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Expansi 243 n - 03 04 2018

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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
GRATIS
Martes 3 de abril de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.613 | Segunda Edición
www.expansion.com
SUPLEMENTO SEMANAL
HOY
HOY Suplemento
ENTREVISTA
La estrategia
digital de Evo
“Queremos
parecernos cada vez
menos a un banco”
IRPF
A partir de este
sábado 7 de abril
Guías de los
impuestos 2018
P8-9
MAÑANA
MENSUAL DE
BOLSA
Inversor
Inditex, ACS
y Meliá disparan
su contratación P22
Wall Street
cae más
del 2%
P21
ANÁLISIS
Apple entra en la
guerra del cobalto
Este mineral es muy
codiciado para crear
baterías de ion-litio
CASO DE ÉXITO
Porsche muestra
su fábrica 4.0
La producción de
eléctricos altera la
cadena de montaje
Barceló, NH, Meliá y Paradores
usan el ‘big data’ para atraer clientes
Los hoteles recuperan
el control en Internet
Telefónica sacará a Bolsa
su filial en Argentina
Telefónica prepara la colocación en Bolsa de su negocio
en Argentina. La filial argentina de la multinacional iniciará formalmente los trámites
previos a la eventual OPV el
próximo 16 de abril, con la petición de autorización a la
junta de accionistas. Con la
colocación de un paquete minoritario de su filial argentina,
cuyo 100% se puede valorar
entre 4.500 y 5.000 millones,
Telefónica avanza en su estrategia de poner en valor activos internacionales y obtiene recursos para reducir su
abultada deuda. P3/LA LLAVE
 La compañía inicia
los trámites previos a la
eventual colocación de
un paquete minoritario
 Con la operación,
que valoraría la filial en
hasta 5.000 millones,
busca reducir deuda
JMCadenas
Mañana arranca
la campaña de la
Renta: Consejos
prácticos P27
| Nº 128 | Martes 3 ABRIL/2018
José María Álvarez-Pallete,
presidente ejecutivo
del grupo Telefónica.
Santander y BBVA: Perfiles financieros e internacionales para sus consejos
P17
Los presidentes de Siemens La venta de coches
se dispara un 10%
e Iberdrola buscan la paz
Daniel Ek, CEO de Spotify.
Spotify pone a prueba
a las tecnológicas
en Wall Street P23
Tesla ya cede un 30%
de su valor bursátil P16
Amazon cae un 5% por
las críticas de Trump P13
Banco de España
vigila las inversiones
de los empleados P18
Los presidentes de Siemens e
Iberdrola, Joe Kaeser e Ignacio Sánchez Galán, se reunirán mañana en Madrid para
intentar poner fin al enfrentamiento que mantienen ambas empresas por la gestión
de Gamesa. P4
Joe Kaeser, presidente
mundial de Siemens,
e Ignacio Sánchez
Galán, presidente
de Iberdrola.
 Joe Kaeser e Ignacio Sánchez Galán
mantendrán una reunión mañana en Madrid
Los Presupuestos llegan hoy al
Congreso condicionados al PNV
Jurídico
España, referente
mundial del ‘legaltech’
P30
El presidente
del Gobierno,
Mariano
Rajoy.
JMCadenas
Credit Mutuel planea la
compra de Evo Banco P20
El Gobierno presenta hoy en
el Congreso el proyecto de
Presupuestos, que llega condicionado por la posición del
PNV. Los nacionalistas vascos dicen que no apoyarán las
Cuentas hasta que las medidas del 155 dejen de estar en
vigor en Cataluña. P2 y 24-25
Las matriculaciones de coches aumentaron un 10,5%
en el primer trimestre, tras
vender 340.311 unidades, encabezados por los Seat León
e Ibiza. Las empresas prevén
vender 1,35 millones de turismos este año, un 10% más. P6
 Modelos más vendidos
En unidades, en el trimestre
Seat León
Seat Ibiza
Nissan Qashqai
VW Golf
9.572
9.544
8.559
7.894
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2
Expansión Martes 3 abril 2018
Editorial
La Llave
Injustificable bloqueo
de los Presupuestos
Telefónica pone en valor su filial argentina
l Gobierno sigue sin tener garantizados los apoyos necesarios para aprobar los Presupuestos de 2018 que se presentan hoy en el Congreso de los Diputados. Dos cuestiones
complican su tramitación parlamentaria. De un lado, la cerrazón del PNV a vincular su respaldo al final de la crisis institucional en Cataluña a pesar de las maniobras dilatorias de los independentistas, y de otro, la negativa del PSOE a permitir que se
aprueben las Cuentas Públicas sin que el Ejecutivo deba someterse de nuevo al chantaje de los nacionalistas. Pero la vida política nacional no debe continuar bloqueada por la prolongada situación de excepcional que vive Cataluña. La tramitación habitual de los Presupuestos ya tuvo que retrasarse el pasado otoño
en pleno golpe separatista. Nada justifica ahora una nueva dilación de un proyecto presupuestario que, aunque incluye inconvenientes dispendios en forma de aumento de hasta el 3% de las
pensiones mínimas, de viudedad y de las inferiores a 12.000 euros anuales junto a una fuerte subida salarial para los funcionarios, será clave para lograr la reducción del déficit público comprometida con la Comisión Europea, lo que permitiría a nuestro país abandonar el protocolo Forzar otra prórroga
de déficit excesivo en que se ha- de las Cuentas sólo
se explicaría por el
ya inmerso desde el año 2010.
En este sentido, es remarca- ánimo de erosionar
ble la irresponsabilidad del se- al Gobierno
cretario general del PSOE, Pedro Sánchez, quien ayer justificó su rechazo a las Cuentas en la supuesta reducción del Estado
social que provocarán, ocultando deliberadamente que las medidas para los jubilados anunciadas por el Gobierno tendrán un
coste muy similar a la subida de las pensiones con el IPC reclamada por los socialistas y que incluyen mayores ayudas a familias, dependientes, estudiantes y víctimas de violencia de género, además de la ampliación del permiso de paternidad. Por ello,
forzar una nueva prórroga presupuestaria que podría erosionar
la confianza de los inversores en España sólo se explicaría por el
ánimo de desgastar al Ejecutivo a toda costa. Del mismo modo,
cabe reclamar al PNV que no se escude en el bloqueo político catalán para faltar al compromiso tácito de facilitar la aprobación
de las Cuentas del Estado el resto de la legislatura adquirido el
año pasado en el marco del acuerdo para renovar el Cupo vasco.
Más aún sabiendo que su postura puede ser utilizada por los separatistas para retrasar al máximo la formación de un gobierno
en Cataluña (hay plazo hasta el 22 de mayo) y presionar a Rajoy.
E
China planta cara a
los aranceles de Trump
a respuesta de China a los nuevos aranceles de EEUU contra sus exportaciones de acero y aluminio demuestra que
el gigante asiático no se va a amedrentar por las amenazas
de Trump y que esta disputa comercial le puede resultar costosa
al presidente norteamericano. Pekín ha focalizado su respuesta
en penalizar las importaciones de alimentos procedentes de Estados Unidos, lo cual afectará de lleno a una de las industrias que
más ha apoyado al republicano desde su llegada a la Casa Blanca: la agrícola. China impone desde ayer un recargo adicional situado entre el 15% y el 25% a productos como la fruta, el vino y la
carne de cerdo, entre otros. Pese a ello, el Gobierno chino dejó
abierta la posibilidad de suprimir estos nuevos aranceles si
EEUU rectifica su política proteccionista, lo que se antoja poco
probable teniendo en cuenta que la Administración Trump ultima la lista de artículos tecnológicos fabricados en China a los
que también se les aplicará una tarifa arancelaria sensiblemente
superior a la actual en represalia por el daño causado a la propiedad intelectual de empresas estadounidenses. Pero los expertos
alertan de que estas medidas no serán efectivas para reducir el
déficit comercial de EEUU con China y que además pueden restringir la capacidad del gigante asiático para financiar los déficits
fiscales estadounidenses adquiriendo su deuda pública. Ésta es
la carta que Pekín se reserva para resistir a la presión de Trump,
quien puede acabar soliviantando a parte de su electorado más
fiel si la disputa comercial iniciada por el presidente les acaba cerrando el acceso al mayor mercado del mundo.
L
Telefónica Argentina tuvo en 2017
ingresos y resultado bruto de explotación (ebitda) de 3.495 y 971 millones de euros, respectivamente, que
supusieron el 6,7% y el 6% de los totales de Telefónica. El margen operativo del 27,8% compara con el
39,1% de Telefónica España, y está
por debajo de la media del grupo del
31,1%. En 2017 Argentina absorbió
601 millones de euros de inversiones, el 6,9% de las totales de Telefónica. Ahora el grupo prepara la salida a Bolsa de la filial argentina, actualmente participada al 100%, en el
contexto de su programa de reducción de deuda, que pudiera también
contemplar la salida a Bolsa de 02 en
Reino Unido. En diciembre de 2017
Telefónica tenía deuda neta de
44.230 millones de euros, equivalente a 2,6 veces el ebitda, habiendo bajado 2.648 millones en un año, y el
objetivo para 2018 es continuar disminuyendo mediante una combinación de cash flow libre y de desinversiones puntuales. La venta de una
parte minoritaria de las operaciones
de Argentina y de Reino Unido iría
también dirigida a poner en mayor
valor esos activos, dado que en la actualidad Telefónica cotiza a un múltiplo ev/ebitda 2017 de 5,3 veces, que
históricamente es muy bajo. Los recursos obtenidos irían fundamentalmente a reducción de deuda, pero la
totalidad del ebitda seguiría consolidando por integración global, lo que
permitiría una reducción de la ratio
de apalancamiento deuda neta/ebitda, y previsiblemente, como consecuencia de un perfil financiero de
menor riesgo, una mejora del múltiplo de valoración de Telefónica. Por
ello, se trata de dos posibles operaciones con mucho sentido financiero sin menoscabo estratégico. Estas
posibles desinversiones parciales seguirían a la activa gestión de la deuda: desde octubre de 2016 Telefónica ha refinanciado 19.000 millones
de deuda, el 34% de la total, reduciendo su costes, extendiendo los
vencimientos y aumentado la financiación fija hasta el 71% de la total.
Telefónica capitaliza 41.700 millones, con un PER 2017 de 13,3 veces.
Oak Hill, más madera
en promoción
La entrada del fondo de inversión
estadounidense Oak Hill Advisors
en el sector inmobiliario español supone más madera para el segmento
promotor residencial, que se encuentra en una fase de gran dinamismo con el gran tirón de actividad
protagonizado por las tres cotizadas
–Metrovacesa, Neinor y Aedas— al
que se suman muchas promotoras
pequeñas y medianas. El fondo ha
creado la gestora Íbero Capital Management, constituida como una
Sacyr coge velocidad en
la construcción británica
El pulso contratista de Sacyr en el
exterior funciona bien. La compañía, al igual que el resto de su rivales, padece penurias del mercado
de obra pública español. Sin embargo, en el exterior está aprovechando oportunidades para abrirse camino en nuevos mercados.
Destaca la presencia en Europa.
Gracias a la puesta en marcha de
la autopista italiana Pedemontana-Veneta, el grupo se ha asegurado una cartera de producción d
e unos 2.500 millones de euros.
Esta misma semana, ha reforzado
su presencia en Reino Unido, gracias al contrato de 161 millones
para construir una autopista en
Irlanda del Norte. La compañía,
que no logra remontar en Bolsa,
está cumpliendo su hoja de ruta.
El año pasado abrió oficina en
Reino Unido y la carretera norirlandesa es el primer fruto de esa
decisión. Sacyr llegó tarde a los
grandes contratos británicos para
la alta velocidad ferroviaria, pero
la empresa está dispuesta a corregir ese retraso frente a otras como
ACS y Ferrovial. La constructora
ha enmendado muchos de los de-
EN BOLSA
Cotización de Sacyr, en euros.
2,7
2,17
2,5
2,3
2,1
1,9
3 ABR 2017
Fuente: Bloomberg
2 ABR 2018
Expansión
sequilibrios que la estaban penalizando en Bolsa. Ha minimizado
los riesgos financieros vinculados
a Repsol y ha concentrado esfuerzos en las áreas de negocio que
domina, donde sobresalen las
concesiones y los servicios. La remodelación prevista de su consejo de administración, con más
consejeros independientes y menos dominicales, también contribuirá a normalizar el día a día del
grupo.
plataforma de financiación con soluciones a medida dirigidas a promotoras medianas y, a diferencia de la
mayoría de la banca, con disponibilidad para financiar también suelo y
sin exigir un nivel de preventas. El
fondo tiene previsto destinar 400
millones de euros al sector residencial en España y está actualmente
negociando financiación para el desarrollo de 500 viviendas en varias
promociones . Distintos observadores advierten que el sector promotor
pudiera estar generando una nueva
burbuja, toda vez que los planes de
promoción son muy voluminosos,
mayores que la demanda aparentemente existente a tenor de las ventas
cerradas en 2017, y el sector ya registra inflación de costes ante el arranque simultáneo de muchas promociones. Íbero cuenta con un equipo
gestor experimentado, pues su presidente es Walter de Luna, ex CEO
de Acciona Inmobiliaria. Pero a la
vista de la crisis que estalló en 2008,
las llamadas al realismo no sobran.
El ciclo temporal planteado por Íbero Capital es de seis años.
El sector de la salud
sigue de compras
El mercado de fusiones y adquisiciones superó en el primer trimestre los
1,06 billones de dólares, un 42% más,
espoleado en gran parte por la actividad de la industria de salud y farmacéutica. En este periodo, las compras
del sector aumentaron un 82%, superando los 151.000 millones de dólares, manteniéndose como el segundo más activo, tras el tecnológico, que gastó 166.000 millones. Sin
embargo, la principal compra fue de
la industria sanitaria, plasmada en
los más de 70.000 millones que Cigna ha pagado por Express Scripts,
que intermedia entre farmacéuticas
y aseguradoras, para reforzar su negocio en este campo. Si la necesidad
de aumentar ventas y reducir costes
es una de las motivaciones que impulsan las operaciones, en el caso de
la industria de la salud y farmacéutica se añade la necesidad de adquirir
negocios que permitan mejorar la
cartera de productos (como biotecnológicas que cuentan con prometedores fármacos en desarrollo) y generar ingresos futuros en un contexto de recorte del gasto sanitario,
fuerte competencia en precios y de
Internet (con el ‘efecto Amazon’ en
algunos países) y pérdida de patentes. Sanofi y Celgene han cerrado ya
dos compras este año, y GSK ha adquirido la participación de Novartis
en su filial conjunta de medicamentos sin receta. Los expertos auguran
nuevas operaciones millonarias. La
japonesa Takeda ya ha anunciado
que analiza una opa por la europea
Shire, por la que los analistas esperan que habrá una guerra de ofertas.
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Martes 3 abril 2018 Expansión
EMPRESAS
Telefónica prepara la colocación
en Bolsa de su filial en Argentina
A la espera de la
OPV del negocio
en Reino Unido
PEDIRÁ AUTORIZACIÓN A LA JUNTA/ La multinacional inicia los trámites para cotizar en los mercados de
Buenos Aires y Nueva York. Con la operación busca reducir deuda y financiar el despliegue de redes.
Telefónica avanza en su estrategia de poner en valor activos internacionales, para facilitar desinversiones parciales que permitan a la compañía obtener recursos financieros con los que reducir su
abultada deuda y financiar
sus operaciones. La multinacional española de las telecomunicaciones ha iniciado los
trámites regulatorios para colocar en Bolsa una participación de Telefónica Argentina,
su filial en el país sudamericano que controla al 100%.
La compañía ha comunicado a la Comisión Nacional de
Valores (CNV), el regulador
bursátil argentino, que llevará
a la próxima junta de accionistas de su filial, prevista para
el 16 de abril, la autorización
formal para poner en marcha
la eventual colocación. Según
consta en el orden del día, se
votará la “consideración del
ingreso de la sociedad al régimen de oferta pública y el listado y/o negociación de las
acciones en las bolsas y/o
mercados que el consejo de
administración determine
oportunamente”.
Telefónica modificará los
estatutos de su filial argentina,
donde opera bajo la marca
Movistar, y estudiará modificar el valor nominal de la acción, según consta en la convocatoria de la asamblea, que
adelantó ayer Reuters.
Aunque la multinacional
española aún no ha tomado
ninguna decisión en firme sobre la operación, la colocación
asegurará al grupo mantener
un paquete de control en la
compañía. La empresa estaría
valorada en unos 4.670 millones de euros, incluida deuda,
ESTRATEGIA
Con la eventual salida
a Bolsa de Telefónica
Argentina, la operadora persigue poner
en valor activos
en el extranjero que
considera infravalorados, recuperando
la teoría de que
el grupo puede valorarse mejor como
suma de partes.
La valoración de
Telefónica Argentina
puede oscilar entre
4.500 y 5.000
millones de euros
según los analistas de Barclays. Fuentes financieras calculan entre 4.500 millones y
5.000 millones de euros el valor de la empresa, tomando
como referencia los resultados del último ejercicio, y
aplicando una valoración entre 4,6 y 4,7 veces ebitda.
Alternativas
Fuentes de Telefónica señalaron ayer que la compañía “está analizando distintas opciones para poner en valor su
cartera de activos, entre las
que se encuentra Telefónica
Argentina”, al tiempo que se
considera la autorización de
la junta un requisito necesario
para seguir explorando alternativas.
Telefónica Argentina obtuvo el pasado año unos ingresos de 3.495 millones de euros, que representan un 6,7%
JMCadenas
J. M./R. A. Madrid
José María Álvarez-Pallete, presidente ejecutivo del grupo Telefónica.
de la facturación total del grupo. La filial argentina, que
contaba con más de 25 millones de clientes al cierre de
2017, generó un resultado
bruto de explotación (ebitda),
de 971 millones de euros. En
Argentina, Telefónica tiene
como rivales a Claro, del magnate mexicano Carlos Slim, y
al grupo surgido de la fusión
entre Telecom Argentina y
Cablevisión.
La eventual colocación en
Bolsa de la filial, que además
de salir a Bolsa en Buenos Aires podría cotizar también en
Wall Street, supondría un balón de oxígeno para Telefónica, que acumula una deuda
de 44.200 millones, pese a
que en 2017 la redujo un 9%
gracias a la mejora del flujo
de caja.
Con esta operación, los responsables de Telefónica po-
drían ofrecer al mercado una
muestra más de su compromiso en reducir deuda con
iniciativas inorgánicas, después de la venta de una participación minoritaria de su filial de torres el pasado año. La
compañía vendió a KKR un
40% de Telxius, en dos tramos, por 1.275 millones de euros. La empresa no descarta
desinversiones parciales en
otras filiales, como la de Colombia, y mantiene vivo el
proceso de venta de su filial
británica O2 (ver información
adjunta).
Durante la última presentación de resultados de Tele-
La compañía quiere
reducir su deuda,
que alcanzaba al
cierre de 2017 más
de 44.000 millones
XTB
TRADING
DAY
fónica, Ángel Vilá, su consejero delegado, explicó que la
empresa “estudiaría operaciones corporativas para
mejorar el retorno de la inversión en activos infravalorados”, principalmente en
Latinoamérica.
Inversiones
Además, esta eventual colocación en Bolsa en Argentina
también permitiría a Telefónica captar fondos para invertir en ampliar su red de fibra y
ofrecer servicios convergentes como hace en España.
“Dada la experiencia que ganamos en España, estamos
acelerando el despliegue de
fibra en Brasil y Argentina”,
apuntó el consejero delegado
de Telefónica en la última
conferencia con analistas.
El negocio de Telefónica
en Argentina no es el único
susceptible de cotizar en
Bolsa en un futuro
próximo. Los planes de
la operadora contemplan
también una Oferta
Pública de Venta (OPV) de
su filial británica, O2, para
cumplir con el principal
desafío de la operadora
y acelerar la reducción
de deuda, que a cierre
del pasado año ascendía
a 44.230 millones. El
presidente de Telefónica,
José María Álvarez-Pallete,
aseguró el pasado 22
de febrero, durante la
presentación de
resultados anuales, que
hay varios activos del
grupo que están
infravalorados y que
valdrían más si se sacasen
a Bolsa o se diese entrada
a otros inversores. En este
sentido, el directivo
aseguró que está
preparando la salida a
Bolsa de O2, operación
que podría aportar al
grupo alrededor de 3.000
millones de euros. La
desinversión en O2 ha sido
un quebradero de cabeza
para la multinacional
española durante los
últimos años. Tras la fallida
venta de O2 a su rival
Three –propiedad del
grupo hongkonés
Hutchison– en 2016 por el
veto de Bruselas y pese a
la incertidumbre generada
ante el Brexit, la compañía
empezó a trabajar en un
plan B: su debut en el
parqué londinense. Antes
de lanzar la OPV, su hoja
de ruta pasa por participar
en la subasta de espectro
radioeléctrico puesta en
marcha en Reino Unido,
con el fin de adjudicarse
frecuencias claves para el
desarrollo de la nueva
tecnología móvil 5G.
La Llave / Página 2
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Expansión Martes 3 abril 2018
EMPRESAS
España paga 19.000
millones de euros en
impuestos energéticos
JMCadenas
Miguel Ángel Patiño. Madrid
Ignacio Galán es presidente de Iberdrola.
Joe Kaeser es presidente de Siemens.
Los presidentes de
Iberdrola y Siemens
intentan firmar la paz
CONFLICTO DE GAMESA/ Ignacio Galán y Joe Kaeser se reunirán
mañana en Madrid tras meses de enfrentamiento.
Miguel Ángel Patiño. Madrid
Ignacio Sánchez Galán, presidente de Iberdrola, y Joe Kaeser, presidente mundial de
Siemens, tienen previsto reunirse mañana en Madrid para
intentar poner fin al enfrentamiento que desde hace meses
mantienen ambas empresas
por la gestión de Gamesa.
Según algunas fuentes, la
reunión podría llevarse a cabo
en la sede de Iberdrola. El encuentro se produce apenas
doce días después de que Gamesa celebrase su junta general, en la que se plasmó la batalla entre los máximos accionistas de esta compañía.
Tal como adelantó EXPANSIÓN el 29 de noviembre del pasado año, Iberdrola,
con el 8% de Gamesa, considera que Siemens, que posee
el 59%, se está saltando puntos esenciales del pacto de gobierno corporativo que firmaron el pasado año para la gestión conjunta del fabricante
español de turbinas eólicas.
Desde entonces, las críticas
de Iberdrola han sido crecientes. El propio Galán llegó
a expresar públicamente su
descontento con la gestión
que estaba haciendo Siemens
y a culparle del mal comportamiento de Siemens en Bolsa. Gamesa cerró ayer a 13,02
euros por acción. Aunque ha
recuperado algo su valor, la
compañía está muy lejos de
La reunión al
máximo nivel llega
tras la extrema
tensión que se vivió
en la pasada junta
Una ruptura de
Siemens e Iberdrola
en Gamesa tendría
consecuencias
millonarias
los más de 22 euros con los
que arrancó en marzo del pasado año, una vez que se fusionó con los activos de renovables de Siemens. Gamesa,
rebautizada desde entonces
como Siemens Gamesa, ha
sufrido desde la fusión dos revisiones a la baja de beneficios
(profit warnings), y el retraso
durante semanas del lanzamiento de un nuevo plan estratégico.
Máxima tensión
La tensión escaló a sus cotas
más altas ante la junta de accionistas celebrada antes de
Semana Santa. Iberdrola, como accionista relevante, pidió
que se votaran en la junta dos
puntos adicionales. Uno para
garantizar el mantenimiento
de la sede de Gamesa en España y otro para establecer
mecanismos de blindaje para
evitar el abuso del socio ma-
yoritario en operaciones vinculadas, en especial en lo referente a contratos de Gamesa a
favor de Siemens. En esos dos
puntos, Siemens votó en contra, con lo que no salieron
adelante.
Antes de celebrarse la junta, Siemens promovió la
aprobación por parte del consejo de un cambio de estatutos para introducir medidas
de control sobre operaciones
vinculantes, aunque no tan
exigentes como las que pedía
Iberdrola.
Una ruptura entre Iberdrola y Siemens en Gamesa tendría consecuencias difíciles
de calibrar. El pacto parasocial entre ambos fue clave para presentar la compra de Gamesa por parte de Siemens
como una fusión con alcance
industrial, lo que sirvió para
que se le eximiera de una opa.
Si efectivamente se ha roto
el pacto por culpa de Siemens,
e Iberdrola logra demostrarlo, podría exigir a Siemens
que le compre sus acciones en
Gamesa a 22 euros por título
(1.200 millones de euros en
total). Fuentes del sector
energético afirman que la relación personal entre Galán y
Kaeser es fluida. Ambos han
coincidido en los últimos meses en reuniones de la European Round Table of Industrialists (ERT), organización
de la que son miembros.
Nuevos impuestos a los carburantes, cambios en las tasas
que soportan las generadoras
eléctricas, alzas en el IVA que
pagan los usuarios o el canon
que pagan las nucleares por
gestión de residuos atómicos o
su futuro desmantelamiento.
Son algunas de las recetas
que plantea el grupo de expertos a los que los distintos grupos parlamentarios encargaron la elaboración de un informe sobre la situación del sector energético y como abordar
una transición ordenada hacia
un mercado con menos emisiones contaminantes, en especial el CO2.
El informe, en el que han
participado antiguos directivos del sector como Luis
Atienza, está formado por catorce miembros, que han tardado seis meses en su elaboración. El documento se limita a
describir posibles escenarios a
futuro o planteamientos para
el debate, pero no está dejando
indiferente a nadie, porque toca de lleno las fibras más sensibles del sector energético.
Por ejemplo, llega a plantear
que se podría crear un recargo
al consumo de gasolina y gasóleo A que permita recuperar la
inversión en la red de carreteras del país más los costes de
mantenimiento. Este idea, que
ya funciona en otros países, se
plantea en el informe no tanto
como propuesta esencial, sino
para demostrar el desequilibrio que existe ahora con respecto a las redes eléctricas y de
gas, donde el coste no lo asume
el Estado (como en la red de
transporte por carretera) sino
los usuarios.
‘El que contamina paga’
Por otra parte, bajo la vieja
idea del sector eléctrico de
trasladar al transporte parte
del coste de las emisiones contaminantes (el que contamina
paga) el informe plantea subidas de más del 28% en el gasóleo, y de casi el 2% en la gasolina, al imponer tasas especiales
por contaminación. Los transportistas de mercancía por carretera rechazaron ayer el
“brutal” aumento del precio
del gasóleo que proponen los
expertos, según indicó la patronal del sector Fenadismer.
La columna vertebral del informe es la fiscalidad, no solo
en carburantes, sino en todo el
sistema energético. El documento llega a plantear una reforma global de la fiscalidad de
DE DÓNDE VIENEN LOS IMPUESTOS ENERGÉTICOS
En millones de euros
Impuesto Especial de Electricidad
1.732
Impuestos Comunidades Autónomas
200
Impuestos Ley 15/2012
2.298
7% Generación
1.652
Impuesto carbón
252
Impuesto gas natural uso convencional
248*
Impuesto especial gas natural uso eléctrico
147*
Peaje de Acceso eléctricos
2.322
Impuesto Especial Hidrocarburos
12.325
Obligación mezcla biocombustibles
425
Reducción total
18.943
... Y DE DÓNDE PODRÍAN VENIR
Impuesto Emisiones de CO2
2.439
Impuesto otras emisiones contaminantes
3.037
Recargo para financiación de Renovables
2.193
Recargo para financiación de Carreteras
12.597
Incremento antes de Exenciones/bonificaciones
20.266
Exenciones/bonificaciones
Incremento total
(*) Estimaciones.
NUEVA REFORMA
El informe elaborado
por los expertos a
instancias parlamentarias sobre los problemas del sector
contempla, como
base, cambiar toda
la fiscalidad.
la energía. No tanto para aumentarla, sino para cambiarla
de sitio. El informe cifra en
18.943 millones de euros la fiscalidad que soporta ahora España en todo su consumo energético, tanto de electricidad,
como de gas como de combustibles. La reforma fiscal que
plantea el informe cifra la recaudación futura en 20.266 millones al año. A esta cifra habría
que descontar 1.7002 millones
en bonificaciones o en exenciones, para proteger a la indus-
-1.702
18.565
Fuente: Informe Comisión Energética
tria o evitar la deslocalización,
o para proteger colectivos sociales desfavorecidos. Entre el
escenario actual y el que se
plantea a futuro solo hay 379
millones de euros de diferencia. Lo realmente distinto es de
dónde se recaudan los impuestos, quién lo hace y a dónde iría
el dinero. El documento plantea que se eliminen impuestos
como la tasa por generación, el
impuesto especial de hidrocarburos, o la tasa que cobran las
comunidades autónomas. A
cambio, propone un recargo
por emisiones contaminantes,
o para financiar carreteras, o
para financiar renovables (ver
cuadro adjunto).
Según el informe, el aumento de recaudación para la Hacienda Pública que provocaría
la mayor actividad económica
derivada de la transición hacia
la descarbonización compensaría en parte la pérdida de impuestos actuales.
Críticas desde varios frentes
El informe de los expertos que se difundió ayer plantea
medidas drásticas. Por ejemplo, duplicar la tasa que pagan
las nucleares para su desmantelamiento. Las propuestas
son tan draconianas que han provocado críticas desde
numerosos ámbitos. Desde Protermosolar critican que no
se ha valorado en su justa medida el papel de la termosolar.
El PSOE tilda de “demasiado conservador” el informe.
Fuentes del Ministerio de Energía explican que si bien el
informe invita al debate no necesariamente hay que asumir
una reforma fiscal tan ambiciosa como la que plantea.
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Martes 3 abril 2018 Expansión
Banco Santander está adscrito al
Fondo de Garantía de Depósitos
de Entidades de Crédito. Para
depósitos en dinero el importe
máximo garantizado es de
100.000€ por depositante en
cada entidad de crédito.
1/6
Este número es indicativo
del riesgo del producto,
siendo 1/6 indicativo de
menor riesgo y 6/6
de mayor riesgo.
Gracias, autónomos,
por hacer
que todo funcione.
Cuenta 1I2I3 Profesional, con todo el apoyo financiero
del Santander y del Popular, y atención personal 24h.
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mensual de nóminas o cotizaciones a la Seguridad Social. c) Al menos 1 de los siguientes conceptos: 1) 6 ó más operaciones trimestralles con
tarjeta siendo al menos 1 con tarjeta de crédito. 2) Totalización con TPV Santander a partir de 500€/trimestrales. 3) Gestión facturación de al menos
1.500€/mensuales. 4) Operaciones de Comercio exterior. Toda la información en bancosantander.es y en cualquiera de sus oficinas.
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Bonificación
Máxima 15€/mes
5
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6
Expansión Martes 3 abril 2018
EMPRESAS
Acumulado, en unidades.
Ventas totales en marzo
Ventas de enero a marzo de 2018
TOTAL: 128.175
TOTAL: 340.311
2,10%
10,50%
Seat
28.312
Seat
León
9.572
Volkswagen
26.332
Seat
Ibiza
9.544
Peugeot
24.571
Nissan
Qashqai
8.559
Opel
23.626
Volkswagen
Golf
7.894
Renault
22.712
Dacia
Sandero
7.447
Nissan
19.083
Fiat
500
7.377
Citroën
17.601
Volkswagen
Polo
7.241
Ford
17.124
Opel
Corsa
6.730
Toyota
17.013
Renault
Clio
6.687
Audi
16.685
Renault
Mégane
6.500
Fuente: Anfac y Aniacam
Expansión
La venta de automóviles
acelera a niveles de 2007
Félix García. Madrid
Las matriculaciones de turismos ascendieron a 128.175
unidades en marzo, un 2,1%
más que en el mismo mes de
2016. El mercado cierra el trimestre con un alza del 10,5%
con 340.311 ventas, lo que anticipa un escenario de 1,35 millones de turismos nuevos
2018 y una subida del 10%. De
este modo, el mercado acelera
en marzo a niveles de 2007
previos a la crisis económica.
El sector, a pesar de los
buenos datos con dos días
menos hábiles por la Semana
Santa, siempre encuentra señales de preocupación. La
asociación de concesionarios,
Faconauto, se queja de los
fuertes rápeles exigidos por
las marcas, lo que ha hecho
que en marzo se hayan elevado las automatrículas. Por
eso, el canal empresas creció
un 12%.
Los fabricantes, desde su
patronal Anfac, inciden en
que la venta de coches a particulares retrocedió un 3,3% el
mes anterior. Básicamente
porque hubo dos días menos
de matriculación pero las familias compran coches como
lo demuestra el hecho de que
en el trimestre suban un 7%.
Y los preferidos en el primer trimestre son el León e
Ibiza de Seat, seguidos del incombustible Nissan Qashqai,
mientras que por marcas,
Seat lidera por delante de
Volkswagen y de Peugeot.
Negativo es que las ventas
en Cataluña hayan cedido un
10,2% en marzo y sólo crezcan
un 1,9% en el año , dado que es
el segundo mercado de España. Madrid, en cambio, acumula un alza del 14,8%. “La
MOTOCICLETAS
Las matriculaciones
de motos siguen esta
misma tendencia positiva. En el primer trimestre se han matriculado 31.152 motocicletas, un 24,5% más
(1.277 unidades en
marzo, un 2,5% más),
que el mismo periodo
de 2017, informa
Florián R.S.
La proyección apunta
a un cierre de año
con 1,35 millones de
turismos, un 10%
más que en 2017
caída de Cataluña ha estado
lastrada por el canal empresas.
Cataluña matricula 18.000 coches en este mes y una caída
del 10,2% representa cerca de
2.000 unidades, que es un
1,5% del total mercado”, según
Germán López Madrid, presidente de Aniacam, patronal de
los importadores.
No obstante, “desde el sector creemos que marzo es coyuntural y no tiene por qué alterar la buena marcha de las
ventas en los próximos meses”, según la asociación de
vendedores Ganvam.
El diésel, en caída libre
En cuanto a carburantes, el
que no levanta cabeza es el
diésel. Según los datos, en el
primer trimestre supone el
38% del total, diez puntos menos que su cuota de mercado
en 2017. La gran beneficiada
es la gasolina con un 56,1% de
cuota. Si se tiene en cuenta
que los turismos híbridos
convencionales como los movidos por gas licuado de petróleo y gas natural comprimido, también circulan con
este combustible, su cuota se
eleva hasta el 60%. Según los
datos de Anfac, híbridos más
eléctricos suponen el 5,5% de
las ventas en el primer trimestre. A pesar de que el diésel
actual sea eficiente, según las
marcas, y no se vaya a prohibir inmediatamente, su entrada a las ciudades como sí se
hará a los vehículos de gasóleo más antiguos, socialmente
está perdiendo aceptación.
Fiscalidad
Por otra parte, desde el sector
continúan insistiendo en que
se necesita un cambio de fiscalidad en el automóvil, penalizando a los coches más contaminantes y en función de su
uso, no de su compra.
Según el borrador que 14
expertos han remitido al ministro Álvaro Nadal sobre la
estrategia de Energía y Cambio climático para los próximos 10 años, se incluiría un
impuesto al CO2 para los consumos finales. Hoy el impuesto de matriculación de los
vehículos se ve gravado por el
CO2 y el sector pide que se elimine esta tasa. Además, hay
que tener en cuenta que los
vehículos de gasolina y los todocaminos que son más pesados, los más vendidos ahora,
emiten más CO2.
El borrador propone un impuesto para las emisiones de
NOx y de partículas (PM), gases que los vehículos emiten.
Sacyr se refuerza en
Reino Unido con una
obra de 161 millones
CONSTRUCCIÓN Y MANTENIMIENTO/ La constructora española
realizará una autopista en Irlanda del Norte de 26 kilómetros.
C. Morán. Madrid
Europa se ha convertido en el
gran mercado de construcción de Sacyr para los próximos años. En esta región, Reino Unido figura entre las
prioridades del grupo. Prueba
de esta determinación es el último contrato, que consiste en
la construcción de una carretera de alta capacidad en Irlanda del Norte. Según el Gobierno norirlandés, el presupuesto global del proyecto,
uno de los más emblemáticos
de la región, será de 250 millones de euros. Sacyr será el
contratista principal para realizar una inversión de 161 millones de euros. El resto del
presupuesto se destinará a expropiaciones de suelo.
El contrato, adjudicado por
el Departamento de Infraestructuras del Gobierno de Irlanda del Norte, incluye el diseño y construcción de la autopista A6 entre Dungiven y
Durmahoe Dualling, que tiene una longitud de 26 kilómetros. Forma parte del Corredor de Transporte Noroeste,
que conecta Belfast y Londonderry, y es un enlace estratégico en el área metropolitana del Noroeste del país.
El proyecto incluye la construcción y diseño de los 26 kilómetros de carretera, cuatro
nuevos enlaces, tres rotondas
y 21 estructuras. Las obras se
prolongarán durante 42 meses y, posteriormente, se realizará el mantenimiento durante 52 semanas.
El consorcio ganador del
proyecto está constituido en
un 60% por Sacyr, a través de
sus filiales Sacyr Construcción y Somague, y en un 40%,
por la firma local Wills Bros.
Sacyr, a través de Sacyr Somague, participa actualmente
en otro proyecto en Irlanda
del Norte, la construcción de
la Universidad del Ulster en
Belfast, un contrato que ganó
en 2015 por 191 millones de
euros. La A6 engrosará la cartera de Sacyr Infraestructuras, que cerró 2017 en 5.868
Sacyr abrió oficina
en Reino Unido
el año pasado
como plataforma
para abordar Europa
Jose Luis Pindado
MATRICULACIONES DE TURISMOS EN EL PRIMER TRIMESTRE
Manuel Manrique, presidente de Sacyr.
Pendientes del nuevo consejo
El control de costes financieros y la buena marcha de la
empresa en el exterior, principalmente del área industrial,
ha contribuido a una fuerte mejora del beneficio en 2017,
que se elevó un 8,7%, hasta 130,7 millones de euros. La
constructora, más selectiva en contratación, también ha
mejorado márgenes con un fuerte aumento del resultado
bruto de explotación (ebitda), que crece un 17,5%,
hasta 422 millones. Los buenos resultados permitirán
a la compañía distribuir dividendo este año. En concreto,
el consejo de Sacyr propuso en enero un dividendo en
forma de scrip dividend, de 0,05 euros por acción, lo que
supuso recuperar la retribución ordinaria al accionista,
suspendida desde 2011. La empresa celebrará
previsiblemente en junio la junta de accionistas en la que
el punto fuerte del orden del día será la remodelación del
consejo de administración. Como adelantó EXPANSIÓN
el pasado 23 de marzo, habrá menos dominicales y tres
nuevos independientes, sin más representación para el
accionista y consejero José Moreno Carretero.
millones de euros, lo que significa 57 meses de actividad.
A finales del año pasado
Sacyr abrió oficina en Reino
Unido con el objetivo de convertirla en un centro de operaciones para abordar el mercado europeo. La compañía
llegó tarde a los grandes concursos de la alta velocidad ferroviaria británica entre Londres y Birmingham, pero pretende reengancharse, ya que
en juego hay una cartera pendiente de proyectos millonaria. Según el consejero delegado de High Speed 2 (HS2),
Mark Thurston, se han adjudicado proyectos por valor de
8.000 millones de libras (unos
9.100 millones de euros) y la
intención es llegar a 20.000
millones entre 2018 y 2019.
La gran fuente de ingresos
de Sacyr en Europa en los
próximos años será la autopistas italiana PedemontanaVenetto, en la que hay inversiones previstas por unos
2.500 millones de euros. Estas
obras compensarán la dramática caída de trabajo en España. Sacyr cayó al puesto 23 en
2017 en la lista de contratistas
de Fomento y Medio Ambiente.
La Llave / Página 2
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Martes 3 abril 2018 Expansión
7
EMPRESAS
Oak Hill destinará 400 millones a
financiar promociones residenciales
Rebeca Arroyo. Madrid
El fondo de inversión americano Oak Hill Advisors desembarca en el mercado residencial español de la mano de
la gestora de reciente creación
Íbero Capital Management.
Se propone destinar, al menos,
400 millones de euros a la financiación de promoción de
viviendas en el país.
Walter de Luna, exconsejero delegado de Acciona Inmobiliaria y presidente ejecutivo
de Íbero Capital Management, explica que, ante la falta
de capital estructurado de forma moderna para el desarrollo de promociones y la fuerte
demanda insatisfecha de vivienda nueva, el objetivo de la
plataforma pasa por canalizar
la financiación de Oak Hill
Advisors y ofrecer soluciones
a medida del proyecto inmobiliario.
Oak Hill Advisors, con más
de 30.000 millones de dólares
bajo gestión, ha invertido en
España más de 1.000 millones
a través de préstamos corporativos e inversiones en activos y
empresas. La alianza con Íbero
Capital Management supone
su irrupción en este segmento.
El fondo negocia actualmente ofrecer financiación
por unos 50 millones para desarrollar cerca de 500 viviendas en varias promociones en
la Costa del Sol y Madrid. Los
responsables de la plataforma
explican que se irán seleccionando nuevos proyectos en
otras regiones y abren la puerta a extender la cobertura a
Portugal.
Desde Íbero Capital Management explican que el requisito para acceder a la financiación es que el proyecto de las
promotoras sea “comercialmente viable” con un mínimo
de cinco millones. Además, al
contrario de lo que ocurre con
la financiación bancaria actual, ofrecerán fondos para la
compra de suelos finalistas o
con poca gestión.
Otra de las diferencias respecto a la financiación bancaria actual reside en que los
promotores no necesitan
contar con preventas determinadas para acceder a la
misma y el pago de intereses
y la comisiones no se producirán hasta la entrega de las
viviendas.
Negocia ofrecer
financiación por
unos 50 millones
para cerca de
500 viviendas
El horizonte de inversión y
desinversión para los 400 millones iniciales previstos se fija
en unos seis años. “El fondo
tiene capacidad y apetito para
más”, añade Luis Moreno, director general Íbero Capital
Management.
Las soluciones de financiación que plantea Íbero Capital
Management van destinadas,
fundamentalmente, a medianas y pequeñas promotoras,
aunque abre la puerta a cerrar
acuerdos con las grandes coti-
zadas para acuerdos de coinversión en suelo o determinados proyectos.
La Llave / Página 2
Walter de Luna, presidente de
Íbero Capital Management.
Si eres
accionista,
participa
Junta General 2018, Bilbao, 13 de abril.
Si no puedes venir, PARTICIPA delegando o votando a distancia.
Iberdrola abonará una PRIMA de 0,005 € brutos por acción (1 € bruto por
cada 200 acciones) a los accionistas presentes, representados o que voten
a distancia.
Participar es muy fácil:
NUEVO: llamando al teléfono gratuito 900 100 019.
NUEVO: a través del móvil o de tu ordenador (www.votojunta.iberdrola.com).
Acudiendo a los siguientes puntos de atención al accionista del 4 al 12 de abril:
Edificio Iberdrola Madrid, calle Tomás Redondo, 1 (de 10:00 a 19:00, solo entre
semana).
Hotel Meliá Madrid Serrano, calle Claudio Coello, 139 (de 10:00 a 19:00 entre
semana y de 10:00 a 14:00 el fin de semana).
La participación por teléfono y por internet se cerrará a las 24:00 del 12 de abril.
Si deseas más información sobre otros puntos de atención al accionista en Barcelona, Bilbao, Valencia,
Valladolid y Zaragoza, puedes consultar la página web corporativa (www.iberdrola.com) o contactar con la
Oficina del Accionista (900 100 019 /accionistas@iberdrola.com).
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8
Expansión Martes 3 abril 2018
A partir del sábado 7 de
LUNES
16 ABRIL
SÁBADO
7 ABRIL
LUNES
9 ABRIL
MARTES
10 ABRIL
MIÉRCOLES
11 ABRIL
JUEVES
12 ABRIL
VIERNES
13 ABRIL
SÁBADO
14 ABRIL
MARTES
17 ABRIL
MIÉRCOLES
18 ABRIL
JUEVES
19 ABRIL
VIERNES
20 ABRIL
SÁBADO
21 ABRIL
LUNES
23 ABRIL
MARTES
24 ABRIL
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Martes 3 abril 2018 Expansión
abril con
IRPF 2017
GUÍA PRÁCTICA DE LOS
Para empresarios, profesionales
, autónomos y particulares
co
0
1
:
F
IRP araci
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| 2,50
2018
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nº 9.60
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5
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7
8
9
10 11
1
unas reducciones específicas
en la
base imponible. La tarifa tiene
un
tramo estatal y otro autonómico,
pudiendo ser este último diferen
te en
cada una de las comunidades
autónomas. Por su parte, la base del
ahorrosesomete tambiénauna escala,
si
bienconmenostipos.
e) Como en la práctica totalid
ad
de los impuestos estatales,
en el
IRPF rige el sistema de autoliq
uidación por el contribuyente, sin perjuicio de las facultades de la Admin
istración Tributaria para su compr
obación einvestigación.
Introducción
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retri s pagos e
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cionis
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la junt
12 13 14 15
Aspectos generales
del impuesto (I)
La estructura y caracteres genera
les
del Impuesto sobre la Renta
de las
Personas Físicas (IRPF) se regula
por la Ley 35/2006, de 28 de
noviembre, del Impuesto sobre la
Renta de las Personas Físicas y de
modificación parcial de las leyes
de los
Impuestos sobre Sociedades,
sobre
la Renta de no Residentes y sobre
el
Patrimonio (LIRPF), efectuá
ndose
su desarrollo reglamentario a
través
del Real Decreto 439/2007, de
30 de
marzo (RIRPF).
Siendo ésta la normativa básica
de
referen
s
cia,no es,sinembargo,laúnio
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s resulta necesaria para efecdoque
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ial n, pues la misma debe comditex, l y San- con
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su respectivo ámbito competencial
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),
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ciones
de rango inferior, las ley, según
favora corrido. Ent o Foods,
los principios de igualdad,
sucesivas Órdenes Ministeriales
br
que generalidad y progresividad
buen re destacan E tomotive,
aprueban anualmente los signos,
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acuerdo con las circunstancias
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empresarios sonales y familia
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en régimen de estimación objetiv
que se . P4-5 Invers
a, o nas.
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la Orden Ministerial que aprueb
en Bol
a los
b)
El
objeto del Impuesto está
modelos y plazos de declaración
del constituido por la totalida
d de renta,
IRPF.
Constituyen algunas de las princi- estoes,latotalidaddelosrendimientos,
gananc
ias y pérdidas patrimopales características del Impue
sto niales, así como las imputa
ciones de
lassiguientes:
renta que se establecen por la ley.
a) Grava la renta de las person
Su
as determinación se efectúa
, normalfísicas en los términos previstos
en la mente, con carácter anual,
mediante
denas
JMCa
do
Sába
ENTREGAS
Desde el
IMPUESTOS 2018
SÁBADO 7 de abril
Contenidos:
2
Naturaleza
del impuesto (art.1 LIRPF)
la aplicación de normas específ
icas
paracadacategoríaderenta.
c) El IRPF no somete a tributa
ción las rentas que no exceda
n del
mínimo personal y familiar que
resulte de aplicación. Este mínim
o se
somete técnicamente a gravam
en a
tipo cero, de forma que los contrib
uyentes con iguales circunstancia
s
personales y familiares obtiene
n el
mismo ahorro.
d) El IRPF se configura como
un
impuesto dual, ya que estable
ce dos
tipos de rentas y bases impon
ibles
con tributación muy diferenciada:
la
base imponible general y la del
ahorro. La progresividad del IRPF
se
produce, fundamentalmente,
en la
base general, que se grava con
una
tarifa con tipos crecientes, en
función de la base imponible del contribuyente. Dicha progresividad
intenta paliarse, en los casos de tributa
ción conjunta de la unidad familia
r,
no mediante la aplicación de otra
tarifa, sino por el establecimien
to de
p
El texto normativo configura
el
IRPF como un tributo de carácte
r
personal y directo que grava,
según
los principios de igualdad, genera
lidad y progresividad, la renta
de las
personas físicas de acuerdo con
su
naturaleza y sus circunstancias
personasy familiares.
De lo anterior podemos extraer
lo
siguiente:
a) Es un tributo personal, ya
que
para la delimitación del hecho
imponible y su cuantificación va a ser
imprescindible la referencia a una
persona física determinada a la que
se le
va a imputar el objeto gravad
o (la
renta).
GRATIS
CADA ENTREGA
con EXPANSIÓN
9
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10 Expansión Martes 3 abril 2018
EMPRESAS
Cigna, Sanofi y GSK aceleran las
adquisiciones en el sector de salud
PRIMER TRIMESTRE/ El importe de las compras en la industria sanitaria entre enero y marzo supera los
151.000 millones de dólares, un 82% más, y los expertos auguran nuevas operaciones millonarias.
Ana Medina. Madrid
La francesa Sanofi ha anunciado dos compras que superan los 16.000 millones de dólares, al igual que la americana Celgene, mientras que la
suiza Novartis ha vendido a la
británica GSK su participación en la filial conjunta de
consumer health (medicamentos sin receta) por 13.000
millones de dólares. El valor
de las fusiones y adquisiciones mundiales superó en el
primer trimestre los 1,06 billones de dólares (862.415 millones de euros), espoleado en
gran parte por el negocio de
salud y farmacéutico. De hecho, los acuerdos anunciados
por la industria hasta marzo
superaron los 151.350 millones de dólares (122.790 millones de euros), un 82,3% más,
siendo el segundo sector más
activo tras el tecnológico, según datos de Dealogic.
La industria prosigue
su proceso de
consolidación
con compras que
aporten más ingresos
Sin embargo, el principal
acuerdo es del mercado de salud. En enero, la aseguradora
Cigna se hacía con Express
Scripts, que intermedia entre
farmacéuticas y aseguradoras, por 70.010 millones, incluida deuda, lo que permitirá
al comprador ampliar sus servicios. Supera la de la empresa de renovables Innogy por
la energética alemana E.ON
(54.500 millones de dólares).
La necesidad de aumentar
ventas y reducir costes se ha
convertido en una de las motivaciones que impulsan las
operaciones, en un contexto,
además, de crecimiento eco-
LAS OPERACIONES DE 2018
Algunas de las grandes transacciones cerradas o anunciadas este año
Comprador (país)
Importe
(millones $)
Activo adquirido (país)
Cigna (EEUU)
Express Scripts (EEUU)
70.010
GSK (Reino Unido)
36,5% de Novartis en CH
13.000
Sanofi (Francia)
Bioverativ (EEUU)
11.624
Celgene (EEUU)
Juno Therapeutics (EEUU)
9.900
Celgene (EEUU)
Impact Biomedicines (EEUU)
7.000
Sanofi (Francia)
Ablynx (Bélgica)
4.832
Novartis (Suiza)
Advanced Accelerator Appl. (EEUU)
3.900
Sino Biopharmac. (Hong Kong)
Beijing Tide Pharmac. (China)
1.912
Roche (Suiza)
Flatiron Health (EEUU)
1.900
Varian Medical (EEUU)
Sirtex Medical (Australia)
1.264
Fuente: Dealogic y elaboración propia
nómico y de respaldo de los
mercados financieros. En la
industria de sanidad, se suma
la necesidad de las compañías
de hacerse con negocios que
les permitan mejorar su cartera de productos, generar in-
gresos futuros (como biotecnológicas que cuentan con
fármacos prometedores en
desarrollo) y abrirse a nuevos
mercados en un momento de
recorte del gasto sanitario,
fuerte competencia en pre-
Los analistas prevén
una guerra de
ofertas por Shire
mientras Takeda
decide si lanza la opa
cios (y de Internet, con el efecto Amazon en algunos países)
y pérdida de patentes.
El proceso de consolidación que vive el sector augura
nuevas operaciones millonarias. La semana pasada, el gigante japonés Takeda anunció que analiza hacer una
oferta por Shire. La operación, que podría llegar a los
40.000 millones de dólares, le
permitiría cumplir con sus aspiraciones de ser un líder global y ampliar su presencia en
Estados Unidos, donde Shire
obtiene el 62% de su cifra de
negocio. Takeda tiene hasta el
25 de abril, según la legisla-
PATROCINAN
ORGANIZA
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COLABORA
RÉCORD
El valor de la compras y fusiones supera los 1,063 billones
de dólares (862.415
millones de euros),
un 42% más. Las
tecnológicas son el
sector más activo.
ción británica, para decidir si
lanza una opa. Pero, mientras,
los analistas ya auguran una
guerra de ofertas por Shire,
un especialista en enfermedades raras, que ha acusado la
competencia de los genéricos
y la deuda derivada de la compra de Baxalta.
También la americana Pfizer y la alemana Merck buscan un comprador para su negocio de consumer health. La
estadounidense, que espera
obtener hasta 20.000 millones de dólares por esta venta,
ha visto cómo se retiraban de
la subasta Reckitt Benckiser y
GSK. Esta última ha optado
por apelar a la cláusula que le
permitía comprar el 36,5% de
la filial conjunta de consumer
health que crearon hace poco
más de tres años y reforzarse
en este segmento.
La Llave / Página 2
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Martes 3 abril 2018 Expansión
11
EMPRESAS
Laboratorios Salvat
gana capacidad con
una planta en Madrid
SOLVENTIS, ASESOR FINANCIERO/ La empresa, que suma una cartera potencial de
Gabriel Trindade. Barcelona
pedidos de casi 300 millones, quiere dar entrada en su capital a un socio industrial.
Iñaki de las Heras. Madrid
Instalaciones de Salvat en
Esplugues de Llobregat.
La farmacéutica
buscaba elevar su
producción para
crecer en el exterior,
sobre todo en EEUU
miento de la otitis externa difusa aguda, tras licenciarlo
con Wraser Pharmaceuticals.
Salvat, cuyo director general es Alberto Bueno, confirmó su apuesta por EEUU en
2016 con una licencia de su
producto Otovel, una solución de gotas para el oído, a
Arbor Pharmaceuticals.
El año pasado, Salvat obtuvo una facturación de 60 millones de euros y un ebitda de
8 millones, según fuentes cercanas a la empresa. La compañía ha duplicado su facturación en apenas cinco años
gracias al crecimiento en
mercados internacionales.
Salvat prevé lanzar dos
nuevos productos este año en
EEUU y tiene otros cuatro
fármacos en desarrollo.
El fabricante de piezas de fibra de carbono Carbures tiene preparado el folleto que remitirá a la Comisión Nacional
del Mercado de Valores
(CNMV) para empezar a cotizar este año en el mercado
continuo. Para este salto desde el Mercado Alternativo
Bursátil (MAB) contará con el
asesoramiento legal de Cuatrecasas, la labor de auditoría
de Deloitte y la asistencia financiera de Solventis. Habrá
una junta de accionistas para
aprobar la operación y un
road show para presentarse a
la comunidad financiera.
“A largo de 2018 daremos el
salto al continuo”, explica a
EXPANSIÓN el consejero
delegado de la empresa, Borja
Martínez-Laredo. Lo que
busca Carbures con este movimiento es “prestigio, transparencia, capacidad de cobertura de bancos de inversión y
la posible entrada de inversores institucionales”. Carbures
toma como referencia el caso
de MásMóvil, capaz de disparar su capitalización tras haber pasado del MAB al continuo. “El MAB nos ha ayudado
a crecer. Tenemos que estar
agradecidos, pero nuestra
compañía ya es del mercado
continuo”, sostiene el directivo.
Uno de los objetivos del salto al parqué es la búsqueda de
un nuevo socio accionarial.
Black Toro, que tiene el 49%
de la empresa, está dispuesto
El grupo, nuevo
proveedor
de Boeing
P. Moreno
Laboratorios Salvat gana
músculo industrial para crecer en el exterior con la compra de una planta de producción en Alcalá de Henares
(Madrid), que la farmacéutica
catalana ha reconvertido en
Pharmaloop. La fábrica pertenecía al grupo italiano Sigma Tau y su adquisición se cerró el año pasado.
La compañía, propiedad de
la familia Peris, disponía ya de
una planta en Esplugues de
Llobregat (Barcelona). Sin
embargo, está al límite de su
capacidad y no tiene espacio
adyacente para crecer. Salvat
vio una oportunidad para su
negocio cuando Sigma Tau
decidió cerrar su fábrica madrileña hace dos años.
Las nuevas instalaciones,
que dan trabajo a una cincuentena de personas, cuentan con una superficie total de
23.000 metros cuadrados.
Actualmente, sólo 8.500 metros cuadrados están ocupados, por lo que hay margen de
crecimiento. Pharmaloop cubrirá las necesidades industriales de los planes de crecimiento de Salvat en el extranjero. Sin embargo, fuentes del
mercado indican que la farmacéutica prevé utilizar la
nueva compañía para fabricar
para terceros, así como para
introducirse en áreas médicas
no cubiertas en su portafolio.
Los planes de expansión de
Salvat pasan principalmente
por Estados Unidos. El laboratorio se introdujo en este
mercado en 2009, con el lanzamiento de Cetraxal Ótico,
un antibiótico para el trata-
Carbures ficha a Cuatrecasas y
Deloitte para saltar al continuo
Borja Martínez-Laredo, consejero delegado de Carbures.
El fabricante toma
como referencia el
exitoso salto del
MAB al continuo
de MásMóvil
a desprenderse de parte del
capital para dar entrada a un
accionista que le permita
completar el ciclo inversor en
Carbures. El inversor “ideal”,
según explica Martínez-Laredo, es “un socio internacional con experiencia en la industria, y con vocación a largo
plazo”.
Carbures acumula ofertas
en su división aeronáutica
susceptibles de convertirse en
pedidos en firme por 200 millones de euros. Corresponden sobre todo a Airbus o pro-
veedores de primer nivel del
grupo europeo. En automoción, el pipeline es de 90 millones.
También sondea alianzas
para crecer. “Estamos en conversaciones muy preliminares con una empresa tremendamente grande en el mundo
de la automoción”, adelanta el
consejero delegado. Además,
quiere entrar en India para
suministrar al grupo aeronáutico HAL.
Prevé hacerlo también de la
mano de un aliado y “sin necesidad de inversión”. “Buscamos una empresa especializada en sociedades conjuntas,
con ingresos milmillonarios y
conexiones en el mundo aeroespacial”. Al plan indio Carbures lo llama Proyecto críquet.
Al margen de la aventura
bursátil, la gran novedad
para Carbures es
su elección, tras año y
medio de empeño, como
proveedor cualificado
de Boeing. “Nos permite
comenzar a ofertar para
ellos”, señala MartínezLaredo. Se abre así
un negocio prometedor,
que se suma a los 200
millones de euros del
pipeline de la empresa
en su división
aeroespacial. Las piezas
que se realicen para el
gigante norteamericano
saldrán de España,
“probablemente de la
nueva fábrica de Getafe”,
que se inaugurará
a comienzos de 2019
con sistemas propios de
la Industria 4.0, después
de que la planta
de Illescas “se haya
quedado pequeña”.
La división aeronáutica,
asistida por la
de ingeniería, también
trabaja en el diseño
de las cápsulas del tren
de aire comprimido
Hyperloop. “Estamos en
una fase de prototipo, y
todo lo que pueda llegar
es crecimiento”, afirma.
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12 Expansión Martes 3 abril 2018
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Martes 3 abril 2018 Expansión
13
EMPRESAS
Alibaba compra la plataforma
online de comida Ele.me
Amazon cae un 5% en
Bolsa por las nuevas
críticas de Trump
TOMA EL 57% QUE LE FALTABA/ El gigante chino de comercio electrónico se hace con el
A.F. Madrid
control total de la ‘app’ asiática de entrega a domicilio, valorada en 7.700 millones.
A.F. Madrid
La ‘app’ compite
en un mercado que
movió unos 32.000
millones de dólares
en China en 2017
que Alibaba se disputa la condición de la mayor compañía
asiática por capitalización.
Meituan planea salir a Bolsa
este año con una valoración
que podría alcanzar los
60.000 millones de dólares.
Efe
El grupo chino de comercio
electrónico Alibaba vuelve a
tirar de chequera para reforzar su negocio y seguir captando usuarios para impulsar
su servicio de pagos online
Alipay. La compañía fundada
y dirigida por Jack Ma ha
comprado el 57% que le faltaba en la plataforma china de
entrega de comida a domicilio
Ele.me, cuya valoración alcanza ya los 9.500 millones de
dólares (7.700 millones de euros), incluida deuda.
Alibaba no especificó el importe de la operación, pero
con su valoración actual, el
57% Ele.me le habría supuesto un desembolso de unos
5.000 millones de dólares
(4.000 millones de euros). Según Bloomberg, Alibaba habría pagado en efectivo y adquirido todas las acciones de
la aplicación que estaban en
Jack Ma, fundador y presidente de Alibaba.
manos del grupo asiático de
Internet Baidu.
El objetivo del grupo de comercio online es crecer en el
pujante negocio doméstico de
entrega de comida a domicilio, que según los analistas
movió unos 32.000 millones
de dólares el año pasado.
El gran rival de Ele.me en
el mercado chino es Meituan
Dianping, una start up impulsada por el gigante tecnológico asiático Tencent, con el
Sinergias
Para Alibaba, “la adquisición
profundizará la integración
de Ele.me en el ecosistema de
Alibaba y proporcionará una
experiencia ininterrumpida
para los consumidores en el
sector local de servicios”. El
grupo prevé que Ele.me “potencie la infraestructura comercial de Alibaba y logre sinergias con sus negocios”.
El presidente de EEUU, Donald Trump, volvió ayer a criticar en un tuit el impacto negativo que, en su opinión, tiene el grupo de comercio electrónico Amazon en el sector
de distribución minorista y el
empleo en EEUU. “Sólo los
tontos, o peor, dicen que
nuestro deficitario servicio de
correos gana dinero con
Amazon. Están perdiendo
una fortuna y esto debe cambiarse. Además, nuestros (comercios) minoristas que pagan sus impuestos están cerrando tiendas por todo el país...¡No hay igualdad de condiciones!”, afirmó el presidente
de EEUU.
Las nuevas críticas de
Trump, que se suman a las
que lanzó la semana pasada a
través de la misma red social,
desplomaron ayer la cotización de Amazon un 5,2% en
Wall Street, hasta 1.372 dólares, lo que supone una capitalización de 664.200 millones
de dólares (538.866 millones
En una semana,
el grupo ha perdido
en el parqué unos
90.000 millones
de dólares
de euros). Desde comienzos
de la semana pasada, las acciones de la compañía fundada por Jeff Bezos han caído
cerca del 12%, lo que supone
una pérdida de valor en Bolsa
de unos 90.000 millones dólares.
Trump acusa a Amazon de
provocar el cierre de miles de
establecimientos y tiendas de
EEUU, de aprovecharse del
sistema postal público para
sus envíos y de pagar muy pocos impuestos. El presidente,
que también mantiene una
dura pugna dialéctica con el
diario The Washington Post,
propiedad de Bezos, insiste
en que sus críticas a Amazon
comenzaron “mucho antes”
de las elecciones que le auparon a la presidencia.
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14 Expansión Martes 3 abril 2018
EMPRESAS
GOBIERNO CORPORATIVO
SOCIEDAD Y EMPRESA
50 cotizadas ponen requisitos
para su junta de accionistas
Cuatro de cada diez empresas de la Bolsa española exigen a sus
accionistas contar con más de una acción para poder acceder a la asamblea.
EN 2018/
La temporada 2018 de juntas
generales de accionistas acaba de arrancar, y grupos como
Abertis, Siemens Gamesa,
Santander y BBVA ya han celebrado su cita anual con los
accionistas. Aunque la mayoría de las empresas de la Bolsa
pide una única acción para estar presente en estas juntas
generales, al menos, 53 empresas del Mercado Continuo, cuatro de cada diez presentes en este índice, tienen
establecido en sus estatutos
sociales que hay que contar
con más de un título para poder estar presente en esa cita,
según indican los informes de
gobierno corporativo. La última reforma de la Ley de Sociedades de Capital (LSC),
que entró en vigor a finales de
2014, limitó a 1.000 el número
máximo de acciones que una
compañía puede reclamar a
sus partícipes para poder asistir a ellas.
Para facilitar la participación, principalmente de los
accionistas minoritarios, algunas cotizadas han ido eliminando en los últimos años
la exigencia de contar con un
número mínimo de títulos, o
han rebajado la cifra para
adaptarse a los cambios legislativos. Este límite sumado al
valor de la acción, en función
de su cotización, puede complicar la asistencia de los pequeños inversores que, sin
embargo, pueden agrupar sus
títulos para alcanzar el mínimo exigido.
De las 53 empresas con límite, 19 son del Ibex, donde
cinco sociedades (Abertis,
Banco Sabadell, CaixaBank,
Mapfre y Viscofan) lo tienen
establecido en 1.000 acciones.
Empresas
Todos los bancos, excepto
Santander, plantean este requisito. Además de Sabadell y
CaixaBank, Bankinter solicita
600 acciones, y Bankia y
BBVA, 500. Las empresas con
menos requisitos del Ibex son
Técnicas Reunidas (50 títulos) y ACS, Ferrovial, Gas Natural Fenosa y Cellnex, con
100. En el caso de Acerinox,
Amadeus, Meliá y Telefónica
son 300 acciones y de Colonial y Merlin, 500.
Fuera del selectivo, Azko-
EL COSTE DE ASISTIR A UNA ASAMBLEA
Empresas que exigen un número mínimo de acciones
Empresa
N.º acciones
Precio (€)*
Gasto (€)
Viscofan
1.000
56,10
56.100
CAF
1.000
42,00
42.000
Abertis
1.000
18,22
18.220
Amadeus
300
59,98
17.994
Hispania
1.000
17,28
17.280
500
17,80
8.900
Lingotes Especiales
250
35,40
8.850
Azkoyen
1.000
8,00
8.000
Prosegur
1.000
6,24
6.240
Merlin Properties
500
12,44
6.220
Bankinter
600
8,35
5.013
Catalana Occidente
500
9,40
4.700
1.000
3,87
3.872
Miquel y Costas
100
35,30
3.530
Meliá Hotels
300
11,49
3.447
Acerinox
300
11,34
3.403
BBVA
500
6,42
3.214
ACS
100
31,65
3.165
Atresmedia
400
7,74
3.098
Solaria
700
4,29
3.003
Mapfre
1.000
2,70
2.701
Prosegur Cash
Colonial
CaixaBank
1.000
2,44
2.445
Telefónica
300
8,02
2.408
Cellnex Telecom
100
21,69
2.169
Gas Natural Fenosa
100
19,39
1.939
Bankia
500
3,63
1.819
Ferrovial
100
16,96
1.696
Banco Sabadell
1.000
1,66
1.661
Unicaja Banco
1.000
1,40
1.402
Corporación Financiera Alba
25
49,10
1.227
Técnicas Reunidas
50
23,99
1.195
Codere
100
9,09
909
Europac
50
14,16
708
50
9,30
465
Biosearch
375
1,235
463
Grupo Sanjosé
100
3,62
362
Sacyr
150
2,17
325
50
5,75
287
Adveo
100
2,40
240
Quabit
100
2,04
204
Funespaña
25
7,50
187
PharmaMar
100
1,64
164
10
13,60
136
100
1,01
101
Cínica Baviera
Bodegas Riojanas
Elecnor
Pescanova
Prisa
Duro Felguera
60
1,69
101
400
0,25
100
Vocento
50
1,33
66
Inypsa
300
0,18
54
25
2,07
51
250
0,17
43
42
Montebalito
Deoleo
Ercros
Abengoa
Urbas Grupo Financiero
(*) Cotización a 2 abril 2018
10
4,25
375
0,01
3,7
50
0,01
0,5
Fuente: Elaboración propia con informes de gobierno corporativo
Las compañías piden
entre 10 acciones y
1.000 títulos, el
máximo permitido
por la legislación
.
A. Medina. Madrid
El 10% de la plantilla del centro estaba en riesgo de exclusión.
Viscofan y CAF son
las juntas a las que
es más caro asistir,
con un coste de más
de 40.000 euros
yen, Hispania, Prosegur y
Unicaja Banco piden 1.000 títulos. También Prosegur
Cash, que debutó en Bolsa el
año pasado. Las que menos
requieren son Elecnor y Ercros, con 10; Alba, Funespaña
y Montebalito, con 25; y Bodegas Riojanas, Baviera, Europac y Vocento, con 50.
Al margen del número de
acciones, la asistencia a las
juntas está marcada por el valor en Bolsa de los títulos de la
compañía.
Inversión
La asamblea de Viscofan es la
más cara de la Bolsa, ya que,
para estar en ella, al necesitarse 1.000 acciones, un inversor
tiene que hacer un desembolso superior a 56.000 euros, tomando como referencia el último cierre en Bolsa del grupo
de envolturas celulósicas. Le
sigue el fabricante de material
ferroviario CAF, que también
exige 1.000 títulos, donde la
suma es de 42.000 euros. A
continuación, se sitúan Abertis y Amadeus, ambas del
Ibex, y la Socimi Hispania,
donde sobrepasa los 15.000
euros. Entre 5.000 y 10.000
euros tiene que tener el inversor que quiera acudir a las
juntas de Azkoyen, Catalana
Occidente, Prosegur, Merlin
Properties y Lingotes Especiales. En esta última, que pide 500 acciones, el coste rondaría los 8.900 euros.
Las asambleas más baratas
son las Urbas Grupo Financiero, donde el desembolso
para poder estar presente es
inferior a un euro, y Abengoa,
donde la suma de 375 acciones que piden valen menos de
cinco euros. Dentro del Ibex,
la más barata es Técnicas Reunidas, con unos 1.200 euros.
La Inmaculada, una
oportunidad en el
mercado laboral
Expansión. Madrid
La Residencia La Inmaculada, perteneciente a la Diócesis
de Coria-Cáceres, colabora
con el Programa Incorpora, el
programa de intermediación
laboral de la Obra Social de
La Caixa, desde 2007, dentro
de los valores del centro religioso de ayudar al mayor número posible de personas con
dificultades a entrar a formar
parte del mercado laboral. El
centro, situado en la localidad
de Coria, tiene una plantilla
media de 24 trabajadores, de
los que un 10% estaba en riesgo de exclusión.
Para facilitar su objetivo,
actúa por iniciativa propia a
través de entrevistas de trabajo, escuelas taller de la zona y
con Cáritas Diocesana, que
trabaja con Incorpora y se encarga de intermediar y asesorar a trabajadores y empresas,
fomentando la formación e
inclusión de los empleados.
Contrataciones
Desde que La Inmaculada colabora con Incorpora, 17 personas se han unido a la plantilla del centro, cinco de las cuales lo hicieron a lo largo del
año pasado, según señala su
director, Juan Carlos Carabias Antúnez. “Como todos
los años, paras las plazas
eventuales damos preferencia a las plazas de inserción”,
destaca de cara a futuras contrataciones. El perfil suelen
ser, principalmente, “madres
de familia con hijos a su cargo,
con necesidades urgentes de
incorporarse a la vida labo-
ral”. Ocupan su labor como
auxiliares de geriatría, asistiendo a los residentes, recibiendo cursos previos que imparten tanto Cáritas Diocesana como el Servicios Extremeño de Empleo (Sexpe) y
escuelas taller.
Juan Carlos Carabias Antúnez valora de forma muy
positiva la participación en el
Programa Incorpora “al poder formar parte de un proyecto con el que nos sentimos
identificados. Si bien no podemos acoger toda la demanda
que nos gustaría, si podemos
participar en la medida que
una empresa pequeña se puede permitir”, al tiempo que
aporta “satisfacción cuando
las personas implicadas acceden al puesto de trabajo y podemos ayudarles, en mayor o
menor medida, a tener una
primera oportunidad e ir acumulando experiencia profesional para poder insertarse
definitivamente al mercado
laboral”.
Oportunidades
El director de La Inmaculada
añade que “para nosotros lo
fundamental es la oportunidad. Hay muchas trabas por
parte de las empresas a dar
oportunidades y se sorprenderían de las ganas que tienen
estas personas por tener un
trabajo y poder estabilizar sus
vidas. Nosotros basamos
nuestra idea en que la oportunidad se debe dar y luego es la
persona la que debe corresponder con ganas y con ilusión”.
El programa Incorpora de la Obra Social de La Caixa generó
23.000 empleos en más de 8.000 empresas de toda España
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Martes 3 abril 2018 Expansión
El gran salón de la moto de
madrid
feria de madrid
MADRID.VIVELAMOTO.ES
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ocinador
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anesdor
Organizan
15
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16 Expansión Martes 3 abril 2018
EMPRESAS
Venta de una filial de GE Healthcare
a Veritas Capital por 854 millones
Desplome en Bolsa
del 6%
Alianza
con Viñaoliva
Apertura de una tienda en el centro
comercial Dolphin Mall de Miami
GENERAL ELECTRIC El conglomerado estadounidense ha vendido sus activos de administración financiera empresarial, gestión
de atención ambulatoria y recursos humanos de la división de salud
GE Healthcare por 1.050 millones de dólares (854 millones de euros) al fondo Veritas Capital. General Electric (GE) prevé completar
la transacción en el tercer trimestre de 2018. El grupo estadounidense, que atraviesa dificultades en su negocio que se reflejan en una
débil evolución en Bolsa, anunció hace meses la venta de activos por
valor de unos 20.000 millones de dólares.
INTEL El fabricante de chips
cayó ayer un 6% en Bolsa por
una información de Bloomberg
que señalaba que Apple planea
utilizar chips propios para sus
ordenadores Mac a partir de
2020. Apple representa en torno al 5% de los ingresos anuales de Intel.
DEOLEO La empresa aceitera
dueña de marcas como Carbonell, Carapelli, Hojiblanca y Koipe ha firmado una alianza con la
cooperativa Viñaoliva que incluye, entre otras cuestiones, el
compromiso de crear una marca de aceite virgen extra sostenible de Extremadura.
NATURHOUSE La empresa de venta de productos dietéticos y de
reeducación de hábitos alimentarios Naturhouse ha abierto su tercera tienda en Estados Unidos en el centro comercial Dolphin Mall,
en Miami. El nuevo establecimiento tiene una superficie de 100 metros cuadrados, algo superior a lo habitual, debido a que en Estados
Unidos, Naturhouse vende un mayor número de referencias para
adaptarse a la demanda del mercado. Dolphin Mall es el principal
centro comercial de Miami, con un tránsito de más de 36 millones
de personas al año.
Tesla amplía
su caída en el
parqué y cede
ya un 30%
en un mes
Bruselas toma medidas contra
las noticias falsas en las redes
F. García. Madrid
preocupación en torno a las elecciones al Parlamento Europeo de 2019.
Retraso en la producción
Tesla ha anunciado que la
versión básica del Model 3 no
llegará a EEUU hasta final de
año. Con este enésimo retraso, Tesla ya no fabricará este
año el medio millón de coches
que prometió. Los cuellos de
botella en la producción en su
factoría de Fremont (California) han hecho que Moody’s
baje la calificación crediticia
de la compañía a bono basura
con perspectiva negativa. Teniendo en cuenta que Tesla
tiene un vencimiento de 230
millones en bonos convertibles en noviembre y otro por
920 millones en marzo de
2019, augura problemas.
