ebitda de la
empresa mejora en
22 millones, hasta
489 millones de
euros
total, los gastos de explotación de la empresa se han incrementado en 328 millones
de euros, hasta 3.089 millones. Los cánones que paga a
Adif ascendieron el año pasado a 988 millones.
Según la empresa, el beneficio de Renfe tiene su origen
en un aumento de los ingresos, especialmente de los ingresos de tráfico por transporte de viajeros y de mercancías. En concreto, los trenes
de Renfe consiguieron en
2017 un total de 16,5 millones
de viajeros más y transporta-
Retos
Este año el grupo presidido
por Juan Alfaro afronta retos
muy ambiciosos para consolidar la senda del beneficio. Los
trenes AVE de Renfe transportaron 21,1 millones de viajeros el año pasado, lo que supone un crecimiento del 3,7%
y alcanzar un nuevo máximo
histórico. El AVE encadena
cinco años consecutivos de
crecimientos desde 2013,
ejercicio en el que comenzaron las campañas comerciales
más agresivas de la compañía,
con descuentos que, en algunos casos, llegan hasta el 70%
sobre la tarifa general.
El grupo público quiere dar
una vuelta de tuerca a esta estrategia con el lanzamiento de
su segunda marca EVA, que
inaugurará en febrero del año
que viene con precios medios
un 25% más bajos que los actuales. El reto de la empresa
es enfrentarse a la ruptura del
monopolio en pasajeros a
partir de 2020.
Este año el operador público también afronta inversiones importantes, ya que tiene
que lanzar los concursos para
la compra de material rodante para mercancías y para media distancia y cercanías. En
concreto, Renfe prevé sacar a
concurso público la compra
de nuevas locomotoras y trenes, con una inversión de
1.500 millones de euros durante este año y 2019.
Operación Semana Santa
 Renfe ofrece para la
operación especial de
Semana Santa, que
comienza mañana, tres
millones de plazas.
Luca de Meo, presidente de Seat, junto a su ejecutiva ayer en la presentación de resultados en Madrid.
Seat consolida su rentabilidad
al ganar 281 millones en 2017
Félix García. Madrid
Pablo Moreno
El incremento del tráfico de
pasajeros se ha traducido en
beneficios récord para Renfe,
que ganó 70 millones de euros
en 2017, frente a las pérdidas
de 36 millones de un año antes. La compañía dependiente
del Ministerio de Fomento ha
basado el crecimiento en el
impulso del negocio de alta
velocidad y larga distancia,
mientras que ha aminorado
las pérdidas en mercancías y
ha mejorado la gestión de las
cercanías y la media distancia.
Los ingresos de la empresa
alcanzaron 3.579 millones, lo
que representa un aumento
de casi el 11% respecto a 2016.
De la cifra de negocio, 2.387
millones corresponden a la
actividad comercial de la empresa, 92 millones más que en
2016. Por su parte, los ingresos por las Obligaciones de
Servicio Público (OSP) ascendieron a 832 millones a través
de las aportaciones que realiza el Estado para las cercanías
y la media distancia.
En este ejercicio, el criterio
contable de la empresa ha
cambiado. Con la nueva contabilidad, Renfe se hace cargo
del pago de los cánones a Adif
por las OSP que anteriormente pagaba el Estado vía subvención. Por su parte, el Gobierno ha incrementado en la
misma proporción el pago
que realiza a Renfe por la
prestación de este servicio
público. Al final, el efecto es
neutro pero impide una comparación fiel entre las cuentas
de 2016 y de 2017.
El resultado bruto de explotación (ebitda) de Renfe
creció un 4,9%, hasta 489 millones de euros. Esta mejora
de resultados y de márgenes
ha sido posible a pesar del incremento de la partida de gastos por la asunción del personal de Adif asociado al canal
de venta de las estaciones. En
Efe
y en rentabilidad sin extraordinarios y con más plantilla.
 Se ofrecerán 1,4 millones
de plazas en AVE y Larga
Distancia, de las que
110.000 serán para los
destinos con más demanda.
 Los trenes con más venta
estos días son los AVE que
unen Madrid y Cataluña, al
igual que los AVE y Alvia
hacia destinos del sur.
Seat ganó el año pasado 281
millones después de impuestos frente a los 906 millones
que obtuvo en 2016. En aquel
ejercicio, la empresa española
computó los ingresos extraordinarios de 674 millones por
la venta de la filial Volkswagen Finance S.A. a la matriz.
Es el tercer año que Seat termina en números negros de
forma consecutiva.
Sin estos extraordinarios, el
beneficio de Seat crecería un
21,3% respecto a los 232 millones de 2016.
El incremento de las inversiones y el aumento de los
costes de personal, sumados
a unas mayores depreciaciones de activos, provocaron
que el resultado de explotación (ebit) decreciera hasta
los 115,4 millones, un 20%
menos que los 143 millones
logrados en 2016. Seat explica que es el mayor inversor
industrial de España, con
962 millones de euros destinados a inversiones y gastos
en I+D, un 11% más que en
2016 y el 10,1% de la cifra de
negocio de Seat. De ellos,
464 millones fueron íntegramente a I+D.
Seat exportó por valor de
7.746 millones de euros, lo
que representa un 3% de las
exportaciones de España y el
1% del PIB.
El director financiero del
grupo, Holger Kinstscher, afirmó que el objetivo de Seat para
este año es franquear los
10.000 millones de facturación.
En 2017 logró 9.552 millones,
un 11% más que en 2016. Una
de las claves en el aumento de
los ingresos es la llegada de los
todocaminos a la gama de Seat
con el Ateca y el Arona, que supusieron 100.000 unidades.
Esto “ha elevado los ingresos
medios por unidad hasta los
700 EUROS
La mejora de los
beneficios repercutirá en un bonus de
700 euros a los trabajadores de Seat en
España, lo que
supondrá el doble de
lo percibido en 2016.
El coste de esta paga
extra será de 9,3
millones para la
compañía.
14.270 euros por los 13.720 euros obtenidos en 2016”, dijo
Kinstscher. El flujo de caja operativo aumentó un 24,4% hasta
los 947 millones de euros, “con
lo que disponemos de los recursos necesarios para financiar nuestro crecimiento, una
vez consolidados los beneficios”, explicó.
Martorell “a tope”
Luca De Meo, presidente ejecutivo de Seat, dijo que la
planta de Martorell “está a tope”, trabajando al 95% de su
capacidad. Algo que confirmó
el presidente del comité de
empresa, Matías Carnero,
anunciando “que Seat va a
contratar a varios cientos de
personas este año”.
Carnero confirmó que la
planta trabajará todos los sábados e “incluso domingos”.
Esta plena capacidad “se ha
alcanzado gracias a la plataforma MQB A0 del grupo
Volkswagen [coches pequeños como Ibiza] que garantiza
Seat fue el mayor
inversor industrial
de España con 962
millones, de los que
464 fueron a I+D
la producción para 10 años”.
El Audi Q3 dejará de fabricarse en la semana 23 y en septiembre lo sustituirá el A1 que
comparte piezas con el Ibiza.
De Meo confirmó que deberá tener dos eléctricos para
cumplir con los objetivos de
CO2 de la Unión Europea para 2025. “El primero llegará
en 2020 en el segmento del
León y tendrá un precio asequible”, dijo De Meo. Se fabricará en Zwickau (Alemania) y
se basará en la plataforma de
vehículos eléctricos de Volkswagen (MEB) que no está en
Martorell. El segundo modelo tampoco se hará en España,
cuyas plantas si podrían optar
al tercer modelo de Seat más
allá de 2025. “Estamos trabajando en continuar atrayendo
inversiones para Martorell
pero vamos a terminar el período actual hasta 2019”.
El presidente de Seat advirtió al Gobierno español de
que “debe hacer lo posible por
atraer esta tecnología eléctrica a España, que es el segundo
fabricante europeo de automóviles”. Y para ello, “necesitaremos un mercado doméstico fuerte de vehículo eléctrico que justifique inversiones
en las fábricas”.
De Meo también confirmó
que la siguiente generación
del León tendrá tecnología híbrida enchufable y se hará en
Martorell a partir de 2019.
Por último, Seat quiere ser
una marca global y para ello,
tal y como adelantó EXPANSIÓN, anunciará a final de
año el comienzo de la producción en México para mejorar
sus ventas en Latinoamérica.
“El 85% de las ventas de Seat
proceden de Europa y debemos diversificar”, dijo De
Meo.
La Llave / Página 2
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
5
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Expansión Viernes 23 marzo 2018
EMPRESAS
105
610
6.175
107
630
Be Mate se alía con el
fondo Q Capital para
sus viviendas turísticas
1.540
1.578
I. de las Heras. Madrid
RADIOGRAFÍA DEL SECTOR HOSPITALARIO
La facturación de los grandes grupos
En millones de euros.
* Datos de 2016.
Evolución del mercado privado no benéfico
Convenio con aseguradoras
2.540
Quirónsalud
Vithas
509
HM Hospitales
335
HLA
290
Hospiten (1)
277
Sanitas
Cínica Univ. de Navarra
(1) Incluye la facturación de
República Dominicana,
México y Jamaica.
TOTAL
Privado puro Otros
5.427
5.481
5.715
5.950
97
584
100
567
103
594
1.488
1.433
1.483
247
157
150
Pascual
Concierto público
Fuente: Cuentas anuales y memorias de los grupos.
3.258
3.381
3.535
3.695
3.860
2012
2013
2014
2015
2016
Fuente: DBK
Fuente: Sanidad privada, aportando valor. Análisis de situación 2018 de la Fundación Idis
Expansión
El negocio de los hospitales
privados crece un 4%
INFORME IDIS/ Los grupos facturaron 6.175 millones en 2016, con Quirónsalud como
líder indiscutible, seguido de Vithas, que se ha reforzado con la compra de Nisa.
A. Medina. Madrid
Los grupos hospitalarios privados españoles obtuvieron
una facturación conjunta de
6.175 millones de euros en
2016, un 3,8% más que el año
anterior, según datos del informe de la Fundación Idis,
que agrupa a 89 organizaciones, entre hospitales, aseguradoras, biofarmacéuticas y
asociaciones de profesionales
y pacientes. El informe Sanidad privada, aportando valor.
Análisis de la situación 2018,
que no incluye datos de los
hospitales benéficos (ligados
sobre todo a órdenes religiosas), muestra que el 62,5% de
los ingresos procede de convenios con aseguradoras. Estos aportaron 3.860 millones,
un 4,4% más. Los ingresos derivados de conciertos con la
sanidad pública ascendieron
a 1.578 millones, un 2,4% más,
suponiendo el 25,6%, y los de
pacientes privados puros, 630
millones, un 3,2% más (el
10,2% de la facturación).
El sector privado contaba
en 2016 con el 57% de los hospitales (451 centros) y el 33%
de las camas (51.332). El 46%
de los hospitales pertenece a
grupos, encabezados por
Quirónsalud (44), San Juan
de Dios (30) y Vithas (19) y el
2% a compañías aseguradoras (Sanitas, Mutua Terrasa,
IMQ y Asistencia Sanitaria
Colegial).
Compras y alianzas
El 52% siguen siendo hospitales independientes. La industria ha protagonizado en los
últimos años adquisiciones,
fusiones y alianzas, que los
responsables del Idis prevén
continúen en el futuro. “En
Europa hay países con grupos
Un mercado de 30.000 millones
El gasto sanitario privado supera los 30.000 millones de
euros en España. Pese a la crisis, ha crecido desde los
21.521 millones de 2006 a 28.562 millones de 2015, últimos
datos de la OCDE de noviembre de 2017. Según el informe
del Idis, el gasto conjunto en sanidad representa el 9,2%
del PIB (el 2,7% corresponde al gasto privado y el 6,5%
al público, que ascendió a 70.025 millones). Si al gasto
privado, el 29% del total, se suma el procedente de los
conciertos (7.664 millones en tratamientos, pruebas y
terapias que se hacen para el sector público), el mercado
de la sanidad privada movió 36.226 millones de euros en
2015, el 3,5% del PIB. El Idis estima de 533 a 1.203 euros
el ahorro que la sanidad privada supone por paciente/año
al Sistema Nacional de Salud. “Es una sanidad privada de
calidad, eficiente y necesaria”, dijo el secretario general del
Idis, Adolfo Fernández-Valmayor, para el que la colaboración
con la sanidad pública es “una historia de éxito” necesaria
para afrontar los retos de presente y futuro.
hospitalarios con más de cien
centros asociados. Es una tendencia natural para buscar sinergias, eficiencias y dar un
mejor nivel asistencial. Siempre se consigue más uniéndose”, aseguró Manuel Vilches,
director general de la Fundación Idis.
“Pero también es importante reconocer cómo el sector privado ha mejorado su
capacidad para resolver problemas en los últimos años”,
señaló el presidente de la organización, Luis Mayero, que
alertó sobre el riesgo de una
sanidad de “dos velocidades”
si no hay una colaboración
público-privada para afrontar
juntos los futuros retos, entre
ellos, el aumento de los enfer-
“La concentración
es una tendencia
natural para buscar
sinergias y dar una
mejor asistencia”
mos crónicos y el envejecimiento de la población.
Ocho grandes grupos hospitalarios aportan 4.505 millones de euros a los ingresos
del sector, encabezados por
Quirónsalud. La compañía,
propiedad de la alemana Fresenius desde principios del
año pasado, facturó 2.540 millones, un 16,3% más que en
2015. Le sigue, a distancia,
Vithas que, tras alcanzar el
100% de la valenciana Nisa,
ha pasado a tener unos ingresos de 509 millones, frente a
los 460 millones de la suma
de la cifra de negocio de ambas empresas.
En tercer lugar, la madrileña HM Hospitales, con 335
millones en 2016, un 21% más,
favorecida por la compra de
hospitales en zonas como Galicia, León o Barcelona.
Además de los hospitales, el
sector cuenta con cerca de
10.850 centros que prestan
asistencia sanitaria sin inter-
namiento, entre los que se incluyen centros de diagnóstico, diálisis, salud mental, reproducción asistida y, sobre
todo, polivalentes.
La sanidad española, añade
el informe del Idis, emplea en
conjunto a más de 262.500
profesionales, de los que un
tercio corresponde al ámbito
hospitalario y el resto, al extrahospitalario.
Más seguros privados
También destaca que medio
millón de españoles contrataron un seguro privado en
2017. A septiembre del año
pasado, había 10,05 millones
de asegurados en España, un
5,1% más. “La población reconoce el modelo de sanidad
privada”, indicó Vilches. España cuenta con 8,2 millones
de asegurados directos, no
mutualistas, que contribuyen
a la descarga y ahorro del sistema público en un rango que
se sitúa entre 4.369 millones,
si utiliza tanto la sanidad pública como la privada, y unos
9.860 millones de euros al año
cuando se usan sólo los recursos privados.
El volumen de primas registrado en 2017, según las estimaciones, rondó los 7.748
millones de euros, un 4% más.
El 72% corresponde a las cinco primeras empresas del sector, un porcentaje que sube al
83% con las diez primeras. SegurCaixa Adeslas, con 2.345
millones de euros es la líder,
con una cuota de mercado del
29,1%, seguida de Sanitas, con
1.270 millones y el 15,8% del
mercado. En tercer lugar figura Asisa, con 1.091 millones
de euros y el 13,5% de cuota.
La Llave / Página 2
El empresario Enrique Sarasola ha encontrado una nueva
fórmula para acelerar el crecimiento de Be Mate, la plataforma de alquiler de apartamentos turísticos con la que
complementa la oferta de los
hoteles Room Mate. El plan
consiste en aliarse con el fondo de inversión Q Capital, que
aportará 100 millones de euros para que Be Mate busque,
adecue y gestione entre ocho
y diez edificios de apartamentos en ciudades como Madrid,
Barcelona, Málaga o Sevilla.
“El proyecto refuerza la
idea de que no se pueden poner puertas al campo”, explica Sarasola a EXPANSIÓN,
antes de destacar la importancia de que un “equipo tan
fuerte” como el de Q Capital
haya apostado por la gestión
de edificios enteros de apartamentos. Detrás de la firma se
encuentran Íñigo Olaguíbel,
Borja Oyarzábal y Borja Pérez.
Q Capital, fundada en 2016,
canaliza las inversiones directas en España de Qualitas
Equity Partners. Su objetivo
es encontrar rentabilidad en
segmentos como las pymes o
en nichos desatendidos por
los operadores financieros
tradicionales.
Media y larga estancia
Esta alianza dará recorrido al
concepto ya ensayado por Be
Mate en el inmueble Plaza de
España Skyline: la gestión de
un edificio entero de apartamentos turísticos. Este negocio, inaugurado el año pasado,
está siendo “un éxito”, explica
Sarasola.
La novedad está no solo en
la financiación, que corre a
cargo de Q Capital, sino también en que Be Mate irá más
allá del servicio de vivienda
Cien millones
 El valor del acuerdo
asciende a 100 millones.
Q Capital pondrá la
financiación y Be Mate
desarrollará los proyectos.
 La empresa de Enrique
Sarasola se encargará
de entregar el activo llave
en mano y de la gestión
de los apartamentos.
 Be Mate, que batió
en 2017 su récord de
facturación, tomará como
base su edificio en la Plaza
de España de Madrid.
turística para ofrecer “apartamentos de media y larga estancia, y de uso corporativo”.
Según señala, “es otro cambio
que se adapta a los tiempos.
Somos pioneros también en
esto, pero porque escuchamos a nuestros clientes y hemos detectado la necesidad”.
De la decena de edificios
previstos, Be Mate ya tiene
identificados cinco. Las adquisiciones se realizarán durante los próximos tres años,
en principio en España, que
es la “prioridad”, pero no a
cualquier precio. “Invertiremos aquí siempre y cuando
las regulaciones no sean
prohibitivas. Si no, nos iremos
fuera”, advierte.
Be Mate batió el año pasado su récord de ingresos, al alcanzar seis millones de euros,
10 veces más que en el ejercicio anterior. Ha comercializado 80.000 pernoctaciones para 30.000 clientes, el 40% de
ellos procedente de mercados
internacionales. La empresa
ofrece 10.000 apartamentos,
600 de ellos gestionados en
exclusiva.
Enrique Sarasola, presidente y fundador de Room Mate.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
7
EMPRESAS
CVC, GIP y La Caixa ganan tiempo
para rehacer el pacto en Gas Natural
Ryanair ya
ofrece en su
web todos
los vuelos de
Air Europa
REPARTO DE PODER/ Ayer venció el plazo que fijó CVC para alcanzar un acuerdo de gobierno en la gasista
con GIP y Criteria. Su firma, clave para culminar su entrada en el capital, sigue todavía sin concretarse.
Miguel Ángel Patiño. Madrid
CVC, GIP y Criteria, el hólding empresarial del grupo La
Caixa, siguen negociando un
acuerdo para rehacer el pacto
de gobierno corporativo que
regula el reparto de poderes
en el consejo de administración de Gas Natural. Fuentes
cercanas a las partes indican
que CVC, GIP y La Caixa han
decidido darse un tiempo adicional para llegar a un acuerdo definitivo.
Rehacer ese pacto para dar
cabida a CVC es esencial para
que este fondo, junto con Corporación Financiera Alba,
culmine su entrada en el capital de Gas Natural, con la
compra de un paquete del
20% de la gasista a Repsol.
El pasado 22 de febrero, tal
como adelantó EXPANSIÓN,
CVC anunció a la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que había llegado a un acuerdo con Repsol
para la compra junto a Corporporación Alba, y a través
de la sociedad Rioja Bidco
Shareholdings, del paquete
que mantiene en la gasista por
3.816 millones de euros.
En el mismo hecho relevante ante la CNMV, CVC explicaba que el cierre de la
compraventa de las acciones
estaba condicionado a que se
cumplieran una serie de condiciones. Las más relevantes
eran precisamente las que
afectaban al pacto parasocial
que ha regido la relación de
La Caixa, GIP y Repsol en el
Isidro Fainé, presidente de
Fundación Bancaria La Caixa.
Mario Armero, consejero
de GIP en Gas Natural.
Javier de Jaime, socio
director de CVC en España.
LA CAIXA
El grupo La Caixa, a través
de Criteria, es el primer
accionista de Gas Natural,
con algo más del 24%
del capital.
GIP
El fondo americano GIP
entró en Gas Natural
en 2016 con un 20%,
comprando acciones
a La Caixa y Repsol.
CVC y MARCH
CVC comprará un 20%
de Gas Natural a Repsol
a través de Rioja, donde
Corporación Alba (familia
March) tiene el 25,7%.
capital de Gas Natural. Según
ese pacto parasocial, La
Caixa, que sigue siendo primer accionista con el 24%,
tenía derecho a cuatro consejeros, y GIP y Repsol, con el
20% cada uno, tenían derecho a tres puestos en el consejo en cada caso. CVC quiere
asumir, de forma íntegra, el
papel de Repsol en ese pacto. En su comunicado a la
CNMV el fondo, a cuyo frente
en España está Javier de Jaime, decía que su entrada en
Gas Natural estaba condicionada a “la firma por Rioja de
un contrato entre accionistas
con Criteria y GIP no más tarde del 22 de marzo, así como
al nombramiento, no más
tarde de la fecha de cierre de
la compraventa, de 3 personas
designadas por Rioja como
miembros del consejo de administración de Gas Natural,
en sustitución de los tres representantes con los que actualmente cuenta Repsol”.
Justo ayer venció la fecha
que indicó CVC a la CNMV
para alcanzar un acuerdo sobre un nuevo pacto corporativo, sin que ninguna de las partes indicara que efectivamente se ha firmado ese nuevo
acuerdo.
Fuentes cercanas a las negociaciones entre CVC, GIP y
La Caixa indican que el diálogo es fluido entre las partes, y
que podría anunciarse una
vez pasada la Semana Santa.
Gas Natural tiene consejo el 3
de abril. Fuentes jurídicas indican que CVC ya ha conseguido otros permisos, de distintas autoridades de competencia, que también mencionaba como condición para
consumar la compra. Además, otra de las condiciones
era la obtención del permiso
del Banco Central de Irlanda,
por la no oposición expresa o
tácita, y ya se están cumpliendo los plazos por silencio administrativo para lograrla.
Una de las claves de la negociación entre CVC, GIP y
La Caixa es fijar el número de
consejeros que tendrá el nuevo consejo de Gas Natural. La
Caixa quería ajustar su número a la baja, algo que podría
hacerse reduciendo el número de independientes, actualmente cinco. El mandato de la
mayoría vence este año, con
lo que bastaría con no renovar
alguno o algunos de esos
puestos.
Otra duda es si La Caixa optará por mantener cuatro
consejeros. El pacto de accionistas le da derecho a cuatro,
pero a comienzos de febrero
su presencia en el consejo se
redujo a tres debido a la salida
de Isidro Fainé como presidente, y su sustitución por
Francisco Reynés, que entró
como ejecutivo, y no como
dominical.
Y.Blanco. Madrid
Arranca la segunda fase del
acuerdo entre Ryanair y Air
Europa. La web de la aerolínea irlandesa, líder del bajo
coste en el Viejo Continente,
ya ofrece toda la programación de vuelos de la compañía
de Globalia. Hasta ahora, los
clientes de Ryanair sólo podían acceder a los vuelos de
larga distancia de Air Europa
desde el aeropuerto de Barajas (Madrid). Desde ahora, ya
están disponibles, además, las
conexiones europeas de la aerolínea de Globalia, lo que eleva el total a unas 150.
Mientras, la web de Air Europa se ha reforzado con 53
destinos europeos adicionales de su socia. El principal hito de la alianza, la integración
total a través de un billete único, no llegará hasta 2019.
Ryanair selló con Air Europa su primer acuerdo para alimentar vuelos de otra compañía, en un movimiento que replicará con la irlandesa Aer
Lingus (de IAG) y que también ha unido a la británica
easyJet y a la escandinava
Norwegian, que ha revisado a
la baja su previsión de resultados para el primer trimestre
(profit warning).
Volotea estrena base
Por otra parte, la también low
cost Volotea inauguró ayer en
Bilbao su segunda base operativa en España –la otra está en
Asturias–. La aerolínea transportó 4,8 millones de pasajeros el año pasado y, en 2018,
prevé alcanzar entre 5,7 millones y 6 millones de viajeros.
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8
Expansión Viernes 23 marzo 2018
EMPRESAS
Los ingresos subirán
un 15% en 2018
Muere el fundador
de la juguetera
Las ventas crecen
un 6% en 2017
El grupo se adelanta
al plan estratégico
Autopista de 114
millones en Filipinas
Martínez Albacete,
nuevo consejero
FAES La empresa prevé lograr
este año un beneficio consolidado de entre 50 millones y 51
millones de euros, lo que supone un alza de entre el 19% y el
21% respecto a 2017. Las ventas alcanzarán 322 millones de
euros, un 15% más, según detalló ayer a la CNMV.
TOYS’R’US Charles Lazarus,
fundador de la cadena de jugueterías, falleció ayer a los 94
años. Su muerte se produce
unos días después de que Toys’R’Us entrase en liquidación
en EEUU y Reino Unido y haya
puesto a la venta su negocio en
varios países, incluido España.
SCHWEPPES Las ventas del
la compañía crecieron un 6%
en volumen en España en 2017,
gracias a su fuerza en el mercado de la tónica, donde tiene una
cuota del 77%. Schweppes, que
gestiona también las marcas La
Casera o Trina, elevará un 20%
sus inversiones, según EP.
ENCE El consejero delegado,
Ignacio Colmenares, anunció
en la junta de accionistas de
ayer que el grupo preparará un
nuevo plan estratégico para el
periodo 2019-2022 tras cumplir con un año de adelanto la
actual hoja de ruta. Apostará
por el crecimiento orgánico.
ACS Cimic, la filial australiana
de ACS, se ha adjudicado la
construcción de una autopista
en Filipinas, un proyecto estimado en 114 millones de euros.
La vía contará con 28 kilómetros de longitud y cuatro carriles, que unirán las ciudades de
Cavite y Laguna.
PRISA Fernando Martínez Albacete, exdirector financiero de
Prisa, fue nombrado ayer por
cooptación como consejero dominical de la empresa en representación de Amber Capital,
primer accionista con el 26,3%.
Amber contará así con dos sillones en el consejo de Prisa.
GBfoods entra
en gazpacho
al comprar el
50% de Salsas
de Salteras
Carbures crece un 10%
por la automoción
RESULTADOS/ Los extraordinarios lastran las cuentas de la
S. Saborit. Barcelona
GBfoods, la empresa propietaria de Gallina Blanca y Avecrem, entra en el pujante mercado del gazpacho refrigerado con la compra del 50% de
la compañía andaluza Salsas
de Salteras. Con sede en Sevilla, esta compañía produce
gazpachos y salmorejos refrigerados sin pasteurizar con la
marca García Millán, con una
facturación que alcanzó los
2,57 millones de euros en
2016 y una plantilla de 24 empleados.
El objetivo de GBfoods es
ampliar la capacidad productiva de Salsas de Salteras, que
actualmente cuenta con dos
fábricas en Sevilla y Dos Hermanas. El fundador de la
compañía, Luis García Millán, seguirá gestionando la
empresa, que se abastece de
ingredientes producidos en
Andalucía. Con esta operación, GBfoods vuelve al sector
del gazpacho –ya lo intentó en
2012 con un producto no refrigerado– para competir con
la marca líder, Alvalle, propiedad de Pepsico.
empresa, que suma dos años de ebitda recurrente positivo.
I. de las Heras. Madrid
El fabricante de piezas de fibra de carbono Carbures ya
genera más ingresos en su división de automoción que en
la aeronáutica, donde ha acusado el descenso de pedidos
del Airbus A380 y la falta de
asignación de nuevos programas a la industria española.
La empresa cerró el pasado
ejercicio con un incremento
de los ingresos del 10%, hasta
79 millones de euros. La división de automoción facturó
39 millones, casi un 20% más,
y aportó el 49,8% de los ingresos, mientras que la división
aeroespacial redujo su aportación hasta 33 millones.
Mercado Continuo
En sus cuentas anuales remitidas ayer al MAB, Carbures
no informa del resultado neto
al cierre de 2017. Sí cifra en 1,7
millones de euros sus pérdidas brutas de explotación,
provocadas por extraordinarios entre los que figura el cos-
Rafael Contreras, presidente
y fundador de Carbures.
te de su proceso de salida al
Mercado Continuo.
De no haberse producido
estos gastos de carácter no recurrentes, la empresa habría
obtenido un ebitda de 2,28
millones de euros. El resultado recurrente ya suma dos
años en positivo.
Por divisiones de negocio,
la de automoción registró un
ebitda de 2,5 millones de eu-
ros y demostró disponer de
unos márgenes superiores a la
aeroespacial, que obtuvo 1,6
millones. El área de obra civil
registró un beneficio bruto de
explotación de 500.000 euros.
Durante el pasado ejercicio, Carbures asumió un gasto
de 2,3 millones de euros relacionado con reestructuraciones corporativas y con su refinanciación. La deuda asciende ahora a 60 millones de euros, tras haberse reducido en
46 millones durante el año.
De esta cifra, 18 millones corresponden a entidades bancarias o financieras.
El pasado ejercicio se caracterizó, además, por la
apertura de dos nuevas plantas dentro del negocio de automoción, en China y en Polonia, que se suman a las que la
empresa ya tiene en España y
México. De sus instalaciones
salieron 543.643 piezas, lo
que supone un récord para la
compañía.
La empresa de
trasteros de Emesa
llega a Madrid
J.O. Barcelona
Emesa, la corporación empresarial del abogado Emilio
Cuatrecasas, llevará a Madrid
su negocio de trasteros urbanos de alquiler después de estrenarlo hace tres años en
Barcelona.
Boxinfiniti, firma participada mayoritariamente por
Emesa, ha abierto sus tres primeros establecimientos en el
mercado madrileño: dos en la
capital –situados en Cuatro
Caminos-Nuevos Ministerios
y en Pacífico, cerca de la estación de Atocha– y otro en Alcorcón. Los tres suman 5.100
metros cuadrados.
Boxinfiniti tenía hasta ahotra cinco centros entre Barcelona y las localidades de Esplugues de Llobregat y Sitges,
y otro en Maó (Menorca), y
prepara la apertura de tres
más, en los barrios barceloneses del Eixample, Gracia y
Sants, y en Santa Coloma de
Gramenet (Barcelona).
Estos planes elevarán la red
de Boxinfiniti a 13 establecimientos con una superficie
total de 18.000 metros cua-
Emilio Cuatrecasas
está al frente de Emesa.
drados. Look the Box, sociedad que opera con la marca
Boxinfiniti, tiene como director general a Luis Casanovas,
y su presidente es Ferran Forrellad, primer ejecutivo de
Emesa. En 2016, último ejercicio con datos disponibles, la
firma facturó 514.671 euros.
Con el 9,9% del capital, la
principal participada de Emesa es la compañía francesa de
restauración Elior, propietaria de Áreas.
Fira de Barcelona
La primera edición conjunta de Alimentaria
y Hostelco acogerá más de 150 actividades
Berto Sagrera. Barcelona
Fira de Barcelona acogerá del
16 al 19 de abril la primera edición conjunta de Alimentaria
y Hostelco. Durante cuatro
días, se realizarán más de 150
actividades gastronómicas y
de restauración, con la participación de 35 chefs que suman 45 estrellas Michelin.
Ambos salones ocuparán
casi la totalidad del recinto de
Gran Vía, 100.000 metros
cuadrados en total. Este espacio congregará a más de 4.500
firmas expositoras, un 27% de
las cuales serán internacionales, procedentes de 70 países,
según destacó el presidente
de Fira de Barcelona, José
Luis Bonet.
“Se esperan a alrededor de
150.000 visitantes profesionales, el 30% extranjeros, y se
prevé que las empresas se be-
En los salones
participarán
35 chefs que
suman 45 estrellas
Michelin
neficiarán de 12.500 contactos con compradores foráneos”, añadió.
Bonet hizo hincapié en que
“la unión hace la fuerza”, en
referencia a la primera fusión
de los salones de alimentación y de equipamiento hostelero.
El presidente de Fira de
Barcelona dijo que Alimentaria, en concreto, contribuye a
hacer de España un país ganador potenciando el trinomio
alimentación, gastronomía y
turismo. “Es de las industrias
más importantes del país; los
turistas vienen aquí porque,
en parte, se come muy bien”,
indicó.
Grandes cocineros
En concreto, los eventos reunirán a chefs como Carme
Ruscalleda, Elena Arzak,
Oriol Castro o Eduard Xatruch, entre otros. También
se celebrará la final del VII
Concurso Cocinero del Año,
que en su día ganaron reconocidas personalidades como
Jordi Cruz o Beatriz Sotelo.
Cata de ‘cocktails’ durante la presentación de los salones.
Algunos de los espacios
destacados de esta edición serán los dedicados al café, a los
cocktails, al vino, al aceite y a
otras expresiones culturales,
como la cocina halal o la coci-
na tradicional latinoamericana. Para el director general de
Alimentaria, Antonio Valls,
“el vino y el aceite son algunos
de los ejes estratégicos del salón”.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
9
EMPRESAS
Pontegadea UK gana
un 7% menos en 2017
LaNaval
pierde el
‘megaferry’
de Baleària de
175 millones
CIFRAS/ La filial británica de la patrimonial de Amancio Ortega
redujo su beneficio a 41 millones, pese a ingresar un 3,1% más.
Tensile vendió la azulejera Keraben a la británica Victoria en 2017.
Tensile busca nuevas
oportunidades de
inversión en España
Mamen Ponce de León. Madrid
No hay mejor motivo para interesarse por un mercado que
haber materializado en él una
operación de éxito. Ésta es la
consigna que guía los pasos de
Tensile en España. El fondo
estadounidense, que controló
Keraben de 2015 a 2017, busca
nuevas oportunidades en el
país con las que repetir el satisfactorio resultado de la inversión en esta empresa azulejera. La experiencia de Tensile Capital Management en
Keraben, que fue traspasada
al grupo británico Victoria en
noviembre en una transacción que no solo reportó una
importante rentabilidad al
fondo sino también a la familia fundadora –los Benavent,
que tenían una participación
del 23% en el capital–, ha contribuido a avivar el apetito de
la gestora por España, constatan fuentes de la entidad.
Foco
La firma con sede en San
Francisco dispone de recursos para hacer compras por
alrededor de 1.300 millones
de dólares (unos 1.050 millones de euros) a través de un
fondo evergreen (es decir, un
vehículo abierto que no tiene
un periodo de vida concreto),
explican las mismas fuentes.
Su inversión ideal se sitúa
en una horquilla de entre 50
millones y 100 millones de eu-
El fondo busca
operaciones
en una horquilla
de entre 50 millones
y 100 millones
ros, difícilmente por debajo
de 30 millones, y, a diferencia
de otros operadores del private equity, contempla un plazo
más largo, de 10 o más años,
para salir de sus participadas.
La estrategia de Tensile en
España se orienta sobre todo
hacia empresas familiares
que pretenden encontrar un
socio financiero para respaldar sus planes de crecimiento
o bien que necesitan hacer
una reestructuración que
permita poner bases para el
crecimiento futuro. Es el caso
de Keraben, donde el fondo
logró sanear el balance y dar
la vuelta a una situación de
declive del negocio. Además
de en la compañía cerámica,
Tensile ha intervenido en
otros procesos de adquisición
con ánimo de ampliar su presencia en España. Destaca la
participación en la puja por el
grupo pizarrero Cupa Group
en 2016, operación en la que
se impuso Carlyle.
Los principales focos de interés de Tensile son los materiales de construcción, así como el sector del transporte o
los servicios de ingeniería.
I. de las Heras/V. Osorio. Madrid
La filial británica de Pontegadea, el brazo inversor de
Amancio Ortega, ganó 35,78
millones de libras (41 millones
de euros) en 2017, lo que supone un descenso del 7% respecto al año anterior por los mayores costes e impuestos a los que
tuvo que hacer frente la compañía, según se detalla en sus
cuentas publicadas en el Registro Mercantil de Reino Unido.
Los ingresos de Pontegadea UK crecieron un 3,15%,
hasta 75 millones de libras (86
millones de euros), de los que
el 91% procedió de su actividad principal, el alquiler de
inmuebles. Este negocio
aportó 68,28 millones de libras, un 4% más.
Pese a ello, la filial de la patrimonial de Ortega incrementó un 23% los costes derivados de su actividad, lo que
redujo un 4,6% su beneficio
operativo, que alcanzó 50,42
millones de libras.
Además, la reducción en
sus costes de financiación no
compensó el incremento del
16%, hasta 14,2 millones de libras, en los impuestos pagados por la sociedad, lo que deterioró el beneficio neto de la
filial el citado 7%.
Aumenta su cartera
La inversión en propiedades
de Pontegadea en Reino Unido ascendía a 1.843 millones
de libras (2.113 millones de
euros) a 31 de diciembre de
2017, un 8,8% más que un año
antes, mientras que la sociedad contaba con una caja de
Los activos netos de
Pontegadea en Reino
Unido crecen un 8%
y superan los 2.000
millones de euros
Sede de la
Bolsa de Madrid
(Plaza de la Lealtad, 1)
No espera que
el Brexit vaya a
tener un “impacto
significativo” en
sus operaciones
manda de inversores” en busca de activos, posibles reducciones en el valor de sus propiedades o impagos por parte
de sus inquilinos.
Dicho eso, la firma asegura
que la valoración de sus propiedades a 31 de diciembre de
2017 recoge “el mayor nivel
de exposición de la compañía
a estos riesgos”.
Amancio Ortega, fundador de
Inditex y dueño de Pontegadea.
38,2 millones de libras, un
6,5% menos. Una vez descontados los pasivos de la compañía, los activos netos de Pontegadea UK ascendían a 1.779
millones de libras (2.040 millones de euros), un 8,2% más.
La empresa asegura en sus
cuentas que no espera que el
Brexit (la salida de Reino Unido de la Unión Europea) vaya
a tener “un impacto significativo” en sus operaciones debido a su perfil como “inversor a
largo plazo en activos prime”.
En cambio, Pontegadea UK
sostiene que el mayor riesgo
al que se enfrenta su actividad
es “la falta de demanda” de
arrendatarios para sus inmuebles, lo que afecta a “las
cantidades obtenidas por el
alquiler de sus propiedades
comerciales y al nivel de ocupación de su portfolio”.
Otros riesgos mencionados
por la filial de Pontegadea en
sus cuentas son la “pobre de-
No repartió dividendo
La filial británica de Pontegadea tenía cinco empleados a
31 de diciembre de 2017, los
mismos que un año antes, cuya remuneración ascendió a
428.000 libras en el ejercicio.
La compañía no repartió dividendo en 2017, frente a los
21,5 millones de libras (25 millones de euros) que abonó en
2016.
Pontegadea Inmobiliaria, a
la que pertenece Pontegadea
UK, tenía a cierre de 2016 una
cartera de 6.719 millones de
euros. La cifra de negocio de
la inmobiliaria fue de 120 millones, frente a los 129 millones de 2015, mientras que su
beneficio alcanzó 72 millones,
un 30% menos.
El brazo inmobiliario de
Ortega forma parte del conglomerado controlado por el
fundador de Inditex a través
de Pontegadea Inversiones, la
sociedad que posee el 59,29%
de las acciones del gigante
textil. El empresario gallego
recibirá este año 1.386 millones en dividendos de Inditex,
un 10% más de los 1.256 millones que percibió en 2017.
A.C.A. Denia (Alicante)
El que iba a ser el buque insignia de Baleària y uno de los
mayores ferries de gas natural
licuado del Mediterráneo no
se fabricará en el astillero LaNaval de Bilbao, que se encuentra en concurso de acreedores desde el pasado verano.
El presidente y principal accionista de Baleària, Adolfo
Utor, aseguró ayer que ambas
partes han firmado la resolución del contrato de construcción de un barco que estaba
presupuestado en más de 175
millones de euros.
La naviera alicantina ya había acumulado varios meses
de retraso en el proyecto e incluso ya le estaba suponiendo
costes financieros. Pero, además, durante este tiempo se
ha replanteado el proyecto e
incluso estudia otras alternativas para su flota antes que
un megabarco como el diseñado inicialmente, con 232
metros de eslora y capacidad
para 1.700 pasajeros. De hecho, el acuerdo con LaNaval
contempla que, si las condiciones del astillero cambian,
pueda asumir la nueva alternativa. Baleària tiene actualmente en construcción en Italia otros dos ferris de tamaño
medio, valorados en 200 millones.
Gana un 10% más
Pese al escollo con la que iba a
ser su inversión estrella, Baleària elevó un 10% su facturación en el último ejercicio,
hasta 362,61 millones, que le
permitió mejorar su rentabilidad. El resultado bruto de explotación (ebitda) alcanzó
81,5 millones, un 3% más, y el
beneficio neto supuso 43,5
millones, un 10% más.
La firma repartirá 4,5 millones en dividendos a sus accionistas, el propio Utor y el
Grupo Matutes, que controla
el 42,5%.
El diario EXPANSIÓN y ALLFUNDS BANK le invitan a participar en la gran noche de los Fondos de
Inversión 2018 organizada por 29º año consecutivo para destacar las instituciones de inversión
colectiva más rentables y mejor gestionadas del sector. En el transcurso de la cena se hará también
entrega del Premio Salmón al mejor valor bursátil de 2017.
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10 Expansión Viernes 23 marzo 2018
EMPRESAS
Facebook teme una fuga
de grandes anunciantes
FILTRACIÓN DE DATOS/ La asociación británica Isca, con 3.000 empresas, pide más
Amparo Polo. Londres
Las declaraciones de Mark
Zuckerberg, consejero delegado de Facebook, reconociendo que la empresa “cometió errores” no han conseguido calmar a los inversores
ni a muchos grandes anunciantes, que se plantean dejar
la red social si se demuestra
que millones de perfiles de
usuarios fueron utilizados de
forma fraudulenta con fines
políticos.
Mientras las acciones del
grupo caían ayer otro 2,66%
en Bolsa, Isba, una asociación
británica que agrupa a 3..000
empresas y que invierte miles
de millones de euros en la red
social a través de campañas
publicitarias, ha pedido explicaciones a los directivos de
Facebook, dejando entrever
que no tolerará que sus marcas se asocien a una empresa
con ese comportamiento. Los
a Facebook una declaración
detallada de lo ocurrido”.
MINA DE ORO
Segun un análisis de
Reuters, cada mes
cinco millones de
empresas se anuncian en Facebook, a
través de banners o
contratando servicios
para aumentar la
popularidad de sus
páginas web y la difusión de contenidos
patrocinados.
anunciantes, entre los que se
encuentan grandes empresas
como Unilever y P&G, aseguraron en un comunicado que
las informaciones aparecidas
muestran que “los datos de
Facebook han sido utilizados
de forma inapropiada”. Según
la asociación, “Isba ha pedido
Escándalo
Durante el fin de semana se
conoció que la consultora británica Cambridge Analytica
habría utlizado los datos de
50 millones de perfiles de Facebook para hacerles llegar
mensajes publicitarios con el
fin de que votaran a Donald
Trump en la campaña presidencial de 2016. El escándalo
de la filtración masiva de datos es la mayor crisis a la que
se ha enfrentado Facebook.
Bruselas, Londres y, desde
ayer, Berlín, además de
EEUU, han pedido a Zuckerberg que comparezca y explique lo ocurrido. En una entrevista con la cadena CNN, el
consejero delegado de la red
social aseguró que va a poner
límites para que las aplicaciones con acceso a Facebook no
puedan utilizar la información de los usuarios.
Casi la totalidad de los ingresos de Facebook llegan de
los anuncios que las empresas
insertan en sus páginas. Según datos del ejercicio 2017,
los ingresos por este concepto
ascendieron a 39.900 millones de dólares.
Un análisis de Reuters indicó que más de cinco millones
de empresas se anuncian cada
mes en la red social. Entre ellas
se encuentran gigantes tan reconocidos como McDonald’s,
HSBC, Nestlé y Dell. Además
de los clásicos anuncios en forma de banners o similares, Facebook ayuda a muchas de estas empresas a incrementar la
popularidad de sus páginas
web y a difundir los mensajes
que quieren hacer llegar a sus
clientes en forma de contenidos patrocinados.
Muchos analistas temen que
Bloomberg News
explicaciones al grupo, que podría perder campañas por falta de credibilidad.
La sede de Facebook en Menlo Park, California (Estados Unidos).
Los analistas creen
que el mayor control
sobre la red social
puede frenar la
creación de ingresos
el endurecimiento de las medidas de control en la red social
dificulte su capacidad de generar ingresos. Been Schachter,
analista de Macquarie, indicó
que se sentía aliviado al ver que,
de momento, Zuckerberg “no
ha propuesto cambios radicales que puedan impactar en el
modelo de negocio”.
En su opinión, “nuestra
preocupación es que Facebook tome medidas drásticas
que puedan limitar la segmentación de la audiencia, los
anuncios personalizados y el
compartir datos, lo que puede
disminuir la monetización de
su negocio”. Algunos analistas
consideran que Facebook acabará prohibiendo los anuncios
de campañas políticas.
Páginas 23 y 25 / Facebook en Bolsa
Página 25 / Lex Column
CHARLOTTE KRAMER.
UN FACSÍMIL ES UN TESORO
Y ADEMÁS...
ENTREVISTA CON EL NIETO DEL GENIAL
PINTOR JOAN MIRÓ
ARQUITECTURA. UNA ESPECTACULAR
CASA CON PISCINA EN EL SALÓN
E X PA N S I Ó N
N0 667
24 MAR
2018
LOS FINES DE SEMANA SON PARA DISFRUTAR
LA MEJOR REVISTA DE ESTILO DE VIDA CON
REINA
DEL
FACSÍMIL
CHARLOTTE KRAMER
LA EDITORA LÍDER
MUNDIAL EN
REPRODUCCIÓN
DE LIBROS ANTIGUOS,
UN FENÓMENO
TAMBIÉN EN EL ISLAM
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
Inmobiliaria del Sur, S.A.
Junta General de Accionistas
Por acuerdo del Consejo de Administración adoptado en la sesión celebrada el día 15 de marzo de 2018, se convoca a los señores accionistas a Junta General Ordinaria, que habrá de celebrarse el día
27 de abril de 2018, a las 12:00 horas, en primera convocatoria, o, en su caso, el 28 de abril de 2018, a la misma hora, en segunda, en la sede social de la Fundación Cajasol, sita en Sevilla, Calle
Chicarreros, Número 1, junto a la Plaza San Francisco, con arreglo al siguiente
Primero.- Examen y, en su caso, aprobación de las Cuentas Anuales e
Informes de Gestión, así como de la gestión del Consejo de Administración,
todo ello correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2017 de
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. y su grupo consolidado.
Segundo.- Examen y, en su caso, aprobación de la propuesta del Consejo
de Administración sobre aplicación del Resultado de la Sociedad
correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2017.
Tercero.- Informe a la Junta General del desarrollo del Plan Estratégico
2016/2020, aprobado por el Consejo de Administración de 25 de septiembre
de 2015.
Cuarto.- Aprobación, en su caso, de la segregación de INMOBILIARIA DEL
SUR, S.A. con traspaso en bloque, por sucesión universal, de parte de su
patrimonio (una unidad económica) a favor de una sociedad beneficiaria, de
nueva creación, participada íntegramente por la misma, denominada INSUR
PATRIMONIAL, S.L.U.
Cuarto A.- Examen y aprobación, en su caso, del Balance de Segregación.
Cuarto B.- Examen y aprobación, en su caso, del Proyecto de Segregación.
Cuarto C.- Examen y aprobación, en su caso, del Informe de
Administradores.
Cuarto D-. Aprobación, en su caso, de la segregación de INMOBILIARIA
DEL SUR, S.A. con traspaso en bloque, por sucesión universal, de parte de
su patrimonio (una unidad económica) a favor de una sociedad beneficiaria,
de nueva creación, participada íntegramente por la misma, denominada
INSUR PATRIMONIAL, S.L.U.
Cuarto E.- Aprobación, en su caso, del sometimiento de la operación de
segregación al régimen especial de las fusiones, escisiones, aportaciones
de activos, canje de valores y cambio de domicilio social de una Sociedad
Europea o una Sociedad Cooperativa Europea de un Estado miembro a otro
de la Unión Europea, regulado en el Capítulo VII del Título VII de la Ley
27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades.
Quinto.- Nombramiento o reelección de auditor para la revisión de las
Cuentas Anuales e Informe de Gestión de INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. y
su grupo consolidado para el ejercicio 2018.
Sexto.- Reelección de consejeros dominicales por el plazo previsto
estatutariamente de cuatro años:
Sexto A.- Reelección de INVERFASUR, S.L., representada por D. Antonio
Román Lozano.
Sexto B.- Reelección de BON NATURA, S.A., representada por D. Luis
Alarcón de Francisco.
Sexto C.- Reelección de D. Prudencio Hoyos-Limón Pumar.
Séptimo.- Reelección y nombramiento de consejeros independientes por el
plazo previsto estatutariamente de cuatro años:
Séptimo A.- Reelección de D. José Luis Galán González.
Séptimo B.- Reelección de D. Jorge Segura Rodríguez.
Séptimo C.- Nombramiento de Dña. Brita Hektoen Wergeland.
Octavo.- Informe Anual de Remuneraciones de los consejeros
correspondiente al ejercicio 2017. Votación con carácter consultivo.
Noveno.- Política de remuneraciones de los consejeros para el período
2018, 2019 y 2020. Fijación del importe máximo de las retribuciones anuales
a satisfacer al conjunto de los administradores en su condición de tales.
Décimo.-Modificación del artículo 51 los Estatutos Sociales, de la
remuneración del cargo, consistente en la modificación del régimen actual
de retribución del Consejo de Administración.
Undécimo.- Información sobre la modificación del Reglamento del Consejo
de Administración de acuerdo con lo establecido en el artículo 528 de la Ley
de Sociedades de Capital.
Decimosegundo.- Autorización para la adquisición derivativa de acciones
propias de acuerdo con lo previsto en el artículo 146 de la Ley de
Sociedades de Capital.
Decimotercero.- Delegación de facultades para cumplimentar, desarrollar,
ejecutar, subsanar y formalizar los acuerdos adoptados por la Junta General.
Ruegos y preguntas.
Intervención en la Junta General: El Consejo de Administración ha
acordado, de conformidad con lo previsto en el artículo 203 de la Ley de
Sociedades de Capital y el artículo 30 del Reglamento de la Junta General,
requerir la presencia de un Notario del Ilustre Colegio de Andalucía para que
levante el Acta de la Junta.
Derecho de información: Los accionistas que lo deseen pueden examinar
y obtener en el domicilio social o solicitar a la sociedad que les remita de
forma gratuita copia de toda la documentación relativa a los asuntos que
formen parte del orden del día de la Junta, incluidos los informes preceptivos
sobre los mismos.
Asimismo, se hace constar que los documentos relativos a la Junta General
de Accionistas y las propuestas de acuerdos que se van a someter a
examen y aprobación de la Junta, se pueden consultar en la página web de
la Sociedad www.grupoinsur.com en el apartado denominado “Información
para accionistas e inversores”. La expresada documentación comprende los
informes de los órganos competentes de la sociedad sobre los asuntos
comprendidos en los puntos Sexto, Séptimo, Octavo, Noveno, Décimo y
Undécimo.
En cuanto al derecho de información previo a la celebración de la Junta, se
estará a lo dispuesto en los artículos 197 y 518 de la Ley de Sociedades de
Capital y a los artículos 12 y 13 del Reglamento de la Junta General, cuyo
contenido puede examinarse en la página web de la Sociedad. Las
solicitudes de informaciones o aclaraciones o la formulación por escrito de
preguntas se podrán realizar hasta el quinto día anterior al previsto para la
celebración de la junta.
Derecho de información relativo al punto Cuarto del Orden del día: De
conformidad con el artículo 40 de la Ley 3/2009, de 3 de abril, de
modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles (en adelante
también será denominada como “LME”), se hace constar que todos los
socios, obligacionistas, titulares de derechos especiales y representantes de
los trabajadores pueden consultar en la página web de la Sociedad
www.grupoinsur.com, en el apartado denominado “Información para
accionistas e inversores”, los siguientes documentos:
1) El Proyecto de Segregación.
2) El informe de Administradores sobre el Proyecto de Segregación.
3) Las cuentas anuales y los informes de gestión de los tres últimos
ejercicios, así como los correspondientes informes de auditoría de cuentas.
4) Los Estatutos Sociales vigentes de INMOBILIARIA DEL SUR, S.A.
5) El proyecto de escritura de constitución de la sociedad de nueva creación
que se denominará INSUR PATRIMONIAL, S.L.U.
6) Identidad de los miembros del Consejo de Administración de
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A., la fecha desde la que desempeñan sus
cargos y, en su caso, las mismas indicaciones de quienes vayan a ser
propuestos como administradores como consecuencia de la segregación en
INSUR PATRIMONIAL, S.L.U.
Asimismo, e igualmente conforme al artículo 40 LME, se indican, a
continuación, las menciones mínimas del Proyecto de Segregación
legalmente exigibles:
1) IDENTIFICACIÓN DE LAS SOCIEDADES PARTICIPANTES EN LA
SEGREGACIÓN (Artículo 31.1º de la LME)
Sociedad Segregada: INMOBILIARIA DEL SUR, S.A., entidad de
nacionalidad española, domiciliada en Sevilla, calle Ángel Gelán, número 2,
inscrita en el Registro Mercantil de Sevilla, al Tomo 598, Folio 47, Hoja SE813 y provista de C.I.F. A-41.002.205.
Sociedad Beneficiaria: INSUR PATRIMONIAL, S.L.U., que será constituida
simultáneamente a la formalización de la escritura pública de la operación de
segregación.
2) DESIGNACIÓN Y REPARTO PRECISOS DE LOS ELEMENTOS DEL
ACTIVO Y DEL PASIVO QUE HAN DE TRANSMITIRSE A LA SOCIEDAD
Orden del día
BENEFICIARIA (Artículo 74.1º de la LME)
2.1 Perímetro de la Segregación
Los elementos patrimoniales -bienes, derechos y deudas- de INMOBILIARIA
DEL SUR, S.A. que se segregan son una parte del patrimonio de la misma
que constituyen, conjuntamente, una unidad económica –actividad
patrimonial-, a favor de una sociedad de nueva creación denominada INSUR
PATRIMONIAL, S.L.U., para que esta última pueda continuar y desarrollar
sin solución de continuidad dicha actividad de forma autónoma e
independiente. Junto con los bienes y derechos integrantes de la unidad
económica objeto de segregación se traspasan y/o atribuyen a la Sociedad
Beneficiaria las deudas contraídas por la Sociedad Segregada para la
organización y funcionamiento de la actividad patrimonial objeto de
segregación, en la forma que se especificará a continuación.
En concreto, como se ha referido previamente, se segrega la unidad
económica relativa a la actividad patrimonial, consistente en el
arrendamiento de activos terciarios –locales, oficinas y plazas de
aparcamiento-, previamente desarrollados por el grupo de empresas de
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. Dentro de esta actividad patrimonial, se
incluye también la actividad de venta o rotación de los activos afectos a la
misma, una vez alcanzado su grado de madurez.
La designación precisa de los elementos patrimoniales de la Sociedad
Segregada que se atribuyen a la Sociedad Beneficiaria son los que se
detallan en el Anexo 1 del Proyecto de Segregación.
2.2 Valoración del perímetro segregado
A los efectos del artículo 31.9 de la LME en relación con el artículo 74 del
mismo cuerpo legal, el valor neto contable del patrimonio segregado
asciende a CUARENTA Y CUATRO MILLONES OCHOCIENTOS
OCHENTA Y NUEVE MIL OCHOCIENTOS CINCUENTA Y SEIS EUROS
(44.889.856 €).
En adelante, a los efectos del Proyecto, la totalidad de los elementos
patrimoniales referidos en el Anexo 1 del Proyecto de Segregación serán
denominados de forma conjunta como la “Unidad Económica”.
Como consecuencia de la segregación de la Unidad Económica de la
Sociedad Segregada, se producirá la sucesión universal y traspaso en
bloque a la Sociedad Beneficiaria de todas las relaciones jurídicas afectas a
los elementos patrimoniales que configura dicha Unidad Económica, con la
consiguiente asunción, por parte de la Sociedad Beneficiaria, de todos los
derechos y obligaciones dimanantes de la Unidad Económica segregada.
2.3 Balances de la Segregación
El Consejo de Administración de INMOBILIARIA DEL SUR, S.A., de
conformidad con lo previsto en el artículo 36.1 de la LME, ha adoptado como
Balance de Segregación el cerrado a 31 de diciembre de 2017,
correspondiente al último balance del ejercicio. Se adjunta al Proyecto de
Segregación, como Anexo 2, el Balance de Segregación.
El Balance de Segregación ha sido verificado por el auditor de cuentas de la
Sociedad Segregada en los términos exigidos por el artículo 37 de la LME.
Asimismo, el Balance de Segregación será sometido a la aprobación de la
Junta General Ordinaria de INMOBILIARIA DEL SUR, S.A.
El reparto del activo y del pasivo para la Sociedad Beneficiaria de la
segregación se realiza de conformidad con lo establecido en el apartado 2
de la norma de registro y valoración nº 21 (Operaciones entre empresas del
grupo) incluida en la segunda parte del Plan General de Contabilidad, en la
redacción dada por el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el
cual los elementos traspasados a la sociedad beneficiaria se valorarán en
ésta por los importes que correspondería a los mismos, una vez realizada la
operación, en las cuentas anuales consolidadas del grupo encabezado por
la sociedad segregada, según las normas para la Formulación de las
Cuentas Anuales Consolidadas que desarrollan el Código de Comercio,
importes éstos que coinciden con los que figuran registrados en el Balance
de Segregación.
3) REPARTO ENTRE LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD
SEGREGADA DE LAS ACCIONES QUE LES CORRESPONDEN EN EL
CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD BENEFICIARIA. (Artículo 74.2º de la
LME)
3.1 Reparto entre los accionistas de la Sociedad Segregada de las acciones
que les corresponden en el capital social de la Sociedad Beneficiaria
De conformidad con lo establecido en el inciso final del artículo 74.2º de la
LME, no procede esta mención en los supuestos de segregación.
3.2 Capital social de la Sociedad Beneficiaria de la segregación
Como ya ha quedado referido en la descripción de la operación de
segregación, la Sociedad Segregada traspasará en bloque, y por sucesión
universal, la Unidad Económica, recibiendo a cambio la totalidad de las
participaciones sociales de la Sociedad Beneficiaria que se creen,
equivalentes al valor neto contable en cuentas consolidadas de la Unidad
Económica efectivamente segregada, en el acto constitutivo de la misma.
Como consecuencia de la operación de segregación, INSUR
PATRIMONIAL, S.L.U. se constituirá con un capital social de CUARENTA Y
CUATRO MILLONES OCHOCIENTOS OCHENTA Y NUEVE MIL
OCHOCIENTOS CINCUENTA Y SEIS EUROS (44.889.856 €),
representado y dividido en cuarenta y cuatro millones ochocientas ochenta y
nueve mil ochocientas cincuenta y seis participaciones sociales de un euro
(1,00 €) de valor nominal cada una de ellas, que estará numeradas
correlativamente de la 1 a la 44.889.856, ambas inclusive.
No se prevé compensación complementaria en dinero.
4) PROCEDIMIENTO DE CANJE (Artículo 31.2º de la LME)
Al no producirse amortización de participaciones sociales no procede el
canje de títulos. La asignación de las participaciones sociales se realizará en
una cláusula específica de la escritura pública en la que se formalice la
segregación recogida en el presente Proyecto.
5) INCIDENCIA DE LA SEGREGACIÓN SOBRE LAS APORTACIONES DE
INDUSTRIA O EN LAS PRESTACIONES ACCESORIAS DE LAS
SOCIEDADES QUE SE EXTINGUEN Y COMPENSACIONES A
OTORGAR (Artículo 31.3º de la LME).
La segregación descrita en el presente Proyecto no genera incidencia
alguna ni en las aportaciones de industria ni en las prestaciones accesorias
de las sociedades que se extinguen por cuanto (i) en la Sociedad Segregada
no existen aportaciones de industria ni prestaciones accesorias; y (ii) esta
operación de segregación no supone la extinción de sociedad alguna.
Asimismo, no van a otorgarse compensaciones de ninguna naturaleza.
6) DERECHOS ESPECIALES EN LA SEGREGACIÓN (Artículo 31.4º de la
LME)
No se otorga ningún derecho ni opción a los que se refiere el apartado 4º del
artículo 31 de la LME en la segregación objeto del presente Proyecto.
7) VENTAJAS DE ADMINISTRADORES Y EXPERTO INDEPENDIENTE
EN LA SEGREGACIÓN (Artículo 31.5º de la LME)
No se atribuirá ventaja de ningún tipo a los administradores de las
Sociedades participantes en la segregación.
Tampoco se atribuirá ventaja alguna a ningún experto independiente, dado
que la presente operación de segregación no necesita de la intervención de
estos expertos de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.
8) FECHAA PARTIR DE LA CUAL LAS PARTICIPACIONES SOCIALES DE
LA SOCIEDAD BENEFICIARIA DE LA SEGREGACIÓN DAN DERECHO A
PARTICIPAR EN LAS GANANCIAS SOCIALES (Artículo 31.6º de la LME)
Las participaciones sociales de la Sociedad Beneficiaria que asumirá la
Sociedad Segregada darán derecho a participar en los beneficios sociales
de la primera a partir del 1 de enero de 2018.
9) FECHA A PARTIR DE LA CUAL LA SEGREGACIÓN TENDRÁ
EFECTOS CONTABLES DE ACUERDO CON LO DISPUESTO EN EL
PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD (Artículo 31.7º de la LME).
La fecha a partir de la cual la operación relativa a la Unidad Económica
segregada de la Sociedad Segregada se entenderá realizada,a efectos
contables,por cuenta de la Sociedad Beneficiaria,será el día 1 de enero de 2018.
10) MODIFICACIÓN DE ESTATUTOS COMO CONSECUENCIA DE LA
SEGREGACIÓN (Artículo 31.8º de la LME)
Los Estatutos Sociales de la Sociedad Beneficiaria se incorporan al Proyecto
de Segregación como Anexo 3. La presente operación de segregación no
implica modificación estatutaria alguna.
11) INFORMACIÓN SOBRE LA VALORACIÓN DEL ACTIVO Y PASIVO
DEL PATRIMONIO DE CADA SOCIEDAD SEGREGADA (Artículo 31.9º de
la LME)
En este sentido, se hace constar que el valor patrimonial de la Sociedad
Segregada es el reflejado en el Balance de la Sociedad Segregada cerrado
a 31 de diciembre de 2017.
12) FECHAS DE LAS CUENTAS ANUALES DE LAS SOCIEDADES
SEGREGADA Y BENEFICIARIA UTILIZADOS PARA ESTABLECER LAS
CONDICIONES EN QUE SE REALIZA LA SEGREGACIÓN (Artículo 31.10º
de la LME)
El Balance que se ha considerado para establecer las condiciones en que se
realiza la segregación de la Sociedad Segregada ha sido el de fecha 31 de
diciembre de 2017.
13) CONSECUENCIAS SOBRE EL EMPLEO, IMPACTO DE GÉNERO EN
LOS ÓRGANOS DE ADMINISTRACIÓN Y LA INCIDENCIA, EN SU CASO,
EN LA RESPONSABILIDAD SOCIAL DE LA SEGREGACIÓN (Artículo
31.11º de la LME)
De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 44 del Estatuto de los
Trabajadores, el personal de la Unidad Económica de la Sociedad
Segregada será adscrito a la Sociedad Beneficiaria, la cual se subrogará,
íntegramente, en los derechos y obligaciones laborales y de Seguridad
Social de la Sociedad Segregada y, en general, en cuantas obligaciones en
materia de protección social complementaria hubiera contraído la citada
sociedad.
Asimismo, se hace constar que no se han producido variaciones que
impliquen ningún tipo de impacto de género sobre los órganos de
administración de las Sociedades. Tampoco se produce incidencia alguna
en la responsabilidad social de la empresa.
14) RÉGIMEN FISCAL
La operación de segregación proyectada se someterá al “Régimen especial
de las fusiones, escisiones, aportaciones de activos, canje de valores y
cambio de domicilio social de una Sociedad Europea o una Sociedad
Cooperativa Europea de un Estado miembro a otro de la Unión Europea”,
regulado en el Capítulo VII del Título VII de la LIS.
Asistencia: Tendrán derecho de asistencia y voto a la Junta, conforme a lo
previsto en el artículo 14 del Reglamento de la Junta General, los accionistas
que, con cinco días de antelación a la fecha prevista para la celebración de la
Junta, sean titulares de acciones inscritas a su nombre en el Registro de
anotaciones en cuenta correspondiente, o hayan efectuado el depósito de
las mismas en el domicilio social o en una entidad autorizada, obteniendo en
este caso el correspondiente certificado. Acreditado lo anterior, se expedirá
la correspondiente tarjeta de asistencia.
Delegación: Conforme a lo dispuesto en el artículo 16 del Reglamento de la
Junta General, todo accionista que tenga derecho de asistencia podrá
delegar su representación en cualquier persona, aunque ésta no sea
accionista.
La representación deberá ser especial para cada Junta y podrá conferirse
por los siguientes medios:
a).- Mediante la remisión en soporte papel del escrito firmado en que se
confiera la representación o de la tarjeta de asistencia a la Junta
debidamente cumplimentada al efecto y firmada por el accionista. La
remisión de esta documentación se podrá realizar mediante carta con acuse
de recibo enviada al domicilio social de la entidad en la calle Ángel Gelán, nº
2, 41013-Sevilla.
b).- Por medios electrónicos: El procedimiento para poder delegar la
representación mediante este sistema se encuentra recogida en la página
web de la Sociedad (www.grupoinsur.com) dentro del apartado “Junta
General 2018” incluida dentro de los apartados “Información para
accionistas e inversores”.
La delegación de la representación es siempre revocable. La asistencia del
accionista, físicamente o a través de medios de comunicación a distancia,
así como la que se derive del voto emitido por dichos medios, supone la
revocación de cualquier delegación, cualquiera que sea la fecha de ésta.
Voto a través de medios de comunicación a distancia: Los accionistas con
derecho de asistencia podrán emitir su voto sobre las propuestas relativas a
los puntos correspondientes al Orden del Día, a través de los siguientes
medios de comunicación a distancia:
a).- Mediante correspondencia postal (carta certificada con acuse de recibo
enviada al domicilio social de la entidad en la calle Ángel Gelán, nº 2, 41013Sevilla), remitiendo junto con la tarjeta de asistencia emitida por la propia
Sociedad o por la entidad participante de IBERCLEAR, sólo para el caso de
que ésta no incorpore un apartado dedicado al “Voto a distancia por correo
postal”, el formulario que podrá descargar de la página web de la Sociedad
www.grupoinsur.com.
b).- Mediante medios electrónicos: El procedimiento para poder emitir el voto
mediante este sistema se encuentra recogido en la página web de la
Sociedad (www.grupoinsur.com) dentro del apartado “Junta General 2018”
incluida dentro de los apartados “Información para accionistas e inversores”.
El voto emitido por los sistemas anteriores no será válido si no se recibe por
la Sociedad, al menos, cinco días antes de la fecha prevista para la
celebración de la Junta en primera convocatoria.
El voto emitido a distancia sólo podrá dejarse sin efecto en los siguientes
casos: 1) por revocación posterior y expresa efectuada por el mismo medio
empleado para la emisión, y dentro del plazo establecido para esta; 2) por
asistencia a la reunión del accionista que los hubiera emitido; y 3) por venta
de las acciones cuya titularidad confiere el derecho al voto, de que tenga
conocimiento la Sociedad al menos cinco días antes de la fecha prevista
para celebración de la Junta.
Complemento de convocatoria y presentación de propuestas de
acuerdo: Los accionistas que representen, al menos, el 3% del capital
social, podrán solicitar que se publique un complemento a la convocatoria de
la Junta General, incluyendo uno o más puntos en el Orden del Día siempre
que los nuevos puntos vayan acompañados de una justificación, o en su
caso, de propuesta justificada. El ejercicio de estos derechos deberá
efectuarse mediante notificación fehaciente que habrá de recibirse en el
domicilio social dentro de los cinco días siguientes a la publicación de la
convocatoria. El complemento de convocatoria se difundirá con quince días
de antelación, como mínimo, a la fecha establecida para la reunión de la
Junta.
Asimismo, los accionistas que representen, al menos, el 3% del capital
social, podrán, en el mismo plazo anterior, presentar propuestas
fundamentadas de acuerdo sobre asuntos ya incluidos o que deban incluirse
en el Orden del Día de la Junta General convocada. Las propuestas de
acuerdo también se difundirán con quince días de antelación, como mínimo,
a la fecha establecida para la reunión de la junta.
Foro Electrónico de Accionistas: En cumplimiento de lo dispuesto en el
artículo 539.2 de la Ley de Sociedades de Capital, se ha habilitado en la
página web de la Sociedad un Foro Electrónico de Accionistas, cuyo objeto y
normas de uso y funcionamiento figuran en la Normativa aprobada por el
Consejo de Administración que se publica en dicha página web.
Se hace constar que, de acuerdo con la experiencia de años anteriores,
la celebración de la Junta se llevará a cabo posiblemente en 2ª
convocatoria, es decir, el día 28 de abril de 2018. De no ser así, se
anunciaría en la prensa con la antelación suficiente.
Sevilla, a 15 de marzo de 2018.
El Secretario del Consejo de Administración.
Fdo.: Ricardo Astorga Morano.
11
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12 Expansión Viernes 23 marzo 2018
EMPRESAS
Naspers vende un 2% de
Tencent por 8.600 millones
Elliott fuerza la
dimisión de la cúpula
de Telecom Italia
REDUCE SU PARTICIPACIÓN AL 31%/ El grupo sudafricano de medios e Internet logra
A.F. Madrid
una espectacular plusvalía y desploma un 10% la cotización de la tecnológica china.
A.Fernández. Madrid
Naspers es un semidesconocido grupo de medios de comunicación e Internet fuera
de Sudáfrica, donde tiene su
sede, pero atesora una joya
muy codiciada. La compañía,
dueña de diarios, revistas, televisión de pago y negocios
online, pagó 34 millones de
dólares (28 millones de euros)
por el 33% de Tencent en
2001, cuando la tecnológica
china, dueña de la red social
WeChat, no cotizaba y estaba
en una fase incipiente tras haber sido fundada en 1998.
El miércoles, dicha participación valía en Bolsa unos
180.000 millones de dólares
(146.500 millones de euros),
lo que supone unas plusvalías
latentes muy superiores a la
propia capitalización de Naspers o equivalentes a la suma
del valor de Inditex, Telefónica y Repsol. La inversión de
Naspers en Tencent es una de
las más rentables de la historia.
Con estas cifras mareantes,
el grupo sudafricano decidió
ayer hacer caja colocando en
el mercado un 2% de Tencent
por unos 10.600 millones de
dólares (8.600 millones de
Pagó 34 millones de
dólares por el 33%
de Tencent en 2001,
que anteayer valía
180.000 millones
Bob van Dijk, consejero delegado de Naspers.
euros). Naspers nunca había
vendido acciones de la tecnológica, la quinta compañía
más valiosa del mundo y la
mayor de Asia, y ayer dijo que
no volverá a reducir posiciones en, al menos, tres años.
El grupo sudafricano se
mantendrá como uno de los
principales accionistas de
Tencent con el 31% del capital, ya que la considera una de
las compañías “con mayor
crecimiento de todos los sectores y gestionada por un
equipo excepcional”. Naspers
utilizará los ingresos para reforzar su balance e invertir en
“nuestro negocio de anuncios
clasificados, en los pedidos
online de comida y en el segmento fintech a nivel global”.
Naspers, accionista del grupo
ruso de Internet Mail.ru y de
la empresa india de comercio
electrónico Flipkart, cayó
ayer un 4,59% en Wall Street
–llegó a hacerlo un 7,5% a media sesión–, con una capitalización de 142.000 millones
de dólares..
Caída en Bolsa
Pero el auténtico terremoto
bursátil lo sufrió Tencent. Su
cotización se desplomó un
10,7%, con una pérdida de valor de 50.000 millones de dó-
Tencent perdió
ayer unos 50.000
millones de dólares
de capitalización
tras la desinversión
lares. El dueño de WeChat,
que el miércoles había cedido
un 3% en el parqué (casi
20.000 millones) tras advertir
de que sus inversiones mermarán los márgenes, valía
ayer unos 494.000 millones
de dólares y estuvo a punto de
ser rebasada por Berkshire
Hathaway, vehículo de inversión de Warren Buffett.
Naspers facturó 6.098 millones de dólares (4.962 millones de euros) en 2017 y ganó
2.921 millones. Tencent elevó
su beneficio un 75% el año pasado, hasta 9.328 millones de
euros, tras ingresar 30.590
millones, un 56% más.
El fondo activista Elliott entró
hace dos semanas en el capital
de Telecom Italia con el propósito de remodelar su consejo con “nuevos vocales, totalmente independientes y altamente cualificados” para mejorar la estrategia de la operadora controlada por Vivendi.
Dicho y hecho. El presidente
ejecutivo de Telecom Italia,
Arnaud de Puyfontaine, que
también es consejero delegado de Vivendi; el vicepresidente, Giuseppe Recchi; y los
consejeros Félicité Herzog,
Anna Jones, Frédéric Crépin,
Hervé Philippe y Marella
Moretti anunciaron ayer su
dimisión.
La irrupción del fondo en
Telecom Italia, donde ha
amasado una participación
del 5,74%, era un claro desafío
a Vivendi, que, con tan solo un
24% del capital controlaba el
consejo sin lanzar una opa, lo
que generó un agrio enfrentamiento con el Gobierno italiano. Ahora, Elliott ha forzado
la dimisión de los consejeros
designados por Vivendi para
recomponer las relaciones
con el Ejecutivo. Amos Genish, consejero delegado de
Telecom que fue nombrado
por Vivendi, se mantiene en el
cargo, al menos de momento.
Desde que Vivendi inició el
Arnaud de Puyfontaine deja la
presidencia de Telecom Italia.
asalto del grupo italiano en
2015, la capitalización de Telecom ha caído más de un tercio, con una elevada deuda y
unos resultados a la baja.
Telecom Italia dijo ayer
que las dimisiones se producen “con la esperanza de que
contribuyan a aclarar y dar
certeza al gobierno de la empresa”. La operadora señaló
que la junta de accionistas
convocada para el 4 de mayo
deberá decidir la nueva composición del consejo. En la lista propuesta por Elliott figuran Fulvio Conti (ex primer
ejecutivo de Enel), Massimo
Ferrari, Paola Giannotti De
Ponti, Luigi Gubitosi (ex de
Fiat y Wind), Dante Roscini y
Rocco Sabelli.
Bolcheviques nostálgicos
OPINIÓN
Santiago Álvarez
de Mon
A
raíz del desgraciado fallecimiento del
senegalés Mame Mbaye en Lavapiés,
varios miembros de Podemos se han
despachado bien a gusto. Entre otros testimonios, ajenos a los hechos –Mbaye murió por un
fallo cardiaco, pese a los auxilios que la Policía
Municipal prestó en la misma calle– Jorge García Castro, concejal, afirma: “El fallecido en Lavapiés es una víctima del capitalismo”. Rommy
Arce insiste en esa línea: “Los nadie víctimas de
la xenofobia institucional y de un sistema capitalista que levanta fronteras internas y externas”.
¿Qué hay detrás de tanta incontinencia verbal? ¿Qué móviles animan a representantes públicos del Ayuntamiento de Madrid a expresarse de modo tan temerario? ¿Mero populismo?
¿Demagogia barata? Sospecho que las razones
son más oscuras. En relación a su obsesiva referencia al sistema capitalista, manido chivo expiatorio, ¿qué idea tienen del mismo? ¿Piensan
del capitalismo lo mismo que Marx, su santo
patrón, o han actualizado su discurso? Recono-
ciendo que una de las asignaturas pendientes
que el capitalismo arrastra es una distribución
más justa de la riqueza, nadie debe quedar excluido en una economía global e integradora,
¿de qué capitalismo hablan los podemitas? ¿Del
capitalismo de EEUU, de su versión canadiense? ¿Del modelo alemán, japonés, del que se estila en los países nórdicos? ¿Son estos últimos
un paradigma de la injusticia y la exclusión?
¿No juega el Estado un papel relevante en el
contexto de una economía competitiva y abierta al mundo?
¿O su crítica va más allá? ¿Y si no solo descalifican al mercado como mejor asignador de recursos, sino que cuestionan las bases del sistema, es decir, la propiedad privada, la iniciativa
empresarial, la independencia de poderes, la libertad de la persona para gobernar su vida?
¿No consideran la democracia parlamentaria
como un mal menor, una interpretación burguesa en espera de la verdadera revolución popular? Por eso cuando los votos no les salen recurren a la manipulación callejera. Una pregunta me formulo perplejo desde hace años.
¿Por qué de los dos ismos siniestros que asolaron el siglo XX, fascismo y comunismo, el segundo, pese a su balance miserable, se pavonea
orgulloso y prepotente? Lidiando con preguntas que ponen en evidencia a muchos intelec-
tuales de salón, incapaces de asumir la verdad
cruel de un sistema totalitario, he buceado en
las páginas de Archipiélago Gulag, de Alexandr
Solzhenitsyn, Premio Nobel de Literatura en
1970, prisionero en varios campos de concentración por criticar a Stalin. Libro difícil, duro,
necesario, imprescindible. Igual que me he empapado de la obra de Elie Wiesel, de Primo Levi, de Hannah Arendt, de Viktor Frankl, para
ser consciente de la locura nazi, leer a Solzhenistsyn es una obligación moral, una tarea ineludible para desenmascarar una utopía represiva. “¡La ideología! He aquí lo que proporciona
al malvado la justificación anhelada y la firmeza prolongada que necesita. La ideología es una
teoría social que le permite blanquear sus actos
ante sí mismo y ante los demás y oír, en lugar de
reproches y maldiciones, loas y honores. Así,
los inquisidores se apoyaron en el cristianismo;
los conquistadores, en la mayor gloria de la patria; los colonizadores, en la civilización; los nazis, en la raza; los jacobinos y los bolcheviques,
en la igualdad, la fraternidad y la felicidad de las
generaciones futuras”. Nublados por una ideología casposa, ineptos para explorar las profundidades del corazón humano, maestros de la
estandarización, el colectivo previsible siempre por encima del individuo inclasificable, esa
prometida Arcadia feliz degenera en un siste-
ma carcelario. A personas empobrecidas por
dentro, aferradas a los mediocres personajes
que representan, el poder se les acaba atragantando. “El poder es un veneno conocido desde
hace milenios. ¡Ojalá nadie pudiera jamás tener
poder material sobre los demás! Sin embargo,
para el hombre que cree en algo superior a todos nosotros y que tiene por tanto conciencia
de sus propias limitaciones, el poder no resulta
mortífero. Por el contrario, para las personas
sin esfera superior es un veneno letal”. Egos
narcisistas, mediocres, resentidos, con poder
en sus manos, se vienen arriba. Solzhenitsyn
comparte mi perplejidad. “¿Cuál es la razón
por la que Alemania puede castigar a sus malvados y Rusia no?... ¿Qué hemos de hacer nosotros? Algún día nuestros descendientes verán
en varias de nuestras generaciones una estirpe
de blandengues: primero permitimos sumisamente que nos mataran a millones, luego mimamos solícitamente a los asesinos en su próvida vejez”. Autocrítica severa dotada de la autoridad moral de una víctima inocente, son palabras que rompen un silencio vergonzoso. A
ver si estos anticapitalistas podemitas, ¡bolcheviques en pleno siglo XXI!, tienen el coraje y la
humildad para leer Archipiélago Gulag. A lo
mejor, soy un ingenuo, se moderan.
Profesor del IESE
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión
13
EMPRESAS
GSK, favorita en la carrera por
la división de consumo de Pfizer
Arash Massoudi/Sarah Neville/
David Crow. Financial Times
GlaxoSmithKline (GSK) ocupa la primera plaza en la carrera por el negocio de productos de consumo de la farmacéutica estadounidense
Pfizer tras superar la oferta de
Reckitt Benckiser. Pfizer espera conseguir hasta 20.000
millones de dólares (16.277
millones de euros) por esta división, que vende productos
sin receta médica como los
analgésicos Advil, las multivitaminas Centrum y el suplemento de calcio Caltrate.
GSK y Reckitt presentaron
sus ofertas esta semana, según fuentes implicadas en el
proceso, pero esta última se
quedó fuera del proceso el
miércoles. “Una adquisición
de la totalidad del negocio de
productos sanitarios de alto
consumo no se ajustaba a
nuestros criterios de adquisición y una compra de parte
del negocio no era posible”,
declaraba ayer Rakesh Kapoor, consejero delegado de
Reckitt Benckiser, quien añadió que la compañía seguiría
centrándose en integrar el negocio de nutrición infantil
Mead Johnson.
Si GSK se impone en la puja, la operación será uno de los
mayores movimientos estratégicos hasta la fecha de
Emma Walmsley, consejera
delegada de la farmacéutica
británica desde el año pasado.
Se desconoce si aparecieron más interesados en las últimas semanas de la subasta,
pero la atención durante el
proceso de venta se había
centrado en una guerra de
ofertas entre GSK y Reckitt.
Otras compañías como Johnson & Johnson y Nestlé también siguieron el proceso, pero decidieron en última instancia no participar en rondas
previas.
Opciones
Pfizer ha sostenido en todo
momento que estaba considerando una venta o una escisión del negocio, lo que implica que, si no escoge a GSK, podría desprenderse de la división de otra manera. También
podría optar por conservar el
negocio. Pfizer puso en venta
este negocio para concentrarse en desarrollar y fabricar
medicamentos bajo receta
médica. Su decisión de vender la división de consumo
pone de relieve el debate permanente en la industria sobre
si las farmacéuticas deberían
poseer negocios diversifica-
dos para protegerse frente al
carácter impredecible del desarrollo de medicamentos.
