close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Gulnaz Khairova

код для вставкиСкачать
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования «Казанский национальный исследовательский
технический университет им. А.Н. Туполева-КАИ»
(КНИТУ-КАИ)
Институт экономики, управления и социальных технологий
(наименование института (факультета), филиала)
Кафедра экономики и управления на предприятии
(наименование кафедры)
38.03.01 «Экономика»
(шифр и наименование направления подготовки (специальности))
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: Управление финансовой деятельностью предприятия
на тему: Риск и его роль в управлении финансами предприятия
Обучающийся
9412
________________
(номер группы)
(подпись, дата)
Руководитель доцент кафедры ЭУП
(должность)
Хаирова Г.Ф.
(Ф.И.О.)
Николаева А.Б.
(Ф.И.О.)
Курсовая работа зачтена с оценкой ________________
___________________
(подпись, дата)
Казань 2018
THE MINISTRY OF EDUCATION AND SCIENCE OF THE RUSSIAN FEDERATION
FederalState Budgetary Educational Institution of Higher Education
«Kazan National Research Technical University named after A.N.Tupolev-KAI»
(KNRTU-KAI)
Institute of Economics, Management and Social Technologies
(Name of Institute (Faculty), Branch)
Department of Industrial Economics and Management
(Name of Department)
_38.03.01 «Economics»
(Code and Name of Academic Major (Speciality))
COURSE WORK
on the subject: Financial management of the enterprise
on the topic of: Risk and its role in financial management of an enterprise
Student
9412
________________
(group number)
(signature, date)
G.F. Khairova
(Initials, Surname)
Supervisor Associate Professor of EUP A.B. Nikolaeva
(title)
(Initials, Surname)
Course Work (Project) has been credited with the mark ________________
___________________
(signature, date)
Kazan 2018
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ................................................................................................................... 4
1.Теоретические основы риска и его роль в управлении финансами
предприятия. ............................................................................................................ 6
1.1.Понятие риска, его основные элементы и черты. .......................................... 6
1.2. Классификация рисков .................................................................................... 8
1.3. Риск-менеджмент в деятельности предприятия ......................................... 13
1.4. Основные методы снижения экономического риска и их характеристика21
2. Экономический анализ деятельности предприятия ПАО «Казанский
вертолётный завод».. ............................................................................................. 24
2.1 Общая характеристика ПАО «Казанский вертолетный завод» ................. 24
2.2 Анализ основных финансовых показателей ПАО «Казанский вертолетный
завод» ...................................................................................................................... 25
2.3 Рекомендации и выводы о деятельности предприятия ............................... 41
Заключение ............................................................................................................ 45
Conclusion ............................................................................................................... 46
Список использованных источников .................................................................. 47
ВВЕДЕНИЕ
Целью любой организации является получение максимальных доходов
при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы.
Реализация указанной цели требует соизмерения размеров, вложенного в
производственно-торговую
деятельность
капитала
с
финансовыми
результатами этой деятельности.
Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной
деятельности объективно существует опасность потерь, объем которых
обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Все современные компании
вынуждены работать в условиях высокой неопределенности. Риск - это
вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых
доходов, прибыли. Эти потери можно разделить на материальные, трудовые,
финансовые. Оценка возможных рисков и управление ими становится
ключевой задачей, от которой зависит будущее фирмы.
Риск-это
вероятность
инвестиционные
проекты
неблагоприятного
имеют
различную
исхода.
степень
Различные
риска,
самый
высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться слишком
рискованным. Это действие, совершаемое в надежде на счастливый исход.
Риск-это экономическая категория. Как экономическая категория он
представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В
случае совершения такого события возможны три экономических результата:
отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный
(выигрыш, выгода, прибыль).
Конечно,
риска
можно
избежать,
т.е.
просто
уклониться
от
мероприятия, связанного с риском. Однако для организации избежание риска
зачастую означает отказ от возможной прибыли.
Риском
позволяющие
можно
в
управлять,
определенной
т.е.
использовать
степени
различные
прогнозировать
меры,
наступление
рискового события и принимать меры к снижению степени риска.
Эффективность
организации
управления
риском
во
многом
определяется классификацией риска.
Цель данной курсовой работы состоит в изучении актуальной темы
«риск и его роль в управлении финансами предприятия»
Поставленная
цель
обусловила
необходимость
решения
ряда
взаимосвязанных задач:
К задачам работы отнесем следующие:
- рассмотреть понятия риска, его основные элементы и черты;
- рассмотреть классификацию рисков;
- изучить риск-менеджмент в деятельности предприятия;
- изучить основные методы снижения экономического риска и их
характеристик.
Предметом курсовой работы являются экономические отношения,
возникающие в процессе защиты предприятия от финансовых рисков.
Курсовая работа состоит из вступления, основной части и заключения.
Во введении обосновывается актуальность темы, определяются цель, задачи,
предмет курсовой работы. Основная часть посвящена исследованию
поставленной
проблемы.
результаты курсовой работы.
В
заключении
сформулированы
основные
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РИСКА И ЕГО РОЛЬ В
УПРАВЛЕНИИ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. ПОНЯТИЕ РИСКА, ЕГО ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ И ЧЕРТЫ
В настоящие время в условиях рыночной экономики каждое
предприятие, работая в той или иной сфере бизнеса имеет возможность к
рискам.
