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Expansi 243 n - 06 04 2018

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GRATIS
Viernes 6 de abril de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.616 | Segunda Edición
www.expansion.com
ESPECIAL
Premios Fond
os de
V.06.04.2018
HOY, ESPECIAL
Premios Fondos de Inversión
Inversión
Caballos
ganadores
XXIX Ed
dición Los lectores
de EXPANSIÓ
con el Premio
N reconocen
Salmón a Cellnex
valor de 2017
Telecom como
P4 M&G,
mejor
mejor Gestora
jurado, logra también
de Fondos para
el
el galardón al
producto más
destacado del
año P5
LIBRARY OF CONGRESS
/ CURRIER &
IVES
 Los fondos de fondos se quintuplican en cinco años
P23 y PÁGS. CENTRALES/EDITORIAL
IRPF
A partir de
mañana sábado
Guías de los
impuestos 2018
P10-11
Telefónica despeja
la salida a Bolsa de O2
 La operadora también tiene planes
para colocar en los mercados bursátiles
la filial argentina
JMCadenas
Telefónica despeja el camino
a la salida a Bolsa de su filial
británica O2. La operadora
española ha concluido, con
éxito, la subasta de frecuencias de móvil en Reino Unido,
lo que elimina incertidumbres que pesaban sobre el
proceso de colocación de O2.
Telefónica necesita la OPV
para ayudar a reducir su deuda, situada aún en 44.200 millones. P3/LA LLAVE
Blackstone
compra el 16,6%
de Soros en
Hispania y lanza
una opa P4/LALLAVE
José María Alvárez-Pallete,
presidente ejecutivo del grupo Telefónica.
Ofensiva de Hacienda para controlar las criptomonedas
 Montoro envía requerimientos de información a 60 bancos y empresas P28 y 59
Rosa García: “El pacto
en Gamesa obliga a una
presidencia española”
La justicia
alemana deja
en libertad a
Puigdemont P2y29
Los funcionarios
recuperan las
aportaciones a su
plan de pensiones P19
CASAS Y ESTILO
 La presidenta
de Siemens España
y de Gamesa responde
a las acusaciones
de Iberdrola P6
Viviendas
con spa
Pablo Moreno
DEPORTE
La Roja no tiene
rival en TV P54
ENCUENTRO EXPANSIÓN-ABANCA
Rafael Catalá: “España, uno de los
mejores países para invertir”
P32-33
TOM
BURNS
El recambio del
Partido Popular P34
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Viernes 6 de abril de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.616 | Segunda Edición
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ESPECIAL
Premios Fond
os de
V.06.04.2018
HOY, ESPECIAL
Premios Fondos de Inversión
Inversión
Caballos
ganadores
XXIX Ed
dición Los lectores
de EXPANSIÓ
con el Premio
N reconocen
Salmón a Cellnex
valor de 2017
Telecom como
P4 M&G,
mejor
mejor Gestora
jurado, logra también
de Fondos para
el
el galardón al
producto más
destacado del
año P5
LIBRARY OF CONGRESS
/ CURRIER &
IVES
 Los fondos de fondos se quintuplican en cinco años
P23 y PÁGS. CENTRALES/EDITORIAL
IRPF
A partir de
mañana sábado
Guías de los
impuestos 2018
P10-11
Telefónica despeja
la salida a Bolsa de O2
 La operadora también tiene planes
para colocar en los mercados bursátiles
la filial argentina
JMCadenas
Telefónica despeja el camino
a la salida a Bolsa de su filial
británica O2. La operadora
española ha concluido, con
éxito, la subasta de frecuencias de móvil en Reino Unido,
lo que elimina incertidumbres que pesaban sobre el
proceso de colocación de O2.
Telefónica necesita la OPV
para ayudar a reducir su deuda, situada aún en 44.200 millones. P3/LA LLAVE
Blackstone
compra el 16,6%
de Soros en
Hispania y lanza
una opa P4/LALLAVE
José María Alvárez-Pallete,
presidente ejecutivo del grupo Telefónica.
Ofensiva de Hacienda para controlar las criptomonedas
 Montoro envía requerimientos de información a 60 bancos y empresas P28 y 59
Rosa García: “El pacto
en Gamesa obliga a una
presidencia española”
La justicia
alemana deja
en libertad a
Puigdemont P2y29
Los funcionarios
recuperan las
aportaciones a su
plan de pensiones P19
CASAS Y ESTILO
 La presidenta
de Siemens España
y de Gamesa responde
a las acusaciones
de Iberdrola P6
Viviendas
con spa
Pablo Moreno
DEPORTE
La Roja no tiene
rival en TV P54
ENCUENTRO EXPANSIÓN-ABANCA
Rafael Catalá: “España, uno de los
mejores países para invertir”
P32-33
TOM
BURNS
El recambio del
Partido Popular P34
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2
Expansión Viernes 6 abril 2018
Editorial
La Llave
Cataluña, abocada
al bloqueo político
Telefónica despeja el horizonte
os últimos acontecimientos en Cataluña parecen abocar a
esta comunidad autónoma a un bloqueo político constante hasta que el 22 de mayo se agote el plazo para la investidura de un nuevo presidente regional y sea obligatoria una repetición de las elecciones del pasado 21 de diciembre. La renuncia
de Jordi Turull a continuar siendo el candidato a la investidura a
propuesta de Junts per Catalunya –el 22 de marzo perdió la primera votación– para dejar paso de nuevo al exlíder de la organización independentista ANC, Jordi Sànchez, muestra que la voluntad inequívoca de los separatistas es mantener a toda costa su
desafío al Estado de Derecho. El Tribunal Supremo ya denegó el
9 de marzo el permiso solicitado por Sànchez para salir de la prisión donde está encarcelado desde hace cinco meses por su participación decisiva en el golpe secesionista de octubre y acudir al
Parlamento catalán para ser investido presidente de la Generalitat catalana. Ahora los independentistas reclaman la restitución
de la candidatura de este diputado de la lista liderada por Carles
Puigdemont porque el Comité de Derechos Humanos de Naciones Unidas ha admitido a trámite su petición de amparo. Pero a nadie se le oculta que el ob- La puesta en libertad
jetivo real de los separatistas es de Puigdemont por
lograr la icónica imagen de un la Justicia alemana
presidente de la Generalitat en- aleja la salida de la
carcelado para alimentar su dis- crisis institucional
curso victimista.
En este contexto, la decisión
de ayer de la Audiencia Territorial del Estado alemán de Schleswig-Holstein de dejar en libertad bajo fianza de 75.000 euros a
Puigdemont tras descartar el delito de rebelión por el que le reclama el Tribunal Supremo mientras estudia su entrega a la Justicia española únicamente por el delito de malversación, rechazando la petición de la Fiscalía General de este mismo land, supone un importante contratiempo para la resolución de la crisis
institucional en Cataluña. Cuando recobre su libertad, es previsible que el expresidente catalán quiera volver a ejercer un papel
central en la política catalana dentro de su plan de reeditar el enfrentamiento con el Estado de Derecho, lo que frustraría las esperanzas de que pueda formarse un ejecutivo regional ajustado
a la legalidad. Mientras tanto, la economía de Cataluña continúa
resintiéndose de la incertidumbre que genera el bloqueo político provocado por los separatistas y las heridas abiertas en el seno de la sociedad catalana siguen agravándose por la irresponsabilidad de los dirigentes del independentismo.
L
El dinamismo de los
fondos de inversión
a industria de los fondos de inversión afronta en 2018 el reto de lograr el sexto año consecutivo de incrementos en el
patrimonio gestionado. Los datos del primer trimestre resultan esperanzadores gracias al avance de un 30%, hasta 8.190
millones de euros, a pesar de que la volatilidad en los mercados
está comprometiendo la rentabilidad acumulada por la mayoría
de los fondos. Sin embargo, el escaso rendimiento de otros productos de ahorro alternativos, como los depósitos bancarios, y
las ventajas competitivas del sector de inversión colectiva –principalmente, el asesoramiento de calidad y la especialización–
hacen que los partícipes mantengan su confianza en la gestión
profesional para optimizar sus inversiones. Este ejercicio, las firmas deben adaptarse también a la aplicación de la directiva europea de mercados Mifid II, que exige más transparencia a las
gestoras y aumenta la protección de los inversores. Aunque el
texto definitivo de la Ley del Mercado de Valores aún no se conoce, el sector se está anticipando a los cambios legales de acuerdo a la normativa comunitaria. Una norma que debería incluir la
recuperación de los incentivos fiscales a la inversión en fondos.
En un país con una tasa de ahorro tan baja –de apenas el 6,1%,
según el INE, muy cerca del mínimo histórico registrado en el
año 2008 (5,8%) y casi la mitad que la media de los países de la
zona euro, del 12,1%– se impone una reflexión sobre la pertinencia de fomentar determinados productos de ahorro que pueden
ser un complemento adecuado para unas pensiones públicas
que necesariamente van a ajustarse a la baja a largo plazo.
L
El éxito de Telefónica en la subasta
de frecuencias de Reino Unido, aunque supone un importante desembolso, despeja el camino corporativo
de la operadora española. A pesar de
haber comprometido 600 millones
de euros hasta el momento, una cantidad que aún puede elevarse marginalmente al entrar en la segunda fase de la licitación, en la que se escogen específicamente los bloques
preferidos, la sensación en la operadora es de satisfacción, porque se ha
logrado más espectro y a mejor precio de lo que se esperaba. Encarrilada la subasta, se elimina la principal
incertidumbre sectorial que impedía
en la práctica abordar la salida a Bolsa de la filial británica, un elemento
imprescindible del plan de la operadora para seguir bajando la deuda
del grupo, que a pesar de los esfuerzos de los últimos años, aún se sitúa
por encima de los 44.200 millones
de euros, ó 2,7 veces su ebitda.
Lo que pasa es que la subasta era
condición necesaria pero no suficiente para acometer la salida a Bolsa, que está pendiente de la mejora
del clima económico y del apetito inversor en Reino Unido, por lo que no
necesariamente este éxito significa
una OPV inminente. En cualquier
caso, lo que está claro es que la combinación de las colocaciones de Reino Unido y de Argentina pueden
ayudar a Telefónica a reducir adicionalmente su deuda al menos otro
10%. La reducción de deuda, aunque
sea a ritmo moderado –con la generación de caja y la ayuda puntual de
estas dos desinversiones–, es imprescindible para poder dotar a la
operadora de cierta flexibilidad financiera para hacer frente a sus dos
incertidumbres principales: su posición de debilidad a medio plazo en
los mercados de Reino Unido y Alemania, que suponen el 27% de su negocio. En ambos, Telefónica está sólo presente en el negocio móvil
mientras que todo el mercado europeo se encamina –aunque a un ritmo
más lento que en España– hacia un
sector convergente en el que tener
presencia también en el negocio fijo
acabará siendo vital.
Blackstone acelera
en España
El fondo Blackstone ha adquirido al
inversor George Soros el 16,6% de la
Socimi Hispania y ha anunciado el
lanzamiento de una opa hasta el
100% que valora la totalidad del capital de la compañía en 1.900 millones. Establecida en 2014 y gestionada por Azora, Hispania es la tercera
mayor Socimi española por capitalización y líder del segmento hotelero
en España, con 46 hoteles en propiedad. Es también uno de los principales inversores especializados en ho-
Fiat Chrysler segrega
su filial Magneti Marelli
El grupo automovilístico Fiat
Chrysler (FCA) anunció ayer la segregación de Magneti Marelli, una
de las tres filiales de componentes
que forman parte de su estructura
industrial integrada. La desinversión, previsiblemente, se realizará
mediante el pago de un dividendo
por el que los actuales accionistas
de FCA pasarán a ser propietarios
de la hoy filial, que podría tener
una valoración en Bolsa de entre
3.600 millones y 5.000 millones de
euros. Magneti Marelli cumple
100 años en 2019, emplea a 43.000
personas en 19 países, y es parte de
la división de componentes de
FCA, que en 2017 tuvo ingresos de
10.100 millones de euros frente a
los 110.900 millones totales del
grupo, con un beneficio operativo
de 536 millones, el 7,6% del total
de FCA. El grupo, que aumentó su
beneficio un 50% en 2017, atraviesa una fase muy positiva, y en 2018
anticipa ingresos de 125.000 millones (+13%), beneficio operativo
de 8.700 millones (+23%, con un
margen del 7%) y beneficio neto
de 5.000 millones (+32%), estimando para finales de 2018 una
EN BOLSA
Cotización de Fiat Chrysler, en euros.
18,46
20
18
16
14
12
5OCT 2017
Fuente: Bloomberg
5 ABR 2018
Expansión
posición neta de tesorería industrial de 4.000 millones, que compara con la deuda neta de 2.390
millones a cierre de 2017. Como
consecuencia de esta mejora fundamental, la acción se ha revalorizado un 93% en los últimos doce
meses, y en la actualidad FCA capitaliza 28.290 millones, con un
PER 2018 de 5,6 veces. En 2017, el
grupo vendió 4,74 millones de
vehículos, un 0,4% más que el año
anterior.
teles de Europa, junto con Foncière
y Pandox. El precio propuesto supone un descuento del 5,7% sobre la
cotización del día previo pero una
prima del 9,5% sobre el valor neto de
los activos (NAV). La valoración es
muy razonable en un momento muy
favorable del ciclo y pone de manifiesto la eficaz gestión de generación
de valor realizada por la gestora
Azora estos años: la compañía salió a
cotizar a 10 euros y la OPA de
Blackstone será a 17,45 euros, con
una revalorización del 75%. La compañía tenía planificada su liquidación en 2020, por lo que la compra
por Blackstone adelanta esa eventualidad. Sin considerar Hispania,
Blackstone tiene una cartera inmobiliaria en España valorada en
15.000 millones con una tipología
muy variada, lo que le convierte en el
mayor actor inmobiliario excluidos
bancos, por encima de las dos principales inmobiliarias, Merlin y Colonial. Por otro lado, Azora, que tiene
bajo gestión activos inmobiliarios
por valor de 4.500 millones, tiene
previsto salir a Bolsa en breve.
El Corte Inglés dará
la batalla online
El grupo presidido por Dimas Gimeno ha puesto en el centro de sus prioridades el desarrollo de una estrategia que le permita competir con los
gigantes de la venta por Internet. Su
objetivo es aprovechar sus fortalezas
y tejer alianzas para contrarrestar las
ventajas competitivas con las que
cuentan Amazon o Alibaba. Dos de
las grandes batallas hacen referencia
al surtido y los tiempos de entrega.
El grupo de distribución ya ofrece la
opción de recibir 200.000 referencias en casa en menos de dos horas
en 54 ciudades, pero su objetivo es
aprovechar su red de 92 grandes almacenes para elevar esta cifra en el
medio plazo hasta el millón de referencias, es decir, todas las que vende
en sus tiendas. La fórmula será utilizar sus grandes almacenes, ubicados
en el centro de las ciudades, como
plataformas logísticas desde las que
se enviarán los productos, con el
ahorro de tiempo que eso supone
respecto a repartir desde almacenes
a las afueras de las urbes. Además, El
Corte Inglés quiere promocionar
una gran plataforma online que
aúne a grandes retailers europeos y
con la colaboración de firmas tecnológicas no competidoras, como Google. Este proyecto daría una mayor
escala y un carácter transnacional,
otra de las ventajas de Amazon, a
grandes grupos nacionales como El
Corte Inglés. Por último, Dimas Gimeno sigue pidiendo a las autoridades que tomen medidas para garantizar la competencia en igualdad de
condiciones en ámbitos como los
horarios comerciales o la fiscalidad.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión
3
EMPRESAS
Telefónica despeja la OPV de O2 al
ganar la subasta británica de móvil
El Gobierno
facilita la
venta de
Hispasat por
Abertis
MÁS FRECUENCIAS/ Se hace con el mayor paquete de espectro en liza y mejora su posición competitiva
a cambio de 600 millones. Al despejar esta incertidumbre, se abre la puerta a la salida a Bolsa de la filial.
Objetivo conseguido. Telefónica se había planteado la subasta de espectro móvil en
Reino Unido con el objetivo
de obtener frecuencias suficientes para mejorar el servicio de 4G de su filial británica
Telefónica UK (que usa la
marca O2) y para preparar el
lanzamiento del 5G, la nueva
generación de Internet móvil.
Este movimiento, en el que la
operadora ha logrado más frecuencias de las esperadas y a
un precio menor, despeja ya
definitivamente el camino para la colocación en Bolsa de
una parte de la filial británica,
con el objetivo de usar esos
fondos para reducir su abultada deuda, que cerró 2017 en
44.230 millones de euros, 2,7
veces ebitda.
Telefónica es la ganadora
de la subasta, ya que es la que
más frecuencias se ha adjudicado, lo que le permite mejorar su situación competitiva
en el mercado británico ya
que, hasta ahora, era el operador que menos espectro tenía.
La multinacional española
se ha quedado con todos los
lotes que se adjudicaban en la
banda de 2,3 gigahercios
(GHz), útil para mejorar, de
forma inmediata, la capacidad
de las actuales redes 4G, mientras que en la de 3,4 GHz, una
de las primeras bandas que estarán disponibles para desarrollar el 5G, cuya comercialización se prevé a partir de
2020, también han conseguido lotes EE (propiedad de
BT), Hutchison y Vodafone.
O2 ha pagado 205,9 millones de libras (unos 236 millones de euros) por los 40 MHz
logrados en la banda de 2,3
GHz y 317,7 millones de libras
LICITACIÓN
Telefónica ha logrado
el 100% (40 Mhz) del
espectro para 4G que
había en liza en la
subasta y el 27%
(40 MHz) del que se
usará para 5G, sólo
por debajo de
Vodafone (50 Mhz)
e igualado con
BT-EE y el doble que
Hutchison.
La OPV de la firma
británica no es la
única. También se
estudia sacar a Bolsa
la filial argentina
(unos 364,2 millones de euros) por los 40 MHz conseguidos en la banda de 3,4 GHz,
por lo que en total ha destinado a este fin 523,61 millones de
libras, unos 600 millones de
euros.
En la subasta, la Hacienda
británica ha recaudado 1.355,7
millones de libras (unos 1.555
millones de euros al cambio
actual), de los que el 38,6% ha
sido aportado por Telefónica.
Así, EE Limited (propiedad
del grupo BT) ha conseguido
40 MHz en la banda de 3,4
GHz (como O2) por 302,6 millones de libras (unos 347 millones de euros); Hutchison
3G se ha adjudicado 20 MHz
en la banda de 3,4 GHz por
151,3 millones de libras (unos
173,4 millones de euros) y Vodafone se ha hecho con 50
MHz en la de 3,4 GHz por
378,2 millones de libras (unos
433,6 millones de euros).
JMCadenas
Ignacio del Castillo. Madrid
José María Álvarez-Pallete, presidente ejecutivo del grupo Telefónica.
Este movimiento no supone el final del proceso de licitación en Reino Unido, puesto
que en esta fase inicial lo que
se ha logrado es el reparto global del espectro conseguido
por cada operador. Pero ahora
falta el paso final en el que las
operadoras volverán a pujar
para obtener unas bandas específicas. Sin embargo, el impacto económico de este segundo proceso será mucho
menor, y puede cifrarse, según
la experiencia reciente, por
debajo del 10% de la cantidad
ya consignada.
Subasta clave para la OPV
Esta subasta era fundamental
para el futuro de la filial británica de Telefónica porque estas frecuencias son las que se
van a usar de forma inmediata
para reforzar el servicio del
4G, usando la banda de 2,3
GHz, y para el 5G, el futuro es-
La salida a Bolsa
no es automática ya
que habrá que
esperar a que mejore
el clima inversor
tándar de Internet móvil, utilizando los bloques de la banda
3,4 Ghz.
Debido a ese carácter estratégico, la resolución de la subasta resultaba clave para determinar el éxito o el fracaso
de la futura colocación en Bolsa de la filial británica del grupo, puesto que la incertidumbre que proyectaba hacía que
no tuviera sentido intentar la
OPV antes.
Por eso, el retraso que ha
acumulado todo el proceso,
que tendría que haberse resuelto en otoño de 2017, ha
perjudicado a Telefónica, que
contaba con disponer antes de
los recursos procedentes de la
OPV. La española prevé sacar
una participación amplia pero
minoritaria, para seguir manteniendo el control y obtener
alrededor de 3.000 millones
de euros.
Pero esta OPV no es la única
que prepara Telefónica para
bajar deuda. El pasado lunes
se conoció que también se está
preparando la OPV de la filial
argentina, de mucho menor
tamaño, pero que podría valorarse entre 4.500 millones y
5.000 millones de euros, por
lo que una colocación de un
25% podría reportar unos
1.250 millones.
Con todo, la resolución de la
subasta no implica que se inicie automáticamente el proceso de OPV puesto que habrá
que esperar a que el mercado
británico sea más receptivo.
La Llave / Página 2
I. del Castillo. Madrid
El Gobierno eliminará previsiblemente hoy uno de los
obstáculos a la venta de Hispasat por parte de Abertis. El
Ejecutivo prevé aprobar en la
reunión del Consejo de Ministros de este viernes la compra por parte de Abertis de la
participación del 33,69% de
Hispasat actualmente en manos de Eutelsat, que la compañía presidida por Salvador
Alemany acordó comprar en
mayo de 2017, con lo que la
concesionaria pasaría a controlar un 90,7% de su filial de
satélites.
Esta operación, bloqueada
desde hace cerca de un año,
despejaría a su vez la venta
por parte de Abertis de Hispasat a REE o a otro inversor.
El pasado mes de marzo, la
asamblea de Abertis aprobó
autorizar al consejo para vender su participación en Hispasat a REE, que valora a la
compañía satelital en 1.149
millones.
Existen dudas sobre si ACS
y Atlantia, que van a hacerse
con el control de Abertis,
mantienen el preacuerdo de
este grupo con la eléctrica para el traspaso de Hispasat.
ACS y Atlantia ya han
anunciado sus intenciones
respecto a otros activos de
Abertis, como Cellnex, pero
mantienen la incógnita sobre
Hispasat. Aunque su pretensión es vender esta filial de
Abertis, la duda es si respetarán la venta a REE.
En el folleto de la opa de
Hochtief, la filial de ACS a través de la que se va a materializar la compra de Abertis, se fija para Hispasat un valor total
superior al que se desprende
del acuerdo adoptado en la
junta en relación a REE. En
concreto, valora el 100% de
Hispasat en 1.254 millones.
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4
Expansión Viernes 6 abril 2018
EMPRESAS
Blackstone blinda su opa a Hispania
con la compra a Soros de su 16,6%
El fondo estadounidense lanza una oferta en metálico por el 100%
de la compañía, a 17,45 euros por acción, tras pactar con su hasta ahora primer accionista.
VALORA LA SOCIMI EN 1.900 MILLONES/
El fondo estadounidense
Blackstone confirmó ayer su
interés por la Socimi Hispania al lanzar una oferta pública de adquisición (opa) sobre
el 100% de la compañía. La
propuesta del fondo, susceptible de variar si la Socimi da
una distribución extraordinaria de dividendos, es de 17,45
euros por acción, frente a los
18,5 con que cerró el valor antes de ser suspendido el miércoles por la CNMV, tras conocerse el interés del fondo por
la compañía.
La oferta, voluntaria y en
efectivo, de Blackstone supone valorar la compañía en
1.905 millones de euros, ligeramente por encima del precio de cotización de ayer, pero
un 14% superior al valor medio de los títulos en los últimos
tres meses (16,30 euros). Ayer,
las acciones de Hispania cayeron más de un 6%, situándose
la acción en 17,34 euros y la capitalización en 1.893 millones.
Blackstone ha lanzado la
oferta sobre la totalidad de la
compañía después de hacerse
con una participación del
16,56% en la Socimi. Este capital estaba en manos de dos sociedades del inversor estadounidense George Soros, que entró en Hispania en la salida a
Bolsa de la compañía, en marzo de 2014, con una aportación de 92 millones (18,4% del
capital). Cuatro años después,
Soros ha vendido el 16,56%
que tenían sus sociedades QP
Capital Holding y QPB por
315,37 millones de euros.
El fondo ha condicionado
su oferta al lograr el 50% del
apoyo del capital, algo que será más fácil después de haber
acordado con el hasta ahora
máximo accionista, el inversor George Soros, la compra
de su participación en Hispania. Según fuentes financieras,
Blackstone ya estaría negociando con otros destacados
inversores de la Socimi la
compra de nuevas participaciones antes de materializarse
la opa.
Según figura en los registros de la CNMV, entre los
Antes de Hispania,
Blackstone poseía ya
18.000 millones en
activos inmobiliarios
en España
El fondo negocia
con otros inversores
ampliar su
participación
antes de la opa
principales accionistas de
Hispania destacan Canepa
Management, con un 5,993%
del capital; Fidelity, con un
4,8%; BlackRock, que posee el
3,285% y Axa Investment,
con un 3,034%.
Nuevos inversores
Los accionistas de Hispania
aprobaron en abril de 2017 liquidar la compañía en 2020,
siguiendo los planes iniciales
que fijaban en seis años el plan
de vida de este vehículo (reconvertido en Socimi). La decisión de los dueños de Hispania llevó a los responsables de
Azora, impulsores y gestores
de la sociedad, a buscar opciones en el mercado, entre ellas
la venta.
En estas negociaciones, son
varios los inversores, principalmente internacionales, que
han analizado la compañía, sin
embargo; sólo Blackstone ha
presentado una oferta en fir-
Bloomberg News
Rocío Ruiz/
Miguel Á. Patiño. Madrid
George Soros tenía el 16,6% de Hispania.
me que ya ha obtenido el beneplácito de al menos su máximo accionista.
La cartera inmobiliaria de
Hispania está valorada en
2.474 millones de euros. De
ella, destaca la parte hotelera,
con 46 activos y valorada en
más de 1.638 millones, seguida
del portfolio de oficinas, formado por una veintena de inmue-
Claudio Boada, responsable de Blackstone en España.
bles, tasados en 603 millones.
De hecho, la oferta de
Blackstone se ha producido
mientras Hispania negocia de
forma paralela la venta de su
cartera de oficinas al fondo
Tristan Capital. Según fuentes
del mercado, los planes de
Blackstone no modificarán la
venta de la cartera, ya que el
interés del fondo por la com-
pañía se centra en su
portfolio hotelero.
A falta de conocerse el folleto con los detalles de la oferta,
que podrán desvelarse de forma inmediata, según fuentes
cercanas al mercado, todo parece indicar que Blackstone
no mantendrá la estructura
societaria de Hispania, sino
que integrará todos hoteles de
PLUSVALÍAS
La venta del 16,56%
que poseía Soros en
Hispania le ha generado unas plusvalías
del 74%, al entrar a
10 euros por acción
en marzo de 2014 y
vender ayer a 17,45.
la Socimi en su cartera española.
El fondo posee en España
alrededor de 18.000 millones
de euros en activos inmobiliarios, entre los que destaca el
51% de la sociedad propietaria
de la cartera inmobiliaria de
Popular, la cartera de hipotecas de Cataluña Caixa y la gestora de hoteles HI Partners,
adquirida al Sabadell el pasado verano por 630,7 millones,
propietaria de 14 establecimientos.
La intención de Blackstone
de quedarse exclusivamente
con los activos dejaría en el aire los planes actuales de Hispania, que contemplaban la
gestión activa de su cartera
hotelera, continuar con la venta de sus viviendas en alquiler
y refinanciar su deuda con la
emisión de deuda para captar
hasta 500 millones.
En 2017, la Socimi logró
unos ingresos de 156 millones
de euros, un 9,5% más que el
año anterior, mientras que el
beneficio del grupo alcanzó
222,8 millones de euros. Su
deuda financiera se sitúa en
652 millones.
La Llave / Página 2
Operación en la cresta de la ola hotelera
ANÁLISIS
por Rebeca Arroyo
Blackstone ha dado un golpe de mano para convertirse con una sola
operación en el mayor propietario
de hoteles por número de habitaciones en España y subirse así al boom
turístico, al tiempo que reitera su interés por el país. Los hoteles han pasado en los últimos años de ser un
activo secundario para el inversor
inmobiliario a convertirse en la estrella indiscutible de este sector, aupados por el interés del capital y por
la imparable carrera de la industria
turística española, que sumó el pasado año su quinto récord consecutivo
en llegada de turistas internacionales y ocupa ya el segundo puesto del
podio mundial, por detrás de Francia. Hispania detectó a tiempo el recorrido de estos activos y centró su
estrategia en constituir la mayor cartera hotelera en el país. Así, la Socimi, que cumplió el pasado mes de
marzo cuatro años de vida, cuenta
con más de 13.100 habitaciones en
46 hoteles, sumando los activos adquiridos a la cadena Alua, por la que
también pujó en su momento Blackstone. El fondo americano, que desembarcó en el negocio hotelero español hace un año con compra de HI
Partners a Sabadell por 630 millones
de euros, cartera a la que se suman
los activos hoteleros heredados de
Banco Popular, ha lanzado un órdago a los accionistas de Hispania que,
en caso de prosperar, le convertiría
en líder indiscutible de este segmento. Hispania nació con un modelo
inspirado en los fondos privados y de
capital riesgo tradicionales y, en esa
línea, su gestora Azora comunicó en
febrero del pasado año su intención
de vender todos sus activos y liquidar la compañía antes de marzo de
2020, fecha en la que se cumplen seis
años de su salida a Bolsa. La oferta de
Blackstone proporcionaría a los accionistas la oportunidad de bajarse
del tren antes de la última parada si
aceptan la propuesta, que supone
una prima sobre el NAV (Valor Neto
de Activos) de casi el 10% pero un
descuento del 5,6% respecto al último precio marcado antes de anunciar al mercado su intención de opar
Hispania. De momento, el magnate
de origen húngaro George Soros,
hasta ahora mayor accionista de la
Socimi, ya ha vendido su participación del 16,6% al fondo, dando un
claro mensaje al mercado. Las acciones de Hispania se han desplomado
un 6,3%, con una capitalización de
1.893 millones de euros, tras el anuncio. La oferta de Blackstone abre la
Blackstone ofrece a los
accionistas una salida
antes de la liquidación,
que se producirá en 2020
Los gestores de Hispania
aceleran la búsqueda de
un caballero blanco capaz
de subir la oferta
puja por la Socimi que, ante la opa
hostil, busca un caballero blanco que
suba la apuesta. Entre los potenciales candidatos figuran nombres como Starwood, Marriott, Foncière
des Régions o, incluso, Brookfield,
que en su momento pujó por HI
Partners. Parece poco probable que
los grandes grupos hoteleros españoles, que están deshaciéndose del
ladrillo o afinando el tiro a la hora de
comprar activos, entren en una guerra de opas. Pese a la reciente entrada del fondo de capital riesgo en el
segmento hotelero español, Blackstone no es ningún novato en la materia. Este gigante inmobiliario, que
en España suma cerca de 18.000 millones en activos, adquirió la cadena
Hilton en 2007 por 26.000 millones
de dólares, deuda incluida, en una
de las mayores compras apalancadas antes de la gran crisis financiera,
y la sacó del parqué. Seis años después, Hilton protagonizó la mayor
salida a Bolsa de una hotelera.
Blackstone podría repetir ahora esta
operación en España.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
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Expansión Viernes 6 abril 2018
EMPRESAS
Rosa García: “El pacto en Gamesa
obliga a una presidencia española”
Los fondos de
Globalvia
comprometen
1.000 millones
para compras
ENFRENTAMIENTO/ La presidenta de Siemens Gamesa asegura que “mi objetivo es seguir dirigiendo el
consejo con la misma profesionalidad que hasta ahora”, ante la exigencia de Iberdrola de relevarla.
Rosa García, máxima responsable de Siemens España y
presidenta no ejecutiva de Siemens Gamesa, respondió ayer
al órdago lanzado por
Iberdrola, socio del grupo alemán en Gamesa, que ha pedido a Siemens su relevo, entre
otros cambios. “Mi objetivo es
seguir dirigiendo el consejo de
administración de Siemens
Gamesa con la misma profesionalidad con que lo he venido haciendo hasta ahora”,
afirmó la presidenta.
Tras su intervención en la
jornada España país para invertir, organizada por EXPANSIÓN, García señaló a este periódico que las condiciones sobre su nombramiento
aparecen recogidas en el pacto
parasocial de accionistas suscrito entre los socios en junio
de 2016 y publicado por la
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
“Iberdrola siempre dice que
quiere que se cumpla al
100%”, afirmó, en alusión a
este acuerdo.
Sobre el cargo de presidente, el pacto “dice que es un dominical de Siemens, que tiene
que hablar castellano y fuertes
raíces en España”, añadió la
presidenta de Siemens Gamesa. Con sus palabras aludió a lo
contemplado en el punto 8.4
Siemens se
comprometió a
“consultar” con
Iberdrola el cargo
de presidente
INDEPENDIENTE
Iberdrola reclama
que la presidencia de
Siemens Gamesa sea
independiente y que
el CEO sea fichado
por un cazatalentos.
La eléctrica también
ha criticado el bonus
de la cúpula y ha
trasladado el conflicto a la CNMV para
que lo analice.
del acuerdo, en el que se define la figura del presidente.
Además de indicar que el
cargo debe recaer sobre un
consejero de Siemens, el
acuerdo obliga a la compañía
alemana a “consultarlo” con
Iberdrola con el objeto de “utilizar la opinión y experiencia”
del grupo español, dado su
“profundo conocimiento” del
“mercado y del entorno empresarial” del país.
Hay un inciso que apela directamente a la obligatoriedad
de que el elegido hable español y “conozca la cultura y sociedad” local. También se dice
que Iberdrola “apoyará el
nombramiento sin restricciones”, pero con una precisión
que puede resultar determi-
Los analistas creen
que el conflicto
puede tener efectos
“más allá de los
accionariales”
negativa del fabricante de aerogeneradores. También ve
incompatible que García ocupe al mismo tiempo el cargo
de presidenta de Siemens Gamesa y de Siemens España.
La tensa relación entre ambas compañías es para los analistas de Banco Sabadell una
“noticia de sesgo negativo para Siemens Gamesa”, que podría tener “consecuencias más
allá de las puramente accionariales, ya que Iberdrola es un
cliente importante”, según
apuntaron. Los analistas de
Sabadell recuerdan que Siemens Gamesa perdió recientemente parte del contrato de
mantenimiento de los aerogeneradores de Iberdrola en España y Portugal, en favor de su
competidora directa, Vestas.
Pablo Moreno
I. Bolea / I. de las Heras. Madrid
Rosa García, presidenta de Siemens España y presidenta no ejecutiva de Siemens Gamesa.
nante: este último aspecto no
se aplica a partir del cuarto
año desde la firma del pacto,
es decir, junio de 2020.
García respondió de esta
forma a la exigencia de
Iberdrola trasladada por el
presidente de la eléctrica, Ignacio Sánchez Galán, el miércoles al presidente mundial de
Siemens, Joe Kaeser. Galán,
tal y como adelantó este periódico, pidió al directivo alemán
el cese de la cúpula de Siemens Gamesa.
Iberdrola, que tiene un 8%
de la empresa, considera que
el consejero delegado de Siemens Gamesa, Markus Tacke,
es responsable de la evolución
Págs. 32-33/ España, país para invertir
C.M. Madrid
Los fondos de pensiones OPTrust (Canadá), PGGM (Holanda) y USS (Reino Unido)
que controlan Globalvia se
han comprometido en el último consejo de administración de la concesionaria española a aportar otros 1.000 millones de euros para abordar
nuevas inversiones. La empresa que preside Juan Béjar
tiene en el punto de mira varios proyectos en España,
Chile, Estados Unidos y Australia que podría incrementar
en breve su actual cartera de
activos.
Entre los proyectos que la
compañía está analizado figuran las autopistas de peaje
radiales españolas, Itínere y
la concesionaria American
Roads, entre otros.
Fuentes de la empresa indican que la filosofía es que Globalvia opere sin deuda corporativa y que el apalancamiento se realice contra los proyectos gestionados. Para que la
matriz permanezca con deuda cero, los fondos accionistas
se comprometen a realizar
aportaciones de capital a medida que se asuma una nueva
concesión. “Nos sentimos orgullosos de nuestra flexibilidad que nos permite crecer y
crear valor para los accionistas y las comunidades en las
que estamos presentes”, asegura el consejero delegado de
Globalvia, Javier Pérez.
C.Morán. Madrid
Ferrovial seguirá un año más
con el pie en el freno en Reino
Unido debido a las incertidumbres que detecta en el país desde que inició el camino
del Brexit. “Llevamos así dos
años y la hoja de ruta sigue sin
estar clara”, aseguró ayer Rafael del Pino, presidente de
Ferrovial, durante la junta general de accionistas del grupo.
El mercado británico era,
hasta hace dos años, una de
las mayores fuentes de ingresos y de cartera de la compañía que, desde el resultado del
referéndum, ha lastrado crecimiento y tamaño a la empresa. El principal impacto en
Ferrovial ha sido el desfavorable tipo de cambio frente al
euro y la valoración de sus in-
versiones. La compañía desempeña en el país una fuerte
actividad constructora y de
servicios a través de Agroman
y de Amey.
El Brexit se ha traducido en
un descenso de la aportación
de este mercado, que en 2017
supuso el 32% de las ventas,
frente a la tasa del 38% de sólo
un año antes. Esta reducción
se nota especialmente en el
negocio de Servicios, donde el
mercado británico, que supone en 35%, “dejará de ser
principal mercado”, en favor
de Australia, donde la compra
de Broadspectrum hace dos
años ha elevado al 31% la contribución de este país a esta
división, frente a la tasa de
24% de un año antes.
Aunque no están previstas
nuevas inversiones en el país,
Ferrovial sigue atenta a las
oportunidades que de crecimiento orgánico. La compañía acaba de comprar varios
contratos de la quebrada Carillion en ferrocarriles y sigue
atenta a la licitación del tren
de alta velocidad entre Londres y Birmingahm. El grupo
español puja por la construcción de dos estaciones en
Londres en un consorcio que
se enfrente a la española ACS.
En juego, pedidos por 3.000
millones de euros.
La junta de la
empresa aprobó el
dividendo flexible
equivalente a 0,740
euros por acción
Frente a la atonía británica,
Ferrovial espera un fuerte
despegue en EEUU. “Se trata
de un mercado con buenas
perspectivas”, indicó ayer el
consejero delegado de Ferrovial, Íñigo Meirás.
Dividendo flexible
En construcción, la multinacional española va a comenzar las obras de la nueva terminal del aeropuerto de Denver por 541 millones y dos autopistas en Texas y Virginia
por casi 3.000 millones en
conjunto. Además, el grupo
comenzará en 2019 a cobrar
dividendos de las autopistas
en Texas NTE y LBJ. Ferrovial también quiere desarrollar el negocio de servicios y
de Oil&Gas en EEUU.
J.L.Pindado
Ferrovial echa el freno en Reino Unido
y centra su crecimiento en 2018 en EEUU
El CEO de Ferrovial, Íñigo Meirás, junto al presidente Rafael del Pino.
Por otro lado, Íñigo Meirás,
indicó ayer que la compañía
analizará la posibilidad de
participar en la relicitación de
las autopistas de peaje en
quiebra cuando conozca en
detalle las condiciones del
concurso. Según el alto cargo
de Ferrovial, no hay una decisión tomada, pero se analizará
si representan una posibili-
dad de negocio. Ferrovial
contaba con participaciones
mayoritarias en dos de las autopistas quebradas, la R-4 y la
AP-36, cuya gestión ya ha revertido al Estado.
La junta de Ferrovial aprobó ayer, entre otros acuerdos,
la retribución flexible al accionista, equivalente a 0,740
euros por acción.
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Expansión Viernes 6 abril 2018
EMPRESAS
Eulen, Prosegur y Securitas
dan la espalda a Aena
EN EL MEGACONTRATO DE SEGURIDAD/ Los grandes grupos del sector creen que con
Iñaki de las Heras. Madrid
Las grandes compañías de seguridad han protagonizado
una espantada en el macrocontrato de Aena para la vigilancia de la red nacional de
aeropuertos, valorado en 359
millones. “No salen los números”, afirman desde el sector.
Los tres grandes del sector,
que son Prosegur, Eulen y Securitas, no han pujado por lotes o lo han hecho de forma
residual. Queda así muy cuestionado un contrato que iba a
servir para devolver la normalidad a los aeródromos,
tras la huelga de vigilantes de
Eulen el pasado verano en El
Prat y el acuerdo para mejorar las condiciones laborales.
Eulen, que se ha encargado
hasta ahora de la seguridad en
21 aeródromos, solo ha presentado ofertas por uno de los
16 lotes en liza, el de los equipajes de Madrid-Barajas, valorado en 38 millones en dos
años, según la lista desglosada
de oferentes, a la que ha tenido acceso EXPANSIÓN. Solo
en el mayor aeródromo de España hay en juego cuatro lotes
por 106 millones.
Prosegur, responsable en la
actualidad de vigilar 17 aeródromos, ha ofertado por apenas 13 millones para operar en
las instalaciones de AlicanteElche y Almería. Securitas ni
siquiera ha concurrido al megacontrato. Esta empresa no
desempeña ahora funciones
en los aeropuertos de Aena,
pese a disponer de una división con presencia en 53 aeródromos de todo el mundo y de
haberlo hecho en el pasado.
A precio
Fuentes del sector aseguran
que el desplante se debe a una
razón: “el contrato van cien
por cien a precio”. Esta aseveración equivale a acusar a Aena de escaso compromiso con
el acuerdo entre el Gobierno,
las empresas y los sindicatos
del pasado 21 de noviembre.
En su punto 2.1 se decía que
los criterios de calidad deberán representar al menos el
51% de la puntuación asignable.
No será así porque, con el
presupuesto de la licitación,
resulta imposible “cubrir los
incrementos de costes pactados”, dicen las fuentes. Entre
ellos figuran los pluses para
los trabajadores, la apertura
de nuevos filtros de seguridad
Eulen ha pasado
de vigilar 21
aeropuertos a
presentar ofertas
por un solo lote
Vigilantes de seguridad en el aeropuerto de Madrid-Barajas.
Con el presupuesto
licitado, “no se
cubren los
incrementos de
costes pactados”
para responder al aumento
del tráfico aéreo y el cumplimiento del convenio colectivo
hasta 2020, con subidas salariales del 2% al año.
Prosegur, Securitas y Eulen
son, por este orden, los tres
grandes del sector. La primera se había encargado desde
julio de 2015 de la seguridad
de Barajas, mientras que Eulen lo venía haciendo desde
2016 en El Prat. Tampoco estarán en los otros grandes aeródromos, que son los de Palma de Mallorca, Málaga y los
de Canarias.
Ilunion y Trablisa se disputarán los filtros tanto de Barajas, de 58 millones, como de El
Prat, de 41 millones, al que
también aspira Abydos. Son
los lotes más valiosos. Las
fuentes ven llamativo que una
empresa como Trablisa aspire a licitaciones superiores a
lo que factura su división de
vigilancia en un año. Abydos
apenas ingresa un millón de
euros al año por este negocio.
Ilunion y Ombuds
Ilunion y Ombuds han sido
los principales oferentes de
los contratos, a los que aspiran en total trece empresas.
La primera, perteneciente a
La Once, pugna por once lotes
por más de 250 millones, entre ellos los de los grandes aeropuertos, incluidos Palma.
Ombuds, controlada en un
75% por Hackett Inversiones,
ha ofertado por otros once lotes, incluidos los equipajes en
los grandes aeródromos y algunos contratos en los que es
el único interesado, como el
de Tenerife/La Palma.
ICTS, que actualmente vigila siete aeropuertos, se ha
centrado tanto en los equipajes de las grandes instalaciones como en lotes pequeños
como los de Jerez/Sevilla,
Málaga/Granada/Jaén o Girona/Reus/Valencia/Zaragoza. Segurisa, una de las empresas con contratos de vigilancia
en vigor, tan solo ha ofertado
por tres de los lotes más pequeños. La tónica es que por
cada lote se hayan presentado
unas tres empresas. Únicamente el fast track de Madrid,
de apenas 6 millones de euros,
ha atraído a seis interesados.
Aena había cambiado los
pliegos del contrato después
de que el sindicato USO paralizase el procedimiento para
incorporar las mejoras pactadas en la mesa de negociación.
El nuevo escenario no es
mucho más alentador, como
atestiguan los propios sindicatos. El responsable de seguridad de UGT, Sergio Picallo,
expresó a EXPANSIÓN su
“preocupación por la renuncia de empresas líderes a este
contrato”. “Es relevante que
se ponga la lupa sobre el contrato, en el que tiene que garantizarse el cumplimiento
de las obligaciones” con los
trabajadores, afirmó.
El presidente de la patronal
de la construcción Seopan,
Julián Núñez, dijo el miércoles que muchas empresas están abandonando a Aena como cliente por las condiciones de sus contratos.
El gestor renuncia a comprar el 49% de Luton
El consejo de
administración de Aena
acordó ayer no ejercer su
derecho de compra sobre el
49% de London Luton
Airport Holding, que opera
el aeropuerto de Luton. El
gestor español, a través de
su filial Aena Internacional,
tiene el 51% en la sociedad.
Su socio en Luton es Aerofi,
propiedad del fondo Ardian.
Aena, que tiene planes de
crecimiento internacional
en su nueva etapa con
Jaime García-Legaz al
frente, ha renunciado a la
compra “al no considerar
aceptables las condiciones
económicas ofrecidas”. La
decisión no afecta a su
posición de control del
aeródromo. Al iniciar la
venta de su participación,
Ardian se acercó al primer
lugar al gestor español,
como establece el acuerdo
entre los socios. Fuentes de
la firma de inversión señalan
que, tras el rechazo de Aena,
“continuará adelante con el
proceso” de venta del 49%.
No ha trascendido el precio
de la operación, pero puede
rondar los 325 millones de
euros. Los gestores de
Luton han logrado elevar el
valor del activo tras
comprometer inversiones
por cerca de 100 millones a
cambio de ampliar la
concesión hasta 2030.
P.Dávila
las condiciones propuestas no es posible aplicar las mejoras salariales pactadas.
Estación de servicio automática de Ballenoil.
Las gasolineras
desatendidas se unen
frente al “oligopolio”
I.H. Madrid
Los principales operadores
nacionales de estaciones de
servicio desatendidas han hecho frente común contra las
restricciones regulatorias y la
falta de competencia propiciada por el “oligopolio” del
sector, según su propia expresión. Para ello, han creado la
Asociación Nacional de Estaciones de Servicio Automáticas (Aesae), que suma 24 operadores con 350 gasolineras
representativas del 60% de
las instalaciones de este tipo
en España. Más de la mitad de
las estaciones de servicio son
de Ballenoil o Bonárea
Aesae se presentó ayer en
sociedad, pero en los tribunales ya se la conoce. Acaba de
recurrir ante el Tribunal Supremo el decreto 706/2017
por impedir el repostaje de
más de 75 litros durante más
de tres minutos en las gasolineras sin personal, lo que
equivale a prohibir su uso por
camiones y turismos grandes.
El presidente de la nueva
asociación, Manuel Jiménez
Perona, se quejó de que esta
norma “arbitraria” se haya
aprobado sin informe del
Consejo de Estado y sin aparecer reflejada en los borradores previos que el Ministerio puso en circulación. “Nos
obligan al menudeo. ¿Y eso
qué quiere decir? Miseria”,
afirmó.
Viento
Otro de los frentes tiene que
ver con las normativas que
obligan a cerrar las gasolineras automáticas cuando sopla
el viento. “Nos puede dejar
fuera de la costa o de las regiones donde haya más viento”,
dijo el presidente de la asociación.
La batalla se centra en la
normativa que prepara el País
Vasco en la que se impide el
funcionamiento de estas instalaciones cuando haya co-
Ballenoil, Bonárea
y otras empresas
llevan al Supremo
la prohibición
de repostar camiones
rrientes superiores a 18,9 kilómetros por hora. Con ella, se
garantiza que los extintores
automáticos puedan funcionar en condiciones óptimas
en caso de incendio.
Aesae ha intentado contratar dos empresas de ingeniería que estudien el efecto del
viento. Las dos se han negado
a realizar el trabajo y la asociación ha decidido denunciar
esta regulación en ciernes ante la Comisión Nacional de los
Mercados y la Competencia
(CNMC).
La asociación también asegura que la comunidad autónoma que le pone más trabas
es la de Madrid, en la que se
obliga a las gasolineras a ser
proactivas y disponer de empleados o sistemas especiales
para impedir que los clientes
fumen o usen el móvil mientras repostan.
Bajada de precios
Las empresas de gasolineras
desatendidas calculan que
pueden ahorrar de media 250
euros al año por vehículo. “La
competencia nace cuando
aparece un modelo de negocio que cuestiona al oligopolio”, afirmó su presidente.
Por el momento, en España
solo el 5% de las gasolineras
son de este tipo. En Dinamarca y Suecia superan el 60%,
pero en Alemania o Reino
Unido el porcentaje es inferior al de España. Cataluña es
la comunidad autónoma con
más instalaciones de este tipo.
La asociación nace además
para rebatir las críticas a su
negocio, al que se acusa de
destruir empleo u operar sin
medidas de seguridad.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión
9
EMPRESAS
El Corte Inglés utilizará sus centros
para impulsar la venta por Internet
PLAN/ El grupo aprovechará su red de tiendas como plataformas logísticas desde las que repartir los
Víctor M. Osorio. Madrid
“La vocación del grupo es mirar más allá de las fronteras de
España, pero la prioridad ahora es afrontar el reto digital. No
debemos distraernos de lo que
es importante”. El presidente
de El Corte Inglés, Dimas Gimeno, repitió ayer, durante su
participación en un encuentro
organizado por la Confederación Española de Directivos y
Ejecutivos (Cede), el mensaje
que lleva lanzando desde la pasada junta de accionistas de la
cadena, cuando señaló que “no
hay otro reto más sugestivo ni
urgente que integrar las tiendas físicas y el mundo online”.
No obstante, dio pistas como
no había hecho hasta ahora sobre cómo pretende el grupo
materializar este objetivo.
La estrategia consistirá en
aprovechar la capilaridad de la
red de centros de El Corte Inglés, con 92 grandes almace-
nes en España y dos en Portugal, como ventaja competitiva
para impulsar las ventas online. Si el negocio digital ha convertido las plataformas logísticas de los retailers en una especie de tiendas desde las que
despachar los pedidos hasta la
casa de los clientes, El Corte
Inglés quiere explotar el camino contrario: que sus tiendas
sean una especie de almacenes
desde las que repartir mercancias compradas por Internet a
domicilio.
El objetivo último es reducir al máximo el tiempo de entrega de los pedidos, algo clave
para competir con los gigantes
tecnológicos del sector, como
Amazon o Alibaba. El Corte
Inglés ya ofrece el reparto en
casa en menos de dos horas
(Click&express) en 54 ciudades españolas para unas
200.000 referencias. Si sus
grandes almacenes son capa-
Efe
pedidos online. El objetivo es ofrecer un millón de referencias en casa del cliente en menos de dos horas.
Dimas Gimeno, presidente
de El Corte Inglés, ayer.
ces de ofertar en este tiempo
todo su surtido, supondría tener la capacidad de poner un
millón de referencias en el hogar de sus clientes en dos horas. Y ése es el objetivo que
persigue a medio plazo El
Corte Inglés.
Además, Dimas Gimeno
volvió a proponer la creación
de un gran marketplace europeo. El plan en el que El Corte
Inglés está trabajando supondría unir fuerzas con otros
grandes retailers del continente y con empresas tecnológicas
–como Google– para plantar
cara a Amazon y contrarrestar
algunas de sus ventajas competitivas: escala, variedad del
surtido, transnacionalidad... La
idea, aún en una etapa inicial,
estaría siendo bien recibida
con otras empresas del sector.
“Podemos encontrar vías de
colaboración para crear una
plataforma capaz de competir
en igualdad de condiciones
con los grandes operadores
online”, señaló Gimeno, que
volvió a poner de relieve la necesidad de operar en “un marco normativo justo y con reglas
que permitan competir en
igualdad de condiciones”. Se
refiere así a que los operadores
online no están sujetos a restricciones horarias y, además,
tienen una fiscalidad “absolutamente ventajosa”.
Tiendas y negocio exterior
El crecimiento del negocio online no provocará el cierre de
tiendas, pero sí una reinvención de las mismas hacia un lugar donde se generan experiencias y ya no sólo compras.
“Serán un espacio donde vivir
nuevas sensaciones, lugares de
encuentro para las compras
con la gastronomía, la salud o
la belleza”, dijo.
Internacionalizar los grandes almacenes será más difícil,
porque “no viajan bien”, aunque es un objetivo que sigue en
el punto de mira. “Es sorprendente” el conocimiento que
hay en Latinoamérica de El
Corte Inglés, señaló Gimeno.
La Llave / Página 2
22 ABRIL 2018
SAN LORENZO DE EL ESCORIAL
MADRID CROSS COUNTRY MARATHON
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El beneficio
creció a doble
dígito en 2017
“El Corte Inglés va bien
y seguirá yendo bien.
Hemos cerrado el cuarto
año consecutivo con
incrementos en todas las
cifras de negocio”, señaló
ayer Gimeno, que anticipó
algunos de los resultados
que el grupo presentará en
agosto. Las ventas de El
Corte Inglés crecieron por
encima del consumo (que
lo hizo un 3,1%) en 2017,
su beneficio avanzó a
doble dígito (multiplicando
al menos por cuatro el
2,4% de alza en 2016) y el
ebitda del grupo también
aumentó. El directivo
señaló que, tras siete años
“muy duros”, “ahora
estamos recogiendo los
frutos del trabajo que se
hizo durante la crisis, que
nos obligó a ponernos al
día y saber competir con
los especialistas. En
España, competimos con
Inditex, MediaMarkt o
Decathlon, una pelea nada
fácil y, cuando hemos
cogido buena inercia, toca
competir con los digitales”.
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10 Expansión Viernes 6 abril 2018
A partir del sábado 7 de
LUNES
16 ABRIL
SÁBADO
7 ABRIL
LUNES
9 ABRIL
MARTES
10 ABRIL
MIÉRCOLES
11 ABRIL
JUEVES
12 ABRIL
VIERNES
13 ABRIL
SÁBADO
14 ABRIL
MARTES
17 ABRIL
MIÉRCOLES
18 ABRIL
JUEVES
19 ABRIL
VIERNES
20 ABRIL
SÁBADO
21 ABRIL
LUNES
23 ABRIL
MARTES
24 ABRIL
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Viernes 6 abril 2018 Expansión
abril con
IRPF 2017
GUÍA PRÁCTICA DE LOS
Para empresarios, profesionales
, autónomos y particulares
co
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1
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10 11
1
unas reducciones específicas
en la
base imponible. La tarifa tiene
un
tramo estatal y otro autonómico,
pudiendo ser este último diferen
te en
cada una de las comunidades
autónomas. Por su parte, la base del
ahorrosesomete tambiénauna escala,
si
bienconmenostipos.
e) Como en la práctica totalid
ad
de los impuestos estatales,
en el
IRPF rige el sistema de autoliq
uidación por el contribuyente, sin perjuicio de las facultades de la Admin
istración Tributaria para su compr
obación einvestigación.
Introducción
v lar
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19
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efectivo
P13-14
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a de ac
la junt
12 13 14 15
Aspectos generales
del impuesto (I)
La estructura y caracteres genera
les
del Impuesto sobre la Renta
de las
Personas Físicas (IRPF) se regula
por la Ley 35/2006, de 28 de
noviembre, del Impuesto sobre la
Renta de las Personas Físicas y de
modificación parcial de las leyes
de los
Impuestos sobre Sociedades,
sobre
la Renta de no Residentes y sobre
el
Patrimonio (LIRPF), efectuá
ndose
su desarrollo reglamentario a
través
del Real Decreto 439/2007, de
30 de
marzo (RIRPF).
Siendo ésta la normativa básica
de
referen
s
cia,no es,sinembargo,laúnio
e
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s resulta necesaria para efecdoque
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un análisis del impuesto en
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r
butos, la normativa aprobada por
los ge n carte- de T
tande
Street
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os por
da comunidad autónoma (dentro
cionad presas a tene o, por sus a Wall
de
mo em el largo plaz tivas y
su respectivo ámbito competencial
ec
),
ra para bles persp re los pedisposi
ciones
de rango inferior, las ley, según
favora corrido. Ent o Foods,
los principios de igualdad,
sucesivas Órdenes Ministeriales
br
que generalidad y progresividad
buen re destacan E tomotive,
aprueban anualmente los signos,
, y de
u
os
A
n
eñ
en
ie
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acuerdo con las circunstancias
yC
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dices
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p
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ac
los
empresarios sonales y familia
h
Eu
or
res de tales persoguirán
en régimen de estimación objetiv
que se . P4-5 Invers
a, o nas.
sa
la Orden Ministerial que aprueb
en Bol
a los
b)
El
objeto del Impuesto está
modelos y plazos de declaración
del constituido por la totalida
d de renta,
IRPF.
Constituyen algunas de las princi- estoes,latotalidaddelosrendimientos,
gananc
ias y pérdidas patrimopales características del Impue
sto niales, así como las imputa
ciones de
lassiguientes:
renta que se establecen por la ley.
a) Grava la renta de las person
Su
as determinación se efectúa
, normalfísicas en los términos previstos
en la mente, con carácter anual,
mediante
denas
JMCa
do
Sába
ENTREGAS
Desde el
IMPUESTOS 2018
SÁBADO 7 de abril
Contenidos:
2
Naturaleza
del impuesto (art.1 LIRPF)
la aplicación de normas específ
icas
paracadacategoríaderenta.
c) El IRPF no somete a tributa
ción las rentas que no exceda
n del
mínimo personal y familiar que
resulte de aplicación. Este mínim
o se
somete técnicamente a gravam
en a
tipo cero, de forma que los contrib
uyentes con iguales circunstancia
s
personales y familiares obtiene
n el
mismo ahorro.
d) El IRPF se configura como
un
impuesto dual, ya que estable
ce dos
tipos de rentas y bases impon
ibles
con tributación muy diferenciada:
la
base imponible general y la del
ahorro. La progresividad del IRPF
se
produce, fundamentalmente,
en la
base general, que se grava con
una
tarifa con tipos crecientes, en
función de la base imponible del contribuyente. Dicha progresividad
intenta paliarse, en los casos de tributa
ción conjunta de la unidad familia
r,
no mediante la aplicación de otra
tarifa, sino por el establecimien
to de
p
El texto normativo configura
el
IRPF como un tributo de carácte
r
personal y directo que grava,
según
los principios de igualdad, genera
lidad y progresividad, la renta
de las
personas físicas de acuerdo con
su
naturaleza y sus circunstancias
personasy familiares.
De lo anterior podemos extraer
lo
siguiente:
a) Es un tributo personal, ya
que
para la delimitación del hecho
imponible y su cuantificación va a ser
imprescindible la referencia a una
persona física determinada a la que
se le
va a imputar el objeto gravad
o (la
renta).
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CADA ENTREGA
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11
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12 Expansión Viernes 6 abril 2018
EMPRESAS
Almirall
pagará su
dividendo en
efectivo y en
acciones
La fuga de datos de Facebook
afectó a casi 137.000 españoles
Gabriel Trindade. Barcelona
de afectados en todo el mundo y anuncia nuevas medidas de seguridad.
Javier G. Fernández. Madrid
Las ramificaciones del escándalo de Cambridge Analytica,
la consultora británica que se
hizo de forma ilegal con los
datos de millones de perfiles
de los usuarios de Facebook,
han llegado hasta España. En
total, según cálculos de la red
social, hasta 136.985 personas
en nuestro país podrían haberse visto afectadas por esta
fuga de datos, la mayor en la
historia de la tecnológica, según informó ayer la propia
compañía.
Según las estimaciones de
Facebook, serían 44 cuentas
desde las que se habrían descargado thisisyourdigitallife
en España, la aplicación a través de la cual el psicólogo Alexandr Kogan se hizo con los
datos de los usuarios y sus
amigos, que posteriormente
vendió a Cambridge Analytica. “Es nuestra mejor estimación”, indicó la empresa, que
ha empleado una “metodología expansiva” para tratar de
dilucidar el máximo número
de usuarios que podrían haberse visto afectados.
Por su parte, la Agencia Española de Protección de Datos (AEPD) anunció ayer la
apertura de una investigación
para comprobar el alcance de
una supuesta infracción que
podría acarrear una sanción
económica para la red social.
Zuckerberg no
aprecia impacto
en el negocio
Bloomberg News
Almirall aprobará en la junta
de accionistas convocada para el 10 de mayo el pago de un
dividendo de 32,8 millones en
efectivo y en acciones. La farmacéutica catalana realizará
el desembolso pese a las pérdidas de 303,9 millones registradas en el ejercicio 2017.
El laboratorio de la familia
Gallardo recurrirá a reservas
para mantener su política de
dividendos. Paralelamente,
ejecutará una ampliación de
capital en una emisión de
nuevas acciones de 0,12 euros
de valor nominal cada una, sin
prima, de la misma clase y serie que las actuales, también a
cargo de reservas.
En las dos últimas ocasiones que la empresa ha recurrido a este sistema de retribución, los socios mayoritarios –la familia Gallardo, con
el 66,6% del capital– se han
decantado por el pago en acciones. Almirall presenta esta
alternativa con la expectativa
de convencer a los inversores
institucionales que apuestan
por el medio plazo.
El año pasado, la compañía
perdió 303,9 millones por la
crisis de su filial norteamericana Aqua Pharmaceuticals
frente a los beneficios de 75,5
millones de un año antes.
Tras implementar varios
cambios en el modelo empresarial, el laboratorio espera
dar la vuelta a los resultados
este ejercicio.
A CAMBRIDGE ANALYTICA/ La red social amplía hasta los 87 millones el número
Mark Zuckerberg, consejero delegado de Facebook.
A mediados de marzo, la
AEPD ya multó con 600.000
euros a Facebook y la app de
mensajería WhatsApp, de su
propiedad, por ceder y tratar
sin permiso información de
sus usuarios.
Más afectados
Anteayer, la red social que dirige Mark Zuckerberg amplió
a 87 millones el número de
afectados por la fuga de datos,
37 millones más que los contabilizados inicialmente.
Según explicó en una entrada en el blog de la compañía su responsable de seguridad, Mike Schroepfer, a partir
del lunes la tecnológica comenzará a informar a los
usuarios cuyos datos hayan sido compartidos con Cambridge Analytica y mostrará
en su muro (News Feed), donde aparecen las noticias, una
pestaña para ver fácilmente
qué aplicaciones usan y la información que ceden. Actualmente, los usuarios ya pueden
acceder a estos datos. Lo que
busca la firma es darle más visibilidad.
Además, Facebook ha desactivado la opción de buscar
amigos a través de su número
de teléfono o su correo, que
asegura han utilizado “actores maliciosos”, y eliminará
los registros de llamadas y
textos en Messenger que superen un año de antigüedad.
Mark Zuckerberg ha
reconocido que la laxitud
de la compañía en la
protección de datos
personales de sus usuarios
fue un “gran error”. El
directivo entonó el mea
culpa en la noche del
miércoles, tras ampliar de
50 millones a 87 millones
los usuarios de la red
afectados por la filtración
de datos a Cambridge
Analytica. No obstante
Zuckerberg aseguró que
no ha apreciado “ningún
impacto significativo” en el
negocio de Facebook, tras
varias semanas desde que
estalló el escándalo, en las
que han surgido quejas de
anunciantes, demandas de
usuarios y una campaña
para borrarse de la red. La
cotización de las acciones
de Facebook subió en la
jornada de ayer un 2,73%
en Wall Street, aunque ha
cedido en torno al 15%
desde mitad de marzo (ver
pág.24) Zuckerberg
comparecerá ante el
Congreso de EEUU
el 11 de abril.
ACS logra el
primer ráting
verde de
un bono
español
I. Abril. Madrid
Ence fue la primera. Y no solo
de España, sino del mundo.
La compañía energética y
productora de celulosa decidió reorganizar sus finanzas y
pidió a los bancos el pasado
mes de noviembre 220 millones para ello. A la vez, llamó a
la puerta de Standard & Poor’s (S&P) para que certificara
que no se trataba de un préstamo tradicional, sino ligado a
criterios de sostenibilidad. La
agencia de calificación lo validó y le otorgó el primer ráting
verde que recibió un préstamo sostenible en el mundo.
Pese a este inicio pionero, a
España le faltaba el primer ráting verde de S&P a una emisión de bonos. ACS ha roto el
vacío. Su estreno en el mundo
de las colocaciones de deuda
destinada a financiar proyectos sostenibles viene acompañado de la primera certificación a una emisión de deuda
nacional. La constructora
presidida por Florentino Pérez comenzará la semana que
viene un road-show europeo
para emitir 750 millones de
euros en bonos verdes con los
que refinanciar y financiar
proyectos en diversos países
con fines sostenibles. Lo hará
a través de su filial ACS Servicios, Comunicaciones y Energía, y con un ráting sostenible
de S&P bajo el brazo.
La agencia de calificación le
ha dado a la compañía la nota
más alta.
Fira de Barcelona
El salón del turismo B-Travel dará más
protagonismo a los profesionales del sector
Berto Sagrera. Barcelona
Fira de Barcelona acogerá durante los días 20 y 21 de abril
el salón B-Travel, especializado en el turismo de experiencias.
En esta edición, B-Travel
apostará por dar mayor protagonismo a los profesionales
del sector con una nueva zona
de innovación. Diversas start
up, junto con diferentes ponentes, analizarán la influencia que tienen las nuevas tecnologías en su actividad.
El espacio contará con un
programa de actividades para
dar a conocer las últimas novedades en el sector. Participarán hasta quince jóvenes
empresas turísticas procedentes de países europeos,
Estados Unidos o Israel, entre
otros. Además, se ofrecerán
sesiones de mentoría y reuniones entre emprendedores
y empresas.
Durante el primer día, el
20 de abril, la zona dedicada a
los profesionales, B-Travel
Pro, se centrará en conferencias que girarán en torno a
dos ejes temáticos: por un la-
Quince ‘start up’
procedentes de
todo el mundo
participarán en
el programa
do, el eje aeronáutico y, por
otro lado, el eje de la hospitalidad, centrada sobre todo en
el deporte.
El sector aeronáutico lo
promociona el Comité de Desarrollo de Rutas Aéreas del
Aeropuerto de El Prat. En este marco, se analizarán diferentes opciones de conectividad que ofrecen las nuevas
tecnologías especialmente
entre aerolíneas de bajo coste
como Norwegian o easyJet,
entre otras.
Además, se ofrecerán las
perspectivas de agencias y
proveedores tecnológicos. La
empresa islandesa Dohop y la
británica Air Black Box, entre
otras, explicarán cómo contribuyen a que diferentes
compañías aéreas se conecten entre sí. También se comentarán propuestas de mejora de la capacidad de las comunicaciones entre las aerolíneas y los agentes de viajes,
por ejemplo.
Presencia del deporte
En el ámbito de la hospitalidad, que cuenta con la organización de Match Hospitality,
se pondrá el foco en el deporte. Entre otras cosas, se presentarán iniciativas que buscan enriquecer la experiencia
del usuario en eventos deportivos. La directora de hospita-
Participantes del B-Travel, el salón del turismo, del año pasado.
lidad y experiencias de la Fórmula 1, Kate Beavan, será una
de las ponentes de esta parte.
Durante el último día, 21 de
abril, las ponencias se centrarán en el ámbito de los viajes
de negocio. En las charlas par-
ticiparán algunos de los representantes de compañías
relacionadas con el turismo
como Air France, la start up
de gestión de viajes Travel
Perk y el bufete catalán de
abogados Cuatrecasas.
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Precios “desde” por persona y estancia en habitación/cabina doble interior o exterior vista obstruida y régimen publicado, válidos para determinadas fechas del 27 de abril al 2 de mayo. Incluye: autocar /vuelos en clase turista salida desde Madrid (salvo indicado), tasas aéreas y traslados (excepto en Oporto). Niños gratis o con descuento solo sobre importe hotel,
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14 Expansión Viernes 6 abril 2018
EMPRESAS
Maestro, gracias
OPINIÓN
A un sabio le anuncia su
mirada limpia, abierta, ecuánime,
su predisposición al diálogo
franco y respetuoso
Santiago Álvarez
de Mon
M
ilustre y generoso mentor. Siempre dispuesto a
dar feed-back sincero, oportuno y constructivo,
muchos recuerdan hoy emocionados sus enseñanzas. Cantera de talento, esa debería ser la aspiración de todo buen directivo.
3
Iese
e van a disculpar que me sirva de esta
columna para recordar a un entrañable colega de Claustro, Fernando Pereira, fallecido el pasado 30 de marzo, Sábado
Santo. Nacido en Madrid en 1930, Doctor Ingeniero de Caminos, fue profesor del IESE en el
departamento de Control desde 1958, año de la
fundación de la escuela. Entre otros encargos,
director general del IESE de 1970 a 1978. Sin
pretender esbozar en estas líneas un retrato
completo de su persona, me gustaría destacar
algunos rasgos de su carácter.
Fernando Pereira.
1
Fernando era un animal pedagógico. En sus
clases de Contabilidad Financiera era capaz
de captar y mantener la atención tanto de profesionales que trabajaban en las firmas más
prestigiosas de auditoría, o en el área financiera
de diversas empresas, como de aquellos alumnos que nunca habían visto un balance en su vida. Gracias a él muchos alumnos del IESE perdieron el miedo a la Contabilidad. Por primera
vez entendían perfectamente porqué el activo
es igual al pasivo, los problemas de tesorería, liquidez, de una determinada empresa, sus fuentes de financiación, etc… Su libro, Contabilidad
para la Dirección, todo un clásico, escrito en colaboración con colegas de su departamento, ha
sido una guía valiosísima para navegar entre
apuntes contables y tomar decisiones pruden-
tes y acertadas desde el punto de vista de la dirección. A título personal, tuve la suerte de tenerle de profesor cuando cursé el Executive
MBA en Madrid. Con él aprender era una tarea
exigente, estimulante, agradecida. A los que
iban de listillos les bajaba los humos, y a los más
rezagados del pelotón, esforzados de la ruta, les
esperaba con cariño y paciencia.
2
Fernando no solo era un profesor respetado
y admirado por sus alumnos, sino que gozaba de la confianza y gratitud de sus compañeros
de tareas docentes. Profesor de profesores, no
es casualidad que en el departamento de control de IESE se den cita grandes profesionales
de la docencia que mamaron el oficio con tan
En nuestro idioma, a diferencia del inglés
que solo utiliza el verbo to be, tenemos la
distinción entre ser y estar. Fernando lo tenía
muy claro. Él era un profesor como la copa de
un pino, esas eran sus señas de identidad, y por
su sentido del deber y de la responsabilidad, estuvo en puestos estratégicos de dirección. Nada
adicto al poder, estaba de paso por los salones y
estancias del mismo. Visto como una servidumbre, cuando tuvo que echarse a un lado lo hizo
de buen gusto. A diferencia de muchos ex que
se deprimen si les faltan los embrujos del poder,
Fernando mantenía una relación distante e independiente con tan sutil caballero. Él era un
simple profesor, nada más y nada menos.
4
Hombre llano, sencillo, campechano, humilde, era muy consciente de sus limitaciones. En su primera comparecencia ante el
Claustro de profesores dijo con naturalidad:
“Necesito vuestra ayuda. Y aún a riesgo de dramatizar, debo decir que la necesito angustiosa-
mente. No me la neguéis.” Y por si alguno no se
había enterado de que iba en serio, remachó:
“Esto no es una súplica, es una orden”.
5
Esa última frase encierra una de sus cualidades más distintivas. A un tonto se le distingue por su visión rígida, prepotente, maniquea,
dogmática, de la vida, por su actitud tremendista y a la defensiva. Se toma todo tan en serio que
el arte de vivir se le escurre torpemente entre
las manos. A un sabio le anuncia su mirada limpia, abierta, ecuánime, su predisposición al diálogo franco y respetuoso. Consciente de sus carencias, aprende a vivir con ser tan limitado. En
Fernando su sentido del humor era proverbial.
Una mezcla de sorna gallega, flema británica, su
ironía fina y elegante invitaba al realismo y a la
prudencia. Mientras te sacaba una carcajada
espontánea y sincera te dejaba pensando con
una frase paradójica. Nos hacía reír porque se
reía de sí mismo, frontera afectiva, intelectual y
moral de los mejores.
Humanista honesto al que le adornaban un
montón de virtudes, con un acusado sentido de
la amistad, su memoria me anima a pensar en
los desafíos educativos de la sociedad digital.
Por encima de los imparables y sorprendentes
desarrollos tecnológicos, la figura del maestro
que invita a sus alumnos a realizar su potencial,
a descubrir las claves de una vida buena, a cultivar un espíritu crítico y libre, se muestra absolutamente imprescindible. Eso es lo que representa para mí el profesor Pereira, ese es su legado imborrable. Descansa y ríe en paz, querido
Fernando.
Profesor del IESE
LA SOBRASADA,
DELICATESEN BRUTAL
Y ADEMÁS...
ENTREVISTA CON EL RECIÉN NOMBRADO ARTISTA
POR LA PAZ POR UNESCO, JOAQUÍN ACHÚCARRO
E X PA N S I Ó N
DESCUBRE EL CAMINO DE SANTIAGO FRANCÉS
N0 669
7 ABR
2018
LOS FINES DE SEMANA SON PARA DISFRUTAR
LA MEJOR REVISTA DE ESTILO DE VIDA CON
EMBUTIDO
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HA ELEVADO LA
SOBRASADA AL OLIMPO
DELICATESSEN
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LEVANTA UNA
SOBRASADA
DE CERDO
NEGRO
MALLORQUÍN
QUE PESA
30 KILOS.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión
15
EMPRESAS
El Gobierno italiano ultima la compra
de hasta un 5% de la operadora
Sus ventas online
crece un 35%
La cárnica factura
un 13,7% más
Sacará a Bolsa su
negocio Vrio
La facturación crece
un 8% en 2017
TELECOM ITALIA El Gobierno italiano ultima la compra de hasta
un 5% de la operadora a través del banco Cassa Depositi e Prestiti
(CDP), según Reuters. Telecom Italia está valorado en Bolsa en 815
millones de euros. El movimiento del Gobierno se produce en un
momento en el que se intensifica la batalla por el control de Telecom
Italia entre su mayor accionista, el grupo galo Vivendi, y el fondo activista Elliott, que con un 5,7% del capital, ha forzado la marcha de la
cúpula de la operadora designada por la empresa francesa.Telecom
Italia subió en Bolsa un 5,2%.
C&A La firma desveló ayer
que España fue el país europeo
donde más creció su venta online, un 35%, en el último año,
frente a una media del 14% en el
resto del continente. C&A Europe creció un 4% a superficie
comparable, con el centro y el
este de la región a la cabeza.
NOEL La compañía cárnica
facturó 256 millones en 2017, un
13,7% más, alcanzando su mayor crecimiento en la última década. Noel Alimentaria aumentó su producción un 9,7%, hasta
las 59.148 toneladas, mientras
que sus inversiones ascendieron a 16,6 millones de euros.
AT&T La compañía estadounidense de telecomunicaciones
AT&T ha indicado que podría
recaudar cerca de 653 millones
de dólares (534 millones de euros) con la salida a bolsa de la
participación minoritaria de su
negocio latinoamericano, Vrio
Corp.
DAYADAY La cadena de complementos del grupo Tous facturó un 8% más en 2017, hasta
19,6 millones de euros. Desde
que Tous compró la firma en
2013, las ventas se han triplicado y se ha invertido en ampliar
la red de tiendas, que ya alcanzar los 78 puntos de venta.
HNA desinvertirá
en la cadena Hilton
para reducir su deuda
Fiat Chrysler sacará a Bolsa
su filial Magneti Marelli
A.F. Madrid
El grupo aprueba la separación en una empresa independiente de
su filial de componentes de automoción para finales de 2018 o principios de 2019.
SEGREGACIÓN/
18,46 euros, lo que supone
una capitalización de 28.288
millones. La empresa dirigida
por Marchionne se ha revalorizado más del 25% en lo que
va de año, muy por encima del
4,2% que ha subido el índice
Stoxx 600 de las grandes multinacionales europeas.
Chen Feng, cofundador y
copresidente de HNA.
miento y la presión de los
acreedores le ha obligado a
acelerar la venta de activos.
HNA, que desde el pasado
enero busca un comprador
para el 29,5% que posee en la
cadena hotelera española
NH, ha rebajado del 9,8% al
8,8% su participación en
Deutsche Bank, ha cedido el
12% de la naviera Dorian y ha
puesto a la venta el 25% de
Park Hotels & Resorts y Hilton Grand Vacations en los últimos meses.
Fiat Chrysler Automobiles
(FCA) ha aprobado la segregación de su filial de componentes de automoción Magneti Marelli, que funcionará
como empresa independiente a finales de 2018 o principios de 2019 y posteriormente
saldrá a Bolsa en Milán. Los
títulos de Magneti Marelli se
distribuirán entre los accionistas del grupo automovilístico italoestadounidense.
“La segregación aportará
valor a los accionistas de Fiat
Chrysler y suministrará la flexibilidad operativa necesaria
para el crecimiento estratégico de Magneti Marelli en los
próximos años”, afirmó el
consejero delegado del grupo
automovilístico, Sergio Marchionne. El directivo añadió
que la operación permitirá a
FCA centrarse en su negocio
principal, el automovilístico, y
reforzar su balance.
Valoración y ventas
Los analistas calculan que
Magneti Marelli podría alcanzar un valor de entre
Bloomberg News
A.Fernández. Madrid
Bloomberg News
El conglomerado chino HNA,
principal accionista del grupo
español NH, venderá parte o
toda la participación del
26,1% que posee en la cadena
hotelera estadounidense Hilton Worldwide Holdings,
que está valorada en 6.300
millones de dólares (5.130 millones de euros).
La compañía cofundada y
presidida por Chen Feng prosigue con su acelerada política de desinversiones porque
necesita obtener liquidez con
urgencia y reducir su abultada deuda. La venta de Hilton
se producirá poco más de un
año y medio después de que
HNA adquiriese un 25% de la
cadena hotelera por 6.500 millones de dólares, una operación que le convirtió en su
principal accionista.
El conglomerado asiático,
cuyas finanzas son vigiladas
de cerca por el Gobierno chino debido a su elevado apalancamiento, invirtió unos
50.000 millones de dólares en
compras en los últimos dos
años, especialmente en el exterior. Su elevado apalanca-
Sergio Marchionne, primer ejecutivo de Fiat Chrysler.
La filial de
componentes de
automoción podría
valer entre 3.600 y
5.000 millones
3.600 y 5.000 millones de euros. La compañía, que emplea
a 43.000 trabajadores en 19
países, fabrica, entre otros
productos, componentes de
electrónica, iluminación, ingeniería y sistemas de suspensión para automóviles.
Magneti Marelli, que cumplirá cien años en 2019, facturó unos 7.900 millones de euros el año pasado. Las ventas
totales de Fiat Chrysler alcanzaron los 110.943 millones en
2017, con un beneficio neto de
3.491 millones. La segregación de la filial de componentes se enmarca dentro de un
plan estratégico a cinco años
que FCA presentará el próximo mes de junio.