Elon Musk, máximo accionista de Tesla, anunciaba ayer
a través de Twitter la bancarrota de Tesla como parte de
una broma por el April Fools,
el día de los inocentes en
EEUU. El discutible sentido
del humor de Musk ha provocado críticas, aunque el propio empresario ha visto reducido el valor de su participación en unos 3.400 millones.
La Comisión teme
que se manipulen las
próximas elecciones
al Parlamento
Europeo de 2019
Quiere directrices
claras para que las
redes velen por la
veracidad y protejan
la democracia
rias” de organizaciones respaldadas por el Kremlin como RT y Sputnik. Este año,
Alemania introdujo su primera “ley contra el discurso de
odio” que obliga a las plataformas a eliminar rápidamente
el contenido terrorista y xenófobo y las noticias falsas bajo multas de hasta 50 millones
de euros. Las autoridades de
la UE temen que las elecciones de 2019 sean secuestradas
por fuerzas populistas y euroescépticas que utilicen plataformas para difundir teorías
de la conspiración, falsas noticias y vídeos manipulados.
Marietje Schaake, miembro liberal del Parlamento
Europeo especializada en gobierno digital, afirmó que había argumentos para aplicar
normas de divulgación más
estrictas para los algoritmos
de “caja negra” y los propietarios de páginas cuyo anonimato implica que no tengan
“responsabilidad alguna”. Pero también advirtió de las posibles repercusiones negativas si se considerase que la intervención es un intento de
Bruselas de frenar las críticas.
Cambridge Analytica han
acelerado el debate y las autoridades de la UE presionan
para que se establezcan directrices más firmes sobre el
comportamiento que deberían seguir las plataformas para proteger la democracia.
Los “métodos psicométricos”
como los empleados por
Cambridge Analytica son sólo
un “anticipo de los efectos
profundamente perturbadores que podría tener esa información sobre el funcionamiento de las democracias liberales”, escribía King en la
carta con fecha del 19 marzo.
“Está claro que la amenaza
para la ciberseguridad que
afrontamos está pasando de
afectar a los sistemas a utilizar
cada vez más cibermedios para manipular el comportamiento, agravar las divisiones
sociales, subvertir nuestros
sistemas democráticos y
plantear dudas sobre nuestras
instituciones democráticas”.
Varios estados miembros
están elaborando “leyes contra las noticias falsas” ante las
acusaciones de interferencia
de Rusia en elecciones del año
pasado. Francia prepara una
legislación para permitir a sus
jueces retirar y bloquear contenido viral falso durante
campañas electorales nacionales. Emmanuel Macron, el
presidente francés, ha denunciado las “mentiras difamato-
Polémica con Apple
Por otro lado, el fundador de
Facebook, Mark Zuckerberg,
calificó ayer de “simplistas”
las críticas del CEO de Apple,
Tim Cook, vertidas contra él y
la red social, tras la cesión no
autorizada de datos de millones de usuarios a Cambridge
Analytica. Cook había arremetido contra la estrategia de
monetización de la información de los usuarios de Facebook el pasado miércoles y
aseguró que Apple podría
conseguir “mucho dinero” si
el cliente fuera su “producto”.
Zuckerberg dijo ayer que al
“construir un servicio para
ayudar a conectar a todo el
mundo, hay mucha gente que
no se puede permitir pagar”.
Mehreen Khan / Michael Peel.
Financial Times
Bruselas se dispone a tomar
medidas contra las redes sociales que han sido acusadas
de difundir “noticias falsas”,
tras lanzar una advertencia de
que escándalos como la filtración de datos de Facebook
amenazan con “subvertir
nuestros sistemas democráticos”. La Comisión Europea
teme que las elecciones al
Parlamento Europeo del año
que viene sean vulnerables a
la “desinformación” euroescéptica masiva en Internet. Su
preocupación ha aumentado
tras conocerse que Cambridge Analytica recopiló información de hasta 50 millones de usuarios de Facebook y
la utilizó para influir en las
elecciones de EEUU.
Julian King, el comisario
europeo de Seguridad, exige
un “plan de juego claro” para
que las redes sociales operen
durante periodos electorales
sensibles, empezando por las
elecciones al Parlamento Europeo en mayo de 2019. Una
carta de King a Mariya Gabriel, comisaria de Economía
Digital, pide más transparencia sobre los algoritmos internos que utilizan las plataformas de Internet para destacar
historias, límites a la “recopilación” de información personal para fines políticos, y que
las tecnológicas hagan público quién financia los “contenido patrocinados”.
King propone una “estrategia más vinculante” que la regulación interna, que incluya
“indicadores de rendimiento
definidos con claridad y minuciosidad”. Sus propuestas
cuentan con el respaldo de
otros comisarios que están diseñando la primera política
de la Unión Europea contra la
“desinformación online” que
se publicará este mes.
Las revelaciones sobre
Efe
Tesla volvió a sufrir ayer otro
frenazo en Bolsa tras ceder un
5,1%, hasta los 252,5 dólares.
El 26 de febrero, la acción del
fabricante de coches eléctricos cerró en máximos del año,
a 357,42 dólares. En poco más
de cinco semanas se ha dejado
por el camino más de 100 dólares, un 29,5% de su valor.
La semana pasada se supo
que un Model X de Tesla conducido en modo automático al
tener accionado el sistema
Autopilot se estrelló, provocando la muerte de su conductor de 37 años. Además, el coche acabó ardiendo. El Autopilot, por el que el coche puede acelerar, frenar, mantener
la velocidad y tomar curvas
por sí solo, no exime de responsabilidad al que lleva el volante. Pero no sólo el accidente es el culpable de la caída
bursátil.
DESINFORMACIÓN/ El escándalo de Cambridge Analytica y Facebook agrava la
Mark Zuckerberg, fundador y consejero delegado de Facebook.
Huawei eleva
un 28% el
beneficio
neto, hasta
6.130 millones
Expansión. Madrid
La tecnológica china Huawei,
uno de los principales fabricantes de smartphones a nivel
mundial, obtuvo un beneficio
neto de 47.455 millones de
yuanes (6.130 millones de euros) en 2017, lo que supone un
incremento del 28,1% respecto al año anterior. La cifra de
negocio se elevó un 15,7%,
hasta 603.621 millones de
yuanes (77.970 millones de
euros).
La división de infraestructuras de redes de telecomunicaciones generó unos ingresos de 38.458 millones de euros, un 2,5% más, debido a la
maximización del potencial
de los activos de red existentes y a las nuevas oportunidades de negocio surgidas en la
nube, vídeo e Internet de las
Cosas (IoT), según Huawei.
El negocio especializado en
empresas mejoró sus ingresos
un 35,1%, hasta 7.090 millones, y la división de consumo,
que incluye los teléfonos móviles, elevó su facturación un
31,9%, hasta 30.633 millones,
gracias a la venta de 153 millones de smartphones de las
marcas Huawei y Honor.
Oportunidades y retos
El consejero delegado de
Huawei, Ken Hu, explicó que
las oportunidades y desafíos
están surgiendo “más rápido
que nunca” y aseguró que “la
innovación ininterrumpida es
la única forma de mantenerse
en vanguardia”. Durante la última década, el fabricante chino ha invertido 50.887 millones en I+D. El año pasado, esta partida se elevó un 17,4%,
hasta 11.585 millones.
“En 2018, las tecnologías
emergentes como IoT, cloud
computing, la Inteligencia Artificial o el 5G se aplicarán a
gran escala. A lo largo de este
proceso, Huawei se mantendrá a la vanguardia de la innovación tecnológica y la transformación comercial”, afirmó
Hu.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
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Martes 3 abril 2018 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
Santander y BBVA potencian el perfil
financiero e internacional del consejo
GOBERNANZA/ Santander, que ha analizado las competencias de su consejo con Spencer Stuart, y BBVA
quieren reforzar los perfiles con experiencia bancaria, conocimiento de Latinoamérica y foco digital.
M. Martínez. Madrid
Santander y BBVA potencian
las capacidades de su consejo
de administración. Las juntas
de accionistas de ambas entidades acaban de aprobar la
incorporación, en conjunto,
de cinco nuevos consejeros:
Ramiro Mato y Álvaro Antonio Cardoso de Souza en Santander, y Jaime Caruana, Ana
Peralta y Jan Verplancke en
BBVA. Con estos fichajes, los
dos grandes bancos españoles
refuerzan el perfil financiero
y la diversidad geográfica de
su órgano de gobierno. Son
competencias que han detectado que deben impulsar, tras
el proceso de autoevaluación
del consejo que realizan periódicamente.
Los vocales independientes también han ganado peso
en ambos consejos, que actualmente tienen prácticamente la misma estructura:
tres cargos ejecutivos liderados por la presidencia, otros
tres consejeros externos (cuatro, en el caso de BBVA) y el
resto, vocales independientes
hasta completar 15 sillas.
El movimiento está en línea
con las peticiones del BCE. Es
continuo su llamamiento a robustecer la gobernanza de los
bancos para crear cortafuegos
frente a futuras crisis. La última apelación la lanzó hace
una semana Danièle Nouy,
presidenta del Supervisor
Único. Pidió reducir el tamaño de los consejos y dotarlos
de una independencia real
más que formal (ver información adjunta).
Latinoamérica
Santander culminó en diciembre la autoevaluación del
consejo realizada en colaboración con la firma Spencer
Stuart. Tras el análisis, el consejo ha elaborado una matriz
de competencias. Revela la
conveniencia de buscar perfiles con experiencia en el sector financiero y que aporten
diversidad geográfica, en especial en Latinoamérica,
mercado clave del banco.
En este perfil encajan Ramiro Mato, antiguo responsable de BNP Paribas en España
y Portugal, y el luso Álvaro
Antonio Cardoso de Souza,
presidente de Santander Brasil. Éste se suma a los otros
tres miembros del consejo
Jaime Caruana, consejero de BBVA.
Ana Peralta, consejera de BBVA.
Jan Verplancke, consejero de BBVA.
Santander quiere
que este año el
consejo dedique más
tiempo a estrategia y
riesgos emergentes
El consejo de ambos
bancos tiene ahora
15 miembros y
se reunió 15 veces
el año pasado
Ramiro Mato, consejero de Santander.
con nacionalidad extranjera:
el vicepresidente y consejero
coordinador, Bruce Carnegie
Brown (Reino Unido), Homaira Akbari (iraní de nacionalidad estadounidense) y
Carlos Fernández (México).
“Las malas decisiones en
los bancos pueden tener
costosas consecuencias.
Una buena gobernanza
significa buenas
decisiones o, al menos,
mejores decisiones”, indicó
hace una semana Danièle
Nouy, presidenta del
Supervisor Único, en una
conferencia en Fráncfort.
“Todavía vemos consejos
con un número de
miembros demasiado
elevado”, dijo. Pidió ajustar
las estructuras dado que
los órganos
sobredimensionados
hacen menos “fructíferos”
los debates. Nouy
reconoció que el número
de vocales independientes
ha aumentado en los
últimos años, aunque “la
independencia formal en
sí misma no es suficiente”.
“Los miembros de los
consejos deben ser
pensadores
independientes”, avisó.
“Ostentar la presidencia
del consejo o ser miembro
de una de sus comisiones
requiere capacidades,
conocimientos y
dedicación”, apuntó la
presidenta. Insistió en que
el BCE seguirá
desarrollando una
supervisión “dura e
intrusiva” para asegurar la
idoneidad de los consejos.
Álvaro Antonio Cardoso, consejero de Santander.
Este año Santander quiere
incrementar la dedicación del
consejo a cuestiones estratégicas y a la supervisión de
riesgos emergentes como ciberseguridad. Actualmente,
el consejo dedica un 30% del
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE SANTANDER
tiempo a la estrategia del banco. El órgano de gobierno se
reunió 15 veces el pasado año.
El índice promedio de asistencia a las reuniones fue el
97%. Durante el año, se ausentaron a algún consejo Ro-
drigo Echenique, Homaira
Akbari, Javier Botín, Sol Daurella y Juan Miguel Villar Mir.
BBVA también ha puesto el
foco en reforzar los conocimientos del consejo en los
ámbitos financiero y tecnoló-
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE BBVA
Tipo de consejero
Tipo de consejero
O Ana Botín (presidenta)
Ejecutivo
O Francisco González (presidente)
Ejecutivo
O José Antonio Álvarez (consejero delegado)
Ejecutivo
O Carlos Torres (consejero delegado)
Ejecutivo
O Rodrigo Echenique (vicepresidente)
Ejecutivo
O José Manuel González Páramo
Ejecutivo
O Bruce Carnegie Brown (vicepresidente)
Independiente
O Jaime Caruana
Independiente
O Guillermo de la Dehesa (vicepresidente)
Externo
O Ana Peralta
Independiente
O Javier Botín
Externo
O Jan Verplancke
Independiente
O Esther Giménez Salinas
Independiente
O Tomás Alfaro
Externo
O Homaira Akbari
Independiente
O José Miguel Andrés Torrecillas
Independiente
O Carlos Fernández González
Independiente
O Belén Garijo
Independiente
O Sol Daurella
Independiente
O Sunir Kumar Kapoor
Independiente
O Juan Miguel Villar Mir
Independiente
O Carlos Loring Martínez de Irujo
Externo
O Ignacio Benjumea
Externo
O Lourdes Máiz
Independiente
O Belén Romana
Independiente
O José Maldonado Ramos
Externo
O Ramiro Mato
Independiente
O Juan Pi Llorens
Independiente
O Álvaro Antonio Cardoso de Souza
Independiente
O Susana Rodríguez Vidarte
Externo
Fuente: Santander
El BCE pide
consejos más
pequeños y más
independientes
Fuente: BBVA
gico, así como en elevar su experiencia internacional.
El primer campo se ha visto
impulsado con los fichajes de
Jaime Caruana, exgobernador del Banco de España y
exdirector del Banco Internacional de Pagos, y de Ana Peralta, directiva que ha desarrollado parte de su carrera en
Deutsche Bank España y en la
consultora Oliver Wyman.
A su vez, el belga Jan Verplancke aporta conocimiento
en el sector tecnológico y ayuda a internacionalizar el consejo. Éste tiene amplia mayoría de miembros españoles.
Junto a Verplancke, sólo Sunir Kumar Kapoor contribuye a la diversidad geográfica.
Experto en negocios digitales,
nació en India y tiene nacionalidad estadounidense.
El consejo de BBVA se reunió 15 veces el pasado año. El
nivel de asistencia fue del
99%. Se produjeron dos ausencias a una reunión de carácter extraordinario por parte de Sunir Kumar Kapoor y
Belén Garijo.
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18 Expansión Martes 3 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
La Fundación
La Caixa,
la tercera
más grande
del mundo
Banco de España vigila las
inversiones de sus empleados
El supervisor, de la mano del BCE, implantará un nuevo sistema para
gestionar las operaciones financieras de su personal con información privilegiada.
PROYECTO/
La Fundación La Caixa se
consolida como la tercera
fundación mundial por volumen de activos, según el análisis que ha realizado el Instituto Coordenadas sobre las
principales fundaciones filantrópicas de todo el mundo.
La Fundación La Caixa tiene un total de 24.000 millones de euros en activos, entre
los cuales destacan CaixaBank, Bank East Asia o Inbursa, y participaciones en empresa como Abertis, Cellnex,
Gas Natural Fenosa, Saba,
Suez, Telefónica o Vithas.
A la cabeza de las diez mayores fundaciones del mundo
está la Gates Foundation, del
cofundador de Microsoft Bill
Gates, que cuenta con unos
activos valorados en 32.800
millones de euros. Le sigue la
fundación británica Wellcome Trust, con 26.300 millones de euros en activos.
Por el potencial de inversión anual, La Caixa también
se sitúa en el tercer lugar con
510 millones de euros, por detrás de los 3.420 millones de la
Gates Foundation y los 1.398
de Wellcome Trust.
“El modelo de La Caixa es
paradigma del éxito en la
transformación de las antiguas cajas de ahorro, ya que
ha priorizado la función social
por encima de otros condicionantes financieros”, explicó el
vicepresidente ejecutivo del
Instituto Coordenadas, Jesús
Sánchez Lambás.
Asistencia virtual
Por otra parte, CaixaBank
anunció ayer que ha creado
un asistente virtual para sus
empleados de la red comercial. El asistente utiliza la tecnología de inteligencia artificial de IBM Watson. La entidad prevé que el nuevo servicio resuelva hasta el 80% de
las consultas de los gestores.
E. del Pozo. Madrid
Banco de España ha puesto
en marcha los trabajos para
estrechar el control sobre sus
empleados con acceso a información privilegiada que realicen operaciones financieras
privadas.
La iniciativa llega de la mano del Banco Central Europeo (BCE), cuyas pautas se
han recogido en el nuevo Código de Conducta para Empleados del supervisor local,
aprobado como circular interna del Banco de España.
Estas medidas “suponen
una disrupción con la actual”
situación que no permite al
supervisor “cumplir con las
nuevas obligaciones”, según
un documento de esta institución publicado en su web.
Banco de España quiere
poner a disposición de su
plantilla vías para “comunicar
la realización de operaciones
financieras privadas, declaraciones, denuncias o consultas” de acuerdo con el nuevo
marco normativo.
La futura gestión de operaciones financieras de la
plantilla del Banco de España con acceso a información
privilegiada aplica “mayores
exigencias especialmente en
el ámbito de restricciones a
las operaciones financieras”
y prevé un seguimiento más
exhaustivo en su aplicación,
seguimiento y denuncias de
posibles incumplimientos.
El supervisor apunta una
batería de operaciones financieras que denomina “críticas” que están sometidas a
restricciones que pueden ser
totales o de información previa obligatoria.
Así, los empleados afectados no podrán adquirir acciones o deuda de entidades
supervisadas por el Banco
 Operaciones con
participaciones en
instituciones de inversión
colectiva, siempre que el
empleado no pueda influir
en la política de inversión.
 La adquisición o venta
de divisas para inversiones
ocasionales no financieras,
así como para viajes privados
o gastos personales.
 Operaciones no prohibidas,
cuyo valor no supere los
10.000 euros mensuales,
previa comunicación.
Las operaciones anteriores
relacionadas con el oro se
califican de críticas, aunque
no aparecen como
prohibidas.
 Adquisiciones de acciones
y títulos de deuda que hayan
sido adquiridos antes de la
entrada en vigor del último
Código de Conducta.
JMCadenas
Expansión .Madrid
Dónde pueden
invertir
Dónde no
pueden invertir
Sede del Banco de España, en Madrid.
Las medidas fijadas
por el BCE son una
“disrupción” con la
situación actual, dice
el Banco de España
de España o el (Mecanismo
Único de Supervisión) MUS
ni derivados que tengan como subyacentes tales activos o participaciones en ins-
tituciones de inversión colectiva que inviertan principalmente en éstos. Sí podrán mantener las operaciones realizadas antes de la
entrada en vigor del nuevo
Código de Conducta o después, siempre que se realicen sin la participación del
empleado.
Este colectivo de trabajadores no podrán disponer de
estas inversiones sin comuni-
El supervisor tendrá canal denuncias
Banco de España tendrá un canal de denuncias.
Pondrá en marcha un canal de incumplimiento al que sus
empleados podrán dirigir sus sospechas “fundadas” de
una posible falta decumplimiento del Código de Conducta.
Este mecanismo “contará con medidas adecuadas para
proteger la identidad de las personas que denuncien
ciertas actuaciones cuando así lo soliciten, siempre que
resulte legalmente posible”. El canal no aceptará anónimos.
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Los empleados
afectados tienen
prohibidas una
amplía batería
de operaciones
cárselo a la Unidad de Cumplimiento Interno de la institución. Sí podrán cobrar dividendos, intereses o acudir a
ofertas de canje.
Los fondos de inversión en
cuya estrategia de inversión
no pueda influir el empleado
y la compra venta de divisas
para viajes y gastos personales no tiene ningún tipo de
contraindicación.
Banco de España ha abierto un concurso para adjudicar la creación de un nuevo
portal web que posibilite la
aplicación de nuevo Código
de Conducta con un presupuesto de 229.900 euros.
 Compra de acciones o
títulos de deuda emitidos por
entidades supervisadas por
el Banco de España o por el
Mecanismo Europeo de
Supervisión (MUS) o con
derivados financieros que
tengan como subyacente
estos activos.
 Adquisición de
participaciones en
instituciones de inversión
colectiva cuyo principal fin
sea invertir en acciones o
deuda de entidades
supervisadas por el
Banco de España
o el MUS.
 No podrán disponer de sus
inversiones anteriores sin
comunicarlo al supervisor.
Deberán limitarse a cobrar
dividendos, intereses, acudir
a ofertas de canje o de
conversión o públicas de
adquisición.
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Martes 3 abril 2018 Expansión 19
FINANZAS & MERCADOS
La Socimi de Sareb pagará
1,5 millones anuales a Azora
Morningstar causa
flujos en fondos de
433.600 millones
COMISIÓN DE 2018/ Témpore Properties delegó la gestión del alquiler de sus
Expansión. Madrid
viviendas a esta compañía especializada.
La Socimi de Sareb debuta
hoy en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) con una
valoración total de 152,7 millones de euros. La sociedad
posee 1.383 viviendas heredadas de las cajas de ahorros
rescatadas cerca de las grandes y medianas ciudades españolas. La mayoría está en
municipios metropolitanos
muy dinámicos como Vallecas, con subidas anuales de
precio del 10%-12%, y Hospitalet de Llobregat, y otros más
alejados, como Manresa (Barcelona).
Témpore Properties, con
sólo dos empleados en nómina, delegó toda la gestión en
Azora, que cobrará por sus
servicios 1,5 millones en 2018
y 1,7 millones en 2019 si cumple todos los objetivos de rentabilidad y tasa de ocupación
del plan de negocio.
Azora, gestora también de
Hispania y Goldman Sachs,
cuenta con una plantilla de
140 personas y la mitad trabaja directa o indirectamente
para Sareb.
“Nuestro mayor desafío es
elevar la rentabilidad de la
cartera de alquiler del 3,7% al
5,5%”, explica Nicolás Díaz
Saldaña, consejero delegado
de Témpore Properties y ex
responsable de Alquileres de
Sareb.
Como primera medida, la
compañía va a subir los alquileres aprovechando la renovación de los contratos. El
33% de ellos vence en 2018,
otro 36%, en 2019 y, el resto,
en 2020. “Los precios que
aplicaban las cajas estaban
muy desfasados”, explica
Díaz Saldaña. La subida media será del 15% y alcanzará el
20% en los alrededores de
Madrid y Barcelona. La com-
Jose Luis Pindado
R. Lander. Madrid
Nicolás Díaz Saldaña, consejero delegado de Témpore Properties.
“El riesgo catalán
no está frenando el
precio del alquiler en
Barcelona”, afirma su
consejero delegado
La Socimi quiere
elevar la rentabilidad
de la cartera de
alquiler del 3,7%
al 5,5%
“Los precios que
aplicaban las cajas
estaban desfasados
y la subida media
será del 15%”
Témpore quiere
aspirar a tener
el tamaño de Testa
Residencial,
según Díaz Saldaña
pañía asegura que, pese a esos
aumentos, el 80% de los inquilinos está renovando sus
contratos.
Témpore está endureciendo los requisitos para acceder
a sus viviendas y así rebajar la
tasa de impagos, actualmente
del 4,8%. A los futuros inquilinos les exige el pago de un seguro de rentas, que tiene un
coste de 10 euros mensuales,
además del preceptivo mes de
fianza. No permite que la ren-
ta mensual suponga más del
40% de los ingresos de la unidad familiar.
El 24% de los pisos de
Témpore se encuentra en
Barcelona. “El riesgo político
catalán no está frenando el
precio del alquiler. La subida
en el área metropolitana de
Barcelona es del orden del
6%-10%”, asegura el consejero delegado. El 36% del nuevo
paquete de viviendas que Sareb va a transferir este año a la
Socimi se encuentra en Cataluña.
Témpore no tiene deuda
bancaria y dispone de una póliza de liquidez abierta con Sareb de 2.000 millones de euros
que todavía no ha utilizado.
El banco malo posee el
98,5% de la Socimi y la intención es dar entrada a inversores (institucionales principalmente), de forma que su participación sea minoritaria en
tres años. Témpore asegura
que hay muchos fondos inmobiliarios, aseguradoras y
fondos de pensiones con liquidez dispuestos a invertir.
“Nuestro negocio es un negocio de escala. Témpore tiene que aspirar a tener el tamaño de Testa Residencial,
nuestro mejor comparable”,
apunta Díaz Saldaña.
Testa, participada por Santander, BBVA, Acciona y
Merlin, tiene prevista su salida a Bolsa a finales de mayo o
principios de junio.
El Tesoro espera
captar hoy hasta
5.000 millones
Rato declara el
jueves, investigado
por blanqueo
La CNMV alerta
de dos ‘chiringuitos’
financieros
Telegram realiza la
mayor emisión de
criptodivisas
SUBASTA DE LETRAS El Tesoro Público regresa hoy a los
mercados con una nueva emisión de letras a seis y doce meses con la que espera captar
hasta 5.000 millones de euros.
En la última emisión, celebrada
el 15 de marzo, el Tesoro colocó
4.953 millones en bonos y obligaciones a tipos más bajos.
UCO Rodrigo Rato, expresidente de Bankia y exdirector gerente del FMI, declarará el jueves en el juzgado de instrucción
número 31 de Madrid como investigado por un presunto delito de blanqueo de capitales que
le atribuye la Unidad Central
Operativa (UCO) de la Guardia
Civil.
SIN PERMISO La CNMV alertó ayer de dos sociedades que
no figuran en los registros para
ofrecer servicios financieros.
Una de ellas es Media GC Limited (Tradegc), y la otra, Media
Client Service, S.L. Esta última
está domiciliada en Marbella y
cuenta como administrador
único con D. Simo Alfassy.
1.378 MILLONES Telegram,
el servicio de mensajería encriptada, captó ayer 1.700 millones de dólares (1.378 millones
de euros) en lo que representa
la mayor oferta inicial de moneda (ICO) y que la empresa destinará al desarrollo de su red
blockchain, incluyendo su propio token, denominado Gram.
Que el sistema de calificación
de fondos de inversión de
Morningstar basado en estrellas (de una a cinco) tenía un
gran impacto en el mercado
no es una novedad, pero ahora un informe publicado por
Financial Times cuantifica
esta repercusión. Según el informe, elaborado por un exejecutivo de la consultora de
fondos, el año pasado se realizaron traspasos o suscripciones de fondos a causa de las
calificaciones de Morningstar por 533.000 millones de
dólares (unos 433.600 millones de euros).
El veredicto de la consultora, basado en el rendimiento
de los fondos frente a la media
de su categoría, fue el tercer
mayor catalizador de los flujos
de fondos el año pasado, por
detrás de la antigüedad del
producto y de su precio. El ráting que otorga Morningstar a
los fondos tiene una mayor
capacidad para atraer a los inversores que el rendimiento
pasado del producto.
“Es bien conocido que los
rátings de Morningstar sirven
para determinar los flujos futuros de los fondos, pero me
sorprendió comprobar hasta
qué punto”, declara Warren
Miller, responsable de Flowspring, que llevó a cabo el estudio.
El sistema de Morningstar,
que se implantó hace más de
30 años, se ha convertido en
un lucrativo negocio para la
compañía, que supone el 4%
de sus ingresos totales del año
pasado y una parte significativa de sus beneficios.
IMPACTO
Según el estudio de
Flowspring, a lo largo
de un año, un ráting
de cinco estrellas de
Morningstar atraen
una media de
229.000 dólares
(186.200 euros) de
nuevas suscripciones
para cada fondo
con la máxima
calificación.
Más de 23.000 fondos de
inversión y cerca de 1.000
fondos cotizados (ETF) tienen ráting de Morningstar.
El responsable del estudio
concluye que el mayor efecto
de las notas de la consultora se
sintió en los dos extremos de
la escala. “Los ráting de cinco
estrellas o de una estrella implican flujos de patrimonio,
pero nadie se preocupa realmente de los fondos entre dos
y cuatro estrellas”, señala.
Lee Davidson, responsable
de análisis cuantitativo en
Morningstar, dijo que el estudio de Flowspring concuerda
con su opinión. Según él, el
sistema de estrellas de la consultora favorece a los fondos
con bajos costes. “Es un buen
punto de partida para los inversores”, señala.
Jason Hollands, responsable de desarrollo de negocio
de la firma británica Tilney,
considera que en el Reino
Unido el impacto sobre los
flujos de estas consultoras de
fondos es menor.
AXA WORLD FUNDS
(« AXA WF »)
Société d’Investissement à Capital Variable
Domicilio social: 49, Avenue J-F Kennedy, L-1855 Luxembourg
R.C.S. Luxembourg B 63 116
Nos complace invitarle a asistir a la Junta General Ordinaria de Accionistas de
AXA World Funds, que se celebrará en el 49 Avenue J-F Kennedy, L-1855 Luxembourg
el 26 de abril de 2018 a las 11H00 de la mañana, con el siguiente orden del día:
Aprobación de los informes del Consejo de Administración y del Auditor Independiente.
Aprobación del Balance General al 31 de diciembre de 2017.
Aprobación de la asignación de los resultados.
Declaración de exención de responsabilidad de los Administradores para el
ejercicio financiero finalizado el 31 de diciembre de 2017.
5. Nombramientos estatutarios.
6. Varios.
1.
2.
3.
4.
Los accionistas que deseen participar a la junta deberán confirmar su presencia antes
del 24 de abril de 2018 inclusive por correo certificado enviado a la Sociedad a la
siguiente dirección:
State Street Bank Luxembourg S.C.A.
49, Avenue J-F Kennedy
L-1855 Luxembourg
A la atención de Zakia Aouinti
El criterio de mayoría en la presente Junta general ordinaria se determinará en
función de las acciones emitidas por la Sociedad y en circulación a las 0.00 h.
(hora de Luxemburgo) del quinto día natural previo a la junta general (en adelante,
la “Fecha de registro”, esto es, el 20 de abril de 2018). Los derechos de un
accionista a asistir y votar en la Junta general ordinaria se determinarán de
conformidad con las acciones que éste ostente en la Fecha de registro.
No se requiere ningún quorum y las decisiones se adoptarán por mayoría de votos
de los accionistas presentes o representados.
El Informe anual de la Sicav para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2017
puede obtenerse 8 días antes de la Junta general ordinaria, previa petición en la
sede de la Sicav, o bien descargarse de la siguiente web: www.axa-im.com.
El Consejo de Administración
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20 Expansión Martes 3 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
El Consorcio
de Seguros
baja un 13%
su recargo
en las pólizas
Crédit Mutuel negocia
con Apollo la compra de Evo
Generali prevé
captar 45
millones en una
nueva campaña
de pensiones
EN EXCLUSIVA/ La entidad francesa, que ya cuenta con la red de Targobank en
La Dirección General de Seguros (DGS), dependiente del
Ministerio de Economía, ha
reducido el recargo que se
aplica en las pólizas de seguros de particulares y empresas y que sirve para dotar de
fondos al Consorcio de Compensación de Seguros con los
que cubrir riesgos extraordinarios.
La rebaja media es del 13%
para los recargos para riesgos
extraordinarios mediante el
ajuste de las tasas para la cobertura de daños a personas, a
bienes –como viviendas y comunidades–, y para pérdidas
pecuniarias.
En España, el Consorcio, y
no directamente las aseguradoras, responde en el caso de
muchos siniestros de carácter
catastrófico, como por fenómenos de la naturaleza o actos de terrorismo, gracias a un
fondo de reservas que se nutre del recargo en las pólizas
de particulares y empresas.
Como la evolución de la siniestralidad derivada de los
riesgos extraordinarios se ha
mantenido, “de un tiempo a
esta parte, en un nivel moderado”, la reserva del Consorcio ha seguido creciendo con
los ingresos que obtiene mediante los recargos en las pólizas.
Seguros cree que ha alcanzado un nivel suficiente que
permite reducir el recargo
que pagan los asegurados, lo
que debería repercutir en un
abaratamiento de las pólizas.
Nicolás M. Sarriés. Madrid
El grupo bancario francés
Crédit Mutuel ha comenzado
a entablar conversaciones en
exclusiva con el fondo de inversión estadounidense Apollo para la adquisición de Evo
Banco. Así se lo han confirmado a EXPANSIÓN fuentes
próximas a las negociaciones.
Estas mismas fuentes señalan que Crédit Mutuel está
contando con el asesoramiento de Rothschild en esta operación. El grupo francés encargó hace meses al banco de
inversión que le buscara un
banco comercial con el que
pudiera ampliar su negocio
en España.
Crédit Mutuel ya cuenta en
España con una red de 125
oficinas y 700 empleados de
Targobank, entidad de la que
controla el 100% de su capital,
después de romper en julio de
2017 su alianza estratégica
con Banco Popular.
Aunque estas fuentes no
han querido especificar el
precio de compra por el que
se podría llevar a cabo la operación de adquisición de Evo
Banco, diversos medios han
establecido en unos 300 millones de euros el objetivo mínimo fijado por Apollo para
cerrar una transacción.
A inicios de año, Evo Banco
llevó a cabo una profunda reestructuración de su red comercial con el fin de ponerse a
punto para una inminente
Oficina de Evo Banco en Madrid.
venta: cerró 40 oficinas, quedándose con solo cinco sucursales en Madrid, Barcelona,
Valencia, Sevilla y Bilbao, y
acelerando su transición hacia una entidad dedicada enteramente a la banca a través
de dispositivos digitales.
La puesta a punto de Evo
Banco, que el pasado ejercicio
superó el millón de clientes
en España y registró un beneficio de 23,9 millones de euros, tenía la intención de
atraer a posibles compradores durante este año.
Evo Banco superó
el millón de clientes
en 2017 y registró
un beneficio de 23,9
millones de euros
Apollo se hizo con la entidad, heredera de parte del negocio de la antigua Novagalicia, por unos 60 millones de
euros en 2014, y tras algunos
intentos previos, decidió que
2018 sería el año en el se trataría de rentabilizar la inversión.
Las empresas reducen sus deudas
a mayor ritmo que las familias
R. Sampedro. Madrid
La reducción de las deudas
contraídas antes del pinchazo
de la burbuja inmobiliaria
continúa años después, pero
con diferencias entre las familias y las empresas.
El saldo de la financiación
de los bancos a los hogares cayó un 0,6% en febrero en tasa
interanual, según los datos
publicados ayer por el Banco
de España. Pero el esfuerzo
de las empresas fue mayor:
redujeron un 2,7% sus deudas en un año.
Tanto familias como empresas han rebajado sus deudas en los últimos años hasta
Expansión. Madrid
España, aspira a incrementar su negocio quedándose con el banco móvil.
JMCadenas
Expansión. Madrid
los niveles más bajos desde
mediados de 2006.
El saldo de crédito se sitúa
en unos 704.000 millones en
el caso de los hogares y en
unos 881.000 millones en el
de las sociedades.
Si se compara con el mes
anterior, la deuda de las familias creció en 1.851 millones
en febrero, un 0,26% más que
en enero. Se trata del segundo
El nuevo crédito a
hogares creció casi
un 23% en febrero,
frente al aumento
del 4,5% a empresas
aumento intermensual desde
noviembre. Por su parte, las
empresas conservaron ritmos de reducción de sus deudas del 1%. Es decir, una caída
de más de 9.500 millones en
febrero.
Distorsión
La curva de desapalancamiento de los hogares se
mantiene estable en los últimos meses. Pero el mayor ritmo de crecimiento del nuevo
crédito, sobre todo del destinado al consumo y las hipotecas, distorsiona el esfuerzo de
las familias, según explica el
portavoz de la Asociación Es-
pañola de Banca (AEB), José
Luis Martínez Campuzano.
De hecho, los nuevos préstamos de los bancos a las familias crecieron casi un 23%
en el segundo mes del año,
frente al aumento del 4,5% en
el caso de la nueva financiación a empresas.
Sergio Puente, analista del
bróker XTB, explica que la
deuda de las familias sigue cayendo sobre todo por el menor saldo de hipotecas. La
concesión de nuevos préstamos para la compra de viviendas no logra compensar
aún las amortizaciones y el
saldo sigue siendo inferior a
Esta posible venta de Evo
Banco no ha supuesto una
parálisis en los planes de la
entidad, que están volcados
en convertirse en un banco
prácticamente digital. A finales de marzo presentó una
nueva aplicación móvil que
se lanzará en mayo y que permitirá interactuar y realizar
las principales operaciones
con la voz.
Página 2-3 Economía Digital / Entrevista con el director del Laboratorio
de Clientes de Evo Banco.
Generali ha puesto en marcha
una campaña de ahorro y
pensiones con la que prevé
captar 45 millones de euros y
que ofrece incentivos de hasta
el 2,5% de los traspasos que se
realicen a su gama de productos de ahorro para la jubilación.
La aseguradora ofrece también la posibilidad de escoger
como incentivo cheques de
Amazon, entre otras opciones, en el marco de esta campaña, que estará disponible
hasta el próximo 31 de julio y
cuyo lema es Ahora es un buen
momento para pensar en los
sesenta y tantos.
La campaña comprende
una amplia gama de productos, como planes de previsión
asegurador (PPA), planes individuales de ahorro sistemático (PIAS), seguros individuales de vida a largo plazo
(SIALP), planes de pensiones
individuales (PPI) y entidades de previsión social voluntaria (EPSV).
Una parte de las gestoras de
pensiones lanzan promoción
en esta época del año coincidiendo con la campaña de la
declaración de la renta, ya que
es en estas semanas cuando
los partícipes pueden constatar las ventajas fiscales de
ahorrar a través de planes de
pensiones o productos similares.
Generali gestionaba 400
millones de euros en planes
de pensiones al cierre del año
pasado.
DESENDEUDAMIENTO TRAS LA CRISIS
Financiación total en tasa de variación interanual, en %.
Hogares
Empresas
2
4
0
0
-2
-4
-4
-8
-6 2010
2018
Fuente: Banco de España
los niveles precrisis. Los expertos esperan que a finales
de este año el stock de crédito
vuelva a crecer tras el estallido
de la crisis.
Puente recuerda además
-10
2010
2018
Expansión
que la recuperación económica ha elevado la liquidez de las
empresas españolas, lo que
reduce sus necesidades de financiación respecto a las familias.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Martes 3 abril 2018 Expansión
21
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
 COTIZACIONES
Ibex 35
Euro Stoxx 50
FESTIVO
FESTIVO
Dow Jones
23.644,19
Nikkei 225
21.388,58
Euro/Dólar
1,2321
Euro/Yen
131,15
Bono español
1,15%
Prima de Riesgo 66,58pb
 =
 =
 -1,90%
 -0,31%
 -0,62%
 -0,34%
 -0,06pb
 -4,42pb
LAS PRINCIPALES BOLSAS DEL MUNDO, EN EL AÑO
EURO
% Variación en 2018.
Evolución del euro, en dólares.
Ftse MIB
2,55
Nasdaq
-0,48
Dow Jones
-4,35
Ibex
-4,42
PETRÓLEO
1,24
1,22
65
1,18
OMX Stockholm
-2,64
Nikkei
-6,05
Cac
-2,73
Dax
-6,35
S&P 500
-3,43
Swiss Market
-6,83
Euro Stoxx 50
-4,07
Ftse
-8,21
60
1,14
55
1,10
50
1,06
1,02
Fuente: Bloomberg
45
2 ENE 2017
Fuente: Bloomberg
Expansión
2 ABR 2018
Infografía Expansión
Dow Jones, en puntos • 30/12/17 - 2/4/18
27.000
26.500
26.000
25.500
25.000
23.644,1
24.500
24.000
1
23.500
Enero 2018
1
26 de enero
Alentado por las sólidas
perspectivas económicas, el Dow
Jones marca máximo histórico.
2
Febrero
2
2 de febrero
Fuerte caída ante las incertidumbres inflacionistas.
Un día después, encaja la mayor caída de la historia
en puntos: pierde 1.200 enteros en una sesión.
3
2 abril
Marzo
3
2 de abril
Las tecnológicas no levantan
cabeza y desatan un arranque
de trimestre bajista.
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
AQR aflora una posición bajista del 0,5% en Inditex
El ‘hedge fund’ estadounidense
AQR ha tomado una posición
bajista del 0,5% del capital
en Inditex, informa E. Utrera.
Nunca en la historia del grupo
textil un ‘hedge fund’ había
lanzado una apuesta bajista de
semejante magnitud, valorada
en cerca de 400 millones de
euros. Las posiciones cortas
globales sobre el grupo que
preside Pablo Isla se sitúan
en el 0,9% del capital de
la compañía, un nuevo máximo
histórico. El desembarco de
AQR supone la llegada al valor
2 ABR 2018
Infografía Expansión
Cotización en euros a 29-03-2018
a los índices estadounidenses, en una sesión en la que las bolsas europeas cerraron por festivo.
SOBRESALTOS
2 ENE 2017
Fuente: Bloomberg
 DE UN VISTAZO
EL NASDAQ CAE EL 2,74% Y EL DOW JONES, EL 1,90%/ Las tecnológicas vuelven a arrastrar a la baja
R. Martínez. Madrid
67,92
70
Wall Street estrena trimestre
con descensos de más del 2%
El arranque del segundo trimestre
puede tener el mismo cariz para las
bolsas europeas que la recta final del
primero: bajista. Wall Street ha llevado la batuta de los mercados bursátiles desde los recortes de febrero y,
con la caída de ayer, todo apunta a
que la vuelta a la actividad de las bolsas europeas hoy tras el parón de Semana Santa no va a ser alentador.
Los índices estadounidenses acusaron ayer el mal momento del sector tecnológico. A los inversores no
se les olvida el cúmulo de noticias negativas que acarrea: la filtración de
datos privados de usuarios de Facebook; los recientes accidentes de automóviles autónomos de Uber y de
Tesla; las pobres previsiones de ingresos en la nube realizadas por Cisco o la sombra del proteccionismo de
Donald Trump tras el veto a la compra de Qualcomm, el mayor fabricante de procesadores para móviles,
por su rival de Singapur Broadcom.
Además, empiezan a surgir comentarios acerca de la madurez del
ciclo económico estadounidense. La
reforma fiscal aprobada por Trump
podría alargar unos meses la bonanza económica, pero no impide que
algunos analistas empiecen a hablar
de una cierta desaceleración para finales del año que viene o 2020.
Por si fuera poco, los temores a una
guerra comercial con China, que ha
contestado a Trump con nuevos
aranceles a 128 productos estadounidenses por un valor de 3.000 millones de dólares, planea peligrosamente sobre las cabezas de los inversores
(ver pág. 28). Una cifra lejana a los
60.000 millones de dólares en aranceles que el presidente de EEUU ha
impuesto al gigante asiático, pero que
no deja de inquietar a los inversores.
El Nasdaq encajó un castigo del
2,74%, hasta los 6.870 puntos, que
dejó el índice en mínimos desde el 8
de febrero. Desde su máximo histórico del pasado 12 de marzo, el índice
acumula un descenso del 9,46%. Se
Cotización del barril de Brent, en dólares.
1,228
de uno de los ‘hedge’ con más
intereses en la Bolsa. En 2016,
AQR hizo en BBVA la misma
jugada que ahora en Inditex:
tomó el 0,5% del banco, un
porcentaje que hasta entonces
nadie se había atrevido
a alcanzar.
Título
Última
cotización
Ayer
Abertis
Acciona
Acerinox
18,220
61,720
11,345
0,16
-1,15
0,40
49,32 -1,78
0,85 -9,29
-1,79 -4,78
31,650
163,650
59,980
25,720
1,661
5,295
3,639
8,356
-0,63
-0,18
0,44
4,21
-0,18
0,93
-0,79
-0,50
14,18
33,48
42,93
28,55
29,02
17,74
5,35
12,12
-2,97
-3,17
-0,22
-5,07
0,30
-3,36
-8,73
5,72
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
6,429
3,872
21,690
9,400
3,447
22,230
17,885
16,965
1,37
1,31
-1,63
2,96
-0,46
0,05
-0,94
1,25
15,75
28,01
56,91
28,61
-4,09
4,83
-5,11
15,72
-9,60
-0,44
1,59
13,49
-19,89
-6,87
0,17
-10,36
Gas Natural
Grifols
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
19,390
23,010
7,020
5,972
25,430
11,230
2,701
8,266
-1,42 12,83
1,19 31,04
3,11 46,21
-1,19 11,12
-0,24 -8,59
1,63
9,56
-0,04 -2,87
2,35 -12,56
0,73
-5,79
-2,99
-7,55
-12,45
-1,53
0,86
-11,68
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
11,490
12,440
16,730
14,415
13,025
23,990
8,028
56,100
2,22 4,85 -0,09
0,73 11,38 10,09
0,48 10,80 -10,58
0,77 16,06 -2,24
1,36 -28,59 13,95
-0,12 -27,72 -9,33
0,45 -3,76 -1,19
1,63 20,86 1,98
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
Variación (%)
2017 2018
Fuente: Bolsa de Madrid
habla de corrección cuando cae más
del 10% desde máximos. El Dow Jones se dejó el 1,90%, para situarse en
23.644 puntos, mientras el S&P 500
perdió el 2,23%, para colocarse en los
2.581 puntos, tras caer por debajo de
la media móvil de 200 sesiones, algo
considerado señal bajista.
Tesla fue de los valores más castigados, al bajar un 5,13%, por las dudas
sobre su viabilidad y el decepcionante ritmo de producción del Model 3.
En cuatro días pierde el 17% en Bolsa
(ver pág. 16). Facebook y Twitter, re-
cortaron el 2,75% y el 3,34% en medio
de temores sobre un aumento de la
regulación sobre datos privados. Las
críticas de Donald Trump al modelo
de Amazon no cesan, lo que ayer le
llevó a una caída del 5,21% (ver pág.
13). Google se aferró a los 1.000 dólares al restar el 2,45%.
Europa calienta motores. Con estos precedentes, las bolsas europeas
arrancarán hoy tras el descanso por
Semana Santa sin apenas alicientes.
Los inversores pondrán la vista en las
citas importantes de la semana. Entre las referencias más relevantes estarán los datos de PMI en Europa, así
como las cifras de IPC, claves para
que el BCE inicie la retirada de los estímulos monetarios. La cifra de paro
de EEUU también debería de dar
pistas sobre otra incertidumbre del
mercado: las presiones inflacionistas
que podrían acelerar las subidas de
tipos por parte de la Reserva Federal.
Con este panorama, el Ibex arranca el trimestre con una caída acumulada en el año del 4,42% y 10 valores
en positivo. Para que recupere terreno será imprescindible que los grandes valores tomen las riendas, entre
ellos la banca. Las expectativas de
una normalización de los tipos en la
zona euro se van enfriando, un contexto que no favorece a la cotización
de las entidades financieras.
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22 Expansión Martes 3 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Inditex, ACS, Meliá y Abertis
disparan su contratación
Los cuatro valores negocian entre un 20% y un 53% más que
su media anual en un periodo de menor contratación en la mayoría de valores.
EN EL ÚLTIMO MES/
C.Rosique. Madrid
Cuatro valores del Ibex destacan entre el resto por haber
disparado su contratación en
el último mes. Se trata de Inditex, ACS, Meliá y Abertis,
que en las últimas cuatro semanas han negociado entre
un 20% y un 53% más que su
media del último año. Contrasta con el fuerte descenso
sufrido en la mayor parte de
los valores de la Bolsa.
Más de la mitad de los valores del índice general han negociado menos en el último
mes que en la media de los doce anteriores. De hecho, hay
cuarenta valores en los que se
ha desplomado la negociación entre el 20% y el 70% últimamente. En el Ibex destaca ArcelorMittal, con un descenso del 58%. Técnicas Reunidas, Siemens y Colonial, por
su parte, sufren descensos en
la negociación de sus títulos
cercanos al 30%. No hay inversores interesados en entrar, pero los que están no
quieren vender.
Los inversores han sido selectivos, lo que ha llevado a
dejar de lado muchos valores
y centrarse en otros. “En muchos valores lo que está pasando es que el incremento de
la volatilidad que han vivido
sus acciones genera más operativa. Las caídas bruscas o
subidas fuertes suelen retroalimentarse al provocar que
una serie de órdenes se vayan
ejecutando de manera automática”, comenta Felipe López-Gálvez, de Self Bank.
L Inditex. La firma textil ha
pasado de negociar una media diaria de 2,7 millones de
acciones a superar los 4,2 millones en el último mes, un
53% más. Ha sido protagonista de una revisión a la baja de
expectativas sobre el consenso de analistas que aceleró
una avalancha de revisiones
del precio objetivo. “Esto suele traducirse en un incremento de la operativa, sobre todo
por parte de los inversores
institucionales, que son los
más sensibles a este tipo de
cambios. Los inversores particulares, por el contrario,
suelen ser más pacientes y
aguantan mejor las caídas”,
asegura Nicolás López, de
M&G Valores. “El ajuste de
EN EL FOCO DE LOS INVERSORES
Variación frente
a la media de
12 meses, en %
A la baja
Volumen medio negociado
al día en las últimas 4
semanas, en títulos
Del Ibex
4.227.303
53,25
45,05
1.127.782
25,02
655.835
20,52
2.722.511
15,72
174.382
13,31
15.652.719
289,68
Fuente: Six Telekurs y elaboración propia
expectativas ha provocado un
cambio de sentimiento hacia
la compañía y mucho movimiento entre los fondos”, comenta David Navarro, de
Andbank. Explica que ha habido salida de inversores que
buscan crecimiento que dudan de que vaya a seguir el ritmo. Ha habido un aumento
de la volatilidad del valor, que
unido a su elevada liquidez ha
hecho que entren inversores
que invierten a corto plazo y
esto anima la contratación.
L ACS. El acuerdo alcanzado
entre la constructora española y Atlantia para hacerse juntos con Abertis ha disparado
la contratación sobre ACS un
45%. Ha pasado de negociar
una media anual de 777.000
3.041.328
1.165.953
151,36
2.584
134,05
1.660.940
105,74
432.943
 El efectivo negociado ha
bajado un 15,4%, hasta los
49.321 millones de euros,
mientras que en número
de títulos la caída es del
66%, hasta las 6.587
millones de acciones.
 En el número de títulos
influye la ausencia de OPV
y la falta de dirección
del mercado.
Fuera del Ibex
550,02
 El volumen de
contratación en la Bolsa
española ha caído en
el último mes.
Expansión
títulos a superar los 1,1 millones. En este caso los expertos
explican que el acuerdo se ha
percibido como muy beneficioso para ACS, y difumina el
riesgo de que pague un sobreprecio. La operación aporta
valor para la constructora española, por lo que ha habido
fondos que han entrado en el
valor, según Navarro.
L Abertis. El acuerdo entre
los aspirantes para quedarse
con Abertis ha acelerado la
negociación de la cotizada,
que ha pasado de contratar al
día 2,2 millones a superar los
2,7 millones, un 20,5% más.
Los analistas explican que ha
habido inversores que han salido del valor al esfumarse la
posibilidad de que hubiera
una guerra de opas que forzasen una mejora de las ofertas.
L Meliá. La cadena hotelera
se ha animado en Bolsa a raíz
de sus resultados de 2017 presentados a finales de febrero.
Meliá ha aumentado su contratación un 25%, al pasar de
524.600 títulos al día a rozar
los 656.000. En su caso, desde
iCapital explican que se beneficia de un mejor sentimiento
ante la recuperación económica. “El último año aumentó
un 27,8% su beneficio neto,
con una mejora del beneficio
bruto de explotación sin plusvalías del 11%”, comenta Guillermo Santos. Añade que la
cadena tiene 23 aperturas
previstas en 2018 y 67 hoteles
en cartera, que suponen más
de 16.000 habitaciones a incorporar durante los próximos dos años. “La compañía
cayó mucho tras los atentados
y elecciones de Cataluña y los
huracanes y terremotos en
América del Sur, dejándola en
niveles injustificados teniendo en cuenta sus perspectivas.
Una vez que ha publicado sus
resultados, este diferencial se
ha ajustado un poco y ha
atraído inversores”, comenta
María Núñez, de Value Tree.
La mejora de sus objetivos
han animado la contratación.
L Otros valores. Otros grandes valores en los que ha habido un ligero incremento en la
negociación son Acciona,
Iberdrola, Bankia, Amadeus,
Viscofan, Red Eléctrica y Telefónica.
Últimos días para
optar al cobro del
dividendo de BBVA
R. M. Madrid
Con el inicio del segundo trimestre del año empieza la
cuenta atrás para una temporada cargada de pagos de dividendos. Uno de los más relevantes está a la vuelta de la esquina: BBVA distribuirá, el 10
de abril, un total de 0,15 euros
por acción en concepto de dividendo complementario de
los resultados de 2017. Para
cobrarlo, los interesados deberán ser accionistas de la entidad al cierre de este jueves, 5
de abril.
La cantidad que abonará
BBVA es un 14,5% superior a
la distribuida por este mismo
concepto el año pasado. Además, el pago será en efectivo,
frente al scrip dividend de
2016. Precisamente, esta modalidad ha pasado a la historia
en la política de remuneración de la entidad presidida
por Francisco González. Desde el año pasado, el banco se
comprometió a repartir entre
el 35% y el 40% de sus beneficios como dividendo, todos
ellos en efectivo.
Sin embargo, los pagos que
recibirán los accionistas de
BBVA con cargo a 2017 van a
ser de menor cuantía a los recibidos el año anterior. Los
0,15 euros que abona BBVA
este mes junto con los 0,09
euros repartidos en octubre
del año pasado suman un total de 0,24 euros, un 35% menos que los 0,37 repartidos
con cargo a los beneficios de
2016.
El jueves 5 de abril
expira el plazo
para optar
al dividendo de
BBVA y Zardoya Otis
Según las estimaciones del
consenso de Bloomberg, la entidad cuenta con una rentabilidad por dividendo prevista
para este año del 4,32%.
También está próximo a
agotarse el plazo para cobrar
el dividendo de Zardoya Otis.
Este jueves 5 también es el último día para poder recibir el
pago del fabricante de elevadores, por 0,08 euros por acción. Esta cuantía, la primera
a cuenta de los resultados de
este año, será abonada el 10 de
abril y es igual a la repartida
por este mismo concepto el
año pasado.
Otros dividendos
El mes que acaba de comenzar será prolífico en pagos de
dividendos de los pesos pesados de la Bolsa española.
CaixaBank, Aena y Sabadell
repartirán parte de sus beneficios entre el 13 y el 27 de
abril. Inditex, Santander y
Mediaset pagan a principios
de mayo, pero para cobrar sus
dividendos, los inversores deberán ser accionistas de la entidad y del grupo de moda al
cierre del 26 de abril. En el caso de la cadena de televisión
tendrán que ser accionistas al
cierre del 27 de este mes.
Los bajistas elevan
su presión a la banca
Expansión. Madrid
Los inversores bajistas, que
apuestan por caídas de los
valores de los que toman
prestadas acciones, acechan
a los bancos. Según los datos
a cierre de marzo publicados
ayer por la Comisión Nacional del Mercado de Valores
(CNMV), las posiciones cortas sobre los principales bancos crecieron la última quincena de marzo.
En Bankia, los bajistas controlan ya el 4,07% del valor.
Son máximos en lo que va de
año, aunque las posiciones
cortas llegaron a representar
el 4,51% en diciembre.
Los dos mayores bancos
tampoco se libran de la presión bajista. En Santander, las
posiciones cortas han crecido
del 0,58% al 0,71%, a cuenta
del hedge fund Bridgewater
Associates. Este fondo también apuesta por una caída
bursátil de BBVA. Su posición
corta en la entidad ha subido
en quince días del 0,57% al
0,71%.
Las posiciones cortas se
mantienen inalteradas en Sabadell (un 0,29%), mientras
que suben hasta el 0,40% en
CaixaBank. En Bankinter no
hay ninguna apuesta bajista
superior al 0,20%.
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Martes 3 abril 2018 Expansión 23
FINANZAS & MERCADOS
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LEX COLUMN
Amazon/Apple, la
maldición del billón
E
Página 13 / Críticas de Trump
HOY DEBUTA EN BOLSA/ La compañía sueca de música a través de Internet se estrena
hoy en NYSE, desafiando el difícil momento que vive el sector en Bolsa.
Dreamstime
Clara Ruiz de Gauna. Nueva York
Torre de control del aeropuerto de París-Orly.
La privatización de
Aéroports de Paris
a recuperación económica suele ser buena para los viajes aéreos. Aéroports de Paris
(AdP) ha liderado la subida
de las acciones de operadores de aeropuertos europeos, con un 54% en un año.
La razón principal son las
noticias en la prensa francesa sobre la desinversión de
la participación mayoritaria
del Gobierno. Entre los posibles interesados están los
habituales: fondos soberanos, de pensiones y de capital riesgo. Otra posibilidad
sería la constructora francesa Vinci, que ya posee el 8%
del grupo. En cualquier caso, se prevé una gran prima
que refleje la escasez.
Menos crucial es la exposición de AdP a Turquía, cuyo turismo se ha recuperado. El año pasado aumentó
su participación en TAV, el
operador del aeropuerto
Ataturk. Ahora consolida
los ingresos y beneficios de
TAV. Además, París también se está abriendo a las
aerolíneas de bajo coste, con
más probabilidades de añadir rutas que las compañías
tradicionales. Pero traducir
el aumento de los pasajeros
en mayores ingresos está resultando difícil. Los ingresos de AdP por pasajero
apenas crecieron en 2017.
Los inversores no quieren al
Estado en AdP, pero su futura estructura regulatoria
no está clara y sus acciones
cotizan cerca de su ratio
precio/beneficios más alta
desde la crisis financiera.
L
Spotify prevé empezar a cotizar hoy en la Bolsa de Nueva
York (NYSE). El estreno en
Wall Street de la compañía
sueca pionera en ofrecer servicios de música a través de Internet despierta una gran expectación por varias razones.
Por un lado, supone una
prueba de fuego para el sector
tecnológico tras la OPV de
Dropbox. Esta empresa, que
permite almacenar online videos, documentos y fotografías comenzó a cotizar hace
apenas diez días con un precio de salida de 21 dólares por
acción, tras revisarlo al alza
hasta en dos ocasiones. Hoy,
se valora encasi 30 dólares
por título, lo que supone un
incremento del 40% pese a
experimentar ayer una caída
del 3,97% al cierre de la sesión
bursátil.
Si Spotify, que podría alcanzar una valoración de
hasta 20.000 millones de dólares, consigue repetir el éxito de Dropbox, allanará el camino a otras tecnológicas que
analizan una posible salida a
Bolsa. Entre ellas, destacan la
compañía de taxis Uber y la
empresa de alquiler de apartamentos Airbnb, a las que los
inversores llevan meses esperando con avidez.
La salida a Bolsa de
Dropbox fue la mayor desde
el estreno de Snap hace un
año. La tecnológica de mensajes que desparecen experimentó una revalorización del
40% en su primer día en Wall
Street, pero hoy cotiza por
debajo del precio de la OPV.
El estreno de Spotify en los
mercados de Estados Unidos
implicará también testar el
La tecnológica de
Estocolmo podría
valorarse en hasta
20.000 millones
de dólares
Con la fórmula de
‘direct listing’, gana
agilidad y rebaja
costes en su salto
al mercado NYSE
Bloomberg News
n plena burbuja tecnológica los analistas
creían que Cisco tenía mucho margen de apreciación. Según Credit Suisse
su dominio en la era puntocom le convertiría en la primera compañía en alcanzar
el billón de dólares. Esa previsión fue su sentencia de
muerte: Cisco se paró en
555.000 millones de dólares.
Dieciocho años después,
ese objetivo sigue siendo escurridizo. En abril de 2017,
Scott Galloway, catedrático
de la New York University,
creyó que Amazon lo conseguiría. Se equivocó. En ese
momento, el valor de la empresa estaba en 430.000 millones y sus acciones subieron más de un 75% en menos de un año. La empresa
parecía estar cerca del objetivo, hasta que intervino Donald Trump, decidido a frenar esta subida. A pesar del
dominio de la empresa en
Internet, tiene una pequeña
cuota del sector distribución. Además, hay motivos
para apostar contra Amazon. A pesar de sostener una
valoración elevada por su
dominio en el comercio
electrónico, ahora mismo ya
parece estratosférica. Los
analistas lo justifican por su
previsión de beneficios, que
se multiplicarían por diez
en cinco años, pero ¿por qué
creer sus pronósticos?, Jeff
Bezos, fundador del grupo,
nunca ha cumplido las expectativas de beneficios.
Otros aspirantes al título
son Microsoft, Tencent y
Alibaba. Éstas están aumentando sus ingresos a un mayor ritmo que los gigantes
estadounidenses: por encima del 50% anual. Ante esto, cabe preguntarse por
quién apostar. La respuesta
más lógica sería: por la empresa más grande y más barata, Apple. Con unos ingresos netos de casi 60.000 millones, no necesita ni siquiera una agresiva ratio precio/beneficios. No obstante,
la guerra comercial con
China o un mal trimestre
para el iPhone X podrían
frustrar su recorrido. De lo
contrario, Apple podría
deshacer el hechizo.
Spotify pone a prueba a las
tecnológicas en Wall Street
Daniel Ek, cofundador y consejero delegado de Spotify.
LAS PREVISIONES DEL GRUPO
En millones de euros.
2017
2018
4.000
Entre 4.900 y 5.300
Ingresos
Pérdidas operativas
378
Entre 230 y 330
Usuarios activos mensuales
158
200
Usuarios de pago
70
96
Fuente: Spotify
sistema de direct listing, la fórmula que ha elegido la compañía sueca para empezar a
cotizar. Bajo esta fórmula,
Spotify no vendería títulos
previamente, ni ingresaría dinero como en las OPV tradicionales, sino que permitirá a
los accionistas comercializar
sus títulos directamente en el
parqué de Nueva York, con
más agilidad, y con el consiguiente ahorro de los costes
asociados a una salida a Bolsa.
Expansión
Hasta ahora, el direct listing
solo se había utilizado en el caso de pequeños emisores y firmas de inversión inmobiliaria.
Competir con Nasdaq
Se trata de un sistema con el
que NYSE busca atraer a
nuevas compañías frente al
Nasdaq, el destino más habitual para las empresas del sector tecnológico. El regulador
de los mercados americanos
(SEC, por sus siglas en inglés)
tuvo que aprobar cambios en
el NYSE para permitir el direct listing, por el que también
podrían optar otras start up.
Esta fórmula no fija un precio de venta como en las OPV
tradicionales, por lo que la valoración de Spotify es difícil
de calcular hoy. La última
ronda de financiación de 2015
la valoró en 8.500 millones de
dólares, aunque los últimos
acuerdos firmados con sellos
discográficos como Universal
Music y su alianza con Tencent podrían elevar esa cifra
por encima de los 16.000 millones de dólares.
Las previsiones de Spotify,
fundada en 2006 por Daniel
Ek y Martin Lorentzon, contemplan unos ingresos de entre 4.900 millones y 5.300
millones de euros este año, lo
que supondría un incremento de hasta el 30%. Las pérdidas operativas se reducirían
de 378 millones a entre 230
millones y 330 millones. Spotify espera acabar el ejercicio
con casi 100 de millones
usuarios de pago, lo que supondría ampliar distancias
con su rival Apple Music.
Página 21 / Sesión en Wall Street
Un sector en el punto de mira
C.R.G. NuevaYork
Spotify empieza a cotizar en
un momento complicado para el sector tecnológico. La
industria se encuentra en el
punto de mira bajo el escrutinio de los reguladores y las
críticas de los usuarios por
cuestiones relacionadas con
la privacidad.
Las incertidumbres se han
centrado especialmente en
dos compañías: Facebook y
Amazon. La primera sufre las
dudas de los inversores después de que trascendiera una
fuga de datos que ha afectado
a 50 millones de seguidores.
Desde que saltara el escándalo hace dos semanas, las acciones de la tecnológica que dirige Mark Zuckerberg han
perdido más de un 15% de su
valor y ayer, a cierre de la jornada, se dejaron un 2,75%
También Amazon ha visto
cortada en seco su evolución
al alza en Wall Street, después de que el presidente de
Estados Unidos, Donald
Trump, acusara a la compañía de causar el cierre de miles de comercios y de pagar
pocos impuestos. Las acciones de Amazon cayeron un
5,21% ayer, a cierre de la sesión. En cinco días, ha perdido más de un 10%. Los descensos en Bolsa se extendían
a otras empresas como Google, Twitter y Netflix.
Páginas 13 y 14 /Amazon y Tesla en
Bolsa
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24 Expansión Martes 3 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Rajoy fía los Presupuestos al calendario
catalán, pero mantiene contactos con PNV
LAS CUENTAS DE 2018 LLEGAN AL CONGRESO/ El Ejecutivo confía en que los independentistas conformen un Govern “válido” para
Juanma Lamet. Madrid
Los Presupuestos Generales
del Estado para 2018, que podrían ser los últimos de la legislatura, llegan hoy al Congreso de los Diputados envueltos en un interrogante: ¿dará
tiempo a que el PNV los apoye? El proyecto necesita los votos de los mismos partidos que
suscribieron las Cuentas de
2017: Ciudadanos, Coalición
Canaria, Nueva Canarias y los
nacionalistas vascos. El gran
problema es que el PNV se
niega a pactar cualquier cosa
con el Gobierno hasta que dejen de estar en vigor las medidas del artículo 155 de la Constitución en Cataluña. Así que el
desbloqueo de la segunda mitad de la legislatura está en realidad en manos de los independentistas, que siguen sin conformar un gobierno autonómico “válido”, o sea liderado
por un candidato sin cargas judiciales.
El Ejecutivo nacional no
tiene otro plan, hoy por hoy,
que esperar, una táctica que
siempre le ha funcionado al
presidente, Mariano Rajoy.
En todo caso, hay contactos
“discretos” y “razonables”
con el PNV, según confirman
a este diario fuentes gubernamentales. En La Moncloa se
da por descartado el apoyo del
PSOE a las Cuentas, más aún
después de que Pedro Sánchez las criticara con dureza
ayer –ver información adjun-
ta, abajo–, así que la pelota está en dos tejados: el nacionalista vasco y el independentista catalán. “No es lógico que el
PNV ponga una exigencia que
no depende del Gobierno, sino de los independentistas”,
se quejan en el entorno del
presidente. Rajoy priorizará la
normalización política de Cataluña, en todo caso, así que
no levantará el 155 hasta que
no se forme un Govern que
pueda gobernar y que lo piense hacer dentro del orden
constitucional y estatutario.
El 22 de mayo se cumple el
plazo máximo de 60 días para
formar gobierno de Cataluña,
pero los Presupuestos deberán pasar el trámite de enmiendas a la totalidad en el
Congreso antes de que ese periodo expire. “Trabajamos
con la idea de un mes de trámite”, apuntan desde Moncloa. El debate de totalidad se
celebraría en la semana del 23
de abril, pero el Gobierno
quiere ampliarlo para disponer de más margen. En él, se
necesitan 175 diputados para
que decaigan, tras un empate
y una tercera votación, las enmiendas presentadas.
El Gobierno confía en que,
incluso si en esa fecha aún no
hubiera un gobierno catalán,
el PNV podría facilitar el trámite. “Les interesa que haya
Presupuestos, por muchas razones, como el Cupo, las infraestructuras o las pensio-
Efe
retirar el 155 y que los nacionalistas vascos aprueben las Cuentas de 2018. Moncloa negocia de forma “discreta” con el PNV.
El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, ayer en un acto celebrado en Pontevedra.
nes”, agregan las fuentes del
Ejecutivo. Hay que recordar
que el PNV es el segundo partido que más depende electoralmente de los mayores de
65 años, tras el PP.
Además, a los jeltzales no
les vendría bien que hubiera
un adelanto electoral y las generales se celebraran el mismo año que las municipales y
autonómicas, sobre todo para
que el tirón que tiene Podemos en el País Vasco en los comicios nacionales no se contagie a las urnas regionales y
locales. La intención de los
nacionalistas vascos es que las
elecciones se distancien lo
máximo posible.
Sin Presupuestos Rajoy se
quedaría sin uno de sus principales instrumentos para estirar la legislatura hasta 2020
y se vería más presionado para convocar elecciones generales en 2019. En todo caso,
tanto en Moncloa como en
Génova creen que el presidente puede prorrogar dos
años consecutivos las Cuentas, sin problemas, siempre
que se pacte un techo de gasto
superior. “Cataluña nos ha
enseñado que la economía
tiene su inercia y la política in-
fluye, pero algo menos de lo
que creíamos”, aseguran en el
Ejecutivo. “Los Presupuestos
darían, sobre todo, un empujón de credibilidad”.
En un acto celebrado ayer
en Pontevedra, Rajoy señaló
que “en la medida en que en
España seamos capaces de
hacer una política económica
seria, de seguir creciendo y
crear empleo, los próximos
Sánchez: “Los PGE alejan el pacto de financiación”
J. M. L. Madrid
El secretario general del
PSOE, Pedro Sánchez, no sólo hizo ayer una encendida
crítica de los Presupuestos
que presenta hoy el Gobierno
en el Congreso. Además, aseguró que ese “horizonte presupuestario”, en el que el Estado social “cada vez es más
low cost”, tendrá consecuencias sobre los posibles pactos
de Estado entre populares y
socialistas. Para empezar, el
proyecto que presentará hoy
el ministro de Hacienda,
Cristóbal Montoro, ante la
Cámara Baja “aleja aún más,
si cabe, la posibilidad de que
podamos llegar a un acuerdo
sobre la financiación autonómica”. “No hay ningún avance” en las negociaciones con
el Gobierno, “ni en financiación ni en agua”, advirtió Sánchez. “Se alejan, y mucho, las
posibilidades para poder renovar la financiación autonómica, esto es de cajón”, repitió .
“Estamos abiertos a negociar, pero se nos plantea un
horizonte presupuestario en
el que el Estado social cada
vez es más mínimo” y los fondos para educación, sanidad y
dependencia, insuficientes.
Como ejemplo de esto, el número uno del PSOE advirtió
de que “España se va a situar
por debajo de la media de la
Unión Europea en porcentaje de gasto sanitario sobre
PIB”. Además, los Presupuestos “no plantean ninguna medida extraordinaria
que implique reducir el déficit de la Seguridad Social”,
que es una de las claves para
solucionar el problema de la
sostenibilidad de las pensiones públicas.
A juicio del líder socialista,
los Presupuestos del Gobierno son “ideológicos” y “un
ataque al Estado del Bienestar”. Si se aprobasen, implicarían que la salida de la crisis
de muchos colectivos como
jóvenes, pensionistas y muje-
res “se vea dificultada”, a juicio de Sánchez.
La próxima semana, en el
marco del debate a la enmienda a la totalidad, el
PSOE presentará una alternativa presupuestaria con
“dos líneas rojas”. La primera, “reducir la deuda pública y
cumplir déficit”. La segunda,
“demostrar que es posible hacer una política expansiva de
nuestro gasto productivo y
La próxima semana
el PSOE presentará
unos Presupuestos
alternativos con
gasto “expansivo”
del Estado del Bienestar”, enfatizó el líder socialista.
En clave preelectoral, Sánchez criticó a Ciudadanos por
apoyar las Cuentas, asegurando que es “lo mismo” que
el PP, sólo que con distinto
nombre, y que con su ayuda
se consolidará la política de
recortes del gasto productivo
en infraestructuras y de asfixia de la ciencia, la investigación, el desarrollo y la innovación.
El líder socialista volvió a
reiterar que si el Gobierno no
supera la fase de enmiendas a
la totalidad de los Presupuestos, “Rajoy tendrá, como mínimo, que someterse a mo-
ción de confianza”. Las fuentes de Moncloa consultadas
por este diario descartan por
completo que se vaya a producir tal moción y retan a
Sánchez a presentar una de
censura, para lo cual debería
postularse como candidato a
presidente del Gobierno y lograr la mayoría absoluta de la
Cámara Baja. Ferraz rechaza,
hoy por hoy, esta posibilidad.
Por último, Sánchez aseguró que los Presupuestos “no
son creíbles, ya que creciendo
menos que en 2017 y con la
rebaja fiscal producto del
acuerdo con Cs, el Gobierno
dice que la recaudación va a
subir más”.
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Martes 3 abril 2018 Expansión 25
ECONOMÍA / POLÍTICA
Rivera acusa a
Sánchez de ser
“cómplice” de los
separatistas por no
apoyar las Cuentas
El PP pide al PSOE
que le preste
“cinco votos al azar”
para sortear el
“chantaje” del PNV
años pueden ser buenos y la
historia de la crisis se quedará
solamente en eso, en lo que
fue”. De hecho, el presidente
aseguró que el aumento de la
previsión de crecimiento para
2018, del 2,3% al 2,7%, podría
quedarse corta: “Si hacemos
las cosas bien podemos romper nuestro propio pronóstico”, enfatizó, recordando que
es lo que ha ocurrido en los últimos años.
El vicesecretario de Política
Social y Sectorial del PP, Javier Maroto, acusó al PNV de
estar “chantajeando al Gobierno” y pidió al PSOE que
preste “cinco votos al azar”
para sortear ese chantaje. El
secretario general socialista,
Pedro Sánchez, le contestó:
“Somos un partido serio; frivolidades, las justas”.
El presidente de Ciudadanos, Albert Rivera, también
presionó a los socialistas.
Acusó a Sánchez de estar convirtiéndose en “cómplice” de
los separatistas por no querer
apoyar las Cuentas del PP. Rivera reiteró que los separatistas “que han dado un golpe a
la democracia” están pidiendo que no haya Presupuestos
y por ello Sánchez debe preguntarse qué hacer y darse
cuenta de que “no pasa nada
por abstenerse o negociar”.
Editorial / Página 2
Ayuda de 3.000 euros a la conversión
de contratos de formación en fijos
EL EJECUTIVO ESTIMA LA CREACIÓN DE CERCA DE UN MILLÓN DE EMPLEOS EN DOS AÑOS/ El Gobierno calcula que el
desempleo bajará en 2019 de los tres millones y la tasa de paro caerá desde el 16,5% al “entorno” del 11%.
M. Valverde. Madrid
La ministra de Empleo y Seguridad Social, Fátima Báñez,
recalcó ayer a la oposición la
necesidad de aprobar los presupuestos para poner en marcha dos medidas que están
congeladas desde 2017.
La primera es que los jóvenes que sean contratados
mediante la fórmula de formación y aprendizaje percibirán 430 euros mensuales
durante un año y seis meses.
Estos 430 euros se sumarán a
los 736 euros del Salario Mínimo Interprofesional que,
como mínimo, deberán pagarles las empresas. Por lo
tanto, el salario para el trabajador superará los 1.000 euros mensuales.
La segunda medida es
complementaria de la primera. Las empresas que, pasados
los primeros 18 meses, conviertan en indefinidos a los jóvenes contratados en formación y aprendizaje recibirán
durante tres años una bonificación en las cotizaciones sociales de 3.000 euros; 9.000,
al terminar los tres años.
