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Expansi 243 n - 02 04 2018

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GRATIS
Lunes 2 de abril de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.612 | Primera Edición
O SEMANAL
SUPLEMENT
A partir de este
sábado 7 de abril
Guías de los
impuestos 2018
para particulares,
profesionales,
autónomos
y empresas P6-7
EL MIÉRCOLES
MENSUAL DE
BOLSA
Inversor
¿Puede
manipularse
realmente
el índice VIX? P17
Las pensiones
caerán un 17%
hasta 2030 tras las
reformas P18/EDITORIAL
Apple y Berkshire,
la cara y la cruz de la
reforma fiscal en EEUU
2 ABRIL/2018
licores. Sus
elaborando
desde 1896
de Sevilla.
Cazalla lleva
es de la sierra
Alquitaras de con productos natural
fabrican
destilados se
IA
ESTRATEG
IRPF
| Nº 178 | Lunes
DE ÉXITO
HISTORIAS
anís que
El Clavel, el
rica
descubrió Amé
Las pymes
que dirigen
la industria
del cine
www.expansion.com
HOY Expansión PYMES & EMPRENDEDORES
ANÁLISIS
Diez grandes opas que
Las pymes protagonizan
la industria del cine español tienen en vilo a la City
P2 y 8
actores
entantes de
BBVA, CaixaBank y Sabadell
venden pisos por 5.000 millones
Los bancos del Ibex ingresaron cerca de 7.000 millones, un 6% más
BBVA, CaixaBank y Sabadell
vendieron pisos por valor de
5.065 millones de euros en
2017. Si se suman las ventas
realizadas por todos los bancos cotizados, la cifra asciende
hasta los 7.000 millones. Las
grandes entidades comercializan sus pisos adjudicados a
través de sus filiales de distribución. BBVA y Santander cerrarán este año su alianza con
Cerberus y Blackstone, respectivamente. P13/LA LLAVE
INGRESOS DE LOS BANCOS COTIZADOS POR VENTA DE INMUEBLES
Datos de 2017, en millones de euros.
2.121
1.610
1.334
1.295
457
138
BBVA
CaixaBank
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
La rentabilidad del alquiler se dispara en Sevilla, Valencia y Tenerife
P19
P10/LA LLAVE
STEFAN
KREUZKAMP
Director de
inversiones
de DWS
“La volatilidad
es buena para las
gestoras y bancos
de inversión” P16
JURÍDICO
El laberinto legal de
los pisos turísticos
P23
OPINIÓN
Tom Burns
Marañón
Cataluña vista
desde Escocia P39
HARRIS DIAMON, PRESIDENTE DE MCCANN WORLDGROUP
Quince grupos
pujan por el plan de “La publicidad en Facebook
carreteras millonario es menos clara que en Google”
Grandes fondos como DIF,
Meridian, Macquarie y Marguerite y constructoras quieren
entrar en la inversión pública
de 5.000 millones prevista esta
legislatura. P3/LA LLAVE
El ministro
de Fomento,
Íñigo de la
Serna.
Harris Diamon, uno de los directivos de publicidad más
influyentes del mundo, sale al
paso en una entrevista con
EXPANSIÓN de la reciente
polémica en torno a Facebook y el uso de datos personales. Aparte de apreciar en
la red social un menor retorno a la inversión, califica de
“justas” las reglas de privacidad. También pronostica que
“los medios tradicionales, el
papel, no van a desaparecer”,
pese a que la parte digital se
hará más importante. Para
“entender la revolución digital”, hay que saber “qué funciona y qué no”, asegura. P5
“
España
es el mercado con
un crecimiento más
rápido de Europa”
JMCadenas
Los fabricantes de
móviles suben su precio
un 30% en 5 años P4
Ibercaja subirá las
comisiones bancarias
un 2% al año P15
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2
Expansión Lunes 2 abril 2018
Editorial
La Llave
El inevitable ajuste de
las pensiones públicas
Apetito por el plan de carreteras privado
ara asegurar la sostenibilidad del sistema público de pensiones, resulta inevitable que el importe de las prestaciones continúe ajustándose en los próximos años, como ha
venido haciendo por la aplicación progresiva de las distintas reformas aprobadas durante los últimos años. La entrada en vigor
el próximo mes de enero del segundo componente del factor de
sostenibilidad, que tendrá en cuenta la esperanza de vida de los
nuevos jubilados en el momento de cobrar su primera pensión y
se revisará cada cinco años, será el penúltimo ajuste derivado de
los cambios introducidos en el modelo de pensiones desde 2011,
cuya fase final concluirá en el año 2027 con la fijación de la edad
oficial de jubilación en los 67 años. Para entonces, el importe de
la prestación inicial se habrá reducido un 17% según los cálculos
del ente fiscalizador de las cuentas públicas, la Airef. Eso supondrá que de media la primera pensión pase de equivaler un 78%
del último salario percibido por el trabajador a un 70%, en línea
con lo que sucede en algunos países de la zona euro, aunque aún
por encima del promedio de la OCDE, que es del 63%. Un recorte que se justifica por el aumento exponencial del déficit de la
Seguridad Social, que en 2017 La subida de las
llegó al récord de 18.800 millo- prestaciones incluida
nes de euros debido al aumento en los Presupuestos
incontenible del gasto en pres- del Estado para 2018
taciones de jubilación por el en- es contraproducente
vejecimiento de la población, el
aumento de la esperanza de vida y el hecho de que los nuevos pensionistas perciben prestaciones notablemente mayores que las de quienes abandonan el sistema. De ahí la urgencia de aprobar lo antes posible nuevas medidas que ataquen el problema real de las pensiones, que es fundamentalmente de gasto y no de insuficiencia de ingresos, como
viene alertando reiteradamente el Banco de España.
Por eso es tan contraproducente la subida de las prestaciones
mínimas, de viudedad y las inferiores a 12.000 euros anuales de
entre el 1% y el 3% incluida en los Presupuestos del Estado para
2018 que mañana se presentan en el Congreso de los Diputados.
No sólo porque incrementa la presión que supone el pago de las
pensiones para las arcas públicas, sino también por contravenir
los principios del factor de sostenibilidad (ajustar el saldo del sistema de pensiones para que deje de ser deficitario) que había defendido hasta ahora el Ejecutivo y por suponer un desincentivo
a la cotización de los autónomos con menores ingresos. Una decisión electoralista que será un lastre a futuro.
P
Un fondo de garantía
de depósitos europeo
a Europa del euro necesita reforzarse para afrontar mejor
las crisis globales. Es decir, requiere una gran reforma para
establecer un mecanismo que preserve las inversiones en
época de crisis y fijar líneas presupuestarias. Pero este gran paso
no será posible si no se completa la unión bancaria, que a su vez
requiere la creación de un fondo europeo de garantía de depósitos que permita responder conjuntamente cuando los bancos en
uno de los estados miembros tengan problemas. Este proyecto,
que data de 2015 con el objetivo de ser una realidad en 2024, está
bloqueado por Alemania y los Países Bajos, entre otros, que se
niegan a cargar con las pérdidas que puedan generar los bancos
de países que aún no han hecho las reformas necesarias para reducir sus riesgos. Es el caso de algunos bancos italianos. España
ha hecho sus deberes, pero la resolución de Popular el año pasado no ayuda a generar confianza entre los vecinos del norte. Algunos países ven los cambios en el Ministerio de Finanzas alemán, tras ocho años en manos del austero Wolfgang Schäuble,
como una invitación al optimismo. Pero de momento no hay nada que indique que hay intención de implantar un sistema de garantías mutualizado y las propuestas que hay sobre la mesa se
quedan a medias. Urge acelerar el saneamiento de los balances
de la banca si se quiere acabar con los desacuerdos que atascan la
unión bancaria. Si no se avanza en esa línea será imposible acometer la reforma necesaria para encarar el futuro de la zona euro: un presupuesto único, armonización del Impuesto de Sociedades y un mecanismo de estabilidad.
L
Si hay una infraestructura de transporte que se adapta a esquemas de financiación de colaboración públicoprivada, esa es la carretera. La evolución de los tráficos convierten a este
activo en un medio donde convergen en equilibrio las necesidades de
inversión con la generación de beneficios, tanto económicos, a través de
peajes, como sociales, por la disposición de vías seguras que mejoran la
vertebración de un territorio. En España el Gobierno está promoviendo
dos grandes licitaciones que se mueven dentro de estos parámetros. Por
un lado, el plan extraordinario de carreteras (PIC) y por otro, la relicitación de ocho autopistas de peaje
quebradas. Todos los grandes fondos de inversión especializados en
infraestructuras han analizado ambas oportunidades y están dispuestos a pujar de la mano de socios locales. En el caso del PIC, el Gobierno
ha promovido una fórmula basada
en el pago por disponibilidad que tiene el respaldo de la Comisión Europea y del Banco Europeo de Inversiones (BEI). Al ser un pago basado
en el mantenimiento de la vía con
unos elevados estándares de calidad
y no haber riesgo de demanda, las
rentabilidades serán menores que en
las autopistas de peaje, donde las
previsiones de crecimiento del tráfico y el peaje determinan el precio del
activo. En este caso se espera una alta competencia de fondos de inver-
sión especializados en infraestructuras, pero también de aseguradoras,
fondos de pensiones y operadores
especializados en la explotación de
autopistas como, por ejemplo, la española Abertis y Globalvia, entre
otras. El lanzamiento del plan de inversión de carreteras también servirá para reanimar el sector de obra
pública español. Las administraciones públicas han frenado el ritmo inversor de manera dramática en los
últimos años, especialmente, los Ministerios de Fomento y de Medio
Ambiente, con cifras de contratación
históricamente bajas. La aprobación
de los Presupuestos y el lanzamiento
del PIC serán una señal para reanimar el mercado.
La reactivación de
las opas británicas
La volatilidad parece haber regresado a las bolsas, como consecuencia
de las expectativas de subidas de tipos en los países occidentales y del
temor al impacto económico de las
medidas proteccionistas tomadas
por el presidente estadounidense
Donald Trump. Pese a ello, el merca- EEUU, sus empresas
do global de fusiones y adquisiciones y la reforma fiscal
ha vivido un trimestre récord en el
La reforma fiscal que acaba de poner
comienzo de 2018, con transacciones valoradas en más de un billón de en marcha el Gobierno de Estados
dólares. Por países, Reino Unido re- Unidos es la más ambiciosa de las últimas décadas. Su piedra angular es
una rebaja masiva de los impuestos
para los particulares y, sobre todo,
para las empresas, llamadas a cumplir el objetivo de Donald Trump de
estimular el crecimiento de la economía por encima del 3%. De esta
manera, la reforma fiscal implica
EN BOLSA
una rebaja del impuesto de sociedaVariación en 2018, del Índice Ibex Banks, en puntos.
des desde el 35% al 21%, lo que supone pasar de uno de los panoramas
840
impositivos más duros para el universo empresarial a uno de los más
800
laxos. A medio y largo plazo, el recorte de las tasas para las compañías
conllevará un fuerte impulso de los
760
beneficios netos, lo que ha llevado a
717,50
muchas entidades a anunciar nuevas inversiones en el mercado esta720
dounidense y subidas de sueldos generalizadas, cumpliendo las expectativas de Trump. En el plazo inme680
29 DIC 2017
29 MAR 2018
diato, sin embargo, las empresas se
Fuente: Bloomberg
Expansión
han visto obligadas a reajustar balances, lo que para muchas ha represenla que transmitirá activos valoratado cuantiosas provisiones y, para
dos en 30.000 millones de euros
otras, relevantes beneficios. Multiprocedentes de Popular. En connacionales como Apple y Microsoft
junto, la actividad de desinversión
se han visto afectadas por el nuevo
impuesto sobre los beneficios en el
inmobiliaria se espera que sea
muy intensa en 2018, acelerando
exterior, que allana el camino para la
así la progresiva reducción de la
repatriación de tesorería, pero oblimorosidad en el sistema bancario
ga a las empresas a pagar una tasa
español, que ha bajado desde el
que han evitado durante años. Otras,
máximo del 13,6% en 2013 al 7,8%
como Citigroup, se han visto penalien diciembre de 2017, y con visos
zadas por la reducción de créditos
de entrar en zonas más templadas
fiscales acumulados después de años
este año.
de pérdidas y que ahora tendrán que
recortar en sus balances.
La banca acelera la venta
de activos inmobiliarios
El lastre inmobiliario en el sector
financiero continúa bajando por la
combinación de distintas estrategias, entre las que figura la venta
directa de inmuebles adjudicados.
Así, en 2017 los seis bancos del
Ibex 35 vendieron pisos por un
importe de 6.955 millones, un 6%
más que en 2016. El ránking está
liderado por BBVA, que obtuvo
2.121 millones con la venta de
25.800 inmuebles a través de su filial Anida, seguido de CaixaBank,
con 1.610 millones fundamentalmente a través de Servihabitat, y
de Sabadell, que vendió 14.900 inmuebles por 1.334 millones con su
filial Solvia como principal canal.
Los bancos también siguen muy
activos en la venta mayorista de
grandes paquetes. Así, BBVA ha
constituido una filial con Cerberus
a la que traspasará inmuebles valorados en 13.000 millones, y que
será participada al 80% por el fondo estadounidense. Sabadell ha
puesto en venta dos carteras de activos tóxicos, procedentes de la
CAM, y Santander ya ha constituido la sociedad con Blackstone,
participada al 51% por el fondo, a
surge como el segundo mayor epicentro de esas operaciones, solo por
detrás de Estados Unidos. En el
mercado británico, las compras
anunciadas entre enero y marzo alcanzaron los 164.000 millones de
dólares, un 56% más. En parte, las
compañías están compensando la
caída de actividad corporativa en
Reino Unido de los dos últimos años,
desde el referéndum del Brexit. El
avance en las negociaciones entre
Londres y Bruselas, la relativa estabilidad de la libra y las atractivas valoraciones de las cotizadas en Londres respecto a las de otros parqués
han desatado un boom de opas. La
sostenibilidad en el tiempo de esta
euforia corporativa es dudosa. Las
subidas de tipos de interés y la volatilidad van a llegar a Reino Unido, y las
condiciones del acuerdo final del
Brexit y su potencial impacto en la
economía son inciertos. Para los ejecutivos que quieran acometer una
compra en este país, la ventana para
convencer a consejos de administración y accionistas de los méritos de
esa inversión puede cerrarse pronto.
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Lunes 2 abril 2018 Expansión
3
EMPRESAS
Quince consorcios pujan por el plan
de carreteras de 5.000 millones
MÁXIMA RIVALIDAD/ Grandes fondos como DIF, Meridiam, Ardian, Maquarie y Marguerite, entre otros,
se unen a constructoras españolas para entrar en la mayor inversión prevista esta legislatura.
Extraña la situación
de FCC, que no
ha dado señales
de querer aliarse
con ningún fondo
Es posible ver a algún
operador puro además de fondos y de
constructoras. En la
presentación del plan
en 2017 estuvieron
presentes los responsables de Globalvia.
yectos. Destaca la alianza entre Cyopsa, Sarrión y Rover
Alcisa. Pavasal se ha unido a
Hormigones Martínez, mientras que Becsa y Torres Cámara apuntan a los proyectos
en el área de Levante. En el
sector indican que Rubaú y
Ortiz también se encuentran
en conversaciones para formar un consorcio.
CONSORCIOS
CONSTITUIDOS
Y EN CONSTRUCCIÓN
1 ACS y DIF
2 Ferrovial y Meridiam
3 Sacyr y Aberdeen
4 OHL y Marguerite
5 Acciona y John Laing
6 Comsa y Mirova
7 Aldesa, Audeca y 3i
8 Copasa y Infrared
9 Azvi y Macquarie
10 Ascendi (Ardian), Copisa
y Elsamex
11 Cyopsa, Sarrión y Rover Alcisa
12 Pavasal, Hormigones Martínez
(Con Copasa e Infrared para
Valencia, Murcia y Andalucía)
13 Becsa, Torres Cámara
y dos locales
14 Rubaú y Ortiz
15 San José y Infracapital
Fuente: Elaboración propia
Efe
El sector constructor español
se empieza a impacientar.
Han pasado casi nueve meses
desde que el presidente del
Gobierno, Mariano Rajoy
anunciase, en julio de 2017, el
lanzamiento del Plan Extraordinario de Carreteras (PIC)
con un presupuesto de inversión de 5.000 millones de euros cuya financiación se apoya
en la iniciativa privada. El plan
se distribuye en una veintena
de proyectos y desde el anuncio en el Palacio de La Moncloa los grupos de infraestructuras se han movilizado para
tener la oportunidad de incrementar su cartera de trabajo
nacional gracias al PIC.
En esta tensa espera se han
configurado, al menos, 15 consorcios preparados para pujar
por el plan, “lo que pone de
manifiesto el apetito del sector
y que la rivalidad va a ser extrema”, aseguran desde una de
las alianzas constituidas. Debido a las condiciones económicas de los pliegos de condiciones, la mayor parte de las
alianzas giran en torno a la
presencia de un gran socio financiero, en este caso, grandes
fondos de inversión especializados en el mundo de las infraestructuras.
Según la información disponible, once fondos de inversión aportarán el capital inicial necesario para poder pujar. ACS ha elegido al fondo
de inversión DIF. El grupo
presidido por Florentino Pérez se ha aliado con su socio
en las autopistas de peaje en la
sombra españolas. Otros viejos conocidos que han formado un consorcio estable son
Ferrovial y Meridiam. Ambos
ya son accionistas de la autovía Benavente-Zamora, la carretera en la que se ha inspirado el Ministerio de Fomento
para lanzar el plan privado de
carreteras.
Acciona ha encontrado socio financiero al aliarse con el
fondo John Laing, que compró a ACS activos en el metro
de Barcelona en 2015 por 110
millones de euros. John Laing
Once fondos de inversión aportarán capital para desarrollar el plan de carreteras.
ha reconocido que tiene dificultades para renegociar las
condiciones de la deuda asociada a sus activos españoles
debido a la crisis política en
Cataluña.
Sacyr ha sumado fuerzas
con Aberdeen, inversor al que
la constructora española le
vendió en 2016 su cartera de
hospitales en Portugal. Entre
las grandes constructoras destaca la alianza entre OHL y el
fondo Marguerite, el vehículo
de inversión promovido por el
BEI en el que participa, entre
otras instituciones públicas, el
ICO. Marguerite es socio de
Sacyr en la Autovía de Arlanzon (Burgos).
Entre los últimos fondos en
decidir su socio local destaca el
gigante australiano Macquarie, que ha elegido a la constructora Azvi. Por su parte, el
gigante francés Ardian va a pujar en el PIC indirectamente a
través de la concesionaria por-
Impaciencia en las
empresas tras nueve
meses esperando
desde que Rajoy
anunció el plan
Los fondos de
inversión ayudan con
el capital inicial, un
20% de la inversión
por proyecto
tuguesa Ascendi, que se ha
aliado con las españolas Copisa y Elsamex.
Destaca la alianza entre la
gallega Copasa y el fondo InfraRed, y la del grupo Sanjose,
en conversaciones con Infracapital. Por su parte, Comsa se
ha unido a Mirova, mientras
que Aldesa y Elecnor (Audeca) se han fijado en 3i.
Hay más consorcios en
marcha, algunos para pujar
solo por determinados pro-
Compiten por las radiales
Efe
C.Morán. Madrid
OPERADORES
El ministro de Fomento, Íñigo de la Serna.
Los mismo fondos que han acudido a la llamada de Fomento
para pujar por el plan de carreteras podrían estar este verano
en la carrera por hacerse con los lotes de autopistas de peaje
que el Gobierno quiere relicitar para reducir la factura de la
quiebra de las radiales. Se trata de ocho concesionarias,
divididas en dos lotes. Por un lado, las autopistas de Madrid y,
por otro, las de Levante. En conjunto, el Gobierno estima un
valor de los activos sin deuda de entre 700 millones de euros
y 1.000 millones. Además de los fondos del PIC, es posible
que en los concursos participen operadores de
infraestructuras puros como, por ejemplo, Abertis, Roadis y
Globalvia. El Gobierno ha hecho un guiño a la licitación al
excluir la circunvalación M-50 del balance de estas carreteras
de pago,. De esta manera, el concesionario ganador tendrá
que destinar menos recursos a mantenimiento y
conservación, con lo que podrá mejorar la oferta final por los
activos.
Condiciones
En el recuento provisional, hay
más de 35 empresas entre contratistas principales, a los que
hay que sumar todas las empresas que se sumen al plan como subcontratistas. Fomento
estima que el PIC podría generar 189.000 empleos (150.000
durante la fase de inversión y
otros 39.000 puestos en la fase
de mantenimiento).
Fomento ha conseguido
que El nuevo plan también
cuente con el respaldo del
BEI. Todos los corredores del
listado forman parte de la red
transeuropea de transporte y
son susceptibles de beneficiarse del Plan Junker. Según el
Gobierno, el BEI participará
en la financiación con un 40%.
El resto de la financiación ajena correrá a cargo de instituciones financieras y un 20% lo
pondrán los accionistas en forma de equity.
El plan se hará sin alterar el
objetivo de déficit público, que
en 2017 fue del 3,07%. En concreto, los pliegos de condiciones de los contratos, que se licitarán bajo la modalidad de
pago por disponibilidad (el Estado paga en función de unos
estándares de calidad y de servicio), traslada al concesionario todos los riesgos, incluidos
los de construcción y los de expropiación.
De esta manera, solo computarán en términos de gasto
público las partidas que Fomento destine a retribuir a la
sociedad concesionaria a partir de la fase de mantenimiento, con plazos de explotación
de 30 años. La repercusión
anual en el presupuesto será
de unos 350 millones al año. El
tamaño mínimo de los proyectos en términos de inversión
será de 100 millones, por lo
que los promotores tendrán
que poner un mínimo de 20
millones de euros.
La Llave / Página 2
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4
Expansión Lunes 2 abril 2018
EMPRESAS
Iberia busca
director de
RRHH en plena
negociación
sindical
Los fabricantes de móviles suben
su precio un 30% en cinco años
INFLACIÓN/ El coste medio de un ‘smartphone’ vendido en España pasa de 246 euros en 2014 a 296 euros
en 2017 y a los 320 euros previstos en 2018 porque cada vez se compran móviles más sofisticados y caros.
Ignacio del Castillo. Madrid
Los teléfonos móviles que
compran los españoles son
cada vez más caros. Han experimentado una subida del
precio medio que puede llegar al 30% en los últimos cinco años, según los datos de la
consultora Ideas Originales
de Investigación (IO Investigación), especializada en el
mercado de la tecnología en
España.
Según estos datos, el precio
medio de los móviles vendidos en España ha ido elevándose paulatinamente desde
los 246 euros de 2014 a 250
euros en 2015, pero ya sufrieron un fuerte repunte en 2016,
pasando a 276 euros, y otro el
pasado año, para alcanzar 296
euros en 2017. Esa subida, en
cuatro años, equivale a un
20%. Pero, además, para 2018,
la empresa de investigación
de mercados pronostica otra
subida del precio medio de los
teléfonos hasta los 300 ó 320
euros, lo que supone un aumento del 30% en cinco años.
La razón fundamental de
este crecimiento del precio
medio de los móviles vendidos en España es que se venden menos móviles pero de
mayor precio que antes y que
los topes de gama cada vez
son más caros, superando ya
los 1.000 euros en ocasiones.
La evolución de 2017 muestra que se ha reducido un poco el mercado de smartphones
en unidades, que pasó de 11,91
millones en 2016 a 11,38 millones en 2017 (una caída del
4,4%), pero la facturación global asociada a este mercado
pasó de 3.288 millones de euros en 2016 a 3.376 millones
en 2017, con una subida del
2,7%.
De hecho, aunque se tiende
a pensar que lo que más se
venden son los móviles baratos, la realidad es otra. El grueso de las ventas, por unidades,
está a la denominada gama
Alta (150 euros a 300 euros),
que en 2017 supuso el 41% del
total y en 2018 será el 42%. Si
se suman, además, la gama
Top (300 a 500 euros), que pesa un 12%, y la Premium (más
de 500 euros, donde están los
Samsung y Huawei
son las marcas que
han subido sus
precios medios
durante 2017
RADIOGRAFÍA DEL PRECIO DE LOS MÓVILES EN ESPAÑA
Precio medio del teléfono
Precio medio por fabricante
En euros.
2014-2018
+30%
*Estimación.
246
2014
296
2016
En euros.
300/320
2017
736 731
276
529
250
320 348
327
2015
2016
2017
Apple
2018*
HTC
Samsung
354 307
Sony
220 258
201 194
Huawei
BQ
246
184
185 178
Xiaomi
LG
Reparto por precio
En “Unidades” se mide el porcentaje de unidades de teléfonos que se venden en el mercado por gamas de precios. En “Facturación” se mide el porcentaje de los ingresos totales
que proceden de cada una de las gamas. Gama baja: menos de 80 €. Media: 80-149 €. Alta: 150-299 €. TOP: 300-500 €. Premium: más de 500 €.
2017
2018 (estimación)
GAMAS POR UNIDADES
GAMAS POR FACTURACIÓN
45% 46%
41% 42%
29% 30%
24% 24%
12% 12%
18% 20%
5% 2%
Baja
Media
Alta
TOP
1% 0%
Baja
Premium
15% 16%
10% 8%
Media
Alta
TOP
Premium
Fuente: IO Investigación
EVOLUCIÓN
Los españoles compran móviles más
caros y, además, los
móviles top de gama
tienen también precios cada vez más
elevados. Las gamas
Alta, Top y Premium
supusieron el 71% de
las ventas por unidades durante el pasado ejercicio.
móviles estrella de cada fabricante, que supone un 18%), las
tres gamas supusieron el 71%
de las ventas por unidades y se
prevé que lleguen al 74% en
2018. La gama Baja (menos de
80 euros) y la Media (de 80 a
149 euros) sólo suponen el
29% de las unidades y bajarán
al 26% en 2018.
Esta importancia de los
móviles más caros en el mercado se acentúa si se analiza
por ingresos totales en vez de
por unidades, ya que la gama
Alta supone el 30% de la facturación, pero la gama Top
pesa el 16% y, sobre todo, la
gama Premium alcanza el
45%. Es decir, que esas tres
gamas agruparon ya el 89% de
la facturación total en 2017 (el
92% en la previsión de 2018),
de forma que las gamas Baja
(1%) y Media (10%) sólo pesaron el 11% de las ventas totales
en 2017 y descenderán al 8%
en este año.
Expansión
Las operadoras limitan la
diversidad de marcas móviles
I.C. Madrid
Uno de los baremos más interesantes para saber lo que
ha pasado en el mercado en
2017 es contabilizar la diversidad de marcas que se venden por parte de los diferentes actores del sector.
Y, en general, se puede
constatar que los grandes
operadores (Movistar, Orange, Vodafone y Yoigo) han
decidido simplificar drásticamente la biodiversidad de
marcas reduciendo su catálogo o enfocando a los clientes a comprar algunas marcas determinadas, como forma de hacer menos complejo su negocio de teléfonos.
También afecta que el
proceso de homologar un
terminal en un operador es
caro y lento, por lo que muchas marcas no lo abordan.
Esos dos fenómenos provocan que la foto de las ventas de los operadores sea
mucho más simple que la
que se refleja en el mercado
libre (las grandes superficies
y el mercado online), donde
los clientes adquieren los
móviles con más libertad y
sobre un portafolio mucho
más amplio.
El caso más extremo es
LA BIODIVERSIDAD DE LAS MARCAS DE MÓVILES
Porcentaje de ventas de cada marca por canal de comercialización. Los datos
están redondeados al alza y a la baja. Datos por unidades en el conjunto de 2017.
Movistar
Mercado libre
LG
11
LG
6
Huawei
37
Otros
5
Samsung
42
Huawei
18
8
Alcatel
4
Sony
2
Apple
Vodafone
LG
7
Xiaomi
1
ZTE
6
Huawei
30
Alcatel
5
Wiko
6
Sony
5
Apple
8
ZTE
7
Motorola
Samsung
Samsung
32
BQ
Apple
13
Hisense
Fuente: IO Investigación
Movistar que, según los
datos de IO Investigación,
en la práctica sólo ha vendido, con cifras significativas, cuatro marcas durante 2017: LG (11% de las ventas totales), Huawei (37%),
Samsung (43%) y Apple
(8%).
Para Vodafone, Orange y
Yoigo sólo hay siete marcas
con más de un 2% de ventas,
ya que a las cuatro que vende Movistar, Vodafone aña-
28
3
10
1
Expansión
de también Alcatel, ZTE y
Sony. Mientras, Orange, no
tiene a ZTE, pero incluye a
BQ, y Yoigo también incluye
a BQ y ZTE, pero no tiene a
Sony.
Sin embargo, la perspectiva del mercado libre es muy
diferente con 12 marcas con
más de un 1%, ya que a todas
las mencionadas anteriormente también se añaden
otras tres enseñas: Xiaomi,
Wiko y Motorola.
Yovanna Blanco. Madrid
Cambios en la cúpula directiva de Iberia. Ignacio Peironcely, director de Recursos
Humanos de Iberia, dejará la
aerolínea de IAG el próximo
31 de marzo, en plena negociación sindical de los nuevos
convenios colectivos de la
plantilla. A la salida de Peironcely se suma la de Luis Pérez
Capitán, responsable de Relaciones Laborales, que abandonará la compañía en la misma fecha.
Hasta que se nombre un
sustituto –un proceso que se
iniciará el próximo mes–, el
área de Personas de la compañía pasará a estar supervisada
directamente por el presidente ejecutivo, Luis Gallego.
Desde 2013, cuando Iberia
inició una profunda reestructuración bajo la batuta de Gallego para dejar atrás las pérdidas, otras siete personas
han ocupado el cargo. En esta
ocasión, la salida de Peironcely coincide con la negociación del nuevo marco laboral
para el colectivo de pilotos y el
personal de tierra y, en los
próximos meses, para los tripulantes de cabina.
El cambio en la cúpula directiva coincide, asimismo,
con la renovación del consejo
de Iberia. En los últimos meses, Rafael Barrio Calle y Rosa
Alonso Paramio se han incorporado al órgano de administración. La compañía también
ha creado una comisión de
auditoría que está compuesta
por cuatro miembros: Barrio
–presidente–, Paramio, Pedro
Gabriel García-Torres Gómez –secretario– y Jorge
Pont.
Barrio, Paramio y Pont representan a El Corte Inglés,
que se reparte con Bankia el
capital de Garanair, la sociedad que controla la mayoría
de los derechos políticos en
Iberia tras la fusión con British Airways, que dio lugar al
hólding IAG en 2011. La entidad controla el 87% de Garanair, frente al 13% del grupo
de distribución.
Cambio en Express
También se han producido
cambios en el consejo de Iberia Express. Según consta en
el Registro Mercantil, Irene
de José Zalve, responsable de
Relaciones con Inversores de
IAG ha sido nombrada vocal
de la filial de bajo coste. Releva en el cargo a Andrew Barker, director de Relaciones
con Inversores de IAG.
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Lunes 2 abril 2018 Expansión
5
EMPRESAS
McCann: “El retorno de la inversión en
Facebook es menos claro que en Google”
ENTREVISTA HARRIS DIAMOND Presidente y CEO de McCann Worldgroup/ Reclama a la red social que comparta más información.
“La publicidad se muestra en sitios que a veces no vemos apropiados”, critica. Es la primera agencia publicitaria en España.
El papel de Facebook
El ejecutivo lleva tiempo dedicado a esa búsqueda, incluso fuera de la industria. Lo hacía como consultor en política, escudriñando las divergencias entre republicanos y
demócratas, en una trayectoria que inició como vendedor
de cacahuetes en el estadio de
los Yankees, donde soñaba
con ser bateador. Eso fue antes de lanzarse a la publicidad
y aterrizar en 1996 en Weber
Shandwick, parte de Interpublic Group, el hólding al que
también pertenece McCann
Worldgroup, que cuenta con
24.000 empleados en más de
100 países, y cotiza en Nueva
York con ingresos de 7.800
millones de dólares y más de
630 millones de beneficios.
Con este bagaje, las palabras de Diamond suelen sentar cátedra en publicidad. Y,
precisamente, habla con EX-
“
La parte digital
será más importante,
pero los medios
tradicionales, el papel,
no van a desaparecer”
“
Varían los medios
que usamos, pero la
industria no ha cambiado
mucho, es lo mismo
que hace 100 años”
“
Las empresas
suelen buscarnos para
dos grandes objetivos:
elevar las ventas y
mejorar la reputación”
Harris Diamond, presidente
de McCann Worldgroup, fue
nombrado en 2015 como ‘Ejecutivo del año’ por Advertising Age.
PANSIÓN en plena polémica
sobre el uso de datos personales por parte de Facebook.
“En McCann estamos preocupados por su comunicación”, asegura Diamond. “Las
reglas de privacidad nos complican la vida, pero son justas:
la gente tiene derecho a saber
cómo se usan sus datos y tenemos la obligación de contar
cómo se utilizan”.
Desde otro punto de vista,
el del propio negocio de una
agencia, Diamond no está
preocupado por el dominio
de Google o Facebook. “Son
nuestros proveedores, nos
venden el espacio, somos sus
mejores clientes”, explica. Pero ni todo son alabanzas ni todo es generalizable.
¿El motivo? Es doble. Por
un lado, el ejecutivo critica
que “Facebook mantiene la
mayoría de información entre sus paredes, seguimos
presionándola para conseguir mejores estadísticas y
respuestas”. “La realidad de
Facebook y las redes sociales
es cuestionable: nos gusta, lo
usamos, pero el retorno de la
inversión es menos claro que
en Google”, añade. En este
sentido, Diamond aplaude
que Google es “excelente para propósitos de marketing,
nos gusta, es muy claro y entendemos el retorno de la inversión, obtenemos mejor información”.
Por otro lado, a McCann sí
le inquieta otro gran punto.
“Cuando miramos las plata-
JMCadenas
E. S. Mazo /J. Montalvo. Madrid
El pilar de su trabajo es descubrir el gran secreto: “Disfruto
averiguando por qué algo es
especial para la gente”. Es lo
que hace Harris Diamond,
presidente y consejero delegado de McCann Worldgroup,
una de las mayores agencias
de publicidad del mundo. En
España, es líder con un volumen de inversiones de más de
250 millones, y, en el país, “estamos considerados como la
agencia más creativa desde
hace años y como el mejor lugar para trabajar dentro de la
industria”, asegura en una entrevista con EXPANSIÓN.
Esa búsqueda del posicionamiento diferencial es lo que
hace, por ejemplo, con Nesspreso, descubriendo qué hace
especial a una determinada
cápsula de café. Es uno de sus
grandes clientes globales, que
incluyen a Coca-Cola, Microsoft, General Motors, MasterCard, Nestlé, L´Oréal o Verizon, y, en España, a firmas como Movistar, Santander,
Campofrío, Vueling o Beko,
entre muchas otras.
¿Qué buscan estas compañías? En general, “la mayoría
de las veces” acuden a McCann
para “mejorar su reputación o
elevar ventas”. Y siempre con
ese mismo punto de arranque
que hace disfrutar a Diamond: “Comprender cuál es
el rol de una marca o un producto en la vida de la gente”
para hacerlo especial.
SU FAVORITA
A Diamond le cuesta
elegir una campaña
concreta. Pero está
especialmente orgulloso de las que ayudan a buscar soluciones, como la realizada
en Afganistán con el
Ministerio de Salud
para mejorar los indicadores de vacunación de los niños.
“
La recuperación de
España desde el final de la
crisis ha sido tremenda,
los negocios están
creciendo notablemente”
formas digitales, estamos
preocupados porque la publicidad se muestra en sitios que
no vemos apropiados: por
ejemplo, hay anuncios de
adultos que no pueden ser
vistos por niños y viceversa”.
Entiende que eso puede llegar
a suponer “que el cliente pierda dinero”, por lo que “tenemos trabajo por delante para
confiar plenamente en estas
plataformas”.
“Si se tiene en cuenta el dinero que gastamos, se entiende que necesitemos más información”. “En televisión,
radio o prensa impresa sabemos qué se coloca al lado de
“España es el mercado con
el crecimiento más rápido”
J. M./E. S. M. Madrid
“Para nosotros, la recuperación de España desde el final
de la crisis ha sido tremenda”, asegura Harris Diamond. El presidente de
McCann Worldgroup destaca que “los negocios están
creciendo notablemente en
los últimos dos años”. “Incluso en Barcelona”, matiza.
“Somos muy positivos sobre
España”. “Reino Unido también está creciendo mucho”,
pero de lo que no hay duda
es de que, “dentro del continente, España es el mercado
nuestra publicidad, hay normas”, explica.
Los medios tradicionales
Con esta reflexión, Diamond
da pie a uno de los pilares de
su discurso: los medios tradicionales. “Disminuirán, pero
no creo que vayan a desaparecer, el papel no desaparecerá,
es una herramienta útil para
el marketing”. Eso sí, augura
que lo digital continuará siendo más y más importante,
siendo “la forma primaria de
comunicación”.
De hecho, en un plano global, considera que la industria
“no ha cambiado mucho, es lo
de crecimiento más rápido”.
Diamond destaca las campañas en empresas del país.
“En algunos casos, los clientes españoles están más dispuestos a ser más creativos
lo que se explica, en parte,
por que el entorno económico ha sido muy duro para
muchos ciudadanos, lo que,
en cierto modo, obliga a ser
más creativos”. Destaca, en
concreto, los casos de Banco
Santander y de Campofrío.
“Hemos trabajado mucho
tiempo con ella, nos encanta
el trabajo con esta empresa,
mismo que hace 100 años”. Sí
han variado “los medios que
usamos: antes éramos una industria impresa, pero llegó la
radio, luego la televisión, luego la realidad aumentada...”.
Y ninguna de estas innovaciones hizo morir la anterior.
Porque “todo cambia, salvo
nuestro objetivo de entender
qué diferencia a un producto
o hace una marca valiosa para
el consumidor”. “Sólo varía la
manera en que llegamos a él,
pero lo interesante de nuestra
industria frente a otras es que
usamos todas las técnicas antiguas”. Este mix es una “oportunidad” para el sector por-
es creativa, tiene buen management...”.
Como en el resto del mundo, hace hincapié en que el
reto es entender cómo quiere recibir el consumidor la
información. “Siempre se
trata de profundizar en el
conocimiento del proceso
de consumo”. “Si la gente
compra por conexión emocional, se requiere creatividad para explotarlo, lo que
implica entender cómo es
un país: su psicología, música, la moda, las cuestiones
más serias...”.
que “podemos hacer siete cosas donde antes hacíamos sólo una”. Aunque no para todos
es igual, pues “para la gente
que posee esas plataformas”,
la era digital “es disruptiva”,
advierte Diamond. Más teniendo en cuenta que “la revolución tecnológica ha sido
más rápida y más excitante”
de lo que se pensaba hace 10
años.
¿Y en la próxima década?
“Tenemos que entender la revolución digital, saber qué
funciona y qué no”. “Soy bastante optimista sobre el negocio, solo veo buenas perspectivas para nosotros”.
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6
Expansión Lunes 2 abril 2018
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Lunes 2 abril 2018 Expansión
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Expansión Lunes 2 abril 2018
EMPRESAS
Diez grandes opas que tienen en vilo a la City
LA PRÓXIMA FUSIÓN
Roberto Casado
(Londres)
L Melrose-GKN. Tras hacerse
con GKN en la mayor oferta
pública de adquisición (opa)
hostil de los últimos diez años
en Reino Unido, Melrose intentará la venta de la filial de
GKN, que fabrica componentes de automoción, por unos
2.500 millones de libras.
L Vodafone-Liberty. Vodafone y Liberty Global negocian
un intercambio de activos en
Europa, valorado en unos
20.000 millones de libras.
L Ofertas por Sky. El mercado
espera que Fox mejore su opa
por la cadena de televisión de
Bloomberg News
Bloomberg News
Bloomberg News
L
Anthony Smurfit, consejero
delegado de Smurfit Kappa.
Paul Polman, consejero
delegado de Unilever.
Alistair Phillps-Davies, consejero delegado de SSE.
OPA HOSTIL
Melrose ha triunfado en
su opa hostil sobre GKN.
El nuevo dueño intentará
vender el negocio de
automoción del grupo.
BATALLA
Comcast ha lanzado una
opa sobre Sky para
superar la formulada por
Fox. Se espera que este
grupo mejore su oferta.
LUCHA PAPELERA
International Paper quiere
comprar Smurfit Kappa,
que puede defenderse
buscando una fusión con
Mondi o DS Smith.
NUEVA SEDE
Unilever ha elegido
Holanda como única
sede. Desde allí podría
buscar compras de firmas
como Colgate.
A TRES BANDAS
El pacto de SSE para unir
su negocio de suministro
de electricidad con el de
Innogy está en duda, al
pasar esta firma a E.ON.
Vittorio Colao, consejero
delegado de Vodafone.
Jes Staley, consejero delegado de Barclays.
David Atkins, consejero
delegado de Hammerson.
Michael Spencer, consejero
delegado de Nex.
Flemming Ornskov, consejero delegado de Shire.
INTERCAMBIO
Vodafone y Liberty Global
negocian un intercambio
de activos que podría
afectar a los mercados de
Alemania y Reino Unido.
BAJO PRESIÓN
El inversor activista Ed
Bramson ha comprado un
5% de Barclays, y podría
pedir la venta o cierre de
una parte del negocio.
FUSIÓN EN DUDA
Hammerson pretende
fusionarse con Intu, pero
la inmobiliaria francesa
Klépierre estudia lanzarle
una opa hostil.
MERCADOS
El operador de mercados
de Chicago CME ha
acordado comprar Nex.
ICE podría contraopar o
pujar por LSE.
INTERÉS NIPÓN
La farmacéutica japonesa
Takeda estudia presentar
una oferta por Shire, firma
que también podría
interesar a Pfizer.
Bloomberg News
pago Sky, para mejorar la oferta de 22.000 millones de libras
lanzada por Comcast.
L Unilever. Tras fijar su sede
en Holanda, Unilever quiere
potenciar sus negocios con adquisiciones. Una opción radical si Unilever quiere rehacer
su portafolio de negocios es
vender su división de alimentación (con Kraft Heinz como
potencial interesado) y adquirir firmas de productos de consumo, como Colgate.
L CME-Nex. El operador del
mercado de derivados de Chicago CME ha alcanzado un
acuerdo para comprar la plataforma electrónica Nex. ICE,
dueño de la Bolsa de Nueva
Las operaciones
del primer trimestre
en Reino Unido se
situaron en 164.000
millones de dólares
ESPERANDO LA REMONTADA TRAS EL BREXIT
Las fusiones en R. Unido
Nacionalidad de las operaciones
Valor, en millones de dólares, de las
fusiones y adquisiciones
anunciadas cada año con empresas
británicas implicadas.
Nº de compras de más de mil millones de $
en 2017, por nacionalidad del comprador.
Compras extranjeras en
Reino Unido: 23
628.000
367.000 351.000
164.300
* Primer trimestre.
2015
2016
2017
2018*
Fusiones entre
empresas británicas: 16
Compras de empresas
británicas en el
extranjero: 13
Otros (2): 9
(2) Grupos británicos
vendiendo activos en el exterior
Los principales acuerdos de 2017
Valor de cada operación, en millones de dólares.
Oferta de Hammerson por Intu
Oferta de GVC por Ladbrokes
Fusión de Standard Life y Aberdeen
Compra de Booker por Tesco
Oferta de John Wood por Amec Foster Wheeler
Fuente: Dealogic y Thomson Reuters
11.006
6.732
5.040
4.665
3.960
Expansión
Bloomberg News
Jeremy Darroch, consejero
delegado de Sky.
Bloomberg News
Simon Peckham, consejero
delegado de Melrose.
Bloomberg News
os banqueros de negocios de la City de Londres afrontan una de las
primaveras más agitadas que
recuerdan, ante el aluvión de
fusiones y adquisiciones de
empresas británicas que se encuentran en fase de negociación o ejecución.
En el primer trimestre de
2018, el valor de las operaciones corporativas con empresas
británicas implicadas alcanzó
los 164.300 millones de dólares, un 56% mas que en el mismo periodo del año pasado y
cerca del récord de 166.300 millones del primer trimestre de
2007. “A este ritmo, este año
puede batirse el récord de operaciones corporativas en Reino
Unido, batiendo los 628.000
millones de dólares de 2015”,
pronostica un banquero que
asesora este tipo de operaciones.
Los bajos costes de financiación, las valoraciones atractivas
en la Bolsa de Londres comparadas con las de otros parqués,
la presión de los inversores activistas y el positivo avance de
las negociaciones del Brexit
(algo que ha estabilizado el valor de la libra y la actividad económica en Reino Unido) explican la elevada confianza de los
consejos de administración a la
hora de lanzarse a realizar operaciones.
Algunos advierten que ésta
puede ser la última ola de fusiones del actual ciclo, ante la posibilidad de que los tipos de interés empiecen a subir rápidamente en Reino Unido, aumente la volatilidad en el mercado y la negociación del Brexit
vuelva a encallar.
Mientras llega ese punto de
inflexión, diez son las grandes
batallas y transacciones corporativas en las que la City está
trabajando para el segundo trimestre.
York, podría presentar una
contraopa, o bien lanzarse por
un objetivo más ambicioso:
comprar London Stock Exchange.
L International-Smurfit. Ante la opa hostil formulada por
International Paper, la papelera irlandesa Smurfit Kappa
podría buscar operaciones alternativas con otros grupos
papeleros europeos como
Mondi o DS Smith.
L Takeda-Shire. El grupo japonés Takeda estudia presentar una opa por Shire, farmacéutica irlandesa que vale
30.000 millones de libras en la
Bolsa de Londres. Los analistas creen que Shire podría
El avance en la
negociación del
Brexit ha animado
la reactivación del
mercado de fusiones
atraer ofertas de otras multinacionales, como Pfizer.
L Klépierre-Hammerson. La
inmobiliaria francesa Klépierre prepara una opa hostil de
5.000 millones de libras por
Hammerson que dejaría sin
efecto la fusión pactada por este grupo con Intu.
L Sherborne-Barclays. El inversor activista Ed Branson, a
través de su fondo Sherborne,
ha irrumpido en Barclays con
un 5,4%, del capital, posición
desde la que muchos esperan
que presione para un cambio
de estrategia en el banco británico.
L SSE-Innogy. La fusión de
las divisiones de comercialización de electricidad en Reino
Unido de SSE e Innogy está en
duda, al pasar esta última firma a E.ON.
La Llave / Página 2
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Lunes 2 abril 2018 Expansión
9
EMPRESAS
Una treintena de bancos financiará la
compra de Abertis por ACS-Atlantia
PRÉSTAMO SINDICADO/ Bankia, Santander, BBVA y CaixaBank participarán en el crédito de 10.000
millones de euros que permitirá el cierre de la adquisición de la concesionaria de autopistas.
ACS y Atlantia han cerrado el
diseño de la financiación de
su opa conjunta por Abertis,
que se instrumentará a través
de un préstamo sindicado con
una treintena de bancos por
importe de unos 10.000 millones de euros, según Ep. Será uno de los mayores créditos corporativos que se hayan
suscrito en la historia empresarial, tras los que cada uno de
los oferentes había pactado
unilateralmente como parte
de la pugna por hacerse con el
grupo de concesiones.
Tras el acuerdo para adquirir de forma conjunta Abertis,
el grupo que preside Florentino Pérez y la compañía controlada por la familia Benetton han reestructurado y
unificado también la financiación de la operación.
Tanto ACS como Atlantia
han querido que participen
La financiación
completará el
desembolso previsto,
de 18.181 millones
de euros
El préstamo incluye
un tramo a corto
plazo de 7.000
millones y otro
a largo por 3.000
en la nueva estructura financiera todos los bancos que ya
les apoyaban cuando diseñaron por separado sus respectivas opas. El préstamo de la
oferta conjunta dispondrá finalmente de la participación
de unas treinta entidades, entre las que figuran cuatro
bancos españoles. Se trata de
Santander, Bankia, BBVA y
CaixaBank.
El contrato de financiación
lo suscribirá la sociedad conjunta que Atlantia, ACS y
Hochtief constituirán para tomar y gestionar Abertis una
vez que se hagan con el 100%
de esta firma de autopistas a
ción está estimada en 18.181
millones.
En virtud de su opa conjunta, ACS y Atlantia ofrecen
18,36 euros por cada acción
del grupo de concesiones, importe que pagarán íntegramente en efectivo.
JMCadenas
Expansión. Madrid
Giovanni Castellucci, CEO de Atlantia, junto al presidente de ACS,
Florentino Pérez, y al de Hochtief, Marcelino Fernández Verdes.
través de la opa y la excluyan
de Bolsa.
Los dos grupos ya han acordado aportar capital por entre
7.000 y 8.000 millones de eu-
ros a esta sociedad, por lo que
requerirá financiación adicional de 10.000 millones de euros para acometer la compra
de Abertis, dado que la opera-
Dos tramos
El préstamo de 10.000 millones se estructurará en dos tramos. Uno de ellos, de unos
7.000 millones, se firmará a
corto plazo, mientras que el
segundo, de 3.000 millones,
tendrá vencimiento a largo
plazo.
La amortización del primer
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ES
ESPAÑA
ESP
PAÍS
PARA
INVERTIR
5deAbril de2018
9:00 a 12:00
MADRID
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Hotel InterContinental
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Paseo de la Castellana, 49
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Para más información: 91 443 53 36
Aforo limitado. Imprescindible confirmación por parte de la organización.
EMISIONES
ACS y Atlantia prevén
pagar el primer
tramo del préstamo,
por 7.000 millones,
con emisiones de
bonos y recursos
procedentes de la
venta de activos.
tramo se realizará en parte a
través de la venta de activos.
Entre las desinversiones previstas figuran los 1.489 millones de euros que los compradores esperan lograr con la
venta del 29,9% de Cellnex, filial de antenas de telefonía
móvil de Abertis. Atlantia ya
ha aceptado la opción de
compra que se le dio en el
acuerdo para tomar esta participación que, no obstante,
inmediatamente después
venderá a la familia Benetton.
Asimismo, la venta a REE
de la participación de control
de 57,05% que Abertis tiene
en el operador de satélites
Hispasat reportará otros 656
millones de euros.
La estructura de financiación de la operación se encuentra pendiente de la concreción del importe del préstamo que aportará cada uno
de los bancos.
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10 Expansión Lunes 2 abril 2018
EMPRESAS
Apple y Berkshire, la cara y la
cruz de la reforma fiscal en EEUU
EFECTOS
Decenas de compañías han anunciado
subidas de sueldo y
bonus tras la reforma,
que reduce el impuesto de Sociedades
del 35% al 21%.
AJUSTES/ Mientras compañías como el fabricante del iPhone, Citigroup y Google afrontan provisiones
extraordinarias, empresas como la firma de Buffett y AT&T disparan sus beneficios con la nueva ley.
Créditos fiscales
Las pérdidas que muchas empresas se han anotado se explican por dos razones. Por
un lado, las multinacionales
han tenido que recalcular sus
créditos fiscales, que son impuestos diferidos acumulados
durante los años de pérdidas y
que ahora tendrán que reducirse. Por otra parte, las firmas
han tenido que reflejar el impacto del impuesto relacionado con los beneficios en el exterior, por los que tendrán
que pagar una tasa única del
15,5% tanto si deciden repatriarlos como si no.
El ajuste de los créditos fiscales ha afectado especialmente a bancos como Citigroup. La reforma ha implicado para la entidad un impacto
negativo de 22.000 millones
de dólares. Citigroup es el
banco que más créditos fisca-
Bloomberg News
SOMBRAS
Bloomberg News
Tim Cook, consejero delegado
de Apple.
Michael Corbat, consejero
delegado de Citigroup.
Larry Page, consejero delegado
de Alphabet.
Alex Gorsky, consejero delegado
de Johnson & Johnson.
Satya Nadella, consejero
delegado de Microsoft.
Apple cuenta con
más de 200.000
millones en el
exterior pendientes
de repatriar
Citigroup perdió
18.300 millones de
dólares en el cuarto
trimestre por los
cambios fiscales
La reforma redujo
un 35% el beneficio
neto de Google
en el ejercicio
de 2017
Johnson & Johnson
registró unos
números rojos
de 8.744 millones
de dólares
Para Microsoft,
los cambios han
ocasionado pérdidas
por 6.300 millones
de dólares
Warren Buffett, consejero delegado de Berkshire Hathaway.
Randall Stephenson,
consejero delegado de AT&T.
Lowell McAdam, consejero
delegado de Verizon.
Ian Read, consejero delegado
de Pfizer.
Darren Woods, consejero
delegado de ExxonMobil.
Gracias al recorte de
impuestos, Berkshire
Hathaway ha
multiplicado por dos
su beneficio neto
AT&T disparó sus
ganancias hasta
casi 30.000 millones
de dólares
en 2017
Verizon ganó 30.101
millones de dólares,
un 130% más,
gracias a la
reforma fiscal
Pfizer triplicó sus
resultados el año
pasado, hasta más
de 21.000 millones
de dólares
ExxonMobil logró
ganar un 151% más
tras la rebaja de
impuestos aprobada
por Trump
les acumula, valorados en
más de 45.000 millones de
dólares.
Las provisiones realizadas
por las entidades financieras
han llevado a la gran banca de
Wall Street a pérdidas en el
cuarto trimestre de 2017, contabilizadas en casi 7.400 millones de dólares.
Mientras, el impuesto por
los beneficios en el exterior ha
penalizado temporalmente a
grandes empresas del sector
tecnológico como Google,
Microsoft e Intel, y a farmacéuticas con una actividad relevante fuera de las fronteras
americanas, como Johnson &
Johnson. En cambio, para las
compañías que no acumulan
DOS DIRECCIONES
créditos fiscales y que centran
su negocio en Estados Unidos, la reforma se ha traducido en un fuerte impulso de los
beneficios.
Destaca el caso de Berkshire Hathaway, el conglomerado inversor de Warren
Buffett. El beneficio de compañía, que invierte en el capital de firmas estadounidenses,
casi se multiplicó por dos el
año pasado, hasta 44.940 millones de dólares, gracias al
impacto positivo de la reforma valorado en 29.000 millones de dólares.
En el informe anual de
Berkshire, el propio Buffett
reconoce: “Una parte de
nuestras ganancias no proce-
de de nada que hayamos hecho en Berkshire”.
La nueva ley también ha
disparado los beneficios de
operadoras de telecomunicaciones como AT&T y Verizon. La primera ganó casi
30.000 millones de dólares,
más que el doble que en 2016,
y la segunda registró un aumento de las ganancias del
130%, hasta 30.101 millones
de dólares.
La reforma impulsada por
Trump ha sido, además, muy
positiva para el sector petrolero, con ExxonMobil y Chevron como sus máximos representantes.
Y LUCES
Bloomberg News
La reforma fiscal que ha entrado en vigor este año en Estados Unidos supone un éxito
político para el presidente
americano, Donald Trump, y
financiero para el universo
corporativo.
La nueva ley tiene su columna vertebral en una rebaja
del impuesto de Sociedades
del 35% al 21%, y en una tasa
única a la repatriación de capitales que las multinacionales norteamericanas han acumulado en el exterior durante
años para evitar pagar impuestos locales.
La reforma está llamada a
impulsar los resultados empresariales y, con ellos, la economía del país, pero, de momento, está provocando efectos desiguales entre las grandes empresas. Mientras algunas compañías se han apresurarse a anotarse beneficios
extraordinarios como consecuencia de la bajada de impuestos, otras entidades se
han visto obligadas a reajustar
sus balances con provisiones
que han afectado a los resultados del cuarto trimestre del
año.
Entre las primeras destaca
el caso de Apple, que se ha
anotado una carga récord de
38.000 millones de dólares
que ha menguado su beneficio pero que le permitirá devolver a Estados Unidos la caja de 200.000 millones de dólares que atesora en el exterior.
Bloomberg News
Clara Ruiz de Gauna. Nueva York
O Empresas más afectadas por la reforma fiscal
(Provisiones en el cuarto trimestre de 2017, en millones de dólares)
Apple
38.000
Goldman Sachs
4.400
Citigroup
22.000
Coca-Cola
3.600
Alphabet
14.500
Facebook
3.190
Johnson & Johnson
13.600
Bank of America
2.900
Microsoft
13.000
JPMorgan
2.400
Intel
5.400
O Y las más beneficiadas
(Beneficios extraordinarios en el cuarto trimestre de 2017, en millones de dólares)
Berkshire Hathaway
29.000
ExxonMobil
AT&T
20.000
Wells Fargo
3.350
Verizon
16.800
Chevron
2.000
Pfizer
10.700
Amazon
800
Fuente: Elaboración propia con datos de las compañías y la SEC.
5.900
La Llave / Página 2
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Lunes 2 abril 2018 Expansión
MAÑANA MARTES EN
Los hoteles captan al viajero
digital mediante ‘big data’
Y ADEMÁS
¿Por qué Apple
ha decidido entrar en
la guerra del cobalto?
Las claves de
la estrategia online
de Evo Banco
11
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12 Expansión Lunes 2 abril 2018
EMPRESAS
Designa a dos consejeros independientes
tras la salida de los grandes accionistas
Los expertos reclaman financiar las
renovables con impuestos ambientales
Inversión de 2.000 millones para convertir a
China en un referente en el coche eléctrico
DURO FELGUERA El consejo de administración de la empresa ha
designado a dos nuevos consejeros independientes para cubrir los
puestos que dejaron vacantes los aún accionistas de referencia, que
son las familias Álvarez Arrojo y Arias. El órgano rector ha quedado
recompuesto con el nombramiento de Ignacio Soria Vidal, un ingeniero industrial vinculado a Bankia, y del inspector financiero y tributario del Estado Ricardo de Guindos, que también ejerce de vocal en
Europac. Duro Felguera se había comprometido a restablecer el
consejo lo antes posible.
PLAN DE TRANSICIÓN ENERGÉTICA Los catorce expertos de la
comisión impulsada por el Gobierno con el propósito de diseñar el
escenario de transición energética hacia un modelo sostenible proponen crear un impuesto al CO2 para todos los consumos energéticos finales y otro para tres de los contaminantes atmosféricos más
dañinos, que son los óxidos de nitrógeno (NOx), las partículas (PM)
y los óxidos de azufre (SOx), indica Efe. Estos gravámenes servirán
para costear partidas como la de los incentivos a las renovables, que
dejarán de financiarse a través del recibo de la luz.
SINGULATO La empresa china Singulato Motors anunció una inversión de 15.000 millones de yuanes (1.940 millones de euros) en
un centro de investigación y fabricación de “vehículos de nueva
energía” (VNE) en Suzhou durante los próximos cinco años, entre
los que figura el coche eléctrico. Singulato Motors establecerá un
centro global de investigación y desarrollo en la ciudad china, donde
empleará entre 2.000 y 3.000 investigadores para desarrollar diferentes tecnologías, que incluirán además las relacionadas con la
conducción autónoma.
Optimus
triplicará
su cifra de
ferreterías
en cinco años
Víctor M. Osorio. Madrid
Optimus, la firma nacida en el
año 2015 para agrupar la actividad de las cooperativas ferreteras QFPlus (Cataluña),
Cofedas (Asturias), Coinfer
(Levante), Coanfe (Andalucía) y Synergas (País Vasco),
cerró el pasado ejercicio con
una red de 300 establecimientos, 77 más que en 2016,
y un volumen de compras de
92 millones de euros.
La compañía está inmersa
en un proceso de crecimiento
acelerado que le ha llevado a
tener ya presencia en 10 comunidades autónomas, tras
desembarcar en Canarias en
2017, con dos establecimientos. El año pasado también
sirvió para inaugurar su tienda online, con la que quiere
potenciar el negocio de sus
socios. Su página web cuenta
en la actualidad con 25.000
referencias, una cifra que prevé elevar hasta 300.000 en
2020, en línea con el surtido
que ofrecen los gigantes del
sector, con Leroy Merlin a la
cabeza.
Protagonismo
La ambición de Optimus es
jugar un papel protagonista
de la industria del bricolaje
durante los próximos años, en
los que espera convertirse “en
el primer actor de capital español en el mercado ferretero
nacional y en el cuarto grupo
por cuota de mercado”, señala Juan Luque, el director de
gestión de la firma.
Los planes de la compañía
pasan por abrir 117 tiendas en
2018 para alcanzar un total de
417, así como lograr un volumen de compras de 130 millones de euros, lo que supondría
un crecimiento del 41% en solo un ejercicio. Dicho eso, su
plan de negocio a 2022 es mucho más ambicioso. Optimus
prevé triplicar su cifra de ferreterías, hasta 890 puntos de
venta, y duplicar sus compras,
para alcanzar los 190 millones
de euros.
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Lunes 2 abril 2018 Expansión
13
FINANZAS & MERCADOS
BBVA, CaixaBank y Sabadell ingresan
5.000 millones por la venta de pisos
Los bancos que forman parte del Ibex, con BBVA en cabeza, comercializaron inmuebles
por un total de 6.955 millones de euros, lo que supone un aumento anual del 6%.
Mapfre, Caser
y Pelayo lideran
el pago de 745
millones desde
Agroseguros
EL AÑO PASADO/
BBVA, CaixaBank y Sabadell
ingresaron el año pasado más
de 5.065 millones por la venta
de pisos que entraron en su
balance por impagos en los
años de crisis. Santander obtuvo 1.295 millones por esta
vía y Bankia y Bankinter recibieron 457 y 138 millones, respectivamente. En total, los
bancos del Ibex 35 contabilizaron el año pasado 6.955 millones por la venta de pisos,
con un aumento anual del 6%.
En paralelo a la firma de
acuerdos para poner en marcha la cesión a fondos especializados del grueso de su
cartera de activos tóxicos, la
banca comercializa año a año
inmuebles a través de sus plataformas de distribución para
sanear sus balances y situarlos
en las cifras que tenían antes
del estallido de la crisis.
BBVA se anota el ingreso
más elevado, con 2.121 millones, lo que supone un 7,5%
más por la venta de 25.816 inmuebles. Su filial Anida es la
encargada de distribuir estos
productos en el mercado.
Al cierre del año pasado, la
exposición de BBVA al sector
inmobiliario se redujo un
37,2%, hasta 6.416 millones de
euros debido, fundamentalmente, a las operaciones mayoristas realizas.
El banco presidido por
Francisco González dio el año
pasado un giro a su estrategia
inmobiliaria al acordar la
creación de una entidad conjunta con Cerberus a la que
traspasará parte de sus inmuebles, valorados en unos
13.000 millones. El banco tendrá una participación del 20%
en esta entidad y el fondo el
80% restante. La operación se
cerrará, previsiblemente en la
segunda mitad de 2018.
Último trimestre
El mayor aumento en la venta
de pisos fue el de CaixaBank,
que se anotó un 20,4% más en
estos ingresos, hasta 1.610 millones. Buena parte de estas
operaciones se concentró en
el último trimestre que alcanzó los 561 millones.
CaixaBank comercializa a
través de Servihabitat los inmuebles de la filial del grupo
BuildingCenter a través de
Internet, la red de oficinas del
grupo y API.
JMCadenas
Elisa del Pozo. Madrid
Francisco González.
Jordi Gual.
Josep Oliu.
INGRESOS DE LOS BANCOS COTIZADOS POR VENTA DE INMUEBLES
Datos en millones de euros.
2016
2017
Porcentaje anual de variación
2.121
1.973
1.610
1.557
1.337
1.334
CaixaBank y
Santander lideran
el aumento de los
ingresos por la venta
de inmuebles en 2017
1.295
1.083
471
457
136
7,5
20,4
-14,3
19,5
Fuente: Elaboración propia con datos de las entidades
El banco tiene 5.878 millones de inmuebles adjudicados
en venta y 3.030 millones dirigidos al alquiler.
El banco ha fichado a KPMG,
Oliver Wyman, y McKinsey
para redefinir su estrategia y
ganar eficiencia en la salida de
los activos inmobiliarios adjudicados.
Dentro de esta hoja de ruta,
CaixaBank vendió la semana
pasada a Testa 1.458 viviendas por 228 millones.
Sabadell recortó un 14%
sus ventas de inmuebles hasta
1.334 millones por las menores ventas a inversores institucionales, que pasaron de
233 millones en 2016 a 57 mi-
llones un año después. Sabadell se desprendió el pasado
ejercicio de 14.924 inmuebles,
un 2,6% más que un año antes. Su filial Solvia es su principal canal de distribución.
En paralelo, Sabadell ha
puesto en venta dos carteras
de activos tóxicos inmobiliarios, procedentes en parte de
la antigua CAM, con el asesoramiento de KPMG.
Santander ingresó el año
pasado 1.295 millones por la
venta de inmuebles adjudicados, lo que supone un aumento anual del 19,5%. El valor
bruto de los activos comercializados por el banco el año pasado fue de 2.168 millones, un
-2,9
Los grandes bancos
comercializan sus
pisos adjudicados a
través de sus filiales
de distribución
138
2,2
Expansión
33% más que en el ejercicio
precedente. Santander obtuvo
un beneficio de 95 millones,
un 64% más en estas ventas.
Altamira es la plataforma de
distribución de Santander , que
contaba con 11.661 millones en
inmuebles adjudicados al cierre de 2017, de los que 5.943
millones proceden de Popular.
A esta cifra hay que sumar
3.619 millones en activos de
Popular incluidos en la operación acordada con Blackstone
que permitirá sanear el grupo
de activos tóxicos.
El fondo y el banco formalizaron la semana pasada la
transmisión de parte del negocio inmobiliario no productivo
BBVA y Santander
cerrarán este año su
alianza con Cerberus
y Blackstone,
respectivamente
de Popular y su inmobiliaria
Aliseda a una sociedad, controlada en un 51% por el Blackstone y participada en un 49% por
el banco, que recibirá 30.000
millones de euros, entre inmuebles, créditos y activos fiscales, y el 100% de Aliseda.
Bankia vendió 8.430 inmuebles en 2017, lo que representa un 20,2% del stock al
inicio del año por lo que ingresó 457 millones, con un recorte anual del 2,9%.
Bankinter uno de los bancos con una carga inmobiliaria más reducida obtuvo 138
millones, un 2,2% más.
La Llave / Página 2
E.P.D. Madrid
Mapfre, Caser y Pelayo, como
accionistas de mayor peso en
Agroseguros, lideraron el pago de 712 millones de euros en
indemnizaciones en 2017 para compensar los daños causados por la climatología entre agricultores y ganaderos
que contrataron una póliza.
Estas tres principales aseguradoras suman un 57% del
accionariado del pool Agroseguros en el que el Consorcio
de Compensación de Seguros
tiene un 10% (ver ilustración).
Agroseguros funciona como
un coaseguro al que las compañías que lo integran aportan el negocio que captan a
través de sus redes propias. El
volumen de estas primas establece el peso de cada entidad
en el accionariado de Agroseguros.
El pasado ejercicio fue el
segundo mayor en siniestralidad en la historia del seguro
agrario al situarse en 745 millones (712 en indemnizaciones más 33 millones en gastos
de peritación), lo que eleva la
ratio combinada al 112,85% de
las primas. Este indicador mide el peso de la siniestralidad
y los gastos sobre el volumen
de primas, que fueron de 661
millones de euros en 2017.
El valor de la producción asegurada fue de 13.660 millones,
una cifra récord.
La elevada siniestralidad
por la adversa climatología ha
arrojado un resultado técnico
negativo de 23,25 millones, lo
que ha requerido la aplicación
de la reserva de estabilización
para mantener un resultado
del coaseguro de 10,2 millones”, explica Ignacio Machetti, presidente de Agroseguros. Esta reserva ha quedado situada tras esta operación
en 57,55 millones.
ELREPARTO ENAGROSEGUROS
Participación en el ‘pool’, en %.
Mapfre
20,6
Caser
18,77
Pelayo
18,06
Rural de Seguros
13,55
Consorcio Seguros
10
Catalana Occidente
5,2
Allianz
5,16
Otras aseguradoras
8,66
Fuente: Agroseguros
Expansión
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14 Expansión Lunes 2 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
MUTUALIDAD DE LEVANTE, ENTIDAD
DE SEGUROS A PRIMA FIJA
CONVOCATORIA ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA
De conformidad con los Estatutos sociales y por acuerdo del Consejo de
Administración adoptado en reunión de fecha 15 de febrero de 2018, se
convoca a los señores Mutualistas a la Asamblea General Ordinaria para el
próximo día 2 mayo de 2018, a las 18:30 horas en primera convocatoria o,
en su caso, el 3 de mayo a las 18:30 horas en segunda convocatoria, en el
Salón de Actos de la FUNDACION MUTUA LEVANTE, Plaza de España
número 15, bajo de Alcoy (Alicante), convocatoria con observancia de todos
los requisitos legales que la regulan, para deliberar y decidir sobre el
siguiente,
El banco de Sáenz
y Cortina se
expande en África
El grupo BDK desembarcará en Mali entre
abril y junio, según el exconsejero delegado de Santander.
EN CUATRO PAÍSES/
SIN BANCOS
África todavía cuenta
con una escasa bancarización. Según
estimaciones del
grupo BDK, entre el
70% y el 75% de la
población africana no
tiene cuenta bancaria. Como contraste,
el 90% sí tiene un
teléfono móvil.
ORDEN DEL DÍA
Primero.- Examen y aprobación, si procede, de las Cuentas Anuales
correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de
diciembre de 2017, comprensivas de: Balance de Situación,
Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria, así
como del Informe de Gestión del ejercicio 2017.
Segundo.- Propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2017.
Tercero.- Lectura y aprobación, en su caso, del presupuesto para el
ejercicio 2018.
Cuarto.- Reelección de Consejeros.
Quinto.- Fijación, en su caso, del importe máximo de retribución del
Consejo en concepto de retribución fija para el presente
ejercicio, y determinación de la cuantía de la dieta a percibir
por los Sres. Consejeros por asistencia a las reuniones de
Consejo.
Sexto.Otorgamiento, en su caso, de las facultades para elevar a
público los acuerdos anteriormente adoptados.
Séptimo.- Ruegos y preguntas.
Octavo.- Aprobación, en su caso, del acta de la propia Asamblea y
designación de Interventores para tal fin.
Podrán concurrir a la Asamblea General convocada todos los socios
mutualistas pertenecientes a la Mutualidad, bien personalmente o por
delegación, según lo previsto en los artículos 12 y 18 de los Estatutos
Sociales de la entidad.
Se encuentran a disposición de los socios mutualistas, de forma gratuita y
para su examen, en el domicilio social de la entidad, calle Roger de Lluria,
número 8 de Alcoy (Alicante), las propuestas de acuerdos, Asimismo, dicha
documentación se puede consultar en la página Web de la entidad:
www.mutualevante.com
Cualquier información relevante sobre la Asamblea General se facilitará a
través del teléfono número 965549618, correo electrónico
asambleamutua@mutualevante.com y en la oficina del Edificio Social, sito
en Alcoy (Alicante), calle Roger de Lluria número 8, de lunes a viernes, de
9 a 14 horas.
Alcoy, a 26 de marzo de 2018
Fdo. Elena Turrión Gozálbez
Secretario del Consejo de Administración
EDICTO
Doña Estrella Carmen Oblanca Moral,Secretaria del Servicio
Común de Ordenación del Procedimiento de los Juzgados
de León.
Hago saber:
Que en este Servicio y con el número 0001584/2017 se sigue a
instancia de Don José María Pérez García expediente para la
declaración de fallecimiento de Don Marcos Manuel Pérez
Parra natural de León, con domicilio en Calle Bernesga número
8, 2° Izquierda de León, nacido el día 9-07-1971, hijo de José
María Pérez García y de Rosa Parra Anta, de estado civil soltero
y estudiante de Bellas Artes, quien se ausentó de su último
domicilio el 31-12-1995 no teniéndose noticias de él desde las
seis horas de la mañana del 1-01-1996, después de haber acudido a una fiesta de celebración de nochevieja, ignorándose su
paradero. Lo que se hace público para que los que tengan noticias del desaparecido puedan ponerlas en conocimiento del
Juzgado.