GSK es una de los mayores
defensoras de un modelo de
negocio diversificado y, de
hecho, Walmsley gestionó su
división de productos de consumo. La CEO de GSK no ha
ocultado su interés por el acti-
vo de Pfizer, pero también enfatizó que no es fundamental
para el crecimiento de la compañía. El mes pasado, trató de
calmar las especulaciones en
torno a una posible reducción
del dividendo para financiar
compras.
La Llave / Página 2
Emma Walmsley, CEO de GSK.
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a largo plazo
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Cuánto subirá
la rentabilidad
de la vivienda
10 consejos
prácticos para la
Declaración del IRPF
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14 Expansión Viernes 23 marzo 2018
EMPRESAS
Estrategias
Asia y EEUU se enfrentan por
el liderazgo mundial de los chips
El veto estadounidense a la opa de Broadcom sobre Qualcomm pone de relieve el valor estratégico de la
industria de los semiconductores, que en los dos últimos años suma operaciones por valor de 160.000 millones de dólares.
CONCENTRACIÓN
M.Prieto. Madrid
La decisión de Donald Trump
de vetar la opa de Broadcom
sobre la estadounidense Qualcomm alegando que peligra la
seguridad nacional de Estados
Unidos vuelve a poner de relieve el enorme valor estratégico de la industria de los semiconductores. Con menos glamour que los fabricantes de
dispositivos como Apple o que
gigantes de Internet como
Google o Facebook, los fabricantes de chips juegan un papel primordial en la era digital,
y más aún a las puertas de la revolución del Internet de las
Cosas, que dibuja un mundo
donde habrá miles de millones
de objetos –desde maquinaria
industrial a coches o electrodomésticos– conectados.
La industria de los semiconductores está inmersa en
un proceso de consolidación
debido a la necesidad de los
fabricantes de ganar escala,
reducir costes, diversificarse
y tomar posiciones en nuevos
segmentos de negocio como
el coche eléctrico o la industria conectada.
En los dos últimos años, el
sector ha sido protagonista de
operaciones por valor de más
de 160.000 millones de dólares (115.565 millones de euros), una cifra que prácticamente se habría duplicado si
no se hubiera frustrado la megaopa de 142.000 millones de
dólares, incluida deuda, de
Broadcom sobre su competidor estadounidense Qualcomm, que habría sido la adquisición tecnológica más importante de la historia.
Avalancha de compras
La propia Qualcomm, líder
mundial de chips para móviles, está inmersa en el proceso de compra del fabricante
holandés NXP por 44.000
millones de dólares, la mayor
operación del sector hasta la
fecha. A su vez, NXP compró
hace dos años a su competidor Freescale por 12.000 millones de dólares. Meses después, el fabricante de chips
Avago Technologies, con sede en Singapur y cotizada en
La industria
mundial de
semiconductores es un
gigantesco
mercado que
moverá este
año unos
451.000 millones de dólares,
según Gartner.
OPERACIONES
La industria
está inmersa
en un proceso
de consolidación
debido a la
necesidad de los
fabricantes de ganar
escala y diversificar
su negocio
EEUU, se hizo con la estadounidense Broadcom por
37.000 millones de dólares.
El grupo resultante mantuvo
el nombre de la norteamericana, pero la sede en Singapur, lo que ha jugado en su
contra en su intento de opar
con éxito a Qualcomm. Intel,
por su parte, se hizo con Altera por 17.000 millones de dó-
lares, mientras que, en 2017,
la japonesa Softbank desembolsó 24.300 millones de libras (29.000 millones de euros) por la británica Arm
Holdings, fabricante de chips
para móviles y otros dispositivos electrónicos.
Recientemente, la estadounidense Microchip ha
adquirido por 10.000 millones de dólares, incluida deuda, a su rival Microsemi, en
una operación con la que nace un nuevo gigante en el
sector, cuyos chips son utilizados en múltiples productos, desde lavadoras hasta
coches o misiles.
En paralelo, un consorcio
liderado por la firma de capital riesgo Bain Capital y en el
que participan Apple y Dell,
tiene pendiente cerrar la
compra por 2 billones de yenes (15.000 millones de euros) del negocio de chips de
memoria de Toshiba.
Broadcom ha mostrado un
gran apetito inversor en los
últimos años, puesto que ha
RÁNKING MUNDIAL DE FABRICANTES DE‘CHIPS’
Facturación, en millones de dólares.
Facturación Facturación Cuota Crecimiento
2017
2016
2017 (%) 16-17(%)
Samsung Electronics
61.215
40.104
14,6
52,6
Intel
57.712
54.091
13,8
6,7
SK Hynix
26.309
14.700
6,3
79,0
Micron Technology
23.062
12.950
5,5
78,1
Qualcomm
17.063
15.415
4,1
10,7
Broadcom
15.490
13.223
3,7
17,1
Texas Instruments
13.805
11.901
3,3
16,0
Toshiba
12.813
9.918
3,1
29,2
Western Digital
9.181
4.170
2,2
120,2
NXP
8.651
9.306
2,1
-7,0
Otros
174.418
157.736
41,6
10,6
Total
419.720
343.514
100,0
22,2
Fuente: Gartner
comprado cinco empresas en
un lustro, lo que ha ayudado a
multiplicar por siete su capitalización, hasta 100.486 mi-
Expansión
llones de dólares. Esta agresiva estrategia culminó con la
opa a Qualcomm, el líder de
los chips para dispositivos
móviles, en un intento de
crear el tercer mayor jugador
del mundo en esta industria,
por detrás de Samsung Electronics e Intel. La pasada semana, dos días después de
que Trump vetara la operación, Broadcom retiró formalmente la opa, aunque aseguró que mantenía sus planes
de cambiar su sede a EEUU, y
se especula con que el expresidente e hijo del fundador de
Qualcomm, Paul Jacobs, busca inversores para comprar el
grupo y excluirlo de Bolsa.
Precisamente Intel, que ha
visto cómo Samsung le ha robado el trono como mayor fabricante de chips del mundo, y
que ya en su momento sufrió
las consecuencias de perder el
tren de la revolución de los
móviles, ha valorado presentar una oferta de compra por
Broadcom, temerosa de que la
megaopa por Qualcomm
mermara su posición competitiva. Con Qualcomm en su
poder, Broadcom habría creado un grupo con unas ventas
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
15
EMPRESAS
Bloomberg News
Y
Qualcomm sigue siendo independiente
Hock Tan
El CEO de
Broadcom ha
mostrado un
apetito voraz
que ha permitido a la compañía multiplicar
por 7 su capitalización en el
último lustro,
hasta 100.486
millones
de dólares.
La fallida opa
de Broadcom sobre
Qualcomm estaba
valorada en 142.000
millones de dólares
De haber triunfado,
se habría convertido
en la mayor operación
de la historia de la
industria tecnológica
agregadas de 40.000 millones
de dólares, frente a los 62.760
millones de Intel. Habría sido
un gigante con un liderazgo
claro en chips para móviles,
una presencia destacada en
los procesadores para centros
de datos y los chips para el sector del automóvil, áreas claves
en los planes de crecimiento
de Intel.
Potencial
Más allá de las economías de
escala, estos movimientos
muestran cómo los grandes
jugadores del sector toman
posiciones para no quedarse
fuera de negocios de enorme
potencial. Por ejemplo, Qualcomm –que gana mucho dinero gracias a sus patentes–
busca nuevas áreas de ingresos más allá de los chips para
móviles, un mercado que ya
no registra las tasas de crecimiento de hace unos años. De
ahí su interés por NXP, compañía resultante de la escisión
del negocio de chips de Philips, que tiene una sólida posi-
Singapur, compró la norteamericana
Broadcom por 37.000 millones de dólares. La
nueva Broadcom protagonizó otra adquisición
importante en noviembre de 2016, cuando se
hizo con Brocada, especializada en productos
de networking y almacenamiento, por 5.900
millones de dólares. En Wall Street creen que
Broadcom, que facturó 17.636 millones de
dólares en 2017, seguirá su política de
adquisiciones, obligada a ganar tamaño.
Así, RBC Capital Markets cree que podría
intentar adquirir Xilinx , que tiene una
capitalización de 20.000 millones de dólares.
Bloomberg News
Las ambiciones de Broadcom
La opa de 142.000 millones de dólares, incluida
deuda, de Broadcom sobre Qualcomm, que ha
sido vetada por el Gobierno estadounidense
por motivos de seguridad nacional, habría sido
la mayor adquisición de la historia del sector
tecnológico. La operación, anunciada en
noviembre y considera hostil por Qualcomm,
habría convertido a Broadcom en el tercer
mayor fabricante de chips del mundo, tras
Samsung e Intel, con unos ingresos de 40.000
millones de dólares. Pero las ambiciones de la
empresa dirigida por Hock Tan comenzaron
antes, cuando en 2015 Avago, con sede en
complicar ser adquirida). La operación encaja
en el objetivo de Qualcomm de diversificar y
reducir su dependencia de los chips para
móviles, al adquirir esta empresa
especializada en chips para automóviles,
equipos médicos y seguridad. Tras el fracaso
de la megaopa de
Broadcom, quedan
incógnitas que despejar
alrededor del negocio de
Qualcomm. La compañía
estadounidense, que ganó
la batalla de los chips para
móviles y tiene una sólida
posición en la tecnología
5G, se ha situado en el
punto de mira de
autoridades de
Competencia y, de hecho,
suma multas por valor de
4.000 millones de dólares.
En enero, Bruselas le
impuso una multa de 997
millones de dólares.
Además, mantiene una
batalla legal con Apple,
] Steve Mollenkopf es consejero delegado de Qualcomm, la
que podría prescindir de la
compañía que ha logrado, gracias a la intervención del Gobierno
de Donald Trump, mantenerse independiente tras la opa frustra- tecnología de Qualcomm
da de Broadcom.
en sus iPhone.
La estadounidense Qualcomm también
es un actor consolidador en la industria de
semiconductores, como demuestra su oferta
de compra sobre NXP Semiconductors por
44.000 millones de dólares (elevó un 16% su
oferta en plena opa de Broadcom para
Samsung, Intel,
Broadcom, Qualcomm
y SK Hynix son
los actuales líderes
de este negocio
Samsung arrebata el trono a Intel
Samsung Electronics
ha arrebatado en 2017
a Intel el liderazgo como
mayor fabricante
de semiconductores
del mundo. La división
de chips del fabricante
surcoreano ingresó
69.000 millones de
dólares (55.430 millones
de euros) en 2017, frente
a los ingresos de 63.000
millones de dólares
de la compañía
estadounidense.
Intel, cuyos chips están
en el 90% de los
ordenadores, ha sido
el rey del mercado de
procesadores desde
1992. Sin embargo,
Samsung ha ascendido a lo más alto
gracias a su liderazgo en el negocio de
los chips de memoria, un componente
básico en múltiples dispositivos
tecnológicos que protagoniza un boom
desde mediados de 2016. Este negocio
ción en la industria automovilística (gracias a la compra de
Freescale), así como en procesadores para equipos médicos y seguridad.
Por su parte, Intel compró
en 2016 Altera, la mayor adquisición de su historia, para
reforzar su cartera de chips
para centros de datos, un área
primordial en su obligada diversificación más allá del
Y
se ha convertido en el gran motor de
crecimiento de Samsung, por encima
de los móviles inteligentes. Intel,
temerosa de que la ahora fallida opa de
Broadcom sobre Qualcomm mermara
su capacidad competitiva en el
mundo del PC. También ha
tomado posiciones en la batalla del coche del futuro con la
compra por 15.300 millones
de dólares de la israelí Mobileye que, aunque no es una
compañía de procesadores,
ha desarrollado su propia tecnología de chips.
La concentración de la industria también está activando los mecanismos de las au-
Brian Krzanich
es el consejero
delegado de
Intel, la compañía que ha
dominado el
mercado mundial de procesadores en términos de facturación desde
1992 hasta
2017, cuando
fue superada
por Samsung
gracias al tirón
de los chips
de memoria.
mercado, se planteó la posibilidad de
adquirir a la compañía con sede en
Singapur, según desveló The Wall
Street Journal días antes de que el
Gobierno de Donald Trump vetara la
operación.
toridades de Competencia o
incluso lleva a los Gobiernos a
tomar cartas en el asunto, al
considerar la industria de
chips como un sector estratégico. Así, Trump ha bloqueado la opa de Broadcomm sobre la estadounidense Qualcomm porque el Gobierno estadounidense temía que el
grupo resultante recortara inversiones en 5G, lo que podría
provocar que Huawei ganara
terreno en un ámbito crucial
donde Qualcomm tiene ahora
una sólida posición.
Mientras, Bruselas aprobó
con condiciones el pasado
enero la compra de NXP por
parte de Qualcomm, operación que aún no ha recibido el
visto bueno en China. Tampoco se puede olvidar que la
venta del negocio de chips de
Este año, se espera
que la industria de
los semiconductores
crezca un 7,5%,
según Gartner
memoria de Toshiba fue seguida con lupa desde el Gobierno japonés, que presionó
para que el control de la sociedad siguiera en manos niponas y para que la surcoreana
SK Hynix, uno de los compradores del consorcio, no pudiera acceder a información de
propiedad intelectual de
Toshiba Memory.
Precisamente, el boom de
los chips de memoria, mercado liderado por Samsung, explica en buena medida las
buenas previsiones de crecimiento de la industria de semiconductores. Gartner estima que este negocio moverá
este año 451.000 millones de
dólares, un 7,5% más que en
2017. La consultora revisó al
alza sus previsiones en enero
–anteriormente estimaba un
incremento del 4%– debido a
la fuerte demanda de chips de
memoria, un mercado que ha
permitido a Samsung erigirse
como mayor fabricante del
mundo, por delante de Intel,
en términos de ingresos.
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16 Expansión Viernes 23 marzo 2018
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
Nationale Nederlanden Bank entra
en España de la mano de NN Seguros
El banco holandés lanzará una cuenta de ahorro online,
a través de Nationale Nederlanden Seguros que competirá con la banca online en España desde junio.
DKV recorta
su beneficio
por la
ausencia de
extraordinarios
COMPETIRÁ CON ING, OPENBANK Y WIZINK/
E. del Pozo/R. Lander. Madrid
El holandés Nationale Nederlanden Bank ultima su desembarco en España. Lo hará
en junio próximo con el lanzamiento de una cuenta de
ahorro online y de la mano de
su filial aseguradora española
Nationale Nederlanden.
Esta entidad ofrecerá el
producto a través de su canal
directo lanzado en diciembre
pasado, según explicó ayer
Cornelia Coman, consejera
delegada de Nationale Nederlanden.
Con esta iniciativa, Nationale Nederlanden completará su gama de productos de
ahorro y entrará en competencia con entidades bancarias como ING, su antiguo
grupo, Openbank o WiZink.
En los primeros momentos
de la crisis financiera internacional, la aseguradora holandesa Nationale Nederlanden
(NN) se vio obligada a desgajarse de ING cuando el banco
aceptó ayudas públicas de
10.000 millones de euros que
recibió en 2008 para garantizar su viabilidad.
En 2011, Grupo ING y Grupo NN comenzaron a operar
por separado y fue entonces
cuando nació Nationale Nederlanden Bank, especializado en banca minorista, con el
foco en productos complementarios a los seguros de vida y no vida. Ocupa la quinta
posición en el ránking bancario holandés y cuenta con créditos por 13.000 millones de
euros y con un resultado de
80 millones de euros, según
los últimos datos anuales publicados correspondientes a
2016.
El objetivo de Nationale
Nationale
Nederlanden quiere
convertirse en asesor
financiero de las
familias españolas
La aseguradora
holandesa se separó
del grupo ING
para cumplir el
mandato de Bruselas
La compañía busca
acuerdos de
bancaseguros en
España para vender
sus productos
Carlos González, subdirector
general; Cornelia Coman,
consejera delegada y Julián
Fernández, subdirector general
de Nationale Nederlanden.
EL NEGOCIO DE NATIONALE NEDERLANDEN
Primas por canal de distribución en España, en millones de euros.
2016
2017
91
90
431
331
Agencial
Empresas
Fuente: La entidad
Nederlanden con esta iniciativa es favorecer su conversión en asesor financiero de
las familias españolas. La entidad tiene una cartera de
800.000 clientes y su nuevo
plan estratégico apuesta por
44
54
Bancaseguros
Expansión
la diversidad de canales para
captar su negocio. Trabaja a
través de un total de 179 puntos de venta, un 2,9% más que
en 2016. Cuenta con una red
de 34 oficinas, 136 puntos naranjas y nueve franquicias, re-
partidas por toda la geografía.
La aseguradora tuvo el año
pasado un volumen de primas
de 577 millones, con un aumento del 23,3%. “Esta evolución nos permitió saltar del
puesto número 15 al 12 en el
negocio de seguros de vida”,
dijo Coman.
La mayor parte de la facturación, 543 millones, fueron
seguros de vida y el resto, 34
millones, de no vida. Por canales, la mayor parte del negocio, el 75%, lo aportaron los
mediadores con 432 millones
de euros.
El canal empresas aportó
92 millones y el de bancaseguros alcanzó 45 millones de euros.
La compañía está abierta a
firmar acuerdos de bancaseguros para aumentar la comercialización de sus productos en las redes bancarias
de sus socios.
Nationale Nederlanden administraba al cierre del año
pasado un ahorro de 3.554
millones de euros en seguros
de vida, con un aumento del
1,5%, y 800 millones en planes
de pensiones, con un recorte
anual del 7%.
El resultado de la aseguradora fue de 27,4%, un 0,2%
más que en el ejercicio precedente.
La compañía cerró 2017
con una ratio de solvencia del
252% en el negocio de vida.
Su tasa de fidelización fue del
90%.
Expansión. Madrid
DKV Seguros, especializada
en el ramo de salud, ganó 19,4
millones el año pasado, con
un recorte anual del 43,4%,
por la ausencia de resultados
extraordinarios en 2017.
DKV ingresó 767 millones
en primas, con un aumento
del 3%, gracias a los 642 millones que aportó el ramo de
seguros de no vida, que creció
un 3% respecto al año anterior, mientras que el ramo de
seguros de vida facturó 10 millones de euros, un 6% menos.
La aseguradora trabaja para mejorar su oferta de seguros de salud a los más mayores y ofrecer una cobertura
ajustada a sus necesidades,
afirmó ayer Josep Santacreu,
consejero delegado de DKV.
La sociedad Marina Salud,
que gestiona el hospital público de Denia (Alicante), aumentó sus ingresos un 3%,
hasta los 114 millones. DKV
mantiene negociaciones con
el Gobierno valenciano, que
anunció hace un año su intención de recuperar la gestión
pública de dicho hospital.
Santacreu afirmó que la solución debe pasar por un acuerdo entre la Generalitat Valenciana, DKV y su socio Ribera
Salud.
Santacreu no ha facilitado
detalles sobre la marcha de las
negociaciones, pero ha dicho
recibir “mensajes desiguales”
por parte de las autoridades
valencianas y ha reiterado
que su objetivo es “recuperar
la inversión” realizada.
SUNITER, S.A.
Se convocaJunta General Ordinaria y Extraordinaria
delasociedad,quesecelebraráenMadrid,Paseode
la Castellana, 121, entlo. dcha. el próximo día 7 de
Mayo de 2018, a las 19:00 horas, en primera convocatoria,yalamismahoradeldíasiguienteensegunda convocatoria, con el siguiente
ORDEN DEL DÍA
La banca española es la más concentrada de Europa tras Holanda y Bélgica
Tras el tsunami de fusiones
vivido por los bancos y la
desaparición de las cajas, el
sector financiero español se
ha convertido en el más
concentrado de Europa en
un tiempo récord.
Únicamente hay dos
mercados bancarios más
concentrados: Holanda y
Bélgica. Los cinco mayores
bancos españoles sumaban
antes de la absorción de
Popular por Santander una
cuota de mercado del
61,8%. Y todavía puede subir
más, porque no se descarta
que Bankia caiga en manos
de un competidor español.
Ese 61,8% era del 42,4%
en 2008. El grado de
concentración es del 31,4%
en Alemania y del 46%
en Francia.
El número de entidades
en España con un tamaño
relevante ronda la docena.
No obstante, el nivel de
competencia en España no
parece haberse resentido.
La banca extranjera nunca
ha triunfado en España. Sólo
se mantienen Deutsche
Bank, que tuvo abierto un
proceso de venta de su
negocio minorista, ING y el
ecuatoriano Pichincha, que
está intentando ganar
tamaño para no depender de
la matriz. Los bancos
digitales puros sin
sucursales se están
haciendo hueco en España,
con ejemplos como
Openbank (Santander),
imaginBank (de CaixaBank,
con 500.000 clientes),
WiZink, propiedad de
Popular y de Varde, y Self
Bank, del francés
Boursorama.
Facebook obtuvo los
permisos hace un año para
realizar envíos de dinero de
persona a persona a través
de Facebook Messenger.
Las fintech también se están
haciendo sitio, porque están
muy especializadas (pagos,
transferencias, préstamos,
etcétera) y eso les convierte
en más competitivas en
precios que la banca retail
española, que toca todos los
segmentos.
1. Aprobación de la gestión del consejo de administración y de las cuentas anuales del ejercicio
2015 y distribución del resultado.
2. Aprobación de la gestión del consejo de administración y de las cuentas anuales del ejercicio
2016 y distribución del resultado.
3. Aprobación de la gestión del consejo de administración y de las cuentas anuales del ejercicio
2017 y distribución del resultado.
4. Traslado del domicilio social, modificación del
sistema de convocatoria de juntas, del de retribución de los miembros del órgano de administración, adaptación íntegra de los estatutos sociales
a la ley de sociedades de capital y aprobación de
un nuevo texto refundido de los mismos.
5. Facultades de protocolización.
6. Lectura y aprobación del acta de la junta.
Cualquier socio puede solicitar y examinar los
documentos que han de ser sometidos a la aprobación de la Junta.
Madrid, a 20 de Marzo de 2018.
Fdo. El Secretario del Consejo de
Administración. Jesús Cosín Zuriarraín.
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18 Expansión Viernes 23 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
Expansión. Barcelona
Poner en valor la función social de las cajas de ahorros y
de la banca local. Con este objetivo, el presidente de la Fundación Bancaria La Caixa, Isidro Fainé, pronunció ayer
una conferencia magistral en
Buenos Aires en el marco de
un encuentro promovido por
el Instituto Mundial de Cajas
de Ahorros y Bancos Minoristas (WSBI) con motivo de la
presidencia argentina del
G20.
Según Fainé, que preside la
Agrupación Europea de Cajas
de Ahorros (ESBG), la inclusión financiera debe ser el eje
vertebrador del modelo de
negocio de los bancos minoristas socialmente responsables. “Queremos luchar contra la exclusión financiera y
sabemos cómo hacerlo tras
muchos años de experiencia”,
afirmó, tras explicar el caso de
MicroBank, que ha concedido más de 4.000 millones de
euros en microcréditos.
Fainé esbozó los otros
grandes retos a los que debe
Frente a las ‘fintech’
el presidente de
La Caixa destaca
como fortaleza la
confianza del cliente
Gonzalo Gortázar se
reunió ayer con el
consejo consultivo
de accionistas
de CaixaBank
hacer frente el sector: defender los ahorros de los clientes,
luchar contra la pobreza, racionalizar la “excesiva carga
regulatoria” de la banca y “poner en valor el modelo de relación con los clientes frente a
otros modelos basados en la
desintermediación o las tecnologías virtuales”.
En este sentido, admitió
que los bancos minoristas tienen que “competir con las fintech y las bigtech” y también
con las “grandes compañías
tecnológicas que dominan el
Isidro Fainé, presidente de La Caixa, ayer en Buenos Aires.
mercado mundial de la información”. Sin embargo, se
mostró “seguro de que superaremos el reto si somos capaces de poner en valor nuestra
gran fortaleza, la confianza
del cliente”. “La mejor Obra
Social que podemos hacer
empieza con un buen trato
personal a cada uno de nuestro clientes y en todas nuestras oficinas”, enfatizó.
Según Fainé, “la más decisiva” de las fortalezas de las cajas y bancos locales es “el
compromiso social”, por lo
que recordó que las entidades
que integran la ESBG destinan cada año 2.000 millones
de euros a financiar programas sociales, culturales, becas, de investigación y de lucha contra la pobreza infantil,
entre otros ámbitos.
Reunión con inversores
Por otro lado, el consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, se reunió ayer
con los 17 miembros que integran el comité consultivo de
accionistas del banco, un órgano pionero en el sector y
entre las empresas del Ibex.
Tras repasar los “resultados récord” de 2017, Gortázar
evaluó con los inversores el
grado de cumplimiento del
plan estratégico y escuchó sus
peticiones de cara a la próxima junta de accionistas, prevista para el 6 de abril. Según
el banco, en el encuentro también se trató “el buen comportamiento de la acción” en
2017 y se abordaron las diferentes iniciativas de formación financiera que realiza
CaixaBank.
El consejo consultivo se
reúne dos veces al año y renueva anualmente a un tercio
de sus miembros, ya que la
permanencia máxima es de
tres años. Así, ayer se despidieron cuatro inversores y se
ha abierto el plazo para que
accionistas con un mínimo de
mil títulos puedan presentar
sus candidaturas hasta junio.
DPAM L
Sociedad de Inversión de Capital Variable
Domicilio social: 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburgo
R.C.S. Luxemburgo N° B 27.128
Se convoca a los accionistas a acudir a la Junta General Ordinaria que se celebrará el miércoles 11 de abril de 2018 a las 14.00 a.m,
en el 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburgo con el siguiente orden del día:
Orden del día
1. Informe del Consejo de Administración
2. Informe de Auditoría
3. Revisión y aprobación de las cuentas anuales cerradas a 31 de diciembre de 2017
4. Aprobación de la gestión de los administradores
5. Distribución de resultados
6. Nombramientos estatutarios
7. Honorarios
8. Varios
Se informa a los accionistas de que la Junta General Ordinaria no requiere quorum para la aprobación de los asuntos. Las decisiones serán
aprobadas por mayoría simple de los votos de los accionistas presentes o representados en la Junta.
Se informa a los accionistas de que el informe anual está disponible gratuitamente, previa solicitud, en el domicilio social de la Sociedad.
El Consejo de Administración
Mauricio Skrycky
Fainé reivindica la lucha
contra la exclusión financiera
Edificio Laurel, en la madrileña calle de Princesa.
El Corte Inglés
amplía el capital
de su aseguradora
CRECIMIENTO/ El Corte Inglés Vida y Pensiones recibe
15 millones de euros al llevar su sede social a Princesa.
E.P.D. Madrid
El Corte Inglés ha realizado
una ampliación de capital de
15 millones de euros en su
compañía de seguros El Corte
Inglés Vida y Pensiones.
Este aumento se produce
en paralelo “con el crecimiento de la aseguradora que está
aumentando plantilla y dimensión. En este marco, el
grupo ha decidido trasladar la
sede social de su filial a un lugar más acorde a esta situación”, apuntan en los grandes
almacenes.
La nueva sede de El Corte
Inglés Vida y Pensiones se situará en el edificio Laurel, en
la madrileña calle Princesa.
El grupo, que ya ocupa estas instalaciones, ha traspasado la propiedad de este inmueble a su filial, para lo que
ha realizado la tasación del
activo, cuyo valor se ha fijado
en 15 millones de euros, que
añadidos al capital social de la
aseguradora suman un total
de 51 millones de euros.
Hasta ahora El Corte Inglés
Vida y Pensiones tenía su sede en la madrileña calle de
Conde Peñalver.
Primas
La aseguradora de los grandes almacenes tuvo el año pasado un volumen de primas
de 117 millones de euros, con
un recorte del 51,4%, una evolución que en el grupo explican por el negocio extraordinario que la entidad tuvo en
2016 y que no existió en 2017.
En planes de pensiones, el
grupo gestiona un patrimonio
El aumento se
realiza con la
aportación del
inmueble que será
la sede de la entidad
La nueva sede de
El Corte Inglés Vida
y Pensiones está
en el edificio Laurel,
de Madrid
La aseguradora de
los grandes
almacenes tuvo en
2017 un negocio de
117 millones
de 157 millones de euros, centrado en productos de particulares.
El Corte Inglés, a través de
su correduría Centro de Seguros, tiene acuerdos de distribución de pólizas de compañía ajenas para vender sus
productos en sus centros comerciales.
Compañías
Bajo este paraguas vende pólizas de Mapfre, Axa, Pelayo,
Sanitas, Allianz, Fénix y Ocaso, según la información de su
web. Los seguros distribuidos
a través de estas alianzas son,
principalmente, de hogar, coches y salud. Los seguros de
vida los aporta la filial del grupo.
Estos acuerdos suponen
una fuente de ingresos para El
Corte Inglés por comisiones
de distribución. Según los últimos datos conocidos, el grupo canalizó por esta vía la entrada de 60 millones de euros.
Centro de Seguros es el mayor bróker de seguros en España dirigido a familias y particulares.
La gran superficie distribuye su oferta de seguros en las
oficinas que su correduría tienen instaladas en sus 111 delegaciones de El Corte Inglés e
Hipercor en España. En portugal vende también seguros
de vida de su filial.
El grupo utiliza también redes externas que trabajan a
través de mailing, telemárketing e Internet.
Los grandes almacenes tienen como objetivos de negocio en el mercado asegurador,
entre otras cosas, el estudio de
nuevas oportunidades que
surjan en servicios complementarios a su actividad principal.
El bróker ha promovido
una plataforma en colaboración con la aseguradora del
grupo para optimizar la comercialización y gestión de
los productos.
La entidad ha lanzado una
campaña para promocionar
sus productos, con descuentos que pueden llegar al 25%
de la primas hasta el próximo
1 de abril.
La correduría ofrece también más de 1.500 fondos de
inversión de más de 500 gestoras nacionales e internacionales. Tiene acuerdos con
Abante, BNY Mellon, M&G,
Schroders y Fidelity.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión 19
FINANZAS & MERCADOS
Capital Group, segundo accionista
de Santander tras hacerse con el 3%
La participación está valorada en 2.540 millones a precio de mercado.
La gestora estadounidense tuvo más del 5% del banco hasta el año 2011 y luego salió del capital.
Culmina el
traspaso de
los inmuebles
de Popular
a Blackstone
POR DETRÁS DE BLACKROCK/
E.Utrera. Madrid
La gestora estadounidense
Capital Group (a través de Capital Research) ha aflorado
una participación del 3% en el
capital de Banco Santander y
se ha convertido en segundo
accionista de la entidad.
El valor de los algo más de
487 millones de títulos en manos de Capital Group alcanza
los 2.540 millones de euros a
precios de mercado, una cifra
solo superada por los más de
5.000 millones que supone la
participación del 6,09% del
primer accionista, BlackRock.
Capital Research es un viejo conocido del banco español. Desembarcó en el año
2008 con una participación
del 5,4%. En 2011, en lo más
duro de la gran crisis financiera, redujo su presencia en
Santander por debajo del 3%.
Con esta renovada apuesta
por Santander, las cinco grandes gestoras internacionales
con más intereses en el primer banco español por capitalización bursátil (entre las
que también están Vanguard,
Norges Bank y Deutsche
Bank) concentran algo más
del 15% del capital.
Las compras de acciones
(la gestora superó de nuevo el
3% del capital el pasado martes) se han producido en plena corrección de la cotización
de Santander. El banco, que
este jueves perdió otro 2%
hasta los 5,21 euros, está firmando los niveles más bajos
en Bolsa de los últimos seis
meses.
Junto a Bankinter, Santander es el banco más castigado
del Ibex en marzo. En lo que
va de año, Santander retrocede en Bolsa casi un 4%.
En Bolsa
La debilidad de Banco Santander en el parqué contrasta
con el apoyo creciente de las
firmas de análisis que siguen
al valor. El porcentaje de recomendaciones de compra se
ha disparado hasta el 50%.
Hay que remontarse hasta el
verano del año 2011, cuando
Capital Research inició el
proceso de desinversión en el
banco, para encontrar niveles
más altos. Además, un 38% de
los analistas que cubren Santander recomienda mantener
posiciones en el banco y algo
menos de un 12% se decanta
por vender.
Los expertos dan al primer
S.S. Barcelona
LAS GESTORAS CON MÁS ACCIONES
DE SANTANDER
Participación en el capital, en %.
Ana Botín, presidenta de
Santander.
Timothy D. Armour, presidente
de Capital Group.
banco español un precio objetivo de 6,15 euros por acción,
lo que supone un potencial alcista de alrededor del 18% respecto a los actuales niveles.
Algunos fondos están aprovechando la caída para tomar
posiciones en Santander.
JPMorgan y Goldman Sachs
han tomado esta semana paquetes superiores al millón de
títulos, aunque otras firmas
como Manulife e Invesco han
hecho el movimiento contrario.
Fundada en plena Gran Depresión de los años 30, Capital
Group cuenta con una oficina
de ventas en Madrid desde
2014 y tiene intereses en varias empresas cotizadas españolas. Su apuesta por Santander es la mayor con diferencia
en el sector financiero. También tiene el 0,82% de BBVA y
el 0,19% de Bankia.
BlackRock
6,09%
Capital Research
3,02%
Vanguard
2,38%
Norges Bank
2,11%
Deutsche Bank
1,56%
Fuente: CNMV y Bloomberg
Expansión
RECUPERACIÓN
Santander, en euros.
5,21
7
6
5
4
3
2
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fuente: Bloomberg
Expansión
Santander celebra hoy junta con el foco
en el dividendo y la compra de Popular
M. Martínez. Madrid
Santander celebra hoy junta
general de accionistas a partir de las 09:30 horas en el
Palacio de Congresos de la
capital cántabra. Más allá del
orden del día a tratar, la
atención se centrará en los
mensajes que el banco lance
sobre su política de dividendos, así como la adquisición
de Popular.
Los dos últimos años, Ana
Botín, presidenta del grupo,
ha aprovechado el acto para
anunciar el importe del dividendo con cargo al ejercicio
en curso. Santander viene
acordando subidas anuales
de la retribución del 5% y se
ha comprometido a aplicar
un nuevo aumento en 2018,
dentro de los objetivos incluidos en su plan estratégico trienal. Está previsto que
el dividendo de este año se
pague con tres abonos en
metálico y uno en scrip (opcional en efectivo o acciones), el mismo esquema que
en los tres últimos ejercicios.
En 2017, la remuneración
por título ascendió a 0,22 euros, un 5% más que los 0,21
euros de 2016. El porcentaje
está en línea con la evolución
del beneficio. Santander ganó 6.619 millones de euros
en 2017, un 7% más.
Su rentabilidad por dividendo es del 4,06%, según
datos de Bloomberg. Las acciones de Santander cotizan
en 5,20 euros y acumulan
caídas del 4% en 2018.
Popular
La junta, por otra parte, será
la primera que Santander
celebre desde la compra de
Es la primera
reunión tras la
adquisición del
banco por un euro
el pasado junio
Popular el pasado 7 de junio
por un euro. Para abordar la
operación, el banco solicitó a
sus cuatro millones de accionistas 7.072 millones de euros este verano. El grupo,
que prevé culminar la integración el próximo año, espera lograr un retorno de la
inversión del 14% 2020.
Los afectados por la resolución de Popular intervendrán previsiblemente en la
junta para plantear sus reclamaciones y críticas al rescate. La junta también se celebra cuando Santander aca-
ba de cerrar el plan de ajuste
de 1.100 empleos en los servicios centrales y a las puertas de la reestructuración
que afectará a la red.
Por lo que respecta a los
puntos del orden del día, los
inversores deberán ratificar
el nombramiento de Álvaro
Antonio Cardoso de Souza y
Ramiro Mato como consejeros. Sustituyen a Matías Rodríguez Inciarte e Isabel Tocino, que abandonaron el
cargo en noviembre. Los accionistas también votarán la
reelección como consejeros
de Carlos Fernández, Ignacio Benjumea, Guillermo de
la Dehesa, Sol Daurella y
Homaira Akbari.
Igualmente deberán aprobar las cuentas anuales y la
gestión social, junto a la retribución de la cúpula.
Blackstone y Santander culminaron ayer el largo proceso
para poner en marcha una
empresa conjunta para gestionar los activos inmobiliarios de Banco Popular. La
compleja operación quedó totalmente firmada, por lo que
Santander podrá celebrar hoy
su junta general de accionistas con los deberes hechos.
Los activos de Popular, con
un valor bruto de 30.000 millones de euros, han sido
transferidos a Project Quasar
Investments, una sociedad
instrumental participada en
un 51% por Blackstone y en
un 49% por Santander. De esta cabecera colgará también la
plataforma inmobiliaria Aliseda. Blackstone se ocupará
de la gestión y ha puesto al
frente de esta extensa cartera
a Eduard Mendiluce, nuevo
consejero delegado de Quasar
y Aliseda. El ejecutivo compatibilizará estas funciones con
la dirección de Anticipa, la
compañía que gestiona el ladrillo de CatalunyaCaixa,
también de Blackstone.
Por su parte, Santander logra con esta transacción desconsolidar de su balance estos
activos improductivos de Popular, que tenía valorados en
10.000 millones en libros tras
el saneamiento que aplicó al
hacerse con la entidad.
Financiación
El banco que preside Ana Botín y Blackstone han aportado
3.000 millones de euros de
capital a Project Quasar Investments. En paralelo, la
nueva empresa conjunta ha
pactado un crédito sindicado
de 7.300 millones de euros
que ha sido liderado por Morgan Stanley y Deutsche Bank.
En el préstamo, con un vencimiento a cinco años (23 de
mayo de 2023), participa una
sociedad del propio grupo
Blackstone, que aporta el 14%
de la financiación, 1.100 millones. El tipo de interés se ha fijado en euribor a un mes, con
un suelo del 0%, más un diferencial del 3,15% los tres primeros años. A partir del cuarto, el margen sube al 3,25%.
Santander y Blackstone deberán destinar el 70% de los ingresos netos que obtengan
con Quasar al repago de la
deuda. En Quasar hay 1.932
millones en inmuebles, 3.200
millones en créditos inmobiliarios y 4.290 millones en
otros activos vinculados al negocio promotor.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
20 Expansión Viernes 23 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
Dancausa: “Sería imperdonable que
Bankinter no batiera otro récord en 2018”
Bankinter defiende el papel de la banca mediana y un modelo sin compras en
España. “Hemos salido adelante en el pasado, hoy más que nunca venceremos los nuevos obstáculos”.
JUNTA DE ACCIONISTAS/
Tanto la consejera delegada como el presidente, Pedro
Guerrero, se congratularon
de tener una base accionarial
“estable y fiel” durante los casi 53 años de vida de Bankinter. Jaime Botín, por citar un
ejemplo, tiene en torno a un
23% del capital del banco desde 2011. “Éste es un hecho diferencial del que no participan otras entidades. Esto nos
permite afrontar el futuro con
seguridad y confianza”, apostilló Guerrero.
JMCadenas
R. Sampedro. Madrid
Bankinter se quiere acostumbrar a batir récords. El banco
logró en 2017 por tercer año
consecutivo un beneficio histórico: 495 millones de euros.
Y confía en mantener esta racha récord en el presente
ejercicio.
“Sería absolutamente imperdonable que con tanto talento, tanta iniciativa y tanta
capacidad que 2018 no volviese a ser de nuevo nuestro mejor año”, afirmó tajante la consejera delegada, María Dolores Dancausa, ayer en la junta
general de accionistas.
Dancausa presumió de que
Bankinter es la entidad que
ofrece el mejor retorno al capital de la banca española cotizada. La ROE (rentabilidad
sobre fondos propios) se situó
en el 12,6% en 2017, muy por
encima de la media de entre el
6% y el 7% del sector.
La entidad aspira a elevar la
ROE al 15% en tres años, pero
la consejera delegada avisó de
que esta meta se puede complicar por las sentencias de los
tribunales y por las incertidumbres políticas, “particularmente en Cataluña”. También ensalzó los bajos niveles
de morosidad del banco, del
3,05%, fruto de una política
prudente en la concesión de
crédito al sector inmobiliario
durante la fase expansiva.
La consejera delegada de
Bankinter defendió el papel
de la banca mediana y un modelo sin compras en España.
Pedro Guerrero, presidente de Bankinter, y María Dolores Dancausa, consejera delegada del banco.
“Somos un grupo que ha crecido por innovación y no por
adquisición”, subrayó. Aunque Bankinter sí ha recurrido
a las adquisiciones para traspasar las fronteras españolas,
con la compra en 2015 del negocio minorista de Barclays
en Portugal. “Hemos salido
adelante en el pasado, hoy
más que nunca venceremos
todos los obstáculos que se
nos planteen”, garantizó.
Advierte de que
los tribunales y la
incertidumbre por
Cataluña arriesgan
la rentabilidad
“Bankinter tiene un
accionariado estable
y fiel. Esto permite
afrontar el futuro
con seguridad”
Crea empleo
Otro elemento diferenciador
de Bankinter, según Dancausa, se refiere a la plantilla y a la
red de sucursales. “No estamos sobredimensionados”,
indicó en alusión a los ajustes
que sufre el sector bancario
desde la crisis y que se han
acelerado por la transformación digital.
De hecho, Bankinter volvió
a crear empleo en 2017 por
quinto año consecutivo. Una
excepción entre sus competidores. En el último año incorporó a la plantilla del grupo
bancario, sin tener en cuenta
otros negocios como el asegurador, casi 100 empleados. La
entidad cerró 2017 con 5.486
empleados.
Regulación “asfixiante”
Los banqueros repasaron los
retos más acuciantes en el
sector financiero. El presidente llegó a considerar que la
regulación se está volviendo
“casi asfixiante”. En esta misma línea, Dancausa deslizó
que la avalancha de nueva
normativa puede acabar abocando a fusionarse a las entidades “más vulnerables”.
La junta de Bankinter, en la
que ningún accionista tomó la
palabra, aprobó elevar de diez
a doce el número de consejeros. “El banco tiene la firme
intención de mantener una
composición equilibrada procurando sobre todo la presencia de consejeros independientes”, explicó el presidente. Bankinter distribuirá 247,6
millones en dividendos con
cargo a 2017, un 24% más. El
banco pagó tres dividendos a
cuenta y abonará otro complementario de 0,09 euros
brutos el 29 de marzo.
Vaticina la
entrada en
España de
bancos europeos
“El sector bancario en España
es un sector muy local,
casi provincial”, aseguró
la consejera delegada
de Bankinter, María Dolores
Dancausa. El mapa bancario
español apenas cuenta con
bancos extranjeros grandes.
Esta situación se ha agravado
durante la crisis, con
la salida en banca minorista
de grandes grupos como
Barclays y Citi.“Esta situación
no puede durar mucho
tiempo y yo espero que
en un futuro no muy lejano
tengamos bancos de otras
naciones de Europa
compitiendo con los bancos
españoles tradicionales”,
auguró. Dancausa recordó
que antes de la crisis había
67 bancos españoles,
una cifra que se ha reducido
a apenas 12 entidades.
“El único de esos bancos
que hoy no es producto
de fusión con otros bancos
es Bankinter”, presumió.
Para Dancausa, la reducción
del mapa bancario no
conduce a un oligopolio.
“La competencia en la banca
es cada día más dura”, dijo.
La consejera delegada de
Bankinter se refirió también
a las ‘fintech’, que presionan
a la banca tradicional
con modelos más eficientes
gracias a la tecnología.
“La tecnología se ha
abaratado y es mucho más
accesible. Ya no es una
barrera de entrada, sino un
facilitador de la competencia
en el sector”, explicó.
Dancausa defendió un
modelo tradicional
“transformado”.
Las inversiones del seguro europeo marcan El CEO de Goldman
aleja su retirada
máximos por encima de los 10 billones
M. Ponce de León. Madrid
Ni la agitación de los mercados por el Brexit ni la aplicación de la nueva regulación
Solvencia II. Ninguno de estos
dos grandes hitos ocurridos
en 2016 –y que parecían poner
en riesgo el potencial del seguro europeo como inversor institucional– han acabado socavando la inyección que este
sector hace en la economía y
en las finanzas internacionales. Ésta es una de las evidencias que recoge el último informe de situación del sector
divulgado por Insurance Europe, la federación europea
del seguro y el reaseguro.
Según los datos recopilados
por esta asociación de patronales, las inversiones de las
aseguradoras de la Unión Europea siguieron incrementándose hasta batir todos los
récords en 2016 (último dato
disponible). Así, alcanzaron
un nuevo máximo: 10,11 billones de euros. Esta cifra representa un alza del 5,6% respecto a la registrada en 2015, indica Insurance Europe.
Con este volumen de inversión, el seguro se afianza en su
papel de inversor institucional en Europa. Según la patronal de patronales del seguro,
la cartera de inversiones del
sector resultó ese año equivalente al 61,9% del PIB de la
UE. Este rol de principal inversor del continente está relacionado con la propia naturaleza de la actividad.
Las entidades invierten
las primas que les pagan los
clientes hasta que llega el
vencimiento de los compromisos adquiridos con ellos.
Por tanto, y dado que la mayoría de sus activos respaldan pasivos a largo plazo, las
aseguradoras tienden a invertir con un extenso horizonte temporal. Asimismo y
aunque con diferencias por
países, como salvaguardas
del ahorro previsión, se caracterizan por ser precavidas en sus estrategias.
Esto explica que la cartera
de inversiones del seguro esté integrada mayoritariamente por activos conservadores. El 64% de la cartera está formada por deuda pública
y bonos corporativos. Solo
tres países vieron retroceder
el volumen de inversiones del
seguro: Malta, Portugal y
Liechtenstein. El resto de
países contribuyó al crecimiento, con Reino Unido
(+10,7%) e Italia (+7,0%) en
cabeza, según Insurance Europe.
Expansión. Madrid
Llody Blankfein, consejero
delegado de Goldman Sachs,
señaló ayer que las recientes
informaciones sobre su inminente retirada este mismo
año se corresponden más con
lo que él denominó “ilusiones” que a una realidad.
Los rumores sobre la salida
de Blankfein se intensificaron
a principios de marzo, después de que The Wall Street
Journal informara sobre la intención del banquero de dejar
Goldman Sachs en los próximos meses.
Blankfein es el primer ejecutivo de una de las entidades
más influyentes de Wall
Street desde hace casi doce
años. Entre diciembre de
2003 y junio de 2006 ejerció
como presidente y director de
operaciones de la firma. Anteriormente ocupó otros cargos
de responsabilidad en la entidad, de la que forma parte
desde 1982.
En relación con el negocio
de Goldman, la entidad acaba
de perder su sitio en el podio
de los tres bancos con más actividad en tráding de materias
primas por primera vez en su
historia. Ha sido superado
por JPMorgan, Morgan Stanley y Citi.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
21
FINANZAS & MERCADOS
Deuda anticrisis: la banca debe
emitir 45.000 millones más
Las entidades españolas colocaron 35.000 millones el año
pasado sobre un total máximo estimado de 80.000 millones, según Funcas.
REQUERIMIENTOS/
Expansión. Madrid
Luis de Guindos.
El Consejo
Europeo
confirma
a Guindos
para el BCE
M.Roig. Bruselas
Los 28 jefes de Estado y de
Gobierno de la Unión Europea formalizaron ayer el
nombramiento de Luis de
Guindos como próximo vicepresidente del Banco Central
Europeo (BCE). Lo hicieron
en la tradicional cumbre de
primavera que se celebra cada año en Bruselas.
La designación del ex ministro de Economía español
se daba por descontada, después de que el pasado 19 de febrero los ministros de Economía y Finanzas de la zona euro (Eurogrupo) eligiera a
Guindos como candidato recomendado. Su único rival, el
irlandés Philip Lane, se había
retirado unas horas antes.
Posteriormente, el español
recibió el visto bueno del
Consejo de Gobierno del BCE
y también de la Eurocámara.
Guindos comenzará su
mandato de 8 años en Fráncfort el próximo 1 de junio.
Sustituirá a Vítor Constâncio,
que lleva en el puesto desde el
1 de junio de 2010. Lo más
probable es que, por el momento, el español asuma la
cartera de responsabilidades
que hasta ahora asumía el
portugués. Entre ellas, la política macroprudencial, la estabilidad financiera y el departamento de estudios.
De este modo, ocupará una
de las seis sillas del Comité
Ejecutivo del BCE. Desde la
salida de José Manuel González-Páramo en 2012, España
había estado ausente del máximo órgano de decisión de la
institución. A González-Páramo le sustituyó Yves Mersch,
entonces gobernador del
Banco de Luxemburgo.
Tras el nombramiento de
Guindos y hasta 2020 cambiarán cuatro sillas en el Comité Ejecutivo, incluida la
del vicepresidente, Mario
Draghi.
El año pasado, las catorce entidades españolas sometidas
al Mecanismo Único de Supervisión emitieron 35.000
millones de instrumentos
MREL, por sus siglas en inglés. MREL, conocido también como colchón anticrisis,
se compone de bonos y de instrumentos de capital capaces
de asumir pérdidas en caso de
insolvencia.
Estos 35.000 millones suponen el triple que el año anterior. Eso significa que ya se
ha cubierto el 25% de las necesidades totales, estimadas
en una horquilla que oscila
entre los 65.000 millones y los
78.000 millones de euros. Esto equivale a entre un 4% y un
5,4% de sus activos ponderados por riesgo. Estos números
son el resultado de un análisis
realizado por Ángel Berges,
Alfonso Pelayo y Fernando
Rojas para Funcas.
Las entidades bancarias españolas están avanzando en
los requerimientos exigidos
por las autoridades para ser
capaces de rescatarse a sí mismas sin necesidad de acudir al
contribuyente, como sucedió
en la pasada crisis.
Estas exigencias fueron diseñadas por el Financial Stability Board (FSB). Entraron
en vigor en 2016, pero todavía
no se han formalizado los requerimientos. Serán de obligado cumplimiento a los cuatro años de su comunicación.
MREL es un traje a medida,
porque las exigencias se defi-
VOLUMEN Y DIFERENCIAL POR INSTRUMENTO
CoCos
MREL
Deuda
Subordinada
Volumen emitido.
En millones de euros
Coste adicional sobre la
deuda senior, en puntos básicos
6.980
531 pb
352 pb
Senior
Non-prefered
4.100
32 pb
Senior
18.300
TIR 0,84%
TLAC
MREL: Requerimientos de deuda y capital con capacidad de absorber pérdidas.
TLAC: Requerimientos adicionales para bancos sistémicos globales.
nen para cada banco en función de su modelo de negocio
y de su tamaño.
El instrumento preferido
hasta ahora son los bonos senior no preferentes (senior
non preferred), que fue específicamente regulado en España en junio de 2017 como especialmente apropiado para
cumplir con MREL.
Las grandes entidades del
sector colocaron el año pasado más de 4.100 millones de
euros en este tipo de deuda.
Entre enero y mediados de febrero de 2018 han emitido
1.600 millones adicionales.
“Cabe esperar que esta tipología de emisiones sea uno de
los pilares sobre el que las en-
Expansión
Los bajos precios
son una prueba
del elevado apetito
inversor por estos
instrumentos
a la deuda senior ha sido de 32
puntos básicos. “Mientras la
curva se mantenga en mínimos históricos es previsible
que las entidades continúen
emitiendo para cumplir con
las exigencias”, concluyen.
tidades sustenten sus planes
de financiación”, sostiene
Funcas.
La banca se ha beneficiado
de unas condiciones de mercado mucho mejores que las
vividas en 2016. Especialmente en el caso de los bonos
convertibles contingentes
(CoCos, en el argot) y los bonos subordinados.
El diferencial de la deuda
sénior no preferente respecto
Entidades sistémicas
Los bancos sistémicos globales y, por tanto, demasiado
grandes para caer, deben conformar un colchón adicional
llamado TLAC. Se compone
de capital y de la llamada
deuda anticrisis. Es decir, de
CoCos, bonos subordinados y
deuda sénior no preferente.
Santander es el único banco
español dentro de estos parámetros.
Santander UK, HSBC y Lloyds piden
un mayor apoyo al desarrollo tecnológico
Expansión. Madrid
El crecimiento de Londres
como centro de innovación financiera se ha convertido en
una brisa de aire fresco en
medio de la incertidumbre
que despierta el Brexit en la
City. En el tercer trimestre del
pasado año se invirtieron 358
millones en compañías de fintech de reciente aparición en
Londres, casi cuatro veces
más que el dato registrado en
el mismo periodo de 2016.
Santander UK, HSBC y
Lloyds se dieron cita ayer en
Londres en la presentación
de la estrategia de Phillip
Hammond, ministro de Economía, para potenciar la innovación tecnológica en el sector financiero (fintech) de Reino Unido.
El consejero delegado de
HSBC, Mark Tucker, centró
su intervención en una llamada a un diálogo más estrecho
entre los bancos y los reguladores. A su juicio, esto permitiría potenciar el desarrollo
tecnológico al hacer frente a
los riesgos y dar rienda suelta
a la innovación.
Por su parte, Nathan Bos-
tock, de Santander UK, recalcó la apuesta del banco por la
tecnología blockchain y anticipó que la entidad planea incorporarla en breve para llevar a cabo pagos trasfronterizos a gran escala para sus
clientes corporativos, no así
aún para los particulares.
Cerró la ronda de interven-
En el último
trimestre de 2017
se invirtieron más
de 350 millones en
‘fintech’ en Londres
PERSPECTIVA ESTABLE La
agencia de calificación de riesgos Moody’s ha elevado a Baa2
el ráting de los depósitos a largo
plazo y de la deuda sénior a largo plazo de Kutxabank, con
perspectiva estable, según informó ayer la entidad en un hecho relevante remitido a la
CNMV.
Morgan Stanley
contratará a 80
empleados en París
TRAS EL BREXIT Morgan
Stanley ampliará en 80 profesionales su plantilla en París
después de la salida del Reino
Unido de la Unión Europea. El
banco estadounidense ya tiene
120 empleados en la capital
francesa. Tras el Brexit, Morgan
Stanley también reforzará su
presencia en Fráncfort, según la
agencia Reuters.
5.545
Fuente: Bloomberg, Afi
Moody’s eleva el
ráting de Kutxabank
hasta ‘Baa2’
ciones António Horta-Osorio,
que comentó que Lloyds está
listo para afrontar una nueva
ley europea que solicite a los
bancos compartir los datos de
sus clientes con diferentes
start up.
“Esta normativa tendrá el
potencial de dar lugar a uno
de los mayores cambios en el
negocio bancario de los últimos años”, comentó HortaOsorio, que indicó que este
nuevo escenario estará acompañado por un mayor foco en
la seguridad y en la confianza
de las entidades.
El responsable
de privatizar RBS
abandona el empleo
OLIVER HOLBOURN El máximo responsable de la agencia
británica encargada de la privatización del banco nacionalizado RBS, Oliver Holbourn, abandonará su cometido esta semana. Desde 2013 ha sido el encargado de vender acciones de
RBS y Lloyds, nacionalizados
durante la crisis. El Estado ya
salió por completo de Lloyds,
pero aún conserva el 70% de
RBS.
Bigbank gana 11,7
millones en 2017,
un 47% más
MÁS PRÉSTAMOS Bigbank,
entidad financiera digital especializada en préstamos personales, obtuvo un beneficio de
11,7 millones de euros en 2017, lo
que supone un aumento del
47% respecto al ejercicio anterior. El volumen de la cartera de
préstamos del banco creció un
9,1% hasta los 33 millones de
euros, mientras que los activos
del banco avanzaron un 16,5%
hasta los 459 millones.
Citi toma medidas
contra la venta
de armas de fuego
RESPONSABILIDAD Citi
anunció ayer que dejará de trabajar en Estados Unidos con
clientes y empresas que no
mantengan una política responsable en la compraventa de armas de fuego. Así lo avanzó su
consejero delegado, Mike Corbat, en un correo enviado a sus
empleados.
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22 Expansión Viernes 23 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
9.487,40
Euro Stoxx 50
3.348,19
Dow Jones
23.957,89
Nikkei 225
21.591,99
Euro/Dólar
1,2316
Euro/Yen
129,7500
Bono español
1,27%
Prima de Riesgo 76,33pb
 -1,49%
 -1,55%
 -2,93%
 +0,99%
 +0,24%
 -0,57%
 -0,04pb
 +2,06pb
EURO
Los valores que más suben y bajan, en %
Evolución del euro, en dólares.
1,02
Cellnex
CaixaBank
0,53
Indra
Viscofan
0,46
Merlin
0,29
Abertis
0,22
Gas Natural
Amadeus
LOS PEORES
Ibex 35
LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA
LOS MEJORES
 COTIZACIONES
0,05
-2,30
1,24
-2,51
1,22
PETRÓLEO
65
1,18
T. Reunidas
-2,57
Meliá
-2,69
1,10
Bankia
-3,00
1,06
-3,82
ArcelorMittal
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
60
1,14
55
50
1,02
45
2 ENE 2017
22 MAR 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
Intradía Ibex 35, en puntos • 22/3/18
MÁX. 9:44
9.648,1
9.650
9.600
9.550
CIERRE
9.487,4
9.500
9.450
MIN. 17:01
9.432,8
1
9.400
9:00 h
10:00 h
2
11:00 h
1
10:00
La Bolsa busca fuerzas para volver a la
senda alcista, pero sin éxito.
12:00 h
3
13:00 h
14:00 h
15:00 h
2
12:00
Las encuestas de PMI en Europa decepcionan y abren
la puerta a las ventas.
Fuente: Bloomberg
16:00 h
17:00 h
3
16:00
Las dudas se intensifican ante
el proteccionismo de Trump.
Infografía Expansión
El interés del bono español marca mínimos desde 2016
El bono español sigue
perforando sus suelos. Día tras
día se suman las caídas de la
rentabilidad de la referencia a
diez años (inversa a su precio).
Ayer, cerró en el 1,29%, niveles
desconocidos desde noviembre
de 2016, antes de que la llegada
de Trump alimentase las
perspectivas de un regreso de la
inflación. La elevada posibilidad
de que S&P mejore el ráting de
la deuda española hasta A- está
detrás del rally, que ayer se vio
reforzado por una migración
desde la renta variable a la renta
22 MAR 2018
Infografía Expansión
Cotización en euros
de 2017. Los inversores salen de activos de mayor riesgo para refugiarse en la renta fija.
VUELTA A LA INCERTIDUMBRE
2 ENE 2017
Fuente: Bloomberg
 DE UN VISTAZO
EL IBEX CAE EL 1,49%, HASTA 9.487 PUNTOS/ El índice español se sitúa en mínimos desde febrero
R. Martínez. Madrid
68,97
70
La guerra comercial de Trump
hunde un 3% Wall Street
Los inversores cambiaron ayer su foco de atención tras la reunión de la
Reserva Federal del miércoles. Su
hueco vino a ocuparlo la particular
guerra comercial del presidente estadounidense, Donald Trump. El mercado reaccionó con ventas al paquete
de aranceles por valor de 60.000 millones de dólares contra las importaciones chinas. La posibilidad de que
el gigante asiático responda a las medidas desató el temor a una auténtica
guerra comercial (ver pág 32).
El Dow Jones perdió un 2,93%,
para situarse en los 23.957 puntos. El
S&P 500 recortó el 2,52%, hasta los
2.643 puntos. El Nasdaq bajó un
2,43%, para llegar a los 7.166 puntos.
Los 30 valores del Dow Jones cerraron al baja, encabezados por Caterpillar y Boeing, que cayeron un
5,71% y un 5,19%. Ambos son muy
sensibles a los aranceles a la importación de acero y aluminio que entran
hoy en vigor.
“Me sorprende esta reacción del
mercado tras la comparecencia de
Powell. Sin duda, lo que está afectando son las medidas proteccionistas
de EEUU”, dice Juan Dravet, de
Renta 4. La reacción de los inversores ante el posible inicio de las hostilidades comerciales con China fue de
manual: salieron de los activos de
mayor riesgo, como la renta variable,
para entrar en los más defensivos,
como los valores con ingresos asegurados, el dólar y la renta fija (ver información adjunta).
El euro cedió posiciones respecto
a la moneda estadounidense, al cambiarse a 1,23 dólares por euro, tras
perder el 0,27%. Mientras, las compras de títulos en el bono español a 10
años llevaban la rentabilidad a mínimos desde noviembre de 2016. El
rendimiento de su homólogo alemán, el Bund, descendió al 0,59%,
desde el 0,52% anterior. En EEUU,
los títulos a 10 años, conocidos como
Treasuries, pasaron del 2,88% del
miércoles al 2,83%.
Cotización del barril de Brent, en dólares.
1,23
fija. La subida de S&P se uniría a
la concedida por Fitch en enero
y posibilitaría la llegada de
inversores institucionales más
conservadores, especialmente
desde Asia, lo que elevaría la
demanda y reduciría todavía
más los intereses a pagar.
Título
Última
cotización
Ayer
Abertis
Acciona
Acerinox
18,220
61,100
11,645
0,22
-2,27
-1,81
49,32 -1,78
0,85 -10,20
-1,79 -2,27
32,390
164,750
59,920
26,160
1,641
5,210
3,650
8,358
-1,10
-1,61
-2,51
-3,82
-2,23
-2,09
-3,00
-2,25
14,18
33,48
42,93
28,55
29,02
17,74
5,35
10,87
-0,71
-2,51
-0,32
-3,45
-0,94
-4,91
-8,45
5,74
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
6,445
3,822
21,830
9,160
3,444
21,200
17,195
16,400
-1,32
-2,30
1,02
-0,16
-1,49
-0,47
-0,55
-1,56
15,75
28,01
56,91
28,61
-4,09
4,83
-5,11
15,72
-9,38
-1,72
2,25
10,59
-19,96
-11,19
-3,70
-13,34
Gas Natural
Grifols
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
18,830
22,410
7,000
5,794
25,460
11,430
2,674
8,506
0,05 12,83
-0,13 31,04
-0,62 46,21
-1,80 11,12
-1,36 -8,59
0,53
9,56
-1,80 -2,87
-0,89 -12,56
-2,18
-8,25
-3,26
-10,31
-12,34
0,22
-0,15
-9,11
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
11,590
12,145
15,525
14,075
13,580
25,020
7,833
54,700
-2,69
4,85 0,78
0,29 11,38 7,48
-2,08 10,80 -17,02
-1,26 16,06 -4,54
-0,33 -28,59 18,81
-2,57 -27,72 -5,44
-1,22 -3,76 -3,59
0,46 20,86 -0,56
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
Variación (%)
2017 2018
Fuente: Bolsa de Madrid
Fuertes caídas generalizadas. Las
ventas de Wall Street se extendieron
a los valores europeos. En España, el
Ibex se dejó el 1,49% al cerrar en los
9.487 puntos, su nivel más bajo desde
el 27 de febrero de 2017. Dravet señala que, si persiste la incertidumbre, el
próximo nivel que iría a buscar el índice son los 9.250 puntos, una cota
que se encuentra un 2,5% por debajo
de los niveles actuales. Con la caída
de ayer, el recorte en lo que va de año
del Ibex es del 5,54%.
El elevado volumen de negocio de
la sesión de ayer dejó patente el grado de nerviosismo del mercado.
Cambiaron de manos acciones por
2.532 millones de euros, frente a los
2.268 millones de media mensual.
Otro síntoma fue el repunte de la volatilidad. El Vix, que mide la volatilidad del S&P 500, se situó en el 20%,
muy por encima del 17% de ayer.
En Europa, el Dax alemán retrocedió el 1,7%, por lo que el descenso
desde enero ya es del 6,33%. El Cac
francés bajó el 1,38% y el Ftse británico, el 1,23%, lo que se traduce en una
caída en 2018 del 9,56%. El Ftse MIB
italiano bajó el 1,85%.
Pocos valores al alza. Sólo seis valores terminaron la sesión en verde.
Cellnex subió más del 1%. El mercado especula con la posibilidad de una
oferta en el contexto de la opa sobre
Abertis. El resto de valores al alza
comparten un cierto sesgo defensivo, como fue el caso del avance del
0,05% de Gas Natural, o con fuertes
intereses nacionales, como Merlin
Properties.
La banca sufrió ayer debido a la
bajada de rentabilidad de los bonos.
Bankia fue el peor, con una caída del
3%, seguido de CaixaBank, que se
dejó el 2,3%. La guerra arancelaria
castigó a las acereras. ArcelorMittal
se dejó el 3,82% y Acerinox, con fuerte presencia en EEUU, el 1,81%.
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión 23
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Cómo impacta la presión
sobre las tecnológicas en Bolsa
Los expertos otorgan pocas posibilidades a un desplome del sector
y confían en la solidez de los resultados de las grandes compañías.
LOS
CHARTS
GAS
NATURAL
por JoséDel
Antonio
Fernández
Hódar
19-1-2017
al 22-3-2018
21.5
21.0
20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
16.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
SOLIDEZ/
S. Pérez. Madrid
Llueve sobre mojado en el sector tecnológico. Al escándalo
por la filtración de datos que
mantiene contra las cuerdas a
Facebook en Bolsa (ver pág.
10), con el consiguiente riesgo
de efecto contagio hacia otros
gigantes de Internet, especialmente Google (ver información adjunta), se ha sumado la
propuesta de la Comisión Europea de crear un impuesto digital que afectaría a los gigantes
tecnológicos. En el horizonte
planea la presión a la que estarán sometidas las tecnológicas
estadounidenses por la imposición de aranceles a China,
aunque esto tardará en materializarse, apunta Salvador Alves, analista de Orey iTrade.
El sector acapara los focos
del mercado, que vigila cualquier señal que apunte a un
eventual pinchazo de estos
valores. Los expertos consultados por EXPANSIÓN otorgan pocas probabilidades a este escenario. Consideran lógico que se produzcan correcciones, ya que el Nasdaq, índice de los valores tecnológicos,
cotiza a un 3,64% de su máximo histórico. Pero descartan
un movimiento agresivo y duradero. En el caso de que se
produjeran caídas significativas a corto plazo, “en algún
punto volveríamos a ver interés comprador”, resume Óscar Anaya, jefe de ventas institucionales de Tradition.
L Cómo afectaría un desplome del sector. Los expertos
reconocen que un inesperado
desplome de las tecnológicas
arrastraría inicialmente al
conjunto de las bolsas. “Si se
vieran caídas del 10% o 15%,
seguro que Europa también
sufriría”, dice Ignacio Zarza,
analista de Auriga Global Investors. Pero el movimiento
no sería determinante, asegura este experto. “Es un sector
muy volátil, que ha ido ganando peso en los últimos años,
pero el ciclo real de crecimiento no está basado en estas compañías que, por otro
lado, son muy diversas”.
Para Alves, “el contagio dependería esencialmente del
catalizador de esa corrección.
En el caso de una guerra comercial que involucrara a la
UE, podríamos esperar que las
100
70 RSI 14
30
0
TURBULENCIAS
Nasdaq, en puntos.
8.000
7.166
El índice Nasdaq
cotiza a sólo un
3,64% de su
máximo histórico
del 12 de marzo
7.500
El contagio de un
derrumbe del sector
sería más inmediato
en las bolsas
francesa y alemana
7.000
6.500
Volumen Diario x 10000
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D E18
F
M
500
400
300
200
100
0
GAS NATURAL Se libra de la quema
Fue uno de los cinco valores del Ibex 35 que saldaron la jornada de ayer con ganancias, aunque la subida fue de un
simbólico 0,05%, con un cierre en 18,83 euros y con volumen inferior a su media. El riesgo de caída es bajo. Cuenta
con un soporte en 18,50 euros y por multiplicadores sobre
beneficios está barato, ya que cotiza a PER 14,9 con una
rentabilidad por dividendos del 5,31%. Mantener en cartera.
ELECNOR
14
Cotizaciones Esc. Aritmética
13
6.000
5.500
22 MAR 2017
22 MAR 2018
En el día (%)
En la semana (%)
Los inversores
estarían dispuestos
a comprar en las
correcciones,
según los expertos
12
11
10
9
8
-2,34
-2,66
-3,09
-3,73
Amazon
Facebook
Netflix
Google
-1,70
-10,91
Fuente: Bloomberg
-3,68
-7,14
Expansión
Será importante ver
si estas compañías
son capaces de
mantener fuertes
crecimientos en 2018
100
70 RSI 14
30
0
Las cuatro grandes
tecnológicas
estadounidenses,
conocidaspor el acrónimo
FANG, se anotaron ayer
caídas entre el 3,73% de
Alphapet, la matriz de
Google, y el 2,34% de
Amazon. Facebook cedió un
2,66% y acumula unas
pérdidas del 10,91% en los
cuatro días de la semana,
afectada por el escándalo
de la filtración de datos a
una consultora británica.
Pese a que la presión
vendedora es evidente,
los expertos destacan la
capacidad de recuperación
de los valores tecnológicos.
400
Volumen Diario x 1000
300
200
100
O N
Valores con capacidad de reacción
7
D E17 F M
A M
J
J
A
S O
N
D E18 F M
0
ELECNOR Tendencia alcista impecable
El Nasdaq 100 cayó un 14%
entre el máximo del 26 de
enero (7.022 puntos) y el 8
de febrero, mínimo de la
corrección (6.036 puntos),
y en poco más de cuatro
semanas marcó un nuevo
récord en 7.131 puntos, lo
que supone una subida
del 18,14%.
La empresa de infraestructuras, energías renovables y nuevas tecnologías tiene una evolución bursátil espectacular.
La tendencia alcista es impecable y viene apoyada por unos
buenos fundamentales. Cerró el pasado ejercicio con un beneficio neto de 95,8 millones de euros, con un incremento
del 11,84%. El precio actual supone pagar 11,3 veces beneficios, un PER atractivo que le deja recorrido al alza.
Del 19-1-2017 al 22-3-2018
B.BBV
8.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
7.8
7.5
7.3
7.0
6.8
bolsas europeas también se
vieran presionadas”. Según este experto, los valores más
afectados en un escenario de
caída agresiva de las tecnológicas serían empresas como
Twitter, Snapchat y Netflix,
“que no tienen aún un valor
fundamental y sus valoraciones actuales dependen esencialmente de las expectativas
de fuerte crecimiento de sus
resultados”. El contagio sería
más inmediato en los mercados con presencia significativa
de compañías tecnológicas. En
el caso de Europa, afectaría a
las bolsas francesa y alemana.
L Con qué apoyos cuenta el
sector. Pablo García, director
de AlphaValue, destaca que
los resultados de 2017 “han si-
do extraordinarios en el sector
tecnológico estadounidense,
superando tanto en ventas como en BPA (beneficio por acción) los máximos de 2016”.
Para Anaya, “hay que tener
en cuenta que es necesario
cierto ajuste en valoración,
pero la realidad es que los números de prácticamente todas las tecnológicas siguen
mostrando gran solidez”. Celso Otero, gestor de Renta 4,
apunta que las tecnológicas
son compañías con amplia caja y pocos gastos de personal,
lo que las preserva mejor que
a otras frente a un escenario
de progresivas subidas de los
tipos de interés.
L Qué juega en contra. Según
García, hay un riesgo de “mie-
do de altura porque los precios de las acciones han ido
cotizando los avances en las
previsiones de BPA y la ratio
PER (precio/BPA) no se ha
encarecido. Lo importante
será ver si las compañías puden ser capaces de mantener
de nuevo en 2018 los fuertes
ritmos de crecimiento para
justificar las valoraciones actuales”. Julián Banavente,
analista de CM Capital Markets, señala que “ante la falta
de catalizadores positivos y
en el impasse en que se encuentra el mercado, que no
acaba de arrancar” los inversores pueden verse tentados a
“abrir la puerta a una corrección”.
Página 25 / Facebook en Bolsa
6.5
6.3
6.0
5.8
100
70 RSI 14
30
0
5.5
750
Volumen Diario x 100000
500
250
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D E18
F
M
0
BBVA Aspecto técnico muy débil
Ayer cerró a 6,44 euros, bajando el 1,32%, con un volumen
de 22,15 millones de títulos, frente a una media de 17,1 millones. Bajar con aumento del volumen añade incertidumbre
al débil aspecto técnico que muestra la curva de precios. Está muy recomendado y no tardará en darse la vuelta. Aunque el precio actual es atractivo, vale la pena aplazar compras hasta que confirme el inicio de la fase de recuperación.
Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en:
http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html
y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada
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24 Expansión Viernes 23 marzo 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
El patrimonio de las
Sicav cae en febrero
El patrimonio de las Sicav
españolas cayó un 1,63%
en febrero, lo que situó el
volumen total gestionado en
31.498 millones de euros,
según Vdos. Este retroceso se
debe al rendimiento negativo
de las carteras por valor de
497 millones de euros, a las
que hay sumar reembolsos
de 23 millones.
Goldman rebaja
su presencia en Dia
El banco estadounidense ha
rebajado su participación en la
cadena de supermercados al
3,51% desde el 8,28%
declarado hace unos días.
El valor cayó por cuarta sesión
y pierde un 19,9% en 2018.
Cotización en peniques.
841
850
800
750
700
650
600
21 SEP 2017
Fuente: Bloomberg
22 MAR 2018
Expansión
Las criptodivisas
benefician a IG
La firma de inversión IG Group
publicó ayer una cifra récord
de ingresos en su tercer
trimestre fiscal, finalizado en
febrero, de 152,9 millones de
libras (175 millones de euros),
gracias al tirón de las
criptodivisas. El valor se
disparó ayer un 2,8%.
El Comité del Ibex
cambiará a los 4 años
A partir de ahora cada cuatro
años se renovará el Comité
Asesor Técnico del Ibex, su
presidente y su secretario.
Sociedad de Bolsas ha
modificado las normas para la
composición y cálculo de los
Índices Ibex para ajustarse a la
regulación europea sobre
benchmarks.
Inteligencia artificial
para cumplir Mifid II
La normativa europea Mifid II
obliga a los brókeres a justificar
sus peores ejecuciones y las
mejores. Esta situación está
siendo aprovechada por
algunas firmas de algoritmos
que ayudan a detecar los
mejores precios y que con sus
programas analizan qué ha
pasado para no lograrlos.
Nueva misión para
la City: salvar el libor
A Vista
de City
Roberto Casado
(Londres)
E
l tipo de interés interbancario de Londres (el libor) parecía destinado a ser una de
las víctimas de la resaca de
la crisis financiera. Esta tasa, que sirve de referencia a
contratos de préstamos,
derivados y bonos por unos
3,5 billones de dólares en
todo el mundo, fue manipulada por decenas de traders durante una década
para favorecer sus posiciones de inversión, haciendo
que algunos de ellos fueran
a la cárcel, que los bancos
donde trabajaban tuvieran
que pagar multas multimillonarias y que el regulador
financiero británico (FCA)
decidiera su abolición.
El objetivo de este organismo es sustituir el libor al
final de 2021 por una tasa
más resistente a la manipulación y que refleje los costes reales de los préstamos
que se realizan entre sí los
bancos. En lugar de basarse
en las estimaciones de sus
costes de financiación que
envían las entidades para
fijar el libor, tendrá que resultar del promedio de las
transacciones auténticas
en el mercado.
La propuesta de la FCA,
que al principio fue aceptada con resignación entre
El ‘trader’ Tom Hayes está en la cárcel por manipular el libor.
los bancos de inversión, ha
empezado a ser contestada.
El principal problema que
ven las entidades es que el
final del libor creará serias
distorsiones en el mercado,
al forzar cambios en centenares de miles de contratos
de préstamo que utilizan
esa tasa. Además, tampoco
ven otras potenciales referencias sustitutivas que sean adecuadas. No es fácil,
ya que hay múltiples referencias del libor, a distintos
plazos y en varias divisas.
Así que la City parece decidida a salvar el libor para
evitar ese maremágnum.
Prueba de ello es que esta
semana, los 20 bancos que
participan cada día en la fijación de la tasa (entre ellos
están Barclays, Citi, HSBC,
Santander UK, Bank of
America, JPMorgan, Société, UBS y Deutsche
Bank) han empezado a
probar un nuevo mecanismo de cálculo del libor más
cercano a lo que busca la
FCA. Setrata de un sistema
en cascada: primero se utilizan las transacciones reales del día para fijar el libor;
si no hay suficientes, se extrapola el coste de operaciones históricas en función de la variación de tasas
similares en esa jornada; si
tampoco hay suficiente información, se usan las estimaciones de los bancos.
Según Sudabra Rajappa,
analista de Société, “la nueva metodología puede prolongar la vida del libor más
allá de 2021”.
Basilea planea suavizar el
impacto en capital del ‘trading’
Expansión. Madrid
Los reguladores mundiales
planean revisar las reglas que
determinan la cantidad mínima de capital que los bancos
deben apartar para cubrir el
riesgo de negociar acciones,
bonos, derivados y monedas.
Se espera que las modificaciones faciliten a los bancos la
aplicación de las normas
cuando entren en vigor en
enero de 2022, dijo ayer el Comité de Basilea, conformado
por reguladores bancarios de
los principales centros finan-
La gestora de
Deutsche Bank
valdrá 6.500 millones
Expansión. Madrid
Bloomberg News
PISTAS
cieros del mundo. Se espera
que los cambios bajen un poco el impacto del capital en los
bancos. Los riesgos de mercado representan un pequeño
porcentaje del colchón de capital total de un banco, salvo
en el caso de algunos grandes
bancos comerciales.
Las reglas de 2016, conocidas como la Revisión Fundamental del Libro de Negociación, forman parte del acuerdo de Basilea III acordado
por el G-20 después de la crisis financiera de 2007, que
obligó a los estados a rescatar
bancos con el dinero de los
contribuyentes para recapitalizarlos.
“Los requisitos tal como estaban habrían tenido un impacto negativo en las actividades de la cartera de negociación de los bancos y su capacidad para proporcionar soluciones de financiación y cobertura a los usuarios finales”,
explica Mark Gheerbrant, jefe de riesgo y capital del organismo mundial de derivados
de ISDA.
Los colocadores de la salida a
Bolsa de DWS, la gestora de
fondos de Deutsche Bank, cerraron ayer el precio del estreno de la firma en 32,5 euros
por título. Con este nivel, que
está en la parte media del último rango de precios presentado por el banco y en la parte
baja de la horquilla anterior,
que iba de los 30 a los 36 euros, el banco alemán ingresará
unos 1.630 millones de euros.
La valoración de la gestora,
una de las más grandes del
mundo, es de 6.500 millones,
ya que Deutsche Bank ha colocado el 25% de la firma. Si la
entidad germana hubiera logrado ofertas al precio más alto de su franja inicial, DWS
hubiera alcanzado una valoración de 7.200 millones de
euros.
Según Reuters, ya se conocen dos de los inversores que
comprarán una buena parte
de las acciones de DWS que
cotizarán en Bolsa: la japonesa Nippon Life Insurance y la
francesa Tikehau. Con ambas
firmas ha llegado a un acuerdo la entidad germana para
cooperar en la distribución de
los productos de la gestora del
mayor banco además.
Además, DWS gestionará
activos para la firma nipona,
mientras que colaborará en el
área de los activos alternativos, una de las áreas en las que
la gestora ha puesto el foco los
últimos años, con Tikehau.
La salida a Bolsa de parte
de la gestora de Deutsche
Bank forma parte del plan de
reestructuración anunciado
hace un año por el consejero
delegado de la entidad, John
Cryan. El banco afirma que
esta OPV dará más flexibilidad a la gestora, encabezada
DWS debuta hoy
en la Bolsa alemana
a 32,5 euros por
acción, en la parte
baja del rango inicial
La gestora de fondos
de Deutsche es la
tercera firma
foránea en España
con 12.153 millones
por Nicolas Moreau, que en
los últimos años ha crecido
gracias a su apuesta por los
fondos cotizados.
Según recoge el folleto de la
salida a Bolsa, DWS tiene previsto invertir 90 millones de
euros en la contratación de
más de 100 profesionales en el
medio plazo, para reforzar el
área de distribución, la plataforma de inversión y sus capacidades digitales. La gestora
tiene actualmente 3.901 empleados.
Deutsche Bank ya trató de
vender parte de su gestora de
fondos en 2012, pero renunció a esta operación al no recibir ofertas por el precio que
quería.
Tercera en España
En España, la gestora de
Deutsche Bank es la tercera
firma internacional en volumen, con un patrimonio de
12.153 millones de euros. De
este importe, 3.108 millones,
es decir, un 25,5% del total, se
corresponde con ETF, una de
las grandes tendencias del
sector.
Además, Deutsche AM tiene una gestora con sello español, que suma un patrimonio
de 1.054 millones y está en el
puesto 20 del ránking.
CUÁNTO VALEN LAS GESTORAS COTIZADAS
Capitalización bursátil, en millones de euros.
BlackRock
72.657
T. Rowe Price Group
21.757
Franklin Resources
17.031
Amundi
13.030
Invesco
10.630
Schroders
9.944
Affiliated Managers
8.350
DWS *
6.500
*Se estrena hoy en Bolsa.
Fuente: Bloomberg
Expansión
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión 25
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
LEX COLUMN
DJI sigue mandando
en los drones
E
CRISIS/ Las acciones de la red social vuelven a caer
ante la posibilidad de una fuga de usuarios.
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
El futuro de los drones está en
su aplicación comercial.
Las normas de la UE
afectarán a Facebook
L
os datos son el recurso más valioso. La polémica de Facebook
dará más alas a los reguladores para que los usuarios se
vuelvan más quisquillosos
sobre el uso de su información. Las tecnológicas ya están preparadas para importantes cambios en la normativa en la UE a partir de mayo, amparada por la “ley de
protección de datos”.
El consentimiento para
utilizar los datos personales
tendrá que ser menos ambiguo. Alphabet ha advertido
a los accionistas de que las
reformas “nos llevarán a
cambiar nuestras prácticas”. Facebook dijo el mes
pasado ante los inversores
que los cambios podrían
afectar a su capacidad de dirigir publicidad personalizada. Según los sondeos, si
les dan a elegir, el 60% de los
usuarios acepta recibir
anuncios a cambio de contenidos gratis. Pero las empresas no pueden negar al
otro tercio de usuarios el acceso a los contenidos.
Los analistas calculan
que, si un tercio de los usuarios de la UE rechazan la
publicidad personalizada,
los ingresos globales de Facebook caerían un 4%. La
cifra no es muy elevada, pero podría ir a más. El celo
por la intimidad parece limitarse a ciertas partes de
Europa. Los negocios que
dependen del intercambio
de datos deberían rezar para que esta tendencia no se
extienda a EEUU.