En el contexto de los presupuestos de 2018, el Gobierno
calcula que el crecimiento de
la economía y del empleo, en
2018 y 2019, va a permitir llegar a los veinte millones de
ocupados y “bajar el desempleo de los tres millones de
personas” y, en consecuencia,
colocar la tasa de paro “en el
EL DESCENSO DEL DESEMPLEO
Evolución del número de parados
En miles.
6.021
4.702,2
5.936,6
5.287,3
5.457,7
4.779,5
4.237,8
3.766,7
3.428
2.950
2010
2011
2012
2013
25,77
25,73
2014
2015
2016
2017
2018*
2019*
Tasa de paro
En porcentaje.
22,56
23,700
20,9
20,11
18,63
16,55
15
11
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social
entorno” del 11% de la población activa.
Así lo recoge el Ejecutivo
en el Plan Anual de Empleo,
que acaba de aprobar el Consejo de Ministros. Las estimaciones de desempleo suponen
una considerable rebaja respecto a las anteriores previsiones del Gobierno. La últimas previsiones del Ministerio de Economía, Industria y
2017
2018*
2019*
Expansión
Competitividad calcularon
que el paro rondaría a finales
en 2019 los 3,2 millones de
personas, con una tasa del
13,6% de la población activa.
Por lo tanto, la caída del desempleo por debajo de los tres
millones de personas es un
dato muy importante. Significa que, junto a la creación de
entre 900.000 y 950.000 empleos, el paro bajará en unas
800.000 personas. Por lo tanto, a finales de 2019, la cifra de
ocupación superará los veinte
millones de personas y la de
parados rondará los 2,9 millones.
De cumplirse esos objetivos, sería como retroceder a
los niveles de ocupación y desempleo de 2008. Es decir,
cuando comenzó la depresión económica, que terminó
destruyendo 3,7 millones de
empleos, elevó el paro a la cifra récord de 6,2 millones de
personas, y la tasa de paro al
27% de la población activa.
El Gobierno confía en conseguir estos objetivos a finales
de 2019, y antes de lo previsto
inicialmente, después de revisar sus previsiones en el anteproyecto de los presupuestos
para 2018, que el ministro de
Hacienda, Cristóbal Montoro, presentará hoy en el Congreso de los Diputados. Así, el
Ejecutivo espera mantener
un crecimiento sostenido de
la economía, con un ritmo del
2,7% este año, y del 2,4%, en
2019 y 2020, “ con una tasa similar en la creación de empleo”, según reza el Plan
Anual de Políticas Activas de
Empleo.
No obstante, el programa
está pendiente de que el Gobierno consiga los apoyos necesarios en el Parlamento para que puedan ser aprobados
los presupuestos de este año.
Si no, tendrá que prorrogar la
mayoría de las partidas.
Por esta razón, la dotación
presupuestaria del Plan
Anual de Políticas de Empleo
es la misma que la del año pasado: 5.674,9 millones de euros. Las partidas más importantes son los 2.500 millones,
que se dedicarán a fomentar
las oportunidades de empleo
y los 2.250 millones, que se
destinarán a la formación.
Cuentas públicas plagadas de guiños sociales
M. Serraller. Madrid
Efe
El Gobierno ha llenado de
guiños sociales a colectivos
clave el anteproyecto de Presupuestos de 2018 que hoy
entra en el Congreso en un intento de aunar consensos y
atraerse los votos del PNV.
Pensionistas, funcionarios,
familias y rentas bajas concentran los incentivos.
El secretario general del
PSOE, Pedro Sánchez, ayer.
L Subida de las pensiones.
La fuerte presión social ha
provocado que los pensionistas sean uno de los grupos
más beneficiados si finalmente se aprueban las Cuentas. El
Gobierno anunció el martes
que a esta partida se destina-
rán 1.000 millones adicionales, con los que cerca de 6 millones de pensionistas se beneficiarán de una subida superior al 0,25% que marca el
Índice de Revalorización introducido por el Ejecutivo
para garantizar la sostenibilidad del sistema. Del 3%, será
la revalorización en la cuantía
de las pensiones mínimas;
una medida de la que se beneficiarán cerca de 2,4 millones
de pensionistas. En este mismo porcentaje aumentarán
las pensiones no contributivas, lo que beneficiará a otras
450.000 personas. En un segundo escalón se sitúan los 1,5
millones de pensionistas que
cobran hasta 9.800 euros al
año, que disfrutarán de una
subida del 1,5%; mientras que
para aquellos que perciben
entre 9.800 y 12.040 euros
anuales, el incremento será
del 1%. Además, cerca de medio millón de personas se beneficiará por la subida de dos
puntos –al 54%– de la prestación de viudedad.
L Alza salarial para funcionarios. Las Cuentas recogen
el primer tramo de la subida
salarial pactada entre Hacienda y los sindicatos para
los tres próximos años, en los
que podrían alcanzar un total
acumulado del 8,79%. El in-
cremento establecido para
2018 es un fijo del 1,75%.
so se incrementa una semana
extra, a cinco.
L Rebaja del IRPF. Un total
de 3,5 millones de contribuyentes se beneficiarán de las
rebajas en el IRPF, cuyo importe total Hacienda cifra en
2.000 millones. El umbral de
tributación se elevará de los
12.000 euros brutos actuales
hasta los 14.000. Asimismo,
se incrementará la reducción
en las rentas del trabajo hasta
los 18.000 euros. El Fisco
también crea tres impuestos
negativos para familias.
L Comunidades y ayuntamientos. Las transferencias
del Estado a las Administraciones territoriales se incrementarán hasta alcanzar los
123.246 millones. Las grandes beneficiadas serán las comunidades, que recibirán
4.020 millones más que el
año pasado, un alza del 4%.
La subida será más reducida
–del 1,2%, 224 millones– para
los ayuntamientos, que han
recibido la autorización de
Hacienda para reinvertir los
más de 6.000 millones de superávit.
L Semana extra en el permiso por paternidad. El permi-
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26 Expansión Martes 3 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Hacienda reduce el IRPF a ganaderos
y agricultores afectados por la sequía
Las reducciones de módulos para productores agrícolas y ganadería extensiva pueden
implicar una rebaja de la base imponible de unos 580 millones para un millón de contribuyentes.
El Defensor
del Pueblo
tiene dudas
sobre el cálculo
del Cupo
IRPF DE 2017/
Mercedes Serraller. Madrid
El Gobierno ha reducido el
IRPF de 2017 a agricultores y
ganaderos a causa de la sequía, según una Orden publicada ayer en el BOE. Las reducciones de módulos pueden implicar una rebaja de la
base imponible de unos 580
millones de euros para un millón de contribuyentes.
La Orden del Ministerio de
Hacienda fija los Índices de
Rendimiento Neto en la declaración del IRPF para estimación objetiva (módulos),
que recogen las propuestas
del Ministerio de Agricultura
de minoración en la presión
fiscal para los productores de
cereales, leguminosas, patata,
fruta de hueso, bovino de leche y ganadería extensiva
afectados por la sequía.
El régimen de estimación
objetiva agraria (o de módulos) del IRPF es el mayoritario
entre los agricultores y ganaderos de España, siendo el
elegido por en torno a un millón de declarantes.
Las reducciones de módulos aprobadas en la Orden se
traducen en una disminución
proporcional de la base imponible derivada de los rendimientos de la actividad agraria, y por tanto, del resultado
de la declaración del IRPF.
Las reducciones son: cereales, de 0,26 a 0,18; legumino-
Asaja valora que
la reducción se haya
publicado antes
del inicio de la
Campaña de la Renta
sas, de 0,26 a 0,18; patata, de
0,26 a 0,13; fruta de hueso, de
0,37 a 0,20; apicultura, de 0,26
a 0,13; bovino de leche, de
0,20 a 0,16; bovino de carne
extensivo, de 0,13 a 0,09; bovino de cría extensivo, de 0,26 a
0,18; cunicultura, de 0,13 a
0,07; ovino y caprino de carne
extensivo, de 0,13 a 0,09; ovino y caprino de leche extensivo, de 0,26 a 0,18; porcino de
carne extensivo, de 0,13 a 0,09
y porcino de cría extensivo, de
0,26 a 0,18.
La mayor parte de estas minoraciones se establecen para
dar respuesta a la sequía que
afectó a grandes áreas de la
Península Ibérica en 2017, reduciéndose el módulo de las
producciones ganaderas extensivas para compensar la
reducción de la disponibilidad de pastos. En la ganadería, se reducen los módulos de
bovino de leche y la cunicultura para tener en cuenta su
situación de mercado.
En lo referente a los cultivos, según la Orden, se ha reducido a nivel nacional el módulo de los cereales y las legu-
Agricultores y ganaderos han sufrido los efectos de la sequía en 2017.
minosas, con objeto de tener
cuenta los efectos de la sequía.
Igualmente se reduce el índice a nivel nacional en modulo
del cultivo de la patata y de la
fruta de hueso, para tener en
cuenta las dificultades de
mercado que atraviesan.
La reducción de módulos
también tiene en cuenta los
efectos de la sequía sobre
otros cultivos, con amplias rebajas en cítricos, olivar, uva,
oleaginosas y forrajes en am-
plias zonas. Los efectos de
otras adversidades climáticas
sobre los cultivos en 2017, como la ola de frío de enero, los
episodios de calor extremo
que se sucedieron en verano y
las precipitaciones intensas a
lo largo del año también se
ven reflejados.
En este contexto, la Orden
HFP/1159/2017, de 28 de noviembre, ya establecía una reducción del módulo del arroz
para las declaraciones de 2017
y siguientes de 0,37 a 0,32.
Por otro lado, la Orden de
noviembre introdujo con carácter permanente un coeficiente reductor del 20% para
los agricultores que utilicen
electricidad para el riego sobre el rendimiento neto de los
cultivos regados. La Asociación Agraria-Jóvenes Agricultores (Asaja) valora la reducción y agradece que se haya publicado antes del inicio
de la Campaña de la Renta.
Iberdrola y Telefónica, fiscalmente transparentes
Expansión. Madrid
Iberdrola y Telefónica son las
empresas del Ibex 35 más
transparentes a la hora de informar sobre su responsabilidad fiscal, según el informe
Contribución y transparencia
2017, elaborado por la Fundación Compromiso y Transparencia, que destaca la mejora
de la transparencia sobre la
información fiscal de las empresas del índice con la incorporación de Bankia y Mediaset al grupo de transparentes.
El informa destaca que las
empresas españolas pertenecientes al Ibex 35 han mejorado “ligeramente” su nivel de
transparencia a la hora de informar sobre su responsabilidad fiscal, incrementándose
el número de empresas transparentes de cinco a siete.
Este grupo lo lideran
Iberdrola y Telefónica con 21
puntos; seguidas de Mediaset
y Repsol con 19 puntos, y, en
tercer lugar, Bankia, BBVA y
Endesa, con 18 puntos. A continuación, 15 empresas del
Ibex 35 se situarían entre las
denominadas traslúcidas y 13
entre las opacas.
Asimismo, el informa
apunta que 23 empresas del
Ibex no facilitan ninguna información detallada ni posicionamiento sobre su presencia en paraísos fiscales y centros off-shore, así como que 15
no informan sobre las políticas y procedimientos establecidos para luchar contra el
blanqueo de capitales en su
esfera de actividad.
Por su parte, el 54% no informa o lo hace parcialmente
sobre los impuestos pagados
con detalle país por país y solo
cuatro incorpora las cuestiones relacionadas con los litigios fiscales en algún documento de reporte como los informes de sostenibilidad o de
responsabilidad social. Además, once empresas informan
con algo de detalle sobre esta
cuestión, pero sólo en las
cuentas auditadas.
En esta edición, se vuelve a
examinar a 35 multinacionales extranjeras que realizan
una importante contribución
en España, atendiendo a su
Un informe
concluye que mejora
“ligeramente”
la transparencia
fiscal del Ibex
política y estrategia fiscal, la
contratación de mano de obra
del país, las compras a proveedores o suministradores
nacionales, la inversión local y
los impuestos pagados en el
territorio.
Los resultados de la muestra de las 35 grandes empresas extranjeras analizadas son
“muy negativos” para el informe, ya que Heineken y Leroy
Merlin son las únicas que han
entendido que su presencia
en España les obliga a rendir
cuentas de cómo están contribuyendo a generar empleo,
desarrollar proveedores locales, invertir y pagar impuestos.
El informe, que incluye en
su análisis como Amazon, Carrefour, Nestlé, ING, Novartis, L’Orèal, Deutsche Bank,
Ikea, Apple, Google, Cemex,
Coca-Cola o Volkswagen,
afirma que es “sorprendente”
que las empresas extranjeras
radicadas en España no informen con detalle sobre la riqueza generada y distribuida
por su actividad en este país.
El informe llama la atención sobre las futuras exigencias de transparencia fiscal,
impulsadas por la UE y la
Agencia Tributaria (AEAT),
como el denominado Informe de transparencia que las
empresas podrán presentar
de manera voluntaria a la
AEAT. La segunda exigencia
se refiere “a las nuevas obligaciones de información que
la UE impondrá a los ‘intermediarios’: auditoras, asesores fiscales y financieros y
abogados”.
Expansión. Madrid
El Defensor del Pueblo en
funciones, Francisco Fernández Marugán, tiene dudas sobre el cálculo del Cupo vasco,
aunque no recurrirá ante el
Tribunal Constitucional (TC)
la ley de metodología para el
periodo 2017-2021, que fija un
monto de 1.300 millones de
euros anuales, al considerar
que se ajusta a lo que marca la
Carta Magna.
El Defensor del Pueblo ha
emitido una resolución, a la
que ha tenido acceso Efe, en la
que rechaza la solicitud que le
habían planteado el experto
de la comisión para la reforma
de la financiación, Alain
Cuenca; el portavoz de la Plataforma Ahora, Gorka Maneiro, y el profesor universitario
Víctor Gómez Frías para recurrir la norma ante el TC.
Los tres autores de las quejas sostenían que el método
para calcular el Cupo vasco
vulnera la Constitución y
rompe el principio de solidaridad entre territorios y el de
igualdad de los ciudadanos de
comunidades de régimen común y las forales –Euskadi y
Navarra– en el acceso a los
servicios públicos.
Fernández Marugán “no
pone en duda” que el Cupo y
su plasmación legislativa suscitan “legítimas y generalizadas dudas sobre su constitucionalidad”, pero puntualiza
que éstas “no pueden sostener la inconstitucionalidad
por muy legítimas y generalizadas que sean”.
Aunque reprocha “la falta
de transparencia” con que se
aprobó la ley a finales del pasado año, el Defensor del Pueblo sostiene que “tampoco
conduce a inconstitucionalidad que el Cupo se haya negociado en un nivel exclusivamente político”, ni que “en el
trámite parlamentario únicamente se contrastaran cifras
dadas de antemano”.
De igual modo, Fernández
Marugán señala que la ley no
puede entenderse contraria a
la Constitución “porque no
haya habido ninguna justificación técnica de su cálculo,
ni porque, antes de su tramitación como proyecto de ley,
las administraciones responsables de la negociación bilateral no hayan publicado ningún detalle”.
“Es sobre todo la tramitación parlamentaria el lugar y
momento idóneos para el
examen de la iniciativa legislativa,”, argumenta.
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Martes 3 abril 2018 Expansión 27
ECONOMÍA / POLÍTICA
Arranca la Campaña de la Renta
IRPF DE 2017/ Desde las 00.00 horas del miércoles, podrá presentarse la declaración de la Renta. Hoy ya se puede solicitar
cita previa para el programa de atención telefónica ‘Le Llamamos’, por el que será posible hacer la declaración por teléfono.
L Servicios. La app informará de
que la declaración se ha presentado
de forma correcta y se proporcionará un Código Seguro de Verificación
que certifica la validez de la presentación y permite acceder a ella en la
web de la AEAT. Se ofrece la declaración en PDF, recibir mensajes de
avisos sobre la devolución y push
cuando ésta sea emitida.
Mercedes Serraller. Madrid
Mañana arranca la Campaña de la
Renta: desde las 00.00 horas, podrá
presentarse la declaración. Hoy ya
se puede solicitar cita previa para el
programa de refuerzo de atención
telefónica Le Llamamos, por el que
será posible confirmar el borrador
por teléfono. Desde el pasado 15 de
marzo, están operativos los servicios de asistencia de la Agencia Tributaria (AEAT) y se puede acceder
a los datos fiscales en la página web
de la AEAT y en la nueva aplicación
disponible desde ese día, aunque
no es hasta mañana cuando podrá
presentar la declaración.
L Declarar en un clic. Cerca de 4,85
millones de contribuyentes podrán
presentar las declaraciones más sencillas con un clic en la app, y servirá
como herramienta de asistencia para el resto de declarantes, al facilitar
la obtención del número de referencia, la visualización de los datos fiscales y la recepción de notificaciones, conocidas como mensajes push,
con información de interés como el
momento de la emisión de su devolución.
Podrán presentar su declaración
con un solo clic los contribuyentes
con declaraciones sencillas, que no
necesiten aportar información adicional al borrador. Quienes el año
pasado confirmaron sin cambios su
Renta en una oficina de la AEAT,
unos 850.000, han recibido desde
el 15 de marzo una carta con los datos fiscales, la casilla 450 para obtener el número de referencia e información sobre el plan Le llamamos.
L La nueva aplicación. Se encuentra disponible para iOS y Android
en los markets oficiales de Google y
Apple, en castellano, catalán, gallego y valenciano. Para guardar
identidades, se requiere que el móvil esté protegido mediante algún
sistema de bloqueo de pantalla activado (huella, pin, patrón, etc.). Si
no se dispone de patrón de seguridad, la app recuerda que es imprescindible contar con uno para
acceder a los servicios personalizados. Se puede consultar la aplica-
L Calendario. Además de la anticipación de los servicios que ofrece la
AEAT desde el 15 de marzo, la Campaña, que empieza el 4 de abril, se
extiende este año más allá de junio,
hasta el 2 de julio (ver información
adjunta).
Desde el sábado, gratis, Guía del IRPF
Desde este sábado, EXPANSIÓN le ofrece la Guía Práctica de los
Impuestos 2018, que ha elaborado la Asociación Española de Asesores
Fiscales (Aedaf). Se trata de quince entregas de ocho páginas que se
publicarán, gratis, cada día hasta el martes 24 de abril inclusive. La Guía
será de especial interés para empresarios, profesionales, autónomos y
particulares, que encontrarán aquí las respuestas a sus dudas fiscales y
la información más completa y detallada sobre todas las novedades en
el IRPF para este año, de tal forma que puedan optimizar su declaración.
ción desde cuatro dispositivos por
contribuyente.
L Identificación. El ciudadano necesita para identificarse el número
de referencia, que se puede obtener
a través de la app, la cual permite
guardar el mensaje recibido, con clave pin y con certificado electrónico.
Para obtener una nueva referencia
con la casilla 450, la aplicación pide
el NIF, la fecha de validez del NIF y
la casilla 450 de la declaración de la
Renta de 2016. Será necesaria la
identificación del cónyuge para la
presentación de declaraciones con-
juntas y para poder mostrar la mejor
opción entre las modalidades de declaración. La aplicación posibilita
gestionar las declaraciones del propio contribuyente y de sus allegados
y familiares. Admite la tramitación
de hasta 20 NIF distintos.
L Declaración. A la hora de presentar la declaración a partir del día 4 en
un sólo clic, la aplicación ofrece la
opción de la declaración más favorable para el contribuyente, individual
o conjunta, y permite acceder a la
vista previa en PDF. Para cualquier
modificación, remite a Renta Web.
L Más atención telefónica. Se refuerza la asistencia telefónica para la
elaboración y, ahora, presentación
de la declaración, que empezará a
prestarse con el inicio de la campaña, el 4 de abril, un mes antes que el
año anterior. Podrán acceder los
destinatarios del primer envío de
cartas y cualquier otro contribuyente con perfil de asistencia telefónica.
Se podrá pedir cita para las llamadas
a través de Internet y por teléfono.
La Agencia Tributaria identificará
en la llamada saliente al contribuyente, y en su caso al cónyuge, con
sus respectivos NIF y números de
referencia. Las citas se facilitarán cada 15 minutos y las llamadas se efectuarán entre las 9 y las 20:30 horas.
La Agencia cree que estas iniciativas
conducirán a limitar la asistencia a
oficinas a los casos especialmente
complejos. El pasado año, 2,2 millones de personas acudieron a las oficinas para presentar su declaración,
de los que 860.000 sólo necesitaron
confirmar el borrador, un servicio
pequeño que la Agencia pretende
redirigir a través de otros canales.
L Novedades normativas. Este año
se han producido pocas. Destaca
que no se tributará por las retribuciones en especie consistentes en la
formación dada al trabajador por un
tercero, y sufragada por este, con la
aquiescencia de su empresa. Es el
caso, por ejemplo, de congresos médicos pagados por laboratorios. Este
año, por vez primera, el importe
percibido por la venta de derechos
de suscripción preferente de acciones que cotizan tributará como ganancia de patrimonio, en lugar de
reducir el valor de adquisición de
las acciones. El mínimo por descendientes también lo podrán aplicar,
además de los ascendientes o adoptantes, otros contribuyentes por
personas vinculados con ellos por
razón de tutela y acogimiento o
quienes tengan atribuida su guardia
y custodia por resolución judicial.
La compensación de los saldos negativos resultantes de sumar rendimientos del capital mobiliario positivos y negativos con el saldo positivo de compensar ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de
transmisiones, y viceversa, incrementa su límite hasta el 20% del
respectivo saldo positivo. En 2016 el
límite era el 15% y en 2018 será el
25%. En los bonos de fidelización de
Santander, la entrega de bonos se
considera rendimiento del capital
mobiliario positivo, y lo obtiene
quien ha tenido un rendimiento negativo porque perdió su deuda subordinada.
L Vivienda. Deberán presentar la
declaración de la Renta de 2017, aun
teniendo rentas del trabajo inferiores a 22.000 euros, los contribuyentes que tengan derecho a la aplicación del régimen transitorio de la
deducción por inversión en vivienda. Los contribuyentes que adquirieron su vivienda habitual antes de
2013 y aún la están pagando, pueden
deducir el 15% del capital y de los intereses satisfechos en 2017, sobre
una base máxima de 9.040 euros.
Los que tengan su vivienda habitual
en alquiler, y el contrato lo suscribieron antes de 2015, podrán deducirse
el 10,05% de los importes satisfechos al propietario –con la base máxima de 9.040 euros–, a condición
de que la base imponible no supere
17.707 euros, decreciendo la deducción hasta una base de 24.107 euros.
En algunas comunidades autónomas también se establecen deducciones por alquiler o por adquisición
de vivienda habitual.
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28 Expansión Martes 3 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
China contraataca e impone nuevas
tarifas a 128 productos de EEUU
Los nuevos aranceles, de entre el 15% y el 25%, entraron en vigor ayer y afectan
a la carne de cerdo y la fruta. La respuesta de China aviva las tensiones entre Pekín y Washington.
La Fiscalía
investiga al
entorno de
la CUP por
“vandalismo”
GUERRA COMERCIAL/
China cumplió ayer sus amenazas y anunció la imposición de aranceles comerciales a un conjunto de 128 productos estadounidenses como respuesta a las tarifas de
Washington sobre las importaciones de acero y aluminio
chinos, una decisión que aumenta el riesgo de estallido
de una guerra comercial.
A través de un comunicado
publicado la pasada madrugada en su web, el Ministerio
de Comercio del gigante asiático confirmó lo que llevaba
días advirtiendo, la imposición de un arancel del 15%
para un conjunto de 120 productos (entre ellos la fruta) y
del 25% para productos porcinos y relacionados, procedentes de Estados Unidos.
Todo ello pese a que el gigante asiático ha insistido en
las últimas semanas en su deseo de que se calmen las
aguas para evitar una guerra
comercial que, en su opinión,
dañaría a ambas partes.
La medida entró en vigor
ayer mismo y es una respuesta a los aranceles estadounidenses del 25% en las importaciones de acero y del 10%
en las de aluminio procedentes de China anunciados hace
unas semanas. Y también a la
imposición, unos días después, de aranceles por valor
de hasta 60.000 millones de
dólares (48.500 millones de
euros) anuales por supuestas
afrentas a la propiedad intelectual estadounidense.
“Esperamos que Estados
Unidos pueda cancelar estas
medidas para que el comercio
de productos entre China y
Estados Unidos pueda volver
a su vía normal”, apuntó el
ministerio chino de Comercio en su comunicado. Como
“las dos economías más grandes del mundo”, la “única opción correcta” para las dos naciones “es la colaboración”,
por lo que ambos países tienen que “evitar un perjuicio
más grande” a través “de la
negociación”, agregó.
Tras las medidas impuestas por el Gobierno del presidente Donald Trump, China
había anunciado que estaba
considerando imponer aranceles de hasta 3.000 millones
de dólares (2.400 millones de
euros) a las importaciones de
algunos productos de Estados Unidos.También había
Efe
Expansión. Madrid
Los aranceles chinos a los productos alimentarios estadounidenses podrían ascender a 3.000 millones de dólares.
Trump ultima su ‘castigo tecnológico’ contra Pekín
La Administración Trump
desvelará esta semana la
lista de productos chinos a
los que impondrá nuevos
aranceles, con los que la
Casa Blanca pretende
castigar a Pekín por su
política de transferencia
tecnológica. La lista incluirá
productos por un valor de
entre 50.000 millones y
60.000 millones de dólares
y afectará principalmente al
sector tecnológico. Se
estima que las nuevas
tarifas podrían entrar en
advertido de que contemplaba emprender medidas legales en el marco de la Organización Mundial del Comercio (OMC) al considerar que
las restricciones estadounidenses interfieren en el orden del comercio internacional.
En el comunicado de ayer,
el gobierno de Xi Jinping insiste en que las medidas estadounidenses son un “ataque
grave” contra los principios
de la OMC y una falta a “la no
discriminación”, que “es la
base del sistema de comercio
multilateral”. Las medidas de
vigor en dos meses. Las
autoridades comerciales de
Estados Unidos tienen de
plazo hasta el próximo
viernes para hacer pública
esa lista. Las nuevas tarifas
buscan forzar un cambio
político en Pekín, a quien
Trump acusa de apropiarse
de la propiedad intelectual
estadounidenses para
transferirla a sus compañías
a través de alianzas
empresariales, por ejemplo.
Según el gobierno
estadounidense, China
Trump han sido fuertemente
criticadas por diversas organizaciones y la propia OMC
anunció hace unos días que
observa con gran atención y
cautela las primeras consecuencias de la decisión de Estados Unidos.
Proteccionismo
Aunque la decisión de EEUU
afecta a otros países, China es
el que sale especialmente dañado ya que hasta ahora el
mandatario ha decidido dejar
fuera a sus socios norteamericanos –Canadá y México–,
así como a la Unión Europea ,
estaría “robando”
tecnología estadounidense
que ha sido desarrollada,
gracias a fondos públicos.
La industria tecnológica de
EEUU prevé que la lista que
está ultimando la Casa
Blanca buscará, sobre todo,
castigar a los productos que
se han estado beneficiando
del programa ‘Made in
China 2025’, que busca una
mejora tecnológica de la
industria manufacturera del
país. El programa ha puesto
bajo los focos a diez
Australia, Corea del Sur, Brasil y Argentina.
El proteccionismo fue una
de las promesas de la campaña de Donald Trump, quien
ha asegurado en las últimas
semanas que no tiene miedo
a “la guerra comercial” ya
que estas batallas son “buenas” y “fáciles de ganar”. El
secretario del Tesoro de
EEUU, Steven Mnuchin, aseguró la semana pasada que
Estados Unidos seguirá adelante con los aranceles al acero y al aluminio, aunque reconoció que las medidas contra
China “estaban sujetas a ne-
industrias estratégicas
chinas cuyos productos
pretende que sustituyan
a los que actualmente se
tienen que importar,
principalmente de EEUU.
Por ejemplo, tecnología de
información, robótica,
ingeniería aeroespacial,
tecnología naviera,
vehículos eléctricos,
maquinaria agrícola y
fármacos. Pekín quiere
que todos esos productos
se elaboren en China
para 2025.
gociación”. “Estamos procediendo con estos aranceles a
menos que tengamos un
acuerdo aceptable y que el
presidente dé su aprobación”,
agregó Mnuchin, quien aseguró que no tendrán un gran
impacto en la economía a corto plazo.
Desde la Cámara de Comercio Estadounidense en
China, reiteraron ayer a Efe
su posición de “preocupación” por la posible guerra comercial que afectaría a toda la
comunidad internacional.
Editorial / Página 2
D. C. Barcelona
El frente judicial contra el
procés se amplía. La Fiscalía
de la Audiencia Nacional
anunció ayer que investigará
a los Comités de Defensa de la
República (CDR), células vinculadas a la CUP y que durante los últimos días han protagonizado disturbios por toda
la geografía catalana para exigir la liberación del expresidente de la Generalitat, Carles
Puigdemont. Entre sus últimas actuaciones, cortes de
tráfico y la ocupación de peajes, que continuaron ayer en
plena operación regreso de
Semana Santa.
En un comunicado, el Ministerio Público consideró
que los actos “vandálicos”
que han organizado los CDR
son “intolerables” y “actuará
con contundencia” para llevar a sus autores ante la justicia. “Lo que se pretende es la
subversión de la orden constitucional, amparando y enalteciendo con violencia” a
Puigdemont y a los imputados por la votación del 1-O
que permanecen en prisión
provisional.
A la espera de ver cómo
concluyen estas investigaciones, la defensa de Puigdemont presentó ayer ante el
Tribunal Supremo (TS) un
recurso donde pide que se revoque el auto contra él, donde
se ordenó su procesamiento
por los delitos de malversación de fondos públicos y rebelión.
Puigdemont está pendiente
de la decisión que entre hoy y
el viernes tome la Fiscalía alemana, quien debe decidir si da
cumplimiento a la petición de
entrega que cursaron las autoridades españolas. Su extradición es la “única hipótesis”
que contempla el Gobierno
central, según recalcó ayer el
ministro de Justicia, Rafael
Catalá.
La fiscalía alemana pidió
“cautela”. “Todavía no se
puede avanzar nada, es un
procedimiento complejo”, señaló ayer en declaraciones a
Efe el vicefiscal general de
Schleswig-Holstein, Ralph
Döpper, quien no quiso hacer
ningún pronóstico.
Hoy se cumplirán diez días
desde el ingreso de Puigdemont en una prisión alemana,
donde ha recibido a políticos
como el fundador de la formación ultraderechista Alternativa por Alemania. También le han apoyado los poscomunistas de Die Linke.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Martes 3 abril 2018 Expansión 29
ECONOMÍA / POLÍTICA
ENCUENTRO EXPANSIÓN
Combinar garantía y rentabilidad,
el reto del ahorro para la jubilación
La necesidad de aumentar la contribución privada a las pensiones abre la puerta a nuevos
productos de inversión como los unit linked, que elevan la rentabilidad a cambio de asumir más riesgo.
RENDIMIENTO/
Productos
Ante este panorama, el sector
asegurador ofrece diversos
instrumentos enfocados a canalizar las necesidades del futuro pensionista. “La clave es
ofrecer a cada cliente el producto que más le conviene: los
factores básicos son su situa-
En España, el ahorro
individual supera a la
previsión social por
parte de la empresa,
al contrario de lo que
ocurre en otros sistemas europeos, como
los Países Bajos.
del ámbito de la negociación
política, para que pueda alcanzar cierta estabilidad”.
Jesús de las Casas. Madrid
Mentalidad
Según el último informe trimestral de Inverco, el 40%
del patrimonio de las familias
españolas se invierte en depó-
sitos, mientras que un 5% se
encuentra en planes de pensiones y un 11% en seguros, lo
que supone porcentajes inferiores a la media europea. En
cierto modo, la falta de una
tendencia al ahorro periódico
en España es un notable obstáculo en la planificación de la
jubilación.
Durante los recientes años
de la crisis, los trabajadores
españoles vieron aún más
comprometida su capacidad
de ahorro. No obstante, la
gran contrapartida de estos
bajos niveles de ahorro es la
inversión en vivienda. Si bien
el ahorro financiero es escaso,
el inmobiliario resulta muy
abundante en España, incluso
para las rentas bajas. Según
Esquivias, el patrón de ahorro
inmobiliario representaba en
España un 80% respecto al
20% de ahorro financiero,
hasta hace pocos años.
En cualquier caso, el cambio de signo de las pensiones
requiere un cambio de mentalidad en el ámbito nacional.
“Debemos ser conscientes de
la necesidad de ahorrar a largo plazo, teniendo en cuenta
la esperada evolución del sistema. Además, también debe
cambiar el tipo de activo sobre el que se ahorra”, afirmó
Jaime Sol, socio responsable
de People Advisory Services
de EY. No en vano, la iliquidez que caracteriza a las inversiones inmobiliarias resalta la importancia de invertir
en productos especialmente
diseñados para la jubilación.
Asimismo, Sol aseguró que
“hay que apostar por la educación financiera de los españoles desde los colegios. Debemos darnos cuenta de que
cuando lleguemos a la jubilación, el Estado podrá pagar
parte de nuestra pensión, pero
no el cien por cien”. Del mismo modo, aclaró que la solución para el futuro del sistema
de pensiones “debe apartarse
Nuevo modelo
“En España, hemos delegado
el bienestar de la jubilación en
el Estado. Ahora nos encontramos ante un cambio de
modelo, porque el actual es
insostenible a medio y largo
plazo”, explicó Gregorio Gil
de Rozas, presidente del Instituto de Actuarios Españoles.
Para colmar la brecha entre
las pensiones actuales y las del
futuro Gil de Rozas destacó el
peso de la planificación.
Aunque retrasar unos años
la jubilación es otra opción,
Gil de Rozas señaló que no sería suficiente. En cuanto a los
productos como el unit linked, declaró que el componente de riesgo es intrínseco y
no debería ser un problema,
ya que lo esencial es que “el
cliente entienda el instrumento que adquiere”.
En un entorno en el que las
pensiones futuras parecen dibujar una curva descendente,
es fundamental que los futuros pensionistas cuenten con
información transparente y
clara por parte del Estado.
“Necesitamos saber cuál es
nuestro nivel de suficiencia,
cómo van a quedar nuestras
pensiones y cuánto tenemos
que ahorrar”, especificó Miguel Ángel Menéndez, director Wealth de Mercer.
Por último, fue crítico con
el supuesto de liquidez que, a
partir de 2025, permitirá rescatar el dinero de los planes
de pensiones que tengan al
menos diez años de antigüedad. “Esta medida hace que
tengamos otro producto financiero más parecido al ahorro normal que al ahorro para
la jubilación”, dijo Menéndez,
a lo que añadió que el cambio
de mentalidad pasa por crear
el hábito del ahorro de forma
paulatina en la sociedad.
JUAN MARINA
Dtor. Nationale Nederlanden
‘Employee Benefits’
JAIME SOL
Socio responsable de ‘People
Advisory Services’ de EY
GREGORIO GIL DE ROZAS
Presidente del Instituto
de Actuarios Españoles
MIGUEL A. MENÉNDEZ
Director en ‘wealth
de Mercer’
Pablo Moreno
La tasa de sustitución de las
pensiones españolas continúa
siendo una de las más altas de
Europa, de forma que los nuevos jubilados perciben entre
el 70% y el 80% de su último
salario. No obstante, el envejecimiento demográfico y el
descenso de la población activa ponen en peligro el futuro
del sistema de pensiones, que
debe apoyarse en los sistemas
de previsión social complementaria, como se subrayó en
el encuentro Unit Linked y pólizas de interés garantizado,
ventajas, desventajas y alternativas, organizado por EXPANSIÓN con el patrocinio
de Nationale Nederlanden.
A sabiendas de que el sistema debe sustentarse principalmente en el primer pilar
–las pensiones públicas–, los
expertos señalaron que cada
vez es más necesario complementarlo con otros instrumentos. Aunque la alta tasa de
sustitución española aún no
invita al ahorro privado, las
previsiones señalan que las
pensiones descenderán una
media del 30% en los próximos 30 años. Por lo tanto, los
futuros jubilados tendrán que
disponer de un ahorro adicional si no quieren ver reducido
su poder adquisitivo respecto
a los actuales pensionistas.
“Lo principal es hacer
consciente a la gente de su
realidad, y para ello hay que
proporcionarles una previsión realista”, declaró Carlos
Esquivias, gerente de la Comisión de Vida y Pensiones de
Unespa. Así, Esquivias remarcó que el Estado debe fomentar el ahorro, en especial a través del segundo pilar, referente a la previsión por parte de
las empresas. En este sentido,
mencionó el ejemplo del sistema de adscripción ‘por defecto’ existente en Reino Unido, además del mantenimiento y la mejora de los incentivos fiscales al ahorro.
PREVISIÓN
De izq. a dcha.: Miguel Ángel Menéndez, director ‘wealth’ de Mercer; Juan Marina, director de Nationale Nederlanden Employee Benefits;
Jaime Sol, socio responsable de People Advisory Services de EY; Gregorio Gil de Rozas, presidente del Instituto de Actuarios Españoles; y
Carlos Esquivias, gerente de la Comisión de Vida y Pensiones de Unespa.
ción familiar y personal, sus
expectativas y su perfil de
riesgo”, matizó Esquivias.
Entre los distintos productos disponibles, las compañías
están apostando por el unit
linked. “Es un producto al que
la gente joven puede sacar
mucho partido gracias a que,
como aún les queda mucho
para jubilarse, tienen una visión inversora a largo plazo y
pueden asumir más riesgo a
cambio de mayor rentabilidad”, comentó el responsable
de Unespa.
“Aunque muchos clientes
son conservadores en materia
de ahorro para la jubilación, la
situación de tipos bajos ha
provocado que más gente se
interese en invertir en este tipo de productos”, aseguró Esquivias, que incidió en la flexibilidad de estos instrumentos
e hizo alusión a las versiones
híbridas del unit linked, que
introducen ciertas garantías y
limitan el riesgo de pérdidas.
Hoy en día, los consumidores piden innovación a las empresas, y las compañías de seguros no son una excepción.
Así, “hemos lanzado un producto que permite invertir en
renta variable, que es lo que
proporciona rentabilidad a
largo plazo, pero a la vez te
cubre con ciertas garantías, ya
que el riesgo y las volatilidades pueden generar pérdidas”, comentó Juan Marina,
director de Nationale Nederlanden Employee Benefits.
Por otra parte, Marina
apuntó que la obligación de
que los clientes exterioricen
todo su compromiso en una
única póliza es un límite al desarrollo de los unit linked como producto en el terreno de
la previsión social.
CARLOS ESQUIVIAS
Gerente de la Comisión de
Vida y Pensiones de Unespa
“
Lo principal es hacer
consciente a la gente de
su realidad, y para ello
hay que proporcionarles
una previsión realista”
“
Hemos lanzado un
producto que te permite
invertir en renta variable,
pero a la vez te cubre
con ciertas garantías”
“
Hay que apostar por
la educación financiera de
los españoles, conociendo
la necesidad de ahorrar
a largo plazo”
“
En España, hemos
delegado el bienestar de
la jubilación en el Estado;
ahora, nos encontramos
en un cambio de modelo”
“
Necesitamos saber
cuál es nuestro nivel de
suficiencia, cómo va a
quedar nuestra pensión y
cuánto debemos ahorrar”
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30 Expansión Martes 3 abril 2018
Expansión
JURÍDICO
España, un referente mundial
en la revolución ‘legaltech’
IE Law School lidera un proyecto pionero en el que se unen las grandes tecnológicas y los mayores
bufetes del mundo para convertir Madrid en el ‘hub’ internacional más importante de la innovación legal.
Sergio Saiz. Madrid
¿CUÁNTO CUESTA
INNOVAR?
Desarrollar un
software de
inteligencia artificial
requiere tiempo y
dinero. Sin embargo,
realizar una prueba de
concepto para
aterrizar el potencial
de una idea puede
lograrse con una
inversión por proyecto
de entre 15.000 y
30.000 euros, y
contar con resultados
operativos en un plazo
de entre ocho y doce
semanas.
bles al sector legal, ya sea por
iniciativa de una asesoría jurídica o de un bufete de abogados, en colaboración con una
start up o una gran compañía
tecnológica. Después, el cliente se encargaría de escalarlo
en toda la organización a nivel
internacional, según explica
Macarena Plaza, responsable
de programas internacionales
e innovación legal de IE Law
School.
De hecho, ya está confirmada la participación de grandes
Entre las compañías
que participan en el
proyecto destacan
Banco Santander,
IBM o Microsoft
multinacionales como Banco
Santander, así como de los
mayores despachos a nivel internacional, como Allen &
Overy, Baker McKenzie, Deloitte o Linklaters. Y, por supuesto, también se han invo-
lucrado en la iniciativa gigantes tecnológicos de la talla de
IBM o Microsoft.
Primeros pasos
La granja de innovación de IE
Law School acaba de echar a
andar y, entre sus objetivos, figura cerrar este año con la
puesta en marcha de dos laboratorios, que se completarán con una amplia agenda de
eventos y talleres relacionados con el mundo legaltech.
“El proyecto nos atrajo
Allen & Overy, Baker
McKenzie, Deloitte
o Linklaters son
algunos de los
bufetes inscritos
desde el primer momento en
que el IE nos hizo partícipes
del mismo. Tendremos la
oportunidad de interaccionar y compartir puntos de
vista con empresas tecnológicas, despachos, etc., así como
Nueva propuesta formativa
España se ha convertido
también en el único país del
mundo donde se puede
estudiar un máster completo
en ‘legaltech’, aunque no se
empezará a impartir hasta
marzo de 2019. IE Law School
acaba de lanzar este
programa, con una duración
de diez meses, y que cuenta
con veinte plazas. Está
dirigido a profesionales del
Javier de Cendra, decano de IE Law School.
sector legal con entre siete y
diez años de experiencia con
responsabilidad en materia de
jurídico e, incluso, a tecnólogos sin
transformación de las estructuras
conocimientos de derecho pero que
de las firmas en las que trabajan, así
quieran explorar este sector. Además
como a emprendedores del mundo
de las clases que se imparten en
JMCadenas
¿Qué tienen en común una escuela de derecho, un banco,
una compañía tecnológica y
un bufete de abogados? Aunque pueden parecer mercados dispares, los intereses de
todos confluyen en un mismo
ámbito: el legaltech. Y, desde
ahora, cuentan con un lugar
de encuentro donde trabajar
juntos: IE Legaltech Innovation Farm, una iniciativa pionera que pretende situar Madrid como la capital internacional de la innovación en el
sector legal.
“En el ámbito académico, el
legaltech se veía como una
materia de nicho”, asegura
Javier de Cendra, decano de
IE Law School. Por eso, hasta
ahora, el acercamiento de las
escuelas de derecho a este
mundo ha sido tímido. Sin
embargo, De Cendra reconoce que, en los últimos dos
años, los proyectos legaltech
han revolucionado el sector
del asesoramiento jurídico,
con la aparición de nuevos
modelos de negocio.
El Programa Watson, de
IBM, fue el detonante. Hoy
esta tecnología es la base de
Ross, conocido popularmente
como el abogado de inteligencia artificial. Un sistema que
habla con humanos, entiende
sus dudas y es capaz de responder a cualquier pregunta
legal en tiempo récord a través de la consulta de miles de
referencias, incluida la jurisprudencia más reciente. Pero
no es el único. Otros ejemplos
son LexPredict, Axiom o Riverview.
Si bien hasta el momento la
mayoría de estas iniciativas
han nacido en Estados Unidos, impulsadas por la combinación de tecnología y espíritu emprendedor de entornos
como Silicon Valley, ahora
España tiene la oportunidad
de liderar la revolución legaltech. IE Legaltech Innovation
Farm, no es un único laboratorio de investigación aplicada, sino varios al mismo tiempo; cada uno creado según las
necesidades del proyecto y en
el que pueden involucrarse
varias compañías, incluso
competidores.
El objetivo es desarrollar
pruebas de concepto aplica-
Madrid, el programa también
incluye dos estancias fuera
de España: una en Silicon
Valley (Estados Unidos) y otra
en Herzliya (Israel).
Los directores académicos
son AlejandroTouriño, Martí
Manent y Daniel M. Katz.
Entre el profesorado, destaca
Daniel Lewis, de Ravel, que
dará clases de inteligencia
artificial, y Andrew Arruda,
de Ross, sobre innovación.
El responsable mundial de
Facebook de protección de datos,
Norberto Andrade, también estará
en el claustro, así como Daniel Linna,
de Michigan State University.
Tendencias
en las escuelas
de derecho
A la hora de hablar de
‘legaltech’ y cómo se
han aproximado a este
ámbito las escuelas de
derecho, se pueden
identificar tres modelos.
Por un lado, aquellas
que se han centrado
en la investigación y
desarrollo de tecnología
aplicado al mundo
jurídico, como es el caso
de la Universidad de
Gales. Por otra parte,
están las que han
optado por la
investigación académica
sobre la evolución de los
sistemas legales y de la
adaptación de las
normas del derecho al
avance de las nuevas
tecnologías. Es el caso
de CodeX, un proyecto
impulsado por la
Universidad de Stanford
(Estados Unidos).
El tercer modelo está
centrado en la
formación ejecutiva
en materia ‘legaltech’,
donde se sitúa la
española IE Law School.
desarrollar y probar, con un
enfoque práctico y flexible,
algunos proyectos que estamos analizando relacionados
con la aplicación de la tecnología a nuestra actividad profesional”, asegura Íñigo Berricano, socio director de
Linklaters en España, en relación con su participación en
el programa.
Por su parte, Antonio Vázquez-Guillén, socio codirector de Allen & Overy en nuestro país, explica que “la tecnología aplicada a los servicios
legales está evolucionando rápidamente, al igual que las necesidades de nuestros clientes. En A&O fomentamos una
cultura de constante innovación que permite a nuestros
abogados acceder a iniciativas
líderes en el sector en beneficio de nuestros clientes. Entre
otras iniciativas, hemos lanzado la plataforma Fuse, un nuevo espacio de colaboración e
innovación tecnológica ubicado en Londres, que conecta
empresas de tecnología con
necesidades específicas en la
esfera del asesoramiento jurídico. La integración de nuevas soluciones tecnológicas
en nuestro día a día constituye, sin duda, un elemento diferenciador para una firma de
abogados”.
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Martes 3 abril 2018 Expansión
31
Expansión JURÍDICO
Los trabajos con tarifas fijas se están imponiendo poco a poco en el sector legal
impulsados por una nueva generación de competidores mucho más flexible.
Jane Croft. Financial Times
Los críticos dicen que está
“anticuada” y es “insostenible”, pero la hora facturable
(la tarifa por hora que cobra
un abogado por una consulta)
sigue siendo el método predominante de facturar a los
clientes.
Pero, ¿por cuánto tiempo
más? Después de la crisis financiera, los clientes de los
grandes bufetes de abogados
redujeron sus gastos legales,
realizaron más trabajo legal a
nivel interno y empezaron a
probar alternativas más baratas, como externalizar servicios, negociar una tarifa fija
para el trabajo legal o automatizar algunos procesos.
Ahora también tienen la
opción de contratar a una
nueva generación de competidores más pequeños y más
ágiles que los grandes bufetes
de abogados. Estas empresas
nuevas no cobran a los clientes en incrementos de seis minutos por el asesoramiento,
sino que suelen ofrecer un
producto claramente definido a un precio fijo.
Por ejemplo, la firma de
abogados belga De Groote De
Man ofrece una plataforma
de cobro de deudas en Internet, Unpaid.be, que ayuda a
las empresas a cobrar facturas
impagadas. En lugar de facturar el tiempo trabajado, cobra
una tarifa fija inicial de 40 euros para que el proceso comience sin necesidad de hablar con un letrado.
La idea se le ocurrió a Jeroen De Man, socio director
de De Groote De Man, mientras pensaba en cómo conseguir más clientes para el bufete y en cómo atraer a las personas que se sienten intimidadas por la idea de contratar a
un abogado tradicional. Eso
llevó a la empresa a aprovechar la oportunidad creada
por las nuevas leyes de cobro
de deudas en Bélgica en 2016,
que permiten que las compañías reciban un veredicto sin
necesidad de ir a juicio si una
factura no impugnada permanece sin pagar después de un
período de tiempo establecido.
Anteriormente, cobrar las
facturas impagadas era costoso y requería mucho tiempo:
la empresa tenía que contratar a un abogado, a un coste
habitual de 125 euros, o trabajar con una agencia de cobro
Más trabajo
para los
‘in-house’
Las empresas realizan
cada vez más labores
legales a nivel interno,
tienen más personal
dedicado a ellas y
evalúan más
detalladamente la
relación calidad-precio
de sus costes legales.
En lugar de contratar a
un bufete de abogados,
algunas de estas
compañías están
prefiriendo contratar a
profesionales
independientes para
trabajos temporales, a
menudo a través de
plataformas en Internet,
como Lawyers on
Demand (LOD) u
Obelisk.
Se trata de opciones
flexibles y con precios
predefinidos antes de la
contratación, lo que
asegura un coste legal
fijo y previsible.
La tarificación legal por horas está reduciéndose.
de deudas que se llevaba una
comisión de hasta el 30%, para que el asunto pudiera llegar
a juicio.
De Man asegura que
Unpaid representa un “cambio radical” con respecto al
modelo de negocio de la facturación por hora. Los clientes valoran saber cuánto se les
cobrará.
Peter Van Hende, el director de innovación de la empresa, señala que De Groote
De Man, que está especializada en derecho inmobiliario,
familiar y empresarial, quiere
utilizar plataformas en Internet para expandirse en campos emergentes como el próximo Reglamento General de
Protección de Datos de la UE.
Hasta ahora, el sistema de
Unpaid lo han usado más de
300 clientes; el objetivo del
bufete es conseguir el 10% del
mercado de cobro de deudas
en Bélgica.
Otras opciones flexibles
son plataformas en Internet
como Lawyers on Demand
(LOD) u Obelisk.
Así, el modelo de LOD,
creado en 2007, es tener abogados “de guardia” para proyectos a corto plazo. Se ha ex-
Los clientes valoran
saber de antemano
cuánto les costará
un asunto para
organizar sus gastos
Las empresas
evalúan cada vez
con más detalle
la relación
calidad-precio
pandido a medida que más letrados buscan un trabajo flexible en lugar de seguir la trayectoria tradicional de entrar
en un gran bufete como asociado e ir ascendiendo hasta
llegar a ser socio.
Simon Harper era socio del
bufete Berwin Leighton Paisner (BLP) cuando se le ocurrió la idea de un servicio flexible de abogacía. Fundó
LOD, que se separó de BLP en
2012. Entre los 600 abogados
que trabajan ahora para LOD
hay uno que fuera de su trabajo legal se dedica a correr maratones y otro que quiere ser
gemólogo. El primero que
contrataron, Darren Heath,
todavía trabaja para LOD
mientras dirige su compañía
de producción cinematográfica.
Conciliación
“Cada vez más abogados acuden a nosotros y nos dicen
que no quieren trabajar cinco
días a la semana, sino trabajar
de forma que puedan controlar sus vidas”, afirma Simon
Harper.
LOD ha lanzado hace poco
Spoke, un servicio en Internet
mediante el que abogados independientes trabajan con
departamentos legales de empresas. “Los clientes quieren
tener un mayor contacto personal para proyectar y gestionar el trabajo y para asegurarse de que los abogados independientes que contratan son
los adecuados”, dice Harper,
que cree que la hora facturable irá en declive y que las
nuevas formas de facturación
son coherentes con las nuevas
maneras de ofrecer servicios
legales: “Se fijan precios de
manera diferente para reflejar los nuevos modelos y formas de trabajo. Si el servicio
se realiza de manera diferente, se puede facturar de forma
distinta”.
Pablo Moreno
Los nuevos abogados
ya no facturan por horas
El ministro de Justicia, Rafael Catalá.
JUSTICIA
Jueces y fiscales
convocan movilizaciones
para este jueves
V. Moreno. Madrid
Jueces y fiscales están en pie
de guerra contra el Ministerio
de Justicia. El pasado mes de
marzo, las siete asociaciones
mayoritarias que representan
a estos profesionales hicieron
público un calendario de movilizaciones para reclamar
mejoras definitivas en la Administración de Justicia, entre las que destacan el reforzamiento de la independencia judicial, la modernización
de la Justicia, la derogación
del sistema de plazos máximo
de instrucción o la atribución
a la fiscalía general del Estado
la formación de los fiscales.
Frente a la falta de avances,
ayer, la Asociación Profesional de la Magistratura (APM),
el Foro Judicial Independiente (FJI), la Asociación de Jueces y Magistrados Francisco
de Vitoria (AJFV) y Juezas y
Jueces para la Democracia
(JJpD), así como la Asociación de Fiscales, Unión Progresista de Fiscales y Asociación Profesional e Independiente de Fiscales anunciaron
que el próximo jueves llevarán a cabo la primera de las
cuatro fases de movilizaciones planteadas.
En este caso, a las 13.00 horas, los integrantes de estas
asociaciones harán lectura de
las propuestas de jueces y fiscales en las sedes judiciales de
toda España. Si este primer acto no generase una reacción en
el ministerio que lidera Rafael
Catalá, el calendario de movilizaciones seguiría con una concentración en Madrid el 14 de
abril. En la siguiente fase se
realizarían paros parciales de
una hora los jueves de cada semana durante un mes, hasta
alcanzar un día de huelga de
las carreras judicial y fiscal, fijado para el 22 de mayo.
Nuevo socio de Hispajuris en Ciudad Real
RED Hispajuris incorpora al despacho Caballero & Fuentes Abogados como nuevo socio en Ciudad Real. Está especializado en derecho público, mercantil y laboral. Con esta ampliación, Hispajuris
cuenta con 35 sedes repartidas por toda España.
BMyV Alianza crea un ‘Tic Desk’
TECNOLOGÍA BMyV Alianza ha creado un Tic Desk, promovido
por uno de los despachos del grupo, Gaona Abogados. Se trata de
un espacio dedicado al derecho de las nuevas tecnologías para asesorar en comercio electrónico, protección de datos, reputación online, o propiedad intelectual, entre otras.
El Icam inaugura una sección sobre cultura
INICIATIVA El Colegio de Abogados de Madrid pondrá en marcha
una nueva sección profesional dedicada al derecho y la cultura, en la
que se analizarán cuestiones como la ley del mecenazgo, el estatuto
del trabajador de la cultura o la gestión del patrimonio.
Andersen Tax & Legal cambiará de sede
MADRID Andersen Tax & Legal trasladará, a finales de septiembre,
su sede de Madrid a un edificio ubicado en la calle Velázquez 108. La
oficina, que contará con 3.000 metros cuadrados distribuidos en
seis plantas, responde al plan de crecimiento de la firma.
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32 Expansión Martes 3 abril 2018
Expansión JURÍDICO
Delvy Law & Finance
integra a Mac et Bel
Aina Rabell y Elena Mach liderarán el departamento de
propiedad industrial e intelectual del despacho.
Gabriel Trindade. Barcelona
El bufete Delvy Law & Finance, especialista en el asesoramiento de start up y empresas
innovadoras, acaba de integrar a la boutique legal Mac et
Bel, firma barcelonesa especializada en servicios de propiedad industrial e intelectual. La operación supone que
sus fundadoras, Aina Rabell y
Elena Mach, pasen a liderar el
departamento específico del
despacho.
Delvy quiere consolidarse
como la referencia para el
ecosistema tecnológico e innovador tanto de Barcelona
como de Madrid. “Cada vez
más, el mercado exige un tamaño mayor para poder competir en determinadas ligas”,
afirma el socio cofundador de
Delvy, Pablo Mancía.
“La integración busca reforzar un área estratégica con
el claro objetivo de ofrecer un
abanico más amplio de servicios y seguir avanzando en
De izqa. a dcha., Pablo Mancía, Aina Rabell, Elena Mach y Josep Navajo.
nuestro plan estratégico”,
añade el socio cofundador de
Delvy, Josep Navajo.
Por su parte, la socia cofundadora de Mac et Bel Aina
Rabell destaca que la integración ha sido un proceso natural después de varios años de
estrecha
colaboración.
“Nuestra filosofía de trabajo
encaja perfectamente con la
de Delvy y creemos que juntos podemos tener una proyección de crecimiento más
sólida”, explica.
Delvy Law & Finance nació
en 2012 en el distrito tecnológico del 22@ de Barcelona.
No obstante, el bufete se ha
mudado al corazón de la ciudad catalana: el Passeig de
Gràcia.
DOS NUEVOS SOCIOS
Grupo Gispert refuerza el
área de propiedad intelectual
Laura Saiz. Madrid
Grupo Gispert acaba de incorporar a Sönke Lund y Eric
Jordi para liderar el área de
propiedad intelectual, competencia y tecnologías de información de la firma, un movimiento que “responde al aumento de actividad de nuestros clientes en este sector,
tanto a nivel nacional como
internacional”, según afirma
Juan Ignacio de Gispert, socio
director de la firma. Además,
la llegada de estos profesionales supone un impulso a la
presencia de la firma en el
mercado internacional y de
habla alemana.
Colegiado en Hamburgo y
Barcelona, Sönke Lund ha liderado como socio las áreas
de propiedad intelectual,
competencia y comercio internacional, y tecnologías de
información en la oficina de
Barcelona de Monereo Meyer Marinel-lo Abogados.
Además, es miembro ejecutivo de la comisión de derecho
agrario de la International
De izqda. a
dcha., los
socios de
Grupo
Gispert
Sönke Lund,
Juan
Ignacio de
Gispert
(socio director) y Eric
Jordi.
El fichaje de Sönke
Lund y Eric Jordi
supone un impulso
al área internacional
de Grupo Gispert
Bar Association, y forma parte
de la comisión de expertos en
derecho de datos de la Asociación Alemana para la Protección de la Propiedad Intelectual e Industrial (Grur).
Por su parte, Eric Jordi, que
ha trabajado en firmas como
Unison y Monereo Meyer
Marinel-lo, tiene una experiencia profesional de más de
15 años en los que se ha especializado en propiedad intelectual e industrial, competencia desleal y derecho de la
competencia.
Grupo Gispert cuenta ya
con más de 40 profesionales
entre sus dos oficinas de Madrid y Barcelona.
Reserve su plaza antes
del 16 de mayo
AFORO LIMITADO
por riguroso orden de inscripción
Envíe un correo electrónico
indicando nombre de asistentes,
empresa, CIF y domicilio social a
premiosjuridico@expansion.com
Para más información
Vanessa Núñez
Teléfono 681 12 56 38
El diario Expansión le invita a participar en la entrega de los galardones de
los III Premios Expansión Jurídico a la Excelencia en la Práctica del
Derecho de los Negocios, cuyo objetivo es reconocer la labor y la
contribución al sector jurídico de los despachos de abogados en España.
Entrega de tarjetas:
4 y 5 de junio
(Avda. de San Luis, 25,
de 10.30 a 14.00 horas)
7 de Junio de 2018 • 20:30h • Teatro Real de Madrid
Más información www.expansion.com/juridico
Patrocinador principal
Asesor técnico
Patrocinadores
Imprescindible entrega del
resguardo de transferencia
donde deberá aparecer como
concepto
“Cena Premios Expansión
Jurídico”
Mesa 10 personas: 4.000 euros
Precio individual: 350 euros
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Martes 3 abril 2018 Expansión 33
X
JORNADAS
Responsabilidad Civil
y Seguro
12ABRIL
9:15H
Auditorio de Mutua Madrileña
Eduardo Dato 20, Madrid
ENTRADA LIBRE
PROGRAMA
9:15-9:30 INAUGURACIÓN DE LA JORNADA
D. Ramón Rodríguez Arribas, Presidente de la Fundación para la Magistratura.
D. Lorenzo Cooklin, Director General de la Fundación Mutua Madrileña.
9:30-11:15 EL SEGURO EN LA ERA DIGITAL
Moderado por D. Eduardo Porres Ortiz de Urbina, Presidente de la Audiencia Provincial de
Madrid.
Blockchain: qué es y cómo se aplica a los seguros.
Dña. Cristina Carrascosa Cobos, Directora Legal de Fluon Ecosystem.
El coche conectado y autónomo: implicaciones legales en materia de responsabilidad civil.
D.Joaquín Ruiz Echauri, Socio del Despacho Hogan Lovells y Profesor de la Universidad
Pontiicia Comillas (ICADE).
La protección de datos personales y el “Big Data”.
D. Agustín Puente Escobar, Jefe del Gabinete Jurídico de la Agencia Española de
Protección de Datos.
Delincuencia y nuevas tecnologías: última jurisprudencia.
D. Eloy Velasco Núñez, Magistrado de la Sala de Apelación de la Audiencia Nacional.
11:15-11:45 COFFEE BREAK
11:45-13:30 EL FUTURO DE LAS PENSIONES: EL MOMENTO DE LAS DECISIONES
Mesa moderada por Dña. María Milagros Calvo Ibarlucea, Magistrada de la Sala IV del Tribunal
Supremo. Participan:
D. Ángel Martínez Aldama, Presidente de INVERCO.
D. Juan Aznar, Presidente de Mutuactivos.
Dña. María del Carmen Barrera, Secretaría de Políticas Sociales, Empleo y Seguridad
Social de UGT.
D. Santos Gandarillas Martos, Magistrado de la Audiencia Nacional y Profesor de Derecho
Tributario de la UAM.
D. José Antonio Herce San Miguel, Socio de AFI y Profesor Titular de Economía de la
Universidad Complutense de Madrid.
16:15-17:15 LA IMPRUDENCIA EN EL ÁMBITO DE LA RESPONSABILIDAD CIVIL
DEL AUTOMÓVIL
Moderado por D. Ángel Calderón Cerezo, Presidente de la Sala V del Tribunal Supremo.
La última jurisprudencia de la Sala II del Tribunal Supremo.
D. Pablo Llarena Conde, Magistrado Sala II del Tribunal Supremo.
El nuevo título ejecutivo y los motivos de oposición. La visión de las audiencias
provinciales.
Dña. María Pilar Astray Chacón, Magistrada de la Audiencia Provincial de Ciudad Real.
La visión de los abogados sobre el nuevo título ejecutivo.
Dña. África Hernández Bravo, Abogada del Ilustre Colegio de Abogados de Oviedo.
17:15-19:00 LA COMISIÓN DE SEGUIMIENTO DEL SISTEMA DE VALORACIÓN
DEL DAÑO PERSONAL EN ACCIDENTES DE TRÁFICO (SVDP) Y LOS CÓDIGOS DE
BUENAS PRÁCTICAS
Mesa moderada por D. Alejandro Izuzquiza Ibáñez de Aldecoa, Director de Operaciones del
Consorcio de Compensación de Seguros y Vocal de la Comisión de Seguimiento del SVDP.
Participan:
D. José Amérigo Alonso, Secretario General Técnico del Ministerio de Justicia y
Copresidente de la Comisión de Seguimiento del SVDP.
D. Francisco Carrasco Bahamonde, Subdirector General de Seguros y Regulación y Vocal
de la Comisión de Seguimiento del SVDP.
D. Manuel Mascaraque Montagut, Director del Área de Seguros Generales de UNESPA y
Vocal de la Comisión de Seguimiento del SVDP.
D. José Pérez Tirado, Socio Fundador del Despacho Pérez Tirado Abogados y Vocal de la
Comisión de Seguimiento del SVDP.
19:15-19:45 CLAUSURA DE LAS JORNADAS
D. Carlos Lesmes Serrano, Presidente del Tribunal Supremo y del Consejo General del Poder
Judicial.
D. Ignacio Garralda Ruiz de Velasco, Presidente del Grupo Mutua Madrileña.
D. Manuel Almenar Belenguer, Presidente de la Asociación Profesional para la Magistratura.
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34 Expansión Martes 3 abril 2018
Expansión JURÍDICO
Juan Ignacio Olmos,
socio de Ceca Magán
El nuevo socio, que procede de Andersen Tax & Legal,
será el responsable de laboral en la oficina de Barcelona.
Laura Saiz. Madrid
Josefina García, ‘counsel’
de Ashurst en Madrid.
REGULATORIO
Josefina García
se incorpora
a Ashurst
S. Saiz. Madrid
Ashurst ha fichado como
counsel a Josefina García Pedroviejo para reforzar el área
de derecho regulatorio financiero de su oficina de Madrid.
Procedente de Uría Menéndez, la abogada se enfocará
principalmente en el asesoramiento a fondos de inversión.
A lo largo de su trayectoria,
cuenta con una dilatada experiencia como asesora en el
mercado nacional de fondos y
gestoras internacionales domiciliadas principalmente en
Luxemburgo e Irlanda.
García Pedroviejo es experta también en asesoramiento a entidades de crédito
y empresas de servicios de inversión en aspectos como MiFid II o abuso de mercado,
entre otros ámbitos.
Ceca Magán Abogados ha dado un nuevo impulso a su oficina de Barcelona con la contratación de Juan Ignacio Olmos Martínez, que llega en
calidad de socio responsable
del departamento de laboral
en esta ciudad.
El hasta ahora socio de Andersen Tax & Legal, donde
ha estado más de cinco años,
cuenta con una trayectoria
profesional de más de 21
años, en los que se ha especializado en todos los aspectos relacionados con el derecho del trabajo y de la Seguridad Social.
Asimismo, Juan Ignacio
Olmos ha sido responsable de
recursos humanos en el
Ayuntamiento de Caldes
d’Estrac, y también ha sido director del área jurídico laboral de Agesa Asesoramiento
Gestión Empresarial y socio
director de su propia firma de
abogados, que fundó a principios de 2016.
El nuevo fichaje de Ceca
Magán en su oficina de Barcelona, que cuenta con varios
másteres y posgrados en gestión de personas y contabilidad, ha llevado casos de toda
índole ante la jurisdicción so-
De izqda. a dcha., Ignacio Ferrer-Bonsoms y José Luis Sanjurjo.
DERECHO MERCANTIL Y CIVIL
Ferrer-Bonsoms y
Sanjurjo se fusionan
L. Saiz. Madrid
Juan Ignacio Olmos, socio responsable del área de laboral de Ceca
Magán en Barcelona.
cial en sus distintas instancias,
así como ante el Tribunal Arbitral y de Inspección de Trabajo.
Además, Olmos ha participado en diferentes procedimientos de negociación colectiva, reestructuración de
plantillas, análisis de contingencias y due diligences.
Igualmente, atiende y asesora a responsables y altos directivos de distintas compañías.
Asimismo, Juan Ignacio
Olmos es especialista en derecho de la función pública. Actualmente, es funcionario de
carrera en excedencia y se ha
formado específicamente en
la gestión de personal de la
Administración Local.
El socio responsable de laboral en Barcelona combina
su faceta profesional con la
docente. En este sentido, colabora habitualmente con la
Universidad Pompeu Fabra
(UPF) en diferentes programas de formación.
Ganar tamaño en los despachos medianos y pequeños es
una tendencia que continúa
fuerte. Los últimos en sumarse a ella han sido Ferrer-Bonsoms Abogados y Sanjurjo,
que se han fusionado para
crear una firma especializada
en derecho mercantil y civil,
con una línea de negocio dedicada al consumo y a las demandas colectivas llamada
Iurisconsum.
El nuevo bufete, que operará bajo el nombre de FerrerBonsoms & Sanjurjo Abogados, cuenta con sedes en Madrid, Sevilla, Pamplona y Valladolid. Además, estudia
abrir oficina en Barcelona.
Ignacio Ferrer-Bonsoms
Millet fundó su propia firma
en 1970 y, desde entonces, se
El bufete tiene
oficinas en cuatro
ciudades: Madrid,
Sevilla, Pamplona
y Valladolid
ha especializado en derecho
bancario, concretamente en
participaciones preferentes,
cláusula suelo, obligaciones
subordinadas, bonos estructurados, contratos por intercambio o swap o bonos convertibles de Banco Popular.
Por su parte, Sanjurjo Abogados comenzó su andadura
en Pamplona en 2000, bajo la
dirección de José Luis Sanjurjo. Se han especializado en
asuntos relacionados con el
derecho de consumidores y
usuarios.
CRECIMIENTO
REFUERZO
NetCraman abre
oficina en Madrid
Roca Junyent ficha a Raúl Salas
como socio del departamento de fiscal
L. Saiz. Madrid
Sergio Saiz. Madrid
Net Craman Abogados ha dado un paso más en su estrategia de crecimiento con la
apertura de una nueva oficina
en Madrid. La sede en la capital española se suma así a las
de Barcelona, donde se fundó
el despacho en 2004, Hong
Kong, Guangzhou y Bogotá.
Este movimiento responde, según su socio director,
Jorge Puig, a la necesidad de
alinearse con los intereses de
sus clientes procedentes de
Asia y Latinoamérica, cuyas
operativas de negocio convergen, en la mayoría de los casos, en la capital de España.
La persona designada para
dirigir la nueva sede, que está
ubicada en la calle Antonio
Maura 16, será Elvira Jiménez, que se incorpora desde la
oficina en Hong Kong, donde
El despacho de abogados Roca Junyent ha fichado para su
oficina de Madrid a Raúl Salas, que se incorpora en calidad de socio para reforzar el
departamento de fiscal. Salas
llega a la firma que dirige Joan
Roca procedente de Baker
McKenzie, bufete en el que
hasta ahora ocupó el cargo de
socio director de la práctica
de fiscalidad corporativa en la
oficina de la capital española.
Licenciado en Derecho por
la Universidad de Sevilla y
máster en asesoría fiscal por
Comillas-Icade, Raúl Salas
cuenta con una dilatada trayectoria profesional de más
de 27 años de ejercicio como
asesor de compañías en materia fiscal. Antes de Baker
McKenzie, inició su carrera
en PwC.
Jorge Puig, socio director
de Net Craman Abogados.
ha residido los últimos cinco
años. Durante su estancia en
el gigante asiático, se ha especializado en el asesoramiento
fiscal y legal a empresas chinas, españolas y latinoamericanas en operaciones de diversa índole.
De izqda., a dcha., Carlos Blanco, director de Roca Junyent en Madrid; Pilar Vacas, abogada; Raúl Salas,
socio de fiscal del bufete; Elena Ferrer-Sama, abogada; y Joan Roca, socio director del despacho.
Raúl Salas no llega solo a
Roca Junyent, ya que junto a
él se incorpora también parte
de su equipo. Concretamente,
Elena Ferrer-Sama y Pilar Vacas. Entre los tres, suman una
amplia experiencia en sus
principales áreas de especiali-
Elena Ferrer-Sama
y Pilar Vacas se unen
también al equipo
de fiscal de Roca
Junyent en Madrid
dad, que incluye desde la planificación tributaria a empresas, tanto a nivel nacional como internacional, hasta los
precios de transferencia, pasando por el asesoramiento
fiscal en operaciones corporativas.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Martes 3 abril 2018 Expansión 35
CUADROS
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ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35 (2)
Ibex Medium Cap (2)
Ibex Small Cap (2)
Latibex Top (2)
Madrid (2)
B. Consumo (2)
Mat. / Const. (2)
Petróleo / Energía (2)
S. Fin./Inmobiliar. (2)
Tecnol. / Comunic. (2)
Serv. Consumo (2)
Barcelona (2)
BCN Mid-50 (2)
Bilbao (2)
Valencia (2)
ZONA EURO
Dax Xetra (2)
CAC 40 (2)
Aex 25 (2)
Ftse Mib (2)
PSI-20 (2)
Austria-Atx Vienna (2)
Grecia-Atenas (2)
9.600,40
14.848,60
7.308,10
4.379,10
975,93
4.264,59
1.208,51
1.246,07
596,96
925,11
1.574,98
782,36
24.084,96
1.504,02
1.233,50
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
45,40 0,48 10.609,50
99,60 0,68 15.727,40
28,50 0,39 7.327,00
96,10 2,24 4.645,40
4,64 0,48 1.073,17
9,61 0,23 4.804,74
6,54 0,54 1.288,98
-6,61 -0,53 1.369,94
5,57 0,94
680,66
3,62 0,39
975,81
11,25 0,72 1.704,27
4,51 0,58
865,17
139,01 0,58 24.307,59
7,26 0,49 1.661,91
5,16 0,42 1.358,12
12.096,73
5.167,30
529,52
22.411,15
5.405,57
3.428,53
780,50
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00 13.559,60
0,00 5.541,99
0,00
570,82
0,00 23.890,18
0,00 5.791,88
0,00 3.688,78
0,00
886,54
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
9.381,00
14.647,50
787,66
4.183,40
955,15
4.030,31
1.164,08
1.199,43
584,51
871,50
1.562,57
766,32
23.000,36
1.470,17
1.207,96
-4,42
-1,40
11,06
7,53
-3,87
-8,39
-1,76
-4,79
-3,71
-0,19
-4,02
-3,64
4,91
-4,66
-3,62
11.787,26
5.066,28
518,33
21.819,91
5.294,90
3.354,12
780,50
-6,35
-2,73
-2,77
2,55
0,32
0,25
-2,73
RESTO EUROPA
FT-SE 100 (2)
SMI (2)
Dinamarca-Kfx Copenh. (2)
Rusia-Rts Moscu
OMX Stockholm 30 (2)
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100 (2)
FTSE Eurofirst 300 (2)
DJ Stoxx 50 (2)
Euronext 100 (2)
S&P Europe 350 (2)
S&P Euro (2)
Euro Stoxx 50 (2)
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval (2)
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Cierre
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
7.056,61
8.740,97
976,57
1.234,06
1.535,35
0,00 0,00
0,00 0,00
0,00 0,00
-15,35 -1,23
0,00 0,00
7.778,64
9.611,61
1.051,70
1.324,62
1.643,71
6.888,69
8.509,29
952,22
1.154,43
1.496,59
-8,21
-6,83
-4,65
6,90
-2,64
2.730,84
1.420,70
2.894,75
987,55
1.463,41
1.549,80
3.278,72
-6,06
-5,05
-6,68
-2,04
-4,91
-3,07
-4,07
2.798,01
1.452,31
2.965,44
1.011,72
1.495,70
1.584,65
3.361,50
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3.075,68
1.582,91
3.274,97
1.077,20
1.626,61
1.715,16
3.672,29
23.644,19
2.581,88
6.870,12
84.666,44
31.114,93
45.826,64
11.466,49
4.692,88
-458,92
-58,99
-193,33
-699,12
0,00
-298,21
146,06
45,44
-1,90
-2,23
-2,74
-0,82
0,00
-0,65
1,29
0,98
26.616,71
2.872,87
7.588,33
87.652,64
35.141,72
51.052,07
12.388,03
7.421,06
02-04-2018
Variación
anual (%)
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
Canada-Tse 300
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei
Hang Seng (2)
Kospi Seul
St Singapur
Australia-Sidney (2)
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo
Israel-Tel Aviv 100
Sudafrica-Jse All Share (2)
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
23.533,20 -4,35
2.581,00 -3,43
6.777,16 -0,48
77.891,04 10,82
30.143,44 3,49
45.826,64 -7,15
11.268,14 -0,10
1.261,93 271,52
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
15.213,45
5.502,60
-153,84 -1,00 16.412,94
-39,62 -0,71 5.880,47
15.034,53
5.446,77
-6,14
-1,11
21.388,58
30.093,38
2.444,16
3.430,76
5.868,90
-65,72 -0,31 24.124,15
0,00 0,00 33.154,12
7,79 0,32 2.598,19
2,79 0,08 3.609,24
0,00 0,00 6.241,50
20.617,86
29.459,63
2.363,77
3.377,24
5.868,90
-6,05
0,58
-0,95
0,82
-4,84
2.251,72
1.308,08
55.474,52
-5,28 -0,23 2.281,49
-7,98 -0,61 1.415,40
0,00 0,00 61.684,77
1.970,28
1.297,79
54.763,97
14,20
-4,13
-6,77
1,2321
131,1500
0,8749
1,1779
-0,0077 -0,6211
-0,4500 -0,3419
-0,0012 -0,1313
-0,0022 -0,1864
1,2493
137,2200
0,8951
1,1801
1,1932
129,7400
0,8704
1,1500
2,73
-2,86
-1,39
0,66
1,15
0,49
2,74
1,35
0,04
2,25
0,00 0,00
0,00 0,00
0,00 0,00
0,00 0,00
0,01 33,33
0,00 0,00
1,58
0,77
2,95
1,65
0,10
2,32
1,15
0,43
2,44
1,21
0,01
1,96
-0,42
0,06
0,33
0,16
-0,01
0,27
Puntos
(1)A media sesión. (2)Festivo
02-04-2018
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
AGRÍCOLAS
 LONDRES
29-03
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
CACAO (+)
Alto
Bajo Cierre
Mayo
Julio
Septiembre
1.800,00 1.749,00 1.755,00
1.822,00 1.776,00 1.784,00
—
—
—
CAFÉ ()
Mayo
Julio
Septiembre
1.737,00 1.720,00 1.725,00
1.760,00 1.742,00 1.750,00
1.761,00 1.744,00 1.751,00
AZÚCAR ()
Mayo
352,90 347,90
Agosto
343,10 339,40
Octubre
341,30 339,00
 N. YORK (Cotton Exchange)
351,00
342,60
340,80
Alto
Bajo
Cierre
Julio
Octubre
Diciembre
82,88
—
77,95
81,24
—
77,45
81,29
—
77,49
ZUMO DE NARANJA
139,25
140,10
139,10
02-04
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra ()
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS()
Mayo
Julio
Agosto
1.060,50 1.035,25 1.035,50
1.071,25 1.046,25 1.046,25
1.073,50 1.048,75 1.049,00
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
Mayo
Julio
Agosto
389,70
392,10
389,10
377,00
380,10
378,30
377,30
380,40
378,50
32,50
32,61
32,85
32,17
32,30
32,55
32,30
32,43
32,69
457,25
474,00
490,75
445,75
463,00
480,50
446,25
463,50
480,75
TRIGO/WHEAT ()
Mayo
Julio
Septiembre
MAIZ/CORN ()
Mayo
Julio
Septiembre
392,50
401,00
408,00
387,00
395,50
402,50
387,25
395,75
402,75
Mayo
Julio
Septiembre
233,00
241,75
247,25
226,50
235,75
245,00
231,75
241,00
246,50
AVENA/OATS ()
PETROLÍFEROS
02-04
Centavos por libra
ALGODÓN
Mayo
142,00 137,45
Julio
142,20 138,30
Septiembre
141,60 139,10
 CHICAGO (Board of Trade)
Julio
Agosto
Octubre
Julio
 LONDRES
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
Alto
Bajo
02-04
Cierre
Junio
Julio
Agosto
70,04
69,52
69,00
67,58
67,12
66,65
67,81
67,35
66,82
Dólares/tonelada
GASÓLEO
Alto
Bajo
Cierre
Mayo
Junio
Julio
 NUEVA YORK
623,50
619,25
—
604,75
600,50
—
606,50
602,25
—
Dólares barril
CRUDO
Alto
Bajo
02-04
Cierre
Mayo
Junio
Julio
65,42
59,70
65,03
62,95
57,91
62,67
63,16
58,01
62,86
Mayo
Junio
204,15
203,86
197,79
197,58
198,33
198,09
GASÓLEO CALEF.
203,56
197,37
197,84
METALES
 MADRID (METALES PRECIOSOS)
ORO
Prec.
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
36,88
38,97
—
—
481,42
576,40
—
—
29,29
—
30,44
—
PLATA
PLATINO
Euro/gr.
PALADIO
Euro/gr.
FISICOS
AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy
PLATA $/onza troy
 LONDRES LME
1.323,90
—
(London Metal Exchange)
COBRE Ag
S/Tm.
ZINC Sag.
S/Tm.
PLOMO
S/Tm.
ALUMINIO Std.
S/Tm.
NIQUEL
S/Tm.
ESTAÑO
S/Tm.
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
29-03
Venta/Compra
6.685,00/6.683,00
6.720,00/6.719,00
3.332,00/3.331,00
3.309,50/3.309,00
2.411,00/2.410,00
2.412,00/2.410,00
1.997,00/1.996,50
2.014,00/2.013,00
13.245,00/13.240,00
13.300,00/13.280,00
21.125,00/21.100,00
21.055,00/21.050,00
 NUEVA YORK COMEX
(Commodity Exchange
of New York)
Alto
PLATA Centavos/onza troy
Mayo
1.323,85
16,28
Bajo
Abril
Agosto
Octubre
Emisor
1.344,20 1.324,70 1.340,00
1.355,10 1.335,10 1.351,30
1.360,00 1.345,00 1.359,50
COBRE Centavos/libra
Mayo
307,25
Julio
309,20
Septiembre
310,95
 NUEVA YORK NYMEX
303,70
305,80
308,00
304,30
306,20
308,35
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
Bajo
02-04
Cierre
930,00
935,00
942,50
931,00
937,90
945,10
924,30
921,35
—
930,35
923,60
—
Abril
Julio
Octubre
934,30
944,50
950,50
PALADIO $/onza troy
Junio
Septiembre
Diciembre
952,70
944,10
—
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Abril
Mayo
Agosto
Bajo
Cierre
133,98
134,70
141,95
130,95
131,60
138,38
131,88
132,38
138,95
56,70
75,35
76,48
54,25
73,55
74,55
54,28
73,55
74,70
112,20
100,78
100,38
112,40
100,95
100,60
02-04
VACUNO/CATTLE (CME)
Cierre
Abril
Junio
Agosto
1.668,00 1.630,00 1.659,00
114,80
103,83
102,95
FUENTE: Sempsa
02-04-2018
Precio (1)
(puntos)
Diaria
Variación (en puntos)
Semanal
Mensual
70
52
48
61
28
63
81
59
38
59
0
0
0
1
0
3
-1
0
0
0
0
1
-3
0
-1
-2
1
1
0
-4
1
1
1
0
-1
1
0
0
0
1
Gas Natural
Iberdrola
Santander
Endesa
Reino de España
Bankia SA
Telefónica
Melia Hotels Intl S A
Altadis
BBVA
(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap (CDS) de los respectivos emisores. Estos contratos protegen a los
inversores del riesgo de impago del emisor de bonos. Cuanto más altos, más percepción de riesgo. Está medido como el porcentaje (en puntos básicos) sobre el valor nominal de un bono a cinco años del emisor. Las empresas incluidas son los emisores españoles que más liquidez tienen habitualmente en el mercado de CDS.
Fuente: Markit
VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO
Buenos Aires
CERDO/HOGS (CME)
Abril
Junio
Julio
EL COSTE DE COBERTURA DE
LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
1.676,50 1.640,00 1.668,50
1.686,00 1.663,00 1.680,00
ORO $/onza troy
29-03
Última
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
Julio
Septiembre
Cierre
Repsol
Telefónica
B. Santander
—
—
—
Fráncfort
Cierre
Acerinox
BBVA
B. Sabadell
Endesa
Ercros
Iberdrola
Inditex
NH Hoteles
Repsol
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Variación
día (%)
Títulos
Negociados
—
—
—
Variación
día (%)
—
—
—
Títulos
Negociados
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Telefónica
Lisboa
B. Santander
—
Cierre
—
París
Cierre
Airbus
Arcelor
—
—
Cierre
ARGENTINA FESTIVO
Agrometal
Aluar
Bco. Francés
Cresud
Edenor
Grupo Galicia
Irsa
Ledesma
Metrogas S.A.
Molinos Río Plata
Petrobras
Petrolera del Conosur
Siderar
Tenaris
Transener
YPF S.A.
BRASIL
Banco Do Brasil
Bradesco
Bradespar
C.E.De Minas Gerais
Cesp Cia Energ Sao P.
Eletrobras
Embraer
Gerdau
Itau Unibanco
Petrobas
Sabesp
Siderurgica
Telef Brasil
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
Pesos
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
26,35
17,40
171,00
45,60
61,60
138,70
60,75
18,10
84,35
66,75
151,40
4,89
17,10
377,20
64,80
518,50
16,00
13,40
143,20
37,05
46,05
118,00
46,60
13,85
46,50
50,90
98,45
4,00
13,60
297,00
51,10
421,75
-1,90
-9,92
1,56
-1,53
-3,16
-0,33
-1,16
0,90
-0,51
-2,38
-1,71
1,59
0,50
26,49
5,11
11,35
20,12
15,91
8,22
6,50
26,33
19,89
29,81
0,20
6,68
4,18
43,71
41,20
35,71
7,82
16,10
24,90
22,84
17,15
53,12
22,39
38,75
11,12
54,83
32,93
34,60
29,62
6,15
12,94
16,81
19,40
12,95
43,88
16,55
33,24
8,26
48,42
Reales
40,25
35,58
31,98
7,70
15,30
20,93
21,30
15,64
51,05
20,90
34,40
8,94
50,65
Cierre
Difer.
(%)
TIM
14,11 -2,01
CHILE
Pesos
Antarchile
10.650,00 -2,30
B. Santander Chile
50,90 -0,20
Banco de Chile
101,01 -0,79
Cervecerias U.
8.767,20 -1,07
Colbun
143,00 -1,35
Copec
9.496,00 1,02
Entel
6.950,00 -0,64
Falabella
5.800,00 0,17
LAN Chile
9.369,90 -0,85
Masisa
53,22 0,36
Multifoods
275,94 -1,45
Quinenco
2.036,30 0,36
S.I. Oro Blanco
6,12 -0,16
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota 67.940,00 0,03
Ecopetrol
2.690,00 2,87
Grupo Argos
19.360,00 2,87
HONG KONG FESTIVODolares H.K.
Bank of East Asia
—
—
Cathay Pacific Air
—
—
Cheung Kong Hld.
—
—
China Telecom
—
—
Citic Pacific
—
—
CLP Holdings Ltd
—
—
CNOOC Ltd.
—
—
Hang Lung Prop.
—
—
Hang Seng Bank
—
—
Henderson Land
—
—
Hong Kong & China Gas —
—
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
7,71
14,74
12,65
-0,01 12.400,00 10.351,00
5,82
52,54
47,51
2,24 105,50
99,00
-4,81 9.209,90 8.215,00
3,24 152,90
138,00
-2,61 10.496,00 9.271,10
0,43 7.400,00 6.700,00
-5,61 6.505,00 5.760,00
7,89 10.499,00 8.675,10
13,72
55,50
44,71
16,24 289,90
244,50
-5,28 2.145,00 1.900,00
-15,00
7,50
5,94
0,71 68.140,00 65.940,00
21,72 2.800,00 2.260,00
-7,28 21.400,00 18.500,00
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
35,40
14,68
106,70
82,80
12,72
81,00
12,90
21,65
196,50
55,20
16,46
31,30
12,22
93,80
70,30
10,82
75,35
10,82
18,28
175,00
49,05
14,70
Cierre
Hong Kong Electr.
—
Hsbc Holdings
—
Lenovo Group
—
Li And Fung Ltd
—
PCCW Ltd
—
Shangai Industrial H
—
Sino Land Co Ltd
—
Television Broadc.
—
Wharf Holdings
—
JOHANESBURGO FESTIVO
Angloplat
—
Aspen Pharmacare
—
Bidvest
—
Group Five
—
Harmony
—
Nedcor
—
PSV Holdings
—
Richemont
—
Sasol Limited
—
WBHO
—
Woolworths Hldgs
—
MÉXICO
Pesos
Alfa
22,74
América Móvil
17,12
Arca Continental
124,04
Cemex
11,99
Cuervo
36,45
Fomento E. Mexicano 161,53
GP Aeroportuario
180,87
Gruma
207,50
Grupo Carso
63,37
Difer.
(%)
—
—
—
Títulos
Negociados
—
—
Cierre
Variación
día (%)
Títulos
Negociados
Repsol
B. Santander
Telefónica
BBVA
17,52
6,44
9,72
7,79
-1,68
-1,68
-1,52
-1,39
34.912
1.551.568
146.677
666.059
Total
Títulos
negociados
Porcentaje
sobre total
10.544.138
—%
02-04-2018
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
71,20
85,85
4,72
4,31
4,78
23,70
14,86
28,70
33,35
64,20
74,00
3,82
3,75
4,31
20,45
12,70
24,80
26,95
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
— 38.051,00
— 27.770,00
— 25.090,00
— 1.425,00
— 2.813,00
— 31.300,00
—
38,00
— 11.488,21
— 46.068,00
— 17.385,00
— 6.754,00
31.500,00
24.381,00
20.544,00
777,00
1.924,00
24.864,05
35,00
10.336,12
38.690,30
14.305,00
5.951,00
Rands
-2,40
-0,75
-1,34
-0,17
-1,22
-2,93
0,69
-0,34
-1,00
—
Variación
día (%)
—
Títulos
Negociados
Nueva York
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Difer.
(%)
—
Variación
día (%)
5,03
1,06
-8,89
-18,49
15,35
-12,65
-10,46
-16,78
-2,19
24,30
18,06
138,90
15,75
36,90
187,41
206,51
250,80
72,27
21,73
16,37
124,04
11,99
31,95
161,53
178,46
207,50
63,37
Grupo Ind. Bimbo
Kimberly Clark
Megacable
Mexichem
Televisa
Vitro
NUEVA YORK
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
39,42
33,48
83,15
54,92
58,96
60,50
-1,47
-1,82
-0,47
-1,49
1,59
0,72
-9,52
-3,29
3,94
12,84
-19,95
-14,17
46,67
35,99
86,84
57,24
77,99
73,00
39,42
33,06
79,94
49,84
53,96
60,07
-2,44
-0,66
-1,66
-2,37
-1,58
-4,38
-1,75
-1,77
-2,62
-1,86
-1,79
-2,67
-3,00
-2,19
-6,07
-2,80
-1,93
0,86
-2,20
-3,01
-3,49
-1,24
-2,37
-8,37
-1,51
9,34
-8,69
-10,34
7,08
-7,00
-8,23
-12,89
-12,46
-2,91
-24,81
-8,77
-2,18
5,98
-10,85
0,85
-8,37
-5,33
3,48
2,51
-3,23
-15,76
101,64
181,72
364,64
170,41
133,60
45,55
48,53
112,47
77,02
89,07
273,38
19,02
207,23
169,12
52,48
147,54
118,77
178,36
62,07
96,77
69,65
39,02
91,72
88,34
155,15
296,67
143,89
109,06
38,77
42,33
98,54
62,04
72,81
245,26
12,89
171,80
147,59
42,50
124,56
107,01
148,27
53,27
85,01
62,49
33,63
75,91
Dolares
Dow Jones
American Express
Apple Computer
Boeing Co.
Caterpillar
Chevron Corp.
Cisco Systems
Coca Cola
Disney
DowDuPont
Exxon
Goldman Sachs
Gral.Electric
Home Depot
IBM
Intel Corp.
Johnson & Johnson
JP Morgan
McDonalds
Merck Co.
Microsoft Corp.
Nike Inc.
Pfizer Inc.
Procter & Gamble
91,00
166,68
322,44
143,89
112,24
41,01
42,67
98,66
62,04
73,22
247,35
13,12
172,90
150,07
48,92
124,56
107,85
157,72
53,27
88,52
64,12
35,05
77,40
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
36 Expansión Martes 3 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
BOLSAS RESTO DEL MUNDO (CONTINUACIÓN
Cierre
Travelers Grp
134,84
United Technologies
123,48
UnitedHealth
217,20
Verizon
47,16
Visa
118,39
Wal Mart Stores
85,55
3M Company
212,62
Nasdaq
Activision
65,09
Adobe Systems Inc.
212,28
Adtran
15,20
Akamai Technologies
69,25
Alcoa
44,34
Alibaba
177,61
Altaba Inc.
71,60
Amazon.com Inc
1.371,99
American Airlines
49,78
Amer.Tel & Tel
35,10
Amgen
166,05
Applied Materials
52,89
Atrion
597,90
Autodesk
122,75
Automatic Data
113,30
Baidu
220,06
Bank of America
29,31
Bed Bath &Beyond
20,24
Biogen Idec
266,89
Broadcom Lim.
227,68
C H Robinson
92,23
Celgene Corp.
87,07
Check Point Soft.
98,66
Cintas
167,46
Citrix Systems
91,33
Comcast-A
33,52
Costco
182,75
Dentsply Int.
49,03
Dish Network
37,21
Dollar Tree
94,40
Dropbox
30,01
Dynegy
13,23
EBay Inc.
39,36
Ericsson
6,19
Express SCR.
67,87
Facebook
155,39
Fastenal Co.
53,21
Fiserv
70,54
Fitbit
4,62
Flextronics Inc.
15,99
Garmin
58,06
Gentex Corp
22,73
Gilead Sciences
73,14
Google Inc.
1.006,47
Groupon
4,25
Hancock Holding
50,60
Honeywell Intl.
142,43
Intuit
169,88
Intuitive Surg
400,89
JD.com
39,08
JetBlue Airways Corp.
19,73
KLA-Tencor
105,33
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-2,90
-1,86
1,50
-1,38
-1,03
-3,84
-3,14
-0,59
-3,21
-1,48
-10,90
3,83
-13,37
-9,67
150,00
138,32
248,47
54,72
126,32
109,55
258,63
131,45
122,31
212,55
46,29
113,86
85,42
212,62
-3,51
-1,76
-2,25
-2,44
-1,38
-3,23
-3,30
-5,21
-4,20
-1,54
-2,60
-4,89
-5,29
-2,25
-0,16
-1,40
-2,27
-3,57
-2,53
-3,38
-1,58
-2,40
-0,68
-1,83
-1,58
-1,90
-3,01
-2,54
-1,79
-0,53
-3,97
-2,14
-2,19
-3,28
-1,75
-2,75
-2,53
-1,08
-9,41
-2,08
-1,48
-1,26
-2,98
-2,45
-2,07
-2,13
-1,44
-2,00
-2,89
-3,48
-2,90
-3,38
2,80
78,22
21,14
229,75
-21,45
20,00
6,47
76,07
-17,69
56,99
3,00
205,22
2,51
80,30
17,32 1.598,39
-4,32
58,47
-9,72
39,16
-4,51
198,00
3,46
61,61
-5,19
633,85
17,09
139,36
-3,32
123,63
-6,04
265,67
-0,71
32,84
-7,96
23,96
-16,22
367,91
-11,37
272,27
3,52
96,73
-16,57
109,14
-4,79
106,39
7,46
178,30
3,78
95,88
-16,30
42,99
-1,81
198,91
-25,52
68,30
-22,07
50,20
-12,03
116,35
—
31,25
11,65
13,72
4,29
46,19
-7,34
7,34
-9,07
81,92
-11,94
193,09
-2,71
58,36
-46,21
148,44
-19,09
6,13
-11,12
19,61
-2,53
65,21
8,50
23,79
2,09
88,80
-3,82 1.175,84
-16,67
5,58
2,22
56,10
-7,13
164,99
7,67
178,59
9,85
449,81
-5,65
50,50
-11,68
22,93
0,25
122,39
64,31
177,70
15,20
62,49
44,34
173,70
69,15
1.189,01
48,36
34,69
166,05
45,75
526,80
104,81
108,25
212,07
29,17
20,24
260,13
227,68
89,35
84,98
97,84
149,32
84,53
32,99
178,61
49,03
36,65
89,25
28,48
11,19
37,68
6,19
67,87
152,22
52,06
70,01
4,62
15,99
57,68
21,13
72,84
1.001,52
4,19
50,10
142,43
152,75
375,25
39,08
19,73
98,54
Lamar Advert.
Mercury Interactive
Microchip Tech.
Micron Technology
NetApp
Netflix
News Corp.
NVIDIA Corp.
Oracle
PACCAR Inc.
Patterson Dental Co.
Patterson UTI Ener.
Paychex
PayPal Holdings
Qualcomm
Ross Stores
Ryanair ADR
Sirius XM Holdings
Starbucks
Symantec Corporation
Syntel
Tesla Motors
Teva Pharmac.
T-Mobile US
Twenty-First Century
Twitter
Verisign Inc.
Verisk Analytics
Viavi Solutions Inc.
Vodafone
Walgreens Boots
Western Digital
Wynn Resorts
Xilinx
Resto
Abbott Laboratories
AES Corp.
Altra Holdings
Altria Group
Apache Corp
Avon Products Inc.
Bank of New York
Black Rock Inc
China Mobile HK Ltd
CIENA Corp.
Cincinnati Fin.
Citigroup Inc.
Clear Channel
Colgate Palmolive
Eaton Corp.
Expedia
Federal Express
First Solar
Ford Motor
Gap Inc
Goodyear
Gral. Dynamics
Harley Dadvidson
HCP
Hewlett Packard Co.
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
62,10
47,97
87,63
50,06
59,16
280,29
15,41
221,05
45,01
64,41
21,40
16,94
60,32
75,00
53,81
75,77
120,14
6,11
56,24
25,20
25,16
252,48
16,77
59,62
36,13
28,04
115,74
101,59
9,59
27,42
63,10
89,99
181,00
69,04
-2,45
-0,72
-4,08
-3,99
-4,10
-5,10
-2,47
-4,55
-1,62
-2,66
-3,73
-3,26
-2,06
-1,15
-2,89
-2,83
-2,21
-2,08
-2,85
-2,51
-1,45
-5,13
-1,87
-2,33
-1,53
-3,34
-2,38
-2,32
-1,34
-1,44
-3,62
-2,47
-0,75
-4,43
-16,35
-6,58
-0,28
21,74
6,94
46,01
-4,94
14,24
-4,80
-9,38
-40,77
-26,38
-11,40
1,87
-15,95
-5,58
15,31
13,99
-2,07
-10,19
9,44
-18,91
-11,50
-6,13
4,63
16,78
1,14
5,82
9,73
-14,04
-13,11
13,15
7,36
2,40
73,64
51,71
100,24
61,15
65,26
331,44
17,22
250,48
52,97
79,00
38,13
24,70
70,01
85,45
68,53
85,46
126,39
6,60
61,69
29,57
27,44
357,42
22,07
65,60
38,81
36,60
125,92
105,84
10,64
32,67
80,27
106,45
200,60
77,07
62,10
41,82
79,90
39,40
55,57
201,07
15,41
199,35
44,79
62,94
21,40
16,94
59,84
72,32
53,66
74,84
105,25
5,21
53,77
25,20
21,20
252,48
16,68
57,69
34,56
22,16
105,62
92,28
8,56
27,36
63,10
80,09
162,00
62,82
58,21
11,37
44,60
60,51
37,90
2,70
50,15
519,00
45,34
25,31
72,37
67,71
4,75
70,15
77,69
106,79
238,50
69,39
10,86
30,75
26,12
218,88
42,05
23,18
21,14
-2,85
=
-2,94
-2,90
-1,51
-4,93
-2,68
-4,19
-0,90
-2,28
-2,55
0,31
-3,06
-2,13
-2,78
-3,28
-0,67
-2,24
-1,99
-1,44
-1,73
-0,91
-1,94
-0,22
-3,56
2,00
4,99
-11,51
-15,26
-10,23
25,58
-6,89
1,03
-10,29
20,93
-3,47
-9,00
3,26
-7,02
-1,67
-10,84
-4,42
2,77
-13,05
-9,72
-19,16
7,58
-17,35
-11,12
0,62
63,62
11,81
53,60
71,56
48,12
2,93
58,42
590,26
53,00
27,49
77,51
80,08
5,30
77,50
87,86
132,36
274,32
76,27
13,23
35,46
35,76
229,95
55,95
25,91
24,65
56,27
10,06
43,35
59,27
34,15
2,11
50,15
508,97
44,56
21,04
70,34
67,50
4,55
68,19
77,69
100,10
229,48
60,69
10,24
30,52
26,12
200,49
41,44
21,64
19,92
Cierre
Difer.
(%)
Hewlett Packard Int
17,12 -2,39
Intercontinental
71,10 -1,96
Kellogg Co.
63,12 -2,91
Lockheed Martin
333,00 -1,46
Marsh & McLen.
80,97 -1,96
Marvell Tech
20,20 -3,81
Mattel
13,07 -0,61
MB Financial
40,07 -1,01
Mondelez
40,71 -2,44
Moodys
158,66 -1,64
Pan Amer.Silver Corp
16,22
0,43
Pepsico
107,05 -1,92
S&P Global
186,63 -2,32
Sprint Nextel
4,85 -0,61
Stanly Black& Decker 150,27 -1,91
Texas Instruments
100,65 -3,12
Tiffany & Co.
94,87 -2,86
Time Warner
94,80
0,23
Union Pacific
133,10 -0,99
Unisys Corp.
10,20 -5,12
Xerox
28,06 -2,50
PERU
Soles
Alicorp
11,15 -0,89
Bco.Continental
4,40
1,15
Buenaventura
15,59
6,34
Cementos Lima
2,92 -1,02
Creditcorp
228,03
1,50
SIDNEY FESTIVO
Dolares Aus.
ANZ Bank
—
—
Broken Proprie
—
—
Commonwealth Bk
—
—
CSR
—
—
Macquarie Bank
—
—
Nat.Aust.Bank
—
—
Santos
—
—
Westpac BKG
—
—
Woodside Pete
—
—
TOKIO
Yenes
Aeon Co Ltd
1.897,00
0,93
Asahi Chem.Ind.
1.400,50
0,14
Asahi Glass
4.370,00 -0,57
Awa Bank
666,00 -3,48
Canon Inc.
3.860,00
0,26
Dai Nippon Print
2.175,00 -0,37
Daiwa House Ind.
4.044,00
0,10
Daiwa Secs.
675,80 -0,07
Fanuc
26.725,00
0,58
Fuji Photo Film
4.245,00
1,17
Fujitsu General
1.900,00
0,48
Fujitsu Ltd.
649,10
1,58
Haseko Corp.
1.624,00
0,56
Hitachi
769,10
0,79
Honda Motor
3.642,00
0,03
JX Holdings
637,80
0,03
Kajima Corp.
972,00 -1,52
Keisei Electric R.
3.210,00 -0,93
Kirin Brewery
2.850,00
1,30
Komatsu
3.533,00
0,80
Matsushita Elec. Ind. 1.514,00
0,70
Mazda Motor
1.405,50 -0,28
02-04-2018
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
19,22
0,77
-7,15
3,72
-0,52
-5,92
-15,02
-10,00
-4,88
7,49
4,24
-10,73
10,17
-17,66
-11,44
-3,63
-8,73
3,64
-0,75
25,15
-3,74
19,41
75,79
70,25
361,00
85,87
24,37
17,76
47,49
45,87
170,20
17,35
121,76
195,96
5,93
175,91
120,00
109,71
97,00
141,81
11,80
34,13
14,61
67,00
62,95
318,54
79,31
20,20
12,80
39,70
40,51
146,13
15,03
106,15
166,36
4,85
150,27
97,66
94,87
91,50
124,14
8,25
28,06
5,19
6,02
10,41
-2,67
9,63
11,75
4,40
16,20
3,05
236,79
10,70
4,12
14,20
2,83
210,90
—
—
—
—
—
—
—
—
—
29,11
31,90
82,19
5,46
106,69
30,41
5,60
31,70
34,65
26,86
28,21
71,86
4,61
97,88
28,24
4,82
28,58
28,45
-0,29
-3,65
-10,45
-7,37
-8,10
-13,45
-6,54
-4,40
-1,24
-7,82
-23,20
-19,14
-7,25
-12,39
-5,70
-12,27
-10,33
-11,33
0,33
-13,36
-8,21
-7,01
1.939,50 1.745,50
1.550,00 1.289,00
5.050,00 4.130,00
762,00
640,00
4.389,00 3.800,00
2.596,00 2.142,00
4.581,00 3.812,00
804,90
672,20
33.450,00 25.655,00
4.810,00 4.122,00
2.515,00 1.870,00
847,30
615,80
1.843,00 1.505,00
940,00
756,10
4.102,00 3.471,00
784,10
628,60
1.144,00
945,00
3.860,00 3.130,00
2.999,00 2.505,50
4.445,00 3.395,00
1.738,50 1.503,50
1.596,00 1.377,50
Cierre
Mitsubishi Elec.
Mitsubishi Hvy.
Murata M.
Naigai
Nec Corporation
Nippon Yusen Kk.
Nip.Steel Corp.
Nissan Cop.
Nomura Holdings
NSK Ltd.
Oki Electric
Olympus
Osaka Gas Co. Ltd.
Ricoh Co.Ltd.
Sato Shoji
Sharp Corp.
Showa Corp.
Sony Corp.
Sumitomo Forestry
Sumitomo M&F
Suzuki Motor
Taikisha
Takeda Ch.Inds.
Tanseisha
Tokyo El.Pwr.
Toshiba Corp.
Toyota Motor Corp.
U-Shin Ltd.
Yamaha Corp.
Yamazaki Baking
TORONTO
Barrick Gold Corp.
BCE Inc
BK Nova Scotia
BK Of Montreal
Cascades
CDN Natural Res.
Eastern Platinum
GoldCorp
Imperial Oil
Manulife Finac.
Nat.BK.Of Can.
Royal BK Canada
Sherritt Inc.
Suncor Energy
Toronto Dominion
Yamana Gold
VENEZUELA
B. Nac. de Crédito
Bco. Provincial
Bco. Venezuela
Dominguez & Cia.
Envases Vzlano.
Fondo Valores
Grupo Zuliano
Mercantil
Proagro
Difer.
(%)
1.688,50 -0,65
4.037,00 -0,54
14.475,00 -0,10
562,00 -1,58
2.956,00 -0,14
2.137,00
3,69
2.327,50
0,84
1.103,50
0,82
614,40
0,52
1.417,00
0,64
1.408,00
1,15
3.945,00 -1,87
2.066,50 -1,45
1.049,00
1,16
1.150,00 -1,54
3.245,00
3,02
1.780,00 -1,28
5.173,00
1,23
1.690,00 -0,18
4.455,00
3,01
5.765,00
1,09
3.455,00
0,29
5.104,00 -0,31
1.278,00
0,16
411,00 -0,48
305,00 -0,33
6.779,00 -0,92
741,00 -2,63
4.645,00
0,87
2.193,00 -0,99
Dolares Can.
16,33
1,74
54,98 -0,83
77,75 -2,03
96,57 -0,77
13,30 -0,23
39,61 -2,20
0,42
=
18,09
1,69
33,77 -1,03
23,71 -0,88
60,17 -0,78
98,73 -0,79
1,10 -2,65
43,62 -1,96
72,60 -0,70
3,67
3,09
Bolívares
10.900,00 -0,91
780.000,00
4,70
26.000,00
=
130.000,00 18,18
636.000,00
1,76
90.000,00 -2,17
—
—
180.000,00
5,88
4.100,00 -14,58
22 ABRIL 2018
SAN LORENZO DE EL ESCORIAL
MADRID CROSS COUNTRY MARATHON
www.rotorbigrace.com
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-9,78
-4,11
-4,27
-5,86
-2,76
-22,26
-19,49
-1,78
-7,62
-20,12
-10,94
-8,68
-4,77
0,19
-13,47
-16,15
27,05
1,77
-16,17
-13,96
-11,77
-9,32
-20,26
0,55
-7,85
-3,79
-6,02
-2,88
11,66
-0,18
-10,18
-8,94
-4,15
-4,00
-2,35
-11,82
27,27
12,85
-13,92
-9,57
-4,07
-3,82
-36,05
-5,48
-1,43
-6,38
2.175,50 1.641,50
4.404,00 3.927,00
16.485,00 13.995,00
633,00
529,00
3.370,00 2.956,00
3.015,00 2.049,00
3.074,00 2.269,00
1.193,50 1.094,50
748,10
603,50
1.910,00 1.354,00
1.665,00 1.382,00
4.525,00 3.900,00
2.291,00 2.000,50
1.239,00 1.028,00
1.355,00 1.093,00
4.190,00 3.150,00
1.836,00 1.305,00
5.732,00 5.078,00
2.046,00 1.670,00
5.491,00 4.320,00
6.742,00 5.562,00
4.035,00 3.320,00
6.666,00 5.104,00
1.319,00
987,00
468,00
383,00
336,00
301,00
7.782,00 6.603,00
783,00
693,00
4.890,00 4.185,00
2.251,00 2.026,00
19,49
59,79
82,87
104,86
16,55
46,59
0,42
19,13
40,46
27,48
65,40
108,13
1,82
47,64
76,32
4,54
14,60
54,30
76,22
95,34
13,16
37,58
0,33
15,54
33,77
23,65
60,17
98,69
1,10
40,85
70,81
3,37
473,68 11.000,00
704,12 780.000,00
1.269,86 33.150,00
364,29 130.000,00
695,00 636.000,00
592,31 92.000,00
— 200.000,00
-74,29 890.000,00
606,90 4.800,00
1.900,00
95.000,00
1.750,00
28.000,00
90.000,00
13.000,00
32.500,00
110.000,00
580,00
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Martes 3 abril 2018 Expansión 37
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
1)Ev. Estados Unidos
V
155,66
-3,25 50/151
1)Best Morgan Stanley
X
1,23
-2,93 135/217
1)Bankia BP Finan 2018
G
95,64
1)BK Gestión Abierta
F
29,62
-0,81 54/137
Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
1)Ev. Europa
V
139,66
-5,15 129/187
1)Foncess Flexible
R
12,50
-1,26 16/170
1)Bankia BP Índice S&P 500
V
155,64
-1,73 19/151
1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.*
G
674,54
0,82 37/114
28/03/18
1)Ev. Europa del Este
V
249,11
1)G. Multiperfil Agresivo
X
12,97
-2,46 105/217
1)Bankia BP RV España
V
124,70
-4,03 86/107
1)BK Ibex 2013 Garantizado*
G
94,43
0,49 43/114
1)Ev. Fondepósito Plus
D
112,43
-0,15 78/131
1)G. Multiperfil Dinámico
R
11,83
-2,07 47/170
1)Bankia BP Selección*
X
13,61
-2,96 140/217
1)BK Ibex 2024 P Gar*
G
107,66
1)Ev. Gar. Acciones III
G
160,50
-2,17 102/114
1)G. Multiperfil Equilibrad
M
10,62
-0,92 20/108
1)Bankia Diversificación*
I
113,26
-0,72
1)BK Ibex 2025 II Gar*
G
115,09
0,06 59/114
1)Ev. Global Convertibles
F
129,64
-0,49
6/45
1)G. Multiperfil Inversión
R
11,43
-1,50 30/170
1)Bankia Dividendo España
V
17,57
-3,84 77/107
1)BK Índice América
V 1.134,79
-2,48 37/151
1)Ev. Iberoamérica
V
294,58
3,02
15/22
1)G. Multiperfil Moderado
M
10,29
-0,38
1)Bankia Dividendo Europa
V
18,19
-5,79 165/187
1)BK Indice B. Española G*
G
958,59
-1,87 101/114
1)Ev. Japón
V
80,50
-3,58
25/54
1)Gestión Value A
V
10,31
-3,81 87/238
1)Bankia Dólar
F
7,32
-2,10
1)Ev. Mixto 15
M
94,18
-0,73
22/75
Arquia Banca
1)Bankia Duración Flex 0-2
F
10,69
1)Ev. Mixto 30
M
89,26
-1,64
64/75
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125. Fecha v.l.:
1)Bankia Duración Fle 0-2 C
F
1)Ev. Mixto 50
R
84,63
-2,79
40/63
28/03/18
1)Bankia Emergentes*
1)Ev. Mixto 70
R
3,61
-3,83
59/63
1)Ev. Particulares Vol.
D
91,19
-0,14 74/131
1)Arq Dinámico A 100 RV*
V
10,84
-3,44 68/238
1)Bankia Euro Top Ideas
90,72
-0,25 86/108
10,93
-3,31 61/238
I
F
V
1)Bankia Evolución Decidido*
1)Ev. Patrimonio
1)Arq. Dinámico B 100 RV*
1)Ev. Renta Fija
F
7,41
0,05 84/145
1)Abante Asesores Global*
X
15,54
-2,71 118/217
1)Abante Bolsa*
V
14,15
-4,94 163/238
1)Abante Bolsa Absoluta A*
I
14,20
-2,15
1)Abante Património Global*
X
17,22
-3,34 160/217
1)Abante Rent. Absoluta A*
I
11,33
-0,89
10/20
1)Abante Renta*
M
11,93
-0,40
8/108
1)Abante Selección*
R
13,18
-3,01 105/170
1)Abante Tesorería*
D
12,20
-0,12 54/131
1)Abante Valor*
M
12,64
-1,31 51/108
1)AGF-Abante Pangea-A
X
9,38
-2,72 121/217
1)AGF-Abante Pangea-B
X
9,18
-2,86 128/217
1)AGF-Abante Pangea-C
X
9,27
-2,71 119/217
1)AGF-European Quality-A
V
14,32
-5,53 149/187
1)AGF-European Quality-B
V
14,55
-5,70 157/187
1)AGF-Europ. Quality-C
V
10,83
-5,55 150/187
8/13
-3,24 124/170
1)Ev. Renta Fija Corto
1)Ev. Rentabilidad Global
F
95,38
4/19
-0,09 39/108
I
106,45
-1,23
16/25
V
152,30
-1,63
33/93
1)Optima RF Flexible
I
118,23
-0,06
12/89
1)Popular Selección
I
116,08
-1,67
58/89
1)Ev. RV Emergentes Global
1)Avance Global
5,95
-1,14 39/217
1)AGF-Spanish Opp.-C
V
9,92
2,96
7/107
1)AP Gestión Flexible CL A
X
13,69
2,01
1)Kalahari*
R
14,32
3,46
1/63
1)AP Ibérico Acciones Cl. A
V
12,43
2,73 10/107
I
10,36
-1,31
53/89
1)AP Renta Fija Dinámica A
F
13,53
-0,25 125/145
1)Maral Macro*
3/217
112,59
-2,46
6/10
1)BK Índice Japón
V
1)BK Kilimanjaro
0,54
0,30 49/114
-0,23 114/131
1)BK Media Europea 2026 Gar*
G
72,43
-2,35 104/114
-0,27 120/131
1)BK Mercado Español*
G
58,94
-4,06
G
896,26
-5,00
14/14
G 1.552,04
-1,54
10/14
-1,51
59/75
1)Bankia Fondepósitos
D
101,58
-2,97
20/84
1)Bankia Fondtesoro CP
D 1.428,82
M
10,63
1)Arquiuno RVM
R
12,17
1)FAV-Arquitectos
F
7,03
12,29
6/89
120,01
111,64
21,92
1)Arquiuno Pruden 30RV B*
18/62
38/54
I
10,17
10,48
0,76
-5,32
G
V
M
750,96
1)BK Media Europea 2024*
M
13/14
-1,35 53/108
1)Bankia Fondtesoro LP
F
169,56
0,13
7/108
1)BK Mercado Europeo*
-1,16 43/108
1)Bankia Fonduxo
R 1.808,35
-5,38
63/63
1)BK Mercado Europeo II*
-3,14
48/63
1)Bankia FT C Plazo Cartera
X
100,00
0,00 15/217
1)BK Mixto Flexible
R 1.130,72
-2,88
43/63
-0,11 45/108
1)Bankia FT L Plazo Cartera
G
100,00
0,00
1)BK Mixto Renta Fija
M
-1,33
46/75
1)Bankia Fusión V
F
99,79
1)Bankia Fut Sost Plus*
I
96,46
1)ATL Capital Best Manage*
X
-1,80 67/217
1)ATL Capital BMConservador*
M
10,04
-1,03 27/108
1)ATL Capital BM Dinámico*
R
10,16
-3,13 111/170
1)ATL Capital BM Mixto *
R
9,64
-3,04 107/170
V
16,57
2,38 13/107
Amiral Gestion
1)ATL Capital BM Tactico*
R
10,00
-2,01 42/170
V
18,73
2,38 12/107
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Pza. Eguilaz 5 . 08017 Barcelona Pablo Martínez. Tfno.
1)ATL Capital Cart.Dinámica
X
10,35
-2,59 113/217
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
X
12,84
-2,95 139/217
+34 935950622. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.: 27/03/18
1)ATL Capital Cartera RV*
V
10,97
-3,81 86/238
Alken Asset Managent
1)Sextant Autour Du Monde A*
1)ATL Capital Cart.Táctica*
R
8,96
-2,23 53/170
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 28/03/18
V
219,23
1)Sextant Bond Picking
F
101,79
0,61 13/137
1)ATL Capital Liquidez
D
12,05
-0,03
1)Sextant Europe (A)
V
182,34
-2,05 12/187
1)ATL Capital Patrimonio*
M
11,87
-1,07 33/108
449,23
-0,54 26/217
1)ATL Capital Quant 5
I
8,23
0,47
3/25
1)ATL Capital Quant 25
I
3,97
1,08
1/10
8/131
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
I
138,34
-1,88
64/89
1)Sextant Grand Large (A)
X
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
I
152,47
-1,71
60/89
1)Sextant PEA (A)
V 1.039,32
1,94
1/187
1)ALKEN European Opps A
V
206,80
-3,66 44/187
1)Sextant PME (A)
V
1,96
1/43
1)ATL Capital Renta Fija*
F
13,18
-0,28 25/137
1)ALKEN European Opps R
V
248,33
-3,49 37/187
1)Espinosa Partners Inver.*
X
13,19
-4,75 204/217
1)ALKEN Sm Cap Europ R
V
228,47
-6,33
1)Fongrum/R.F. Mixta*
M
10,67
-1,26 49/108
1)Fongrum/Valor*
X
16,25
-1,99 77/217
42/43
-0,84 89/114
1)Arquiuno Bolsa
1)Okavango Delta I*
218,28
84,26
G 1.182,98
1)Arquiuno
1)Okavango Delta A*
-1,04 14/238
G
1)BK Iris Garantizado*
9/14
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 29/03/18
X
1)BK Índice España 2024 G*
50/84
15/20
Atl Capital Gestión
9/107
35/93
-4,44
-1,77
Camino Fuente de la Mora, 9 2º A 28050 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. jri-
2,79
-1,72
7,75
-0,76
Alpha Plus Gestora
15,82
13,62
109,18
7/20
V
1,48 19/114
V
V
127,53
3/20
1)AGF-Spanish Opp.-B
119,07
I
-0,69
vas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 29/03/18
G
I
-0,52
4/20
1)BK Índice España 2017 G.*
1)Bankia Evolución Prudente*
9,08
8/107
8/108
1)Bankia Evolución Moderado*
9,26
2,95
0,12
-2,01 43/170
I
-0,52
-0,50 82/114
100,00
-2,18 50/170
I
9,77
-1,70 98/114
770,66
10,75
1)AGF-Maral Macro-B
16,23
60,59
G
10,63
1)AGF-Maral Macro-A
I
G
1)BK Indice Europa Gar*
R
11,18
V
1)BK Indice B.Española G2*
6/19
R
1)Arquiuno Pruden 30RV A*
0,00 63/114
0,04 14/108
1)Arq. Equilibrado A 60*
R
1)AGF-Spanish Opp.-A
6/14
1)Arq. Equilibrado B 60*
1)AGF-Global Selection
1)AGF-Maral Macro-C
5/108
4/14
Fondo
Abante Asesores Gestión
0,24
-0,27
Ranking
en el año
1)Bankia Fut Sost Univ*
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024
1/2
97,46
1)BK Multi. Dinámica*
R 1.016,56
-3,52 139/170
-4,71
16/19
1)BK Multifondo II Gar*
G
-0,42
-4,83
17/19
0,07 12/108
929,32
I
96,25
1)BK Multiselec Conservador*
M
70,40
G
100,04
-0,01 65/114
1)BK Pequeñas Compañías
V
359,68
5/14
-1,35 54/108
0,35
2/43
7/25
1)Bankia Gar. Bolsa 3
G
8,54
-0,42 79/114
1)BK Renta Dinámica
I 1.199,00
-0,68
1)Bankia Gar. Bolsa 4
G
101,66
-0,42 80/114
1)BK RF Alamo 2018 Gar.
F
-0,18 116/145
113,16
1)Bankia Gar. Bolsa 5
G
11,52
0,31 48/114
1)BK RF Ambar Gar.*
G
72,62
0,49
25/62
1)Bankia Gar.Creciente 2024
G
117,87
1,89
4/62
1)BK RF Atlas 2018 Gar.*
G
115,18
-0,27
54/62
1)Bankia Garantiz. Euríbor
G
103,42
2,31
5/114
1)BK RF Coral Gar*
G 1.110,22
F 1.032,20
G
1)Bankia Gar. Euribor II
G
105,29
2,51
4/114
1)BK RF Corto Plazo
1)Bankia Garantizado Dinami
G
100,33
1,88
9/114
1)BK RF Cristal Gar*
1)Bankia Gar. Rentas 11
G
116,45
-0,25
47/62
1)BK RF Largo Plazo
F 1.345,08
1)Bankia Gar. Rentas 12
G
115,28
-0,26
49/62
1)BK RF Marfil I Gar*
G 1.473,66
1)Bankia Gar. Rentas 14
G
122,87
0,72
20/62
1)BK RF Naos 2018 Gar.*
G
G
104,62
1,55
8/62
1)BK RF Onix 2018 Gar.*
1)BK RF Ópalo 2017 Gar.*
1)BK RF Roble 2019
F
110,94
1)Bankia Gar. Rentas 15
1)Bankia Gar Selección X
G
14,50
-1,41 96/114
1)Bankia Gar Selección XII
G
10,29
0,85 35/114
72,05
1,33
10/62
-0,38 99/108
0,75
19/62
-0,04 96/145
0,88
15/62
69,72
-0,33
57/62
G
115,02
-0,23
45/62
G
114,60
-0,17 115/145
1)Bankia Gest. Alternativa*
I
97,97
1)BK RV Española Gar*
G
66,92
-0,34 78/114
1)Bankia Gestión de Autor*
X
106,36
-2,56 111/217
1)BK RV Euro
V
67,71
-3,31
24/84
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinves-
1)Bankia Gest Autor Cart*
X
95,62
-4,38 194/217
1)BK Sector Energía*
V 1.372,73
-0,73
1/11
tors.es. Fecha v.l.: 29/03/18
1)Bank Gest Val Cartera*
V
96,76
-4,13 69/187
1)BK Sector Finanzas
V
592,49
-3,36
7/13
1)BK Sector Telecomunic.
V
489,99
-0,20
11/35
Allianz Global Investors GmbH
-1,11
13/25
1)AGI Adv FI Euro AT
F
99,93
-0,11 107/145
1)Bank Gest Val Universal*
V
96,65
-4,21 76/187
1)AGI Adv FI Short Dur AT
F
100,06
-0,02 18/108
1)Bankia Global Flexible*
M
96,27
-2,81 94/108
1)AGI Best S Global Eq ATH
V
118,67
-3,90 97/238
1)Bankia Gobiernos Euro LP
F
11,29
0,24 73/145
1)AGI BS Emerging Mkts AT
V
129,93
-1,50
1)Bankia Horizonte 2020
F
14,45
0,56
3/108
1)Bankia Horizonte 2025
F
10,44
2,40
6/145
1)Bankia Índice Eurostoxx
V
75,07
-3,94
38/84
1)Bankia Índice Ibex
V
151,25
1)Bankia Interés Gar 9
G
1)AGI BS Euroland Equity AT
1)AGI BS Europe Equity AT
V
V
10,54
129,45
-3,57
31/93
Amundi Iberia
28/84
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 28/03/18
-4,01 62/187
1)Best Manager Selection*
X
725,12
I
11,82
-1,43
20/25
AXA Investment Managers
I
12,56
-2,18
17/20
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 29/03/18
1)AGI BS US Equity ATH
V
159,50
-3,64 57/151
1)ING Direct FN Conservador
1)AGI Capital Plus AT
M
101,35
-1,68
67/75
1)ING Direct FN Moderado
1)AGI Convertible Bd AT
F
132,00
-2,16
28/45
1)ING Direct FN Dinámico
1)AGI Discov Euro Op AT
I
94,97
0,56
5/15
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
X
113,92
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
X
98,86
1)ING Direct FN EuroStoxx50
-2,36 102/217
-4,22 89/107
12,80
-0,29
56/62
I
13,78
-3,27
13/13
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A
F
108,23
-1,38
31/87
1)Bankia Interés Gar 10
G
12,47
-0,20
44/62
V
13,11
-4,90
63/84
1)AWF Euro 10+LT A
F
226,59
2,92
1/145
1)Bankia Interés Gar 11
G
15,07
-0,27
52/62
F
141,41
-0,18
5/9
1)Bankia Libra
F
96,77
1,10
1/3
-3,69 174/217
1)ING Direct FN Ibex-35
V
15,83
-4,59 95/107
1)AWF Euro 3-5 A
-5,15 207/217
1)ING Direct FN S&P 500
V
13,77
-4,86 90/151
1)AWF Euro 5-7 A
F
164,92
0,04
3/9
1)Bankia Mixto Div. Plus*
M
9,37
D
100,30
-0,13 64/131
1)AWF Euro 7-10 A
F
178,73
0,53
2/9
1)Bankia Mixto RF 15
M
-1,51
1)AWF Euro Credit + A
F
18,50
-0,48 26/116
1)Bankia Mixto RF 30
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A
F
130,16
-0,28 16/116
1)Bankia Mixto RV 50
1)AWF Euro Gov. Bonds A
F
137,65
1,44 14/145
1)Bankia Mixto RV 75
R
7,11
1)AWF Euro High Yield Bd A
F
135,25
-0,81 22/118
1)B.Monet.Euro Deuda Cart
D
99,97
1)AWF Fram.Europe A
V
237,52
-4,12 67/187
1)B. Monet. Euro Deuda Univ
D
110,87
-0,11 48/131
F
121,91
-0,10
5/45
1)Bankia Obj 2019 I
F
112,19
-0,21 119/145
1)AGI Dynamic MA 15 AT
X
102,05
-1,46 51/217
1)Amundi Cash EUR
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
F
100,55
-2,04
1)AF Protect 90-AE(C)*
G
99,96
1)AGI Enhanced ST Eur AT
D
108,17
-0,05 14/131
1)AF Bond Glob Agg AUC
F
227,95
39/87
9/14
-0,61 36/137
0,82
1/2
Banque SYZ SA.
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha
-2,86 95/108
v.l.: 28/03/18
11,84
-0,71
21/75
1)Dynamic Alloc. C EUR PF
I
218,15
-2,74
M
10,97
-1,03
35/75
1)Dynamic Alloc. N EUR PF
X
199,31
-2,89 134/217
R
15,08
-1,85
17/63
1)Emerg. Opport. C EUR HP
V
146,64
1,56
3/93
-3,21
49/63
1)Emerg. Opport. N EUR HP
V
116,23
1,48
4/93
-0,04
9/131
1)Euro Fixed Income C EUR
F
257,62
-0,42
6/9
1)Europ. Corp. Bds C EUR
F
276,13
-1,05 58/116
1)Europ. Corp. Bds C EUR D
F
162,71
-1,05 57/116
70/89
1)AGI Euro Credit SRI AT
I
105,11
-1,04
3/19
1)AF CPR Gl Lifestyles AU
V
167,85
1)AGI Euro HY Bond AT
F
159,26
-1,09 33/118
1)Bond Global Aggregate
F
109,42
1)AGI Euro Inflation LB AT
F
104,78
0,71
2/21
1)Bond Euro Aggregate
F
135,69
1)AGI Euroland Equit SRI AT
I
119,46
-4,26
15/19
1)Bond Euro Corporate
F
19,71
-1,10 62/116
1)AWF Fram.Glb Convert A
1)AGI Euroland Equity Gr AT
V
219,44
-3,84
32/84
1)Bond Euro High Yield
F
21,57
-1,28 45/118
1)AWF Fram.Italy A
V
217,01
1,97
2/11
1)Bankia Rend Gar 2023
G
103,79
1,06 30/114
-2,64 119/137
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A
V
128,17
-3,04
67/93
-1,67
12/43
-5,08 121/187
113,16
505,90
146,76
F
V
V
1)Bond Global Corporate
1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR
1)AGI Europe Equity Gr S AT
1)Bankia Rend Gar 2023 II
G
102,93
1,12 28/114
-1,32
17/21
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A
V
215,36
-2,80
3/23
-1,79
13/43
-4,02 63/187
124,86
241,92
250,04
F
V
V
1)Bond Global Inflation
1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR
1)AGI Europe Equity Grw AT
1)Bankia Rend Gar 2023 III
G
103,19
0,46 45/114
-1,23
28/87
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A
V
165,33
-0,88
6/43
-3,73 48/187
-5,70 156/187
181,38
451,71
263,16
F
V
V
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC
1)Europ. Opport. C EUR PF
1)AGI European Eq Div AT
1)Bankia Rend Gar 2023 IV
G
106,05
1,09 29/114
53/87
1)Europ. Opport. C EUR PR
-1,27 81/137
0,01
4/9
-2,28
711,86
-2,92
1)AWF Fram.Eurozone A
V
251,67
-2,14
12/84
-3,81 51/187
96,67
F
264,54
F
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC
V
1)AGI Event Driven AT
1)Bankia Rend Gar 2023 V
G
103,64
0,64 42/114
-4,16 73/187
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
V
122,56
-6,83
19/23
-3,84 52/187
-0,15 81/131
148,79
326,88
99,70
V
V
D
1)AFEq Europe Conserv AEC
1)Europ. Opport. N EUR PF
1)AGI Floating Rate Note AT
1)Bankia Renta Fija LP
F
17,00
-0,08 100/145
-5,38
20/20
-1,92
15/43
1)AWF Fram.Health A
V
223,10
-3,34
9/30
-5,06 120/187
101,39
199,54
188,30
I
V
V
1)AGI Gb Fundamental Str AT
1)Equity Euroland Small Cap
1)Europ. Selection C EUR
1)Bankia Renta Obj. LP
F
180,72
0,49 51/145
-7,67
10/11
105,80
-7,35
4/4
1)AWF Fram.Optimal Income A
R
190,49
-0,97
8/63
-4,79 107/187
47,31
V
V 1.310,16
V
1)Equity Global Agriculture
1)Europ. Selection I EUR
1)AGI Gb Metals & Mining AT
1)Bankia RV Glob Cartera*
V
1)AGI Global AI ATH
V
121,33
4,10
3/35
1)Equity Japan Target
V
207,25 -10,33
52/54
1)AGI Global Credit ATH
F
104,75
-1,60 69/116
1)Equity Emerging World
V
116,07
1,09
5/93
1)AGI Global Eq Insights AT
V
98,84
-4,78 154/238
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC
34/89
1)AGI Global Floating RN AT
F
99,32
8/19
-
1)AWF Fram.Talents A
V
416,43
0,25
4/238
1)AWF Gl.Flex. Property A
V
101,61
-3,47
5/23
100,80
-3,82 88/238
1)Europ. Subordin. Bd C EUR
F
161,76
-1,57
1)Bankia RV Global*
V
101,60
-4,12 112/238
1)Flexible Credit C EUR PR*
F
143,84
-0,35 28/137
1)Bankia Sm&Mid Caps España
V
378,54
0,03 33/107
1)Global Convert. N EUR
I
113,03
-0,51
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H)
F
86,73
-1,11 37/118
F
181,86
1)Amundi Index MSCI Europe
V
171,92
-4,76 106/187
1)Bankia Soy Asi Cauto*
M
129,04
-1,01 25/108
1)AWF Gl.Inflation Bd A
F
150,80
-0,49
1)Global Convert. C EUR
F
223,01
-2,31
30/45
V
245,09
-2,63 40/151
1)Bankia Soy Asi Dinámico*
R
122,13
-2,69 93/170
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H)
F
116,41
-0,83 56/137
1)Global Convertibles I EUR
F 1.093,03
-1,97
24/45
1)Bankia Soy Asi Flexible*
R
116,20
-1,92 38/170
1)Global High Div. C EUR HP
V
203,76
-1,81 22/238
1)Bankia 2018 Eurostoxx
G
127,04
-2,58
12/14
1)Global High Yd C EUR HP
F
203,60
-1,80 57/118
-2,54 106/114
1)Italian Opport. C EUR PR
V
41,85
0,26
12/21
-2,44
9/9
32/45
1)AGI Global HY ATH
F
105,07
-1,51 54/118
1)Amundi Index MSCI North A
1)AGI Global MA Credit ATH
F
100,67
-0,95 52/116
1)Amundi Index MSCI Emer Mk
V
124,67
0,50
8/93
1)AWF Gl. Optimal Income A
X
147,37
0,70 11/217
1)AGI Green Bond AT
I
100,18
-1,10
1)Amundi Index MSCI EMU
V
161,39
-3,92
35/84
1)AWF Global Income Gen. A
R
105,09
-3,17 117/170
-1,51 31/170
145,53
-2,43 34/151
111,89
114,55
V
G
R
1)Amundi Index S&P 500
1)Bankia 2018 Eurostoxx II
1)AGI Income & Growth ATH
1)AWF Planet Bonds A
F
100,18
-0,81 53/137
6/114
F
100,24
-1,06 59/116
V
205,93
0,14
7/11
39/54
1)AWF US Cred Sh.Duration A
1)Italian Opport. N EUR PR
-5,33
-2,76 122/217
2,25
132,63
164,11
105,22
V
X
G
1)AGI Japan Equity AT
1)FE Amund Internat Fd AHEC
1)BBP Garantía Euribor
9/75
1)AWF US High Yield Bd A(H)
F
195,07
-1,18 41/118
1)Italian Value C EUR PF
V
303,03
-0,85
10/11
3/4
-2,54 110/217
-0,39
-1,28
90,51
101,60
100,43
X
M
I
1)Income Builder Fund
1)Orfeo FI
1)Bankia Bolsa USA
V
6,45
-3,29 51/151
519,89
-2,85
1)Italian Value N EUR PF
V
213,93
-0,97
11/11
Bankinter Gestión de Activos
1)Japan Opport. C EUR HP PR
V
244,45
-6,48
44/54
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.:
1)Japan Opport. N EUR HP PR
V
240,52
-6,52
45/54
29/03/18
1)AGI Merger Arbitrage AT
5/19
1)AGI Multi Asset L/S ATH
I
103,79
-5,14
78/89
1)Income Builder Fund E
X
86,35
-3,30 156/217
1)AXA Aedificandi A
V
1)AGI Multi Asset Opps ATH
I
101,98
-2,17
67/89
1)CPR Silver Age
V 2.076,28
-3,74 49/187
1)AXA IM Euro Liquidity*
D 44.943,75
-0,08 28/131
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
F
100,20
0,00
1/1
1)Amundi 3-6 M-E(C)
D 10.031,03
-0,10 40/131
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
F
130,76
-0,41
1)AGI Sel Global HY ATH
F
101,26
-2,08 65/118
1)Amundi 6M-E
F 10.002,30
-0,10 42/108
1)AXA IM FIIS USCorpBdF(H)
F
118,41
-2,18 79/116
1)AGI Strategy 15 CT
X
156,79
-0,65 31/217
1)Amundi 12 M
D107.162,60 -0,17 90/131
1)AXA IM FIIS US SDHY F
F
143,21
-0,74 20/118
1)AGI Strategy 50 CT
X
189,96
-3,06 144/217
1)Amundi Cash Corporate
D234.469,29 -0,07 23/131
1)AXA IM Maturity 2020 A *
V
103,18
-0,16
5/238
1)AGI Strategy 75 CT
X
214,87
-4,80 205/217
1)Amundi Cash Institutions
D219.373,43 -0,07 24/131
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B*
V
31,40
-6,88
3/3
1)AGI US Equity ATH
V
181,19
-2,81 42/151
1)Amundi ABS
O244.002,52
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB*
V
75,01
-1,17
6/47
1)AGI US Short Duration ATH
F
105,67
-1,10 36/118
1)Amundi Corto Plazo*
D 12.392,78
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B*
V
15,01
-2,85 43/151
1)AGI Volatility Strat PT2
I
971,74
-2,90
1)Amundi Rendement Plus-P
X
124,77
-0,57 27/217
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B*
V
14,48
-5,05 168/238
V
14,50
1)Amundi Estratégia Bonos*
F
677,96
-0,31 129/145
azValor Asset Management
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
72/89
-5,17 176/238
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 27/03/18
1)Cartera Óptima Prudente
M
111,53
-1,22 48/108
1)Cartera Óptima Decidida
R
130,45
-2,31 68/170
1)Cartera Óptima Moderada
M
126,52
-1,80 74/108
0,36
5/48
-0,08 29/131
1)Amundi Estratégia Global*
I 1.037,24
1)Amundi FT LP
F
2)AF Cash USD-AU(C)
D
104,00
-2,27
2/25
2)AF Eq Emerging Focus-AUC
V
118,45
-2,87
65/93
2)First Eagle Amundi Int.
X 6.816,90
230,93
-1,36
4/13
1,21 20/145
-4,51 200/217
Andbank Asset Management
V
162,99
-3,76 84/238
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha v.l.:
1)Cartera Óptima Flexible
X
126,34
-2,28 94/217
27/03/18
1)Eurovalor Gar Estrategia
G
132,04
1,32 26/114
1)Ev. Ahorro Dólar
D
117,33
1)Cartera Óptima Dinamica
-3,10
1)Halley European Eq. A
V
174,90
-5,61 154/187
24/25
1)SIGMA - Balanced -A
R
121,57
-1,86
18/63
R
114,35
-1,71
15/63
1)Ev. Ahorro Euro
D 1.832,67
-0,30 123/131
1)SIGMA - Balanced -B
1)Ev. Asia
V
-1,78
1)SIGMA - Credit -A
F
99,25
-0,98 53/116
-6,44 105/107
1)SIGMA - Equity Europe -A
V
126,15
-5,24 132/187
-3,86 79/107
1)SIGMA - Equity Spain -A
V
102,63
-2,91 59/107
-3,30
1)SIGMA-Medicompte EUR ST A
F
102,90
-0,32 97/108
-1,46 53/118
1)SIGMA-Moderate Alloc. A
X
102,57
-2,32 98/217
-0,85 45/116
1)SIGMA-Moderate Alloc. B
X
98,45
-2,14 83/217
-2,49
1)SIGMA - Short Term -A
D
103,76
-0,34 125/131
281,93
1)Ev. Bolsa
V
294,73
1)Ev. Bolsa Española
V
344,90
1)Ev. Bolsa Europea
V
66,96
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
F
179,57
1)Ev. Bonos Corporativos
F
128,87
1)Ev. Bonos Emergentes
F
111,62
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
F
149,03
1)Ev. Conservador Dinamico
14/47
23/84
47/87
0,77 37/145
Serrano 37 28001 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. +34 917453400. Fecha v.l.:
4/118
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.: 29/03/18
1)Market Neutral Europe C E
I
166,57
-0,11
7/15
-0,06 18/131
1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR
I
172,86
-1,40
55/89
82,34
0,28 51/114
1)Multi-As Abs Ret N EUR PR
I
144,96
-1,53
56/89
V 1.357,43
-1,65 51/107
1)Multi-As Actiprot. C EUR
X
148,17
-3,74 175/217
X
306,02
-3,04 143/217
-2,84 126/217
1)BK Ahorro Activos Euro
D
857,48
1)BK Bolsa Americana Gar*
G
1)BK Bolsa España
69,72
-3,59 112/114
1)Multi-As Divers. C EUR PF
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar*
G
67,35
-2,57 108/114
1)Multi-Asset Div. I EUR PF
X 1.315,70
1)BK Bolsa Europea 2025 Gar*
G
109,75
0,06 60/114
1)Multi-Asset Div. N EUR PF
X
217,23
-3,21 151/217
1)BK Bonos Soberanos LP
F
85,23
0,45 55/145
1)US Selection C EUR HP
V
205,93
-3,21 48/151
1)BK Cesta Consolid. Gar*
G
846,78
0,84 36/114
1)World Opport. N EUR
V
310,50
-5,68 197/238
1)BK Cesta Cons Gar II*
G
921,96
1,03 31/114
1)World Opportunities C EUR
V
254,43
-5,56 191/238
V 1.480,44
-5,14 174/238
1)BK Bolsa Europ 2018 Gar*
G
1)azValor Blue Chips*
V
99,93
-6,13 207/238
1)BK Cesta Selecc. Gar.*
G
824,73
1,41 21/114
1)World Opportunities Z
1)azValor Capital*
M
96,45
-1,94
72/75
1)BK Dinero 2
D
886,00
-0,20 101/131
2)Emerg. Opport. C USD
V
163,16
-0,32
1)azValor Iberia*
V
134,83
-0,83 44/107
1)BK Dinero 4
D
87,11
-0,09 36/131
2)Europ. Oppor. C USD HP PR
V
198,62
-5,98 173/187
1)azValor Int. LUX "I"
V 1.211,79
-5,31 138/187
2)Global Convert. C USD HP
F
225,80
-4,36
2)Global High Div. C USD
V
217,40
-3,70 81/238
2)Global High Div. C USD D
V
181,50
-4,64 143/238
2)Global High Yd C USD
F
219,26
-3,71 94/118
2)Global High Yd C USD D
F
149,38
-5,00 111/118
-0,95 93/114
2)Global High Yd I USD HD
F 1.105,75
-2,91 80/118
-8,43
-4,64 142/238
1)BK Dividendo Europa
V 1.445,89
1)azValor Int. LUX "R"
V
119,95
-4,74 151/238
1)BK EEUU Nasdaq 100
V 1.769,28
1)azValor Internacional*
V
112,98
-5,49 190/238
1)BK España 2020 Gar*
G 1.090,85
-0,16 70/114
Bankia Fondos SGIIC
1)BK España 2020 II Gar*
G 1.003,00
0,00 62/114
Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
1)BK España 2021*
G
65,40
Fecha v.l.: 29/03/18
1)BK Eurobolsa Gar*
G 1.697,47
1,59
-1,89
8/35
11/14
1)Bankia Bolsa Española
V
879,64
-4,89 97/107
1)BK Euribor Rentas II Gar*
G
122,78
1,50 17/114
2)Japan Opport. C USD HP
V
1)Bankia Bolsa Japonesa*
V
5,29
-5,36
41/54
1)BK Euribor 2024 II G*
G 1.008,58
1,77 15/114
2)Multi-Ass Infl Shld I USD
X 1.125,12
1)Bankia Bolsa Japonesa Car*
V
91,88
-8,12
49/54
1)BK Euribor 2025 Gar.*
G
123,77
2,22
1)Bankia Bonos CP Principal
F
1,32
1)BK Europa 2020*
G
96,86
0,08 10/108
202,80
13/93
43/45
50/54
-5,15 208/217
2)US Selection C USD
V
276,59
-4,97 94/151
-3,27 110/114
2)World Opport. C USD HP
V
518,85
-7,69 227/238
3)Japan Opport. C JPY PR
V 25.552,00
7/114
-3,41
21/54
0,76
7/93
1)Bankia Bonos CP (I)
D 1.671,99
-0,19 100/131
1)BK Europa 2021 Gar.*
G
167,33
-0,80 88/114
1)Bankia Bonos CP (II)
D 1.124,14
-0,13 61/131
1)BK Europa 2025 Gar*
G
70,84
0,13 55/114
5)Emerging Oppor. C CHF HP
V
157,43
1)Bankia Bonos CP (III)
D
1,23
-0,04 10/131
1)BK Eurostoxx Inverso
V
23,69
2,45
1/84
5)Europ. Oppor. C CHF HP PR
V
259,99
-4,60 96/187
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.*
G
84,85
-4,04 113/114
5)Europ. Selection C CHF HP
160,78
-5,88 168/187
1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.*
G
109,96
0,43 46/114
5)Global Convert. C CHF HP
F
170,05
-3,20
-0,14 69/114
5)Global High Div. C CHF HP
V
199,48
-2,55 40/238
F
198,09
-2,50 75/118
1)Bankia Bonos Dur.Flex
F
11,44
-0,02 94/145
1)Bankia Bonos Dur Flex Car
F
100,10
0,10 79/145
V
38/45
I
121,56
-0,50
V
150,59
-5,35 141/187
27/03/18
9,80
-0,92 62/137
1)BK Eurostoxx 2024 PII G*
G 1.289,68
-0,51 84/114
5)Global High Yd C CHF HP
1)Ev. Emerg Empr Europeas
V
120,37
-2,01
10/19
1)Best Carmignac
X
1,20
-2,51 108/217
1)Bankia BP Corto Plazo
F 1.358,55
0,03 15/108
1)BK Fondo Monetario
D 1.771,61
-0,20 102/131
5)Multi-A Div. C CHF HP PF
X
197,22
-3,89 180/217
1)Ev. Empresas Volumen
D
127,85
-0,11 50/131
1)Best JP Morgan
X
1,29
-1,97 75/217
1)Bankia BP EuroStoxx 2018
G
3,33
1)BK Futuro Ibex
V
-4,00 84/107
G)Global High Yd C SGD HP
F
216,19
-1,35 49/118
1)Ev. Dividendo Europa
5/14
Andbank Wealth Management
4/23
6/11
1)Bankia Bonos Intern*
1)Bankia Bonos Intern C*
F
F
9,75
108,52
-1,10 73/137
2/14
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar*
G
83,41
107,61
CÓMO LEER LOS CUADROS DE FONDOS DE INVERSIÓN: Se recoge el nombre de la sociedad gestora de los distintos fondos con su dirección, teléfono y la persona de contacto. Se incluye también la fecha del valor liquidativo que se expresa en las columna tercera. El valor liquidativo de los fondos con asterisco (*)
corresponde a días anteriores. La primera columna indica el nombre del fondo. La segunda columna corresponde a la categoría o vocación inversora del fondo. F: Renta fija largo, Renta fija corto y Otra Renta fija; V: Renta variable, renta variable Medianas/Pequeñas compañías, sector; D: Mercado monetario; M: Mixtos
fijos; R: Mixtos variables; X: Mixtos; G: Garantizados; I: Inversiones alternativas; O: Otros. La tercera columna recoge el valor liquidativo en euros de cada una de las participaciones del fondo, descontadas las comisiones de gestión y depósito. Los fondos internacionales van precedidos por un número que indica la divisa de cotización: (1) euro, (2) dólar, (3) yen, (4) libra esterlina, (5) franco suizo, (6) dólar australiano, (7) dólar canadiense, (8) rand sudafricano, (9) corona noruega, (D) corona danesa, (S) corona sueca, (H) dólar Hong Kong, (G) dólar Singapur, (R) rublo ruso, (Y) yuan chino. La cuarta señala la rentabilidad acumulada del
fondo en euros desde el 31 de diciembre del año anterior. La quinta, el puesto que ocupa cada fondo en la clasificación anual en euros de su categoría. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no
reparta resultados. (**) Sólo para inversores cualificados. No existe obligación de registrar folleto por aplicación del artículo 30 bis de la ley del mercado de valores. LOS GESTORES QUE DESEEN FACILITAR MÁS INFORMACIÓN PARA LA COMPOSICIÓN DE ESTOS CUADROS PUEDEN CONTACTAR HASTA EL CIERRE DEL
MISMO, LAS CUATRO Y MEDIA DE LA TARDE, CON EL TELÉFONO 91 443 61 14.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
38 Expansión Martes 3 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
51/75
Carmignac Gestion Luxembourg
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
BBVA
1)BNYM EMD A
F
1,78
-4,55
77/87
1)CBK Rentas Abril 2020 Est
F
6,63
0,04 87/145
1)LK Selek Base
M
7,00
-1,40
Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. Web. http://www.bbvaassetmanage-
1)BNYM EMD Lc Curr A
F
1,21
1,86
9/87
1)CBK Rentas Abril 2020 Ex
O
6,67
0,08
7/48
1)LK Selek Extraplus
R
7,70
-2,81 98/170
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es. Tfno. (+34)
ment.com. Fecha v.l.: 29/03/18
1)BNYM EMD Lc Curr H
F
1,07
3,67
1/87
1)CBK Rentas Abril 2020 P.F
O
6,69
0,09
6/48
1)LK Selek Plus
R
7,40
-2,34 71/170
914361727. Fecha v.l.: 28/03/18
1)BNYM EMD Opportunistic A
F
1,18
-0,78
23/87
1)CBK Rentas Abril 2020 Pl
O
6,65
0,05
8/48
1)CL Renta Fija A Largo
F
9,30
0,35 60/145
1)BNYM Eu Gl HYd Bd A
F
2,13
-3,64 92/118
1)CBK Rentas Abril 2021 E.F
F
6,77
0,49 50/145
1)BNYM Euroland Bd A
F
1,93
1,18 24/145
1)CBK Rentas Abril 2021 Est
F
6,73
0,46 54/145
1)BNYM Europ Credit A
F
118,96
-0,51 27/116
1)CBK Rentas Ene 2018 E.F.
F
6,56
-0,09 102/145
1)BNYM Gl Credit Fd
F
1,04
-2,31 83/116
1)CBK Rentas Ene 2018 Est.
F
6,49
-0,10 105/145
1)BNYM Gl Dynamic BD H
F
1,01
-1,04 71/137
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex
O
6,62
-0,08
12/48
1)BNYM Gl. Em Mkts EUR A
V
1,13
-9,19
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl
O
6,52
-0,10
14/48
1)BNYM Gl Eq Inc EUR A
V
1,89
-4,49 133/238
6,58
-0,08
13/48
1)Cap + A EUR Acc
1)Commodit A EUR Acc
1)Commodit E EUR Acc
1)Em Disc A EUR Acc
1)Em Patrim A EUR Acc
1)Em Patrim E EUR Acc
1)Emergents A EUR Acc
1)Emergents E EUR Acc
1)Eur-Entrepr A EUR Acc
1)Euro-Patrim A EUR Acc
1)Gde Europe A EUR Acc
1)Gde Europe E EUR Acc
1)Investiss A EUR Acc
1)Investiss E EUR Acc
1)Patrim Inc A EUR
1)Patrim Inc E EUR
1)Patrimoine A EUR Acc
I 1.165,62
V
287,71
V
84,56
V 1.477,52
R
117,69
R
112,17
V
878,09
V
129,48
V
351,33
R
358,81
V
193,92
V
107,89
V 1.197,88
V
174,56
R
87,72
R
86,43
R
641,61
-0,84
-6,79
-6,96
-3,60
-2,25
-2,44
-7,59
-7,76
-5,87
0,40
-2,21
-2,39
-0,71
-0,87
-2,55
-2,67
-1,26
44/89
6/11
8/11
76/93
55/170
81/170
91/93
92/93
41/43
5/63
14/187
16/187
10/238
13/238
89/170
91/170
15/170
1)Patrimoine E EUR Acc
1)Profil Réac50 A EUR Acc
1)Profil Réac75 A EUR Acc
1)Profil Réac100 A EUR Acc
1)Sécurité A EUR Acc
1)Un Glb Bd A EUR Acc
R
159,46
R
185,25
R
230,19
X
212,93
F 1.764,91
F 1.419,50
-1,38
-0,95
-2,03
-3,17
0,78
1,26
21/170
10/170
44/170
150/217
2/108
7/137
1)BBVA Ahorro C. Plazo II
F
890,57
-0,20 76/108
1)BBVA Ahorro Empresas
D
7,69
-0,18 95/131
1)BBVA Bolsa Eur Finanzas
V
296,91
1)BBVA Ahorro Patrimonio*
F
9,24
-0,19 71/108
1)BBVA Bolsa
V
23,80
-0,46 36/107
1)BBVA Bolsa Asia MF*
V
25,38
-2,79
21/47
1)BBVA Bolsa China
V
14,02
-0,12
14/24
1)BBVA Bolsa Des.Sost. ISR
V
16,55
-3,72 82/238
1)BBVA Bolsa Emerg. MF*
V
13,47
-1,99
1)BBVA Bolsa Euro
V
8,22
-3,72
-2,83
9/13
43/93
18/84
1)BBVA Bolsa Europa
V
77,22
-3,29 29/187
1)BBVA Bolsa Índice
V
22,33
-4,22 88/107
1)BBVA Bolsa Índice Euro
V
8,87
-4,01
39/84
1)BBVA Bolsa Japón
V
6,20
-3,71
26/54
1)BBVA Bolsa I. Japon Cub.
V
5,69
-6,99
46/54
1)BBVA Bolsa Latam
V 1.340,19
1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa
V
13,92
1)BBVA Bolsa Plus
V 1.518,19
1)BBVA Bolsa Tec y Telecom
V
15,84
6,72
1/22
-1,67
8/187
1,04 23/107
-0,46
15/35
1)BBVA Bolsa USA
V
19,96
-2,78 41/151
1)BBVA Bolsa I USA (Cub)
V
17,44
-1,76 20/151
1)BBVA Bolsa USA Cubierto
1)BBVA Bonos Cash
V
D
15,66
10,17
-1,83 23/151
-0,22 112/131
93/93
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
O
1)BNYM Gl. Equity A
V
1,63
-4,44 129/238
1)CBK Rentas Euribor
G
6,23
1,56 16/114
1)BNYM Gl Leaders H
V
1,19
-1,92 23/238
1)CBK Rentas Euribor 2
G
6,07
1,36 23/114
1)BNYM Gl Opp A
1,95
-4,42 127/238
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F.
F
6,68
-0,23 123/145
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Can-
I
1,07
-0,29
1)CBK Rentas Jul 2019 Est
F
6,64
-0,27 128/145
driam.com. Fecha v.l.: 29/03/18
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A
X
1,22
-2,89 133/217
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl
O
6,66
-0,24
18/48
1)BNYM Gl.Bd H hdgd
F
1,27
1)Cand. Bd EurGovInv.Gr C C*
F 1.014,92
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
O
6,70
-0,21
17/48
1)BNYM Gl.Bond A
F
1,64
-0,28 24/137
1)Cand. Bds Conv Def C C*
F
128,23
-1,37
1)CBK Rentas Oct 2018 EF
F
6,60
-0,19 117/145
1)BNYM Gl Sh-DtHYB
F
1,04
-0,67 16/118
1)Cand. Bds Credit Opp. C C*
F
197,97
-0,72 40/116
1)CBK Rentas Oct 2018 Est
F
6,56
-0,22 121/145
1)BNYM Japan All Cap Equity
V
1,36
-5,92
43/54
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl
O
6,59
-0,20
16/48
1)Cand. Bds Em Debt LC C C*
F
82,92
1,43
14/87
1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd
V
1,99
-0,15
1/5
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
O
6,63
-0,17
15/48
1)Cand. Bds Em. Mkts C C*
F 1.338,08
-2,56
49/87
1)BNYM Sml Cp Eurl A
V
5,28
-0,16
3/43
1)CBK Rentas 2018 Est.
F
6,62
-0,08 99/145
1)Cand. Bds Eur. C C*
F 1.179,00
1)BNYM S&P 500 Index A
V
1,92
-5,00 96/151
1)CBK RF Alta Cal Cred.
F
9,34
-0,34 132/145
1)Cand. Bds Eur. Conver C C*
F 3.515,89
-1,27
1)BNYM US Dyn Value A
V
2,29
-6,53 139/151
1)CBK RF Corporativa Est.
F
7,98
-1,00 55/116
1)Cand. Bds Eur. Corp C C*
F 7.417,74
-0,71 36/116
1)BNYM US Eq Incom Fd
V
1,03
-4,89 92/151
1)CBK RF Sel Emerg. Est*
F
9,02
1,26
18/87
1)Cand. Bds Eur. Gov C C*
F 2.338,24
1,04 26/145
1)BNYM US Opps A
V
1,44
-2,58 38/151
1)CBK RF Sel Emerg. Pl*
F
6,90
1,37
15/87
1)Cand. Bds Eur. HY C C*
F 1.113,98
-1,16 38/118
1)CBK RF Sel Glb Est*
F
6,30
-0,68 42/137
1)CBK RF Sel Glb Plus*
F
7,31
-0,57 34/137
Buy & Hold Capital
1)CBK RF Sel High Yield Est*
F
9,41
-1,37 50/118
F
8,25
-1,27 44/118
M
6,54
-1,55
60/75
1,24
15/89
8/137
1)BNYM US Muni Infr Dt
F
1,02
-2,12
2)BNYM Ln-Trm Gl Eq
V
1,62
-3,54 76/238
3/31
1)BBVA Bonos Core BP
F
10,90
-0,32 96/108
1)BBVA Bonos Corp Dur Cub
F
10,57
-0,39 21/116
1)BBVA Bonos 2021
F
12,85
0,50 49/145
1)BBVA Bonos Corpor. LP
F
13,14
-0,60 32/116
Cultura 1 1 46002 Valencia. Tfno. 900 550 440. Email. info@buyandhold.es . Fecha v.l.:
1)CBK RF Sel High Yield Pl*
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl*
F
15,79
-0,38 100/108
28/03/18
1)CBK RF Subordinada Pl
1)BBVA Bonos CP Gobiernos
F
10,58
-0,22 79/108
1)B&H Acciones Europa A
V
9,46
-5,77 162/187
1)CBK Sel Ret Absoluto Est*
I
6,14
0,27
9/89
1)BBVA Bonos Dólar CP
D
67,00
-2,24
1/25
1)B&H Acciones Europa C
V
9,46
-5,75 160/187
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl*
I
6,59
0,29
1/14
1)BBVA Bonos Dur Flexible
I
184,85
-0,65
37/89
1)B&H Flexible A
X
9,71
-1,82 69/217
1)CBK Sel Tendencias Est.*
X
9,52
-3,43 165/217
1)BBVA Bonos Duración
F 1.952,10
0,04 86/145
1)B&H Flexible C
X
9,70
-1,97 76/217
1)CBK Sel Tendencias Plus*
X
9,90
-3,28 154/217
1)BBVA Bonos Euskofondo
F
18,35
0,99 27/145
1)B&H Renta Fija A
F
10,12
1,64
3/137
1)CBK Selección Alternativa*
I
5,93
-1,02
47/89
1)BBVA Bonos Int. Flexible*
F
15,48
-0,27 23/137
1)B&H Renta Fija C
F
10,13
1,68
2/137
1)CBK Valor Bolsa España
O
6,89
3,21
1/48
1)BBVA Bonos Int. Flexible *
F
14,65
-0,30 26/137
Caixabank Asset Management
1)CBK Valor Bolsa España 2
O
6,28
-2,85
44/48
1)BBVA Credito Europa
F
131,19
-0,05
6/116
Avda. Diagonal 609-615 08028 Barcelona. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 28/03/18
1)CBK Valor Bolsa España 3
O
6,03
-1,92
38/48
-1,04
48/89
1)BBVA Retorno Absoluto*
I
3,59
1)Albus Extra
X
8,58
-2,88 131/217
1)CBK Valor Bolsa Euro
O
6,21
-2,57
43/48
1)BBVA Bonos Patrim VIII
F
12,74
-0,35 133/145
1)Albus Platinum
X
9,65
-2,81 124/217
1)CBK Valor Bolsa Euro 2
O
6,32
-2,44
42/48
1)BBVA Bonos Patrimonio XII
F
12,15
-0,21 120/145
1)CB B Flot 2022
F
5,90
1)CBK Valor 100/30 Eurost
O
6,27
-0,72
25/48
I
11,07
-0,45
1)BBVA Bonos Valor Relativo
4/14
1)CBK Valor 100/30 Eurost 2
O
6,12
-0,30
20/48
1)CBK Valor 100/45 Eurost.
O
6,37
-1,54
35/48
30,82
-0,13 57/108
1)CBK Valor 100/50 Eusrot
O
6,16
-2,02
39/48
6,48
-4,61 97/187
1)CBK Valor 100/50 Ibex
O
6,17
-0,71
24/48
-4,45 87/187
1)CBK Valor 90/75 Eurost
O
6,10
-3,90
46/48
14,87
-5,00
39/43
1)CBK Valor 95/30 Eurost
O
6,23
-1,01
30/48
V
12,88
-4,84
37/43
1)CBK Valor 95/50 Eurost 2
O
5,90
-0,81
28/48
O
5,78
D 1.451,43
-0,22 113/131
1)CBK Ahorro Estandar
F
30,62
1)BBVA Gest. Conservadora*
M
10,63
-1,90 77/108
1)CBK Ahorro Plus
F
1)BBVA Gestión Decidida *
R
7,33
-4,10 154/170
1)CBK Bol. Divid.Europa Est
V
1)BBVA Gestión Moderada*
R
6,02
-2,69 94/170
1)CBK Bol. Divid.Europa Pl
V
9,73
1)BBVA M Ideas Cubierto MF*
V
7,97
-3,27 59/238
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Es
V
1)BBVA Mi Inver. Bolsa Acc
V
9,06
-1,82
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Pl
-0,27
19/48
F
12,61
-0,22 122/145
1)CBK Bolsa All Caps España
V
16,86
-2,42 53/107
1)CBK Valor 95/50 Eurost 3
O
5,96
-0,77
27/48
M
894,22
-1,45
55/75
1)CBK Bolsa España 150
V
5,70
-7,43 107/107
1)CBK Valor 95/50 Eust
O
6,04
-1,63
36/48
1)BBVA Patrimonio VI
1)BBVA Solidaridad
-0,13 56/108
1)CB RF Dur Negativa Plus
1)BBVA Dinero Fondtesoro CP
9/187
I
120,86
-0,66
39/89
1)CBK Bolsa Gest España Es
V
36,32
-3,86 80/107
1)CBK Valor 97/20 Eurost
O
6,10
-0,40
21/48
1)BBVA DIF Augustus*
V
118,71
-4,22 78/187
1)CBK Bolsa Gest España Pl
V
8,73
-3,70 71/107
1)CBK Valor 97/50 Eurost
O
6,12
-0,84
29/48
1)Fondo Liquidez*
D
10,79
1)CBK Bolsa Gest Euro Est.
V
25,21
-1,68
9/84
1)CBK Valor 97/50 Eurost2
O
6,22
-1,23
33/48
1)Metrópolis Renta
X
15,47
-1,42 49/217
1)CBK Bolsa Gest Euro Pl
V
15,19
-1,52
7/84
1)Microbank Fondo Ecológico*
V
8,39
-4,71
5/7
1)Quality Commodities*
V
6,64
-5,26
1)CBK Bolsa Gest Europa Est
V
6,62
-2,05 11/187
1)Microbank Fondo Ético
I
7,93
-2,15
10/19
1)Quality Global*
X
668,57
-1,33 46/217
1)CBK Bolsa Gest Europa Pl
V
7,00
-1,88 10/187
Caja Ingenieros Gestión
1)Quality Inv. Conservadora*
M
10,91
-1,19 46/108
1)CBK Bolsa Índ. Esp Est
V
8,10
-4,71 96/107
Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torrademé. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 28/03/18
1)BBVA&Par Euro Abs Return*
4/11
R
11,44
-3,91 148/170
1)CBK Bolsa Índ. Euro Est.
V
31,26
-5,05
65/84
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
V
7,07
-3,47
1)Quality Inv. Moderada*
R
12,02
-2,41 79/170
1)CBK Bolsa Sel Asia Est.*
V
11,32
-1,88
16/47
1)C. Ing. Bolsa Usa
V
9,84
-5,90 123/151
1)Quality Mejores Ideas*
V
9,19
-3,50 72/238
1)CBK Bolsa Sel Asia Pl*
V
11,96
-1,71
11/47
1)Quality Selec.Emerg.*
V
10,73
-1,15
26/93
1)C .Ing. Environment ISR
95,54
-2,34
11/19
1)CBK Bolsa Sel Emerg Est*
V
9,10
-1,65
34/93
1)Accion Eurostoxx50 ETF
V
33,65
-3,70
29/84
1)C. Ing. Emergentes
V
13,82
-2,48
55/93
1)CBK Bolsa Sel Emerg Pl*
V
12,85
-1,48
30/93
1)Acción Ibex 35 ETF
V
9,60
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
D
898,25
1)CBK Bolsa Sel Europa Est*
V
11,92
-4,62 98/187
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
I
6,06
I
27/84
-0,25 117/131
-0,89
9/25
-1,47
3/10
Bellevue Asset Management AG
1)CBK Bolsa Sel Europa Pl*
V
12,43
-4,46 88/187
1)C. Ing. Gestión Dinámica*
I
99,90
. Fecha v.l.: 28/03/18
1)CBK Bolsa Sel Global Est*
V
10,78
-5,04 167/238
1)C. Ing. Global
V
7,33
-4,69 148/238
V
11,35
-4,88 158/238
1)C. Ing. Iberian Equity
V
9,73
-1,09 47/107
1)BB Adamant Biotech B
V
492,76
-2,45
5/30
1)CBK Bolsa Sel Global Pl*
1)BB Adamant Med&Serv. B
V
360,60
0,35
1/30
1)CBK Bolsa Sel Japón Est.*
V
6,45
-2,04
15/54
1)C. Ing. Premier
F
702,55
-0,67 41/137
1)BB African Opportunitie B
V
205,22
3,15
1/2
1)CBK Bolsa Sel Japón Plus*
V
6,82
-1,88
12/54
1)C. Ing. Renta
R
13,68
-2,03 45/170
1)BB Entrepreneur Euro Sm B
V
319,78
-2,11
2/2
1)CBK Bolsa Sel USA Est*
V
13,24
-4,23 75/151
1)C. Ing. 2018 Infl. Garant
G
102,31
-0,87 90/114
1)BB Entrepreneur Europe B
V
350,08
-0,49
3/187
1)CBK Bolsa Sel USA Pl*
V
13,96
-4,07 69/151
1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
G
7,01
-3,33 111/114
I
162,81
-1,81
62/89
1)CBK Bolsa USA
V
12,08
-5,18 102/151
1)C. Ing. 2019 Ibex Garant.
G
101,62
-0,25 74/114
-3,48 55/151
1)Fonengin ISR
I
12,50
1)BB Global Macro B
Bestinver Gestión
Juan de Mena, 8 28014 Madrid. María Caputto. Tfno. 902946294. Fecha v.l.: 29/03/18
1)Bestinfond
V
204,21
-2,55
16/84
1)Bestinver Bolsa
V
63,87
1,64 17/107
1)Bestinver Grandes Cias.
V
187,92
-2,24 31/238
1)Bestinver Hedge Value
I
241,38
-0,83
1)Bestinver Internacional
V
43,51
-3,30 60/238
1)Bestinver Mix Internac.
R
10,02
-2,29 62/170
1)Bestinver Mixto
R
30,63
1)Bestinver Renta
F
11,97
1,06
4/17
4/63
-0,08 33/108
1)CBK Bolsa USA Div Cubier
V
7,88
1)CBK Comunicaciones
V
14,73
1)CBK Crecimiento Estandar*
1)CBK Crecimiento Plus*
Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno. 913888892. Web.
R
13,70
13,98
25/35
-1,46 25/170
-1,39 23/170
1)CBK Destino 2022 Est*
X
6,41
-2,87 130/217
1)CBK Destino 2022 Plus*
X
6,46
-2,78 123/217
1)CBK Destino 2030 Est*
X
6,67
-3,53 167/217
1)CBK Destino 2030 Plus*
X
6,73
-3,44 166/217
1)CBK Destino 2040 Est*
X
6,73
-3,68 173/217
-1,04
4/19
16/45
0,33 62/145
15/45
F 8.538,00
1,22 18/145
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C*
F 2.092,76
-0,15 63/108
1)Cand. Bds EurCorExFin C C*
F
170,83
-0,56 31/116
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C*
F
132,61
-0,40 30/137
1)Cand. Bds Gbl HY C C*
F
204,43
-2,25 72/118
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C*
F
139,28
-0,44
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C*
F
109,83
-1,05 72/137
1)Cand. Bds Inter C C*
F
996,39
-0,88 58/137
1)Cand. Bds Tot Ret C C*
I
136,93
0,06
11/89
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C*
I
149,61
-0,49
31/89
1)Cand. Divers.Futures C C*
I 9.343,01
-3,26
74/89
17/35
11/21
V
151,47
-1,82
2/30
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C*
V
874,27
-1,00
22/93
1)Cand. Eq.L EMU C C*
V
99,57
-4,78
61/84
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C*
V 2.004,60
-3,40 33/187
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C*
V
113,35
-3,25 27/187
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C*
V
157,45
-5,46 146/187
Cobas Asset Management
1)Cand. Eq.L Europe C C*
V
986,72
-5,24 131/187
José Abascal 45 28003 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30. Fecha v.l.: 27/03/18
1)Cand. Eq.L Germany C C*
V
458,28
-7,41
6/10
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC*
V
161,75
-1,35
24/35
-0,70
42/89
1)Cobas Concentrados
1)Cobas Grandes Cias.
1)Cobas Iberia
1)Cobas Internacional
1)Cobas Renta
1)Cobas Selección
1)Cand. Gbl Alpha C C*
I 1.082,14
1)Cand. GF US EqOpp C C*
V
130,38
1)Cand. GF US HYCor C C*
F
102,87
-5,98 127/151
-3,47 87/118
1/4
I 1.372,98
-0,24
F 1.161,83
-0,45 23/116
Credit Agricole Bankoa Gestión
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
D
104,37
-0,11 51/131
Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Javier Hoyos Oyarzabal. Tfno. 943285799.
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C*
D
527,07
-0,20 103/131
Email. fondos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 27/03/18
1)Cand. Monetaire SIC C*
D 1.055,26
-0,11 49/131
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C*
V 2.497,73
-3,30 30/187
F
100,00
1)Cand. SRI Bd Eur. C C*
F
100,79
0,31 64/145
1)Cand. SRI Bd Global C C*
F
92,07
-1,65 95/137
1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C*
F
97,84
-2,06 64/118
1)Bankoa-Ahorro Fondo
1)Bankoa Bolsa
1)CA Bankoa Horizonte 2026
1)CA Bankoa Objetivo 2022
1)CA Bankoa Objetivo 2022II
1)CA Mercaeuropa Euro*
1)CA Mercapatrimonio
1)CA Selección*
1)CA Selecci. Estrategia 20*
1)CA Selecci. Estrategia 50*
1)CA Selecci. Estrategia 80*
1)Fondgeskoa
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C*
V
117,31
-0,39
15/93
Credit Suisse Asset Management
1)Cand. SRI Eq EMU C C*
V
120,96
-4,67
59/84
. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 28/03/18
1)Cand. SRI Eq Europe C C*
V
112,16
-4,40 85/187
1)Cand. SRI Eq World C C*
V
92,84
1)Cand. SRI Money MktEur CC*
D 1.129,25
V 1.227,07
-2,53
15/84
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C*
V
165,04
-4,09 110/238
1)Cand. Quant-EqUSA C C*
V 1.277,31
-4,58 83/151
1)Cand. Quant-EqUSA C C*
V 1.871,86
-6,54 141/151
1)Cand. Risk Arbitrage C*
I 2.487,45
-1,89
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C*
F
103,26
-0,39 20/116
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C*
4/4
-0,19 70/108
-6,35
90/93
-0,18 96/131
943790114. Fecha v.l.: 27/03/18
-0,23 82/108
-4,30 82/187
1)Cand. Sust Europe C C*
V
25,35
-5,38 98/107
1)Cand. Sust High C C*
R
403,74
-4,06
61/63
M
4,59
-2,10
74/75
-2,95
45/63
1)CL Bolsa Garantizado IX
G
9,94
-2,35 103/114
1)Cand. Sust Low C C*
1)CL Bolsa Garantizado XV
G
9,02
-1,58 97/114
1)Cand. Sust Md C C*
1)CL Bolsa Garantizado XVI
G
11,44
-1,12 95/114
1)Cand. Sust Wld Bd C C*
F 3.086,69
-1,93 105/137
G
6,15
-0,63 87/114
1)Cand. Sust World C C*
V
27,35
-6,43 215/238
-7,10
-5,11 124/187
R
6,92
-3,58 168/217
6,77
-3,84 179/217
1)CL Bolsa Japón
V
7,43
1)Cleo Index Europe Eq C C*
V
173,21
6,82
-3,75 176/217
1)CL Bolsa USA
V
10,17
-3,00 46/151
1)Cleo Index Usa Eq C C*
V
266,64
-5,26 106/151
1)CBK Diversif. Conservador*
I
10,56
-1,19
1)CL Bolsas Europeas
V
7,65
-5,00 118/187
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C*
F
158,39
-2,67 89/116
1)CBK Diversificado Dinám.*
I
6,46
-1,69
7/13
1)CL Crecimiento
R
12,44
-3,52
54/63
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C*
F
102,50
1,55
12/87
1)CBK DP Inflación 2024
F
6,82
1,64
1/21
1)CL Patrimonio
M
14,00
-1,74
69/75
2)Cand. Bds EMs C C*
F 2.576,31
-4,61
79/87
G
12,88
-0,28
55/62
2)Cand. Bds Eur. HY C C*
F
174,49
-3,21 83/118
G
11,65
-0,17
43/62
2)Cand. Bds Total Ret C C*
F
152,52
-2,01 108/137
-0,31 131/145
1)CL Renta Asegurada V
1)CBK Equilibrio Plus*
M
16,26
-0,79 16/108
1)CL Renta Fija Euro
F
7,45
1)CBK Equilibrio Prem.*
M
16,49
-0,75 13/108
1)CL Renta Fija Gar. I
G
7,88
0,17
1)CBK España R.F. 2019
F
7,32
-0,21 118/145
1)CL Renta Fija Gar. V
G
10,97
1)CBK España RF 2022
F
8,59
0,75 38/145
1)CL Renta Fija Gar VII
G
6,58
G
7,64
-1,04 107/108
88,29 -11,71
1/2
96,76 -8,56 230/238
110,07 -0,12 34/107
95,74 -9,48 233/238
98,57 -1,99 73/75
100,28 -8,89 231/238
1)Cand. Lg Sh Credit C*
0,27 67/145
-0,92 19/108
I
V
V
V
M
V
17/93
14/93
1)Cand. Indx Arbitrage C*
-0,71 37/116
10,08
-0,53
-0,36
-
1)Cand. Eq.L Biotec C C*
472,30
15,67
120,30
444,83
493,42
162,55
154,50
79,01
166,83
152,65
1)CL (Lux) Infrastr. H EUR*
2)CL (Lux) Biotech Eq B*
2)CL (Lux) Biotech Eq IB*
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B
2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB
2)CL (Lux) Energy Eq B*
2)CL (Lux) Infrastr. IB*
2)CL (Lux) Infrastructure B*
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
6/6
12/30
1)Cand. Sust Euro Crp B C C*
M
-
-3,83
P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno.
1)CBK Equilibrio Estandar*
290,15
63,06
-8,08
367,85
1)CL Renta Asegurada IV
V
V
-0,57
X
15/25
1)CL (Lux) Biotech Eq H*
1)CL (Lux) Energy Eq H*
128,26
254,36
47/54
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 28/03/18
186,56
X
6,79
Clariden Leu Ltd.
150,33
1)CBK Destino 2050 Plus*
X
-0,63 18/75
-1,76 64/217
-1,92 72/217
-0,81 28/75
V
1)CBK Destino 2050 Est*
1)CBK Destino 2040 Plus*
M 1.858,63
X 2.209,14
X
159,49
M
129,19
V
F
19,59
1)Cartesio X
1)Cartesio Y
1)Pareturn Cartesio Equity
1)Pareturn Cartesio Income
V
F
V
info@cartesio.com. Fecha v.l.: 28/03/18
1)Cand. Eq.L Biotec C C*
1)Cand. Sust Eur. B C C*
1)CL Bolsa
Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email.
1)Cand. Eq.L Aust C C*
1)Cand. Sust Eur ST B CC*
Caja Laboral Gestión
Cartesio Inversiones SGIICC, SA
1)Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C*
1)CL Bolsa Garantizado XVII
1)CBK DP Julio 2018 Est.
BNP Paribas Asset Management
R
-1,41
0,63 42/145
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C*
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC*
1)Quality Inv. Decidida*
-3,97 83/107
Candriam
V
1)BNYM Gl. Opport. B
2)Cand. Bds USD C C*
F
951,85
-4,55
27/31
31/62
2)Cand. Eq.L Asia C C*
V
27,68
-2,45
19/47
1,21
12/62
2)Cand. Eq.L Biotec C C*
V
557,45
-3,71
10/30
1,22
11/62
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC*
V
199,76
-1,24
23/35
1,62
5/62
1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B
1)CS EF Small Cap Germany
1)CS Equity Italy
1)CS Portf. F.Growth Euro-B
1)CS Portfol. F.Balan.Euro
1)CS Portfol. F.Incom.Euro
1)CS Portfolio Reddito
1)CSEF (Lux) Global Value B
1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B
1)CSF (Lux) Target Volat EB
1)CSF Rel Return Engineer
2)CS BF (Lux) Corp SD USB B
2)CS Bond High Yield US*
2)CS Portfolio Balance US$
2)CS Portfolio Growth US$
2)CS Portfolio Income US$
2)CSEF USA Value
2)CSF DJ-AIG Commodity USD
5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B
5)CS Bond SFR
5)CS Portfolio Balanced SFR
5)CS Portfolio Growth SFR
5)CS Portfolio Income SFR
5)CSBF Inflation Linked Sfr
D
114,06
V 1.310,72
F
100,31
O
105,46
O
103,89
V
6,81
M
16,23
I
6,90
M
97,67
R
106,83
V
928,32
R
243,82
F
129,54
V 2.737,11
V
455,10
R
169,58
R
173,19
M
171,20
R
142,07
V
11,79
V 2.903,42
I
98,57
F
150,17
F
139,92
F
304,15
R
271,68
R
259,92
M
260,97
V
21,78
V
54,91
F
115,36
F
533,82
R
196,43
R
202,01
M
171,15
F
111,91
-0,21
-5,83
1,26
0,54
0,64
-4,39
-1,81
-1,10
-1,99
-3,34
-4,50
-3,44
109/131
100/107
17/145
4/48
3/48
46/84
70/75
12/25
79/108
128/170
134/238
53/63
-0,53
-1,63
2,62
-4,16
-3,20
-2,41
-1,37
-4,77
-3,45
-2,54
-0,98
-3,05
-4,56
-4,77
-4,18
-5,65
-3,78
-0,98
-1,50
-4,26
-5,37
-3,24
-0,85
29/116
1/2
1/11
156/170
119/170
90/108
20/170
152/238
27/43
69/89
138/145
92/116
163/170
165/170
103/108
117/151
7/8
54/116
3/3
160/170
167/170
2/2
16/21
www.bnpparibas-ip.com.
1)CBK Estrat Flexibl Ex
M
5,81
-1,98 78/108
1)CL Renta Fija Gar VIII
V
147,56
-5,88 122/151
BNP Paribas L1
1)CBK Estrat Flexibl Plu
M
5,77
-2,03 80/108
1)CL Renta Fija Gar X
G
7,54
-0,27
53/62
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C*
F
115,20
-3,38 84/118
1)CBK Fondtesoro LP Est.
F
9,02
0,90 34/145
1)CL Renta Fija Gar. XI
G
9,54
-0,14
41/62
Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 28/03/18
. Fecha v.l.: 28/03/18
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C*
D
526,12
-2,30
F
6,16
0,97 30/145
1)CL Renta Fija Gar XII
G
7,66
0,09
33/62
1)Credit Suisse Bolsa
1)CBK Fondtesoro LP Pl
2)Cand. Quant-Eq.USA C C*
V 2.948,55
1)CBK Gestión Alfa Ex
X
5,77
0,37 13/217
1)LK Bolsa Universal
V
6,84
-4,57 138/238
2)Cand. SRI Bd Em Mkt C C*
F
109,37
-4,54
1)CBK Gestión Alfa Pl
X
5,75
0,31 14/217
1)Laboral Kutxa Ahorro
F
10,66
-0,04 23/108
2)Cand. SRI Eq North Am C C*
V
114,71
-7,55 146/151
1)CBK Gestión Total Plus
X
7,32
-3,00 142/217
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki
M
5,86
-1,56 62/108
2)Cand. Sust N. Am. C C*
V
45,30
-7,62 147/151
1)CBK Gestión 25 Plus
M
6,75
-1,37
49/75
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar
R
6,55
-2,37 74/170
23/63
0,89 34/114
-5,15 100/151
-2,04
9,91
200,84
7,39
G
V
R
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI
2)Cleo Index USA Eq C C*
1)CBK Gestión 50 Plus
1)CBK Hzte. Enero 2018 Es
F
7,03
-0,08 98/145
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX
G
11,27
-0,11 68/114
1)CBK Hzte. Enero 2018 II
F
11,59
-0,15 111/145
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX
G
10,82
-0,01 64/114
1)BNPP L1 MultiAsset Income
R
101,00
-5,32 166/170
Parvest
. Fecha v.l.: 28/03/18
1)Parvest Bd Abs Ret V350
I
106,56
-0,49
1)Parvest Bd Euro Corpor.
F
186,65
-0,79 43/116
29/89
1)Parvest Conv. Bd Europe
F
150,71
-3,05
37/45
1)Parvest Eq Best Sel EURO
V
506,65
-4,38
45/84
1)Parvest Eq. Best Sel.Eur.
V
210,26
-4,67 100/187
1)Parvest Eq. Eur. SmCap
V
216,22
-3,98
1)Parvest Sust. Bd EURO
F
147,47
0,29 65/145
1)Parvest Sust. Eq. Europe
V
111,32
-4,95 116/187
2)Parvest Eq USA SmCap
V
234,26
-3,58
31/43
11/18
BNY Mellon Global Funds, Plc
José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. S. Livingstone. Tfno. 917445800. Web.
www.bnymellonim.com. Fecha v.l.: 28/03/18
1)BNYM AB Rtn Bond R
I
103,80
-0,61
1)BNYM Abs Insight R*
I
0,97
-
I
1,16
1)BNYM Abs Rtn Eq R
1,04
36/89
1/89
2/131
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI
G
9,25
0,38 47/114
1)CBK Iter Extra
M
7,26
-1,18 44/108
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII
G
6,16
0,06 58/114
1)CBK Iter Pl
M
7,22
-1,13 38/108
1)Laboral K Bolsa G XXIII
G
6,12
0,11 56/114
1)CBK Monetario Rdto. Est
D
7,74
-0,11 45/131
1)Lab. Kutxa Euribor G III
G
10,81
1,85 10/114
1)CBK Monetario Rdto. Plat.
D
7,94
-0,11 44/131
1)Laboral.Kutxa B.G XXIV
G
6,04
0,77 38/114
1)CBK Monetario Rdto. Plus
D
7,81
-0,11 46/131
1)Laboral Kutxa Dinero
D 1.159,95
-0,14 72/131
1)CBK Monetario Rdto. Prem.
-0,11 43/131
1)L.K. Euribor Garantizado
1)CBK Interes 3
D
5,96
0,01
3)Cand. Eq.L Japan C C*
V 22.974,00
4/25
-0,93
-4,74
10/15
V 3.664,00
-4,78
11/15
4)Cand. Eq.L United Kin C C*
V
371,93
-5,66
6/8
5)Cand. Eq.L Switz C C*
V
891,35
-7,19
4/4
6)Cand. Eq.L Aust C C*
V 1.203,33
-3,57
4/6
6)Cand. Eq.L Aust R C*
V
-3,36
3/6
D
7,87
6,12
1,90
8/114
F
24,66
-2,86 123/137
1)Laboral Kutxa Konpromiso
I
6,24
-2,93
12/19
1)Asian Eq at Work E*
V
196,15
-0,54
V
6,40
-4,97
19/30
1)Laboral Kutxa RF Gar III
G
11,94
0,97
13/62
1)Cash + at Work E
F
149,14
-0,39 102/108
1)CBK Multisalud Plus
V
16,94
-5,01
22/30
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII
G
11,96
0,70
21/62
1)Cash Govies at Work C
F
123,16
-1,04 140/145
3/15
1)CBK Oportunidad Estandar*
R
14,62
-3,23 123/170
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV
G
9,71
0,02
35/62
1)Contrarian Eq at Work E
V
538,58
-5,71 198/238
1)CBK Oportunidad Plus*
V
14,91
-3,19 57/238
1)Laboral Kutxa RF Gar XV
G
10,31
0,53
24/62
1)Corporate Bonds at Work E
F
258,76
-2,76 90/116
23/62
1)European Eq at Work E
V
532,34
-5,86 167/187
1)Government Bds at Work E*
F
161,36
-
1)Inflation at Work E
F
174,90
-2,19
2)American Eq at Work E
V
350,83
-5,03 97/151
V
2,61
-8,53
46/47
V
1,13
-5,03
44/47
1)CBK Renta F. Flex. Est.
F
7,02
-0,42 135/145
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI
G
6,19
0,56
1)BNYM Brazil Eq A
V
1,22
6,79
1/4
1)CBK Renta F. Flex. Pl
F
9,38
-0,33 27/137
1)Laboral Kutxa RFGar XVII
G
6,00
-
1)BNYM Dynamic T Rtn H
I
0,91
-5,00
10/10
1)CBK Renta Fija Dólar
F
0,39
-2,27
1)LK Mercados Emergentes
V
9,22
-1,79
1)BNYM EM Corp Debt A
F
130,66
1)CBK Rentas Abril 2020 E.F
F
6,66
1)LK Selek Balance
R
5,94
-2,01 41/170
7/19
0,07 82/145
39/93
18/21
w
m
m
H
CapitalatWork Int`l
1)CBK Multisalud Est
1)BNYM Asian Inc A
D
D
D
D
D
5/54
V 15.449,53
3)Cand. Sust Pacific C C*
1)CBK Multidivisa
G
D
76/87
3)Cand. SRI Eq.Pacific C C*
130,29
Credit Suisse Gestión S.A
-6,43 137/151
Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 28/03/18
1)BNYM Asian Eq A
-4,56 109/116
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C*
M
&
&M
D
W
D g oo P
m G
m
D
D
D
D
D
D
D
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Martes 3 abril 2018 Expansión 39
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
1)DP Renta Fija
F
19,45
1)DP Salud
1)DPAM Eqs L Emu HighDiv YB*
V
V
19,46
109,45
1)DPAM Eqs L Europe Beha Vl*
1)DPAM Glbl Strat L High B*
V
V
46,69
99,02
-3,53 38/187
-0,37 8/238
-4,00 67/151
1)FF Fidelity Patrimoine A
R
12,45
-1,74 34/170
1)T Gbl High Yield A EUR
F
12,87
1)DPAM Glbl Strat L Med Low*
1)DPAM Glbl Strat L Low B*
X
M
66,20
86,08
-0,36 25/217
-0,35 4/108
1)FF America Fund
V
23,46
-5,40 113/151
1)FF FPS Moderate Growth
R
11,40
-3,39 133/170
1)T Gbl Income A
X
20,72
1)FF America Fund - E
V
26,65
-5,56 115/151
1)FF France Fund
V
52,89
-7,83
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
F
21,29
0,61 12/137
1)DPAM Glbl Strat L Med B*
R
114,65
-0,28
1)FF American Growth - E
V
19,50
-1,37 16/151
1)FF Gbl MA Tactical Mod
R
12,12
-3,89 147/170
1)T Latin America A EUR
V
8,66
6,26
1)FF Asian Aggressive
V
18,87
-4,16
33/47
1)FF Germany Fund
V
52,05
-3,41
1/10
2)F High Yield A
F
17,71
Paseo de la Castellana,141,8º 28046 Madrid. Ana Guzmán Quintana. Tfno. 915726693.
1)FF Asian Aggressive E
V
17,69
-4,38
38/47
1)FF Global Consumer Ind
V
52,09
-1,12
3/10
2)T China A
V
29,98
Email. ana.guzmanquintana@deka.de. Fecha v.l.: 28/03/18
1)FF Asian High Yield
F
18,42
-2,64 77/118
1)FF Global Financial Serv
V
34,55
-2,81
4/13
2)T Shariah Asia Gwth A USD*
V
11,02
V
58,34
-2,88 47/238
2)T Shariah Gb Equity A USD
V
13,46
V
36,17
-3,16
V
331,86
-2,12 13/187
1)FF European Dynamic Gr
V
52,25
-3,42 34/187
1)T Gbl Balanced A EUR-H1
X
20,06
-1,38 47/217
1)Rural RV España
V
614,27
-4,32 92/107
1)FAST Europe-E
V
165,49
-2,30 15/187
1)FF European Growth
V
14,57
-5,14 128/187
1)T Gbl Bond A EUR-H1
F
20,67
0,39 14/137
1)Rural RV Internacional
V
632,33
-2,16 30/238
1)FAST Global Em. Hdg
V
166,48
1)Rural 6 Garantía RF
1)FAST US A Acc. EUR
V
181,70
6/170
1)FF America EUR Hdg.
V
14,64
1/2
20/24
1)FF Global Health Care
1)FF China Focus E
V
20,18
0,25
9/24
1)FF Global Industrials
V
46,99
-4,80
4/9
1)FF China Renminbi Bond
F
12,61
1,92
2/14
1)FF Global Property
V
13,23
-4,96
9/23
1)FF EMEA
V
18,78
0,86
6/10
1)FF Global Technology
V
20,16
-0,69
19/35
DWS Investments (Deutsche Bank)
1)FF EMEA E
V
17,31
7/10
1)FF Global Telecoms
V
9,46
-8,65
34/35
Pº de la Castellana, 18 9133555575 28046 Madrid. Elena Giner. Tfno. 9133551073. Fecha
1)FF Emerg Market Corp Debt
F
11,60
-1,61 70/116
1)FF Growth & Income Fund
R
19,27
-1,38 22/170
v.l.: 29/03/18
1)FF Emerg Market Debt
F
20,69
-3,32
59/87
1)FF Iberia Fund
V
71,99
-2,72 56/107
3/10
40/43
5/131
0,70
7/30
O
11,16
-2,08
40/48
1)FF Emerg Market Debt - E
F
19,60
-3,40
61/87
1)FF India Focus Fund
V
46,49
-8,12
I
10,15
-1,26
17/25
1)FF Emerg Markets - E
V
49,40
-0,94
18/93
1)FF International Fund
V
46,13
-4,22 117/238
1)DB Tal Gest Flexible*
1)DB Talento Bolsa Global*
I
V
10,35
10,40
-2,32 68/89
-4,59 139/238
1)FF Emerg Mkt Debt Hdg
F
14,11
-1,88
37/87
1)FF Italy Fund
V
38,81
1,23
1)FF Emerging Asia
V
24,43
-1,69
10/47
1)FF Japan Eur
V
1,53
-1,10
7/54
1)Deut Inv I e Bd Prem
F
F
146,83
147,91
-0,45
0,16
7/9
6/108
1)FF Emerging Asia E
V
17,14
-1,83
15/47
1)FF South East Asia
V
7,93
1,52
1/47
1)Deut Inv I e Bd Short
30/63
1)FF Target 2015 Euro
X
31,88
-0,03
2/13
1)Deut Inv I Convert
1)Deut Inv I e Gov Bds
F
F
169,89
190,92
-1,62
1,37
19/45
1/9
1)FF Euro Blue Chip
V
14,79
-4,40
48/84
1)FF Target 2020 Euro
X
42,51
-0,61
4/13
1)FF Euro Blue Chip - E
V
22,41
-4,56
54/84
1)FF Target 2025 Euro
X
36,61
-1,77
6/13
1)Deut Inv I Asia SMCap
1)Deut Inv I Braz Eq
V
V
231,03
89,91
0,39
0,10
1/2
4/4
1)FF Euro Bond Fund
F
15,82
1,22 19/145
1)FF Target 2030 Euro
X
38,71
-2,52
1)FF Euro Bond Fund - E
F
29,39
1,14 25/145
1)FF Target 2035 Euro
X
32,38
-3,23
1)Deut Inv I China Bds
1)Deut Inv I Chinese Eq
1)Deut Inv I EM Corps
F
V
F
124,11
236,13
138,91
2,11
0,94
-2,07
1/14
5/24
40/87
1)FF Euro Corporate Bond
F
31,64
0,00
5/116
1)FF Target 2040 Euro
1)FF Euro Short Term E
F
11,96
0,03 16/108
1)FF US High Yield Eur
F
8,30
V
21,79
1)Deut Inv I EM T Divid
V
111,44
-2,08
47/93
1)Deut Inv I Euro Corp Bd
1)Deut Inv I Euro HY Corp
1)Deut Inv I Europ SCap
F
F
V
158,81
151,19
237,87
-0,55 30/116
-0,60 11/118
-3,82 29/43
1)Deut Inv I German Eq
V
193,38
-7,92
1)Deut Inv I Gl Agribus
1)Deut Inv I Gl Infra
1)Deut Inv I Glb Themat
V
V
V
130,59
125,56
131,23
-6,95
3/4
-9,24 232/238
-3,59 79/238
1)Deut Inv I Glob EM Eq
V
242,74
-1,05
1)Deut Inv I Global Bds
1)Deut Inv I Gold&Prec
F
V
101,28
59,90
-0,76 48/137
-9,46
1/2
1)Deut Inv I Latam eq
1)Deut Inv I Multi Opp
V
X
106,39
109,90
-0,60 19/22
-2,65 114/217
1)Deut Inv I MultiA In
1)Deut Inv I New Resces
X
V
100,79
140,35
1)Deut Inv I ShortD Crd
1)Deut Inv I Top Div
F
V
1)Deut Inv I Top Euro
7/10
24/93
1)FF Euro Balanced
R
15,80
304,49
0,67 40/114
G
303,33
0,92 33/114
1)Rural 2025 Gtía R. Fija
G
313,44
2,21
-
19/24
-5,48
0,00
G
1)Rural 2025 Garantía Bolsa
1,27
12,99
-1,76
-4,54
1)Rural 2024 Gtía. Europa
15,95
F
-1,57
124,77
-4,30 189/217
F
1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR*
21,78
V
74,12
D 5.769,70
-1,38 51/118
39/62
1)T Gbl Bond (Eur) A
-5,12 127/187
23,25
V
7/35
-0,07
-1,08 32/118
45,73
V
1)DekaLux-MidCap TF
1)Inst.Liquid.Garant CF(T)
3,21
329,43
10,10
V
V
1)DekaLux-Deutschland TF
469,71
G
F
1)FF European Large Co
1)FF China Consumer E
16/19
3/3
315,18
V
1)Rural 2018 Garantía
1)FF European High Yld
0,96
1)FF China Consumer
-2,37
-1,98
G
1)Rural Tecnológico RV
6/93
-2,34 30/151
1)FF Global Focus Fund
158,07
45,54
-2,35
X
32,52
2/3
3/11
6/137
2/22
-4,39 110/118
0,87
7/24
-
X
14,22
-3,64 170/217
1)Catalana Occid B. Mundial
V
12,25
-2,47 38/238
GCO Gestión de Activos
1)Catalana Occid Bolsa Esp.
V
30,70
-3,36 66/107
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque Sánchez. Tfno. 914328660. Fecha v.l.:
1)Catalana Occid Emerg.
V
10,00
-1,07
28/03/18
1)Catalana Occid Patrimonio
X
16,94
-1,92 71/217
-3,80 74/107
1)Catalana Occid R.Fija C/P
D
11,68
-0,36 127/131
59,68
V
1)Fonbilbao Eurobolsa
V
6,24
-4,77
1)Deep Value International
V
11,10
-3,49 71/238
1)Fonbilbao Global 50
R
7,91
-2,79 97/170
1)Dolphin Investments Fund
R
9,68
-1,50 29/170
1)Fonbilbao Internacional
V
8,85
-4,04 104/238
1)Gesiuris Balanced Euro
R
22,84
-2,42 80/170
1)Fonbilbao Mixto
M
10,10
-1,26
42/75
1)Gesiuris Euro Equities
V
22,35
-3,88
33/84
1)Gesiuris Fixed Income
F
12,76
0,11
9/108
1)Gesiuris Global Strategy
X
8,75
Generali Investments Luxembourg
1)Gesiuris Iurisfond
M
23,19
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. +33158381750. Fecha v.l.:
1)Gesiuris Patrimonial
X
19,56
28/03/18
1)Gestión del Ciclo
M
10,03
I
9,41
60/84
1)GCO Corto Plazo
D
22,83
-0,07 21/131
1)GCO Renta Fija
F
8,73
0,02 91/145
I
103,85
-0,37
20/89
8/13
1)Abs Ret Multi Strategie D
I
112,33
-1,16
50/89
10/13
1)Central & Eastern Bond D
F
169,27
-0,34
1/3
13/13
1)Central & Eastern Equit D
V
220,70
-8,64
19/19
-3,17 82/118
1)Convertible Bond D
F
110,88
-2,39
31/45
-2,77 44/238
1)Euro Bond D
F
171,78
1,36 16/145
0,29
1)I2 Desarrollo Sostenible
-3,21
19/54
-6,82
2/4
1)Privary F1 Discrecional
X
105,42
-2,33 100/217
1)Privary F2 Discrecional
X
111,66
-1,62 59/217
1)Valentum
V
17,59
15,54
-5,76 161/187
V
21,70
-3,43 35/187
2)FF America Fund
V
10,41
-5,92 124/151
1)Euro Bond 1-3 Years D
F
121,58
1)FF European Fund - E
V
14,03
-4,62 99/187
2)FF American Diversified
V
23,63
-5,19 104/151
1)Euro Bond 3-5 Years D
F
138,68
0,61 43/145
-1,70 18/151
1)Euro Corporate Bond D
F
157,02
-0,85 46/116
-1,04
36/75
-4,47 89/187
48,89
4,35
15,38
V
M
V
2)FF American Growth
1)Fondonorte
1)FF European Fund A
0,37
1)Euro Corpora Short Term D
F
112,03
-0,34 17/116
-3,20
22/84
-5,12 126/187
35,37
7,14
12,22
V
V
V
2)FF Asean Fund
1)Fondonorte Eurobolsa
1)FF European Growth
1)FF European Growth - E
V
35,17
-5,30 136/187
2)FF Asian Special Situat.
V
53,89
-1,42
7/47
1)Euro Covered Bond D
F
123,84
-0,45 24/116
Gestifonsa SGIIG
1)FF European High Yld
F
20,17
-1,03 27/118
2)FF China Focus Fund
V
75,39
-0,04
12/24
1)Euro Equity D
V
108,14
-4,58
55/84
Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.:
1)FF European High Yld - E
F
39,56
-1,08 31/118
2)FF Emerg Mkt Debt
F
12,04
-3,86
67/87
1)Euro Eq Controlled Vol D
V
107,81
-6,17
79/84
28/03/18
1)FF European Large Co
V
15,76
-5,12 125/187
2)FF Emerging Markets
28/93
1)Euro Future Leaders D
V
146,56
-3,71
28/43
1)Caminos Bolsa Euro
V
4,79
1)FF European Large Co - E
V
50,69
-5,31 137/187
2)FF FPS Global Growth
-3,93 100/238
1)Euro Short Term Bond D
D
122,55
-0,17 91/131
1)Caminos Bolsa Oportun.
V
73,95
-1,39 49/107
V
103,62
-1,34
1)Cartera Selección
X
1,37
-0,27 22/217
-3,18 64/107
V
V
30,82
26,48
-1,25
1/1
4/108
5/84
GesNorte
Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 29/03/18
V
22,16
-1,34
10/43
2)FF Gbl MA Tactical Mod
R
11,75
-4,37 162/170
1)FF European Small Co - E
V
32,58
-1,48
11/43
4)FF Global Focus
V
3,90
-2,85 45/238
1)Glob Multi Asset Income D
X
102,14
-4,00 181/217
1)Cartera Variable
V 3.184,21
V
68,22
-3,37 62/238
1)Global Equity D
V
125,46
-5,79 200/238
1)Dinercam
D 1.254,63
-0,02
6/131
V
17,38
-4,85 157/238
1)SRI Ageing Population D
I
113,02
-3,63
13/19
1)Dinfondo
M
-0,42
12/75
I
165,50
-4,09
14/19
1)Dinvalor Global*
1)FF France
V
15,50
-7,85
2)FF Global Property
V
13,84
-5,46
14/23
M
11,40
-2,48 91/108
2)FF Greater China Fund
V
261,30
-0,10
13/24
F
203,96
-0,42
6/118
1)Foncam
-0,45 25/116
-6,14 208/238
1)FF Gbl MA Tac Mod Hdg E
1)Total Return Euro HY D
131,45
183,33
1/1
2)Asian Bond D*
F
105,07
-3,16
11/14
1)RV 30 Fond
103,28
-4,17
13/14
V
191,42
-3,92
36/84
1)FF Germany
F
1)Seniors
V
244,74
2,38
1/24
1)Deut Inv I Top Europe
V
180,00
-5,15
69/84
1)Deutsche Crec Cons A*
1)DWS Acciones Español*
1)DWS Ahorro*
1)DWS Akt Strat Deutch
1)DWS Biotech
1)Deutsche Crec Moderado A*
1)DWS Con DJE Alpha Ren
1)DWS Con Kaldemorgen
1)DWS Covered Bond Fund
1)DWS Crecimiento A*
1)DWS Crecimiento B*
1)Deutsche Crec Cons B*
1)DWS Deutschland
1)DWS Eurorenta
1)DWS Floating Rate Nt
1)DWS Fondepósito A*
1)DWS Fondepósito B*
1)DWS Global Growth
1)DWS Hi Inc Bd Fund*
M
10,57
V
37,43
D 1.329,73
V
404,91
V
176,80
R
12,22
M
122,76
X
134,98
F
56,74
R
11,78
R
12,03
M
10,70
V
226,53
F
55,67
F
84,32
D
7,90
D
8,03
V
106,39
F
26,49
-1,29
-1,53
-0,15
-4,90
-4,85
-0,69
-1,34
-3,66
-0,26
-2,67
-2,56
-1,21
-8,47
-1,03
-0,18
-0,10
-0,09
-3,47
-
43/75
50/107
76/131
5/10
17/30
7/63
52/108
172/217
15/116
37/63
34/63
41/75
8/10
8/9
67/108
42/131
35/131
69/238
1)DWS Inst Money Plus
1)DWS Invest Europen Eq. FC
1)DWS Mixta*
1)DWS Top Europe
2)Deut Inv I Africa
2)Deut Inv I RREEF
D 13.990,49
V
205,39
R
30,80
V
139,15
V
78,94
V
122,49
-0,12 53/131
-4,96 117/187
-0,59
6/63
-5,37 143/187
3,96
1/93
-5,96 18/23
1)FF Gbl MA Tactical Mod E
M
12,18
2/2
-4,02 102/108
2/10
2)FF International Bond
F
1,17
-1,32 84/137
1)FF Global Corporate Bond
F
12,51
-3,10 93/116
2)FF International Fund
V
56,67
-4,70 150/238
2)Greater China Equity D*
1)FF Global Dividnd HDG
V
17,87
-3,87 93/238
2)FF Latin America Fund
V
38,73
5,39
5/22
1)FF Global Financial Ser-E
V
30,53
-2,99
2)FF Malaysia Fund
V
46,84
4,55
1/1
1)FF Global Focus - E
V
53,02
-3,05 51/238
2)FF Pacific Fund
V
39,30
-2,16
4/15
1)FF Global Health Care
V
23,09
-3,15
6/30
2)FF Singapore
V
59,02
0,36
1/1
1)FF Global Health Care - E
V
31,86
-3,34
8/30
2)FF South East Asia Fund
V
9,73
1,00
3/47
1)FF Global High Yield
F
10,58
-1,31 47/118
2)FF Taiwan Fund
V
13,66
0,27
1/1
V
62,03
3,18
1/1
5/13
9,28
15,32
F
9,42
Ercilla 24 2ª planta 48011 Bilbao. Esther Arriola García. Tfno. 944000300. Fecha v.l.:
Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesalcala@ban-
26/03/18
coalcala.com. Fecha v.l.: 27/03/18
1)Alcalá Acciones
R
21,99
1)Alcalá Ahorro
M
10,69
1)Alcalá Bolsa Mixto
R
13,90
1)Alcalá Gestión Activa
X 1.313,75
1)Fon Fineco Dinero
D
953,81
-0,10 39/131
51/63
1)Fon Fineco Patr. Global
R
18,01
-1,22 14/170
-0,40
11/75
1)Fon Fineco Euro Líder
O
12,24
-5,56
-1,34
10/63
1)Fon Fineco Gestión
X
19,87
-0,58 28/217
-3,28
14,01
-2,98 81/118
1)Fon Fineco Gestión II
X
41,23
-4,98
5/9
2)FF US Dollar Bond Fund
F
7,04
-4,75
29/31
1)Alcalá Global
R
10,78
-2,04 46/170
1)Fon Fineco I
R
13,50
D
11,80
-2,39
14/25
1)Alcalá Institucional
M
11,44
-0,39
1)Fon Fineco Interés A
F
13,65
12,26
F
11,78
-0,59
14/21
2)FF US Dollar Cash Fund
1)FF Global Inflation-E
F
11,52
-0,69
15/21
2)FF US High Yield- USD
F
1)FF Global Multi Asset Inc
X
11,61
-2,35 101/217
3)FF Japan Advantage Fund
V 35.534,00
3)FF Japan Fund
V
3)FF Japan Small Cos
V 2.508,00
-1,57
2/5
1)Loreto Suma
4)FF Sterling Bond Fund
F
0,33
-0,68
3/3
1)RSR Global*
4)FF United Kingdom Fund
V
2,78
-3,96
1/8
1)RSR RV Internacional
V
5)FF Switzerland Fund
V
59,62
-6,30
3/4
Gesconsult
6)FF Australia Fund
V
57,20
-3,05
2/6
V
16,63
-4,54 137/238
1)FF Global Opportunities
V
18,12
-4,38 124/238
1)FF Global Property
V
14,71
-4,97
10/23
1)FF Global Property - E
V
13,45
-5,21
11/23
1)FF Global Strat Bd Hdg
F
11,20
-1,50 92/137
1)FF Global Strategic Bd. E
F
10,46
-1,60 94/137
1)FF Global Technology - E
V
19,44
-0,92
200,70
-6,63 210/217
10/75
-3,61 89/118
1)Alcalá Uno*
F
15,70
-2,96
17/54
1)Diagonal Total Return
I
9,46
-1,80
11/54
1)Fonalcalá
R
31,30
I
10,24
X
9,69
-2,20 88/217
10,82
-1,73 21/238
7,83
0,71 10/217
-3,28
1)Fon Fineco Interés I
F
13,98
0,31 63/145
71/89
1)Fon Fineco Inversión
X
11,33
-8,37 212/217
-1,31
9/63
1)Fon Fineco RF Intern.
F
8,55
-0,18 22/137
-0,20
13/89
1)Fon Fineco Top RF Serie A
F
10,95
-0,20 78/108
1)Fon Fineco Top RF Serie I
F
11,20
-0,13 55/108
1)Fon Fineco Valor
V
10,79
-4,89
62/84
1)F.F.Inv.Responsable FI
M
9,71
-2,24
75/75
Pza Marqués de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 29/03/18
1)Millenium Fund
O
17,51
-1,29
34/48
1)Evo Fondo Int. Ibex35
V
11,50
-4,23 90/107
1)Multifondo América
V
19,62
-0,58 12/151
V
18,38
-5,61 153/187
1)FF Global Telecoms
V
16,17
-8,64
33/35
Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silvia Mesia. Tfno. 915662480. Fecha v.l.:
1)Evo Fondo Int. RF.CP
D
10,02
-0,18 98/131
1)Multifondo Eficiente
1)FF Global Telecoms - E
V
14,19
-8,80
35/35
28/03/18
1)Gesconsult Corto Plazo
D
716,18
-0,16 85/131
GNB-International Management, S.A.
1)FF Greater China Fund - E
V
54,05
0,26
8/24
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 28/03/18
-0,16
3/17
1)Gesconsult Crec. Eurozona
V
20,63
-4,04
41/84
1)FF Iberia Fund - A
V
16,55
-2,70 54/107
1)Tordesillas Global Stra I*
X
10,62
1,30
9/217
1)Gesconsult León VMF A
R
28,10
3,17
3/63
1)NB Euro Bond
F 2.276,67
1)FF Iberia Fund - E
V
44,14
-2,90 58/107
1)Tordesillas Iberia A*
V
13,74
0,99 24/107
1)Gesconsult León VMF B
R
28,84
3,29
2/63
1)NB European Equity
V
90,84
-6,60 183/187
1)FF International Bond Hdg
F
13,47
-0,66 39/137
1)Tordesillas Iberia I*
V
16,72
1,10 21/107
1)Gesconsult RF Flexible
M
28,21
0,66
2/75
1)NB Global Enhancement
F
899,60
-0,85 47/116
1)FF International Fund
V
18,08
-4,24 118/238
1)FF Italy Fund E
V
8,70
1,04
14,23
50/63
0,24 71/145
-0,20 77/108
Fidentiis Gestión SGIIC SA
I
48/48
-2,83
21/35
1)Tordesillas Fil*
30/75
0,08 81/145
G.I.I.C. Fineco
F
1)FF Global Opport - E
0,05 83/145
-0,86
Gesalcalá
V
1)FF Global Inflation
-0,67 33/217
F 1.923,75
1)FF Global Industrials - E
3/145
1)European Financ OPP A*
V
10,38
0,36
2/13
1)Gesconsult RF Flexible B
M
29,18
1,00
1/75
1)NB Global Equity
V
120,12
-3,53 74/238
1)European Financ OPP I*
V
10,56
0,55
1/13
1)Gesconsult Renta Variable
V
50,06
5,13
2/107
1)NB Opprtunnity Fund
F
157,52
-0,44 31/137
5,72
1/107
1)NB Trading
V
121,78
-3,20 58/238
2)NB American Growth
V
222,11
-4,00 68/151
1)FF Japan
V
10,21
-1,07
6/54
1)European Megatrends
I
10,16
-0,79
1/19
1)Gesconsult Ren Variable B
V
51,41
1)FF Japan Fund - E
V
11,04
-1,34
8/54
1)Global Strategy A*
X
10,31
1,51
7/217
1)Gesconsult Talento*
X
10,88
3/22
1)Global Strategy Z*
X
10,20
1,59
5/217
1)Rural Selec. Conservadora
I
84,34
V
10,83
0,42 27/107
5,75
2,52
5/11
-3,66 171/217
0,46
8/89
Goldman Sachs Asset Management
1)FF Latin America Fund - E
V
49,88
1)FF Multi Asset Def Hdg
M
12,80
-1,39 56/108
1)Iberia Long Short I*
1)FF Multi Asset Strat
R
13,00
-3,92 149/170
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U.
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 29/03/18
1)GS BRIC Eq.Pt Base*
V
15,40
0,13
3/7
1)FF South East Asia -E
V
54,47
1,32
2/47
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 27/03/18
1)Gesc Deuda Corp
-0,26 14/116
1)GS BRICs Eq. Pf I*
V
17,16
-1,77
5/7
1)FF Target 2015 Euro Acc
X
13,56
0,00
1/13
1)Fonditel Albatros
X
9,73
-1,51 55/217
1)Gesc Deuda Soberana E
D
657,30
-0,23 115/131
1)GS Eq Partner Pf E
V
16,13
-6,17 210/238
1)FF Target 2020 Euro
X
23,27
-0,89
5/13
1)Fonditel Dinero
D
4,78
-0,15 83/131
1)Gesc Gestión Conservadora*
M
763,47
-0,79 15/108
1)GS Europe Core Eq Pf I
V
20,62
-3,91 57/187
1)FF Target 2020 Euro Acc
X
14,81
-0,60
R
959,55
-2,98 103/170
1)GS Europe Core Eq Pf I-R
V
16,98
-3,96 60/187
I
643,68
-1,55
23/25
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
V
18,04
-4,14 71/187
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
V
15,89
Gescooperativo S.A.
3/13
1)Fonditel Lince A
V
6,84
-3,39 67/107
1)Gesc Gestión Decidida*
1)FF Target 2025 Euro Acc
X
14,93
-1,78
7/13
1)Fonditel RF Mx Internac.
M
7,97
-0,84 17/108
1)Gesc Multiestratégias Alt*
1)FF Target 2030 Euro Acc
X
15,63
-2,56
9/13
1)Fonditel Smart Beta
I
5,66
-0,50
1)FF Target 2035 Euro Acc
X
33,34
-3,25
11/13
1)FF Target 2040 Euro Acc
X
33,47
-3,46
12/13
1)FF World Fund - E
V
26,63
-2,92 48/238
1)FID Inst Liq EUR A-Acc
D 13.949,62
-0,12 57/131
1)FID Inst Liq EUR D-Acc
D 11.259,93
-0,12 55/131
2)FAST Asia
V
168,61
-1,55
2)FAST Global A
V
138,20
-2,12 28/238
2)FAST Global Em. Mkts.
V
172,86
2)FF America Fund
V
22,62
0,18
9/47
10/93
-5,87 121/151
-4,67
14/14
-1,45
8/47
2)FF China Consumer
V
20,87
-2,10
22/24
2)FF EMEA
V
17,24
0,37
8/10
ETHENEA Independent Investors S.A.
2)FF Emerging Mkt Debt
F
20,51
-3,83
66/87
16, rue Gabriel Lippmann L5365 Munsbach, Luxemburgo. Fecha v.l.: 29/03/18
2)FF Global Demographic
V
19,27
-0,39
9/238
2)FF Global Property
V
15,36
-5,43
13/23
2)FF Global Strategic Bond
F
10,10
-3,43 131/137
2)FF International Bond
F
13,74
-1,30 83/137
-4,68 147/238
2)FF International Fund
V
17,44
2)FF US Dollar Bond
F
15,33
-3,98
7/31
2)FID Inst Liq USD A-Acc
D 17.378,75
-2,29
3/25
Fidelity Worldwide (Distribución)
F
546,69
1)Gesc Renta F. High Yield*
F
326,18
-1,09 35/118
Franklin Templeton I. F.
1)Gesc Small Caps Euro
V
579,40
-4,05
Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintemple-
1)Gescoop. Gest. Agresivo*
V
ton.com.es. Fecha v.l.: 29/03/18
1)Gescoop. Gest. Moderado*
R
1)F Brazil Opp A EUR-H1
1)Rural Ahorro Plus
D 7.356,58
-0,29 76/114
V
10,33
1,87
3/4
32/43
mM
D
326,11
-4,60 140/238
mM
D
308,00
-1,94 40/170
mM
D
-0,16 87/131
mM
D
1)F European Growth A
V
15,84
-5,71 158/187
1)Rural Bolsa Garant. 2024
G
1)F European SmC Growth A
V
39,54
-4,24
35/43
1)Rural Bonos 2 años
F 1.149,04
-0,05 27/108
1)F Gb Real Estate A EUR-H1
V
15,02
-4,76
8/23
1)Rural Emergentes RV*
V
789,84
-3,26
70/93
1)F Glod&P Metals A EUR-H1
V
3,56 -11,00
2/2
1)Rural Euro Renta Variable
V
641,60
-2,21
13/84
758,15
1)F India A
V
38,42
-9,85
1)Rural Europa 2018 Gar
G
1)F Mult-Asset Income A EUR
X
11,73
-2,66 115/217
1)Rural Europa 24 Gar.
G
315,66
0,15 53/114
-2,48 17/187
1)Rural Europa 2025 Gar.
G
307,68
1,25 27/114
-3,85 90/238
1)Rural Garan.Bolsa Europea
G
315,71
0,28 52/114
-7,53
1)Rural Garantía Bolsa 2025
G
304,36
1,32 25/114
1)Rural Garantía 2024 R.F.
G
313,94
1,57
1)F Mutual European A
V
24,35
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2
V
13,49
1)F Natural Resources A EUR
V
5,53
1)F Strategic In A EUR-H1
F
11,39
1)F Technology A
V
15,04
3/3
9/11
-1,73 101/137
306,19
H
1)Rural Gar Europa 20
G
305,78
0,14 54/114
-2,40 35/238
1)Rural Garantía 2025
G
311,16
2,25
1/62
+
H
H
V
26,00
1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1*
V
8,10
1)Rural Garantizado 9,70
G
898,35
-0,27
51/62
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1
R
9,21
-2,44 82/170
1)Rural Garantizado 2021
G
309,16
0,82
16/62
H
DH
1)FT Gbl Sukuk A EUR
F
11,11
-3,89 134/137
1)Rural Mixto 15
M
787,38
-0,02
3/75
H
H
1)T Africa A EUR-H1
V
9,25
5,35
3/10
1)Rural Mixto 20
M
739,15
-0,26
5/75
H
H
1)T Asian Bond A EUR-H1
F
12,09
-2,03
7/14
1)Rural Mixto 25
M
866,97
-0,61
16/75
R 1.433,72
-1,51
12/63
32/63
-
25,42
-1,93
17/47
V
56,88
-0,28
2/2
1)Rural Mixto 75
R
825,07
-2,48
12,28
1,49
1/7
1)Rural Mixto Int. 15
M
784,83
-0,77 14/108
-5,39 112/151
1)T Eastern Europe A
V
25,53
0,35
3/19
1)Rural Mixto Intern.25
M
878,59
-0,73 12/108
909,94
-3,15 114/170
V
H
1/35
4,95
V
1)FF America Fund
H
+
V
2/2
H
7/62
1)T BRIC A EUR-H1
-6,13
H
H
-0,50 83/114
1)T Asian SCo A EUR
V 1.318,00
H
1)F Wrld Perspectives A EUR
1)T Asian Growth A EUR-H1
S)FF Nordic Fund
8,48
32/89
LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 29/03/18
1)Rural Mixto 50
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 29/03/18
3/14
X
M
1)FF Global High Yield E
13,27
0,52
833,27
2)FF Thailand Fund
28,41
125,04
-8,89
-3,42
F
F
28,09
21,49
V
Y)FF China Renminbi Bond
V
V
2)FF Asian Sp Sits
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 29/03/18
2)FF Indonesia Fund
2)Asian Credit D*
2)FF Asian Bond
Fidelity Worldwide (Acumulación)
42/84
1)FF European Small Co
1)SRI European Equity D
27/170
26/170
36/108
35/108
63/170
60/170
-4,19
1)European Equit Recovery D
2)FF Global Opportunities
-1,47
-1,47
-1,09
-1,09
-2,30
-2,28
2/238
V
1)FF European Dynamic
-3,45 136/170
128,32
134,38
132,15
160,37
78,67
81,68
3,08
1)FF European Dividend
1)FF World Fund
13,15
R
R
M
M
R
R
6/19
14,76
12,31
R
1)Ethna-AKTIV A
1)Ethna-AKTIV T
1)Ethna-DEFENSIV A
1)Ethna-DEFENSIV T
1)Ethna-DYNAMISCH A
1)Ethna-DYNAMISCH T
-2,15 85/108
-1,30
V
1)FF FPS Moderate Growth
127/145
1/151
36/170
89/93
59/118
25/107
22/22
34/131
184/187
18/118
34/217
3/84
2/151
97/118
21/22
7/75
0,48 12/217
V
-2,86 129/217
-5,65
6/7
-0,25
6,56
-1,81
-6,30
-1,87
0,60
-2,99
-0,09
-6,80
-0,70
-0,68
-0,75
4,40
-3,88
-2,16
-0,31
1)Panda Agricultur&Water
-4,92 115/187
26,18
338,07
1,64
115,94
273,57
66,85
100,25
10,59
370,86
74,72
16,35
1,46
274,65
128,05
90,73
-1,71 63/217
1)Japan Deep Value
16,43
v.l.: 27/03/18
25/93
1)Fonbilbao Acciones
V
Castellana 78 28046 Madrid. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. rvidal@edm.es. Fecha
2/62
Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Tfno. 902023938. Fecha v.l.: 28/03/18
1)FF European Value
EDM Gestión S.A.
3/62
1)Annualcycles Strategies
-2,44 36/238
1)Abs Ret Credit Strategi D
-3,47
2,15
Gesiuris
2)FF Global Focus
F
V
R
V
F
V
V
D
V
F
X
V
V
F
V
Ranking
en el año
1)FAST Europe
16/30
67/84
V
F
1)EDM Ahorro
1)EDM American Growth B*
1)EDM Cartera*
1)EDM Emerging Markets
1)EDM Int.Credit Portfolio*
1)EDM Inversión
1)EDM Latin American R*
1)EDM Renta
1)EDM Strategy *
1)EDM HY Short Duration*
1)EDM Valores Uno*
1)Radar Inversión
2)EDM American Growth A*
2)EDM Credit Portfolio B*
2)EDM Latin American R*
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
-4,58
-5,11
1)Deka-ConvergenceAktien CF
1)Deka-ConvergenceRenten CF
1)DB Tal Gest Conserv*
Tipo
-0,40 134/145
Deka International (DekaBank)
1)DB Multiestrellas*
Fondo
1)FF Emerging Mkt Debt
F
12,03
-3,37
60/87
1)T Emer Mkt A EUR-H1
V
10,32
-1,15
27/93
1)Rural Multifondo 75*
R
1)FF Euro Balanced Fund
R
17,81
-2,30
29/63
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
V
10,04
0,00
11/93
1)Rural Rendimiento
D 8.407,74
-0,21 110/131
1)FF Euro Blue Chip Fund
V
22,00
-4,39
47/84
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1
F
11,65
2,37
4/87
1)Rural Renta Fija 1
F 1.266,71
-0,22 81/108
F 1.328,34
-0,09 35/108
1)FF Euro Bond Fund
F
13,66
1,19 23/145
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR
V
15,11
-0,98
19/93
1)Rural Renta Fija 3
1)FF Euro Cash Fund
D
9,17
-0,14 73/131
1)T Euro High Yield A
F
19,02
-1,04 28/118
1)Rural Renta Fija 5
F
939,69
1)FF EURO STOXX 50TM
V
10,45
-3,78
30/84
1)T Eurpean Corp Bond A EUR
F
13,23
-0,60 33/116
1)Rural Rentas Garantizado
G
814,92
-0,27
1)FF Europ. Small Cos
V
52,68
-1,33
9/43
1)T Frontier Mkt A EUR-H1
V
12,02
-0,50
1)Rural RF Internacional
F
553,20
-1,35 88/137
16/93
0,04 85/145
50/62
+
H
OPORTUNIDADES
DE NEGOCIO
 Part cu ar vende so ar
210 me os ed cab e cén co
Ja a z de a Ve a Cáce es
T no 606 254 137
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
40 Expansión Martes 3 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
1)GS Gb High Yld Pf Oth.C
F
25,62
-2,10 66/118
1)Ibercaja Nuevas Oport A
V
10,54
1)JPM Euro SC D-Acc EUR
V
21/43
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc
V
41,40
-1,64
1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I
V
23,13
-3,34
2/3
1)Ibercaja Op Renta Fija A
F
7,79
0,93
1/108
1)JPM Euro Sel Eq A-Acc
V 1.332,88
-4,49 91/187
2)JPM Em MiddleEast Eq AAcc
V
18,95
6,87
1/10
1)GS N11 sm EqPf*
V
10,71
-4,72
86/93
1)Ibercaja Petroquímico A
V
13,29
-4,70
3/11
1)JPM Euro Sel Eq D-Acc
V
116,45
-4,69 102/187
2)JPM Em Mkt D-Acc USD
V
41,62
-3,61
77/93
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
109,11
25/89
1)Ibercaja Plus A
-0,08 30/131
1)JPM Euro Str G A-AccEUR
V
27,02
-3,57 39/187
2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD
V
28,49
-3,41
72/93
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
116,70
-0,44
27/89
1)Ibercaja R. Fija 2024
F
6,24
1,98 11/145
1)JPM Euro Str G D-AccEUR
V
16,94
-3,70 46/187
2)JPM Em Mkts A-acc-USD
F
425,24
-4,50
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
95,06
-0,44
28/89
1)Ibercaja Renta Intern.
M
7,25
-2,12 84/108
1)JPM Euro Str V A-AccEUR
V
16,04
-4,18 75/187
2)JPM Em Mkts D-acc-USD
F
139,33
-4,66
81/87
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
87,83
-0,40
24/89
1)Ibercaja Sanidad A
V
9,02
-4,55
15/30
1)JPM Euro Str V D-Acc
V
17,52
-4,37 83/187
2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
F
17,67
1,47
13/87
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
109,44
-0,29
16/89
1)Ibercaja Sec.Inmob A
V
24,88
-3,83
6/23
1)JPM Eurol A-Acc EUR
V
17,92
-2,40
14/84
2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
F
16,66
1,29
17/87
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
I
70,99
-0,28
14/89
1)Ibercaja Selección Bolsa*
V
10,53
-4,77 153/238
1)JPM Eurol D-Acc EUR
V
13,01
-2,62
17/84
2)JPM Em Mkts Opp AAcc
V
307,49
-2,42
52/93
1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
I
125,74
-0,29
17/89
1)Ibercaja Selección Cap.*
R
9,68
-2,55 88/170
1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR
V
233,20
-4,42
49/84
2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD
V
136,82
-2,61
60/93
1)GS US Eq Pf Oth. C
V
23,08
-3,35 52/151
1)Ibercaja Selección RF*
F
12,23
-0,12 21/137
1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR
V
222,34
-4,60
57/84
2)JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc
V
16,63
-2,19
50/93
1)GS US Mort Bck Sec Pf I
O
14,40
-1,71
37/48
1)Ibercaja Selección R. Int*
M
9,03
-1,18 45/108
1)JPM Europe Dyn SC A(P)Acc
V
46,05
-0,69
4/43
2)JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc
V
15,18
-2,40
51/93
2)GS Asia Eq. Pf Base*
V
30,14
-4,00
31/47
1)Ibercaja Small Caps
V
14,28
-4,87
38/43
1)JPM Europe Dyn SC D(P)Acc
V
27,62
-0,97
7/43
2)JPM Em MktsStratBdDPAcc
F
106,73
-3,29
58/87
-3,25
57/87
-0,40
D
9,02
-3,95 103/238
Fondo
22,18
-2,59
V
12,80
-1,66
4/7
1)Ibercaja Tecnológico A
V
3,46
-0,97
22/35
1)JPM Europe Dyn Tech AAcc
V
40,11
-2,24
28/35
2)JPM Em MktStr.AAcc-USD
F
109,42
V
19,83
-1,87
7/7
1)Ibercaja Utilities A
V
12,98
-3,16
1/2
1)JPM Europe Dyn Tech Dacc
V
13,09
-2,53
29/35
2)JPM Gb Aggregate Bd Aacc
F
13,21
-1,69 98/137
F
15,77
-1,79 102/137
20,16
-1,83
6/7
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base*
V
42,35
-3,69
78/93
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I*
V
51,65
-3,45
74/93
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
F
12,49
2,16
6/87
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
F
13,69
2,43
3/87
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
F
22,15
-3,58
64/87
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
F
14,46
-3,60
65/87
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
15,69
-3,46
63/87
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
F
18,11
-3,41
62/87
2)GS Gb Curr.Plus Pf
I
96,70
-3,85
5/5
2)GS Gb Eq.Partn. Pf
V
13,72
-6,15 209/238
2)GS Gb Fixed Inc Pf Base
F
16,28
-1,33 86/137
2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
F
15,28
-2,98 126/137
2)GS Gb High Yield Pf Base
F
19,72
-4,17 106/118
2)GS Gb High Yield Pf Base
F
7,75
-4,27 108/118
2)GS Gb High Yield Pf I
F
18,66
-4,00 103/118
2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.