Dado en León, a trece de marzo de dos mil dieciocho
EL LETRADO DE LA ADMINISTRACIÓN DE JUSTICIA
R. Sampedro. Madrid
El proyecto bancario de Alfredo Sáenz y Alberto Cortina
amplía su negocio en África.
Con un leve retraso sobre los
planes iniciales, el grupo financiero BDK se instalará en
Mali entre abril y junio, según
confirma el propio Sáenz a
EXPANSIÓN.
BDK es la sociedad hólding de dos bancos que operan en África: Banque de Dakar en Senegal y Banco de
Abidjan en Costa de Marfil.
La matriz tiene además tres
compañías financieras, llamadas Credit-Kash, instaladas en Guinea-Conakry, Costa de Marfil y Senegal. Sáenz
preside BDK desde 2016. Estos negocios ofrecen micropréstamos de hasta diez mil
euros.
BDK, con sede en Luxemburgo, también tiene desplegadas tres unidades de banca
por móvil en el continente
africano. Estas compañías,
llamadas Kash-Kash, toman
depósitos y prestan dinero en
los tres países de África en los
que ya está presente BDK. La
intención del banco es abrir
en Mali negocios tanto de meso-finance como de banca por
teléfono móvil.
Fuentes conocedoras indican que el cambio del ministro de Economía en el país
africano ha retrasado las negociaciones para el desembarco. BDK mantiene conversaciones con el Gobierno
de Mali desde hace meses pa-
BDK en Senegal.
El proyecto cuenta
con unos 400
empleados y aspira
a extenderse por
África Occidental
ra convertir las oficinas de correos como puntos especializados en la concesión de microcréditos.
“Ha habido un cierto retraso en los planes para entrar en
Mali. Ahora estamos renegociando las condiciones para
utilizar las oficinas de correos”, explica Sáenz.
Poca bancarización
El continente africano aún
tiene poca bancarización. Según estimaciones del grupo
BDK, entre el 70% y el 75% de
la población de África no tiene cuenta bancaria. Pero el
90% sí tiene un teléfono móvil. “La bancarización llegará
a África a través de la banca
móvil”, indica el exconsejero
delegado de Santander. Sáenz,
que tiene incompatibilidad
Batería de mínimos en el interés
de los bonos soberanos europeos
A. Stumpf. Madrid
No todos los mercados han
salido mal parados del repunte de la volatilidad que ha
marcado el primer trimestre
de 2018. La renta fija ha vuelto a actuar como valor refugio
en época de tormenta y la
rentabilidad de los bonos soberanos del Viejo Continente
ha caído con fuerza.
La presión compradora de
los inversores ha sido tan potente que ha servido para re-
vertir la tendencia alcista en
la que se habían visto envueltos desde que el Banco Central Europeo iniciase la retirada de los estímulos en su camino hacia la normalización
monetaria.
En este contexto, la deuda
que más rendimiento ha ofrecido ha sido la périferica, a la
que se ha sumado Francia.
Portugal, Italia y España han
visto como la rentabilidad de
sus bonos, que cotiza de for-
ma inversa a su precio, alcanzaba mínimos anuales al cierre del trimestre. El motivo
hay que buscarlo en el interés
adicional que ofrecen frente a
otras opciones de refugio, como los bonos alemanes.
España ha destacado sobre
el resto apoyada en las subidas de ráting concedidas por
Fitch y S&P, lo que le ha valido para reducir el interés que
paga por su deuda a 10 años
hasta el 1,16% desde el 1,57%.
para hacer negocios bancarios en España tras su salida
del banco, señala esta “peculiaridad” del continente africano. “España se bancarizó
con la libreta ahorro y a base
de hipotecas. En Latinoamérica fue con las tarjetas de crédito. Ahora África vivirá una
nueva fase con la banca por
móvil”, explica.
El proyecto africano de
Sáenz y el multimillonario
Cortina cuenta con unos cuatrocientos empleados. Y aspira a extenderse a los países
cinturón de la Unión Económica y Monetaria de África
Occidental (UEMOA), que
comparten como moneda el
franco CFA. Togo, Benín y
Burkina Faso son los siguientes territorios en el radar de
BDK. Pero aún son proyectos
en una fase incipiente que
arrancarán según se consolide la actividad del grupo, subrayan fuentes conocedoras.
La clave para hacer negocio
en África es que la regulación
de la banca es muy similar a la
europea. “La regulación y la
supervisión en África son básicamente un calco de la francesa, como antigua colonia”,
indica Sáenz. El banquero
combina esta nueva aventura
con diferentes puestos en el
mundo empresarial en España. Es miembro del consejo
asesor europeo de JPMorgan,
vicepresidente de la compañía de construcción mexicana
Avanzia y consejero del grupo
español Nicolás Correa.
BONO A 10 AÑOS
Rentabilidad a 30 de marzo, en %.
España
1,16
Italia
1,78
Portugal
1,6
Francia
0,72
Fuente: Bloomberg
Expansión
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Lunes 2 abril 2018 Expansión
15
FINANZAS & MERCADOS
Ibercaja subirá las comisiones
bancarias un 2% al año
Más de 700 empleados
de Bankia han salido
ya con el ERE
El banco prevé que el 60% del aumento de la rentabilidad
hasta 2020 será vía comisiones, ahorro de costes y menores provisiones.
Expansión. Madrid
PLAN ESTRATÉGICO/
Elena Ramón
R. Sampedro. Madrid
Cambio de tendencia para
elevar la rentabilidad. Ibercaja subirá un 2% al año las comisiones en los servicios bancarios tradicionales hasta
2020. Ésta será una de las
principales vías de ingresos
que el banco utilizará para alcanzar su meta de una Rote
(rentabilidad sobre el capital
tangible) del 9% en su nuevo
plan estratégico a tres años.
Fuentes del banco explican
que el crecimiento de estas
comisiones se basará en la
apuesta por elevar la financiación a las empresas. En este
segmento, muy codiciado por
la banca, se cargan comisiones por cobros y pagos, además de las vinculadas con la
actividad comercial de las
compañías.
En su plan estratégico
2018-2020, el banco aspira a
ganar 320.000 nuevos clientes, entre ellos 6.400 en empresas. Desde Ibercaja se
puntualiza que no subirán las
comisiones a los particulares
“ante el contexto actual de
competencia”.
La entidad redujo los ingresos por comisiones típicas del
negocio bancario un 2% en
2017, las últimas cuentas auditadas. Por esta vía ingresó
casi 159 millones de euros.
Víctor Iglesias, consejero delegado de Ibercaja.
El banco busca duplicar
el beneficio neto en tres
años y situarlo cerca de los
300 millones, gracias en
parte a la subida del euribor.
Hasta 2020 espera
ganar 320.000 nuevos
clientes, entre ellos 15.000
en banca personal y privada
y 6.400 en empresas.
Prevé rebajar los
activos adjudicados y
los dudosos a la mitad, hasta
un saldo de unos 2.000
millones.
Fondos y seguros
Otra de las palancas para elevar la Rote desde el 5,3% de
2017 será, como viene siendo
habitual en la estrategia de
Ibercaja, la subida de las comisiones no bancarias. La entidad se ha fijado incrementar
estos recargos sobre los recursos fuera de balance un 5%
cada año hasta 2020.
En 2017, las comisiones de
fondos de inversión, seguros y
fondos de pensiones generaron 208 millones y supusieron el 57% del total. Ibercaja, a
diferencia de otras entidades,
no vendió estos negocios durante la crisis y conserva su
propiedad al 100%. Una estrategia que le ha servido para
compensar la caída del margen de interés, que mide el negocio bancario tradicional.
Como en su último plan estratégico de 2015-2017, Ibercaja ambiciona elevar en
unos 4.700 millones hasta
2020 el patrimonio de los
fondos de inversión de su gestora. Se anotaría así un nuevo
récord. Ibercaja Gestión cerró 2017 con un patrimonio
de 12.367 millones de euros.
Tiene una cuota de mercado
del 4,7 por ciento, casi un pun-
to porcentual más que en 2015.
El 60% de la mejora de la
Rote vendrá de mayores ingresos por las comisiones, del
ahorro de costes y la caída de
las provisiones en un balance
más saneado. Ibercaja aspira
a reducir un 8% su base de
costes recurrentes. Parte de
estos ahorros los alcanzará
por el Expediente de Regulación de Empleo (ERE) pactado con los sindicatos en mayo
de 2017.
Ajuste de empleo
En el primer tramo del ajuste,
Ibercaja ha adelgazado la red
un 8%, tras cerrar 97 oficinas,
y ha recortado la plantilla un
5%, tras la salida pactada de
262 empleados. El ERE contempla una reducción de 590
puestos de trabajo y la clausura de 140 oficinas.
La entidad prevé acelerar la
limpieza del balance en los
próximos tres años. Su meta
es reducir a la mitad el saldo
de activos improductivos,
aquellos que no son rentables.
A cierre de 2017 Ibercaja tenía
4.176 millones en activos adjudicados y dudosos. Las coberturas se elevaron al 52%
tras destinar extraordinarios
y aplicar la normativa sobre
pérdida esperada.
Festivo en las bolsas
europeas y sesión
en Wall Street
Últimos días para
cobrar el dividendo
de BBVA
Echegoyen
interviene el jueves
en el Congreso
Recta final en el
juicio de la estafa
de Fórum Filatélico
PASCUA Las Bolsas europeas
hoy permanecen cerradas por
festivo. Donde sí habrá actividad bursátil es en EEUU. El Dow
Jones arranca el trimestre desde los 24.103 puntos y el S&P
500 desde los 2.640.
0,15 EUROS Las acciones de
BBVA descontarán el viernes
los 0,15 euros brutos que tiene
previsto pagar el banco el 10 de
abril por su próximo dividendo.
Para cobrarlo hay que ser accionista antes del viernes.
SAREB La comisión que investiga en el Congreso la crisis financiera, el rescate bancario y
la quiebra de las cajas de ahorro
recibe esta semana al presidente de la Sareb, Jaime Echegoyen, el próximo jueves.
CONCLUSIÓN El juicio por la
presunta estafa de Fórum Filatélico llega a su recta final con la
presentación de las conclusiones esta semana, tras ocho meses de sesiones. Han pasado 11
años de la intervención judicial.
1
2
3
Un total de 702 trabajadores
han salido ya en cumplimiento del expediente de regulación de empleo (ERE) que está aplicando Bankia por su fusión con BMN, según informaron a Europa Press en
fuentes sindicales.
El pasado 10 de marzo 197
trabajadores abandonaron la
entidad, otros dos lo hicieron
el día 15 y un total de 503 empleados han salido con fecha
efectiva del 31 de marzo. Las
fuentes consultadas esperan
que a partir de hoy comiencen los traslados por movilidad geográfica, tanto los solicitados voluntariamente como aquellos necesarios para
cuadrar el personal de las oficinas que quedan abiertas.
En aquellas regiones donde
no se llegó a la cifra necesaria
de salidas voluntarias, Bankia
tiene previsto abrir un nuevo
y último plazo para acogerse a
las medidas de movilidad
geográfica. Esta situación se
da principalmente en Andalucía y Baleares.
El ERE, que ofertaba 1.585
salidas voluntarias, recibió finalmente 2.180 solicitudes de
adhesión. Los términos del
acuerdo, no obstante, prevén
Hoy se espera
que empicen
los traslados por
movilidad geográfica
y los voluntarios
217 bajas voluntarias adicionales que Bankia podría conceder y la salida de 198 trabajadores que se encuentran en
excedencia, por lo que el número máximo de bajas previsto asciende a 2.000. Se prevé que el ERE concluya el 30
de septiembre de 2019.
Créditos
Por otro lado, Bankia ha concedido un total de 2.731 millones en nueva financiación en
los dos primeros meses del
año, lo que supone un crecimiento del 28,2% frente a
2017. Según Efe, el número total de operaciones de crédito
solicitadas por los clientes superó las 53.600 y creció un 5%
en comparación con los dos
primeros meses de 2016.
En el caso del crédito puesto a disposición de las empresas, el importe total suma
2.125 millones de euros, un
27% más que los más de 1.680
millones de hace un año.
CaixaBank: Estrategia
del plan de pensiones
E. del Pozo. Madrid
El fondo de pensiones de los
empleados de CaixaBank, el
mayor en España, quiere “llegar a ser un referente internacional y mantener el liderazgo
local”, según los objetivos de
su primer plan estratégico
2018-2020. Para ello, se proponer aplicar las mejores
prácticas en su funcionamiento e interactuar con
otros agentes del ámbito de la
previsión social complementaria.
Para elaborar su hoja de ruta la comisión de control del
fondo ha analizado otros
grandes planes de pensiones
de empleo como Calpers, que
cubre las pensiones de los empleados públicos de California, el neocelandés NZ Superannuation o el sistema británico Nest. El plan estratégico
de las pensiones de CaixaBank incluye otras líneas de
acción. Una de ellas es poner
el foco en la construcción de
una cartera óptima alineada
“con nuestras creencias y objetivos”, explica un documento. Las pensiones de CaixaBank siguen los Principios de
Inversión Responsable de
Naciones Unidas (PRI) y aplica criterios de inversiones
sostenibles, como la reducción de la huella de carbono.
Fortalecer la organización
y desarrollar el equipo humano son otros de los objetivo
del plan. El fondo de CaixaBank acumula un patrimonio
total de 5.821 millones, repartidos entre 48.024 titulares.
Al cierre de 2017, el peso de la
renta variable en su cartera
superó al de la fija, con un
38,1% y un 37,6%, respectivamente. La inversión alternativa era el 18,5% de la cartera.
Las acciones aportaron en
2017 una rentabilidad del
10,52% al fondo, lo que compensó las pérdidas del 4,29%
de la renta fija y del 0,44% de
los activos alternativos. El
plan tuvo el año pasado una
rentabilidad del 1,82%.
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16 Expansión Lunes 2 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
El PP regula
el acceso
de la CNMV
a las llamadas
y correos
“La volatilidad es buena para las
gestoras y los bancos de inversión”
ENTREVISTA STEFAN KREUZKAMP Director de inversiones de DWS/ El responsable de inversiones de la gestora de
El PP quiere regular el acceso
de la Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV)
a los registros telefónicos y la
transmisión de información a
través de comunicaciones
electrónicas en poder de los
operadores de estos servicios
cuando estos registros estén
justificados en el ámbito de
una investigación del supervisor. Así consta en la proposición de ley registrada por el
PP en el Congreso, y al que tuvo acceso Europa Press.
La Ley del Mercado de Valores, cuyo artículo dedicado
a las facultades de supervisión
e inspección autoriza actualmente a la CNMV a “requerir
los registros telefónicos y de
tráficos de que dispongan”.
En su propuesta, el PP habilita al supervisor a recabar registros telefónicos y tráficos
de datos en poder de un operador cuando existan sospechas fundadas de infracción y
estos registros puedan ser
pertinentes. Cuando la solicitud de información implique
la restricción de derechos
fundamentales, la CNMV deberá solicitar la correspondiente autorización judicial al
Juzgado Central de lo Contencioso-Administrativo, que
deberá resolver en un plazo
máximo de 48 horas.
También concreta que todo centro de actividad en España por entidades de crédito
cuya sede central esté en otro
Estado de la UE se considere
como una única sucursal, para asegurar un adecuado intercambio de información.
ARRENDAMIENTOS
URBANOS
ABULENSES, S.A.
Se convoca Junta General Ordinaria y
Extraordinaria de la sociedad, que se celebrará en
Ávila, Paseo del Dos de Mayo, 6, bajo, el próximo
día 19 de mayo de 2018, a las 12:00 horas, en primera convocatoria, y a la misma hora del día
siguiente en segunda convocatoria, con el
siguiente
ORDEN DEL DÍA
1. Ratificación de la aprobación de la gestión del
consejo de administración y de las cuentas anuales del ejercicio 2016 y distribución del resultado.
2. Aprobación de la gestión del consejo de administración y de las cuentas anuales del ejercicio
2017 y distribución del resultado.
3. Modificación del sistema de convocatoria de
juntas, adaptación íntegra de los estatutos sociales a la ley de sociedades de capital y aprobación
de un nuevo texto refundido de los mismos.
4. Renovación del nombramiento de los miembros del consejo de administración.
5. Facultades de protocolización
6. Lectura y aprobación del acta de la junta
Cualquier socio puede solicitar y examinar los
documentos que han de ser sometidos a la aprobación de la Junta.
Ávila, a 19 de marzo de 2018
Fdo. El Secretario del Consejo de Administración
Jaime Palacios González de Rivera
Deutsche Bank apuesta por el sector tecnológico y el financiero, que ganará con las subidas de tipos.
“
Las valoraciones
de las tecnológicas son
similares a las de las
puntocom en su día, pero
esta vez sí ganan dinero”
A. Roa. Madrid
Stefan Kreuzkamp (Tréveris,
1966) accedió hace dos años y
medio al puesto de director
de inversiones de DWS, la
gestora de Deutsche Bank,
que acaba de salir a Bolsa. En
este periodo ha vivido dos
episodios de incertidumbre
en el mercado, el de enero de
2016, por miedo a un frenazo
en China, y el de principios de
este año. En su opinión, ambas crisis bursátiles tienen paralelismos, por lo que no prevé una fuerte corrección en
los mercados.
– ¿Cómo interpreta las últimas caídas bursátiles y el repunte de la volatilidad?
Creo que los inversores no
deberían caer en el pánico. El
S&P 500 estuvo 407 días seguidos en los que el índice se
movió en un rango del 1%.
Históricamente, la volatilidad
ha sido mucho mayor. Estamos volviendo a la normalidad. La volatilidad es buena
para los bancos de inversión,
cuyos resultados estuvieron
penalizados, particularmente
en el tráding, por la baja volatilidad. Un poco de volatilidad
impulsará el resultado de los
bancos, lo que es uno de los
motivos por los que el sector
financiero es uno de nuestros
preferidos. Más ampliamente, la volatilidad puede beneficiar a los gestores activos,
siempre que sean buenos en
su trabajo.
– ¿Cuáles son su sectores
preferidos en Bolsa?
Nos gusta el sector tecnológico. Creo que es una mega
tendencia que no ha terminado. Si se sumara la capitalización de todas las compañías
tecnológicas mundiales serían la tercera mayor economía del mundo. Me suelen
preguntar si estamos ante una
burbuja y lo comparan con las
puntocom. Las valoraciones
son similares, pero esta vez las
empresas ganan dinero y entonces no. También somos
positivos en el sector financiero, por la subida de la volatilidad y porque hay una gran correlación entre los tipos de interés y los beneficios de los
bancos, así que sacarán partido del nuevo contexto, en
particular la banca de EEUU.
También nos gusta la banca
europea, donde esperamos la
primera subida de tipos en
2019. Nos atraen igualmente
los mercados emergentes.
“
India, Indonesia y
México son los países
emergentes que más nos
gustan y evitamos Brasil,
Turquía y Venezuela”
“
El mercado se
pondría nervioso si sube
la inflación de forma
brusca en EEUU, lo que
puede ocurrir este año”
“
Los ETF aportan
liquidez, aunque
pueden acelerar en parte
los movimientos
del mercado”
P. Moreno
Expansión. Madrid
Stefan Kreuzkamp, director de inversiones de DWS.
– ¿Qué países emergentes
son sus preferidos?
Hay países como Turquía,
con su inestabilidad política y
los riesgos por su endeudamiento en dólares, donde no
vemos atractivo. Otros países,
como Brasil o Venezuela, son
demasiado dependientes del
petróleo, demasiado peligroso. Y hay otros países con una
historia política detrás que sí
nos gustan, como India, Indonesia o México.
– ¿Cuáles son los mayores
riesgos para el mercado?
Uno de los mayores riesgos
sería una recesión, pero no lo
esperamos. Las probabilidades de una recesión están por
debajo del 10%. Nos preocuparía que la curva de tipos de
la deuda estadounidense se
aplanara o incluso se invirtiera, porque sería un indicador
de recesión. El otro gran riesgo es la inflación. Si la creación de empleo provoca una
subida de los salarios y la inflación repunta de forma repentina, el mercado se pondría nervioso. Es algo que podría ocurrir este año. Además,
en EEUU el sector de servicios representa ya el 86% de
los empleos, mientras que cae
el peso del sector manufacturero. Los sueldos son mucho
más bajos en el sector de servicios. Si suben, impulsarán la
inflación. Son otro indicador
del que estar pendientes.
– ¿Son una amenaza los ETF
para los fondos activos?
Creo que los fondos activos
y los pasivos son complementarios. Los ETF añaden liquidez al mercado, no la están
absorbiendo. Es obvio que
son instrumentos en los que la
gente entra y sale muy rápidamente, por lo que sí pueden
acelerar en parte los movimientos del mercado, pero
desde el punto de vista de liquidez son positivos.
“Los retornos del 5% en deuda no volverán”
Como explica Kreuzkamp,
“la inversión conservadora
ha significado tradicionalmente renta fija”. Por eso,
los inversores conservadores lo tienen difícil para encontrar oportunidades rentables en el entorno actual,
ya que las esperadas subidas
de tipos empujarán a la baja
los precios de los bonos, provocando así pérdidas a los
tenedores de deuda.
“Hemos visto movimientos significativos en el mercado de la deuda y las expectativas de rentabilidad en la
inversión en renta fija este
año es plana, cercana a cero.
Por eso, los inversores conservadores deben enfocarse
“
Somos
positivos en los bonos
emergentes
y en acciones
con alto dividendo”
más en preservar su capital
que en obtener altas rentabilidades”, avisa el director de
inversiones de DWS. “Desafortunadamente, no se repetirán los retornos del 5% o el
6% en renta fija”, sentencia.
Este escenario obliga a las
gestoras a buscar alternativas en el campo de la deuda,
más allá de los clásicos bonos soberanos de países desarrollados, que son los que
tienen mejor ráting y, por
eso mismo, los que menos
retorno ofrecen. “Somos positivos en los bonos emergentes, aunque hay que tener en cuenta que los bonos
a largo vencimiento tienen
más exposición al riesgo de
una subida de tipos. Para los
inversores muy conservadores recomendamos estrategias de bonos a corto plazo y
estrategias de corto plazo en
mercados emergentes, con
una duración de unos 18 meses”, señala.
Kreuzkamp afirma que
también hay estrategias interesantes para inversores
conservadores en Bolsa,
siempre que estén dispuestos a asumir el riesgo mayor
que implica la inversión en
la renta variable. “Las estrategias de alto dividendo no
han tenido buen comportamiento en 2017, porque el
mercado se ha centrado en
otras compañías como las
grandes tecnológicas, por
ejemplo. Pero incluso en este entorno, en el que las acciones de alto dividendo se
consideran un sustituto de
los bonos, se comportaron
mal. Creemos que tiene sentido en las carteras tener estas acciones en 2018”. La alta retribución al accionista
aporta un colchón de seguridad a los inversores, aunque
implica más volatilidad que
los bonos.
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Lunes 2 abril 2018 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
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¿Puede manipularse
realmente el índice VIX?
El sector tecnológico
y Trump marcarán
el trimestre bursátil
pudo agravar
las turbulencias del mercado, y actualmente es objeto de una investigación.
R. M. Madrid
REFERENTE DEL MIEDO/ El indicador de la volatilidad del índice S&P 500
Joe Rennison. Financial Times
Nunca antes en sus 25 años de
historia había atraído el índice de volatilidad VIX tantas
miradas como en la reciente
fase de turbulencias del mercado. No fue sólo que el regreso súbito de la volatilidad
disparase el VIX. El propio
índice estuvo implicado en el
tumulto, y los inversores culparon al colapso de dos productos cotizados en Bolsa
vinculados al índice de agravar una fuerte caída de las acciones del S&P 500. Ahora ha
salido a la luz que la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, la autoridad
estadounidense de la industria de las finanzas, está estudiando si el índice ha sido víctima de una manipulación.
L Lo primero, ¿qué es el
VIX? El VIX es un indicador
de la volatilidad “implícita”
del S&P 500 –dada a entender
por los precios de mercado de
las opciones de “compra” y
“venta” sobre el índice bursátil de Estados Unidos–. Las
órdenes de compra dan a los
inversores el derecho a comprar algo a un precio acordado previamente, así que las
opciones sobre el S&P 500 indican, en teoría, hasta dónde
piensan los inversores que
podría subir o caer el mercado. El VIX es sólo un número;
los inversores no pueden
comprar o vender el propio
VIX. Pero pueden negociar
contratos de derivados conocidos como futuros y opciones cuya retribución dependerá del valor del índice.
L ¿En qué consisten las acusaciones de manipulación?
Los abogados de un autodeclarado “delator” anónimo escribieron una carta a la Comisión del Mercado de Valores
estadounidense (SEC) en la
que afirmaban que el índice
ha sido objeto de una “manipulación descontrolada” que
ha costado a los inversores
miles de millones de dólares.
Zuckerman Law sostenía que
el índice puede ser manipulado mediante actividades que
afecten a los precios de las opciones sobre los que se calcula.
“Sofisticados algoritmos pueden enviar cotizaciones de opciones sobre el S&P 500 y mover el valor del VIX sin necesi-
EVOLUCIÓN DEL CONOCIDO COMO ÍNDICE DEL MIEDO
35
Vix, índice de volatilidad que se calcula
con las opciones del S&P 500, en %.
Máximo
5-2-17
37,32
30
19,97
25
20
Mínimo
3-11-17
9,14
15
10
2017
2018
5
3 ENE 2017
1 ABR 2018
Fuente: Bloomberg
dad de completar una operación de opciones”, exponía.
L ¿Es una posibilidad realista? Aunque las falsas opciones
puedan afectar a los precios, la
pregunta es hasta qué punto
les preocupan a los operadores
de derivados sobre el VIX los
precios de las opciones sobre
el S&P 500 y el valor al contado del índice VIX en un momento determinado. Algunos
analistas son escépticos, ya
que los operadores tienen en
cuenta muchos factores distintos para analizar las perspectivas de volatilidad y decidir si comprar o vender derivados sobre el VIX. “El precio
al contado calculado del VIX
tiene poca o ninguna relevancia en la negociación de futuros sobre el VIX”, aseguró Pravit Chintawongvanich, responsable de estrategia de derivados en Macro Risk Advisors.
“Podría dejarse de calcular , y
el mercado de futuros y opciones sobre el VIX seguiría funcionando. Los operadores
profesionales del VIX no se fijan en el precio al contado”.
L ¿Contribuyó la manipulación a las turbulencias del
mercado bursátil? El 6 de febrero, el índice VIX aumentó
a 50 a primera hora de la mañana antes de colapsar a 22
poco antes de abrir el merca-
Expansión
do a las 9:30 am y regresar a 46
hacia las 11 am. La carta de
Zuckerman Law sugiere que
estas fuertes oscilaciones no
podrían haberse producido
sin un mal comportamiento.
Actores del mercado dicen
que podrían reflejar simplemente la falta de actividad en
las opciones sobre el S&P 500
antes de que los mercados estadounidenses abriesen a las
9:30 am, lo que implica que el
VIX se actualiza con menos
frecuencia y a veces con mayores oscilaciones. Pero los
mercados poco líquidos son
precisamente donde el intento de manipulación de un operador puede ser más efectivo.
“El nivel de 50 se alcanzó justo antes de la apertura, con las
bajas operaciones de la noche,
y se mantuvo estático hasta el
horario habitual de negociación en EEUU”, apuntó Bill
Speth, responsable de análisis
en CBOE Global Markets, la
Bolsa que creó el VIX y donde
se negocian los derivados sobre éste.
L ¿No se ha acusado al VIX
de manipulación con anterioridad? Sí, pero las acusaciones esta vez son un tanto
distintas. Dos académicos de
la Universidad de Texas aseguraron el año pasado que justo antes de que se calcule el
precio de cierre mensual del
VIX se producen “repuntes
del volumen de negociación
significativos a nivel estadístico y económico”. Este es el nivel del VIX que determina el
valor de los derivados vencidos vinculados al índice. Además, según los académicos, el
repunte del volumen sólo se
produce en el conjunto de opciones sobre el S&P 500 incluidos en el cálculo del precio. Concluyeron que la actividad debe tratarse de un intento de manipular el precio de
cierre del VIX.
L ¿Qué dice CBOE de las
acusaciones? La Bolsa ha
descartado las acusaciones de
manipulación. Con respecto
al aumento de la actividad antes de fijarse el precio del VIX,
expone que probablemente se
deba a que los operadores cubren posiciones en derivados
que están a punto de vencer. Y
en relación a las acusaciones
de Zuckerman Law a la SEC,
CBOE aseguró que estaban
“llenas de afirmaciones imprecisas, ideas equivocadas y
errores de hecho, como la
confusión de la relación entre
el índice VIX, los futuros sobre el VIX y la volatilidad de
los productos cotizados en
Bolsa, entre otras cosas”. Debido a ello, “las afirmaciones
conclusivas... carecen de credibilidad”, afirmó la Bolsa.
Las bolsas reinician mañana
su actividad después del festivo de viernes Santo y del Lunes de Pascua pendientes de
las novedades relacionadas
con la tensión comercial entre
EEUU y China. “Si se disipan
estos temores, hay margen
para la recuperación bursátil”, asegura Jorge Lage, de
CM Capital Markets. El Ibex
acumula una caída en lo que
va de año del 4,42%. Tres valores: Siemens Gamesa, Colonial y Merlin suben más del
10% desde enero.
Pero el proteccionismo de
Trump no será el único foco
que mantendrá la atención de
los inversores en el arranque
del segundo trimestre del año.
Las dudas que atenazan al
sector tecnológico, que ya
presentaba unas valoraciones
un tanto exigentes, volverán a
marcar la pauta de las bolsas.
En este punto, lo que ocurra
en Wall Street será de vital
importancia, teniendo en
cuenta la fuerte influencia del
mercado americano en las
bolsas del Viejo Continente.
Tampoco habrá que perder
de vista al sector bancario, de
capa caída por unos datos
económicos que no han cumplido con las expectativas y
que han llevado a pensar que
el BCE podría retrasar la normalización monetaria. Sin
embargo, la última modifica-
LOS ÍNDICES
Variación en 2018, en %.
FTSE Mib
2,55
Cac 40
-2,73
Ibex 35
-4,42
Dax
-6,35
FTSE 100
-8,21
Fuente: Bloomberg
Expansión
ción del discurso de Mario
Draghi hacia un tono más
neutral, sugiere que la retirada de estímulos llegará más
pronto que tarde. Eso sí, sin
prisas para no coger desprevenido al mercado.
También habrá que tener
en cuenta los niveles técnicos
con los que los índices empiezan el trimestre. Según algunos analistas, podrá hablarse
de una recuperación sostenida si el Ibex logra aguantar los
9.550 puntos, lo que le permitirá dar el salto hacia los
9.800. La Bolsa italiana lidera
las alzas en 2018 y entre las
mejores le siguen el Cac francés y el Ibex 35, mientras que
el Ftse 100 británico y el Dax
alemán terminaron el primer
trimestre como los peores.
Témpore debuta
mañana en el MAB
Expansión. Madrid
Témpore Properties, la Socimi creada por Sareb para dar
salida por la vía del alquiler a
sus mejores inmuebles, iniciará mañana su andadura en
el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Su precio de salida será de 10,4 euros por acción, lo que valora la totalidad
de la compañía en 152,7 millones de euros. La cartera de
Témpore ha sido valorada
por CBRE en 175,5 millones.
El conocido como banco
malo colocará las acciones de
Témpore a través de la modalidad de listing, por la cual, todas los títulos flotan libremente en el mercado sin una
colocación anterior entre inversores. La Socimi va a re-
partir al menos el 80% de su
beneficio neto entre los accionistas.
Témpore confía en obtener
una rentabilidad del 5% con
sus alquileres y unos ingresos
de 7,11 millones de euros al
cierre de 2018. Las estimaciones de resultados muestran
unas pérdidas para este ejercicio de 442.000 euros y un
beneficio de 556.000 euros
para el año que viene.
El plan de crecimiento incluye el salto al mercado continuo dentro de tres años, plazo en el que la Sareb habrá reducido su participación a un
porcentaje minoritario.
Los asesores de la operación han sido Renta 4 y
Clifford Chance.
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18 Expansión Lunes 2 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Las nuevas pensiones caerán un 17% hasta 2030
tras las reformas, según la Autoridad Fiscal
IMPACTO EN EL PODER ADQUISITIVO/ La AIReF prevé un fuerte recorte de la primera pensión por los cambios hechos hasta ahora
en el sistema público. En los próximos años, la primera prestación pasará desde el 78% al 70% del último salario.
M.Valverde. Madrid
Las pensiones están sometidas a un recorte en el poder
adquisitivo, como consecuencia de las reformas realizadas
en la Seguridad Social entre
2011 y 2013. Es decir, por cambios como el retraso en la edad
de jubilación; la ampliación
del periodo de cómputo para
calcular la prestación; el Índice de Revalorización de las
Pensiones (IRP) y, a partir del
próximo año, la entrada en vigor del Factor de Sostenibilidad. Con este último cambio,
se trata de incluir la esperanza
de vida de la cohorte del nuevo jubilado entre los factores
que influyen en la fijación de la
primera pensión. Así, en un
periodo comprendido entre
2013 y 2030 el recorte de la
pensión de entrada puede llegar al 17%.
De este modo se recoge en
el informe sobre la Situación
macroeconómica y evolución
de las cuentas públicas, que ha
publicado la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF). El análisis
sostiene que “el impacto de
las reformas [hechas en el sistema de pensiones] puede resultar mayor al esperado”. Y
eso es así porque “el ajuste del
gasto en pensiones necesario
para compensar el efecto colectivo [crecimiento del número de jubilados] se hace reduciendo la pensión de entrada y conteniendo el crecimiento de las pensiones corrientes”.
En 2018, las reformas paramétricas de 2011, como el retraso de la edad de jubilación,
las ampliaciones del periodo
de cotización exigidos para tener derecho a toda la pensión
y calcular su cuantía, han supuesto ya un recorte del 10%
en la primera pensión. En
2030, estas modificaciones,
más el Índice de Revalorización de las Pensiones y Factor
de Sostenibilidad elevarán este descenso al 17%. El informe
señala que todas las reformas
juntas “mitigan la tendencia
secular de aumento de la tasa
de reemplazo [o de sustitución]” de las pensiones. Es decir, la relación que hay entre el
último salario medio y la primera pensión media.
Así, según la Autoridad Fiscal, si en 2012 la pensión ini-
EL FUTURO DE LA JUBILACIÓN
Evolución de la primera pensión
Reducción de la pensión de entrada
por reformas
En euros.
Pensión de entrada con reformas 2011 y 2013
Pensión de entrada sin reformas 2011 y 2013
En porcentaje.
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
1.550
1.500
1.450
1.400
1.350
1.300
1.250
2013
2030
Ingresos y gastos del sistema
de Seguridad Social
En porcentaje del PIB.
Ingresos
Gastos
Cambios
2013
La AIReF pide un
“esfuerzo” de mayor
productividad para
elevar el crecimiento
de la economía
0
5
10
15
20
Primera pensión respecto al último salario
En porcentaje.
Tasa de sustitución sin reformas
Tasa de sustitución con reformas
Déficit
85
12
-1,6%
11
-1,2%
80
10
75
9
70
8
Cambios
2011
65
2000
2017
2023
2013
Fuente: Airef
cial significaba el 78% del último salario, a partir de este año
y hasta 2030, la primera pensión bajará hasta suponer,
aproximadamente, el 71% del
último salario.
Presupuesto
La Autoridad Fiscal espera
que, en conjunto, las reformas
ayuden a amortiguar y a recortar el gasto en pensiones
en los próximos años. Si ahora
el presupuesto de las prestaciones supone el 10,8% del
Producto Interior Bruto
(PIB), el informe espera que
Las reformas hechas
por los socialistas
hasta 2011 son las
que más recortan
las pensiones
2030
Expansión
el gasto suba al 14,3% a medio
plazo y vuelva hasta el 11% del
PIB, en 2050.
Una conclusión curiosa del
informe de la AIReF es que
“las reformas paramétricas
[realizadas en 2011, al final del
mandato del Gobierno socialista], están teniendo un impacto relevante en el recorte
de las pensiones, con la contención del efecto sustitución y
el refuerzo de la caída de la tasa de elegibilidad”, dice la AIReF. La institución quiere decir que con la implantación de
los recortes cada vez va a ser
más difícil que los trabajadores puedan elegir entre la jubilación anticipada y con la
edad legal.
Lo cierto es que todas las
críticas de la oposición y de
los sindicatos se centran en
los cambios realizados por el
Gobierno del PP: la desvinculación de las pensiones de la
inflación, por medio del Índice de Revalorización, y el Factor de Sostenibilidad que, a
partir de 2019, contribuirá a
recortar la primera prestación. Como se aprecia en el
gráfico, la reforma de 2011,
que entró en vigor en 2013,
supone hoy en día una reducción del 10% de la primera
pensión. Aunque también es
verdad que el 40% de los nuevos jubilados no se ven afectados por estos recortes, por
una disposición adicional de
la Ley de Reforma de la Seguridad Social de 2011. En virtud
de la misma, no sufrirían los
recortes en la jubilación todos
aquellos que hubiesen pactado sus condiciones de salida
de la empresa antes del 1 de
enero de 2013 y, con independencia de que sus efectos fuesen posteriores a dicha fecha.
La clave es la ocupación
En 2025, del 15% de la reducción de la primera pensión,
doce puntos se deberán a las
reformas de 2011; lo mismo
que en 2030, cuando la rebaja
de la prestación inicial sea del
17%. Por lo tanto, la Autoridad
Fiscal subraya que, para garantizar la viabilidad del sistema de pensiones, “la evolución de la tasa de ocupación es
clave en el medio plazo”. Además, el informe reza que “es
necesario un esfuerzo que
permita aumentar el crecimiento potencial de la economía a través de una productividad mayor del factor trabajo”. Con ello, la Autoridad Fiscal subraya la importancia de
aumentar considerablemente, y a medio plazo, el número
de cotizantes. Y, en segundo
lugar, a largo plazo, hacer posible que con menos trabajadores aumente la productividad ante la amenaza de que
descienda la población laboral por dos razones: la sustitución de empleos por medios
tecnológicos y por el envejecimiento de los trabajadores.
Editorial / Página 2
El Gobierno
‘encuentra’ 1.000
millones para
las pensiones
más bajas
El Gobierno ha
‘encontrado’ a última hora
1.000 millones de euros
para subir las pensiones
más bajas. Si el Ejecutivo
consigue aprobar los
presupuestos de 2018, las
prestaciones mínimas y no
contributivas subirán un
3%, y un 1,5%, las que no
superan los 700 euros al
mes. Las viudas y los
viudos que sólo ingresen
esa prestación tendrán un
incremento del 2%.
Además, los pensionistas
que ingresen entre 12.000
y 18.000 euros tendrán
una reducción en el
Impuesto sobre la Renta.
Las protestas de los
jubilados en toda España
han obrado el ‘milagro’, y el
Gobierno ha encontrado el
dinero suficiente para
mejorar las pensiones más
bajas, aun a costa de
reducir otras partidas. Los
jubilados llevan cinco años
con una subida anual del
0,25% en sus rentas,
como consecuencia del
déficit de la Seguridad
Social y de las
desvinculación de las
pensiones respecto a la
inflación. En este contexto,
el Ejecutivo ha
reaccionado por la
capacidad de movilización
de las organizaciones de
pensionistas y porque son
autónomas de los partidos
políticos y de los
sindicatos. De hecho, las
protestas han alterado los
trabajos de la Comisión
parlamentaria del Pacto
de Toledo, que estudia la
viabilidad del sistema de
pensiones. Así, los partidos
políticos han retomado las
discusiones sobre la
revalorización de las
prestaciones. Un punto
que estaba aparcado por
la falta de acuerdo. Es la
fuerza electoral de 9,5
millones de personas.
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Lunes 2 abril 2018 Expansión 19
ECONOMÍA / POLÍTICA
La rentabilidad del alquiler se dispara
en Sevilla, Valencia y Tenerife
EN EL PRIMER TRIMESTRE/ Las tres ciudades registran incrementos superiores al 16%, mientras que la
media nacional mejora un 7,6%. Barcelona ofrece una rentabilidad del 8,7% y Madrid del 7,46%.
I.Benedito. Madrid
La compra de vivienda para
destinarla al alquiler se ha
convertido en una de las alternativas a la inversión más interesantes del escenario actual. La rentabilidad que ofrece el alquiler de la vivienda, en
un entorno de bajos tipos de
interés e inflación moderada,
es mayor que la que pueden
ofrecer otras opciones, como
la deuda o los depósitos. Así,
en el primer trimestre de
2018, la rentabilidad media en
el alquiler alcanzó el 8,2%, según el Informe de Tendencias
del Sector Inmobiliario para
2018, elaborado por Sociedad
de Tasación. Aunque Barcelona es la provincia que ofrece
mayor rentabilidad (un 8,7%),
el recalentamiento de precios
reduce los márgenes, siendo
un activo seguro pero de menor recorrido. En esta situación, Sevilla, Valencia y Santa
Cruz de Tenerife se erigen como objetivos interesantes.
La evolución de la rentabilidad de la vivienda en España, que se disparó un 7,6% en
este primer trimestre, sugiere
una tendencia sostenida en
los próximos meses, favorecida por el aumento de la demanda, la buena evolución de
la economía y el crecimiento
del precio de la vivienda, que
en abril subió un 4,3%.
El alza de precios es todavía
más pronunciada en las principales capitales españolas.
En Barcelona, por ejemplo,
los precios subieron un 10,2%
en 2017. En esta provincia, el
alquiler de la vivienda ofrece
una rentabilidad del 8,1%, representando un activo con
“muy poco riesgo”, según el
análisis de Sociedad de Tasación. Le sigue Lérida, también
en Cataluña, donde la rentabilidad que ofrece la vivienda se
sitúa en un 8,45%.
Aunque los precios son elevados en Barcelona, no han
repercutido en la rentabilidad
de los alquileres, algo que sí ha
ocurrido en otras zonas, como Baleares. El rendimiento
que ofrece el alquiler inmobiliario en las islas cayó un 3,2%
en el primer trimestre. Una
caída que podría deberse a la
subida de los precios de la vivienda en los últimos años por
el boom del alquiler turístico,
lo que ha reducido el margen
para nuevos incrementos. En
Palma de Mallorca, por ejemplo, las plazas de las platafor-
CAÍDA
Mientras que en
Barcelona y Madrid la
rentabilidad sigue
subiendo, el recalentamiento de precios
en Baleares ha provocado una caída del
3,2%.
UN MERCADO RENTABLE
Rentabilidad del alquiler de la vivienda por provincias en el primer trimestre de 2018, en %.
La rentabilidad se dispara
De 4 a 5,5
De 5,6 a 7
De 7,1 a 8,5
Más de 8,5
6,47
5,22
5,2
5,95
6,17
5,42
7,02
5,96
6,44
Dato
nacional:
8,2%
6,96
7,51
Variación entre la rentabilidad bruta del 1T2018
y el 1T2017 en principales provincias, en %.
4,93
Sevilla
5,83
7,84
6
Valencia
8,72
6,04
5,81
6,98
6,82
6,12
Santa Cruz de Tenerife
6,84
5,87
16,7
6,32
6,53
Variación interanual:
7,6%
17,7
5,44
8,45
16,2
6,27
Las Palmas
7,46
11
7,02
6,97
7,23
6,52
Asturias
8,11
8,39
Málaga
10,4
6,51
7,35
5,84
6,27
10,9
5,93
6,47
Media nacional
7,6
6,89
Madrid
7,06
6,2
7,43
6,30
6,25
5,85
Barcelona
5,2
6,12
Alicante
4,2
6,44
Islas Baleares
7,43
-3,2
Fuente: Sociedad de Tasación a partir de Urban Data Analytics.
mas de alquiler turístico no
reglado ya superan en un
100% la oferta hotelera, según
datos de Exceltur, lo que a su
vez puede repercutir los precios. De hecho, Baleares es la
comunidad donde más esfuerzo cuesta comprar un piso de toda España.
Un ciudadano medio necesitaría destinar su sueldo ínte-
gro durante 14,9 años para poder comprar una vivienda de
tipo medio en Baleares, el doble que la media nacional (7,5
años). Esta conclusión se desprende del índice de esfuerzo
inmobiliario de Sociedad de
Tasación, que refleja que a
pesar del aumento de las rentas, continúa siendo prohibitivo comprar vivienda en
Expansión
muchas ciudades de España.
En este contexto, resultan
interesantes mercados como
el de Valencia. No sólo es la
tercera provincia con mayor
rentabilidad en el alquiler (un
8,11%), también encabeza, en
segunda posición, las subidas
de rentabilidad: un incremento del 16,7% que más que duplica la evolución de la pro-
vincia más rentable, Barcelona, que subió un 5,2% en el
primer trimestre.
En lo que respecta a Madrid, aunque el alquiler medio
de una vivienda en la provincia ofrece una rentabilidad
del 7,46%, por debajo de la
media española, ésta se debe a
las diferencias existentes entre el alquiler en la capital y
otras ciudades de la provincia.
Sevilla es la provincia que
lidera las subidas de rentabilidad. En el primer trimestre,
ésta se disparó un 17,7%, muy
por encima de Madrid (6,2%).
En tercera posición se encuentra Santa Cruz de Tenerife, donde alquilar una vivienda sale un 16,2% más rentable que hace un año.
Los precios se consolidan y suben un 4,3% en abril
I.B.M. Madrid
Los pronósticos de que 2018
sería el año de la consolidación de la vivienda empiezan
a cumplirse. El precio de la vivienda creció un 4,3% en
abril, situándose en 1.532 euros de media el metro cuadrado. Y lo ha hecho “de manera
constante desde abril de
2016”, confirmando la solidez
del crecimiento de los últimos
años, según el último informe
de Sociedad de Tasación sobre Tendencias del Sector Inmobiliario.
Los precios han experimentado un repunte desde
enero de este año, cuando
crecían al 3,9%, con lo que se
acercan a la previsión de los
expertos del sector, que estiman que la vivienda se encarecerá un 5% en 2018. Comparando el ritmo de subida de
precios en los últimos años se
observa el tirón de 2017: de los
100 euros que subió el metro
cuadrado en dos años, 63 euros se corresponden a 2017
frente a los 37 de 2016.
El fortalecimiento de la
economía española, que este
año podría crecer un 2,7% según la última actualización
del Gobierno, eleva la confianza y abona el terreno para
inversores, que cada vez optan más por la vivienda como
activo en el que invertir por su
rentabilidad –ver información en página–. De hecho, el
Índice de Confianza Inmobiliario se situó en el primer trimestre del año en 57,7 puntos,
frente a los 56,8 con que cerró
2017.
Las grandes capitales y zonas de costa lideran los incrementos de precio, favorecidas
por el interés de inversores, el
boom turístico, y por una escasez de stock y de promoción
de vivienda. Barcelona encabeza las subidas por provincias a cierre de 2017 –a falta
de datos más actualizados–
con un incremento interanual
del 10,2%, seguida de Baleares, donde los precios subie-
ron un 7,5% y Madrid (6,9%).
Barcelona es también la
provincia más cara, con un
metro cuadrado valorado en
2.405 euros, que elevaría el
precio de un piso de 90 metros cuadrados a 216.450 euros. Le sigue Guipúzcoa, donde el metro cuadrado se sitúa
en 2.405 euros. Madrid es la
tercera provincia más cara
(2.259 euros/m2) seguida de
Baleares (1.845 euros/m2).
Los precios más bajos se dan
en Badajoz (843 euros/m2) y
Ciudad Real (849 euros/m2),
mientras que Teruel y Segovia tienen los mayores descensos, del 1,3% y un 1,1%, respectivamente.
ABRIL CONSOLIDA
PRECIOS
Evolución anual de precios, en %.
4,3
3,9
3,5
3
2,5
1,8
ENE ABR JUL OCT ENE ABR
2017
Fuente: Sociedad de Tasación
2018
Expansión
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20 Expansión Lunes 2 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Los ‘sabios’
alemanes
mejoran su
previsión del
PIB español
ERC y Mas urgen a formar
un Govern sin Puigdemont
se muestran “dispuestos” a hablar con Rajoy. El
expresident de la Generalitat plantea un Ejecutivo que “plante cara y tire adelante”.
CATALUÑA/ Los republicanos
El Consejo de Expertos Económicos del Gobierno de Alemania, conocido popularmente como los cinco sabios,
elevó ayer sus previsiones de
crecimiento para el PIB español este año, gracias a que la
fortaleza de la actividad se está extendiendo durante los
primeros meses del año. En
concreto, los sabios pronostican un crecimiento del 2,5%
en 2018, dos décimas más que
su anterior previsión, y anticipan una expansión del 2,1% el
próximo ejercicio, lo que en
ambos casos supera la media
proyectada para el conjunto
de la eurozona (2,3% y 1,9%,
respectivamente).
Este ritmo de crecimiento
de permitirá una mayor reducción del desempleo, que
acabará el año en el 15,6%,
cinco décimas por debajo del
anterior pronóstico del Consejo de Expertos, mientras
que en 2019 caerá al 14,7%.
Con todo, la proyección de los
sabios se sitúa por debajo de la
del Gobierno español, que el
pasado martes elevó su previsión hasta el 2,7%, y la mayoría de las casas de análisis nacionales. De hecho, Bankia
eleva sus pronósticos hasta el
2,9%, mientras que CaixaBank, Funcas, AFI o Intermoney los sitúan en el 2,8%.
A. Zanón. Barcelona
Siete semanas –el tiempo que
falta hasta el 22 de mayo, fecha
límite para elegir a un president de la Generalitat– puede
parecer una eternidad en política, pero la presión sobre
Junts per Catalunya (JxCat)
es cada vez mayor para que
opte por un candidato que
pueda ser investido ya.
ERC se desmarcó ayer de la
resurrección de Carles Puigdemont para encabezar la Generalitat. “Ya retiró su candidatura; no tiene sentido volver a plantearlo”, aseguró su
adjunto a la presidencia, Pere
Aragonès en una entrevista
en La Vanguardia. El también
secretario de Economía de la
Generalitat pidió al presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, que haga política para solucionar el conflicto catalán, y
no la “delegue en las salas del
Supremo”. Aragonés dijo que
ERC está “dispuesta” a “sentarse en una mesa” con Rajoy.
Sergi Sabrià, portavoz republicano en el Parlament,
instó a constituir un Ejecutivo
antes del 23 de abril (Sant Jordi). “Urge muchísimo”, declaró a Europa Press en una entrevista en la que se mostró
convencido de que JxCat no
Activistas de los
comités de defensa
de la república
desmontan algunas
barreras de la AP-7
El PDeCAT presiona
al PNV para que no
vote las Cuentas del
Gobierno mientras
siga en vigor el 155
CDR Clot-Camp de l’Arpa
Expansión. Madrid
Unas 60 personas participaron en la acción del peaje de La Roca. “O
República o afectamos la economía; huelga general”, reza el cartel.
presentará al president cesado, pese a la presión de la CUP
y las entidades soberanistas.
En la misma línea, el expresident Artur Mas se preguntó
si vale la pena votar a Carles
Puigdemont, de quien aseveró que tiene “toda la legitimidad y los apoyos parlamentarios” para ser investido. Mas
alertó de que ello supondría
“abrir más procesos penales
contra más personas” y por
ello juzgó más conveniente
“rearmar fuerzas y tirar hacia
adelante”, expuso en Rac1.
Puigdemont cumplió ayer
una semana desde su detención en Alemania. Sigue en la
cárcel de Neumüster a la espera de la Justicia tome una
decisión sobre la euroorden
de extradición a España.
Tras la frustrada investidura de Jordi Turull, sigue sobre
la mesa una posible votación
del encarcelado Jordi Sànchez, lo que el Supremo impedirá si le niega acudir al pleno. Para el plan D hay varios
aspirantes: Eduard Pujol, Elsa Artadi y Quim Torra.
Mientras Cataluña sigue de
vacaciones –hoy es festivo
allí–, los autodenominados comités de defensa de la república (CRD), los mismos que cortaron carreteras la semana pasada, desmontaron ayer varias
barreras en la AP-7 (Abertis)
para no pagar el peaje; fueron
varias acciones en las que participaron unas decenas de
personas.
El PDeCAT presionó ayer
al PNV para que no apruebe
los Presupuestos de 2018
mientras siga vigente el 155.
Trump amenaza
a México
con poner fin
al Tratado de
Libre Comercio
Expansión. Madrid
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó
ayer a México con desmantelar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte
(que incluye tanto a este país
como a Canadá, que no se vería afectada) si su gobierno no
ayuda a poner freno a la llegada de inmigrantes a EEUU.
“México está haciendo muy
poco, si no nada, para evitar
que la gente llegue a México a
través de su frontera sur y, luego, a Estados Unidos. Se ríen
de nuestras leyes de inmigración”, señaló Trump en su
cuenta de Twitter. “Tienen
que acabar con el tráfico de
droga y el flujo de gente o pondré fin a su gallina de los huevos de oro, el Tratado de Libre
Comercio. ¡Necesitamos un
muro!”, añadió.
El presidente estadounidense también instó al Partido
Republicano a aprobar leyes
más duras contra la inmigración, suprimiendo la Acción
Diferida para los Llegados en
la Infancia. Esta ley permite la
permanencia de los dreamers,
llegados al país como menores de edad sin documentación. Aunque Trump ordenó
que la norma expirara en
marzo, los tribunales bloquearon temporalmente la decisión.
Rosell fija abril para cerrar un pacto salarial
LA ESQUINA
Miguel Valverde
mvalverde@expansion.com
@MiguelValverde4
as patronales CEOE y Cepyme han fijado el final de abril como plazo para cerrar un acuerdo sobre la negociación colectiva de este año y del próximo con los sindicatos CCOO y UGT. Así lo decidieron los empresarios en la Junta Directiva del pasado día
14. Acordaron darse un poco más de tiempo
para intentar cerrar un pacto con los sindicatos, teniendo en cuenta la Semana Santa. Y,
considerando, además, el Consejo de Ministros extraordinario del martes, en el que el Gobierno aprobó su proyecto de Presupuestos
para este año, que quiere presentar mañana, 3
de abril, en el Congreso de los Diputados.Todo
ello, independientemente de que, finalmente,
puedan ser aprobados. De momento, el Ejecutivo no cuenta con la mayoría parlamentaria
necesaria para ello.
Sin embargo, para los empresarios es preciso saber qué nuevas previsiones tiene el Gobierno para este año. Juan Rosell y Antonio
L
Garamendi ya han visto que el Ejecutivo ha
pactado con los sindicatos de funcionarios una
subida del 1,75% para este año; hasta un 6%,
con seguridad, para 2020, y del 8%, si la economía mantiene un crecimiento sostenido. Hay
que recordar que, tras la firma del pacto salarial con los sindicatos, el ministro de Hacienda,
Cristóbal Montoro, animó a los empresarios a
seguir el ejemplo del Gobierno en la negociación colectiva. Sin duda que el deseo del Ejecutivo es mantener el consumo de las familias,
gracias al crecimiento del empleo, como uno
de los motores de la actividad económica.
Sin embargo, Montoro dispara con pólvora
del Rey, pero los empresarios, no. La oferta de
CEOE y Cepyme es subir los salarios hasta el
2%, más un 0,5% adicional, siempre que las
compañías puedan permitírselo. Pero, además,
Rosell y Garamendi quieren contraprestaciones de los sindicatos como más facilidades para
gestionar las plantillas, con mayor flexibilidad
interna. Además, los empresarios demandan a
Los empresarios quieren saber
las previsiones económicas
del Gobierno para afrontar la
negociación con los sindicatos
los sindicatos un compromiso claro de reducción del absentismo laboral. De otra forma es
imposible que firmen un acuerdo. Máxime, si
ambos sindicatos proponen dos puntos que
son inaceptables para Rosell y Garamendi: una
cláusula de revisión salarial para garantizar
que los trabajadores no pierdan poder adquisitivo, y un salario mínimo de convenio de 1.000
euros.
Los empresarios consideran que la primera
es una propuesta obsoleta, cuando ya en muchos convenios las retribuciones están ligadas
a los resultados, a la evolución de las ventas o,
en definitiva, a la productividad dentro de la
compañía. En segundo lugar, un incremento
del salario mínimo de convenio hasta los 1.000
euros puede ser imposible de asumir para muchas empresas pequeñas y medianas.
En este contexto, el secretario general de
UGT, Pepe Álvarez, ha amenazado a la patronal con mover la protesta en las empresas y en
la calle, aprovechando la repercusión social de
las movilizaciones de los pensionistas. Sin embargo, Álvarez debe tener cuidado con sus proclamas, a fuer de caer en la tautología. Sólo están cubiertos por la negociación colectiva el
51% de los 13,8 millones de asalariados. Desde
2014, el número de trabajadores cubierto por
convenio ha bajado de forma paulatina, desde
los 10,3 a los 7 millones. Es evidente que la crisis
económica y la reforma laboral han reducido la
influencia de la negociación colectiva, al margen de las grandes empresas y de los sectores
estratégicos, donde los sindicatos tienen verdadera fuerza.
En todo caso, la patronal y los sindicatos están en una encrucijada: ninguno puede firmar
un acuerdo que no cumpla las expectativas de
sus bases. Las de los empresarios, porque, a
cambio del incremento salarial, sin cláusula de
revisión, quieren concesiones importantes de
los sindicatos en la gestión de las compañías.
Las bases de CCOO y UGT anhelan unas condiciones que les permitan sostener que, tras la
depresión económica, los trabajadores empiezan a recuperar capacidad adquisitiva frente a
la inflación. Por lo tanto, las posturas están muy
distantes.
Sin embargo, después del fracaso del año pasado, tanto a los empresarios como a los sindicatos les conviene cerrar algún tipo de acuerdo, en época de bonanza, para demostrar su
contribución al crecimiento. Máxime, cuando
ambos demandan al Gobierno una ley de representación institucional que consagre su papel de confalonieros del diálogo social.
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Lunes 2 abril 2018 Expansión
21
ECONOMÍA / POLÍTICA
IBEROAMÉRICA EMPRESARIAL
México supera a Brasil como país
con mayor número de multilatinas
Las cinco claves
del éxito de las
multilatinas
Boston Consulting Group
ha definido cinco claves
que explican el éxito
de las multilatinas:
México cuenta con 28 multilatinas, mientras que Brasil ha
perdido ocho desde 2009 y se ha quedado con 26, como consecuencia de la crisis económica.
INFORME DE BOSTON CONSULTING GROUP/
Amaia Ormaetxea. Madrid
La crisis económica que ha
sufrido Brasil durante los últimos años ha tenido un efecto
evidente en su tejido empresarial de más alto nivel: el gigante sudamericano contaba
en 2009 con 34 multilatinas
–multinacionales con origen
en América Latina–; sin embargo, esa cifra se ha visto reducida a 26 en la actualidad.
Se mantienen en la lista los
grandes grupos industriales
como Vale o Embraer, el Banco Itaú o Alpargatas (la compañías que fabrica las famosas
chanclas Hawaianas).
El testigo de Brasil lo ha recogido México, que ha logrado mantener sus 28 multilatinas en estos años de crisis y se
ha convertido, gracias al retroceso de Brasil, en el líder
regional. La lista mexicana está liderada por Aeroméxico y
se encuentran en ella también
otras empresas conocidas como la operadora América
Móvil o el Grupo Bimbo.
Según un reciente estudio
de Boston Consulting Group
(BGC), las multilatinas han
conseguido, en conjunto, mejorar sus resultados a pesar de
las turbulencias por las que ha
transitado la economía latinoamericana en los últimos
años. Desde 2008 hasta 2016,
las multilatinas estudiadas
por BGC –un total de 74– han
incrementado sus ingresos
medios en un 5,2% anual; este
porcentaje multiplica por tres
el obtenido por la media de las
otras grandes empresas de la
región que sólo operan en el
ámbito local. “Ahora que la
región comienza a dar signos
de estabilidad y crecimiento
renovado, creemos que las
multilatinas están mejor posicionadas para ayudar impulsar la economía de América
Latina”, asegura BGC.
El informe destaca la fuerte
presencia de Chile en este
ámbito. El país sudamericano
cuenta con 18 multilatinas
–muchas de ellas dedicadas a
las materias primas– a pesar
1
Las multilatinas han
utilizado la fuerza de
su marca para conectar
mejor con sus clientes.
MAPA DE LAS MULTILATINAS
Número de multilatinas por país, comparación entre los datos de 2009 y los de 2018.
2009
2
2018
Brasil
34
26
-24%
México
28
28
0%
Chile
7
Colombia
11
Perú
3
Otros
Estas compañías son
punteras a la hora de
formar a sus empleados
con programas
específicos.
2
3
+50%
Tecnología
De Argentina, BCG destaca
que tres de sus nueve multilatinas son tecnológicas: Despegar.com, Globant y Mercadolibre.com que, con una capitalización bursátil de 15.000 millones de dólares, es uno de los
pocos unicornios –compañías
tecnológicas con una valoración superior a los mil millones de dólares– de América
Latina.
A pesar de ello, el informe
señala que Argentina está infrarrepresentada; debería
contar con un mayor número
de multilatinas, habida cuenta
del tamaño de su economía,
5
5
+67%
de que su aportación al Producto Interior Bruto (PIB) regional sólo alcanza el 5%. “En
los últimos años Chile ha sido
el país que mejor ha trasladado el crecimiento económico
al bienestar de los ciudadanos”, resalta el estudio.
Son expertas en
establecer alianzas
de éxito, como la de las
aerolíneas LAN y TAM.
5
+120%
“su sólido sistema educativo,
su liderazgo regional en uso
de internet y la apuesta gubernamental por la tecnología”.
Mayor éxito ha tenido Colombia, que ha pasado de tener cinco multilatinas en
2005 a contar con once (con
Avianca, Bancolombia y Ecopetrol en los primeros lugares). BGC atribuye este gran
salto cuantitativo a la “fortaleza y el alcance regional de su
sistema financiero”. Precisamente, el sector de los servicios financieros ocupa al 36%
de las multilatinas colombianas, una cifra que triplica a la
que exhibe Brasil y multiplica
por cinco la de México.
En términos generales, los
sectores que más presencia
han ganado en la lista son el
de servicios (que ha pasado de
26 compañías en 2009 a 41 este año). Destaca también la
caída del 41% que ha experimentado el número de empresas de materias primas
presentes en la lista, en consonancia con el declive que han
experimentado tanto la demanda como las exportaciones internacionales de las
commodities producidas en
América Latina.
4
9
+29%
Las multilatinas
han incrementado
sus ingresos en un
5,5% anual desde
2008 a 2016
Las multilatinas son
líderes en innovación y
en desarrollo de patentes.
18
Argentina
Imagen del Banco Itaú, una de las multilatinas brasileñas.
3
21
-14%
Son muy hábiles a la
hora de hacer frente a
los retos regulatorios que
complican la gestión
empresarial en la región.
Fuente: BCG
Expansión
ORGANIZA
185
ENCUENTROS
…un referente
OPORTUNIDADES DE
INNOVACIÓN E INVERSIÓN
EN IBEROAMÉRICA
VÍA STARTUPS
19
ABRIL
2018
9.00
Café de bienvenida
9.30
APERTURA
MADRID
IE Business School, C/ Serrano, 105
Horario: de 9.00 h a 11.30 h
Dña. Lupina Iturriaga
Co-founder y CEO de Fintonic
10.30 Financiación a la internacionalización
D. Daniel Soriano
de startups en Iberoamérica
Director del Centro de Emprendimiento e
Innovación de IE Business School
D. Bruno Fernández Scrimieri
CEO de ENISA
Dña. María Benjumea
9.45
Presidente y Fundadora de Spain Startup
D. Antonio Giménez de Córdoba
Apoyos a la internacionalización de las
startups españolas en Iberoamérica:
Market entry y escalabilidad
D. Mariano Silveyra
Socio de Seaya Ventures
Regional Manager Europe de Cabify
11.15
Coloquio
Managing Director de Telefónica Open Future
11.30
CLAUSURA
D. José Luis Zimmermann
Moderador: D. Miguel Ferrer
D. Miguel Arias
Director General de Adigital
PATROCINIO
PRINCIPAL:
Director Digital Policy de Kreab
COLABORACIÓN
ACADÉMICA:
INFORMACIÓN: Entrada gratuita.Plazas limitadas. Solicitud de invitación: www.eventosue.com/iberoamerica185
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22 Expansión Lunes 2 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
ENCUENTRO EXPANSIÓN
El modelo de Formación Profesional
dual favorece el acceso al empleo
Las empresas muestran su preferencia por el régimen de alternancia, que se distingue por
aunar la formación de los alumnos en los centros de estudios con su presencia en el ámbito laboral.
EDUCACIÓN/
IMPLANTACIÓN
En el último curso, el
sistema de FP dual
tuvo cerca de 24.000
alumnos, una cifra
en ascenso pero que
apenas representa el
3% del total de alumnos de FP en España.
Alternancia
En concreto, Paredes aludió
al sistema de FP Dual, que
combina la formación con la
práctica laboral y se presenta
como una de las mejores opciones para acceder al empleo. En esta línea, declaró
que “las empresas y los cen-
tros formativos deben estar
más cerca: hay que adaptar el
sistema educativo al modelo
laboral”.
Asimismo, destacó el régimen de alternancia entre el
centro de estudios y la empresa. En este tipo de programas,
la formación del alumno se
produce a caballo entre ambos entornos, siendo variable
reparto de las horas. El presidente de la Comisión de Formación explicó que, según
una encuesta de la Cámara de
Comercio, el 70% de las empresas españolas prefiere el
régimen de alternancia a que
se imparta por separado un
año de teoría y otro de práctica.
Por lo tanto, Ramón Paredes subrayó las dificultades
que provocan las amplias diferencias entre el sistema de
las comunidades autónomas,
y señaló la conveniencia de
establecer en el ámbito nacio-
nal un modelo único aunque
flexible, que tenga en cuenta
las particularidades de cada
región.
El responsable de la Cámara de Comercio aseguró que
la FP dual es una herramienta
básica para reducir el número
de ninis –jóvenes que no trabajan ni estudian–. Sin embargo, su contribución no
queda ahí. Los últimos cambios en el mercado de trabajo
han provocado que casi la mitad de los parados de larga duración sean mayores de 45
años. “La formación profesional abre una puerta a aquellas
personas que ya han estado
en el mercado laboral”, resaltó Paredes, que puso énfasis
en la capacidad del sistema
para beneficiar tanto a los jóvenes como a los mayores.
En cambio Fernando Sánchez-Pascuala, recién nombrado director general de
Formación Profesional, rela-
tivizó la importancia del debate sobre los distintos modelos y comentó que “la idiosincrasia de cada aprendizaje requiere de un sistema particular. Habría que focalizar la
preocupación en cómo valoramos los resultados y en unificar esos modelos de evaluación”.
Además, Sánchez-Pascuala
incidió en que “hay que hacer
un esfuerzo en cuanto a la
orientación profesional, a la
que le queda mucho camino
por recorrer en España”. Por
otra parte, el director general
de Formación Profesional argumentó que las compañías
deben ser uno de los agentes
principales en el sistema integrado de FP, al mismo tiempo
que alabó su modelo de prácticas y lugares de trabajo.
“El éxito depende de la colaboración estrecha con las
empresas, que se acercan a la
administración pública bus-
cando el talento de nuestros
alumnos”, declaró Guadalupe
Bragado, directora general de
Formación Profesional y Enseñanzas de Régimen Especial de la Comunidad de Madrid. Por este motivo, remarcó la importancia de adaptarse a las exigencias del panorama laboral, que exige la revisión de los títulos de aquellas
familias profesionales que no
se corresponden con las necesidades del mercado.
Precisamente, la Comunidad de Madrid es una de las
pocas autonomías que no han
integrado el régimen de alternancia, sino que reserva las
horas para la formación en los
centros en el primer curso y
deja la práctica en las empresas para el segundo.
Concienciación
“Desde nuestro punto de vista, la FP dual consiste en corresponsabilizar a la empresa
de la formación del alumnado. Apostamos por mantener
el aprendizaje básico en el
centro y transferir a las compañías la formación especializada”, comentó Manuel Capellán, director general de
Enseñanzas Profesionales y
Aprendizaje Permanente del
Gobierno del Principado de
Asturias.
Acerca del sistema educativo español, Capellán aseguró
que existe un desequilibrio de
nivel y de especialidad. Así,
dijo que “tenemos que hacer
un esfuerzo muy importante
de cara a la sociedad para concienciar al alumnado. La gente debe saber a lo que se expone cuando accede a títulos
con baja empleabilidad”.
Por otro lado, la formación
profesional está muy vinculada con la vocación. “Tratamos
de buscar vocaciones y eliminar el estereotipo negativo
que la FP arrastraba en España”, precisó Sergio López Barrancos, director general de
Formación Profesional y Enseñanzas de Régimen Especial de la Región de Murcia.
Respecto a la gestión, López Barrancos explicó que la
simplificación administrativa
es clave en el ámbito educativo. También hizo hincapié en
que “la flexibilidad debe ser el
santo y seña de la FP dual, para que se adapte a lo que piden
las compañías”.
En definitiva, “la FP dual
requiere un modelo común
para todo el Estado, lo suficientemente flexible para que
cada comunidad autónoma
pueda desarrollar sus propias
competencias, porque cada
vez son más las empresas que
llaman a nuestra puerta para
solicitarnos este modelo de
FP”, señaló Amador Pastor
Noheda, director general de
Programas, Atención a la Diversidad y Formación Profesional de la Comunidad de
Castilla La-Mancha.
AMADOR PASTOR
Director general de FP
de Castilla-La Mancha
F. SÁNCHEZ-PASCUALA
Director general de
Formación Profesional
RAMÓN PAREDES
Pte. Comisión de Formación
de la Cámara de Comercio
SERGIO L. BARRANCOS
Director general de FP
de la Región de Murcia
GUADALUPE BRAGADO
Directora general de FP de
la Comundidad de Madrid
MANUEL CAPELLÁN
Director general Enseñanzas
Profesionales de Asturias
La mitad de los jóvenes españoles no consigue encontrar
trabajo con la formación de la
que dispone. Además, en torno al 20% de los alumnos en
España abandona los estudios
tras la enseñanza obligatoria,
una cantidad que dobla la media europea. Son cifras de un
estudio elaborado por el Círculo de Empresarios a partir
de datos de la OCDE, que invitan a reflexionar sobre el
sistema educativo español,
como se señaló en el encuentro FP Dual: Reflexiones sobre
su implantación, organizado
por EXPANSIÓN con el patrocinio de la Cámara de Comercio de España y cofinanciado por el Fondo Social Europeo.
Ante esta situación, los expertos indican que la formación profesional es una alternativa en firme, tanto dentro
como fuera del sistema educativo. Sin embargo y a pesar
del paro estructural existente
en España, sus índices de implantación y su prestigio social aún se encuentran muy
por debajo de la media de la
Unión Europea.
“Desde comienzos de siglo,
la formación se ha desarrollado en gran medida pero el
mundo laboral no lo ha hecho, lo que ha creado una brecha”, afirmó Ramón Paredes,
presidente de la Comisión de
Formación de la Cámara de
Comercio de España y vicepresidente de Relaciones Gubernamentales e Institucionales de Seat y del Grupo
Volkswagen en España.