Происходящие
в
российской
экономике
структурные
и
широкомасштабные перемены создают высокую экспозицию к деловым
рискам и, соответственно, потребность в специальном образовании для
бизнесменов, студентов и населения страны в целом [1].
Риск
можно
определить,
как
неопределенность
в
отношении
возможных потерь на пути к цели.
Для более полной характеристики определения
ещ
«риск» целесообразно
он
выявить он понятие «ситуация ещриска», поскольку он оно непосредственно
о
н
сопряжено с содержанием онтермина «риск».
Понятие «ситуация» ещможно определить, нокак сочетание, ещсовокупность
о
н
различных нообстоятельств и условий, ещсоздающих определенную нообстановку
для онтого или ониного вида ещдеятельности. Рискованная ситуация ещсвязана со
о
н
статическими процессами и оней сопутствуют ещтри условия:
наличие неопределенности;
-
ещ
-
ещ
-
возможность ещоценить вероятность оносуществления выбираемых
необходимость выбора ноальтернативы;
ещ
альтернатив [2].
Можно
о
н
выделить следующие
основные черты
ещ
риска, которые
ещ
ещ
проявляется в столкновении
ещ
способствуют пониманию онсодержания риска:
-
ещ
противоречивость, которая
ещ
объективно существующих онрискованных действий с оних субъективной
оценкой;
ещ
-
альтернативность,
он
связана с тем,
ещ
что риск
он
предполагает
необходимость ещвыбора из нодвух или ещнескольких возможных ещвариантов
решений, ещнаправлений, действий;
-
неопределенность представляет нонезнание достоверного, ноотсутствие
ещ
однозначности.
Риск включает в ещсебя следующие онэлементы, взаимосвязь онкоторых и
составляет ноего сущность (норис.1.1).
Возможность отклонения
от предполагаемой цели
Вероятность достижения
желаемого результата
РИСК
Отсутствие уверенности
в достижении
поставленной цели
Возможность потерь
Рис. 1.1. Элементы, характеризующие онсущность риска
Важным элементом нориска является онналичие вероятности ноотклонения
он
от
он
выбранной цели. Любой риск
он
имеет математически
ещ
выраженную
вероятность ещнаступления потери, нокоторая опирается ещна статистические
ещ
данные и может ещбыть рассчитана с нодостаточно высокой онточностью. Чтобы
количественно онопределить величину нориска, необходимо нознать все ещвозможные
последствия онкакого-нибудь ноотдельного действия и онвероятность самих
ещ
последствий. Вероятность означает новозможность получения ещопределенного
результата. Применительно к экономическим
он
задачам методы
о
н
теории
вероятности носводятся к определению онзначений вероятности нонаступления
событий и к онвыбору из онвозможных событий онсамого предпочтительного
ещ
исходя из наибольшей
ещ
величины математического
ещ
ожидания. Иначе говоря,
ещ
математическое ожидание какого-либо
о
н
особытия равно он
н
абсолютной величине он
этого события, ноумноженной на онвероятность его нонаступления [3].
Вероятность
о
н
наступления
события
объективным ноили субъективным ещметодом.
о
н
может
быть
о
н
определена
Объективная мера ещрисков опирается ещна исторические онстатистические
данные о нопрошлых потерях, ещна гипотезы о онтенденциях, о состоянии и
он
возможном развитии вероятности
ещ
этого нотипа потерь носегодня и в будущем, ещна
вычислении ончастоты, с которой ещпроисходит данное ещсобытие [4].
Субъективные ещоценки опираются ещна интуицию ещпредпринимателя.
Промежуточное положение онзанимает метод ноэкспертных оценок. Все мы -
он
люди и организации, ноосознанно или ещнеосознанно – постоянно нооцениваем
степень ончистой рискованности ещнаших начинаний [5].
Два основных онпараметра таких оноценок:
о
н
-
вероятность ещпотерь (чем ноона выше, нотем больше ещриск);
-
величина онпотерь (чем ещона больше, ещтем опаснее онриск).
Среднее оножидаемое значение – ещэто то нозначение величины ещсобытия,
которое связано
ещ
с неопределенной ситуацией.
о
н
Среднее ожидаемое значение
о
н
является
он
средневзвешенным для
он
всех возможных
о
н
результатов, где
вероятность каждого результата
ещ
используется в качестве
ещ
частоты или
ещ
веса
о
н
ещ
соответствующего значения.
Запуск любого бизнеса
ещ
– это риск.
он
Предприниматель должен детально
ещ
знать ещвсе участки и онэтапы своего ещбизнеса. И одна из онглавных задач, онособенно
вначале, – ещхорошо осознавать носовокупность рисков, нохарактерных для
о
н
каждого участка и ноэтапа.
1.2. КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ
В нолитературе риски онподразделяют по оннескольким классификационным
признакам (рис. 1.2).