Página 10 / Temor a fuga de publicidad
Página 25 / Facebook en Bolsa
La red social estadounidense
Facebook sigue sufriendo la
presión de los accionistas en
Wall Street. Los títulos de la
compañía cayeron ayer un
2,66% ante las advertencias
de los analistas de que Facebook podría sufrir una fuga de
usuarios derivada de la pujanza del movimiento DeleteFacebook.
Esta corriente promueve el
cierre de las cuentas de Facebook después de que, el pasado fin de semana, trascendiera la fuga de datos de 50 millones de usuarios de Facebook a
la consultora británica Cambridge Analytica, que aparentemente utilizó la información para influir sobre ellos en
las elecciones presidenciales
de Estados Unidos.
La polémica provocó una
caída de más del 9% en las acciones de Facebook el lunes y
el martes, y la pérdida de más
de 50.000 millones de dólares
de valor en Bolsa. Además, la
tecnológica salió del quinteto
de las empresas más valiosas
de Wall Street, dejando su
puesto al conglomerado inversor Berkshire Hathaway.
Las acciones de Facebook
lograron cierto respiro el
Efe
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
Dreamstime
l mercado de consumo de drones ha despegado, metafórica y
literalmente. DJI, el principal fabricante mundial de
drones, quiere obtener una
valoración previa a una salida a Bolsa de 15.000 millones de dólares, según informa Reuters.
DJI domina el mercado
del ocio. Sus modelos de bajo coste han eliminado una
gran parte de la competencia. Entre los fabricantes
que resisten se incluye la
francesa Parrot.
Analistas de International Data Corporation prevén que las ventas de drones
alcancen los 9.000 millones
de dólares este año. Asumiendo que el sector minorista suponga la mitad de
esa cifra, DJI tiene una cuota de mercado cercana al
70%. Los ingresos implícitos para 2018 serían, así, de
3.200 millones de dólares,
un 12% más que la cifra revelada por los medios chinos para el año pasado. Es
menos de cinco veces los ingresos. La última ronda de
financiación no implica un
múltiplo disparatado. Los
inversores deberían prever
una fuerte subida cuando el
grupo salga a Bolsa. La tecnológica Tencent cotiza a 16
veces los ingresos.
Uno de los factores en
contra de una alta valoración es el miedo a que el
mercado minorista empiece
a saturarse. Los drones podrían ser un juguete que termine acumulando polvo en
las estanterías del garaje
cuando se pase la novedad.
Por ello, los fabricantes están apostando por aplicaciones comerciales. Los modelos equipados con visión
artificial y algoritmos especializados para la agricultura, las infraestructuras y
otros sectores podrían impulsar la demanda y generar
amplios márgenes.
La inversión en DJI requiere confiar en que seguirá manteniendo su posición
de dominio mientras desarrolla esas aplicaciones. El
grupo debería verse beneficiado por el interés del Gobierno chino en los productos que recopilan y analizan
datos de la economía real.
Facebook sufre
la presión en Bolsa
Dropbox
debuta hoy
en Wall Street
valorada en
9.200 millones
Mark Zuckerberg, consejero delegado de Facebook.
Bank of America
ha rebajado de
265 a 230 dólares el
precio objetivo de los
títulos de la empresa
miércoles, pero los números
rojos regresaron ayer después
de que Bank of America redujera su precio objetivo de 265
a 230 dólares por acción, frente a los 166 dólares a los que la
empresa cotiza actualmente.
Según el banco, el comuni-
cado lanzado el miércoles por
su fundador, Mark Zuckerberg, reconociendo errores y
adelantando cambios ha sido
insuficiente para devolver la
confianza de los usuarios.
“Debemos considerar la posibilidad de que parte de los
usuarios reduzca el uso de la
plataforma”, aseguran en
Bank of America.
Página 10 / Temor a una fuga de anunciantes.
Página 23 / Las tecnológicas en Bolsa
Página 25 / Lex Column
DE COMPRAS POR EL MUNDO
por Carmen Ramos
Ahold-Delhaize sigue subiendo
AHOL
Ayer llamó la atención que solo dos valores del EuroStoxx
50 saldaron la jornada en positivo. Ambos (Ahold y Unilever) pertenecen al sector de
consumo y lograron en la última media hora de negociación girar al alza y cerrar en
verde. Nos hemos decantado
por comentar Ahold-Delhaize, ya que el grupo belga holandés realiza las dos terceras
partes de su negocio en Estados Unidos.
Evidentemente los aranceles ideados por Trump habrían afectado a su negocio, al
igual que la reforma fiscal le
permitirá ahorrar 200 millones este año. Al darse a conocer que el presidente de
EEUU no pondrá aranceles al
acero y aluminio a la Unión
22
Cotizaciones Esc. Aritmética
21
20
19
18
17
16
15
100
70 RSI 14
30
0
14
750
Volumen Diario x 100000
500
250
O N
D E17 F M
A M
J
Europea, hay que pensar que
no habrá guerra comercial entre EEUU y la UE. Ahold subió un 0,13%, hasta los 18,67
euros, lo que le ha permitido
Dropbox, la empresa estadounidense de almacenamiento de fotografías, vídeos
y documentos en Internet, se
estrenará hoy en el Nasdaq a
21 dólares por acción. Esta cifra está por encima de la banda de entre 18 y 20 dólares
que fijó la compañía tras una
primera revisión y se explica
por la buena acogida de la
oferta, la mayor que protagoniza el sector tecnológico desde la salida a Bolsa de Snap
hace un año.
Dropbox empezará a cotizar valorada en 9.200 millones de dólares. Su OPV abrirá
el camino a otras compañías
de la industria como la empresa de música en streaming
Spotify, que se estrenará la semana que viene.
Esta operación permitirá a
Dropbox recaudar 760 millones de dólares, que se suman a
los 100 millones obtenidos
con una venta de acciones a
Salesforce hace unos días.
Droppox llegó a valorarse
en 10.000 millones de dólares
en una ronda de financiación
realizada en 2014. Según el folleto, Dropbox ha pasado de
facturar 604 millones a 1.100
millones de dólares en los tres
últimos años. En ese periodo,
las pérdidas han bajado de
326 a 112 millones de dólares.
J
A
S O
N
D E18 F M
0
situarse sobre el soporte de
los 18,6. Está en puertas de recuperar su directriz alcista y
batir la tendencia bajista. Se
debe mantener o comprar.
El pacto entre
los accionistas
de L’Oréal finaliza
Ayer se comunicó a la
autoridad de los mercados
financieros franceses que el
protocolo entre la familia
Betancourt Meyers y la
sociedad Nestlé ha concluido.
Los dos principales accionistas
de L’Oréal, con el 33,13% y el
23,17%, respectivamente,
habían pactado que Nestlé no
podría incrementar su
participación hasta seis meses
después del fallecimiento de la
dueña de la compañía, Liliane
Betancourt. Ha expirado el
plazo y parece que el grupo de
alimentación no modificará su
porcentaje. La acción de L’Oréal
oscila en torno a 180 euros, a la
espera de algún movimiento,
de modo que, ahora, puede
encaminarse a 185 euros.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
26 Expansión Viernes 23 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Hacienda recupera las ventajas fiscales
de los fondos de capital riesgo
Eximirá a los fondos de capital riesgo del recargo en el Impuesto sobre Sociedades que les impuso en octubre
de 2016, que les obliga a adelantar al Estado un 23% de su resultado a pesar de tener un régimen de exención fiscal casi total.
PRESUPUESTOS/
Mercedes Serraller. Madrid
El compromiso:
Fin del alza fiscal
cuando el déficit
baje del 3%
Efe
Hacienda eximirá a los fondos de capital riesgo del recargo en el Impuesto sobre
Sociedades que les impuso en
octubre de 2016. Según ha podido saber EXPANSIÓN, el
proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado
de 2018, que prevé aprobar el
Consejo de Ministros el próximo martes, incluye esta medida. Ante la amenaza de Bruselas de imponer una multa a
España si no se reducía el déficit público, el Gobierno
aprobó un Real Decreto-ley el
30 de septiembre de 2016 que
incrementó los pagos fraccionados en el Impuesto sobre
Sociedades un 50%, con el objetivo de recaudar 8.000 millones de euros. Las instituciones de inversión colectiva
(IIC) y las Socimi quedaron
exentas, pero no las entidades
de capital riesgo (ECR), a pesar de que comparten su régimen de exención casi total.
De esta forma, los fondos
de capital riesgo, que tienen
bonificaciones del 99% en el
Impuesto sobre Sociedades,
fueron obligados a adelantar
un pago a cuenta en Sociedades de un importe mínimo
equivalente al 23% del resultado positivo de su cuenta de
pérdidas y ganancias. La mayoría de estos pagos fraccionados luego les son devueltos
en la Campaña del Impuesto
sobre Sociedades, que se celebra en el mes de julio siguiente, pero el impacto de la medida se mantiene mientras sigue en vigor y los fondos deben realizar este adelanto al
Estado cada mes de abril, octubre y diciembre.
Este recargo fiscal ha perjudicado a un sector generador
de inversión que ha tenido
que dar muchas explicaciones a sus inversores internacionales, pero no tanto por la
crisis política en Cataluña como por este recargo de Hacienda (ver EXPANSIÓN del
20 de febrero).
Según explicaron en 2016
representantes del Gobierno
a los responsables de la patronal del sector, Ascri, la no inclusión del capital riesgo entre los excluidos del pago a
cuenta de Sociedades fue
“una incidencia regulatoria”.
Se comprometieron a ponerle
Cristóbal Montoro, ministro de Hacienda y Función Pública, en el Congreso.
El sector ha tenido
que dar muchas
explicaciones
a sus inversores
internacionales
LA ACTIVIDAD DEL CAPITAL RIESGO
* Previsión.
Cifras globales en España de ‘venture capital’ y ‘private equity’.
Volumen
Operaciones
En millones de euros.
4.900,2
En número.
679
614
Algunos fondos se
han visto obligados
a pedir créditos
y se han planteado
deslocalizarse
3.854,2
578
483
2.423,4
2.408,7
2.725,4
454
453
2012
2013
429
2.351,9
El Gobierno dijo que
el recargo estaría
en vigor hasta 2018,
mientras el déficit
supere el 3%
Fuente: Ascri
remedio lo antes posible y,
asegura el sector, a devolver
los abonos.
El Ministerio de Hacienda
ha utilizado los pagos fraccionados como arma de contención del déficit. El pago del
23% es mayor incluso del que
se estableció en 2012, cuando
las arcas públicas se encontraban en situación de emergencia y bajo férreo escrutinio de
la Comisión Europea. Entonces se estableció un pago mínimo del 12%, aunque, eso sí,
se obligó durante un tiempo a
adelantar al Estado a gestoras
de planes de pensiones y fondos de inversión, que tributan
al 1% o al 0 e, incluso, se hizo
tributar a ONG como Cáritas
y Cruz Roja y a fundaciones.
Los fondos de capital riesgo
se dedican a comprar empresas, las revalorizan y las venden. El perjuicio mayor del
recargo fiscal se produce en el
momento de la venta de las
participaciones, cuando estas
entidades derivan a sus inversores las plusvalías. En el momento en que las gestoras de-
2.450,1
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017*
2011
2014
2015
2016
2017*
El ministro de Hacienda,
Cristóbal Montoro,
anunció el pasado 14
de noviembre que España
cerraría el ejercicio 2017
con un déficit público del
3% del PIB, una décima
por debajo de lo previsto.
Dos días más tarde, aclaró
que la cifra prevista era del
3,1% del PIB. El presidente
del Gobierno, Mariano
Rajoy, anunció ayer en
Twitter que la cifra final
–que Hacienda explicará
la semana que viene–,
es del 3,07%. Quedar por
debajo del 3% y salir del
procedimiento de déficit
excesivo no se presenta
ahora tan halagüeño,
a pesar de que España
es el único miembro del
Eurozona que sigue bajo
vigilancia. En primer lugar,
la nueva posición obligaría
a una ajuste mayor
del esperado, en unas
Cuentas en las que se
incluyen rebajas fiscales
de más de 2.000 millones
y una subida del sueldo
de los funcionarios de
hasta el 9% en tres años.
Además, el Gobierno se
comprometió a eliminar
el recargo en el Impuesto
sobre Sociedades cuando
el déficit se situara por
debajo del 3%, según
pactó con Bruselas.
Estos escenarios se
abordarán en 2019, un año
más tarde de lo previsto.
Expansión
ben retribuir a sus partícipes,
se encuentran con la exigencia del pago fraccionado, con
lo que también han de destinar una parte de los beneficios obtenidos a los pagos a
cuenta de Sociedades, lo que
ha obligado a algunos fondos
a pedir créditos y ha tenido incidencias en las retribuciones
habituales de sus partícipes.
Además de las dudas que se
plantean sobre la seguridad
jurídica que ofrece el país, esta medida ha abierto una vía a
la deslocalización de los fon-
dos, que se han planteado
constituir sus vehículos en
Luxemburgo.
En el Consejo de Ministros
que aprobó este Real Decreto,
el Gobierno anunció que este
tipo mínimo del pago fraccionado del 23% para las cerca
de 9.000 empresas que facturan más de 10 millones de euros anuales estaría en vigor, al
menos, hasta 2018, que es
cuando el déficit público debe
colocarse por debajo del 3%,
según lo acordado con Bruselas. Este compromiso añade
una dificultad añadida a la salida del procedimiento de déficit excesivo (ver información adjunta), que exigirá más
ajustes. En 2016, se recaudaron 21.678 millones en Sociedades frente a los 12.000 que
se habrían reunido sin el aumento de los pagos fraccionados. La recaudación de 2017
rondará los 24.000. Dos meses más tarde del Decreto de
pagos fraccionados, llegó un
nuevo tijeretazo para las empresas en Sociedades para recaudar 4.650 millones.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión 27
ECONOMÍA / POLÍTICA
España pierde 3.000 millones por
‘paraísos fiscales’ dentro de la UE
España, molesta por
la oposición de
Dublín a que Google,
Facebook o Uber
tributen más
La Comisión Europea fundamenta su propuesta para gravar la economía digital en un
informe que afirma que la mayor erosión de las bases imponibles proviene de países miembros de la UE.
FISCALIDAD/
Miquel Roig. Bruselas
Los jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea
escenificaron ayer sus discrepancias sobre las propuestas
para que las multinacionales
de la economía digital paguen
más impuestos en Europa: a
corto plazo, un impuesto del
3% a determinados ingresos
de empresas como Google,
Facebook, Uber o Airbnb; a
largo, una redefinición del
concepto de residencia fiscal
para incluir la idea de “presencia digital” en un país.
El interés por estas ideas va
por barrios y depende mucho
de en qué lado de la planificación fiscal agresiva coja a cada
uno esta cuestión: si en el de
que te erosionan tus bases imponibles o en el de que te las
engordan. Alemania, Francia,
Reino Unido, España e Italia,
los principales impulsores de
la propuesta, se encuentran
en el grupo de los penalizados
y según un estudio utilizado
por la Comisión Europea para
fundamentar sus propuestas,
ese interés está respaldado en
una pérdida significativa de
recaudación fiscal.
Alemania perdería 17.000
millones de euros al año; Reino Unido, 12.500 millones;
Francia, 11.500 millones; Italia, 7.000 millones y España,
4.000 millones de euros.
Aunque no todo este importe se refiere a la economía
digital, estas son las cifras que
aparecen en el Análisis de Impacto que acompaña la última
propuesta de la Comisión. Este cita un estudio de Thomas
Tørsløv (Universidad de Copenhagen), Ludvig Wier
(Universidad de Copenhagen) y Gabriel Zucman (UC
Berkeley) de noviembre de
2017.
Pero este documento oficial de la Comisión omite una
información políticamente
explosiva para la UE que sí
aparece en el informe de los
tres economistas: que la mayor parte de esa erosión de las
bases fiscales no se desvían a
paraísos fiscales caribeños, sino a lo que los autores consideran paraísos fiscales dentro
de la propia UE. Y aquí estarían países como Malta, Bélgica, Luxemburgo, Holanda e
Irlanda. En el caso de España,
casi tres cuartas partes de los
beneficios artificialmente
PÉRDIDA DE INGRESOS FISCALES ANUALES POR LOS PARAÍSOS FISCALES
En miles de millones de euros.
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Austria
Suecia
España
Italia
Francia
Fuente: Torslov, Wier and Zucman (2017)
Reino Unido
Alemania
Expansión
desviados, unos 3.000 millones de euros, habrían ido a
países de la UE.
Precisamente Irlanda está
llevando la voz cantante en la
lucha contra la propuesta de
la Comisión. Su primer ministro, Leo Varadktar, ya dijo el
miércoles que aprovecharía la
cumbre de ayer para oponerse a los planes de la Comisión
y, a su llegada, dijo que hasta
diez países tenían reservas.
Como toda propuesta europea sobre fiscalidad, su
aprobación requiere unanimidad de los 28 Estados
miembros. Países como Francia confían en convencer a la
mayoría de ellos, pero algunos van a poner un precio
muy caro. Irlanda, por ejem-
plo, al ser sede de las filiales
europeas de Google, Microsoft, Facebook o Apple, se juega mucho en todo este dosier.
Pero para otros países, España entre ellos, la postura de
Dublín es inaceptable. “Esto
no tiene nada que ver con debates de armonización fiscal o
de supuesta armonización fiscal, sino que es un debate so-
“Es inaceptable
que alguien diga que
hay que delegar la
fiscalidad digital al
marco de la OCDE”
bre la base imponible, sobre
cómo recogemos fiscalmente
la actividad económica que se
genera la economia digital. Es
un tema de justicia fiscal”,
aseguraba esta semana una
alta fuente diplomática española. “Es sencillamente inaceptable que alguien diga con
seriedad en el Consejo que este tema lo tiene que solucionar la OCDE. La UE no puede
delegar. Este tema es urgente.
nos ocasiona un deterioro de
nuestras bases fiscales cada
día que pasa”, continuó.
Aunque de momento el
Plan A sigue siendo aprobar
las medidas de la Comisión
Europea, esta fuente no descartaba, desde un plano teórico, la posibilidad de tomar
medidas por cooperación reforzada. Este mecanismo permite a un grupo de países
adoptar legislación europea
por su cuenta.
Sin embargo, la experiencia
hasta ahora en materia fiscal
no es muy prometedora. Así
se intentó aprobar el Impuesto a las Transacciones Financieras (la conocida como eurotasa Tobin), que lleva años
en punto muerto.
M.Roig. Bruselas
Los 19 jefes de Estado y de
Gobierno de la zona euro se
reúnen hoy en Bruselas para
tratar de encauzar un debate,
el de la reforma de la zona euro, en el que las posiciones están muy enfrentadas. En el
menú hay varios elementos:
la creación de un Fondo
Monetario Europeo (FME),
completar la unión bancaria
con un fondo de garantía de
depósitos común y con una
red de seguridad pública para
el fondo de resolución, una
capacidad fiscal para la zona
euro, un súperministro de Finanzas para la moneda única
y, para los más optimistas, eurobonos en el largo/larguísimo plazo.
El debate debería culminar
en otra cumbre de jefes de Estado y de Gobierno, la del 28 y
29 de junio. De ella debería salir un plan estructurado, con
hitos claros sobre cómo corregir los defectos de diseño
con los que nació la eurozona.
Pero ahora mismo no está
nada claro cuál va a ser el resultado. Algunos de estos dosieres están más maduros, como el del FME, pero en otros,
como el de la capacidad fiscal
o el fondo de garantía de depósitos, mucho más verdes.
De momento, París y Alemania se han dado tres meses
para pactar una hoja de ruta
para reformar el euro. Su idea
es llegar a una serie de posiciones comunes y luego,
aprovechando el peso político
del eje francoalemán, negociarlas con el resto. No se trata
tanto de llegar a un acuerdo
sobre todos los puntos de aquí
a junio. los acuerdos cerrados
sobre cada punto, pero sí con
un calendario para ir aprobándolos. Modulando el grado de ambición, probable-
mente lo consigan. La cuestión es si pueden convencer a
los otros 17 Estados miembros.
Detrás de cada divergencia
se esconde la misma lucha soterrada de siempre: la batalla
entre solidaridad y responsabilidad en la Unión Europea.
Los países que hacen más
hincapié en lo primero y los
que lo hacen en lo segundo.
No es tanto que unos socios
sean unos tacaños y otros
unos manirrotos. Se trata, en
muchos casos, de cuestiones
de grado.
Pocos cuestionan que antes
de crear un fondo común para los depósitos de la zona euro los bancos de cada país deben sanear sus balances, para
evitar que entidades sanas paguen por desaguisados de los
que han gestionado mal sus
negocios. Pero el tema es
cuánto riesgo hay que redu-
Efe
Cumbre a 19 para debatir
la reforma de la zona euro
Mariano Rajoy saluda a Emmanuel Macron al inicio de la cumbre celebrada ayer en Bruselas.
cir. Partiendo de que el riesgo
cero no existe, ¿hasta cuánto
hay que bajarlo para poder
compartirlo? Ahí, en ese tipo
de matices, está el debate.
Por ejemplo, Francia se
muestra abierta a seguir exigiendo una reducción de los
créditos morosos en los ba-
lances bancarios de los países
del euro antes de mutualizar
los riesgos, pero a su vez se
opone tajantemente a un sistema automático para reestructurar la deuda pública de
los países que necesiten ayuda europea. En el otro lado,
ocho ministros de Finanzas
de ocho países nórdicos firmaron el 5 de marzo una carta
en la que pedían evitar grandes transferencias de competencias a Bruselas en la reforma del euro. Pero, a su vez, no
se negaban a crear el fondo de
garantía de depósitos una vez
reducidos los riesgos.
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28 Expansión Viernes 23 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
La CUP se abstiene en la investidura de
Turull y frustra el ‘plan C’ de JxCat y ERC
El candidato a la Generalitat Jordi Turull evita cualquier referencia a la república catalana
durante su discurso y tiende ahora la mano al Gobierno para hallar una salida negociada al conflicto independentista.
NUEVO FRACASO DEL SECESIONISMO/
Los partidos independentistas volvieron a exhibir ayer su
incapacidad para formar Gobierno pese a sumar mayoría
absoluta en el Parlament. La
CUP se abstuvo de votar por
el candidato de JxCat a la Generalitat, Jordi Turull, y frustró el plan C del secesionismo
para continuar con su desafío
al Gobierno de Mariano Rajoy. La investidura fracasada
al menos sirvió para poner en
marcha el reloj para formar
un Ejecutivo. El bloqueo de la
legislatura tiene ahora fecha
límite: el 22 de mayo.
La votación se saldó con 64
votos a favor, 65 en contra y
los cuatro votos de la CUP. La
decisión de tumbar al candidato Turull generó un fuerte
malestar entre los partidos independentistas. La CUP argumentó que su decisión se
debe a que ni JxCat ni ERC
han aportado suficientes garantías para implementar la
república. Su posición no es
nueva: ya avisó cuando le tocó
el turno a Jordi Sànchez.
Turull inició el discurso de
investidura con la certeza de
que no iba a salir elegido como presidente de la Generalitat, ya que los antisistema
anunciaron la decisión minutos antes del pleno. Sin su voto
a favor, el candidato de JxCat
no saldría escogido ni por mayoría simple en la segunda
vuelta prevista para el sábado.
Los antisistema
afirman que ni JxCat
ni ERC garantizan
la implementación
de la república
La asistencia de Turull a
esa sesión no está clara. El diputado tiene hoy una vista en
el Tribunal Supremo donde
se decidirá si se le procesa por
el delito de rebelión –cosa que
podría implicar su entrada inmediata en prisión– junto al
resto de consejeros del gobierno cesado de Puigdemont
y otros líderes políticos. Entre
ellos, las diputadas republicanas Marta Rovira, Dolors Bassa y Carme Forcadell, que ayer
presentaron su dimisión en el
Parlament.
Pese a su compleja situación personal, Turull no rehuyó la responsabilidad como
candidato. “Prefiero ser víctima de injusticias que desentenderme del momento actual”, dijo. Ahora bien, durante la hora aproximada en que
habló, no hizo referencias a la
proclamación de la república.
En su lugar, articuló un alegato en favor del diálogo entre
la Generalitat y el Gobierno.
“Pedimos diálogo, diálogo y
diálogo”, afirmó y remachó:
“Por nosotros, no quedará”.
En este sentido, criticó que el
presidente del Gobierno no
haya escuchado ninguna de
sus propuestas.
Efe
Gabriel Trindade. Barcelona
El candidato de JxCat a la presidencia de la Generalitat, Jordi Turull, ayer en el Parlament.
Turull sí hizo referencia a
la necesidad de recuperar las
instituciones catalanas de su
intervención por el artículo
155 de la Constitución Española. Posteriormente, enumeró de forma monótona una
larga lista de propuestas de
Gobierno para la legislatura.
La presidenta de Ciudadanos en el Parlament, Inés Arri-
madas, fue la primera en replicar al candidato a la Generalitat. La diputada criticó la elección de Turull, ya que consideró que es un “capítulo más del
procés” para “alargar la confrontación” con el Estado.
Arrimadas acusó a los independentistas de no querer gestionar los problemas reales de
los catalanes ya que están más
cómodos echándole la culpa
de todo a España. La líder de la
oposición fue especialmente
dura con Turull. “Usted ha sido capaz de decepcionar a todo el mundo”, afirmó al considerar que el diputado de JxCat
ni defendió la independencia
ni la legalidad en su discurso.
El diputado de ERC Sergi
Sabrià, que tomó la palabra en
lugar de Marta Rovira, trató
de quitar hierro al fracaso de
la investidura. “Pase lo que
pase, quien gana hoy es la democracia porque es el Parlament quien decide frente a las
injerencias de la justicia española”, arrancó. Sabrià sí habló
de la ruptura con el Estado.
“Dentro de este reino, no hay
futuro”, aseguró. El diputado
Lo que no es sostenible es la mentira
Martí Saballs
@marti_saballs
J
ordi Turull fue ayer el candidato de última hora designado
por JxCat y ERC para ser investido president de la Generalitat.
Hoy puede dormir en la prisión. Turull es un prototipo de la escuela política nacida en el pujolismo. Miembro de las juventudes nacionalistas
de la antigua Convergència a los 16
años, fue concejal de 1987 a 2003 por
este partido en Parets del Vallès,
municipio con una amplia base de
empresas industriales, controlado
por el PSC. Ya en el parlamento catalán, escaló posiciones en su parti-
do hasta acabar siendo número dos
del Govern presidido por Carles
Puigdemont. Fue uno de los ejecutores del referéndum ilegal del 1 de octubre. Estos años ha sido uno de los
más fehacientes independentistas
de su partido.
Turull no realizó ayer un discurso
independentista. Ni siquiera mencionó la palabra República ni apeló a
la declaración de independencia del
pasado 27 de octubre. Como si aquello hubiese sido un espejismo. En su
discurso hubo un recuerdo a los políticos presos, a los fugados y al 1 de
octubre. Un frágil orgullo, herido,
que fue un carpetazo al radicalismo.
Razón por la cual la CUP y los separatistas más irredentos estaban ayer
más que deprimidos, indignados.
Tanto sacrificio para nada.
El candidato a presidir la Generalitat habló varias veces de diálogo,
paz y dignidad. Apeló a dialogar al
Estado, que por supuesto -agregóno ha querido escuchar a Cataluña
(esta manía de erigirse como portavoz exclusivo de todos los catalanes). Incluso habló en español: “El
futuro es nuestro, de los catalanes y
de los españoles”, llegó a decir en su
afán conciliador. También mostró
su intención de gobernar para los 7,5
millones de catalanes.
Al reguero de buenas voluntades,
le siguió un improvisado programa
El único escenario
previsible hasta hoy
es que en dos meses,
presidente o elecciones
de posible Gobierno lleno de tópicos
previsibles. En esta ocasión, la palabra diálogo fue sustituida por la de
sostenibilidad, una expresión de cajón, descubierta hace bastantes
años, que siempre queda bien para
satisfacer a todo el mundo. El turismo, la energía, el comercio, hasta el
“país” tiene que ser sostenible.
A Jordi Turull le faltó decir que la
mentira también debe ser sostenible. O, al menos, que así intentó serlo
durante los últimos dos años para
alimentar el desafío del cual él fue
uno de sus líderes. Esta es la tragedia
de Turull: ¿quién puede confiar en
quien ha participado en fracturar
Catalunya saltándose las normas y
no respetando el sentimiento no independentista de la mayoría social?
Ayer Turull no mencionó ni un
momento que, a pesar de la mayoría parlamentaria que suman
JxCat+ERC+CUP, la mayoría de
catalanes votó a partidos no independentistas; no hubo un solo conato de arrepentimiento en lo ocurrido estos últimos dos años, como
si no hubiera pasado nada.
El único escenario previsible a estas horas es que dentro de dos meses, si el parlamento catalán, no se
pone de acuerdo en elegir el 131º
president de la Generalitat, habrá
elecciones en julio. Desconocemos
si será finalmente Jordi Turull –encarcelado o no– o un cuarto candidato que vuelvan a proponer los partidos separatistas. En voz baja dicen
que ahora “obedecerán”, ¿hasta
dónde? ¿hasta cuándo?
Director adjunto de EXPANSIÓN
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión 29
ECONOMÍA / POLÍTICA
Turull comparece
hoy ante el Tribunal
Supremo, que
dictará auto de
procesamiento
Carme Forcadell,
Marta Rovira y
Dolors Bassa
presentaron ayer su
dimisión del escaño
Los empresarios alemanes critican
el “enrarecido clima de inversiones”
La Cámara de Comercio Alemana en España alerta de que
la incertidumbre por la situación en la región es tan grave como por la falta de gobierno en 2016.
“LA SITUACIÓN ES PREOCUPANTE EN CATALUÑA”/
Pablo Cerezal. Madrid
aseveró que “la república es la
única opción de construir una
sociedad más próspera”.
“ERC no renunciará nunca a
hacer un país mejor”, dijo.
El líder del PSC, Miquel
Iceta, se preguntó por los motivos que llevaron a Turull a
rebajar su discurso. “Sólo usted lo sabe”, afirmó, para luego señalar que ese cambio no
es suficiente para lograr el
apoyo de los socialistas.
El presidente de Catalunya
En Comú, Xavier Domènech,
criticó el tacticismo de Turull
y aseguró que los partidos independentistas no tienen más
estrategia que una reacción a
la actividad judicial. “Este pleno se celebra por un acuerdo
de la mayoría independentista, sino por una convocatoria
del juez Llarena”, aseveró.
El diputado de la CUP Carles Riera criticó que JxCat ha
acatado el autonomismo. “El
proceso ha muerto”, concluyó. No obstante, abrió la puerta a una investidura en segunda vuelta: si se desobedece
reivindicando el voto de Puigdemont y Toni Comín en la
mesa del Parlament.
Xavier García Albiol, líder
del PP, acusó a Turull de querer eternizar el procés con su
candidatura, ya que no tenía
opciones de ser investido.
Editorial / Página 2
Tom Burns Ante la crisis institucional
/ Página 30
“La situación es preocupante
en Cataluña, el clima de inversiones está enrarecido”, advirtió ayer el director gerente
de la Cámara de Comercio
Alemana para España, Walther von Plettenberg, durante
la presentación del informe
de Clima empresarial y expectativas 2018-2021 de las empresas alemanas en España,
elaborado por propia institución junto con el IESE Business School. Según este informe, basado en una encuesta a
centenares de empresas alemanas instaladas en España,
los directivos suspenden a España en estabilidad política,
sobre todo por la cuestión catalana, así como en costes
energéticos y calidad del sistema educativo, aunque valoran positivamente las condiciones de vida para los directivos extranjeros o la productividad de los empleados.
En concreto, los directivos
valoraron con 4,75 puntos la
estabilidad de la situación política, lo que supone un suspenso rotundo según el sistema de puntuación alemán,
que va de 6 (lo peor) a 1 (lo
mejor). Traducido a una puntuación del 0 al 10, esta nota
equivaldría a 2,5 enteros. “Esta puntuación representa una
muy pequeña mejora respecto a la situación que se vivía en
enero de 2016 [el equivalente
a 2,14 puntos]. Esto significa
que la incertidumbre produ-
tinental. El segundo punto
también es clave, ya que la
mayoría de las empresas alemanas se caracteriza por un
amplio uso de la mano de
obra especializada. Por el
contrario, las compañías germanas valoran de forma muy
positiva las condiciones de vida para sus directivos, la productividad y la motivación de
los empleados y la calidad de
las infraestructuras.
UNA PRESENCIA CADA VEZ MÁS INTENSA EN EL PAÍS
Inversiones alemanas en España, en millones de euros al año.
2.785,8
2.218,7
1.636,9
1.385,3
1.043,7
568,2
2009
895,7
553,6
2010
474
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Fuente: Ministerio de Economía
cida sólo por la situación en
Cataluña es equivalente a toda la que antes se generaba
por la falta de Gobierno en toda España”, explicó Von Plettenberg. El director gerente
de la Cámara de Comercio
Alemana para España añadió
que “aunque no hay un desglose sobre cómo se observa
la situación dentro de las distintas regiones, los comentarios que nos llegan de las empresas instaladas en Cataluña
es que la situación es preocupante y el clima de inversiones está enrarecido”. El expresidente de la Cámara Ale-
Expansión
mana y chief representation
officer de Daimler, José Luis
López Schummer, fue más
allá y reclamó que “vuelva la
legalidad a Cataluña” para
apoyar la estabilidad política.
Estas críticas, además, van
en la línea de las que que tuvieron lugar hace dos semanas, cuando varios de los asistentes a un coloquio organizado por el Círculo de Directivos de Habla Alemana del
Círculo Ecuestre, en Barcelona, mostraron su enfado enfado con el presidente del Parlament, Roger Torrent. Uno
de ellos llegó a decir: “Yo voto
para que todos ustedes vayan
a la prisión”.
Con ello, la falta estabilidad
política se sitúa entre las principales preocupaciones de los
empresarios alemanes, junto
con los costes energéticos y la
calidad de la educación. Los
costes eléctricos son especialmente nocivos para gran parte de la industria alemana, como la química, que hace un
uso intensivo de este recurso.
En esto, España sufre un
enorme hándicap respecto a
otros países, ya que los costes
energéticos se sitúan entre los
más elevados de Europa con-
Buenas expectativas
Con todo, las empresas alemanas tienen muy buenas perspectivas de crecimiento, según
la encuesta recogida en el informe. Este año, en concreto, el
67,7% de las empresas espera
que su situación económica
mejore, en tanto que el 30%
prevé que se mantenga y sólo
un 2,3% pronostica un revés.
Estas perspectivas se moderan
levemente de cara a los próximos años, ya que para 2019 el
62,4% de las empresas cree
que su situación mejorará y el
54,9% se mantiene optimista
para el bienio 2020-2021.
Por otra parte, el 90,9% de
las empresas considera que
sus ventas son buenas o satisfactorias y el 72,3% espera que
sigan mejorado hasta 2021.
Otro punto donde también se
nota la bonanza es en las expectativas de gastos de capital, ya que el 44,3% de los directivos espera elevar sus inversiones este año y el 48,4%,
mantenerlas.
El circo continúa
María Jesús
Hernández Elvira
L
a imaginación y la falta de
sentido de la responsabilidad
de los independentistas no
deja de sorprendernos.
Ayer por la tarde se convocó un
pleno de urgencia para votar al candidato de JxCat e investir como
president, a Ignasi Turull. Y ello para forzar que vaya a declarar ante el
juez Llarena investido president.
Dicho lo cual, me temo que al juez
Llarena esto poco o nada le va a
afectar sino más bien al contrario,
pues no creo que sea bueno para la
situación procesal en la que pueda
quedar Turull tras la notificación
del auto de procesamiento y la celebración de la comparecencia de
medidas cautelares en la que se resolverá sobre la prisión o libertad
provisional en la que quedará, el ya
en ese momento encausado, tras
dicho acto de “valentía”.
Cierto es que la inhabilitación de
cargo a la que se enfrenta con posterioridad a la notificación del auto
de procesamiento está sujeto a dos
premisas. Por un lado, que se dicte
prisión –hecho que parece más que
probable– atendida la gravedad de
los indicios que constan en la causa,
de los delitos que la misma integran, y de la actitud reiterativa del
señor Turull. Y por otro lado que
dicha resolución (i.e. el auto de procesamiento) sea firme. Para que es-
to último ocurra, todavía tendrán
que trascurrir al menos diez o quince días, dado que las partes tienen
un plazo de cinco días a contar desde el lunes día 26 de marzo. Y ello
por cuanto la defensa de Turull tiene hasta el próximo 30 de marzo
para presentar recurso de apelación, sino hiciera uso del día de gracia que prevé la Ley de Enjuiciamiento Civil que lo retrasa hasta el
sábado 31 de marzo a las 15:00 horas. Y tras ello, la Sala de lo Penal
del Tribunal Supremo tendrá que
resolver para lo que cabe prever
La maniobra
independentista supone
un claro reto al sistema
legal y a un juez
tardará otros tres o cuatro días,
cuando menos. Es entonces, una
vez firme el auto de procesamiento
y ya se haya acordado la prisión
provisional (que ya estará cumpliendo el señor Turull por cuanto
el recurso no tiene efecto suspensivo), cuando quedará inhabilitado
para ejercer un cargo que ni se publicará en el BOE ni será refrendado por el Rey, como se exige legalmente.
Por tanto, la maniobra de los independentistas es una clara “incitación” que supone un claro reto
al sistema en general, y al Juez en
particular. Pero es que además,
es fiel reflejo de la ausencia de
compromiso con el pueblo de Cataluña. El victimismo, del que hacen gala diariamente confían les
den nuevos réditos entre los suyos.
No obstante, no nos equivoquemos pensando que ha sido pura impulsividad, pues si algo ha venido
poniendo de manifiesto el procés es
que –pese a que no ha faltado sino
sobrado improvisación– todo sigue
una estrategia y tiene un porqué. El
prófugo Puigdemont se sigue erigiendo como el legítimo y único
candidato y ante la imposibilidad
de dirigir Cataluña por Skype, “incomprensible” imposición del
“opresor” Estado español, las pretensiones del señor Puigdemont
parecen dirigirse a que la presidencia pase a “una” de los suyos. Veremos cuál es el siguiente capítulo de
este culebrón.
Socia Directora Área Penal.
CHR Legal
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30 Expansión Viernes 23 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Ante la crisis institucional
El tema aquí no es la proclamación de una República catalana, sino la capacidad de resistencia de
la democracia liberal y de la monarquía parlamentaria. En España no se han conseguido mitigar los
efectos de la crisis, y el sostenimiento del Estado de Bienestar demanda la atención de los políticos.
Tom Burns
Marañón
o más grave de la nueva vuelta
de tuerca en la prolongada
crisis institucional que padece
este desencantado y desconfiado país es que distrae a la clase política
cuando más se amontonan los problemas que descolocan a la sociedad.
El populismo identitario y secesionista crea una tóxica onda expansiva
emocional que aparca el debate sobre problemas de fondo a la vez que
espolea el populismo de una clase
media, de viejos y de jóvenes, que se
han “quedado atrás”.
El tema aquí de nuestro tiempo no
es la proclamación de una República
soberana de Cataluña. Éste es el inmediato, pero no es el primordial. El
asunto clave es la supervivencia de
una bienandanza colectiva que es
tutelada por el consenso de fuerzas
políticas bajo el imperio de la ley. Es
la capacidad de resistencia de la democracia liberal y de la monarquía
parlamentaria.
Es en este sentido que el secesionismo de los hiperventilados y del
pensamiento desordenado no es
más que un síntoma, aunque ciertamente uno muy serio, de un malestar generalizado. Si por un milagro
un Tarradellas bis apareciese al
frente de la Generalitat, no por ello
recuperaría el rumbo el resto de España.
La cuestión central es que ni en
España ni en su entorno se han conseguido mitigar las consecuencias
económicas, financieras, sociales y
políticas de la Gran Depresión que
se hizo presente hace una década. Ni
se ha hecho frente a los retos sobrevenidos que representan la globalización y la tecnología disruptiva. El
sostenimiento del Estado de Bienestar demanda toda la atención de los
dirigentes políticos. Y por obra y gracia de un indentitarismo trasnochado no la obtiene.
La distracción de la clase política
en España no requiere demasiada
explicación. Ayer la atención se centró en el Parlamento de Cataluña y
hoy estará centrada en el Tribunal
Supremo de la Nación. Conviene,
sin embargo, ponerlo en contexto. El
enajenamiento está presente en el
Reino Unido del Brexit, en la xenofobia que se extiende por Europa y
en el proteccionismo que enarbola
Estados Unidos. Por ello los dirigentes, entregados al cortoplacismo, no
divisan las desdichas que irrumpirán si no se recuperan valores, el
compás moral y el sentido común.
En un mundo ideal, los representantes del pueblo soberano en un régimen parlamentario se dedicarían a
escuchar a los ciudadanos para identificar y priorizar lo que les inquieta.
Su labor es la de ir, en lo posible, solucionando problemas. Desde siempre quienes tienen vocación política
dicen y se dicen que desean marcar
diferencias que beneficiarán a sus
Efe
L
Jordi Turull, candidato a la presidencia de la Generalitat, durante su discurso de ayer.
El poder adquisitivo de
las pensiones y la jubilación
son las verdaderas
preocupaciones
representados y a las generaciones
venideras. Afirmar esto hoy causa
incredulidad cuando no provoca hilaridad. Es una buena muestra de la
decadencia del sistema.
Lo que realmente inquieta y preocupa no es una fantasiosa Declaración Unilateral de Independencia.
Los que ya tienen el sol a las espaldas
están alarmados por la merma del
poder adquisitivo de sus pensiones.
Y los que tienen la vida por delante
lo están porque se desvanecen sus
posibilidades de poder jubilarse cómodamente a los 65 años. La jubilación digna a la edad que los poderes
públicos establecieron en un mundo
muy distinto hace más de un siglo es
concebida como un derecho inalienable.
En un reciente encuentro intergeneracional que se celebró en uno de
los Sitios Reales bajo el lema de Después de la Crisis, Qué se dio repaso a
los grandes temas geoestratégicos y
los de estos particulares pagos como
son el final de un ciclo político y el
encontronazo territorial. Sin embargo, los debates más valiosos se centraron en los retos de la longevidad,
en los de la salud pública, en los de la
robotización, en la disfuncionalidad
de la regulación laboral ante la realidad de la producción globalizada y
en los frenos existentes a nuevos
modelos de emprendimiento.
Es tan normal como necesario
que debatan estos temas gente que,
desde distintas ópticas y experiencias, los conocen bien. Es lo que hace
la sociedad civil en una economía
avanzada, y los diagnósticos que
adelantaron los asistentes a este foro
no contenían demasiadas sorpresas.
Y, como es habitual, las distintas intervenciones mostraban una cierta
desesperación ante el poco interés
que demuestran los que mandan a la
hora de aplicar las prescripciones
que se enumeraron.
Lo que realmente asombra es la
ineptitud de la cúpula de una democracia liberal a la hora de enfrentar el
memorial de agravios que domina la
conversación a pie de calle. La clase
política, tan endogámica y clientelar,
no habla de ello y al no hacerlo nutre
el descontento y alienta a quienes
ofrecen fórmulas y recetas alterna-
Que la clase política no
hable de estos problemas
nutre el descontento y
alienta recetas identitarias
tivas. Las identitarias, por ejemplo.
Los que presumen de su vocación
de servicio público en una democracia liberal han de centrar mayoritariamente su atención en los problemas que se expusieron en esas jornadas. Para empezar, el de la longevidad. Dentro de tres décadas, España tendrá la población más envejecida de Europa, que será el continente
más avejentado del mundo.
La pirámide demográfica española muestra dos características singulares. Una es que los baby boomers
hispanos nacieron con retraso respecto a los de otras sociedades. Los
8,7 millones mayores de 65 años de
hoy serán 15,6 millones en 2050. La
otra es que la tasa de natalidad ha
descendido a mínimos históricos. La
baja fecundidad está directamente
ligada a la precariedad del empleo.
¿Para cuándo políticas eficientes
que promuevan la maternidad? Y
hay mucho más.
¿Cómo se podrán pagar pensiones
dignas a una población que va a crecer exponencialmente sin penalizar
durísimamente a quienes hoy comienzan su vida laboral? ¿Cómo se
ha de organizar y repartir el mercado de trabajo cuando la Inteligencia
Artificial sustituya a tantos actuales
empleos rutinarios y qué habilidades se han de fomentar para mantener altos niveles de ocupación? ¿Y
cómo crear un espacio de confort
rentable y productivo en tiempos de
un comercio globalizado que prima
al que fabrica a bajo coste?
La longevidad, que supone, además, crecientes gastos en la salud
pública, restringe la inversión en
educación e innovación. La consecuencia de ello es que aumentará la
brecha de la desigualdad, que es el
gran motor de la desafección. La democracia liberal enfrenta los desafíos de la disrupción tecnológica y la
globalización en una clara inferioridad de condiciones.
Hay otros problemas, por supuesto, que son muy graves. El cambio
climático y la transición hacia energías limpias para detener el calentamiento global es uno de ellos y moviliza, sobre todo, a los jóvenes que están, muy razonablemente, extremadamente sensibilizados ante la catástrofe que supone el deshielo del
polo ártico. No solo es el trabajo precario y mal pagado, ni el endeudamiento estatal. La indignación de los
millennials es muy comprensible.
Nunca una generación legó tanta inconsideración a la siguiente.
La democracia liberal se tambalea
en España porque sus guardianes se
dedican al ancestral duelo a garrotazos. En la Unión Europea el relato es
parecido porque las distracciones
son múltiples y los problemas reales
no encabezan las agendas. La política identitaria distorsiona cualquier
discernimiento cabal.
Ayer y hoy el Consejo Europeo
dedicó su tiempo, una vez más, a los
plazos y la condiciones de Brexit que
es la locura del United Kingdon First
y, también a la guerra de aranceles
que ha provocado el America First
de Donald Trump. Las dos democracias liberales más antiguas están
trastornadas.
Por descuidar lo que preocupa e
inquieta, están paralizados el gobierno británico y el español, los populistas dominan la recién elegida
legislatura italiana y Alemania ensaya una coalición entre dos partidos
que han sido humillados en las urnas. Entre los grandes países europeos solo Francia, donde el cesarismo se ha llevado por delante un sistema bipartidista que había durado
sesenta años, ofrece alguna luz en el
crepúsculo.
La historia demuestra los peligros
que encierran los procesos que deslegitiman a los gobernantes y a las
instituciones.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
31
ECONOMÍA / POLÍTICA
Las minusvalías hunden un 24%
el beneficio empresarial en 2017
Báñez creará
una ‘agencia’
de Inspección
de Trabajo con
las autonomías
El resultado de las actividades principales de las empresas
aumenta un 7,4%, pero el dato final se ve lastrado por la caída del valor de los activos corporativos.
CENTRAL DE BALANCES DEL BANCO DE ESPAÑA/
P. Cerezal. Madrid
Los beneficios empresariales
se hundieron un 23,8% en
2017 respecto al año anterior,
de acuerdo con los datos de la
Central Trimestral de Balances del conjunto del ejercicio
que publicó ayer el Banco de
España, lastrados por una
evolución muy negativa de los
ingresos y gastos atípicos, es
decir, aquellos que no forman
parte de la actividad principal
de la empresa. Si sólo se tuviera en cuenta el resultado ordinario neto (antes de estas partidas), las compañías habrían
mejorado sus beneficios un
7,4% el último año, siguiendo
la tendencia de los ejercicios
anteriores.
En concreto, el informe señala que los atípicos “ejercieron un impacto negativo sobre el excedente final”, especialmente en contraste con el
año anterior. “Mientras que
en 2016 algunas empresas registraron elevadas plusvalías
por operaciones de venta y reversiones de deterioros, en
2017 se contabilizaron minusvalías y gastos por correcciones de valor, en todos los casos asociados a activos de naturaleza financiera. Todo ello
llevó a que el resultado del
ejercicio cayese un 23,8%”,
indica el texto. En 2016, de
hecho, los beneficios corpora-
RADIOGRAFÍA DE LAS CUENTAS DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS
Resultado económico bruto
Resultado ordinario neto
Variación interanual, en porcentaje.
Variación interanual, en porcentaje.
11
16,9
17
6,2
7,4
-0,4
2015
2016
2017
2015
2016
2017
Resultado del ejercicio
Rentabilidad financiera
Variación interanual, en porcentaje.
Rentabilidad ordinaria neta menos coste de financiación en
porcentaje sobre el valor del activo.
3,5
182
3,1
2,3
-23,8
-53,2
2015
2016
2017
2015
2016
2017
Fuente: Banco de España
tivos casi llegaron a triplicarse
respecto a 2015.
Por su parte, el beneficio de
las empresas derivado de su
actividad principal se ha incrementado un 7,4%, pero esta cifra no se debe tanto a una
mejora de los resultados de
explotación (esto es, ingresos
y gastos corrientes), que se
han deteriorado un 0,4%, sino
al impacto de los ingresos y
Expansión
gastos financieros. En concreto, los ingresos financieros se
han elevado un 11,7% en el último año, debido al incremento de los dividentos por parte
de las sociedades participadas, mientras que los gastos financieros caen un 11,8%, por
el progresivo desapalancamiento de las empresas y la
rebaja del coste del crédito.
Esto ha provocado que la ren-
tabilidad financiera (esto es, la
rentabilidad neta de los activos menos el coste financiero)
se incremente del 3,1% en
2016 hasta el 3,5% el último
ejercicio.
Divergencia
Con todo, estos resultados
arrojan “una elevada heterogeneidad”, según los sectores
y los tipos de empresas. Así,
El Gobierno cumple con Bruselas y cierra
2017 con un déficit público del 3,07%
Ignacio Bolea. Madrid
Las Administraciones Públicas españolas cerraron 2017
con un déficit conjunto del
3,07% del PIB, según anunció
a través de Twitter el presidente Rajoy. Esto supone una
reducción de 1,2 puntos respecto al 4,3% alcanzado el
año anterior, aunque en estos
datos no se incluye el coste del
rescate financiero, que elevó
el total de 2016 hasta el 4,51%
y podría sumar una décima
adicional a la cifra del año pasado.
El dato adelantado ayer
consolida la reducción en el
desequilibrio en las cuentas
públicas desde el máximo del
11% alcanzado en 2009. Aunque todavía falta el desglose
por administraciones, ya se
conoce que el déficit de la Seguridad Social fue de aproximadamente el 1,4% de PIB,
mientras que los Ayuntamiento tuvieron un superávit
cercano al 0,6%. Según aseguró el ministro Montoro, las
comunidades iban a cumplir
con su objetivo de déficit del
0,6%, lo que situaría el porcentaje correspondiente a la
Administración Central cerca
del 1,6%.
Pero lo más importante es
que con el 3,07% se cumple
con el compromiso adquirido
con las autoridades europeas,
fijado en el 3,1%. Es por ello
que Mariano Rajoy aprovechó ayer su estancia en Bruselas para adelantar una cifra
que Hacienda pensaba anunciar la próxima semana.
Pese a cumplir con el compromiso anual, será complicado que el Ejecutivo consiga
salir esta misma primavera
del procedimiento de déficit
excesivo abierto por las autoridades europeas. El requisito
oficial para ello es que el déficit sea igual o inferior al 3%,
aunque la escasa diferencia
hasta este porcentaje podría
dar al Gobierno margen para
una negociación política.
Sin embargo, es probable
que ésta no sea la vía preferida
por el Ejecutivo. El principal
inconveniente de seguir en el
procedimiento de déficit sería
que España cargaría con el estigma de ser el último Estado
europeo en abandonar este
programa, pues está previsto
que el otro país que queda
–Francia– lo abandone en
primavera. En este caso, el déficit para 2018 tendría que ser
del 2,2% del PIB, lo que equivale a una reducción de aproximadamente 9.000 millones
menos.
Pero la alternativa podría
ser peor. Al salir del déficit excesivo, España entraría en el
procedimiento ordinario, en
el que el control sería menor
pero se pondría también el foco –además de en el déficit–
en la deuda y el gasto, donde
se exige más o menos esfuerzo en función del ciclo. El
buen momento económico
que atraviesa España podría
provocar que el ajuste necesario para el próximo año fuera
mayor, pudiendo alcanzar los
18.000 millones de euros.
M. Valverde. Madrid
mientras que los beneficios
del sector de la energía cayeron un 13,9%, las compañías
dedicadas al turismo avanzaron un 2,2%, la industria, un
4,1%, la información y las telecomunicaciones, un 7,3%, y el
resto de actividades, un 28,2%.
La cifra de resultados finales,
incluyendo atípicos, no está
desglosada por sectores. Por
tamaño, las empresas medianas han copado la mejora del
beneficio neto, con un avance
del 19,2%, más del doble que la
media.
Por otra parte, el empleo
creció un 2,2%, lo que supuso
un acelerón “significativo”
respecto al 1,4% registrado un
año antes. En el conjunto del
año, el 46,4% de las empresas
incluidas en la Central de Balances aumentó su plantilla,
frente al 37,6% que destruyó
empleo. Un avance que vino
apoyado sobre todo por el
empleo temporal (un 6,8%
más) frente al indefinido
(1,2%). Además, la retribución
media se incrementó un 0,2%.
Aunque esta cifra pueda parecer escasa, hay que tener en
cuenta que la incorporación
de nuevos profesionales lastra el sueldo medio, que caía a
un ritmo del 0,7% en 2016 y
0,8% en 2015, en contraste
con el dinamismo del mercado laboral.
LA REDUCCIÓN
DEL DÉFICIT
En % sobre el PIB
2009
10,95
2010
9,38
2011
9,64
2012
10,47
2013
6,99
2014
5,97
2015
5,28
2016
4,51
2017
3,07*
* Sin incluir el coste del rescate financiero
Fuente: datosmacro
Expansión
El Gobierno creará un nuevo
organismo estatal de Inspección de Trabajo y Seguridad
Social, en coordinación con
las comunidades autónomas,
para luchar contra el fraude
laboral y “reforzar su misión
como garante de la calidad en
el empleo”. El nuevo organismo formará parte del Plan Estratégico de la Inspección de
Trabajo 2018-2020, que el
Consejo de Ministros aprobará próximamente, según informó ayer la ministra de Empleo y Seguridad Social, Fátima Báñez. La ministra hizo
este anuncio durante la entrega de diplomas a 40 nuevos
funcionarios del Cuerpo Superior de Inspectores de Trabajo y Seguridad Social. Actualmente, hay 1.835 funcionarios, de los que 944 son inspectores y 981, subinspectores.
Báñez destacó las cifras del
plan de lucha contra el fraude
laboral y de Seguridad Social,
que puso en marcha en 2012,
a su llegada al Ministerio.
Desde entonces, la labor de la
Inspección de Trabajo ha
aflorado 519.056 empleos
irregulares. De ellos, se han
convertido en indefinidos
359.122 contratos temporales
irregulares. La administración laboral ha desmantelado
7.029 empresas ficticias. Empresas que se crean con el objetivo de defraudar a la protección social y a Hacienda.
Por todas estas razones, en los
últimos seis años, la Seguridad Social ha conseguido recaudar 21.198 millones de euros adicionales. Cerca de
3.000 millones más que el déficit de 18.800 millones con el
que cerró 2017. En esta labor
de lucha contra el fraude,
también colaboran la Agencia
Tributaria y las Fuerzas y
Cuerpos de Seguridad del Estado.
Crítica de UGT
No obstante, el secretario general de UGT, Pepe Álvarez,
criticó la falta de inspectores
de trabajo. Así respondió a la
denuncia hecha en el Congreso de los Diputados por la
Unión Progresista de Inspectores sobre el fraude masivo
de las empresas con los “falsos autónomos”, como adelantó ayer EXPANSIÓN. “No
se persigue a quien no cumple
las leyes”, dijo Álvarez, que
recalcó que hay menos inspectores en comparación con
otros países de la UE.
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32 Expansión Viernes 23 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
EEUU exime a la UE de aranceles y
desata la guerra comercial con China
“He pedido a
China reducir el
déficit en 100.000
millones de dólares”,
dice Trump
Trump señala al gigante asiático como su gran enemigo comercial. Le impone tarifas de 60.000
millones de dólares e inicia una batalla de consecuencias inciertas para los mercados de todo el mundo.
Advierte de que
habrá reciprocidad:
“Si nos cobran, les
cobraremos lo
mismo”
PACTO/
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
Propiedad intelectual
Con las exenciones a una decena de países, Trump señala
a China casi en exclusiva como su gran enemigo comercial. El gigante asiático es uno
de los principales mercados
exportadores de acero a Estados Unidos, pero, además, la
Administración de Trump
Las medidas
afectarán a 1.300
productos chinos
y responden al robo
de tecnología
Efe
La guerra comercial que Donald Trump, presidente de
Estados Unidos, amenaza con
iniciar tras la imposición de
nuevas tarifas a las importaciones empieza a definirse.
Después de días intensos de
negociaciones, Trump ha decidido eximir a varios países
del pago de los nuevos aranceles al acero y al aluminio
que su Administración aprobó hace dos semanas. Entre
ellos, se incluyen los países de
la Unión Europea, Australia,
Argentina, Brasil y Corea del
Sur, además de México y Canadá, que quedaron fuera
desde un primer momento
mientras se negocia el Tratado de Libre Comercio de
América del Norte (Nafta, por
sus siglas en inglés).
El anuncio de nuevos aranceles abrió un periodo de tensión sin precedentes entre Estados Unidos y el Gobierno de
la Unión Europea, que amenazó a su gran socio comercial con devolverle con la misma moneda y gravar productos tan americanos como los
vaqueros y el burbon.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, con Mike Pence y Wilbur Ross, en el momento de anunciar los aranceles, ayer.
anunció ayer su decisión de
imponerle aranceles por valor
de hasta 60.000 millones de
dólares (48.763 millones de
euros) anuales por supuestas
afrentas a la propiedad intelectual estadounidense.
En la firma de la orden que
impone estos aranceles,
Trump aseguró: “He pedido a
China reducir el déficit en
100.000 millones de dólares,
eso sería el 25% o quizá incluso
más. Tenemos que hacerlo”,
dijo el presidente, que añadió
que “estamos hablando con
China y metidos en una nego-
ciación muy grande. Veremos
dónde nos lleva; mientras tanto, vamos a tomar esta medida”. Estados Unidos tiene un
déficit comercial con China de
375.000 millones de dólares.
Trump ha asegurado que la
imposición de aranceles a
China hará que Estados Unidos sea “mucho más fuerte y
mucho más rico”, y ha advertido de que sus medidas comerciales serán recíprocas:
“Si nos cobran, les cobraremos lo mismo”.
La oficina del representante estadounidense de Comer-
cio Exterior, Robert Lighthizer, tendrá dos semanas para
publicar la lista de productos
afectados por los aranceles,
que podrían afectar a cerca de
1.300 tipos de bienes.
Por otra parte, Trump dará
sesenta días al Departamento
del Tesoro para decidir cómo
restringir la inversión china
en Estados Unidos debido a
sus prácticas de “distorsión
del mercado”, en palabras de
Peter Navarro, asesor comercial del presidente estadounidense. “Las compañías chinas
no vienen aquí para lograr
una retribución justa para sus
inversores, sino que actúan
para los objetivos estratégicos
y militares de China, y eso es
distorsión del mercado”, ha
asegurado Navarro en una
conferencia de prensa telefónica que recoge Efe.
Las medidas son el resultado de una investigación que
Trump ordenó el pasado
agosto al departamento de
Comercio Exterior para determinar si las prácticas de
China en materia de propiedad intelectual dañan a las
empresas estadounidenses.
La oficina de Lighthizer concluyó que eso ocurre en efecto, porque China fuerza a las
empresas estadounidenses a
transferir su tecnología a
compañías chinas como requisito para hacer negocios
en ese país.
La postura beligerante de
EEUU hacia China amenaza
con iniciar una guerra comercial entre las dos principales
economías del mundo cuyas
dimensiones e inciertas consecuencias ya han desatado
las alarmas en los mercados.
De momento, el Gobierno
de Pekín ha advertido de que
estudia represalias que, sobre
todo, podrían afectar a productos agrícolas como la soja. “China ha mostrado su
posición varias veces, estamos contundentemente en
contra del comportamiento
unilateral y proteccionista de
EEUU”, ha señalado en un
comunicado el Ministerio de
Comercio chino, que ha adelantado que tomará “todas las
medidas necesarias” para no
salir perjudicado.
Editorial / Página 2
Página 22 / Sesión bursátil
Páginas 34-35 / La purga de Trump
China avisa: “No nos vamos a quedar de brazos cruzados”
Inma Benedito. Madrid
La respuesta de China al envite de Trump no se ha hecho
esperar: “China no va a quedarse de brazos cruzados, no
va a permitir que nadie dañe
sus intereses y legítimos derechos, y tomará todas las medidas que sean necesarias para
protegerlos”.
Así de tajante se mostró el
Gobierno chino en un comunicado difundido ayer por el Ministerio de Comercio, algo más
de una hora después de que el
presidente de Estados Unidos,
Donald Trump, anunciara la
imposición de aranceles por
valor de 60.000 millones de
dólares anuales al comercio
con China. Al aviso del Ministerio de Comercio se sumó el
Ministerio chino de Exteriores. Una portavoz de esta cartera, Hua Chunying, criticó
ayer la retórica proteccionista
de la Casa Blanca y su particular amenaza al comercio chino, calificándola de “agresión
económica” de carácter “irresponsable”.
Entre los sectores estadounidenses situados en el punto
de mira de China están las exportaciones de soja y otros cereales y ganado porcino. Precisamente productos oriundos de Estados tradicionalmente republicanos.
Hasta el momento, China
ha mostrado contención, y se
espera que su respuesta sea
moderada. Pero el órdago de
Trump podría ser el detonante de una guerra comercial de
consecuencias muy negativas
para la economía mundial, tal
y como han advertido numerosos organismos y agencias
de ráting. El propio EEUU
podría sufrir importantes
consecuencias, teniendo en
cuenta que China es uno de
los principales tenedores de
su deuda pública.
La Administración Trump
se escuda en que las sanciones
son un castigo para China
después de décadas de robo
de propiedad intelectual y
“China tomará todas
las medidas que
sean necesarias
para proteger sus
derechos e intereses”
La UE califica
la exención de
aranceles de EEUU
como una “noticia en
la buena dirección”
presión sobre sus negocios
tecnológicos. Por su parte,
China niega haber forzado a
compañías extranjeras (estadounidenses o no) a transferir
conocimiento tecnológico.
La Unión Europea cogió
oxígeno ayer, después de semanas de paz tensa, cuando
Trump la incluyó en la lista de
amigos de EEUU. El presidente de la Eurocámara, Antonio Tajani, calificó a la
exención anunciada por
Trump de “noticia en la buena dirección”, en su intervención en la Cumbre Europea
en Bruselas, en la que precisamente iba a tratarse la respuesta europea a la amenaza
de nuevos aranceles de
Trump.
La UE se mostró, sin embargo, prudente. El presidente del Consejo, Donald Tusk,
anunció que “mientras esperamos la decisión de EEUU
sobre si exime a la UE de los
aranceles al acero y al aluminio, he decidido trasladar el
debate”. La posición se dará a
conocer hoy.
El gran reto de la UE ahora
es encontrar una posición
templada entre las acusaciones de EEUU y las respuestas de China. Por el momento, Tajani subrayó que “el
problema para EEUU no viene de Europa, sino de otras
partes del mundo”. “No somos el peligro para el acero
americano, es el exceso de
capacidad de producción
chino”, añadió.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión 33
ECONOMÍA / POLÍTICA
ENCUENTRO EXPANSIÓN
Las empresas elevan la apuesta
digital para seducir al consumidor
NEGOCIO/ Las compañías apuestan por la innovación para proporcionar servicios personalizados y
experiencias únicas a sus usuarios, a los que la digitalización ha llevado a ser más exigentes que nunca.
El entorno creado por la transformación digital concede un
sinfín de posibilidades a los
consumidores, que son ahora
más exigentes que nunca. Aunque estas herramientas aproximan a organizaciones y clientes, también proporcionan una
capacidad de elección sin precedentes a los usuarios, que
comparan ofertas y cambian de
compañía con facilidad. Por
ello, las empresas se esfuerzan
por identificar las necesidades
e intereses de los clientes, como se destacó en el encuentro
Global Consumer Pulse Research 2017, organizado por
EXPANSIÓN con el patrocinio de Accenture Strategy.
En esa línea, “la revolución
digital ha transformado por
completo a los consumidores:
ahora conocen mejor tu oferta
y la de tus competidores. Eso
les hace más exigentes, porque
te comparan con las mejores
experiencias del sector y demandan una relación de transparencia y cercanía con las
marcas”, explicó Fernando
Fernández de Lis, director de
experiencia digital y redes sociales de Telefónica.
El camino de la transformación digital “abre nuevas oportunidades, nos permite estar
más cerca de nuestros clientes
y anticiparnos a sus necesidades”, precisó Miguel Ángel Pozuelo, director de desarrollo de
productos de medios de pago
de CaixaBank. Asimismo, las
empresas deben estar preparadas para “los momentos de la
verdad, en los que un cliente
tiene un problema urgente y
necesita un servicio personalizado con un trato individual.
Esa conjunción del servicio
tecnológico con la faceta personal hace que el cliente valore
otros aspectos además del precio”, subrayó Pozuelo.
Datos
La generación masiva de datos
es uno de los principales efectos de la digitalización. Como
consecuencia, los consumidores exigen ser partícipes del
tratamiento que las empresas
hacen de sus datos personales.
Miguel Vergara, managing director de Accenture Strategy,
indicó que “la mayoría de los
clientes está dispuesta a compartir sus datos, siempre y
Mauricio Skrycky
Jesús de las Casas. Madrid
De izq. a dcha. y de arriba abajo: Luis Gali, director de estrategia comercial y márketing de Vueling; Miguel Vergara, ‘managing director’ de
Accenture Strategy; Francisco Serrat Mesegar, subdirector general de transformación digital de Mapfre España; Álvaro Otaolaurruchi, director
de planificación, inteligencia y servicios de e-Solutions (Endesa); Manuel del Pozo, director adjunto de EXPANSIÓN; Manuel Gil Arrufat, director gestor de mercados de Nedgia (Grupo Gas Natural Fenosa); Miguel Ángel Pozuelo, director de desarrollo de productos de medios de pago
de Caixabank; Carmen Ponce, directora de inteligencia competitiva de Heineken España; y Fernando Fernández de Lis, director de experiencia
digital y redes sociales de Movistar-Telefónica.
cuando repercutan en un trato
mejor y más personalizado por
parte de su compañía”. Del
mismo modo, muchos consumidores creen que las empresas suelen centrarse en la captación, mientras que su capacidad de diferenciarse reside en
gran medida en el servicio diario que proporcionan, según
matizó Vergara.
En este sentido, “hemos hecho un esfuerzo importante
para innovar en cuanto a propuestas de valor, como los des-
cuentos en tarifas energéticas,
y también ofrecemos servicios
más allá de la energía, como el
mantenimiento”, declaró Álvaro Otaolaurruchi, director
de planificación, inteligencia y
servicios de e-Solutions (Endesa). “El gran reto es conseguir que la experiencia del
cliente sea homogénea en todos los canales”, especificó
Otaolaurruchi.
Por su parte, Francisco Serrat Mesegar, subdirector general de transformación digital
de Mapfre España, resaltó que
“nos centramos en lo que llamamos el reto digital: la digitalización de toda la parte interna de la organización”, Serrat
remarcó que la compañía cuida con especial atención los bá-
CARMEN PONCE
Directora de inteligencia
competitiva de Heineken
FRANCISCO SERRAT
Subdirector transformación
digital de Mapfre España
MIGUEL VERGARA
‘Managing director’
de Accenture Strategy
“
Antes nos
centrábamos en la
innovación del producto;
ahora trabajamos más
en generar experiencias”
MANUEL GIL ARRUFAT
Director gestor mercados de
Nedgia (Gas Natural Fenosa)
“
En el sector
energético, el servicio se
da por descontado; lo
peor son las expectativas
incumplidas del cliente”
“
Nos centramos en
lo que llamamos el reto
digital: la digitalización
de toda la parte interna
de la organización”
ÁLVARO OTAOLAURRUCHI
Director de planificación
de e-Solutions (Endesa)
“
Hemos hecho un
esfuerzo importante para
innovar en propuestas de
valor y ofrecer servicios
más allá de la energía”
Las compañías han
de cuidar los básicos
del negocio, además
de armonizar lo
digital y lo analógico
“
Los clientes están
dispuestos a compartir
sus datos si repercute en
un trato mejor y más
personalizado para ellos”
MIGUEL ÁNGEL POZUELO
Dir. desarrollo de productos
medios de pago CaixaBank
“
Preparamos los
momentos de la verdad,
cuando el cliente necesita
servicio personalizado
con un trato individual”
sicos del negocio y trata de
crear un ecosistema que armonice lo digital y lo analógico. En
relación con el uso del big data,
el subdirector general de
Mapfre comentó que la compañía ya lo utiliza para “cuestiones específicas como la retención de los clientes, ya que
permite ofrecerles el mejor
servicio”.
Alianzas
La omnipresencia de los gigantes tecnológicos, como
LUIS GALI
Director estrategia comercial
y márketing de Vueling
“
Hoy, la clave para
las compañías es
definir cuál es su modelo
de relación con los
gigantes tecnológicos”
FERNANDO FDEZ. DE LIS
Director experiencia digital y
redes sociales de Telefónica
“
“La revolución digital
ha transformado a los
clientes: ahora conocen
mejor tu oferta y también
la de tus competidores”
TENDENCIAS
La revolución del
consumo lleva a las
empresas a usar las
aplicaciones móviles,
la inteligencia artificial o el ‘big data’
para captar y retener a los usuarios.
Amazon o Google, es una realidad en el panorama actual.
No obstante, su enorme potencial podría permitirles desembarcar con éxito en distintos sectores, una amenaza que
inquieta a muchas compañías.
Acerca de esta posibilidad, Serrat afirmó que, “aunque son
competidores potentes, tenemos claro que hay una cuestión básica que no dominan:
el conocimiento interno de
nuestro oficio y la experiencia
en profundidad que nosotros
tenemos”.
Sin embargo, “cuentan con
una ventaja: son ellos quienes
poseen los datos y saben más
de los hábitos de cualquier
consumidor que él mismo”,
aseguró Manuel Gil Arrufat,
director gestor de mercados de
Nedgia (Grupo Gas Natural
Fenosa), que agregó que, en el
sector energético, el servicio se
da por descontado, de forma
que todo el valor se halla en el
propio producto. Así, Gil argumentó que “lo peor son las expectativas incumplidas” que
puedan defraudar al consumidor. En este aspecto, los canales digitales permiten minimizar estos problemas, gracias a
su capacidad para atender a los
clientes de forma inmediata.
“Hoy, la clave para las empresas es definir cuál es su modelo de relación con los gigantes tecnológicos”, opinó Luis
Gali, director de estrategia comercial y márketing de Vueling. En cuanto a las expectativas, señaló que la gran dificultad no sólo reside en cumplirlas, sino en hacerlo de forma
consistente en todos aquellos
lugares donde la compañía está presente. Además, Gali
apuntó la necesidad de “encontrar las nuevas palancas de
compra, que son cada vez más
emocionales y etéreas, y menos basadas en las funcionalidades tangibles”.
En los últimos años, las necesidades de los consumidores
han cambiado. “Antes nos centrábamos en la innovación de
los productos, pero ahora trabajamos más en la generación
de experiencias. En la actualidad, los clientes exigen un modelo diferente, mucho más relacional”, concluyó Carmen
Ponce, directora de inteligencia competitiva de Heineken
España.
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34 Expansión Viernes 23 marzo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Perspectivas
Las purgas de Trump
remueven la Casa Blanca
La cascada de ceses y dimisiones en la Administración de Estados Unidos ha reducido al
mínimo el círculo de confianza del presidente y disparado las alarmas sobre quién será el siguiente en caer.
EQUIPO A MEDIDA
McEntee y Hicks, dos
de los asesores más
veteranos, han dejado
sus cargos con días
de diferencia
Además de Ivanka
y de su marido,
Miller y Scavino
permanecen fieles
al Despacho Oval
Trump fichó
a personal
del sector privado,
pero no quiere voces
críticas
Dos hombres
y un despacho. Donald
Trump,
presidente
de Estados
Unidos, y el
vicepresidente, Mike
Pence. Trump
ha mostrado
públicamente
su afecto a su
número dos.
Efe
Clara Ruiz de Gauna. Nueva York
Justo cuando Washington
DC entraba en ebullición con
el despido del secretario de
Estado, Rex Tillerson, otra
persona salía por la puerta de
atrás de la Casa Blanca.
John McEntee, ayudante
personal del presidente de Estados Unidos, Donald Trump,
fue despedido ese mismo día
por problemas financieros relacionados con apuestas online y mala gestión de sus impuestos, según reveló The
Wall Street Journal.
La salida de McEntee, asistente de Trump desde los inicios de su campaña electoral,
reduce al mínimo el círculo de
personas de confianza del presidente que han mantenido su
lealtad desde que anunció sus
planes de convertirse en el
nuevo presidente de EEUU.
Semanas antes del despido
de McEntee, este círculo de
confianza experimentó una
baja importante con la salida
de Hope Hicks, directora de
Comunicaciones de la Casa
Blanca. Hicks, la persona más
cercana a Trump al margen
de su familia y leal servidora
durante los últimos meses, tuvo que dimitir después de reconocer haber dicho “mentiras piadosas” para proteger al
presidente.
De esta manera, el grupo
más íntimo de fieles a Trump
ha quedado reducido a apenas cuatro miembros encabezados por su hija mayor, Ivanka, que actúa de facto como
primera dama y ha sustituido
a su padre en varios actos oficiales. Oficialmente, ejerce de
asesora del presidente, un
puesto no retribuido, pero
que ha sido muy cuestionado
porque le permite acceder a
material clasificado sin verse
sometida al mismo escrutinio
que sufre el resto de empleados federales.
Su marido, Jared Kushner,
ejerce también de asesor de
Trump, con un papel muy activo y también muy controvertido. Pese a las críticas, Kushner
se ha convertido en el consultor
más influyente del presidente.
Al margen de su familia,
otros dos hombres susurran
al oído de Trump y, de momento, han salido airosos de
las luchas de poder. Uno de
ellos es Stephen Miller, el asesor político del presidente
que ha demostrado una fidelidad total a Trump, al que califica de “genio”. Con apenas 32
años, Miller es considerado el
ideólogo de la política de in-
migración del presidente.
También se encarga de escribir y revisar sus discursos.
Dan Scavino es, por su parte, el asesor que más tiempo
ha permanecido junto a
Trump tras la renuncia de
Hicks. Scavino, director de
redes sociales y comunicaciones digitales de la Casa Blanca, ha trabajado con Trump
desde que presentó su candi-
datura a las primarias. Scavino conoció al magnate en
1990, cuando trabajaba como
caddy de Trump en el club de
golf de Nueva York. Es de los
pocos que tiene acceso a su
cuenta de Twitter.
A través de esta red social,
el presidente lanza incendiarios mensajes que van de nuevos aranceles, amenazas a sus
enemigos y despidos como el
de Tillerson, uno de los secretarios de mayor rango en la
Administración.
La salida del ex consejero
delegado de ExxonMobil de
la secretaría de Estado ha disparado las alarmas entre los
miembros de Gobierno de
Trump. El empresario reconvertido a político fichó a muchos de sus colaboradores de
la empresa privada, pero
Trump no quiere voces críticas y la lealtad se ha convertido en la única forma de permanecer en el cargo.
El vicepresidente, Mike
Pence, parece haberlo asumido y se ha afianzado en su papel de fiel escudero a la sombra de Trump.
Página 32 / Guerra comercial de
Trump
EL CÍRCULO DE CONFIANZA
Ivanka Trump
Jared Kushner
Stephen Miller
Dan Scavino
Asesora e hija mayor de Trump
Yerno y asesor
Consejero político
Director de Redes Sociales
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión 35
ECONOMÍA / POLÍTICA
EL EQUIPO DE GOBIERNO
Steven Mnuchin
James Mattis
Jeff Sessions
Ryan Zinke
Secretario de Estado
Secretario del Tesoro
Secretario de Defensa
Fiscal general
Secretario de Interior
Sonny Perdue
Wilbur Ross
Alexander Acosta
Tom Price
Ben Carson
Secretario de Agricultura
Secretario de Comercio
Secretario de Trabajo
Secretario de Salud
Secretario de Vivienda
Elaine Chao
Rick Perry
Betsy DeVos
David Shulkin
Kristjen Nielsen
Secretaria de Transporte
Secretario de Energía
Secretaria de Educación
Secretario de asuntos de veteranos
Secretaria de Seguridad Interna
AL MANDO DE
ORGANISMOS CLAVE
Mike Pompeo
John Kelly
Nikki Haley
Scott Pruit
Robert Lighthizer
Dan Coats
Gina Haspel
Jefe de gabinete
Embajadora en la ONU
Resp. de la Ag. Ambiental
Responsable. de Comercio
Dtor. de Inteligencia
Jefa de la CIA
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36 Expansión Viernes 23 marzo 2018
Expansión
JURÍDICO
Sagardoy Abogados lanza una
consultora de recursos humanos
El bufete presidido por Íñigo Sagardoy desembarca en el sector de la consultoría de RRHH de la mano
de Smart Management, cuyo socio director, Toni Solé, estará al frente de esta nueva línea de negocio.
profesionales con experiencia
en el sector, como es The
Smart Group. Esta firma
cuenta con varias áreas de negocio: externalización de la
función directiva de RRHH o
consultoría organizativa y estratégica, así como creación,
dinamización y consolidación
de comités de dirección y desarrollo de equipos directivos.
Sergio Saiz. Madrid
Sagardoy Abogados se ha
convertido en el primer bufete español en desembarcar en
el sector de la consultoría de
recursos humanos, a través de
la creación de una compañía
conjunta con Smart Management, cuyo socio director, Toni Solé, estará al frente de esta
nueva división de negocio del
despacho.
La nueva consultora de Sagardoy mantendrá el nombre
de Smart Management, que
ya operaba en el mercado catalán, pero que tras el acuerdo
con el bufete que preside Íñigo Sagardoy cubrirá todo el
territorio nacional. Además,
la firma ha fichado como director general a Blas Oliver,
exdirectivo de Adecco, compañía en la que llegó a ocupar
el cargo de consejero delegado para Brasil y Sudamérica.
En más de 38 años de historia, es la primera vez que Sagardoy Abogados participa en
la creación de una nueva sociedad, cuya sede social se encuentra ubicada en Madrid y
cuenta ya con más de veinte
profesionales especializados
en el ámbito de la consultoría
y el desarrollo de equipos directivos.
Asesoramiento
La nueva consultora cuenta
también con la marca Smart
Executive, bajo la que se engloba un servicio dedicado a
buscar y detectar talento en
puestos ejecutivos. Se trata de
ser un “socio estratégico de
empresas y equipos directivos para transformar las organizaciones a través de la detección, incorporación y evaluación del talento”, según
apuntan desde el bufete.
“Pensamos que es el momento idóneo para entrar en
el mundo de la consultoría de
RRHH. Estamos inmersos en
un proceso acelerado de cambio y transformación de la
función de recursos humanos
(tanto en las personas y colaboradores, como en la forma y
modelo de trabajo) que, desde
nuestra gran experiencia en el
En la imagen, a la izquierda, el consejero delegado de The Smart Group, Toni Solé, junto al presidente
de Sagardoy Abogados, Íñigo Sagardoy.
“Somos un despacho de artesanos” y, por eso, el bufete
ha apostado por crecer en torno a la especialización en el
ámbito laboral, según explica
su presidente, Íñigo Sagardoy. Por un lado, el plan estratégico de la firma contempla
el crecimiento vertical, con
nuevas subespecialidades, como inmigración, inspección
de trabajo o prevención de
riesgos laborales.
La consultora
opera bajo la marca
Smart Management
y cubre todo el
territorio nacional
La firma también
cuenta con una
división dedicada
a la búsqueda de
talento directivo
Al mismo tiempo, el crecimiento horizontal es otra vía
de expansión para ofrecer un
servicio integral. Es aquí donde se enmarca esta apuesta
por abrir una nueva línea de
negocio en el sector de la consultoría, pero siempre relacionada con el ámbito laboral y
los recursos humanos.
Íñigo Sagardoy explica que
el bufete ha optado por iniciar
esta aventura de la mano de
FICHAJE
Sagardoy Abogados
ha incorporado a
Blas Oliver, ex consejero delegado de
Adecco en Brasil y
Sudamérica, como
director general de
Smart Management.
ámbito de las relaciones laborales, estamos viviendo de
primera mano, por lo que estamos seguros de poder desarrollar y ofrecer una consultoría integral, única, pragmática
y adaptada a los cambios y
transformación que se avecinan”, asegura Íñigo Sagardoy.
Para Toni Solé, consejero
delegado de The Smart Group,
“la creación de esta nueva sociedad conjunta con Sagardoy Abogados es para nosotros una gran oportunidad de
aplicar de forma práctica y real toda la experiencia acumulada de ambas firmas y aprovechar las sinergias para ofrecer a nuestros clientes un valor diferencial que nos permita ser uno de los grandes jugadores del mercado de la
consultoría de organización y
estrategia en poco tiempo”.
Hay que tener en cuenta
que, aunque Smart Management cubre un amplio abanico de servicios de la consultoría de RRHH, Sagardoy matiza que el objetivo es centrarse
en “la organización y transformación de las compañías”
a raíz del impacto que están
teniendo las nuevas tecnologías en las relaciones laborales del siglo XXI.
PODER JUDICIAL
Expansión. Madrid
El pleno del Consejo General
del Poder Judicial (CGPJ)
aprobó ayer el informe sobre
el anteproyecto de ley de secretos empresariales, con la
que se pretende incorporar la
directiva relativa a la protección de los conocimientos
técnicos y la información empresarial no divulgados contra su obtención, utilización y
revelación ilícitas.