La cotización de Fiat
Chrysler subió ayer un 4,85%
en el parqué de Milán, hasta
Experiencia
Marchionne, que prevé ceder
las riendas de FCA en 2019,
tiene experiencia en segregar
y sacar a Bolsa empresas con
buenos resultados, como es el
caso de CNH, la filial de vehículos industriales (incluye a
Iveco y cuenta con fábricas en
Madrid y Valladolid), y, sobre
todo, de Ferrari, el fabricante
de deportivos de lujo de la
compañía italiana.
Durante el mandato de
Marchionne, se ha multiplicado por más de diez veces el
valor del antiguo conglomerado, hasta unos 65.000 millones de euros, impulsado
por la salida a Bolsa de Ferrari
y CNH.
La Llave / Página 2
Wanda abrirá 40
cines en Arabia Saudí Shire sube un 20% tras el interés de Takeda
A.F. Madrid
Arabia Saudí abrirá su primer
cine en más de 35 años. Dentro de la tímida apertura económica y social impulsada por
el príncipe heredero, Mohamed Bin Salman, la cadena estadounidense de cines AMC
Entertainment, que el grupo
chino Wanda adquirió hace
años, inaugurará el 18 de abril
su primera sala en la capital
del país, Riad.
Las autoridades saudíes señalaron que el acuerdo firmado con la filial de Wanda incluye la apertura de hasta 40
cines en el país árabe durante
los próximos cinco años. Según Reuters, los cines no serán segregados por género,
como ocurre con la mayor
parte de los espacios públicos
de Arabia Saudí, y la primera
película que se proyectará será Black Panther, un superhéroe de la factoría Marvel.
El país tenía algunos cines
en la década de los 70 del siglo
pasado, pero una creciente
oleada conservadora impulsada por los clérigos del régimen acabó cerrándolos. Para
el grupo chino, el acuerdo estrecha las relaciones con un
país considerado.
A. Medina. Madrid
La farmacéutica Shire acumula una subida cercana al
21% en Bolsa desde que se conociera el interés de la japonesa Takeda. El consejero delegado de la mayor farmacéutica de Japón por ingresos,
Christophe Weber, ha confirmado, en una reunión con
analistas, el interés por Shire
anunciado el 28 de marzo.
Ayer Shire ganó otro 2,9%,
situando su capitalización
bursátil en unos 46.245 millones de dólares. Su subida en
Bolsa amplía la brecha de valoración entre ambas compa-
ñías (la de Takeda asciende a
39.250 millones, tras caer ayer
un 0,38%), lo que, además, podría complicar que la japonesa
obtuviera la financiación necesaria para su opa, que podría
rondar los 50.000 millones de
dólares. Takeda tiene de plazo
hasta el 25 de abril para decidir si, finalmente, lanza una
opa por Shire o desiste.
Weber indicó a los analistas
que contempla un acuerdo
por la totalidad de Shire, descartando adquirir sólo algunos de sus activos, y que el tamaño no sería un obstáculo
para la operación, que supon-
dría para el grupo japonés una
oportunidad para acelerar su
crecimiento y entrar a formar
parte de los grandes grupos
mundiales del sector.
Takeda, desarrolla tratamientos contra el cáncer y enfermedades del sistema digestivo y nervioso, busca también crecer en el extranjero
ante las limitaciones del mer-
La ganancia de
la acción de Shire
podría complicar
la financiación
necesaria para la opa
cado local, el descenso de la
población japonesa y la expiración de patentes. Shire es
uno de los grandes especialistas en enfermedades raras,
pero ha acusado la competencia de los genéricos y la deuda
derivada de la compra de Baxalta por 32.000 millones de
dólares en 2016. El año pasado facturó 15.200 millones de
dólares, el 62% en EEUU.
Los ingresos de Takeda, que
en enero pagó 630 millones
por TiGenix, rondarían los
16.600 millones de dólares en
el ejercicio que cerró el pasado
marzo, según los analistas.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
16 Expansión Viernes 6 abril 2018
EMPRESAS
Estrategias
Huawei triunfa pese a las trabas
permanentes de EEUU
El fabricante chino de telecomunicaciones preocupa a Washington, que ha prohibido a las
operadoras del país usar equipos de la compañía, por su apuesta por la tecnología 5G, donde ocupa una posición de liderazgo.
CARRERA POR EL NUEVO ESTÁNDAR
Bloomberg News
Louise Lucas. Financial Times
Richard Yu, consejero delegado del grupo chino Huawei.
A EEUU siempre le
ha preocupado que
Huawei permita
espiar los contenidos
de sus redes
Y
Huawei no vende sus
redes en EEUU pero,
aún así, se ha
convertido en el líder
mundial del sector
El peso de Huawei en
las patentes del 5G
es mucho mayor que
el que tenía en las
otras generaciones
go y las referencias a Huawei
como un líder de la industria”.
No obstante, si hay algo en
lo que coinciden amigos y enemigos, es en que Huawei es
grande e influyente –pese a
sus dificultades permanentes
Bloomberg News
Huawei es la manifestación
de todo lo que Estados Unidos teme y odia sobre China:
un gigante tecnológico, fundado por un exoficial del ejército, que cree que tiene vínculos con el Partido Comunista
y recursos para espiar y robar
propiedad intelectual.
La verdad incómoda para
EEUU es que se trata de un gigante global, que el año pasado
facturó 603.600 millones de
yuanes (78.000 millones de euros) y hace años que superó a
Ericsson como el mayor vendedor mundial de equipos de
telecomunicaciones. Es el tercer mayor vendedor de teléfonos móviles y participa en la
carrera para liderar el desarrollo del 5G, la próxima generación del estándar móvil y una
tecnología esencial en la era de
los dispositivos conectados. El
control sobre el 5G fue una de
las razones que llevaron al presidente estadounidense Donald Trump a bloquear la oferta de Broadcom por su rival
Qualcomm.
“Al FBI y a la inteligencia
no les gusta Huawei”, explica
James Lewis, vicepresidente
sénior del Center for Strategic
and International Studies, un
think tank de Washington.
Hay “evidencias convincentes” de que [el equipo de Huawei] puede emplearse para
espiar, añade. Por su parte, Elsa Kania, analista del comité
de expertos denominado
Center for a New American
Security, asegura que la expansión global de Huawei ha
servido “como “vector para la
influencia de Pekín”.
El conflicto entre Huawei y
EEUU ha influido en la política de ambas partes: Washington ha prohibido a las operadoras de telecomunicaciones
estadounideses que utilicen
equipos de Huawei o vendan
sus dispositivos dentro de paquetes de oferta.
Con respecto a Huawei, el
consejero delegado rotatorio
Eric Xu adoptó un tono humilde en su mensaje de año
nuevo a la plantilla, instándoles a “evitar el optimismo cie-
con EEUU. “El problema es
que [los equipos de] Huawei
son muy buenos... y más baratos”, señala Lewis. “Es la única
compañía que fabrica la gama
completa de productos 5G”.
Desde su campus en Shen-
zhen, invierte dinero y talento
en investigación y desarrollo
mientras sus vendedores recorren Europa, África y Latinoamérica firmando acuerdos y vendiendo dispositivos.
Huawei promete gastar entre
En el podio
Tras años de
titubeos e incluso de estudiar la
venta de la división, Huawei
ha apostado a
fondo por los
móviles y se
ha convertido
en el tercer
grupo mundial
del sector, sólo
por detrás de
Samsung y de
Apple. El P20
Pro, es el móvil
estrella del
grupo y el primero que usa
tres cámaras.
10.000 millones y 20.000 millones de dólares anuales en
I+D, y planea lanzar un
smartphone 5G en 2019.
Esto supone un gran problema para Washington. En
una carta describiendo “ries-
gos para la seguridad nacional
relacionados con un debilitamiento del liderazgo tecnológico de Qualcomm”, el Comité de Inversiones Extranjeras
en Estados Unidos (CFIUS),
un grupo interinstitucional
que veta acuerdos extranjeros, explicó que Huawei había aumentado su gasto en
I+D y posee alrededor del
10% de las patentes esenciales
del 5G. Un Qualcomm más
débil “dejaría un hueco para
que China expanda su influencia sobre el proceso de
configuración del estándar
5G”, advirtió CFIUS.
Los problemas del bloqueo
Los analistas indican que China –a través de Huawei– ocupa ya el liderazgo, mientras
que en generaciones anteriores de la nueva tecnología iba
a la zaga. Stéphane Téral, analista del proveedor de datos
IHS, explica que incluso en
EEUU las operadoras sufren
por el bloqueo gubernamen-
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión
17
EMPRESAS
EVOLUCIÓN DEL GIGANTE CHINO
CUOTA DE LOS FABRICANTES DE MÓVILES EN EL MERCADO
Beneficio neto
Ventas
En miles de millones de yuanes.
En miles de millones de yuanes.
En porcentaje.
2016
600
50
Otros
7
500
40
2017
Samsung
4
Ericsson
28
ZTE
12
40
Samsung
3
Otros
6
Ericsson
28
ZTE
13
30
300
20
200
10
100
0
Nokia
24
0
2010 2011
2012 2013 2014 2015 2016 2017
2010 2011
Fuente: FT
Los cambios en
la dirección de
Huawei no han
calmado los recelos
norteamericanos
La división de cloud
del grupo chino prevé
lograr este año una
facturación de 10.000
millones
tal al uso de equipos de Huawei en sus redes, ya que entre
otras cosas hacen que los precios que pagan por los equipos, al haber menos competencia en el mercado sean
más elevados.
Además, la mayoría de las
operadoras de telecomunicaciones estadounidenses tienen un conocimiento profundo de la tecnología de Huawei
por su presencia en otros
mercados y están están impresionadas. Masayoshi Son,
el fundador de la matriz japonesa de Sprint, SoftBank, fue
uno de los primeros seguidores; Deutsche Telekom, la
matriz de T-Mobile, lo usa y,
según los analistas, AT&T utiliza equipos de Huawei en su
red mexicana.
Tres frentes
Huawei se centra en tres amplios frentes: los equipos deredes de telecomunicaciones
para operadoras, que suponen más de la mitad de sus in-
Nokia
23
Huawei
27
Expansión
Fuente: FT
Expansión
La reorganización no resuelve todas las preocupaciones
La reorganización de la dirección de
Huawei que tiene lugar cada seis años
pareció desterrar dos de los focos del
enfado estadounidense: el fundador
Ren Zhengfei y Sun Yafang, a la que a
menudo se califica como la “reina de
Huawei”, por su influencia dentro de
la compañía. Pero como sudece con
frecuencia con Huawei, estos pasos
en apariencia adelante para abordar
los temores de EEUU vinieron
acompañados de pasos hacia atrás.
Ren ya no es vicepresidente, pero
sigue siendo consejero delegado,
y su hija Meng Wanzhou, la directora
financiera, es una de las
vicepresidentas. Sun es sustituida
como presidenta, pero se ocupará del
gobierno y de los asuntos internos de
la firma. “Siguen ocupando puestos
muy destacados y no están fuera”,
apunta Elsa Kania, analista del Center
for a New American Security. Ren,
señala, sigue siendo “el rostro y el
alma” de la compañía. La pareja
preocupa en EEUU por su historial:
Ren sirvió en el Ejército Popular de
Liberación, e informes –negados por
la compañía– vinculan a Sun con el
gresos; los teléfonos móviles,
que aportan un tercio de ellos;
y los dispositivos para el sector empresarial, una división
que se encuentra en rápido
crecimiento, y donde pretende obtener ingresos de más de
10.000 millones de dólares este año concentrándose en la
nube y en servicios relacionados.
Yan Lida, que dirige la unidad empresarial de Huawei,
explica que la compañía intenta escavar un nicho en un
sector dominado por tecnológicas como Amazon, Google y
Microsoft en occidente, y Alibaba y Tencent en China. Es-
Y
Bloomberg News
AT&T, Deutsche
Telekom y SoftBank,
la dueña de Sprint,
usan redes de Huawei
fuera de EEUU
Huawei
25
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Ministerio de Seguridad Pública,
la agencia de espionaje de China.
Informaciones dicen que ambos han
recurriro a sus contactos de aquellos
días. Huawei posee una estructura de
gestión inusual que califica como
to implica explotar su fortaleza en el Internet de las cosas y
una mayor colaboración con
la industria y el Gobierno. “Si
Huawei confía sólo en las
ventas de productos, no sirve
a nuestro objetivo de duplicar
el negocio cada dos años”, indica Yan, que apunta a un
nuevo frente en los servicios.
Entre los clientes multinacionales de esta división de
servicios se incluyen el fabricante suizo de ascensores
Schindler y Honda, el grupo
japonés de coches. Yan acentúa que la compañía impondrá
límites claros en la gestión de
su negocio en la nube, median-
“liderazgo colectivo”. Este año, la junta
rotatoria de consejeros delegados,
que se turnan en el mando, se ha
convertido en una junta rotatoria de
presidentes. Huawei también designa
consejos en el extranjero que ocupa
COLOSO
Huawei promete
gastar entre 10.000
y 20.000 millones
de dólares anuales
en I+D y planea
lanzar un móvil con
5G en 2019
El fundador
Reng Zengfei,
fundador de
Huawei, fue un
antiguo oficial
del Ejército
chino.
con empresarios venerables y otros
abanderados, como John Browne,
el exconsejero delegado de BP,
en Reino Unido, y John Lord, antiguo
contraalmirante de la Armada Real
Australiana, en Australia.
te el cual acumula y analiza
cantidades ingentes de datos,
en un aparente gesto a los problemas de Huawei en EEUU y
a los temores crecientes a nivel
global sobre el abuso de los datos. “No rentabilizamos los datos, algo que hacen muchas
compañías. Es algo a lo que nos
comprometemos”, declara.
Pero la rentabilización de los
datos es la menor de las preocupaciones en Washington,
donde políticos y analistas están más molestos por las presuntas ayudas estatales recibidas por la compañía china.
Huawei niega las acusaciones. Pero Elsa Kania, la analis-
ta del Center for a New American Security, asegura que la
firma ha recibido ayudas y ha
participado en proyectos para
avanzar el 5G a través del Programa 863, un plan respaldado por el Estado chino para
apoyar el desarrollo tecnológico.
Es poco probable que
EEUU rehabilite a Huawei,
pero eso ya no tiene tanta importancia como antes. “Esto no
impide que lleguen a lo más alto”, advierte Téral de IHS. “Es
la trayectoria más interesante
de cualquier compañía del planeta: sin EEUU, han conseguido ser el número uno”.
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18 Expansión Viernes 6 abril 2018
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 19
FINANZAS & MERCADOS
Los funcionarios recuperan las
aportaciones a su plan de pensiones
El proyecto de Presupuestos anula la actual prohibición de que las Administraciones
Públicas realicen aportaciones a los fondos de pensiones de empleo de los trabajadores públicos.
Moody’s deja
la deuda de
Barclays a un
escalón del
bono basura
NUEVO ESCENARIO/
Elisa del Pozo. Madrid
El Gobierno abre la puerta para reactivar su aportación a los
planes de pensiones de empleo de los funcionarios suspendida por la crisis.
El proyecto de los Presupuestos Generales del Estado
remitidos al Congreso para su
tramitación señala que “en el
sector público se podrán realizar aportaciones a planes de
pensiones de empleo o contratos de seguro colectivos”.
Pero hay condiciones, ya que
el importe que el Estado canalice a estos productos destinados a complementar la pensión pública forma parte de la
retribución total de los funcionarios, cuyo aumento es del
1,5% en 2018 como máximo.
El proyecto de Presupuestos autoriza un incremento
adicional del 0,2% de la masa
salarial para determinados fines entre ellos las aportaciones a planes de pensiones de
empleo de los funcionarios.
Este porcentaje se podrá elevar al 0,3% en las administraciones y entidades públicas
con superávit presupuestario
en 2017.
Inverco remitió el miércoles a las gestoras una comunicación en la que informa de
que “se ha revertido la actual
prohibición de realizar aportaciones a planes de pensiones de empleo del sector público”.
La pelota queda así en el tejado de los funcionarios y de
sus representantes sindicales
que deberán decidir si optan
por canalizar una parte del incremento salarial del 1,5% de
2018 a planes de pensiones.
Elección
Tendrán que determinar también si el 0,2% se dirige a planes de pensiones o a proyectos de mejora de la productividad o la eficiencia, la revisión
de complementos específicos
y la homologación de complementos de destino, tal como
recoge el proyecto de los Presupuestos.
De aprobarse las Cuentas
del Estado para 2018, quedará
anulada la prohibición que
entró en vigor en 2012, en plena crisis, para suspender las
aportaciones, con el objetivo
de reducir el gasto público.
Hasta ese momento, existía
una aportación anual con car-
PLANES DE PENSIONES DE EMPLEO
Patrimonio
Partícipes
Planes
En millones de euros.
En millones.
En número.
35.796
35.548
El dinero destinado
a los planes de los
funcionarios
no podrá superar
los límites fijados
1.350
2,08
35.262
El Gobierno prohibió
las aportaciones
en 2011 para reducir
el gasto público
en la crisis
1.330
35.436
2,05
1.312
1.305
2,03
2,02
33.814
2,02
2013 2014 2015 2016 2017
1.290
2013 2014 2015 2016 2017
2013 2014 2015 2016 2017
Evolución de los grandes fondos de pensiones de empleo
Plan de los trabajadores de las distintas entidades. Datos de 2017.
Patrimonio (mill. €)
CaixaBank
5.772
1,82
192
47.288
VidaCaixa
Iberdrola
Rentabilidad (%)
BBVA
3.100
2,86
49
40.363
BBVA
Popular
Partícipes (nº)
Aportaciones (mill. €)
Gestora
Telefónica
Endesa
Bankia
2.944
2.038
1.555
3,98
57
13.894
Ibercaja
3,73
55
19.488
Bankia
4,79
76
28.977
Fonditel
contrataciones. Al cierre de
2017 su cartera de inversión
estaba dominada en un 65%
por la renta fija, mientras que
la Bolsa tenía un peso del
30% y los activos alternativos, del 4%.
Ibercaja
Admón. Estado
Sabadell
1.024
967
650
647
567
2,90
36
9.860
BBVA
2,79
15
13.848
Allianz
3,18
17
5.988
Ibercaja
3,26
4
550.553
BBVA
4,87
24
25.742
Sabadell
Fuente: Inverco
go a los Presupuestos Generales del Estado que era inicialmente del 0,5% de la masa salarial. Este porcentaje se fue
reduciendo a partir de 2009
con el estallido de la crisis y el
Gobierno y los sindicatos pactaron rebajarla en el marco de
la mesa de la función pública.
El acuerdo fijó entonces en el
0,3% la aportación a realizar
por el Estado en 2010; del
0,5% en 2011; y del 0,7% en
2013. Pero las previsiones fallaron y el Gobierno de Mariano Rajoy cerró el grifo totalmente desentendiéndose del
acuerdo firmado en 2009.
El mayor plan de pensiones
afectado por los cambios incluidos en el Proyecto de Presupuestos es el que agrupa a
los funcionarios de la Administración General del Estado,
gestionado por BBVA. Cuenta
con 550.553 partícipes, según
los datos de cierre de 2017 y
Expansión
Estancamiento
de los planes
La falta de incentivos y las
consecuencias de la crisis
han provocado un
estancamiento en los
planes de pensiones
de empleo. Su patrimonio
al cierre de 2017 era de
35.796 millones con un
aumento anual del 1%,
frente al alza del 5,5%
que tuvieron los planes de
particulares. Estos
productos, no obstante,
son la vía más adecuada
para extender la previsión
social que complemente
la pensión de la Seguridad
Social.
Los sindicatos
tendrán que decidir
si optan por los
ingresos a planes
o por salario
un patrimonio de 647 millones. El año pasado recibió
aportaciones por cuatro millones, realizadas voluntariamente por los partícipes.
En 2011, último año en el
que el Estado realizó ingresos
antes de prohibirlos, este plan
recibió 56 millones por aportaciones totales. Al cierre de
ese ejercicio su patrimonio
era de 551 millones. Ha añadido desde entonces un ahorro
de 96 millones procedentes,
principalmente, de la rentabilidad de sus inversiones. Su
rendimiento en 2017 fue del
3,26% y los últimos diez años
ha logrado una ganancia media anual del 3,64%.
El plan de los funcionarios
de Administración general es
el mayor en España por partícipes, aunque desde 2011 ha
reducido este indicador en
74.000 empleados públicos
por la ausencia de nuevas
Cataluña
El plan de pensiones de los
empleados de la Generalitat
de Cataluña, gestionado por
VidaCaixa, es el segundo mayor entre los estatales. Cuenta
con 209.635 partícipes que se
reparten un patrimonio de
326 millones de euros. Su rentabilidad fue el año pasado del
4,38%.
Santalucía gestiona el tercer mayor plan, el de la Generalitat Valenciana, que aglutina a 68.783 partícipes y 118 millones de euros de activos.
En total, más de un millón
de funcionarios se verán afectados por la posibilidad de que
la Administración les haga
aportaciones a su plan de pensiones. La diferencia con la situación anterior a 2011 es que
antes este ingreso se producía
sí o sí, independientemente
del salario a recibir. Ahora, lo
que se plantea es que el importe destinado al plan de
pensiones puede sustituirse
por efectivo en la nómina.
Los sindicatos, por tanto,
serán una pieza clave para
trasladar a la negociación colectiva qué hacer.
Con la congelación salarial
impuesta por los rigores de la
crisis, los representantes de
los trabajadores optaron por
dar prioridad al salario frente
a los planes de pensiones.
Expansión. Madrid
La agencia de calificación
Moody’s ha rebajado el ráting
de la deuda a largo plazo de
Barclays de Baa2 a Baa3, con
perspectiva estable. La nota
de la británica queda sólo un
escalón por encima del grado
especulativo, conocido como
bono basura o high yield.
La decisión llega después
de que sus analistas hayan valorado el impacto de la normativa sobre delimitación
(conocida como ring fencing).
“La rebaja refleja la evaluación del perfil crediticio general del grupo, particularmente a la luz de sus desafíos
de rentabilidad y el impacto
sobre los actuales acreedores
de la implementación del
proceso de delimitación”, declara Moody’s.
El pasado 1 de abril, Barclays cambió su estructura legal por la exigencia de separar el negocio minorista doméstico del resto bajo las normas de “delimitación” del
Reino Unido, que pretenden
mejorar la resiliencia de los
servicios vitales de las entidades.
Matt Zames,
ex JPMorgan,
posible CEO
en Deutsche
Bank
Expansión. Madrid
Matt Zames, un exejecutivo
de JPMorgan Chase, está entre los candidatos contactados por Deutsche Bank para
sustituir al actual consejero
delegado (CEO) de la entidad
germana, John Cryan, según
fuentes cercanas a la operación citadas por la agencia
Bloomberg.
El banco no ha realizado un
mandato formal para buscar
un nuevo primer ejecutivo,
pero Zames suena como uno
de los posibles aspirantes al
puesto. El presidente de
Deutsche Bank, Paul Achleitner, ha tenido conversaciones
con potenciales sustitutos para Cryan ante la creciente presión de los accionistas por la
situación financiera del banco, que ha encadenado tres
años consecutivos de pérdidas.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
20 Expansión Viernes 6 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
La fusión de Bankia
y BMN encalla
en las oficinas
MENOS DE UN MES/ La integración tecnológica provoca
Bloomberg News
problemas con las tarjetas y en la banca online.
Elke König, presidenta de la Junta Única de Resolución bancaria.
La JUR ve “muy improble”
que tenga que compensar
a inversores de Popular
M. Roig. Bruselas
Elke König, presidenta de la
Junta Única de Resolución
(JUR), aseguró ayer en Bruselas que ve “altamente improbable” que la publicación del
último informe de valoración
sobre Banco Popular obligue
a la institución a compensar a
los accionistas y bonistas subordinados de la entidad.
En junio de 2017 estos perdieron toda su inversión después de que el Banco Central
Europeo declarase el banco
insolvente y la JUR ordenase
la venta a Banco Santander
por 1 euro.
Este informe, que está siendo elaborado por la firma Deloitte, va a determinar si los
inversores de Popular habrían salido mejor parados en
el caso de que el banco se hubiese liquidado siguiendo la
normativa española de un
concurso de acreedores.
Previamente, Dominique Laboureix, director de planes y
decisiones de resolución de la
JUR, indicó que la publicación del informe ya no es una
cuestión de “un año” sino de
“meses o semanas”.
Valoración
En caso de que el informe
concluyese que los inversores
habrían recibido una compensación mayor en caso de
liquidación ordinaria, el Fondo Único de Resolución (que
actualmente cuenta con más
de 15.000 millones de euros)
tendría que resarcirles.
Deloitte determinará
si los inversores de
Popular habrían
salido mejor parados
en caso de liquidación
Banco de España
vio riesgos en
Popular en 2009
El ex director general de
supervisión del Banco de
España, Mariano Herrera,
afirmó ayer que la inspección
del Banco de España “veía
desde 2009” el “riesgo” en los
activos inmobiliarios del
Banco Popular, por lo que le
“solicitó” que tomase
medidas, informa Efe. En la
comisión del Congreso que
investiga la crisis financiera,
Herrera reconoció que Banco
Popular no fue considerado
“en ningún momento” un
“banco estupendo” y que
estuvo bajo el control de la
inspección “de manera
permanente” desde el inicio
de la crisis. En su
comparecencia, señaló que el
departamento de Supervisión
“venía siguiendo de manera
intensa” esta entidad y le
solicitaba medidas para
“solventar lo detectado en sus
provisiones”, según recoge
Europa Press. Herrera cifró en
30.000 millones de euros el
saneamiento realizado por el
Popular desde el inicio de la
crisis, el 10% de todo el
realizado por el sistema
financiero español. También
defendió su gestión en el
cargo y el control del Banco de
España sobre Popular, puesto
que el banco “hizo un esfuerzo
grande” en cumplir las
recomendaciones al reducir
resultados y el dividendo. Esto,
según Herrera, le permitió
aprobar los test de estrés de
2012, 2013 y 2014, este último
año por parte del BCE al estar
bajo el Mecanismo Único de
Supervisión (MUS).
El informe de
valoración final de
Deloitte se publicará
en “meses
o semanas”
La consultora Deloitte publicó a principios de febrero
partes del informe de valoración de la entidad, que revelaron un agujero de entre 11.800
millones de euros en el mejor
escenario y 20.600 millones en
el peor antes de su resolución.
La presidenta de la JUR repasó durante el encuentro con la
prensa la labor de su entidad
en el año 2017, en el que tuvo
lugar la resolución del Popular, la primera desde el nacimiento de la JUR en 2015.
El caso de Banco Popular,
señaló König, dejó “lecciones” para mejorar su actuación en el futuro pero prueba
que “la JUR está preparada
para manejar exitosamente
casos de resolución cuando
sea necesario”.
Procedimientos en EEUU
Por otro lado, König declinó
hacer comentarios sobre la
presentación por parte de los
fondos de inversión estadounidenses Pimco y Anchorage
de una solicitud probatoria
para obtener información detallada sobre la compra de
Banco Popular por Banco
Santander.
“Sobre los procedimientos
iniciados en Estados Unidos,
no hay comentarios por nuestra parte”, dijo, preguntada
sobre la acción de los dos fondos de inversión en Estados
Unidos, a lo que agregó que se
trata de un procedimiento
contra el Banco Santander.
La fusión operativa de Bankia
y BMN prometía ser ejemplar, pero se ha encontrado
con escollos en los últimos días que ha provocado la sensación de colapso en algunas
oficinas. Así se viene advirtiendo recientemente desde
los sindicatos.
Bankia anunció el 19 de
marzo la integración tecnológica con BMN en un tiempo
récord. Pero casi un mes después, los fallos informáticos
han extendido la incertidumbre entre los clientes. “La integración informática está
siendo un fracaso. Se están viviendo situaciones de colapso
en algunas sucursales”, indican desde UGT.
Bankia aprovechó el fin de
semana del 17 de marzo para
volcar millones de datos de
clientes de BMN. Precisamente se quería evitar que la
integración tecnológica influyera en la operativa habitual
en las oficinas.
Pero los 1,7 millones de
clientes de BMN están sufriendo problemas para operar con sus tarjetas de crédito
y a través de la banca online.
Las zonas más afectadas son
Andalucía, Baleares, Alicante
y Murcia, en donde están la
mayoría de las sucursales
procedentes de BMN.
Desde Bankia reconocen
fallos informáticos “puntuales” o problemas para operar
en la banca online que han
provocado colas en algunas
JMCadenas
R. Sampedro. Madrid
Oficina de Bankia.
Bankia instaló
su plataforma
tecnológica en 600
oficinas de BMN y
adaptó 1.000 cajeros
Las zonas más
afectadas son
Andalucía, Baleares,
Alicante y Murcia,
feudos de BMN
oficinas, sobre todo en Baleares, pero añaden que ya se han
solucionado. Este fue el caso
de los clientes autónomos de
BMN, que Bankia incluye
ahora en la parte de empresas
de su banca por Internet.
Hasta ahora operaban como
particulares en BMN.
Bankia instaló la plataforma tecnológica NEO, diseñada por la multinacional
IBM en más de 600 oficinas
de BMN. También tuvo que
adaptar más de 1.000 cajeros automáticos y remplazar 17.000 terminales de pago en comercios.
El ERE y los rumores de fusión, focos en la junta
Bankia celebra junta de
accionistas el próximo
martes en Valencia. Será
la primera tras cerrar el
acuerdo para aplicar un
Expediente de Regulación
de Empleo (ERE) a un
máximo de 2.000
empleados por la fusión con
BMN. Este será uno de los
principales temas por el que
los accionistas
cuestionarán al presidente,
José Ignacio Goirigolzarri.
Según los últimos datos
facilitados a los sindicatos,
unos 700 trabajadores de
Bankia y BMN ya han salido
de la entidad. Los sindicatos
se quejan de que la plantilla
de Bankia es muy justa para
cumplir con los objetivos a
tres años de la entidad.
Bankia prevé ganar 1.300
millones y alcanzar una
ROE, rentabilidad sobre
fondos propios, del 10,8%
en 2020.
Otro de los puntos calientes
de la junta previsiblemente
girará en torno a los
rumores de una fusión con
BBVA u otro de los grandes
bancos españoles.
Goirigolzarri ha transmitido
a la plantilla durante
encuentros recientes que el
proyecto de la entidad pasa
por continuar su camino
en solitario.
Los accionistas, al igual
que el mercado, estarán
expectantes sobre
cualquier pista que pueda
dar el presidente de Bankia
respecto a la privatización
del banco. El Estado,
que controla un 61,1%
de Bankia, fijó hasta
finales de 2019 el límite para
salir del accionariado.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión
21
FINANZAS & MERCADOS
El BCE condiciona las
licencias bancarias ‘fintech’
Sareb denuncia 18
posibles delitos por
valor de 355 millones
El dominio técnico será tan necesario
como el bancario. El examen afectará a filiales de bancos y a nuevos competidores.
R. Lander. Madrid
REQUISITOS PARA CONSEJEROS Y ACCIONISTAS/
Las nuevas compañías de
banca con base tecnológica
(fintech) que quieran obtener
una licencia para operar en la
zona euro tendrán que demostrar, además de su capacidad financiera bancaria, su
conocimiento técnico.
Los órganos de administración de los bancos fintech deberán estar sujetos a los mismos criterios que los de cualquier otra entidad, lo que supone someterse a las mismas
pruebas de idoneidad que el
conjunto del sector. No obstante, dado que estos negocios están basados en modelos tecnológicos, “los conocimientos, las capacidades y la
experiencia técnicas son tan
necesarios como un suficiente conocimiento bancario [...]
que permita a los miembros
del consejo llevar a cabo sus
labores”, advierte el supervisor único.
Para ello, el Banco Central
Europeo (BCE) llevará a cabo
evaluaciones individualizadas entre los miembros del
consejo y la cúpula ejecutiva
de las nuevas entidades. Así lo
explica el propio supervisor
único en una reciente guía en
la que anticipa a todas las partes interesadas los criterios
que tendrá en cuenta a la hora
de dar luz verde a los nuevos
proyectos.
La guía pretende fijar unas
reglas de juego equivalentes
tanto para bancos que quieran crear nuevas filiales tecnológicas como para aquellas
empresas de otros sectores
que decidan adentrarse en la
banca digital en la zona euro.
Bloomberg News
Nicolás M. Sarriés. Madrid
Sede del Banco Central Europeo en Fráncfort.
Requisitos
El BCE anticipa en su documento que publicará próximamente una actualización
con más detalles relacionados
con los requisitos necesarios
para obtener una licencia
2.- El BCE advierte que también tendrá en cuenta, como
paso previo a la concesión de
una licencia, la idoneidad de
los accionistas de referencia
de los candidatos. Evaluarán
su experiencia y solvencia
3.- El BCE especifica que tendrá especialmente en cuenta
cuatro aspectos a la hora de
conceder una nueva licencia
bancaria a las fintech: la gobernanza (idoneidad de los
miembros del consejo de administración y los accionistas
de referencia); la organización interna; la planificación
de operaciones y el capital, la
liquidez y la solvencia.
Este documento no será, al
menos por el momento, vinculante. “En vez de ser legalmente vinculante, esta guía se
plantea como una herramienta práctica y debería leerse
junto a las guías generales del
BCE relacionadas con la solicitud de licencias y las evaluaciones de idoneidad”, advierten desde Fráncfort.
4.- Aspectos vinculados a la
estructura organizativa de los
candidatos. Así, serán decisivos los modelos de riesgo del
nuevo banco, sus mecanismos para prevenir el fraude,
su capacidad de repago y sus
procesos de tomas de decisiones, y los riesgos de ciberseguridad entre otros factores.
Crèdit Andorrà
obtiene un beneficio
de 50 millones
Dimon cree que el
mercado subestima
una Fed más dura
Rato dice que cobró
de forma legal por
sus conferencias
RBS formará a un
millón de británicos
contra el fraude
RESULTADOS Crèdit Andorrà
alcanzó un beneficio neto de 50
millones de euros en 2017, un
resultado en línea con los objetivos marcados. Además, ha elevado su volumen de negocio
hasta los 16.266 millones.
ACCIÓN DRÁSTICA El consejero delegado de JP Morgan, Jamie Dimon, cree que el mercado puede subestimar la posibilidad de que la Fed tenga que actuar más rápido en su normalización monetaria.
INVESTIGACIÓN El exvicepresidente del Gobierno Rodrigo Rato defendió ayer que cobró por sus servicios como conferenciante de forma legal a través de una empresa, al igual que
“muchas otras personas”.
INICIATIVA RBS formará a un
millón de personas de Reino
Unido hasta 2020 para que
aprendan a detectar posibles
fraudes. La formación se podrá
realizar de forma presencial en
las sucursales.
El BCE valorará que
las entidades sitúen
a un responsable de
tecnologías al más
alto nivel ejecutivo
La guía presentada
por Fráncfort no es
vinculante, pero los
bancos las tendrán
que tener en cuenta
bancaria y para considerar la
idoneidad de consejeros (con
poderes ejecutivos o sin
ellos). Sin embargo, ya deja
entrever algunas de sus condiciones:
técnica, así como su reputación y su experiencia en el
sector.
Fráncfort ya hace sus propias evaluaciones cuando
una persona física o compañía aspiran a hacerse con un
paquete accionarial relevante
en un banco sujeto a su supervisión. En el hipotético
caso de que no hubiera accionistas que pudieran considerarse “cualificados”, el BCE
examinará a los 20 que tengan una mayor posición en
las citadas fintech.
1.- Valorarán favorablemente
la presencia en el comité ejecutivo de la entidad de un responsable de tecnologías al
más alto nivel (CITO, por sus
siglas en inglés).
En sus cinco años de vida, la
sociedad liquidadora de la herencia inmobiliaria de nueve
cajas rescatadas ha trasladado
a la Fiscalía General del Estado 18 casos que pueden ser
constitutivos de delito y que
podrían haber causado un
perjuicio de 355 millones de
euros. Así lo reveló ayer en el
Congreso su presidente, Jaime Echegoyen, durante su
comparecencia en la comisión de investigación sobre el
rescate financiero.
Sareb está participada al
46% por el Estado y, el resto,
son fundamentalmente bancos y aseguradoras. Los accionistas aportaron 1.200 millones de euros de capital y 3.600
millones en deuda subordinada convertible en capital. Por
efecto de las pérdidas acumuladas, ese capital se ha reducido en 1.300 millones, hasta
3.485 millones de euros. El
primer accionista privado es
Santander, con el 22,2%, seguido de CaixaBank con el
12,3%, y Sabadell, con el 6,6%.
Echegoyen eludió dar cifras concretas sobre cuánto
dinero van a recuperar los socios. “Creemos que no va a
hacer falta ninguna aportación más de capital. Lo que no
podemos decir es que vaya a
ser plenamente recuperada la
inversión inicialmente hecha”, señaló. Los accionistas
confían en recuperar el 60%
de su inversión.
En estos cinco años, Sareb
ha cancelado un 25% de los
50.781 millones de deuda con
la que pagó los préstamos e
inmuebles adquiridos y ha li-
Su presidente dice
en el Congreso que
no puede garantizar
que los accionistas
recuperen su dinero
quidado un 27% de su cartera.
Vende 52 inmuebles al día. El
número de empresas deudoras ha disminuido en cerca de
3.000 y ha endurecido su posición en los juzgados para lograr ejecutar la garantía (el inmueble) de la mitad de los
préstamos morosos. Sareb está inmerso en más de 3.800
procedimientos concursales.
Echegoyen subrayó que sus
resultados están muy condicionados por la valoración
–que se ha demostrado elevada– que pagó por los activos
malos de las cajas, y que fue
establecida por las autoridades españolas basándose en la
prueba de esfuerzo realizada
por Oliver Wyman. El descuento aplicado fue del 50%.
El año pasado, Sareb perdió
565 millones. Los altos costes
fijos hacen muy complicado
que gane dinero. Por un lado,
tiene que ir cancelando los
50.781 millones de deuda que
suponen un coste de 2.780
millones en intereses a las antiguas cajas que los suscribieron. Otro gasto financiero
grande procede del swap que
contrató para cubrirse ante
posibles subidas de tipos de
interés. Echegoyen eludió
proporcionar el coste de esta
cobertura, pese a que varios
diputados se lo solicitaron.
Hoy tiene un valor de mercado de 1.910 millones.
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22 Expansión Viernes 6 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
El Banco de
España multa
a Best and Fast
Change con
1,5 millones
Mutua gana un 6,3% más
y apuesta por las compras
Garralda pilota la
transformación
de la entidad
La aseguradora espera ganar este año 300 millones, frente a los 251
millones logrados en 2017 y quiere adquirir alguna gestora o aseguradora.
EN 2017/
Expansión. Madrid
El Banco de España ha multado a la compañía de intercambio de divisas Best and Fast
Change con 1,5 millones de
euros por no proporcionar información suficiente sobre
comisiones a sus clientes.
La firma cometió una infracción grave relacionada
con la realización de actos u
operaciones prohibidas por
las normas reglamentarias reguladoras de los establecimientos de cambio de moneda o el incumplimiento de los
requisitos establecidos en
ellas, según detalla la resolución publicada en el Boletín
Oficial del Estado (BOE), firmada por el secretario general del Banco de España,
Francisco Javier Priego Pérez.
En ella se indica que la
compañía interpuso un recurso de alzada contra la resolución del consejo de gobierno del Banco de España
del 26 de mayo de 2017 por
la que finalizó el expediente
de referencia. Este recurso
fue desestimado mediante
una resolución del subsecretario de Economía el pasado
19 de febrero. De esta manera, la resolución sancionadora pasó a ser firme en vía administrativa.
E. del Pozo. Madrid
Grupo Mutua Madrileña ganó el año pasado un 6,3%, hasta 251,8 millones. Sus ingresos
crecieron un 5,4% al llegar a
5.005 millones.
Para Ignacio Garralda, presidente de la entidad, el resultado de 2017 es “bastante satisfactorio y en la línea de estabilidad” seguida por Mutua
en los últimos años. SegurCaixa Adeslas, su firma conjunta con CaixaBank, aportó
el 40% del beneficio del grupo
y el 70% del volumen de primas.
El beneficio de la actividad
aseguradora creció un 17,5%
hasta 468 millones, mientras
que el pago de impuesto creció un 106% al llegar a 91 millones debido a que en 2016 se
aplicaron deducciones fiscales que no se repitieron en
2017, explicó ayer Garralda
El beneficio cedido a su socio CaixaBank fue de 154,6
millones, un 23,8% más. El
banco y la aseguradora son
accionistas de SegurCaixa
Adeslas, que distribuye sus
productos en la red de oficinas de CaixaBank.
Las previsiones de Mutua
incluidas en su plan estratégi-
OPERADOR DEL MERCADO IBÉRICO
DE ENERGÍA, POLO ESPAÑOL, S.A.
Convocatoria de Junta General Ordinaria de Accionistas
En virtud de acuerdo del Consejo de Administración de esta Sociedad, de fecha 21 de marzo de 2018,
se convoca a los señores accionistas a la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, a
celebrar en la sede social de la Compañía, Calle Alfonso XI, número 6, 28014 Madrid, el día 23 de mayo
de 2018, a las 11:00 horas, en primera convocatoria y, en su caso, el día siguiente, 24 de mayo de
2018, en el mismo lugar y hora, en segunda convocatoria, con arreglo al siguiente:
ORDEN DEL DÍA
1. Examen y, en su caso, aprobación de las Cuentas anuales -Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias
y Memoria- correspondientes al ejercicio económico cerrado al 31 de diciembre de 2017.
2. Aplicación de los resultados correspondientes al ejercicio económico cerrado al 31 de diciembre
de 2017.
3. Examen y, en su caso, aprobación de la gestión realizada por el Consejo de Administración durante
el ejercicio social de 2017.
4. Nombramiento, reelección y cese de Consejeros.
5. Designación de Auditores de Cuentas.
6. Atribución de facultades para la interpretación, subsanación, complemento, ejecución y desarrollo
de los acuerdos que se adopten por la Junta y concesión de facultades para la elevación a
instrumento público y formalización de tales acuerdos.
7. Ruegos y preguntas.
8. Lectura y, en su caso, aprobación del Acta de la reunión.
Asimismo, se pone en conocimiento de los accionistas que, de conformidad con lo dispuesto en el
artículo 172 de la Ley de Sociedades de Capital, aquellos accionistas que representen, al menos un
cinco por ciento del capital social, podrán solicitar que se publique un complemento a la convocatoria
de la Junta General de Accionistas, incluyendo uno o más puntos en el Orden del Día. El ejercicio de
este derecho deberá hacerse mediante notificación fehaciente que deberá recibirse en el domicilio
social dentro de los cinco días siguientes a la publicación de esta convocatoria. El complemento de
la convocatoria se publicará con quince (15) días de antelación, como mínimo, a la fecha señalada
para la celebración de la Junta.
De acuerdo con lo establecido en el artículo 197 de la Ley de Sociedades de Capital, los accionistas
podrán solicitar de los administradores, acerca de los asuntos comprendidos en el Orden del Día, las
informaciones o aclaraciones que estimen precisas, o formular por escrito las preguntas que estimen
pertinentes hasta el séptimo día anterior al previsto para la celebración de la Junta.
Podrán asistir a la Junta General los accionistas titulares de más de 6.666 acciones que figuren
inscritos en el Libro Registro de Acciones Nominativas de la Compañía con cinco días de antelación
a aquél en que haya de celebrarse la Junta. Los accionistas podrán hacerse representar en la Junta
General por medio de otra persona, aunque ésta no sea accionista. Las delegaciones conferidas al
Presidente o a cualquier miembro del Consejo de Administración deberán contener las instrucciones
sobre el sentido del voto, entendiéndose que, de no impartirse éstas, el representante votará a favor
de las propuestas de acuerdos presentadas por el Consejo de Administración.
Se hace constar el derecho que corresponde a los señores accionistas de examinar en el domicilio
social las Cuentas Anuales y el Informe de los Auditores de Cuentas de la Sociedad, así como todos
aquellos documentos que deban ser sometidos a la aprobación de la Junta, así como de pedir la
entrega o el envío gratuito de dichos documentos.
Se informa a los Sres. accionistas que la Sociedad estima que previsiblemente exista quórum de
asistencia suficiente para la celebración de la Junta General en primera convocatoria.
Madrid, a 22 de marzo de 2018
Rafael Ramos Gil
Secretario del Consejo de Administración
REPARTO
Distribución del negocio de Mutua
Madrileña en 2015 y peso de cada ramo
en el total.
En %
Primas
sobre
(en mill.de €)
total
Salud
2.345
46,9
Automóviles
1.440
28,8
Multirriesgos
553
11
Accidentes
350
7
Vida
189
3,8
Decesos
128
2,5
Ignacio Garralda, ayer en la presentación de resultados de Mutua.
Fuente: Mutua Madrileña
co de 2018 a 2020 incluyen un
aumento anual del beneficio
de entre el 5% y el 10%.
En este marco, el objetivo
del grupo es aumentar “sustancialmente” su negocio de
gestión de activos en los próximos años. Mutuactivos
cuenta ahora con un patrimonio de 3.347 millones de terceros, una cifra que llegará a
5.000 millones, según el objetivo del plan estratégico.
El presidente añadió que el
grupo quiere “convertirse en
el jugador más relevante en el
mercado de las gestoras no
bancarias”.
El plan estratégico contempla la adquisición de alguna
aseguradora para apoyar el
“crecimiento rentable”. Busca también ampliar su presencia en América Latina y
analiza entrar en el mercado
asegurador portugués.
El grupo mantiene contactos con gestoras, con un patrimonio superior a los 1.000
millones, con la intención de
llegar a uno o varios acuerdos.
Mutua está dispuesta a tomar
participaciones entre el 51% y
el 100% del capital de alguna
firma. “Lo que queremos es
captar red de distribución
más que poner el acento en el
equipo de gestión”, puntualizó Garralda.
UBAM CONVERTIBLES
Société d'Investissement à Capital Variable
Domicilio social: 116, avenue des Champs Elysées - 75008 PARIS
424 316 750 RCS Paris
ANUNCIO DE CONVOCATORIA
Mediante el presente anuncio se convoca a los accionistas para que asistan a la Junta
General Ordinaria que se celebrará el lunes 23 de abril de 2018 a las 10:00h, en el
número 116 de la avenue des Champs Elysées - 75008 PARIS, para deliberar y resolver
sobre los asuntos incluidos en el siguiente:
ORDEN DEL DÍA
• Informe de gestión del Consejo de Administración e informe de auditoría
sobre las cuentas anuales del ejercicio cerrado a finales de diciembre de 2017.
• Informe especial del Auditor de Cuentas.
• Aprobación de las cuentas anuales del ejercicio cerrado y decisión sobre la
aplicación de las sumas distribuibles por el subfondo UBAM CONVERTIBLES
EUROPE.
• Aprobación de las cuentas anuales del ejercicio cerrado y decisión sobre la
aplicación de las sumas distribuibles por el subfondo UBAM CONVERTIBLES
EUROPE 10-40.
• Aprobación de las cuentas anuales del ejercicio cerrado y decisión sobre la
aplicación de las sumas distribuibles por el subfondo UBAM CONVERTIBLES
GLOBAL.
• Aprobación de las cuentas anuales del ejercicio cerrado y decisión sobre la
aplicación de las sumas distribuibles por el subfondo UBAM CONVERTIBLES
GLOBAL 10-40.
• Otorgamiento de poderes para formalidades.
Para asistir directamente o mediante representación a la Junta General, los
titulares de acciones nominativas deberán estar inscritos en cuentas nominativas
puras o en cuentas nominativas administradas con una antelación mínima de tres
días con respecto a la fecha de celebración de la Junta. Los propietarios de acciones
al portador deberán, sujetos a ese mismo plazo, acreditar su identidad así como el
título de propiedad de sus valores, mediante certificación de participación
expedida por el intermediario habilitado tenedor de cuenta.
Los accionistas podrán elegir las fórmulas siguientes:
- Asistir personalmente a la Junta; o bien,
- Conferir su representación a favor de otro accionista, de su cónyuge o de aquél
socio con el cual hubiera formalizado un Pacto Civil de Solidaridad; o bien
- Reenviar a la sociedad un formulario de delegación sin indicar ningún
mandatario; o bien
- Cumplimentar y reenviar a la sociedad un formulario de voto por correo.
En el domicilio social de la sociedad existen formularios únicos de voto por correo
o por delegación a disposición de los accionistas.
La solicitud de envío de este formulario deberá dirigirse a la sociedad por correo
certificado con acuse de recibo con una antelación mínima de seis días con
respecto a la fecha de celebración de la Junta.
El formulario deberá reenviarse de tal forma que los servicios de la sociedad
puedan recibirlo con una antelación mínima tres días con respecto a la fecha de
celebración de la Junta.
El balance, la cuenta de resultados, el anexo y la composición de los activos de la
sociedad están a disposición de los accionistas en el domicilio social de la misma.
El Consejo de Administración
Expansión
Ignacio Garralda acaba
de cumplir diez años como
presidente de Mutua
Madrileña. En este
periodo, la aseguradora ha
registrado una profunda
transformación en la que
su alianza con CaixaBank
tiene un marcado
protagonismo.
La compañía ha dado
un salto en el ránking del
sector desde el puesto
décimoprimero hasta
el tercero, al pasar de un
volumen de primas de
1.311 millones en 2008
a los 5.005 millones del
año pasado. Su cuota de
mercado en la
clasificación total del
sector es del 7,9% al cierre
de 2017, frente a la del
2,2% de hace diez años.
La compañía, de la mano
de Garralda, ha dado la
vuelta a la distribución
geográfica de su negocio,
que ahora capta el 67,5%
de sus primas fuera de
Madrid, muy por encima
del 19,8% que tenía en
2008. En aquel año, la
capital española
acaparaba el 80,2% y
el año pasado, el 32,5%.
Los activos de Mutua
también han avanzado
un paso de gigante del
52% al pasar de 5.214
millones a 7.920 millones
el año pasado.
EMPRESA NAVIERA ELCANO, S.A.
Convocatoria de Junta General
Por acuerdo del Consejo de Administración de la Sociedad, se convoca Junta General Ordinaria de accionistas a celebrar en Madrid, en
el domicilio social de la Compañía, sito en la calle José Abascal, nº 2 y 4, de Madrid, planta 4ª, el día 10 de mayo de 2018 a las 12:00 horas,
en primera convocatoria, y en caso de no reunirse el quórum suficiente, el día 11 de mayo en el mismo lugar y hora, en segunda convocatoria, con arreglo al siguiente:
ORDEN DEL DÍA
1. Aprobación del informe de gestión y las cuentas anuales (balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios del patrimonio
neto, estado de flujos de efectivos y la memoria) de la sociedad y consolidadas correspondientes al ejercicio 2017.Aplicación de resultado del ejercicio. Aprobación de la gestión social.
2. Nombramiento de auditores.
3. Modificación de los siguientes artículos de los Estatutos Sociales:
K Título IV. Emisión de obligaciones (artículos 18 al 21) para su adaptación a la Ley 5/2015 de 27 de abril de Fomento de la Financiación
Empresarial.
K Artículo 47. Duración del cargo de consejero, conforme a lo dispuesto por la Ley 19/2005 de 14 de noviembre sobre la Sociedad
Anónima Europea.
4. Autorización al Consejo de Administración para proceder en su caso a la distribución de un dividendo a cuenta con cargo a los resultados del ejercicio 2018.
5. Ruegos y preguntas.
6. Facultades para la ejecución e inscripción de los acuerdos adoptados.
7. Aprobación del acta de la sesión.
Se hace constar y se recuerda a los señores accionistas, el derecho de información que a los mismos asiste de conformidad con lo dispuesto en el artículo 197 de la Ley de Sociedades de Capital, y así mismo que las cuentas anuales, el informe de gestión y el informe de
auditoría, están a disposición de los señores accionistas en la sede social.Los accionistas pueden solicitar el envío gratuito de tales documentos. Igualmente los accionistas podrán examinar en el domicilio social el texto íntegro de la modificación propuesta y del informe
sobre la misma, así como pedir la entrega o el envío gratuito de dichos documentos.
Madrid a 21 de marzo de 2018
El Secretario del Consejo de Administración, Jesús Rayón Gutiérrez
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión 23
FINANZAS & MERCADOS
El patrimonio de los fondos de
fondos se quintuplica en cinco años
Los fondos que invierten en otros fondos, sobre todo internacionales,
han disparado su volumen hasta los 51.386 millones, por la creciente apuesta de las firmas bancarias.
IMPULSO DE LAS GRANDES GESTORAS/
A. Roa. Madrid
La oferta comercial de las
grandes gestoras se centra
desde hace años en los fondos
de fondos, aquellos que invierten en otros productos.
Esta fuerte apuesta de las firmas bancarias ha impulsado a
esta categoría a un récord histórico de patrimonio. Según
los datos de Inverco, los fondos de fondos suman un volumen de 51.386 millones de euros, un 29,2% más que un año
antes.
El crecimiento de esta categoría de fondos es aún mayor
si se compara con el año 2013,
en el que el sector empezó a
recuperarse de su travesía por
el infierno tras la crisis financiera. A finales de ese año, los
fondos de fondos tenían un
volumen de 10.038 millones,
por lo que en cinco años estos
productos han quintuplicado
su volumen, mientras que el
conjunto del sector ha crecido
un 74,8% desde entonces.
Las gestoras bancarias suelen ofrecer una gama de fondos de fondos perfilados, es
decir, orientados a distintos
perfiles de riesgo. Es la vía, a
través de la cual, la mayoría de
las grandes firmas ofrecen a
sus clientes acceso a fondos
internacionales. La llegada de
la directiva europea Mifid II,
que busca mayor transparencia en la comercialización de
fondos, ha propiciado que las
gestoras redoblen su apuesta
por los fondos de fondos, que
son una alternativa al servicio
de la gestión de carteras, pero
empaquetada en un único
producto.
La principal diferencia con
la gestión de carteras, que los
bancos suelen ofrecer a clientes de elevados patrimonios,
es que en ese servicio el clien-
CATEGORÍA EN AUGE
Patrimonio de los fondos de fondos, en millones de euros.
49.774
42.029
Los fondos que
invierten en otros
productos han
crecido un 29,2%
en el último ejercicio
Patrimonio de las gestoras
En millones de euros, a febrero de 2018.
Variación interanual, en %
51.386
BBVA
19.216
86,3%
39.765
Santander
10.690
5,75%
Bankia
8.836
59,21%
21.408
10.038
2013
CaixaBank
3.347
-30,72%
2014
2015
2016
2017
2018
Unicaja
2.000
42,65%
Fuente: Inverco
te paga por el servicio de asesoramiento, mientras que en
estos productos paga una comisión de gestión. Los gastos
soportados por los fondos de
fondos incluyen las comisiones de los productos en los
que éstos invierten.
BBVA, líder
La gestora con más patrimonio en estos productos es
BBVA AM, la segunda del
ránking de volumen en España. La firma tiene un patrimonio de 19.216 millones en fondos de fondos, un 86,3% más
que un año antes, según los
datos de Inverco.
El fondo más vendido este
año es el Quality Inversión
Conservadora, que forma
parte de la gama de fondos
perfilados del grupo. En el
año atrae 1.834 millones de
Allianz Popular
2.208
-20,52%
Kutxabank
1.074
-63,67%
Expansión
euros, según la consultora
VDos. Entre sus mayores posiciones hay fondos de DWS,
de BlackRock y de Vanguard.
Santander AM es la segunda gestora con más patrimonio en fondos de fondos, al
gestionar 10.690 millones en
estos productos. Es un 5,75%
más que hace doce meses.
Más contundente es el crecimiento en esta categoría de la
gestora de Bankia, que tiene
un volumen de 8.836 millones
en fondos de fondos, un
59,21% más.
El fondo Bankia Soy Así
Cauto, por ejemplo, registra
suscripciones netas por 599
millones desde que empezó
el año. Entre las mayores posiciones de su cartera hay
fondos de Parvest, DWS,
BlackRock, Muzinich, Candriam y Axa.
Las otras grandes gestoras
bancarias también tienen su
propia gama de fondos perfilados que invierten en productos de terceros, pero su
patrimonio es menor. CaixaBank AM suma 3.347 millones en fondos de este tipo;
Allianz Popular, 2.208 millones; y Unicaja, 2.000 millones.
El crecimiento de los fondos de fondos es una de las razones que explican los sucesivos máximos históricos de los
fondos internacionales, que a
cierre del año pasado marcaron récord al alcanzar los
168.000 millones de euros.
Las gestoras españolas son los
principales clientes de las firmas internacionales, ya que
en los fondos de fondos se incluyen, sobre todo, productos
foráneos.
Los fondos internacionales, los preferidos
En la lista de productos con
más presencia en la cartera
de los fondos de fondos hay
mayoría abrumadora de
fondos internacionales.
Según los datos de la
consultora VDos a cierre del
tercer trimestre del año
pasado, las últimas cifras
conocidas, el producto en el
que más invierten los
gestores españoles es el
Deutsche Floating Rates
Notes, de la gestora de
Deutsche Bank,
recientemente renombrada
como DWS tras su salida a
Bolsa. Este producto, que
está especializado en bonos
con cupón flotante,
concentra una inversión de
1.156 millones de euros de
fondos españoles. Otro
producto en el que confían
los gestores nacionales es el
BlackRock Euro Short
Duration Bond Fund, que
invierte en deuda europea a
corto plazo, y al que destinan
981 millones. Los menores
costes de los fondos
cotizados, que replican la
evolución de un índice,
frente a los tradicionales,
explican que los ETF ganen
presencia en las carteras de
los fondos de fondos de las
grandes gestoras. Entre los
productos predilectos de las
firmas nacionales están el
iShares Core € Corp Bond,
de la firma de gestión pasiva
de BlackRock, que ofrece
exposición al mercado de
deuda corporativa europea;
el iShares Core S&P 500
UCITS ETF, que replica al
selectivo de Wall Street; o el
Lyxor S&P 500 UCITS ETF,
que también está ligado a la
evolución del principal índice
bursátil estadounidense.
BBVA tiene un
patrimonio de 19.216
millones en estos
productos, un 86%
más que hace un año
Varios ‘bestseller’ de
este año son fondos
de fondos de
grandes entidades
bancarias
El crecimiento de
los fondos de fondos
propulsa a las
gestoras
internacionales
Más control a las
gestoras en el
Reino Unido
El supervisor británico del
sector financiero, la FCA,
vuelve a pedir más
transparencia a las
gestoras. Hace un mes
anunció las
indemnizaciones a las que
se tendrán que enfrentar
las gestoras de 64 fondos
de inversión que
replicaban índices pero
cobraban comisiones
propias de fondos activos
que seleccionan valores.
Ayer se conoció que las
gestoras británicas
deberán cuantificar en la
información que ofrezcan
a sus clientes cuánto valor
le aportan con sus
decisiones. Las firmas
tendrán hasta septiembre
de 2019, seis meses más
que lo inicialmente
previsto, para cumplir con
esta nueva exigencia, que
busca que las gestoras
actúen en el mejor interés
de los inversores. Para ello,
las firmas deberán tener
al menos dos consejeros
independientes el próximo
año.
GAM STAR (LUX)
Sociedad de inversión de capital variable
Sede de la Sociedad: 25, Grand-Rue, L-1661 Luxemburgo
Registro mercantil: Luxemburgo Sección B35181
INVITACIÓN A LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS
La Junta General Ordinaria de Accionistas (la “Junta General”) de GAM Star (Lux)
tendrá lugar en la sede de la Sociedad el
20 de abril de 2018, a las 10.30 horas
Orden del día:
1. Lectura y aprobación de los siguientes informes para el ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2017:
a) Informe de gestión del Consejo de Administración
b) Informe del auditor de cuentas
2. Aprobación del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2017
3. Determinación de la aplicación del resultado económico
4. Cese de los miembros del Consejo de Administración para el ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2017:
• Martin JUFER,
• Tristan BRENNER,
• Andrew HANGES y
• Nora O’MAHONY.
5. Elección del Consejo de Administración hasta la próxima Junta General Ordinaria
en el año 2019
a) Ratificación del Suplente:
• Ninguno
b) Renombramiento de los miembros del Consejo de Administración:
• Martin JUFER,
• Tristan BRENNER y
• Andrew HANGES.
c) Nueva elección de miembros del Consejo de Administración:
• Ninguno
6. Renombramiento de PricewaterhouseCoopers S.C. como Auditor hasta la próxima
Junta General Ordinaria en el año 2019
7. Otros
El Informe anual, el Informe del Auditor así como el Informe del Consejo de
Administración pueden consultarse en el domicilio de la Sociedad y pueden ser
remitidos bajo petición.
Por motivos de organización, se ruega a los accionistas que deseen participar
personalmente en la Junta General tengan a bien ponerse en contacto con GAM
Star (Lux) c/o GAM (Luxembourg) S.A., Legal & Compliance, 25, Grand-Rue,
L-1661 Luxembourg (fax: +352 26 48 44 28) antes del 16 de abril de 2018.
Los accionistas que no puedan participar personalmente en la Junta General tienen
la posibilidad de dar poder a un represenante. A estos efectos, les rogamos envíen
el poder debidamente rellenado y firmado y, por motivos de organización, antes
del 16 de abril de 2018, a GAM Star (Lux) c/o GAM (Luxembourg) S.A., Legal &
Compliance, 25, Grand-Rue, L-1661 Luxembourg (fax: +352 26 48 44 28 / email:
lux_legal_compliance@gam.com).
Se advierte a los señores accionistas que las resoluciones tomadas por la Junta
General no exigen la formación de quórum y que dichas resoluciones serán
adoptadas por la mayoría de los accionistas presentes o por sus representantes en
la Junta General.
GAM Star (Lux)
El Consejo de Administración
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24 Expansión Viernes 6 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
9.740,90
Euro Stoxx 50
3.429,95
Dow Jones
24.505,22
Nikkei 225
21.645,42
Euro/Dólar
1,2260
Euro/Yen
131,26
Bono español
1,23%
Prima de Riesgo 70,99pb
 +2,39%
 +2,68%
 +0,99%
 +1,53%
 -0,13%
 +0,64%
 +0,08pb
 +4,36pb
EURO
Los valores que más suben y bajan, en %
Evolución del euro, en dólares.
5,40
ArcelorMittal
Endesa
4,32
Técnicas Reunidas
Merlin
LOS PEORES
Ibex 35
LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA
LOS MEJORES
 COTIZACIONES
0,56
1,24
0,20
1,22
0,18
Abertis
-0,08
1,10
3,65
IAG
-0,47
1,06
3,62
Red Eléctrica
-0,51
4,05
Santander
3,73
ACS
Grifols
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
70
65
60
1,14
55
50
1,02
45
2 ENE 2017
Fuente: Bloomberg
5 ABR 2018
Infografía Expansión
Las bolsas europeas se sacuden
el temor y el Ibex supera el 9.700
EL IBEX SUBE UN 2,39%, A 9.740 PUNTOS/ Los inversores confían en las negociaciones comerciales
entre EEUU y China, y se apoyan en los soportes técnicos para desatar las compras en Europa.
S. Pérez/R. Martínez. Madrid
Las bolsas europeas no dejaron escapar ayer la oportunidad de rebotar
con determinación. Se unieron al
movimiento alcista de Wall Street
iniciado en las últimas horas de negociación del miércoles, que tenía
continuidad ayer a media sesión, y
recuperaron de un golpe el terreno
perdido en una decena de jornadas
de idas y vueltas.
El Ibex subió un 2,39%, el mayor
ascenso desde el pasado 30 de octubre, y cerró en 9.740 puntos, el nivel
más alto desde el 16 de marzo. El resto de indicadores del Viejo Continente se anotaron ganancias de entre
el 2,35% del Ftse 100 de Londres y el
2,9% del Dax Xetra de Fráncfort.
Las declaraciones del secretario
de Comercio de EEUU, Wilbur
Ross, y del nuevo asesor económico
de Donald Trump, Larry Kudlow,
el miércoles restando importancia
al enfrentamiento comercial entre
EEUU y China han alentado las expectativas de una salida negociada
al conflicto entre las dos mayores
potencias económicas del mundo y
han tranquilizado los nervios del
mercado. Al menos por el momento. Algunos operadores creen que, si
este frente se relaja, “el foco pasará
a los resultados del primer trimestre”. El desfile comenzará la semana que viene con la publicación el
viernes de las cuentas de tres de los
grandes bancos estadounidenses:
Citi, JPMorgan y Wells Fargo.
Cautela. Sin embargo, parece que el
mercado tampoco afronta una travesía en una balsa de aceite. El de ayer
pudo ser un repunte puntual debido
a la “elevada sobreventa” que presentaban los índices bursátiles, sostienen algunos expertos. Consideran
importante que los soportes técnicos
hayan funcionado en ambos lados
del Atlántico. En opinión de Jorge
Lage, de CM Capital Markets, es especialmente “positivo para el medio
y largo plazo” que la media móvil de
SESIÓN ALCISTA
Intradía Ibex 35, en puntos • 5/4/18
9.760
MÁX. 17:08
9.761,7
9.740
9.720
CIERRE
9.740,9
9.700
9.680
9.660
9.640
MIN. 09:04
9.616,7
9.620 1
9:00 h
2
10:00 h
11:00 h
1
9:00
El Ibex se revaloriza un 1,33%, hasta
9.640 puntos
12:00 h
13:00 h
14:00 h
3
15:00 h
16:00 h
17:00 h
3
15:34
El Dow Jones se anota un 0,58% más en la
apertura
2
14:31
El dato de paro semanal de EEUU sube
algo más de lo esperado.
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
Wall Street encadena tres sesiones al alza
Wall Street respiró ayer
un moderado optimismo,
favorecido por la relajación de
las tensiones comerciales entre
EEUU y China y a la espera de
los datos oficiales de empleo
que se difunden hoy. Los tres
principales indicadores de la
Bolsa neoyorquina avanzaron
con decisión, encadenando tres
sesiones al alza, algo que no se
veía desde el 22 al 24 de febrero,
aunque el día no estuvo exento
de altibajos. El Dow Jones ganó
un 0,99%, hasta 24.505 puntos;
el S&P 500 subió un 0,69%,
68,48
Cotización del barril de Brent, en dólares.
1,18
Enagas
Indra
PETRÓLEO
1,224
hasta 2.662 puntos y el Nasdaq
recuperó un 0,49%, hasta 7.076
puntos. Algunos de los grandes
valores tecnológicos apoyaron
el repunte del mercado: Tesla
sumó un 6,54%; Amazon, un
2,92%; Facebook, un 2,73%
y Netflix, un 1,74%.
2 ENE 2017
5 ABR 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
 DE UN VISTAZO
Cotización en euros
Título
Última
cotización
Ayer
Variación (%)
2017 2018
Abertis
Acciona
Acerinox
18,195
64,880
11,515
-0,08
3,44
1,99
49,32 -1,91
0,85 -4,64
-1,79 -3,36
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
32,120
167,450
60,400
26,070
1,681
5,397
3,690
8,504
3,65
1,64
3,00
5,40
2,59
3,73
2,59
2,51
14,18
33,48
42,93
28,55
29,02
17,74
5,35
12,12
-1,53
-0,92
0,48
-3,78
1,51
-1,50
-7,45
7,59
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
6,510
3,930
22,190
9,630
3,528
22,260
18,025
17,150
2,52
3,07
3,21
-0,47
3,13
0,18
0,56
2,76
15,75
28,01
56,91
28,61
-4,09
4,83
-5,11
15,72
-8,46
1,05
3,93
16,26
-18,01
-6,74
0,95
-9,38
Gas Natural
Grifols
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
19,690
22,870
7,012
5,980
26,190
11,300
2,740
8,200
1,08 12,83
3,62 31,04
1,62 46,21
0,84 11,12
2,46 -8,59
4,05
9,56
1,59 -2,87
1,18 -12,56
2,29
-6,37
-3,10
-7,43
-9,83
-0,92
2,32
-12,38
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
11,690
12,475
16,470
14,980
13,265
25,840
8,151
55,900
2,45
4,85 1,65
0,20 11,38 10,40
-0,51 10,80 -11,97
2,29 16,06 1,59
3,47 -28,59 16,05
4,32 -27,72 -2,34
2,68 -3,76 0,32
0,99 20,86 1,62
Fuente: Bolsa de Madrid
200 sesiones del S&P 500, el indicador más representativo del mercado
estadounidense, haya actuado como
señal de compra.
Los inversores necesitaban corregir y la guerra comercial, “si bien es
un tema importante”, también se
puede considerar “la excusa perfecta” para hacerlo, comenta un operador. El mercado podría afrontar ahora una fase de recuperación, pero sin
alardes. Los analistas prefieren seguir siendo cautos, al menos hasta
después del verano, cuando haya
más claridad sobre los siguientes pasos de los bancos centrales.
Valores destacados. Los sectores
cíclicos, que habían pagado los platos
rotos de la incertidumbre comercial
en los últimos días, fueron los más favorecidos por las compras. ArcelorMittal se puso a la cabeza del Ibex
con un repunte del 5,4%, seguido por
Técnicas Reunidas, que sumó un
4,32%, e Indra, que ganó un 4,05%.
Santander fue el más beneficiado
por la entrada de los inversores en las
acciones bancarias: recuperó un
3,73%. El resto de entidades del Ibex
registró ascensos de entre el 3,07%
de CaixaBank y el 2,51% de Bankinter. ACS y Grifols, con fuerte exposición a EEUU, subieron un 3,65% y
un 3,62%, respectivamente, impulsados por el fortalecimiento del dólar.
El euro cayó un 0,49%, hasta 1,221
dolares, el nivel más bajo desde el 1
de marzo.
Aena se alzó un 1,64%, hasta 167
euros. Renta 4 mejoró ayer el precio
objetivo de sus acciones desde 145 a
182,3 euros. Hispania cayó un 6,27%,
hasta 17,34 euros, ligeramente por
debajo del precio de la opa confirmada ayer por Blackstone (ver pág. 4).
El apetito por el riesgo propició
ventas en el mercado de deuda. La
rentabilidad del bono español a 10
años repuntó del 1,16% al 1,23%.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 25
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Por qué las cotizadas hacen
‘splits’ y ‘contrasplits’
Talgo y CAF,
posibles favorecidos
por los Presupuestos
Las empresas que cotizan a más de 100
euros son candidatas a dividir el precio y multiplicar sus títulos para ganar atractivo.
R. M. Madrid
MÁSMÓVIL PROPONE A LA JUNTA UN ‘SPLIT’/
C. Rosique. Madrid
MásMóvil ha anunciado esta
semana que va a proponer a la
junta de accionistas que se celebrará en mayo un split, que
consiste en dividir el precio
de las acciones por un número, en este caso cinco, a la vez
que se multiplica el número
de acciones por esa misma
cantidad. Así, un accionista
que tenga cien acciones de
MásMóvil a 121 euros (cierre
de ayer) de un valor nominal
de 0,1 euros, pasará a tener
500 de 24,2 euros, con un valor nominal de 0,02 euros, o lo
que es lo mismo 12.100 euros.
L El objetivo. Muchas empresas que apuestan por esta
fórmula pretenden aumentar
la liquidez de los valores y animar su contratación. “Las empresas hacen splits porque el
precio de sus acciones en el
mercado es muy alto, lo que
no las hace menos atractivas a
ojos de los inversores”, explica Javier Niederleytner, profesor del máster en Bolsa y
Mercados Financieros del
IEB.
En la Bolsa española por
ejemplo los expertos señalan
que los candidatos a hacer
split serían Aena y Barón de
Ley, que cotizan por encima
de 100 euros. Están cerca Airbus y Vidrala, que rondan los
90 euros.
L Efectos. Aunque en principio no habría ningún motivo
objetivo para que la variación
del número de acciones en
circulación afectara a la valoración de la empresa, lo cierto
es que “mediante esa técnica
se produce una apariencia de
LOS CANDIDATOS
Cotización, en euros por acción.
A los precios más altos
Aena
Másmóvil
Barón de Ley
Airbus
Bayer
Vidrala
167,45
121
111
94,66
93,64
91,1
A menos de un euro
Vocento
Realia
Biosearch
Pescanova
Ezentis
Service Point
Reno de Medico
Liberbank
Natra
Coemac
Tubos Reunidos
D.Felguera
Amper
Inypsa
Deoleo
Sniace
Nyesa
Abengoa A
Abengoa B
Urbas
Vertice 360
1,302
1,086
0,976
0,9524
0,796
0,795
0,784
0,471
0,469
0,4225
0,36
0,295
0,194
0,192
0,177
0,1362
0,0252
0,0231
0,0101
0,01
0,01
Fuente: Infobolsa
rentabilidad más asequible
cuando multiplicamos las acciones y las hacemos más asequibles al inversor minorista”,
explica Javier Flores, director
del Servicio de Estudios de
Asinver. “Se persigue que los
precios sean más atractivos
para los inversores, y así aumentar su liquidez”, apunta
Niederleytner. Hay que tener
en cuenta que cuando las empresas cotizan por encima de
100 euros para el inversor es
más difícil diversificar con pequeñas cantidades de dinero.
Con 1.000 euros, compras 10
Expansión
acciones, pero si cotizan a 20
euros con la misma inversión
puedes repartir en varias.
L Múltiplos. El efecto psicológico hace pensar al inversor
que la empresa cotiza más barata. Pero para ver si realmente está barata o no lo que hay
que estudiar en cada empresa
son las ratios del sector al que
pertenece: PER (precio/beneficio); Precio/valor contable; EV/Ebitda (valor del
mercado respecto al beneficio
bruto de explotación), etcétera...
Quince compañías
de la Bolsa cotizan
por debajo de un
euro y podrían
agrupar acciones
L Liquidez. Muchas empresas realizan splits para mejorar su liquidez. Desde el Servicio de Estudios de BME señalan que, en análisis realizados años anteriores, aunque
se observaba un aumento de
la contratación y del número
de órdenes al principio no hay
evidencias de que la horquilla
de precios mejore.
L El ‘contrasplit’. En este caso consiste en multiplicar el
precio de una acción por un
número, y dividir el número
de acciones de la empresa por
ese mismo número. Por ejemplo, el inversor pasa de tener
1.000 acciones que cotizan a
0,10 euros, a 100 acciones de 1
euro. Vértice 360º ha anunciado que hará un contrasplit,
a petición de la CNMV, para
reducir su volatilidad.
Esta operación suelen llevarla a cabo empresas que cotizan por debajo de un euro
por acción o cerca. Al concentrar las acciones hace que su
cotización sea menos volátil y
también que quede fuera del
radar de los inversores más
especulativos.
En 2017 hubo varias compañías que optaron por esta
vía: Codere, Bankia y Abengoa, por ejemplo. Los candidatos a hacer un contrasplit
son las 15 empresas de la Bolsa que cotizan a menos de 1
euro.
PISTAS
Solaria sube un 20%
tras cinco caídas
Los inversores volvieron ayer a
la caza de acciones de Solaria,
que se anotaron un 20,8%,
hasta los 3,36 euros, en una
sesión en la que movió 5,23
millones de títulos, tres veces
más que la media anual. La
compañía había caído en las
cinco sesiones anteriores un
41% y con el avance de ayer se
anota un 106,4% desde enero.
Audax se dispara un 26%
Las acciones de Audax
Renovables se dispararon ayer
un 26,4%, hasta los 1,91 euros,
después de cuatro sesiones a
la baja en las que perdió el
49,50%. La compañía había
subido en marzo un 350% de
forma vertical, por lo que la
caída fue de calado. Ayer el
optimismo volvió a la Bolsa y
acabó como el mejor valor. En
2018 se anota un 335,23%.
OHL avanza el 11%
y reduce su caída
Cotización en euros.
1,915
3
2
1
0
ABR 2017
Fuente: Bloomberg
4 MAY 2018
Expansión
OHL se sumó ayer a las alzas
del mercado con un avance del
11,28%, hasta los 3,87 euros.
Movió algo más de volumen de
lo habitual y en el mercado
justifican este movimiento
como un rebote técnico desde
los 3,5 euros y por el cierre de
posiciones bajistas. Pese a la
subida de ayer, el valor aún cae
el 22,14% desde enero.
El incremento de inversión en
infraestructuras en un 17%
que recogen los Presupuestos
Generales del Estado puede
favorecer a dos valores del
Mercado Continuo, Talgo y
CAF. La dotación para ferrocarriles va a aumentar en un
22%, hasta 3.727 millones de
euros, con una inversión prevista para el AVE de 2.700 millones. Estas noticias, según los
analistas de Banco Sabadell,
“son positivas” para CAF y
Talgo (ver Los Charts, en pág.
26). También lo ve así Gonzalo
Sánchez, de Gesconsult, que
destaca que el importe destinado a la Alta Velocidad “es
superior al previsto”. CAF subió ayer el 0,24% y Talgo, el
5,44%, en su mejor sesión desde el 25 de abril del año pasado, lo que le situó en máximos
desde el pasado mes de julio.
“El sector ferroviario está
en auge ante el desafío de luchar contra el cambio climático”, afirma Gisela Turazzini,
de BalckBird. Los Presupuestos son el último de los factores con que cuentan a su favor
ambos valores.
En el caso de Talgo, los
grandes proyectos han sido
una de sus fortalezas, como el
proyecto Medina-La Meca,
que se ha completado con éxito. Su contrato por ocho años
le permite ingresos predecibles a largo plazo. Ahora, la
compañía está reestructurando esta estrategia para poder
optar a nuevos proyectos. “Se
va a dedicar a trabajos de tamaño medio”, afirma Toni
Cárdenas, de Caja Ingenieros.
Su tecnología única juega
también a su favor, ya que, según afirma Turazzini, “es capaz de adaptarse a cualquier
tipo de vía en la alta velocidad,
por rudimentaria que sea, como la de India”. Por si fuera
poco, es capaz de ofrecer precios competitivos. Ayer, UBS
inició la cobertura del valor
con comprar.
CAF no le va a la zaga a Talgo en solidez. “Sus márgenes
superaron las expectativas en
las cuentas correspondientes
a 2017”, según Cárdenas, que
resalta la elevada cartera de la
compañía: supone cuatro
años de carga de trabajo. “Con
un precio medio por contrato
de entre 120-125 millones de
euros, encaja con las ofertas
que puedan salir en España”,
concluye el experto.
Ambas compañías presen-
SOBRE RUEDAS
Cotización en 2018, en euros.
CAF
41,25
44
42
40
38
26
34
32
30 DIC 2017
5 ABR 2018
Talgo
5,44
5,6
5,2
4,8
4,4
4,0
30 DIC 2017
Fuente: Bloomberg
5 ABR 2018
Expansión
Ambas compañías
presentan unos
sólidos márgenes
y pueden realizar
ofertas competitivas
tan subidas que rondan el
20% en lo que va de año, lo
que, a juicio de algunos expertos, deja poco margen para los
inversores que quieran entrar
en estos valores.