V
22,52
-1,53
9/54
2)GS N11 sm Eq I Ptf*
V
10,43
-4,40
83/93
2)GS N11 sm Eq Ptf*
V
9,68
-4,63
85/93
2)GS N11 sm Eq Ptf*
V
9,69
-4,73
87/93
2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base
V
37,85
-4,45 130/238
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
V
22,35
-2,40 32/151
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
V
22,44
-4,11 72/151
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
V
38,82
-4,10 71/151
2)GS US Eq Pf Base
V
21,47
-5,31 108/151
2)GS US Eq Pf Base
V
21,43
-5,31 109/151
2)GS US Equity Pf I
V
18,23
-5,11 99/151
2)GS US Fixed Inc Pf Base
F
14,65
-4,49
26/31
2)GS US Fixed Inc Pf Base
F
10,73
-4,44
23/31
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I
V
19,49
0,96
6/151
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
V
22,45
0,66
7/151
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
V
18,03
0,63
8/151
2)GS US SmCapCore Eq PF I
V
21,94
-2,22
9/18
Goldman Sachs Funds PLC
. Fecha v.l.: 29/03/18
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
D 12.306,61
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
O
1,00
1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
O
1,00
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR
D 12.175,90
-0,13 63/131
0,00
9/48
0,00
10/48
Imantia Capital
Serrano 45 3ª Planta 28001 Madrid. Tfno. 91 578 57 65. Fecha v.l.: 28/03/18
1)Abanca G. Agresivo*
1)Abanca G. Conservador*
V
10,03
I
9,98
-4,08 107/238
-1,07
10/25
1)Abanca G. Decidido*
I
10,47
-3,25
8/10
1)Abanca G. Moderado*
I
10,32
-1,73
13/20
1)Abanca R. Fija Flexible*
F
12,20
-0,32 95/108
1)Abanca R. Fija Mixta
M
10,49
-1,68 68/108
1)Abanca R. Variable España
V
9,94
-3,13 61/107
1)Abanca R. Variable Europa
V
4,26
-4,72 104/187
1)Abanca R. Variable Mixta
R
637,38
1)Abanca R.Fija Corto Plazo
D
12,03
-0,09 37/131
1)Abanca 3 Val Gar 2023
G
10,20
0,74 39/114
-3,53
55/63
1)C.C.M. Fondepósito
D
14,19
1)Fondo 3 Deposito
D
11,87
-0,15 84/131
1)Fondo 3 Renta Fija
F 1.138,46
-0,28 90/108
1)Imantia CP Institucional
D
6,99
-0,04 12/131
1)Imantia CP Minorista
D
6,89
-0,13 66/131
1)Imantia Decidido*
R
51,54
1)Imantia Deuda Subord.*
M
14,85
-0,13 68/131
-3,34
-0,93
52/63
34/75
1)Imantia Flexible*
V
20,27
-3,47 70/238
1)Imantia Fondepósito Inst
D
12,38
-0,09 33/131
1)Imantia Fond. Minorista
D
12,12
-0,17 92/131
1)Imantia Global Conserv.*
I
11,84
-0,99
12/14
1)Imantia Global Moderado*
I
12,88
-1,74
14/20
1)Imantia R Fija Flexible*
F 1.823,30
1)Imantia RV Iberia
V
23,08
1)Imantia RV Zona Euro
V
7,13
1)Imantia Ibex 35
V
11,81
-4,56 94/107
1)Imantia RF Flexible Insti*
F 1.839,81
-0,19 69/108
-0,31 94/108
-2,71 55/107
-4,67
58/84
InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD)
Principe de Vergara 131 3º Planta 28002 Madrid. Juan de Dios Blasco. Tfno. 914326464.
Fecha v.l.: 28/03/18
1)JPM Europe Eq Pls A(P)Acc
V
1)JPM Europe Eq Pls D(P)Acc
1)JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc
16,47
-3,85 53/187
2)JPM Gb Aggregate Bd Dacc
V
14,91
-4,12 66/187
2)JPM Gb Bd Opp Aacc
F
121,77
-2,95 124/137
F
101,31
-0,35
2)JPM Gb Bd Opp DAcc
F
118,70
-3,07 128/137
1)JPM Europe Hgh Yld BdAAcc
F
19,57
-0,94 26/118
2)JPM Gb Conv Fd(EUR)AH-Acc
F
97,06
-
2/118
1)JPM Europe Hgh Yld BdDAcc
F
12,31
-1,07 29/118
2)JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc
F
188,86
-2,71
33/45
1)JPM Europe StratDivA(div)
V
130,66
-5,78 163/187
2)JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc
F
175,17
-2,83
34/45
1)JPM Europe StratDivD(div)
V
124,59
-5,96 171/187
2)JPM Gb CorpBd DH Aacc
F
108,23
-3,21 95/116
1)JPM Europe Sust Eq Dacc
V
97,33
-4,25 81/187
2)JPM Gb CorpBd DH Dacc
F
109,24
-3,30 97/116
1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR
F
135,91
-2,52 87/116
2)JPM Gb Dy A-Acc USD
V
19,91
-4,67 146/238
1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR
F
132,50
-2,62 88/116
2)JPM Gb Dy D-Acc USD
V
20,78
-4,90 159/238
1)JPM Flex Credit AAcc(hgd)
F
10,39
-1,70 99/137
2)JPM Gb Healthcare Aacc
V
294,31
-4,99
21/30
1)JPM Flex Credit DAcc(hgd)
F
94,54
-1,80 103/137
2)JPM Gb Healthcare Dacc
1)JPM Gb Abs RetBdAAcc(hgd)
I
73,20
1)JPM Gb Abs RetBdDAcc(hgd)
I
70,75
1,01
0,88
2/89
3/89
1)JPM Gb Balanced A-Acc
R 1.837,39
-1,29 19/170
1)JPM Gb Balanced D-Acc
R
181,92
-1,41 24/170
1)JPM Gb Bd D-Acc ?
F
12,67
0,08 18/137
1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg)
F
87,94
-0,89 60/137
1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
F
85,80
-1,00 68/137
1)JPM Gb Cap Struc OppA-Acc
X
103,06
-1,81 68/217
1)JPM Gb Conv EUR A-Acc
F
15,62
-1,08
12/45
1)JPM Gb Conv EUR D-Acc
F
13,13
-1,13
13/45
1)JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg)
F
87,85
-1,19 66/116
1)JPM Gb CorpBd DH DAcc(hg)
F
82,84
-1,29 67/116
1)JPM Gb Div A-dist (Hdg)
V
98,36
-5,20 177/238
1)JPM Gb Div D-dist (Hdg)
V
93,69
-5,36 183/238
1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg
V
8,86
-3,38 64/238
1)JPM Gb Dyn DAcc(hgd)
V
8,08
-3,58 78/238
1)JPM Gb Focus AAcc(hgd)
V
14,18
-5,09 171/238
1)JPM Gb Focus D (acc) - EU
V
12,46
-5,32 182/238
1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc ?
F
12,90
0,16 16/137
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-A?
F
10,50
-0,28 91/108
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-A?
F
10,41
-0,38 101/108
1)JPM Gb HY A-Acc
F
220,32
-1,78 56/118
45/89
1)JPM Gb HY D-Acc
F
204,61
-1,89 60/118
10,52
-1,47 54/217
1)JPM Gb Inc A EUR
R
138,12
-4,03 152/170
D
133,71
-0,14 71/131
1)JPM Gb Inc Aacc EUR
R
135,83
-2,91 101/170
V
157,83
-4,59
1)JPM Gb Inc Conser-Acc EUR
M
101,84
1)Intermoney Attitude
I
9,86
1)Intermoney Gestión Flex.
X
1)Intermoney RF Corto Plazo
1)Intermoney Variable Euro
-0,94
56/84
-2,20 86/108
-0,13 62/131
Inverseguros Gestión S.A.
1)JPM Gb Inc Conserv A(div)
M
97,02
-3,17 96/108
M
97,81
-3,26 97/108
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
D 12.469,55
-2,30
5/25
Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.:
1)JPM Gb Inc Conserv D(div)
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
D 12.302,34
-2,33
8/25
28/03/18
1)JPM Gb Inc Conserv Dacc
M
101,42
-2,28 87/108
2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
D 10.254,49
-2,35
10/25
1)JPM Gb Inc D(div)
R
120,80
-4,11 155/170
1)JPM Gb Inc Dacc EUR
R
132,98
-2,99 104/170
1)JPM Gb Macro A-Acc hdg
I
92,46
0,94
1/15
1)JPM Gb Macro D-Acc Hdg
I
90,49
0,82
3/15
1)JPM Gb Macro Opp A-Acc
X
194,43
1,56
6/217
1)JPM Gb Macro Opp D-Acc
X
152,33
1,39
1)JPM Gb Macro.Bal A-Acc
1)JPM Gb Macro.Bal D-Acc
1)Birdie Capital*
2/25
14,07
-1,40
52/75
1)AEGON Inversión MV
R
9,12
-2,83
41/63
Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.:
1)Nuclefón
M
138,47
-0,30
6/75
28/03/18
1)Dunas Valor Flexible
D 10.213,21
-2,38
11/25
10/15
2)JPM Gb Macro D-Acc
I
140,65
-1,24
12/15
2)JPM Gb Natural Res AAcc
V
9,41
-6,63
5/11
2)JPM Gb Natural Res DAcc
V
5,99
-6,86
7/11
2)JPM Gb Select Eq AAcc
V
264,93
-5,23 178/238
2)JPM Gb Select Eq DAcc
V
237,86
-5,41 185/238
2)JPM Gb Socially Resp AAcc
V
16,13
-5,48 189/238
2)JPM Gb Socially Resp DAcc
I
9,51
2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc
F
16,86
-4,36 105/116
2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc
F
16,29
-4,48 107/116
2)JPM Greater Ch A-Acc USD
V
39,44
-1,99
21/24
2)JPM Greater Ch D-Acc USD
V
55,14
-2,24
24/24
2)JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD
F
190,43
-2,60 118/137
2)JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD
F
105,28
-2,67 120/137
19/19
2)JPM Latin America Eq Aacc
V
27,80
1,96
17/22
2)JPM Latin America Eq DAcc
V
39,00
1,69
18/22
2)JPM Mid East D-Acc USD
V
22,50
6,63
2/10
2)JPM US Ag Bd A-Acc USD
F
16,37
-4,01
8/31
2)JPM US Ag Bd D-Acc USD
F
18,09
-4,04
11/31
2)JPM US Bond A (acc) - USD
F
225,25
-4,41
22/31
24/31
2)JPM US Bond D (acc) - USD
F
161,40
-4,46
2)JPM US Corp Bd A-Acc USD
F
100,16
-5,19 113/116
2)JPM US Corporate Bd DAcc
F
99,55
-5,28 115/116
2)JPM US Dollar Gvt Liq A
D 10.095,16
-2,46
19/25
2)JPM US Dollar Liq A
D 13.462,27
-2,38
13/25
2)JPM US Dollar Liq D
D 10.122,21
-2,41
15/25
2)JPM US Eq All Cap A-Acc
V
140,96
-4,12 73/151
2)JPM US Grwt A-Acc USD
V
27,21
-0,65 13/151
2)JPM US Grwt D-Acc USD
V
12,83
-0,89 14/151
2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
F
134,72
-3,88 98/118
111,56
-1,81 22/151
V
114,95
-1,94 26/151
2)JPM US Opp.LS Eq I (P)Acc
V
102,06
-1,64 20/238
8/217
2)JPM US SC Growth AAcc
V
31,00
R 1.245,68
-1,16 12/170
2)JPM US SC Growth DAcc
V
19,54
R
136,37
-1,26 17/170
2)JPM US Sel Eq AAcc
V
339,24
1)JPM Gb Mlt Strt IncA(div)
X
103,18
-4,06 182/217
2)JPM US Sel Eq Dacc
V
232,12
-5,69 118/151
1)JPM Gb Mlt Strt IncD(div)
X
97,78
-4,26 188/217
2)JPM US Sel Eq PlsAacc
V
20,64
-6,29 135/151
1)JPM Gb RealEstSecAAcc(hg)
V
7,92
-5,38
12/23
2)JPM US Sel Eq PlsDAcc
V
18,57
-6,54 140/151
1)JPM Gb RealEstSecDAcc(hg)
V
7,37
-5,51
15/23
2)JPM US ShtDurBd AAcc
F
104,76
-3,04
12/19
1)JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg)
F
7,47
-0,66 40/137
2)JPM US ShtDurBd DAcc
F
102,49
-3,11
15/19
1/170
1)JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg)
F
77,34
-0,69 43/137
2)JPM US Sm Comp Aacc
V
22,68
-3,64
12/18
R
25,31
-2,63 90/170
12,94
-0,44
13/75
1)Fondguissona Global Bolsa
X
23,27
-3,84 178/217
1)Fonradar Internacional*
X
11,72
-2,88 132/217
-4,22 157/170
I
12,73
-0,03
2/10
1)Dunas Valor Prudente
I
237,32
0,06
2/14
1)Segurfondo Inversión*
I
81,40
0,00
1/1
1)Dunas Valor Equilibrio
I
10,88
1)Dunas Valor Seleccion
V
147,01
1)Segurfondo S&P 100 Cubier
V
14,16
-0,17
1/20
-1,08
4/84
-3,96 65/151
4/217
0,25
2/18
0,05
3/18
-5,57 116/151
1)Fonsvila-Real
X
7,53
1)GVC Gaesco Bolsalíder
V
9,10
1)GVC Gaesco Bona-Renda
R
11,84
1)GVC Gaesco Constantfons
D
9,17
0,01
3/131
1)JPM Gb StratBd AAcc(hgd)
F
92,94
-0,83 55/137
2)JPM US Sm Comp Dacc
V
29,00
-3,92
13/18
1)GVC Gaesco Emergentfond*
V
206,93
-1,30
29/93
1)JPM Gb StratBdD(P)AccEURH
F
77,17
-1,03 70/137
2)JPM US Technology Aacc
V
34,47
4,01
4/35
1)GVC Gaesco Europa
V
4,29
-7,92 187/187
1)JPM Gb UnconstEqAAcc(hgd)
V
9,56
-5,44 187/238
2)JPM US Technology Dacc
V
4,29
3,62
6/35
1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos*
V
12,82
-4,49 132/238
1)JPM Gb UnconstEqDAcc(hgd)
V
8,88
-5,63 194/238
2)JPM US Value A Acc USD
V
22,15
-6,99 144/151
1)GVC Gaesco Fondo FT CP
D 1.366,67
1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg)
F
12,72
-2,38 84/116
2)JPM US Value D Acc USD
V
24,69
-7,17 145/151
1)GVC Gaesco Japón
V
1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg)
F
12,28
-2,38 85/116
2)JPM USD Treas Liq. D
D 10.084,52
-2,47
20/25
9,30
1,67
23/30
-1,12
V
M
9,68
-5,22
148,55
2)JPM US Opp LSEqD(P)Acc
1)Fondguissona
R
267,38
I
2)JPM US Opp LSEqA(P)Acc
1)Financialfond *
1)Fonsglobal Renta*
M
0,61
GVC Gaesco Gestión
2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
1)AEGON Inversión MF
I 9.696,39
V
2)JPM Gb Macro A-Acc
-5,73
-3,01 60/107
0,53
0,00
4/131
-4,10
28/54
JPMorgan Asset Management
1)GVC Gaesco Multinacional
V
68,88
-8,11 229/238
Paseo Castellana 31 28046 Madrid. Elena Domecq. Tfno. 915161582. Email. jpmor-
1)GVC Gaesco Op Emp Inmob
V
19,01
-1,39
gan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 29/03/18
1)GVC Gaesco Patrim A*
X
12,20
-2,16 85/217
1)GVC Gaesco Renta Fija
F
21,75
1)GVC Gaesco Renta Valor*
M
108,35
1)GVC Gaesco RF Flexible
F
9,99
1)GVC Gaesco Ret Absoluto*
I
151,08
I
152,94
V
14,55
1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I*
1)GVC Gaesco Small Caps*
1/23
1)JPM Highb US STA(P)Acc(h)
V
21,62
-2,26 29/151
2)JPM USD Treas Liq.A
D 11.514,99
-2,44
18/25
1)JPM Highb US STD(P)Acc(h)
V
16,18
-2,41 33/151
4)JPM Ster Liquidity A
D 14.983,17
1,41
3/5
1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
F
78,70
-1,25 79/137
1)JPM Inc Fd A(div)(hgd)
F
63,80
-2,74 121/137
4)JPM Ster Liquidity D
D 10.365,09
1,41
4/5
0,19
5/108
1)JPM Aggregate BdAAcc(hdg)
F
8,75
-1,13 75/137
1)JPM Inc Fd D(div) (hgd)
F
62,48
-2,86 122/137
4)JPM Ster Liquidity W
D 10.029,85
1,50
1/5
-1,19
D 11.896,39
0,30
1/3
40/75
1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg)
V
14,35
-2,91 44/151
1)JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg
F
134,64
-0,59 35/137
6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
-0,86 57/137
1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg)
V
13,24
-3,00 47/151
1)JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg
F
137,46
-0,54 32/137
-4,31
19/20
1)JPM Divers Risk AAcc(hgd)
X
84,77
-1,90 70/217
Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U.
1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg
V
115,63
0,74
-4,16
77/89
1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
X
82,08
-2,05 79/217
1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR
V
177,09
-1,73
-2,70
24/43
1)JPM Em Europe A-Acc EUR
V
17,78
-0,17
1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg
V
125,24 -10,57
95,63 -10,74
5/19
Ranking
75/87
2)GS BRICs Eq. Pf Base*
V
Rentab.
desde
10/10
2)GS BRICs Eq. Pf I*
2)GS BRICs Eq. Pf Base*
Valor liquid.
euros o
Fondo
Legg Mason Investments Dublin
Guillermo Trigueros. Tfno. +34913913695. Fecha v.l.: 29/03/18
1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
F
158,77
1,41
4/137
1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
F
106,01
3,47
1/137
-3,42
73/93
0,51
4/47
1)LM QS EM Equity Fd
V
109,94
1)LM QS MV APac ex JEqGIncF
V
123,85
1)LM QS MV Euro Eq G Inc Fd
V
169,95
-3,61 41/187
1)LM Royce US Small. Comp.
V
130,64
-1,42
1)LM WA Asian Opport. EUR-H
F
107,34
-0,54
4/14
1)LM WA EM Tot R Bd Fd
F
135,85
-2,03
38/87
8/18
1)LM WA Glb Multi Str EUR-H
F
144,35
-0,92 63/137
1)LM WA Short Dur HInc BdFd
F
133,54
-1,15 76/137
2)LM BW Glb FI Abs. Return
I
120,40
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
F
119,83
-3,15 129/137
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
F
94,71
-4,41 137/137
2)LM BW Global Fixed Income
F
157,31
1,28
5/137
2)LM BW Global Opportun. FI
F
124,76
1,18
9/137
2)LM CB Global Equity
V
113,17
0,50
7/89
-4,82 155/238
2)LM CB Growth
V
123,62
-3,85 63/151
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V
105,04
-7,66 148/151
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V
87,08
-8,61 151/151
2)LM CB US Aggr. Growth
V
191,69
-2,43 35/151
2)LM CB US Appreciation
V
191,87
-4,99 95/151
2)LM CB US Large Cap Growth
V
251,00
-1,40 17/151
2)LM CB Value
V
108,45
-5,73 119/151
2)LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd
V
168,03
-2,74 43/238
2)LM Royce US Small Cap Opp
V
186,92
-5,49
15/18
2)LM Royce US Small. Comp.
V
167,60
-3,36
10/18
2)LM WA Glb Credit
F
125,77
-4,25 102/116
2)LM WA Glb High Yield
F
159,87
-3,94 102/118
2)LM WA Glb Inf Manag Fd
F
139,24
-2,35
2)LM WA Glb Multi Strategy
F
154,86
-2,95 125/137
2)LM WA US Adjustable Rate
F
98,50
-2,61
5/31
2)LM WA US Core Bond
F
130,69
-4,58
28/31
2)LM WA US Core Plus Bond
F
148,18
-4,16
14/31
2)LM WA US High Yield
F
160,94
-3,92 99/118
2)LM WA US Money Market
D
106,49
-2,42
17/25
2)LM WA US Short-Term Govmt
F
111,52
-2,88
10/19
19/21
Liberbank Gestión SGIIC, S.A.
Camino de la Fuente de la Mora 5 28050 Madrid. Tfno. 902 102 005. Email. info@liberbank.es. Fecha v.l.: 28/03/18
1)Liberbank Dinero
D
853,71
-0,18 97/131
1)Liberbank Rentas A
D
9,52
-0,16 88/131
1)Liberbank Rentas C
D
9,56
-0,08 25/131
1)Liberbank Ahorro A
F
9,77
-0,36 98/108
1)Liberbank Ahorro C
F
9,78
-0,24 84/108
1)Liberbank Mix R.Fija
M
9,46
-1,39
50/75
1)Liberbank Mix R.Variable
R
7,90
-3,75
57/63
1)Liberbank Global A
X
8,04
-2,93 136/217
1)Liberbank Global P
X
8,12
1)Liberbank Global C
X
8,07
1)Liberbank RV España A
V
10,55
1)Liberbank RV España C
V
10,58
-3,33 65/107
1)Liberbank RV Euro A
V
7,20
-2,86 20/187
7,22
-2,61 18/187
1)Liberbank RV Euro C
V
-3,57 68/107
1)Liberbank Megat. A*
V
6,30
-
1)Liberbank Megat. P *
V
6,31
-
1)Liberbank Megat. C *
V
6,31
-
1)Liberbank Prudente A*
I
5,92
-0,76
1)Liberbank Prudente P*
I
5,93
-
8/14
1)Liberbank Prudente C*
I
5,93
-
1)Liberbank RF Flexible A *
I
7,59
-0,58
1)Liberbank RF Flexible C*
I
7,59
-0,50
2/20
1)Liberbank Mcado.Neutral A
I
6,23
0,63
5/89
1)Liberbank Mcado.Neutral C
I
6,24
0,78
4/89
1)Liberbank Cart.Conserv. A
M
7,10
1)Liberbank Cart.Conserv. C
M
7,11
1)Liberbank Cart.Mod. A
R
7,28
1)Liberbank Cart.Mod. C
R
7,30
1)Liberbank Cart. Dinám. A
V
7,63
1)Liberbank Cart. Dinám. C
V
7,65
-
1)Liberbank Renta Fija III
G
7,38
-0,07
5/20
-1,84 76/108
-2,88 100/170
-3,79 85/238
40/62
1)Liberbank Inv Mundial G
G
6,80
Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 26/03/18
10/54
1)Liberbank Rend Garant
G
8,61
0,99 32/114
1)Kutxabank Bolsa
V
18,39
-6,70 106/107
53/54
1)Liberbank Rend.Garant II
G
8,17
-1,84 99/114
1)Kutxabank Bolsa EEUU
V
9,45
-3,71 59/151
1)Liberbank Rend Garant III
G
6,00
1,83 11/114
1/54
0,48 44/114
I
113,71
-1,33
7/19
1)JPM Em Europe D-Acc EUR
V
28,15
-0,42
8/19
1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg
V
54/54
1)GVC Gaesco TFT
V
11,67
-5,16
31/35
1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg)
F
14,80
-2,37
43/87
1)Kutxabank Bolsa Emergent.
V
11,68
-1,75
36/93
1)JPM Japan Eq DAcc(hgd)
V
140,58
0,54
2/54
1)Liberbank Rend Garant IV
G
10,41
1,38 22/114
1)GVC Gaesco 1K + RV
V
95,52
-3,89 94/238
1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg)
F
16,28
-2,46
45/87
1)Kutxabank Bolsa Eurozona
V
5,57
-6,72
82/84
1)JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg
I
92,83
-1,01
2/4
1)Liberbank Rend Garant V
G
8,68
1,34 24/114
1)GVC Gaesco 300 P WorldW
V
14,92
-0,11
2/2
1)JPM Em Mkts Divid A(div)
V
72,45
-1,80
41/93
1)Kutxabank Bolsa Intern.
V
8,93
-4,46 131/238
1)JPM MM Alternat DAcc(hgd)
I
91,37
-1,20
52/89
1)1 Kessler Casadevall*
X
9,37
-0,04 18/217
1)JPM Em Mkts Divid D(div)
V
69,60
-1,99
42/93
1)Kutxabank Bolsa Japón
V
3,73
-9,71
51/54
1)JPM Systemat. Alpha A-acc
I
10,85
-3,56
15/15
1)I.M. 93 Renta
X
12,68
-2,12 81/217
1)JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd)
V
97,42
-1,59
32/93
1)Kutxabank Bolsa N Econ.
V
4,88
4,30
2/35
1)JPM Systematic Alpha Dacc
X
92,44
-3,77 177/217
1)Novafondisa
R
10,43
-1,94 39/170
1)JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg)
V
125,05
-1,76
37/93
1)Kutxabank Bolsa Sectorial
V
5,52
-5,71 199/238
1)JPM Total EmMktInc D(div)
V
71,45
-2,44
53/93
1)Robust RV Mixta Int.*
R
9,08
-1,16 13/170
1)JPM Em Mkts Inc A-Acc
V
89,37
-0,99
20/93
1)Kutxabank Bono
F
10,31
-0,15 61/108
1)JPM US Aggre Bd AAcc(hgd)
F
80,73
-1,91
1/31
I
86,49
-6,69
1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
F
95,25
-2,83
52/87
1)Kutxabank Dividendo
V
9,48
-7,80
83/84
1)JPM US Aggre Bd DAcc(hgd)
F
78,70
-1,98
2/31
1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg)
F
92,49
-2,93
54/87
9/19
1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg)
V
13,83
1,10
4/151
1)GVC Gaesco Sostenible ISR
1)Tramontana R. A. Audaz
79/89
Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A
Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.:
1)JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg)
F
113,22
-2,13 77/116
29/03/18
1)JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg)
F
104,90
-2,25 81/116
1)JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg)
1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg)
V
V
15,02
96,94
1,21
3/151
-3,85 62/151
V
7,68
-3,89 95/238
1)JPM Em MktsStratBdAAccHdg
V
101,28
-1,25 15/238
1)JPM US HghYldPlsBdDdiv(h)
F
63,67
-3,47 86/118
1)Ibercaja Alpha A
I
8,08
-3,73
1)JPM Em MktsStratBdDPAccHg
F
80,43
-1,30
1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg
F
87,45
-1,85 58/118
1)Ibercaja Bolsa A
V
21,98
-4,41 93/107
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A ?
F
11,20
-0,09 36/108
1)JPM US Op LS Eq A acc(hg)
I
97,34
1)Ibercaja Emerging Bond*
F
6,94
-1,15
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A ?
F
11,11
-0,09 37/108
1)JPM US Opp LSEqD(P)Acc(h)
V
101,80
0,01 10/151
1)Ibercaja BP Renta Fija A
F
7,13
-0,20 72/108
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
-3,69 58/151
1)Ibercaja BP Selec.Global*
I
6,43
-1,13
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
F
15,04
F
102,24
-0,22
1/118
-4,07 64/187
1)Ibercaja All Star A*
76/89
26/87
14/25
F
15,35
29/87
0,22
6/15
1,48 12/145
1)JPM US Sel Eq AAcc(hgd)
V
150,11
1,43 15/145
1)JPM US Sel Eq DAcc(hgd)
V
141,94
-3,82 61/151
1)JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg)
V
13,93
-4,46 81/151
-4,66 85/151
1)Kutxabank Fondo Solidario
I
7,68
-1,94
1)Kutxabank G. Activa Inv.
R
9,35
-5,48 168/170
1)Kutxabank G Activa Patri.
M
9,67
-1,65 66/108
1)Kutxabank G.Activa Rdto.
R
21,00
-3,42 135/170
1)Kutxabank G Bolsa Europa3
G 1.171,40
-2,56 107/114
1)Kutxabank Monetario
D
811,72
-0,16 86/131
1)Kutxabank Multiestrategia
I
6,41
-0,74
1)Kutxabank RF Corto
F
9,63
-0,12 49/108
1)Kutxabank RF Empresas
D
6,80
F
6,49
-0,09 103/145
1)Kutxabank Renta Global
M
20,44
-2,04 81/108
V
6,96
-5,35 142/187
1)Ibercaja Bolsa Internac.
V
10,18
-3,95 101/238
1)JPM EU Sust Eq A-Acc
V
106,06
1)JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg)
V
12,48
1)Ibercaja Bolsa USA A
V
11,06
-4,24 77/151
1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc
I
119,94
0,92
2/15
1)JPM US ShtDurBd AAcc(hgd)
F
71,16
-0,99
3/19
1)Ibercaja Conservador Prem
D
7,00
0,14
1/131
1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc
I
95,31
0,73
4/15
1)JPM US ShtDurBd DAcc(hgd)
F
69,67
-1,06
4/19
1)Ibercaja Crecimient Din A*
I
7,25
-0,70
8/20
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
F
112,58
0,41 57/145
1)JPM US Val D Acc(Hdgd)
V
11,74
-5,32 110/151
1)Ibercaja Dividendo A
V
6,48
-2,80 19/187
1)JPM Euro Aggregate BdAAcc
F
13,72
0,51 46/145
1)JPM US Value AAcc (hgd)
V
12,79
-5,19 103/151
1)Ibercaja Dólar A
D
6,24
-2,38
12/25
1)JPM Euro Corp.Bd A-A ?
F
15,84
-0,69 35/116
2)JPM Afri. Eq D (P) Acc
V
10,74
1,69
2/2
1)Ibercaja Emergentes A*
V
14,37
-2,49
56/93
1)JPM Euro Corp.Bd D-A ?
F
15,28
-0,78 42/116
2)JPM Africa Equity A(P)Acc
V
11,51
1,85
2/93
1)Ibercaja Europa Star A*
V
6,28
-3,92 58/187
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR
V
22,76
-5,09 122/187
2)JPM Ame Eq A-Acc USD
V
24,43
-4,69 86/151
+33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fecha v.l.: 28/03/18
1)Ibercaja Financiero
V
4,28
-3,88
10/13
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR
V
20,08
-5,28 135/187
2)JPM Ame Eq D-Acc USD
V
21,41
-4,88 91/151
1)Lazard Conv. Global
1)Ibercaja Flex Europ 10-40
M
7,83
-1,43
54/75
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR
V
17,90
-4,12 68/187
2)JPM ASEAN Equity Aacc
V
24,47
0,42
1/15
1)Ibercaja Flex Europ 50-80
R
9,71
-2,61
35/63
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR
V
13,57
-4,23 79/187
2)JPM ASEAN Equity Dacc
V
21,24
0,22
2/15
1)Ibercaja High Yield A
1)Ibercaja Horizonte
V
F
F
6,07
7,30
10,97
Lagasca 88 4º planta 28001 . Carmen Delgado Notario. Tfno. 914361210. Fecha v.l.:
29/03/18
1)Magallanes European Eq.M
V
134,86
-3,03 23/187
1)Magallanes European Eq.P
V
137,04
-2,91 21/187
V
151,03
1)Magallanes Iberian Eq. M
1,68 16/107
1)Magallanes Iberian Eq. P
V
153,43
1)Magallanes Microcaps EurB
V
109,43
-2,63
22/43
1)Magallanes Microcaps EurC
V
109,16
-2,69
1,81 14/107
23/43
1)MVI UCITS European Eq I
V
128,69
-3,86 54/187
1)MVI UCITS European Eq R
V
127,17
-3,99 61/187
1)MVI UCITS Iberian Eq I
V
136,87
1,36 19/107
1)MVI UCITS Iberian Eq R
V
135,18
1,23 20/107
-0,09 31/131
1)Kutxabank RF Enero 2018
1)Ibercaja Bolsa Europa A
1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc
1)Ibercaja Global Brands
7/14
Magallanes Value Investors
1)Kutxabank Rentas Oc. 2018
F
6,58
-0,16 112/145
1)Kutxabank Rentas Oct 2019
F
6,65
-0,11 108/145
1)Kutxabank Rentas Oct.2020
F
6,67
0,19 76/145
1)Kutxabank RF Largo Plazo
F
972,26
-0,12 109/145
Lazard Frères Gestion
Mapfre Asset Management
25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno.
Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 901 100 016. Fecha v.l.: 28/03/18
1)Fondmapfre Bolsa
R
29,01
-3,82 142/170
363,10
0,75
3/45
1)Fondmapfre Bolsa América
V
11,31
-6,55 142/151
1)Lazard Equity SRI
V 1.668,02
-3,42
25/84
1)Fondmapfre Bolsa Europa
V
62,66
-5,35 140/187
1)Lazard Obj. Alpha Euro
V
414,19
-3,80
31/84
1)Fondmap. Diversificación
R
16,11
-3,84 143/170
V
194,88
-2,25
1/2
1)FondMapfre Elecc Decidida
R
6,50
-3,02 106/170
40/45
6,22
-2,21 52/170
F
-4,31 121/238
1)JPM Euro Liquidity A
D 12.871,39
-0,14 70/131
2)JPM Asia Pacific Eq AAcc
V
22,47
-2,84
22/47
1)Norden
-0,59 10/118
1)JPM Euro Liquidity D
D 10.141,71
-0,14 69/131
2)JPM Asia Pacific Eq D-Acc
V
143,82
-3,01
24/47
1)Objectif Convert. Eur. A
F
161,25
-3,33
1)FondMapfre Elecc Moderada
R
1)JPM Euro Money Market A
D
106,61
-0,13 67/131
2)JPM China A-Acc USD
V
44,65
-1,07
16/24
1)Objectif Crédit FI
F
330,39
-0,51 28/116
1)FondMapfre Elecc Prudente
M
5,94
-1,47 58/108
-0,13 65/131
2)JPM China D-Acc USD
V
50,80
-1,30
18/24
1)Objectif Small Caps Euro
V 1.643,70
-1,92
14/43
1)Fondmapfre Estratégia 35
V
20,91
-4,28 91/107
-2,36
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc
V
21,20
-1,41
9/10
1)Objetif Recovery Eurozone
V
-5,06
66/84
1)Fondmapfre Global
X
9,31
-3,12 147/217
0,15 78/145
1)Ibercaja Japón A
V
5,94
-2,97
18/54
1)JPM Euro Money Market D
D
107,71
1)Ibercaja Mixto Flex 15 A
M
6,88
-0,57
14/75
1)JPM Euro SC A-Acc EUR
V
30,14
17/43
144,95
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Martes 3 abril 2018 Expansión 41
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Valor liquid.
euros o
Rentab.
desde
Ranking
Fondo
1)Fondmapfre Renta Corto
F
13,13
-0,06 29/108
1)BB Global Tech Coll. L
V
3,21
-0,37
14/35
1)Med. Portfolio Active 40
R
10,65
-2,26 57/170
1)M&G Gbl Mcr B EURAAc
F
12,76
-1,40 90/137
1)Mutuafondo RF Española
F
124,50
0,88 35/145
1)Fondmapfre Renta Medio
F
19,29
0,02 90/145
1)BB Global Tech Coll. S
V
9,47
-0,48
16/35
1)Med. Portfolio Active 80
R
10,24
-3,86 145/170
1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc
F
11,20
0,07 19/137
1)Mutuafondo RF Flexible
F
98,95
0,00 92/145
1)Fondmapfre Renta Largo
F
12,65
0,22 74/145
1)BB Infrastruct Op Col LHA
V
5,50
-6,51
2/7
1)Med. portfolio Balanced S
R
11,52
-3,01
1)M&G Gbl Mcr B EURBAc
F
12,36
-1,52 93/137
1)Mutuafondo Tecnológico A
V
116,92
-0,34
1)Fondmapfre Renta Mixto
M
9,81
-1,61
63/75
1)BB Infrastruct Op Col LHB
V
5,05
-6,50
1/7
1)Med. Portfolio Dynamic C
R
11,71
-3,95 151/170
1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc
F
10,85
-0,04 20/137
1)Mutuafondo Valores A
V
315,35
1,15
1/3
F
7,00
-2,49
4/31
1)BB Infrastruct Opp Col LA
V
5,50
-7,86
3/7
1)Med. portfolio Dynamic SH
R
11,41
-3,06 108/170
1)M&G Gbl Mcr B USDAAc
F
15,56
0,75 11/137
1)Patrimonio Global*
R
121,10
-0,06
4/170
M
15,85
-0,14
4/75
1)BB Infrastruct Opp Col LB
V
5,05
-7,87
4/7
1)Med. Portfolio Moderate S
M
11,03
-2,09 82/108
1)M&G Gbl Rec EURAAc
V
10,68
-6,64 219/238
1)Polar Renta Fija
F
128,46
-7,04 223/238
NN Investment Partners
1)Fondmapfre Rentadólar
1)Mapfre FT Plus
46/63
13/35
0,02 89/145
March Asset Management
1)BB Invesco Balance Sel LA
X
5,60
-3,31 159/217
1)Portfolio Aggr. Plus S
V
12,27
-4,63 141/238
1)M&G Gbl Select EURAAc
V
24,70
Castelló 74 28006 Madrid. Lorenzo Parages. Tfno. 914263711. Email. marchgestion@mar-
1)BB Invesco Balance Sel LB
X
5,01
-3,31 158/217
1)Portfolio Aggr. Plus SH
V
11,73
-3,65 80/238
1)M&G Gbl Tgt Ret EUR A Ac
I
10,28
-
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno.
chgestion.com. Fecha v.l.: 27/03/18
1)BB Invesco Balance Sel SA
X
11,04
-3,39 163/217
1)Portfolio Aggressive S
V
11,97
-4,94 164/238
1)M&G GblFRHY Sol EUR AH Ac
F
10,04
-
917694101. Fecha v.l.: 29/03/18
-0,03 21/108
1)BB Invesco Balance Sel SB
X
9,87
-3,39 164/217
1)Portfolio Aggressive SH
V
11,30
-3,86 92/238
1)M&G GblFRHY Sol EUR BH Ac
F
10,01
-
-1,58
62/75
1)BB Med Blackrock GLB H L
V
6,45
-4,08 108/238
Merchbanc
1)M&G GlHY ESG Bd EUR AH Ac
F
9,86
-
-3,20 118/170
1)BB Med Blackrock GLB H S
V
12,34
-4,17 114/238
Serrano 51 28006 Madrid. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.:
1)M&G Income All EUR A Ac*
R
13,18
-0,04
3/170
-2,15
V
7,49
-5,02 166/238
28/03/18
1)M&G Jap Sml Co EURAAc
V
31,24
-4,53
3/5
1)M&G Japan Fund EURAAc
V
18,04
-5,30
37/54
1)M&G N Amer Dv EURAAc
V
19,38
-5,04 98/151
1)M&G N Amer Dv EURAHAc
V
19,03
-3,39 53/151
1)M&G N Amer Val EURAAc
V
19,87
-4,28 78/151
1)M&G Optml Inc EURAHAc
M
20,14
-0,52 11/108
1)M&G Pan Eur Dv EURAAc
V
17,19
-6,50 181/187
1)M&G Pan Eur Sl EURAAc
V
19,88
-4,39 84/187
1)M&G Recovery EURAAc
V
25,14
-7,11
1)M&G ShrtDt CB EURAHAc
F
10,52
-0,88 49/116
1)M&G ShrtDt CB USDAHAc
F
11,03
-0,24 12/116
1)M&G UK Select EURA
V
13,27
-4,76
1)Fonmarch
1)March Cartera Conserv.*
1)March Cartera Decidida*
F
30,23
M
5,67
R
998,40
1)March Cartera Moderada*
R
27/63
1)BB Med Blackrock GLB L
1)March Europa Bolsa
V
11,34
-6,20 178/187
1)BB Med Blackrock GLB S
V
14,38
-5,11 172/238
1)March Global
V
877,02
-5,00 165/238
1)BB MED DWS Megatrend L- H
V
6,12
-4,82 156/238
1)March I.Family Busin-A-?
V
15,44
-4,91 160/238
1)BB MED DWS Megatrend S-A
V
12,17
-5,90 204/238
1)March Int.Vini Catena-A-?
V
17,12
-4,48
1)BB MED DWS Megatrend S-H
V
11,80
-4,92 161/238
1)March I.Torrenova Lux-A-?
X
11,37
-2,17 86/217
1)BB Med JPMorgan GLB H L
V
6,78
-4,33 122/238
1)March I.Valores Iberi-A-e
V
11,63
-4,08 87/107
1)BB Med JPMorgan GLB H S
V
13,02
-4,42 126/238
1)March New Emerging World*
V
-4,57
1)BB Med JPMorgan GLB L
V
7,77
-5,30 180/238
1)BB Med JPMorgan GLB S
V
14,92
-5,40 184/238
1)March Patr. Defensivo*
5,25
9,53
7/10
84/93
R
7,18
-0,65
8/170
1)Merchbanc Fondtesoro
D 1.485,65
1)Merchfondo
X
81,52 -11,11 213/217
1)Merchrenta
F
22,71
-0,55 33/137
1)Merchrenta RF Flexible
F
10,62
-0,65 37/137
1)Merch-Eurounión
R
13,52
-3,82
1)Merch-Fontemar
M
24,10
-3,60 99/108
1)Merch-Oportunidades
X
9,58
-5,40 209/217
1)Merch Selecc de Fondos
R
10,43
-2,29 61/170
1)Merch-Universal
R
44,45
-4,73 164/170
-0,15 82/131
58/63
I
11,44
-0,79
D
10,84
-0,12 58/131
1)BB Med MStanley GLB H L
V
7,96
-1,39 16/238
1)March Premier RF CP
D
919,45
-0,20 104/131
1)BB Med MStanley GLB H S
V
15,25
-1,48 18/238
1)March RF Corto Plazo
D
99,65
-0,28 121/131
1)BB Med MStanley GLB L
V
8,95
-2,00 24/238
2)March I.Family Busin.-A-$
V
16,11
-6,99 222/238
1)BB Med MStanley GLB S
V
17,18
-2,10 27/238
I
10,42
-
1)BB New Opportun. Coll. L
X
6,01
-3,13 148/217
Francisco de Rojas 7 1º Dcha 28010 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha
2)M&G Asian Fund USDAAc
V
27,62
-4,46
1)BB New Opportun. Coll. LH
X
5,74
-2,48 107/217
v.l.: 27/03/18
2)M&G Conservat All EURAHAc
M
1)March Patrimonio CP
2)March Int.Vini Catena-A-$
V
16,86
10/14
1)Fontalento
-6,65
9/10
2)March I.Torrenova Lux-A-$
X
11,44
-4,37 193/217
2)March I.Valores Iberi-A-$
V
11,14
-6,19 102/107
4)March I.Family Busin-A-£
V
13,14
-3,51 73/238
4)March Int.Vini Catena-A£
V
15,50
-3,07
4)March I.Torren.Lux-A£
X
11,67
-0,69 35/217
4)March I.Valores Iberi-A-£
V
11,26
-2,76 57/107
6/10
Mediolanum Gestión
Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.: 28/03/18
1)Compromiso Mediolanum*
R
9,96
-1,87 37/170
1)Mediolanum Activo E-A
F
10,56
-0,15 62/108
1)Mediolanum Activo L
F
11,11
-0,20 75/108
1)Mediolanum Activo S
F
10,95
-0,24 83/108
1)Mediolanum Alpha + E.A*
I
9,93
-1,35
18/25
1)Mediolanum Alpha Plus L-A*
I
9,98
-1,40
19/25
1)Mediolanum Alpha Plus S-A*
I
9,83
-1,47
22/25
1)Mediolanum Crecimiento EA
R
10,10
-2,62
36/63
1)Mediolanum Crecimiento L
R
19,30
-2,78
38/63
1)Mediolanum Crecimiento S
R
18,55
-2,92
44/63
1)Mediolanum España RV E
V
9,35
0,50 26/107
1)Mediolanum España RV L
V
16,20
0,32 29/107
1)Mediolanum España RV S
V
15,66
0,21 31/107
1)Mediolanmu Europa RV E
V
9,64
-3,92 59/187
1)Mediolanum Europa RV L
V
8,54
-4,11 65/187
1)Mediolanum Europa RV S
V
8,22
-4,22 77/187
1)Mediolanum Fondcuenta
D 2.600,67
-0,20 105/131
1)Mediolanum Fondcuenta E
D
9,94
-0,08 27/131
1)Mediolanum Merc.Emrgts EA
F
11,62
-1,55
34/87
1)Mediolanum Mercados Em L
F
16,04
-1,70
35/87
1)Mediolanum Mercados Em S
F
15,53
-1,80
36/87
1)Mediolanum Premier
D 1.112,32
-0,18 94/131
1)Mediolanum Premier E
D
10,18
-0,07 20/131
1)Mediolanum Real EstateE-A
V
9,76
-7,62
20/23
1)Mediolanum Real EstateL-A
V
9,54
-7,78
22/23
1)Mediolanum Real EstateS-A
V
9,42
-7,88
23/23
1)Mediolanum Renta E
F
10,99
-0,02 95/145
1)Mediolanum Renta L
F
32,12
-0,09 104/145
1)Mediolanum Renta S
F
31,48
-0,13 110/145
1)Med Small&Mid Caps Esp. E
V
10,18
4,70
1)Med Small&Mid Caps Esp L
V
10,34
4,50
4/107
1)Med Small&Mid Caps Esp S
V
10,16
4,39
5/107
3/107
X
11,73
-3,22 152/217
1)Meta América USA I
V
63,85
-2,38 31/151
2)M&G Dynamc All USD AH Ac*
I
11,48
-2,47
11,18
-2,59 112/217
1)Meta Finanzas A
V
60,51
-3,43
8/13
2)M&G Em Mk HC Bd USD A Ac
F
10,33
-
1)BB Pacific Coll. Hed. L
V
6,54
-3,60
6/15
1)Meta Finanzas I
V
61,62
-3,31
6/13
2)M&G Em Mkt IncOp USD A Ac
X
11,08
-
1)BB Pacific Coll. Hed. S
V
12,28
-3,72
7/15
1)Metavalor
V
615,51
3,60
6/107
2)M&G EmeMkts Bd USDAAc
F
14,04
-2,95
55/87
12/13
V
7,26
-3,74
8/15
1)Metavalor Dividendo
V
55,49
-6,38 213/238
2)M&G Episd Macr USDSAc
I
14,06
-3,22
1)BB Pacific Collection S
V
10,39
-3,86
9/15
1)Metavalor Global
X
84,38
-3,29 155/217
2)M&G Eur Crp B USDAHAc
F
11,22
-2,94 91/116
1)BB Premium Coupon Col SHB
M
9,51
-1,66 67/108
1)Metavalor Internacional
V
70,10
-0,85 11/238
2)M&G Eur HY Bd USDAHAc
F
11,75
-2,85 78/118
1)BB Premium Coupon Coll L
M
6,40
-1,72 70/108
MFS Meridian Funds Sicav
2)M&G Eur Sl Com USDAAc
V
13,53
-4,67
1)BB Premium Coupon Coll LH
M
6,19
-1,58 63/108
Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservice@mfs.com.
2)M&G Eur StrVal USDAAc
V
11,83
-4,14 70/187
1)BB Premium Coupon Coll S
M
12,44
-1,79 73/108
Fecha v.l.: 29/03/18
2)M&G Gbl Basics USDAAc
V
13,28
-7,17 225/238
1)BB Premium Coupon Coll SH
M
12,00
-1,65 65/108
1)MFS Abs.Ret.A1
F
13,19
-4,12
1)BB Premium Coupon Collect
M
4,96
-1,72 71/108
-4,45 106/116
1)BB Premium Coupon Col.LHB
M
4,83
-1,59 64/108
1)BB Premium Coupon Coll.SB
M
9,83
1)BB US Collection Hed. L
V
1)BB US Collection Hed. S
V
18,54
-1,85
63/89
2)M&G Gbl Conv USDAHAc
1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1
V
20,02
-3,89 56/187
2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc
F
11,99
1)MFS Continental Eur Eq A1
V
19,62
-3,40 32/187
2)M&G Gbl Div USDAAc
V
18,35
-6,74 221/238
-1,79 72/108
1)MFS European Core Eq A1
V
35,76
-2,98 22/187
2)M&G Gbl EMkts USDAAc
V
26,66
-3,92
7,07
-4,21 74/151
1)MFS European Res.A1
V
34,51
-3,58 40/187
2)M&G Gbl FRt HY USDAAc
F
11,14
-2,58 76/118
13,31
-4,31 79/151
1)MFS European Sm Co A1
V
56,68
-3,21
26/43
2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc
F
11,16
-1,71 100/137
V
5,97
-5,92 125/151
1)MFS European Value A1
V
40,24
-3,36 31/187
2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc
F
15,17
-4,16 105/118
V
9,29
-6,04 130/151
1)MFS Global Equity A1
V
29,09
-4,53 136/238
2)M&G Gbl Leadrs USDAAc
V
13,42
-1,40 17/238
V
12,00
-2,04 26/238
2)M&G Gbl List Inf USD A Ac
V
9,74
1)BBMED DWSMegatrend LA
V
6,28
-5,80 202/238
1)MFS Global Equity Inc.AH1
1)BBMED Pimco Inflat SA
X
10,24
-2,12 82/217
1)MFS Global High Yield A1
F
16,72
-3,63 91/118
2)M&G Gbl Rec USDAAc
V
12,10
-7,15 224/238
1)BBMED Pimco Inflation L-A
X
5,24
-2,06 80/217
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1
F
9,83
-0,81 51/137
2)M&G Gbl Select USDAAc
V
22,67
-7,54 226/238
1)BBMED Templeton Emerg L-A
V
5,57
-2,51
57/93
1)MFS Global Tot Ret A1
I
18,47
-3,20
73/89
2)M&G Gbl Tgt Ret USD AH Ac
I
10,57
-
1)BBMED Templeton Emerg S-A
V
10,78
-2,60
59/93
1)MFS Managed Wealth AH1
X
9,87
0,00 16/217
2)M&G GblFRHY Sol USD A Ac
F
10,19
-
1)CH Solidity & Return SA
I
11,32
-1,92
66/89
1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C
R
10,86
-0,28
2)M&G GlHY ESG Bd USD A Ac
F
9,98
1)CH Solidity & Return SB
I
9,59
-1,92
65/89
1)MFS US Equity Opp AH1
V
11,52
-4,24 76/151
2)M&G Income All USD AH Ac*
R
11,97
-2,27 58/170
V
32,48
-1,72
12/47
2)M&G Jap Sml Co USDAAc
V
14,77
-5,05
4/5
42/54
4,91
-6,30
26/30
2)MFS Asia Pac ex-Jap A1
1)Cha Counter Cyclical S
V
10,06
-6,42
27/30
2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
F
13,76
1,78
10/87
2)M&G Japan Fund USDAAc
V
13,28
-5,81
1)Cha Cyclical Equity L
V
6,86
-4,07
1/9
2)MFS Emerging Mkt Eq.A1
V
15,24
-0,31
12/93
2)M&G N Amer Dv USDAAc
V
18,75
-5,56 114/151
1)Cha Cyclical Equity S
V
13,71
-4,17
2/9
2)MFS Emerging Mkts Debt A1
F
37,88
-4,35
70/87
2)M&G N Amer Val USDAAc
V
16,36
-4,80 87/151
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L
V
9,01
-2,65
62/93
2)MFS Global Credit A1
F
11,52
-3,58 99/116
2)M&G Optml Inc USDAHAc
M
15,43
-2,52 93/108
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S
V
19,84
-2,76
64/93
2)MFS Global Conc.A1
V
45,42
-6,37 212/238
2)M&G Pan Eur Dv USDAAc
V
11,60
-7,01 185/187
2)M&G Pan Eur Sl USDAAc
1)Cha. Euro Bond L -B
F
6,59
0,97 31/145
2)MFS Global Energy Fund A1
V
13,27
-5,37
1)Cha. Euro Bond S - B
F
12,42
0,91 33/145
2)MFS Global Equity A1
V
56,47
-4,93 162/238
1)Cha. Euro Income L - B
F
4,72
-0,25 85/108
Mirabaud Asset Management
2)MFS Global Equity Inc.A1
V
12,50
-4,20 116/238
. www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha
1)Cha. Euro Income S - B
F
9,13
-0,31 93/108
2)MFS Global High Yld.A1
F
28,24
-4,09 104/118
v.l.: 29/03/18
1)Cha. Europ. Eq. L Hedged
V
7,83
-4,75 105/187
1)Cha. European Eq.S Hedged
V
15,01
-4,87 112/187
2)MFS Global Multi-Asset A1
M
17,01
-3,34 98/108
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR
F
134,97
-2,15
27/45
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1
F
10,16
-3,23 130/137
1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A
V
142,10
-1,04
8/43
2)MFS Global Res. Foc A1
V
31,88
-4,11 111/238
1)Mir. - Eq.Spain A EUR
V
27,28
2)MFS Inflation-Adj Bond A1
F
14,30
-3,74
21/21
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD
F
121,38
-3,79
41/45
2)MFS Japan Equity A1
V
12,84
-1,90
14/54
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
V
244,61
-4,19
34/47
2)MFS Latin Am. Eq Fd A1
V
17,61
3,45
14/22
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
V
130,92
-3,52
75/93
2)MFS Limited Maturity A1
F
14,18
-3,07
13/19
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD
V
126,04
2,72
3/238
6/8
5/8
Mediolanum International Funds Ltd
1)Cha Int. Bond Hed. L-A
F
8,39
-1,29 82/137
Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. Tfno.
1)Cha Int. Bond Hed. L-B
F
6,23
-1,33 85/137
35312310800. Fecha v.l.: 28/03/18
F
14,42
-1,38 89/137
F
11,67
-1,34 87/137
-2,40 103/217
1)Cha. Int. Bond L A Units
F
5,79
-1,97 106/137
-0,52
7/45
1)Cha. Int. Bond S B Units
F
10,43
-2,02 110/137
8/45
1)Cha Int. Equity L
V
8,12
-5,14 175/238
-0,59
10/45
1)Cha Int. Equity S
V
10,38
-5,23 179/238
-0,58
9/45
1)Cha Int. Income Hed. L-A
F
6,45
-0,95
2/8
-1,57
17/45
1)Cha Int. Income Hed. L-B
F
4,81
-0,95
1/8
-0,53
1)BB Convertible St Col SHA
F
10,86
1)BB Convertible St Col SHB
F
10,13
1)BB Convertible Str Col LA
F
5,52
1)BB Convertible Str Col SA
5,14
4,91
1)Cha Int. Bond Hed. S-B
5,14
F
F
1)Cha Int. Bond Hed. S-A
5,51
1)BB Convertible Str Col LB
1)Cha. In.Income L A Units
-2,32 99/217
11,18
-1,57
18/45
-
V
-1,97
F
5/170
-
1)Cha Counter Cyclical L
-1,98
F
80/93
1)BB US Collection S
-1,97 107/137
X
42/45
1)BB US Collection L
4,71
1)BB Convertible St Col LHB
36/43
I
5,31
1)BB Convertible St Col LHA
10/13
1)BB Pacific Collection L
F
1)BB Carmignac Stra Sel SA
9,82 -15,07 106/108
X
F
5,67
42/47
1)BB New Opportun. Coll. SH
1)Cha. Int. Bon L B Units
X
2)M&G Abs Ret Bd USD AH Ac
5/8
1)BB New Opportun. Coll. S
1)Cha. In.Income L B Units
1)BB Carmignac Stra Sel LA
MetaGestión
8/8
1)Cha Int. Income Hed. S-A
F
11,30
-1,00
3/8
F
10,87
-1,65
21/45
1)Cha Int. Income Hed. S-B
F
9,37
1)BB Convertible Str Col SB
F
10,13
-1,64
20/45
1)Cha. Inter Bond S A Units
F
11,36
-2,01 109/137
1)BB Coupon Strategy L-B
X
4,80
-4,48 199/217
1)Cha. Intern. Eq. L Hedged
V
9,10
-4,07 105/238
1)BB Coupon Strategy HL-A
X
5,96
-4,22 186/217
1)Cha. Interna. Eq.S Hedged
V
17,59
-4,18 115/238
-1,01
4/8
4/11
V
12,65
-4,91 114/187
-2,22 52/107
2)MFS Managed Wealth A1
X
10,32
-2,28 93/217
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap
V
117,44
-3,53 75/238
2)MFS PrudCap Fd A1USD C
R
11,22
-2,49 86/170
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD
F
121,84
-4,20 107/118
2)MFS Prudent Wth A1
R
17,38
-1,53 32/170
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD
F
112,94
-3,95 135/137
2)MFS US Conc.Growth A1
V
20,63
-0,05 11/151
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd
F
103,54
-3,40
16/19
2)MFS US Corporate Bond F
F
11,17
-5,21 114/116
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M
V
158,26
-0,35
2/187
2)MFS US Equity Income A1
V
12,58
-5,30 107/151
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A
V
466,30
-4,03
1/2
2)MFS US Gov Bond A1
F
17,03
-4,01
Mirabaud Asset Management (España)
2)MFS US Equity Opp A1
V
12,00
-6,41 136/151
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.:
2)MFS US Total Ret. Bd A1
F
17,24
-4,38
28/03/18
2)MFS US Value A1
V
27,10
4)MFS UK Equity A1
V
9,18
9/31
20/31
-6,03 129/151
-5,97
7/8
1)Mir. -Short T. España
F
12,35
X
4,50
-4,22 185/217
1)Cha. Int.Income S A Units
F
9,64
-2,02
7/8
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251. Fecha v.l.:
1)BB Coupon Strategy HS-A
X
11,57
-4,32 191/217
1)Cha. Int.Income S B Units
F
9,26
-2,03
8/8
28/03/18
1)BB Coupon Strategy HS-B
X
8,75
-4,32 190/217
1)Cha. Liquidity Euro L
F
6,77
-0,04 26/108
1)M&G Abs Ret Bd EUR A Ac
I
10,14
-
1)BB Coupon Strategy L-A
X
6,34
-4,48 198/217
1)Cha. Liquidity Euro S
F
12,49
-0,06 32/108
1)M&G Asian Fund EURAAc
V
38,76
-3,94
1)BB Coupon Strategy S-A
X
12,33
-4,58 202/217
1)Cha. Liquidity USD L
D
4,26
-2,67
22/25
1)M&G Conservat All EURAAc
M
-2,68
23/25
-0,18 66/108
30/47
9,76 -10,52 105/108
0,39
I
274,87
-0,50
33/89
1)Alternative Beta P
I
349,29
-2,65
14/15
1)Belgian Government Bd P
F 1.504,38
0,66 41/145
1)Commodity Enhanced P
V
147,94
-0,37
1/8
1)Consumer Goods P
V
894,31
-2,26
4/10
1)Emerging Europe Eq P
V
63,09
1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P*
F
338,60
-
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
F 5.166,35
-2,26
42/87
0,57
2/19
1)Emging M Debt LC Hedged P
F
44,02
1,66
11/87
1)Emerg.Mkt.High Div P
V
272,28
-2,08
46/93
1)Energy P
V
205,17
-6,90
5/11
1)Euro Credit P
F
180,84
-0,42 22/116
1)EURO Equity P
-5,72
V
156,18
1)Euro Fixed Income P
F
553,30
1)Euro High Dividend P
V
541,30
-3,10
72/84
21/84
1)Euro Income P
V
331,56
-5,33
71/84
1)Euro Liquidity P
D
257,33
-0,12 56/131
1)Euro Long Duration P
F
468,02
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
F
379,70
0,68 39/145
2,68
2/145
-0,39 18/116
1)Euromix Bond P
F
172,50
1)Europe High Dividend P
V
392,60
-4,53 93/187
1)European Equity P
V
60,42
-5,74 159/187
1)European High Yield P
F
402,94
1)European Real Estate P
V 1.168,51
1)First Cl Ml-Asset P
I
279,71
314,95
0,20 75/145
-0,92 24/118
-2,14
2/23
-1,96
13/15
1)First Cl Ml-Asset Prem P
X
1)First Cl Protect. P
G
31,02
1)Global Bond Opp.P
F
875,37
-2,96 141/217
0,24 15/137
1)Global Eq Impact Oppor. P
V
425,63
-2,46 37/238
1)Global High Dividend P
V
416,62
-5,80 201/238
1)Global High Yield Hdg P
F
520,71
-1,40 52/118
1)Global Infl.Linked Hdg P
F
310,27
-0,39
9/21
1)Global Real Estate P
V
326,27
-5,72
17/23
1)Global Sust.Equity P
-5,12 173/238
-1,84
2/2
V
297,31
1)Industrials P
V
613,79
-4,77
3/9
1)Infor.Tech.(EUR) P
V 1.053,84
-0,28
12/35
1)Materials P
V
239,26
-6,60
6/9
1)Patrimonial Aggressive P
R
800,92
-3,94 150/170
1)Patrimonial Bal.EurSust.P
R
713,00
-2,45 83/170
1)Patrimonial Balanced P
R 1.440,57
-2,46 84/170
1)Patrimonial Defensive P
M
624,69
1)Prestige & Luxe P
V
860,60
1,33
1/10
2)Asian Debt Hd Ccy P
F 1.973,85
-3,95
12/14
-1,14 41/108
2)Asian Income P
V 1.195,31
-3,03
25/47
2)Banking & Insurance L
V
787,17
-5,92
13/13
2)Consumer Goods P
V 1.863,20
-2,56
5/10
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
F
297,88
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
F
2)Energy P
2)Food & Beverages P
2,09
7/87
58,16
0,45
20/87
V 1.165,44
-7,18
7/11
V 2.151,57
-7,56
10/10
2)Global High Dividend P
V
-6,09 206/238
2)Greater China Eq P
V 1.279,75
-1,27
2)Health Care P
V 1.855,81
-4,95
18/30
2)Infor.Tech.(USD) P
V 1.571,53
-0,59
18/35
2)Latin America Equity P
V 1.992,69
2,69
16/22
2)Materials P
V 1.132,20
-6,89
7/9
2)Telecom P
V
-7,05
32/35
505,31
930,18
17/24
2)US Credit P
F 1.345,32
-5,18 112/116
2)US Enh.CoreConc. Eq P
V
-4,33 80/151
132,86
2)US Factor Credit P
F 1.159,98
-4,47
2)US Growth Equity P
V
626,62
-1,77 21/151
25/31
2)US High Dividend P
V
517,38
2)Utilities P
V
824,77
-5,51
2/2
3)Japan Equity P
V 5.153,00
-3,53
-4,83 88/151
24/54
Novo Banco Gestión SGIIC, SA
Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 29/03/18
M&G Investments
1)BB Coupon Strategy HL-B
1)Abs.Return Bd P
2/116
1)Arte Financiero
X
6,83
-2,27 92/217
1)Cartera Universal
X
6,19
-1,67 61/217
1)FCS Gestión Flexible*
X
10,41
-1,58 57/217
1)Fondibas
M
11,59
-0,32
8/75
1)Fondibas Mixto*
M
7,31
-1,08
38/75
1)Fondo 3 acciones
O
6,97
-0,04
11/48
1)Gescafondo*
X
16,43
-1,77 65/217
1)Gesdivisa*
X
19,97
-3,59 169/217
1)Gesrioja*
R
8,75
-2,85
1)GF Lynce
X
8,03
-4,15 184/217
1)Global Best Selection*
X
13,60
-2,24 90/217
1)Global Estrategia
I
974,57
42/63
1)BB Coupon Strategy S-B
X
9,34
-4,57 201/217
1)Cha. Liquidity USD S
D
8,52
1)M&G Corp Bond EURAAc
F
18,80
1)BB Dynamic Coll. Hed. L
R
7,03
-2,31 67/170
1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged
V
21,27
-3,62 56/151
1)M&G Dynamic All EUR A Ac*
X
16,59
-0,34 23/217
Mutuactivos S.A.
1)BB Dynamic Coll. Hed. S
R
13,53
-2,39 78/170
1)Cha. North American Eq. L
V
8,88
-5,23 105/151
1)M&G Dynamic All EUR B Ac*
I
13,13
-0,44
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno.
1)BB Dynamic Collection L
R
6,83
-2,78 95/170
1)Cha. North American Eq. S
V
11,41
-5,35 111/151
1)M&G Em Mk HC Bd EUR A Ac
F
9,41
-
902555999. Fecha v.l.: 29/03/18
1)BB Dynamic Collection S
R
11,69
-2,85 99/170
1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged
V
7,02
-5,57
12/15
1)M&G Em Mk HC Bd EUR AH Ac
F
10,11
-
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
I
153,44
-1,31
11/20
1)BB Em. Markets Coll. L
V
11,31
-3,09
68/93
1)Cha. Pacific Eq.S Hedged
V
13,69
-5,66
13/15
1)M&G Em Mk IncOp EUR AH Ac
X
10,84
-
1)Mutua. Gest. Óptima Din
I
138,82
-3,45
9/10
1)BB Em. Markets Coll. S
V
18,18
-3,22
69/93
1)Challenge Energy Equity L
V
6,51
-8,95
8/11
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc
F
14,95
-2,42
44/87
1)Mutua. Gest. Óptima Mod
I
167,51
-1,49
5/13
1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB
V
4,95
-5,58 193/238
1)Challenge Energy Equity S
V
12,50
-9,08
9/11
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc
F
13,88
-2,53
48/87
1)NB Capital Plus
F 1.919,44
-0,04 24/108
1)Mutuafondo A
F
34,17
0,08 11/108
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB
V
9,76
-6,51 217/238
1)Challenge Euro Bond L
F
10,05
0,97 29/145
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc
F
11,38
-0,96
24/87
1)NB Cesta Acciones 2021
O
8,13
-0,53
22/48
1)Mutuafondo Bolsa A
V
149,06
-3,17 56/238
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB
V
9,68
-5,67 196/238
1)Challenge Euro Bond S
F
17,47
0,91 32/145
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc
F
11,73
-1,08
25/87
1)NB Cesta Acciones 2019
O
10,55
-0,77
26/48
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A
V
396,96
-1,04
23/93
1)BB Eq.Power Coupon Col LB
V
4,99
-6,43 216/238
1)Challenge Euro Income L
F
7,19
-0,25 126/145
1)M&G Episd Mac EURSHAc
I
13,34
-1,23
11/15
1)Mutuafondo Bonos Conv A
F
128,59
0,90
2/45
1)NB Euro/Dólar 80
O
10,70
-1,06
32/48
1)BB Equity Power Coll L
V
6,69
-6,41 214/238
1)Challenge Euro Income S
F
12,65
-0,31 130/145
1)M&G Eur Crp B EURAAc
F
17,99
-0,89 50/116
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em*
F
104,96
-0,18 10/116
1)NB Europa 25
O
997,58
-1,01
31/48
1)BB Equity Power Coll LH
V
6,26
-5,57 192/238
1)Challenge European Eq. L
V
5,47
-4,67 101/187
1)M&G Eur HY Bd EURAAc
F
30,11
-0,81 23/118
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em*
F
106,80
-0,08
1)NB Europa 50
O
10,06
-3,73
45/48
1)BB Equity Power Coll S
V
10,30
-6,52 218/238
1)Challenge European Eq. S
V
9,22
-4,79 108/187
1)M&G Eur HY Bd EURBAc
F
12,10
-0,93 25/118
1)Mutuafondo Bonos Financ.
F
137,91
-0,39 19/116
1)NB Europa 70
O
8,82
-5,04
47/48
1)BB Equity Power Coll SH
V
11,86
-5,66 195/238
1)Challenge Financial Eq. L
V
3,81
-4,94
11/13
1)M&G Eur IndTrk EURAAc
V
19,76
-3,72 47/187
1)Mutuafondo Bonos Flotant.
F
100,04
-0,17 114/145
1)NB Fondtesoro L.Plazo
F
17,88
12/13
1)NB Gzdo. Europa 70
G
1)NB Gzdo. Europa 100
G
10,72
14,34
1)NB Global Flexible 0-50
X
12,72
-1,54 56/217
1)NB Global Flexible 0-100
X
12,82
-1,30 45/217
-1,95 74/217
3/13
13/21
8/116
1)BB Euro Fixed Income L
F
5,99
-0,13 58/108
1)Challenge Financial Eq. S
V
7,32
-5,06
1)M&G Eur InfLKCrp EUR A Ac
F
11,16
-0,56
1)Mutuafondo Bonos Subo II *
M
149,91
-0,76
1)BB Euro Fixed Income L B
F
4,68
-0,15 60/108
1)Challenge Flexible L
X
4,13
-2,85 127/217
1)M&G Eur Select EURAAc
V
16,52
-3,43 36/187
1)Mutuafondo Corto Plazo A
D
137,26
-0,06 17/131
1)BB Euro Fixed Income S
F
11,53
-0,16 65/108
1)Challenge Flexible S
X
7,89
-2,93 137/217
1)M&G Eur Sl Com EURAAc
V
35,22
-4,15
1)Mutuafondo Crecimiento
X
107,94
-0,08 19/217
1)BB Euro Fixed Income S B
F
9,07
-0,15 64/108
1)Challenge Germany Eq. L
V
6,40
-9,15
9/10
1)M&G Eur StrVal EURAAc
V
16,56
-3,61 42/187
1)Mutuafondo Dinero
D
106,20
-0,09 38/131
1)BB European Coll. Hed. L
V
7,20
-5,26 134/187
1)Challenge Germany Eq. S
V
12,10
-9,25
10/10
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc
F
10,64
-0,55
1)Mutuafondo Dolar*
F
111,40
-3,00
11/19
1)BB European Coll. Hed. S
V
13,42
-5,38 144/187
1)Challenge Italian Eq. L
V
4,98
0,02
8/11
1)M&G Gbl Basics EURAAc
V
30,40
-6,66 220/238
1)Mutuafondo Dur Negativa A
I
98,42
-0,22
8/15
1)BB European Collection L
V
6,59
-5,04 119/187
1)Challenge Italian Eq. S
V
8,52
-0,11
9/11
1)M&G Gbl Conv EURAAc
F
15,50
-2,86
35/45
1)Mutuafondo Dur Negativa D
I
98,07
-0,30
9/15
1)BB European Collection S
V
9,75
-5,16 130/187
1)Challenge Pacific Eq. L
V
6,85
-5,98
14/15
1)M&G Gbl Conv EURAHAc
F
13,95
-2,14
26/45
1)Mutuafondo España
V
237,13
-6,09
15/15
34/43
8/118
25/75
2,48 11/107
1)M&G Gbl Conv EURBAc
F
12,08
-2,98
36/45
1)Mutuafondo Estrategia Gl.
I
111,84
0,20
2/17
0,33 28/107
1)M&G Gbl Conv EURBHAc
F
11,11
-2,22
29/45
1)Mutuafondo Financiación
I
108,13
0,27
1/17
0,20 32/107
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc
F
11,45
-2,44 86/116
1)Mutuafondo Fondos A*
V
155,71
1)M&G Gbl Div EURAAc
V
23,60
-6,23 211/238
1)Mutuafondo Fortaleza
R
106,02
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. L
V
11,19
1,14
9/35
1)Challenge Pacific Eq. S
V
8,95
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. S
V
21,39
1,02
10/35
1)Challenge Spain Equity L
V
7,80
1)BB Global High Yeld L
F
11,03
-3,85 95/118
1)Challenge Spain Equity S
V
16,76
1)BB Global High Yeld S
F
16,21
-3,92 101/118
1)Challenge Technology Eq.L
V
4,42
-1,82
26/35
27/35
-4,14 113/238
0,33
2/170
1)BB Global H.Y. Hed. L B
F
4,72
-2,14 68/118
1)Challenge Technology Eq.S
V
10,45
-1,95
1)M&G Gbl EMkts EURAAc
V
27,86
-3,39
71/93
1)Mutuafondo High Yield A
F
28,99
-1,18 42/118
1)BB Global H.Y. Hed. S B
F
9,00
-2,20 71/118
1)M. Portfolio Active 100
V
11,40
-5,31 181/238
1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc
F
12,01
-1,17 77/137
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
M
113,68
-1,03 26/108
-1,59
4/10
1)Lancia Capital*
X
10,83
-1,15 41/217
1)NB Arima Equity
V
12,62
-8,08 228/238
1)NB Best Managers*
V
218,05
-3,13 54/238
1)NB Bolsa Indice 65
O
8,87
1)NB Bolsa Selección
V
13,70
9,77
1)NB Global Patrimonio*
X
11,03
1)NB Patrimonio
D
859,85
1)NB Pharmafund
V
17,20
1)NB Rendimiento 2018
F
4,58
F
1)NB Renta Fija Largo
-2,13
41/48
-3,16 63/107
0,03 88/145
-5,09 114/114
1/114
-0,40 128/131
-4,98
20/30
-1,01 139/145
110,11
-0,52 137/145
1)NB Valor Europa
V
6,64
-3,09 25/187
1)NB 10
M
29,53
-0,80
1)NR Fondo 1
X
92,76
-1,93 73/217
1)Valor Global FI*
X
9,61
-2,48 106/217
26/75
Patrivalor, S.G.I.I.C.