El informe, del que ha sido
ponente la vocal Mar Cabrejas, señala que la trasposición
podría efectuarse sin necesidad de articular una nueva
ley, introduciendo las modificaciones exigidas por la norma europea en las españolas
vigentes, en particular en la
Ley de Enjuiciamiento Civil y
en la Ley de Competencia
Desleal.
El anteproyecto considera
secreto empresarial la información relativa a cualquier
ámbito que sea secreta –en el
sentido de que no es generalmente conocida por las personas pertenecientes a los cír-
culos en que normalmente se
utilice el tipo de información
en cuestión ni fácilmente accesible para ellas–, tenga un
valor empresarial precisamente por ser secreta y haya
sido objeto de medidas razonables por parte de su titular
para mantenerla en secreto.
Sin embargo, el CGPJ cree
que esta definición es imprecisa y que el criterio para determinar cuándo una información debe ser considerada
secreto empresarial “debería
girar en torno a la existencia
de un interés legítimo (de su
titular) para mantenerla confidencial y una expectativa legítima de que se preserve dicha confidencialidad”.
El informe añade que ese
interés legítimo, en línea con
lo señalado por el Tribunal
Supremo, debe residir en el
valor competencial de la información, es decir, en la ventaja que otorga a su titular sobre sus competidores y que,
por ello, se esfuerza en conservar, evitando su divulgación. El CGPJ considera asi-
Mauricio Skrycky
Aprobado el informe sobre el anteproyecto
de ley de secretos empresariales
Carlos Lesmes, presidente del CGPJ.
mismo que “la facilidad o no
del acceso a la información
(…) debe venir referida a los
competidores, actuales o potenciales”.
Asimismo, el CGPJ advierte de que los pactos de confi-
dencialidad no pueden afectar a la experiencia, capacidad
y conocimientos adquiridos
por un trabajador durante su
permanencia en la empresa,
porque afectaría a su desarrollo profesional.
Hoy, en www.expansion.com/juridico: Cómo hacer del ‘compliance’ una realidad, Carlos A. Saiz (Cumplen)
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión 37
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
Ibex 35
Datos a 22 de marzo de 2018
Bono español a 10 años
En el día
11.000
-1,49%
Dólar / Yen
En el día
1,8
-3,05%
1,7
10.500
1,6
9.487,4
1,5
10.000
1,27
1,4
9.500
1,3
9.000
1,2
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
Euribor a 12 meses
Cambios frente a euro
Euro/Yen
En el día
-0,57%
Euro/Dólar
-0,10
En el día
0,24%
1,2316
1,26
140
138
136
134
130
128
126
124
122
1,24
-0,15
1,22
1,20 -0,20
1,18
129,75
MAR
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
-0,191
1,16
1,14
-0,25
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
Fuente: Bloomberg
Expansión
ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35
Ibex Medium Cap
Ibex Small Cap
Latibex Top
Madrid
B. Consumo
Mat. / Const.
Petróleo / Energía
S. Fin./Inmobiliar.
Tecnol. / Comunic.
Serv. Consumo
Barcelona
BCN Mid-50
Bilbao
Valencia
ZONA EURO
Dax Xetra
CAC 40
Aex 25
Ftse Mib
PSI-20
Austria-Atx Vienna
Grecia-Atenas
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
9.487,40
14.759,50
7.247,60
4.443,00
964,18
4.242,58
1.209,58
1.204,25
590,54
912,33
1.582,07
773,60
23.800,49
1.490,06
1.220,86
-143,50
-229,80
-55,50
-8,90
-14,34
-41,70
-14,59
-15,99
-10,83
-15,17
-14,41
-11,91
-247,77
-23,42
-17,33
-1,49 10.609,50
-1,53 15.727,40
-0,76 7.303,10
-0,20 4.645,40
-1,47 1.073,17
-0,97 4.804,74
-1,19 1.288,98
-1,31 1.369,94
-1,80
680,66
-1,64
975,81
-0,90 1.704,27
-1,52
865,17
-1,03 24.307,59
-1,55 1.661,91
-1,40 1.358,12
9.487,40
14.647,50
787,66
4.183,40
964,18
4.030,31
1.164,08
1.204,25
590,54
871,50
1.582,07
773,60
23.000,36
1.490,06
1.220,86
-5,54
-2,00
10,14
9,10
-5,02
-8,86
-1,67
-7,98
-4,75
-1,57
-3,59
-4,72
3,67
-5,54
-4,61
12.100,08
5.167,21
528,37
22.397,84
5.373,16
3.437,68
787,50
-209,07
-72,53
-8,11
-422,28
-56,81
-58,75
-12,60
-1,70 13.559,60
-1,38 5.541,99
-1,51
570,82
-1,85 23.890,18
-1,05 5.791,88
-1,68 3.688,78
-1,57
886,54
11.913,71
5.079,21
518,33
21.819,91
5.294,90
3.354,12
787,50
-6,33
-2,74
-2,98
2,49
-0,28
0,51
-1,85
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
RESTO EUROPA
FT-SE 100
SMI
Dinamarca-Kfx Copenh.
Rusia-Rts Moscu
OMX Stockholm 30
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100
FTSE Eurofirst 300
DJ Stoxx 50
Euronext 100
S&P Europe 350
S&P Euro
Euro Stoxx 50
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Canada-Tse 300
Máximo
anual
Mínimo
anual
22-03-2018
Variación
anual (%)
6.952,59
8.637,87
972,91
1.258,89
1.515,84
-86,38
-145,83
-15,15
-11,19
-33,86
-1,23
-1,66
-1,53
-0,88
-2,18
7.778,64
9.611,61
1.051,70
1.324,62
1.643,71
6.952,59
8.628,51
952,22
1.154,43
1.500,18
-9,56
-7,93
-5,01
9,05
-3,87
2.776,14
1.444,27
2.943,12
1.009,74
1.487,59
1.580,35
3.348,19
-42,88
-22,87
-42,94
-13,71
-23,30
-24,84
-52,85
-1,52
-1,56
-1,44
-1,34
-1,54
-1,55
-1,55
3.075,68
1.582,91
3.274,97
1.077,20
1.626,61
1.715,16
3.672,29
2.770,52
1.437,14
2.940,84
987,55
1.479,57
1.564,15
3.324,75
-6,80
-5,58
-7,39
-2,23
-5,43
-3,33
-4,45
23.957,89
2.643,69
7.166,68
84.767,88
32.020,94
47.387,68
11.439,71
6.383,92
15.399,93
-724,42
-68,24
-178,61
-208,71
-348,65
-134,16
-201,03
-84,28
-275,35
-2,93
-2,52
-2,43
-0,25
-1,08
-0,28
-1,73
-1,30
-1,76
26.616,71
2.872,87
7.588,33
87.652,64
35.141,72
51.052,07
12.388,03
7.421,06
16.412,94
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei
Hang Seng
Kospi Seul
St Singapur
Australia-Sidney
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo
Israel-Tel Aviv 100
Sudafrica-Jse All Share
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
23.860,46 -3,08
2.581,00 -1,12
6.777,16 3,81
77.891,04 10,95
30.143,44 6,50
47.076,51 -3,98
11.268,14 -0,33
1.261,93 405,40
15.034,53 -4,99
Cierre
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
5.515,99
-19,50 -0,35
5.880,47
5.500,58
-0,87
211,02 0,99 24.124,15
-343,47 -1,09 33.154,12
11,05 0,44 2.598,19
-19,76 -0,56 3.609,24
-9,90 -0,16 6.241,50
21.042,09
29.459,63
2.363,77
3.377,24
5.919,70
-5,15
3,85
1,16
2,60
-2,01
2.251,61
-9,70 -0,43 2.281,49
1.335,08
-14,02 -1,04 1.415,40
57.224,60 -1.064,27 -1,83 61.684,77
1.970,28
1.325,89
55.902,62
14,19
-2,15
-3,83
1,2316
129,7500
0,8720
1,1671
1,2493
137,2200
0,8951
1,1799
1,1932
129,7500
0,8704
1,1500
2,69
-3,90
-1,71
-0,26
1,58
0,77
2,95
1,65
0,10
2,31
1,27
0,43
2,44
1,21
0,03
1,96
-0,30
0,09
0,41
0,25
-0,02
0,32
21.591,99
31.071,05
2.496,02
3.491,37
6.043,20
0,0030 0,2442
-0,7500 -0,5747
-0,0020 -0,2323
-0,0038 -0,3245
Variación
anual (%)
Puntos
1,27
0,52
2,82
1,44
0,03
2,30
-0,04
-0,07
-0,07
-0,09
0,00
0,00
-3,05
-11,86
-2,42
-5,88
0,00
0,00
(1)A media sesión. (2)Festivo
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Los valores
que más suben
%
Pescanova
Audax Renovables
Lingotes Especiales
Oryzon Genomics
Dogi
Tubacex
Ercros
Prim
24,73
8,72
5,28
3,50
2,48
2,39
1,96
1,89
Los valores
que más bajan
Duro Felguera
Nyesa
Tubos Reunidos
Masmovil
OHL
Grupo Sanjosé
Codere
Reno de Medici
%
-13,83
-7,51
-6,16
-5,73
-5,33
-5,26
-4,94
-4,87
Los valores
más negociados
Abengoa B
B. Santander
BBVA
B. Sabadell
Nyesa
Iberdrola
Audax Renovables
Telefónica
Los operadores
más activos
Títulos
105.125.233
54.277.959
22.152.510
20.683.639
19.122.344
18.702.275
17.548.056
17.076.420
Euros
% tot. merc.
Broker Ciego
5.036.663.000
Banco Inversis Sa
6.890.125
Self Trade Bank Sa
6.718.962
Intermoney Valores
4.783.041
Dtsch Bk Ag Lon
3.733.179
Link Securities Socdad Valore
1.966.170
Cj Laboral Pop Coop Cred
1.654.021
Bestinver
1.313.687
99,46
0,14
0,13
0,09
0,07
0,04
0,03
0,03
22-03-2018
Mayores
aplicaciones
Títulos
Euros
Abertis
Abertis
Bbva
Bankinter
B. Santander
Ebro Foods
Caixabank
Cellnex Telecom
5.000.000
5.000.000
13.617.570
10.000.000
14.000.000
2.192.600
5.548.627
911.965
91.049.995
91.000.004
88.527.822
83.780.003
74.116.002
45.299.116
21.573.062
19.661.965
Volumen
del día en euros
Broker
Volumen total
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
2.532.056.063
Aplicaciones
2.510.158.192
Bloques
872.600.430
Oper. especiales día ant.
14.283.619
IBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Abertis
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
18,220
61,100
11,645
32,390
164,750
59,920
26,160
1,641
5,210
3,650
8,358
6,445
3,822
21,830
9,160
3,444
21,200
17,195
16,400
18,830
22,410
7,000
5,794
25,460
11,430
2,674
8,506
11,590
12,145
15,525
14,075
13,580
25,020
7,833
54,700
Dif. (%)
0,22
-2,27
-1,81
-1,10
-1,61
-2,51
-3,82
-2,23
-2,09
-3,00
-2,25
-1,32
-2,30
1,02
-0,16
-1,49
-0,47
-0,55
-1,56
0,05
-0,13
-0,62
-1,80
-1,36
0,53
-1,80
-0,89
-2,69
0,29
-2,08
-1,26
-0,33
-2,57
-1,22
0,46
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
18,225 18,180
62,480 60,580
12,065 11,555
32,880 32,310
167,200 164,650
61,420 59,780
27,455 25,715
1,680
1,626
5,359
5,152
3,765
3,627
8,576
8,328
6,595
6,375
3,921
3,800
21,890 21,440
9,460
9,110
3,507
3,404
21,470 21,140
17,390 17,100
16,790 16,380
18,940 18,630
22,580 22,240
7,092
6,934
5,938
5,762
25,720 25,260
11,430 11,240
2,726
2,655
8,634
8,424
11,920 11,530
12,180 12,060
15,880 15,450
14,315 14,005
13,690 13,300
25,750 24,770
7,929
7,750
54,850 54,250
2.611.749
195.570
1.333.128
1.098.942
137.898
742.530
464.659
20.683.639
54.277.959
9.513.662
1.785.439
22.152.510
14.202.946
874.696
3.673.990
3.454.535
1.100.146
1.279.939
1.780.981
1.081.161
590.420
1.448.475
18.702.275
3.810.635
740.763
3.314.573
908.106
493.155
1.114.689
1.690.136
4.809.727
2.361.613
184.530
17.076.420
72.108
Máximo
19,217
76,000
12,355
33,530
179,150
63,507
30,610
1,934
6,015
4,389
9,342
7,643
4,440
23,190
9,175
4,612
24,340
18,830
19,775
20,760
26,600
7,552
6,754
29,600
12,230
2,933
9,830
12,200
12,245
18,915
15,940
13,625
28,020
8,503
56,996
Fe
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Fe
En
En
Mz
Mz
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Mz
Mz
En
En
Mz
Fe
En
En
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
18,102
61,100
11,065
27,100
160,500
56,900
25,705
1,641
5,210
3,650
7,953
6,445
3,815
19,700
8,221
3,444
20,280
16,600
16,400
17,690
21,810
6,676
5,794
23,940
10,770
2,647
8,506
10,820
11,000
15,525
13,750
11,670
24,990
7,474
51,706
En
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
Mz
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Mz
Títulos
2.257.816
150.661
1.236.436
769.177
160.481
683.613
1.313.219
21.039.726
40.789.959
11.779.571
1.965.917
18.383.163
14.956.053
770.866
1.097.145
4.254.980
1.013.870
1.324.634
1.384.830
1.284.826
641.989
2.955.540
13.472.982
2.782.150
665.600
4.716.322
954.840
525.817
1.265.926
1.287.872
4.680.814
2.774.826
409.223
13.529.834
100.131
Rotación
0,58
0,67
1,14
0,62
0,27
0,40
0,33
0,95
0,64
0,97
0,56
0,70
0,64
0,85
0,64
1,74
1,08
0,32
0,48
0,33
0,38
0,35
0,53
0,23
0,96
0,39
0,72
0,58
0,69
0,61
0,77
1,04
1,87
0,66
0,55
22-03-2018
HISTÓRICO
Máximo
19,217
166,090
15,263
35,261
183,700
63,507
125,916
4,727
6,582
176,795
9,342
10,967
4,440
23,190
3.949
6,898
25,564
21,281
21,195
21,591
26,747
7,917
6,912
36,276
14,980
3,172
13,243
17,143
12,245
19,650
15,940
27,470
42,165
13,529
56,996
Fe18
No07
Di06
Jn17
Jn17
En18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
Mz18
Jl89
Ab15
Jl16
My17
Oc15
Jl07
No17
No15
Jn17
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
Mz18
Jn17
En18
No07
Ag15
Mz00
En18
DIVIDENDOS
Mínimo
2,013
21,023
3,146
2,890
55,352
9,214
6,094
0,933
1,784
2,060
1,162
2,849
1,204
12,519
1,540
2,086
2,582
1,592
1,909
5,032
1,992
1,393
1,306
2,221
2,823
0,429
2,941
1,563
7,116
0,709
5,039
0,824
10,009
3,093
2,910
Fe00
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Jl12
Ag11
Se02
Se02
Mz09
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
0,77
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
1,00
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
No-17
Jl-16
Jl-16
Jl-17
Jl-16
Jl-16
My-14
Ab-17
No-17
Mz-16
Se-17
Ab-17
Ab-17
My-17
Mz-05
Jl-16
Jl-17
Jl-17
My-17
Jn-17
Jn-17
Jl-17
Jl-17
No-17
Jl-13
Jn-17
My-17
Jl-16
Oc-16
Jl-17
Jl-17
Ab-17
Jl-17
Jn-17
Di-17
A
U
A
A
U
C
C
A
A
A
A
A
C
C
U
U
C
C
C
A
C
R
C
E
U
C
A
U
A
C
C
U
C
A
A
0,40
2,50
0,44
0,75
2,71
0,44
0,12
0,03
0,04
0,03
0,06
0,13
0,06
0,04
0,03
0,20
0,83
0,63
0,32
0,67
0,14
0,13
0,17
0,18
0,34
0,09
0,44
0,04
0,19
0,62
0,43
3,60
0,73
0,20
0,62
Mz-18
Jl-17
Jl-17
Fe-18
My-17
Jn-17
My-15
Di-17
Fe-18
Mz-17
Di-17
Oc-17
No-17
Di-17
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
No-17
Se-17
Di-17
Di-17
En-18
No-17
Jl-14
Di-17
My-17
Jl-17
Oc-17
En-18
En-18
Jl-17
En-18
Di-17
Mz-18
A
U
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A
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A
A
A
A
A
A
E
0,40
2,88
0,45
0,45
3,83
0,54
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0,03
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0,13
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4,60
3,79
3,66
2,29
0,88
—
2,98
4,04
0,74
2,92
3,38
3,32
0,40
1,80
6,01
6,66
7,71
4,29
5,31
1,41
3,55
5,68
2,63
—
5,38
6,08
1,10
1,65
5,52
5,71
27,22
5,44
5,04
2,98
-1,78
-10,20
-2,27
-0,71
-2,51
-0,32
-3,45
-0,94
-4,91
-8,45
5,74
-9,38
-1,72
2,25
10,59
-19,96
-11,19
-3,70
-13,34
-2,18
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-17,02
-4,54
18,81
-5,44
-3,59
-0,56
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-2,27
0,67
-2,51
-0,32
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10,59
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-9,11
0,78
7,48
-15,66
-1,91
18,81
-2,92
-3,59
-0,33
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
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150.000.000
438.822.506
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26.733
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2.144
5.061
18.205
12.009
18.843
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14.931
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79.350
2.019
8.235
2.864
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5.705
8.400
21.907
9.250
1.399
40.670
2.549
17,20
14,03
13,79
12,48
19,20
23,97
8,53
10,97
10,09
13,52
13,93
9,34
10,62
68,22
33,31
10,65
11,55
13,04
31,91
14,98
21,24
6,25
12,88
22,33
16,09
9,54
13,76
19,32
19,91
11,94
9,61
21,47
22,54
10,58
19,82
15,32
13,11
12,22
11,78
18,15
22,29
9,00
9,11
9,14
11,41
12,86
8,69
9,56
59,00
24,76
10,29
12,09
12,55
27,33
13,75
19,00
5,66
11,74
20,05
12,99
8,90
12,83
17,17
18,40
11,50
9,91
15,48
12,81
9,44
18,94
4,38
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1,60
2,40
4,27
7,75
0,78
0,72
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0,86
1,70
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1,09
6,02
1,91
2,07
2,35
1,20
3,87
1,79
0,98
5,48
2,89
0,94
3,14
1,60
0,93
2,65
0,71
1,34
3,19
2,15
3,30
ABE
ANA
ACX
ACS
AENA
AMS
MTS
SAB
SAN
BKIA
BKT
BBVA
CABK
CLNX
COL
DIA
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ELE
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MAP
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ATP
CON
MET
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TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
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BCO
TEL
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
38 Expansión Viernes 23 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
N
N
N
N
M
H
22-03-2018
N
N
N
Nm
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Axiare Patrimonio
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cie Automotive
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Dogi
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
Funespaña
GAM
Gestamp
Global Dominion
Grenergy Renovables
Grupo Catalana Occ.
Grupo Sanjosé
Hispania Activos Inmob.
Iberpapel
Inmobiliaria Del Sur(F)
Inypsa
Lar España
Liberbank
Lingotes Especiales
Logista
Masmovil
Metrovacesa
Miquel y Costas
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
0,028
0,011
4,930
2,480
29,620
94,210
15,500
48,500
9,400
0,177
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10,430
7,510
2,120
16,020
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110,000
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0,760
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5,750
5,700
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1,150
9,200
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9,050
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3,300
0,284
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3,820
13,820
6,320
3,750
14,560
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0,668
2,800
9,990
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1,830
6,480
4,465
2,040
34,650
3,600
16,700
34,200
12,900
0,163
9,300
0,427
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3,550
2,515
12,700
%
M m
M m
1,08
0,90
-3,33
=
-0,94
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=
=
0,73
=
=
=
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—
29,000
1,150
9,280
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10,020
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7,400
1,900
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9,430
0,445
18,100
18,240
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14,610
36,000
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3,680
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2,850
12,860
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4,930
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29,080
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1,850
15,900
7,100
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—
28,460
1,100
9,000
32,920
9,000
0,398
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13,400
6,210
3,552
14,360
6,560
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9,830
13,380
7,350
1,800
6,480
4,400
2,000
34,500
3,560
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34,000
12,900
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9,210
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17,460
18,030
121,800
14,300
35,150
1,972
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14,820
6,375
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3,465
2,300
12,400
M m
11.812.155
105.125.233
810
19.454
19.787
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9.650
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—
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m M
m
0,034
0,015
5,940
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16,000
51,900
9,875
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47,671
11,950
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108,900
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4,680
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16,200
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6,500
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3,020
14,760
M m
En
En
En
En
En
Fe
Mz
En
Mz
En
Fe
En
En
Mz
En
En
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En
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En
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Mz
Mz
Mz
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Fe
Mz
Fe
En
En
En
Mz
En
En
Mz
En
En
En
En
0,027
0,011
4,720
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15,200
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11,289
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2,710
8,700
10,620
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15,610
28,751
10,371
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18,060
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13,900
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2,000
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3,550
2,075
12,620
M m
Fe
En
Mz
En
Mz
En
En
Mz
Fe
Fe
Mz
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238
45
3.210
415
1.202
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416
1.445
1.192
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3.784
1.507
135
61
3.729
757
50
4.158
234
1.823
374
219
60
861
1.249
180
2.399
2.430
2.195
734
63
44
21
232
1.176
2.236
75
1.017
86
—
—
—
—
—
5,51
—
21,32
—
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25,04
—
—
15,23
10,99
—
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12,87
17,51
13,56
—
15,05
—
—
17,71
—
14,74
—
—
11,79
—
—
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—
38,30
16,86
11,58
11,57
15,72
—
17,76
16,92
22,27
15,00
18,85
30,41
—
—
13,22
18,60
—
11,83
—
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19,52
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—
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—
12,21
—
—
18,74
—
—
—
11,42
20,29
30,40
—
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—
—
—
4,29
—
16,56
—
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—
—
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—
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—
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—
—
13,98
—
12,83
—
—
10,81
—
—
17,40
—
—
16,05
10,61
10,53
15,21
—
17,54
15,65
13,36
13,29
15,02
19,99
—
—
11,20
15,40
—
11,44
—
18,15
22,49
9,82
—
17,46
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—
12,09
—
—
17,96
—
—
—
10,75
8,58
23,65
—
8,45
—
—
—
—
—
—
4,78
—
0,67
1,33
—
—
1,91
3,80
—
1,22
—
1,58
2,16
—
5,52
—
—
1,67
—
3,20
—
—
2,25
—
—
0,42
—
0,29
1,40
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2,30
—
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1,21
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—
—
2,19
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—
1,43
—
1,01
—
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—
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—
—
—
—
—
10,13
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1,81
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
ABG
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BME
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BAIN
CAF
CAM
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PAC
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MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL
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M
M
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N
N
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22-03-2018
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N
N
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M
M
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M
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión 39
CUADROS
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación)
M
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N
N
N
M
H
N
N
N
Nm
Imaginarium
Inclam
Inmofam 99 Socimi
Isc Fresh Water
Jaba I Inversiones
Kingbook
Lleidanetworks
Medcom Tech
Mercal Inmuebles
Meridia Real Estate III
Mondo Tv
NBI Bearings Europe
Neol Bio
Netex Br
Neuron
NPG Technology
Numulae
Only-Apartments
Optimum
Optimum III
ORES
Pangaea Oncology
Prevision Sanitaria Ntl Socimi
Promorent
P3 Spain Logistic Parks Socimi
Quonia Socimi
Robot
Rref II Al Breck
Secuoya
Silvercode Invest.
Student Properties Spain
Tander Inver Br
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Tecnoquark
Think Smart
Trajano Iberia
Uro Property
Vbare Iberian
Vitruvio Real Estate
Vousse
Voztelecom Oigaa36
Zambal Spain
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M m
M m
M m
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Mz
Mz
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Mz
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Mz
Mz
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Mz
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M m
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Mz
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En
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Mz
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Mz
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Mz
Mz
Mz
Mz
M
M
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m
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Mz18
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Mz18
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Mz18
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En18
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Mz16
Ab15
My17
Jl16
My13
Mz18
Di17
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—
—
—
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—
—
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—
—
—
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—
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—
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—
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M
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—
—
—
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—
—
Fe-15
Jn-17
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—
—
—
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No-17
—
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—
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Jn-14
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—
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—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
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—
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—
—
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0,34
1,89
0,00
8,96
-9,44
0,56
8,65
-24,64
-2,15
0,00
-6,57
0,00
0,00
0,00
-2,06
4,34
9,90
2,97
2,56
2,11
0,00
0,71
14,94
—
-5,60
0,28
0,34
1,89
—
8,96
-9,44
0,56
8,65
-24,64
-2,15
—
-6,57
—
—
—
-2,06
4,34
9,90
2,97
2,56
2,11
—
0,71
15,52
—
0,20
0,27
—
7,69
—
3,50
—
0,67
-4,72
1,30
0,15
—
—
-45,64
1,79
—
0,20
-3,16
0,00
7,69
0,66
0,00
0,67
-4,72
1,30
0,15
0,00
0,00
-45,64
1,79
0,00
m
22.379.648
29.630.820
2.206.455
7.497.003
31.718.466
9.528.062
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10.000.000
12.330.268
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12.256.070
5.503.503
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5.000.000
5.403.000
196.695.211
10.610.357
1.979.469
4.074.569
5.348.500
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11.000.008
5.242.105
173.385
5.325.249
5.731.938
14.223.840
4.498.752
2.149.264
5.739.684
4.705.640
4.489.500
566.006.452
5.060.000
m
m
4
70
39
156
34
46
12
36
30
89
5
22
2
16
5
19
10
19
63
60
205
25
29
4
30
51
18
27
74
82
14
50
9
7
9
152
186
29
80
2
5
645
101
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m m
m m
m
M
M
Valor
Cierre
Alfa Cl. I Serie A
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Sare B
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
0,975
0,770
9,100
4,940
5,900
6,750
7,650
11,500
1,750
2,100
6,850
22,800
5,200
6,250
0,042
3,800
5,650
5,250
0,010
0,117
3,080
2,820
9,950
0,270
Dif. (%) Máximo
=
-1,28
-1,09
=
=
=
-1,92
-0,86
=
=
=
0,88
-0,95
-0,79
=
-1,04
0,89
1,94
=
-2,50
4,05
4,44
-1,49
=
1,000
0,780
9,800
4,940
5,900
6,650
7,750
11,300
1,750
1,930
6,750
23,000
5,400
7,050
0,044
4,000
5,600
5,250
0,010
0,121
2,900
2,500
9,950
0,270
ANUAL
m
M M
Títulos
Máximo
Mínimo
1,000
0,780
9,800
4,940
5,900
6,600
7,750
11,200
1,750
1,930
6,750
22,600
5,400
7,050
0,044
3,720
5,500
5,150
0,010
0,117
2,900
2,500
9,900
0,270
1.000
930
3.000
797
200
4.500
189
2.000
50
1.000
100
6.300
15
100
1.739
4.963
42.822
12.516
2.000
133.000
1.364
100
36.593
2.890
1,020
0,790
10,400
5,250
7,200
7,300
8,650
13,100
2,480
2,100
6,850
30,600
6,050
7,400
0,067
4,180
5,750
5,350
0,010
0,154
3,580
3,080
11,000
0,352
0,935
0,700
8,666
4,940
5,900
6,300
7,236
10,800
1,450
1,670
5,750
22,200
4,220
5,000
0,042
3,211
4,318
4,100
0,010
0,112
2,606
2,412
8,850
0,262
Mz
Mz
En
En
En
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Mz
En
Mz
Fe
En
Fe
Mz
Mz
Mz
En
En
Fe
Fe
En
Títulos
m
m
m
m
m
m
m
m
m
En
En
En
Mz
Mz
En
En
Fe
Fe
En
Fe
Mz
En
En
Mz
En
En
En
Mz
Mz
En
En
Fe
Fe
4.269
3.121
2.365
5.371
877
1.979
3.197
1.277
1.199
9.589
1.596
3.052
2.010
1.272
39.092
5.169
7.424
9.896
2.426
72.999
2.201
9.973
13.080
7.107
Máximo
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
14,005
1,298
32,751
6,325
11,010
22,240
21,790
40,850
7,980
43,690
20,330
82,100
16,460
14,170
4,790
16,620
24,450
20,480
1,425
0,748
21,667
18,560
28,180
4,546
DIVIDENDOS
m
Ag12
Jl05
Mz06
Ab13
En01
En11
En11
Fe05
Jl00
Mz06
En11
En12
En10
En10
Fe07
Jn08
My08
My08
My07
Jn07
No07
My08
My08
My07
0,854
0,292
0,895
1,605
0,520
0,233
0,278
1,490
0,596
0,950
1,860
5,640
1,035
1,740
0,042
0,794
1,242
0,930
0,010
0,098
0,695
0,189
1,990
0,052
Mz09
Fe03
Se02
Jn09
Mz09
Se02
Se02
Mz09
Jn13
En16
Fe03
Se05
Se15
Ag15
Mz18
En16
Oc02
Fe16
Mz18
Fe16
En16
Fe16
En16
Di02
—
0,07
0,31
0,15
—
0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,03
Mz-16
No-16
Fe-18
Se-16
Jl-14
Di-16
No-15
Ab-16
Jn-02
Di-16
Ab-15
Mz-15
My-12
My-13
—
Ag-16
Ab-13
Ab-13
—
No-13
Mz-11
Mz-11
Jl-16
En-15
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,01
0,19
0,08
0,05
0,03
1,00
0,31
0,11
0,04
0,27
0,14
0,41
0,49
—
0,03
0,04
0,11
—
0,00
0,14
0,15
0,00
0,00
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M
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%
A
A
A
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0,00
0,07
0,02
0,15
0,05
0,12
0,13
0,36
0,16
0,06
0,29
0,16
0,12
0,46
—
0,01
0,17
0,32
—
0,00
0,03
0,04
0,10
0,03
0,11
8,59
4,77
2,97
—
1,78
1,67
—
—
2,86
4,23
0,69
—
—
—
0,26
—
—
—
0,33
—
—
0,99
—
—
—
7,73
6,50
7,99
-5,04
-1,83
10,35
7,67
7,38
14,30
19,93
8,97
-23,69
11,83
15,38
-18,63
22,86
36,47
34,20
0,00
-20,95
18,19
24,17
3,64
-12,90
7,86
6,50
10,46
-5,04
-1,83
10,35
7,67
7,38
14,30
19,93
8,97
-23,69
11,83
15,38
-18,63
23,18
36,47
34,20
—
-20,95
18,19
24,17
4,68
-12,90
5.120.500.000
44.866.553.394
430.637.358
2.018.347.548
612.659.638
26.193.920
227.024.896
345.002.978
300.185.648
838.076.946
128.244.004
235.249.560
1.087.050.297
265.436.883
418.882.271
608.139.861
7.442.454.142
5.602.042.788
6.812.130.247
2.062.373.705
705.260.684
547.818.424
3.217.188.402
2.443.157.621
NH H
N
—
%
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—
—
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XBRPP
XBRK
XBRSB
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XCOP
XEKT
XELTO
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XGEO
XGGB
XPBR
XPBRA
XSARE
XTZA
XUSIO
XUSI
XVALO
XVOLB
CAR
TEL
BCO
BCO
BCO
CAR
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PET
BCO
ENE
ENE
CON
ENE
ENE
ING
MET
PET
PET
INM
PUB
MET
ENE
MET
MET
Precio (1) Variación (en puntos)
(puntos) Diaria Semanal Mensual
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
2
8
-1
10
2
2
8
5
8
3
0
0
-1
1
0
0
0
0
0
0
(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap
(CDS) de los respectivos emisores. Estos contratos protegen a los
inversores del riesgo de impago del emisor de bonos. Cuanto más
altos, más percepción de riesgo. Está medido como el porcentaje (en
puntos básicos) sobre el valor nominal de un bono a cinco años del
emisor. Las empresas incluidas son los emisores españoles que más
liquidez tienen habitualmente en el mercado de CDS.Fuente: Markit
PAGO DE DIVIDENDOS
A
A
m
MAD
BR
MAD
A
MAD
A
A
MAD
VA
MAD
MAD
A
BB
M
M O
A
MAD
MAD
MAD
m
m
M
—
—
—
—
—
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—
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—
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—
—
—
—
—
N
VALORES DEL MERCADO DE CORROS
B
—
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M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Altadis
38
Telefónica
77
Reino de España 27
BBVA
56
Bankia SA
59
Endesa
61
Gas Natural
67
Iberdrola
48
Santander
45
Melia Hotels Intl S A 58
N
—
—
4.992
34.547
3.919
9.971
3.615
177
1.737
3.968
525
1.760
878
5.364
5.653
1.659
17
2.311
42.050
29.411
68
241
2.172
1.545
32.011
660
EL COSTE DE COBERTURA DE
LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
—
F án o
m
%
M
A
A
A
A
A
A
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Mz-18
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Jn-10
Jn-17
Jn-17
My-17
My-13
My-14
—
Mz-18
Ab-14
Ab-14
—
Jl-17
Mz-12
Mz-12
Mz-18
Fe-17
CAPITAL
VALORACIÓN
Número
CapitalizaPER
Valor
acciones
ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO
Bueno A e
M
RENTABILIDAD
Por divi.
Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
Mínimo
M
m
22-03-2018
HISTÓRICO
EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA
m
M
m
m
m
Rotación
COM
ING
INM
INM
INM
INM
TEL
SER
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PUB
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PUB
INM
INM
INM
INM
FAB
ELE
INM
INM
INM
INM
SER
TEL
INM
M
m
m
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
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INC
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LATIBEX
ÚLTIMA SESIÓN
—
—
—
—
—
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—
—
—
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—
—
—
—
—
—
m
m
m
A
C
—
—
—
—
—
—
—
0,02
1,11
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,08
—
—
—
1,01
—
—
0,14
1,23
—
0,16
—
—
—
—
—
—
%
m
m
m
m
0,190
1,590
17,000
20,517
1,021
4,780
0,510
1,308
25,394
1,040
0,490
1,070
0,250
1,820
0,160
0,990
1,900
1,861
10,300
10,100
1,000
2,220
14,200
0,920
5,660
1,650
5,400
5,088
3,060
1,130
1,150
9,500
50,662
1,250
1,292
9,238
37,588
10,817
12,292
0,300
1,060
1,110
13,000
m
m
m
Di09
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Oc15
Mz14
Di16
En18
Di16
Di17
No15
No17
Jl10
Jn14
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Mz18
Mz18
Mz17
En17
Mz18
Mz14
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Jl15
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Se16
No15
En18
Jl15
Mz18
Mz18
Ag12
Jl16
Di15
Fe18
m
m%
m
4,500
2,520
17,900
20,800
1,080
4,780
1,180
14,799
34,764
1,170
1,550
1,970
1,830
2,750
2,885
5,220
1,900
2,450
12,500
11,100
1,200
3,450
14,500
1,960
5,700
2,120
7,100
5,100
10,362
1,130
1,260
9,500
51,000
2,030
3,547
12,400
44,808
13,500
14,000
33,000
3,260
1,277
20,400
m %
M
m
m
0,02
0,05
0,04
0,10
2,42
—
0,07
0,02
0,01
0,00
0,10
0,05
0,18
0,04
—
—
—
0,11
0,03
0,02
0,02
0,03
0,01
0,01
—
1,85
0,05
—
0,00
0,00
0,02
—
0,09
0,10
0,56
0,05
0,00
—
0,08
0,07
0,17
0,02
0,10
M m
m
A
=
A
= m m
=
=
=
OPORTUNIDADES
DE NEGOCIO
 Atenc ón nversores
Se venden dos p sos de dos
do m o os en Sanch na o
uno b e y e o o a qu ado
95 me os cuad ados
T no 653 80 89 02
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
40 Expansión Viernes 23 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
EURO STOXX 50
%
VALOR
ALE
FRA
HOL
ALE
BEL
HOL
FRA
ESP
Índice
Consumo
Industria
Industria
Consumo
Consumo
Tecnología
Financiero
Financiero
EURO STOXX 50
Adidas AG
AIR Liquide SA
Airbus SE
Allianz Se-Vink
Anheuser-Busch I
Asml Holding NV
AXA
B
B n
n n
B
B
A R
B
M
n WK
BNP P
n G
n
RH P
D m AG
D n n
D u h B n R
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n
n
K nn
Ah
K nn
Ph
m
M
m
m
m
m
H
H
H
m
m
m
m
m
3.348,19
197,00
99,62
94,63
184,92
89,09
169,10
21,80
mh M H nn
Mu n h n Ru R
N
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m
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n A
n
AP
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A
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n
A
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Un
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H
m
Un
N
Vn A
M
V n
V w nP
(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces.
n ormac ón ac
-1,55
-0,58
-0,88
-0,92
-2,00
-1,31
-2,98
-2,35
-1,93
2,07
-2,05
-2,28
-1,94
-2,95
-2,62
-3,41
m
M
m
m
-2,44
9,14
-3,23
-3,14
-3,90
3,91
7,33
-14,88
22-03-2018
-4,45
17,86
-5,17
14,01
-3,44
-4,34
16,50
-11,89
398.309.632
1.398.251
1.286.417
2.307.587
1.624.131
1.902.998
1.764.292
14.012.928
M
2.831.666
41.216
42.688
73.296
81.411
179.894
72.961
52.869
M
3.708,82
202,10
111,60
99,97
206,85
110,10
175,25
27,69
%
3.306,66
163,45
91,64
68,28
167,00
82,03
112,60
21,47
m
m
100,00
1,72
1,37
3,08
3,68
1,75
1,55
3,08
530.168.640
1.294.017
1.048.378
2.004.137
1.871.795
1.980.503
2.642.636
9.147.720
%
m
481.652.432
953.998
1.002.987
2.027.447
1.463.558
1.808.830
1.469.029
7.641.153
%
10,10
35,60
4,50
-1,10
27,90
9,50
79,90
19,70
—
8,12
5,27
4,39
17,34
5,11
5,77
2,63
—
9,52
5,78
5,53
18,31
5,74
6,99
2,73
—
1,02
2,37
1,43
4,11
4,04
0,71
5,32
(*) Ratios fundamentales obtenidas como promedio de mercado.
—
1,32
2,66
1,59
4,33
4,04
0,83
5,78
ada por
902 50 50 50
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C)
197,00
Allianz SE (F)
184,92
Basf SE (M)
82,51
Bayer AG (S)
93,03
Bayer Motoren Werke (C)
85,33
Beiersdorf AG (BC)
87,26
BMW Nvtg (C)
73,70
Brenntag AG (I)
48,09
Commerzbank AG (F)
11,19
Continental AG (C)
223,10
Covestro AG (M)
83,10
Daimler AG (C)
67,03
Deutsche Bank AG (F)
11,65
Deutsche Boerse AG (F)
111,70
Deutsche Lufthansa (I)
26,15
Deutsche Post AG (I)
35,70
Deutsche Telekom (T)
12,91
Deutsche Wohnen AG BR (IN) 36,06
E,on SE (SB)
8,82
Fresenius Medical Care (S)
81,72
Fresenius SE & CO (S)
61,78
GEA AG (I)
35,16
Heidelbergcement AG (M)
79,76
Henkel AG & CO (BC)
105,80
Infineon Technol. (IT)
22,49
K+S AG (M)
23,53
Lanxess AG (M)
63,00
Linde AG (Tendered) (M)
180,05
MAN SE (I)
95,50
Merck Kgaa (S)
76,16
MTU Aero Engines AG (I)
133,00
Munich RE AG (F)
190,00
Osram Licht AG (I)
61,82
Porsche Automobil (C)
65,46
Prosiebensat,1 Media (C)
27,18
Qiagen NV (S)
26,87
RWE AG (SB)
19,82
SAP SE (IT)
85,15
Siemens AG (I)
103,26
Symrise AG (M)
63,52
Thyssenkrupp AG (M)
21,82
United Internet AG REG (IT)
51,50
Volkswagen AG (C)
159,10
Volkswagen AG Nvtg (C)
157,98
Vonovia SE (IN)
39,55
Wirecard AG (IT)
96,00
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F)
40,95
OMV AG (E)
47,53
Voestalpine AG (M)
43,82
BÉLGICA (1)
Ageas (F)
42,89
Anheuser Busch (BC)
89,09
Gr.E Bruxelles Lambert (F)
91,90
KBC GR. NV (F)
69,98
Proximus (T)
24,53
Solvay (M)
114,30
UCB SA (S)
65,92
Umicore (M)
45,95
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I)
9.346,00
AP Moller - Maersk AS A (I) 8.870,00
Carlsberg AS B (BC)
706,00
Christian Hansen (M)
519,80
Coloplast AS B (S)
501,40
Danske Bank A/S (F)
228,60
DSV A/S (I)
479,00
-0,60
-2,00
-2,70
-1,40
-0,90
0,40
-0,50
-1,80
-6,20
-0,50
-2,10
-2,30
-3,00
0,50
-1,80
-1,40
-1,80
0,40
-0,70
-1,00
-1,70
-1,40
-2,30
-0,40
-2,80
-0,30
-3,70
-2,70
=
-2,00
-1,50
-1,30
-2,10
-2,80
-1,50
-2,30
-0,40
-0,80
-2,70
-1,20
-1,50
-9,50
-1,60
-1,60
0,40
-2,80
17,90
-3,40
-10,10
-10,50
-1,70
-10,90
-1,30
-8,90
-10,50
-0,90
-3,40
-5,30
-26,60
15,40
-14,90
-10,20
-12,70
-1,10
-2,70
-6,90
-5,10
-12,10
-11,60
-4,10
-1,50
13,40
-5,00
-7,50
0,10
-15,10
-11,00
5,10
-17,50
-6,20
-5,30
2,60
16,60
-8,90
-11,10
-11,30
-9,90
-10,20
-5,70
-5,10
-4,40
3,10
199,95 Ag17
205,75 En
97,67 En
123,30 Jn17
96,26 En
101,60 Di17
82,50 En
56,18 My17
13,71 En
251,30 En
95,00 En
75,69 En
17,57 My17
111,70 Mz
31,12 Di17
40,99 Di17
18,05 My17
37,96 En
10,69 No17
93,00 En
79,65 Jn17
42,04 Ab17
95,50 En
128,90 Jn17
25,36 En
24,26 Jn17
74,02 En
212,00 En
97,60 My17
114,40 My17
156,00 En
197,30 No17
79,00 En
78,72 En
41,51 Mz17
31,46 Jn17
23,14 No17
100,35 No17
133,20 Ab17
73,34 En
26,83 Jl17
59,36 En
188,00 En
188,50 En
42,41 En
110,00 En
164,35 Jn17
44.129,86
168,90 Mz17 100.193,00
79,64 Jl17
93.267,00
92,69 Mz
94.678,95
77,71 Jl17
34.138,20
86,08 Mz
10.554,38
67,35 Jl17
4.971,32
43,58 Se17
9.143,98
7,87 Ab17 14.482,21
188,45 Jn17
29.654,36
62,83 Jl17
9.733,66
59,29 Jl17
82.077,10
11,65 Mz
29.632,68
79,57 Mz17 26.531,55
14,58 Mz17
7.543,94
30,60 Ab17 42.665,70
12,88 Mz
51.443,13
30,55 Mz17 15.739,38
7,07 My17 23.889,73
76,53 Ag17 21.314,19
60,58 No17 31.138,05
34,35 Jl17
7.579,91
77,62 Ag17 13.244,12
103,95 Fe
23.198,26
17,10 Mz17 31.214,06
19,11 No17
5.542,63
60,44 Mz17
7.096,15
178,15 Mz
41.156,12
93,35 Mz
3.976,54
76,16 Mz
12.113,87
115,50 Ag17
8.511,52
168,00 Se17
36.250,66
56,42 Mz17
5.973,70
47,61 Ag17 12.336,00
24,82 No17
7.793,95
25,70 Fe
7.633,26
14,51 Mz17 12.074,68
82,47 Mz
104.279,00
102,98 Mz
108.020,00
58,83 Ag17
9.539,13
20,93 Mz
10.364,79
38,53 Mz17
7.925,80
128,70 Ag17
6.355,79
125,35 Ag17 35.681,53
32,45 Mz17 23.611,90
48,74 Mz17 13.568,81
-2,70 13,40
-1,40 -10,00
-1,90 -12,10
42,38 Mz
56,24 En
54,60 En
29,43 Ab17
35,63 Mz17
35,91 Ab17
17.111,95
8.423,31
5.943,97
-1,10
5,30
-1,30 -4,30
-1,90
2,10
-3,30 -1,60
-1,10 -10,30
-1,80 -1,40
-0,50 -0,40
-1,70 16,50
43,78 Mz
109,35 My17
96,32 En
77,76 Fe
32,81 My17
131,25 No17
78,25 My17
75,25 Oc17
34,68 Jn17
83,20 Fe
83,50 Mz17
59,42 Ab17
24,53 Mz
108,65 Mz17
56,82 Ag17
37,27 No17
10.500,46
109.535,00
9.124,90
29.447,04
4.694,14
10.276,50
10.414,69
11.843,97
-0,80 -13,80 14.130,00 Jl17 9.312,00 Mz
-0,40 -14,40 13.430,00 Jl17 8.845,00 Mz
-0,40 -5,20
772,00 En
617,00 Mz17
-2,00 -10,70
593,00 En
425,40 Ab17
-1,10
1,60
588,50 Jn17
480,90 No17
-2,10 -5,40
257,50 My17 224,50 Di17
-0,60 -2,00
508,40 En
356,80 Mz17
10.097,23
4.728,91
12.339,24
8.379,53
9.677,58
27.599,16
15.036,76
Nombre (*)
Genmab AS (S)
ISS A/S (I)
Novo Nordisk AS B (S)
Novozymes AS B (M)
Orsted (SB)
Pandora A/S (C)
TDC A/S (T)
Vestas Wind Systems (I)
ESPAÑA (1)
Abertis Infraestructuras (I)
ACS (I)
Aena SA (I)
Amadeus IT GR. SA (IT)
Banco DE Sabadell SA (F)
Banco Santander SA (F)
Bankia SA (F)
Bbva (F)
Caixabank (F)
Enagas SA (E)
Endesa SA (SB)
Ferrovial SA (I)
GAS Natural SDG SA (SB)
Grifols SA (S)
Iberdrola SA (SB)
Inditex SA (C)
RED Electrica Corp. (SB)
Repsol SA (E)
Telefonica SA (T)
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB)
Kone Corp B (I)
Metso OYJ (I)
Neste OYJ (E)
Nokia OYJ (IT)
Nokian Renkaat OYJ (C)
Sampo OYJ A (F)
Stora Enso OYJ R (M)
Upm-Kymmene OYJ (M)
Wartsila OYJ B (I)
FRANCIA (1)
Accor (C)
AIR Liquide (M)
Airbus SE (I)
Alstom (I)
Arkema (M)
Atos SE (IT)
AXA (F)
BNP Paribas (F)
Bouygues (I)
CAP Gemini SE (IT)
Carrefour SA (BC)
Christian Dior SE (C)
Credit Agricole SA (F)
Danone (BC)
Dassault Systemes SA (IT)
Edenred (I)
Electricite DE France (SB)
Engie (SB)
Essilor Intl (S)
Gecina (IN)
Hermes Intl (C)
Kering (C)
Klepierre (IN)
Lagardere S,c,a, (C)
Legrand Promesses (I)
Loreal (BC)
Lvmh-Moet Vuitton (C)
Michelin Cgde B (C)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
1.264,00
216,80
298,10
313,30
380,30
608,40
49,69
437,50
18,22
32,39
164,75
59,92
1,64
5,21
3,65
6,45
3,82
21,20
17,20
16,40
18,83
22,41
5,79
25,46
15,53
14,08
7,83
-0,60 22,80
-1,60 -9,80
-2,20 -10,90
-1,20 -11,60
-1,50 12,30
0,30 -9,90
= 30,30
-1,70
2,00
0,20
-1,10
-1,60
-2,50
-2,20
-2,10
-3,00
-1,30
-2,30
-0,50
-0,50
-1,60
0,10
-0,10
-1,80
-1,40
-2,10
-1,30
-1,20
—
20,67
17,23
17,12
10,11
19,13
24,20
8,00
Un euro = 166,386 ptas.
www p bnppar bas es
22-03-2018
S&P EUROPE 350
Nombre (*)
—
24,23
18,89
21,54
10,67
21,47
29,29
8,29
1.478,00 Jn17 1.019,00 Fe
286,30 My17 216,80 Mz
351,95 En
231,60 Mz17
357,50 Di17
266,50 Mz17
391,90 Mz
256,70 Mz17
776,50 Mz17 552,50 No17
49,78 Mz
35,30 Ab17
627,00 Jl17
360,80 No17
12.729,80
6.650,61
88.928,06
11.705,35
13.123,60
11.309,25
6.666,38
15.577,02
-1,80
-0,70
-2,50
-0,30
-0,90
-4,90
-8,50
-9,40
-1,70
-11,20
-3,70
-13,30
-2,20
-8,20
-10,30
-12,30
-17,00
-4,50
-3,60
19,64 Fe
36,49 Jn17
183,70 Jn17
64,00 En
1,94 Jl17
6,30 My17
4,60 Jl17
7,93 Ag17
4,50 Ag17
26,72 Jn17
22,76 My17
20,75 Jn17
22,42 My17
26,95 No17
7,25 Jn17
36,67 Jn17
20,59 Jn17
16,16 No17
10,52 Mz17
14,86 Mz17
27,10 Mz
140,25 Mz17
45,96 Mz17
1,59 Ab17
5,21 Mz
1,01 Ab17
6,45 Mz
3,70 Ab17
20,28 Fe
16,60 Fe
16,40 Mz
17,69 Fe
21,57 Mz17
5,79 Mz
23,94 Mz
15,53 Mz
13,40 Jn17
7,47 Fe
16.877,82
10.912,67
14.902,70
32.360,36
11.338,80
102.851,00
4.573,08
52.888,76
16.881,06
5.917,33
6.721,56
9.999,15
8.116,52
8.109,34
43.155,36
35.156,14
8.270,57
22.108,22
44.046,23
18,36
40,09
25,22
57,06
4,54
35,97
44,65
15,19
29,57
17,95
0,20 11,20
-0,90 -10,50
-2,70 -11,40
-1,50
7,00
-2,60 16,70
-1,20 -4,80
-1,10 -2,50
-2,60 14,90
-0,70 14,10
-2,70 -65,90
18,69 No17
47,64 Oc17
33,43 My17
61,76 Fe
5,88 My17
40,95 Fe
48,60 En
15,60 Mz
29,79 Mz
62,00 Oc17
12,79 Ab17
40,09 Mz
24,96 Fe
34,44 Jn17
3,87 Di17
34,48 Jl17
43,29 Se17
10,84 Se17
21,53 Ag17
17,95 Mz
9.833,20
19.946,28
3.966,56
9.002,82
31.493,08
5.129,30
26.187,92
10.646,81
19.365,86
10.065,33
45,08
99,62
94,63
36,25
107,50
110,20
21,80
60,11
39,99
102,95
16,94
314,40
13,38
65,05
110,25
27,97
11,46
13,47
108,55
142,40
466,70
385,50
32,30
22,90
63,64
179,55
249,30
123,05
-1,60
4,80
-0,90 -5,20
-0,90 14,00
-0,30
4,80
-1,90
5,90
-0,60 -9,20
-2,40 -11,90
-1,80 -3,40
-2,30 -7,70
-0,80
4,10
0,50 -6,10
-1,10
3,20
-1,50 -3,00
-1,00 -7,00
-1,30 24,40
-2,10 15,70
0,30 10,00
-0,70 -6,00
-1,40 -5,60
0,60 -7,50
0,60
4,60
-2,40 -1,90
-0,70 -11,90
-0,60 -14,30
-1,30 -0,90
-0,40 -2,90
-1,30
1,60
-2,60
2,90
48,15 Fe
115,15 My17
98,94 Fe
36,80 En
109,60 Mz
134,10 Oc17
27,44 En
68,89 Ag17
45,75 En
108,45 En
23,64 My17
318,00 Mz
15,68 Ag17
71,82 Di17
111,70 Mz
29,11 Mz
12,35 No17
14,93 Se17
121,60 My17
161,00 En
466,70 Mz
412,50 En
38,13 Jn17
28,85 My17
67,02 En
195,35 Jn17
259,55 No17
130,15 En
37,44 Mz17
97,94 Fe
68,72 Ag17
26,55 Mz17
90,34 Ab17
104,40 Mz
21,80 Mz
57,32 Ab17
36,25 Jl17
83,79 Mz17
16,47 No17
207,30 Mz17
11,69 Ab17
62,15 Ab17
77,20 Jl17
21,50 Mz17
7,40 Ab17
12,27 Mz
101,00 Oc17
120,20 Mz17
417,85 Se17
235,50 Mz17
32,24 Oc17
22,30 Mz
54,03 Mz17
171,10 Mz
199,60 Mz17
108,75 Mz17
10.093,72
52.500,40
70.189,92
7.125,27
9.485,46
12.502,93
52.068,11
84.697,14
10.777,26
20.145,52
12.274,40
4.218,96
20.152,44
50.399,38
18.638,95
7.641,70
4.954,57
26.788,62
26.805,23
8.436,87
16.977,92
35.302,24
8.247,46
3.400,07
20.738,89
54.310,65
82.643,22
27.268,77
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Orange (T)
13,63
Pernod-Ricard (BC)
133,60
Peugeot SA (C)
18,62
Publicis Gr.E (C)
55,38
Renault SA (C)
92,68
Safran SA (I)
84,96
Saint-Gobain, CIE DE (I)
43,89
Sanofi-Aventis (S)
64,63
Schneider Electric (I)
70,20
SES (C)
12,07
Societe Generale (F)
44,11
Sodexo (C)
99,00
Suez SA (SB)
11,30
Teleperformance (I)
126,20
Thales (I)
96,76
Total SA (E)
46,26
Valeo (C)
55,66
Veolia Environnement (SB)
18,83
Vinci (I)
79,26
Vivendi SA (C)
21,14
GRAN BRETAÑA (2)
Anglo American (M)
16,96
Antofagasta Hldgs (M)
9,51
Ashtead Group (I)
19,13
Asso. British Foods (BC)
24,29
Astrazeneca PLC (S)
48,34
Aviva (F)
5,04
Babcock Intl GR. (I)
6,65
BAE Systems (I)
5,72
Barclays (F)
2,07
Barratt Developments (C)
5,20
BHP Billiton PLC (M)
13,95
BP (E)
4,63
British A. Tobacco (BC)
38,85
British Land CO (IN)
6,42
BT GR. (T)
2,19
Bunzl (I)
20,06
Burberry GR. (C)
16,56
Carnival (C)
46,83
Centrica (SB)
1,32
Cobham (I)
1,22
Compass GR. (C)
14,90
Croda Intl (M)
44,93
DCC (I)
66,15
Diageo (BC)
23,77
Direct Line Insurance GR. (F)
3,83
Easyjet (I)
15,95
Experian (I)
15,59
Ferguson (I)
52,10
GKN (C)
4,30
Glaxosmithkline (S)
12,74
Glencore (M)
3,59
G4S (I)
2,38
Hammerson (IN)
5,55
Hays (I)
1,88
Hsbc Holdings PLC (F)
6,78
IAG (I)
6,11
IMI (I)
10,71
Imperial Brands PLC (BC)
23,60
Informa PLC (C)
7,19
Intercontin. Hotels (C)
44,11
Intertek GR. (I)
48,25
ITV (C)
1,45
Johnson, Matthey (M)
31,01
Kingfisher (C)
2,93
Land Securities GR. (IN)
9,31
Legal & General GR. (F)
2,58
Lloyds Banking GR. (F)
0,66
London Stock Exchange (F)
41,83
-1,30
0,30
-0,80
-1,90
-1,40
-1,60
-2,50
-0,60
-2,90
-0,20
-2,20
-1,00
-2,20
-0,60
-0,20
-0,60
-0,20
-1,20
-1,40
-1,90
-5,80
1,30
9,80
-2,20
10,50
-1,10
-4,50
-10,00
-0,90
-7,30
2,50
-11,60
-23,00
5,70
7,70
0,50
-10,60
-11,50
-6,90
-5,70
15,74 My17
135,55 Fe
20,90 Oc17
68,84 My17
95,82 Mz
91,36 Fe
52,28 My17
92,97 My17
76,28 En
23,28 Jn17
51,88 My17
123,25 Jn17
16,89 My17
128,85 Oc17
99,50 Jn17
49,00 Ab17
67,12 My17
22,07 En
88,56 En
24,84 En
-2,50
-2,20
-2,30
0,50
-0,50
-1,80
-1,30
-1,90
-2,10
-3,00
-2,70
-2,00
0,30
-1,00
-1,40
-1,60
-1,30
0,30
-0,50
-3,00
-1,60
-2,30
-1,00
-0,20
-1,00
-2,70
-2,10
-2,00
0,20
-1,70
-3,20
-1,90
-2,60
-0,50
-2,30
-0,70
-2,50
1,40
0,10
-1,40
-2,60
1,30
-2,20
-3,00
-0,80
-1,50
-1,60
0,80
9,50
-5,40
-4,00
-13,90
-5,60
-0,50
-5,70
-0,20
1,90
-19,70
-8,40
-11,40
-22,60
-7,20
-19,50
-3,20
-7,60
-4,30
-3,90
-3,40
-6,90
1,60
-11,40
-12,80
0,40
8,90
-4,70
-2,30
34,60
-3,70
-7,90
-10,70
1,50
2,60
-11,60
-6,20
-19,70
-25,50
-0,50
-6,50
-7,00
-12,50
0,80
-13,30
-7,60
-5,50
-2,90
10,30
18,44 Fe
10,61 Se17
21,52 En
33,71 Oc17
55,08 Jn17
5,42 My17
9,70 My17
6,77 Jn17
2,28 Mz17
7,00 Oc17
16,60 En
5,35 En
56,43 Jn17
6,92 Di17
3,31 Mz17
24,65 My17
19,85 No17
53,80 Ag17
2,20 Mz17
1,48 Oc17
16,90 Jn17
46,55 Mz
77,55 En
27,25 Di17
4,11 Ag17
16,96 Fe
17,05 My17
57,02 En
4,48 En
17,22 Jn17
4,15 En
3,41 Jl17
6,10 Jn17
2,05 En
7,96 En
6,70 Oc17
14,43 En
39,34 Ab17
7,61 No17
49,28 En
54,25 Oc17
2,20 Ab17
35,03 No17
3,68 My17
11,33 My17
2,77 En
0,73 My17
41,83 Mz
13,40 Fe
107,85 Mz17
16,90 Di17
52,56 No17
74,27 Ag17
69,19 Mz17
42,53 Fe
63,39 Fe
65,40 Jl17
10,86 Fe
41,96 Di17
97,41 Ag17
10,84 Fe
96,96 Mz17
84,00 No17
42,46 Jl17
52,50 Mz
16,61 Mz17
72,19 Mz17
16,93 Mz17
35.988,31
34.462,04
12.644,78
14.598,95
21.924,78
34.011,72
29.973,10
91.189,29
48.054,75
5.693,74
41.083,49
11.026,21
5.892,35
8.893,30
12.353,08
143.815,00
16.290,17
13.027,37
50.514,85
19.894,54
9,59 Jn17
33.623,23
7,51 Jn17
4.626,18
15,42 My17 13.580,21
24,17 Mz
12.204,75
43,25 Jl17
86.256,13
4,87 Fe
28.758,48
6,26 Fe
4.703,50
5,36 No17 25.735,71
1,79 No17 46.553,18
5,20 Mz
7.382,25
11,17 My17 41.561,14
4,40 Jl17 129.044,00
38,75 Mz
125.449,00
5,91 Oc17
8.999,00
2,19 Mz
25.537,63
19,36 Mz
9.495,26
14,98 Fe
9.975,05
44,75 Mz17 14.296,78
1,24 Fe
10.488,99
1,13 Fe
4.244,87
14,25 Fe
33.466,75
34,83 Ab17
8.562,71
65,15 Mz
8.623,44
22,02 Ab17 82.219,26
3,35 Mz17
7.431,40
9,85 Mz17
5.871,76
14,46 Se17
20.268,57
44,60 Ag17 18.613,26
2,94 Di17
10.468,34
12,43 Fe
87.754,51
2,77 Jn17
61.333,66
2,38 Mz
5.217,07
4,34 Mz
6.208,85
1,56 Ab17
3.875,93
6,21 Ab17 195.510,00
5,24 Ab17
7.089,28
10,71 Mz
4.107,30
23,29 Mz
32.069,86
6,30 Mz17
8.351,40
36,68 Se17
12.293,11
38,71 Mz17 10.941,64
1,43 Mz
7.396,28
27,27 Ag17
8.700,98
2,88 Se17
8.920,13
9,07 Mz
9.864,89
2,45 Ab17 21.530,43
0,62 Ab17 66.499,64
30,14 Mz17 18.600,31
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
MAN Group (F)
1,73
Marks & Spencer GR. (C)
2,65
Micro Focus International (IT) 9,12
Mondi (M)
19,09
Morrison Superm. (BC)
2,06
National Grid PLC (SB)
7,57
Next (C)
46,29
OLD Mutual (F)
2,47
Pearson (C)
7,62
Persimmon (C)
24,89
Prudential (F)
18,53
Randgold Resources (M)
57,62
Reckitt Benckiser GR. (BC)
58,95
Relx (I)
14,54
Rentokil Initial (I)
2,73
RIO Tinto (M)
35,84
Rolls-Royce Holdings (I)
8,82
Royal Bank OF Scotland (F)
2,58
Royal Dutch Shell (E)
22,04
Royal Dutch Shell B (E)
22,50
RSA Insurance GR. (F)
6,30
Sage Group (IT)
6,50
Sainsbury (J) (BC)
2,29
Schroders (F)
32,59
Scottish & Southern Energy (SB) 12,13
Segro (IN)
5,94
Severn Trent (SB)
17,12
Shire PLC (S)
29,96
SKY PLC (C)
13,14
Smith & Nephew (S)
13,10
Smiths GR. (I)
15,36
Standard Chartered (F)
7,27
Standard Life Aberdeen (F)
3,72
Tate & Lyle (BC)
5,34
Taylor Wimpey (C)
1,84
Tesco (BC)
2,03
Travis Perkins (I)
12,20
TUI AG (C)
15,27
Unilever (BC)
37,49
United Business Media (C)
9,35
United Utilities GR. (SB)
6,69
Vodafone GR. (T)
1,92
Weir GR. (I)
19,72
Whitbread (C)
36,73
William Hill (C)
3,31
WPP (C)
10,98
3I Group (F)
8,71
HOLANDA (1)
ABN Amro GR. NV (F)
23,96
Aegon NV (F)
5,46
Ahold Delhaize NV (BC)
18,67
Akzo Nobel NV (M)
77,62
Altice SA A (C)
7,22
Altice SA B (C)
7,23
Arcelormittal INC (M)
26,18
Asml Holding NV (IT)
169,10
Gemalto NV (IT)
49,60
Heineken Holding NV (BC)
82,60
Heineken NV (BC)
85,60
ING Groep NV (F)
13,59
Koninklijke DSM NV (M)
80,38
Koninklijke KPN NV (T)
2,41
NN GR. N,v, (F)
35,73
Philips Electronics (S)
32,00
Randstad Hldgs NV (I)
55,48
Relx NV (I)
16,59
Unibail - Rodamco (IN)
189,70
Unilever NV (BC)
43,48
Wolters Kluwer NV (I)
42,22
-1,40
-1,70
-6,30
-2,00
-0,80
-0,40
=
0,90
-0,10
-2,80
-2,30
-2,40
4,80
-0,50
-0,40
-3,50
-1,20
-1,40
-0,60
-0,40
-1,00
-2,00
-1,30
-3,80
-0,90
-2,70
-0,80
-2,00
-1,10
-0,70
-1,60
-2,70
-1,30
-1,00
-1,90
-1,60
-2,20
-1,00
0,40
-0,20
-1,40
-2,30
0,10
-0,60
0,80
-1,10
-1,60
-16,20
-15,70
-63,90
-1,10
-6,20
-13,50
2,30
6,60
3,50
-9,10
-2,80
-22,20
-14,80
-16,40
-14,20
-9,10
4,10
-7,10
-11,10
-10,30
-0,40
-18,60
-5,10
-7,30
-8,10
1,10
-20,80
-23,20
29,80
1,70
3,10
-6,80
-14,70
-24,00
-11,00
-3,20
-22,10
-0,90
-9,10
25,10
-19,30
-18,10
-7,10
-8,20
2,70
-18,10
-4,60
2,18 En
3,96 My17
27,39 No17
21,30 Oc17
2,53 Ag17
10,91 My17
53,20 Oc17
2,58 Fe
7,76 Mz
28,90 Oc17
19,81 En
81,90 Se17
81,08 Jn17
17,82 No17
3,36 Oc17
41,73 En
9,81 No17
3,02 En
25,74 En
26,09 En
6,67 Ag17
8,21 En
2,82 My17
37,73 En
15,51 My17
6,22 Mz
25,53 My17
48,52 My17
13,74 Mz
14,31 Oc17
16,85 En
8,49 En
4,47 Ag17
7,95 My17
2,11 En
2,14 En
16,96 My17
16,41 En
45,49 Oc17
9,50 Mz
10,56 My17
2,38 En
23,05 En
43,07 Ab17
3,38 En
17,54 Jn17
9,70 Ag17
-3,50
-2,90
0,10
-2,60
-1,80
-1,70
-3,80
-3,00
0,30
0,10
0,30
-3,10
-2,00
-0,90
-1,40
-2,00
-1,60
-0,10
-0,20
0,20
-0,50
-10,90
2,80
1,80
6,30
-17,40
-18,20
-3,50
16,50
0,20
0,10
-1,50
-11,30
0,90
-17,00
-1,10
1,50
8,30
-13,40
-9,70
-7,40
-2,90
28,35 En
5,73 Fe
20,21 My17
82,64 Ab17
23,26 Jn17
23,26 Jn17
30,63 En
174,30 Mz
56,50 Ab17
86,00 Fe
91,02 Fe
16,67 En
85,40 Fe
3,14 Jl17
38,91 En
35,88 Oc17
59,34 Fe
19,55 No17
237,35 My17
52,25 Oc17
44,70 En
1,42 Mz17
4.023,67
2,65 Mz
6.079,39
9,12 Mz
5.597,16
16,93 Di17
9.887,79
2,06 Mz
6.849,39
7,37 Fe
38.565,93
36,17 Jl17
9.367,37
1,88 Oc17
17.165,79
5,67 Se17
8.385,45
20,83 Mz17 10.830,94
16,13 Ab17 67.562,08
57,62 Mz
7.622,38
56,24 Mz
55.726,39
14,54 Mz
21.426,98
2,39 Ab17
7.066,68
29,10 My17 59.124,18
7,43 Mz17 22.864,00
2,25 Ab17 12.202,17
19,93 Ab17 142.903,00
20,53 Ab17 118.859,00
5,71 Ab17
9.008,74
6,16 Mz17 10.259,79
2,25 No17
5.508,57
30,30 Mz17
5.194,54
11,82 Fe
17.492,42
4,53 Ab17
8.323,81
17,03 Fe
5.797,61
29,92 Fe
38.683,80
9,00 No17 19.433,35
12,15 Fe
16.462,20
14,44 Di17
8.507,92
6,86 Ab17 28.197,54
3,51 Ab17 14.142,00
5,34 Mz
3.510,43
1,75 Jl17
8.470,52
1,67 Jn17
27.755,13
12,20 Mz
4.299,50
10,68 Ab17
9.724,65
37,11 Mz
69.266,43
6,45 Se17
5.190,41
6,59 Fe
6.437,82
1,92 Mz
71.914,46
17,27 Jn17
6.223,91
35,12 No17
9.486,08
2,40 Ag17
4.112,94
10,98 Mz
20.549,93
7,01 Mz17 11.936,66
21,83 Ab17
4,30 Jn17
14,80 Ag17
72,36 Fe
6,63 No17
6,62 No17
6,65 My17
113,55 Jn17
31,16 Oc17
73,54 Mz17
78,30 Mz17
13,59 Mz
61,76 Mz17
2,41 Mz
28,85 Ab17
29,31 Mz17
48,38 Ag17
16,23 Fe
185,55 Fe
42,17 Mz
35,77 Ag17
12.196,06
9.438,37
28.654,28
24.089,60
3.975,80
763,50
20.287,02
89.792,56
5.188,54
11.711,97
22.451,87
64.519,68
17.947,23
12.486,27
13.392,55
37.055,25
8.494,90
20.760,57
23.186,92
91.756,53
14.330,67
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión 41
CUADROS
22-03-2018
S&P EUROPE 350 (continuación)
Nombre (*)
IRLANDA (1)
Bank OF Ireland GR. (F)
CRH (M)
Kerry GR. A (BC)
Paddy Power Betfair (C)
Ryanair Holdings (I)
Smurfit Kappa GR. (M)
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali (F)
Atlantia SPA (I)
Banco BPM SPA (F)
CNH Industrial NV (I)
Enel SPA (SB)
ENI SPA (E)
Ferrari NV (C)
Fiat Chrysler Auto. (C)
Intesa Sanpaolo (F)
Intesa Sanpaolo SPA RNC (F)
Leonardo S,p,a, (I)
Luxottica GR. SPA (C)
Mediobanca SPA (F)
Prysmian SPA (I)
Snam SPA (E)
Stmicroelectronics NV (IT)
Telecom Italia SPA (T)
Telecom Italia SPA RNC (T)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
6,86
27,35
78,70
84,75
16,20
34,32
-3,20 -3,30
-1,70 -8,70
-0,80 -15,80
-0,60 -14,60
-0,70
7,60
0,10 21,70
8,15 En
34,53 My17
94,30 Di17
104,10 My17
19,39 Ag17
36,12 Mz
0,22 Jn17
26,76 Fe
73,70 Mz17
71,93 Ag17
14,15 Mz17
23,45 Ab17
7.837,92
27.931,31
14.643,90
8.823,31
11.745,32
9.981,72
15,60
25,06
2,92
10,17
4,80
14,17
99,10
16,98
2,99
3,10
9,21
50,04
9,80
25,78
3,62
19,39
0,78
0,68
-0,90
2,60
-1,40 -4,80
-1,90 11,50
-4,00 -9,00
-1,60 -6,50
-0,50
2,70
-1,60 13,30
-3,40 13,90
-1,80
7,80
-1,60 16,70
-1,90 -7,10
-1,30 -2,20
-1,00
3,60
-1,80 -5,20
-0,70 -11,20
-4,80
6,50
-1,80
8,30
-2,10 14,20
16,22 En
28,31 No17
3,51 Se17
12,48 Fe
5,58 Di17
15,35 Mz17
105,30 Fe
19,84 En
3,21 Fe
3,31 Fe
16,04 Jn17
55,10 My17
10,04 En
30,00 No17
4,50 No17
21,25 No17
0,91 My17
0,75 My17
13,73 Jn17
22,14 Ab17
2,34 Ab17
8,74 Mz17
4,19 Ab17
12,96 Jl17
63,15 Mz17
9,02 Ab17
2,39 Ab17
2,28 Ab17
8,41 Fe
45,35 Oc17
7,70 Ab17
24,00 Mz17
3,57 Fe
12,50 Jn17
0,67 No17
0,55 No17
26.004,34
14.504,42
5.448,75
12.436,23
45.561,27
44.363,63
15.437,72
22.673,21
53.009,16
3.562,20
4.458,10
8.597,51
7.330,64
6.976,10
9.989,59
15.853,84
11.097,26
5.049,05
Nombre (*)
Tenaris SA (E)
Terna SPA (SB)
UBI Banca (F)
Unicredit SPA ORD (F)
NORUEGA (2)
DNB ASA (F)
Marine Harvest ASA (BC)
Norsk Hydro AS (M)
Orkla AS (BC)
Statoil ASA (E)
Subsea 7 SA (E)
Telenor ASA (T)
Yara International. (M)
PORTUGAL (1)
Energias DE Portugal (SB)
Galp Energia Sgps SA (E)
SUECIA (2)
Alfa Laval AB (I)
Assa Abloy B (I)
Atlas Copco AB A (I)
Atlas Copco AB B (I)
Boliden AB (M)
Electrolux AB B (C)
Ericsson (IT)
Essity AB - B Shares (BC)
Hennes & Mauritz AB B (C)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
14,19
4,57
3,73
16,78
150,75
153,65
46,10
84,00
180,05
108,55
172,60
320,30
2,96
15,33
193,00
175,15
351,20
312,70
285,10
265,10
53,72
219,00
126,76
-6,10
-3,70
-2,50
-1,50
7,80
-5,60
2,20
7,70
16,21 Ab17
5,31 No17
4,58 Oc17
18,35 Ag17
11,07 Ag17
4,49 Fe
3,33 Jn17
12,85 Ab17
8.246,59
7.879,32
4.669,86
43.642,42
-2,40 -0,90
-0,40 10,50
-2,10 -26,10
-0,70 -3,50
-1,20
2,80
-3,10 -11,70
-1,50 -1,90
-0,90 -15,00
162,90 Se17
166,00 Oc17
64,15 No17
87,05 Di17
187,30 En
143,70 Ab17
191,00 En
394,00 No17
132,90 Ab17
129,60 Ab17
43,98 Jn17
74,55 Ab17
136,00 Jl17
107,00 Jn17
132,30 My17
301,40 Jn17
18.082,04
8.173,44
8.133,04
8.956,88
25.375,39
3.626,93
15.401,38
7.285,32
2,70
—
3,37 Se17
16,43 En
2,64 Fe
13,08 Jl17
8.895,12
8.726,79
-1,70 -0,40
-1,60
2,80
-2,20 -0,80
-1,90 -0,60
-2,40
1,60
-1,70
0,30
-2,00 -0,20
-1,00 -6,00
-1,30 -25,10
213,90 No17
197,10 My17
380,80 En
338,10 No17
307,90 Oc17
305,50 No17
64,05 Jn17
252,10 Di17
237,20 Mz17
163,10 Mz17
166,90 Fe
291,80 Ag17
261,60 Jl17
224,10 Jn17
234,40 Mz17
44,49 Se17
— My17
126,76 Mz
7.018,19
21.079,87
27.188,86
14.807,89
9.463,00
7.524,46
19.839,79
16.099,28
13.931,04
-1,20
-1,70
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Hexagon AB (IT)
Industrivarden AB A (F)
Industrivarden AB C (F)
Investor AB B (F)
Kinnevik Investment AB B (F)
Millicom Intl Cellular (T)
Nordea AB (F)
Sandvik AB (I)
SCA - B Shares (M)
Securitas AB B (I)
Skand Enskilda Bank. (F)
Skanska Ab-B (I)
SKF AB B (I)
Svenska Handelsban. (F)
Swedbank AB (F)
Swedish Match AB (BC)
Tele2 AB B (T)
Telia Company AB (T)
Volvo AB B (I)
SUIZA (2)
ABB LTD (I)
Adecco GR. AG REG (I)
AMS AG (IT)
Baloise Hldg REG (F)
Clariant AG REG (M)
Credit Suisse GR. AG (F)
Geberit AG REG (I)
482,90
197,60
188,95
366,20
294,70
568,50
86,56
149,25
84,46
138,40
92,28
167,25
172,05
99,76
198,75
361,80
96,72
38,43
148,10
-1,60 17,50
-2,20 -6,60
-1,60 -6,70
-1,90 -2,10
-2,50
6,30
-1,10
2,60
-1,80 -12,80
-2,00
3,90
-1,20 -0,10
-1,90 -3,40
-2,70 -4,20
-1,10 -1,60
-1,10 -5,60
-9,80 -11,10
-3,00
0,40
= 11,90
-1,10 -4,00
-1,10
5,10
-2,30 -3,00
497,70 Mz
231,10 No17
219,90 En
421,40 Jn17
305,90 Mz
595,50 En
114,80 My17
159,20 En
307,40 My17
150,90 Jn17
107,40 Jl17
216,90 My17
199,40 En
127,70 My17
225,20 Se17
370,00 Mz
108,70 No17
40,07 Jl17
169,40 No17
349,90 Mz17
197,60 Ag17
186,10 Mz17
351,30 Fe
234,60 Mz17
467,30 My17
86,56 Mz
124,90 Ag17
62,60 Jn17
126,70 Se17
92,28 Mz
158,60 Fe
154,50 Ag17
99,76 Mz
194,20 No17
280,30 Se17
82,85 Mz17
35,54 Ab17
124,30 Ab17
15.533,03
4.121,39
3.829,88
20.241,77
8.418,64
4.095,22
33.504,65
20.009,70
6.208,88
5.375,95
19.197,96
8.119,00
7.897,84
18.340,60
24.845,87
7.982,14
4.134,55
12.722,26
28.011,63
22,27
67,40
111,60
143,30
22,49
16,30
423,70
-2,20 -14,70
-2,20 -9,60
-3,30 26,20
-1,90 -5,50
-3,40 -17,50
-2,90 -6,30
-1,90 -1,30
27,13 En
79,58 En
120,00 Mz
159,40 No17
29,38 En
18,61 En
483,40 Ag17
21,71 Ag17
67,40 Mz
52,35 Mz17
135,80 Mz17
18,36 Mz17
13,04 Jn17
409,60 Fe
45.249,39
12.146,90
7.340,99
7.363,42
6.760,20
41.676,16
16.525,50
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Givaudan AG (M)
2.151,00
Julius Baer GR. (F)
58,44
Kuehne & Nagel Intl (I)
144,75
Lafargeholcim LTD (M)
52,04
Lindt & Sprungli AG (BC)
5.785,00
Lindt & Sprungli AG REG (BC) 69.500,00
Lonza AG (S)
228,10
Nestle SA REG (BC)
74,10
Novartis AG REG (S)
76,38
Partners GR. Hldg (F)
722,50
Richemont,cie Financ. (C)
85,92
Roche Hldgs AG BR (S)
218,00
Roche Hldgs Genus (S)
216,40
Schindler-Hldg AG PTG (I)
202,40
Schindler-Hldg AG REG (I)
196,10
Sika AG (M)
7.410,00
SOC GEN Surveil (I)
2.345,00
Sonova Holding AG (S)
149,00
Straumann AG REG (S)
593,00
Swatch GR. Ag-B (C)
408,60
Swatch GR. Ag-Reg (C)
77,10
Swiss Life REG (F)
336,70
Swiss RE REG (F)
93,96
Swisscom AG REG (T)
466,60
UBS GR. AG (F)
16,70
Zurich Insurance GR. (F)
305,10
-0,50
-3,80
-0,50
-1,90
-0,80
-0,60
-2,90
-0,80
-1,40
-1,80
-2,00
-1,00
-1,20
-3,00
-2,10
-1,50
-1,30
-1,50
-1,20
-1,10
-2,00
-1,80
-1,60
-1,20
-3,50
-1,70
-4,50 2.327,00 En
-1,90
64,52 En
-16,10
181,20 En
-5,30
59,70 En
-2,80 6.010,00 En
-1,40 72.210,00 Jn17
-13,40
275,10 En
-11,60
86,00 No17
-7,30
87,74 En
8,20
735,50 Mz
-2,70
92,25 No17
-11,50
271,75 My17
-12,20
272,60 My17
-9,80
238,00 En
-11,10
230,80 En
-4,30 8.345,00 En
-7,70 2.635,00 En
-2,10
180,40 No17
-13,90
733,00 No17
2,80
427,20 Fe
3,50
80,75 My17
-2,40
363,50 Ag17
3,00
98,22 Fe
-10,00
530,60 En
-6,90
19,59 En
2,90
318,10 En
1.787,00 Mz17
47,65 Ab17
139,00 Mz17
50,86 Mz
5.245,00 Jl17
62.970,00 Jl17
181,10 Mz17
73,50 Mz
72,90 Ab17
536,00 Mz17
76,90 Mz17
218,00 Mz
215,95 Fe
190,30 Mz17
188,20 Mz17
5.870,00 Mz17
2.097,00 Mz17
135,10 Mz17
443,75 Mz17
345,00 Mz17
67,15 Mz17
316,70 Mz17
82,90 Se17
433,70 Ab17
15,20 Ab17
262,20 Ab17
17.986,32
13.772,14
8.596,29
26.272,51
6.359,42
7.962,09
17.886,05
242.825,00
211.287,00
14.218,73
47.225,69
6.243,66
160.087,00
8.677,60
4.016,64
16.783,10
13.006,42
8.622,03
6.742,18
13.268,64
6.042,25
12.133,18
31.807,68
12.470,99
67.362,55
48.359,81
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Cierre
ARGENTINA
Pesos
Agrometal
16,85
Aluar
14,40
Bco. Francés
153,00
Cresud
41,80
Edenor
57,80
Grupo Galicia
131,50
Irsa
47,20
Ledesma
14,70
Metrogas S.A.
61,50
Molinos Río Plata
52,50
Petrobras
142,55
Petrolera del Conosur
4,35
Siderar
14,40
Tenaris
341,00
Transener
58,35
YPF S.A.
430,00
BRASIL
Reales
Banco Do Brasil
41,49
Bradesco
38,22
Bradespar
31,60
C.E.De Minas Gerais
7,62
Cesp Cia Energ Sao P.
15,90
Eletrobras
21,36
Embraer
21,25
Gerdau
15,24
Itau Unibanco
49,92
Petrobas
21,72
Sabesp
38,56
Siderurgica
8,70
Telef Brasil
49,05
TIM
14,17
CHILE
Pesos
Antarchile
10.673,00
B. Santander Chile
49,55
Banco de Chile
100,72
Cervecerias U.
8.835,10
Colbun
144,20
Copec
9.386,00
Entel
6.802,00
Falabella
5.800,00
LAN Chile
9.233,20
Masisa
54,50
Multifoods
268,00
Quinenco
2.019,00
S.I. Oro Blanco
6,30
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota
67.700,00
Ecopetrol
2.620,00
Grupo Argos
19.260,00
HONG KONG
Dolares H.K.