“Tenemos ambos valores
en cartera desde principios de
año y muy posiblemente van a
tener un buen año en Bolsa,
pero para aquellos inversores
que aún están fuera, les aconsejaría esperar a un posible
saneamiento de las cotizaciones”, explica Sánchez. Para
Turazzini, el potencial es más
claro en el caso de Talgo, a la
que valora en 7,5 euros, lo que
implica un recorrido del 40%.
El precio objetivo de UBS es
de 7,2 euros.
El consenso de analistas de
Bloomberg es bastante más
moderado, ya que, tras la subida de ayer, Talgo se ha ajustado a su precio objetivo medio de 5,48 euros. En esa misma situación se encuentra
CAF, a la que el consenso valora en 41,7 euros.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
26 Expansión Viernes 6 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
LOS
CHARTS
OBRASCON
por José Antonio Fernández Hódar
5.5
Cotizaciones Esc. Aritmética
5.0
4.5
4.0
3.5
Los bancos centrales,
ante un campo minado
3.0
2.5
100
70 RSI 14
complican la situación para los presidentes, que tienen que retirar los estímulos.
400
Volumen Diario x 100000
300
200
100
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D E18
F
M
A
0
OHL Cambio de imagen
Presentará este mes el nuevo plan de negocio con horizonte
en 2020 para iniciar una nueva etapa, tras el proceso de saneamiento y reestructuración con la venta de concesiones,
liquidación del grueso de su deuda y reconversión en constructora. Ayer evolucionó de forma muy ordenada al alza y
cerró a 3,87 euros, ganando el 11,28% con un volumen muy
superior a su media. El potencial alcista es tremendo.
TALGO SA
5.8
Cotizaciones Esc. Aritmética
5.5
5.3
5.0
4.8
4.5
4.3
4.0
3.8
100
70 RSI 14
30
0
3.5
Volumen Diario x 10000
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D E18
F
M
A
125
100
75
50
25
0
TALGO Próximo objetivo en 6,50
Seguimos este valor desde que puso fin a su fase bajista,
que se prolongó durante siete meses. El 17 de enero, cuando
cotizaba a 4,57 euros, alertamos del inicio de una fase alcista y el 15 de febrero invitamos a subir a este tren. Ayer cerró
a 5,44 euros, ganando el 5,63% con un volumen que triplica
su media. Tiene una resistencia en 5,70 y el objetivo en 6,50,
muy lejos aún de los 9,25 euros, su precio de salida a Bolsa.
TELEFONICA
10.5
Cotizaciones Esc. Aritmética
10.0
9.5
9.0
8.5
8.0
7.5
100
70 RSI 14
30
0
7.0
750
Volumen Diario x 100000
500
250
M
DESAFÍO/ La volatilidad y los giros de los inversores ante la amenaza de la inflación
A
M
J
J
A
S
O
N
D E18
F
M
A
0
TELEFÓNICA Nuevo intento de ruptura
En mayo hará un año que se puso en marcha la directriz bajista y es posible que la reacción alcista que está viviendo la
Bolsa coja con el pie cambiado a los bajistas y que, en esta
ocasión, logre romper al alza. Ayer cerró a 8,15 euros ganando el 2,68% con un volumen ligeramente superior a su media. El camino alcista puede ser rápido, pues superados los
8,20 euros no tiene una resistencia fuerte hasta los 8,60.
Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en:
http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html
y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada
John Plender. Financial Times
Algo se cuece en los mercados
de financiación globales, empezando por el reciente repunte del tipo interbancario
de oferta de Londres. La diferencia entre el libor y la tasa
de los swap sobre índices a un
día (OIS por sus siglas en inglés) ha subido a su nivel más
alto desde la crisis financiera.
El aumento del diferencia
libor-OIS es importante, sobre todo porque normalmente implica tensión en el mercado interbancario.
Una explicación que se da
es que las empresas estadounidenses están repatriando
dinero de filiales extranjeras.
Algunos culpan a una expansión de las emisiones de deuda del Tesoro tras aumentarse el techo de endeudamiento del Gobierno. Lo más plausible tal vez sea la existencia
de un defecto en la ley Trump
de reforma fiscal. Sea cual sea
la explicación, lo importante
son las consecuencias. Aunque parece poco probable
que la expansión del diferencial Libor-OIS augure una
crisis de liquidez inminente
en la banca, es indudable que
están aumentando los costes
de financiación vinculados al
libor en bonos, préstamos e
hipotecas.
Los mercados anticipan el
impacto del futuro ajuste de la
Reserva Federal. Lo que esto
pone de relieve, entre otras
cosas, son las dificultades que
afrontan los bancos centrales
a la hora abandonar la política
monetaria ultraflexible. Ya es
difícil entender la economía
real cuando los mercados laborales no generan inflación
salarial y la productividad es
baja.
Las señales confusas que
envían los cambios estructurales en los mercados financieros suponen otro desafío
no deseado. Y esas señales
han sido especialmente confusas sobre la inflación, que es
la preocupación fundamental
de los bancos centrales.
Desde mediados de diciembre, los inversores empezaron a exigir una mayor
compensación por el riesgo
de duración. En enero, la subida de la rentabilidad de los
bonos del Tesoro estadoundienses reflejó que la preocu-
Efe
30
0
2.0
Los mercados sufren volatilidad y mandan mensajes confusos.
pación pasó de la deflación a
la inflación, y la demanda de
una mayor compensación por
lo que prometía ser una salida
adelantada de los bancos centrales de las políticas extraordinarias. Luego, el 2 de febrero, los datos del empleo en Estados Unidos, que mejoraron
las previsiones, provocaron
otro aumento de la rentabilidad de la deuda del Tesoro.
Los mercados bursátiles de
todo el mundo cayeron. Pero,
paradójicamente, los mercados crediticios no se inmutaron, manteniéndose los diferenciales de rendimiento en
la deuda high yield de EEUU y
Europa en niveles cercanos a
sus mínimos anteriores a la
crisis. Una señal extraña.
La renta variable no tardó
en recuperar las pérdidas.
Luego, en marzo, el rendimiento de los bonos empezó a
caer de nuevo pese a no haber
cambios marcados en las
perspectivas de inflación.
¿Qué estaba sucediendo?
Mirando atrás, el incidente
clave fue la subida en febrero
del índice Vix, el indicador de
la volatilidad implícita en los
precios de las opciones sobre
la renta variable. Fue la mayor
subida en un día desde la crisis bursátil de 1987.
El aumento de la volatilidad hizo que los operadores
La mayor volatilidad
en febrero puede
apuntar a mayores
turbulencias
en el futuro
El apalancamiento
presente en los
derivados plantea
una gran amenaza
para la estabilidad
que invierten en ETF ligados
a la volatilidad tuviesen que
comprar más futuros sobre el
Vix para reequilibrar sus carteras.
Entonces, los mercados
bursátiles se vieron afectados
por los operadores de futuros
sobre el Vix, que habían cubierto sus exposiciones tomando posiciones cortas sobre los denominados futuros
E-Mini S&P 500, creando
presión bajista sobre las acciones. Además, según señala
el Banco Internacional de Pagos, las estrategias normales
de arbitraje mediante algoritmos entre fondos cotizados,
futuros y los mercados al contado mantuvieron un estrecho vínculo entre los mercados. Las ventas automatizadas de operadores se sumaron a la mezcla tóxica. En re-
sumen, lo que parecía ser un
episodio de pánico a gran escala motivado por la inflación,
fue un episodio modesto
combinado con una no tan
modesta reacción técnica.
Dado que la rentabilidad de
los bonos del tesoro se mantiene a la baja desde febrero,
¿son los inversores demasiado autocomplacientes sobre
la inflación? El riesgo de un
recalentamiento de la economía estadounidense sigue
siendo real, el mercado laboral está cerca del pleno empleo y los precios de las materias primas suben.
El aumento de la volatilidad en febrero probablemente apunte a turbulencias futuras mucho mayores. Los años
de tipos extremadamente bajos y una volatilidad reducida
han creado insensibilidad al
riesgo que plantea el apalancamiento y al desequilibrio en
las divisas por la creciente
operativa de carry trade. El
crecimiento exponencial de
los derivados implica que el
apalancamiento que suponen
estos instrumentos es una
gran amenaza para la estabilidad financiera. También lo es
el creciente uso de estrategias
de negociación mecanizadas
a favor del ciclo. Todo ello es
un campo minado para los
banqueros centrales.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión 27
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
LEX COLUMN
Los aranceles chinos
lastran a Boeing
E
CONSOLIDACIÓN/ Era el último mercado regional de Estados
Unidos que operaba al margen de los grandes grupos.
R. M. Madrid
Avión de Boeing.
Carlyle compra vino
pensando en China
L
os viticultores australianos se han unido a
los productores lácteos de Nueva Zelanda en la
batalla por las carteras de la
clase media de China. Ayer,
el grupo de capital riesgo
Carlyle compró el viticultor
australiano Accolade por
1.000 millones de dólares
australianos. Hace tiempo
que el capital riesgo entendió el atractivo del negocio
del vino. KKR y TPG intentaron comprar en 2014
Treasury Wine Estates, cotizado en Sídney. La escasez
favorece los altos precios.
Pero más importante es
cómo afectan los cambios
estructurales en la economía china a sus socios comerciales, sobre todo a los
más pequeños. Se cree que
la mayor demanda de leche
en polvo de Nueva Zelanda
ha sido el factor clave detrás
del fortalecimiento del dólar neozelandés frente a su
contrapartida australiana.
Los patrones de consumo
de vino también están cambiando. Las importaciones
chinas de vino de Australia
aumentaron un 63% sólo en
2017.
Este acuerdo demuestra
la confianza que tiene Carlyle en el crecimiento del
consumo de China. Las ciudades más pequeñas están
en el foco del programa de
reforma del presidente Xi
Jinping. Los inversores en
Bolsa deberían fijarse en el
turismo y en el lujo asequible para exponerse a esta
tendencia.
Nuevo movimiento de consolidación en los mercados de
valores de Estados Unidos.
Intercontinental Exchange
(ICE), firma propietaria de la
Bolsa de Nueva York (NYSE),
ha adquirido la Bolsa de Chicago (CHX), dejando fuera de
juego a un grupo de inversores chinos que llevaba años
tratando de comprar esta plaza.
La operación, adelantada
por The Wall Street Journal,
acaba con la independencia
del único mercado de valores
regional que aún operaba en
solitario en el país. Aunque
maneja menos del 1% del volumen de tráding de Estados
Unidos, los permisos de la
Bolsa de Chicago para operar
con valores son muy estratégicos para NYSE, puesto que
se tarda años en conseguir este tipo de autorización por
parte del regulador de los
mercados norteamericanos
(SEC, por sus siglas en inglés),
según recalca WSJ.
Aunque los términos de la
transacción no han trascendido, se calcula que el precio podría superar los 70 millones
de dólares. El impacto financiero de la compra no tendrá
Bloomberg News
C.Ruiz de Gauna. Nueva York
Dreamstime
l afecto entre Donald
Trump y Boeing había sido mutuo. Pero
como suele ocurrir, la lealtad de Trump ha resultado
fugaz. El arancel del 25%
aplicado a productos chinos
por valor de 50.000 millones de dólares obtuvo respuesta. China anunció que
aplicaría la misma tasa a diversas importaciones estadounidenses, como ciertos
aviones. Boeing perdió
5.000 millones de valor de
mercado el miércoles. Todo
había ido tan bien. El Departamento de Comercio de
EEUU había impuesto un
arancel del 300% (que luego
retiró) a aviones exportados
a EEUU por el rival canadiense Bombardier. La rebaja fiscal de Trump ha reducido la tasa fiscal efectiva
de Boeing a sólo un 16%. Así
el valor de mercado del grupo aumentó a cerca de
200.000 millones. Sus acciones se han duplicado
desde principios de 2017.
Boeing también puso en
orden su situación. El principal problema residía en la
rentabilidad que tendría el
787 Dreamliner, que empezó con mal pie. Pero las entregas han aumentado y los
enormes costes de la inversión se han moderado finalmente. Los márgenes operativos en la aviación comercial deberían alcanzar el
15%, frente al 11% en 2017.
El flujo de caja debería alcanzar los 15.000 millones.
El impacto directo final
sobre Boeing de la decisión
de Pekín puede ser modesto
aunque se apliquen los
aranceles. El impuesto afecta a aviones con un peso de
entre 15 y 45 toneladas, algo
aplicable sólo a una pequeña categoría de modelos antiguos 737. Los últimos aviones 737 de Boeing están por
encima de ese peso. En los
próximos años, las cadenas
de producción de Boeing
cubrirán los pedidos existentes. Pocos prevén que los
ingresos o los beneficios estén en riesgo a corto plazo.
Pero compañías como
Boeing, que se han beneficiado de un repunte de la
economía global, no creen
que el riesgo geopolítico haya disminuido.
NYSE compra
la Bolsa de Chicago
El súperventas
‘Far Cry 5’
lleva a Ubisoft
a récords
en Bolsa
Jeffrey Sprecher, consejero delegado de ICE.
venta en febrero al grupo
chino Chongqing Casin Enterprise Group.
Los inversores acogieron
ayer con cautela la operación
y las acciones de ICE subían
un 0,7% a cierre de esta edición. ICE, dueña de 23 mercados en EEUU y Europa, se valora en más de 42.000 millones de dólares en Wall Street
(unos 73 dólares por acción).
El consenso de analistas da a
la entidad un precio objetivo
de 81,5 dólares por título.
La SEC frustró la
venta de CHX a un
grupo de inversores
chinos el pasado
febrero
consecuencias sobre los planes de retorno de capital de
ICE, según explican desde la
compañía.
La Bolsa de Chicago buscaba compradores desde
que la SEC rechazara su
DE COMPRAS POR EL MUNDO
por Carmen Ramos
Bayer comienza otra etapa
BAYER
En mayo de 2016 el grupo
químico y farmacéutico alemán anunciaba su interés por
adquirir Monsanto, la multinacional estadounidense productora de agroquímicos y
biotecnología agrícola. Al
mercado no le gustó la idea y
el valor se vino atrás. Ha llovido mucho desde entonces y la
compañía germana ha tenido
que sortear muchos obstáculos, entre otros comprometerse a vender su negocio de semillas y herbicidas a Basf y
vender el grueso de su participación en Covestro.
A finales de marzo, la Unión
Europea autorizó la compra
de Monsanto, el importe será
de 51.200 millones de euros.
En este momento la acción
está barata y por debajo del
Del 6-9-2016 al 5-4-2018
125
Cotizaciones Esc. Aritmética
120
115
110
105
100
95
90
100
70 RSI 14
30
0
85
1000
Volumen Diario x 10000
750
500
250
O N D E17 F M
A M
J
precio de mayo de 2016. Creemos que ha tocado fondo en
90 euros.
Ayer sus títulos subieron un
3,03%, hasta los 94,18 euros.
J
Las acciones de Ubisoft se
dispararon ayer el 10,77%,
hasta 73,86 euros, un nuevo
máximo histórico para el valor. El desarrollador francés
de videojuegos de éxito, como
Assassin’s Creed o Just Dance,
anunció ayer que otro de sus
títulos de renombre, Far Cry
5, se ha convertido en el título
que más rápidamente se ha
vendido y el segundo mayor
lanzamiento en la historia de
la compañía, con 310 millones
de euros en la primera semana desde su lanzamiento.
Las reacciones de los analistas no se hicieron esperar.
Desde Kepler aseguran que el
éxito de Far Cry 5 y la evolución digital que está llevando
a cabo la compañía “confirma
que Ubisoft ha abrazado con
éxito la transición hacia la industria del videojuego como
un servicio”. La firma también ve positivo el reposicionamiento hacia el lucrativo
negocio del segmento de juegos multijugador. Como consecuencia, los expertos no
descartan una mejora de las
estimaciones para el segundo
semestre del año.
Ubisoft sube el 15% en el
año, lo que le ha llevado a superar en un 8,5% su precio objetivo medio de consenso en
67,55 euros.
A
S O N D E18 F M A
0
No hablaremos de giro al
alza hasta verle sobre 99 euros
y dada la envergadura de la
operación colocaríamos un
stop, pero puede salir al alza.
Los títulos de Intesa
recuperan la base
de su canal alcista
Ayer las acciones de Intesa
Sanpaolo se sumaron a la
fiesta de las bolsas, y con un
avance del 1,92% se situaron
en los 3,03 euros, de manera
que han recuperado el soporte
de los 3 euros y la base de su
canal alcista de medio plazo.
La entidad italiana hizo una
buena operación al adquirir dos
bancos italianos en apuros,
Banca Populare de VIcenza
y Venetto Banca, ya que el
Gobierno le dio 3.000 millones
de euros, pero ahora tiene que
digerir la adquisición. Ha
presentado un plan estratégico
hasta 2021, en el que se incluye
reducir a la mitad los créditos
dudosos. Esperamos que
consolide los 3 euros y, desde
ahí, se encamine a 3,2 euros.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
28 Expansión Viernes 6 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Ofensiva de Hacienda a las criptomonedas:
exige información a 60 bancos y empresas
La Agencia Tributaria ha iniciado esta semana el envío de requerimientos de información
a más de 60 bancos, intermediarios y empresas que intervienen en la adquisición o venta de criptomonedas.
LUCHA CONTRA EL FRAUDE/
Mercedes Serraller. Madrid
Valorará iniciar
inspecciones y
actuaciones de
control a partir de
la nueva información
Ha enviado
requerimientos
a 16 bancos con
sede social o
sucursal en España
Ha analizado
cuentas bancarias
abiertas en
el extranjero por
casas de cambio
Cristóbal Montoro, ministro
de Hacienda, y Santiago
Menéndez, director
de la Agencia Tributaria.
P.Dávila
La Agencia Tributaria (AEAT)
ha iniciado esta semana el
envío de requerimientos de
información a más de 60 entidades que intervienen en la
adquisición o venta de criptomonedas. Los requerimientos afectan a tres tipos
de entidades: financieras, intermediarios (casas de cambio, pasarelas de pago y entidades vinculadas con cajeros
automáticos) y empresas que
admiten pagos con criptomoneda.
Con estos requerimientos,
pretende obtener información adicional a la que ya
cuenta a partir del análisis que
viene realizando sobre el
mercado de las criptomonedas, trasladan fuentes de la
AEAT. Tras el análisis de esta
nueva información, la Agencia valorará el inicio de posibles procedimientos de investigación y control en relación
con el sector.
Una vez que ha analizado
información obtenida por la
Oficina Nacional de Investigación de Fraude (ONIF) sobre cuentas bancarias abiertas en el extranjero por diversas casas de cambio, se ha decidido completar la información con requerimientos a un
total de 16 entidades financieras que cuentan con sede social o sucursal en España.
Con estos requerimientos,
se pretende obtener información sobre cuentas bancarias
que sean origen o destino de
transferencias con destino u
origen en cuentas bancarias
de casas de cambio de criptomonedas.
La información a requerir a
las entidades financieras afecta a la titularidad de las cuentas, al número e importe de
los cargos y abonos de esas
cuentas y a la identificación
de tarjetas vinculadas con
esas mismas cuentas (dado
que en ocasiones la compraventa de criptomoneda se
realiza mediante cargos y
abonos en tarjetas; no mediante transferencias).
Desde la Asociación Española de Banca (AEB), declinaron ayer pronunciarse.
Fuentes financieras trasladan que la banca colaborará
con la AEAT, pero apuntan
que su papel hasta ahora es
más de observadores en un
asunto que no está regulado.
Intermediarios
Una segunda batería de requerimientos afecta a algo
menos de una decena de entidades intermediarias en la
compraventa de criptomonedas; en concreto, casas de
cambio, pasarelas de pago y
empresas relacionadas con
cajeros automáticos que permiten el intercambio de euros
y criptomonedas.
A estas entidades, se les requiere información sobre su
actividad, la relación de sus
operaciones de criptomoneda con identificación de compradores y vendedores, así
como importes en euros de
transacciones de criptomonedas, tipo de cambio y comi-
siones aplicadas en euros.
Adicionalmente, en el caso
de los cajeros, se solicitan
contratos de arrendamiento y
gestión, facturas relacionadas
con el funcionamiento del cajero, importes medios mensuales de compras y ventas
distinguiendo medio de pago,
y detalle de las operaciones
realizadas.
También se enviarán re-
querimientos de información
a más de 40 empresas que
ofrecen en Internet a sus
clientes la posibilidad de realizar pagos con criptomonedas. A estas empresas, se les
requiere información sobre el
porcentaje de su facturación
cobrado en estas divisas, facturas y tiques de productos
abonados con criptomonedas, identificación de clientes,
criterios de contabilización y
del tipo de cambio aplicado,
tratamiento de las divisas recibidas e identificación de
otras operaciones de la empresa con criptomonedas.
En el Plan de Control Tributario de 2018, la Agencia
Tributaria ha anunciado que
va a estrechar la vigilancia sobre el bitcoin y los monederos
electrónicos.
¿Cómo operan las criptodivisas?
M. S. Madrid
A pesar del interés creciente
que despiertan las criptomonedas, son muchas las dudas
que generan. La Agencia
Tributaria (AEAT) ha advertido de que intensificará
su vigilancia y la CNMV y el
Banco de España han alertado de los riesgos para los inversores.
L Qué son. El bitcoin es la
criptomoneda más popular,
que nace como alternativa a
los métodos de pago tradicionales. Es también un activo en el que poder invertir y
un valor por el que tributar.
Concebida en 2009, se sustenta en la tecnología
blockchain, en la que quedan
registradas todas las transacciones. Éstas son públicas,
pero se mantiene el anonimato de comprador y vendedor o, en todo caso, un elevado nivel de privacidad, a
pesar de ser rastreables. Como cualquier divisa, se puede especular con ella, pero a
diferencia de los activos financieros, no está sometida
a un intermediario, sino que
comprador y vendedor pueden cerrar sus operaciones
sin necesidad de un bróker o
un banco encargado del movimiento de fondos. De esta
forma, el bitcoin ofrece privacidad, simplificación, inmediatez y eliminación de
costes.
L Riesgos para el inversor.
La CNMV y el Banco de España han emitido un comunicado conjunto en el que
advierten que “no están respaldadas por un banco central u otras autoridades públicas”, que “no es obligatorio aceptarlas como medio
de pago de deudas u otras
obligaciones”, que “su circulación es muy limitada” y
que “su valor oscila fuertemente, por lo que no pueden
considerarse un buen depósito de valor ni una unidad
de cuenta estable”. Las oscilaciones de las que advierten
la CNMV y el Banco de España han sido habituales.
Durante el pasado ejercicio
se sucedieron varias jornadas con subidas continuas
próximas o superiores al
20%. Pero desde mediados
del pasado diciembre su volatilidad extrema ha reflejado un drástico cambio de
tendencia, hasta el punto de
encadenar varias sesiones
con pérdidas diarias cercanas al 20%.
L Efectos fiscales. La tecnología que está detrás del
blockchain permite un anonimato que complica a Hacienda el rastreo. Sin embargo, en el momento en que se
produzca en la cuenta bancaria cualquier movimiento
de capital sospechoso, se
puede iniciar una investigación para ver la causa. La Administración tiene cuatro
años para ello. Las transacciones pagadas en criptomonedas tributan de la misma
manera que las transacciones pagadas en euros u otra
divisa en el IVA, como establecen varias consultas de
Tributos. El beneficio obtenido tributará en el Impuesto sobre Sociedades, lo que
afecta a los mineros. En el
IRPF, si se compran o venden, el resultado se considera ganancia o pérdida patrimonial como lo sería cualquier movimiento con otro
activo objeto de inversión o
desinversión.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión 29
ECONOMÍA / POLÍTICA
Alemania descarta el delito de rebelión
y deja en libertad a Puigdemont
La audiencia
alemana no cree que
Puigdemont corra
riesgo de
persecución política
La Fiscalía belga
investiga el rastreador
colocado por la
policía en el coche
del expresidente
La justicia alemana no ve admisible el delito de alta traición,
pero sí el de malversación de fondos públicos. La ANC pagó anoche la fianza de 75.000 euros.
EL PROCESO DE EXTRADICIÓN SIGUE ADELANTE/
David Casals. Barcelona
a su defensa un acuse de recibo. Este episodio pone de manifiesto el doble relato que sigue existiendo en Cataluña
entre partidarios y detractores
de la independencia. La polarización política y social se
evidenció en el pleno ordinario que el Parlament celebró
ayer, donde ambos bloques se
acusaron mutuamente de vivir en “realidades paralelas”.
Para Cs, PP y PSC, la propuesta de JxCat refleja que el
independentismo vive “en
una burbuja”. Los neoconvergentes esperan que el presidente del Parlament, Roger
Torrent (ERC), abra una nueva ronda de contactos y ponga
fecha a un eventual pleno de
investidura. Los exconsejeros
Toni Comín, Meritxell Serret
y Lluís Puig fueron puestos en
libertad sin fianza por la Justicia belga mientras se resuelven las órdenes europeas de
detención y entrega.
La Fiscalía belga ha abierto
una investigación sobre el uso
de un geolocalizador que,
presuntamente, la Policía española colocó en el coche con
el que el expresidente de la
Generalitat Carles Puigdemont se desplazaba durante
su estancia en Bélgica, según
confirmó la Fiscalía.
Elena Ramón
El expresidente de la Generalitat, Carles Puigdemont, en una imagen de archivo.
siempre; cuando le gustan y
cuando no”. Eso sí, el equipo
de Rajoy está “convencido” de
que “la Justicia española
adoptará las medidas más
adecuadas ante esta nueva circunstancia para velar por el
cumplimiento de las leyes”,
según las mismas fuentes.
Por su parte, los partidos independentistas celebraron la
decisión de la justicia alemana
pero no concretaron qué piensan hacer a partir de ahora.
JxCat evidenció que su apuesta es mantener al menos a corto plazo el bloqueo institucional. La plataforma que aglutina a la antigua CDC y a independientes volvió a proponer
la investidura de su número
dos, Jordi Sànchez, como próximo presidente de la Generalitat. Sànchez está en prisión
por el 1-O, y sólo podría asistir
al pleno si el juez del Tribunal
Supremo (TS) que instruye la
causa del 1-O, Pablo Llarena,
le concede un permiso, algo
que rechazó hace un mes.
Ante esta situación, JxCat
propuso hace un mes al exconsejero Jordi Turull para el
cargo, tras fracasar la opción
de Puigdemont y la de Sànchez. La defensa de este últi-
mo también presentó un recurso ante el comité de derechos humanos de Naciones
Unidas, con el fin de “internacionalizar” su demanda.
Según Sànchez, este órgano
adoptó “medidas cautelares”
contra España y que Llarena
deberá aceptar sí o sí. En cambio, para los partidos que se
rechazan a la independencia,
este comité únicamente envió
Editorial / Página 2
Trapero, procesado por sedición
Expansión. Barcelona
La Audiencia Nacional procesó ayer al exjefe de los Mossos
d’Esquadra Josep Lluís Trapero por dos delitos de sedición y otro de pertenencia a
banda criminal. En su último
auto, también imputa a sus
superiores políticos: el exdirector del citado cuerpo policial Pere Soler, y el ex secretario general de la Consejería de
Interior de la Generalitat, César Puig.
La juez de la Audiencia Nacional Carmen Lamela propuso ayer juzgar a todos ellos
por dos episodios: el 1-O y el
asedio que organizaron las
entidades independentistas
en la Consejería de Economía
y Hacienda de la Generalitat a
mediados de septiembre,
cuando la Policía Nacional y
la Guardia Civil estaban haciendo un registro para buscar documentación de la citada votación.
El paso que Lamela dio
ayer es el precio a la apertura
del juicio, en el que también
está encausada la intendente
de los Mossos Teresa Laplana. En este caso, la Audiencia
Nacional sólo le imputa un
delito de sedición por el asedio que convocaron las entidades secesionistas, y que la
juez ve “tumultuosa”.
La juez considera que Trapero, Soler y Puig formaban
Lleva a juicio a la
intendente de los
Mossos y a los
exjefes políticos de
la policía catalana
parte de una organización jerarquizada, “en cuya cúspide”
se encontraba el entonces
presidente de la Generalitat,
Carles Puigdemont, que tenía
como objetivo celebrar el 1-O
y aprobar la declaración unilateral de independencia, y
evitar el cumplimiento de la
suspensión de la votación que
ordenó el Tribunal Constitucional (TC).
La magistrada considera
que se puso en marcha una
“organización criminal” que
actuaba bajo “pautas de subordinación y trabajo en grupo bien definidas”.
En cuanto al 1 de octubre, la
juez asegura que la cúpula de
los Mossos ordenó una “total
inactividad” de sus agentes, y
que no requisaron las urnas
ni precintaron los puntos de
votación, tal como se les había
exigido. Según Lamela, en las
comunicaciones analizadas
en la causa, se ordenó a los
Mossos “que no actúen, que
no hagan nada, que se mantengan al margen y que sólo
observen”, por lo que hubo
una “auténtica dejación de
funciones”.
En el auto, de 37 páginas, la
juez relata que los Mossos se
mantuvieron al margen de las
actuaciones de la Policía Nacional y la Guardia Civil para
impedir “el plan estratégico
hacia la independencia”.
Sobre lodos los imputados
pesan las mismas medidas
cautelares: retirada de pasaporte, comparecencias periódicas ante la justicia y prohibición de salida de España, informa Efe.
Efe
La justicia alemana descartó
ayer que el expresidente de la
Generalitat Carles Puigdemont cometiese en el 1-O un
delito de rebelión y le dejó en
libertad bajo una fianza de
75.000 euros. La Asamblea
Nacional Catalana anunció
anoche el pago de la misma.
Mientras tanto, los jueces alemanes estudian su entrega a
España, pero únicamente por
un delito de malversación de
fondos públicos.
Varios profesores de derecho penal ya habían manifestado en los últimos días que esta situación podía ocurrir, porque en Alemania, la última imputación por el delito equivalente a rebelión –el de “alta
traición”– tuvo lugar en los
años 50. Fue entonces cuando
se actuó contra varios dirigentes del ilegalizado Partido Comunista Alemán (KPD) depués de que hiciesen un llamamiento a una revolución contra el entonces canciller, el democristiano Konrad Adenauer.
En un comunicado, la sala
primera de lo penal del Tribunal Superior del lander de
Schleswig-Holstein, situado
en el norte del país, señaló que
la imputación del delito de rebelión es “inadmisible” porque no aprecia “violencia”. Sin
embargo, sí podría aceptar el
de malversación de fondos
públicos, por lo que el proceso
de extradición va a seguir adelante. La justicia alemana también niega que Puigdemont
esté perseguido por sus convicciones independentistas,
como él y el bloque secesionista asegura sobre los imputados por la causa del 1-O, a
quienes define como “presos
políticos” o “exiliados”. La sala decide ponerlo en libertad
bajo fianza, aunque afirma
que hay el riesgo de fuga.
En La Moncloa, la noticia
cayó como un jarro de agua
fría, puesto que esperaba la
entrega por los dos delitos, informa Juanma Lamet. Fuentes gubernamentales aseguraron que “el Gobierno desconoce los términos exactos en
que se ha pronunciado el tribunal alemán y por lo tanto no
puede hacer ninguna valoración”. Además “el Gobierno
nunca opina sobre decisiones
judiciales. Mas aún cuando se
trata de decisiones de un tribunal de otro país. La respeta
El mayor de los Mossos, Josep
Lluís Trapero.
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30 Expansión Viernes 6 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Banco de España: el crecimiento fiscal
puede acelerar la subida de tipos
Escolano y
Le Maire se
reúnen para
discutir sobre el
futuro de la UE
INFORME/ La institución bancaria alerta de que las medidas fiscales aprobadas por Trump podrían
I. B. J. Madrid
acelerar la normalización de la política monetaria, afectando también a los mercados financieros.
La economía mundial ha
arrancado 2018 en una situación general positiva que permite que las previsiones de
crecimiento global sean inclusos superiores a las del año
pasado. Sin embargo, esta
aparente fortaleza se encuentra amenazada por el proteccionismo económico, la volatilidad en los mercados financieros, la normalización de la
política monetaria y, paradójicamente, el tono expansivo
que está adoptando la política
fiscal de algunos países, encabezados por Estados Unidos.
Éste es el principal mensaje
del último informe del Banco
de España, Situación y perspectivas de la economía mundial a principios de 2018, que
analiza entre otros factores
las consecuencias negativas
en el medio plazo que podría
tener la bajada impositiva y la
elevación del techo de gasto
público aprobados por el Gobierno de Donald Trump. Según explica el documento una
política fiscal expansiva de este tipo “podría estar justificada” en un contexto de baja inversión privada y elevado desempleo, cuando serviría para
“estimular la demanda y elevar el crecimiento potencial”.
Sin embargo, ésta dista de
ser la situación actual, por lo
que “la prociclicidad de las
medidas fiscales fomentaría
el sobrecalentamiento de la
economía, generando un aumento de la inflación”. Ante
Bloomberg News
Ignacio Bolea. Madrid
Donald Trump, presidente de EEUU, saluda a Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal.
Al aplicar una política
procíclica, Trump
podría provocar un
sobrecalentamiento
de la economía
Banco de España
asegura que todavía
hay margen para que
la política monetaria
apoye la recuperación
El informe concluye
que la expansión
fiscal podría tener un
impacto negativo en
la economía mundial
esta situación, “el banco central tendría que intensificar la
normalización monetaria y
subir los tipos de interés (...) lo
que generará un aumento de
la carga de intereses para el
sector público”. Este sobrecalentamiento de la economía y
la normalización más intensa
de la política monetaria derivaría en “importantes ajustes
en los mercados financieros”.
El Banco de España no afirma que esta reacción se vaya a
producir de manera segura,
sino que habla de “consecuencias potenciales” que dependerán del comportamien-
to de la economía y la reacción de las autoridades. Pero
según el escenario descrito en
el informe, “si la inflación en
EEUU aumentara por encima del objetivo de la Fed, ésta
reaccionaría normalizando la
política monetaria más rápidamente de lo que esperan los
La creación de empleo en los servicios
se dispara a su mayor ritmo en once años
Pablo Cerezal. Madrid
La creación de empleo en el
sector servicios se dispara a su
mayor ritmo desde enero de
2007, de acuerdo con los datos del Índice de Gestores de
Compras (PMI, por sus siglas
en inglés), que publicó ayer la
consultora Markit. A pesar de
que el crecimiento de la actividad del sector se moderó ligeramente en marzo respecto
al mes anterior, “el empleo,
que aumentó al ritmo más
fuerte en más de 11 años”, según destacó Andrew Harker,
director asociado de IHS
Markit. Además del creci-
miento de los pedidos, “el desarrollo de nuevos productos
fue un factor en las decisiones
de contratación, lo que implica que las empresas están más
dispuestas a invertir en sus
negocios dada la confianza en
las perspectivas económicas”,
añadió.
Los datos del conjunto del
primer trimestre, además,
“sugieren que el crecimiento
del PIB podría repuntar” entre enero y marzo, lo que reforzaría las buenas perspectivas de crecimiento del Ejecutivo, el Banco de España o la
Autoridad Independiente de
Responsabilidad Fiscal (AIReF). Estas instituciones anticipan un crecimiento en torno al 0,8% en el primer trimestre.
Esta bonanza, además, se
está trasladando también a los
precios, gracias a la fortaleza
de la demanda, que ha facilitado a las empresas “un mayor poder de fijación de precios”, pero también por el aumento de las tarifas por parte
de los proveedores y unos
mayores costes energéticos.
Todo ello está provocando
que los márgenes de las empresas del sector servicios se
ensanchen, repercutiendo en
un fuerte aumento de beneficios.
mercados, por lo que el aumento de tipos se trasladaría a
otros mercados financieros
con potenciales efectos de
contagio y un aumento de la
aversión al riesgo”.
En definitiva, la expansión
fiscal afectaría a dos de las
cuestiones de máximo riesgo
para la economía mundial. Y
es que según el Banco de España, “graduar la intensidad
de la normalización de las políticas monetarias será una tarea muy compleja” en un momento en el que todavía hay
margen para que estas políticas apoyen la reactivación
económica. También impactaría a los mercados financieros, donde ya en los últimos
meses “la volatilidad repuntó
bruscamente”.
Por ello, el informe concluye que, aunque “la expansión
fiscal contribuirá a un mayor
crecimiento de EEUU en el
corto plazo, es probable que
intensifique las presiones inflacionistas”, además de provocar a nivel local “un deterioro de las finanzas públicas
y el deterioro del déficit por
cuenta corriente”. Su impacto
sobre la economía mundial
será “previsiblemente modesto e incluso negativo” si se
produce el efecto contagio a
los mercados financieros.
Además, las consecuencias
serían incluso peores “si Estados Unidos introduce medidas proteccionistas para contrarrestar el deterioro de su
saldo exterior”.
A LA CABEZA
DE LA EUROZONA
PMI en los principales países de la
eurozona. Un dato por encima de 50
indica crecimiento; por debajo,
retroceso.
Francia
56,3
La eurozona se resiente
Por el contrario, los datos del
conjunto de la eurozona no
son tan alentadores. Después
de varios meses con datos
muy positivos, el PMI del sector servicios ha cedido 1,9
puntos, hasta los 55,2 enteros.
Esto supone que el crecimiento intertrimestral se ha
debilitado desde el entorno
del 0,8% al 0,6%, algo que
Markit achaca “al mal tiempo
en los últimos meses”.
ESPAÑA
55,8
Alemania
55,1
Irlanda
53,7
Italia
53,5
Fuente: Markit
Expansión
El ministro de Economía, Román Escolano, se reunió ayer
con su homólogo francés,
Bruno Le Maire, que visitó
Madrid para abordar la posición conjunta de ambos países en el proceso de reforma
de la Unión Europea. Los dos
dirigentes coincidieron en la
necesidad de culminar la
unión bancaria y la puesta en
marcha de un esquema único
de garantía de depósitos.
“Francia y España comparten el objetivo a seguir”, resumía posteriormente el propio
Escolano, que fue el encargado de introducir al dirigente
galo en el encuentro organizado por Nueva Economía
Forum. Durante este breve
discurso, el ministro español
también puso de relieve los
fuertes lazos entre ambos países, ya que Francia es actualmente “el principal socio comercial” de España, cuyas exportaciones al país galo alcanzaron los 40.000 millones de
euros el año pasado.
Durante su intervención en
el encuentro informativo, Le
Maire destacó que España
“ya asume un papel importante en las decisiones europeas”, lo que ha sido posible
gracias a las transformaciones
que ha experimentado la economía nacional durante los
últimos años.
Según explica el ministro
francés de Economía, los responsables de un país que no
crece o que no deja de aumentar su deuda carecen de la credibilidad suficiente para ser
escuchados en Bruselas. Sin
embargo, la situación cambia
sustancialmente cuando este
Estado presenta un desarrollo
tan favorable como el que tiene actualmente la economía
española.
El ministro francés también aprovechó su intervención en el encuentro para defender las últimas reformas
introducidas por la Unión Europea, como el impuesto a las
grandes tecnológicas. “La fiscalidad debe tener en cuenta
la revolución tecnológica y
Europa debe ser la primera en
abrir esa vía”, aseveró, defendiendo que en materia fiscal
la UE debe desempeñar un
papel de liderazgo similar al
que puedan tener China o Estados Unidos.
“Estamos abiertos al comercio, pero las grandes multinacionales tienen que pagar
impuestos como los demás, si
no es injusto”, concluyó.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión
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31
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32 Expansión Viernes 6 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
ENCUENTRO EXPANSIÓN ESPAÑA, PAÍS PARA INVERTIR
Catalá: “España está entre los países con
mejor clima de negocios del mundo”
El ministro destaca la fortaleza del Estado de derecho y la estabilidad del marco jurídico
como factores fundamentales que permitieron a la economía española superar el récord de inversión extranjera en 2017.
EL VÍNCULO ENTRE JUSTICIA Y ECONOMÍA/
Catalá asegura que
“el Gobierno seguirá
siendo ambicioso
en las reformas que
el país necesita”
quebrantar la Ley”, afirmó.
Lejos de caer en la complacencia, Catalá aseguró el Gobierno “va seguir siendo ambicioso en las reformas que el
país necesita”. Y en lo referente a su departamento, citó tres
objetivos: “agilizar el funcionamiento de la justicia, reducir la litigiosidad y aportar al
entorno empresarial un mejor marco normativo”.
Para alcanzar estas metas,
el presupuesto destinado a
justicia aumentará en 2018
por cuarto año consecutivo,
con lo que suma un incremento acumulado del 20%.
Estos recursos extra servirán
para acelerar la digitalización
en este área. “Hace falta una
justicia más rápida, que incorpore las nuevas tecnologías”,
remarcó Catalá, reconociendo que el sector “quizás ha ido
demasiado por detrás” respecto a las empresas y el resto
de la Administración Pública.
Otra de los metas que se
marca el ministro es reducir
la elevada litigiosidad, que es
una de las principales causas
del colapso actual de la Justi-
Pablo Moreno
I. Bolea/ J. de las Casas. Madrid
Las reformas y la fortaleza del
Estado de derecho han convertido a España en un importante foco de atracción del
capital extranjero. Éste fue el
principal mensaje que lanzó
ayer el ministro de Justicia,
Rafael Catalá, que en la apertura del foro España, país para
invertir, organizado por EXPANSIÓN y patrocinado por
Abanca, destacó que “por primera vez, el Banco Mundial
ha situado a España entre los
30 países con mejor clima de
negocios del mundo”. Como
consecuencia de esta mejora,
recordó, el año pasado se superó el récord de inversión
extranjera en el país.
Entre los factores que han
permitido batir esta marca se
encuentran, según Catalá, las
reformas del Gobierno no sólo en el ámbito económico sino también en el jurídico,
pues han permitido mejorar
la confianza para los negocios.
“Justicia y economía forman
un tándem indisociable, no se
entiende una sin la otra”, aseveró.
El ministro considera que
la crisis catalana ha servido
para demostrar la fortaleza
del Estado de derecho en España. “La democracia y la justicia son más fuertes que las
algaradas, escraches y violencias de aquellos que quieren
De izq. a dcha.: Francisco Botas, consejero delegado de Abanca; Antonio Fernández-Galiano, presidente de Unidad Editorial; Ana I. Pereda,
directora de EXPANSIÓN; Rafael Catalá, ministro de Justicia; Juan Carlos Escotet, presidente de Abanca; y Giampaolo Zambeletti,
vicepresidente de Unidad Editorial.
cia española. “La respuesta de
los tribunales no siempre es la
más rápida ni la más barata
para los ciudadanos”, indicó.
Por eso ha apostado por un
fortalecimiento del arbitraje,
lo que también podría servir
“para crear una cultura del
consenso, del acuerdo y del
diálogo”.
Durante su intervención, el
ministro también repasó la
actividad legislativa de su
área, que se concretará en las
nuevas leyes de Crédito inmobiliario y Protección de
datos. También se fijó como
objetivos la reforma del Código de comercio –para adaptarlo a la nueva realidad digital– y una simplificación de la
legislación concursal.
“Necesitamos movilizar
nuestras capacidades colectivas para aprovechar este momento de transformación digital, económica y social que
vivimos. Tenemos que dejar a
las próximas generaciones un
país que sirva para cumplir
con sus aspiraciones y sueños”, apuntó Juan Carlos Escotet, presidente de Abanca.
En la inauguración del foro
también intervino Ana I. Pereda, directora de EXPANSIÓN, que afirmó que “la actual sensación de incertidumbre y bloqueo político en el
país podría disiparse si el Gobierno lograra sacar adelante
algunas reformas” que permitieran mejorar la seguridad
jurídica.
Las multinacionales centran su inversión en el talento
J.C. / I. B. Madrid
A la hora de elegir un destino internacional para su inversión, las grandes compañías coinciden en designar el
talento como uno de los
principales filtros. En la actualidad, “casi todas las multinacionales acudimos a los
lugares donde encontramos
mejor capital humano y calidad de vida”, comentó Rosa
García, presidenta de Siemens España.
En el siguiente escalón de
importancia, la representante de Siemens situó a las infraestructuras, tanto físicas
como lógicas. Aunque España cuenta con una gran valo-
ración en ambos parámetros,
Rosa García aseguró que el
problema del país reside en
los costes, no sólo econónimos, sino también aquellos
temporales relacionados con
la burocracia. “Los costes en
España, por lo general, son
mayores que en otros países”, manifestó García.
Como mencionó el ministro Catalá en la apertura de la
jornada, la seguridad jurídica
es otro de los argumentos que
más contribuyen a incentivar
la inversión. “El atractivo de
la economía nacional en sí
misma es otra condición”,
matizó Ignacio Faus, consejero delegado de KPMG Espa-
ña, que señaló que, a pesar de
la recuperación y las buenas
perspectivas, es preciso evitar
la autocomplacencia para alcanzar la competitividad a
largo plazo.
Faus coincidió en que el talento es un factor crítico en las
decisiones de inversión de las
empresas. La creación del capital humano resulta determinante, “como una responsabilidad para el Estado y las em-
España reúne capital
humano y buenas
infraestructuras,
aunque mantiene
problemas de costes
presas, ya que la transformación de los sectores es cada
vez más rápida”. Además, el
responsable de KPMG señaló
la conveniencia de alcanzar
un consenso en torno a las fortalezas de la economía española, para lo que recomendó
una mayor especialización.
En cuanto a la capacidad
para recibir inversión extranjera, Faus señaló que “tradicionalmente, España siempre
ha sido un país muy abierto”,
y señaló el contraste con casos
como el de EEUU, donde la
presencia de compañías de
otros países está casi vetada
en determinados sectores estratégicos.
Al margen del crecimiento económico, los inversores
también buscan la estabilidad. Además, la dimensión
del mercado y la capacidad
de expansión desempeñan
un papel clave, como refirió
Íñigo Sánchez-Asiaín, socio
fundador de Portobello Capital. “La imagen subjetiva
es muy relevante y es un aspecto que subyace en la
mente de los inversores”,
agregó Sánchez-Asiaín.
Más allá de ser auténtica
o no, la percepción existente respecto a un determinado país influye en gran medida en la posterior selección por parte de las com-
pañías. De esta forma, los
prejuicios relacionados con
la ética, la fiabilidado la
puntualidad pueden determinar que una inversión
proyectada llegue o no a
buen puerto.
Sánchez-Asiaín puso el
foco en tres materias de gestión para incentivar la inversión extranjera en España:
la educación, las compañías
y el Estado. Así, apostó por
un mayor acercamiento de
la formación universitaria al
ámbito laboral, el redimensionamiento de la empresa
española y un incremento
de la eficiencia por parte de
la Administración.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 33
ECONOMÍA / POLÍTICA
Eva Valle, directora de la Oficina
Económica de Moncloa.
“España ha pasado
de los desequilibrios
a tener una economía
fuerte y competitiva”,
asegura Valle
nia– el único país entre los
grandes de la zona euro que
exporta más de una tercera
parte de su PIB. Esto ha sido
posible gracias a “la recuperación de la competitividad”,
que según la directora de la
Oficina Económica de Moncloa, “es un elemento clave
del crecimiento y la recuperación del empleo”.
Esta fortaleza de la economía nacional ha permitido
que, tal y como afirmó Valle,
“España sea hoy uno de los
destinos más atractivos para
la inversión”. “Un buen marco regulatorio y la adecuada
combinación entre el sector
público y el sector privado”
han sido claves en este éxito,
añadió.
La simultaneidad –por primera vez en la historia reciente– entre crecimiento económico, recuperación del empleo y superávit externo llevan a Valle a pensar que la actual etapa expansiva “puede
ser la más prolongada de
nuestra historia”.
Para seguir avanzando en
la buena senda actual, destaca
la importancia que tendría la
próxima aprobación de los
Presupuestos. Se trata de
unas cuentas “buenas para el
país, porque seguirán impulsando el crecimiento al cumplir con el déficit y reparten
parte del margen adicional en
políticas para el crecimiento
de la productividad, como la
educación y el I+D+I”, entre
otras.
Para Valle, el reto ahora es
“mantener las buenas previsiones actuales y seguir avanzando en la convergencia con
las principales economías
mundiales”. Para ello, “la
competitividad y el protagonismo de nuestro sector exterior son la mejor garantía del
crecimiento a largo plazo”,
concluyó.
Pablo Moreno
La trayectoria positiva que se
ha mantenido durante los últimos años ha permitido cambiar la percepción de los inversores internacionales sobre la economía española, que
ha pasado de ser una de las
más afectadas por la crisis internacional a liderar la recuperación de la producción a
nivel europeo. “España ha pasado de ser un país aquejado
por los desequilibrios a tener
una economía fuerte y competitiva”, destacó ayer Eva
Valle, directora de la Oficina
Económica de Moncloa.
Su intervención comenzó
con un repaso de la “recesión
profunda” que atravesaba el
país cuando Mariano Rajoy
llegó al poder, como consecuencia de una crisis que provocó la pérdida de una décima parte de la riqueza nacional. Según su diagnóstico, ésta
fue una crisis de competitividad, agravada por los fuertes
desequilibrios macroeconómicos, por lo que la acción del
Gobierno se centró en darle la
vuelta a esta situación.
Por ello, la acción del Ejecutivo ha estado guiada por
los principios de “la estabilidad presupuestaria y las reformas”, recordó Valle. Uno
de los cambios fundamentales introducidos fue la reorientación de la actividad económica hacia los mercados
internacionales, lo que ha
permitido que actualmente
España sea –junto a Alema-
JMCadenas
I. B. / J. C. Madrid
De izq. a dcha.: Íñigo Sánchez-Asiaín, socio fundador de Portobello Capital; Ignacio Faus, consejero delegado de KPMG España; Rosa García, presidenta de Siemens España; y Manuel Conthe, presidente del
Consejo Asesor de EXPANSIÓN y Actualidad Económica.
Pablo Moreno
Eva Valle: “La recuperación
de la competitividad es clave
para el crecimiento”
De izq. a dcha.: Juan Pablo Lázaro, vicepresidente de CEOE y presidente de CEIM; Valentín Pich, presidente del Consejo General de Economistas; Jaime Malet, presidente de la Cámara de Comercio de Estados
Unidos en España; Juan Carlos Escotet, presidente de Abanca; y Salvador Arancibia, adjunto a la dirección de EXPANSIÓN.
Abanca: “La economía
española podría crecer a
un ritmo del 3% en 2018”
J.C. / I. B. Madrid
Juan Carlos Escotet, presidente de Abanca, mostró ayer
su convencimiento de que la
economía española “podrá alcanzar en 2018 un crecimiento del 3%, basado en el aumento del empleo y la reducción del paro”. De esta forma,
quedaría mejorada la previsión de crecimiento que el
Gobierno elevó la semana pasada al 2,7%, según señaló el
responsable de Abanca en el
marco del encuentro España,
país para invertir, organizado
por EXPANSIÓN y patrocinado por Abanca.
La inversión extranjera en
España ha crecido un 60%
desde 2012, según señaló Escotet. Esta cifra supone más
del 5% de la inversión mundial, mientras que España representa únicamente el 1,6%
del PIB global, de modo que el
peso proporcional del capital
extranjero en España es muy
superior a la dimensión de su
economía. Asimismo, el presidente de Abanca hizo énfasis en que Estados Unidos se
ha convertido en el principal
inversor en España, si bien el
conjunto de la eurozona aún
mantiene el porcentaje mayoritario.
“Nunca antes habíamos tenido un entorno macroeconómico tan conveniente a nivel mundial como en este momento”, aseguró el responsable de Abanca, que destacó el
papel de los países emergentes en el impulso de la economía. En los últimos años, Es-
El descenso del paro
y el aumento del
empleo impulsan la
actividad en España,
según Escotet
tados Unidos y la Unión Europea han perdido peso como
receptores de la inversión extranjera, a costa de naciones
emergentes como China o India, cuyas previsiones de crecimiento ya son superiores a
la media de la economía mundial.
Además del crecimiento
del empleo y el descenso del
paro, Escotet aludió a otros
aspectos para explicar la buena marcha de la economía española: la corrección de desequilibrios, la reducción de la
deuda, el saneamiento de las
cuentas públicas, la reducción
de la deuda y el dinamismo
del sector, entre otros.
Retos
Aunque la situación actual de
la economía es positiva, “la
perspectiva a largo plazo” no
se debe perder de vista. Así lo
indicó Jaime Malet, presidente de la Cámara de Comercio
de Estados Unidos en España,
que subrayó la existencia de
algunos “nubarrones” en el
horizonte. Entre aquellos aspectos a mejorar, resaltó la estructura de la población española con altos niveles de desempleo, la elevada deuda externa neta y el déficit en el
aporte al I+D+I. Del mismo
modo, Malet solicitó “un esfuerzo para adaptar el tejido
productivo a las exigencias
tecnológicas”.
En este contexto, las principales amenazas para España
son “la irrupción de los países
emergentes, el hipotético estallido de una guerra comercial, la inestabilidad de la
Unión Europea, la esperada
subida de los tipos de interés,
los efectos del Brexit y la situación en Cataluña”, dijo
Juan Pablo Lázaro, presidente de la patronal madrileña
CEIM y vicepresidente de la
CEOE. Por contra, explicó
que la digitalización y la transformación tecnológica constituyen grandes oportunidades
para el futuro de España, sumadas a la exigencia de potenciar el capital humano.
Por su parte, Valentín Pich,
presidente del Consejo General de Economistas, elogió la
capacidad de adaptación de la
sociedad española, por ejemplo, en el caso de la digitalización de los procesos administrativos. En el apartado de
cuestiones a mejorar, incidió
en la necesidad de encontrar
un sistema educativo más eficiente y manifestó su preocupación por la inestabilidad
institucional. En este sentido,
Pich afirmó que “hay que recordarle a la clase política que
su función es crear las condiciones para que aumente la riqueza”. Además, sugirió el ordenamiento de la fiscalidad
autonómica, con el fin de agilizar las gestiones.
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34 Expansión Viernes 6 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
El recambio del Partido Popular
Con o sin Mariano Rajoy, la suerte del Partido Popular está echada. De esta forma, a poco que lo
haga bien, Ciudadanos ganará las próximas elecciones generales. La buena y afortunada noticia
es que la renovación del centroderecha en España ofrece posibilidades estabilizadoras.
Tom Burns
Marañón
L
A juicio de las encuestas,
los españoles no
quieren crecer de la
mano del Partido Popular
La fragmentación política
contiene los gérmenes
para recomponer el juego
político y cerrar brechas
Pablo Moreno
as convenciones, las corporativas y las políticas, son eventos triunfalistas. Lo son hasta
que el convocante pierde su magia y
los convocados dejan de lanzar globos al cielo. Hay poco que celebrar
cuando el valor de la acción se hunde
y la intención de voto no levanta vuelo. Lo normal es que el ambiente en
la convención del Partido Popular
que comienza hoy en Sevilla sea semejante al de un velatorio.
De hoy al domingo los cargos electos del partido del gobierno se apoyaran unos a otros y jalearan a Mariano Rajoy, su jefe indiscutido e indiscutible, con el lema de “Contigo
crece España”. Pero no engañarán a
nadie porque impera la ley de Murphy. Lo que va mal seguramente irá a
peor y los focos estarán puestos en la
presidenta de la Comunidad de Madrid. Cristina Cifuentes es la enésima dirigente del partido del gobierno que lo deja a la suela de los zapatos mediáticos.
Las luces que prestan tonos favorables se apagan ahí donde se reúne
el Partido Popular y el evento de Sevilla coincide con las horas más bajas
para el gobierno de Rajoy. Lejos queda ya la brava defensa del patrimonio patrio cuando estuvo amenazada
por un rescate confiscatorio. De hecho aquella gesta Rajoy no obtuvo
ningún rédito electoral y esto es el algo que el presidente del Gobierno no
acaba de entender.
España sigue batiendo récords europeos en crecimiento económico y
creación de empleo y se ha recuperado el PIB per cápita previo a la
Gran Depresión. Pero los electorados no son agradecidos y la atención
se centra ahora en el bloqueo político que preside Rajoy. A juzgar por
las encuestas, los españoles no
muestran ningún deseo de crecer de
la mano del Partido Popular. La música macroeconómica no está en sintonía con el libro de la política.
A los oradores en la convención de
Sevilla no se les pasará por la cabeza
hablar de ideas y esbozar un futuro
para su partido sin estar Rajoy al timón. La patrimonialización de los
cargos que es común en la vida pública urbi et orbe alcanza registros
tan estridentes en España que cuestionar el asunto conduce al linchamiento a manos del fiel aparato. Los
valores y los principios no están en la
agenda.
En cualquier caso no tiene sentido
meterse en tales futuribles. En su
fuero interno los que se reúnen en
Sevilla saben que con o sin Rajoy la
suerte del Partido Popular está echada. Albert Rivera y Ciudadanos les
han robado una buena parte de la
cartera y del personal. De aquí a los
próximos encuentros con las urnas,
el saqueo será implacable.
Si la convención acaba siendo lo
mas parecido a una ceremonia fúne-
El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, y el presidente de Ciudadanos, Albert Rivera.
bre, la buena noticia es que la histórica organización del centroderecha
hispano tiene un sucesor con arrestos para ponerse manos a la obra. Esto no es poco cuando el presunto difunto ha descapitalizado el negocio
familiar. Muerto el rey, viva el rey.
Los politólogos se centran en un
punto de inflexión que no ha hecho
más que comenzar en el centroderecha de estos pagos. De ello también
hablan, con franqueza y con el natural disgusto, quienes estuvieron en
primera línea del Partido Popular
hace veinte años. Hoy no se reconocen en él actual.
Madrid y Valencia, las plazas que
conquistó José María Aznar y que
convirtió en los principales caladeros de votos del Partido Popular pasarán a ser de Ciudadanos. En la primera, el liderazgo popular hace
aguas por el estúpido episodio de un
máster que no figura en los ránkings
de las escuelas de negocios. En la segunda el liderazgo es poco menos
que inexistente.
Los demoscópicos dicen más.
Constatan dos tendencias y la primera de ellas se centra en los es crecientes indicios de un trasvase de votos
del Partido Socialista hacia Ciudadanos. Esto se debe a dos factores. Uno
es el ejercicio del voto útil: el atajo
para jubilar a Rajoy es votar a Rivera.
El otro es el rechazo del socialismo
moderado al viraje estratégico del
Madrid y Valencia, los
principales caladeros
de votos del PP, pasarán
a ser de Ciudadanos
La mudanza de electores
populares hacia Cs
asegura una “continuidad
sin continuismo”
PSOE de Pedro Sánchez. Al igual
que Rajoy, el secretario general socialista es duramente reprochado
por las viejas glorias de su partido.
Censuran a Sánchez por competir en
revanchismo con la izquierda radical
de Podemos. Las elecciones se ganan, como bien supieron Felipe
González y Aznar, desde la centralidad y sumando las ansias de cambio
del electorado.
La segunda tendencia es que ya no
son sólo los no socialistas menores
de 35 años quienes se declaran por el
partido que lidera Rivera. Ciudadanos le saca ventaja al Partido Popular
en intención de voto de centroderecha en todos los escalones de la pirámide demográfica. Rajoy no recobrará los más de tres millones de votos que ha perdido desde las elecciones de 2011. Quienes entonces le
apoyaron tienen una alternativa a
mano que pasó a ser atractivo y muy
creíble en las catalanas de hace tres
meses.
Al año de elecciones europeas, autonómicas y municipales, el Partido
Popular ha dejado de ilusionar y la
convención de Sevilla no lo va a remediar. Por eso se ha de celebrar el
recambio que representa Ciudadanos. Es una enorme suerte poder
contar con ello cuando el país se encuentra, como otros de su entorno,
en el cruce de caminos de todo fin de
ciclo.
Sobre el papel, la mudanza de
electores del Partido Popular hacia
Ciudadanos asegura esa “continuidad sin continuismo” que predicaba
Julián Marías en tiempos de la Transición a la democracia. Es lo que espera la clase media, ahorradora y trabajadora, es lo que pide todo empresario y emprendedor y es lo demanda el inversor extranjero.
El ordenado relevo que se perfila
en el establishment del centroderecha hispano es un fenómeno raro. La
norma es que todo derrumbamiento
del viejo orden trae consigo un periodo tumultuoso que aprovecha el
adanismo. En tiempos de proteccionismo, de migraciones y de fake news
hay mucho río revuelto para los pescadores de emociones ajenas.
La buena y afortunada noticia es
que la renovación del centroderecha
en España ofrece la posibilidad de un
encadenamiento estabilizador. A
poco que lo haga bien, Ciudadanos
ganará las próximas elecciones generales. Es un excepcionalismo beneficioso que no se da, necesariamente, en otros lugares.
La fragmentación política en Italia
ha abierto la posibilidad de que los
populismos de izquierdas y de derechas que triunfaron en las elecciones
generales de hace un mes formen un
gobierno que dará al traste con las
reformas estructurales y cuestionará
la viabilidad del proyecto europeo.
Los extremos se tocan porque comparten utopías. Al menos esto lo repetía Lenin que reescribió la historia
y partió de cero.
La desintegración parlamentaria
que marcaron las elecciones federales de septiembre en Alemania ha sido finalmente resuelta por una coalición de centroderecha y de centroizquierda que está sujetada por alfileres y que que debilitará el sensato papel preponderante que Berlín viene
ejerciendo en el envejecido y timorato continente. Angela Merkel tiene
el enemigo en el Bundestag donde el
derechismo xenófobo de Alternative
für Deutschland ejerce una oposición
despiadada .
Al otro lado de los Pirineos no hay
ni continuidad ni continuismo porque Emmanuel Macron ha enterrado al bipartidismo de la Quinta República. Su agenda liberal y reformista se enfrenta a un sindicalismo
estatista muy combativo y su europeísmo es despreciado por la muy
nacionalista e inmovilista Francia
profunda.
La fragmentación parlamentaria
en España es un hecho y la descomposición viene agravada por la alarmante fractura en Cataluña. Sin embargo lo esperanzador es que la desintegración contiene los gérmenes
para recomponer el juego político
con coordenadas lo suficientemente
sólidas para ir cerrando brechas.
Esto último puede, o no, ser
wishful thinking. Lo cierto es que la
recomposición depende en gran e
importante medida de una fuerte inyección de sentido común en la política catalana y en el Partido Socialista. Eliminar el pensamiento desordenado en esos ecosistemas requerirá varias convenciones serenas y nada triunfalistas.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 35
ECONOMÍA / POLÍTICA
La Fiscalía abre una investigación
penal sobre el máster de Cifuentes
LA UNIVERSIDAD REY JUAN CARLOS APRECIA INDICIOS DE DELITO/ La supuesta presidenta del tribunal que evaluó
el trabajo de la dirigente madrileña dice ahora que no participó y que su firma fue falsificada.
Expansión. Madrid
Cifuentes espera
que la Fiscalía llegue
hasta el final y
asegura que no
piensa dimitir
Efe
La Fiscalía de Móstoles (Madrid) abrió ayer diligencias de
investigación penal por las
denuncias presentadas por
asociaciones de estudiantes
de la Universidad Rey Juan
Carlos, en relación con el
máster sobre derecho autonómico de la presidenta de la
Comunidad de Madrid, Cristina Cifuentes.
La Fiscalía asumirá también la información sobre el
caso que la propia Universidad anunció que le remitirá al
apreciar que “pudieran ser
constitutivos de delito”. El
propio rector comparecerá
hoy a las 13.30 horas ante los
medios para dar más detalles
sobre este asunto.
La universidad comunicó
que se ha puesto a disposición
de la Inspección de Servicios
“todos los recursos humanos,
materiales e informáticos necesarios para verificar los procedimientos documentales y
telemáticos” relacionados
con el caso del máster de la
presidenta madrileña.
El asunto, tras el estudio
previo de la Fiscalía Provincial de Madrid de la denuncia
de los estudiantes, fue remitido a la Fiscalía de Móstoles,
ciudad madrileña donde tiene
la sede la Universidad. La
apertura de la investigación se
debe a la denuncia presentada
el pasado 22 de marzo por trece asociaciones estudiantiles
de la Universidad, tras las primeras informaciones sobre la
posible falsificación de las no-
La presidenta de la Comunidad de Madrid, Cristina Cifuentes, ayer, en la Asamblea de Madrid.
tas de Cifuentes. En el escrito,
los estudiantes solicitan al Fiscal Superior de Justicia de
Madrid que se cite a declarar,
“en condición de investigada”,
a Cifuentes y que se adjunte
una copia certificada del registro de accesos al expediente
académico de la presidenta
regional.
A su vez, los estudiantes reclaman al Ministerio Público
que le pida a Cifuentes los correos electrónicos, las comunicaciones con su tutor del
Trabajo de Fin de Máster y las
anotaciones y evaluaciones
para la confección del mismo,
así como copia o documentos
de haber depositado el citado
trabajo “en tiempo y forma
correspondiente al curso académico 2011/12”. Los estudiantes también solicitan que
se tome testimonio a la funcionaria que modificó el expediente académico.
Al mismo tiempo, la profesora Alicia López de los Mozos reconoció ayer que no formó parte del tribunal de la
Universidad Rey Juan Carlos
que evaluó a Cristina Cifuentes. López de Los Mozos añadió que su firma fue falsificada
en el acta del trabajo de fin de
máster de la presidenta de la
Comunidad de Madrid, Cristina Cifuentes. La profesora,
supuesta presidenta del tribu-
nal que evaluó el trabajo de
Cifuentes, informó a los investigadores de la universidad
que no examinó el trabajo de
la presidenta y que no participó en la elaboración del acta
del tribunal de evaluación,
por lo que alguien falsificó su
firma. López de los Mozos
afirmó que se enteró de la
existencia del acta con su firma falsificada cuando Cristina Cifuentes difundió ese documento el pasado 21 de marzo. En el escrito, los estudiantes solicitan al Fiscal Superior
de Justicia de Madrid que se
cite a declarar, “en condición
de investigada”, a Cifuentes y
que se adjunte una copia cer-
tificada del registro de accesos al expediente académico
de la presidenta regional.
A su vez, los estudiantes reclaman al Ministerio Público
que le pida a Cifuentes los correos electrónicos, las comunicaciones con su tutor del
Trabajo de Fin de Máster y las
anotaciones y evaluaciones
para la confección del mismo,
así como copia o documentos
de haber depositado el citado
trabajo “en tiempo y forma
correspondiente al curso académico 2011/12”. Cifuentes
aseguró que, “en absoluto”,
piensa dimitir por el caso y recalcó que se siente apoyada
por el Partido Popular, tras la
apertura de diligencias por la
Fiscalía y la decisión de la
Universidad Rey Juan Carlos
de trasladar el caso al Ministerio Fiscal ante la posible comisión de un delito.
La presidenta añadió que
apoya cualquier actuación que
lleve a cabo la Universidad para aclarar este asunto y dijo
que es “una buena noticia”
que haya trasladado el caso a
la Fiscalía. Cifuentes expresó
su deseo de que “llegue hasta
el final y, si ha habido errores,
irregularidades o lo que sea,
que lo determine quien lo tenga que determinar”.
El juez
deja libre
a Falciani
con medidas
cautelares
M. Serraller/I. Bolea. Madrid
El juez Diego de Egea dejó
ayer en libertad con medidas
cautelares al exempleado de
HSBC Hervé Falciani mientras la Audiencia y el Gobierno se pronuncian sobre su extradición, que reclama Suiza.
En un auto, De Egea desoye a
la Fiscalía, que pedía prisión, y
le exige la entrega del pasaporte y comparecencias semanales en el juzgado más
próximo, y le prohíbe salir de
España y de su municipio sin
autorización judicial.
De Egea adoptó ayer esta
decisión después de que la
Fiscalía pidiera su ingreso en
prisión mientras estudia la
causa por la que Suiza pide
extraditarle para cumplir 5
años de cárcel por haber sustraído en 2008 datos bancarios de cerca de 130.000 titulares, mientras que su defensa
alegó que espera que esta reclamación no responda a un
“intercambio de cromos” con
fugados del procés en Suiza.
Además de las citadas medidas cautelares, el juez
acuerda en su auto también
solicitar al alcalde de la localidad en la que reside en España, y que no se identifica por
motivos de seguridad, que ordene a la policía local que realice “vigilancia diaria” de su
domicilio, que deberán notificar semanalmente al juzgado.
El ministro de Justicia, Rafael Catalá, aseguró ayer que
no se ha producido “ninguna
decisión política ni gestión del
Gobierno” en la detención.
Precisó que el arresto está
amparado por los acuerdos de
cooperación internacional.
Expansión. Madrid
El presidente del Gobierno,
Mariano Rajoy, se comprometió ayer a mejorar las condiciones laborales de las camareras de piso [de hoteles],
tras reunirse durante casi dos
horas en el Palacio de La
Moncloa con cinco representantes del colectivo, conocido
como Las Kellys, que es una
suerte de acrónimo de “las
que limpian” .
Rajoy se comprometió con
ellas a estudiar el cambio del
artículo 42.1 del Estatuto de
los Trabajadores para prohibir la subcontratación en este
sector, y a ampliar el catálogo
de enfermedades profesionales. Estas son dos de las medidas que, “como mínimo”, reivindica el colectivo, según explicaron las portavoces del
colectivo en una rueda de
prensa del Senado.
Se da la circunstancia de
que la reforma de la subcontratación es una de las muchas proposiciones de ley que
tiene paralizadas el Gobierno
en el Congreso, porque aumenta el gasto público. Precisamente, el secretario general
del PSOE, Pedro Sánchez, pidió ayer a Rajoy que, el próximo día 17, el PP apoye en el
Congreso la propuesta que los
socialistas han presentado para mejorar las condiciones laborales de estas trabajadoras.
Una iniciativa que busca
cambiar los artículos del Estatuto de los Trabajadores, para
que los empleados subcontratados tengan las mismas condiciones laborales que los de
la empresa matriz, “los mismos sueldos, permisos, jornadas y vacaciones”, y para que
el convenio sectorial prevalezca sobre el convenio.
Las trabajadoras entregaron a Rajoy un amplio informe sobre la situación laboral
de un colectivo de unas
200.000 personas.
Presidencia de Gobierno
Rajoy, dispuesto a mejorar las condiciones de las camareras de piso
El presidente, Mariano Rajoy, en la reunión de ayer con las portavoces de las camareras de piso.
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36 Expansión Viernes 6 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
La Justicia de Brasil autoriza
el ingreso de ‘Lula’ en la cárcel
China
denuncia
a EEUU ante
la OMC por
sus aranceles
TORMENTA POLÍTICA/ Un Tribunal Regional Federal autorizó al juez Sergio Moro a decretar la prisión del
expresidente brasileño, condenado a doce años por corrupción. ‘Lula’ lideraba los sondeos electorales.
El expresidente de Brasil,
Luis Inazio Lula da Silva, se
encuentra a un paso de entrar
en la cárcel. El veterano político socialista, de 72 años, que
ha estado liderando los sondeos de cara a las elecciones
presidenciales que se celebrarán en octubre, tendrá que
empezar a cumplir en breve la
sentencia de doce años de
cárcel que le fue impuesta por
un delito de corrupción.
La situación jurídica de Lula dio ayer un giro después de
que un tribunal brasileño de
segunda instancia enviase
ayer un oficio en el que autorizó al juez federal Sergio Moro
a decretar la prisión del expresidente Luiz Inácio Lula
da Silva, condenado a 12 años
de cárcel de corrupción, para
que comience a purgar su pena.
La decisión del Tribunal
Regional Federal de la 4ª Región, con sede en Porto Alegre, se adopta menos de un
día después de que la Corte
Suprema negara al exmandatario un “habeas corpus” para
evitar su prisión antes de agotar todas las apelaciones en
instancias superiores.
La decisión de los magistrados de la Corte Suprema fue
muy ajustada y se definió, tras
once horas de debate, por seis
votos a cinco. El resultado dejó en evidencia el enfrentamiento y las posiciones encontradas que ha suscitado
este caso, no sólo a nivel jurídico sino también entre los
brasileños.
El rechazo del recurso fue
celebrado con fuegos artificiales por miles de detractores de Lula que se manifestaron en varias ciudades y causó
indignación entre los partidarios del expresidente, que siguió el juicio en la sede de un
sindicato del cinturón obrero
de Sao Paulo y evitó pronunciarse sobre el resultado. La
sesión se celebró bajo fuertes
medidas de seguridad, ante
las manifestaciones convocadas por ambos bandos en Brasilia, donde hubo un refuerzo
de 4.000 policías y no se registraron incidentes.
Lula ya ha sido hallado culpable por dos tribunales y, de
acuerdo con una jurisprudencia dictada por la propia Corte
Suprema en 2016 y reflejada
en la ajustada votación de
ayer, una sentencia ratificada
Efe
A.O. Madrid
Luis Inazio ‘Lula’ da Silva durante un acto en defensa de la democracia en Río de Janeiro (Brasil) el pasado 2 de abril.
en segunda instancia permite
el inicio de la ejecución de la
pena.
Reacción del PT
El Partido de los Trabajadores (PT) calificó la decisión de
la Corte Suprema como “una
violencia más” contra el expresidente brasileño. “Nuestra Constitución fue rasgada
por quien debería defenderla
y la mayoría del Tribunal Supremo sancionó una violencia
más contra el mayor líder popular del país, el expresidente
Lula”, señaló la formación de
izquierdas en su perfil oficial
de Twitter.
El PT, que fundó el propio
Lula en 1980, indicó además
que “hoy es un día trágico para la democracia y para Brasil”, pocos minutos después
El Partido de los
Trabajadores calificó
la decisión como
“una violencia más”
contra ‘Lula’
del dictamen de la máxima
corte del país. “No hay justicia
en esta decisión. Hay una
combinación de intereses po-
Una velada amenaza de golpe
militar eleva la tensión política
A,O. Madrid
El presidente de Brasil, Michel Temer, salió ayer al paso de las declaraciones de
Eduardo Villas Boas, máximo comandante del ejército
del país, que manifestó a través de Twitter su “repudio a
la impunidad”, pocas horas
antes de que la Corte Suprema se reuniera para decidir
sobre el futuro de Lula. “Lo
que más perjudica” al país es
“desviarse de las determinaciones constitucionales”, replicó Temer al comandante
en medio de una intensa
tensión política. El mensaje
del militar fue interpretado
en algunos sectores como
una medida de presión contra la Corte Supremo e incluso una amenaza de golpe
de Estado. “Aseguro a la nación que el Ejército brasileño juzga compartir el anhelo de todos los ciudadanos
de bien de repudio a la impunidad y de respeto a la
Constitución, a la paz social
y a la democracia”, dijo Villas Boas en su cuenta en
Twitter, en la que tiene
130.000 seguidores.
La crítica más contundente a la aparente amenaza
del general partió del exprocurador general de la República Rodrigo Janot, para
quien la declaración no fue
“buena”. “Si es lo que parece, otro 1964 será inaceptable”, dijo Janot en referencia al golpe de Estado que
instauró la última dictadura
en Brasil (1964-1985). Igualmente emitieron su alerta
organizaciones como Amnistía Internacional y un
grupo de 150 juristas, abogados y defensores públicos,
que, en un manifiesto, rechazaron “declaraciones sobre actos de fuerza”.
líticos y económicos, contra el
país y su soberanía, contra el
proceso democrático, contra
el pueblo brasileño”, resaltó.
“Lula es inocente y eso será
proclamado en un juicio justo”, agregó el PT, que subrayó
que seguirá defendiendo la
candidatura de Lula para las
elecciones de octubre “en las
calles y en todas las instancias
hasta las últimas consecuencias”.
Sondeos electorales
Los últimos sondeos publicados en Brasil de cara a las
elecciones de otoño auguraban una victoria de Lula, que
obtendría un 18,6% de los votos, según la encuesta de la
firma MDA divulgada el 3 de
marzo por la Confederación
Nacional del Transporte
(CNT), la patronal que contrató el sondeo.
El segundo ubicado en la
encuesta de MDA era el diputado ultraconservador y militar de la reserva Jair Bolsonaro, un defensor del régimen
militar que gobernó Brasil entre 1963 y 1985 y cuya intención de voto subió en marzo
hasta el 12,3 %.
En una posible segunda
vuelta, el sondeo daba por ganador a Lula , con un 44,1% de
los votos contra el 25,8% del
líder derechista.
P. Cerezal. Madrid
China presentó ayer formalmente una denuncia contra
EEUU ante la Organización
Mundial del Comercio (OMC)
por los aranceles que Washington quiere imponer a Pekín, según informó la Organización. Estas barreras comerciales gravarían bienes por valor de por 50.000 millones de
dólares y se concentrarían sobre el acero y el aluminio, aunque también afectarían a las
empresas tecnológicas. Por su
parte y en respuesta, China ha
anunciado sanciones a las exportaciones agrarias y químicas, entre otras.
“China ha solicitado consultas con EEUU bajo el Mecanismo de Resolución de
Disputas de la OMC con respecto a las medidas arancelarias estadounidenses sobre
ciertos bienes chinos”, señaló
la OMC en un comunicado.
La fase de consultas es el paso
previo a que se establezca un
panel de expertos que dirimirá en la disputa y el objetivo es
tener que establecer un proceso formal ante el Órgano de
Solución de Controversias de
la OMC sin llegar al litigio.
China alega que los aranceles
(de hasta el 25%) excederían
de los tipos consolidados de
Estados Unidos y son incompatibles con el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio.
Reacción europea
Por su parte, la Comisión Europea aseguró que los contactos con la Administración estadounidense continuarán “a
diferentes niveles en las próximas semanas”. “La UE está
buscando una exención permanente y no negociará bajo
presión”, aseguró el portavoz
de Comercio del Ejecutivo
comunitario, Daniel Rosario.
El presidente de la Comisión,
Jean-Claude Juncker, había
señalado que ve “imposible”
llegar a una solución antes del
1 de mayo, fecha límite concedida por Washington para
la exención temporal del
arancel al acero y el aluminio
para las importaciones europeas. La comisaria de Comercio, Cecilia Malmström,
y el secretario de Comercio,
Wilbur Ross, iniciaron el lunes de la semana pasada las
discusiones por videoconferencia y los contactos para dilucidar el alcance de los aranceles continuarán a diferentes niveles en las próximas
semanas.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 37
ECONOMÍA / POLÍTICA
Perspectivas
Una alianza para acabar con la
reforma de las pensiones de Italia
Los partidos antisistema llevaron en su programa electoral una invalidación de la reforma de las pensiones que
introdujo Mario Monti. Ahora, sus electores esperan que cumplan su promesa si logran formar un gobierno de coalición.
POPULISMO/
James Politi / Davide Ghiglione.
Financial Times
Vito Ausilio recuerda lo que
sintió a finales de 2011 cuando
el Gobierno italiano aprobó
drásticas reformas en plena
crisis de deuda. La legislación,
que llevaba el nombre de Elsa
Fornero, entonces ministra
de Trabajo, puso en marcha el
sistema contributivo, que hasta entonces se combinaba con
el retributivo, asestó un duro
golpe a las rentas de los pensionistas y elevó la edad de jubilación a los 67 años.