Paseo de la Castellana 12 2º Dcha 28046 MADRID. christine.dallet@patrivalor.co. Tfno. 91
1)BB Global H.Y. Hedged L
F
7,66
-2,13 67/118
1)M. Portfolio Balanced SH
R
11,43
-2,35
31/63
1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc
F
14,35
-2,17 69/118
1)Mutuafondo LP A
F
181,51
0,46 52/145
1)BB Global H.Y. Hedged S
F
14,64
-2,20 70/118
1)M. Portfolio Liquidity S
D
11,05
-0,10 41/131
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc
F
11,71
-2,31 73/118
1)Mutuafondo Mixto Flexible*
R
120,65
-4,24 159/170
544 79 79. Email. mail@patrivalor.com. Fecha v.l.: 29/03/18
1)BB Global H.Y. L B
F
4,97
-3,86 96/118
1)Md. Portfolio Moderate SH
M
10,96
-1,70 69/108
1)M&G Gbl Leadrs EURAAc
V
20,82
-0,86 12/238
1)Mutuafondo Mixto Selec.*
M
107,99
-0,89
33/75
1)Patribond
R
17,82
-1,01 11/170
1)BB Global H.Y. S B
F
7,80
-3,92 100/118
1)Med. Portfolio Active 10
M
9,99
-1,16 42/108
1)M&G Gbl List Inf EUR A Ac
V
9,28
F
101,30
-0,49
22/87
1)Patrival
X
10,83
-1,25 43/217
-
1)Mutuafondo RF Emergente*
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
42 Expansión Martes 3 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Pictet Asset Mng.Ltd, Sucursal en España
Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 29/03/18
1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR
-1,94 27/151
1)InverSabadell 50 - Base
R
9,46
-2,54 87/170
-6,68
1)InverSabadell 50 - Cart.
R
9,66
-2,30 65/170
-2,98 45/151
1)InverSabadell 50 - Empr.
R
9,86
-2,38 77/170
-2,06 28/151
1)InverSabadell 50 - Plus
R
9,70
-2,38 76/170
Popular Gestión Privada
1)InverSabadell 50 - Prem.
R
9,77
-2,32 69/170
Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 29/03/18
1)InverSabadell 50 - Pyme
R
9,80
1)US Fundamental Growth
V
208,83
1)US Mid Cap Value
V
10,76
1)U.S. Pioneer Fund
V
8,80
1)US Research
V
9,99
17/18
1)PBP Ahorro Corto Plazo
D
8,47
-0,17 93/131
1)InverSabadell 70 - Empr.
R
9,91
-3,22 121/170
-3,01 50/238
-0,67
1)InverSabadell 70 - Plus
R
9,73
-3,21 120/170
-0,03 20/108
-0,09 40/108
15,45
10,03
9,47
9,48
V
M
F
F
1)Sta Lucia RV Zona NoEur*
1)PBP Alpes Conservador*
1)Sabadell Interés Eur-Cart
1)Sabadell Interés Eur-Emp
1)PBP Alpes Dinámico*
V
10,77
-3,42 67/238
1)InverSabadell 70 - Prem.
R
9,81
-3,16 116/170
1)Sabadell Interés Eur-Plus
F
9,48
-0,09 41/108
-1,82
16/63
1)InverSabadell 70 - Pyme
R
9,84
-3,31 127/170
1)Sabadell Interés Eur-Prem
F
9,53
-0,04 25/108
F
14,47
-4,66
80/87
1)Sabadell Interés Eur-Pyme
1)Sabadell Japón Bolsa-Base
F
V
9,46
2,38
-0,10 43/108
-5,35 40/54
1)Inveractivo Confianza*
I
1)Sabadell Japón Bolsa-Cart
1)Sabadell Japón Bolsa-Empr
V
V
2,41
2,45
-5,03
-5,22
32/54
35/54
1)Sant. Acciones Esp. A*
V
21,04
-4,03 85/107
1)Sant. Acciones Esp. B*
V
23,32
-3,95 82/107
1)Sant. Acciones Esp. C*
V
22,62
1)Sant. Acciones Euro*
V
3,64
-4,38
1)Sant. Acciones Latinoam*
V
24,96
3,97
8/22
1)Sant. Corto Plazo Dólar*
D
57,52
-3,78
25/25
1)Sant. Dividendo Europa A*
V
8,36
-6,57 182/187
1)Sant. Dividendo Europa B*
V
8,57
-6,46 180/187
1)Sant. Eurocrédito*
F
99,51
-0,14
1)Sant. Fondepósitos A*
D
71,53
-
20/75
623,40
-3,61 43/187
1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR
V
231,41
-4,24 80/187
1)Pictet-EUR Bonds-R
F
525,18
0,17 77/145
1)Pictet-EUR Corp Bds-R
F
188,50
-0,76 41/116
1)Pictet-EUR Gvt Bds-R
F
156,86
1,21 21/145
1)Pictet-EUR High Yield-R
F
232,39
-1,32 48/118
1)Pictet-EUR SMT Bonds-R
F
130,76
-0,02 19/108
1)Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R
D
99,49
-0,20 107/131
1)Pictet-EUR ST HighYield-R
F
120,40
-0,41
5/118
RAM Active Investments SA
1)Pictet-Euroland ldx-R EUR
V
144,52
-2,94
19/84
Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Email. investor.rela-
1)Pictet-Europe Index-R EUR
V
172,88
-4,48 90/187
tions@ram-ai.com. Fecha v.l.: 28/03/18
1)PBP Alpes Equilibrado*
R
10,42
1)PBP Biogen
V
10,07
-3,85
13/30
1)Sabadell Bonos Emerg-Base
1)PBP Bolsa España
V
20,82
-0,59 39/107
1)Sabadell Bonos Emerg-Cart
F
14,65
-4,38
71/87
1)PBP Bolsa Europa
V
5,66
-4,54
53/84
1)Sabadell Bonos Emerg-Empr
F
14,96
-4,50
74/87
1)PBP Bonos Flotantes
O
9,12
-0,53
23/48
73/87
1)PBP Dinero Fondtesoro CP
F 1.194,92
1)PBP Diversifición Global*
X
3,41
1)Sabadell Bonos Emerg-Plus
F
14,76
-4,50
-0,27 89/108
1)Sabadell Bonos Emerg-Prem
F
14,91
-4,42
72/87
-2,66 116/217
1)Sabadell Bonos Emerg-Pyme
F
14,87
-4,58
78/87
1)Sabadell Japón Bolsa-Plus
1)Sabadell Japón Bolsa-Prem
V
V
2,42
2,46
-5,21
-5,09
34/54
33/54
F
19,39
2,30 10/145
1)Sabadell Japón Bolsa-Pyme
V
2,44
-5,28
36/54
F
19,49
2,40
5/145
1)Sabadell Prudente-Base
M
10,99
-1,10 37/108
1)Sabadell Prudente-Cartera
1)Sabadell Prudente-Empresa
M
M
11,04
11,10
-0,99 23/108
-1,05 30/108
1)Sabadell Prudente-Plus
1)Sabadell Prudente-Premier
M
M
11,06
11,12
-1,05 31/108
-1,01 24/108
1)Sabadell Prudente-Pyme
1)Sabadell Rendimiento-Base
M
D
11,07
9,32
-1,08 34/108
-0,07 22/131
1)Sabadell Rendimiento-Cart
1)Sabadell Rendimiento-Emp.
D
D
9,33
9,33
-0,02 7/131
-0,06 15/131
1)Sabadell Rendimiento-Plus
D
9,33
-0,06 16/131
1)Sabadell Rendimiento-Prem
D
9,35
-0,04 13/131
1)Sabadell Rendimiento-Pyme
1)Sabadell Rentas
D
F
9,33
9,19
-0,06 19/131
-0,78 21/118
1)PBP Estrategias
X
5,14
-1,44 50/217
1)Sabadell Bonos Esp.-Base
1)PBP Fondos de Autor SG*
X
10,72
-2,30 95/217
1)Sabadell Bonos Esp-Cart.
1)PBP Gestión Flexible
X
6,56
-0,78 36/217
1)Sabadell Bonos Esp.-Empr.
F
19,69
2,34
7/145
1)PBP Gran Selección
V
12,16
-2,58 41/238
1)Sabadell Bonos Esp.-Plus
F
19,49
2,34
8/145
-0,62
6/25
1)Sabadell Bonos Esp.-Prem.
F
19,68
2,41
4/145
-2,78 96/170
1)Sabadell Bonos Esp.-Pyme
F
19,67
2,32
9/145
1)PBP Renta Fija Flexible
1)PBP Renta Multiactivo*
I 1.739,10
R
6,74
1)Pictet-Glo Bds-R EUR
F
149,96
-0,70 44/137
S)Emerg Markets Eq Fp
V 2.285,24
-2,91
66/93
1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR
F
251,04
-2,70
51/87
S)Emerg Markets Eq I
V 2.288,67
-2,65
61/93
1)Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR
V
161,61
-0,31
7/238
S)European Eq Ip
V 4.505,87
-7,49 186/187
1)Pictet-Health-HR EUR
V
169,03
-2,18
4/30
1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR
V
91,54
-7,81
48/54
1)Pictet-M.A. Glo Opp-R EUR
X
113,53
S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I*
V 1.144,84
-3,74
79/93
1)Emerg Mkt Eq L
V
197,11
-2,65
-1,14 40/217
1)European Equities B
V
426,47
-3,28 28/187
-4,67
1)European Equities I
V
439,62
-3,15 26/187
63/93
V
183,02
1)Pictet-Premium Brds-R EUR
V
133,60
-0,20
2/10
1)Global Bond Tot Ret J
F
136,63
-0,91 61/137
1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR
V 1.078,02
-4,08
33/43
1)North American Eq E
V
255,87
-4,53 82/151
1,23
1/5
2)Emerg Mkt Eq B
2)Emerg Mkt Eq I
V
191,43
V
191,24
-2,52
-2,47
58/93
54/93
9/151
2)Global Bond Tot Ret F
F
142,08
-2,99 127/137
-2,38 74/118
2)North American Eq B
V
285,09
-6,44 138/151
-6,16
7/7
5)Global Bond Tot Ret G
F
128,61
-1,66 96/137
253,59
-4,21
36/47
149,46
-2,18
8/14
-3,40
2/11
2)Pictet-Digital-R USD
V
308,93
-0,78
2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD
F
166,23
2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD*
V
2)Pictet-Em. Mkts-R USD
V
Renta-4 Gestora
Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.:
28/03/18
1)Sabadell Bonos Euro- Base
F
10,48
0,38 59/145
1)Sabadell Bonos Euro-Cart.
F
10,57
0,57 44/145
1)Sabadell Bonos Euro-Empr
F
10,74
0,50 48/145
1)Sabadell Bonos Euro-Plus
F
10,64
0,50 47/145
1)Sabadell Bonos Euro-Prem
F
10,73
0,57 45/145
1)Sabadell Bonos Euro-Pyme
F
10,70
0,44 56/145
1)Sabadell Bonos Inter-Base
F
12,96
-2,31 117/137
1)Sabadell Bonos Inter-Cart
F
13,17
-2,10 111/137
1)Sabadell Bonos Inter-Empr
F
13,39
-2,19 114/137
1)Sabadell Bonos Inter-Plus
F
13,17
-2,19 115/137
1)Sabadell Bonos Inter-Prem
F
13,31
-2,12 112/137
1)Sabadell Bonos Inter-Pyme
F
13,33
1)Sabadell Commodities-Base
V
7,26
-3,80
8/8
1)Sabadell Commodities-Cart
V
7,35
-3,46
2/8
1)Sabadell Commodities-Empr
V
7,55
-3,65
4/8
-2,25 116/137
1)Sabadell Commodities-Plus
V
7,39
-3,75
6/8
1)Sabadell Commodities-Prem
V
7,53
-3,52
3/8
1)Sabadell Commodities-Pyme
V
7,51
-3,72
5/8
1)Sabadell Dinámico-Base
V
10,83
-3,95 102/238
1)Sabadell Dinámico-Cartera
V
10,76
-3,84 89/238
1)Sabadell Dinámico-Empresa
V
10,85
-3,91 98/238
1)Algar Global Fund
X
14,93
-3,14 149/217
1)Sabadell Dinámico-Plus
V
10,88
-3,90 96/238
20/35
1)Alhaja Invers. RV Mixto
R
11,22
-2,12 49/170
1)Sabadell Dinámico-Premier
V
10,92
-3,86 91/238
1,13
19/87
1)Altair European Opp
V
12,57
1)Sabadell Dinámico-Pyme
V
10,91
-3,93 99/238
293,14
-1,77
38/93
1)Altair Inversiones II
X
1,06
-4,42 196/217
1)Sabadell Dólar Fijo-Base
F
14,18
-4,40
21/31
579,62
-4,03
81/93
1)Altair Patrimonio II
M
1,05
-0,87
1)Sabadell Dólar Fijo-Cart
F
14,31
-4,20
15/31
82/87
1,00
2/84
32/75
2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD
F
348,50
-4,73
1)Altair Renta Fija
F
10,91
-0,71 45/137
1)Sabadell Dólar Fijo-Empr
F
14,59
-4,29
18/31
2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD
V
250,23
-2,33 32/238
1)Argos Capital
X
14,05
-2,44 104/217
1)Sabadell Dólar Fijo-Plus
F
14,40
-4,29
17/31
2)Pictet-Great. China-R USD
V
552,88
-2,20
23/24
1)Avantage Fund
X
13,82
1/217
1)Sabadell Dólar Fijo-Prem
F
14,53
-4,22
16/31
2)Pictet-Health-R USD
V
226,78
-4,17
14/30
1)Blue Note Global Equity
V
11,47
-4,66 145/238
1)Sabadell Dólar Fijo-Pyme
F
14,53
-4,34
19/31
2)Pictet-Indian Eq-R USD*
V
494,73
-7,58
1/3
1)Embarcadero Priv Eq Gbl A
V
10,26
-2,14 29/238
1)Sabadell EEUU Bolsa-Base
V
13,36
-6,28 134/151
2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD*
F
128,67
2,10
1/3
1)Embarcadero Priv Eq Gbl B*
2)Pictet-Pacif Idx-R USD
V
407,62
-6,44
45/47
2)Pictet-Russian Eq-R USD
V
67,71
6,10
1/4
2)Pictet-Security-R USD
V
214,41
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
D
103,47
2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD
D
I
2)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-R
2,48
V
10,04
-0,28
6/238
1)Sabadell EEUU Bolsa-Cart.
V
13,51
-5,97 126/151
1)Fixed Inc Ass Allocation*
I
15,49
-1,08
11/25
1)Sabadell EEUU Bolsa-Empr.
V
13,85
-6,15 131/151
1)Fondcoyuntura
X
263,03
-4,34 192/217
1)Sabadell EEUU Bolsa-Plus
V
13,59
-6,15 132/151
-1,54 19/238
1)Fondemar
R
10,06
-1,57
13/63
1)Sabadell EEUU Bolsa-Prem
V
13,80
-6,03 128/151
-2,33
9/25
1)GEF Alboran Global*
X
10,04
-0,59 29/217
1)Sabadell EEUU Bolsa-Pyme
V
13,77
-6,22 133/151
131,96
-2,32
7/25
1)Global Allocation*
X
15,69
-1,47 52/217
1)Sabadell Equilibrado-Base
R
10,37
-2,35 72/170
101,97
-0,79
2/5
1)Global Value Opp.
X
1,13
-4,72 203/217
1)Sabadell Equilibrado-Cart
R
10,42
-2,24 54/170
1,47
1/11
2)Pictet-Timber-R USD
V
182,03
1)ING Direct F.Naranja RF
F
13,42
-0,13 52/108
1)Sabadell Equilibrado-Empr
R
10,50
-2,30 66/170
2)Pictet-US Eq Sel.-R USD
V
207,89
-1,87 25/151
1)Millennial Fund
R
10,36
-4,34 161/170
1)Sabadell Equilibrado-Plus
R
10,44
-2,30 64/170
2)Pictet-US High Yd-R USD
F
149,15
-4,39 109/118
1)Multiciclos Global
X
9,66
-0,36 24/217
1)Sabadell Equilibrado-Prem
R
10,50
-2,25 56/170
2)Pictet-USA Index-R USD
V
226,67
-3,45 54/151
1)Ohana Europe
X
14,00
-3,08 145/217
1)Sabadell Equilibrado-Pyme
R
10,47
-2,32 70/170
2)Pictet-USD Gvt Bds-R
F
590,12
-4,07
12/31
1)Patrisa
R
19,42
-3,88 146/170
1)Sabadell Esp. Bolsa -Base
V
10,25
-3,86 78/107
2)Pictet-USD SMT Bds-R
F
125,08
-3,07
14/19
1)Penta Inversión A
I
11,40
1,35
1/13
1)Sabadell Esp. Bolsa -Cart
V
10,35
-3,62 69/107
3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY
V 9.990,10
-3,93
27/54
1)Penta Inversión B
I
11,22
1,21
2/13
1)Sabadell Esp. Bolsa -Plus
V
10,39
-3,75 73/107
3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY
V 14.162,77
-4,85
30/54
1)Pentathlon*
X
68,83
2,05
2/217
1)Sabadell Esp. Bolsa -Prem
V
10,53
-3,64 70/107
3)Pictet-Japan Index-R JPY
V 17.439,28
-2,79
16/54
1)Presea Talento Selección*
X
10,43
-2,32 97/217
1)Sabadell Esp. Bolsa-Empr.
V
10,49
-3,75 72/107
5)Pictet-CHF Bonds-R
F
462,92
-1,16
1/3
1)Renta 4 Acciones Globales
V
10,65
-2,95 49/238
1)Sabadell Esp. Bolsa-Pyme
V
10,43
-3,80 76/107
5)Pictet-STMonMkt-R
D
119,93
-0,88
2/2
1)Renta 4 Activa Agua*
M
10,06
-1,51 60/108
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Base
I
9,87
-3,77
16/17
Pioneer Gl Investments (Sucursal España)
1)Renta 4 Activa Aire*
X
9,62
-2,01 78/217
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Cart
I
9,92
-3,65
11/17
Una compañía del Grupo Amundi . Tfno. 917874400. Fecha v.l.: 29/03/18
1)Renta 4 Activa Tierra*
M
10,09
-0,31
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Empr
I
10,08
-3,71
14/17
1)Abslt European Equity
I
48,02
-0,66
40/89
1)Absolut Return Currencies
I
5,30
-1,67
3/5
2/108
1)Renta 4 Bolsa
V
34,01
-0,91 45/107
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Plus
I
9,93
-3,71
13/17
1)Renta Emergentes Global*
V
12,02
-2,00
44/93
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Prem
I
10,00
-3,66
12/17
V
9,68
-1,89
10/84
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Pyme
1)Emerg Corp High Yield
F
68,56
-3,20 94/116
1)Renta4 Factor Volatilidad
I
10,05
-3,74
1)Emerging Markets Bond
F
15,42
-3,08
1)Renta 4 Foncuenta Ahorro*
F
10,06
0,02 17/108
1)Sabadell Euro Yield-Base
F
20,06
-0,70 17/118
1)Euro Bond
F
10,23
1,19 22/145
1)Renta 4 Fondtesoro CP
F
90,52
-0,20 74/108
1)Sabadell Euro Yield-Cart.
F
20,19
-0,53
1)Euro Corporate Short Term
F
58,63
-0,19 11/116
1)Renta 4 Japón
V
6,28
-0,22
4/54
1)Sabadell Euro Yield-Empr
F
20,50
-0,61 12/118
1)European Research A
V
6,27
-4,86 111/187
1)Renta 4 Latinoamérica
V
26,45
3,46
13/22
1)Sabadell Euro Yield-Plus
F
20,26
-0,61 13/118
I 14.171,02 -28,60
56/87
7/116
-0,24 124/145
V
85,26
-0,07
-0,55
1)Pictet-Eu Equities Sel-R
V
-0,08 101/145
18,18
2/87
2)Pictet-Clean Energy-R USD
19,15
10,30
49/93
11/30
F
I
3,17
-3,81
14/63
1)Sta Lucia Renta Fija A
F
-2,14
631,43
-1,58
1)Sta Lucia Ret Absoluto A*
371,00
V
11/63
16,03
1)Sta Lucia Renta Fija B
102,37
2)Pictet-Biotech-R USD
-1,39
R
-0,12 50/108
F
F
17,19
1)Sta Lucia Fvalor Euro B
9,44
V
V
R
48/62
9/62
10,27
1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR
2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD*
1)Sta Lucia Fvalor Euro A
-0,25
1,42
F
1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR
2)Pictet-AsEq exJap-R USD
11,51
10,55
F
6/19
251,46
-2,47 85/170
G
G
1)Sabadell Interés Eur-Base
-0,30
V
26/84
1)Sabadell Gtía. Fija 11
1)Sabadell Gtía. Fija 16
1)Sabadell Horizonte 2021
325,93
1)Pictet-Water-R EUR
-3,43
-3,14 112/170
V
0,12
12,88
-3,38 131/170
1)Pictet-Em. Europe-R EUR
96,90
V
9,78
3/30
146,30
1)Sta Lucia Eurobolsa
9,49
-1,88
F
1,49 18/114
1,81 12/114
R
447,93
V
10,31
12,59
R
V
1)Pictet-US High Yd-HR EUR
G
G
1)InverSabadell 70 - Cart.
1)Pictet-Biotech-HR EUR
1)Pictet-US Eq Sel.-HR EUR
-0,15 35/107
1)Sabadell Gtía .Extra 27
1)Sabadell Gtía. Extra 30
1)InverSabadell 70 - Base
7/170
18/47
-0,16 89/131
-0,19 99/131
-0,34
-2,29
131,74
32,74
-2,03 25/238
180,73
D
13,74
V
20,54
V
1)Pictet-St Mon. MktEUR
D
1)Sta Lucia Espabolsa
17,27
1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR
60,27
1)Sta Lucia Corto Plazo B
R
54/89
I
1,78 14/114
1,79 13/114
V
-1,37
1)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-HR
10,27
10,21
1)Fonemporium
98,41
1/4
G
G
1)Aurum Renta Variable
I
1)Pictet-Nutrition-R EUR
1)Sabadell Gtía. Extra 25
1)Sabadell Gtía. Extra 26
15/17
7/118
1)Flexbl Opportunities
X
81,30
-1,20 42/217
1)Renta 4 Minerva
17/17
1)Sabadell Euro Yield-Prem
F
20,37
-0,57
1)Glb Equity Target Income
V
76,66
-5,82 203/238
1)Renta 4 Monetario
D
11,57
-0,04 11/131
1)Sabadell Euro Yield-Pyme
F
20,44
-0,66 15/118
1)Glb Multi-Asset Conserv
M
58,13
-1,06 32/108
1)R4 Multigestion/Ohana G.M*
X
10,16
-1,66 60/217
1)Sabadell Euroacción- Base
V
15,40
-5,99
78/84
1)Glb Multi-Asset Target in
X
61,63
-4,23 187/217
1)R4 Multigestion/Itaca G.M*
I
8,02
-1,68
59/89
1)Sabadell Euroacción- Cart
V
15,55
-5,75
73/84
1)Multi Strategy Growth
I
67,25
-0,49
30/89
1)Renta 4 Mult. Fractal Glb*
X
8,05
-1,78 66/217
1)Sabadell Euroacción- Emp
V
15,83
-5,88
75/84
1)Northamerican Basic Value
V
82,41
-4,92 93/151
1)Renta 4 Mult. Gcapital G.*
X
8,61
-0,64 30/217
1)Sabadell Euroacción- Plus
V
15,62
-5,88
76/84
1)Amundi Abst Mult Strategy
I
61,18
-0,65
38/89
1)Renta 4 Multifactor
V
9,64
-2,07
11/84
1)Sabadell Euroacción- Prem
V
15,81
-5,78
74/84
1)Amundi Em Mkt Local Curr
F
68,47
1,35
16/87
1)R4 Multigestion TOF*
X
4,51
-6,98 211/217
1)Sabadell Euroacción- Pyme
V
15,74
-5,93
77/84
1)Amundi Euro Curve 1-3 Yea
F
62,18
-0,08 34/108
1)R4 Multigestion QCS *
R
9,36
-0,70
9/170
1)Sabadell Europa Bol.-Base
V
4,26
-6,01 175/187
1)Amundi Euro Curve 3-5 Y
F
69,69
0,26 69/145
1)R4 Multigestion 2 SIF*
M
9,01
-1,81 75/108
1)Sabadell Europa Bol.-Cart
V
4,30
-5,78 164/187
1)Amundi Euro Curve 7-10 Y
F
85,90
0,98 28/145
1)Renta 4 Nexus
1)Sabadell Europa Bol.-Empr
V
4,38
-5,90 170/187
1)Amundi Global Agg Bond
F
75,07
-1,43 91/137
1)Renta 4 Pegasus
I
15,79
0,62
1)Sabadell Europa Bol.-Plus
V
4,32
-5,90 169/187
1)Amundi Global High Yield
F
102,01
-2,86 79/118
1)Renta 4 RF Corto Plazo*
F
11,24
0,05 13/108
1)Sabadell Europa Bol.-Prem
V
4,37
-5,80 166/187
1)Amundi US Aggregate Bond
F
79,76
-3,71
6/31
1)Renta 4 RF Euro
F
13,41
-0,14 59/108
1)Sabadell Europa Bol.-Pyme
V
4,36
-5,96 172/187
X
14,56
-0,03 17/217
1/25
9/118
1)Amundi US Dollar Short Te
F
5,43
-1,99
5/19
1)Renta 4 RF Mixto
M
15,03
-1,41
53/75
1)Sabadell Europa Val.-Base
V
10,45
-5,63 155/187
1)Amundi Eur Commodities
V
25,03
-1,38
2/11
1)Renta 4 Small Caps Euro
V
10,46
-6,49
43/43
1)Sabadell Europa Val.-Cart
V
10,56
-5,34 139/187
1)Amundi Euro Strategic Bnd
F
98,11
-1,68 97/137
1)Renta 4 USA
V
3,98
-3,98 66/151
1)Sabadell Europa Val.-Empr
V
10,84
-5,52 147/187
1)Amundi Europe Target Inc
V
58,89
-5,99 174/187
1)Renta 4 Valor Europa
V
16,89
-5,03
1)Sabadell Europa Val.-Plus
V
10,61
-5,52 148/187
1)Amundi Glob Multi Assets
R
97,35
-2,36 73/170
1)Renta 4 Wertefinder
X
14,60
-3,27 153/217
1)Sabadell Europa Val.-Prem
V
10,80
-5,38 145/187
1)Amund European Potential
V
172,90
-2,01
16/43
1)Renta 4 Valor Relativo
I
13,72
-0,02
1)Sabadell Europa Val.-Pyme
V
10,79
-5,57 151/187
1)True Value
64/84
1)Sab.Amér.Latina Bol-Cart
V
8,58
4,31
3,81
4,13
-1,14 40/108
-1,75 35/170
6/22
1)Sant. PB Cartera 60*
R
105,46
-2,21 51/170
1)Sant. PB Cartera 90*
X
278,13
1)Sant. PB Cartera Flex 30*
M
97,81
-1,71
1)Sant. PB Equity Ideas*
V
98,79
-4,28 120/238
F
9,63
-0,09 38/108
1)Sab.Amér.Latina Bol-Empr
V
8,79
3,92
9/22
1)Sab.Amér.Latina Bol-Plus
V
8,60
3,92
10/22
1)Sab.Amér.Latina Bol-Prem
V
8,74
4,06
7/22
V
V
8,76
12,68
3,87
-4,52
11/22
43/47
1)Sant. PB RF Corto Plazo A*
F
9,54
-0,13 54/108
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Cart
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Empr
V
V
12,84
13,19
-4,20
-4,38
35/47
40/47
1)Sant. Rendimiento Clase A
D
86,39
-0,32 124/131
1)Sant. Rendimiento B
D
90,69
-0,26 118/131
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem
V
V
12,91
13,12
-4,38
-4,26
39/47
37/47
1)Sant. Rendimiento Clase C
D
89,51
-0,22 111/131
1)Sant. Renta Fija A*
F
971,43
F 1.010,30
0,35 61/145
1)Sant. Renta Fija C*
F 1.068,44
0,40 58/145
V
F
13,13
14,27
-4,45 41/47
-1,28 46/118
1)Sab.Bonos Alto Int.- Cart
F
14,54
-1,07 30/118
1)Sant. Renta Fija I*
F 1.081,30
1)Sab.Bonos Alto Int.- Plus
F
14,51
-1,16 39/118
1)Sant. Renta Fija Flexible*
F
1)Sab.Bonos Alto Int.- Prem
1)Sab.Bonos Alto Int.-Empr
1)Sab.Bonos Alto Int.-Pyme
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Base
F
F
14,66
14,79
-1,09 34/118
-1,17 40/118
1)Sant. Renta Fija Privada*
F
104,23
-1,14 63/116
1)Sant. RF Convertibles*
F
969,59
-1,70
F
F
14,73
9,86
-1,22 43/118
0,34
8/21
1)Sant. RF Corto Plazo
F
7,15
-0,10 44/108
1)Sant. RF Corto Plazo A
F
7,15
-0,11 47/108
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Cart
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Empr
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Plus
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Prem
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Pyme
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Base
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Cart
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Empr
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Plus
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Prem
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme
1)Sab.España Dividendo-Base
1)Sab.España Dividendo-Cart
1)Sab.España Dividendo-Empr
1)Sab.España Dividendo-Plus
F
F
F
F
F
R
R
R
R
R
R
V
V
V
V
9,87
9,86
9,86
9,87
9,86
11,72
11,85
12,14
11,91
12,09
12,09
18,55
18,74
19,24
18,82
0,43
0,36
0,36
0,40
0,35
-3,49
-3,22
-3,36
-3,36
-3,24
-3,42
-0,79
-0,48
-0,67
-0,67
1)Sant. RF Latinomerica*
1)Sab.España Dividendo-Prem
1)Sab.España Dividendo-Pyme
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Base
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Cart
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Empr
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Plus
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Prem
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Pyme
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Base
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Cart
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Empr
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Plus
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Prem
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Pyme
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Base
V
V
V
V
V
V
V
V
M
M
M
M
M
M
M
19,16
19,16
6,10
6,17
6,34
6,20
6,31
6,31
1.336,52
1.342,02
1.342,97
1.342,93
1.343,92
1.339,05
8,59
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Cart.
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Empres
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Plus
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Premier
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Pyme
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Base
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Cart.
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Empres
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Plus
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Premier
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Pyme
1)Sab.Selec.Altern.-Base
1)Sab.Selec.Altern.-Carte
1)Sab.Selec.Altern.-Empresa
1)Sab.Selec.Altern.-Plus
1)Sab.Selec.Altern.-Premier
M
M
M
M
M
R
R
R
R
R
R
I
I
I
I
I
8,78
8,94
8,75
8,87
8,89
10,47
10,72
10,95
10,69
10,85
10,89
9,75
9,78
9,79
9,79
9,83
-0,62
-0,74
-0,74
-0,64
-0,80
-2,21
-1,93
-2,07
-2,07
-1,96
-2,14
-0,42
-0,30
-0,37
-0,37
-0,32
I
I
I
I
I
I
I
9,77
12,70
13,06
13,31
13,05
13,28
13,26
-0,39
-3,45
-3,27
-3,34
-3,34
-3,22
-3,40
3/21
5/21
6/21
4/21
7/21
138/170
122/170
129/170
130/170
125/170
134/170
43/107
37/107
40/107
41/107
-0,53 38/107
-0,73 42/107
-2,43 17/19
-2,10 11/19
-2,29 13/19
-2,29 14/19
-2,16 12/19
-2,36 15/19
-1,56 61/75
-1,29 44/75
-1,35 47/75
-1,35 48/75
-1,32 45/75
-1,48 57/75
-0,87 31/75
11/24
1)InverSabadell 10 - Plus
M
11,14
1)Amundi Global Ecology
V
252,21
-4,38
1)Amundi Glbl Subord Bond
F
57,22
1)Amundi Japanese Equity
V
3,00
1)Amundi Russian Equity
V
50,70
1)Amundi RealAsse Tgt Incom
X
43,45
-4,44 197/217
1)InverSabadell 25 - Empr.
M
1)Amundi Strategic Income
F
9,22
-3,86 133/137
1)InverSabadell 25 - Plus
1)Amundi US High Yield
F
10,89
-3,46 85/118
1)Top European Players
V
8,11
-4,59 94/187
2,59
2/114
-5,16 101/151
126,05
1)Sant. Select. Prudente A*
M
106,27
-1,52 61/108
1)Sant. Selecc. RV Emerger*
V
115,98
-1,80
1)Sant. Small Caps España*
V
243,47
1)Sant. Small Caps Europa*
V
133,69
-2,53
20/43
I
88,08
-5,70
18/19
M
98,51
-
1)Sant. Solid.Div.Europa*
1)Sant. Sostenible 1*
1)Sant. Sostenible 2*
R
96,58
-3,15 113/170
40/93
1,10 22/107
-
1)Sant. Tesorero A
D
111,21
-0,34 126/131
1)Sant. Tesorero B
D
114,14
-0,27 119/131
1)Sant. Tesorero C
D
116,63
-0,21 108/131
1)Sant. Tesorero I
D
119,21
-0,15 77/131
1)Sant. Tandem 0-30*
M
13,91
-1,49
58/75
1)Sant. Tandem 20-60*
R
41,73
-3,09
47/63
Santander SICAV
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.:
23/03/18
-1,10 61/116
17/75
23/75
24/75
19/75
27/75
28/63
20/63
25/63
24/63
21/63
26/63
26/89
18/89
22/89
21/89
19/89
14,91
-4,71 103/187
1)Sant. AM European Opp. B
V
107,76
-4,60 95/187
1)Sant. Corp. Coupon CDE
F
110,20
-3,75 101/116
1)Sant. Euro Equity A
V
157,51
-4,01
40/84
1)Sant. Euro Equity B
V
112,92
-3,90
34/84
0,09
4/116
0,12
3/116
23/89
10/17
6/17
7/17
8/17
5/17
9/17
-0,92 92/114
0,13
64,94
R
105,53
10,18
15,59
V
1)Sant. Select. Decidido A*
F
G
V
1)Sant. Sel RV Norteamérica*
V
1)Sabadell Gtía. Extra 16
1)Amundi China Equity
29/54
1)Sant. AM European Opp. A
7/108
11,28
-4,83
1)Sant. AM Eur Corp Bond BD
-0,39
M
38,36
-1,16 64/116
-2,65 109/114
1)InverSabadell 10 - Empr
26/47
V
9,40
10,32
37/84
-3,37
1)Sant. Sel. RV Japón*
104,91
G
-3,94
-1,47 59/108
277,89
F
1)Sabadell Gtía. Extra 15
7,55
-3,11 110/170
107,57
V
F
6/108
V
127,47
M
1)Sant. Sel. RV Asia*
1)Sant. AM Euro Corp Bond B
-0,39
1)Amundi Euroland Equity
3/114
R
1)Sant. Sel. Prudente S*
1)Sant. AM Eur Corp Bond AD
Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno.
2,58
1)Sant. Sel. Decidido S*
-3,56 140/170
13,31
-0,30
3/3
29/75
-1,16 65/116
G
11,05
-5,06
-0,83
8,92
1)Sabadell Garan.Selec. II
M
156,33
136,93
116,30
1/108
1)InverSabadell 10 - Cart
F
M
F
Sabadell Asset Management Luxembourg
-0,59 105/108
22/45
R
-2,37 105/114
5,06
0,46 53/145
-0,97 67/137
1)Sant. AM Euro Corp Bond A
-0,11 46/108
F
1)Sant. Responsabilidad C.*
101,08
1)Sant. Active Portfolio1AE
8,45
1)Amundi Divers Short T Bnd
0,28 66/145
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Pyme
1)Sab.Bonos Alto Int.- Base
1)Sant. Renta Fija B*
13,25
10,92
F 1.809,36
68/75
1)Sab.Amér.Latina Bol-Pyme
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base
F
M
-3,31 157/217
1)Sant. PB RF Corto Plazo*
G
1)InverSabadell 10 - Base
80/84
-4,11 183/217
1)Sabadell Garan.Selec. I
1)Fidefondo - Premier
-0,24 116/131
-0,15 79/131
9,60
1)Sabadell Fondtesoro LP
-0,71 19/118
50,26
106,08
102,95
-0,05 28/108
103,32
D
-6,16 101/107
-6,17
109,51
-0,52 10/108
F
D
-6,37 104/107
X
-1,70 74/116
1)Amundi Euro Liquidity*
98,43
R
12,66
1)Amundi Euro High Yield
156,26
V
M
F
F 1.791,25
V
1)Sant.Ind.España Openbank*
1)Sant. PB Cartera 40*
1)Sabadell Finan.Cap-Pyme
1)Fidefondo - Plus
1)Sant Índice Euro Clase I*
-6,35 103/107
1)Sant. PB Cartera 20*
-0,13 53/108
-0,95 51/116
103,09
1)Sant. PB Cartera Flex 95*
-1,66 72/116
9,41
99,00
V
1/14
12/22
-1,61 71/116
F
V
1)Sant. Índice España I*
10,92
8,49
12,46
1)Amundi Euro Corpor Bond
1)Sant. Índice España B*
G
V
12,54
-0,20 73/108
81/84
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur3
1)Sab.Amér.Latina Bol-Base
F
F 1.773,25
-6,36
9/20
F
1)Fidefondo - Base
151,29
51/89
1)Sabadell Finan.Cap-Prem.
7/19
0,26 70/145
V
-1,18
1)Sabadell Finan.Cap-Plus
-0,35
78,44
22/63
1)Sant. Índice Euro B*
39/75
-0,77
Web. www.sabadellassetmanagement.com. Fecha v.l.: 28/03/18
17,12
F
-1,99
64,87
-1,66 73/116
V
-1,18
101,53
65,91
12,70
1)Amundi Euro Aggregate Bo
-
100,55
R
I
F
1)Amundi Emerg Europe&Med
72,96
M
1)Sant. Generacion 2A*
I
1)Sabadell Finan.Cap-Empr
46/87
D
1)Sant. Generacion 1A*
1)Sant. Multigestion*
Isabel Colbrand 22 4ª Planta 28050 Madrid. María Salgado. Tfno. 902030255 Ext. 38978.
-2,48
1)Sant. Fondepósitos B*
1)Sant. Inv Flexible C*
-1,73 75/116
45,23
9/116
-2,82 125/217
-1,29
7/14
-1,58 68/116
F
44/84
-1,30 50/108
12,32
1)Amundi Emrg Mkt B Short T
-3,87 81/107
10,64
9,90
12,53
3/11
2/19
11,91
22,81
F
23/47
-2,86
-0,81
X
G
F
-2,34 33/238
-2,96
26,84
15,89
I
M
1)Sabadell Finan.Cap-Cart.
17,56
9,52
V
27/03/18
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.5
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1
1)Sabadell Finan.Cap-Base
V
V
1)Amundi Commodity Alpha*
Serrano 69 28006 Madrid. Web. http://www.santanderassetmanagement.es. Fecha v.l.:
1)Sabadell Selec. Hedge Top*
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.2
Sabadell Asset Management
1)Amundi Asia (Ex-Japan)
Santander Asset Management
1)Sant. Inversión C Plazo*
1)Sab.Selec.Altern.-Pyme
1)Sab.Selec.Épsilon-Base*
1)Sab.Selec.Épsilon-Cart.*
1)Sab.Selec.Épsilon-Empresa*
1)Sab.Selec.Épsilon-Plus*
1)Sab.Selec.Épsilon-Premier*
1)Sab.Selec.Épsilon-Pyme*
4/25
35/89
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term AD*
-1,10 60/116
F
96,77
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term BD*
F
88,75
1)Sant. European Dividend A
V
5,27
-6,23 179/187
1)Sant. European Dividend B
V
5,86
-6,12 177/187
1)Sant. Latin Am. Corp. A
F
197,25
-1,94 76/116
1)Sant. Short Durat. Euro A*
F
6,64
-0,60 106/108
1)Sant. Short Durat. Euro B*
F
7,13
-0,57 104/108
2)Sant. Active Portfolio 1A
R
111,20
-3,38 132/170
2)Sant. Active Portfolio 1B
R
116,22
-3,27 126/170
2)Sant. Corp. Coupon AD
F
108,42
-3,68 100/116
2)Sant. Corp. Coupon CD
F
109,87
2)Sant.European Dividend AU
V
145,45
-6,05 176/187
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD
F
99,57
-4,55 108/116
2)Sant. North America C-A
V
17,75
-7,97 150/151
2)Sant. North America C-B
V
19,77
-7,86 149/151
2)Sant.Short Durat. DollarA
F 24.356,56
-0,26
2/19
2)Sant.Short Durat. DollarB
F 26.435,66
-0,14
1/19
-3,56 98/116
902323555. Fecha v.l.: 26/03/18
1)SabFunds Capital Apprec.1
1)SabFunds Capital Apprec.2
1)SabFunds Capital Apprec.3
F
M
M
238,89
726,38
11,48
-2,26 82/116
-2,32 89/108
-3,77 100/108
V
397,45
M 1.060,72
M
10,88
-8,42 84/84
-4,19 104/108
-2,10 83/108
4/7
1)InverSabadell 10 - Prem.
M
11,23
-0,33
3/108
1)Sabadell Gtía. Extra 17
G
9,04
-1,04 56/116
1)InverSabadell 10 - Pyme
M
11,21
-0,46
9/108
1)Sabadell Gtía. Extra 18
G
13,34
-0,43 81/114
-3,23
20/54
1)InverSabadell 25 - Base
M
11,37
-1,19 47/108
1)Sabadell Gtía. Extra 19
G
10,50
-0,25 73/114
5,49
3/4
1)InverSabadell 25 - Cart.
M
11,60
-0,96 21/108
1)Sabadell Gtía. Extra 20
G
11,09
-1,08 94/114
1)SabFunds Noveurope
2)SabFunds Dollar Portfolio
4)SabFunds Sterling Portf
11,82
-1,04 29/108
1)Sabadell Gtía. Extra 21
G
13,18
-0,90 91/114
Santa Lucía Gestión
1)GAIA Egerton Equity A*
V
187,09
M
11,64
-1,04 28/108
1)Sabadell Gtía. Extra 22
G
10,14
0,07 57/114
Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. Eustaquio Arrimadas . Tfno. 912971669. Email. eusta-
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A*
V
131,50
1)InverSabadell 25 - Prem.
M
11,73
-0,98 22/108
1)Sabadell Gtía. Extra 23
G
12,46
-0,22 72/114
quio.arrimadas@santaluciagestion.es. Fecha v.l.: 29/03/18
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg
F
124,78
1,11
1/45
1)InverSabadell 25 - Pyme
M
11,74
-1,13 39/108
1)Sabadell Gtía. Extra 24
G
10,24
0,29 50/114
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
F
27,42
1,91
8/87
1)Sta Lucia Corto Plazo A
D
14,24
-0,12 52/131
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 29/03/18
3,13
1/238
-1,84 24/151
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Martes 3 abril 2018 Expansión 43
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Fondo
V
27,24
1,51
1)SISF Euro Bond B
F
19,65
0,86 36/145
-0,67 34/116
2)SISF Middle East B
V
11,84
-0,81 44/116
2)SISF QEP Glb ActVal B
V
194,03
-5,08 170/238
-1,58
2)SISF QEP Glb Quality B
V
147,74
-5,41 186/238
1)UBS Retorno Activo
F
20,39
1)SISF Euro Credit Convi. B
F
122,04
1)SISF Euro Equity B
V
33,77
8/84
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
1)SISF Emerging Europe B
1)SISF Euro Corp.Bond B
1/19
Fondo
Fondo
65/75
Unigest SGIIC
1)U. Cartera Dinámica*
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 29/03/18
1)U. Selecc. Bolsa*
2)SISF Korean Equity B
V
44,85
-6,07
1/1
1)UBS Mixto Gest Activa I
M
31,51
2)SISF Latin Amer.Fund-B
V
37,36
5,46
4/22
1)UBS MM Invest EUR B*
D
437,66
-0,13 60/131
1,92
5/10
1)UBS Money Market Fund EUR*
D
829,71
-0,12 59/131
1)UBS Renta Gestion Activa
F
6,31
-0,65 38/137
I
-1,66
6,23
-1,72
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
24/25
Tipo
Ranking
en el año
1)FD Gar Bolsa IV/2020*
G
392,06
0,01 61/114
1)FD. Gar Bolsa I/2022*
G
63,19
-0,59 85/114
1)SISF Euro Gov.Bond B
F
10,68
1,47 13/145
1)Fond.Duero Gar RF Impulso
G
64,70
0,22
30/62
2)SISF Strategic Bond B
F
137,72
-1,18 78/137
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
R 2.649,21
-2,38 75/170
1)SISF Euro Liquidity B
D
117,82
-0,14 75/131
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020
G
67,34
0,42
27/62
2)SISF US Large Cap B
V
126,01
-4,62 84/151
1)UBS Strat Fd Equity EUR*
V
-3,38 63/238
1)SISF Euro Short T. BD-B
F
7,08
-0,12 51/108
2)SISF US SmMid Cap Eq B
V
284,15
-6,87
1)Fond.Duero Horizonte 2018
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B*
I
101,15
-3,41
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
F
20,14
-4,90 113/187
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B
V
3)SISF Japanese Equity-B
-5,57 152/187
4)SISF U.K. Equity-B
V
1)SISF Europ. Spec Sits B
75/89
465,82
Fondo
Tipo
1)U. Valor Relativo*
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
I
5,93
-1,07
V
6,22
-4,51 135/238
49/89
I
5,68
-0,99
46/89
1)Unic. Selección Prudente*
M
6,10
-0,59
15/75
1)UCP Selc Prudente Distrib*
M
5,86
-1,85
71/75
Union Bancaire Privée
X
378,05
-0,14 20/217
Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.:
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR*
F 2.550,36
-1,26 80/137
1)Fond.Duero Horizonte2019
X
77,01
-0,26 21/217
29/03/18
-4,27 136/137
1)UBS Strat Fd Growth EUR*
R 3.371,00
-3,15 115/170
16/18
84,04
0,81
17/62
F
-6,17
G
1)UBAM-Corporate Euro Bd AC*
128,01
1)Fond.Duero Gar 2022 II
1)UBS Strat Fd Yield EUR*
M 3.330,03
-2,32 88/108
64,58
0,90
14/62
-4,59
13/54
G
V 1.819,07
-1,89
1)Fondespaña D Ga RF I/2022
1)UBAM-DrEhrhardt German Eq*
V 1.045,47
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR*
F
220,22
-1,19 141/145
66,29
-0,12 48/108
-0,27 88/108
4/8
F
F
-4,70
1)Fondesp-Duero RF Impulso*
1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC*
4,35
2)UBS Bd Fd USD
F
306,54
-4,15
1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC*
F
120,36
-2,04
1)UBAM-Europe Equity AC*
V
423,48
-3,68 45/187
18/18
194,63
-0,72 39/116
V
166,74
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B*
I
94,68
1)SISF Europ.Opportunitie B
V
112,10
1)SISF EuropDiv.MaximiserB
V
106,88
-0,90
6/187
4)SISF UK Opportunities A
V
94,51
-4,46
2/8
1)Unifond Audaz*
I
60,23
-2,93
7/10
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
F
136,26
-3,22 96/116
1)SISF European Eq.Yield-B
V
16,97
-0,72
4/187
5)SISF Swiss Equity-B
V
40,34
-5,36
2/4
1)Unifond Global Macro*
I
8,01
-2,28
18/20
2)UBS Bd Sic USD Corporates
F
17,83
-5,16 111/116
1)SISF European Large Cap B
V
226,12
-3,05 24/187
5)SISF Swiss SmMidCapEq B
V
42,08
-4,18
2/2
1)Unifond Bolsa 2018-I
3/14
1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC*
2)UBS Bd Sic USD High Yield
F
281,28
-3,63 90/118
1)SISF European Sm.Co`s-B
V
38,64
-3,85
H)SISF Hong K Equity B
V
429,99
2,23
2/24
1)Unifond Bolsa 2018-III
G
6,15
-0,79
6/14
1)UBAM-Turkish Equity AC*
V
103,11
-5,75
2)UBS EF USA Multi Strategy
V
191,06
-2,45 36/151
1)SISF European Value B
V
58,50
-4,50 92/187
Trea Asset Management
1)Unifond Bolsa 2020-V*
G
5,91
-1,33
8/14
2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A*
V
140,75
-2,36 34/238
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
F 1.764,27
-4,33
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
V
127,69
-5,69
16/23
1)Unifond Bolsa Internacio.
V
6,37
-4,28 119/238
2)UBAM-Ajo US Equity Value*
V 1.071,67
-6,87 143/151
Diagonal 640 M3 tercero E 08017 Barcelona. www.treacapital.com. Tfno. +34934675510.
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
F 2.900,58
-0,44
2/3
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
V
12,79
-1,85
1/7
1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI*
G
8,65
-0,01 66/114
2)UBAM-Asia Equity AC*
V
25,33
-1,77
Email. treainfo@treacapital.com. Fecha v.l.: 28/03/18
2)UBS Eq Fd Asian Consump $
V
140,80
-5,06
8/10
1)SISF Gl High Yield BHdg
F
37,81
-1,59 55/118
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV*
G
6,01
-0,31 77/114
2)UBAM-Corporate USD Bd AC*
F
188,60
2)UBS Eq Fd Biotech
V
573,03
-5,54
24/30
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
X
111,50
-2,31 96/217
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II*
G
6,04
1)SISF Global Conv. Bd BHdg
F
131,85
-1,24
1)SISF Global Corp. Bd BHdg
F
145,49
-2,24 80/116
1)SISF Global Div.Growth B
R
121,00
1)SISF Global Inflation L.B
F
29,76
1)SISF Global M-Asset Bal.B
X
117,99
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg
V
154,49
1,81
4/24
1)SISF Italian Equity-B
V
32,54
1,09
4/11
1)SISF Japanese Equity BHdg
V
107,30
-4,95
31/54
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg
V
107,52
-4,09 109/238
1)SISF QEP Glb Value Plus A*
V
184,13
-5,46 188/238
0,12
10/89
30/43
14/45
-2,27 59/170
-0,44
10/21
-2,67 117/217
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
F
108,17
-1,03 69/137
1)SISF Strategic Bond B Hdg
F
126,28
0,93 10/137
1)SISF US Dollar Bond B Hdg
F
136,93
-2,19 113/137
1)SISF US Large Cap B Hdg
V
169,72
-2,59 39/151
1)SISF US SmMid CapEqBhdg
V
180,30
-4,92
14/18
1)3G Credit Oportunities*
6,39
2,26
V
116,76
4/10
25/45
-4,83 110/187
1/1
13/47
-4,34 104/116
129,08
-0,27 75/114
2)UBAM-Dynamic USD Bd AC*
-2,44
9/19
1)Selec European EquitiesA
V
101,42
-5,10 123/187
2)UBS Eq Fd China Opport.
V 1.434,46
0,89
6/24
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V *
G
6,06
-0,22 71/114
2)UBAM-EmergingMarket Bd A*
F
174,43
-4,93
83/87
1)Select European EquitiesC
V
98,77
-5,26 133/187
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
V
3,85
5/35
1)Unifond Bolsa Gar 2020-I*
G
6,08
-0,02 67/114
2)UBAM-EmMktCorporate Bd A*
F
140,49
-5,08 110/116
1)Trea Cajamar Corto Plazo
D 1.221,14
-0,09 32/131
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable
I
939,96
8/19
1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV*
G
8,39
-0,62 86/114
2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC*
F
166,56
-3,47 88/118
1)Trea Cajamar Crecimiento
R 1.294,08
-2,79
39/63
2)UBS Eq Fd Greater China
V
444,31
2,11
3/24
1)Unifond Bolsa Gar 2023-X*
G
90,75
-1,85 100/114
3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP
V 16.019,00
-5,82
5/5
V
250,86
-5,56
25/30
1)Unifond Cartera Decidida*
I
6,04
-0,74
43/89
3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC
V 1.553,00
-3,52
23/54
-0,47
5/18
1)Unifond Cartera Defensiva*
41/89
5)UBAM-Swiss Equity AC*
V
-4,58
1/4
371,16
9,21
-1,70
12/20
2)UBS Eq Fd Health Care
M 1.274,67
-1,07
37/75
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
V 1.805,81
I
1)Trea Cajamar Patrimonio
41/87
69/87
G
254,07
F
1)Trea Cajamar Flexible*
-2,19
13/31
-1,55
I
5,99
-0,70
1)Trea Cajamar Renta Fija
F
10,65
-0,04 97/145
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
V
817,64
1,09
1/18
1)Unifond Crecim. 2019-IV
F
6,55
-0,16 113/145
1)Trea Cajamar RV España
V
10,71
1,76 15/107
2)UBS Eq Sic Brazil B
V
74,36
5,04
2/4
1)Unifond Crecimie. 2025 IV
O
6,00
2,06
2/48
F
217,87
326,49
Union Investment Group
Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno.
1)Trea Cajamar RV Europa
V
9,86
-4,15 72/187
2)UBS Eq Sic Russia
V
117,00
6,03
2/4
1)Unifond Conservador*
I
69,98
-0,85
11/14
+496925672854. Fecha v.l.: 28/03/18
1)Trea Cajamar RV Int.*
V
10,94
-4,35 123/238
2)UBS Eq Sic USA Growth
V
34,79
0,97
5/151
1)Unifond Emergentes*
V
152,21
-1,00
21/93
1)Trea Cajamar Valor
M
10,02
-2,49 92/108
2)UBS Eq Sic USA Quant
V
224,25
-3,87 64/151
1)UniAsia Pacific
V
1)Unifond Emprendedor*
I
63,18
-2,42
9/13
1)Trea Global Bond
F
11,74
0,09 80/145
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
V
329,24
-3,23 49/151
1)UniEM Fernost
V 1.666,22
-3,61
27/47
1)Unifond Europa Dividendos*
V
6,38
1)Trea Iberia Equity
V
78,53
1,55 18/107
2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur*
X
13,01
-3,11 146/217
1)UniEM Global
V
88,44
-2,06
45/93
1)Unifond Fondtesoro LP
F
101,04
1)Trea Rentas Emergentes
F
10,33
2)UBS KSS Global Alloc USD
X
15,54
-3,35 161/217
1)UniEM Osteuropa
V 1.862,62
-0,52
9/19
1)Unifond Mixto Equilibrado
R
6,03
-2,51
33/63
UBS Bank, S.A.
2)UBS KSS Global Equity USD
V
23,75
-3,39 66/238
1)UniEuroAspirant C
F
47,36
-0,96
2/3
1)Unifond Mixto RF
M
13,88
-1,48
56/75
2)UBS Money Market Fund USD
D 1.749,73
-2,50
1)UniEuropa Mid&SmallCaps
V
52,82
-3,06
25/43
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 29/03/18
1)Unifond Mixto RV*
R
65,22
-4,16
62/63
1)UniEuroRenta Corporates C
-1,46
21/25
-1,20
27/87
21/25
-3,87 55/187
0,26 68/145
127,62
-3,81
28/47
1)SISF Wealth Preserv. B
X
16,41
-3,75 60/151
1)Dalmatian
M
9,07
-1,37 55/108
-3,84 144/170
-0,86 48/116
136,58
R 3.179,81
44,04
V
2)UBS Strat Fd Balanced USD
F
2)GAIA Sirios US Equity A*
1)Unifond Moderado*
I
68,18
-2,61
50/87
-2,92
10/14
1)Principium
X
13,77
-0,66 32/217
-4,41 125/238
49,67
12,05
V 1.131,08
F
F
2)UBS Strat Fd Equity USD
1)UniEuroRenta Emerg. Mark.
2)SISF Asian Bd Tot. Ret. B
1)Unifond Rent Gar 2024-X*
G
6,45
1,46 20/114
-5,12
68/84
130,01
-1,05
11/45
1)Tarfondo FI
-0,29 92/108
-3,77 132/137
26,51
F
F 2.503,83
V
2)SISF Asian Conv. Bond B
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
1)UniEuroSTOXX 50 C
1)Unifond Renta Fija Euro
F 1.268,09
-0,18 68/108
R 3.804,78
-4,06 153/170
1)UniFavorit: Aktien
V
128,73
-1,80
2)UBS Strat Fd Growth USD
1)Unifond Renta Fija LP
F
2)UBS Strat Fd Yield USD
M 3.313,16
-0,90 37/217
F
F
14,32
2)SISF Asian Equity Yield B
V
29,17
-3,93
29/47
1)UBS Bd Fd Convert Eur*
2)SISF Asian OpportunitiesB
V
17,26
-4,01
32/47
1)UBS Bd Fd EUR*
F
400,53
F
166,37
205,63
23/45
0,67 40/145
-3,84 101/108
1)Unifond Ret Prudente*
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
F
229,71
-4,04
10/31
1)Unifond RV España
I
68,21
V
373,84
-0,27
3/14
-3,80 75/107
-4,35
2)SISF Asian Total Return B
V
270,20
5/15
2)SISF Bric USD B Acc.
V
233,46
0,76
2/7
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
F
15,20
-0,72 38/116
3)UBS Eq Fd Japan
V 9.787,00
0,13
3/54
1)Unifond RV Euro
V
10,59
2)SISF China Opps B
V
369,98
-1,02
15/24
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
F
123,78
-0,26 13/116
4)UBS Bd Fd GBP*
F
242,56
0,04
2/3
1)Unifond Tesorería
D
7,30
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
F
26,15
-0,18
21/87
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
F
15,10
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc*
F
212,72
0,52
1/1
1)Unifond 2017-X*
G
8,57
-0,01
37/62
2)SISF Emerging Asia B
V
37,61
-0,48
5/47
1)UBS Bonos Gest Activa
F
5,82
-0,26 87/108
4)UBS Money Market Fund GBP*
D
827,03
1,40
5/5
1)Unifond 2017-XI*
G
6,86
-0,01
36/62
1)UBS Capital 2 Plus
I
6,40
-1,76
25/25
5)UBS Bd Fd CHF*
F 2.588,10
-1,19
2/3
1)Unifond 2018-II
G
8,00
0,13
32/62
1)UBS Corto Plazo Euro
F
5,99
0,61
1/116
5)UBS Bd Fd Global P-acc
F
802,77
-0,96 66/137
1)Unifond 2018-IX
G
7,12
-0,33
60/62
1)UBS Dinero P
D
6,17
-0,15 80/131
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
X
11,44
-2,94 138/217
1)Unifond 2018-V
G
11,64
-0,33
58/62
-3,39 65/238
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp*
V
94,12
-4,52
5)UBS KSS Global Alloc CHF*
X
12,52
-3,36 162/217
1)Unifond 2018-VI
G
10,26
-0,24
46/62
2)SISF Emerging Markets-B
V
14,77
-2,11
48/93
2)SISF Frontier Markets B
V
168,46
2,95
4/10
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
V
144,07
-7,70
21/23
2)SISF Gl Div. Maximiser B
V
11,32
0,40
3/118
0,24 72/145
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
-3,21
-0,40
106,34
4/45
52/84
43/84
-0,20 106/131
-3,55 77/238
1)UniKapital
F
109,80
-0,43 103/108
1)UniNordamerika
V
255,09
-4,09 70/151
1)UniValueFonds: Global C
V
54,01
-6,00 205/238
2)UniReserve USD A
D 1.002,33
-2,41
16/25
Value Tree Wealth & Asset Mgmt.
Paseo Eduardo Dato 21 Bajo Izquierda 28010 Madrid. www.valuetree.es. Tfno. 917812410.
Fecha v.l.: 28/03/18
1)Value Tree Balanced
R
10,29
1)Value Tree Best Bonds
F
9,81
-0,40 29/137
1)Value Tree Best Equities
V
11,27
-4,69 149/238
1)Value Tree Defensive
M
9,98
-1,40 57/108
1)Value Tree Dynamic
R
10,64
-3,47 137/170
2)SISF Global Bond-B
F
10,85
-0,81 52/137
1)UBS Eq Fd European Opp
V
759,49
-3,81 50/187
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc*
F
149,08
-0,84
1/1
1)Unifond 2018-X
G
7,78
-0,33
59/62
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B
V
14,12
-3,82
3/7
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
V
84,81
-2,62
2/7
5)UBS Money Market Fund CHF*
D 1.138,99
-0,87
1/2
1)Unifond 2019-I
G
8,03
-0,16
42/62
2)SISF Global Conv.Bond B
F
139,59
-3,32
39/45
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur*
V 1.050,36
-2,41
18/43
5)UBS Strat Fd Balanced CHF*
R 2.011,39
-3,64 141/170
1)Unifond 2020-II
G
10,01
0,09
34/62
Welzia Management
-4,30 103/116
-2,69 92/170
2)SISF Global Corp. Bond B
F
9,95
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
V
374,56
-0,88
5/43
5)UBS Strat Fd Equity CHF*
V
739,66
-4,65 144/238
1)Unifond 2020-III
G
11,92
-0,02
38/62
Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.:
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B
V
16,95
0,49
9/93
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
V
240,44
-1,25 15/151
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF*
F 1.749,59
-1,91 104/137
1)Unifond 2020-IX
G
7,10
0,37
28/62
29/03/18
2)SISF Global Energy B
V
14,62
-7,07
6/11
1)UBS España Gestión Activa
V
12,94
-1,39 48/107
5)UBS Strat Fd Growth CHF*
R 2.390,72
-4,22 158/170
1)Unifond 2021-I, F.I
G
10,62
0,43
26/62
1)Welzia Ahorro 5
11,71
-0,84
8/25
M 2.143,58
-3,19
1/2
1)Unifond 2021-II
G
7,32
0,30
29/62
1)Welzia Banks
V
7,18
-2,12
3/13
504,58
0,77
1/4
1)Unifond 2021-IX*
G
73,90
0,60
22/62
1)Welzia Corto Plazo
F
11,07
-0,03 22/108
0,66 41/114
1)Welzia Crecimiento 15
R
12,37
-3,11 109/170
1,61
6/62
1)Welzia Flexible 10
I
9,87
2)SISF Global Eq Alpha B
V
183,59
-4,43 128/238
1)UBS ES European Opp Uncon
V
177,14
-4,44 86/187
5)UBS Strat Fd Yield CHF*
V
19,91
-0,80
6)UBS Bd Fd AUD*
F
41,67
-3,69 93/118
2)SISF Global Inflation L.B
F
32,06
-2,55
20/21
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
X
12,17
-2,25 91/217
6)UBS Eq Fd Australia
V
979,42
-4,23
5/6
1)Unifond 2021-X*
G
6,47
2)SISF Global M-Asset Inc.B
X
116,96
-4,38 195/217
1)UBS KSS Global Alloc EUR
X
14,04
-1,47 53/217
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc*
F
272,79
0,49
2/4
1)Unifond 2024-IV
G
10,68
2)SISF Global Recovery B
V
132,61
-4,07 106/238
1)UBS KSS Global Equity EUR
V
21,25
-3,06 52/238
6)UBS Money Market Fund AUD*
D 2.301,98
0,25
2/3
1)Unic. Selección Dinámico*
R
6,43
-1,48 28/170
1)Welzia Global Opp
X
11,91
-4,92 206/217
2)SISF Greater China B
V
61,28
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc*
F
204,62
-0,11 106/145
7)UBS Eq Fd Canada
V
-8,94
1/1
1)Unic. Selección Moderado*
M
6,14
-0,90 18/108
1)Welzia Int-Glb Flexible A*
I
95,81
-0,69
2)SISF Global High Yield B
F
0,18
10/24
5/187
I
1)UBS KSS European Core EqP*
933,33
-2,57
11/13
6/2
SUDOKU
6
7
NIVEL DIFÍCIL
4
3
CÓMO SE JUEGA
8
2
9
7
1
4
4
5
4
3
5
3
5
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8
1
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1
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2
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2
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4
NIVEL FÁCIL
2
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1
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1
NIVEL DIFÍCIL
1
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6
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2
3
4
SOLUCIONES ANTERIORES
© 2018 www.pasatiemposweb.com
6
1
El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
4
9
8
7
1
6
2
3
5
3
1
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4
1
5
5
2
2
4
9
8
4
Las noticias MÁS LEÍDAS
¿Cuánto rentan las plazas
de garaje en Madrid?
Tesla choca contra la
cadena de montaje
Los bajistas se juegan 800
millones contra Inditex
BBVA se mostró dispuesto a
pujar por Popular
Con un precio medio de venta de
21.290 euros y una renta de alquiler
mensual media de 87 euros, la
rentabilidad bruta de alquilar un
garaje en Madrid alcanza el 4,9%. Los
barrios colindantes al centro de la
capital son los mejores para comprar.
Ante las fuertes inversiones de
empresas como Volkswagen y
General Motors para modernizar sus
instalaciones y fabricar el coche
eléctrico en masa, el dominio de la
marca fundada por Elon Musk se ve
amenazado.
Inditex sigue acumulando hitos
bursátiles negativos en 2018. Al
desplome del 7% sufrido el pasado
23 de febrero se suma que las
posiciones cortas o bajistas baten
todos los récords históricos en el
arranque del mes de abril.
BBVA habría estado interesado en
pujar por Banco Popular y competir
con Santander si Bruselas hubiera
aportado información “suficiente”
para que su consejo de
administración pudiera tomar la
decisión aquel 6 de junio de 2017.
El presidente de Inditex, Pablo Isla.
© 2018 www.pasatiemposweb.com
NIVEL FÁCIL
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
44 Expansión Martes 3 abril 2018
DIRECTIVOS
PARA
DESCONECTAR
Mauricio Skrycky
‘Josefa del Águila Ceballos’,
de Federico de Madrazo.
Hubert Weber se deleita con unas onzas de chocolate Milka en las oficinas de Mondelez España, en Madrid.
“Los consumidores vuelven
a apostar por las marcas”
HUBERT WEBER El presidente para Europa de Mondelez confirma la recuperación de España.
Yago González. Madrid
Si alguna vez le regalan una bolsa repleta de galletas Oreo, Chips Ahoy!,
Príncipe y Fontaneda; chocolates
Suchard y Milka; palitos Mikado,
chicles Trident, queso Philadelphia
y caramelos Halls, sepa que hay una
sola empresa detrás de todas estas
marcas: la estadounidense Mondelez, presente en 165 países y formada
a partir de la reestructuración de
Kraft. La compañía, que cuenta con
marcas históricas como Cadbury,
pertenece a un sector tan popular
entre el público como polémico entre las autoridades sanitarias, debido
al uso de grasas transgénicas, que
Mondelez ya ha eliminado de todos
sus productos. Su presidente para
Europa, el alemán Hubert Weber,
visitó recientemente España, donde
el grupo tiene cuatro fábricas.
“Hemos visto un importante aumento del consumo de marcas blancas en España durante la crisis, ya
que los compradores eran más selectivos debido a su menor presupuesto personal. Sin embargo, a medida que la economía mejora, los
consumidores están volviendo a
apostar por las marcas de fabricante”, asegura Weber, que menciona
sin problemas el ejemplo de Mercadona, líder en el comercio minorista:
“Creo que una amplia parte de sus
marcas no deben definirse necesariamente como blancas, ya que muchos consumidores las consideran
más bien marca de fabricante”.
Otro de los motivos del buen comportamiento del sector del snacking
(lo que toda la vida ha sido picar entre horas o comer algo ligero) es que,
debido al propio ritmo de la vida
moderna, “el consumo de alimentos
entre comidas, o en lugar de las comidas, está aumentando en todo el
mundo”, asegura el ejecutivo. “Por
eso precisamente nuestros negocios
de snacking están creciendo a una
gran velocidad, y estamos ofreciendo productos como las galletas sustitutivas del desayuno”, ilustra.
Problemas de salud
Además de sus responsabilidades en
Mondelez, Weber es desde el pasado julio presidente de FoodDrinkEurope, patronal del sector alimentario en Europa. Una de las principales tareas de la industria, señala, es
velar por la calidad de los productos
y prevenir enfermedades en preocupante expansión como la obesidad o
la diabetes. En España, sin ir más lejos, la patronal FIAB acaba de firmar
un acuerdo con el Gobierno para reducir en un 10% y en un plazo de dos
años las grasas, el azúcar y la sal en
más de 3.500 productos, desde los
“El consumo de alimentos
entre comidas o en lugar
de las comidas está
creciendo muy rápido”
“Los productos sólo deben
tener la cantidad suficiente
de azúcar como para
obtener el sabor deseado”
refrescos hasta el pan envasado, pasando por la bollería o las salsas.
“Hay que diferenciar entre ingredientes que en sí mismos son perjudiciales para la salud (como las grasas trans) y aquellos que sólo suponen un problema si se consumen en
cantidades altas, como el azúcar. La
idea es utilizar sólo la cantidad suficiente como para alcanzar el sabor
deseado, porque al fin y al cabo hay
que recordar que el consumidor espera cierto sabor y cierta textura”,
explica Weber. Con todo, remarca
que “la industria europea tiene los
mejores controles de seguridad del
mundo, y esa es una de las razones
por las que Europa es el mayor exportador de productos alimenticios
de los cinco continentes”.
El grupo está cada vez más pen-
diente del comercio electrónico:
“Nuestro objetivo es que en 2020
nuestros ingresos por esta vía hayan
alcanzado los 1.000 millones de dólares; el año pasado fueron 400 millones. De todos modos, la cuota del
sector de la alimentación en el comercio digital a nivel global es de
apenas el 1,5%-2%, y aún menor en
el caso de los snacks”. No obstante,
para Mondelez es muy importante
“utilizar las herramientas digitales
para comunicarse con el consumidor y conocer mejor sus circunstancias con detalle”, y que así no se repitan episodios como el sucedido en
España en 2014, cuando la empresa
se vio obligada a cambiar la receta de
las nuevas galletas Príncipe tras una
avalancha de críticas en las redes.
Aunque “no es obligatorio que te
gusten los productos de Mondelez
para trabajar aquí”, las galletas favoritas de Weber son las belgas Cote
d’or Mignonnette. “Me gusta tomarlas por las tardes con un espresso”,
dice, aunque el chocolate Milka le
gusta “en cualquier formato y a cualquier hora”. Mondelez es el mayor
comprador de cacao del mundo, razón por la que ha lanzado la iniciativa Cocoa Life, con la que se han invertido 400 millones de dólares directamente en las comunidades
productoras de esta materia prima.
ARTE
Alicia Koplowitz ha donado al
Museo del Prado Josefa del Águila
Ceballos (1852), de Federico de
Madrazo. Desde su exhibición
en la muestra monográfica que la
pinacoteca dedicó al autor en 1994,
esta obra era uno de los objetivos
prioritarios de enriquecimiento
de las colecciones del Museo,
carentes de un retrato femenino
de cuerpo entero en exterior
de la década de 1850.
EXPOSICIÓN
En equilibrio. Así se titula la
exposición de la Galería Lucía
Mendoza y que podrá verse desde
el 14 de abril. Bajo este nombre se
reúnen Cristina Avello y Stefano
Bonacci, dos artistas cuyo punto
en común es la búsqueda del
equilibrio, entendido como punto
armónico que dictamina el
momento en el que la obra está
terminada, en el que sus elementos
tienen una posición precisa en el
espacio y una razón para ocuparla.
GASTRONOMÍA
Es la I Jornada Gastronómica
Artesanía Culinaria y tendrá lugar
en el Casino Gran Madrid
Torrelodones, un espacio que
apuesta en su restaurante Zero por
dar protagonismo al chef Rubén
Arnanz (una estrella Michelin).
Arnanz ha diseñado un menú que
se servirá el 12 de abril y que
incluye: espárrago blanco y
estragón, colinabo express, puerro
a la llama, bogavante de anís a la
castellana, pichón al whisky DYC
y flor de melocotón
estofado. ¿Su precio? 65 euros.
El chef Rubén Arnanz.
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Martes 3 abril 2018 Expansión 45
DIRECTIVOS
GESTIÓN
MESAS DE NEGOCIOS
La comida ecológica que se
sirve en Disney y MásMóvil
El nuevo destino
de Kobe en Madrid
SALUD PlenEat da de comer ya a más de 2.500 empleados.
Emelia Viaña. Madrid
Facebook ofrece grandes ventajas a
sus empleados. Además de que pueden hacer deporte en gimnasios al
aire libre o disfrutar de un permiso
de paternidad de cuatro meses, la
compañía fundada por Mark
Zuckerberg permite que todos sus
trabajadores coman gratis en su sede
donde disfrutan de deliciosos y variados menús. Otro gigante tecnológico conocido por sus beneficios sociales es Google. Los empleados de
esta compañía disponen de dentista,
clases de idiomas o gimnasio de forma gratuita, así como salas de relajación, de juegos donde tienen billares,
mesas de ping pong o futbolines, y
cafeterías gratuitas. Airbnb permite
que sus empleados realicen actividades familiares en las oficinas, ofrece
seguros médicos muy completos y
les da un cheque de 2.000 dólares
anuales para que viajen y se alojen en
los apartamentos que ofrece esta
plataforma turística.
Las empresas tecnológicas han
cambiado nuestra forma de comunicarnos o sectores de actividad, pero
además han introducido determinados beneficios sociales que el resto
de empresas se esfuerza en copiar.
Uno de los más importantes es el de
la alimentación. “Llevar una vida saludable aumenta nuestra productividad, reduce el absentismo y mejora la concentración”, señalan Juan
Vila (Meta4 y Bodegas Aalto), y Carlota Mateos (Rusticae), unidos ahora
en PlenEat, un servicio de comedor y
vending para empresas que sólo cocina alimentos ecológicos. “Comer
de forma ecológica se nota en las primeras semanas. Se hace mejor la digestión, se tiene una mayor vitalidad,
permite adelgazar, incluso mejora
valores como la tensión arterial”, explican Vila y Mateos, que dan de comer a más de 2.500 empleados en diferentes empresas como MásMóvil,
Disney, Ericsson o Meta4.
“El campo ha alimentado a la ciudad siempre y queremos que vuelva
a ser así. Es la única forma de recuperar zonas rurales y de mejorar la salud de los habitantes de la ciudad.
Las empresas deben contribuir a eso
y pueden empezar por los menús de
sus comedores. Los confeccionamos
sólo con productos ecológicos certificados que proceden de nuestra
granja (en Campillo de Altobuey,
Cuenca) y de productores a los que
conocemos de confianza”, aseguran
Vila y Mateos, que cuentan con un
equipo de nutricionistas como asesores y que ofrecen distintos menús
que cuestan entre 9,50 euros (completo) y 2,50 euros (desayuno).

SIN MICROONDAS, TEFLÓN O ALUMINIO Una de las primeras
empresas en confiar en PlenEat fue MásMóvil. Los empleados
de la ‘teleco’ disfrutan de un menú en el que no se incluyen “ningún
tipo de refinados como azúcares o harinas, ni grasas saturadas
o hidrogenadas, no se hacen fritos, ni se reutiliza el aceite. Tampoco
se usan microondas y utensilios con teflón o aluminio”.

DELICIOSOS Y VARIADOS MENÚS Facebook o Google,
conocidas por los beneficios sociales de los que disfrutan sus
empleados, sirven diferentes menús y para elaborarlos tienen en
cuenta la diversidad de aquellos que los van a disfrutar. La religión
o factores culturales tienen un peso importante a la hora
de confeccionarlos.

DEL CAMPO A LA CIUDAD España es el primer productor
ecológico de Europa y, en los últimos tres ejercicios, este tipo
de consumo ha crecido un 24%. Muchos expertos creen que esta
corriente es una moda demasiado costosa, pero lo cierto es que
el consumidor reclama poder acceder a una alimentación más sana.