Bank of East Asia
33,60
Cathay Pacific Air
13,60
Cheung Kong Hld.
96,15
China Telecom
71,75
Citic Pacific
11,12
CLP Holdings Ltd
81,00
CNOOC Ltd.
11,70
Hang Lung Prop.
18,78
Hang Seng Bank
187,60
Henderson Land
52,60
Hong Kong & China Gas
16,36
Hong Kong Electr.
70,05
Hsbc Holdings
76,30
Lenovo Group
4,20
Li And Fung Ltd
4,31
PCCW Ltd
4,60
Shangai Industrial H
21,10
Sino Land Co Ltd
13,36
Television Broadc.
25,60
Wharf Holdings
27,30
JOHANESBURGO Rands
Angloplat
34.155,11
Aspen Pharmacare
25.750,20
Bidvest
22.410,00
Group Five
885,00
Harmony
2.626,60
Nedcor
29.432,46
PSV Holdings
—
Richemont
10.747,00
Sasol Limited
41.659,19
WBHO
15.415,97
Woolworths Hldgs
6.222,65
Pesos
MÉXICO
Alfa
23,97
América Móvil
17,80
Arca Continental
129,27
Cemex
12,43
Cuervo
36,69
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-3,44
-0,69
-1,58
1,33
2,12
-1,35
-2,38
6,14
-1,28
=
-3,22
-0,68
1,41
-9,55
-2,26
-3,43
-28,30
-5,26
-0,65
2,58
26,34
6,05
-13,31
-15,03
36,67
-13,22
49,03
-11,22
0,00
15,59
19,08
1,18
26,35
17,40
171,00
45,60
61,60
138,70
60,75
18,10
84,35
66,75
151,40
4,89
17,10
377,20
64,80
518,50
16,85
13,65
143,20
37,05
46,05
118,00
47,20
13,85
46,50
51,50
98,45
4,00
13,60
297,00
51,10
421,75
-1,80
0,61
-1,83
0,53
-0,44
-0,42
-1,16
-4,63
-0,32
-1,50
-0,49
-2,03
0,10
-0,84
30,39
12,91
10,03
18,88
20,45
10,44
6,25
23,10
17,24
34,91
12,32
3,82
0,88
8,17
43,71
41,20
35,71
7,64
16,10
24,90
22,84
17,15
53,12
22,39
38,75
11,12
54,83
14,74
32,93
34,60
29,62
6,15
12,94
16,81
19,40
12,95
43,88
16,55
33,24
8,26
48,42
12,65
-0,02
-2,73
-0,14
-0,73
0,14
0,28
-1,13
-0,17
-0,03
0,93
=
-0,54
-1,41
0,21 12.400,00
3,01
52,54
1,94
105,50
-4,07 9.209,90
4,11
152,90
-3,73 10.496,00
-1,71 7.400,00
-5,61 6.505,00
6,31 10.499,00
16,45
54,50
12,90
289,90
-6,08 2.145,00
-12,50
7,50
10.500,00
47,51
99,50
8.215,00
138,01
9.360,00
6.700,00
5.766,00
8.675,10
44,71
244,50
1.900,00
6,11
-0,35
-4,73
-0,41
0,36 68.140,00
18,55 2.800,00
-7,76 21.400,00
65.940,00
2.260,00
18.500,00
1,05
-3,27
=
-0,76
-0,36
1,12
0,52
2,18
0,21
-0,19
-0,61
0,57
-0,72
0,48
1,41
-0,43
-0,71
-0,30
-1,16
-0,18
-0,74
12,21
-1,99
-9,46
-1,42
1,31
4,28
-1,68
-3,30
2,14
6,79
6,22
-4,57
-4,76
0,47
1,32
-5,80
-3,47
-8,90
1,11
0,46
1,03
2,00
1,14
1,00
0,15
—
-1,10
3,64
-0,57
0,53
-0,91
0,62
-0,87
-1,66
-0,52
-3,37
-6,71
2,76
-31,40
15,76
14,93
—
-3,83
-2,71
-0,82
-4,72
10,72
5,08
-5,05
-15,50
16,11
35,40
14,68
106,70
82,80
12,72
81,00
12,90
21,65
196,50
55,20
16,46
71,20
85,85
4,72
4,31
4,78
23,70
14,86
28,70
33,35
38.051,00
27.770,00
25.090,00
1.425,00
2.672,00
31.300,00
38,00
11.488,21
46.068,00
17.385,00
6.754,00
24,30
18,06
138,90
15,75
36,88
31,50
12,22
95,20
70,30
10,84
75,35
10,82
18,36
175,00
49,05
14,70
64,20
75,95
3,82
3,75
4,31
20,65
13,18
24,80
27,30
31.500,00
24.381,00
20.544,00
860,00
1.924,00
24.864,05
35,00
10.336,12
38.723,78
14.305,00
5.985,00
21,73
16,37
128,99
12,43
31,95
Cierre
Fomento E. Mexicano
GP Aeroportuario
Gruma
Grupo Carso
Grupo Ind. Bimbo
Kimberly Clark
Megacable
Mexichem
Televisa
Vitro
NUEVA YORK
Dow Jones
American Express
Apple Computer
Boeing Co.
Caterpillar
Chevron Corp.
Cisco Systems
Coca Cola
Disney
DowDuPont
Exxon
Goldman Sachs
Gral.Electric
Home Depot
IBM
Intel Corp.
Johnson & Johnson
JP Morgan
McDonalds
Merck Co.
Microsoft Corp.
Nike Inc.
Pfizer Inc.
Procter & Gamble
Travelers Grp
United Technologies
UnitedHealth
Verizon
Visa
Wal Mart Stores
3M Company
Nasdaq
Activision
Adobe Systems Inc.
Adtran
Akamai Technologies
Alcoa
Alibaba
Altaba Inc.
Amazon.com Inc
American Airlines
Amer.Tel & Tel
Amgen
Applied Materials
Atrion
Autodesk
Automatic Data
Baidu
Bank of America
Bed Bath &Beyond
Biogen Idec
Broadcom Lim.
C H Robinson
Celgene Corp.
Check Point Soft.
Cintas
Citrix Systems
Comcast-A
Costco
Dentsply Int.
Dish Network
Dollar Tree
Dynegy
EBay Inc.
Ericsson
Expeditors
Express SCR.
Facebook
Fastenal Co.
Fiserv
Fitbit
Flextronics Inc.
Garmin
Gentex Corp
Gilead Sciences
Google Inc.
Groupon
Hancock Holding
Honeywell Intl.
Intuit
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
170,71
189,88
213,52
64,80
41,65
34,94
86,03
56,50
56,99
62,49
Dolares
-0,48
1,57
-2,48
-2,11
-1,14
-2,92
-0,16
-1,29
5,62
2,19
-7,69
-6,00
-14,37
0,02
-4,41
0,92
7,54
16,09
-22,62
-11,35
187,41
206,51
250,80
72,27
46,67
35,99
86,38
57,24
77,99
73,00
166,17
178,46
213,52
64,07
41,09
33,06
79,94
49,84
53,96
61,15
91,41
168,85
319,61
146,90
113,70
43,07
42,76
100,60
65,62
73,50
252,60
13,35
175,29
152,09
50,83
127,38
109,95
157,04
54,12
89,79
64,42
35,60
76,41
138,15
124,07
215,21
46,88
119,99
87,14
223,17
-3,51
-1,41
-5,19
-5,71
-2,85
-2,80
-0,56
-1,20
-2,68
-2,05
-3,53
-3,82
-1,53
-2,94
-1,42
-2,90
-4,17
-1,02
-1,04
-2,91
-2,91
-1,85
-0,82
-2,09
-2,31
-3,42
-0,85
-2,62
-1,18
-4,69
-7,95
-0,22
8,38
-6,78
-9,18
12,45
-6,80
-6,43
-7,86
-12,12
-0,85
-23,50
-7,51
-0,87
10,12
-8,83
2,81
-8,76
-3,82
4,97
2,99
-1,71
-16,84
1,85
-2,74
-2,38
-11,43
5,24
-11,76
-5,18
101,64
181,72
364,64
170,41
133,60
45,55
48,53
112,47
77,02
89,07
273,38
19,02
207,23
169,12
52,19
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118,77
178,36
62,07
96,77
69,65
39,02
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150,00
138,32
248,47
54,72
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109,55
258,63
88,34
155,15
296,67
145,99
109,06
38,77
42,76
100,60
65,62
73,50
246,35
13,35
175,29
147,59
42,50
126,36
107,88
148,27
53,70
85,01
62,49
33,63
76,41
131,45
124,07
215,21
46,88
113,86
87,14
222,89
69,76
220,52
15,75
71,65
44,92
184,65
74,57
1.544,10
52,31
35,37
176,08
58,92
607,50
131,41
113,14
236,11
30,55
21,32
271,89
243,57
92,66
86,91
101,20
163,11
93,32
33,23
182,64
52,66
37,77
93,54
13,22
40,58
6,41
62,47
70,47
164,89
55,28
71,34
5,11
17,40
58,34
22,80
75,57
1.049,08
4,60
52,23
146,88
174,83
-2,58
-2,79
-1,87
-2,37
-6,32
-5,45
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-2,39
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-3,06
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-5,57
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-2,60
-1,95
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-3,30
-1,25
0,84
-2,62
-2,88
-2,48
-1,69
-2,66
-2,71
-2,50
-3,04
-3,01
-1,97
-3,06
-1,20
-3,83
0,44
-4,08
-2,96
-1,04
10,17
25,84
-18,60
10,16
-16,61
7,09
6,76
32,03
0,54
-9,03
1,25
15,26
-3,66
25,36
-3,46
0,81
3,49
-3,05
-14,65
-5,19
4,01
-16,72
-2,34
4,67
6,05
-17,03
-1,87
-20,01
-20,90
-12,83
11,56
7,53
-4,04
-3,43
-5,59
-6,56
1,08
-45,60
-10,51
-3,28
-2,06
8,83
5,49
0,26
-9,80
5,52
-4,23
10,81
78,22
229,75
20,00
76,07
56,99
205,22
80,30
1.598,39
58,47
39,16
198,00
61,61
630,00
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32,84
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272,27
96,73
109,14
106,39
178,30
95,88
42,99
198,91
68,30
50,20
116,35
13,47
46,19
7,34
67,07
81,92
193,09
58,36
148,44
6,13
19,61
65,21
23,79
88,80
1.175,84
5,58
56,10
164,99
178,59
64,31
177,70
15,35
62,49
44,92
173,70
69,15
1.189,01
48,36
35,37
173,12
45,75
526,80
104,81
108,25
212,07
29,74
20,52
271,89
228,10
89,35
86,91
97,84
149,32
84,53
33,23
178,61
52,66
37,77
89,25
11,19
37,68
6,20
60,36
70,47
164,89
52,06
71,34
4,78
16,69
58,34
21,13
73,90
1.001,52
4,19
50,10
146,02
152,75
Intuitive Surg
JD.com
JetBlue Airways Corp.
KLA-Tencor
Lamar Advert.
Mercury Interactive
Microchip Tech.
Micron Technology
NetApp
Netflix
News Corp.
NVIDIA Corp.
Oracle
PACCAR Inc.
Patterson Dental Co.
Patterson UTI Ener.
Paychex
PayPal Holdings
Qualcomm
Ross Stores
Ryanair ADR
Sirius XM Holdings
Starbucks
Symantec Corporation
Syntel
Tesla Motors
Teva Pharmac.
T-Mobile US
Twenty-First Century
Twitter
Verisign Inc.
Verisk Analytics
Viavi Solutions Inc.
Vodafone
Walgreens Boots
Western Digital
Wynn Resorts
Xilinx
Resto
Abbott Laboratories
AES Corp.
Altra Holdings
Altria Group
Apache Corp
Avon Products Inc.
Bank of New York
Black Rock Inc
China Mobile HK Ltd
CIENA Corp.
Cincinnati Fin.
Citigroup Inc.
Clear Channel
Colgate Palmolive
Eaton Corp.
Expedia
Federal Express
First Solar
Ford Motor
Gap Inc
Goodyear
Gral. Dynamics
Harley Dadvidson
HCP
Hewlett Packard Co.
Hewlett Packard Int
22-03-20181
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
413,90
42,51
21,27
112,92
63,24
45,33
96,55
58,92
62,16
306,70
16,27
241,85
45,89
64,32
22,10
18,91
63,49
78,56
55,58
75,04
124,66
6,26
57,77
26,60
26,21
309,10
17,31
61,25
36,75
31,20
122,65
103,99
9,86
27,36
65,83
100,83
175,54
73,94
-2,61
-2,30
-2,34
-4,35
-1,36
-4,61
-2,68
-3,52
-3,04
-3,09
-1,45
-2,70
-2,40
-3,74
-1,91
-4,59
-3,14
-3,06
-2,17
-3,06
-0,69
-1,73
-1,20
-1,23
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-0,30
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-2,38
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13,42
2,63
-4,79
7,47
-14,82
-11,72
9,87
43,29
12,36
59,77
0,37
24,99
-2,94
-9,51
-38,83
-17,82
-6,74
6,71
-13,18
-6,49
19,65
16,79
0,59
-5,20
14,01
-0,72
-8,65
-3,56
6,43
29,95
7,17
8,32
12,81
-14,23
-9,35
26,78
4,12
9,67
449,81
50,50
22,93
122,39
73,64
51,71
100,24
61,15
65,26
331,44
17,22
250,48
52,97
79,00
38,13
24,70
70,01
85,45
68,53
85,46
126,39
6,60
61,69
29,57
27,44
357,42
22,07
65,60
38,81
36,60
125,92
105,84
10,64
32,67
80,27
106,45
200,60
77,07
375,25
42,25
19,82
98,54
63,24
41,82
79,90
39,40
55,57
201,07
15,65
199,35
45,89
64,32
22,10
17,80
61,86
72,32
55,58
75,04
105,25
5,21
53,77
25,59
21,20
309,10
17,31
57,69
34,56
22,16
105,62
92,28
8,56
27,36
65,83
80,09
162,00
62,82
60,93
10,82
46,75
60,39
37,28
2,83
52,02
539,42
45,51
26,02
73,44
70,31
4,90
68,82
79,43
106,98
236,27
72,09
10,75
31,18
27,36
218,37
42,13
22,61
22,47
18,32
-2,39
0,19
-1,48
0,65
-2,15
-3,41
-4,74
-4,39
-0,65
-2,07
-2,79
-4,11
=
0,19
-2,52
-2,07
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-2,41
-3,15
-2,90
-2,91
-2,40
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0,40
-3,48
6,76
-0,09
-7,24
-15,43
-11,70
31,63
-3,42
5,00
-9,95
24,32
-2,04
-5,51
6,52
-8,79
0,53
-10,68
-5,32
6,77
-13,93
-8,46
-15,32
7,33
-17,20
-13,31
6,95
63,62
11,81
53,60
71,56
48,12
2,93
58,42
590,26
53,00
27,49
77,51
80,08
5,30
77,50
87,86
132,36
274,32
76,27
13,23
35,46
35,76
229,95
55,95
25,91
24,65
56,27
10,06
43,35
60,00
34,15
2,11
52,02
508,97
45,26
21,04
70,34
70,31
4,55
68,69
78,86
100,10
235,32
60,69
10,24
30,56
27,36
200,49
42,13
21,64
19,92
Cierre
S DNEY
N
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
D
mm w
M
N
W
W
TOK O
m
w
N
w H
w
m
H
H
H
M
H
m
=
w
m
M
M
M
M
M
H
M
M
N
N
N
N
N
Nm H
N
=
m
w
m m
m m M&
M
w
M
m
m
TORONTO
D
N
M
&M
M
M
M
M
M
M
Difer.
(%)
M
NN
m
m
M
N
m
&
N
&
m
&
m W
m
m
VENEZUELA
N
B
=
PERU
m
&
—
m
m
M
—
=
—
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
42 Expansión Viernes 23 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
MEFF
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
FUTUROS
Activo
Liquidación
diaria
Vto.
SOBRE ÍNDICES
Ibex Plus
Abr.
Ibex Plus
May.
Ibex Plus
Jun.
Mini-Ibex Abr.
Mini-Ibex May.
Mini-Ibex Jun.
SOBRE ACCIONES
Acerinox
Jun.
Amadeus A Jun.
Bankinter Jun.
BBVA
Jun.
Gas Natural Jun.
Inditex
Jun.
Repsol
Jun.
Santander Jun.
Telefónica Jun.
SESIÓN
Máximo
Mínimo
Último Volumen Posición
cruzado contratos abierta
9.417,20
9.374,00
9.337,00
9.417,20
9.374,00
9.337,00
9.597,00
9.543,00
9.555,00
9.595,00
9.545,00
9.450,00
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9.345,00
9.305,00
9.380,00 16.556 93.327
9.366,00
26
55
9.345,00
38 6.998
9.390,00 7.677 12.039
9.355,00
80
145
9.305,00
6
55
11,65
59,92
8,26
6,30
18,83
25,09
13,71
5,15
7,63
11,88
60,90
8,41
6,46
18,74
25,08
13,90
5,26
7,72
11,88
60,60
8,40
6,26
18,74
24,95
13,73
5,12
7,58
11,88
60,60
8,41
6,28
18,74
24,96
13,73
5,13
7,62
5
280
11
20
10
55
195 53.370
2
40
9 5.933
26 5.137
169 218.003
182 59.797
OPCIONES
Vencimiento
Precio
SESIÓN
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
ACCIONA: 61,1
Abr. (C)
62,00
1,32
1,32
May. (C)
62,00
1,62
1,62
Jun. (C)
68,00
0,40
0,40
Jun. (P)
56,00
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0,83
ACS: 32,39
May. (C)
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0,53
0,53
Jun. (C)
32,00
1,54
1,54
Jun. (P)
31,00
0,82
0,82
ARCELORMITTAL: 26,16
May. (C)
27,75
1,25
1,25
Jun. (C)
28,50
1,10
1,10
BANKINTER: 8,36
Jun. (C)
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0,11
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8,50
0,40
0,40
BBVA: 6,45
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0,31
Jun. (C)
6,50
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Abr. (P)
6,50
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0,22
Abr. (P)
6,75
0,47
0,47
Abr. (P)
7,00
0,67
0,67
Jun. (P)
5,75
0,10
0,10
Jun. (P)
6,00
0,21
0,13
Jun. (P)
6,25
0,25
0,24
BME: 27,6
Abr. (C)
27,00
0,59
0,59
ENDESA: 17,2
Jun. (P)
16,00
0,21
0,21
FERROVIAL: 16,4
Abr. (P)
16,50
0,25
0,25
IBERDROLA: 5,79
Jun. (C)
5,75
0,30
0,25
Jun. (C)
6,00
0,17
0,15
May. (P)
5,75
0,15
0,13
Jun. (P)
5,50
0,12
0,12
Jun. (P)
5,75
0,14
0,14
Jun. (P)
6,00
0,31
0,28
IBEX MINI: 9487,4
Mar. (C)
9.600,00 22,00
12,00
Mar. (C)
9.700,00
6,00
6,00
Mar. (C)
9.300,00 255,00 255,00
Mar. (C)
9.700,00 23,00
20,00
Abr. (C)
8.800,00 642,00 642,00
Abr. (C)
9.000,00 490,00 490,00
Abr. (C)
9.100,00 402,00 401,00
Abr. (C)
9.300,00 266,00 232,00
Abr. (C)
9.400,00 192,00 190,00
Abr. (C)
9.500,00 150,00 110,00
Abr. (C)
9.600,00 139,00
70,00
Abr. (C)
9.700,00 89,00
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Abr. (C)
9.800,00 55,00
28,00
Abr. (C)
9.900,00 21,00
15,00
Abr. (C)
10.000,00 23,00
9,00
Abr. (C)
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Abr. (C)
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Abr. (C)
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Abr. (C)
10.500,00
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2,00
May. (C)
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May. (C)
9.200,00 347,00 347,00
May. (C)
9.300,00 295,00 281,00
May. (C)
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May. (C)
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42,00
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13,00
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Jun. (C)
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Jun. (C)
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Jun. (C)
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Último
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cierre contr. abierta
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— 12
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—
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11
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77
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6
22
5
672
5 35.050
12 50.050
SESIÓN
Máximo Mínimo
22-03-2018
Último
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Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
Jun. (C)
10.000,00 70,00
35,00
35,00
Jun. (C)
10.100,00 40,00
40,00
40,00
Jun. (C)
10.300,00 21,00
20,00
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Jun. (C)
10.700,00
8,00
8,00
8,00
Jun. (C)
11.000,00
3,00
3,00
3,00
Mar. (P)
9.200,00
2,00
2,00
2,00
Mar. (P)
9.400,00 13,00
7,00
13,00
Mar. (P)
9.500,00 16,00
16,00
16,00
Mar. (P)
9.600,00 115,00 111,00 111,00
Abr. (P)
8.100,00 11,00
8,00
8,00
Abr. (P)
8.200,00
9,00
9,00
9,00
Abr. (P)
8.500,00 20,00
18,00
20,00
Abr. (P)
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28,00
28,00
Abr. (P)
8.800,00 40,00
19,00
40,00
Abr. (P)
8.900,00 47,00
25,00
47,00
Abr. (P)
9.000,00 70,00
30,00
70,00
Abr. (P)
9.100,00 88,00
46,00
88,00
Abr. (P)
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Abr. (P)
9.300,00 139,00
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Abr. (P)
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82,00 178,00
Abr. (P)
9.500,00 260,00 112,00 260,00
Abr. (P)
9.600,00 241,00 205,00 241,00
Abr. (P)
9.700,00 255,00 235,00 255,00
Abr. (P)
9.800,00 460,00 405,00 460,00
Abr. (P)
10.000,00 550,00 550,00 550,00
Abr. (P)
10.200,00 750,00 750,00 750,00
May. (P)
8.100,00 26,00
21,00
26,00
May. (P)
8.200,00 26,00
16,00
26,00
May. (P)
8.400,00 29,00
29,00
29,00
May. (P)
8.500,00 55,00
44,00
50,00
May. (P)
8.600,00 62,00
48,00
62,00
May. (P)
8.700,00 75,00
60,00
64,00
May. (P)
8.800,00 93,00
79,00
93,00
May. (P)
8.900,00 112,00
92,00 106,00
May. (P)
9.000,00 127,00 102,00 127,00
May. (P)
9.200,00 195,00 106,00 195,00
May. (P)
9.300,00 186,00 135,00 186,00
May. (P)
9.400,00 259,00 205,00 254,00
May. (P)
9.900,00 559,00 559,00 559,00
May. (P)
10.000,00 648,00 648,00 648,00
May. (P)
10.100,00 731,00 731,00 731,00
Jun. (P)
8.200,00 59,00
59,00
59,00
Jun. (P)
8.300,00 60,00
55,00
60,00
Jun. (P)
8.400,00 88,00
88,00
88,00
Jun. (P)
8.500,00 80,00
80,00
80,00
Jun. (P)
8.600,00 110,00 110,00 110,00
Jun. (P)
8.700,00 110,00 107,00 110,00
Jun. (P)
8.800,00 150,00 119,00 148,00
Jun. (P)
8.900,00 165,00 135,00 161,00
Jun. (P)
9.000,00 193,00 140,00 193,00
Jun. (P)
9.100,00 177,00 177,00 177,00
Jun. (P)
9.200,00 225,00 225,00 225,00
Jun. (P)
9.300,00 270,00 260,00 270,00
Jun. (P)
9.400,00 355,00 355,00 355,00
Jun. (P)
9.500,00 363,00 333,00 363,00
Jun. (P)
9.700,00 402,00 402,00 402,00
Jun. (P)
10.000,00 625,00 625,00 625,00
Jun. (P)
10.100,00 705,00 705,00 705,00
Jun. (P)
10.200,00 800,00 800,00 800,00
Jun. (P)
11.200,00 1.900,00 1.900,00 1.900,00
INDITEX: 25,46
Abr. (C)
24,66
1,15
1,15
1,15
May. (C)
26,64
0,25
0,25
0,25
Jun. (C)
24,66
1,30
1,30
1,30
Jun. (C)
28,61
0,12
0,12
0,12
Abr. (P)
23,69
0,13
0,13
0,13
Abr. (P)
24,66
0,32
0,30
0,32
May. (P)
25,65
1,14
1,07
1,14
May. (P)
28,61
3,58
3,58
3,58
RED ELECTRICA: 15,53
May. (C)
16,50
0,10
0,10
0,10
Jun. (C)
15,50
0,42
0,42
0,42
Abr. (P)
15,50
0,21
0,21
0,21
May. (P)
15,50
0,30
0,30
0,30
REPSOL: 14,08
Abr. (C)
14,50
0,21
0,15
0,15
Abr. (C)
15,00
0,07
0,07
0,07
Jun. (C)
15,50
0,15
0,15
0,15
Abr. (P)
13,50
0,10
0,10
0,10
May. (P)
13,00
0,16
0,16
0,16
SANTANDER: 5,21
May. (C)
5,16
0,20
0,20
0,20
May. (C)
5,25
0,15
0,15
0,15
May. (C)
5,41
0,15
0,15
0,15
Jun. (C)
4,80
0,50
0,50
0,50
Jun. (C)
5,00
0,32
0,32
0,32
Jun. (C)
5,16
0,25
0,22
0,22
Jun. (C)
5,25
0,21
0,18
0,18
Jun. (C)
5,41
0,14
0,11
0,11
Jun. (C)
5,50
0,09
0,09
0,09
Jun. (C)
5,75
0,05
0,05
0,05
Jun. (C)
6,00
0,02
0,02
0,02
Abr. (P)
5,00
0,06
0,06
0,06
Abr. (P)
5,16
0,11
0,10
0,10
Abr. (P)
5,50
0,32
0,32
0,32
Abr. (P)
5,66
0,50
0,50
0,50
May. (P)
4,70
0,06
0,06
0,06
May. (P)
4,90
0,09
0,09
0,09
May. (P)
5,00
0,09
0,09
0,09
14,77
14,53
14,05
13,10
12,38
17,41
16,11
15,53
15,04
22,92
22,37
20,73
19,64
19,09
18,55
18,00
17,45
16,91
16,36
15,81
15,36
14,93
14,50
14,07
13,21
12,35
21,90
21,39
20,38
19,88
19,37
18,87
18,36
17,86
17,35
16,34
15,83
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13,77
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20,39
19,95
19,50
19,06
18,62
18,18
17,74
17,30
16,86
16,41
16,10
15,86
15,38
14,67
14,43
14,19
11,81
0,18 12 2.102
0,14
1
163
0,08
5
148
0,02
5
442
—
2 5.725
—
1
2
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6
13
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16
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3
0,01 11
46
0,01 10
93
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41
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247
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0,30 31
85
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335
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0,57 30
200
0,67
6
204
0,76
2
315
0,84
2
162
0,94
1
103
0,99
1
61
0,04
8
49
0,05
7
20
0,08
1
15
0,10 16
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0,12
6
46
0,15
8
51
0,18 17
251
0,22
8
53
0,27 12
279
0,37 14
32
0,44 14
40
0,51 16
43
0,83 10
22
0,88 10
24
0,92 10
20
0,10
1
34
0,11
4
55
0,13
1
82
0,15 10 2.073
0,18
5 2.033
0,21
2 4.927
0,24 15
471
0,28
7
68
0,32 15 4.302
0,36
1
329
0,41
1 4.454
0,46
2 1.516
0,52
1
278
0,57
2 23.161
0,68
1 26.936
0,82
5 3.674
0,86
5 17.007
0,89
5 1.404
1,00
1
10
May. (P)
5,16
May. (P)
5,25
May. (P)
5,41
May. (P)
5,50
Jun. (P)
4,23
Jun. (P)
5,00
Jun. (P)
5,16
Jun. (P)
5,25
Jun. (P)
5,41
TELECINCO: 8,51
Abr. (P)
8,50
May. (P)
8,25
TELEFONICA: 7,83
Abr. (C)
7,66
Abr. (C)
7,91
19,91
19,18
22,08
19,68
21,14
20,00
19,35
17,77
0,73
0,25
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0,11
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55
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4
112
17,21
17,21
17,21
17,21
0,20
0,52
0,48
0,48
4
1
3
700
4
1
13
700
18,56
18,24
21,88
21,98
26,06
0,29
0,11
0,18
0,24
0,21
10
10
4
5
2
150
12
5.872
2.459
55
23,86
23,31
22,43
26,11
24,86
23,86
23,38
22,70
22,31
21,24
20,17
23,45
22,38
20,47
19,60
25,88
24,55
23,88
0,55
0,47
0,33
0,78
0,65
0,54
0,47
0,36
0,29
0,15
0,07
0,26
0,43
0,82
0,93
0,17
0,29
0,36
40
40
10 1.013
7 2.000
10
20
40
70
35 2.747
80
180
70 22.695
3 6.034
130 1.131
8 23.218
12 2.102
11
55
6 19.470
5
320
200
200
1
1
10
10
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
Abr. (C)
Jun. (C)
Jun. (C)
Jun. (C)
Jun. (C)
Jun. (C)
Abr. (P)
Abr. (P)
Abr. (P)
May. (P)
May. (P)
May. (P)
May. (P)
Jun. (P)
Jun. (P)
Jun. (P)
0,20
0,19
0,24
0,39
0,05
0,17
0,24
0,22
0,40
0,14
0,17
0,24
0,31
0,05
0,17
0,22
0,22
0,40
0,20
0,19
0,24
0,38
0,05
0,17
0,24
0,22
0,40
22,81
22,26
21,38
20,89
29,08
24,26
23,26
22,78
22,10
0,49
0,57
0,71
0,77
0,07
0,38
0,48
0,55
0,66
4
6
4
12
1
400
110
6
100
22
539
50
106
20
38.631
20.142
14.496
21.287
0,20
0,37
0,20
0,35
0,20
0,37
22,01
17,63
0,48
0,65
3
46
7
46
0,22
0,11
0,22
0,11
0,22
0,11
19,12
18,15
0,67
0,43
10
10
397
700
SESIÓN
Máximo Mínimo
8,16
7,42
7,66
7,91
8,16
8,90
7,42
7,66
7,91
7,17
7,91
8,16
8,65
6,67
6,92
8,75
0,04
0,64
0,42
0,25
0,15
0,03
0,05
0,13
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0,07
0,09
1,14
0,04
0,64
0,34
0,25
0,12
0,03
0,05
0,11
0,16
0,08
0,26
0,47
0,82
0,07
0,09
1,14
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,04
0,64
0,34
0,25
0,12
0,03
0,05
0,13
0,18
0,08
0,26
0,47
0,82
0,07
0,09
1,14
17,71
22,06
20,94
20,02
19,63
18,46
20,47
19,33
18,36
24,30
21,06
20,67
19,91
24,83
23,67
17,99
0,21
0,72
0,61
0,48
0,34
0,08
0,17
0,33
0,56
0,17
0,53
0,68
0,89
0,12
0,18
0,94
Emisor
Sobre: IBEX 35
Jun.(I)
Dic.(C)
Abr.(P)
Abr.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Abr.(C)
Abr.(P)
May.(C)
May.(C)
Jun.(P)
Jul.(C)
Ago.(P)
Sep.(C)
11.660
11.500
10.500
10.500
10.500
10.500
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
105,7 106,1 BNPP
0,03 0,04 BNPP
1,08 1,09 BNPP
1,07 1,08 SGI
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0,02 0,03 BNPP
0,02 0,03 COMM
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0,6 SGI
0,04 0,05 BNPP
0,04 0,06 SGI
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0,12 0,13 COMM
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0,19
0,2 COMM
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Dic.(C)
Abr.(P)
Abr.(C)
Abr.(P)
Abr.(C)
May.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
Nov.(P)
Dic.(C)
10.000
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
0,52
0,23
0,15
0,23
0,15
0,34
0,33
0,42
0,27
0,42
0,27
0,47
0,39
0,74
0,49
0,53
0,24
0,16
0,24
0,16
0,35
0,34
0,43
0,28
0,43
0,28
0,48
0,4
0,75
0,5
Emisor
SGI
CAIX
COMM
COMM
SGI
SGI
BBVA
BNPP
BNPP
SGI
SGI
BBVA
SGI
COMM
BNPP
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Abr.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jul.(C)
Ago.(C)
Sep.(P)
Jun.(C)
Sep.(P)
Sep.(C)
Jun.(C)
Sep.(I)
Sep.(I)
Jun.(C)
Jun.(P)
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
8.500
8.500
8.000
7.500
—
—
—
—
Emisor
0,5 0,51 COMM
0,62 0,63 BBVA
0,23 0,24 COMM
0,57 0,58 COMM
0,59
0,6 COMM
0,62 0,63 COMM
0,5 0,51 BBVA
0,99 1,01 BBVA
0,27 0,28 SGI
1,45 1,46 BBVA
1,9 1,91 COMM
2,26 2,36 SGI
0,59
0,9 SGI
32,9 33,16 BNPP
118,4 119,4 BNPP
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: IBEX 35 APALANCADO NETO X10
Dic.(C)
— 35,72 35,95
SGI
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
22
Dic.(C)
— 151,27 152,19
SGI
Sobre: INDICE BBVA INVERSO X5
Dic.(C)
— 144,58 145,86
SGI
Sobre: INDICE SAN APALANCADO X5
Dic.(C)
— 58,93 59,25
SGI
Sobre: INDICE SAN INVERSO X3
Dic.(C)
— 111,91 112,32
Ú m
m
B
L
L
L
O
C
L
L
L
B
L
L
L
B
L
L
B
O
O
B
O
B
O
B
O
B
O
O
B
B
O
O
O
O
m
0,25
CUP-0
CUP-0
CUP-0
4,10
CUP-0
CUP-0
CUP-0
CUP-0
3,75
CUP-0
CUP-0
CUP-0
0,25
CUP-0
CUP-0
2,75
4,60
4,30
1,40
4,00
1,15
4,85
0,05
5,50
0,75
CUP-0
5,85
0,40
0,45
5,40
4,40
4,80
m
30-Abr-18
11-May-18
15-Jun-18
13-Jul-18
30-Jul-18
30-Jul-18
17-Ago-18
14-Sep-18
12-Oct-18
31-Oct-18
16-Nov-18
07-Dic-18
18-Ene-19
31-Ene-19
15-Feb-19
08-Mar-19
30-Abr-19
30-Jul-19
31-Oct-19
31-Ene-20
30-Abr-20
30-Jul-20
31-Oct-20
31-Ene-21
30-Abr-21
30-Jul-21
30-Nov-21
31-Ene-22
30-Abr-22
31-Oct-22
31-Ene-23
31-Oct-23
31-Ene-24
30-Abr-18
—
—
—
30-Jul-18
—
—
—
—
31-Oct-18
—
—
—
31-Ene-19
—
—
30-Abr-18
30-Jul-18
31-Oct-18
31-Ene-19
30-Abr-18
30-Jul-18
31-Oct-18
31-Ene-19
30-Abr-18
30-Jul-18
30-Nov-18
31-Ene-19
30-Abr-18
31-Oct-18
31-Ene-19
31-Oct-18
31-Ene-19
N
N
N
N
N
N
N m
m
m
2.232,88
—
—
—
26.397,26
—
—
—
—
14.589,04
—
—
—
342,47
—
—
24.561,64
29.616,44
16.728,77
1.917,81
35.726,03
7.404,11
18.868,49
68,49
49.123,29
4.828,77
936,81
8.013,70
3.572,60
1.750,68
7.397,26
17.117,81
6.575,34
100,079
—
—
—
101,613
—
—
—
—
102,558
—
—
—
100,571
—
—
103,462
106,725
107,465
103,204
109,003
103,264
113,198
100,466
117,454
102,757
108,214
122,432
101,169
100,971
124,635
121,736
124,638
22-Mar-18
—
—
—
22-Mar-18
—
—
—
—
22-Mar-18
—
—
—
22-Mar-18
—
—
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
22-Mar-18
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
4
8
8
4
3
1
2
4
2
7
6
11
5
4
2
2
7
3
12
4
8
6
24
10
10
3
12
6
12
38
13
12
4
73,62
193,84
177,30
33,00
14,43
1,30
18,83
69,20
5,96
47,99
12,56
270,90
32,08
40,00
52,84
30,00
26,00
21,00
765,86
412,40
183,49
72,53
392,00
161,80
210,45
533,80
88,45
286,19
292,80
507,47
211,70
442,00
8,27
M
M
100,079
100,090
100,115
100,164
101,613
100,131
100,199
100,221
100,252
102,558
100,287
100,311
100,351
100,571
100,388
100,406
103,462
106,725
107,465
103,204
109,003
103,264
113,198
100,466
117,454
102,757
108,214
122,432
101,169
100,971
124,635
121,736
124,638
100,090
100,092
100,163
100,166
101,619
100,131
100,200
100,226
100,260
102,565
100,298
100,320
100,357
100,575
100,390
100,406
103,470
106,734
107,480
103,207
109,020
103,266
113,230
100,560
117,470
102,830
108,408
122,500
101,318
101,095
124,729
121,880
124,737
Dic.(C)
— 115,86 116,53
SGI
Sobre: INDICE TEF
APALANCADO X5
Dic.(C)
— 63,4 63,83
SGI
m
M m
EX CUPÓN:
BM B.E.
OS UNIV
OS UNIV
CON CUPÓN:
CH C. E
22-III-18
Medio ponder.
T. I. R.
medio ponder.
—
—
—
—
—
—
8,50
6,60
6,60
—
—
—
01-01-20
—
—
VOLUMEN TOTAL EFECTIVO: — euros
—
5,00
—
Tipo interés
Vencimiento
Mínimo
8,50
6,60
6,60
17-06-21
15-12-22
15-12-22
—
—
—
1,25
Precio
Máximo
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: INDICE TEF INVERSO X5
Dic.(C)
— 107,68 108,32
SGI
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(P)
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(P)
26.000
24.000
24.000
23.000
23.000
22.500
0,2
0,97
0,99
0,38
1,47
0,67
0,23 SGI
1 SGI
1,02 SGI
0,39 COMM
1,48 COMM
0,7 SGI
Sobre: EURO STOXX 50
Dic.(C)
Dic.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
4.000
3.800
3.600
3.600
3.600
0,01
0,04
0,01
0,01
0,05
0,02 BNPP
0,05 BNPP
0,02 BNPP
0,04 SGI
0,08 SGI
0,54
0,71
0,51
0,54
0,56
0,37
0,49
0,46
0,45
0,49
0,44
0,43
0,42
0,42
0,43
0,42
0,39
0,38
0,32
0,32
0,27
0,23
0,21
0,11
0,12
0,07
1,40
0,02
0,11
0,24
0,28
0,46
0,52
m
MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO
EMISIÓN
Nombre emisor (fecha emisión)
m
100,075
100,077
100,107
100,162
101,607
100,131
100,197
100,217
100,251
102,550
100,280
100,307
100,347
100,569
100,387
100,406
103,440
106,695
107,411
103,192
108,963
103,255
113,156
100,303
117,401
102,739
108,157
122,415
101,147
100,865
124,558
121,659
124,606
m
SGI
Sobre: INDICE SAN INVERSO X5
18
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)
Sobre: DJ INDUSTRIAL AVERAGE
Sobre: IBEX 35 INVERSO X10
261
58
1.672
382
219
218
354
426
289
43
21
329
54
334
834
331
Para hallar el valor en euros de los contratos de futuro del "Ibex 35" se deberá multiplicar el precio en puntos por 10 euros y los del "Mini Ibex" por 1 euro. Las opciones del "Ibex" son todas "Mini", es decir el valor
de la prima se multiplica por 1 euro. Los contratos de futuros y opciones sobre acciones son normalmente de 100 acciones y se cotizan en euros con dos decimales para una acción. Precio de liquidación diaria
de los futuros: Precio fijado al final del día que es la base para liquidar las posiciones abiertas. Cada inversor cobrará o pagará la diferencia entre el precio al que hizo su operación y el precio de liquidación o entre
el precio de liquidación del día anterior y el de este día. Opciones: Derecho a comprar (Call) o vender (Put) el valor del “Ibex 35” o de las acciones al precio de ejercicio a vencimiento. Posición abierta: Cifra
expresada en número de contratos. Cada uno de ellos no está cerrado. La posición se cerrará cuando el inversor haga la operación contraria a la inicial (vender si compró o comprar si vendió). Las cifras
corresponden al inicio de la sesión. El volumen negociado total y la posición abierta total de las opciones se refiere al total del mercado aunque no se muestren todas las series. www.meff.com
EMISIONES DE WARRANTS
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
14
5
6
1
5
5
151
13
50
1
10
300
1
50
50
2
Volumen
Efectivo (en euros)
22-03-2018
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(C)
Jun.(C)
3.500 0,06
3.400 0,08
Emisor
0,08 BBVA
0,09 BNPP
Sobre: LEVDAX X10 (TOTAL RETURN) EUR
Dic.(C)
— 31,07 31,26
SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(C)
Dic.(P)
Jun.(P)
Sep.(P)
7.000
6.600
6.500
6.000
5.500
0,66
0,63
0,76
0,17
0,07
0,67 BNPP
0,64 COMM
0,79 SGI
0,18 BNPP
0,1 SGI
Sobre: SHORTDAX X10 (TOTAL RETURN)
EUR
Dic.(C)
— 153,99 154,93
SGI
Sobre: S&P 500 INDEX
Sep.(C)
3.000 0,06
0,09
0,13
0,88
0,26
0,27
Emisor
0,14 BNPP
0,89 BNPP
0,27 BNPP
0,3 SGI
Sobre: XETRA DAX INDEX
Sobre: NASDAQ 100
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(P)
2.800
2.800
2.600
2.400
SGI
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Jun.(C)
13.500
13.500
13.000
13.000
12.500
12.500
12.500
12.500
12.500
12.000
0,01
1,43
0,07
0,98
0,32
0,23
0,64
0,21
0,49
0,49
0,02
1,44
0,1
1,01
0,33
0,24
0,65
0,22
0,51
0,5
BNPP
BNPP
SGI
SGI
BBVA
BNPP
BNPP
COMM
BBVA
BNPP
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(C)
12.000
11.500
11.500
10.000
—
—
Emisor
0,49 0,52 SGI
0,25 0,26 BNPP
0,84 0,85 BNPP
0,06 0,07 COMM
115,5 116,4 BNPP
— — BNPP
Sobre: ABENGOA CLASE B
Mar.(C)
—
—
— ABEN
Sobre: ABENGOA, S.A.
Mar.(C)
0,02
—
— ABEN
Sobre: ACCIONA, S.A.
Jun.(C)
Jun.(P)
Sep.(C)
Dic.(C)
75
70
70
66
0,02
0,94
0,16
0,42
0,04 SGI
0,97 COMM
0,17 SGI
0,44 BBVA
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión 43
CUADROS
EMISIONES DE WARRANTS (continuación)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(C)
Sep.(C)
65
65
0,2
0,2
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
0,21 SGI
0,21 COMM
Jun.(P)
Jun.(C)
Dic.(C)
Jun.(C)
Abr.(C)
Abr.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Dic.(C)
Sep.(C)
Dic.(C)
Sep.(I)
Sobre: ACERINOX
Sep.(C)
12 0,34
0,35
SGI
Sobre: ACS,ACTIVIDADES DE
CONSTRUCCION Y SERVICIOS,S.A.
Jun.(C)
Jun.(C)
33 0,32
30 0,68
0,33
0,69
SGI
SGI
Sobre: AENA, S.A.
Jun.(C)
160 0,44
0,45
SGI
Sobre: BANCO SABADELL
Jun.(C)
1,6 0,13
0,14
SGI
Sobre: BANCO SANTANDER
Jun.(P)
Dic.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
Mar.(P)
Jun.(C)
Abr.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
7
6,88
6
6
6
5,75
5,5
5,5
5,5
5,5
0,94
0,08
0,06
0,05
0,62
0,03
0,01
0,07
0,25
0,06
0,95
0,09
0,07
0,06
0,63
0,04
0,03
0,08
0,26
0,07
BBVA
SGI
BBVA
SGI
SGI
CAIX
SGI
BBVA
BNPP
COMM
5,5
5,5
5,5
5,25
5
5
5
5
5
5
4,92
4,75
3,93
—
0,25
0,06
0,14
0,12
0,13
0,03
0,17
0,11
0,17
0,22
0,36
0,31
0,63
1,75
0,26
0,07
0,15
0,13
0,14
0,05
0,18
0,12
0,18
0,23
0,37
0,32
0,64
1,85
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
COMM
SGI
SGI
BBVA
COMM
SGI
COMM
SGI
SGI
SGI
SGI
BBVA
COMM
SGI
Jun.(P)
Jun.(C)
Dic.(C)
Mar.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(C)
Dic.(C)
4,5 0,06
Sep.(C)
Sep.(P)
0,41 BBVA
0,34 BBVA
7,9 7,45
7,5 0,06
7 0,36
SGI
SGI
COMM
SGI
BBVA
COMM
COMM
COMM
Sep.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
0,49
0,31
4,5
4
4
0,1
0,1
0,1
Dic.(C)
7,47 BNPP
0,07 BBVA
0,37 SGI
4 0,08
Sep.(C)
Dic.(C)
Sep.(C)
Jun.(P)
18 0,12
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
0,24 COMM
0,16 COMM
0,22 SGI
4 0,09
3,5 0,23
3,5 0,27
30
30
27
25,5
0,06
0,12
0,16
0,82
Sep.(C)
Jun.(C)
0,07 SGI
0,13 BNPP
0,17 SGI
0,83 CAIX
12 0,39
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
0,11 COMM
0,11 COMM
0,11 SGI
Sep.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
May.(C)
Sep.(C)
Jun.(C)
SGI
0,08 COMM
0,2 COMM
0,67 COMM
0,09 COMM
6,5 0,36
6,5 0,74
6 0,06
Jun.(C)
0,37 SGI
0,76 COMM
0,07 SGI
10 0,03
2,75 0,04
2,5 0,11
14
13,5
13
10,75
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
0,05 COMM
0,12 COMM
0,29
0,14
0,32
0,57
0,3
0,15
0,33
0,58
27 0,12
26 0,14
25 0,16
0,04 BNPP
9
8,5
8
8
0,05
0,08
0,12
0,09
0,18
0,19
0,41
0,2
0,06
0,09
0,13
0,1
0,19
0,2
0,42
0,21
Emisor
BBVA
COMM
SGI
BBVA
SGI
COMM
SGI
BBVA
Sobre: AMAZON COM
1.400 1,76
1,77 BNPP
Sobre: APPLE INC
COMM
CAIX
COMM
CAIX
Jun.(P)
Jun.(P)
160
140
—
—
— BBVA
— BBVA
Sobre: ARCELORMITTAL
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(P)
Sep.(P)
Jun.(C)
0,13 SGI
0,15 BNPP
0,17 COMM
0,05
0,02
0,05
0,11
8
8
8
8
8
8
7
7
Jun.(C)
Sobre: TELEFONICA
Sep.(C)
Abr.(C)
Abr.(C)
May.(C)
Sobre: MEDIASET ESPAÑA
COMUNICACIÓN, S.A.
0,13 BBVA
0,3 COMM
Sobre: TECNICAS REUNIDAS S.A.
Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED
AIRLINES GROUP, S.A.
Jun.(C)
Sep.(C)
Jun.(P)
14 0,28
Sobre: SIEMENS GAMESA
0,4
11 0,07
10 0,18
9 0,64
0,1 COMM
0,24 SGI
0,28 COMM
Sobre: SACYR, S.A.
Sobre: INMOBILIARIA COLONIAL, S.A.
SGI
SGI
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
Dic.(C)
Abr.(C)
Jun.(C)
Sobre: REPSOL
Sobre: INDRA SISTEMAS
Sobre: FERROVIAL, S.A.
Sep.(C)
25 0,23
24 0,15
23 0,21
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.
Sobre: INDITEX
Sobre: DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL
DE ALIMENTACION, S.A.
Sobre: BBVA
Dic.(I)
Sep.(C)
Abr.(P)
27 0,48
24 0,3
Sep.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
0,07 COMM
8,5 0,4
8 0,32
0,41
0,05
0,14
0,59
0,33
0,23
0,12
0,35
Sobre: CAIXABANK
Sobre: BANKINTER
Sep.(P)
Jun.(C)
0,4
0,03
0,13
0,58
0,32
0,22
0,11
0,34
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: GRIFOLS S.A.
Sobre: BOLSAS Y MERCADOS
ESPAÑOLES,SOCIEDAD HOLDING DE
MERCADOS Y SIST. FINANC. S.A.
Sobre: BANKIA, S.A.
Sep.(C)
7
7
7
7
6,75
6,5
6,5
6
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
22-03-2018
31
28
27
25
24
0,19
0,5
0,71
0,49
1,48
0,21
0,52
0,73
0,5
1,53
COMM
COMM
SGI
BNPP
COMM
Sobre: BAYER AG
0,06 SGI
0,03 COMM
0,06 SGI
0,12 SGI
Sep.(C)
100 0,31
0,32 BBVA
Sobre: BNP PARIBAS
Sep.(C)
64 0,24
0,25 BBVA
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(C)
62 0,13
Emisor
14 0,01
Jun.(C)
0,05
14 0,06
Dic.(C)
180 0,85
180 0,61
160 0,68
0,86 BNPP
0,63 SGI
0,7 SGI
90 0,42
Vencim.
Precio ejercicio
0,43 COMM
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
1.350 0,36
1.250 0,75
1.200 1,1
Euro
Dólar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dólar Canadá
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dólar neozelandés
Dólar australiano
100
Yenes
0,81268
1,2305
130,13
0,8720
1,1696
1,5849
10,1506
7,4485
9,5238
1,7026
1,5938
Libra
0,7685
0,9455
105,76
0,7086
0,9505
1,2881
8,2493
6,0534
7,7401
1,3837
1,2953
1,1469
1,4112
149,237
0,6701
0,90
1,2180
7,8004
5,7239
7,3187
1,3084
1,2247
1,3414
1,8177
11,6413
8,5423
10,9224
1,9526
1,8278
Dólar
canadiense
Corona
sueca
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
0,8550
1,0521
111,26
0,7455
0,6309
0,7763
82,11
0,5502
0,7380
0,0985
0,1212
12,82
0,0859
0,1152
0,1561
0,1343
0,1652
17,47
0,1171
0,1570
0,2128
1,3628
0,1050
0,1292
13,6637
0,0916
0,1228
0,1664
1,0658
0,7821
0,5873
0,7227
76,4302
0,5121
0,6869
0,9309
5,9618
4,3748
5,5937
0,6274
0,7720
81,6497
0,5471
0,7339
0,9945
6,3690
4,6735
5,9757
1,0683
6,4045
4,6996
6,0090
1,0742
1,0056
0,7338
0,9382
0,1677
0,1570
1,2786
0,2286
0,2140
0,1788
0,1673
0,9361
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
1 euro
Divisa
1 euro
1,2316 Dólares USA
129,75 yen japonés
7,4484 corona danesa
0,872 libra esterlina
10,12 corona sueca
1,1671 franco suizo
9,5308 corona noruega
1,5889 dólar canadiense
Europa emergentes y Mediterráneo
25,399 corona checa
311,66 forint húngaro
4,2217 zloty polaco
70,32 Rublo Ruso
4,2959 Shekel israelí
3,4528 Litas Lituano
1,9558 Lev Búlgaro
7,4435 Kuna Croata
4,6675 Lev Rumano
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
Divisa
4,8372 Lira Turca
Asia y Sudáfrica
38,512 Baht Tailandia
64,544 Peso Filipino
4,819 Ringitt Malayo
1.330,52 Won Surcoreano
9,6641 Dólar de Hong Kong
7,8016 Yuan Chino
16.937,58 Rupia Indonesia
1,6207 Dólar de Singapur
14,5724 Rand Sudafricano
1,5974 dólar australiano
1,7031 dólar neozelandés
80,183 Rupia India
Sudamérica
22,7765 Peso Mexicano
4,0666 Real brasileño
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 dólar
1 euro
Divisa
1 dólar
20,25
24,92 Pesos argentinos
3,30
4,06 Reales brasileños
2.857,99 3.507,00 Pesos colombianos
608,60 748,91 Pesos chilenos
25.000,00 30.763,75 Sucres ecuatorianos
1 euro
Divisa
18,54
22,82
1,00
1,23
3,24
3,99
127,03 156,32
43.925,04 45.265,24
Pesos mexicanos
Dólares Bahamas
Nuevos soles peruanos
Dólares jamaicanos
Bolívares venezolanos
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO (*)
1
1
semana mes
Euro (Euribor)
Dólar
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Dólar Canadiense
Dólar Australiano
2
meses
3
meses
-0,42 -0,41 -0,40 -0,39 -0,33 -0,191
1,73 1,86 1,98 2,27 2,43 2,68
-0,04 -0,07 -0,06 -0,05 0,01 0,11
0,49 0,51 0,56 0,64 0,75 0,97
-0,82 -0,80 -0,76 -0,74 -0,65 -0,53
— — — — — —
— — — — — —
1
año
3
años
5
años
10
años
-0,26 0,03 0,38
2,47 2,68 2,76
0,03 0,06 0,10
0,89 1,20 1,34
-0,68 -0,33 -0,04
— 2,32 2,42
1,95 2,21 2,57
—
—
—
—
—
—
—
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
Dólar
Dólar australiano
Dólar canadiense
Dólar neocelandés
Franco suizo
Libra esterlina
Yen japonés
1 mes
Compra
Venta
4,82
94,45
17,91
27,40
29,25
22,10
34,08
6,02
5,70
2,30
7,68
134,45
4,59
30,70
42,05
30,80
50,98
2,02
10,19
5,30
2 meses
Compra
Venta
3 meses
Compra
Venta
6 meses
Compra
Venta
21,32
203,45
25,61
53,70
62,05
47,90
72,58
9,32
14,09
0,33
29,62
333,85
23,21
83,50
98,15
78,00
115,38
13,22
24,29
4,50
62,92
684,25
27,21
173,70
202,15
167,10
238,38
25,52
53,39
10,66
11,18
267,95
4,69
57,50
75,65
57,50
90,48
4,92
18,89
8,52
3,68
403,45
4,89
87,50
112,25
87,80
133,88
8,12
29,29
12,87
7,22
763,75
1,39
177,30
217,05
177,90
257,68
18,52
59,09
19,39
Fecha
TIR
media %
Mar-18
Mar-18
Mar-18
Mar-18
Ene-13
Feb-17
Jun-12
Mar-18
Ago-12
Jun-12
Mar-18
Ene-15
Sep-16
Dic-12
Feb-13
Abr-13
Dic-14
Mar-18
Ene-14
Feb-15
Mar-18
Mar-13
Nov-12
Ene-15
Mar-13
Mar-13
Mar-18
Nov-17
-0,54
-0,46
-0,46
-0,40
1,69
-0,13
4,34
-0,03
5,97
5,35
0,29
1,15
1,13
4,67
4,28
4,48
1,58
1,36
3,98
1,91
1,88
5,22
6,33
2,70
5,43
5,43
2,17
3,19
TIR
Importe
marginal % adjudicado
-0,54
-0,46
-0,46
-0,39
1,79
-0,12
4,48
-0,02
6,06
5,44
0,32
1,16
1,38
4,73
4,29
4,50
1,59
1,39
4,01
1,94
1,90
5,26
6,37
2,71
5,45
5,45
2,19
3,20
Importe
solicitado
425,00
440,00
930,00
4.483,00
2.509,00
1.546,00
638,00
1.079,00
1.024,00
825,00
1.815,00
1.361,00
1.326,00
1.004,00
548,00
660,00
588,00
1.613,00
1.811,00
1.252,00
719,00
134,00
731,00
638,00
304,00
365,00
806,00
1.426,00
2.377,00
2.733,00
3.630,00
6.149,00
6.791,00
3.559,00
2.717,00
3.394,00
2.791,00
2.114,00
2.629,00
3.231,00
2.856,00
2.475,00
1.392,00
1.361,00
1.308,00
2.063,00
2.554,00
1.876,00
1.184,00
549,00
1.545,00
1.484,00
731,00
777,00
1.013,00
2.197,00
Próxima
subasta
—
—
—
—
—
—
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
CRÉDITOS HIPOTECARIOS
SWAPS SOBRE TIPOS INT.
6
12
meses meses
(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.
Export-Import
Letras 3 Meses
Letras 6 Meses
Letras 9 Meses
Letras 12 Meses
Letras 18 Meses
Bonos 2 Años
Bonos 2.5 Años
Bonos A 3 Años
Bono 4 Años
Bono 4.5 Años
Bonos 5 Años
Bonos A 7 Años
Bonos A 10 Años
Obli. 6.5 A.
Obligaciones 7 Años
Obligaciones 8 Años
Obligaciones 9 Años
Obligaciones 10 Años
Obligaciones 12 Años
Obligaciones 14 Años
Obligaciones 15 Años
Obligaciones 16 Años
Obligaciones 20 Años
Obligaciones 22 Años
Obligaciones 27 Años
Obligaciones 28 Años
Obligaciones 30 Años
Obligaciones 50 Años
Período
2016
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2017
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2018
Enero
Febrero
0,38 BNPP
0,77 BNPP
1,11 COMM
70 0,31
0,32
SGI
FUENTE: Bolsa de Madrid
TURBO WARRANTS
Barrera
Precio compra(*)
Precio venta
Emisor
Sobre: IBEX 35
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
10.600
10.400
10.200
9.400
9.200
9.000
9.000
9.000
8.800
10.600
10.400
10.200
9.400
9.200
9.000
9.000
9.000
8.800
1,25
1,08
0,88
0,13
0,27
0,42
0,42
0,42
0,59
1,26
1,1
0,9
0,14
0,28
0,43
0,43
0,44
0,6
BNPP
SGI
SGI
BNPP
SGI
BNPP
BNPP
SGI
SGI
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
Franco
suizo
1,3551
8,6787
6,3684
8,1428
1,4557
1,3627
SGI
22-03-2018
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Dólar
0,38
Sobre: PETROLEO BRENT
(*) Precios a cierre en euros.
DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS
Euro
0,23 BBVA
Sobre: ORO
Oct.(C)
Sobre: MICROSOFT
Jun.(C)
130 0,37
0,07 BBVA
Sobre: FACEBOOK INC
Jun.(P)
Sep.(C)
Sep.(P)
1,22 0,21
Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO YEN
SGI
Sobre: DEUTSCHE TELEKOM
Sep.(C)
Emisor
Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR
0,14 BBVA
Sobre: DEUTSCHE BANK
Jun.(C)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
Conjunto
de entidades
CECA
Deuda
Mibor
a 1 año
Euribor
a 1 año
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
2,007
1,957
1,903
1,921
1,936
1,874
—
—
—
—
—
—
0,306
0,224
0,165
0,110
0,105
0,078
-0,056
-0,048
-0,057
-0,069
-0,074
-0,080
-0,056
-0,048
-0,057
-0,069
-0,074
-0,080
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,928
1,881
1,879
1,906
1,947
1,913
1,929
1,953
1,873
1,904
1,910
1,902
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,087
0,136
0,179
0,215
0,205
0,187
0,183
0,142
0,104
0,074
0,065
0,073
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
—
—
—
—
1,938
1,900
—
—
0,070
0,093
-0,189
-0,191
-0,189
-0,191
AGRÍCOLAS
 LONDRES
Junio
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
CACAO (+)
Alto
Bajo Cierre
Mayo
Julio
Septiembre
1.794,00 1.764,00 1.782,00
1.810,00 1.781,00 1.798,00
—
—
—
Mayo
Julio
Septiembre
1.753,00 1.733,00 1.739,00
1.782,00 1.761,00 1.766,00
1.783,00 1.764,00 1.768,00
CAFÉ ()
AZÚCAR ()
Mayo
356,60 352,80
Agosto
350,00 346,90
Octubre
350,20 346,90
 N. YORK (Cotton Exchange)
356,00
349,80
350,10
22-03
Centavos por libra
ALGODÓN
Alto
Bajo
Cierre
Julio
Octubre
Diciembre
83,32
—
78,00
82,03
—
77,59
82,39
—
77,85
Mayo
137,65 135,85
Julio
137,85 136,70
Septiembre
138,15 137,45
 CHICAGO (Board of Trade)
136,10
136,80
137,60
ZUMO DE NARANJA
22-03
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra ()
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS()
Mayo
Julio
Agosto
201,99
22-03
1.035,50 1.022,25 1.029,75
1.045,75 1.033,00 1.040,75
1.047,50 1.035,25 1.042,50
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
ORO
Prec.
22-03
Última
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
36,52
38,59
36,74
38,82
479,69
574,23
485,45
582,04
29,74
29,94
31,02
31,11
PLATA
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
PLATINO
Euro/gr.
PALADIO
Euro/gr.
FISICOS
AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy
PLATA $/onza troy
 LONDRES LME
1.328,85
—
COBRE Ag
S/Tm.
ZINC Sag.
S/Tm.
PLOMO
S/Tm.
ALUMINIO Std.
S/Tm.
NIQUEL
S/Tm.
ESTAÑO
S/Tm.
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
368,00
370,40
368,10
Julio
Agosto
Octubre
32,64
32,75
32,97
31,94
32,06
32,32
32,12
32,24
32,48
Mayo
Julio
Septiembre
459,75
475,25
491,25
451,25
467,00
483,00
455,75
472,00
488,00
Mayo
Julio
Septiembre
377,50
385,50
392,00
374,00
382,00
388,50
376,00
384,25
390,50
Mayo
Julio
Septiembre
232,50
240,50
—
228,25
236,50
—
228,75
237,00
—
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
PALADIO $/onza troy
MAIZ/CORN ()
AVENA/OATS ()
Alto
Bajo
22-03
Cierre
Mayo
Junio
Julio
69,70
69,30
68,85
68,58
68,12
67,68
68,93
68,38
67,94
Alto
Bajo
Cierre
613,50
613,50
611,00
602,00
602,75
601,00
604,25
605,00
603,00
Abril
Mayo
Junio
 NUEVA YORK
Marzo
Mayo
Julio
Cierre
1.650,50 1.649,00 1.650,50
1.661,00 1.633,00 1.638,50
1.669,00 1.642,00 1.647,00
Abril
Agosto
Octubre
1.335,00 1.324,60 1.328,80
1.345,70 1.336,80 1.340,60
1.352,30 1.344,10 1.345,00
Marzo
304,85
Mayo
308,90
Julio
310,75
 NUEVA YORK NYMEX
Abril
Julio
Octubre
963,80
969,00
972,50
Junio
Septiembre
Diciembre
991,35
983,55
970,00
299,55
300,30
302,25
301,60
302,40
304,40
Bajo
22-03
Cierre
945,80
951,80
958,50
950,00
955,80
961,50
968,00
963,50
970,00
980,65
975,15
970,00
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Marzo
Abril
Mayo
Dólares barril
CRUDO
Alto
Bajo
22-03
Cierre
Mayo
Junio
Julio
65,74
59,55
65,11
64,14
58,45
63,65
64,28
58,59
63,81
Abril
Junio
Julio
Abril
Mayo
201,56
201,92
198,07
198,39
199,10
199,35
Abril
Junio
Agosto
GASÓLEO CALEF.
Bajo
COBRE Centavos/libra
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
Dólares/tonelada
GASÓLEO
22-03
(Commodity Exchange
of New York)
Alto
PLATA Centavos/onza troy
ORO $/onza troy
PETROLÍFEROS
 LONDRES
6.674,00/6.675,00
6.711,50/6.712,50
3.222,00/3.224,00
3.225,00/3.225,50
2.376,50/2.377,00
2.375,00/2.380,00
2.056,00/2.056,50
2.078,00/2.079,00
13.320,00/13.330,00
13.320,00/13.325,00
20.740,00/20.745,00
20.650,00/20.700,00
 NUEVA YORK COMEX
365,00
367,60
365,60
1.329,15
16,52
21-03
Venta/Compra
(London Metal Exchange)
368,90
371,10
368,50
TRIGO/WHEAT ()
199,65
METALES
 MADRID (METALES PRECIOSOS)
Mayo
Julio
Agosto
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
198,62
Bajo
Cierre
137,93
138,33
138,80
136,25
135,60
136,40
137,53
138,03
138,53
62,73
77,15
78,10
60,85
74,90
76,15
61,33
75,48
76,68
117,45
107,08
105,00
118,15
108,40
106,38
CERDO/HOGS (CME)
FUENTE: Sempsa
VACUNO/CATTLE (CME)
118,43
108,78
106,55
TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES
País
Actual
España
Alemania
Zona euro
Reino Unido
EEUU
Japón
Suiza
Canadá
0,00
0,00
0,00
0,50
1,75
-0,10
-0,75
1,25
Tipos oficiales
Desde
Anterior
Mar-16
Mar-16
Mar-16
Nov-17
Mar-18
Ene-16
Ene-15
Ene-18
0,05
0,05
0,05
0,25
1,50
0,10
-0,25
1,00
2 años
-0,34
-0,62
-0,62
0,88
2,25
-0,16
-0,88
1,83
Tipos de bonos
5 años
10 años
0,26
-0,08
-0,08
1,18
2,61
-0,12
-0,47
2,03
1,26
0,52
0,52
1,42
2,81
0,03
0,08
2,16
Dif. bono
alemán
74,40
—
—
90,40
228,76
-48,72
-43,80
164,51
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
44 Expansión Viernes 23 marzo 2018
CUADROS
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FONDOS DE INVERSIÓN
Abante Asesores Gestión
Amiral Gestion
Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
20/03/18
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Pza. Eguilaz 5 . 08017 Barcelona Pablo Martínez. Tfno.
+34 935950622. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Abante Asesores Global*
1)Abante Bolsa*
1)Abante Bolsa Absoluta A*
1)Abante Património Global*
1)Abante Rent. Absoluta A*
1)Abante Renta*
1)Abante Selección*
1)Abante Tesorería
1)Abante Valor*
1)AGF-Abante Pangea-A
1)AGF-Abante Pangea-B
1)AGF-Abante Pangea-C
1)AGF-European Quality-A
1)AGF-European Quality-B
1)AGF-Europ. Quality-C
1)AGF-Global Selection
1)AGF-Maral Macro-A
1)AGF-Maral Macro-B
1)AGF-Maral Macro-C
1)AGF-Spanish Opp.-A
1)AGF-Spanish Opp.-B
1)AGF-Spanish Opp.-C
1)Kalahari
1)Maral Macro
1)Okavango Delta A
1)Okavango Delta I
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
1)Sextant Autour Du Monde A
1)Sextant Bond Picking
1)Sextant Europe (A)
1)Sextant Grand Large (A)
1)Sextant PEA (A)
1)Sextant PME (A)
X
V
I
X
I
M
R
D
M
X
X
X
V
V
V
R
I
I
I
V
V
V
R
I
V
V
X
15,85
14,55
14,32
17,45
11,40
11,95
13,41
12,20
12,72
8,96
8,77
8,86
14,85
15,08
11,23
11,37
9,26
9,08
9,77
16,36
15,95
10,00
14,31
10,43
16,75
18,93
13,06
-0,82
-2,21
-1,33
-2,06
-0,33
-0,24
-1,31
-0,11
-0,63
-7,02
-7,15
-7,01
-2,08
-2,24
-2,09
-1,64
-0,53
-0,69
-0,53
3,81
3,67
3,81
3,40
-0,67
3,47
3,47
-1,28
68/215
157/238
11/13
163/215
3/20
6/108
105/171
64/134
41/108
212/215
213/215
211/215
41/187
49/187
43/187
117/171
5/20
9/20
6/20
6/107
9/107
7/107
3/62
51/86
10/107
11/107
102/215
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 21/03/18
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
1)ALKEN European Opps A
1)ALKEN European Opps R
1)ALKEN Sm Cap Europ R
I
I
V
V
V
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154,10
212,35
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237,03
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-0,66 50/86
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-0,92 12/187
-2,82 39/43
Allianz Global Investors GmbH
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 21/03/18
1)AGI Adv FI Euro AT
1)AGI Adv FI Short Dur AT
1)AGI Best S Global Eq ATH
1)AGI BS Emerging Mkts AT
1)AGI BS Euroland Equity AT
1)AGI BS Europe Equity AT
1)AGI BS US Equity ATH
1)AGI Capital Plus AT
1)AGI Convertible Bd AT
1)AGI Discov Euro Op AT
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
1)AGI Dynamic MA 15 AT
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
1)AGI Enhanced ST Eur AT
1)AGI Euro Credit SRI AT
1)AGI Euro HY Bond AT
1)AGI Euro Inflation LB AT
1)AGI Euroland Equit SRI AT
1)AGI Euroland Equity Gr AT
1)AGI Europe Equity Gr S AT
1)AGI Europe Equity Grw AT
1)AGI European Eq Div AT
1)AGI Event Driven AT
1)AGI Floating Rate Note AT
1)AGI Gb Fundamental Str AT
1)AGI Gb Metals & Mining AT
1)AGI Global AI ATH
1)AGI Global Credit ATH
1)AGI Global Eq Insights AT
1)AGI Global Floating RN AT
1)AGI Global HY ATH
1)AGI Global MA Credit ATH
1)AGI Green Bond AT
1)AGI Income & Growth ATH
1)AGI Japan Equity AT*
1)AGI Merger Arbitrage AT
1)AGI Multi Asset L/S ATH
1)AGI Multi Asset Opps ATH
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
1)AGI Sel Global HY ATH
1)AGI Strategy 15 CT
1)AGI Strategy 50 CT
1)AGI Strategy 75 CT
1)AGI US Equity ATH
1)AGI US Short Duration ATH
1)AGI Volatility Strat PT2
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
F
F
V
V
V
V
V
M
F
I
X
X
X
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F
F
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R
V
I
I
I
F
F
X
X
X
V
F
I
V
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105,28
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22/151
42/114
72/86
166/238
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 20/03/18
1)Cartera Óptima Prudente
1)Cartera Óptima Decidida
1)Cartera Óptima Moderada
1)Cartera Óptima Dinamica
1)Cartera Óptima Flexible
1)Eurovalor Gar Estrategia
1)Ev. Ahorro Dólar
1)Ev. Ahorro Euro
1)Ev. Asia
1)Ev. Bolsa
1)Ev. Bolsa Española
1)Ev. Bolsa Europea
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
1)Ev. Bonos Corporativos
1)Ev. Bonos Emergentes
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
1)Ev. Conservador Dinamico
1)Ev. Dividendo Europa
1)Ev. Emerg Empr Europeas
1)Ev. Empresas Volumen
1)Ev. Estados Unidos
1)Ev. Europa
1)Ev. Europa del Este
1)Ev. Fondepósito Plus
1)Ev. Gar. Acciones III
1)Ev. Global Convertibles
1)Ev. Iberoamérica
1)Ev. Japón
1)Ev. Mixto 15
1)Ev. Mixto 30
1)Ev. Mixto 50
1)Ev. Mixto 70
1)Ev. Particulares Vol.
1)Ev. Patrimonio
1)Ev. Renta Fija
1)Ev. Renta Fija Corto
1)Ev. Rentabilidad Global
1)Ev. RV Emergentes Global
1)Optima RF Flexible
1)Popular Selección
M
112,00
R
131,99
M
127,52
V
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X
127,66
G
131,98
D
118,82
D 1.833,63
V
290,02
V
302,13
V
352,57
V
68,77
F
179,96
F
128,73
F
111,97
F
149,02
I
121,59
V
154,00
V
122,77
D
127,87
V
161,84
V
142,42
V
251,50
D
112,44
G
160,43
F
130,54
V
296,90
V
80,57
M
94,53
M
89,87
R
85,58
R
3,68
D
91,20
F
90,79
F
7,42
F
95,44
I
107,35
V
156,95
I
118,36
I
116,94
-0,81
-1,16
-1,02
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1,27
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-0,24
1,04
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0,04
-0,94
54/108
90/171
66/108
79/238
100/215
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124/134
16/47
102/107
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13/84
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42/83
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6/14
99/187
17/19
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112/114
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29/54
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75/107
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7/26
40/93
18/86
57/86
V
225,34
F
101,80
V
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X
450,80
V 1.050,86
V
220,65
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0,13 6/187
-0,19 31/215
3,07 1/187
3,06
1/43
Amundi Iberia
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Best Manager Selection*
1)ING Direct FN Conservador*
1)ING Direct FN Moderado*
1)ING Direct FN Dinámico*
1)ING Direct FN EuroStoxx50*
1)ING Direct FN Ibex-35*
1)ING Direct FN S&P 500*
1)Amundi Cash EUR
1)AF Protect 90-AE(C)*
1)AF Bond Glob Agg AUC
1)AF CPR Gl Lifestyles AU*
1)Bond Global Aggregate
1)Bond Euro Aggregate
1)Bond Euro Corporate
1)Bond Euro High Yield
1)Bond Global Corporate
1)Bond Global Inflation
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC*
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC
1)AFEq Europe Conserv AEC
1)Equity Euroland Small Cap
1)Equity Global Agriculture
1)Equity Japan Target
1)Equity Emerging World
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC
1)Amundi Index MSCI Europe
1)Amundi Index MSCI North A
1)Amundi Index MSCI Emer Mk
1)Amundi Index MSCI EMU
1)Amundi Index S&P 500
1)FE Amund Internat Fd AHEC
1)Income Builder Fund
1)Income Builder Fund E
1)CPR Silver Age*
1)Amundi 3-6 M-E(C)*
1)Amundi 6M-E*
1)Amundi 12 M*
1)Amundi Cash Corporate
1)Amundi Cash Institutions
1)Amundi ABS*
1)Amundi Corto Plazo*
1)Amundi Rendement Plus-P*
1)Amundi Estratégia Bonos*
1)Amundi Estratégia Global*
1)Amundi FT LP*
2)AF Cash USD-AU(C)
2)AF Eq Emerging Focus-AUC
2)First Eagle Amundi Int.
X
733,89
I
11,87
I
12,68
I
14,04
V
13,43
V
16,05
V
14,44
D
100,31
G
100,20
F
228,46
V
173,54
F
109,85
F
135,45
F
19,72
F
21,63
F
113,04
F
123,88
F
181,10
F
710,97
V
150,04
V
204,59
V
108,54
V
208,21
V
121,51
I
112,19
V
174,29
V
255,21
V
129,68
V
164,40
V
151,56
X
166,59
X
91,03
X
86,92
V 2.126,66
D 10.032,67
F 10.004,40
D107.189,88
D234.482,80
D219.386,85
O243.887,26
D 12.396,26
X
125,15
F
678,63
I 1.042,76
F
230,39
D
103,97
V
123,63
X 6.914,16
-1,18
-1,02
-1,23
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-2,58
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-0,88
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-1,05
-1,01
-2,74
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-1,38
-3,04
-3,36
0,56
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-9,92
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-1,25
-3,45
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-2,13
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-2,67
-1,41
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-0,07
-0,07
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-0,84
0,98
-2,02
1,67
-2,87
93/215
18/26
16/20
12/13
48/84
86/107
72/151
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10/14
31/137
1/2
56/137
2/9
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45/114
118/137
17/21
30/83
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107/187
10/43
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40/134
31/107
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34/215
118/145
6/13
12/145
2/25
37/93
181/215
Andbank Asset Management
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Halley European Eq. A
1)SIGMA - Balanced -A
1)SIGMA - Balanced -B
1)SIGMA - Credit -A
1)SIGMA - Equity Europe -A
1)SIGMA - Equity Spain -A
1)SIGMA-Medicompte EUR ST A
1)SIGMA-Moderate Alloc. A
1)SIGMA-Moderate Alloc. B
1)SIGMA - Short Term -A
V
R
R
F
V
V
F
X
X
D
178,79
123,27
115,95
99,34
129,00
104,05
102,95
103,81
99,63
103,79
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-0,49
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115/187
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11/62
46/116
86/187
56/107
92/107
90/215
77/215
129/134
Andbank Wealth Management
Serrano 37 28001 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. +34 917453400. Fecha v.l.:
20/03/18
1)Best Carmignac
1)Best JP Morgan
1)Best Morgan Stanley
1)Foncess Flexible
1)G. Multiperfil Agresivo
1)G. Multiperfil Dinámico
1)G. Multiperfil Equilibrad
1)G. Multiperfil Inversión
1)G. Multiperfil Moderado
1)Gestión Value A
X
X
X
R
X
R
M
R
M
V
1,22
1,30
1,24
12,56
13,24
12,01
10,69
11,56
10,29
10,47
-1,07
-0,84
-1,71
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70/215
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34/171
11/108
24/171
13/108
167/238
Arquia Banca
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Arq Dinámico A 100 RV*
1)Arq. Dinámico B 100 RV*
1)Arq. Equilibrado B 60*
1)Arq. Equilibrado A 60*
1)Arquiuno
1)Arquiuno Bolsa
1)Arquiuno Pruden 30RV A*
1)Arquiuno Pruden 30RV B*
1)Arquiuno RVM
1)FAV-Arquitectos
V
V
R
R
M
V
M
M
R
F
11,14
11,23
10,92
10,80
22,07
10,38
10,55
10,70
12,35
7,04
-0,81
-0,69
-0,43
-0,58
-0,83
-1,02
-0,68
-0,51
-1,65
0,01
62/238
58/238
25/171
36/171
45/75
17/84
49/108
29/108
118/171
11/107
Atl Capital Gestión
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 21/03/18
1)ATL Capital Best Manage*
1)ATL Capital BMConservador*
1)ATL Capital BM Dinámico*
1)ATL Capital BM Mixto *
1)ATL Capital BM Tactico*
1)ATL Capital Cart.Dinámica
1)ATL Capital Cartera RV*
1)ATL Capital Cart.Táctica*
1)ATL Capital Liquidez
1)ATL Capital Patrimonio*
1)ATL Capital Quant 5
1)ATL Capital Quant 25
1)ATL Capital Renta Fija*
1)Espinosa Partners Inver.
1)Fongrum/R.F. Mixta*
1)Fongrum/Valor*
X
M
R
R
R
X
V
R
D
M
I
I
F
X
M
X
12,36
10,10
10,28
9,73
10,13
10,41
11,22
9,06
12,05
11,94
8,12
3,73
13,20
13,44
10,71
16,45
-1,20
-0,37
-2,01
-2,19
-0,73
-2,05
-1,64
-1,12
-0,03
-0,48
-0,82
-5,00
-0,14
-2,93
-0,81
-0,79
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19/108
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162/215
115/238
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13/26
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183/215
53/108
66/215
108,20
-1,41
32/83
Alpha Plus Gestora
Camino Fuente de la Mora, 9 2º A 28050 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. jrivas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Avance Global
1)AP Gestión Flexible CL A
1)AP Ibérico Acciones Cl. A
1)AP Renta Fija Dinámica A
X
X
V
F
5,94
13,66
12,44
13,53
-1,28 101/215
1,78 9/215
2,82 14/107
-0,26 124/145
AXA Investment Managers
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 21/03/18
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A
CÓMO EER OS CUADROS DE FONDOS DE NVERS ÓN
og
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M MO A CUA RO Y M D A D A ARD CON
ONO 91 443 61 14
F
1)AWF Euro 10+LT A
1)AWF Euro 3-5 A
1)AWF Euro 5-7 A
1)AWF Euro 7-10 A
1)AWF Euro Credit + A
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A
1)AWF Euro Gov. Bonds A
1)AWF Euro High Yield Bd A
1)AWF Fram.Europe A
1)AWF Fram.Glb Convert A
1)AWF Fram.Italy A
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A
1)AWF Fram.Eurozone A
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
1)AWF Fram.Health A
1)AWF Fram.Optimal Income A
1)AWF Fram.Talents A
1)AWF Gl.Flex. Property A
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H)
1)AWF Gl.Inflation Bd A
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H)
1)AWF Gl. Optimal Income A
1)AWF Global Income Gen. A
1)AWF Planet Bonds A
1)AWF US Cred Sh.Duration A
1)AWF US High Yield Bd A(H)
1)AXA Aedificandi A
1)AXA IM Euro Liquidity
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
1)AXA IM FIIS USCorpBdF(H)
1)AXA IM FIIS US SDHY F
1)AXA IM Maturity 2020 A *
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B*
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
F
223,40
F
141,13
F
164,21
F
177,42
F
18,46
F
130,17
F
136,48
F
135,47
V
242,23
F
123,52
V
222,22
V
132,18
V
214,73
V
167,39
V
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V
122,11
V
224,54
R
192,35
V
428,52
V
101,32
F
86,86
F
148,92
F
116,26
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F
99,76
F
100,20
F
195,41
V
514,36
D 44.946,77
F
130,92
F
117,91
F
143,32
V
103,26
V
32,45
V
77,00
V
15,77
V
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-0,96
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-3,77
1,45
2,07
-0,13
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23/114
36/238
3/3
11/47
19/151
39/238
azValor Asset Management
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.: 21/03/18
1)azValor Blue Chips
1)azValor Capital
1)azValor Iberia
1)azValor Int. LUX "I"*
1)azValor Int. LUX "R"*
1)azValor Internacional
V
101,69
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V 1.224,09
V
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V
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-3,76
-3,54
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75/75
46/107
199/238
202/238
197/238
Bankia Fondos SGIIC
Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
Fecha v.l.: 21/03/18
1)Bankia Bolsa Española
1)Bankia Bolsa Japonesa*
1)Bankia Bolsa Japonesa Car*
1)Bankia Bonos CP Principal
1)Bankia Bonos CP (I)
1)Bankia Bonos CP (II)
1)Bankia Bonos CP (III)
1)Bankia Bonos Dur.Flex
1)Bankia Bonos Dur Flex Car
1)Bankia Bonos Intern*
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1)Bankia BP Corto Plazo
1)Bankia BP EuroStoxx 2018
1)Bankia BP Finan 2018
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1)Bankia BP RV España
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1)Bankia Diversificación*
1)Bankia Dividendo España
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1)Bankia Dólar
1)Bankia Duración Flex 0-2
1)Bankia Duración Fle 0-2 C
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1)Bankia Evolución Decidido*
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1)Bankia Evolución Prudente*
1)Bankia Fondepósitos
1)Bankia Fondtesoro CP
1)Bankia Fondtesoro LP
1)Bankia Fonduxo
1)Bankia FT C Plazo Cartera
1)Bankia FT L Plazo Cartera
1)Bankia Fusión V
1)Bankia Fut Sost Plus*
1)Bankia Fut Sost Univ*
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024
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1)Bankia Gar. Rentas 15
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1)Bankia Gar Selección XII
1)Bankia Gest. Alternativa*
1)Bankia Gestión de Autor*
1)Bankia Gest Autor Cart*
1)Bank Gest Val Cartera*
1)Bank Gest Val Universal*
1)Bankia Global Flexible*
1)Bankia Gobiernos Euro LP
1)Bankia Horizonte 2020
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1)Bankia Índice Eurostoxx
1)Bankia Índice Ibex
1)Bankia Interés Gar 9
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1)Bankia Libra
1)Bankia Mixto Div. Plus*
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1)Bankia Rend Gar 2023
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1)Bankia RV Global*
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1)Bankia Soy Asi Flexible*
1)Bankia 2018 Eurostoxx
1)Bankia 2018 Eurostoxx II
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100,00
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1)Orfeo FI
1)Bankia Bolsa USA
M
V
101,69
6,66
-0,30 12/75
-0,13 70/151
Bankinter Gestión de Activos
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.:
21/03/18
1)BK Ahorro Activos Euro
1)BK Bolsa Americana Gar*
1)BK Bolsa España
1)BK Bolsa Europ 2018 Gar*
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar*
1)BK Bolsa Europea 2025 Gar*
1)BK Bonos Soberanos LP
1)BK Cesta Consolid. Gar*
1)BK Cesta Cons Gar II*
1)BK Cesta Selecc. Gar.*
1)BK Dinero 2
1)BK Dinero 4
1)BK Dividendo Europa
1)BK EEUU Nasdaq 100
1)BK España 2020 Gar*
1)BK España 2020 II Gar*
1)BK España 2021*
1)BK Eurobolsa Gar*
1)BK Euribor Rentas II Gar*
1)BK Euribor 2024 II G*
1)BK Euribor 2025 Gar.*
1)BK Europa 2020*
1)BK Europa 2021 Gar.*
1)BK Europa 2025 Gar*
1)BK Eurostoxx Inverso
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.*
1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.*
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar*
1)BK Eurostoxx 2024 PII G*
1)BK Fondo Monetario
1)BK Futuro Ibex
1)BK Gestión Abierta
1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.*
1)BK Ibex 2013 Garantizado*
1)BK Ibex 2024 P Gar*
1)BK Ibex 2025 II Gar*
1)BK Índice América
1)BK Indice B. Española G*
1)BK Indice B.Española G2*
1)BK Indice Europa Gar*
1)BK Índice España 2017 G.*
1)BK Índice España 2024 G*
1)BK Iris Garantizado*
1)BK Índice Japón*
1)BK Kilimanjaro
1)BK Media Europea 2024*
1)BK Media Europea 2026 Gar*
1)BK Mercado Español*
1)BK Mercado Europeo*
1)BK Mercado Europeo II*
1)BK Mixto Flexible
1)BK Mixto Renta Fija
1)BK Multi. Dinámica*
1)BK Multifondo II Gar*
1)BK Multiselec Conservador*
1)BK Pequeñas Compañías
1)BK Renta Dinámica
1)BK RF Alamo 2018 Gar.
1)BK RF Ambar Gar.*
1)BK RF Atlas 2018 Gar.*
1)BK RF Coral Gar*
1)BK RF Corto Plazo
1)BK RF Cristal Gar*
1)BK RF Largo Plazo
1)BK RF Marfil I Gar*
1)BK RF Naos 2018 Gar.*
1)BK RF Onix 2018 Gar.*
1)BK RF Ópalo 2017 Gar.*
1)BK RF Roble 2019
1)BK RV Española Gar*
1)BK RV Euro
1)BK Sector Energía
1)BK Sector Finanzas
1)BK Sector Telecomunic.
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5/114
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82/114
33/114
2/84
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34/114
59/114
78/114
105/134
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29/114
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69/114
43/114
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94/114
16/62
43/54
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45/114
113/114
14/14
13/14
6/14
42/62
43/75
114/171
5/14
30/108
2/43
9/26
114/145
12/62
48/62
6/62
99/107
17/62
122/145
15/62
56/62
46/62
98/145
70/114
15/84
1/11
10/13
25/35
2)US Selection C USD
2)World Opport. C USD HP
3)Japan Opport. C JPY PR*
5)Emerging Oppor. C CHF HP
5)Europ. Oppor. C CHF HP PR
5)Europ. Selection C CHF HP
5)Global Convert. C CHF HP
5)Global High Div. C CHF HP
5)Global High Yd C CHF HP
5)Multi-A Div. C CHF HP PF
G)Global High Yd C SGD HP
V
290,09
V
544,06
V 25.534,00
V
162,57
V
263,00
V
162,86
F
172,48
V
204,19
F
198,54
X
199,58
F
216,58
-0,05
-2,93
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4,67
-2,92
-4,09
-1,23
0,34
-1,70
-2,16
-1,17
68/151
180/238
24/54
7/93
75/187
151/187
33/45
28/238
62/114
167/215
50/114
BBVA
Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. Web. http://www.bbvaassetmanagement.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)BBVA Ahorro C. Plazo II
1)BBVA Ahorro Empresas
1)BBVA Bolsa Eur Finanzas
1)BBVA Ahorro Patrimonio
1)BBVA Bolsa
1)BBVA Bolsa Asia MF*
1)BBVA Bolsa China
1)BBVA Bolsa Des.Sost. ISR
1)BBVA Bolsa Emerg. MF*
1)BBVA Bolsa Euro
1)BBVA Bolsa Europa
1)BBVA Bolsa Índice
1)BBVA Bolsa Índice Euro
1)BBVA Bolsa Japón
1)BBVA Bolsa I. Japon Cub.
1)BBVA Bolsa Latam
1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa
1)BBVA Bolsa Plus
1)BBVA Bolsa Tec y Telecom
1)BBVA Bolsa USA
1)BBVA Bolsa I USA (Cub)
1)BBVA Bolsa USA Cubierto
1)BBVA Bonos Cash
1)BBVA Bonos Core BP
1)BBVA Bonos Corp Dur Cub
1)BBVA Bonos 2021
1)BBVA Bonos Corpor. LP
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl*
1)BBVA Bonos CP Gobiernos
1)BBVA Bonos Dólar CP
1)BBVA Bonos Dur Flexible
1)BBVA Bonos Duración
1)BBVA Bonos Euskofondo
1)BBVA Bonos Int. Flexible*
1)BBVA Bonos Int. Flexible *
1)BBVA Credito Europa
1)BBVA Retorno Absoluto*
1)BBVA Bonos Patrim VIII
1)BBVA Bonos Patrimonio XII
1)BBVA Bonos Valor Relativo
1)BBVA Dinero Fondtesoro CP
1)BBVA Gest. Conservadora*
1)BBVA Gestión Decidida *
1)BBVA Gestión Moderada*
1)BBVA M Ideas Cubierto MF*
1)BBVA Mi Inver. Bolsa Acc
1)BBVA Patrimonio VI
1)BBVA Solidaridad
1)BBVA&Par Euro Abs Return*
1)BBVA DIF Augustus*
1)Fondo Liquidez*
1)Metrópolis Renta
1)Quality Commodities*
1)Quality Global*
1)Quality Inv. Conservadora*
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890,95
7,69
304,74
9,24
24,10
26,35
14,88
16,90
13,89
8,24
77,38
22,40
8,97
6,25
5,72
1.343,46
13,99
1.534,89
16,51
20,54
17,92
16,19
10,18
10,91
10,60
12,82
13,14
15,81
10,58
66,76
185,31
1.948,17
18,26
15,51
14,65
131,25
3,60
12,75
12,16
11,08
1.451,88
10,73
7,51
6,11
8,21
9,11
12,62
898,63
121,21
120,28
10,79
15,51
6,70
672,59
-0,16
-0,14
-1,18
-0,16
0,78
0,90
6,00
-1,64
1,09
-2,60
-3,09
-3,91
-2,88
-2,94
-6,52
6,98
-1,16
2,15
3,77
0,03
0,96
1,48
-0,17
-0,24
-0,15
0,22
-0,66
-0,27
-0,17
-2,58
-0,40
-0,16
0,47
-0,09
-0,25
0,00
-0,75
-0,27
-0,16
-0,34
-0,19
-0,99
-1,72
-1,21
-0,41
-1,30
-0,16
-0,96
-0,37
-2,95
-0,18
-1,18
-4,37
-0,74
69/107
84/134
11/13
68/107
38/107
17/47
7/24
114/238
43/93
50/84
85/187
96/107
56/84
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45/54
1/22
18/187
20/107
22/35
65/151
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30/151
103/134
86/107
9/116
48/145
31/116
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71/107
24/25
38/86
107/145
31/145
16/137
25/137
5/116
52/86
127/145
105/145
4/14
113/134
63/108
120/171
97/171
49/238
21/187
106/145
54/75
37/86
76/187
106/134
94/215
7/11
64/215
M n g m n AG
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G
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Banque SYZ SA.
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha
v.l.: 21/03/18
1)Dynamic Alloc. C EUR PF
1)Dynamic Alloc. N EUR PF
1)Emerg. Opport. C EUR HP
1)Emerg. Opport. N EUR HP
1)Euro Fixed Income C EUR
1)Europ. Corp. Bds C EUR
1)Europ. Corp. Bds C EUR D
1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR
1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR
1)Europ. Opport. C EUR PF
1)Europ. Opport. C EUR PR
1)Europ. Opport. N EUR PF
1)Europ. Selection C EUR
1)Europ. Selection I EUR
1)Europ. Subordin. Bd C EUR
1)Flexible Credit C EUR PR*
1)Global Convert. N EUR
1)Global Convert. C EUR
1)Global Convertibles I EUR
1)Global High Div. C EUR HP
1)Global High Yd C EUR HP
1)Italian Opport. C EUR PR
1)Italian Opport. N EUR PR
1)Italian Value C EUR PF
1)Italian Value N EUR PF
1)Japan Opport. C EUR HP PR*
1)Japan Opport. N EUR HP PR*
1)Market Neutral Europe C E
1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR
1)Multi-As Abs Ret N EUR PR
1)Multi-As Actiprot. C EUR
1)Multi-As Divers. C EUR PF
1)Multi-Asset Div. I EUR PF
1)Multi-Asset Div. N EUR PF
1)US Selection C EUR HP
1)World Opport. N EUR
1)World Opportunities C EUR
1)World Opportunities Z
2)Emerg. Opport. C USD
2)Europ. Oppor. C USD HP PR
2)Global Convert. C USD HP
2)Global High Div. C USD
2)Global High Div. C USD D
2)Global High Yd C USD
2)Global High Yd C USD D
2)Global High Yd I USD HD
2)Japan Opport. C USD HP*
2)Multi-Ass Infl Shld I USD
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203,35
151,39
120,02
256,59
276,32
162,82
512,58
245,14
456,73
267,57
330,54
190,72
1.326,69
162,26
144,12
184,46
226,18
1.108,39
208,62
204,05
43,08
211,98
307,89
217,38
244,29
240,42
167,89
173,51
145,51
149,65
309,69
1.331,26
219,87
215,94
325,59
266,77
1.551,68
168,39
200,89
228,95
222,51
185,76
219,66
149,66
1.111,03
202,60
1.141,62
-0,78
-0,93
4,85
4,79
-0,82
-0,98
-0,98
-0,38
-0,48
-2,66
-2,71
-2,77
-3,84
-3,58
-1,27
-0,15
-1,05
-0,92
-0,60
0,53
-1,58
3,21
3,08
0,74
0,62
-6,54
-6,56
0,68
-1,03
-1,15
-2,78
-1,87
-1,69
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1,50
-1,10
-0,98
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3,17
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-2,75
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-3,26
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58/116
57/116
19/43
21/43
61/187
65/187
68/187
136/187
120/187
8/9
20/137
28/45
26/45
24/45
24/238
58/114
3/11
4/11
10/11
11/11
46/54
47/54
8/15
58/86
62/86
179/215
148/215
139/215
161/215
28/151
76/238
71/238
55/238
13/93
170/187
42/45
84/238
154/238
96/114
111/114
77/114
50/54
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O CUADRO PU D N CON AC AR HA A C RR D
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión 45
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
1)BNYM Gl Credit Fd
1)BNYM Gl Dynamic BD H
1)BNYM Gl. Em Mkts EUR A
1)BNYM Gl Eq Inc EUR A
1)BNYM Gl. Equity A
1)BNYM Gl Leaders H
1)BNYM Gl Opp A
1)BNYM Gl. Opport. B
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A
1)BNYM Gl.Bd H hdgd
1)BNYM Gl.Bond A
1)BNYM Gl Sh-DtHYB
1)BNYM Japan All Cap Equity
1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd
1)BNYM Sml Cp Eurl A
1)BNYM S&P 500 Index A
1)BNYM US Dyn Value A
1)BNYM US Eq Incom Fd
1)BNYM US Opps A
1)BNYM US Muni Infr Dt
2)BNYM Ln-Trm Gl Eq
Tipo
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V
V
V
V
V
I
X
F
F
F
V
V
V
V
V
V
V
F
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
1,03
1,02
1,18
1,90
1,65
1,22
1,98
1,07
1,22
1,27
1,64
1,04
1,38
1,97
5,36
1,99
2,37
1,07
1,52
1,01
1,66
-2,66
-0,92
-5,61
-4,19
-2,91
0,44
-3,01
-0,19
-2,91
1,05
-0,53
-0,38
-4,32
-1,03
1,28
-1,42
-3,02
-1,17
3,28
-2,69
-0,51
Ranking
en el año
86/116
58/137
93/93
213/238
175/238
26/238
183/238
31/86
182/215
8/137
39/137
9/114
39/54
1/5
7/43
101/151
139/151
93/151
12/151
5/31
53/238
Buy & Hold Capital
Fondo
1)CBK Sel Tendencias Plus*
1)CBK Selección Alternativa*
1)CBK Valor Bolsa España
1)CBK Valor Bolsa España 2
1)CBK Valor Bolsa España 3
1)CBK Valor Bolsa Euro
1)CBK Valor Bolsa Euro 2
1)CBK Valor 100/30 Eurost
1)CBK Valor 100/30 Eurost 2
1)CBK Valor 100/45 Eurost.
1)CBK Valor 100/50 Eusrot
1)CBK Valor 100/50 Ibex
1)CBK Valor 90/75 Eurost
1)CBK Valor 95/30 Eurost
1)CBK Valor 95/50 Eurost 2
1)CBK Valor 95/50 Eurost 3
1)CBK Valor 95/50 Eust
1)CBK Valor 97/20 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost2
1)Microbank Fondo Ecológico*
1)Microbank Fondo Ético
Cultura 1 1 46002 Valencia. Tfno. 900 550 440. Email. info@buyandhold.es . Fecha v.l.:
20/03/18
Caja Ingenieros Gestión
1)B&H Acciones Europa A
1)B&H Acciones Europa C
1)B&H Flexible A
1)B&H Flexible C
1)B&H Renta Fija A
1)B&H Renta Fija C
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
1)C. Ing. Bolsa Usa
1)C .Ing. Environment ISR
1)C. Ing. Emergentes
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
1)C. Ing. Gestión Dinámica*
1)C. Ing. Global
1)C. Ing. Iberian Equity
1)C. Ing. Premier
1)C. Ing. Renta
1)C. Ing. 2018 Infl. Garant
1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
1)C. Ing. 2019 Ibex Garant.
1)Fonengin ISR
V
V
X
X
F
F
9,62
9,63
9,83
9,81
10,16
10,16
-4,11
-4,08
-0,66
-0,81
2,00
2,05
152/187
149/187
58/215
67/215
4/137
2/137
Caixabank Asset Management
Avda. Diagonal 609-615 08028 Barcelona. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 20/03/18
1)Albus Extra
1)Albus Platinum
1)CB B Flot 2022
1)CB RF Dur Negativa Plus
1)CBK Ahorro Estandar
1)CBK Ahorro Plus
1)CBK Bol. Divid.Europa Est
1)CBK Bol. Divid.Europa Pl
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Es
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Pl
1)CBK Bolsa All Caps España
1)CBK Bolsa España 150
1)CBK Bolsa Gest España Es
1)CBK Bolsa Gest España Pl
1)CBK Bolsa Gest Euro Est.
1)CBK Bolsa Gest Euro Pl
1)CBK Bolsa Gest Europa Est
1)CBK Bolsa Gest Europa Pl
1)CBK Bolsa Índ. Esp Est
1)CBK Bolsa Índ. Euro Est.
1)CBK Bolsa Sel Asia Est.*
1)CBK Bolsa Sel Asia Pl*
1)CBK Bolsa Sel Emerg Est*
1)CBK Bolsa Sel Emerg Pl*
1)CBK Bolsa Sel Europa Est*
1)CBK Bolsa Sel Europa Pl*
1)CBK Bolsa Sel Global Est*
1)CBK Bolsa Sel Global Pl*
1)CBK Bolsa Sel Japón Est.*
1)CBK Bolsa Sel Japón Plus*
1)CBK Bolsa Sel USA Est*
1)CBK Bolsa Sel USA Pl*
1)CBK Bolsa USA
1)CBK Bolsa USA Div Cubier
1)CBK Comunicaciones
1)CBK Crecimiento Estandar*
1)CBK Crecimiento Plus*
1)CBK Destino 2022 Est*
1)CBK Destino 2022 Plus*
1)CBK Destino 2030 Est*
1)CBK Destino 2030 Plus*
1)CBK Destino 2040 Est*
1)CBK Destino 2040 Plus*
1)CBK Destino 2050 Est*
1)CBK Destino 2050 Plus*
1)CBK Diversif. Conservador*
1)CBK Diversificado Dinám.*
1)CBK DP Inflación 2024
1)CBK DP Julio 2018 Est.
1)CBK Equilibrio Estandar*
1)CBK Equilibrio Plus*
1)CBK Equilibrio Prem.*
1)CBK España R.F. 2019
1)CBK España RF 2022
1)CBK Estrat Flexibl Ex
1)CBK Estrat Flexibl Plu
1)CBK Fondtesoro LP Est.
1)CBK Fondtesoro LP Pl
1)CBK Gestión Alfa Ex
1)CBK Gestión Alfa Pl
1)CBK Gestión Total Plus
1)CBK Gestión 25 Plus
1)CBK Gestión 50 Plus
1)CBK Hzte. Enero 2018 Es
1)CBK Hzte. Enero 2018 II
1)CBK Interes 3
1)CBK Iter Extra
1)CBK Iter Pl
1)CBK Monetario Rdto. Est
1)CBK Monetario Rdto. Plat.
1)CBK Monetario Rdto. Plus
1)CBK Monetario Rdto. Prem.
1)CBK Multidivisa
1)CBK Multisalud Est
1)CBK Multisalud Plus
1)CBK Oportunidad Estandar*
1)CBK Oportunidad Plus*
1)CBK Renta F. Flex. Est.
1)CBK Renta F. Flex. Pl
1)CBK Renta Fija Dólar
1)CBK Rentas Abril 2020 E.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Est
1)CBK Rentas Abril 2020 Ex
1)CBK Rentas Abril 2020 P.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Pl
1)CBK Rentas Abril 2021 E.F
1)CBK Rentas Abril 2021 Est
1)CBK Rentas Ene 2018 E.F.
1)CBK Rentas Ene 2018 Est.
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
1)CBK Rentas Euribor
1)CBK Rentas Euribor 2
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F.
1)CBK Rentas Jul 2019 Est
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
1)CBK Rentas Oct 2018 EF
1)CBK Rentas Oct 2018 Est
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
1)CBK Rentas 2018 Est.
1)CBK RF Alta Cal Cred.
1)CBK RF Corporativa Est.
1)CBK RF Sel Emerg. Est*
1)CBK RF Sel Emerg. Pl*
1)CBK RF Sel Glb Est*
1)CBK RF Sel Glb Plus*
1)CBK RF Sel High Yield Est*
1)CBK RF Sel High Yield Pl*
1)CBK RF Subordinada Pl
1)CBK Sel Ret Absoluto Est*
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl*
1)CBK Sel Tendencias Est.*
X
X
F
O
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V
V
V
V
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F
F
M
I
I
X
8,74
9,82
5,90
5,80
30,62
30,81
6,57
9,86
15,30
13,25
17,14
5,84
36,89
8,87
25,72
15,50
6,69
7,08
8,21
32,02
11,58
12,22
9,27
13,09
12,14
12,66
11,12
11,71
6,56
6,93
13,88
14,63
12,67
8,23
15,74
13,82
14,10
6,48
6,53
6,77
6,83
6,84
6,90
6,88
6,94
10,58
6,48
6,79
10,09
15,72
16,32
16,55
7,32
8,56
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5,81
9,00
6,15
5,81
5,79
7,46
6,79
7,48
7,03
11,59
5,96
7,30
7,26
7,74
7,94
7,81
7,87
24,64
6,43
17,03
14,83
15,13
7,02
9,38
0,39
6,66
6,62
6,67
6,68
6,64
6,76
6,72
6,56
6,49
6,62
6,52
6,58
6,21
6,06
6,68
6,64
6,67
6,70
6,61
6,57
6,59
6,63
6,62
9,32
7,99
8,96
6,86
6,30
7,32
9,44
8,28
6,57
6,15
6,60
9,80
-1,17
-1,11
0,05
-0,15
-0,15
-3,35
-3,20
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-2,12
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-0,99
-0,83
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-2,73
0,35
0,50
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0,41
-2,79
-2,64
-2,03
-1,88
-0,40
-0,25
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-0,56
0,83
5,32
-0,64
-0,58
-1,87
-1,78
-2,03
-1,95
-2,07
-1,98
-2,19
-2,10
-0,99
-1,31
1,21
-0,26
-0,56
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-0,09
-0,09
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-4,49
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0,00
0,01
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0,39
-0,62
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65/107
66/107
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3/54
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43/114
60/75
12/86
1/14
56/215
Tipo
X
I
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
V
I
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
10,18
5,97
6,89
6,32
6,05
6,27
6,38
6,29
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6,42
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6,17
6,21
6,26
5,92
5,98
6,08
6,11
6,14
6,26
8,60
7,99
Ranking
en el año
-0,48 47/215
-0,26 33/86
3,22
1/46
-2,19 42/46
-1,65 39/46
-1,65 38/46
-1,56 36/46
-0,41 22/46
-0,15 15/46
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-0,95 33/46
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-0,48 24/46
-0,66 28/46
-2,33
5/7
-1,44 13/19
Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torrademé. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 21/03/18
V
V
I
V
D
I
I
V
V
F
R
G
G
G
I
7,17
10,18
96,89
14,52
898,10
6,09
100,69
7,51
9,83
703,40
13,77
102,32
7,10
101,67
12,56
-2,08
-2,70
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2,48
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-2,38
-0,05
-0,55
-1,39
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-0,20
-0,54
31/84
127/151
6/19
22/93
127/134
6/26
6/10
168/238
45/107
41/137
108/171
95/114
110/114
67/114
5/19
Caja Laboral Gestión
P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno.
943790114. Fecha v.l.: 21/03/18
1)CL Bolsa
1)CL Bolsa Garantizado IX
1)CL Bolsa Garantizado XV
1)CL Bolsa Garantizado XVI
1)CL Bolsa Garantizado XVII
1)CL Bolsa Japón
1)CL Bolsa USA
1)CL Bolsas Europeas
1)CL Crecimiento
1)CL Patrimonio
1)CL Renta Asegurada IV
1)CL Renta Asegurada V
1)CL Renta Fija Euro
1)CL Renta Fija Gar. I
1)CL Renta Fija Gar. V
1)CL Renta Fija Gar VII
1)CL Renta Fija Gar VIII
1)CL Renta Fija Gar X
1)CL Renta Fija Gar. XI
1)CL Renta Fija Gar XII
1)LK Bolsa Universal
1)Laboral Kutxa Ahorro
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII
1)Laboral K Bolsa G XXIII
1)Laboral.Kutxa B.G XXIV
1)Lab. Kutxa Euribor G III
1)Laboral Kutxa Dinero
1)L.K. Euribor Garantizado
1)Laboral Kutxa Konpromiso
1)Laboral Kutxa RF Gar III
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV
1)Laboral Kutxa RF Gar XV
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI
1)Laboral Kutxa RFGar XVII
1)LK Mercados Emergentes
1)LK Selek Balance
1)LK Selek Base
1)LK Selek Extraplus
1)LK Selek Plus
1)CL Renta Fija A Largo
V
19,89
G
10,02
G
9,07
G
11,47
G
6,16
V
7,49
V
10,51
V
7,80
R
12,65
M
14,06
G
12,89
G
11,65
F
7,47
G
7,87
G
10,92
G
6,55
G
7,62
G
7,54
G
9,54
G
7,65
V
7,04
F
10,66
M
5,90
R
6,63
G
9,88
G
11,26
G
10,82
G
9,23
G
6,16
G
6,11
G
6,03
G
10,78
D 1.160,07
G
6,10
I
6,35
G
11,90
G
11,93
G
9,71
G
10,29
G
6,18
G
6,00
V
9,46
R
6,00
M
7,04
R
7,86
R
7,52
F
9,28
-3,92
-1,56
-1,00
-0,80
-0,41
-6,33
0,21
-3,15
-1,93
-1,29
-0,26
-0,16
-0,75
0,09
0,75
0,71
1,35
-0,25
-0,13
0,02
-1,71
-0,08
-0,90
-1,15
0,59
-0,13
-0,04
0,21
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-0,07
0,55
1,62
-0,13
1,60
-1,23
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-0,01
0,36
0,39
0,76
-0,99
-0,84
-0,71
-0,80
0,20
97/107
101/114
96/114
91/114
83/114
44/54
61/151
92/187
51/62
70/75
55/62
44/62
106/107
31/62
8/62
10/62
1/62
53/62
40/62
33/62
122/238
34/107
59/108
85/171
28/114
62/114
57/114
44/114
55/114
60/114
30/114
7/114
82/134
8/114
10/19
14/62
18/62
35/62
23/62
20/62
51/93
67/171
47/75
42/171
49/171
52/145
Fondo
Tipo
1)Cand. Quant-EqUSA C C
1)Cand. Risk Arbitrage C
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
1)Cand. SRI Bd Eur. C C
1)Cand. SRI Bd Global C C
1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C
1)Cand. SRI Eq EMU C C
1)Cand. SRI Eq Europe C C
1)Cand. SRI Eq World C C
1)Cand. SRI Money MktEur CC
1)Cand. Sust Eur ST B CC
1)Cand. Sust Eur. B C C
1)Cand. Sust Euro Crp B C C
1)Cand. Sust Europe C C
1)Cand. Sust High C C*
1)Cand. Sust Low C C*
1)Cand. Sust Md C C*
1)Cand. Sust Wld Bd C C
1)Cand. Sust World C C
1)Cleo Index Europe Eq C C
1)Cleo Index Usa Eq C C
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C
2)Cand. Bds EMs C C
2)Cand. Bds Eur. HY C C
2)Cand. Bds Total Ret C C
2)Cand. Bds USD C C
2)Cand. Eq.L Asia C C
2)Cand. Eq.L Biotec C C
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C
2)Cand. Quant-Eq.USA C C
2)Cand. SRI Bd Em Mkt C C
2)Cand. SRI Eq North Am C C
2)Cand. Sust N. Am. C C
2)Cleo Index USA Eq C C
3)Cand. Eq.L Japan C C
3)Cand. SRI Eq.Pacific C C
3)Cand. Sust Pacific C C
4)Cand. Eq.L United Kin C C
5)Cand. Eq.L Switz C C
6)Cand. Eq.L Aust C C
6)Cand. Eq.L Aust R C
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
V 1.964,40
I 2.504,24
F
102,98
F
100,01
F
100,52
F
92,04
F
98,17
V
123,43
V
123,00
V
113,48
V
95,83
D 1.129,46
F
254,42
F
366,86
F
471,91
V
25,65
R
412,80
M
4,63
R
7,02
F 3.079,82
V
28,23
V
175,66
V
279,84
F
158,75
F
101,48
F 2.569,97
F
175,27
F
152,96
F
946,88
V
28,66
V
584,57
V
212,00
V
154,53
F
115,38
D
525,82
V 3.073,40
F
109,28
V
118,82
V
46,94
V
209,36
V 22.930,00
V 15.661,44
V 3.716,00
V
373,14
V
894,28
V 1.246,21
V
134,91
-1,92
-1,22
-0,66
-0,18
0,04
-1,68
-1,73
4,81
-3,07
-3,27
-3,33
-0,16
-0,20
0,00
-0,79
-3,17
-1,91
-1,28
-1,53
-2,15
-3,42
-3,76
-0,57
-2,18
0,82
-4,58
-2,50
-1,44
-4,78
1,29
1,26
5,11
-1,15
-2,95
-2,07
-2,19
-4,35
-3,97
-4,00
-0,85
-0,63
-2,95
-2,94
-5,26
-6,33
-0,13
0,07
Ranking
en el año
115/151
4/4
30/116
72/107
64/145
95/137
65/114
5/93
62/84
103/187
90/93
100/134
81/107
72/145
37/116
96/187
50/62
68/75
37/62
110/137
195/238
129/187
79/151
78/116
14/83
70/83
80/114
85/137
19/31
13/47
6/30
15/35
92/151
87/114
5/25
119/151
67/83
146/151
147/151
86/151
6/54
11/15
10/15
7/8
4/4
2/6
1/6
CapitalatWork Int`l
Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Asian Eq at Work E
1)Cash + at Work E
1)Cash Govies at Work C
1)Contrarian Eq at Work E
1)Corporate Bonds at Work E
1)European Eq at Work E
1)Government Bds at Work E*
1)Inflation at Work E
2)American Eq at Work E
V
F
F
V
F
V
F
F
V
196,15
149,24
123,63
563,36
259,75
538,54
161,36
174,45
363,10
-0,54
-0,32
-0,66
-1,37
-2,39
-4,77
-2,44
-1,43
5/15
97/107
138/145
98/238
81/116
171/187
18/21
104/151
Carmignac Gestion Luxembourg
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es. Tfno. (+34)
914361727. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Cap + A EUR Acc
1)Commodit A EUR Acc
1)Commodit E EUR Acc
1)Em Disc A EUR Acc
1)Em Patrim A EUR Acc
1)Em Patrim E EUR Acc
1)Emergents A EUR Acc
1)Emergents E EUR Acc
1)Eur-Entrepr A EUR Acc
1)Euro-Patrim A EUR Acc
1)Gde Europe A EUR Acc
1)Gde Europe E EUR Acc
1)Investiss A EUR Acc
1)Investiss E EUR Acc
1)Patrim Inc A EUR
1)Patrim Inc E EUR
1)Patrimoine A EUR Acc
1)Patrimoine E EUR Acc
1)Profil Réac50 A EUR Acc
1)Profil Réac75 A EUR Acc
1)Profil Réac100 A EUR Acc
1)Sécurité A EUR Acc
1)Un Glb Bd A EUR Acc
I
V
V
V
R
R
V
V
V
R
V
V
V
V
R
R
R
R
R
R
X
F
F
1.170,16
300,30
88,28
1.523,15
120,30
114,68
913,56
134,73
369,96
369,40
194,68
108,33
1.247,03
181,78
88,99
87,71
650,99
161,83
187,62
234,68
218,34
1.765,12
1.419,31
-0,45
-2,71
-2,87
-0,62
-0,08
-0,25
-3,86
-4,02
-0,88
3,36
-1,83
-1,99
3,37
3,23
-1,14
-1,23
0,19
0,09
0,32
-0,12
-0,71
0,79
1,25
43/86
3/11
4/11
71/93
17/171
19/171
91/93
92/93
26/43
4/62
32/187
39/187
4/238
6/238
84/171
99/171
10/171
13/171
6/171
18/171
62/215
1/107
6/137
Cartesio Inversiones SGIICC, SA
Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email.
info@cartesio.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Cartesio X
1)Cartesio Y
1)Pareturn Cartesio Equity
1)Pareturn Cartesio Income
M 1.863,11
X 2.218,31
X
160,14
M
129,53
-0,39 17/75
-1,35 108/215
-1,52 127/215
-0,55 26/75
Clariden Leu Ltd.
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 21/03/18
Candriam
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Candriam.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Cand. Bd EurGovInv.Gr C C
1)Cand. Bds Conv Def C C
1)Cand. Bds Credit Opp. C C
1)Cand. Bds Em Debt LC C C
1)Cand. Bds Em. Mkts C C
1)Cand. Bds Eur. C C
1)Cand. Bds Eur. Conver C C
1)Cand. Bds Eur. Corp C C
1)Cand. Bds Eur. Gov C C
1)Cand. Bds Eur. HY C C
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
1)Cand. Bds EurCorExFin C C
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
1)Cand. Bds Gbl HY C C
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C
1)Cand. Bds Inter C C
1)Cand. Bds Tot Ret C C
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C
1)Cand. Divers.Futures C C
1)Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C
1)Cand. Eq.L Aust C C
1)Cand. Eq.L Biotec C C
1)Cand. Eq.L Biotec C C
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C
1)Cand. Eq.L EMU C C
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C
1)Cand. Eq.L Europe C C
1)Cand. Eq.L Germany C C
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
1)Cand. Gbl Alpha C C
1)Cand. GF US EqOpp C C
1)Cand. GF US HYCor C C
1)Cand. Indx Arbitrage C
1)Cand. Lg Sh Credit C
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C
1)Cand. Monetaire SIC C
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
1)Cand. Quant-EqUSA C C
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
I
I
I
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
I
V
F
I
F
D
D
D
V
V
V
V
1.010,84
129,09
198,58
82,65
1.335,78
1.176,50
3.518,19
7.409,99
2.325,20
1.119,82
8.475,03
2.093,09
170,67
132,53
205,06
139,27
109,96
991,95
137,45
149,72
9.628,47
151,32
195,50
135,41
158,97
920,00
101,19
2.019,60
113,93
159,46
999,55
467,68
172,83
1.078,27
137,46
103,72
1.373,34
1.163,09
104,38
527,19
1.055,38
2.540,50
1.257,44
171,69
1.332,18
0,23
-0,71
-0,42
1,10
-2,73
0,11
-1,20
-0,81
0,47
-0,64
0,47
-0,14
-0,66
-0,46
-1,95
-0,45
-0,93
-1,32
0,44
-0,42
-0,30
0,09
-3,68
1,53
3,04
4,18
-3,23
-2,68
-2,76
-4,26
-4,01
-5,51
5,40
-1,06
-0,87
-2,67
-0,21
-0,34
-0,11
-0,18
-0,10
-1,65
-0,11
-0,23
-0,48
47/145
25/45
22/116
11/83
47/83
57/145
32/45
38/116
29/145
20/114
30/145
59/107
32/116
36/137
72/114
10/21
59/137
77/137
10/86
40/86
36/86
30/35
6/6
5/30
2/30
10/93
68/84
62/187
67/187
155/187
147/187
9/10
13/35
59/86
87/151
84/114
1/4
17/116
61/134
107/134
57/134
27/187
9/84
41/238
75/151
1)CL (Lux) Biotech Eq H*
1)CL (Lux) Energy Eq H*
1)CL (Lux) Infrastr. H EUR*
2)CL (Lux) Biotech Eq B*
2)CL (Lux) Biotech Eq IB*
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B
2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB
2)CL (Lux) Energy Eq B*
2)CL (Lux) Infrastr. IB*
2)CL (Lux) Infrastructure B*
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
290,15
63,06
120,30
444,83
493,42
166,92
158,63
79,01
166,83
152,65
2,43
2,60
-
24/93
18/93
Cobas Asset Management
José Abascal 45 28003 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Cobas Concentrados*
1)Cobas Grandes Cias.
1)Cobas Iberia
1)Cobas Internacional
1)Cobas Renta
1)Cobas Selección
I
V
V
V
M
V
89,59 -10,41
1/2
99,08 -6,36 229/238
110,95
0,68 39/107
97,99 -7,35 232/238
99,04 -1,52 73/75
102,64 -6,74 231/238
Credit Agricole Bankoa Gestión
Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Javier Hoyos Oyarzabal. Tfno. 943285799.
Email. fondos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Bankoa-Ahorro Fondo
1)Bankoa Bolsa
1)CA Bankoa Horizonte 2026
1)CA Bankoa Objetivo 2022
1)CA Bankoa Objetivo 2022II
1)CA Mercaeuropa Euro*
1)CA Mercapatrimonio
1)CA Selección*
1)CA Selecci. Estrategia 20*
1)CA Selecci. Estrategia 50*
1)CA Selecci. Estrategia 80*
1)Fondgeskoa
D
114,07
V 1.328,71
F
99,77
O
105,15
O
103,55
V
6,97
M
16,25
I
6,93
M
98,31
R
108,35
V
949,74
R
245,76
-0,20
-4,54
0,71
0,25
0,30
-2,13
-1,68
-0,69
-1,35
-1,97
-2,29
-2,68
119/134
105/107
19/145
5/46
4/46
36/84
74/75
11/26
77/108
126/171
165/238
58/62
-0,45
3,83
5,15
-2,15
-1,87
-1,68
-0,59
-1,70
-1,11
-1,98
-1,31
-2,77
-2,98
-2,27
-3,32
-1,52
24/116
1/2
1/11
130/171
124/171
89/108
38/171
119/238
28/43
70/86
140/145
90/116
Credit Suisse Asset Management
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
2)CSF DJ-AIG Commodity USD
5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B
5)CS Bond SFR
5)CS Portfolio Balanced SFR
5)CS Portfolio Growth SFR
5)CS Portfolio Income SFR
5)CSBF Inflation Linked Sfr
V
F
F
R
R
M
F
55,29
115,39
533,60
198,63
205,40
172,18
111,88
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
-2,84
5/8
-0,36 19/116
-0,95
3/3
-2,60 150/171
-3,21 163/171
-2,07
2/2
-0,28
9/21
Credit Suisse Gestión S.A
Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Credit Suisse Bolsa
1)CS Corto Plazo
1)CS Director Bond Focus*
1)CS Director Flexible*
1)CS Director Growth*
1)CS Director Income*
1)CS Duración 0-2
1)CS Equity Yield FI
1)CS Estrategia Global*
1)CS Europe Small & Mid Cap
1)CS Global AFI*
1)CS Global F Gest Activa*
1)CS Global Market Trends A*
1)CS Hybrid & Subord Debt
1)CS Renta Fija 0-5
1)WF CS Equity Spain
V
162,41
D
12,98
I
8,78
I
16,10
I
26,04
I
13,24
F 1.115,36
R
8,58
X
7,09
V
15,09
X
5,31
R
12,49
X
11,30
F
10,51
F
920,31
V
156,23
-2,42
-0,05
-0,16
0,48
1,82
-1,34
-0,02
-0,64
-1,43
-0,26
-0,68
-0,45
-1,59
0,14
0,26
0,19
77/107
23/134
5/26
3/13
1/10
18/20
18/107
14/62
113/215
17/43
61/215
26/171
132/215
13/137
44/145
42/107
d
Wo dw d A umu
m H
U
U H
U
m
m
m
m
w
H
m
m
Degroof Petercam SGIIC
Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Degroof Eq Emu Beha Vl*
1)DP Ahorro Corto Plazo
1)DP Bolsa Española
1)DP Flexible Global*
1)DP Fondos RV Global*
1)DP Fonglobal*
1)DP Fonselección*
1)DP Renta Fija
1)DP Salud
1)DPAM Eqs L Emu HighDiv YB*
1)DPAM Eqs L Europe Beha Vl*
1)DPAM Glbl Strat L High B*
1)DPAM Glbl Strat L Med Low*
1)DPAM Glbl Strat L Low B*
1)DPAM Glbl Strat L Med B*
V
F
V
X
V
R
X
F
V
V
V
V
X
M
R
99,29
12,55
8,01
18,76
14,21
12,54
4,10
19,46
19,77
109,45
46,69
99,02
66,20
86,08
114,65
-1,42
-0,04
-5,08
-1,78
-0,50
-0,81
-0,71
-0,34
-3,04
-5,11
-3,53
-0,37
-0,36
-0,35
-0,28
m
22/84
23/107
106/107
143/215
52/238
51/171
63/215
130/145
20/30
84/84
118/187
46/238
42/215
17/108
21/171
M
M
m
m
m
m
m
m
m
M
D
M
D
M
D
M
M D
H
Deka International (DekaBank)
m
Paseo de la Castellana,141,8º 28046 Madrid. Ana Guzmán Quintana. Tfno. 915726693.
Email. ana.guzmanquintana@deka.de. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Deka-ConvergenceAktien CF
1)Deka-ConvergenceRenten CF
1)DekaLux-Deutschland TF
1)DekaLux-MidCap TF
1)Inst.Liquid.Garant CF(T)
V
161,82
F
45,68
V
125,86
V
75,79
D 5.769,70
-0,06
-1,68
-3,71
-3,35
0,00
D
D
18/19
3/3
5/10
42/43
6/134
m
w
w
H
H
DWS Investments (Deutsche Bank)
Pº de la Castellana, 18 9133555575 28046 Madrid. Elena Giner. Tfno. 9133551073. Fecha
v.l.: 21/03/18
1)DB Multiestrellas
1)DB Tal Gest Conserv*
1)DB Tal Gest Flexible*
1)DB Talento Bolsa Global*
1)Deut Inv I e Bd Prem
1)Deut Inv I e Bd Short
1)Deut Inv I Convert
1)Deut Inv I e Gov Bds
1)Deut Inv I Asia SMCap
1)Deut Inv I Braz Eq
1)Deut Inv I China Bds
1)Deut Inv I Chinese Eq
1)Deut Inv I EM Corps
1)Deut Inv I EM T Divid
1)Deut Inv I Euro Corp Bd
1)Deut Inv I Euro HY Corp
1)Deut Inv I Europ SCap
1)Deut Inv I German Eq
1)Deut Inv I Gl Agribus
1)Deut Inv I Gl Infra
1)Deut Inv I Glb Themat
1)Deut Inv I Glob EM Eq
1)Deut Inv I Global Bds
1)Deut Inv I Gold&Prec
1)Deut Inv I Latam eq
1)Deut Inv I Multi Opp
1)Deut Inv I MultiA In
1)Deut Inv I New Resces
1)Deut Inv I ShortD Crd
1)Deut Inv I Top Div
1)Deut Inv I Top Euro
1)Deut Inv I Top Europe
1)Deutsche Crec Cons A*
1)DWS Acciones Español
1)DWS Ahorro
1)DWS Akt Strat Deutch
1)DWS Biotech
1)Deutsche Crec Moderado A*
1)DWS Con DJE Alpha Ren
1)DWS Con Kaldemorgen
1)DWS Covered Bond Fund
1)DWS Crecimiento A*
1)DWS Crecimiento B*
1)Deutsche Crec Cons B*
1)DWS Deutschland
1)DWS Eurorenta
1)DWS Floating Rate Nt
1)DWS Fondepósito A
1)DWS Fondepósito B
1)DWS Global Growth
1)DWS Hi Inc Bd Fund*
1)DWS Inst Money Plus
1)DWS Invest Europen Eq. FC
1)DWS Mixta
1)DWS Top Europe
2)Deut Inv I Africa
2)Deut Inv I RREEF
O
11,22
I
10,19
I
10,41
V
10,75
F
146,58
F
147,79
F
173,25
F
189,45
V
235,49
V
92,46
F
123,39
V
251,41
F
139,03
V
114,57
F
158,53
F
151,59
V
244,04
V
198,92
V
133,29
V
126,29
V
136,14
V
252,98
F
101,44
V
60,21
V
109,16
X
110,26
X
101,90
V
145,17
F
131,58
V
184,83
V
194,99
V
182,78
M
10,62
V
37,95
D 1.329,91
V
417,21
V
186,05
R
12,22
M
123,12
X
135,77
F
56,64
R
11,98
R
12,23
M
10,75
V
233,65
F
55,43
F
84,35
D
7,90
D
8,03
V
110,62
F
26,49
D 13.992,72
V
208,52
R
31,02
V
141,38
V
80,62
V
121,78
-1,59
-0,91
-1,71
-1,42
-0,62
0,08
0,32
0,59
2,32
2,94
1,52
7,47
-1,99
0,67
-0,73
-0,34
-1,33
-5,28
-5,02
-8,71
0,01
3,13
-0,61
-8,99
1,99
-2,33
-1,79
-2,41
-0,36
-5,37
-2,13
-3,69
-0,83
-0,16
-0,13
-2,01
0,12
-0,69
-1,05
-3,10
-0,44
-1,02
-0,92
-0,75
-5,60
-1,46
-0,14
-0,10
-0,08
0,37
-0,10
-3,52
0,12
-3,86
6,48
-6,23
37/46
15/26
68/86
102/238
6/9
9/107
12/45
1/9
1/2
3/4
1/14
3/24
36/83
52/93
35/116
7/114
31/43
6/10
3/4
233/238
35/238
14/93
43/137
1/2
19/22
172/215
146/215
6/7
18/116
228/238
35/84
70/84
44/75
47/107
83/134
3/10
9/30
15/62
68/108
185/215
23/116
22/62
20/62
39/75
10/10
9/9
62/107
49/134
39/134
27/238
m
m
M
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M
M
m
M
D
M
M
HD
H
H
H
H
M
O
O
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m
m
H
m
M
M
D H
W
D
D
54/134
116/187
6/62
138/187
1/93
15/23
M
U
U D
D
D
m M
m
EDM Gestión S.A.
m
M
m
Castellana 78 28046 Madrid. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. rvidal@edm.es. Fecha
v.l.: 21/03/18
1)EDM Ahorro
1)EDM American Growth B*
1)EDM Cartera*
1)EDM Emerging Markets
1)EDM Int.Credit Portfolio*
1)EDM Inversión
DM
m
DM
DM
DM H
D
DM
U
DM m
DM
DM
H
M
F
V
R
V
F
V
26,19
346,68
1,67
119,86
274,41
M D
D m
-0,21 120/145
9,27 1/151
-0,07 16/171
-3,13 89/93
-1,57 57/114
U D
D
d
D
U D
N
m
m
w
D
Wo dw d D
F
129,65
V 2.888,91
V
466,32
R
173,13
R
175,57
M
172,48
R
143,19
V
12,17
V 2.973,68
I
99,14
F
149,66
F
139,92
F
304,15
R
275,39
R
266,00
M
262,58
V
22,67
bu ón
M D
m
. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 21/03/18
1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B
1)CS EF Small Cap Germany
1)CS Equity Italy
1)CS Portf. F.Growth Euro-B
1)CS Portfol. F.Balan.Euro
1)CS Portfol. F.Incom.Euro
1)CS Portfolio Reddito
1)CSEF (Lux) Global Value B
1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B
1)CSF (Lux) Target Volat EB
1)CSF Rel Return Engineer
2)CS BF (Lux) Corp SD USB B
2)CS Bond High Yield US*
2)CS Portfolio Balance US$
2)CS Portfolio Growth US$
2)CS Portfolio Income US$
2)CSEF USA Value
ón
m
D
159/171
134/171
104/108
107/151
U O
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m
D
M
m
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m
M
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m
M
m
D N
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D N M
M
M
H
H
H
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
46 Expansión Viernes 23 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
1)FF Global Technology
1)FF Global Telecoms
1)FF Growth & Income Fund
1)FF Iberia Fund
1)FF India Focus Fund
1)FF International Fund
1)FF Italy Fund
1)FF Japan Eur
1)FF South East Asia
1)FF Target 2015 Euro
1)FF Target 2020 Euro
1)FF Target 2025 Euro
1)FF Target 2030 Euro
1)FF Target 2035 Euro
1)FF Target 2040 Euro
1)FF US High Yield Eur
1)FF World Fund
2)FF America Fund
2)FF American Diversified
2)FF American Growth
2)FF Asean Fund
2)FF Asian Special Situat.
2)FF China Focus Fund
2)FF Emerg Mkt Debt
2)FF Emerging Markets
2)FF FPS Global Growth
2)FF Gbl MA Tactical Mod
4)FF Global Focus
2)FF Global Focus
2)FF Global Opportunities
2)FF Global Property
2)FF Greater China Fund
2)FF Indonesia Fund
2)FF International Bond
2)FF International Fund
2)FF Korea Fund*
2)FF Latin America Fund
2)FF Malaysia Fund
2)FF Pacific Fund
2)FF Singapore
2)FF South East Asia Fund
2)FF Taiwan Fund
2)FF Thailand Fund
2)FF US Dollar Bond Fund
2)FF US Dollar Cash Fund
2)FF US High Yield- USD
3)FF Japan Advantage Fund
3)FF Japan Fund
3)FF Japan Small Cos
4)FF Sterling Bond Fund
4)FF United Kingdom Fund
5)FF Switzerland Fund
6)FF Australia Fund
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
V
21,02
V
9,59
R
19,29
V
72,28
V
46,44
V
47,34
V
39,43
V
1,52
V
8,14
X
31,86
X
42,69
X
37,09
X
39,43
X
33,13
X
33,34
F
8,35
V
22,38
V
10,76
V
24,54
V
50,56
V
35,77
V
55,35
V
78,42
F
11,93
V
31,92
V
26,71
R
11,73
V
3,96
V
69,62
V
17,89
V
13,68
V
272,90
V
28,62
F
1,16
V
58,04
V
18,86
V
38,99
V
46,38
V
40,01
V
59,91
V
9,98
V
13,88
V
63,26
F
6,98
D
11,79
F
12,30
V 35.605,00
V
199,40
V 2.506,00
F
0,33
V
2,81
V
60,58
V
58,80
3,55
-7,47
-1,28
-2,32
-8,22
-1,70
2,84
-1,49
4,29
-0,09
-0,19
-0,48
-0,71
-0,99
-1,04
-2,67
-0,13
-2,48
-1,26
1,95
1,80
1,54
4,28
-4,47
2,56
-2,82
-4,26
-1,08
-1,11
-1,78
-6,29
4,63
-6,91
-1,79
-2,11
6,40
3,82
-0,11
2,17
3,84
2,18
5,52
-5,32
-2,14
-3,02
-2,29
-1,95
-1,16
-0,88
-2,72
-4,22
-0,34
Ranking
en el año
23/35
34/35
103/171
74/107
2/3
121/238
5/11
11/54
1/47
3/13
4/13
6/13
9/13
10/13
13/13
83/114
40/238
123/151
96/151
21/151
1/1
9/47
17/24
69/83
20/93
173/238
168/171
75/238
77/238
129/238
17/23
15/24
1/1
102/137
152/238
9/22
1/1
4/15
1/1
3/47
1/1
1/1
28/31
15/25
88/114
17/54
14/54
2/5
3/3
1/8
3/4
4/6
Fidentiis Gestión SGIIC SA
Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silvia Mesia. Tfno. 915662480. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Tordesillas Fil*
1)Tordesillas Global Stra I*
1)Tordesillas Iberia A*
1)Tordesillas Iberia I*
1)European Financ OPP A*
1)European Financ OPP I*
1)European Megatrends
1)Global Strategy A*
1)Global Strategy Z*
1)Iberia Long Short I*
I
X
V
V
V
V
I
X
X
V
14,32
10,67
13,81
16,81
10,63
10,80
10,36
10,35
10,24
10,82
0,49
1,75
1,51
1,61
2,70
2,78
1,15
1,90
1,98
0,32
2/17
10/215
28/107
25/107
2/13
1/13
1/19
7/215
6/215
40/107
-0,90
-0,15
-1,58
-0,62
-0,41
73/215
93/134
57/107
38/108
39/86
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U.
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Fonditel Albatros
1)Fonditel Dinero
1)Fonditel Lince A
1)Fonditel RF Mx Internac.
1)Fonditel Smart Beta
X
D
V
M
I
9,79
4,78
6,97
7,98
5,67
Franklin Templeton I. F.
Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintempleton.com.es. Fecha v.l.: 21/03/18
1)F Brazil Opp A EUR-H1
1)F European Growth A
1)F European SmC Growth A
1)F Gb Real Estate A EUR-H1
1)F Glod&P Metals A EUR-H1
1)F India A
1)F Mult-Asset Income A EUR
1)F Mutual European A
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2
1)F Natural Resources A EUR
1)F Strategic In A EUR-H1
1)F Technology A
1)F Wrld Perspectives A EUR
1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1*
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1
1)FT Gbl Sukuk A EUR
1)T Africa A EUR-H1
1)T Asian Bond A EUR-H1
1)T Asian Growth A EUR-H1
1)T Asian SCo A EUR
1)T BRIC A EUR-H1
1)T Eastern Europe A
1)T Emer Mkt A EUR-H1
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR
1)T Euro High Yield A
1)T Eurpean Corp Bond A EUR
1)T Frontier Mkt A EUR-H1
1)T Gbl Balanced A EUR-H1
1)T Gbl Bond A EUR-H1
1)T Gbl Bond (Eur) A
1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR*
1)T Gbl High Yield A EUR
1)T Gbl Income A
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
1)T Latin America A EUR
2)F High Yield A
2)T China A
2)T Shariah Asia Gwth A USD*
2)T Shariah Gb Equity A USD
V
V
V
V
V
V
X
V
V
V
F
V
V
V
R
F
V
F
V
V
V
V
V
V
F
V
F
F
V
X
F
F
F
F
X
F
V
F
V
V
V
10,41
2,66
4/4
16,25 -3,27 104/187
39,97 -3,20 40/43
14,95 -5,20
8/23
3,60 -10,00
2/2
38,08 -10,65
3/3
11,78 -2,24 170/215
24,67 -1,20 20/187
13,78 -1,78 130/238
5,67 -5,18
9/11
11,37 -1,90 103/137
15,69
9,49
5/35
26,53 -0,41 50/238
8,10
9,33 -1,17 91/171
11,08 -4,15 135/137
9,38
6,83
1/10
12,10 -1,94
6/14
26,12
0,77 20/47
56,67 -0,65
2/2
12,77
5,54
2/7
26,03
2,32
5/19
10,71
2,59 19/93
10,22
1,79 33/93
11,58
1,76
3/83
15,11 -0,98 78/93
19,06 -0,83 33/114
13,20 -0,83 40/116
12,00 -0,66 72/93
20,28 -0,29 36/215
20,54 -0,24 24/137
15,99
1,52 5/137
12,99
12,79 -1,99 73/114
20,92 -3,37 195/215
21,15 -0,05 15/137
8,63
5,89 11/22
17,75 -3,90 108/114
31,10
4,94 12/24
11,02
13,59 -1,22 86/238
GCO Gestión de Activos
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque Sánchez. Tfno. 914328660. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Fonbilbao Acciones
1)Fonbilbao Eurobolsa
1)Fonbilbao Global 50
1)Fonbilbao Internacional
1)Fonbilbao Mixto
1)GCO Corto Plazo
1)GCO Renta Fija
V
V
R
V
M
D
F
60,14
6,35
7,99
9,08
10,12
22,83
8,72
-3,06
-3,01
-1,72
-1,52
-1,09
-0,07
-0,06
83/107
59/84
119/171
109/238
61/75
34/134
79/145
Generali Investments Luxembourg
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. +33158381750. Fecha v.l.:
20/03/18
1)Abs Ret Credit Strategi D
1)Abs Ret Multi Strategie D
1)Central & Eastern Bond D
1)Central & Eastern Equit D
1)Convertible Bond D
1)Euro Bond D
1)Euro Bond 1-3 Years D
1)Euro Bond 3-5 Years D
1)Euro Corporate Bond D
1)Euro Corpora Short Term D
1)Euro Covered Bond D
1)Euro Equity D
1)Euro Eq Controlled Vol D
1)Euro Future Leaders D
1)Euro Short Term Bond D
1)European Equit Recovery D
I
I
F
V
F
F
F
F
F
F
F
V
V
V
D
V
104,14
112,93
168,31
226,60
111,72
170,97
121,42
138,33
156,99
112,16
123,60
110,83
110,59
149,84
122,53
106,62
-0,09
-0,64
-0,91
-6,19
-1,65
0,88
0,16
0,35
-0,87
-0,22
-0,64
-2,21
-3,75
-1,56
-0,19
1,51
29/86
49/86
2/3
19/19
38/45
14/145
5/107
39/145
45/116
11/116
28/116
38/84
73/84
32/43
112/134
3/84
Fondo
1)Glob Multi Asset Income D
1)Global Equity D
1)SRI Ageing Population D
1)SRI European Equity D
1)Total Return Euro HY D
2)Asian Bond D*
2)Asian Credit D*
2)Greater China Equity D*
Tipo
X
V
I
I
F
F
F
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
103,44
129,93
115,12
168,91
204,08
105,07
103,28
244,74
Ranking
en el año
-2,78 178/215
-2,44 170/238
-1,84 14/19
-2,12 15/19
-0,36 8/114
-2,88
9/14
-3,89 12/14
2,67 24/24
Gesalcalá
Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesalcala@bancoalcala.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Alcalá Acciones
1)Alcalá Ahorro
1)Alcalá Bolsa Mixto
1)Alcalá Gestión Activa
1)Alcalá Global
1)Alcalá Institucional
1)Alcalá Uno*
1)Diagonal Total Return
1)Fonalcalá
1)Loreto Suma
1)RSR Global*
1)RSR RV Internacional
R
22,34
M
10,72
R
14,03
X 1.354,16
R
10,91
M
11,45
F
15,70
I
9,48
R
31,64
I
10,26
X
9,81
V
11,03
-1,73
-0,08
-0,38
-3,76
-0,86
-0,28
-0,20
-2,63
-0,25
-0,05
-0,98
0,18
44/62
4/75
12/62
204/215
54/171
11/75
80/107
74/86
10/62
26/86
78/215
33/238
Gesconsult
Pza Marqués de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Evo Fondo Int. Ibex35
1)Evo Fondo Int. RF.CP
1)Gesconsult Corto Plazo
1)Gesconsult Crec. Eurozona
1)Gesconsult León VMF A
1)Gesconsult León VMF B
1)Gesconsult RF Flexible
1)Gesconsult RF Flexible B
1)Gesconsult Renta Variable
1)Gesconsult Ren Variable B
1)Gesconsult Talento*
1)Rural Selec. Conservadora
V
D
D
V
R
R
M
M
V
V
X
I
11,54
10,03
716,45
20,85
28,22
28,96
28,25
29,22
50,21
51,54
11,01
84,35
-3,95
-0,09
-0,12
-3,01
3,60
3,71
0,83
1,13
5,46
5,99
-2,48
0,46
100/107
47/134
78/134
60/84
2/62
1/62
2/75
1/75
2/107
1/107
176/215
9/86
Gescooperativo S.A.
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Gesc Deuda Corp
1)Gesc Deuda Soberana E
1)Gesc Gestión Conservadora*
1)Gesc Gestión Decidida*
1)Gesc Multiestratégias Alt*
1)Gesc Renta F. High Yield*
1)Gesc Small Caps Euro
1)Gescoop. Gest. Agresivo*
1)Gescoop. Gest. Moderado*
1)Rural Ahorro Plus
1)Rural Bolsa Garant. 2024
1)Rural Bonos 2 años
1)Rural Emergentes RV*
1)Rural Euro Renta Variable
1)Rural Europa 2018 Gar
1)Rural Europa 24 Gar.
1)Rural Europa 2025 Gar.
1)Rural Garan.Bolsa Europea
1)Rural Garantía Bolsa 2025
1)Rural Garantía 2024 R.F.
1)Rural Gar Europa 20
1)Rural Garantía 2025
1)Rural Garantizado 9,70
1)Rural Garantizado 2021
1)Rural Mixto 15
1)Rural Mixto 20
1)Rural Mixto 25
1)Rural Mixto 50
1)Rural Mixto 75
1)Rural Mixto Int. 15
1)Rural Mixto Intern.25
1)Rural Multifondo 75*
1)Rural Rendimiento
1)Rural Renta Fija 1
1)Rural Renta Fija 3
1)Rural Renta Fija 5
1)Rural Rentas Garantizado
1)Rural RF Internacional
1)Rural RV España
1)Rural RV Internacional
1)Rural 6 Garantía RF
1)Rural Tecnológico RV
1)Rural 2018 Garantía
1)Rural 2024 Gtía. Europa
1)Rural 2025 Garantía Bolsa
1)Rural 2025 Gtía R. Fija
F
D
M
R
I
F
V
V
R
D
G
F
V
V
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
M
M
M
R
R
M
M
R
D
F
F
F
G
F
V
V
G
V
G
G
G
G
546,64
657,52
766,50
976,59
646,31
326,77
590,10
335,94
310,96
7.360,87
753,90
1.148,70
820,10
650,44
306,60
313,70
305,08
313,90
302,24
311,04
305,54
307,87
898,81
307,82
786,97
738,84
867,15
1.434,97
826,77
785,88
881,38
928,43
8.412,18
1.267,51
1.327,45
937,29
815,37
552,39
618,15
647,50
311,94
489,74
329,43
302,49
301,05
310,14
-0,27
-0,20
-0,40
-1,26
-1,15
-0,92
-2,27
-1,72
-1,00
-0,10
-0,85
-0,08
0,45
-0,86
-0,37
-0,47
0,39
-0,30
0,61
0,63
0,06
1,17
-0,22
0,38
-0,07
-0,31
-0,59
-1,42
-2,27
-0,64
-0,41
-1,18
-0,16
-0,16
-0,16
-0,21
-0,21
-1,49
-3,71
0,18
1,10
7,60
-0,07
0,00
0,16
1,13
14/116
117/134
20/108
101/171
20/26
39/114
36/43
124/238
68/171
58/134
93/114
36/107
60/93
14/84
79/114
86/114
37/114
72/114
27/114
13/62
51/114
2/62
51/62
22/62
3/75
14/75
28/75
35/62
55/62
43/108
23/108
95/171
99/134
70/107
67/107
119/145
50/62
88/137
93/107
31/238
4/62
6/35
39/62
53/114
47/114
3/62
Gesiuris
Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Tfno. 902023938. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Annualcycles Strategies
1)Catalana Occid B. Mundial
1)Catalana Occid Bolsa Esp.
1)Catalana Occid Emerg.
1)Catalana Occid Patrimonio
1)Catalana Occid R.Fija C/P
1)Deep Value International
1)Dolphin Investments Fund
1)Gesiuris Balanced Euro
1)Gesiuris Euro Equities
1)Gesiuris Fixed Income
1)Gesiuris Global Strategy
1)Gesiuris Iurisfond
1)Gesiuris Patrimonial
1)Gestión del Ciclo
1)I2 Desarrollo Sostenible
1)Japan Deep Value
1)Panda Agricultur&Water
1)Privary F1 Discrecional
1)Privary F2 Discrecional
1)Valentum
X
V
V
V
X
D
V
R
R
V
F
X
M
X
M
I
V
V
X
X
V
14,46
12,58
30,90
10,33
17,06
11,68
11,33
9,72
22,99
22,66
12,77
8,55
23,22
19,67
10,12
9,41
14,81
12,48
106,30
112,24
18,00
-1,98
0,10
-2,74
2,18
-1,25
-0,31
-1,42
-1,11
-1,76
-2,52
0,14
-3,90
-0,17
1,06
-1,31
-1,28
-2,88
-5,54
-1,52
-1,11
5,50
157/215
34/238
81/107
28/93
98/215
130/134
103/238
81/171
121/171
44/84
6/107
206/215
6/75
15/215
74/108
11/19
22/54
4/4
126/215
86/215
3/238
GesNorte
Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Fondonorte
1)Fondonorte Eurobolsa
M
V
4,37
7,21
-0,72
-2,19
37/75
37/84
Gestifonsa SGIIG
Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Caminos Bolsa Euro
1)Caminos Bolsa Oportun.
1)Cartera Selección
1)Cartera Variable
1)Dinercam
1)Dinfondo
1)Dinvalor Global*
1)Foncam
1)RV 30 Fond
1)Seniors
V
4,88
V
74,79
X
1,37
V 3.206,54
D 1.254,67
M
834,22
X
9,29
F 1.923,04
M
15,36
F
9,42
-2,44
-0,27
0,06
-2,50
-0,01
-0,30
-0,55
0,01
-0,59
0,03
43/84
49/107
26/215
79/107
11/134
13/75
51/215
70/145
29/75
66/145
G.I.I.C. Fineco
Ercilla 24 2ª planta 48011 Bilbao. Esther Arriola García. Tfno. 944000300. Fecha v.l.:
19/03/18
1)Fon Fineco Dinero
1)Fon Fineco Patr. Global
1)Fon Fineco Euro Líder
1)Fon Fineco Gestión
1)Fon Fineco Gestión II
1)Fon Fineco I
1)Fon Fineco Interés A
1)Fon Fineco Interés I
1)Fon Fineco Inversión
1)Fon Fineco RF Intern.
1)Fon Fineco Top RF Serie A
1)Fon Fineco Top RF Serie I
1)Fon Fineco Valor
1)F.F.Inv.Responsable FI
1)Millenium Fund
1)Multifondo América
1)Multifondo Eficiente
D
R
O
X
X
R
F
F
X
F
F
F
V
M
O
V
V
953,90
18,17
12,62
19,98
7,86
13,76
13,64
13,97
11,85
8,55
10,95
11,20
11,15
9,80
17,71
20,09
18,80
-0,09
-0,35
-2,57
0,01
1,16
-1,41
0,14
0,21
-4,16
-0,16
-0,18
-0,12
-1,70
-1,28
-0,20
1,78
-3,45
45/134
23/171
44/46
27/215
13/215
34/62
55/145
51/145
207/215
21/137
74/107
50/107
26/84
69/75
18/46
23/151
110/187
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
GNB-International Management, S.A.
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 21/03/18
1)NB Euro Bond
1)NB European Equity
1)NB Global Enhancement
1)NB Global Equity
1)NB Opprtunnity Fund
1)NB Trading
2)NB American Growth
F 2.257,94
V
92,83
F
901,14
V
123,81
F
157,93
V
122,77
V
231,26
1,68
-4,55
-0,68
-0,56
-0,18
-2,41
0,24
7/145
169/187
33/116
54/238
22/137
169/238
60/151
Goldman Sachs Asset Management
LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 21/03/18
1)GS BRIC Eq.Pt Base
1)GS BRICs Eq. Pf I
1)GS Eq Partner Pf E
1)GS Europe Core Eq Pf I
1)GS Europe Core Eq Pf I-R
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
1)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
1)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
1)GS Gb Core Eq (I Snap)
1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I
1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd)
1)GS Gb Cur. Plus Pf I
1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd)
1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
1)GS Gb Fixed Inc Pf I
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I
1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd)
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
1)GS Gb High Yld Pf Oth.C
1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I
1)GS N11 sm EqPf
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
1)GS US Eq Pf Oth. C
1)GS US Mort Bck Sec Pf I
2)GS Asia Eq. Pf Base
2)GS BRICs Eq. Pf I
2)GS BRICs Eq. Pf Base
2)GS BRICs Eq. Pf Base
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
2)GS Gb Curr.Plus Pf
2)GS Gb Eq.Partn. Pf
2)GS Gb Fixed Inc Pf Base
2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
2)GS Gb High Yield Pf Base
2)GS Gb High Yield Pf Base
2)GS Gb High Yield Pf I
2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.*
2)GS N11 sm Eq I Ptf
2)GS N11 sm Eq Ptf
2)GS N11 sm Eq Ptf
2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Equity Pf I
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US SmCapCore Eq PF I
V
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
V
F
I
I
I
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
V
V
I
I
I
I
I
I
I
V
O
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
F
F
I
V
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
V
V
V
V
16,04
17,94
16,47
20,94
17,25
18,33
16,14
13,29
17,12
20,18
9,86
20,52
14,45
92,31
101,38
94,29
13,92
16,17
13,39
11,05
5,16
14,54
11,35
14,74
6,33
11,18
17,36
25,72
23,91
10,96
109,46
117,50
95,72
88,12
109,78
71,21
126,58
24,03
14,34
31,30
13,32
20,64
20,99
43,82
53,42
12,35
13,54
21,98
14,35
15,57
17,97
97,33
13,97
16,20
15,22
19,77
7,78
18,71
22,44
10,62
9,86
9,88
38,63
22,97
23,40
40,48
22,33
22,28
18,95
14,57
10,67
20,68
23,82
19,14
22,86
4,29
2,69
-4,19
-2,42
-2,43
-2,60
-2,65
1,53
-2,12
-2,04
-2,09
-0,39
-2,63
-1,06
-0,90
-1,06
-1,07
-1,34
-1,25
-1,16
-1,15
-1,22
-1,22
-1,01
-1,71
-1,58
-1,59
-1,72
-0,08
-2,49
-0,08
0,25
0,25
-0,07
0,02
0,03
0,37
0,63
-2,12
-0,02
2,62
2,43
2,50
-0,06
0,15
1,31
1,59
-4,04
-4,06
-3,93
-3,88
-2,94
-4,17
-1,53
-3,09
-3,65
-3,62
-3,47
-1,60
-2,38
-2,58
-2,58
-2,21
0,59
0,27
0,29
-1,23
-1,28
-1,08
-4,74
-4,71
7,43
7,10
7,13
2,17
3/7
4/7
212/238
53/187
54/187
58/187
60/187
5/83
40/83
38/83
39/83
48/238
85/116
60/86
55/86
2/5
66/137
82/137
75/137
70/137
69/137
73/137
72/137
64/137
63/114
59/114
60/114
64/114
2/3
86/93
28/86
14/86
13/86
27/86
22/86
19/86
11/86
44/151
41/46
29/47
5/7
7/7
6/7
67/93
65/93
9/83
4/83
63/83
64/83
60/83
59/83
5/5
211/238
92/137
126/137
103/114
102/114
100/114
12/54
83/93
88/93
87/93
158/238
45/151
59/151
57/151
95/151
98/151
90/151
17/31
16/31
4/151
7/151
6/151
8/18
. Fecha v.l.: 21/03/18
D 12.308,70
D
1,00
D
1,00
D 12.177,97
D 12.463,12
D 12.296,36
D 10.249,70
D 10.208,75
-0,11 67/134
0,00 7/134
0,00 8/134
-0,11 65/134
-2,08
6/25
-2,10
7/25
-2,12 10/25
-2,14 14/25
GVC Gaesco Gestión
Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Financialfond *
1)Fondguissona
1)Fondguissona Global Bolsa
1)Fonradar Internacional*
1)Fonsglobal Renta*
1)Fonsvila-Real
1)GVC Gaesco Bolsalíder
1)GVC Gaesco Bona-Renda
1)GVC Gaesco Constantfons
1)GVC Gaesco Emergentfond*
1)GVC Gaesco Europa
1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos*
1)GVC Gaesco Fondo FT CP
1)GVC Gaesco Japón
1)GVC Gaesco Multinacional
1)GVC Gaesco Op Emp Inmob
1)GVC Gaesco Patrim A*
1)GVC Gaesco Renta Fija
1)GVC Gaesco Renta Valor*
1)GVC Gaesco RF Flexible
1)GVC Gaesco Ret Absoluto*
1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I*
1)GVC Gaesco Small Caps*
1)GVC Gaesco Sostenible ISR
1)GVC Gaesco TFT
1)GVC Gaesco 1K + RV
1)GVC Gaesco 300 P WorldW
1)1 Kessler Casadevall*
1)I.M. 93 Renta
1)Novafondisa
1)Robust RV Mixta Int.*
1)Tramontana R. A. Audaz
R
25,77
M
12,93
X
23,81
X
11,91
R
9,87
X
7,49
V
9,24
R
12,12
D
9,17
V
210,68
V
4,45
V
13,24
D 1.366,67
V
9,39
V
71,05
V
19,25
X
12,28
F
21,76
M
108,74
F
10,01
I
154,21
I
156,09
V
15,04
I
115,44
V
11,98
V
96,12
V
15,44
X
9,27
X
12,76
R
10,59
R
9,23
I
89,85
-0,87
-0,48
-1,63
-1,23
-2,33
1,18
-1,52
2,89
0,01
0,49
-4,55
-1,32
0,00
-3,12
-5,22
-0,16
-1,55
0,23
-0,83
-0,67
-2,32
-2,19
0,56
0,16
-2,65
-3,28
3,35
-1,09
-1,48
-0,51
0,49
-3,05
56/171
21/75
135/215
97/215
138/171
12/215
55/107
1/171
4/134
58/93
168/187
95/238
5/134
25/54
226/238
1/23
130/215
4/107
46/75
49/137
19/20
71/86
9/43
3/19
31/35
192/238
2/2
85/215
123/215
28/171
4/171
77/86
Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A
Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Ibercaja All Star A*
1)Ibercaja Alpha A
1)Ibercaja Bolsa A
1)Ibercaja Emerging Bond*
1)Ibercaja BP Renta Fija A
1)Ibercaja BP Selec.Global*
1)Ibercaja Bolsa Europa A
1)Ibercaja Bolsa Internac.
1)Ibercaja Bolsa USA A
1)Ibercaja Conservador Prem
1)Ibercaja Crecimient Din A
1)Ibercaja Dividendo A
1)Ibercaja Dólar A
1)Ibercaja Emergentes A*
1)Ibercaja Europa Star A*
1)Ibercaja Financiero
1)Ibercaja Flex Europ 10-40
1)Ibercaja Flex Europ 50-80
1)Ibercaja Global Brands
1)Ibercaja High Yield A
1)Ibercaja Horizonte
1)Ibercaja Japón A
1)Ibercaja Mixto Flex 15 A
1)Ibercaja Nuevas Oport A
1)Ibercaja Op Renta Fija A
1)Ibercaja Petroquímico A
1)Ibercaja Plus A
1)Ibercaja R. Fija 2024
1)Ibercaja Renta Intern.
1)Ibercaja Sanidad A
1)Ibercaja Sec.Inmob A
1)Ibercaja Selección Bolsa*
1)Ibercaja Selección Cap.*
1)Ibercaja Selección RF*
1)Ibercaja Selección R. Int*
1)Ibercaja Small Caps
1)Ibercaja Tecnológico A
1)Ibercaja Utilities A
Tipo
D
V
V
V
M
R
V
F
F
V
M
V
F
V
D
F
M
V
V
V
R
F
M
V
V
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
6,22
14,87
6,39
4,39
7,83
9,77
6,10
7,31
10,94
5,93
6,88
10,66
7,76
13,46
9,02
6,18
7,28
9,06
24,91
10,76
9,77
12,23
9,06
14,53
3,58
12,75
-2,72
0,89
-2,15
-1,44
-1,46
-2,01
-3,90
-0,53
-0,09
-3,14
-0,51
-2,91
0,46
-3,52
-0,09
0,97
-1,77
-4,15
-3,72
-2,75
-1,61
-0,12
-0,88
-3,26
2,58
-4,91
Ranking
en el año
25/25
47/93
44/187
12/13
72/75
52/62
207/238
13/114
90/145
26/54
24/75
177/238
3/107
3/11
41/134
13/145
91/108
23/30
5/23
172/238
116/171
18/137
57/108
41/43
27/35
1/2
Imantia Capital
Serrano 45 3ª Planta 28001 Madrid. Tfno. 91 578 57 65. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Abanca G. Agresivo*
1)Abanca G. Conservador*
1)Abanca G. Decidido*
1)Abanca G. Moderado*
1)Abanca R. Fija Flexible*
1)Abanca R. Fija Mixta
1)Abanca R. Variable España
1)Abanca R. Variable Europa
1)Abanca R. Variable Mixta
1)Abanca R.Fija Corto Plazo
1)Abanca 3 Val Gar 2023
1)C.C.M. Fondepósito
1)Fondo 3 Deposito
1)Fondo 3 Renta Fija
1)Imantia CP Institucional
1)Imantia CP Minorista
1)Imantia Decidido*
1)Imantia Deuda Subord.*
1)Imantia Flexible*
1)Imantia Fondepósito Inst
1)Imantia Fond. Minorista
1)Imantia Global Conserv.*
1)Imantia Global Moderado*
1)Imantia R Fija Flexible*
1)Imantia RV Iberia
1)Imantia RV Zona Euro
1)Imantia Ibex 35
1)Imantia RF Flexible Insti*
V
10,26
I
10,02
I
10,64
I
10,39
F
12,20
M
10,56
V
10,03
V
4,37
R
648,25
D
12,04
G
10,13
D
14,19
D
11,87
F 1.139,49
D
7,00
D
6,89
R
52,39
M
14,90
V
20,67
D
12,38
D
12,12
I
11,88
I
12,96
F 1.824,33
V
23,28
V
7,32
V
11,91
F 1.840,66
-1,88
-0,72
-1,70
-1,08
-0,27
-1,02
-2,19
-2,17
-1,88
-0,07
0,08
-0,12
-0,14
-0,19
-0,02
-0,10
-1,74
-0,62
-1,58
-0,07
-0,15
-0,65
-1,07
-0,25
-1,85
-2,12
-3,78
-0,14
138/238
12/26
8/10
13/20
93/107
65/108
71/107
45/187
48/62
33/134
49/114
76/134
90/134
77/107
12/134
59/134
45/62
30/75
111/238
35/134
97/134
12/14
12/20
88/107
68/107
33/84
95/107
61/107
InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD)
Principe de Vergara 131 3º Planta 28002 Madrid. Juan de Dios Blasco. Tfno. 914326464.
Fecha v.l.: 21/03/18
1)Intermoney Attitude
1)Intermoney Gestión Flex.
1)Intermoney RF Corto Plazo
1)Intermoney Variable Euro
I
X
D
V
9,91
10,60
133,73
160,48
-0,45 42/86
-0,79 65/215
-0,13 79/134
-2,99 57/84
Inverseguros Gestión S.A.
Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Birdie Capital*
1)AEGON Inversión MF
1)AEGON Inversión MV
1)Nuclefón
1)Dunas Valor Flexible
1)Dunas Valor Prudente
1)Segurfondo Inversión*
1)Dunas Valor Equilibrio
1)Dunas Valor Seleccion
1)Segurfondo S&P 100 Cubier
I 9.718,49
M
14,13
R
9,23
M
138,55
I
12,77
I
237,37
I
81,40
I
10,91
V
148,63
V
14,77
0,84
1/26
-0,99 56/75
-1,71 43/62
-0,24
9/75
0,31
2/10
0,08
2/14
0,00
1/1
0,15
1/20
0,01
7/84
0,15 64/151
JPMorgan Asset Management
Goldman Sachs Funds PLC
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
Fondo
V
I
V
F
F
I
V
V
V
D
I
V
7,90
7,99
22,01
6,93
7,13
6,43
7,03
10,40
11,36
6,99
7,25
6,46
-1,13
-4,75
-4,29
-1,22
-0,19
-1,11
-4,37
-1,87
-1,59
0,07
-0,78
-2,97
80/238
79/86
103/107
23/83
78/107
19/26
160/187
136/238
108/151
1/134
10/20
78/187
Paseo Castellana 31 28046 Madrid. Elena Domecq. Tfno. 915161582. Email. jpmorgan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
1)JPM Aggregate BdAAcc(hdg)
1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg)
1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg)
1)JPM Divers Risk AAcc(hgd)
1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
1)JPM Em Europe A-Acc EUR
1)JPM Em Europe D-Acc EUR
1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg)
1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg)
1)JPM Em Mkts Divid A(div)
1)JPM Em Mkts Divid D(div)
1)JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd)
1)JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg)
1)JPM Em Mkts Inc A-Acc
1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg)
1)JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg)
1)JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg)
1)JPM Em MktsStratBdAAccHdg
1)JPM Em MktsStratBdDPAccHg
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A ?
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A ?
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc
1)JPM EU Sust Eq A-Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
1)JPM Euro Aggregate BdAAcc
1)JPM Euro Corp.Bd A-A ?
1)JPM Euro Corp.Bd D-A ?
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR
1)JPM Euro Liquidity A
1)JPM Euro Liquidity D
M
M
M
M
M
M
D
M
U
M
D
U
M
M
D
M
U
M
D
U
M
U
M
D
M
U
M
D
U
M
D
U
M
D D
U
M
D
M
D
D
M
D
M
D
D
M
F
78,39
F
8,71
V
15,03
V
13,87
X
85,17
X
82,48
V
18,24
V
28,88
F
14,75
F
16,22
V
74,23
V
71,32
V
101,35
V
130,11
V
90,85
F
94,87
F
92,13
F
113,07
F
104,78
V
101,30
F
80,46
F
11,20
F
11,11
F
15,23
F
14,93
F
102,31
V
107,76
I
121,32
I
96,42
F
112,05
F
13,65
F
15,82
F
15,25
V
23,46
V
20,70
V
18,16
V
13,76
D 12.873,75
D
D
D
-1,64
-1,58
1,69
1,61
-1,44
-1,58
2,41
2,16
-2,70
-2,82
0,61
0,44
2,38
2,22
0,65
-3,21
-3,31
-2,26
-2,37
-1,23
-1,26
-0,09
-0,09
0,71
0,65
-0,15
-2,53
2,08
1,90
-0,06
0,00
-0,82
-0,97
-2,17
-2,36
-2,73
-2,89
-0,12
94/137
93/137
24/151
27/151
114/215
131/215
4/19
6/19
45/83
49/83
55/93
61/93
25/93
26/93
53/93
56/83
57/83
79/116
80/116
87/238
27/83
39/107
40/107
18/145
21/145
1/114
56/187
4/15
5/15
78/145
73/145
39/116
56/116
46/187
52/187
66/187
73/187
74/134
Fondo
Tipo
M
D
M
H
D D
M
H
M
H
D
M
D
M
D D
M
D
M
U
M
D
U
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M
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M
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M
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M
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M
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M
U DD
M
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M
DH D
M D
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M H
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M M
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M
M
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M
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M
O
U D
M
O D
U D
M
m
M
m
D
MM
D
U D
M
M
M
M
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión 47
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
2)JPM US Ag Bd A-Acc USD
2)JPM US Ag Bd D-Acc USD
2)JPM US Bond A (acc) - USD
2)JPM US Bond D (acc) - USD
2)JPM US Corp Bd A-Acc USD
2)JPM US Corporate Bd DAcc
2)JPM US Dollar Gvt Liq A
2)JPM US Dollar Liq A
2)JPM US Dollar Liq D
2)JPM US Eq All Cap A-Acc
2)JPM US Grwt A-Acc USD
2)JPM US Grwt D-Acc USD
2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
2)JPM US Opp LSEqA(P)Acc
2)JPM US Opp LSEqD(P)Acc
2)JPM US Opp.LS Eq I (P)Acc
2)JPM US SC Growth AAcc
2)JPM US SC Growth DAcc
2)JPM US Sel Eq AAcc
2)JPM US Sel Eq Dacc
2)JPM US Sel Eq PlsAacc
2)JPM US Sel Eq PlsDAcc
2)JPM US ShtDurBd AAcc
2)JPM US ShtDurBd DAcc
2)JPM US Sm Comp Aacc
2)JPM US Sm Comp Dacc
2)JPM US Technology Aacc
2)JPM US Technology Dacc
2)JPM US Value A Acc USD
2)JPM US Value D Acc USD
2)JPM USD Treas Liq. D
2)JPM USD Treas Liq.A
4)JPM Ster Liquidity A
4)JPM Ster Liquidity D
4)JPM Ster Liquidity W
6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
F
16,26
F
17,97
F
224,09
F
160,57
F
99,41
F
98,81
D 10.091,90
D 13.456,73
D 10.118,35
V
147,13
V
28,99
V
13,67
F
135,04
V
113,62
V
117,08
V
103,93
V
32,78
V
20,67
V
353,52
V
241,92
V
21,66
V
19,49
F
104,58
F
102,33
V
23,51
V
30,08
V
37,47
V
4,67
V
22,76
V
25,38
D 10.081,22
D 11.510,88
D 14.983,17
D 10.365,09
D 10.028,58
D 11.891,56
-4,38
-4,41
-4,63
-4,68
-5,63
-5,72
-2,22
-2,15
-2,17
0,36
6,15
5,90
-3,38
0,29
0,16
0,45
6,31
6,14
-1,31
-1,43
-1,38
-1,63
-2,93
-2,99
0,17
-0,06
13,38
13,12
-4,15
-4,31
-2,22
-2,20
1,51
1,51
1,59
0,26
Ranking
en el año
8/31
9/31
13/31
15/31
111/116
113/116
21/25
16/25
17/25
55/151
8/151
9/151
98/114
58/151
62/151
25/238
2/18
3/18
99/151
102/151
100/151
112/151
12/19
15/19
11/18
12/18
2/35
3/35
148/151
149/151
22/25
19/25
3/5
4/5
1/5
1/3
Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U.
Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 20/03/18
1)Kutxabank Bolsa
1)Kutxabank Bolsa EEUU
1)Kutxabank Bolsa Emergent.
1)Kutxabank Bolsa Eurozona
1)Kutxabank Bolsa Intern.
1)Kutxabank Bolsa Japón
1)Kutxabank Bolsa N Econ.
1)Kutxabank Bolsa Sectorial
1)Kutxabank Bono
1)Kutxabank Dividendo
1)Kutxabank Fondo Solidario
1)Kutxabank G. Activa Inv.
1)Kutxabank G Activa Patri.
1)Kutxabank G.Activa Rdto.
1)Kutxabank G Bolsa Europa3
1)Kutxabank Monetario
1)Kutxabank Multiestrategia
1)Kutxabank RF Corto
1)Kutxabank RF Empresas
1)Kutxabank RF Enero 2018
1)Kutxabank Renta Global
1)Kutxabank Rentas Oc. 2018
1)Kutxabank Rentas Oct 2019
1)Kutxabank Rentas Oct.2020
1)Kutxabank RF Largo Plazo
V
18,93
V
9,69
V
12,05
V
5,79
V
9,22
V
3,85
V
4,99
V
5,73
F
10,32
V
9,83
I
7,74
R
9,65
M
9,73
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21,34
G 1.185,15
D
811,82
I
6,42
F
9,63
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6,80
F
6,49
M
20,52
F
6,58
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6,64
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6,67
F
972,60
-3,93
-1,27
1,31
-3,00
-1,34
-6,79
6,67
-2,09
-0,12
-4,40
-1,08
-2,45
-1,03
-1,83
-1,42
-0,15
-0,60
-0,11
-0,08
-0,09
-1,65
-0,15
-0,14
0,11
-0,09
98/107
97/151
42/93
58/84
96/238
48/54
9/35
150/238
52/107
81/84
7/19
143/171
67/108
123/171
99/114
94/134
11/14
45/107
37/134
91/145
88/108
103/145
101/145
58/145
88/145
Fondo
Tipo
2)LM WA Glb Multi Strategy
2)LM WA US Adjustable Rate
2)LM WA US Core Bond
2)LM WA US Core Plus Bond
2)LM WA US High Yield
2)LM WA US Money Market
2)LM WA US Short-Term Govmt
F
F
F
F
F
D
F
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
154,06
98,49
129,51
146,54
161,01
106,45
111,44
Ranking
en el año
-3,18 128/137
-2,35
2/31
-5,17 23/31
-4,95 20/31
-3,61 101/114
-2,18 18/25
-2,67 11/19
Liberbank Gestión SGIIC, S.A.
Camino de la Fuente de la Mora 5 28050 Madrid. Tfno. 902 102 005. Email. info@liberbank.es. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Liberbank Dinero
1)Liberbank Rentas A
1)Liberbank Rentas C
1)Liberbank Ahorro A
1)Liberbank Ahorro C
1)Liberbank Mix R.Fija
1)Liberbank Mix R.Variable
1)Liberbank Global A
1)Liberbank Global P
1)Liberbank Global C
1)Liberbank RV España A
1)Liberbank RV España C
1)Liberbank RV Euro A
1)Liberbank RV Euro C
1)Liberbank Megat. A*
1)Liberbank Megat. P *
1)Liberbank Megat. C *
1)Liberbank Prudente A*
1)Liberbank Prudente P*
1)Liberbank Prudente C*
1)Liberbank RF Flexible A *
1)Liberbank RF Flexible C*
1)Liberbank Mcado.Neutral A
1)Liberbank Mcado.Neutral C
1)Liberbank Cart.Conserv. A
1)Liberbank Cart.Conserv. C
1)Liberbank Cart.Mod. A*
1)Liberbank Cart.Mod. C*
1)Liberbank Cart. Dinám. A*
1)Liberbank Cart. Dinám. C*
1)Liberbank Renta Fija III
1)Liberbank Inv Mundial G
1)Liberbank Rend Garant
1)Liberbank Rend.Garant II
1)Liberbank Rend Garant III
1)Liberbank Rend Garant IV
1)Liberbank Rend Garant V
D
D
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X
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X
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I
I
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V
G
G
G
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G
G
853,87
9,52
9,56
9,76
9,77
9,49
8,00
8,14
8,17
8,17
10,71
10,73
7,43
7,45
6,52
6,52
6,52
5,94
5,94
5,94
7,58
7,59
6,28
6,30
7,14
7,15
7,42
7,44
7,89
7,91
7,38
6,80
8,56
8,15
5,97
10,36
8,64
-0,16
-0,18
-0,10
-0,46
-0,35
-1,04
-2,51
-1,67
-2,19
-1,96
0,27
0,50
-0,55
-0,65
-0,57
1,47
1,71
-1,29
-1,00
-0,49
-0,06
0,48
0,35
-2,10
1,26
0,91
0,85
101/134
108/134
50/134
103/107
98/107
58/75
57/62
137/215
73/107
70/107
5/187
4/187
10/14
8/20
7/20
3/86
1/86
72/108
69/171
51/238
38/62
32/114
39/114
109/114
17/114
24/114
25/114
Magallanes Value Investors
Lagasca 88 4º planta 28001 . Carmen Delgado Notario. Tfno. 914361210. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Magallanes European Eq.M
1)Magallanes European Eq.P
1)Magallanes Iberian Eq. M
1)Magallanes Iberian Eq. P
1)Magallanes Microcaps EurB
1)Magallanes Microcaps EurC
1)MVI UCITS European Eq I*
1)MVI UCITS European Eq R*
1)MVI UCITS Iberian Eq I*
1)MVI UCITS Iberian Eq R*
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
136,81
139,01
152,08
154,47
111,83
111,56
131,43
129,90
137,81
136,13
-1,62
-1,51
2,38
2,50
-0,50
-0,55
-1,82
-1,93
2,06
1,94
26/187
24/187
18/107
16/107
22/43
24/43
31/187
37/187
21/107
22/107
Lazard Frères Gestion
25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno.
+33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Lazard Conv. Global
1)Lazard Equity SRI
1)Lazard Obj. Alpha Euro
1)Norden
1)Objectif Convert. Eur. A
1)Objectif Crédit FI
1)Objectif Small Caps Euro
1)Objetif Recovery Eurozone
F
373,52
V 1.693,64
V
421,47
V
198,25
F
164,14
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331,14
V 1.675,96
V
148,57
3,65
1/45
-1,93 29/84
-2,10 32/84
-0,56
1/2
-1,60 36/45
-0,29 15/116
0,00 15/43
-2,69 52/84
Legg Mason Investments Dublin
Guillermo Trigueros. Tfno. +34913913695. Fecha v.l.: 21/03/18
Promoción válida para península y Baleares. Unidades limitadas a 2000. Bases
depositadas en www.marca.com/promociones/cafetera
Teléfono de atención al cliente: 91 050 16 29.
1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
1)LM QS EM Equity Fd
1)LM QS MV APac ex JEqGIncF
1)LM QS MV Euro Eq G Inc Fd
1)LM Royce US Small. Comp.
1)LM WA Asian Opport. EUR-H
1)LM WA EM Tot R Bd Fd
1)LM WA Glb Multi Str EUR-H
1)LM WA Short Dur HInc BdFd
2)LM BW Glb FI Abs. Return
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
2)LM BW Global Fixed Income
2)LM BW Global Opportun. FI
2)LM CB Global Equity
2)LM CB Growth
2)LM CB Tactical Div. Inc.
2)LM CB Tactical Div. Inc.
2)LM CB US Aggr. Growth
2)LM CB US Appreciation
2)LM CB US Large Cap Growth
2)LM CB Value
2)LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd
2)LM Royce US Small Cap Opp
2)LM Royce US Small. Comp.
2)LM WA Glb Credit
2)LM WA Glb High Yield
2)LM WA Glb Inf Manag Fd
F
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I
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V
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V
V
V
V
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F
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157,77
105,68
111,06
124,59
169,44
134,57
106,68
135,87
143,75
133,74
120,44
119,06
94,10
156,68
124,18
114,93
127,52
105,97
87,85
198,82
196,18
259,14
110,64
169,72
194,16
172,44
125,05
159,68
138,67
0,77
3,15
-2,43
1,11
-3,90
1,55
-1,15
-2,02
-1,33
-1,00
0,82
-3,50
-4,75
1,16
1,00
-3,06
-0,54
-6,58
-7,54
1,48
-2,58
2,09
-3,55
-1,49
-1,55
-0,29
-4,53
-3,78
-2,47
10/137
1/137
84/93
14/47
140/187
9/18
4/14
37/83
80/137
63/137
6/86
131/137
137/137
7/137
9/137
184/238
77/151
150/151
151/151
29/151
125/151
18/151
144/151
107/238
14/18
13/18
106/116
107/114
19/21
Mapfre Asset Management
Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 901 100 016. Fecha v.l.: 20/03/18
1)Fondmapfre Bolsa
1)Fondmapfre Bolsa América
1)Fondmapfre Bolsa Europa
1)Fondmap. Diversificación
1)FondMapfre Elecc Decidida
1)FondMapfre Elecc Moderada
1)FondMapfre Elecc Prudente
1)Fondmapfre Estratégia 35
1)Fondmapfre Global
1)Fondmapfre Renta Corto
1)Fondmapfre Renta Medio
1)Fondmapfre Renta Largo
1)Fondmapfre Renta Mixto
1)Fondmapfre Rentadólar
1)Mapfre FT Plus
R
V
V
R
R
R
M
V
X
F
F
F
M
F
M
29,32
11,75
63,26
16,27
6,60
6,28
5,98
21,24
9,56
13,12
19,27
12,63
9,84
7,03
15,84
-2,80
-2,88
-4,44
-2,90
-1,47
-1,15
-0,90
-2,78
-0,48
-0,10
-0,08
0,00
-1,27
-2,02
-0,17
153/171
132/151
163/187
156/171
111/171
87/171
58/108
82/107
48/215
42/107
87/145
71/145
66/75
1/31
5/75
March Asset Management
Castelló 74 28006 Madrid. Lorenzo Parages. Tfno. 914263711. Email. marchgestion@marchgestion.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Fonmarch
1)March Cartera Conserv.*
1)March Cartera Decidida*
1)March Cartera Moderada*
1)March Europa Bolsa
1)March Global
1)March I.Family Busin-A-?
1)March Int.Vini Catena-A-?
1)March I.Torrenova Lux-A-?
1)March I.Valores Iberi-A-e
1)March New Emerging World*
1)March Patr. Defensivo*
1)March Patrimonio CP
1)March Premier RF CP
1)March RF Corto Plazo
2)March I.Family Busin.-A-$
2)March Int.Vini Catena-A-$
2)March I.Torrenova Lux-A-$
2)March I.Valores Iberi-A-$
4)March I.Family Busin-A-£
4)March Int.Vini Catena-A£
4)March I.Torren.Lux-A£
4)March I.Valores Iberi-A-£
F
30,21
M
5,72
R 1.019,56
R
5,32
V
11,58
V
889,59
V
15,76
V
17,48
X
11,47
V
11,91
V
9,86
I
11,49
D
10,84
D
919,77
D
99,68
V
16,44
V
17,20
X
11,53
V
11,40
V
13,41
V
15,81
X
11,76
V
11,53
-0,09
-0,71
-1,15
-0,86
-4,16
-3,64
-2,92
-2,52
-1,34
-1,79
-1,26
-0,36
-0,11
-0,17
-0,24
-4,82
-4,50
-3,32
-3,70
-1,41
-1,00
0,23
-0,36
38/107
35/75
86/171
18/62
153/187
198/238
178/238
8/11
107/215
65/107
81/93
5/14
63/134
104/134
123/134
225/238
9/11
193/215
92/107
101/238
7/11
21/215
50/107
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Mediolanum Gestión
Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Compromiso Mediolanum*
1)Mediolanum Activo E-A
1)Mediolanum Activo L
1)Mediolanum Activo S
1)Mediolanum Alpha + E.A*
1)Mediolanum Alpha Plus L-A*
1)Mediolanum Alpha Plus S-A*
1)Mediolanum Crecimiento EA
1)Mediolanum Crecimiento L
1)Mediolanum Crecimiento S
1)Mediolanum España RV E
1)Mediolanum España RV L
1)Mediolanum España RV S
1)Mediolanmu Europa RV E
1)Mediolanum Europa RV L
1)Mediolanum Europa RV S
1)Mediolanum Fondcuenta
1)Mediolanum Fondcuenta E
1)Mediolanum Merc.Emrgts EA
1)Mediolanum Mercados Em L
1)Mediolanum Mercados Em S
1)Mediolanum Premier
1)Mediolanum Premier E
1)Mediolanum Real EstateE-A
1)Mediolanum Real EstateL-A
1)Mediolanum Real EstateS-A
1)Mediolanum Renta E
1)Mediolanum Renta L
1)Mediolanum Renta S
1)Med Small&Mid Caps Esp. E
1)Med Small&Mid Caps Esp L
1)Med Small&Mid Caps Esp S
R
10,03
F
10,57
F
11,12
F
10,96
I
9,95
I
10,00
I
9,85
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10,23
R
19,56
R
18,80
V
9,47
V
16,40
V
15,86
V
9,86
V
8,74
V
8,41
D 2.601,91
D
9,95
F
11,66
F
16,09
F
15,58
D 1.112,72
D
10,18
V
9,76
V
9,54
V
9,42
F
10,98
F
32,11
F
31,46
V
10,22
V
10,38
V
10,20
-1,20
-0,07
-0,11
-0,14
-1,18
-1,23
-1,29
-1,37
-1,51
-1,64
1,75
1,58
1,47
-1,67
-1,84
-1,94
-0,15
-0,04
-1,25
-1,40
-1,49
-0,14
-0,04
-7,62
-7,78
-7,87
-0,07
-0,14
-0,17
5,12
4,94
4,84
96/171
28/107
46/107
63/107
21/26
22/26
23/26
32/62
36/62
39/62
24/107
27/107
29/107
28/187
33/187
38/187
98/134
21/134
26/83
31/83
33/83
88/134
17/134
21/23
22/23
23/23
82/145
99/145
110/145
3/107
4/107
5/107
Mediolanum International Funds Ltd
Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. Tfno.
35312310800. Fecha v.l.: 20/03/18
1)BB Carmignac Stra Sel LA
1)BB Carmignac Stra Sel SA
1)BB Convertible St Col LHA
1)BB Convertible St Col LHB
1)BB Convertible St Col SHA
1)BB Convertible St Col SHB
1)BB Convertible Str Col LA
1)BB Convertible Str Col LB
1)BB Convertible Str Col SA
1)BB Convertible Str Col SB
1)BB Coupon Strategy L-B
1)BB Coupon Strategy HL-A
1)BB Coupon Strategy HL-B
1)BB Coupon Strategy HS-A
1)BB Coupon Strategy HS-B
1)BB Coupon Strategy L-A
1)BB Coupon Strategy S-A
1)BB Coupon Strategy S-B
1)BB Dynamic Coll. Hed. L
1)BB Dynamic Coll. Hed. S
1)BB Dynamic Collection L
1)BB Dynamic Collection S
1)BB Em. Markets Coll. L
1)BB Em. Markets Coll. S
1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB
1)BB Eq.Power Coupon Col LB
1)BB Equity Power Coll L
1)BB Equity Power Coll LH
1)BB Equity Power Coll S
1)BB Equity Power Coll SH
1)BB Euro Fixed Income L
1)BB Euro Fixed Income L B
1)BB Euro Fixed Income S
1)BB Euro Fixed Income S B
1)BB European Coll. Hed. L
1)BB European Coll. Hed. S
1)BB European Collection L
1)BB European Collection S
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. L
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. S
1)BB Global High Yeld L
1)BB Global High Yeld S
1)BB Global H.Y. Hed. L B
1)BB Global H.Y. Hed. S B
1)BB Global H.Y. Hedged L
1)BB Global H.Y. Hedged S
1)BB Global H.Y. L B
1)BB Global H.Y. S B
1)BB Global Tech Coll. L
1)BB Global Tech Coll. S
1)BB Infrastruct Op Col LHA
1)BB Infrastruct Op Col LHB
1)BB Infrastruct Opp Col LA
1)BB Infrastruct Opp Col LB
1)BB Invesco Balance Sel LA
1)BB Invesco Balance Sel LB
1)BB Invesco Balance Sel SA
1)BB Invesco Balance Sel SB
1)BB Med Blackrock GLB H L
1)BB Med Blackrock GLB H S
1)BB Med Blackrock GLB L
1)BB Med Blackrock GLB S
1)BB MED DWS Megatrend L- H
1)BB MED DWS Megatrend S-A
1)BB MED DWS Megatrend S-H
1)BB Med JPMorgan GLB H L
1)BB Med JPMorgan GLB H S
1)BB Med JPMorgan GLB L
1)BB Med JPMorgan GLB S
1)BB Med MStanley GLB H L
1)BB Med MStanley GLB H S
1)BB Med MStanley GLB L
1)BB Med MStanley GLB S
1)BB New Opportun. Coll. L
1)BB New Opportun. Coll. LH
1)BB New Opportun. Coll. S
X
X
F
F
F
F
F
F
F
F
X
X
X
X
X
X
X
X
R
R
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V
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V
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V
F
F
F
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
V
X
X
X
X
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
X
X
X
5,79
11,41
5,58
5,21
10,99
10,26
5,60
5,22
11,05
10,29
4,86
6,03
4,55
11,69
8,84
6,42
12,48
9,46
7,14
13,74
6,95
11,89
11,84
19,04
5,05
9,99
9,87
5,11
6,84
6,38
10,54
12,09
5,99
4,68
11,53
9,07
7,30
13,61
6,69
9,91
11,89
22,73
11,11
16,34
4,74
9,03
7,69
14,70
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7,86
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10,11
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5,51
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5,10
11,26
10,06
6,65
12,73
7,75
14,89
6,34
12,65
12,23
7,03
13,49
8,08
15,52
8,26
15,84
9,32
17,90
6,12
5,83
11,95
-0,38
-0,44
0,69
0,69
0,62
0,63
0,02
0,02
-0,06
-0,06
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-3,18
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-3,26
-3,29
-3,38
-3,38
-0,79
-0,87
-1,10
-1,16
1,47
1,36
-3,75
-4,35
-3,83
-4,26
-4,26
-3,73
-4,35
-3,81
-0,12
-0,11
-0,14
-0,13
-3,93
-4,04
-3,53
-3,63
7,46
7,34
-3,10
-3,16
-1,79
-1,86
-1,79
-1,85
-3,10
-3,16
6,37
6,24
-6,49
-6,48
-7,66
-7,65
-1,47
-1,46
-1,53
-1,54
-1,03
-1,12
-1,66
-1,75
-1,35
-2,16
-1,46
-0,92
-1,01
-1,50
-1,59
2,44
2,35
2,10
2,02
-1,37
-0,93
-1,44
43/215
45/215
9/45
8/45
11/45
10/45
18/45
17/45
21/45
20/45
192/215
187/215
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189/215
190/215
191/215
196/215
197/215
48/171
55/171
77/171
88/171
39/93
41/93
201/238
216/238
204/238
215/238
214/238
200/238
217/238
203/238
49/107
43/107
60/107
56/107
142/187
148/187
117/187
123/187
7/35
8/35
89/114
93/114
66/114
69/114
67/114
68/114
90/114
92/114
10/35
11/35
2/7
1/7
4/7
3/7
121/215
119/215
128/215
129/215
73/238
78/238
116/238
125/238
97/238
155/238
105/238
68/238
72/238
108/238
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9/238
11/238
12/238
14/238
109/215
75/215
116/215
Fondo
1)BB New Opportun. Coll. SH
1)BB Pacific Coll. Hed. L
1)BB Pacific Coll. Hed. S
1)BB Pacific Collection L
1)BB Pacific Collection S
1)BB Premium Coupon Col SHB
1)BB Premium Coupon Coll L
1)BB Premium Coupon Coll LH
1)BB Premium Coupon Coll S
1)BB Premium Coupon Coll SH
1)BB Premium Coupon Collect
1)BB Premium Coupon Col.LHB
1)BB Premium Coupon Coll.SB
1)BB US Collection Hed. L
1)BB US Collection Hed. S
1)BB US Collection L
1)BB US Collection S
1)BBMED DWSMegatrend LA
1)BBMED Pimco Inflat SA
1)BBMED Pimco Inflation L-A
1)BBMED Templeton Emerg L-A
1)BBMED Templeton Emerg S-A
1)CH Solidity & Return SA
1)CH Solidity & Return SB
1)Cha Counter Cyclical L
1)Cha Counter Cyclical S
1)Cha Cyclical Equity L
1)Cha Cyclical Equity S
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S
1)Cha. Euro Bond L -B
1)Cha. Euro Bond S - B
1)Cha. Euro Income L - B
1)Cha. Euro Income S - B
1)Cha. Europ. Eq. L Hedged
1)Cha. European Eq.S Hedged
1)Cha. In.Income L A Units
1)Cha. In.Income L B Units
1)Cha. Int. Bon L B Units
1)Cha Int. Bond Hed. L-A
1)Cha Int. Bond Hed. L-B
1)Cha Int. Bond Hed. S-A
1)Cha Int. Bond Hed. S-B
1)Cha. Int. Bond L A Units
1)Cha. Int. Bond S B Units
1)Cha Int. Equity L
1)Cha Int. Equity S
1)Cha Int. Income Hed. L-A
1)Cha Int. Income Hed. L-B
1)Cha Int. Income Hed. S-A
1)Cha Int. Income Hed. S-B
1)Cha. Inter Bond S A Units
1)Cha. Intern. Eq. L Hedged
1)Cha. Interna. Eq.S Hedged
1)Cha. Int.Income S A Units
1)Cha. Int.Income S B Units
1)Cha. Liquidity Euro L
1)Cha. Liquidity Euro S
1)Cha. Liquidity USD L
1)Cha. Liquidity USD S
1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged
1)Cha. North American Eq. L
1)Cha. North American Eq. S
1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged
1)Cha. Pacific Eq.S Hedged
1)Challenge Energy Equity L
1)Challenge Energy Equity S
1)Challenge Euro Bond L
1)Challenge Euro Bond S
1)Challenge Euro Income L
1)Challenge Euro Income S
1)Challenge European Eq. L
1)Challenge European Eq. S
1)Challenge Financial Eq. L
1)Challenge Financial Eq. S
1)Challenge Flexible L
1)Challenge Flexible S
1)Challenge Germany Eq. L
1)Challenge Germany Eq. S
1)Challenge Italian Eq. L
1)Challenge Italian Eq. S
1)Challenge Pacific Eq. L
1)Challenge Pacific Eq. S
1)Challenge Spain Equity L
1)Challenge Spain Equity S
1)Challenge Technology Eq.L
1)Challenge Technology Eq.S
1)M. Portfolio Active 100
1)M. Portfolio Balanced SH
1)M. Portfolio Liquidity S
1)Md. Portfolio Moderate SH
1)Med. Portfolio Active 10
1)Med. Portfolio Active 40
1)Med. Portfolio Active 80
1)Med. portfolio Balanced S
1)Med. Portfolio Dynamic C
1)Med. portfolio Dynamic SH
1)Med. Portfolio Moderate S
1)Portfolio Aggr. Plus S
1)Portfolio Aggr. Plus SH
1)Portfolio Aggressive S
1)Portfolio Aggressive SH
1 pack de café
[ TASSIMO Lór Fortissimo ]
+ 20€ dto.
en compra de café
ENVÍO A DOMICILIO
DISTRIBUIDO POR:
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A PENÍNSULA Y BALEARES
TRANSPORTE URGENTE
DESCARGA LA CARTILLA EN
www.marca.com/promociones
11,36
6,69
12,56
7,45
10,66
9,53
6,42
6,20
12,48
12,03
4,98
4,84
9,87
7,36
13,86
6,25
9,73
6,53
10,31
5,28
5,65
10,96
11,36
9,63
4,99
10,23
7,11
14,19
9,42
20,75
6,55
12,35
4,72
9,14
7,96
15,27
4,93
4,73
5,30
8,35
6,21
14,36
11,62
5,78
10,41
8,40
10,74
6,45
4,81
11,30
9,37
11,34
9,38
18,13
9,68
9,30
6,78
12,50
4,29
8,57
22,15
9,30
11,95
7,21
14,05
6,59
12,66
10,00
17,38
7,19
12,65
5,57
9,39
4,00
7,68
4,20
8,03
6,66
12,61
5,08
8,69
7,06
9,22
7,90
16,97
4,71
11,15
11,80
11,61
11,05
11,05
10,01
10,78
10,50
11,73
12,00
11,66
11,14
12,67
12,08
12,36
11,62
-1,03
-1,46
-1,58
-1,22
-1,33
-1,42
-1,41
-1,34
-1,47
-1,41
-1,41
-1,35
-1,47
-0,24
-0,33
-1,50
-1,61
-2,07
-1,46
-1,40
-0,95
-1,02
-1,52
-1,51
-4,78
-4,87
-0,68
-0,79
1,78
1,68
0,44
0,40
-0,25
-0,29
-3,13
-3,23
-1,54
-1,53
-2,08
-1,73
-1,75
-1,79
-1,76
-2,08
-2,14
-1,86
-1,94
-0,95
-0,97
-1,00
-1,01
-2,13
-1,14
-1,24
-1,58
-1,57
-0,01
-0,04
-2,10
-2,10
0,37
-0,76
-0,88
-3,07
-3,16
-7,85
-7,96
0,45
0,40
-0,25
-0,30
-2,91
-3,01
-0,35
-0,45
-1,11
-1,19
-5,33
-5,43
2,01
1,90
-3,10
-3,20
1,60
1,47
4,73
4,62
-2,03
-0,82
-0,06
-0,88
-0,99
-1,08
-1,48
-1,25
-1,56
-0,93
-1,15
-1,47
-0,80
-1,89
-1,16
Ranking
en el año
81/215
8/15
9/15
6/15
7/15
83/108
82/108
75/108
85/108
81/108
80/108
76/108
86/108
73/151
74/151
106/151
110/151
146/238
120/215
110/215
77/93
79/93
66/86
65/86
26/30
27/30
1/7
2/7
34/93
36/93
35/145
37/145
89/107
95/107
90/187
101/187
6/8
5/8
106/137
96/137
99/137
101/137
100/137
107/137
109/137
135/238
140/238
1/8
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3/8
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108/137
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8/8
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15/107
22/107
8/25
9/25
54/151
84/151
88/151
12/15
14/15
8/11
9/11
32/145
36/145
123/145
129/145
74/187
81/187
8/13
9/13
87/215
95/215
7/10
8/10
7/11
8/11
13/15
15/15
26/107
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16/35
17/35
144/238
17/62
29/134
56/108
62/108
76/171
112/171
31/62
113/171
61/171
70/108
106/238
60/238
139/238
83/238
Serrano 51 28006 Madrid. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Fontalento
1)Merchbanc Fondtesoro
1)Merchfondo
1)Merchrenta
1)Merchrenta RF Flexible
1)Merch-Eurounión
1)Merch-Fontemar
1)Merch-Oportunidades
1)Merch Selecc de Fondos
1)Merch-Universal
R
7,18
D 1.485,83
X
85,76
F
22,74
F
10,62
R
13,65
M
24,29
X
10,06
R
10,55
R
45,49
-0,63
-0,14
-6,49
-0,41
-0,57
-2,88
-2,83
-0,66
-1,24
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39/171
86/134
210/215
33/137
42/137
60/62
99/108
59/215
100/171
147/171
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
MetaGestión
Francisco de Rojas 7 1º Dcha 28010 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha
v.l.: 21/03/18
1)Meta América USA I
1)Meta Finanzas A
1)Meta Finanzas I
1)Metavalor
1)Metavalor Dividendo
1)Metavalor Global
1)Metavalor Internacional
V
V
V
V
V
X
V
67,13
62,68
63,82
616,38
56,91
85,76
71,76
2,65
0,02
0,14
3,75
-3,98
-1,70
1,49
14/151
7/13
6/13
8/107
208/238
140/215
20/238
MFS Meridian Funds Sicav
Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservice@mfs.com.
Fecha v.l.: 21/03/18
1)MFS Abs.Ret.A1
1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1
1)MFS Continental Eur Eq A1
1)MFS European Core Eq A1
1)MFS European Res.A1
1)MFS European Sm Co A1
1)MFS European Value A1
1)MFS Global Equity A1
1)MFS Global Equity Inc.AH1
1)MFS Global High Yield A1
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1
1)MFS Global Tot Ret A1
1)MFS Managed Wealth AH1
1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C
1)MFS US Equity Opp AH1
2)MFS Asia Pac ex-Jap A1
2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
2)MFS Emerging Mkt Eq.A1
2)MFS Emerging Mkts Debt A1
2)MFS Global Credit A1
2)MFS Global Conc.A1
2)MFS Global Energy Fund A1
2)MFS Global Equity A1
2)MFS Global Equity Inc.A1
2)MFS Global High Yld.A1
2)MFS Global Multi-Asset A1
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1
2)MFS Global Res. Foc A1
2)MFS Inflation-Adj Bond A1
2)MFS Japan Equity A1
2)MFS Latin Am. Eq Fd A1
2)MFS Limited Maturity A1
2)MFS Managed Wealth A1
2)MFS PrudCap Fd A1USD C
2)MFS Prudent Wth A1
2)MFS US Conc.Growth A1
2)MFS US Corporate Bond F
2)MFS US Equity Income A1
2)MFS US Gov Bond A1
2)MFS US Equity Opp A1
2)MFS US Total Ret. Bd A1
2)MFS US Value A1
4)MFS UK Equity A1
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18,44
20,13
19,81
35,82
34,70
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40,18
29,52
12,15
16,67
9,79
18,52
9,88
10,86
11,80
33,20
13,66
15,58
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11,47
46,52
13,36
57,51
12,63
28,27
17,03
10,11
32,50
14,17
12,73
17,70
14,16
10,32
11,21
17,37
21,10
11,07
12,81
16,90
12,28
17,12
27,76
9,12
-2,38
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-2,82
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-3,92
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2,21
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-2,46
4,27
-2,93
-2,01
-2,30
-1,31
2,52
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-3,29
-4,48
-3,95
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-6,49
73/86
108/187
55/187
70/187
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37/43
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114/151
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141/151
10/31
145/151
18/31
143/151
8/8
M&G Investments
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251. Fecha v.l.:
20/03/18
1)M&G Asian Fund EURAAc
2)M&G Asian Fund USDAAc
1)M&G Corp Bond EURAAc
2)M&G Dynam All USDAHAc*
1)M&G Dynamc All EURAAc*
1)M&G Dynamc All EURBAc*
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc
2)M&G EmeMkts Bd USDAAc
1)M&G Episd Mac EURSHAc
2)M&G Episd Macr USDSAc
1)M&G Episd Def EURAHAc*
1)M&G Episd Def USDAHAc*
1)M&G Eur HY Bd EURAAc
1)M&G Eur HY Bd EURBAc
2)M&G Eur HY Bd USDAHAc
1)M&G Eur IndTrk EURAAc
1)M&G EurInfLKCp EURAAc*
1)M&G Eur Select EURAAc
1)M&G Eur Sl Com EURAAc
2)M&G Eur Sl Com USDAAc
1)M&G Eur StrVal EURAAc
2)M&G Eur StrVal USDAAc
1)M&G Eur Crp B EURAAc
2)M&G Eur Crp B USDAHAc
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc
2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc
1)M&G Gbl Div EURAAc
2)M&G Gbl Div USDAAc
1)M&G Gbl EMkts EURAAc
2)M&G Gbl EMkts USDAAc
2)M&G Gbl FRt HY USDAAc
1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc
2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc
1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc
2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc
1)M&G Gbl Leadrs EURAAc
2)M&G Gbl Leadrs USDAAc
1)M&G Gbl Mcr B EURAAc
1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc
1)M&G Gbl Mcr B EURBAc
1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc
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1)M&G Gbl Rec EURAAc
2)M&G Gbl Rec USDAAc
1)M&G Gbl Select EURAAc
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1)M&G Gbl Basics EURAAc
2)M&G Gbl Basics USDAAc
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1)M&G Gbl Conv EURBAc
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39,76
28,23
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20,09
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36,35
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18,69
28,72
27,38
11,15
12,02
11,13
14,39
11,75
15,19
21,70
13,93
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11,18
12,37
10,83
15,50
11,07
12,49
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23,30
31,03
13,51
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14,26
12,38
-1,45
-2,09
-0,02
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-2,02
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3,30
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-1,34
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-0,22
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222/238
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HAZ YA
TU RESERVA
CAFETERA TASSIMO SUNY
RESÉRVALO EN:
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Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Merchbanc
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GRATIS
Tipo
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LOS CUPONES
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PVP MERCADO
€
169€
* Disponible también
en blanco
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
48 Expansión Viernes 23 marzo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
1)M&G Gbl Conv EURBHAc
2)M&G Gbl Conv USDAHAc
1)M&G Income Al EURAAc*
2)M&G Income Al USDAHAc*
1)M&G Jap Sml Co EURAAc
2)M&G Jap Sml Co USDAAc
1)M&G Japan Fund EURAAc
2)M&G Japan Fund USDAAc
1)M&G N Amer Dv EURAAc
1)M&G N Amer Dv EURAHAc
2)M&G N Amer Dv USDAAc
1)M&G N Amer Val EURAAc
2)M&G N Amer Val USDAAc
1)M&G Optml Inc EURAHAc
2)M&G Optml Inc USDAHAc
1)M&G Pan Eur Dv EURAAc
1)M&G Pan Eur Sl EURAAc
2)M&G Pan Eur Sl USDAAc
1)M&G Prudnt Al EURAAc*
2)M&G Pan Eur Dv USDAAc
2)M&G Prudnt Al USDAHAc*
1)M&G Recovery EURAAc
1)M&G ShrtDt CB EURAHAc
1)M&G ShrtDt CB USDAHAc
1)M&G UK Select EURA
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13,46
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14,87
18,44
13,52
19,98
19,57
19,25
20,65
16,94
20,15
15,42
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12,62
10,88
11,73
11,28
25,79
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11,01
13,23
-0,03
-1,84
-0,04
-1,95
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-0,63
-2,75
-0,53
-1,18
-0,48
-2,32
-5,14
-4,21
-4,83
-0,22
-5,75
-2,09
-4,71
-0,89
-0,41
-4,99
19/45
40/45
15/171
125/171
3/5
4/5
27/54
35/54
118/151
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180/187
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94/108
5/8
47/116
21/116
6/8
Mirabaud Asset Management
. www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha
v.l.: 21/03/18
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR*
1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A*
1)Mir. - Eq.Spain A EUR*
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD*
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD*
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap*
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD*
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd*
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M*
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A*
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136,40
144,09
27,58
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105/114
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16/19
3/187
2/2
Mirabaud Asset Management (España)
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Mir. -Short T. España
F
12,35
-0,13 55/107
2)Global High Dividend P
2)Greater China Eq P
2)Health Care P
2)Infor.Tech.(USD) P
2)Latin America Equity P
2)Materials P
2)Telecom P
2)US Credit P
2)US Enh.CoreConc. Eq P
2)US Factor Credit P
2)US Growth Equity P
2)US High Dividend P
2)Utilities P
3)Japan Equity P*
V
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511,41
1.328,48
1.895,96
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1.998,96
1.161,61
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1.150,01
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5.166,00
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220/238
23/24
18/30
21/35
18/22
7/7
32/35
115/116
103/151
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35/151
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2/2
21/54
-0,28
-1,17
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0,00
1,13
-1,89
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-0,60
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136/145
22/187
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125/215
106/215
Novo Banco Gestión SGIIC, SA
Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Arte Financiero
1)Cartera Universal
1)FCS Gestión Flexible*
1)Fondibas
1)Fondibas Mixto*
1)Fondo 3 acciones
1)Gescafondo*
1)Gesdivisa*
1)Gesrioja*
1)GF Lynce
1)Global Best Selection*
1)Global Estrategia
1)Lancia Capital*
1)NB Arima Equity
1)NB Best Managers*
1)NB Bolsa Indice 65
1)NB Bolsa Selección
1)NB Capital Plus
1)NB Cesta Acciones 2021
1)NB Cesta Acciones 2019
1)NB Euro/Dólar 80
1)NB Europa 25
1)NB Europa 50
1)NB Europa 70
1)NB Fondtesoro L.Plazo
1)NB Gzdo. Europa 70
1)NB Gzdo. Europa 100
1)NB Global Flexible 0-50
1)NB Global Flexible 0-100
1)NB Global Patrimonio*
1)NB Patrimonio
1)NB Pharmafund
1)NB Rendimiento 2018
1)NB Renta Fija Largo
1)NB Valor Europa
1)NB 10
1)NR Fondo 1
1)Valor Global FI*
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6,97
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6,23
X
10,49
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7,34
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6,97
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8,91
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8,06
X
13,69
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990,98
X
10,85
V
12,86
V
222,24
O
8,88
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13,79
F 1.917,45
O
8,12
O
10,56
O
10,71
O
998,70
O
10,10
O
8,91
F
17,88
G
9,98
G
10,73
X
12,85
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13,08
X
11,14
D
859,95
V
17,50
F
4,58
F
110,03
V
6,76
M
29,57
X
93,16
X
9,73
Patrivalor, S.G.I.I.C.
Mutuactivos S.A.
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno.
902555999. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
1)Mutua. Gest. Óptima Din*
1)Mutua. Gest. Óptima Mod*
1)Mutuafondo A
1)Mutuafondo Bolsa A
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A*
1)Mutuafondo Bonos Conv A
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
1)Mutuafondo Bonos Financ.
1)Mutuafondo Bonos Flotant.
1)Mutuafondo Bonos Subo II
1)Mutuafondo Corto Plazo A
1)Mutuafondo Crecimiento
1)Mutuafondo Dinero
1)Mutuafondo Dolar
1)Mutuafondo Dur Negativa A
1)Mutuafondo Dur Negativa D
1)Mutuafondo España
1)Mutuafondo Estrategia Gl.
1)Mutuafondo Financiación
1)Mutuafondo Fondos A*
1)Mutuafondo Fortaleza
1)Mutuafondo High Yield A*
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
1)Mutuafondo LP A
1)Mutuafondo Mixto Flexible
1)Mutuafondo Mixto Selec.
1)Mutuafondo RF Emergente*
1)Mutuafondo RF Española
1)Mutuafondo RF Flexible
1)Mutuafondo Tecnológico A*
1)Mutuafondo Valores A
1)Patrimonio Global*
1)Polar Renta Fija
I
I
I
F
V
V
F
F
F
F
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M
D
X
D
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I
I
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I
I
V
R
F
M
F
R
M
F
F
F
V
V
R
F
154,22
142,32
169,10
34,14
150,13
408,09
131,37
104,83
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98,62
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112,00
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114,11
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122,45
108,20
100,92
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98,77
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121,59
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22/83
20/145
111/145
19/35
1/3
5/171
93/145
NN Investment Partners
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno.
917694101. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Abs.Return Bd P
1)Alternative Beta P
1)Belgian Government Bd P
1)Commodity Enhanced P
1)Consumer Goods P
1)Emerging Europe Eq P
1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P*
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
1)Emging M Debt LC Hedged P
1)Emerg.Mkt.High Div P
1)Energy P
1)Euro Credit P
1)EURO Equity P
1)Euro Fixed Income P
1)Euro High Dividend P
1)Euro Income P
1)Euro Liquidity P
1)Euro Long Duration P
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
1)Euromix Bond P
1)Europe High Dividend P
1)European Equity P
1)European High Yield P
1)European Real Estate P
1)First Cl Ml-Asset P
1)First Cl Ml-Asset Prem P
1)First Cl Protect. P
1)Food&Beverages I
1)Global Bond Opp.P
1)Global Eq Impact Oppor. P
1)Global High Dividend P
1)Global High Yield Hdg P
1)Global Infl.Linked Hdg P
1)Global Real Estate P
1)Global Sust.Equity P
1)Industrials P
1)Infor.Tech.(EUR) P
1)Materials P
1)Patrimonial Aggressive P
1)Patrimonial Bal.EurSust.P
1)Patrimonial Balanced P
1)Patrimonial Defensive P
1)Prestige & Luxe P
2)Asian Debt Hd Ccy P
2)Asian Income P
2)Banking & Insurance L
2)Consumer Goods P
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
2)Energy P
2)Food & Beverages P
I
275,72
I
353,92
F 1.490,39
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V
911,30
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F
338,60
F 5.140,20
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F
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D
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460,95
F
378,81
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171,55
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F
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I
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X
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G
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F
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V
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V 1.103,32
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R
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R
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M
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V
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F
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F
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V 1.173,03
V 2.123,45
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13/13
5/11
7/83
19/83
7/11
11/11
Paseo de la Castellana 12 2º Dcha 28046 MADRID. christine.dallet@patrivalor.co. Tfno. 91
544 79 79. Email. mail@patrivalor.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Patribond
1)Patrival
R
X
18,28
11,19
1,55
2,08
2/171
4/215
1)Northamerican Basic Value
1)Amundi Abst Mult Strategy
1)Amundi Em Mkt Local Curr
1)Amundi Euro Curve 1-3 Yea
1)Amundi Euro Curve 3-5 Y
1)Amundi Euro Curve 7-10 Y
1)Amundi Global Agg Bond
1)Amundi Global High Yield
1)Amundi US Aggregate Bond
1)Amundi US Dollar Short Te
1)Amundi Eur Commodities
1)Amundi Euro Strategic Bnd
1)Amundi Europe Target Inc
1)Amundi Glob Multi Assets
1)Amund European Potential
1)Amundi Asia (Ex-Japan)
1)Amundi Commodity Alpha
1)Amundi Emrg Mkt B Short T
1)Amundi Emerg Europe&Med
1)Amundi Euro Aggregate Bo
1)Amundi Euro Corpor Bond
1)Amundi Euro High Yield
1)Amundi Euro Liquidity
1)Amundi Divers Short T Bnd
1)Amundi Euroland Equity
1)Amundi China Equity
1)Amundi Global Ecology
1)Amundi Glbl Subord Bond
1)Amundi Japanese Equity*
1)Amundi Russian Equity
1)Amundi RealAsse Tgt Incom
1)Amundi Strategic Income
1)Amundi US High Yield
1)Top European Players
1)US Fundamental Growth
1)US Mid Cap Value
1)U.S. Pioneer Fund
1)US Research
V
I
F
F
F
F
F
F
F
F
V
F
V
R
V
V
V
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V
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F
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D
F
V
V
V
F
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V
X
F
F
V
V
V
V
V
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208/215
133/137
85/114
139/187
51/151
17/18
83/151
41/151
Popular Gestión Privada
Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Aurum Renta Variable
1)Fonemporium
1)PBP Ahorro Corto Plazo
1)PBP Alpes Conservador*
1)PBP Alpes Dinámico*
1)PBP Alpes Equilibrado*
1)PBP Biogen
1)PBP Bolsa España
1)PBP Bolsa Europa
1)PBP Bonos Flotantes
1)PBP Dinero Fondtesoro CP
1)PBP Diversifición Global*
1)PBP Estrategias
1)PBP Fondos de Autor SG*
1)PBP Gestión Flexible
1)PBP Gran Selección
1)PBP Renta Fija Flexible
1)PBP Renta Multiactivo*
V
17,52
R
20,55
D
8,47
M
10,05
V
10,95
R
10,49
V
10,21
V
20,94
V
5,67
O
9,13
F 1.195,25
X
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X
5,14
X
10,83
X
6,57
V
12,33
I 1.740,63
R
6,78
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-0,29
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-1,83
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-4,32
-0,39
-0,24
-1,87
-1,44
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-1,23
-0,53
-2,21
56/238
22/171
95/134
25/75
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105/215
54/215
89/238
8/26
133/171
RAM Active Investments SA
Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Email. investor.relations@ram-ai.com. Fecha v.l.: 21/03/18
Pictet Asset Mng.Ltd, Sucursal en España
Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR*
1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR
1)Pictet-Biotech-HR EUR*
1)Pictet-Em. Europe-R EUR*
1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR*
1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR
1)Pictet-Eu Equities Sel-R*
1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR*
1)Pictet-EUR Bonds-R*
1)Pictet-EUR Corp Bds-R*
1)Pictet-EUR Gvt Bds-R*
1)Pictet-EUR High Yield-R*
1)Pictet-EUR SMT Bonds-R*
1)Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R
1)Pictet-EUR ST HighYield-R*
1)Pictet-Euroland ldx-R EUR*
1)Pictet-Europe Index-R EUR*
1)Pictet-Glo Bds-R EUR*
1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR*
1)Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR*
1)Pictet-Health-HR EUR*
1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR*
1)Pictet-M.A. Glo Opp-R EUR*
1)Pictet-Nutrition-R EUR*
1)Pictet-Premium Brds-R EUR*
1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR*
1)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-HR*
1)Pictet-St Mon. MktEUR
1)Pictet-US Eq Sel.-HR EUR*
1)Pictet-US High Yd-HR EUR*
1)Pictet-Water-R EUR*
2)Pictet-AsEq exJap-R USD
2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD
2)Pictet-Biotech-R USD*
2)Pictet-Clean Energy-R USD*
2)Pictet-Digital-R USD*
2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD*
2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD*
2)Pictet-Em. Mkts-R USD
2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD*
2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD*
2)Pictet-Great. China-R USD
2)Pictet-Health-R USD*
2)Pictet-Indian Eq-R USD
2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD*
2)Pictet-Pacif Idx-R USD*
2)Pictet-Russian Eq-R USD*
2)Pictet-Security-R USD*
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD
2)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-R*
2)Pictet-Timber-R USD*
2)Pictet-US Eq Sel.-R USD*
2)Pictet-US High Yd-R USD*
2)Pictet-USA Index-R USD*
2)Pictet-USD Gvt Bds-R*
2)Pictet-USD SMT Bds-R*
3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY*
3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY*
3)Pictet-Japan Index-R JPY*
5)Pictet-CHF Bonds-R*
5)Pictet-STMonMkt-R
I
98,41
V
189,21
V
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V
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F
101,08
V
389,36
V
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V
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F
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F
188,20
F
155,85
F
232,92
F
130,72
D
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F
120,51
V
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V
175,37
F
149,11
F
248,82
V
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V
173,17
V
91,95
X
114,09
V
184,51
V
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V 1.109,00
I
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D
131,77
V
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F
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V
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V
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F
148,28
V
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V
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F
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V
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F
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V
255,92
V
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V
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V
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F
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V
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V
68,77
V
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D
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D
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I
101,29
V
182,34
V
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F
149,40
V
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F
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F
124,88
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F
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D
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10/19
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48/93
83/83
32/238
11/24
14/30
1/3
1/3
45/47
2/4
15/238
12/25
11/25
4/5
1/11
25/151
110/114
82/151
14/31
14/19
28/54
38/54
16/54
1/3
2/2
Pioneer Gl Investments (Sucursal España)
Una compañía del Grupo Amundi . Tfno. 917874400. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Abslt European Equity
1)Absolut Return Currencies
1)Emerg Corp High Yield
1)Emerging Markets Bond
1)Euro Bond
1)Euro Corporate Short Term
1)European Research A
1)Flexbl Opportunities
1)Glb Equity Target Income
1)Glb Multi-Asset Conserv
1)Glb Multi-Asset Target in
1)Multi Strategy Growth
I
I
F
F
F
F
V
X
V
M
X
I
48,13
5,33
68,82
15,40
10,16
58,73
6,33
82,90
77,55
58,33
61,96
67,92
-0,43
-1,11
-2,84
-3,21
0,49
-0,02
-3,95
0,74
-4,73
-0,71
-3,71
0,50
41/86
3/5
92/116
55/83
28/145
6/116
143/187
19/215
223/238
50/108
203/215
8/86
S)Emerg Markets Eq Fp
S)Emerg Markets Eq I
S)European Eq Ip
S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I*
1)Emerg Mkt Eq L
1)European Equities B
1)European Equities I
1)Global Bond Tot Ret J
1)North American Eq E
2)Emerg Mkt Eq B
2)Emerg Mkt Eq I
2)Global Bond Tot Ret F
2)North American Eq B
5)Global Bond Tot Ret G
V
V
V
V
V
V
V
F
V
V
V
F
V
F
2.331,72
2.327,84
4.604,71
1.148,26
204,19
436,58
449,99
136,80
264,12
196,64
196,54
142,10
294,02
128,79
0,99
0,94
-3,63
-1,58
0,84
-0,99
-0,87
-0,79
-1,45
0,42
0,52
-2,70
-3,24
-0,94
45/93
46/93
124/187
82/93
49/93
14/187
11/187
53/137
105/151
62/93
57/93
116/137
140/151
60/137
Renta-4 Gestora
Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.:
20/03/18
1)Algar Global Fund
1)Alhaja Invers. RV Mixto
1)Altair European Opp
1)Altair Inversiones II
1)Altair Patrimonio II
1)Altair Renta Fija
1)Argos Capital
1)Avantage Fund
1)Blue Note Global Equity
1)Embarcadero Priv Eq Gbl A
1)Embarcadero Priv Eq Gbl B*
1)Fixed Inc Ass Allocation
1)Fondcoyuntura
1)Fondemar
1)GEF Alboran Global
1)Global Allocation
1)Global Value Opp.
1)ING Direct F.Naranja RF
1)Millennial Fund
1)Multiciclos Global
1)Ohana Europe
1)Patrisa
1)Penta Inversión A
1)Penta Inversión B
1)Pentathlon
1)Presea Talento Selección
1)Renta 4 Acciones Globales
1)Renta 4 Activa Agua
1)Renta 4 Activa Aire
1)Renta 4 Activa Tierra
1)Renta 4 Bolsa*
1)Renta Emergentes Global
1)Renta4 Factor Volatilidad
1)Renta 4 Foncuenta Ahorro*
1)Renta 4 Fondtesoro CP
1)Renta 4 Japón
1)Renta 4 Latinoamérica
1)Renta 4 Minerva
1)Renta 4 Monetario
1)R4 Multigestion/Ohana G.M
1)R4 Multigestion/Itaca G.M
1)Renta 4 Mult. Fractal Glb
1)Renta 4 Mult. Gcapital G.
1)Renta 4 Multifactor
1)R4 Multigestion TOF
1)R4 Multigestion QCS
1)R4 Multigestion 2 SIF
1)Renta 4 Nexus
1)Renta 4 Pegasus
1)Renta 4 RF Corto Plazo
1)Renta 4 RF Euro
1)Renta 4 RF Mixto
1)Renta 4 Small Caps Euro
1)Renta 4 USA
1)Renta 4 Valor Europa
1)Renta 4 Wertefinder
1)Renta 4 Valor Relativo
1)True Value
X
15,40 -0,06 29/215
R
11,38 -0,68 41/171
V
12,72
2,20
1/84
X
1,08 -2,45 174/215
M
1,05 -0,41 19/75
F
10,94 -0,43 34/137
X
14,51
0,74 18/215
X
13,93
3,29 3/215
V
11,65 -3,10 185/238
V
10,51
0,26 29/238
V
10,23
1,67 18/238
I
15,51 -0,93 16/26
X
266,54 -3,06 184/215
R
10,10 -1,20 29/62
X
10,11
0,11 24/215
X
15,38 -3,44 200/215
X
1,18
0,11 23/215
F
13,43 -0,05 24/107
R
10,57 -2,38 141/171
X
9,63 -0,61 55/215
X
14,17 -1,91 151/215
R
19,67 -2,65 151/171
I
11,35
0,89
1/13
I
11,17
0,76
2/13
X
68,66
1,80 8/215
X
10,65 -0,26 33/215
V
10,87 -0,92 69/238
M
10,11 -1,07 69/108
X
9,70 -1,25 99/215
M
10,10 -0,25 7/108
V
34,26 -0,18 48/107
V
12,36
0,77 50/93
V
9,77 -1,03 18/84
F
10,07
0,11 8/107
F
90,54 -0,18 73/107
V
6,29
0,03
2/54
V
26,90
5,22 12/22
I 13.888,13 -30,03 17/17
D
11,57 -0,04 16/134
X
10,18 -1,45 117/215
I
8,21
0,70
7/86
X
8,08 -1,42 112/215
X
8,62 -0,50 49/215
V
9,79 -0,56 11/84
X
4,58 -5,34 209/215
R
9,37 -0,52 29/171
M
9,09 -1,00 64/108
X
14,52 -0,30 37/215
I
15,74
0,29
3/26
F
11,25
0,12 7/107
F
13,42 -0,07 30/107
M
15,11 -0,93 52/75
V
10,76 -3,74 43/43
V
4,05 -2,27 121/151
V
17,10 -3,84 76/84
X
14,79 -1,97 154/215
I
13,74
0,12
4/26
V
18,18
1,12 21/238
Sabadell Asset Management
Isabel Colbrand 22 4ª Planta 28050 Madrid. María Salgado. Tfno. 902030255 Ext. 38978.
Web. www.sabadellassetmanagement.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Fidefondo - Base
1)Fidefondo - Plus
1)Fidefondo - Premier
1)InverSabadell 10 - Base
1)InverSabadell 10 - Cart
1)InverSabadell 10 - Empr
1)InverSabadell 10 - Plus
1)InverSabadell 10 - Prem.
F 1.773,21
F 1.791,10
F 1.809,10
M
10,94
M
11,07
M
11,30
M
11,16
M
11,25
-0,20
-0,13
-0,07
-0,31
-0,12
-0,19
-0,19
-0,14
79/107
58/107
29/107
12/108
1/108
4/108
3/108
2/108
1)InverSabadell 10 - Pyme
1)InverSabadell 25 - Base
1)InverSabadell 25 - Cart.
1)InverSabadell 25 - Empr.
1)InverSabadell 25 - Plus
1)InverSabadell 25 - Prem.
1)InverSabadell 25 - Pyme
1)InverSabadell 50 - Base
1)InverSabadell 50 - Cart.
1)InverSabadell 50 - Empr.
1)InverSabadell 50 - Plus
1)InverSabadell 50 - Prem.
1)InverSabadell 50 - Pyme
1)InverSabadell 70 - Base
1)InverSabadell 70 - Cart.
1)InverSabadell 70 - Empr.
1)InverSabadell 70 - Plus
1)InverSabadell 70 - Prem.
1)InverSabadell 70 - Pyme
1)Sabadell Bonos Emerg-Base
1)Sabadell Bonos Emerg-Cart
1)Sabadell Bonos Emerg-Empr
1)Sabadell Bonos Emerg-Plus
1)Sabadell Bonos Emerg-Prem
1)Sabadell Bonos Emerg-Pyme
1)Sabadell Bonos Esp.-Base
1)Sabadell Bonos Esp-Cart.
1)Sabadell Bonos Esp.-Empr.
1)Sabadell Bonos Esp.-Plus
1)Sabadell Bonos Esp.-Prem.
1)Sabadell Bonos Esp.-Pyme
1)Sabadell Bonos Euro- Base
1)Sabadell Bonos Euro-Cart.
1)Sabadell Bonos Euro-Empr
1)Sabadell Bonos Euro-Plus
1)Sabadell Bonos Euro-Prem
1)Sabadell Bonos Euro-Pyme
1)Sabadell Bonos Inter-Base
1)Sabadell Bonos Inter-Cart
1)Sabadell Bonos Inter-Empr
1)Sabadell Bonos Inter-Plus
1)Sabadell Bonos Inter-Prem
1)Sabadell Bonos Inter-Pyme
1)Sabadell Commodities-Base
1)Sabadell Commodities-Cart
1)Sabadell Commodities-Empr
1)Sabadell Commodities-Plus
1)Sabadell Commodities-Prem
1)Sabadell Commodities-Pyme
1)Sabadell Dinámico-Base
1)Sabadell Dinámico-Cartera
1)Sabadell Dinámico-Empresa
1)Sabadell Dinámico-Plus
1)Sabadell Dinámico-Premier
1)Sabadell Dinámico-Pyme
1)Sabadell Dólar Fijo-Base
1)Sabadell Dólar Fijo-Cart
1)Sabadell Dólar Fijo-Empr
1)Sabadell Dólar Fijo-Plus
1)Sabadell Dólar Fijo-Prem
1)Sabadell Dólar Fijo-Pyme
1)Sabadell EEUU Bolsa-Base
1)Sabadell EEUU Bolsa-Cart.
1)Sabadell EEUU Bolsa-Empr.
1)Sabadell EEUU Bolsa-Plus
1)Sabadell EEUU Bolsa-Prem
1)Sabadell EEUU Bolsa-Pyme
1)Sabadell Equilibrado-Base
1)Sabadell Equilibrado-Cart
1)Sabadell Equilibrado-Empr
1)Sabadell Equilibrado-Plus
1)Sabadell Equilibrado-Prem
1)Sabadell Equilibrado-Pyme
1)Sabadell Esp. Bolsa -Base
1)Sabadell Esp. Bolsa -Cart
1)Sabadell Esp. Bolsa -Plus
1)Sabadell Esp. Bolsa -Prem
1)Sabadell Esp. Bolsa-Empr.
1)Sabadell Esp. Bolsa-Pyme
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Base
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Cart
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Empr
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Plus
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Prem
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Pyme
1)Sabadell Euro Yield-Base
1)Sabadell Euro Yield-Cart.
1)Sabadell Euro Yield-Empr
1)Sabadell Euro Yield-Plus
1)Sabadell Euro Yield-Prem
1)Sabadell Euro Yield-Pyme
1)Sabadell Euroacción- Base
1)Sabadell Euroacción- Cart
1)Sabadell Euroacción- Emp
1)Sabadell Euroacción- Plus
1)Sabadell Euroacción- Prem
1)Sabadell Euroacción- Pyme
1)Sabadell Europa Bol.-Base
1)Sabadell Europa Bol.-Cart
1)Sabadell Europa Bol.-Empr
1)Sabadell Europa Bol.-Plus
1)Sabadell Europa Bol.-Prem
1)Sabadell Europa Bol.-Pyme
1)Sabadell Europa Val.-Base
1)Sabadell Europa Val.-Cart
1)Sabadell Europa Val.-Empr
1)Sabadell Europa Val.-Plus
1)Sabadell Europa Val.-Prem
1)Sabadell Europa Val.-Pyme
1)Sabadell Finan.Cap-Base
1)Sabadell Finan.Cap-Cart.
1)Sabadell Finan.Cap-Empr
1)Sabadell Finan.Cap-Plus
1)Sabadell Finan.Cap-Prem.
1)Sabadell Finan.Cap-Pyme
1)Sabadell Fondtesoro LP
1)Sabadell Garan.Selec. I
1)Sabadell Garan.Selec. II
1)Sabadell Gtía. Extra 15
1)Sabadell Gtía. Extra 16
1)Sabadell Gtía. Extra 17
1)Sabadell Gtía. Extra 18
1)Sabadell Gtía. Extra 19
1)Sabadell Gtía. Extra 20
1)Sabadell Gtía. Extra 21
1)Sabadell Gtía. Extra 22
1)Sabadell Gtía. Extra 23
1)Sabadell Gtía. Extra 24
1)Sabadell Gtía. Extra 25
1)Sabadell Gtía. Extra 26
1)Sabadell Gtía .Extra 27
1)Sabadell Gtía. Extra 30
1)Sabadell Gtía. Fija 11
1)Sabadell Gtía. Fija 16
1)Sabadell Horizonte 2021
1)Sabadell Interés Eur-Base
1)Sabadell Interés Eur-Cart
1)Sabadell Interés Eur-Emp
1)Sabadell Interés Eur-Plus
1)Sabadell Interés Eur-Prem
1)Sabadell Interés Eur-Pyme
1)Sabadell Japón Bolsa-Base
1)Sabadell Japón Bolsa-Cart
1)Sabadell Japón Bolsa-Empr
1)Sabadell Japón Bolsa-Plus
1)Sabadell Japón Bolsa-Prem
1)Sabadell Japón Bolsa-Pyme
1)Sabadell Prudente-Base
1)Sabadell Prudente-Cartera
M
M
M
M
M
M
M
R
R
R
R
R
R
R
R
R
R
R
R
F
F
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V
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R
R
R
R
R
V
V
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V
V
I
I
I
I
I
I
F
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V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
F
F
F
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
F
F
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
V
M
M
11,24
11,45
11,68
11,90
11,73
11,82
11,83
9,62
9,82
10,03
9,86
9,93
9,96
9,72
10,00
10,14
9,96
10,04
10,07
14,39
14,56
14,87
14,67
14,82
14,78
19,29
19,38
19,58
19,38
19,57
19,56
10,44
10,53
10,71
10,60
10,69
10,66
12,85
13,06
13,28
13,06
13,20
13,22
7,33
7,42
7,62
7,46
7,60
7,58
11,07
10,99
11,10
11,12
11,16
11,15
14,04
14,16
14,44
14,24
14,37
14,38
13,83
13,98
14,33
14,06
14,28
14,25
10,50
10,55
10,63
10,57
10,63
10,60
10,46
10,56
10,61
10,74
10,71
10,65
9,99
10,04
10,20
10,06
10,13
10,18
20,06
20,19
20,51
20,26
20,38
20,45
15,74
15,89
16,17
15,96
16,16
16,09
4,33
4,37
4,45
4,39
4,44
4,43
10,64
10,75
11,04
10,80
11,00
10,99
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12,59
12,76
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12,61
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12,44
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10,24
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9,48
9,48
9,53
9,46
2,42
2,45
2,49
2,46
2,50
2,48
11,04
11,08
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-0,33
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-5,08
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1,77
1,84
1,76
0,04
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0,09
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-2,99
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-1,08
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-2,51
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-4,40
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9/108
25/108
8/108
15/108
14/108
10/108
22/108
62/171
43/171
46/171
47/171
45/171
59/171
78/171
57/171
64/171
63/171
60/171
72/171
82/83
76/83
80/83
79/83
77/83
81/83
6/145
2/145
3/145
4/145
1/145
5/145
65/145
49/145
53/145
54/145
50/145
61/145
127/137
120/137
123/137
124/137
121/137
125/137
8/8
2/8
4/8
7/8
3/8
6/8
133/238
120/238
127/238
126/238
123/238
132/238
30/31
24/31
27/31
26/31
25/31
29/31
138/151
128/151
133/151
134/151
130/151
136/151
83/171
71/171
75/171
74/171
73/171
79/171
69/107
58/107
64/107
59/107
63/107
67/107
16/17
11/17
14/17
13/17
12/17
15/17
24/114
12/114
17/114
18/114
15/114
19/114
78/84
71/84
74/84
75/84
72/84
77/84
166/187
156/187
162/187
161/187
157/187
165/187
141/187
122/187
131/187
132/187
125/187
137/187
73/116
64/116
71/116
70/116
68/116
72/116
51/107
100/114
3/114
104/114
92/114
2/114
81/114
73/114
90/114
88/114
56/114
76/114
50/114
13/114
18/114
26/114
12/114
52/62
7/62
4/116
41/107
16/107
32/107
33/107
20/107
37/107
36/54
30/54
33/54
32/54
31/54
34/54
47/108
33/108
1)Sabadell Prudente-Empresa
1)Sabadell Prudente-Plus
1)Sabadell Prudente-Premier
1)Sabadell Prudente-Pyme
1)Sabadell Rendimiento-Base
1)Sabadell Rendimiento-Cart
1)Sabadell Rendimiento-Emp.
1)Sabadell Rendimiento-Plus
1)Sabadell Rendimiento-Prem
1)Sabadell Rendimiento-Pyme
1)Sabadell Rentas
1)Sabadell Selec. Hedge Top*
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.2
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.5
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur3
1)Sab.Amér.Latina Bol-Base
1)Sab.Amér.Latina Bol-Cart
1)Sab.Amér.Latina Bol-Empr
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
D
D
D
D
D
D
F
I
M
X
G
G
V
V
11,15
11,11
11,17
11,12
9,32
9,33
9,34
9,34
9,35
9,33
9,20
11,73
22,96
10,80
9,92
10,92
8,72
8,80
-0,63
-0,63
-0,58
-0,65
-0,05
-0,01
-0,04
-0,04
-0,03
-0,05
-0,64
-0,64
-1,30
-1,04
4,31
6,58
6,89
40/108
39/108
34/108
45/108
24/134
9/134
19/134
20/134
14/134
22/134
21/114
44/108
104/215
8/14
1/14
8/22
2/22
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 23 marzo 2018 Expansión 49
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
1)Sant. Renta Fija B*
1)Sant. Renta Fija C*
1)Sant. Renta Fija I*
1)Sant. Renta Fija Flexible*
1)Sant. Renta Fija Privada*
1)Sant. RF Convertibles*
1)Sant. RF Corto Plazo
1)Sant. RF Corto Plazo A
1)Sant. RF Latinomerica*
1)Sant. Responsabilidad C.*
1)Sant. Sel. Decidido S*
1)Sant. Sel. Prudente S*
1)Sant. Sel. RV Asia*
1)Sant. Sel. RV Japón*
1)Sant. Sel RV Norteamérica*
1)Sant. Select. Decidido A*
1)Sant. Select. Prudente A*
1)Sant. Selecc. RV Emerger*
1)Sant. Small Caps España*
1)Sant. Small Caps Europa*
1)Sant. Solid.Div.Europa*
1)Sant. Sostenible 1*
1)Sant. Sostenible 2*
1)Sant. Tesorero A
1)Sant. Tesorero B
1)Sant. Tesorero C
1)Sant. Tesorero I
1)Sant. Tandem 0-30*
1)Sant. Tandem 20-60*
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
F 1.009,76
F 1.067,84
F 1.080,65
F
101,27
F
104,28
F
976,83
F
7,15
F
7,15
F
159,03
M
137,76
R
130,90
M
108,57
V
288,36
V
39,73
V
67,37
R
129,44
M
107,26
V
120,31
V
247,68
V
136,40
I
90,65
M
99,28
R
97,74
D
111,23
D
114,16
D
116,65
D
119,22
M
14,01
R
42,46
0,30
0,34
0,40
-0,78
-1,09
-0,96
-0,12
-0,13
-3,43
-0,23
-0,51
-0,56
0,27
-1,44
-1,61
-0,55
-0,61
1,87
2,85
-0,55
-2,95
-0,32
-0,25
-0,19
-0,14
-0,77
-1,40
Ranking
en el año
43/145
40/145
38/145
52/137
65/116
27/45
53/107
57/107
3/3
8/75
27/171
31/108
27/47
9/54
111/151
30/171
37/108
31/93
13/107
23/43
19/19
131/134
126/134
115/134
87/134
40/75
33/62
Santander SICAV
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.:
20/03/18
1)Sant. Active Portfolio1AE
1)Sant. AM Euro Corp Bond A
1)Sant. AM Eur Corp Bond AD
1)Sant. AM Euro Corp Bond B
1)Sant. AM Eur Corp Bond BD
1)Sant. AM European Opp. A
1)Sant. AM European Opp. B
1)Sant. Corp. Coupon CDE
1)Sant. Euro Equity A
1)Sant. Euro Equity B
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term AD*
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term BD*
1)Sant. European Dividend A
1)Sant. European Dividend B
1)Sant. Latin Am. Corp. A
1)Sant. Short Durat. Euro A*
1)Sant. Short Durat. Euro B*
2)Sant. Active Portfolio 1A
2)Sant. Active Portfolio 1B
2)Sant. Corp. Coupon AD
2)Sant. Corp. Coupon CD
2)Sant.European Dividend AU
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD
2)Sant. North America C-A
2)Sant. North America C-B
2)Sant.Short Durat. DollarA
2)Sant.Short Durat. DollarB
R
117,18
F
8,93
F
104,98
F
9,41
F
105,60
V
15,28
V
110,47
F
110,92
V
161,53
V
115,79
F
96,77
F
88,75
V
5,39
V
6,00
F
197,63
F
6,64
F
7,13
R
111,24
R
116,26
F
108,34
F
109,78
V
147,70
F
99,76
V
18,67
V
20,78
F 24.345,28
F 26.422,31
-2,83
-1,09
-1,09
-1,04
-1,04
-2,31
-2,20
-3,13
-1,56
-1,45
0,09
0,12
-4,09
-3,98
-1,75
-0,60
-0,57
-3,07
-2,96
-3,47
-3,36
-4,32
-4,09
-2,96
-2,86
-0,30
-0,19
155/171
67/116
66/116
62/116
61/116
50/187
47/187
97/116
25/84
23/84
3/116
2/116
150/187
144/187
74/116
105/107
104/107
161/171
158/171
99/116
98/116
158/187
102/116
137/151
131/151
2/19
1/19
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 21/03/18
1)GAIA Egerton Equity A
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
1)SISF Emerging Europe B
1)SISF Euro Bond B
V
V
F
F
V
F
192,57
133,94
126,07
27,28
27,87
19,64
6,15 1/238
-0,01 66/151
2,15
3/45
1,38
6/83
3,85
1/19
0,81 16/145
Fondo
Tipo
1)SISF Euro Corp.Bond B
1)SISF Euro Credit Convi. B
1)SISF Euro Equity B
1)SISF Euro Gov.Bond B
1)SISF Euro Liquidity B
1)SISF Euro Short T. BD-B
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B
1)SISF Europ. Spec Sits B
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
1)SISF Europ.Opportunitie B
1)SISF EuropDiv.MaximiserB
1)SISF European Eq.Yield-B
1)SISF European Large Cap B
1)SISF European Sm.Co`s-B
1)SISF European Value B
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
1)SISF Gl High Yield BHdg
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
1)SISF Global Conv. Bd BHdg
1)SISF Global Corp. Bd BHdg
1)SISF Global Div.Growth B
1)SISF Global Inflation L.B
1)SISF Global M-Asset Bal.B
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg
1)SISF Italian Equity-B
1)SISF Japanese Equity BHdg*
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg
1)SISF QEP Glb Value Plus A
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
1)SISF Strategic Bond B Hdg
1)SISF US Dollar Bond B Hdg
1)SISF US Large Cap B Hdg
1)SISF US SmMid CapEqBhdg
1)SISF Wealth Preserv. B
2)GAIA Sirios US Equity A
2)SISF Asian Bd Tot. Ret. B
2)SISF Asian Conv. Bond B
2)SISF Asian Equity Yield B
2)SISF Asian OpportunitiesB
2)SISF Asian Total Return B
2)SISF Bric USD B Acc.
2)SISF China Opps B
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
2)SISF Emerging Asia B
2)SISF Emerging Markets-B
2)SISF Frontier Markets B
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
2)SISF Gl Div. Maximiser B
2)SISF Global Bond-B
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B
2)SISF Global Conv.Bond B
2)SISF Global Corp. Bond B
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B
2)SISF Global Energy B
2)SISF Global Eq Alpha B
2)SISF Global High Yield B
2)SISF Global Inflation L.B
2)SISF Global M-Asset Inc.B
2)SISF Global Recovery B
2)SISF Greater China B
2)SISF Korean Equity B
2)SISF Latin Amer.Fund-B
2)SISF Middle East B
2)SISF QEP Glb ActVal B
2)SISF QEP Glb Quality B
2)SISF Strategic Bond B
2)SISF US Large Cap B
2)SISF US SmMid Cap Eq B
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B
3)SISF Japanese Equity-B*
4)SISF U.K. Equity-B
4)SISF UK Opportunities A
5)SISF Swiss Equity-B
5)SISF Swiss SmMidCapEq B
H)SISF Hong K Equity B
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
F
20,35
F
121,92
V
34,29
F
10,63
D
117,81
F
7,07
I
101,53
V
170,03
I
93,51
V
112,47
V
107,33
V
17,03
V
228,76
V
39,71
V
59,32
V
127,62
V
13,16
F
37,94
X
112,45
F
133,55
F
145,04
R
122,73
F
29,54
X
119,16
V
160,96
V
32,80
V
106,47
V
109,76
V
188,27
F
108,36
F
127,62
F
136,29
V
178,67
V
186,50
X
16,42
V
138,84
F
12,01
F
131,20
V
29,94
V
18,02
V
279,62
V
244,12
V
390,96
F
25,99
V
38,90
V
15,33
V
167,41
V
143,88
V
11,42
F
10,84
V
14,51
F
141,23
F
9,91
V
17,43
V
14,91
V
190,94
F
41,76
F
31,78
X
117,82
V
134,86
V
64,28
V
45,56
V
37,58
V
11,86
V
197,96
V
150,82
F
139,00
V
132,49
V
293,60
F
20,02
V
132,82
V 1.037,10
V
4,37
V
95,01
V
40,76
V
42,92
V
447,60
-0,83
-0,91
-0,07
1,01
-0,15
-0,22
-3,05
-3,03
-1,12
-5,26
-0,48
-0,36
-1,92
-1,19
-3,17
-5,73
1,02
-1,24
-1,47
0,04
-2,55
-0,88
-1,19
-1,71
6,07
1,90
-5,68
-2,09
-3,34
-0,84
2,00
-2,64
2,54
-1,64
-0,86
-1,88
-2,97
0,14
-1,12
0,53
0,46
5,66
4,89
-0,53
3,24
1,91
2,60
-7,56
-2,27
-0,64
-0,86
-1,91
-4,44
3,63
-4,94
-0,32
-3,19
-3,13
-3,40
-2,17
5,38
-4,32
6,38
2,31
-2,89
-3,16
0,02
0,58
-3,50
-4,55
-2,37
-2,19
-4,21
-3,85
-3,81
-1,69
6,42
Ranking
en el año
42/116
49/116
8/84
11/145
96/134
83/107
76/86
83/187
61/86
183/187
9/187
8/187
36/187
29/43
94/187
9/23
1/7
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82/116
58/171
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41/54
149/238
193/238
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3/137
114/137
15/151
15/18
71/215
113/151
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7/10
20/23
161/238
47/137
4/7
41/45
105/116
12/93
5/11
45/238
94/114
20/21
198/215
156/238
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1/2
10/22
8/10
174/238
190/238
14/137
48/151
18/18
136/137
16/18
15/54
3/8
2/8
2/4
1/2
4/24
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
Ranking
en el año
Trea Asset Management
Diagonal 640 M3 tercero E 08017 Barcelona. www.treacapital.com. Tfno. +34934675510.
Email. treainfo@treacapital.com. Fecha v.l.: 21/03/18
1)3G Credit Oportunities*
1)Selec European EquitiesA
1)Select European EquitiesC
1)Trea Cajamar Corto Plazo
1)Trea Cajamar Crecimiento
1)Trea Cajamar Flexible*
1)Trea Cajamar Patrimonio
1)Trea Cajamar Renta Fija
1)Trea Cajamar RV España
1)Trea Cajamar RV Europa
1)Trea Cajamar RV Int.*
1)Trea Cajamar Valor
1)Trea Global Bond
1)Trea Iberia Equity
1)Trea Rentas Emergentes
F
129,65
V
103,81
V
101,11
D 1.221,41
R 1.310,86
I
9,26
M 1.279,23
F
10,64
V
10,80
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10,09
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11,24
M
10,11
F
11,73
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79,18
F
10,33
-1,76
-2,86
-3,01
-0,06
-1,53
-1,13
-0,72
-0,08
2,58
-1,86
-1,69
-1,70
0,03
2,39
-1,23
35/83
72/187
80/187
28/134
38/62
14/20
36/75
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15/107
34/187
117/238
90/108
67/145
17/107
24/83
UBS Bank, S.A.
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 21/03/18
1)Dalmatian *
1)Principium
1)Tarfondo FI*
1)UBS Bd Fd Convert Eur
1)UBS Bd Fd EUR
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
1)UBS Bonos Gest Activa
1)UBS Capital 2 Plus*
1)UBS Corto Plazo Euro
1)UBS Dinero P
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp
1)UBS Eq Fd European Opp
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
1)UBS España Gestión Activa
1)UBS ES European Opp Uncon*
1)UBS KSS European Core EqP
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
1)UBS KSS Global Alloc EUR
1)UBS KSS Global Equity EUR
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc
1)UBS Mixto Gest Activa I*
1)UBS MM Invest EUR B
1)UBS Money Market Fund EUR
1)UBS Renta Gestion Activa
1)UBS Retorno Activo*
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
1)UBS Strat Fd Equity EUR
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
1)UBS Strat Fd Growth EUR
1)UBS Strat Fd Yield EUR
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR
2)UBS Bd Fd USD
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
2)UBS Bd Sic USD Corporates
2)UBS Bd Sic USD High Yield
2)UBS EF USA Multi Strategy
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
2)UBS Eq Fd Asian Consump $
2)UBS Eq Fd Biotech
2)UBS Eq Fd China Opport.
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable
2)UBS Eq Fd Greater China
2)UBS Eq Fd Health Care
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
2)UBS Eq Sic Brazil B
2)UBS Eq Sic Russia
2)UBS Eq Sic USA Growth
2)UBS Eq Sic USA Quant
M
X
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I
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V
V
V
V
9,13
13,79
14,33
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398,28
205,99
15,17
123,83
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6,00
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178,87
20,06
12,27
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437,71
829,80
6,33
6,25
2.670,03
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2.546,50
3.433,17
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304,53
136,11
17,69
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602,93
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395,62
958,20
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254,14
1.877,71
854,01
75,55
120,35
36,13
231,26
-0,68
-0,45
-0,24
-1,09
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1,93
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-1,42
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1,21
-4,70
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-0,92
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7,51
11,01
0,65
8,34
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5,89
7,02
9,38
5,15
-0,58
48/108
46/215
85/107
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10/30
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22/30
7/18
5/18
2/4
1/4
10/151
80/151
Fondo
Tipo
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur*
2)UBS KSS Global Alloc USD
2)UBS KSS Global Equity USD
2)UBS Money Market Fund USD
2)UBS Strat Fd Balanced USD
2)UBS Strat Fd Equity USD
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
2)UBS Strat Fd Growth USD
2)UBS Strat Fd Yield USD
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
3)UBS Eq Fd Japan*
4)UBS Bd Fd GBP
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc
4)UBS Money Market Fund GBP
5)UBS Bd Fd CHF
5)UBS Bd Fd Global P-acc
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
5)UBS KSS Global Alloc CHF
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc
5)UBS Money Market Fund CHF
5)UBS Strat Fd Balanced CHF
5)UBS Strat Fd Equity CHF
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
5)UBS Strat Fd Growth CHF
5)UBS Strat Fd Yield CHF
6)UBS Bd Fd AUD
6)UBS Eq Fd Australia
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc
6)UBS Money Market Fund AUD
7)UBS Eq Fd Canada
V
X
X
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V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
343,29
13,01
15,69
24,42
1.749,25
3.207,54
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2.487,68
3.856,00
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9.790,00
240,62
212,11
827,12
2.585,39
799,95
11,53
12,74
149,09
1.139,31
2.030,73
753,63
1.746,42
2.422,75
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502,31
1.004,42
272,39
2.301,79
952,96
Ranking
en el año
1,19
-2,83
-2,14
-0,39
-2,24
-2,73
-2,28
-4,12
-2,49
-3,38
-4,11
0,66
-0,67
0,33
1,51
-0,70
-0,72
-1,60
-1,07
-0,24
-0,25
-2,13
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-2,06
0,32
-1,79
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-7,33
34/151
180/215
166/215
47/238
23/25
152/171
162/238
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146/171
105/108
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1/54
2/3
1/1
5/5
2/3
50/137
133/215
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1/1
1/2
128/171
160/238
90/137
140/171
1/2
3/4
5/6
2/4
2/3
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-0,44
0,08
0,31
-0,14
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2,26
-0,79
-1,05
-2,09
-0,01
-0,28
-0,24
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-0,13
-0,44
-2,05
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85/114
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24/62
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9/14
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68/114
66/114
63/114
84/114
108/114
30/86
47/86
104/145
2/46
8/14
30/93
7/13
82/187
74/145
54/62
67/75
61/62
10/26
15/114
84/107
62/145
3/14
85/107
65/84
111/134
36/62
34/62
Unigest SGIIC
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 21/03/18
1)FD Gar Bolsa IV/2020*
1)FD. Gar Bolsa I/2022*
1)Fond.Duero Gar RF Impulso
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020
1)Fond.Duero Horizonte 2018
1)Fond.Duero Horizonte2019
1)Fond.Duero Gar 2022 II
1)Fondespaña D Ga RF I/2022
1)Fondesp-Duero RF Impulso
1)Unifond Audaz*
1)Unifond Global Macro*
1)Unifond Bolsa 2018-I
1)Unifond Bolsa 2018-III
1)Unifond Bolsa 2020-V*
1)Unifond Bolsa Internacio.