El objetivo era recaudar
más dinero y tranquilizar a los
mercados sobre el compromiso de la contención del gasto de la tercera economía de la
eurozona. Pero, como para
tantas personas, para Ausilio,
un gerente de ventas de 65
años, suponía trabajar durante tres años más. “Me sentí como un atleta corriendo una
maratón. Cuando ya había
visto la línea de meta, de repente me dijeron que no estaba allí. Fue una sensación
muy frustrante” recuerda.
La ley Fornero pronto se
convirtió en objeto de ataque
de la oposición. En la campaña electoral de este año, la reforma de las pensiones fue la
protagonista del programa
electoral del anticapitalista
Movimiento Cinco Estrellas,
y de la Liga Norte.
Los dos partidos obtuvieron unos excelentes resultados el pasado 4 de marzo y están en negociaciones para formar un Gobierno de coalición.
Aunque el líder del Movimiento Cinco Estrellas, Luigi
Di Maio, y el de la Liga, Matteo Salvini, discrepan en
asuntos importantes, los dos
comparten el objetivo de invalidar la ley Fornero, que podría convertirse en una de las
primeras medidas que adopte
el nuevo Ejecutivo populista.
La posibilidad de este cambio preocupa a las autoridades de la UE y los inversores
en deuda italiana. “La medida
tendría un impacto directo en
los presupuestos italianos y
Y
tendría consecuencias a nivel
de credibilidad internacional”, explica Tito Boeri, presidente del Instituto Nacional
de Previsión Social de Italia.
Mario Monti, el entonces
primer ministro, introdujo
una reforma de las pensiones
en un paquete de medidas denominado “Salva a Italia”.
La medida produjo un profundo impacto en instituciones como la UE y el FMI. “Esa
reforma no se hizo en condiciones normales, queríamos
evitar un fracaso estrepitoso
en las subastas de deuda”, recuerda Fornero, catedrática
de Economía de la Universidad de Turín. “No se trataba
sólo del ahorro y el recorte del
gasto, sino de que la gente entendiera que sus pensiones
dependen de las contribuciones que pagan”, añade.
Pero la medida tuvo una
reacción adversa de los ciudadanos, no sólo porque se retrasó la edad de jubilación, sino porque algunos trabajadores que habían planeado jubilarse se quedaron sin un empleo o sin una pensión.
A corto plazo, el retraso en
la edad de jubilación también
redujo la contratación de los
más jóvenes, aunque la tendencia se fue corrigiendo con
el tiempo.
“La ley Fornero fue impecable en términos de equilibrio presupuestario; nuestro
sistema de pensiones es uno
de los más sostenibles de Europa. Sin embargo, a nivel interno, creó muchas tensiones”, explica Roberto Pessi,
catedrático de Derecho de la
Universidad Luiss de Roma.
La polémica ley se convir-
La reforma de las
pensiones se hizo
para recaudar más
dinero y tranquilizar
a los mercados
La Liga Norte
y el Movimiento
Cinco Estrellas
quieren anular
la reforma
tió en uno de los símbolos de
la austeridad impuesta por la
UE a Italia. “El duo formado
por Monti y Fornero provocó
una doble caída del PIB italiano; su modelo no tiene en
cuenta el impacto del recorte
de las pensiones en la demanda”, sostiene Alberto Bagnai,
senador de la Liga y partidario de la salida de la eurozona.
La reforma o la anulación
de la ley Fornero dependerá
del resultado de las negociaciones sobre la formación de
un nuevo Gobierno, que
arrancaron el miércoles. Algunos dudan de que el Movimiento Cinco Estrellas o la Liga lleguen a cumplir su promesa. “En mi opinión, intervendrán parcialmente, pero
no invalidarán la ley porque
sería una locura y porque además no tienen dinero”, asegu-
¿Coalición
o adelanto
electoral?
El presidente de la
República, Sergio
Mattarella, junto
con el líder del
M5E, Luigi di Maio,
ayer. Di Maio busca
una coalición con
Matteo Salvini (La
Liga) o con Partido
Demócrata, pero
los primeros no
quieren romper su
pacto con la formación conservadora
Forza Italia y los
segundos prefieren
mantenerse en la
oposición, según
señalaron ayer a
Mattarella en la primera ronda de
consultas para formar Gobierno.
Si esta situación de
bloqueo se mantuviera, se tendrían
que convocar nuevas elecciones en
junio.
ra Riccardo Puglisi, economista de la Universidad de
Pavia.
Según Boeri, invalidar la ley
Fornero tendría un coste
anual de 20.000 millones de
euros y, con el tiempo, crearía
un agujero en el sistema de
pensiones de 85.000 millones.
En Testaccio, una población al sur de Roma, Walter
Bei, un taxista de 47 años que
ha votado a la Liga, confiesa
que está deseando que anulen
la reforma de las pensiones.
“Me preocupa porque llevo
trabajando 25 años y, en el
mejor de los casos, todavía me
quedan otros 20. No puedo
jubilarme antes por culpa de
la ley Fornero. Confío en que
Salvini y el nuevo Gobierno
encuentren una solución”,
concluye.
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38 Expansión Viernes 6 abril 2018
Expansión
JURÍDICO
El decano de los abogados de
Madrid crea su propio despacho
José María Alonso deja Baker McKenzie, bufete cuya dirección abandonó en septiembre para
preparar la campaña electoral al Icam, y funda una ‘boutique’ de arbitraje: José María Alonso Abogados.
área de arbitraje internacional, responsable de relaciones
internacionales y socio director entre 2000 y 2009 con Miguel Gordillo.
De hecho, es el único abogado español que ha estado al
frente de uno de los grandes
despachos nacionales y de la
oficina en nuestro país de uno
de los mayores bufetes del
mundo de origen estadounidense.
Mercedes Serraller. Madrid
Nombramientos
Baker McKenzie ha realizado
dos nombramientos tras la salida de Alonso. El despacho
ha nombrado a José Ramón
Casado nuevo socio responsable del área de procesal civil
de la oficina de Madrid. Casado se incorporó a Baker
McKenzie en 2005 y es socio
desde 2009. Centra su actividad en todo tipo de procedimientos civiles y mercantiles,
así como en arbitrajes nacionales e internacionales.
Asimismo, el despacho
nombra a Jesús Santos socio
responsable del área de penal
de la oficina de Madrid. Santos ingresó en la carrera fiscal
en 1985 y llegó a la Audiencia
Nacional en 1989, donde llegó
a ocupar los cargos de teniente fiscal y fiscal jefe en funciones. Se incorporó a Baker en
2012.
J.L.Pindado
José María Alonso, decano
del Ilustre Colegio de Abogados de Madrid (Icam), deja
Baker McKenzie y funda una
boutique de arbitraje: José
María Alonso Abogados. El
decano abandonó la dirección
de la oficina de Baker en Madrid en septiembre para preparar la campaña electoral a
la elecciones al ICAM, que ganó el 14 de diciembre. Su salida de Baker ahora obedece a
que “ser socio de una firma
grande no es compatible con
la función que desempeño en
el decanato. He venido a dirigir bien a los abogados”, explica.
“En una gran firma, hay
obligaciones y responsabilidades de presencia, dirección
y viajes, entre muchas otras,
que no son compatibles con el
decanato”, insiste.
Le acompaña Javier DiezHochleitner, counsel en Baker. La intención de Alonso es
que la firma sea “una pequeña
boutique”, en la que va a actuar en primer lugar como árbitro, aunque no descarta
ejercer como abogado en arbitrajes.
Sobre la situación del arbitraje internacional, Alonso
explica que éste se halla en
riesgo en la Unión Europea,
después de la sentencia del
José María Alonso, decano del Ilustre Colegio de Abogados de Madrid.
Tribunal de Justicia de la UE
del pasado 6 de marzo que negó su legitimidad para dirimir
conflictos entre empresas y
Estados en el marco de tratados bilaterales entre socios
comunitarios.
Alonso era socio director
del departamento de litigación y arbitraje en Madrid y
miembro del comité directivo
de arbitraje global, así como
del comité ejecutivo del grupo europeo de litigación de
Baker McKenzie.
Acompaña
a Alonso Javier
Diez-Hochleitner,
‘counsel’ de litigios
en Baker McKenzie
Baker nombra a José
Ramón Casado socio
director de procesal
y a Jesús Santos,
de penal
José María Alonso comunicó el 19 de septiembre a los
socios de la firma que pasaba
el testigo al frente del bufete a
Rodrigo Ogea para preparar
su candidatura a decano del
Colegio de Abogados de Madrid.
Asumió el cargo de socio
director de Baker en 2013, un
año después de llegar al despacho procedente de Garrigues, donde fue director del
departamento procesal y de
arbitraje, coordinador del
Alonso, nuevo
presidente
de la UICM
El decano del Colegio
de Abogados de Madrid,
José María Alonso,
fue elegido ayer
presidente de la Unión
Interprofesional de
Colegios Profesionales
de Madrid (UICM) tras
obtener el respaldo
mayoritario de los
colegios en las elecciones
celebradas en la sede de
la corporación madrileña.
El nuevo presidente
de la UICM anunció que
pretende incrementar
su presencia en la
sociedad civil y generar
un espacio productivo
de cooperación,
participación y creación
de sinergias en el que
todos sumen en favor
del interés general. “Los
colegios profesionales
son una de las principales
garantías de la buena
praxis y un excelente
aliado de la
administración para
impulsar la economía y la
educación. Contribuimos
en gran medida al
progreso cultural, social
y económico de nuestro
país”, afirmó Alonso.
“Estoy convencido de
que entre todos podemos
sumar esfuerzos” para
transmitir a la sociedad
“nuestra vocación
de servicio y el
compromiso de cada
profesión para enriquecer
el mundo en el que
se proyecta”, recalcó.
TRIBUNAL SUPREMO
Expansión. Madrid
La sala de lo civil del Tribunal
Supremo (TS) ha condenado
a una empresa de reclamación de deudas a indemnizar
con 10.000 euros por daños
morales a una mujer cuyos
datos incluyó en dos registros
de morosos por una deuda de
200 euros que Vodafone le reclamaba en relación a servicios de telefonía móvil, y con
la que ella estaba en desacuer-
do, ya que fue una vulneración de su derecho al honor.
El TS destaca que no cabe incluir en ese tipo de ficheros a
quienes “legítimamente discrepan del acreedor respecto
de la existencia y cuantía de la
deuda”, como en este caso.
El tribunal estima el recurso de la mujer, exclienta de
Vodafone, y anula la sentencia de la Audiencia Provincial
de Oviedo, que no consideró
ilícita la inclusión de los datos
personales en los registros de
morosos. Así, repone la vigencia del fallo del juzgado de
primera instancia número 1
de Lena, que sí apreció la vulneración del derecho al honor
de la mujer por parte de Sierra Capital Management
2012, a quien Vodafone había
cedido el crédito por el importe de la deuda que reclamaba a dicha persona.
La sentencia relata que la
demandante firmó un contrato de telefonía con la empresa
Vodafone en abril de 2011 y,
desde el principio de su relación contractual, se produjeron irregularidades en la facturación emitida por Vodafone, que la mujer comunicó a la
operadora, de modo que ésta
fue emitiendo diversas facturas rectificativas en las que
eliminaba cargos indebidos.
Mauricio Skrycky
10.000 euros de indemnización por
ser incluida en un registro de morosos
Imagen de la sede del Tribunal Supremo.
La clienta, no estando satisfecha con la actuación de Vodafone, se dio de baja en el
servicio en agosto de 2012.
Tras esta baja, la empresa
emitió varias facturas, en las
que se incluían cantidades correspondientes a penalizaciones. La demandante solo pagó
parte de estas facturas, por no
estar conforme con su importe total.
Hoy, en www.expansion.com/juridico: Fiscalidad: las dietas milagro ¿existen?, Ignacio Alonso (abogado)
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 39
CUADROS
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RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
Ibex 35
Datos a 5 de abril de 2018
Bono español a 10 años
En el día
2,39%
11.000
Dólar / Yen
En el día
1,8
6,96%
Cambios frente a euro
Euro/Yen
En el día
0,64%
1,23
140
138
136
134
130
128
126
124
122
1,7
9.740,9
10.500
1,6
1,5
10.000
1,4
1,3
9.500
1,2
9.000
1,0
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
ABR
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
Euribor a 12 meses
MAR
ABR
Euro/Dólar
-0,10
En el día
-0,13%
1,26
1,2260
-0,15
1,24
1,22
131,26
1,20 -0,20
1,18
-0,190
1,16
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
1,14
ABR
-0,25
OCT
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
ABR
Fuente: Bloomberg
Expansión
ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35
Ibex Medium Cap
Ibex Small Cap
Latibex Top
Madrid
B. Consumo
Mat. / Const.
Petróleo / Energía
S. Fin./Inmobiliar.
Tecnol. / Comunic.
Serv. Consumo
Barcelona
BCN Mid-50
Bilbao
Valencia
ZONA EURO
Dax Xetra
CAC 40
Aex 25
Ftse Mib
PSI-20
Austria-Atx Vienna
Grecia-Atenas
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
9.740,90
15.061,40
7.310,70
4.480,00
989,30
4.341,23
1.227,03
1.257,66
606,54
936,62
1.585,96
793,90
24.154,74
1.527,52
1.254,06
227,60
193,30
137,10
122,50
22,65
95,12
34,67
13,49
17,13
25,56
19,20
20,32
422,11
36,33
31,22
2,39 10.609,50
1,30 15.727,40
1,91 7.327,00
2,81 4.645,40
2,34 1.073,17
2,24 4.804,74
2,91 1.288,98
1,08 1.369,94
2,91
680,66
2,81
975,81
1,23 1.704,27
2,63
865,17
1,78 24.307,59
2,44 1.661,91
2,55 1.358,12
9.381,00
14.647,50
787,66
4.183,40
955,15
4.030,31
1.164,08
1.199,43
584,51
871,50
1.562,57
766,32
23.000,36
1.470,17
1.207,96
-3,02
0,01
11,10
10,01
-2,55
-6,74
-0,25
-3,90
-2,17
1,05
-3,35
-2,22
5,22
-3,17
-2,01
12.305,19
5.276,67
540,49
22.969,50
5.485,45
3.482,74
801,14
347,29
134,87
14,30
526,72
112,23
92,56
20,00
2,90 13.559,60
2,62 5.541,99
2,72
570,82
2,35 23.890,18
2,09 5.791,88
2,73 3.688,78
2,56
886,54
11.787,26
5.066,28
518,33
21.819,91
5.294,90
3.354,12
779,45
-4,74
-0,68
-0,75
5,11
1,80
1,83
-0,15
RESTO EUROPA
FT-SE 100
SMI
Dinamarca-Kfx Copenh.
Rusia-Rts Moscu
OMX Stockholm 30
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100
FTSE Eurofirst 300
DJ Stoxx 50
Euronext 100
S&P Europe 350
S&P Euro
Euro Stoxx 50
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Canada-Tse 300
Cierre
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
7.199,50
8.742,60
973,88
1.253,47
1.527,22
165,49
188,91
17,00
13,08
32,57
2,35
2,21
1,78
1,05
2,18
7.778,64
9.611,61
1.051,70
1.324,62
1.643,71
6.888,69
8.509,29
952,22
1.154,43
1.494,65
-6,35
-6,81
-4,91
8,58
-3,15
2.851,85
1.475,03
3.026,02
1.030,88
1.517,90
1.612,06
3.429,95
72,82
35,69
75,92
25,35
35,92
40,17
89,60
2,62
2,48
2,57
2,52
2,42
2,56
2,68
3.075,68
1.582,91
3.274,97
1.077,20
1.626,61
1.715,16
3.672,29
2.730,84
1.420,70
2.894,75
987,55
1.463,41
1.549,80
3.278,72
-4,26
-3,57
-4,78
-0,18
-3,50
-1,39
-2,11
24.505,22
2.662,84
7.076,55
85.209,66
31.863,22
47.951,75
11.844,19
5.859,29
15.356,05
240,92
18,15
34,44
849,97
544,75
494,29
131,59
452,37
191,68
0,99
0,69
0,49
1,01
1,74
1,04
1,12
8,37
1,26
26.616,71
2.872,87
7.588,33
87.652,64
35.141,72
51.052,07
12.388,03
7.421,06
16.412,94
05-04-2018
Variación
anual (%)
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
5.880,47
5.446,77
0,76
1,53 24.124,15
0,00 33.154,12
1,22 2.598,19
1,97 3.609,24
0,41 6.241,50
20.617,86
29.459,63
2.363,77
3.339,70
5.859,10
-4,92
-1,34
-1,21
0,08
-4,53
2.238,57
1.269,34
55.761,15
-13,15 -0,58 2.281,49
0,00 0,00 1.415,40
1.158,47 2,12 61.684,77
1.970,28
1.269,34
54.602,68
13,53
-6,96
-6,29
1,2260
131,2600
0,8740
1,1796
-0,0016 -0,1303
0,8300 0,6364
-0,0018 -0,2033
0,0020 0,1698
1,2493
137,2200
0,8951
1,1801
1,1932
129,7400
0,8704
1,1500
2,23
-2,78
-1,49
0,80
1,23
0,52
2,83
1,42
0,04
2,30
0,08 6,96
0,02 4,00
0,03 1,07
0,05 3,65
0,02 100,00
0,00 0,00
1,58
0,77
2,95
1,65
0,10
2,32
1,15
0,43
2,44
1,21
0,01
1,96
-0,34
0,09
0,42
0,23
-0,01
0,32
Cierre
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei
Hang Seng (2)
Kospi Seul
St Singapur
Australia-Sidney
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo
Israel-Tel Aviv 100 (2)
Sudafrica-Jse All Share
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
23.533,20 -0,87
2.581,00 -0,40
6.777,16 2,51
77.891,04 11,53
30.143,44 5,98
45.826,64 -2,84
11.268,14 3,19
1.261,93 363,87
15.034,53 -5,26
5.607,03
64,24
21.645,42
29.518,69
2.437,52
3.405,65
5.888,00
325,87
0,00
29,46
65,95
24,30
1,16
Variación
anual (%)
Puntos
(1)A media sesión. (2)Festivo
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Los valores
que más suben
%
Audax Renovables
Solaria
Biosearch
Nyesa
OHL
GAM
Talgo
ArcelorMittal
26,40
20,83
16,19
12,00
11,28
6,57
5,63
5,40
Los valores
que más bajan
Hispania Activos Inmob.
Vocento
Dogi
Adveo
Tubos Reunidos
Metrovacesa
Iberpapel
Faes
Los valores
más negociados
%
-6,27
-4,27
-2,96
-2,63
-2,44
-1,43
-0,89
-0,63
Nyesa
Abengoa B
B. Santander
BBVA
Telefónica
Iberdrola
Abengoa
B. Sabadell
Los operadores
más activos
Títulos
79.017.326
61.871.083
44.479.482
24.953.569
15.382.175
14.755.978
14.019.106
13.945.789
Euros
Mayores
aplicaciones
% tot. merc.
Broker Ciego
5.452.277.000
Dtsch Bk Ag Lon
94.716.000
Banco Inversis Sa
7.164.828
Self Trade Bank Sa
4.830.228
Bestinver
2.712.160
Link Securities Socdad Valore
1.501.238
Cj Laboral Pop Coop Cred
1.368.484
Intermoney Valores
532.096
Hispania Activos Inmob.
Caixabank
Aena
Aena
Bbva
Repsol
Aena
Repsol
97,97
1,70
0,13
0,09
0,05
0,03
0,03
0,01
05-04-2018
Títulos
Euros
Broker
18.073.095
50.000.000
493.431
410.468
10.000.000
3.853.287
318.216
3.568.695
315.375.522
195.500.004
82.180.935
68.281.354
64.499.998
57.105.712
52.998.876
52.888.059
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Volumen
del día en euros
Volumen total
2.782.739.369
Aplicaciones
2.757.308.782
Bloques
1.301.364.440
Oper. especiales día ant.
19.443.437
IBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Abertis
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
18,195
64,880
11,515
32,120
167,450
60,400
26,070
1,681
5,397
3,690
8,504
6,510
3,930
22,190
9,630
3,528
22,260
18,025
17,150
19,690
22,870
7,012
5,980
26,190
11,300
2,740
8,200
11,690
12,475
16,470
14,980
13,265
25,840
8,151
55,900
Dif. (%)
-0,08
3,44
1,99
3,65
1,64
3,00
5,40
2,59
3,73
2,59
2,51
2,52
3,07
3,21
-0,47
3,13
0,18
0,56
2,76
1,08
3,62
1,62
0,84
2,46
4,05
1,59
1,18
2,45
0,20
-0,51
2,29
3,47
4,32
2,68
0,99
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
18,225 18,190
65,000 63,060
11,560 11,360
32,290 31,440
167,850 165,550
60,460 59,600
26,220 25,200
1,682
1,658
5,420
5,270
3,710
3,639
8,504
8,376
6,549
6,420
3,936
3,863
22,260 21,670
9,800
9,560
3,530
3,432
22,440 22,130
18,100 17,920
17,215 16,725
19,690 19,545
22,870 22,400
7,040
6,948
6,000
5,954
26,250 25,820
11,320 11,010
2,757
2,721
8,250
8,146
11,690 11,440
12,540 12,410
16,735 16,345
15,065 14,710
13,285 12,900
26,040 25,050
8,177
8,017
56,150 55,750
2.005.574
262.653
946.429
654.529
104.658
394.450
489.914
13.945.789
44.479.482
4.778.074
1.887.608
24.953.569
9.810.246
695.673
923.158
1.876.512
909.049
1.216.501
1.193.087
916.967
828.414
2.013.195
14.755.978
2.820.018
441.205
2.414.235
797.122
383.001
1.004.547
1.187.761
6.106.741
1.472.296
327.355
15.382.175
113.774
Máximo
19,217
76,000
12,355
33,530
179,150
63,507
30,610
1,934
6,015
4,389
9,238
7,643
4,440
23,190
9,675
4,612
24,340
18,830
19,775
20,760
26,600
7,552
6,754
29,600
12,230
2,933
9,830
12,200
12,500
18,915
15,940
13,625
28,020
8,503
56,996
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
Fe 18,102 En
En 59,820 Mz
En 11,065 Fe
En 27,100 Mz
En 160,500 Fe
En 56,900 Mz
En 24,680 Mz
En
1,639 Ab
En
5,180 Mz
En
3,590 Ab
Fe
7,865 En
En
6,261 Mz
En
3,801 Mz
Mz 19,700 Fe
Ab
8,221 En
En
3,363 Mz
En 20,280 Fe
En 16,600 Fe
En 16,200 Mz
En 17,690 Fe
En 21,760 Mz
En
6,676 Fe
En
5,764 Mz
En 23,940 Mz
En 10,770 Fe
En
2,647 Mz
En
8,076 Mz
Mz 10,820 Fe
Ab 11,000 Fe
En 15,465 Mz
En 13,750 Fe
Mz 11,670 En
Fe 23,990 Mz
En
7,474 Fe
En 51,706 Mz
Títulos
2.275.840
151.724
1.225.876
765.444
157.329
679.857
1.124.726
20.747.663
40.937.159
11.073.876
1.935.777
18.305.830
14.626.998
766.967
1.099.297
4.219.996
1.011.577
1.322.296
1.390.105
1.279.817
632.764
2.870.665
13.530.397
2.799.068
672.747
4.670.035
971.111
525.204
1.257.581
1.280.922
4.674.037
2.784.983
407.830
13.569.331
99.008
Rotación
0,58
0,67
1,12
0,62
0,27
0,39
0,28
0,93
0,64
0,91
0,54
0,69
0,62
0,84
0,64
1,72
1,07
0,32
0,48
0,32
0,38
0,34
0,53
0,23
0,96
0,38
0,73
0,58
0,68
0,60
0,76
1,03
1,85
0,66
0,54
05-04-2018
HISTÓRICO
Máximo
19,217
166,090
15,263
35,261
183,700
63,507
125,916
4,727
6,582
176,795
9,238
10,967
4,440
23,190
3.949
6,898
25,564
21,281
21,195
21,591
26,747
7,917
6,912
36,276
14,980
3,172
13,243
17,143
12,500
19,650
15,940
27,470
42,165
13,529
56,996
Fe18
No07
Di06
Jn17
Jn17
En18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
Mz18
Jl89
Ab15
Jl16
My17
Oc15
Jl07
No17
No15
Jn17
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
Ab18
Jn17
En18
No07
Ag15
Mz00
En18
DIVIDENDOS
Mínimo
2,013
21,023
3,146
2,890
55,352
9,214
6,094
0,933
1,784
2,060
1,150
2,849
1,204
12,519
1,540
2,086
2,582
1,592
1,909
5,032
1,992
1,393
1,306
2,221
2,823
0,429
2,941
1,563
7,116
0,709
5,039
0,824
10,009
3,093
2,910
Fe00
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Jl12
Ag11
Se02
Se02
Mz09
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
0,77
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
1,00
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
No-17
Jl-16
Jl-16
Jl-17
Jl-16
Jl-16
My-14
Ab-17
No-17
Mz-16
Di-17
Ab-17
Ab-17
My-17
Mz-05
Jl-16
Jl-17
Jl-17
My-17
Jn-17
Jn-17
Jl-17
Jl-17
No-17
Jl-13
Jn-17
My-17
Jl-16
Oc-16
Jl-17
Jl-17
Ab-17
Jl-17
Jn-17
Di-17
A
U
A
A
U
C
C
A
A
A
A
A
C
C
U
U
C
C
C
A
C
R
C
C
U
C
E
U
A
C
C
U
C
A
A
0,40
2,50
0,44
0,75
2,71
0,44
0,12
0,03
0,04
0,03
0,06
0,13
0,06
0,04
0,03
0,20
0,83
0,63
0,32
0,67
0,14
0,13
0,17
0,16
0,34
0,09
0,08
0,04
0,19
0,62
0,43
3,60
0,73
0,20
0,62
Mz-18
Jl-17
Jl-17
Fe-18
My-17
Jn-17
My-15
Di-17
Fe-18
Mz-17
Mz-18
Oc-17
No-17
Di-17
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
No-17
Se-17
Di-17
Di-17
En-18
No-17
Jl-14
Di-17
My-17
Jl-17
Oc-17
En-18
En-18
Jl-17
En-18
Di-17
Mz-18
A
U
R
A
U
C
A
A
A
A
C
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
E
U
A
A
U
A
A
A
A
A
A
E
0,40
2,88
0,45
0,45
3,83
0,54
0,15
0,02
0,06
0,03
0,09
0,09
0,07
0,04
0,17
0,21
0,58
0,70
0,40
0,33
0,18
0,13
0,14
0,18
0,34
0,06
0,44
0,13
0,20
0,25
0,39
0,11
0,67
0,20
0,13
6,43
4,58
3,99
3,87
2,32
0,92
—
3,05
4,13
—
3,32
3,48
3,41
0,40
1,71
6,14
6,38
7,44
4,28
5,13
1,43
3,62
5,65
2,66
—
5,43
6,44
1,15
1,61
5,29
5,56
28,93
5,64
5,04
2,93
-1,91
-4,64
-3,36
-1,53
-0,92
0,48
-3,78
1,51
-1,50
-7,45
7,59
-8,46
1,05
3,93
16,26
-18,01
-6,74
0,95
-9,38
2,29
-6,37
-3,10
-7,43
-9,83
-0,92
2,32
-12,38
1,65
10,40
-11,97
1,59
16,05
-2,34
0,32
1,62
0,24
-4,64
-3,36
-0,16
-0,92
0,48
-3,78
1,51
-0,40
-7,45
8,78
-8,46
1,05
3,93
16,26
-18,01
-6,74
4,87
-9,38
2,29
-6,37
-3,10
-5,26
-9,83
-0,92
2,32
-12,38
1,65
10,40
-10,61
4,23
16,05
0,18
0,32
1,85
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
990.381.308
57.259.550
276.067.543
314.664.594
150.000.000
438.822.506
1.021.903.623
5.626.964.701
16.136.153.582
3.084.962.950
898.866.154
6.667.886.580
5.981.438.031
231.683.240
435.317.356
622.456.513
238.734.260
1.058.752.117
732.265.472
1.000.689.341
426.129.798
2.132.988.743
6.438.374.000
3.116.652.000
176.654.402
3.079.553.273
336.717.490
229.700.000
469.770.750
541.080.000
1.556.464.965
681.143.382
55.896.000
5.192.131.686
46.603.682
18.020
3.715
3.179
10.107
25.118
26.505
26.641
9.459
87.087
11.384
7.644
43.408
23.507
5.141
4.192
2.196
5.314
19.084
12.558
19.704
9.746
14.957
38.501
81.625
1.996
8.438
2.761
2.685
5.860
8.912
23.316
9.035
1.444
42.321
2.605
17,50
15,04
13,64
12,38
19,52
24,16
8,39
11,21
10,43
13,67
14,17
9,43
10,92
72,40
35,02
10,91
12,10
13,65
34,30
15,66
21,78
6,26
13,24
22,97
15,92
9,79
13,35
19,48
19,49
12,67
10,30
21,01
24,12
11,01
20,21
15,29
13,92
12,09
11,68
18,45
22,54
8,97
9,34
9,46
11,53
13,08
8,92
9,89
62,51
31,75
10,54
12,72
13,11
28,62
14,37
19,41
5,65
12,12
20,62
13,14
9,13
12,41
17,45
18,12
12,20
10,36
15,10
13,74
9,83
19,26
4,45
0,90
1,52
2,30
4,08
7,49
0,76
0,72
0,87
0,81
1,63
0,87
0,91
9,07
1,11
5,66
1,99
2,11
2,33
1,23
3,87
1,76
0,97
5,40
2,88
0,92
2,97
1,54
0,94
2,74
0,72
1,35
3,00
2,13
3,34
ABE
ANA
ACX
ACS
AENA
AMS
MTS
SAB
SAN
BKIA
BKT
BBVA
CABK
CLNX
COL
DIA
ENG
ELE
FER
GAS
GRF
IAG
IBE
ITX
IDR
MAP
TL5
MEL
MRL
REE
REP
SGRE
TRE
TEF
VIS
ATP
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
40 Expansión Viernes 6 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
N
N
N
N
M
H
05-04-2018
N
N
N
Nm
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Axiare Patrimonio
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cie Automotive
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Dogi
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
Funespaña
GAM
Gestamp
Global Dominion
Grenergy Renovables
Grupo Catalana Occ.
Grupo Sanjosé
Hispania Activos Inmob.
Iberpapel
Inmobiliaria Del Sur(F)
Inypsa
Lar España
Liberbank
Lingotes Especiales
Logista
Masmovil
Metrovacesa
Miquel y Costas
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
0,023
0,010
5,160
2,220
30,900
94,660
15,500
49,250
9,395
0,194
37,290
10,550
7,645
1,915
16,880
7,940
111,000
93,640
0,976
28,000
5,350
5,400
41,250
1,340
29,880
1,150
9,460
33,980
8,550
0,423
0,177
3,280
0,295
20,520
3,730
13,320
6,340
4,114
14,660
6,980
0,796
3,165
9,910
13,740
7,500
1,865
6,600
4,395
2,220
35,150
3,625
17,340
33,300
12,500
0,192
9,870
0,471
18,300
17,740
121,000
14,490
35,000
2,030
3,510
0,469
3,740
15,100
6,575
0,025
3,878
2,555
12,660
%
M m
M m
1,32
1,00
1,98
-2,63
2,12
2,00
2,31
0,31
0,59
2,32
=
2,73
1,73
26,40
0,60
0,25
2,30
2,56
16,19
1,23
=
=
0,24
=
2,96
=
0,64
2,60
0,23
0,96
2,31
-2,96
3,15
0,10
3,90
1,37
4,11
0,39
1,81
2,87
3,65
-0,63
0,41
1,03
=
6,57
0,38
1,27
2,78
1,15
4,47
-6,27
-0,89
2,88
4,35
0,30
2,12
2,35
1,03
0,50
-1,43
1,01
-0,25
0,57
2,51
1,77
2,58
2,49
12,00
11,28
-0,39
0,48
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 41
CUADROS
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación)
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Heref Habaneras
Home Meal
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1,840
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1,030
2,400
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5,650
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—
—
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—
—
—
—
—
13,400
—
—
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—
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—
—
—
—
—
—
—
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—
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—
—
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—
—
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—
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—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
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—
—
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—
—
—
—
m m
M m
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Ab
Fe
Ab
Mz
Ab
Ab
Ab
Ab
En
En
Ab
En
En
Ab
Ab
Fe
Ab
Ab
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Ab
Ab
Mz
Mz
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
En
Ab
Ab
Mz
Ab
En
Ab
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M m
En
Mz
Ab
Mz
En
En
Fe
Ab
En
Ab
En
En
Ab
En
Ab
Mz
Ab
Ab
Ab
Ab
En
En
Fe
Fe
En
Ab
Ab
En
Mz
En
Ab
Ab
En
Ab
En
En
Ab
Fe
Mz
En
Mz
Fe
Ab
Ab
Mz
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—
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M
M
m
M m
Ab18
Se17
Di09
Mz18
Ab18
Ab18
Ab18
Ab18
Oc15
Mz14
Di16
En18
Di16
Di17
No15
No17
Jl10
Jn14
Ab18
My17
Ab18
Ab18
Mz17
En17
Ab18
Mz14
Ab18
Mz18
Mz18
Ab18
Jl15
Ab18
Ab18
Ab18
Ab18
Se16
Ab18
No15
En18
Jl15
Ab18
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Ag12
Jl16
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m %
Se17
En15
Ab18
Ag15
My17
Mz17
Ab16
Ab18
Oc17
Fe13
Jl14
Di17
Ab18
Mz16
Ab18
Mz18
Jn17
En15
Ab18
Ab18
Se16
En18
Di17
Fe18
En18
Ab18
Ab18
Jl16
Mz18
Jn17
My14
Ab18
Di17
Ab18
My17
En18
Ab18
Ag17
Mz16
Ab15
My17
Jl16
My13
Ab18
Di17
0,07
—
—
—
—
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—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
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—
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—
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—
—
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—
—
—
M
m
m
m
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Fe-15
Jn-17
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Oc-14
—
—
—
My-17
—
—
—
Di-16
Di-16
—
No-17
—
—
—
—
—
—
m
M
m
m
A
1,25
—
—
—
—
2,86
1,17
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
4,80
—
—
—
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—
—
—
m
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0,00
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-0,80
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—
—
-5,15
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—
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—
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—
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m
m
m
m
m
m
m
m
m
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4
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
m
M
A
A
A 0,07
—
—
—
—
A 0,60
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—
—
A 0,03
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
A 0,00
—
—
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—
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—
—
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—
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—
—
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—
—
—
m
m
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
ÚLTIMA SESIÓN
Cierre
Alfa Cl. I Serie A
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Sare B
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
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5,100
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2,580
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Dif. (%) Máximo
=
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=
=
-1,50
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=
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=
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=
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=
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2,900
2,600
10,400
0,270
ANUAL
Mínimo
Títulos
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0,775
9,800
4,940
5,900
6,550
7,750
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1,980
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0,039
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0,124
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2,600
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63.000
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100
49.244
1.136
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Máximo
Mínimo
1,020
0,790
10,400
5,250
7,200
7,300
8,650
13,100
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2,100
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11,000
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8,400
4,940
5,900
6,250
7,050
10,600
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1,670
5,750
22,200
4,220
5,000
0,040
3,211
4,318
4,100
0,010
0,112
2,606
2,412
8,850
0,262
Mz
Mz
En
En
En
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Mz
En
Mz
Fe
En
Fe
Mz
Mz
Ab
En
En
Fe
Fe
En
Títulos
m
M
m
m
m
m
m
m
m
w
En
En
Ab
Ab
Ab
Mz
Mz
Mz
Fe
En
Fe
Mz
En
En
Mz
En
En
En
Ab
Mz
En
En
Fe
Fe
4.212
3.092
2.327
5.262
880
2.072
2.956
1.221
1.127
8.867
1.559
3.136
1.940
1.194
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4.969
7.619
9.270
2.254
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2.017
9.321
13.872
6.637
Máximo
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
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7,980
43,690
20,330
82,100
16,460
14,170
4,790
16,620
24,450
20,480
1,425
0,748
21,667
18,560
28,180
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0,292
0,895
1,605
0,520
0,233
0,278
1,490
0,596
0,950
1,860
5,640
1,035
1,740
0,040
0,794
1,242
0,930
0,010
0,098
0,695
0,189
1,990
0,052
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0,07
0,31
0,15
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0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
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0,00
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0,03
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0,03
0,01
0,19
0,08
0,05
0,03
1,00
0,31
0,11
0,04
0,27
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0,49
—
0,03
0,04
0,11
—
0,00
0,14
0,15
0,00
0,00
Mz-18
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0,07
0,02
0,15
0,05
0,12
0,13
0,36
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0,06
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0,12
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—
0,01
0,17
0,32
—
0,00
0,03
0,04
0,10
0,03
A
A
A
A
A
A
A
A
EL COSTE DE COBERTURA DE
LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
m
%
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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16.542
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3.615
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1.771
3.933
483
1.710
846
5.599
5.816
1.672
17
2.347
42.422
28.570
68
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2.116
1.413
33.780
660
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—
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5.120.500.000
44.866.553.394
1.912.397.191
2.018.347.548
612.659.638
26.193.920
227.024.896
345.002.978
300.185.648
838.076.946
128.244.004
235.249.560
1.087.050.297
265.436.883
418.882.271
608.139.861
7.442.454.142
5.602.042.788
6.812.130.247
2.062.373.705
705.260.684
547.818.424
3.217.188.402
2.443.157.621
VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO
F án o
—
—
—
—
10,62
7,19
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15,05
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-19,61
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-12,90
CAPITAL
VALORACIÓN
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Valor
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16,30
-19,61
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0,00
-14,86
15,12
13,61
9,36
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Número
acciones
B
—
—
0,11
8,59
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2,97
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—
—
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—
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M
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M
RENTABILIDAD
Por divi.
Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
—
—
—
m
%
M
DIVIDENDOS
Año
ant.
Mínimo
EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA
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05-04-2018
HISTÓRICO
Rotación
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Valor
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Jn-14
—
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Di-17
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—
—
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1,11
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—
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
42 Expansión Viernes 6 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
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VALOR
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EURO STOXX 50
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Anheuser-Busch I
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(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces.
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05-04-2018
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0,03
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14,30
-2,14
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12,99
582.341.248
1.287.753
1.172.544
2.241.922
1.644.635
1.764.251
1.465.876
M
2.788.491
42.722
43.750
73.482
82.503
182.136
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M
3.708,82
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111,60
99,97
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110,10
175,25
%
3.261,86
163,45
91,64
68,42
167,00
82,03
112,60
100,00
1,72
1,37
3,08
3,68
1,75
1,55
m
541.079.315
862.032
1.118.919
1.938.885
1.624.138
1.788.056
1.749.689
m
%
m
505.170.451
1.002.049
1.063.485
2.116.354
1.549.141
1.878.676
1.568.391
%
7,11
-13,97
5,21
-8,39
4,84
-4,82
11,56
—
8,13
5,26
4,39
17,31
5,10
5,77
—
9,53
5,78
5,53
18,28
5,72
6,94
—
0,98
2,32
1,42
4,04
3,99
0,73
(*) Ratios fundamentales obtenidas como promedio de mercado.
—
1,27
2,60
1,58
4,26
3,99
0,85
ada por
902 50 50 50
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C)
204,20
Allianz SE (F)
187,40
Basf SE (M)
84,40
Bayer AG (S)
94,18
Bayer Motoren Werke (C)
88,70
Beiersdorf AG (BC)
93,60
BMW Nvtg (C)
77,55
Brenntag AG (I)
48,23
Commerzbank AG (F)
10,67
Continental AG (C)
222,80
Covestro AG (M)
81,26
Daimler AG (C)
69,61
Deutsche Bank AG (F)
11,66
Deutsche Boerse AG (F)
112,65
Deutsche Lufthansa (I)
25,83
Deutsche Post AG (I)
36,12
Deutsche Telekom (T)
13,46
Deutsche Wohnen AG BR (IN) 37,98
E,on SE (SB)
9,06
Fresenius Medical Care AG (S) 83,22
Fresenius SE & CO (S)
63,94
GEA AG (I)
34,53
Heidelbergcement AG (M)
80,96
Henkel AG & CO (BC)
108,10
Infineon Technol. (IT)
21,36
K+S AG (M)
24,17
Lanxess AG (M)
62,32
Linde AG (Tendered) (M)
173,85
MAN SE (I)
95,95
Merck Kgaa (S)
80,70
MTU Aero Engines AG (I)
136,50
Munich RE AG (F)
193,70
Osram Licht AG (I)
58,40
Porsche Automobil (C)
68,16
Prosiebensat,1 Media (C)
28,23
Qiagen NV (S)
26,26
RWE AG (SB)
20,10
SAP SE (IT)
86,66
Siemens AG (I)
104,70
Symrise AG (M)
65,04
Thyssenkrupp AG (M)
21,92
United Internet AG REG (IT)
50,72
Volkswagen AG (C)
166,50
Volkswagen AG Nvtg (C)
167,12
Vonovia SE (IN)
40,24
Wirecard AG (IT)
99,22
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F)
41,23
OMV AG (E)
49,48
Voestalpine AG (M)
43,15
BÉLGICA (1)
Ageas (F)
42,54
Anheuser Busch (BC)
90,20
Gr.E Bruxelles Lambert (F)
94,70
KBC GR. NV (F)
71,22
Proximus (T)
25,39
Solvay (M)
112,60
UCB SA (S)
66,78
Umicore (M)
42,29
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I)
9.426,00
AP Moller - Maersk AS A (I) 8.870,00
Carlsberg AS B (BC)
710,80
CH. Hansen Holding (M)
532,00
Coloplast AS B (S)
506,20
Danske Bank A/S (F)
225,40
DSV A/S (I)
474,70
3,20
2,60
2,90
3,00
1,50
2,10
1,60
2,30
4,00
1,90
3,00
2,20
4,40
2,20
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0,10
0,50
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0,30
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22,20
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-9,10
4,20
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-5,20
-1,70
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-10,30
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-2,30
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0,30
18,20
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-9,90
-9,20
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0,40
-2,80
6,60
2,20 14,20
4,80 -6,30
1,60 -13,40
204,20 My
205,75 En
97,67 En
123,30 Jn17
96,26 En
101,60 Jl17
82,50 En
56,18 My17
13,71 En
251,30 Se
95,00 En
75,69 En
17,57 My17
112,65 My
31,12 Di17
40,99 Di17
18,05 My17
37,98 My
10,69 No17
93,00 En
79,65 Jn17
42,04 Jl17
95,50 No
128,90 Jn17
25,36 En
24,26 Jn17
74,02 En
212,00 Se
97,60 My17
114,40 My17
156,00 Se
197,30 No17
79,00 Ag
78,72 En
41,21 Di17
31,46 Jn17
23,14 No17
100,35 No17
133,20 Ab17
73,34 My
26,83 Jl17
59,36 Ag
188,00 En
188,50 En
42,41 Ag
110,00 En
164,35 Jn17
45.452,82
168,90 Ab17 100.893,00
79,64 Jl17
94.798,75
89,47 Mz
95.241,85
77,71 Jl17
35.261,53
86,08 Mz
11.249,47
67,35 Jl17
5.197,86
43,58 Se17
9.112,48
7,87 Ab17 13.721,46
188,45 Jn17
29.426,79
62,83 Jl17
9.457,81
59,29 Jl17
84.696,05
11,16 Mz
29.470,15
84,82 Ab17 26.587,62
14,90 Jl17
7.404,40
30,60 Ab17 42.894,06
12,81 Mz
53.275,02
31,16 My17 16.472,35
7,07 My17 24.397,80
76,53 Oc17
21.567,85
59,32 Mz
32.022,47
33,70 Ab
7.396,91
77,62 Ag17 13.358,17
103,35 Mz
23.552,35
18,25 Ab17 29.457,83
19,11 No17
5.657,30
60,50 Ab
6.975,07
166,00 Ab
39.487,05
93,35 Mz
3.969,96
74,80 Mz
12.754,64
115,50 Ag17
8.680,14
168,00 Se17
36.722,37
56,28 Ab
5.607,46
47,61 Ag17 12.763,41
24,82 No17
8.043,73
25,47 Ab
7.412,69
15,10 Fe
12.170,72
82,47 Mz
105.456,00
100,38 Mz
108.832,00
58,83 Oc17
9.705,49
20,93 Mz
10.346,30
40,29 Ab17
7.756,29
128,70 Oc17
6.609,25
125,35 Ag17 37.506,68
33,24 Ab17 23.871,58
51,98 My17 13.935,05
42,38 Mz
56,24 Oc
54,60 En
29,43 Ab17
38,48 Ab17
35,91 Ab17
17.119,76
8.713,32
5.815,99
43,78 Mz
109,35 My17
96,32 En
77,76 Fe
32,81 My17
131,25 No17
78,25 My17
75,25 Oc17
34,68 Jn17
83,20 Fe
83,68 Jn17
59,42 Ab17
24,37 Mz
108,90 Fe
56,82 No17
37,27 No17
10.348,77
110.197,00
9.343,32
29.778,89
4.827,92
10.059,49
10.483,69
10.831,49
2,30 -13,00 14.130,00 Jl17 9.216,00 Ab
2,20 -14,40 13.430,00 Jl17 8.675,00 Ab
-0,90 -4,60
772,00 Se
645,50 My17
3,30 -8,60
593,00 Se
425,40 Jl17
2,00
2,60
588,50 Jn17
480,90 No17
1,20 -6,70
257,50 My17 222,80 Ab
2,20 -2,80
508,40 Oc
360,00 No17
10.121,95
4.700,25
12.347,85
8.524,24
9.711,02
27.047,92
14.811,48
1,60
2,40
3,00
2,00
2,80
2,60
2,50
1,90
4,50
-3,10
5,20
0,20
-7,20
-2,80
0,90
7,20
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Genmab AS (S)
1.243,50
ISS A/S (I)
217,50
Novo Nordisk AS B (S)
298,20
Novozymes AS B (M)
305,00
Orsted (SB)
391,80
Pandora A/S (C)
657,60
TDC A/S (T)
50,14
Vestas Wind Systems (I)
428,80
ESPAÑA (1)
Abertis Infraestructuras (I)
18,20
ACS SA (I)
32,12
Aena SA (I)
167,45
Amadeus IT GR. SA (IT)
60,40
Banco DE Sabadell SA (F)
1,68
Banco Santander SA (F)
5,40
Bankia SA (F)
3,69
Bbva (F)
6,51
Caixabank (F)
3,93
Enagas SA (E)
22,26
Endesa SA (SB)
18,03
Ferrovial SA (I)
17,15
GAS Natural SDG SA (SB)
19,69
Grifols SA (S)
22,87
Iberdrola SA (SB)
5,98
Inditex SA (C)
26,19
RED Electrica Corp. (SB)
16,47
Repsol SA (E)
14,98
Telefonica SA (T)
8,15
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB)
17,55
Kone Corp B (I)
40,21
Metso OYJ (I)
25,72
Neste OYJ (E)
56,16
Nokia OYJ (IT)
4,48
Nokian Renkaat OYJ (C)
36,00
Sampo OYJ A (F)
44,71
Stora Enso OYJ R (M)
14,98
Upm-Kymmene OYJ (M)
30,07
Wartsila OYJ B (I)
18,52
FRANCIA (1)
Accor (C)
44,24
AIR Liquide (M)
102,10
Airbus SE (I)
94,87
Alstom (I)
36,43
Arkema (M)
107,00
Atos SE (IT)
111,45
AXA (F)
21,88
BNP Paribas (F)
61,10
Bouygues (I)
41,71
CAP Gemini SE (IT)
102,35
Carrefour SA (BC)
16,87
Christian Dior SE (C)
331,20
Credit Agricole SA (F)
13,41
Danone (BC)
65,98
Dassault Systemes SA (IT)
110,25
Edenred (I)
28,72
Electricite DE France (SB)
11,46
Engie (SB)
14,00
Essilor Intl (S)
112,20
Gecina (IN)
140,70
Hermes Intl (C)
496,00
Kering (C)
418,70
Klepierre (IN)
32,90
Lagardere S,c,a, (C)
23,27
Legrand Promesses (I)
63,00
Loreal (BC)
190,50
Lvmh-Moet Vuitton (C)
264,50
Michelin Cgde B Brown (C) 119,30
2,00 20,80
1,20 -9,50
2,20 -10,90
1,30 -14,00
= 15,70
3,20 -2,60
1,60 31,50
1,50
—
—
21,32
17,67
17,15
10,27
19,26
23,64
Un euro = 166,386 ptas.
www p bnppar bas es
05-04-2018
S&P EUROPE 350
Nombre (*)
—
25,00
19,39
21,61
10,84
21,62
28,41
1.478,00 Jn17 1.019,00 Fe
286,30 My17 215,00 Ab
351,95 En
247,40 Jl17
357,50 Di17
277,00 Jl17
393,00 Mz
267,00 Ab17
755,00 Di17
552,50 No17
50,14 My
35,30 Jl17
627,00 Jl17
360,80 No17
12.447,46
6.631,65
88.418,84
11.326,20
13.438,52
12.149,74
6.685,99
15.174,75
-0,10 -1,90
3,60 -1,50
1,60 -0,90
3,00
0,50
2,60
1,50
3,70 -1,50
2,60 -7,40
2,50 -8,50
3,10
1,10
0,20 -6,70
0,60
1,00
2,80 -9,40
1,10
2,30
3,60 -6,40
0,80 -7,40
2,50 -9,80
-0,50 -12,00
2,30
1,60
2,70
0,30
19,64 Fe
36,49 Jn17
183,70 Jn17
64,00 En
1,94 Jl17
6,30 My17
4,60 Jl17
7,93 Ag17
4,50 Ag17
26,72 Jn17
22,76 My17
20,75 Jn17
22,42 My17
26,95 No17
7,25 Jn17
36,67 Jn17
20,59 Jn17
16,16 No17
10,52 Ab17
15,02 Oc17
27,10 Mz
147,75 Oc17
46,30 Ab17
1,59 Ab17
5,18 Mz
1,01 Ab17
6,26 Mz
3,70 Ab17
20,28 Fe
16,60 Fe
16,20 Mz
17,69 Fe
21,76 Mz
5,76 Mz
23,94 Mz
15,47 Mz
13,40 Jn17
7,47 Fe
16.747,84
10.753,11
15.050,93
32.412,85
11.545,09
105.868,00
4.593,90
53.083,58
17.248,06
6.173,82
7.001,35
10.390,16
8.433,42
8.223,34
44.258,45
35.934,94
8.718,38
23.380,62
45.543,90
-0,60
6,40
2,50 -10,20
4,50 -9,70
1,70
5,30
1,80 15,00
1,60 -4,80
1,00 -2,40
2,80 13,30
2,70 16,10
2,90 -64,80
18,88 Mz
47,64 Oc17
33,43 My17
61,76 Fe
5,88 My17
40,95 Fe
48,60 En
15,60 Mz
30,10 Mz
62,00 Oc17
12,79 Ab17
39,24 Ab
24,26 Mz
34,44 Jn17
3,87 Di17
34,48 Jl17
43,29 Se17
10,84 Se17
21,53 Ag17
17,68 Mz
9.342,36
19.879,18
4.019,56
8.804,67
30.838,96
5.101,05
26.056,91
10.433,08
19.568,50
10.319,14
1,90
2,90
3,60 -2,80
2,20 14,30
1,60
5,30
2,90
5,40
4,30 -8,20
1,70 -11,50
2,80 -1,80
2,90 -3,70
3,60
3,50
1,60 -6,50
1,80
8,80
2,00 -2,90
2,10 -5,70
1,60 24,40
2,10 18,80
= 10,00
1,50 -2,30
1,90 -2,40
= -8,60
1,00 11,10
4,50
6,50
1,10 -10,30
1,20 -12,90
0,90 -1,90
2,00
3,00
3,40
7,80
0,80 -0,20
48,15 Fe
115,15 My17
98,94 Fe
36,80 En
109,60 Mz
134,10 Oc17
27,44 En
68,89 Ag17
45,75 En
108,45 En
23,64 My17
331,20 My
15,68 Ag17
71,82 Di17
111,70 Mz
29,11 Mz
12,35 No17
14,93 Se17
121,60 My17
161,00 En
496,00 My
418,70 My
38,13 Jn17
28,85 My17
67,02 En
195,35 Jn17
264,50 My
130,15 En
38,68 Ag17
97,94 Fe
68,72 Ag17
27,01 Ab17
90,34 Ab17
104,40 Mz
21,14 Mz
57,32 Ab17
36,25 Jl17
84,90 Ab17
16,47 No17
219,85 My17
11,69 Ab17
62,15 Ab17
77,20 Jl17
21,93 Jl17
7,40 Ab17
12,27 Mz
101,00 Oc17
126,05 Ab17
417,85 Se17
241,50 My17
31,71 Mz
22,30 Mz
55,83 Ab17
171,10 Mz
204,75 My17
110,10 Ab17
9.842,86
53.466,36
69.921,95
7.115,27
9.381,51
12.564,61
51.939,89
85.546,45
11.169,56
19.901,17
12.146,21
4.416,23
20.062,13
50.795,93
18.520,82
7.796,87
4.923,17
27.666,20
27.530,96
8.283,31
17.929,45
38.099,52
8.347,43
3.433,11
20.400,21
57.257,62
87.126,32
26.270,18
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Orange (T)
13,98
1,90 -3,50
Pernod-Ricard (BC)
139,40
1,20
5,60
Peugeot SA (C)
19,90
1,90 17,30
Publicis Gr.E (C)
57,00
3,10
0,60
Renault SA (C)
98,62
3,30 17,50
Safran SA (I)
87,44
4,60
1,80
Saint-Gobain, CIE DE (I)
43,57
2,70 -5,30
Sanofi-Aventis (S)
66,11
2,60 -8,00
Schneider Electric SE (I)
69,82
1,20 -1,50
SES (C)
11,43
3,00 -12,10
Societe Generale (F)
44,63
2,80
3,70
Sodexo (C)
79,36
1,60 -29,20
Suez SA (SB)
11,71
2,20 -20,20
Teleperformance (I)
124,50
1,10
4,20
Thales (I)
99,00
0,10 10,10
Total SA (E)
48,56
2,70
5,50
Valeo (C)
54,18
1,60 -13,00
Veolia Environnement (SB)
19,16
0,50 -9,90
Vinci (I)
80,70
3,00 -5,20
Vivendi SA (C)
21,54
3,60 -3,90
GRAN BRETAÑA (2)
Anglo American (M)
16,45
3,60
6,20
Antofagasta Hldgs (M)
9,31
3,20 -7,40
Ashtead GR. (I)
19,75
3,30 -0,90
Asso. British Foods (BC)
25,09
0,60 -11,00
Astrazeneca (S)
50,07
2,90 -2,20
Aviva (F)
4,88 -2,90 -3,70
Babcock Intl GR. (I)
6,75
2,70 -4,40
BAE Systems (I)
5,97
3,40
4,20
Barclays (F)
2,12
2,30
4,50
Barratt Developments (C)
5,44
3,10 -16,00
BHP Billiton (M)
14,10
2,60 -7,40
BP (E)
5,00
3,70 -4,40
British A. Tobacco (BC)
42,86
1,70 -14,60
British Land CO (IN)
6,53
1,30 -5,50
BT GR. (T)
2,32
2,80 -14,50
Bunzl (I)
20,76
0,30
0,20
Burberry GR. (C)
17,05
= -4,90
Carnival (C)
46,42
1,90 -5,10
Centrica (SB)
1,41
1,10
2,90
Cobham (I)
1,21
2,40 -4,30
Compass GR. (C)
14,82
2,40 -7,40
Croda Intl (M)
46,41
3,50
4,90
DCC (I)
65,20
0,40 -12,70
Diageo (BC)
24,95
2,70 -8,40
Direct Line Insurance GR. (F)
3,48 -10,00 -8,80
Easyjet (I)
16,42
4,20 12,10
Experian (I)
15,45
2,40 -5,60
Ferguson (I)
52,98
1,80 -0,60
GKN (C)
4,24 -1,00 32,80
Glaxosmithkline (S)
14,20
1,80
7,40
Glencore (M)
3,59
4,00 -8,00
G4S (I)
2,51
3,20 -6,10
Hammerson (IN)
5,47
1,60
—
Hays (I)
1,87
2,40
2,10
Hsbc Holdings (F)
6,74
1,80 -12,20
IAG (I)
6,14
1,70 -5,60
IMI (I)
10,36
0,40 -22,30
Imperial Brands (BC)
25,30
0,90 -20,10
Informa (C)
7,14
0,60 -1,10
Intercontin. Hotels (C)
43,25
2,00 -8,30
Intertek GR. (I)
46,51
2,10 -10,40
ITV (C)
1,46
2,70 -11,70
Johnson, Matthey (M)
31,51
4,30
2,50
Kingfisher (C)
2,96
1,90 -12,30
Land Securities GR. (IN)
9,52
0,50 -5,50
Legal & General GR. (F)
2,61
1,70 -4,50
Lloyds Banking GR. (F)
0,66
1,60 -2,80
London Stock Exchange (F)
41,52
3,30
9,50
15,74 My17
139,40 My
20,90 Oc17
68,84 My17
98,62 My
91,36 Fe
52,28 My17
92,97 My17
76,28 En
23,28 Jn17
51,88 My17
123,25 Jn17
16,89 My17
128,85 Oc17
99,66 Mz
49,00 Jl17
67,12 My17
22,07 Ag
88,56 Se
24,84 Oc
13,40 Fe
36.665,37
111,70 My17 35.730,25
16,90 En17
13.428,60
52,56 No17 14.930,77
74,27 Ag17 23.182,11
70,82 My17 34.782,68
42,35 Mz
29.562,60
63,21 Mz
92.686,31
65,40 Jl17
47.491,71
10,86 Fe
5.359,88
41,96 En17
41.309,04
78,10 Ab
8.782,77
10,84 Fe
6.070,13
100,25 Ab17
8.717,90
84,00 No17 12.558,95
42,46 Jl17 150.024,00
52,50 Mz
15.756,51
17,01 Ab17 13.175,17
72,22 Ab17 51.106,64
17,47 Ab17 20.142,50
18,44 Fe
10,61 Se17
21,52 En
33,71 Oc17
55,08 Jn17
5,42 My17
9,70 My17
6,77 Jn17
2,25 Ab17
7,00 Oc17
16,60 En
5,35 Di
56,43 Jn17
6,92 Di17
3,17 Ag17
24,65 My17
19,85 No17
53,80 Ag17
2,19 Di17
1,48 Oc17
16,90 Jn17
46,55 Mz
77,55 No
27,25 Di17
4,11 Ag17
16,96 Fe
17,05 My17
57,02 En
4,63 Mz
17,22 Jn17
4,15 En
3,41 Jl17
6,10 Jn17
2,05 En
7,96 No
6,70 Oc17
14,43 En
39,34 Ab17
7,61 No17
49,28 En
54,25 Oc17
2,20 Ab17
35,03 No17
3,68 My17
11,33 My17
2,77 En
0,73 My17
41,83 Mz
9,59 Jn17
32.343,12
7,51 Jn17
4.493,52
15,42 My17 13.904,50
23,89 Mz
12.505,71
43,25 Jl17
88.636,44
4,87 Fe
27.605,44
6,26 Fe
4.733,15
5,36 No17 26.645,71
1,79 No17 47.340,29
5,20 Mz
7.664,04
11,17 My17 41.665,50
4,40 Jl17 138.095,00
38,75 Mz
137.289,00
5,91 Oc17
9.082,63
2,18 Mz
26.884,14
19,36 Mz
9.747,87
14,98 Fe
10.184,93
44,76 Ab17 14.058,06
1,24 Fe
11.142,53
1,13 Fe
4.171,17
14,25 Fe
33.020,31
34,83 Jn17
8.773,90
64,75 Mz
8.431,50
22,02 Ab17 85.627,40
3,38 Ab17
6.696,62
10,17 My17
5.996,41
14,46 Se17
19.919,18
44,60 Ag17 18.776,00
2,94 Jl17
10.241,98
12,43 Fe
97.042,73
2,77 Jn17
60.766,04
2,38 Mz
5.442,28
4,34 Mz
6.070,33
1,57 Jn17
3.826,45
6,21 Ab17 192.742,00
5,24 Jl17
7.076,25
10,32 Ab
3.941,25
23,25 Mz
34.097,78
6,35 Ab17
8.231,46
36,68 Se17
11.956,87
39,39 Ab17 10.462,56
1,42 Ab
7.410,52
27,27 No17
8.770,44
2,88 Se17
8.957,50
9,07 Mz
10.007,63
2,45 My17 21.564,56
0,62 Ab17 66.086,68
31,72 Ab17 18.314,55
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
MAN GR. (F)
1,75
Marks & Spencer GR. (C)
2,74
Micro Focus International (IT) 10,94
Mondi (M)
19,22
Morrison Superm. (BC)
2,25
National Grid (SB)
8,24
Next (C)
48,20
OLD Mutual (F)
2,35
Pearson (C)
7,33
Persimmon (C)
26,20
Prudential (F)
17,94
Randgold Resources (M)
55,72
Reckitt Benckiser GR. (BC)
62,02
Relx (I)
15,17
Rentokil Initial (I)
2,75
RIO Tinto (M)
36,46
Rolls-Royce Holdings (I)
8,65
Royal Bank OF Scotland (F)
2,63
Royal Dutch Shell (E)
23,34
Royal Dutch Shell B (E)
23,73
RSA Insurance GR. (F)
6,43
Sage GR. (IT)
6,55
Sainsbury (J) (BC)
2,44
Schroders (F)
32,03
Scottish & Southern (SB)
12,75
Segro (IN)
6,16
Severn Trent (SB)
18,58
Shire (S)
37,07
Sky (C)
13,14
Smith & Nephew (S)
13,15
Smiths GR. (I)
14,93
Standard Chartered (F)
7,20
Standard Life Aberdeen (F)
3,64
Tate & Lyle (BC)
5,49
Taylor Wimpey (C)
1,88
Tesco (BC)
2,03
Travis Perkins (I)
12,16
TUI AG (C)
15,36
Unilever (BC)
40,31
United Business Media (C)
9,30
United Utilities GR. (SB)
7,08
Vodafone GR. (T)
2,04
Weir GR. (I)
20,05
Whitbread (C)
36,85
William Hill (C)
3,28
WPP (C)
11,39
3I GR. (F)
8,80
HOLANDA (1)
ABN Amro GR. NV (F)
25,07
Aegon NV (F)
5,55
Ahold Delhaize NV (BC)
19,56
Akzo Nobel NV (M)
77,24
Altice SA A (C)
6,77
Altice SA B (C)
6,76
Arcelormittal INC (M)
26,10
Asml Holding NV (IT)
164,00
Gemalto NV (IT)
49,57
Heineken Holding NV (BC)
86,55
Heineken NV (BC)
89,34
ING Groep NV (F)
13,85
Koninklijke DSM NV (M)
81,76
Koninklijke KPN NV (T)
2,41
NN GR. N,v, (F)
36,40
Philips Electronics (S)
31,53
Randstad Hldgs NV (I)
54,36
Relx NV (I)
17,24
Unibail - Rodamco (IN)
190,10
Unilever NV (BC)
46,94
Wolters Kluwer NV (I)
43,12
3,20
2,80
8,90
3,90
2,90
2,70
1,00
0,40
-1,30
2,40
2,50
-2,50
2,50
3,10
2,70
3,00
3,20
2,00
3,80
4,00
1,50
2,30
2,90
1,70
0,80
2,00
0,60
3,00
-0,20
1,20
1,30
2,80
2,60
1,20
1,10
1,00
-0,40
1,00
1,70
=
0,30
3,30
3,80
1,90
1,20
4,00
3,20
-15,50
-13,00
-56,60
-0,50
2,20
-5,80
6,50
1,50
-0,40
-4,30
-5,90
-24,80
-10,40
-12,80
-13,50
-7,50
2,10
-5,50
-5,90
-5,40
1,70
-18,00
1,10
-8,90
-3,40
5,00
-14,10
-4,90
29,80
2,10
0,20
-7,70
-16,70
-21,90
-9,20
-3,00
-22,40
-0,30
-2,30
24,50
-14,60
-13,30
-5,60
-7,90
1,80
-15,10
-3,60
2,18 En
3,96 My17
27,39 No17
21,30 Oc17
2,53 Ag17
10,91 My17
53,20 Oc17
2,58 Fe
7,76 Mz
28,90 Oc17
19,81 En
81,90 Se17
81,08 Jn17
17,82 No17
3,36 Oc17
41,73 En
9,81 No17
3,02 Di
25,74 Di
26,09 En
6,67 Ag17
8,21 En
2,82 My17
37,73 En
15,51 My17
6,22 Mz
25,53 My17
48,52 My17
13,74 Mz
14,31 Oc17
16,85 En
8,49 En
4,47 Ab17
7,95 My17
2,11 My
2,14 Se
16,96 My17
16,41 En
45,49 Oc17
9,50 Mz
10,56 My17
2,38 Se
23,05 Ag
43,07 Ab17
3,38 En
17,54 Jn17
9,70 Ag17
1,70
2,90
1,60
1,50
3,40
3,40
5,60
4,50
-0,10
1,80
1,90
2,40
2,40
0,60
1,10
3,40
2,10
3,00
2,10
1,70
2,30
-6,80
4,40
6,70
5,80
-22,60
-23,50
-3,80
13,00
0,10
4,90
2,80
-9,60
2,60
-17,10
0,80
—
6,10
-10,00
-9,50
—
-0,80
28,35 En
5,73 Fe
20,21 My17
82,64 Ab17
23,26 Jn17
23,26 Jn17
30,63 Di
174,30 Mz
56,50 Ab17
86,55 My
91,02 Fe
16,67 En
85,40 Fe
3,14 Jl17
38,91 En
35,88 Oc17
59,34 Fe
19,55 No17
237,35 My17
52,25 Oc17
44,70 Se
1,44 Ab17
4.027,16
2,65 Mz
6.228,45
9,12 Mz
6.661,80
16,93 Jn17
9.872,80
2,04 Mz
7.403,82
7,37 Fe
41.637,02
36,17 Jl17
9.675,74
1,88 Oc17
16.221,33
5,67 Se17
8.005,89
21,00 My17 11.309,64
16,13 Ab17 64.904,33
55,72 My
7.311,98
56,24 Mz
58.158,78
14,30 Mz
22.183,91
2,39 Ab17
7.069,18
29,10 My17 59.656,91
7,79 My17 22.243,46
2,25 Ab17 12.310,60
19,93 Ab17 150.087,00
20,53 Ab17 124.353,00
5,71 Ab17
9.120,96
6,25 Jn17
10.255,93
2,25 No17
5.824,75
30,59 Ab17
5.064,38
11,82 Fe
18.239,20
4,58 My17
8.574,27
17,03 Fe
6.243,44
29,54 Mz
47.480,62
9,00 No17 19.277,65
12,15 Fe
16.386,40
14,44 Di17
8.203,48
6,86 Ab17 27.702,33
3,55 Ab
13.708,41
5,26 Mz
3.578,81
1,75 Jl17
8.581,14
1,67 Jn17
27.573,52
12,16 My
4.251,07
10,68 Ab17
9.703,62
36,95 Mz
73.880,65
6,45 Se17
5.124,03
6,56 Mz
6.758,32
1,91 Mz
75.525,28
17,27 Jn17
6.278,95
35,12 No17
9.440,82
2,40 Ag17
4.045,43
10,94 Mz
21.137,20
7,46 My17 11.960,60
21,83 Ab17
4,30 Jn17
14,80 Ag17
72,36 Fe
6,55 Ab
6,54 Ab
6,65 My17
113,55 Jn17
31,16 Oc17
74,90 My17
80,12 Jl17
13,41 Mz
62,01 Jl17
2,39 Mz
28,85 Ab17
29,63 Fe
48,38 Ag17
16,23 Fe
180,15 Mz
42,17 Mz
35,77 Ag17
12.680,19
9.529,65
29.820,53
23.819,74
3.703,35
709,83
20.096,83
86.532,52
5.152,54
12.194,27
23.284,31
65.337,32
18.139,65
12.391,72
13.557,21
36.273,85
8.270,66
21.437,24
23.088,55
98.430,40
14.543,39
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión 43
CUADROS
05-04-2018
S&P EUROPE 350 (continuación)
Nombre (*)
IRLANDA (1)
Bank OF Ireland GR. (F)
CRH (M)
Kerry GR. A (BC)
Paddy Power Betfair (C)
Ryanair Holdings (I)
Smurfit Kappa GR. (M)
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali SPA (F)
Atlantia SPA (I)
Banco BPM SPA (F)
CNH Industrial NV (I)
Enel SPA (SB)
ENI SPA (E)
Ferrari NV (C)
Fiat Chrysler Auto. (C)
Intesa Sanpaolo (F)
Intesa Sanpaolo SPA RNC (F)
Leonardo S,p,a, (I)
Luxottica GR. SPA (C)
Mediobanca SPA (F)
Prysmian SPA (I)
Snam SPA (E)
Stmicroelectronics NV (IT)
Telecom Italia SPA (T)
Telecom Italia SPA RNC (T)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
7,28
27,85
85,35
80,20
16,44
34,96
4,40
2,60
2,30 -7,00
3,20 -8,70
-1,40 -19,20
3,50
9,20
1,90 24,00
8,15 En
34,53 My17
94,30 Di17
104,10 My17
19,39 Ag17
36,12 Mz
0,22 Jn17
26,76 Fe
73,71 Jl17
71,93 Ag17
14,61 Di17
23,45 Ab17
8.265,08
28.261,68
15.780,62
8.296,69
11.847,44
10.103,42
15,79
26,30
2,90
9,96
5,05
14,86
99,20
18,47
3,00
3,13
9,43
51,84
9,70
25,85
3,77
17,48
0,80
0,69
0,80
3,90
3,10 -0,10
4,50 10,50
4,40 -10,80
1,80 -1,60
2,10
7,70
2,50 13,40
4,80 23,90
1,90
8,40
1,80 17,80
3,70 -4,90
2,20
1,30
1,10
2,50
1,90 -4,90
0,80 -7,50
2,70 -4,00
5,20 10,70
5,90 16,50
16,22 En
28,31 No17
3,51 Se17
12,48 Fe
5,58 Ag17
15,24 No17
105,30 Fe
19,84 En
3,21 Fe
3,31 Fe
16,04 Jn17
55,10 My17
10,04 En
30,00 No17
4,50 No17
21,25 No17
0,91 My17
0,75 My17
13,73 Jn17
22,14 Ab17
2,34 Ab17
9,08 My17
4,19 Ab17
12,96 Jl17
65,95 Ab17
9,02 Ab17
2,39 Ab17
2,28 Ab17
8,41 Fe
45,35 Oc17
7,70 Ab17
24,28 My17
3,57 Fe
12,50 Jn17
0,67 No17
0,55 No17
26.154,24
15.125,65
5.366,04
12.102,25
47.670,17
46.235,26
15.355,36
24.500,95
52.955,34
3.573,84
4.533,69
8.850,32
7.212,79
6.950,71
10.339,99
14.205,25
11.272,79
5.115,80
Nombre (*)
Tenaris SA (E)
Terna SPA (SB)
UBI Banca (F)
Unicredit SPA ORD (F)
NORUEGA (2)
DNB ASA (F)
Marine Harvest ASA (BC)
Norsk Hydro AS (M)
Orkla AS (BC)
Statoil ASA (E)
Subsea 7 SA (E)
Telenor ASA (T)
Yara International. (M)
PORTUGAL (1)
Energias DE Portugal SA (SB)
Galp Energia Sgps SA (E)
SUECIA (2)
Alfa Laval AB (I)
Assa Abloy B (I)
Atlas Copco AB A (I)
Atlas Copco AB B (I)
Boliden AB (M)
Electrolux AB B (C)
Ericsson (IT)
Essity AB - B Shares (BC)
Hennes & Mauritz AB B (C)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
14,55
4,74
3,80
17,34
152,85
162,30
47,15
86,28
190,50
104,65
181,70
329,00
3,11
15,98
198,60
179,25
349,40
314,10
293,40
260,10
53,12
230,50
125,94
4,60
-0,20
2,50
2,40
10,60
-2,10
4,10
11,30
16,21 Oc17
5,31 No17
4,58 Oc17
18,35 Jl17
11,07 Ag17
4,49 Fe
3,33 Jn17
12,85 Ab17
8.402,21
8.125,70
4.728,69
44.812,72
1,80
0,50
1,60 16,80
2,60 -24,40
0,90 -0,90
3,00
8,70
4,80 -14,90
1,70
3,30
3,30 -12,70
162,90 Se17
166,00 Oc17
64,15 No17
87,05 Di17
190,50 My
143,70 Di17
191,00 En
394,00 No17
132,90 Ab17
129,90 My17
43,98 Jn17
74,55 Ab17
136,00 Jl17
99,72 Mz
132,30 My17
301,40 Jn17
18.099,16
8.523,02
8.211,76
9.082,19
26.504,37
3.451,85
16.005,77
7.387,38
7,70
4,30
3,37 Se17
16,43 En
2,64 Fe
13,08 Jl17
9.265,32
9.042,11
3,20
2,50
3,00
5,20
2,50 -1,40
2,90 -0,20
2,90
4,60
1,60 -1,60
3,10 -1,40
1,20 -1,10
1,10 -25,60
213,90 No17
197,10 My17
380,80 En
338,10 No17
307,90 Oc17
305,50 No17
64,05 Jn17
252,10 My17
227,60 My17
171,00 My17
166,90 Fe
291,80 Fe17
261,60 Jl17
224,10 Jn17
248,20 My17
44,49 Se17
— My17
120,94 Mz
7.056,97
21.080,86
26.432,03
14.534,65
9.516,19
7.214,02
19.170,37
16.557,87
13.524,97
=
4,00
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Hexagon AB (IT)
Industrivarden AB A (F)
Industrivarden AB C (F)
Investor AB B (F)
Kinnevik Investment AB B (F)
Millicom Intl Cellular (T)
Nordea AB (F)
Sandvik AB (I)
SCA - B Shares (M)
Securitas AB B (I)
Skand Enskilda Bank. (F)
Skanska Ab-B (I)
SKF AB B (I)
Svenska Handelsban. (F)
Swedbank AB (F)
Swedish Match AB (BC)
Tele2 AB B (T)
Telia Company AB (T)
Volvo AB B (I)
SUIZA (2)
ABB LTD (I)
Adecco GR. AG REG (I)
AMS AG (IT)
Baloise Hldg REG (F)
Clariant AG REG (M)
Credit Suisse GR. AG (F)
Geberit AG REG (I)
484,90
200,60
191,50
372,70
302,20
562,00
86,62
152,85
89,14
142,30
87,14
166,85
170,65
102,65
188,30
388,60
101,80
39,94
150,25
2,30 18,00
2,10 -5,20
2,40 -5,40
2,50 -0,40
3,10
9,00
0,40
1,40
1,10 -12,80
3,00
6,40
1,80
5,40
3,00 -0,60
1,90 -9,50
1,90 -1,90
2,90 -6,30
1,30 -8,50
1,60 -4,90
2,30 20,20
3,20
1,00
2,30
9,30
2,70 -1,60
497,70 Mz
231,10 No17
219,90 En
421,40 Jn17
305,90 Mz
595,50 En
114,80 My17
159,20 En
307,40 My17
150,90 Jn17
107,40 Jl17
216,90 My17
199,40 En
127,70 My17
225,20 Se17
388,60 My
108,70 No17
40,07 Jl17
169,40 No17
357,10 Ab17
194,70 Mz
186,45 Mz
351,30 Fe
236,40 Ab17
467,30 My17
85,70 Ab
124,90 Ag17
62,60 Jn17
126,70 Se17
85,46 Mz
158,60 Fe
154,50 Ag17
99,58 Mz
184,40 Mz
280,30 Se17
83,45 Ab17
35,54 Jl17
124,30 My17
15.241,31
4.088,46
3.792,96
20.130,79
8.435,82
3.955,98
32.762,51
20.024,56
6.403,33
5.401,26
17.714,81
7.914,69
7.654,75
18.441,11
23.002,16
8.377,70
4.252,37
12.920,32
27.769,56
21,81
68,08
99,34
144,00
23,09
15,90
424,30
3,60 -16,50
2,50 -8,70
4,40 12,30
1,10 -5,10
3,40 -15,30
2,70 -8,60
2,20 -1,10
27,13 Di
79,58 En
120,00 Mz
159,40 No17
29,38 En
18,61 En
483,40 Jl17
21,06 Ab
66,34 Mz
52,35 Ab17
136,70 Jl17
18,41 Ab17
13,04 Jn17
409,60 Fe
43.686,83
12.095,60
6.441,95
7.294,55
6.842,21
40.077,40
16.314,42
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Givaudan AG (M)
2.199,00
Julius Baer GR. (F)
58,38
Kuehne & Nagel Intl (I)
151,10
Lafargeholcim LTD (M)
53,12
Lindt & Sprungli AG PTG (BC) 5.925,00
Lindt & Sprungli AG REG (BC) 70.000,00
Lonza AG (S)
229,20
Nestle SA REG (BC)
75,62
Novartis AG REG (S)
78,56
Partners GR. Hldg (F)
705,50
Richemont,cie Financ. (C)
86,30
Roche Hldgs AG BR (S)
221,40
Roche Hldgs Genus (S)
218,55
Schindler-Hldg AG PTG (I)
202,60
Schindler-Hldg AG REG (I)
195,80
Sika AG (M)
7.475,00
SOC GEN Surveil (I)
2.365,00
Sonova Holding AG (S)
148,50
Straumann AG REG (S)
603,50
Swatch GR. Ag-B (C)
431,10
Swatch GR. Ag-Reg (C)
80,70
Swiss Life REG (F)
338,50
Swiss RE REG (F)
94,00
Swisscom AG REG (T)
473,40
UBS GR. AG (F)
16,68
Zurich Insurance GR. (F)
311,00
2,90
2,30
1,60
3,30
0,50
-0,10
4,30
1,90
2,30
1,40
1,50
2,00
2,00
2,00
1,20
2,60
2,30
2,90
2,90
2,90
1,70
1,10
1,40
1,90
3,00
0,40
-2,40 2.327,00 My
-2,00
64,52 En
-12,40
181,20 Se
-3,30
59,70 En
-0,40 6.010,00 Se
-0,70 72.210,00 Jn17
-13,00
275,10 En
-9,80
86,00 No17
-4,70
87,74 En
5,60
735,50 Mz
-2,30
92,25 No17
-10,10
271,75 My17
-11,30
272,60 My17
-9,70
238,00 En
-11,20
230,80 En
-3,40 8.345,00 En
-6,90 2.635,00 En
-2,40
180,40 No17
-12,30
733,00 No17
8,50
431,10 My
8,30
80,75 My17
-1,90
363,50 Ag17
3,00
98,22 Fe
-8,70
530,60 Se
-7,00
19,59 En
4,90
318,10 En
1.801,00 My17 18.127,15
47,65 Ab17 13.563,06
141,70 My17
8.846,26
50,86 Mz
26.437,76
5.245,00 Jl17
6.421,03
62.970,00 Jl17
7.905,75
185,30 My17 17.717,65
73,00 Mz
244.295,00
72,90 Ab17 214.238,00
557,00 My17 13.687,44
77,50 Jl17
46.762,44
216,40 Mz
6.251,19
214,35 Ab
159.387,00
194,20 My17
8.563,10
191,00 My17
3.953,67
6.025,00 My17 16.690,43
2.112,00 Ag17 12.931,48
138,80 Jl17
8.471,34
458,00 My17
6.764,34
348,00 Jl17
13.800,93
68,40 Jl17
6.234,76
317,60 Jn17
12.025,21
82,90 Se17
31.370,33
433,70 Ab17 12.473,45
15,20 Ab17 66.328,53
263,20 Ab17 48.596,51
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Cierre
Difer.
(%)
ARGENTINA
Pesos
Agrometal
15,80
4,29
Aluar
14,30
4,76
Bco. Francés
157,50
1,78
Cresud
43,50
0,35
Edenor
58,75
1,29
Grupo Galicia
134,70
0,90
Irsa
51,15
1,69
Ledesma
14,00
6,06
Metrogas S.A.
57,60 -0,52
Molinos Río Plata
50,00
=
Petrobras
141,40
2,84
Petrolera del Conosur
4,00
=
Tenaris
358,50
2,17
Transener
58,10
1,04
YPF S.A.
433,10
0,72
BRASIL
Reales
Banco Do Brasil
41,22
2,92
Bradesco
35,76
0,31
Bradespar
32,14
1,90
C.E.De Minas Gerais
7,62 -0,13
Cesp Cia Energ Sao P.
15,58
0,71
Eletrobras
22,35
3,38
Embraer
21,77
2,30
Gerdau
16,38
6,71
Itau Unibanco
51,00
0,20
Petrobas
21,15
3,78
Sabesp
34,36
0,32
Siderurgica
8,87
3,14
Telef Brasil
51,00 -0,57
TIM
14,60
1,81
CHILE
Pesos
Antarchile
11.019,00
1,84
B. Santander Chile
51,82
0,82
Banco de Chile
101,21 -0,04
Cervecerias U.
8.815,90 -0,82
Colbun
143,38
0,90
Copec
9.780,10
2,18
Entel
7.100,00 -0,03
Falabella
5.839,00
0,67
LAN Chile
9.508,00
2,45
Masisa
53,61
2,11
Multifoods
294,00
3,56
Quinenco
2.030,00
=
S.I. Oro Blanco
6,50
4,00
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota
69.500,00 -0,37
Ecopetrol
2.740,00
=
Grupo Argos
19.360,00
0,52
HONG KONG FESTIVODolares H.K.
Bank of East Asia
—
—
Cathay Pacific Air
—
—
Cheung Kong Hld.
—
—
China Telecom
—
—
Citic Pacific
—
—
CLP Holdings Ltd
—
—
CNOOC Ltd.
—
—
Hang Lung Prop.
—
—
Hang Seng Bank
—
—
Henderson Land
—
—
Hong Kong & China Gas
—
—
Hong Kong Electr.
—
—
Hsbc Holdings
—
—
Lenovo Group
—
—
Li And Fung Ltd
—
—
PCCW Ltd
—
—
Shangai Industrial H
—
—
Sino Land Co Ltd
—
—
Television Broadc.
—
—
Wharf Holdings
—
—
JOHANESBURGO Rands
Angloplat
32.005,97
1,36
Aspen Pharmacare
25.918,00
1,75
Bidvest
23.140,00
2,96
Group Five
599,00 -20,66
Harmony
2.746,00 -4,22
Nedcor
28.442,84
3,21
PSV Holdings
—
—
Richemont
10.573,00
=
Sasol Limited
40.483,07
2,53
WBHO
15.051,00 -0,71
Woolworths Hldgs
6.033,81
2,33
Pesos
MÉXICO
Alfa
23,93
0,93
América Móvil
17,76
0,34
Arca Continental
126,29
0,06
Cemex
12,59
1,78
Cuervo
36,37 -0,22
Fomento E. Mexicano
173,59
1,41
GP Aeroportuario
188,87
1,62
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-32,77
-5,92
2,27
6,75
28,42
8,63
-6,06
-19,08
28,00
-17,36
47,83
-18,37
21,53
18,57
1,91
26,35
17,40
171,00
45,60
61,60
138,70
60,75
18,10
84,35
66,75
151,40
4,89
377,20
64,80
518,50
15,15
13,40
143,20
37,05
46,05
118,00
46,60
13,20
46,50
50,00
98,45
4,00
297,00
51,10
421,75
29,54
5,64
11,91
18,88
18,03
15,56
8,85
32,31
19,77
31,37
0,09
5,85
4,90
11,45
43,71
41,20
35,71
7,82
16,10
24,90
22,84
17,15
53,12
22,39
38,75
11,12
54,83
14,74
32,93
34,60
29,62
6,15
12,94
16,81
19,40
12,95
43,88
16,55
33,24
8,26
48,42
12,65
3,46 12.400,00
7,73
52,54
2,44
105,50
-4,28 9.209,90
3,52
152,90
0,31 10.496,00
2,60 7.400,00
-4,98 6.505,00
9,48 10.499,00
14,55
55,50
23,85
294,00
-5,57 2.145,00
-9,72
7,50
10.351,00
47,51
99,00
8.215,00
138,00
9.271,10
6.700,00
5.760,00
8.675,10
44,71
244,50
1.900,00
5,94
3,02 69.760,00
23,98 2.800,00
-7,28 21.400,00
65.940,00
2.260,00
18.500,00
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
35,40
14,68
106,70
82,80
12,72
81,00
12,90
21,65
196,50
55,20
16,46
71,20
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6,10
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—
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161,53
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Cierre
Gruma
Grupo Carso
Grupo Ind. Bimbo
Kimberly Clark
Megacable
Mexichem
Televisa
Vitro
NUEVA YORK
Dow Jones
American Express
Apple Computer
Boeing Co.
Caterpillar
Chevron Corp.
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Coca Cola
Disney
DowDuPont
Exxon
Goldman Sachs
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Home Depot
IBM
Intel Corp.
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JP Morgan
McDonalds
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Microsoft Corp.
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Pfizer Inc.
Procter & Gamble
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United Technologies
UnitedHealth
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Wal Mart Stores
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Activision
Adobe Systems Inc.
Adtran
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Alcoa
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Altaba Inc.
Amazon.com Inc
American Airlines
Amer.Tel & Tel
Amgen
Applied Materials
Atrion
Autodesk
Automatic Data
Baidu
Bank of America
Bed Bath &Beyond
Biogen Idec
Broadcom Lim.
C H Robinson
Celgene Corp.
Check Point Soft.
Cintas
Citrix Systems
Comcast-A
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Dentsply Int.
Dish Network
Dollar Tree
Dropbox
Dynegy
EBay Inc.
Ericsson
Express SCR.
Facebook
Fastenal Co.
Fiserv
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Garmin
Gentex Corp
Gilead Sciences
Google Inc.
Groupon
Hancock Holding
Honeywell Intl.
Intuit
Intuitive Surg
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
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=
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—
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193,09
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29,17
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JD.com
JetBlue Airways Corp.
KLA-Tencor
Lamar Advert.
Mercury Interactive
Microchip Tech.
Micron Technology
NetApp
Netflix
News Corp.
NVIDIA Corp.
Oracle
PACCAR Inc.
Patterson Dental Co.
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Cincinnati Fin.
Citigroup Inc.
Clear Channel
Colgate Palmolive
Eaton Corp.
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Federal Express
First Solar
Ford Motor
Gap Inc
Goodyear
Gral. Dynamics
Harley Dadvidson
HCP
Hw
Hw
05-04-2018
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
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—
2,98
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Cierre
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
D
S DNEY
N
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TOK O
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—
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
44 Expansión Viernes 6 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
(04-IV-18)
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)
m
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9.700,00
Abr. (C)
9.800,00
Abr. (C)
10.000,00
Abr. (C)
9.600,00
Abr. (C)
9.700,00
May. (C)
9.000,00
May. (C)
9.500,00
May. (C)
9.600,00
May. (C)
9.700,00
May. (C)
9.800,00
May. (C)
10.000,00
May. (C)
10.100,00
Jun. (C)
9.000,00
Jun. (C)
9.100,00
Jun. (C)
9.400,00
Jun. (C)
9.500,00
Jun. (C)
9.600,00
Jun. (C)
9.700,00
Jun. (C)
9.800,00
Jun. (C)
9.900,00
Jun. (C)
10.000,00
SESIÓN
Máximo Mínimo
0,25
0,25
0,21
0,21
m
m
ON U ÓN
—
—
H
—
—
—
—
—
MEFF
FUTUROS
0,14
0,18
0,34
0,38
0,48
0,53
0,66
0,68
0,78
1,08
0,88
0,95
1,04
1,10
0,28
1,18
1,17
1,20
1,44
0,03
1,50
1,68
1,80
1,97
2,00
2,39
2,18
2,26
2,62
m
MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO
M N
N m
m
m
m
125,144
99,137
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128,198
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103,947
102,214
110,318
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114,695
108,519
119,066
Último
cruz.
0,25
0,21
Volat.
cierre
17,53
17,37
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,25
3
9
0,17
3
48
0,54
0,54
0,54
17,40
0,43
3
98
1,25
0,16
0,35
1,25
0,16
0,35
1,25
0,16
0,35
19,66
17,12
19,49
0,74
0,14
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1
1
10
200
91
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10
18
2
74
26
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0,39
0,55
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2
3
2
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0,09
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63
151
1
22
3
46
3 10.240
90,00
9,00
136,00
12,00
357,00
167,00
130,00
70,00
40,00
20,00
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73,00
60,00
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166,00
125,00
83,00
56,00
24,00
10,00
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205,00
149,00
129,00
92,00
70,00
55,00
90,00
9,00
136,00
12,00
357,00
155,00
93,00
55,00
27,00
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120,00
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10,00
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112,00
88,00
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42,00
90,00
9,00
136,00
12,00
357,00
167,00
120,00
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40,00
20,00
7,00
73,00
60,00
485,00
160,00
120,00
83,00
56,00
24,00
10,00
495,00
435,00
234,00
205,00
149,00
112,00
92,00
60,00
42,00
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17,70
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18,72
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15,19
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2
5
5
1
1
4
4
7
19
7
49
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340
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239
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1
1
1
1
4
49
4
54
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28
1
28
1
183
1
114
1
35
4
9
60
69
1
22
2 2.256
1
30
3 26.571
3
156
4
653
2 2.115
04-04-2018
Vencimiento
Precio
SESIÓN
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
Jun. (C)
10.100,00 32,00
32,00
Jun. (C)
10.600,00
5,00
5,00
Sep. (C)
9.000,00 560,00 555,00
Sep. (C)
10.500,00 40,00
40,00
Abr. (P)
9.000,00
2,00
2,00
Abr. (P)
9.200,00 13,00
13,00
Abr. (P)
9.300,00 25,00
24,00
Abr. (P)
9.400,00 45,00
45,00
Abr. (P)
9.600,00 129,00 129,00
Abr. (P)
8.700,00 13,00
6,00
Abr. (P)
8.800,00 25,00
25,00
Abr. (P)
8.900,00 34,00
21,00
Abr. (P)
9.000,00 44,00
30,00
Abr. (P)
9.100,00 60,00
59,00
Abr. (P)
9.200,00 85,00
60,00
Abr. (P)
9.300,00 115,00
84,00
Abr. (P)
9.400,00 155,00
93,00
Abr. (P)
9.500,00 188,00 162,00
Abr. (P)
10.000,00 550,00 550,00
Abr. (P)
10.100,00 700,00 675,00
Abr. (P)
10.200,00 790,00 790,00
Abr. (P)
10.300,00 875,00 875,00
Abr. (P)
9.100,00 71,00
71,00
May. (P)
8.500,00 45,00
34,00
May. (P)
8.600,00 45,00
45,00
May. (P)
8.700,00 66,00
66,00
May. (P)
8.800,00 73,00
73,00
May. (P)
8.900,00 79,00
79,00
May. (P)
9.000,00 115,00
95,00
May. (P)
9.100,00 135,00 117,00
May. (P)
9.200,00 154,00 144,00
May. (P)
9.400,00 217,00 217,00
May. (P)
9.700,00 388,00 388,00
May. (P)
9.800,00 470,00 470,00
May. (P)
9.900,00 545,00 545,00
May. (P)
10.000,00 638,00 638,00
Jun. (P)
8.000,00 32,00
19,00
Jun. (P)
8.400,00 70,00
56,00
Jun. (P)
8.700,00 106,00 106,00
Jun. (P)
8.800,00 128,00 112,00
Jun. (P)
8.900,00 150,00 140,00
Jun. (P)
9.000,00 180,00 180,00
Jun. (P)
9.200,00 238,00 208,00
Jun. (P)
9.300,00 285,00 225,00
Jun. (P)
9.400,00 290,00 290,00
Jun. (P)
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Jun. (P)
10.000,00 740,00 690,00
Jun. (P)
10.100,00 805,00 765,00
Sep. (P)
8.200,00 139,00 136,00
Último
cruz.
32,00
5,00
560,00
40,00
2,00
13,00
24,00
45,00
129,00
13,00
25,00
21,00
34,00
60,00
60,00
84,00
121,00
162,00
550,00
700,00
790,00
875,00
71,00
34,00
45,00
66,00
73,00
79,00
95,00
117,00
144,00
217,00
388,00
470,00
545,00
638,00
32,00
70,00
106,00
120,00
150,00
180,00
215,00
285,00
290,00
346,00
740,00
805,00
139,00
Volat.
cierre
14,62
13,19
18,00
13,92
21,61
20,08
19,31
18,54
17,22
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22,30
21,63
20,96
20,30
19,63
18,96
18,30
17,70
15,43
14,98
14,52
14,07
18,74
22,27
21,64
21,02
20,40
19,77
19,15
18,53
17,90
16,66
15,54
15,18
14,82
14,47
24,18
22,04
20,44
19,90
19,37
18,83
17,76
17,22
16,73
16,44
15,02
14,73
21,62
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,14
7
178
0,02
1
343
0,62 14
23
0,11
1 2.632
— 250
251
0,02
3
13
0,08
3
8
0,25
1
1
0,82 25
25
0,04
4
89
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199
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429
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210
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102
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2
187
0,99
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58
1,00
1 2.036
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1
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1
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67
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1
541
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1
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140
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44
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0,86
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0,18
2
70
Vencimiento
Precio
SESIÓN
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
Sep. (P)
8.600,00 223,00 223,00
Sep. (P)
9.000,00 344,00 344,00
INDITEX: 25,56
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24,66
1,11
1,11
Abr. (C)
24,66
1,11
1,11
May. (C)
24,66
1,26
1,19
May. (C)
24,66
1,10
1,10
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0,50
Abr. (P)
22,69
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0,02
Abr. (P)
23,69
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0,05
Jun. (P)
24,66
0,74
0,74
RED ELECTRICA: 16,56
Jun. (C)
17,50
0,16
0,16
Abr. (P)
17,00
0,50
0,50
Jun. (P)
15,50
0,14
0,14
Jun. (P)
16,00
0,25
0,25
Jun. (P)
16,50
0,46
0,46
REPSOL: 14,65
Jun. (C)
15,00
0,27
0,27
Jun. (C)
15,50
0,16
0,16
Abr. (P)
15,00
0,48
0,48
May. (P)
14,50
0,44
0,44
Sep. (P)
12,50
0,35
0,35
Sep. (P)
13,00
0,42
0,42
Sep. (P)
14,00
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0,87
SANTANDER: 5,2
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5,00
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0,24
May. (C)
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0,09
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Jun. (C)
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Jun. (C)
5,25
0,17
0,17
Jun. (C)
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0,11
Sep. (C)
5,50
0,16
0,16
May. (P)
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0,07
May. (P)
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0,20
0,20
Jun. (P)
4,92
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Jun. (P)
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0,31
Jun. (P)
5,50
0,50
0,50
Sep. (P)
4,23
0,10
0,10
Sep. (P)
4,90
0,28
0,28
TELECINCO: 8,1
Sep. (C)
8,50
0,19
0,19
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Abr. (C)
8,16
0,05
0,05
Abr. (P)
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0,06
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Abr. (P)
7,91
0,14
0,14
May. (P)
7,66
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0,16
Jun. (P)
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0,04
0,04
Jun. (P)
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0,12
0,12
Sep. (P)
7,17
0,22
0,22
Último
cruz.
223,00
344,00
Volat.
cierre
19,99
18,37
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,27
5
65
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65
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2
3
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1
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—
265
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161
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0,32
0,47
7
1
1
1
1
7
1.806
38
99
35
0,27
0,16
0,48
0,44
0,35
0,42
0,87
20,95
20,83
19,54
21,08
25,26
23,91
21,20
0,41
0,27
0,71
0,43
0,21
0,28
0,45
150
50
1
1
10
1
5
4.174
6.166
1
2
304
201
757
0,24
0,09
0,31
0,26
0,17
0,11
0,16
0,07
0,20
0,14
0,31
0,50
0,10
0,28
27,09
25,31
26,90
26,34
24,72
23,99
23,77
28,26
25,54
26,57
24,39
23,25
29,54
25,66
0,64
0,46
0,70
0,64
0,46
0,34
0,35
0,23
0,50
0,33
0,55
0,72
0,16
0,39
30
10
5
40
5
10
3
5
7
5
5
5
5
1
30
1.018
75
120
373
22.685
227
5
1.229
41.783
14.491
91.011
65
3.691
0,19
25,78
0,30
5
5
0,05
0,06
0,14
0,16
0,04
0,12
0,22
18,92
20,74
19,41
23,00
27,42
23,40
22,41
0,25
3
0,20 307
0,46 178
0,31
1
0,06 10
0,22 2.700
0,28 10
424
874
2.538
8.276
324
4.945
610
Para hallar el valor en euros de los contratos de futuro del "Ibex 35" se deberá multiplicar el precio en puntos por 10 euros y los del "Mini Ibex" por 1 euro. Las opciones del "Ibex" son todas "Mini", es decir el valor de la prima se multiplica por 1 euro. Los contratos de futuros y opciones sobre acciones son normalmente de 100 acciones y se cotizan en euros con dos decimales para una acción. Precio de liquidación diaria de los
futuros: Precio fijado al final del día que es la base para liquidar las posiciones abiertas. Cada inversor cobrará o pagará la diferencia entre el precio al que hizo su operación y el precio de liquidación o entre el precio de liquidación del día anterior y el de este día. Opciones: Derecho a comprar (Call) o vender (Put) el valor del “Ibex 35” o de las acciones al precio de ejercicio a vencimiento. Posición abierta: Cifra expresada en número
de contratos. Cada uno de ellos no está cerrado. La posición se cerrará cuando el inversor haga la operación contraria a la inicial (vender si compró o comprar si vendió). Las cifras corresponden al inicio de la sesión. El volumen negociado total y la posición abierta total de las opciones se refiere al total del mercado aunque no se muestren todas las series. www.meff.com
EMISIONES DE WARRANTS
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: IBEX 35
Jun.(I)
Jun.(P)
Sep.(P)
Dic.(C)
Jun.(C)
May.(P)
Jun.(C)
May.(C)
Abr.(C)
Abr.(C)
Abr.(P)
May.(C)
11.660
11.500
11.500
11.500
11.250
10.500
10.500
10.250
10.000
10.000
10.000
10.000
111,4 111,7 BNPP
1,88
1,9 BBVA
2,02 2,03 BBVA
0,04 0,05 BNPP
— 0,02 CAIX
0,88 0,88 COMM
0,03 0,04 BNPP
0,05 0,06 CAIX
0,04 0,05 CAIX
0,02 0,03 COMM
0,32 0,33 SGI
0,08 0,09 BNPP
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
May.(P)
May.(C)
May.(C)
May.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Abr.(P)
Abr.(P)
Abr.(C)
Abr.(P)
Abr.(C)
May.(P)
May.(P)
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
0,42
0,11
0,09
0,43
0,54
0,51
0,07
0,07
0,27
0,06
0,27
0,19
0,17
0,43
0,12
0,1
0,44
0,56
0,52
0,08
0,08
0,28
0,07
0,28
0,2
0,18
Emisor
BNPP
CAIX
COMM
SGI
BBVA
SGI
BNPP
COMM
COMM
SGI
SGI
CAIX
SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(P)
Dic.(C)
May.(P)
Jun.(P)
May.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.250
9.100
9.000
9.000
9.000
9.000
0,39
0,38
0,26
0,39
0,5
0,48
0,6
0,14
0,16
0,06
0,74
0,74
0,13
0,4
0,39
0,27
0,4
0,51
0,49
0,61
0,15
0,17
0,07
0,75
0,75
0,14
Emisor
BBVA
BNPP
SGI
SGI
SGI
SGI
SGI
CAIX
CAIX
COMM
BBVA
COMM
SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jul.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jul.(C)
Sep.(P)
Sep.(I)
Jun.(P)
9.000
8.500
8.500
8.500
8.500
—
—
0,74
1,17
1,19
1,16
0,18
4,63
82,55
0,75
1,18
1,2
1,17
0,19
4,73
83,2
Emisor
COMM
BBVA
COMM
COMM
SGI
SGI
BNPP
Sobre: IBEX 35 APALANCADO NETO X10
Dic.(C)
— 45,92
46,2
SGI
Sobre: IBEX 35 INVERSO X10
Dic.(C)
— 106,72 107,37
SGI
Sobre: INDICE BBVA INVERSO X5
Dic.(C)
— 126,83 128,3
SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: INDICE SAN APALANCADO X5
Dic.(C)
— 72,08 72,49
— 89,63 90,39
0,22
0,57
0,15
3.500 0,21
3.300 0,29
3.200 0,1
Sobre: XETRA DAX INDEX
SGI
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(P)
SGI
SGI
SGI
Sobre: EURO STOXX 50
Dic.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Sobre: LEVDAX X10 (TOTAL RETURN) EUR
Dic.(C)
Sobre: DJ INDUSTRIAL AVERAGE
Jun.(C) 26.000 0,19
Sep.(C) 26.000 0,54
Jun.(P) 21.000 0,12
Emisor
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
SGI
Sobre: INDICE SAN INVERSO X5
Dic.(C)
05-04-2018
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
0,22 BNPP
0,32 SGI
0,11 BNPP
— 35,17 35,39
SGI
Sobre: NASDAQ 100
6.600 0,45
6.500 0,58
6.000 0,36
0,46 COMM
0,61 SGI
0,37 BNPP
Sobre: S&P 500 INDEX
Dic.(P)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(P)
Sep.(P)
2.800
2.600
2.600
2.400
2.400
2.400
0,92
0,25
0,53
0,11
0,1
0,26
0,93 BNPP
0,26 BNPP
0,56 SGI
0,12 COMM
0,13 SGI
0,29 SGI
Jun.(P)
Dic.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Sep.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
13.500
13.500
13.000
13.000
13.000
12.500
12.500
12.500
12.500
12.500
12.000
12.000
1,2
1,45
0,09
0,76
0,96
0,35
0,28
0,45
0,26
0,55
0,58
0,58
1,21
1,46
—
0,79
0,97
0,36
0,29
0,46
—
0,56
0,59
0,61
Emisor
BNPP
BNPP
COMM
SGI
BNPP
BBVA
BNPP
BNPP
COMM
BBVA
BNPP
SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sep.(P)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
12.000
11.500
11.500
11.000
—
—
Emisor
0,48 0,49 BNPP
0,13 0,14 BNPP
0,97 0,98 BNPP
1,41 1,42 BNPP
83,2 83,85 BNPP
32,98 33,24 BNPP
Sobre: ACCIONA, S.A.
Jun.(C)
Sep.(C)
Dic.(P)
65 0,34
65 0,32
60 0,48
0,35 SGI
0,34 COMM
0,5 COMM
Sobre: ACERINOX
Jun.(C)
Sep.(C)
12 0,08
12 0,33
0,09 BBVA
0,34 SGI
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión 45
CUADROS
EMISIONES DE WARRANTS (continuación)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: AENA, S.A.
Jun.(C)
160 0,46
0,47
Jun.(C)
Abr.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
Sep.(I)
SGI
Sobre: BANCO SABADELL
Jun.(C)
Jun.(C)
1,8 0,04
1,6 0,14
0,05 BNPP
0,15 SGI
Sobre: BANCO SANTANDER
Dic.(C)
Dic.(C)
Dic.(I)
Abr.(P)
Sep.(C)
Mar.(C)
Mar.(P)
Jun.(C)
Abr.(C)
May.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(P)
Dic.(C)
May.(P)
6,88
6,88
6,84
6
6
6
6
5,75
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,4
0,03
0,1
5,88
0,3
0,06
0,13
0,53
0,05
0,03
0,07
0,09
0,16
0,09
0,17
0,08
0,14
0,25
0,19
0,11
0,04
0,11
5,89
0,31
0,07
0,14
0,54
0,06
0,05
0,08
0,1
0,18
0,1
0,18
0,09
0,15
0,26
0,2
0,12
COMM
SGI
SGI
SGI
SGI
COMM
SGI
CAIX
SGI
COMM
BBVA
BBVA
BNPP
COMM
SGI
BBVA
BBVA
SGI
CAIX
5,25
5
5
5
5
4,92
3,93
—
0,15
0,22
0,06
0,24
0,24
0,35
0,73
3,54
0,16
0,23
0,07
0,25
0,25
0,36
0,74
3,64
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
BBVA
COMM
BBVA
COMM
SGI
SGI
COMM
SGI
Sep.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
Dic.(P)
Dic.(C)
Sobre: BANKIA, S.A.
Sep.(C)
4,5 0,06
4,5
4
4
4
4
4
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Mar.(C)
Sobre: DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL
DE ALIMENTACION, S.A.
Jun.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
0,07 COMM
8 0,42
9,1
8,63
8
7,5
6,5
6,5
6,25
6
6,05
6,75
0,02
0,05
0,09
0,17
0,12
0,37
Jun.(C)
4 0,09
6,06
6,76
0,03
0,06
0,1
0,18
0,13
0,38
Sep.(C)
Sep.(P)
Sep.(C)
Abr.(C)
Abr.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Sep.(P)
23 0,24
SGI
SGI
COMM
BBVA
COMM
COMM
CAIX
COMM
30 0,28
0,29
30
29
27
25,5
25,5
25,5
24
24
0,08
0,94
0,22
0,54
—
0,57
0,09
0,26
0,09
0,95
0,23
0,55
0,17
0,58
0,1
0,27
12
0,2
0,21
SGI
BBVA
SGI
CAIX
CAIX
CAIX
COMM
BBVA
5
5
4
4
4
3,5
3,5
Jun.(C)
10 0,31
14
13
11
10,75
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(P)
0,18 COMM
0,51 COMM
0,8
0,82
0,16
0,28
0,45
0,32
0,37
0,81
0,83
0,17
0,29
0,46
0,33
0,38
Jun.(C)
17 0,25
0,26
SGI
14 0,01
14 0,28
30 0,06
26 0,17
24 0,26
Dic.(I)
Dic.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Dic.(C)
May.(C)
Abr.(P)
Abr.(C)
May.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Dic.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
SGI
0,02 CAIX
0,29 BBVA
Sobre: SACYR, S.A.
0,33 COMM
Jun.(C)
2 0,17
0,13
0,7
0,1
0,53
COMM
BBVA
CAIX
CAIX
0,18 COMM
11,07
11
9
8,5
8,5
8,25
8
8
8
8
8
8
8
8
7,5
Jun.(C)
9,11
0,02
0,04
0,11
0,19
0,13
0,06
0,13
0,19
0,08
0,21
0,28
0,28
0,34
0,17
0,58
0,26
0,53
0,57
0,59 SGI
0,27 BBVA
0,55 COMM
0,58 COMM
180 0,78
0,8 BBVA
Sobre: AMAZON COM
0,07 SGI
0,18 BNPP
0,27 SGI
9,09
—
0,03
0,1
0,18
0,12
0,05
0,12
0,18
0,07
0,2
0,27
0,27
0,32
0,15
7
7
7
7
Emisor
Sobre: ALLIANZ A.G.
Sep.(C)
1.575
0,7
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: SOCIETE GENERALE
Jun.(C)
Jun.(P)
Sep.(P)
44 0,36
44 0,69
43 0,88
0,37 BBVA
0,7 BBVA
0,89 BBVA
Sobre: TOTAL FINA ELF
Jun.(C)
Jun.(P)
50 0,23
48 0,45
Vencim.
Precio ejercicio
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Jun.(C)
Jun.(P)
46 0,72
44 0,12
Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR
Dic.(C)
1,25 0,25
Dic.(C)
130 0,39
Euro
Dólar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dólar Canadá
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dólar neozelandés
Dólar australiano
100
Yenes
0,81719
1,2237
131,44
0,8741
1,1784
1,5638
10,3098
7,4541
9,5870
1,6836
1,5929
Libra
0,7608
0,9310
107,41
0,7142
0,9629
1,2780
8,4248
6,0852
7,8342
1,3759
1,3016
1,1441
1,4001
150,382
0,6650
0,90
1,1897
7,8437
5,6711
7,2938
1,2809
1,2118
1,3481
1,7891
11,7953
8,5281
10,9684
1,9262
1,8224
Dic.(P)
130 0,11
(*) Precios a cierre en euros.
Sep.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
32,5
28
28
26
25
24
22
18
0,3
0,6
0,45
0,85
0,46
1,45
2,22
0,05
0,33
0,61
0,47
0,89
0,47
1,5
2,28
0,06
COMM
BNPP
COMM
COMM
BNPP
COMM
COMM
COMM
Sobre: BNP PARIBAS
Sep.(P)
64 0,83
0,84 BBVA
Sobre: FACEBOOK INC
Jun.(P)
180 0,98
0,99 BNPP
Sobre: MICROSOFT
Jun.(C)
110 0,04
0,05 COMM
TURBO WARRANTS
Barrera
Precio compra(*)
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
0,8486
1,0385
111,55
0,7418
0,6395
0,7825
84,05
0,5589
0,7535
0,0970
0,1187
12,75
0,0848
0,1143
0,1517
0,1342
0,1643
17,63
0,1173
0,1581
0,2098
1,3831
0,1043
0,1276
13,7102
0,0912
0,1229
0,1631
1,0754
0,7775
0,5940
0,7268
78,0708
0,5192
0,6999
0,9288
6,1237
4,4275
5,6943
0,6278
0,7683
82,5188
0,5487
0,7398
0,9818
6,4725
4,6797
6,0188
1,0570
0,7230
0,9299
0,1633
0,1545
1,2861
0,2259
0,2137
0,1756
0,1661
0,9461
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
1 euro
Divisa
1 euro
1,226 Dólares USA
131,26 yen japonés
7,4472 corona danesa
0,874 libra esterlina
10,314 corona sueca
1,1796 franco suizo
9,5875 corona noruega
1,5659 dólar canadiense
Europa emergentes y Mediterráneo
25,327 corona checa
310,96 forint húngaro
4,2041 zloty polaco
70,6251 Rublo Ruso
4,3349 Shekel israelí
3,4528 Litas Lituano
1,9558 Lev Búlgaro
7,432 Kuna Croata
4,6623 Lev Rumano
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
Divisa
4,9543 Lira Turca
Asia y Sudáfrica
38,331 Baht Tailandia
63,83 Peso Filipino
4,7431 Ringitt Malayo
1.299,41 Won Surcoreano
9,6232 Dólar de Hong Kong
7,7302 Yuan Chino
16.884,17 Rupia Indonesia
1,6113 Dólar de Singapur
14,6219 Rand Sudafricano
1,594 dólar australiano
1,6799 dólar neozelandés
79,601 Rupia India
Sudamérica
22,179 Peso Mexicano
4,0452 Real brasileño
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 dólar
1 euro
Divisa
1 dólar
20,18
24,70 Pesos argentinos
3,32
4,07 Reales brasileños
2.781,21 3.404,61 Pesos colombianos
602,60 737,67 Pesos chilenos
25.000,00 30.605,00 Sucres ecuatorianos
1 euro
Divisa
18,10
22,16
1,00
1,22
3,22
3,95
124,93 152,94
49.415,67 60.666,80
Pesos mexicanos
Dólares Bahamas
Nuevos soles peruanos
Dólares jamaicanos
Bolívares venezolanos
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO (*)
1
1
semana mes
Euro (Euribor)
Dólar
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Dólar Canadiense
Dólar Australiano
2
meses
3
meses
SWAPS SOBRE TIPOS INT.
6
12
meses meses
-0,42 -0,40 -0,39 -0,36 -0,32 -0,19
1,74 1,89 2,02 2,32 2,46 2,68
-0,03 -0,05 -0,04 -0,04 0,02 0,11
0,48 0,51 0,61 0,74 0,86 1,02
-0,81 -0,79 -0,75 -0,74 -0,65 -0,52
— — — — — —
— — — — — —
1
año
3
años
5
años
10
años
-0,26 0,03 0,37
2,49 2,71 2,78
0,03 0,06 0,11
0,95 1,23 1,35
-0,68 -0,36 -0,09
— 2,31 2,44
1,98 2,22 2,58
—
—
—
—
—
—
—
(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)
Export-Import
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
Dólar
Dólar australiano
Dólar canadiense
Dólar neocelandés
Franco suizo
Libra esterlina
Yen japonés
1 mes
Compra
Venta
5,84
98,56
16,35
26,80
29,27
21,92
33,75
6,39
4,41
0,37
0,44
136,36
7,55
29,00
41,07
30,62
48,65
2,69
9,61
7,06
2 meses
Compra
Venta
3 meses
Compra
Venta
6 meses
Compra
Venta
11,74
218,56
26,45
53,60
63,57
47,92
72,95
9,59
13,51
3,07
15,44
353,36
18,05
85,60
102,67
77,42
117,25
13,89
23,11
5,40
46,54
736,86
27,75
179,40
214,87
170,72
244,35
26,39
53,71
12,47
1,64
257,96
2,35
55,90
75,77
56,72
88,05
5,99
18,91
10,78
Letras 3 Meses
Letras 6 Meses
Letras 9 Meses
Letras 12 Meses
Letras 18 Meses
Bonos 2 Años
Bonos 2.5 Años
Bonos A 3 Años
Bono 4 Años
Bono 4.5 Años
Bonos 5 Años
Bonos A 7 Años
Bonos A 10 Años
Obli. 6.5 A.
Obligaciones 7 Años
Obligaciones 8 Años
Obligaciones 9 Años
Obligaciones 10 Años
Obligaciones 12 Años
Obligaciones 14 Años
Obligaciones 15 Años
Obligaciones 16 Años
Obligaciones 20 Años
Obligaciones 22 Años
Obligaciones 27 Años
Obligaciones 28 Años
Obligaciones 30 Años
Obligaciones 50 Años
3,34
401,76
13,65
88,00
115,37
87,02
132,95
9,89
28,81
13,56
19,24
793,36
12,95
182,50
228,97
183,02
262,65
21,49
59,91
22,48
Fecha
TIR
media %
Mar-18
Abr-18
Mar-18
Abr-18
Ene-13
Feb-17
Jun-12
Abr-18
Ago-12
Jun-12
Mar-18
Ene-15
Abr-18
Dic-12
Feb-13
Abr-13
Dic-14
Mar-18
Ene-14
Feb-15
Mar-18
Mar-13
Nov-12
Ene-15
Mar-13
Mar-13
Abr-18
Nov-17
-0,54
-0,47
-0,46
-0,41
1,69
-0,13
4,34
-0,23
5,97
5,35
0,29
1,15
1,15
4,67
4,28
4,48
1,58
1,36
3,98
1,91
1,88
5,22
6,33
2,70
5,43
5,43
2,23
3,19
TIR
marginal %
-0,54
-0,47
-0,46
-0,41
1,79
-0,12
4,48
-0,22
6,06
5,44
0,32
1,16
1,18
4,73
4,29
4,50
1,59
1,39
4,01
1,94
1,90
5,26
6,37
2,71
5,45
5,45
2,24
3,20
Importe
adjudicado
Importe
solicitado
Próxima
subasta
425,00
400,00
930,00
4.101,00
2.509,00
1.546,00
638,00
1.006,00
1.024,00
825,00
1.815,00
1.361,00
1.362,00
1.004,00
548,00
660,00
588,00
1.613,00
1.811,00
1.252,00
719,00
134,00
731,00
638,00
304,00
365,00
1.651,00
1.426,00
2.377,00
2.800,00
3.630,00
6.971,00
6.791,00
3.559,00
2.717,00
3.094,00
2.791,00
2.114,00
2.629,00
3.231,00
2.051,00
2.475,00
1.392,00
1.361,00
1.308,00
2.063,00
2.554,00
1.876,00
1.184,00
549,00
1.545,00
1.484,00
731,00
777,00
2.091,00
2.197,00
—
—
—
—
—
—
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
CRÉDITOS HIPOTECARIOS
Período
2016
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2017
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2018
Enero
Febrero
Marzo
Emisor
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Sep.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
11.600
10.600
10.600
10.400
10.200
9.800
9.200
9.000
9.000
9.000
8.800
11.600
10.600
10.600
10.400
10.200
9.800
9.200
9.000
9.000
9.000
8.800
1,97
0,97
1
0,81
0,6
0,16
0,46
0,65
0,65
0,64
0,82
1,98
0,98
1,02
0,82
0,62
0,2
0,47
0,66
0,66
0,66
0,84
BNPP
BNPP
SGI
SGI
SGI
SGI
SGI
BNPP
BNPP
SGI
SGI
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
Corona
sueca
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
Precio venta
Sobre: IBEX 35
05-04-2018
Dólar
canadiense
6,5928
4,7667
6,1306
1,0766
1,0186
SGI
FUENTE: Bolsa de Madrid
0,12 COMM
Sobre: ARCELORMITTAL
SGI
SGI
COMM
CAIX
COMM
CAIX
COMM
SGI
COMM
BBVA
SGI
SGI
COMM
COMM
BBVA
Franco
suizo
1,3271
8,7494
6,3259
8,1360
1,4288
1,3518
SGI
0,4
0,71 COMM
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Dólar
0,26
Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO YEN
0,25 BBVA
0,47 BBVA
DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS
Euro
Emisor
0,73 BBVA
0,13 BBVA
Sobre: APPLE INC
Sobre: TELEFONICA
SGI
COMM
COMM
COMM
COMM
SGI
COMM
Sobre: REPSOL
Abr.(P)
Dic.(P)
0,12
0,68
0,09
0,52
Abr.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Dic.(C)
Sobre: TECNICAS REUNIDAS S.A.
Sobre: RED ELECTRICA CORPORACION,
S.A.
Sobre: INMOBILIARIA COLONIAL, S.A.
SGI
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(P)
Jun.(C)
0,04 COMM
0,19 COMM
0,37 SGI
0,94 COMM
7 0,16
7 0,49
Sep.(P)
Dic.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Dic.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
SGI
Sobre: INDRA SISTEMAS
Jun.(C)
0,03
0,18
0,36
0,91
Sobre: OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.
0,1 COMM
0,25
8
7,5
6,5
6,5
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: SIEMENS GAMESA
Sobre: NH HOTEL GROUP, S.A.
Sobre: INDITEX
Sobre: BOLSAS Y MERCADOS
ESPAÑOLES,SOCIEDAD HOLDING DE
MERCADOS Y SIST. FINANC. S.A.
Sep.(C)
0,11
0,13
0,28
0,14
0,56
0,33
Sobre: GRIFOLS S.A.
0,43 BBVA
Sobre: BBVA
Dic.(I)
Dic.(I)
Sep.(C)
Sep.(C)
May.(C)
Jun.(P)
Jun.(P)
Dic.(C)
0,1
0,12
0,27
0,13
0,55
0,32
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED
AIRLINES GROUP, S.A.
COMM
COMM
BNPP
SGI
COMM
COMM
Sobre: BANKINTER
Sep.(C)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: CAIXABANK
05-04-2018
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
Conjunto
de entidades
CECA
Deuda
Mibor
a 1 año
Euribor
a 1 año
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,957
1,903
1,921
1,936
1,874
—
—
—
—
—
0,224
0,165
0,110
0,105
0,078
-0,048
-0,057
-0,069
-0,074
-0,080
-0,048
-0,057
-0,069
-0,074
-0,080
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,928
1,881
1,879
1,906
1,947
1,913
1,929
1,953
1,873
1,904
1,910
1,902
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,087
0,136
0,179
0,215
0,205
0,187
0,183
0,142
0,104
0,074
0,065
0,073
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
—
—
—
—
—
—
1,938
1,900
—
—
—
—
0,070
0,093
0,108
-0,189
-0,191
-0,191
-0,189
-0,191
-0,191
AGRÍCOLAS
 LONDRES
Julio
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
CACAO (+)
Alto
Bajo Cierre
Mayo
Julio
Septiembre
1.746,00 1.701,00 1.726,00
1.784,00 1.737,00 1.767,00
—
—
—
Mayo
Julio
Septiembre
1.764,00 1.750,00 1.756,00
1.775,00 1.764,00 1.766,00
1.765,00 1.755,00 1.756,00
CAFÉ ()
AZÚCAR ()
Mayo
352,00 349,50
Agosto
344,20 341,50
Octubre
341,00 338,30
 N. YORK (Cotton Exchange)
350,60
343,80
340,30
05-04
Centavos por libra
ALGODÓN
Alto
Bajo
Cierre
Julio
Octubre
Diciembre
82,40
—
78,00
79,60
—
76,75
82,40
—
77,90
Mayo
139,20 136,85
Julio
139,55 137,80
Septiembre
140,25 138,75
 CHICAGO (Board of Trade)
136,90
137,85
138,75
ZUMO DE NARANJA
05-04
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra ()
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS()
Mayo
Julio
Agosto
198,29
05-04
1.034,00 1.011,75 1.031,25
1.044,25 1.023,00 1.042,00
1.045,50 1.025,50 1.043,50
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
ORO
Prec.
05-04
Última
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
37,24
39,35
36,83
38,92
485,18
581,61
479,49
575,96
29,05
28,69
29,31
29,21
PLATA
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
PLATINO
Euro/gr.
PALADIO
Euro/gr.
FISICOS
AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy
PLATA $/onza troy
 LONDRES LME
1.343,15
—
COBRE Ag
S/Tm.
ZINC Sag.
S/Tm.
PLOMO
S/Tm.
ALUMINIO Std.
S/Tm.
NIQUEL
S/Tm.
ESTAÑO
S/Tm.
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
383,60
387,00
383,10
Julio
Agosto
Octubre
32,09
32,20
32,50
31,80
31,92
32,21
32,05
32,17
32,46
Mayo
Julio
Septiembre
466,00
482,50
499,00
456,50
473,75
490,75
464,75
481,25
498,00
Mayo
Julio
Septiembre
389,50
398,25
405,00
380,75
389,75
396,75
389,50
398,25
404,75
Mayo
Julio
Septiembre
233,75
241,75
245,00
228,50
236,50
242,25
232,75
240,50
244,50
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
PALADIO $/onza troy
MAIZ/CORN ()
AVENA/OATS ()
Mayo
Julio
Septiembre
301,35
303,50
305,45
306,60
308,50
310,50
Bajo
05-04
Cierre
Abril
Julio
Octubre
906,50
910,50
917,40
908,70
915,90
921,50
896,30
892,85
—
902,45
895,60
—
Bajo
Junio
Julio
Agosto
68,93
68,44
67,93
67,73
67,29
66,82
Bajo
68,44
67,99
67,53
Cierre
610,50
606,00
—
601,50
598,00
—
607,00
603,25
—
Dólares barril
CRUDO
Alto
Bajo
05-04
Cierre
Mayo
Junio
Julio
64,12
59,19
63,87
63,07
58,41
62,85
63,66
58,99
63,43
Abril
Junio
Julio
Mayo
Junio
198,95
198,63
195,97
195,78
197,83
197,59
Abril
Junio
Agosto
Alto
1.333,70 1.322,60 1.324,90
1.344,30 1.332,30 1.335,80
1.349,40 1.339,50 1.340,00
Mayo
308,80
Julio
310,80
Septiembre
312,50
 NUEVA YORK NYMEX
Alto
GASÓLEO CALEF.
Cierre
COBRE Centavos/libra
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
Mayo
Junio
Julio
 NUEVA YORK
Bajo
1.639,50 1.615,00 1.637,50
1.647,50 1.623,50 1.645,00
1.655,00 1.635,00 1.652,00
Abril
Agosto
Octubre
05-04
Cierre
Dólares/tonelada
GASÓLEO
05-04
(Commodity Exchange
of New York)
Alto
PLATA Centavos/onza troy
ORO $/onza troy
PETROLÍFEROS
 LONDRES
6.661,00/6.660,00
6.625,00/6.624,00
3.236,00/3.235,00
3.249,00/3.248,00
2.380,00/2.379,50
2.380,00/2.379,00
1.990,00/1.989,00
1.972,00/1.971,00
13.085,00/13.080,00
13.060,00/13.055,00
20.800,00/20.775,00
20.860,00/20.855,00
 NUEVA YORK COMEX
379,00
382,10
379,00
1.337,30
16,29
04-04
Venta/Compra
(London Metal Exchange)
384,90
387,90
384,20
TRIGO/WHEAT ()
197,38
METALES
 MADRID (METALES PRECIOSOS)
Mayo
Julio
Agosto
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
195,68
908,70
922,50
928,10
Junio
Septiembre
Diciembre
925,65
918,95
—
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Abril
Mayo
Agosto
Bajo
Cierre
138,38
138,95
143,20
134,80
135,40
140,38
137,48
138,05
142,68
53,33
74,25
75,95
52,33
73,03
74,90
52,45
73,83
75,75
113,30
102,83
102,98
114,28
105,05
104,88
CERDO/HOGS (CME)
FUENTE: Sempsa
VACUNO/CATTLE (CME)
114,45
105,18
105,00
TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES
País
Actual
España
Alemania
Zona euro
Reino Unido
EEUU
Japón
Suiza
Canadá
0,00
0,00
0,00
0,50
1,75
-0,10
-0,75
1,25
Tipos oficiales
Desde
Anterior
Mar-16
Mar-16
Mar-16
Nov-17
Mar-18
Ene-16
Ene-15
Ene-18
0,05
0,05
0,05
0,25
1,50
0,10
-0,25
1,00
2 años
-0,34
-0,59
-0,59
0,87
2,30
-0,14
-0,91
1,81
Tipos de bonos
5 años
10 años
0,20
-0,08
-0,08
1,16
2,64
-0,11
-0,51
2,03
1,23
0,52
0,52
1,42
2,82
0,04
0,04
2,19
Dif. bono
alemán
70,90
—
—
89,60
230,22
-48,31
-47,88
166,70
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
46 Expansión Viernes 6 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN
Valor liquid.
euros o
Rentab.
desde
Ranking
Fondo
Abante Asesores Gestión
Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750.
Fecha v.l.: 03/04/18
1)Abante Asesores Global*
1)Abante Bolsa*
1)Abante Bolsa Absoluta A*
1)Abante Património Global*
1)Abante Rent. Absoluta A*
1)Abante Renta*
1)Abante Selección*
1)Abante Tesorería*
1)Abante Valor*
1)AGF-Abante Pangea-A
1)AGF-Abante Pangea-B
1)AGF-Abante Pangea-C
1)AGF-European Quality-A
1)AGF-European Quality-B
1)AGF-Europ. Quality-C
1)AGF-Global Selection
1)AGF-Maral Macro-A
1)AGF-Maral Macro-B
1)AGF-Maral Macro-C
1)AGF-Spanish Opp.-A
1)AGF-Spanish Opp.-B
1)AGF-Spanish Opp.-C
1)Kalahari*
1)Maral Macro*
1)Okavango Delta A*
1)Okavango Delta I*
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
X
V
I
X
I
M
R
D
M
X
X
X
V
V
V
R
I
I
I
V
V
V
R
I
V
V
X
15,71
14,31
14,27
17,38
11,36
11,94
13,28
12,20
12,67
9,38
9,18
9,27
14,39
14,62
10,88
11,25
9,26
9,08
9,77
16,29
15,88
9,96
14,34
10,40
16,71
18,88
12,94
-1,65
-3,81
-1,68
-2,48
-0,64
-0,34
-2,27
-0,12
-1,06
-2,73
-2,89
-2,72
-5,08
-5,26
-5,09
-2,61
-0,52
-0,71
-0,52
3,38
3,20
3,37
3,63
-0,96
3,22
3,22
-2,16
60/219
88/239
7/13
110/219
7/20
8/110
75/171
56/131
41/110
134/219
145/219
132/219
97/187
114/187
98/187
104/171
4/20
9/20
5/20
7/107
11/107
8/107
1/63
46/90
9/107
10/107
90/219
1)Ev. Particulares Vol.
1)Ev. Patrimonio
1)Ev. Renta Fija
1)Ev. Renta Fija Corto
1)Ev. Rentabilidad Global
1)Ev. RV Emergentes Global
1)Optima RF Flexible
1)Popular Selección
D
F
F
F
I
V
I
I
91,15
90,75
7,42
95,43
106,54
151,92
118,35
116,15
-0,18
-0,22
0,14
-0,03
-1,15
-1,87
0,04
-1,62
93/131
84/108
80/145
29/108
14/25
39/93
11/90
59/90
Alpha Plus Gestora
Camino Fuente de la Mora, 9 2º A 28050 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276.
Email. jrivas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Avance Global
1)AP Gestión Flexible CL A
1)AP Ibérico Acciones Cl. A
1)AP Renta Fija Dinámica A
X
X
V
F
5,94
13,63
12,34
13,53
-1,25 41/219
1,53 3/219
2,03 13/107
-0,24 128/145
Amiral Gestion
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Pza. Eguilaz 5 . 08017 Barcelona Pablo Martínez.
Tfno. +34 935950622. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Sextant Autour Du Monde A
1)Sextant Bond Picking
1)Sextant Europe (A)
1)Sextant Grand Large (A)
1)Sextant PEA (A)
1)Sextant PME (A)
V
220,55
F
101,79
V
179,40
X
449,17
V 1.027,28
V
214,87
-0,45
0,61
-3,63
-0,56
0,76
0,36
137,45
151,51
206,14
247,57
228,00
-2,51 69/90
-2,33 68/90
-3,97 46/187
-3,79 36/187
-6,52 41/43
Allianz Global Investors GmbH
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 04/04/18
1)AGI Adv FI Euro AT
1)AGI Adv FI Short Dur AT
1)AGI Best S Global Eq ATH
1)AGI BS Emerging Mkts AT
1)AGI BS Euroland Equity AT
1)AGI BS Europe Equity AT
1)AGI BS US Equity ATH
1)AGI Capital Plus AT
1)AGI Convertible Bd AT
1)AGI Discov Euro Op AT
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
1)AGI Dynamic MA 15 AT
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
1)AGI Enhanced ST Eur AT
1)AGI Euro Credit SRI AT
1)AGI Euro HY Bond AT
1)AGI Euro Inflation LB AT
1)AGI Euroland Equit SRI AT
1)AGI Euroland Equity Gr AT
1)AGI Europe Equity Gr S AT
1)AGI Europe Equity Grw AT
1)AGI European Eq Div AT
1)AGI Event Driven AT
1)AGI Floating Rate Note AT
1)AGI Gb Fundamental Str AT
1)AGI Gb Metals & Mining AT
1)AGI Global AI ATH
1)AGI Global Credit ATH
1)AGI Global Eq Insights AT
1)AGI Global Floating RN AT
1)AGI Global HY ATH
1)AGI Global MA Credit ATH
1)AGI Green Bond AT
1)AGI Income & Growth ATH
1)AGI Japan Equity AT
1)AGI Merger Arbitrage AT
1)AGI Multi Asset L/S ATH
1)AGI Multi Asset Opps ATH
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
1)AGI Sel Global HY ATH
1)AGI Strategy 15 CT
1)AGI Strategy 50 CT
1)AGI Strategy 75 CT
1)AGI US Equity ATH
1)AGI US Short Duration ATH
1)AGI Volatility Strat PT2
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
F
F
V
V
V
V
V
M
F
I
X
X
X
F
D
I
F
F
I
V
V
V
V
F
D
I
V
V
F
V
F
F
F
I
R
V
I
I
I
F
F
X
X
X
V
F
I
V
99,99
100,09
117,95
128,48
10,45
128,47
159,07
101,05
132,04
94,49
114,13
99,05
102,16
101,23
108,19
105,18
159,31
104,96
118,20
217,39
145,17
247,13
262,51
96,58
99,70
100,66
47,73
119,35
104,79
98,01
99,36
105,08
100,69
100,21
114,11
133,80
100,40
103,92
101,99
100,22
101,29
156,93
189,90
214,65
181,95
105,69
971,81
14,35
-0,05
0,01
-4,49
-2,60
-4,39
-4,74
-3,90
-1,97
-2,13
0,05
-3,52
-4,97
-1,35
-1,37
-0,03
-0,97
-1,06
0,88
-5,27
-4,74
-6,11
-5,14
-5,93
-2,38
-0,15
-6,07
-6,85
2,40
-1,56
-5,58
-1,50
-0,93
-1,07
-1,89
-4,50
-1,31
-5,02
-2,16
0,02
-2,05
-0,56
-3,09
-4,90
-2,40
-1,08
-2,89
-6,15
102/145
19/108
141/239
59/93
37/84
75/187
79/151
73/75
27/45
6/15
175/219
207/219
44/219
31/87
12/131
3/19
30/118
2/21
18/19
47/84
160/187
102/187
155/187
10/19
77/131
20/20
7/11
6/35
73/116
197/239
52/118
51/116
5/19
49/171
36/54
2/4
78/90
66/90
1/1
63/118
31/219
159/219
206/219
44/151
32/118
72/90
217/239
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno.
902101710. Fecha v.l.: 03/04/18
1)Cartera Óptima Prudente
1)Cartera Óptima Decidida
1)Cartera Óptima Moderada
1)Cartera Óptima Dinamica
1)Cartera Óptima Flexible
1)Eurovalor Gar Estrategia
1)Ev. Ahorro Dólar
1)Ev. Ahorro Euro
1)Ev. Asia
1)Ev. Bolsa
1)Ev. Bolsa Española
1)Ev. Bolsa Europea
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
1)Ev. Bonos Corporativos
1)Ev. Bonos Emergentes
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
1)Ev. Conservador Dinamico
1)Ev. Dividendo Europa
1)Ev. Emerg Empr Europeas
1)Ev. Empresas Volumen
1)Ev. Estados Unidos
1)Ev. Europa
1)Ev. Europa del Este
1)Ev. Fondepósito Plus
1)Ev. Gar. Acciones III
1)Ev. Global Convertibles
1)Ev. Iberoamérica
1)Ev. Japón
1)Ev. Mixto 15
1)Ev. Mixto 30
1)Ev. Mixto 50
1)Ev. Mixto 70
M
111,53
R
130,34
M
126,50
V
162,32
X
126,16
G
132,42
D
118,63
D 1.832,94
V
280,62
V
296,55
V
345,48
V
67,22
F
179,35
F
128,87
F
112,67
F
149,32
I
121,53
V
150,76
V
121,11
D
127,81
V
154,50
V
139,94
V
249,30
D
112,38
G
160,79
F
128,56
V
297,80
V
81,00
M
94,42
M
89,54
R
85,05
R
3,63
-1,22
-2,40
-1,81
-4,16
-2,42
1,60
-2,03
-0,28
-2,23
-5,86
-3,70
-2,93
-1,58
-0,85
-1,57
0,97
-0,52
-5,25
-1,41
-0,15
-3,97
-4,96
0,31
-0,19
-2,00
-1,32
4,14
-2,99
-0,48
-1,33
-2,32
-3,32
56/110
87/171
82/110
120/239
104/219
23/114
14/25
121/131
12/47
106/107
68/107
15/84
54/118
49/116
36/87
35/145
5/14
112/187
11/19
75/131
83/151
87/187
5/19
99/131
103/114
12/45
14/22
21/54
14/75
47/75
32/63
53/63
1)ATL Capital Best Manage*
1)ATL Capital BMConservador*
1)ATL Capital BM Dinámico*
1)ATL Capital BM Mixto *
1)ATL Capital BM Tactico*
1)ATL Capital Cart.Dinámica
1)ATL Capital Cartera RV*
1)ATL Capital Cart.Táctica*
1)ATL Capital Liquidez
1)ATL Capital Patrimonio*
1)ATL Capital Quant 5
1)ATL Capital Quant 25
1)ATL Capital Renta Fija*
1)Espinosa Partners Inver.
1)Fongrum/R.F. Mixta*
1)Fongrum/Valor*
X
M
R
R
R
X
V
R
D
M
I
I
F
X
M
X
12,30
10,04
10,19
9,65
10,01
10,28
10,96
8,98
12,04
11,89
8,23
3,99
13,19
13,13
10,69
16,32
-1,69
-1,01
-2,87
-2,98
-1,83
-3,24
-3,94
-2,04
-0,04
-0,87
0,53
1,47
-0,25
-5,13
-1,07
-1,55
63/219
34/110
118/171
124/171
46/171
167/219
101/239
58/171
18/131
28/110
2/25
1/10
27/137
208/219
43/110
54/219
-1,63
3,03
-0,20
0,04
0,69
-0,54
-0,29
1,43
-0,84
-5,18
-0,44
1,65
-4,25
-2,42
-2,54
-3,38
-6,61
-2,84
-1,66
-0,63
-3,36
-1,16
-0,90
-0,92
0,18
-3,21
-0,90
-1,07
-1,24
-2,75
-0,09
-0,43
-2,29
-0,71
-0,18
-6,20
-1,42
-1,29
-3,02
37/87
2/145
5/9
4/9
2/9
30/116
16/116
19/145
23/118
106/187
5/45
2/11
83/93
3/23
15/43
18/84
19/23
4/30
12/63
13/239
5/23
41/118
16/21
62/137
15/219
133/171
60/137
62/116
45/118
4/23
33/131
6/118
83/116
20/118
8/239
3/3
7/47
19/151
58/239
AXA Investment Managers
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 04/04/18
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia .
Tfno. +44207 440 1951. Fecha v.l.: 04/04/18
I
I
V
V
V
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 04/04/18
12/239
13/137
27/187
29/219
1/187
2/43
Alken Asset Managent
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
1)ALKEN European Opps A
1)ALKEN European Opps R
1)ALKEN Sm Cap Europ R
Atl Capital Gestión
Amundi Iberia
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Best Manager Selection*
1)ING Direct FN Conservador
1)ING Direct FN Moderado
1)ING Direct FN Dinámico
1)ING Direct FN EuroStoxx50
1)ING Direct FN Ibex-35
1)ING Direct FN S&P 500
1)Amundi Cash EUR*
1)AF Protect 90-AE(C)*
1)AF Bond Glob Agg AUC*
1)AF CPR Gl Lifestyles AU*
1)Bond Global Aggregate*
1)Bond Euro Aggregate*
1)Bond Euro Corporate*
1)Bond Euro High Yield*
1)Bond Global Corporate*
1)Bond Global Inflation*
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC*
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC*
1)AFEq Europe Conserv AEC*
1)Equity Euroland Small Cap*
1)Equity Global Agriculture*
1)Equity Japan Target*
1)Equity Emerging World*
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC*
1)Amundi Index MSCI Europe*
1)Amundi Index MSCI North A*
1)Amundi Index MSCI Emer Mk*
1)Amundi Index MSCI EMU*
1)Amundi Index S&P 500*
1)FE Amund Internat Fd AHEC*
1)Income Builder Fund*
1)Income Builder Fund E*
1)CPR Silver Age*
1)Amundi 3-6 M-E(C)*
1)Amundi 6M-E*
1)Amundi 12 M*
1)Amundi Cash Corporate*
1)Amundi Cash Institutions *
1)Amundi ABS*
1)Amundi Corto Plazo*
1)Amundi Rendement Plus-P*
1)Amundi Estratégia Bonos*
1)Amundi Estratégia Global*
1)Amundi FT LP
2)AF Cash USD-AU(C)*
2)AF Eq Emerging Focus-AUC*
2)First Eagle Amundi Int.
X
725,22
I
11,84
I
12,60
I
13,86
V
13,14
V
15,76
V
14,01
D
100,29
G
99,97
F
228,04
V
168,29
F
109,45
F
135,79
F
19,72
F
21,57
F
113,32
F
125,08
F
182,49
F
714,52
V
148,04
V
200,31
V
105,96
V
207,07
V
116,69
I
112,78
V
171,89
V
246,01
V
125,51
V
161,58
V
146,06
X
164,29
X
90,49
X
86,32
V 2.076,43
D 10.031,03
F 10.002,37
D107.164,35
D234.458,00
D219.362,32
O244.002,52
D 12.393,42
X
125,01
F
679,14
I 1.040,32
F
231,41
D
104,03
V
118,95
X 6.839,47
-2,35
-1,33
-1,88
-2,71
-4,65
-5,01
-3,20
-0,14
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-0,57
1,09
-1,25
0,09
-1,05
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-1,15
-0,62
-2,55
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-10,41
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-2,07
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-0,08
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-0,08
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-0,13
-1,07
1,43
-1,88
-2,10
-3,84
100/219
18/25
16/20
12/13
46/84
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10/14
35/137
1/2
85/137
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61/116
46/118
120/137
17/21
24/87
52/87
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5/43
3/4
52/54
2/93
40/90
78/187
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3/93
29/84
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86/131
29/131
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5/48
31/131
24/219
112/145
3/13
20/145
1/25
40/93
183/219
Andbank Asset Management
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha
v.l.: 04/04/18
1)Halley European Eq. A*
1)SIGMA - Balanced -A
1)SIGMA - Balanced -B
1)SIGMA - Credit -A
1)SIGMA - Equity Europe -A
1)SIGMA - Equity Spain -A
1)SIGMA-Medicompte EUR ST A
1)SIGMA-Moderate Alloc. A
1)SIGMA-Moderate Alloc. B
1)SIGMA - Short Term -A
V
R
R
F
V
V
F
X
X
D
174,79
121,48
114,28
99,23
125,25
102,21
102,90
102,45
98,34
103,74
-5,67
-1,94
-1,77
-1,00
-5,92
-3,31
-0,32
-2,44
-2,25
-0,36
142/187
19/63
14/63
55/116
154/187
62/107
97/108
107/219
93/219
126/131
Andbank Wealth Management
Serrano 37 28001 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. +34 917453400.
Fecha v.l.: 03/04/18
1)Best Carmignac
1)Best JP Morgan
1)Best Morgan Stanley
1)Foncess Flexible
1)G. Multiperfil Agresivo
1)G. Multiperfil Dinámico
1)G. Multiperfil Equilibrad
1)G. Multiperfil Inversión
1)G. Multiperfil Moderado
1)Gestión Value A
X
X
X
R
X
R
M
R
M
V
1,19
1,28
1,22
12,50
12,96
11,82
10,62
11,43
10,28
10,35
-2,74
-2,68
-3,19
-1,27
-2,56
-2,16
-0,95
-1,53
-0,43
-3,47
136/219
129/219
164/219
19/171
116/219
63/171
30/110
29/171
13/110
75/239
Arquia Banca
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125.
Fecha v.l.: 03/04/18
1)Arq Dinámico A 100 RV*
1)Arq. Dinámico B 100 RV*
1)Arq. Equilibrado B 60*
1)Arq. Equilibrado A 60*
1)Arquiuno
1)Arquiuno Bolsa
1)Arquiuno Pruden 30RV A*
1)Arquiuno Pruden 30RV B*
1)Arquiuno RVM
1)FAV-Arquitectos
CÓMO EER OS CUADROS DE FONDOS DE NVERS ÓN
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V
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10,90
10,99
10,78
10,66
21,94
10,21
10,49
10,65
12,21
7,04
-2,89
-2,76
-1,70
-1,88
-1,39
-2,61
-1,21
-1,02
-2,84
-0,03
52/239
47/239
40/171
48/171
52/75
11/84
55/110
35/110
43/63
30/108
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A
1)AWF Euro 10+LT A
1)AWF Euro 3-5 A
1)AWF Euro 5-7 A
1)AWF Euro 7-10 A
1)AWF Euro Credit + A
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A
1)AWF Euro Gov. Bonds A
1)AWF Euro High Yield Bd A
1)AWF Fram.Europe A
1)AWF Fram.Glb Convert A
1)AWF Fram.Italy A
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A
1)AWF Fram.Eurozone A
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
1)AWF Fram.Health A
1)AWF Fram.Optimal Income A
1)AWF Fram.Talents A
1)AWF Gl.Flex. Property A
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H)
1)AWF Gl.Inflation Bd A
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H)
1)AWF Gl. Optimal Income A
1)AWF Global Income Gen. A
1)AWF Planet Bonds A
1)AWF US Cred Sh.Duration A
1)AWF US High Yield Bd A(H)
1)AXA Aedificandi A
1)AXA IM Euro Liquidity
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
1)AXA IM FIIS USCorpBdF(H)
1)AXA IM FIIS US SDHY F
1)AXA IM Maturity 2020 A
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
F
107,96
F
226,85
F
141,39
F
164,92
F
179,01
F
18,49
F
130,14
F
137,64
F
135,20
V
234,89
F
121,49
V
216,32
V
126,57
V
216,19
V
162,56
V
248,50
V
122,86
V
224,26
R
189,16
V
412,79
V
101,72
F
86,68
F
150,19
F
116,31
X
146,61
R
105,05
F
100,09
F
100,23
F
194,95
V
520,42
D 44.940,93
F
130,73
F
118,28
F
143,25
V
103,16
V
31,63
V
74,82
V
15,25
V
14,79
azValor Asset Management
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.:
04/04/18
1)azValor Blue Chips
1)azValor Capital
1)azValor Iberia
1)azValor Int. LUX "I"*
1)azValor Int. LUX "R"*
1)azValor Internacional
V
102,27
M
96,20
V
132,90
V 1.235,91
V
122,33
V
115,48
-3,93
-2,20
-2,26
-2,74
-2,85
-3,40
100/239
75/75
52/107
45/239
50/239
73/239
Bankia Fondos SGIIC
Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Bankia Bolsa Española
1)Bankia Bolsa Japonesa*
1)Bankia Bolsa Japonesa Car*
1)Bankia Bonos CP Principal
1)Bankia Bonos CP (I)
1)Bankia Bonos CP (II)
1)Bankia Bonos CP (III)
1)Bankia Bonos Dur.Flex
1)Bankia Bonos Dur Flex Car
1)Bankia Bonos Intern*
1)Bankia Bonos Intern C*
1)Bankia BP Corto Plazo
1)Bankia BP EuroStoxx 2018
1)Bankia BP Finan 2018
1)Bankia BP Índice S&P 500
1)Bankia BP RV España
1)Bankia BP Selección*
1)Bankia Diversificación*
1)Bankia Dividendo España
1)Bankia Dividendo Europa
1)Bankia Dólar
1)Bankia Duración Flex 0-2
1)Bankia Duración Fle 0-2 C
1)Bankia Emergentes*
1)Bankia Euro Top Ideas
1)Bankia Evolución Decidido*
1)Bankia Evolución Moderado*
1)Bankia Evolución Prudente*
1)Bankia Fondepósitos
1)Bankia Fondtesoro CP
1)Bankia Fondtesoro LP
1)Bankia Fonduxo
1)Bankia FT C Plazo Cartera
1)Bankia FT L Plazo Cartera
1)Bankia Fusión V
1)Bankia Fut Sost Plus*
1)Bankia Fut Sost Univ*
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024
1)Bankia Gar. Bolsa 3
1)Bankia Gar. Bolsa 4
1)Bankia Gar. Bolsa 5
1)Bankia Gar.Creciente 2024
1)Bankia Garantiz. Euríbor
1)Bankia Gar. Euribor II
V
V
V
F
D
D
D
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G
V
V
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I
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F
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G
F
I
I
G
G
G
G
G
G
G
871,56
5,30
92,01
1,32
1.672,08
1.124,24
1,23
11,44
100,11
9,75
9,80
1.358,77
108,52
95,65
155,82
123,80
13,69
113,35
17,47
18,06
7,33
10,69
100,02
13,72
7,70
113,26
109,41
127,62
101,61
1.429,08
169,53
1.802,31
100,00
100,00
99,81
96,95
96,74
100,20
8,55
101,70
11,53
118,11
103,64
105,39
-5,76
-5,23
-7,99
0,11
-0,18
-0,12
-0,02
-0,02
0,11
-1,03
-0,85
0,05
3,33
-0,26
-1,61
-4,72
-2,38
-0,65
-4,40
-6,45
-1,91
0,06
0,14
-0,99
-5,14
-1,87
-1,56
-0,69
-0,20
-0,25
0,11
-5,70
0,00
0,00
0,10
-4,23
-4,35
0,15
-0,38
-0,38
0,38
2,11
2,53
2,60
104/107
41/54
50/54
10/108
97/131
53/131
10/131
100/145
83/145
74/137
55/137
15/108
2/14
4/14
24/151
90/107
103/219
8/14
84/107
171/187
5/19
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63/63
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1/2
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16/19
17/19
58/114
81/114
80/114
52/114
4/62
6/114
2/114
1)Bankia Garantizado Dinami
1)Bankia Gar. Rentas 11
1)Bankia Gar. Rentas 12
1)Bankia Gar. Rentas 14
1)Bankia Gar. Rentas 15
1)Bankia Gar Selección X
1)Bankia Gar Selección XII
1)Bankia Gest. Alternativa*
1)Bankia Gestión de Autor*
1)Bankia Gest Autor Cart*
1)Bank Gest Val Cartera*
1)Bank Gest Val Universal*
1)Bankia Global Flexible*
1)Bankia Gobiernos Euro LP
1)Bankia Horizonte 2020
1)Bankia Horizonte 2025
1)Bankia Índice Eurostoxx
1)Bankia Índice Ibex
1)Bankia Interés Gar 9
1)Bankia Interés Gar 10
1)Bankia Interés Gar 11
1)Bankia Libra
1)Bankia Mixto Div. Plus*
1)Bankia Mixto RF 15
1)Bankia Mixto RF 30
1)Bankia Mixto RV 50
1)Bankia Mixto RV 75
1)B.Monet.Euro Deuda Cart
1)B. Monet. Euro Deuda Univ
1)Bankia Obj 2019 I
1)Bankia Rend Gar 2023
1)Bankia Rend Gar 2023 II
1)Bankia Rend Gar 2023 III
1)Bankia Rend Gar 2023 IV
1)Bankia Rend Gar 2023 V
1)Bankia Renta Fija LP
1)Bankia Renta Obj. LP
1)Bankia RV Glob Cartera*
1)Bankia RV Global*
1)Bankia Sm&Mid Caps España
1)Bankia Soy Asi Cauto*
1)Bankia Soy Asi Dinámico*
1)Bankia Soy Asi Flexible*
1)Bankia 2018 Eurostoxx
1)Bankia 2018 Eurostoxx II
1)BBP Garantía Euribor
1)Orfeo FI
1)Bankia Bolsa USA
G
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V
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G
G
G
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V
V
V
M
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R
G
G
G
M
V
100,50
116,47
115,31
122,96
104,59
14,50
10,29
97,98
106,60
95,84
97,08
96,96
96,85
11,30
14,46
10,45
74,56
149,79
12,80
12,48
15,07
97,27
9,38
11,82
10,94
15,02
7,07
99,98
110,87
112,19
103,75
102,90
103,14
105,96
103,59
17,01
180,37
101,60
102,41
376,19
129,26
122,76
116,58
126,76
111,62
105,44
101,50
6,46
2,05
-0,23
-0,24
0,79
1,52
-1,41
0,91
-1,09
-2,34
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-3,90
-2,22
0,28
0,62
2,41
-4,60
-5,15
-0,30
-0,12
-0,28
1,62
-2,70
-0,86
-1,28
-2,26
-3,85
-0,03
-0,11
-0,20
1,02
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56/151
Bankinter Gestión de Activos
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)BK Ahorro Activos Euro
1)BK Bolsa Americana Gar*
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1)BK España 2020 Gar*
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1)BK Europa 2020*
1)BK Europa 2021 Gar.*
1)BK Europa 2025 Gar*
1)BK Eurostoxx Inverso
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1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.*
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar*
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1)BK Fondo Monetario
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1)BK Ibex 2013 Garantizado*
1)BK Ibex 2024 P Gar*
1)BK Ibex 2025 II Gar*
1)BK Índice América
1)BK Indice B. Española G*
1)BK Indice B.Española G2*
1)BK Indice Europa Gar*
1)BK Índice España 2017 G.*
1)BK Índice España 2024 G*
1)BK Iris Garantizado*
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1)BK Kilimanjaro
1)BK Media Europea 2024*
1)BK Media Europea 2026 Gar*
1)BK Mercado Español*
1)BK Mercado Europeo*
1)BK Mercado Europeo II*
1)BK Mixto Flexible
1)BK Mixto Renta Fija
1)BK Multi. Dinámica*
1)BK Multifondo II Gar*
1)BK Multiselec Conservador*
1)BK Pequeñas Compañías
1)BK Renta Dinámica
1)BK RF Alamo 2018 Gar.
1)BK RF Ambar Gar.*
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1)BK RF Coral Gar*
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1)BK RF Naos 2018 Gar.*
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www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha v.l.: 04/04/18
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1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR
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Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. Web. http://www.bbvaassetmanagement.com. Fecha v.l.: 04/04/18
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1)BBVA Bolsa Japón
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1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa
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1)BBVA Bolsa USA
1)BBVA Bolsa I USA (Cub)
1)BBVA Bolsa USA Cubierto
1)BBVA Bonos Cash
1)BBVA Bonos Core BP
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1)BBVA Bonos 2021
1)BBVA Bonos Corpor. LP
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl*
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1)BBVA Bonos Dur Flexible
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1)BBVA Bonos Int. Flexible*
1)BBVA Bonos Int. Flexible *
1)BBVA Credito Europa
1)BBVA Retorno Absoluto*
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1)BBVA Dinero Fondtesoro CP
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1)BBVA Gestión Moderada*
1)BBVA M Ideas Cubierto MF*
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1)BBVA Patrimonio VI
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F
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión 47
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
1)Metrópolis Renta
1)Quality Commodities*
1)Quality Global*
1)Quality Inv. Conservadora*
1)Quality Inv. Decidida*
1)Quality Inv. Moderada*
1)Quality Mejores Ideas*
1)Quality Selec.Emerg.*
1)Accion Eurostoxx50 ETF
1)Acción Ibex 35 ETF
Tipo
X
V
X
M
R
R
V
V
V
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
15,46
6,72
669,22
10,92
11,47
12,04
9,23
10,82
33,44
9,52
-1,53
-4,14
-1,24
-1,11
-3,62
-2,26
-3,06
-0,34
-4,31
-4,85
52/219
4/11
40/219
48/110
143/171
71/171
59/239
14/93
36/84
92/107
492,97
365,20
208,33
315,13
348,01
162,90
-2,41
1,63
4,71
-3,53
-1,07
-1,76
3/30
1/30
1/2
2/2
3/187
61/90
Bellevue Asset Management AG
. Fecha v.l.: 04/04/18
1)BB Adamant Biotech B
1)BB Adamant Med&Serv. B
1)BB African Opportunitie B
1)BB Entrepreneur Euro Sm B
1)BB Entrepreneur Europe B
1)BB Global Macro B
V
V
V
V
V
I
Bestinver Gestión
Juan de Mena, 8 28014 Madrid. María Caputto. Tfno. 902946294. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Bestinfond
1)Bestinver Bolsa
1)Bestinver Grandes Cias.
1)Bestinver Hedge Value*
1)Bestinver Internacional
1)Bestinver Mix Internac.
1)Bestinver Mixto
1)Bestinver Renta
V
V
V
I
V
R
R
F
202,35
63,52
186,66
241,38
43,08
9,95
30,52
11,97
-3,43
1,09
-2,90
-0,83
-4,26
-2,96
0,69
-0,09
21/84
24/107
53/239
4/17
131/239
121/171
4/63
48/108
BNP Paribas Asset Management
Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno.
913888892. Web. www.bnpparibas-ip.com.
BNP Paribas L1
. Fecha v.l.: 04/04/18
1)BNPP L1 MultiAsset Income
R
101,18
-5,15 168/171
Parvest
. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Parvest Bd Abs Ret V350
1)Parvest Bd Euro Corpor.
1)Parvest Conv. Bd Europe
1)Parvest Eq Best Sel EURO
1)Parvest Eq. Best Sel.Eur.
1)Parvest Eq. Eur. SmCap
1)Parvest Sust. Bd EURO
1)Parvest Sust. Eq. Europe
2)Parvest Eq USA SmCap
I
F
F
V
V
V
F
V
V
106,94
186,75
150,18
503,68
208,39
214,68
147,59
110,94
236,60
-0,13
-0,74
-3,39
-4,94
-5,51
-4,67
0,37
-5,28
-2,26
16/90
41/116
39/45
52/84
128/187
31/43
68/145
116/187
9/18
BNY Mellon Global Funds, Plc
José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. S. Livingstone. Tfno. 917445800. Web.
www.bnymellonim.com. Fecha v.l.: 04/04/18
1)BNYM AB Rtn Bond R
1)BNYM Abs Insight R*
1)BNYM Abs Rtn Eq R
1)BNYM Asian Eq A
1)BNYM Asian Inc A
1)BNYM Brazil Eq A
1)BNYM Dynamic T Rtn H
1)BNYM EM Corp Debt A
1)BNYM EMD A
1)BNYM EMD Lc Curr A
1)BNYM EMD Lc Curr H
1)BNYM EMD Opportunistic A
1)BNYM Eu Gl HYd Bd A
1)BNYM Euroland Bd A
1)BNYM Europ Credit A
1)BNYM Gl Credit Fd
1)BNYM Gl Dynamic BD H
1)BNYM Gl. Em Mkts EUR A
1)BNYM Gl Eq Inc EUR A
1)BNYM Gl. Equity A
1)BNYM Gl Leaders H
1)BNYM Gl Opp A
1)BNYM Gl. Opport. B
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A
1)BNYM Gl.Bd H hdgd
1)BNYM Gl.Bond A
1)BNYM Gl Sh-DtHYB
1)BNYM Japan All Cap Equity
1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd
1)BNYM Sml Cp Eurl A
1)BNYM S&P 500 Index A
1)BNYM US Dyn Value A
1)BNYM US Eq Incom Fd
1)BNYM US Opps A
1)BNYM US Muni Infr Dt
2)BNYM Ln-Trm Gl Eq
I
I
I
V
V
V
I
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
I
X
F
F
F
V
V
V
V
V
V
V
F
V
103,66
0,97
1,16
2,62
1,13
1,23
0,91
131,36
1,79
1,21
1,07
1,19
2,14
1,94
118,96
1,04
1,01
1,14
1,91
1,64
1,20
1,97
1,07
1,22
1,26
1,65
1,04
1,37
1,99
5,31
1,95
2,33
1,04
1,47
1,02
1,63
-0,75
0,78
-8,20
-4,84
7,23
-4,92
-4,04
-4,03
2,28
3,91
-0,32
-3,23
1,43
-0,51
-2,28
-1,10
-8,41
-3,71
-3,47
-1,10
-3,33
-0,07
-2,64
0,94
-0,18
-0,66
-4,83
0,10
0,47
-3,41
-4,87
-3,47
-0,46
-2,20
-2,56
41/90
4/90
46/47
41/47
1/4
10/10
106/116
77/87
7/87
1/87
23/87
86/118
18/145
26/116
82/116
76/137
93/93
83/239
76/239
15/239
70/239
14/90
123/219
10/137
23/137
16/118
39/54
1/5
1/43
68/151
113/151
70/151
11/151
4/31
41/239
Buy & Hold Capital
Cultura 1 1 46002 Valencia. Tfno. 900 550 440. Email. info@buyandhold.es . Fecha
v.l.: 04/04/18
1)B&H Acciones Europa A
1)B&H Acciones Europa C
1)B&H Flexible A
1)B&H Flexible C
1)B&H Renta Fija A
1)B&H Renta Fija C
V
V
X
X
F
F
9,47
9,48
9,73
9,72
10,12
10,12
-5,60
-5,55
-1,61
-1,77
1,64
1,60
137/187
130/187
58/219
66/219
2/137
4/137
Caixabank Asset Management
Avda. Diagonal 609-615 08028 Barcelona. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 03/04/18
1)Albus Extra
1)Albus Platinum
1)CB B Flot 2022
1)CB RF Dur Negativa Plus
1)CBK Ahorro Estandar
1)CBK Ahorro Plus
1)CBK Bol. Divid.Europa Est
1)CBK Bol. Divid.Europa Pl
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Es
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Pl
1)CBK Bolsa All Caps España
1)CBK Bolsa España 150
1)CBK Bolsa Gest España Es
1)CBK Bolsa Gest España Pl
1)CBK Bolsa Gest Euro Est.
1)CBK Bolsa Gest Euro Pl
1)CBK Bolsa Gest Europa Est
1)CBK Bolsa Gest Europa Pl
1)CBK Bolsa Índ. Esp Est
1)CBK Bolsa Índ. Euro Est.
1)CBK Bolsa Sel Asia Est.*
1)CBK Bolsa Sel Asia Pl*
1)CBK Bolsa Sel Emerg Est*
1)CBK Bolsa Sel Emerg Pl*
1)CBK Bolsa Sel Europa Est*
X
X
F
O
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
8,61
9,68
5,90
5,78
30,64
30,84
6,52
9,78
14,84
12,86
16,96
5,71
36,32
8,73
25,36
15,28
6,65
7,04
8,10
31,40
11,15
11,78
9,04
12,76
12,00
-2,58
-2,50
-0,27
-0,08
-0,08
-4,11
-3,93
-5,19
-5,02
-1,83
-7,27
-3,87
-3,69
-1,08
-0,90
-1,49
-1,31
-4,77
-4,63
-3,33
-3,17
-2,31
-2,14
-3,98
118/219
113/219
21/48
40/108
41/108
53/187
44/187
38/43
37/43
50/107
107/107
74/107
67/107
6/84
5/84
6/187
5/187
91/107
44/84
20/47
18/47
50/93
43/93
47/187
Fondo
1)CBK Bolsa Sel Europa Pl*
1)CBK Bolsa Sel Global Est*
1)CBK Bolsa Sel Global Pl*
1)CBK Bolsa Sel Japón Est.*
1)CBK Bolsa Sel Japón Plus*
1)CBK Bolsa Sel USA Est*
1)CBK Bolsa Sel USA Pl*
1)CBK Bolsa USA
1)CBK Bolsa USA Div Cubier
1)CBK Comunicaciones
1)CBK Crecimiento Estandar*
1)CBK Crecimiento Plus*
1)CBK Destino 2022 Est*
1)CBK Destino 2022 Plus*
1)CBK Destino 2030 Est*
1)CBK Destino 2030 Plus*
1)CBK Destino 2040 Est*
1)CBK Destino 2040 Plus*
1)CBK Destino 2050 Est*
1)CBK Destino 2050 Plus*
1)CBK Diversif. Conservador*
1)CBK Diversificado Dinám.*
1)CBK DP Inflación 2024
1)CBK DP Julio 2018 Est.
1)CBK Equilibrio Estandar*
1)CBK Equilibrio Plus*
1)CBK Equilibrio Prem.*
1)CBK España R.F. 2019
1)CBK España RF 2022
1)CBK Estrat Flexibl Ex
1)CBK Estrat Flexibl Plu
1)CBK Fondtesoro LP Est.
1)CBK Fondtesoro LP Pl
1)CBK Gestión Alfa Ex
1)CBK Gestión Alfa Pl
1)CBK Gestión Total Plus
1)CBK Gestión 25 Plus
1)CBK Gestión 50 Plus
1)CBK Hzte. Enero 2018 Es
1)CBK Hzte. Enero 2018 II
1)CBK Interes 3
1)CBK Iter Extra
1)CBK Iter Pl
1)CBK Monetario Rdto. Est
1)CBK Monetario Rdto. Plat.
1)CBK Monetario Rdto. Plus
1)CBK Monetario Rdto. Prem.
1)CBK Multidivisa
1)CBK Multisalud Est
1)CBK Multisalud Plus
1)CBK Oportunidad Estandar*
1)CBK Oportunidad Plus*
1)CBK Renta F. Flex. Est.
1)CBK Renta F. Flex. Pl
1)CBK Renta Fija Dólar
1)CBK Rentas Abril 2020 E.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Est
1)CBK Rentas Abril 2020 Ex
1)CBK Rentas Abril 2020 P.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Pl
1)CBK Rentas Abril 2021 E.F
1)CBK Rentas Abril 2021 Est
1)CBK Rentas Ene 2018 E.F.
1)CBK Rentas Ene 2018 Est.
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
1)CBK Rentas Euribor
1)CBK Rentas Euribor 2
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F.
1)CBK Rentas Jul 2019 Est
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
1)CBK Rentas Oct 2018 EF
1)CBK Rentas Oct 2018 Est
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
1)CBK Rentas 2018 Est.
1)CBK RF Alta Cal Cred.
1)CBK RF Corporativa Est.
1)CBK RF Sel Emerg. Est*
1)CBK RF Sel Emerg. Pl*
1)CBK RF Sel Glb Est*
1)CBK RF Sel Glb Plus*
1)CBK RF Sel High Yield Est*
1)CBK RF Sel High Yield Pl*
1)CBK RF Subordinada Pl
1)CBK Sel Ret Absoluto Est*
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl*
1)CBK Sel Tendencias Est.*
1)CBK Sel Tendencias Plus*
1)CBK Selección Alternativa*
1)CBK Valor Bolsa España
1)CBK Valor Bolsa España 2
1)CBK Valor Bolsa España 3
1)CBK Valor Bolsa Euro
1)CBK Valor Bolsa Euro 2
1)CBK Valor 100/30 Eurost
1)CBK Valor 100/30 Eurost 2
1)CBK Valor 100/45 Eurost.
1)CBK Valor 100/50 Eusrot
1)CBK Valor 100/50 Ibex
1)CBK Valor 90/75 Eurost
1)CBK Valor 95/30 Eurost
1)CBK Valor 95/50 Eurost 2
1)CBK Valor 95/50 Eurost 3
1)CBK Valor 95/50 Eust
1)CBK Valor 97/20 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost2
1)Microbank Fondo Ecológico*
1)Microbank Fondo Ético
Tipo
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
R
R
X
X
X
X
X
X
X
X
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X
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V
V
R
V
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X
I
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O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
V
I
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
12,51
10,87
11,45
6,50
6,87
13,48
14,21
12,15
7,89
14,85
13,71
14,00
6,44
6,50
6,72
6,77
6,78
6,83
6,81
6,87
10,56
6,46
6,84
10,08
15,73
16,33
16,55
7,32
8,60
5,83
5,79
9,04
6,17
5,78
5,76
7,35
6,75
7,40
7,03
11,59
5,96
7,26
7,22
7,74
7,94
7,81
7,87
24,67
6,37
16,88
14,66
14,95
7,02
9,39
0,39
6,67
6,63
6,68
6,69
6,65
6,77
6,74
6,56
6,49
6,62
6,52
6,58
6,24
6,08
6,68
6,64
6,67
6,70
6,61
6,57
6,59
6,63
6,62
9,34
7,99
9,01
6,89
6,29
7,30
9,39
8,24
6,55
6,13
6,58
9,59
9,98
5,93
6,89
6,28
6,03
6,22
6,33
6,28
6,13
6,39
6,17
6,17
6,12
6,25
5,91
5,98
6,06
6,11
6,14
6,24
8,38
7,93
-3,81
-4,23
-4,06
-1,32
-1,15
-2,50
-2,34
-4,65
-3,28
-0,63
-1,38
-1,31
-2,38
-2,28
-2,87
-2,78
-3,01
-2,92
-3,19
-3,09
-1,20
-1,63
1,88
-0,31
-0,54
-0,41
-0,36
-0,16
0,87
-1,59
-1,64
1,03
1,11
0,47
0,41
-2,61
-1,33
-1,79
-0,08
-0,16
0,03
-1,11
-1,06
-0,11
-0,11
-0,11
-0,11
-2,82
-5,31
-5,36
-2,99
-2,95
-0,33
-0,24
-1,95
0,12
0,09
0,13
0,15
0,11
0,60
0,57
-0,09
-0,11
-0,08
-0,10
-0,09
1,78
1,54
-0,18
-0,22
-0,20
-0,16
-0,17
-0,20
-0,18
-0,15
-0,09
-0,41
-0,95
1,14
1,25
-0,87
-0,77
-1,53
-1,42
-1,30
0,12
0,15
-2,68
-2,52
-0,93
3,20
-2,90
-1,95
-2,43
-2,23
-0,51
-0,11
-1,25
-1,89
-0,62
-3,60
-0,75
-0,59
-0,43
-1,31
-0,19
-0,49
-0,92
-4,80
-2,17
Ranking
en el año
37/187
128/239
111/239
7/54
6/54
46/151
41/151
107/151
61/151
12/35
23/171
22/171
102/219
95/219
142/219
139/219
154/219
148/219
165/219
160/219
16/25
6/13
1/21
131/145
14/110
12/110
11/110
114/145
38/145
69/110
75/110
30/145
26/145
10/219
12/219
120/219
49/75
15/63
106/145
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2/131
47/110
40/110
48/131
47/131
49/131
46/131
127/137
18/30
19/30
126/171
54/239
133/145
26/137
6/19
81/145
85/145
7/48
6/48
8/48
51/145
55/145
109/145
111/145
12/48
14/48
13/48
17/114
25/114
120/145
125/145
20/48
17/48
115/145
122/145
18/48
16/48
107/145
135/145
53/116
19/87
17/87
58/137
50/137
53/118
50/118
44/75
9/90
2/14
128/219
114/219
43/90
1/48
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15/48
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30/48
27/48
22/48
36/48
19/48
24/48
32/48
3/7
11/19
Caja Ingenieros Gestión
Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torrademé. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 04/04/18
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
1)C. Ing. Bolsa Usa
1)C .Ing. Environment ISR
1)C. Ing. Emergentes
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
1)C. Ing. Gestión Dinámica*
1)C. Ing. Global
1)C. Ing. Iberian Equity
1)C. Ing. Premier
1)C. Ing. Renta
1)C. Ing. 2018 Infl. Garant
1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
1)C. Ing. 2019 Ibex Garant.
1)Fonengin ISR
V
V
I
V
D
I
I
V
V
F
R
G
G
G
I
7,04
10,00
95,74
13,93
898,40
6,05
99,76
7,39
9,80
702,86
13,65
102,27
7,02
101,65
12,50
-3,88
-4,39
-2,14
-1,73
-0,23
-1,04
-1,60
-4,02
-0,40
-0,62
-2,19
-0,91
-3,20
-0,22
-1,00
30/84
99/151
10/19
37/93
115/131
9/25
3/10
109/239
34/107
40/137
65/171
92/114
111/114
75/114
4/19
Caja Laboral Gestión
P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno.
943790114. Fecha v.l.: 04/04/18
1)CL Bolsa
V
19,64
-5,10 97/107
Fondo
1)CL Bolsa Garantizado IX
1)CL Bolsa Garantizado XV
1)CL Bolsa Garantizado XVI
1)CL Bolsa Garantizado XVII
1)CL Bolsa Japón
1)CL Bolsa USA
1)CL Bolsas Europeas
1)CL Crecimiento
1)CL Patrimonio
1)CL Renta Asegurada IV
1)CL Renta Asegurada V
1)CL Renta Fija Euro
1)CL Renta Fija Gar. I
1)CL Renta Fija Gar. V
1)CL Renta Fija Gar VII
1)CL Renta Fija Gar VIII
1)CL Renta Fija Gar X
1)CL Renta Fija Gar. XI
1)CL Renta Fija Gar XII
1)LK Bolsa Universal
1)Laboral Kutxa Ahorro
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII
1)Laboral K Bolsa G XXIII
1)Lab. Kutxa Euribor G III
1)Laboral.Kutxa B.G XXIV
1)Laboral Kutxa Dinero
1)Laboral Kutxa Futur
1)L.K. Euribor Garantizado
1)Laboral Kutxa Konpromiso
1)Laboral Kutxa RF Gar III
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV
1)Laboral Kutxa RF Gar XV
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI
1)Laboral Kutxa RFGar XVII
1)LK Mercados Emergentes
1)LK Selek Balance
1)LK Selek Base
1)LK Selek Extraplus
1)LK Selek Plus
1)CL Renta Fija A Largo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
G
9,96
G
9,03
G
11,46
G
6,15
V
7,48
V
10,07
V
7,62
R
12,49
M
14,01
G
12,88
G
11,65
F
7,45
G
7,89
G
11,01
G
6,61
G
7,68
G
7,54
G
9,54
G
7,66
V
6,81
F
10,67
M
5,86
R
6,55
G
9,97
G
11,27
G
10,82
G
9,26
G
6,17
G
6,13
G
10,87
G
6,09
D 1.159,80
V
6,01
G
6,15
I
6,26
G
11,98
G
11,97
G
9,72
G
10,32
G
6,20
G
6,00
V
9,14
R
5,94
M
7,01
R
7,67
R
7,39
F
9,31
-2,16
-1,42
-0,94
-0,49
-6,45
-3,94
-5,43
-3,15
-1,63
-0,28
-0,15
-1,03
0,23
1,63
1,65
2,10
-0,28
-0,15
0,14
-5,02
-0,01
-1,57
-2,43
1,49
-0,07
0,04
0,49
0,20
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2,41
1,47
-0,15
2,37
-2,64
1,27
0,85
0,06
0,63
0,67
-2,62
-2,05
-1,33
-3,18
-2,52
0,51
Ranking
en el año
105/114
98/114
94/114
85/114
47/54
82/151
123/187
50/63
64/75
54/62
42/62
107/108
30/62
8/62
7/62
5/62
53/62
43/62
32/62
167/239
24/108
68/110
90/171
26/114
70/114
65/114
47/114
57/114
55/114
8/114
27/114
79/131
9/114
12/19
13/62
17/62
35/62
24/62
23/62
61/93
59/171
48/75
132/171
98/171
57/145
Candriam
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Candriam.com. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Cand. Bd EurGovInv.Gr C C
1)Cand. Bds Conv Def C C
1)Cand. Bds Credit Opp. C C
1)Cand. Bds Em Debt LC C C
1)Cand. Bds Em. Mkts C C*
1)Cand. Bds Eur. C C
1)Cand. Bds Eur. Conver C C
1)Cand. Bds Eur. Corp C C
1)Cand. Bds Eur. Gov C C
1)Cand. Bds Eur. HY C C
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
1)Cand. Bds EurCorExFin C C
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
1)Cand. Bds Gbl HY C C
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C
1)Cand. Bds Inter C C
1)Cand. Bds Tot Ret C C*
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C
1)Cand. Divers.Futures C C
1)Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C
1)Cand. Eq.L Aust C C
1)Cand. Eq.L Biotec C C
1)Cand. Eq.L Biotec C C
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C
1)Cand. Eq.L EMU C C
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C
1)Cand. Eq.L Europe C C
1)Cand. Eq.L Germany C C
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
1)Cand. Gbl Alpha C C
1)Cand. GF US EqOpp C C
1)Cand. GF US HYCor C C
1)Cand. Indx Arbitrage C
1)Cand. Lg Sh Credit C
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C
1)Cand. Monetaire SIC C
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
1)Cand. Quant-EqUSA C C
1)Cand. Quant-EqUSA C C
1)Cand. Risk Arbitrage C
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
1)Cand. SRI Bd Eur. C C
1)Cand. SRI Bd Global C C
1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C
1)Cand. SRI Eq EMU C C
1)Cand. SRI Eq Europe C C
1)Cand. SRI Eq World C C
1)Cand. SRI Money MktEur CC
1)Cand. Sust Eur ST B CC
1)Cand. Sust Eur. B C C
1)Cand. Sust Euro Crp B C C
1)Cand. Sust Europe C C
1)Cand. Sust High C C*
1)Cand. Sust Low C C*
1)Cand. Sust Md C C*
1)Cand. Sust Wld Bd C C
1)Cand. Sust World C C
1)Cleo Index Europe Eq C C
1)Cleo Index Usa Eq C C
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C
2)Cand. Bds EMs C C*
2)Cand. Bds Eur. HY C C
2)Cand. Bds Total Ret C C*
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
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V
V
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D
D
V
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V
V
V
I
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F
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V
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F
F
V
R
M
R
F
V
V
V
F
F
F
F
F
1.017,06
128,22
197,88
83,10
1.343,45
1.180,85
3.527,12
7.421,11
2.342,89
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8.562,74
2.092,94
170,81
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139,28
109,85
996,00
137,03
149,61
9.459,41
149,91
189,99
128,91
151,53
872,08
98,92
1.982,97
112,47
156,51
981,64
457,39
162,09
1.089,51
133,15
103,28
1.375,47
1.162,08
104,36
527,03
1.055,19
2.488,81
1.226,94
166,58
1.294,80
1.906,29
2.487,25
103,13
100,01
100,93
92,33
97,81
117,09
120,33
111,27
93,77
1.129,17
254,41
368,37
472,49
25,15
406,39
4,61
6,95
3.095,12
27,63
172,37
271,83
158,39
102,30
2.587,62
174,88
152,68
0,84
-1,38
-0,77
1,65
-2,17
0,49
-0,95
-0,66
1,24
-0,98
1,51
-0,15
-0,58
-0,12
-2,25
-0,44
-1,03
-0,92
0,13
-0,49
-2,05
-0,85
-6,40
-3,34
-1,78
-1,25
-5,40
-4,45
-4,00
-6,03
-5,73
-7,59
-1,15
-0,02
-3,98
-3,09
-0,06
-0,43
-0,12
-0,21
-0,12
-3,65
-2,54
-3,20
-3,27
-4,83
-1,89
-0,51
-0,18
0,45
-1,37
-2,09
-0,58
-5,17
-5,16
-5,41
-0,19
-0,21
0,41
-0,67
-5,06
-3,43
-1,80
-2,50
-1,67
-5,47
-5,57
-3,41
-2,32
1,72
-3,84
-2,64
-1,54
39/145
13/45
43/116
13/87
45/87
62/145
10/45
36/116
24/145
27/118
16/145
66/108
31/116
20/137
70/118
10/21
73/137
63/137
8/90
30/90
65/90
17/35
6/6
7/30
2/30
28/93
63/84
65/187
49/187
157/187
143/187
6/10
22/35
13/90
85/151
85/118
1/4
23/116
59/131
106/131
55/131
29/187
10/84
63/239
60/151
112/151
4/4
27/116
72/108
64/145
92/137
66/118
17/93
61/84
105/187
89/93
98/131
80/108
66/145
37/116
94/187
54/63
71/75
35/63
104/137
189/239
133/187
69/151
84/116
11/87
69/87
80/118
97/137
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
2)Cand. Bds USD C C
2)Cand. Eq.L Asia C C*
2)Cand. Eq.L Biotec C C
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C
2)Cand. Quant-Eq.USA C C
2)Cand. SRI Bd Em Mkt C C
2)Cand. SRI Eq North Am C C
2)Cand. Sust N. Am. C C
2)Cleo Index USA Eq C C
3)Cand. Eq.L Japan C C
3)Cand. SRI Eq.Pacific C C
3)Cand. Sust Pacific C C
4)Cand. Eq.L United Kin C C
5)Cand. Eq.L Switz C C
6)Cand. Eq.L Aust C C
6)Cand. Eq.L Aust R C
F
951,57
V
27,31
V
557,92
V
199,34
V
150,12
F
115,18
D
526,22
V 2.990,14
F
109,27
V
116,24
V
45,90
V
203,88
V 23.368,00
V 15.609,64
V 3.702,00
V
372,71
V
874,99
V 1.215,29
V
131,60
-4,23
-3,40
-3,28
-1,08
-3,89
-3,04
-1,92
-4,76
-4,28
-5,98
-6,05
-3,36
1,33
-3,22
-3,26
-5,55
-8,87
-2,61
-2,39
Ranking
en el año
25/31
21/47
6/30
21/35
78/151
83/118
4/25
111/151
82/87
135/151
137/151
65/151
2/54
8/15
9/15
4/8
4/4
2/6
1/6
CapitalatWork Int`l
Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Asian Eq at Work E*
1)Cash + at Work E
1)Cash Govies at Work C
1)Contrarian Eq at Work E
1)Corporate Bonds at Work E
1)European Eq at Work E
1)Government Bds at Work E*
1)Inflation at Work E
2)American Eq at Work E
V
F
F
V
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V
F
F
V
196,15
149,19
123,42
543,07
258,89
528,03
161,36
175,29
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-0,54
-0,35
-0,83
-4,92
-2,71
-6,63
-1,97
-3,81
1/15
100/108
138/145
162/239
92/116
176/187
18/21
76/151
Carmignac Gestion Luxembourg
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es.
Tfno. (+34) 914361727. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Cap + A EUR Acc
1)Commodit A EUR Acc
1)Commodit E EUR Acc
1)Em Disc A EUR Acc
1)Em Patrim A EUR Acc
1)Em Patrim E EUR Acc
1)Emergents A EUR Acc
1)Emergents E EUR Acc
1)Eur-Entrepr A EUR Acc
1)Euro-Patrim A EUR Acc
1)Gde Europe A EUR Acc
1)Gde Europe E EUR Acc
1)Investiss A EUR Acc
1)Investiss E EUR Acc
1)Patrim Inc A EUR
1)Patrim Inc E EUR
1)Patrimoine A EUR Acc
1)Patrimoine E EUR Acc
1)Profil Réac50 A EUR Acc
1)Profil Réac75 A EUR Acc
1)Profil Réac100 A EUR Acc
1)Sécurité A EUR Acc
1)Un Glb Bd A EUR Acc
I
V
V
V
R
R
V
V
V
R
V
V
V
V
R
R
R
R
R
R
X
F
F
1.166,29
291,35
85,62
1.499,47
118,88
113,30
890,44
131,28
345,92
359,21
191,54
106,55
1.205,03
175,58
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86,73
644,01
160,04
185,58
230,24
212,95
1.766,12
1.424,51
-0,78
-5,61
-5,80
-2,17
-1,26
-1,45
-6,29
-6,48
-7,32
0,51
-3,41
-3,60
-0,11
-0,30
-2,21
-2,33
-0,89
-1,02
-0,77
-2,01
-3,16
0,85
1,62
42/90
5/11
6/11
44/93
18/171
26/171
90/93
91/93
42/43
5/63
20/187
26/187
7/239
10/239
68/171
83/171
11/171
13/171
9/171
56/171
162/219
2/108
3/137
Cartesio Inversiones SGIICC, SA
Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40.
Email. info@cartesio.com. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Cartesio X
1)Cartesio Y
1)Pareturn Cartesio Equity
1)Pareturn Cartesio Income
M 1.859,18
X 2.207,13
X
159,31
M
129,23
-0,60 17/75
-1,85 69/219
-2,03 84/219
-0,78 26/75
Clariden Leu Ltd.
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 03/04/18
1)CL (Lux) Biotech Eq H*
1)CL (Lux) Energy Eq H*
1)CL (Lux) Infrastr. H EUR*
2)CL (Lux) Biotech Eq B*
2)CL (Lux) Biotech Eq IB*
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B
2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB
2)CL (Lux) Energy Eq B*
2)CL (Lux) Infrastr. IB*
2)CL (Lux) Infrastructure B*
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
290,15
63,06
120,30
444,83
493,42
164,04
155,93
79,01
166,83
152,65
0,75
0,93
-
8/93
6/93
Cobas Asset Management
José Abascal 45 28003 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Cobas Concentrados*
1)Cobas Grandes Cias.
1)Cobas Iberia
1)Cobas Internacional
1)Cobas Renta
1)Cobas Selección
I
V
V
V
M
V
87,36 -12,64
1/2
97,89 -7,49 228/239
109,88 -0,29 33/107
96,19 -9,05 232/239
98,54 -2,02 74/75
100,73 -8,48 231/239
Credit Agricole Bankoa Gestión
Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Javier Hoyos Oyarzabal. Tfno.
943285799. Email. fondos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Bankoa-Ahorro Fondo
1)Bankoa Bolsa
1)CA Bankoa Horizonte 2026
1)CA Bankoa Objetivo 2022
1)CA Bankoa Objetivo 2022II
1)CA Mercaeuropa Euro*
1)CA Mercapatrimonio
1)CA Selección*
1)CA Selecci. Estrategia 20*
1)CA Selecci. Estrategia 50*
1)CA Selecci. Estrategia 80*
1)Fondgeskoa
D
114,06
V 1.318,87
F
100,68
O
105,65
O
104,11
V
6,88
M
16,27
I
6,90
M
97,96
R
107,16
V
932,12
R
244,49
-0,21
-5,25
1,63
0,72
0,84
-3,46
-1,56
-1,04
-1,71
-3,04
-4,11
-3,18
110/131
102/107
12/145
4/48
3/48
22/84
59/75
10/25
79/110
129/171
114/239
51/63
Credit Suisse Asset Management
-0,51
-1,96
3,37
-3,83
-2,95
-2,21
-1,17
-4,12
-3,14
-2,65
-0,97
-2,65
-4,11
-4,29
-3,89
-5,44
-3,11
-0,96
-1,39
-4,21
-5,37
-3,17
-0,81
9,99
161,07
27/131
5/25
8/13
8/10
18/20
21/108
11/63
121/219
16/43
57/219
57/171
131/219
17/137
86/145
35/107
Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Degroof Eq Emu Beha Vl*
1)DP Ahorro Corto Plazo
1)DP Bolsa Española
1)DP Flexible Global*
1)DP Fondos RV Global*
1)DP Fonglobal*
1)DP Fonselección*
1)DP Renta Fija
1)DP Salud
1)DPAM Eqs L Emu HighDiv YB*
1)DPAM Eqs L Europe Beha Vl*
1)DPAM Glbl Strat L High B*
1)DPAM Glbl Strat L Med Low*
1)DPAM Glbl Strat L Low B*
1)DPAM Glbl Strat L Med B*
V
F
V
X
V
R
X
F
V
V
V
V
X
M
R
99,29
12,56
7,95
18,72
13,87
12,26
4,08
19,47
19,57
109,45
46,69
99,02
66,20
86,08
114,65
-1,42
0,03
-5,79
-1,98
-2,89
-3,02
-1,29
-0,34
-4,03
-5,11
-3,53
-0,37
-0,36
-0,35
-0,28
7/84
16/108
105/107
78/219
51/239
128/171
43/219
134/145
9/30
58/84
25/187
11/239
23/219
9/110
4/171
Deka International (DekaBank)
Paseo de la Castellana,141,8º 28046 Madrid. Ana Guzmán Quintana. Tfno.
915726693. Email. ana.guzmanquintana@deka.de. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Deka-ConvergenceAktien CF
1)Deka-ConvergenceRenten CF
1)DekaLux-Deutschland TF
1)DekaLux-MidCap TF
1)Inst.Liquid.Garant CF(T)
V
159,76
F
45,64
V
125,38
V
73,53
D 5.769,70
-1,33
-1,76
-4,08
-6,24
0,00
10/19
3/3
1/10
40/43
7/131
DWS Investments (Deutsche Bank)
Pº de la Castellana, 18 9133555575 28046 Madrid. Elena Giner. Tfno. 9133551073.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)DB Multiestrellas
1)DB Tal Gest Conserv*
1)DB Tal Gest Flexible*
1)DB Talento Bolsa Global*
1)Deut Inv I e Bd Prem
1)Deut Inv I e Bd Short
1)Deut Inv I Convert
1)Deut Inv I e Gov Bds
1)Deut Inv I Asia SMCap
D
D
D
D
M
D
M D
D
D
H
D
D
m
D
D
D
m
D
M
D
D
&
D
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M
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D
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DW
DW
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D
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D
M
DW
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m
DW
DW
m
DW
m
D
DW D
DW
DW
N
DW
DW
DW
w
DW H
DW
M
DW
DW M
DW
D
D
@ m
157/171
163/171
104/110
124/151
2/8
54/116
3/3
160/171
169/171
1/2
15/21
DM m
DM
DM
-3,23 60/107
-0,07
-0,41
-1,80
-3,44
-2,31
0,00
-1,65
-2,61
-3,00
-1,60
-2,04
-2,71
0,15
0,07
-0,53
Ranking
en el año
Degroof Petercam SGIIC
28/116
1/2
1/11
150/171
120/171
89/110
15/171
117/239
20/43
71/90
139/145
91/116
Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 04/04/18
X
V
D
12,98
I
8,76
I
15,73
I
24,69
I
13,11
F 1.115,53
R
8,49
X
7,01
V
14,68
X
5,26
R
12,29
X
11,17
F
10,51
F
918,63
V
155,11
O
I
I
V
F
F
F
F
11,19
10,16
10,36
10,45
146,97
147,97
169,30
191,21
DM
DM m
DM
DM m
DM
DM
DM
DM
DM
DM H
DM
-1,81 38/48
-1,19 15/25
-2,19 67/90
-4,21 127/239
-0,35
7/9
0,20 5/108
-1,96 24/45
1,52
1/9
M
D
M
M
D
D
D
ón A
M
F
129,56
V 2.728,00
V
458,45
R
170,16
R
173,65
M
171,54
R
142,35
V
11,87
V 2.912,62
I
98,46
F
150,18
F
139,99
F
304,15
R
271,97
R
260,28
M
260,81
V
21,75
V
55,09
F
115,35
F
534,24
R
196,47
R
201,96
M
171,22
F
111,93
Credit Suisse Gestión S.A
1)Active Value Selection*
1)Credit Suisse Bolsa
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
1)CS Corto Plazo
1)CS Director Bond Focus*
1)CS Director Flexible*
1)CS Director Growth*
1)CS Director Income*
1)CS Duración 0-2
1)CS Equity Yield FI
1)CS Estrategia Global*
1)CS Europe Small & Mid Cap
1)CS Global AFI*
1)CS Global F Gest Activa*
1)CS Global Market Trends A*
1)CS Hybrid & Subord Debt
1)CS Renta Fija 0-5
1)WF CS Equity Spain*
DM G
. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 03/04/18
1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B
1)CS EF Small Cap Germany
1)CS Equity Italy
1)CS Portf. F.Growth Euro-B
1)CS Portfol. F.Balan.Euro
1)CS Portfol. F.Incom.Euro
1)CS Portfolio Reddito
1)CSEF (Lux) Global Value B
1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B
1)CSF (Lux) Target Volat EB
1)CSF Rel Return Engineer
2)CS BF (Lux) Corp SD USB B
2)CS Bond High Yield US*
2)CS Portfolio Balance US$
2)CS Portfolio Growth US$
2)CS Portfolio Income US$
2)CSEF USA Value
2)CSF DJ-AIG Commodity USD
5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B
5)CS Bond SFR
5)CS Portfolio Balanced SFR
5)CS Portfolio Growth SFR
5)CS Portfolio Income SFR
5)CSBF Inflation Linked Sfr
Fondo
m
w
M
m
D
D
U
w
m
H N A nd p nd n n
m
M
o
A
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
48 Expansión Viernes 6 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
1)Ethna-AKTIV T
1)Ethna-DEFENSIV A
1)Ethna-DEFENSIV T
1)Ethna-DYNAMISCH A
1)Ethna-DYNAMISCH T
Tipo
R
M
M
R
R
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
134,32
132,09
160,37
78,95
81,97
-1,51
-1,14
-1,09
-1,95
-1,94
Ranking
en el año
27/171
51/110
45/110
54/171
53/171
Fidelity Worldwide (Acumulación)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 04/04/18
Y)FF China Renminbi Bond
1)FAST Europe
1)FAST Europe-E
1)FAST Global Em. Hdg
1)FAST US A Acc. EUR
1)FF America EUR Hdg.
1)FF America Fund
1)FF America Fund - E
1)FF American Growth - E
1)FF Asian Aggressive
1)FF Asian Aggressive E
1)FF Asian High Yield
1)FF China Consumer
1)FF China Consumer E
1)FF China Focus E
1)FF China Renminbi Bond
1)FF EMEA
1)FF EMEA E
1)FF Emerg Market Corp Debt
1)FF Emerg Market Debt
1)FF Emerg Market Debt - E
1)FF Emerg Markets - E
1)FF Emerg Mkt Debt Hdg
1)FF Emerging Asia
1)FF Emerging Asia E
1)FF Euro Balanced
1)FF Euro Blue Chip
1)FF Euro Blue Chip - E
1)FF Euro Bond Fund
1)FF Euro Bond Fund - E
1)FF Euro Corporate Bond
1)FF Euro Short Term E
1)FF European Dividend
1)FF European Dynamic
1)FF European Fund - E
1)FF European Fund A
1)FF European Growth
1)FF European Growth - E
1)FF European High Yld
1)FF European High Yld - E
1)FF European Large Co
1)FF European Large Co - E
1)FF European Small Co
1)FF European Small Co - E
1)FF European Value
1)FF FPS Moderate Growth
1)FF France
1)FF Gbl MA Tac Mod Hdg E
1)FF Gbl MA Tactical Mod E
1)FF Germany
1)FF Global Corporate Bond
1)FF Global Dividnd HDG
1)FF Global Financial Ser-E
1)FF Global Focus - E
1)FF Global Health Care
1)FF Global Health Care - E
1)FF Global High Yield
1)FF Global High Yield E
1)FF Global Industrials - E
1)FF Global Inflation
1)FF Global Inflation-E
1)FF Global Multi Asset Inc
1)FF Global Opport - E
1)FF Global Opportunities
1)FF Global Property
1)FF Global Property - E
1)FF Global Strat Bd Hdg
1)FF Global Strategic Bd. E
1)FF Global Technology - E
1)FF Global Telecoms
1)FF Global Telecoms - E
1)FF Greater China Fund - E
1)FF Iberia Fund - A
1)FF Iberia Fund - E
1)FF International Bond Hdg
1)FF International Fund
1)FF Italy Fund E
1)FF Japan
1)FF Japan Fund - E
1)FF Latin America Fund - E
1)FF Multi Asset Def Hdg
1)FF Multi Asset Strat
1)FF South East Asia -E
1)FF Target 2015 Euro Acc
1)FF Target 2020 Euro
1)FF Target 2020 Euro Acc
1)FF Target 2025 Euro Acc
1)FF Target 2030 Euro Acc
1)FF Target 2035 Euro Acc
1)FF Target 2040 Euro Acc
1)FF World Fund - E
1)FID Inst Liq EUR A-Acc
1)FID Inst Liq EUR D-Acc
2)FAST Asia
2)FAST Global A
2)FAST Global Em. Mkts.
2)FF America Fund
2)FF Asian Bond
2)FF Asian Sp Sits
2)FF China Consumer
2)FF EMEA
2)FF Emerging Mkt Debt
2)FF Global Demographic
2)FF Global Property
2)FF Global Strategic Bond
2)FF International Bond
2)FF International Fund
2)FF US Dollar Bond
2)FID Inst Liq USD A-Acc
F
125,24
V
328,03
V
163,56
V
165,78
V
180,73
V
14,46
V
23,17
V
26,31
V
19,33
V
18,90
V
17,73
F
18,43
V
22,96
V
21,50
V
19,86
F
12,60
V
18,57
V
17,11
F
11,60
F
20,68
F
19,59
V
49,09
F
14,11
V
24,19
V
16,96
R
15,68
V
14,60
V
22,11
F
15,83
F
29,39
F
31,64
F
11,96
V
15,43
V
21,42
V
13,89
V
15,22
V
12,16
V
34,97
F
20,16
F
39,54
V
15,67
V
50,40
V
22,03
V
32,38
V
16,29
R
13,13
V
15,28
M
11,38
M
12,15
V
21,15
F
12,50
V
17,77
V
30,10
V
52,40
V
22,86
V
31,54
F
10,57
F
14,00
V
40,84
F
11,78
F
11,52
X
11,58
V
16,43
V
17,91
V
14,66
V
13,41
F
11,17
F
10,43
V
19,07
V
16,02
V
14,05
V
53,27
V
16,36
V
43,64
F
13,46
V
17,93
V
8,62
V
10,07
V
10,89
V
49,22
M
12,80
R
12,98
V
53,93
X
13,56
X
23,14
X
14,77
X
14,86
X
15,53
X
33,09
X
33,19
V
26,29
D 13.949,26
D 11.259,66
V
166,59
V
136,86
V
171,90
V
22,34
F
13,27
V
28,09
V
20,62
V
17,05
F
20,51
V
19,07
V
15,31
F
10,07
F
13,73
V
17,29
F
15,32
D 17.383,76
0,68
-3,25
-3,44
0,54
-2,86
-5,18
-6,57
-6,77
-2,23
-4,01
-4,16
-2,59
-2,79
-3,02
-1,34
1,80
-0,27
-0,47
-1,61
-3,36
-3,45
-1,56
-1,88
-2,66
-2,86
-3,09
-5,62
-5,83
1,28
1,14
0,00
0,02
-6,43
-4,67
-5,57
-5,47
-5,59
-5,84
-1,08
-1,13
-5,66
-5,85
-1,91
-2,09
-5,73
-3,60
-9,16
-2,65
-4,26
-4,94
-3,18
-4,41
-4,35
-4,19
-4,11
-4,31
-1,40
-3,05
-5,88
-0,59
-0,69
-2,61
-5,68
-5,49
-5,30
-5,50
-1,76
-1,88
-2,80
-9,49
-9,70
-1,19
-3,82
-4,00
-0,74
-5,03
0,05
-2,42
-2,68
4,35
-1,39
-4,07
0,32
0,00
-1,45
-0,87
-2,24
-3,18
-3,98
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-0,12
-2,38
-2,72
-0,01
-6,69
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-2,20
-2,92
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-3,48
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-5,39
-3,36
-1,01
-5,16
-3,69
-1,91
3/14
15/187
21/187
9/93
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117/151
141/151
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8/10
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4/10
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10/30
12/30
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5/9
11/21
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200/239
190/239
9/23
14/23
106/137
109/137
27/35
33/35
35/35
11/24
72/107
80/107
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156/171
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5/13
3/13
6/13
9/13
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12/13
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54/131
13/47
44/239
12/93
144/151
14/14
11/47
21/24
7/10
67/87
14/239
13/23
131/137
70/137
177/239
9/31
2/25
Fidelity Worldwide (Distribución)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 04/04/18
S)FF Nordic Fund
1)FF America Fund
1)FF Emerging Mkt Debt
1)FF Euro Balanced Fund
1)FF Euro Blue Chip Fund
V 1.292,00
V
8,37
F
12,03
R
17,67
V
21,72
-8,28
2/2
-6,57 142/151
-3,37 65/87
-3,07 48/63
-5,61 68/84
Fondo
1)FF Euro Bond Fund
1)FF Euro Cash Fund
1)FF EURO STOXX 50TM
1)FF Europ. Small Cos
1)FF European Dynamic Gr
1)FF European Growth
1)FF European High Yld
1)FF European Large Co
1)FF Fidelity Patrimoine A
1)FF FPS Moderate Growth
1)FF France Fund
1)FF Gbl MA Tactical Mod
1)FF Germany Fund
1)FF Global Consumer Ind
1)FF Global Financial Serv
1)FF Global Focus Fund
1)FF Global Health Care
1)FF Global Industrials
1)FF Global Property
1)FF Global Technology
1)FF Global Telecoms
1)FF Growth & Income Fund
1)FF Iberia Fund
1)FF India Focus Fund
1)FF International Fund
1)FF Italy Fund
1)FF Japan Eur
1)FF South East Asia
1)FF Target 2015 Euro
1)FF Target 2020 Euro
1)FF Target 2025 Euro
1)FF Target 2030 Euro
1)FF Target 2035 Euro
1)FF Target 2040 Euro
1)FF US High Yield Eur
1)FF World Fund
2)FF America Fund
2)FF American Diversified
2)FF American Growth
2)FF Asean Fund
2)FF Asian Special Situat.
2)FF China Focus Fund
2)FF Emerg Mkt Debt
2)FF Emerging Markets
2)FF FPS Global Growth
2)FF Gbl MA Tactical Mod
4)FF Global Focus
2)FF Global Focus
2)FF Global Opportunities
2)FF Global Property
2)FF Greater China Fund
2)FF Indonesia Fund
2)FF International Bond
2)FF International Fund
2)FF Latin America Fund
2)FF Malaysia Fund
2)FF Pacific Fund
2)FF Singapore
2)FF South East Asia Fund
2)FF Taiwan Fund
2)FF Thailand Fund
2)FF US Dollar Bond Fund
2)FF US Dollar Cash Fund
2)FF US High Yield- USD
3)FF Japan Advantage Fund
3)FF Japan Fund
3)FF Japan Small Cos
4)FF Sterling Bond Fund
4)FF United Kingdom Fund
5)FF Switzerland Fund
6)FF Australia Fund
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
F
13,67
D
9,17
V
10,38
V
52,37
V
51,59
V
14,49
F
10,10
V
45,47
R
12,41
R
11,39
V
52,12
R
12,10
V
51,23
V
51,94
V
34,07
V
57,67
V
35,81
V
46,55
V
13,18
V
19,78
V
9,38
R
19,21
V
71,17
V
46,97
V
45,73
V
38,44
V
1,51
V
7,85
X
31,87
X
42,39
X
36,43
X
38,45
X
32,13
X
32,25
F
8,29
V
21,52
V
10,29
V
23,46
V
48,49
V
34,68
V
53,27
V
74,19
F
12,04
V
30,64
V
26,40
R
11,73
V
3,84
V
67,45
V
17,19
V
13,80
V
257,70
V
28,02
F
1,17
V
56,20
V
38,23
V
45,82
V
38,90
V
57,54
V
9,64
V
13,48
V
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F
7,04
D
11,80
F
12,24
V 35.036,00
V
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V 2.470,00
F
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V
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V
58,22
V
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1,26
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-5,66
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-3,47
-9,17
-4,04
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-1,40
-4,16
-4,00
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-5,69
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-2,56
-9,50
-1,69
-3,82
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-0,06
-0,89
-2,25
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-3,97
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-5,53
-2,14
-1,22
-2,20
-1,27
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-1,47
-3,87
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-5,39
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-8,78
-0,95
-5,14
4,41
2,65
-2,81
-1,79
0,42
-0,68
2,05
-4,46
-2,01
-3,41
-3,80
-2,39
-2,53
-0,77
-4,53
-8,47
-4,24
Ranking
en el año
23/145
78/131
39/84
8/43
70/187
141/187
33/118
140/187
60/171
140/171
2/2
155/171
3/10
3/10
6/13
105/239
11/30
4/9
10/23
26/35
34/35
39/171
73/107
2/3
170/239
8/11
16/54
1/47
2/13
4/13
7/13
8/13
10/13
13/13
94/118
103/239
143/151
127/151
35/151
1/1
10/47
12/24
68/87
31/93
93/239
159/171
134/239
115/239
195/239
12/23
10/24
1/1
66/137
176/239
12/22
1/1
4/15
1/1
2/47
1/1
1/1
29/31
11/25
96/118
29/54
13/54
3/5
3/3
2/8
3/4
5/6
Fidentiis Gestión SGIIC SA
Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silvia Mesia. Tfno. 915662480.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)Tordesillas Fil*
1)Tordesillas Global Stra I*
1)Tordesillas Iberia A*
1)Tordesillas Iberia I*
1)European Financ OPP A*
1)European Financ OPP I*
1)European Megatrends
1)Global Strategy A*
1)Global Strategy Z*
1)Iberia Long Short I*
I
X
V
V
V
V
I
X
X
V
14,28
10,61
13,76
16,75
10,45
10,62
10,15
10,30
10,19
10,83
0,18
2/17
1,17 6/219
1,17 22/107
1,29 21/107
0,95
2/13
1,14
1/13
-0,84
2/19
1,39 5/219
1,48 4/219
0,44 27/107
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U.
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Fonditel Albatros
1)Fonditel Dinero
1)Fonditel Lince A
1)Fonditel RF Mx Internac.
1)Fonditel Smart Beta
X
D
V
M
I
9,77
4,78
6,85
7,97
5,66
-1,05
-0,17
-3,26
-0,77
-0,48
38/219
88/131
61/107
24/110
29/90
Franklin Templeton I. F.
Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintempleton.com.es. Fecha v.l.: 04/04/18
1)F Brazil Opp A EUR-H1
1)F European Growth A
1)F European SmC Growth A
1)F Gb Real Estate A EUR-H1
1)F Glod&P Metals A EUR-H1
1)F India A
1)F Mult-Asset Income A EUR
1)F Mutual European A
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2
1)F Natural Resources A EUR
1)F Strategic In A EUR-H1
1)F Technology A
1)F Wrld Perspectives A EUR
1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1*
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1
1)FT Gbl Sukuk A EUR
1)T Africa A EUR-H1
1)T Asian Bond A EUR-H1
1)T Asian Growth A EUR-H1
1)T Asian SCo A EUR
1)T BRIC A EUR-H1
1)T Eastern Europe A
1)T Emer Mkt A EUR-H1
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR
1)T Euro High Yield A
1)T Eurpean Corp Bond A EUR
1)T Frontier Mkt A EUR-H1
1)T Gbl Balanced A EUR-H1
1)T Gbl Bond A EUR-H1
1)T Gbl Bond (Eur) A
1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR*
1)T Gbl High Yield A EUR
1)T Gbl Income A
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
1)T Latin America A EUR
2)F High Yield A
V
V
V
V
V
V
X
V
V
V
F
V
V
V
R
F
V
F
V
V
V
V
V
V
F
V
F
F
V
X
F
F
F
F
X
F
V
F
10,35
2,07
3/4
15,78 -6,07 159/187
39,31 -4,80 33/43
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8/23
3,54 -11,50
2/2
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3/3
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24,20 -3,08 13/187
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5,51 -7,86 10/11
11,37 -1,90 111/137
14,94
4,26
1/35
25,84 -3,00 57/239
8,10
9,20 -2,54 100/171
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9,13
3,99
3/10
12,15 -1,54
8/14
24,94 -3,78 24/47
57,20
0,28
1/2
12,11
0,08
3/7
25,55
0,43
3/19
10,20 -2,30 49/93
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11,67
2,55
3/87
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19,01 -1,09 36/118
13,22 -0,68 38/116
11,95 -1,08 25/93
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20,76
0,83 11/137
15,98
1,46 7/137
12,99
12,90 -1,15 40/118
20,67 -4,53 200/219
21,39
1,09 9/137
8,66
6,26
3/22
17,71 -4,04 107/118
Fondo
2)T China A
2)T Shariah Asia Gwth A USD*
2)T Shariah Gb Equity A USD
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
V
V
V
29,75
11,02
13,34
Ranking
en el año
0,46
5/24
-2,96 55/239
GCO Gestión de Activos
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque Sánchez. Tfno. 914328660.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)Fonbilbao Acciones
1)Fonbilbao Eurobolsa
1)Fonbilbao Global 50
1)Fonbilbao Internacional
1)Fonbilbao Mixto
1)GCO Corto Plazo
1)GCO Renta Fija
V
V
R
V
M
D
F
59,46
6,25
7,94
8,92
10,09
22,83
8,73
-4,16
-4,60
-2,36
-3,22
-1,37
-0,05
0,06
82/107
43/84
84/171
66/239
50/75
22/131
91/145
Fondo
1)Gesiuris Euro Equities
1)Gesiuris Fixed Income
1)Gesiuris Global Strategy
1)Gesiuris Iurisfond
1)Gesiuris Patrimonial
1)Gestión del Ciclo
1)I2 Desarrollo Sostenible
1)Japan Deep Value
1)Panda Agricultur&Water
1)Privary F1 Discrecional
1)Privary F2 Discrecional
1)Valentum
Tipo
V
F
X
M
X
M
I
V
V
X
X
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
22,46
12,76
8,69
23,19
19,58
10,04
9,41
14,90
12,36
105,45
111,69
17,55
Ranking
en el año
-3,39
0,12
-2,29
-0,29
0,61
-2,09
-1,25
-2,31
-6,48
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-1,59
2,83
19/84
8/108
96/219
8/75
8/219
86/110
6/19
12/54
2/4
97/219
55/219
2/239
GesNorte
Generali Investments Luxembourg
Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 04/04/18
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. +33158381750.
Fecha v.l.: 03/04/18
1)Fondonorte
1)Fondonorte Eurobolsa
1)Abs Ret Credit Strategi D
1)Abs Ret Multi Strategie D
1)Central & Eastern Bond D
1)Central & Eastern Equit D
1)Convertible Bond D
1)Euro Bond D
1)Euro Bond 1-3 Years D
1)Euro Bond 3-5 Years D
1)Euro Corporate Bond D
1)Euro Corpora Short Term D
1)Euro Covered Bond D
1)Euro Equity D
1)Euro Eq Controlled Vol D
1)Euro Future Leaders D
1)Euro Short Term Bond D
1)European Equit Recovery D
1)Glob Multi Asset Income D*
1)Global Equity D
1)SRI Ageing Population D
1)SRI European Equity D
1)Total Return Euro HY D
2)Asian Bond D*
2)Asian Credit D*
2)Greater China Equity D*
I
I
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V
F
F
F
F
F
F
F
V
V
V
D
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X
V
I
I
F
F
F
V
103,91
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111,05
172,01
121,65
138,84
157,13
112,05
123,88
108,13
108,34
145,81
122,66
103,27
102,14
126,43
113,37
165,77
203,90
105,07
103,28
244,74
-0,31
-1,05
-0,11
-7,06
-2,24
1,50
0,34
0,72
-0,79
-0,31
-0,42
-4,59
-5,70
-4,21
-0,08
-1,68
-4,00
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-3,93
-0,44
-2,80
-3,81
2,76
21/90
50/90
1/3
19/19
29/45
17/145
4/108
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171/239
13/19
14/19
7/118
11/14
13/14
1/24
Gesalcalá
Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesalcala@bancoalcala.com. Fecha v.l.: 03/04/18
1)Alcalá Acciones
1)Alcalá Ahorro
1)Alcalá Bolsa Mixto
1)Alcalá Gestión Activa
1)Alcalá Global
1)Alcalá Institucional
1)Alcalá Uno*
1)Diagonal Total Return
1)Fonalcalá
1)Loreto Suma
1)RSR Global*
1)RSR RV Internacional
R
22,07
M
10,71
R
13,98
X 1.320,46
R
10,85
M
11,45
F
15,70
I
9,44
R
31,47
I
10,24
X
9,76
V
10,82
-2,93
-0,21
-0,75
-6,16
-1,41
-0,29
-0,20
-2,96
-0,78
-0,23
-1,51
-1,74
45/63
6/75
8/63
212/219
25/171
7/75
77/108
74/90
9/63
17/90
50/219
26/239
Gesconsult
V
D
D
V
R
R
M
M
V
V
X
I
11,39
10,02
716,23
20,42
27,95
28,69
28,21
29,19
49,70
51,06
10,90
84,38
-5,13
-0,18
-0,15
-4,99
2,61
2,73
0,67
1,02
4,38
4,99
-3,46
0,51
99/107
95/131
80/131
57/84
3/63
2/63
2/75
1/75
5/107
1/107
173/219
6/90
Gescooperativo S.A.
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Gesc Deuda Corp
1)Gesc Deuda Soberana E
1)Gesc Gestión Conservadora*
1)Gesc Gestión Decidida*
1)Gesc Multiestratégias Alt*
1)Gesc Renta F. High Yield*
1)Gesc Small Caps Euro
1)Gescoop. Gest. Agresivo*
1)Gescoop. Gest. Moderado*
1)Rural Ahorro Plus
1)Rural Bolsa Garant. 2024
1)Rural Bonos 2 años
1)Rural Emergentes RV*
1)Rural Euro Renta Variable
1)Rural Europa 2018 Gar
1)Rural Europa 24 Gar.
1)Rural Europa 2025 Gar.
1)Rural Garan.Bolsa Europea
1)Rural Garantía Bolsa 2025
1)Rural Garantía 2024 R.F.
1)Rural Gar Europa 20
1)Rural Garantía 2025
1)Rural Garantizado 9,70
1)Rural Garantizado 2021
1)Rural Mixto 15
1)Rural Mixto 20
1)Rural Mixto 25
1)Rural Mixto 50
1)Rural Mixto 75
1)Rural Mixto Int. 15
1)Rural Mixto Intern.25
1)Rural Multifondo 75*
1)Rural Rendimiento
1)Rural Renta Fija 1
1)Rural Renta Fija 3
1)Rural Renta Fija 5
1)Rural Rentas Garantizado
1)Rural RF Internacional
1)Rural RV España
1)Rural RV Internacional
1)Rural 6 Garantía RF
1)Rural Tecnológico RV
1)Rural 2018 Garantía
1)Rural 2024 Gtía. Europa
1)Rural 2025 Garantía Bolsa
1)Rural 2025 Gtía R. Fija
F
D
M
R
I
F
V
V
R
D
G
F
V
V
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
M
M
M
R
R
M
M
R
D
F
F
F
G
F
V
V
G
V
G
G
G
G
546,54
657,21
763,65
962,71
643,71
326,21
574,76
327,65
308,55
7.357,25
757,39
1.148,97
798,41
637,71
306,15
315,24
307,43
315,51
304,30
313,77
305,79
311,09
898,67
308,81
786,72
738,00
865,43
1.428,67
820,03
784,42
878,20
911,61
8.408,40
1.266,81
1.328,27
939,48
815,13
553,72
609,95
631,69
315,13
467,84
329,43
304,34
303,34
313,36
-0,29
-0,25
-0,77
-2,67
-1,55
-1,09
-4,81
-4,15
-1,76
-0,15
-0,39
-0,06
-2,21
-2,80
-0,51
0,02
1,16
0,21
1,30
1,51
0,14
2,23
-0,23
0,70
-0,10
-0,42
-0,79
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-0,82
-0,77
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-0,09
0,02
-0,24
-1,25
-4,99
-2,26
2,14
2,79
-0,07
0,62
0,92
2,18
15/116
117/131
22/110
106/171
21/25
35/118
34/43
118/239
43/171
81/131
82/114
34/108
45/93
14/84
86/114
67/114
31/114
56/114
28/114
12/62
59/114
1/62
46/62
21/62
5/75
10/75
28/75
18/63
47/63
26/110
23/110
123/171
102/131
83/108
50/108
96/145
49/62
86/137
94/107
33/239
3/62
5/35
39/62
43/114
37/114
2/62
Gesiuris
Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Tfno. 902023938. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Annualcycles Strategies
1)Catalana Occid B. Mundial
1)Catalana Occid Bolsa Esp.
1)Catalana Occid Emerg.
1)Catalana Occid Patrimonio
1)Catalana Occid R.Fija C/P
1)Deep Value International
1)Dolphin Investments Fund
1)Gesiuris Balanced Euro
4,34
7,07
-1,33
-4,20
46/75
34/84
Gestifonsa SGIIG
Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha
v.l.: 04/04/18
1)Caminos Bolsa Euro
1)Cartera Selección
1)Cartera Variable
1)Dinercam
1)Dinfondo
1)Dinvalor Global*
1)Foncam
1)Gestifonsa Cartera Pr 10*
1)Gestifonsa Cartera Pr 25*
1)Gestifonsa Cartera Pr 50*
1)Gestifonsa Internacional
1)Gestifonsa Ret. Absoluto
1)Gestifonsa R.V. España
1)RV 30 Fond
1)Seniors
V
4,79
X
1,37
V 3.170,07
D 1.254,68
M
833,10
X
9,28
F 1.924,18
M
0,98
M
0,98
R
0,97
X
0,93
I
0,98
V
73,88
M
15,32
F
9,42
-4,17
-0,22
-3,61
-0,01
-0,44
-0,68
0,07
-0,60
-0,76
-1,09
-5,17
0,23
-1,48
-0,84
0,10
32/84
21/219
66/107
8/131
11/75
33/219
89/145
17/110
21/110
14/171
209/219
7/90
48/107
32/75
84/145
X
V
V
V
X
D
V
R
R
14,27
12,30
30,53
10,08
16,97
11,68
11,21
9,65
22,80
-3,30
-2,14
-3,90
-0,24
-1,76
-0,37
-2,52
-1,76
-2,57
169/219
32/239
77/107
13/93
65/219
127/131
39/239
41/171
102/171
Tipo
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Equity Pf I
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US SmCapCore Eq PF I
V
V
V
F
F
V
V
V
V
D
R
O
X
X
R
F
F
X
F
F
F
V
M
O
V
V
953,69
18,00
12,46
19,99
7,80
13,62
13,67
14,00
11,66
8,55
10,95
11,20
10,94
9,74
17,67
19,28
18,60
-0,11
-1,30
-3,82
0,01
0,41
-2,40
0,38
0,46
-5,69
-0,18
-0,21
-0,13
-3,52
-1,88
-0,43
-2,31
-4,44
44/131
21/171
47/48
17/219
11/219
33/63
67/145
63/145
211/219
24/137
79/108
63/108
25/84
72/75
23/48
39/151
64/187
GNB-International Management, S.A.
1)NB Euro Bond
1)NB European Equity
1)NB Global Enhancement
1)NB Global Equity
1)NB Opprtunnity Fund
1)NB Trading
2)NB American Growth
F 2.295,36
V
90,37
F
900,03
V
121,09
F
158,00
V
121,23
V
225,86
3,37
-7,08
-0,81
-2,75
-0,13
-3,63
-2,02
21,33
21,29
18,11
14,66
10,73
19,32
22,26
17,88
21,80
-5,58 128/151
-5,59 129/151
-5,39 122/151
-4,07 18/31
-4,09 19/31
0,45 5/151
0,17 8/151
0,16 9/151
-2,48 10/18
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
D 12.306,26
O
1,00
O
1,00
D 12.175,55
D 12.471,33
D 12.303,99
D 10.255,79
D 10.214,43
-0,13 61/131
0,00
9/48
0,00 10/48
-0,13 60/131
-1,93
5/25
-1,96
6/25
-1,98
9/25
-2,01 10/25
GVC Gaesco Gestión
Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)Financialfond *
1)Fondguissona
1)Fondguissona Global Bolsa
1)Fonradar Internacional*
1)Fonsglobal Renta*
1)Fonsvila-Real
1)GVC Gaesco Bolsalíder
1)GVC Gaesco Bona-Renda
1)GVC Gaesco Constantfons
m
R
M
X
X
R
X
V
R
D
25,36
12,94
23,07
11,79
9,74
7,48
9,05
11,85
D
M
O m
m
m
M
m
+
W
W
M
N
M
m
b
G
1/145
183/187
47/116
46/239
21/137
82/239
31/151
ón G
A
m
Goldman Sachs Asset Management
LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 04/04/18
1)GS BRIC Eq.Pt Base*
1)GS BRICs Eq. Pf I*
1)GS Eq Partner Pf E
1)GS Europe Core Eq Pf I
1)GS Europe Core Eq Pf I-R
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
1)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
1)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
1)GS Gb Core Eq (I Snap)
1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I
1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd)
1)GS Gb Cur. Plus Pf I
1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd)
1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
1)GS Gb Fixed Inc Pf I
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I
1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd)
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
1)GS Gb High Yld Pf Oth.C
1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I
1)GS N11 sm EqPf
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
1)GS US Eq Pf Oth. C
1)GS US Mort Bck Sec Pf I
2)GS Asia Eq. Pf Base*
2)GS BRICs Eq. Pf I*
2)GS BRICs Eq. Pf Base*
2)GS BRICs Eq. Pf Base*
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base*
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I*
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
2)GS Gb Curr.Plus Pf
2)GS Gb Eq.Partn. Pf
2)GS Gb Fixed Inc Pf Base
2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
2)GS Gb High Yield Pf Base
2)GS Gb High Yield Pf Base
2)GS Gb High Yield Pf I
2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.
2)GS N11 sm Eq I Ptf
2)GS N11 sm Eq Ptf
2)GS N11 sm Eq Ptf
2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
V
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
V
F
I
I
I
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
V
V
I
I
I
I
I
I
I
V
O
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
F
F
I
V
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
15,52
17,41
16,00
20,40
16,80
17,85
15,72
13,39
17,22
20,31
9,93
20,06
14,52
91,56
100,59
93,52
13,98
16,25
13,45
11,09
5,19
14,58
11,38
14,78
6,28
11,10
17,22
25,52
22,86
10,77
109,12
116,70
95,07
87,84
109,45
71,00
125,75
22,93
14,41
30,45
12,90
19,99
20,32
42,64
52,00
12,46
13,65
22,14
14,45
15,69
18,10
96,64
13,58
16,29
15,28
19,64
7,72
18,59
22,15
10,45
9,70
9,72
37,43
22,40
22,27
38,51
0,91
-0,34
-6,92
-4,94
-4,98
-5,15
-5,19
2,29
-1,54
-1,41
-1,39
-2,62
-2,16
-1,86
-1,67
-1,87
-0,64
-0,85
-0,81
-0,81
-0,57
-0,95
-0,96
-0,74
-2,48
-2,29
-2,38
-2,48
-4,47
-4,18
-0,39
-0,44
-0,43
-0,39
-0,28
-0,27
-0,29
-3,98
-1,64
-2,66
-0,53
-0,72
-0,69
-2,67
-2,44
2,29
2,50
-3,27
-3,31
-3,11
-3,11
-3,55
-6,77
-0,91
-2,62
-4,21
-4,29
-4,01
-2,79
-3,87
-4,09
-4,08
-5,17
-1,82
-4,49
-4,51
1/7
4/7
227/239
84/187
89/187
104/187
107/187
6/87
35/87
33/87
32/87
42/239
79/116
64/90
60/90
3/5
41/137
56/137
52/137
51/137
36/137
65/137
67/137
48/137
77/118
71/118
72/118
76/118
2/3
81/93
23/90
27/90
26/90
22/90
19/90
18/90
20/90
84/151
37/48
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5/7
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52/93
5/87
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5/5
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122/137
108/118
110/118
106/118
19/54
77/93
80/93
79/93
178/239
29/151
101/151
103/151
Ranking
en el año
. Fecha v.l.: 04/04/18
Ercilla 24 2ª planta 48011 Bilbao. Esther Arriola García. Tfno. 944000300. Fecha
v.l.: 03/04/18
1)Fon Fineco Dinero
1)Fon Fineco Patr. Global
1)Fon Fineco Euro Líder
1)Fon Fineco Gestión
1)Fon Fineco Gestión II
1)Fon Fineco I
1)Fon Fineco Interés A
1)Fon Fineco Interés I
1)Fon Fineco Inversión
1)Fon Fineco RF Intern.
1)Fon Fineco Top RF Serie A
1)Fon Fineco Top RF Serie I
1)Fon Fineco Valor
1)F.F.Inv.Responsable FI
1)Millenium Fund
1)Multifondo América
1)Multifondo Eficiente
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Goldman Sachs Funds PLC
G.I.I.C. Fineco
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 04/04/18
Pza Marqués de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Evo Fondo Int. Ibex35
1)Evo Fondo Int. RF.CP
1)Gesconsult Corto Plazo
1)Gesconsult Crec. Eurozona
1)Gesconsult León VMF A
1)Gesconsult León VMF B
1)Gesconsult RF Flexible
1)Gesconsult RF Flexible B
1)Gesconsult Renta Variable
1)Gesconsult Ren Variable B
1)Gesconsult Talento*
1)Rural Selec. Conservadora
M
V
Fondo
U
m
m
D
D
D
D
m
D
M
H
H
M
N
O
M
O
m
D
M
m
M
m
U
mn
p
M
D
M
M
M
M
D
M
D
D
D
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
D
D
M
D
D
M
D
D
M
M
n Mon G
ón G
G upo MD
M
m
-2,45
-0,44
-4,65
-2,24
-3,64
1,01
-3,59
0,57
91/171
12/75
203/219
92/219
144/171
7/219
65/107
1/171
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión 49
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
1)Intermoney Gestión Flex.
1)Intermoney RF Corto Plazo
1)Intermoney Variable Euro
X
D
V
10,51
133,70
156,78
-1,62 59/219
-0,15 76/131
-5,23 62/84
Inverseguros Gestión S.A.
Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha
v.l.: 29/03/18
1)Birdie Capital*
1)AEGON Inversión MF
1)AEGON Inversión MV
1)Nuclefón
1)Dunas Valor Flexible
1)Dunas Valor Prudente
1)Segurfondo Inversión*
1)Dunas Valor Equilibrio
1)Dunas Valor Seleccion
1)Segurfondo S&P 100 Cubier
I 9.674,06
M
14,13
R
9,20
M
139,00
I
12,75
I
237,59
I
81,40
I
10,90
V
147,74
V
14,36
0,38
3/25
-0,96 37/75
-2,06 22/63
0,08
3/75
0,17
2/10
0,17
1/14
0,04
1/20
-0,58
4/84
-2,62 47/151
JPMorgan Asset Management
Paseo Castellana 31 28046 Madrid. Elena Domecq. Tfno. 915161582. Email.
jpmorgan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 04/04/18
1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
1)JPM Aggregate BdAAcc(hdg)
1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg)
1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg)
1)JPM Divers Risk AAcc(hgd)
1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
1)JPM Em Europe A-Acc EUR
1)JPM Em Europe D-Acc EUR
1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg)
1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg)
1)JPM Em Mkts Divid A(div)
1)JPM Em Mkts Divid D(div)
1)JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd)
1)JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg)
1)JPM Em Mkts Inc A-Acc
1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg)
1)JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg)
1)JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg)
1)JPM Em MktsStratBdAAccHdg
1)JPM Em MktsStratBdDPAccHg
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc
1)JPM EU Sust Eq A-Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
1)JPM Euro Aggregate BdAAcc
1)JPM Euro Corp.Bd A-A e
1)JPM Euro Corp.Bd D-A e
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR
1)JPM Euro Liquidity A
1)JPM Euro Liquidity D
1)JPM Euro Money Market A
1)JPM Euro Money Market D
1)JPM Euro SC A-Acc EUR
1)JPM Euro SC D-Acc EUR
1)JPM Euro Sel Eq A-Acc
1)JPM Euro Sel Eq D-Acc
1)JPM Euro Str G A-AccEUR
1)JPM Euro Str G D-AccEUR
1)JPM Euro Str V A-AccEUR
1)JPM Euro Str V D-Acc
1)JPM Eurol A-Acc EUR
1)JPM Eurol D-Acc EUR
1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR
1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR
1)JPM Europe Dyn SC A(P)Acc
1)JPM Europe Dyn SC D(P)Acc
1)JPM Europe Dyn Tech AAcc
1)JPM Europe Dyn Tech Dacc
1)JPM Europe Eq Pls A(P)Acc
1)JPM Europe Eq Pls D(P)Acc
1)JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc
1)JPM Europe Hgh Yld BdAAcc
1)JPM Europe Hgh Yld BdDAcc
1)JPM Europe StratDivA(div)
1)JPM Europe StratDivD(div)
1)JPM Europe Sust Eq Dacc
1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR
1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR
1)JPM Flex Credit AAcc(hgd)
1)JPM Flex Credit DAcc(hgd)
1)JPM Gb Abs RetBdAAcc(hgd)
1)JPM Gb Abs RetBdDAcc(hgd)
1)JPM Gb Balanced A-Acc
1)JPM Gb Balanced D-Acc
1)JPM Gb Bd D-Acc e
1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg)
1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
1)JPM Gb Cap Struc OppA-Acc
1)JPM Gb Conv EUR A-Acc
1)JPM Gb Conv EUR D-Acc
1)JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg)
1)JPM Gb CorpBd DH DAcc(hg)
1)JPM Gb Div A-dist (Hdg)
1)JPM Gb Div D-dist (Hdg)
1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg
1)JPM Gb Dyn DAcc(hgd)
1)JPM Gb Focus AAcc(hgd)
1)JPM Gb Focus D (acc) - EU
1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc e
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae
1)JPM Gb HY A-Acc
1)JPM Gb HY D-Acc
1)JPM Gb Inc A EUR
1)JPM Gb Inc Aacc EUR
1)JPM Gb Inc Conser-Acc EUR
1)JPM Gb Inc Conserv A(div)
1)JPM Gb Inc Conserv D(div)
1)JPM Gb Inc Conserv Dacc
1)JPM Gb Inc D(div)
1)JPM Gb Inc Dacc EUR
1)JPM Gb Macro A-Acc hdg
1)JPM Gb Macro D-Acc Hdg
1)JPM Gb Macro Opp A-Acc
1)JPM Gb Macro Opp D-Acc
F
78,73
F
8,75
V
14,23
V
13,13
X
84,68
X
81,99
V
17,67
V
27,97
F
14,82
F
16,29
V
71,95
V
69,11
V
96,04
V
123,26
V
88,95
F
95,31
F
92,55
F
113,44
F
105,10
V
101,31
F
80,44
F
11,20
F
11,11
F
15,36
F
15,06
F
102,26
V
104,55
I
119,57
I
95,00
F
112,77
F
13,74
F
15,85
F
15,28
V
22,45
V
19,80
V
17,68
V
13,40
D 12.871,00
D 10.141,40
D
106,60
D
107,70
V
29,75
V
21,89
V 1.317,92
V
115,13
V
26,61
V
16,67
V
15,89
V
17,36
V
17,71
V
12,86
V
230,22
V
219,47
V
45,56
V
27,33
V
39,28
V
12,82
V
16,26
V
14,73
F
101,32
F
19,57
F
12,31
V
129,45
V
123,42
V
95,94
F
135,92
F
132,51
F
10,39
F
94,50
I
73,18
I
70,72
R 1.828,04
R
180,98
F
12,67
F
87,86
F
85,71
X
102,78
F
15,55
F
13,06
F
87,87
F
82,85
V
97,51
V
92,86
V
8,78
V
8,01
V
13,99
V
12,29
F
12,90
F
10,50
F
10,41
F
220,12
F
204,42
R
137,64
R
135,36
M
101,67
M
96,86
M
97,64
M
101,25
R
120,37
R
132,51
I
91,91
I
89,95
X
192,52
X
150,81
-1,22
-1,13
-3,72
-3,81
-2,00
-2,16
-0,79
-1,06
-2,24
-2,40
-2,48
-2,68
-2,98
-3,17
-1,45
-2,76
-2,87
-1,94
-2,07
-1,22
-1,29
-0,09
-0,09
1,59
1,52
-0,20
-5,44
0,61
0,40
0,58
0,66
-0,63
-0,78
-6,38
-6,60
-5,30
-5,43
-0,14
-0,14
-0,14
-0,14
-3,63
-3,86
-5,56
-5,77
-5,03
-5,23
-5,08
-5,24
-3,54
-3,74
-5,64
-5,84
-1,75
-2,01
-4,27
-4,54
-5,08
-5,27
-0,34
-0,93
-1,07
-6,65
-6,84
-5,62
-2,52
-2,62
-1,70
-1,84
0,98
0,84
-1,79
-1,92
0,08
-0,98
-1,11
-2,08
-1,52
-1,66
-1,17
-1,28
-6,01
-6,20
-4,25
-4,42
-6,36
-6,61
0,16
-0,28
-0,38
-1,87
-1,99
-4,36
-3,25
-2,36
-3,33
-3,43
-2,45
-4,45
-3,33
0,34
0,22
0,56
0,38
83/137
78/137
74/151
75/151
81/219
89/219
8/19
9/19
48/87
51/87
55/93
63/93
68/93
73/93
30/93
54/87
56/87
77/116
78/116
17/239
29/87
47/108
49/108
14/145
15/145
1/118
125/187
1/15
2/15
52/145
46/145
35/116
44/116
166/187
175/187
117/187
124/187
69/131
68/131
70/131
66/131
23/43
25/43
132/187
147/187
93/187
109/187
95/187
111/187
26/84
28/84
70/84
73/84
6/43
12/43
28/35
30/35
96/187
115/187
2/118
25/118
31/118
178/187
182/187
138/187
88/116
90/116
105/137
107/137
1/90
3/90
45/171
52/171
18/137
68/137
77/137
87/219
17/45
20/45
66/116
67/116
212/239
218/239
130/239
139/239
220/239
223/239
16/137
91/108
102/108
58/118
59/118
164/171
134/171
93/110
99/110
101/110
94/110
165/171
136/171
4/15
5/15
9/219
13/219
1)JPM Gb Macro.Bal A-Acc
1)JPM Gb Macro.Bal D-Acc
1)JPM Gb Mlt Strt IncA(div)
1)JPM Gb Mlt Strt IncD(div)
1)JPM Gb RealEstSecAAcc(hg)
1)JPM Gb RealEstSecDAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg)
1)JPM Gb StratBd AAcc(hgd)
1)JPM Gb StratBdD(P)AccEURH
1)JPM Gb UnconstEqAAcc(hgd)
1)JPM Gb UnconstEqDAcc(hgd)
1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg)
1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg)
1)JPM Highb US STA(P)Acc(h)
1)JPM Highb US STD(P)Acc(h)
1)JPM Inc Fd A(div)(hgd)
1)JPM Inc Fd D(div) (hgd)
1)JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg
1)JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg
1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg
1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR
1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg
1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg
1)JPM Japan Eq DAcc(hgd)
1)JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg*
1)JPM MM Alternat DAcc(hgd)*
1)JPM Systemat. Alpha A-acc
1)JPM Systematic Alpha Dacc
1)JPM Total EmMktInc D(div)
1)JPM US Aggre Bd AAcc(hgd)
1)JPM US Aggre Bd DAcc(hgd)
1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg)
1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg)
1)JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg)
1)JPM US HghYldPlsBdDdiv(h)
1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg
1)JPM US Op LS Eq A acc(hg)
1)JPM US Opp LSEqD(P)Acc(h)
1)JPM US Sel Eq AAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq DAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg)
1)JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg)
1)JPM US ShtDurBd AAcc(hgd)
1)JPM US ShtDurBd DAcc(hgd)
1)JPM US Val D Acc(Hdgd)
1)JPM US Value AAcc (hgd)
2)JPM Afri. Eq D (P) Acc
2)JPM Africa Equity A(P)Acc
2)JPM Ame Eq A-Acc USD
2)JPM Ame Eq D-Acc USD
2)JPM ASEAN Equity Aacc
2)JPM ASEAN Equity Dacc
2)JPM Asia Pacific Eq AAcc
2)JPM Asia Pacific Eq D-Acc
2)JPM China A-Acc USD
2)JPM China D-Acc USD
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc
2)JPM Em MiddleEast Eq AAcc
2)JPM Em Mkt D-Acc USD
2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD
2)JPM Em Mkts A-acc-USD
2)JPM Em Mkts D-acc-USD
2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
2)JPM Em Mkts Opp AAcc
2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD
2)JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc
2)JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc
2)JPM Em MktsStratBdDPAcc
2)JPM Em MktStr.AAcc-USD
2)JPM Gb Aggregate Bd Aacc
2)JPM Gb Aggregate Bd Dacc
2)JPM Gb Bd Opp Aacc
2)JPM Gb Bd Opp DAcc
2)JPM Gb Conv Fd(EUR)AH-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc
2)JPM Gb CorpBd DH Aacc
2)JPM Gb CorpBd DH Dacc
2)JPM Gb Dy A-Acc USD
2)JPM Gb Dy D-Acc USD
2)JPM Gb Healthcare Aacc
2)JPM Gb Healthcare Dacc
2)JPM Gb Macro A-Acc
2)JPM Gb Macro D-Acc
2)JPM Gb Natural Res AAcc
2)JPM Gb Natural Res DAcc
2)JPM Gb Select Eq AAcc
2)JPM Gb Select Eq DAcc
2)JPM Gb Socially Resp AAcc
2)JPM Gb Socially Resp DAcc
2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc
2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc
2)JPM Greater Ch A-Acc USD
2)JPM Greater Ch D-Acc USD
2)JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD
2)JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD
2)JPM Latin America Eq Aacc
2)JPM Latin America Eq DAcc
2)JPM Mid East D-Acc USD
2)JPM US Ag Bd A-Acc USD
2)JPM US Ag Bd D-Acc USD
2)JPM US Bond A (acc) - USD
2)JPM US Bond D (acc) - USD
2)JPM US Corp Bd A-Acc USD
2)JPM US Corporate Bd DAcc
2)JPM US Dollar Gvt Liq A
2)JPM US Dollar Liq A
2)JPM US Dollar Liq D
2)JPM US Eq All Cap A-Acc
2)JPM US Grwt A-Acc USD
2)JPM US Grwt D-Acc USD
2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
2)JPM US Opp LSEqA(P)Acc
2)JPM US Opp LSEqD(P)Acc
2)JPM US Opp.LS Eq I (P)Acc
2)JPM US SC Growth AAcc
2)JPM US SC Growth DAcc
2)JPM US Sel Eq AAcc
2)JPM US Sel Eq Dacc
2)JPM US Sel Eq PlsAacc
2)JPM US Sel Eq PlsDAcc
2)JPM US ShtDurBd AAcc
2)JPM US ShtDurBd DAcc
2)JPM US Sm Comp Aacc
2)JPM US Sm Comp Dacc
2)JPM US Technology Aacc
2)JPM US Technology Dacc
2)JPM US Value A Acc USD
2)JPM US Value D Acc USD
2)JPM USD Treas Liq. D
R 1.239,28 -1,66 37/171
R
135,66 -1,77 44/171
X
102,78 -4,44 199/219
X
97,39 -4,64 202/219
V
7,92 -5,38 11/23
V
7,37 -5,51 15/23
F
7,48 -0,53 34/137
F
77,36 -0,67 44/137
F
92,85 -0,93 64/137
F
77,08 -1,14 80/137
V
9,44 -6,63 224/239
V
8,77 -6,80 226/239
F
12,72 -2,38 85/116
F
12,27 -2,46 86/116
V
21,39 -3,30 62/151
V
16,00 -3,50 71/151
F
63,79 -2,76 124/137
F
62,47 -2,88 129/137
F
134,55 -0,66 43/137
F
137,38 -0,59 37/137
V
115,14
0,31
4/54
V
177,74 -1,37
8/54
V
125,31 -10,52 53/54
V
95,67 -10,71 54/54
V
139,96
0,10
5/54
I
92,50 -1,36
3/4
I
91,04 -1,56 58/90
I
10,87 -3,38 15/15
X
92,63 -3,57 176/219
V
71,11 -2,91 67/93
F
80,81 -1,81
1/31
F
78,77 -1,89
2/31
V
13,72
0,29 7/151
V
14,90
0,40 6/151
V
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F
63,57 -3,62 100/118
F
87,33 -1,99 60/118
I
97,48
0,36
3/15
V
101,94
0,15 10/151
V
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V
140,64 -4,70 110/151
V
13,81 -5,28 119/151
V
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F
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3/19
F
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4/19
V
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V
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V
10,58
0,55
2/2
V
11,35
0,80
7/93
V
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V
21,24 -5,29 120/151
V
24,02 -1,07
2/15
V
20,84 -1,31
3/15
V
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V
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9/10
V
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V
18,92
7,09
1/10
V
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V
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F
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F
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F
17,64
1,67 12/87
F
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1,48 15/87
V
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V
134,70 -3,77 76/93
V
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V
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F
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F
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F
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F
15,79 -1,31 89/137
F
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F
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F
96,60
F
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F
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F
108,29 -2,80 93/116
F
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V
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V
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V
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V
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I
147,71 -1,32 11/15
I
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V
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8/11
V
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9/11
V
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V
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I
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F
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F
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V
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F
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F
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V
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0,90 17/22
V
38,45
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V
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2/10
F
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F
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F
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F
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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6/18
V
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7/18
V
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V
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V
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V
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F
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F
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V
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V
28,73 -4,47 13/18
V
34,15
3,42
2/35
V
4,25
3,03
4/35
V
22,00 -7,28 149/151
V
24,52 -7,47 150/151
D 10.085,42 -2,10 22/25
2)JPM USD Treas Liq.A
4)JPM Ster Liquidity A
4)JPM Ster Liquidity D
4)JPM Ster Liquidity W
6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
D 11.516,12
D 14.983,17
D 10.365,09
D 10.030,07
D 11.897,19
-2,08
1,31
1,31
1,41
0,31
20/25
3/5
4/5
1/5
1/3
Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U.
Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 03/04/18
1)Kutxabank Bolsa
1)Kutxabank Bolsa EEUU
1)Kutxabank Bolsa Emergent.
1)Kutxabank Bolsa Eurozona
1)Kutxabank Bolsa Intern.
1)Kutxabank Bolsa Japón
1)Kutxabank Bolsa N Econ.
1)Kutxabank Bolsa Sectorial
1)Kutxabank Bono
1)Kutxabank Dividendo
1)Kutxabank Fondo Solidario
1)Kutxabank G. Activa Inv.
1)Kutxabank G Activa Patri.
1)Kutxabank G.Activa Rdto.
1)Kutxabank G Bolsa Europa3
1)Kutxabank Monetario
1)Kutxabank Multiestrategia
1)Kutxabank RF Corto
1)Kutxabank RF Empresas
1)Kutxabank RF Enero 2018
1)Kutxabank Renta Global
1)Kutxabank Rentas Oc. 2018
1)Kutxabank Rentas Oct 2019
1)Kutxabank Rentas Oct.2020
1)Kutxabank RF Largo Plazo
V
18,69
V
9,36
V
11,76
V
5,67
V
8,98
V
3,87
V
4,67
V
5,57
F
10,32
V
9,68
I
7,70
R
9,45
M
9,69
R
21,13
G 1.178,39
D
811,61
I
6,42
F
9,63
D
6,80
F
6,49
M
20,58
F
6,58
F
6,65
F
6,68
F
973,67
-5,18
-4,64
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-0,12
-0,09
-0,09
-1,41
-0,18
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0,02
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105/151
26/93
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10/35
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9/19
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102/114
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108/145
63/110
118/145
110/145
72/145
95/145
Lazard Frères Gestion
25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno.
+33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Lazard Conv. Global
1)Lazard Equity SRI
1)Lazard Obj. Alpha Euro
1)Norden
1)Objectif Convert. Eur. A
1)Objectif Crédit FI
1)Objectif Small Caps Euro
1)Objetif Recovery Eurozone
F
365,11
V 1.659,28
V
409,17
V
191,40
F
161,13
F
330,57
V 1.624,77
V
144,42
1,31
1/45
-3,92 31/84
-4,96 54/84
-4,00
1/2
-3,41 40/45
-0,46 25/116
-3,05 17/43
-5,40 64/84
Legg Mason Investments Dublin
Guillermo Trigueros. Tfno. +34913913695. Fecha v.l.: 04/04/18
1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
1)LM QS EM Equity Fd
1)LM QS MV APac ex JEqGIncF
1)LM QS MV Euro Eq G Inc Fd
1)LM Royce US Small. Comp.
1)LM WA Asian Opport. EUR-H
1)LM WA EM Tot R Bd Fd
1)LM WA Glb Multi Str EUR-H
1)LM WA Short Dur HInc BdFd
2)LM BW Glb FI Abs. Return
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
2)LM BW Global Fixed Income
2)LM BW Global Opportun. FI
2)LM CB Global Equity
2)LM CB Growth
2)LM CB Tactical Div. Inc.
2)LM CB Tactical Div. Inc.
2)LM CB US Aggr. Growth
2)LM CB US Appreciation
2)LM CB US Large Cap Growth
2)LM CB Value
2)LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd
2)LM Royce US Small Cap Opp
2)LM Royce US Small. Comp.
2)LM WA Glb Credit
2)LM WA Glb High Yield
2)LM WA Glb Inf Manag Fd
2)LM WA Glb Multi Strategy
2)LM WA US Adjustable Rate
2)LM WA US Core Bond
2)LM WA US Core Plus Bond
2)LM WA US High Yield
2)LM WA US Money Market
2)LM WA US Short-Term Govmt
F
F
V
V
V
V
F
F
F
F
I
F
F
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
F
F
F
F
D
F
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105,93
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157,20
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123,75
105,37
87,36
191,68
193,07
251,58
108,39
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186,81
167,08
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139,23
154,55
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130,47
148,22
160,82
106,50
111,51
1,42
3,40
-3,09
0,31
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-0,20
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-1,23
0,92
-2,83
-4,10
1,58
1,50
-5,18
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-7,98
-2,08
-4,04
-0,81
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-2,00
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1/137
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4/14
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15/151
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5/31
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10/31
102/118
18/25
11/19
Liberbank Gestión SGIIC, S.A.
Camino de la Fuente de la Mora 5 28050 Madrid. Tfno. 902 102 005. Email.
info@liberbank.es. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Liberbank Dinero
1)Liberbank Rentas A
1)Liberbank Rentas C
1)Liberbank Ahorro A
1)Liberbank Ahorro C
1)Liberbank Mix R.Fija
1)Liberbank Mix R.Variable
1)Liberbank Global A
1)Liberbank Global P
1)Liberbank Global C
1)Liberbank RV España A
1)Liberbank RV España C
1)Liberbank RV Euro A
1)Liberbank RV Euro C
1)Liberbank Megat. A*
1)Liberbank Megat. P *
1)Liberbank Megat. C *
1)Liberbank Prudente A*
1)Liberbank Prudente P*
1)Liberbank Prudente C*
1)Liberbank RF Flexible A *
1)Liberbank RF Flexible C*
1)Liberbank Mcado.Neutral A
1)Liberbank Mcado.Neutral C
1)Liberbank Cart.Conserv. A
1)Liberbank Cart.Conserv. C
1)Liberbank Cart.Mod. A
1)Liberbank Cart.Mod. C
1)Liberbank Cart. Dinám. A
1)Liberbank Cart. Dinám. C
1)Liberbank Renta Fija III
1)Liberbank Inv Mundial G
1)Liberbank Rend Garant
1)Liberbank Rend.Garant II
1)Liberbank Rend Garant III
1)Liberbank Rend Garant IV
1)Liberbank Rend Garant V
D
D
D
F
F
M
R
X
X
X
V
V
V
V
V
V
V
I
I
I
I
I
I
I
M
M
R
R
V
V
G
G
G
G
G
G
G
853,58
9,52
9,56
9,77
9,78
9,45
7,89
8,06
8,15
8,09
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10,57
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7,16
6,25
6,25
6,25
5,92
5,93
5,92
7,59
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6,18
6,19
7,08
7,10
7,25
7,27
7,56
7,58
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8,22
6,03
10,44
8,72
-0,20
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-0,06
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-0,21
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0,00
-2,03
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-4,68
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0,48
1,19
-1,23
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101/131
74/131
23/131
99/108
81/108
57/75
59/63
130/219
Magallanes Value Investors
Lagasca 88 4º planta 28001 . Carmen Delgado Notario. Tfno. 914361210. Fecha
v.l.: 04/04/18
1)Magallanes European Eq.M
1)Magallanes European Eq.P
1)Magallanes Iberian Eq. M
1)Magallanes Iberian Eq. P
1)Magallanes Microcaps EurB
1)Magallanes Microcaps EurC
1)MVI UCITS European Eq I*
1)MVI UCITS European Eq R*
1)MVI UCITS Iberian Eq I*
1)MVI UCITS Iberian Eq R*
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
133,36
135,53
150,75
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18/43
19/43
18/187
22/187
15/107
19/107
Mapfre Asset Management
Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 901 100 016. Fecha v.l.:
03/04/18
1)Fondmapfre Bolsa
1)Fondmapfre Bolsa América
1)Fondmapfre Bolsa Europa
1)Fondmap. Diversificación
1)FondMapfre Elecc Decidida
1)FondMapfre Elecc Moderada
1)FondMapfre Elecc Prudente
1)Fondmapfre Estratégia 35
1)Fondmapfre Global
1)Fondmapfre Renta Corto
1)Fondmapfre Renta Medio
1)Fondmapfre Renta Largo
1)Fondmapfre Renta Mixto
1)Fondmapfre Rentadólar
1)Mapfre FT Plus
R
V
V
R
R
R
M
V
X
F
F
F
M
F
M
29,00
11,38
62,63
16,11
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6,23
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3/31
4/75
March Asset Management
Castelló 74 28006 Madrid. Lorenzo Parages. Tfno. 914263711. Email. marchgestion@marchgestion.com. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Fonmarch
1)March Cartera Conserv.*
1)March Cartera Decidida*
1)March Cartera Moderada*
1)March Europa Bolsa
1)March Global
1)March I.Family Busin-A-e
1)March Int.Vini Catena-A-e
1)March I.Torrenova Lux-A-e
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1)March New Emerging World*
1)March Patr. Defensivo*
1)March Patrimonio CP
1)March Premier RF CP
1)March RF Corto Plazo
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2)March Int.Vini Catena-A-$
2)March I.Torrenova Lux-A-$
2)March I.Valores Iberi-A-$
4)March I.Family Busin-A-£
4)March Int.Vini Catena-A£
4)March I.Torren.Lux-A£
4)March I.Valores Iberi-A-£
F
30,23
M
5,68
R 1.003,94
R
5,27
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I
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10,84
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D
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17,03
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11,48
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13,19
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11,70
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9/10
179/219
86/107
65/239
6/10
26/219
49/107
Mediolanum Gestión
Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Compromiso Mediolanum*
1)Mediolanum Activo E-A
1)Mediolanum Activo L
1)Mediolanum Activo S
1)Mediolanum Alpha + E.A*
1)Mediolanum Alpha Plus L-A*
1)Mediolanum Alpha Plus S-A*
1)Mediolanum Crecimiento EA
1)Mediolanum Crecimiento L
1)Mediolanum Crecimiento S
1)Mediolanum España RV E
1)Mediolanum España RV L
1)Mediolanum España RV S
1)Mediolanmu Europa RV E
1)Mediolanum Europa RV L
1)Mediolanum Europa RV S
1)Mediolanum Fondcuenta
1)Mediolanum Fondcuenta E
1)Mediolanum Merc.Emrgts EA
1)Mediolanum Mercados Em L
1)Mediolanum Mercados Em S
1)Mediolanum Premier
1)Mediolanum Premier E
1)Mediolanum Real EstateE-A
1)Mediolanum Real EstateL-A
1)Mediolanum Real EstateS-A
1)Mediolanum Renta E
1)Mediolanum Renta L
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1)Med Small&Mid Caps Esp L
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R
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19,30
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15,63
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9,63
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D 2.601,68
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9,95
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D 1.112,99
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10,19
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9,81
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9,58
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9,46
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11,00
F
32,16
F
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2/107
3/107
4/107
Mediolanum International Funds Ltd
Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto.
Tfno. 35312310800. Fecha v.l.: 03/04/18
69/107
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10/114
18/114
19/114
1)BB Carmignac Stra Sel LA
1)BB Carmignac Stra Sel SA
1)BB Convertible St Col LHA
1)BB Convertible St Col LHB
1)BB Convertible St Col SHA
1)BB Convertible St Col SHB
1)BB Convertible Str Col LA
1)BB Convertible Str Col LB
1)BB Convertible Str Col SA
1)BB Convertible Str Col SB
1)BB Coupon Strategy L-B
1)BB Coupon Strategy HL-A
1)BB Coupon Strategy HL-B
1)BB Coupon Strategy HS-A
1)BB Coupon Strategy HS-B
1)BB Coupon Strategy L-A
1)BB Coupon Strategy S-A
1)BB Coupon Strategy S-B
1)BB Dynamic Coll. Hed. L
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1)BB Dynamic Collection L
1)BB Dynamic Collection S
1)BB Em. Markets Coll. L
1)BB Em. Markets Coll. S
1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB
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5,70
11,23
5,50
5,13
10,82
10,10
5,52
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10,14
4,81
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8,76
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12,36
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7,04
13,54
6,85
11,72
11,43
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4,96
9,81
9,70
-1,95
-2,02
-0,85
-0,84
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-5,99
-5,53
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83/219
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9/45
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103/171
41/93
46/93
188/239
210/239
193/239
1)BB Eq.Power Coupon Col LB
1)BB Equity Power Coll L
1)BB Equity Power Coll LH
1)BB Equity Power Coll S
1)BB Equity Power Coll SH
1)BB Euro Fixed Income L
1)BB Euro Fixed Income L B
1)BB Euro Fixed Income S
1)BB Euro Fixed Income S B
1)BB European Coll. Hed. L
1)BB European Coll. Hed. S
1)BB European Collection L
1)BB European Collection S
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. L
1)BB Gl. Tech Coll. Hed. S
1)BB Global High Yeld L
1)BB Global High Yeld S
1)BB Global H.Y. Hed. L B
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1)BB Global H.Y. Hedged L
1)BB Global H.Y. Hedged S
1)BB Global H.Y. L B
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1)BB Global Tech Coll. L
1)BB Global Tech Coll. S
1)BB Infrastruct Op Col LHA
1)BB Infrastruct Op Col LHB
1)BB Infrastruct Opp Col LA
1)BB Infrastruct Opp Col LB
1)BB Invesco Balance Sel LA
1)BB Invesco Balance Sel LB
1)BB Invesco Balance Sel SA
1)BB Invesco Balance Sel SB
1)BB Med Blackrock GLB H L
1)BB Med Blackrock GLB H S
1)BB Med Blackrock GLB L
1)BB Med Blackrock GLB S
1)BB MED DWS Megatrend L- H
1)BB MED DWS Megatrend S-A
1)BB MED DWS Megatrend S-H
1)BB Med JPMorgan GLB H L
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1)BB Med JPMorgan GLB L
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1)BB Med MStanley GLB H L
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1)BB Med MStanley GLB S
1)BB New Opportun. Coll. L
1)BB New Opportun. Coll. LH
1)BB New Opportun. Coll. S
1)BB New Opportun. Coll. SH
1)BB Pacific Coll. Hed. L
1)BB Pacific Coll. Hed. S
1)BB Pacific Collection L
1)BB Pacific Collection S
1)BB Premium Coupon Col SHB
1)BB Premium Coupon Coll L
1)BB Premium Coupon Coll LH
1)BB Premium Coupon Coll S
1)BB Premium Coupon Coll SH
1)BB Premium Coupon Collect
1)BB Premium Coupon Col.LHB
1)BB Premium Coupon Coll.SB
1)BB US Collection Hed. L
1)BB US Collection Hed. S
1)BB US Collection L
1)BB US Collection S
1)BBMED DWSMegatrend LA
1)BBMED Pimco Inflat SA
1)BBMED Pimco Inflation L-A
1)BBMED Templeton Emerg L-A
1)BBMED Templeton Emerg S-A
1)CH Solidity & Return SA
1)CH Solidity & Return SB
1)Cha Counter Cyclical L
1)Cha Counter Cyclical S
1)Cha Cyclical Equity L
1)Cha Cyclical Equity S
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S
1)Cha. Euro Bond L -B
1)Cha. Euro Bond S - B
1)Cha. Euro Income L - B
1)Cha. Euro Income S - B
1)Cha. Europ. Eq. L Hedged
1)Cha. European Eq.S Hedged
1)Cha. In.Income L A Units
1)Cha. In.Income L B Units
1)Cha. Int. Bon L B Units
1)Cha Int. Bond Hed. L-A
1)Cha Int. Bond Hed. L-B
1)Cha Int. Bond Hed. S-A
1)Cha Int. Bond Hed. S-B
1)Cha. Int. Bond L A Units
1)Cha. Int. Bond S B Units
1)Cha Int. Equity L
1)Cha Int. Equity S
1)Cha Int. Income Hed. L-A
1)Cha Int. Income Hed. L-B
1)Cha Int. Income Hed. S-A
1)Cha Int. Income Hed. S-B
1)Cha. Inter Bond S A Units
1)Cha. Intern. Eq. L Hedged
1)Cha. Interna. Eq.S Hedged
1)Cha. Int.Income S A Units
1)Cha. Int.Income S B Units
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6,72
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10,36
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9,07
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9,79
11,11
21,24
11,09
16,31
4,72
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7,67
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5,00
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3,20
9,45
5,48
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5,50
5,05
5,63
5,03
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9,91
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7,51
14,42
6,11
12,20
11,79
6,76
12,98
7,78
14,93
7,97
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8,99
17,27
6,03
5,74
11,76
11,18
6,58
12,34
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10,47
9,51
6,41
6,19
12,46
12,01
4,97
4,83
9,85
7,08
13,32
6,02
9,36
6,30
10,25
5,25
5,61
10,87
11,33
9,60
4,91
10,08
6,91
13,79
9,11
20,06
6,59
12,43
4,72
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7,82
14,99
4,94
4,74
5,33
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0,42
0,31
-3,26
-3,34
-2,06
-2,13
-2,04
-2,12
-3,28
-3,34
-0,50
-0,64
-6,95
-6,94
-7,84
-7,85
-2,93
-2,95
-3,02
-3,02
-4,20
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-4,90
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-4,67
-4,76
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0,99
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35/93
38/93
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1/8
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95/239
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8/8
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
50 Expansión Viernes 6 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
1)Challenge Pacific Eq. S
1)Challenge Spain Equity L
1)Challenge Spain Equity S
1)Challenge Technology Eq.L
1)Challenge Technology Eq.S
1)M. Portfolio Active 100
1)M. Portfolio Balanced SH
1)M. Portfolio Liquidity S
1)Md. Portfolio Moderate SH
1)Med. Portfolio Active 10
1)Med. Portfolio Active 40
1)Med. Portfolio Active 80
1)Med. portfolio Balanced S
1)Med. Portfolio Dynamic C
1)Med. portfolio Dynamic SH
1)Med. Portfolio Moderate S
1)Portfolio Aggr. Plus S
1)Portfolio Aggr. Plus SH
1)Portfolio Aggressive S
1)Portfolio Aggressive SH
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8,99
7,86
16,89
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10,97
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-0,87
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-4,75
-2,28
-0,10
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-0,95
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-3,40
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-2,96
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-4,05
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-3,73
15/15
23/107
25/107
18/35
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31/63
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51/171
138/171
39/63
141/171
122/171
83/110
110/239
74/239
135/239
84/239
Merchbanc
Serrano 51 28006 Madrid. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)Fontalento
1)Merchbanc Fondtesoro
1)Merchfondo
1)Merchrenta
1)Merchrenta RF Flexible
1)Merch-Eurounión
1)Merch-Fontemar
1)Merch-Oportunidades
1)Merch Selecc de Fondos
1)Merch-Universal
R
7,18 -0,68 8/171
D 1.485,47 -0,16 84/131
X
81,98 -10,62 214/219
F
22,71 -0,53 33/137
F
10,62 -0,61 38/137
R
13,54 -3,68 58/63
M
24,15 -3,42 100/110
X
9,74 -3,81 182/219
R
10,43 -2,30 77/171
R
44,70 -4,18 158/171
MetaGestión
Francisco de Rojas 7 1º Dcha 28010 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)Meta América USA I
1)Meta Finanzas A
1)Meta Finanzas I
1)Metavalor
1)Metavalor Dividendo
1)Metavalor Global
1)Metavalor Internacional
V
V
V
V
V
X
V
64,90
60,37
61,48
615,19
56,30
84,68
70,76
-0,77 12/151
-3,66
5/13
-3,53
4/13
3,55 6/107
-5,01 164/239
-2,94 151/219
0,08 6/239
MFS Meridian Funds Sicav
Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservice@mfs.com. Fecha v.l.: 04/04/18
1)MFS Abs.Ret.A1
1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1
1)MFS Continental Eur Eq A1
1)MFS European Core Eq A1
1)MFS European Res.A1
1)MFS European Sm Co A1
1)MFS European Value A1
1)MFS Global Equity A1
1)MFS Global Equity Inc.AH1
1)MFS Global High Yield A1
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1
1)MFS Global Tot Ret A1
1)MFS Managed Wealth AH1
1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C
1)MFS US Equity Opp AH1
2)MFS Asia Pac ex-Jap A1
2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
2)MFS Emerging Mkt Eq.A1
2)MFS Emerging Mkts Debt A1
2)MFS Global Credit A1
2)MFS Global Conc.A1
2)MFS Global Energy Fund A1
2)MFS Global Equity A1
2)MFS Global Equity Inc.A1
2)MFS Global High Yld.A1
2)MFS Global Multi-Asset A1
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1
2)MFS Global Res. Foc A1
2)MFS Inflation-Adj Bond A1
2)MFS Japan Equity A1
2)MFS Latin Am. Eq Fd A1
2)MFS Limited Maturity A1
2)MFS Managed Wealth A1
2)MFS PrudCap Fd A1USD C
2)MFS Prudent Wth A1
2)MFS US Conc.Growth A1
2)MFS US Corporate Bond F
2)MFS US Equity Income A1
2)MFS US Gov Bond A1
2)MFS US Equity Opp A1
2)MFS US Total Ret. Bd A1
2)MFS US Value A1
4)MFS UK Equity A1
I
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
I
X
R
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V
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M
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V
F
V
V
F
X
R
R
V
F
V
F
V
F
V
V
18,62
20,02
19,51
35,62
34,39
56,39
40,02
29,10
12,01
16,78
9,84
18,52
9,89
10,85
11,51
32,28
13,74
15,09
37,89
11,50
45,37
13,29
56,24
12,48
28,23
16,98
10,15
31,80
14,29
12,74
17,58
14,18
10,32
11,18
17,36
20,69
11,14
12,62
17,00
11,96
17,21
27,18
9,19
-1,43
-3,89
-3,94
-3,36
-3,91
-3,71
-3,89
-4,50
-1,96
-3,29
-0,71
-2,94
0,20
-0,37
-4,32
-1,97
2,00
-0,93
-3,98
-3,40
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-4,88
-4,97
-4,00
-3,77
-3,16
-2,97
-4,00
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-2,31
3,65
-2,72
-1,93
-2,48
-1,28
0,61
-5,12
-4,65
-3,83
-6,38
-4,20
-5,40
-5,95
56/90
40/187
45/187
19/187
43/187
24/43
41/187
142/239
27/239
89/118
45/137
73/90
14/219
5/171
96/151
9/47
9/87
22/93
74/87
101/116
216/239
4/11
163/239
107/239
104/118
98/110
130/137
106/239
21/21
11/54
15/22
13/19
72/219
92/171
20/171
4/151
115/116
106/151
11/31
140/151
23/31
123/151
6/8
M&G Investments
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)M&G Abs Ret Bd EUR A Ac
1)M&G Asian Fund EURAAc
1)M&G Conservat All EURAAc
1)M&G Corp Bond EURAAc
1)M&G Dynamic All EUR A Ac
1)M&G Dynamic All EUR B Ac
1)M&G Em Mk HC Bd EUR A Ac
1)M&G Em Mk HC Bd EUR AH Ac
1)M&G Em Mk IncOp EUR AH Ac
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc
1)M&G Episd Mac EURSHAc
1)M&G Eur Crp B EURAAc
1)M&G Eur HY Bd EURAAc
1)M&G Eur HY Bd EURBAc
1)M&G Eur IndTrk EURAAc
1)M&G Eur InfLKCrp EUR A Ac
1)M&G Eur Select EURAAc
1)M&G Eur Sl Com EURAAc
1)M&G Eur StrVal EURAAc
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc
1)M&G Gbl Basics EURAAc
1)M&G Gbl Conv EURAAc
1)M&G Gbl Conv EURAHAc
1)M&G Gbl Conv EURBAc
1)M&G Gbl Conv EURBHAc
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc
1)M&G Gbl Div EURAAc
1)M&G Gbl EMkts EURAAc
1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc
1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc
1)M&G Gbl Leadrs EURAAc
1)M&G Gbl List Inf EUR A Ac
1)M&G Gbl Mcr B EURAAc
1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc
1)M&G Gbl Mcr B EURBAc
I
V
M
F
X
I
F
F
X
F
F
F
F
I
F
F
F
V
F
V
V
V
F
V
F
F
F
F
F
V
V
F
F
F
V
V
F
F
F
10,15
38,71 -4,05 31/47
9,80 -10,15 107/110
18,82
0,52 2/116
9,69 -0,95 37/219
9,68 -1,15
4/13
9,48
10,15
10,84
15,06 -1,74 39/87
13,97 -1,86 40/87
11,42 -0,64 25/87
11,77 -0,77 26/87
13,44 -0,55 10/15
18,00 -0,87 50/116
30,12 -0,77 21/118
12,10 -0,90 24/118
19,92 -2,94 12/187
11,15 -0,63 12/21
16,49 -3,63 28/187
35,19 -4,25 27/43
16,72 -2,66 11/187
10,65 -0,43 5/118
30,81 -5,40 185/239
15,56 -2,50 32/45
13,97 -2,00 25/45
12,13 -2,63 34/45
11,13 -2,08 26/45
11,45 -2,48 87/116
23,97 -4,75 154/239
28,10 -2,57 58/93
12,05 -0,87 57/137
14,38 -1,99 61/118
11,73 -2,13 69/118
21,21
0,97 4/239
9,35
12,77 -1,26 87/137
11,17 -0,16 22/137
12,37 -1,38 94/137
1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc
1)M&G Gbl Mcr B USDAAc
1)M&G Gbl Rec EURAAc
1)M&G Gbl Select EURAAc
1)M&G Gbl Tgt Ret EUR A Ac
1)M&G GblFRHY Sol EUR AH Ac
1)M&G GblFRHY Sol EUR BH Ac
1)M&G GlHY ESG Bd EUR AH Ac
1)M&G Income All EUR A Ac
1)M&G Jap Sml Co EURAAc
1)M&G Japan Fund EURAAc
1)M&G N Amer Dv EURAAc
1)M&G N Amer Dv EURAHAc
1)M&G N Amer Val EURAAc
1)M&G Optml Inc EURAHAc
1)M&G Pan Eur Dv EURAAc
1)M&G Pan Eur Sl EURAAc
1)M&G Recovery EURAAc
1)M&G ShrtDt CB EURAHAc
1)M&G ShrtDt CB USDAHAc
1)M&G UK Select EURA
2)M&G Abs Ret Bd USD AH Ac
2)M&G Asian Fund USDAAc
2)M&G Conservat All EURAHAc
2)M&G Dynamc All USD AH Ac
2)M&G Em Mk HC Bd USD A Ac
2)M&G Em Mkt IncOp USD A Ac
2)M&G EmeMkts Bd USDAAc
2)M&G Episd Macr USDSAc
2)M&G Eur Crp B USDAHAc
2)M&G Eur HY Bd USDAHAc
2)M&G Eur Sl Com USDAAc
2)M&G Eur StrVal USDAAc
2)M&G Gbl Basics USDAAc
2)M&G Gbl Conv USDAHAc
2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc
2)M&G Gbl Div USDAAc
2)M&G Gbl EMkts USDAAc
2)M&G Gbl FRt HY USDAAc
2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc
2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc
2)M&G Gbl Leadrs USDAAc
2)M&G Gbl List Inf USD A Ac
2)M&G Gbl Rec USDAAc
2)M&G Gbl Select USDAAc
2)M&G Gbl Tgt Ret USD AH Ac
2)M&G GblFRHY Sol USD A Ac
2)M&G GlHY ESG Bd USD A Ac
2)M&G Income All USD AH Ac
2)M&G Jap Sml Co USDAAc
2)M&G Japan Fund USDAAc
2)M&G N Amer Dv USDAAc
2)M&G N Amer Val USDAAc
2)M&G Optml Inc USDAHAc
2)M&G Pan Eur Dv USDAAc
2)M&G Pan Eur Sl USDAAc
F
F
V
V
I
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F
R
V
V
V
V
V
M
V
V
V
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F
V
I
V
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F
I
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F
V
V
F
F
F
V
V
V
V
I
F
F
R
V
V
V
V
M
V
V
10,83 -0,29 29/137
15,52
0,54 14/137
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10,30
10,07
10,04
9,87
9,76 -0,80 10/171
32,01 -2,18
2/5
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19,83 -2,82 50/151
19,38 -1,57 23/151
20,27 -2,34 40/151
20,18 -0,35 10/110
17,15 -6,72 179/187
19,92 -4,22 55/187
25,39 -6,18
7/8
10,55 -0,60 32/116
11,06
0,08 5/116
13,47 -3,29
1/8
10,43
27,49 -4,55 40/47
9,86 -14,39 108/110
9,75 -2,55 10/13
10,36
11,08
14,08 -2,25 49/87
14,16 -2,17
9/13
11,23 -2,54 89/116
11,76 -2,43 73/118
13,47 -4,75 32/43
11,90 -3,17 14/187
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11,99 -4,11 108/116
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11,15 -2,08 65/118
11,16 -1,39 95/137
15,20 -3,60 99/118
13,62
0,45 5/239
9,78
12,20 -6,06 214/239
22,96 -5,99 208/239
10,60
10,22
9,99
9,82 -2,39 86/171
15,08 -2,69
4/5
13,33 -5,13 40/54
19,12 -3,33 63/151
16,63 -2,85 51/151
15,46 -1,97 84/110
11,54 -7,21 184/187
12,63 -4,72 74/187
Mirabaud Asset Management
. www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR*
1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A*
1)Mir. - Eq.Spain A EUR*
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD*
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD*
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap*
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD*
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd*
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M*
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A*
F
V
V
F
V
V
V
V
F
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F
V
V
134,60
142,46
27,18
121,08
240,87
128,70
125,02
116,35
121,78
112,89
103,57
157,97
461,31
-2,42
-0,79
-2,58
-3,67
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-4,81
2,26
-4,08
-3,90
-3,65
-3,02
-0,63
-5,03
30/45
4/43
55/107
42/45
44/47
87/93
3/239
112/239
105/118
132/137
16/19
2/187
1/2
Mirabaud Asset Management (España)
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)Mir. -Short T. España
F
12,35
-0,19 74/108
Mutuactivos S.A.
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González
Arranz. Tfno. 902555999. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
1)Mutua. Gest. Óptima Din*
1)Mutua. Gest. Óptima Mod*
1)Mutuafondo A
1)Mutuafondo Bolsa A
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A*
1)Mutuafondo Bonos Conv A
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
1)Mutuafondo Bonos Financ.
1)Mutuafondo Bonos Flotant.
1)Mutuafondo Bonos Subo II
1)Mutuafondo Corto Plazo A
1)Mutuafondo Crecimiento
1)Mutuafondo Dinero
1)Mutuafondo Dolar
1)Mutuafondo Dur Negativa A
1)Mutuafondo Dur Negativa D
1)Mutuafondo España
1)Mutuafondo Estrategia Gl.
1)Mutuafondo Financiación
1)Mutuafondo Fondos A*
1)Mutuafondo Fortaleza
1)Mutuafondo High Yield A*
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
1)Mutuafondo LP A
1)Mutuafondo Mixto Flexible
1)Mutuafondo Mixto Selec.
1)Mutuafondo RF Emergente*
1)Mutuafondo RF Española
1)Mutuafondo RF Flexible
1)Mutuafondo Tecnológico A*
1)Mutuafondo Valores A
1)Patrimonio Global*
1)Polar Renta Fija
I
I
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V
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X
D
F
I
I
V
I
I
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M
F
R
M
F
F
F
V
V
R
F
153,41
138,63
167,45
34,18
147,63
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100,03
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137,29
107,57
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235,75
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156,64
105,98
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113,63
181,58
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108,06
101,50
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116,58
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121,24
128,49
-1,33
-3,58
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0,10
-4,10
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9/10
5/13
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22/87
37/145
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13/35
1/3
3/171
92/145
NN Investment Partners
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella.
Tfno. 917694101. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Abs.Return Bd P
1)Alternative Beta P
1)Belgian Government Bd P
1)Commodity Enhanced P
1)Consumer Goods P
I
274,89
I
348,50
F 1.504,29
V
147,03
V
896,70
-0,50 33/90
-2,87 14/15
0,65 47/145
-0,98
1/8
-2,00
5/10
1)Emerging Europe Eq P
1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P*
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
1)Emging M Debt LC Hedged P
1)Emerg.Mkt.High Div P
1)Energy P
1)Euro Credit P
1)EURO Equity P
1)Euro Fixed Income P
1)Euro High Dividend P
1)Euro Income P
1)Euro Liquidity P
1)Euro Long Duration P
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
1)Euromix Bond P
1)Europe High Dividend P
1)European Equity P
1)European High Yield P
1)European Real Estate P
1)First Cl Ml-Asset P
1)First Cl Ml-Asset Prem P
1)First Cl Protect. P
1)Global Bond Opp.P
1)Global Eq Impact Oppor. P
1)Global High Dividend P
1)Global High Yield Hdg P
1)Global Infl.Linked Hdg P
1)Global Real Estate P
1)Global Sust.Equity P
1)Industrials P
1)Infor.Tech.(EUR) P
1)Materials P
1)Patrimonial Aggressive P
1)Patrimonial Bal.EurSust.P
1)Patrimonial Balanced P
1)Patrimonial Defensive P
1)Prestige & Luxe P
2)Asian Debt Hd Ccy P
2)Asian Income P
2)Banking & Insurance L
2)Consumer Goods P
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
2)Energy P
2)Food & Beverages P
2)Global High Dividend P
2)Greater China Eq P
2)Health Care P
2)Infor.Tech.(USD) P
2)Latin America Equity P
2)Materials P
2)Telecom P
2)US Credit P
2)US Enh.CoreConc. Eq P
2)US Factor Credit P
2)US Growth Equity P
2)US High Dividend P
2)Utilities P
3)Japan Equity P
V
F
F
F
V
V
F
V
F
V
V
D
F
F
F
V
V
F
V
I
X
G
F
V
V
F
F
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V
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V
R
R
R
M
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F
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V
V
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
V
F
V
V
V
V
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97/151
2/2
22/54
Novo Banco Gestión SGIIC, SA
Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Arte Financiero
1)Cartera Universal
1)FCS Gestión Flexible*
1)Fondibas
1)Fondibas Mixto*
1)Fondo 3 acciones
1)Gescafondo*
1)Gesdivisa*
1)Gesrioja*
1)GF Lynce
1)Global Best Selection*
1)Global Estrategia
1)Lancia Capital*
1)NB Arima Equity
1)NB Best Managers*
1)NB Bolsa Indice 65
1)NB Bolsa Selección
1)NB Capital Plus
1)NB Cesta Acciones 2021
1)NB Cesta Acciones 2019
1)NB Euro/Dólar 80
1)NB Europa 25
1)NB Europa 50
1)NB Europa 70
1)NB Fondtesoro L.Plazo
1)NB Gzdo. Europa 70
1)NB Gzdo. Europa 100
1)NB Global Flexible 0-50
1)NB Global Flexible 0-100
1)NB Global Patrimonio*
1)NB Patrimonio
1)NB Pharmafund
1)NB Rendimiento 2018
1)NB Renta Fija Largo
1)NB Valor Europa
1)NB 10
1)NR Fondo 1
1)Valor Global FI*
X
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X
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X
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M
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M
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R
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I
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V
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O
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V
13,56
F 1.918,78
O
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O
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O
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F
17,88
G
9,77
G
10,72
X
12,72
X
12,75
X
11,06
D
859,91
V
17,29
F
4,58
F
110,08
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M
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X
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X
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Patrivalor, S.G.I.I.C.
Paseo de la Castellana 12 2º Dcha 28046 MADRID. christine.dallet@patrivalor.co.
Tfno. 91 544 79 79. Email. mail@patrivalor.com. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Patribond
1)Patrival
R
X
17,75
10,77
-1,38 24/171
-1,72 64/219
Pictet Asset Mng.Ltd, Sucursal en España
Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.:
04/04/18
1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR*
1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR
1)Pictet-Biotech-HR EUR*
1)Pictet-Em. Europe-R EUR*
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I
V
V
V
F
V
V
V
F
F
F
F
F
D
F
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1)Pictet-US High Yd-HR EUR*
1)Pictet-Water-R EUR*
2)Pictet-AsEq exJap-R USD
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2)Pictet-Clean Energy-R USD*
2)Pictet-Digital-R USD*
2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD*
2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD*
2)Pictet-Em. Mkts-R USD
2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD*
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2)Pictet-Great. China-R USD*
2)Pictet-Health-R USD*
2)Pictet-Indian Eq-R USD
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2)Pictet-Pacif Idx-R USD*
2)Pictet-Russian Eq-R USD*
2)Pictet-Security-R USD*
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
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2)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-R*
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2)Pictet-US Eq Sel.-R USD*
2)Pictet-US High Yd-R USD*
2)Pictet-USA Index-R USD*
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2)Pictet-USD SMT Bds-R*
3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY
3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY
3)Pictet-Japan Index-R JPY
5)Pictet-CHF Bonds-R*
5)Pictet-STMonMkt-R
V
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F
149,92
F
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V
159,90
V
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V
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X
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V
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V
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V 1.074,09
I
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D
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V
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149,91
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V
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F
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F
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V
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D
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D
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I
102,16
V
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V
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F
148,88
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F
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F
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D
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9/54
2/3
2/2
Pioneer Gl Investments (Sucursal España)
Una compañía del Grupo Amundi . Tfno. 917874400. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Abslt European Equity
1)Absolut Return Currencies
1)Emerg Corp High Yield
1)Emerging Markets Bond
1)Euro Bond
1)Euro Corporate Short Term
1)European Research A
1)Flexbl Opportunities
1)Glb Equity Target Income
1)Glb Multi-Asset Conserv
1)Glb Multi-Asset Target in
1)Multi Strategy Growth
1)Northamerican Basic Value
1)Amundi Abst Mult Strategy
1)Amundi Em Mkt Local Curr
1)Amundi Euro Curve 1-3 Yea
1)Amundi Euro Curve 3-5 Y
1)Amundi Euro Curve 7-10 Y
1)Amundi Global Agg Bond
1)Amundi Global High Yield
1)Amundi US Aggregate Bond
1)Amundi US Dollar Short Te
1)Amundi Eur Commodities
1)Amundi Euro Strategic Bnd
1)Amundi Europe Target Inc
1)Amundi Glob Multi Assets
1)Amund European Potential
1)Amundi Asia (Ex-Japan)
1)Amundi Commodity Alpha*
1)Amundi Emrg Mkt B Short T
1)Amundi Emerg Europe&Med
1)Amundi Euro Aggregate Bo
1)Amundi Euro Corpor Bond
1)Amundi Euro High Yield
1)Amundi Euro Liquidity*
1)Amundi Divers Short T Bnd
1)Amundi Euroland Equity
1)Amundi China Equity
1)Amundi Global Ecology
1)Amundi Glbl Subord Bond
1)Amundi Japanese Equity
1)Amundi Russian Equity
1)Amundi RealAsse Tgt Incom
1)Amundi Strategic Income
1)Amundi US High Yield
1)Top European Players
1)US Fundamental Growth
1)US Mid Cap Value
1)U.S. Pioneer Fund
1)US Research
I
I
F
F
F
F
V
X
V
M
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I
V
I
F
F
F
F
F
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D
F
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V
F
V
V
X
F
F
V
V
V
V
V
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39/47
3/11
50/87
7/19
69/145
52/116
18/118
116/131
105/108
55/84
15/24
5/7
60/116
25/54
3/4
201/219
135/137
97/118
153/187
27/151
16/18
48/151
25/151
2)Emerg Mkt Eq I
2)Global Bond Tot Ret F
2)North American Eq B
5)Global Bond Tot Ret G
-2,45
-0,57
-0,18
-0,60
-3,35
-1,80
-3,57
-1,21
-5,51
-0,49
-0,28
-2,49
-1,51
-2,10
-1,37
-3,87
-0,59
-2,82
1)Algar Global Fund
1)Alhaja Invers. RV Mixto
1)Altair European Opp
1)Altair Inversiones II
1)Altair Patrimonio II
1)Altair Renta Fija
1)Argos Capital
1)Avantage Fund
1)Blue Note Global Equity
1)Embarcadero Priv Eq Gbl A
1)Embarcadero Priv Eq Gbl B*
1)Fixed Inc Ass Allocation*
1)Fondcoyuntura
1)Fondemar
1)GEF Alboran Global*
1)Global Allocation
1)Global Value Opp.
1)ING Direct F.Naranja RF
1)Millennial Fund
1)Multiciclos Global
1)Ohana Europe
1)Patrisa
1)Penta Inversión A
1)Penta Inversión B
1)Pentathlon
1)Presea Talento Selección*
1)Renta 4 Acciones Globales
1)Renta 4 Activa Agua*
1)Renta 4 Activa Aire*
1)Renta 4 Activa Tierra*
1)Renta 4 Bolsa
1)Renta Emergentes Global
1)Renta4 Factor Volatilidad
1)Renta 4 Foncuenta Ahorro*
1)Renta 4 Fondtesoro CP
1)Renta 4 Japón
1)Renta 4 Latinoamérica
1)Renta 4 Minerva
1)Renta 4 Monetario
1)R4 Multigestion/Ohana G.M*
1)R4 Multigestion/Itaca G.M*
1)Renta 4 Mult. Fractal Glb*
1)Renta 4 Mult. Gcapital G.*
1)Renta 4 Multifactor
1)R4 Multigestion TOF*
1)R4 Multigestion QCS *
1)R4 Multigestion 2 SIF*
1)Renta 4 Nexus
1)Renta 4 Pegasus
1)Renta 4 RF Corto Plazo*
1)Renta 4 RF Euro
1)Renta 4 RF Mixto
1)Renta 4 Small Caps Euro
1)Renta 4 USA
1)Renta 4 Valor Europa
1)Renta 4 Wertefinder
1)Renta 4 Valor Relativo
1)True Value
Isabel Colbrand 22 4ª Planta 28050 Madrid. María Salgado. Tfno. 902030255 Ext.
38978. Web. www.sabadellassetmanagement.com. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Fidefondo - Base
1)Fidefondo - Plus
1)Fidefondo - Premier
1)InverSabadell 10 - Base
1)InverSabadell 10 - Cart
1)InverSabadell 10 - Empr
1)InverSabadell 10 - Plus
1)InverSabadell 10 - Prem.
1)InverSabadell 10 - Pyme
1)InverSabadell 25 - Base
1)InverSabadell 25 - Cart.
1)InverSabadell 25 - Empr.
1)InverSabadell 25 - Plus
1)InverSabadell 25 - Prem.
1)InverSabadell 25 - Pyme
1)InverSabadell 50 - Base
1)InverSabadell 50 - Cart.
1)InverSabadell 50 - Empr.
1)InverSabadell 50 - Plus
1)InverSabadell 50 - Prem.
1)InverSabadell 50 - Pyme
1)InverSabadell 70 - Base
1)InverSabadell 70 - Cart.
m
2.306,02
2.305,67
4.478,75
1.146,86
197,21
423,81
436,91
136,73
259,71
190,75
-2,34
-2,24
-8,35
-3,88
-2,60
-3,89
-3,75
-0,84
-3,09
-2,51
36/239
6/171
96/131
16/75
71/239
16/63
8/30
45/107
66/84
25/48
90/108
112/219
51/219
88/219
45/219
92/239
6/25
113/171
51/93
47/93
186/187
78/93
60/93
39/187
35/187
54/137
55/151
56/93
F 1.773,86
F 1.791,97
F 1.810,19
M
10,94
M
11,07
M
11,30
M
11,16
M
11,25
M
11,24
M
11,41
M
11,65
M
11,86
M
11,69
M
11,78
M
11,79
R
9,53
R
9,74
R
9,94
R
9,77
R
9,85
R
9,87
R
9,58
R
9,87
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Email. investor.relations@ram-ai.com. Fecha v.l.: 04/04/18
V
V
V
V
V
V
V
F
V
V
X
14,69 -4,69 205/219
R
11,24 -1,90 50/171
V
12,54
0,79
2/84
X
1,06 -4,24 194/219
M
1,05 -0,78 27/75
F
10,92 -0,61 39/137
X
14,14 -1,78 67/219
X
13,78
2,12 1/219
V
11,50 -4,40 137/239
V
10,27 -2,02 30/239
V
10,04 -0,28 9/239
I
15,48 -1,12 13/25
X
263,86 -4,04 185/219
R
10,05 -1,68 13/63
X
10,05 -0,55 28/219
X
15,61 -1,97 77/219
X
1,14 -3,72 180/219
F
13,42 -0,11 56/108
R
10,36 -4,29 162/171
X
9,64 -0,56 30/219
X
13,97 -3,34 171/219
R
19,35 -4,22 161/171
I
11,42
1,49
1/13
I
11,23
1,34
2/13
X
68,59
1,69 2/219
X
10,38 -2,79 140/219
V
10,70 -2,47 37/239
M
10,06 -1,51 64/110
X
9,62 -2,01 82/219
M
10,09 -0,31 7/110
V
33,96 -1,06 44/107
V
12,01 -2,13 42/93
V
9,63 -2,42
9/84
F
10,06
0,02 17/108
F
90,53 -0,19 76/108
V
6,39
1,61
1/54
V
26,95
5,42 10/22
I 13.880,77 -30,07 17/17
D
11,57 -0,04 21/131
X
10,12 -2,00 80/219
I
7,71 -5,43 79/90
X
8,06 -1,60 56/219
X
8,58 -0,93 36/219
V
9,58 -2,65 12/84
X
4,44 -8,41 213/219
R
9,36 -0,61 7/171
M
9,03 -1,60 71/110
X
14,54 -0,17 20/219
I
15,78
0,54
1/25
F
11,24
0,05 14/108
F
13,41 -0,12 58/108
M
15,03 -1,43 54/75
V
10,33 -7,58 43/43
V
4,02 -3,07 54/151
V
16,80 -5,50 65/84
X
14,67 -2,76 138/219
I
13,73
0,06
4/25
V
17,50 -2,66 43/239
Sabadell Asset Management
RAM Active Investments SA
S)Emerg Markets Eq Fp
S)Emerg Markets Eq I
S)European Eq Ip
S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I*
1)Emerg Mkt Eq L
1)European Equities B
1)European Equities I
1)Global Bond Tot Ret J
1)North American Eq E
2)Emerg Mkt Eq B
-2,45 53/93
-2,56 121/137
-4,69 108/151
-1,56 100/137
Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500.
Fecha v.l.: 04/04/18
Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.:
04/04/18
V
17,19
R
20,49
D
8,47
M
10,04
V
10,78
R
10,42
V
10,10
V
20,69
V
5,60
O
9,12
F 1.194,76
X
3,42
X
5,14
X
10,75
X
6,52
V
12,00
I 1.739,56
R
6,73
190,57
142,19
289,38
128,71
Renta-4 Gestora
Popular Gestión Privada
1)Aurum Renta Variable
1)Fonemporium
1)PBP Ahorro Corto Plazo
1)PBP Alpes Conservador*
1)PBP Alpes Dinámico*
1)PBP Alpes Equilibrado*
1)PBP Biogen
1)PBP Bolsa España
1)PBP Bolsa Europa
1)PBP Bonos Flotantes
1)PBP Dinero Fondtesoro CP
1)PBP Diversifición Global*
1)PBP Estrategias
1)PBP Fondos de Autor SG*
1)PBP Gestión Flexible
1)PBP Gran Selección
1)PBP Renta Fija Flexible
1)PBP Renta Multiactivo*
V
F
V
F
D
D
D
D
D
D
D
mm
mm
mm
mm
mm
mm
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
-0,16
-0,09
-0,01
-0,31
-0,07
-0,16
-0,16
-0,10
-0,25
-0,82
-0,56
-0,65
-0,65
-0,58
-0,75
-1,83
-1,57
-1,66
-1,66
-1,59
-1,76
-2,50
68/108
46/108
23/108
6/110
1/110
3/110
4/110
2/110
5/110
25/110
15/110
19/110
18/110
16/110
20/110
47/171
30/171
35/171
36/171
34/171
42/171
94/171
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión
51
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
Promoción válida para península y Baleares. Unidades limitadas a 2000. Bases depositadas en www.elmundo.es/promociones/cafetera Teléfono de atención al cliente: 91 050 16 29.
1)Sabadell Dólar Fijo-Cart
1)Sabadell Dólar Fijo-Empr
1)Sabadell Dólar Fijo-Plus
1)Sabadell Dólar Fijo-Prem
1)Sabadell Dólar Fijo-Pyme
1)Sabadell EEUU Bolsa-Base
1)Sabadell EEUU Bolsa-Cart.
1)Sabadell EEUU Bolsa-Empr.
1)Sabadell EEUU Bolsa-Plus
1)Sabadell EEUU Bolsa-Prem
1)Sabadell EEUU Bolsa-Pyme
1)Sabadell Equilibrado-Base
1)Sabadell Equilibrado-Cart
1)Sabadell Equilibrado-Empr
1)Sabadell Equilibrado-Plus
1)Sabadell Equilibrado-Prem
1)Sabadell Equilibrado-Pyme
1)Sabadell Esp. Bolsa -Base
1)Sabadell Esp. Bolsa -Cart
1)Sabadell Esp. Bolsa -Plus
1)Sabadell Esp. Bolsa -Prem
1)Sabadell Esp. Bolsa-Empr.
1)Sabadell Esp. Bolsa-Pyme
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Base
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Cart
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Empr
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Plus
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Prem
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Pyme
1)Sabadell Euro Yield-Base
1)Sabadell Euro Yield-Cart.
1)Sabadell Euro Yield-Empr
1)Sabadell Euro Yield-Plus
1)Sabadell Euro Yield-Prem
1)Sabadell Euro Yield-Pyme
1)Sabadell Euroacción- Base
1)Sabadell Euroacción- Cart
1)Sabadell Euroacción- Emp
1)Sabadell Euroacción- Plus
1)Sabadell Euroacción- Prem
1)Sabadell Euroacción- Pyme
1)Sabadell Europa Bol.-Base
1)Sabadell Europa Bol.-Cart
1)Sabadell Europa Bol.-Empr
1)Sabadell Europa Bol.-Plus
1)Sabadell Europa Bol.-Prem
1)Sabadell Europa Bol.-Pyme
1)Sabadell Europa Val.-Base
1)Sabadell Europa Val.-Cart
1)Sabadell Europa Val.-Empr
1)Sabadell Europa Val.-Plus
1)Sabadell Europa Val.-Prem
1)Sabadell Europa Val.-Pyme
1)Sabadell Finan.Cap-Base
1)Sabadell Finan.Cap-Cart.
1)Sabadell Finan.Cap-Empr
1)Sabadell Finan.Cap-Plus
1)Sabadell Finan.Cap-Prem.
1)Sabadell Finan.Cap-Pyme
1)Sabadell Fondtesoro LP
1)Sabadell Garan.Selec. I
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
V
R
R
R
R
R
R
V
V
V
V
V
V
I
I
I
I
I
I
F
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
F
F
F
G
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
14,33
14,61
14,42
14,55
14,55
13,64
13,81
14,14
13,88
14,10
14,07
10,38
10,42
10,50
10,44
10,51
10,47
10,24
10,33
10,38
10,51
10,48
10,42
9,84
9,89
10,05
9,91
9,98
10,03
20,06
20,19
20,51
20,26
20,38
20,45
15,30
15,45
15,73
15,52
15,71
15,64
4,24
4,28
4,36
4,30
4,35
4,34
10,42
10,54
10,82
10,58
10,78
10,77
12,34
12,55
12,72
12,48
12,56
12,68
8,46
13,26
-4,04
-4,14
-4,14
-4,07
-4,20
-4,29
-3,94
-4,14
-4,14
-4,01
-4,22
-2,31
-2,20
-2,26
-2,26
-2,21
-2,28
-4,00
-3,74
-3,87
-3,76
-3,87
-3,94
-4,03
-3,90
-3,96
-3,96
-3,91
-4,00
-0,68
-0,50
-0,59
-0,59
-0,54
-0,63
-6,60
-6,35
-6,48
-6,48
-6,37
-6,54
-6,44
-6,19
-6,33
-6,32
-6,22
-6,39
-5,87
-5,55
-5,75
-5,75
-5,60
-5,81
-1,57
-1,40
-1,49
-1,49
-1,44
-1,53
-0,06
-2,30
Ranking
en el año
16/31
22/31
21/31
17/31
24/31
94/151
81/151
90/151
91/151
86/151
93/151
79/171
66/171
73/171
72/171
67/171
76/171
79/107
70/107
76/107
71/107
75/107
78/107
16/17
11/17
14/17
13/17
12/17
15/17
19/118
8/118
10/118
11/118
9/118
15/118
83/84
77/84
80/84
81/84
78/84
82/84
169/187
162/187
165/187
164/187
163/187
167/187
152/187
131/187
145/187
146/187
136/187
148/187
74/116
68/116
71/116
70/116
69/116
72/116
35/108
106/114
Fondo
Tipo
1)Sabadell Garan.Selec. II
1)Sabadell Gtía. Extra 15
1)Sabadell Gtía. Extra 16
1)Sabadell Gtía. Extra 17
1)Sabadell Gtía. Extra 18
1)Sabadell Gtía. Extra 19
1)Sabadell Gtía. Extra 20
1)Sabadell Gtía. Extra 21
1)Sabadell Gtía. Extra 22
1)Sabadell Gtía. Extra 23
1)Sabadell Gtía. Extra 24
1)Sabadell Gtía. Extra 25
1)Sabadell Gtía. Extra 26
1)Sabadell Gtía .Extra 27
1)Sabadell Gtía. Extra 30
1)Sabadell Gtía. Fija 11
1)Sabadell Gtía. Fija 16
1)Sabadell Horizonte 2021
1)Sabadell Interés Eur-Base
1)Sabadell Interés Eur-Cart
1)Sabadell Interés Eur-Emp
1)Sabadell Interés Eur-Plus
1)Sabadell Interés Eur-Prem
1)Sabadell Interés Eur-Pyme
1)Sabadell Japón Bolsa-Base
1)Sabadell Japón Bolsa-Cart
1)Sabadell Japón Bolsa-Empr
1)Sabadell Japón Bolsa-Plus
1)Sabadell Japón Bolsa-Prem
1)Sabadell Japón Bolsa-Pyme
1)Sabadell Prudente-Base
1)Sabadell Prudente-Cartera
1)Sabadell Prudente-Empresa
1)Sabadell Prudente-Plus
1)Sabadell Prudente-Premier
1)Sabadell Prudente-Pyme
1)Sabadell Rendimiento-Base
1)Sabadell Rendimiento-Cart
1)Sabadell Rendimiento-Emp.
1)Sabadell Rendimiento-Plus
1)Sabadell Rendimiento-Prem
1)Sabadell Rendimiento-Pyme
1)Sabadell Rentas
1)Sabadell Selec. Hedge Top*
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.2
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.5
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur3
1)Sab.Amér.Latina Bol-Base
1)Sab.Amér.Latina Bol-Cart
1)Sab.Amér.Latina Bol-Empr
1)Sab.Amér.Latina Bol-Plus
1)Sab.Amér.Latina Bol-Prem
1)Sab.Amér.Latina Bol-Pyme
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Cart
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Empr
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Pyme
1)Sab.Bonos Alto Int.- Base
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
F
F
F
F
F
F
F
V
V
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V
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M
M
M
M
M
M
D
D
D
D
D
D
F
I
M
X
G
G
V
V
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Ranking
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Fondo
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35/47
44/118
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1)Sab.Selec.Altern.-Base
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1)Sab.Selec.Épsilon-Base*
1)Sab.Selec.Épsilon-Cart.*
1)Sab.Selec.Épsilon-Empresa*
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euros o
desde
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en el año
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6/17
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7/17
5/17
9/17
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Sabadell Asset Management Luxembourg
Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com.
Tfno. 902323555. Fecha v.l.: 26/03/18
1)SabFunds Capital Apprec.1
1)SabFunds Capital Apprec.2
1)SabFunds Capital Apprec.3
1)SabFunds Noveurope
2)SabFunds Dollar Portfolio
4)SabFunds Sterling Portf
F
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M
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M
11,48
V
397,45
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M
10,88
1)Sta Lucia Corto Plazo A
1)Sta Lucia Corto Plazo B
1)Sta Lucia Espabolsa
1)Sta Lucia Eurobolsa
1)Sta Lucia Fvalor Euro A
1)Sta Lucia Fvalor Euro B
1)Sta Lucia Renta Fija A
1)Sta Lucia Renta Fija B
1)Sta Lucia Ret Absoluto A*
1)Sta Lucia RV Zona NoEur*
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13,74
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10,29
15,42
1)Inveractivo Confianza*
1)Sant. Acciones Esp. A*
1)Sant. Acciones Esp. B*
1)Sant. Acciones Esp. C*
1)Sant. Acciones Euro*
1)Sant. Acciones Latinoam*
1)Sant. Corto Plazo Dólar*
1)Sant. Dividendo Europa A*
1)Sant. Dividendo Europa B*
1)Sant. Eurocrédito*
1)Sant. Fondepósitos A*
1)Sant. Fondepósitos B*
1)Sant. Generacion 1A*
1)Sant. Generacion 2A*
1)Sant. Índice Euro B*
1)Sant. Índice España B*
1)Sant. Índice España I*
1)Sant Índice Euro Clase I*
1)Sant.Ind.España Openbank*
1)Sant. Inversión C Plazo*
1)Sant. Inv Flexible C*
1)Sant. Multigestion*
1)Sant. PB Cartera Flex 95*
1)Sant. PB Cartera 20*
1)Sant. PB Cartera 40*
1)Sant. PB Cartera 60*
1)Sant. PB Cartera 90*
1)Sant. PB Cartera Flex 30*
1)Sant. PB Equity Ideas*
1)Sant. PB RF Corto Plazo
1)Sant. PB RF Corto Plazo A
1)Sant. Rendimiento Clase A
1)Sant. Rendimiento B
1)Sant. Rendimiento Clase C
1)Sant. Renta Fija A*
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X
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119/131
111/131
61/145
Fondo
Tipo
1)Sant. Renta Fija B*
1)Sant. Renta Fija C*
1)Sant. Renta Fija I*
1)Sant. Renta Fija Flexible*
1)Sant. Renta Fija Privada*
1)Sant. RF Convertibles*
1)Sant. RF Corto Plazo
1)Sant. RF Corto Plazo A
1)Sant. RF Latinomerica*
1)Sant. Responsabilidad C.*
1)Sant. Sel. Decidido S*
1)Sant. Sel. Prudente S*
1)Sant. Sel. RV Asia*
1)Sant. Sel. RV Japón*
1)Sant. Sel RV Norteamérica*
1)Sant. Select. Decidido A*
1)Sant. Select. Prudente A*
1)Sant. Selecc. RV Emerger*
1)Sant. Small Caps España*
1)Sant. Small Caps Europa*
1)Sant. Solid.Div.Europa*
1)Sant. Sostenible 1*
1)Sant. Sostenible 2*
1)Sant. Tesorero A
1)Sant. Tesorero B
1)Sant. Tesorero C
1)Sant. Tesorero I
1)Sant. Tandem 0-30*
1)Sant. Tandem 20-60*
+ 20€ dto.
1)Sant. Active Portfolio1AE
1)Sant. AM Euro Corp Bond A
1)Sant. AM Eur Corp Bond AD
1)Sant. AM Euro Corp Bond B
1)Sant. AM Eur Corp Bond BD
1)Sant. AM European Opp. A
1)Sant. AM European Opp. B
1)Sant. Corp. Coupon CDE
1)Sant. Euro Equity A
1)Sant. Euro Equity B
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term AD*
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term BD*
1)Sant. European Dividend A
1)Sant. European Dividend B
1)Sant. Latin Am. Corp. A
1)Sant. Short Durat. Euro A*
1)Sant. Short Durat. Euro B*
2)Sant. Active Portfolio 1A
2)Sant. Active Portfolio 1B
2)Sant. Corp. Coupon AD
2)Sant. Corp. Coupon CD
2)Sant.European Dividend AU
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD
2)Sant. North America C-A
2)Sant. North America C-B
2)Sant.Short Durat. DollarA
2)Sant.Short Durat. DollarB
R
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F
8,93
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105,00
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20,10
F 24.368,86
F 26.452,98
*Disponible también en blanco
0.8L
SMART START
INICIO RÁPIDO
AHORRO
DE ENERGÍA
UN TOQUE
FÁCIL DE LLENAR
RESÉRVALO EN:
SUSCRÍBETE
Y LLÉVATELA
ENVÍO A DOMICILIO
GRATIS
A PENÍNSULA Y BALEARES
GRATIS
91 205 37 14
-2,85
-1,08
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-1,01
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-4,38
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-3,00
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-2,99
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-3,15
-5,39
-3,91
-6,07
-5,95
-0,21
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• Tamaño compacto:
251 x 167 x 305 mm
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125/131
120/131
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2/19
1/19
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ad pa clus fert
re ra u iv a
es n a a
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cia
l
PVP MERCADO
• SmartStart para una preparación aún
más rápida
en compra de café
54/145
50/145
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27/93
12/107
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15/19
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com.
Fecha v.l.: 03/04/18
39,99
• Tecnología Intellibrew:
calidad perfecta de la bebida gracias al
sistema inteligente de código de barras
Ranking
en el año
Santander SICAV
POR SÓLO
• Sistema de cápsulas:
especialidades con café, té o chocolate
[ TASSIMO Lór Fortissimo ]
0,57
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-0,99
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-2,11
MAÑANA
CARTILLA
• Multibebidas automático
1 pack de café
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
F 1.012,52
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GRATIS
TRANSPORTE URGENTE
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-4,45
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-3,20
Santander Asset Management
CALIDAD Y RAPIDEZ A UN PRECIO INIGUALABLE
BANDEJA
AJUSTABLE
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Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. Eustaquio Arrimadas . Tfno. 912971669.
Email. eustaquio.arrimadas@santaluciagestion.es. Fecha v.l.: 04/04/18
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-2,26
-2,32
-3,77
-8,42
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-2,19
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Ranking
en el año
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
52 Expansión Viernes 6 abril 2018
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Viernes 6 abril 2018 Expansión 53
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.:
04/04/18
1)GAIA Egerton Equity A
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
1)SISF Emerging Europe B
1)SISF Euro Bond B
1)SISF Euro Corp.Bond B
1)SISF Euro Credit Convi. B
1)SISF Euro Equity B
1)SISF Euro Gov.Bond B
1)SISF Euro Liquidity B
1)SISF Euro Short T. BD-B
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B
1)SISF Europ. Spec Sits B
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
1)SISF Europ.Opportunitie B
1)SISF EuropDiv.MaximiserB
1)SISF European Eq.Yield-B
1)SISF European Large Cap B
1)SISF European Sm.Co`s-B
1)SISF European Value B
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
1)SISF Gl High Yield BHdg
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
1)SISF Global Conv. Bd BHdg
1)SISF Global Corp. Bd BHdg
1)SISF Global Div.Growth B
1)SISF Global Inflation L.B
1)SISF Global M-Asset Bal.B
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg
1)SISF Italian Equity-B
1)SISF Japanese Equity BHdg
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg
1)SISF QEP Glb Value Plus A
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
1)SISF Strategic Bond B Hdg
1)SISF US Dollar Bond B Hdg
1)SISF US Large Cap B Hdg
1)SISF US SmMid CapEqBhdg
1)SISF Wealth Preserv. B
2)GAIA Sirios US Equity A
2)SISF Asian Bd Tot. Ret. B
2)SISF Asian Conv. Bond B
2)SISF Asian Equity Yield B
2)SISF Asian OpportunitiesB
2)SISF Asian Total Return B
2)SISF Bric USD B Acc.
2)SISF China Opps B
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
2)SISF Emerging Asia B
2)SISF Emerging Markets-B
2)SISF Frontier Markets B
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
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132,91
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27,16
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163,39
95,12
110,83
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16,81
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57,98
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12,59
37,79
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131,54
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120,66
29,83
117,75
153,05
32,45
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106,45
185,39
108,17
126,07
136,79
168,43
178,23
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137,95
12,07
129,56
28,95
17,04
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231,79
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37,43
14,62
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-6,01
-0,88
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-4,31
-4,88
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0,41
-1,40
0,08
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3,37
-7,59
1/239
13/151
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1/19
36/145
34/116
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39/108
75/90
180/187
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177/187
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35/43
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2/7
14/24
21/87
5/47
64/93
4/10
23/23
Fondo
Tipo
2)SISF Gl Div. Maximiser B
2)SISF Global Bond-B
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B
2)SISF Global Conv.Bond B
2)SISF Global Corp. Bond B
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B
2)SISF Global Energy B
2)SISF Global Eq Alpha B
2)SISF Global High Yield B
2)SISF Global Inflation L.B
2)SISF Global M-Asset Inc.B
2)SISF Global Recovery B
2)SISF Greater China B
2)SISF Korean Equity B
2)SISF Latin Amer.Fund-B
2)SISF Middle East B
2)SISF QEP Glb ActVal B
2)SISF QEP Glb Quality B
2)SISF Strategic Bond B
2)SISF US Large Cap B
2)SISF US SmMid Cap Eq B
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B
3)SISF Japanese Equity-B
4)SISF U.K. Equity-B
4)SISF UK Opportunities A
5)SISF Swiss Equity-B
5)SISF Swiss SmMidCapEq B
H)SISF Hong K Equity B
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
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192,14
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426,00
-4,19
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-4,55
-0,01
-6,07
6,59
1,50
-5,66
-6,11
-1,01
-5,00
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-4,03
-7,06
-3,15
-5,72
-5,53
-7,39
-6,32
1,28
Ranking
en el año
123/239
32/137
4/7
37/45
102/116
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5/11
166/239
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2/4
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Trea Asset Management
Serrano 66 5º 28001 Madrid. www.treaam.com. Email. info@treaam.com. Fecha
v.l.: 04/04/18
1)3G Credit Oportunities*
1)Selec European EquitiesA
1)Select European EquitiesC
1)Trea Cajamar Corto Plazo
1)Trea Cajamar Crecimiento
1)Trea Cajamar Flexible*
1)Trea Cajamar Patrimonio
1)Trea Cajamar Renta Fija
1)Trea Cajamar RV España
1)Trea Cajamar RV Europa
1)Trea Cajamar RV Int.*
1)Trea Cajamar Valor
1)Trea Global Bond
1)Trea Iberia Equity
1)Trea Rentas Emergentes
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D 1.221,75
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119/187
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28/87
UBS Bank, S.A.
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Dalmatian *
1)Principium
1)Tarfondo FI*
1)UBS Bd Fd Convert Eur
1)UBS Bd Fd EUR
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
1)UBS Bonos Gest Activa
1)UBS Capital 2 Plus*
1)UBS Corto Plazo Euro
1)UBS Dinero P
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp
1)UBS Eq Fd European Opp
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
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6,00
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4/45
88/108
25/25
1/116
71/131
50/84
68/187
2/7
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
1)UBS España Gestión Activa
1)UBS ES European Opp Uncon
1)UBS KSS European Core EqP
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
1)UBS KSS Global Alloc EUR
1)UBS KSS Global Equity EUR
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc
1)UBS Mixto Gest Activa I*
1)UBS MM Invest EUR B
1)UBS Money Market Fund EUR
1)UBS Renta Gestion Activa
1)UBS Retorno Activo*
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
1)UBS Strat Fd Equity EUR
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
1)UBS Strat Fd Growth EUR
1)UBS Strat Fd Yield EUR
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR
2)UBS Bd Fd USD
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
2)UBS Bd Sic USD Corporates
2)UBS Bd Sic USD High Yield
2)UBS EF USA Multi Strategy
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
2)UBS Eq Fd Asian Consump $
2)UBS Eq Fd Biotech
2)UBS Eq Fd China Opport.
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable
2)UBS Eq Fd Greater China
2)UBS Eq Fd Health Care
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
2)UBS Eq Sic Brazil B
2)UBS Eq Sic Russia
2)UBS Eq Sic USA Growth
2)UBS Eq Sic USA Quant
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur*
2)UBS KSS Global Alloc USD
2)UBS KSS Global Equity USD
2)UBS Money Market Fund USD
2)UBS Strat Fd Balanced USD
2)UBS Strat Fd Equity USD
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
2)UBS Strat Fd Growth USD
2)UBS Strat Fd Yield USD
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
3)UBS Eq Fd Japan
4)UBS Bd Fd GBP
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc
4)UBS Money Market Fund GBP
5)UBS Bd Fd CHF
5)UBS Bd Fd Global P-acc
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
5)UBS KSS Global Alloc CHF
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc
5)UBS Money Market Fund CHF
5)UBS Strat Fd Balanced CHF
5)UBS Strat Fd Equity CHF
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
5)UBS Strat Fd Growth CHF
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370,70
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13,97
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31,49
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829,64
6,31
6,23
2.641,25
466,30
2.552,82
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3.332,69
220,25
306,03
136,29
17,79
281,08
191,04
1.765,12
2.898,30
141,06
561,58
1.411,39
367,35
936,24
437,54
251,22
1.796,58
819,62
72,77
116,86
34,71
224,99
328,59
13,01
15,47
23,69
1.750,16
3.172,03
1.127,14
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229,71
9.820,00
242,12
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11,36
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149,16
1.138,87
2.007,04
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1.750,36
2.383,12
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-1,90
-1,48
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-4,90
-1,10
-2,89
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-3,33
-0,05
-1,74
-0,14
-0,13
-0,64
-1,77
-2,67
-3,28
-1,16
-3,07
-2,24
-1,18
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-2,10
-3,94
-0,16
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-7,09
-0,37
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-1,58
0,92
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-0,62
1,71
3,17
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-3,10
-0,76
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-5,08
-1,84
-4,50
Ranking
en el año
22/43
7/43
22/151
51/107
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4/187
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75/219
69/239
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Fondo
Tipo
5)UBS Strat Fd Yield CHF
6)UBS Bd Fd AUD
6)UBS Eq Fd Australia
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc
6)UBS Money Market Fund AUD
7)UBS Eq Fd Canada
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
M 2.140,95
F
503,41
V
988,67
F
272,36
D 2.302,41
V
925,30
Ranking
en el año
-3,28
0,54
-3,33
0,33
0,27
-8,93
2/2
1/4
4/6
2/4
2/3
1/1
Unigest SGIIC
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 04/04/18
1)FD Gar Bolsa IV/2020*
1)FD. Gar Bolsa I/2022*
1)Fond.Duero Gar RF Impulso
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020
1)Fond.Duero Horizonte 2018
1)Fond.Duero Horizonte2019
1)Fond.Duero Gar 2022 II
1)Fondespaña D Ga RF I/2022
1)Fondesp-Duero RF Impulso
1)Unifond Audaz*
1)Unifond Global Macro*
1)Unifond Bolsa 2018-I
1)Unifond Bolsa 2018-III
1)Unifond Bolsa 2020-V*
1)Unifond Bolsa Internacio.
1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI*
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV*
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II*
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V *
1)Unifond Bolsa Gar 2020-I*
1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV*
1)Unifond Bolsa Gar 2023-X*
1)Unifond Cartera Decidida*
1)Unifond Cartera Defensiva*
1)Unifond Crecim. 2019-IV
1)Unifond Crecimie. 2025 IV
1)Unifond Conservador*
1)Unifond Emergentes*
1)Unifond Emprendedor*
1)Unifond Europa Dividendos
1)Unifond Fondtesoro LP
1)Unifond Mixto Equilibrado
1)Unifond Mixto RF
1)Unifond Mixto RV
1)Unifond Moderado*
1)Unifond Rent Gar 2024-X*
1)Unifond Renta Fija Euro
1)Unifond Renta Fija LP
1)Unifond Ret Prudente*
1)Unifond RV España
1)Unifond RV Euro
1)Unifond Tesorería
1)Unifond 2017-X*
1)Unifond 2017-XI*
1)Unifond 2018-II
1)Unifond 2018-IX
1)Unifond 2018-V
1)Unifond 2018-VI
1)Unifond 2018-X
1)Unifond 2019-I
1)Unifond 2020-II
1)Unifond 2020-III
1)Unifond 2020-IX
1)Unifond 2021-I, F.I
1)Unifond 2021-II
1)Unifond 2021-IX*
1)Unifond 2021-X*
G
392,14
G
63,27
G
64,70
G
67,34
X
378,04
X
76,99
G
83,93
G
64,50
F
66,29
I
59,94
I
8,03
G
6,39
G
6,15
G
5,91
V
6,38
G
8,65
G
6,01
G
6,04
G
6,05
G
6,08
G
8,40
G
90,85
I
6,02
I
5,99
F
6,55
O
6,01
I
69,93
V
151,16
I
63,04
V
6,39
F
100,98
R
6,02
M
13,86
R
65,37
I
68,06
G
6,46
F 1.267,48
F
106,28
I
68,20
V
370,43
V
10,53
D
7,30
G
8,57
G
6,86
G
8,00
G
7,11
G
11,64
G
10,26
G
7,78
G
8,03
G
10,00
G
11,92
G
7,10
G
10,61
G
7,32
G
73,88
G
6,47
0,03
-0,46
0,23
0,43
-0,15
-0,29
0,68
0,78
-0,12
-3,39
-2,00
2,26
-0,79
-1,33
-4,18
-0,01
-0,33
-0,29
-0,23
-0,02
-0,54
-1,74
-1,08
-0,70
-0,18
2,12
-0,91
-1,68
-2,64
-3,74
0,20
-2,76
-1,62
-3,94
-1,63
1,65
-0,23
0,18
-0,27
-4,68
-4,91
-0,21
-0,01
-0,01
0,13
-0,36
-0,35
-0,25
-0,36
-0,17
0,07
-0,05
0,35
0,39
0,27
0,58
0,64
66/114
84/114
31/62
26/62
19/219
22/219
22/62
20/62
61/108
7/10
17/20
3/14
6/14
9/14
121/239
68/114
79/114
77/114
76/114
69/114
87/114
100/114
51/90
38/90
119/145
2/48
11/14
34/93
11/13
34/187
76/145
40/63
63/75
61/63
23/25
21/114
87/108
78/145
3/14
88/107
51/84
112/131
37/62
36/62
33/62
60/62
58/62
51/62
59/62
44/62
34/62
38/62
28/62
27/62
29/62
25/62
41/114
Fondo
Tipo
1)Unifond 2024-IV
1)Unic. Selección Dinámico*
1)Unic. Selección Moderado*
1)U. Cartera Dinámica*
1)U. Selecc. Bolsa*
1)U. Valor Relativo*
1)Unic. Selección Prudente*
1)UCP Selc Prudente Distrib*
G
R
M
I
V
I
M
M
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
10,69
6,42
6,13
5,91
6,24
5,67
6,10
5,87
Ranking
en el año
1,62
9/62
-1,59 33/171
-0,97 32/110
-1,36 54/90
-4,25 129/239
-1,09 52/90
-0,67 22/75
-1,73 69/75
Union Bancaire Privée
Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409.
Fecha v.l.: 04/04/18
1)UBAM-Corporate Euro Bd AC*
1)UBAM-DrEhrhardt German Eq*
1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC*
1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC*
1)UBAM-Europe Equity AC*
1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC*
1)UBAM-Turkish Equity AC*
2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A*
2)UBAM-Ajo US Equity Value*
2)UBAM-Asia Equity AC*
2)UBAM-Corporate USD Bd AC*
2)UBAM-Dynamic USD Bd AC*
2)UBAM-EmergingMarket Bd A*
2)UBAM-EmMktCorporate Bd A*
2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC*
3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP
3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC
5)UBAM-Swiss Equity AC*
F
194,70
V 1.823,39
F
254,10
F
120,46
V
424,21
V
116,82
V
106,04
V
141,53
V 1.080,02
V
25,41
F
188,75
F
217,94
F
175,00
F
140,75
F
167,04
V 15.996,00
V 1.556,00
V
322,45
-0,68
-4,36
-0,26
-1,96
-3,52
-4,78
-3,07
-1,46
-5,80
-1,10
-3,91
-2,05
-4,27
-4,56
-2,84
-5,43
-2,80
-5,73
39/116
2/10
89/108
23/45
24/187
77/187
1/1
22/239
131/151
6/47
104/116
9/19
81/87
110/116
81/118
5/5
20/54
1/4
Union Investment Group
Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno.
+496925672854. Fecha v.l.: 04/04/18
1)UniAsia Pacific
1)UniEM Fernost
1)UniEM Global
1)UniEM Osteuropa
1)UniEuroAspirant C
1)UniEuropa Mid&SmallCaps
1)UniEuroRenta Corporates C
1)UniEuroRenta Emerg. Mark.
1)UniEuroSTOXX 50 C
1)UniFavorit: Aktien
1)UniKapital
1)UniNordamerika
1)UniValueFonds: Global C
2)UniReserve USD A
V
126,92
V 1.661,72
V
88,24
V 1.878,49
F
47,59
V
52,09
F
44,07
F
49,86
V
26,55
V
130,10
F
109,83
V
260,00
V
54,51
D 1.002,66
-4,34
-3,87
-2,28
0,32
-0,48
-4,40
-0,79
-2,24
-4,97
-2,52
-0,40
-2,24
-5,13
-2,02
38/47
27/47
48/93
4/19
2/3
29/43
46/116
47/87
56/84
40/239
103/108
37/151
175/239
13/25
Value Tree Wealth & Asset Mgmt.
Paseo Eduardo Dato 21 Bajo Izquierda 28010 Madrid. www.valuetree.es. Tfno.
917812410. Fecha v.l.: 04/04/18
1)Value Tree Balanced
1)Value Tree Best Bonds
1)Value Tree Best Equities
1)Value Tree Defensive
1)Value Tree Dynamic
R
F
V
M
R
10,29
9,82
11,27
9,99
10,64
-2,69
-0,33
-4,72
-1,36
-3,43
108/171
30/137
152/239
60/110
139/171
Welzia Management
Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha
v.l.: 04/04/18
1)Welzia Ahorro 5*
1)Welzia Banks
1)Welzia Corto Plazo
1)Welzia Crecimiento 15*
1)Welzia Flexible 10*
1)Welzia Global Opp
1)Welzia Int-Glb Flexible A*
I
V
F
R
I
X
I
11,68
7,15
11,08
12,26
9,81
11,82
95,71
-1,04 11/25
-2,49
3/13
-0,01 22/108
-3,97 152/171
-3,17 13/13
-5,64 210/219
-0,79 10/20
SUDOKU
NIVEL FÁCIL
7
4
1
6
9
3
8
1
2
2
6
9
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4
4
8
3
5
5
1
7
4
El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
1
1
6
8
9
6
3
7
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4
NIVEL FÁCIL
8
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6
NIVEL DIFÍCIL
1
2
3
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3
6
5
SOLUCIONES ANTERIORES
4
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3
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6
6
1
5
1
4
3
9
9
7
4
Las noticias MÁS LEÍDAS
Blackstone lanza una opa
sobre el 100% de Hispania
Iberdrola exige a Siemens
cambiar al CEO de Gamesa
El Ibex 35 supera los 9.700
puntos tras subir un 2,39%
Ikea testará en Madrid su
modelo de tienda del futuro
Blackstone ofrece 17,45 euros por
acción de Hispania, importe que
podría modificarse en el caso de que
la Socimi aprobase algún tipo de
reparto de retribución extraordinaria.
La operación supone valorar a la
compañía en 1.800 millones de euros.
Iberdrola exige a Siemens cambiar a
la presidenta y al CEO de Gamesa.
Galán pide ejecutivos independientes
para zanjar su batalla por la gestión
de Siemens Gamesa, un conflicto que
ha elevado a la CNMV para que
decida si se adoptan medidas.
La tregua en las disputas comerciales
entre EEUU y China impulsó a las
Bolsas europeas, que cerraron con
subidas de hasta el 3%. El Ibex 35
alcanzó los 9.740,90 puntos tras
subir un 2,39% en su mejor sesión
desde finales de octubre.
El establecimiento elegido en Madrid
está situado en pleno barrio de
Salamanca, en Goya 47 -el local antes
ocupado por Zara-, y cuenta con
2.300 metros cuadrados y cuatro
plantas. Se abrirá en verano, con una
inversión de seis millones de euros.
Bolsa de Madrid.
© 2018 www.pasatiemposweb.com
5
© 2018 www.pasatiemposweb.com
9
NIVEL DIFÍCIL
CÓMO SE JUEGA
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
54 Expansión Viernes 6 abril 2018
DIRECTIVOS / DEPORTE Y NEGOCIO
La Roja no tiene rival en televisión
ESPECTADORES Los partidos de la selección son las emisiones deportivas más vistas desde que se mide la audiencia.
Lucía Junco. Madrid
Anunciantes y medios se mostraban
confiados en que 2018 sería un buen
año. No sólo los amantes del fútbol,
sino todos los agentes de márketing
y comunicación del país esperan ansiosos el 14 de junio, día del pitido
inicial de la Copa del Mundo de fútbol en Rusia. Los últimos amistosos
contra Alemania y Argentina no han
hecho sino mejorar los ánimos en el
campo y en la pequeña pantalla: el
España-Argentina de la pasada semana se convirtió, con más 6,3 millones de espectadores, en el amistoso
más visto.
Porque La Roja lidera pasiones y
emisiones. “Desde que se miden las
audiencias (1993), la emisión más
vista en España fueron los penaltis
en la semifinal de la Eurocopa de
2012 entre España y Portugal, que
concentraron a 18,14 millones de
personas frente al televisor. La segunda más vista fue la prórroga de
ese mismo partido, que superó incluso a la prórroga de la final del
Mundial de Sudáfrica de 2010 entre
Holanda y España, seguida por 15,6
millones de personas”, explican
fuentes de Mediaset, que cuenta con
los derechos televisivos del Mundial
de Rusia (que suma a los de Sudáfrica 2010 y Brasil 2014, la Eurocopa
2012 y la de 2016).
Según Mediaset, el Mundial más
visto fue, como es lógico, en el que
bordamos nuestra primera estrella,
Sudáfrica 2010, seguido del de Brasil. Según datos de Barlovento Comunicación en base a cifras de Kantar Media, Brasil 2014 concentró
frente al televisor a 30 millones de
personas de audiencia acumulada,
siendo el partido entre España y Chile el más visto de los últimos cuatro
años, con una media de 13,3 millones
de espectadores. El partido España–Holanda, en horario prime time,
alcanzó 11,26 millones con una cuota
de pantalla superior al 68%.
Público
Además de por estas cifras, la grandeza del Mundial para los anunciantes radica también en que “es el
evento que tiene el poder de congregar a todos los públicos y sobre todo
a los más cualitativos”. De hecho, “de
los 100 spots más vistos del año 2014,
97 se emitieron en encuentros del
Mundial”, indican desde Mediaset.
Incluso el anuncio más visto de la
historia de la TV se ha emitido en un
gran campeonato de fútbol: el de
LAS CIFRAS DEL FÚTBOL EN TV
Audiencia
media (miles)
 Emisiones más vistas de la historia
Eurocopa 2012, penaltis semifinales: España-Portugal
Eurocopa 2012, prórroga España-Portugal
Sudáfrica 2010, prórroga final Holanda-España
18.141
16.485
15.605
 Partidos con más audiencia
Eurocopa 2012, final España-Italia
Eurocopa 2008, penaltis España-Italia
15.481
15.372
 Lo más visto desde el último Mundial
Brasil 2014, previa: España-Chile
Brasil 2014, prórroga final: Alemania-Argentina
Champions 2014, prórroga final: Real Madrid-At. Madrid
Champions 2016, penaltis final 2016 Real Madrid-At. Madrid
Brasil 2014, previa: España-Holanda
13.229
12.691
12.365
11.642
11.260
Champions 2014, final: Real Madrid -At. Madrid
Copa del Rey 2014, final: FC Barcelona-Real Madrid
Eurocopa 2016, previa: Croacia-España
Champions 2016, prórroga final: Real Madrid-At. Madrid
Brasil 2014, final: Alemania-Argentina
11.033
11.013
10.726
10.717
10.693
Fuente: Mediaset/Barlovento Comunicación/Kantar Media
España-Italia, de récord
Los ‘spots’ más vistos
Amistosos
Lo menos visto
L El partido de la final de la Eurocopa
de 2012 fue el encuentro más visto
de la historia; también han sido los
clasificatorios para Rusia 2018 con más
seguidores (5,7 millones de personas).
L El anuncio más visto de 2014 fue el de
Hyundai en la prórroga de la final entre
Alemania y Argentina. El spot más visto de
la historia en España es de Cruzcampo
en la final de la Eurocopa de 2012.
L El último encuentro de la selección
contra Argentina fue el amistoso más
visto, con 6,63 millones de
espectadores; seguido del España
Francia del pasado año, con 5,9 millones.
L Los partidos con menos seguidores
en televisión (Corea y Bosnia) contaron
con 1,7 millones de espectadores, más
que la media de los encuentros del
último Eurobasket de 2017.
Cruzcampo, socio de la selección, en
el España–Croacia de la Eurocopa
de 2012 el spot con mayor impacto
de la historia.
La emisión más vista de la UEFA
Champions League en los úlitmos
cuatro años en España ha sido la prórroga de la final de 2014 entre Madrid y Atlético. La tanda de penaltis
de la final que volvió a enfrentar a los
equipos madrileños en 2016 fue la
cuarta emisión más vista, con 11,6
millones de espectadores.
espectadores, según Barlovento Comunicación) lograba superar las cifras del último amistoso entre España y Alemania (4,8 millones). Y eso
que la final del torneo parisino duplicó en audiencia a la final del Open de
Australia, cuya temprana hora en
domingo no favorecía a los seguidores de Nadal y Federer, que en España contaron con casi dos millones de
espectadores.
Mundial de la selección de fútbol.
De media, el Eurobasket de 2017
contó con 1,6 millones de espectadores por partido, una cifra muy similar a los amistosos menos visto de
La Roja en los últimos años como el
España-Corea del Sur o el EspañaBosnia Herzegovina, que reunieron
a 1,7 millones de espectadores respectivamente.
L Champions League. El tirón de La
Roja en partidos oficiales supera
también una final de Champions. En
la última Eurocopa de Francia, el encuentro más visto, Croacia-España,
con 10,7 millones de espectadores,
contó con unas 600.000 personas
más que los 90 minutos de la final de
la Champions League en Antena 3,
ese mismo año, entre Real Madrid y
Atlético de Madrid. Incluso el España-Turquía, que sumó 9,7 millones
de espectadores, congregó más público que la final de Champions del
año pasado entre Real Madrid y Juventus, con 9,6 millones de audiencia media.
L Tenis. Comparado con otras disciplinas, incluso la media de espectadores de los amistosos de los últimos
dos años –de 4,9 millones de espectadores– supera en público al décimo Roland Garros de Rafa Nadal,
que ganó el año pasado frente a Stanislas Wawrinka y que contó con 3,8
millones de espectadores. Ni la emisión de la entrega de la Copa de Mosqueteros, a la que sumaron casi un
millón de personas (4,7 millones de
L Baloncesto. Con el baloncesto
tampoco hay parangón. Los chicos
capitaneados por Juan Carlos Navarro disputaron el pasado año el Eurobasket, alcanzando los 3,2 millones de espectadores en el partido
más visto del año, como fue la semifinal entre España-Eslovenia. Ahora
bien, se trata de una cifra inferior a la
de cualquier clasificatorio para el
L Otros. Otras emisiones en abierto
como las más vistas de ciclismo o
motor el pasado año tampoco logran
superar ni la media de audiencia de
amistosos de La Roja. Así, el último
Gran Premio de España de Fórmula 1
contó con 2,4 millones de espectadores en La 1, mientras que lo más visto
del ciclismo, la subida al Alto de
L’Angliru, aglutinó 2,75 millones de
espectadores el pasado año.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 55
DIRECTIVOS
Continental: “Esperamos 5 euros
de retorno por cada euro invertido”
CICLISMO Jorge Cajal, director de Márketing de la firma, explica los cambios en el patrocinio.
Víctor Cruzado. Madrid
Continental ha cambiado el tercio en
su política de patrocinios. Después
de más de dos décadas asociado a las
competiciones punteras del fútbol
internacional (Mundial, Eurocopa,
Liga de Campeones) ha centrado su
apuesta en el ciclismo. La marca alemana de neumáticos acaba de anunciar su compromiso con La Vuelta a
España, de la que será patrocinador
oficial para las tres próximas ediciones, mecenazgo que suma al del
Tour, con el que también ha firmado
por cinco años.
Este cambio de estrategia liga el
patrocinio de manera directa a su
producto con la clara intención de
aumentar las ventas, al ser fabricante
de cubiertas para bicicletas de carretera y montaña, a la vez que le permite el desarrollo y producción de neumáticos de máxima seguridad.
El cambio en el posicionamiento
de la marca deriva de una evolución
lógica, según explica Jorge Cajal, director de Márketing de Continental
en España. “Con el fútbol ya habíamos cumplido los objetivos de conocimiento de marca en Europa Occidental, por lo que hemos optado por
el ciclismo, un deporte que no es
nuevo en nuestra estrategia, ya que
suministramos neumáticos a ocho
equipos profesionales del equipo
UCI World Tour, entre ellos el Movistar”, explica. “El pasado año ya
habíamos comenzado a colaborar
con pruebas de aficionados como la
Quebrantahuesos o los Monegros y,
después del éxito obtenido, nos decidimos a dar el salto a La Vuelta”.
Eficacia y seguridad
En la gran ronda española, Continental disfrutará de una gran visibilidad, ya que equiparará con sus neumáticos a todos los vehículos oficiales de apoyo, además de realizar acciones de seguimiento en ruta ligadas a su producto y a la seguridad en
carretera. “Nuestra investigación
para desarrollar neumáticos más eficientes y que potencien el agarre para primar la seguridad es uno de los
principales objetivos”, destaca Cajal.
El directivo señala que la gran mayoría de los conductores españoles
son seguidores del ciclismo “y muchos de los que lo practican ya son
fans de nuestra marca”. “Es un perfil
Jorge Cajal
destaca la
relación de
su firma con
el ciclismo,
ya que
Continental
surte de
neumáticos
a ocho equipos del UCI
World Tour,
entre ellos
el Movistar.
muy distinto de aficionado en comparación con el del fútbol, más joven
y con mayor presencia femenina.
También destaca que casi el 39% de
la población monta en bicicleta. El
fútbol, al que hemos estado ligados
en España con la selección, nos daba
un perfil mucho más dispar”.
División de dos ruedas
La división de dos ruedas (motos y
bicicletas) de la firma alemana fue
fundamental el año pasado para la
cuenta de resultados. Con un volumen de negocio mundial que superó
los 44.000 millones de euros, el 12%
de las ventas de neumáticos pertenece a este segmento. “Un 23% del total
de nuestros artículos está relacionado con el ciclismo, por lo que recibimos un importante retorno de los ciclistas aficionados al estar muy familiarizados con nuestros productos.
Además, los profesionales los utilizan y son los principales prescriptores de nuestros neumáticos. Si un corredor habla bien de ellos, las ventas
se multiplican”, indica Cajal.
Que tanto los derechos de La
Vuelta como los del Tour pertenezcan a la misma firma (ASO) ha ayu-
“Los corredores son los
principales prescriptores; si
el profesional habla bien,
las ventas se multiplican”
“Queremos acercarnos a
un aficionado joven, que
apela a la parte emocional
y que valora la tecnología”
dado en el proceso de negociación.
Cajal indica que buscaban una relación “a largo plazo”, aunque la activación del patrocinio será independiente en cada prueba con acciones
concretas para cada una de ellas. “Al
ser un acuerdo nuevo tendremos
que realizar una mayor inversión en
la parte de activación, pero el volumen global será similar al que teníamos en el fútbol”, señala.
En cuanto a las diferencias entre
ambas activaciones, el directivo indica que el fútbol es más estático y funciona a nivel de canal, mientras que
en ciclismo el retorno es más importante al contar con productos especí-
ficos. “Esperamos un retorno de la
inversión de cinco euros por cada
uno invertido en ciclismo, mientras
que en el fútbol la relación era de tres
a uno”, explica.
Tres pilares
Cajal expone que la estrategia futura
de la firma en patrocinios se asienta
en tres pilares: “La activación con el
ciclismo será fundamental”. “También contamos con una colaboración
técnica con firmas como Adidas para
desarrollar calzado con mayor agarre para diferentes deportes, mientras que la tercera pata estará centrada en escuelas de conducción de la
mano de Audi y Volkswagen, que
hace más hincapié en la seguridad
en la conducción que en el propio
deporte. Bajo el paraguas corporativo tenemos el proyecto VisionZero
para reducir la accidentalidad”.
La inversión en deporte de la marca germana busca un perfil definido:
“Queremos acercarnos a un aficionado joven, con gran presencia femenina, que compra nuestros productos al apelar a la parte emocional
y que valora la tecnología alemana
que ofrecemos”, sentencia Cajal.
El Madrid
domina la
Champions
A. Santamaría. Madrid
El Real Madrid (2.976 millones
de euros) es el club más valioso
de entre todos los clasificados para cuartos de final de la Champions League. El vigente campeón de esta competición se sitúa
por delante del FC Barcelona
(2.765 millones) y el Bayern de
Munich (2.445 millones) en este
apartado, según un estudio de
KPMG. Por detrás de este trío se
encuentran el Manchester City
(1.979 millones), el Liverpool
(1.330 millones) y la Juventus
(1.218 millones).
Todas estas formaciones están
entre las 10 más cotizadas del
mundo del fútbol, un selecto grupo al que no pertenecen ni la Roma (453 millones) ni el Sevilla
(261 millones). Sin embargo, ambos equipos han conseguido clasificarse para la ronda que enfrenta a los ochos mejores conjuntos del Viejo Continente.
De hecho, el club hispalense,
aun siendo solo el vigesimoséptimo equipo más valioso, derrotó
en octavos al Manchester United, cuya tasación (3.095 millones) supera incluso a la del Madrid.
En lo que respecta al valor de
mercado de las plantillas en el
mes de marzo, el Barcelona (957
millones) sí que supera al equipo
blanco (859 millones). “Cuanto
mayor sea el valor de mercado de
la plantilla, mayores serán las posibilidades de lograr buenos resultados deportivos”, apunta el
informe. En este sentido, la eliminatoria más igualada es la que enfrenta al City (798 millones) con
el Liverpool (548 millones). Por
el contrario, el duelo entre Barça
y Roma (345 millones) es el más
desnivelado.
El club italiano es el único de
los clasificados que presentó pérdidas la pasada temporada (-36
millones). Esto se debió principalmente a que el coste que acarreó el pago de todos los salarios
de su plantilla ascendió a los 145
millones, el 83% de sus ingresos
(175 millones). Bien es cierto que
el Sevilla obtuvo unas ganancias
de 41 millones pese a que los honorarios de sus jugadores se llevaron el 71% de su facturación
(141 millones). El Bayern es el
club que opera con mayores márgenes, ya que las nóminas de su
vestuario representaron el 45%
de sus ingresos (588 millones).
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56 Expansión Viernes 6 abril 2018
DIRECTIVOS
MOTOR
PISTAS
Maderas, pieles y detalles
que hacen único un Bentley
FABRICACIÓN Pocas máquinas y mucha mano de obra para vehículos de 400.000 euros.
Artur Zanón. Enviado especial a Crewe
El cliente que piensa en comprar un
Bentley suele estar en la dicotomía
de si adquirir un coche de alta gama
o un yate. En 2017, el fabricante inglés vendió 11.089 vehículos, su récord. Fueron 66 unidades más que
en 2016, pero la compañía no aspira
a incrementar mucho más su producción: su secreto está en la exclusividad. En España, matriculó 52
unidades en 2017, diez más.
La media por vehículo son 230.000
euros (precio de serie), a los que hay
sumar un 50% más en extras; o sea,
unos 400.000 euros. Algunos pedidos más exigentes (o excéntricos)
han elevado la factura por encima de
los 2 millones de euros. Pero no es lo
mismo un Continental que un Bentayga que un Mulsanne.
“Lo que compra un cliente es experiencia”, expone Brett Boydell, director de diseño de Bentley. “Si te coge un atasco, al menos puedes pensar que estás en el mejor sitio posible”, bromea. Justo en 1919 se cumplirá un siglo del lanzamiento de sus
tres modelos experimentales, el segundo de los cuales todavía se puede
ver en el museo anejo a la planta, en
Crewe, a 60 kilómetros de Mánchester, en plena campiña inglesa.
Rescate e impulso
La firma fue rescatada por Rolls Royce en 1931 y en 1998 pasó a manos
de Volkswagen (el mismo grupo de
Seat), que le aportó una lluvia de millones para garantizar su futuro. “Tenemos que respetar la herencia, sobre todo en el diseño exterior y de los
acabados, pero introduciendo las últimas tecnologías”, resume Boydell.
Y la calidad: “El 86% de los Bentley
construidos todavía está en circulación”, añade.
La factoría de Crewe, abierta en
1938, en vísperas de la Segunda Gue-
¿Estrés?
Apúntese al
‘yoguilates’
Bentley está obligado a mantener un diseño clásico con los últimos avances tecnologicos.
rra Mundial, e inicialmente para fabricar motores de aviones, da empleo a 4.300 personas. A diferencia
de cualquier otra planta de ensamblaje, apenas hay máquinas que automaticen el proceso –más allá de la
línea de producción sobre la que ensamblan las piezas paso a paso– y casi todo se hace manualmente. La
principal intervención de una máquina consiste en la colocación del
parabrisas, por motivos de peso. Un
ejemplo de la importancia del trabajo manual es el volante, en el que se
invierten unas tres horas para disponer y coser el cuero con la que asirlo.
Éste es justo uno de los materiales
que más se cuida. Se utiliza la piel de
entre 10 y 16 toros para los asientos,
el volante y otros elementos. Una de
las curiosidades es que los animales
se seleccionan de países nórdicos o
del Sur de Alemania, más fríos, sin
mosquitos que les piquen y, en consecuencia, con menos imperfecciones, según explica Nigel Lofkin, que
lleva diez años explicando cómo
Sabor intenso
al Océano
Atlántico
La planta de Crewe donde se ensamblan los Bentley tiene 4.300 empleados.
produce la firma británica y cuál es
su historia a clientes y visitantes.
La madera es otro de los materiales a los que se dedica más tiempo. La
nave, que almacena a 16ºC unos
veinte tipos de madera que se usan
para los acabados del frontal, es un
viaje por el planeta: California, Ha-
Hasta 500 horas para
producir un vehículo
Acabar un volante necesita unas tres horas de trabajo manual.
Combinar yoga y pilates. Ésta es
la propuesta del Fuerte Conil Costa Luz de Cádiz, un hotel que
propone practicar yoguilates.
Esta disciplina tiene “grandes
beneficios para la salud como
reducir el estrés, perfeccionar
las capacidades motoras y
coordinativas y mejorar el
autoconocimiento del cuerpo”,
asegura Jesús Cabalga, jefe del
programa Experiencias del hotel,
que propone iniciarse en la playa
que está frente al hotel.
Selección y tratamiento de pieles y
maderas, ensamblaje, cosido a mano,
revisión y corrección de los defectos...
Ensamblar un Bentayga y un Continental
requiere unas 150 horas de mano de
obra, pero este tiempo se dispara a las
500 horas en el caso del Mulsanne. De ahí
su precio. El 85% de la producción se
vende fuera del Reino Unido –no se
espera que el Brexit pueda afectar–, con
Europa como principal mercado, con
2.823 unidades (cuota del 25,5%).
wái, China, España, Misisipi, Australia... Se respiran maderas de eucaliptos, nogales y otros árboles, que se
humedecen tres semanas y después
reciben un tratamiento de dos semanas. El material que aguarda a ser
usado en este espacio tiene un valor
de compra de unos 300.000 euros.
El más caro es la Vavona, que se emplea sólo en los Mulsanne.
Hasta diez metros cuadrados
Para cada vehículo se utilizan hasta
diez metros cuadrados de madera,
para el frontal y la parte interior de
las puertas. Algunos clientes exigen
dibujos con todo tipo de combinaciones geométricas: auténticas virguerías que se elaboran a mano.
Cuando la industria lucha por automatizar su producción, lo difícil es
encontrar y, sobre todo, retener, a los
alumnos que se forman cada año:
unos 25 jóvenes desfilan por la escuela de Bentley cada año. Es la garantía
de que el cuidado por los detalles y la
calidad se mantendrá.
Aromas frescos, limpios y
rotundos, intensos, de fruta
tropical madura. Así es la añada
de 2015 de La Mar, un vino de
Terras Gaudas que revela la
virtud esencial de la caíño, una
variedad de uva gallega muy
especial, pero poco conocida
por el gran público. La caíño
destaca por su facilidad para
extraer al máximo las
características del terroir y
trasladarnos, saboreando una
copa, a O Rosal y al Atlántico.
Una relación
que se remonta
al siglo XVIII
La presencia de la ginebra en la
isla se remonta al siglo XVIII,
cuando Menorca estaba
ocupada por Gran Bretaña. Allí
creció la demanda de esta
bebida, que comenzó a
producirse bajo el nombre de
ginebra de Mahón. Para
rememorar esta historia, Barceló
Hamilton Menorca ha creado el
tratamiento Gin spa, que incluye
un peeling corporal y un masaje
con pepino, cítricos, pétalos de
rosa y frutos rojos.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 57
DIRECTIVOS
TECNOLOGÍA
ESCAPADAS GASTRONÓMICAS
El lápiz digital, el mejor
complemento para tabletas
Cocina que arranca
en el kilómetro cero
UN EXTRA La mayoría de los fabricantes lo venden por separado.
Marta Juste. Madrid
] Huawei MediaPad M5 Pro
K Características: Funciona con el lápiz
óptico ultraligero de la marca china.
K Precio tableta: Desde 499 euros.
]
K Precio M-Pen: Incluido con la tableta.
Apple iPad 9,7’
K Características: Compatible con
Apple Pencil, que permite apuntar,
tomar notas o pintar acuarelas.
K Precio tableta: Desde 349 euros.
K Precio Apple Pencil: 99 euros.
]
Desde hace unos días está a la venta
una versión mejorada del modelo
original de iPad, que en este caso es
compatible con el llamado Apple
Pencil. Es la primera tableta de la
compañía de la manzana que no pertenece a la familia Pro y que permite
el uso del bolígrafo digital para, según la propia Apple, “que más usuarios disfruten de las prestaciones
avanzadas de una de nuestras herramientas más creativas”. Además, se
ha convertido en el iPad más económico, desde 349 euros. Eso sí, las
bondades el Apple Pencil sólo se podrán disfrutar pagando 99 euros
más, pues se vende aparte.
Microsoft fue de las primeras
compañías en apostar por esta herramienta para su tableta Surface.
Ahora, el modelo más actual, Surface Pro, es una de las preferidas para
entornos de trabajo gracias al empeño de la compañía por dotar
a su equipo de herramientas de productividad y
movilidad. El lápiz se
vende por separado.
Huawei y Samsung
también han decidido
incorporar la compatibilidad con el lápiz a
sus dispositivos más
actuales. El Huawei M-Pen se comercializa para la tableta MediaPad
M5 Pro, mientras que en Samsung,
el llamado S-Pen funciona con Galaxy Tab S3 y el nuevo modelo Galaxy A de 9,7 pulgadas.
Diferente es la tableta Lenovo
Yoga Book, donde el uso del boli es
casi imprescindible. Cuenta con una
pantalla específica para escribir en
papel y trasladar el formato analógico a digital con tan solo apretar un
botón.
Surface Pro
K Características: Versión mejorada
del Surface Pro 4, perfecto para crear,
estudiar, trabajar o jugar.
K Precio tableta: Desde 997 euros.
K Precio Suraface Pen: 105 euros.
Lenovo Yoga Book
Emelia Viaña. Madrid
Hubo un tiempo en que en nuestras mesas sólo cabían los productos de temporada. Más cerca del
campo de lo que estamos ahora,
comensales y cocineros valoraban
las materias primas que llegaban
de granjas y huertas vecinas y las
incorporaban a su lista de la compra con naturalidad. Así nacieron
grandes recetas de nuestra cocina
más tradicional, que ha perdido
protagonismo con la moda de los
exótico. Ese tiempo ha
vuelto y un buen ejemplo es
Isla de Lobos, un restaurante ubicado en Princesa Yaiza Suite Hotel Resort de
Lanzarote, que se ha unido
a una granja de la isla, Finca
de Uga, para organizar las
cenas Kilómetro Cero.
La experiencia, que comienza con una visita a la
finca, consiste en ofrecer
un menú degustación que
se compone de exquisitos
platos elaborados con productos de la Finca. “El esfuerzo es doble porque requiere ser innovador y ofrecer alta cocina sólo con los
productos que encontramos en la granja o en la
huerta cada día”, señalan
los responsables de este espacio, que añaden: “Los
clientes ven de primera mano de dónde provienen los
productos que degustarán
en la cena y valoran el esfuerzo que hacemos al elaborar recetas a partir de
ellos. Aunque parezca mentira, mucha gente ve lo que
es una granja por primera vez
cuando visita Finca de Uga”.
Ubicada a quince kilómetros del
hotel, Finca de Uga cultiva de manera sostenible verduras y frutas,
elabora sus propios quesos y cría
distintos animales como cerdos o
gallinas. Tras una visita mañanera
a la finca, los clientes de este exclusivo hotel cinco estrellas pueden
cenar el último sábado de mes un
menú que presume de técnicas
ISLA DE LOBOS
 Dónde: Av. de Papagayo, 22,
35580 Playa Blanca, Las
Palmas. Teléfono: 928 51 93 00.
 Web: princesayaiza.com/es
 Menú Kilómetro Cero: 60
euros (82 euros con maridaje).
 Horario: Abre todos los días en
horario de cena. El menú
Kilómetro Cero se sirve el
último sábado de mes.
La apuesta de
Isla de Lobos
por los productos ‘kilómetro
cero’ se traduce en un menú
que se elabora
a partir de
las materias
primas que
encuentra en
Finca de Uga.
vanguardistas y que sorprenden a
los comensales por un respeto absoluto por la tradición y por el sabor de cada producto. ¿Por qué no
se sirve cada día? “Es muy complicado mantener un menú degustación durante un mes cuando dependes de factores como la climatología. A medida que el crezca el
proyecto, podremos ser también
más ambiciosos en este sentido”,
concluyen en Finca de Lobos.
]
K Características: Permite tomar notas y editar
dibujos con un lápiz digital de tinta real.
K Precio tableta: Nueva versión desde 599 euros.
K Precio Lápiz óptico: Incluido con la tableta.
] Samsung Galaxy Tab S3
K Características: Esta tableta
funciona con el S-Pen de Samsung.
K Precio tableta: 628,99 euros.
K Precio Lápiz óptico: Incluido
con la tableta.
El restaurante Isla de Lobos goza de unas maravillosas vistas al mar.
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58 Expansión Viernes 6 abril 2018
Opinión
El príncipe heredero de Arabia Saudí en España
Pablo
Bravo
P
róximamente, realizará una
visita oficial a España la personalidad que, en estos momentos, es clave en el reino de Arabia Saudí, para llevar adelante una
importante e inédita transformación
social y económica en país y sociedad. El joven príncipe heredero, de
32 años, y con el apoyo de su padre, el
Rey Salman, está realizando un gran
esfuerzo que se plasma en el plan del
que es autor, Saudí Visión 2030, que
recoge las aspiraciones y metas el país para entrar en una nueva era en la
que la abrumadora dependencia del
petróleo sea sustituida por una diversificación de los ingresos y las
rentas públicas. El plan ha suscitado
expectación y acogida favorable, especialmente entre los 2/3 de la población de aquel país, que tiene menos de 30. El plan conlleva una reforma intencionada y en profundidad
de la tradicional estructura en una
sociedad muy tradicional que, entre
otras cosas, se traduce en un papel
de la mujer muy subordinado a nivel
personal y muy reducido en términos de aportación a la creación de riqueza nacional.
El príncipe heredero, en “una
ofensiva de encanto”, como lo definió recientemente The Economist,
está realizando una gira por diversos
países, entre ellos Inglaterra y Estados Unidos. España, junto con Francia, será otro de los elegidos para dar
a conocer esta nueva orientación. Es
una oportunidad en doble sentido:
para fomentar las inversiones españolas en aquel país, especialmente
importantes en sectores como las infraestructuras, el transporte público,
el agua (tratamiento, desalación) y
otras tecnologías en que somos muy
competitivos, y a la vez abrir posibilidades para mayores inversiones saudíes en España.
En Reino Unido se ha firmado un
acuerdo de partenariado estratégico
para apoyar el plan Visión Saudí
2030 con importantes aportaciones
en las áreas de educación, salud, cultura y ocio, sectores en los que España puede también ofrecer su experiencia. El comercio y las inversiones, la participación del sector priva-
do en los grandes proyectos públicos
(PPP) son otros capítulos que van a
tener un análisis durante la estancia
del príncipe en España, al igual que
defensa y seguridad.
La visita, intensa y extensa, a Estados Unidos es otro ejemplo de las posibilidades que se abren a una estrecha cooperación con un país que desea contar con lo mejor de cada socio.
La visita es una
oportunidad para
fomentar la inversión
española en Arabia Saudí
En Estados Unidos se han firmado
varios Mous de gran importancia en
el ámbito de la defensa, ya que Arabia
Saudí desea crear su propia infraestructura de fabricación y necesita de
apoyo y ayuda. En la petroquímica
también ha habido unos acuerdos firmados entre Sabic, la agencia estatal
de infraestructuras, y las grandes petroquímicas norteamericanas.
Quiero destacar un sector en que
España está particularmente capacitada y tiene experiencia, como es el
ocio: desde grandes complejos hoteleros y turísticos, gastronomía, parques temáticos, nuestra red de para-
dores, grandes eventos musicales y
nuestras posibilidades y capacidades
en la restauración de sitios de valor
histórico. Arabia Saudí está apostando fuertemente por este sector para
cubrir una fuerte demanda latente
hasta ahora resignada y confinada a
la limitada oferta de ocio de los centros comerciales.
Para materializar estos posibles
ámbitos de cooperación contamos
con un instrumento muy útil entre
los dos países, ya que ha renovado
recientemente los máximos responsables: el Comité Bilateral (Business
Council). Será una visita intensa y lo
más importante será el seguimiento
de los acuerdos que se perfilen durante la misma. Por parte española
habrá que reconocer y estudiar la labor que están haciendo países con
intereses fuertes en Arabia Saudí para apoyar y difundir el plan Saudí Visión 2030 que tantas oportunidades
de cooperación abrirá a la empresa
española. Por parte saudí, representada muy dignamente por su embajada en Madrid y aunque ha venido
incorporando recientemente jóvenes diplomáticos saudíes con dominio del español, estoy seguro que será sensible a la nueva percepción y
política de comunicación del príncipe heredero de su país para así transmitir a nuestra opinión pública las
nuevas y esperanzadoras coordenadas que se están creando en aquel
país que hasta ahora era más bien renuente a los contactos con la opinión
pública, medios empresariales y sociedad en general.
Bienvenida al príncipe Mohamed
bin Salman y su amplia delegación y
a la oportunidad que supone para los
intereses de nuestras empresas.
Exembajador de España
en Arabia Saudí
El príncipe heredero de Arabia Saudí, Mohamed bin Salman.
Si lo construyes, ¿crecerá la productividad?
Miguel
Cardoso
E
n la película Campo de sueños, se puede escuchar una
de las apologías más contundentes y simples a favor de la inversión en infraestructuras: “si lo construyes, él vendrá”. Hay causa y efecto. En España, una parte importante
del crecimiento en los años previos
a la crisis se explica por el capital físico acumulado. Sin embargo, desde
hace años, la inversión se ha ajustado. Además, aunque el nivel de capital no es relativamente bajo en España, su distribución entre sectores
y regiones ha sido ineficiente, y ha
aportado muy poco al crecimiento
de la productividad. Por eso, ahora
que las Administraciones Públicas
han decidido volver a impulsar la inversión, se echan en falta medidas
que en el próximo ciclo garanticen
un uso más eficiente de los recursos.
Durante el período de expansión
previo a 2008, alrededor de un 50%
del crecimiento del PIB español se
explicaba por la acumulación de capital físico. La inversión llegó a sobrepasar el 30% del PIB, muy por
encima de lo observado en el resto
de Europa. De hecho, la inversión
pública, en particular, alcanzó el
4,4% del PIB en promedio durante
el período 1990-2010, frente al 3,3%
registrado en la UE12. Sin embargo,
desde el inicio de la crisis, y ante la
necesidad de reducir el desequilibrio
en las cuentas públicas y priorizar
otro tipo de gasto, dicha inversión se
ha reducido hasta un 2,0% del PIB.
En cualquier caso, hay que decir que
la tendencia hacia una menor acumulación de capital público es compartida por otras economías desarrolladas y podría explicarse por factores que van más allá de los relacionados con la consolidación fiscal.
Por un lado, la misma recesión que
se observó ha reducido la demanda
por infraestructura. Por otro, se perciben cambios en la economía, que
hacen menos prioritaria la inversión
en grandes obras de capital físico y
más en “activos intangibles”. Finalmente, si el gasto público y el privado
son complementarios, la falta de reformas que incrementen el atractivo
a invertir estaría ralentizando ambos. Llegado a este punto, e independientemente de cuál sea la razón, vale la pena preguntarse si el actual nivel de capital público puede suponer
un lastre para la competitividad de la
economía española hacia delante.
Cuando uno compara, por ejemplo, el capital físico respecto al PIB
no se percibe que una falta de infraestructuras sea la razón de la ausencia de convergencia en niveles de
vida entre España y los países más
Que se haya invertido
mucho no quiere
decir que se haya
hecho de forma eficiente
avanzados de la UE. En todo caso,
aunque los niveles de capital son elevados, el ajuste en la inversión, situándose por debajo de la depreciación de los activos, apunta a que el capital público podría haber estado cayendo ya desde 2012 en sectores clave como la educación, la salud y la
protección social. Es más, que se haya invertido mucho, no quiere decir
que se haya hecho de forma eficiente. Por ejemplo, un reciente estudio
de la Fundación BBVA y el IVIE pone de manifiesto que hay una heterogeneidad importante en la distribución de las dotaciones de capital de
servicios públicos (por habitante)
por comunidad autónoma. Casualmente, en algunas de las regiones
que muestran las mayores carencias
a este respecto, es donde ha caído
más la productividad total de los factores (PTF). Más allá del sentido de
la causalidad, lo que sí se observa es
que, en general, el aumento de la inversión en España no se vio acompañado por un incremento de la PTF.
Esto es importante porque, hacia delante, los recursos públicos serán cada vez más escasos, y su asignación
debería guiarse por criterios ligados
a la rentabilidad económica y social.
Si se cree que el crecimiento sólo se
puede sostener con un nivel de inversión pública superior al que observamos actualmente, será necesario encontrar los recursos para financiarlo. Más aún, si la solución pasa
por aumentar impuestos, habrá que
enseñar a los contribuyentes que el
dinero público está siendo bien utilizado. Desgraciadamente, y a pesar
de los excesos cometidos en el pasado, se echa en falta el desarrollo de
instituciones independientes que
puedan informar sobre la rentabilidad de los proyectos que se propongan, o identificar las necesidades de
inversión en la economía española.
Esta carencia puede comenzar a ser
evidente ahora que las decisiones políticas apuntan a una inminente recuperación en la inversión pública.
BBVA Research
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Viernes 6 abril 2018 Expansión 59
Opinión
Los autores creen que la tecnología de cadenas
de bloques puede llegar a revolucionar muchos
sectores, pero aún le queda un largo camino.
‘Blockchain’:
mitos y realidades
Belén Romana
y Rafael Cayuela
L
a Cuarta Revolución Industrial1 ha traído consigo multitud de nuevos términos: realidad aumentada, ordenadores cuánticos, inteligencia artificial… Uno de
los más utilizados en los últimos
tiempos es blockchain. A pesar de toda la fascinación y titulares, aún nos
encontramos en los albores de esta
poderosa tecnología. El primer
blockchain fue creado en 2008, con
bitcoin; nueve años más tarde, sólo
existían unos 86.034 proyectos de
blockchain registrados en GitHub2,
de los cuales apenas el 8% están aún
vivos. En cuanto a las criptomonedas, unas 1.500 a día de hoy, sólo reflejan un 4% de toda la masa monetaria mundial, con un valor medio
actual de unos 353.000 millones de
dólares, según Coindesk.com.
A menudo denominada el “Internet de la confianza” o “del valor”, la
tecnología blockchain ha sido definida por el Instituto Nacional de Estándares y Tecnologías de Estados
Unidos (NIST3) como “un registro
de información digital, inmutable,
descentralizado y a menudo carente
de una autoridad central”. La información se almacena en un registro
digital a través de una multiplicidad
de ordenadores, de manera que las
transacciones sean accesibles en
tiempo real para todos los participantes de la red. Precisamente, la inmutabilidad de las transacciones
proviene de la descentralización de
la información, que se combina con
otros dos factores: el uso de soluciones criptográficas y de mecanismos
de funcionamiento e incentivos que
no requieren de la existencia de una
autoridad central. Además, las transacciones pueden combinarse con
smart contracts y aplicaciones des-
centralizadas (DAPS) , como en el
caso de ethereum, lo que permite
dotar a estos registros de funciones
dinámicas adicionales. Blockchain
reduce el coste de las transacciones e
introduce mayores niveles de transparencia y eficiencia, asegurando
además la fiabilidad de la información sin necesidad de intermediarios. Sin embargo, algunas características a las que se refiere la NIST
están aún sometidas a notables limitaciones.
Encriptación
Para garantizar la inmutabilidad de
las transacciones, blockchain aplica
técnicas de encriptación y complejos
mecanismos de consenso (proof of
work, proof of stake...) que aseguran
la integridad de los datos y que la
transacción cumple con el protocolo
original y con los sistemas de autogobierno de la red. Sin embargo, aunque el funcionamiento autónomo de
la red la hace muy difícil manipular
(para ello sería preciso controlar un
51% de la misma), el hecho es que, en
determinadas circunstancias, algunas transacciones pueden ser eliminadas.
Respecto al nivel de encriptación,
bitcoin por ejemplo incorpora la
tecnología avanzada (SHA 2564).
Sin embargo, no todas las redes de
blockchain utilizan los mayores niveles de encriptación, lo que las expone al riesgo de ser hackeadas. Millones de criptomonedas (tokens)
han sido robados a mineros, intermediarios y personas tenedoras de
carteras digitales (digital wallets).
Además, con la expansión continua de la capacidad de computación
y que, como parece, puede que no
falte demasiado tiempo para la llegada de los ordenadores cuánticos, podrían generarse serios riesgos vulnerabilidad del sistema. ¿Cómo podrá
entonces evitarse que éstos conduzcan a la desencriptación de las transacciones?
El “efecto red” ha jugado
un papel fundamental
en la expansión de
bitcoin y ethereum
A pesar de que aún queda tiempo
para que esta tecnología descentralizada se generalice, el denominado
“efecto red” (network effect) ha jugado un papel fundamental en la expansión de bitcoin y ethereum. La
necesidad de un elevado poder de
computación y de gran consumo de
energía ha conducido a que los mineros de bitcoin se hayan concentrado en unas pocas empresas y países.
Ocho empresas absorben casi el 85%
de las transacciones y un porcentaje
sustancial de los mineros están en
dos países (China y EEUU). No parece, por tanto, que blockchain esté
alcanzando los niveles de descentralización que inicialmente pretendía5.
Además, para convertirse en una
tecnología ampliamente aplicada y
accesible, blockchain aún debe superar otras restricciones.
A pesar de que con frecuencia se
aduce que bitcoin puede ser un medio de pago, la realidad tecnológica
de blockchain está aún lejos de alcanzar la capacidad y velocidad de las
transacciones que hoy se realizan en
el sistema financiero. Mientras bitcoin puede efectuar siete transacciones por segundo y la red ethereum
hasta 15, las empresas de tarjetas de
crédito realizan unas 2.000 operaciones por segundo y SWIFT6 en
torno a 25.000 operaciones. Si se
amplía la perspectiva al Internet de
las Cosas (IoT), blockchain debería
ser capaz de absorber 50.000 datos
por segundo, que es el volumen de
datos que genera, por ejemplo, una
planta química.
Escalabilidad limitada
Además, la escalabilidad de esta tecnología está limitada por la enorme
energía (y, por tanto, emisiones de
CO2) que consumen estos sistemas.
De acuerdo con el último informe de
Digieconomist7, la demanda de electricidad de bitcoin asciende a 56 Terawatios/hora (THw), generando
27.602 kilotones de CO2. Es un consumo que equivale al 20% de la demanda eléctrica de España en 2017 y
a las emisiones de un millón de vuelos. Una transacción de bitcoin consume 487 veces más electricidad que
una de Visa. En 2017, Visa llevó a cabo más de 110.000 millones de transacciones; bitcoin sólo llegó a 73 millones8.
Por otra parte, para que la tecnología blockchain sea utilizada por empresas y el público en general a través de sus teléfonos móviles es preciso que pueda operar con diferentes
sistemas corporativos y con sistemas
de Android o Mac OS, cosa que no
sucede en la actualidad.
Por último, la generalización de
blockchain requiere que gobiernos y
reguladores desarrollen el marco
preciso para que sus aplicaciones
puedan cumplir con las normas en
materia de protección de datos, fiscales o de otra naturaleza, dotándolas así de seguridad jurídica. Es indudable que blockchain tiene la capacidad de revolucionar muchos sectores de actividad, incluido nuestro
modelo económico y social, pero
aún le queda un largo camino que recorrer antes de conseguirlo.
Belén Romana, economista; Rafael
Cayuela, ‘corporate chief economist’,
The Dow Chemical Company
(1) Término acuñado por el World Economic Forum
en enero de 2017, hace referencia a la Revolución
Digital y a sus múltiples efectos sociales, económicas y políticos.
(2) La plataforma de ‘open source’ más grande del
mundo
(3) Blockchain Technology Overview Draft NISTIR
8202 – National Institute of Standards and
Technology https://csrc.nist.gov/CSRC/media/Publications
/nistir/8202/draft/documents/nistir8202draft.pdf.
(4) “Secure Hash Algorithm” es diseñado por la
Agencia Nacional De Seguridad Americana.
(5) https://blockchain.info/pools.
(6) SWIFT es el principal proveedor del mundo de
transacciones financieras seguras.
(7) Digiconomist Bitcoin Energy Consumption https://digiconomist.net/bitcoin-energy-consumption.
(8) Blockchain Info.
https://blockchain.info/charts/n-transactions?timespan=2years.
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Viernes, 6 de abril de 2018
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LA INCLUSIÓN DEL DEPORTE DE LA OLA COMO UNA DE LAS NUEVAS DISCIPLINAS OLÍMPICAS EN LA PRÓXIMA CITA DE TOKIO 2020 IMPULSA UNA ACTIVIDAD QUE YA
GENERA MÁS DE 13.000 MILLONES DE DÓLARES AL AÑO. EN ESPAÑA, LA PRUEBA ZARAUTZ PRO ATRAE A MÁS DE 35.000 PERSONAS A ESTA PLAYA VASCA.
El surf se sube a la ola de los Juegos
Francisco R. Checa. Madrid
Ajustarse el neopreno, agarrar la tabla y lanzarse contra
el mar. El mundo del surf se
prepara para dar su gran salto
que le abra la puerta a pasar
de deporte alternativo de moda a una disciplina de élite
profesionalizada. Y el trampolín perfecto serán los próximos Juegos Olímpicos de Tokio 2020 donde será deporte
olímpico por primera vez en
su historia.
La inclusión de esta modalidad en el mayor evento deportivo del planeta, que cuenta con una audiencia de miles
de millones de personas en
todo el mundo, se presenta
como una oportunidad histórica en el sector de la ola para
alcanzar un nuevo escalón
mediático y consolidar así el
crecimiento de su industria,
que generó más de 13.000 millones de dólares en 2017 entre fabricantes, tiendas, distribuidores y asociaciones, según los datos de Global Industry Analysts.
“Ser un deporte olímpico
supone un reconocimiento
esperado desde hace mucho
que dará más recursos a las federaciones, al surf de base, así
como el reconocimiento a los
propios deportistas profesionales”, destaca Eduardo Cutino, responsable de márketing
de la World Surf League
Spain (WSL), la delegación
española de las principales
competiciones mundiales del
deporte de la ola.
El surf, junto con la escalada o el skateboard, será uno
de los deportes debutantes en
los próximos Juegos Olímpicos que se celebrarán en la capital de Japón en el verano de
]
Aficionados al
surf asisten a una de
las pruebas internacionales de la WSL.
La Playa de
Zarautz
acoge hasta
el domingo
la prueba
Zarautz Pro.
Z
2020. La irrupción en la competición olímpica supondrá
un impacto decisivo para todo lo que rodea a este deporte
que ya practican más de 40
millones de surfistas en todo
el mundo, de los que 8 se encuentran en Europa. “Lo más
importante es el reconoci-
miento del propio deporte en
sí. Para un deportista tener la
posibilidad de ir a unas olimpiadas puede ser un sueño
que además de darte reconocimiento fuera de tu sector, te
permite acceder a becas y
ayudas para deportistas de
élite”, subraya Cutino. Aritz
Aranburu, Jonathan González o Garazi Sánchez son algunos de los principales surfistas españoles que participan en las competiciones internacionales de la WSL.
La mayor exposición mediática que vendrá aparejada
con los JJOO elevará el atrac-
El surf, junto a la
escalada y el
skateboard,
debutará en unos
JJOO en Tokio 2020
Ayuntamientos
y diputaciones
provinciales apoyan
las competiciones
para atraer turistas
La WSL espera que
los Juegos atraigan a
más patrocinadores
tras ver a surfistas
con medallas
La industria del surf
generó más de
13.000 millones de
dólares en todo el
mundo en 2017
tivo de este deporte para los
patrocinadores. Cutino espera que su impacto ya se note
“de aquí a las olimpiadas pero
aún mucho más después de la
competición tras ver a surfistas con medallas en el podio”.
En la actualidad, el surf cuenta con un amplio cartel de patrocinadores. Los principales
sponsors internacionales de
las competiciones del deporte
de la ola van desde Airbnb o
marcas de coches como Jeep
a enseñas de moda surfera como Rip Curl, Billabong, Hurley o Quicksilver. En el caso
de España, el surf cada vez
tiene mayor atractivo entre
los patrocinadores y la WSL
trabaja para crear el primer
circuito publicitario basado
en este deporte. “Ford, Desperados, Red Bull, Abanca,
Kutxa Bank, Iberostar, GoPro
o Kimoa, entre otras empresas, están comenzando junto
a nosotros a posicionar sus
marcas en el surf”, agrega el
directivo.
tes de ayuntamientos y diputaciones provinciales que permiten promover las pruebas
que se disputan en España.
Éstas además están en pleno
crecimiento, solo por detrás
de Francia y Portugal en Europa. Para Cutino, este mayor
apoyo económico de las instituciones públicas “viene porque las regiones han visto en
el surf la mejor herramienta
para la promoción turística”.
Y es que el surf y el turismo
van unidos de la mano. La
prueba Zarautz Pro, que se
disputa hasta el domingo en la
localidad vasca, atrajo el año
pasado a más de 35.000 personas y generó un impacto
mediático de 1,5 millones de
euros. Asimismo, la celebración de Las Américas en Arona a comienzos de este año,
en el regreso de la WSL a las
playas tinerfeñas después de
una década de ausencia, tuvo
una repercusión mediática en
el municipio canario de 1,7
millones de euros, la mayor
obtenida en una prueba de la
WSL en España. La competición de Pantín en A Coruña es
la otra gran cita de la élite del
surf en nuestro país.
Reclamo turístico
El surf español cuenta con un
pilar crucial como son los patrocinios públicos proceden-
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FERNÁNDEZ DE OLIVEIRA (ENFOKA) i “QUEREMOS VIVIR EN EL CENTRO”
ENTREVISTA
MERCADO
DISEÑO
Espectaculares
viviendas de última
generación
Suplemento semanal/Nº 226
6 de abril de 2018
Oficinas, un bien
escaso en Berlín,
Múnich o Hamburgo
VIVIENDAS DE ALTO ‘STANDING’
Un spa en casa
Donde vivió un premio
Nobel de Medicina. En esta
propiedad de Bishopswood
Road en Highgate, al norte de
Londres, vivió Archibald V.
Hill, premio Nobel de
Medicina en el año 1922.
Laboratorio es lo único que
falta en esta espléndida
vivienda de estilo victoriano
con siete dormitorios, siete
baños, cinco salas de estar,
dos cocinas –una para la
familia y otra para el
servicio– piscina, cine,
gimnasio, bar, ascensor...
y un completo spa (en la
imagen de la izquierda).
La casa, que además cuenta
con amplios jardines,
está en la venta en Savills
por 10 millones de libras.
N. Serrano. Madrid
La Costa Azul, Marbella,
Venecia, los Hamptons... Casas
con balneario en los destinos
más exclusivos del planeta
Llegar del trabajo tras un día de continuas reuniones y quebraderos de
cabeza y poder sumergirse en un jacuzzi, tomar un baño de vapor o disfrutar del olor a madera en una sauna. Ahora sustituya el artículo indeterminado por el posesivo ‘mi’ y disfrute del placer de tener su propio
El abanico de precios
oscila entre los
56 millones hasta
los 860.000 euros
spa en casa. Sin necesidad de compartirlo con extraños ni tener que salir de su vivienda, así son estos balnearios domésticos que hoy le acerca Expansión Casas y estilo de vida.
Nuestro viaje wellness le llevará a
los rincones más exclusivos del planeta como la Costa Azul, la Costa del Sol,
Venecia, los Hamptons o los Alpes
franceses. Todas las viviendas son de
alta gama, con un rango de precio que
oscila entre los 56 millones de euros
por una mansión de Saint-Jean-CapFerrat de doce habitaciones y los
860.000 euros de un apartamento en
un antiguo palacio veneciano.
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2
Expansión Viernes 6 abril 2018
LUJO PROPIEDADES EN TODO EL MUNDO
Oasis de bienestar
sin salir de su propia casa
Sumergirse en un jacuzzi,
tomar un baño de vapor o
disfrutar del olor a madera
en la sauna. Experiencias
relajantes para vivir dentro
de su vivienda
RIVERA FRANCESA
Un baño de lo
más apetecible
L Características: Residencia frente
al mar en el puerto de Saint-JeanCap-Ferrat. Se compone de una villa
principal, otra adyacente y una casa
de invitados. Doce habitaciones,
trece baños, piscina con laterales de
cristal, cine, garaje para diecisiete
coches... y, por supuesto, spa.
< Viene de la página 1
Durante la Guerra Fría, hubo un
punto de encuentro de líderes internacionales donde el calor desbloqueó muchas tensiones. Urho
Kekkonen, presidente de Finlandia
durante 25 años, reunía en su sauna a
mandatarios de un lado y otro para
llegar a un acuerdo. Vapor como
fuente de diplomacia. Hoy la sauna
finlandesa es un modo de vida en todo el país y las hay en lugares insospechados como las empresas o el
Parlamento. Quizá sea el secreto de
que Finlandia haya sido elegido como el país más feliz del mundo.
Nosotros no le podemos garantizar la felicidad, pero sí el bienestar
que reportan las saunas de las viviendas que aparecen en estas páginas.
En estos balnearios domésticos tam-
L Vende: Knight Frank.
L 56 millones de euros.
bién encontrará piscinas para nadar,
jacuzzis, baños turcos o, incluso, cabina propia para recibir tratamientos de belleza.
Le será difícil elegir entre bañeras
de hidromasaje en plena nieve en
Courchevel, una encantadora casa de
madera en una colina en la mencionada Finlancia, mansiones de lujo superlativo en Francia y Estados Unidos, una propiedad en un antiguo palacio veneciano, una casa victoriana
en Londres o el confort de villas de diseño en Marbella y la Costa Brava.
FINLANDIA
La sauna como un estilo de vida
L Características: Esta villa construida en 1908
y renovada recientemente está situada en la cima
de una colina de Nyland, una región al sur
de Finlandia. La casa ofrece cuatro amplias
habitaciones, una cocina, una gran sala de estar
COURCHEVEL
Residencias privadas con el sello de Six Senses
L Características: Si algo caracteriza al grupo Six
Senses son sus cuidados spas que se adaptan
según su localización. En su división de residencias
privadas de Courchevel, en los Alpes franceses,
cuenta con viviendas de dos dormitorios, un baño,
un salón y un spa con jacuzzi de agua caliente al
aire libre.
L Vende: Savills.
L Desde 1,5 millones de euros.
con techos con vigas de madera, una oficina,
dos baños, sala de vapor y baño de invitados.
L Vende: LuxuryEstate.
L 1,25 millones de euros.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión
3
COSTA DEL SOL
ESTADO DE NUEVA YORK
Villa de diseño moderno a estrenar
Ser parte del universo de los Hamptons
L Características: Villa de diseño moderno en
primera línea de playa en Estepona con doce
dormitorios, trece baños, piscina exterior, interior
climatizada y gimnasio equipado con vistas al mar,
L Características: Mansión
de 771 metros cuadrados
hábiles en el estado de Nueva
York, concretamente en
Sagaponack, junto a los
Hamptons. Sus siete
dormitorios y seis baños se
quedan en nada comparados
con el spa con sala para
masajes y su cine con techos
de nogal y cristales de
Swarovski.
sauna y baño turco. Tiene acceso directo a la playa.
L Vende: Knight Frank.
L 14,2 millones de euros.
L Vende: LuxuryEstate.
L 4,54 millones de euros.
COSTA BRAVA
Relax a la vuelta de la oficina
L Características: La casa principal de esta
residencia, donde experimentar el placer de la sauna,
tiene siete habitaciones y siete baños. La propiedad
cuenta también con una casa para invitados con dos
habitaciones y otra para el servicio.
L Vende: Lucas Fox.
L Precio bajo consulta.
COSTA AZUL
Espectaculares vistas sobre Mónaco
L Características: Propiedad
de estilo ‘belle époque’ que
incluye una villa principal, dos
para invitados y dos edificios
dedicados al spa. En total,
quince habitaciones, nueve
baños, y unos 800 metros
cuadrados de superficie
construida sobre un terreno
de 5.000 metros cuadrados.
El spa, además de con
piscina, cuenta con dos
saunas, baño turco y jacuzzi.
L Vende: Engel & Völkers.
L Precio bajo consulta.
VENECIA
En el entresuelo de un palacio veneciano
L Características: Este encantador apartamento
independiente, en el entresuelo de un antiguo
palacio veneciano en San Samuele, representa una
oportunidad de compra en Venecia. Tiene dos
dormitorios y dos baños, una piscina privada y una
ducha de hidromasaje.
L Vende: Engel & Völkers.
L 860.000 euros.
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4
Expansión Viernes 6 abril 2018
Berlín, oferta prácticamente nula.
De los 7.910 millones de euros que se
invirtieron el año pasado en el mercado
inmobiliario en la ciudad, el 64% se destinó
a la compra de oficinas, segmento que
batió nuevo récord en contratación, de
913.000 metros cuadrados, según BNP
Real Estate. El volumen de espacio vacante
se redujo drásticamente, cayendo un 28%,
hasta los 392.000 metros cuadrados,
situando la tasa de disponibilidad en
mínimos historicos, del 2%, según la
división inmobiliaria. En el centro de la
ciudad, la oferta es prácticamente nula.
También las rentabilidades para los
inversores son las más bajas de Europa,
del 2,9%. Las rentas ‘prime’ crecieron un
16% hasta 396 euros el metro cuadrado.
Las rentas medias de alquiler de oficina
crecieron un 22%. Según CBRE, está
previsto que este año entren en el mercado
400.000 metros cuadrados, de los que
tan sólo habría un cuarto disponibles.
TASA DE DISPONIBILIDAD E INVERSIÓN EN LAS PRINCIPALES PLAZAS EUROPEAS
Oficinas, un bien escaso
en Berlín, Múnich, Zúrich o Hamburgo
Un tercio de las ciudades
europeas cuenta con una
tasa de disponibilidad de
oficinas por debajo del 6%;
en los centros de negocios,
la oferta es casi nula
Lucía Junco. Madrid
El mercado de oficinas europeo vive
su mejor momento de los últimos
diez años. La inversión en real estate
el pasado año superó los 253.000 millones de euros, un 10% más respecto
al año anterior, y el 43% del total fue
destinado al segmento de oficinas,
según la última edición del European
Office Market de BNP Real Estate,
que analiza los 30 principales mercados de Europa, desde París a Tallin.
El centro de Londres vuelve a encabezar el listado por atracción de
volumen de inversión, que alcanzó
los 16.800 millones de euros, un 45%
más. “Los inversores preocupados
por el Brexit se han evaporado”, dice
el estudio, y han devuelto a París al
segundo lugar por inversión recibida. Además de en inversión, Londres
mantiene su liderato en rentas prime, que cerraron por encima de los
1.400 euros, frente a los 850 euros de
París, segunda del ránking. La capi-
Múnich continúa creciendo.
La capital bávara es una de las
ciudades europeas en las que más
ha descendido la inversión en
oficinas, hasta un 42% respecto al
año anterior, debido a una falta de
oferta de tamaño adecuado, más
que a la falta de interés por parte de
los inversores. Ahora bien, en cuanto
a los niveles de absorción de oficinas,
éstos continúan creciendo por
cuarto año consecutivo, lo que ha
llevado a un considerable descenso
de la tasa de disponibilidad, que se
sitúa en el 3,3%, frente al 4,2% del
año anterior. Consecuentemente,
también las rentas siguen
en aumento, hasta los 444 euros
el metro cuadrado en los mejores
productos. La rentabilidad, por su
parte, ha caído 30 puntos básicos,
hasta el 3%.
tal francesa sí fue líder en contratación de oficinas, con una absorción
de 2.348.264 metros cuadrados; el
doble que el centro de Londres.
Además de Londres y París, las
ciudades alemanas han sido fuertes
impulsores del buen comportamiento del mercado inmobiliario. Las
cuatro grandes –Berlín, Múnich,
Fráncfort y Hamburgo– sumaron
Las grandes ciudades
alemanas atrajeron
más de 24.600
millones de inversión
una inversión conjunta de 24.605
millones de euros.
Ocupación
También fueron líderes en demanda
de espacio. En un año en que la contratación de oficinas creció en los
tres grandes mercados (Reino Unido, Francia y Alemania), las alemanas mostraron un crecimiento del
23% en nuevo espacio, frente al 11%
que creció en el centro del Londres o
el 9% de París.
En términos de contratación, las
que más crecieron fueron Dublín
(+45%), Varsovia (+30%) y Madrid
(+29%). El aumento en la contratación hizo que la tasa de disponibilidad alcanzara mínimos históricos en
varios mercados. Según un informe
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5
Viernes 6 abril 2018 Expansión
Zúrich espera un aumento de stock.
Es la tercera ciudad europea con menor
espacio de oficinas disponible respecto a su
tamaño, con una tasa de disponibilidad media
en el conjunto de la ciudad del 3,9%.
Actualmente, se estima que el espacio
disponible de oficinas en la ciudad es de
750.000 metros cuadrados. A pesar de ello,
se trata de una urbe en la que la falta de
superficie no ha derivado en una presión sobre
las rentas como suele ser habitual, sino que las
rentas ‘prime’ han caído respecto al año
anterior, situándose por debajo
de los 700 euros por primera vez en
los últimos dos ejercicios, según datos
de BNP, hasta los 688 euros el metro
cuadrado al año. Para este año, se
espera un aumento en el ‘stock’ de
oficinas, con la llegada de nuevos
desarrollos como The Circle. Próximo
al aeropuerto, contará con 50.000
metros cuadrados de superficie
y se comercializa a 273 euros el metro
cuadrado al año. Estará disponible
en 2020, según informa JLL.
Luxemburgo, escasa disponibilidad.
El pasado año cerró con una demanda de espacio
por encima de los 200.000 metros cuadrados.
Aunque se trata de una cifra un 4% inferior a la del
año anterior, sigue siendo un 105 superior a la
media de hace cinco años. La disponibilidad actual
se sitúa en los 169.200 metros cuadrados, un 4,6%
del mercado. Casi todos los distritos mostraron un
descenso, siendo el área de Kirbergh la más
demandada, con la tasa de disponibilidad en el
1,6%. En el centro de la ciudad, las rentas ‘prime’ se
sitúan en los 600 euros por metro cuadrado al año.
Por volumen de inversión, el mercado de oficinas
superó los 1.000 millones de euros, un 19% más
que el año anterior. A pesar de la escasa
disponibilidad, en el centro de negocios aún hay
espacio en el edificio Royal 20 (en el número 20 de
Boulevard Royal). Con 4.936 metros cuadrados de
superficie total, aún 2.658 metros cuadrados están
en alquiler, con rentas que se sitúan en los 52 euros
por metro cuadrado al mes. Comercializa Savills.
LAS MEJORES PLAZAS
Hamburgo marca un nuevo récord. La ciudad alemana ya es la primera en
superar la barrera del 5% de tasa de disponibilidad (5,1%), pero se trata de la
menor cifra en los últimos quince años. En 2017 fue uno de los mejores en
absorción, que creció un 13%, con la contratación de 613.000 metros cuadrados,
lo que supone un nuevo récord. El pasado año cerró con 707.000 metros
cuadrados disponibles. La renta ‘prime’ creció un 2%, hasta los 318 metros
cuadrados (179 euros metro cuadrado al año de media en el conjunto de
mercado de oficinas). En cuanto a inversión, Hamburgo no ha logrado mantener
el ritmo de años anteriores, y la compra de oficinas cayó un 43%, hasta los 1.600
euros, el 46% del total de inversión en el ‘real estate’ en la ciudad. En Rue Edward
Steichen, 2, se encuentra el edifcio Oksigen, con 9.000 metros cuadrados de
superficie disponible, a 35 euros el metro cuadrado al mes. Comercializa JLL.
Z Por inversión
Millones de euros
Londres
22.479
París centro
17.720
Helsinki
9.160
Berlín
7.920
Fráncfort
7.502
Múnich
5.200
Ámsterdam
5.186
Madrid
4.154
Hamburgo
3.983
Viena
3.875
Z Por absorción
Metros cuadrados
de Savills, la media europea de espacio disponible en oficinas estaría por
debajo del 6% (según su estudio, que
tiene en cuenta 18 mercados), lo que
supone que “prácticamente no hay
opción para elegir espacio de calidad”. De hecho, en los centros de negocios de las grandes ciudades la
oferta es muy escasa.
Según BNP Real Estate, las ciuda-
des que más disminuyeron su tasa de
disponibilidad fueron Bucarest,
Ámsterdam, Varsovia, Lisboa y Madrid. Por el contrario, se vio un aumento en la oferta en el centro del
Londres, donde la tasa de superficie
disponible se encuentra en el 6,2%.
Las españolas son, junto a Glasgow y Milán, las que presentan mayores porcentajes de oficinas dispo-
nibles respecto a su tamaño: en Barcelona, la tasa de disponibilidad es
del 10,1% y en Madrid, del 10,2%. Según Ilan Dalva, director Nacional de
Agencias de BNP Paribas Real Estate, “una tasa de disponibilidad equilibrada suele estar en el entorno del
5%-7%. Por debajo de esos niveles
(5%) nos encontramos ante un mercado tenso, mientras que se conside-
ra que hay un exceso de oferta por
encima del 12%. También tendremos que estar vigilantes con los nuevos actores y formas de trabajo, como el coworking, el actor que más ha
subido desde 2013, donde la ocupación es “rotacional” y tendrá influencia en estos números en el futuro, así
como la flexibilidad que ofrecen las
empresas en las formas de trabajar”.
París
2.348.264
Londres
1.177.744
Múnich
995.000
Berlín
913.000
Fráncfort
810.000
Hamburgo
613.000
Varsovia
610.000
Bruselas
401.327
Madrid
552.982
Bucarest
322.100
Fuente: BNP Real Estate
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Expansión Viernes 6 abril 2018
INNOVACIÓN DISEÑADAS A PARTIR DE HI-MACS, UNA PIEDRA ACRÍLICA CREADA POR LG GROUP
Espectaculares viviendas de
última generación
Jean Nouvel, Rafael Moneo,
David Chipperfield, Karim
Rashid... Todos han usado ya
Hi-Macs, una piedra acrílica
que ofrece versatilidad,
flexibilidad y durabilidad
Emelia Viaña. Madrid
Ampliar los horizontes del diseño,
quitarle los corsés de los materiales
tradicionales y ser capaces de ofrecer versatilidad, flexibilidad y durabilidad. Estos eran los objetivos de
LG Hausys cuando creó el 1967 HiMacs, un material que ha ganado
propiedades con los años y que disfruta de un momento excepcional.
Esta piedra acrílica se ha convertido
en el mejor aliado de los arquitectos
y diseñadores, que dibujan nuevas
formas y que necesitan poder hacer
realidad sus sueños. Hi-Macs permite moldeados imposibles, aún más
espectaculares, ya que goza de una
flexibilidad difícil de igualar durante
el proceso de termoformado, lo que
ayuda a los diseñadores a crear curvas más marcadas y diseños más orgánicos. Es la gran ventaja de este
material y por lo que ha llevado a
profesionales reconocidos como Zaha Hadid, Jean Nouvel, Rafael Moneo, Karim Rashid y David Chipperfield a decantarse por él.
Utilizado al principio en baños y
cocinas porque no es un material poroso, no se ralla y es fácil de limpiar,
Hi-Macs salió al exterior para cubrir
fachadas y tejados porque absorbe el
calor, no refleja la luz, es muy resistente y aguanta duras condiciones
climatológicas, y permite diseños
que con otros materiales no se podrían llevar a cabo. “Ahora, el único
límite para diseñar es la imaginación”, asegura LG Hausys. Uno de
sus responsables, Martin Saxby,
country manager de la compañía en
Reino Unido, destaca que puede adquirir “cualquier forma y es higiénico, por eso se puede usar en baños,
en cocinas, en el sector sanitario, en
espacios públicos, revestimiento de
paredes y otras piezas a medida”.
Un festival de luces
Uno de los últimos proyectos acometidos con este material es una vivienda unifamiliar en Sokcho (Corea
del Sur), donde la fachada y el tejado
están realizados con Hi-Macs, en su
Elegante y minimalista. El reto era construir una vivienda cuyo exterior fuera completamente blanco. Para conseguirlo, el arquitecto Woojin Lim se decidió por
utilizar Hi-Macs, un material que a diferencia de otros más clásicos como el ladrillo o la piedra destaca por su flexibilidad. La fachada y el tejado de esta espectacular
vivienda están construidos con paneles ensamblados de esta piedra acrílica que absorbe la luz, pero no la refleja, es uniforme, no porosa y termoformable. Ubicada
frente al Monte Seorak (Corea del Sur), la vivienda se integra perfectamente en un paisaje que está nevado buena parte del año.
variedad Alpine White. Fascinado
por el “festival de luces” que ofrece la
naturaleza, el arquitecto francocoreano Woojin Lim soñaba con construir una casa en su país natal, en
simbiosis con el entorno y que pudiera interactuar con él. “El resultado final es un majestuoso tejado de
un blanco inmaculado que constituye un cuadro viviente y refleja los in-
LG Hausys: “Ahora,
el único límite para
diseñar es la
imaginación”
finitos matices que cambian con las
horas del día, las estaciones, el color
del cielo y la luminosidad ambiental”, asegura. El arquitecto quedó
fascinado por la ubicación de la vivienda frente al Monte Seorak, lo
que le inspiró la creación de esta casa
tan original que recuerda a los chalés
de los Alpes. El resultado es un exterior que no permite filtraciones de
agua. “Hi-Macs permite hacer un
ensamblaje perfecto, proporciona
una solución a las ranuras verticales
de otros materiales que hacen que la
estructura sea permeable y aceleran
el deterioro de la fachada a lo largo
del tiempo”, concluye el arquitecto
que quedó tan fascinado con el material que lo incorporó también al interior de la vivienda.
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Viernes 6 abril 2018 Expansión
Con personalidad. Los estudios Witteveen
Architects y Houtwerk BV optaron por utilizar
Hi-Macs en todas las habitaciones de esta
vivienda de Amsterdam. Se caracteriza por la
amplitud de sus espacios, la sensación de
libertad y movimiento y la luminosidad que le
confiere el blanco de sus paredes con los
grandes ventanales. La presencia de este
material, que puede apreciarse en todas las
estancias, aporta un toque de modernidad a un
espacio en el que se han respetado paredes de
ladrillo originales de época industrial.
Merecida protección. Impresionante casa de
planta única, diseñada en la década de 1960
por Richard Rogers. Recientemente restaurada
por Gumuchdjian Architects, este edificio
protegido incluye dos baños, revestidos con
superficies Hi-Macs. Frescos, limpios y
modernos, estos espacios de ducha ofrecen
una practicidad combinada con un acabado
estilizado y sin fisuras. Prácticamente no se
ralla y es un material no poroso, lo que lo hace
fácil de limpiar y resistente a las manchas, a la
humedad y a la luz solar.
Anclada al horizonte. En lo alto de
Cannes, con unas vistas espectaculares
sobre la bahía y las islas que tiene a sus
pies, el arquitecto Pierre Guidoni y el
diseñador e interiorista Jean Rogliano,
asociados con la ebanistería Bareau,
diseñaron una vivienda sorprendente, que
aparece engalanada con una fachada
hecha en Hi-Macs. Este proyecto, que juega
a ser un barco, ha sido posible gracias a la
resistencia a las inclememcias de esta
piedra acrílica que permite una superficie
no porosa, resistente a la humedad, los
rayos UV y los cambios de temperatura.
Integrada en su entorno. En la meseta soleada de Brigerberg en Termen, con vistas sobre el
valle de Rhonetal y los Alpes Peninos, se encuentra la casa de la familia Berchtold, cuyos planes
de construcción empezaron por una cocina. Asentada sobre madera, tal y como manda la
tradición suiza, la casa es un espacio abierto, que goza de grandes ventanales y que tiene como
centro neurálgico de la misma una espectacular isla diseñada a partir de paneles blancos
realizados en Hi-Macs y un vidrio retroiluminado.
Lujo rehabilitado.
Hi-Macs, un material elegido
para el baño y la cocina –la
encimera es una superficie
lisa, sin juntas, que es
garantía de limpieza e
higiene– de esta vivienda
permite dar equilibrio a
ciertos espacios
monumentales. Propiedad
de una familia a la que le
apasionan los viajes, la casa
forma parte de un edificio
que estaba abandonado en
Amsterdam, a orilla de uno
de sus famosos canales. El
arquitecto Sander van Eyck,
al frente del estudio de
diseño Cocoon Living, fue el
autor de su reforma y fue el
encargado de crear
contrastes y de dar
personalidad a un espacio
que carecía de alma.
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Expansión Viernes 6 abril 2018
Pistas de
decoración
Diseño sin límites, también en Internet
Sandra Marcos. El diseño nunca pasa de
moda. Así lo cree Sandra Marcos, una
interiorista que cuenta con tienda propia en
Madrid, pero que ha hecho una apuesta
importante por vender por Internet. En
su web encontrará un jarrón verde agua
de edición limitada que está tallado en
cerámica holandesa y esmaltado con
Una ‘flagship store’ de
3.000 metros cuadrados
Gunni & Trentino. Tiene más de 45 años de
experiencia y es una firma reconocida por la calidad,
la excelencia, la creatividad y un servicio totalmente
orientado a las necesidades específicas de cada
cliente. Gunni & Trentino acaba de abrir una flagship
store de 3000 metros cuadrados en pleno centro de
Madrid donde mostrará sus apuestas para este año
en cocinas, baño, pavimentos, armarios, iluminación,
menaje o mobiliario de oficina.
brillo que tiene un precio de 82 euros.
También, una lámpara con base de
cerámica esmaltada con brillo y
pantalla de lino crudo (190 euros)
o una silla tapizada en ante azul con
patas de metal lacado en negro de
estilo mid-century y con los extremos
en latón (360 euros).
Premio a un innovador sofá
BoConcept. El sofá Ottawa, diseñado
por Karim Rashid, ha recibido el iF
Design Award 2018, uno de los
premios de diseño más prestigiosos.
Pensado principalmente para
entornos comerciales, este sofá que
se vende en BoConcept cuenta con
diez módulos distintos. Esta exclusiva
pieza forma parte de una colección
que también cuenta con tomas de
corriente y puertos USB, además de
una elegante y discreta mesa auxiliar.
ENTREVISTA ALEJANDRO FERNÁNDEZ DE OLIVEIRA, CEO DE ENFOKA
“La gente quiere volver a
vivir en el centro”
Enfoka ha comprado pisos
para alquilar en los barrios
madrileños de Lavapiés,
Arganzuela o Tetuán. Ahora
busca oportunidades en
barrios de Valencia o Milán
Emelia Viaña. Madrid
Gentrificación: proceso mediante el
cual la población original de un sector o barrio, generalmente céntrico y
popular, es progresivamente desplazada por otra de un nivel adquisitivo
mayor. Así defiende Fundéu –la
RAE aún no ha entrado en la cuestión– una palabra que se ha puesto
muy de moda últimamente en España, pero que ya se utilizaba en los
años 80 en ciudades como Nueva
York (aparece, por ejemplo, en Al caer la luz, una maravillosa novela de
Jay McInerney editada en España
por Libros del Asteroide y publicada
por primera vez en 1992).
Esta palabra, que algunos políticos
han incorporado a su discurso, llega
con polémica. Alejandro Fernández
de Oliveira, acusado de ser uno de los
que lo provoca, se defiende: “Nosotros compramos pisos en barrios
donde vemos oportunidades de crecimiento. Los reformamos y los ponemos en el mercado para alquilar.
Nuestras viviendas son más caras
que la media, pero hay mucha gente
dispuesta a pagar un poco más por
tener un piso con determinadas líneas estéticas y de distribución”, señala el CEO de Enfoka, una empresa
que se dedica a captar inversores dispuestos a comprar pisos en barrios
como Lavapiés, Arganzuela o Tetuán para alquilar. Pero ¿por qué éstos y no otros? “En unos pocos años,
no habrá barrios malos en grandes
El estudio de arquitectura de David Hernando y el de interiorismo de Tristán Domecq reforman los pisos que adquiere Enfoka.
“Determinados enfoques estéticos revalorizan los alquileres,
por eso es importante tenerlos en cuenta”, señala su CEO.
En 2013. Fernández de Oliveira trabajaba en Uría Menéndez cuando decidió fundar Enfoka.
ciudades como Madrid o Barcelona.
A medida que los alcaldes amplíen
los servicios del centro a otros barrios, la gente volverá a ellos”, asegura este madrileño de nacimiento y vigués de adopción y de corazón.
–Empezó comprando pisos para
invertir sus ahorros y ha acabado
convirtiendo esa situación particular en un negocio.
Fui abogado durante ocho años y
ahorré algo de dinero. Trabajaba
tantas horas que no tenía tiempo para gastar mucho. Compré un par de
pisos pensando en la jubilación y los
alquilé. Después, algunos miembros
de mi familia me pidieron que les
buscara pisos para invertir y lo hice.
Un día, una amiga de mi madre, a la
que no conocía, me pidió que le buscara uno y pensé que debería empezar a cobrar por mis servicios. Dejé el
despacho y monté la empresa.
–¿Por qué eligió Lavapiés como el
barrio en el que empezar su actividad empresarial?
Lo que estaba ocurriendo en Lavapiés era absurdo. Los precios de
2013 no se correspondían con la situación del barrio. Está a cinco minutos de la Puerta del Sol y el precio
de las viviendas era ridículo. Era evidente que algún día eso iba a cambiar
y que la gente volvería a estar interesada en vivir allí. Por eso, compramos todos los pisos pequeños que tenían buenas posibilidades de reforma y los pusimos en alquiler. Decidi-
mos buscar en otros barrios con características similares.
–Arganzuela y Tetuán fueron los
siguientes. ¿Les ve posibilidades?
Los barrios que más van a cambiar
para bien en Madrid los próximos
años van a ser Lavapiés, Arganzuela
y Tetuán. Estoy seguro, por eso es un
buen momento para comprar.
–Está empeñado en invertir en el
centro. ¿Por qué?
Hay una tendencia a nivel europeo que es la vuelta al centro de la
ciudad. Madrid, París, Londres o Roma eran sitios horribles para vivir,
pero a medida que desaparezcan los
coches de sus calles y haya más sitios
verdes y menos contaminación serán el objeto de deseo de todo aquél
que busque un lugar para vivir. Está
en manos de los alcaldes que el centro crezca y no se convierta en un lugar prohibitivo, accesible sólo para
los más ricos. Todo el mundo va a
querer vivir en el centro y los barrios
cercanos a él que tengan servicios de
centro serán muy atractivos.
–Cada piso tiene un dueño. Enfoka
se encarga de captar, reformar y alquiler. Tienen más de 300 pisos en
Madrid y unos pocos en Barcelona.
¿Buscan en otros sitios?
Valencia es una ciudad que tiene
muchas posibilidades. Los precios
de las viviendas crecerán en los próximos años. Además, me apetece dar
el salto internacional y creo que Milán es la ciudad del momento.
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