Para Vila y Mateos, “basta con volver a mirar al campo”.
Marta Fernández. Madrid
Podría ser un local ubicado en
Nueva York o Londres, pero no;
Madrid y, en concreto, el barrio de
Salamanca es el lugar de acogida
de este restaurante inaugurado en
noviembre. Se llama Sinatra Ya y
es el proyecto de Jay Joden, empresario que elige la capital como
lugar de su nueva sede, tras haber
desarrollado diversos negocios en
Londres o Marbella.
Se presenta como el “único” japonés de Madrid con carne de Kobe certificada por el Gobierno nipón –Jay Joden es originario de este municipio de Japón y, además,
este japonés, en parte occidentalizado, tiene una ganadería propia
de raza wagyu, que lleva años funcionando como proveedora de
otros negocios de hostelería–. Kobe como adjetivo carnívoro significa calidad y parece algo aceptado
entre la clientela gastrónoma, conocedora de que los animales de
vacuno de raza wagyu están criados de acuerdo con exigentes y estrictas reglas para su cuidado y alimentación. Esa oferta carnívora
parece el reclamo de Sinatra Ya,
nombre que significa la casa de Sinatra y que se debe a la amistad
que existió entre Jay Joden y
Frank Sinatra, a través de su hijo
Bobby. La voz del cantante suena
en el local, al tiempo que Sinatra
está presente en algunos retratos.
La carta de Sinatra Ya parte de
entrantes como las Gyozas de gambas y salsa chili o Pepinos crujientes con salsa picante. Pero, cómo
no, el protagonismo de la oferta
queda asumido por la carne, en forma de ternera y bajo dos elaboraciones: sukiyaki, cazuela nabemomo (agregando huevo); o shabushabu, fondue de estilo japonés. Para las dos recetas, se puede elegir
entre tres tipos de carne, con precios que para unos cuantos clientes
madrileños pueden resultar realmente muy elevados, por mucho
que el producto merezca la pena:
wagyu (49,50 euros por persona),
SINATRA YA
 Dónde: Claudio Coello, 41.
Madrid. Tel.: 91 137 45 05.
 Web: sinatraya.com
 Fórmula: Cocina japonesa.
 Precio medio: De 60 a 140
euros.
 Horario: Cierra el domingo y el
lunes por la noche. De martes a
sábado, cocina ininterrumpida
desde la una de la tarde.
El protagonismo de la oferta de Sinatra
Ya queda asumido por la carne.
wagyu tokujo –alto marmoleado–
(66,50) o Kobe (115,50). El cliente
elige y, después, participa en la elaboración de su plato con verduras,
tofu, noodles y arroz en la mesa.
“La gastronomía es una aventura, es mucho más que ingredientes
en un plato; nos hace recordar momentos, nos otorga felicidad y nos
lleva a lugares soñados. La gastronomía abre nuestros sentidos a todo un mundo nuevo e imposible de
imaginar”, sostiene Joden, que puso en marcha el proyecto con el
apoyo en la cocina de Daikichi Saito. La propuesta se completa con
postres, como la Croqueta de chocolate con mascarpone. El tique
medio en Sinatra Ya puede variar
de 60 a 140 euros. Para beber, existe una amplia oferta de sake, aparte
de champán y carta de coctelería.
El empresario Jay Joden ha elegido Madrid para su nuevo restaurante.
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46 Expansión Martes 3 abril 2018
Opinión
Juan
Palomino
aro es el día que pasa sin
que un regulador, autoridad o experto lance advertencias acerca de los riesgos de invertir en criptomonedas e ICO
(Initial Coin Offerings). Sin embargo, el porqué de esas advertencias
es, en ocasiones, difícil de comprender, como consecuencia de la
complejidad de la materia (propia
de la tecnología y de los mercados
financieros) y del ánimo de algunos en tratar de complicar las cosas más de la cuenta.
El objetivo de este artículo es el
reclamo que más certidumbre parece generar en relación con la inversión en criptomonedas e ICOs:
la tecnología blockchain. En efecto,
la referencia a blockchain en el sector que nos ocupa se ha convertido
en una suerte de bálsamo de Fierabrás, que todo lo cubre y todo lo sana, asegurando poco menos que la
viabilidad de la inversión que se
oferta.
Blockchain es, para que lo entendamos todos, un registro en el que
se anotan acontecimientos digitales. O, de manera más simplificada
aún, blockchain es la versión mejorada de un cuaderno de toda la vida en el que tomar apuntes. La parte en la que se complica todo radica en el cómo y en el quién rellena
ese cuaderno, pero no profundizaré en esa cuestión, puesto que considero que constituye, precisamente, el motivo por el que el árbol
no permite a muchos inversores
ver el bosque. Blockchain, entendido como esa tecnología de registro, es catalogado como un gran
avance y está siendo implementado operativamente en diversos
sectores con magníficos resultados. No creo que nadie pueda tener dudas sobre este particular.
Ahora bien, y aquí es dónde está
el quid de la cuestión, debemos tener en cuenta que blockchain es el
medio del que se valen bitcoin,
otras criptomonedas o ICO para
desarrollar su actividad, del mismo modo que un escritor se vale
de un ordenador para escribir un
libro. Por ello, considero que las
apelaciones al uso de la tecnología
blockchain –como reclamo a la hora de “colocar” criptomonedas/ICO– resultan irrelevantes a
los efectos de que el inversor obtenga una rentabilidad; dicha rentabilidad se producirá (o no) dependiendo del negocio sobre el
que realmente recaiga la inversión.
Volviendo al símil del escritor, las
constantes apelaciones al uso de
blockchain como señal de buena
inversión serían equivalentes a decir que la calidad de un libro dependerá de si ha sido escrito en un
ordenador –uno de los grandes in-
R
ventos de nuestra época– o a mano. Por ello, conviene preguntarse,
¿con cargo a qué obtendré el retorno de mi inversión? Y aquí es dónde hay que discernir: en bitcoin,
por ejemplo, los inversores no obtienen una rentabilidad de
blockchain, sencillamente porque
no se participa de su explotación
económica (este caso no es equivalente al de invertir en una patente
que, posteriormente, remunere al
inversor a través de su explotación
económica).
Sentido común
A este respecto, las advertencias
de los reguladores y expertos pueden simplificarse de la siguiente
manera: antes de invertir en criptomonedas o ICO, infórmese, pregunte y, sobre todo, no dé nada por
hecho. El regulador estadounidense ha llegado incluso a publicar
una guía de los temas sobre los que
interesarse y las preguntas que
convendría formular antes de invertir. Estas advertencias y recomendaciones han sido criticadas
por algunos sectores por considerarlas exageradas y desincentivadoras.
Sin embargo, las advertencias
no cesan y, en parte, esto se debe a
que sigue apreciándose entre los
inversores cierto desconocimiento de la materia. He aquí un titular
que podría resultar sorprendente
para algunos: “Su inversión en bit-
Al invertir en una
criptomoneda no se
obtiene una rentabilidad
de ‘blockchain’
coin no es una inversión en
blockchain”. Es más, de todas las
criptomonedas e ICO que he podido analizar, ninguna de ellas constituye per se una inversión en
blockchain, por mucho bombo y
platillo que se le haya dado.
Como es sabido, en los últimos
tiempos han florecido ICO que,
utilizando la tecnología blockchain,
invierten en sectores innovadores
que pueden reportar interesantes
rentabilidades, según sus estudios
económicos. Probablemente este
tipo de ICO se centren más en explicar su modelo de rentabilidad
que en apelar al uso de la tecnología blockchain. Por ello, es importante saber diferenciar entre proyectos muy interesantes y otros
que, tal vez, centran más sus esfuerzos en lanzar un mensaje publicitario potente y, en ocasiones,
simplista. Ante estas situaciones
conviene tener en cuenta dos
cuestiones: la primera es que resulta vital informarse, preguntar y,
sobre todo, no dar nada por hecho;
la segunda, es que este artículo se
ha escrito con un ordenador.
Abogado de Penal económico
en Pérez-Llorca
Asuntos internos
Ferran
Caballero
metió en su día el entonces aspirante ZP con su histórico
“apoyaré el Estatuto de Cataluña que apruebe el Parlamento de Cataluña” y que, siendo en buena parte culpable
del problema, difícilmente puede ser la solución que todos conocemos. Y es el problema de que esta solución sólo
la conozcamos todos y sólo la aceptarían ahora mismos
unos cuantos catalanes. Porque si el problema fuese sólo
un problema entre catalanes, el problema se solucionaría
como se solucionan estas cosas en los demás países; con
un referéndum o con un nuevo contrato social. Dos soluciones tan catalanas como imposibles por el simple y conocido hecho de que el pueblo catalán no es soberano.
s verdad. En contra de lo que a muchos nacionalistas les gustaría pensar, el problema que nos ocupa
no es un conflicto entre Cataluña y España. No es
un problema entre una Cataluña monolítica, entera e irremediablemente independentista, y un Estado sordo al
clamor popular. Existe en realidad una división profunda
y en precario equilibrio entre catalanes que defienden posiciones irreconciliables y que dificulta, y mucho, cual- Consenso insuficiente
quier salida negociada al conflicto. Entre catalanes inde- Es algo de todos sabido, pero que hay que recordar ahora
pendentistas y catalanes no-independentistas. Es verdad. porque el (pen)último intento de tratar el problema cataEl problema catalán es un problema entre catalanes. Pero lán como si fuese sólo un problema entre catalanes fue el
no sólo. Sería sólo un problema interno si Cataluña fuese Estatuto de Pandora. El Estatuto al que nos referíamos
independiente y esto fuese el siglo XIX. Pero entonces ya antes y que adolecía, en parte por la promesa del aspirante
no sería un problema. Porque el problema que hay entre Zapatero, de esta incomprensión de fondo. Porque, por
catalanes independentistas y no-independentistas no es un lado, se elaboró sabiendo perfectamente que la batalla
más que la más actual versión del viejo problema que lla- interna no era más que el primer trámite y que lo impormamos de “encaje” porque algún nombre hay que darle. tante era, como siempre, hacerse fuerte y ganarse el favor
Es un problema que no existiría si Cataluña fuese inde- de Madrid. Es decir, se elaboró en plena consciencia de
pendiente o si los independentistas
fuesen pocos y discretos, pero no parece que ninguna de las dos cosas vaya a darse en un futuro cercano.
Y por eso tenemos hoy un problema. Catalán, sí. Pero también español.
Y también europeo, como demuestran las extradiciones pendientes y el
distinto trato que se da en los distintos países a los distintos acusados y
que nos recuerda, casi a diario, que las
cosas podrían ser muy distintas, que
la historia sigue abierta y que las soluciones no están claras. A estas alturas
es ya y para todos evidente que el problema catalán no ha sido nunca un
problema interno. Y que el empecinamiento en seguir negando al problema catalán su auténtica dimensión ya es sólo una excusa más para
ahorrarse el ingrato trabajo de buscarle solución. O, al menos, disolución. Normalmente, por pereza, por
aquello de que inventen ellos y por no
tener, encima, que solucionarle la papeleta al adversario. Otras veces, y en
el mejor de los casos, porque la solución parece obvia.
Así lo defendía por ejemplo Roger
Senserrich en un artículo reciente. En El expresidente catalán Pasqual Maragall junto a José Luis Rodríguez Zapatero.
él, explicaba que “para resolver un
conflicto, la negociación, las cesiones, el diálogo debe ser que el problema catalán no lo iban a resolver los diputados
entre las dos partes enfrentadas, los dos bandos con posi- catalanes y mucho menos el pueblo de Cataluña. Por otro
ciones incompatibles que chocan repetidamente sin al- lado, el Estatut provisional se aprobó con 120 a favor y sólo
canzar una solución. En Cataluña, los dos bandos no son 15 en contra en el Parlamento catalán y con el 73,9% del
‘los catalanes’ y ‘el Gobierno de Madrid’. Los dos bandos voto popular. Con una participación por debajo del 50%,
son ‘catalanes independentistas’ y ‘catalanes no indepen- eso sí, porque en democracia los consensos tan amplios
dentistas”. Para acabar diciendo que “todo [las cursivas generan poco entusiasmo. Es decir, se aprobó con un conson suyas] el mundo sabe exactamente qué aspecto ten- senso más que suficiente, pero todavía insuficiente para
drá esa solución (financiación, competencias blindadas, resolver el problema ‘entre catalanes’.
senado territorial, bla, bla, bla...– diseñar instituciones fePero quizás el problema no era tan claro con el Estatut
derales es fácil), y todos sabemos que acabaremos ahí tar- como lo ha sido con el proceso. Porque el fracaso del prode o temprano, aunque sea por casualidad”. Para acabar ceso se debe fundamentalmente a que los independentisreconociendo, en fin, que no hay solución al problema ca- tas han estado, desde el primer día, esperando a que Espatalán, al conflicto entre catalanes, que no sea una solución ña los salvase de si mismos. Y al final España no vino al
española; de España y para España. Ésta es una más de las rescate. También por eso ha habido, como no podía ser de
muchas y muy diversas soluciones obvias que se han pre- otra manera, vencedores y vencidos. También por eso nos
sentado últimamente, aunque fuese una de las más razo- encontramos ahora en la paradójica situación de que los
nables. El problema es que mientras se insista en minimi- independentistas esperen la solución española y el resto
zar la dimensión (al menos) española del conflicto entre de España espere una solución catalana. Y mientras Espacatalanes se acepta de manera tácita la premisa soberanis- ña siga sin venir al rescate vamos a aprender todos que
ta según la cual, en último término, la solución que se al- madurar es ir aceptando que nadie está interesado, y mucance en Cataluña deberá ser la solución para Cataluña. cho menos obligado, a solucionar nuestros problemas.
Que lo que decida Cataluña, lo que decidan sus parlamenProfesor de Filosofía en la
tarios y sus ciudadanos, va a misa. Es un error que ya coUniversidad La Salle de Barcelona
E
Elena Ramón
Bitcoin & ‘blockchain’:
juntos pero no revueltos
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Martes 3 abril 2018 Expansión 47
Opinión
El autor alerta de la importancia de que el resto
de europeos, no sólo sus gobiernos, entiendan
que en España no se persiguen ideas políticas.
No sólo la Ley
Andrés
Betancor
ichel de Montaigne (15331592) afirmaba que “las leyes mantienen su crédito
no porque sean justas, sino porque
son leyes. Éste es el fundamento místico de su autoridad; no tienen otro”.
En el Antiguo Régimen era suficiente y, además, imprescindible porque
las leyes “a menudo están hechas por
necios, las más de las veces por gente
que, por odio a la igualdad, carece de
equidad, pero siempre por hombres,
autores vanos e inciertos”. Y concluía Montaigne: “Nada es tan grave,
extensa y habitualmente falible como las leyes. Quien las obedezca
porque son justas no las obedece justamente por el motivo correcto”.
Hoy no basta con que sea ley; la
“mística” ha superado a su autor para recalar en el pueblo. En el Estado
democrático de Derecho, la ley se
obedece, incluso a pesar de los vicios
denunciados por Montaigne, por
una razón que es algo más e, incluso,
importante que la ley misma: la legitimidad democrática. Un conflicto
tradicional e irresuelto es el de legalidad versus legitimidad. En las coordenadas del Antiguo Régimen, como
Montaigne sentencia, no era “aconsejable” adentrarnos en los autores y
sus legitimidades, porque la desobediencia podía encontrar un poderoso argumento. No es el caso de la ley
en el Estado democrático de Derecho. Tiene legalidad y legitimidad.
Como ha recordado el Tribunal
Constitucional, no hay otra legitimidad que dentro de la Constitución.
En la importante Sentencia 31/2010,
de 28 de junio, el Tribunal recordó
que las normas (y, en general, todas
las decisiones de los poderes políticos obedientes, ex artículo 9 CE, a la
Constitución y al resto del ordenamiento jurídico) sólo pueden encontrar la legitimidad “que resulta
de la Constitución proclamada por
M
Incluso, me atrevo a pronosticar
que, por primera vez, se romperá
con el complejo de inferioridad que
soportamos. La democracia española puede gestionar con mecanismos
democráticos el más grave intento
de ruptura constitucional desde la
Guerra Civil. Y con éxito.
la voluntad de la Nación española”.
Es, en definitiva, el “principio de legitimidad democrática que enuncia
el art. 1.2 de la Constitución, y que es
la base de toda nuestra ordenación
jurídico-política” (sentencia del Tribunal Constitucional 6/1981, de 16
de marzo). Los independentistas y,
en general, los nacionalistas han intentado y seguirán intentando contraponer la legitimidad democrática
de la Constitución con la legitimidad
de “su” demos, de su nación, delimitada quirúrgicamente a la medida
del resultado preestablecido: los
buenos y los malos catalanes; los auténticos y los cipayos, colonos, traidores o, en suma, los españoles.
Derecho a decidir
El pueblo, medido según el criterio
nacionalista, sectario y excluyente,
tendría el derecho a decidir. El marketing político crea un derecho que
sirve para sintetizar las reivindicaciones alrededor de un eslogan que,
por su simplicidad, garantice el éxito. ¿A quién se le puede negar que
pueda decir sobre su futuro? El éxito
mediático es incuestionable. Ahora
bien, más en el ámbito interno que
en el externo. Fuera de nuestras
fronteras no se comprende ni se admite que una región de un Estado
europeo pueda decidir unilateralmente sobre su continuidad como
parte de dicho Estado. Es más, si se
generalizase Europa tendría un problema gravísimo. Como ha afirmado
el presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, “si Cataluña se independiza, otros harían lo
mismo. Y no quiero una UE de 98
Estados”. Una UE “que en 15 años
podría tener 98 Estados” sería ingobernable: “Ya es difícil con 28, con 27
[tras el Brexit] no será fácil, pero con
98 sería imposible”.
Pero, ¿qué decir de la “persecución de las ideas políticas” o del “encarcelamiento de los presos políticos”? El secesionismo está transformando su mensaje al compás de los
acontecimientos. Ahora es la libertad de las ideas, la libertad de expre-
Los delincuentes son
delincuentes, se vistan
o no con ropajes
en teoría democráticos
sión, la libertad ideológica y de pensamiento. En definitiva, su marketing y su activismo se están centrando en el corazón mismo de la democracia. Esta estrategia está más pensada en el actor exterior que en el interior. Que en España se persiguen
ideas políticas nos puede parecer
disparatado. Si así fuese, los “perseguidos” no serían 20 y, además, no
habría cárceles suficientes para encerrar a todos los enemigos de la
unidad de la nación española. En
cambio, puede tener éxito fuera de
nuestras fronteras. La internacionalización del “conflicto” modifica el
lenguaje para adaptarlo a los destinatarios, a los oyentes que son los
ciudadanos de los países de la UE.
La diferencia entre un “huido” de la
Justicia y un “exiliado” de la Justicia
es más tenue de lo que jurídicamente se podría sospechar. La frontera
la marca la “sospecha”, el prejuicio.
Hay un riquísimo caldo de cultivo.
María Elvira Roca ha expuesto que
todos los Imperios sufren de “Imperiofobia”. El dominado no quiere
serlo. Contra el dominador, contra el
imperio, todo vale. No parece discutible que todavía siga latente la imperiofobia contra España. No es una
cuestión “personal”; no es una crítica
a los españoles; es la derivada objetiva contra cualquier forma de imperio. Y que seguirá estando presente
cuando un imperio ha tenido tantos
siglos de duración y ha marcado tanto y tan profundamente la historia de
la Humanidad.
Este nuevo escenario puede complicar enormemente la gestión interna de la crisis. El Estado de Derecho
está afrontando razonablemente
bien el golpe de Estado secesionista.
Comprensión
No será suficiente. Los socios europeos entienden, comparten y defienden que el Estado democrático
de Derecho español actúe contra los
golpistas. Es la primera trinchera
contra los golpistas nacionalistas en
otros lares de la UE. Pero esta comprensión dependerá de que sus ciudadanos entiendan que en España
no se persiguen ideas políticas. Nos
puede parecer absurdo, pero es un
mensaje tendencialmente exitoso,
no sólo porque hay un caldo de cultivo, sino porque es simple, ilustrado
por el poder de las imágenes de la
nefasta gestión del 1-O.
A veces lo evidente, no es tan evidente. No basta con tener razón, te
la tienen que dar, dice un viejo aforismo jurídico. Es imprescindible la
movilización ciudadana, en todos
los ámbitos, con las instituciones del
Estado al frente, para demostrar a
nuestros conciudadanos europeos
que en España, como Estado democrático de Derecho, no se persiguen
ideas; se persigue sólo, y no es poco,
a los golpistas. Y que dejarles sin
castigo es sentar un precedente que
perjudicaría a todos los Estados de
la Unión. Como afirmara Blaise Pascal (1623-1662), una “Justicia impotente no es Justicia”.
Los que han infringido tan gravemente el marco constitucional utilizando, incluso, la violencia, deben
ser castigados. Sería lamentable que
las fronteras interiores de la Unión
se volvieran a construir para proteger a los responsables de delitos tan
graves. Sería un retroceso que comprometería, incluso, el futuro de la
Unión. Los delincuentes son delincuentes, se vistan o no con ropajes
supuestamente democráticos. Europa está en juego. Y nuestra democracia, también.
Catedrático de Derecho
administrativo en la
Universidad Pompeu Fabra
PRESIDENTE ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO
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LA ISLA AUSTRALIANA CULTIVA CASI LA MITAD DE LA PRODUCCIÓN MUNDIAL DE LA MATERIA PRIMA BÁSICA EN LOS ANALGÉSICOS, PERO LA MUERTE DE 42.000
PERSONAS EN ESTADOS UNIDOS, SOLO DURANTE 2016, DEBIDO AL ABUSO DE ESTAS SUSTANCIAS, AMENAZA EL FUTURO DEL NEGOCIO.
El abuso de analgésicos pone en
jaque a la amapola de Tasmania
En un prado de un rincón remoto de la Tasmania rural,
Philip Loane acaba de terminar la recolección anual de
amapola. “Los precios de los
contratos han caído alrededor
de un 25% en cinco años, tal
vez más”, explica Loane, que
trabaja una granja de 485 hectáreas en la isla estado australiana. “La oferta ha superado a
la demanda, debido a unas
previsiones excesivamente
optimistas para el mercado
estadounidense, donde preocupa el abuso de los analgésicos”.
Son momentos difíciles para los cultivadores de amapola de Tasmania, que producen
casi la mitad del suministro
mundial del ingrediente básico de los analgésicos opioides.
Los legisladores de Estados
Unidos están tomando medidas para frenar las recetas de
analgésicos como el Co-codamol debido a la crisis de los
opioides que se cobró 42.000
vidas en 2016, el 40% de ellas
provocadas por fármacos con
receta. Reino Unido, Australia y otras naciones desarrolladas están tomando medidas similares para combatir
los elevados índices de adicción.
Los cultivadores de amapola de Tasmania han registrado cuantiosos beneficios en
los 20 últimos años al triplicarse el consumo de los opioides gracias al fuerte aumento
de la demanda estadounidense. Pero el consumo global ha
caído desde su pico en 2014,
lo que ha provocado un aumento de los inventarios y
una reducción de los pedidos
de los fabricantes.
“La mayoría de los fabricantes han invertido en capacidad adicional en los últimos
años, pero la demanda no ha
crecido y en algunos países se
ha reducido, de ahí que la mayoría no llegue a la capacidad
óptima”, según explica Doug
Blackaby, director gerente de
Tasmanian Alkaloids. La
compañía, propiedad del grupo de capital riesgo estadounidense SK Capital Partners y
uno de los tres mayores procesadores de amapolas de la
isla, rebajó los precios de los
contratos de los agricultores
un 12% para la cosecha de
2017. Blackaby achaca el excedente al endurecimiento de
las leyes sobre prescripciones
en EEUU, que consume casi
un tercio de los opioides mundiales, y al exceso de capacidad de procesamiento.
La planta del opio contiene
morfina, codeína y tebaína, ingredientes presentes en una
amplia gama de analgésicos y
en drogas ilegales como la heroína. Su cultivo está regulado
por Naciones Unidas, que en
los años 70 aprobó que Australia se convirtiese en uno de
los pocos países donde la producción comercial es legal.
Tasmania no tardó en convertirse en el líder global en el cultivo y procesamiento de amapolas. Francia, Hungría, India,
España, y Turquía son los
otros grandes productores.
En 2013 se cultivó la cifra
La demanda
de amapola se
ha desplomado desde
2013, provocando una
caída del precio
Según Poppy Growers Tasmania, el numero de cultivadores de amapolas ha caído
de 800 en 2013 a 650. La industria deposita sus esperanzas en el mundo en vías de desarrollo, donde la gente tiene
poco o ningún acceso a los
analgésicos. Sin embargo, Richard Mattick, un experto en
fármacos y miembro del Consejo Internacional de Control
de Narcóticos, advierte que
esas expectativas probablemente sean desacertadas. “La
realidad es que esto tardará
años en producirse, ya que
exigiría grandes cambios en la
cultura, la legislación y las
prácticas médicas en estos
países, además de superar el
miedo al abuso y la adicción”,
apunta.
La semana pasada, una delegación de cultivadores de
amapolas asistió a la reunión
anual de la Comisión de Estupefacientes de la ONU, con la
esperanza de obtener alguna
noticia positiva sobre la futura
demanda y precios. “La gente
podría abandonar la industria
si la rentabilidad no se recupera”, advierte Loane, que
preside Poppy Growers Tasmania. “En esta granja tenemos cultivos alternativos, por
lo que si los precios caen más
podríamos salir de la industria o reducir la exposición a
ella”.
Dreamstime
Jamie Smyth. Financial Times
EEUU, Reino Unido,
Australia y otras
naciones tratan de
combatir la adicción
a los analgésicos
Cultivos de amapolas en la isla australiana de Tasmania.
récord de 10.800 hectáreas de
amapolas en Tasmania, generando una cosecha de 120 millones de dólares australianos
(74,4 millones de euros) para
los agricultores. Desde entonces, la demanda se ha desplomado, llevando a los tres principales procesadores –Sun
Pharmaceuticals, Tasmanian
Alkaloids y TPI Enterprises–
a reducir el volumen y los pre-
cios de los contratos. Tasmanian Alkaloids y TPI se están
diversificando a la marihuana
terapéutica para buscar nuevos flujos de ingresos.
Glynn Williams, que posee
una granja de 250 hectáreas,
explica: “El precio que obtuve
este año rondó los 1.500 dólares australianos la hectárea
menos de lo que cobré en
2005, en términos reales”.
Williams, que también posee
una asesoría jurídica, antes
cultivaba 40 hectáreas de
amapolas, pero en la actualidad dedica sólo 11 hectáreas a
la planta. En tiempos mejores
para el negocio, abandonó la
asesoría jurídica para centrarse en la agricultura, pero el
empeoramiento de las condiciones le han llevado a replantearse la situación.
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CARTILLA
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SUPLEMENTO SEMANAL | Nº 128 | Martes 3 ABRIL/2018
ENTREVISTA
ANÁLISIS
CASO DE ÉXITO
La estrategia
digital de Evo
Apple entra en la
guerra del cobalto
Porsche muestra
su fábrica 4.0
“Queremos
parecernos cada vez
menos a un banco”
Este mineral es muy
codiciado para crear
baterías de ion-litio
La producción de
eléctricos altera la
cadena de montaje
Los hoteles recuperan
el control en Internet
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 ENTREVISTA
CARLOS OLIVEIRA  DIRECTOR DEL LABORATORIO DE CLIENTES DE EVO BANCO
Evo: “Queremos parecernos
cada vez menos a un banco”
La entidad, que en los últimos cinco años ha cerrado el 90% de sus oficinas, apuesta por la banca online y las asociaciones
con empresas como Uber y Airbnb para competir con los gigante del sector financiero. Por J. G. Fernández y N. Sarriés
CARLOS
OLIVEIRA
Carlos Oliveira es
el director del
Laboratorio de Clientes
de Evo Banco, el
área que impulsa la
innovación dentro de la
entidad. Antes, contó
con diversos cargos de
responsabilidad en
Kellogg Iberia y
Johnson & Johnson.
JMCadenas
Carlos Oliveira, director del
Laboratorio de Clientes de
Evo Banco, no es un ejecutivo
de banca al uso. Ni se comporta como un banquero ni piensa como un banquero. Su experiencia, de hecho, no está
en el sector financiero sino en
la industria del consumo,
donde ha ocupado diversos
cargos de responsabilidad en
Kellogg Iberia y Johnson &
Johnson. Basta con echar un
vistazo a su despacho, en el
que una figura de un soldado
de asalto de Star Wars a tamaño real da la bienvenida al visitante, para darse cuenta de
que su lógica es radicalmente
opuesta a la que ha imperado
tradicionalmente en el sector.
“Los bancos tenemos que olvidarnos de eso de colocar
productos y empezar a vender experiencias”, asegura.
“Sabemos que la gente cuando va al banco es porque no le
queda más remedio. Por eso
apostamos por una experiencia digital muy diferente”, explica a EXPANSIÓN desde la
sede del banco en la madrileña calle Serrano.
Allí está ubicada una de las
cinco oficinas con las que
cuenta la entidad en España.
El resto están en Bilbao, Sevilla, Barcelona y Valencia. En
los últimos cinco años, el banco, que nació como filial de
NovacaixaGalicia (NCG) y
que se vendió al fondo Apollo
en 2014, ha cerrado el 90% de
sus oficinas en nuestro país
para volcarse en la banca digital. Una decisión que Oliveira
defiende con datos: “La gente
acudía a la oficina, de media,
una vez cada once meses y sólo el 5% de los clientes hacía el
47% de las visitas”. Por contra, más del 80% de los clientes de Evo se conectan a la
banca online con su móvil al
menos una vez por semana.
En paralelo, el banco ha
multiplicado por siete el tamaño de su oficina virtual,
donde ya trabajan 21 personas. El lanzamiento de una
potente banca telemática y el
cierre de las oficinas trajo
consigo un Expediente de Regulación de Empleo (ERE)
que, según el acuerdo que alcanzaron la empresa y los sindicatos en diciembre, ha afectado a un total de 239 empleados, el 52% de la plantilla del
banco.
Clientes
En un contexto de tipos bajos
como el actual, en el que los
márgenes de los bancos son
cada vez más estrechos, la entidad es consciente que necesita de otras cartas para com-
Evo sólo mantiene
cinco oficinas físicas
abiertas en Madrid,
Barcelona, Valencia,
Sevilla y Bilbao
Más del 80% de
clientes de la entidad
se conectan a su
banca online con el
móvil semanalmente
petir con los grandes actores
del sector. Y su gran activo,
aunque suene a tópico, son
sus propios clientes, que actúan como prescriptores de la
marca. “Nosotros no damos
200 euros por abrirte una
cuenta ni te regalamos una
batidora. Aún así, ocho de cada diez clientes nos recomiendan”, señala Oliviera. En
este sentido, la entidad presume de ser de las pocas que da
voz a sus clientes permitiéndoles, por ejemplo, poner el
nombre a los nuevos productos. Evo cuenta con una comunidad de 2.000 beta tester,
formada exclusivamente por
usuarios del banco, que prueban todo las actualizaciones y
productos que lanzan. “Si
ellos no le dan el visto bueno
Uno de cada cuatro
euros invertidos
por la entidad están
destinados
a tecnología
En 2017, Evo obtuvo
un beneficio 24
millones de euros
y superó el millón
de clientes en España
no lo lanzamos”, asegura.
Como parte de esta nueva
estrategia, que tiene como
objetivo situar al banco como
un referente en el ecosistema
digital, Evo Banco ha apostado por aliarse con algunas de
las tecnológicas más disruptivas del momento, como Uber
o Airbnb. Con esta última, la
entidad alcanzó un acuerdo
en 2016 por el que sus clientes pueden acceder a un préstamo de hasta 3.000 euros
para acondicionar sus viviendas y compartirlas con terceros. La plataforma, por su
parte, asume el coste financiero del préstamo y devuelve a los clientes beneficiarios
todos los intereses generados. En el caso de Uber, aquellos usuarios que se den de al-
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 FINANZAS
EL ‘PROYECTO DELFOS’ IMPLICÓ A UN GRUPO DE APENAS 4 PERSONAS
Cuando el CEO es el primer ‘beta tester’
A finales del mes pasado, Evo Banco
adelantó públicamente el concepto
de ‘voice bank’, la que será su apuesta
de banca móvil a través de la voz. El objetivo
de la entidad no sólo es que se puedan
llevar a cabo todo tipo de operaciones con
órdenes habladas, sino que se establezca
una relación dialéctica más amplia entre
el usuario y el asistente de voz, de forma
que éste pueda entender órdenes
complejas y llevar a cabo operaciones
de asesoramiento, entre otras
funcionalidades. La aplicación de ‘voice
bank’ estará disponible a partir de mayo
en versión beta, es decir, sujeta a posibles
modificaciones y mejoras continuadas.
El proceso de gestación de esta ‘app’
surgió en octubre de 2017, si bien no fue
hasta el mes de diciembre que se hicieron
las primeras pruebas. Hasta el momento,
se ha venido desarrollando en secreto
y en un ámbito especialmente reducido
dentro de la entidad. Desde el banco
le han dado una importancia capital
al proyecto (bautizado como ‘Delfos’),
pero al tratarse de alto secreto ha estado
restringido a un reducidísimo número
de personas, y ni siquiera los dueños
de la entidad han podido ir conociendo los
detalles. Tan grande ha sido el secretismo
que durante el desarrollo de la aplicación
el equipo de trabajo lo han formado apenas
cuatro personas (hasta que fue inevitable
sumar a más) e incluso el propio consejero
delegado de Evo, Enrique Tellado, ha sido
quien ha hecho de conejillo de indias y de
banco de pruebas para afinar la aplicación
e ir perfilando el funcionamiento
de su sistema de reconocimiento de voz.
Precisamente la tecnología de voz, junto
con la capacidad de aprender del sistema
(’machine learning’) es uno de los puntos
fuertes del proyecto. En vez de desarrollar
una tecnología propia, han recurrido
a gigantes como Google o Amazon,
que disponen de arquitecturas abiertas.
“Nuestra obsesión es no depender
de nadie”, recalca Carlos Oliveira, director
del Laboratorio de Clientes de Evo Banco.
“Aunque somos un banco desde el punto
de vista del negocio, funcionamos como
una ‘start up’ en el sentido de que somos
muy flexibles y tenemos capacidad
de sacar adelante el proyecto en plazos
mucho más cortos que otros. Una
aplicación como la que hemos presentado
es un proyecto de años, y nosotros
lo hemos podido completar en unos
meses gracias a que tenemos a gente
muy buena que forma un equipo singular
que no se encuentra con frenos
a su creatividad”, añade.
“
La gente está dispuesta a pagar
por servicios, pero solo por
aquellos que les aportan valor
Va a haber un proceso de
selección natural en el mundo
‘fintech’. Muchas se la pegarán
Nosotros no regalamos
batidoras. Aún así, ocho de cada
diez clientes nos recomiendan
”
ta en la aplicación de transporte a través de Evo reciben
un descuento de 15 euros para sus trayectos en cualquier
ciudad europea en la que esté
presente. Eltenedor, Grupo
Vips y Booking, que reembolsa el 4% de las reservas a los
clientes de la entidad, figuran
entre los aliados de Evo.
Una política de alianzas
que tiene como objetivo evolucionar el concepto de banca
tradicional al de mass market
bancario, en el que además de
gestionar su operativa el
cliente pueda reservar en un
restaurante para cenar o encargar un vehículo que le recoja desde la aplicación de su
entidad. “Nuestro objetivo es
parecernos cada vez menos a
un banco y evolucionar hacia
una plataforma de productos
y servicios con las que el cliente interactúen cada día”, destaca el director del Laboratorio de Clientes de Evo, que
añade: “Con estos servicios no
ganamos dinero, aunque tampoco lo perdemos”.
Beneficios
Lo cierto es que Evo Banco
no pierde dinero desde 2016,
el primer año en el que registró beneficios tras su adquisición por el fondo norteamericano Apollo. El ejercicio pasado, la entidad registró ganancias por valor de 24 millones de euros y superó el millón de clientes en España.
Prueba del compromiso de la
entidad con la innovación
son los 31 millones de euros
que la compañía tiene presupuestados en su plan de
transformación digital. Del
total, 15,3 millones se ejecutaron el año pasado y el resto
se invertirá a lo largo de 2018,
lo que supone un 25% del
total de gastos de la entidad.
En otras palabras, uno de cada cuatro euros invertidos
por Evo irán destinados a tecnología.
Revolut: la ‘fintech’
de los 400 millones
La ‘start up’, que aterrizó en España en noviembre, quiere
cerrar 2018 con 250.000 clientes en nuestro país. Por J.G.F.
La fintech británica Revolut
comenzó a gestarse en la cabeza de uno de sus fundadores, el ruso Nikolay Storonsky, exempleado del banco suizo Credit Suisse, cuando en un viaje al extranjero
comprobó todo el dinero que
el banco le cobraba en comisiones. Entonces se preguntó
de qué manera podría la tecnología ayudar a simplificar
el movimiento internacional
de divisas. Con esto en mente,
Storonsky lanzó en julio de
2015 un monedero electrónico que permitía al usuario
operar hasta con 90 divisas
diferentes al menor tipo de
cambio posible. Para ello, Revolut ofrece al usuario la tasa
de cambio interbancario, esto
es el precio al que los bancos
se intercambian el dinero entre sí. Por el contrario, las entidades y las casas de cambio
aplican una comisión de entre el 2,75% y el 3% a estas
operaciones. “Se empezó a
utilizar entre personas que
viajaban con regularidad.
Trabajadores de la City que
cobraban en libras y querían
utilizar su dinero sin pagar
comisiones cuando volvían a
sus casas o se iban de vacaciones”, explica Pablo Viguera,
general manager de Revolut
en España, desde la oficina
que la compañía abrió en noviembre del año pasado en
Barcelona.
Evolución
Su evolución desde entonces
ha sido vertiginosa. De un
monedero electrónico, Revolut ha evolucionado hasta
convertirse en un challenger
bank, termino con el que se
conoce a las entidades de
nueva creación que operan
de forma digital. Con una salvedad, Revolut todavía no es
un banco. La compañía opera
con una licencia de dinero
electrónico, otorgada por la
regula la Financial Conduct
Authority (FCA) de Reino
Unido, que les permite prestar servicios en el Espacio
Económico Europeo (EEE),
al tiempo que esperan el visto
bueno de las dos solicitudes
de licencia bancaria que tienen en curso, una en Reino
La valoración
de la compañía británica
asciende a más de 400
millones de euros.
Revolut cerró 2016
con una facturación
de 3,2 millones
de euros que prevé
incrementar este año
La ‘fintech’ está
a la espera de recibir
una licencia bancaria
en Reino Unido
y Lituania
Unido y otra en Lituania. Una
forma de asegurarse poder
seguir operando en los países
de la Unión Europea aunque
se consume un Brexit duro.
“De aquí a unos meses seremos un banco a ojos de Reino
Unido y del Banco Central
Europeo (BCE)”, apunta Viguera. Esta licencia les permitirá incrementar su cartera
de servicios y comenzar a
ofrecer créditos al consumo.
Actualmente la start up permite al usuario abrirse una
cuenta, operar con su tarjeta
de crédito, hacer intercambios de divisas y operar con
criptomonedas, entre otros.
Pese a contar con muy poco
recorrido, la fintech quema
etapas a toda velocidad. En diciembre, lograron su primer
break-even, o umbral de rentabilidad, el paso previo para
entrar en beneficios. En el último año, Revolut ha procesado 60 millones de transacciones por valor de más de 8.000
millones de euros. En total, la
fintech, cuenta con 1,5 millones de clientes en el mundo,
60.000 de ellos en España. El
objetivo para 2018 es cerrar el
ejercicio con cuatro millones
de usuarios a nivel global y
250.000 en España. Esto supondría multiplicar por cuatro su base de clientes actual.
En términos de facturación, la
empresa cerrará 2017 por encima de los 3,4 millones de
euros.
Revolut ha obtenido financiación por valor de 72 millones de euros y cuenta con el
respaldo de importantes fondos de inversión internacionales como Seedcamp, Index
Ventures, Ribbit Capital y
Balderton Capital. La valoración de la compañía asciende
actualmente a los 400 millones de euros, después de cerrar en julio del año pasado su
última ronda de financiación.
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 A FONDO
LA TRANSFORMACIÓN DIGITAL DEL SECTOR HOTELERO
‘Big data’ para atraer
al huésped digital
La mayoría de los hoteles
ofrece redes WiFi gratuitas a
sus clientes. Casi todos permiten realizar reservas online y,
poco a poco, son capaces de
ofrecer un servicio diferenciado en función del perfil del
huésped. La transformación
digital de las cadenas hoteleras ya está en marcha, pero el
camino es largo y no precisamente barato.
Eso sí, la apuesta digital tiene premio. El 57% de los empresarios asegura que la
transformación digital les ha
ayudado a reducir los costes y
a mejorar su eficiencia, y un
72% reconoce que ha permitido cambiar la relación con los
clientes, según el estudio
Perspectivas España 2018, elaborado por KPMG.
En estos momentos, buena
parte de los proyectos de digitalización del sector se enmarca en los siguientes ámbitos: big data para personalizar
los mensajes a los clientes,
personalización de la experiencia extremo a extremo,
“habitación conectada” y comercio electrónico.
Así lo constata Josep Lluís
Vidal, consejero delegado de
Brújula. Esta compañía está
especializada en proyectos de
digitalización de la distribución hotelera (posicionamiento en buscadores, venta
online, contenidos, etcétera).
La compañía española acaba
de ser adquirida por la consul-
EL VALOR DE LOS DATOS
Objetivo: recuperar
el control en Internet
Z
Muchas de las reservas de los hoteles se realizan
a través de plataformas como Booking, Expedia,
Hotels.com o Tripadvisor. Estos portales resultan
un importante aliado porque captan muchos
clientes. Además, incluyen la gestión
informatizada de las reservas, algo de gran utilidad
para las cadenas medianas y pequeñas.
Z
Estas plataformas cobran una comisión por cada
venta que consiguen para los hoteles, lo que
reduce sus márgenes brutos, pero al mismo
tiempo reducen sus costes de captación y gestión.
Z
Pero fundamentalmente, lo que los hoteles
pierden con esta intermediación es el control
sobre los datos de sus clientes. Cuanta más
información sobre sus gustos, preferencias y
comportamiento recaben, más personalizada será
la experiencia que puedan ofrecerles.
tora tecnológica CMC, con lo
que entra de lleno también en
los campos de analytics, Internet de las Cosas e inteligencia artificial.
Por supuesto, los recursos
de los que disponen las grandes cadenas no son comparables a los que manejan las
pymes hoteleras. “Pero todos estamos ante la misma
realidad, que es un cliente
cada vez más informado”,
recuerda Vidal. Una parte de
esa clientela, además, exige
una experiencia altamente
Barceló apuesta
por el ‘tecnoturismo’
Barceló Hotel Group trabaja para atraer a los clientes más
digitales bajo el concepto de ‘tecnoturismo’. Además
de ofrecer una red wifi de calidad, algunos hoteles de la
compañía permiten a sus huéspedes realizar consultas
con el personal del mismo a través de WhatsApp. Por otra
parte, en la mayoría de los hoteles de la cadena funciona
la ‘app’ myBarceló, desde la que se puede contratar
excursiones, tratamientos de belleza o reservar el ‘spa’.
digital, similar a la de su propia casa.
Por eso, desde el sector se
da por sentado que aquellas
empresas que no apuesten
por la transformación digital
en su relación con los clientes
perderán presencia en el mercado. Digitalizarse o morir.
Una experiencia diferencial
¿De qué manera puede la tecnología ayudar a generar esa
“experiencia diferencial” de la
que todos hablan? Aquí cabe
distinguir entre la personali-
zación en los mensajes y en la
estancia propiamente dicha.
Empecemos por esto último. “La inteligencia artificial
puede ayudar a determinar
qué valoran los clientes. Esto,
unido al Internet de las Cosas
(IoT), abre infinitas posibilidades en cuanto a iluminación, temperatura o los canales de televisión que se muestran, por ejemplo”, explica Vidal. En el caso de Brújula, Vidal afirma estar trabajando ya
en “varios” proyectos relacionados con la iluminación.
“Hay gente a la que le gusta la
luz blanca y otra que prefiere
la calidez. Gracias al IoT, se
puede saber también si el
cliente está en la habitación
–para evitar que el personal
de limpieza entre– o si no lo
está pero se ha dejado la luz
puesta”. Es decir, la domótica
permite no solo dar una mejor
experiencia al huésped, sino
también mejorar la eficiencia
energética del hotel.
Brújula trabaja con el sistema de inteligencia cognitiva
Watson, de IBM. CMC, por su
parte, ha desarrollado un espejo interactivo, que podría
servir para promocionar y
contratar directamente servicios extra de un hotel (tratamientos de belleza, restauración, excursiones, etcétera).
En definitiva, la inteligencia
artificial –aplicada a la personalización de la experiencia– y
el IoT –dirigido a crear la “ha-
Paradores dispara la
venta directa online
Pese a disponer de recursos más limitados que los
gigantes del sector, Paradores ha conseguido optimizar
sus canales de venta online. Las habitaciones reservadas
vía web crecieron un 44% de 2012 a 2015, y en marzo de
2016 la web de Paradores generaba ya alrededor del 25%
de las reservas de la compañía. Asimismo, se multiplicó
exponencialmente el número de altas en el programa
de fidelización de la cadena –Amigos de Paradores–.
AccorHotels
Las cadenas aceleran en sus proyectos de personalización y ‘habitación conectada’
para ganar eficiencia, clientes y aumentar el gasto medio por estancia. Por E. Arrieta
En algunos países,
Booking y Expedia
acaparan hasta
el 85% de la
distribución online
Los hoteles pueden
ofrecer descuentos o
planes personalizados
a través de sus
páginas web
La inteligencia
artificial automatiza
e impulsa las ventas
cruzadas y de mayor
valor (’up-selling’)
bitación conectada”– repercuten en una mejor fidelización y
en un incremento medio por
estancia, a través tanto de ventas cruzadas (cross-selling) como de mayor valor (up-selling). Todos los grandes nombres del sector (RIU, Meliá,
Barceló, Iberostar, etcétera)
están trabajando ya en ello.
“Hay clientes a los que deberías ofrecer un up-grade a
una habitación mejor, y otros
que se sentirían atraídos por
un descuento del 15% en la siguiente reserva. Esta personalización es muy difícil de
hacer a mano, de ahí el valor
de las herramientas de automatización”, apunta Juanjo
Rodríguez, socio fundador y
consejero delegado de The
Hotels Network, una empresa de soluciones de conversión y personalización web
para hoteles. “Las grandes cadenas tienen equipos muy
buenos de márketing y ecommerce. Nosotros les ofrece-
NH abre las puertas de
su comité de dirección
El pasado verano, NH Hotel Group lanzó la iniciativa ‘NH
Digital Transformation Day’, una original idea que
permitirá a cualquier empresa de base tecnológica o
digital demostrar la capacidad de su producto o servicio
ante los miembros del comité de dirección de la
multinacional. En esta primera edición de la iniciativa se
seleccionaron 25 proyectos, a los que se concedió unos 15
minutos para llamar la atención de los consejeros.
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 DIGITECH
¿Puede valer Microsoft
un billón de dólares?
LOS HOTELES SE
HACEN FUERTES
FRENTE A AIRBNB
Hilton, InterContinental,
Accor, Hotels Group o
Wyndham están lanzando
nuevas marcas o haciendo
adquisiciones para llegar
a los ‘millennials’, por
lo general menos atraídos
por la oferta hotelera tradicional. En EEUU, Tru, de
Hilton, ofrece habitaciones pequeñas, que compensa con grandes espacios de entretenimiento.
En Europa, Jo&Joe (en la
imagen), de Accor, incorpora espacios donde reunirse con amigos o hacer
yoga, una decoración colorida y algo alocada, zonas
con hamacas y cocinas
comunitarias.
mos productos con los que
pueden llevar a cabo lo que se
les ocurra”, dice Rodríguez.
Ahora bien, para conocer
a los clientes y ser capaces
de ofrecerles esa experiencia
personalizada y diferencial,
los hoteles necesitan información. De ahí la importancia
estratégica de los programas
de fidelización. Sin embargo,
buena parte de las reservas
vienen a través de plataformas online de terceros, como
Booking, Expedia o Hotels.com.
Booking no es insalvable
“Hay países en los que Booking y Expedia suman una
cuota del 85% o 90%. Para una
cadena hotelera, por muy
grande que sea, resulta casi
imposible competir con ellos
en el negocio de la distribución, pero sí hay mucho recorrido en la optimización de las
ventas en sus páginas web”,
defiende Rodríguez. No olvidemos que el negocio hotelero
está altamente fragmentado.
“Booking o Expedia es un
gran aliado para los hoteles.
Lo que estos buscan es un
buen mix de distribución, que
combine canales tanto propios como ajenos”, matiza Vidal. “Son complementarios”.
A través de márketing digital y herramientas de conversión y personalización web,
algunas cadenas están consiguiendo impulsar la venta directa. Y no sólo las más grandes. Para muestra, Paradores.
The Hotels Network, ¿el
‘Amadeus’ de los hoteles?
The Hotels Network (THN)
es una start up con oficinas
en Barcelona y San Francisco que, resumiendo, se dedica a automatizar la personalización de los canales digitales de los hoteles. Su misión
es “mejorar la conversión”
de los hoteles, un objetivo
tan amplio como ambicioso.
En particular, ofrece los siguientes servicios: para aumentar la conversión, integra en la web de las cadenas
hoteleras un comparador de
precios en tiempo real, que
muestra el precio de las habitaciones en las distintas plataformas digitales (Booking,
Expedia, etcétera). También
muestra los comentarios que
los usuarios vertieron en esas
plataformas.
En segundo lugar, THN
personaliza la web de los hoteles, en función de los criterios que establece el hotelero
(por ejemplo, para ofrecer
descuentos a los viajeros
procedentes de determinado
país durante determinadas
fechas). Y por último, hace
un año que THN lanzó un
producto de analítica predictiva, basado en el comportamiento del usuario (no en sus
datos personales), que contribuye a la venta cruzada
Seaya Ventures
y Seedrocket han
invertido 3,7 millones
de dólares en esta
‘start up’ catalana
The Hotels Network
tiene como clientes
a 3.000 hoteles
de más de 50 países,
y es rentable
(cross-selling) y la venta de
mayor valor (up-selling).
THN tiene como clientes a
3.000 hoteles de más de 50
países. Con el fin de ampliar
su rango geográfico y de desarrollar nuevos productos
de personalización, la compañía ha buscado financiación externa. Así, acaba de
cerrar una ronda de financiación por importe de 3,7 millones de dólares, liderada
por Seaya Ventures, con la
participación de Seedrocket
4Founders. “En el negocio
business to business (B2B) no
existe aún un gigante como sí
los hay en el B2C (business to
consumer). Queremos ser
ese gigante”, declara Joanjo
Rodríguez, CEO de THN.
Morgan Stanley confía que el buen hacer de la tecnológica
en el negocio ‘cloud’ dispare su cotización. Por M. Prieto
Desde hace tiempo, los analistas de Wall Street apuestan
acerca de cuáles serán las primeras compañías capaces de
alcanzar una valoración de un
billón de dólares. En los últimos años, han aparecido de
manera recurrente dos nombres en las quinielas: Apple, la
empresa más valiosa del mundo (845.736 millones de dólares), y Alphabet, la matriz de
Google. Pero ahora se han colado dos compañías en la lista:
Amazon, que ha llegado a superar a Alphabet en capitalización; y Microsoft, que aunque está por detrás en el ránking bursátil con un valor algo
inferior a los 700.000 millones de dólares, es visto por
Morgan Stanley como un sólido candidato a alcanzar la mágica cifra del billón de dólares
de capitalización.
Keith Weiss, analista de la
entidad, está convencido de
que la acción de Microsoft tiene el potencial de alcanzar en
un plazo de doce meses una
cotización de 130 dólares. El
informe fue acogido por el
mercado con un alza de la acción en un sólo día del 7,2%
hasta los 93,45 dólares, lo que
supone la mayor subida en
una jornada desde octubre de
2015, según datos de Thomson
Reuters. Las buenas expectativas del mercado llevaron a
Microsoft a superar la semana
pasada los 720.000 millones
de dólares de capitalización,
prácticamente al nivel de Alphabet. Aunque ayer, la tecnológica sumaba un valor en
Bolsa de 681.586 millones de
dólares, con una caída de sus
acciones del 3%, lastrada por
el escándalo de Facebook. El
optimismo de Morgan Stanley se basa en el buen hacer de
la firma en el negocio del cloud
computing, que se ha convertido en un pilar de la compañía desde que Satya Nadella
tomara las riendas en 2014.
Desde entonces, el valor bursátil de Microsoft prácticamente se ha triplicado. En el
último año ha subido casi un
70%.
Los analistas creen que, a
pesar de la competencia de
Amazon y Google, Microsoft
ha sido capaz de construir un
Satya Nadella es el consejero delegado
de Microsoft desde 2014.
VALOR BURSÁTIL DE LAS GRANDES TECNOLÓGICAS
En millones de dólares.
Apple
845.736
Alphabet
701.780
Microsoft
681.586
Amazon
664.200
Facebook
451.408
Fuente: Bloomberg
sólido negocio cloud que se
beneficiará de las buenas
perspectivas alrededor de este mercado. De hecho, Morgan Stanley estima que el negocio de la nube pública más
que duplicara su tamaño en
los próximos tres años, hasta
alcanzar un volumen de negocio mundial de 250.000 millones de dólares.
Horizonte 2020
En su nota a inversores, el
banco estadounidense estima
que los de Redmond serán capaces de alcanzar en 2020
una facturación de 136.000
millones de dólares, un 41%
más que en su último ejercicio, mientras que el beneficio
operativo se elevará desde los
29.000 millones actuales hasta alcanzar 46.000 millones
de dólares. En sus previsio-
Expansión
nes, Morgan Stanley dibuja
un 2020 en el que los usuarios
corporativos de Office 365
prácticamente se habrán duplicado hasta alcanzar los 204
millones, lo que elevará los ingresos derivados de las suscripciones a esta suite informática en la nube hasta los
25.600 millones de dólares.
Además, Azure, la oferta pública de cloud computing de
Microsoft, disparará sus ingresos desde los 3.900 millones del último ejercicio hasta
alcanzar 21.600 millones de
dólares en 2020.
En conjunto, Morgan Stanley estima que toda la oferta
de cloud computing de Microsoft generará en 2020 unos
ingresos por valor de 58.500
millones de dólares, frente a
los 22.300 millones del pasado año fiscal de la compañía.
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Martes 3/4/18
 INNOVACIÓN
¿Por qué entra Apple
en la guerra del cobalto?
Alexa incorpora
un test para medir
su nivel de inglés
Compite con los fabricantes de coches en una carrera para cerrar contratos de
suministro de un metal imprescindible para las baterías eléctricas. Por M. Prieto
“Alexa, start English test”
(Alexa, arranca el test de inglés). Con solo pronunciar
esta frase a uno de los asistentes inteligentes de Amazon –pueden adquirirse a
través de la web británica
del grupo de ecommerce–
da comienzo una breve
prueba de unos cinco minutos, en la que el robot Alexa
combina distintas preguntas para evaluar el nivel de
vocabulario y gramática, la
pronunciación y las preferencias personales del usuario. Al finalizar, otorga una
puntuación.
Las preguntas son sencillas. Alexa formula una pregunta y lee sus tres posibles
respuestas, y el usuario repita la que considera que es la
respuesta adecuada.
Se trata de la primera
aplicación para el aprendizaje de idiomas que incorpora el sistema de reconocimiento de voz de Amazon, y
es fruto de la colaboración
entre ABA English –escuela
de inglés online con más de
21 millones de alumnos en
el mundo– y el Instituto
Tecnológico de Massachusetts (MIT).
El test está aún en una fase de pruebas, pero la intención de ABA English es que
sea solo el primer paso hacia
una nueva forma de practicar y aprender un idioma.
“Alexa está destinado a
usarse en un espacio abierto, lejos del ordenador o del
móvil, mientras realizas
otras acciones”, afirma Maria Perillo, chief learning
officer de ABA English.
En la prueba efectuada
por EXPANSIÓN se empleó uno de los nuevos dis-
¿Por qué Apple negocia con
compañías mineras? El gigante tecnológico está intentando
cerrar contratos con estas
empresas para asegurarse el
suministro a largo plazo de
cobalto. Y es que, sin cobalto,
no hay iPhones. Este metal es
un elemento indispensable
para la fabricación de las baterías de ion-litio que alimentan
dispositivos electrónicos como móviles, tabletas u ordenadores debido a su capacidad para conducir electricidad en contacto con otros metales como el litio o el níquel.
Apple busca así cubrirse las
espaldas porque todo indica
que habrá una escasez de este
material, con la consiguiente
escalada de precios, debido al
boom del coche eléctrico. Los
problemas de suministro pueden convertirse en un quebradero de cabeza en un par de
años, por lo que la empresa dirigida por Tim Cook necesita
asegurar que sus proveedores
de baterías no se quedarán sin
este preciado metal.
Aproximadamente el 42%
de la producción mundial
de cobalto se destina a la fabricación de baterías de iónlitio. El resto, se usa en diversas aplicaciones industriales y
militares. La entrada en escena del coche eléctrico está
provocando una auténtica carrera entre empresas electrónicas y fabricantes de automóviles para cerrar contratos
que les aseguren el suministro
de cobalto. BMW está ultimando un contrato de provisión de diez años, y ha trascendido que Volkswagen
también está negociando
acuerdos de suministro.
Mientras que la batería de
un móvil inteligente utiliza
unos ocho gramos de cobalto, la de un coche eléctrico
necesita 1.000 veces más. InvestorIntel estima que fabricar medio millón de unidades del Tesla Model 3 requiere 7.800 millones de toneladas de cobalto. Según
cálculos de Morgan Stanley,
este año se destinarán 11.320
toneladas métricas de cobalto al coche eléctrico, cifra
que se disparará hasta las
62.940 toneladas en 2025. La
Bloomberg News
 ANÁLISIS
Se estima que el 10%
del cobalto se emplea en
fabricar móviles inteligentes.
consultora CRU eleva la estimación a 95.000 toneladas
en 2026. La producción
anual actual de este metal es
de unas 123.000 toneladas
métricas, cuatro veces más
que a principios de siglo, según datos de US Geological
Survey. Mientras tanto, el
precio de cobalto prácticamente se ha triplicado en los
últimos dieciocho meses.
Derechos humanos
Además de la escasez del cobalto, los fabricantes deben
abordar cuestiones éticas. Casi dos terceras partes del cobalto del mundo se extrae de
las minas de la República De-
Alrededor del 42% de
la producción mundial
de cobalto se destina
a la fabricación de
baterías de ión-litio
Los abusos contra los
derechos humanos
siguen presentes en
las minas de cobalto
del Congo
mocrática del Congo y, según
ha denunciado Amnistía Internacional, en muchas ocasiones este metal es extraído
por niños –según Unicef, en
2014 había 40.000 menores
trabajando en minas del Congo– y adultos que trabajan en
pésimas condiciones, arriesgando su vida, en el sector de
minería artesanal.
En un informe publicado
en noviembre del año pasado,
la ONG Amnistía Internacional denunciaba que los fabricantes “siguen sin hacer lo suficiente para impedir que haya abusos contra los derechos
humanos en sus cadenas de
suministro de cobalto”. El informe destaca que Apple y
Samsung son las únicas empresas que han adoptado
“medidas adecuadas”.
E. Arrieta. Madrid
La herramienta
es fruto de la
colaboración entre
ABA English y
el prestigioso MIT
En solo cinco
minutos y a través
de la voz, Alexa
otorga al usuario
una puntuación
positivos Alexa Echo Show,
que están dotados de una
pantalla táctil de 7,4 pulgadas, lo que abre la posibilidad a introducir pruebas
que vayan más allá del nivel
conversacional.
Amazon Echo no se vende todavía en España, a la
espera de que la tecnológica
perfeccione su asistente de
voz en español, probablemente a finales de 2018 o
mediados de 2019.
Inteligencia artificial
El test está basado en machine learning y se adecua al
nivel que detecta en el usuario. De esta forma, se personaliza el aprendizaje del inglés. Las preguntas, por su
parte, han sido elaboradas
por los lingüistas de ABA
English.
Por el momento, el test no
está integrado con la app de
ABA English, lo que permitiría iniciar uno de los cursos que imparte esta plataforma freemium (la versión
de pago permite interactuar
con el profesor). A futuro,
asimismo, no descartan integrar la herramienta con
un acceso a portales web como la Wikipedia.
DEL RECICLAJE A NUEVOS MATERIALES
En busca de alternativas
El problema de la escasez de cobalto obliga
a buscar alternativas. Samsung SDI, el
fabricante de baterías del grupo surcoreano,
ha anunciado su intención de reciclar cobalto
de móviles antiguos. Del reciclaje
de los Galaxy Note 7, que Samsung retiró
del mercado por fallos en las batería, se
obtuvieron 157 toneladas de cobalto, cobre y
otros metales (la compañía no ha desglosado
la cantidad exacta de cada material). El
reciclaje de cobalto podría añadir unas 25.000
toneladas métricas al mercado en 2025,
según los analistas de CRU Group. Además,
se espera que se avance en el desarrollo de
nuevas baterías que utilicen cada vez menos
cantidad de cobalto. Así, en Samsung quieren
fabricar baterías para el coche eléctrico en las
que el porcentaje de cobalto sea tan sólo del
5%, para lo que elevará la cantidad de níquel
utilizado hasta el 90%. El objetivo para el
futuro, según la prensa surcoreana, es poder
prescindir del cobalto.
Preguntas de nivel de inglés en Alexa Echo Show.
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Martes 3/4/18
 INDUSTRIA 4.0
 PISTAS
Porsche individualiza la línea
de montaje inventada por Ford
CaixaBank crea
un asistente
virtual para
sus empleados
La marca de deportivos fabricará su deportivo eléctrico en una cadena individual en la que los coches
se ensamblarán en vehículos de guiado autónomo para ganar flexibilidad y eficiencia. Por Félix García
Porsche venderá su primer
vehículo 100% eléctrico, basado en el prototipo Mission
E en 2019. No sólo marcará un
cambio en la gama de modelos de la enseña alemana sino
que supondrá el semáforo en
verde para la producción 4.0
de la marca. Este vehículo
eléctrico se hará en la planta
de Zuffenhausen, un pequeño
pueblo pegado a Stuttgart.
Con una inversión de 1.000
millones de euros Porsche integrará nuevos edificios inteligentes en una planta que comenzó su carrera en 1953.
Una de las señas de identidad de la futura planta será la
fabricación individualizada e
inteligente de cada vehículo.
La tradicional línea de producción que introdujera
Henry Ford para hacer el modelo T hace más de 100 años
en la que el automóvil va recibiendo piezas en los diferentes puestos de la cadena, desaparece. Deja de ser un rail y
serán 50 AGV (iniciales de autonomous guide vehicle o vehículo de guiado autónomo) los
que guíen a los futuros
Porsche desde el inicio de su
producción hasta que se convierten en un superdeportivo.
Este método permite una
mayor flexibilidad en la producción, al mismo tiempo que
se gana eficiencia ya que los
AGV autónomos son eléctricos. Se mueven despacio,
avanzando metro y medio por
minuto. Al ser independiente,
los operarios pueden trabajar
alrededor del coche optimizando los procesos.
Evolución que no revolución
La marca de deportivos ya ha
fabricado varios Mission E
con este nuevo sistema de
producción tanto para probar
el proceso como para testar el
prototipo. Su marca hermana,
Audi, utiliza ya este sistema
de producción en el R8 pero
el AGV se para “unos veinte
minutos en un puesto, mientras que los nuestros no se detienen desde el inicio de la fabricación hasta que el vehículo está terminado y listo para
entregarse al cliente”.
Los nuevos
Porsche 100%
eléctricos
se fabricarán
‘a bordo’ de 50
vehículos de
guiado autónomo de forma
que se comunican entre sí
(foto de arriba).
Abajo se muestra un ejemplo
de robot colaborativo que facilita la labor
de un operario.
Otro de los aspectos a favor
de esta nueva cadena de montaje no lineal sería una mayor
rapidez a la hora de reiniciarla
si falla algún robot. Porsche
dice que puede fabricar con el
nuevo sistema cuando esté
plenamente operativo en
2020 a una cadencia de 180
vehículos diarios, lo que daría
unas 45.000 unidades al año.
Albrecht Reinold, responsable de Producción y Logística de Porsche, explica que “el
cambio no es una revolución
sino una evolución de nuestro
sistema de producción existente porque aprovechamos
soluciones inteligentes a lo
largo de toda la cadena de valor para la fabricación eficiente y medioambientalmente
La cadena de montaje
a base de vehículos
autónomos será
inaugurada a finales
de este ejercicio
Zuffenhausen puede
hacer 180 vehículos
diarios en esta nueva
línea de fabricación
inteligente
sostenible de automóviles”.
Reinold afirma que se han
redefinido los métodos de organización, comunicación, la
eficacia de los recursos, a base
de digitalización y de la introducción de las nuevas tecnologías en los procesos productivos porque “la producción
4.0 ya es parte de nuestra fabricación actual”.
Formación telemática
Gracias a la conectividad, los
AGV que transportan los coches están en comunicación
permanente. De igual modo,
la logística se beneficia de
ellos ya que no hay carretilleros sino que los propios vehículos autónomos son los que
almacenan los kits de piezas
(kitting) y los transportan hasta donde se está montando el
nuevo Porsche.
La conectividad también
permite realizar un mantenimiento predictivo de la maquinaria, lo que reduce los posibles tiempos de parada de la
producción ante el fallo o rotura de un robot o máquina.
Esta interconexión continua permite a los operarios
visualizar todo el proceso en
tiempo real a través de una tableta, gracias a un software integrado. Este método permite
además la formación telemática a través de vídeos para
que el empleado memorice o
corrija como debe actuar en
su puesto de trabajo.
El operario “que está en el
centro del proceso de producción”, según Reinold, se beneficia de que los AGV que llevan al vehículo durante su
montaje pueden variar su altura para mejorar la ergonomía. Del mismo modo se utilizan robots colaborativos o
destornilladores autónomos
que facilitan las tareas más
complicadas para el hombre y
que una máquina realiza de
forma instantánea y precisa.
Porsche está adoptando
incluso la impresión en 3D
para determinadas piezas, algo que permite reducir el coste de las mismas si se compara
los métodos convencionales.
La entidad catalana anunció ayer el desarrollo de
un nuevo asistente virtual
para prestar apoyo a su re
comercial, la mayor del
sector financiero en España. El asistente, basado en
la inteligencia artificial de
IBM Watson, será capaz
de analizar enormes volúmenes de información y
responder a las cuestiones
de los gestores en lenguaje
natural a través de un
chat. Estima la entidad
que alrededor del 80% de
las consultas habituales de
los empleados quedarán
resueltas con este sistema.
La implantación del
servicio se llevará a cabo
durante el primer semestre de este ejercicio. Actualmente, ya tienen acceso al asistente 10.000 empleados de las oficinas que
tiene CaixaBank en Barcelona.
Vitaldent realiza
una operación
dental con
gafas HoloLens
La operación tuvo lugar
en la clínica Vitaldent de
Valdemoro (Madrid). La
realidad mixta de las gafas
HoloLens (de Microsoft)
permite al odontólogo acceder a toda la información del paciente de un
vistazo, a todas sus pruebas médicas, así como planificar la operación y acceder a los distintos protocolos de tratamiento. Además de las Hololens, se
empleó un software desarrollado por Exovite específicamente para las necesidades del ámbito odontológico. Juntas, estas soluciones permiten realizar
exploraciones, modelos
de reconstrucción en 3D e
incluso consultas remotas
a otros equipos médicos
en tiempo real.
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Martes 3/4/18
 SEGURIDAD
Software para verificar al cliente
Los bancos recurren a tecnologías de identificación para descubrir malas prácticas, pero las herramientas de
autenticación se encuentran ante el reto de adaptarse a las leyes de protección de datos de la UE. Por A. Ram (Financial Times)
Casos históricos de grandes
bancos, como BNP Paribas y
HSBC, que no cumplieron las
sanciones internacionales y
las normas contra el blanqueo
de dinero dieron lugar a un
régimen regulatorio más severo para la identificación de
clientes. Los efectos secundarios de esos casos han ido más
allá de las sanciones financieras: los reguladores han aumentado la presión sobre los
bancos para que identifiquen
las malas prácticas comprobando los historiales y rastreando las operaciones.
Las entidades financieras
han tenido dificultades para
aplicar las normas que obligan a “conocer al cliente” y las
regulaciones contra el blanqueo de dinero. La mayoría
de ellas han aumentado la inversión en cumplimiento, pero algunas han afrontado casos legales potenciales de
clientes a los que se les han
congelado las cuentas.
Una nueva oleada de vendedores de tecnología ha proporcionado a estas entidades
software que puede identificar a los clientes mediante
tecnología biométrica como
el reconocimiento facial, y
sincronizar esa información
en los diferentes dispositivos.
Los que intentan sacar beneficio de este mercado se
han lanzado a la compra de
start up como Crosswise, que
puede ayudar a los anunciantes a identificar un “mapa” de
los dispositivos conectados a
Internet usados por una persona, y Ping Identity, que vende sencillos sistemas de acceso seguro a cuentas. Un estudio de Crunchbase, un portal
“La tecnología
permitirá que el
proceso de conocer
al cliente esté más
estructurado”
“Las normas y
el buen gobierno
están llevando a la
innovación a ofrecer
mejores resultados”
El servicio de
autenticación OnlyID
utiliza análisis
predictivos para detectar
fraudes de clientes.
de Internet que recoge datos
de start up, mostró que en
2016 los acuerdos en los que
había implicadas empresas de
gestión de la identidad alcanzaron los 6.000 millones de
dólares.
Derek Ryan, de Deloitte,
sostiene que “los avances tecnológicos permitirán que el
proceso de conocer al cliente
esté más normalizado y estructurado”. Y añade que “la
automatización inteligente, la
inteligencia artificial y el
aprendizaje automático pueden aplicarse al proceso que
antes obligaba a que los clientes presentasen pruebas de
verificación en persona, por
ejemplo. El cambio en los hábitos de gasto que se refleja en
las compras online y en los
viajes internacionales está fomentando el crecimiento de
los pagos digitales, y las empresas de tecnología afirman
que sus servicios ganarán más
relevancia.
“A medida que la gente entre en el mundo digital, los
métodos tradicionales de
identificación dejarán de servir”, advierte Rob Harris, vicepresidente de gestión de
producto de Fidelity National
Information Services (FIS),
que ofrece servicios como
tecnología de pagos a entidades financieras entre las que
se incluyen Barclays, Credit
Suisse y PayPal. “Muchos de
los criterios tradicionales ya
no son suficientes”.
Junto con Equifax, la agencia de información crediticia,
FIS lanzó en agosto un servicio de autenticación llamado
OnlyID que utiliza análisis
predictivos para detectar
fraudes de clientes. El sistema
sincroniza datos de múltiples
negocios de forma que se puede evaluar a los clientes con
más de una cuenta bancaria o
perfiles de compra online en
busca de comportamientos
anómalos en las distintas empresas. “Tenemos que crear
identidades que operen entre
negocios”, apunta Harris.
Las nuevas tecnologías, no
obstante, afrontan retos, sobre todo en relación a las leyes
de protección de datos de la
Unión Europea que entrarán
en vigor en mayo. El Reglamento General de Protección
de Datos, que afectará al proceso de recopilación y almacenamiento de datos de las
compañías, dará a los ciudadanos el derecho a pedir que
se borre información. Violar
las normas podría costar a las
entidades financieras hasta el
4% de la recaudación global o
20 millones de euros, lo que
sea mayor.
Frente a estas nuevas normas, los bancos podrían ser
más reticentes a recopilar o
compartir información personal por miedo a los reguladores o a demandas privadas.
Sin embargo, algunas tecnológicas, como ForgeRock, han
intentado sacar provecho de
las normas.
Los usuarios de platafor-
mas respaldadas por la tecnología de gestión de identidades de ForgeRock, como
HSBC y Nomura, podrán limitar cómo se comparten los
datos. Esto implica que los
clientes podrán escoger qué
datos se comparten con terceras partes específicas y retirar
su consentimiento. “La confianza digital depende de que
la privacidad de los datos se
entrelace con la protección
contra el fraude”, explica
Nick Caley, vicepresidente de
servicios financieros y regulación de ForgeRock. “Las normas, los estándares y el buen
gobierno están llevando a la
innovación tecnológica a
ofrecer mejores resultados”.
Pero Andrew Gordon, líder
global de investigaciones de
fraudes y servicios de disputa
de la consultora EY, cree que
queda mucho trabajo por hacer para introducir tecnologías realmente radicales: “No
basta con implementar nuevas tecnologías”, asegura,
añadiendo que el proceso para conseguir a un cliente, incluidos los necesarios controles de identidad, debería rediseñarse para aprovechar las
funcionalidades de los nuevos
sistemas. Apunta a las técnicas de identificación biométrica que permite a los clientes demostrar su identidad sin
acudir a una oficina. Los sistemas podrían hacer un mayor
uso de tecnologías como el
blockchain, que pueden ayudar a los bancos a identificar a
los propietarios de fondos o
rastrear su origen, y la biométrica social, que puede analizar las redes sociales en busca
de información.
 AGENDA
11 y 12 de abril
Fira de Barcelona
18, 19 y 20 de abril
Ifema (Madrid)
18 de abril
Ifema (Madrid)
25 y 26 de abril
Palacio de Congresos de Madrid
25 de abril
Cine Capitol (Madrid)
eShow Barcelona
Global Robot Expo
Hoy es Márketing
The Inbounder
IoT Madrid Forum
Ecommerce y negocio digital
Robótica
Organiza: ESIC
Organiza: WAM
Organiza: Executive Forum
Más de 13.000 personas ya han comprado su entrada para la mayor feria
de comercio electrónico y márketing
digital de España –y una de las de
mayor afluencia en Europa–, en su
edición anual en la Ciudad Condal.
Global Robot Expo consolida a Madrid como la capital de la robótica
europea tras acoger, por tercer año
consecutivo, las últimas innovaciones en el ámbito de la robótica y las
tecnologías afines.
ESIC organiza la XV edición de Hoy
es Márketing, uno de los mayores
encuentros para profesionales y directivos del ámbito empresarial, el
márketing, la comunicación y la economía digital en España.
Tras una primera edición en Valencia, la cita llega a Madrid con ponentes internacionales de la talla de
Rand Fishkin, fundador de MOZ; o
Aleyda Solis, reconocida experta en
posicionamiento de buscadores.
La tercera edición de este evento
contará con la participación de Cuatrecasas y Ericsson, y versará en torno a una serie de keynotes y conferencias dirigidas a la industria del Internet de las Cosas (IoT).
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