“
La FP Dual requiere
un modelo común para
todo el Estado, que sea lo
suficientemente flexible
para cada comunidad”
Pablo Moreno
Jesús de las Casas. Madrid
De izq. a dcha.: Manuel Capellán, director general de Enseñanzas Profesionales y Aprendizaje Permanente del Gobierno del Principado de
Asturias; Ramón Paredes, presidente de la Comisión de Formación de la Cámara de Comercio de España y vicepresidente de Relaciones
Gubernamentales e Institucionales de Seat y del grupo Volkswagen en España; Guadalupe Bragado, directora general de Formación
Profesional y Enseñanzas de Régimen Especial de la Comunidad de Madrid; Sergio López Barrancos, director general de FP y Enseñanzas de
Régimen Especial de la Región de Murcia; Amador Pastor Noheda, director general de Programas, Atención a la Diversidad y FP de la
Comunidad de Castilla-La Mancha; y Manuel del Pozo, director adjunto de EXPANSIÓN.
“
Habría que focalizar
la preocupación en cómo
valoramos los resultados
y en unificar los modelos
de evaluación”
“
Las empresas y los
centros formativos deben
estar más cerca: adaptar
el sistema educativo
al modelo laboral”
“
Tratamos de buscar
vocaciones y eliminar el
estereotipo negativo que
la formación profesional
arrastraba en España”
“
El éxito depende
de la colaboración con
las empresas, que
buscan el talento de
nuestros alumnos”
“
Debemos hacer un
esfuerzo para concienciar
a los alumnos del riesgo
de acceder a títulos de
baja empleabilidad”
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Lunes 2 abril 2018 Expansión 23
Expansión
JURÍDICO
Los dueños de pisos turísticos
se pierden en un laberinto legal
España tiene diecisiete normativas diferentes que regulan el alquiler de viviendas turísticas, en función de
cada Comunidad Autónoma. En común tienen que cada vez que se actualizan se vuelven más restrictivas.
Sergio Saiz. Madrid
Hacienda obligará a las plataformas donde se
gestiona el alquiler de pisos
turísticos, como
Airbnb, a suministrar datos
sobre la actividad de los arrendatarios en sus
sistemas.
Dreamstime
Javier se compró una vivienda hace una década en la capital madrileña. Pero se quedó
en paro y, para ir haciendo
frente a la hipoteca, empezó a
alquilar su hogar por breves
temporadas, coincidiendo
con puentes y vacaciones. Primero fue una habitación libre.
Después, toda la casa. Con lo
que ganaba en tres o cuatro
meses, era capaz de hacer
frente a los gastos del crédito
de todo un año e incluso más.
Y lo que surgió como necesidad, se convirtió en un negocio. Ahora, este emprendedor
teme que su negocio esté en
riesgo, ante la posibilidad de
que una ley permita a las comunidades de vecinos prohibir el uso turístico de las viviendas de un edificio.
Este miedo es el más extendido por todo el país, pero el
miedo no se vive con la misma
intensidad en unas regiones
que en otras, ya que cada Comunidad Autónoma tiene su
propia normativa, hasta el
punto de que existe todo un
laberinto legal para quienes
de forma profesional han
creado un negocio en torno al
alquiler de pisos turísticos por
todo el país.
Para empezar, en la mayoría de las CCAA existen entre
dos y tres normativas diferentes a aplicar en función del tipo de alquiler turístico, según
se desprende del Análisis sobre la normativa autonómica
en materia de apartamentos
turísticos, y política de sanciones y restricciones impuestas,
realizado por el bufete Serrano Alberca & Conde. Hay casos como el de Andalucía
donde se pueden llegar a aplicar hasta cuatro disposiciones
diferentes (una ley y tres decretos). En otras, como Castilla-La Mancha, todo es más
sencillo, pues todo está regulado con una única normativa
que, además, data de 1999.
A pesar de las múltiples diferencias que existen entre un
lugar y otro, María Jesús Serrano, socia del despacho que
ha realizado el informe y especialista en este sector, asegura que se aprecia una tendencia: “Las normativas más
recientes son cada vez más
restrictivas y tienden a con-
La Rioja cuenta
con una de las
normativas
autonómicas más
actuales y completas
trolar el fenómeno de la economía colaborativa”.
Esta experta señala que
aquellas CCAA que han revisado sus regulaciones después
de 2015, tras el boom de plataformas como AirBnB, son las
que más barreras están poniendo al avance de este sector, introduciendo cada vez
más requisitos y, en algunos
casos, equiparando el aquiler
de pisos turísticos directamente con alojamientos hoteleros, aunque no ofrezcan los
mismos servicios.
María Jesús Serrano recuerda que incluso la Dirección General de Tributos, respondiendo a diferentes consultas, ha diferenciado entre
el alquiler de una habitación o
de una vivienda por tiempo limitado y la prestación como
tal de un servicio hotelero.
Por tanto, ¿es necesario regular el alquiler residencial temporal a través de la propia
normativa turística? ¿Dónde
está el límite? Uno, dos días,
un mes... La ley de arrendamiento urbano lo estipula en
un año. Pero la norma tam-
CUADRO COMPARATIVO POR COMUNIDADES AUTÓNOMAS
Comunicación
responsable
y registro
Estancia
mínima
Prohibición
alquiler por
estancias
Incompatibil. Número de
residencia registro en la
permanente
publicidad
Placa
definitiva
Posibilidad
prohibición
estatutos
Andalucía
Sí
No
No
No
Aragón
Sí
No
Sí
No
Sí
No
No
Sí
Sí
Sí
Asturias
Sí
No
Sí
Baleares
Sí
No
Sí
Sí
No
Sí
No
No
Sí
Sí
Sí
Canarias
Sí
No
Sí
No
Sí
Sí
Sí
Cantabria
Sí
No
Sí
No
No
Sí
No
Castilla-La Mancha
Sí
No
No
No
Sí
Sí
No
Castilla y León
Sí
No
Sí
No
Sí
Sí
No
Cataluña
Sí
No
Sí
No
Sí
No
Sí
Comunidad de Madrid
Sí
Sí
Sí
Sí
No
Sí
No
Comunidad Valenciana
Sí
No
No
No
Sí
Sí
No
País Vasco
Sí
No
No
No
Sí
Sí
No
Extremadura
Sí
No
No
No
Sí
Sí
No
Galicia
Sí
No
Sí
No
Sí
Sí
Sí
La Rioja
Sí
No
Sí
Sí
No
No
Sí
Murcia
Sí
No
No
No
No
Sí
No
Navarra
Sí
No
No
No
Sí
Sí
No
Fuente: ‘Análisis sobre la normativa autonómica en materia de apartamentos turísticos, y política de sanciones y restricciones impuestas’. Serrano Alberca & Conde.
bién contempla el arrendamiento de temporada de una
vivienda particular.
Los jueces tampoco aclaran
el asunto. En Madrid, por
ejemplo, el Tribunal Superior
de Justicia anuló la prohibición de alquilar viviendas de
uso turístico por menos de
cinco días por restringir injustificadamente la competencia,
pero sin aclarar dónde pueden
encontrarse los límites.
Del informe elaborado por
Serrano Alberca & Conde, se
desprende que las CCAA con
las normativas más antiguas
y, por tanto, menos restrictivas, son Castilla-La Mancha,
Valencia, Cataluña, País Vasco y Cantabria, mientras que
las más actuales se han apro-
bado en Galicia, Baleares y
Asturias. En otras regiones,
como Madrid, se está trabajando en el borrador de un
nuevo decreto que podría entrar en vigor este año.
Como ejemplo de normativa más completa, María Jesús
Serrano señala la de La Rioja,
entre otros motivos, por las
definiciones que introduce.
Vecinos en
pie de guerra
El borrador que maneja
la Comunidad de Madrid
para el nuevo decreto
que regule los pisos
turísticos establece que
ningún edificio tenga
más de un 75% de
viviendas destinadas a
este uso. Aun así, uno de
los aspectos que más
preocupa, y no sólo en
Madrid, “es la posibilidad
de que una junta de
propietarios de una
comunidad de vecinos
pueda prohibir que se
arriende una vivienda
para uso turístico”,
asegura María Jesús
Serrano, socia de
Serrano Alberca &
Conde. Sin embargo,
esta experta considera
que, en la práctica, es
casi imposible que se
logre, ya que la ley
también exige que esta
prohibición se haga por
unanimidad. Por tanto,
bastaría con que el
afectado vote en contra
en la junta de vecinos
para que no prospere
esta iniciativa.
La Comunidad
de Madrid está
trabajando en un
decreto que podría
aprobarse este año
Por ejemplo, considera que
una vivienda de uso turístico
es aquella “amueblada y equipada en condiciones de uso
inmediato, comercializada o
promocionada con finalidad
lucrativa en canales de oferta
turística, que sea objeto de
una cesión temporal de uso
en su totalidad y no forme
parte de un establecimiento
de apartamentos”.
Europa
La experta lamenta no sólo la
dispersión normativa que
existe en España sino también la tendencia restrictiva,
en contra de lo que ocurre en
otros países de nuestro entorno. Para la socia de Serrano
Alberca & Conde, mientras
que Reino Unido, Finlandia,
Países Bajos o Polonia “apuestan por la mínima regulación”
en el ámbito de la economía
colaborativa, en línea con la
agenda europea, España o
Austria siguen el camino contrario. Otros, como República
Checa o Dinamarca, todavía
están decidiendo qué camino
seguir.
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24 Expansión Lunes 2 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
bex 35
Bono españo a 10 años
En e d a
Dó ar / Yen
02 %
En a semana
Eur bor a 12 meses
Camb o en e a eu o
Eu o/Yen
En a semana
09%
8%
9 600
Eu o/Dó a
En a semana
0 20%
232
5
3 5
P
B
OC
NOV
DC
N
B
MAR
P
OC
NOV
DC
N
B
MAR
P
OC
NOV
DC
N
B
0 90
MAR
P
OC
NOV
DC
N
B
MAR
m
IBEX
ÚLTIMA SEMANA
Valor
Abertis
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
18,220
61,720
11,345
31,650
163,650
59,980
25,720
1,661
5,295
3,639
8,356
6,429
3,872
21,690
9,400
3,447
22,230
17,885
16,965
19,390
23,010
7,020
5,972
25,430
11,230
2,701
8,266
11,490
12,440
16,730
14,415
13,025
23,990
8,028
56,100
Dif. (%)
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
0,14 18,220 J 18,190 X
2,42 62,440 X 59,820 L
1,11 11,375 M 11,120 L
0,25 31,850 X 31,410 L
0,80 163,950 X 161,550 L
0,87 59,980 J 58,980 L
1,66 25,720 J 24,680 X
-0,24
1,665 L 1,660 M
2,22
5,295 J 5,223 L
0,50
3,668 X 3,601 L
2,60
8,398 X 8,192 L
2,47
6,429 J 6,261 L
1,87
3,872 J 3,803 L
-2,47 22,170 M 21,650 L
4,85
9,400 J 8,925 L
1,17
3,463 X 3,363 L
4,27 22,230 J 21,200 L
4,50 18,055 X 17,220 L
4,08 16,965 J 16,200 L
3,69 19,670 X 18,830 L
4,69 23,010 J 21,760 L
2,57
7,020 J 6,808 X
3,61
6,044 X 5,772 L
1,40 25,490 X 24,680 L
2,46 11,230 J 11,050 X
1,92
2,702 X 2,651 L
-3,68 8,662 M 8,076 X
-0,43 11,490 J 11,240 X
3,07 12,440 J 12,070 L
8,18 16,730 J 15,635 L
2,74 14,415 J 14,215 L
-1,85 13,115 L 12,770 M
-3,34 24,560 M 23,990 J
3,09
8,028 J 7,766 L
3,13 56,100 J 54,000 L
2.406.277
211.115
1.113.182
849.418
126.880
647.454
329.251
15.164.017
42.738.582
6.009.024
1.803.858
19.506.389
11.177.490
811.406
772.756
2.724.466
965.066
1.050.830
1.630.853
1.197.318
622.276
1.447.549
14.206.804
2.923.634
455.636
2.799.388
1.148.578
558.789
1.287.770
1.483.518
4.634.065
1.604.851
193.217
12.352.117
81.657
Máximo
19,217
76,000
12,355
33,530
179,150
63,507
30,610
1,934
6,015
4,389
9,238
7,643
4,440
23,190
9,400
4,612
24,340
18,830
19,775
20,760
26,600
7,552
6,754
29,600
12,230
2,933
9,830
12,200
12,440
18,915
15,940
13,625
28,020
8,503
56,996
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
Fe
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Fe
En
En
Mz
Mz
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Mz
Mz
En
En
Mz
Fe
En
En
18,102
59,820
11,065
27,100
160,500
56,900
24,680
1,641
5,180
3,601
7,865
6,261
3,801
19,700
8,221
3,363
20,280
16,600
16,200
17,690
21,760
6,676
5,764
23,940
10,770
2,647
8,076
10,820
11,000
15,465
13,750
11,670
23,990
7,474
51,706
Títulos
En
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
Mz
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Mz
Rotación
2.264.192
151.000
1.232.900
776.457
159.672
684.005
1.183.435
20.964.325
40.976.762
11.457.777
1.963.328
18.407.020
14.759.928
770.262
1.093.763
4.224.924
1.014.528
1.324.142
1.390.501
1.281.384
636.869
2.895.312
13.565.704
2.797.700
671.039
4.696.263
966.495
525.376
1.262.911
1.287.542
4.688.931
2.785.717
408.041
13.566.994
99.750
0,58
0,67
1,14
0,63
0,27
0,40
0,30
0,95
0,65
0,95
0,56
0,70
0,63
0,85
0,64
1,73
1,08
0,32
0,48
0,33
0,38
0,35
0,54
0,23
0,97
0,39
0,73
0,58
0,69
0,61
0,77
1,04
1,86
0,67
0,55
Semana 26-03-2018 al 29-03-2018
HISTÓRICO
Máximo
19,217
166,090
15,263
35,261
183,700
63,507
125,916
4,727
6,582
176,795
9,238
10,967
4,440
23,190
3.949
6,898
25,564
21,281
21,195
21,591
26,747
7,917
6,912
36,276
14,980
3,172
13,243
17,143
12,440
19,650
15,940
27,470
42,165
13,529
56,996
Fe18
No07
Di06
Jn17
Jn17
En18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
Mz18
Jl89
Ab15
Jl16
My17
Oc15
Jl07
No17
No15
Jn17
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
Mz18
Jn17
En18
No07
Ag15
Mz00
En18
DIVIDENDOS
Mínimo
2,013
21,023
3,146
2,890
55,352
9,214
6,094
0,933
1,784
2,060
1,150
2,849
1,204
12,519
1,540
2,086
2,582
1,592
1,909
5,032
1,992
1,393
1,306
2,221
2,823
0,429
2,941
1,563
7,116
0,709
5,039
0,824
10,009
3,093
2,910
Fe00
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Jl12
Ag11
Se02
Se02
Mz09
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
0,77
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
1,00
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
No-17
Jl-16
Jl-16
Jl-17
Jl-16
Jl-16
My-14
Ab-17
No-17
Mz-16
Di-17
Ab-17
Ab-17
My-17
Mz-05
Jl-16
Jl-17
Jl-17
My-17
Jn-17
Jn-17
Jl-17
Jl-17
No-17
Jl-13
Jn-17
My-17
Jl-16
Oc-16
Jl-17
Jl-17
Ab-17
Jl-17
Jn-17
Di-17
A
U
A
A
U
C
C
A
A
A
A
A
C
C
U
U
C
C
C
A
C
R
C
C
U
C
E
U
A
C
C
U
C
A
A
0,40
2,50
0,44
0,75
2,71
0,44
0,12
0,03
0,04
0,03
0,06
0,13
0,06
0,04
0,03
0,20
0,83
0,63
0,32
0,67
0,14
0,13
0,17
0,16
0,34
0,09
0,08
0,04
0,19
0,62
0,43
3,60
0,73
0,20
0,62
Mz-18
Jl-17
Jl-17
Fe-18
My-17
Jn-17
My-15
Di-17
Fe-18
Mz-17
Mz-18
Oc-17
No-17
Di-17
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
No-17
Se-17
Di-17
Di-17
En-18
No-17
Jl-14
Di-17
My-17
Jl-17
Oc-17
En-18
En-18
Jl-17
En-18
Di-17
Mz-18
A
U
R
A
U
C
A
A
A
A
C
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
E
U
A
A
U
A
A
A
A
A
A
E
0,40
2,88
0,45
0,45
3,83
0,54
0,15
0,02
0,06
0,03
0,09
0,09
0,07
0,04
0,17
0,21
0,58
0,70
0,40
0,33
0,18
0,13
0,14
0,18
0,34
0,06
0,44
0,13
0,20
0,25
0,39
0,11
0,67
0,20
0,13
6,43
4,60
3,98
3,77
2,34
0,90
—
3,00
4,10
0,76
4,09
3,48
3,40
0,39
1,81
6,06
6,38
7,38
4,27
5,08
1,39
3,67
5,54
2,67
—
5,42
6,46
1,17
1,62
5,26
5,69
28,86
5,81
5,01
2,93
-1,78
-9,29
-4,78
-2,97
-3,17
-0,22
-5,07
0,30
-3,36
-8,73
5,72
-9,60
-0,44
1,59
13,49
-19,89
-6,87
0,17
-10,36
0,73
-5,79
-2,99
-7,55
-12,45
-1,53
0,86
-11,68
-0,09
10,09
-10,58
-2,24
13,95
-9,33
-1,19
1,98
0,38
-9,29
-4,78
-1,60
-3,17
-0,22
-5,07
0,30
-2,26
-8,73
6,91
-9,60
-0,44
1,59
13,49
-19,89
-6,87
4,09
-10,36
0,73
-5,79
-2,99
-5,39
-12,45
-1,53
0,86
-11,68
-0,09
10,09
-9,22
0,39
13,95
-6,81
-1,19
2,22
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
M N
N
N
N
M
H
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
990.381.308
57.259.550
276.067.543
314.664.594
150.000.000
438.822.506
1.021.903.623
5.626.964.701
16.136.153.582
3.084.962.950
898.866.154
6.667.886.580
5.981.438.031
231.683.240
435.317.356
622.456.513
238.734.260
1.058.752.117
732.265.472
1.000.689.341
426.129.798
2.132.988.743
6.438.374.000
3.116.652.000
176.654.402
3.079.553.273
336.717.490
229.700.000
469.770.750
541.080.000
1.556.464.965
681.143.382
55.896.000
5.192.131.686
46.603.682
18.045
3.534
3.132
9.959
24.548
26.321
26.283
9.346
85.441
11.226
7.511
42.868
23.160
5.025
4.092
2.146
5.307
18.936
12.423
19.403
9.805
14.974
38.450
79.256
1.984
8.318
2.783
2.639
5.844
9.052
22.436
8.872
1.341
41.682
2.614
17,20
14,03
13,44
12,20
19,07
23,99
8,28
11,07
10,23
13,48
13,93
9,32
10,76
69,24
34,81
10,66
12,11
13,58
33,66
15,42
21,91
6,27
13,27
22,31
15,82
9,65
13,37
19,15
19,44
12,87
9,91
20,67
21,88
10,84
20,33
15,31
12,55
11,91
11,51
18,03
22,38
8,85
9,23
9,28
11,37
12,86
8,81
9,75
58,62
28,48
10,30
12,68
13,05
28,35
14,15
19,53
5,68
12,10
20,02
13,06
9,00
12,47
17,02
18,57
12,39
9,94
14,91
12,76
9,68
19,32
4,39
0,87
1,50
2,29
4,05
7,42
0,74
0,72
0,85
0,81
1,61
0,85
0,90
9,30
1,09
5,59
1,91
2,02
2,23
1,19
3,70
1,71
0,94
5,33
2,81
0,89
3,08
1,55
0,92
2,53
0,70
1,38
3,08
2,04
3,25
ABE
ANA
ACX
ACS
AENA
AMS
MTS
SAB
SAN
BKIA
BKT
BBVA
CABK
CLNX
COL
DIA
ENG
ELE
FER
GAS
GRF
IAG
IBE
ITX
IDR
MAP
TL5
MEL
MRL
REE
REP
SGRE
TRE
TEF
VIS
ATP
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
Semana 26-03-2018 al 29-03-2018
N
N
N
Nm
%
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Axiare Patrimonio
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cie Automotive
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Dogi
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
Funespaña
GAM
Gestamp
Global Dominion
Grenergy Renovables
Grupo Catalana Occ.
Grupo Sanjosé
Hispania Activos Inmob.
Iberpapel
m
0,027
0,011
5,060
2,400
29,900
94,170
15,350
49,100
9,590
0,189
38,300
10,580
7,745
2,880
16,520
8,000
108,500
90,240
1,235
27,500
5,750
5,650
42,000
1,340
29,000
1,150
9,300
33,960
9,090
0,441
0,174
3,400
0,251
20,660
3,875
13,600
6,120
4,252
14,160
6,775
0,798
2,970
9,940
13,820
7,500
1,830
6,620
4,430
2,180
35,400
3,620
17,280
33,900
M m
M m
-3,60
0,028 L 0,026 X
-5,41
0,011 L 0,010 X
2,85
5,120 L 4,940 X
-3,23 2,500 M 2,350 X
-0,33 29,900 J 29,180 M
0,61 95,100 M 92,770 L
2,33 15,350 J 15,000 M
1,76 49,100 J 48,050 L
1,32
9,610 X 9,340 L
9,19
0,189 J 0,170 L
-0,42 39,180 M 37,990 X
1,24 10,580 J 10,410 X
2,72
7,745 J 7,395 X
32,11 3,000 M 2,880 J
3,51 16,520 J 15,940 L
4,17
8,000 J 7,580 L
-1,36 110,000 L 108,500 J
-0,33 90,580 M 89,750 L
64,67
1,325 X 1,020 L
0,51 27,500 J 27,080 L
=
5,750 J 5,750 J
4,63
5,650 J 5,500 X
1,33 42,150 M 41,550 X
=
1,340 J 1,340 J
1,54 29,000 J 28,500 X
=
1,150 J 1,150 J
3,33
9,300 J 8,960 L
2,35 33,960 J 32,500 X
-0,66
9,410 L 9,070 X
8,35
0,441 J 0,409 L
1,28
0,174 J 0,171 X
0,29 3,485 M 3,310 L
-11,31
0,267 L 0,240 X
0,69 20,660 J 20,320 X
1,44 4,005 M 3,790 L
-0,87 13,700 M 13,600 J
-1,53 6,245 M 6,120 J
12,13
4,490 X 4,052 L
-0,70 14,240 M 13,980 L
1,12
6,775 J 6,590 L
18,57 0,799 M 0,726 L
0,51
2,975 X 2,910 L
0,81
9,940 J 9,850 L
3,13 13,960 M 13,700 L
2,04
7,500 J 7,350 L
-2,66 1,900 M 1,815 X
2,32
6,620 J 6,380 L
2,19 4,500 M 4,355 L
5,83
2,180 J 2,080 L
2,31 35,400 J 34,900 L
-0,96
3,750 L 3,620 J
4,73 17,280 J 16,510 L
2,42 33,900 J 33,300 M
M
M
M m
9.101.378
119.064.395
697
35.898
30.584
3.170
5.056
9.389
180.557
6.102.570
4.071
222.569
456.932
10.382.577
28.992
19.507
258
3.692
6.906.826
107.874
203
1.314
30.601
—
164.785
6.500
625
1.247
28.830
1.120.352
376.819
22.000
418.966
122.314
195.074
8.922
776.379
2.290.981
174.594
160.261
6.939.395
380.398
57.051
128.702
5.838
20.556
359.703
108.941
3.193
27.557
87.067
473.509
790
0,034
0,015
5,940
2,880
32,360
99,320
16,000
51,900
9,875
0,204
47,671
11,950
8,865
3,000
18,860
9,240
111,000
108,900
1,325
28,160
6,060
6,300
42,200
1,340
29,000
1,150
9,360
33,960
10,940
0,466
0,200
3,905
0,537
20,816
5,600
13,820
6,475
4,490
14,560
7,313
0,799
3,060
10,060
13,960
7,900
2,370
6,800
4,680
2,180
38,589
3,870
17,300
37,300
En
En
En
En
En
Fe
Mz
En
Mz
En
Fe
En
En
Mz
En
En
Fe
En
Mz
Fe
En
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
Fe
En
En
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
Mz
En
Fe
Mz
Mz
Fe
Mz
En
Mz
En
En
En
M
M
=
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
En
Mz
Fe
Fe
Mz
Mz
Mz
En
Fe
Mz
Mz
Mz
Fe
En
Mz
En
En
Mz
En
Mz
Fe
Fe
En
Mz
Mz
Mz
Mz
En
Mz
Fe
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Fe
Fe
Fe
Fe
En
Fe
Fe
Fe
Mz
Fe
Fe
M m
30.708.419
221.386.801
8.530
24.554
101.524
5.587
8.087
14.322
473.006
6.162.879
1.376
200.975
410.707
807.514
169.813
12.893
990
960
300.628
145.429
2.673
1.767
38.895
—
137.625
6.500
5.768
4.093
1.487.821
318.469
744.438
37.035
760.231
151.924
211.652
21.957
832.930
623.703
111.375
323.212
1.422.081
367.370
69.396
123.735
1.015
177.270
857.591
104.384
3.253
47.709
207.071
173.110
—
—
0,23
0,29
0,24
0,00
0,06
0,06
0,70
1,50
0,00
0,36
0,46
1,47
0,55
0,13
0,06
0,00
1,33
0,44
0,13
0,01
0,29
—
0,27
0,17
0,09
0,00
—
0,41
0,16
0,13
1,21
0,25
0,50
0,06
0,85
1,43
0,29
0,46
1,50
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Ab-15
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m
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10,91
11,15
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-3,78
1,97
12,69
1.621.143.349
17.214.975.951
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57.699.522
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5.251.802
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50.000.000
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153.865.392
108.656.998
87.000.000
250.272.500
110.979.611
99.237.837
178.645.360
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270.093.917
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120.000.000
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43
181
47
51
1.434
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545
2.863
1.659
197
3.275
1.513
1.748
403
1.306
202
451
74.624
71
2.299
30
131
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11
152
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1.078
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201
245
40
3.179
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1.183
1.532
472
1.405
1.210
193
802
3.766
1.557
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3.810
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235
1.886
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—
—
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—
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—
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18,58
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16,11
14,10
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AMP
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CAF
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CMC
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DGI
MDF
EVA
EDR
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PAC
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0,390
0,171
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19,270
3,790
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 2 abril 2018 Expansión 25
CUADROS
Semana 26-03-2018 al 29-03-2018
RESTO DE MERCADO CONTINUO (CONTINUACIÓN)
ÚLTIMA SEMANA
Valor
Cierre
Dif. (%)
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
Pescanova
Pharma Mar
Prim
Prisa
Prosegur
Prosegur Cash
Quabit
Realia Business
Reig Jofre
Reno de Medici
Renta Corp.
Renta 4 Banco
Rovi
Sacyr
Saeta Yield
Service Point Solution
Sniace
Solaria
Talgo
Telepizza Group
Tubacex
Tubos Reunidos
Unicaja Banco
Urbas Gr.Financiero
Vértice 360
Vidrala
Vocento
Zardoya Otis
2,070
3,620
0,474
3,650
15,260
6,385
0,029
3,463
2,430
12,820
1,017
1,648
11,600
1,696
6,240
2,445
2,040
1,090
2,580
0,823
3,700
6,900
17,000
2,171
12,180
0,827
0,138
4,290
5,250
5,350
3,360
0,396
1,402
0,010
0,010
91,500
1,338
8,180
1,72
0,56
8,84
-3,31
2,83
-0,85
-19,89
-3,43
-2,02
1,58
-6,78
1,54
1,75
1,31
-1,11
-6,86
-0,24
2,64
9,32
-0,60
2,78
=
-0,29
2,70
0,16
9,68
-2,13
0,94
=
-2,01
-2,47
-16,46
1,45
-2,91
=
-1,72
-2,34
1,05
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
2,070 J 1,902 L
3,730 L 3,550 X
0,474 J 0,438 L
3,750 M 3,630 X
15,260 J 14,500 L
6,450 L 6,315 X
0,035 L 0,029 X
3,538 L 3,421 X
2,485 X 2,425 L
12,820 J 12,420 X
1,017 J 0,939 X
1,648 J 1,610 L
11,900 L 11,600 J
1,750 X 1,666 L
6,490 X 6,240 J
2,580 M 2,445 J
2,040 J 1,992 L
1,090 J 1,060 L
2,640 X 2,400 L
0,828 X 0,801 M
3,700 J 3,510 X
6,900 J 6,900 J
17,300 M 17,000 J
2,185 M 2,116 L
12,180 J 12,140 X
0,827 J 0,763 M
0,139 M 0,138 J
4,730 L 4,290 J
5,260 X 5,250 J
5,390 L 5,250 X
3,515 M 3,360 J
0,435 L 0,392 X
1,408 M 1,392 X
0,010 J 0,010 J
0,010 J 0,010 J
95,000 M 91,500 J
1,338 J 1,280 M
8,205 M 8,100 L
41.600
37.798
378.340
103.376
318.319
545.986
43.757.298
1.591.663
112.670
12.736
1.175.231
462.176
11.445
265.238
437.070
280.702
349.329
271.797
52.335
194.531
37.254
9.466
1.600
1.865.743
84.432
134.185
1.423.244
2.344.440
210.295
158.888
289.397
1.389.862
1.148.052
19.621.665
1.753.051
19.304
176.367
204.216
Máximo
2,540
4,100
0,513
4,455
19,100
6,500
0,286
5,250
3,020
14,760
1,240
2,724
11,900
1,950
6,915
2,874
2,225
1,160
2,830
0,851
3,780
7,040
17,600
2,682
12,200
0,879
0,220
4,730
5,380
5,740
3,555
0,860
1,498
0,015
0,024
95,000
1,618
9,540
En
En
Mz
En
En
Mz
En
En
En
En
En
En
Mz
Fe
En
En
En
Fe
En
Mz
Fe
Fe
Mz
En
Mz
En
En
Mz
Mz
Mz
En
En
Fe
En
Fe
Mz
En
En
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
1,902
3,210
0,403
3,630
14,500
5,795
0,029
3,421
2,075
12,420
0,860
1,600
9,840
1,361
6,165
2,445
1,992
1,060
2,310
0,555
2,950
6,740
15,600
2,114
9,716
0,710
0,138
1,660
4,360
4,795
3,310
0,298
1,290
0,010
0,009
81,321
1,280
8,095
Títulos
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
En
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
En
En
En
Mz
En
Mz
Mz
En
En
En
Mz
Mz
En
Mz
En
En
Mz
Mz
Rotación
32.071
38.210
184.743
55.128
173.681
750.210
31.185.753
2.295.296
150.572
34.235
2.448.784
939.407
4.237
208.651
416.774
417.835
332.077
207.521
19.644
152.279
80.229
4.863
5.369
2.940.568
190.896
158.806
2.996.699
785.325
263.361
163.517
327.541
489.680
2.349.507
14.556.732
8.015.579
10.151
102.469
345.752
0,26
0,79
0,79
0,23
0,56
0,55
0,76
2,04
1,12
0,11
—
1,08
0,06
0,10
0,17
0,07
0,77
0,08
0,08
0,14
0,62
0,03
0,03
1,38
0,60
0,74
2,18
1,83
0,49
0,41
0,63
0,71
0,28
1,12
0,34
0,10
0,21
0,19
HISTÓRICO
Máximo
17,987
7,703
10,385
5,030
20,075
24,715
37,146
19,687
5,140
16,754
30,577
4,190
11,900
457,156
6,915
2,874
2.470
6,027
36,307
3,041
35,806
7,040
17,600
36,719
12,200
79.031
6,127
23,406
8,360
7,750
11,762
4,851
1,498
3,400
0,281
95,000
13,706
13,740
DIVIDENDOS
Mínimo
Fe07
Jn98
Fe07
Se16
Jl17
Se87
Fe07
Jn14
No16
Fe17
No07
My17
Mz18
Se00
En18
En18
Fe07
Jl07
Fe07
Jl98
Fe07
Fe18
Mz18
No06
Mz18
Se89
Se87
No07
My15
Ab16
Se87
Oc07
Fe18
En07
Di07
Mz18
No07
Jn07
0,355
0,620
0,235
2,939
14,500
1,554
0,029
1,584
1,764
11,925
0,230
1,600
1,693
1,137
0,466
1,971
1,196
0,332
1,739
0,085
0,550
2,988
3,206
0,888
6,329
0,648
0,065
0,300
3,500
3,990
0,891
0,298
1,100
0,010
0,009
2,690
0,800
1,348
Di12
Jl12
En16
Fe16
Mz18
Mz09
Mz18
Mz03
Oc17
Ag16
Jn17
Fe18
En00
Jn17
Oc99
Mz16
My16
Jl12
My12
Jl13
Di12
Mz09
Mz09
Jl12
Fe16
Jn17
Jl13
My12
Jn16
Se16
Se01
Mz18
Jn17
Mz18
En18
Di00
Jl13
Fe00
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
—
—
—
0,38
—
0,05
—
—
—
0,25
—
—
0,46
—
0,39
0,03
—
—
0,05
—
—
0,29
0,18
—
—
—
—
—
0,07
—
—
—
—
—
—
0,80
—
0,24
No-14
Jn-02
Jl-07
My-17
—
Jl-08
Jl-06
Jn-15
—
—
Ab-11
—
Jl-17
Mz-07
Di-17
Di-17
—
Jn-08
Jn-13
My-02
Ab-07
My-17
Jl-16
Se-15
—
Jl-90
Jl-78
My-11
—
—
Jl-15
Jn-14
—
Fe-90
—
Jl-17
Oc-07
Oc-17
A
U
C
A
U
U
A
U
C
U
A
A
C
U
U
U
C
A
A
0,08
0,04
0,07
0,18
—
0,26
0,12
0,35
—
—
0,50
—
0,40
0,16
0,03
0,03
—
0,01
0,04
0,02
0,57
0,09
0,14
0,05
—
U
C
A 0,02
—
—
C 0,05
A 0,02
—
A
—
R 0,22
A 0,31
A 0,08
Jn-15
Jl-08
Jl-08
Se-17
—
Jl-17
Jl-07
Jl-16
—
Jl-17
Ab-12
—
En-18
Mz-08
En-18
Mz-18
Oc-06
Jn-08
Jl-17
My-16
My-08
No-17
Jl-17
Fe-18
My-15
Jl-91
Di-79
Oc-11
Jn-17
—
Jn-16
Jn-15
—
Jl-90
—
Fe-18
My-08
En-18
A
U
U
A
A
U
U
A
U
0,04
0,05
0,07
0,20
—
0,05
0,12
0,05
—
0,25
0,55
—
0,11
0,18
0,03
0,01
0,24
0,06
0,05
0,01
0,43
0,20
0,18
0,05
0,08
A
U
A
A
A
A
A
U
U
A
A
A
A
U
U
A 0,02
A 0,07
—
C 0,03
A 0,01
—
C
—
A 0,70
C 0,19
A 0,08
—
—
—
10,47
—
0,79
—
—
—
1,99
—
—
4,40
—
5,99
1,71
—
—
1,78
—
—
4,26
1,08
2,39
—
—
—
—
1,37
—
—
—
—
—
—
1,00
—
2,93
-9,41
13,30
10,23
-9,65
-16,61
6,42
-82,71
-30,48
-7,07
-13,67
-14,90
-33,55
12,08
23,83
-4,73
-8,63
8,51
-0,91
10,35
57,36
26,50
1,62
8,63
-7,97
24,16
3,25
-29,95
163,19
23,27
13,83
0,30
-47,20
6,70
-23,08
7,53
8,09
-12,55
-10,31
-9,41
13,30
10,23
-9,65
-16,61
6,42
-82,71
-30,48
-7,07
-13,67
-14,90
-33,55
13,14
106,78
-4,29
-8,10
8,51
-0,91
10,35
57,36
26,50
1,62
8,63
-5,77
26,16
3,25
-29,95
163,19
23,27
13,83
0,30
-47,20
6,70
-23,08
459,14
8,92
-12,55
-9,43
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL
ÚLTIMA SEMANA
Valor
AB Biotics
Agile Content
Albirana Properties
Altia
Am Locales Property Socimi
Asgard Invtm Hotels
Asturias Retail
Atrys Health
Autonomy Spain
Bay Hotels & Leisure Socimi
Bionaturis
Carbures Europe
Catenon
Clerhp
ANUAL
Cierre
Dif. (%)
Máximo
Mínimo
Títulos
2,020
1,690
33,600
15,200
19,600
5,100
23,000
2,660
12,500
7,750
2,400
0,420
0,574
0,800
9,78
=
=
4,11
=
=
=
16,67
=
=
=
-2,78
-5,59
-14,44
2,020 J 1,850 X
1,700 M 1,690 J
33,600 J 33,600 J
15,200 J 14,900 X
19,600 J 19,600 J
5,100 J 5,100 J
23,000 J 23,000 J
2,700 M 2,500 L
12,500 J 12,500 J
7,750 J 7,750 J
2,400 J 2,140 M
0,420 J 0,397 M
0,574 J 0,522 L
0,900 L 0,800 J
15.415
4.961
—
569
460
10
1.500
37.719
400
200
20.018
362.718
13.361
5.596
Máximo
2,020
1,740
33,600
17,400
19,600
5,100
23,000
2,820
12,500
7,750
3,260
0,525
0,640
1,130
Mz
Fe
Mz
En
Mz
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
En
En
Mz
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
1,580
1,400
33,600
14,600
19,320
5,060
23,000
1,860
12,264
4,931
2,080
0,397
0,522
0,800
En
Fe
Mz
Mz
En
En
Mz
Fe
En
En
Fe
Mz
Mz
Mz
Títulos
Rotación
5.235
4.044
—
996
599
10
1.378
5.556
1.541
243
8.467
260.469
26.598
3.490
0,11
0,09
—
0,04
0,00
0,00
0,07
0,07
0,08
0,00
0,42
0,31
0,36
0,09
HISTÓRICO
Máximo
3,800
1,920
33,600
18,474
19,600
19,400
23,000
2,820
12,500
7,750
13,400
9,973
3,681
1,540
Mz14
My16
Mz18
Jn16
Mz18
Se15
Mz18
Fe18
Mz18
Mz18
Jn14
Mz14
Jn11
Fe17
ESCUELA DE PERIODISMO Y COMUNICACIÓN DE UNIDAD EDITORIAL
Curso de Especialización
Estrategia de
contenidos para
páginas web
DEL2017
CURSO:
DelEDICIÓN
25 de abril al 5 de INICIO
junio de
5 de abril
de 2018
ON LINE
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www.escuelaunidadeditorial.es
T. 91 443 51 67
ORGANIZAN:
Mz17
No17
Mz18
Di12
No17
En17
En17
Ag17
Oc15
Jl17
Oc17
Mz12
Jn13
Mz18
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
—
—
—
0,28
0,16
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Jn-17 A 0,10
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Di-17
Di-17
—
—
—
Fe-18
Fe-18
—
—
—
—
31.450.101
12.316.627
59.472.280
60.000.000
79.005.034
350.271.788
2.013.553.681
286.548.289
34.161.391
80.742.044
28.737.718
222.649.287
17.347.124
558.177.502
617.124.640
1.500.000.000
110.634.198
644.807.956
64.153.178
269.129.033
32.888.511
40.693.203
50.000.000
543.757.983
81.576.928
54.844.800
350.964.751
109.606.032
136.562.598
100.720.679
132.978.782
174.680.888
1.610.302.121
3.317.906.602
5.984.327.100
24.794.341
124.970.306
470.464.311
65
45
28
219
1.206
2.236
59
992
83
1.035
29
367
201
947
3.851
3.668
226
703
166
221
122
281
850
1.180
994
45
48
470
717
539
447
69
2.258
33
60
2.269
167
3.848
—
—
—
10,80
22,12
30,40
—
6,93
—
14,77
—
—
—
21,20
20,80
15,28
—
42,74
—
—
20,56
—
77,27
6,16
19,97
—
—
—
17,47
15,19
15,81
—
—
—
—
19,89
14,87
23,83
—
—
—
10,43
10,21
23,65
—
7,61
—
13,78
—
—
—
19,95
17,83
14,38
—
27,42
—
—
20,56
—
28,13
5,43
18,74
—
—
—
11,36
13,72
10,92
39,60
—
—
—
18,12
13,38
22,72
—
—
—
9,44
1,54
1,87
—
0,41
—
0,88
—
—
—
—
3,21
8,45
—
—
—
—
—
—
4,35
0,52
1,93
—
—
—
2,07
0,83
1,48
0,68
—
—
—
3,63
0,62
8,80
MTB
NEA
NAT
NTH
HOME
NHH
NYE
OHL
ORY
PQR
PVA
PHM
PRM
PRS
PSG
CASH
QBT
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TUB
TRG
UNI
UBS
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VOC
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ALI
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CON
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SER
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INM
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PAP
INM
CAR
FAR
CON
ENR
COM
TEX
ENE
TRS
ALI
MET
MET
BCO
INM
PUB
CON
PUB
FAB
Semana 26-03-2018 al 29-03-2018
DIVIDENDOS
Mínimo
1,250
1,360
33,600
2,031
19,320
5,000
19,350
1,293
11,868
4,839
1,460
0,285
0,270
0,800
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
A
A
A
A
—
—
—
0,18
0,16
—
—
—
3,11
0,46
—
—
—
—
—
—
—
1,88
0,82
—
—
—
24,88
5,94
—
—
—
—
27,85
16,55
0,00
-7,26
1,45
0,79
0,00
33,01
-26,69
43,78
-19,46
-10,64
-7,42
-28,57
27,85
16,55
—
-7,26
1,45
0,79
—
133,01
1,99
52,32
-19,46
-10,64
-7,42
-28,57
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
12.588.259
11.528.688
5.000.000
6.878.185
5.028.013
1.102.586
5.000.000
20.430.329
5.059.878
93.384.900
5.090.179
211.915.124
18.733.848
10.076.768
25
19
168
105
99
6
115
54
63
724
12
89
11
8
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
ABB
AGIL
YAPS
ALC
YAML
YOSO
YAST
ATRY
YARE
YBAY
BNT
CAR
COM
CLR
SER
ELE
INM
ELE
INM
INM
INM
SER
INM
INM
FAR
ING
ELE
ING
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
26 Expansión Lunes 2 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
Semana 26-03-2018 al 29-03-2018
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (CONTINUACIÓN)
M
M N
N
N
N
M
H
N
N
N
Nm
%
Clever Global
Colon Viv.
Commcenter
Corona Patrimonial
Corpfin
Corpfin Capital
Doalca
Domo Activos
Ebioss Energy
Elaia Investment
Elzinc
Entrecampos
Euro Cervantes
Euroconsult
Euroespes
Eurona W.T.
Facephi Biometría
Fidere
Galil Capital
General de Galerias
Gigas Hosting
GMP Property Socimi
Gore Spain Holdings
Greenalia
Grenergy Renovables
Griñó
Grupo Ortiz Properties
Hadley Investments
Heref Habaneras
Home Meal
Imaginarium
Inclam
Inmofam 99 Socimi
Isc Fresh Water
Jaba I Inversiones
Kingbook
Lleidanetworks
Medcom Tech
Mercal Inmuebles
Meridia Real Estate III
Mondo Tv
NBI Bearings Europe
Neol Bio
Netex Br
Neuron
NPG Technology
Numulae
Only-Apartments
Optimum
mm
0,970
2,140
1,260
16,900
1,660
1,660
26,800
2,200
0,446
10,600
1,990
1,800
31,000
1,600
0,805
1,950
1,100
25,400
10,000
110,000
7,000
50,000
5,500
2,820
2,180
1,000
15,100
5,300
5,200
2,340
0,190
2,500
17,900
20,800
1,080
4,780
0,730
3,220
34,200
1,110
0,500
1,900
0,250
1,850
0,300
1,570
1,900
1,990
12,500
m
m
M m
4.250
500
1.000
298
2.836
2.625
2.000
2.295
17.658
15
25.071
600
—
131.205
2.787
17.275
24.058
19
—
201
55.989
150
100
243
3.193
210
491
940
1.012
2.763
600
1.770
1.177
10.246
120
—
13.630
677
150
900
3.365
1.353
8.397
1.500
606.062
—
—
2.238
900
m
1,040
2,140
1,320
16,900
1,660
1,660
26,800
2,220
0,828
10,600
2,000
1,800
31,000
1,680
0,910
2,020
1,340
25,400
10,000
110,000
7,000
50,000
5,500
2,820
2,180
1,010
15,200
5,300
5,200
2,360
0,190
2,520
17,900
20,800
1,080
4,780
0,800
3,680
34,200
1,170
0,700
1,900
0,250
2,020
0,300
1,570
1,900
2,000
12,500
—
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
m
m
M m
2,11
0,970 J 0,950 X
=
2,140 J 2,140 J
=
1,260 J 1,260 J
= 16,900 J 16,900 J
2,47
1,660 J 1,620 X
1,84
1,660 J 1,630 X
= 26,800 J 26,800 J
=
2,200 J 2,200 J
1,36
0,473 L 0,433 X
= 10,600 J 10,600 J
9,34
1,990 J 1,880 M
=
1,800 J 1,800 J
= 31,000 J 31,000 J
=
1,600 J 1,600 J
-8,00
0,805 J 0,795 X
12,07
1,950 J 1,725 L
=
1,100 J 1,050 M
= 25,400 J 25,400 J
= 10,000 J 10,000 J
= 110,000 J 110,000 J
44,63
7,000 J 5,900 L
4,17 50,000 J 48,000 M
=
5,500 J 5,500 J
=
2,820 J 2,820 J
5,83
2,180 J 2,080 L
=
1,000 J 1,000 J
-0,66 15,200 M 15,100 J
=
5,300 J 5,300 J
4,00
5,200 J 5,000 L
11,43
2,340 J 2,160 L
=
0,190 J 0,190 J
5,93
2,500 J 2,360 L
= 17,900 J 17,900 J
= 20,800 J 20,800 J
=
1,080 J 1,080 J
=
4,780 J 4,780 J
=
0,730 J 0,730 J
-1,23
3,220 J 3,200 X
= 34,200 J 34,200 J
=
1,110 J 1,110 J
-1,96 0,525 M 0,500 J
4,40
1,900 J 1,820 L
=
0,250 J 0,250 J
=
1,890 L 1,810 M
=
0,300 J 0,300 J
=
1,570 J 1,570 J
=
1,900 J 1,900 J
4,74
1,990 J 1,900 X
= 12,500 J 12,500 J
=
=
=
=
=
=
M
m
m
M m
—
M m
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
Mz
En
Mz
Mz
Mz
Mz
En
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
Mz
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
En
Mz
En
En
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
0,920
2,130
1,260
16,820
1,620
1,600
25,430
2,200
0,340
10,550
1,820
1,800
31,000
1,600
0,760
1,660
1,010
25,370
10,000
109,090
3,380
44,110
3,130
2,460
1,550
1,000
15,000
5,250
4,690
2,100
0,190
2,360
17,850
20,730
1,060
4,780
0,670
3,200
34,010
1,100
0,490
1,750
0,250
1,810
0,300
1,570
1,900
1,900
11,980
M m
Fe
En
Mz
En
Mz
En
En
Mz
Fe
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
Mz
Fe
En
Mz
En
En
En
En
En
Fe
Mz
Fe
Fe
En
Mz
Mz
Mz
En
En
Fe
Mz
En
Mz
En
En
Mz
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
En
4.724
500
1.308
298
3.161
1.821
986
3.347
35.294
15
15.648
983
—
17.285
1.424
18.764
19.668
2.544
—
124
5.782
295
11.579
2.414
3.253
716
4.142
940
108.549
5.440
1.820
6.146
1.363
3.249
293.309
—
4.644
1.013
30
1.671
3.828
2.601
6.736
3.170
379.958
—
—
4.342
613
0,08
0,01
0,05
0,01
0,05
0,05
0,04
0,13
0,43
0,00
0,12
0,00
—
0,16
0,07
0,11
0,38
0,06
—
0,00
0,34
0,00
0,06
0,01
0,03
0,01
0,14
0,00
—
0,08
0,02
0,05
0,05
0,11
2,34
—
0,07
0,02
0,01
0,00
0,10
0,05
0,18
0,04
—
—
—
0,11
0,03
1,040
2,140
3,174
16,900
1,660
1,660
26,800
2,250
4,004
10,600
2,000
2,742
31,000
2,140
3,020
5,550
3,250
25,400
10,000
110,000
7,000
50,000
11,450
2,820
2,380
4,740
15,200
5,300
5,200
2,450
4,500
2,520
17,900
20,800
1,080
4,780
1,180
14,799
34,764
1,170
1,550
1,970
1,830
2,750
2,885
5,220
1,900
2,450
12,500
—
M
—
M
M
—
En18
Mz18
Mz14
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Di17
Mz14
Mz18
En18
Mz14
Mz18
Fe17
Fe11
Mz14
Jl14
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
My17
Mz18
Ag17
Mz14
Mz18
Mz18
Mz18
Se17
Di09
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Mz18
Oc15
Mz14
Di16
En18
Di16
Di17
No15
No17
Jl10
Jn14
Mz18
My17
Mz18
M
M
0,820
2,130
1,260
16,660
1,531
1,491
25,429
2,090
0,340
10,550
1,750
1,779
31,000
1,450
0,310
1,178
0,290
19,007
10,000
97,985
2,180
41,598
3,130
2,030
1,300
0,970
14,597
5,250
4,300
1,973
0,190
1,590
17,000
20,517
1,021
4,780
0,510
1,308
25,394
1,040
0,490
1,070
0,250
1,810
0,160
0,990
1,900
1,861
10,300
M
M
M
M
M
M
M
—
M m
M
M
—
M
m
—
—
—
—
—
—
C 0,08
—
—
—
A 0,19
—
—
—
—
U 0,01
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
A 4,79
—
—
—
—
A 0,21
—
—
—
—
—
—
—
—
—
A 0,02
C 1,11
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Jn-16
Jn-17
Jl-17
Jl-17
No-17
—
—
—
—
Jl-17
—
—
—
—
—
Jn-16
—
Jl-17
—
Jl-17
My-17
—
—
—
—
My-17
Jn-17
—
—
—
—
Jn-17
Jl-17
—
—
Di-15
Di-17
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
6,63
1,44
0,74
1,98
—
—
—
—
1,27
—
—
—
—
—
—
—
1,83
—
0,82
90,42
—
—
—
—
3,66
1,28
—
—
—
—
2,86
1,17
—
—
—
5,58
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
A
A
A
A
A
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A
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A
A
A
A
A
A
—
—
0,08
1,12
0,02
0,01
0,24
—
—
—
—
0,02
—
—
—
—
—
0,06
—
2,01
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—
—
—
—
0,19
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—
—
—
—
0,60
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—
—
0,03
0,80
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-1,02
0,47
-4,55
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0,47
0,00
0,00
0,00
-4,76
-8,52
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0,12
0,83
101,15
13,35
75,72
14,63
32,12
-0,99
-0,79
0,38
10,87
-0,43
0,00
0,00
0,28
0,34
1,89
0,00
8,96
-10,56
0,56
6,73
-27,54
2,15
0,00
-6,57
0,00
0,00
0,00
2,58
4,34
ÚLTIMA SEMANA
Alfa Cl. I Serie A
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Sare B
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
Cierre
Dif. (%)
0,975
0,770
9,300
4,940
5,900
6,800
7,650
10,600
1,610
2,020
6,450
22,800
5,100
6,050
0,041
3,700
5,600
5,150
0,010
0,114
2,980
2,640
10,100
0,270
Máximo
ANUAL
Mínimo
= 0,975 J 0,975 J
= 0,780 M 0,755 L
2,20 9,300 J 8,950 X
= 4,940 J 4,940 J
= 5,900 J 5,900 J
4,62 6,800 J 6,250 X
1,32 7,650 J 7,050 X
-5,36 11,000 M 10,600 J
-8,00 1,750 L 1,610 J
-2,88 2,080 M 2,020 J
-2,27 6,550 M 6,350 X
1,79 22,800 J 22,400 L
0,99 5,250 M 5,100 J
-2,42 6,300 M 6,050 J
2,50 0,041 J 0,040 X
1,09 3,700 J 3,480 X
= 5,600 J 5,400 X
= 5,150 J 5,000 X
= 0,010 J 0,010 J
-3,39 0,115 M 0,112 L
= 2,980 J 2,920 X
= 2,640 J 2,540 X
2,02 10,100 J 9,500 X
= 0,270 J 0,270 J
Títulos
Máximo
1.000
1.137
3.000
797
200
4.500
189
2.000
204
998
100
5.536
133
370
1.739
4.963
14.600
2.760
2.000
89.120
1.364
100
40.242
1.575
1,020
0,790
10,400
5,250
7,200
7,300
8,650
13,100
2,480
2,100
6,850
30,600
6,050
7,400
0,067
4,180
5,750
5,350
0,010
0,154
3,580
3,080
11,000
0,352
Mz
Mz
En
En
En
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Mz
En
Mz
Fe
En
Fe
Mz
Mz
Mz
En
En
Fe
Fe
En
0,935
0,700
8,666
4,940
5,900
6,250
7,050
10,600
1,450
1,670
5,750
22,200
4,220
5,000
0,040
3,211
4,318
4,100
0,010
0,112
2,606
2,412
8,850
0,262
En
En
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
En
Fe
Mz
En
En
Mz
En
En
En
Mz
Mz
En
En
Fe
Fe
15.722.400
9.000.000
6.606.440
6.069.842
14.553.965
9.709.120
6.077.922
3.517.500
20.918.186
11.292.420
25.710.333
54.668.971
5.000.000
27.233.730
5.552.900
42.173.922
13.277.083
10.074.324
2.059.986
26.000.000
4.275.000
19.124.270
9.878.150
21.233.472
24.306.221
30.601.387
4.950.004
10.606.060
5.060.000
16.484.311
22.379.648
29.630.820
2.206.455
7.497.003
31.718.466
9.528.062
16.049.943
11.151.798
876.266
78.500.000
10.000.000
12.330.268
9.241.500
8.865.610
15.611.366
12.256.070
5.503.503
9.805.820
5.000.000
15
19
8
103
24
16
163
8
9
120
51
98
155
44
4
82
15
256
21
2.860
30
956
54
60
53
31
75
56
26
39
4
74
39
156
34
46
12
36
30
87
5
23
2
16
5
19
10
20
63
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
—
—
—
—
—
—
M
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
—
—
—
M
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
-1,02
0,47
-4,55
0,48
2,47
3,75
5,39
-0,45
-42,08
0,47
—
—
—
-4,76
-8,52
-7,58
0,92
0,12
—
0,83
101,15
13,35
75,72
14,63
32,12
-0,99
0,57
0,91
10,87
-0,43
—
—
0,28
0,34
1,89
—
8,96
-10,56
0,56
6,73
-27,54
2,15
—
-6,57
—
—
—
2,58
4,34
—
—
—
—
LATIBEX
Valor
m
—
—
—
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
—
—
My-13
—
—
—
Jl-17
—
—
—
—
Jl-16
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
My-17
—
—
—
—
Oc-16
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Fe-15
Jn-17
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
%
M
M
=
—
—
—
1,12
0,02
0,01
0,53
—
—
—
—
0,02
—
—
—
—
—
—
—
2,01
—
0,41
4,97
—
—
—
—
0,19
0,07
—
—
—
—
0,60
0,01
—
—
—
1,91
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
M
M
M
M
M
My17
En18
Mz18
Jl17
Ab17
No16
Jl17
Se17
Fe18
En18
Jl17
No13
Mz18
Di17
Di13
Di10
Di15
Ab16
Mz18
Jl17
Ab17
Jl16
En18
No17
Fe17
Oc17
Se17
Fe18
Se17
En15
Mz18
Ag15
My17
Mz17
Ab16
Mz18
Oc17
Fe13
Jl14
Di17
Mz18
Mz16
Mz18
Mz18
Jn17
En15
Mz18
Jl14
Se16
M
M
M
M
M
—
m %
Títulos
4.262
3.095
2.347
5.308
876
2.055
3.048
1.258
1.159
9.197
1.572
3.117
1.966
1.232
39.126
5.059
7.525
9.538
2.303
73.439
2.116
9.574
13.468
6.907
Rotación
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
14,005
1,298
32,751
6,325
11,010
22,240
21,790
40,850
7,980
43,690
20,330
82,100
16,460
14,170
4,790
16,620
24,450
20,480
1,425
0,748
21,667
18,560
28,180
4,546
DIVIDENDOS
Mínimo
Ag12
Jl05
Mz06
Ab13
En01
En11
En11
Fe05
Jl00
Mz06
En11
En12
En10
En10
Fe07
Jn08
My08
My08
My07
Jn07
No07
My08
My08
My07
0,854
0,292
0,895
1,605
0,520
0,233
0,278
1,490
0,596
0,950
1,860
5,640
1,035
1,740
0,040
0,794
1,242
0,930
0,010
0,098
0,695
0,189
1,990
0,052
Mz09
Fe03
Se02
Jn09
Mz09
Se02
Se02
Mz09
Jn13
En16
Fe03
Se05
Se15
Ag15
Mz18
En16
Oc02
Fe16
Mz18
Fe16
En16
Fe16
En16
Di02
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
—
0,07
0,31
0,15
—
0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,03
CLE
YCOL
CMM
YCOR
YPR2
YPR3
YDOA
YDOM
EBI
YEIS
ELZ
YENT
YEUR
ECG
EEP
EWT
FACE
YFID
YGCS
YGGC
GIGA
YGMP
YGRE
GRN
GRE
GRI
YGOP
YHLY
YHAB
HMR
IMG
INC
YINM
YISC
YABA
YKIB
LLN
MED
YMEI
YMRE
MONI
NBI
NEOL
NTX
NEU
NPG
YNUM
ONL
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
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—
—
—
M
INM
INM
TEL
INM
INM
INM
INM
INM
ENR
INM
MET
INM
INM
ATP
FAR
TEL
HAR
INM
INM
INM
HAR
MAT
INM
ENR
ENR
ING
INM
INM
INM
ALI
COM
ING
INM
INM
INM
INM
TEL
SER
INM
INM
PUB
ING
QUI
ELE
FAR
FAB
INM
INM
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
Semana 26-03-2018 al 29-03-2018
HISTÓRICO
Máximo
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
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—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Mz-16
No-16
Fe-18
Se-16
Jl-14
Di-16
No-15
Ab-16
Jn-02
Di-16
Ab-15
Mz-15
My-12
My-13
—
Ag-16
Ab-13
Ab-13
—
No-13
Mz-11
Mz-11
Jl-16
En-15
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,01
0,19
0,08
0,05
0,03
1,00
0,31
0,11
0,04
0,27
0,14
0,41
0,49
—
0,03
0,04
0,11
—
0,00
0,14
0,15
0,00
0,00
Mz-18
No-17
Mz-18
Se-17
Mz-16
My-17
My-17
Oc-16
Jn-10
Jn-17
Jn-17
My-17
My-13
My-14
—
Mz-18
Ab-14
Ab-14
—
Jl-17
Mz-12
Mz-12
Mz-18
Fe-17
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,00
0,07
0,02
0,15
0,05
0,12
0,13
0,36
0,16
0,06
0,29
0,16
0,12
0,46
—
0,01
0,17
0,32
—
0,00
0,03
0,04
0,10
0,03
0,11
8,70
4,90
2,97
—
1,92
1,84
—
—
2,97
4,57
0,69
—
—
—
0,29
—
—
—
0,35
—
—
1,05
—
7,73
6,50
10,36
-5,04
-1,83
11,17
7,67
-1,03
5,16
15,36
2,61
-23,69
9,68
11,69
-19,61
19,62
35,27
31,65
0,00
-22,97
14,35
16,25
5,20
-12,90
7,86
6,50
12,84
-5,04
-1,83
11,17
7,67
-1,03
5,16
15,36
2,61
-23,69
9,68
11,69
-19,61
19,95
35,27
31,65
—
-22,97
14,35
16,25
6,24
-12,90
CAPITAL
Número
acciones
Capitalización (mill.)
5.120.500.000
44.866.553.394
1.912.397.191
2.018.347.548
612.659.638
26.193.920
227.024.896
345.002.978
300.185.648
838.076.946
128.244.004
235.249.560
1.087.050.297
265.436.883
418.882.271
608.139.861
7.442.454.142
5.602.042.788
6.812.130.247
2.062.373.705
705.260.684
547.818.424
3.217.188.402
2.443.157.621
VALORACIÓN
PER
Valor
Año act. Año sig. contable Sigla Sector
4.992
34.547
17.785
9.971
3.615
178
1.737
3.657
483
1.693
827
5.364
5.544
1.606
17
2.250
41.678
28.851
68
235
2.102
1.446
32.494
660
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
XALFA
XAMXL
XBBDC
XNOR
XBFR
XBRPO
XBRPP
XBRK
XBRSB
XCMIG
XCOP
XEKT
XELTO
XELTB
XGEO
XGGB
XPBR
XPBRA
XSARE
XTZA
XUSIO
XUSI
XVALO
XVOLB
CAR
TEL
BCO
BCO
BCO
CAR
CAR
PET
BCO
ENE
ENE
CON
ENE
ENE
ING
MET
PET
PET
INM
PUB
MET
ENE
MET
MET
ÚLTIMA SEMANA: los datos son en euros. Cierre: cuando un valor no cotiza en el día, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la última cotización. Títulos: en número de acciones negociadas en el día. NEGOCIACIÓN 12 MESES: Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses. Rotación: número de veces que
rota anualmente el capital de la empresa. HISTÓRICO: En los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones, en función de las ampliaciones de capital, los dividendos y operaciones especiales, como splits y contrasplits. La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementario; Un: único; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo
bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: rentabilidad del valor desde principios del año en porcentaje, añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso, el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportación al accionista. CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación. Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día, en millones de euros. VALORACIÓN: PER: número de veces que se recoge en la cotización del día los beneficios, según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente. Cuanto más alto sea la ratio, más
cara está la empresa. Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa, calculado con el cierre del día anterior. Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor, al poco capital libre existente en el mercado o las previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing. (P): ver cuadro de
acciones preferentes. (*) Mercado Alternativo Bursátil, bajo las condiciones de fixing. SECTOR: se incluye la sigla, que son las siguientes: AER: Aeroespacial. AGU: Agua. ALI: Alimentación. ATP: Autopistas. AUT: Automóvil. BCO: Bancos. CAR: Cartera. COM: Comercio. COS: Consumo. CON: Construcción. ELE: Electrónica. ENE: Energía. FAB: Fab. Equipo. FAR: Farmacia.
HAR: Hardware. ING: Ingeniería. INM: Inmobiliarias. MAT: Materiales. MET: Metales. PAP: Papel. PET: Petróleo. PUB: Publicidad. QUI: Química. SEG: Seguros. SER: Otros Servic. SIC: SICAV. TEL: Telecomunic. TEX: Textil. TRS: Transporte. TUR: Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIX Financial Information.
CORROS
Valor
Ayco
Bodegas Bilbaínas
Cartera Industrial Rea
Cementos Molins
Cevasa
Desa
Cierre
2,020
6,900
0,650
17,000
4,300
12,100
ÚLTIMA SEMANA
Dif.(%)
Títulos
=
=
=
=
=
=
1.000
25
155
3.805
4.000
2.100
Máximo
2,020
6,900
0,650
17,000
4,720
12,100
ANUAL
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mínimo
1,840
6,900
0,650
14,749
4,300
12,100
Fe
Mz
Mz
En
Mz
Mz
Sigla
Bolsa
Valor
MAD
BIL
MAD
BAR
MAD
BAR
Ecolumber
Finanzas e Inversiones
Libertas
Liwe España
Minersa
Cierre
0,990
40,000
2,200
11,000
11,000
ÚLTIMA SEMANA
Dif.(%)
Títulos
=
=
=
=
=
2.000
5
407
450
—
Semana 26-03-2018 al 29-03-2018
Máximo
1,000
40,000
2,200
11,000
11,000
ANUAL
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mínimo
0,900
39,950
2,190
11,000
10,950
Fe
En
En
Mz
En
Sigla
Bolsa
Valor
BAR
MAD
VAL
MAD
MAD
Mob. Monesa
Ronsa
Tr Hotel
Uncavasa
Unión Europea Inv.
Urbar Ingenieros
Cierre
2,100
50,000
1,020
4,800
0,030
0,330
ÚLTIMA SEMANA
Dif.(%)
Títulos
=
02 Fe
=
=
Se. 17
=
5
—
—
50
—
1.000
Máximo
2,100
50,000
1,020
4,800
—
0,330
ANUAL
Mz
Fe
Mz
Mz
Mz
Mínimo
2,090
50,000
1,020
4,800
—
0,330
En
Fe
Mz
Mz
Mz
Sigla
Bolsa
BAR
BIL
BAR
MAD
MAD
MAD
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Lunes 2 abril 2018 Expansión 27
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN
RENTABILIDADES MEDIAS POR CATEGORÍAS
Rentabilidad
36
meses
Fondo
MONETARIO
Monetario Dólar
Monetario Euro
Monetario Franco Suizo
Monetario Libra
Monetario Otras Divisas
RENTA FIJA CORTO
RF CP Estados Unidos
RF CP Otras Divisas
RF CP Reino Unido
RF CP Suiza
RF CP Zona Euro
RENTA FIJA LARGO
RF LP Asia
RF LP Australia
RF LP Canada
RF LP Estados Unidos
RF LP Europa
RF LP Europa del Este
RF LP Global
RF LP Latinoamérica
RF LP Reino Unido
RF LP Suiza
RF LP Zona Euro
OTRA RENTA FIJA
RF Bonos Convertibles
RF Bonos Ligados a Inflación
RF Deuda Corporativa
RF High Yield
RF Mercados Emergentes
12
meses
Riesgo
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
-11,68 -11,82
-0,58 -0,31
-13,56 -10,19
-16,55 -1,23
-2,01 -2,08
-3,06
-0,14
-1,05
1,30
-1,72
-0,62
-0,06
-2,37
0,25
-0,67
2,56
0,97
0,14
0,04
0,24
221.710
253.923
201.198
57.749
64.610
0,87
0,56
0,59
0,64
0,53
-9,95 -9,86
-10,80 -7,68
-15,41 -2,32
-12,02 -10,11
-0,05 0,02
-2,53
-1,60
0,39
-1,02
-0,13
-0,53
-0,47
0,17
-2,34
-0,05
6,61
4,71
1,37
0,91
1,34
80.667
26.330
28.253
97.357
369.961
0,76
1,16
0,90
0,90
0,69
-3,22 -4,25
3,93 2,18
---11,58 -12,15
-0,07 1,96
-5,55 -0,59
-3,34 -3,58
-1,81 -7,46
-13,58 -2,25
-12,13 -10,34
0,44 1,25
-2,20
0,36
--4,41
-0,30
-1,13
-1,31
-1,62
0,16
-1,49
0,38
-0,46 5,66 16.694 1,39
0,74 3,05 58.723 0,90
-- 3,75 19.308 ,00
-0,15 10,96 58.630 1,11
0,38 3,97 110.776 0,75
-0,84 6,73 50.022 1,18
-0,26 6,77 161.002 1,15
-0,91 10,06 17.848 1,50
0,61 5,37 13.665 0,81
-2,21 1,81 131.422 0,93
0,56 6,33 73.730 0,89
-1,76
-0,74
-1,82
-2,18
-2,07
-1,41 6,54 278.179
0,42 4,05 63.111
-0,55 4,17 167.960
-0,73 13,50 219.571
-0,65 18,39 125.954
-2,74
-4,00
-0,18
2,25
3,03
-2,14
-2,85
-1,55
-2,39
-3,65
1,54
0,71
0,98
1,31
1,46
Monetario
Monetario Dólar
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
AF Cash USD-AU(C)
Money Market A2 USD
GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
FID Inst Liq USD A-Acc
Cand. Mon.Mkt Usd C C
Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD
GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
UniReserve: USD A
GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
JPM US Dollar Liq A
Ev. Ahorro Dólar
GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
JPM US Dollar Liq D
LM WA US Money Market
UBS Money Mkt Fd USD
FF US Dollar Cash Fund
JPM USD Treas Liq.A
JPM US Dollar Gvt Liq A
Ibercaja Dólar A
JPM USD Treas Liq. D
Cha. Liquidity USD L
Cha. Liquidity USD S
BBVA Bonos Dólar CP
Sant. Corto Plazo Dólar
-9,99
-10,62
-10,65
-10,62
-10,63
-10,50
-10,90
-10,72
-11,13
-11,33
-11,38
-11,46
-11,54
-11,56
-11,77
-11,51
-11,82
-11,94
-11,94
-12,73
-12,04
-13,09
-13,38
-13,41
-15,46
-11,15
-11,31
-11,33
-11,33
-11,35
-11,41
-11,42
-11,43
-11,54
-11,60
-11,63
-11,67
-11,69
-11,72
-11,83
-11,87
-11,90
-11,93
-11,94
-12,01
-12,01
-12,07
-12,17
-13,42
-13,84
-2,90
-2,91
-2,93
-2,90
-2,90
-2,97
-2,95
-2,97
-3,02
-2,98
-3,01
-3,10
-3,00
-3,03
-3,04
-3,10
-3,00
-3,06
-3,08
-3,20
-3,09
-3,04
-3,05
-3,47
-3,78
-0,49
-0,49
-0,50
-0,50
-0,49
-0,51
-0,51
-0,50
-0,59
-0,52
-0,53
-0,82
-0,52
-0,54
-0,54
-0,58
-0,53
-0,55
-0,55
-0,85
-0,55
-0,75
-0,75
-1,20
-1,27
0,07
0,72
0,20
0,15
5,00
0,00
0,20
0,60*
0,00
0,60
0,60
1,10*
0,45
0,45*
0,80
0,72
0,40
2,25
0,40*
1,15
0,45
0,81
0,81
1,10*
1,00*
Amundi Iberia
Aberdeen
Goldman Sachs Funds
Fidelity Acumulación
Candriam
Pictet Asset Mng. Ltd
Goldman Sachs Funds
Pictet Asset Mng. Ltd
Union Investment
Goldman Sachs Funds
JPMorgan Asset M.
Allianz Popular Asset
Goldman Sachs Funds
JPMorgan Asset M.
Legg Mason Inv Dublin
UBS Bank
Fidelity Distribución
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Ibercaja
JPMorgan Asset M.
Mediolanum
Mediolanum
BBVA
Santander Asset Mg.