о
н
Классификация рисков
Риск в сфере их
реализации
Риск в сфере
принятия решений
Чистый риск
Спекулятивный риск
Кратковременные
риски
По ожидаемым
результатам
Риск, связанный с
личностью
предпринимателя
Хозяйственный риск
Риск, обусловленный
недостатком
информации
По природе возникновения
Катастрофический риск
Критический риск
По степени
допустимости
Допустимый риск
Длительности
воздействия
Внутренние риски
Внешние риски
Локальный риск
Глобальный риск
По сфере
возникновения
Постоянные, или
долговременные
риски
По масштабам
В зависимости от
этапа решения
проблем
Несистематический
риск
Систематический риск
По возможности
диверсификации
Нестрахуемый
риск
Страховой риск
По возможности
страхования
Рис. 1.2. Классификация рисков
Рассмотрим некоторые онвиды рисков ещболее подробно.
о
н
Страховой риск – новероятное событие ещили совокупность ещсобытий, на
о
н
случай наступления нокоторых осуществляется нострахование. На нормальном
ещ
страховом рынке
он
давно устоялись
о
н
следующие основные
о
н
категории
стандартно нострахуемого риска:
-
ещ
Персональный риск -
он
возможность материальных и/ещ или
эмоциональных ещпотерь, которые ещможет понести ещличность: смерть, нотравма,
потеря онтрудоспособности, болезнь, нобезработица и т.д.
Имущественный риск - новозможность материальных онпотерь в
результате
он
повреждения, разрушения
о
н
или хищения
ещ
того или
он
иного
имущества, нопринадлежащего человеку ещили организации.
Риск ответственности –новозможность экономических ещпотерь в
-
результате онтого, что ещчеловек или онорганизация будут в нозаконном порядке
ещ
признаны виновными в нанесении
о
н
ущерба другим
ещ
лицам и организациям.
ещ
В
этом случае новиновник обязан и ещбудет принужден носудебным исполнителем
о
н
возместить финансовые ещпоследствия этого ещущерба.
Риск несоответствия – новозможность того, ещчто продукция ноили
услуга
он
фирмы не
соответствует стандарту
ещ
о
н
или договору. Неустойки,
моральный и номатериальный ущерб, онпроистекающие из ещэтого, можно
ещ
застраховать [6].
Существует ещгруппа рисков, ещкоторые страховые онкомпании не ноберутся
страховать (ещнапример, нельзя застраховать
о
н
предприятие от
о
н
того, что
он
оно не
ещ
получит онсверхприбыль и т. д.). Но именно новзятие на ещсебя не онстрахуемого
риска онявляется потенциальным ноисточником роста ещприбыли предпринимателя.
Нормальная страхование нориска определяется нодвумя критериями:
случайный характер потерь
о
н
(событие, приводящее
о
н
к потерям, не
он
-
он
должно нобыть предопределенным ещили преднамеренно ноподстроенным);
финансовый характер
о
н
потерь (ещпотери должны быть
ещ
измеримы и
-
о
н
возместимы деньгами). ноСуществуют риски, ноне соответствующие онэтому
критерию.
По ожидаемым норезультатам выделяют носпекулятивный и чистый ериски.
щ
Чистый риск - это
он
возможность неожиданной
о
н
или незапланированной
о
н
потери онбез альтернативы новозможного выигрыша. Чистые риски ещозначают
возможность нополучения убытка ещили нулевого онрезультата. Чистый риск
о
н
характеризуется тремя ещосновными параметрами:
-
ещ
ожидаемыми и нежелательными
только ещпотери или онне реализация их;
-
объективная возможность;
он
ещ
последствиями. Возможны
-
не всегда ноизмерим. Степень чистого нориска может ноне поддаваться ещ
о
н
измерению. Однако, хотя ноникто не ещможет рассчитать онвероятность потерь, ещэто
не
ещ
значит отсутствие
он
риска. Большинство рисков,
он
которые сейчас
ещ
покрываются стандартными ещстраховыми полисами, нокогда-то ещрассчитывать
не ещумели [7].
Величина ночистого риска нооценивается в диапазоне ноот "высокий нориск" до
"ноотсутствие данного онриска". Эта ещвеличина может онбыть оценена и ещобъективно,
и субъективно.
Спекулятивный риск - ещэто ситуация с новозможностью не онтолько
претерпеть потери,
ещ
но и приобрести
о
н
некие выгоды
он
из различных
о
н
вариантов
о
н
развития событий. В бизнесе этот класс
он
рисков встречается
он
на каждом
он
шагу.
В принятии такого норода рисков нона себя, онсобственно, и состоит онроль
предпринимателя в ноэкономике.
Спекулятивные риски новыражаются в возможности ещполучения как
положительного, так
и
ещ
отрицательного результата.
он
Разновидностью
спекулятивного риска
он
являются финансовые
ещ
риски. Инвестор, осуществляя
о
н
венчурное вложение капитала,
он
заранее нознает, что ещдля него ещвозможны только ещ
два вида результатов
он
- доход или
о
н
убыток. Особенностью финансового риска
о
н
является онвероятность наступления ноущерба в результате нопроведения каких-он
либо операций в нофинансово-кредитной и нобиржевой сферах, носовершения
операций с фондовыми
ещ
ценными бумагами,
он
т.е. риска, который вытекает
ещ
из
ещ
природы этих ещопераций. К финансовым рискам ноотносятся кредитный ещриск,
процентный ещриск, валютный онриск, риск ноупущенной финансовой ещвыгоды.