1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI*
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV*
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II*
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V *
1)Unifond Bolsa Gar 2020-I*
1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV*
1)Unifond Bolsa Gar 2023-X*
1)Unifond Cartera Decidida*
1)Unifond Cartera Defensiva*
1)Unifond Crecim. 2019-IV
1)Unifond Crecimie. 2025 IV
1)Unifond Conservador*
1)Unifond Emergentes*
1)Unifond Emprendedor*
1)Unifond Europa Dividendos
1)Unifond Fondtesoro LP
1)Unifond Mixto Equilibrado
1)Unifond Mixto RF
1)Unifond Mixto RV
1)Unifond Moderado*
1)Unifond Rent Gar 2024-X*
1)Unifond Renta Fija Euro
1)Unifond Renta Fija LP
1)Unifond Ret Prudente*
1)Unifond RV España
1)Unifond RV Euro
1)Unifond Tesorería
1)Unifond 2017-X*
1)Unifond 2017-XI*
G
391,71
G
63,28
G
64,61
G
67,27
X
378,05
X
77,03
G
83,62
G
64,25
F
66,30
I
61,69
I
8,17
G
6,39
G
6,15
G
5,92
V
6,52
G
8,65
G
6,01
G
6,05
G
6,06
G
6,07
G
8,41
G
90,57
I
6,07
I
6,00
F
6,55
O
5,95
I
70,21
V
156,65
I
64,16
V
6,44
F
100,76
R
6,06
M
13,91
R
65,99
I
68,79
G
6,44
F 1.267,68
F
106,16
I
68,26
V
376,10
V
10,73
D
7,31
G
8,57
G
6,86
Fondo
Tipo
1)Unifond 2018-II
1)Unifond 2018-IX
1)Unifond 2018-V
1)Unifond 2018-VI
1)Unifond 2018-X
1)Unifond 2019-I
1)Unifond 2020-II
1)Unifond 2020-III
1)Unifond 2020-IX
1)Unifond 2021-I, F.I
1)Unifond 2021-II
1)Unifond 2021-IX*
1)Unifond 2021-X*
1)Unifond 2024-IV
1)Unic. Selección Dinámico*
1)Unic. Selección Moderado*
1)U. Cartera Dinámica*
1)U. Selecc. Bolsa*
1)U. Valor Relativo*
1)Unic. Selección Prudente*
1)UCP Selc Prudente Distrib*
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
R
M
I
V
I
M
M
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
8,00
7,12
11,64
10,27
7,78
8,03
10,00
11,91
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10,59
7,31
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6,45
10,59
6,53
6,17
5,95
6,32
5,71
6,12
5,90
0,13
-0,31
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-0,31
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-0,15
0,15
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0,31
0,35
0,72
0,08
-0,34
-0,63
-2,96
-0,51
-0,25
-1,25
Ranking
en el año
29/62
59/62
58/62
49/62
60/62
42/62
37/62
43/62
28/62
27/62
30/62
25/62
40/114
9/62
14/171
16/108
48/86
182/238
46/86
10/75
65/75
Union Bancaire Privée
Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.:
20/03/18
1)UBAM-Corporate Euro Bd AC
1)UBAM-DrEhrhardt German Eq
1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC
1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC
1)UBAM-Europe Equity AC
1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC
1)UBAM-Turkish Equity AC
2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A
2)UBAM-Ajo US Equity Value
2)UBAM-Asia Equity AC
2)UBAM-Corporate USD Bd AC
2)UBAM-Dynamic USD Bd AC
2)UBAM-EmergingMarket Bd A
2)UBAM-EmMktCorporate Bd A
2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC
3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP
3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC
5)UBAM-Swiss Equity AC
F
194,37
V 1.854,50
F
254,24
F
121,08
V
432,21
V
117,77
V
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V
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V 1.109,64
V
26,40
F
188,09
F
217,84
F
173,99
F
140,57
F
167,02
V 16.122,00
V 1.560,00
V
334,28
-0,85
-2,73
-0,20
-1,46
-1,70
-4,00
-2,20
1,84
-3,29
2,67
-4,33
-2,17
-4,90
-4,76
-2,93
-4,74
-2,60
-1,72
44/116
4/10
82/107
34/45
29/187
146/187
1/1
16/238
142/151
5/47
103/116
9/19
75/83
110/116
86/114
5/5
20/54
1/4
Union Investment Group
Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno.
+496925672854. Fecha v.l.: 21/03/18
1)UniAsia Pacific
1)UniEM Fernost
1)UniEM Global
1)UniEM Osteuropa
1)UniEuroAspirant C
1)UniEuropa Mid&SmallCaps
1)UniEuroRenta Corporates C
1)UniEuroRenta Emerg. Mark.
1)UniEuroSTOXX 50 C
1)UniFavorit: Aktien
1)UniKapital
1)UniNordamerika
1)UniValueFonds: Global C
2)UniReserve USD A
V
133,81
V 1.714,52
V
92,71
V 1.930,35
F
47,46
V
54,23
F
43,99
F
49,47
V
27,09
V
134,26
F
109,84
V
267,69
V
55,65
D 1.002,27
0,85
-0,82
2,67
3,09
-0,75
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-0,97
-3,00
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-3,15
-2,14
19/47
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55/116
50/83
61/84
23/238
101/107
43/151
189/238
13/25
Value Tree Wealth & Asset Mgmt.
Paseo Eduardo Dato 21 Bajo Izquierda 28010 Madrid. www.valuetree.es. Tfno. 917812410.
Fecha v.l.: 21/03/18
1)Value Tree Balanced
1)Value Tree Best Bonds
1)Value Tree Best Equities
1)Value Tree Defensive
1)Value Tree Dynamic
R
F
V
M
R
10,44
9,82
11,57
10,05
10,86
-1,27
-0,36
-2,21
-0,76
-1,45
102/171
30/137
159/238
51/108
110/171
Welzia Management
Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.:
21/03/18
1)Welzia Ahorro 5*
1)Welzia Banks
1)Welzia Corto Plazo
1)Welzia Crecimiento 15*
1)Welzia Flexible 10*
1)Welzia Global Opp
1)Welzia Int-Glb Flexible A*
I
V
F
R
I
X
I
11,86
7,40
11,07
12,64
10,01
12,29
95,27
0,47
2/26
0,92
3/13
-0,06 27/107
-1,01 70/171
-1,16
8/13
-1,92 152/215
-1,25 17/20
SUDOKU
NIVEL DIFÍCIL
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CÓMO SE JUEGA
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SOLUCIONES ANTERIORES
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6
4
El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
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5
NIVEL DIFÍCIL
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Las noticias MÁS LEÍDAS
Moove revoluciona los VTC
con 4.000 coches
El Ibex cae un 1,49% hasta
mínimos de 13 meses
La Fed sube los tipos de
interés hasta el 1,75%
CounterCraft cierra una
ronda de 2 millones
El sector de los VTC tiene un líder en
España, y no se llama Uber ni Cabify.
Un grupo de inversores españoles
apoyados por el fondo King Street
Capital Management sumarán a
través de la sociedad Moove Cars
4.000 licencias de VTC.
El temor a una guerra comercial entre
China y Estados Unidos provocó una
nueva avalancha de ventas en los
mercados de todo el mundo. El Ibex
35 se dejó un 1,49% hasta 9.487,40
puntos, situándose así en su nivel
más bajo en 13 meses.
La reunión de la Fed concluyó tal y
como los mercados esperaban. Con
una subida de tipos del 0,25%, que
los deja en una horquilla de entre un
1,5% y un 1,75%, y con la decisión del
banco central de aplicar tres
incrementos en todo 2018.
CounterCraft, compañía
especializada en contrainteligencia
en el ámbito de la ciberseguridad,
planea destinar estos 2 millones de
euros a impulsar su proceso de
internacionalización en Europa,
Oriente Medio y Estados Unidos.
El presidente de la Fed, Jerome Powell.
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NIVEL FÁCIL
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50 Expansión Viernes 23 marzo 2018
DIRECTIVOS / DEPORTE Y NEGOCIO
La Fórmula 1 acelera para
atraer nuevos patrocinios
ARRANCA LA TEMPORADA Liberty Media afronta el reto de impulsar los ingresos del certamen.
Antonio Santamaría. Madrid
L Área digital. Acelerar el crecimiento económico del certamen pasa por aumentar los ingresos que obtiene de las plataformas digitales, un
área por la que Bernie Ecclestone
apenas mostró interés. Aquí entra en
juego F1 TV Pro, el canal del campeonato por streaming que este año
comenzará a funcionar en mercados
como EEUU, Alemania y Francia.
Con este servicio, el mundial renuncia a aumentar su audiencia, de 352
millones de personas, pero podrá hacer uso del big data para impulsar su
negocio.
“Una plataforma en la que tienes
que registrarte, e incluso pagar, para
ver las carreras es oro en barra para
poder hacer todo tipo de acciones en
el medio y largo plazo con un único
Los aficionados
piden estar cerca
de la acción
La Fórmula 1 entrevistó a lo
largo de la temporada 2017
a 18.000 aficionados para
conocer cuáles eran sus
sugerencias para mejorar la
experiencia de asistir en directo
a un gran premio. Poder pisar
con sus propios pies el circuito
donde ruedan los monoplazas
y exhibiciones de coches
históricos fueron las dos
opciones más votadas.
A continuación, las otras dos
con mayor respaldo fueron la
organización de charlas con los
pilotos y los directivos técnicos
de los equipos y el despliegue de
un área donde se puedan ver de
cerca los bólidos. En cuanto a
qué carreras ofrecieron una
mejor experiencia para el fan,
México, Brasil y Gran Bretaña
obtuvieron la mejor calificación.
El 97% de los encuestados
evaluó positivamente su visita a
los circuitos, e incluso un 73% la
calificó de “muy positiva”.
Efe
Con la facturación estancada y una
lista de patrocinadores que no aumenta desde mediados de 2016, la
Fórmula 1 se ve obligada a impulsar
nuevas fuentes de ingresos.
Nuevo logo, nuevo himno, nuevo
plataforma de televisión online, una
campaña de promoción de la temporada inédita hasta ahora… La F1 cada
vez se parece más al producto que
quiere Liberty Media. Es cierto que el
grupo norteamericano tiene limitado
su campo de actuación hasta finales
de 2020 –cuando equipos y campeonato negociarán un nuevo Pacto de la
Concordia–, pero la categoría reina
del automovilismo inicia el que será
su segundo curso completo bajo la
gestión de sus actuales dueños con
cambios que transformarán su modelo de negocio a largo plazo.
Sus cuentas así lo exigen. En el último lustro, mientras que la facturación de la F1 apenas ha crecido un
15%, hasta los 1.783 millones de dólares (1.450 millones de euros), competiciones como la NBA o las Grandes Ligas de Béisbol han duplicado
sus derechos de televisión para superar los 2.000 millones anuales.
En 2011, Formula Money publicó
un informe que pronosticaba que
para 2016 los ingresos del gran circo
rondarían los 3.000 millones de dólares. Hoy ya sabe que esto no es así.
Por ello trabajan en diferentes vías
para lograr acercarse a las cifras buscadas:
Fernando Alonso, a los mandos de su nuevo McLaren en el circuito de Montmeló.
El canal por ‘streaming’
del campeonato
aumentará los ingresos
procedentes del área digital
En los últimos cinco años,
la facturación de la F1 ha
crecido un 15%, hasta los
1.450 millones de euros
fin, que no es otro que el de monetizarla”, asegura Pablo Caramés, director ejecutivo en Business & Sport.
Bien es cierto que este canal será
rival directo en algunos países de las
cadenas de televisión. Éstas abonan
600 millones en total por retransmitir en exclusiva las carreras, pero con
la aparición de esta plataforma “la
tendencia será que éstas paguen me-
nos por los derechos, algo que la F1
compensará gracias al enorme aumento de los ingresos que experimentará en su cuenta de resultados
por la parte digital”, explica Caramés.
L Patrocinadores. Esta revolución
digital debe de servirle a la F1 para
atraer nuevos sponsors, algo que Liberty no ha conseguido desde su desembarco en septiembre de 2016.
Aumentar el peso de los ingresos por
patrocinio en su balance es la base para incrementar la rentabilidad del
mundial, por lo que el cierre de nuevos acuerdos no debería demorarse
en demasía.
“La tendencia del producto de patrocinio de F1 es alcista. Los cambios
de la gestión, en forma y fondo, arrojarán sus frutos en el corto plazo”, defiende Rayde Luis Baez, director de
la empresa de márketing deportivo
WWP en la península Ibérica.
“Una gran apuesta para dichos esfuerzos es el campeonato de eSports,
que ampliará el abanico de aficionados de la competición”, señala Baez.
DHL, socio de F1 desde 2004, se convirtió recientemente en el primer
sponsor oficial de este evento.
L ‘Merchandising’. Liberty también
quiere que la venta de gorras, camisetas y demás productos aporten
más dinero a las arcas del campeonato. Actualmente, esto no representa
ni el 5% de la facturación total, y para
cambiar eso se estrenará este año
una mega tienda con todo el merchandising del certamen. Esta idea
no funcionó en las carreras de Nascar y las escuderías de la F1 se han
opuesto a su introducción, pero Sean
Bratches, jefe comercial de la categoría, afirma que cuentan con el apoyo de los circuitos para ponerla en
marcha.
Soria, listo para
el Dhaulagiri
con Ifema
Expansión. Madrid
El alpinista Carlos Soria y su
equipo tienen ya preparado su
próximo reto: escalar la cumbre
del Dhaulagiri, en el Himalaya, la
séptima montaña más alta del
mundo (8.167 metros) y una de
las dos que le faltan para conseguir los catorce ochomiles, la
otra es el Shisha Pangma (8.021
metros).
La expedición al Dhaulagiri
(en Nepal) comenzará el próximo lunes. Lo presentaron ayer en
Ifema, patrocinador del desafío,
en un reto que, si culmina con
éxito, convertirá a Soria, de 79
años, en el alpinista de más edad
en cumplir este desafío, y en el
quinto español en lograrlo.
“Esta vez vamos a llegar a la
cumbre, con este apoyo es imposible no hacerlo”, aseguró en el
acto de presentación, en referencia a la expedición de este otoño,
cuando estuvo muy cerca de alcanzar la cumbre del Dhaulagiri,
informa Efe.
Referencia
Carlos Soria, como líder de la expedición, irá acompañado por el
cámara Luis López Soriano y por
Sito Carcavilla como alpinista de
apoyo, además de ocho sherpas.
“Nos hemos convertido en una
expedición de referencia, estamos representando al alpinismo
español y nos sentimos muy orgullosos”, destacó.
Al acto también asistieron representantes de las instituciones
madrileñas Luis Cueto, coordinador general del Ayuntamiento
de Madrid, y Javier Ruiz, viceconsejero de Economía y Hacienda de la Comunidad de Madrid. “Carlos Soria es un ejemplo
de que cuando alguien tiene un
sueño no hay barreras que puedan frenarle, ni siquiera la propia
edad”, recordó Ruiz. “Estamos
orgullosos de que Soria lleve a lo
más alto la bandera de Madrid”,
apuntó Eduardo López-Puertas,
director general de Ifema.
Soria será embajador de Expotural, la feria de las montañas y el
desarrollo sostenible que se llevará a cabo en noviembre.
Actualmente, Carlos Soria es el
único alpinista que ha escalado
once ochomiles después de cumplir los 60 años. Su hazaña se retransmitirá a partir de este lunes
por vía satélite en redes sociales y
en la web de Ifema.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
51
DIRECTIVOS
Telefónica lanza una
academia de eSports
Sheila Matatoros. Madrid
CaixaBank ha tematizado once oficinas de diferentes clubes españoles dentro de su estrategia comercial.
CaixaBank eleva su
apuesta por el fútbol
ESTRATEGIA Family Fútbol, nuevo programa del banco de los clubes.
Estela S.Mazo. Madrid
Unificación de las ventajas financieras y creación de vivencias exclusivas vinculadas a LaLiga. Es la doble
bandera de la estrategia que presentará hoy CaixaBank con su programa Family Fútbol, al que ha tenido
acceso EXPANSIÓN. La entidad,
que lanzó en 2011 su hoja de ruta para posicionarse como el banco de los
clubes en España y que patrocina ya
a 16 equipos de LaLiga Santander y a
15 de LaLiga 1|2|3, lanza un nuevo
servicio que permite el acceso a esas
ventajas “exclusivas” en el plano
bancario y a experiencias únicas relacionadas con el deporte rey. Dentro de su programa de fidelización
Family, lo ha bautizado como Family
Fútbol y lo dirige a “clientes con intereses futbolísticos y a los aficionados
en general” para agrupar todos sus
servicios en este deporte.
Ventajas para clientes
Su propuesta de valor pasa por “la
captación y vinculación de clientes a
través de nóminas, financiaciones de
abonos, suscripciones a plataformas
exclusivas de pago y tarjetas Visa o
pulseras personalizadas con los colores de cada club”. Esto se traduce,
por ejemplo, en que los clientes que
domicilien la nómina obtendrán beneficios en la financiación del abono
o incluso, en algunos casos, su gratuidad para la temporada de LaLiga.
En esta parte más relacionada con
esta parte bancaria, el programa permite asimismo a los clientes gozar de
ventajas como la cuenta sin comisiones, préstamos de hasta 60.000 euros
sin comisión de apertura o descuentos en seguros y ocio, como cines, restauración, tecnología o viajes.
Experiencias exclusivas
Esta oferta económica se acompaña
con la gran tendencia del márketing
deportivo: el fomento a la participación de experiencias igualmente
“exclusivas” vinculadas a cada club.
Son las llamadas en el argot del sector money cannot buy, porque no se
pueden comprar y porque sólo pueden participar clientes de una determinada empresa.
CaixaBank lo denomina “beneficios emocionales” y se refiere, en
concreto, a camisetas oficiales firmadas por jugadores, viajes, entradas a
partidos o experiencias exclusivas
con los principales protagonistas de
los clubes patrocinados, “ya sean encuentros para conocer a los jugadores y entrenadores de los clubes,
asistencia exclusiva a entrenamientos, tours y sesiones gastronómicas
en el estadio o sesiones fotográficas
con cada equipo a pie de campo”.
Estas vivencias se extenderán en
el abanico de todos los clubes que
patrocina CaixaBank, que con ese
apoyo al fútbol –también está vinculada al baloncesto y el deporte paralímpico– avanza en la generación de
negocio, aprovecha oportunidades
comerciales, incrementa la notoriedad de marca y fideliza clientes.
En este contexto, desde que en
2011 lanzó su alianza con el fútbol,
CaixaBank ha comercializado más
de 200.000 tarjetas vinculadas a clubes patrocinados, ha captado más de
25.000 nóminas y ha financiado
50.000 abonos.
La banca y el deporte rey
CaixaBank es la novena empresa más asociada al fútbol, según el
Barómetro de Patrocinio Deportivo 2018 que elaboran Esade, SPSG
Consulting y la Asociación de Márketing. La firma entra así en el top ten
de enseñas más relacionadas al deporte rey, donde Santander es sexta
y BBVA, séptima. La entidad de Ana Botín sustituyó a BBVA como ‘title
sponsor’ de LaLiga en 2016 y, un año después, lanzó una tarjeta de crédito
vinculada a la competición liguera, lo que supuso el primer producto
financiero diseñado por ambas partes desde que iniciaron su relación.
Telefónica presentó ayer el balance de su primer año en la industria
de los deportes electrónicos y
anunció la puesta en marcha de su
propia academia de eSports. En
marzo de 2017, la operadora hizo
oficial su entrada en esta industria
y se fijó como objetivo principal
acercar la marca a un nuevo target;
los Millennials. Para lograrlo crearon el equipo Movistar Raiders y
abrieron un centro de alto rendimiento. También se ha aliado con
ESL, la mayor empresa de deportes electrónicos del mundo, y formaron una plataforma de comunicación multimedia para difundir
contenidos relacionados con el
sector. El siguiente paso será la
apertura de su propia academia de
eSports. Según explicó ayer Dante
Cacciatore, director de Comunicación y Experiencia de cliente de
Telefónica, la Movistar Riders
Academy es la gran apuesta para
este año y tiene como objetivo
principal captar y formar nuevos
talentos a nivel nacional. “Queremos dar un salto cualitativo a la
cantera española”, como un paso
más hacia la profesionalización el
sector, aseguró.
Cacciatore también dio las primeras cifras de Telefónica dentro
del sector, y aunque reconoció que
todavía no hay un retorno económico de la inversión realizada, hizo
un balance positivo de este primer
ejercicio. “Los eSports son un sector en el que no hay que tener prisa
por obtener una rentabilidad.
Nuestra apuesta es a medio y largo
Dante Cacciatore (izquierda), director
de Comunicación de Telefónica.
plazo. De momento no tenemos un
retorno económico, pero sí hay un
valor cualitativo de engagement”,
destacó el ejecutivo. También valoró el crecimiento que ha experimentado el ecosistema digital de
Movistar eSports. “Twitter es la
red de referencia para comunicarnos con nuestros seguidores, tenemos una comunidad digital de 2,7
millones de seguidores”.
El equipo de Movistar Raiders
se ha sabido ganarse la confianza
de la comunidad gamer, según explicó el directivo. “Tienen una visión muy positiva de la marca porque hemos entrado en el sector de
forma natural y los jugadores nos
han aceptado. Todo eso genera valor de marca, que es tan importante como el retorno económico”.
Y ADEMÁS...
Valencia, capital mundial de atletismo
Este sábado, las calles de Valencia acogen el Campeonato del Mundo de
Media Maratón. A las 17:30 se dará el pistoletazo de salida a una prueba en la
que EDP participa como patrocinador nacional. La compañía energética une
sus esfuerzos a la Fundación Trinidad Alfonso, el ‘title partner’ de una carrera
que reunirá a miles de corredores populares para compartir el asfalto
valenciano con los mejores atletas del mundo.
Mutua Madrid Open Virtual y Orange
Mutua Madrid Open ha presentado la séptima edición del Mutua Madrid
Open Virtual, en esta edición con la colaboración de Orange, nuevo socio
tecnológico del Master 1000. El torneo, que reparte 10.000 euros en metálico
en premios, se jugará con el esperado videojuego ‘Tennis World Tour’, consta
de seis pruebas clasificatorias que se disputarán en las tiendas de Orange en
Madrid y Valencia en marzo y abril. La final, el 12 de mayo en la Caja Mágica.
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52 Expansión Viernes 23 marzo 2018
DIRECTIVOS
MOTOR
PISTAS
Ferrari quiere ser más elegante...
DOCILIDAD La enseña italiana suaviza las líneas y la garra del Portofino para ganar clientes.
Félix García. Portofino (Italia)
Ferrari europeíza el California, que
ahora se llama Portofino, un glamuroso puerto del norte de Italia. La
nueva generación de este descapotable está disponible en España desde
215.229 euros. Es el Ferrari más asequible y los ingenieros de Maranello
han querido que sea bipolar para
usarlo a diario. Es mucho más confortable que el Ferrari 488 GTB, gracias a una suspensión variable. Por
ejemplo, con el 488 GTB resulta
complicado hacer maniobras a baja
velocidad, con el Portofino, la dirección eléctrica facilita la operación.
La capota se pliega en 14 segundos
pulsando un botón situado en la consola central. La operación se puede
hacer con el coche parado o circulando por debajo de 40 km/h. Al
confort, además de una agradable
posición de conducción, también
contribuye la buena insonorización
del habitáculo a cielo abierto.
Pero el Portofino es un Ferrari. Al
pulsar el botón de arranque ya notamos que contamos con 600 caballos
de potencia delante. Tocamos la leva
derecha para engranar la primera y
el inicio de marcha es suave. Al mis-
La estética del
Portofino apenas muestra
aristas, al
mismo tiempo
que la capota
plegada se integra plenamente
en el conjunto.
mo tiempo, giramos hacia la derecha
el Manetino del volante hacia la posición de conducción más deportiva.
Pisamos a fondo el pedal derecho y
alcanzamos los 100 km/h en un santiamén. Sólo necesita 3,5 segundos
para ello y 10,8 para llegar a 200
km/h. No hace falta mirar la veloci-
dad a la que se va, mejor no hacerlo, para cambiar de marcha. Nos
guiamos por sonido del motor. Si
no, en la parte superior del volante
contamos con un haz de ledes que
se van encendiendo hacia la derecha, indicándonos el momento justo de subir una marcha.
MENTALIDAD Los dueños de un modelo de la marca británica se sientan al volante cada vez más.
El Rolls-Royce
Ghost Black
Badge, con
el Espíritu
del Éxtasis
en negro.
sado para que, en vez de desarrollar
los 604 caballos de las versiones normales, llegue hata los 624 caballos. El
botón Low del selector de cambio
permite variar el sonido del motor,
haciéndolo más bronco, pero sin exceso, y permitiendo hasta los petardeos en las retenciones.
La introducción de estas versiones llega porque Rolls-Royce ha
detectado que sus clientes ya no sólo quieren ser llevados por un chófer sino que, según sus datos, hasta
un 80% en el caso de los propietarios de un Ghost conducen ellos
mismos.
El Gran Teatro del Liceu de
Barcelona nombró ayer a Valentí
Oviedo como nuevo director
general. El economista y gestor
cultural sustituirá en el cargo a
Roger Guasch después de ser
elegido en un concurso en el que
han participado 42 candidatos
y que ha sido asesorado por
Seeliger y Conde. Oviedo era
hasta ahora el director del
Instituto de Cultura de Barcelona
(Icub) y ocupó el cargo de
gerente de L’Auditori, entre otros.
La propuesta
del ‘padre
del albariño’
... y Rolls-Royce, más deportiva
Rolls-Royce, sinónimo de lujo y refinamiento, va a lanzar las versiones
Black Badge, una especie de variantes pata negra para los modelos
Ghost, Dawn y Wraith que busca
acentuar la deportividad de la marca
por 14.000 euros más de sobrecoste.
Rolls-Royce quiere que sus modelos
ofrezcan altas prestaciones, comparables o superiores, a la de automóviles con los que, hasta ahora, cualquier comparación hubiera resultado incoherente. Por ejemplo, con un
Porsche 911.
Llevan una serie de modificaciones destinadas a dar un aspecto más
agresivo. Muchos detalles estéticos
que hasta ahora se resaltaban con
cromados –llantas, perfiles e incluso
la célebre estatuilla del Espíritu del
Éxtasis– se vuelven ahora negro mate. Esto no quiere decir que todos los
coches Black Badge tengan que ser
negros. En el interior, el toque distintivo lo da el salpicadero, una pieza en
que se combinan hebras de fibra de
carbono y aluminio para crear una
malla cubierta por seis capas de laca
antes de ser pulida a mano.
Debajo del capó, el enorme motor
V12 biturbo de 6,6 litros ha sido revi-
Valentí Oviedo,
nuevo director
del Liceu
Santiago Ruiz es el padre del
albariño, así lo reconoce el sector,
que demuestra su respeto por
este bodeguero. La firma ha
lanzado al mercado la añada de
2017, un vino elaborado a partir
de un viñedo próximo a la
desembocadura del Miño, que
goza de un microclima único, que
favorece su óptima maduración
y excepcionalidad, y que se
elabora con cinco variedades
autóctonas: albariño, loureiro,
treixadura, godello y caiño blanco.
El NH Balboa
abre tras
su reforma
Ayer abrió sus puertas el nuevo
hotel NH Balboa en el Barrio de
Salamanca tras una reforma que
ha supuesto pasar de 122 a 111
habitaciones y obtener la
categoría de cuatro estrellas.
Además de contar con una
nueva propuesta de interiorismo,
NH Balboa acoge por primera
vez fuera del Mediterráneo a uno
de los restaurantes del Grupo
Saona. Su propietario, Gonzalo
Calvo, cuenta con 11 locales en la
Comunidad Valenciana.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión 53
DIRECTIVOS
TECNOLOGÍA
MESAS DEL MUNDO
Complementos para tener
el móvil más equipado
Ramón Freixa se
sube a bordo de MSC
PARA MEJORAR Estos accesorios facilitan el uso de algunos teléfonos.
Marta Juste. Madrid
] Moto Z2 Force y Moto Mods
K Características: Los teléfonos de la gama Moto Z
pueden acoplar Moto Mods que incluyen cámara,
batería, un proyector o sonido extra, entre otros.
]
K Precio: desde 55 euros (cada Moto Mod).
Samsung Fast Charge
K Características: Este cargador
inalámbrico con carga rápida
funciona para los nuevos Samsung
S9 y S9 +. Con tan sólo apoyar
el móvil, empieza a cargarse.
K Precio: 74,90 euros.
Huawei 360 Cámara
]
K Características: Al acoplarse al
puerto del teléfono (USB-C),
esta cámara permite captar
imágenes 360 grados y vídeos
con calidad 2K.
Es uno de los cocineros españoles
más inquietos y se embarca cada
temporada en multitud de proyectos. Su objetivo es acercar su forma
de entender la cocina a todos los
públicos y para ello trabaja sin descanso. Ramón Freixa, galardonado
con dos estrellas Michelin, presentó esta semana la última de sus
grandes apuestas. El cocinero catalán, que dirige el restaurante Ramón Freixa Madrid, ubicado en
exclusivo Hotel Único, se subirá
este año a bordo de MSC Cruceros.
La propuesta de Freixa se suma a
la oferta gastronómica de la compañía y podrá probarse a partir de
este verano en toda su flota, a excepción de los barcos que partan
de EEUU y de China –a partir del
invierno del próximo año también
estará disponible en los cruceros
por el Mediterráneo, el Caribe y los
Emiratos Árabes–.
Pero, ¿qué se encontrarán los
cruceristas? “Mi cocina se basa en
elaboración y técnica, sentimiento
y búsqueda continua de la magia,
donde cada plato se concibe para
contar una historia en secuencias
de sabor, textura y color. He incorporado este enfoque a las recetas
que he creado para MSC Cruceros,
reflejando así la pasión que ambos
tenemos por el Mediterráneo”,
asegura el cocinero catalán, que a
lo largo de su carrera ha mantenido un equilibrio entre tradición y
vanguardia.
Dentro de esta apuesta por la
gastronomía, MSC Cruceros presentará un crucero gastronómico
para gourmands; y Freixa diseñará
los menús de Navidad y Año Nuevo de la flota. “Nuestro objetivo es
trabajar con expertos de talla mundial y colaborar con socios que
Freixa luce dos estrellas Michelin
en su restaurante del Hotel Único.
El chef español ha diseñada recetas
exclusivas para MSC Cruceros.
compartan nuestros mismos valores. Freixa es un socio perfecto, ya
que comparte nuestra marcada influencia mediterránea, el deseo de
innovar, un compromiso con la excelencia y una auténtica pasión por
la comida “, aseguraba durante la
presentación Gianni Onorato,
CEO de MSC Cruceros.
K Precio: 199 euros.
]
ARTE
Funda Mophie con batería
K Características: Disponible para el iPhone
7 y 8 y los modelos Plus, esta carcasa es
una batería portátil que aporta al teléfono
un 60% de carga extra.
K Precio: 99,95 euros.
Sony WF-SP700N
]
Convertir el smartphone
es una cámara 360º o
en un dispositivo con
una batería que dura varios días no es tan difícil.
El negocio de los complementos en telefonía
crece cada año gracias
a la venta de carcasas,
baterías o auriculares,
y cada vez son más las
innovaciones en este terreno y los móviles a los que añadir
un moderno complemento para mejorarlos considerablemente.
Huawei ha puesto a la venta recientemente una cámara que se acopla mediante el puerto USB-C al móvil –no sólo de su marca– y gracias a
sus dos lentes permite tomar fotografiar en 360 grados.
Lenovo, con su marca de telefonía
Moto, también comercializa una
cámara 360 grados para algunos
de sus teléfonos gracias a los llamados Moto Mods, carcasas
traseras que se imantan al teléfono y que lo convierten en un
dispositivo especializado. Además de la cámara existen Moto
Mods para transformar el móvil en
una consola portátil, para convertirlo en un potente altavoz JBL y dentro de poco se venderá también la
funda –Mod– Polaroid, para tomar e
imprimir las fotos desde el móvil al
instante.
Mantener el teléfono con batería
durante todo el día se ha convertido
en todo un reto. Por ello, cada vez
son más las soluciones que intentan
facilitar la carga estemos donde estemos. Por ejemplo, Apple comercializa las fundas Mophie para el iPhone
que es una batería y permite llevar el teléfono siempre con una
carga extra del 60%.
Para mejorar la autonomía
del smartphone también es posible emplear una base inalámbrica, siempre y cuando el
dispositivo acepte este tipo de
carga. El nuevo Samsung S9,
por ejemplo, puede recargarse con tan sólo ser apoyado en el nuevo Fast Charge,
una de las bases más potentes del momento.
Los auriculares no pueden faltar al hablar de accesorios para el teléfono
pero ahora la moda son
los de botón –directamente dentro de la oreja– e inalámbricos, como los nuevos Sony
WF-SP700N para deportistas.
Emelia Viaña. Madrid
K Características: Auriculares
inalámbricos pensados para
deportistas con cancelación
de ruido opcional.
K Precio: salen a la venta en
las próximas semanas.
SUBASTA ‘Magdalena
Penitente’, atribuida
a Pedro de Mena y
que tiene un precio de
salida de 50.000 euros,
es una de las piezas
estrella de la subasta
de primavera de arte
contemporáneo de
Fernando Durán. En el
lote que se subastará
el 10 de abril también
destaca ‘Humboldt
en el Orinoco’, una
arpillera pintada en
negro, blanco y ocre,
y que firma Manolo
Millares. Su precio
es de 225.000 euros.
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54 Expansión Viernes 23 marzo 2018
Opinión
El mito de la emigración
Rafael L.
Bardají
n España se cree que la inmigración es siempre algo positivo: la derecha tiende a presentarla como un valor económico, pues
serviría para cubrir los puestos de
trabajo que los españoles rechazan; la
izquierda la aprecia por el factor de
diversidad cultural que aporta; y el
español de a pie convive con ella porque está convencido de que los inmigrantes nos van a salvar nuestras
pensiones, siempre en la cuerda floja
gracias a la bajísima natalidad en España. Pues bien, todos se equivocan
con los números en la mano. El reciente informe El coste de la inmigración extranjera en España del Grupo
de Estudios Estratégicos (GEES) no
puede ser más demoledor para la visión positiva y buenista sobre los inmigrantes.
Para empezar, el saldo económico:
con la única excepción de la comunidad china, todas las otras, ya provenientes de América Latina o de África, tienen tasas de desempleo que superan con mucho la tasa media en
España. En los momentos más duros
de la crisis, el año 2013 por ejemplo,
mientras la media de paro española
se situaba en el 24%, para los extranjeros era de casi el 40%. Y en el caso
de algunas comunidades étnicas,
particularmente los subsaharianos,
se elevaba por encima del 50%. ¿Qué
quiere decir esto? Que más que aportar riqueza al país, una proporción
significativa de inmigrantes son consumidores netos de bienes y presta-
E
ciones sociales aportados por las instituciones públicas. De hecho, la contribución al IRPF por parte de los extranjeros apenas llega al 3% del total.
Esta realidad también socava la esperanza de sean los inmigrantes
quienes, con sus trabajos y aportaciones, van a sacar de la quiebra el sistema de pensiones de los españoles, cada vez menos y más viejos. Pero, salvo que se produzca una revolución
en la gestión de los flujos migratorios,
no parece imaginable. La masa de inmigrantes que vienen a España es de
baja cualificación, justo la mano de
obra que el país no necesita y la que,
en cualquier sociedad, recibe más de
lo que aporta. Sólo una política inmigratoria selectiva tanto en número,
origen y, sobre todo, formación podría ser una ayuda y resultar positiva.
Más “manteros”, obviamente no.
En cuanto a la diversidad, poco hay
que decir tras los lamentables sucesos vividos en el barrio madrileño de
Lavapiés. Durante años hemos creído que porque la mayoría de los inmigrantes procedían de América Latina eran como nosotros y no se producirían rupturas sociales como las
experimentadas en Francia, Reino
Unido y tantas otras partes de Europa. Otra falsedad. Incluso culturas
más próximas como la hispana o latina encierran rasgos claramente diferenciadores. Por ejemplo, el valor
que se le atribuye a la vida de los demás. Y no se trata de explotar casos
recientes, basta con analizar las tasas
de criminalidad, el tipo de delitos que
se cometen y la población reclusa en
España, con una altísima sobrerrepresentación de comunidades inmigrantes. Y cuando se trata de inmi-
gración musulmana, el tratamiento a
la mujer, o la educación, son factores
claramente de fricción con nuestras
creencias.
Generosidad engañosa
Por último, a pesar de todo lo anterior que llamaría a una cierta prudencia respecto a las políticas de puertas
abiertas instaladas en Europa y España, queda la cuestión moral: no sería
de recibo condenar a la miseria a
unas personas que tratan de huir de
ella, se suele decir. Pero la generosidad también resulta engañosa. Según
el último ajuste del crecimiento de la
población hecho por la ONU, África
cuenta hoy con 1.186 millones de habitantes. En 2050 tendrá 2.478 millones, de los que un 40% serán menores de edad, y para 2100 se estima que
rondará los 4.387 millones. Aunque
los españoles y europeos fuéramos
capaces de absorber 740 millones –el
total de la población de toda Europa
hoy–, aún quedarían en suelo africano varios miles de millones de almas
seguramente hundidas en la miseria.
Esto es, nuestra buena conciencia no
salvaría África, pero sí pondría en peligro nuestra forma de vida y convivencia. La caridad no puede conducirnos al suicidio como sociedad.
Se suele explicar que los inmigrante vienen a España porque existe un
diferencial de riqueza, el mayor del
mundo, entre Europa y África. Y es
verdad. Pero a tenor de lo que cuentan los propios inmigrantes, lo importante es que aquí se les acoge con
generosidad, trabajen o no, se les colma de servicios sin discriminar entre
nacionales y extranjeros, y muchos
viven de las ayudas sociales y el menudeo. Frenar la inmigración indeseable no es imposible. Sólo hay que
poner los medios necesarios para que
nuestra tierra no resulte apetecible
para cualquiera. El sistema económico construido durante décadas tiene
que ser preservado, primero para sus
artífices, los españoles, y estar cerrado a aquel que no aporta nada a su
sostenimiento. Sólo transformando
la imagen de España como paraíso
para todo el que llega, en un país que
tiene una única ley común para todos, en el que se debe trabajar, y duro,
para recibir servicios públicos, y en el
que no se discrimina a los españoles
por el hecho de serlo, sino todo lo
contrario, se podrá acabar con la ola
migratoria que lejos de ser una promesa de futuro, es una carga letal para nuestra sociedad.
Analista de Defensa. Grupo de
Estudios Estratégicos (GEES)
¿Liquidez o moratoria?
Santiago
Fernández de Lis
l BCE ha anunciado que está
estudiando centralizar el mecanismo de suministro de liquidez de emergencia (ELA, por sus
siglas en inglés) para bancos con dificultades. Actualmente la responsabilidad de esta ventanilla es de los
bancos centrales nacionales, aunque
con la autorización del BCE por encima de ciertos límites. Las eventuales pérdidas se absorben por los Tesoros nacionales, si bien pueden recuperarlas, a la larga, traspasándolas
a los fondos dotados por la industria.
La centralización de ELA supondría
una mutualización de estos riesgos y
corregiría la heterogeneidad en su
aplicación observada en varios casos
de resolución recientes en España,
Italia, Letonia…
Centralizar esta ventanilla de
emergencia supondría un impulso
importante hacia la Unión Bancaria:
E
con un supervisor único, una sola
autoridad (y fondo) de resolución, y
un único prestamista de última instancia, destacaría aún más la incongruencia de mantener unos seguros
de depósitos segmentados por países. El seguro de depósitos europeo
(EDIS) caería por su propio peso.
Un problema relacionado, pero
diferente, es la disociación entre
ELA y el marco de resolución de
bancos. Los debates sobre liquidez
en resolución ignoran que, cuando
un banco llega al punto de no viabilidad, normalmente tiene posiciones
deudoras importantes frente al banco central en forma de ELA. El BCE
tiene prohibido prestar a entidades
insolventes, por lo que, una vez traspasado ese umbral, debería cesar en
su apoyo. Este marco se ha flexibilizado recientemente, de manera que
es posible mantener el apoyo por un
tiempo si la entidad tiene un plan de
recapitalización creíble. Se debería
diseñar además un mecanismo para
que el apoyo de liquidez por parte
del banco central, necesariamente
temporal, lo asuma gradualmente la
institución responsable de la resolución (el Fondo Único de Resolución,
FUR, con apoyo del Mecanismo Europeo de Estabilización, MEDE)
hasta que la entidad recupere el acceso a los mercados.
Al mismo tiempo, se discute en
Bruselas una revisión de la Directiva
de Recuperación y Resolución de
Bancos, que debería ser una oportunidad para corregir algunas de las
deficiencias observadas. Sin embargo, algunas de las propuestas en discusión pueden exacerbar la fragmentación en la Eurozona, y dificultar el avance hacia la Unión Bancaria, en especial la llamada “moratoria” sobre ciertos pasivos en casos de
resolución, que incluye los depósitos
cubiertos. La idea es que, ante la probable salida de depósitos previa o inmediatamente posterior a la resolución, se puedan establecer límites,
La nueva resolución de
bancos es incompatible
con la ambigüedad
tradicional del ELA
por unos pocos días, sobre la disponibilidad de los depósitos garantizados; en otras palabras, un corralito.
Esta es una mala idea que puede generar contagio a otras instituciones y
desencadenar fugas de depósitos en
los sistemas financieros más vulnerables, máxime si se mantienen los
seguros de depósitos a nivel nacional. Con la tecnología actual, que
permite trasvases de depósitos instantáneos hacia cualquier país, la
moratoria no es una herramienta
adecuada para hacer frente a una
crisis de liquidez.
Apoyo de liquidez
Los bancos centrales se crearon
precisamente para ofrecer préstamos de última instancia y evitar pánicos bancarios. Es paradójico que
ahora Europa, por incapacidad de
establecer un marco coherente de
suministro de liquidez en resolución, se plantee instaurar el corralito como herramienta normal en la
gestión de crisis. Si hay que ganar
unos días en el proceso de resolución, lo razonable es hacerlo con
apoyo de liquidez, no con límites a
la retirada de depósitos. Pero para
ello es necesario ligar ELA con liquidez en resolución, como se señaló más arriba.
El nuevo marco de resolución de
bancos, que exige que las pérdidas
las absorban los acreedores en lugar
de los contribuyentes, es incompatible con la “ambigüedad constructiva“ que ha impregnado tradicionalmente el marco de ELA. Los compradores de bonos exigen claridad
sobre las condiciones de resolución
de los bancos. Y el acceso a la liquidez (incluyendo ELA) es un aspecto
básico de las reglas del juego. La centralización de la liquidez de emergencia contribuirá a establecer un
terreno de juego más equilibrado,
con reglas comunes y más claras, y
supondrá un avance importante en
la unión bancaria. Pero, contrariamente a lo que parecen pensar los dirigentes europeos que lo apoyan, la
posibilidad de una moratoria sobre
los depósitos cubiertos no refuerza
este esquema, sino que lo debilita.
BBVA Research
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión 55
Opinión
Una Autoridad
Laboral Europea
Jerome Powell evita mojarse
Juan Pedro
Marín Arrese
E
al empuje inducido por la rebaja fiscal y la
expansión en el gasto público, eleva las tasas previstas de los fondos federales hasta
un 3,5% en 2020, bastante por encima del
tipo neutral. Pese a ello, Powell denomina
este escenario de ligero endurecimiento
de la política monetaria, evolución que los
inversores asumen sin asomo de inquietud. Confían, por lo visto, en que la Fed se
guiará de forma pragmática por la evolución real de la economía sin operar movimientos anticipativos ni otorgar el peso de
antaño a especulaciones teorizantes. El in-
Efe
n su primera rueda de prensa tras la
reunión de la Reserva Federal que
subió tipos como se esperaba Jerome Powell se ha comportado como mero
portavoz del FOMC. No aventuró ninguna opinión personal y rehuyó realizar
apreciaciones de cosecha propia, remitiéndose invariablemente al
parecer de sus pares, subrayando en los temas más sensibles la existencia de divergencias de criterio entre los
mismos. El nivel académico
de la comparecencia resultó
decepcionante sin paliativos, al responder con evasivas a preguntas de mínimo
contenido teórico, como el
inusual comportamiento de
los salarios, la inflación, la
productividad, los tipos neutrales o el aplanamiento de la
curva de intereses. La economía no es su fuerte y se
nota demasiado en quien
por su cargo está llamado a
desempeñar en este campo
un papel de destacado referente. Pese a tal carencia, o
tal vez por ella, su exquisito
cuidado en evitar toda declaración comprometida o polémica constituye suficiente
bagaje para tranquilizar a
unos mercados que muestran aversión a toda noticia
adversa. Una cualidad más
importante si cabe en una fa- Jerome Powell, presidente de la Fed.
se de contracción paulatina
en las condiciones monetarias. Ni los bo- conveniente de una postura de signo tan
nos ni el dólar han experimentado cam- conservador y pasivo, reside en su muy rebios apreciables pese a un panorama que, ducida capacidad para actuar preventivacomo se desprende del comunicado ini- mente para frenar potenciales derivas,
cial, augura crecientes subidas de tipos en amén de su renuncia a instrumentar un
los dos próximos años. Prueba de las dotes forward guidance digno de tal nombre.
apaciguadoras desplegadas por Powell.
Factores que pueden jugar una mala pasaEl ritmo de crecimiento previsto se da de experimentar la inflación una brusca
mantiene a elevado ritmo, al tiempo que se e inopinada aceleración. Adoptar la máxivaticina una caída récord del paro, hasta ma de Santo Tomás puede conducir a
alcanzar un 3,6% dentro de un par de años. transitar por detrás de la curva con carácSi la inflación todavía renquea, las previ- ter sistemático.
siones de los miembros del FOMC apunLa nueva impronta de Powell se traduce
tan a una gradual convergencia con el ob- en una actitud cautelosa que tenderá a esjetivo a medio plazo. Un marco que, unido perar hasta comprobar que los datos ratifi-
can las expectativas de creciente expansión económica.
Pocas sorpresas
La previsión de limitar a tres las subidas de
tipos este año ofrece el marco de quietud
que desean los mercados. Más todavía
cuando Powell descarta la posibilidad de
que la actitud beligerante de la Administración en el terreno comercial sea una amenaza para la economía. O cuando minimiza
el efecto de la expansión fiscal, llegando a
calificar de incierto su impacto sobre los
factores de oferta. Con un
Presidente como él, pocas
sorpresas caben. Si bien ha
materializado un incremento en el precio del dinero, algo descontado tras su testimonio ante el Congreso,
desandar el camino del laxismo monetario llevará
más tiempo de lo que cabría
esperar. La curva de tipos
marcadamente plana indica
a las claras la inexistencia de
expectativas inflacionistas,
pese a la innegable bonanza
en el mercado de trabajo.
Aunque Powell se haya
mostrado incapaz de ofrecer
una respuesta articulada al
interrogante planteado sobre el particular, es evidente
que este factor pesará como
una losa a la hora de elevar
tipos. Por mucho que se empeñara la Fed en operar preventivamente para eludir un
escenario de crash-landing,
el notable estrechamiento
entre los intereses a largo y
corto reduce seriamente su
margen de maniobra.
En este fenómeno influye
casi menos el comportamiento de la inflación que las expectativas de su evolución
futura y el marcado retroceso en la prima
de riesgo. Este último elemento es bastante preocupante por indicar una marcada
despreocupación por los componentes
prudenciales. Algo que, de cambiar las tornas, podría traducirse en notable desestabilización. Bien está que Powell tranquilice a los mercados. Es lo que se espera de
un banquero central. Pero no debería
adormecerlos en exceso evitando toda
alusión a factores de riesgo bien palpables
para el equilibrio de la economía global.
Economista
Marianne
Thyssen
C
uando se pregunta a los europeos qué derecho de
la UE valoran más, ocho de cada diez responden:
la libre circulación. En la actualidad, 16 millones
de europeos viven y trabajan en otro Estado miembro, el
doble que hace diez años. La Comisión Europea ha implantado unas normas equitativas para facilitar la movilidad laboral, pero ¿qué ocurre si la gente no sabe cuáles son
sus derechos o si estos derechos no se aplican en la práctica? Por esta razón, la Comisión Europea ha propuesto
crear una Autoridad Laboral Europea en pro de la equidad en el mercado único.
Gracias a la Autoridad Laboral Europea podremos ayudar a los ciudadanos, las empresas y los trabajadores que
se desplazan. Esta Autoridad ayudará a las personas a
orientarse en el mercado laboral, que es cada vez más europeo. También ayudará a los Estados miembros a cooperar para que todas las personas puedan hacer cumplir
normas equitativas y los apoyará para que intercambien
información entre sí, realicen inspecciones conjuntas y
colaboren mejor entre ellos.
Como comisaria de la Comisión Europea deseo que todas las personas puedan obtener protección social. El
contrato de trabajo de por vida ya no es la norma. Cuatro
El mundo del trabajo está
cambiando rápidamente
y necesitamos actualizar
nuestras normas laborales
de cada diez europeos trabajan por cuenta propia o con
contratos temporales. A menudo, no pueden acceder a los
sistemas de Seguridad Social. Como pasan de un trabajo a
otro, no consiguen acumular suficientes derechos para
recibir apoyo al quedarse sin trabajo. Además, el mundo
del trabajo está cambiando rápidamente, por lo que necesitamos actualizar nuestras normas. Podemos utilizar
una aplicación para encargar comida, pedir un taxi o incluso alguien que cuide niños; sin embargo, cuando estas
personas están enfermas, en el paro o son ancianos ¿quién
paga el hospital, las prestaciones por desempleo o la pensión? Proponemos que todos, incluidos los trabajadores
por cuenta propia y las personas que tienen trabajos ocasionales, pueden generar derechos a cambio de cotizaciones.
Por todas estas razones, hago un llamamiento a los Estados miembros y a los interlocutores sociales para que
aprovechen esta oportunidad, asuman sus responsabilidades y apoyen estas propuestas. El éxito o el fracaso de
Europa dependen del bienestar de nuestros ciudadanos.
Europa vuelve a crecer. Europa vuelve a trabajar. Ahora
hagamos que Europa vuelva a ser integradora.
Comisaria europea de Empleo, Asuntos Sociales,
Capacidades y Movilidad Laboral
PRESIDENTE ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO
DIRECTORA ANA I. PEREDA
VICEPRESIDENTE GIAMPAOLO ZAMBELETTI
DIRECTORES ADJUNTOS: Manuel del Pozo y Martí Saballs
DIRECTOR GENERAL: Nicola Speroni
DIRECTOR GENERAL DE PUBLICACIONES: Aurelio Fernández
DIRECTOR GENERAL DE PUBLICIDAD: Jesús Zaballa
SUBDIRECTOR: Pedro Biurrun
Redactores Jefes: Mayte A. Ayuso, Juan José Garrido, Tino Fernández, Estela S. Mazo, Javier Montalvo, Emelia Viaña,
José Orihuel (Cataluña), Roberto Casado (Londres) y Clara Ruiz de Gauna (Nueva York)
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Emprendedores / Jurídico Sergio Saiz / Andalucía Nacho González / Comunidad Valenciana Julia Brines
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planta. Tel. 93 496 24 00. Fax 93 496 24 05. / BILBAO. 48009. Plaza Euskadi, 5, planta 15, sector 4. Tel. 94 473 91 00. Fax 94 473 91 58. / VALENCIA. 46004.
Plaza de América, 2, 1.a planta. Tel. 96 337 93 20. Fax 96 351 81 01. / SEVILLA. 41011. República Argentina, 25. 8.ª planta. Tel. 95 499 14 40. Fax 95 427 25 01.
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Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.
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Viernes, 23 de marzo de 2018
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APORTA UNA SOLUCIÓN A LOS PROBLEMAS DE RECARGA: UNA BATERÍA INTERNA AUTÓNOMA, DOS EXTRAÍBLES INDEPENDIENTES Y UNA RED
DE PUNTOS DE MULTIRRECARGA COMPARTIDA Y ABIERTA A OTRAS MARCAS QUE HARÁ QUE EL USUARIO SUPERE LA ‘TIRANÍA DEL ENCHUFE’.
Kymco logra que la moto
eléctrica no se quede sin batería
Florián Reyes. Env. Esp.Tokio
Nada hacía presagiar que finalmente Ionex, el secreto
mejor guardado por Kymco
estos años, no era un escúter,
sino todo un novedoso y rompedor sistema con el que logra
que el escúter no se quede sin
batería. Con él entierra los
problemas que encierra la recarga eléctrica: el diseño condicionado por el tamaño de
las baterías, el excesivo tiempo de recarga y la escasez de
puntos de carga y de autonomía.
Con Ionex, el gigante taiwanés adelanta no solo a sus
rivales, sino también al sector
del automóvil, que padece
muchas de estas limitaciones.
El presidente mundial de la
compañía, Allen Ko, afirma
que se trata de “un movimiento que impulsa una de las más
importantes misiones sociales de nuestro tiempo”, en clara referencia a preservar el
medio ambiente. Por ello, invita a otras marcas a compartir en un futuro esta plataforma y sus estaciones.
Bajo el paraguas Ionex, “en
los próximos tres años planeamos el lanzamiento de 10
modelos, establecer la red de
estaciones de carga en 20 países y vender 500.000 vehículos”, asegura Ko. Como primer paso, Kymco ha desarrollado un nuevo puerto inteligente energético (smart energy
bay), situado bajo el suelo de la
moto y que alberga dos baterías extraíbles. Apretando un
botón o apoyando la batería
en el suelo de la moto, se abre
En tres años tendrá
modelos bajo esta
plataforma y la red
de puntos de recarga
llegará a 20 países
una escotilla, girando el puerto de conexión y situando en
vertical las baterías para su fácil extracción. Cada una de
ellas pesa unos cinco kilos y
está diseñada para ser transportada sin esfuerzo. Gracias
a esta situación de las baterías, la capacidad de almacenamiento bajo el asiento se ve
multiplicada. Tanto, que en
todos los modelos que están
por venir, en este caso el modelo ManyEV derivado del
Many 110 vendido en Asia,
caben tres baterías extra.
Con Ionex, el usuario no se
quedará sin energía, podrá
circular si se agotan la baterías extraíbles y se ponen a
cargar, gracias a otra batería
interna (core) autónoma que
será la que impulse el motor
llegado el caso. Una interfaz
controlará que se mantenga
siempre cargada, gestionando cuál de las dos extraíbles
mantiene su carga en todo
momento. Además, la marca
ofrecerá la posibilidad de recarga en sus concesionarios
en sólo una hora para que las
jornadas de trabajo no se vean interrumpidas.
Recarga compartida
Pero para facilitar aún más y
para dar, quizás, el empujón
definitivo a la idea, Kymco
Una modalidad
no apta para
los coches
Carlos Ghosn, presidente
de la alianza Renault
Nissan Mitsubishi, se
involucró la década pasada
en el proyecto de la
empresa israelí Better
Place, cuyo objeto era
crear estaciones de
servicio donde los
vehículos eléctricos
pudieran cambiar su
batería gastada por una
nueva en cinco minutos.
Pero el proyecto,
impulsado por el entonces
presidente israelí Simon
Peres, quebró en 2013. No
había coches eléctricos
suficientes y el coste de las
baterías era, y sigue siendo
hoy, muy elevado. Además,
un vehículo eléctrico pesa
más que una moto y
requiere más energía para
ser impulsado. Esto exige
que el tamaño de las
baterías sea mayor. A más
dimensión, más peso y
menos maniobrabilidad
para quitar y poner las
baterías; y, por otro lado,
más tiempo de recarga de
las baterías. En los puntos
de carga rápida (100 kW),
una batería de 800 voltios
podría llenar energía para
100 km en 15 minutos,
informa F. García.
Uno de los modelos de Ionex de Kymco, el ManyEV, junto a los puntos de recarga.
desplegará un completo sistema de recarga compartida de
las baterías basado en una red
de estaciones con múltiples
unidades de carga en las que
insertar las baterías. Mediante una codificación permanecerán bloquedas hasta que el
usuario quiera disponer de
ellas. Y para mantener la seguridad, todas estarán también codificadas para cada
moto, de tal manera que en
caso de hurto, la batería roba-
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da no sirva para otra moto.
La idea de Kymco es que
estas estaciones sean de uso
público y se sitúen en lugares
tan dispares como el párking
de una gran superficie o estaciones convenionales de carburante o eléctricas. Kymco,
dentro de la denominada economy sharing o economía
compartida, favorecerá la instalación de estaciones más reducidas e incluso el uso de los
cargadores individuales en
pequeños comercios y todo tipo de locales identificados
con carteles y pegatinas tipo
friendly. Por último, pero no
menos importante, en caso de
necesidad el usuario podrá alquilar baterías extra que serán intercambiables en cualquiera de estas estaciones,
alargado la autonomía hasta
los 200 kilómetros.
Con este sistema, Kymco
mata dos pájaros de un tiro,
ya que el problema de la auto-
nomía deja de tener relevancia al poder enlazar periodos
de recarga y circulación sin
tener apenas que parar. Supone un adiós a la tiranía del
enchufe de los vehículos
eléctricos.
De esta manera, Kymco
empuja a las administraciones
locales y estales a favorecer
esta plataforma al ofrecer una
alternativa real al problema
de los puntos de carga convencionales.
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ENTREVISTA
MADRID IN LOVE i “SI NO ES FUNCIONAL, NO ES UN BUEN DISEÑO”
MERCADO
TENDENCIAS
El diseño biofílico
cambiará la vida
de los trabajadores
Suplemento semanal/Nº 225
23 de marzo de 2018
Brooklyn quiere
recuperar su
espíritu ‘indie’
LAS MEJORES MANSIONES PARA DISFRUTAR DEL BUEN TIEMPO
Jardines para primavera
Un espectacular jardín con piscina adorna esta villa en Calonge, en el Bajo Ampurdán (Girona).
Yago González. Madrid
La entrada de la época
primaveral supone una buena
ocasión para otear los patios
más esplendorosos
La primavera acaba de hacer acto de
presencia y, a medida que suba la
temperatura y se despejen las nubes,
llegará la hora de desempolvar las
tumbonas y las toallas y disfrutar del
aire libre. Arranca una época muy
grata para aprovechar al máximo el
esplendor de jardines y patios, tal
Las costas de España,
Francia e Italia
ofrecen las villas más
soleadas de Europa
vez algo olvidados durante los últimos meses.
A lo largo de Europa encontramos
villas y chalets ubicados en envidiables parajes naturales, sobre todo en
países mediterráneos como España,
Francia o Italia. Desde la Costa Brava a la Costa Azul, pasando por las
regiones italianas de Lombardía o
Toscana, las inmobiliarias más selectas ofrecen propiedades majestuosas
de diferentes estilos: clásicas y vanguardistas, en piedra y en mármol,
con ornamentos barrocos o líneas
claras y limpias. Una gozada para exprimir el jugo de la primavera.
Pasa a la página 2 >
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Expansión Viernes 23 marzo 2018
APROVECHAR LA PRIMAVERA LOS PATIOS Y JARDINES MÁS ELEGANTES
A pleno sol
en las mejores villas de Europa
Los países mediterráneos
son un marco ideal para
disfrutar de jardines y patios,
especialmente cuando se
deja atrás el invierno y
comienza el buen tiempo
< Viene de la página 1
Dentro de la lista que propone Expansión Casas y estilo de vida destaca
la espectacular Villa Orsini Colonna,
situada en Imbersago, un pueblo en
la región italiana de Lombardía.
Dentro de una finca de 24 hectáreas
se alza la mansión, diseñada en forma de U y con una superficie de casi
5.000 metros cuadrados. La decoración es clásica, propia de los orígenes
mismos de la mansión en el siglo
XVIII, con escalinatas de piedra, estatuas neoclásicas, jardines versallescos y muros cubiertos de hiedra.
En la vecina Francia, la esplendorosa Costa Azul también ofrece
mansiones de corte clásico con generosas zonas ajardinadas. Por
ejemplo, en el barrio de La Californie, una de las áreas más exclusivas
de Cannes, ubicada en lo alto de un
monte desde el que se divisa toda la
bahía. Engel & Völkers comercializa
allí una mansión de tres plantas con
una piscina estilo infinity en la que
uno parece volar sobre la cinematográfica ciudad francesa.
No muy lejos de allí, en SaintJean-Cap-Ferrat, junto a Niza, se sitúa una villa igualmente imponente
La Costa del Sol
y el Bajo Ampurdán
cuentan con parajes
con gran encanto
pero de estilo más moderno. Sus jardines están diseñados por el reputado paisajista holandés Piet Oudolf,
autor, entre otros espacios, de una de
las secciones del High Line Park de
Nueva York, un parque situado sobre una antigua vía de tren elevado.
España no se queda a la zaga en
fincas soleadas. Marbella ofrece algunos ejemplos. En Hacienda Las
Chapas, una de sus zonas más selectas, Lucas Fox pone a la venta una
mansión en un terreno de 4.500 metros cuadrados con vistas de ensueño. Por su parte, Knight Frank propone otra villa no menos suntuosa
en La Quinta de Sierra Blanca.
Asimismo, el Bajo Ampurdán
también ofrece inmuebles especialmente atractivos para la primavera.
CANNES (FRANCIA)
BAJO AMPURDÁN (GIRONA)
El esplendor de la Costa Azul
Una finca ecuestre en un entorno bucólico
L En la majestuosa Costa Azul, en la exclusiva zona
de La California, esta villa de 600 metros
cuadrados disfruta de unas vistas magníficas hacia
la bahía de Cannes. Cuenta con siete habitaciones
y siete cuartos de baño distribuidos en tres pisos.
La planta baja conecta directamente con el jardín,
que dispone de una piscina tipo ‘infinity’.
L Vende: Engel & Völkers.
L Precio a consultar.
L Esta villa de 2.000 metros cuadrados se emplaza
en una finca ecuestre de 27 hectáreas. La
propiedad cuenta con diferentes jardines y
caminos, piscina y hasta una capilla privada.
Renovada en 2007, la casa tiene dos pisos y cuenta
con tres dormitorios y dos cuartos de baño.
Asimismo, hay dos apartamentos para invitados.
L Vende: Lucas Fox.
L 3,45 millones de euros.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
IMBERSAGO (ITALIA)
Una mansión
imponente
L Villa Orsini Colonna, una mansión de
finales del siglo XVIII, ubicada en la
región de Lombardía, tiene 4.800
metros cuadrados, dentro de una finca
de 24 hectáreas. Sus imponentes
estancias tienen una decoración
clásica, con frescos y estatuas.
MADRID
Un chalet clásico
en El Viso
L Esta vivienda, de 720 metros
cuadrados de extensión y situada
en la céntrica colonia de El Viso,
dispone de seis dormitorios, ocho
cuartos de baño, cinco salas de
recepción, jardín, piscina, terraza y
plaza de garaje.
L Vende: Engel & Völkers.
L Precio a consultar.
L Vende: Knight Frank.
L 7,6 millones de euros.
MARBELLA
Entre la playa y la montaña
L Esta villa de diseño se ubica en la comunidad cerrada
de La Quinta de Sierra Blanca, a los pies de la montaña
pero cerca de la playa marbellí. La finca tiene 10.000
metros cuadrados y en la casa, de 2.500, se reparten
nueve dormitorios y nueve cuartos de baño, así como un
gran sótano con spa y sala de cine.
L Vende: Knight Frank.
L 23,3 millones de euros.
SAINT-JEAN-CAP-FERRAT (FRANCIA)
Combinación de vanguardia y clasicismo
L Apenas 50 metros separan esta villa de las
playas de esta localidad de la Costa Azul. La
casa, de 400 metros cuadrados, y erigida en un
terreno de 1.300, fue renovada en 2006 con gran
atención a los detalles, y combinando un exterior
clásico con unos interiores modernos. Tiene
cuatro habitaciones y tres cuartos de baño.
L Vende: Engel & Völkers.
L 11 millones de euros.
CALONGE (GIRONA)
Renovación y estilo mediterráneo
L En la selecta urbanización Mas Vilar, en la
localidad gerundense de Calonge, se sitúa esta
villa de estilo mediterráneo que data de los años
80 y que fue renovada el año pasado. Tiene una
superficie de 600 metros cuadrados dentro de
una finca de 1.700, y cuenta con seis dormitorios
y ocho cuartos de baño.
L Vende: Lucas Fox.
L 3,6 millones de euros.
MARBELLA
Majestuosidad en Las Chapas
L Emplazada en Hacienda Las Chapas, una de
las mejores urbanizaciones de Marbella, esta
villa está plenamente integrada en su entorno
natural y tiene vistas al Mediterráneo, la costa de
África y el monte más alto de la zona, La Concha.
Sus 1.300 metros cuadrados de superficie se
alzan en una finca de 4.500.
L Vende: Engel & Völkers.
L 15 millones de euros.
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Expansión Viernes 23 marzo 2018
NUEVA IDENTIDAD DESTINO DE ARTISTAS, FAMILIAS Y JÓVENES
Brooklyn
el barrio ‘indie’ de Nueva York
Tras la explosión de los
precios provocada por la
alta demanda, se impone
la mesura en busca de
la recuperación del
espíritu ‘hipster’
Puente de Brooklyn. Es el más representativo de Nueva York y une Manhattan con el barrio conocido como Dumbo.
en Brooklyn se situó en 2.632 dólares
mensuales en febrero, un 10% por
debajo del pico de 2.936 dólares que
se registró en noviembre de 2014.
Mientras, la oferta de pisos no ha
dejado de crecer. Desde 2008 se han
puesto en el mercado 27.000 nuevos
apartamentos repartidos en 680 edificios, según informa The Wall Street
Journal. La previsión son 5.000 nue-
El precio medio de los
alquileres ha caído
más de un 10% desde
el pico de 2014
vas unidades este año y 9.000 casas
más en 2019.
La caída de la demanda en medio
de una oferta que no cesa obliga a los
propietarios a buscar potenciales inquilinos con el gancho de incentivos
que incluyen menores comisiones,
meses de alquiler gratis o el uso y disfrute de las zonas comunes sin coste.
El precio de venta, sin embargo, si-
gue creciendo, aunque a menor ritmo que en los últimos años. En el último trimestre de 2017, se situó en
770.000 dólares, un 2,7% por encima
respecto al mismo periodo de 2016.
Pese a que aún hay margen para más
subidas, la ciudad se ha comprometido a contar al menos con 300.000
apartamentos a precios razonables
en 2026.
DUMBO
WILLIAMSBURG
Con vistas
a Manhattan
Las calles
del contraste
La expansión de Brooklyn
comenzó aquí, cuando los
altísimos precios de Manhattan
obligaron a buscar nuevos destinos
a una gran parte de la población.
Era una zona de almacenes y
fábricas hasta que la construcción
del Puente de Brooklyn lo convirtió
en barrio de artistas y gente joven.
Dumbo es el acrónimo de ‘Down
Under Manhattan Bridge
Overpass’ (hacia abajo bajo
el puente de Manhattan).
El barrio es sinónimo de cultura
‘hipster’, y en él conviven
ciudadanos de origen muy
diferente, desde judíos
ultraortodoxos a alemanes,
dominicanos, italianos y
portorriqueños. En los últimos
años, Williamsburg se ha
convertido en el barrio de moda
por excelencia de Brooklyn,
lo que ha disparado los precios
y obligado a los artistas a buscar
destinos más baratos.
Dreamstime
Dreamstime
Dreamstime
Clara Ruiz de Gauna. Nueva York
Los altos precios de Manhattan convirtieron a Brooklyn en el paraíso de
artistas en busca de nuevos espacios
y alquileres razonables. El barrio
más poblado de Nueva York se llenó
entonces de un espíritu bohemio y
vanguardista que lo convirtió en la
nueva zona de moda por excelencia.
No se necesitó mucho tiempo para
que los precios se dispararan y obligaran a esos artistas a buscar una
nueva tierra prometida.
El fenómeno de la gentrificación
tiene su epicentro en Brooklyn, un barrio que combina lofts y espacios para
el arte, con nuevos, altos y lujosos edificios de apartamentos destinados a
una población tan numerosa como
heterogénea. La locura de los precios
a la que se ha visto sometida la ciudad
durante los últimos años parece, sin
embargo, que está dando paso a una
tregua que pretende recuperar el lado
más hipster del barrio en el que nacieron artistas como Woody Allen, Lou
Reed o Rita Hayworth.
Aunque la demanda para la compra de vivienda sigue siendo elevada, los alquileres están empezando a
caer. Según un informe de Douglas
Elliman, el precio medio del alquiler
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
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BROOKLYN HEIGHTS
Elegante y poeta
vistas a Manhattan, han vivido
escritores como Tom Wolfe, W.H. Auden
y Arthur Miller. La primera galería de
arte de Brooklyn se abrió en este
barrio, en 1958.
Dreamstime
Sus cuidadas casas, sus calles llenas
de árboles y sus refinados restaurantes
convierten a Brooklyn Heights en la
zona más elegante de Brooklyn. En este
barrio, que disfruta de unas excelentes
PARK SLOPE
El alma de Prospect Park
El barrio que rodea a Prospect Park, conocido como el Central
Park de Brooklyn, se ha convertido en un destino bohemio
y muy demandado por familias jóvenes. Las calles de Park
Slope están salpicadas por los clásicas casas unifamiliares
o ‘brownstone’ tan características de Nueva York y que han
popularizado series como ‘Girls’. La llegada de familias de alto
poder adquisitivo ha llenado el barrio de colegios de calidad,
zonas comerciales, bares, restaurantes y un buen transporte
público. Su cercanía con el parque lo convierte en una de las
zonas más caras de Brooklyn para vivir.
PROSPECT HEIGHTS
Dreamstime
Lujo y
clasicismo
Esta zona combina nuevas
edificaciones de lujo de arquitectos
como Frank Gehry con casas de
estilo clásico y ‘brownstones’. El
barrio es de pequeñas dimensiones,
pero cuenta con una gran diversidad
cultural y construcciones que
recuerdan a la milla de los museos
de la Quinta Avenida de Manhattan.
En él se encuentran el Jardín
Botánico, con más de 40.000
plantas de todos los rincones
del mundo, y la Biblioteca Pública,
un edificio de estilo ‘art decó’.
DOWNTOWN BROOKLYN
El centro financiero
Dreamstime
Es el distrito financiero de negocios
y el corazón de Brooklyn. Acoge
especialmente edificios de
apartamentos y de oficinas, entre las
que destacan la Williamsburg Savings
BEDFORD STUYVESANT
El barrio, también conocido como
Bed-Stuy, ha sido un centro cultural
de los ciudadanos afroamericanos
de Brooklyn, especialmente, tras la
construcción de la línea A del metro
que lo conecta con Harlem. El
rapero Jay-Z, la cantante Norah
Jones y el boxeador Mike Tyson han
vivido en el barrio, que cuenta con
extensas avenidas y cuidadas casas
familiares combinadas con calles
que necesitan una renovación. Los
precios en Bed-Stuy son más
asequibles que en las zonas
limítrofes.
Dreamstime
Dreamstime
Una extensión
de Harlem
Bank Tower y el MetroTech Center.
La Universidad de Nueva York cuenta
en la zona con su escuela de ingeniería
y ciencias aplicadas, conocida como
Tandon.
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Expansión Viernes 23 marzo 2018
TENDENCIAS EL DISEÑO BIOFÍLICO CAMBIARÁ LOS ESPACIOS DE TRABAJO EN LOS PRÓXIMOS AÑOS
Las oficinas ‘fichan’ a la
naturaleza
Apostar por espacios con
vegetación o luz natural
reduce el estrés, favorece
el descanso, alimenta la
concentración y mejora
nuestra productividad
Emelia Viaña. Madrid
Diseño biofílico. Así se denomina a
una tendencia que promete cambiarnos la vida en la oficina. Pero, ¿en
qué consiste? En incorporar a los espacios de trabajo mobiliario con maderas naturales y materiales reciclados, en aprovechar la iluminación
natural diseñando grandes ventanales o en apostar por jardines verticales, terrazas ajardinadas, huertos,
plantas, fuentes, vistas al exterior o
espacios al aire libre donde tomar un
respiro. “El contacto con la naturaleza reduce el estrés, favorece el descanso, el rendimiento, alimenta la
concentración, mejora el potencial
de innovación, la imaginación y mejora el bienestar en general. De ahí
que la presencia de elementos naturales y de zonas verdes en los espacios de trabajo redunde en la productividad y la satisfacción de los
empleados, y ayude a que se sientan
más identificados con los valores de
las empresas”, asegura Alejandro
Pociña, presidente de Steelcase. De
La gran ciudad del BBVA Diseñada por Herzog
& de Meuron, la sede de BBVA es un ejemplo de
cómo incorporar la naturaleza en los espacios de
trabajo. El edificio más emblemático de este
complejo de 114.000 metros cuadrados es La
Vela, una torre de 93 metros de altura y 19 plantas
a la que arropan siete edificios horizontales, de
tres niveles de altura cada uno. La sede se
vertebra alrededor de una gran plaza e incorpora
cubiertas ajardinadas, pasillos arbolados o
sistemas de recogida del agua de lluvia.
la misma opinión es Susana López,
directora de la Ciudad BBVA, que
cree que “apostar por incorporar zonas verdes en el trabajo o espacios de
esparcimiento de los empleados
ofrece resultados muy positivos en
cuanto a productividad, además de
mejorar su calidad de vida”.
El Informe global de espacios humanos elaborado por Interface cons-
tata que los niveles de bienestar y
productividad aumentan un 13% en
aquellos entornos que incorporan la
naturaleza. Aquellos que tienen vistas a elementos naturales, como árboles, agua o el campo, presentan
unos niveles de bienestar superiores
a los que tienen vistas a entornos
más urbanos, como edificios, carreteras y obras. A pesar de que los be-
Sanitas anima el cerebro de sus empleados La sede corporativa de Sanitas incorpora
multitud de elementos orgánicos y se caracteriza por los techos altos y los grandes ventanales.
“Disponer de vistas amplias y techos altos y poder moverse desde distintas perspectivas físicas,
anima al cerebro a establecer nuevas conexiones y ver las cosas de diferente forma”.
neficios están más que demostrados,
el 42% de los trabajadores de oficinas no tiene acceso a la luz del día, el
55% no tiene acceso a la vegetación y
el 7% no tiene una ventana en su entorno. “Debido a la optimización de
la eficacia y del tamaño de los espacios de trabajo, estos se han convertido en lugares aburridos, agotadores
y aisladores”, señala Pociña.
Algunas empresas en España como BBVA, WiZink, Telefónica o Sanitas han sentado en un lugar destacado a la naturaleza cuando han
abordado el rediseño de sus sedes
corporativas. Para Pociña, “en un
mundo en el que abunda lo tecnológico y lo artificial, la vuelta a la naturaleza será un denominador común
en las oficinas del futuro”.
El uso que Telefónica hace del agua El distrito C de la compañía de telecomunicaciones es un
rascacielos en forma horizontal habilitado con zonas verdes al aire libre, paneles fotovoltaicos o
detectores de luz natural. Su plaza central se caracteriza por un lago dominado por una fuente
central. El agua será un elemento clave en el futuro.
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Viernes 23 marzo 2018 Expansión
La alternativa de WiZink
Disponer de espacios de
esparcimiento y con vistas al
exterior aumenta el rendimiento
de los trabajadores. Así lo cree
WiZink, cuyas oficinas en
España se caracterizan por su
amplitud. La exposición a la
naturaleza y a la luz del sol
libera endorfinas en el cerebro
que mejoran el humor y relajan
la atención de las personas,
fomentando su capacidad para
influir en ideas diferentes e
imaginar enfoques alternativos.
El futuro, según Steelcase
Abiertas al exterior, con grandes
ventanales para aprovechar la
luz natural y con muebles
diseñados con materiales
naturales como la madera. Así
es la sede de Steelcase en
Madrid. “En un mundo en el que
abunda lo tecnológico y lo
artificial, la vuelta a la
naturaleza será un
denominador común en las
oficinas del futuro”, asegura el
presidente de la compañía,
Alejandro Pociña.
Un jardín arbolado, como elemento central Obra del arquitecto
Rafael de la Hoz, en la sede de Repsol, que ocupa 32.000 metros
cuadrados y en la que trabajan más de 3.800 personas, destaca en la parte
central y rodeando a los diferentes edificios un jardín arbolado de más de
10.000 metros cuadrados.
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Expansión Viernes 23 marzo 2018
Pistas de
decoración
El poder de la colaboración
Para un público joven,
independiente y práctico
El Corte Inglés. Room es una nueva línea de
decoración contemporánea que acaba de lanzar El
Corte Inglés y que se caracteriza por aportar piezas
innovadoras, de alto diseño y que se dirige
a un público de espíritu joven, práctico,
independiente, culturalmente activo y
muy interesado en las últimas tendencias.
Diseño asequible que incorpora sillas
desde cincuenta euros o sofás por menos
de 1.000 euros. Room ya cuenta con 164
piezas e irá creciendo en próximas
campañas superando las 200 referencias.
Vitra. Willi Fehlbaum descubrió en
1953 las sillas diseñadas por Charles
y Ray Eames en un viaje a Estados
Unidos y decidió convertirse en
fabricante de muebles. Éste fue el
germen de Vitra, una compañía que
se ha caracterizado por apostar por
diseños exclusivos. Los tres
cultivaron una amistad que les
llevó a entender su trabajo como
un ejercicio de colaboración,
algo que marcó a Vitra, que desde
entonces trabaja estrechamente
con todos los diseñadores.
Un refugio para los amantes del diseño
Alfons & Damián. Este espacio creado
por los interioristas Alfons Tost y
Damián Sánchez es un refugio para los
amantes del diseño y está ubicado
junto a la avenida Diagonal de
Barcelona. Fundado en 2015, se
compone de tres conceptos: tienda de
objetos únicos, galería dedicada a
ediciones especiales de diseño y
estudio de interiorismo.
ENTREVISTA JUAN LUIS MEDINA, DIRECTOR CREATIVO DE MADRID IN LOVE
“Si no es
funcional, no es un buen diseño”
Algunos de los locales más
punteros de Madrid llevan su
sello. Juan Luis Medina fundó
junto a una socia este estudio
en 2011 para realizar proyectos
“bonitos y prácticos”
N. Serrano. Madrid
Dos de los
proyectos
de restauración firmados por
Madrid in
Love: el Café
Comercial y
el restaurante indio
Bangalore,
ambos en
la capital.
JMCadenas
Los cambios han formado parte de
su vida desde que era niño, cuando
jugaba a rediseñar la decoración de
su casa y hacía rascacielos de papel.
Juan Luis Medina se formó en
Imagen y Sonido en Alicante y trabajó como fotógrafo hasta que con
29 años se mudó a Madrid para estudiar Arquitectura de Interiores.
Su temprana inquietud por el diseño edificó Madrid in Love, el estudio que creó en 2011 junto a su socia, Naroa Quirós, y que ha firmado
enseñas de la restauración –como
Café Comercial, Salmón Gurú,
Bangalore o La Duquesita–, tiendas, hoteles y también proyectos
residenciales.
–Son especialmente conocidos por
su trabajo en restaurantes de moda. ¿Son su mejor cliente?
El local público me gusta mucho,
porque diseñas para más gente y te
permite hacer cosas más sorprendentes, además de que, al estar gestionado por empresas, todo es más
ágil. Nos hicimos especialistas en
restaurantes porque creamos toda
su identidad: el diseño gráfico, el vestuario de los camareros, la puesta en
escena de platos... Hemos aprendido
a hacer locales bonitos y que funcionen internamente, porque si un concepto no es funcional, no es un buen
diseño.
–También firman hoteles (ahora
Juan Luis Medina, en su estudio, donde trabajan 20 personas.
están colaborando con Petit Palace), mercados, tiendas y viviendas
propias. ¿En qué campo se siente
más cómodo?
No queremos encasillarnos en
hostelería, y con la recuperación económica están surgiendo más oportunidades que te permiten hacer cosas
nuevas. También estamos trabajando fuera de España con proyectos en
Singapur, Yakarta y Kuala Lumpur.
Por soñar, me gustaría hacer una
iglesia, un aeropuerto o los interiores
de un avión.
–Empezaron trayendo a Madrid la
fórmula del ‘pop-up’ cuando ese
modelo de negocio era aún algo novedoso.
Sí, esos fueron nuestros inicios.
Empecé con mi socia Naroa Quirós
que era auditora. Yo siempre he sido
muy creativo y mal empresario así
que necesitaba compensar.
–¿Cuál es el nexo en todos sus proyectos?
Dicen que el elemento común
es que se basan en la iluminación
y la mezcla de materiales, pero, evidentemente, cuando se trata de una
casa particular, depende, porque
el diálogo con el cliente es mucho
mayor.
–¿Y la exigencia también?
Preferimos trabajar para un cliente exigente con personalidad propia.
Cuando tiene muy claro lo que quiere, aprendes mucho.
–¿Hace falta mucho presupuesto
para contratarles?
Sólo decimos que no a personas
con unas expectativas más altas que
las que su presupuesto permite llevar a cabo. También hay conceptos
que se pueden hacer con un low cost
inteligente, es decir, con materiales
baratos que, dados la vuelta, son muy
efectistas.
–Trabajó durante cinco años con el
reputado interiorista Tomás Alía.
¿Qué aprendió en esa etapa?
Aprendí cómo funciona un estudio. Además, fue una etapa que disfruté mucho, pero realmente aprendes en la calle trabajando y equivocándote, para que eso no te vuelva a
pasar.
–En estos años como empresario,
¿ha echado en falta en algún momento trabajar por cuenta ajena?
No. Ahora le dedico más horas, pero ese vuelco en el estómago de los
domingos al encarar la semana ya no
lo tengo. Esto no es un trabajo, es una
forma de vida.
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