-1,15
-1,12
0,84
-0,05
1,27
1,10
1,01
0,61
1,19
1,33
-0,02
-0,39
0,24
0,04
0,05
0,68
0,01
0,07
-1,30
0,63
-0,18
0,07
-0,62
--0,66
0,64
---0,32
0,08
-0,62
0,60
-0,12
-0,10
0,00
0,34
-0,43
-0,45
-0,32
-0,49
--0,41
-0,57
-0,34
-0,56
-0,53
-0,30
-0,37
-0,37
-0,37
-0,30
-0,41
-0,57
-0,60
1,04
0,85
0,57
0,55
0,43
0,37
0,33
0,33
0,29
0,25
0,17
0,17
0,17
0,12
0,08
0,08
0,02
0,02
0,01
0,00
0,00
-0,01
-0,01
-0,03
-0,03
-0,03
-0,05
-0,06
-0,08
-0,09
-0,09
-0,10
-0,11
-0,11
-0,12
-0,13
-0,15
-0,17
-0,18
-0,18
-0,22
-0,23
-0,24
-0,25
-0,26
-0,26
-0,27
-0,28
-0,29
-0,30
-0,31
-0,32
-0,33
-0,33
-0,33
-0,33
-0,33
-0,36
-0,36
-0,37
-0,38
-0,17
-0,14
0,11
-0,43
-0,12
-0,07
-0,12
-0,04
-0,20
-0,08
-0,09
-0,09
-0,09
-0,18
-0,09
-0,28
0,01
-0,15
-0,30
0,00
-0,02
-0,05
-0,12
-0,04
-0,13
-0,02
-0,02
-0,18
-0,06
-0,06
-0,21
-0,04
-0,06
-0,08
-0,06
-0,07
-0,04
-0,05
-0,03
-0,07
-0,09
-0,09
-0,07
-0,08
-0,08
-0,11
-0,15
-0,08
-0,22
-0,16
-0,11
-0,10
-0,10
-0,10
-0,10
-0,10
-0,12
-0,09
-0,09
-0,11
-0,29
-0,20
0,13
-0,32
-0,12
0,00
0,03
-0,03
-0,21
-0,08
-0,05
0,00
-0,06
-0,01
-0,13
-0,24
0,00
-0,06
-0,27
0,00
0,00
0,01
-0,05
-0,05
-0,04
-0,06
-0,01
-0,03
-0,04
-0,04
-0,04
-0,18
-0,02
-0,04
-0,08
-0,02
-0,05
-0,03
-0,04
-0,02
-0,03
-0,04
-0,05
-0,02
-0,12
-0,06
-0,04
-0,11
-0,03
-0,13
-0,07
-0,05
-0,04
-0,04
-0,04
-0,04
-0,04
-0,04
-0,03
-0,01
-0,04
0,70
0,70
0,20
0,60*
0,45*
0,55
0,55
0,43
0,40
0,23
0,70
0,45
0,40
0,75
0,66
1,80
0,85
0,30
0,32
0,60
0,09
0,00
0,30
0,10
0,27
0,17*
0,35
0,07
1,00
0,40
0,40
0,50*
0,40
0,45
0,65
0,48
0,50
0,25
0,27
0,42
0,00
0,20
0,28
0,19
0,55
0,61
0,15
0,45
0,00
0,60
0,15
0,30
0,25
0,26
0,49
0,76
1,05
0,15
0,26
0,25
0,20*
Gesconsult
Gesconsult
Ibercaja
Novo Banco Gestión
March
Mediolanum Gestión
B. Cooperativo
Imantia Capital
March
Credit Suisse
Imantia Capital
Trea Asset Mgmt.
Ibercaja
B. Cooperativo
EDM Gestión S.A
March
GVC Gaesco Gestión
Generali Inv. Lux.
Gesprofit
GVC Gaesco Gestión
Deka Int. (DekaBank)
CaixaBank AM
GCO Gestión de Activo
Santa Lucía
Sabadell Asset Mgmt
Imantia Capital
Gestifonsa
Sabadell Asset Mgmt
Mediolanum Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Cred. Agricole Bankoa
Renta 4
Sabadell Asset Mgmt
Mediolanum Gestión
Bankia
Sabadell Asset Mgmt
Allianz Global Invest
Mutuactivos
Atl Capital Gestión
Amundi Iberia
Bankinter Gestión
Imantia Capital
Mutuactivos
Amundi Iberia
Mediolanum
DWS Investments
Allianz Global Invest
Axa
Santander Asset Mg.
BBVA
Bankia
Fineco
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Abante Asesores
DWS Investments
Kutxabank Gestión
Candriam
Monetario Euro
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
Evo Fondo Int. RF.CP
Gesconsult Corto Plazo
Ibercaja Conservador Prem
NB Patrimonio
March Patrimonio CP
Mediolanum Premier E
Rural Ahorro Plus
Imantia CP Institucional
March Premier RF CP
CS Corto Plazo
Abanca R.Fija Corto Plazo
Trea Cajamar Corto Plazo
Ibercaja Plus A
Rural Rendimiento
EDM Renta
March RF Corto Plazo
GVC Gaesco Constantfons
Euro Short Term Bond D
Profit Corto Plazo
GVC Gaesco Fondo FT CP
Inst.Liquid.Garant CF(T)
CBK Interes 3
GCO Corto Plazo
Sta Lucia Corto Plazo A
Sabadell Rendimiento-Prem
Imantia CP Minorista
Dinercam
Sabadell Rendimiento-Cart
Mediolanum Premier
Sabadell Rendimiento-Emp.
Sabadell Rendimiento-Plus
Bankoa-Ahorro Fondo
Renta 4 Monetario
Sabadell Rendimiento-Pyme
Mediolanum Fondcuenta E
Bankia Bonos CP (III)
Sabadell Rendimiento-Base
AGI Enhanced ST Eur AT
Mutuafondo Corto Plazo A
ATL Capital Liquidez
Amundi Cash Corporate
BK Dinero 4
Imantia Fondepósito Inst
Mutuafondo Dinero
Amundi Corto Plazo
M. Portfolio Liquid.S
DWS Inst Money Plus
AGI Floating Rate Note AT
AXA IM Euro Liquidity
Sant. Rendimiento Clase C
BBVA Ahorro Empresas
B. Monet. Euro Deuda Univ
Fon Fineco Dinero
CBK Monetario Rdto. Plat.
CBK Monetario Rdto. Prem.
CBK Monetario Rdto. Plus
CBK Monetario Rdto. Est
Abante Tesorería
DWS Fondepósito B
Kutxabank RF Empresas
Cand. Monetaire SIC C
Rentabilidad
36
meses
Fondo
RF Titulaciones
MIXTOS
Mixtos Flexibles
Mixtos Horizonte Objetivo
MIXTOS FIJOS
Mixtos RF Europa
Mixtos RF Global
Mixtos RF Suiza
MIXTOS VARIABLES
Mixtos RV Asia
Mixtos RV Europa
Mixtos RV Global
RENTA VARIABLE
RV Alemania
RV Asia
RV Asia (ex Japón)
RV Australia y Nueva Zelanda
RV Brasil
RV BRIC
RV Canadá
RV China y Hong Kong
RV Corea
RV Escandinavia
RV España
RV Estados Unidos
RV Europa
RV Europa Emergente
RV Francia
RV Global
RV India
RV Indonesia
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
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77
78
79
80
81
82
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84
85
86
87
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89
90
91
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95
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97
98
99
100
101
102
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104
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106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
Sta Lucia Corto Plazo B
Ev. Ahorro Euro
PBP Ahorro Corto Plazo
Sant. Inversión C Plazo
BK Ahorro Activos Euro
DWS Fondepósito A
Sant. Tesorero I
C.C.M. Fondepósito
Money Market A2 EUR
Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
Ev. Empresas Volumen
FID Inst Liq EUR D-Acc
Ev. Particulares Vol.
Bank Fondepósit
FID Inst Liq EUR A-Acc
Bankia Bonos CP (II)
UBS Money Mkt Fd EUR
UBS Dinero P
Sant. Rendimiento B
Euro Liquidity P
Fonditel Dinero
GS Eur Gov.Liq.Re.P.Eur
GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
Laboral Kutxa Dinero
Intermoney RF Corto Plazo
JPM Euro Money Market A
JPM Euro Money Market D
JPM Euro Liquidity D
UBS MM Invest EUR B
JPM Euro Liquidity A
BBVA Bonos Cash
DWS Ahorro
Liberbank Rentas A
FF Euro Cash Fund
Kutxabank Monetario
Catalana Occid R.Fija C/P
Ev. Fondepósito Plus
SISF Euro Liquidity B
Imantia Fond. Minorista
BBVA Dinero Fondtesoro CP
Fondo 3 Deposito
Merchbanc Fondt.
Mediolanum Fondcuenta
Pictet-St Mon. MktEUR
BK Dinero 2
Unifond Tesorería
C. Ing. Fondtesoro C.P.
Liberbank Dinero
Sant. Tesorero C
BK Fondo Monetario
Bankia Bonos CP (I)
Cand. Mon.Mkt Eur. C C
Sant. Rendimiento Clase A
Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R
Gesc Deuda Soberana E
Sant. Tesorero B
Bankia Fondtesoro CP
Amundi Euro Liquidity
SIGMA - Short Term -A
Sant. Tesorero A
B.Monet.Euro Deuda Cart
Amundi Cash Institutions
Liberbank Rentas C
Amundi 3-6 M-E(C)
Amundi Cash EUR
Amundi 12 M
Cand. SRI Money MktEur CC
Sant. Fondepósitos B
Fondo Liquidez
Sant. Fondepósitos A
12
meses
Riesgo
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
--
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,00
1,68
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1,50
Santa Lucía
Allianz Popular Asset
Popular G. Privada
Santander Asset Mg.
Bankinter Gestión
DWS Investments
Santander Asset Mg.
Imantia Capital
Aberdeen
Candriam
Allianz Popular Asset
Fidelity Acumulación
Allianz Popular Asset
Bankia
Fidelity Acumulación
Bankia
UBS Bank
UBS Bank
Santander Asset Mg.
ING
Fonditel
Goldman Sachs Funds
Goldman Sachs Funds
C. Laboral
InterMoney
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
UBS Bank
JPMorgan Asset M.
BBVA
DWS Investments
Liberbank Gestión
Fidelity Distribución
Kutxabank Gestión
Gesiuris
Allianz Popular Asset
Schroder
Imantia Capital
BBVA
Imantia Capital
Merchbanc
Mediolanum Gestión
Pictet Asset Mng. Ltd
Bankinter Gestión
Unicaja
C. Ingenieros
Liberbank Gestión
Santander Asset Mg.
Bankinter Gestión
Bankia
Candriam
Santander Asset Mg.
Pictet Asset Mng. Ltd
B. Cooperativo
Santander Asset Mg.
Bankia
Pioneer
Andbank
Santander Asset Mg.
Bankia
Amundi Iberia
Liberbank Gestión
Amundi Iberia
Amundi Iberia
Amundi Iberia
Candriam
Santander Asset Mg.
BBVA
Santander Asset Mg.
Monetario Franco Suizo
1 UBS Money Mkt Fd CHF
2 Pictet-STMonMkt-R
-13,57 -10,17
-13,55 -10,21
-1,05 -2,37
-1,06 -2,37
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0,45* Pictet Asset Mng. Ltd
Monetario Libra
1
2
3
4
5
JPM Ster Liquidity W
Money Market A2 GBP
UBS Money Mkt Fd GBP
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JPM Ster Liquidity D
--16,39
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-16,65
-16,68
-1,08
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-1,31
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0,25
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0,72
0,65
0,45
JPMorgan Asset M.
Aberdeen
UBS Bank
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Rentabilidad
36
meses
Fondo
4,21
4,13
-14,36
1,20
1,10
-8,53
0,28 0,10
0,25 0,07
-5,70 -2,17
0,14 JPMorgan Asset M.
0,72 UBS Bank
0,72 Aberdeen
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
-2,41
-3,91
-5,25
-0,57
-4,12
-2,77
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-3,72
-1,39
-4,44
-5,14
-2,41
-0,99
-5,45
-2,97
-3,43
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16,55
22,30
16,40
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27,91
26,55
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15,14
15,45
12,23
18,53
16,57
25,79
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15,18
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,00
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0,60*
1,75
0,60*
0,60*
0,55
0,00
0,00
Union Bancaire Privée
Mutuactivos
Mirabaud Asset Mngmt
Bankia
CaixaBank AM
MFS Meridian F.
Pictet Asset Mng. Ltd
Legg Mason Inv Dublin
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Allianz Global Invest
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Allianz Global Invest
Aberdeen
Aberdeen
-7,19
-7,02
-7,89
-7,90
-13,73
-13,93
-14,27
-14,45
-3,37
-3,40
-3,50
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-11,83
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-0,99
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-0,72
-0,72
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1,06
1,26
1,26
1,06
1,06
1,26
1,26
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
1 UBS Med Term Bd GBP P-acc -15,41
-2,32
0,39
0,17
0,90* UBS Bank
-1,02 -2,34
0,90* UBS Bank
-0,14
-0,15
0,27
-0,20
0,68
-0,24
0,48
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0,02
0,19
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-0,06
-0,13
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0,11
0,11
0,78
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-0,11
0,07
-0,09
-0,09
-0,01
-0,15
-0,15
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-1,04
-0,07
-0,15
-0,06
-0,11
-0,04
-0,25
-0,10
-0,10
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-0,19
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-0,13
0,15
0,55
0,50
0,75
0,85
0,90
0,65*
1,00
0,70
1,08
1,00
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0,50
1,15*
0,40
0,50
0,00
0,75
0,68
0,48
1,50*
0,20
1,10*
0,60
0,50
0,00
1,00
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0,56
1,41
0,00
0,29
1,41
4
5
6
7
8
9
10
11
UBAM-Dynamic USD Bd AC
Mutuafondo Dolar
Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd
Bankia Dólar
CBK Renta Fija Dólar
MFS Limit. MaturityA1
Pictet-USD SMT Bds-R
LM WA US Short-Term Govmt
JPM US ShtDurBd AAcc(hgd)
JPM US ShtDurBd DAcc(hgd)
AGI Event Driven AT
JPM US ShtDurBd AAcc
JPM US ShtDurBd DAcc
AGI Global Floating RN AT
USD Shrt Term Bd Fd-A1
Short Term US$ A2
1
2
3
4
5
6
7
8
Cha Int. Income Hed. L-A
Cha Int. Income Hed. L-B
Cha Int. Income Hed. S-A
Cha Int. Income Hed. S-B
Cha. In.Income L A Units
Cha. In.Income L B Units
Cha. Int.Income S A Units
Cha. Int.Income S B Units
0,02 -0,07
-1,46 -0,57
-9,53 -10,73
-0,14 0,07
-0,26 0,02
-2,35 -0,18
0,29* Santander SICAV
0,54* Santander SICAV
0,90 Pioneer
Fondo
12
meses
Finanzas
0,52 1,50 -3,58
Industria
3,29 -2,25 -6,01
Inmobiliarios (RV)
-5,84 -1,90 -5,98
Materias Primas
-9,95 -2,86 -5,71
Materias Primas (Inversión Directa) -20,59 -6,70 -3,42
Metales Preciosos
-0,66 -20,24 -10,11
Ocio
19,68 10,65
1,18
Servicios
-3,01 -6,48 -5,77
Teconología y Telecomunicaciones
23,11 6,57 -0,84
GARANTIZADOS
Garant. Protección Activa
-4,54 -2,86 -1,04
Garant. Renta Fija
1,31 1,01
0,37
Garant. Renta Variable
-4,12 0,93
0,01
Garantía Parcial
-5,60 -1,28 -0,87
INVERSIONES ALTERNATIVAS
Objetivo Volatilidad (0% - 2%)
-1,54 -0,34 -0,55
Objetivo Volatilidad (2% - 4%)
-1,22 -0,08 -0,93
Objetivo Volatilidad (4% - 7%)
-2,74 -1,10 -1,57
Objetivo Volatilidad (7% - 10%)
-0,10 0,46 -1,64
Objetivo Volatilidad (10% - 15%)
-8,60 -2,00 -1,95
Rentabilidad Absoluta
-2,68 -0,79 -1,20
Ético/Solidario
-0,26 -0,30 -2,92
Fondo de Fondos Inv. Libre (FoFIL)
--- -11,71
Inmobiliarios (inversión directa)
-4,37 -0,17
0,00
Inv. Alt. Arbitraje
-1,11 -0,50 -1,06
Inv. Alt. Derivados
-1,75 1,07 -0,63
Inv. Alt. Divisas
-3,69 -3,81 -1,56
Inversión Libre (FIL)
-1,89 -3,85 -4,06
OTROS
Otros
-3,90 -1,27 -1,03
m
Riesgo
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
-5,53
-5,72
-0,61
-4,10
-2,32
-2,74
-1,74
0,61
-3,96
16,21
13,99
14,58
218,79
12,79
37,34
12,32
11,33
26,89
75.812
100.926
37.729
92.632
6.761
19.101
22.603
8.856
74.681
1,71
1,75
1,71
1,13
1,53
1,63
2,34
1,94
1,80
-0,73
0,49
0,25
-0,83
3,53
3,09
5,65
6,02
16.518
66.880
106.434
16.814
0,19
0,54
0,77
0,85
-0,35 1,85 408.694 0,68
-0,46 3,04 107.844 1,04
-0,86 3,79 104.043 1,24
-1,53 5,031.204.795 1,32
-1,36 8,19 23.394 1,42
-0,77 5,36 107.416 1,14
-2,30 16,37 28.048 1,45
-5,07 3,07 15.881 1,68
-- 15,52 252.948 1,60
-0,88 1,50 102.675 1,28
-1,52 5,48 90.838 1,62
-1,06 4,54 7.656 1,55
-1,36 11,48 61.219 1,14
-0,46
5,52 68.424 0,66
M
M m
m
M m
M
m
M m
M
m
m
m
M m
m
m
M m
M m
M m
RF CP Reino Unido
M M
m
RF CP Suiza
1 UBS Med Term Bd CHF P-acc
-12,02 -10,11
RF CP Zona Euro
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
m
Renta 4 RF Euro
Mediolanum Activo E-A
Euro Bond 1-3 Years D
Mediolanum Activo L
Ibercaja Op Renta Fija A
Mediolanum Activo S
Bankia Horizonte 2020
Fonmarch
Renta 4 RF Corto Plazo
Imantia R Fija Flexible
Abanca R. Fija Flexible
NB Capital Plus
Mutuafondo A
Renta 4 Foncuenta Ahorro
GVC Gaesco Renta Fija
Tarfondo FI
DP Ahorro Corto Plazo
ING Direct F.Naranja RF
CS Duración 0-2
Deut Inv I e Bd Short
Gesiuris Fixed Income
Sécurité A EUR Acc
Sant. PB RF Corto Plazo
Rural Bonos 2 años
Amundi Divers Short T Bnd
FAV-Arquitectos
Bankia Bonos CP Principal
Ev. Renta Fija Corto
Rural R.F. 3
AGI Adv FI Short Dur AT
CBK Ahorro Plus
CBK Ahorro Estandar
Bankia BP Corto Plazo
Sant. PB RF Corto Plazo A
CL Renta Fija Euro
Welzia Corto Plazo
Cand. Bds Eur. Sh T C C
FF Euro Short Term E
Sant. RF Corto Plazo A
Sabadell Interés Eur-Prem
Ev. Patrimonio
Sant. RF Corto Plazo
Bestinver Renta
BB Euro Fixed Income L B
Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
DWS Floating Rate Nt
BB Euro Fixed Income L
Ibercaja BP Renta Fija A
16,78
-2,57
4,69
1,87
4,22
3,60
2,66
5,38
2,25
2,08
2,57
1,98
--1,14
2,83
2,41
2,77
1,06
0,95
0,77
-1,56
-0,88
--0,04
1,18
0,28
0,14
--0,66
-0,74
0,44
0,66
1,20
-0,78
0,59
0,78
0,41
-0,43
0,44
--0,01
-0,58
-0,88
4,33
1,94
1,82
1,73
1,59
1,58
1,54
1,51
1,50
1,45
1,21
1,10
1,10
1,05
1,04
0,99
0,91
0,89
0,88
0,59
0,55
0,54
0,51
0,50
0,44
0,37
0,37
0,32
0,28
0,24
0,20
0,20
0,19
0,18
0,17
0,13
0,12
0,12
0,12
0,12
0,11
0,11
0,05
0,02
0,00
0,00
0,00
-0,22
-0,12
0,17
-0,14
0,76
-0,15
0,03
0,07
-0,12
-0,33
-0,34
-0,05
0,13
-0,19
-0,23
-0,31
-0,04
-0,19
-0,08
0,15
-0,10
0,23
-0,11
0,10
-0,47
-0,25
0,02
0,01
0,12
0,01
0,04
0,04
-0,01
-0,12
-0,59
-0,09
-0,10
-0,01
-0,09
-0,05
-0,10
-0,09
-0,07
-0,04
-0,12
-0,17
-0,05
Renta 4
Mediolanum Gestión
Generali Inv. Lux.
Mediolanum Gestión
Ibercaja
Mediolanum Gestión
Bankia
March
Renta 4
Imantia Capital
Imantia Capital
Novo Banco Gestión
Mutuactivos
Renta 4
GVC Gaesco Gestión
UBS Bank
Degroof Petercam
Renta 4
Credit Suisse
DWS Investments
Gesiuris
Carmignac Gestion Lux
Santander Asset Mg.
B. Cooperativo
Pioneer
Arquia Banca
Bankia
Allianz Popular Asset
B. Cooperativo
Allianz Global Invest
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Bankia
Santander Asset Mg.
C. Laboral
Welzia Management
Candriam
Fidelity Acumulación
Santander Asset Mg.
Sabadell Asset Mgmt
Allianz Popular Asset
Santander Asset Mg.
Bestinver
Mediolanum
Candriam
DWS Investments
Mediolanum
M
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M m
m
M
M
M
M
e
e
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m
M
M
M
m
m
m
Ren a F a La go
RF LP A a
W
m
MW
M
m
m
m
m
m
M
m
RF LP Au
M
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m
RF LP Canada
RF LP E ado Un do
MW
m
M
MW
M
M M
M
m
M m
m
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M
M
M
M
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M
M
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M
M m
M m
M
M
M
M
e
m
m
m
m
M
M
W
m
m
+ W
M
m
M
m
RF CP Estados Unidos
Rentabilidad
36
meses
RF CP Otras Divisas
Renta Fija Corto
1 Sant.Short Durat. DollarB
2 Sant.Short Durat. DollarA
3 Amundi US Dollar Short Te
Riesgo
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
RV Italia
1,88 9,52
0,26
RV Japón
8,71 3,88 -4,91
RV Latinoamérica
11,54 1,34
2,16
RV Malasia
-10,91 7,01
3,76
RV Mercados Emergentes Global
6,64 5,47 -2,37
RV Reino Unido
-11,04 -2,41 -5,60
RV Rusia
41,38 -1,40
2,60
RV Singapur
-4,16 -0,64 -1,42
RV Sudáfrica
-9,59 11,54
1,87
RV Sudeste Asiático
-4,74 3,01 -0,93
RV Suiza
-0,12 -1,74 -6,29
RV Tailandia
9,98 9,54
3,25
RV Taiwan
8,99 -1,21 -0,93
RV Turquía
-15,23 4,56 -4,58
RV Zona Arabe/Oriente Medio
-1,66 5,00
1,25
RV Zona Euro
0,26 0,45 -4,35
R.V. EMPRESAS PEQ./MED. CAPITALIZACION
RV Pequeñas/Med. comp. Alemania 39,95 17,97 -1,87
RV Pequeñas/Med. comp. Asia
9,72 5,39 -0,32
RV Pequeñas/Med. comp. Europa
20,25 7,76 -2,82
RV Pequeñas/Med. comp. Global
10,13 1,86 -3,23
RV Pequeñas/Med. comp. Japón
31,20 8,93 -4,02
RV Pequeñas/Med. comp. Suiza
28,45 3,05 -4,56
RV Pequeñas/Med. comp. USA
8,05 0,25 -3,69
SECTOR
Agricultura y Alimentación
-3,63 -1,22 -6,66
Bienes de Consumo
3,76 2,95 -4,18
Biotecnología y Sanidad
-13,18 -5,37 -4,83
Construcción
-12,47 -8,34 -8,06
Ecología y Medio Ambiente
7,84 3,70 -4,75
Energía
-10,60 -5,14 -6,35
Monetario Otras Divisas
1 JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
2 UBS Money Mkt Fd AUD
3 Money Market A2 CAD
12
meses
M
M
M
M m
M m
M m
M
m
M
Lo ondo e án o denado po a ego a y a o umna de en ab dad de o ú mo 12 me e a u ada en eu o La om ón anua e a uma de a om one de ge ón y depó o En o ondo on va a a e de a one ó o e n uye en e ánk ng aque a a ón
d g da a nve o pa u a n om one de en ada en eu o y que no epa a e u ado Lo Fondo on a e o uen an on om ón de eembo o En e pa én e e n e va o en po en a e de a vo a dad de o ondo
Só o pa a nve o e ua a
do No ex e ob ga ón de eg a o e o po ap a ón de a u o 30 b de a ey de me ado de va o e
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
28 Expansión Lunes 2 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
Sabadell Dólar Fijo-Pyme
Sabadell Dólar Fijo-Base
LM WA US Adjustable Rate
GS US Fixed Inc Pf Base
MFS US Gov Bond A1
Pictet-USD Gvt Bds-R
US Factor Credit P
FF US Dollar Bond Fund
Fondmapfre Rentadólar
GS US Fixed Inc Pf Base
JPM US Aggre Bd AAcc(hgd)
JPM US Aggre Bd DAcc(hgd)
BNYM US Muni Infr Dt
JPM US Bond A (acc) - USD
JPM US Bond D (acc) - USD
US Dollar Bond Fund A2
US Dollar Bond Fund A1
--12,43
-13,40
-11,71
-13,40
-12,97
-12,46
-13,75
-15,10
-15,28
--------
-12,12
-12,34
-12,45
-12,59
-12,62
-12,84
-12,99
-13,14
-13,54
-13,70
--------
--
-0,67
1,27
-0,32
-3,77
--
5,56
3,22
2,91
2,30
1,29
1,11
-0,16
-0,52
--
-1,44
0,00
-15,21
2,26
0,64
-4,67
3,54
2,87
6,49
0,28
6,75
5,05
--3,38
5,56
3,04
-0,83
5,15
3,49
-4,78
5,65
-3,98
2,26
3,88
6,70
4,19
4,12
4,11
2,59
2,45
2,36
1,67
1,41
1,36
1,35
1,32
1,27
1,16
1,06
0,91
0,91
0,90
0,88
0,62
0,58
0,51
0,48
0,44
0,25
0,09
0,07
0,01
-0,10
-0,14
-0,20
-0,28
-0,28
-0,29
-0,29
-0,31
-0,43
-0,46
-0,52
-0,54
-0,57
-0,58
-0,60
-0,62
-0,62
-0,64
-0,81
-0,88
-0,96
-0,98
-1,01
-1,09
-1,12
-1,16
-1,16
-1,28
-1,33
-1,64
-1,67
-1,73
-1,86
-1,89
-1,92
-2,23
-2,23
-2,34
-2,83
-2,85
-2,92
-2,94
-3,18
-3,78
-4,09
-4,67
-5,37
-5,59
-5,63
-5,92
-6,04
-6,09
-6,21
-6,21
-6,27
-6,44
-6,52
-6,58
-6,60
-6,67
-6,79
-7,01
-7,77
-8,11
-8,17
-8,77
-8,85
-8,97
-9,08
-9,29
-9,30
-9,91
-10,12
-10,41
-10,46
-10,56
-4,34
-4,40
-3,22
-5,08
-4,72
-4,94
-5,33
-5,39
-3,66
-5,04
-1,96
-2,03
-2,12
-5,06
-5,12
---
0,69
0,67
-0,61
-0,49
-0,22
0,08
-0,61
-0,08
-1,31
-0,54
0,02
0,00
0,61
-0,62
-0,64
---
1,25
1,50
1,10
2,00
0,75
1,20*
0,65
0,75
1,95*
2,00
0,90*
0,90*
0,00
0,90*
0,90*
0,00
0,00
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Legg Mason Inv Dublin
Goldman Sachs
MFS Meridian F.
Pictet Asset Mng. Ltd
ING
Fidelity Distribución
Mapfre Asset Mgmt.
Goldman Sachs
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
BNY Mellon Global F.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Aberdeen
Aberdeen
-1,57 -1,19
1,13 1,57
0,33 1,07
-0,60 0,31
-0,42 0,76
-0,11 0,49
-0,28 0,14
-1,19 -0,29
0,01 0,60
0,00
0,70
0,60
1,02
0,90
0,60
0,60
0,85
0,00
Banque SYZ SA.
DWS Investments
Axa
DWS Investments
Banque SYZ SA.
Axa
Axa
DWS Investments
Amundi Iberia
-0,46 0,21
-0,96 -1,27
-1,98 -1,45
1,30 Generali Inv. Lux.
1,05 Union Investment
1,20 Deka Int. (DekaBank)
3,26
-0,44
0,75
1,24
-0,65
-0,64
0,08
0,07
-0,94
-1,16
1,29
-1,15
-1,70
-0,04
-0,65
-0,97
-1,06
-1,81
-0,71
0,08
-0,76
-0,36
--1,01
1,26
-1,41
-0,74
1,02
-0,91
-0,33
-0,81
-1,26
-0,88
-0,78
-0,94
-0,54
-0,86
-1,24
-0,60
-0,74
-1,60
-0,76
-1,62
-0,31
1,21
-0,18
-1,30
-0,67
-0,96
-0,35
-0,91
-0,95
0,52
-0,18
-1,04
-0,40
-0,24
-0,55
-0,87
-1,90
-0,89
-0,77
-2,17
0,29
-0,96
-1,05
-1,40
-1,42
-1,44
-1,48
-1,44
0,30
-2,84
0,41
-1,93
-2,32
-1,17
-2,12
-0,40
-1,23
-2,19
-2,19
-2,10
-2,25
-1,22
-0,28
-1,65
-2,31
-1,84
-1,17
-1,31
-1,85
-1,42
-1,94
-1,40
-1,81
-3,81
-3,81
-1,52
-1,85
-2,09
-3,59
-2,62
-3,93
6,00
1,25
0,00
0,00
0,93
0,60
0,50
0,00
1,00*
1,10
1,10
1,10
0,80*
0,00
1,02*
0,75
1,50*
0,80*
0,00
0,50*
0,02
1,26
0,75*
1,00
0,10
0,00
0,75
1,00
4,20
1,00
0,00
1,08
2,00
0,50
1,00
1,00*
0,75
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1,25*
1,50
0,00
0,90
1,00
1,45
0,75*
0,75
1,70
1,10
2,00
0,00*
2,00*
2,00
0,75
0,75
0,00
0,00
1,15*
1,60
1,35*
1,25
2,00
0,50
0,75
0,75
2,00
2,60
1,26
1,26
1,46
1,46
1,35*
0,00
1,31
1,10
0,60
1,00
1,00
0,70
0,50
0,60
1,00
1,00
0,60
1,25
0,50
1,00
0,60
1,50
0,75
0,00
1,14*
0,75
1,80
2,00
0,00
0,80
1,30
1,00
0,00
1,20
1,08*
1,20
0,90
0,00
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
RF LP Europa
1
2
3
4
5
6
7
8
Europ. Subordin. Bd C EUR
Deut Inv I e Gov Bds
AWF Euro 7-10 A
Deut Inv I e Bd Prem
Euro Fixed Income C EUR
AWF Euro 5-7 A
AWF Euro 3-5 A
DWS Eurorenta
Bond Euro Aggregate
2,36
2,80
-2,19
RF LP Europa del Este
1 Central&Eastern Bd D
2 UniEuroAspirant C
3 Deka-ConvergenceRen. CF
RF LP Global
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
NB Opprtunnity Fund
M&G Gbl Mcr B USDAAc
BNYM Gl.Bd H hdgd
Merchrenta RF Flexible
UBS Renta Gestion Activa
CS Hybrid & Subord Debt
M&G Gbl Mcr B EURAHAc
JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg)
LM WA Short Dur HInc BdFd
LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
LM WA Glb Multi Str EUR-H
JPM Flex Credit AAcc(hgd)
M&G Gbl Mcr B EURBHAc
CBK RF Sel Glb Plus
Sant. Renta Fija Flexible
JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
JPM Flex Credit DAcc(hgd)
Altair Renta Fija
JPM Gb Gvt Bd A-Acc e
CBK RF Sel Glb Est
CBK Renta F. Flex. Pl
JPM Gb Bd D-Acc e
SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
Un Glb Bd A EUR Acc
FF Global Strat Bd Hdg
FF International Bond Hdg
SISF Strategic Bond B Hdg
Global Bond Tot Ret J
ATL Capital Renta Fija
MFS Global Opp. Bd Fd AH1
UBS Str Fd FixInc EUR
Cand. Bds Inter C C
GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
AWF Gl.Strategic Bd A(H)
JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg
AWF Planet Bonds A
JPM Aggregate BdAAcc(hdg)
JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg
GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I
FF Global Strategic Bd. E
Deut Inv I Global Bds
Amundi Euro Strategic Bnd
Ibercaja Selección RF
T Gbl Bond (Eur) A
Fon Fineco RF Intern.
JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
C. Ing. Premier
GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
Flexible Credit C EUR PR
JPM Gb StratBdD(P)AccEURH
GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
BBVA Bonos Int. Flexible
BNYM Gl Dynamic BD H
Value Tree Best Bonds
BBVA Bonos Int. Flexible
Merchrenta
BK Gestión Abierta
F Strategic In A EUR-H1
GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)
SISF US Dollar Bond B Hdg
T Gbl Bond A EUR-H1
GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
Cand. Bds Gbl SovQual C C
Cha Int. Bond Hed. L-A
Cha Int. Bond Hed. L-B
Cha Int. Bond Hed. S-B
Cha Int. Bond Hed. S-A
Bankia Bonos Intern
LM BW Global Opportun. FI
CBK Multidivisa
LM BW Global Fixed Income
Cand. Sust Wld Bd C C
M&G Gbl Gov Bd USDAAc
M&G Gbl Gov Bd EURAAc
Sabadell Bonos Inter-Prem
Cand. Bds Gbl Gov. C C
Pictet-Glo Bds-R EUR
Sabadell Bonos Inter-Empr
Sabadell Bonos Inter-Plus
Sabadell Bonos Inter-Cart
Sabadell Bonos Inter-Pyme
GS Gb Fixed Inc Pf I
BNYM Gl.Bond A
Cand. SRI Bd Global C C
Sabadell Bonos Inter-Base
FF International Bond
SISF Global Bond-B
UBS Bd Fd Global P-acc
FF International Bond
Rural RF Internacional
GS Gb Fixed Inc Pf Base
M&G Gbl Mcr B EURAAc
Amundi Global Agg Bond
FT Gbl Sukuk A EUR
LM WA Glb Multi Strategy
M&G Gbl Mcr B EURBAc
Global Bond Tot Ret G
UBS Str Fd FixInc CHF
Global Bond Tot Ret F
Cand. Bds Total Ret C C
MFS Global Opp. Bd Fd A1
1,02
--1,49
0,40
5,65
--0,53
-1,25
-2,61
0,17
-2,21
--0,68
-2,10
1,75
1,65
2,19
--0,46
1,63
2,43
-2,43
-0,84
5,40
-0,42
5,91
0,45
-1,66
-1,44
-0,44
-3,21
-1,50
0,62
1,43
-3,22
-1,77
--2,46
-2,05
-2,94
-1,90
-2,98
-3,00
-3,39
-1,62
-2,57
-7,21
-5,62
-5,68
-6,30
-5,49
-2,58
-4,11
-2,15
-5,79
-6,88
-1,07
-0,67
-5,78
-5,60
-4,81
--6,63
---3,29
-6,66
--8,02
-6,23
-6,66
-10,60
-11,38
-11,73
-9,38
-6,39
-11,25
-8,10
-3,91
-7,78
-12,88
-12,62
-8,27
-10,97
--
0,06
-0,37
-0,37
0,65
-0,46
-0,53
0,00
-0,66
-0,57
-0,72
0,23
-0,54
-0,86
-0,70
-0,45
-0,41
-0,61
-0,90
-0,79
0,86
-0,49
0,19
0,88
-0,31
-0,08
-0,44
0,37
-1,05
-0,39
-0,30
0,20
-0,16
0,15
0,22
-0,39
-0,44
0,35
0,34
-0,46
0,20
-0,57
-0,51
-1,30
0,02
-0,25
-0,05
0,27
-0,40
0,22
-0,53
-0,87
0,14
0,42
-0,14
-0,41
-0,26
0,04
-0,21
-0,18
-0,70
0,18
0,19
-0,32
0,29
0,09
-0,23
0,46
0,44
0,44
0,41
-0,47
-0,36
-0,52
-0,36
0,46
-0,79
-0,22
0,72
0,79
0,48
0,70
0,70
0,73
0,68
0,37
0,90
0,07
0,65
0,03
-0,21
-2,50
0,05
0,09
-0,14
-0,43
-0,39
-0,09
-0,92
-0,47
-2,70
-2,40
-0,75
-1,01
-0,43
Legg Mason Inv Dublin
GNB-International M.
M&G Investments
BNY Mellon Global F.
Merchbanc
UBS Bank
Credit Suisse
M&G Investments
JPMorgan Asset M.
Legg Mason Inv Dublin
Legg Mason Inv Dublin
Legg Mason Inv Dublin
JPMorgan Asset M.
M&G Investments
CaixaBank AM
Santander Asset Mg.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Renta 4
JPMorgan Asset M.
CaixaBank AM
CaixaBank AM
JPMorgan Asset M.
Schroder
Carmignac Gestion Lux
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Schroder
RAM Active Inv.
Atl Capital Gestión
MFS Meridian F.
UBS Bank
Candriam
Goldman Sachs
Axa
JPMorgan Asset M.
Axa
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Goldman Sachs
Fidelity Acumulación
DWS Investments
Pioneer
Ibercaja
F. Templeton
Fineco
JPMorgan Asset M.
C. Ingenieros
Goldman Sachs
Banque SYZ SA.
JPMorgan Asset M.
Goldman Sachs
F. Templeton
BBVA
BNY Mellon Global F.
Value Tree Wealth & A
BBVA
Merchbanc
Bankinter Gestión
F. Templeton
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Schroder
F. Templeton
Goldman Sachs
Candriam
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Bankia
Legg Mason Inv Dublin
CaixaBank AM
Legg Mason Inv Dublin
Candriam
M&G Investments
M&G Investments
Sabadell Asset Mgmt
Candriam
Pictet Asset Mng. Ltd
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Goldman Sachs
BNY Mellon Global F.
Candriam
Sabadell Asset Mgmt
Fidelity Acumulación
Schroder
UBS Bank
Fidelity Distribución
B. Cooperativo
Goldman Sachs
M&G Investments
Pioneer
F. Templeton
Legg Mason Inv Dublin
M&G Investments
RAM Active Inv.
UBS Bank
RAM Active Inv.
Candriam
MFS Meridian F.
Global Bond Opp.P
Cha. Int. Bond L A Units
Mir. - Gl.Strat Bd A USD
Cha. Int. Bon L B Units
SISF Strategic Bond B
LM BW Glb Inc. Optimiser
Cha. Inter Bond S A Units
Cha. Int. Bond S B Units
JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD
Amundi Strategic Income
FF Global Strategic Bond
JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD
GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
UBS Str Fd FixInc USD
SISF U.S. Dollar Bd-B
LM BW Glb Inc. Optimiser
B&H Renta Fija C
B&H Renta Fija A
Sextant Bond Picking
AF Bond Glob Agg AUC
JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg)
JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg)
JPM Gb StratBd AAcc(hgd)
GVC Gaesco RF Flexible
Bond Global Aggregate
Bankia Bonos Intern C
JPM Gb Aggregate Bd Aacc
JPM Gb Aggregate Bd Dacc
JPM Inc Fd A(div)(hgd)
Bond Global Corporate
JPM Inc Fd D(div) (hgd)
JPM Gb Bd Opp Aacc
JPM Gb Bd Opp DAcc
-10,34
-11,39
-7,95
-12,02
-11,39
-3,98
-11,96
-12,55
-7,12
-7,65
-9,93
-7,67
-8,17
-10,51
-11,60
-16,19
---3,07
------------3,76
-5,20
-10,58
-10,62
-10,65
-10,66
-10,68
-10,75
-10,82
-10,83
-10,87
-10,88
-10,91
-11,09
-11,54
-11,82
-12,29
-14,75
------------------
-2,01
0,39
-3,82
-5,64
-8,13
-8,61
-0,15
-2,22
-4,61
-2,23
-1,73
-4,21
-2,27
-2,28
-3,23
-4,38
-4,03
-3,30
-3,58
-4,66
-4,85
-5,46
1,75
1,70
0,61
-0,59
-0,66
-0,68
-0,70
-0,86
-1,15
-1,26
-2,23
-2,40
-2,70
-2,72
-2,81
-3,62
-3,74
0,86
0,16
-0,95
0,13
-1,42
-1,27
0,12
0,13
-0,84
-0,76
-0,83
-0,86
-0,17
-0,73
-0,69
-1,79
-0,10
-0,08
-0,05
-0,07
-0,13
-0,13
-0,80
-0,49
-0,30
-0,40
-0,02
-0,12
-0,59
-0,92
-0,62
-0,94
-0,98
0,65
1,26
1,40
1,26
1,00
0,00
1,46
1,46
1,00*
1,00
0,00
2,00
2,00
1,08
0,00
0,00
0,71
0,71
1,00
0,00
0,60*
0,60*
1,20*
1,34
0,00
0,60
0,80*
0,80*
1,00*
0,00
1,00*
1,00*
1,00*
ING
Mediolanum
Mirabaud Asset Mngmt
Mediolanum
Schroder
Legg Mason Inv Dublin
Mediolanum
Mediolanum
JPMorgan Asset M.
Pioneer
Fidelity Acumulación
JPMorgan Asset M.
Goldman Sachs
UBS Bank
Schroder
Legg Mason Inv Dublin
Buy & Hold Capital
Buy & Hold Capital
Amiral Gestion
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
GVC Gaesco Gestión
Amundi Iberia
Bankia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
RF LP Latinoamérica
1 UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
2 Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD
3 Sant. RF Latinomerica
-1,19 -0,86
1,40 -0,19
-5,06 -1,67
0,00 UBS Bank
1,75* Pictet Asset Mng. Ltd
1,25 Santander Asset Mg.
RF LP Reino Unido
1 UBS Bd Fd GBP
2 FF Sterling Bond Fund
3 Bankia Libra
-10,48
-16,69
--
-1,02
-2,77
-2,95
-0,10
-0,81
1,40
0,87
0,25
0,73
0,90 UBS Bank
0,75 Fidelity Distribución
0,77 Bankia
RF LP Suiza
1 UBS Bd Fd CHF
2 Pictet-CHF Bonds-R
3 CS Bond SFR
-11,60 -10,20
-12,22 -10,29
-12,56 -10,54
-1,37 -2,16
-1,41 -2,18
-1,68 -2,29
0,90 UBS Bank
1,00* Pictet Asset Mng. Ltd
0,90 Credit Suisse
2,52
2,56
1,22
2,44
1,39
2,41
1,27
1,26
2,40
2,34
2,34
2,32
2,30
-0,02
1,36
-0,09
0,75
0,55
1,18
0,79
1,09
-0,13
1,31
0,32
1,04
0,33
0,77
1,19
0,00
1,00
-0,27
1,01
1,12
-0,04
0,63
1,42
0,79
0,57
0,31
-0,06
0,67
0,27
0,63
0,59
0,09
1,09
-0,63
0,50
0,50
-0,01
0,57
0,35
0,70
1,11
0,44
0,52
0,29
0,64
0,88
0,18
0,38
0,53
0,46
-0,40
0,03
0,14
0,81
0,05
-0,05
-0,12
0,40
-0,16
0,31
0,06
-0,12
0,92
0,35
0,51
0,36
0,24
0,92
0,87
0,87
0,48
0,28
0,32
-0,25
-0,08
-0,31
0,19
0,75
0,60
2,00
0,65
0,46
0,40
1,10
0,45
0,40
0,70
0,70
0,78
0,85*
0,85
0,50
1,15
0,52*
0,50
0,00
0,60
0,00
1,30
0,75
0,27
0,50
2,00
1,10
0,00
0,85
0,00
0,55
0,80*
0,57
0,00
2,00
0,00
1,25
0,50
3,50
0,97*
0,90
0,60
0,60
0,70*
2,35
1,20
1,25
0,80
0,80
0,00
0,50
1,49*
0,45
0,75
1,05
1,70
0,75
0,00
0,00
1,25
1,30
0,65
0,85
1,10
1,40
0,60
1,15
2,00
1,55
0,65
1,10
0,44
0,30*
1,25*
1,50*
1,26
1,30*
0,42
1,35
0,60*
1,26
1,46
1,46
0,52
1,60
0,00
0,82*
0,25*
1,11
0,55*
RF LP Zona Euro
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
NB Euro Bond
AWF Euro 10+LT A
Cand. Bds Eur. Lg T C C
Euro Long Duration P
Ibercaja R. Fija 2024
Sabadell Bonos Esp.-Prem.
Euro Bond D
CA Bankoa Horizonte 2026
Sabadell Bonos Esp-Cart.
Sabadell Bonos Esp.-Plus
Sabadell Bonos Esp.-Empr.
Sabadell Bonos Esp.-Pyme
Sabadell Bonos Esp.-Base
Mediolanum Renta E
JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
Mediolanum Renta L
Mutuafondo RF Española
Euro Bond 3-5 Years D
BNYM Euroland Bd A
Amundi Euro Curve 7-10 Y
FF Euro Bond Fund
Mediolanum Renta S
JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
Mutuafondo LP A
Cand. Bds Eur. Gov C C
Cand. Bds Eur. C C
Ev. Bonos Euro Largo Plzo
AWF Euro Gov. Bonds A
CS Renta Fija 0-5
FF Euro Bond Fund - E
AP Renta Fija Dinámica A
Pictet-EUR Gvt Bds-R
Amundi FT LP
Trea Cajamar Renta Fija
Cand. Bd EurGovInv.Gr C C
SISF Euro Gov.Bond B
SISF Euro Bond B
Sabadell Bonos Euro-Prem
Cand. SRI Bd Eur. C C
Polar Renta Fija
UBS Bd Fd EUR
Cand. Sust Eur. B C C
BBVA Bonos Euskofondo
JPM Euro Aggregate BdAAcc
Trea Global Bond
Euro Bond
NB Renta Fija Largo
Sabadell Bonos Euro-Plus
Sabadell Bonos Euro-Empr
Pictet-EUR Bonds-R
Sabadell Bonos Euro-Cart.
CL Renta Fija A Largo
CBK España RF 2022
FF Euro Bond Fund
Sabadell Bonos Euro-Pyme
JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
Parvest Sust. Bd EURO
Belgian Government Bd P
CBK Fondtesoro LP Pl
Unifond Renta Fija LP
Sabadell Bonos Euro- Base
Euro Fixed Income P
Sant. Renta Fija I
DP Renta Fija
Ibercaja Horizonte
Amundi Euro Aggregate Bo
CBK Fondtesoro LP Est.
Ev. Renta Fija
Rural R.F. 5
AGI Adv FI Euro AT
Sant. Renta Fija C
Sta Lucia Renta Fija A
Fon Fineco Interés I
Fondmapfre Renta Largo
Kutxabank RF Largo Plazo
Challenge Euro Bond L
Sant. Renta Fija B
CBK Rentas Abril 2021 E.F
Bankia Renta Obj. LP
Fon Fineco Interés A
Cha. Euro Bond L -B
Challenge Euro Bond S
Cha. Euro Bond S - B
CBK Rentas Abril 2021 Est
Sant. Renta Fija A
BBVA Bonos 2021
EDM Ahorro
Fondmapfre Renta Medio
Sta Lucia Renta Fija B
Kutxabank Rentas Oct.2020
8,18 12,27
-0,25 5,59
2,70 5,46
-0,92 4,96
-- 4,82
5,95 4,56
3,66 4,53
-- 4,52
4,87 4,26
5,00 4,24
-- 4,24
-- 4,16
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-- 3,46
1,73 3,18
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1,87 3,00
5,89 3,00
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4,09 2,94
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1,35 2,75
1,39 2,70
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3,12 2,62
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-- 2,45
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-- 2,05
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-- 1,78
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-- 1,67
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-1,20 1,40
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1,64
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-0,14
0,37
GNB-International M.
Axa
Candriam
ING
Ibercaja
Sabadell Asset Mgmt
Generali Inv. Lux.
Cred. Agricole Bankoa
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Mediolanum Gestión
JPMorgan Asset M.
Mediolanum Gestión
Mutuactivos
Generali Inv. Lux.
BNY Mellon Global F.
Pioneer
Fidelity Acumulación
Mediolanum Gestión
JPMorgan Asset M.
Mutuactivos
Candriam
Candriam
Allianz Popular Asset
Axa
Credit Suisse
Fidelity Acumulación
Alpha Plus Gestora
Pictet Asset Mng. Ltd
Amundi Iberia
Trea Asset Mgmt.
Candriam
Schroder
Schroder
Sabadell Asset Mgmt
Candriam
Mutuactivos
UBS Bank
Candriam
BBVA
JPMorgan Asset M.
Trea Asset Mgmt.
Pioneer
Novo Banco Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Pictet Asset Mng. Ltd
Sabadell Asset Mgmt
C. Laboral
CaixaBank AM
Fidelity Distribución
Sabadell Asset Mgmt
JPMorgan Asset M.
Parvest
ING
CaixaBank AM
Unicaja
Sabadell Asset Mgmt
ING
Santander Asset Mg.
Degroof Petercam
Ibercaja
Pioneer
CaixaBank AM
Allianz Popular Asset
B. Cooperativo
Allianz Global Invest
Santander Asset Mg.
Santa Lucía
Fineco
Mapfre Asset Mgmt.
Kutxabank Gestión
Mediolanum
Santander Asset Mg.
CaixaBank AM
Bankia
Fineco
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
CaixaBank AM
Santander Asset Mg.
BBVA
EDM Gestión S.A
Mapfre Asset Mgmt.
Santa Lucía
Kutxabank Gestión
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
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106
107
108
109
110
111
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114
115
116
117
118
119
120
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128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
Foncam
Amundi Estratégia Bonos
BK Bonos Soberanos LP
Seniors
CBK Renta F. Flex. Est.
Amundi Euro Curve 3-5 Y
CBK Rentas Abril 2020 E.F
Dux Rentinver Renta Fija
NB Fondtesoro L.Plazo
Unifond Fondtesoro LP
CBK Rentas Abril 2020 Est
BK RF Largo Plazo
Kutxabank Rentas Oct 2019
GCO Renta Fija
BBVA Bonos Duración
UBS Strat.Sc.Fx.Inc.EUR
Mutuafondo RF Flexible
UBS Med Term Bd EUR P-acc
Unifond Crecim. 2019-IV
Bankia Gobiernos Euro LP
Bankia Bonos Dur.Flex
CBK Rentas Jul 2019 E.F.
Kutxabank Rentas Oc. 2018
CSF Relative Engineer
CBK España R.F. 2019
Bankia Renta Fija LP
CBK RF Alta Cal Cred.
BK RF Roble 2019
BBVA Bonos Patrimonio XII
Bankia Obj 2019 I
CBK Rentas Jul 2019 Est
CBK Rentas Oct 2018 EF
Kutxabank RF Enero 2018
BK RF Alamo 2018 Gar.
CBK Hzte. Enero 2018 Es
CBK Rentas 2018 Est.
CBK Rentas Ene 2018 E.F.
BBVA Patrimonio VI
CBK Rentas Oct 2018 Est
CBK Rentas Ene 2018 Est.
CBK Hzte. Enero 2018 II
CBK DP Julio 2018 Est.
BBVA Bonos Patrim VIII
Euromix Bond P
Challenge Euro Income L
NB Rendimiento 2018
Challenge Euro Income S
Cash Govies at Work C
Bankia Horizonte 2025
Bankia Bonos Dur Flex Car
Mutuafondo Bonos Flotant.
CB B Flot 2022
Euro Gov Bd A2
Government Bds at Work E
Euro Gov Bd A1
2,21
-1,11
-1,70
1,60
-2,51
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2,54
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-5,66
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2,09
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-1,96
-2,64
0,95
0,85
-0,85
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-1,60
0,67
0,60
0,50
0,50
0,20
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0,00
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0,00
Gestifonsa
Amundi Iberia
Bankinter Gestión
Gestifonsa
CaixaBank AM
Pioneer
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Unicaja
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Kutxabank Gestión
GCO Gestión de Activo
BBVA
UBS Bank
Mutuactivos
UBS Bank
Unicaja
Bankia
Bankia
CaixaBank AM
Kutxabank Gestión
Credit Suisse
CaixaBank AM
Bankia
CaixaBank AM
Bankinter Gestión
BBVA
Bankia
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Kutxabank Gestión
Bankinter Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
BBVA
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
BBVA
ING
Mediolanum
Novo Banco Gestión
Mediolanum
CapitalatWork
Bankia
Bankia
Mutuactivos
CaixaBank AM
Aberdeen
CapitalatWork
Aberdeen
M m
M
M m
W
Mutuafondo Bonos Conv A
UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
SISF Asian Conv.Bond BHdg
Lazard Conv. Global
AWF Fram.Glb Convert A
JPM Gb Conv EUR A-Acc
JPM Gb Conv EUR D-Acc
SISF Global Conv. Bd BHdg
Deut Inv I Convert
Convertible Bond D
Ev. Global Convertibles
BB Convertible St Col LHA
BB Convertible St Col LHB
Cand. Bds Eur. Conver C C
Sant. RF Convertibles
BB Convertible St Col SHB
BB Convertible St Col SHA
Cand. Bds Conv Def C C
Objectif Convert. Eur. A
AGI Convertible Bd AT
Global Convertibles I EUR
Mir. - Conv. Bonds A EUR
Global Convert. C EUR
UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC
M&G Gbl Conv EURAHAc
Global Convert. N EUR
M&G Gbl Conv EURBHAc
UBS Bd Fd Convert Eur
Parvest Conv. Bd Europe
BB Convertible Str Col LA
BB Convertible Str Col LB
BB Convertible Str Col SA
BB Convertible Str Col SB
SISF Asian Conv. Bond B
JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc
JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc
SISF Global Conv.Bond B
M&G Gbl Conv EURAAc
M&G Gbl Conv EURBAc
Mir. - Conv.Bds Gl. A USD
Global Convert. C CHF HP
M&G Gbl Conv USDAHAc
Global Convert. C USD HP
JPM Gb Conv Fd(EUR)AH-Acc
Europ Conv Bd Fd-A2
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5,10
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4,43
3,99
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--
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1,20*
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1,75*
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0,00*
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1,75
0,00
Mutuactivos
UBS Bank
Schroder
Lazard Frères Gestion
Axa
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Schroder
DWS Investments
Generali Inv. Lux.
Allianz Popular Asset
Mediolanum
Mediolanum
Candriam
Santander Asset Mg.
Mediolanum
Mediolanum
Candriam
Lazard Frères Gestion
Allianz Global Invest
Banque SYZ SA.
Mirabaud Asset Mngmt
Banque SYZ SA.
Union Bancaire Privée
M&G Investments
Banque SYZ SA.
M&G Investments
UBS Bank
Parvest
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Schroder
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Schroder
M&G Investments
M&G Investments
Mirabaud Asset Mngmt
Banque SYZ SA.
M&G Investments
Banque SYZ SA.
JPMorgan Asset M.
Aberdeen
-- 6,90
-1,09 4,02
-- 1,16
0,53 -0,15
2,80 -0,24
-2,00 -0,42
-2,87 -0,78
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-5,10 -10,70
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-12,62 -12,60
-------------
1,47
0,76
0,34
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-0,78
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1,05
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0,79
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0,85
1,00
0,00
CaixaBank AM
Allianz Global Invest
Sabadell Asset Mgmt
M&G Investments
Axa
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Schroder
Candriam
ING
CapitalatWork
Credit Suisse
Legg Mason Inv Dublin
Schroder
MFS Meridian F.
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Amundi Iberia
-1,21
-1,94
-0,51
0,51
-0,71
-0,79
-0,64
-0,72
1,20
1,60*
1,00
0,08
Pioneer
Santander SICAV
Lazard Frères Gestion
UBS Bank
M m
M m
M m
M m
M m
RF Bonos Ligados a Inflación
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
CBK DP Inflación 2024
AGI Euro Inflation LB AT
Sab. Bonos Infl.Euro-Base
M&G EurInfLKCp EURAAc
AWF Gl.Inflation Bd A
FF Global Inflation
FF Global Inflation-E
SISF Global Inflation L.B
Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
Global Infl.Linked Hdg P
Inflation at Work E
CSBF Inflation Linked Sfr
LM WA Glb Inf Manag Fd
SISF Global Inflation L.B
MFS Inflation-Adj B.A1
Sab. Bonos Infl.Euro-Cart
Sab. Bonos Infl.Euro-Prem
Sab. Bonos Infl.Euro-Empr
Sab. Bonos Infl.Euro-Plus
Sab. Bonos Infl.Euro-Pyme
Bond Global Inflation
M
m
m
M
M
M
m
M
M
M
m
M
m
M
Amundi Glbl Subord Bond
Sant. Latin Am. Corp. A
Objectif Crédit FI
UBS Corto Plazo Euro
m
m
m
-16,46
9,11
9,24
6,13
5,27
4,71
4,40
M
e
M
m
W
M
+
M
M
M
M
M
e
m
M
M
M
M
M
M
M
m
M
M
M
M
M
m
M
M
M mM
M
M
M
M
M
m
M
M
M
M
m
M
M
W
m
m
m
M
eH
M
M
M
M
M
M
M
M
eH
M
m
M
m
M
W
W
W
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m
M
m
m
m
m
M
m
W
M
W
m
W
m
M
M
M M
M
M
M
M
M M
MW
M
M
M
M
m
M
M
m
m
M
M
M
M
m
M mM
M
M
M M
M
M
M
M
M
M
m
m
M
M
m M
M
RF H gh Y e d
W
M
M
m
m
m
M m
M m
M m
m
M
M
m
m
M m
M
m
M m
m
m
M m
W
m
m
RF Deuda Corporativa
1
2
3
4
m
m
m
m
M
M
M
M mM
9,42
12,66
9,49
12,61
6,40
2,22
0,61
3,62
0,50
-0,54
-0,09
-4,45
-4,97
-1,68
-0,12
-5,83
-5,33
0,53
-3,16
-1,50
-0,43
-2,18
-2,49
-7,68
0,25
-4,09
-0,88
0,66
-8,91
-10,56
-11,16
-11,39
-11,95
-0,41
-6,35
-7,83
-5,84
-5,36
-6,47
-9,02
-15,99
-8,13
-11,80
---
m
m
Otra Renta Fija
RF Bonos Convertibles
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
M
m
M m
M m
M m
M m
M
m
M
M
M
M
M
M
m
M
M m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Lunes 2 abril 2018 Expansión 29
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
Ibercaja High Yield A
Sabadell Euro Yield-Base
JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg
EDM Int.Credit Portfolio
CBK RF Sel High Yield Pl
SISF Gl High Yield BHdg
Global High Yd C EUR HP
JPM Gb HY D-Acc
AWF Gl.High Yield Bd A(H)
Ev. Bonos Alto Rdto.
JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc
M&G Gbl HY Bd EURAHAc
GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
AWF US High Yield Bd A(H)
Gesc Renta F. High Yield
Mutuafondo High Yield A
Cand. Bds Gbl HY C C
Global High Yield Hdg P
CBK RF Sel High Yield Est
Sabadell Rentas
AGI Sel Global HY ATH
M&G Gbl HY Bd EURBHAc
GS Gb High Yld Pf Oth.C
AXA IM FIIS Eur. SDHY F
AGI US Short Duration ATH
Pictet-EUR ST HighYield-R
M&G Gb FRt HY EURAHAc
Pictet-US High Yd-HR EUR
EDM HY Short Duration
AXA IM FIIS US SDHY F
Total Return Euro HY D
FF European High Yld
BB Global H.Y. Hedged L
BB Global H.Y. Hed. L B
BB Global H.Y. Hedged S
BB Global H.Y. Hed. S B
FF Global High Yield
GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
GS Gb High Yld Pf D(Hdgd)
Amundi Global High Yield
M&G Eur HY Bd USDAHAc
Global High Yd I USD HD
Cand. Bds Eur. HY C C
Global High Yd C CHF HP
UBAM-Global H.Yld Sol.AC
T Gbl High Yield A EUR
Global High Yd C USD
Cand. GF US HYCor C C
EDM Credit Portfolio B
FF Global High Yield E
UBS Bd Sic $ High Yld
Cand. GF US HYCorp Bd C C
JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
BNYM Eu Gl HYd Bd A
LM WA Glb High Yield
M&G Gbl HY Bd USDAHAc
Amundi US High Yield
SISF Global High Yield B
GS Gb High Yield Pf I
Mir. - Gl.HgYd Bds A USD
FF Asian High Yield
MFS Global High Yield A1
MFS Global High Yld.A1
LM WA US High Yield
BB Global High Yeld L
BB Global H.Y. L B
GS Gb High Yield Pf Base
BB Global High Yeld S
BB Global H.Y. S B
F High Yield A
M&G Gbl FRt HY USDAAc
Pictet-US High Yd-R USD
FF US High Yield- USD
FF US High Yield Eur
Global High Yd C USD D
GS Gb High Yield Pf Base
JPM Europe Hgh Yld BdAAcc
JPM Europe Hgh Yld BdDAcc
Bond Euro High Yield
Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
JPM US HghYldPlsBdDdiv(h)
DWS Hi Inc Bd Fund
M&G GblFRHY Sol USD A Ac
M&G GblFR HYS EURBHAc
M&G GblFR HYS EURAHAc
CS Bond High Yield US
M&G GlHYESGBd USDAAc
T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR
1,69
7,87
6,81
5,83
5,81
8,33
7,08
6,85
6,78
5,62
-8,58
6,20
6,51
-7,88
9,66
8,02
4,27
8,54
-7,94
4,27
5,90
-4,19
6,04
1,90
1,05
1,63
2,18
-0,69
2,17
0,66
1,33
-0,38
-2,76
-10,59
-10,62
-1,18
-0,05
0,54
--6,78
0,76
0,08
-1,09
--3,48
0,87
-1,89
--2,75
-0,86
-3,16
-1,04
-1,81
-1,31
-3,15
-3,66
6,64
-2,79
-3,25
-4,83
-5,98
-7,30
-4,87
-6,83
-8,13
-6,97
-3,07
-6,69
-13,29
-12,47
-16,29
-18,13
-------------
1,68
1,63
1,60
1,57
1,53
1,51
1,51
1,46
1,42
1,41
1,39
1,36
1,35
1,31
1,26
1,25
1,22
1,08
1,05
1,04
0,97
0,83
0,75
0,45
0,40
0,39
0,00
-0,14
-0,16
-0,30
-0,49
-0,59
-0,80
-0,82
-1,03
-1,08
-2,22
-3,88
-3,96
-7,02
-7,02
-7,58
-7,89
-8,17
-8,26
-8,48
-8,62
-8,67
-8,67
-8,89
-8,91
-9,03
-9,05
-9,06
-9,08
-9,15
-9,22
-9,30
-9,40
-9,53
-9,54
-9,67
-9,69
-9,75
-9,87
-9,92
-9,95
-10,14
-10,19
-10,34
-10,39
-10,55
-12,41
-12,47
-13,39
-14,29
-------------
-0,58
-0,70
-1,78
-1,87
-1,32
-1,58
-1,80
-1,87
-1,23
-1,46
-0,36
-2,17
-1,87
-1,32
-1,06
-1,22
-2,25
-1,51
-1,42
-0,78
-2,09
-2,31
-2,03
-0,44
-1,06
-0,39
-0,55
-2,26
-0,70
-0,82
-0,33
-1,08
-1,99
-1,99
-2,06
-2,06
-1,31
-1,85
-2,02
-3,37
-3,45
-3,52
-3,81
-2,69
-3,89
-1,61
-4,31
-3,47
-4,48
-3,46
-4,29
-3,98
-4,43
-3,64
-4,75
-4,75
-3,99
-4,29
-4,54
-4,76
-3,22
-3,57
-4,79
-4,63
-3,99
-3,99
-4,72
-4,06
-4,06
-4,98
-3,18
-4,92
-4,28
-3,71
-5,59
-4,74
-0,96
-1,09
-1,14
-2,06
-3,41
--------
0,08
-0,13
-0,89
-0,80
-0,46
-0,83
-1,04
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-0,73
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-0,04
-1,54
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-0,86
-0,25
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-0,15
-0,52
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-0,08
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0,07
-0,34
-0,89
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0,04
-0,39
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-0,63
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-0,65
-1,31
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-0,49
-1,54
-1,05
-3,38
-0,23
-0,08
-1,42
-1,07
-1,20
-1,48
-1,44
-1,20
-1,27
-0,89
-1,40
-1,88
-1,46
-1,20
-0,84
-1,04
-1,24
-0,48
-1,50
-1,66
-1,08
-1,08
-0,88
-1,11
-1,11
-1,79
-0,69
-1,32
-1,43
-1,26
-1,86
-0,88
-0,26
-0,31
-0,37
-0,99
-0,93
--------
2,10*
1,40
1,00*
1,00
1,02*
1,25
0,00*
1,10*
1,25
1,40*
0,75*
1,25
0,60
1,20
1,60
0,27
1,00
1,00
1,47*
1,35*
1,35
1,75
3,20
0,00
1,29
1,30
1,25
1,60
1,50
1,00
1,30
1,00
1,81
1,81
2,11
2,11
0,00
0,60
2,20
1,20
1,25
3,80
1,00
0,00*
0,00
1,35
0,00*
2,25
1,48
0,00
1,26*
2,25
0,00*
0,00
1,25
1,25
1,20
1,00
0,60
0,00
0,00
0,00
1,00*
1,15
1,81
1,81
2,20
2,11
2,11
0,80
1,25
1,60
0,00
0,00
0,00*
2,20
0,75*
0,75*
0,00
0,90
0,85*
1,00
0,70
0,70
0,70
1,20
1,25
1,20
Ibercaja
Sabadell Asset Mgmt
JPMorgan Asset M.
EDM Gestión S.A
CaixaBank AM
Schroder
Banque SYZ SA.
JPMorgan Asset M.
Axa
Allianz Popular Asset
JPMorgan Asset M.
M&G Investments
Goldman Sachs
Axa
B. Cooperativo
Mutuactivos
Candriam
ING
CaixaBank AM
Sabadell Asset Mgmt
Allianz Global Invest
M&G Investments
Goldman Sachs
Axa
Allianz Global Invest
Pictet Asset Mng. Ltd
M&G Investments
Pictet Asset Mng. Ltd
EDM Gestión S.A
Axa
Generali Inv. Lux.
Fidelity Distribución
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Fidelity Acumulación
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Pioneer
M&G Investments
Banque SYZ SA.
Candriam
Banque SYZ SA.
Union Bancaire Privée
F. Templeton
Banque SYZ SA.
Candriam
EDM Gestión S.A
Fidelity Acumulación
UBS Bank
Candriam
JPMorgan Asset M.
BNY Mellon Global F.
Legg Mason Inv Dublin
M&G Investments
Pioneer
Schroder
Goldman Sachs
Mirabaud Asset Mngmt
Fidelity Acumulación
MFS Meridian F.
MFS Meridian F.
Legg Mason Inv Dublin
Mediolanum
Mediolanum
Goldman Sachs
Mediolanum
Mediolanum
F. Templeton
M&G Investments
Pictet Asset Mng. Ltd
Fidelity Distribución
Fidelity Distribución
Banque SYZ SA.
Goldman Sachs
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Amundi Iberia
Candriam
JPMorgan Asset M.
DWS Investments
M&G Investments
M&G Investments
M&G Investments
Credit Suisse
M&G Investments
F. Templeton
8,95
5,99
5,05
4,51
4,34
4,20
3,84
3,01
2,96
2,69
2,57
2,09
2,02
1,91
1,89
1,61
1,30
1,16
1,10
1,00
0,70
0,43
0,23
0,16
-0,27
-0,31
-0,33
-0,71
-0,99
-1,11
-1,12
-1,25
-1,73
-1,90
-2,49
-2,74
-2,77
-2,90
-2,92
-3,03
-3,36
-3,53
-3,65
-4,80
-5,29
-5,30
-5,75
-5,80
3,67
3,05
-0,96
-1,08
1,34
-2,56
1,23
2,11
2,15
-1,55
-2,19
-3,05
-1,70
-1,60
-2,57
-1,80
-1,72
-2,57
-2,29
-2,09
-2,14
-2,70
2,06
1,29
-1,20
1,64
-1,50
-2,88
-3,31
-2,98
-1,54
1,37
1,86
1,62
1,43
0,83
0,78
0,73
0,92
-1,59
0,60
-2,61
-0,78
0,34
-2,49
-0,31
-3,55
-2,42
-0,65
-0,24
-0,66
-0,71
-0,32
-0,84
-0,36
0,35
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-1,03
-1,70
-0,63
-1,08
-0,10
-0,79
-1,11
-0,17
-0,61
-1,33
0,00
-0,71
-0,61
-0,52
-0,48
-0,50
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-0,48
-1,02
-0,30
-1,05
-0,61
-0,95
-0,33
-0,70
-0,97
-0,67
-1,06
-0,97
-1,09
-0,10
-0,99
-0,48
-0,31
-0,67
-0,69
-0,71
-1,01
-0,44
0,00
1,75*
1,25
1,75
1,02*
0,00
1,47*
1,50
1,50
0,95
1,35
1,40
1,60
0,75
1,20
2,00
2,50
1,15*
1,35
0,00
1,10
2,00*
1,50
0,00
1,47
0,00
1,00
0,80*
1,60
1,20*
0,99
0,00
2,00
1,00
0,00
1,20
0,90
1,00*
3,00
1,25
1,50*
1,00
0,00
3,00*
1,40*
1,00
1,25
1,25
BNY Mellon Global F.
Pictet Asset Mng. Ltd
M&G Investments
M&G Investments
CaixaBank AM
Candriam
CaixaBank AM
F. Templeton
Schroder
Mediolanum Gestión
Trea Asset Mgmt.
Amundi Iberia
Mediolanum Gestión
Goldman Sachs
ING
Mediolanum Gestión
Goldman Sachs
JPMorgan Asset M.
Legg Mason Inv Dublin
Fidelity Acumulación
DWS Investments
JPMorgan Asset M.
Goldman Sachs
ING
Trea Asset Mgmt.
Goldman Sachs
Axa
JPMorgan Asset M.
Pictet Asset Mng. Ltd
JPMorgan Asset M.
Allianz Global Invest
Goldman Sachs
BNY Mellon Global F.
ING
Candriam
Pioneer
MFS Meridian F.
JPMorgan Asset M.
Candriam
Goldman Sachs
JPMorgan Asset M.
Union Investment
BNY Mellon Global F.
Pictet Asset Mng. Ltd
Allianz Popular Asset
ING
M&G Investments
M&G Investments
RF Mercados Emergentes
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
BNYM EMD Lc Curr H
Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR
M&G EmMkts Bd EURAHAc
M&G EmMkts Bd EURBHAc
CBK RF Sel Emerg. Pl
Cand. Bds Em. Mkts C C
CBK RF Sel Emerg. Est
T Emer Mkt Bond A EUR-H1
SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
Mediolanum Merc.Emrgts EA
3G Credit Oportunities
AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC
Med. Merc. Emerg. CL-L
GS Em.Mkt.Debt Pf I
Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
Mediolanum Mercados Em S
GS Em.Mkt.Debt Pf Base
JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg)
LM WA EM Tot R Bd Fd
FF Emerg Mkt Debt Hdg
Deut Inv I EM Corps
JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg)
GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
Emging M Debt LC Hedged P
Trea Rentas Emergentes
GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
AWF EmergMkt ShtDurBd A
JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR
JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg)
AGI Emerging Mrkts SD ATH
GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
BNYM EMD Lc Curr A
Emerg. Mkts Dbt LB P
Cand. Bds Em Debt LC C C
Amundi Em Mkt Local Curr
MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
Cand. Bds EmDeb LocCu C C
GS Em.Mkt.Debt Pf I
JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
UniEuroRenta Emerg.Mark.