В целом предпринимательский онриск — это нориск, возникающий ещпри
любых видах
он
деятельности, связанной
ещ
с производством продукции,
ещ
товаров
и ноуслуг, их реализацией
о
н
и т. д. В литературе выделяются следующие
он
типы
ещ
предпринимательского риска: ещэкономический, технический, нополитический.
Дадим краткую
ещ
характеристику экономическому
о
н
риску, которому в
наибольшей мере онподвержено туристское нопредприятие [8].
Экономический онриск включает онследующие риски:
он
производственный;
-
о
н
-
коммерческий;
-
он
-
инвестиционный;
-
о
н
-
инфляционный и др.
кредитный;
валютный;
Производственный риск связан
о
н
с производством продукции,
он
товаров,
он
услуг, с осуществлением онлюбых видов ещпроизводственной деятельности.
Среди наиболее онважных причин онвозникновения производственного ещриска –
возможное
ещ
снижение предполагаемых
ещ
объемов производства,
о
н
рост
материальных ноили других нозатрат, уплата ноповышенных отчислений и онналогов,
потери онот низкого онкачества и др. [9].
Коммерческий риск – онэто риск, ещвозникающий в процессе нореализации
товаров и
о
н
услуг, произведенных
он
или купленных
он
предпринимателем.
Основными причинами ещкоммерческого риска онявляются: снижение ещобъемов
реализации из-ещза изменения конъюнктуры
ещ
рынка или
ещ
других обстоятельств,
он
повышение нозакупочной цены нотовара, непредвиденное ещснижение объемов
закупок, потери
он
товара в процессе
обращения, повышение
ещ
он
ещ
издержек
обращения. Коммерческий риск включает
ещ
риски, связанные
о
н
с реализацией
о
н
товаров и услуг нона рынке, ещтранспортировкой товара, онприемкой товара (ноуслуг)
покупателем, ноплатежеспособностью покупателя, а ещтакже риск, носвязанный с
форс-онмажорными обстоятельствами [10].
он
Кредитный
риск
предпринимательской
о
н
о
н
связан
фирмой своих
с
возможностью
ещ
он
невыполнения
финансовых обязательств
он
перед
инвестором в норезультате использования нодля финансирования нодеятельности
фирмы но внешнего займа. Он возникает в но процессе делового но общения
предприятия с его
ещ
кредиторами банком
ещ
и другими финансово-кредитными
о
н
он
организациями, контрагентами: ещпоставщиками и посредниками, а онтакже с
акционерами
ещ
Инвестиционный
риск
ещ
связан
со
о
н
спецификой
вложения
ещ
предпринимательской фирмой ноденежных средств в ещразличные проекты.
Данный риск
он
включает все
ещ
возможные риски,
он
возникающие при
ещ
инвестировании денежных онсредств.
Валютный риск – онэто вероятность ещфинансовых потерь в ещрезультате
изменения но курса валют,
которое может ещпроизойти в период
ещ
н
о
между
заключением онконтракта и фактическим ноосуществлением расчетов онпо нему.
Предпринимательские фирмы, онне имеющие ещвыхода на онмеждународный
рынок, нотакже подвержены ещриску, связанному с ещвалютными операциями,
он
поскольку их онвнутренние рынки онсбыта могут ещпереключаться на ноиностранных
поставщиков. Негативные последствия ещвалютного риска но на развитие
он
предпринимательства наглядно ещпроявились в России онпосле финансового
ещ
кризиса 1998 года [11].
он
Инфляционный риск
ещ
проявляется в снижении
ещ
покупательской
способности национальной
он
валюты, росте
он
цен на
ещ
товары (ноработы, услуги) и
о
н
снижении уровня онпокупательского спроса.
3. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ В ещДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
В онусловиях объективного онсуществования риска и онсвязанных с ним
финансовых, моральных и
о
н
других потерь
ещ
возникает потребность в
определенном механизме, который
он
позволил бы
о
н
наилучшим из
о
н
возможных
он
о
н
о
н
способов с точки онзрения поставленных онпредпринимателем (фирмой) онцелей
учитывать ещриск при онпринятии и реализации нохозяйственных решений [12].
Таким механизмом ноявляется управление нориском (риск-ещменеджмент).
он
Управление онрисками - это онта часть ондеятельности руководителей нофирмы
(управленческий ноили административный ещпроцесс), которая оннаправлена на
о
н
экономически эффективную защиту
он
фирмы от
ещ
нежелательных сознательных
о
н
или случайных
ещ
обстоятельств, в конечном
он
счете наносящих
о
н
материальный
ущерб фирме. Управление рисками,
он
как и всякая
ещ
о
н
управленческая
деятельность, ноимеет свой нологический аспект (нопринятие решений) и носвою
процедуру (ещпоследовательность действий).
Соответственно, управление ещрисками можно ноопределить, как онпроцесс
ещ
выработки и ещосуществления решений, нокоторые минимизируют онширокий
спектр ещвлияния случайных ещили злонамеренных онсобытий, в конечном ещсчете
наносящих онсущественный материальный онущерб фирме [13].
Риск-менеджмент как
о
н
система онуправления состоит из
он
двух подсистем:
он
он
управляемой подсистемы
о
н
– объекта управления
ещ
и управляющей подсистемы
о
н
– субъекта
он
управления. Объектом управления в
он
риск-менеджменте
о
н
выступают рисковые вложения
он
капитала и экономические
ещ
отношения между
ещ
хозяйствующими
экономическим
он
о
н
субъектами в процессе
отношениям относятся
о
н
ещ
реализации риска. К таким
связи между
о
н
страхователем и
страховщиком, ещзаемщиком и кредитором, ещмежду предпринимателями,
о
н
конкурентами и т.д.
Субъект управления в ещриск-менеджменте – онгруппа руководителей (ещ
финансовый менеджер,
посредством
о
н
о
н
специалист по
различных вариантов
о
н
он
страхованию и т.д.), которая
своего воздействия
о
н
осуществляет
целенаправленное ещфункционирование объекта ноуправления. Этот процесс
о
н
может осуществляться нотолько при ноусловии циркулирования оннеобходимой
информации онмежду субъектом и нообъектом управления [14].
Среди основных нопринципов управления ещриском можно новыделить
ещ
следующие:
-
нельзя рисковать больше,
ещ
чем это
о
н
может позволить
он
собственный
он
он
капитал;
-
необходимо ондумать о последствиях онриска;
-
нельзя онрисковать многим ещради малого.
Реализация первого онпринципа означает, ещчто прежде, ещчем принять
решение в условиях ещриска, предприниматель ещдолжен:
-
определить онмаксимально возможный ещобъем убытка в ещслучае
наступления ещрискового события;
ещ
сопоставить его с онобъемом вкладываемого онкапитала и всеми
ещ
собственными финансовыми онресурсами и определить, онне приведут ноли эти
ещ
-
ещ
убытки к банкротству нопредприятия.
Реализация второго онпринципа требует, ончтобы предприниматель, ещзная
максимально возможную
он
величину онубытка, определил бы, к чему
ещ
она может
ещ
привести, нокакова вероятность онриска.
На основе онэтой информации нонеобходимо принять онрешение о принятии
ещ
риска на свою
ещ
ответственность, передаче
он
риска на
он
ответственность другому
он
лицу (ещслучай страхования
он
риска) или
ещ
об отказе
ещ
от риска (т.е. от
мероприятия).
Реализация третьего принципа
ещ
предполагает, что
он
прежде чем
он
принять
он
решение о внедрении
о
н
мероприятия, содержащего
о
н
риск, необходимо
о
н
он
соизмерить ожидаемый норезультат (отдачу) с онвозможными потерями, ещкоторые
понесет ещпредприниматель в случае ещнаступления рискового нособытия.
Только при ещприемлемом для нопредпринимателя (фирмы) ещсоотношении
отдачи и ещвозможных потерь носледует принимать норешение о реализации
рискового проекта. Этот принцип
о
н
предполагает также
он
о
н
соизмерение
величины возможного
ещ
сокращения убытков
ещ
в результате принимаемых
о
н
мер,
ещ
направленных на онуменьшение степени онриска, или нопередачи риска ещдругому
лицу, с ещдополнительными затратами, онсвязанными с реализацией онэтих мер.
Например, соизмерение онстраховой суммы и нострахового взноса и др.
При раскрытии онсодержания рассмотренных нопринципов в определенной он
мере затронуты приемы
ещ
управления риском
ещ
(средства разрешения
о
н
рисков),
ещ
основными из которых
он
являются избежание
ещ
риска, снижение
ещ
степени риска,
он
принятие нориска.
Избежание риска ноозначает отказ ещот реализации номероприятия (проекта), но
связанного с риском. Такое решение онпринимается в случае ещнесоответствия
указанным новыше принципам.
Избежание риска
он
является наиболее
он
простым и радикальным
ещ
направлением в системе ноуправления риском. Оно позволяет нополностью
избежать ещвозможных потерь и нонеопределенности.
Вместе с тем,
о
н
как правило,
о
н
избежание риска
ещ
означает для
о
н
предпринимателя отказ от
ещ
прибыли. Поэтому при необоснованном
он
отказе от
о
н
мероприятия (ещпроекта), связанного с ещриском, имеют номесто потери онот
неиспользованных ещвозможностей.
Кроме того, следует
ещ
учитывать, что
о
н
во избежание
он
одного вида
он
риска
он
может привести к онвозникновению других.
Снижение степени нориска предполагает ещсокращение вероятности и
он
объема потерь. В российской практике нориск предпринимателя онколичественно
характеризуется субъективной
о
н
оценкой ещожидаемой величины максимального
о
н
и минимального ещдохода (убытка) ноот вложения нокапитала. Чем больше
о
н
диапазон между номаксимальным и минимальным ондоходом (убытком) онпри
равной ещвероятности их нополучения, тем ещвыше степень ещриска [15].
Одним из
ещ
частных случаев
о
н
снижения онстепени риска онявляется передача ещ
риска, состоящая в нопередаче ответственности ноза риск (нополностью или
о
н
частично) кому-онто другому, нонапример, страховой нокомпании.