BNYM EMD Opportunistic A
Pictet-EmLclCcyDbt-R USD
Ev. Bonos Emergentes
Emerg.Mkts Dbt LC P
M&G EmeMkts Bd USDAAc
M&G EmeMkts Bd EURAAc
6,35
3,53
16,60
-6,80
14,65
5,25
18,33
5,15
16,48
23,05
10,73
18,96
14,91
14,08
17,54
12,57
9,81
7,06
8,56
12,10
7,48
3,25
-0,07
6,43
2,66
5,20
1,31
5,64
0,10
5,82
-0,46
-0,73
-0,42
-1,78
2,44
-3,81
-3,29
-2,44
-2,75
-4,65
-5,17
1,99
-4,13
-0,86
-4,62
7,16
7,58
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
M&G EmeMkts Bd EURBAc
Emerging Markets Bond
Cand. Bds EMs C C
SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
Select Em Mark Bd Fd-A2
Cand. SRI Bd Em Mkt C C
BNYM EMD A
JPM Em MktStr.AAcc-USD
GS Em.Mkt.Debt Pf I
Sabadell Bonos Emerg-Prem
Amundi Emrg Mkt B Short T
FF Emerg Market Debt
Sabadell Bonos Emerg-Plus
Sabadell Bonos Emerg-Empr
GS Em.Mkt.Debt Pf Base
UBS Em.Ec.F. Global Bds
Sabadell Bonos Emerg-Cart
UBAM-EmergingMarket Bd A
FF Emerging Mkt Debt
FF Emerg Market Debt - E
Sabadell Bonos Emerg-Pyme
MFS Emerg. Mkts Debt A1
JPM Em Mkts A-acc-USD
Sabadell Bonos Emerg-Base
JPM Em Mkts D-acc-USD
Pictet-Glo Em Dbt-R USD
FF Emerg Mkt Debt
FF Emerging Mkt Debt
GS Em.Mkt.Debt Pf Base
GS Em.Mkt.Debt Pf I
Mutuafondo RF Emergente
AFBd Gl Emerg Bld-AEC
JPM Em MktsStratBdDPAccHg
Ibercaja Emerging Bond
JPM Em MktsStratBdDPAcc
M&G GlHYESGBd EURAHAc
M&G EmMkHC Bd USDAAc
M&G EmMkHC Bd EURAAc
M&G EmMkHC Bd EURAHAc
6,17
6,75
4,94
-3,43
2,53
-1,54
-4,39
4,91
--0,79
--2,93
-4,96
--4,30
-0,14
-0,41
--1,64
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-5,10
-1,85
-3,25
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-11,01
-----6,67
-----
-6,26
-6,64
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-9,25
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-9,45
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-9,66
-9,89
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-13,47
----------
--
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-1,42
-----
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0,00
1,25
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0,00
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0,00
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0,00
1,65
5,00
1,15*
2,00
1,85*
0,00
0,00
0,00
2,50
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0,90
1,00*
1,60*
1,00*
1,25
1,50
1,50
1,50
M&G Investments
Pioneer
Candriam
Schroder
Aberdeen
Candriam
BNY Mellon Global F.
JPMorgan Asset M.
Goldman Sachs
Sabadell Asset Mgmt
Pioneer
Fidelity Acumulación
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Goldman Sachs
UBS Bank
Sabadell Asset Mgmt
Union Bancaire Privée
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Sabadell Asset Mgmt
MFS Meridian F.
JPMorgan Asset M.
Sabadell Asset Mgmt
JPMorgan Asset M.
Pictet Asset Mng. Ltd
Fidelity Distribución
Fidelity Distribución
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Mutuactivos
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
Ibercaja
JPMorgan Asset M.
M&G Investments
M&G Investments
M&G Investments
M&G Investments
RF Titulaciones
1 AGI SD Gb Real Estate ATH
0,01 -0,08
1,04 Allianz Global Invest
Mixtos
Mixtos Flexibles
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
JPM Gb Macro Opp A-Acc
JPM Gb Macro Opp D-Acc
Avantage Fund
Algar Global Fund
Ohana Europe
AWF Gl. Optimal Income A
Patrival
CS Global Market Trends A
Argos Capital
AGI Strategy 75 CT
Gesiuris Patrimonial
Global Value Opp.
T Gbl Balanced A EUR-H1
Best JP Morgan
M&G Dynamc All EURAAc
AGI Strategy 50 CT
UBS KSS Glob All EUR
Presea Talento Selección
Arte Financiero
Global Strategy Z
R4 Multigestion/Ohana G.M
Boreas Cartera Activa
Albus Platinum
Tordesillas Global Stra I
JPM Gb Cap Struc OppA-Acc
Flexbl Opportunities
Adriza Global
Albus Extra
Profil Réac100 A EUR Acc
AGI Strategy 15 CT
NB Global Flexible 0-100
AP Gestión Flexible CL A
Fonsvila-Real
UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
Abando Equities
CBK Gestión Total Plus
Mutuafondo Crecimiento
BB New Opportun. Coll. LH
Mistral Cartera Equilibr.
Sextant Grand Large (A)
Cartera Selección
Fondguissona Global Bolsa
Renta 4 Nexus
Cartesio Y
PBP Gestión Flexible
CBK Sel Tendencias Plus
BB New Opportun. Coll. SH
Principium,
Pareturn Cartesio Equity
Dynamic Alloc. N EUR PF
Smart-Ish Fondo Gestores
Best Manager Selection
Global Best Selection
AGI Dynamic MA 15 AT
CBK Sel Tendencias Est.
DPAM Glbl Strat L Med Low
FE Amund Internat Fd AHEC
Gescafondo
EDM Valores Uno
G. Multiperfil Agresivo
CS Global AFI
AGI Dynamic MA Str 50 AT
Fon Fineco Gestión II
PBP Fondos de Autor SG
Glob Multi Asset Income D
Fon Fineco Inversión
Fonditel Albatros
ATL Capital Best Manage
Deut Inv I MultiA In
NB Global Flexible 0-50
CBK Gestión Alfa Ex
MFS Managed Wealth AH1
Abante Asesores Global
CS Estrategia Global
BB Invesco Balance LA
Intermoney Gestión Flex.
BB Invesco Balance LB
CBK Gestión Alfa Pl
FF Global Multi Asset Inc
Merchfondo
BB Carmignac Stra Sel LA
BB Invesco Balance SA
BB Invesco Balance SB
Quality Global
Cartera Óptima Flexible
Espinosa Partners Inver.
Catalana Occid Patrimonio
Harmatan Cartera Conserv
Bankia Gestión de Autor
BB Carmignac Stra Sel SA
Sabadell Urq. Patr.Priv.5
GEF Alboran Global
11,05
8,73
22,23
-17,94
11,04
1,67
-15,34
10,94
10,88
-4,24
4,81
10,01
6,79
0,00
--7,33
7,05
-4,22
4,57
-3,71
3,97
6,84
3,64
-0,58
2,27
-0,12
9,16
-3,05
0,31
-3,01
-1,19
0,14
-1,17
22,60
2,46
0,52
8,17
3,90
2,33
8,42
-1,17
-1,66
1,89
0,10
5,18
2,16
3,80
-6,06
2,78
6,06
1,08
5,69
-0,20
-2,06
1,67
4,94
1,21
-8,54
-0,65
-2,03
0,88
-1,08
-8,20
-5,22
-2,11
-2,17
1,66
-2,88
-5,94
25,89
-5,64
-3,08
-3,75
-7,54
-1,87
-6,70
0,56
-4,80
0,60
-6,50
0,28
--
18,02
1,97 -2,88
17,19
1,79 -2,94
14,45
2,48 0,30
10,21 -3,14 -5,33
9,42 -3,08 -2,27
9,32
0,22 -1,25
8,28 -2,50 -5,72
7,54 -2,20 -1,01
6,59 -2,44 -4,55
5,19 -5,18 -4,36
5,07
0,48 -0,26
5,05 -4,72 -5,73
5,01 -2,06 -3,58
4,93 -1,97 -1,69
4,68 -0,34 -0,32
4,66 -3,32 -2,38
4,42 -2,18 -2,31
4,29 -2,32 -2,53
4,29 -3,50 -4,39
4,25
1,59 -1,67
3,75 -1,66 -0,63
3,70 -2,14 -2,36
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3,42
1,30 -1,89
3,35 -1,55 -1,17
3,34 -1,90 -3,10
3,32 -0,94 -2,03
3,19 -2,78 -2,53
3,08 -3,17 -3,28
3,05 -0,74 0,20
2,92 -2,23 -3,74
2,91
1,44 -1,05
2,83
1,67 0,14
2,81 -2,89 -2,26
2,79 -2,18 -2,59
2,78 -3,23 -3,25
2,57 -0,66 -1,02
2,57 -2,38 -1,88
2,51 -1,69 -1,41
2,43 -0,54 -0,63
2,42 -0,27 -0,83
2,39 -3,84 -4,42
2,33 -0,03 0,18
2,32 -1,76 -1,46
2,25 -1,40 -1,45
2,22 -3,28 -3,70
2,16 -2,46 -1,91
2,05 -1,02 -0,26
2,01 -1,92 -1,55
1,95 -2,89 -3,29
1,76 -2,95 -2,73
1,62 -2,36 -1,67
1,57 -2,24 -1,11
1,55 -1,60 -0,60
1,50 -3,44 -3,76
1,46 -0,36 0,98
1,40 -3,25 -2,55
1,33 -1,92 -3,50
1,23 -0,68 -0,50
1,22 -2,46 -2,61
1,16 -1,62 -1,34
1,09 -4,10 -2,84
1,05
0,71 -0,72
1,04 -2,40 -1,68
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0,84 -1,51 -1,06
0,83 -1,98 -1,56
0,60 -2,96 -1,48
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0,45
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0,41
0,10 -0,30
0,38 -2,71 -2,40
0,38 -2,71 -1,67
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0,50 -0,38
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0,16 -1,77 -2,01
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0,04 -2,88 -1,88
-0,05 -1,25 -1,13
-0,06 -2,28 -1,42
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-0,08 -1,92 -1,13
-0,09 -1,29 -0,72
-0,13 -2,85 -2,76
-0,15 -1,84 -2,04
-0,18 -2,82 -2,77
-0,24 -0,59 -1,03
0,00
2,30
0,00
1,43
1,50
0,00
1,45
0,25
1,60
1,50
2,35*
1,40
0,00
1,45*
1,75
1,35
2,04
1,40
1,25*
2,14
0,00
1,85
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1,50
1,57*
0,96
0,00
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1,55
0,90
2,25
2,04*
1,62
0,30
0,52
2,06
1,80
2,00
0,00
0,85
1,10
0,60
0,85*
1,07
2,45
0,53
1,56
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1,35
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1,15
0,72
0,00
2,00
0,95
0,52
1,45*
1,45
1,65
0,60
0,85*
1,25
0,55
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1,25
0,00
1,05
1,35
1,10
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0,68
1,66
0,00
0,00
1,45*
1,66
1,96
1,96
1,35
1,85
1,45
2,33
1,13
1,80*
1,96
1,10
1,40
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Renta 4
Renta 4
Renta 4
Axa
Patrivalor
Credit Suisse
Renta 4
Allianz Global Invest
Gesiuris
Renta 4
F. Templeton
Andbank Wealth
M&G Investments
Allianz Global Invest
UBS Bank
Renta 4
Novo Banco Gestión
Fidentiis Gestión
Renta 4
Tressis Gestión
CaixaBank AM
Fidentiis Gestión
JPMorgan Asset M.
Pioneer
Tressis Gestión
CaixaBank AM
Carmignac Gestion Lux
Allianz Global Invest
Novo Banco Gestión
Alpha Plus Gestora
GVC Gaesco Gestión
UBS Bank
DUX Inversiones
CaixaBank AM
Mutuactivos
Mediolanum
Tressis Gestión
Amiral Gestion
Gestifonsa
GVC Gaesco Gestión
Renta 4
Cartesio Inversiones
Popular G. Privada
CaixaBank AM
Mediolanum
UBS Bank
Cartesio Inversiones
Banque SYZ SA.
Abante Asesores
Amundi Iberia
Novo Banco Gestión
Allianz Global Invest
CaixaBank AM
Degroof Petercam
Amundi Iberia
Novo Banco Gestión
EDM Gestión S.A
Andbank Wealth
Credit Suisse
Allianz Global Invest
Fineco
Popular G. Privada
Generali Inv. Lux.
Fineco
Fonditel
Atl Capital Gestión
DWS Investments
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
MFS Meridian F.
Abante Asesores
Credit Suisse
Mediolanum
InterMoney
Mediolanum
CaixaBank AM
Fidelity Acumulación
Merchbanc
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
BBVA
Allianz Popular Asset
Atl Capital Gestión
Gesiuris
Tressis Gestión
Bankia
Mediolanum
Sabadell Asset Mgmt
Renta 4
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
Abante Património Gl.
Fon Fineco Ges.
Best Morgan Stanley
Best Carmignac
First Cl Ml-Asset Prem P
GVC Gaesco Patrim A
Avance Global
Altair Inversiones II
FCS Gestión Flexible
Renta 4 Activa Aire
Dinvalor Global
Bankia BP Selección
Fond.Duero Horizonte2019
Fond.Duero Horizonte 2018
Sant. PB Cartera 90
Gesconsult Talento
DP Fonselección
Multi-Asset Div. I EUR PF
Fongrum/Valor
Lancia Capital
CBK Destino 2030 Plus
CBK Destino 2022 Plus
CBK Destino 2050 Plus
SISF Global M-Asset Bal.B
CBK Destino 2040 Plus
Pictet-M.A. Glo Opp-R EUR
CBK Destino 2030 Est
Fonradar Internacional
Multi-As Divers. C EUR PF
Gesdivisa
BBMED Pimco Inflation L-A
SIGMA-Moderate Alloc. B
PBP Estrategias
CBK Destino 2022 Est
CBK Destino 2050 Est
CBK Destino 2040 Est
Multi-As Actiprot. C EUR
Sant. PB Cartera Flex 95
BBMED Pimco Inflat SA
Cartera Universal
BB Coupon Strategy HL-A
NR Fondo 1
BB Coupon Strategy HL-B
F Mult-Asset Income A EUR
JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
R4 Multigestion TOF
I.M. 93 Renta
Liberbank Global A
Multi-Asset Div. N EUR PF
SIGMA-Moderate Alloc. A
BB Coupon Strategy HS-A
March I.Torrenova Lux-A-e
BB Coupon Strategy HS-B
Metavalor Global
Alcalá Gestión Activa
BB New Opportun. Coll. L
PBP Diversifición Global
Privary F2 Discrecional
BB New Opportun. Coll. S
Annualcycles Strategies
March I.Torren.Lux-A£
DP Flexible Global
NB Global Patrimonio
BNYM Gl Real Rtn EUR A
Metrópolis Renta
Valor Global FI
Renta 4 Mult. Gcapital G.
RSR Global
DWS Con Kaldemorgen
SISF Wealth Preserv. B
GF Lynce
Renta 4 Wertefinder
Privary F1 Discrecional
Pentathlon
1 Kessler Casadevall
ATL Capital Cart.Dinámica
UBS KSS Glob All USD
Deut Inv I Multi Opp
UBS KSS Glob All CHF
UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
Fondcoyuntura
Global Allocation
BB Coupon Strategy L-A
BB Coupon Strategy L-B
UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
BB Coupon Strategy S-A
BB Coupon Strategy S-B
Merch-Oportunidades
Challenge Flexible L
Renta 4 Mult. Fractal Glb
T Gbl Income A
First Eagle Amundi Int.
Challenge Flexible S
Multi-Ass Infl Shld I USD
Amundi RealAsse Tgt Incom
MFS Managed Wealth A1
Glb Multi-Asset Target in
SISF Global M-Asset Inc.B
Multi-A Div. C CHF HP PF
March I.Torrenova Lux-A-$
Gesiuris Global Strategy
AGF-Abante Pangea-A
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AGF-Abante Pangea-B
Global Strategy A
Bankia FT C Plazo Cartera
Multiciclos Global
Amundi Rendement Plus-P
B&H Flexible A
B&H Flexible C
JPM Divers RiskA-Acc(Hdg)
Income Builder Fund
Income Builder Fund E
Fondmapfre Global
JPM Systematic Alpha Dacc
JPM Gb Mlt Strt IncA(div)
JPM Gb Mlt Strt IncD(div)
Bankia Gest Autor Cart
AGI Dynamic MA Str 75 AT
Welzia Global Opp
Liberbank Global P
Liberbank Global C
M&G EmMk InOp USDAAc
M&G EmMk InOp EURAHAc
M x o Ho
-3,62
2,05
6,37
1,42
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Andbank Wealth
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CaixaBank AM
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CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
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Andbank
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March
Mediolanum
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Mediolanum
Gesiuris
March
Degroof Petercam
Novo Banco Gestión
BNY Mellon Global F.
BBVA
Novo Banco Gestión
Renta 4
B. Alcalá
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Schroder
Novo Banco Gestión
Renta 4
Gesiuris
Renta 4
GVC Gaesco Gestión
Atl Capital Gestión
UBS Bank
DWS Investments
UBS Bank
UBS Bank
Renta 4
Renta 4
Mediolanum
Mediolanum
UBS Bank
Mediolanum
Mediolanum
Merchbanc
Mediolanum
Renta 4
F. Templeton
Amundi Iberia
Mediolanum
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Pioneer
MFS Meridian F.
Pioneer
Schroder
Banque SYZ SA.
March
Gesiuris
Abante Asesores
Abante Asesores
Abante Asesores
Fidentiis Gestión
Bankia
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Buy & Hold Capital
Buy & Hold Capital
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Amundi Iberia
Mapfre Asset Mgmt.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Bankia
Allianz Global Invest
Welzia Management
Liberbank Gestión
Liberbank Gestión
M&G Investments
M
m
M x os F os
M x o RF Eu opa
M
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
30 Expansión Lunes 2 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
56
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FondMapfre Elecc Prudente
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Gestión del Ciclo
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--- -1,56 -0,98
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--- -2,43 -1,21
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JPM Gb Inc Conserv D(div)
-Sant. Sostenible 1
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--
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Mediolanum
Allianz Popular Asset
Mediolanum
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Sabadell Asset Mgmt
Mediolanum
Mediolanum
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Mediolanum
Mediolanum
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Sabadell AM Luxem.
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Mediolanum
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M&G Investments
M&G Investments
MFS Meridian F.
Sabadell AM Luxem.
UBS Bank
Credit Suisse
Fidelity Acumulación
M&G Investments
Atl Capital Gestión
C. Laboral
JPMorgan Asset M.
Bankia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Santander Asset Mg.
Liberbank Gestión
Mixtos RF Suiza
1 UBS Str Fd Yield CHF
2 CS Portfolio Income SFR
-9,79
-10,52
-8,06
-8,59
-3,37 -3,62
-3,42 -3,32
1,26 UBS Bank
1,20 Credit Suisse
--
--
--
--
-- 16,67
9,56 8,16
3,71 5,76
8,84 4,21
2,20 2,86
4,53 2,80
4,55 2,15
3,15 1,69
4,16 1,24
5,57 1,20
-1,54 1,09
-2,75 1,02
-2,63 1,02
-3,06 1,02
-- 0,89
-- 0,89
-2,05 0,64
1,47 0,63
-- 0,56
3,46 0,45
-6,03 0,32
-1,26 0,24
-1,82 0,01
-2,51 0,00
-2,06 -0,04
7,60 -0,16
-4,78 -0,23
-- -0,34
-3,02 -0,36
0,55 -0,52
-5,23 -0,56
5,05 -0,96
-- -0,98
-5,08 -1,27
-- -1,96
-14,08 -2,00
-6,32 -2,15
-6,18 -2,29
-5,35 -2,33
-4,43 -2,38
-6,19 -2,49
-8,62 -2,71
-10,55 -2,80
-10,17 -2,86
-5,03 -3,03
-5,22 -3,11
-6,49 -3,22
-11,75 -3,23
-- -3,23
-- -3,28
-6,94 -3,29
-10,77 -3,34
-- -3,52
-13,33 -3,81
-11,15 -3,89
-7,50 -3,92
-3,69 -4,03
12,02 -4,31
-9,34 -4,93
-10,28 -4,93
-8,91 -8,56
-15,33 -11,29
---
0,40
2,41
-2,73
0,75
-0,52
-1,32
-2,67
-2,78
-1,90
-1,71
-2,24
3,46
-2,20
-1,34
-2,62
-0,69
-2,78
-2,15
-2,79
-1,86
-1,31
-2,78
-4,06
-3,63
-2,95
-1,43
-2,80
-2,19
-2,92
-3,28
-3,28
-1,62
-1,99
-3,53
-2,89
-3,75
-3,52
-3,09
-3,34
-2,28
-3,83
-4,16
-1,96
-3,34
-3,00
-1,80
-3,89
-2,07
-2,07
-1,93
-2,79
-3,01
-2,14
-2,21
-1,57
-3,20
-3,14
-3,92
-2,99
-3,44
-3,82
-6,03
2,52
-0,79
-0,23
-2,19
-0,55
-0,51
-1,56
-2,41
-2,45
-2,14
-2,17
-1,87
-0,23
-1,93
-1,11
-1,52
1,13
-1,87
-1,67
-1,78
-2,23
-1,04
-1,57
-3,34
-2,53
-2,31
-2,32
-1,88
-1,62
-1,62
-2,13
-3,07
-2,39
-1,19
-2,75
-2,09
-2,99
-2,44
-2,03
-3,00
-1,54
-2,48
-3,10
-2,42
-2,28
-2,12
-1,41
-2,75
-2,46
-2,46
-2,41
-1,72
-1,95
-2,48
-2,50
-1,60
-2,42
-2,28
-2,87
-2,44
-2,09
-2,34
-4,49
-0,20
1,50*
2,13
1,63
1,63
1,85
1,20
0,85
1,30
0,50
0,00*
0,76
1,35
0,20*
0,83
0,95
1,16*
0,00
1,00
1,70
0,03*
2,01
1,60
1,35
1,37
1,15
0,59
1,00
0,35
2,20
1,41
1,60
1,99
0,00
2,05*
1,55
2,15
2,39*
2,10*
1,75*
0,94
2,25
1,65
0,95
2,06*
0,76
2,10
1,85*
1,40
1,40
0,80
2,25
2,42*
1,70
2,00
1,10
1,50*
1,95
1,50
2,45
2,35*
1,35
1,45
1,63
Carmignac Gestion Lux
Gesconsult
Novo Banco Gestión
Bestinver
DWS Investments
Axa
DWS Investments
DWS Investments
Credit Suisse
Andbank
Mediolanum
Abante Asesores
CaixaBank AM
B. Alcalá
Mediolanum Gestión
DWS Investments
Fidelity Acumulación
March
Trea Asset Mgmt.
Andbank
B. Alcalá
Mediolanum Gestión
Candriam
DUX Inversiones
Candriam
Santa Lucía
Fidelity Distribución
Popular G. Privada
Mediolanum Gestión
B. Alcalá
Fineco
Santa Lucía
Santander Asset Mg.
Imantia Capital
Unicaja
Liberbank Gestión
C. Laboral
Santander Asset Mg.
Bankinter Gestión
Bankia
Allianz Popular Asset
Unicaja
Sabadell Asset Mgmt
Imantia Capital
Mediolanum
B. Cooperativo
Bankia
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Allianz Popular Asset
Inverseguros
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Renta 4
Ibercaja
Arquia Banca
Gesinter
B. Cooperativo
Cred. Agricole Bankoa
Merchbanc
Bankia
Gesconsult
25,54 14,51
2,49 8,70
7,68 7,04
12,46 6,80
0,20 6,64
6,07 6,50
-1,14 6,16
3,96 5,98
7,50 5,59
-- 5,37
10,56 4,11
0,53
-3,30
-1,26
-1,06
-1,03
-1,38
-1,14
-1,99
-0,04
-0,83
-2,63
-3,16
-3,52
-2,64
-2,66
-1,30
-2,68
-1,34
-4,56
1,34
-1,37
-2,04
1,70
1,18
1,50
1,50
1,50
2,30
1,55*
1,12
1,50
1,05
1,47
GVC Gaesco Gestión
Welzia Management
JPMorgan Asset M.
Allianz Global Invest
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Patrivalor
M&G Investments
MFS Meridian F.
GVC Gaesco Gestión
Mixtos Variables
Mixtos RV Asia
Asia Pac MA Fd-A2
0,00 Aberdeen
Mixtos RV Europa
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
Euro-Patrim A EUR Acc
Gesconsult León VMF A
Gesrioja
Bestinver Mixto
DWS Mixta
AWF Fram.Optimal Income A
DWS Crecimiento B
DWS Crecimiento A
CS Equity Yield FI
SIGMA - Balanced -B
M.Portfolio Balanced SH
Kalahari
CBK Gestión 50 Plus
Alcalá Bolsa Mixto
Mediolanum Crecimiento EA
Deutsche Crec Moderado A
FF Euro Balanced
March Cartera Moderada
Trea Cajamar Crecimiento
SIGMA - Balanced -A
Fonalcalá
Mediolanum Crecimiento L
Cand. Sust High C C
Dux Mixto Variable
Cand. Sust Md C C
Sta Lucia Fvalor Euro A
FF Euro Balanced Fund
PBP Alpes Equilibrado
Mediolanum Crecimiento S
Alcalá Acciones
Fon Fineco I
Sta Lucia Fvalor Euro B
Sant. Generacion 2A
Abanca R. Variable Mixta
Unifond Mixto Equilibrado
Liberbank Mix R.Variable
CL Crecimiento
Sant. Tandem 20-60
BK Mixto Flexible
Bankia Mixto RV 50
Ev. Mixto 70
Unifond Mixto RV
Sab.R.V.Mixta Esp-Premier
Imantia Decidido
M.portfolio Balanced S
Rural Mixto 50
Bankia Mixto RV 75
Sab.R.V.Mixta Esp-Plus
Sab.R.V.Mixta Esp-Empres
Sab.R.V.Mixta Esp-Cart.
Ev. Mixto 50
AEGON Inversión MV
Sab.R.V.Mixta Esp-Pyme
Sab.R.V.Mixta Esp-Base
Fondemar
Ibercaja Flex Europ 50-80
Arquiuno RVM
Intervalor Bolsa Mixto
Rural Mixto 75
Fondgeskoa
Merch-Eurounión
Bankia Fonduxo
Gesconsult León VMF B
Mixtos RV Global
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
GVC Gaesco Bona-Renda
Welzia Crecimiento 15
JPM Gb Balanced A-Acc
AGI Income & Growth ATH
JPM Gb Macro.Bal A-Acc
JPM Gb Balanced D-Acc
JPM Gb Macro.Bal D-Acc
Patribond
M&G Income Al EURAAc
MFS PrudCap Fd AH1EUR C
Financialfond
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
FF Growth & Income Fund
7,49
UBS Str Fd Growth EUR
8,01
Unic. Selección Dinámico
-Ethna-DYNAMISCH T
-CBK Oportunidad Estandar
1,92
Profil Réac75 A EUR Acc
-Ethna-AKTIV T
-Alhaja Invers. RV Mixto
8,09
Patrimonio Global
-CBK Crecimiento Plus
0,68
UBS Str Fd Balanc EUR
4,90
Quality Inv. Decidida
-2,16
M.portfolio Dynamic SH
0,47
DPAM Glbl Strat L Med B
4,48
March Cartera Decidida
4,60
Robust RV Mixta Int.
7,73
CBK Crecimiento Estandar
-0,21
Profil Réac50 A EUR Acc
-Mutuafondo Fortaleza
-0,55
EDM Cartera
-Ethna-AKTIV A
-6,00
SISF Global Div.Growth B
0,21
Quality Inv. Moderada
-1,65
BK Multi. Dinámica
0,26
Bestinver Mix Internac.
9,37
Merch Selecc de Fondos
-JPM Gb Inc Aacc EUR
4,57
LK Selek Extraplus
0,58
Ethna-DYNAMISCH A
-Value Tree Dynamic
-Rural Multifondo 75
2,81
Liberbank Cart.Mod. A
-3,16
Fon Fineco Patr. Global
1,29
JPM Gb Inc Dacc EUR
3,47
Patrimonial Bal.EurSust.P
1,47
Sabadell Equilibrado-Prem
2,56
Amundi Glob Multi Assets
0,58
Laboral Kutxa Aktibo
-BB Dynamic Coll. Hed. L
0,14
LK Selek Plus
-1,69
Sabadell Equilibrado-Plus
1,94
Sabadell Equilibrado-Empr
-Sabadell Equilibrado-Cart
-Sabadell Equilibrado-Pyme
-R4 Multigestion QCS
-14,29
C. Ing. Renta
0,40
Sabadell Equilibrado-Base
1,33
BB Dynamic Coll. Hed. S
-1,03
Arq.Equilibrado B 60
-CS Global F Gest Activa
-1,15
CS Portfolio Reddito
-1,11
Cartera Óptima Decidida
-0,16
Alcalá Global
-3,01
FT Gbl F Strg A EUR-H1
2,46
Merch-Universal
6,55
Fonprofit
1,48
ATL Capital Cart.Táctica
-5,05
DP Fonglobal
0,11
Compromiso Mediolanum
-G. Multiperfil Inversión
-0,33
Value Tree Balanced
-G. Multiperfil Dinámico
-Arq. Equilibrado A 60
-Adriza Alfa
-12,25
Gescoop. Gest. Moderado
-LK Selek Balance
-Foncess Flexible
-1,70
InverSabadell 50 - Prem.
2,79
Sant. Sel. Decidido S
-0,63
Mutuafondo Mixto Flexible
-3,23
MFS Prudent Wth A1
4,42
Kutxabank G. Activa Inv.
-1,35
PBP Renta Multiactivo
-Sant. Select. Decidido A
-1,21
InverSabadell 50 - Plus
2,06
InverSabadell 50 - Empr.
-InverSabadell 70 - Prem.
2,94
Novafondisa
-3,27
BBVA Gestión Moderada
-0,65
InverSabadell 50 - Cart.
-InverSabadell 70 - Plus
2,22
InverSabadell 70 - Empr.
-Em Patrim A EUR Acc
-Patrimonial Balanced P
1,52
FF Fidelity Patrimoine A
-2,52
FondMapfre Elecc Decidida
-InverSabadell 50 - Pyme
-InverSabadell 70 - Cart.
-Kutxabank G.Activa Rdto.
-5,05
Bankia Soy Asi Flexible
0,01
Sant. PB Cartera 40
-2,55
InverSabadell 70 - Pyme
-Bankia Soy Asi Dinámico
-1,79
BBVA Gestión Decidida
-1,57
Gesc Gestión Decidida
-InverSabadell 50 - Base
-0,31
Abante Selección
1,16
CS Port.F.Balan.Eur.B
-1,35
Sant. PB Cartera 60
-2,45
Ibercaja Selección Cap.
-0,74
FondMapfre Elecc Moderada
-CS Port.F Grow.Eur.B
-0,83
Gesiuris Balanced Euro
-9,16
Em Patrim E EUR Acc
-InverSabadell 70 - Base
-0,15
Fonemporium
-4,04
AGF-Global Selection
0,84
Fonbilbao Global 50
1,43
Patrimonial Aggressive P
3,01
Millennial Fund
-Patrimoine A EUR Acc
-AWF Global Income Gen. A
-Dolphin Investments Fund
-Fontalento
-12,18
BB Dynamic Collection L
-4,51
CA Selecci. Estrategia 50
-1,60
Patrimoine E EUR Acc
-BNPP L1 MultiAsset Income
-6,01
BB Dynamic Collection S
-5,38
JPM Gb Inc A EUR
-9,55
M.Portfolio Dynamic C
-4,70
Fondmap. Diversificación
-3,36
Patrisa
-3,02
Fonsglobal Renta
-6,67
M. Portfolio Act. 80
-6,22
M. Portfolio Act. 40
-6,50
Fondmapfre Bolsa
-6,69
Sab.Emg. Mixto Flex-Prem
-UBS Str Fd Growth USD
1,14
M&G Income Al USDAHAc
-MFS PrudCap Fd A1USD C
-CS Port. Growth US$
-2,52
UBS Str Fd Growth CHF
-5,60
Sab.Emg. Mixto Flex-Empr
-Sab.Emg. Mixto Flex-Plus
-Sab.Emg. Mixto Flex-Cart
-Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme
--
3,95
3,88
3,63
3,22
3,15
3,10
2,99
2,95
2,92
2,58
2,51
2,47
2,37
2,35
2,31
2,29
2,28
2,22
2,11
2,06
2,03
2,00
1,88
1,81
1,63
1,62
1,48
1,47
1,46
1,35
1,13
1,12
1,12
1,11
1,05
1,04
1,00
0,96
0,93
0,88
0,83
0,83
0,83
0,73
0,68
0,67
0,63
0,61
0,55
0,47
0,37
0,28
0,26
0,22
0,19
0,10
0,09
0,09
0,03
0,01
-0,12
-0,14
-0,18
-0,18
-0,31
-0,33
-0,35
-0,39
-0,39
-0,48
-0,49
-0,51
-0,58
-0,59
-0,64
-0,64
-0,65
-0,76
-0,81
-0,83
-0,89
-0,90
-0,90
-0,95
-0,96
-1,03
-1,04
-1,09
-1,22
-1,24
-1,28
-1,29
-1,29
-1,30
-1,31
-1,41
-1,45
-1,45
-1,50
-1,51
-1,54
-1,57
-1,64
-1,65
-1,66
-1,67
-1,75
-1,93
-2,19
-2,19
-2,42
-2,50
-2,59
-2,78
-2,79
-2,85
-2,91
-3,04
-3,07
-3,17
-3,40
-3,44
-3,91
-4,25
-4,28
-4,37
-4,63
-5,07
-5,19
-5,21
-5,27
-5,42
-5,51
-5,54
-5,55
-5,57
-5,80
-1,59
-3,15
-1,48
-2,14
-3,73
-2,03
-1,28
-2,12
-0,21
-1,54
-2,78
-3,67
-2,89
-0,28
-3,20
-1,16
-1,60
-0,95
0,11
-1,81
-1,29
-2,33
-2,28
-3,15
-2,25
-2,29
-3,20
-2,81
-2,15
-3,47
-2,82
-2,88
-1,22
-3,28
-2,66
-2,25
-2,84
-2,37
-2,17
-2,34
-2,30
-2,30
-2,24
-2,32
-0,70
-2,03
-2,35
-2,24
-2,01
-2,09
-1,37
-2,31
-2,04
-2,86
-4,73
-1,49
-2,44
-2,97
-1,87
-1,50
-2,69
-2,07
-2,18
-1,60
-1,96
-2,01
-1,26
-2,32
-3,11
-4,24
-2,70
-5,48
-3,19
-3,15
-2,38
-2,38
-3,16
-1,94
-2,93
-2,30
-3,21
-3,22
-2,25
-3,13
-2,13
-3,44
-2,47
-3,14
-3,42
-2,12
-1,75
-3,31
-2,88
-4,51
-3,03
-2,54
-3,01
-3,20
-2,21
-3,28
-2,53
-4,16
-2,42
-2,44
-3,38
-0,72
-3,34
-2,98
-4,81
-4,34
-1,26
-3,53
-1,50
-0,65
-2,72
-3,34
-1,38
-5,61
-2,78
-4,32
-3,92
-5,13
-3,88
-4,22
-3,86
-2,29
-5,11
-3,24
-5,32
-2,88
-3,78
-5,36
-4,40
-3,36
-3,36
-3,22
-3,42
-1,33
-2,93
-1,86
-1,23
-3,30
-2,36
-2,20
-1,55
-0,70
-1,71
-2,14
-3,36
-2,67
1,37
-2,69
-0,82
-1,73
-1,29
-0,02
-2,00
-2,21
-2,21
-2,26
-2,54
-2,40
-2,36
-2,00
-2,47
-1,23
-3,23
-2,19
-2,94
-3,36
-2,03
-1,83
-2,26
-2,59
-1,83
-2,05
-1,91
-2,27
-2,27
-2,25
-2,28
-0,27
-1,52
-2,29
-2,07
-2,12
-1,97
-0,98
-1,63
-1,95
-3,58
-5,78
-1,23
-2,03
-2,46
-1,06
-1,47
-2,23
-2,05
-2,19
-2,97
-1,54
-1,44
-0,98
-2,61
-2,09
-2,31
-1,37
-4,41
-1,74
-2,10
-2,63
-2,63
-3,32
-2,82
-1,96
-2,61
-3,34
-3,34
-3,53
-3,04
-1,74
-2,46
-2,67
-3,31
-2,53
-1,85
-1,01
-3,37
-2,65
-3,19
-2,48
-2,69
-2,58
-2,37
-1,34
-2,23
-1,68
-3,43
-2,55
-3,59
-3,40
-1,04
-2,09
-2,06
-4,72
-3,24
-2,10
-1,53
-1,02
-0,11
-2,19
-2,07
-2,15
-2,60
-2,21
-2,01
-3,00
-3,10
-2,96
-2,74
-2,99
-1,38
-3,08
-1,80
-3,89
0,87
-2,04
-4,48
-4,79
-1,84
-1,84
-1,79
-1,86
0,00
1,50
1,38
6,00
2,13
1,00
6,50
1,40
0,09
1,43
1,38
1,75*
0,91
0,00
1,70*
1,60
1,71
1,00
0,52
2,32
1,00
1,50
1,30*
1,50
1,63
1,20
1,25*
1,80
6,00
0,00
2,45*
1,50
0,85
1,60*
1,26
0,65
1,50
1,60
1,96
1,50
0,85
0,85
0,60
0,95
0,00
1,55
1,05
2,25
1,20
1,60
1,20
2,00
1,75
1,50
1,60
0,86
1,45
0,90
1,60
1,15*
0,00
1,35*
1,95
0,07*
2,00
1,40
1,58*
0,90
1,80
0,52
0,90
1,85
1,10
2,00
1,15
1,15
0,95
1,10
1,45
0,80
1,20
1,20
0,00
1,26
0,50
1,90
1,55
0,85
1,60
1,85*
1,20
1,60
1,85*
2,40*
1,85*
1,85*
1,35
1,20
1,35
2,45*
1,90
1,20
2,33
0,06
1,90*
1,25
1,15
1,51
1,26
1,43
1,50
0,00
1,28
0,50
2,26
1,70
2,00
1,35
2,21
1,25*
0,91
1,67
1,65
0,75
1,21
0,81
2,45*
0,95
1,50
1,50
0,00
1,20
1,50
1,45
1,45
0,85
1,73
Fidelity Distribución
UBS Bank
Unicaja
ETHENEA
CaixaBank AM
Carmignac Gestion Lux
ETHENEA
Renta 4
Mutuactivos
CaixaBank AM
UBS Bank
BBVA
Mediolanum
Degroof Petercam
March
GVC Gaesco Gestión
CaixaBank AM
Carmignac Gestion Lux
Mutuactivos
EDM Gestión S.A
ETHENEA
Schroder
BBVA
Bankinter Gestión
Bestinver
Merchbanc
JPMorgan Asset M.
C. Laboral
ETHENEA
Value Tree Wealth & A
B. Cooperativo
Liberbank Gestión
Fineco
JPMorgan Asset M.
ING
Sabadell Asset Mgmt
Pioneer
C. Laboral
Mediolanum
C. Laboral
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Renta 4
C. Ingenieros
Sabadell Asset Mgmt
Mediolanum
Arquia Banca
Credit Suisse
Credit Suisse
Allianz Popular Asset
B. Alcalá
F. Templeton
Merchbanc
Gesprofit
Atl Capital Gestión
Degroof Petercam
Mediolanum Gestión
Andbank Wealth
Value Tree Wealth & A
Andbank Wealth
Arquia Banca
Tressis Gestión
B. Cooperativo
C. Laboral
Andbank Wealth
Sabadell Asset Mgmt
Santander Asset Mg.
Mutuactivos
MFS Meridian F.
Kutxabank Gestión
Popular G. Privada
Santander Asset Mg.
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
GVC Gaesco Gestión
BBVA
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Carmignac Gestion Lux
ING
Fidelity Distribución
Mapfre Asset Mgmt.
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Kutxabank Gestión
Bankia
Santander Asset Mg.
Sabadell Asset Mgmt
Bankia
BBVA
B. Cooperativo
Sabadell Asset Mgmt
Abante Asesores
Credit Suisse
Santander Asset Mg.
Ibercaja
Mapfre Asset Mgmt.
Credit Suisse
Gesiuris
Carmignac Gestion Lux
Sabadell Asset Mgmt
Popular G. Privada
Abante Asesores
GCO Gestión de Activo
ING
Renta 4
Carmignac Gestion Lux
Axa
Gesiuris
Merchbanc
Mediolanum
Cred. Agricole Bankoa
Carmignac Gestion Lux
BNP Paribas L1
Mediolanum
JPMorgan Asset M.
Mediolanum
Mapfre Asset Mgmt.
Renta 4
GVC Gaesco Gestión
Mediolanum
Mediolanum
Mapfre Asset Mgmt.
Sabadell Asset Mgmt
UBS Bank
M&G Investments
MFS Meridian F.
Credit Suisse
UBS Bank
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
CS Portfolio Growth SFR
Sab.Emg. Mixto Flex-Base
UBS Str Fd Balanc USD
UBS Str Fd Balanc CHF
Patrim Inc A EUR
CS Port. Balanced SFR
CS Port.Balance US$
Patrim Inc E EUR
FF FPS Moderate Growth
FF FPS Moderate Growth
FF Multi Asset Strat
FF Gbl MA Tactical Mod
Sant. Active Portfolio 1B
FF Gbl MA Tactical Mod
Sant. Active Portfolio 1A
Sant. Active Portfolio1AE
ATL Capital BM Tactico
ATL Capital BM Dinámico
ATL Capital BM Mixto
JPM Gb Inc D(div)
Sant. Sostenible 2
Liberbank Cart.Mod. C
-6,12
-1,35
-2,29
-7,52
-20,69
-8,67
-5,49
-21,78
-10,79
-12,59
-8,52
-8,80
-11,75
-9,58
-13,05
-12,19
-------
-5,84
-6,06
-6,81
-6,83
-7,35
-7,36
-7,75
-7,84
-9,05
-9,87
-10,80
-11,09
-11,10
-11,28
-11,53
-11,81
-------
19,22
8,66
8,74
8,76
9,47
8,72
-2,11
-0,37
-1,90
-6,84
-5,55
-3,49
-4,97
-3,82
-2,55
-4,43
-5,15
-2,67
-4,11
-4,07
-4,73
-4,68
-3,87
-5,29
-3,98
-3,56
-2,24
-3,37
-3,63
-4,40
---
-4,92
-1,88
-3,00
-4,19
-2,50
-4,08
-3,30
-2,56
-1,43
-1,48
-1,23
-1,23
-0,39
-1,39
-0,43
-0,13
-1,47
-2,38
-2,27
-2,03
-1,91
-2,91
1,20
2,00*
1,38
1,38
1,50
1,20
1,20
2,00
0,00
0,50
0,00
0,00
1,00
0,00
1,50
1,50
1,35
1,35
1,10
1,25*
1,40
0,77
Credit Suisse
Sabadell Asset Mgmt
UBS Bank
UBS Bank
Carmignac Gestion Lux
Credit Suisse
Credit Suisse
Carmignac Gestion Lux
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
Santander SICAV
Fidelity Distribución
Santander SICAV
Santander SICAV
Atl Capital Gestión
Atl Capital Gestión
Atl Capital Gestión
JPMorgan Asset M.
Santander Asset Mg.
Liberbank Gestión
8,71
8,71
5,82
5,79
3,53
3,42
1,81
-0,14
-0,64
-1,06
-4,59
-3,87
-4,36
-4,36
-8,40
-8,30
-4,54
-8,44
-8,55
-7,41
-3,87
-2,01
-4,62
-4,63
-5,09
-5,19
-3,29
-4,93
-4,97
-3,91
0,00
2,00*
0,00
1,50
1,50
1,50
1,00
1,61
2,11
1,00
DWS Investments
Union Bancaire Privée
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
DWS Investments
DWS Investments
Deka Int. (DekaBank)
Mediolanum
Mediolanum
Candriam
4,91 11,40
3,15 10,80
-2,79 8,15
-2,36 7,69
17,65 7,26
17,05 6,10
3,55 4,31
2,00 3,78
11,32 3,53
-3,83 -1,35
-- -1,80
-5,30 -1,87
-1,73 -1,92
-----
-2,64
-2,77
-4,57
-4,67
-4,04
-3,46
-2,84
-2,95
-0,54
-5,03
-5,06
-5,15
-5,10
-0,49
-0,73
-1,93
-1,98
-2,18
-2,21
-4,66
-3,69
-2,28
-2,32
1,72
-2,56
-5,15
-2,62
-5,18
-3,67
-3,77
1,91
2,41
1,66
2,16
0,00
1,50
1,81
2,31
2,50
1,66
1,50
2,16
1,50
6,50*
1,50*
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Schroder
Fidelity Distribución
Mediolanum
Mediolanum
CapitalatWork
Mediolanum
Candriam
Mediolanum
Candriam
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
30,13
23,55
20,56
14,06
19,25
17,94
23,93
19,21
25,30
16,33
15,34
5,58
13,66
13,49
12,75
13,23
10,74
21,44
21,71
8,59
21,57
13,70
25,85
2,91
-23,14
11,79
1,52
---2,71
-5,21
5,10
-0,14
-2,98
5,55
4,15
10,56
3,00
11,62
-0,01
0,14
0,55
-4,28
--
-2,76
-4,60
-0,01
-3,06
-0,64
-0,20
-4,70
-5,30
-0,75
-3,10
-3,65
-2,89
-3,26
-4,47
-3,81
-3,19
-3,35
-3,03
-3,06
-1,78
-3,15
-3,57
-6,04
-3,81
-4,26
-6,22
-3,45
-8,53
-4,20
-4,38
-4,38
-3,37
-4,45
-3,15
-4,52
-3,52
-0,41
-4,30
-3,61
-0,58
-4,56
-1,17
-5,71
-5,05
-3,94
-5,03
--
-5,86
-4,98
-3,19
-3,42
-3,37
-3,25
-4,77
-6,26
-3,50
-4,90
-5,36
-5,84
-4,95
-4,94
-5,41
-3,36
-3,42
-4,34
-4,37
-1,83
-4,00
-5,87
-3,80
-5,09
-4,06
-3,88
-4,04
-2,87
-4,04
-4,10
-4,10
-0,63
-4,12
-3,01
-4,15
-4,53
-1,32
-3,45
-3,70
-3,43
-3,71
-3,19
-3,52
-4,31
-3,75
-1,93
--
2,00
2,50
0,00
1,40
1,50
2,25
0,00
2,05*
1,50
0,00
1,50*
0,00
0,00
2,50*
0,00
1,52*
2,22*
1,50
0,00
1,50
0,00
1,50
0,00
1,30
1,20
0,00
1,05
2,00
0,95
1,75
1,75
2,30*
2,05
1,55*
2,35
1,00*
0,00
1,80
1,77
1,50
0,00
2,50
0,60*
1,50
1,51
0,00
1,50
Pictet Asset Mng. Ltd
Goldman Sachs
Fidelity Distribución
Candriam
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Schroder
Pictet Asset Mng. Ltd
Schroder
Fidelity Acumulación
JPMorgan Asset M.
F. Templeton
Fidelity Acumulación
Mirabaud Asset Mngmt
JPMorgan Asset M.
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Allianz Popular Asset
Fidelity Acumulación
Pioneer
Fidelity Acumulación
Union Investment
Sabadell Asset Mgmt
Fidelity Acumulación
MFS Meridian F.
BNY Mellon Global F.
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Santander Asset Mg.
Sabadell Asset Mgmt
BBVA
Sabadell Asset Mgmt
Aberdeen
Union Bancaire Privée
ING
Union Investment
Legg Mason Inv Dublin
Schroder
Axa
Pictet Asset Mng. Ltd
M&G Investments
M&G Investments
BNY Mellon Global F.
F. Templeton
5,68
4,89
3,89
1,88
0,40
-7,35
-3,36
-3,57
-2,55
-4,23
-3,27
-8,08
-4,67
-4,74
-3,58
-4,66
-3,14
-7,30
1,00
1,00
1,00*
1,50
1,50
3,50
Candriam
Candriam
Aberdeen
UBS Bank
Fidelity Distribución
Candriam
32,07 12,36
32,59 2,52
29,79 0,81
2,47 0,19
0,68
6,79
2,39
2,17
-5,22
-6,81
-9,06
-0,67
1,75
2,00
2,34
1,50
DWS Investments
BNY Mellon Global F.
UBS Bank
F. Templeton
0,13
0,66
-1,77
-2,27
-2,44
-2,48
-0,04
-6,10
-6,74
-6,02
-6,41
-6,43
-6,48
-6,40
3,00*
2,10
0,00
1,00
3,00
3,00
1,50
Goldman Sachs
F. Templeton
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Schroder
Renta Variable
RV Alemania
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
DWS Akt Strat Deutch
UBAM-DrEhrhardt German Eq
FF Germany
FF Germany Fund
DWS Deutschland
Deut Inv I German Eq
DekaLux-Deutschland TF
Challenge Germany Eq. L
Challenge Germany Eq. S
Cand. Eq.L Germany C C
m
m
m
m
m
m
m
m
m
RV Co ea
RV E and nav a
RV E paña
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
M
M
M
M
M
M
m
m
RV Asia
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
BB Pacific Coll. Hed. L
BB Pacific Coll. Hed. S
Cha. Pacif. Eq. L Hedged
Cha. Pacific Eq.S Hedged
SISF Asian Total Return B
FF Pacific Fund
BB Pacific Collection L
BB Pacific Collection S
Asian Eq at Work E
Challenge Pacific Eq. L
Cand. SRI Eq.Pacific C C
Challenge Pacific Eq. S
Cand. Sust Pacific C C
JPM ASEAN Equity Aacc
JPM ASEAN Equity Dacc
Pictet-AsEq xJap-HR EUR
GS Asia Eq. Pf Base
FF South East Asia
Cand. Eq.L Asia C C
FF South East Asia Fund
FF South East Asia -E
SISF Asian OpportunitiesB
Pictet-AsEq exJap-R USD
SISF Emerging Asia B
FF Emerging Asia
JPM Asia Pacific Eq AAcc
T Asian Growth A EUR-H1
FF Emerging Asia E
Mir. - Eq Asia ex Jap A
JPM Asia Pacific Eq D-Acc
CBK Bolsa Sel Asia Pl
CBK Bolsa Sel Asia Est.
FF Asian Special Situat.
FF Asian Sp Sits
Ev. Asia
FAST Asia
Amundi Asia (Ex-Japan)
FF Asian Aggressive
UniAsia Pacific
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem
FF Asian Aggressive E
MFS Asia Pac ex-JapA1
BNYM Asian Eq A
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Cart
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Empr
Sant. Sel. RV Asia
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Pyme
BBVA Bolsa Asia MF
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base
Asia Pac Eqty A2
UBAM-Asia Equity AC
Asian Income P
UniEM Fernost
LM QS MV APac ex JEqGIncF
SISF Asian Equity Yield B
AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
Pictet-Pacif Idx-R USD
M&G Asian Fund USDAAc
M&G Asian Fund EURAAc
BNYM Asian Inc A
T Shariah Asia Gwth A USD
M
W
M m
M
M
m M
m
M
W
M
m
m
M
m
M
M
W
M
m
M
M
m
m
M
RV Asia (ex Japón)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
M
m
m
m
m
m
m
24,50
15,13
12,72
12,40
12,37
11,89
11,77
11,75
11,63
11,43
10,76
10,69
10,61
10,57
9,92
9,37
8,58
8,17
8,17
7,54
6,76
6,41
4,76
4,18
4,06
3,95
3,66
3,58
3,50
3,50
3,49
3,34
3,18
3,09
2,87
2,22
0,99
0,98
0,54
0,29
-0,26
-0,46
-2,67
-3,80
-3,84
-5,20
--
M
e
M
m
m
M
m
M
m
m
m
M m
M
M
m
M
M
m
m
M
m
M
M
m
m
M
M
M
M
m
m
M
m
M m
m
m
M
M
M
M
m
m
m
m
m
m
m
M
M
M m
M
RV Australia y Nueva Zelanda
1
2
3
4
5
6
Cand. Eq.L Aust R C
Cand. Eq.L Aust C C
Australasian Equity A2
UBS Eq Fd Australia
FF Australia Fund
Cand. Eq.L Aust C C
14,54
12,06
11,22
-0,94
0,11
-2,36
M
M
M
RV Brasil
1
2
3
4
Deut Inv I Braz Eq
BNYM Brazil Eq A
UBS Eq Sic Brazil B
F Brazil Opp A EUR-H1
RV BRIC
1
2
3
4
5
6
7
GS BRIC Eq.Pt Base
T BRIC A EUR-H1
GS BRICs Eq. Pf I
GS BRICs Eq. Pf I
GS BRICs Eq. Pf Base
GS BRICs Eq. Pf Base
SISF Bric USD B Acc.
36,16
40,97
28,73
27,80
23,96
23,58
20,16
30,62
28,62
18,84
18,14
17,01
16,96
16,37
M
m
M
M
M
M
M m
M m
m
M
RV Canadá
1 UBS Eq Fd Canada
-14,03
-7,55 -10,47 -5,49
39,31
35,75
55,75
51,20
22,15
18,62
21,18
25,82
34,02
32,21
28,84
27,01
24,16
22,95
20,23
19,
1,50 UBS Bank
M m
M
RV China y Hong Kong
1
2
3
4
5
6
7
8
SISF Hong K Equity B
SISF Hong Kong Eq. BHdg
UBS Eq Fd China Opport.
UBS Eq Fd Greater China
JPM China A-Acc USD
JPM China D-Acc USD
Deut Inv I Chinese Eq
JPM Greater Ch A-Acc USD
M
m
2,06
1,65
0,26
1,47
-1,55
-1,78
4,08
-3,54
-3,66
-3,39
-2,30
-6,92
-6,99
-2,09
1,50
1,50
1,80
2,34
1,50*
2,00*
1,66
Schroder
Schroder
UBS Bank
UBS Bank
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
DWS Investments
M
M
M
M
M
RV E ado Un do
M
w
M
w
M m
M m
M m
w
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
w
M
w
M m
w
M
M
M
M
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Lunes 2 abril 2018 Expansión
31
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
BBVA Bolsa I USA (Cub)
26,01 11,18 -1,09 -3,40
BBVA Bolsa USA Cubierto
17,10 11,06 -0,67 -2,64
M&G N Amer Dv EURAHAc
25,94 10,95 -3,39 -5,24
Multifondo América
22,57 10,90 -0,58 -2,66
US Selection C EUR HP
-- 10,79 -3,21 -4,45
SISF US Large Cap B Hdg
18,62 9,61 -1,90 -5,19
Bankia BP Índice S&P 500
26,98 9,31 -2,98 -6,52
AGI US Equity ATH
21,52 9,07 -2,18 -4,56
Segurfondo S&P 100 Cubier
26,16 8,99 -3,69 -5,93
CBK Bolsa USA Div Cubier
21,19 8,80 -3,18 -5,16
AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
20,56 8,53 -2,85 -6,30
BK Índice América
25,63 7,97 -3,75 -6,50
Kutxabank Bolsa EEUU
20,81 7,80 -3,71 -4,15
North American Eq E
19,58 7,60 -4,69 -4,02
Meta América USA I
-- 7,51 -2,38 -4,15
BB US Collection Hed. L
10,92 7,17 -3,64 -4,70
GS US Eq Pf Oth. C
10,51 6,93 -3,10 -5,44
GS US Foc.Grth Eq Pf I
13,71 6,77
1,42 -4,97
Cha. N.Amer. Eq.S Hedged
14,56 6,62 -3,36 -4,76
BB US Collection Hed. S
9,20 6,61 -3,75 -4,74
GS US Foc.Grth Eq Pf Base
10,87 5,82
1,10 -5,06
GS US Foc.Grth Eq Pf Base
10,85 5,81
1,12 -5,06
UBS Eq Sic USA Growth
15,28 5,73 -1,51 -6,07
UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc 16,94 5,54 -2,52 -6,07
CL Bolsa USA
13,92 5,46 -3,00 -3,51
Cand. Quant-EqUSA C C
17,72 5,35 -4,58 -6,12
GAIA Sirios US Eq EUR H A
4,75 4,30 -1,84 -2,19
JPM US Val D Acc(Hdgd)
9,60 3,80 -5,16 -5,08
MFS US Equity Opp AH1
13,96 3,53 -4,99 -5,85
JPM Ame Eq A-Acc USD
15,74 3,12 -4,78 -5,59
MFS US Conc.Growth A1
14,55 2,84 -2,30 -5,87
US Growth Equity P
14,74 2,39 -3,94 -6,28
BNYM US Opps A
9,68 2,36 -2,58 -4,83
JPM Ame Eq D-Acc USD
13,04 2,27 -4,99 -5,67
JPM US Eq All Cap A-Acc
12,38 2,17 -4,32 -4,84
LM CB US Large Cap Growth 21,14 2,13 -3,48 -6,23
BNYM US Eq Incom Fd
-- 1,70 -4,89 -6,99
UniNordamerika
11,16 1,55 -4,09 -6,28
GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
15,46 1,19 -4,49 -4,81
GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
15,43 1,17 -4,50 -4,82
FF American Growth
6,65 1,17 -3,41 -4,80
Pictet-US Eq Sel.-R USD
3,14 1,00 -3,21 -5,92
FF American Growth - E
5,27 0,74 -2,98 -4,67
US Research
10,99 0,72 -3,92 -5,86
Ev. Estados Unidos
9,74 0,63 -3,25 -3,44
FF America EUR Hdg.
11,43 0,55 -4,72 -5,71
GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
14,94 -0,08 -4,35 -5,72
Sabadell EEUU Bolsa-Prem
-- -0,10 -6,03 -6,61
CBK Bolsa Sel USA Pl
9,90 -0,23 -2,50 -4,08
M&G N Amer Dv USDAAc
14,26 -0,24 -6,14 -5,72
US Selection C USD
17,40 -0,24 -5,56 -4,85
M&G N Amer Dv EURAAc
14,73 -0,29 -5,04 -5,17
Sabadell EEUU Bolsa-Cart.
-- -0,65 -5,97 -6,59
Sabadell EEUU Bolsa-Plus
-- -0,65 -6,15 -6,65
Sabadell EEUU Bolsa-Empr.
-- -0,65 -6,15 -6,65
Cand. GF US EqOpp C C
-- -0,71 -5,98 -6,72
CBK Bolsa Sel USA Est
7,50 -0,95 -2,67 -4,14
BBVA Bolsa USA
7,16 -0,95 -3,05 -3,71
Sabadell EEUU Bolsa-Pyme
-- -0,95 -6,22 -6,67
NB American Growth
-2,20 -1,13 -4,60 -6,00
Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
-- -1,18 -6,46 -6,84
Sabadell EEUU Bolsa-Base
13,17 -1,25 -6,28 -6,70
US Fundamental Growth
12,02 -1,38 -3,78 -5,81
Pictet-USA Index-R USD
13,66 -1,58 -5,33 -5,67
UBS EF USA Multi Strat.
9,75 -1,66 -4,41 -5,98
American Equity A2
3,62 -1,68 -5,26 -5,24
ING Direct FN S&P 500
13,19 -1,72 -5,32 -5,73
US Enh.CoreConc. Eq P
10,96 -1,81 -6,19 -6,59
LM CB Growth
3,52 -1,84 -5,91 -7,39
VAM US Large Cap Grow
7,53 -1,86 -6,40 -6,28
M&G N Amer Val USDAAc
14,97 -1,88 -5,39 -5,62
M&G N Amer Val EURAAc
15,44 -1,92 -4,28 -5,07
SISF US Large Cap B
7,52 -2,04 -4,56 -5,57
U.S. Pioneer Fund
9,95 -2,49 -4,96 -7,21
BB US Collection L
1,25 -2,59 -5,70 -5,23
BNYM S&P 500 Index A
12,87 -2,64 -5,00 -6,19
Cleo Index Usa Eq C C
11,49 -2,71 -5,26 -6,68
UBS Eq Sic USA Quant
9,13 -2,71 -5,74 -6,26
American Eq at Work E
14,79 -2,84 -5,62 -6,08
CBK Bolsa USA
9,49 -3,06 -5,66 -5,86
BB US Collection S
-0,27 -3,08 -5,81 -5,27
Cha. North American Eq. L
5,57 -3,12 -5,29 -5,25
Sant. Sel RV Norteamérica
5,31 -3,25 -5,16 -3,86
FAST US A Acc. EUR
6,61 -3,31 -3,92 -4,40
Ibercaja Bolsa USA A
7,98 -3,44 -6,02 -6,04
GS US Equity Pf I
2,75 -3,60 -5,49 -5,79
Cha. North American Eq. S
3,97 -3,63 -5,42 -5,30
Fondma. Bolsa América
10,55 -3,82 -6,45 -5,13
North American Eq B
8,86 -3,86 -7,21 -4,42
Bankia Bolsa USA
1,86 -4,22 -4,75 -6,74
GS US Eq Pf Base
-0,09 -4,37 -5,68 -5,88
GS US Eq Pf Base
-0,06 -4,40 -5,68 -5,85
Renta 4 USA
10,63 -5,20 -3,98 -2,29
Cand. Quant-EqUSA C C
7,91 -5,22 -6,54 -6,37
UBAM-Ajo US Equity Value
-7,66 -5,26 -7,46 -4,16
LM CB US Appreciation
7,43 -5,26 -6,80 -7,10
UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
6,15 -5,37 -5,05 -6,44
Sant. North America C-B
8,12 -5,52 -8,44 -5,27
Cand. Quant-Eq.USA C C
7,36 -5,62 -7,01 -6,48
Sant. North America C-A
6,51 -5,99 -8,54 -5,31
JPM US Value A Acc USD
1,69 -6,15 -7,48 -5,33
US High Dividend P
6,35 -6,44 -6,52 -5,77
MFS US Equity Income A1
-- -6,47 -6,93 -6,28
Northamerican Basic Value
-3,19 -6,60 -6,57 -8,30
GAIA Sirios US Equity A
-4,62 -6,62 -4,35 -2,47
BNYM US Dyn Value A
6,34 -6,68 -6,53 -6,58
C. Ing. Bolsa Usa
1,82 -6,69 -5,90 -5,02
JPM US Value D Acc USD
-0,66 -6,87 -7,68 -5,41
MFS US Equity Opp A1
4,32 -7,02 -7,84 -6,45
CSEF USA Value
1,23 -7,04 -6,24 -4,11
FF American Diversified
0,46 -7,40 -6,54 -6,19
MFS US Value A1
6,41 -7,52 -7,57 -7,14
LM CB US Aggr. Growth
-5,83 -8,27 -4,40 -6,60
LM CB Value
0,95 -8,99 -7,57 -5,98
FF America Fund
2,61 -9,63 -6,57 -5,97
FF America Fund
2,64 -9,64 -6,57 -6,00
FF America Fund
1,70 -9,88 -7,15 -6,15
FF America Fund
1,72 -9,89 -7,13 -6,16
FF America Fund - E
0,34 -10,29 -6,73 -6,03
Cand. SRI Eq North Am C C
-- -11,09 -8,13 -5,72
Cand. Sust N. Am. C C
-3,98 -11,42 -8,19 -5,75
LM CB Tactical Div. Inc.
-17,33 -15,92 -9,14 -4,95
LM CB Tactical Div. Inc.
-27,62 -19,48 -10,08 -5,27
JPM US Opp LSEqD(P)Acc(h)
--- -0,06 -1,98
Amundi Index S&P 500
--- -0,95 -2,55
JPM Highb US STA(P)Acc(h)
--- -2,22 -2,87
JPM Highb US STD(P)Acc(h)
--- -2,35 -2,94
JPM US Opp LSEqA(P)Acc
--- -2,51 -2,27
-- -2,64 -2,31
JPM US Opp LSEqD(P)Acc
-Amundi Index MSCI North A
--- -3,14 -3,99
JPM US Sel Eq AAcc(hgd)
--- -3,28 -5,78
JPM US Sel Eq DAcc(hgd)
--- -3,42 -5,83
-- -3,47 -4,19
JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg)
-JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg)
--- -3,84 -6,28
JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg)
--- -4,05 -6,34
JPM US Value AAcc (hgd)
--- -5,04 -5,04
-- -5,74 -6,79
Cleo Index USA Eq C C
--
1,12*
0,90
1,50
0,85
0,00
1,25
0,70*
1,80
0,44
1,90
2,40
1,10
2,00
3,30
0,83
1,91
3,00
0,75
2,11
2,41
2,50
2,50
2,04
2,04
2,30*
3,50
2,00
2,25*
0,00
1,50*
1,15
1,50
0,00
1,75*
2,00
1,25
0,00
1,30
2,50
2,50
1,50
2,50*
2,25
1,25
1,50
0,00
2,50
1,20
1,52*
1,50
0,00*
1,51
0,95
1,75
1,75
1,50
2,22*
2,10*
2,05
0,00
1,50
2,35
1,50
0,60*
1,50*
1,25
1,09
1,50
1,20
2,25
1,50
1,51
0,00
1,25
1,81
1,00
1,00
2,04*
2,00
2,16*
2,31
1,61
2,40*
0,00
2,20*
0,75
2,11
2,45*
0,00
2,15
2,50
2,50
1,63
3,50
0,00
1,25
2,04
1,14*
1,00
1,79*
1,50*
1,50
0,90
1,50
2,00
2,00
1,55
1,75*
0,00
1,92
0,00
1,05
1,30
1,35
0,00
0,00
0,00
1,50
2,25
1,25
1,50
1,50
0,00
1,50*
0,00
1,50*
1,50*
1,50*
1,50*
0,00
1,50*
1,50*
1,40
1,50*
1,50*
1,50*
1,00
BBVA
BBVA
M&G Investments
Fineco
Banque SYZ SA.
Schroder
Bankia
Allianz Global Invest
Inverseguros
CaixaBank AM
Axa
Bankinter Gestión
Kutxabank Gestión
RAM Active Inv.
MetaGestión
Mediolanum
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Mediolanum
Mediolanum
Goldman Sachs
Goldman Sachs
UBS Bank
UBS Bank
C. Laboral
Candriam
Schroder
JPMorgan Asset M.
MFS Meridian F.
JPMorgan Asset M.
MFS Meridian F.
ING
BNY Mellon Global F.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Legg Mason Inv Dublin
BNY Mellon Global F.
Union Investment
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Fidelity Distribución
Pictet Asset Mng. Ltd
Fidelity Acumulación
Pioneer
Allianz Popular Asset
Fidelity Acumulación
Goldman Sachs
Sabadell Asset Mgmt
CaixaBank AM
M&G Investments
Banque SYZ SA.
M&G Investments
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Candriam
CaixaBank AM
BBVA
Sabadell Asset Mgmt
GNB-International M.
Candriam
Sabadell Asset Mgmt
Pioneer
Pictet Asset Mng. Ltd
UBS Bank
Aberdeen
Amundi Iberia
ING
Legg Mason Inv Dublin
VAM Funds (Lux)
M&G Investments
M&G Investments
Schroder
Pioneer
Mediolanum
BNY Mellon Global F.
Candriam
UBS Bank
CapitalatWork
CaixaBank AM
Mediolanum
Mediolanum
Santander Asset Mg.
Fidelity Acumulación
Ibercaja
Goldman Sachs
Mediolanum
Mapfre Asset Mgmt.
RAM Active Inv.
Bankia
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Renta 4
Candriam
Union Bancaire Privée
Legg Mason Inv Dublin
UBS Bank
Santander SICAV
Candriam
Santander SICAV
JPMorgan Asset M.
ING
MFS Meridian F.
Pioneer
Schroder
BNY Mellon Global F.
C. Ingenieros
JPMorgan Asset M.
MFS Meridian F.
Credit Suisse
Fidelity Distribución
MFS Meridian F.
Legg Mason Inv Dublin
Legg Mason Inv Dublin
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Candriam
Candriam
Legg Mason Inv Dublin
Legg Mason Inv Dublin
JPMorgan Asset M.
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
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Sabadell Asset Mgmt
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Sabadell Asset Mgmt
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Candriam
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Ev. Europa
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European Eq at Work E
CL Bolsas Europeas
March Europa Bolsa
FF European Value
NB European Equity
Cleo Index Europe Eq C C
Cand. Eq.L Europe C C
Cha. European Eq.S Hedged
European Eq Ip
Multifondo Eficiente
Cand. Eq.L Eu.Conv C C
AGI Europe Equity Gr S AT
Halley European Eq. A
AFEq Europe Conserv AEC
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-4,96 -2,30
-0,90 -2,33
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-10,79 -2,36
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-3,10 -2,54
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-11,04 -2,70
-8,15 -2,72
-5,57 -2,96
-3,15 -3,07
-- -3,09
-8,21 -3,24
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-3,65 -3,33
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-- -9,75
-11,58 -10,53
-------------------
-5,37
-5,66
-5,12
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-5,03
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-6,19
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-7,37
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-3,01
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-3,00
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0,00
1,91
1,50
1,50
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0,03*
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0,00
1,70*
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1,04*
2,00
2,05
0,00
1,54*
1,50*
0,00*
0,00*
0,00*
1,20
1,75*
0,00
0,29
0,65*
1,50*
0,00
1,01
0,86
Union Bancaire Privée
Mediolanum
Schroder
Schroder
Mediolanum
Allianz Global Invest
Pioneer
JPMorgan Asset M.
Andbank
CaixaBank AM
BBVA
Ibercaja
Mediolanum
Fidelity Acumulación
CaixaBank AM
Mediolanum
Fidelity Acumulación
Legg Mason Inv Dublin
F. Templeton
Imantia Capital
EDM Gestión S.A
JPMorgan Asset M.
Fidelity Acumulación
Unicaja
Mediolanum
Fidelity Acumulación
Ibercaja
Fidelity Distribución
Fidelity Distribución
Parvest
Mediolanum
Fidelity Acumulación
Bankia
Pioneer
Mapfre Asset Mgmt.
Santander Asset Mg.
JPMorgan Asset M.
Santander SICAV
Santander SICAV
Santander Asset Mg.
Aberdeen
Santander SICAV
JPMorgan Asset M.
Banque SYZ SA.
Banque SYZ SA.
Banque SYZ SA.
Liberbank Gestión
BBVA
Amundi Iberia
Bankia
Bankia
JPMorgan Asset M.
Amundi Iberia
Buy & Hold Capital
Buy & Hold Capital
32,20 13,10
35,01 11,80
24,29 9,00
20,15 8,22
14,68 6,79
14,01 6,18
-2,63 2,66
15,00 2,15
-- 2,15
-- 1,60
-- 1,59
-- 1,59
-- 1,29
11,56 1,13
4,38 1,00
-3,72 0,21
12,78 -0,24
1,49 -1,39
9,44 -3,88
-0,59
0,42
-0,24
-0,57
-2,37
0,24
-7,50
-1,40
-2,16
-2,10
-2,29
-2,29
-2,36
-1,66
-2,43
-2,01
-1,40
-0,52
-3,25
-5,42
-6,53
-5,21
-6,95
-6,07
-4,50
-5,96
-7,14
-8,66
-8,64
-8,70
-8,70
-8,73
-7,21
-8,75
-1,94
-6,92
-6,11
-6,08
1,75
2,10
2,50*
1,85
1,50
1,50
1,80
1,50*
1,20
0,95
1,75
1,75
2,05
2,00*
2,35
2,25
1,50
1,77
0,00
F. Templeton
Schroder
Pictet Asset Mng. Ltd
ING
Deka Int. (DekaBank)
Allianz Popular Asset
Generali Inv. Lux.
JPMorgan Asset M.
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
JPMorgan Asset M.
Sabadell Asset Mgmt
Allianz Popular Asset
Pioneer
Union Investment
Aberdeen
m
M
M mM
M
M
m
e
M
M
T Eastern Europe A
SISF Emerging Europe B
Pictet-Em. Europe-R EUR
Emerging Europe Eq P
Deka-ConvergenceAk. CF
Ev. Europa del Este
Central&Eastern Eq D
JPM Em Europe A-Acc EUR
Sab.Eur Emerg Bolsa-Prem
Sab.Eur Emerg Bolsa-Cart
Sab.Eur Emerg Bolsa-Empr
Sab.Eur Emerg Bolsa-Plus
Sab.Eur Emerg Bolsa-Pyme
JPM Em Europe D-Acc EUR
Sab.Eur Emerg Bolsa-Base
Ev. Emerg Empr Europeas
Amundi Emerg Europe&Med
UniEM Osteuropa
Eastern European Equity F
RV Francia
1 FF France
2 FF France Fund
4,60
2,07
-0,64
-1,36
-8,03 -6,75
-8,02 -6,72
0,00 Fidelity Acumulación
0,00 Fidelity Distribución
43,94
13,51
40,11
18,04
-11,02
9,68
-8,94
15,05
7,66
11,59
-7,61
25,57
6,11
2,56
6,85
-3,05
14,40
5,57
20,03
8,74
8,53
-2,88
10,32
-4,09
6,62
5,35
4,23
8,14
10,94
4,18
8,31
2,46
-0,01
11,43
6,97
11,88
-1,74
-2,51
7,03
17,52
13,96
12,75
11,82
11,48
11,14
10,68
10,36
9,86
9,64
9,39
8,45
7,61
7,41
7,37
6,94
6,94
6,30
6,14
5,99
5,98
5,87
5,85
5,82
5,61
5,56
5,20
5,11
5,07
4,65
4,52
4,51
4,41
4,25
4,24
3,97
3,81
3,61
3,59
3,56
3,51
3,44
3,37
3,34
3,07
3,08
-0,93
-2,34
3,13
2,43
-0,10
-0,19
-1,92
-2,86
-3,27
-2,95
-3,46
-4,24
-3,01
-0,85
-3,09
-3,57
-0,91
-2,69
-3,71
-2,76
-1,00
-1,04
-1,62
-3,19
-3,44
-3,38
-3,54
-1,81
-3,87
-3,39
-2,14
-1,45
-3,97
-2,48
-3,34
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-2,02
-0,37
-0,86
-1,73
-3,65
-2,92
-3,69
-2,55
1,43
0,00
1,45
2,00
1,50
2,26
2,66
0,00
2,26
1,50*
2,66
1,50*
1,30
2,26
0,28
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2,45*
2,26
0,90
2,25
1,35*
2,66
2,24
0,00
0,14
2,26
1,62
2,66
0,00
1,96
1,50
1,25
2,30
2,36
1,62
1,01
1,60
1,75
0,00
1,76
1,42
1,01
1,65*
1,96
2,35
RV Global
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
Valentum
Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR
True Value
GAIA Egerton Equity A
Mir. - Eq Glb Focus A USD
BB Med MStanley GLB H L
BB Med MStanley GLB H S
BNYM Gl Leaders H
BB Med JPMorgan GLB H L
JPM Gb Dy A-Acc Hdg
BB Med JPMorgan GLB H S
JPM Gb Dyn DAcc(hgd)
AGI Best S Global Eq ATH
BB Med Blackrock GLB H L
Metavalor Internacional
BB Med Blackrock GLB H S
BBVA M Ideas Cubierto MF
BB Med MStanley GLB L
MFS Global Equity Inc.AH1
VAM World Growth-A
PBP Gran Selección
BB Med MStanley GLB S
Sextant Autour Du Monde A
FF Global Demographic
Sta Lucia RV Zona NoEur
BB MED DWS Megatrend L- H
UBS Str Fd Equity EUR
BB MED DWS Megatrend S-H
Global High Div. C EUR HP
Cha. Intern. Eq. L Hedged
Global Eq Impact Oppor. P
DWS Global Growth
AWF Fram.Talents A
Cha. Interna. Eq.S Hedged
Bestinver Grandes Cias.
Portfolio Aggr. P. SH
Liberbank Cart. Dinám. A
M&G Gbl Leadrs USDAAc
DPAM Glbl Strat L High B
M&G Gbl Leadrs EURAAc
RSR RV Internacional
Portf. Aggressive SH
NB Best Managers
CBK Oportunidad Plus
Intervalor Fondos
m
M
M
-2,86
-2,81
-2,48
-2,10
-2,50
-2,42
-2,46
-3,47
-2,59
-4,62
-2,61
-4,71
-4,29
-2,61
-1,64
-2,65
-3,22
-2,74
-3,40
-3,68
-1,55
-2,77
-1,59
-3,65
-2,34
-2,33
-3,71
-2,36
-4,55
-3,92
-3,71
-1,19
-5,22
-3,95
-0,93
-3,54
-4,91
-4,84
1,95
-4,29
-4,28
-3,62
-2,69
-3,29
-2,96
Gesiuris
Pictet Asset Mng. Ltd
Renta 4
Schroder
Mirabaud Asset Mngmt
Mediolanum
Mediolanum
BNY Mellon Global F.
Mediolanum
JPMorgan Asset M.
Mediolanum
JPMorgan Asset M.
Allianz Global Invest
Mediolanum
MetaGestión
Mediolanum
BBVA
Mediolanum
MFS Meridian F.
VAM Funds (Lux)
Popular G. Privada
Mediolanum
Amiral Gestion
Fidelity Acumulación
Santa Lucía
Mediolanum
UBS Bank
Mediolanum
Banque SYZ SA.
Mediolanum
ING
DWS Investments
Axa
Mediolanum
Bestinver
Mediolanum
Liberbank Gestión
M&G Investments
Degroof Petercam
M&G Investments
B. Alcalá
Mediolanum
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
Gesinter
W
m
m
m
M
M
m
m
m
M m
M m
m
m
m
M m
M m
m
m
M m
M
M
M
m
MM
M
M
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M m
M
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M
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M
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WM
M
m
m
M m
m
m
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M
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M
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M
M
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m
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m
+
m
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M
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M
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M
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M
M M
M
W
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
W
W
m
M
M
M
M m
M
RV Europa Emergente
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
M
M
M
M
M M
M
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
32 Expansión Lunes 2 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
azValor Internacional
-- -4,83 -5,49 -2,45
UniValueFonds: Global C
6,07 -4,93 -6,00 -4,79
Global High Div. C CHF HP
-6,54 -5,15 -2,74 -6,75
Global High Div. C USD
-1,01 -5,45 -4,30 -4,91
SISF QEP Glb ActVal B
-0,78 -5,52 -5,99 -5,09
LM CB Global Equity
-4,16 -5,65 -6,23 -6,81
SISF QEP Glb Value Plus A
3,30 -5,78 -5,46 -5,36
BB Equity Power Coll L
-7,39 -5,88 -6,27 -3,20
SISF QEP Glb Quality B
2,13 -5,89 -6,22 -4,81
BB Eq.Power Coupon Col LB
-9,51 -5,93 -6,28 -3,19
BNYM Gl Eq Inc EUR A
7,98 -5,93 -4,49 -3,22
BB Equity Power Coll S
-8,51 -6,26 -6,37 -3,24
BB Eq.Pow.Coupon Coll SB
-10,42 -6,29 -6,37 -3,23
Glb Equity Target Income
-4,48 -6,77 -6,56 -3,92
FF FPS Global Growth
-6,71 -6,88 -4,82 -3,02
Cand. Sust World C C
-1,97 -7,23 -6,43 -4,70
Global High Dividend P
-0,67 -7,60 -6,58 -5,29
Global High Dividend P
-1,36 -8,02 -7,05 -5,40
March I.Family Busin.-A-$
-0,55 -9,04 -7,57 -3,69
Global High Div. C USD D
-10,55 -9,19 -5,24 -5,22
Deut Inv I Top Div
-0,25 -9,37 -7,00 -2,72
World Opport. C USD HP
-5,80 -12,24 -8,26 -6,47
Deut Inv I Gl Infra
-13,69 -12,44 -10,12 -3,04
Embarcadero Priv Eq Gbl B
--- -0,28 -5,08
JPM US Opp.LS Eq I (P)Acc
--- -2,35 -2,22
Sant. PB Equity Ideas
--- -4,28 -2,94
Bankia RV Glob Cartera
--- -4,31 -3,65
CA Selecci. Estrategia 80
--- -4,50 -3,13
AGI Global Eq Insights AT
--- -4,95 -4,19
-- -5,22 -5,91
JPM Gb Focus AAcc(hgd)
-JPM Gb UnconstEqAAcc(hgd)
--- -5,24 -6,72
-- -5,42 -6,81
JPM Gb UnconstEqDAcc(hgd)
-JPM Gb Focus D (acc) - EU
--- -5,47 -5,97
-- -5,65 -6,41
JPM Gb Socially Resp AAcc
-JPM Gb Select Eq AAcc
--- -5,79 -5,45
-- -5,96 -5,52
JPM Gb Select Eq DAcc
-Cobas Grandes Cias
--- -8,56 -3,07
NB Arima Equity
--- -8,71 -5,10
Cobas Internacional
--- -9,48 -2,52
--- -2,86
Liberbank Megat. P
-Liberbank Megat. C
---- -2,94
Liberbank Megat. A
---- -3,00
Liberbank Cart. Dinám. C
---- -4,73
FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1
-----
0,00
1,50
0,00*
0,00
1,25
1,35
1,75
2,26
1,25
0,00
0,00
2,51
0,00
1,50
0,40
1,50
1,50
1,50
2,15
0,00*
1,59
1,75*
1,64
1,85
0,75
0,00
0,80
1,67
2,05
1,50*
1,50*
1,50*
1,50*
1,50*
1,50*
2,00*
1,79*
2,10
1,79*
0,85
0,72
1,40*
0,82
1,75
azValor
Union Investment
Banque SYZ SA.
Banque SYZ SA.
Schroder
Legg Mason Inv Dublin
Schroder
Mediolanum
Schroder
Mediolanum
BNY Mellon Global F.
Mediolanum
Mediolanum
Pioneer
Fidelity Distribución
Candriam
ING
ING
March
Banque SYZ SA.
DWS Investments
Banque SYZ SA.
DWS Investments
Renta 4
JPMorgan Asset M.
Santander Asset Mg.
Bankia
Cred. Agricole Bankoa
Allianz Global Invest
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Cobas Asset Mngt
Novo Banco Gestión
Cobas Asset Mngt
Liberbank Gestión
Liberbank Gestión
Liberbank Gestión
Liberbank Gestión
F. Templeton
RV India
1 FF India Focus Fund
2 Pictet-Indian Eq-R USD
3 F India A
5,39
6,21
4,10
-1,67 -9,15 -4,55
-2,61 -8,15 -3,75
-5,62 -10,61 -4,27
0,00 Fidelity Distribución
2,00* Pictet Asset Mng. Ltd
1,50 F. Templeton
-11,28
-9,90 -11,03 -8,33
1,50 Fidelity Distribución
RV Indonesia
1 FF Indonesia Fund
RV Italia
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
CS Equity Italy
SISF Italian Equity-B
AWF Fram.Italy A
Italian Opport. C EUR PR
Italian Opport. N EUR PR
Italian Value C EUR PF
FF Italy Fund E
Italian Value N EUR PF
FF Italy Fund
Challenge Italian Eq. L
Challenge Italian Eq. S
5,57
9,91
5,79
5,74
4,28
1,83
-0,96
0,88
-0,23
-5,38
-6,79
12,33
11,26
11,06
10,39
9,89
9,00
8,76
8,51
8,40
7,84
7,29
2,62
0,00
1,23
0,26
0,14
-0,85
0,50
-0,97
0,68
-0,32
-0,45
-2,12
-2,92
-3,96
-2,61
-2,65
-1,93
-2,27
-1,97
-2,20
-1,90
-1,94
-25,80
9,86
14,41
8,63
9,26
11,26
14,18
17,67
8,78
4,36
10,30
4,19
2,96
12,13
17,56
10,36
16,23
2,93
11,49
-14,29
7,17
8,59
9,27
4,82
8,15
2,81
2,80
7,08
3,36
1,98
0,46
9,52
5,28
3,34
5,12
-15,11
-----4,62
2,54
11,63
4,65
20,14
0,90
-----
27,28 -3,21 -2,50
27,19 -0,18 -0,97
13,94 -6,27 -2,63
11,61 -5,92 -4,45
11,15 -5,45 -2,23
10,12 -5,63 -3,54
10,11 -10,65 -4,94
9,53 -3,63 -1,70
9,38 -4,50 -5,08
9,29 -10,81 -5,00
8,08 -7,10 -3,08
7,98 -0,21 -4,37
6,92 -9,32 -5,43
6,67 -8,79 -5,13
5,82 -2,06 -3,06
5,64 -6,48 -2,83
5,36 -2,61 -3,39
5,22 -6,52 -2,87
4,76 -9,71 -5,93
4,57 -3,59 -2,52
3,46 -5,37 -4,33
2,93 -4,56 -3,84
2,47 -3,36 -3,57
2,27 -4,31 -4,67
1,96 -3,58 -2,80
1,73 -3,52 -3,63
1,34 -0,22 -1,73
1,21 -2,91 -3,91
1,17 -2,91 -3,84
1,05 -3,29 -3,98
0,99 -4,83 -3,33
0,85 -3,50 -4,07
0,37 -3,13 -3,99
0,34 -3,55 -4,17
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-0,34 -4,10 -4,70
-0,35 -6,40 -8,35
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-0,57 -5,09 -4,78
-1,12 -5,03 -4,76
-1,12 -5,21 -4,83
-1,12 -5,22 -4,83
-1,42 -5,28 -4,85
-1,66 -4,48 -3,53
-1,72 -5,35 -4,87
-1,79 -3,91 -4,73
-2,05 -6,19 -5,03
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-5,33 -9,00 -3,20
-- -0,38 -1,04
-- -8,21 -2,18
-- -9,74 -3,44
1,92
0,00
1,50
1,50
2,25
1,70
0,00
2,25
1,50
1,61
2,11
Credit Suisse
Schroder
Axa
Banque SYZ SA.
Banque SYZ SA.
Banque SYZ SA.
Fidelity Acumulación
Banque SYZ SA.
Fidelity Distribución
Mediolanum
Mediolanum
1,58
1,50*
1,25
0,00
2,05*
1,10
1,50*
2,10*
0,00
2,25*
2,30*
1,50*
1,20*
1,50
1,50
1,75
1,25
2,25*
2,00
0,00
1,80
3,00*
1,52*
1,50
1,50
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1,48
0,00
0,00
0,60*
2,40*
1,50
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0,95
1,75
1,75
2,05
1,75
2,35
2,00*
4,50
1,75*
2,26
0,00
1,50*
0,00
0,00
Gesiuris
JPMorgan Asset M.
Schroder
BNY Mellon Global F.
Bankia
Bankinter Gestión
JPMorgan Asset M.
Ibercaja
Fidelity Distribución
JPMorgan Asset M.
C. Laboral
UBS Bank
BBVA
Pictet Asset Mng. Ltd
JPMorgan Asset M.
Banque SYZ SA.
Goldman Sachs
Banque SYZ SA.
Kutxabank Gestión
Schroder
Allianz Global Invest
Pictet Asset Mng. Ltd
CaixaBank AM
ING
Allianz Popular Asset
CaixaBank AM
Renta 4
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Pictet Asset Mng. Ltd
Santander Asset Mg.
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Pioneer
BBVA
Candriam
MFS Meridian F.
M&G Investments
M&G Investments
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Aberdeen
Sabadell Asset Mgmt
Union Bancaire Privée
Pictet Asset Mng. Ltd
Banque SYZ SA.
GVC Gaesco Gestión
Banque SYZ SA.
JPMorgan Asset M.
Bankia
Amundi Iberia
1,47
1,75
0,00
1,15
1,50
1,50
2,25
1,90
2,45*
2,45*
1,20
0,00
0,90
1,75
1,75
1,98
2,20
Renta 4
DWS Investments
Schroder
MFS Meridian F.
Allianz Popular Asset
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
F. Templeton
Santander Asset Mg.
BBVA
Sabadell Asset Mgmt
Aberdeen
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
RV Japón
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
Japan Deep Value
JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg
SISF Japanese Equity BHdg
BNYM Japan All Cap Equity
Bankia Bolsa Japonesa
BK Índice Japón
JPM Jap StrVal A-Acc Hdg
Ibercaja Japón A
FF Japan Advantage Fund
JPM Jap StrVal D-Acc Hdg
CL Bolsa Japón
UBS Eq Fd Japan
BBVA Bolsa I. Japon Cub.
Pictet-JpnEq Sel-HR EUR
JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR
Japan Opport. C EUR HP PR
GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.
Japan Opport. N EUR HP PR
Kutxabank Bolsa Japón
SISF Japanese Eq.-B
AGI Japan Equity AT
Pictet-JpnEq.Opp-R JPY
CBK Bolsa Sel Japón Plus
Japan Equity P
Ev. Japón
CBK Bolsa Sel Japón Est.
Renta 4 Japón
FF Japan Eur
FF Japan
Pictet-Japan Index-R JPY
Sant. Sel. RV Japón
FF Japan Fund
FF Japan Fund - E
Amundi Japanese Equity
BBVA Bolsa Japón
Cand. Eq.L Japan C C
MFS Japan Equity A1
M&G Japan Fund USDAAc
M&G Japan Fund EURAAc
Sabadell Japón Bolsa-Prem
Sabadell Japón Bolsa-Cart
Sabadell Japón Bolsa-Plus
Sabadell Japón Bolsa-Empr
Sabadell Japón Bolsa-Pyme
Japanese Equity A2
Sabadell Japón Bolsa-Base
UBAM-SNAM Japan Eq Val AC
Pictet-JpnEq Sel-R JPY
Japan Opport. C JPY PR
GVC Gaesco Japón
Japan Opport. C USD HP
JPM Japan Eq DAcc(hgd)
Bankia Bolsa Japonesa Car
Equity Japan Target
RV Latinoamérica
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
Renta 4 Latinoamérica
Deut Inv I Latam eq
SISF Latin Am.Fund-B
MFS Latin Am. Eq Fd A1
Ev. Iberoamérica
FF Latin America Fund
FF Latin America Fund - E
T Latin America A EUR
Sant. Acciones Latinoam
BBVA Bolsa Latam
Sab.Amér.Latina Bol-Prem
Latin American Equity F.
Sab.Amér.Latina Bol-Cart
Sab.Amér.Latina Bol-Plus
Sab.Amér.Latina Bol-Empr
Sab.Amér.Latina Bol-Pyme
Sab.Amér.Latina Bol-Base
38,21 11,43
18,00 7,86
11,98 4,84
6,95 4,03
8,30 3,05
14,73 2,41
14,62 2,36
15,24 1,80
10,07 1,78
9,57 0,80
-- 0,38
19,40 0,12
-- -0,10
-- -0,17
-- -0,17
-- -0,39
2,15 -0,62
3,46
-0,27
5,03
0,82
3,02
2,55
3,03
3,93
3,97
5,50
4,06
-2,65
4,13
3,92
3,92
3,87
3,81
-5,92
-4,47
-3,59
-5,39
-3,77
-5,47
-5,32
-4,40
-5,17
-4,04
-5,16
-6,74
-5,14
-5,20
-5,20
-5,22
-5,24
18 Latin America Equity P
19 EDM Latin American R
20 EDM Latin American R
JPM Latin America Eq Aacc
JPM Latin America Eq DAcc
3,72
4,51
4,73
8,65
5,39
-3,11
-4,39
-5,20
---
-10,91
7,01
0,45
-2,76
-2,99
0,49
0,21
-6,04
-5,28
-5,79
-6,43
-6,53
1,80
0,37
0,37
1,50*
1,50*
ING
EDM Gestión S.A
EDM Gestión S.A
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
RV Malasia
1 FF Malaysia Fund
3,76 -0,57
1,50 Fidelity Distribución
RV Mercados Emergentes Global
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
FAST Global Em. Hdg
Cand. SRI Eq Em Mkt C C
T Emer Mkt A EUR-H1
Pictet-Em. Mkts-HR EUR
FAST Global Em. Mkts.
GS Em.Mkt.Eq.Pf I
GS Em.Mkt.Eq.Pf Base
Cand. Eq.L Em Mkts C C
SISF Global Em.Mark.Opp.B
Deut Inv I Glob EM Eq
Emerg. Opport. C EUR HP
JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD
T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
FF Emerging Markets
Emerg. Opport. N EUR HP
FF Emerg Markets - E
Unifond Emergentes
Deut Inv I Africa
Ev. RV Emergentes Global
SISF Emerging Mark.-B
T Frontier Mkt A EUR-H1
MFS Emerging Mkt Eq.A1
Pictet-Em. Mkts Idx-R USD
JPM Em Mkt Eq A-Acc USD
C. Ing. Emergentes
AF Eq Emerging Focus-AUC
JPM Em Mkt D-Acc USD
Cha. Emerging Mkts. Eq. L
Cha. Emerging Mkts. Eq. S
Ibercaja Emergentes A
Mutuafondo Bolsas Emerg A
CBK Bolsa Sel Emerg Pl
Bankia Emergentes
Kutxabank Bolsa Emergent.
Em Disc A EUR Acc
UniEM Global
AWF Fram.Emerg.Mkts A
CBK Bolsa Sel Emerg Est
Renta Emergentes Global
BB Em. Markets Coll. L
AGI BS Emerging Mkts AT
Sant. Selecc. RV Emerger
Rural Emergentes RV
VAM Emerg. Mkt Growth
BNYM Gl. Em Mkts EUR A
BB Em. Markets Coll. S
Catalana Occid Emerg.
BBVA Bolsa Emerg. MF
Pictet-Em. Mkts-R USD
LK Mercados Emergentes
T Emer Mkt Small Co.A EUR
GVC Gaesco Emergentfond
EDM Emerging Markets
Emerg Mkt Eq L
March New Emerging World
Emerg Markets Eq Fp
Deut Inv I EM T Divid
Emerg Markets Eq I
Emerging Oppor. C CHF HP
Emerg. Opport. C USD
Emergents A EUR Acc
Emerg Mkt Eq I
JPM Em Mkts Inc A-Acc
LM QS EM Equity Fd
Emerg Mkt Eq B
GS N11 sm Eq I Ptf
CL (Lux) Emer. Mkt. IB
M&G Gbl EMkts USDAAc
M&G Gbl EMkts EURAAc
GS N11 sm EqPf
Emergents E EUR Acc
CL (Lux) Emerging Mkt. B
GS N11 sm Eq Ptf
GS N11 sm Eq Ptf
Emerg.Mkt.High Div P
Emg Mkt Eqty A2
Quality Selec.Emerg.
BBMED Templeton Emerg L-A
BBMED Templeton Emerg S-A
Lg/Sht Emerg Mkts Eq I
Equity Emerging World
Amundi Index MSCI Emer Mk
JPM Africa Equity A(P)Acc
JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd)
JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg)
JPM Em Mkts Divid A(div)
JPM Em Mkts Divid D(div)
JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc
JPM Total EmMktInc D(div)
JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc
JPM Em Mkts Opp AAcc
Cand. SRI Eq World C C
10,12
-22,93
17,76
7,98
25,45
23,82
21,40
19,71
20,89
5,16
13,16
21,53
12,64
10,92
2,94
9,45
15,68
-11,78
14,18
11,15
14,20
13,07
16,11
15,98
9,97
13,40
3,43
1,87
8,76
15,85
10,53
6,07
7,34
-9,69
9,91
8,10
5,41
0,61
-9,23
5,73
1,33
7,35
-0,88
-8,44
8,15
2,14
12,93
2,51
4,30
4,00
-1,00
2,80
-2,05
4,15
-8,27
-2,49
-3,41
1,12
-3,43
2,23
-9,31
8,82
7,56
7,99
-11,49
-6,49
-12,17
-12,35
5,65
0,93
-8,82
-4,41
-5,58
-12,52
-------------
23,48
17,89
17,43
15,69
15,31
14,04
13,57
12,95
12,51
12,39
11,94
11,93
11,74
11,72
11,69
11,28
11,21
10,40
10,35
8,93
8,89
8,83
8,40
8,30
8,07
7,76
7,61
7,27
6,69
6,15
6,09
6,00
5,99
5,72
5,71
5,52
5,27
5,26
5,22
5,17
5,07
5,00
4,89
4,82
4,72
4,63
4,54
4,20
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2,47
2,06
2,02
1,96
1,86
1,69
1,21
1,04
0,52
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0,18
0,14
0,06
-0,04
-0,09
-0,14
-0,37
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-3,97
-4,35
-7,18
-------------
0,05
-0,39
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-1,81
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-0,12
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-2,49
-1,00
5,19
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-0,99
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-1,33
-4,34
-2,48
-0,80
-4,53
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-1,30
-2,14
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-2,17
-1,41
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-3,60
-2,06
-3,91
-2,33
-2,00
-1,58
-2,20
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0,57
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-5,22
-3,15
-5,72
-1,82
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-3,70
4,34
3,43
0,78
-1,90
-2,07
-2,48
-2,66
-2,97
-2,99
-3,20
-3,35
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-5,22
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-5,80
-5,70
-5,83
-5,13
-5,22
-4,59
-2,66
-2,93
-5,61
-5,88
-2,92
-5,74
-6,23
-5,67
-6,10
-3,67
0,89
-3,59
-5,24
-1,40
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-3,89
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-1,01
-6,60
-3,25
-3,30
-3,32
-3,58
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-3,31
-3,84
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-4,58
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-3,21
-3,30
-5,13
-3,27
-3,24
-4,14
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-1,58
-2,65
-5,36
-4,70
-4,13
-5,04
-2,08
-4,49
-7,87
-5,97
-6,57
-4,50
-3,74
-5,29
-4,48
-3,14
-4,46
-4,63
-4,08
-2,90
-6,62
-4,51
-3,32
-3,23
-4,97
-5,91
-1,88
-2,13
-2,18
-2,05
0,50
3,87
-4,22
-6,25
-6,30
-4,54
-4,60
-3,42
-3,79
-3,56
-5,82
-4,76
0,00
1,50
2,10
2,50*
0,00
1,00
3,00
1,00
0,00
1,63
1,75
2,25*
1,50
0,00*
1,50
3,25*
2,25
1,25
1,80
2,00
0,00
2,10
1,05
0,80
1,50*
1,55
0,00
2,00*
1,86
2,36
1,70*
1,70
1,52
1,90*
2,00
0,13
1,56
0,00
2,22*
1,47
2,11
1,90
2,35*
2,45
2,25
0,00
2,61
2,08
1,40*
2,60*
2,29*
2,10
1,50
2,50
2,80
2,00
1,60
1,67
0,80
0,00*
2,75*
1,50*
0,00
1,25*
1,45
1,50
0,00
0,00
1,50
1,50
0,00
2,25
0,00
0,00
0,00
1,50
1,50
1,55
2,06
2,46
1,20
0,00
0,00
1,50*
1,50*
1,50*
1,50*
1,50*
1,50*
1,25*
1,50*
1,50*
1,50
Fidelity Acumulación
Candriam
F. Templeton
Pictet Asset Mng. Ltd
Fidelity Acumulación
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Candriam
Schroder
DWS Investments
Banque SYZ SA.
JPMorgan Asset M.
F. Templeton
Mirabaud Asset Mngmt
Fidelity Distribución
Banque SYZ SA.
Fidelity Acumulación
Unicaja
DWS Investments
Allianz Popular Asset
Schroder
F. Templeton
MFS Meridian F.
Pictet Asset Mng. Ltd
JPMorgan Asset M.
C. Ingenieros
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
Mediolanum
Mediolanum
Ibercaja
Mutuactivos
CaixaBank AM
Bankia
Kutxabank Gestión
Carmignac Gestion Lux
Union Investment
Axa
CaixaBank AM
Renta 4
Mediolanum
Allianz Global Invest
Santander Asset Mg.
B. Cooperativo
VAM Funds (Lux)
BNY Mellon Global F.
Mediolanum
Gesiuris
BBVA
Pictet Asset Mng. Ltd
C. Laboral
F. Templeton
GVC Gaesco Gestión
EDM Gestión S.A
RAM Active Inv.
March
RAM Active Inv.
DWS Investments
RAM Active Inv.
Banque SYZ SA.
Banque SYZ SA.
Carmignac Gestion Lux
RAM Active Inv.
JPMorgan Asset M.
Legg Mason Inv Dublin
RAM Active Inv.
Goldman Sachs
Clariden Leu Ltd.
M&G Investments
M&G Investments
Goldman Sachs
Carmignac Gestion Lux
Clariden Leu Ltd.
Goldman Sachs
Goldman Sachs
ING
Aberdeen
BBVA
Mediolanum
Mediolanum
RAM Active Inv.
Amundi Iberia
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Candriam
-8,48
-7,79
-17,88
-8,26
-11,57
-8,09
-11,18
-15,08
0,52
-0,78
-1,12
-1,74
-2,72
-3,31
-4,68
-5,46
-4,76
-5,78
-5,33
-6,50
-5,70
-7,11
-5,75
-3,87
-0,51
-2,18
-2,89
-3,76
-3,06
-4,13
-3,53
-2,11
1,50
1,00
1,50
1,05
1,75
1,51
0,00
1,50
M&G Investments
Candriam
Schroder
MFS Meridian F.
Aberdeen
M&G Investments
Schroder
Fidelity Distribución
RV Reino Unido
1
2
3
4
5
6
7
8
M&G UK Select EURA
Cand. Eq.L United Kin C C
SISF UK Opportunities A
MFS UK Equity A1
UK Equity A2
M&G Recovery EURAAc
SISF U.K. Equity-B
FF United Kingdom Fund
RV Rusia
1
2
3
4
UBS Eq Sic Russia
Pictet-Russian Eq-R USD
Amundi Russian Equity
Russian Equity F.
40,96
51,41
44,12
29,02
1,56
1,09
-2,91
-5,34
3,78
5,87
3,45
-2,69
-7,32
-3,96
-7,05
-6,22
-4,16
-0,64
-1,42 -3,72
-5,21 14,33
-13,97 8,75
3,15 1,43
0,59 -4,21
2,34*
2,90*
1,50
0,00
UBS Bank
Pictet Asset Mng. Ltd
Pioneer
Aberdeen
RV Singapur
1 FF Singapore
0,00 Fidelity Distribución
RV Sudáfrica
1 BB African Opportunitie B
2 JPM Afri. Eq D (P) Acc
0,00 Bellevue Asset Mngmt
2,25* JPMorgan Asset M.
RV Sudeste Asiático
1 FF Asean Fund
-4,74
3,01
-0,93 -4,44
1,50 Fidelity Distribución
6,45
-5,01
-0,33
-1,58
1,82
-0,47
-3,58
-4,74
-4,97
-6,52
-7,37
-6,32
1,10
1,50
1,00
0,00
RV Suiza
1
2
3
4
UBAM-Swiss Equity AC
FF Switzerland Fund
Cand. Eq.L Switz C C
SISF Swiss Equity-B
-4,39
-5,05
-5,68
-5,45
Union Bancaire Privée
Fidelity Distribución
Candriam
Schroder
RV Tailandia
1 FF Thailand Fund
9,98
9,54
3,25 -2,41
1,50 Fidelity Distribución
8,99
-1,21
-0,93 -0,99
1,50 Fidelity Distribución
-15,23
4,56
RV Taiwan
1 FF Taiwan Fund
RV Turquía
1 UBAM-Turkish Equity AC
-4,58 -5,45
0,00 Union Bancaire Privée
-11,70 25,99
6,17 6,17
5,09 5,78
3,76 5,35
11,68 4,83
2,20 0,13
-13,33 -0,18
-0,83 -0,88
-8,92 -2,20
-10,68
--
4,90
-0,16
-0,78
-0,35
2,18
-2,57
5,30
-2,79
1,23
5,53
-1,50
-7,42
-7,63
-7,51
0,90
-6,61
3,49
-6,68
-0,27
3,55
2,10
0,00
0,00
0,00
1,50
1,50*
2,00*
2,00*
0,00
1,50*
F. Templeton
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Schroder
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Schroder
JPMorgan Asset M.
14,10
-2,72
9,16
8,44
6,71
8,97
7,74
4,77
5,68
4,84
6,00
4,37
1,45
14,73
7,29
4,31
10,20
3,69
1,86
-0,23
2,85
-0,92
5,44
13,01
4,48
-11,44
16,38
1,03
2,03
4,76
-3,12
3,40
-0,54
2,61
-5,65
2,26
4,82
0,84
--4,88
-4,45
----5,01
-5,71
-1,52
-9,00
-7,14
-7,79
-6,68
-5,42
3,62
-3,42
-3,81
2,08
-2,01
-2,73
-3,14
-3,41
-1,80
-16,77
-6,64
-3,35
6,37
-4,52
-14,30
-5,32
--6,15
-8,72
-9,99
-1,30
-7,92
-10,91
-4,78
-10,04
-----
-2,53
1,00
-0,50
-3,32
-2,67
-3,52
-1,42
-3,55
-5,49
-2,47
-6,20
-1,98
-3,47
-4,86
-2,55
-0,75
-4,19
-5,28
-2,15
-5,40
-4,14
-4,18
-5,04
-3,42
-5,03
-4,52
-4,67
-4,59
-3,95
-4,38
-4,78
-4,71
-4,45
-6,49
-4,39
-5,11
-3,80
-5,06
-3,88
-4,19
-5,78
-4,92
-3,30
-5,88
-5,88
-5,75
-4,89
-5,04
-5,93
-5,99
-4,67
-5,04
-5,20
-5,14
-5,09
-3,90
-4,97
-5,29
-4,01
-6,17
-6,10
-6,09
-4,88
-3,00
3,89
-5,47
-5,12
-5,22
-6,36
-3,95
-6,39
-6,55
-5,24
-6,72
-8,42
-4,38
-4,70
-5,28
-2,97
-7,80
-1,35
-1,89
-2,07
-4,85
-3,01
-0,74
-3,45
-3,16
-3,84
-3,23
-1,43
-1,75
-4,53
-3,69
-4,83
-3,03
-2,97
-4,80
-3,02
-1,07
-3,46
-4,16
-3,09
-2,98
-2,44
-2,87
-4,86
-3,61
-2,45
-2,50
-3,50
-2,62
-2,95
-3,79
-3,26
-2,98
-3,02
-5,13
-3,18
-1,67
-4,37
-4,89
-2,55
-3,37
-4,19
-3,76
-2,80
-4,23
-4,23
-4,18
-4,79
-3,61
-4,25
-4,27
-3,87
-3,62
-3,64
-3,08
-5,12
-3,11
-2,52
-3,61
-3,15
-4,68
-4,66
-3,16
-3,84
-3,46
3,98
-3,69
-3,91
-5,39
-4,75
-4,96
-4,76
-4,09
-3,99
-5,11
-4,48
-4,07
-3,72
-4,00
-2,72
-5,76
-1,51
-0,65
-1,16
-3,55
1,50
1,33
1,80
1,50*
1,25
2,25*
0,00
1,50
1,30
1,50
1,50
1,13*
1,55
0,00
1,63
1,85
0,60
1,80
2,33*
1,50
1,60
1,33
0,00
1,30*
1,45
1,50
1,25
1,62
0,66
1,50
3,50
1,50
1,07
1,50
1,90
0,00
2,00
2,20*
2,35*
2,35
0,90
1,80
2,25
1,35
1,35
0,80
1,85
0,00
1,60
1,85
2,10*
1,50
2,25
1,81
2,12*
1,50
2,10*
0,00
2,00
0,15
0,20
2,35*
1,00*
2,45
1,10
2,02
1,25
1,50*
0,00
2,05
1,30*
1,50
2,15*
2,00
1,60*
2,02
1,50
2,10*
2,00
2,00*
1,80
0,60
0,60
0,00
Candriam
Renta 4
Generali Inv. Lux.
JPMorgan Asset M.
Schroder
JPMorgan Asset M.
Degroof Petercam
ING
Allianz Global Invest
Axa
ING
CaixaBank AM
C. Ingenieros
JPMorgan Asset M.
Bestinver
EDM Gestión S.A
Pictet Asset Mng. Ltd
Allianz Global Invest
CaixaBank AM
DWS Investments
DWS Investments
GesNorte
JPMorgan Asset M.
Lazard Frères Gestion
Renta 4
UBS Bank
Candriam
InterMoney
Santa Lucía
Parvest
Candriam
Pioneer
DUX Inversiones
ING
Cred. Agricole Bankoa
Degroof Petercam
Lazard Frères Gestion
Lazard Frères Gestion
Gesiuris
Gestifonsa
Sabadell Asset Mgmt
Generali Inv. Lux.
Allianz Popular Asset
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Fineco
Fidelity Acumulación
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Imantia Capital
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
GCO Gestión de Activo
Gesconsult
Santander SICAV
BBVA
Amundi Iberia
Santander SICAV
Santander Asset Mg.
BBVA
Popular G. Privada
Bankia
B. Cooperativo
Bankinter Gestión
CaixaBank AM
Union Investment
Gesinter
Santander Asset Mg.
Bankinter Gestión
BBVA
Generali Inv. Lux.
Bankia
Kutxabank Gestión
Sabadell AM Luxem.
Santander Asset Mg.
Fidelity Distribución
Unicaja
Arquia Banca
Kutxabank Gestión
Inverseguros
Renta 4
Renta 4
Amundi Iberia
RV Zona Arabe/Oriente Medio
1
2
3
4
5
6
7
8
9
T Africa A EUR-H1
FF EMEA
FF EMEA
FF EMEA E
SISF Frontier Markets B
JPM Em Eu,M E&Af Eq AAc
JPM Mid East D-Acc USD
JPM Em Eu,M E&Af Eq DAc
SISF Middle East B
JPM Em MiddleEast Eq AAcc
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
RV Zona Euro
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
Altair European Opp
European Equit Recovery D
JPM Eurol A-Acc EUR
SISF Euro Equity B
JPM Eurol D-Acc EUR
Degroof Eq Emu Beha
Euro High Dividend P
AGI BS Euroland Equity AT
AWF Fram.Eurozone A
Euro Income P
CBK Bolsa Gest Euro Pl
C. Ing. Bolsa Euro Plus
JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR
Bestinfond
Radar Inversión
Pictet-Euroland ldx-R EUR
AGI Euroland Equity Gr AT
CBK Bolsa Gest Euro Est.
Deut Inv I Top Europe
Deut Inv I Top Euro
Fondonorte Eurobolsa
JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR
Lazard Equity SRI
Renta 4 Valor Europa
UBS Eq Fd EurCount Op
Cand. SRI Eq EMU C C
Intermoney Variable Euro
Sta Lucia Eurobolsa
Parvest Eq Best Sel EURO
Cand. Eq.L EMU C C
Amundi Euroland Equity
Dux R. Variable Euro
EURO Equity P
CA Mercaeuropa Euro
DPAM Eqs L Emu HighDiv YB
Lazard Obj. Alpha Euro
Objetif Recovery Eurozone
Gesiuris Euro Equities
Caminos Bolsa Euro
Sabadell Euroacción- Prem
Euro Equity D
Ev. Bolsa Europea
Sabadell Euroacción- Emp
Sabadell Euroacción- Plus
Sabadell Euroacción- Cart
Fon Fineco Valor
FF Euro Blue Chip
Sabadell Euroacción- Pyme
Sabadell Euroacción- Base
Imantia RV Zona Euro
FF Euro Blue Chip Fund
FF Euro Blue Chip - E
Fonbilbao Eurobolsa
Gesconsult Crec. Eurozona
Sant. Euro Equity B
BBVA Bolsa Euro
ING Direct FN EuroStoxx50
Sant. Euro Equity A
Sant Índice Euro Clase I
Accion Eurostoxx50 ETF
PBP Bolsa Europa
Bankia Índice Eurostoxx
Rural Euro Renta Variable
BK Eurostoxx Inverso
CBK Bolsa Índ. Euro Est.
UniEuroSTOXX 50 C
I. Acc. Internacional
Sant. Índice Euro B
BK RV Euro
BBVA Bolsa Índice Euro
Euro Eq Controlled Vol D
Bankia Euro Top Ideas
Kutxabank Bolsa Eurozona
SabFunds Noveurope
Sant. Acciones Euro
FF EURO STOXX 50TM
Unifond RV Euro
Arquiuno Bolsa
Kutxabank Dividendo
Dunas Valor Seleccion
Renta4 Factor Volatilidad
Renta 4 Multifactor
Amundi Index MSCI EMU
8,53
8,12
7,72
6,48
6,01
5,66
5,10
5,09
4,34
4,13
3,83
3,21
3,06
2,92
2,84
2,78
2,66
2,62
2,48
2,28
2,23
2,15
2,09
2,03
2,02
1,99
1,88
1,86
1,78
1,32
1,17
1,08
1,01
0,96
0,74
0,59
0,58
0,56
0,39
0,24
0,10
0,10
-0,22
-0,35
-0,35
-0,38
-0,47
-0,54
-0,60
-0,84
-1,03
-1,04
-1,24
-1,34
-1,45
-1,47
-1,53
-1,75
-1,96
-1,99
-2,03
-2,16
-2,21
-2,32
-2,39
-2,54
-2,57
-2,70
-2,84
-3,00
-3,24
-3,28
-3,28
-3,29
-3,29
-3,36
-3,63
-3,72
-4,61
-5,50
-----
Euro Future Leaders D
Amund European Potential
CS Europe Small & Mid Cap
Magallanes Microcaps EurB
MFS European Sm Co A1
AWF Fram.Eu.Sml.C A
DekaLux-MidCap TF
Ibercaja Small Caps
Objectif Small Caps Euro
M&G Eur Sl Com USDAAc
Europ. Mid&S Cap C EUR PR
M&G Eur Sl Com EURAAc
Europ. Mid&S Cap N EUR PR
Sant. Small Caps Europa
m
m
M
m
M
M
M
M
34,37 18,63
45,54 17,30
-1,63 -5,14
-2,11 -3,86
1,92 Credit Suisse
0,00 Bellevue Asset Mngmt
0,75 -0,34
-1,38 -0,53
1,50 DWS Investments
1,85 F. Templeton
-2,70
-0,24
-6,33
-1,41
-1,34
-1,33
-2,46
-0,07
-1,51
-0,16
-2,41
-2,72
1,96
-3,45
-3,98
-4,03
-4,39
-5,87
-3,06
-4,17
-4,12
-4,55
-2,72
1,80
1,50*
1,75
1,92
0,00
0,00
1,50*
1,75
2,25
2,00
1,92
2,50*
2,20
1,92
1,75
2,10*
1,63*
1,50*
1,60
1,00
0,00
2,33*
1,50
-3,41
-2,53
-2,47
-2,63
-3,30
-1,43
-5,48
-4,47
-1,92
-5,27
-1,67
-4,15
-1,79
-2,53
-3,80
-2,96
-3,56
-3,03
-2,38
-2,49
-3,53
-2,95
-3,30
-4,45
-0,83
-3,90
-0,86
-2,18
1,80
1,50
0,85
1,80*
0,75
1,75
1,00
2,20
2,20
1,50
1,75*
1,51
2,25
2,20
Generali Inv. Lux.
Pioneer
Credit Suisse
Magallanes Value Inv.
MFS Meridian F.
Axa
Deka Int. (DekaBank)
Ibercaja
Lazard Frères Gestion
M&G Investments
Banque SYZ SA.
M&G Investments
Banque SYZ SA.
M
M
m
M
M
M
M
M
m
m
RV Pequeña Med omp apón
M
M
m
m
m
M
M
M
M
m
m
M
RV Pequeña Med omp Su a
M
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mM
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RV Pequeña Med omp USA
M
M
M
M
M
m
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M
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M
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M
M
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m
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M
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m m
M
M
M
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M
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M
Sec o
Ag
u u a y A men a ón
M
m
W
W
m
B ene de Con umo
m
M
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M
M
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M
M
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M
B o e no og a y San dad
m
m
M
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M
M
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W
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M
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M
M
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M
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M
M
W
m
m
M
M
M
M
u
M
M
ón
M
M
M
M
RV Pequeñas/Med. comp. Alemania
1 CS EF Small Cap Germany
2 BB Entrepreneur Euro Sm B
7,55
7,45
7,40
6,88
5,81
5,76
4,90
4,86
4,79
3,43
3,39
3,38
2,91
1,56
RV Pequeña Med omp G oba
Con
R.V. empresas peq./med. capitalizacion
18,12
6,73
--16,91
22,34
6,52
18,86
37,27
22,90
18,30
23,40
16,51
3,05
m
m
m
m
RV Pequeñas/Med. comp. Asia
1 Deut Inv I Asia SMCap
2 T Asian SCo A EUR
4,33
15,10
6,46
4,32
RV Pequeñas/Med. comp. Europa
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
GVC Gaesco Small Caps
Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A
ALKEN Sm Cap Europ R
UBS Eq Sic SmllCapEur
FF European Small Co
FF Europ. Small Cos
JPM Euro SC A-Acc EUR
BK Pequeñas Compañías
FF European Small Co - E
BNYM Sml Cp Eurl A
UBS Eq Fd Mid Caps Eur
JPM Euro SC D-Acc EUR
Sextant PME (A)
CSEF (Lux) S&M C.Europe B
Parvest Eq. Eur. SmCap
Pictet-Small Cap Eu-R EUR
CBK Bol Sm. Caps Eur Pl
Eur-Entrepr A EUR Acc
UniEuropa Mid&SmallCaps
F European SmC Growth A
SISF Europ.Sm.Co`s-B
CBK Bol Sm. Caps Eur Es
Deut Inv I Europ SCap
29,26
-30,16
18,29
30,12
29,79
29,17
10,07
27,18
27,91
22,00
25,28
57,84
18,85
17,06
18,73
15,61
-10,20
8,62
18,82
13,08
22,34
15,18
14,86
12,50
12,47
12,03
12,01
11,44
11,27
11,16
10,61
10,54
10,31
9,67
9,14
8,65
8,59
8,55
8,47
8,08
8,03
7,81
7,77
7,59
-3,18
-0,13
-5,83
-2,42
-2,81
-2,80
-3,80
-2,66
-2,89
-2,33
-1,72
-3,90
-1,57
-3,51
-3,07
-2,18
-2,22
-6,74
-4,09
-4,49
-3,96
-2,28
-2,96
GVC Gaesco Gestión
Mirabaud Asset Mngmt
Alken Asset Managent
UBS Bank
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
JPMorgan Asset M.
Bankinter Gestión
Fidelity Acumulación
BNY Mellon Global F.
UBS Bank
JPMorgan Asset M.
Amiral Gestion
Credit Suisse
Parvest
Pictet Asset Mng. Ltd
CaixaBank AM
Carmignac Gestion Lux
Union Investment
F. Templeton
Schroder
CaixaBank AM
DWS Investments
E o og a y Med o Amb en e
m
m
w
W
m
M
M
m
W
M
Ene g a
m
M
M
M
m
M
m
M M
F nan a
W
W
M
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Lunes 2 abril 2018 Expansión 33
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
4
5
6
7
8
9
10
11
Meta Finanzas I
FF Global Financial Ser-E
Ibercaja Financiero
BK Sector Finanzas
BBVA Bolsa Eur Finanzas
Challenge Financial Eq. L
Challenge Financial Eq. S
Banking & Insurance L
European Financ OPP I
Meta Finanzas A
-12,01
-5,63
-7,24
-16,73
-1,68
-3,16
13,11
---
2,26
2,16
1,28
0,12
-0,13
-0,39
-0,87
-1,08
---
-3,31
-3,97
-4,64
-3,84
-4,78
-4,96
-5,06
-6,86
0,55
-3,43
-5,38
-5,80
-6,28
-4,84
-6,85
-5,78
-5,80
-6,45
-3,59
-5,43
0,83
2,25
2,10*
1,60
2,45*
1,66
2,16
1,68
1,39
1,43
MetaGestión
Fidelity Acumulación
Ibercaja
Bankinter Gestión
BBVA
Mediolanum
Mediolanum
ING
Fidentiis Gestión
MetaGestión
2,21
7,32
2,79
6,58
0,66
2,43
1,07
---
0,25
0,22
0,13
-0,24
-0,27
-7,75
-8,09
---
-3,62
-7,83
-6,15
-8,29
-3,73
-6,14
-6,31
---
-4,58
-7,43
-6,48
-7,54
-4,62
-4,65
-4,71
---
1,66
1,50
1,50
1,68
2,16
1,50
2,25
1,75
1,75
Mediolanum
ING
ING
ING
Mediolanum
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
M&G Investments
M&G Investments
Industria
1
2
3
4
5
6
7
Cha Cyclical Equity L
Materials P
Industrials P
Materials P
Cha Cyclical Equity S
FF Global Industrials
FF Global Industrials - E
M&G Gl Lt Infr EURAAc
M&G Gl Lt Infr USDAAc
Inmobiliarios (RV)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
AXA Aedificandi A
AWF Fram.Eu R Es Sec.A
European Real Estate P
GVC Gaesco Op Emp Inmob
Ibercaja Sec.Inmob A
SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
AWF Gl.Flex. Property A
F Gb Real Estate A EUR-H1
VAM Intl Real Estate
Mediolanum Real EstateE-A
Mediolanum Real EstateL-A
Mediolanum Real EstateS-A
FF Global Property
FF Global Property
FF Global Property - E
AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
FF Global Property
FF Global Property
SISF Gl CitiesRl.Est.B
Deut Inv I RREEF
Global Real Estate P
JPM Gb RealEstSecAAcc(hg)
JPM Gb RealEstSecDAcc(hg)
10,89
0,98
4,39
14,59
7,23
-5,85
-1,29
-6,33
-13,00
----11,30
-12,09
-13,32
-10,90
-13,62
-14,37
-14,01
-10,21
-16,89
---
12,92
10,55
10,37
9,40
6,99
1,65
0,75
0,27
-0,73
-4,25
-4,96
-5,39
-7,40
-7,69
-8,10
-8,26
-8,35
-8,55
-9,15
-9,87
-10,17
---
-3,74
-3,58
-3,01
-1,39
-5,08
-6,84
-3,76
-5,26
-4,98
-7,62
-7,78
-7,88
-6,20
-6,75
-6,41
-7,50
-6,18
-6,73
-9,39
-8,21
-6,47
-6,33
-6,41
0,06
0,59
0,53
-1,47
-1,87
-0,85
-0,95
-0,47
-2,15
-0,49
-0,55
-0,59
-0,07
-0,30
-0,23
-1,20
-0,08
-0,27
-1,22
-0,72
-0,17
-0,76
-0,82
1,60
1,50
1,58
2,34
2,10*
1,50
1,40
1,50
2,25
0,95
1,70
2,15
0,00
0,00
0,00
2,50
0,00
0,00
1,50
1,69
1,50
1,50*
1,50*
Axa
Axa
ING
GVC Gaesco Gestión
Ibercaja
Schroder
Axa
F. Templeton
VAM Funds (Lux)
Mediolanum Gestión
Mediolanum Gestión
Mediolanum Gestión
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Axa
Fidelity Distribución
Fidelity Distribución
Schroder
DWS Investments
ING
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
8,77 9,13
-16,57 1,70
3,66 0,74
1,34 -0,67
-- -1,53
-- -2,36
-19,01 -7,41
-26,43 -10,65
-21,40 -14,69
-----
0,08
-0,83
-7,61
-8,39
-6,79
-6,96
-4,81
-2,86
-9,70
-7,31
-7,59
-1,59
-1,64
-5,32
-6,29
-4,67
-4,73
-2,46
-0,96
-5,59
-5,84
-5,98
2,30*
1,00
1,80
0,00
0,30*
0,06
0,05
1,25
1,50
1,50*
1,50*
Pictet Asset Mng. Ltd
Pioneer
Allianz Global Invest
Aberdeen
Carmignac Gestion Lux
Carmignac Gestion Lux
BBVA
Pioneer
F. Templeton
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
-1,10
-3,52
-3,65
-3,46
-3,75
-3,72
-3,80
-4,38
-2,53
-2,11
-2,16
-2,09
-2,18
-2,18
-2,21
-3,07
1,00
1,10
1,70
0,90
1,70
2,03
2,35
1,44
ING
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Credit Suisse
Materias Primas
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Pictet-Timber-R USD
Amundi Eur Commodities
AGI Gb Metals & Mining AT
Wld Res Eqty Fd-S2
Commodit A EUR Acc
Commodit E EUR Acc
Quality Commodities
Amundi Commodity Alpha
F Natural Resources A EUR
JPM Gb Natural Res AAcc
JPM Gb Natural Res DAcc
Materias Primas (Inversión Directa)
1
2
3
4
5
6
7
8
Commodity Enhanced P
-13,30 2,53
Sabadell Commodities-Prem
-- -7,04
Sabadell Commodities-Empr
-- -7,59
Sabadell Commodities-Cart
-- -7,60
Sabadell Commodities-Plus
-- -7,70
Sabadell Commodities-Pyme
-- -7,89
Sabadell Commodities-Base -24,82 -8,17
CSF DJ-AIG Commodity USD -23,65 -10,16
Metales Preciosos
1 Deut Inv I Gold&Prec
2 F Glod&P Metals A EUR-H1
0,36 -16,79 -7,97 1,16
-1,68 -23,70 -12,25 -6,65
1,75 DWS Investments
1,50 F. Templeton
19,68 10,65
---
-0,11 -2,55
2,47 -0,92
2,34 GVC Gaesco Gestión
0,00 Amundi Iberia
-7,68
1,66
-5,29
-6,25
0,19
1,03
2,20* Ibercaja
1,68 ING
4,21
4,09
4,30
-1,85
2,36
2,86
2,23
-0,21
1,12
-1,70
-2,22
0,87
-1,18
-2,40
-1,30
-1,15
-1,35
1,71
0,71
-1,22
-1,16
-4,00
-2,59
-3,08
-5,16
-7,75
-9,21
-9,38
-9,23
6,61
5,10
4,89
-0,42
-1,88
-2,16
-0,57
-0,60
-2,47
-6,77
-1,08
-4,22
-1,13
-7,82
-5,97
-5,51
-4,20
-1,71
-5,18
-4,20
-5,23
-5,34
-6,66
-4,90
-2,51
-3,17
-4,96
-5,28
-6,82
-6,93
-5,63
-4,18
-3,77
-3,89
-3,82
-2,19
-2,55
-2,63
-0,52
-3,01
-3,10
2,16
2,66
2,00
1,50
1,91
1,50
2,41
1,25*
2,04
2,15*
1,50
0,52
1,66
2,25
2,16
1,83*
0,00
2,45
2,40*
2,10*
1,17*
1,75
1,50
1,68
2,35
1,68
0,00
2,25
1,50
2,05
1,50*
1,50*
1,00
1,50*
1,50*
Ocio
1 GVC Gaesco 300 P WorldW
AF CPR Gl Lifestyles AU
Servicios
1 Ibercaja Utilities A
2 Utilities P
-3,96
-8,99
Teconología y Telecomunicaciones
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
BB Gl. Tech Coll. Hed. L
BB Gl. Tech Coll. Hed. S
Kutxabank Bolsa N Econ.
Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
BB Global Tech Coll. L
F Technology A
BB Global Tech Coll. S
BK EEUU Nasdaq 100
UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
Pictet-Digital-R USD
FF Global Technology
Mutuafondo Tecnol. A
Challenge Technology Eq.L
FF Global Technology - E
Challenge Technology Eq.S
CBK Comunicaciones
Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
Rural Tecnológico RV
BBVA Bolsa Tec y Telecom
Ibercaja Tecnológico A
BK Sector Telecomunic.
Techno Eqty Fd-A2
Infor.Tech.(EUR) P
Infor.Tech.(USD) P
GVC Gaesco TFT
Telecom P
FF Global Telecoms
FF Global Telecoms - E
FF Global Telecoms
AGI Global AI ATH
JPM US Technology Aacc
JPM US Technology Dacc
Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C
JPM Europe Dyn Tech AAcc
JPM Europe Dyn Tech Dacc
32,97
31,26
44,29
-24,57
44,65
22,68
40,27
47,50
33,34
51,76
29,64
24,54
48,45
22,65
30,79
-24,34
27,10
25,96
-11,45
14,36
32,68
31,76
11,69
-13,72
-14,57
-16,47
-17,22
-------
24,59
23,98
20,32
16,87
14,80
14,80
14,21
13,42
12,29
9,62
8,53
8,38
7,99
7,77
7,43
7,00
6,98
6,93
6,04
4,85
2,63
2,46
2,34
1,87
1,68
-12,83
-14,25
-14,91
-15,20
-------
Mediolanum
Mediolanum
Kutxabank Gestión
Candriam
Mediolanum
F. Templeton
Mediolanum
Bankinter Gestión
UBS Bank
Pictet Asset Mng. Ltd
Fidelity Distribución
Mutuactivos
Mediolanum
Fidelity Acumulación
Mediolanum
CaixaBank AM
Candriam
B. Cooperativo
BBVA
Ibercaja
Bankinter Gestión
Aberdeen
ING
ING
GVC Gaesco Gestión
ING
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
Allianz Global Invest
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Candriam
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Garantizados
Garant. Protección Activa
1 First Cl Protect. P
Bankia FT L Plazo Cartera
-4,54
--
-2,86
--
-2,09 -1,46
-- 0,00
0,00 ING
0,19 Bankia
Garant. Renta Fija
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Bankia Gar.Creciente 2024
Rural Garantía 2025
Rural 6 Garantía RF
CL Renta Fija Gar VIII
BK RF Marfil I Gar
Rural Garantía 2024 R.F.
BK RF Coral Gar
CL Renta Fija Gar VII
Unifond 2024-IV
BK RF Ambar Gar.
Sabadell Gtía. Fija 16
Bankia Gar. Rentas 15
BK Iris Garantizado
BK RF Cristal Gar
Unifond 2021-IX
Laboral Kutxa RF Gar III
Fondespaña D Ga RF I/2022
Laboral Kutxa RF Gar XIII
---3,41
4,36
-9,16
1,68
-4,35
--3,99
3,86
2,96
-5,26
--
5,29
5,20
4,92
4,52
4,36
4,34
4,29
4,24
4,04
3,79
3,74
3,55
2,99
2,91
2,77
2,65
1,68
1,60
1,54
1,84
1,76
1,62
0,72
1,27
1,15
1,22
1,33
0,23
1,42
1,27
0,65
0,65
0,48
0,97
0,73
0,70
1,60
1,75
1,69
1,31
0,91
1,45
1,18
1,51
1,44
0,71
1,43
1,26
0,81
0,80
0,70
1,18
0,89
0,94
0,47*
0,25*
0,45*
0,90*
0,60*
0,40*
0,80*
0,94
0,26*
1,00*
0,47*
0,33*
0,60*
0,60
0,50
0,35*
0,00*
0,21*
Bankia
B. Cooperativo
B. Cooperativo
C. Laboral
Bankinter Gestión
B. Cooperativo
Bankinter Gestión
C. Laboral
Unicaja
Bankinter Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Bankia
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Unicaja
C. Laboral
Unicaja
C. Laboral
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
Bankia Gar. Rentas 14
Rural Garantizado 2021
Laboral Kutxa RF Gar XV
Laboral Kutxa RF Gar XVI
Fond.Duero Gar RF IV/2020
Fond.Duero Gar RF Impulso
Unifond 2021-I, F.I
Unifond 2021-II
Unifond 2020-IX
CL Renta Fija Gar. I
CL Renta Fija Gar XII
Liberbank Renta Fija III
Unifond 2020-II
Laboral Kutxa RF Gar XIV
Unifond 2018-II
Unifond 2017-X
Unifond 2020-III
CL Renta Fija Gar. XI
Bankia Interés Gar 11
Unifond 2019-I
CL Renta Asegurada V
Bankia Gar. Rentas 11
Unifond 2017-XI
Bankia Gar. Rentas 12
Rural 2018 Garantía
Rural Garantizado 9,70
Unifond 2018-VI
Rural Rentas Garantizado
Bankia Interés Gar 10
CL Renta Asegurada IV
Bankia Interés Gar 9
Sabadell Gtía. Fija 11
CL Renta Fija Gar X
BK RF Atlas 2018 Gar.
BK RF Naos 2018 Gar.
BK RF Onix 2018 Gar.
Unifond 2018-V
Unifond 2018-X
Unifond 2018-IX
Rural 2025 Gtía R. Fija
CL Renta Fija Gar. V
Fond.Duero Gar 2022 II
Laboral Kutxa RFGar XVII
BK RF Ópalo 2017 Gar.
4,00
---2,75
2,30
-3,65
-3,87
2,89
0,44
3,15
-0,22
0,20
1,17
0,81
0,61
0,62
0,77
0,17
-1,38
0,03
-0,74
0,14
-0,48
-0,08
-0,24
-0,19
-0,42
-0,72
-0,41
-0,72
-1,23
-1,37
-1,30
-0,91
-1,68
------
1,44
1,30
0,82
0,74
0,67
0,63
0,57
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0,50
0,30
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-0,26
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-1,02
-1,03
-1,13
------
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0,64
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---
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0,00
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0,00
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-0,06
-0,09
-0,06
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-0,10
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1,37
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---
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0,21*
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0,80*
0,95*
0,45*
0,37*
0,55*
0,37
0,80
Bankia
B. Cooperativo
C. Laboral
C. Laboral
Unicaja
Unicaja
Unicaja
Unicaja
Unicaja
C. Laboral
C. Laboral
Liberbank Gestión
Unicaja
C. Laboral
Unicaja
Unicaja
Unicaja
C. Laboral
Bankia
Unicaja
C. Laboral
Bankia
Unicaja
Bankia
B. Cooperativo
B. Cooperativo
Unicaja
B. Cooperativo
Bankia
C. Laboral
Bankia
Sabadell Asset Mgmt
C. Laboral
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Unicaja
Unicaja
Unicaja
B. Cooperativo
C. Laboral
Unicaja
C. Laboral
Bankinter Gestión
Garant. Renta Variable
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
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75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
NB Gzdo. Europa 100
BK Bolsa Americana Gar
Bankia Gar Selección XII
L.K. Euribor Garantizado
Bank G Dinamico
Liberbank Rend.Garant III
Bankia Gar. Euribor II
Sabadell Gtía. Extra 26
BBP Garantía Euribor
Eurovalor Gar Estrategia
BK Cesta Selecc. Gar.
Sabadell Gtía. Extra 25
Bankia Garantiz. Euríbor
Liberbank Rend.Garant II
CBK Rentas Euribor 2
BK Euribor Rentas II Gar
Bankia Rend Gar 2023 IV
CBK Rentas Euribor
Lab. Kutxa Euribor G III
Unifond Rent Gar 2024-X
Liberbank Rend Garant V
BK Índice España 2017 G.
Sabadell Gtía .Extra 27
BK Grandes Emp. Esp. Gar.
Rural Europa 2025 Gar.
Unifond 2021-X
Bankia Rend Gar 2023 III
Liberbank Rend Garant IV
BK Europa 2025 Gar
Bankia Rend Gar 2023 V
BK Cesta Consolid. Gar
Sabadell Gtía. Extra 24
Bankia Rend Gar 2023 II
Unifond Bolsa Gar 2023-X
BK Eurostoxx 2024 PII G
BK Eurostoxx 2024 P Gar
BK Cesta Cons Gar II
Rural Garan.Bolsa Europea
Rural 2025 Garantía Bolsa
Liberbank Rend Garant
Unifond Bolsa Gar 2017-XI
Sabadell Gtía. Extra 23
Rural 2024 Gtía. Europa
BK Ibex 2013 Garantizado
Bankia Gar Bolsa Eur 2024
Bankia Rend Gar 2023
Rural Europa 24 Gar.
BK Eurobolsa Gar
BK Ibex 2024 P Gar
BK Indice Europa Gar
Ev. Gar. Acciones III
Bankia Gar. Bolsa 5
Bankia Gar Selección X
BK Eurostoxx 2018 II Gar.
Labora Kutxa Bolsa G XXII
Rural Gar Europa 20
Abanca 3 Val Gar 2023
Sabadell Gtía. Extra 19
Sabadell Gtía. Extra 17
Sabadell Garan.Selec. II
BK España 2020 II Gar
Rural Bolsa Garant. 2024
FD Gar Bolsa IV/2020
CL Bolsa Garantizado XVII
FD. Gar Bolsa I/2022
Liberbank Inv Mundial G
Laboral Kutxa Bolsa G XXI
C. Ing. 2019 Ibex Garant.
BK España 2020 Gar
Sabadell Gtía. Extra 22
Unifond Bolsa Gar 2019-V
Laboral Kutxa Bolsa G XIX
Laboral Kutxa Bolsa G XX
Unifond Bolsa Gar 2020-I
BK Europa 2021 Gar.
Rural Europa 2018 Gar
Unifond Bolsa Gar 2020 IV
Sabadell Gtía. Extra 21
BK Índice España 2024 G
BK RV Española Gar
CL Bolsa Garantizado XVI
Sabadell Gtía. Extra 18
Bankia Gar. Bolsa 4
Unifond Bolsa Gar 2018-IV
CL Bolsa Garantizado XV
Sabadell Gtía. Extra 20
C. Ing. 2018 Infl. Garant
Unifond Bolsa Gar 2019-II
Kutxabank G Bolsa Europa3
Sabadell Gtía. Extra 16
CL Bolsa Garantizado IX
C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
1,62 17,03
-- 10,91
-- 6,56
-- 5,44
-- 5,10
-- 5,02
-- 4,93
-- 4,89
-- 4,87
-- 4,75
-- 4,70
-- 4,66
-- 4,64
-6,65 4,22
-- 3,82
-- 3,82
-- 3,75
-- 3,74
-- 3,63
-- 3,61
-- 3,56
-4,21 3,34
-- 3,12
0,67 3,05
-- 3,05
-- 2,89
-- 2,86
-- 2,72
-- 2,68
-- 2,54
-- 2,40
-- 2,31
-- 2,17
-- 2,04
-- 1,95
-- 1,93
-- 1,69
-- 1,67
-- 1,50
3,90 1,47
-2,93 1,45
-- 1,24
-- 1,20
-- 1,19
-- 1,14
-- 1,11
-- 1,04
-- 1,01
-- 0,90
-- 0,89
-- 0,88
-1,51 0,62
1,06 0,33
-5,25 0,27
-- 0,15
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-- -0,02
-1,78 -0,11
-6,82 -0,11
-6,89 -0,21
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-- -0,38
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2,47 -0,40
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-- -0,47
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-- -0,59
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-1,03 -0,96
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-- -1,10
-5,34 -1,12
0,12 -1,21
-6,55 -1,28
-4,63 -1,33
-5,37 -1,34
0,16 -1,39
-4,95 -1,46
-1,94 -1,59
-3,66 -1,75
-1,31 -2,11
-7,24 -2,15
-1,60 -2,32
-3,30 -2,49
14,34
0,27
0,52
1,90
1,59
1,83
2,16
1,79
1,91
1,32
1,20
1,78
1,98
-1,84
1,26
1,34
0,77
1,43
1,85
1,34
1,34
1,32
1,49
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1,38
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-1,98
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2,58
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-0,01
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-1,88
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1,47
1,23
1,42
1,35
1,59
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1,41
1,27
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1,10
1,03
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1,02
1,17
1,05
1,65
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1,15
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1,03
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1,24
0,00
0,33
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1,01
0,37
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0,42
0,21
-0,69
1,71
0,39
0,20
1,27
0,35
0,00
-0,01
0,22
0,20
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-0,40
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-0,95
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-0,07
-0,07
-1,53
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-2,37
1,00*
0,60*
0,00
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0,31*
0,40
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0,36
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0,50*
0,00
0,53
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0,60*
1,70*
0,60
0,60*
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0,50*
0,48*
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0,00*
0,37
0,60*
0,60*
0,60*
0,54*
0,60*
0,60*
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0,55*
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0,60*
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1,05*
0,70*
0,60*
0,60*
0,60*
0,43*
0,80*
1,50
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0,50*
1,00
1,35*
1,45*
1,90*
0,60*
0,57*
0,37
0,76*
1,10
0,37*
1,20*
0,40*
0,60
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1,20*
0,30*
5,65*
1,00*
0,07*
0,60*
0,80*
0,15
1,20*
0,47*
1,50*
0,97*
0,80*
0,55*
1,00*
1,20*
0,65*
0,60
1,15*
0,38*
1,20*
Novo Banco Gestión
Bankinter Gestión
Bankia
C. Laboral
Bankia
Liberbank Gestión
Bankia
Sabadell Asset Mgmt
Bankia
Allianz Popular Asset
Bankinter Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Bankia
Liberbank Gestión
CaixaBank AM
Bankinter Gestión
Bankia
CaixaBank AM
C. Laboral
Unicaja
Liberbank Gestión
Bankinter Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Bankinter Gestión
B. Cooperativo
Unicaja
Bankia
Liberbank Gestión
Bankinter Gestión
Bankia
Bankinter Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Bankia
Unicaja
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
B. Cooperativo
B. Cooperativo
Liberbank Gestión
Unicaja
Sabadell Asset Mgmt
B. Cooperativo
Bankinter Gestión
Bankia
Bankia
B. Cooperativo
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Allianz Popular Asset
Bankia
Bankia
Bankinter Gestión
C. Laboral
B. Cooperativo
Imantia Capital
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Bankinter Gestión
B. Cooperativo
Unicaja
C. Laboral
Unicaja
Liberbank Gestión
C. Laboral
C. Ingenieros
Bankinter Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Unicaja
C. Laboral
C. Laboral
Unicaja
Bankinter Gestión
B. Cooperativo
Unicaja
Sabadell Asset Mgmt
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
C. Laboral
Sabadell Asset Mgmt
Bankia
Unicaja
C. Laboral
Sabadell Asset Mgmt
C. Ingenieros
Unicaja
Kutxabank Gestión
Sabadell Asset Mgmt
C. Laboral
C. Ingenieros
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
Sabadell Garan.Selec. I
-5,68
Bankia 2018 Eurostoxx II
-7,01
BK Eurostoxx 2018 Gar.
-8,89
BK Bolsa Europ 2019 Gar
-7,46
Bankia Gar. Bolsa 3
-5,01
NB Gzdo. Europa 70
-18,79
BK Europa 2020
-7,16
Sabadell Gtía. Extra 15
-8,15
BK Bolsa Europ 2018 Gar
-9,17
BK Indice B.Española G2
-9,55
BK Indice B. Española G
-10,76
BK Euribor 2025 Gar.
-Sabadell Gtía. Extra 30
-BK Euribor 2024 II G
-Rural Garantía Bolsa 2025
-Laboral Kutxa Bolsa G VI
-Laboral.Kutxa B.G XXIV
-L.K. B.Garant.XXIII
-BK Media Europea 2024
-BK Bolsa Europea 2025 Gar
-BK Ibex 2025 II Gar
-BK Media Europea 2026 Gar
--
-2,75
-3,31
-3,48
-3,64
-3,84
-3,87
-3,88
-4,06
-4,37
-4,56
-4,96
------------
-2,37
-2,87
-4,04
-2,64
-0,40
-5,09
-3,52
-2,65
-3,79
-1,74
-1,84
2,03
1,81
1,62
0,98
0,89
0,77
0,11
0,04
-0,22
-0,28
-2,67
-1,66
-2,03
-2,77
-1,51
-0,17
-3,01
-2,06
-1,68
-2,38
-0,81
-0,72
1,69
1,50
1,27
0,92
1,23
1,23
0,60
0,72
0,57
0,50
0,95
1,20*
0,79*
2,40
1,35*
0,98*
0,00
1,20*
1,20*
1,35
1,25*
1,40*
0,60*
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0,37*
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0,50*
Sabadell Asset Mgmt
Bankia
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Bankia
Novo Banco Gestión
Bankinter Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Bankinter Gestión
B. Cooperativo
C. Laboral
C. Laboral
C. Laboral
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
5,99
2,73
2,68
--0,30
-0,36
-0,42
-0,77
-2,84
-3,39
-4,07
-4,08
-5,08
-8,16
4,31
2,26
3,33
0,09
-0,70
-0,79
-1,77
-0,26
-1,47
-1,29
-2,13
-2,93
-5,28
-4,34
0,00
-0,01
0,01
-1,20
0,37
-0,58
-0,88
-0,12
-0,71
-0,43
-1,12
-2,03
-3,38
-2,54
0,90*
0,65*
0,55*
-0,15
0,75*
0,70
0,60*
0,78*
0,70
0,60*
1,10
0,90*
1,35*
1,25*
Sabadell Asset Mgmt
Unicaja
Bankia
1,10 Amundi Iberia
Bankinter Gestión
Unicaja
Bankinter Gestión
Bankia
Unicaja
Sabadell Asset Mgmt
Bankinter Gestión
Bankia
Bankinter Gestión
Bankinter Gestión
9 Rural Selec. Conservadora
1,40
1,
M
M
M
M
M
M
m
M m
m
M m
M m
M m
m
M
M
m
M
m
M m
m
Garantía Parcial
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
Sabadell 90 Cap.Bol.Eur3
Unifond Bolsa 2018-I
Bankia BP EuroStoxx 2018
AF Protect 90-AE(C)
BK Multifondo II Gar
Unifond Bolsa 2018-III
BK Mercado Europeo II
Bankia BP Finan 2018
Unifond Bolsa 2020-V
Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1
BK España 2021
Bankia 2018 Eurostoxx
BK Mercado Europeo
BK Mercado Español
M m
2,74
-0,82
-3,89
-4,87
-2,61
-4,75
-6,31
-5,30
-7,41
-9,20
-8,19
-9,12
-13,01
+
m
M m
M
m
m
m
M
M
m
m
m
M
M
Inversiones Alternativas
M
m
m
M
Objetivo Volatilidad (0% - 2%)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
CBK Sel Ret Absoluto Pl
Unifond Conservador
Unifond Ret Prudente
Ev. Conservador Dinamico
Bankia Diversificación
Imantia Global Conserv.
March Patr. Defensivo
Liberbank Prudente A
BBVA Bonos Valor Relativo
Bankia Evolución Prudente
Kutxabank Multiestrategia
Dunas Valor Prudente
Liberbank Prudente P
Liberbank Prudente C
-1,94
-1,87
-0,53
-0,79
--1,81
-0,46
--1,68
-1,81
-2,97
----
1,22
0,18
-0,06
-0,21
-0,31
-0,31
-0,42
-0,78
-0,87
-1,07
-1,08
----
0,24
-0,85
-0,27
-0,50
-0,77
-0,99
-0,79
-0,76
-0,42
-0,86
-0,74
0,05
---
-0,15
-0,52
-0,18
-0,24
-0,46
-0,57
-0,57
-0,39
-0,12
-0,56
-0,31
-0,06
-0,33
-0,36
0,92*
0,80*
0,35*
0,95
0,50
0,89
0,85
0,75
0,45
0,85*
1,05
0,30
0,45*
0,40
CaixaBank AM
Unicaja
Unicaja
Allianz Popular Asset
Bankia
Imantia Capital
March
Liberbank Gestión
BBVA
Bankia
Kutxabank Gestión
Inverseguros
Liberbank Gestión
Liberbank Gestión
-0,64
-0,02
-1,78
0,62
-1,23
-1,77
-1,35
-1,46
-1,40
-1,47
-1,08
-0,89
-1,10
-1,45
-1,07
-1,15
-1,23
-0,64
-1,31
-0,37
-1,53
-0,71
0,62
0,44
-1,16
-1,46
-0,28
-0,61
0,44
-0,80
-0,59
-0,59
-1,11
-0,62
-0,63
-0,22
-0,62
-0,60
-0,75
-0,60
-0,40
-0,65
-0,41
-0,74
0,22
-0,73
-0,34
1,43
-0,44
-0,49
0,78
1,35
0,30
1,00
1,35*
0,85
0,70
0,55
1,05
1,20*
1,43
1,55*
1,35
1,20
0,63
1,50
1,10
1,10*
0,81
0,70
1,50
1,00
1,10
1,00
0,85
Welzia Management
Renta 4
UBS Bank
Renta 4
Allianz Popular Asset
UBS Bank
Mediolanum Gestión
Unicaja
Mediolanum Gestión
Mediolanum Gestión
Renta 4
C. Ingenieros
Cred. Agricole Bankoa
Amundi Iberia
Imantia Capital
Ibercaja
CaixaBank AM
Popular G. Privada
DWS Investments
Credit Suisse
B. Cooperativo
Bankinter Gestión
Atl Capital Gestión
Inverseguros
Bankia
-2,05
-0,93
-1,05
-2,17
-0,89
-1,73
-1,74
-0,82
-0,58
-4,31
-2,28
-2,06
-1,70
-0,77
-0,53
-0,54
-0,70
-5,83
-0,26
-0,50
-1,63
-0,36
-0,36
-1,26
-0,83
-1,04
-1,08
-0,38
0,27
-1,77
-2,69
-1,41
-1,10
-0,23
-0,16
-0,17
-0,22
-2,77
-0,34
0,30
1,10
0,56
1,02
1,20
1,35
1,09
1,00
1,49
0,77*
1,50
1,75*
1,30*
0,00
0,00
1,50
1,50
2,15
1,40
1,15
0,42
Credit Suisse
Welzia Management
Mutuactivos
Amundi Iberia
Abante Asesores
Imantia Capital
Imantia Capital
Ibercaja
Liberbank Gestión
GVC Gaesco Gestión
Unicaja
Bankia
Trea Asset Mgmt.
Santander Asset Mg.
Abante Asesores
Abante Asesores
Abante Asesores
Allianz Global Invest
Inverseguros
Liberbank Gestión
m
M
M
M
W
M
Welzia Ahorro 5
-0,22
Renta 4 Valor Relativo
9,93
UBS Capital 2 Plus
6,69
Renta 4 Pegasus
6,00
Ev. Rentabilidad Global
-3,56
UBS Retorno Activo
-0,32
Mediolanum Alpha + E.A
-Unifond Moderado
-2,01
Mediolanum Alpha Plus L-A
-1,25
Mediolanum Alpha Plus S-A -1,72
Fixed Inc Ass Allocation
4,78
C. Ing. Gest. Alternativa
-5,60
CA Selección
-1,16
ING Direct FN Conservador
-1,91
Abanca G. Conservador
-2,59
Ibercaja BP Selec.Global
-2,02
CBK Diversif. Conservador
-3,32
PBP Renta Fija Flexible
-0,41
DB Tal Gest Conserv
-0,94
CS Director Bond Focus
-3,32
Gesc Multiestratégias Alt
-1,61
BK Renta Dinámica
-3,78
ATL Capital Quant 5
-18,58
Birdie Capital
-Bankia Gest. Alternativa
--
4,69
3,14
1,94
1,81
0,95
0,81
0,46
0,42
0,33
0,18
0,12
0,10
-0,26
-0,45
-0,48
-0,50
-0,52
-0,52
-0,88
-1,05
-1,41
-1,62
-9,00
---
Objetivo Volatilidad (4% - 7%)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
CS Director Income
Welzia Int-Gl-Flex-A
Mutua. Gest. Óptima Cons
ING Direct FN Moderado
Abante Rent. Absoluta A
Abanca G. Moderado
Imantia Global Moderado
Ibercaja Crecimient Din A
Liberbank RF Flexible A
GVC Gaesco Ret Absoluto
Unifond Global Macro
Bankia Evolución Moderado
Trea Cajamar Flexible
Sant. Inv Flexible C
AGF-Maral Macro-A
AGF-Maral Macro-C
AGF-Maral Macro-B
AGI Gb Fundamental Str AT
Dunas Valor Equilibrio
Librbank RF Flexible C
-1,60
-6,84
-3,24
-1,42
0,76
-3,46
-2,45
-0,94
-0,41
-6,77
-5,23
---2,13
------
2,08
1,14
1,01
0,70
0,37
0,06
-0,03
-0,64
-1,17
-1,24
-1,86
-2,10
-2,24
-2,41
-2,53
-2,54
-3,18
-5,15
---
M
m
M
M
m
m
M
m
m
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
Welzia Flexible 10
Mutua. Gest. Óptima Mod
M&G Dynamc All EURBAc
CS Director Flexible
ING Direct FN Dinámico
Unifond Emprendedor
Penta Inversión A
CBK Diversificado Dinám.
Penta Inversión B
Abante Bolsa Absoluta A
Amundi Estratégia Global
M&G Dynam All USDAHAc
M&G Episd Macr USDSAc
-4,34
0,71
8,98
-5,95
0,05
-2,34
2,92
-3,22
1,48
0,74
-2,87
-2,59
4,80
4,47
4,16
2,72
1,69
0,73
0,44
0,25
-0,03
-0,25
-0,34
-6,23
-6,43
Mutua. Gest. Óptima Din
CS Director Growth
Global Estrategia
Unifond Audaz
Bankia Evolución Decidido
C. Ing. Gestión Dinámica
Abanca G. Decidido
BNYM Dynamic T Rtn H
ATL Capital Quant 25
Dunas Valor Flexible
0,22 8,26
-2,89 5,54
4,79 4,03
-0,96 2,94
-1,96 -0,62
-1,42 -1,48
-5,59 -2,44
-- -3,04
-60,97 -31,18
---
-2,80
-0,94
-0,44
-1,64
-3,28
-2,42
1,35
-1,64
1,21
-2,15
-1,61
-3,08
-3,82
-3,19
-0,91
-0,37
-3,38
-2,31
-2,01
0,19
-0,82
0,15
-1,48
-1,40
-0,75
-3,65
0,98
1,27
2,25
1,45
1,20
1,30
0,90
1,10
0,00
0,60
1,25
1,75
1,75
Welzia Management
Mutuactivos
M&G Investments
Credit Suisse
Amundi Iberia
Unicaja
Renta 4
CaixaBank AM
Renta 4
Abante Asesores
Amundi Iberia
M&G Investments
M&G Investments
-2,09
-2,15
-2,24
-2,93
-2,56
-1,47
-3,25
-5,00
2,42
-0,24
-1,43
-4,43
-2,88
-2,78
-2,94
-1,11
-2,21
-2,83
7,24
-0,28
1,52
1,45
1,45*
1,60
2,10*
1,55
0,09*
0,00
1,45
1,55
Mutuactivos
Credit Suisse
Novo Banco Gestión
Unicaja
Bankia
C. Ingenieros
Imantia Capital
BNY Mellon Global F.
Atl Capital Gestión
Inverseguros
Rentabilidad Absoluta
1
2
3
4
5
6
7
8
ALKEN Abs Rtn Europ I
ALKEN Abs Rtn Europ A
Liberbank Mcado.Neutral A
BNYM Abs Rtn Eq R
Dynamic Alloc. C EUR PF
Multi Strategy Growth
Optima RF Flexible
Abs Ret Multi Strat D
7,61
5,55
-2,51
2,08
2,69
1,34
-1,36
9,94
9,23
5,74
2,88
2,64
2,17
1,86
1,83
m
M
M W
M
M M
M
M M
m
M
m
m
M MM
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
M
M
M
M
M
m
m
m
m
M
o So da o
M
M
M
m
M
m
M
M
M
M
Fondo de Fondo nv L b e FoF L
M
Objetivo Volatilidad (10% - 15%)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
m
É
Objetivo Volatilidad (7% - 10%)
M
m
m
Objetivo Volatilidad (2% - 4%)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
M
-1,71
-1,88
0,63
1,04
-2,74
-0,55
-0,06
-1,14
-1,59
-1,65
-0,22
0,69
-3,22
-2,17
0,14
-0,70
1,50
2,25
0,77
0,00
1,50*
1,15
0,95
1,10
Alken Asset Managent
Alken Asset Managent
Liberbank Gestión
BNY Mellon Global F.
Banque SYZ SA.
Pioneer
Allianz Popular Asset
Generali Inv. Lux.
M m
nmob a o
nv A
nve
ón d e a
A b ae
m
M MM
M
M
M
m
nv A
M
M
M
De vado
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M M
M
M
M
M
M
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
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m
M
m
m
M
m
nve
ón L b e F L
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
34 Expansión Lunes 2 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Ord. Fondo
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
Tordesillas Fil
Mutuafondo Estrategia Gl.
Sab.Selec.Épsilon-Premier
Sab.Selec.Épsilon-Empresa
Sab.Selec.Épsilon-Plus
Sab.Selec.Épsilon-Cart.
Mutuafondo Financiación
Sab.Selec.Épsilon-Pyme
Sab.Selec.Épsilon-Base
Sabadell Esp. 5 Val.-Prem
Sabadell Esp. 5 Val.-Plus
Sabadell Esp. 5 Val.-Empr
Sabadell Esp. 5 Val.-Cart
Sabadell Esp. 5 Val.-Pyme
Sabadell Esp. 5 Val.-Base
Renta 4 Minerva
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
6,80 3,88 -0,16
0,19 1,56 -0,03
5,91 1,03 -3,22
-- 0,53 -3,34
4,33 0,53 -3,34
-- 0,43 -3,27
6,95 0,31
0,32
-- 0,28 -3,40
2,78 0,03 -3,45
-- -6,67 -3,66
-- -6,83 -3,71
-- -6,86 -3,71
-- -6,88 -3,65
-- -6,98 -3,74
-20,89 -7,10 -3,77
-55,51 -46,55 -28,60
-0,21
-0,53
-2,33
-2,38
-2,38
-2,35
-0,05
-2,40
-2,42
-3,12
-3,14
-3,14
-3,12
-3,15
-3,16
12,16
1,70
1,04
0,55
1,05
1,05
0,75
0,80
1,30
1,55
0,85
1,05
1,05
0,80
1,18
1,30
1,60
Fidentiis Gestión
Mutuactivos
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Mutuactivos
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Renta 4
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
36
meses
Ord. Fondo
Otros
Otros
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
CA Bankoa Objetivo 2022II
CA Bankoa Objetivo 2022
CBK Valor Bolsa España
NB Europa 25
CBK Rentas Abril 2020 P.F
CBK Rentas Abril 2020 Ex
CBK Valor 97/20 Eurost
CBK Rentas Abril 2020 Pl
GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
CBK Valor 95/50 Eurost 3
CBK Rentas Jul 2019 Pl
CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
---5,89
-2,85
--2,39
0,00
0,00
1,25
-0,80
0,49
3,06
2,67
1,45
0,72
0,22
0,18
0,17
0,08
0,00
0,00
-0,32
-0,35
-0,47
-0,48
0,64
0,54
3,21
-1,20
0,08
0,07
-0,54
0,05
---0,17
-0,97
-0,20
-0,14
0,67
0,70
-0,04
-0,86
0,28
0,28
0,14
0,27
0,00
0,00
0,02
-0,04
0,01
-0,01
0,50*
0,60*
0,96
0,90*
0,11
0,00
0,00
0,11
0,20
0,10
0,50
0,00
0,65
0,26*
Cred. Agricole Bankoa
Cred. Agricole Bankoa
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Goldman Sachs Funds
Goldman Sachs Funds
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Ord. Fondo
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
PBP Bonos Flotantes
CBK Valor 97/50 Eurost
CBK Rentas Ene 2018 Ex
DB Multiestrellas
NB Cesta Acciones 2019
CBK Valor 95/30 Eurost
CBK Rentas Oct 2018 Pl
CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
CBK Valor 97/50 Eurost2
NB Cesta Acciones 2021
CBK Rentas Ene 2018 Pl
CBK Valor 100/30 Eurost 2
CBK Valor 95/50 Eurost 2
CBK Valor 100/30 Eurost
Fondo 3 acciones
Fon Fineco Euro Líder
CB RF Dur Negativa Plus
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
---2,02
-5,88
-0,05
-0,93
---1,57
--1,05
-0,54
-4,16
1,60
--
-0,52
-0,53
-0,55
-0,56
-0,57
-0,62
-0,62
-0,64
-0,67
-0,69
-0,79
-0,82
-0,85
-1,18
-1,41
-1,60
-1,63
-0,48
-1,01
-0,07
-2,23
-0,78
-1,18
-0,17
-0,08
-1,51
-0,58
-0,09
-0,35
-0,98
-0,81
-0,05
-5,56
-0,23
-0,47
-0,09
-0,03
-0,89
-0,53
-0,32
-0,02
-0,03
-0,46
-0,32
-0,03
0,10
-0,10
-0,20
-0,01
-4,27
-0,56
1,35
0,00
0,00
0,30
0,80*
0,00
0,36*
0,65*
0,00
0,95*
0,91*
0,00
0,00
0,00
0,80
1,10*
0,80
Popular G. Privada
CaixaBank AM
CaixaBank AM
DWS Investments
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
Fineco
CaixaBank AM
Ord. Fondo
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
GS US Mort Bck Sec Pf I
Millenum Fund
CBK Valor 100/45 Eurost.
CBK Valor 100/50 Ibex
CBK Valor 95/50 Eust
CBK Valor 100/50 Eusrot
NB Europa 50
CBK Valor Bolsa Euro 2
NB Euro/Dólar 80
CBK Valor Bolsa Euro
NB Bolsa Indice 65
CBK Valor 90/75 Eurost
CBK Valor Bolsa España 3
NB Europa 70
CBK Valor Bolsa España 2
Unifond Crecimie. 2025 IV
Amundi ABS
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
-0,48
9,91
-3,31
-4,56
-3,53
-5,28
-13,77
-6,76
-9,40
-7,75
-17,91
-8,86
-10,26
-22,24
-12,07
---
-1,71
-1,72
-2,31
-2,34
-2,41
-2,81
-2,99
-3,36
-3,45
-3,73
-3,99
-4,22
-4,76
-5,34
-5,80
---
-1,71
-1,29
-1,67
-0,75
-1,76
-2,09
-4,02
-2,54
-1,07
-2,67
-2,21
-4,13
-2,00
-5,59
-3,15
1,70
0,31
0,07
-1,73
-0,76
-0,10
-0,80
-1,21
-0,78
-1,44
0,41
-1,57
-0,44
-2,59
-1,05
-2,70
-1,97
1,65
-0,04
0,30
0,59*
0,52
0,68
0,47
0,31
0,85*
1,05
0,40*
0,95
1,05*
0,96
0,78
1,05*
1,26
0,36*
0,00
m
%
—
—
1,90
6,92
-3,22
-2,51
-7,67
-4,72
7,92
-1,96
-1,82
4,89
-3,47
0,77
-0,62
-0,24
0,64
—
—
—
41,55
26,94
28,52
13,52
14,81
42,75
15,32
24,70
37,16
30,26
31,31
28,95
27,68
31,26
Goldman Sachs
Fineco
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
Unicaja
Amundi Iberia
RÁNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES
Plan
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
11,77
6,98
7,16
-0,92
—
—
-0,92
-0,92
-1,23
-0,86
-0,85
-0,98
-1,21
-3,50 5,43 B. Sabadell
-0,35 15,03 Caser
-0,26 15,18 Caser
-1,37 11,88
-3,33 5,95
GARANTIZADOS RENTA FIJA
Bankia Prot R. Premiun V
Bankia Prot Rta. Prem.IV
Bankia Prot R. Premiun VI
Bankia Prot R. Prem VII
Protegido Renta Premium
Bankia Prote.R.Premium II
PPBankia Pr.R.Premium III
Bankia P.R. Premiun IX
BK Estabilidad
Bankia Proteg.Renta 2022
Protegido Renta 2023
Bankia Proteg.Renta 2021
BK Protección
Protegido Renta 2019
Arquiplan Estabilidad 3
BS Rendimiento Fijo 9
Herrero Rendimiento Fijo9
Protegido Renta 2020
Protegido Ren. AS 07-2019
Protegido Renta 2018
Protegido Julio 2018
BS Rendimiento Fijo 10
Penedès P. Creixent 10
Plancaixa Invest 4
Ibercaja Protección 2013
PP Protección 6-2014
CAI P Horizonte 7-2012
CAI P. Horizonte 7-2011
BBVA Prote. Futuro 2/10C
BBVA Prote.Futuro 5/10C
Uniplan Protección 2021
Uniplan Protección 2020
NCG Seguridad 2013
CX Plus 25 M
Plancaixa Futuro 2026
Plancaixa Futuro 2018
Plancaixa Futuro 2024
CaixaCatalunya Crecim. 25
NCG Plus Seguri. 2012 III
Rentab Objet 2021
Rentab Objet 2017
Caixa Tarragona Plus 25 T
EP Recompensa Plus 6
Caixa Tarragona Gar.2020
Ibercaja Protección 2012
CAI P. Horizonte 6-2013
EP Recompensa Plus 4
EP Recompensa Plus 3
EP Garantizado XVII
EP Garantizado XV
EP Consolidado XIII
Ibercaja Solidez 2011
Ibercaja Solidez 2012
Protegido Renta Cr. 2017
Plancaixa Afianza Pens.
Plancaixa Afianza Protecc
CX Plus 30
CX Plus 25 II PP
Unnim Pensions G13
CX Plus 25 C
PlanCaixa 5 Plus
C. Murcia Protec 2021 II
Plancaixa Protección 3
Plancaixa130
Canariplan 30%
Ibercaja Solidez 50
Plancaixa 5 Flash
PlanCaixa 4 PLUS III
Plan Caixa 4 Plus II
Plancaixa 4 Plus
Ibercaja Solidez 40
Plancaixa Doble Opción
Europopular Consolid. X
PlanCaixa 5 YA II
Plancaixa 5 Ya
Unnim Pensions G6
Penedès P. Creix. 10 V
Plancaixa Invest 18
Penedès P.Protecció 2022
Plancaixa Invest 16
CAI Horizonte 12-2006
Plan Caixa Plus 2005
Caixa Tarragona Optim2018
San Fernando 40+10,PP
Penedès P.Creixen.10(VI)
Penedès P. Creix. 10 III
Plancaixa Invest 12
Unnim Pensions G10
Revalorización Europa 25
Caixagirona Plus 40
Caser Enero 2015
Caser 2014 Plus
Plancaixa Invest 8
Plancaixa Invest 7
Plancaixa Fidelidad
Rentabilidad Media
105,88
130,55
99,71
101,89
150,08
139,77
135,42
102,67
7,43
130,85
179,61
151,15
9,50
177,80
128,79
11,04
11,03
130,75
12,56
151,47
13,00
10,10
14,47
16,16
15,57
12,01
12,70
12,67
1,09
1,12
11,56
11,83
11,51
8,12
16,53
11,07
14,42
8,09
12,61
7,70
6,28
7,89
7,77
12,24
14,00
12,91
7,47
7,63
7,29
7,48
7,35
12,35
14,75
11,92
12,12
12,20
8,25
7,78
17,59
8,13
15,41
14,86
12,38
13,73
13,30
16,31
13,93
12,55
13,41
13,43
15,02
13,28
7,47
13,21
13,50
16,49
14,23
14,08
16,80
15,34
13,62
7,83
7,82
8,36
15,13
13,17
15,84
21,87
15,17
8,36
8,33
8,09
15,50
13,94
15,89
3,00
2,83
2,12
2,05
2,03
2,01
1,99
1,67
1,22
0,89
0,84
0,38
0,03
-0,14
-0,25
-0,29
-0,29
-0,33
-0,40
-0,42
-0,50
-0,72
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,81
6,62
— — Bankia Pensiones
6,22 4,94 — Bankia Pensiones
7,38
— — Bankia Pensiones
7,07
— — Bankia Pensiones
5,72 5,29 — Bankia Pensiones
5,70 5,50 — Bankia Pensiones
5,66 5,34 — Bankia Pensiones
5,95
— — Bankia Pensiones
3,07 -2,22 -0,99 Bankinter
2,05 2,86 — Bankia Pensiones
2,01 3,40 35,37 Bankia Pensiones
0,46 1,91 36,00 Bankia Pensiones
-0,14 0,84 25,33 Bankinter
-0,55 -0,05 21,93 Bankia Pensiones
-0,38 -0,31 20,47 C. Arquitectos
-1,19 -3,12 -4,20 B. Sabadell
-1,19 -3,12 -4,20 B. Sabadell
-0,80 -0,29 23,34 Bankia Pensiones
-1,25 -1,56 20,31 Aviva
-1,47 -2,46 13,56 Bankia Pensiones
-1,81 -3,60 12,38 Bankia Pensiones
-2,77 -6,78 -9,02 B. Sabadell
-0,48 -0,30 5,55 Caixa Penedès P.
-1,33 -1,69 17,37 VidaCaixa
-0,56 0,83 20,42 Ibercaja
-0,56 0,73 — Ibercaja
-1,42 -1,92 18,14 Ibercaja
-1,29 -1,97 11,59 Ibercaja
3,65
— — BBVA
5,80
— — BBVA
0,14 2,69 — Aviva
-0,65 0,60 — Aviva
-1,01 -0,99 — Aviva
-0,99 -1,17 6,35 Grupo Mapfre
4,64 5,91 — VidaCaixa
-1,19 -1,78 — VidaCaixa
2,52 3,23 — VidaCaixa
— -1,96 1,85 Grupo Mapfre
-1,65 -3,57 15,05 Aviva
-4,81 -8,86 17,39 Caser
-5,14 -11,30 -2,44 Caser
-1,07 -1,21 6,90 Grupo Mapfre
-1,43 -2,47 17,67 Allianz Popular
-0,89 -1,83 19,91 Grupo Mapfre
-0,75 0,21 32,99 Ibercaja
-0,38 1,16 23,23 CAI
-1,34 -2,45 15,33 Allianz Popular
-0,71 -0,41 22,42 Allianz Popular
2,51 4,00 9,54 Allianz Popular
5,55 3,24 13,75 Allianz Popular
4,18 2,78 15,79 Allianz Popular
-1,62 -2,86 14,15 Ibercaja
-0,80 0,08 32,71 Ibercaja
-1,77 -4,57 7,71 Caser
-0,84 -2,54 9,99 VidaCaixa
-0,27 -2,27 10,42 VidaCaixa
-0,17 0,77 22,48 Grupo Mapfre
-1,21 -1,84 12,61 Grupo Mapfre
3,36 4,71 57,51 BBVA
-0,86 -0,75 7,18 Grupo Mapfre
0,60 1,89 40,90 VidaCaixa
-0,57 0,37 32,00 C.Murcia-Aviva
-2,07 -3,95 11,49 VidaCaixa
-0,63 -0,90 29,09 VidaCaixa
0,40 -1,21 31,21 Caser
1,66 4,28 52,81 Ibercaja
-0,91 -0,62 29,96 VidaCaixa
-1,44 -2,27 19,56 VidaCaixa
-1,28 -1,46 24,26 VidaCaixa
-1,28 -1,42 24,65 VidaCaixa
1,29 4,05 47,19 Ibercaja
-0,98 -0,72 30,48 VidaCaixa
2,41 5,57 11,97 Allianz Popular
-1,29 -1,58 23,00 VidaCaixa
-1,33 -1,59 22,94 VidaCaixa
0,94 3,05 43,71 BBVA
-2,16 -4,31 8,71 Caixa Penedès P.
-1,42 -2,47 15,40 VidaCaixa
1,08 1,21 47,40 Caixa Penedès P.
-0,17 0,25 10,68 VidaCaixa
-0,97 -1,34 14,38 Ibercaja
0,16 -2,10 13,03 VidaCaixa
— -1,68 12,61 Grupo Mapfre
6,95 6,08 56,11 Caser
0,60 2,37 44,30 Caixa Penedès P.
-0,38 0,44 12,75 Caixa Penedès P.
1,43 1,21 14,25 VidaCaixa
1,14 2,89 43,59 BBVA
1,22 -3,36 9,13 BBVA
-1,72 -4,70 5,76 VidaCaixa
-1,39 -1,60 1,14 Caser
-1,24 -1,44 1,31 Caser
-1,12 -1,12 16,19 VidaCaixa
-1,24 -3,51 -3,46 VidaCaixa
-1,56 -3,19 1,50 VidaCaixa
0,41 -0,38 18,88
%
m
0,52
0,52
-0,06 22,21
GARANTIZADOS RENTA VARIABLE
BK Gran Reserva 40 Aniv.
Ibercaja Protección 2014
Plancaixa Protección 11
Plancaixa V.A. 2027
Penedès P. 12 més 20
BBVA Protección 2020
BBVA Protección 2025
CX Europa 2022
Cabk Plus PP
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
4,79
10,50
12,93
15,65
13,48
1,49
1,75
6,26
11,34
-0,83 0,66
— 0,93
— -1,11
— 4,79
— -1,85
— 11,69
— 5,79
— 2,35
— 0,26
-0,83 2,61
-0,83 7,06
-4,42
1,23
-0,97
3,71
-3,75
2,97
5,16
4,28
-5,33
0,32
4,46
4,52
—
22,76
60,62
12,40
31,55
57,37
—
16,79
29,43
50,43
Bankinter
Ibercaja
VidaCaixa
VidaCaixa
Caixa Penedès P.
BBVA
BBVA
Grupo Mapfre
VidaCaixa
-3,27
-3,27
-3,27
0,09 11,37 C. Ingenieros
0,09 11,37
0,09 11,37
INMOBILIARIO (RV)
Caja Ingenieros Skyline
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
8,07
1,15
1,15
1,15
MIXTO RENTA FIJA EUROPA
Bankia Jubilación
99,99
Caixa Popular
30,34
RG Mixto 20 II
25,20
BK Mixto 20 Europa Bolsa
8,95
CI Global Sustainability
9,93
Arquiplan P.P
24,03
Ruralcoop Asturias
8,52
Ruralcoop Sur
7,12
Ruralcoop Granada
7,46
Coop. Cerealista de Conil
7,28
PPI Deuts. Bank Moderado
7,92
Grupo Zurich
3,10
Europopular Desarrollo 15
12,20
Plusfondo Mixto
24,07
Medipensions P.P
1.874,40
Mediplan P.P
1.874,40
MPP Prudente
21,72
Caja Murcia RF
7,83
Nat-Nederlanden Europa
50,02
AgrarioDuero CastillaLeón
10,07
BBVA Plan Individual
24,35
P.I.P. Rentapensión P.P
23,47
Extremadura 2000 P.S.I
21,08
Caja de Jaén
8,44
Andalucía P. de Pensiones
23,80
Círculo P.P
20,81
Abanca Dinero Activo
7,67
Caixa Galicia Plus 30 P.P
21,03
Futurespaña P.P
21,46
AC Ahorropensión Patrim.
7,31
Ahorro 6000 P.P
22,02
Ahorrocorporación P.P
22,21
Ahorro Colonya P.P
22,52
La Previsora P.P
21,97
Plan Universal P.P
28,65
P.P Fipen II
38,17
Sa Nostra 5 Plus
7,22
NB Plan 65 Conservador
18,91
MPP Moderado
29,38
Fipen -G28,24
Ibercaja F. Europa 30-50
8,46
Duero P.P
22,42
Plancaixa 10 RF Mixta
11,72
Duero Equilibrio P.P
30,15
Bilbao Plan 1
25,55
Pastor Mixto P.P
16,92
Pastor Fijo P.P
20,39
BNP P. RF Mixta Plus
2,39
PPI Deu. Bank Conservador
19,51
Plan Familiar
16,64
BNP P. Renta Fija
2,39
Europopular Vida
21,83
Agrario Duero P.P
8,35
Abante Renta
7,89
Vida Pensión RF Mixta II
15,61
Vida Pensión RF Mixta I
14,05
Agrocírculo P.P
7,31
Liberbank Equilibrado
7,84
Penedès P. 10 més 20 (II)
13,70
Penedès Pensió 6 més 30
15,07
Agrupación Previsión
2.488,44
Planfiatc 6 Solid
15,14
Privat Bank Global
13,38
Caser Futuro Protegido
7,05
Plan Red Basica
16,27
Plancaixa RF Mixta V (II)
8,11
Casermed Proteccio 9, PP
12,92
Penedès Pensió Mixt
0,64
Acueducto Cap. Protegido
7,00
P.P Fineco 5
11,50
Gesnorte PP
20,25
Caser RF Mixta 30 P.P
19,64
Uniplan IV P.P
9,99
Uniplan P.P
25,57
CASER Capital Protegido
7,22
Plan CR Mixto Fijo
21,56
Bankoa Patrimonio
7,55
BNP P. RF Mixta
2,20
Duero Objetivo 2023
6,92
Duero II
6,87
99,36
Dunas Valor Equilib. F&F
Tu Plan Liberbank 2045
9,47
9,57
Tu Plan Liberbank 2035
Tu Plan Liberbank 2025
9,71
%
m
m
Rentab. Media Ponderada
ÉTICO/SOLIDARIO
BS Ético Solidario
Caser Responsabilidad Plu
Colonya Plaetic I Solidar
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
m
m
-0,46
-0,83
-0,90
-1,06
-1,07
-1,10
-1,14
-1,18
-1,18
-1,19
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,12
-0,56
-0,86
-0,95
-1,16
-0,71
-1,12
-1,32
-1,32
-1,32
1,66
1,19
-0,64
0,61
-2,97
-2,97
-1,93
0,72
0,06
1,40
-0,47
0,54
0,66
-1,30
0,44
-1,11
-0,58
-0,11
0,26
-0,48
-0,52
-0,48
-0,42
-0,49
-0,60
0,36
-0,42
0,23
-0,94
-0,71
-0,84
-0,63
1,04
-0,16
-0,32
-1,67
-0,99
-1,37
0,55
0,38
-1,38
-0,81
-0,63
-1,27
0,34
0,37
-1,11
-1,97
-0,48
0,20
1,93
-3,18
-2,94
-1,73
0,07
0,63
-1,91
-0,89
-1,72
-0,30
-0,59
-0,49
0,66
0,86
-1,72
-1,07
-1,22
-1,37
—
-0,67
—
—
—
—
—
0,10
-1,56
-2,81
-3,06
-0,39
-1,89
-2,47
-2,48
-2,48
-1,04
-0,95
-3,16
3,82
-3,63
-3,63
-2,92
3,08
-2,64
-1,68
-1,86
3,38
3,01
-4,22
3,95
-1,27
-0,72
1,22
2,02
0,46
0,48
0,51
0,74
0,49
-1,50
1,68
-1,48
-0,99
-1,31
-1,56
-2,23
-3,00
0,17
1,32
-1,78
-4,85
-3,95
-2,42
-1,59
1,26
-2,42
-3,68
-3,00
-2,17
3,60
2,20
-1,23
-3,38
1,42
1,80
3,76
-2,96
-2,18
-2,50
-1,07
-1,31
-5,26
-1,21
-2,50
-1,77
-3,99
0,33
3,60
2,65
-2,46
-1,41
-2,91
-2,42
—
—
—
—
—
—
—
14,66
14,54
18,59
12,37
16,21
13,84
11,87
11,86
11,86
13,10
11,60
7,15
22,06
3,35
3,35
10,31
5,54
18,40
34,94
6,94
24,14
21,81
10,70
25,39
14,35
0,22
21,98
22,32
18,09
18,50
18,62
19,25
18,35
12,89
17,56
16,94
9,13
9,19
11,36
8,25
9,96
19,28
24,41
11,27
12,50
9,16
5,16
6,69
10,28
5,16
10,41
9,96
12,83
24,47
17,21
14,37
7,97
14,81
8,36
23,64
6,82
9,42
1,31
9,48
15,15
6,85
8,07
1,08
9,64
7,12
18,24
24,59
19,82
1,35
13,42
9,42
4,37
—
—
—
—
—
—
Bankia Pensiones
Rural
Rural
Bankinter
C. Ingenieros
C. Arquitectos
Rural
Rural
Rural
Rural
Deutsche Zurich P
DZ Pens.
Allianz Popular
Aviva
Mediolanum P.
Mediolanum P.
Axa Pensiones
C.Murcia-Aviva
Nationale Nederlan.
C.Duero-Mapfre
BBVA
C.Murcia-Aviva
Caser
Caser
C.Granada-Aviva
Caser
Abanca Vida
Abanca Vida
C.España-Aviva
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Grupo Catalana Occ.
CNP Partners
Caser
Novo Banco Pensiones
Axa Pensiones
CNP Partners
Ibercaja
C.Duero-Mapfre
VidaCaixa
C.Duero-Mapfre
Seg. Bilbao
B. Pastor
B. Pastor
Axa Pensiones
Deutsche Zurich P
GVC Gaesco
Axa Pensiones
Allianz Popular
C.Duero-Mapfre
Abante Pensiones
C.Granada-Aviva
C.Granada-Aviva
Caser
Liberbank Vida P.
Caixa Penedès P.
Caixa Penedès P.
TargoPensiones EGFP
FIATC Seguros
FIATC Seguros
Caser
Fonditel
VidaCaixa
Caixa Penedès P.
Caixa Penedès P.
Caser
Fineco
Gesnorte
Caser
Unicorp-Aviva
Unicorp-Aviva
Caser
Caser
CNP Partners
Axa Pensiones
C.Duero-Mapfre
C.Duero-Mapfre
Inverseguros Pen.
Aegón Espana
Aegón Espana
Aegón Espana
Dunas Valor Equilibrio 2
Ing Industri. de Galicia
ATL Capital Conservador
Anoia Futur PP
Destino Futuro 2023
PSN Plan Aso.de Pensiones
Zurich Moderado
Plus Ultra R. Fija Mixta
Pelayo Vida Plan Estable
Mi Plan S. Moderado
Mi Plan S. Prudente
PPI Crecimiento Conser.
Penedès Pensió 15 Més 25
Europopular Proyección 30
Helvetia PP
Mundiplan Óptimo
Penedès Pen.6 Més 30(II)
Generali Mixto Renta Fija
Casermed Proteccio 8, PP
Caser Premier
Planfiatc 1, Plan de Pens
Penedès Pensió 113%
Unnim Pensions RFM2
Cajamar Mixto I
PP Bestinver Previsión
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
99,17
18,47
57,58
67,86
6,00
18,55
28,17
12,04
12,72
1,28
1,10
6,38
12,05
6,39
20,25
6,11
10,80
10,98
14,26
9,32
9,29
12,78
11,34
13,68
12,76
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-1,01
-0,87
—
— — Inverseguros Pen.
0,82
— — Prev. Sanitaria N.
-0,71 -19,60 3,69 Inverseguros Pen.
-0,35 -3,32 13,39 Inverseguros Pen.
0,35
— — DZ Pens.
1,54 3,01 33,88 Prev. Sanitaria N.
0,55 -1,58 — DZ Pens.
1,35 0,26 13,71 Plus Ultra Seguros
0,61 3,80 22,93 Aviva
-1,46 -2,54 15,15 Santander
-2,02 -4,36 1,83 Santander
1,18 -4,38 5,21 DZ Pens.
-0,50 -0,37 3,12 Caixa Penedès P.
-1,23 -5,96 7,78 Allianz Popular
-0,59 -3,99 7,12 Gesnorte
-0,78 -1,53 -1,78 Axa Pensiones
-0,48 0,51 5,30 Caixa Penedès P.
0,74 0,09 18,66 Generali
-1,96 -4,62 9,26 Caixa Penedès P.
0,07 2,18 21,62 Caser
-2,63 -2,30 6,90 FIATC Seguros
0,19 1,74 9,41 Caixa Penedès P.
0,39 -1,50 4,29 BBVA
-0,57 -2,18 19,06 Cajamar Vida
0,07 1,53 5,74 Bestinver
-0,49 -1,21 12,57
-0,23 -1,52 12,00
MIXTO RENTA FIJA GLOBAL
BS Plan 15 Plus 1
BS Plan 15 Plus 2
BS Plan 15 P.P
PP Bankia Cauto
Bankia BP Moderado
BS Pentapensión
PP Bankia Moderado
PP de los Ingenieros
Merchbanc Mixto
Sta. Lucía Panda Prudente
Arquiplan Conservador
Seci Sel. Gestoras
Arquiplan Prudente
P.Ibercaja G. Equilibrada
Mapfre Mixto
March Pensiones 80/20
P.Ibercaja G. Evolución
BBVA Plan 40
BBVA Plan 50
P Caixa Agr.Cas-Leon
Seci Pensiones
Seci Renta Fija
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
21,69
18,55
15,59
118,70
151,18
13,92
76,45
10,34
7,84
70,28
118,34
7,10
100,66
12,19
27,67
23,54
6,33
1,00
0,96
11,37
22,88
9,07
-0,80
-0,94
-0,98
-1,14
-1,40
-1,41
-1,42
-1,63
-3,74
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-1,50
-1,27
-0,40
-1,00
-1,14
-1,03
-0,33
-0,98
-0,12
0,36
-2,01
0,95
-0,26
-0,54
-0,64
-0,97
-1,63
0,35
-0,95
-0,75
-0,64
-0,24
-0,47
0,07
-0,56
-0,83
-2,28
-4,03
-4,46
-3,21
-2,36
-3,92
-1,27
—
-0,36
-4,27
-1,76
0,34
—
-2,71
-2,45
1,33
-1,16
-0,93
-2,72
-0,56
-2,30
-1,70
-2,04
-2,39
8,86
5,62
3,92
3,40
10,36
6,60
9,99
—
3,72
18,48
6,64
9,43
—
11,50
13,29
15,54
18,54
8,78
3,18
12,38
8,33
6,83
9,27
8,69
B. Sabadell
B. Sabadell
B. Sabadell
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
B. Sabadell
Bankia Pensiones
C. Ingenieros
Merchbanc
Inverseguros Pen.
C. Arquitectos
El Corte Inglés V.
C. Arquitectos
Ibercaja
Grupo Mapfre
March G.
Ibercaja
BBVA
BBVA
VidaCaixa
El Corte Inglés V.
El Corte Inglés V.
Azvalor Consolidación
Destino Futuro 2030
Zurich Dinámico
Pelayo Vida P.Evolución
Mi Plan S. Decidido
Generali Mixto R. Var.
Europopular Avance 50
Privat Bank Plusfondo
Plus Ultra Mixto
Cat Previsio Plan de Pen.
Caser Premier Mixto
PSN Plan Individual
Cajamar Mixto II
Plancaixa 10 RV Mixta
Plancaixa Ambición Global
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
98,59
6,07
13,45
14,79
1,45
8,08
6,90
9,45
123,53
13,65
8,45
6,47
14,95
14,83
22,98
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-2,79
-2,50
7,17
8,12
13,14
29,95
10,32
10,84
6,41
7,97
15,36
17,70
5,50
6,46
8,90
9,42
9,20
9,01
6,86
7,68
7,33
7,16
11,09
11,38
8,43
12,18
8,73
23,61
8,69
9,26
7,59
11,65
37,63
0,77
9,84
10,23
13,83
50,16
9,96
17,23
22,98
45,78
0,54
16,99
10,49
9,18
8,13
99,23
99,16
94,59
60,41
62,66
-1,80
-1,80
-2,15
-2,50
-3,59
-3,59
-4,12
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-1,46
-1,46
-1,19
2,54
-2,74
-2,74
-0,71
-4,09
0,10
-2,82
-1,10
-1,10
0,11
-0,45
-1,13
-1,09
-0,26
-0,26
-0,26
-0,25
-0,23
-0,27
0,04
1,14
-0,48
-5,18
-0,50
0,04
-0,45
2,99
-1,77
-3,33
3,26
-0,27
-2,07
0,93
-2,99
0,04
0,36
1,42
-0,59
-0,37
-0,02
-1,11
-0,31
—
—
—
0,15
1,21
-2,31
-2,31
-1,10
9,94
-4,05
-4,05
-2,98
-5,72
1,05
-3,90
-5,09
-5,07
6,25
1,26
-5,10
-5,03
-2,92
-2,66
-2,58
-2,55
-2,90
-2,65
4,40
7,90
5,86
-4,49
-3,87
4,40
-2,40
6,71
-2,92
-4,53
1,90
0,42
-4,75
8,32
-5,87
6,55
6,91
1,35
-3,96
5,04
5,74
-5,12
3,02
—
—
—
—
3,54
16,74
16,74
31,87
59,76
23,31
23,31
19,88
23,57
33,72
17,34
21,88
21,76
39,00
26,29
21,74
21,74
22,56
23,34
22,99
23,36
23,80
22,66
34,86
43,40
42,27
15,15
20,98
34,86
13,39
38,51
34,13
21,69
27,95
25,51
17,64
42,88
26,08
39,72
41,54
24,97
8,27
38,98
40,70
21,67
29,29
—
—
—
—
—
7,32
33,03
7,05
5,88
5,52
8,13
35,74
11,41
11,41
7,34
10,90
8,49
13,78
11,85
11,88
1,06
21,24
9,41
9,45
98,17
11,11
12,17
13,32
12,60
8,62
8,38
115,10
-1,93
-2,65
-2,79
-3,20
-3,25
-3,26
-3,46
-3,60
-3,62
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-3,08
-0,21 -2,40 15,19 C. Ingenieros
-0,74 -3,50 13,59 Bankia Pensiones
-3,25 -4,77 29,70 C. Arquitectos
0,19 -0,26 30,97 B. Sabadell
0,01 -0,80 29,47 B. Sabadell
-0,05 -0,95 28,29 B. Sabadell
-0,71 -4,15 20,80 Bankia Pensiones
-5,28 -10,34 -3,80 A&G Pensiones
-5,12 -10,12 -3,55 A&G Pensiones
0,34 -1,26 8,44 El Corte Inglés V.
-3,03 -5,84 22,66 Liberbank Vida P.
-1,14 -2,59 15,02 CNP Partners
-1,10 -0,69 34,73 CNP Partners
-1,53 -5,75 20,60 Ibercaja
-3,35 -0,41 23,14 Abante Pensiones
-0,93 -0,07 19,83 BBVA
-0,92 -0,07 19,48 BBVA
-0,01 3,07 23,33 March G.
—
— — Buy & Hold Capital
—
— — Caja Arquitectos
0,26
— — VidaCaixa
-3,25 -3,48 17,50 Ibercaja
-2,07 -0,27 23,14 CNP Partners
0,41 0,12 12,42 Alcalá Pensiones
-1,05 -2,31 15,59 CNP Partners
-3,59 -3,18 21,75 Grupo Mapfre
-0,48 0,70 14,64 Inverseguros Pen.
-1,46
M XTOS FLEX BLES
—
M
Rural
Rural
Bankinter
Bankinter
Rural
Rural
C. Ingenieros
Axa Pensiones
Aviva
Axa Pensiones
Caser
Caser
C.Murcia-Aviva
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
C.España-Aviva
C.España-Aviva
C.España-Aviva
FIATC Seguros
Caser
C.España-Aviva
Novo Banco Pensiones
VidaCaixa
C.Duero-Mapfre
Axa Pensiones
Deutsche Zurich P
GVC Gaesco
Allianz Popular
Bestinver
Allianz Popular
C.Granada-Aviva
Aviva
Fonditel
Caixa Penedès P.
Abanca Vida
Unicorp-Aviva
Caser
Abanca Vida
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
DZ Pens.
DZ Pens.
Aviva
Santander
Generali
Allianz Popular
FIATC Seguros
Plus Ultra Seguros
Grupo Catalana Occ.
Caser
Prev. Sanitaria N.
Cajamar Vida
VidaCaixa
VidaCaixa
MIXTO RENTA VARIABLE GLOBAL
CI Climate Sustainability
PP Bankia Flexible
Arquiplan Crecimiento P.P
BS Plan 60 Plus 1
BS Plan 60 Plus 2
BS Plan 60
PP Bankia Dinámico
Asefarma Equilibrado
A&G Equilibrado P.P
Seci Bolsa Activo
Liberbank Dinamico
Bankoa Crecimiento
Bankoa Bolsa
P.Ibercaja G. Crecimiento
Abante Variable Pensiones
BBVA Plan 30
BBVA Plan Renta Plus
March Pension 50/50
B&H Jubilación P.P.
Arquiplan Profim Disc 50
Cabk Destino 2022 PP
P.Ibercaja Sostenible
Tressis Carte.Equilibrada
Alcalá Futuro Uno
CNPVida HorizonteDecidido
Mapfre Crecimiento
Profit Previsión
Rentabilidad Media
M
M
MIXTO RENTA VARIABLE EUROPA
RGA-Mixto 40
Mujer XXI
BK Mixto 50 España Bolsa
BK Mixto 75 Europa Bolsa
RGA-Mixto 75
Sanity
CI Euromarket RV 75
MPP Dinámico
Lloyds PP
MPP Equilibrado
AC Ahorropensión Crecimi.
Eurofuturo P.P
Cajamurcia Plus
CR Mixto Renta Variable
Ontinyent Renta Variable
Caser RV Mixta 70 P.P
Canarias Renta Mixta P.P
Círculo Mixto P.P
Avila Renta Mixta P.P
Rioja 2 P.P
Lealtad P.P
Caser Mixto 50 P.P
Agroespaña
Ahorro Previsión
Futurespaña 30
Planfiatc 5 Individual
Sa Nostra 6
Futurespaña 40
NB Bolsa Plus PP
PlanCaixa Oportunidad
Duero Inversión P.P
BNP P. RV Mixta
PPI Deuts. Bank Dinámico
Plan Capitalización
Europopular Futuro
Bestinver Ahorro
Europopular Horizonte 75
Vida Pensión RV Mixta
Plusplan Gestión
Fonditel
Penedès Pensió Variable M
Caixa Galicia Plus 75
Uniplan III P.P
Círculo Renta Variable
Caixa Galicia Plus 50 P.P
Dunas Valor Flexible 2
Dunas Valor Flexible F&F
Cobas Mixto Global, PP
Santalucía Pardo Decidido
Santalucía Polar Equilib
-2,15
0,50
3,26
0,37
-1,74
-1,20
-1,71
-5,09
2,17
-0,63
1,08
3,12
-1,39
1,98
1,61
-0,46
0,61
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
—
—
—
—
M
M
M
MONETAR O
M
M
M
M
M
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
m
M M
M
M
m
M
m
M
M
OB ET VO VOLAT L DAD 0 2
m
M
M
—
—
—
—
OB ET VO VOLAT L DAD 10 15
m
m
M
M
—
—
—
M
—
—
—
—
M
OB ET VO VOLAT L DAD 4 7
m
M
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 2 abril 2018 Expansión 35
CUADROS
RÁNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES (CONTINUACIÓN)
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
Plan
14,62
13,67
0,73
—
0,73
0,73
6,68
3,49
5,09
6,09
13,05 Renta 4
15,08 Mutuactivos
14,07
13,42
A&G Conservador P.P
Asefarma Conservador
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
-1,23
-0,38
4,19
-1,85
-1,55
-2,21
-3,23
-3,16
-2,91
-1,07
-2,91
-2,81
0,33
-0,70
-4,16
-1,89
1,25
-1,99
2,14
0,20
—
1,00
-1,26
0,08
-2,32
0,24
-0,52
-0,72
-2,29
-2,28
-2,61
3,38
-0,85
-1,60
-1,95
-1,19
1,83
-0,79
0,02
-0,92
-0,24
-0,64
-0,95
-2,27
-1,01
0,76
-2,11
-0,80
-1,25
0,43
-1,48
0,24
0,31
-0,88
-0,61
4,40
2,24
14,08
-2,38
4,77
0,90
-1,55
-1,47
-4,60
4,90
-1,52
-1,19
5,70
5,73
-5,38
0,10
8,56
-1,30
8,50
3,36
—
—
1,63
3,90
-0,50
4,26
2,99
3,16
-0,38
-0,31
-0,67
5,34
5,14
0,46
1,17
6,38
5,64
-1,99
3,41
2,00
2,39
2,78
2,24
-0,29
4,94
6,32
-0,30
0,83
4,19
9,87
1,56
3,13
3,20
2,48
3,84
PP Bankia Bonos
Banca Pueyo I
Farmacéuticos de Soria
RGA-Renta Fija
C.R. Navarra
Ruralcoop Toledo
Arquiplan Inversión P.P
Solventis Cronos
BS Plan Renta Fija
BK Renta Fija Largo Plazo
CI Eurobond RF 100
Arquidos Estabilidad 1
Openbank Renta Fija
PPI Cupón Premium DB
Mediolanum Renta Fija
NB Bonos PP
NCG Estabilibad Largo Pla
Estabilidad III
Estabilidad II
CS Rendimiento Futuro
PSN Pen. RF Confianza
Aegón I
PP CX Evolución 2018
Plancaixa Proyección 2029
Plancaixa Proyección 2024
Plancaixa Proyección 2021
Plancaixa Proyección 2019
Pelayo Vida Renta Fija
Plancaixa Futuro 115
Plancaixa Futuro 160
Plancaixa Futuro 170
Plancaixa Futuro 124
PPI Renta Fija 2018
Mapfre Renta Lago Fp
Futurespaña Estabil. IX
Círculo 2021
Uniplan Horizonte 100 P.P
Caja Murcia Estabilidad
Europopular R.Fija L.P.
Plus Ultra Renta Fija
Cajamar Renta Fija
Agrupación Europensión
PPI Renta Fija 2022
Liberbank Estabilidad
Duero Estabilidad P.P
Plancaixa 10 Estalvi
Santander Renta Fija
MPP Renta Fija
Futurespaña 60 P.P
BBVA Plan Renta Fija
Mediolanum Pensiones II
Plancaixa RF Ambición
Plusplan Renta Fija
Cyclops P.P.
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
1,85
6,58
4,22
2,72
0,00
-0,07
-0,14
-0,22
-0,28
-0,31
-0,39
-0,39
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-0,23
-0,12
-0,15
0,27
1,36
-0,87
-0,43
-0,88
-1,23
-1,20
-2,00
-0,67
-2,01
-1,25
-0,11
0,02
-1,54
-1,43
0,75
-1,49
0,36
0,04
-0,81
0,00
-1,41
-0,97
-1,78
-0,93
-1,17
-0,50
-1,71
-1,71
-1,89
5,70
-0,49
-1,06
-0,75
-0,02
0,09
-0,24
-0,89
-0,95
-0,05
-1,21
-1,31
-1,71
-0,65
0,38
-1,28
-0,09
-0,19
0,35
-1,10
-0,76
-0,77
-0,61
-0,11
-0,17
-0,30
-0,24
-0,18
Bankia Pensiones
C. Arquitectos
Renta 4
Merchbanc
Bankinter
Rural
Rural
Rural
Caser
Caser
Caser
Caser
Grupo Catalana Occ.
CNP Partners
Axa Pensiones
Caser
Novo Banco Pensiones
Caixa Penedès P.
Mediolanum P.
VidaCaixa
C.Murcia-Aviva
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Aviva
Renta 4
Unicorp-Aviva
Generali
C.Duero-Mapfre
Caser
Allianz Popular
Caser
FIATC Seguros
VidaCaixa
Caser
Caser
Caser
Caser
March G.
C.Granada-Aviva
Grupo Mapfre
Allianz Popular
Ibercaja
C.España-Aviva
Caser
Caser
RENTA FIJA LARGO PLAZO EUROPA
133,01
15,77
10,63
23,13
23,39
9,56
7,63
105,05
7,98
21,73
7,74
123,28
1,13
10,82
2.338,63
12,54
13,93
6,61
6,67
59,14
10,92
16,91
6,99
14,53
12,96
11,51
10,78
10,95
11,82
15,90
16,65
12,63
6,14
8,11
11,37
13,97
11,93
12,14
7,77
86,23
13,66
1.486,45
8,66
21,76
11,30
10,25
2,05
8,22
9,81
17,33
2.635,33
15,32
1,57
2.635,33
3,29
3,15
3,22
3,28
2,05
1,91
1,98
2,04
10,95 A&G Pensiones
10,80 A&G Pensiones
10,88
10,94
5,31
14,08
14,18
9,98
9,98
9,98
18,78
3,91
11,81
14,12
10,64
6,23
15,20
23,66
21,72
15,31
6,87
—
—
—
—
-6,09
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,54
18,55
6,98
30,40
13,41
13,29
11,46
16,08
11,43
15,62
—
3,90
15,25
15,37
12,34
4,31
13,45
2,33
24,82
16,41
15,30
24,82
12,63
12,79
-0,02
-0,14
-0,18
-0,32
-0,32
-0,32
-0,39
-0,41
-0,44
-0,53
-0,59
-3,51
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-0,60
-0,31
-0,61
1,36
0,45
-0,15
-0,15
-0,15
0,56
-0,28
-1,33
-0,57
-0,56
-3,90
0,56
-0,70
2,31
0,41
-0,04
0,13
—
-0,93
1,38
-3,12
-0,47
6,23
2,56
-0,28
-1,07
0,79
-1,37
4,37
4,43
-0,46
-1,56
0,64
0,67
0,02
0,56
0,82
1,63
-0,12
-0,21
0,99
1,45
-1,12
0,19
0,42
0,27
-0,49
0,55
-1,12
2,57
0,82
1,00
2,57
0,38
0,33
-3,14
4,19
0,79
-1,00
-1,00
-1,00
0,75
0,95
-5,33
-2,38
-0,32
-5,67
-0,06
-0,35
4,40
0,57
-1,11
0,95
—
-2,03
0,11
-5,08
0,24
3,72
3,77
1,40
-1,06
1,35
-1,95
4,86
4,55
1,40
-3,49
-0,81
2,55
-0,67
0,97
1,70
-0,81
0,07
-1,01
1,99
3,23
-2,29
0,61
-1,34
-0,94
-1,40
1,07
-3,50
5,19
-0,41
2,09
5,19
0,20
-0,82
Bankia Pensiones
Renta 4
Rural
Rural
Rural
Rural
C. Arquitectos
C. Arquitectos
B. Sabadell
Bankinter
C. Ingenieros
C. Arquitectos
Santander
DZ Pens.
Mediolanum P.
Novo Banco Pensiones
Abanca Vida
C.Duero-Mapfre
C.Duero-Mapfre
Inverseguros Pen.
Prev. Sanitaria N.
Aegón Espana
Grupo Mapfre
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
Aviva
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
DZ Pens.
Grupo Mapfre
Aviva
Caser
Unicorp-Aviva
C.Murcia-Aviva
Allianz Popular
Plus Ultra Seguros
Cajamar Vida
TargoPensiones EGFP
DZ Pens.
Liberbank Vida P.
C.Duero-Mapfre
VidaCaixa
Santander
Axa Pensiones
C.España-Aviva
BBVA
Mediolanum P.
VidaCaixa
Aviva
Mediolanum P.
-4,19
-4,19
-4,19
5,69
5,69
5,69
8,01 39,15 Bankinter
8,01 39,15
8,01 39,15
RENTA VARIABLE ASIA
Metlife 1
CX Evolució Octubre 2019
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
21,07
7,00
—
—
—
—
-1,34
-0,79
-1,07
-0,98
-0,99
-0,29
-0,64
-0,53
3,31 Inverseguros Pen.
— Grupo Mapfre
3,31
3,31
BK Variable Asia
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
7,98
Plan
Ibercaja P.Gest. Audaz
Mundiplan Audaz
Liberbank Oportunidad
CNPVida Horizonte Rendim.
Nat-Nederlanden Cr.Global
BBVA Plan Renta Variable
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
RENTA VARIABLE ESPAÑA
RENTA FIJA LARGO PLAZO ZONA EURO
RENTA FIJA CORTO PLAZO ZONA EURO
PP Bankia Renta Plus
112,61
Arquiplan Monetario P.P
7,91
Renta 4 Renta Fija
15,77
Merchbanc PP
19,43
BK Renta Fija Corto Plazo
8,97
RGA-Dinero
7,34
Cotrel
6,65
C.R. Torrent
26,09
Caser Julio 2013
7,75
Caser Enero 2009
8,09
Caser 330 RF
7,87
CR Corto Plazo
7,41
Universal RF P.P.
12,28
Bankoa Monetario
6,98
MPP F-100
5,89
Caser 2012
8,62
NB Tranquilidad P.P
13,63
CEP-1
1,65
Mediolanum Act.Monetarios 1.296,13
Plancaixa Privada Monetar
12,43
Cajamurcia Tranquilidad
9,91
Caser Seguridad Plus
10,15
Caser Ard Alfa
10,33
Caser Ard Premier
11,10
Círculo Tranquilidad
10,42
Acueducto Rentabilidad Pl
11,25
Rioja Plandepósito
11,26
Caser 3x3
11,26
Canarias R.Protegida
6,49
Caser Depósito 35
10,84
Eneas Alta Rent.Dep.
10,86
Aviva Plan Protección P.P
11,08
Renta 4 Deuda Pública
11,43
Uniplan Renta fija
1,13
Generali Renta Fija
7,58
Duero Tranquilidad P.P.
7,87
Caser Premier RF
7,70
Europopular Consolid. II
6,55
Caja Segovia Enero 2013,P
7,62
Planfiatc 3, Plan de Pens
129,87
Plancaixa 10 Dinero
11,56
Caser Enero 2010
7,67
Caser 2009 Plus
7,35
CD 2009
6,85
Caser 129 RF
8,11
Plan Pensión Creciente PP
7,56
Vida Pensión RF
11,56
Mapfre Renta
7,30
Europopular Renta
8,30
Ibercaja Pensión
23,69
Futurespaña Tesorería I
7,13
Círculo RF
7,82
Caser RF
7,97
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
12,12
12,15
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
Plan
RENTA FIJA LARGO PLAZO GLOBAL
OBJETIVO VOLATILIDAD 7-10
Renta 4 Dédalo
Fondomutua Moderado
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
Plan
BK Variable España
PP Bankia Bolsa Española
RGARenta Variable Español
Futurespaña R.V. P.P
Cajamurcia Espabolsa
Pelayo Espabolsa PP RV
Aviva Espabolsa
Europopular España
MPP Audaz España
Cajamar Renta Variable
Penedès Pensió Borsa
Santander RV España
Plancaixa Bolsa Nacional
Cajagranada V.P Espabolsa
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
16,75
156,31
7,63
17,91
11,69
12,50
1,76
6,07
7,26
16,13
0,87
0,82
5,32
11,64
-3,25
-4,36
-4,44
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-4,02
-3,65
-3,84
-6,15
-5,51
4,93
3,56
4,95
4,96
-7,45
-8,44
-1,87
-4,95
-1,41
-5,52
3,13
-1,69
-2,78
-9,01
-9,00
-9,49
10,20
—
9,42
9,40
-11,55
-12,54
-3,37
-15,28
-7,15
-10,85
—
-4,94
-6,66
40,85
48,87
32,74
64,31
—
—
63,67
33,83
30,02
47,98
19,09
32,01
35,06
—
40,77
40,03
Bankinter
Bankia Pensiones
Rural
C.España-Aviva
Aviva
Aviva
Aviva
Allianz Popular
Axa Pensiones
Cajamar Vida
Caixa Penedès P.
Santander
VidaCaixa
Aviva
6,10
5,13
182,98
9,84
20,74
7,72
254,98
14,62
6,11
12,85
104,32
12,90
7,34
5,93
1,47
82,68
7,60
-3,20
-3,50
-4,92
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-3,87
-4,28
-3,76 -7,81 28,62 C. Arquitectos
-3,93 -6,15 34,96 Bankinter
-4,71 -17,18 23,54 Bankia Pensiones
-0,70 -2,59 33,89 B. Pastor
2,95 2,00 32,68 Deutsche Zurich P
-5,23 -4,99 22,29 Grupo Mapfre
7,79 10,81 38,47 Gespensión Caminos
1,45 1,56 37,92 Abanca Vida
-0,09
— — DZ Pens.
8,68
— — Caser
0,07 5,81 45,69 Plus Ultra Seguros
-2,39 -3,08 34,13 Ibercaja
-5,04 -7,09 32,15 Axa Pensiones
-1,97 -11,57 24,58 BBVA
-4,40 -8,24 25,09 Santander
2,72 1,50 30,12 DZ Pens.
3,49 3,31 54,74 C.Duero-Mapfre
-0,30 -2,91 33,26
-2,38 -7,98 28,27
12,23
11,18
21,79
23,92
1,06
11,58
-3,56
—
—
—
—
—
-3,56
-3,56
7,45
-2,84
4,95
-3,74
-3,67
-0,99
0,19
1,62
23,99
14,28
16,73
9,14
13,44
13,10
15,11
18,16
67,19
58,05
73,01
54,14
70,02
69,59
65,33
66,67
Bankinter
Grupo Mapfre
Caser
Ibercaja
Santander
Allianz Popular
-3,84 3,56
-4,13 -2,34
-4,91 -3,67
-4,91 -3,66
— -1,20
— -0,91
— -0,90
— 29,91
— -2,65
— 2,21
— -5,07
— -0,50
— -1,00
— 3,45
— 2,47
— -0,13
— -0,91
— -0,03
— 0,53
— -0,91
— -0,52
— -0,92
— -0,25
— -1,73
— -0,56
— -1,89
— -0,80
— -0,55
— -1,14
— 2,21
— -0,24
— 1,51
-4,45 0,42
-4,29 0,28
10,84
-3,23
-4,88
-4,88
5,80
-5,03
-4,88
-1,02
0,75
11,73
-7,35
-3,63
6,00
1,03
4,09
-2,25
-4,48
7,04
13,20
-4,51
-1,73
-5,60
7,24
-0,61
5,62
-4,35
-3,47
7,63
-4,06
11,73
7,24
8,06
1,31
1,62
50,67
43,54
32,91
32,91
51,54
32,69
32,73
39,63
48,66
52,85
33,28
35,64
53,49
39,86
42,23
20,40
33,78
55,96
53,57
33,54
45,93
—
55,48
25,85
51,68
36,98
36,18
54,90
35,75
52,85
55,72
50,79
42,64
44,79
C. Arquitectos
Bankinter
Rural
Rural
C.Murcia-Aviva
Caser
Caser
Caser
Santander
Renta 4
Axa Pensiones
Allianz Popular
C.Granada-Aviva
VidaCaixa
Fonditel
Caixa Penedès P.
Caser
C.España-Aviva
C.España-Aviva
Caser
VidaCaixa
Caser
Aviva
Caser
Unicorp-Aviva
Generali
Caser
Abanca Vida
Caser
Renta 4
Aviva
Grupo Catalana Occ.
RENTA VARIABLE ZONA EURO
RENTA VARIABLE GLOBAL
BK Variable Internacional
8,57
C. Ing. Multigestión
11,87
PP Bankia Bolsa Int.
25,86
BS Renta Variable Plus 1
8,72
BS Renta Variable Plus 2
8,22
BS Renta Variable
7,64
Asefarma Variable
9,83
A&G Variable P.P
9,80
Renta 4 Global Acciones
16,79
Santander RV Global
6,71
Agrupación Futuro
858,18
Abante Bolsa Pensiones
14,13
Mediolanum Renta Variable 1.624,72
Uniplan Global
1,13
Ibercaja.Bolsa Global
13,82
NB Crecimiento. P.P
17,03
Cobas Global, PP
92,45
CS Crecimiento Futuro
67,18
Azvalor Global Value
99,99
Metavalor Pensiones
71,44
Tressis Carte.Crecimiento
13,22
Penedès Pensió RV Int.
11,47
Plancaixa Tendencias
18,13
PP Bestinver Global
31,60
March Acciones P.P.
10,80
PPI Deuts. Bank RV Global
5,76
Plancaixa Bolsa Internac.
5,28
Duero Acción Global P.P
9,35
Grupo
Ibercaja
Axa Pensiones
Liberbank Vida P.
CNP Partners
Nationale Nederlan.
BBVA
RENTA VARIABLE USA
BK Variable América
Mapfre América P.P
Acueducto RV Norteamerica
Ibercaja Bolsa USA
Santander RV USA
Europopular EE.UU.
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
RENTA VARIABLE EUROPA
Arquiplan Bolsa P.P
BK Variable Europa
Bankia Bolsa Euro
Pastor R.Variable
PPI Deuts Bank RV Europa
Mapfre Europa P.P
MG Lierde PP Bolsa
Metlife 21
Destino Futuro 2037
Magallanes Acciones Europ
Plus Ultra R. Variable
Ibercaja Dividendo Europa
MPP Audaz Europa
BBVA Plan RV Europa
Santander Dividendo
Zurich Star
Duero Acción Europa P.P
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
8,84
— -3,46 -9,15 31,29
10,51
— -1,05 5,13 45,82
7,65
— -3,95 -6,41 30,58
14,93
— -0,99 1,45 22,25
44,32
— -4,88 2,06 43,41
11,30
— 0,93 -1,24 32,07
-4,94 -1,12 0,39 37,47
-4,68 0,71 6,00 49,30
-4,14 0,91 -10,28 31,68 Bankinter
-4,34 2,40 4,81 52,51 C. Ingenieros
-4,44 -2,84 -10,67 23,15 Bankia Pensiones
-4,81 0,77 -1,39 44,10 B. Sabadell
-4,86 0,53 -2,10 42,12 B. Sabadell
-4,87 0,48 -2,25 40,79 B. Sabadell
-5,49 -10,44 -15,43 0,29 A&G Pensiones
-5,54 -10,27 -15,21 0,56 A&G Pensiones
-5,94 -6,08 0,01 37,90 Renta 4
— -3,72 0,91 46,57 Santander
— 0,69 1,50 43,14 TargoPensiones EGFP
— -2,77 4,73 43,01 Abante Pensiones
— 1,42 1,85 38,11 Mediolanum P.
— 3,83 6,88 45,12 Unicorp-Aviva
— -0,87 2,81 39,97 Ibercaja
— 4,53 1,43 39,42 Novo Banco Pensiones
—
—
— — Inverseguros Pen.
— -1,50 3,99 — Inverseguros Pen.
— -3,37
— — Inverseguros Pen.
— 5,97
— — Inverseguros Pen.
— -5,66 1,28 26,09 CNP Partners
— -2,12 -5,81 8,66 Caixa Penedès P.
— 5,52 13,09 59,19 VidaCaixa
— 1,60 14,18 67,09 Bestinver
— -1,85 4,77 32,66 March G.
— 1,75 8,50 51,80 Deutsche Zurich P
— 0,68 15,36 57,03 VidaCaixa
— -3,04 -2,73 47,70 C.Duero-Mapfre
Solventis EOS
BK Pensión Dividendo
RGA-R.V. Global
Coviran Pensiones, C.R
Cajamurcia Eurobolsa
Círculo Acciones
CR Renta Variable
Europa R.V
Santander RV Europa
Renta 4 Acciones
BNP P. R.Variable
Europopular Crecim. 100
Cajagranada Pensión RV
Plancaixa Selección
Plan Red Activa
Penedès Pensió Euroborsa
AC Ahorropensión Futuro
Futurespaña Bolsa Global
Futurespaña Eurobolsa P.P
Caser Variable
Plancaixa 103 RV
Caser Oportunidad
Pelayo Vida Plan Activo
Caser Alligator
Uniplan R.Variable
Generali Renta Variable
Caser Premier RV
Caixa Galicia Top 100
Sa Nostra 2
Banca Pueyo Bolsa
Plusplan R. Variable
Plan Universal Variable
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
165,82
8,28
8,58
9,49
5,70
6,57
6,45
6,53
0,98
50,89
0,58
8,91
17,69
18,01
20,10
0,54
5,33
7,20
7,77
6,94
5,64
10,90
16,39
9,96
1,03
10,20
10,24
8,32
12,11
50,89
2,09
8,00
RV MERCADOS EMERGENTES GLOBAL
IberCaja P. Emergentes
Bolsa Emergentes PP
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
10,94
21,26
— 5,74 8,18 15,21 Ibercaja
— 11,24 12,20 22,02 VidaCaixa
— 8,49 10,19 18,62
— 10,65 11,77 21,29
TECNOLOGÍA & TELECOMUNICACIONES
BBVA Telecomunicaciones
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
9,53
—
—
—
6,34 29,18 98,66 BBVA
6,34 29,18 98,66
6,34 29,18 98,66
FUENTE: Datos enviados voluntariamente por las entidades
SUDOKU
NIVEL DIFÍCIL
1
4
4
3
6
1
8
5
3
6
8
4
6
4
2
5
9
5
7
5
6
7
5
4
6
3
2
9
2
1
7
9
5
NIVEL FÁCIL
1
2
3
7
6
9
5
8
4
7
9
8
5
3
4
1
2
6
4
6
5
1
2
8
7
9
3
3
5
6
8
9
1
4
7
2
NIVEL DIFÍCIL
2
4
1
6
7
3
9
5
8
8
7
9
2
4
5
3
6
1
5
8
4
9
1
6
2
3
7
9
3
7
4
8
2
6
1
5
6
1
2
3
5
7
8
4
9
3
7
4
2
8
9
1
5
6
1
2
5
6
7
3
4
8
9
9
6
8
1
4
5
7
2
3
8
1
SOLUCIONES ANTERIORES
6
2
4
6
7
9
El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
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7
CÓMO SE JUEGA
4
8
3
9
6
1
2
7
5
6
5
7
3
2
8
9
1
4
2
9
1
4
5
7
6
3
8
7
3
9
5
1
6
8
4
2
8
4
6
7
3
2
5
9
1
5
1
2
8
9
4
3
6
7
7
9
8
4
6
1
3
8
4
2
6
1
2
4
6
6
7
8
9
1
3
Las noticias MÁS LEÍDAS
Así imagina Ikea el menú
del futuro
Renta 2017: Ocho
novedades de la campaña
Cómo invierten Bezos,
Ortega, Gates y Zuckerberg
La nueva moda española
atrae al capital riesgo
Insectos, algas, cultivos realizados en
agua en vez de en tierra, larvas de
gusano, carne de laboratorio. Son los
inesperados ingredientes con los que
Ikea quiere reinventar sus platos más
famosos. Desde el perrito caliente
hasta las famosas albóndigas.
La campaña de la renta comienza
oficialmente el 4 de abril, aunque
determinados servicios están
disponibles desde el pasado 15 de
marzo, entre ellos el acceso a los
datos fiscales o la descarga de la
nueva aplicación móvil.
Cuatro de las mayores fortunas del
mundo comparten ciertos rasgos:
son dueños de sus negocios,
diversifican mucho sus carteras,
invierten en los sectores que más
conocen y prefieren apostar por
multinacionales.
La venta de Bimba y Lola, cuya
valoración podría alcanzar los 500
millones de euros, supone un ejemplo
más del interés de los fondos por el
sector textil español, tras los
alcanzados por El Ganso, Scalpers,
Hawkers y Ecoalf.
Establecimiento de Bimba y Lola.
© 2018 www.pasatiemposweb.com
NIVEL FÁCIL
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
36 Expansión Lunes 2 abril 2018
DIRECTIVOS
Por qué el Brexit o #MeToo
preocupan a los inversores
PISTAS
INCERTIDUMBRE Las firmas financieras deben adaptar su gestión a los cambiantes riesgos.
Oliver Ralph. Financial Times
Internacionalización
Las entidades financieras han luchado con el Brexit desde el referéndum
sobre la UE hace casi dos años. Algunas organizaciones utilizan las normas de “pasaporte” de la UE, bien
para acceder a otras zonas del bloque comercial desde Reino Unido o
viceversa. El Brexit significa que esto
dejará de ser posible, así que los bancos, las aseguradoras y los gestores
de activos con sede en Reino Unido
han tenido que abrir nuevas sucursales. Para los bancos, Fráncfort es
una buena opción. Las aseguradoras
Disfrutar del
viñedo en globo
o en bicicleta
La primavera es la estación
favorita de los amantes de las
aventuras al aire libre. La bodega
Cepa 21 propone dos que marida
con los mejores vinos de esta
casa. La primera consiste en
recorrer los viñedos en bicicleta
eléctrica y hacer una parada para
tomar el aperitivo y brindar con
Hito y Cepa 21. Para los que
quieran contemplar los viñedos
desde las alturas, esta casa
vallisoletana propone también
un viaje en globo aerostático.
La Fórmula 1 del
ciclismo indoor
vuelve a Palma
Efe
Brexit, #MeToo y Reglamento General de Protección de Datos eran
términos poco conocidos antes, pero
que hoy han entrado a formar parte
del diccionario de los gestores de
riesgos. Las grandes firmas financieras siguen preocupadas por los cambiantes riesgos financieros: “Somos
grandes inversores en los mercados”, afirma Simon Gadd, jefe de
riesgo de Legal & General. La cuestión, asegura, es cuándo la presión
que sufren las rentabilidades –cuando la rentabilidad sobre los activos
cae debido a la fuerte demanda– llegará a su fin “y qué lo provocará”.
Los tipos de interés han seguido bajos desde la crisis –hoy, entre el -0,1%
y el 1,75% en Japón, la Eurozona,
Reino Unido y EEUU– y hasta ahora
los bancos centrales de todo el mundo no los han subido en exceso.
Esto ha elevado los precios de los
activos. Los tipos de interés más altos podrían llevar a mercados más
volátiles, lo que plantea un dilema,
según Gadd. “Sentarse encima de
una pila de liquidez no te hace ganar
mucho. Para nosotros, tiene tanto
riesgo preocuparse demasiado como
dejar los mercados demasiado pronto”. Para los bancos y las aseguradoras, los tipos más altos es algo bueno.
Los márgenes de los bancos tienden
a ser más sanos, mientras que a las
compañías de seguros de vida les resulta más fácil cubrir las garantías.
Sin embargo, a los gestores de riesgo les preocupa la transición de tipos
bajos a altos. Una transición larga y
lenta daría a los clientes la oportunidad de aclimatarse. Los movimientos bruscos de los tipos podrían crear
problemas haciendo, por ejemplo,
que los mercados sean más volátiles
o causando dificultades en la devolución de la deuda. Gadd también afirma estar al tanto de la situación política. “Nos preocupa el Brexit, así como lo que hace Trump y sus consecuencias para los inversores, y también las consecuencias operativas”.
Ciberataques como Wanacry o NotPetya provocaron millones de dólares en daños. Según Equifax, se vieron comprometidos
los registros de 140 millones de clientes
optan entre Luxemburgo, Bruselas y
Dublín. Pero los riesgos no terminan
en las nuevas sucursales. Hay muchos obstáculos que eliminar. Las
aseguradoras dicen que existe incertidumbre en cómo podrán cumplir
los contratos transnacionales tras el
Brexit, por ejemplo. Tampoco está
claro si las normas financieras del
Reino Unido serán “equivalentes” a
las normas de la UE. La equivalencia
facilitaría el acceso a la UE para algunas partes del sector de servicios financieros.
Algunos riesgos para las entidades
financieras son similares a aquellos a
los que se enfrentan otras partes de
la economía. Eleni Petros, especialista en empleo del bróker de seguros
Marsh, afirma: “La ciberseguridad
es un gran problema al que los consejos de administración deberían dedicar recursos. Los bancos están más
concienciados que los gestores de
activos y las firmas de capital privado”. Los ciberataques de WannaCry
y NotPetya el año pasado afectaron a
miles de empresas, con millones de
dólares en daños. En septiembre, la
“La ciberseguridad es un
gran problema al que los
consejos de administración
deberían dedicar recursos”
“La historia nos dice que
casi todas las grandes
crisis vienen de la
indisciplina operativa”
agencia de ráting Equifax afirmaba
que se habrían comprometido los registros de más de 140 millones de
clientes tras los ataques.
La introducción de las normas de
la UE el 25 de mayo –conocidas como Reglamentos General de Protección de Datos– regulará la forma en
que las empresas deberán tratar los
datos de sus clientes. El nuevo régimen incluye multas que llegan a 20
millones de libras o el 4% de la facturación global.
David Viles, socio de Deloitte, afirma que los ciberriesgos van más allá
de la pérdida de datos; los ataques futuros podrían ser a infraestructuras
eléctricas o de agua”.
Disciplina
Una forma de mitigarlo es comprar
ciberseguros, pero Viles dice que los
compradores tienen que mirar con
lupa lo que les ofrecen. “La historia
nos dice que casi todas las grandes
crisis vienen de la indisciplina operativa.” Esa necesidad de disciplina
operativa incluye cómo actúa una
empresa respecto a sus propios empleados. El movimiento #MeToo ha
demostrado que el comportamiento
abusivo ya no se va a tolerar. Las normas que obligan a las empresas británicas a revelar los datos sobre los
salarios por género han puesto el foco sobre la profunda desigualdad en
muchas empresas financieras y la
brecha salarial está ya por encima
del 30%.
“Me sorprende que los gestores de
riesgo no lo vean como un problema
suyo, sino como de recursos humanos,
lo que es un error. Es una cuestión de
gestión del riesgo”, dice Petros.
Palma de Mallorca acogerá
la final de la Six Day Series, la
competición conocida como “la
Fórmula 1 del ciclismo indoor” que
reúne a los ciclistas más veloces
del mundo en pista cubierta. Tras
su paso por Londres, Ámsterdam,
Berlín y Copenhague, la gran final
se celebrará en la capital balear
el próximo 14 de abril en el Palma
Arena, en el que equipos de dos
ciclistas competirán en carreras,
desde el sprint a resistencia
y relevos.
Un hotel en el
corazón de la
antigua Roma
Inaugurado el 1 de marzo, el
Hotel Vilòn está escondido
en el corazón de la antigua
Roma, cerca de la Fontana
di Trevi o del Panteón y se ubica
en una mansión histórica en el
barrio Campo Marzio que acogió
un convento a mediados del siglo
XVI. De estilo Art Deco pero con
aire contemporáneo, la reforma
es obra del arquitecto y
diseñador Paolo Bonfini.
Pertenece a la asociación Small
Luxury Hotels of the World.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 2 abril 2018 Expansión 37
DIRECTIVOS
LA AGENDA DE NUEVA YORK
COMIDAS DE NEGOCIOS
Cocina asturiana y
cachopo con premio
Bloomberg News
Marta Fernández. Madrid
Daniel Ek, consejero delegado de Spotify.
Spotify prueba suerte en
la Bolsa de Nueva York
OPV Wall Street da entrada a una nueva empresa tecnológica.
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
Spotify comienza a cotizar esta semana en la Bolsa de Nueva York. La
empresa de origen sueco de música
en streaming se estrena mañana con
altas expectativas después de la exitosa OPV de Dropbox la semana pasada.
La compañía de almacenamiento
de datos, videos e imágenes en Internet comenzó su andadura como
compañía cotizada a un precio de 21
dólares por acción. En su primer día,
acumuló una revalorización del 35%
y actualmente cotiza en el entorno
de los 31,25 dólares por acción, lo que
supone una capitalización bursátil
de 13.650 millones de dólares y una
subida de casi el 50%.
La experiencia de Dropbox mantiene entre los inversores la confianza de que Spotify seguirá un camino
parecido que servirá, además, para
allanar el camino a otras grandes salidas a Bolsa que espera impaciente
Wall Street, como la empresa de taxis Uber o la de alquiler de apartamentos Airbnb.
La diferencia de Spotify es que
realizará un listing (venta directa de
Los directivos de Dropbox, en la salida a Bolsa de la empresa la semana pasada.
acciones) en el parqué de Nueva
York, una fórmula distinta a la OPV
tradicional.
Spotify prevé facturar entre 4.900
y 5.300 millones de euros en 2018, lo
que supondría un incremento de
hasta el 30%, con un margen bruto
de entre el 23% y el 25%, casi el doble
que el 14% anotado el año pasado. La
compañía espera unas pérdidas ope-
El ritmo de Wall Street
La inestabilidad en la Casa Blanca y
la evolución del sector tecnológico
marcarán la agenda de los
inversores esta semana. En
particular, el mercado estará atento
a Amazon, el gigante del comercio
electrónico cuyas acciones se están
viendo afectadas después de que el
presidente americano, Donald
Trump, le acusara de causar el
cierre de miles de comercios y de
no pagar impuestos. Mientras,
Facebook se mantiene en el ojo del
huracán después de que
trascendiera la fuga da datos de 50
millones de usuarios. La volatilidad
de la industria tecnológica en Bolsa
está provocando cambios
constantes entre Google, Microsoft
y Amazon por el segundo tercer y
cuarto puesto de la firmas más
valiosas de Wall Street.
rativas de entre 230 y 330 millones,
incluyendo los costes de la colocación, por debajo de los 378 millones
de números rojos de 2017. En el primer trimestre, el grupo espera ingresar hasta 1.150 millones, un 27% más.
Spotify asegura que ahora es más importante seguir ganando usuarios,
especialmente de pago, y entrar en
nuevos mercados, una estrategia
acorde con su plan de negocio y sus
estimaciones.
Spotify espera concluir el ejercicio
con más de 200 millones de usuarios
activos mensuales, lo que supondría
un incremento superior al 26%, de
los que hasta 96 millones podrían ser
suscriptores de pago, un 36% más.
Pese a todo, los inversores son
conscientes de que una exitoso estreno en el parqué no es garantía de
rentabilidad a medio plazo. La tecnológica Snap se lanzó a los mercados de valores hace un año con una
subida del 40% y hoy cotiza por debajo del precio de su salida a Bolsa.
Abierto hace apenas un año y medio, es una taberna para comer y
tapear recetas de cocina asturiana.
Situada en el barrio de Argüelles,
La Charca es un proyecto del hostelero de origen asturiano Manuel
Fernández. Este empresario es el
artífice de negocios abiertos en las
últimas tres décadas en el barrio de
Chamartín, como la casa de comidas asturiana Vigamar’s (abierta en
1981); la sidrería El Hórreo Asturiano, con oferta de carnes a la parrilla; y Asgaya, espacio con recetario asturiano actualizado.
La Charca se basa en una propuesta de cocina tradicional, con
protagonismo del recetario asturiano. Entre sus grandes éxitos,
destacan los Fritos de pixín (rape),
la Fabada asturiana, el Arroz con
bogavante, el Rape asado con chipirón encebollado y su tinta y el
Arroz con leche requemado.
Su carta se completa con recetas
como la Lasaña de marisco, la Patata confitada con trufa, foie y huevos de corral, la Tempura de verduras con alioli de manzana, el Lomo de merluza, la Ensalada de bonito del norte, pimientos del piquillo, brotes tiernos y vinagreta de
miel, el Suquet de pescados, la Carrillera de ibérico glaseada con
pastel de tocineta y crema fina de
ajos o la Hamburguesa de La Charca con carne de Black Angus.
Como reciente novedad, La
Charca puede presumir de dos distinciones: el premio al Mejor Cachopo de Madrid (en una competición con 30 participantes) y el tercer puesto en el concurso nacional
organizado por la Guía del Cachopo (en la sexta edición de este certamen, en el que compitieron restaurantes de todo el país). “Calidad
de la carne, empanado, relleno,
guarnición, presentación y originalidad” de la receta fueron factores valorados por los jurados
Estos reconocimientos son, en
cualquier caso, excusas para recordar una de las recetas más vendidas
de La Charca. Elaborado con solomillo de ternera asturiana de la Indicación Geográfica Protegida, el
LA CHARCA
 Dónde: Juan Álvarez
de Mendizábal, 7. Madrid.
Tel. 91 547 28 94.
 Web: http://www.lacharca
taberna.com
 Fórmula: Cocina asturiana.
 Precio medio: 30 euros.
 Precio del menú ejecutivo: 14,5
euros.
 Horario: Cierra el domingo.
Cachopo al estilo de Allende.
Fabada como Dios Manda.
Bolas de queso de cabra con cebolla
caramelizada.
cachopo de esta taberna madrileña
se elabora al estilo de Allende (pueblo del que procede Manuel Fernández, propietario del local). Eso
significa que se prepara relleno de
jamón ibérico (en este establecimiento, el cachopo también se ha
elaborado con lacón cocido) y con
tres tipos de quesos asturianos, que,
según dicen en La Charca, son “secreto de la casa”.
Se puede comer por un precio
medio de unos 30 euros. Además,
cuenta con menú ejecutivo por
14,5 euros.
La Charca ofrece menú ejecutivo entre semana y opción afterwork.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
38 Expansión Lunes 2 abril 2018
Opinión
Gobierno corporativo y gestión de la empresa
Lourdes Centeno
y Alberto Andreu
istóricamente, hablar de Gobierno Corporativo, para las
empresas, era hablar de las
normas de funcionamiento del Consejo de Administración, de sus reglamentos, códigos de conducta etc.
Entendido así, y visto desde otros niveles organizativos, estas normas se
veían como competencia exclusiva
de las secretarias generales de las
empresas, como asuntos alejados del
día a día del negocio y, en última instancia, como “cosas de abogados”.
Sin embargo, si por el Gobierno
Corporativo hablamos, como la OCDE en 2016, de “aquellas prácticas
que facilitan la creación de un ambiente de confianza, transparencia y
rendición de cuentas necesario para
favorecer las inversiones a largo plazo, la estabilidad financiera y la integridad de los negocios”, quizá entendamos que hablamos de algo que
trasciende las paredes del Consejo
de Administración e impacta en todos los niveles de la organización,
muy especialmente en los primeros
niveles ejecutivos (CEO, CEO-1 e, incluso, CEO-2).
Entendido así, ¿de qué forma el
Gobierno Corporativo trasciende a
los Órganos de Gobierno e impacta
en los Órganos de Dirección? En
nuestra opinión, puede hacerlo de
tres formas.
Primera, estableciendo un proceso de toma de decisiones claro, trasparente y documentado en todos los
niveles. El objetivo es sencillo: saber
qué hay que hacer. Para favorecer
este proceso es necesario, por una
parte, documentar las decisiones tomadas; no es infrecuente encontrarse con compañías que solo documentan (y por mandato legal) las decisiones de los órganos de Gobierno
H
(Junta de Accionistas, Consejo de
Administración, Comisiones del
Consejo), pero no lo hacen en sus organos de dirección (Comité Ejecutivo, comités de primer nivel, etc) con
las dificultades que ello genera a la
hora de ejecutar las decisiones tomadas. Por otra, también es clave revisar la naturaleza de los comités existentes en la organización para comprobar su naturaleza (consultiva o
ejecutiva) y ver si realmente están
alineados con el proceso de toma de
decisiones diseñado o son simples
grupos de trabajo sin capacidad para
impactar en toda la organización.
Segunda, definiendo una asignación clara de responsabilidades, incluyendo también a los órganos de
dirección, y no solo a los de Gobierno. En este punto, el objetivo también es sencillo: saber quién hace
En una empresa es clave
una asignación clara de
responsabilidades: saber
quién hace qué
qué. El mundo anglosajón ha resuelto este problema a través de los documentos denominados Delegation
of Authorites, donde se explicitan no
solo las responsabilidades indelegables del Consejo de Administración,
sino también el nivel de responsabilidad de los órganos de gobierno y
del Senior Management (CEO-1,
CEO-2…), clarificando qué decide
cada nivel y qué tiene que elevar a un
nivel superior.
Tercera, estableciendo políticas,
normas y procedimientos internos
que respalden la toma de decisiones.
El objetivo es saber cómo se hacen
las cosas. Para ello, es muy útil que la
organización establezca su propio
“sistema normativo”, definiendo
qué políticas aprueba el consejo, y
qué normas o procedimientos de
rango inferior se aprueban en los órganos de dirección para desarrollar
las políticas aprobadas por el Consejo. El objetivo de este “sistema normativo” es tanto de “buen gobierno”
(asegurar el control y supervisión de
las políticas aprobadas por el Consejo y, en consecuencia, acreditar diligencia debida), sino también de eficacia y eficiencia (economías de escala, evitar la gestión de la excepción, etc.).
Una última reflexión. Algunos pudieran pensar que, en realidad, seguimos hablando de “cosas de abogados”, alejadas del día a día del negocio. Y nada más lejos de la realidad.
Y es que no somos conscientes de
las dificultades que genera en el día a
día del negocio ejecutar las decisiones y hacer que las cosas pasen. La
experiencia demuestra que muchos
CEO’s se quejan de que las decisiones tomadas en los niveles superiores de la organización o se ejecutan
tarde o, en el peor de los casos, se paran en niveles intermedios. En la
mayoría de los casos, esto ocurre
porque las reglas de juego (el Gobierno Corporativo) no son claras: ni
se han documentado las decisiones
(qué hay que hacer) ni se han definido los responsables (quién tiene que
hacerlo) y ni está claro el proceso a
seguir (cómo hacerlo). Cuando esto
ocurre, lo normal es que los ejecutivos o no hagan nada para no buscarse problemas, o, lo que es peor, intenten “ocupar el espacio de sus rivales” y ganar más poder.
Lourdes Centeno, socia de EY
responsable de Gobierno
Corporativo y Derecho Societario;
Alberto Andreu, senior Advisor de EY
Liberales pragmáticos
Carlos Rodríguez
Braun
eyendo el delicioso libro de
Dennis Rasmussen, The Infidel and the Professor (traducción española en Arpa), que estudia
la amistad entre David Hume y
Adam Smith, me gustó cómo define
el liberalismo de ambos.
El liberalismo es en ocasiones estigmatizado como extremista y utópico, como si los liberales nos caracterizáramos por fabular de espaldas
a la evidencia. Se habla incluso de
“ultraliberales”. Rara vez se asocia
“ultra” a socialistas, populistas o comunistas, de cuyo extremismo y falta de realismo sobran las muestras.
L
¿Qué clase de liberalismo compartían Smith y Hume? Dice Rasmussen que eran liberales pragmáticos: “Secundaron los ideales básicos
de la tradición liberal, pero subrayaron también la importancia de la
moderación, la cautela, la flexibilidad, y la necesidad de atender al contexto cuando esos ideales son llevados a la práctica”. Esta posición es
clave para no perderse en las excepciones que plantearon ante el mercado libre, sobre todo en el caso de
Smith, que no era un liberal a ultranza ni mucho menos, como apuntó
Jacob Viner, en el Journal of Political Economy ya en1927.
Pero una cosa es ser pragmático y
otra cosa es carecer de principios: a
menudo cuando hablamos de un político pragmático nos referimos a
que es un oportunista o un demago-
Hume y Smith creían en
la limitación de poderes,
en las libertades civiles y
en la propiedad privada
Ambos vieron la sociedad
comercial como algo
indudablemente
preferible a las demás
go, que ajusta sus mensajes a las circunstancias de cada momento. Desde luego, no era así en el caso de estas
grandes figuras de la Ilustración escocesa, y acaso no debería serlo en el
caso de los liberales de hoy en día.
Si buscamos los principios de David Hume y Adam Smith, lo que vemos son principios liberales. Con variados matices, el poso es la creencia
en la limitación del poder, en las libertades civiles y en la propiedad
privada. Gradualismo sí, pero desorientación no: “Dada la falibilidad de
la razón humana, y la compleja y variable naturaleza del mundo político,
afirmaban que deberíamos ser precavidos ante los grandes proyectos
para restructurar radicalmente la sociedad. Así, aunque defendieron algunas reformas en su tiempo —comercio más libre y mayor tolerancia
religiosa, por ejemplo— insistieron
siempre en que esos cambios deberían ser aplicados de modo gradual y
moderado”.
Dos notas finales sobre el pragmatismo de estos grandes liberales del
siglo XVIII. La primera es que, habiendo escrito mucho sobre economía, ninguno de ellos le atribuía la
máxima prioridad. En realidad, pensaban que la importancia de la economía radicaba en otros aspectos, en
particular en la promoción de la libertad personal. Y la segunda es que
los defectos de la realidad no los impulsaban a la fantasía. Así, Adam
Smith y Hume reconocieron los problemas de la desigualdad en el mercado, pero ambos coincidieron “en
considerar la sociedad comercial como algo inequívocamente preferible
a sus alternativas”.
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Lunes 2 abril 2018 Expansión 39
Opinión
La extradición de la Clara Ponsatí promete ser
un gran quebradero de cabeza, un proceso más
complicado que en Alemania, Bélgica y Suiza.
ENSAYOS LIBERALES
Tom Burns
Marañón
L
as democracias liberales han
hecho causa común con el
Reino Unido por el caso Sergei Skripal, el ex de la KGB que se pasó a los británicos y ha sido envenenado en la ciudad inglesa de Salisbury por un agente nervioso desarrollado por los servicios secretos del
Kremlin. En una acción concertada,
docenas de funcionarios en cancillerías rusas han sido devueltos a Moscú. Ha sido la respuesta de las rulesbased societies que se atienen al imperio de la ley.
El gobierno de España confía que
la misma lógica prevalezca en la causa que instruye el juez Pablo Llarena
del Tribunal Supremo contra independistas catalanes acusados de rebelión, sedición y malversación de
fondos que se han fugado a diversos
países. Como consecuencia del mecanismo de la euroorden, Carles
Puigdemont está encarcelado en
Alemania, y quien fue su consejera
de Educación, Clara Ponsatí, que se
encuentra en Escocia, está en libertad bajo fianza. Se espera que todos
sean entregados a la justicia española. Son situaciones totalmente distintas.
Pero las sociedades que se cimentan sobre las reglas tienen el deber de
respaldarse mutuamente y el fondo
del asunto es el mismo: no se trasgrede la ley en ningún lugar y quien la
hace la paga ante los jueces que velan
por su cumplimiento. Esto es lo que
viene a decir el encomendable foro
cívico ¡Basta Ya! en un escrito dirigido a las instituciones europeas.
Los firmantes de el escrito, que en
su día obtuvieron el Premio Sájarov
a los derechos humanos que otorga
el Parlamento Europeo, piden que
“los presuntos delincuentes que hu-
yen de la justicia en cualquier país de
la Unión no encuentren cobijo en
ninguno de ellos”. La petición de extradición “es un acto jurídico a favor
de la seguridad jurídica y contra la
impunidad”.
Los principios legales serán los
mismos para los presuntos asesinos
de Skripal y los presuntos golpistas
contra la Constitución española, pero el ecosistema de la opinión pública en ambos asuntos es totalmente
distinto. Nadie en el mundo libre se
opone a las expulsión de diplomáticos que representan a un régimen
matón y muchos en el Reino Unido
quisieran también la degradación de
mucho oligarca afincado en Londres
que rinde pleitesía al zar contemporáneo. Sin embargo no faltan en la
Unión Europea quienes apoyan a los
dirigentes independistas.
Los gobiernos de los distintos países europeos que hospedan a estos
incómodos fugitivos están deseando
ser solidarios con sus colegas en Madrid y ya quisieran poder devolverlos expeditivamente a Madrid. Ahora bien, los procesos de extradición
están en manos de los fiscales de cada país, que se ajustan a la jurisprudencia propia de cada una de ellos.
El tema puede traer cola y nadie debería pensar lo contrario.
Todo indica que el flanco más débil en la causa instruida por el Tribunal Supremo es la que está abierta
contra la economista Ponsatí y que
será examinada por los fiscales en
Edimburgo según la jurisprudencia
local. El presunto delito de rebelión
del cual es acusada causa extrañeza
en Escocia y la ex consejera de Educación goza de un alto perfil entre los
escoceses a diferencia de los demás
prófugos catalanes, que son unos
perfectos desconocidos en los países
donde han pedido asilo. Antes de incorporarse al gobierno de Puigdemont en julio del año pasado, fue directora a lo largo de tres cursos académicos de la escuela de economía y
Efe
Cataluña vista
desde Escocia
La exconsejera de Enseñanza catalana Clara Ponsatí, junto al expresident Carles Puigdemont.
Nadie en la UE rechaza la
expulsión de diplomáticos
rusos, pero muchos apoyan
a los independentistas
La internacionalización
de lo que es un histórico
pleito territorial español
parece inevitable
finanzas de la universidad de San
Andrews, que es la de más solera en
Escocia.
Ponsatí es acusada de rebelión por
el juez Llarena por haber asumido
“el control y la ocupación de todos
los centros escolares dependientes
de su Consejería para garantizar su
utilización para el referéndum”. Huyó a Bruselas dos días después de la
implementación del artículo 155, y a
comienzos de marzo se trasladó a
Edimburgo donde fue recibida con
los brazos abiertos por sus antiguos
colegas y recuperó de inmediato un
puesto docente en St Andrews.
Cuando se cursó la euroorden,
Ponsatí reunió en cuestión de horas
una pequeña fortuna a través de
crowdfunding para costear sus gastos legales. Ha nombrado abogado a
Aamer Anwar, que es un conocidísimo activista izquierdista además de
muy popular rector de la universidad de Glasgow y forofo del FC Barcelona. En sus primeras declaraciones Anwar dijo: “[Ponsatí] no puede
creer que se la tenga por responsable
por la violencia que tuvo lugar el día
[uno de octubre] del referéndum.
Cree que el pueblo de Cataluña intentó expresar su derecho democrático a decidir su destino”.
Ya se irá conociendo lo que depararán los procesos de extradición en
Alemania, Bélgica y Suiza, pero el
que se refiere a Ponsatí promete de
entrada ser un quebradero de cabeza para los gobiernos de España y del
Reino Unido. La internacionalización de lo que es un histórico pleito
territorial español parece inevitable.
PRESIDENTE ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO
DIRECTORA ANA I. PEREDA
VICEPRESIDENTE GIAMPAOLO ZAMBELETTI
DIRECTORES ADJUNTOS: Manuel del Pozo y Martí Saballs
DIRECTOR GENERAL: Nicola Speroni
DIRECTOR GENERAL DE PUBLICACIONES: Aurelio Fernández
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Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323
Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.
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Lunes, 2 de abril de 2018
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LA DEMANDA DEL METAL SE HA DISPARADO, YA QUE SE UTILIZA EN LOS MÓVILES Y EN LAS BATERÍAS PARA EL COCHE ELÉCTRICO. AHORA, SE HA PUESTO EN MARCHA
UN PROYECTO EXPERIMENTAL PARA RASTREAR SU EXTRACCIÓN QUE PERMITIRÁ A LAS EMPRESAS GARANTIZAR QUE SE HAN RESPETADO LOS DERECHOS HUMANOS.
‘Cobalto ético’ en las minas del Congo
David Pilling. Financial Times
Es el primer intento
de rastrear la
extracción del metal
en una cadena de
suministro opaca
ACUERDOS Kinshasa quiere renegociar los contratos
con los grupos mineros internacionales para garantizar
un reparto más equitativo de los ingresos de este
pobre país africano. Compañías como Glencore,
Randgold e Ivanhoe Mines han ofrecido aumentar
los royalties que pagan por extraer el mineral.
Bloomberg News
La semana pasada se puso en
marcha un proyecto experimental para rastrear la extracción por primera vez de
cobalto ético en pequeñas minas de la República Democrática del Congo. La demanda del metal se ha disparado,
ya que se utiliza en el coche
eléctrico y en el iPhone. Con
este proyecto, empresas como Apple podrán garantizar
a sus clientes que, para la fabricación de sus productos,
no se ha utilizado mano de
obra infantil ni se han cometido abusos en materia de derechos humanos.
La prueba, que recuerda a
iniciativas como la erradicación de los llamados diamantes de sangre, llega como respuesta a la preocupación de
que, como resultado de la
mayor demanda de cobalto,
se alimente la explotación y la
degradación medioambiental en el país de África central,
que concentra el 60% del suministro del metal a nivel
mundial. El proyecto, conocido como Por un Mejor Cobalto estará supervisado por la
auditora británica RCS Global, y centrará su actividad en
cinco minas artesanales y en
plantas de tratamiento semimecanizadas del Congo. Se
trata del primer intento de
rastrear el proceso de extracción del metal en una cadena
de suministro opaca.
En el proyecto colaboran
varias empresas de consumo
con presencia global cuya
identidad todavía no se conoce, pero que incluiría a dos fabricantes de coches. También
participan empresas del sector como Huayou Cobalt, la
mayor empresa de refino del
mundo, cuya división en El
Congo, DongFang, suministra
cobalto a Apple. El hecho de
que DongFang reconociera
en 2016 que no controlaba su
cadena de suministro ha provocado la reacción de grupos
de presión que abogan por un
mayor control del sector.
Al menos un 20% del cobalto que se exporta de la República Democrática del Con-
go, uno de los países más pobres del mundo, procede de
minas artesanales, en las que
recurrir a mano de obra infantil es una práctica habitual.
Anneke Van Woudenberg,
directora ejecutiva de la organización benéfica británica
Rights and Accountability in
Development, opina que la
demanda de cobalto ha generado “desastres medioambientales” en algunas zonas
del país. Las condiciones laborales, denuncia Van Woudenberg, son brutales y las vidas
de los mineros, demasiado
cortas.
Los químicos tóxicos que se
utilizan para extraer el cobal-
to a veces se arrojan a los ríos,
envenenando el agua. Cada
coche eléctrico, tan de moda
en Occidente, contiene 10 kilogramos de cobalto, más de
1.000 veces la cantidad que se
utiliza en un iPhone, según
BMO Capital Markets.
Algunos analistas creen que
la promesa de Elon Musk,
fundador de Tesla, de que utilizaría sólo cobalto de Norteamérica no es realista, en parte
La República
Democrática del
Congo concentra el
60% del suministro
mundial de este metal
porque la demanda del coche
eléctrico no hace más que aumentar.
En el último año, los precios del cobalto subieron más
de un 50% debido a la gran
demanda entre los fabricantes de baterías. Nicholas Garrett, consejero delegado de
RCS Global, asegura que los
agentes desplazados a las minas informarán si ven cualquier tipo de violación de las
normas establecidas por la
OCDE.
Al final, el objetivo es mejorar el control con el uso de la
tecnología blockchain. Van
Woudenberg opina que el
proyecto piloto es un buen co-
mienzo y asegura que “es fundamental que haya iniciativas
que limpien la cadena de suministro de personas que cometen serias violaciones de
los derechos humanos”.
No obstante, advirtió de
que hay programas de control
que son una mera fachada para lavar la imagen de algunas
compañías. Impact, un grupo
de presión canadiense, abandonó hace poco Kimberley
Process, un grupo comprometido con acabar con los diamantes de sangre porque, en
su opinión, ofrecía a los compradores una “falsa garantía
de que las piedras que compraban estaban limpias”.
El diario Expansión le invita a participar en la entrega de los galardones de los III Premios
Expansión Jurídico a la Excelencia en la Práctica del Derecho de los Negocios, cuyo objetivo es
reconocer la labor y la contribución al sector jurídico de los despachos de abogados en España.
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(Avda. de San Luis, 25,
de 10.30 a 14.00 horas)
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Teléfono 681 12 56 38
Imprescindible entrega del resguardo de
transferencia donde deberá aparecer como concepto
“Cena Premios Expansión Jurídico”
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SUPLEMENTO SEMANAL | Nº 178 | Lunes 2 ABRIL/2018
HISTORIAS DE ÉXITO
El Clavel, el anís que
descubrió América
Alquitaras de Cazalla lleva desde 1896 elaborando licores. Sus
destilados se fabrican con productos naturales de la sierra de Sevilla.
ESTRATEGIA
Las pymes
que dirigen
la industria
del cine
Productoras audiovisuales, representantes de actores
y sastrerías especializadas miran con atención el despegue
de plataformas como Netflix y HBO.
PAÍSES
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para las Pymes
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2
Lunes 2/4/18
NEGOCIO i ESTRATEGIA
Las pymes protagonizan
la industria del cine español
El éxito de plataformas como Netflix, HBO y Movistar + ha dado un impulso a la industria del cine, un sector que
en España está copado por pymes, cuyo buen hacer les lleva a participar en algunos de los taquillazos del momento.
Alejandro Galisteo. Madrid
Conseguir financiación
El reto más difícil de superar cuando
se quiere empezar a rodar una película o una serie es el de encontrar financiación. Por lo general, el cine es
un producto de riesgo que no cum-
¿EXISTE UNA
FÓRMULA DE ÉXITO?
Para que un proyecto
audiovisual funcione entre
el público se tienen que dar
una serie de factores, donde
la variable suerte aparece en
numerosas ocasiones. Lo que
parece seguro es que al
público español le gusta la
comedia. Así lo demuestran,
por ejemplo, los casos
de ‘Ocho apellidos vascos’,
como la cinta más taquillera
de la historia; o ‘Perfectos
Desconocidos’, la que más
recaudación obtuvo en 2017.
Otro aspecto importante
para que una película tenga
éxito es la promoción.
Por ejemplo, en EEUU las
grandes producciones
destinan un tercio del
presupuesto total de la cinta
a la publicidad.
ple los avales que demanda la banca
tradicional y es en ese momento
donde entran entidades como Crea
SGR. “Puede que una productora
consiga convencer a Netflix, es decir,
que tenga un acuerdo cerrado con la
compañía para grabar una serie. Pero la plataforma le pagará una vez
entregue el proyecto finalizado, y para grabar y producir necesita dinero”, señala Lambrea.
El sector audiovisual
se está adaptándo
a las plataformas de
contenido bajo demanda
En este punto es cuando fracasan
los proyectos, ya que el productor
acudirá al banco con un contrato en
inglés, bajo legislación americana y
pidiendo un préstamo cercano al
millón de euros. “No lo entenderá,
así que nosotros analizamos si de
verdad se trata de un buen producto, y si lo consideramos así, presentamos el aval”, comenta el responsable de Crea.
Por tanto, para conseguir ese apoyo lo más importante es que una televisión haya comprado el proyecto”, explica Lambrea. Puede ser tanto una cadena autonómica como una
privada, o alguna de las nuevas plataformas. También ayuda que una comunidad autónoma aporte financiación al proyecto y la trayectoria de la
compañía. Es decir, que no deba nada a Hacienda o a socios del pasado.
Por qué invertir en películas
Invertir en películas está de moda en España. La Ley del Cine ofrece incentivos
fiscales a aquellos inversores que apoyen
el sector. La apuesta es segura y la tasa de
rentabilidad supera la de la mayoría de
productos del mercado, sobre todo, teniendo en cuenta que está garantizada
aunque la producción no tenga éxito en
taquilla. El sistema es sencillo, aunque su
complejidad, de cara a su comercialización, radica en la estructuración fiscal. El
productor de una película crea una agru-
pación de interés económico (AIE), en la
que cualquier persona física o jurídica
puede tomar una participación. La normativa contempla una deducción del 20%
sobre el primer millón y del 18% sobre el
resto del coste del largometraje, una vez
descontadas las subvenciones que el proyecto haya podido recibir. Con una inversión de 30.000 euros, una persona que
deba tributar por unos 200.000 euros
anuales lograría un ahorro fiscal de más
de 38.000 euros en tres años.
Dreamstime
Mientras que en la pasada gala de los
Oscar se anunciaba que Una Mujer
Fantástica se hacía con la estatuilla
en la categoría de mejor película de
habla no inglesa, en Barcelona, a casi
10.000 kilómetros del teatro Dolphy
de Los Ángeles, se descorchaba una
botella de champán. La cinta galardonada por la academia de cine norteamericano es una producción hispano chilena, detrás de la que se encuentra Setembro Cine, una productora independiente española que coprodujo esta película, que también
conquistó al jurado de los Premios
Goya y del Festival de Berlín.
El caso de esta pyme sirve para
ilustrar muy bien la calidad con la
que trabajan las empresas españolas
que desarrollan su negocio en torno
al séptimo arte. Una industria, la del
sector audiovisual, que pasa por un
momento agridulce. Por un lado, la
irrupción de plataformas de subscripción a través de Internet, como
Netflix, Amazon, HBO y Movistar +,
hace que el consumo de series y cine
en el entorno doméstico haya aumentado notablemente. “Además,
se ven series grabadas en cualquier
país, por lo que la oferta para producciones aumenta”, señala Rafael
Lambrea, responsable de Crea, una
sociedad de garantía recíproca
(SGR) especializada en el sector.
Sin embargo, la partida presupuestaria que la Administración Pública
española reserva para el cine es escasa. “Por ejemplo, en 2016, Francia dio
más de 1.000 millones a su industria,
Italia aprobó una inversión de 400
millones y en Alemania se rozó esa
cantidad. En España se invirtieron 74
millones”, explica Lambrea. Además,
el número de asistentes a las salas no
compensa este déficit.
Por eso, las pymes del sector están
adaptándose al cambio de escenario
que vive en estos momentos la industria. Sus responsables deben
prestar atención a ciertas cuestiones
para seguir protagonizando la gran
pantalla.
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3
Lunes 2/4/18
Sastres que visten al
espectáculo desde 1856
Secuencia del rodaje de ‘Ocho apellidos catalanes’.
Una zona para producir
grandes taquillazos
A Gonzalo Salazar el cine le llegó por casualidad.
Era su hermano Ignacio el que quería dedicarse a
esta industria y cuando lo llamó en 2003 para montar juntos una productora no pudo decir que no.
“Pusimos en marcha La Zona Films con buenas
ideas, ya que teníamos contactos en el mundillo.
Sabíamos lo que teníamos que hacer”, afirma Salazar sobre sus proyectos iniciales, como ‘El concursante’, su primera cinta, que se estrenó en 2005.
Imagen de la grabación de ‘Plan de Fuga’.
“Tardas unos cinco años en consolidarte y es muy
importante, ya que el productor vende confianza”,
explica Salazar, que demostró esa confianza cuando eligió a Dani Rovira, que nunca había hecho cine,
para protagonizar ‘Ocho apellidos vascos’, la película española más vista de la historia dentro de España. “Se trató como cualquier proyecto, pero todos
los elementos funcionaron a la perfección”, explica
Salazar.
De vestir a la Carmen de Bizet en
los mejores teatros a conseguir
que Daenerys Targaryen luciese
como la reina de Poniente ante
los espectadores de ‘Juego de
Tronos’. A través de las ropas de
los protagonistas de grandes espectáculos se puede reproducir
la historia de Peris Costumes,
una sastrería especializada en la
confección y el alquiler de vestuario de todas las épocas para
cine, televisión, publicidad y teatro. “Antes
de una gran producción, el figurinista visita nuestras instalaciones. Si no encuentra
lo que busca, nos encarga todo lo que necesita”, afirma Javier
Toledo, responsable de una compañía que pone su sello a las ropas que visten desde ‘Los Vengadores’ de Marvel hasta los replicantes de ‘Blade Runner’. “Hemos ganado nueve Goyas y tres
Cesar desde que en 2013 la compañía cambió de manos”, añade
Toledo sobre Peris Costumes,
que últimamente se ha hecho famosa por su taller de cuero, muy
solicitado por la serie ‘Vikingos’.
El cineasta que triunfa en festivales
Tornasol Films es
del cine”, comenta
quizá una de las proHerrero sobre la siductoras audivisuatuación actual de la
les españolas más
industria, a la que su
prolíficas de los últicompañía también se
mos 30 años. Desde
está adaptando. Torsu fundación, en
nasol Films cuenta en
1987, han sacado
su currículo con la
adelante más de 130
Palma de Oro por ‘El
largometrajes de ficviento que agita la ceción, varios cortos,
bada’, de Ken Loach y
así como numerosos
el Oscar a mejor pelídocumentales y dos Jonathan Pryce, el actor principal de ‘El hombre que mató
cula de habla no inseries para TV. Y to- a Don Quijote’, junto a su director, Terry Gilliam.
glesa por ‘El secreto
das con el sello de aude sus ojos’, de Juan
tor independiente de sus creadores, Gerardo Herre- José Campanella. “Los festivales te posicionan ante
ro y Javier López Blanco. “Estamos en un momento las distribuidoras”, afirma Herrero, que está prepade cambio, que no es bueno para los proyectos de rando uno de los proyectos más importante de su
sala, pero es muy bueno para las series de televi- carrera, ‘El hombre que mató a Don Quijote’, dirigida
sión, que, por suerte, han incorporado las narrativas por Terry Gilliam.
La agencia que vela
por los actores
Mabel Ordóñez, segunda a la izquierda, junto a algunos
de los actores que representa.
Doble M busca talento desde 1994. Esta agencia
de representación de actores apostó desde sus inicios por ayudar a actores, guionistas y directores a
tomar las mejores decisiones para su carrera profesional. “El agente artístico trabaja como figura independiente para prestar servicios a las productoras
en su relación con los artistas. Cuando las productoras, a través de los directores de ‘casting’, buscan
los talentos para su obra, nosotros nos encarga-
mos de ofrecer a la persona que consideramos idónea”, comenta sobre su trabajo Mabel Ordónez, responsable de la compañía. Además, se encargan de
cuadrar las agendas de los actores, que suelen participar en varias producciones a la vez. “En una puede ser protagonista y en otra hacer un cameo. Hay
que velar por sus contratos”, explica Ordóñez sobre
el elenco de artistas que maneja, que van desde internacionales hasta estrellas emergentes.
Escena de la película ‘Oro’ con el vestuario de Peris Costumes.
Cámaras para rodar
en la más alta definición
Hace más de 40 años que
Eduardo Pérez se hizo con su
primera cámara tras grabar una
serie para TVE. “Empecé de meritorio de cámara y ascendí hasta director de fotografía. Pero a
mí me gustaba ser segundo operador, ya que te conviertes en el
primer espectador de la película”, afirma Pérez, que antes de
montar EPC, una compañía de
alquiler de cámaras, participó en
el rodaje de espacios tan famosos como ‘El Hombre y la Tierra’.
Pero decidió emprender el camino por su cuenta
y ahora hace 30
años que Pérez
duerme a deshoras. “Desde que
creé EPC estoy
las 24 horas del
día conectado.
Me pueden llamar en cualquier
momento diciéndome que una
cámara se ha
quedado sin ba- Óscar Pérez junto a una de las grúas de EPC.
tería. Un rodaje
no puede parar”. La apuesta por grabación con las cámaras 4K.
un servicio de calidad lo ha reco- “Tenemos unas 18 cámaras y
gido su hijo, Óscar Pérez, que es más de 200 ópticas, algunas exel encargado de prepararse para clusivas en Europa”, concluye
la revolución en las técnicas de Pérez.
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Lunes 2/4/18
FINANCIACIÓN i MERCADO
Ponga a punto su pyme
para la salida a Bolsa
Tanto BME como Euronext cuentan con programas de formación y asesoramiento para
ayudar a las pequeñas compañías que se estén planteando dar el salto al parqué.
Los cursos de formación
detallan cómo funciona
el mercado y los
requisitos para cotizar
La segunda parte del programa
impone ciertas obligaciones de información a las empresas participantes, incluida la presentación de
las cuentas anuales, para que empiecen a entrenarse para el futuro.
Finalmente la tercera parte introduce un calendario de eventos, como
el Investor’s Day, en los que se presenta a las nuevas empresas participantes y las anteriores muestran sus
progresos. Estos eventos, que se celebran de forma trimestral, están abiertos a business angels y plataformas de
crowdfunding, lo que facilita la primera toma de contacto entre las empresas y sus potenciales inversores.
C. Sekulits. Madrid
Salir a Bolsa puede suponer el espaldarazo definitivo para su negocio.
Cotizar en el mercado permite no
sólo obtener financiación, sino ganar
notoriedad y prestigio entre clientes
y proveedores, facilitar los procesos
de compra de otras compañías y dar
liquidez a las acciones.
En la otra cara de la moneda, la
normativa impone toda una serie de
requisitos que no siempre son fáciles
de cumplir. Para facilitar este proceso de adaptación, tanto BME como
Euronext ponen a disposición de las
pymes cursos de preparación en los
que podrán aprender todo lo necesario para dar el salto al parqué.
L BME. El programa Entorno Premercado, organizado por BME y la
asociación Big Ban Angels, busca
ayudar a las start up para que puedan
cumplir con todas estas exigencias.
La iniciativa, que surgió en 2016, está
pensada para compañías que pretenden salir al MAB (Mercado Alternativo Bursátil), que es la plataforma
de negociación para pequeñas compañías. “El curso se dirige tanto a
start up como a pymes. Lo importante es que tengan un proyecto creíble
y que estén barajando la vía bursátil”,
comenta Vicente Olmos, presidente
de la Bolsa de Valencia y responsable
de esta iniciativa.
El programa dura tres años, si bien
la empresa puede dar el salto al mercado antes, si así lo desea (o no salir a
Bolsa). Implica un desembolso inicial de 1.800 euros, más otros 300
euros trimestrales en los que se incluye el uso de espacios a su disposición en la Bolsa de Valencia para la
celebración de reuniones. “Si algu-
Ambos programas se
dirigen a pymes que
prevean debutar en un
plazo de tres años
Entorno Premercado
Z Requisitos: Pymes que planeen salir al MAB.
Z Coste: 1.800 euros + 300 euros al trimestre.
Z Características: Incluye tres años de formación,
entrenamiento y eventos con inversores.
Z Más información: www.bolsavalencia.es/esp/
BValencia/ServEmpresas/Pre_Mercado_1.aspx
nas empresas que salieron al MAB
hubieran participado en este programa, habrían podido evitar la penalización que sufrieron después”, afirma Olmos.
El Entorno Premercado consta de
TechShares
Z Requisitos: Pymes tecnológicas que planeen
salir a Euronext.
Z Coste: Gratuito.
Z Características: Incluye un año de formación,
más coaching y dos ‘Campus Session’.
Z Más información: https://tech.euronext.com/
en/enternext-services/techshare
tres partes. Por un lado, incorpora un
programa formativo en el que se
aclaran diversas cuestiones, desde
los requisitos legales y financieros
que hay que cumplir para cotizar en
Bolsa hasta el propio funcionamien-
to de los mercados y el papel de los
intermediarios. Hasta ahora estos
cursos de formación se imparten en
Valencia, aunque no se descarta que
puedan tener lugar en otras ciudades
de España.
En la pista de despegue
Alfredo R. Cebrián, socio fundador de Cuatroochenta.
Fundada en 2011, la valenciana Cuatroochenta comenzó a plantearse la salida al
MAB hace un año. “Salir a Bolsa tiene sus
riesgos, pero también te da una visibilidad
que, bien gestionada, es una ventaja. Además, una vez que cotizas te puedes financiar
de una manera más ágil y rápida, e incluso
puedes abordar la compra de otras compañías”, comenta Alfredo Cebrián, fundador de
la empresa.
En este contexto llegó a sus oídos la iniciativa de Entorno Premercado de BME y Big
Ban Angels, y pensó que le iba como anillo al
dedo: “Teníamos la idea, pero éramos una
empresa joven y cotizar es dar un salto enorme. pero con este programa se reduce”.
Hasta ahora, Cebrián valora positivamente
la experiencia. Asegura que BME le ha brindado todo tipo de herramientas, aunque “el
calendario lo marcamos nosotros”. De hecho,
la empresa de software planea cumplir con
los requerimientos para cotizar en el MAB
antes de lo previsto. “Queremos cumplir los
requisitos en 2018 y fijar la fecha de salida a
finales de año, en función de las circunstancias del mercado”, comenta.
L Euronext. Por su parte, Euronext
(la gestora de la Bolsa de París, Amsterdam, Bruselas y Lisboa) cuenta
con su propio programa de aprendizaje: TechShare. El programa se celebra simultáneamente en todos los
países donde Euronext tiene presencia. Es completamente gratuito, si
bien se dirige exclusivamente a firmas tecnológicas. La iniciativa está a
punto de comenzar su cuarta edición, aunque éste será el primer año
que se celebre también en España.
El programa incluirá en torno a
diez compañías tecnológicas que, independientemente del tamaño, se
estén planteando salir a Bolsa en un
plazo de uno a tres años. “En España
pocas pymes se plantean acudir a los
mercados financieros. Suelen recurrir a la financiación bancaria o al
venture capital. Por eso, creemos que
es importante allanarles el camino”,
explica Susana de Antonio, responsable de Euronext en España.
Para ayudarles a dar el salto al parqué, se les proporciona un curso de
formación en colaboración con diversos partners, desde consultoras
hasta despachos de abogados. El
curso consta de 6 a 8 sesiones que
tendrán lugar en Madrid o Barcelona, de septiembre a junio.
La segunda pata del programa incluye sesiones de coaching con uno
de los partners, que se adjudica a cada compañía de forma aleatoria.
Finalmente, la tercera pata son las
Campus Session. Se trata de dos fines
de semana (uno en marzo y otro en
septiembre) en los que se reúnen los
participantes de todos los programas
europeos. “Es muy enriquecedor
porque permite a las empresas hacer
networking con las compañías de
otros países”, comenta De Antonio.
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Lunes 2/4/18
HISTORIAS DE ÉXITO i
FINANCIACIÓN
ALQUITARAS DE CAZALLA
El anís del descubrimiento
Alquitaras de Cazalla lleva desde 1896 produciendo anís El Clavel, un licor que mantiene su
receta tradicional con ingredientes secretos. Ahora, elaboran otras bebidas espirituosas.
Haga que su
pyme crezca
con ayudas
públicas
Expansión. Madrid
Las subvenciones públicas ofrecen un impulso para la innovación, la digitalización, la internacionalización o la contratación
de las compañías. Así, este tipo de
programas son especialmente
útiles para los momentos en los
que las empresas deben hacer esfuerzos especialmente importantes para su actividad. Pero para obtenerlas, hay que asegurarse
de cumplir con todos los requisitos.
A. Galisteo. Madrid
Antes de llegar a Palos de la Frontera, desde donde partiría en su viaje
hacia lo desconocido, Cristobal Colón pasó numerosos días en Granada. Allí, gestionó como pudo las negociaciones para la firma de las Capitulaciones de Sante Fe, que fueron
largas y difíciles, pero en las que nunca faltó el vino para tratar de acercar
posturas. Animado por el acuerdo,
Colón decidió que entre la vitualla de
sus carabelas no podía faltar su caldo
favorito, el de Cazalla de la Sierra.
“Por la zona dicen que nuestro vino
fue el primero en llegar a América”,
cuenta sobre esta anécdota Estanislao Domecq, gerente de Alquitaras
de Cazalla, una compañía que desde
1896 destila el anís El Clavel.
Pese a que históricamente en esta
comarca de la serranía sevillana se
producía un vino intenso y de alta
graduación, su fama comenzó a descender a principios del siglo XVII.
Los caldos de otras poblaciones, como Jerez o La Palma del Condado,
robaron la fama a los de Cazalla, dejando colmadas sus bodegas de un
producto para el que no había mercado. Fue entonces cuando los monjes cartujos introdujeron mejoras a
los alambiques y alquitaras árabes.
“Así, los caseríos en los que se almacenaban los litros de vino sobrante
pudieron destilarlo. Con el alcohol
obtenido, empezaron a producir
aguardientes y licores”, señala Domecq, sobre el auge de esta población sevillana que se convirtió en un
centro de referencia para los destiladores de todo el mundo.
“Al aguardiente de anís se le llegó
a llamar coloquialmente un Cazalla”,
comenta el gerente de Alquitaras de
Cazalla, que para cuando comenzó
su actividad compartía protagonismo con otras treinta destilerías en el
mismo pueblo. “Hubo tal boom de
personas que elaboraban anís en sus
propias casas, que el ayuntamiento
Botellas de crema de guindas El Clavel.
Un secreto natural
Una de las claves para que el anís de Cazalla
se hiciera tan famoso está en el agua
de la Sierra Norte de Sevilla. Su especial
composición la convierte en un líquido
de poca cal, de sabor muy suave. “Esto
se une a nuestro ingrediente especial, la
esencia de ángel, un combinado de hierbas
que es secreto”, comenta Estanislao Domecq,
gerente de Alquitaras de Cazalla. Para sus
nuevos productos, como la ginebra y los
orujos, utilizan la misma agua “para que sean
licores de buena digestión”.
tuvo que expedir licencias para regular la actividad”, explica el responsable de la compañía, cuyos fundadores, una familia de Cazalla que se
apellidaba Ramos, dotaron a su brebaje de un ingrediente especial: la
esencia del ángel.
Su elaboración artesana y el buen
gusto que le otorgaba este elemento,
de receta secreta hasta la actualidad,
provocó que Alquitaras de Cazalla
fuera una de las pocas compañías
que en 1950 evitó ser absorbida por
una gran compañía del pueblo. “Mu-
CONSEJOS DE PYME A PYME
Z ¿Cómo han renovado
la compañía?
Aunque siempre tenemos
presente la tradición, hemos
decidido dar una vuelta de tuerca,
tanto al diseño de la marca como
al catálogo de productos.
Z ¿Qué productos han
incorporado a su catálogo?
Hemos apostado por la calidad,
con una gama alta de productos,
donde se encuentra la ginebra, el
clásico anís de cazalla con una
maceración más depurada –que
representa el 60% de la
facturación– y el licor de guindas.
Además, nuevos productos como
el aguardiente y el licor de orujo.
Z ¿Cuántos trabajadores
son en la empresa?
Habitualmente estamos tres, uno
para la administración y dos
fabricando, pero en campaña se
incorporan dos más.
Alambique de la fábrica de El Clavel.
chas empresas de destilados debían
dinero al suministrador de alcohol,
por lo que decidieron unirse”, comenta Domecq sobre una asociación que también cesó su actividad a
los pocos años.
Solo quedaron independientes
tres compañías, de las cuales Alquitaras de Cazalla es la única que sobrevive. Buena parte de esa culpa la
tiene Estanislao Domecq, que pasando unos días de cacería en la zona conoció el licor de guindas de la compañía y se enamoró de su sabor. “Decidí investigar y los descendientes de
los fundadores, los Ramos, eran ya
mayores, querían traspasarlo”.
Así, en 2007, un año después de
jubilarse, Domecq junto a otros amigos formaron una sociedad –de la
que hoy es presidente– para dar un
nuevo impulso a la centenaria marca. “Respetamos la tradición y hemos apostado por incorporar otros
productos. En total, destilamos
50.000 litros de alcohol”.
L ¿Para qué sirven? Las ayudas
públicas financian diversos aspectos del crecimiento de la empresa. Uno de los ámbitos en los
que hay más ofertas, como el programa Horizonte 2020 de la
Unión Europea, es en el desarrollo de proyectos de innovación.
También existen varias ayudas
para la internacionalización, entre las que destaca el programa
ICEXNext, o la digitalización de
las empresas. Además, en los últimos años han aumentado las bonificaciones –concedidas sobre
todo a nivel autonómico– para la
contratación, especialmente
cuando se centra en colectivos
especialmente desfavorecidos
como los parados de larga duración, jóvenes o mujeres. Otras
opciones habituales son las enfocadas a desarrollar un plan de negocio o a mejorar la eficiencia
energética y el respeto al medio
ambiente por parte de las compañías.
L ¿A qué empresas van dirigidas? Muchos programas están
limitados a compañías con un
determinado tamaño o que trabajan en un sector concreto. La
tecnología, la restauración y la
agricultura son algunas de las actividades más favorecidas por este tipo de apoyos. Por tanto, para
seleccionar la ayuda que se va a
solicitar hay que fijarse en dos aspectos: que las características de
la empresa encajen en el perfil
establecido y que la actividad a la
que se va a destinar el dinero recibido coincida con los objetivos
establecidos en el plan.
L ¿Quién las concede? Las ayudas están otorgadas por distintas
instituciones europeas, españolas y de las comunidades autónomas. Esto tiene la ventaja de que
existen varias opciones, pero la
información sobre todas ellas se
encuentra muy dispersa. Por
ello, conviene que las pymes sean
activas para sondear opciones.
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INTERNACIONALIZACIÓN i VIETNAM
TECNOLOGÍA
Cómo sacar jugo al tirón
económico de Vietnam
El 70% de los
‘ciberataques’
se concentra
en las pymes
Expansión. Madrid
El país cuenta con una población joven y una creciente clase media. Además, el próximo
tratado de libre comercio con la Unión Europea eliminará numerosas barreras comerciales.
C. Sekulits. Madrid
Vietnam se sitúa entre las economías
emergentes con más potencial de
crecimiento del continente asiático.
Desde el año 2000, el PIB ha aumentado año tras año a ritmos del 6% al
8%. Además, goza de estabilidad política y supone una excelente plataforma para acceder tanto a Laos como a Camboya, con los que mantiene una estrecha relación comercial.
El país firmó un Tratado de Libre
Comercio con la Unión Europea en
2017 que permitirá la eliminación de
buena parte de las barreras comerciales. El acuerdo está aún pendiente
de ratificación, pero la Asociación
Empresarial de Alemania anticipa
que verá la luz en breve.
Población: 92,7 mill/ hab.
PIB: 181.867 millones €
PIB p. cápita: 1.962 €
Crecimiento PIB: 6,2%
Tasa de desempleo: 2,1%
Z Las exportaciones españolas a
Vietnam crecieron un 6,5% en
2016 hasta los 397 millones de eu-
Z La moneda oficial es el dong
vietnamita.
Z Vietnam ocupa el puesto 68 en
el ránking ‘Doing Business’.
Skyline de Ciudad de Ho Chi Minh (Vietnam).
implican distribución por parte de
las oficinas regionales, con las que es
necesario cerrar otro contrato
Por otro lado, el pequeño comercio sigue acaparando la venta minorista, aunque las grandes superficies
y los centros comerciales comienzan
a ganar terreno.
Por sectores, las áreas que ofrecen
más oportunidades para las empresas españolas son maquinaria y bienes industriales, alimentación y las
infraestructuras de equipamiento
urbano, transporte, energía y medio
ambiente, en especial agua y tratamiento de residuos.
Los turrones de Xixona
que rompen fronteras
Henedina Garrigós, directora de
Exportación de Pablo Garrigós Ibáñez.
ros. Las principales partidas fueron química orgánica, pescados
congelados, aeronaves, cueros y
pieles, y materias primas.
Dreamstime
Mercado al alza
Entre sus principales atractivos figura su población (90 millones), que
destaca además por su juventud. Y
aunque el poder adquisitivo es todavía modesto, la clase media está creciendo a pasos agigantados: en 2040
podría alcanzar los 40 millones, según estimaciones de Nielsen.
En cuanto a sus hábitos de consumo, destaca la admiración por los
productos importados y de corte occidental, particularmente los franceses y coreanos. También prefieren
las tiendas físicas sobre el comercio
online.
Las pymes que deseen hacerse un
hueco en el país tendrán que afrontar ciertas dificultades en términos
de distribución. Vietnam está dividido logísticamente en Norte, Centro y
Sur. Sólo parte de los importadores y
distribuidores abarcan las tres zonas.
Incluso en esos casos, los contratos
con la oficina principal no siempre
Z Sectores de oportunidad: maquinaria y bienes industriales, alimentación, sector primario, infraestructuras de equipamiento
urbano, energía, transporte, servicios y medicamentos.
La firma turronera Pablo Garrigós Ibáñez comenzó a exportar
a Vietnam hace un año, atraída
por la fuerte tasa de crecimiento
del país, su estructura demográfica y su valor estratégico como
puerta de entrada al sudeste
asiático. “Además, existe una
gran admiración por la gastronomía de nuestro país”, comenta
Henedina Garrigós, directora de
Exportación. Como explica la experta, para iniciar las ventas resulta clave conocer todos los
usos y costumbres, de modo que
se pueda establecer una relación
personal con un socio local: “Nosotros contamos con una empresa española que es filial de una
empresa vietnamita y nos ofrece
unas garantías de posicionamiento de nuestros productos”.
Existen también grandes posibilidades para la empresas de ingeniería
y consultoría, arquitectura, turismo,
franquicias, servicios financieros y
tecnologías de la información.
Los dos centros urbanos donde se
agrupan la mayoría de las empresas
y la población con mayor capacidad
adquisitiva son Hanoi y Ciudad Ho
Chi Minh (Saigón).
Una buena forma de hacer contactos y cerrar contratos con empresas locales es asistir a alguna de las
múltiples ferias sectoriales que se celebran en el país. También empiezan
a proliferar las salas de muestras especializadas en electrodomésticos,
automóviles y maquinaria industrial.
A la hora de hacer negocios, es recomendable contar con un representante local que haga de gestor y
mediador en todo tipo de encuentros. Salvo que una mujer le tienda la
mano, lo ideal es saludarle con una
leve inclinación de cabeza.
Próxima semana:
Argelia
El 70% de los ciberataques va dirigido a las pequeñas empresas,
según diversos informes publicados en los últimos meses por Ponemon Institute, Kaspersky Lab
y Avast. Y lo peor de todo: el 60%
de las que sufren este tipo de delitos desaparece seis meses después.
Este panorama refleja que las
pymes están mucho más expuestas a las ciberamenazas que las
grandes empresas. “De hecho,
muchos de los ciberataques a las
grandes empresas se realizan a
través de un pequeño proveedor”, advierte Lucas Scortecci,
director de Líneas Financieras
de AIG. Con el perjuicio añadido,
señala, de que “para una pyme
una pérdida de datos puede acabar con su actividad, no así para
una gran empresa”. La cuestión
es que los ciberdelincuentes se
han dado cuenta de que en muchas ocasiones pueden acceder a
los datos de las grandes compañías a través de proveedores que
no tienen tantas medidas de seguridad como aquellas.
Los más frecuentes
El 16% de los cibersiniestros notificados a AIG en Europa,
Oriente Medio y África entre
2013 y 2016 se refieren a extorsión mediante ransomware (secuestro de información), seguido
del pirateo de información
(14%), accesos no autorizados
(10%), infecciones con malware
(10%) y filtración de información
debido a negligencia de empleados (8%), entre otros. No obstante, un estudio de la compañía sobre las principales causas de los
cibersiniestros considera que un
elevado número de siniestros de
ransomware continúa sin notificarse, dado que las sumas exigidas como rescate son pequeñas.
El citado informe refleja también que los sectores que más siniestros notificaron en el periodo
2013-2016 fueron, por orden decreciente, los servicios financieros (23%), comunicaciones, medios y tecnología (18%), distribución (17%) y servicios de gestión
(9%).
La aseguradora divide las pérdidas causadas por ataques informáticos en dos categorías: las que
provocan los piratas y las que son
resultado de negligencias de empleados. Situación esta última
“que puede reducirse con la formación adecuada y con la instalación de controles y sistemas
apropiados”, dice Scortecci.
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Lunes 2/4/18
EMPRENDEDORES i GESTIÓN
AGENDA SEMANAL
Diez años apoyando
talentos artísticos
La Fresh Gallery abrió sus puertas en 2008, un lugar en el que los
artistas emergentes han podido encontrar su espacio en Madrid.
El mercado cubano se encuentra en pleno proceso de expansión. A la salida de Raúl Castro del Gobierno de la isla, se une la
aprobación de la reforma en la ley de extranjería, que fomentará
la llegada de inversores de otros países. A descubrir cómo conquistar este mercado aprenderán los asistentes a ‘Misiones a
Cuba, un mercado en proceso de apertura internacional’.
Lugar: Cámara de Comercio de Barcelona.
Más información: http://www.cambrabcn.org
4 de abril
Los clientes de buena parte de las pymes se encuentran en las
redes sociales. Pero, ¿saben sus responsables cómo llegar hasta
ellos de la mejor manera?
o ¿qué contenidos generan mayor impacto? Durante la jornada ‘Webinar:
impulsa tu negocio con
las redes sociales’, los
oyentes descubrirán cómo realizar la mejor combinación de portales web
para el negocio.
Lugar: Cámara de Madrid.
Más información:
http://www.camaramadrid.es
A.G. Madrid
La Fresh Gallery está de enhorabuena. La galería madrileña cumple diez
años desde que inició su andadura
comercial y divulgativa, apoyando
nuevos valores nacionales e internacionales. A la cabeza de este proyecto está la galerista Topacio Fresh,
una mujer que en este espacio encontró su lugar en el arte. “Probé con
la fotografía y con el videoarte pero
el resultado no me gustaba. Un amigo me recomendó trabajar en una
galería para ver con qué disciplina
me sentía más identificada. Jamás
pensé que iba a ser con la gestión”,
afirma Fresh.
Lejos de reproducir el estilo de las
galerías clásicas, la responsable de
origen argentino –también conocida
por colaborar con el grupo musical
Fangoria y aparecer en la película
Las brujas de Zugarramurdi– emprendió apostando por un nuevo
concepto. “Las galerías son espacios
solemnes, con una puerta de cristal
inquebrantable. Con La Fresh Gallery quitamos los prejuicios y la barreras. En nuestro espacio no hace
falta que sepas de arte para disfrutar
de lo que aquí se expone”, afirma
Fresh, que habla en plural de un negocio que montó en 2008 junto a su
marido, Israel Cotes. “En plena crisis
económica y con un crédito de la Comunidad de Madrid por pagar. Pasaron 4 o 5 años hasta que nos consolidamos”, explica Fresh sobre el
arranque de la galería, que coincidió
con la peor parte de la crisis. Mientras muchos negocios similares cerraban en la capital, La Fresh Gallery
pudo aguantar, en parte porque
apostaron por que de las paredes de
su espacio colgaran las obras de artistas muy jóvenes. “Son obras que
en tiempos de crisis el público se
puede permitir al tener un precio
más modesto”, afirma la gestora.
El apoyo al talento emergente refleja el espíritu de la galería. Topacio
Fresh se encarga de buscar a los artistas con los que mejor conecta y los
acompaña en todo el proceso creativo. “Desde la primera llamada, cuando me lo recomienda un amigo o veo
un perfil de Instagram que me gusta,
y montamos la primera reunión,
hasta el día de la exposición de su
muestra. En todo momento los
acompaño”, explica la responsable,
que además de acompañar, orienta
en el enfoque de sus obras. “Yo también me debo al público. Si sólo me
debiera al artista habría montado un
centro cultural”, comenta Fresh.
3 de abril
4 de abril
Topacio Fresh, fundadora de La Fresh Gallery.
Cómo funciona la galería
La Fresh Gallery opera tanto para
dar soporte al artista como para
los clientes. “Firmamos un contrato con el autor y nosotros le
damos pautas para crear su
obra, le cedemos nuestro espacio y promocionamos la exposición, tanto el día de la inauguración como en redes o en las ferias que podamos llevarlos”, explica Topacio Fresh, la encargada
de la galería. Así, el público que
En La Fresh Gallery
se han expuesto unas
100 obras, en torno
a una por mes
Por eso, aunque en su galería se
exponen obras con temáticas arriesgadas y de contenido social, como de
apoyo a minorías y críticas a ciertas
instituciones, Topacio Fresh moldea
la idea de los artistas hasta dar con
un resultado que, pese a no perder su
espíritu, se adapta para cualquier
público.
Pero en La Fresh Gallery no todo
es talento por descubrir. Pedro Al-
visita la muestra puede comprar
alguna obra durante el tiempo
que estén expuestas. Además,
cuando dejan de estar visibles
para el público, durante un periodo superior al año la galería guarda algunos de los trabajos por si
alguien sigue interesado. “Ahora
también tenemos el portal de Internet, así que cualquiera pueda
acceder a todo nuestro depósito
desde casa”, explica la galerista.
modóvar, Juan Gatti, Gorka Postigo
o Fabio McNamara son algunos de
los artistas consolidados cuyas obras
se han expuesto en la galería. Eso sí,
pese a tratarse de nombres con tanto
recorrido, en el espacio de Topacio
Fresh son novatos. Participan por
primera vez en el circuito galerístico.
“La rotación entre artistas emergentes y consolidados es de 4 a 1”, explica Fresh.
En los 10 años que lleva abierta La
Fresh Gallery, se han expuesto más
de 100 obras. “Mantenemos un ritmo de exposición de un artista por
mes”, comenta la responsable de un
local al que acuden coleccionistas
noveles a comprar su primera obra.
“Apoyamos el arte siempre en sus
primeras etapas”, concluye Fresh.
En el evento ‘Cómo facturar el doble con la mitad de estrés’, expertos en psicología y negocios realizarán una ‘masterclass’ en la que se darán técnicas
para aumentar la productividad, reducir la ansiedad y herramientas para tener más motivación.
Lugar: CEEI Valencia.
Más información: http://ceeivalencia.emprenemjunts.es
5 de abril
La jornada técnica ‘Franquicias para crecer, Franquicias para
emprender’, pondrá en valor este modelo de negocio para que
una persona inicie su carrera como emprendedor.
Lugar: CADE Montilla.
Más información: www.andaluciaemprende.es
Una semana para coleccionistas
Entre los días 7 y 15 de abril tendrá lugar en los pabellones de Ifema una nueva edición de ‘Almoneda’, la feria nacional más importante de antigüedades, galerías de arte y coleccionismo. En este evento tendrán cabida multitud de foros en los que participarán expertos en historia y restauradores. Un lugar perfecto para
jóvenes que quieran disfrutar de piezas especiales de estilo vintage. Más información: http://www.ifema.es/almoneda_01/
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
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Lunes 2/4/18
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