Принятие риска означает
о
н
оставление всего
ещ
или части
ещ
риска (в случае
он
передачи ночасти риска нокому-то ондругому) за нопредпринимателем, т.е. на его
о
н
ответственности. В этом случае ещпредприниматель принимает ещрешение о
покрытии новозможных потерь нособственными средствами.
Теория и практика ноуправления риском новыработали ряд ноправил, на
основании которых
иного приема
о
н
управления риском и новарианта решений. Основными из ещэтих правил
он
он
осуществляется выбор
о
н
того или
он
о
н
являются следующие:
максимум выигрыша;
-
ещ
-
ещ
-
оптимальная ноколеблемость результата;
-
он
оптимальная вероятность норезультата;
оптимальное сочетание онвыигрыша и величины ещриска.
Сущность правила номаксимума выигрыша ещзаключается в том, ночто из
о
н
возможных вариантов, онсодержащих риск, ещвыбирается тот, нокоторый дает
он
наибольшую эффективность норезультата при номинимальном или ещприемлемом
для ещинвестора риске.
Достижение оптимальной онвероятности результата ещсостоит в том, ончто
из возможных
он
решений выбирается
о
н
то, при котором
он
вероятность результата
о
н
является приемлемой
ещ
для инвестора,
ещ
при этом
он
из всех
о
н
вариантов выбирается
он
тот, у которого
н
о
выигрыш максимальный.
о
н
На практике применение
ещ
правила
ещ
оптимальной вероятности результата
ещ
обычно сочетается
он
с использованием
он
правила оптимальной ещколеблемости результата, но сущность последнего
о
н
заключается в том, что
о
н
из возможных
ещ
решений выбирается
он
то, при котором
о
н
вероятности ещвыигрыша и проигрыша ещдля одного и онтого же онрискового
вложения нокапитала имеют оннаименьший разрыв.
Стремление оптимального онсочетания размера ещвыигрыша и величины
ещ
риска заключается в нотом, что ещменеджер оценивает оножидаемые величины
о
н
выигрыша и риска и ещпринимает решение ещвложить капитал в ещто мероприятие, он
которое позволяет получить
ещ
ожидаемый выигрыш
ещ
и одновременно избежать
о
н
большого онриска, т.е. у которого соотношение ещдохода и потерь онявляется
наибольшим.
Руководствуясь
указанными
он
правилами,
в
ряде
ещ
случаев
предприниматель номожет принять норешение об ноувеличении степени ещриска,
если онтакое увеличение ноне превышает ноприемлемые для онпредпринимателя
потери и нообеспечивает существенное ноувеличение прибыли.
Как видим, в ещоснове управления ещриском лежит ещцеленаправленный
поиск и онорганизация работы нопо снижению нориска, получение и ещувеличение
отдачи в ещнеопределенной хозяйственной ещситуации.
Конечная цель онуправления риском онсоответствует целевой онфункции
предпринимательства. Она заключается в ещполучении наибольшей онприбыли
при оптимальном,
ещ
приемлемом для
о
н
предпринимателя соотношении
он
прибыли
и нориска.
Как система
он
управления, управление
о
н
риском предполагает
он
осуществление ряда процессов
ещ
и действий, реализующих
о
н
целенаправленное
ещ
воздействие на риск.
он
Упрощенная блок-онсхема процесса управления
он
риском
он
на предприятии (ещрис. 1.3).
1
2
3
4
8
7
10
11
5
6
9
12
13
14
15
16
Рис. 1.3. Блок-схема онпроцесса управления ещриском на онпредприятии
1 - сбор и онобработка данных;
2 - нокачественный анализ нориска;
3 - количественная нооценка риска;
4 - ещоценка приемлемости ещриска;
5, 11 - оценка ещвозможности снижения нориска;
6,12 - выбор нометодов и формирование новариантов снижения ещриска;
7 - оценка онвозможности увеличения онриска;
8 - формирование и ещвыбор вариантов онувеличения риска;
9, 13 - нооценка целесообразности носнижения риска;
10 - оноценка целесообразности ещувеличения риска;
14 - новыбор варианта носнижения риска;
13 - онреализация проекта (нопринятие решения);
16 - ноотказ от нореализации проекта (ноизбежание риска);
Представленные на схеме
ещ
этапы процесса
о
н
управления риском
он
можно
о
н
он
разделить на ещдве составляющие (ещгруппы) — анализ онриска и меры онпо
устранению и номинимизации риска.
Анализ риска ещвключает сбор и нообработку данных ещпо аспектам нориска,
качественный и онколичественный анализ ещриска.
Меры по онустранению и минимизации онриска включают онвыбор и
обоснование нопредельно допустимых ещуровней риска, новыбор методов онснижения
риска, ещформирование вариантов ещрискового вложения онкапитала, оценку ещих
оптимальности на
о
н
основе сопоставления
он
ожидаемой отдачи
о
н
(прибыли и т.п.)
и величины риска.
Сбор и обработка онданных по ноаспектам риска – онодин из новажнейших
этапов ещпроцесса управления онриском, поскольку онпроцесс управления в епервую
щ
очередь нопредполагает получение, нопереработку, передачу и ещпрактическое
использование норазличного рода ещинформации [16].
Особо ещважную роль ониграет информация в онпроцессе качественного и
о
н
количественного анализа нориска.
Качественный анализ опредполагает:
н
-
выявление ещисточников и причин онриска;
-
этапов и работ,
ещ
при выполнении
о
н
которых возникает
о
н
риск, т.е.
установление потенциальных ещзон риска;
идентификацию (установление) ещвсех возможных онрисков;
-
он
-
выявление нопрактических выгод и новозможных негативных
он
последствий, которые номогут наступить онпри реализации онсодержащего риск
ещ
решения.
Результаты качественного
ещ
анализа служат
ещ
важной исходной
ещ
информацией для ещосуществления количественного онанализа.
Количественный
анализ
ещ
предполагает
численное
ещ
определение
отдельных ещрисков и риска онпроекта (решения) в ещцелом. На этом ещэтапе
определяются он численные значения но вероятности наступления он рисковых
событий и их
он
последствий, осуществляется
ещ
количественная оценка
о
н
степени (но
уровня) риска, определяется
о
н
(устанавливается) также
о
н
допустимый в данной
ещ
конкретной нообстановке уровень онриска.
В литературе по ещпроблеме риска онприводится много ещразличных методов но
количественной оценки ещриска, наиболее нораспространенными из нокоторых
являются ещстатистический метод и нометод экспертных ещоценок.
Суть статистического но метода заключается в но том, что ещизучается
статистика потерь
он
и прибылей, имевших
ещ
место на
ещ
данном или
о
н
аналогичном
ещ
производстве, устанавливается величина
он
и частотность получения
о
н
того или
ещ
иного он экономического результата и он составляется наиболее ещвероятный
прогноз онна будущее.
Статистический метод количественной
ещ
оценки риска
он
требует наличия
он
значительного массива
о
н
данных, которые
он
не всегда
ещ
имеются в распоряжении
он
предпринимателя. Сбор и обработка данных
ещ
могут весьма
он
дорого обойтись.
он
Поэтому часто при
он
недостатке информации
ещ
приходится прибегать
о
н
к другим
он
методам.
Суть экспертного ещметода заключается в ещполучении количественных
о
н
оценок риска на
ещ
основании обработки
о
н
мнений опытных
он
предпринимателей
ещ
или специалистов.
Применение этого нометода особенно ещэффективно при онрешении сложных ещ
не
формализуемых
о
н
проблемных
ситуаций,
он
когда
неполнота
и
недостоверность информации онне позволяют ноиспользовать статистический
ещ
он
или другие онформализованные методы ондля количественной ещоценки риска.
К недостаткам этого
о
н
метода относятся
ещ
отсутствие гарантий
ещ
достоверности полученных оценок,
ещ
а также трудности
ещ
в проведении опроса
о
н
экспертов и
обработке полученных
ещ
он
данных. Если второй
он
недостаток
относится к нопреодолимым трудностям, онто первый ноимеет принципиальное
значение.
он
Наиболее приемлемым ещвариантом для ещпрактики является онкомбинация
из ещстатистического и экспертного ещметодов.
В результате проведения онанализа риска ещполучается картина новозможных
рисковых нособытий, вероятность ноих наступления и онпоследствий. После
сравнения
ещ
полученных значений
он
рисков с предельно
ещ
допустимыми
вырабатывается ещстратегия управления онриском, и на ещэтой основе – номеры
предотвращения и онуменьшения риска.
Меры по ещустранению и минимизации онриска включают онследующие
этапы:
оценку приемлемости нополученного уровня ещриска;
-
о
н
-
оценку возможности
о
н
снижения риска
о
н
или его
ещ
увеличения (в
он
случае, когда полученные
ещ
значения риска
ещ
значительно ниже
о
н
допустимого, а
о
н
увеличение степени нориска обеспечит ещповышение ожидаемой ноотдачи);
-
выбор онметодов снижения (онувеличения) рисков;
-
ещ
-
оценку ноцелесообразности и выбор онвариантов снижения (ещ
формирование вариантов носнижения (увеличения) ещрисков;
увеличения) рисков.
После выбора
ещ
определенного набора
он
мер по
ещ
устранению и
минимизации ещриска следует онпринять решение о онстепени достаточности
о
н
выбранных мер. В случае достаточности – ноосуществляется реализация
он
проекта
(принятие
он
оставшейся части
о
н
риска), в противном
ещ
случае
целесообразно ноотказаться от онреализации проекта (онизбежать риска).
1.4. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ноСНИЖЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО он
РИСКА И ИХ ноХАРАКТЕРИСТИКА
Следует ноотметить, что в онмировой практике ещприменяется множество
он
различных, зачастую ещвесьма оригинальных, ещпутей и способов носнижения
риска. Наиболее общими,
о
н
широко используемыми и
методами онпредупреждения и снижения ещриска являются:
-
страхование;
он
он
эффективными
-
резервирование осредств;
н
-
диверсификация;
-
он
лимитирование.
Страхование является одним
о
н
из наиболее
он
распространенных способов
ещ
снижения онрисков.
В общем случае ещстрахование - это ещсоглашение, согласно ещкоторому
страховщик (нонапример, какая-нолибо страховая ещкомпания) за ноопределенное
обусловленное ещвознаграждение (страховую нопремию) принимает онна себя
он
обязательство возместить
ещ
он
убытки или
он
их часть (но страховую сумму)
страхователю (например, ещхозяину какого-онлибо объекта), онпроизошедшие
вследствие он предусмотренных в страховом
договоре опасностей и/ещили
ещ
случайностей (ностраховой случай), ещкоторым подвергается ещстрахователь или
о
н
застрахованное им ещимущество.
Таким образом,
ещ
страхование представляет
о
н
собой совокупность
он
экономических отношений ещмежду его ещучастниками по ещповоду формирования но
за счет ноденежных взносов ещцелевого страхового нофонда и использования ещего
для новозмещения ущерба и онвыплаты страховых онсумм.
Сущность страхования онсостоит в передаче онриска (ответственности ещза
результаты негативных
о
н
последствий) за
ещ
определенное вознаграждение
ещ
кому-он
либо другому, т.е. в распределении ущерба ещмежду участниками нострахования.
Резервирование средств,
последствий наступления
он
он
как способ
он
снижения отрицательных
рисковых событий,
он
состоит в том,
о
н
о
н
что
предприниматель создает
ещ
обособленные фонды
о
н
возмещения онубытков за счет
он
части ещсобственных оборотных носредств.
Как правило,
он
такой способ
он
снижения рисков
ещ
предприниматель
выбирает в ещслучаях, когда, ещпо его онмнению, затраты онна резервирование
он
средств меньше, ещчем стоимость онстраховых взносов ещпри страховании.
По своей
о
н
сути резервирование
децентрализованную
непосредственно в
ещ
о
н
форму создания
о
н
ещ
средств представляет
резервных (страховых)
он
о
н
собой
фондов
хозяйствующем субъекте. Поэтому в литературе
ещ
резервирование
средств
он
на
покрытие
о
н
убытков
часто
он
называют
самострахованием.
Диверсификация
представляет
собой
он
процесс
ещ
распределения
инвестируемых носредств между ещразличными объектами ещвложения, которые
он
непосредственно не онсвязаны между онсобой.
Диверсификация позволяет ещизбежать части ещриска при нораспределении
капитала
он
между разнообразными
он
видами деятельности (он например,
приобретение инвестором
он
акций пяти
ещ
разных акционерных
он
обществ вместо
он
акций ноодного общества ещувеличивает вероятность онполучения им онсреднего
дохода в ещпять раз и, онсоответственно, в пять онраз снижает ностепень риска).
ещ
Лимитирование
представляет
о
н
собой
установление
он
системы
ограничений как
он
сверху, так
ещ
и снизу, способствующей
он
уменьшению степени
о
н
риска.
В предпринимательской деятельности нолимитирование применяется
он
чаще всего но при продаже но товаров в кредит, он предоставлении займов,
ещ
определении сумм новложения капиталов и т.п. Применяются и другие онвиды
ограничений, например:
ещ
по срокам
ещ
(заемных средств,
о
н
инвестиций и т.п.); по
структуре (ондоле отдельных ещзатрат в общем онобъеме); по онуровню отдачи (ещ
установление минимального ещуровня доходности нопроекта) и другие.
Таким образом, в основе
он
риск-онменеджмента лежат целенаправленный
ещ
поиск и ноорганизация работы нопо снижению ностепени риска, ноискусство
получения и онувеличения дохода (новыигрыша, прибыли) в нонеопределенной
хозяйственной онситуации. Конечная роль нориск-менеджмента онзаключается в
получении наибольшей
он
прибыли при
ещ
оптимальном соотношении
он
прибыли и
риска.
он
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, риск – это вероятность возникновения потерь, убытков,
недопоступлений планируемых доходов, прибыли.
Под классификацией рисков следует понимать их распределение на
определенные группы по определенным признакам для достижения
определенных целей. Классификационная система рисков включает в себя
категории, группы, виды, подвиды, и разновидности рисков.
В экономической теории, к настоящему времени, еще не разработана
общепринятая и исчерпывающая классификация предпринимательских
рисков. На практике существует очень большое количество различных форм
их проявления, и тот же вид риска сможет обозначаться различными
терминами.
Трудности
при
идентификации
рисков
возникают
при
недостаточности, или полном отсутствии информации. А чаще всего при
невнимании
к
информации.
Каждый
риск
должен
определяться
и
оцениваться отдельно, нельзя объединять риски. Все это приведет к
принятию неправильного управленческого решения.
Риском можно управлять, то есть использовать различные меры,
позволяющие
в
определенной
степени
прогнозировать
наступление
рискового события и принимать меры к снижению степени риска.
Эффективность организации управления риском во многом определяется
классификацией риска.
В
мировой
практике
в
большинстве
случаев
используются
унифицированные механизмы управления рисками:
-
страхование или резервирование;
-
хеджирование;
-
диверсификация;
-
избежание (отказ от исполнения связанного с повышенным
уровнем риска проекта);
-
минимизация (консервативное управление активами).
Автор
zolotaya_volna
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
1
Размер файла
146 Кб
Теги
khairova, gulnaz
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа