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Expansion - 09 04 2018

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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 de abril de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.618 | Primera Edición
8
TO SEMANAL
| Nº 179 |
Lunes 9 ABRIL/201
SUPLEMEN
DE
HISTORIAS
ÉXITO
iela, a la
Gaston y Dan textil
del diseño
una tienda
en 1876 como
vanguardia
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en el mundo
La firma bilbainHoy es un referente
de telas.
HOY Expansión PYMES & EMPRENDEDORES
Tecnología 3D: Una nueva
dimensión para las pymes
de
Y ADEMÁS
MENSUAL DE
FONDOS
P1 a 20
BBVA: Las pensiones
deberían haber
bajado un 2,9% con
la reforma Báñez P2 y 20
Finnair acelera su
crecimiento en España P7
Cerberus gestionará
15.000 millones en
activos de Bankia P14
Rajoy presume de su
gestión y ataca a Cs por
su inexperiencia P21
JURÍDICO Condena por
atropellar a un peatón
en el carril bici P28
INVERSOR Cinco
valores con castigos
excesivos este año P19
Análisis
¿Surgen candidatos
para el Banco de España
para ‘quemarlos’? P16
S 2018
IMPUESTO
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15
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Contenidos:
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HOY GRATIS
GUÍA DEL IRPF
Caixa quiere el 100% de Saba,
el líder del aparcamiento
Criteria negocia comprar las participaciones que poseen Torreal, ProA y KKR
El hólding industrial de La
Caixa quiere hacerse con el
100% de Saba, el grupo líder
de los aparcamientos con
cerca de 200.000 plazas. Criteria –que posee el 51% de Saba– negocia la compra del
49% a Torreal (20%), KKR
(18,5%) y ProA (10,5%). En
esta operación, el 100% del
grupo de aparcamientos estaría valorado en 1.400 millones de euros, incluida deuda.
Para Criteria, la inversión en
Saba supondría su primera
gran operación como comprador después de vender un
10% de Gas Natural al fondo
GIP por 1.800 millones. Además, el hólding de La Caixa
podría ingresar más de 3.000
millones con su eventual salida del capital de Abertis si
acude a la opa lanzada por
ACS y Atlantia. P3/LA LLAVE
Elena Ramón
tipo
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IRPF 2017
TICA DE LOS
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 Criteria podría
financiar la compra con
parte de lo que ingrese
al salir de Abertis
 El hólding de La Caixa
quiere ser protagonista
en la consolidación del
sector del párking
Isidro Fainé, presidente de
Criteria y de Fundación Bancaria
La Caixa.
Amazon desata la guerra de la logística contra Correos, Seur y DHL
P8/LA LLAVE
Santander sube un
Monti: “Europa debe mediar 6% su bonus y BBVA
en la guerra EEUU-China” lo baja un 27%
EXPANSIÓN EN EL FORO AMBROSETTI
CEO de Nueva Pescanova
“Nueva Pescanova
ha dejado de
destruir valor” P2 y 4
OPINIÓN
Tom Burns
Marañón
El triunfo del
‘iliberalismo’ P35
“La UE puede jugar un papel
moderador entre EEUU y
China, pero para ello tiene
que actuar con una sola voz”,
señala a EXPANSIÓN Mario
Monti, el que fuera primer
ministro italiano y dos veces
comisario europeo. P24-25
“
Hay personajes
políticos que lo único
que buscan es
conseguir ‘followers”
P13/LA LLAVE
 Los directivos del Ibex ganan una
media de 940.000 euros al año P10
Bloomberg News
IGNACIO GONZÁLEZ
HERNÁNDEZ
Mario
Monti,
en el Foro
Ambrosetti,
con el Lago
Como
de fondo.
Christian Sewing,
nuevo CEO de
Deutsche Bank
P13
.
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2
Expansión Lunes 9 abril 2018
Editorial
España, socio clave
de la nueva Argentina
a visita que hoy comienza Mariano Rajoy a Argentina debe
servir de estímulo para acelerar la vuelta de la inversión española a este país. Desde la llegada de Mauricio Macri a la
presidencia argentina en diciembre de 2015, su Gobierno se ha
esforzado por restaurar la depauperada imagen internacional y
la delicada situación económica que dejaron los Kirchner tras 12
años en el poder. Unos esfuerzos que ya dan frutos. El PIB de Argentina creció un 4% el año pasado, el déficit público se ha reducido por primera vez desde 2004 y el desempleo se mantiene
contenido. Sólo la inflación parece aún fuera de control, pero
Macri espera que crezca menos de dos dígitos a finales de 2019.
Junto a ello, las reformas económicas emprendidas, como la de
las pensiones, las medidas liberalizadoras y la rebaja de impuestos conforman la carta de presentación ante el mundo de la nueva Argentina. Con el ambicioso plan de inversión público-privada en infraestructuras por valor de 17.000 millones de euros como banderín de enganche, el Gobierno argentino quiere captar
también compañías españolas de sectores como la hostelería, el
comercio minorista, la minería,
la agricultura y la ganadería entre otros. De ahí que Rajoy vaya Macri y Rajoy
a estar acompañado durante su deben dar un
estancia en este país por una nu- impulso definitivo
trida delegación empresarial e a las negociaciones
institucional. Sabedor de los re- de la UE y Mercosur
celos aún existentes entre los inversores por los ataques a empresas extranjeras a lo largo de la presidencia de Cristina Fernández de Kirchner, Macri ha querido despejar cualquier duda
declarando nuevamente que la confiscación y posterior expropiación de YPF a Repsol en 2012 fue “un error muy grande”.
Por otro lado, la estancia del presidente del Gobierno en Argentina tiene que dar un impulso definitivo a las negociaciones
para la renovación del acuerdo comercial entre la Unión Europea y Mercosur (el área que reúne a Brasil, Argentina, Paraguay y
Uruguay, de la que fue apartada Venezuela), cuyo liderazgo político ejerce Macri en la actualidad. En plena escalada del proteccionismo alentado por Donald Trump, que tratará de ganarse el
respaldo de sus vecinos del sur en la Cumbre de las Américas que
se celebra en Lima (Perú) del 13 al 14 de abril, Europa debe convertirse en el mejor aliado de los países sudamericanos que han
apostado por abrir sus economías a la inversión exterior y elevar
sus flujos de comercio. La excelente sintonía personal entre Macri y Rajoy ha de contribuir a desatascar los puntos en que ha encallado la negociación entre la Unión Europea y Mercosur.
L
Es necesario contener
el gasto en pensiones
a subida de las pensiones mínimas, de viudedad y de las inferiores a 12.000 euros anuales de hasta un 3%, incluida en
los Presupuestos del Estado para 2018, manda un mensaje
pernicioso al conjunto de los contribuyentes. Después de haber
mantenido durante los últimos años el discurso de que las prestaciones no podían revalorizarse por encima de lo marcado en la
ley para garantizar la sostenibilidad del sistema público de previsión, el Gobierno ha cedido a la presión de las protestas callejeras y las propuestas demagógicas de los partidos de la oposición.
Porque el incremento de las pensiones para este ejercicio, aunque con un coste acotado, no se deriva de un aumento de los recursos de la Seguridad Social ni por una aminoración de la presión demográfica que explica gran parte de la desaforada subida
del gasto en prestaciones de jubilación, que en marzo ha vuelto a
crecer por encima del 3%, a pesar de que la revalorización media
se limitó al mínimo del 0,25% establecido en la última reforma.
Precisamente, sin ese suelo político fijado por el Ejecutivo para
evitar que las pensiones bajen, el importe medio de las jubilaciones debería haberse reducido este año un 2,88% según un informe elaborado por el servicio de estudios de BBVA. Una cifra que
contrasta vivamente con la subida de entre el 1% y el 3% a las
prestaciones de menor importe prevista con cargo a los Presupuestos de 2018, y que revela hasta qué punto es inevitable contener el gasto en pensiones. Un ajuste que, cuanto más se retrase, más intenso habrá de ser.
L
La Llave
Máxima confianza de Criteria en Saba
Saba afronta su próxima junta general de accionistas con la vista puesta
en Criteria. El hólding industrial de
La Caixa es el accionista de control
de la empresa de aparcamientos
que, desde hace más de un año, vive
pendiente de sus accionistas minoritarios. Los inversores Torreal, KKR
y ProA acordaron vender su 49% de
la empresa, una participación relevante pero con una vocación exclusivamente financiera, ya que la gestión y la estrategia de crecimiento de
Saba dependen de Criteria. Los accionistas financieros desembarcaron en el capital de la empresa de
aparcamientos en 2011. En aquel
momento, la hoja de ruta de La
Caixa y sus socios era clara: hacer
crecer Saba para ganar el tamaño
suficiente para dar el salto al parqué.
En estos siete años, el grupo que explota los aparcamientos de Adif y de
Aena, entre otras instalaciones, ha
crecido, pero sin adquirir la dimensión necesaria para plantearse una
colocación en el mercado. Saba lo ha
intentado, ya que ha analizado operaciones corporativas de relevancia
con grupos rivales como Empark,
Parkia y Vincipark, entre otras, que
nunca prosperaron. Torreal, KKR y
ProA han encontrado en 2018 el momento clave para llevar a cabo su desinversión con una razonable rentabilidad. Por un lado, las circunstancias del mercado son positivas, ya
que el sector de aparcamientos dis-
ebitda. Con todo ello, como subraya
su consejero delegado, Ignacio González, ha pasado de ser un motivo de
preocupación a serlo de orgullo.
Además, los bancos que permitieron
que la compañía pesquera saliera a
flote de una quiebra traumática –Sabadell, CaixaBank, Popular, Abanca,
BBVA, Bankia y UBI– perciben que
recuperarán parte de lo cedido.
Nueva Pescanova apuesta por su
marca y lo hará aprovechando también la especialización de sus fábricas para atender cada país con producto diferenciado. Si en 2017 lanzó
unos 40 nuevos elaborados –la mitad en España–, en 2018 su atención
estará en conseguir espacio en los lineales de los supermercados. La
compañía, que duplicará la inversión en márketing y comunicación,
quiere sacar el máximo partido a las
Nueva Pescanova
tres épocas identificadas de mayor
consumo de productos pesqueros:
cumple su plan
primavera-verano, otoño con la
Nueva Pescanova ha cerrado el pri- vuelta al colegio y Navidad. En 2020
mer año de su plan estratégico a
prevé facturar 1.400 millones
2020 cumpliendo los objetivos en
y registrar un resultado bruto
todos los frentes: desde el resultado a de explotación de 212 millones.
las inversiones pasando por la reducción de costes o el relanzamiento
de la marca. Su resultado bruto de
explotación creció un 18%, hasta los Caída de márgenes
80 millones de euros; su facturación en la paquetería
lo hizo un 2% (1.081 millones) y ha
El negocio de la paquetería vive un
reducido su deuda reestructurada
momento de fuerte transformación
un 35%, para situar la ratio de enal calor del comercio electrónico. La
deudamiento neto en 6,5 veces su
actividad crece de forma exponencial y las empresas se enfrentan a retos alentadores, sobre todo porque
todos los indicios apuntan a que el
sector no dejará de ensancharse.
Las grandes empresas, entre ellas
Correos o Seur, preparan fuertes inversiones y se encuentran innovanEN BOLSA
do en soluciones tecnológicas, punCotización de Santander, en euros.
tos de conveniencia o bases logísticas en el interior de las grandes ur6,0
bes. Deben lidiar con los nuevos
competidores digitales, que expri5,8
men al máximo los costes laborales,
y con la necesidad de ampliar sus almacenes, en un momento en el que
5,33
5,6
el precio de estos activos va en aumento. También deben responder a
las exigencias de un consumidor que
5,4
desea disponer lo antes posible del
producto que acaban de comprar
5,2
desde su teléfono móvil. El resultado
6 OCT 2017
6 ABR 2018
de todos estos factores es un desploFuente: Bloomberg
Expansión
me de los márgenes. El volumen de
paquetes que las grandes empresas
en 2017 fue de 19 millones, benefientregan ha aumentado más del
ciando a 231 personas, lo que su50% en apenas tres años, pero los inpone una media de 82.000 euros
gresos no lo han hecho con la misma
por persona. Tanto Santander covelocidad. El margen obtenido con
cada entrega ha caído un 25% y, aunmo BBVA tienen a la consultora
Willis Towers Watson como aseque parezca paradójico, genera una
sora para fijar la retribución variaenorme presión sobre un sector con
ble de sus consejeros y alta directan buenas expectativas de crecición, que incluye una revisión
miento. En plena vorágine, los opecomparativa con algunas de las
radores están dando la batalla por la
principales entidades equipara‘última milla’, esto es, por la entrega
bles en los distintos mercados en
al consumidor final. Está en juego
los que opera.
acertar con el modelo que marque la
pauta en los próximos años.
fruta de la inercia de la economía española y de la nueva configuración
de los mapas de movilidad de las ciudades, que convierten a los párking
en una herramienta muy útil para la
gestión del tráfico. Por otro, están los
acuerdos de accionistas. Los socios
minoritarios pueden forzar a Criteria a vender su parte a partir de mayo
si se presenta una buena oferta. Saba
es una de las grandes iniciativas empresariales de La Caixa, de la que no
se quiere desprender. El excedente
de tesorería provocado por la eventual salida de Abertis si triunfa la opa
conjunta de ACS y de Atlantia permitirá al hólding industrial de la entidad financiera abordar esta inversión sin mayores dificultades.
Transparencia en la retribución
variable de la banca
Tras las reformas regulatorias
introducidas desde la crisis financiera, la gran banca ha aumentando su transparencia sobre la remuneración variable de sus directivos en concepto de bonus por
cumplimiento de objetivos. La
normativa actual establece como
tope de la prima variable el 200%
de la remuneración fija. De las
tres grandes entidades, la mayor
cifra corresponde a Santander,
que suma 415 millones repartidos
entre 1.255 directivos, una media
de 330.000 euros por persona. En
Santander el bonus de los directivos beneficiados suma el 95% de
su remuneración fija, lo que se sitúa cómodamente dentro del
límite del 200%. De este total, el
59% es de abono inmediato (tanto
efectivo como acciones de la matriz o de filiales cotizadas), en tanto que el resto es diferido. El importe de la retribución variable de
BBVA en 2017 ascendió a 104 millones, repartidos entre 529 personas, una media de casi 200.000
euros, siendo el 55% del total de
abono inmediato. En cuanto a
CaixaBank, el importe del bonus
.
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EMPRESAS
Criteria negocia con Torreal, ProA
y KKR hacerse con el 100% de Saba
COMPRA DEL 49%/ El hólding industrial de La Caixa afronta su primera gran inversión tras la eventual
C.Morán/M.Ponce de León/
S.Saborit. Madrid/Barcelona
DIVIDENDO
Criteria, accionista de control
de Saba con el 51%, mantiene
conversaciones avanzadas
con los accionistas minoritarios del grupo de aparcamientos para convertirse en
el socio único de la compañía.
La inversión del hólding industrial de La Caixa, que podría adoptar una decisión en
las próximas semanas, pondría fin al periodo de incertidumbre que vive la sociedad
desde que Torreal (20%),
KKR (18,5%) y ProA (10,5%)
acordasen hace más de un
año vender de manera coordinada su 49%.
Para Criteria, que no ha
querido hacer comentarios
sobre esta operación, la inversión en Saba supondría su
primer gran movimiento
comprador después de vender en 2016 un 10% de Gas
Natural-Fenosa al fondo GIP
por unos 1.800 millones de
euros y ante la eventual salida
este año de Abertis si triunfa
la opa conjunta de ACS y
Atlantia. Por su 18% en el grupo de autopistas, Criteria podría ingresar más de 3.000
millones de euros para emplearlos en nuevas inversiones.
Las valoraciones de Saba
se mueven en múltiplos de
entre 12 veces y 14 veces su
ebitda, que en 2017 fue de
unos 100 millones de euros.
Tomando como referencia
esta relación, el 100% del grupo de aparcamientos presidido por Salvador Alemany se
elevaría hasta 1.400 millones
de euros, incluida deuda.
Los accionistas minoritarios de Saba han forzado este
desenlace. Según los acuer-
La junta de Saba del
9 de mayo pagará
20 millones. Criteria,
con el 51%, ingresará
10 millones; Torreal,
con un 20%, percibirá 4 millones; KKR
(18,5% de Saba),
recibirá 3,6 millones,
mientras que a ProA
(10,5%), le corresponden 2,1 millones.
dos parasociales, en mayo se
activa la cláusula de derecho
de arrastre (drag along) por el
que cualquiera de los socios
puede instar la venta del
100% de la compañía. KKR,
ProA y Torreal comunicaron
a La Caixa su intención de
buscar comprador. Según las
fuentes consultadas, Criteria
ha manifestado su disposición a comprar a los precios
estimados.
Para los fondos, se trata de
una solución aceptable –dada
la buena relación con el accionista mayoritario– que daría, además, continuidad a la
gestión de la empresa llevada
hasta ahora. Con el 100% de
Saba, Criteria podría abordar
con mayor libertad la estrategia de crecimiento de la filial
en un momento en el que el
sector de aparcamientos está
abierto a nuevos movimientos corporativos y de consolidación empresarial. Saba celebra junta anual de accionistas el próximo 9 de mayo,
momento que Criteria y los
fondos de inversión podrían
emplear para materializar la
operación con la configura-
Elena Ramón
salida de Abertis. La valoración del grupo de aparcamientos ronda los 1.400 millones de euros.
Saba gestiona 195.000 plazas de aparcamiento.
Con la salida
de Abertis por la opa
de Hochtief, Criteria
podría ingresar
3.000 millones
LOS ACCIONISTAS DE SABA
En porcentaje.
Criteria
51
Torreal
20
ProA
10,5
KKR
18,5
Fuente: Elaboración propia
ción de un nuevo consejo de
administración, si hay cambio en el accionariado. En el
orden del día de la asamblea
de Saba figura el nombramiento y ratificación de consejeros.
Saba facturó 205 millones
de euros en 2016, un 7% más.
El ebitda, sin tener en cuenta
el efecto de las desinversiones
Expansión
de sus parques logísticos, subió un 10%, hasta los 94 millones de euros, mientras que el
beneficio neto se quedó en 4
millones de euros, que habrían sido 32 millones de euros si se tuviera en cuenta la
citada operación atípica. Su
deuda financiera neta a finales de 2016 era de 357 millones. Dos tercios de su negocio
todavía dependen de España.
Entre 2011, cuando se desgajó de Abertis, y 2016 la
compañía dirigida por Josep
Martínez Vila invirtió 545
millones para ampliar su perímetro hasta las 195.000 plazas, si bien desinvirtió también en activos logísticos, con
el objetivo de concentrarse
sólo en la actividad de aparcamientos. Tras las operaciones de Aena, Adif y el Ayuntamiento de Barcelona, la empresa apenas ha protagonizado movimientos de calado,
pese a manifestar interés por
rivales como Empark y Vincipark, entre otros.
La Llave / Página 2
Lunes 9 abril 2018 Expansión
El hólding
industrial busca
dónde invertir
La más que probable
venta del 18% de
CriteriaCaixa en Abertis
a ACS y Atlantia
provocará profundos
cambios en el hólding
empresarial controlado
al 100% por la
Fundación Bancaria La
Caixa. No sólo por la
pérdida de una de sus
joyas históricas –la
antigua caja tomó el
control del grupo de
autopistas en 1987–,
sino, sobre todo, porque
sus arcas recibirán 3.300
millones de euros. Esta
lluvia de millones
obligará al hólding a
realizar nuevas
inversiones para
asegurarse una fuente
recurrente de ingresos
con la que financiar la
obra social de la
Fundación Bancaria, que
este año dispone de 520
millones de euros.
CriteriaCaixa acaba de
crear una comisión de
estrategia para, además
de gestionar su cartera,
detectar filones de
inversión que le aporten
un retorno seguro y
estable a través de
dividendos. Su intención
es entrar en empresas
con una buena
rentabilidad por
dividendo y potencial de
revalorización de
sectores en los que ha
invertido
tradicionalmente La
Caixa: infraestructuras,
telecomunicaciones o
energía. Una de sus
opciones es reinvertir en
empresas en las que ya
está presente, como es
el caso de Saba, informa
José Orihuel.
3
.
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4
Expansión Lunes 9 abril 2018
EMPRESAS
“Nueva Pescanova está cumpliendo
su plan y ha dejado de destruir valor”
ENTREVISTA IGNACIO GONZÁLEZ HERNÁNDEZ CEO de Nueva Pescanova/ Defiende la estrategia de segmentar la
oferta por mercados regionales y subraya “la inyección de moral” que supone estar cumpliendo el plan.
“
Somos flexibles para
tratar de ser la marca
referente de productos del
mar de manera diferente
en cada país del mundo”
“
Tú puedes pescar
lo que sea, que si el
consumidor no lo quiere...
Tendrás que adaptarte
a lo que él desea”
“
Nueva Pescanova
no es una multinacional al
uso. Cada país tiene su
solución, hay que
entender al consumidor”
en otro sitio, elegido en la feria
de Boston entre los 30 productos más innovadores. Cada país tiene su solución, hay
que entender al consumidor
sin traicionar el ADN, y el
nuestro es trabajar para ser la
mejor compañía de alimentación llevando la frescura del
mar a la mesa del consumidor” .
Aborda el mercado norteamericano con la gran distribución y la hostelería organizada y los suministra desde las
plantas de Guatemala y Perú
“que están especializadas en
valor añadido”, señala.
Facturó el año pasado 1.081
millones de euros, un 2% más
que en 2016, con un incremento en el canal retail del
6,3%. “En España el crecimiento (en ese canal) ha sido
del 9,5%”, subraya, para explicar que ponen el foco en las
ventas minoristas puesto que
las desinversiones –acuicultura de Mira, Honduras o Hasenosa– han restado ventas.
El plan hasta 2020 prevé que
la facturación alcance los
1.450 millones de euros “y a
eso apuntamos; falta mucho
en producto, canales... Por
ejemplo, empezamos a vender el bocata marinero, el bocadillo de calamares de toda la
vida que se consume en caliente en los aviones de Iberia.
Pero aún nos faltan canales
de food service organizados, o
países donde estamos empezando”.
Con la evolución de las ventas en los mercados objetivo,
Big 5 (España, Portugal, Italia,
EEUU y Francia), “estamos
bastante contentos (...). En España y Portugal estamos creciendo muy bien a base de in-
“
La principal fortaleza
está en la propia
compañía, en su
integración, dimensión
y diversificación”
Lanfoco
Abeta Chas. Vigo
Ignacio González ha cumplido dos años al frente de una
nave que sale a flote. Transcurrido el primer ejercicio completo del nuevo equipo directivo y del plan estratégico hasta 2020, Nueva Pescanova,
subraya su consejero delegado, “ha dejado de destruir valor”. La pesquera, una sociedad limitada en manos de la
banca acreedora, cerró 2017
con sus primeros beneficios,
cerca de 300.000 euros, que,
aunque con desinversiones,
se anticipan en un año al objetivo de su plan Todos a una.
Experto en gran consumo,
González forjó su experiencia
primero en Carrefour, donde
ejerció como director de
Compras del grupo y director
Comercial en Francia, y después en Campofrío como
CEO en España y en el sur de
Europa. Ahora, fija el rumbo
de Pescanova hacia la marca:
“Es mucho más interesante
para la empresa vender productos bajo su marca que venderlos en el mayor, donde la
única diferenciación es el precio”, afirma. La estrategia se
completa con una producción
que se adapte al consumidor:
“Tú puedes pescar lo que sea
que si el consumidor no lo
quiere... Tendrás que adaptarte a lo que quiere, productos
pelados, de nevera, convenientes, la brocheta…”. Por
eso, una de sus frases más repetidas en distintos foros es
“tenemos que pescar lo que se
vende y no vender lo que pescamos”. “Con ella intento movilizar a la compañía hacia
esos dos objetivos”, aclara.
Con esa visión, afirma que
Nueva Pescanova “no es una
multinacional al uso, de one
size fits all; tenemos la flexibilidad para tratar de ser la marca referente de productos del
mar de manera diferente en
cada país del mundo”. Así, en
EEUU, uno de los mercados
identificados como prioritarios en el plan estratégico, está
lanzando la marca con la gama Seafood tapas y un primer
producto: brochetas de langostino y pescado. “Lanzamos un concepto que no hay
La apuesta por
la acuicultura se
hace de rogar
Entre las inversiones
previstas –la construcción
de siete barcos,
la implantación de SAP
y la construcción del
Biomarine Center– se
resiste el centro concebido
para impulsar la I+D en
acuicultura. Los trámites
administrativos para
levantarlo en O Grove
(Pontevedra) lo tienen
atascado.
El consejero delegado de
Nueva Pescanova explica
que trabajará en el
desarrollo de nuevas
especies; en ganar
eficiencia en la cría de
langostino, rodaballo o
tilapia que hoy tiene el
grupo mediante mejoras
genéticas o de
alimentación, y, por último,
en aplicar nuevas
tecnologías a la
acuicultura “y aquí hay un
campo tremendo”.
Ignacio González Hernández, CEO de Nueva Pescanova.
“Los accionistas han ayudado a
la compañía en tres ocasiones”
A.C. Vigo
“Esta compañía tiene que
estar agradecida a sus accionistas porque tres veces
han acudido en su ayuda.
La primera, con la quita de
1.800 millones del concurso; la segunda, que tengo
claramente en mi carné de
victoria, es el capex, al aceptar que, además, inviertan
125 millones de euros, y la
tercera, la ampliación de capital de principios de 2017
que no deja de ser una quita
y un apoyo indudable al futuro de la compañía”, afir-
novación y posicionarnos
donde no estábamos (...) y estamos añadiendo un sexto país, Grecia, para lanzar ya la
marca en distribución organizada”.
A la vista de los resultados
de 2017, Ignacio González
asegura que “lo más importante es que el plan se cumple
ma para negar sentirse presionado por unos socios
que lo son temporalmente.
“Hoy estoy superreforzado.
Como estamos cumpliendo, ven que su inversión y
deuda se revaloriza”.
Descarta, además, que
sea una “mala noticia” que
alguno de los socios (Bankia, que formó parte del
grupo de bancos que apoyó
la reestructuración de la
pesquera, ha iniciado el
proceso de venta de su participación del 3,5%) anticipe sus planes de salida a la
(...) que la compañía ha dejado
de destruir valor (...) y en clave
interna esto supone una inyección de moral tremenda”.
Explica que el avance del ebitda (80 millones de euros, un
18% más) se debe al crecimiento de ventas minoristas,
el cierre de aquellas no rentables, el aumento de actividad
vista de la revalorización de
Nueva Pescanova.
“Hicimos un plan para la
compañía y un plan para
quedarse, y no para irse, si
el plan se va cumpliendo, es
un motivo de orgullo y satisfacción”.
En el último año se ha reforzado Banco Sabadell al
comprar la parte del fondo
SVP Global (Purple Ruby) y
el 0,5% del Deutsche se repartió también con dos fondos y Abanca. La entidad
gallega negocia quedarse el
3,5% de Bankia.
de las fábricas “y un intangible que forma parte del plan,
que es que estamos empezando a pensar como una sola
compañía. La principal fortaleza está en el propio grupo,
en su integración diversificación y dimensión”, asegura.
La Llave / Página 2
Teldat
duplicó su
ebitda en
2017 hasta
11 millones
I. del Castillo. Madrid
Teldat, el grupo español fabricante de redes de telecomunicaciones, logró en 2017 un
crecimiento del 20% en sus
ingresos, hasta los 66,7 millones de euros, mientras que el
margen de rentabilidad se duplicó, pasando de un resultado bruto de explotación (ebitda) de 5,7 millones en 2016 a
11 millones el pasado ejercicio.
Teldat es un grupo de capital español, fundado en 1985
por Antonio García Marcos,
que se ha especializado en redes avanzadas para operadores y corporaciones. Es fabricante de redes de comunicaciones para voz y datos, incluidas las soluciones WAN
definidas por software (SDWAN). La compañía española, que fabrica soluciones de
software y hardware, incluidas las basadas en la nube, ha
desarrollado nuevas herramientas que ya comercializa
en España y que implementará a lo largo de este año en
Alemania, país en el que
cuenta con una filial, Bintec
Elmeg. Teldat tiene oficinas,
además de en España y Alemania, en Austria, Estados
Unidos, Italia, México, Perú y
Portugal.
Aportación exterior
El grupo vendió sus productos durante el pasado ejercicio en 44 países, lo que ha propiciado que el 70% del su volumen de negocio se haya generado en el exterior. Los
principales mercados son los
países europeos como Alemania, Austria Suiza, Italia,
Francia, Holanda, Portugal y
España, así como el mercado
americano (Estados Unidos,
México, Perú, Colombia y
Guatemala).
García Marcos prevé que
en los próximos años el grupo
multiplique “significativamente la huella internacional”, con el objetivo de que, en
el plazo de cinco años, Teldat
haya multiplicado por cuatro
su volumen de negocio hasta
alcanzar los 270 millones de
euros.
Para ello, la empresa mantiene su apuesta por el I+D y la
innovación, una partida a la
que destina el 20% de los ingresos anuales. El grupo dedica a innovación un equipo de
más de doscientos ingenieros
de alta cualificación “para
adaptar la tecnología de nuestros productos a la exigencias
de los nuevos escenarios”.
.
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Mutuactivos,
Premio a la mejor
GESTORA
DE
renta fija
2017
Mutuactivos SAU, SGIIC (NIF A-78015203, Nº Registro CNMV 21).
Lunes 9 abril 2018 Expansión
5
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6
Expansión Lunes 9 abril 2018
De lunes a sábado con
MARTES
3ª ENTREGA
GRATIS
LUNES
16 ABRIL
CADA ENTREGA
con EXPANSIÓN
SÁBADO
7 ABRIL
LUNES
9 ABRIL
MARTES
10 ABRIL
MIÉRCOLES
11 ABRIL
JUEVES
12 ABRIL
VIERNES
13 ABRIL
SÁBADO
14 ABRIL
MARTES
17 ABRIL
MIÉRCOLES
18 ABRIL
JUEVES
19 ABRIL
VIERNES
20 ABRIL
SÁBADO
21 ABRIL
LUNES
23 ABRIL
MARTES
24 ABRIL
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Lunes 9 abril 2018 Expansión
EMPRESAS
Finnair acelera su
crecimiento en España
PLAN/ La aerolínea finlandesa aumentará este verano su número de vuelos desde
Madrid y Barcelona. Prevé ingresar un 10% más en el mercado español en 2018.
Yovanna Blanco. Madrid
Finnair redobla su apuesta
por España en 2018. La aerolínea finlandesa aumentará este verano sus conexiones desde Madrid y Barcelona a Helsinki, y en la temporada de invierno se reforzará con más
frecuencias en Málaga, Tenerife y Gran Canaria. “En Barcelona, pasamos de 14 a 18
vuelos semanales; y en Madrid, de 7 a 10 frecuencias. En
principio será solo en verano
pero, si funcionan, seguiremos el resto del año”, explica
Javier Roig, director general
de Finnair para el Sur de Europa. Esta área geográfica,
que aporta el 7% de las ventas
del grupo, aglutina Francia,
España, Italia y Portugal.
“La intención de Finnair es
aumentar la capacidad donde
creemos que se puede vender
más”, apunta Roig. Y, entre
esos mercados, destaca Espa-
ña, donde “el 30% de nuestras
ventas son pasajeros que conectan con otros vuelos de
largo radio”. El año pasado,
los viajeros de conexión desde España crecieron un 7%,
hasta unos 50.000. En 2018, el
plan de Finnair pasa por elevar un 10% sus ingresos en el
mercado nacional y un 7% su
volumen de pasajeros. “La
tendencia en los dos primeros
meses del año es positiva”,
apunta. Sobre el impacto en
su negocio de la crisis política
en Cataluña, Roig señala que
“no se ha notado; de hecho, el
país donde más aumentamos
las frecuencias es España”.
No obstante, matiza que “la
afluencia a Barcelona ha caído ligeramente, lo que nos ha
permitido crecer más desde la
ciudad”. Y agrega para ponerlo en contexto: “Los finlandeses viajan más a Barcelona,
pero desde España captamos
El Sur de Europa,
área a la que
pertenece España,
aporta el 7% de las
ventas de Finnair
más clientes en Madrid que
en Barcelona”.
El responsable de Finnair
admite que la competencia,
principalmente de Norwegian , se está notando: “Ahora
ofrecemos vuelos entre Madrid y Helsinki a 169 euros ida
y vuelta cuando nunca habíamos bajado de 200 euros”. La
escandinava conecta la capital finlandesa con Madrid,
mientras que Vueling la enlaza con Barcelona. Según Roig,
“el mercado es pequeño y tenemos el 80% de cuota en
ambas rutas”.
Finnair, socio de Iberia en
el acuerdo de negocio conjun-
to a Norteamérica y también
en Japón, prevé alcanzar 20
millones de pasajeros en
2030. El año pasado, transportó 11,9 millones, un 9,6%
más. De ellos, dos millones
correspondieron al negocio
transoceánico, con un avance
del 18%. Mientras, por perfil,
el 10% de su negocio fue el
tráfico business, que aportó
un 30% de sus ingresos.
Además de apuntalar su
presencia en Asia, Finnair está extendiendo su red al otro
lado del Atlántico. Ya vuela a
Puerto Vallarta, La Habana o
Puerto Plata, pero descarta
llegar al Cono Sur. En 2017,
duplicó sus ganancias, hasta
169,4 millones de euros, e ingresó 2.020 millones por el
transporte de pasajeros, un
11,3% más. Las rutas asiáticas
aportaron el 44% de la facturación, por delante del 42%
del negocio europeo.
Ser referente
Es ser la gestora más premiada
y líder en volumen gestionado en Renta Variable en España
En Santander Asset Management somos el referente
en Inversión en Renta Variable Española, porque además
de ser líderes con más de 2.700MM€ gestionados, somos
Finalistas al premio como Mejor Gestora, con fondos como
Santander Small Caps España:
Mejor Fondo de Renta
Variable Española
Premio BME
Blas Calzada Ibex 2017
Segundo Mejor Fondo
de Inversión
Gracias a todos los que han confiado en Santander Asset Management
7
Javier Roig, director general de Finnair para el Sur de Europa.
Helsinki, puerta de entrada a Asia
Finnair conecta Helsinki con 19 destinos de Asia, sobre todo
de Japón –que en ocasiones supera a la propia Finlandia
por volumen de pasajeros– y China. Empezó a volar al
continente en 2010 y su objetivo para 2020 era alcanzar
las 20 conexiones, un propósito que cumplirá antes. Este
verano ofrecerá 97 vuelos semanales a la región. Entre sus
puntos fuertes está el aeropuerto de Helsinki, donde ya se
ha testado el reconocimiento facial a los pasajeros, que la
conexión con el vuelo de larga distancia se realiza en 35
minutos –sólo hay una terminal– y que, como subraya
Roig, “es ir por el camino más corto”. Y, sobre la
competencia de las aerolíneas del Golfo Pérsico en las
conexiones a Asia, señala: “No son competitivas en tiempo
de vuelo, quizás sí en servicio. Nosotros nunca somos más
baratos porque queremos que se vea que somos una
buena opción y por la que merece la pena pagar más;
somos la mejor opción para llegar con una parada”.
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8
Expansión Lunes 9 abril 2018
EMPRESAS
Amazon desata la guerra de la ‘última milla’
grupos de mensajería despliegan nuevas estrategias para
afrontar un aumento de actividad de casi el 20%, pero con incrementos de ingresos muy inferiores, que destruye márgenes.
Iñaki de las Heras. Madrid
El cartero siempre llama dos
veces, incluso para entregar
un paquete de Amazon. Sin
embargo, su paciencia tiene
un límite, sobre todo cuando
el volumen de pedidos procedentes del comercio electrónico crece de forma exponencial, los consumidores desean
disponer de la mercancía lo
antes posible, los nuevos
competidores digitales exprimen los costes laborales y los
márgenes del sector no hacen
sino estrecharse.
Las grandes empresas tradicionales de transporte, paquetería y mensajería se hallan ya inmersas en una auténtica guerra por la última
milla, en la que compiten por
llegar el consumidor final, y lo
hacen no solo entre ellas, sino
también frente a operadores
como Glovo, Deliveroo o la
propia protagonista del nuevo
boom de la logística, Amazon.
El consejero delegado de
Seur, Alberto Navarro, recurre a tecnicismos para describir el nuevo campo de batalla:
“el B2B (business to business)
se está convirtiendo en B2B2C
(business to business to consumer)”. También tiene una versión más sencilla para no iniciados: “Antes entregábamos
en una tienda 50 cajas grandes
llenas de ropa y hoy estamos
entregando 400 cajas pequeñas, cada una en un domicilio
distinto”. “El consumidor es el
gran ganador”, dice al hablar
de la caída de los márgenes.
Su empresa ha experimentado un fuerte crecimiento en
su división Seur Now, que se
dedica a los transportes muy
urgentes y que duplicó su actividad en el último año. El comercio electrónico, que explica este auge de la inmediatez,
ya origina el 55% de los envíos
de Seur, aunque solo aporta el
32% de los ingresos. El plan
de la empresa pasa ahora por
ampliar los puntos de conveniencia, que ya suman 1.400.
Más por menos
Las cifras de la CNMC atestiguan la tendencia. El número
de paquetes entregados en
2016, según su último informe anual, aumentó un 18%,
pero los ingresos de los 37
operadores asentados en España solo lo hizo un 5%, hasta
Correos apuesta por
las taquillas, frente a
Celéritas y Seur, que
despliegan puntos
de conveniencia
MÁRGENES
La CNMC calcula que
los operadores han
incrementado en tres
años un 56% el
número de paquetes
entregados. Sin
embargo, los ingresos unitarios han
caído un 25%. El
comercio electrónico
obliga a un reparto
más capilar.
2.765 millones de euros. Los
ingresos obtenidos con cada
paquete han caído un 25% en
tres años.
En el lado de los clientes, la
nueva tendencia ya es evidente. Un estudio del Observatorio Cetelem de 2017 sobre el
ecommerce muestra que el
gasto medio de esta modalidad aumentó un 38% el año
pasado, hasta 1.954 euros. Por
sectores, la moda y la electrónica crecen a doble dígito, como también lo hace la alimentación, lo que está obligando
también a las grandes empresas a ofrecer servicios más especializados.
Correos Express
La batalla entre las empresas
es también una pugna por encontrar un modelo de éxito.
Correos lidera el sector con su
apuesta en Citypaq, las taquillas en las que los usuarios
pueden recibir paquetes en
lugares como un bloque de viviendas o una estación de servicio. “Es lo que nos diferencia frente a otros operadores”,
indican fuentes de la empresa, que recuerdan además que
el grupo está acometiendo
importantes inversiones tecnológicas, entre ellas la de clasificación automática de paquetes, para adaptarse al
boom del comercio electrónico. “Tenemos un ritmo de
crecimiento de entre el 15% y
el 25% en el número de paquetes, y la causa es el comercio electrónico”, indican.
Celéritas pone en valor la
experiencia de su matriz,
Sgel, especializada en la distribución de libros y revistas.
Su conocimiento de los puntos de venta y de la gestión de
las devoluciones le ha convertido en otro de los líderes del
sector, según explica su director general, Javier Valero. “El
negocio de Celéritas crece a
tasas de entre el 50% y el 70%
al año”, asegura Valero.
JMCadenas
NEGOCIO DE LA PAQUETERÍA/ Correos, Seur, DHL, Celéritas y otros
Centro logístico de Amazon en San Fernando de Henares (Madrid).
Correos: Citypaq
Celéritas y el quiosquero
Las cajoneras amarillas de Citypaq son la gran
apuesta de Correos por la última milla. Hay
3.200 de ellas repartidas por comunidades
de vecinos, empresas, estaciones de servicio o
intercambiadores de transporte. Su objetivo
es alcanzar los 5.000 puntos este año. Lo hará
además ampliando sus servicios, ya que estos
“dispositivos”, que es como se los llama en la
empresa, también servirán para enviar
paquetes o para gestionar la logística inversa,
esto es, la devolución de compras. Con Citypaq
“desaparece la tediosa tarea de estar presente
en las horas de entrega de los paquetes”,
explica la empresa. Citypaq
se gestiona desde una app y nació en un
concurso de ideas entre empleados.
La división de Sgel especializada en entregas
de pedidos de comercio electrónico, Celéritas,
está creciendo con fuerza. Su matriz conoce a
la perfección las redes de librerías y quioscos,
y Celéritas ha aprovechado esta circunstancia
para crear una red de 1.800 puntos de
conveniencia en la que los consumidores
puedes recoger y, lo que es uno de los puntos
fuertes de la empresa, devolver sus compras.
Cuenta con otros 700 puntos de este tipo en
Portugal. Su director general, Javier Valero,
destaca del proyecto su capacidad para
generar actividad adicional a establecimientos
como los quioscos, que se convierten en
puntos de entrega de comercio electrónico y
que dotan a la red de “una enorme capilaridad”.
Seur triplicará su red
Yupick, el plan de Boyacá
La empresa quiere sumar 600 nuevos puntos
de conveniencia en tres años, hasta alcanzar
los 2.000 en 2020. Frente a la entrega
personal, apuesta por este modelo, en el que
ha implicado a comercios como papelerías,
tiendas de mascotas o supermercados.
Su objetivo es que estos puntos pasen de
gestionar 10.000 paquetes diarios en la
actualidad a 30.000 a comienzos de la
próxima década. De los 1.400 actuales, unos
250 pertenecen a la propia empresa. Seur
también prepara la apertura de 14 hubs
urbanos en ciudades como Madrid y
Barcelona. La experiencia en barrios jóvenes
y con poder adquisitivo, como Las Tablas en
Madrid, acreditan el éxito de esta apuesta.
Yupick es la apuesta de una de las grandes
distribuidoras de prensa y mercancías, Boyacá.
Para que los clientes se decanten por esta
forma de envío, les ofrece la posibilidad de
“liberarse de los horarios en las entregas y de
elegir dónde recoger las compras”. Para ello,
los usuarios tienen la opción de elegir entre
un millar de puntos de conveniencia el que
prefieran para recoger los pedidos. La solución
está orientada hacia el comercio electrónico y,
también, hacia la logística de empresa. Como
ocurre con los competidores que centran sus
esfuerzos en esta modalidad de puntos de
conveniencia, Yupick se precia de que su red,
generalmente comercios, dispone de horarios
amplios de apertura.
Desde DHL Parcel, la división de DHL especializada en
el transporte terrestre de paquetería, la apuesta se encuentra en la “diferenciación
en las entregas del producto”,
según indican desde la empresa. “El objetivo es ofrecer
al cliente la máxima conveniencia en función de sus necesidades”, lo que pasa por diseñar servicios en los que el
consumidor tenga “el control
sobre la forma de recibir los
envíos”. Esta división ha
puesto en marcha un plan de
inversiones de 100 millones
dedicado en exclusiva a responder a los retos del comercio electrónico. Su objetivo no
es solo adaptarse al incremento “exponencial” de los
volúmenes asociados al comercio electrónico, sino tam-
DHL sabe que
siempre hay un
‘vecino favorito’
Para responder al boom del
comercio electrónico, DHL
Parcel ha desarrollado una
“plataforma específica de
servicios de entrega para
destinatarios”. A través de
ella, los clientes pueden
cambiar la fecha en la que
desean recibir el pedido o
indicar si desea recogerlo en
un punto de conveniencia, al
que la empresa llama
ServicePoint. También
dispone de la opción de pedir
que el paquete se entregue al
portero o al “vecino favorito”.
El objetivo es “poner a
disposición de los clientes
diferentes alternativas de
entrega”, explican desde la
empresa. La compañía
también apuesta por las
taquillas y por potenciar la red
de puntos de conveniencia.
No ofrece una cifra concreta,
pero sí explica que el objetivo
es que cualquier persona
disponga de un ServicePoint
a menos de diez minutos de
su domicilio. DHL Parcel se
beneficia de su implantación
internacional, ya que está
presente en 26 países.
bién a los picos de actividad
registrados en fechas como el
Black Friday, las Navidades o
el inicio de las rebajas, en las
que se ponen a prueba las capacidades de estas empresas.
La Llave / Página 2
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Lunes 9 abril 2018 Expansión
9
EMPRESAS
PAI capta 5.000 millones para
invertir con España en el foco
NUEVO FONDO DE ‘PRIVATE EQUITY’/ La gestora rebasa las expectativas de recaudación
con su séptimo vehículo para hacer compras en Europa.
Mamen Ponce de León. Madrid
Europa da la bienvenida a un
nuevo fondo de private
equity, el séptimo de PAI
Partners, que tiene a España
entre los principales países
donde invertir. “Es un mercado clave para nosotros”,
constata uno de los responsables de la entidad.
Aprovechando el entorno
favorable que envuelve los
activos alternativos, la gestora de origen francés ha captado 5.000 millones de euros.
Este importe es el máximo
posible concebido para el
vehículo –o hard cap, según
el argot del sector– y rebasa
en 1.000 millones el objetivo
de recaudación previsto por
la gestora.
PAI Partners ha sido capaz
de recabar esta bolsa de recursos y alcanzar el cierre final del nuevo fondo en apenas tres meses de comerciali-
CAPTACIÓN
PAI ha recabado en
tres meses la mayor
bolsa de recursos
atraída por uno de
sus fondos. El favorable entorno que
envuelve los activos
alternativos y el fuerte respaldo de la base
de inversores tradicionales han apoyado
este éxito.
zación activa del vehículo, indican desde la propia entidad, donde añaden además
que la demanda total excedió
los 15.000 millones de euros.
Este éxito de recaudación
de PAI Europe VII, como se
ha bautizado el fondo, se ha
visto apoyado por el fuerte
respaldo que el proyecto ha
recibido de la base de inversores tradicionales de la gestora, aunque también se ha
dado entrada a nuevos partícipes.
Así, el último vehículo de
PAI ha atraído compromisos
de capital de importantes
fondos de pensiones públicos
y privados, fondos soberanos,
aseguradoras y family offices
de todas las geografías. En
concreto, el 50% de los recursos cosechados provinieron de Europa; el 26% de
aportantes, de Estados Unidos y Canadá, y el 17% de
Asia.
PAI Europe VII supera
con mucho el importe de
captación de su predecesor,
PAI Europe VI, levantado en
2015 después de reunir 3.300
millones de euros. La gestora
se afianza, por tanto, dentro
del club de los megafondos
europeos, donde se integran
los pesos pesados del private
equity con potencial para poner en pie grandes vehículos.
Estrategia
Los planes de PAI Partners
pasan por dar continuidad en
este séptimo fondo a la estrategia que la entidad ha venido desplegando con los vehículos anteriores y que se fundamenta en la apuesta por
empresas con negocios probados pero robusto potencial
de crecimiento.
Aunque no descarta hacer
compras fuera de Europa, el
principal foco de atención de
la gestora se sitúa en el Viejo
Continente. Y dentro de este,
España ocupa un lugar privilegiado.
“Consideramos que es un
país atractivo en el que hay
muchas oportunidades de inversión”, recalca uno de los
Ser responsable
Es ser la gestora líder en Inversión Socialmente Responsable
En Santander Asset Management somos responsables,
por eso gestionamos más de 1.000MM€ en inversiones
responsables y sostenibles, con fondos como
Santander Responsabilidad Solidario:
Mejor Fondo de Inversión
Solidario 2017
Gracias a todos los que han confiado en Santander Asset Management
Michel Paris, presidente y CEO de PAI Partners.
Paris: “España es
un país atractivo en
el que hay muchas
oportunidades
de inversión”
directivos de la entidad, que
como prueba de esa apetencia explica asimismo que el
equipo de cuatro profesionales que buscan y analizan
operaciones en España es
uno de los más abundantes y
cualificados de la entidad.
Cortefiel (donde comparte
la propiedad con CVC) y Konecta (en la que se reparte el
control con Santander) integran ahora el portfolio del
fondo en España. En la primera, se han contratado los
servicios de Morgan Stanley,
Credit Suisse y Nomura para
afrontar el tercer proceso de
salida a Bolsa en la historia de
la cadena textil. En la segunda, hay rumores no confirmados que apuntan a una
próxima venta. Una nueva
adquisición contribuiría así a
la rotación de cartera en el
país.
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10 Expansión Lunes 9 abril 2018
EMPRESAS
BUEN GOBIERNO CORPORATIVO
SOCIEDAD Y EMPRESA
Los directivos del Ibex ganan
940.000 euros de media
EJERCICIO 2017/ Los grupos destinaron casi 400 millones a retribuir a los miembros
de su alta dirección, un 6,4% más, frente al 16,7% que subieron los beneficios.
Ana Medina. Madrid
Los miembros que componen
la alta dirección de las empresas del Ibex recibieron una retribución conjunta de 396,7
millones de euros el año pasado, un 6,4% más que en 2016,
según los informes de gobierno corporativo presentados a
la CNMV por 34 empresas
(sin incluir a ArcelorMittal).
Los grupos del selectivo ganaron 43.429 millones de euros
en ese mismo periodo, un
16,7% más. La alta dirección
estaba compuesta a finales de
2017 por 423 ejecutivos, 16
más que el año anterior, tras
los cambios que se produjeron el año pasado en el selectivo, en el que Colonial sustituyó a Popular, adquirido por
Santander.
La alta dirección, que percibió una media de 938.000
euros en 2017, está compuesta por directivos que, por lo
general, no forman parte del
consejo de administración
de las compañías. Sí suelen
figurar en este grupo los directores de negocio o países,
responsables del área económico-financiera, recursos
humanos, estrategia, auditoría, servicios jurídicos, secretarios del consejo (cuando no
forman parte como vocales
de este órgano de administración) y, en ocasiones, directores de comunicación y
sostenibilidad.
Su sueldo corresponde a la
remuneración fija, la variable
vinculada a objetivos, así como a indemnizaciones por el
cese de la relación laboral. En
compañías como Dia o Grifols, el dato incluye ejecutivos que han dejado la alta dirección en su día y fueron
sustituidos. Telefónica nombró en julio consejero delegado a Ángel Vila, director financiero hasta entonces, que
fue sustituido por Laura
Abasolo.
Santander, Inditex, BBVA y
Acciona son las cotizadas del
Ibex que mejor pagaron a su
alta dirección en 2017, superando los 20 millones de euros. A continuación, Abertis,
Amadeus, Iberdrola y Ferrovial, con más de 15 millones.
La entidad que preside Ana
Botín, que se hizo con Popular el año pasado, ha ampliado
en dos miembros su alta di-
396 millones
LOS SUELDOS DE LOS EJECUTIVOS
Retribución de la alta dirección de las empresas del Ibex
Empresa
Sueldo 2017
(millones €)
Abertis
13
17,18
189,5
1,321
Acciona
Acerinox
35
4
21,55
1,67
-12,6
9,5
0,615
0,419
ACS
49
29,04
3,2
0,592
Aena
Amadeus
8
14
1,05
17,09
-5,9
-21,3
0,131
1,220
Banco Sabadell
9
6,80
-6,9
0,755
Bankia
Bankinter
5
8
3,27
3,41
13,4
11,3
0,654
0,426
423
BBVA
15
23,67
28,3
1,578
altos ejecutivos
CaixaBank
Cellnex
11
9
11,26
2,36
8,3
17,3
1,024
0,263
Colonial
4
2,12
7,3
0,530
Dia
Enagás
8
10
4,25
4,34
1,9
22,8
0,532
0,434
12,44
-3,7
0,732
15,82
9,85
-11,5
4,3
1,318
0,895
13,67
32,9
0,976
13,79
16,06
-13,8
37,5
1,379
3,212
Endesa
17
Ferrovial
Gas Natural Fenosa
12
11
Grifols
14
IAG
Iberdrola
10
5
Inditex
21
Indra
Mapfre
15
5
Mediaset
22
Meliá Hotels
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Santander
5
6
2
11
20
Siemens Gamesa
7
Técnicas Reunidas
Telefónica
12
5
Viscofan
21
Diferencia Promedio 2017
2017-2016 (%) (millones €)
en sueldos
Número de
altos ejecutivos
34,42
9,7
1,639
13,25
2,57
125,09
-68,7
0,883
0,514
8,02
1,5
0,364
2,36
5,41
5,1
212,6
0,472
0,902
0,64
-11,2
0,324
11,66
59,56
-16,0
11,7
1,060
2,978
10,21
42,5
1,459
4,89
8,81
-16,7
-20,4
0,408
1,762
4,16
60,3
0,198
Fuente: Informes de Gobierno Corporativo
rección, que ahora cuenta con
20 ejecutivos, que recibieron
en conjunto 59,5 millones de
euros, un 11,7% más. Inditex
mantiene el número en 21,
que percibieron 34,4 millones
de euros, un 9,7% más.
Las más sobrias son Aena y
Viscofan. El gestor de aeropuertos distribuyó 1,05 millo-
El Ibex destinó 396,7 millones
de euros el año pasado a
retribuir a los miembros de
su alta dirección, un 6,4% más.
En 2017, las empresas del
selectivo incrementaron
sus beneficios un 16,7%.
Es el número de directivos
que componen la alta dirección
de las empresas del Ibex,
16 más que en 2016. ACS tiene
la alta dirección más numerosa
(49 directivos), seguido de
Acciona (35) y Mediaset (22).
nes, un 6% menos, entre los
ocho integrantes de su cúpula directiva, uno menos que
en 2016, con una media de
131.000 euros. Viscofan aumentó el número de 15 a 21,
entre los que repartió 4,16
millones, un 60% más. La
media se sitúa en 198.000 euros.
Doce grupos redujeron la
retribución de sus altos directivos. El mayor descenso es
Mapfre, donde baja un 68%,
hasta 2,57 millones, que se reparten cinco directivos, uno
menos que en 2016. Entre las
que más suben, Abertis, que
desembolsó un 189% más al
incluir el importe percibido
por la consecución de un bono plurianual devengado entre los ejercicios 2015 y 2017.
Pág. 13 / Bonus en Santander y BBVA
14% de mujeres en los altos puestos ejecutivos
La integración de las
mujeres en altos puestos se
ha convertido en una
prioridad. En los consejos
de administración, ya
representan el 23,5% de
los asientos del Ibex,
acercándose así a la
recomendación del Código
de Buen Gobierno de la
CNMV de que las féminas
supongan, al menos, el 30%
en 2020. En el caso de la
alta dirección, de los 423
miembros del índice
selectivo, eran el 14,6% del
total a finales de 2017 (62
posiciones), lo que supone
casi un punto menos
respecto al 15,4% de 2016.
Trece grupos superan el
20% de mujeres en la alta
dirección, encabezados por
Colonial (donde dos de los
cuatro miembros de la alta
dirección son féminas) y
Red Eléctrica (dos
miembros, uno de ellos
mujer). A continuación,
Bankinter (su alta dirección
cuenta con ocho miembros,
de los que tres son féminas,
lo que supone el 37,5%, sin
incluir a su consejera
delegada) y Aena (ellas son
dos de los seis integrantes).
Tres empresas no han
incorporado a ninguna
mujer a su alta dirección.
El 10% de la plantilla procede de colectivos en riesgo de exclusión.
Coral Transports,
una puerta de acceso
al mundo laboral
Expansión. Madrid
“Apoyar a organizaciones y
colectivos que trabajan a favor de la integración laboral
de personas en riesgo de exclusión supone un factor diferencial que nos identifica como empresa. Tenemos un
grado de sensibilización con
este perfil de trabajadores
porque, por experiencias anteriores, hemos integrado
personal con estos perfiles y
con un rendimiento muy satisfactorio”, asegura Joan Comas i Massó, CEO de Coral
Transports & Stocks.
La integración laboral de
personas con dificultades para encontrar un empleo forma parte de la cultura de la
compañía de logística y almacenaje, que representa un factor diferencial dentro de su
plan estratégico de responsabilidad social. Actualmente, el
10% de su plantilla total del
grupo con sede en La Granada del Penedès (Barcelona),
formada por 130 personas,
procede de estos colectivos.
Colaboración
Para este proceso, Coral
Transports & Stocks trabaja
con distintas organizaciones y
entidades colaboradoras del
Programa Incorpora, el programa de intermediación laboral de la Obra Social de La
Caixa, como Fundació Pro
Penedès y con La Fassina.
La cooperación con el Programa Incorpora se ha traducido en que nueve personas
pasaron a formar parte de la
plantilla a lo largo del año pasado. “Para 2018, estamos esperando que se haga la convocatoria para podernos acoger
de nuevo al Programa. Nosotros estamos dispuestos a seguir colaborando”, afirma Comas i Massó.
Entre las que ya se han sumado a la compañía figuran
personas con discapacidad,
inmigrantes y víctimas de violencia de género, con una
edad media 25 años, que,
principalmente, desarrollan
su labor como operarios de almacén y en puestos donde desempeñan tareas administrativas. Previamente, reciben
una formación propia del
Programa Incorpora, además
de la formación interna habitual de la empresa para todos
sus empleados. La duración
mínima de los contratos es de
seis meses, “pero en el 80% de
los casos, se convierten en un
puesto de carácter indefinido”, asegura su CEO.
Facilidades
Coral Transports & Stocks valora muy positivamente su
participación en el Programa
Incorpora. “Agradecemos la
iniciativa de las organizaciones que lo han creado porque
empresas como la nuestra
pueden acceder a la contratación de este perfil de trabajadores, facilitando todos los aspectos legales y administrativos que nos ayudan a realizar
su contratación”, destaca.
El programa Incorpora de la Obra Social de La Caixa generó
23.000 empleos en más de 8.000 empresas de toda España
.
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Llongueras se alía con el líder
europeo de peluquerías
Lunes 9 abril 2018 Expansión
EMPRESAS
We Deliver
ESTRATEGIA/ La alianza de la compañía española con Provalliance le permitirá
renovar las instalaciones de sus salones y crecer en el exterior.
Emelia Viaña. Madrid
“Una alianza estratégica y
amistosa”. Así define Frédéric
Logodin, consejero delegado
de Provalliance en España, la
apuesta por la marca Llongueras del que es el grupo líder en Europa del sector de
las peluquerías. El acuerdo,
que permitirá “asegurar la
continuidad de la compañía y
abordar nuevos proyectos”,
supondrá que Provalliance
supere en España la cifra de
los 300 salones –en Europa, el
grupo dispone de más de
3.500 establecimientos y más
de 20.000 colaboradores–.
Tras dos años de negociaciones, el grupo Provalliance,
propietario también de las
marcas Franck Provost y Jean
Louis David, y Lluís Llongueras han firmado un acuerdo
que no incluye un cambio de
nombre de las peluquerías del
estilista catalán, pero que sí le
obligará a iniciar “un plan de
expansión internacional que
será muy ambicioso”, señala
el propio Llongueras, que reconoce que la negociación ha
sido “difícil”, pero absolutamente necesaria teniendo en
cuenta la situación actual del
mercado.
Provalliance, multinacional francesa fundada por
Yvon Provost y de la que este
peluquero sigue siendo propietario, prevé una facturación para este año de 80 millones de euros en España,
gracias a la apertura de cuarenta centros nuevos. Logodin adelanta que algunos de
Las marcas Franck Provost y Jean Louis David también pertenecen al grupo Provalliance.
CONTROL
Lluís LLongueras
recuperó el control
de sus salones de
belleza, tras firmar
la paz con su exmujer
y sus hijas. Antes, en
2010 fue despedido
del grupo tras recibir
un burofax. El estilista catalán fundó su
primera peluquería
hace sesenta años.
éstos serán de la marca Llongueras, una enseña que ha tenido altibajos desde que naciera hace sesenta años. “Esta
bella durmiente se va a despertar y sorprender a muchos
por su juventud. Estoy convencido. Representa un lujo
contemporáneo que preserva
la tradición y la calidad y es un
referente de la peluquería española”, argumenta el responsable del negocio en España del grupo francés.
Mercado atomizado
Para Logodin, la apuesta de
Provalliance por una marca
como Llongueras responde a
una tendencia del sector de
las peluquerías. “El mercado
está totalmente atomizado,
especialmente en países como España, mercado estratégico para un grupo como Provalliance, pero veremos cierta
concentración en los próximos años. Nosotros estamos
abiertos a estudiar nuevas opciones de crecimiento, tanto a
nivel de franquicias como de
salones propios o con acuerdos con otras marcas como ya
hemos demostrado con la
apuesta que hemos hecho por
Llongueras”.
Provalliance se ha comprometido con esta alianza estratégica a renovar y mejorar las
instalaciones de las peluquerías de la marca Llongueras,
“tanto en confort como en
moderna decoración”. También, permitirá “asegurar la
continuidad de la exigente
formación de sus equipos para seguir ofreciendo servicios
de máxima calidad y lujo”.
Holaluz llega a los 140 millones de ingresos
y se traslada junto al Hotel W de Barcelona
A. Zanón/M. Anglés. Barcelona
La compañía de comercialización de electricidad Holaluz cerró el pasado ejercicio
con un alza de la facturación
del 40%, hasta los 140 millones de euros. Este importe se
sitúa en la banda alta de las
previsiones que había realizado para 2017.
Holaluz fue fundada en
2010 por Carlota Pi, Ferran
Nogué y Oriol Vila, que controlan el 90% de la firma,
mientras que el otro 10% está
en manos de Axon, el fondo
de capital riesgo de Madrid
que entró en la eléctrica tras
aportar cuatro millones.
La empresa explica que el
incremento en la cifra de negocio fue consecuencia del alza proporcional en el número
de clientes, que asciende hoy
a 120.000 abonados. De estos,
el 10% son empresas (pymes),
si bien su peso en la facturación se situó en el 50%.
Holaluz presume de que su
negocio está muy distribuido
en toda España, y para ello
pone el ejemplo de que cuenta con clientes de todos los códigos postales del país, con es-
pecial incidencia en Madrid y
Barcelona.
Holaluz, que busca nuevos
fondos para acelerar su crecimiento, mantiene su objetivo
de llegar en 2022 a 400.000
clientes y de gestionar 40.000
instalaciones fotovoltaicas.
La firma, que estaba situada en Pier01, el principal polo
de start up de Barcelona, acaba de trasladarse al lado del
Hotel W, donde ha alquilado
dos plantas que suman unos
2.200 metros cuadrados. Su
casero será Thomas Meyer,
fundador de Desigual.
La eléctrica catalana tiene
en previsión saltar en el futuro a otros mercados de Europa Occidental, como Portugal
(que comparte el mercado
ibérico con España), Italia y
Francia, aunque de momento
no existen planes concretos.
En este contexto, Holaluz
acaba de constituir la filial lusa Clidomer Unipessoal. La
firma subraya que no existe
un calendario para desembarcar en el país vecino, pero sí
que reconoce que la nueva filial lusa le permitirá analizar
mejor su entrada en Portugal.
11
Investment
Banking
M&A
103
deals advised
Portfolio Advisory
€21bn
of volume advised
Capital Markets
€1bn
raised for our clients
Asset
Management
€550mn
of new AuMs
40
Portfolio companies
Knowledge.
Understanding.
Results.
.
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12 Expansión Lunes 9 abril 2018
EMPRESAS
Prevé facturar un 5% más e invertir
más de 50 millones en nuevas clínicas
VIVANTA El grupo de clínicas odontológicas y de estética, propiedad del fondo Portobello Capital, prevé invertir este año entre 50 y
60 millones de euros en la apertura de nuevos centros, la compra de
otros y la mejora de los existentes, según ha señalado su consejero
delegado, Juan Olave, a Efe. El objetivo de Vivanta es elevar su cifra
de negocio este año un 5%, frente a los 135 millones de 2017, sin contar con la incorporación de nuevas clínicas. Olave ha explicado que el
objetivo es cerrar el año con entre 300 y 320 clínicas, aunque ha recalcado que la prioridad no es el número sino la calidad asistencial.
Adquisición de una
filial de Ericsson
Reconocimiento a su reputación
y a la cercanía con el consumidor
Inauguración de una
planta en Bolivia
EZENTIS El grupo someterá
hoy a la junta de accionistas la
compra de Excellence Field Factory (EFF), filial de Ericsson España, por 29,5 millones de euros. La transacción es en metálico y acciones, y Ericsson se
convertirá en el mayor accionista de Ezentis, con el 11%.
EL CORTE INGLÉS/TELEFÓNICA El grupo de distribución, la
operadora, Fundación La Caixa, Banco Santander y BBVA son las
cinco empresas más cercanas a los españoles, con mejor reputación y que tienen las mejores relaciones con los medios, según la segunda oleada del Estudio de Éxito Empresarial del primer trimestre
de 2018, de la consultora Advice Strategic. El top 10 lo completan Inditex, Mercadona, Gas Natural Fenosa, Abertis y Carrefour, que lideran sus respectivos sectores de actividad. Además, Coca-Cola y Calidad Pascual encabezan el sector de alimentación.
ELECNOR El presidente de
Bolivia, Evo Morales, inauguró
ayer en la región de Tarija una
planta de energía solar construida por el consorcio boliviano-español formado por Emias
y Elecnor, que generará cinco
megavatios. La obra supuso
una inversión de 9,3 millones.
Aena reparte 975
millones en dividendos
Galán defiende una
Gamesa española
Expansión. Madrid
que Siemens Gamesa debe de ser española e independiente.
Expansión. Madrid
El presidente de Iberdrola,
Ignacio Sánchez Galán, se
reafirmó ayer en que la empresa de renovables Siemens
Gamesa debe de ser un grupo
español e independiente, con
sede social en el País Vasco.
En una entrevista con el diario El Correo, Galán señaló
que el acuerdo de Siemens y
Iberdrola, firmado hace dos
años, se basa en que Siemens
Gamesa sea un proyecto industrial “español e independiente”, y no “desde su consideración como una filial” del
grupo alemán. Galán añadió
que la eléctrica que preside,
que tiene un 8% en el grupo
de renovables, quiere que el
acuerdo se cumpla en “beneficio de todos los accionistas”.
Tras la fusión, Siemens se
convirtió en el principal accionista de Siemens Gamesa, con
el 59% de las acciones, y en los
últimos meses Iberdrola ha tenido serios roces con el socio
alemán y su gestión.
Sánchez Galán indicó que,
en la pasada junta de Siemens
Gamesa, las propuestas de
Iberdrola obtuvieron el respaldo del 83% de los accionistas
minoritarios de la compañía
Bloomberg News
CONFLICTO CON SIEMENS/ El presidente de Iberdrola insiste en
Ignacio Sánchez Galán,
presidente de Iberdrola.
surgida de la fusión. Por ese
motivo, Galán afirmó que “de
ahora en adelante continuaremos velando por el cumplimiento de los acuerdos y por la
protección de todos los accionistas minoritarios, de todos”.
El consejo de administración
de Aena propondrá en su
junta general de accionistas,
que se celebra mañana, presidida por primera vez por
Jaime García-Legaz, la distribución de un dividendo de
6,5 euros brutos por acción
con cargo a las cuentas de
2017, para su pago el próximo 19 de abril.
Este dividendo supone un
incremento del 69,7% frente
al abonado el pasado año
(3,83 euros brutos por título)
y la distribución del 80% del
beneficio neto del ejercicio.
Según figura en el orden
del día, Aena destinará 975
millones al pago del dividendo.
De este modo, el Estado,
como máximo accionista del
gestor de los aeropuertos españoles a través de Enaire,
que posee un 51% de Aena, se
embolsará más de 497 millones de euros en dividendos.
Esta cifra supone unos 200
millones de euros más que lo
percibido el año anterior por
las arcas públicas.
Con el dividendo propuesto, casi triplica la retribución
de su primer año en Bolsa,
cuando repartió un dividendo
de 2,71 euros por acción.
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22 de abril
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06 de mayo
CADA
A DOMINGO UNA NUEVA ENTREGA
DOMINGO 15
PRIMERA ENTREGA
1€
POR
SÓLO
,95
Hace unos 5.000 años, en
el territorio conocido como la
media luna fértil surgieron los
primeros grandes imperios de
la historia. Sumerios, asirios,
babilonios, egipcios no sólo
fueron capaces de construir
imponentes pirámides, ciudades
y templos, sino también de
inventar la escritura y la rueda,
desarrollar complicados
cálculos astronómicos y
alumbrar maravillosos mitos.
.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
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Lunes 9 abril 2018 Expansión
13
FINANZAS & MERCADOS
Los dos mayores bancos españoles suman una retribución variable total de 519 millones
de euros repartida entre casi 1.900 altos cargos durante el pasado ejercicio.
EN 2017/
Presidenta
El bonus pagado por Santander supone el 95% de la retribución fija del año pasado. La
normativa permite que la retribución variable de los bancos llegue a un máximo del
200% de la fija. En el caso de
Rodrigo Echenique, presidente de Popular y de Santander España, llegó al 179% y al
173% en el de Matías Rodríguez Inciarte, exvicepresidente de Santander.
El bonus de la presidenta
JMCadenas
Los dos grandes bancos españoles han seguido caminos
dispares en el bonus asignado
a su alta dirección en 2017 para primar su trabajo.
Santander ha aumentado
estos pagos un 6%, hasta 414,7
millones. BBVA, por el contrario, lo reduce un 27% al
quedar en 104,2 millones.
CaixaBank lo aumenta un
61% por BPI, y lo fija en 19,4
millones.
Esta evolución está en línea
con la tendencia seguida en el
número de ejecutivos y personal clave. En el caso de Santander, ha aumentado un 11%
al sumar 125 personas, hasta
1.255. BBVA incluyó el año pasado a 529 altos directivos, 36
menos (un 6,4%) que en el
ejercicio anterior.
Este colectivo identificado
es el 0,62% de la plantilla en
Grupo Santander. Más de la
mitad del total de los 643 ejecutivos con bonus, trabajan en
banca comercial, mientras
que 263 pertenecen a banca
de inversión. De la retribución
variable total de Santander,
246 millones son de abono inmediato: 124 millones en efectivo y 122 millones en acciones del banco o de sus principales filiales cotizadas en Brasil, Chile, México, Polonia y
en Santander Consumer USA.
El cobro de los 169 millones
restantes se difiere a años posteriores, distribuidos a partes
iguales entre efectivo y acciones del banco.
El 72% del bonus de la entidad presidida por Ana Botín
es para directivos de Banco
Santander; los de Santander
Brasil se anotan el 17%; México recibe el 5%; y el restante
6% se reparte entre Chile, Polonia y Santander Consumer
USA.
JMCadenas
Elisa del Pozo. Madrid
Ana Botín.
Parte de la retribución
variable asignada a la alta
dirección de las
entidades financieras se
cobra a tres o cinco años
y está sometida a las
llamadas cláusulas de
reducción (malus) y de
recuperación (clawbank),
que se activan si se
produce una mala
evolución financiera
de los bancos que los
pagaron o de un área
concreta como
consecuencia de
conductas irregulares,
sanciones, condenas
judiciales o reformulación
de cuentas, etcétera.
Francisco González.
LOS BONUS DE LA GRAN BANCA
2016
Reducción y
recuperación
2017
En millones de euros.
Personas
391,3
414,7 5,9%
Total
Fuente: Las entidades
La cúpula de
Santander
se adjudica el 72%
del bonus total
del grupo en 2017
del grupo fue el 140% de la retribución fija, porcentaje que
baja al 93% para José Antonio
Álvarez, consejero delegado
de Santander.
La retribución variable del
banco recompensa el desempeño en el logro de los objetivos acordados en el marco de
una gestión prudente de los
riesgos. El banco, con el asesoramiento de la consultora
Willis Towers Watson, realiza anualmente una revisión
de este capítulo frente a entidades como Itaú, BNP Paribas, Sociéte Générale, Bar-
1.130
1.255
11%
142,8
104,2 -27%
565
529 -6,4%
12
19,4 61,6%
134
231
72%
546
538,3 -1,4%
1.829
2.015
10%
Expansión
El importe de la
paga variable de
BBVA es un 2,95%
de la cifra de
beneficio del grupo
CaixaBank incluyó
en su bonus
a 78 profesionales
procedentes
del portugués BPI
clays, BBVA, UBS, JPMorgan
y UniCredit, entre otras.
El bonus total de Santander
en 2017 supone el 6,26% del
beneficio neto del grupo, que
fue de 6.619 millones.
La reducción del importe
del bonus asignado por BBVA
a su alta dirección se debe a la
reducción y a los diferentes
profesionales del colectivo,
apuntan en la entidad.
Del total de 104 millones, 57
son de abono inmediato (29
millones, en metálico, y el resto en acciones) y 47 millones
se aplazan.
En BBVA, de un total de
572 altos cargos, sólo 529 tuvieron derecho a retribución
variable en 2017, ya que quedan fuera de esta compensación los consejeros no ejecutivos y otros directivos.
El bonus variable se repartió entre 177 profesionales de
banca comercial, 138 con funciones corporativas y 116 con
competencias de control. Con
menos peso, la banca de inversión aporta 97 profesionales y la gestión de activos, 29.
El presidente del grupo,
Francisco González, generó
un bonus de 3,3 millones,
frente a un fijo de 2,5 millones.
El consejero delegado, Carlos
Torres, recibió 2,8 millones,
con una paga fija de 1,9 millones.
La retribución variable de
BBVA supone el 2,95% del beneficio de 3.519 millones del
grupo en 2017. El banco tiene
también a Willis como asesor
para fijar la retribución variable de sus consejeros y alta dirección.
CaixaBank
El peso del bonus a la cúpula
de CaixaBank en su resultado
del año pasado fue del 1,1%, ya
que ascendió a 19,4 millones,
frente a un beneficio de 1.684
millones. La retribución variable del banco aumentó un
61,6% por BPI.
El bonus se distribuyó entre
231 altos cargos del grupo, incluido el portugués BPI, que
tuvo 78 beneficiarios. La partida más elevada del bonus,
con 7,9 millones, es para consejeros y miembros del comité de dirección y servicios
centrales.
Los bancos ligan el bonus
de sus altos ejecutivos a indicadores que miden, entre
otras cosas, su fortaleza y rentabilidad con la vista puesta en
el presente y en el futuro.
La Llave / Página 2
Página 10 / Salario de los directivos
del Ibex
Bloomberg News
Santander aumenta un 6% su bonus
a directivos y BBVA lo baja un 27%
Christian Sewing, nuevo consejero delegado de Deutsche.
Christian
Sewing será el
nuevo consejero
delegado
de Deutsche
Expansión. Madrid
Christian Sewing, actual vicepresidente ejecutivo de
Deutsche Bank, ha sido elegido para reemplazar a John
Cryan como nuevo consejero
delegado de la entidad alemana, según Reuters.
Sewing, un ciudadano alemán, reemplazará a Cryan, un
británico, en un momento en
que el banco alemán está tratando de fortalecer su presencia en su mercado nacional.
Cryan ha estado en el cargo
menos de tres años, pero los
inversores han perdido la fe
de que pueda devolverle al
banco la rentabilidad después
de tres años consecutivos de
pérdidas.
Al tomar el relevo, Sewing
se enfrentaría a desafíos que
incluirían una reducción adicional de los costes, una competencia intensa en el mercado doméstico y, en el extranjero, una mayor regulación y
preguntas sobre el futuro del
banco de inversión.
Sewing supervisa actualmente la división de bancos
privados y comerciales de la
entidad, que incluye la division de banca minorista de
Postbank. Ha sido miembro
del consejo de administración
desde 2015.
Fuentes financieras ven el
nombramiento del nuevo
consejero delegado como un
primer paso de la entidad en
su intento por abandonar la
búsqueda de crecimiento a
través de la banca de inversión. De hecho, dentro de este
nuevo rumbo tomado por el
banco alemán, también se
apunta a la salida de Marcus
Schenck, vicepresidente ejecutivo como Sewing, pero encargado de supervisar el área
de banca mayorista llamada a
tener menor relevancia.
.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
14 Expansión Lunes 9 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
Cerberus gestionará más de 15.000
millones en activos de Bankia-BMN
Haya Real Estate, filial española del fondo estadounidense Cerberus, será
el servicer inmobiliario del banco fusionado hasta 2028.
RENEGOCIACIÓN TRAS LA FUSIÓN/
R. Sampedro. Madrid
Abierto a terceros
El proceso para hacerse con la
gestión de los activos ligados
al ladrillo de la entidad resultante se abrió a terceras partes.
Cerberus habría pagado
una cantidad mayor de lo previsto por Bankia, que aprovechó la fusión con BMN para
renegociar al alza un nuevo
contrato por el buen momen-
DATOS CLAVE DE BANKIA-BMN
Diciembre 2016
Diciembre 2017
Morosidad
Dudosos
En porcentaje.
En millones de euros.
9,8
12.117
Activos adjudicados brutos
Tasa de cobertura
En millones de euros.
En porcentaje.
3.449
CRISIS FINANCIERA El gobernador del Banco de España,
Luis María Linde, comparecerá
este martes ante la comisión
que investiga en el Congreso la
crisis financiera, el rescate bancario y la quiebra de las cajas de
ahorro. Será la segunda vez que
Linde se explique ante este órgano, al que ya acudió el pasado
mes de julio.
55,1
5.115
56,1
¿QUÉ QUIERE LOGRAR BANKIA EN 2020?
Beneficio neto
Beneficio por acción
En millones de euros.
En euros.
2017
José Ignacio Goirigolzarri, presidente de Bankia.
Haya Real Estate
habría pagado más
de lo previsto en
un inicio por Bankia,
según las fuentes
to que vive el sector inmobiliario en España en la actualidad.
Haya Real Estate (Cerberus) se hizo con la gestión de
más de 12.000 millones en activos de Bankia en 2013. En
ese momento, el fondo pagó
entre 40 y 90 millones de eu-
ros, una horquilla condicionada al cumplimiento del plan
de ventas de inmuebles.
El antiguo contrato expiraba en 2023. Ahora, Haya será
el servicer de Bankia-BMN
hasta 2028, según señalan las
fuentes. Desde Bankia indican que las partes están apurando las negociaciones y aún
no se han cerrado los últimos
flecos de la operación.
BMN estaba aliada desde
2014 con Aktua, la antigua inmobiliaria de Banesto y ahora
controlada por el fondo noruego Lindorff.
2017
816
2020
1.300
0,26
2020
Pay-out en efectivo
Ratio de eficiencia
En porcentaje.
En porcentaje.
2017
40
2017
2020
45-50
2020
Fuente: La entidad
Haya Real Estate se ha convertido en un actor relevante
del sector inmobiliario en España. En los últimos años se
ha aliado con Sareb, BBVA,
Cajamar y Liberbank, entre
otras entidades.
La plataforma de Cerberus
en España gestiona 40.159
millones de activos a cierre de
2017, un 2% más que un año
antes. Tras imponerse a Lindorff en la puja por ser la única empresa para gestionar los
activos inmobiliarios de Bankia y BMN, Haya despeja su
camino para salir a Bolsa. La
0,43
56
< 47
Expansión
Haya Real Estate
despeja su camino
para salir a Bolsa
tras cerrar el nuevo
contrato con Bankia
filial española de Cerberus ha
contratado a Rothschild para
preparar su salto al parqué.
Bankia celebrará mañana la
junta general de accionistas
en Valencia. El foco se centrará en el ERE por la integración por BMN y los rumores
de fusión con BBVA.
Un 92% de los directivos del sector asegurador se
muestra optimista y prevé subir las ventas este año
Expansión. Madrid
El sector asegurador es optimista con las perspectivas del
negocio para este año, según
se desprende de la encuesta
realizada por consultora
KPMG en colaboración con la
patronal empresarial CEOE.
El 92% de los entrevistados
cree que elevará la cifra de
facturación en 2018. Un 38%
espera que los ingresos crezcan por encima del 5%.
La prioridad del sector es la
apuesta tecnológica, tal y como afirman el 76% de los encuestados. El 84% de los directivos considera que las
La prioridad
de las compañías
de seguros es
adaptarse al nuevo
entorno digital
compañías aseguradoras se
están adaptando al reto digital
con suficiente rapidez, aunque admite que queda camino por recorrer.
La mayor parte de la inversión del sector va destinada al
reto digital. El 69% de los directivos, según el estudio de
KPMG, prevé destinar dinero
a herramientas tecnológicas
este año.
Internacionalización
Los resultados de la encuesta
permiten concluir que no se
esperan grandes apuestas a
corto plazo fuera de España.
Tan sólo un 16% de los entrevistados planea aumentar la
presencia en otras geografías.
La mitad considera que su
huella en el mundo se mantendrá estable en los próximos meses.
El Brexit no se menciona
como una de las preocupaciones. De hecho, el 58% de los
Las principales
amenazas son la
carga regulatoria
y los bajos tipos
de interés
participantes en la encuestra
manifiesta no mantener ninguna relación comercial con
Reino Unido. Según KPMG,
este porcentaje es superior a
otros sectores de actividad en
España.
Como principales amenazas para el negocio asegurador, los directivos citan en
CAIXABANK Y BBVA La gestora de fondos estadounidense
BlackRock percibirá esta semana casi 70 millones de euros
brutos por los dividendos complementarios que repartirán
CaixaBank y BBVA, gracias a la
firma dispone de más de 380
millones de acciones de BBVA y
de más de 160 millones de títulos de CaixaBank.
Linde comparece
mañana ante
el Congreso
11.476
8,9
JMCadenas
La negociación entre Haya
Real Estate, filial española del
fondo estadounidense Cerberus, y Bankia sobre la gestión
de activos inmobiliarios está a
punto de cerrarse. De hecho,
las partes ya han fijado el perímetro del nuevo acuerdo: Haya gestionará entre 15.000 y
17.000 millones de euros brutos en activos inmobiliarios de
Bankia y BMN, según fuentes
conocedoras.
Tras recibir las autorizaciones legales para fusionar al
también público BMN a finales de diciembre, Bankia decidió romper la alianza que tenía en ladrillo con Cerberus,
así como la que tenía BMN
con Lindorff. Por ello pagó
una indemnización de “tres
cifras”. Otras fuentes del sector estiman que el pago compensatorio sería de unos 100
millones para cada fondo.
Estas indemnizaciones dependen de si es a iniciativa de
una de las partes, que en este
caso fue de Bankia tras integrar a BMN.
BlackRok ganará
70 millones por
dividendos
primer lugar la carga regulatoria y, en segundo término,
los bajos tipos de interés, que
afectan de lleno al ramo de seguros de vida.
Los altos ejecutivos del sector creen que la reforma de las
pensiones debe ser la prioridad del Gobierno. “Las respuestas a la encuesta confirman la existencia de preocupaciones, como los nuevos
players y la incertidumbre política en temas muy importantes como las pensiones”, explica Antonio Lechuga, socio
responsable de Seguros de
KMPG en España.
Norges invertirá
en renovables
no cotizadas
FONDO SOBERANO Norges
Bank, el banco central de Noruega responsable de la gestión
del fondo soberano del país, podrá invertir en compañías dedicadas a las energías renovables
aún cuando éstas no sean cotizadas. El fondo noruego tiene
un patrimonio de más de un billón de dólares y está dando un
giro a su estrategia basada en
inversiones en petróleo y gas
natural, entre otras.
China eleva sus
reservas de dólares
hasta 3,14 billones
GUERRA COMERCIAL China
elevó en marzo sus reservas en
dólares hasta 3,14 billones en
pleno intercambio de golpes
con EEUU por la imposición de
aranceles de éste al comercio.
Este volumen de compras otorga al gigante asiático un poder
significativo sobre la divisa estadounidense.
La Fed de Chicago
pide subidas de
tipos graduales
POLÍTICA MONETARIA Charles Evans, presidente de la Reserva Federal de Chicago y uno
de los miembros más prudentes de la política monetaria estadounidense, se mostró ayer
optimista en relación al cumplimiento del objetivo de la inflación y admitió que un incremento gradual de los tipos de interés
sería apropiado en las actuales
circunstancias.
.
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EL CORTE INGLÉS, S.A. C/ Hermosilla 112, 28009 Madrid
JON HAMM
Lunes 9 abril 2018 Expansión
15
.
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16 Expansión Lunes 9 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
¿Surgen candidatos para el Banco de España
con el objetivo de ‘quemarlos’?
POR DESCONTADO
Salvador Arancibia
uedan pocas semanas para que se sepa
quién es el candidato de Mariano Rajoy
para ocupar, en los primeros días del
mes de junio, el sillón de gobernador del Banco de España al finalizar el mandato de seis
años para el que fue nombrado el actual máximo responsable, Luis Linde. Las quinielas, y
sobre todo la aparición de algunos nombres
con el único objetivo de ‘quemarlos’, empiezan a proliferar.
El puesto de gobernador del Banco de España, aunque algo menos relevante que antes de
que se pusiera en marcha la unión bancaria, sigue siendo uno de los mejores destinos a los
que se puede optar dentro de la Administración Pública y mantiene cotas de poder e influencia relevantes. De ahí que haya numerosas personas dispuestas a ser la elegida.
La última palabra la tiene el presidente del
Gobierno, que es quién propone al Rey el
nombramiento de quien se sentará en el sillón
del palacio de la madrileña plaza de Cibeles
durante los próximos seis años. Es, hoy por
hoy, un puesto no negociable, sujeto exclusivamente a que la Comisión de Economía del
Congreso dictamine que la persona propuesta
por el presidente no tiene incompatibilidades
para ocupar el puesto y que tiene una cierta
idoneidad para ello.
El candidato
La idea que tanto el Gobierno como los principales partidos de la oposición tenían hace poco tiempo era que se hacía perentorio modificar el sistema de elección de los máximos responsables de las instituciones de supervisión y
control de los mercados en sentido amplio (el
financiero, el de valores, la competencia y los
sectores regulados), de forma que no se tratara
sólo de una elección del Gobierno con un cierto visto bueno del Congreso y se pasara a una
elección con distintos candidatos que serían
evaluados por una comisión de expertos independientes antes de que fueran propuestos
JMCadenas
Pablo Moreno
Q
Luis Linde, gobernador del Banco de España.
por el Gobierno y ratificados después por el
Congreso.
Pero no ha habido tiempo político para hacer la modificación. La situación de minoría
mayoritaria parlamentaria relativa del PP, a
pesar de contar con el apoyo de Ciudadanos
en este terreno y con el compromiso de los socialistas de estudiar la propuesta a cambio de
ciertas modificaciones, no ha hecho posible
que hasta ahora se haya aprobado el proyecto
de ley que está en el Congreso.
El Ejecutivo elige
Por eso parece razonable que la elección del
nuevo gobernador se haga con el método hasta ahora vigente, que consiste en que el Go-
CONSIGUE CON
Luis Garicano, en la quiniela para suceder a Linde.
La hipotética candidatura de Luis
Garicano como gobernador tiene
la dificultad de que Ciudadanos
pide expertos independientes
bierno decide quién será y está dispuesto a negociar con ciertas condiciones la persona que
le acompañará como subgobernador, que tradicionalmente ha sido alguien surgido del propio Banco de España.
La actual aritmética parlamentaria puede
hacer que lo que hasta ahora había sido una
negociación a dos pase a serlo a tres, aunque
hay que tener en cuenta que el actual subgo-
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bernador, Javier Alonso, no termina su mandato ahora sino que le quedan algo más de cuatro años aún si quisiera seguir en el cargo.
En los últimos tiempos se ha hablado, entre
otras varias personas, de que Luis Garicano
podría ser el próximo gobernador del Banco
de España dentro de un pacto más amplio que
incluiría el apoyo dado por Ciudadanos al
proyecto de Presupuestos Generales del Estado para 2018 que el ministro de Hacienda,
Cristóbal Montoro, acaba de presentar en el
Congreso.
Independientes
La hipotética candidatura (ni el propio Garicano ni Ciudadanos han opinado) presenta varias dificultades que no se han tenido en cuenta a la hora de hablar de ella. La primera es que
Ciudadanos ha puesto siempre el foco en que
los máximos responsables de los supervisores
deberían ser expertos independientes para
evitar la posible politización de las instituciones. Algo que, en el caso del Banco de España,
aunque no en otros supervisores, no solo ha
defendido el PP sino que incluso ha criticado
con dureza que no se hiciera en el pasado. Baste recordar los ataques que sufrió el anterior
gobernador, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, cuando accedió al cargo por haber sido
secretario de Estado de Hacienda y haber tenido el carné del PSOE. Sería una incongruencia que en esta ocasión se eligiera a quien es el
máximo exponente en el terreno económico
de una formación política que se ha opuesto a
que eso sucediera en el pasado.
Además, Ciudadanos fue el primer impulsor de los cambios propuestos sobre el modelo
de elección de los responsables de los supervisores y no parecería muy lógico que aceptara
que uno de sus miembros fuera elegido ‘a dedo’, como ha sido hasta ahora.
Conviene recordar que, por ejemplo, fue
muy beligerante para que la anterior presidenta de la CNMV, Elvira Rodríguez, exdiputada
del PP y exministra del Gobierno, no solo no
fuera reelegida para el puesto por un nuevo
periodo de cuatro años sino que incluso peleó,
con éxito, para que ni siquiera se prolongara su
mandato inicial mientras se nombraba un
nuevo máximo responsable.
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Lunes 9 abril 2018 Expansión
Hola taxi, hola políticos,
hola servicios de movilidad.
Siempre hemos tenido diferentes maneras de ver las cosas, incluso
hemos perdido algún que otro coche por el camino, pero eso ya no importa.
Es el momento de aparcar nuestras diferencias y hablar.
¿Sabíais que en España circulan más de 30 millones de vehículos particulares?
¿Que Bruselas ha dado un ultimátum a varias ciudades por su alta contaminación?
¿O que solo utilizamos el coche particular el 1% del tiempo de forma efectiva?
Este es el verdadero enemigo.
Somos Cabify y nos encanta ver a la gente subida en un autobús, en un taxi,
o en una bici. Porque sabemos que una movilidad más eiciente mejorará
nuestra calidad de vida, nuestro entorno y nos permitirá elegir
cómo queremos movernos.
Juntos podemos hacer que la vida en las ciudades sea realmente fantástica.
Hay espacio para todos. ¿Os subís?
Atentamente, Cabify.
12 de abril,
una conversación sobre cómo mejorar nuestra ciudad.
www.haciadondenosmovemos.es
Fuente datos: Bank of America y DGT.
17
.
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18 Expansión Lunes 9 abril 2018
FINANZAS & MERCADOS
“Las últimas caídas responden a
un temor infundado del mercado”
ENTREVISTA JAUME PUIG Director general de GVC Gaesco Gestión/ Puig cree que es el momento de los sectores
defensivos y ha aprovechado los descensos bursátiles, que no ve graves, para rotar su cartera.
El año pasado, Jaume Puig
(Sant Ramon, 1965) y el resto
del equipo de GVC Gaesco
Gestión visitaron a 129 empresas de todo el mundo. La
gestora, de la que Puig es director general, se centra en la
selección de valores y la gestión activa, que considera en
auge frente a la moda de los
ETF. En su opinión, la clave es
batir al mercado de forma
consistente. Su fondo GVC
Gaesco Small Caps, por ejemplo, sube un 13,5% al año en
los cinco últimos ejercicios.
– ¿Qué importancia tienen
las últimas caídas bursátiles?
El 80% de las caídas son falsas caídas, porque el mercado
cotiza un temor infundado.
Creemos que la última corrección fue de éstas. Las caídas de comienzo de febrero
fueron ruido, porque la subida de tipos no es nada nuevo y
está descontado. Además,
cuando se normalizan los tipos de interés, históricamente, la Bolsa lo hace bien. Sólo
sufre cuando se suben tipos
desde niveles ya altos. En esta
última caída nuestros inversores no han mostrado nerviosismo y de hecho tuvimos
entradas netas moderadas.
Además, una de nuestras tesis
es que la volatilidad se normalice y es lo que está pasando.
– ¿No son preocupantes los
altos precios de Wall Street?
Hace seis meses todos los
mercados estaban baratos
menos el de EEUU, que estaba cotizando ya la reforma fiscal, que se ha materializado.
Ahora, todos los analistas suben al alza las estimaciones de
beneficios por acción en
EEUU, así que la valoración
de Wall Street ha pasado de
cara a normal. Los múltiplos
se han normalizado de golpe.
Las subidas de estos años sí
han hecho que una serie de
sectores estén por encima de
su valoración. Por ejemplo, el
año pasado fue el primer año
que fuimos vendedores netos
de empresas tecnológicas. Pero es puntual, cuando entra
dinero en los fondos o vendemos una empresa no nos está
costando reemplazarla. Si el
mercado sigue subiendo dos o
tres años, nos costará.
– ¿Hay más oportunidades
en Europa que en EEUU?
Europa sigue estando muy
barata. Creemos que la Bolsa
Mauricio Skrycky
A. Roa. Madrid
Jaume Puig, de GVC Gaesco Gestión.
Un modelo especial de retorno absoluto
GVC Gaesco lanzó a
principios de los años 90 un
modelo de retorno absoluto
distinto al del resto del
mercado. “Vimos que había
comportamientos anómalos
de los mercados, que no
cumplían con la hipótesis del
mercado eficiente. Por eso,
establecimos un sistema de
inversión que busca
aprovechar las ineficiencias,
indica. Puig contratró a un
catedrático de la Facultad de
Físicas para poner en marcha
ese modelo. “Hoy tenemos 20
ineficiencias del mercado
muy demostradas. La
primera de ellas es que el
inversor particular muchas
veces no vende si un activo
está caro y compra si está
barato, sino que compra
aquello que ya ha subido
antes. Ahora tenemos otras
ineficiencias identificadas de
todo tipo: de empresarios, de
consumidores y hasta de
gestores de Bolsa europea,
incorporada hace dos años”.
El fondo GVC Gaesco Retorno
Absoluto sube un 4% al año
en el último lustro.
europea tiene un descuento
fundamental del 26% y la Bolsa española puede subir en
torno a un 36%. El Ibex es un
índice que se ha quedado rezagado. El año pasado subió a
la par de la Bolsa europea,
cuando debería haber subido
mucho más, aunque sólo sea
por el peso de América Latina
en el Ibex, cuyas bolsas lo hicieron muy bien el año pasa-
do. Esta diferencia se cerrará
este año.
– ¿Cuáles son sus sectores
preferidos?
Elegimos empresas, pero
una de las razones por las que
hemos batido a los índices los
últimos años es porque hemos
invertido en sectores cíclicos.
Estos sectores llevan desde el
año 2016 batiendo al mercado. Ahora estamos cambian-
do, porque los valores que tenemos en las carteras que han
alcanzado su valor fundamental son sobre todo cíclicos, así que los estamos vendiendo. Es normal que los cíclicos suban cuando la economía crece, pero ha habido tanta diferencia entre los cíclicos
y los defensivos que éstos deberían tomar el relevo, incluso aunque los tipos suban,
“
“
“
La valoración de la
Bolsa de EEUU ha pasado
de cara a normal por las
buenas expectativas de
resultados corporativos”
La diferencia de
España con el resto de
bolsas europeas abierta el
año pasado se cerrará
este ejercicio”
En España
invertimos en Meliá,
Talgo, Euskaltel y BBVA,
por su exposición a
México, entre otras”
porque llevan tiempo subiendo. Además, entre cíclicos
avanzados y defensivos hay
un punto intermedio, los cíclicos más atrasados, que son los
que mejor lo pueden hacer este año.
– ¿Han aprovechado las últimas caídas para hacer compras?
Sí, todas las compras de estos dos meses han sido cíclicos atrasados o defensivos.
Hemos vendido Airbus, Michelin o la japonesa Fanuc, la
número uno de robótica del
mundo. Son empresas cíclicas
que han alcanzado su valor
fundamental. En defensivas
hemos comprado Enagás en
España. Es una de las pocas
empresas que cuando se internacionalizan buscan márgenes superiores a los de su
mercado. La teníamos en valoración a 26 euros y hemos
aprovechado las últimas caídas para comprar. En cíclicas
tardías hemos comprado la
cementera Lafarge, empresas
de materias primas o compañías del sector del automóvil.
– ¿Cuál es su visión del sector financiero?
La subida de tipos es positiva para el sector bancario, está claro. Pero están subiendo
los tipos de más largo plazo,
de tres años en adelante. Las
cuentas bancarias van muy
pegadas a los tipos a corto.
Creemos que el BCE subirá
los tipos entre diciembre de
este año y septiembre de
2019, lo que quiere decir que
las subidas de tipos a corto serán muy graduales y los bancos lo empezarán a notar más
en 2020 que en 2018 o 2019.
Además, hay que estudiar la
calidad de los balances, porque sigue habiendo bancos
con problemas.
– ¿En qué bancos invierten?
En España, el que más tenemos es BBVA, por su exposición a México, sobre todo.
En Francia, BNP Paribas, por
su gran negocio de custodia. Y
en Alemania estamos tomando muchas posiciones en
Deutsche Bank, porque creemos que es un momento
muy idóneo.
– Deutsche Bank es un valor
cuestionado por el mercado.
La mayor parte de las mejores inversiones que hemos
hecho en los últimos años ha
sido a contracorriente. Deutsche Bank no ha pedido nunca
ayudas públicas, a diferencia
La gestora
 Concentración: Puig
cree que es probable que
haya un proceso de
concentración de
gestoras. “Cada vez que
sabemos que hay una
gestora en venta, la
miramos”. Pero también
indica que no tiene prisa
por estos movimientos,
porque el año pasado
creció en ventas un 22%.
“Si hay concentración
intentaremos estar ahí
como compradores
tanto como podamos”,
señala.
 Patrimonio: GVC
Gaesco Gestión tiene un
patrimonio en fondos en
España de 826 millones,
“máximos históricos”,
según Puig. “De lo que
estoy más satisfecho es
de la calidad de los
inversores, con un grado
de conocimiento
financiero superior a la
media”, añade.
 Gestión activa: Puig
reivindica la gestión
activa. “Creo que nuestra
gestión activa está
creciendo porque hay
inversores que buscan
a fondos que baten al
índice. Lo que veo mal es
la gestión de en medio,
que hay mucha, la
gestión semi activa,
que es gestión pasiva a
precios de activa.
Eso sí que no es
correcto”, indica.
de la gran banca de inversión
de Estados Unidos. Nos ha
gustado mucho su aumento
de cuota en banca de inversión. Además, el banco ha reducido sus costes de litigios y
el beneficio antes de impuestos subió. Es curioso, porque
el mercado reaccionó mal a
los resultados por las pérdidas
después de impuestos, pero
esto es sencillamente por los
créditos fiscales. Cuando bajas el impuesto de sociedades,
si tienes créditos fiscales, como ha pasado en EEUU, el
Estado te debe menos dinero
y debes actualizarlo. En España los bancos pagan un 30%
en impuestos porque si lo bajaran todos tendrían que hacer apuntes similares a los que
ha hecho Deutsche Bank.
Donde todavía no estamos invirtiendo es en banca doméstica pura. Quizá dentro de un
año sea buen momento.
– ¿Qué otros valores españoles tienen en cartera?
Tenemos posiciones en
Meliá, Talgo y Euskaltel, entre otras. Los valores españoles son entre el 5% y el 7% de
nuestra inversión.
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Lunes 9 abril 2018 Expansión 19
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Cinco valores presentan castigos
excesivos este año en Bolsa
Inditex, Dia, Ferrovial, Acciona y Mediaset sufren caídas en Bolsa desde enero que
estarían injustificadas, al menos parcialmente. Sus descensos oscilan entre el 19% y el 3% en 2018.
El mercado
desvía el foco
hacia la
campaña
de resultados
INFRAVALORACIÓN/
R. M. Madrid
Los recortes bursátiles de este
año han dejado algunos valores con caídas abultadas. Un
total de cinco integrantes del
Ibex cae más del 10% desde
enero. Pero, ¿están justificadas estas caídas? Algunos de
los valores que se han quedado rezagados este año presentan descensos excesivos que
podrían corregir si el mercado disfruta de viento a favor.
Los expertos coinciden en
señalar a Inditex como uno
de los que puede haber tocado fondo. Cae el 10,35% en
2018, pero este castigo podría
ser excesivo. “Es líder en su
sector y con su posicionamiento de marca y su gestión
logística ha barrido a sus competidores”, afirma Toni Cárdenas, de Caja Ingenieros. Si
bien es cierto que la erosión
de los márgenes es su principal punto flojo, sus cifras son
mejores que las de sus competidores online, según afirma Susana Felpeto, de atl Capital.
Cárdenas añade otros puntos fuertes del valor que podrían no estar recogidos en la
cotización del grupo de moda:
el aumento de las ventas online en un 41% y la buena integración del negocio digital
con el de las tiendas físicas.
“Los locales en zonas prime
dan valor al grupo”, concluye
el experto. El 71,8% de los
analistas del consenso de
Bloomberg aconseja comprar
y le da un recorrido del 20%.
Algunos expertos también
creen que la caída del 19,03%
que encaja Dia podría ser exagerada. Es el peor valor del
Ibex en 2018 debido a la fuer-
VALORES
EN EL FOCO
La caída de Ferrovial del
9,99% desde enero también
podría estar un tanto injustificada. Ésa es la opinión de Ángel Pérez, de Renta 4, que recuerda que buena parte de los
ingresos de la constructora
están ligados a la inflación. El
experto, además, cree que el
hecho de que el contexto de
mercado apunte a un endurecimiento de la política monetaria que no resulta favorable
a las constructoras por su elevada deuda, lleva a muchos
fondos a deshacerse de este tipo de valores sin entrar en un
análisis detallado de su negocio. La calidad de sus activos,
como su autopista en Canadá,
y su generación de caja son
sus puntos fuertes. Su potencial alcista medio es del 28,6%
y las opiniones de compra son
el 91% del total.
Mediaset también podría
estar infravalorado, a juicio de
Cárdenas, tras ceder el 12,9%
este año. “Los múltiplos bursátiles que presenta la compañía dibujan un entorno publicitario mucho más agresivo
que el actual”, afirma el experto. Cárdenas reconoce que
el mercado publicitario está
bajo presión, pero también resalta que “es un duopolio”
donde dos gigantes se reparten el pastel. Sánchez, aunque
es algo más cauto respecto al
valor, admite que “está barata” y resalta su gran capacidad
para generar caja. Su recorrido alcista de consenso es del
22% y el 34% de los analistas
aconseja comprar.
Respecto a Acciona, algunos analistas reconocen que
no entienden la caída del
3,29% de este año. Pérez admite que les gusta su negocio
de energías renovables, en el
que quiere crecer a través de
PPA (acuerdo de compra de
energía, por sus siglas en inglés), que aportan márgenes
más elevados. También es
atractivo el negocio de construcción, “con proyectos en
Oriente Medio y EEUU”. Su
potencial alcista, según el
consenso, es del 24%. El
66,7% de los analistas aconseja comprar. Goldman Sachs,
con su mejora del viernes, es
la última firma en sumarse a
las buenas opiniones.
Gestamp sube un
18,48% en un año
Kepler mejora
el objetivo de Ence
Gestamp cumplió el pasado
sábado su primer año en Bolsa,
periodo en el que sus acciones
de han revalorizado el 18,48%
y su capitalización ha
alcanzado los 3.818 millones de
euros. Los títulos del fabricante
de componentes de automóvil
cuentan con un potencial de
revalorización del 4,7% hasta
el precio objetivo de consenso.
Los analistas de Kepler
Cheuvreux han subido el precio
objetivo de las acciones de
Ence desde 6,1 a 6,4 euros, lo
que representa un potencial de
revalorización del 3,39%
respecto al cierre del pasado
viernes. Sin embargo, la firma
francesa ha recortado la
recomendación desde
“comprar” a “retener”.
Las recomendaciones
Potencial
alcista*
% sobre el total de opiniones del consenso de analistas
de Bloomberg.
Comprar
28,6
91,3
24,2
66,7
23,3
27,6
22,2
34,4
20
71,8
Mantener
Vender
8,7
34,4
-9,99
-3,29
33,3
44,8
% Variación
en el año
27,6
-19,03
31,2
-12,92
20,5 7,7
-10,35
*Diferencia, en porcentaje, entre el precio objetivo medio del consenso de analistas y la cotización del valor.
Fuente: Bloomberg
te competencia, pero la entrada del fondo LetterOne “hace
pensar que está excesivamente castigada”, asegura Felpeto. Hay que tener en cuenta
que su equipo asesor incluye a
expertos en el sector distribución, con experiencia en compañías como Lidl o Tesco, que
pueden revitalizar al grupo.
De momento, ya se ha
deshecho de su negocio en
China, que le ha dado bastantes quebraderos de cabeza,
una decisión que llevó a los
analistas de Santander y GVC
Gaesco Beka a reiterar su re-
Expansión
Dia cae en el año
el 19% y es el peor
del Ibex, donde cinco
valores caen más
del 10% desde enero
comendación de comprar sobre el valor. Ambos expertos
son dos de los ocho analistas
del consenso de Bloomberg
que cuentan con la máxima
recomendación sobre el valor, el 28% del total. El potencial alcista medio de la distribuidora asciende al 23,3%.
PISTAS
La Bolsa de Brasil
gana el 10% en 2018
La Bolsa de Brasil suma y
sigue. Tras avanzar un 26,86%
en 2017, el índice Bovespa se
revaloriza más del 10% en lo
que va de año, lo que convierte
al mercado de acciones carioca
en uno de los mejores del
mundo. Los inversores confían
en la recuperación de la
economía brasileña, la mayor
de Latinoamérica.
CaixaBank: dividendo de 0,08 euros
Mañana es el último día
de negociación de las acciones
de CaixaBank con derecho a
participar del cobro del
dividendo de 0,08 euros por
título que reparte la entidad
el próximo viernes 13 de abril.
Se trata del primer dividendo
de los dos que tiene previsto
distribuir el banco durante
2018. Ambos pagos se
realizarán en metálico.
Cotización en euros.
4,5
4,3
3,87
4,1
3,9
3,7
29 DIC 2017
Fuente: Bloomberg
8 ABR 2018
Expansión
S. P. Madrid
Cuenta atrás para el inicio de
la temporada de resultados
del primer trimestre de 2018.
Una cita importante que compartirá protagonismo en el
mercado con la amenaza de
guerra comercial entre Estados Unidos y China durante
las próximas semanas. Citigroup, JPMorgan y Wells
Fargo abrirán el desfile el próximo viernes día 13 en Wall
Street (ver pág. 33).
Pocas jornadas después , las
empresas europeas irán
irrumpiendo en escena. La primera publicación confirmada
de entre las compañías recogidas en el Ibex es la de Mediaset, el próximo de 18 abril.
“Las perspectivas positivas
que han ido porporcionando
las compañías a lo largo de los
últimos tres meses nos hace
esperar una campaña donde
destacarán las sorpresas positivas de resultados y donde el
sector tecnológico podría
aportar buenas noticias nuevamente”, sostienen los analistas de MacroYield. Esperan
que la temporada aporte “el
incentivo que están esperando los inversores para recuperar la confianza en la renta variable”, y sirva de soporte para
los principales índices bursátiles estadounidenses. Esto es
clave para el conjunto de las
bolsas, que se están mostrando en los últimos meses especialmente sensibles a la evolución de Wall Street.
Los expertos de Thomson
Reuters esperan que el beneficio de las empresas del
Stoxx 600 crezca un 3,4% en
el primer trimestre de 2018 en
comparación con el mismo
periodo del año anterior. Según las estimaciones de la firma, siete de los diez sectores
del índice de las 600 mayores
compañías de las bolsas europeas mejorarán sus resultados en los primeros tres meses del año.
El sector tecnológico experimentará un crecimiento del
57,4%; las utilities (empresas
de servicios públicos), del
25,8%; y del sector energético, el 14,3%. Las compañías de
consumo no cíclico serán las
peor paradas, con una caída
del beneficio del 24,3%, seguidas de las de salud, que ganarán un 8,6% menos, y las de
consumo cíclico, que verán
reducido su resultado en un
5,3%.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
20 Expansión Lunes 9 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
BBVA: Las pensiones deberían haber
bajado un 2,9% con la ‘reforma Báñez’
Sánchez: Si
Cifuentes sigue
es porque PP
y Cs “miran
a otro lado”
INFORME SOBRE LA REVALORIZACIÓN/ Con la subida de hasta el 3% para 5,7 millones de pensiones el
Gobierno ha incumplido abiertamente los criterios recogidos en la reforma que entró en vigor en 2013.
Los pensionistas pueden respirar tranquilos. Por lo menos,
los 5,7 millones que, si se
aprueban los Presupuestos,
podrán tener subidas este año
superiores a la del 0,25% que
venía siendo tradicional desde
2014. Puede que muchos digan que los incrementos de
hasta el 3% que tendrán no
son suficientes para su poder
adquisitivo. Sin embargo, lo
cierto es que las pensiones deberían bajar este año un
2,88%, si el Gobierno aplicase
estrictamente, y sin razones
políticas, la norma que entró
en vigor entonces y que desvincula las prestaciones de la
Seguridad Social de la inflación, según un reciente informe del BBVA titulado El sistema de pensiones en 2017 y el
Índice de Revalorización en
2018 .
Este modelo, que muestra
la evolución que deben tener
las pensiones cada año teniendo en cuenta la situación de la
Seguridad Social y, por tanto,
de la economía, muestra que
la reducción del déficit hubiese necesitado de un recorte
del 2,88% en las prestaciones,
según los autores del informe,
Rafael Doménech, José Enrique Devesa y Robert Meneu.
Los dos primeros analistas
formaron parte de la comisión
de expertos creada por el Gobierno en 2013 para implantar
el IRP y el Factor de Sostenibilidad. Este último entrará en
vigor en 2019.
En consecuencia, sobre la
pensión media de jubilación
de 1.071 euros mensuales, el
recorte del 2,88% equivale a
que la prestación hubiera descendido 30,84 euros, también
mensuales.
El modelo de revalorización de las pensiones estudia,
entre otras cosas, la situación
de la Seguridad Social en un
periodo de once años: los cinco primeros ejercicios anteriores y los cinco posteriores
al año concreto en que el Gobierno debe tomar la decisión
sobre la subida de las pensiones. Es decir que el periodo
estudiado por la Seguridad
Social es el comprendido entre 2013 y 2023, incluyendo
factores como el denominado
efecto sustitución: las nuevas
pensiones son más altas que
las que se dan de baja, como
JMCadenas
M.Valverde. Madrid
La ministra de Empleo y Seguridad Social, Fátima Báñez.
PRESTACIONES ECONÓMICAS DEL SISTEMA DE LA SEGURIDAD SOCIAL
Gasto en pensiones contributivas
127.110
En millones de euros.
122.777
99.533
95.701
84.728
2008
103.503
108.568
112.102 115.669
118.942
89.972
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Evolución del número de pensionistas
2017
2018*
8.609.085 8.705.707 8.708.127
* Marzo.
8.428.617
7.826.416
7.700.749
2008
2016
2009
7.948.463
8.170.100
8.061.785
2010
2011
8.315.826
2012
2013
8.461.153
2014
2015
Fuente: Presupuestos Generales del Estado 2018
consecuencia de los incrementos salariales por la negociación colectiva.
El impacto de la depresión
económica, y la destrucción
de 3,7 millones de empleos,
provocó un profundo déficit
de la Seguridad Social que, a
pesar de la recuperación, terminó el año pasado en 18.800
millones de euros, el más pro-
2016
2017
2018*
Expansión
fundo de la historia. En términos de Seguridad Social todavía faltan 1,5 millones de empleos para llegar a los veinte
millones que prevé el Gobierno para finales del próximo
año.
Por todas estas razones la
aplicación estricta del IRP en
estos momentos no sólo no
sube las pensiones, sino que
las baja. Es más, si las rentas
han subido normalmente un
0,25% se debe a un criterio
político que el Gobierno introdujo en la ley. El que establece
que ese será el incremento
mínimo de la rentas, aun con
la Seguridad Social en déficit.
Sin embargo, BBVA advierte de que el crecimiento de las
pensiones sin respetar la apli-
cación estricta del IRP está
haciendo que el esfuerzo de la
financiación del déficit se traslade a los afiliados de la Seguridad Social.
El informe evalúa que el
año pasado el agujero fue de
19.187 millones de euros, lo
que produciría los siguientes
efectos. El primero, que “cada
pensionista recibió [en 2017]
2.004 euros por encima de los
ingresos por cotizaciones “y
que se han financiado con un
déficit ante el que responde el
conjunto de la sociedad española”. En segundo lugar que
“si los afiliados hubieran tenido que hacer frente a ese déficit con sus cotizaciones sociales, tendrían que haber abonado de media, [y adicionalmente], 1.053 euros cada uno”.
En 2013, el Gobierno decidió entonces que en tiempos
de bonanza las pensiones podrían subir el Índice de Precios de Consumo (IPC) más
medio punto adicional. Si no
hubiese sido por los efectos
del déficit profundo que tiene
el sistema, las pensiones podrían haber subido este año
un 1,1% “sin poner en peligro
el equilibrio” de la Seguridad
Social.
Editorial / Página 2
I. Bolea. Madrid
Pedro Sánchez aprovechó
ayer su asistencia a la celebración del Día de la Rosa en
Ayerbe (Huesca) para calentar la precampaña de las próximas elecciones locales y regionales, atacando duramente a PP y Ciudadanos por su
gestión del ‘caso Cifuentes’. Si
la presidenta madrileña continúa en el cargo hasta el final
de la legislatura, afirmó el líder socialista, “será porque
Rajoy y Rivera habrán mirado
para otro lado”.
Durante su intervención,
Sánchez definió a los dirigentes de ambos partidos como el
“tándem perfecto” para la corrupción. “Si el PP mete la
mano, Rivera echa una manita”, añadió. Los resultados de
los últimos sondeos revelan
que parte del electorado socialista podría estar yéndose a
los naranjas, por lo que el secretario general del PSOE intenta arrinconarlos en la orilla
de la derecha. “Cada vez que
el PP hace aguas, acude presto Rivera a aprobar unos presupuestos antisociales o a encubrir la corrupción, como se
está viendo en la Comunidad
de Madrid”, afirmó.
Aunque parte importante
de su discurso se centró en el
‘caso Cifuentes’, las críticas de
Sánchez también se dirigieron al Gobierno central, comparando a Rajoy con un “conductor dormido” al volante
que es incapaza de afrontar
los grandes problemas de la
sociedad española. El líder socialista volvió a defender sus
diez acuerdos de país como la
receta necesaria para sacar a
España de la “prórroga permanente” en las que se encuentra actualmente.
‘No’ a los Presupuestos
Sánchez también se reafirmó
en su negativa a los Presupuestos de 2018, al considerar
que son “antisociales” por no
atender a cuestiones como la
revalorización de las pensiones, la sostenibilidad de la Seguridad Social o la inversión
necesaria en educación. Sin
embargo, el secretario general del PSOE no aclaró si su
partido volverá a la mesa del
pacto educativo en el Congreso después de que el pasado
sábado el ministro Méndez
de Vigo se mostrara dispuesto
a elevar el gasto en educación
hasta el 5% que reclamaban
los socialistas.
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Lunes 9 abril 2018 Expansión
21
ECONOMÍA / POLÍTICA
Rajoy presume de gestión y ataca
a Ciudadanos por su inexperiencia
Cifuentes acusa
al PSOE de urdir
una trama
contra ella
I. B. J. Madrid
Ángel Garrido, consejero
de Presidencia de la
Comunidad de Madrid,
acusó ayer al PSOE de
“urdir” una “trama
delictiva” contra Cristina
Cifuentes por la polémica
en torno a su máster.
Valoró como “muy grave”
la información publicada
por ‘El Mundo’ de que el
profesor que realizó las
filtraciones es militante del
PSOE. Garrido considera
que esta persona pudo
estar “meses urdiendo
este asuntos con acceso
ilimitado a los servicios
informáticos” y pidió
“explicaciones urgentes”
a Pedro Sánchez y Ángel
Gabilondo sobre las
conversaciones que
pudieron mantener con él.
La propia Cifuentes
también calificó como
“muy preocupante” esta
información y reiteró que
no piensa dimitir. “Confío
en la Justicia y espero que
sepamos qué es lo que ha
ocurrido”, concluyó.
CONVENCIÓN NACIONAL DEL PP/ El presidente del PP llama a sus militantes a defender los logros de su
Gobierno frente a los “inexpertos lenguaraces que nunca han gobernado y tanto consejos regalan”.
El Partido Popular cerró ayer
su convención nacional reclamando para sí mismo el trono
del centro derecha en España
y poniendo en evidencia a
aquéllos que, con las encuestas en la mano y argumentos
de mucho peso, están poniendo en cuestión la supuesta hegemonía de ese espectro político. El esperado cierre de la
cita a cargo del presidente del
partido, Mariano Rajoy, fue,
sin mentar expresamente al
partido de Rivera, toda una
andanada contra las aspiraciones de Ciudadanos, esos
“inexpertos lenguaraces que
nunca han gobernado y tantos consejos regalan”.
“No tienen ni idea de lo que
es España y por eso nunca tienen una idea clara de su posición que valga para todos los
territorios”, criticó Rajoy.
“Por eso tienen que buscar
fuera las recetas y lo mismo
les valen las primarias de Estados Unidos, el contrato laboral de Dinamarca o la ley
electoral de Nueva Zelanda”,
ironizó para complacencia de
un auditorio que interrumpió
al presidente del Gobierno en
numerosas ocasiones.
Con las elecciones municipales y europeas en el horizonte de 2019 –y las autonómicas andaluzas puede que
hasta antes si se produce el
adelanto electoral–, el presidente ‘popular’ lanzó más invectivas envenenadas contra
Efe
Nacho González. Sevilla
Mariano Rajoy saluda a Cristina Cifuentes al comienzo del acto de clausura de la Convención Nacional del PP en Sevilla, ayer.
la formación naranja que contra su tradicional diana socialista. “La realidad ganará a la
demagogia, porque gobernar
es algo mucho más exigente
que soltar ocurrencias y que
meter un gol desde el sofá”,
aseguró ante un plenario, ayer
sí, abarrotado en el que se encontraban buena parte de los
ministros del Gobierno, presidentes de comunidades y barones regionales del PP.
El temor al sorpasso entre
las filas populares es propor-
cional al menosprecio con
que el líder del PP señaló ayer
a los de Rivera: “Cualquier alcalde de un pueblo de la Sierra de Grazalema tiene más
experiencia en gobernar”.
Rajoy, más participativo
que en ninguna otra convención de su partido, ya se mostró el sábado convencido de
que el PP repetirá triunfo en
la próxima cita con las urnas.
Ayer estableció además de la
inexperiencia de Cs, un segundo elemento diferencia-
dor: ha sido la gestión del PP
la que, por segunda vez, ha
vuelto a obrar el milagro de
sacar a España del negro pozo
de la recesión económica al
que la empujaron “la mala acción de gobiernos socialistas”.
“No olvidéis una cosa, somos el PP, un partido especialista en salvar las dificultades,
el partido que resuelve las crisis y el partido al que recurren
los españoles cuando las cosas van mal”, arengó a sus correligionarios antes de lanzar
un nuevo dardo. “¿Os imagináis que estarían diciendo esa
colección de parlanchines
que se pasan el día dándonos
lecciones a todos si ellos hubieran hecho solo la mitad. Se
acabaría el incienso para tanto botafumeiro y no habría
medallas para todos”.
La situación de Cataluña y
el varapalo judicial que llegó
la semana pasada desde Alemania, fueron también argumento de presunción en el
discurso de ayer de Rajoy, que
se mostró orgulloso de haber
aplicado el artículo 155. “Había muchas opiniones, pero la
responsabilidad de la decisión
fue exclusivamente del Gobierno de España”.
Para el presidente del Gobierno, la crisis catalana ha sido el mayor ataque a la soberanía nacional vivido en España,
y defendió que “en este país,
las leyes se respetan y la Justicia se acata”. Todo un mensaje
con destino a la República Federal de Alemania.
El temporal que nadie esperaba
ANÁLISIS
por Nacho González
Era la cita del rearme, la de subir la
moral a la tropa y la de salir con el cuchillo entre los dientes a pelear contra todo aquel que tosa a su alrededor político. Pero hasta el cielo abrileño de Sevilla, habitualmente de un
azul límpido y transparente, se tornó
plomizo para convertir las preocupaciones en nubarrones que jarrearon agua en mitad de la convención.
Cuando se fijó la fecha para la función principal del PP, a apenas un
puñado de meses de la próxima cita
con las urnas, ningún preboste ‘popular’ podía imaginar que el temporal político iba a deslucir el encuentro a esos niveles.
La tormenta Cifuentes, el terremoto Puigdemont y el tsunami Ciudadanos fueron algo más que telones
de fondo para que Rajoy llamara a
sus huestes a filas. El presidente, en
contra de lo ocurrido en anteriores
convenciones del partido, se ha paseado por los pasillos y ha dejado claro, con una cuidada planificación de
las intervenciones de sus primeros
espadas, su intención original: no
dar pista alguna sobre su sucesión al
frente del partido. Él ha sido el protagonista, con permiso de Cifuentes.
Si el obús que la Justicia alemana
lanzó la semana pasada contra el argumentario del Tribunal Supremo
para enjuiciar a Puigdemont por delito de rebelión y la puesta en libertad del expresident hizo temblar los
cimientos del hotel Barceló Renaci-
miento –lugar de la convención pepera– cuando se comenzaban a colocar las moquetas, el turbio asunto del
máster de la presidenta madrileña
abrió un boquete a los pies de la dirección del partido que a punto estuvo de arruinar la cita.
El tímido apoyo de Rajoy a Cifuentes, anticipado por un frío saludo protocolario el primer día, apenas
se matizó con los aplausos del sábado a la imprevista protagonista por
parte de un plenario a medio gas.
Ante la insistencia de la presidenta
en que no tiene nada que ocultar
Cifuentes, Puigdemont
y Ciudadanos fueron algo
más que telones de fondo
en la convención del PP
porque no ha hecho nada ilegal y,
por tanto, no tiene ningún motivo
para dimitir, el presidente del partido ha señalado a la Justicia para que
aclare todo el embrollo. Hay mucho
en juego, porque la caída del PP abriría un escenario complicado y la dirección del partido contiene la respiración. La llamada de Cospedal a
apoyar a Cifuentes no ha calado entre la militancia, y en los pasillos del
Barceló Renacimiento mucho se
musitó sobre la posibilidad de rectificación por parte de la presidenta
madrileña.
En la jornada de cierre, el emocionante homenaje a los miembros del
PP asesinados a manos de la banda
terrorista ETA, seguido de una larguísima ovación de los miles de militantes presentes que protagonizaron
Teresa Jiménez Becerril y María del
Mar Blanco con lágrimas en los ojos,
predispuso el cuerpo a vivir una
clausura cargada de emociones.
Sabedor de la importancia de las
próximas elecciones andaluzas –que
podrían adelantarse al próximo otoño–, Rajoy se ha acercado a la plaza
hasta en tres ocasiones en pocos meses. Tras animar a Juanma Moreno Bonilla y Beltrán Pérez –candidatos
a la Junta y a la alcaldía de Sevilla
respectivamente–, Rajoy se metió en
harina para pedir a los suyos que salgan a la calle “con la cabeza bien alta” a presumir de la gestión que de la
gobernanza del país ha hecho su
partido. El problema es que, mientras dentro se apelaba a la emoción y
los sentimientos, fuera continuaban
cayendo chuzos de punta.
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22 Expansión Lunes 9 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Sànchez acepta ser el candidato a
president y se perpetúa el bloqueo
El bloque independentista propone por segunda vez al número dos de JxCat
y presiona al juez Llarena para que le deje salir de prisión y acudir al pleno de investidura.
Hungría acude
a las urnas
para un nuevo
mandato
de Orbán
PLENO ESTA SEMANA/
Expansión. Barcelona
Dastis rebaja la
tensión con el
Gobierno alemán
Alfonso Dastis, ministro
de Asuntos Exteriores,
rechazó ayer fomentar
el “historial de tensión”
con el Gobierno alemán
después de que la ministra
de Justicia del país
germano realizara unas
declaraciones en las que
apoyaba la liberación de
Puigdemont. Frente a
estas palabras, Dastis
insistió en la necesidad
de “despolitizar” el asunto
para que sean los
tribunales quienes tomen
las decisiones oportunas.
“Es un diálogo entre
jueces y en eso lo vamos
a dejar”, sentenció.
Antonio Heredia
Vuelta al plan B, es decir, más
de lo mismo y ningún paso
para terminar con la parálisis
institucional que vive Cataluña. El presidente del Parlament, Roger Torrent, prevé
convocar esta semana un
nuevo pleno de investidura
con Jordi Sánchez como candidato, lo que supone una
nueva maniobra de los independentistas para trasladar
toda la presión al juez Pablo
Llarena. El magistrado del
Tribunal Supremo tiene la llave para permitir la investidura que permitiría formar por
fin un nuevo Govern de la Generalitat, ya que de él depende que Sànchez pueda salir de
la prisión para acudir al pleno.
En este sentido, la portavoz
de JxCat, Elsa Artadi, afirmó
ayer desde Berlín que si Llarena no permite la investidura
y no respeta, a su entender, las
recomendaciones del Comité
de Derechos Humanos de la
ONU, “reforzará” al bloque
independentista y ayudará a
las estrategias de defensa de
los exconsellers y exdiputados huidos a Escocia, Suiza,
Bélgica y Alemania.
Después de realizar una
ronda de contactos telefónica
Jordi Sànchez, en prisión preventiva y número dos de JxCat, es, por segunda vez, el candidato a president.
con los distintos grupos políticos, el sábado Torrent propuso a Jordi Sànchez como candidato y ayer, el número dos
de la lista de JxCat, desde la
cárcel de Soto del Real, publicó un tuit en el que aceptó el
encargo. “En plenitud de mis
derechos políticos, acepto la
responsabilidad”, dijo el antiguo líder de la ANC, que apostó también por el diálogo. “Sin
violencia, sin ninguna renuncia, es la hora de poder hablar
de todo. Libertad”, apuntó.
Precisamente, la ANC se
mostró crítica ayer con la propuesta de Sànchez como can-
didato y volvió a pedir –al
igual que la CUP– la investidura de Carles Puigdemont
porque “internacionaliza” y
“refuerza” más el procés, informa Efe. El segundo intento
de investidura de Sànchez
contará con los votos a favor
de JxCat y de ERC, mientras
que la CUP se abstendrá y el
resto de partidos votarán en
contra. Si Llarena permite
que acuda al pleno, podría ser
investido en segunda vuelta,
aunque para ello hará falta
que además de Puigdemont
delegue su voto o renuncie al
escaño el fugado Toni Comín.
Expansión. Madrid
Cerca de 6 millones de personas acudieron ayer a las urnas
para elegir al primer ministro
de Hungría. Aunque al cierre
de esta edición todavía no se
conocían los primeros resultados oficiales, todas las encuestas apuntaban al conservador
nacionalista Viktor Orbán,
que obtendría su tercer mandato consecutivo al frente del
país.
No obstante, la alta participación registrada en los comicios podría complicar que Fidez, el partido del máximo
mandatario húngaro, obtuviera la mayoría absoluta en la
Cámara de Budapest. Durante
los últimos días, los partidos
de la oposición se habían unido con el objetivo de evitar la
supermayoría que permitiría a
Orbán realizar nuevos cambios en la constitución del país.
La victoria de Orbán supondrá una dificultad añadida para el proceso de construcción
europeo, ya que además de su
posición abiertamente contraria al liberalismo en que se basa la Unión, el dirigente magiar ha sido uno de los que más
se han opuesto a algunas políticas comunitarias, como la
acogida de inmigrantes.
Página 35 / Ensayos liberales de Tom
Burns
El límite de los impuestos
LA ESQUINA
Miguel Valverde
mvalverde@expansion.com
@MiguelValverde4
U
no de los argumentos que maneja el
Gobierno para atalantar a los pensionistas es que sus rentas están respaldadas por el Estado. Es una forma de decir que la
Seguridad Social nunca va a quebrar porque
detrás siempre estarán los impuestos generales para sostener el sistema. Todos los recursos
del conjunto de los contribuyentes.
Es un argumento que ya utilizaba Juan Carlos Aparicio, cuando fue ministro de Trabajo y
Seguridad Social, entre febrero de 2000 y julio
de 2002, en el segundo mandato de José María
Aznar. Aparicio respondía así cuando se le preguntaba cómo iba a pagar la Seguridad Social la
deuda contraída con Hacienda por los préstamos concedidos para pagar la financiación de
la sanidad, entre 1992 y 1996. Entonces, esta
prestación dependía de las cotizaciones sociales, mientras que hoy está sujeta a los impuestos.
Es la idea que hay detrás de la ambiciosa propuesta del Gobierno de terminar, definitiva-
mente, la separación de las fuentes de financiación de la Seguridad Social. Es decir, que las cotizaciones sociales sólo deben dedicarse a las
pensiones de jubilación y de incapacidad,
mientras que el resto de las prestaciones deben
ser financiadas por los impuestos. Prestaciones
como las de maternidad y paternidad, familiares o pensiones asistenciales. Así, hasta cuarenta tipos de prestaciones o ayudas. Incluso, los
gastos de gestión de la Seguridad Social.
La ministra de Empleo, Fátima Báñez, y el
secretario de Estado de la Seguridad Social,
Tomás Burgos, calculan que con esta fórmula
el sistema de protección social puede liberar
unos 20.000 millones de euros en cotizaciones
sociales, para poder dedicarlos a pagar las pensiones contributivas. Incluso, hasta 40.000 millones, si hay un acuerdo político para que los
impuestos también puedan financiar las pensiones de viudedad y orfandad. Este punto es
difícil porque el PSOE teme que si no se explica
bien esta medida, los pensionistas puedan pen-
Defender que los impuestos
paguen la mayoría de las
pensiones obliga a replantearse
el modelo de Estado
sar que se quedan sin renta o que pierden derechos. Son 2,5 millones de personas, fundamentalmente viudas.
En todo caso, tanto Báñez como Burgos saben que un cumplimiento estricto de su propuesta significaría, en el fondo, una reforma
profunda de la financiación de las pensiones y
del conjunto de las políticas del Estado. Si hay
una concepción holística del sector público las
fuerzas políticas tienen que llegar a un acuerdo
sobre qué clase de Estado quieren, porque lo
que es seguro es no hay dinero para todo.
Si el Gobierno consigue sacar adelante los
Presupuestos de este año, las pensiones supondrán 144.000 millones de euros, el 41% del gasto previsto. Y es previsible que siga creciendo
por el inexorable envejecimiento de la población.
Con frecuencia, la oposición sostiene que todas las pensiones deben aumentar con la inflación, lo que es una irresponsabilidad enorme.
De seguir así, tarde o temprano, la financiación
será insostenible. Incluso, es difícil de sustentar la decisión del Gobierno de subir este año
las pensiones más bajas por encima de la inflación, a pesar de la presión de los jubilados. No
sólo por la necesidad de allegar recursos para
cumplir los objetivos, sino, porque además,
con esa decisión, el Gobierno está desincentivando el esfuerzo de cotización a la Seguridad
Social. Sobre todo a los autónomos, que tienen
la opción de escoger la base de contribución
más baja durante buena parte de su vida laboral, ingresen lo que ingresen. El 80% del colectivo cotiza por la base mínima.
Decisiones como la subida de las pensiones
por encima de la inflación o la concesión de
nuevos privilegios en la jubilación a los colectivos que lo solicitan, como la previsión que hay
para que 70.000 policías municipales se puedan retirar de forma anticipada con toda la
pensión, envían un mensaje desconcertante e
insolidario a los 18,5 millones de afiliados ocupados que hay en estos momentos y que, con
sus empresas, contribuyen religiosamente a financiar la Seguridad Social. Como en la declaración de la renta muchos piensan que siempre
pagan los mismos para sostener a tanto listo y
sinvergüenza. Es un error pensar que el gasto
de las pensiones puede ser ilimitado porque
detrás está toda la fuerza del Estado. Hay que
intentar que el sistema de pensiones se autofinancie, porque, si no, corremos el riesgo de frenar la inversión productiva y creadora de empleo, que tanto contribuye a financiar las pensiones. Es un silogismo muy claro.
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Lunes 9 abril 2018 Expansión 23
MAÑANA MARTES EN
¿Quiénes son los principales
rivales de Uber en el mundo?
Y ADEMÁS
Lo que está por llegar:
Así será la industria
de móviles en 2025
Acciona avanza
en la maquinaria
autónoma gracias al 5G
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24 Expansión Lunes 9 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
EXPANSIÓN EN EL FORO AMBROSETTI
“La UE debe tener una sola voz ante
la guerra comercial EEUU-China”
ENTREVISTA MARIO MONTI/ El exmandatario alerta del peligro de los nacionalismos económicos y
confía en que Europa mantenga su unidad y no sucumba a políticos cargados de promesas populistas.
Mario Monti (Varese, Italia,
1943) lo ha sido todo en política en su propio país y en Bruselas. Siempre desde la moderación y sin afiliación partidista concreta, este economista
ha sido senador, ministro, primer ministro y dos veces comisario europeo.
Pero ahora, a sus 75 años
recién cumplidos, mira con
desazón y pesadumbre fenómenos como el avance de los
nacionalismos económicos,
los populismos y los peligros
de demolición de la Unión
Europea, por la que tanto ha
luchado durante más de veinte años.
“Realmente estoy muy
preocupado por todo esto”,
dice en una entrevista con
EXPANSIÓN durante su
asistencia al Foro Ambrosetti,
un evento que ha reunido a
doscientas personalidades del
mundo empresarial, financiero y político este fin de semana en la localidad de Cernobbio, en Italia.
“Me inquieta la denominada guerra comercial entre Estados Unidos y China”, explica. Esta batalla, que ha vuelto
a levantar los peores fantasmas del proteccionismo internacional, ha sido el tema
estrella en Ambrosetti, considerado como una versión reducida del Foro Económico
Mundial de Davos.
Sorpresa
La tensión “no debería escalar
más”, añade, mientras muestra su sorpresa por lo que está
pasando a nivel internacional.
“Por un lado, tenemos una
potencia que es Estados Unidos que, aunque con altibajos
dependiendo de cada Gobierno que ha tenido a lo largo de
su historia, siempre ha sido
una firme defensora del libre
comercio, pero que ahora está
poniendo obstáculos. No sé
muy bien si es por razones
tácticas o simplemente electorales”, dice. “Y luego tenemos a China, que en los últimos años ha parecido el campeón mundial del libre comercio, pero que es un país
que no es fácil de entender”,
afirma con abierta sinceridad.
“Europa está entre estas dos
potencias, al tiempo que ade-
Bloomberg News
Miguel Ángel Patiño.
Env. Esp. Cernobbio-Como (Italia)
Mario Monti, en el Hotel Villa d’Este, en Cernobbio, donde se ha celebrado este fin de semana el Foro Ambrosetti.
“
La Unión Europea
tiene mucho que decir
comercialmente y debe
tener un papel moderador
entre EEUU y China”
“
Problemas como
los de Cataluña, el Brexit o
los populismos no son
de ahora ni exclusivos de
Europa”
más tiene que seguir construyendo su propia unidad de
mercado”, explica didáctico.
“Europa es menos fuerte que
Estados Unidos y China, pero
tiene mucho que decir porque
también tiene mucho poder
comercial”.
Europa como moderador
“Desde esa posición, lo importante ahora es que Europa
haga ver que hay que respetar
las reglas de juego del comercio mundial, marcadas por la
Organización Mundial del
Comercio”. Si no, “será catastrófico para la economía”.
Monti atribuye a Europa un
papel de “moderador” en esa
guerra. Pero para ello, tiene
que actuar “con una sola voz”.
“No se debe diluir el poder
que los distintos países han
dado a la Unión Europea. La
UE puede y debe hablar con
una sola voz”, insiste.
Todo ello, en un entorno en
el que parece que Europa se
rompe por varias de sus costuras, con desafíos secesionistas o exaltaciones a los sentimientos nacionalistas.
“Problemas como los de
Cataluña, el Brexit o los populismos no son de ahora ni son
exclusivos de Europa”, recuerda Monti. “Cosas similares pasan en otros países con
democracias occidentales”,
añade, en clara referencia a la
América de Donald Trump.
Con todo, Monti vuelve su
mirada a Europa, que es lo
que más le preocupa. “Una de
las víctimas de hacer política
basada en los populismos y los
sentimientos es la integración
europea”.
Reconoce que ante los nuevos desafíos, la UE va a tener
que cambiar su forma de actuar, de comunicar, de transmitir. Es más difícil explicar
“
En cinco segundos,
en televisión, el populismo
puede decir que el
desempleo se debe
a las importaciones”
“
Muchas de las
medidas que anuncian
algunos para acabar con
lo establecido es sólo
campaña electoral”
las soluciones que se pueden
tomar para los problemas como los económicos con un esquema político tradicional
que hacerlo con un populismo exacerbado. “En cinco segundos, en televisión, el populismo puede decir que el desempleo se debe a las importaciones”, y convencer a la
gente.
‘Followers’
“Ahora, están surgiendo personajes políticos que, más que
líderes que tratan de convencer a los votantes” con argumentos, lo que hacen es “actuar con un esquema para
conseguir followers, seguido-
res”. En este escenario, Monti
encuadra algunos de los políticos de nueva hornada que
viene cargados de promesas.
“Muchas de las medidas
que anuncian algunos en este
sentido” para acabar con lo establecido “es solo como parte
de la campaña electoral”. Luego, el tiempo termina diluyéndolas. “Ningún partido, en
ningún país puede considerarse totalmente atado a sus
programas electorales”.
Cambios en Italia
Monti sale así al paso de los
que auguran profundos cambios en Italia tras las últimas
elecciones, en las que los grandes vencedores fueron los
partidos de nuevo cuño Movimiento 5 Estrellas y La Liga.
Diametralmente opuestos entre sí, ambos proponen romper con muchas de las reformas que abordó en su momento el Gobierno de Monti,
entre ellas la del sistema público de pensiones.
“Han pasado cinco años
desde que se abordaron las reformas”, dice Monti, que fue
ministro de Economía en Ita-
Un político
apolítico,
tardío e intenso
Mario Monti, en la
actualidad senador
vitalicio y presidente de
la Universidad Bocconi
–donde cursó sus
estudios de Economía–
inició su carrera como
profesor. Entre 1970 y
1985 impartió clases en
la Universidad de Turín y
de 1989 hasta 1994 en
Boconni. A partir de
entonces, cuando Monti
ya tiene más de 50 años,
entra en la Comisión
Europea, donde va a
adquirir su reputación
de gestor técnico sin
vinculación a ningún gran
partido. Tras ser comisario
europeo de Mercado
Interior entre 1995 y 1999
pasa a ser comisario de
Competencia, hasta 2004.
Entre 2011 y 2013, fue
ministro italiano de
Economía, primero, y
ministro de Exteriores
después. En ese mismo
periodo, ocupó el cargo de
presidente del consejo de
ministros italiano. Monti
tuvo que asumir las
riendas de Italia en un
momento en el que el país
estaba inmerso en una
profunda crisis de deuda y
acometió reformas en
áreas tan sensibles como
las pensiones.
lia y primer ministro entre
2011 y 2013. “Desde entonces,
se han sucedido tres gobiernos y ni un solo año se ha dejado de hablar de eliminar esas
reformas. Siempre ha habido
mucho debate. Pero las reformas siguen en pie. No se han
quitado”, dice tajante.
Puigdemont
Más comedido es cuando se
refiere a problemas que afectan a la política interna o judicial de un país, como el caso
de España en relación al frente legal que mantiene el Gobierno de Mariano Rajoy a nivel doméstico y europeo con
Carles Puigdemont, expresidente de la Generalitat de Cataluña y cabeza más visible del
desafío independentista.
Sobre la decisión de la justicia alemana de excarcelar a
Puigdemont, “solo puedo decir que hay que respetar la decisión de los jueces”. La UE
“hizo bien en no intervenir en
el problema catalán, como en
otros conflictos”. Hay que
“respetar las decisiones de los
jueces”, insiste, “porque éstos
no son actores políticos”.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión 25
ECONOMÍA / POLÍTICA
Los líderes avalan
la solidez histórica
que vive la economía
POLÍTICOS Y EMPRESARIOS/ El crecimiento mundial es robusto
e intrasectorial. Sólo una ola proteccionista podría eclipsarlo.
Miguel Ángel Patiño.
Env. Esp. Cernobbio-Como (Italia)
Los líderes políticos y económicos reunidos en el Foro
Ambrosetti dicen que el actual
crecimiento que vive la economía mundial no es un espejismo. Es sólido y sostenible. Las
únicas preocupaciones son fenómenos como el Brexit o la
escalada de tensión comercial
entre EEUU y China, que pueden propagar una ola de proteccionismo devastador.
“No quiero sonar eufórico,
pero la realidad es que el mundo ha salido de la crisis, la recuperación se ha producido, el
empleo se está comportando
muy bien y el desempleo ha
Los expertos confían
en que el Brexit o la
pugna EEUU-China
no dañen el avance
de la economía
bajado en todo el mundo”, dice Jacob Frenkel, presidente
de JPMorgan Chase International. “Siempre hay preocupación por algunas consecuencias del boom económico, como el alto endeudamiento”, añade. Es cierto que
“las tasas de interés han sido
muy bajas y hay miedo de que
suban, pero estamos hablando de normalización, de vol-
ver a situarse en modo no crisis”.
La gran preocupación, más
que los tipos, es el creciente
enfrentamiento entre EEUU
y China por los aranceles y
otras trabas comerciales.
Carlo Cottarelli, economista y exdirector en el FMI
en representación de Italia,
cree que estamos en el comienzo de una guerra comercial que “espero que no llegue
a más”.
Heiner Flassbeck, economista y profesor de la Universidad de Hamburgo, ve una
parte buena en esos movimientos comerciales. “Se ha
abierto una nueva era en la
Foro Ambrosetti ha acogido a doscientos líderes políticos y económicos el fin de semana en Cernobbio.
que hablaremos más de comercio que de política económica, y se ha abierto el debate
del libre comercio”. “Nadie
discute la apuesta por el libre
comercio, pero la pregunta es
qué se entiende por libre comercio y cuáles son sus reglas
concretas”.
Benoît Cœuré, miembro
del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, constata
que se está viviendo un momento económico muy sólido
y sobre todo muy amplio, que
se extiende en todos los sectores, algo que no se veía desde
hacía por lo menos veinte
años.
Elka König, directora gerente de la Junta Única de
Resolución (el organismo europeo encargado de la liquidación de Banco Popular), dice
que una de las cuestiones en la
que estamos más centrados
ahora en Europea es en determinar qué significa el Brexit
para los mercados y qué significa para la unión bancaria.
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“Es muy difícil por ahora tomar decisiones concretas”.
Valdis Dombrovskis, vicepresidente de la Comisión
Europea y comisario europeo
del Euro, afirma que “la economía europea está creciendo
al ritmo más rápido que se ha
visto en una década” y que
“debemos reconocer el papel
jugado por las reformas económicas y financieras llevadas
a cabo para generar estabilidad y renovar la confianza del
mercado”.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
26 Expansión Lunes 9 abril 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
IBEROAMÉRICA EMPRESARIAL
El PRI asume el coste electoral
de la impunidad en México
Ante los innumerables casos de corrupción y la aparente impunidad, todo apunta a que
López Obrador, un politico que se presenta como un firme luchador anticorrupción, ganará los comicios.
Trump pedirá
en América
Latina ser el
socio principal
de la región
ELECCIONES EN JULIO/
Jude Webber. Financial Times
Cuando el mes pasado el Congreso de México bloqueó una
investigación en un caso de
supuesta corrupción que implicaba al grupo brasileño
Odebrecht, los políticos de la
oposición optaron por desplegar en el parlamento una
pancarta gigante en la que se
leía “Los hijos de la estafa
maestra” – en referencia a un
escándalo de corrupción interna, acompañada de fotografías del presidente Enrique Peña Nieto, la secretaria
Rosario Robles, el aspirante
presidencial José Antonio
Meade y el exgobernador de
Veracruz, Javier Duarte–.
La pancarta era un intento
de llamar la atención de los
medios y de llegar a la gente,
en un año electoral. La indignación ante lo que parece una
interminable serie de escándalos, impunidad y parálisis
de las autoridades ante las investigaciones por corrupción.
El electorado que normalmente ha tenido un alto nivel
de tolerancia ante la corrupción, parece indignado. Justo
una semana después del episodio de la pancarta, la oficina
del Fiscal General decidió no
presentar cargos contra el
exgobernador de Chihuahua,
César Duarte, huido de la justicia. Sobre Duarte pesa una
serie interminable de cargos
por corrupción.
Ante la situación de aparente indiferencia frente a este tipo de escándalos, es muy
probable que en las elecciones presidenciales de julio, la
élite política mexicana sufra
un duro revés. Andrés Manuel López Obrador, un politico de izquierdas populista
que se presenta como un firme luchador de la corrupción,
podría resultar el ganador.
Enrique Peña Nieto, elegido en 2012, ha tomado medidas contra la corrupción y la
impunidad. Su partido, el PRI
ha creado un nuevo sistema
anticorrupción para otorgar
más poderes a los fiscales y
detener a empresas y personas acusadas de corrupción.
Pero aún no se ha nombrado a un fiscal anticorrupción y
la opinión pública sobre el gobierno no ha mejorado.
El año pasado México bajó
12 puestos en el índice mun-
Se calcula que
México pierde al año
22.400 millones de
euros por sobornos
y corrupción
Obrador declaró el mes pasado que el gobierno de México
perdía por lo menos 500.000
millones de pesos (22.400 millones de euros) al año por sobornos y corrupción.
El presidente de México, Enrique Peña Nieto.
dial de percepción de la corrupción de Transparency
Internacional, hasta el puesto
135 de 180. Un 44% de las empresas admite haber pagado
sobornos. Nueve de cada diez
delitos quedan impunes según las estimaciones oficiales.
Como resultado, Peña Nieto
se ha convertido en un símbolo de la autocomplacencia de
los poderes establecidos.
Él y su esposa fueron investigados al saberse que tenían
casas lujosas pagadas por una
empresa contratada por el
Gobierno. Posteriormente
fueron absueltos, pero la popularidad de Peña Nieto nunca se recuperó. “No es la corrupción lo que enfada a los
ciudadanos, es la impunidad,
dice Roy Campos, de la compañía de encuestas Consulta
Mitofsky.
‘Caso Odebrecht’
Quizás el ejemplo más claro
de esto sea la falta de respuesta de México al escándalo
Odebrecht, frente a las medidas que ha tomado Brasil para
erradicar y castigar la corrup-
El año pasado,
México bajó 12
puestos en el índice
de percepción
de la corrupción
Según las
estimaciones
oficiales, nueve de
cada diez delitos
quedan impunes
ción. Odebrecht admitió haber pagado 788 millones de
dólares en sobornos a cambio
de contratos de obras públicas en toda América Latina, lo
que provocó la dimisión del
presidente de Perú, Pedro Pablo Kuczynski, y una condena
de seis años de cárcel para el
ex vicepresidente de Ecuador, Jorge Glas.
La investigación en Brasil
ha sido dirigida por fiscales y
jueces jóvenes educados en el
extranjero que trabajan en un
sistema judicial relativamente independiente, pero el sis-
tema anticorrupción de México no parece funcionar.
Santiago Nieto, el fiscal mexicano encargado de investigar si los sobornos de la constructora brasileña financiaron la campaña electoral de
2012 de Peña Nieto, fue despedido en septiembre de 2017
y ahora ha declarado que le
ofrecieron dinero por su silencio. Un mes después, Raúl
Cervantes dimitió de su cargo
de fiscal general: señaló que
había terminado su investigación sobre Odebrecht y que el
caso estaba listo para presentar cargos en cuestión de días.
Todavía no se ha nombrado al
sustituto de Cervantes.
El enfado de los ciudadanos beneficia sin duda a Andrés Manuel López Obrador.
Encabeza las encuestas con
10 puntos de diferencia sobre
el segundo y con un apoyo
electoral del 40,1%. “López
Obrador no está por delante
porque la gente piense que lucharía contra la inseguridad o
generaría empleo, sino por su
enfado con la impunidad actual”, dice Campos. López
Logros eclipsados
Pero también se ha visto involucrado en escándalos. Nombró como representante de su
partido para el Senado a un ex
jefe sindical que había huido a
Canadá por haber sido acusado de malversación de fondos. Un ex secretario personal suyo pasó ocho meses en
prisión por recibir sobornos.
Y se asoció con personas cercanas a Elba Esther Gordillo,
una poderosa ex dirigente del
sindicato de profesores que
fue detenida por cargos de corrupción al comienzo de la
presidencia de Peña Nieto y
ahora se encuentra bajo
arresto domiciliario en espera
de juicio.
Por su parte, José Antonio
Meade, el candidato que eligió el PRI por su reputación
de honestidad, también se ha
visto salpicado por los escándalos y ha sido criticado por
no haber impedido los sobornos cuando era ministro de
Economía.
En esta situación, a los ciudadanos no les impresionan
las afirmaciones del Gobierno
sobre el progreso económico.
Peña Nieto va camino de
cumplir su objetivo de crear 4
millones de puestos de trabajo al final de su mandato y la
apertura del sector energético
a las empresas privadas ha generado inversiones de más de
200.000 millones de dólares.
Pero muchos mexicanos creen que no ha cumplido sus
promesas y ven que la inflación sube más que los sueldos.
La reputación de López
Obrador puede asustar a algunos votantes. Pero muchos
mexicanos respaldan la frase
de Alfonso Romo, su principal asesor, de que “el verdadero peligro para México es seguir como estamos ahora”.
Expansión. Madrid
El presidente de EEUU, Donald Trump, pedirá en su primer viaje a Latinoamérica
que la región considere a su
país como su “socio preferido” en temas económicos y
comerciales, frente a la “agresión económica” de China,
que ha acelerado sus inversiones en el continente, según informó la Casa Blanca.
Trump parece dispuesto a
llevar su disputa comercial
con China a la Cumbre de las
Américas, que se celebrará el
13 y 14 de abril en Lima, y que
será la primera parada en un
viaje que también le llevará el
día 15 a la capital de Colombia,
Bogotá.
En Perú, Trump “promoverá a Estados Unidos como
el socio preferido para el hemisferio occidental, para
combatir la agresión económica externa en la región y
para apoyar los esfuerzos
contra los sobornos y para aumentar la transparencia”, dijo
un alto funcionario estadounidense, que pidió el anonimato. “La agresión económica china en la región no ha sido productiva para el continente, y Estados Unidos debería seguir siendo el socio
preferido para el continente”,
añadió el funcionario en una
conferencia de prensa.
Medidas “agresivas”
La fuente aseguró que se refería en general a “todos los actores estatales externos” al
continente que “están potenciando agresivamente medidas dentro de Latinoamérica
que no son beneficiosas” para
la región. Entre ellos, “China
es ciertamente, si no el actor
más notable, al menos sí uno
de los que ha mencionado el
presidente Trump” dentro de
ese grupo, agregó.
Se espera que Trump transmita ese mensaje en el discurso que dará en la sesión plenaria de la Cumbre de las Américas, así como en sus reuniones bilaterales con homólogos de la región. Ese discurso
seguirá la estela del que pronunció el ya exsecretario de
Estado de EEUU, Rex Tillerson, al comienzo de una gira
por Latinoamérica en febrero, cuando advirtió a la región
del avance de los “predadores” Rusia y China, quienes
solo se preocupan del “beneficio propio”, según aseguró.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión 27
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
28 Expansión Lunes 9 abril 2018
Expansión
JURÍDICO
“Se relanzarán las salidas
a Bolsa en España este año”
ENTREVISTA CARLOS RUEDA Socio director de GA_P/ El abogado es optimista sobre la evolución de la economía
española y asegura que “hay apetito inversor” que animará la vuelta de las grandes operaciones en 2018.
mento en el que, gracias a los
esfuerzos realizados para ganar en productividad, son
muy competitivas en el exterior.
Precisamente, en este entorno de crecimiento, acceder
a nuevas fuentes de financiación va a ser un aspecto clave.
Carlos Rueda reconoce que,
pese al exceso de liquidez, “no
todo vale”, pero las compañías interesantes tendrán
abiertas las puertas de los
mercados de capitales, por lo
que está seguro de que a lo largo de este año “se relanzarán
las salidas a Bolsa” en nuestro
país.
Con este contexto sobre la
mesa, el despacho se ha fijado
como objetivo reforzar sus
equipos en fusiones y adquisiciones (mercantil), así como
en mercado de capitales.
Otras que también van a experimentar una buena evolución a lo largo de este ejercicio
son las de tecnología, propiedad intelectual (protección de
datos) y banca. Para aumentar la plantilla, Rueda no
deshecha la posibilidad de recurrir a fichajes, ya sea de profesionales concretos o de pequeños equipos, pero sí descarta participar en una fusión
o integrar dentro de su estructura a otros bufetes más pequeños.
JM Cadenas
Sergio Saiz. Madrid
Nadie duda de que el Brexit o
la situación de Cataluña son
elementos de incertidumbre
que pesan sobre la buena
marcha de la economía española. Sin embargo, “su efecto
es limitado porque los mercados ya lo han descontado”,
asegura Carlos Rueda, socio
director de Gómez-Acebo &
Pombo (GA_P), cuarto despacho español por facturación,
que en el pasado ejercicio creció cerca de un 6%, hasta superar los 60 millones de euros
de facturación.
Rueda es cauto y prefiere
hablar de “cierto optimismo”,
aunque su discurso no puede
ser más contundente a la hora
de referirse a la buena evolución de la economía española,
actividad a la que son muy
permeables los bufetes especializados en el asesoramiento corporativo. Mercantil fue
una de las prácticas estrellas
de 2017, lo que quiere decir
que la actividad ha vuelto al
mercado de las fusiones y adquisiciones. Pero, ¿volverán
las grandes transacciones? El
socio director de GA_P está
convencido de que sí.
“Hay apetito inversor” en
España, y no sólo por parte de
las empresas tradicionales, sino también de los fondos, que
tienen liquidez. “El mercado
Carlos Rueda, socio director de Gómez-Acebo & Pombo (GA_P).
vive un momento propicio
para realizar grandes operaciones”. Sólo espera que este
optimismo no nos haga olvidar lo ocurrido en los últimos
años y que los precios no se
disparen.
Reconoce que en algunos
sectores ya se aprecia una
evolución al alza, como en el
inmobiliario, donde en algunos casos ya se están pagando
“precios por encima de lo razonable”. Aun así, se muestra
convencido a la hora de señalar que “no hay una burbuja
inmobiliaria y no la habrá a
“
Hay apetito inversor;
el mercado vive un
momento propicio
para realizar grandes
operaciones”
“
No hay una burbuja
inmobiliaria y no la habrá a
corto plazo, aunque ya se
están pagando precios por
encima de lo razonable”
corto plazo”, pero eso no
quiere decir que la escalada
de precios se vaya a detener
durante los próximos años.
De hecho, define al sector
inmobiliario como uno de los
motores que están impulsando la recuperación de la economía española, junto a otros
clásicos, como el turismo o las
infraestructuras. También se
refiere a las exportaciones como uno de los puntos fuertes
de las empresas españolas,
que “han sabido hacer de la
necesidad una virtud”, y ahora se encuentran en un mo-
Inteligencia
artificial
GA_P se encuentra en pleno
proceso de transformación.
Dentro del bufete, “existe un
clima proclive a introducir
cambios tecnológicos e
innovadores”, asegura el
socio director, Carlos
Rueda. Es más, frente a
las voces más pesimistas
del sector, que auguran un
futuro muy incierto para
la profesión de abogado,
Rueda asegura que en la
organización que dirige
“ningún abogado está
preocupado por perder su
puesto de trabajo” por culpa
de la tecnología. Más bien,
todo lo contrario.
“Queremos y necesitamos
hacer más”, asegura Rueda,
para quien el uso de la
inteligencia artificial es una
forma de ganar eficiencia
y una herramienta para
ayudar a los abogados, no
para sustituirlos. El avance
tecnológico se vive en el
despacho en tres frentes
diferentes. Por un lado, está
la utilización de software de
tratamiento documental.
Por otra parte, la tecnología
permite avanzar en políticas
de teletrabajo y
conciliación; al mismo
tiempo que abre una nueva
vía de asesoramiento a
clientes. Precisamente por
eso, considera que, hasta
hace poco, “los perfiles
mixtos de abogado e
ingeniero o informático era
algo exótico”, mientras que
ahora “tiene sentido” y será
una tendencia a tener en
cuenta en las nuevas
contrataciones.
MULTA DE 7.700 EUROS
Expansión. Madrid
La Audiencia Provincial de
Álava ha ratificado una sentencia que condena a un ciclista a indemnizar con 7.692
euros a un peatón al que atropelló cuando éste caminaba
por un carril bici de Vitoria.
Según el relato de los hechos avalado por la Audiencia
Provincial, una persona caminaba por el carril bici habilitado en el parque, que se en-
cuentra señalizado con rayas
intermitentes pintadas en el
suelo. En un momento dado,
este viandante fue atropellado por un ciclista que circulaba por ese mismo carril bici y
en el mismo sentido que el
peatón, al que impactó por la
espalda. Como consecuencia
del golpe, permaneció 222 días de baja.
La Audiencia Provincial de
Álava argumenta que la orde-
nanza municipal que regula
estas vías especiales no otorga
“prioridad” a los ciclistas sobre los peatones, y que la persona que iba en bici circulaba
“sin el debido cuidado”. Además, entiende que los artículos de la ordenanza municipal
referidos a esta cuestión (21.1,
21.11. y 21.3) “indican que las
bicicletas deberán circular
con precaución ante una posible irrupción de personas,
respetando la prioridad de
paso de los peatones en los
cruces señalizados, pudiendo
circular por los carriles especiales para ellos o por la calzada”.
La Audiencia entiende que
“estos preceptos no priorizan
a la bicicleta sobre el peatón”
en los carriles bici, sino que “al
contrario, indican que el vehículo deberá circular con precaución”.
Santi Cogolludo
Condenan a un ciclista a indemnizar a un
peatón al que atropelló en el ‘carril bici’
Varios ciclistas circulan por un ‘carril bici’.
La sentencia considera
acreditado que el ciclista circulaba “algo despistado y sin
la diligencia debida”, y que a
pesar de que existía la “suficiente visibilidad” y el carril
era “amplio”, no se percató de
la presencia del peatón y acabó por atropellarlo, ya que el
ciclista “debió extremar las
precauciones, apartarse, o
bien parar el vehículo”.
En www.expansion.com/juridico: Arbitraje y Registro, 12 años después, Federico Pérez de las Heras (DA Lawyers)
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión 29
CUADROS
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RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
bex 35
Bono españo a 10 años
En a semana
0 86%
Dó ar / Yen
En a semana
9 682 8
Eur bor a 12 meses
Camb o en e a eu o
Eu o/Yen
En a semana
0 3%
5 22%
Eu o/Dó a
En a semana
07 %
2234
2
3 32
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DC
N
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MAR
0 9
ABR
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NOV
DC
N
B
MAR
ABR
m
IBEX
ÚLTIMA SEMANA
Valor
Cierre
Abertis
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
18,195
65,800
11,520
31,910
167,600
60,400
25,505
1,662
5,337
3,644
8,346
6,346
3,870
22,040
9,420
3,484
22,420
17,990
17,035
19,670
22,770
7,058
6,010
26,040
11,290
2,753
8,150
11,440
12,330
16,480
15,005
13,700
25,160
8,140
56,250
Dif. (%)
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
-0,14 18,210 X 18,195 V
6,61 65,800 V 62,540 M
1,54 11,520 V 11,290 X
0,82 32,120 J 30,990 X
2,41 167,600 V 164,750 X
0,70 60,400 V 58,640 X
-0,84 26,070 J 24,735 X
0,06
1,681 J 1,639 X
0,79
5,397 J 5,203 X
0,14
3,690 J 3,590 M
-0,12
8,504 J 8,290 M
1,04
6,360 J 6,203 X
-0,05
3,930 J 3,813 X
1,61 22,190 J 21,500 X
0,21
9,675 X 9,420 V
1,07
3,528 J 3,373 M
0,85 22,420 V 22,040 M
0,59 18,025 J 17,855 M
0,41 17,150 J 16,690 X
1,44 19,690 J 19,480 X
-1,04 22,870 J 22,070 X
0,54
7,058 V 6,900 X
0,64
6,010 V 5,930 X
2,40 26,190 J 25,560 X
0,53 11,300 J 10,860 X
1,93
2,753 V 2,697 X
-1,40 8,224 M 8,104 X
-0,44 11,690 J 11,240 M
-0,88 12,500 M 12,330 V
-1,49 16,555 X 16,470 J
4,09 15,005 V 14,500 M
5,18 13,700 V 12,820 X
4,88 25,840 J 24,590 M
1,40
8,151 J 7,938 X
0,27 56,250 V 55,350 X
2.579.641
241.925
847.555
911.205
121.981
585.574
362.348
12.372.131
34.498.406
4.666.995
1.469.396
20.295.396
10.123.216
686.684
1.116.109
2.548.555
982.157
1.089.741
1.173.367
859.040
677.135
1.494.678
10.287.042
2.793.399
421.009
2.971.102
876.528
477.351
1.098.275
1.136.882
5.095.162
1.980.012
266.474
12.423.307
104.101
Máximo
19,217
76,000
12,355
33,530
179,150
63,507
30,610
1,934
6,015
4,389
9,238
7,466
4,440
23,190
9,675
4,612
24,340
18,830
19,775
20,760
26,600
7,552
6,754
29,600
12,230
2,933
9,830
12,200
12,500
18,915
15,940
13,700
28,020
8,503
56,996
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
Fe
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Fe
En
En
Mz
Ab
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
En
Mz
Ab
En
En
Ab
Fe
En
En
18,102
59,820
11,065
27,100
160,500
56,900
24,680
1,639
5,180
3,590
7,865
6,116
3,801
19,700
8,221
3,363
20,280
16,600
16,200
17,690
21,760
6,676
5,764
23,940
10,770
2,647
8,076
10,820
11,000
15,465
13,750
11,670
23,990
7,474
51,706
Títulos
En
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Ab
Mz
Ab
En
Mz
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Mz
Rotación
2.272.668
151.632
1.224.687
761.953
156.872
678.216
1.111.006
20.680.500
40.897.863
11.010.585
1.929.310
18.268.855
14.585.249
765.178
1.100.047
4.212.669
1.010.617
1.321.126
1.387.918
1.278.275
631.919
2.860.463
13.512.197
2.795.855
672.731
4.660.139
971.102
523.696
1.256.023
1.274.199
4.672.837
2.781.565
407.814
13.570.966
98.758
0,58
0,67
1,12
0,61
0,26
0,39
0,28
0,93
0,64
0,90
0,54
0,69
0,62
0,84
0,64
1,71
1,07
0,32
0,48
0,32
0,38
0,34
0,53
0,23
0,96
0,38
0,73
0,58
0,68
0,60
0,76
1,03
1,85
0,66
0,54
Semana 03-04-2018 al 06-04-2018
HISTÓRICO
Máximo
19,217
166,090
15,263
35,261
183,700
63,507
125,916
4,727
6,582
176,795
9,238
10,714
4,440
23,190
3.949
6,898
25,564
21,281
21,195
21,591
26,747
7,917
6,912
36,276
14,980
3,172
13,243
17,143
12,500
19,650
15,940
27,470
42,165
13,529
56,996
Fe18
No07
Di06
Jn17
Jn17
En18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
Mz18
Jl89
Ab15
Jl16
My17
Oc15
Jl07
No17
No15
Jn17
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
Ab18
Jn17
En18
No07
Ag15
Mz00
En18
DIVIDENDOS
Mínimo
2,013
21,023
3,146
2,890
55,352
9,214
6,094
0,933
1,784
2,060
1,150
2,784
1,204
12,519
1,540
2,086
2,582
1,592
1,909
5,032
1,992
1,393
1,306
2,221
2,823
0,429
2,941
1,563
7,116
0,709
5,039
0,824
10,009
3,093
2,910
Fe00
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Jl12
Ag11
Se02
Se02
Mz09
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
0,77
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
1,00
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
No-17
Jl-16
Jl-16
Jl-17
Jl-16
Jl-16
My-14
Ab-17
No-17
Mz-16
Di-17
Ab-17
Ab-17
My-17
Mz-05
Jl-16
Jl-17
Jl-17
My-17
Jn-17
Jn-17
Jl-17
Jl-17
No-17
Jl-13
Jn-17
My-17
Jl-16
Oc-16
Jl-17
Jl-17
Ab-17
Jl-17
Jn-17
Di-17
A
U
A
A
U
C
C
A
A
A
A
A
C
C
U
U
C
C
C
A
C
R
C
C
U
C
E
U
A
C
C
U
C
A
A
0,40
2,50
0,44
0,75
2,71
0,44
0,12
0,03
0,04
0,03
0,06
0,13
0,06
0,04
0,03
0,20
0,83
0,63
0,32
0,67
0,14
0,13
0,17
0,16
0,34
0,09
0,08
0,04
0,19
0,62
0,43
3,60
0,73
0,20
0,62
Mz-18
Jl-17
Jl-17
Fe-18
My-17
Jn-17
My-15
Di-17
Fe-18
Mz-17
Mz-18
Oc-17
No-17
Di-17
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
No-17
Se-17
Di-17
Di-17
En-18
No-17
Jl-14
Di-17
My-17
Jl-17
Oc-17
En-18
En-18
Jl-17
En-18
Di-17
Mz-18
A
U
R
A
U
C
A
A
A
A
C
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
E
U
A
A
U
A
A
A
A
A
A
E
0,40
2,88
0,45
0,45
3,83
0,54
0,15
0,02
0,06
0,03
0,09
0,09
0,07
0,04
0,17
0,21
0,58
0,70
0,40
0,33
0,18
0,13
0,14
0,18
0,34
0,06
0,44
0,13
0,20
0,25
0,39
0,11
0,67
0,20
0,13
6,43
4,43
3,91
3,74
2,29
0,89
—
2,97
3,98
—
3,24
3,48
3,31
0,39
1,71
5,95
6,37
7,40
4,17
5,08
1,38
3,57
5,60
2,60
—
5,34
6,36
1,12
1,60
5,32
5,43
27,95
5,40
4,91
2,90
-1,91
-3,29
-3,32
-2,18
-0,83
0,48
-5,87
0,36
-2,59
-8,60
5,59
-10,77
-0,49
3,23
13,73
-19,03
-6,07
0,76
-9,99
2,18
-6,78
-2,46
-6,97
-10,35
-1,01
2,80
-12,92
-0,52
9,12
-11,92
1,76
19,86
-4,91
0,18
2,25
0,24
-3,29
-3,32
-0,80
-0,83
0,48
-5,87
0,36
-1,50
-8,60
6,78
-10,77
-0,49
3,23
13,73
-19,03
-6,07
4,68
-9,99
2,18
-6,78
-2,46
-4,80
-10,35
-1,01
2,80
-12,92
-0,52
9,12
-10,56
4,39
19,86
-2,39
0,18
2,49
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
M N
N
N
N
M
H
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
990.381.308
57.259.550
276.067.543
314.664.594
150.000.000
438.822.506
1.021.903.623
5.626.964.701
16.136.153.582
3.084.962.950
898.866.154
6.667.886.580
5.981.438.031
231.683.240
435.317.356
622.456.513
238.734.260
1.058.752.117
732.265.472
1.000.689.341
426.129.798
2.132.988.743
6.438.374.000
3.116.652.000
176.654.402
3.079.553.273
336.717.490
229.700.000
469.770.750
541.080.000
1.556.464.965
681.143.382
55.896.000
5.192.131.686
46.603.682
18.020
3.768
3.180
10.041
25.140
26.505
26.064
9.352
86.119
11.242
7.502
42.314
23.148
5.106
4.101
2.169
5.352
19.047
12.474
19.684
9.703
15.055
38.695
81.158
1.994
8.478
2.744
2.628
5.792
8.917
23.355
9.332
1.406
42.264
2.621
17,50
15,26
13,65
12,30
19,53
24,16
8,21
11,08
10,31
13,50
13,91
9,20
10,75
71,91
34,25
10,77
12,18
13,62
34,07
15,64
21,69
6,30
13,30
22,84
15,90
9,83
13,27
19,07
19,27
12,68
10,31
21,70
23,48
10,99
20,34
15,29
14,12
12,09
11,60
18,47
22,54
8,77
9,23
9,36
11,39
12,84
8,69
9,74
62,08
31,06
10,41
12,81
13,08
28,43
14,36
19,33
5,69
12,18
20,50
13,13
9,18
12,34
17,07
17,91
12,21
10,37
15,59
13,38
9,81
19,39
4,45
0,90
1,52
2,30
4,08
7,49
0,76
0,72
0,87
0,81
1,63
0,87
0,91
9,07
1,11
5,66
1,99
2,11
2,33
1,23
3,87
1,76
0,97
5,40
2,88
0,92
2,97
1,54
0,94
2,74
0,72
1,35
3,00
2,13
3,34
ABE
ANA
ACX
ACS
AENA
AMS
MTS
SAB
SAN
BKIA
BKT
BBVA
CABK
CLNX
COL
DIA
ENG
ELE
FER
GAS
GRF
IAG
IBE
ITX
IDR
MAP
TL5
MEL
MRL
REE
REP
SGRE
TRE
TEF
VIS
ATP
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
Semana 03-04-2018 al 06-04-2018
N
N
N
Nm
%
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Axiare Patrimonio
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cie Automotive
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Dogi
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
0,023
0,010
5,220
2,250
30,620
94,650
15,650
49,000
9,375
0,188
37,750
10,420
7,520
1,950
16,400
7,980
111,000
93,900
1,000
27,840
5,350
5,400
40,750
1,340
30,140
1,150
9,800
34,000
8,870
0,421
0,173
3,335
0,283
20,680
3,610
13,340
6,190
4,150
14,740
6,980
0,764
3,190
10,060
13,740
M m
M m
-13,43 0,025 M 0,023 X
-3,81
0,010 V 0,010 X
3,16
5,220 V 5,060 X
-6,25 2,300 M
2,220 J
2,41 30,900 J 30,100 M
0,51 94,660 J 92,800 X
1,95 15,650 V 15,150 X
-0,20 49,250 J 48,700 M
-2,24 9,570 M 9,340 X
-0,48 0,203 M 0,188 V
-1,44 38,600 M 37,290 J
-1,51 10,550 J 10,270 X
-2,91 7,710 M 7,515 X
-32,29 2,010 M 1,515 X
-0,73 16,880 J 16,400 V
-0,25
7,980 V 7,860 M
2,30 111,000 V 108,500 X
4,06 93,900 V 90,800 M
-19,03 1,010 M 0,840 X
1,24 28,000 J 27,480 M
-6,96 5,750 M 5,350 V
-4,42
5,400 V 5,400 V
-2,98 42,600 M 40,750 V
=
1,340 V 1,340 V
3,93 30,140 V 29,020 X
=
1,150 V 1,150 V
5,38
9,800 V 9,360 M
0,12 34,000 V 33,120 X
-2,42
8,870 V 8,530 X
-4,65 0,434 M 0,419 X
-0,80
0,177 J 0,173 V
-1,91 3,385 M
3,280 J
12,75
0,295 J 0,283 V
0,10 20,680 V 20,500 X
-6,84
3,730 J 3,590 X
-1,91 13,360 M 13,140 X
1,14
6,340 J 6,090 X
-2,40 4,270 M 4,098 X
4,10 14,940 M 14,400 X
3,03
6,980 V 6,785 X
-4,26 0,845 M 0,764 V
7,41
3,190 V 3,090 M
1,21 10,060 V 9,720 M
-0,58 13,740 V 13,600 X
=
M m
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34.389
3.659
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7.916
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6.285.741
3.659
241.595
397.520
9.903.057
24.582
13.741
991
669
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86.910
2.191
1.404
37.080
—
200.169
6.500
7.063
9.893
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256.847
381.010
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13,820
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3,190
10,060
13,960
En
En
En
En
En
Fe
Mz
En
Mz
En
Fe
En
En
Mz
En
En
Ab
En
Mz
Fe
En
En
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
Fe
Fe
En
En
En
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Ab
En
Ab
Ab
Ab
Mz
M
M m
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0,010
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15,200
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26,600
5,350
5,100
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1,340
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1,150
8,400
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8,150
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0,171
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12,140
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11,289
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8,700
10,620
Ab
Ab
Mz
Ab
Mz
En
En
Mz
Fe
Fe
Ab
Ab
Mz
En
Fe
Mz
Mz
Mz
Fe
En
Ab
En
En
Ab
En
Ab
Fe
Fe
En
Mz
Mz
Mz
Mz
En
Ab
Fe
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Fe
Fe
Fe
M m
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—
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Se14
No06
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En18
Fe18
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Ab18
No15
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No17
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m
M
M
m
M
M
m %
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—
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U
U
A
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A
A
U
A
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A
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m
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U
U
U
A
%
Ab-15
Ab-15
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—
—
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—
0,68
1,44
—
—
1,88
3,83
—
1,25
—
1,64
2,07
—
5,39
—
—
1,72
—
3,37
—
—
2,30
—
—
0,41
—
0,36
1,46
0,94
1,88
2,25
—
2,98
1,21
6,90
2,73
3,28
ABG
ABG.P
ADZ
ADV
AEDAS
AIR
ALNT
ALB
ALM
AMP
APAM
APPS
A3M
FRS
AXIA
AZK
BDL
BAY
BIO
BME
RIO
BAIN
CAF
CAM
CIE
CLEO
CBAV
CCE
CDR
CMC
OLE
DGI
MDF
EVA
EDR
ENO
ENC
ECR
PAC
EKT
EZE
FAE
FCC
ING
ING
TEX
PAP
INM
AER
CAR
CAR
FAR
ELE
MET
ING
PUB
ENR
INM
FAB
ALI
FAR
FAR
CAR
ALI
ALI
FAB
BCO
MET
CON
SER
ALI
TUR
MAT
ALI
TEX
ING
ALI
TUR
FAB
PAP
QUI
PAP
TEL
TEL
FAR
CON
M
M
—
—
m
M
M
M
—
m
M
M
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
— M
— M
M
M
M
M
M
M
M m
M
=
M
M
M
M
M
—
M
M
—
—
M
M
—
—
M
—
—
—
M
M
—
—
—
—
—
—
—
M
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
30 Expansión Lunes 9 abril 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RESTO DE MERCADO CONTINUO (CONTINUACIÓN)
ÚLTIMA SEMANA
Valor
Cierre
Dif. (%)
Miquel y Costas
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
Pescanova
Pharma Mar
Prim
Prisa
Prosegur
Prosegur Cash
Quabit
Realia Business
Reig Jofre
Reno de Medici
Renta Corp.
Renta 4 Banco
Rovi
Sacyr
Saeta Yield
Service Point Solution
Sniace
Solaria
Talgo
Telepizza Group
Tubacex
Tubos Reunidos
Unicaja Banco
Urbas Gr.Financiero
Vértice 360
Vidrala
Vocento
Zardoya Otis
34,900
2,045
3,510
0,466
3,850
15,480
6,510
0,023
3,726
2,500
12,800
0,950
1,650
12,000
1,690
6,385
2,390
2,200
1,070
2,520
0,784
3,970
6,980
17,300
2,237
12,160
0,798
0,140
3,340
5,460
5,280
3,305
0,370
1,464
0,010
0,010
90,000
1,340
8,205
-1,13
-1,21
-3,04
-1,79
5,48
1,44
1,96
-22,11
7,59
2,88
-0,16
-6,61
0,12
3,45
-0,35
2,32
-2,25
7,84
-1,83
-2,33
-4,74
7,30
1,16
1,76
3,04
-0,16
-3,51
1,16
-22,14
4,00
-1,31
-1,64
-6,69
4,42
=
=
-1,64
0,15
1,30
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
35,000 J 34,650 X
2,045 V
2,030 J
3,570 M 3,490 X
0,474 M 0,458 X
3,850 V 3,675 X
15,480 V 14,720 X
6,575 J 6,240 M
0,027 M 0,023 X
3,878 J 3,427 M
2,565 X 2,485 M
12,800 V 12,600 X
0,990 M 0,940 X
1,650 V 1,610 X
12,000 V 11,500 X
1,690 V 1,626 X
6,440 J 6,230 X
2,435 M 2,385 X
2,200 V 2,035 X
1,086 J 1,064 M
2,520 V 2,480 M
0,784 V 0,770 X
3,970 V 3,750 X
6,980 V 6,900 M
17,400 J 17,250 X
2,271 J 2,185 X
12,180 X 12,140 M
0,802 M 0,793 X
0,140 V 0,133 X
3,865 M 2,785 X
5,460 V 5,150 X
5,320 M 5,190 X
3,440 M 3,305 V
0,412 M
0,360 J
1,464 V 1,382 M
0,010 V 0,010 V
0,010 V 0,010 V
91,700 M 89,300 X
1,368 M
1,302 J
8,239 M 8,045 X
15.039
35.909
23.520
394.955
35.257
317.206
680.426
51.055.344
2.440.388
183.976
20.851
449.516
501.327
8.957
144.717
341.397
319.029
999.304
161.533
11.830
108.269
125.018
6.747
3.289
2.173.851
139.729
85.939
1.033.348
4.425.168
491.253
82.744
353.082
908.739
1.788.260
1.948.324
5.484.330
9.905
95.140
208.045
Máximo
36,500
2,540
4,100
0,513
4,455
19,100
6,575
0,286
5,250
3,020
14,760
1,240
2,724
12,000
1,950
6,915
2,874
2,225
1,160
2,830
0,851
3,970
7,040
17,600
2,682
12,200
0,879
0,220
4,730
5,460
5,740
3,555
0,860
1,498
0,015
0,024
95,000
1,618
9,447
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
En
En
En
Mz
En
En
Ab
En
En
En
En
En
En
Ab
Fe
En
En
En
Fe
En
Mz
Ab
Fe
Mz
En
Mz
En
En
Mz
Ab
Mz
En
En
Fe
En
Fe
Mz
En
En
32,300
1,902
3,210
0,403
3,630
14,500
5,795
0,023
3,421
2,075
12,420
0,860
1,600
9,840
1,361
6,165
2,385
1,992
1,060
2,310
0,555
2,950
6,740
15,600
2,114
9,716
0,710
0,133
1,660
4,360
4,795
3,305
0,298
1,290
0,010
0,009
81,321
1,280
8,016
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
Ab
Mz
Mz
Mz
Mz
Fe
En
En
Mz
Ab
Mz
Mz
Mz
En
En
En
En
Mz
En
Mz
Ab
En
En
En
Ab
Mz
En
Ab
En
En
Mz
Mz
Títulos
9.288
30.959
37.721
172.064
54.589
166.883
746.797
32.685.345
2.282.906
150.276
34.590
2.379.516
942.711
4.172
211.284
416.184
412.607
313.914
203.088
19.107
146.497
80.602
4.841
5.295
2.943.067
189.019
158.863
2.930.398
847.066
267.228
161.723
327.408
500.657
2.338.053
12.070.746
8.092.414
9.999
100.514
341.615
HISTÓRICO
Rotación
0,11
0,25
0,77
0,73
0,23
0,53
0,54
0,86
2,02
1,11
0,11
—
1,07
0,06
0,10
0,17
0,07
0,72
0,08
0,08
0,14
0,62
0,03
0,03
1,37
0,59
0,73
2,11
1,96
0,50
0,41
0,62
0,73
0,28
0,92
0,34
0,10
0,20
0,18
Máximo
37,120
17,987
7,703
10,385
5,030
20,075
24,715
37,146
19,687
5,140
16,754
30,577
4,190
12,000
457,156
6,915
2,874
2.470
6,027
36,307
3,041
35,806
7,040
17,600
36,719
12,200
79.031
6,127
23,406
8,360
7,750
11,762
4,851
1,498
3,400
0,281
95,000
13,706
13,605
DIVIDENDOS
Mínimo
Di17
Fe07
Jn98
Fe07
Se16
Jl17
Se87
Fe07
Jn14
No16
Fe17
No07
My17
Ab18
Se00
En18
En18
Fe07
Jl07
Fe07
Jl98
Fe07
Fe18
Mz18
No06
Mz18
Se89
Se87
No07
My15
Ab16
Se87
Oc07
Fe18
En07
Di07
Mz18
No07
Jn07
2,664
0,355
0,620
0,235
2,939
14,500
1,554
0,023
1,584
1,764
11,925
0,230
1,600
1,693
1,137
0,466
1,971
1,196
0,332
1,739
0,085
0,550
2,988
3,206
0,888
6,329
0,648
0,065
0,300
3,500
3,990
0,891
0,298
1,100
0,010
0,009
2,690
0,800
1,335
Oc08
Di12
Jl12
En16
Fe16
Mz18
Mz09
Ab18
Mz03
Oc17
Ag16
Jn17
Fe18
En00
Jn17
Oc99
Mz16
My16
Jl12
My12
Jl13
Di12
Mz09
Mz09
Jl12
Fe16
Jn17
Jl13
My12
Jn16
Se16
Se01
Mz18
Jn17
Ab18
En18
Di00
Jl13
Fe00
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
0,58
—
—
—
0,38
—
0,05
—
—
—
0,25
—
—
0,46
—
0,39
0,03
—
—
0,05
—
—
0,29
0,18
—
—
—
—
—
0,07
—
—
—
—
—
—
0,80
—
0,24
Oc-17
No-14
Jn-02
Jl-07
My-17
—
Jl-08
Jl-06
Jn-15
—
—
Ab-11
—
Jl-17
Mz-07
Di-17
Di-17
—
Jn-08
Jn-13
My-02
Ab-07
My-17
Jl-16
Se-15
—
Jl-90
Jl-78
My-11
—
—
Jl-15
Jn-14
—
Fe-90
—
Jl-17
Oc-07
Oc-17
A
A
U
C
A
U
U
A
U
C
U
A
A
C
U
U
U
C
A
A
0,15
0,08
0,04
0,07
0,18
—
0,26
0,12
0,35
—
—
0,50
—
0,40
0,16
0,03
0,03
—
0,01
0,04
0,02
0,57
0,09
0,14
0,05
—
U
C
A 0,02
—
—
C 0,05
A 0,02
—
A
—
R 0,22
A 0,31
A 0,08
Semana 03-04-2018 al 06-04-2018
Di-17
Jn-15
Jl-08
Jl-08
Se-17
—
Jl-17
Jl-07
Jl-16
—
Jl-17
Ab-12
—
En-18
Mz-08
En-18
Mz-18
Oc-06
Jn-08
Jl-17
My-16
My-08
No-17
Jl-17
Fe-18
My-15
Jl-91
Di-79
Oc-11
Jn-17
—
Jn-16
Jn-15
—
Jl-90
—
Fe-18
My-08
En-18
A
A
U
U
A
A
U
U
A
U
0,15
0,04
0,05
0,07
0,20
—
0,05
0,12
0,05
—
0,25
0,55
—
0,11
0,18
0,03
0,01
0,24
0,06
0,05
0,01
0,43
0,20
0,18
0,05
0,08
A
U
A
A
A
A
A
U
U
A
A
A
A
U
U
A 0,02
A 0,07
—
C 0,03
A 0,01
—
C
—
A 0,70
C 0,19
A 0,08
1,65
—
—
—
10,16
—
0,76
—
—
—
1,96
—
—
4,25
—
6,04
1,78
—
—
1,87
—
—
4,21
1,05
2,29
—
—
—
—
1,32
—
—
—
—
—
—
1,01
—
2,95
-3,08
-10,50
9,86
8,26
-4,70
-15,41
8,50
-86,53
-25,20
-4,40
-13,80
-20,52
-33,47
15,94
23,39
-2,52
-10,69
17,02
-2,73
7,78
49,90
35,73
2,80
10,54
-5,17
23,96
-0,37
-29,14
104,91
28,20
12,34
-1,34
-50,73
11,42
-23,08
7,53
6,32
-12,42
-10,03
-3,08
-10,50
9,86
8,26
-4,70
-15,41
8,50
-86,53
-25,20
-4,40
-13,80
-20,52
-33,47
17,00
106,34
-2,07
-10,15
17,02
-2,73
7,78
49,90
35,73
2,80
10,54
-2,97
25,96
-0,37
-29,14
104,91
28,20
12,34
-1,34
-50,73
11,42
-23,08
459,14
7,14
-12,42
-9,16
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL
ÚLTIMA SEMANA
Valor
AB Biotics
Agile Content
Albirana Properties
Altia
Am Locales Property Socimi
Asgard Invtm Hotels
Asturias Retail
Atrys Health
Autonomy Spain
Bay Hotels & Leisure Socimi
Bionaturis
Carbures Europe
Catenon
ANUAL
Cierre
Dif. (%)
Máximo
Mínimo
Títulos
2,460
1,680
33,600
15,500
19,600
5,100
23,000
2,860
12,500
7,750
2,240
0,418
0,576
21,78
-0,59
=
1,97
=
=
=
7,52
=
=
-6,67
-0,48
0,35
2,600 J 2,220 M
1,680 V 1,680 V
33,600 V 33,600 V
15,500 V 15,200 M
19,600 V 19,600 V
5,100 V 5,100 V
23,000 V 23,000 V
3,020 J 2,860 V
12,500 V 12,500 V
7,750 V 7,750 V
2,420 M 2,220 X
0,451 M 0,418 V
0,576 V 0,514 X
58.866
7.675
—
318
525
10
1.500
46.716
400
200
8.585
495.960
37.255
Máximo
2,600
1,740
33,600
17,400
19,600
5,100
23,000
3,020
12,500
7,750
3,260
0,525
0,640
Ab
Fe
Ab
En
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
Mz
En
En
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
1,580
1,400
33,600
14,600
19,320
5,060
23,000
1,860
12,264
4,931
2,080
0,397
0,514
Títulos
En
Fe
Ab
Mz
En
En
Ab
Fe
En
En
Fe
Mz
Ab
6.082
4.183
—
997
592
10
1.406
6.330
1.511
242
8.525
254.476
25.842
HISTÓRICO
Rotación
0,12
0,09
—
0,04
0,01
0,00
0,07
0,08
0,08
0,00
0,42
0,30
0,35
Máximo
3,800
1,920
33,600
18,474
19,600
19,400
23,000
3,020
12,500
7,750
13,400
9,973
3,681
Mz14
My16
Ab18
Jn16
Ab18
Se15
Ab18
Ab18
Ab18
Ab18
Jn14
Mz14
Jn11
ORGANIZA
185
ENCUENTROS
…un referente
OPORTUNIDADES DE
INNOVACIÓN E INVERSIÓN
EN IBEROAMÉRICA
VÍA STARTUPS
19 ABRIL
2018
9.00
Café de bienvenida
9.30
APERTURA
MADRID
IE Business School, C/ Serrano, 105
Horario: de 9.00 h a 11.30 h
D. Daniel Soriano
Dña. Lupina Iturriaga
Co-founder y CEO de Fintonic
10.30 Financiación a la internacionalización
de startups en Iberoamérica
Director del Centro de Emprendimiento e
Innovación de IE Business School
D. Bruno Fernández Scrimieri
CEO de ENISA
Dña. María Benjumea
Presidente y Fundadora de Spain Startup
D. Antonio Giménez de Córdoba
Socio de Seaya Ventures
9.45
Apoyos a la internacionalización de las
startups españolas en Iberoamérica:
Market entry y escalabilidad
D. Mariano Silveyra
Regional Manager Europe de Cabify
D. Agustín Moro
11.15
Coloquio
Global Head de Desarrollo de Negocios y Alianzas
Estratégicas de Telefónica Open Future
11.30
CLAUSURA
D. José Luis Zimmermann
Moderador: D. Miguel Ferrer
Director Digital Policy de Kreab
Director General de Adigital
PATROCINIO
PRINCIPAL:
COLABORACIÓN
ACADÉMICA:
INFORMACIÓN: Entrada gratuita. Plazas limitadas. Solicitud de invitación: www.eventosue.com/iberoamerica185
1,250
1,360
33,600
2,031
19,320
5,000
19,350
1,293
11,868
4,839
1,460
0,285
0,270
Mz17
No17
Ab18
Di12
No17
En17
En17
Ag17
Oc15
Jl17
Oc17
Mz12
Jn13
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
—
—
—
0,28
0,16
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Jn-17 A 0,10
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Di-17
Di-17
—
—
—
Fe-18
Fe-18
—
—
—
20.650.000
31.450.101
12.316.627
59.472.280
60.000.000
79.005.034
350.271.788
2.013.553.681
286.548.289
34.161.391
80.742.044
28.737.718
222.649.287
17.347.124
558.177.502
617.124.640
1.500.000.000
110.634.198
644.807.956
64.153.178
269.129.033
32.888.511
40.693.203
50.000.000
543.757.983
81.576.928
54.844.800
350.964.751
109.606.032
136.562.598
100.720.679
132.978.782
174.680.888
1.610.302.121
3.317.906.602
5.984.327.100
24.794.341
124.970.306
470.464.311
721
64
43
28
231
1.223
2.280
46
1.068
85
1.033
27
367
208
943
3.940
3.585
243
690
162
211
131
284
865
1.216
992
44
49
366
746
532
439
65
2.357
33
60
2.231
167
3.860
18,40
—
—
—
11,39
22,43
31,00
—
7,45
—
14,75
—
—
—
21,13
21,28
14,96
—
58,72
—
—
22,06
—
78,64
6,35
19,30
—
—
—
18,16
14,99
15,55
—
—
—
—
19,74
14,89
23,90
17,64
—
—
—
11,00
10,35
24,11
—
8,19
—
13,76
—
—
—
19,88
18,75
14,06
—
37,67
—
—
22,06
—
28,63
5,99
18,56
—
—
—
11,81
13,54
10,52
36,95
—
—
—
18,52
13,40
22,79
—
—
—
—
9,13
1,58
1,85
—
0,39
—
0,89
—
—
—
—
3,18
8,67
—
—
—
—
—
—
4,34
0,54
1,93
—
—
—
2,07
0,81
1,52
0,56
—
—
—
3,65
0,61
8,89
MCM
MTB
NEA
NAT
NTH
HOME
NHH
NYE
OHL
ORY
PQR
PVA
PHM
PRM
PRS
PSG
CASH
QBT
RLIA
RJF
RDM
REN
R4
ROVI
SCYR
SAY
SPS
SNC
SLR
TLGO
TPZ
TUB
TRG
UNI
UBS
VER
VID
VOC
ZOT
PAP
INM
FAB
ALI
ALI
INM
TUR
INM
CON
FAR
TUR
ALI
FAR
FAR
PUB
SER
SER
INM
INM
FAR
PAP
INM
CAR
FAR
CON
ENR
COM
TEX
ENE
TRS
ALI
MET
MET
BCO
INM
PUB
CON
PUB
FAB
Semana 03-04-2018 al 06-04-2018
DIVIDENDOS
Mínimo
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
A
A
A
A
—
—
—
0,18
0,16
—
—
—
3,11
0,46
—
—
—
—
—
—
1,83
0,82
—
—
—
24,88
5,94
—
—
—
55,70
15,86
0,00
-5,43
1,45
0,79
0,00
43,01
-26,69
43,78
-24,83
-11,06
-7,10
55,70
15,86
—
-5,43
1,45
0,79
—
143,01
1,99
52,32
-24,83
-11,06
-7,10
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
12.588.259
11.528.688
5.000.000
6.878.185
5.028.013
1.102.586
5.000.000
20.430.329
5.059.878
93.384.900
5.090.179
211.915.124
18.733.848
31
19
168
107
99
6
115
58
63
724
11
89
11
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
ABB
AGIL
YAPS
ALC
YAML
YOSO
YAST
ATRY
YARE
YBAY
BNT
CAR
COM
SER
ELE
INM
ELE
INM
INM
INM
SER
INM
INM
FAR
ING
ELE
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión
31
CUADROS
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL
M
M N
N
N
N
M
H
Semana 03-04-2018 al 06-04-2018
N
N
N
Nm
%
Clerhp
Clever Global
Colon Viv.
Commcenter
Corona Patrimonial
Corpfin
Corpfin Capital
Doalca
Domo Activos
Ebioss Energy
Elaia Investment
Elzinc
Entrecampos
Euro Cervantes
Euroconsult
Euroespes
Eurona W.T.
Facephi Biometría
Fidere
Galil Capital
General de Galerias
Gigas Hosting
GMP Property Socimi
Gore Spain Holdings
Greenalia
Grenergy Renovables
Griñó
Grupo Ortiz Properties
Hadley Investments
Heref Habaneras
Home Meal
Imaginarium
Inclam
Inmofam 99 Socimi
Isc Fresh Water
Jaba I Inversiones
Kingbook
Lleidanetworks
Medcom Tech
Mercal Inmuebles
Meridia Real Estate III
Mondo Tv
0,820
0,970
2,140
1,260
16,900
1,720
1,720
26,800
2,200
0,475
10,700
1,990
1,800
31,000
1,600
0,910
1,820
1,120
25,400
10,000
110,000
6,800
50,000
5,500
2,820
2,160
1,000
15,100
5,300
5,200
2,340
0,190
2,480
17,900
20,800
1,080
4,780
0,730
3,180
34,200
1,110
0,500
M m
M m
2,50
0,820 V
0,800 J
=
0,970 V 0,970 V
=
2,140 V 2,140 V
=
1,260 V 1,260 V
= 16,900 V 16,900 V
3,61
1,720 V
1,660 J
3,61
1,720 V
1,660 J
= 26,800 V 26,800 V
=
2,200 V 2,200 V
6,50
0,475 V 0,390 X
0,94 10,700 V 10,700 V
=
1,990 V 1,990 V
=
1,800 V 1,800 V
= 31,000 V 31,000 V
=
1,600 V 1,600 V
13,04
0,910 V 0,805 M
-6,67 1,900 M 1,820 V
1,82
1,120 V 1,010 X
= 25,400 V 25,400 V
= 10,000 V 10,000 V
= 110,000 V 110,000 V
-2,86
6,800 V
6,500 J
= 50,000 V 50,000 V
=
5,500 V 5,500 V
=
2,820 V
2,800 J
-0,92
2,220 J 2,160 V
=
1,000 V 1,000 V
1,34 15,100 V 14,900 X
=
5,300 V 5,300 V
=
5,200 V 5,200 V
=
2,340 V 2,340 V
=
0,190 V 0,190 V
-0,80
2,500 X 2,480 V
= 17,900 V 17,900 V
= 20,800 V 20,800 V
=
1,080 V 1,080 V
=
4,780 V 4,780 V
=
0,730 V 0,730 V
-1,24 3,220 M 3,180 V
= 34,200 V 34,200 V
=
1,110 V 1,110 V
=
0,500 V 0,490 X
=
M
=
M m
7.013
2.000
500
1.000
298
3.811
3.600
2.000
2.295
50.954
468
5.564
600
—
131.205
2.988
2.976
31.864
15
—
201
11.271
200
100
1.520
12.605
210
6.093
940
962
800
600
640
1.177
10.246
120
—
13.630
1.372
150
900
883
1,130
1,040
2,140
1,320
16,900
1,720
1,720
26,800
2,220
0,828
10,700
2,000
1,800
31,000
1,680
0,910
2,020
1,340
25,400
10,000
110,000
7,000
50,000
5,500
2,820
2,220
1,010
15,100
5,300
5,200
2,360
0,190
2,520
17,900
20,800
1,080
4,780
0,800
3,680
34,200
1,170
M m
Mz
En
Ab
Mz
Ab
Ab
Ab
Ab
Mz
En
Ab
En
Ab
Ab
Mz
Ab
En
En
Ab
Ab
Ab
Mz
Ab
Ab
Ab
Ab
En
Ab
Ab
Ab
Fe
Ab
Mz
Ab
Ab
Ab
Ab
En
En
Ab
En
0,800
0,920
2,130
1,260
16,820
1,620
1,600
25,430
2,200
0,340
10,550
1,820
1,800
31,000
1,600
0,760
1,660
1,010
25,370
10,000
109,090
3,380
44,110
3,130
2,460
1,550
1,000
14,801
5,250
4,690
2,100
0,190
2,360
17,850
20,730
1,060
4,780
0,670
3,180
34,010
1,100
M m
Ab
Fe
En
Ab
En
Mz
En
En
Ab
Fe
En
Mz
Ab
Ab
Ab
Fe
Mz
Ab
En
Ab
En
En
En
En
En
Fe
Ab
Fe
Fe
En
Mz
Ab
Mz
En
En
Fe
Ab
En
Ab
En
En
3.357
4.738
500
1.328
298
3.211
1.818
1.009
3.316
34.531
136
15.450
999
—
19.408
1.398
18.693
20.149
2.328
—
126
5.973
294
10.801
2.372
3.417
715
4.186
940
103.923
5.383
1.800
6.088
1.353
3.432
283.570
—
4.794
1.030
32
1.625
0,08
0,08
0,01
0,05
0,01
0,06
0,05
0,04
0,13
0,42
0,00
0,12
0,00
—
0,18
0,06
0,11
0,38
0,06
—
0,00
0,35
0,00
0,06
0,01
0,04
0,01
0,15
0,00
—
0,08
0,02
0,05
0,05
0,12
2,24
—
0,08
0,02
0,01
0,00
1,540
1,040
2,140
3,174
16,900
1,720
1,720
26,800
2,250
4,004
10,700
2,000
2,742
31,000
2,140
3,020
5,550
3,250
25,400
10,000
110,000
7,000
50,000
11,450
2,820
2,380
4,740
15,100
5,300
5,200
2,450
4,500
2,520
17,900
20,800
1,080
4,780
1,180
14,799
34,764
1,170
M m
Fe17
En18
Ab18
Mz14
Ab18
Ab18
Ab18
Ab18
Di17
Mz14
Ab18
En18
Mz14
Ab18
Fe17
Fe11
Mz14
Jl14
Ab18
Ab18
Ab18
Mz18
Ab18
My17
Ab18
Ag17
Mz14
Ab18
Ab18
Ab18
Se17
Di09
Mz18
Ab18
Ab18
Ab18
Ab18
Oc15
Mz14
Di16
En18
0,800
0,820
2,130
1,260
16,660
1,531
1,491
25,429
2,090
0,340
10,550
1,750
1,779
31,000
1,450
0,310
1,178
0,290
19,007
10,000
97,985
2,180
41,598
3,130
2,030
1,300
0,970
14,404
5,250
4,300
1,973
0,190
1,590
17,000
20,517
1,021
4,780
0,510
1,308
25,394
1,040
mm
mm
=
=
=
m
Ab18
My17
En18
Ab18
Jl17
Ab17
No16
Jl17
Se17
Fe18
En18
Jl17
No13
Ab18
Di17
Di13
Di10
Di15
Ab16
Ab18
Jl17
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No17
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Se17
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Ab16
Ab18
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—
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—
—
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—
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—
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M
=
M
M
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Jn-16
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—
—
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Jl-17
—
—
Di-15
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—
—
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A
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A
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A
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A
A
U
A
A
A
A
A
A
—
—
—
—
—
—
0,08
1,12
0,02
0,01
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—
—
—
—
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—
—
—
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—
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—
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—
—
—
—
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—
—
—
—
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—
—
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0,80
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
6,63
1,40
0,73
1,98
—
—
—
—
1,27
—
—
—
—
—
—
—
1,83
—
0,82
90,42
—
—
—
—
3,66
1,25
—
—
—
—
2,86
1,17
—
—
—
5,58
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-26,79
-1,02
0,47
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0,48
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0,00
0,00
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13,35
75,72
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-0,43
0,00
-0,80
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1,89
0,00
8,96
-11,67
0,56
6,73
m
-26,79
-1,02
0,47
-4,55
0,48
6,17
7,50
5,39
-0,45
-38,31
1,42
—
—
—
-4,76
3,41
-13,74
2,75
0,12
—
0,83
95,40
13,35
75,72
14,63
30,91
-0,99
1,62
0,91
10,87
-0,43
—
-0,80
0,28
0,34
1,89
—
8,96
-11,67
0,56
6,73
10.076.768
15.722.400
9.000.000
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6.069.842
14.553.965
9.709.120
6.077.922
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20.918.186
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5.000.000
27.233.730
5.552.900
42.173.922
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10.074.324
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26.000.000
4.275.000
19.124.270
9.878.150
21.233.472
24.306.221
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4.950.004
10.606.060
5.060.000
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2.206.455
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16.049.943
11.151.798
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8
15
19
8
103
25
17
163
8
10
121
51
98
155
44
5
77
15
256
21
2.860
29
956
54
60
53
31
75
56
26
39
4
73
39
156
34
46
12
35
30
87
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
—
—
—
M
m
—
—
—
My-13
—
—
—
Jl-17
—
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—
Jl-16
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
My-17
—
—
—
—
Oc-16
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Fe-15
Jn-17
—
—
—
—
—
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—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
%
—
—
M
=
M
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=
m
m
—
M
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—
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—
—
—
—
M
M
=
=
M
M
m
M
M
=
—
—
—
M
—
—
—
LATIBEX
ÚLTIMA SEMANA
Valor
Cierre
Dif. (%)
Alfa Cl. I Serie A
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Sare B
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
1,000
0,775
8,500
4,940
5,900
6,850
7,550
11,200
1,610
1,990
6,350
23,000
5,350
6,300
0,041
3,880
5,600
5,050
0,010
0,126
2,940
2,520
10,100
0,270
2,56
0,65
-8,60
=
=
0,74
-1,31
5,66
=
-1,49
-1,55
0,88
4,90
4,13
-1,22
4,86
=
-1,94
=
10,53
-1,34
-4,55
=
=
Máximo
ANUAL
Mínimo
1,000 V 1,000 V
0,780 X 0,775 V
8,650 J 8,400 X
4,940 V 4,940 V
5,900 V 5,900 V
6,850 V 6,550 J
7,800 J 7,450 X
11,400 J 10,900 X
1,610 V 1,610 V
2,040 J 1,990 V
6,600 J 6,350 V
23,800 J 23,000 V
5,350 V 5,100 X
6,300 V 5,950 X
0,041 J 0,041 V
3,880 V 3,680 X
5,700 J 5,350 X
5,100 J 4,860 X
0,010 V 0,010 V
0,126 V 0,116 M
3,060 M 2,940 V
2,640 M 2,520 V
10,500 J 10,100 V
0,270 V 0,270 V
Títulos
Máximo
1.000
1.010
3.000
797
200
1.504
189
2.400
150
2.123
323
3.313
250
460
4.545
4.997
16.915
9.249
2.000
75.750
1.364
100
41.062
1.136
1,020
0,790
10,400
5,250
7,200
7,300
8,650
13,100
2,480
2,100
6,850
30,600
6,050
7,400
0,067
4,180
5,750
5,350
0,010
0,154
3,580
3,080
11,000
0,352
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
Mz
Mz
En
En
En
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Mz
En
Mz
Fe
En
Fe
Mz
Mz
Ab
En
En
Fe
Fe
En
0,935
0,700
8,400
4,940
5,900
6,250
7,050
10,600
1,450
1,670
5,750
22,200
4,220
5,000
0,040
3,211
4,318
4,100
0,010
0,112
2,606
2,412
8,850
0,262
En
En
Ab
Ab
Ab
Mz
Mz
Mz
Fe
En
Fe
Mz
En
En
Mz
En
En
En
Ab
Mz
En
En
Fe
Fe
Títulos
4.211
3.089
2.323
5.246
880
2.068
2.936
1.223
1.119
8.793
1.555
3.145
1.933
1.186
39.508
4.938
7.532
9.238
2.244
73.769
1.998
9.265
14.042
6.640
Rotación
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
14,005
1,298
32,751
6,325
11,010
22,240
21,790
40,850
7,980
43,690
20,330
82,100
16,460
14,170
4,790
16,620
24,450
20,480
1,425
0,748
21,667
18,560
28,180
4,546
DIVIDENDOS
Mínimo
Ag12
Jl05
Mz06
Ab13
En01
En11
En11
Fe05
Jl00
Mz06
En11
En12
En10
En10
Fe07
Jn08
My08
My08
My07
Jn07
No07
My08
My08
My07
0,854
0,292
0,895
1,605
0,520
0,233
0,278
1,490
0,596
0,950
1,860
5,640
1,035
1,740
0,040
0,794
1,242
0,930
0,010
0,098
0,695
0,189
1,990
0,052
Mz09
Fe03
Se02
Jn09
Mz09
Se02
Se02
Mz09
Jn13
En16
Fe03
Se05
Se15
Ag15
Mz18
En16
Oc02
Fe16
Ab18
Fe16
En16
Fe16
En16
Di02
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
—
0,07
0,31
0,15
—
0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,03
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
CLR
CLE
YCOL
CMM
YCOR
YPR2
YPR3
YDOA
YDOM
EBI
YEIS
ELZ
YENT
YEUR
ECG
EEP
EWT
FACE
YFID
YGCS
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GIGA
YGMP
YGRE
GRN
GRE
GRI
YGOP
YHLY
YHAB
HMR
IMG
INC
YINM
YISC
YABA
YKIB
LLN
MED
YMEI
YMRE
M
ING
INM
INM
TEL
INM
INM
INM
INM
INM
ENR
INM
MET
INM
INM
ATP
FAR
TEL
HAR
INM
INM
INM
HAR
MAT
INM
ENR
ENR
ING
INM
INM
INM
ALI
COM
ING
INM
INM
INM
INM
TEL
SER
INM
INM
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
Semana 03-04-2018 al 06-04-2018
HISTÓRICO
Máximo
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Mz-16
No-16
Fe-18
Se-16
Jl-14
Di-16
No-15
Ab-16
Jn-02
Di-16
Ab-15
Mz-15
My-12
My-13
—
Ag-16
Ab-13
Ab-13
—
No-13
Mz-11
Mz-11
Jl-16
En-15
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,01
0,19
0,08
0,05
0,03
1,00
0,31
0,11
0,04
0,27
0,14
0,41
0,49
—
0,03
0,04
0,11
—
0,00
0,14
0,15
0,00
0,00
Mz-18
No-17
Mz-18
Se-17
Mz-16
My-17
My-17
Oc-16
Jn-10
Jn-17
Jn-17
My-17
My-13
My-14
—
Mz-18
Ab-14
Ab-14
—
Jl-17
Mz-12
Mz-12
Mz-18
Fe-17
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,00
0,07
0,02
0,15
0,05
0,12
0,13
0,36
0,16
0,06
0,29
0,16
0,12
0,46
—
0,01
0,17
0,32
—
0,00
0,03
0,04
0,10
0,03
0,11
8,65
5,07
2,97
—
1,83
1,67
—
—
2,94
4,39
0,65
—
—
—
0,26
—
—
—
0,32
—
—
0,95
—
10,50
7,19
0,87
-5,04
-1,83
11,98
6,26
4,58
5,16
13,65
1,02
-23,03
15,05
16,30
-20,59
25,44
35,27
29,09
0,00
-14,86
12,82
10,96
5,20
-12,90
10,62
7,19
3,34
-5,04
-1,83
11,98
6,26
4,58
5,16
13,65
1,02
-23,03
15,05
16,30
-20,59
25,77
35,27
29,09
—
-14,86
12,82
10,96
6,24
-12,90
CAPITAL
Número
acciones
VALORACIÓN
PER
Valor
Año act. Año sig. contable Sigla Sector
Capitalización (mill.)
5.120.500.000
44.866.553.394
1.912.397.191
2.018.347.548
612.659.638
26.193.920
227.024.896
345.002.978
300.185.648
838.076.946
128.244.004
235.249.560
1.087.050.297
265.436.883
418.882.271
608.139.861
7.442.454.142
5.602.042.788
6.812.130.247
2.062.373.705
705.260.684
547.818.424
3.217.188.402
2.443.157.621
5.121
34.772
16.255
9.971
3.615
179
1.714
3.864
483
1.668
814
5.411
5.816
1.672
17
2.360
41.678
28.290
68
260
2.073
1.381
32.494
660
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
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—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
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—
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—
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—
—
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—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
XALFA
XAMXL
XBBDC
XNOR
XBFR
XBRPO
XBRPP
XBRK
XBRSB
XCMIG
XCOP
XEKT
XELTO
XELTB
XGEO
XGGB
XPBR
XPBRA
XSARE
XTZA
XUSIO
XUSI
XVALO
XVOLB
CAR
TEL
BCO
BCO
BCO
CAR
CAR
PET
BCO
ENE
ENE
CON
ENE
ENE
ING
MET
PET
PET
INM
PUB
MET
ENE
MET
MET
ÚLTIMA SEMANA: los datos son en euros. Cierre: cuando un valor no cotiza en el día, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la última cotización. Títulos: en número de acciones negociadas en el día. NEGOCIACIÓN 12 MESES: Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses. Rotación: número de veces que rota anualmente el capital de la empresa. HISTÓRICO: En los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones, en función de las ampliaciones de capital, los dividendos y operaciones especiales, como splits y contrasplits. La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta;
Co: complementario; Un: único; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: rentabilidad del valor desde principios del año en porcentaje, añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso, el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportación al accionista. CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación. Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día, en millones de euros. VALORACIÓN: PER: número de veces que se recoge en la cotización del día los beneficios, según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente. Cuanto
más alto sea la ratio, más cara está la empresa. Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa, calculado con el cierre del día anterior. Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor, al poco capital libre existente en el mercado o las previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing. (P): ver cuadro de acciones preferentes. (*) Mercado Alternativo Bursátil, bajo
las condiciones de fixing. SECTOR: se incluye la sigla, que son las siguientes: AER: Aeroespacial. AGU: Agua. ALI: Alimentación. ATP: Autopistas. AUT: Automóvil. BCO: Bancos. CAR: Cartera. COM: Comercio. COS: Consumo. CON: Construcción. ELE: Electrónica. ENE: Energía. FAB: Fab. Equipo. FAR: Farmacia. HAR: Hardware. ING: Ingeniería. INM: Inmobiliarias. MAT: Materiales. MET: Metales. PAP: Papel. PET: Petróleo. PUB: Publicidad. QUI: Química.
SEG: Seguros. SER: Otros Servic. SIC: SICAV. TEL: Telecomunic. TEX: Textil. TRS: Transporte. TUR: Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIX Financial Information.
CORROS
Valor
Ayco
Bodegas Bilbaínas
Cartera Industrial Rea
Cementos Molins
Cevasa
Desa
Cierre
2,020
7,000
0,650
17,000
4,300
12,100
ÚLTIMA SEMANA
Dif.(%)
Títulos
=
0,10
=
=
=
=
1.000
833
155
2.111
4.000
2.100
Máximo
2,020
7,550
0,650
17,000
4,720
12,100
ANUAL
Ab
Ab
Ab
Ab
Mz
Ab
Mínimo
1,840
6,900
0,650
14,749
4,300
12,100
Fe
Ab
Ab
En
Ab
Ab
Sigla
Bolsa
Valor
MAD
BIL
MAD
BAR
MAD
BAR
Ecolumber
Finanzas e Inversiones
Libertas
Liwe España
Minersa
Cierre
1,050
40,000
2,200
11,000
11,000
ÚLTIMA SEMANA
Dif.(%)
Títulos
0,06
=
=
=
=
3.505
5
390
450
—
Semana 03-04-2018 al 06-04-2018
Máximo
1,050
40,000
2,200
11,000
11,000
ANUAL
Ab
Ab
Ab
Ab
Ab
Mínimo
0,900
39,950
2,190
11,000
10,950
Fe
En
En
Mz
En
Sigla
Bolsa
Valor
BAR
MAD
VAL
MAD
MAD
Mob. Monesa
Ronsa
Tr Hotel
Uncavasa
Unión Europea Inv.
Urbar Ingenieros
Cierre
2,100
50,000
1,020
4,800
0,030
0,330
ÚLTIMA SEMANA
Dif.(%)
Títulos
=
02 Fe
=
=
Se. 17
=
5
—
—
50
—
1.000
Máximo
2,100
50,000
1,020
4,800
—
0,330
ANUAL
Ab
Fe
Ab
Ab
Ab
Mínimo
2,090
50,000
1,020
4,800
—
0,330
En
Fe
Ab
Ab
Ab
Sigla
Bolsa
BAR
BIL
BAR
MAD
MAD
MAD
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32 Expansión Lunes 9 abril 2018
DIRECTIVOS
La pobreza y la adversidad,
grandes escuelas de éxito
PISTAS
APRENDIZAJE Muchos empresarios y artistas célebres han aprovechado los reveses de la vida.
Yago González. Madrid
Valencia y
Asturias, unidas
en un maridaje
El restaurante asturiano Asgaya
(Madrid) organiza una de sus
ya clásicas cenas maridaje el
próximo 19 de abril. Estas citas,
que tienen lugar cada dos
meses, permiten descubrir
algunos de los mejores vinos de
nuestro país. El menú diseñado
para esta ocasión y que tiene un
precio de 50 euros consta de
seis platos de temporada
armonizados por cinco vinos
escogidos por la bodega
valenciana Dominio de la Vega.
Bloomberg News
“Tendré que ser para siempre un vagabundo/cuyos sueños dorados no se
harán realidad/o pasaré de la pobreza a la riqueza/mi destino depende de
ti”. El cantante italoamericano Tony
Bennett describía así en su canción
Rags to riches (una expresión coloquial traducible como “salir de pobre”) las ilusiones de un hombre de
cambiar la miseria por la fortuna y el
amor. Se trata de un sueño que muchos empresarios y artistas célebres
han podido hacer realidad. Un caso
paradigmático es el de la escritora
británica J. K. Rowling, autora de la
saga de Harry Potter y actualmente
con una fortuna, según Forbes, valorada en 650 millones de dólares. Antes de alumbrar al famoso mago,
Rowling atravesó una situación de
penuria y reveses personales, como
relató en un discurso en la Universidad de Harvard en 2008. La editorial
Salamandra ha recogido esas animantes palabras en el libro Vivir bien
la vida, acompañado de ilustraciones
de Joel Holland.
Antes de escribir su primera novela, la escritora había superado un
divorcio y una depresión, estaba en
paro y debía salir adelante con su
bebé. Pero peleó por sus sueños literarios y su obra se convirtió en un
éxito abrumador. “El fracaso me
obligó a prescindir de lo superfluo.
Dejé de fingir ante mí misma que
era lo que no era y empecé a concentrar toda mi energía en acabar el
único trabajo que de verdad me importaba. Si hubiera tenido éxito en
cualquier otro campo, quizá nunca
habría encontrado la determinación
necesaria para triunfar en el único
terreno en el que de verdad creía
que encajaba. Me sentí liberada,
porque mi mayor temor ya se había
cumplido, y sin embargo seguía viva, y seguía teniendo una hija a la
que adoraba, y tenía una máquina de
escribir vieja y una gran idea. Y así
fue como, tras tocar fondo, ese mismo fondo se convirtió en la sólida
base sobre la que rehice mi vida”. Es
uno de los pasajes más emotivos del
discurso de Rowling en Harvard.
Abundan los casos de exitosos
empresarios que se han forjado en la
adversidad. Por ejemplo, el del fundador de la cadena de cafeterías
Starbucks, Howard Schultz, que
creció en un hogar muy humilde en
un edificio de protección oficial de
Brooklyn. Se pagó los estudios con
diferentes empleos (entre ellos, camarero) y llegó a vender muestras de
su propia sangre.
El italiano Leonardo Del Vecchio,
fundador de la firma de gafas Luxo-


UNA HISTORIA MÁGICA La editorial Salamandra ha rescatado el famoso discurso que la escritora
británica J. K. Rowling, autora de la saga de Harry Potter, pronunció en Harvard en 2008. A partir de su
dura biografía, Rowling hace un canto a los beneficios del fracaso y a la importancia de la imaginación.
UN ‘IMPERIO’ COREANO Do Won Chang y su mujer huyeron
de Corea del Sur en la década de los ochenta y se establecieron en
Los Ángeles, donde tuvieron empleos varios precarios de jornadas
interminables. Hoy son los dueños de la cadena de moda Forever 21.
ttica (dueña de marcas como RayBan u Oakley) se crió en un orfanato,
ya que su madre, viuda, no podía hacerse cargo de él. A los 15 años empezó a trabajar como aprendiz en una
fábrica de tallado de copas y medallas, donde sufrió un accidente que
seccionó parte de su dedo índice. Estudió diseño y grabado en clases
nocturnas, y a los 23 años abrió la
tienda de monturas de gafas que se
convertiría en el emporio actual.
Inspiración en la gasolinera
La historia de Do Won Chang, creador de la marca de ropa Forever 21, es
la encarnación del sueño americano.
Junto a su mujer, en 1981 abandonó
su país natal, Corea del Sur, cuyo sistema político había derivado hacia
prácticas dictatoriales. Al llegar a Los
Ángeles, Do Won se ganó la vida sirviendo cafés, repostando combustible
en una gasolinera y limpiando oficinas por las noches, mientras su esposa
trabajaba como peluquera. En la gasolinera, el coreano advirtió que los
mejores coches eran de trabajadores
del sector de la moda, lo que le llevó
a encontrar empleo en una tienda
de ropa, donde aprendió el negocio.
En 1984 el matrimonio abrió una pequeña tienda llamada Fashion 21.
Desde entonces, el negocio no dejó de
crecer.
Más antigua pero igualmente épica es la historia de Sam Walton
(1918-1992), el hombre tras la cadena
de supermercados Walmart. Creció
durante la Gran Depresión y para
ayudar a su familia, dedicada a la ganadería, ordeñaba las vacas y vendía
los excedentes de la leche. Además,
repartía periódicos a domicilio y
vendía suscripciones de revistas.
“Saber que has superado contratiempos y has salido de ellos fortalecido y más sabio supone que, a partir
de entonces, estarás seguro de tu capacidad para sobrevivir. Nunca te
conocerás de verdad a ti mismo, ni
sabrás lo sólidas que son tus relaciones, hasta que la adversidad os haya
puesto a prueba a ellas y a ti. Ese conocimiento es un auténtico regalo,
aunque obtenerlo haya sido doloroso, y he comprobado que vale mucho
más que cualquier título que haya
conseguido”. Palabra de Rowling.
Finca La Torre,
un lustro
siendo el mejor
El Ministerio de Agricultura
y Pesca, Alimentación y Medio
Ambiente ha concedido el
Premio Alimentos de España
Mejores Aceites de Oliva Virgen
Extra, en la modalidad Frutado
verde amargo, al aceite Finca La
Torre Selección Hojiblanca. Es la
quinta vez que esta marca recibe
este galardón, el más importante
del sector oleícola español, que
tiene como objetivo poner en
valor los aceites de oliva virgen
de mayor calidad del país.
Mozart, el gran
protagonista
en el Auditorio
La Orquesta Nacional de Hungría
y el Coro Madrigal interpretarán
el próximo 25 de abril, bajo la
batuta del director János
Kovácks, el Réquiem de Mozart
en el Auditorio Nacional
(Madrid). Este concierto de la
sexta temporada de La
Filarmónica estará dedicado
íntegramente a a dicho
compositor. Se iniciará con el
Adagio y Fuga en do menor, que
dará paso a la Sinfonía núm. 39,
en mi bemol mayor.
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Lunes 9 abril 2018 Expansión 33
DIRECTIVOS
LA AGENDA DE NUEVA YORK
COMIDAS DE NEGOCIOS
Lateral crece con
pinchos y tapas
Bloomberg News
Marta Fernández. Madrid
Mark Zuckerberg, fundador, presidente y consejero delegado de Facebook.
Zuckerberg comparece
ante el Congreso
CITA CLAVE Por la crisis de Facebook tras la fuga de millones de datos
Tres semanas después de que estallara el escándalo sobre la fuga de datos de millones de usuarios de Facebok, la polémica continúa y tendrá
una cita clave esta semana.
Mark Zuckerberg, fundador, presidente y consejero delegado de la
tecnológica, comparecerá el 11 de
abril ante el Comité de Energía y Comercio de la Cámara de Representantes de Estados para explicar el
uso que hace la compañía de los datos de sus usuarios. “La audiencia será una oportunidad importante para
arrojar luz sobre problemas críticos
acerca de la privacidad de los datos
de los usuarios y ayudar a los estadounidenses a comprender mejor
qué ocurre con su información personal online”, indicó el Comité del
Congreso de Estados Unidos.
Facebook se encuentra en el centro de la polémica tanto por la fuga
de datos como por el uso que hicieron los rusos de la red social para influir en las elecciones presidenciales
de noviembre de 2016. Desde que
trascendiera el escándalo de la fuga
de datos, que afectó a casi 90 millo-
Bloomberg News
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
Jamie Dimon, consejero delegado de JPMorgan.
nes de usuarios, las acciones de Facebook se han dejado más de un 14%
en Wall Street, aunque han comenzado a recuperarse en los últimos días ante la esperanza de los inversores
de que la crisis no influirá en las
cuentas de la compañía.
No obstante, siguen creciendo las
voces que insisten en la necesidad de
que Zuckerberg dé un paso atrás. El
El ritmo de Wall Street
La evolución de los mercados de
Estados Unidos está marcada por la
pugna comercial entre el Gobierno
de Donald Trump y China. Después
de aprobar aranceles por valor de
50.000 millones de dólares para
más de mil productos del gigante
asiático, Pekín respondió con la
misma moneda con tarifas por
idéntico valor para un centenar de
artículos americanos. La furia de
Trump fue creciendo y, el viernes,
anunció que está estudiando
nuevas tarifas por otros 100.000
millones de dólares, a las que Pekín
ha asegurado que responderá en
igual proporción. Los mercados
confían en que las dos mayores
economía del mundo sean capaz
de alcanzar una solución
negociada, pero también temen la
escalada de las tensiones.
supervisor de las inversiones de los
fondos de pensiones de la ciudad de
Nueva York, que son accionistas de
Facebook, ha pedido la renuncia del
Zuckerberg y el nombramiento en
su lugar de un presidente independiente.
Temporada de resultados
A finales de semana, comenzará
también la semana de resultados relativos al primer trimestre de 2018.
Como es tradicional, la gran banca
abrirá fuego con unas cuentas que
estarán marcadas por la reforma fiscal y por el proceso de subida de tipos de interés en Estados Unidos.
Los analistas estarán, además,
muy pendientes de la evolución del
negocio de banca de inversión, que
ha ido a la baja en trimestres anteriores. JPMorgan, Citigroup y Wells
Fargo presentarán los resultados el
viernes. Bank of America, Goldman
Sachs y Morgan Stanley lo harán la
siguiente semana.
Nació en 1997 como un concepto
urbanita de pinchos y raciones. Lateral arrancaba con un primer local en Madrid y, de paso, como una
marca hostelera, que hoy da nombre a un conglomerado llamado
Grupo Lateral. El pasado mayo,
BlueGem, fondo de capital riesgo
con sede en Londres, se hizo con
una participación mayoritaria en
Grupo Restauración Lateral S.L.,
definido entonces como “creador
de un exitoso concepto de fast casual dining de tapas españolas, con
restaurantes ubicados en Madrid y
Barcelona”.
Ahora, con más de dos décadas
de experiencia en el mercado, Lateral es, efectivamente, un formato
de fast casual dining que a mediodía da de comer a un amplio número de profesionales,
que recurren a alguna de sus sedes para
comer rápido a mediodía o celebrar comidas de negocios. Si
los tiempos cambian
en hábitos de consumo, esa transformación también se registra en los almuerzos del sector empresarial, que se
acortan en tiempo, presupuesto y
formalidad. En este contexto y con
ocasión de la entrada en su capital
hace casi un año, BlueGem visualizó Lateral “posicionado en el segmento más interesante del mercado, denominado fast casual dining”. Y añadió: “Existe una tendencia a nivel europeo por compartir platos,y el de las tapas es uno
de los segmentos de restauración
que más atrae a BlueGem como inversores”.
Lateral suma hoy siete locales en
Madrid, que incluye uno recién estrenado en Pozuelo de Alarcón y
uno en Barcelona. Además, prepara aperturas en el número 44 de la
calle Doctor Fleming, en la capital,
y en Málaga (en la calle Strachan)
“como inicio de una nueva etapa de
crecimiento a lo largo del territorio
nacional”. Bajo una carta que suma
LATERAL
 Dónde: Lateral Pozuelo. Mónaco
1. Pozuelo de Alarcón (Madrid).
Tel.: 91 603 42 24.
Otras sedes:
Madrid: Velázquez, 57 /
Fuencarral, 43 / Arturo Soria,
126-128 / Santa Ana, 12 / Paseo
de la Castellana, 42 y 89.
Barcelona: Consell de Cent, 329.
 Web: www.lateral.com
 Fórmula: Pinchos y tapas.
 Precio medio: De 15 a 25 euros.
Mollete de romero con
chipirones y alioli de
lima; Huevo Poché con
espuma de patata trufada y polvo de ibérico;
y Crumble de manzana
y arándanos. Recetas
que sólo encontrará en
Lateral Castellana.
“algunas propuestas tradicionales
con otras más innovadoras”, un capítulo se dedica a los pinchos de Lateral, con opciones como Lentejas
con foie, Tortilla española del tiempo y la Croqueta de jamón o boletus. Además hay pinchos vegetales,
como el Salmorejo, el Gazpacho o
la Tempura de verduras; con pescado, como el de Migas de bacalao
a brás o la Pata de pulpo a la plancha sobre base de patata; o de carne,
como el Solomillo de vaca madurada. La carta se completa con raciones, como las Berenjenas con salmorejo o las Minihamburguesas.
Lateral acaba de abrir sede en Pozuelo de Alarcón.
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34 Expansión Lunes 9 abril 2018
Opinión
Conflicto y pactos
parasociales
José María Rojí
L
os pactos parasociales constituyen una categoría de contratos
extraordinariamente extendida
en nuestro ecosistema empresarial. Son
particularmente frecuentes en negocios con estructura de joint venture, en
start up, en negocios con socios heterogéneos –socios industriales que incorporan a inversores profesionales sofisticados como capitales riesgo y family
offices– y en empresas familiares, si bien
en este último caso muchas veces bajo
la forma de protocolos familiares cuyo
ámbito subjetivo y material es más amplio.
Como es sabido, esta modalidad contractual regula las relaciones entre socios de una sociedad con el fin de completar, concretar o modificar, en sus relaciones internas, las regulaciones legales y estatutarias que la rigen. Habida
cuenta de la endémica conflictividad
entre socios, el pacto parasocial no contiene un mero conjunto de disposiciones para regular aspectos del negocio
en común, sino que establece con carácter principal la forma de actuar ante situaciones frecuentes en la práctica como la ruptura de la affectio societatis, la
alteración de las circunstancias que motivaron la sociedad compartida, los
efectos de la entrada y salida de socios.
En fin, unas y otras cuestiones resultan
críticas no sólo en supuestos de enfrentamiento entre socios, que también, sino ante una modificación de las causas,
estrategias, intereses o circunstancias
que motivaron el compartir un proyecto empresarial utilizando una estructura societaria.
El pacto parasocial no se limita a reflejar un acuerdo actual sobre las contraprestaciones a que se obligan las partes, a diferencia de muchos contratos de
mero negocio donde lo principal es cómo realizan las prestaciones y lo accesorio como se resuelve o termina el contrato. Este tipo de contratos proyecta su
regulación hacia el futuro, previendo y
regulando cómo proceder cuando
eventualmente se produzcan situaciones que, sean o no las queridas o pretendidas por las partes, la práctica enseña
que, si se han regulado ex ante, se resuelven con menor quebranto y mayor
seguridad, equilibrio y justicia cuando
acaecen tal y como la experiencia demuestra. Cuando se produce el conflicto, cuando cambian las circunstancias
de o entre los socios, cuando el contrato
de sociedad deja de ser útil para todas o
algunas de las partes, el pacto parasocial
debe activar mecanismos que beneficien a las partes y a la propia sociedad, o
cuanto menos aminoran los perjuicios.
La solución judicial a los litigios vinculados a incumplimientos o terminación de pactos parasociales pone de manifiesto que no siempre en su negociación y redacción los autores de estos
contratos han sido capaces de plasmar
soluciones que son útiles y equilibradas
para las partes, posibles económica y
empresarialmente, y eficaces y rigurosas como ley entre las partes.
Vale la pena reflexionar sobre si han
sido cuidadosamente estudiados para
cada caso concreto aspectos críticos
que está abordando la jurisprudencia
como: la eficacia del pacto frente a la sociedad (STS 16/05/2014), la impugnación de acuerdos cuando son conformes a pactos omnilaterales (STS
25/02/2016), la duración (SAP Málaga
17/01/2017), la posibilidad de que se reconozcan efectos a pactos no escritos
(SAP Barcelona 31/03/2016), la legitimación para impugnar acuerdos sociales de quien no es socio pero tiene un
derecho expectante a serlo (STS
14/02/2018), el órgano competente en
caso de conflicto (SAP Valladolid
28/06/2017), el nombramiento de árbitros (STSJ Cataluña 28/11/2017), los límites a la autonomía de la voluntad en
cuanto a la revisión de valoraciones de
acciones (SAP Madrid 13/12/2017), etc.
El anterior elenco ilustrativo de recientes pronunciamientos jurisprudenciales impone una revisión a fondo del
contenido de los pactos parasociales,
contratos que se han estandarizado
obedeciendo a modelos que circulan
como referentes válidos, pero que no
siempre han sido suficientemente contrastados y pueden provocar graves ineficiencias cuando sean sometidos al test
irreversible de un conflicto real.
La solidez jurídica de los
pactos parasociales permite
ejecutar soluciones viables
económicamente y justas
En este sentido, conviene recordar
que, no obstante la indudable utilidad
de este tipo de pactos, cuestiones como
las apuntadas demuestran que la regulación estatutaria sigue constituyendo
una alternativa que dota de mayor seguridad a las partes y evita muchos de
los problemas enunciados. La norma,
los tribunales y la DGRN permiten que
muchos pactos que tradicionalmente
no tenían acomodo fácil en los estatutos hoy puedan incorporarse con las
particularidades que en cada caso proceda. Valgan como ejemplo: el nombramiento de administradores por el sistema proporcional en las sociedades limitadas (STS 06/03/2009), la creación
de consejos de familia o comisiones
asesoras, el drag along (DGRN
04/12/2017), el tag along DGRN
(20/05/2016), el derecho de separación
ad nutum del socio (STS 14/03/2013) o
los privilegios en el reparto de ganancias sociales (art. 95 LSC).
Aun así, sigue habiendo situaciones y
acuerdos concretos que requieren de la
suscripción de un pacto parasocial. Su
solidez jurídica es crítica para que ante
los conflictos se puedan aplicar y ejecutar soluciones económicamente viables
y justas para las partes y la sociedad, de
modo que en esos procesos se minimice
pérdida de valor para los distintos interesados.
Socio en CMS Albiñana & Suárez
de Lezo y director de su
oficina en Barcelona
Hemiciclo del Congreso de los Diputados en un día de Pleno.
La gobernanza y el caos
años de vigencia, en la creencia de que ya somos un
Estado federal, aunque no nos denominemos así. No
existe un consenso suficiente en la opinión nacional
para reducir competencias o ampliarlas, ya que en toFabián Márquez
do caso la mayoría de la ciudadanía se mostraría favorable al mantenimiento del statu quo actual. Pero
ariano Rajoy administra el aparente caos el clima existente no permite asegurar a corto plazo
en el que se desenvuelve la política españo- casi nada, y no solo tal calificación es atribuible al
la. Su legitimidad se la otorgan las últimas sempiterno conflicto catalán, sino que afecta a otros
elecciones generales del 26J, al disfrutar de la mino- escenarios políticos de la máxima importancia, y me
ría mayoritaria en el Congreso de los Diputados y de refiero, por ejemplo, a la reforma del sistema de penla mayoría absoluta en el Senado. Esto le facilita apli- siones, afectadas por las dificultades financieras incar el artículo 155 de la Constitución a cualquier ré- salvables al incrementarse a medio plazo la cifra de
probo, sin necesidad del concurso de otros partidos, potenciales pensionistas desde los nueve millones
aunque en el caso catalán lo obtuvo con retraso, pero actuales con una reducción paulatina de la poblasin dificultades. No obstante, no consiguió en 2015, ción.
tras las elecciones de diciembre, el Gobierno de coaliEl problema de las pensiones no es nacional, sino
ción que pretendía, preferiblemente con el PSOE, que reviste caracteres europeos. Basta recordar al
aunque no le hubiera importado sumar a Ciudada- respecto que la última reforma española que increnos. Sin embargo, la posición de Pedro Sánchez –no mentar la edad de jubilación a los 67 años en el 2027,
es no– impidió lo que hubiera resultado lógico en es inferior a la proyectada en Dinamarca (74), Italia
cualquier país europeo, socio nuestro en la UE.
(71) y los Países Bajos (71). Pero eso no basta para que
El conflicto separatista catalán no ha quedado en- las calles y plazas del país se llenen de jubilados procauzado, sino en todo caso encapsutestones porque su pensión solo ha
lado, es decir, en su nube corresponsubido este año el 0,25% frente a un
diente, constituido en un tumor de La reforma de las
IPC del 1,1% a finales del 2017, lo que
imposible cirugía a corto plazo, y pensiones requiere
aseguraría que en pocos años las
que a no dudar afectará a la política de un amplio
pensiones perderían poder adquisigeneral española durante muchos consenso que
tivo. Rajoy está dispuesto a subir
años sin remedio. La inactividad lemás la pensión mínima y las de viuhoy es imposible
gislativa es tal que el Gobierno ya ha
dedad, y afrontar el déficit si hay
vetado 56 proposiciones de Ley y
acuerdo con la oposición y Presuenterrado más de una veintena de iniciativas legisla- puestos para 2018, lo que exigirá cubrir los 18.800
tivas de la oposición, utilizando todas las legítimas millones de déficit de la Seguridad Social, lo que oblitácticas parlamentarias habidas y por haber, como garía, entre otras medidas, a elevar la cotización por
ampliar plazos o presentar enmiendas. De manera los salarios reales, eliminando el tope de las bases máque en la actualidad nadie es capaz de determinar si ximas, pero sin incrementar la pensión en paralelo, lo
una Proposición parlamentaria, golosa y aparente- que resultaría una expropiación a los colectivos y
mente bien recibida por la opinión pública, tiene o no cuadros intermedios de nuestro mercado de trabajo.
porvenir. El Gobierno defiende sus líneas rojas, aun- Esto imposibilitaría que éstos invirtieran su ahorro
que de manera relativa, a lo que le obliga su escuálida en fondos complementarios y voluntarios de pensiominoría parlamentaria. Es decir, mantiene la intangi- nes. En definitiva, reformar el sistema requiere conbilidad de la reforma laboral de 2012, pero se haya senso porque afrontar la tarea en solitario a cargo de
presto a negociar, si la oposición se muestra razona- un gobierno con minoría escasa en el Congreso, es
ble, una reforma del Estatuto de los Trabajadores imposible. Podríamos enumerar a continuación toda
que actualice nuestra norma laboral fundamental, una serie de problemas existentes que requieren
por las exigencias que imponen los mercados en la consensos, y no solo del Gobierno, sino, por ejemplo,
actualidad.
entre sindicatos y patronales, y con los partidos consEl Gobierno no cree que exista un clima favorable titucionalistas. Y eso no puede asegurarlo un Gobiera una reforma de la Constitución que obvie el proce- no de coalición. Es imposible que lo haga sin que andimiento agravado y que resuelva las principales dis- tes no se celebren unas elecciones generales.
Presidente de Analistas de Relaciones Industriales
funciones que la Carta Magna ha ofrecido tras sus 40
M
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Lunes 9 abril 2018 Expansión 35
Opinión
Viktor Orbán se ha consolidado como un líder
autoritario gracias a su mensaje antiinmigración
y una concepción paternalista del Estado.
ENSAYOS LIBERALES
Tom Burns
Marañón
A
hora que tanto se habla de
universidades falsificadoras
y políticas excluyentes, puede que sea higiénico fijarse en una a
orillas del Danubio y en un nacionalismo identitario que está ya muy
instalado en el poder. La Universidad de Centro Europa que tiene su
campus en Budapest y que financia
el billonario George Soros es la otra
cara de una Hungría que ayer votaba
para otorgar un nuevo mandato a
Viktor Orbán, el hombre fuerte que
predica un gobierno “iliberal”.
Reunir un par de ideas sobre lo
que ocurre en el país de los magiares
ayuda a justipreciar ciertas cosas.
Por ejemplo el beneficio de lo intelectualmente limpio y el riesgo de la
autocomplacencia ante la política
del odio, de la manipulación y de la
exclusión.
El tercer mandato de Orbán era
un segura apuesta populista. Bajo la
consigna de Hungría para los húngaros, su xenófobo partido Fidesz ha
repartido mucho bienestar, y autoestima, entre una población de diez
millones que cierra las puertas a la
emigración y recibió 38.000 millones de euros de fondos europeos en
el periodo 2012-2016. Ahora peligra
un centro académico que florece en
Budapest desde que cayó el Telón de
Acero y es la joya filantrópica de Soros, que nació en Hungría y emigró
de joven a Estados Unidos.
La Universidad de Centro Europa
es todo lo que Orbán detesta porque
es una institución abierta y multiétnica que ilustra a futuras elites
con la valores del pensamiento crítico. Presidida por el liberal canadiense Michael Ignatieff, sus profesores
proceden de 51 países y sus 1.500
alumnos de 116. La ambición de Fi-
desz es cerrarla. Orbán señala a Soros como enemigo público número
uno lo cual es, como mínimo, de desagradecidos, porque el billonario le
pagó una beca que le permitió estudiar en Oxford. En aquel entonces el
futuro nacionalista autoritario era liberal y destacaba en las revueltas estudiantiles contra el régimen comunista.
La campaña electoral para el voto
de ayer fue un ejercicio de marketing
siniestro. Uno de los carteles más extendidos retrató a los líderes de la
oposición junto a un Soros armado
con unos grandes alicates corta
alambres en sus manos. El mensaje
era que el financiero y su pandilla de
vendepatrias abrirían las fronteras
de Hungría a la chusma venida de Siria y de Irak. En el póster, la nariz de
Soros, pasada por el fotoshop, aparecía especialmente pronunciada. El
financiero es judío y el antisemitismo está en boca de la mayoría social
húngara que lidera Orbán.
El éxito del hombre fuerte se ajusta a un patrón paternalista bien conocido. El Gobierno asegura confort
y la ausencia de riesgos y de competencia para los suyos: pensiones y salarios mínimos aumentan, políticas
familiares al alza, apoyos a la compra
de la primera vivienda y todo lo demás que cabe en la caja de herramientas del Estado de bienestar.
Todo ello es posible porque, además del maná de los fondos europeos que transfiere Bruselas, Hungría goza prácticamente de pleno
empleo y la economía va como un tiro, con crecimientos anuales por encima del 4%. Y esto permite un nacionalismo con esteroides que se alza contra las democracias supuestamente ineficaces y decadentes.
El contexto húngaro guarda muchos parecidos con el de Polonia. Orbán y Jaroslaw Kaczynski, el hombre fuerte polaco, representan el
abrazo al autoritarismo identitario
de sociedades que arrastran pasados
Bloomberg News
El triunfo
del ‘iliberalismo’
Viktor Orbán, primer ministro de Hungría, ayer en Budapest tras votar en las elecciones generales del país.
El hombre fuerte se basa
en un patrón paternalista,
el Gobierno asegura confort
y ausencia de riesgos
Orbán y Kaczynski reflejan
el abrazo al autoritarismo
de sociedades aterrorizadas
por la inmigración
muy trágicos y que, desencantadas
con los sistemas representativos al
uso, están aterrorizadas por la globalización y por el fenómeno de la inmigración.
Orbán fue el primer líder de europeo que aplaudió la victoria de Donald Trump. Celebró, junto con Kaczynski, el final de la “no democracia
liberal”. Ambos son héroes, “hombres valientes”, para el Presidente de
Estados Unidos. Se han puesto delante de la manifestación de los left
behind.
Los jóvenes son escépticos con el
rumbo que marca Fidesz pero en un
discurso durante la campaña un Orbán en estado puro les dijo: “Llegará
el momento cuando os deis cuenta
de que necesitáis un lugar, un idioma, y un hogar donde estéis con los
vuestros y donde podréis vivir rodeados por quienes os quieren bien.
La patria os necesita. Venid y luchad
con nosotros”.
Naturalmente el discurso ofende
las conciencias liberales. Entre los
enemigos de Orbán, además de Soros y la Universidad de Centro Europa, están la libertad de prensa y la independencia judicial. También la inversión extranjera que incomoda a
su capitalismo de amiguetes. Orbán
veta su entrada en los sectores que
considera estratégicos.
Ciertamente no hay una policía
secreta en Hungría que llama a la
puerta antes del amanecer. Y los cafés de Budapest están muy concurridos y coches alemanes llenan las calles. No es, ni mucho menos, un país
no libre como Venezuela. Pero tampoco es un país libre. Visto desde la
disfuncionalidad hispana, su “iliberalismo”, con sus rasgos milenarios,
es reconocible.
PRESIDENTE ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO
DIRECTORA ANA I. PEREDA
VICEPRESIDENTE GIAMPAOLO ZAMBELETTI
DIRECTORES ADJUNTOS: Manuel del Pozo y Martí Saballs
DIRECTOR GENERAL: Nicola Speroni
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José Orihuel (Cataluña), Roberto Casado (Londres) y Clara Ruiz de Gauna (Nueva York)
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Emprendedores / Jurídico Sergio Saiz / Andalucía Nacho González / Comunidad Valenciana Julia Brines
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Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323
Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.
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Lunes, 9 de abril de 2018
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la previa autorización escrita de la sociedad editora. Conforme a lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley de Propiedad Intelectual, “queda expresamente prohibida la reproducción de los contenidos de esta publicación con fines comerciales a través de recopilaciones de artículos periodísticos”.
EN SUS CINCO AÑOS DE VIGENCIA, LA NORMATIVA QUE PERMITE ACCEDER AL PERMISO DE RESIDENCIA A EXTRANJEROS QUE REALICEN INVERSIONES
EN ESPAÑA YA HA CAPTADO 3.026 MILLONES DE EUROS. LAS COMPRAS DE INMUEBLES SIGUEN SIENDO LA MODALIDAD MÁS UTILIZADA.
Chinos y rusos compran los ‘visados de oro’
Un año más, la china y la rusa
han sido las dos nacionalidades estrella a la hora de captar
a golpe de talonario el mayor
número de permisos de residencia concedidos por el Gobierno español. Para lograr
estos visados de oro, es necesario invertir al menos dos
millones de euros en deuda
pública o adquirir un inmueble valorado en más de
500.000 euros o hacerse con
más de un millón de acciones
de una sociedad.
Estas son, al menos, las condiciones para hacerse con estos permisos mediante la inversión directa, en la que chinos y rusos son líderes. También es posible lograrlos por
otra vía, como la del emprendimiento, en la que los estadounidenses son los más avezados, o la de la alta cualificación profesional. Venezolanos, brasileños e indios se llevan la palma en esta última
categoría.
3.000 millones
En lo que al dinero se refiere
–la atracción de inversiones
fue el motivo por el que se puso en marcha este programa
en 2013–, los visados de oro ya
han permitido captar 3.026
millones de euros desde su
arranque, según datos facilitados por la Secretaría de Estado de Comercio a EXPANSIÓN, correspondientes al
cierre del ejercicio 2017.
El programa ya ha
concedido más de
41.000 permisos,
la mitad de ellos
para familiares
Venezuela se
convierte en el
principal exportador
de talento
profesional a España
PERMISOS POR COMPRA
DE INMUEBLES
De 28/9/2013 a 31/12/2017
China
Rusia
Ucrania
Egipto
Venezuela
Arabia Saudí
Estados Unidos
Turquía
Irán
Número
Millones €
1.172
834
122
80
79
73
66
59
54
761
703
89
51
75
54
58
40
35
permiten la libre circulación
por la veintena larga de países
integrados en el espacio
Schengen.
EXPEDIENTES EMITIDOS
Desde septiembre de 2013
Autorizaciones Porcentaje
Inversores
3.350
Emprendedores
472
Alta cualificación 7.936
Investigadores
2.164
Traslado empresas 5.446
Familiares
21.726
Total
41.094
17,3
2,44
40,97
11,17
28,12
–
–
Elena Ramón
Iñaki de las Heras. Madirid
Fuente: Secretaría de Estado de Comercio.
Los ‘visados de oro’ han permitido captar más de 3.000 millones de euros en España.
Hay ya 41.094 residentes
beneficiados por el programa,
de los que 19.368 son inversores y profesionales, a quienes
acompañan 21.726 familiares.
La inclusión de estos últimos
fue clave para permitir que los
visados de oro españoles comenzaran a despuntar en
2015 como máquinas recaudatorias y a competir con los
que ya ofrecen cerca de diez
países en la UE.
El dinero es la vía rápida
para obtener el permiso de residencia, pero no la principal.
Hasta 2017, se concedieron
3.350 autorizaciones a inversores, frente a 7.936 a profesionales altamente cualificados y 5.446 a trabajadores sometidos traslados dentro de
su empresa.
Cuando ha habido inversión de por medio, la mayor
parte se ha dedicado a la adquisición de inmuebles. Esta
actividad suma 3.140 operaciones desde 2013 con las que
ya se han captado 2.332 millones de euros.
Los inversores chinos llevan cerradas 1.172 operaciones inmobiliarias, el 37% del
total, valoradas en 761 millones de euros. Los rusos, con
834 operaciones por 703 millones, van a la zaga, muy por
delante de la tercera nacionalidad con más inversores, la
ucraniana, a la que Comercio
atribuye 122 movimientos por
89 millones.
Con la única excepción de
Madrid, los diez principales
destinos del dinero dedicado
a inmuebles se encuentran en
la costa. Barcelona está a la cabeza, y con mucha diferencia.
Acumula 1.384 operaciones,
el 44% del total, cuando Madrid, en segunda posición, suma 490, un 15%. Les siguen
Málaga (473), Alicante (232) y
Valencia (130).
Inversión financiera
A la hora de captar dinero, no
todo son inmuebles. También
se repartieron visados a cambio de inversiones en activos
financieros por 153 millones o
de proyectos empresariales
por 539 millones o de iniciativas de emprendedores valoradas en 301 millones. De
nuevo, chinos y rusos, aunque
en orden inverso, lideran estas categorías.
En el capítulo de las inversiones financieras, destaca la llegada de recursos de países latinoamericanos. Argentina,
Venezuela, Colombia y México figuran entre las diez primeras nacionalidades dentro
de esta categoría, a través de la
que se captaron 153 millones.
Los visados de oro para inversores extracomunitarios
se ha convertido ya en una herramienta cada vez más asentada en otros países de la UE,
entre ellos Portugal y Grecia,
a pesar de las críticas recibidas por utilizar el dinero como el factor determinante a la
hora a conceder los permisos.
No solo permiten la residencia en el país, sino que también abren las puertas a la obtención de la nacionalidad y
Talento venezolano
La Ley 14/2013 es también un
mecanismo para atraer talento. Si por algo destacó el pasado ejercicio es por la gran cantidad de profesionales altamente cualificados procedentes de Venezuela a los que
concedió el permiso de residencia en España.
Desde que entró en funcionamiento el programa, los venezolanos se han convertido
con diferencia en la mayor
fuente de cualificación profesional recibida por España. Se
han dado en total 959 permisos a ciudadanos de este país,
el 12% del total.
Por detrás se encuentran
los brasileños, que suman 742
autorizaciones, frente a las
709 de India y a las 682 de Estados Unidos. En total, España ha recibido a 7.936 personas con este perfil desde 2013.
La mayor parte de ellos, 2.057,
han recabado en los sectores
de la información y de las comunicaciones, frente a 1.589
correspondientes a actividades profesionales y científicas. 348 realizan actividades
financieras; 215, sanitarias, y
90, artísticas. Los futbolistas
entran dentro de un cajón de
sastre de categorías sin clasificar.
El diario Expansión le invita a participar en la entrega de los galardones de los III Premios
Expansión Jurídico a la Excelencia en la Práctica del Derecho de los Negocios, cuyo objetivo es
reconocer la labor y la contribución al sector jurídico de los despachos de abogados en España.
7 de Junio de 2018 • 20:30h • Teatro Real de Madrid
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Último dato
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Rentabilidad mes

0,14
Rentabilidad 18
25 meses de carrera ascendente
El volumen de los fondos españoles marca máximos en los 269.006 millones, pero su cartera baja de media un 0,89%.
A. R. Madrid
Marzo volvió a ser un mes de
suscripciones netas para los
fondos de inversión, a pesar
de que el comportamiento de
los mercados no acompañó y
dañó la rentabilidad de las
carteras. El sector marcó un
nuevo máximo histórico de
patrimonio, al alcanzar los
269.006 millones de euros.
Este crecimiento respondió
en exclusiva a las captaciones,
que ascendieron a los 1.412
millones y compensaron el
efecto negativo de las caídas
bursátiles.
En lo que va de año, los fondos atraen 8.190 millones. Es
casi un 30% más que el dinero
que atrajeron estos productos
en el primer trimestre del año
pasado. Si continúa esta tendencia, el sector certificaría su
sexto año consecutivo de captaciones netas.
El mal comportamiento de
los mercados y el retorno fulgurante de la volatilidad tampoco echan para atrás a los
nuevos inversores. Los fondos tienen ya 10,99 millones
de cuentas de partícipes, un
nuevo récord histórico. Es un
6,3% más que a cierre del año
pasado. El dato puede tener
duplicidades, porque el auge
del servicio de la gestión de
carteras de fondos provoca
que algún cliente pueda contabilizar más de una vez para
esta estadística. En todo caso,
los descensos de la Bolsa y las
malas perspectivas de la renta
fija no han provocado, al menos hasta ahora, una huida de
inversores de los fondos como en ocasiones anteriores.
EVOLUCIÓN POR CATEGORÍAS
Patrimonio (escala izquierda)
Suscripciones netas (escala derecha)
En millones de euros.
Total
Monetarios y renta fija
280.000
269.000 6.000
260.000
5.000
250.000
4.000
3.000
240.000
1.000
220.000
-1.000
ABR
MAY JUN
JUL
AGO SEP
OCT NOV
DIC
ENE
FEB MAR
Gestión pasiva
-500
66.142 -1.000
62.000
-1.500
56.000
ABR
MAY JUN
JUL
AGO SEP
OCT NOV
DIC
ENE
FEB MAR
1.500
18.082 1.000
500
130.000
6.000
124.436 5.000
120.000
4.000
110.000
1.449 2.000
3.000
0
-381 -500
1.000
100.000
0
-1.000
MAY JUN
JUL
AGO SEP
OCT NOV
DIC
ENE
Renta variable
FEB MAR
37.871
38.000
-2.000
-1.000
90.000
ABR
MAY JUN
JUL
AGO SEP
OCT NOV
DIC
ENE
1.000
32.000
0
-106
1.200
782
30.000
FEB MAR
-2.000
20.000
20.361
0
MAY JUN
JUL
AGO SEP
OCT NOV
DIC
ENE
-1.000
24.000
600
26.000
-2-000
Garantizados
1.800
28.000
34.000
ABR
-2.000
Mixtos, globales y retorno absoluto
2.000
ABR
500
0
0
210.000
26.000
24.000
22.000
20.000
18.000
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
-335
68.000
1.412 2.000
230.000
Caídas generalizadas
Las gestoras pueden estar satisfechas con la evolución del
sector este año. Menos motivos para la alegría tienen los
partícipes, ya que los fondos
descienden de media un
0,89% desde enero.
La única categoría que se
salva de los números rojos es
la de los fondos garantizados,
que sube un 0,15%, aunque, al
tener comisiones de reembolso, estos productos mantienen cautivo al inversor durante largos periodos de tiempo. Los fondos monetarios,
antaño garantía de preservación de capital, se dejan un
0,11% en el año. Las mayores
caídas se las anotan los fondos
de Bolsa internacional, que
descienden un 3,79%.
1.000
74.000
-4.000
16.000
FEB MAR
ABR
Fuente: Inverco (datos provisionales de marzo)
-3.000
MAY JUN
JUL
AGO SEP
OCT NOV
DIC
ENE
FEB MAR
Expansión
SUSCRIPCIONES BBVA, CaixaBank y
Bankinter lideran las ventas del trimestre
ENTREVISTA Marty Flanagan, CEO de Invesco,
advierte de los riesgos de la gestión pasiva
CONCURSO DE CARTERAS Sólo Avantage
Capital resiste ante el repunte de volatilidad
P3
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
2
Expansión Lunes 9 abril 2018
Mensual de fondos marzo
PRODUCTOS GALARDONADOS EN LA XXIX EDICIÓN DE LOS PREMIOS
Fondos de inversión
OPINIÓN
Planes de pensiones
RENTA FIJA Categorías
Monetarios
CS Corto Plazo
Corto Plazo
UBS Corto Plazo
Largo Plazo
NB Eurobond
Global
Legg Mason Brandywine Gl. Opport. Fixed Income
Corporates
Evli Corporate Bond
Bonos High Yield Nordea 1 - Global High Yield Bond
Deuda Emergente Candriam Bonds Emerging Markets
RENTA VARIABLE Categorías
Santander Small Caps España
España
Synergy Smaller Cies
Zona Euro
Quaero Capital Smaller European Companies
Europa
Edgewood L Select US Select Growth
Norteamérica
UBS Global Emerging Markets Opportunity
P. Emergentes
Schroders Intern. Selection Fund Latin American
Latinoamérica
Morgan Stanley Global Opportunity
Global
MULTIACTIVOS Categorías
Ret. Absoluto
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities
Conservador
UBS Strategy Fund - Yield
Moderado
DIP Market Risk Global Equities
Agresivo
Allianz Strategy 75
Vanesa del Valle
RENTA FIJA Categorías
Corto Plazo
Global
Mediolanum Renta Fija
Renta 4 Renta Fija
RENTA VARIABLE Categorías
Europa
Global
Santalucía Espabolsa
Uniplan Global
MULTIACTIVOS Categorías
Conservador
Moderado
Agresivo
Loreto Óptima
Fondomutua Moderado
NB Crecimiento
Premios del jurado
Mejor Gestora de Fondos de Inversion 2017
Mejor Fondo de Inversion 2017
Mejor Gestora de Renta Variable 2017
Mejor Gestora de Renta Fija 2017
Mejor Gestora de Asset Allocation 2017
Mejor Gestora Nacional 2017
Mejor Gestora de Fondos de Pensiones 2017
Mejor Fondo Solidario
M&G
M&G Dynamic Allocation
JP Morgan
Mutuactivos
M&G
Bestinver
Ibercaja
Santander Responsab. Solidario
EXPANSIÓN
Fuente: Elaboración propia
XXIX PREMIOS FONDOS DE INVERSIÓN 2018 EXPANSIÓN-ALLFUNDS BANK
El sector premia
a las mejores gestoras
M&G, JPMorgan, Mutuactivos y Bestinver, reconocidas por el jurado de los
premios de fondos de EXPANSIÓN y Allfunds Bank entregados la semana pasada.
Expansión. Madrid
Un año más, y ya van 29, el
sector de los fondos de inversión acudió la semana pasada
a la convocatoria del diario financiero líder en una noche
de fiesta para reconocer a los
mejores fondos y gestoras del
año. EXPANSIÓN y Allfunds
Bank entregaron en el Palacio
de la Bolsa de Madrid los premios cuantitativos, basados
en criterios como la rentabilidad pasada, y los premios cualitativos. Estos últimos los decidió un jurado compuesto
por los máximos responsables de las mayores gestoras
españolas e internacionales
sobre la base de las votaciones
de un nutrido grupo de selectores de fondos. Es decir, son
premios del sector para el sector, en el que las firmas reconocieron a su competencia.
M&G fue una de las grandes triunfadoras de la noche.
La gestora británica venció
como mejor gestora, tras imponerse a BlackRock, Robeco, Magallanes Value Investors, JPMorgan y Fidelity.
Además, la firma, que encabeza en España Ignacio Rodríguez Añino, fue reconocida
como la mejor gestora del año
de asset allocation (asignación
de activos). Es el área de inversión por el que más se conoce a la firma, con fondos co-
Los fondos galardonados
Los selectores de fondos también decidieron con su voto
el ganador en la categoría de mejor fondo de inversión. Ellos,
por su trabajo diario, son los más capacitados para analizar
entre la multitud de productos que se comercializan en
España. El ganador a mejor fondo de 2017 fue el M&G
Dynamic Allocation, que está catalogado como mixto
flexible y que gestiona Juan Nevado. En los últimos cinco
años registra un ascenso anualizado del 5,7%, según los
datos de la consultora Morningstar. El fondo Santander
Small Caps España, que gestiona Lola Solana en
Santander AM y que se revaloriza un 17,1% por ejercicio
en el último lustro, quedó segundo en esta votación, por
delante del Magallanes European Equity. Este fondo,
gestionado por Iván Martín, avanza un 10,2% por ejercicio
en los tres últimos años, muy por encima de su índice
de referencia. En la categoría de mejor fondo solidario,
el jurado votó al Santander Responsabilidad Solidario.
M&G se lleva dos
premios y Bestinver
es reconocida como
mejor gestora
española
mo el M&G Dynamic Allocation, que fue reconocido
igualmente como el mejor
fondo del año (ver información adjunta).
M&G es la quinta mayor
gestora internacional en España, con un patrimonio de
8.414 millones de euros, se-
gún los datos de Inverco a finales del año pasado, últimas
cifras publicadas.
Los finalistas a mejor gestora de asset allocation fueron
las españolas Bankia y BBVA,
y la estadounidense JPMorgan.
En la categoría de mejor
gestora de renta variable venció, precisamente, JPMorgan, de la que es máximo responsable en España Javier
Dorado. La firma, que hace
unos meses lanzó su gama de
ETF, tiene un patrimonio de
13.323 millones de euros en
España, lo que la sitúa en la
segunda posición del ránking, sólo por detrás de
BlackRock. De este importe,
el 31,7% se corresponde con
fondos de renta variable.
Las finalistas a mejor gestora de renta variable fueron BlackRock, Sabadell y
Robeco.
Gestoras españolas
Dos gestoras españolas fueron reconocidas por el jurado
por su labor el año pasado.
Mutuactivos venció en la categoría de mejor gestora de
renta fija. Los dos fondos españoles de deuda más rentables del año pasado fueron de
la gestora encabezada por
Juan Aznar (Mutuactivos
Bonos Subordinados y Mutuactivos Bonos Convertibles).
Los finalistas a mejor gestora de renta fija fueron Pimco,
M&G y Amundi.
El jurado también eligió
con sus votos a la mejor gestora española. La vencedora fue
Bestinver, de la que es presidente y director de inversiones Beltrán de la Lastra, y cuyo buque insignia es Bestinver Internacional, que sube
un 10,5% anualizado a cinco
años. Quedaron como finalistas en esta categoría Sabadell,
Santander AM e Ibercaja.
Los detalles marcan
la diferencia
E
l universo de los fondos de inversión es tan amplio y
diverso que clasificarlos es, a menudo, tanto un arte
como una ciencia. Para que la clasificación sea correcta no sólo hay que tener en cuenta la oferta, sino también
la demanda. Podemos dividir los fondos igual que agruparíamos la fruta, manzanas con manzanas y peras con peras,
pero también podríamos vernos tentados a diferenciar entre
distintos tipos de peras o manzanas. Al fin y al cabo, las manzanas pueden ser muy diferentes, y es fácil entender por qué
a los clientes les puede importar el tipo de manzana que les
ofreces. Algunos prefieren la Granny Smith, mientras que
otros se inclinan claramente por la Fuji, la McIntosh o por
calquier otra de las diez variedades que suele haber en el supermercado.
Como analistas de fondos de inversión, nos inclinamos
por una clasificación más detallada. Por ejemplo, aunque algunos podrían sentirse tentados a agrupar en una misma categoría todos los fondos de renta fija de mercados emergentes globales, estos fondos presentan variedades de todo tipo.
En 2015, la deuda emergente en moneda local sufrió la mayor caída de toda su categoría, mientras que en 2017 fue la
mejor. En 2013, las estrategias de corta duración fueron, sin
duda, las que generaron los mejores resultados. Al agrupar
en una misma categoría todos los fondos de renta fija de
mercados emergentes globales, cuesta distinguir si los que
tienen una mejor posición son en realidad los mejor gestionados o si los sesgos inherentes de los fondos impulsaron su
rendimiento durante el periodo evaluado en el análisis. Este
es el motivo por el que suele ser mejor utilizar una clasificación más detallada.
Clasificar los fondos de manera adecuada es, sin duda, una
tarea importante que también exige gran cantidad de recursos, y ni siquiera las bases de datos más reconocidas han conseguido una clasificación
lo suficientemente detallaClasificar los fondos da de algunos de ellos.
de manera adecuada Cuando comenzamos a
analizar este tipo de activo,
es una tarea
los fondos de deuda emerimportante para
gente global se clasificalos inversores
ban bajo una misma categoría en las bases de datos
más utilizadas. Hoy en día, la mayoría divide este tipo de activo en tres grupos (deuda externa soberana, deuda externa
corporativa y deuda local soberana), mientras que nosotros
clasificamos los fondos de renta fija de mercados emergentes globales en trece subcategorías, esto sin considerar la
posterior clasificación que realizamos para garantizar que se
hayan tenido en cuenta los efectos de la moneda.
Ránkings de fondos
La mayoría de los inversores no cuenta con los recursos necesarios para obtener una clasificación tan detallada de los
fondos de inversión, y suele depender de los ránkings de bases de datos externas o utilizan las clasificaciones de estas
fuentes externas como base para sus ránkings internos. No
obstante, el problema de estas prácticas es que los resultados
de un modelo sólo serán tan buenos como los datos subyacentes, y si la clasificación mezcla fondos con elementos que
generen rentabilidad que sean muy distintos entre sí, es muy
probable que los resultados de la clasificación de esa base de
datos o de la clasificación propia de un inversor se vean afectados. Y es que, como ya se sabe, los detalles marcan la diferencia.
No obstante, podemos arriesgarnos a que los clientes se
sientan abrumados por la cantidad de opciones disponibles
por lo que ellos consideran sutiles diferencias. Al final, para
algunos, la diferencia entre una variedad de manzana y otra
puede ser fundamental, mientras que, para otros, una manzana es una manzana y la variedad carece de importancia.
Por consiguiente, a la hora de clasificar siempre debe guardarse el equilibrio entre las ventajas de los detalles y las necesidades del cliente.
Analista de Allfunds Bank
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión
3
Mensual de fondos marzo
SUSCRIPCIONES
BBVA, CaixaBank y Bankinter,
líderes de ventas en el trimestre
Las gestoras bancarias centran su estrategia comercial en fondos mixtos y en productos de renta
variable en el primer trimestre del año. La entrada en vigor de Mifid II fomenta las clases ‘cartera’.
A. Roa. Madrid
Los 20 fondos bestseller del
primer trimestre del año son
de gestoras bancarias y las seis
firmas con más suscripciones
netas en estos productos desde enero son filiales de entidades financieras. Nada nuevo
bajo el sol. La llegada de la directiva europea Mifid II, que
en teoría busca propiciar la
comercialización de productos de terceros, no ha cambiado el escenario habitual del
sector en España, en el que las
principales gestoras copan
mes tras mes los ránking de
captaciones.
BBVA AM, que ya encabezó las suscripciones netas el
año pasado al atraer 4.356,
vuelve a ser la gestora con
más éxito comercial. De enero a marzo capta 1.578 millones de euros, según datos de
Inverco. Este crecimiento le
ha permitido adelantar a Santander AM como la segunda
gestora española con más patrimonio.
La firma dirigida por Luis
Megías sitúa a cinco de sus
fondos entre los ocho más
vendidos del trimestre. Al
frente de la clasificación está
el Quality Inversión Conservadora, un mixto defensivo
que cae un 1,19% en lo que va
de año y un 0,33% por ejercicio en los cinco últimos. Este
fondo atrae 1.834 millones de
euros, según los datos de la
consultora VDos. Estas entradas netas permiten al fondo
alcanzar un patrimonio de
10.337 millones de euros.
Otro mixto de BBVA AM,
el Quality Inversión Moderada, ha atraído 533,8 millones este año, a pesar de corregir un 2,42% este año. La se-
UN TRIMESTRE DE VENTAS
Las gestoras con más suscripciones
Fondos bestseller
Captaciones netas en el trimestre, en millones de euros.
BBVA AM
CaixaBank AM
Bankinter
Bankia Fondos
Santander AM
Sabadell AM
Trea AM
Renta 4
Gescooperativo
Cobas AM
Ibercaja Gestión
Imantia Capital
Kutxabank Gestión
March Gestión
Mutuactivos
Allianz Popular
Bestinver
Mediolanum Gestión
Amundi Iberia
Magallanes
1.578
1.142,4
700,9
474,6
466,2
379,1
279
276,8
249,5
221,1
213,3
202,9
193,6
168,5
155,2
151,9
126,6
111,8
96,2
92
Fuente: Inverco y VDos
gunda mayor gestora española también ha logrado altas
captaciones netas con el
BBVA Bonos Internacional
Flexible 0-3 (517 millones), el
BBVA Bolsa USA (504 millones) y el BBVA Bonos Duración (499 millones).
CaixaBank se recupera
La segunda gestora con más
suscripciones netas este año
es CaixaBank AM, que atrae
1.142,4 millones. El año pasado, la gestora de CaixaBank
registró reembolsos netos de
sus fondos por 634 millones.
Entonces, la firma desvinculó
estas salidas de la inestabilidad política en Cataluña y
afirmó que los reembolsos se
debían a la entrada de dinero
Análisis y reporting
Acceso al universo de fondos de inversión y ETFs
1.834
Quality Inversión
Conservadora
CaixaBank
Ahorro
996
599
533
517
Bankia Soy
Así Cauto
Quality Inversión
Moderada
BBVA Bonos
Internacional
Flexible 0-3
Expansión
BBVA, que ya fue
la gestora con más
captaciones el año
pasado, atrae 1.578
millones desde enero
Trea, Cobas, Imantia,
y Bestinver son
las firmas
independientes con
más suscripciones
El grupo Allfunds Bank completa su cadena de soluciones
B2B back to front, ayudando de forma integral a todo tipo de entidades financieras.
Soluciones front-end
Suscripciones netas en el año,
en millones de euros.
en otros productos que ofrecía a sus clientes, como fondos
de inversión de gestoras internacionales.
La gestora, en todo caso, ha
superado esos malos momentos y se afianza como líder de
patrimonio. El fondo CaixaBank Ahorro Cartera, un
producto de renta fija que se
deja un 0,08% este año, capta
996,8 millones. La firma también se ha apoyado en el éxito
comercial del CaixaBank
Renta Fija Flexible, que ha
atraído 504,2 millones, el Albus Cartera (499 millones) y
el CaixaBank Iter (484 millones). Todos ellos, en su clase
cartera, que es la destinada al
servicio de gestión discrecional de carteras.
Muchos de los fondos con
más captaciones netas del primer trimestre han acaparado
las entradas en su clase cartera, por la apuesta que están
haciendo los bancos por este
servicio, en el que ofrecen a
los clientes distintas cestas de
fondos en función de su perfil
de riesgo. Las entidades cobran explícitamente a los
clientes por el servicio, por lo
que las clases de fondos que se
incluyen en la cartera son baratas (limpias), al no incluir
comisiones de venta.
Cierra el podio de las gestoras con más suscripciones netas este año Bankinter, que
atrae 700 millones. Las otras
dos firmas que captan más de
400 millones son Bankia Fondos y Santander AM. El fondo
estrella de la primera es Bankia Soy Así Cauto, que atrae
599 millones y se deja un
1,01% este año. Por su parte, el
fondo más vendido de Santander AM desde enero es
Santander Small Caps España, que capta 421,5 millones y
avanza un 2,1% este año.
Gestoras independientes
Son pocas las gestoras independientes que aparecen en
el ránking de las mayores captaciones netas este año. Una
de ellas es Trea AM, que atrae
279 millones desde enero, según Inverco. También se hacen un hueco entre la multitud de firmas bancarias Cobas
AM, la gestora de Francisco
García Paramés, con entradas
netas por 221,1 millones;
Imantia Capital, con 22,9 millones; Bestinver, con 126,6
millones; y Magallanes, que
capta 92 millones en lo que va
de año.
Schroders lanza un
programa de apoyo
a ‘start up’
TECNOLOGÍA Schroders
anunció la semana pasada el
lanzamiento del programa Cobalto, que busca apoyar a start
up centradas en el ámbito de
los servicios financieros. La gestora seleccionará aquellas compañías que ofrezcan soluciones
en el área de la gestión de inversiones. Las firmas elegidas tendrán acceso directo a las áreas
de negocio de Schroders que
más se adecuen a su perfil, así
como a recursos e inversión potencial.
Nuevo fondo
‘smart beta’ de
Aberdeen Standard
BOLSA GLOBAL Aberdeen
Standard, la gestora fruto de la
fusión entre ambas firmas, acaba de lanzar un nuevo fondo
smart beta, es decir, de inversión en factores. El producto, llamado Smart Beta Low Volatility
Global Equity Growth Fund, es
de Bolsa global y ofrece exposición a cinco factores: valor, calidad, momentum, baja volatilidad y baja capitalización.
Janus Henderson
refuerza su área
de Bolsa europea
FICHAJE Andrew McCarthy,
que hasta ahora trabajaba para
USS Investment Management,
entrará a formar parte del equipo de renta variable europea de
Janus Henderson. McCarthy
trabajará con John Bennett,
responsable de renta variable
europea, como cogestor de sus
fondos,
Pictet AM lanza
un producto
de renta fija global
RETORNO ABSOLUTO Pictet
AM anunció la semana pasada
el lanzamiento del fondo PictetGlobal Fixed Income Opportunities. Es un producto de rentabilidad absoluta con enfoque flexible que busca obtener altos
retornos en renta fija global.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
4
Expansión Lunes 9 abril 2018
Mensual de fondos marzo
LAS APUESTAS DEL EXPERTO
“Muchos inversores cuestionan
si vale la pena la gestión activa’’
ENTREVISTA MARTY FLANAGAN Consejero delegado de Invesco/ Al ejecutivo le preocupa que algunos inversores
piensen que la gestión activa no vale la pena y avisa de los hándicaps de las estrategias pasivas.
ACTIVIDAD
Invesco combina
gestión pasiva y
estrategias activas
de alta calidad que
aprovechan anomalías de precios a
largo, junto a capital
riesgo.
Marty Flanagan asegura que
la gestión de activos era más
entretenida hace años, cuando aprendió a bucear en el Caribe a principios de su carrera,
mientras trabajaba en John
Templeton. Ahora, este veterano que lleva 35 años en el
sector, ocupa el cargo de consejero delegado de Invesco
desde 2005. En este tiempo,
los activos de la gestora se han
duplicado hasta los 945.000
millones de dólares.
No obstante, los avances de
Invesco no se aprecian como
deberían, según Flanagan, ya
que las acciones de la compañía cotizan a una valoración
inferior a la de sus competidores. “No creo que la actual valoración de Invesco refleje
nuestra capacidad de crecimiento”, explica el ejecutivo.
Sin embargo, a esta historia
le faltan detalles. La tasa de
crecimiento orgánico de Invesco se ha situado en un 2%
anual en los últimos cinco
años, por debajo del objetivo
del 3% al 5%. Sin duda, Flanagan quiere ver una mejora,
después de que las entradas
netas de los inversores a largo
plazo (excluidos los fondos
monetarios) cayeran el año
pasado a 11.500 millones,
frente a los 16.500 de 2016.
Por otra parte, el ejecutivo
ha decidido que la compañía
operará bajo un único nombre a partir de este año. Las
marcas Invesco Perpetual
–Reino Unido–, Trimark
–Canadá– y PowerShares –el
fondo cotizado adquirido en
2006– perderán su nombre.
Alianzas
Esta operación es una respuesta a los clientes, sobre todo los grandes inversores institucionales que demandan
una relación más estrecha
con algunas gestoras de activos. “Los inversores institucionales quieren lo que hemos desarrollado, una capacidad para cumplir sus objetivos”, explica Flanagan, durante una visita a Londres.
Acaba de llegar de China,
donde en 2003 Invesco creó
su primera alianza de gestión
de activos entre China y
EEUU con la estatal china
Huaneng.
Flanagan asegura que el
sector de la inversión “atra-
Bloomberg News
Chris Flood. Financial Times
Marty
Flanagan,
CEO de
Invesco.
viesa enormes cambios”, dado que “ya no es suficiente
con una estrategia tradicional
de trabajar mucho y cuidar a
los clientes”.
A muchas gestoras de tamaño mediano les costará desarrollar capacidades inversoras para cumplir con las
cambiantes necesidades de
los clientes, debido sobre todo
a los costes de la regulación y
a otras amenazas como la ciberseguridad. “Las barreras
de entrada y los obstáculos
para conseguir triunfar han
aumentado después de la crisis”, explica.
El año pasado, la presión
sobre las gestoras del sector
para que aumentaran sus
operaciones provocó que la
actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) alcanzara su
nivel más alto desde la crisis
financiera. Sin embargo, las
fusiones pueden entrañar
riesgos. “Las gestoras centradas en operaciones muy concretas están en desventaja
ahora mismo, pero la consolidación también entraña riesgos si una gestora no tiene un
cierto historial de éxitos. Hay
muchos escollos, no solo para
“
El método
tradicional de trabajar
mucho y cuidar
de los clientes ha dejado
de ser suficiente”
“
Las barreras para
entrar al sector y los
obstáculos para triunfar
han aumentado después
de la crisis”
“
Juntos, Guggenheim,
Source y Jemstep
mejorarán nuestra
competitividad
en el negocio de los ETF”
“
Es más difícil crear
protección frente a caídas
en carteras de índices
basados en la
capitalización de mercado”
la gestora, sino para los clientes”, opina Flanagan.
Invesco es la cuarta empresa de fondos cotizados a nivel
global, aunque sigue estando
por detrás de BlackRock,
Vanguard y State Street, sus
principales competidores.
El año pasado se tomaron
medidas para reforzar el negocio de ETF de Invesco, con
las compras de Source, una
boutique londinense y del negocio de ETF de Guggenheim, una gestora de activos
de EEUU. Estas operaciones
siguieron a la adquisición en
2016 de Jemstep, una firma
especializada en crear carteras con ETF.
Algunos analistas cuestionaron los precios que se pagaron, pero Flanagan insiste en
que las operaciones son buenas inversiones. “Las oportunidades de compra que valgan la pena son muy escasas
en la industria de los ETF.
Juntos, Guggenheim, Source
y Jemstep nos ayudarán a mejorar nuestra posición competitiva en el negocio de los
ETF”, explica. El sector de los
ETF ha registrado cuatro
años consecutivos de creci-
miento batiendo récords, con
unas inversiones de 654.000
millones de dólares en 2017.
Estos cambios preocupan a
Flanagan a pesar de que Invesco se ha beneficiado de la
situación. “Muchos inversores han llegado a la conclusión
de que la gestión activa no vale la pena. Eso es preocupante.
La idea de que “el mercado está bien” es totalmente equivocada. Es mucho más difícil
crear protección frente a caídas en carteras de índices basados en la capitalización de
mercado. Aunque esta estrategia es barata, no es totalmente segura”, advierte.
Estrategia
Invesco combina índices de
gestión pasiva y estrategias
activas de alta calidad que sacan partido a anomalías de
precios a largo plazo junto a
alternativas como el capital
riesgo y las adapta a los distintos clientes.
Flanagan también expresa
sus reservas por el entusiasmo por las tecnologías como
el blockchain, el big data y
el análisis predictivo. “Ahora
mismo estamos gestionan-
do proyectos piloto con
blockchain, pero tenemos dudas sobre lo que se puede conseguir con estas nuevas tecnologías”, afirma el ejecutivo.
En Reino Unido, el negocio
de Invesco se ha visto afectado por la salida de Neil Woodford, el renombrado gestor
que en 2013 creó su empresa.
El equipo dirigido por
Mark Barnett, al frente de Invesco Perpetual, que heredó
la carteras de clientes de
Woodford, ha ofrecido una
decepcionante rentabilidad.
Ante las críticas recibidas,
la empresa explica que el
mensaje que manda a todos
sus equipos es que sigan su filosofía porque ése es uno de
los motivos por los que se les
ha contratado. “Los gestores
se quedan con nosotros porque saben que tienen nuestro
apoyo”, explica Flanagan.
El ejecutivo añade que la
atención de los medios en los
reembolsos de Perpetual ha
eclipsado el progreso de Invesco en el resto de Europa.
“Nuestro negocio en Oriente
Medio y África va viento en
popa. Hemos cosechado muchos éxitos” concluye.
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Lunes 9 abril 2018 Expansión
5
Mensual de fondos marzo
GESTIÓN PASIVA
La letra pequeña de
los ETF apalancados
A. R. Madrid
El colapso de varios productos cotizados complejos que
estaban vinculados al Vix hace unos meses reveló el riesgo
que a veces encierran estos
fondos. Eran productos inversos al índice del miedo, de
forma que ofrecían rentabilidad a los inversores si la volatilidad caía y registraban pérdidas si ésta subía. El brusco
repunte del Vix en febrero
destrozó a estos productos,
que cerraron causando pérdidas a sus inversores.
Algunos expertos creen incluso que los fondos pasivos
son una amenaza para la estabilidad del mercado, por su alto volumen y porque son mucho más complejos de lo que
aparentan. Al concentrar tanto dinero, los productos pasi-
Los ETF que duplican
el movimiento de
un índice a diario
presentan riesgos,
según Inversis
vos pueden acelerar los movimientos del mercado.
Hay varios tipos de productos cotizados pasivos. Los
más sencillos son aquellos
que replican directamente el
comportamiento de un índice. Para ello, tienen dos vías:
invertir directamente en las
acciones que componen el índice (réplica física) o emplear
derivados (réplica sintética).
En estos ETF, si el índice que
se replica cae un 2% un día, el
producto descenderá más o
menos ese mismo porcentaje
(hay que restar sus comisiones, así que la caída sería en
realidad algo mayor). E igual
si el índice sube.
Sin embargo, hay otros productos cotizados bastante
más complicados. Son los
ETF apalancados, que ofrecen duplicar la rentabilidad
de un índice, por ejemplo, o
los que persiguen su mismo
retorno pero inverso, de forma que si el índice sube, los inversores pierden.
Guendalina Bolis, responsable de la selección de fondos
de Inversis Banco, estima que
el 20% de los productos cotizados utiliza derivados. Bolis
indica que los productos cotizados suelen cumplir lo que
explican en sus folletos. “Lo
que ocurre es que lo que dicen
sus folletos no suele ser siem-
pre lo que su nombre parece
indicar que hacen ni lo que los
inversores esperan de ellos”.
La clave está en que estos fondos repiten la rentabilidad
diaria del índice. Es decir, si
un día el Ibex sube un 2%, un
ETF dos veces apalancando
avanza un 4%. Pero si al día siguiente cae un 3%, el producto cotizado corrige un 6%.
Ejemplo de riesgo
La responsable de selección
de fondos de Inversis pone
como ejemplo una inversión
directa en el Ibex, otra en un
ETF dos veces apalancado
(que duplica su movimiento)
y otro que ofrece la rentabilidad inversa multiplicada por
dos. “Si tú tienes 100 euros en
el Ibex y ganas un 10%, pasas a
tener 110 euros; si luego pier-
Efe
Los fondos cotizados que utilizan derivados para duplicar el retorno de un índice
pueden causar pérdidas en entornos de elevada volatilidad como el actual.
Operadores de mercado.
des un 10%, pasas a tener 99
euros; y si este proceso se repite 5 veces, el resultado es
que tienes unos 95 euros”, explica Bolis sobre la inversión
en el selectivo español en esta
hipótesis. “Lo que esperarías
en un producto que reproduce esto multiplicado por dos
es que tu resultado fuera de
90 euros, una pérdida de 5 euros multiplicada por dos, pero
lo cierto es que el resultado es
de 81,54 euros, casi cuatro veces la pérdida”.
Paradójicamente, en este
ejemplo un ETF inverso dos
veces habría tenido la misma
pérdida que el ETF dos veces
apalancado.
Bolis señala que algo semejante sucede también con los
productos cotizados que siguen a las materias primas,
porque se basan en la compra
de futuros.
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6
Expansión Lunes 9 abril 2018
Mensual de fondos marzo
CONCURSO
MÁS BOLSA
Avantage Capital, único
resistente ante las caídas
La renta variable es el
activo preferido de
los expertos para sus
cestas arriesgadas.
Los fondos de Bolsa
global pesan de
media un 22,53%;
los de Bolsa europea,
un 15,0%; y los de
España, un 2,1%.
La cartera conservadora de la eafi Avantage Capital sube un 0,62% en lo que va de año y la arriesgada
se revaloriza un 0,38%, en un entorno en el que el resto de firmas sucumbe a los números rojos.
A. R. Madrid
Corren tiempos inciertos para los inversores. Las caídas
bursátiles y la incertidumbre
en la renta fija se dejan sentir
en la rentabilidad de las carteras de fondos de las firmas
que participan en el concurso
organizado por EXPANSIÓN
y Allfunds Bank. Sólo una entidad escapa de los números
rojos en el año, la empresa de
asesoramiento financiero (eafi) Avantage Capital, encabezada por Juan Gómez Bada.
Curiosamente, su cesta
conservadora sube más que la
arriesgada: un 0,62% frente a
un 0,38%. La cartera prudente está muy concentrada en
cinco fondos de inversión. El
que más pesa es el Avantage
Fund, de la misma firma, un
mixto flexible que sube más
de un 2% en lo que va de año y
representa un 35,3% en la cartera. Completan la cesta el
Eurovalor Particulares Volumen, el Renta 4 Monetario, el March Premier Renta
Fija Corto Plazo y el Mutuafondo Duración Negativa.
En la cartera arriesgada de
Avantage Capital también
predomina el fondo Avantage
Fund, que pondera un 81% en
la cesta. Los otros productos
elegidos por la firma son de
gestoras internacionales: dos
de pequeñas cotizadas estadounidenses (Parvest Equity
USA Small Cap) y Schroder
ISF US Small & Mid Cap
Equity) y dos de Bolsa india
(Goldman Sachs
India
Equity Portfolio y Nomura
Funds India Equity Funds).
El resto de carteras del concurso descienden este año.
Las que menos caen entre las
cestas conservadoras son las
de Unicorp, que se deja apenas un 0,1%, y la de Ursus 3
Capital, que baja un 0,18%. En
las carteras arriesgadas, salvan los muebles las cestas de
Mapfre Gestión Patrimonial,
que se deja un 0,96%, y la de
Self Bank, que cae un 1,1%.
Fondos favoritos
Dos fondos conservadores, el
Pimco Income y el Carmignac Sécurité, son los preferidos de los participantes del
concurso. Ambos aparecen
en cinco carteras. El primero
de ellos, buque insignia de la
firma más reconocida del
mundo en renta fija, sube un
UNA DURA COMPETICIÓN
CONSERVADORA
Rentabilidad y volatilidad desde el 31 de diciembre hasta el último día del mes anterior. Ordenado de mayor a menor retorno anual, %
Distribución de la cartera media por tipo de activo, en %
Cartera
Agresiva
Activo
Avantage Capital Eafi 2018
Mapfre Gest. Patrimonial 2018
Self Bank 2018
Ursus 3 Capital 2018
Imantia Capital 2018
Acacia Inversión 2018
Grupo GVC Gaesco 2018
March AM 2018
Indexa Capital AV 2018
Tressis 2018
Renta 4 Banco, S.A 2018
Unicorp Patrimonio 2018
Sabadell Asset Management 2018
CIMD Patrimonios 2018
Bankia Banca Privada 2018
PBI Gestion 2018
Banco caminos 2018
Deutsche Bank PBC 2018
Abante 2018
Bank Degroof Petercam 2018
Atl Capital 2018
Rent.
últ. mes
-0,33
-1,73
-0,73
-2,00
-2,50
-2,62
-3,01
-1,80
-2,02
-2,14
-1,80
-3,18
-2,81
-3,39
-2,57
-2,89
-2,51
-3,32
-3,08
-3,49
-3,27
Rent.
2018 Volatilidad
0,38
-0,96
-1,11
-1,59
-1,63
-1,67
-2,04
-2,08
-2,12
-2,46
-2,51
-2,68
-2,80
-2,82
-3,03
-3,12
-3,38
-3,41
-3,47
-3,98
-4,06
6,33
9,79
7,74
12,19
11,52
11,14
11,46
7,77
10,98
10,44
9,52
13,60
11,63
8,94
10,46
12,64
11,66
12,29
10,79
12,76
11,87
Fuente: Allfunds Bank
Cartera
Conservadora
Avantage Capital Eafi 2018
Unicorp Patrimonio 2018
Ursus 3 Capital 2018
Indexa Capital AV 2018
Acacia Inversión 2018
Self Bank 2018
Bank Degroof Petercam 2018
PBI Gestion 2018
Abante 2018
Tressis 2018
Imantia Capital 2018
Deutsche Bank PBC 2018
Mapfre Gest. Patrimonial 2018
Grupo GVC Gaesco 2018
March AM 2018
Sabadell AM 2018
CIMD Patrimonios 2018
Renta 4 Banco, S.A 2018
Atl Capital 2018
Bankia Banca Privada 2018
Banco caminos 2018
Pimco Income
Carmignac Securite
Robeco Us Premium Equities
M&G (Lux) Dynamic Allocation
Groupama Avenir Euro
Old Mutual Global Equity Absolute Return
Vontobel Twentyfour Global Unconstrained
Abante European Quality Equity
Axa Wf Optimal Income
Bl-Equities Japan
Capital Group New Perspective
Deutsche Floating Rate Notes
Veces en cartera
5
5
5
4
4
4
4
3
3
3
3
3
0,62
-0,10
-0,18
-0,35
-0,35
-0,46
-0,56
-0,64
-0,65
-0,66
-0,82
-0,85
-0,93
-1,01
-1,03
-1,03
-1,09
-1,10
-1,15
-1,39
-2,08
2,49
4,97
6,46
4,91
4,13
3,99
3,41
2,44
2,29
3,19
5,07
2,84
4,05
5,47
3,93
3,97
4,33
3,17
2,57
3,17
6,30
Conservadora
Conservadora
Agresiva
Conservadora
Agresiva
Conservadora
Conservadora
Agresiva
Conservadora
Agresiva
Conservadora
Conservadora
las turbulencias del mercado
se deja un 2% este año.
El producto arriesgado más
presente en las carteras de los
participantes del concurso es
el Robeco US Premium
Equities, que invierte en Bolsa estadounidense. En su clase en euros, este fondo avanza
un 11% por ejercicio en el último lustro, aunque cae un
4,5% en lo que va de año.
El Groupama Avenir Euro, centrado en compañías
europeas de mediana capitalización, aparece en tres carteras. En los tres últimos años
consigue un retorno anualizado del 16,3%, mientras que en
el último lustro se revaloriza
un 21,2% por ejercicio. Los
gestores confían igualmente
en el Abante European Quality Equity.
Dic. 17
Mar. 18
Var. mes
Alt. Ucits Europa
2,28
4,27
18,94
Var. año
87,28
Alt. Ucits Global
9,30
10,05
-5,99
8,06
Alt. Ucits Reino Unido
1,27
1,70
0,59
33,86
Alt. Ucits Zona Euro
1,75
1,85
0,54
5,71
Mixto Europa
3,64
4,26
-0,23
17,03
Mixto Global
14,86
15,81
0,32
6,39
Mixto Zona Euro
1,37
1,43
=
4,38
Monet. Zona Euro
0,91
0,95
-42,77
4,40
10,77
RF Europa
4,55
5,04
2,44
RF Europa Emergente
0,34
0,36
=
RF Global
15,08
17,95
4,36
19,03
RF Global Emergente
4,16
4,96
0,81
19,23
5,88
RF USA
0,57
0,60
=
RF Zona Euro
12,19
15,96
2,11
5,26
RV Alemania
0,46
0,42
=
-8,70
RV España
0,59
0,24
-44,19
-59,32
30,93
RV Europa
1,93
2,46
-5,75
27,46
RV Global
5,82
6,67
-0,30
14,60
RV Global Emergente
0,48
0,68
-1,45
41,67
Seguimiento
en Expansión.com
RV Ibérica
0,45
0,67
-4,29
48,89
RV Japón
0,34
0,35
=
RV USA
1,05
1,89
-7,80
80,00
Una veintena de entidades
responden desde principios
de año al reto que
EXPANSIÓN y Allfunds Bank
lanzaron para poner a prueba
su calidad al gestionar
de forma activa carteras
de fondos de inversión. Cada
firma diseña una estrategia
agresiva y otra conservadora,
que pueden recomponer
cada mes con un mínimo
de cinco fondos de inversión
y un máximo de diez. Al igual
que sucedió en la edición
anterior, los lectores pueden
seguir cada semana la
evolución de todas las cestas
en expansión.com.
Además, cada mes se puede
encontrar en las páginas
de EXPANSIÓN un análisis
detallado de todos
los cambios que se han
producido dentro de
la revisión final de mes, junto
con un seguimiento
de las carteras que mejor
rentabilidad han obtenido.
RV Zona Euro
1,36
1,43
-5,30
5,15
Tipo de cartera
Fuente: Allfunds Bank
2,75% por ejercicio en los tres
últimos años, aunque se deja
un 1,30% desde enero. El segundo avanza un 0,85% en lo
que va de año, un retorno superior a su ascenso anualizado a tres años (un 0,79%). Es
un fondo de renta fija a corto
plazo que tiene entre sus mayores posiciones deuda soberana a distintos plazos de España e Italia.
Otro fondo en el que confían los expertos para sus carteras conservadoras es el
M&G Dynamic Allocation,
que ganó el premio EXPANSIÓN-Allfunds Bank a mejor
fondo de inversión del año pasado, elegido por un nutrido
grupo de selectores de fondos. Este producto se revaloriza un 5,69% por año en el último lustro, aunque debido a
-0,32
-0,65
-0,88
-0,11
-0,90
-0,93
-0,72
-0,54
-0,12
-0,77
-0,87
-0,62
-1,09
-1,27
-1,01
-0,30
-1,48
-0,47
-0,70
-0,99
-1,77
Rent.
2018 Volatilidad
Fuente: Allfunds Bank
LOS FONDOS FAVORITOS DE LOS EXPERTOS
Fondo
Rent.
últ. mes
Pimco Income y
Carmignac Sécurité,
los fondos preferidos
en las carteras
conservadoras
2,94
Fuente: Allfunds Bank
AGRESIVA
Distribución de la cartera media por tipo de activo, en %
Activo
Dic. 17
Mar. 18
Var. mes
Var. año
Alt. Ucits Global
2,84
2,33
1,75
Alt. Ucits Reino Unido
0,46
0,50
4,17
-17,96
8,70
Mixto Europa
0,50
0,53
1,92
6,00
Mixto Global
3,05
6,61
0,46
116,72
Otros Global
0,68
0,36
=
-47,06
RF Europa
0,23
0,24
=
RF Global
1,59
1,92
1,05
20,75
RF Global Emergente
1,68
1,80
1,69
7,14
54,39
4,35
RF Zona Euro
1,14
1,76
2,33
RV Alemania
0,55
0,55
-1,79
=
RV Asia Pacífico
0,75
0,84
6,33
12,00
RV Asia ex Japón
1,23
1,32
3,13
7,32
RV BRIC
—
0,48
=
—
RV España
5,51
4,24
-13,47
-23,05
RV Europa
15,90
15,06
0,94
-5,28
RV Europa ex UK
0,68
0,71
=
4,41
RV Global
18,43
22,53
-0,09
RV Global Emergente
6,80
7,62
-3,42
12,06
RV Ibérica
0,86
2,10
53,28
144,19
RV India
—
0,66
-1,49
—
RV Japón
5,76
5,28
-3,65
-8,33
RV Latinoamérica
0,46
1,53
44,34
232,61
10,51
12,52
-1,34
19,12
6,44
8,50
-3,08
31,99
RV USA
RV Zona Euro
Fuente: Allfunds Bank
22,25
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión
7
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN
RENTABILIDADES MEDIAS POR CATEGORÍAS
Rentabilidad
36
meses
Fondo
MONETARIO
Monetario Dólar
Monetario Libra
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
-2,36
-0,15
2,56 223.413 0,87
-0,58
-0,32
-0,14
-0,07
0,97 254.159 0,56
-13,41
-9,87
-0,88
-2,12
0,14 200.641 0,59
-16,44
-1,18
1,44
1,05
0,04 56.371 0,64
-1,86
-2,27
-1,56
-0,44
0,24 64.647 0,53
RENTA FIJA CORTO
RF CP Estados Unidos
-9,52 -10,12
-2,14
RF CP Reino Unido
-15,27
-2,33
0,55
1,09
1,37 28.293 0,90
RF CP Suiza
-11,84
-9,80
-0,83
-2,08
0,91 97.551 0,90
-0,03
0,01
-0,11
-0,03
1,34 370.843 0,69
RENTA FIJA LARGO
RF LP Asia
RF LP Australia
-0,26
6,61 81.174 0,76
-7,89
RF CP Zona Euro
-1,31
-0,34
-10,55
4,71 26.358 1,16
-2,74
-4,40
-1,69
0,10
5,66 16.762 1,39
3,88
2,17
0,31
0,67
3,05 58.637 0,90
--
--
--
-10,95 -12,37
-3,83
0,39 10,96 59.199 1,11
RF LP Canada
RF LP Estados Unidos
--
3,75 19.404
,00
RF LP Europa
0,09
1,97
-0,17
0,46
3,97 110.520 0,75
RF LP Europa del Este
-5,24
-0,52
-0,80
-0,43
6,72 248.037 1,18
RF LP Global
-3,10
-3,71
-1,09
-0,05
6,77 161.169 1,15
RF LP Latinoamérica
-0,82
-7,42
-0,73
-0,29 10,05 17.821 1,50
RF LP Reino Unido
-13,44
-2,38
0,18
1,13
5,37 13.678 0,81
RF LP Suiza
-11,93 -10,11
-1,26
-2,01
1,81 131.564 0,93
RF LP Zona Euro
0,56
1,23
0,49
0,67
6,33 73.947 0,89
OTRA RENTA FIJA
RF Bonos Convertibles
-2,69
-2,60
-1,73
-1,43
6,54 275.618 1,54
RF Bonos Ligados a Inflación
-3,75
-2,86
-0,53
0,67
4,05 63.839 0,71
RF Deuda Corporativa
0,01
-1,67
-1,62
-0,38
4,17 192.582 0,98
RF High Yield
2,46
-2,69
-1,99
-0,72 13,50 219.799 1,31
RF Mercados Emergentes
3,49
-3,71
-1,63
-0,31 18,39 126.790 1,46
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Monetario Dólar
2 Money Market A2 USD
MIXTOS
Mixtos Flexibles
Mixtos Horizonte Objetivo
MIXTOS VARIABLES
Mixtos RV Asia
Mixtos RV Europa
Mixtos RV Global
RENTA VARIABLE
RV Alemania
RV Asia
RV Asia (ex Japón)
RV Australia y Nueva Zelanda
RV Brasil
RV BRIC
RV Canadá
RV China y Hong Kong
RV Corea
RV Escandinavia
RV España
RV Estados Unidos
RV Europa
RV Europa Emergente
RV Francia
RV Global
RV India
RV Indonesia
Ord. Fondo
36
meses
12
meses
--
0,09
Riesgo
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
--
Rentabilidad
Riesgo
139
RV Italia
2,55 10,31
0,92
-1,65 19,49 51.652 1,82
Finanzas
1,47
1,60
-2,81
-5,15 16,16 63.175 1,71
RV Japón
9,85
-4,08
-3,69 16,51 263.155 1,74
Industria
4,59
-2,41
-4,83
-4,37 13,94 101.781 1,75
-0,10
12
meses
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
4,16
36
meses
Fondo
12
meses
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
-0,69
-0,88
-2,20
-1,77
7,21 171.619 1,46
RV Latinoamérica
13,31
0,99
3,68
-3,23 22,29 29.450 1,59
Inmobiliarios (RV)
-4,79
-1,71
-5,07
1,29 14,67 38.410 1,71
4,05
1,08
-1,86
-1,99
9,09
RV Malasia
-10,24
7,10
4,55
0,03 16,40
Materias Primas
-9,36
-3,24
-4,91
-2,95 218,79 93.845 1,13
7,20
5,01
-1,92
-3,52 15,67 152.241 1,78
Materias Primas (Inversión Directa)
-19,91
-7,36
-2,84
,00
1,50
-1,52 12,79
6.808 1,53
-1,36
-0,35
-0,91
-0,58
3,71 199.907 1,15
RV Reino Unido
-10,73
-2,73
-5,26
-1,96 27,89 615.554 1,40
Metales Preciosos
-0,77 -20,20 -10,23
-1,89 37,34 18.803 1,63
-2,20
-1,50
-1,59
-0,96
3,82 975.356 1,29
RV Rusia
43,20
-1,84
3,93
-5,01 26,52 48.361 2,25
Ocio
20,82 11,47
0,83
-2,67 12,25 22.835 2,34
-9,72
-8,07
-2,92
-2,66
3,66 814.387 1,23
RV Singapur
-2,42
-0,53
0,36
-1,32 16,63
Servicios
-1,57
-5,57
-4,34
2,71 11,37
RV Sudáfrica
-8,49 12,19
3,10
0,10 15,14 23.810 2,25
Teconología y Telecomunicaciones
RV Sudeste Asiático
23,44
5,84
-0,70
-4,04 26,91 73.631 1,80
-3,49
3,02
0,37
-2,72 15,44
,00
--
--
-2,75
-0,67
-1,85
-1,64
8,67 62.777 1,48
RV Suiza
0,39
-1,71
-5,82
-4,63 12,22 168.946 1,20
-4,29
-2,67
-0,92
-0,56
-0,82
-2,27
-1,83
7,18 462.055 1,48
RV Tailandia
GARANTIZADOS
Garant. Protección Activa
-0,87
9,90
8,66
3,18
-2,09 18,54
1,50
RV Taiwan
Garant. Renta Fija
1,37
1,05
0,49
0,60
3,10 67.008 0,54
10,32
-0,70
0,27
0,80 16,58
1,50
Garant. Renta Variable
-13,92
5,95
-3,10
-4,62 25,73
-3,99
1,03
0,24
0,43
5,65 106.779 0,77
Garantía Parcial
-5,97
-3,89 16,371.010.531 1,53
RV Turquía
1,50
9.025 1,94
--
2,86
8,57 25.514
,00
--
5,58
3.157
,00
-5,42
-1,36
-0,73
-0,82
6,01 16.843 0,85
-0,32
-0,52
-0,37
1,85 408.962 0,68
-0,23
-0,92
-0,55
3,04 108.049 1,04
Objetivo Volatilidad (4% - 7%)
-2,56
-1,11
-1,39
-0,86
3,78 104.190 1,24
Objetivo Volatilidad (7% - 10%)
-0,77
0,51
-1,62
-1,72
4,851.383.231 1,32
Objetivo Volatilidad (10% - 15%)
-8,78
-2,31
-2,00
-1,63
8,18 23.421 1,42
Rentabilidad Absoluta
-2,56
-0,76
-1,09
-0,67
5,36 106.282 1,14
-4,69 12,13 143.127 1,50
Ético/Solidario
0,44
0,14
-2,26
-1,40 30,76 58.962 1,63
Fondo de Fondos Inv. Libre (FoFIL)
2,80
-3,34
-3,12 18,52 63.318 2,22
RV Zona Arabe/Oriente Medio
-0,67
5,39
2,26
-1,86 16,72 15.952 1,77
5,87
-2,71
-2,83 14,80 130.676 1,69
RV Zona Euro
1,18
0,87
-3,51
-2,69 15,14 126.337 1,62
6,21
0,95
-3,78
-3,81 14,43 32.938 1,58
25,68
2,48
4,16
-4,27 23,07 49.067 1,90
29,41 20,64
-0,68
-5,68 19,44 14.623 2,27
-12,57
R.V. EMPRESAS PEQ./MED. CAPITALIZACION
RV Pequeñas/Med. comp. Alemania 39,94 17,86 -1,88
RV Pequeñas/Med. comp. Asia
10,17 4,42
0,05
RV Pequeñas/Med. comp. Europa
20,22 7,45 -2,82
RV Pequeñas/Med. comp. Global
10,72 1,09 -2,72
RV Pequeñas/Med. comp. Japón
32,66 10,39 -2,75
RV Pequeñas/Med. comp. Suiza
29,06 3,24 -4,11
RV Pequeñas/Med. comp. USA
9,87 0,71 -2,33
-8,11
-8,94
-3,55
26,03 18,11
-0,20
-3,41 18,75 252.851 1,75
9,67 37.514 1,50
-1,47
-0,19
-6,07
-1,41 18,31
1.733
11,59
-0,52
-3,96
-3,51 12,57
5.216 1,75
-2,55
0,16
-1,20
-1,90 16,78 88.078 1,64
11,53
0,31
-3,57
-4,40 17,49 116.322 1,72
,00
0,07
0,78
-4,17
-2,76 13,27 189.565 1,68
14,21
3,47
-1,00
-6,01 17,81 30.320 1,78
3,54
-1,06
-7,84
-6,68 13,55
4,91
-0,14
-3,76
-3,42 12,60 217.425 1,68
,00
6,14
-3,55
-8,52
-3,24 20,22 50.690 1,75
-9,14
-9,35
-8,89
-6,49 20,88
1,50
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
SECTOR
Agricultura y Alimentación
Bienes de Consumo
Biotecnología y Sanidad
Construcción
Ecología y Medio Ambiente
Energía
Ord. Fondo
3,52 16.558 0,19
INVERSIONES ALTERNATIVAS
Objetivo Volatilidad (0% - 2%)
-1,53
Objetivo Volatilidad (2% - 4%)
-1,21
3,50
12,91
36
meses
Riesgo
Fondo
36
meses
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
Rentabilidad
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
RV Mercados Emergentes Global
MIXTOS FIJOS
Mixtos RF Europa
Mixtos RF Global
Mixtos RF Suiza
-4,38 14,02 241.617 1,92
-0,17 13,43
8.439 1,68
-3,02 19,71 118.100 1,80
-2,32 12,44 66.554 1,51
-3,08 14,46 157.384 1,50
--
-1,76 16,36 28.235 1,45
-- -12,64
Inmobiliarios (inversión directa)
-4,37
-0,17
-6,08
0,00
3,07 16.318 1,68
-- 15,52 252.948 1,60
-2,80
-1,69
-6,25
-4,14 11,75 67.314 1,95
Inv. Alt. Arbitraje
-1,11
-0,63
-1,10
-0,96
1,50 102.660 1,28
4,84
3,07
-3,16
-2,35 11,16 52.144 1,91
Inv. Alt. Derivados
-1,68
1,13
-0,57
-1,46
5,48 91.150 1,62
-12,16
-5,21
-3,73
-3,53 21,34 157.896 1,99
Inv. Alt. Divisas
-3,51
-3,87
-1,38
-0,75
4,54
-11,33
-7,60
-6,86
-0,83
Inversión Libre (FIL)
-1,79
-3,97
-3,75
-1,17 11,46 60.742 1,14
OTROS
Otros
-3,65
-1,12
-0,76
-0,27
9,05 41.820 1,69
8,32
3,22
-4,18
-3,34 12,21 206.630 1,77
-9,89
-6,24
-5,60
-0,93 17,63 45.220 1,85
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Ord. Fondo
7.730 1,55
5,51 68.849 0,66
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
0,07
-0,05
-0,01 -0,01
0,35 Gestifonsa
82 Sant. Rendimiento B
-1,17
-0,51
-0,27 -0,14
0,80 Santander Asset Mg.
2 Money Market A2 GBP
-16,27
-1,12
1,48
1,07
0,72 Aberdeen
28 Sabadell Rendimiento-Cart
--
-0,06
-0,02 -0,02
0,07 Sabadell Asset Mgmt
83 GS Eur Gov.Liq.Re.P.Eur
-1,07
-0,52
-0,13 -0,05
0,00 Goldman Sachs Funds
3 UBS Money Mkt Fd GBP
-16,35
-1,24
1,39
1,01
0,72 UBS Bank
29 Sabadell Rendimiento-Emp.
--
-0,09
-0,06 -0,04
0,40 Sabadell Asset Mgmt
84 GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
-1,07
-0,52
-0,13 -0,05
0,20 Goldman Sachs Funds
4 JPM Ster Liquidity A
-16,54
-1,26
1,41
1,04
0,65 JPMorgan Asset M.
--
-0,09
-0,06 -0,04
0,40 Sabadell Asset Mgmt
85 Laboral Kutxa Dinero
-0,83
-0,52
-0,14 -0,05
0,85* C. Laboral
5 JPM Ster Liquidity D
-16,57
-1,26
1,41
1,04
0,45 JPMorgan Asset M.
0,14 JPMorgan Asset M.
27 Dinercam
Monetario
1 AF Cash USD-AU(C)
Rentabilidad
Fondo
RF Titulaciones
Monetario Otras Divisas
RF CP Otras Divisas
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
-11,04 -12,05
Monetario Euro
Monetario Franco Suizo
12
meses
Riesgo
-9,40 -11,50
-2,27 -0,02
0,07 Amundi Iberia
30 Sabadell Rendimiento-Plus
-10,04 -11,65
-2,28 -0,01
0,72 Aberdeen
31 Mediolanum Premier
0,63
-0,11
-0,17 -0,07
1,00 Mediolanum Gestión
86 Intermoney RF Corto Plazo
-0,89
-0,52
-0,14 -0,05
0,35 InterMoney
0,63
-0,11
-0,04 -0,02
0,40 Renta 4
87 JPM Euro Money Market D
-1,10
-0,53
-0,13 -0,05
0,50 JPMorgan Asset M.
--
-0,11
-0,06 -0,04
0,45 Sabadell Asset Mgmt
88 JPM Euro Money Market A
-1,10
-0,53
-0,13 -0,05
0,40* JPMorgan Asset M.
0,48 Bankia
89 UBS MM Invest EUR B
-1,00
-0,53
-0,13 -0,04
0,72* UBS Bank
3 GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
-10,08 -11,67
-2,30 -0,02
0,20 Goldman Sachs Funds
32 Renta 4 Monetario
4 FID Inst Liq USD A-Acc
-10,06 -11,69
-2,29 -0,03
0,15 Fidelity Acumulación
33 Sabadell Rendimiento-Pyme
5 Ev. Ahorro Dólar
-10,70 -11,71
-2,28 -0,49
1,10* Allianz Popular Asset
34 Bankia Bonos CP (III)
-0,30
-0,13
-0,04
6 Cand. Mon.Mkt Usd C C
-10,07 -11,71
0,67
-0,14
-0,21 -0,17
0,50* Cred. Agricole Bankoa
90 JPM Euro Liquidity D
-1,11
-0,54
-0,14 -0,05
0,45 JPMorgan Asset M.
--
-0,14
-0,08 -0,10
0,65 Mediolanum Gestión
91 JPM Euro Liquidity A
-1,11
-0,54
-0,14 -0,05
0,65 JPMorgan Asset M.
0,08
-0,15
-0,07 -0,04
0,50 Sabadell Asset Mgmt
92 DWS Ahorro
-0,80
-0,54
-0,15 -0,06
0,41* DWS Investments
0,01
Monetario Otras Divisas
1 JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
4,23
1,22
0,30
0,11
2 UBS Money Mkt Fd AUD
4,13
1,10
0,25
0,07
0,72 UBS Bank
3 Money Market A2 CAD
-13,93
-9,12
-5,22 -1,49
0,72 Aberdeen
-2,29 -0,02
5,00 Candriam
35 Bankoa-Ahorro Fondo
7 Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD
-9,90 -11,73
-2,32
0,01
0,00 Pictet Asset Mng. Ltd
36 Mediolanum Fondcuenta E
8 Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
-10,13 -11,75
-2,33
0,01
0,60* Pictet Asset Mng. Ltd
37 Sabadell Rendimiento-Base
-10,33 -11,76
-2,33 -0,03
0,20 Goldman Sachs Funds
38 Mutuafondo Corto Plazo A
0,59
-0,17
-0,06 -0,06
0,27 Mutuactivos
93 BBVA Bonos Cash
-1,18
-0,55
-0,22 -0,10
1,00 BBVA
-10,57 -11,89
-2,41 -0,11
0,00 Union Investment
39 ATL Capital Liquidez
-0,12
-0,18
-0,03 -0,02
0,42 Atl Capital Gestión
94 Liberbank Rentas A
-0,08
-0,56
-0,15 -0,02
0,45 Liberbank Gestión
1 Sant.Short Durat. DollarB
0,02
-0,04
-0,10
0,09
0,29* Santander SICAV
-0,62
-0,18
-0,05 -0,04
0,25 Allianz Global Invest
95 FF Euro Cash Fund
-1,04
-0,56
-0,14 -0,05
0,40 Fidelity Distribución
2 Sant.Short Durat. DollarA
-1,47
-0,54
-0,23
0,05
0,54* Santander SICAV
-0,10
-0,22
-0,07 -0,02
0,00 Amundi Iberia
96 Ev. Fondepósito Plus
-1,29
-0,57
-0,14 -0,03
0,80 Allianz Popular Asset
3 Amundi US Dollar Short Te
-9,20 -11,42
-1,99 -0,37
0,90 Pioneer
-9,22 -11,47
-2,44 -0,13
0,55 Union Bancaire Privée
9 GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
10 UniReserve: USD A
Renta Fija Corto
RF CP Estados Unidos
11 GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
-10,76 -11,95
-2,35 -0,03
0,60 Goldman Sachs Funds
40 AGI Enhanced ST Eur AT
12 JPM US Dollar Liq A
-10,82 -11,97
-2,38 -0,05
0,60 JPMorgan Asset M.
41 Amundi Cash Corporate
13 GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
-10,97 -12,03
-2,38 -0,04
0,45 Goldman Sachs Funds
42 BK Dinero 4
0,00
-0,23
-0,09 -0,04
0,20 Bankinter Gestión
97 Catalana Occid R.Fija C/P
-1,12
-0,57
-0,36 -0,31
1,00 Gesiuris
4 UBAM-Dynamic USD Bd AC
14 Ibercaja Dólar A
-12,00 -12,04
-2,38 -0,50
1,15 Ibercaja
43 Imantia Fondepósito Inst
0,34
-0,24
-0,09 -0,05
0,28 Imantia Capital
98 Kutxabank Monetario
-1,21
-0,58
-0,18 -0,06
0,30 Kutxabank Gestión
5 Mutuafondo Dolar
-11,11 -11,72
-2,18 -0,41
0,29 Mutuactivos
-0,46
-0,26
-0,08 -0,11
0,55 Amundi Iberia
99 SISF Euro Liquidity B
-1,83
-0,59
-0,14 -0,04
0,70 Schroder
6 CBK Renta Fija Dólar
-11,21 -12,12
-2,30 -0,57
1,31* CaixaBank AM
-12,79 -12,37
-2,10 -0,54
1,08 Bankia
-- -12,46
-3,40 -0,35
0,75 Mirabaud Asset Mngmt
15 JPM US Dollar Liq D
-10,99 -12,06
-2,41 -0,06
0,45* JPMorgan Asset M.
44 Amundi Corto Plazo
16 LM WA US Money Market
-11,21 -12,18
-2,42 -0,07
0,80 Legg Mason Inv Dublin
45 Mutuafondo Dinero
-0,45
-0,27
-0,09 -0,05
0,19 Mutuactivos
100 Imantia Fond. Minorista
-0,70
-0,59
-0,17 -0,08
0,63 Imantia Capital
7 Bankia Dólar
17 UBS Money Mkt Fd USD
-10,96 -12,22
-2,50 -0,11
0,72 UBS Bank
46 DWS Inst Money Plus
-0,50
-0,28
-0,12 -0,05
0,15 DWS Investments
101 Fondo 3 Deposito
-0,66
-0,61
-0,16 -0,05
0,00 Imantia Capital
8 Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd
18 FF US Dollar Cash Fund
-11,26 -12,25
-2,39 -0,06
0,40 Fidelity Distribución
47 M. Portfolio Liquid.S
-0,32
-0,28
-0,08 -0,05
0,61 Mediolanum
102 Merchbanc Fondt.
-1,24
-0,62
-0,15 -0,05
0,70 Merchbanc
9 MFS Limit. MaturityA1
-11,20 -12,58
-3,07 -0,16
0,75 MFS Meridian F.
-0,41
-0,29
-0,08 -0,03
0,00 Axa
103 BBVA Dinero Fondtesoro CP
-1,19
-0,62
-0,22 -0,08
1,00 BBVA
10 Pictet-USD SMT Bds-R
-11,32 -13,03
-3,07 -0,10
0,70* Pictet Asset Mng. Ltd
11 LM WA US Short-Term Govmt -13,29 -13,59
-2,88 -0,05
1,05 Legg Mason Inv Dublin
19 JPM USD Treas Liq.A
-11,38 -12,27
-2,44 -0,07
2,25 JPMorgan Asset M.
48 AXA IM Euro Liquidity
20 JPM US Dollar Gvt Liq A
-11,38 -12,29
-2,46 -0,08
0,40* JPMorgan Asset M.
49 AGI Floating Rate Note AT
--
-0,29
-0,15 -0,11
0,45 Allianz Global Invest
104 BK Dinero 2
-1,15
-0,63
-0,20 -0,07
0,60 Bankinter Gestión
21 JPM USD Treas Liq. D
-11,48 -12,36
-2,47 -0,08
0,45 JPMorgan Asset M.
50 Sant. Rendimiento Clase C
-0,57
-0,32
-0,22 -0,13
0,60 Santander Asset Mg.
105 Pictet-St Mon. MktEUR
-1,49
-0,64
-0,16 -0,06
0,00 Pictet Asset Mng. Ltd
JPM US ShtDurBd AAcc(hgd)
--
--
-0,99 -0,30
0,60* JPMorgan Asset M.
22 Cha. Liquidity USD L
-12,40 -12,47
-2,26 -0,42
0,81 Mediolanum
51 BBVA Ahorro Empresas
-0,35
-0,32
-0,18 -0,08
0,15 BBVA
106 C. Ing. Fondtesoro C.P.
-1,63
-0,64
-0,21
0,74 C. Ingenieros
JPM US ShtDurBd DAcc(hgd)
--
--
-1,06 -0,32
0,60* JPMorgan Asset M.
-0,99
-0,64
-0,20 -0,07
0,50 Unicaja
AGI Event Driven AT
--
--
-2,28 -1,78
1,75 Allianz Global Invest
0,05
23 Cha. Liquidity USD S
-12,69 -12,56
-2,27 -0,44
0,81 Mediolanum
52 B. Monet. Euro Deuda Univ
-0,56
-0,33
-0,11 -0,05
0,30 Bankia
107 Unifond Tesorería
24 BBVA Bonos Dólar CP
-12,27 -12,59
-2,24 -0,39
1,10* BBVA
53 Fon Fineco Dinero
-0,54
-0,33
-0,10 -0,04
0,25 Fineco
108 Mediolanum Fondcuenta
-1,63
-0,64
-0,20 -0,14
1,20 Mediolanum Gestión
JPM US ShtDurBd AAcc
-11,35
--
-3,04 -0,15
0,60* JPMorgan Asset M.
25 Sant. Corto Plazo Dólar
-14,14 -13,06
-2,62 -0,58
1,00* Santander Asset Mg.
54 CBK Monetario Rdto. Plat.
-0,31
-0,34
-0,12 -0,06
0,26 CaixaBank AM
109 Liberbank Dinero
-1,19
-0,67
-0,18 -0,07
0,42 Liberbank Gestión
JPM US ShtDurBd DAcc
-12,14
--
-3,11 -0,18
0,60* JPMorgan Asset M.
55 CBK Monetario Rdto. Prem.
-0,38
-0,34
-0,12 -0,06
0,49 CaixaBank AM
110 Sant. Tesorero C
-1,45
-0,68
-0,22 -0,06
0,50 Santander Asset Mg.
AGI Global Floating RN AT
--
--
-- -0,44
0,55 Allianz Global Invest
56 CBK Monetario Rdto. Plus
-0,38
-0,34
-0,12 -0,06
0,76 CaixaBank AM
111 BK Fondo Monetario
-1,53
-0,69
-0,20 -0,09
0,50 Bankinter Gestión
Short Term US$ A2
--
--
--
--
0,00 Aberdeen
57 CBK Monetario Rdto. Est
-0,38
-0,35
-0,12 -0,06
1,05 CaixaBank AM
112 Bankia Bonos CP (I)
-2,08
-0,73
-0,19 -0,05
1,08 Bankia
USD Shrt Term Bd Fd-A1
--
--
--
--
0,00 Aberdeen
58 Abante Tesorería
-0,31
-0,36
-0,12 -0,04
0,15 Abante Asesores
113 Cand. Mon.Mkt Eur. C C
-1,61
-0,73
-0,20 -0,08
2,50 Candriam
59 DWS Fondepósito B
-0,41
-0,36
-0,09 -0,03
0,26 DWS Investments
114 Sant. Rendimiento Clase A
-1,91
-0,76
-0,33 -0,16
1,05 Santander Asset Mg.
1 Cha Int. Income Hed. L-A
-7,21
-3,38
-0,95 -0,19
1,06 Mediolanum
60 Ev. Ahorro Euro
-1,20
-0,37
-0,27 -0,14
1,15 Allianz Popular Asset
115 Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R
-2,03
-0,82
-0,20 -0,07
0,60* Pictet Asset Mng. Ltd
2 Cha Int. Income Hed. L-B
-7,04
-3,42
-0,97 -0,19
1,06 Mediolanum
-0,60
-0,38
-0,11 -0,04
0,20* Candriam
3 Cha Int. Income Hed. S-A
-7,92
-3,51
-1,01 -0,22
1,26 Mediolanum
4 Cha Int. Income Hed. S-B
-7,93
-3,55
-1,02 -0,23
1,26 Mediolanum
5 Cha. In.Income L A Units
-13,21 -12,22
-1,62 -0,30
1,06 Mediolanum
6 Cha. In.Income L B Units
-13,42 -12,24
-1,62 -0,30
1,06 Mediolanum
7 Cha. Int.Income S A Units
-13,75 -12,41
-1,66 -0,32
1,26 Mediolanum
8 Cha. Int.Income S B Units
-13,94 -12,42
-1,67 -0,32
1,26 Mediolanum
Monetario Euro
1 Evo Fondo Int. RF.CP
2 Gesconsult Corto Plazo
--
1,00
-0,18 -0,28
0,70 Gesconsult
1,14
0,81
-0,16 -0,21
0,70 Gesconsult
--
0,58
4 NB Patrimonio
1,15
0,52
-0,40 -0,28
0,60* Novo Banco Gestión
5 March Patrimonio CP
0,84
0,43
-0,12 -0,12
0,45* March
--
0,34
-0,06 -0,04
0,55 Mediolanum Gestión
61 Cand. Monetaire SIC C
7 Imantia CP Institucional
1,28
0,33
-0,04 -0,03
0,43 Imantia Capital
62 Kutxabank RF Empresas
-0,59
-0,38
-0,09 -0,03
0,25 Kutxabank Gestión
8 March Premier RF CP
1,10
0,29
-0,20 -0,21
0,40 March
63 Sta Lucia Corto Plazo B
-0,64
-0,39
-0,19 -0,09
0,61 Santa Lucía
9 Rural Ahorro Plus
0,01
0,28
-0,16 -0,02
0,55 B. Cooperativo
64 BK Ahorro Activos Euro
-0,73
-0,39
-0,06
0,60 Bankinter Gestión
10 CS Corto Plazo
1,02
0,25
-0,08 -0,08
0,23 Credit Suisse
65 Sant. Inversión C Plazo
-1,56
-0,42
-0,14 -0,10
11 Abanca R.Fija Corto Plazo
0,62
0,18
-0,09 -0,05
0,70 Imantia Capital
66 PBP Ahorro Corto Plazo
-0,59
-0,42
-0,17 -0,06
0,40 Popular G. Privada
12 Ibercaja Plus A
1,34
0,15
-0,08 -0,06
0,40 Ibercaja
67 DWS Fondepósito A
-0,60
-0,42
-0,10 -0,04
0,36* DWS Investments
13 Trea Cajamar Corto Plazo
1,20
0,11
-0,07 -0,03
0,45 Trea Asset Mgmt.
68 C.C.M. Fondepósito
-0,36
-0,43
-0,14 -0,05
1,30* Imantia Capital
14 EDM Renta
-0,38
0,11
-0,08 -0,11
0,66 EDM Gestión S.A
69 Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
-0,79
-0,43
-0,11 -0,05
2,00 Candriam
15 March RF Corto Plazo
0,24
0,08
-0,28 -0,24
1,80 March
70 Money Market A2 EUR
-0,85
-0,43
-0,11 -0,04
0,72 Aberdeen
16 Rural Rendimiento
-0,06
0,07
-0,21 -0,04
0,75 B. Cooperativo
71 Sant. Tesorero I
-0,71
-0,43
-0,16 -0,04
0,25 Santander Asset Mg.
17 GVC Gaesco Constantfons
0,04
0,02
0,85 GVC Gaesco Gestión
72 Bank Fondepósit
-0,55
-0,44
-0,23 -0,17
0,35 Bankia
18 Profit Corto Plazo
0,70
0,01
0,32 Gesprofit
73 Ev. Empresas Volumen
-0,78
-0,45
-0,11 -0,04
0,60 Allianz Popular Asset
-0,77
-0,45
-0,14 -0,05
0,60* Allianz Popular Asset
3 Ibercaja Conservador Prem
6 Mediolanum Premier E
0,14
0,01
0,16
0,00
-0,28 -0,24
0,20 Ibercaja
0,02
0,75* Santander Asset Mg.
116 Gesc Deuda Soberana E
-1,94
-0,82
-0,23 -0,08
0,70* B. Cooperativo
117 Sant. Tesorero B
-2,19
-0,93
-0,28 -0,08
0,75 Santander Asset Mg.
118 Bankia Fondtesoro CP
-2,17
-0,95
-0,27 -0,06
1,05 Bankia
119 Amundi Euro Liquidity
-2,18
-0,99
-0,24 -0,08
0,00 Pioneer
120 SIGMA - Short Term -A
-0,70
-1,09
-0,37 -0,17
0,03* Andbank
121 Sant. Tesorero A
-3,07
-1,23
-0,35 -0,10
1,05* Santander Asset Mg.
B.Monet.Euro Deuda Cart
--
--
-0,04 -0,02
0,00 Bankia
Liberbank Rentas C
--
--
-0,07
Amundi Cash Institutions
--
--
-0,07 -0,03
0,00 Amundi Iberia
-0,39
--
-0,10 -0,04
0,19 Amundi Iberia
Amundi Cash EUR
--
--
-0,13 -0,04
0,00 Amundi Iberia
Amundi 12 M
--
--
-0,17 -0,14
0,00 Amundi Iberia
Cand. SRI Money MktEur CC
--
--
-0,18 -0,07
0,30 Candriam
Fondo Liquidez
--
--
--
--
0,25 BBVA
Sant. Fondepósitos A
--
--
--
--
1,05 Santander Asset Mg.
Sant. Fondepósitos B
--
--
--
--
0,75 Santander Asset Mg.
Amundi 3-6 M-E(C)
0,00
0,25 Liberbank Gestión
RF CP Otras Divisas
RF CP Reino Unido
1 UBS Med Term Bd GBP P-acc -15,27
-2,33
0,55
1,09
0,90* UBS Bank
RF CP Suiza
-11,84
-9,80
-0,83 -2,08
0,90* UBS Bank
16,77
4,33
-0,14 -0,21
0,15 Renta 4
--
1,92
-0,10 -0,13
0,55 Mediolanum Gestión
3 Ibercaja Op Renta Fija A
2,12
1,75
4 Mediolanum Activo L
4,74
1,71
1 UBS Med Term Bd CHF P-acc
RF CP Zona Euro
1 Renta 4 RF Euro
2 Mediolanum Activo E-A
19 GVC Gaesco Fondo FT CP
0,01
0,00
0,00
0,00
0,60 GVC Gaesco Gestión
74 Ev. Particulares Vol.
20 Inst.Liquid.Garant CF(T)
0,07
0,00
--
0,00
0,09 Deka Int. (DekaBank)
75 FID Inst Liq EUR D-Acc
-0,91
-0,46
-0,12 -0,04
0,20 Fidelity Acumulación
--
-0,03
0,01 -0,01
0,00 CaixaBank AM
76 FID Inst Liq EUR A-Acc
-0,95
-0,47
-0,12 -0,04
0,15 Fidelity Acumulación
0,18
-0,03
-0,13 -0,06
0,17* Imantia Capital
77 UBS Money Mkt Fd EUR
-0,90
-0,48
-0,12 -0,04
0,72 UBS Bank
5 Euro Bond 1-3 Years D
2,61
1,68
0,32
0,19
-1,36
-0,48
-0,13 -0,03
0,83 Bankia
1 UBS Money Mkt Fd CHF
-13,41
-9,85
-0,87 -2,12
0,72 UBS Bank
6 Bankia Horizonte 2020
3,69
1,56
0,56
0,10
-1,09
-0,49
-0,15 -0,08
0,45* UBS Bank
2 Pictet-STMonMkt-R
-13,40
-9,88
-0,88 -2,12
0,45* Pictet Asset Mng. Ltd
7 Mediolanum Activo S
4,27
1,56
-0,19 -0,16
0,90 Mediolanum Gestión
8 Fonmarch
2,66
1,51
-0,03
1,00 March
--
-1,02
0,00 JPMorgan Asset M.
9 Renta 4 RF Corto Plazo
5,38
1,50
21 CBK Interes 3
22 Imantia CP Minorista
0,63
-0,03
-0,12 -0,06
0,10 Santa Lucía
78 Bankia Bonos CP (II)
--
-0,03
-0,04 -0,03
0,27 Sabadell Asset Mgmt
79 UBS Dinero P
25 GCO Corto Plazo
1,27
-0,04
-0,07 -0,07
0,30 GCO Gestión de Activo
80 Fonditel Dinero
-0,72
-0,51
-0,15 -0,04
0,04 Fonditel
26 Euro Short Term Bond D
0,05
-0,04
-0,15 -0,03
0,30 Generali Inv. Lux.
81 Euro Liquidity P
-1,11
-0,51
-0,12 -0,05
0,40 ING
23 Sta Lucia Corto Plazo A
24 Sabadell Rendimiento-Prem
Monetario Franco Suizo
Monetario Libra
1 JPM Ster Liquidity W
1,50
1,08
0,93
0,96
-0,15 -0,15
0,07
0,05 -0,12
0,85 Ibercaja
0,75 Mediolanum Gestión
0,50 Generali Inv. Lux.
0,65* Bankia
0,70 Renta 4
Los fondos están ordenados por categoría y la columna de rentabilidad de los últimos 12 meses calculada en euros. La comisión anual es la suma de las comisiones de gestión y depósito. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción
dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no reparta resultados. Los Fondos con asterisco cuentan con comisión de reembolso. (*) Entre paréntesis el intervalo en porcentaje de la volatilidad de los fondos. (**) Sólo para inversores cualificados. No existe obligación de registrar folleto por aplicación del artículo 30 bis de la ley del mercado de valores.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
8
Expansión Lunes 9 abril 2018
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
36
meses
Ord. Fondo
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
10 Imantia R Fija Flexible
2,25
1,42
-0,30 -0,34
1,08 Imantia Capital
11 Abanca R. Fija Flexible
2,08
1,19
-0,32 -0,34
1,00 Imantia Capital
12 Mutuafondo A
2,07
1,15
0,08
0,15
0,26 Mutuactivos
13 NB Capital Plus
2,63
1,07
-0,04
0,05
0,60 Novo Banco Gestión
1 Deut Inv I China Bds
9,27 11,22
--
1,05
0,02 -0,19
0,50 Renta 4
2 LM WA Asian Opport. EUR-H
2,64
4,15
-0,54
15 Tarfondo FI
2,92
1,01
-0,29 -0,30
3 FF China Rmb Bond
11,93
3,37
0,52
16 GVC Gaesco Renta Fija
-1,16
0,96
0,16 -0,18
1,15* GVC Gaesco Gestión
4 T Asian Bond A EUR-H1
-5,77
0,17
17 DP Ahorro Corto Plazo
2,42
0,93
-0,05 -0,04
0,50 Degroof Petercam
5 FF China Renminbi Bond
-1,16
-1,05
1,92
18 ING Direct F.Naranja RF
2,78
0,89
-0,12 -0,19
0,00 Renta 4
6 Asian Bd Fd-A2
-2,22
-4,72
19 CS Duración 0-2
1,07
0,87
-0,05 -0,13
0,75 Credit Suisse
20 Deut Inv I e Bd Short
1,00
0,58
0,16
0,18
0,68 DWS Investments
--
0,57
0,85
0,29
1,50* Carmignac Gestion Lux
22 Gesiuris Fixed Income
0,78
0,54
0,12 -0,11
23 Rural Bonos 2 años
-0,87
0,49
-0,05
1,59
0,48
-0,06 -0,07
0,20 Santander Asset Mg.
--
0,48
-0,59 -0,45
0,60 Pioneer
-0,07 -0,21
0,50 Arquia Banca
14 Renta 4 Foncuenta Ahorro
21 Sécurité A EUR Acc
24 Sant. PB RF Corto Plazo
25 Amundi Divers Short T Bnd
0,11
0,40 UBS Bank
0,48 Gesiuris
1,10* B. Cooperativo
26 FAV-Arquitectos
0,00
0,40
27 Bankia Bonos CP Principal
1,19
0,37
0,08
0,05
0,00 Bankia
28 Ev. Renta Fija Corto
0,36
0,36
-0,01
0,02
1,00 Allianz Popular Asset
Renta Fija Largo
RF LP Asia
29 SISF Strategic Bond B Hdg
-2,69
-0,19
0,93 -1,08
1,00 Schroder
JPM Gb StratBd AAcc(hgd)
--
--
-0,83 -0,87
1,20* JPMorgan Asset M.
0,15
0,00 Fidelity Acumulación
30 GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
1,82
-0,21
-0,71
0,36
0,50 Goldman Sachs
Bankia Bonos Intern C
--
--
-0,85 -0,18
0,60 Bankia
0,00 F. Templeton
31 Un Glb Bd A EUR Acc
--
-0,24
1,41
0,02
0,10 Carmignac Gestion Lux
GVC Gaesco RF Flexible
--
--
-0,86 -0,49
1,34 GVC Gaesco Gestión
0,37
0,00 Fidelity Acumulación
32 AWF Gl.Strategic Bd A(H)
1,76
-0,27
-0,83 -0,24
1,00 Axa
Bond Global Aggregate
--
--
-1,27 -0,54
0,00 Amundi Iberia
-1,54
1,24
0,00 Aberdeen
33 Cand. Bds Inter C C
-1,96
-0,28
-0,73
0,40
2,00 Candriam
JPM Gb Aggregate Bd Aacc
--
--
-1,69
0,52
0,80* JPMorgan Asset M.
1,30
0,54
0,80* JPMorgan Asset M.
-2,03 -0,82
--
--
-1,79
--
-2,64 -0,75
0,00 Amundi Iberia
9 Asian Bd Fd-A1
-10,28
-7,62
-2,42
1,11
0,00 Aberdeen
36 MFS Global Opp. Bd Fd AH1
--
-0,41
-0,81
0,00
0,00 MFS Meridian F.
JPM Inc Fd A(div)(hgd)
--
--
-2,74 -0,81
1,00* JPMorgan Asset M.
-6,11
-7,91
-2,18
0,22
2,00* Pictet Asset Mng. Ltd
37 Ibercaja Selección RF
-0,11
-0,42
-0,02
0,23
1,45 Ibercaja
JPM Inc Fd D(div) (hgd)
--
--
-2,86 -0,84
1,00* JPMorgan Asset M.
10 Pictet-AsLclCcyDbt-R USD
-10,50 -10,88
-2,92 -0,01
1,00 Schroder
38 JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg
2,19
-0,42
-0,54 -0,53
1,00* JPMorgan Asset M.
JPM Gb Bd Opp Aacc
-3,09
--
-2,95 -0,47
1,00* JPMorgan Asset M.
-2,49 -10,92
-3,95 -0,38
1,00 ING
39 GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I
2,43
-0,47
-0,74
0,27
1,50 Goldman Sachs
JPM Gb Bd Opp DAcc
-4,54
--
-3,07 -0,52
1,00* JPMorgan Asset M.
13 Asian Credit D
-- -12,11
-4,17 -0,88
1,20 Generali Inv. Lux.
40 AWF Planet Bonds A
--
-0,51
-0,81
0,55
0,75 Axa
14 FF Asian Bond
-6,16 -12,57
-4,67 -0,16
0,00 Fidelity Acumulación
41 FF Global Strategic Bd. E
-2,43
-0,57
-1,60 -0,66
0,00 Fidelity Acumulación
1 UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
-1,27
-5,79
-0,44
0,00 UBS Bank
42 Deut Inv I Global Bds
-0,84
-0,59
-0,76 -0,57
0,90 DWS Investments
2 Sant. RF Latinomerica
-2,26
-8,05
-3,86 -0,93
1,25 Santander Asset Mg.
43 Amundi Euro Strategic Bnd
5,34
-0,62
-1,68 -1,46
1,00 Pioneer
3 Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD
1,08
-8,43
2,10 -0,03
1,75* Pictet Asset Mng. Ltd
44 T Gbl Bond (Eur) A
5,98
-0,62
1,27 -0,37
45 JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg
1,64
-0,63
-0,59 -0,55
46 Fon Fineco RF Intern.
0,38
-0,65
-0,18 -0,06
0,75 Fineco
1 UBS Bd Fd GBP
-10,29
-1,20
0,11
2,20
0,90 UBS Bank
47 JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
-1,61
-0,74
-1,25
0,34
1,70 JPMorgan Asset M.
2 FF Sterling Bond Fund
-16,58
-2,72
-0,68
1,04
0,75 Fidelity Distribución
-0,88
0,30
2,00 Goldman Sachs
--
-3,23
1,10
0,15
0,77 Bankia
11 SISF Asian Bd Tot. Ret. B
12 Asian Debt Hd Ccy P
RF LP Australia
3 UBS Med Term Bd AUD P-acc
33 Welzia Corto Plazo
-0,03 -0,06
6,53
3,03
0,65
0,48
0,90 UBS Bank
3,84
2,58
0,27
1,11
0,00 Aberdeen
5,35
1,80
-0,20
1,28
0,42 -0,01
0,90* UBS Bank
-0,09
1,11
0,00 Aberdeen
RF LP Canada
0,75* F. Templeton
RF LP Latinoamérica
0,10
RF LP Reino Unido
1,25* JPMorgan Asset M.
3 Bankia Libra
48 GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
-0,37
-0,88
0,28 Bankia
Canadian Dollar Bd A1
--
--
--
--
0,00 Aberdeen
49 Flexible Credit C EUR PR
-3,21
-0,98
-0,35 -0,53
0,00* Banque SYZ SA.
0,15
0,65 Fidelity Acumulación
Canadian Dollar Bd A2
--
--
--
--
0,00 Aberdeen
50 GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
0,62
-1,02
-0,95
2,00 Goldman Sachs
1 UBS Bd Fd CHF
-11,42
-9,96
-1,17 -1,81
0,90 UBS Bank
-0,10 -0,08
0,00 Santander Asset Mg.
51 C. Ing. Premier
-1,41
-1,02
-0,64 -0,45
1,10 C. Ingenieros
2 Pictet-CHF Bonds-R
-12,00 -10,07
-1,16 -2,21
1,00* Pictet Asset Mng. Ltd
1,15 Legg Mason Inv Dublin
52 BNYM Gl Dynamic BD H
-1,73
-1,14
-1,01 -0,37
0,00 BNY Mellon Global F.
3 CS Bond SFR
-12,37 -10,29
-1,47 -2,01
0,90 Credit Suisse
53 JPM Gb StratBdD(P)AccEURH
-1,62
-1,14
-1,03 -0,94
2,00* JPMorgan Asset M.
0,03
0,03
0,03
--
0,11
-0,03 -0,02
0,45 Sabadell Asset Mgmt
40 Cand. Bds Eur. Sh T C C
0,61
0,07
-0,14 -0,07
0,50 Candriam
41 Sant. RF Corto Plazo A
0,42
0,06
-0,11 -0,07
0,00 Santander Asset Mg.
42 Sant. RF Corto Plazo
0,00 Legg Mason Inv Dublin
--
4 Australian Dollar Bd A1
39 Sabadell Interés Eur-Prem
0,60* JPMorgan Asset M.
0,37
Bond Global Corporate
0,86 CaixaBank AM
0,85 Allianz Popular Asset
0,60* JPMorgan Asset M.
-0,69 -0,14
JPM Gb Aggregate Bd Dacc
1,10 CaixaBank AM
-0,22 -0,12
-0,66 -0,13
--
0,80* JPMorgan Asset M.
0,09
0,13
--
--
1,08 UBS Bank
0,09
0,47
--
JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg)
0,46
-0,08
38 Ev. Patrimonio
JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg)
1,00 Atl Capital Gestión
0,13
-0,08
0,50 C. Laboral
4,20 RAM Active Inv.
-0,27 -0,30
-1,13
0,21
-0,96 -0,69
-0,86 -0,34
-0,09
-1,07
0,21
0,15
-0,08
-2,13
-0,34
-0,59
1,28
0,23
28 ATL Capital Renta Fija
-0,34
-0,67
37 CL Renta Fija Euro
27 Global Bond Tot Ret J
1,40 DWS Investments
2,11 -0,06
-0,49
32 CBK Ahorro Plus
0,15
0,00 Amundi Iberia
-0,34
31 CBK Ahorro Estandar
0,18
1,00 Amiral Gestion
-0,61 -0,24
34 UBS Str Fd FixInc EUR
2 Australian Dollar bd A2
0,69
0,63 -0,03
--
35 JPM Aggregate BdAAcc(hdg)
0,55 Allianz Global Invest
0,86
--
3,47
1,40 Generali Inv. Lux.
1,30 B. Cooperativo
36 Sant. PB RF Corto Plazo A
--
AF Bond Glob Agg AUC
1,75 Aberdeen
0,00
35 FF Euro Short Term E
Sextant Bond Picking
0,00 Fidelity Acumulación
-3,16 -1,00
0,13
0,33 Welzia Management
0,75 Fidelity Acumulación
-0,65
-0,02
0,19
0,60
-1,50 -0,53
-7,46
-0,09
0,21
-0,66
0,00
-5,24
0,22
0,46
0,15
-0,62
-5,71
0,23
-0,74
-1,17
26 FF Global Strat Bd Hdg
-9,04
--
34 Bankia BP Corto Plazo
25 FF International Bond Hdg
7 Asian Local Curr SD Bd.A2
0,15
30 AGI Adv FI Short Dur AT
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
8 Asian Bond D
1 UBS Bd Fd AUD
29 Rural R.F. 3
36
meses
Ord. Fondo
RF LP Estados Unidos
1 LM WA US Core Plus Bond
-7,95 -10,99
-4,16
0,84
2 Amundi US Aggregate Bond
-7,33 -11,26
-3,71 -0,04
0,90 Pioneer
0,21
RF LP Suiza
RF LP Zona Euro
-9,85 -11,85
-4,38
0,24
0,75 MFS Meridian F.
54 BBVA Bonos Int. Flexible
-3,15
-1,24
-0,30 -0,23
0,75 BBVA
1 NB Euro Bond
8,59 12,27
2,91
2,33
0,75 GNB-International M.
-10,00 -11,85
-3,86
0,75
0,70 Sabadell Asset Mgmt
55 BBVA Bonos Int. Flexible
-2,45
-1,42
-0,28 -0,14
1,15* BBVA
2 AWF Euro 10+LT A
0,10
5,56
2,92
3,08
0,60 Axa
5 LM WA US Core Bond
-8,99 -11,87
-4,58
0,65
0,95 Legg Mason Inv Dublin
56 Value Tree Best Bonds
--
-1,46
-0,32 -0,21
0,00 Value Tree Wealth & A
3 Cand. Bds Eur. Lg T C C
2,91
5,38
1,42
1,92
2,00 Candriam
6 JPM US Ag Bd A-Acc USD
-9,63 -12,01
-4,01
0,20
0,90 JPMorgan Asset M.
57 BK Gestión Abierta
-2,89
-1,61
-0,81 -0,13
1,35* Bankinter Gestión
4 Ibercaja R. Fija 2024
--
5,02
1,98
2,10
0,46 Ibercaja
7 FF US Dollar Bond
-9,83 -12,02
-3,98
0,82
0,00 Fidelity Acumulación
58 T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
1,53
-1,62
0,75 F. Templeton
5 Euro Long Duration P
-0,69
4,98
2,68
3,14
0,65 ING
8 Sabadell Dólar Fijo-Plus
-10,80 -12,11
-3,93
0,73
1,00 Sabadell Asset Mgmt
59 Merchrenta
-2,08
-1,67
-0,58 -0,33
1,60 Merchbanc
6 Sabadell Bonos Esp.-Prem.
6,20
4,51
2,65
1,90
0,40 Sabadell Asset Mgmt
9 Sabadell Dólar Fijo-Empr
-- -12,12
-3,93
0,73
1,00 Sabadell Asset Mgmt
60 GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
-2,89
-1,77
-0,81
2,00 Goldman Sachs
7 Euro Bond D
3,91
4,47
1,52
1,35
1,10 Generali Inv. Lux.
10 Cand. Bds USD C C
-10,17 -12,13
-4,31
0,42
2,00 Candriam
61 SISF US Dollar Bond B Hdg
-3,41
-1,79
-2,19 -0,14
0,75 Schroder
8 CA Bankoa Horizonte 2026
--
4,37
1,62
1,72
0,45 Cred. Agricole Bankoa
11 Sabadell Dólar Fijo-Cart
-11,31 -12,18
-3,84
0,76
0,60 Sabadell Asset Mgmt
62 GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)
-3,00
-1,89
-0,77
0,50 Goldman Sachs
9 Sabadell Bonos Esp-Cart.
5,11
4,21
2,64
1,90
0,40 Sabadell Asset Mgmt
12 JPM US Ag Bd D-Acc USD
-10,30 -12,18
-4,04
0,23
1,35* JPMorgan Asset M.
63 F Strategic In A EUR-H1
-1,73
-1,89
-1,73 -0,44
1,25 F. Templeton
10 Sabadell Bonos Esp.-Plus
5,24
4,20
2,57
1,87
0,70 Sabadell Asset Mgmt
13 UBS Strat.Sc.Fx Inc.USD
-10,08 -12,27
-4,04
0,04
1,08 UBS Bank
64 GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
-2,57
-2,23
-0,96
2,00 Goldman Sachs
11 Sabadell Bonos Esp.-Empr.
--
4,20
2,57
1,87
0,70 Sabadell Asset Mgmt
-- -12,33
-3,99
0,71
1,25 Sabadell Asset Mgmt
65 Cand. Bds Gbl SovQual C C
-7,11
-2,30
-0,94 -0,15
2,60 Candriam
12 Sabadell Bonos Esp.-Pyme
--
4,12
2,55
1,87
0,78 Sabadell Asset Mgmt
4,76
4,04
2,54
1,86
0,85* Sabadell Asset Mgmt
--
3,41
0,07
0,24
0,85 Mediolanum Gestión
3 MFS US Total Ret. Bd A1
4 Sabadell Dólar Fijo-Prem
0,44
0,05
-0,10 -0,08
0,50 Santander Asset Mg.
--
0,01
-0,08 -0,03
0,56 Bestinver
0,58
0,00
-0,18 -0,15
0,29 DWS Investments
-0,52
-0,01
-0,01
0,60 Mapfre Asset Mgmt.
46 Ibercaja BP Renta Fija A
0,46
-0,01
-0,20 -0,13
0,75 Ibercaja
47 Cha. Liquidity Euro L
0,27
-0,03
-0,01
0,61 Mediolanum
48 Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
--
-0,05
-0,17 -0,08
0,00 Candriam
49 BB Euro Fixed Income L
-0,88
-0,05
-0,13 -0,05
1,41 Mediolanum
50 Sabadell Interés Eur-Cart
--
-0,05
-0,01 -0,02
0,08 Sabadell Asset Mgmt
51 Pictet-EUR SMT Bonds-R
-0,49
-0,05
-0,02 -0,04
0,70* Pictet Asset Mng. Ltd
0,05
-0,06
-0,18 -0,22
0,32 Mirabaud Gestión SGII
15 UBS Bd Fd USD
-10,14 -12,41
-4,15
0,30
0,90 UBS Bank
66 Cha Int. Bond Hed. L-A
-5,46
-2,72
-1,24
0,70
1,26 Mediolanum
13 Sabadell Bonos Esp.-Base
53 BB Euro Fixed Income L B
-0,03
-0,06
-0,15 -0,06
1,41 Mediolanum
16 Sabadell Dólar Fijo-Base
-12,11 -12,55
-4,05
0,68
1,50 Sabadell Asset Mgmt
67 Cha Int. Bond Hed. L-B
-5,53
-2,74
-1,26
0,68
1,26 Mediolanum
14 Mediolanum Renta E
54 Rural Renta Fija 1
-0,88
-0,07
-0,22 -0,04
0,70 B. Cooperativo
17 Fondmapfre Rentadólar
-13,81 -12,73
-2,49 -0,59
1,95* Mapfre Asset Mgmt.
68 T Gbl Bond A EUR-H1
-1,52
-2,78
0,39
0,10
0,75 F. Templeton
15 Mutuafondo RF Española
5,18
3,21
0,88
0,50
0,52* Mutuactivos
55 Sabadell Interés Eur-Plus
--
-0,09
-0,08 -0,04
0,70 Sabadell Asset Mgmt
18 LM WA US Adjustable Rate
-12,85 -12,82
-2,61 -0,14
1,10 Legg Mason Inv Dublin
69 Cha Int. Bond Hed. S-A
-5,34
-2,81
-1,32
0,65
1,46 Mediolanum
16 JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
1,84
3,14
1,48
1,70
0,50 JPMorgan Asset M.
56 Sabadell Interés Eur-Emp
--
-0,09
-0,08 -0,04
0,70 Sabadell Asset Mgmt
19 GS US Fixed Inc Pf Base
-11,16 -12,83
-4,49
0,11
2,00 Goldman Sachs
70 Cha Int. Bond Hed. S-B
-6,14
-2,82
-1,28
0,68
1,46 Mediolanum
17 Mediolanum Renta L
6,47
3,10
0,00
0,22
1,15 Mediolanum Gestión
57 Bankia Duración Flex 0-2
-0,44
-0,13
0,16
0,60 Bankia
20 Pictet-USD Gvt Bds-R
-12,18 -12,88
-4,07
1,00
1,20* Pictet Asset Mng. Ltd
71 Bankia Bonos Intern
-2,11
-2,87
-1,03 -0,24
1,35* Bankia
18 BNYM Euroland Bd A
0,45
3,06
1,34
0,96
0,00 BNY Mellon Global F.
58 Fon Fineco Top RF Serie I
0,04
-0,13
-0,13 -0,04
0,30 Fineco
21 MFS US Gov Bond A1
-12,76 -12,97
-4,01
0,61
0,75 MFS Meridian F.
72 CBK Multidivisa
-2,25
-3,53
-2,95 -0,54
1,31 CaixaBank AM
19 Amundi Euro Curve 7-10 Y
2,95
3,02
0,98
1,90
0,60 Pioneer
--
-0,14
-0,09 -0,04
0,85 Sabadell Asset Mgmt
22 US Factor Credit P
-11,66 -13,23
-4,47
0,39
0,65 ING
73 LM BW Global Opportun. FI
-3,26
-4,36
1,18
1,02
0,00 Legg Mason Inv Dublin
20 Euro Bond 3-5 Years D
4,86
2,99
0,70
0,60
0,50 Generali Inv. Lux.
60 Cha. Liquidity Euro S
-0,08
-0,14
-0,05 -0,02
0,61 Mediolanum
23 FF US Dollar Bond Fund
-13,16 -13,42
-4,75
0,78
0,75 Fidelity Distribución
74 LM BW Global Fixed Income
-4,98
-5,21
1,28
0,97
1,10 Legg Mason Inv Dublin
21 Mediolanum Renta S
5,99
2,94
-0,04
0,21
1,30 Mediolanum Gestión
61 BB Euro Fixed Income S B
-1,39
-0,15
-0,17 -0,07
1,71 Mediolanum
24 GS US Fixed Inc Pf Base
-14,75 -13,97
-4,44
0,12
2,00 Goldman Sachs
75 Cand. Sust Wld Bd C C
-6,52
-5,80
-1,55
0,84
0,60 Candriam
22 JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
1,29
2,94
1,43
1,69
0,75 JPMorgan Asset M.
62 BB Euro Fixed Income S
-1,32
-0,16
-0,16 -0,07
1,71 Mediolanum
JPM US Aggre Bd AAcc(hgd)
--
--
-1,91
0,14
0,90* JPMorgan Asset M.
76 M&G Gbl Gov Bd EURAAc
-0,33
-5,93
-0,83 -0,22
1,00 M&G Investments
23 FF Euro Bond Fund
2,00
2,93
1,22
1,22
0,00 Fidelity Acumulación
63 JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e
-0,44
-0,18
-0,09
0,09
0,40* JPMorgan Asset M.
JPM US Aggre Bd DAcc(hgd)
--
--
-1,98
0,11
0,90* JPMorgan Asset M.
77 M&G Gbl Gov Bd USDAAc
-0,40
-6,12
-1,65
0,20
1,00 M&G Investments
24 Mutuafondo LP A
4,25
2,91
0,46
0,51
0,27 Mutuactivos
64 JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e
-0,63
-0,18
-0,09
0,09
0,60* JPMorgan Asset M.
BNYM US Muni Infr Dt
--
--
-2,05
0,69
0,00 BNY Mellon Global F.
78 Sabadell Bonos Inter-Prem
-5,51
-6,15
-1,85
0,85
0,70 Sabadell Asset Mgmt
25 Cand. Bds Eur. Gov C C
0,30
2,78
1,18
1,58
0,50 Candriam
65 Bankia Fondtesoro LP
-0,47
-0,18
0,13
0,33
0,62 Bankia
JPM US Bond A (acc) - USD
--
--
-4,41 -0,05
0,90* JPMorgan Asset M.
79 Pictet-Glo Bds-R EUR
-4,30
-6,33
-0,70
0,99
0,60 Pictet Asset Mng. Ltd
26 Cand. Bds Eur. C C
1,48
2,72
0,46
0,71
2,00 Candriam
0,10
-0,19
-0,10 -0,05
1,00 Sabadell Asset Mgmt
JPM US Bond D (acc) - USD
--
--
-4,46 -0,07
0,90* JPMorgan Asset M.
80 Cand. Bds Gbl Gov. C C
-5,23
-6,39
-0,02
1,16
0,50 Candriam
27 AWF Euro Gov. Bonds A
0,71
2,71
1,44
1,81
0,00 Axa
67 UBAM-Dynamic Euro Bd AC
-0,79
-0,22
-0,27 -0,20
0,55 Union Bancaire Privée
US Dollar Bond Fund A1
--
--
--
--
0,00 Aberdeen
81 Sabadell Bonos Inter-Plus
-6,36
-6,43
-1,92
0,83
1,00 Sabadell Asset Mgmt
28 Ev. Bonos Euro Largo Plzo
1,63
2,66
1,01
0,65
1,10 Allianz Popular Asset
68 Unifond Renta Fija Euro
-0,64
-0,25
-0,18 -0,03
0,80 Unicaja
US Dollar Bond Fund A2
--
--
--
--
0,00 Aberdeen
82 Sabadell Bonos Inter-Empr
--
-6,43
-1,92
0,83
1,00 Sabadell Asset Mgmt
29 CS Renta Fija 0-5
3,13
2,63
0,00 -0,52
0,85 Credit Suisse
69 SISF Euro Short T.BD-B
-0,68
-0,26
-0,12
0,13
0,00 Schroder
83 Sabadell Bonos Inter-Cart
--
-6,49
-1,82
0,86
0,60 Sabadell Asset Mgmt
30 Amundi FT LP
3,45
2,60
1,41
1,18
0,57 Amundi Iberia
0,51
-6,27
-6,55
0,13
0,89
1,00 BNY Mellon Global F.
31 FF Euro Bond Fund - E
0,79
2,51
1,14
1,17
0,00 Fidelity Acumulación
--
-6,66
-1,97
0,81
1,25 Sabadell Asset Mgmt
32 Trea Cajamar Renta Fija
--
2,43
0,04
0,20
-7,76
-6,89
-2,03
0,78
1,50 Sabadell Asset Mgmt
33 AP Renta Fija Dinámica A
3,40
2,39
43 Bestinver Renta
44 DWS Floating Rate Nt
45 Fondmapfre Renta Corto
52 Mir. -Short T. España
59 Sabadell Interés Eur-Pyme
66 Sabadell Interés Eur-Base
0,04
0,10
0,00
RF LP Europa
70 BNP Paribas RFCorto Plazo
-0,65
-0,29
-0,05
71 Fondesp-Duero RF Impulso
-0,28
-0,29
-0,12 -0,04
0,15 Unicaja
72 Cand. Sust Eur ST B CC
-0,24
-0,31
-0,20 -0,08
0,40 Candriam
73 Laboral Kutxa Ahorro
-1,97
-0,37
0,01
0,16
1,00* C. Laboral
74 Fidefondo - Premier
-0,43
-0,37
-0,01
0,14
0,40 Sabadell Asset Mgmt
75 BBVA Ahorro Patrimonio
-0,22
-0,37
-0,19 -0,09
0,15 BBVA
76 Kutxabank Bono
-2,69
-0,40
-0,09
1,00 Kutxabank Gestión
77 BBVA Ahorro C. Plazo II
-0,83
-0,41
-0,20 -0,09
0,75 BBVA
78 Kutxabank RF Corto
-0,87
-0,42
-0,13 -0,04
0,31 Kutxabank Gestión
79 Fon Fineco Top RF Serie A
-0,86
-0,43
-0,20 -0,06
0,60 Fineco
80 BBVA Bonos CP Gobiernos
-0,92
-0,47
-0,22 -0,10
0,30 BBVA
81 Alcalá Uno
-1,10
-0,49
-0,20 -0,07
0,52 B. Alcalá
1 Central&Eastern Bd D
-1,26
2,09
-0,28
0,43
1,30 Generali Inv. Lux.
82 Sabadell Fondtesoro LP
-0,80
-0,53
-0,07
0,65 Sabadell Asset Mgmt
2 UniEuroAspirant C
0,44
0,98
-0,52 -0,71
1,05 Union Investment
83 BK RF Corto Plazo
-0,88
-0,60
-0,38 -0,14
0,65 Bankinter Gestión
3 Deka-ConvergenceRen. CF
-14,89
-4,63
-1,61 -1,00
1,20 Deka Int. (DekaBank)
84 UBS Bonos Gest Activa
-0,11
-0,66
-0,26 -0,04
0,60* UBS Bank
85 Renta 4 Fondtesoro CP
-1,18
-0,66
-0,20 -0,03
0,35 Renta 4
1 LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
3,76
6,50
3,47
0,86
6,00 Legg Mason Inv Dublin
86 Fidefondo - Plus
-1,33
-0,67
-0,09
0,70 Sabadell Asset Mgmt
2 BNYM Gl.Bd H hdgd
0,40
4,32
1,36
1,16
87 SIGMA-Medicompte EUR ST A -2,26
-0,74
-0,35 -0,22
0,03* Andbank
3 NB Opprtunnity Fund
3,13
4,18
-0,18 -0,14
88 BBVA Bonos Core BP
-1,47
-0,85
-0,32 -0,19
0,35 BBVA
4 M&G Gbl Mcr B USDAAc
6,48
3,99
0,74 -0,07
89 Fondo 3 Renta Fija
-3,61
-0,87
-0,24 -0,11
1,14 Imantia Capital
5 Merchrenta RF Flexible
6,76
2,58
0,01
0,13
0,11
0,08
0,55 BNP Paribas Asset Mgm
14 Sabadell Dólar Fijo-Pyme
1 Europ. Subordin. Bd C EUR
--
5,61
2 Deut Inv I e Gov Bds
2,61
3,18
1,37
1,65
0,70 DWS Investments
3 AWF Euro 7-10 A
3,01
2,85
0,53
1,36
0,60 Axa
4 Deut Inv I e Bd Prem
-2,04
2,27
-0,45
0,36
1,02 DWS Investments
5 Euro Fixed Income C EUR
-1,53 -1,32
0,00 Banque SYZ SA.
0,39
0,18
--
-6,93
-1,22
0,51
0,60 Candriam
34 Pictet-EUR Gvt Bds-R
88 FF International Bond
-5,71
-6,94
-1,30
0,87
0,75 Fidelity Acumulación
35 Cand. Bd EurGovInv.Gr C C
89 GS Gb Fixed Inc Pf I
-3,17
-7,00
-1,10
0,43
0,50 Goldman Sachs
90 SISF Global Bond-B
-6,33
-7,33
-0,81
0,18
91 UBS Bd Fd Global P-acc
-10,29
-7,37
92 FF International Bond
-10,90
93 Rural RF Internacional
-0,25 -0,05
0,00 Trea Asset Mgmt.
0,55 Alpha Plus Gestora
2,38
1,21
1,60
0,80* Pictet Asset Mng. Ltd
2,28
0,78
1,19
2,00 Candriam
36 SISF Euro Gov.Bond B
0,19
2,19
1,47
1,46
0,00 Schroder
0,00 Schroder
37 SISF Euro Bond B
0,84
2,13
0,86
0,68
1,25 Schroder
-0,96 -1,92
1,14* UBS Bank
38 BBVA Bonos Euskofondo
4,96
2,07
0,99
1,21
0,60 BBVA
-8,23
-1,32
0,75 Fidelity Distribución
39 Sabadell Bonos Euro-Prem
-0,03
1,99
0,68
0,77
0,50 Sabadell Asset Mgmt
-11,67
-8,40
-1,35 -0,20
1,80 B. Cooperativo
40 Polar Renta Fija
3,12
1,97
0,02
0,17
0,97* Mutuactivos
94 GS Gb Fixed Inc Pf Base
-8,81
-8,79
-1,33
2,00 Goldman Sachs
41 Cand. SRI Bd Eur. C C
--
1,96
0,43
0,78
3,50 Candriam
95 M&G Gbl Mcr B EURAAc
-6,13
-9,11
-1,13 -0,64
0,00 M&G Investments
42 UBS Bd Fd EUR
0,47
1,92
0,79
1,21
0,90 UBS Bank
96 Amundi Global Agg Bond
-10,91
-9,13
-1,43 -0,16
0,80 Pioneer
43 Cand. Sust Eur. B C C
-0,06
1,88
0,39
0,78
0,60 Candriam
97 FT Gbl Sukuk A EUR
-8,18
-9,53
-3,89 -0,80
1,30 F. Templeton
44 Trea Global Bond
3,14
1,78
0,17
0,23
2,35 Trea Asset Mgmt.
98 M&G Gbl Mcr B EURBAc
-7,53
-9,56
-1,24 -0,68
0,00 M&G Investments
45 CL Renta Fija A Largo
-1,18
1,76
0,56
0,77
1,49* C. Laboral
99 Global Bond Tot Ret G
-12,66
-9,56
-1,60 -2,39
1,20 RAM Active Inv.
46 CBK España RF 2022
4,69
1,69
0,95
1,12
0,45 CaixaBank AM
0,00 BNY Mellon Global F.
100 LM WA Glb Multi Strategy
-3,05
-9,69
-2,95
1,00 Legg Mason Inv Dublin
47 Euro Bond
-2,11
1,69
1,19
1,49
1,20 Pioneer
1,25 GNB-International M.
101 UBS Str Fd FixInc CHF
-12,37
-9,77
-1,81 -1,97
1,08* UBS Bank
48 Sabadell Bonos Euro-Plus
-0,92
1,69
0,61
0,74
0,80 Sabadell Asset Mgmt
0,00 M&G Investments
102 Global Bond Tot Ret F
-7,63 -10,79
-2,93 -0,23
1,20 RAM Active Inv.
49 Sabadell Bonos Euro-Empr
--
1,69
0,61
0,74
-0,64 -0,47
0,93 Merchbanc
103 Cand. Bds Total Ret C C
-10,41 -10,82
-2,01 -0,55
0,90 Candriam
50 NB Renta Fija Largo
-0,64
1,68
1,42
-0,29
0,93
0,90 Banque SYZ SA.
1,42
1,04
0,04
0,70
0,60 Axa
7 AWF Euro 3-5 A
-0,22
-0,21
-0,18
0,27
0,60 Axa
8 DWS Eurorenta
-3,62
-0,41
-1,03 -0,16
--
87 Cand. SRI Bd Global C C
0,36
0,48
-0,54
--
86 Sabadell Bonos Inter-Base
0,33
-0,07
6 AWF Euro 5-7 A
Bond Euro Aggregate
84 BNYM Gl.Bond A
85 Sabadell Bonos Inter-Pyme
0,61
0,01
0,35
0,85 DWS Investments
0,00 Amundi Iberia
RF LP Europa del Este
RF LP Global
0,87
0,58
0,01
-0,52 -0,15
0,80 Sabadell Asset Mgmt
1,25 Novo Banco Gestión
90 Amundi Euro Curve 1-3 Yea
-2,14
-0,88
-0,08
0,60 Pioneer
6 UBS Renta Gestion Activa
5,04
2,46
-0,65 -0,63
0,60 UBS Bank
104 LM BW Glb Inc. Optimiser
-2,91 -10,93
-3,15
0,17
0,00 Legg Mason Inv Dublin
51 JPM Euro Aggregate BdAAcc
0,07
1,63
0,51
0,96
0,70* JPMorgan Asset M.
91 PBP Dinero Fondtesoro CP
-1,93
-0,90
-0,27 -0,07
1,06 Popular G. Privada
7 CS Hybrid & Subord Debt
--
2,32
0,10 -0,02
0,50 Credit Suisse
105 Cha. Int. Bond L A Units
-10,87 -10,98
-1,64
0,66
1,26 Mediolanum
52 Sabadell Bonos Euro-Cart.
--
1,58
0,68
0,77
0,50 Sabadell Asset Mgmt
92 Fidefondo - Base
-2,21
-0,97
-0,16
0,09
1,00 Sabadell Asset Mgmt
8 M&G Gbl Mcr B EURAHAc
-3,39
1,57
0,06 -0,35
0,00 M&G Investments
106 FF Global Strategic Bond
-9,37 -11,00
-3,43 -0,46
0,00 Fidelity Acumulación
53 CBK Fondtesoro LP Pl
--
1,56
1,20
1,33
0,00 CaixaBank AM
93 Liberbank Ahorro A
-1,54
-0,98
-0,32
0,08
1,05 Liberbank Gestión
9 JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg)
5,61
1,33
-0,89 -0,63
1,00* JPMorgan Asset M.
107 Cha. Int. Bon L B Units
-11,51 -11,01
-1,66
0,64
1,26 Mediolanum
54 Pictet-EUR Bonds-R
1,03
1,54
0,17
1,00
0,00 Pictet Asset Mng. Ltd
94 UniKapital
-2,91
-1,09
-0,42 -0,10
0,00 Union Investment
10 LM WA Glb Multi Str EUR-H
5,40
1,26
-0,92 -0,12
1,10 Legg Mason Inv Dublin
108 MFS Global Opp. Bd Fd A1
-- -11,02
-3,23
0,23
0,00 MFS Meridian F.
55 FF Euro Bond Fund
-2,50
1,49
1,19
1,19
0,75 Fidelity Distribución
95 BBVA Bonos Corto Plazo Pl
-2,07
-1,12
-0,33 -0,07
1,00* BBVA
11 JPM Flex Credit AAcc(hgd)
3,49
1,17
-1,70 -0,95
0,80* JPMorgan Asset M.
109 Global Bond Opp.P
-9,99 -11,06
0,24
1,12
0,65 ING
56 Sabadell Bonos Euro-Pyme
--
1,43
0,55
0,72
1,05 Sabadell Asset Mgmt
96 JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae
-1,78
-1,32
-0,28
0,00
0,40* JPMorgan Asset M.
12 CBK RF Sel Glb Plus
5,53
1,09
-0,77 -0,62
1,02* CaixaBank AM
110 Mir. - Gl.Strat Bd A USD
-7,32 -11,14
-3,95 -0,49
1,40 Mirabaud Asset Mngmt
57 Parvest Sust. Bd EURO
0,33
1,32
0,37
0,99
0,75 Parvest
97 JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae
-1,89
-1,33
-0,38 -0,10
0,60* JPMorgan Asset M.
13 LM WA Short Dur HInc BdFd
3,06
1,07
-1,15 -0,68
1,10 Legg Mason Inv Dublin
111 Cha. Inter Bond S A Units
-11,45 -11,17
-1,70
0,64
1,46 Mediolanum
58 Euro Fixed Income P
-0,02
1,32
0,68
1,19
0,65 ING
98 Cha. Euro Income L - B
-3,37
-1,52
-0,25
1,06 Mediolanum
14 M&G Gbl Mcr B EURBHAc
-4,78
1,06
-0,05 -0,38
0,00 M&G Investments
112 Cha. Int. Bond S B Units
-12,04 -11,18
-1,71
0,64
1,46 Mediolanum
59 Belgian Government Bd P
-1,18
1,32
0,66
1,66
0,00 ING
99 Cash + at Work E
-2,52
-1,56
-0,37 -0,06
0,70 CapitalatWork
15 LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
-0,72
0,99
1,10 Legg Mason Inv Dublin
113 SISF Strategic Bond B
-10,90 -11,21
-1,18 -0,96
1,00 Schroder
60 Sant. Renta Fija I
1,91
1,26
0,75
0,87
0,85 Santander Asset Mg.
100 Cha. Euro Income S - B
-4,30
-1,71
-0,31
1,26 Mediolanum
3,96
0,88
-0,63 -0,81
0,00 Renta 4
114 JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD
-6,51 -11,33
-2,60 -0,40
1,00* JPMorgan Asset M.
61 CBK Fondtesoro LP Est.
1,45
1,26
1,12
1,30
1,15 CaixaBank AM
101 Sant. Short Durat. Euro B
-5,54
-3,30
-0,57 -0,22
1,29* Santander SICAV
--
0,86
-0,99 -0,48
0,75 Santander Asset Mg.
115 Amundi Strategic Income
-7,15 -11,43
-3,86 -0,43
1,00 Pioneer
62 Unifond Renta Fija LP
-0,46
1,26
0,24
0,23
1,25 Unicaja
102 Sant. Short Durat. Euro A
-5,95
-3,43
-0,60 -0,23
1,79* Santander SICAV
18 JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
4,04
0,83
-1,00 -0,66
1,50* JPMorgan Asset M.
116 JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD
-7,07 -11,54
-2,67 -0,43
2,00 JPMorgan Asset M.
63 JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
-0,99
1,22
0,41
0,87
1,70 JPMorgan Asset M.
Bankia Duración Fle 0-2 C
--
--
0,12
0,18
0,28 Bankia
19 JPM Flex Credit DAcc(hgd)
2,27
0,77
-1,80 -0,95
0,80* JPMorgan Asset M.
117 GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
-7,60 -11,84
-2,98
0,36
2,00 Goldman Sachs
64 Sabadell Bonos Euro- Base
-2,41
1,18
0,49
0,70
Bankia Fusion V
--
--
0,07
0,14
0,25 Bankia
20 JPM Gb Gvt Bd A-Acc e
1,10
0,70
0,50* JPMorgan Asset M.
118 UBS Str Fd FixInc USD
-9,68 -11,87
-3,77
0,22
1,08 UBS Bank
65 DP Renta Fija
2,46
1,18
Amundi 6M-E
--
--
-0,10 -0,06
0,17 Amundi Iberia
Imantia RF Flexible Insti
--
--
-0,18 -0,31
0,58 Imantia Capital
Liberbank Ahorro C
--
--
-0,20
0,12
0,57 Liberbank Gestión
Eur Shrt Term Bd Fd-A1
--
--
--
--
0,02
0,01
0,00 Aberdeen
16 Altair Renta Fija
17 Sant. Renta Fija Flexible
21 CBK RF Sel Glb Est
22 JPM Gb Bd D-Acc
e
23 CBK Renta F. Flex. Pl
24 SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
1,41
0,16
0,56
1,10
-0,37 -0,24
1,30 Sabadell Asset Mgmt
1,10 Degroof Petercam
--
0,62
0,02 CaixaBank AM
119 SISF U.S. Dollar Bd-B
-11,06 -12,53
-4,27 -0,02
0,00 Schroder
66 Amundi Euro Aggregate Bo
-1,65
1,06
0,26
0,67
0,60 Pioneer
0,48
0,56
0,08
1,12
0,75* JPMorgan Asset M.
120 LM BW Glb Inc. Optimiser
-15,25 -14,91
-4,41 -0,34
0,00 Legg Mason Inv Dublin
67 Ev. Renta Fija
-1,34
1,03
0,18
0,16
2,00 Allianz Popular Asset
-1,37
0,54
-0,23
0,24
1,26 CaixaBank AM
B&H Renta Fija C
--
--
1,74 -0,64
0,71 Buy & Hold Capital
68 Fondmapfre Renta Largo
-0,38
1,02
0,35
0,74
1,25* Mapfre Asset Mgmt.
5,64
0,40
-1,03 -0,37
1,00 Schroder
B&H Renta Fija A
--
--
1,69 -0,21
0,71 Buy & Hold Capital
69 Ibercaja Horizonte
1,55
1,02
0,15
0,32
1,40 Ibercaja
-0,87 -0,65
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión
9
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
0,13
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Ord. Fondo
70 Rural R.F. 5
-0,08
1,01
0,04
0,36
1,55 B. Cooperativo
115 Bankia Renta Fija LP
-2,88
-0,46
-0,08
1,35* Bankia
12 Deut Inv I Convert
-0,57
0,45
-1,62 -2,20
1,28 DWS Investments
11 Inflation at Work E
71 Sant. Renta Fija C
1,15
1,01
0,69
0,85
1,10 Santander Asset Mg.
116 BK RF Roble 2019
0,68
-0,47
-0,17 -0,04
0,68 Bankinter Gestión
13 Cand. Bds Conv Def C C
0,63
0,40
-1,26 -1,05
0,00 Candriam
12 CSBF Inflation Linked Sfr
72 AGI Adv FI Euro AT
--
0,95
-0,11
0,47
0,65 Allianz Global Invest
117 Bankia Obj 2019 I
0,50
-0,56
-0,21 -0,06
0,55* Bankia
14 Objectif Convert. Eur. A
-2,70
0,24
-2,87 -1,93
1,55 Lazard Frères Gestion
13 LM WA Glb Inf Manag Fd
73 Fon Fineco Interés I
3,73
0,94
0,40
0,49
74 Sta Lucia Renta Fija A
4,35
0,94
-0,52
0,91
0,06
76 Bankia Renta Obj. LP
2,48
0,89
77 Sant. Renta Fija B
0,54
78 Challenge Euro Bond L
79 Fon Fineco Interés A
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
-5,58
-4,86
-1,94
-12,28
-9,61
-0,82 -2,04
0,79 Credit Suisse
-4,41 -11,00
-2,35
0,49
1,10 Legg Mason Inv Dublin
0,34
0,00 CapitalatWork
0,30* Fineco
118 BBVA Bonos Patrimonio XII
0,64
-0,58
-0,21 -0,07
0,59* BBVA
15 Ev. Global Convertibles
-0,61
0,20
-1,01 -1,39
1,25 Allianz Popular Asset
14 SISF Global Inflation L.B
-7,33 -11,58
-2,55
0,93
0,75 Schroder
0,44 Santa Lucía
119 CBK Rentas Jul 2019 Est
0,50
-0,59
-0,23 -0,01
0,75 CaixaBank AM
16 BB Convertible St Col LHB
-5,70
-0,19
-0,95 -1,31
1,66 Mediolanum
15 MFS Inflation-Adj B.A1
-11,89 -12,95
-3,74
0,82
0,75 MFS Meridian F.
0,11
1,50* Kutxabank Gestión
120 CBK Rentas Oct 2018 EF
0,16
-0,60
-0,19 -0,07
0,31* CaixaBank AM
17 BB Convertible St Col LHA
-5,20
-0,20
-0,94 -1,31
1,66 Mediolanum
Sab. Bonos Infl.Euro-Cart
--
--
0,50
0,86
0,35 Sabadell Asset Mgmt
0,49
0,87
1,35 Bankia
121 Kutxabank RF Enero 2018
-0,53
-0,61
-0,09
0,00
0,43 Kutxabank Gestión
18 BB Convertible St Col SHB
-6,57
-0,47
-1,01 -1,34
1,96 Mediolanum
Sab. Bonos Infl.Euro-Prem
--
--
0,46
0,85
0,60 Sabadell Asset Mgmt
0,81
0,64
0,83
1,30* Santander Asset Mg.
122 CBK RF Alta Cal Cred.
-1,57
-0,63
-0,33
0,64
1,10* CaixaBank AM
19 BB Convertible St Col SHA
-6,07
-0,49
-1,02 -1,34
1,96 Mediolanum
Sab. Bonos Infl.Euro-Empr
--
--
0,43
0,84
0,85 Sabadell Asset Mgmt
-3,73
0,67
1,12
1,63
1,26 Mediolanum
123 CSF Relative Engineer
-0,77
-0,63
-0,89
0,27
1,04 Credit Suisse
20 AGI Convertible Bd AT
-1,47
-0,65
-2,16 -1,22
1,35 Allianz Global Invest
Sab. Bonos Infl.Euro-Plus
--
--
0,43
0,84
0,85 Sabadell Asset Mgmt
2,80
0,64
0,33
0,47
0,60* Fineco
124 BK RF Alamo 2018 Gar.
-0,50
-0,66
-0,18 -0,03
0,55* Bankinter Gestión
21 Global Convertibles I EUR
-0,23
-0,82
-1,77 -1,17
0,00 Banque SYZ SA.
Sab. Bonos Infl.Euro-Pyme
--
--
0,41
0,83
1,00 Sabadell Asset Mgmt
--
0,62
0,63
0,71
0,42 CaixaBank AM
125 CBK Hzte. Enero 2018 Es
-1,05
-0,68
-0,08 -0,03
0,47 CaixaBank AM
22 Mir. - Conv. Bonds A EUR
-1,94
-1,13
-2,15 -2,22
1,40 Mirabaud Asset Mngmt
Bond Global Inflation
--
--
-1,32
0,69
0,00 Amundi Iberia
81 Sant. Renta Fija A
-0,36
0,51
0,57
0,80
1,60 Santander Asset Mg.
126 CBK Rentas Ene 2018 E.F.
-1,19
-0,70
-0,09 -0,04
0,76* CaixaBank AM
23 Global Convert. C EUR
-2,29
-1,52
-2,11 -1,23
1,75* Banque SYZ SA.
82 Cha. Euro Bond L -B
-4,41
0,47
1,10
1,62
1,26 Mediolanum
127 CBK Rentas 2018 Est.
-1,24
-0,70
-0,08 -0,02
0,67 CaixaBank AM
24 UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC -7,52
-1,87
-1,81 -1,06
0,00 Union Bancaire Privée
--
0,47
0,59
0,70
0,52 CaixaBank AM
128 CBK Rentas Oct 2018 Est
-0,27
-0,74
-0,22 -0,08
0,46 CaixaBank AM
25 Global Convert. N EUR
-3,90
-2,07
-2,25 -1,28
2,00 Banque SYZ SA.
84 Challenge Euro Bond S
-4,36
0,45
1,06
1,61
1,46 Mediolanum
129 BBVA Patrimonio VI
-0,36
-0,77
-0,22 -0,10
0,69* BBVA
26 UBS Bd Fd Convert Eur
0,88
-2,64
-1,58 -1,23
1,50* UBS Bank
85 Cha. Euro Bond S - B
-4,82
0,45
1,06
1,61
1,46 Mediolanum
130 CBK Rentas Ene 2018 Est.
-1,84
-0,86
-0,10 -0,04
1,00 CaixaBank AM
27 M&G Gbl Conv EURAHAc
-0,03
-2,73
-2,42 -1,70
1,50 M&G Investments
0,25* Mapfre Asset Mgmt.
131 CBK Hzte. Enero 2018 II
-1,51
-0,88
-0,15 -0,06
0,64* CaixaBank AM
28 M&G Gbl Conv EURBHAc
-1,16
-3,20
-2,49 -1,75
2,00 M&G Investments
75 Kutxabank RF Largo Plazo
80 CBK Rentas Abril 2021 E.F
83 CBK Rentas Abril 2021 Est
86 Fondmapfre Renta Medio
-0,75
0,44
87 BBVA Bonos 2021
2,51
0,38
88 EDM Ahorro
2,98
0,37
89 Kutxabank Rentas Oct.2020
3,00
0,29
-0,08 -0,07
0,11
0,40
0,50
0,67
-0,27 -0,16
0,32
-1,03
-0,99
-0,33 -0,14
0,76 CaixaBank AM
29 Parvest Conv. Bd Europe
-8,70
-5,26
-2,83 -1,82
1,20* Parvest
-1,25
-1,07
-0,35 -0,16
0,99* BBVA
30 SISF Asian Conv. Bond B
0,28
-6,47
-1,05
1,25 Schroder
0,26
0,55* Kutxabank Gestión
134 Euromix Bond P
-1,61
-1,20
0,20
0,84
0,00 ING
31 BB Convertible Str Col LA
-10,80
-6,69
-1,68 -1,34
1,66 Mediolanum
0,90* Bankinter Gestión
135 NB Rendimiento 2018
-10,52
-1,48
-1,01
0,17
1,10* Novo Banco Gestión
32 BB Convertible Str Col LB
-11,41
-6,73
-1,69 -1,35
1,66 Mediolanum
-1,58
0,29
91 Sta Lucia Renta Fija B
2,33
0,28
-0,24 -0,13
1,11 Santa Lucía
136 Challenge Euro Income L
-3,63
-1,51
-0,25
0,03
1,06 Mediolanum
33 BB Convertible Str Col SA
-11,63
-6,99
-1,76 -1,37
1,96 Mediolanum
92 Amundi Estratégia Bonos
-0,88
0,25
-0,18 -0,25
1,39 Amundi Iberia
137 Challenge Euro Income S
-4,25
-1,72
-0,31
0,01
1,26 Mediolanum
34 BB Convertible Str Col SB
-12,19
-6,99
-1,76 -1,37
1,96 Mediolanum
93 CBK Renta F. Flex. Est.
-2,39
0,19
-0,32
0,21
1,60 CaixaBank AM
138 Cash Govies at Work C
--
-4,23
-0,91 -0,36
0,00 CapitalatWork
35 JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc
-6,13
-7,82
-2,71 -1,43
1,25* JPMorgan Asset M.
94 Amundi Euro Curve 3-5 Y
0,01
0,16
0,26
0,65
0,60 Pioneer
Bankia Horizonte 2025
--
--
2,40
1,69
0,40* Bankia
36 JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc -7,62
-8,32
-2,83 -1,47
1,75* JPMorgan Asset M.
95 CBK Rentas Abril 2020 E.F
2,63
0,15
0,15
0,36
0,11 CaixaBank AM
Bankia Bonos Dur Flex Car
--
--
0,10
0,21
0,43 Bankia
37 SISF Global Conv.Bond B
-5,65
-9,34
-3,32 -1,33
1,25 Schroder
96 Foncam
2,20
0,12
0,03
0,02
0,70* Gestifonsa
Mutuafondo Bonos Flotant.
--
--
0,27* Mutuactivos
38 M&G Gbl Conv EURAAc
-5,38
-9,63
-2,89 -1,80
1,50 M&G Investments
97 Seniors
1,60
0,10
0,08
0,05
1,10 Gestifonsa
CB B Flot 2022
--
--
--
0,14
0,00 CaixaBank AM
39 M&G Gbl Conv EURBAc
-6,50 -10,08
-3,01 -1,85
2,00 M&G Investments
98 Unifond Fondtesoro LP
-0,40
0,07
0,26
0,54
1,25 Unicaja
Euro Gov Bd A1
--
--
--
--
0,00 Aberdeen
40 Global Convert. C CHF HP
-15,67 -11,12
-3,00 -3,30
0,00* Banque SYZ SA.
99 BK RF Largo Plazo
-0,78
0,04
-0,04
0,26
1,35 Bankinter Gestión
Government Bds at Work E
--
--
--
--
0,00 CapitalatWork
41 Mir. - Conv.Bds Gl. A USD
-8,15 -11,45
-3,79 -1,65
1,40 Mirabaud Asset Mngmt
0,12
0,35
Euro Gov Bd A2
--
--
--
--
0,00 Aberdeen
42 Global Convert. C USD HP
-11,07 -12,53
-4,17 -1,21
1,45* Banque SYZ SA.
43 M&G Gbl Conv USDAHAc
-7,81 -13,25
-4,38 -1,59
1,50 M&G Investments
100 CBK Rentas Abril 2020 Est
2,18
0,01
0,66
-0,01
0,71
132 CBK DP Julio 2018 Est.
133 BBVA Bonos Patrim VIII
90 BK Bonos Soberanos LP
101 Dux Rentinver Renta Fija
0,45
0,50
0,00 BBVA
0,82* EDM Gestión S.A
-0,44 -0,15
0,11 CaixaBank AM
0,58 DUX Inversiones
-0,17 -0,34
Otra Renta Fija
JPM Gb Conv Fd(EUR)AH-Acc
--
--
-- -2,11
1,75 JPMorgan Asset M.
Europ Conv Bd Fd-A2
--
--
--
0,00 Aberdeen
102 NB Fondtesoro L.Plazo
-5,60
-0,03
0,03
0,21
0,58 Novo Banco Gestión
103 Kutxabank Rentas Oct 2019
2,01
-0,03
-0,09
0,10
0,35* Kutxabank Gestión
104 GCO Renta Fija
0,12
-0,16
0,02
0,11
0,85 GCO Gestión de Activo
1 Mutuafondo Bonos Conv A
9,45
7,91
0,90 -1,40
1,04 Mutuactivos
-0,38
-0,17
0,04
0,42
0,80 BBVA
2 SISF Asian Conv.Bond BHdg
9,54
5,13
1,11
0,16
2,00 Schroder
1 CBK DP Inflación 2024
--
6,97
1,89
1,75
--
-0,17
0,00
0,25
0,62* Mutuactivos
3 UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
13,11
4,64
0,40 -1,18
1,80 UBS Bank
2 AGI Euro Inflation LB AT
-1,13
3,94
0,71
-0,80
-0,20
-0,06
0,16
0,90* UBS Bank
4 Lazard Conv. Global
13,64
4,50
1,67 -0,73
1,50 Lazard Frères Gestion
3 Sab. Bonos Infl.Euro-Base
--
1,23
1,25
-0,26
-0,16 -0,02
0,50* Unicaja
5 AWF Fram.Glb Convert A
6,96
4,38
-0,10 -1,18
0,00 Axa
4 AWF Gl.Inflation Bd A
3,17
109 Bankia Gobiernos Euro LP
-1,86
-0,30
0,24
0,53
1,10 Bankia
6 JPM Gb Conv EUR A-Acc
2,02
2,97
-1,08 -2,25
1,25* JPMorgan Asset M.
5 M&G EurInfLKCp EURAAc
110 Bankia Bonos Dur.Flex
-2,59
-0,34
-0,02
0,16
1,11* Bankia
7 JPM Gb Conv EUR D-Acc
0,46
2,50
-1,13 -2,31
1,60* JPMorgan Asset M.
6 FF Global Inflation
111 UBS Strat.Sc.Fx.Inc.EUR
-0,60
-0,34
-1,18
0,05
1,08 UBS Bank
8 Convertible Bond D
-0,33
2,22
-2,11 -1,21
1,20 Generali Inv. Lux.
7 SISF Global Inflation L.B
112 Kutxabank Rentas Oc. 2018
0,93
-0,43
-0,18 -0,04
0,19 Kutxabank Gestión
9 SISF Global Conv. Bd BHdg
3,17
1,89
-1,24 -1,42
1,25 Schroder
113 CBK Rentas Jul 2019 E.F.
0,95
-0,44
-0,20
0,00
0,60 CaixaBank AM
10 Cand. Bds Eur. Conver C C
-1,40
0,87
-0,99 -0,46
0,50 Candriam
114 CBK España R.F. 2019
0,76
-0,46
-0,15
0,09
0,71* CaixaBank AM
11 Sant. RF Convertibles
0,58
0,58
-1,60 -1,34
1,45 Santander Asset Mg.
105 BBVA Bonos Duración
106 Mutuafondo RF Flexible
107 UBS Med Term Bd EUR P-acc
108 Unifond Crecim. 2019-IV
RF Bonos Convertibles
RF Deuda Corporativa
1 Amundi Glbl Subord Bond
--
6,18
-1,04 -0,66
1,20 Pioneer
16,35
4,89
-1,66 -0,48
1,60* Santander SICAV
3 Objectif Crédit FI
9,23
4,74
-0,41 -0,63
1,00 Lazard Frères Gestion
4 UBS Corto Plazo Euro
9,35
4,49
0,61 -0,72
5 Sabadell Finan.Cap-Prem.
5,46
3,96
-1,50 -1,31
0,85 Sabadell Asset Mgmt
6 Sabadell Finan.Cap-Plus
4,87
3,76
-1,55 -1,32
1,05 Sabadell Asset Mgmt
7 Sabadell Finan.Cap-Empr
--
3,76
-1,55 -1,32
1,05 Sabadell Asset Mgmt
8 Sabadell Finan.Cap-Cart.
--
3,75
-1,47 -1,29
0,70 Sabadell Asset Mgmt
9 Sabadell Finan.Cap-Pyme
--
3,60
-1,59 -1,33
1,20 Sabadell Asset Mgmt
--
3,48
-1,60 -0,49
0,99 Allianz Global Invest
11 Sabadell Finan.Cap-Base
3,89
3,45
-1,62 -1,35
1,35 Sabadell Asset Mgmt
12 SISF Euro Credit Convi. B
9,38
3,23
-0,81 -0,21
1,00 Schroder
13 Mutuafondo Bonos Financ.
6,96
3,04
-0,39 -0,40
0,62* Mutuactivos
--
2,66
-0,02 -0,20
0,00 Sabadell Asset Mgmt
15 SISF Euro Corp.Bd B
6,73
2,46
-0,67 -0,10
2,81 Schroder
16 Europ. Corp. Bds C EUR
1,92
2,40
-1,00 -0,43
1,50* Banque SYZ SA.
17 M&G ShrtDt CB USDAHAc
6,18
2,17
18 NB Global Enhancement
1,70
2,14
19 FF Euro Corporate Bond
3,74
2,13
20 Deut Inv I Euro Corp Bd
4,18
2,09
-0,55 -0,23
0,90 DWS Investments
2 Sant. Latin Am. Corp. A
10 AGI Global Credit ATH
14 Sabadell Horizonte 2021
0,43
-0,80 -0,50
--
0,25
0,90 M&G Investments
0,60 GNB-International M.
0,75 Fidelity Acumulación
10,06
1,93
-1,61 -0,43
0,00 Fidelity Acumulación
22 BNYM Europ Credit A
4,15
1,88
-0,46 -0,15
0,00 BNY Mellon Global F.
23 Cand. Bds Eur. Corp C C
4,18
1,88
-0,65 -0,15
0,60 Candriam
0,00 CaixaBank AM
24 CBK RF Corporativa Est.
1,76
1,87
-0,92 -0,32
1,15 CaixaBank AM
0,99
0,79 Allianz Global Invest
25 M&G Eur Crp B EURAAc
3,18
1,85
-0,83 -0,11
1,00 M&G Investments
0,40
0,83
0,32 Sabadell Asset Mgmt
26 UniEuroRenta Corporates C
3,84
1,78
-0,77 -0,20
0,80 Union Investment
0,07
-0,49
1,80
0,60 Axa
27 UBAM-Corporate Euro Bd AC
3,50
1,68
-0,65
0,75 Union Bancaire Privée
0,51
-0,09
-0,64 -0,46
1,00 M&G Investments
28 Parvest Bd Euro Corpor.
3,45
1,68
-0,73 -0,17
0,75 Parvest
-1,92
-0,42
-0,59
0,60
0,50 Fidelity Acumulación
29 AWF Euro Credit + A
2,78
1,65
-0,48 -0,05
0,90 Axa
0,90
-0,71
-0,44
0,84
0,75 Schroder
30 JPM Financ.Bd Aacc-EUR
4,52
1,61
-2,52 -0,64
0,00 JPMorgan Asset M.
8 FF Global Inflation-E
-2,78
-0,78
-0,69
0,52
0,65 Fidelity Acumulación
31 Euro Credit P
4,01
1,51
-0,42
0,75 ING
9 Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
-5,71
-1,42
-0,38
0,14
0,40 Candriam
32 Cand. Sust Euro Crp B C C
3,25
1,50
-0,65 -0,20
0,60 Candriam
-0,27
-1,74
-0,39
1,68
0,65 ING
33 JPM Euro Corp.Bd A-A e
3,13
1,47
-0,69 -0,25
0,80* JPMorgan Asset M.
--
RF Bonos Ligados a Inflación
10 Global Infl.Linked Hdg P
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21 FF Emerg Market Corp Debt
0,11
0,08 UBS Bank
0,06
0,04
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
10 Expansión Lunes 9 abril 2018
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
34 Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
--
1,45
-0,48 -0,09
0,50 Candriam
13 FF European High Yld - E
11,69
3,05
-1,08 -0,48
0,00 Fidelity Acumulación
Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
--
--
-2,03 -0,94
0,90 Candriam
35 Cand. Bds EurCorExFin C C
2,90
1,41
-0,54 -0,05
0,06 Candriam
14 Select Eur HY Bd Fd- A2
14,13
2,95
-0,61 -0,19
1,00* Aberdeen
JPM US HghYldPlsBdDdiv(h)
--
--
-3,47 -1,12
0,85* JPMorgan Asset M.
36 Sant. AM Euro Corp Bond B
0,90
1,30
-0,98 -0,24
1,49 Santander SICAV
15 Sab.Bonos Alto Int.- Base
10,51
2,90
-1,21 -0,71
1,65 Sabadell Asset Mgmt
T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR
--
--
--
--
1,20 F. Templeton
37 JPM Financ.Bd Dacc-EUR
3,26
1,20
-2,62 -0,67
0,00 JPMorgan Asset M.
16 T Euro High Yield A
8,19
2,70
-1,04 -0,42
0,80 F. Templeton
DWS Hi Inc Bd Fund
--
--
--
--
1,00 DWS Investments
38 Euro Sust.Cred.Sust.P
3,17
1,15
-0,39
0,65 ING
17 Amundi Euro High Yield
10,56
2,69
-0,71 -0,45
1,20 Pioneer
M&G GblFRHY Sol USD A Ac
--
--
--
--
0,70 M&G Investments
39 T Eurpean Corp Bond A EUR
2,72
1,15
-0,60 -0,08
0,95 F. Templeton
18 M&G Eur HY Bd EURBAc
7,90
2,54
-0,88 -0,16
1,75 M&G Investments
M&G GblFR HYS EURBHAc
--
--
--
--
0,70 M&G Investments
40 JPM Euro Corp.Bd D-A e
1,93
1,13
-0,78 -0,20
1,20* JPMorgan Asset M.
19 AWF Euro High Yield Bd A
12,35
2,45
-0,81 -0,29
0,90 Axa
M&G GblFR HYS EURAHAc
--
--
--
--
0,70 M&G Investments
41 Sant. AM Euro Corp Bond A
0,07
1,05
-1,04 -0,26
1,64 Santander SICAV
20 AGI Euro HY Bond AT
8,94
2,29
-1,09 -0,28
1,35 Allianz Global Invest
CS Bond High Yield US
--
--
--
--
1,20 Credit Suisse
42 Pictet-EUR Corp Bds-R
1,70
1,02
-0,76 -0,22
0,90* Pictet Asset Mng. Ltd
21 BNYM Gl Sh-DtHYB
--
2,13
-0,32 -0,17
0,00 BNY Mellon Global F.
M&G GlHYESGBd USDAAc
--
--
--
--
1,25 M&G Investments
0,13
43 Ev. Bonos Corporativos
0,74
1,02
-0,87 -0,19
1,30* Allianz Popular Asset
22 Sabadell Euro Yield-Prem
--
2,09
-0,51 -0,01
0,85 Sabadell Asset Mgmt
44 UBS Bd Sic EUR Corpor
2,22
1,00
-0,72 -0,13
1,14* UBS Bank
23 AGI Global HY ATH
--
1,97
-1,51 -0,74
1,35 Allianz Global Invest
45 SIGMA - Credit -A
0,26
0,98
-0,98 -0,43
0,03* Andbank
24 JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc
--
1,94
-0,22 -0,02
0,75* JPMorgan Asset M.
46 JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg)
1,36
0,87
-1,19 -1,37
0,80* JPMorgan Asset M.
25 Sabadell Euro Yield-Plus
--
1,88
-0,55 -0,03
1,05 Sabadell Asset Mgmt
47 Amundi Euro Corpor Bond
0,97
0,86
-0,95 -0,32
0,01 Pioneer
26 Sabadell Euro Yield-Empr
--
1,88
-0,55 -0,03
1,05 Sabadell Asset Mgmt
48 Euro Corporate Bond D
1,34
0,78
-0,77 -0,24
1,10 Generali Inv. Lux.
27 Sabadell Euro Yield-Cart.
--
1,85
-0,47
0,70 Sabadell Asset Mgmt
--
0,72
-2,13
0,00 BNY Mellon Global F.
28 European High Yield P
6,15
1,85
-0,92 -0,72
1,00 ING
50 Europ. Corp. Bds C EUR D
-5,53
0,66
-1,00 -0,42
0,00* Banque SYZ SA.
29 EDM Int.Credit Portfolio
5,85
1,72
-1,85 -0,96
1,00 EDM Gestión S.A
51 Sant. Renta Fija Privada
-0,46
0,51
-1,02 -0,33
1,50* Santander Asset Mg.
30 Sabadell Euro Yield-Pyme
--
1,71
-0,59 -0,04
1,22 Sabadell Asset Mgmt
1,69
1,65
-0,59 -0,04
2,10* Ibercaja
49 BNYM Gl Credit Fd
0,13
0,00
52 GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I
2,61
0,48
-2,16 -0,21
0,50 Goldman Sachs
31 Ibercaja High Yield A
53 JPM Gb CorpBd DH DAcc(hg)
0,16
0,47
-1,29 -1,40
0,80* JPMorgan Asset M.
32 Global High Yd C EUR HP
7,17
1,59
-1,72 -0,91
0,00* Banque SYZ SA.
54 M&G Gbl Crp B EURAHAc
2,45
0,43
-2,26 -0,58
1,00 M&G Investments
33 JPM Gb HY A-Acc
8,16
1,57
-1,78 -1,15
1,25 JPMorgan Asset M.
55 JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg)
7,53
0,43
-2,13 -1,08
1,00* JPMorgan Asset M.
34 Sabadell Euro Yield-Base
7,93
1,53
-0,64 -0,06
1,40 Sabadell Asset Mgmt
--
0,42
-0,95 -0,28
1,09 Allianz Global Invest
35 JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc
--
1,39
-0,35 -0,06
0,75* JPMorgan Asset M.
57 Cand. Bds Credit Opp. C C
5,07
0,41
-0,73 -0,61
1,00 Candriam
36 AWF Gl.High Yield Bd A(H)
6,92
1,31
-1,11 -0,60
1,25 Axa
58 JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg)
1,84
0,39
-2,38 -0,47
0,80* JPMorgan Asset M.
37 M&G Gbl HY Bd EURAHAc
8,63
1,26
-2,13 -1,50
1,25 M&G Investments
56 AGI Global MA Credit ATH
59 Gesc Deuda Corp
1,58
0,38
-0,26 -0,08
1,10 B. Cooperativo
38 SISF Gl High Yield BHdg
8,33
1,25
-1,59 -0,97
1,25 Schroder
60 Mutuafondo Bonos Corp. Em
9,68
0,36
-0,11 -0,09
1,14* Mutuactivos
39 JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg
6,74
1,24
-1,85 -1,09
1,00* JPMorgan Asset M.
61 BBVA Credito Europa
-1,02
0,31
-0,05 -0,08
0,35 BBVA
40 Ev. Bonos Alto Rdto.
5,57
1,23
-1,52 -0,72
1,40* Allianz Popular Asset
62 BBVA Bonos Corpor. LP
-1,14
0,24
-0,60 -0,28
1,50* BBVA
41 CBK RF Sel High Yield Pl
5,50
1,20
-1,42 -0,80
1,02* CaixaBank AM
1,88
0,23
-0,45 -0,36
0,00 DWS Investments
42 JPM Gb HY D-Acc
6,82
1,15
-1,89 -1,19
1,10* JPMorgan Asset M.
-2,83
0,09
-0,98 -0,24
1,94 Santander SICAV
43 AWF US High Yield Bd A(H)
6,67
1,15
-1,18 -0,68
1,20 Axa
-2,38 -0,49
1,20* JPMorgan Asset M.
44 Mutuafondo High Yield A
7,78
1,07
-1,18 -0,54
0,27 Mutuactivos
1,26 M&G Investments
45 Gesc Renta F. High Yield
--
1,00
-1,08 -0,41
1,60 B. Cooperativo
46 Sabadell Rentas
8,55
0,99
-0,77 -0,17
1,35* Sabadell Asset Mgmt
63 Deut Inv I ShortD Crd
64 Sant. AM Eur Corp Bond BD
65 JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg)
0,66
0,08
-8,92
-0,02
67 Cand. Lg Sh Credit C
0,62
-0,04
-0,45 -0,28
0,00* Candriam
68 Mutuafondo Bonos Corp. Em
8,37
-0,04
-0,21 -0,12
1,52 Mutuactivos
47 GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
6,07
0,93
-1,98 -1,20
0,60 Goldman Sachs
9,70
0,89
-2,21 -1,06
1,00 Candriam
66 M&G Corp Bond EURAAc
0,57
0,39
--
-0,08
-0,13 -0,09
0,10 Santander Asset Mg.
48 Cand. Bds Gbl HY C C
70 M&G ShrtDt CB EURAHAc
1,55
-0,11
-0,55
0,90 M&G Investments
49 Global High Yield Hdg P
8,14
0,85
-1,40 -0,75
1,00 ING
71 JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg)
5,78
-0,11
-2,25 -1,12
1,00* JPMorgan Asset M.
50 AGI Sel Global HY ATH
--
0,81
-2,08 -0,70
1,35 Allianz Global Invest
72 Sant. AM Eur Corp Bond AD
-3,23
-0,17
-1,04 -0,26
2,19 Santander SICAV
51 CBK RF Sel High Yield Est
3,96
0,72
-1,53 -0,83
1,47* CaixaBank AM
69 Sant. Eurocrédito
0,13
73 AWF Euro Credit Sh.Dur A
0,06
-0,19
-0,28 -0,13
0,50 Axa
52 M&G Gbl HY Bd EURBHAc
7,98
0,72
-2,27 -1,56
1,75 M&G Investments
74 SISF Global Corp. Bd BHdg
0,10
-0,33
-2,24 -0,34
0,75 Schroder
53 AXA IM FIIS Eur. SDHY F
5,93
0,52
-0,41 -0,08
0,00 Axa
75 DWS Covered Bond Fund
-1,97
-0,39
-0,26
0,39
0,70 DWS Investments
54 Pictet-EUR ST HighYield-R
4,16
0,39
-0,41
1,30 Pictet Asset Mng. Ltd
76 Euro Corpora Short Term D
-0,64
-0,40
-0,33 -0,24
1,10 Generali Inv. Lux.
55 GS Gb High Yld Pf Oth.C
4,19
0,39
-2,10 -1,27
77 CS BF (Lux) Corp SD EUR B
-0,75
-0,42
-0,50 -0,23
1,04 Credit Suisse
56 AGI US Short Duration ATH
78 UBS Bd Sic ST EUR Corp
-0,50
-0,49
-0,26 -0,18
0,90* UBS Bank
79 Euro Covered Bond D
-1,00
-0,49
-0,44
80 BBVA Bonos Corp Dur Cub
-2,79
-0,51
-0,39 -0,64
81 Sant.Euro Corp.Sh.Term BD
-3,27
-0,91
82 Sant.Euro Corp.Sh.Term AD
-3,33
-0,92
0,12
0,09
0,44
0,27
0,25
0,28
-1,10 -0,39
1,29 Allianz Global Invest
57 M&G Gb FRt HY EURAHAc
6,10
0,02
-0,49 -0,29
1,25 M&G Investments
0,90 Generali Inv. Lux.
58 EDM HY Short Duration
1,08
-0,09
-0,68 -0,20
1,50 EDM Gestión S.A
0,15 BBVA
59 AXA IM FIIS US SDHY F
1,72
-0,40
-0,74 -0,31
1,00 Axa
60 Total Return Euro HY D
2,09
-0,45
-0,42 -0,05
1,30 Generali Inv. Lux.
61 FF European High Yld
-0,69
-0,59
-1,08 -0,49
1,00 Fidelity Distribución
62 Pictet-US High Yd-HR EUR
1,78
-1,01
-2,38 -1,28
1,60 Pictet Asset Mng. Ltd
0,85 Santander SICAV
1,25 Santander SICAV
83 AXA IM FIIS USCorpBdF(H)
-0,43
-1,34
-2,18 -0,19
0,00 Axa
-3,31
-1,48
-0,19 -0,24
0,80 Pioneer
85 AWF US Cred Sh.Duration A
-1,83
-1,62
-1,06 -0,31
0,00 Axa
-0,24
-4,55
-2,26 -0,27
1,60* Sabadell AM Luxem.
87 Corporate Bonds at Work E
-1,75
-5,11
-2,57 -0,83
0,00 CapitalatWork
88 FF Global Corporate Bond
-3,17
-6,71
-3,10 -0,24
0,00 Fidelity Acumulación
89 Emerg Corp High Yield
90 MFS Global Credit A1
91 M&G Eur Crp B USDAHAc
92 CS BF (Lux) Corp SD CHF B
93 BNYM EM Corp Debt A
8,12
-4,60
-8,01
-8,06
-3,20 -1,14
-3,58
0,10
1,55 Pioneer
0,75 MFS Meridian F.
-5,11
-9,20
-2,87 -0,01
1,00 M&G Investments
-12,67
-9,53
-1,01 -2,21
1,04 Credit Suisse
3,27
-9,62
-4,23 -1,67
-5,79
95 JPM Gb CorpBd DH Aacc
-6,86 -10,11
-3,21 -1,26
0,80* JPMorgan Asset M.
96 M&G Gbl Crp Bd USDAAc
-5,47 -10,39
-4,27 -0,47
0,00 M&G Investments
97 US Credit P
-5,40 -10,43
-4,25
0,02
0,00 BNY Mellon Global F.
94 LM WA Glb Credit
-9,89
-5,18 -0,04
0,00 Legg Mason Inv Dublin
0,00 ING
98 JPM Gb CorpBd DH Dacc
-7,97 -10,46
-3,30 -1,29
0,80* JPMorgan Asset M.
99 JPM Gb.C.Bd Fd A Acc
-6,45 -10,48
-4,36 -0,34
0,80* JPMorgan Asset M.
-- -10,71
-2,67 -0,51
1,00 Candriam
100 Cand. Bds CrOpp. CUSDH C
101 UBS Bd Sic USD Corpor
-7,81 -10,71
-5,16 -0,05
1,14* UBS Bank
102 UBAM-EmMktCorporate Bd A -2,25 -10,78
-5,08 -0,91
0,35 Union Bancaire Privée
103 JPM US Corp Bd A-Acc USD
-- -10,84
-5,19 -0,30
0,80* JPMorgan Asset M.
-7,52 -10,85
-4,48 -0,35
1,20* JPMorgan Asset M.
104 JPM Gb.C.Bd Fd D Acc
105 MFS US Corporate Bond F
-7,24 -11,18
-5,21
106 SISF Global Corp.Bd B
-8,01 -11,27
-4,30 -0,22
0,00 Schroder
107 CS BF (Lux) Corp SD USB B
-9,66 -11,94
-3,01 -0,19
1,04 Credit Suisse
108 UBAM-Corporate USD Bd AC
-8,64 -12,26
-4,34 -0,43
0,40 Union Bancaire Privée
109 UBS Bd Sic ST USD Corp
0,02
0,00 MFS Meridian F.
-8,60 -12,65
-3,22 -0,18
0,90* UBS Bank
110 Sant.Lat Ame Corp.Bond AD -10,09 -12,77
-4,28 -0,64
1,75 Santander SICAV
111 Sant. Corp. Coupon CDE
-15,53 -14,55
-3,18 -0,56
1,25 Santander SICAV
112 Sant. Corp. Coupon CD
-16,00 -14,76
-3,48 -0,24
1,30 Santander SICAV
113 Sant. Corp. Coupon AD
-16,24 -14,95
-3,60 -0,28
1,80 Santander SICAV
Bond Euro Corporate
--
--
-1,10 -0,45
0,00 Amundi Iberia
JPM US Corporate Bd DAcc
--
--
-5,28 -0,33
0,80* JPMorgan Asset M.
Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P
--
--
--
--
3,20 Goldman Sachs
--
84 Euro Corporate Short Term
86 SabFunds Capital Apprec.1
0,26
1,00 ING
RF High Yield
63 BB Global H.Y. Hedged L
2,12
-1,40
-2,04 -0,89
1,81 Mediolanum
64 BB Global H.Y. Hed. L B
0,60
-1,42
-2,06 -0,88
1,81 Mediolanum
65 BB Global H.Y. Hedged S
1,28
-1,63
-2,12 -0,91
2,11 Mediolanum
66 BB Global H.Y. Hed. S B
-0,45
-1,69
-2,12 -0,91
2,11 Mediolanum
-2,76
-2,49
-1,31 -1,40
0,00 Fidelity Acumulación
68 GS Gb High Yld Pf D(Hdgd)
67 FF Global High Yield
-10,62
-4,10
-2,02 -1,25
2,20 Goldman Sachs
69 GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
-10,67
-4,21
-1,94 -1,24
0,60 Goldman Sachs
70 Amundi Global High Yield
-0,65
-7,67
-2,86 -1,05
1,20 Pioneer
71 Global High Yd C CHF HP
-6,55
-7,77
-2,44 -3,01
0,00* Banque SYZ SA.
72 Global High Yd I USD HD
1,17
-7,95
-2,91 -1,18
3,80 Banque SYZ SA.
73 M&G Eur HY Bd USDAHAc
0,64
-8,08
-2,79
1,25 M&G Investments
--
-8,09
-2,97 -0,17
74 Cand. Bds Eur. HY C C
0,00
1,00 Candriam
75 Cand. GF US HYCor C C
--
-8,67
-3,47 -1,07
2,25 Candriam
76 Global High Yd C USD
-0,40
-8,92
-3,64 -0,83
0,00* Banque SYZ SA.
77 EDM Credit Portfolio B
-2,82
-8,99
-3,87 -0,93
1,48 EDM Gestión S.A
78 UBAM-Global H.Yld Sol.AC
1,20
-9,03
-3,47 -0,39
0,00 Union Bancaire Privée
79 T Gbl High Yield A EUR
0,31
-9,05
-1,38 -0,31
1,35 F. Templeton
80 BNYM Eu Gl HYd Bd A
-0,61
-9,20
-3,40 -1,05
0,00 BNY Mellon Global F.
81 Cand. GF US HYCorp Bd C C
82 FF Global High Yield E
-1,37
-9,40
-9,44
-3,38 -0,73
-2,98 -1,48
2,25 Candriam
0,00 Fidelity Acumulación
RF Mercados Emergentes
1,56 -3,49
0,00 JPMorgan Asset M.
8,30 16,90
1,39 -3,55
2,30 JPMorgan Asset M.
21,75 14,16
2,07 -0,16
0,00 Renta 4
-- 10,18
-2,95 -4,91
1,43 Renta 4
1,50 Renta 4
Mixtos Flexibles
3 Avantage Fund
0,47
0,00 BNY Mellon Global F.
5 Ohana Europe
18,44
9,96
-2,68 -1,57
3,17
0,24
1,75* Pictet Asset Mng. Ltd
6 AWF Gl. Optimal Income A
11,57
9,76
0,70 -0,75
16,86
4,97
1,25 M&G Investments
7 Patrival
2,97
9,43
-1,25 -3,67
1,45 Patrivalor
4 CBK RF Sel Emerg. Pl
6,79
4,62
1,25 -0,33
1,02* CaixaBank AM
8 Argos Capital
15,91
6,26
-1,96 -3,88
1,60 Renta 4
5 Cand. Bds Em. Mkts C C
15,04
4,43
-2,24 -0,65
0,00 Candriam
9 Global Value Opp.
--
6,24
-3,47 -4,28
1,40 Renta 4
--
4,42
-0,87 -0,25
1,75 M&G Investments
10 CS Global Market Trends A
--
6,21
-2,44 -1,62
0,25 Credit Suisse
7 CBK RF Sel Emerg. Est
5,24
4,13
1,14 -0,37
1,47* CaixaBank AM
11 Gesiuris Patrimonial
11,29
5,42
8 SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
4,90
2,98
1,91 -0,28
1,50 Schroder
12 T Gbl Balanced A EUR-H1
4,97
5,36
-1,38 -2,10
0,00 F. Templeton
-1,53 -1,11
3 M&G EmMkts Bd EURAHAc
6 M&G EmMkts Bd EURBHAc
-0,74 -0,20
0,85
0,03
0,00 Axa
2,35* Gesiuris
0,95 Mediolanum Gestión
13 Arte Financiero
-6,14
5,05
-2,27 -2,58
1,25* Novo Banco Gestión
1,50 F. Templeton
14 AGI Strategy 75 CT
11,38
4,82
-4,80 -4,75
1,50 Allianz Global Invest
-2,19 -1,70
1,35 Trea Asset Mgmt.
15 UBS KSS Glob All EUR
0,72
4,70
-1,47 -1,20
2,04 UBS Bank
2,26
-1,36 -0,25
0,75 Goldman Sachs
16 AGI Strategy 50 CT
7,07
4,33
-3,06 -2,63
1,35 Allianz Global Invest
18,97
2,26
-1,69 -1,16
1,60 Mediolanum Gestión
17 Adriza Global
7,99
4,22
0,13 -1,08
14 Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
14,45
2,18
-2,26 -0,56
1,20 ING
18 Global Strategy Z
6,93
3,94
1,48 -2,09
15 Mediolanum Mercados Em S
17,55
1,85
-1,79 -1,20
2,00 Mediolanum Gestión
19 NB Global Flexible 0-100
3,25
3,73
-1,30 -2,59
1,55 Novo Banco Gestión
16 AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC
10,38
1,73
-2,92 -0,71
1,40 Amundi Iberia
20 Best JP Morgan
4,25
3,60
-2,49 -2,90
1,45* Andbank Wealth
17 GS Em.Mkt.Debt Pf Base
12,84
1,65
-1,49 -0,29
2,50 Goldman Sachs
--
3,38
-2,93 -3,55
1,40 Renta 4
18 JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg)
10,04
1,30
-2,37 -0,60
1,15* JPMorgan Asset M.
0,45
3,13
2,01 -0,80
19 LM WA EM Tot R Bd Fd
7,33
1,25
-2,03 -1,09
1,35 Legg Mason Inv Dublin
--
3,12
-2,06 -1,73
20 FF Emerg Mkt Debt Hdg
8,79
1,22
-1,88
0,00 Fidelity Acumulación
21 JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg)
7,74
0,62
-2,46 -0,61
2,00* JPMorgan Asset M.
12,18
0,59
-2,07 -0,76
1,10 DWS Investments
9 Mediolanum Merc.Emrgts EA
16,49
2,93
10 T Emer Mkt Bond A EUR-H1
18,64
2,64
11 3G Credit Oportunities
23,05
2,57
12 GS Em.Mkt.Debt Pf I
15,19
13 Med. Merc. Emerg. CL-L
22 Deut Inv I EM Corps
2,37
0,78
0,28
23 Emging M Debt LC Hedged P
0,30
24 GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
3,55
25 GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
3,45
26 Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR
6,31
-0,09
-2,70 -0,40
1,60 Pictet Asset Mng. Ltd
27 AWF EmergMkt ShtDurBd A
5,32
-0,28
-1,38 -0,36
1,00 Axa
28 Trea Rentas Emergentes
6,29
-0,37
-1,33 -0,68
1,47 Trea Asset Mgmt.
29 JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
1,36
-0,72
-2,83 -0,72
0,80* JPMorgan Asset M.
30 GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
0,32
-1,04
31 JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg)
0,15
-1,11
-2,93 -0,75
32 AGI Emerging Mrkts SD ATH
5,29
-1,15
-2,04 -1,17
33 BNYM EMD Lc Curr A
-0,44
-2,26
2,16
0,12
2,00 BNY Mellon Global F.
34 Emerg. Mkts Dbt LB P
0,04
-2,38
2,09
0,40
35 GS Em.Mkt.Debt Pf I
-2,55
-2,74
36 JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
-2,57
-2,99
1,47
1,66
0,18
0,00 ING
0,00
2,37
0,00
1,50 Goldman Sachs
-0,07
2,43
0,28
0,00 Goldman Sachs
0,11
2,16
0,16
-1,39 -0,30
0,01
21 Presea Talento Selección
22 AP Gestión Flexible CL A
23 R4 Multigestion/Ohana G.M
24 Tordesillas Global Stra I
1,57* Tressis Gestión
2,14 Fidentiis Gestión
0,90 Alpha Plus Gestora
0,00 Renta 4
--
3,11
1,17 -2,32
4,93
3,02
-2,37 -2,84
0,65 CaixaBank AM
26 Flexbl Opportunities
4,70
3,02
-1,20 -2,24
1,50 Pioneer
27 UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
-2,41
2,87
-2,25 -1,22
2,04* UBS Bank
28 AGI Strategy 15 CT
0,68
2,85
-0,65
1,25 Allianz Global Invest
25 Albus Platinum
--
2,84
-2,81 -2,66
0,00 Carmignac Gestion Lux
2,82
-2,36 -2,66
0,30 CaixaBank AM
31 JPM Gb Cap Struc OppA-Acc
3,44
2,81
-1,81 -1,34
1,25* JPMorgan Asset M.
32 Fonsvila-Real
9,37
2,81
33 Boreas Cartera Activa
4,29
2,75
-2,08 -2,45
1,85 Tressis Gestión
34 Albus Extra
3,99
2,71
-2,44 -2,86
0,96 CaixaBank AM
35 Mutuafondo Crecimiento
-0,61
2,68
-0,08 -0,85
0,52 Mutuactivos
36 Dynamic Alloc. N EUR PF
0,64
2,50
-2,37 -2,58
2,25 Banque SYZ SA.
37 Cartera Selección
2,56
2,40
-0,18 -0,69
0,00 Gestifonsa
38 Abando Equities
0,71
2,38
-1,79 -2,64
1,62 DUX Inversiones
1,00 ING
39 Smart-Ish Fondo Gestores
6,00
2,35
-2,16 -2,08
1,35 Abante Asesores
1,25 Goldman Sachs
40 Renta 4 Nexus
8,28
2,30
1,00* JPMorgan Asset M.
41 Cartesio Y
4,07
2,30
-1,59 -1,20
0,60 Cartesio Inversiones
0,85 GVC Gaesco Gestión
0,00 Goldman Sachs
1,20* JPMorgan Asset M.
0,99 Allianz Global Invest
29 Profil Réac100 A EUR Acc
0,11
1,64 Fidentiis Gestión
-2,14
30 CBK Gestión Total Plus
1,86
0,07
0,28
0,15
2,25 GVC Gaesco Gestión
1,10 Renta 4
37 Cand. Bds Em Debt LC C C
-1,34
-3,06
1,88 -0,38
0,00 Candriam
42 Fondguissona Global Bolsa
0,80
2,30
-3,57 -4,11
38 MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
-2,85
-3,20
1,78
0,90 MFS Meridian F.
43 PBP Gestión Flexible
2,97
2,29
-0,78 -1,24
0,85* Popular G. Privada
39 Cand. Bds EmDeb LocCu C C
-1,81
-3,21
1,58 -0,06
3,00 Candriam
44 Principium,
-1,30
2,23
-0,66
0,53 UBS Bank
40 Amundi Em Mkt Local Curr
2,96
-3,24
1,35 -0,13
1,20 Pioneer
45 BB New Opportun. Coll. LH
0,10
2,19
-2,41 -1,93
2,06 Mediolanum
41 UniEuroRenta Emerg.Mark.
-4,87
-3,28
-2,29 -0,14
1,00 Union Investment
46 Mistral Cartera Equilibr.
-0,96
2,14
-1,47 -1,30
1,80 Tressis Gestión
42 JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
-4,00
-3,56
1,29 -0,04
1,50* JPMorgan Asset M.
47 CBK Sel Tendencias Plus
8,71
2,13
-2,52 -3,44
1,07 CaixaBank AM
43 BNYM EMD Opportunistic A
2,26
-4,39
-0,52 -0,32
0,00 BNY Mellon Global F.
48 Sextant Grand Large (A)
22,50
2,02
-0,62 -0,71
2,00 Amiral Gestion
44 Pictet-EmLclCcyDbt-R USD
-3,38
-4,51
0,37
3,00* Pictet Asset Mng. Ltd
49 Pareturn Cartesio Equity
2,07
2,00
-1,75 -1,26
1,56 Cartesio Inversiones
45 Ev. Bonos Emergentes
-0,15
-5,03
-1,79 -0,50
1,40* Allianz Popular Asset
50 Fon Fineco Inversión
10,56
1,98
-6,49 -4,96
0,55 Fineco
46 Emerg.Mkts Dbt LC P
-3,89
-5,45
1,00 ING
51 BB New Opportun. Coll. SH
-1,23
1,77
-2,52 -1,98
2,45 Mediolanum
47 M&G EmeMkts Bd EURAAc
8,12
-6,05
-1,93 -0,50
1,25 M&G Investments
52 Best Manager Selection
2,32
1,56
-2,10 -1,73
1,45 Amundi Iberia
48 M&G EmeMkts Bd USDAAc
8,07
-6,23
-2,73 -0,09
1,25 M&G Investments
53 Global Best Selection
3,98
1,51
-2,07 -1,02
1,15 Novo Banco Gestión
49 M&G EmeMkts Bd EURBAc
6,70
-6,52
-2,05 -0,55
1,75 M&G Investments
54 AGI Dynamic MA 15 AT
--
1,46
-1,46 -0,71
1,15 Allianz Global Invest
50 Cand. Bds EMs C C
5,96
-6,90
-4,29 -0,55
2,00 Candriam
55 DPAM Glbl Strat L Med Low
2,78
1,46
-0,36
0,00 Degroof Petercam
1,13
0,45
0,64
0,39
0,07
0,98
51 Emerging Markets Bond
7,38
-7,16
-3,08 -0,71
1,20 Pioneer
56 FE Amund Internat Fd AHEC
8,02
1,43
-2,76 -3,32
2,00 Amundi Iberia
52 Select Em Mark Bd Fd-A2
3,55
-8,08
-3,60 -0,24
1,25 Aberdeen
57 CBK Sel Tendencias Est.
6,34
1,41
-2,68 -3,49
0,72 CaixaBank AM
53 SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
-3,05
-8,17
-0,18 -0,15
0,00 Schroder
58 Glob Multi Asset Income D
--
1,28
-3,41 -1,42
1,25 Generali Inv. Lux.
54 Cand. SRI Bd Em Mkt C C
--
-8,47
-4,43 -0,56
0,80 Candriam
59 Gescafondo
2,02
1,20
-1,00 -2,77
0,95 Novo Banco Gestión
55 BNYM EMD A
1,83
-8,57
-4,29 -0,95
0,00 BNY Mellon Global F.
60 PBP Fondos de Autor SG
1,42
1,14
-2,12 -1,62
0,85* Popular G. Privada
56 GS Em.Mkt.Debt Pf I
5,77
-8,88
-3,46 -0,16
0,00 Goldman Sachs
61 Abante Asesores Global
6,29
1,13
-1,65 -1,57
1,35 Abante Asesores
--
-9,07
-4,11 -0,26
0,95 Sabadell Asset Mgmt
-1,87
1,05
-1,64 -1,29
1,35 Atl Capital Gestión
-3,68
-9,10
-3,25 -0,80
1,80 JPMorgan Asset M.
63 EDM Valores Uno
5,74
1,04
-0,66 -0,52
0,52 EDM Gestión S.A
59 FF Emerg Market Debt
1,57
-9,21
-3,32
0,00 Fidelity Acumulación
64 AGI Dynamic MA Str 50 AT
2,10
0,89
-3,69 -3,02
1,65 Allianz Global Invest
3,81
-9,37
-3,58 -0,21
2,50 Goldman Sachs
65 NB Global Flexible 0-50
-0,60
0,89
-1,54 -1,60
1,25 Novo Banco Gestión
66 Fonditel Albatros
-0,65
0,84
-1,51 -1,06
1,47 Fonditel
67 CS Global AFI
-1,87
0,73
-1,42 -1,47
1,45 Credit Suisse
68 Merchfondo
27,53
0,50
-9,96 -13,03
1,45* Merchbanc
57 Sabadell Bonos Emerg-Prem
58 JPM Em MktStr.AAcc-USD
0,19
1,25 Legg Mason Inv Dublin
-3,63 -0,84
1,26* UBS Bank
61 Sabadell Bonos Emerg-Plus
--
-9,39
-4,19 -0,29
1,30 Sabadell Asset Mgmt
1,25 M&G Investments
62 Sabadell Bonos Emerg-Empr
--
-9,39
-4,19 -0,29
1,30 Sabadell Asset Mgmt
-4,01
-9,45
-4,33 -0,33
0,00 UBS Bank
-2,19
-9,72
-3,88 -0,99
0,00* JPMorgan Asset M.
63 UBS Em.Ec.F. Global Bds
7,28
-9,88
-2,64 -1,13
0,00 Fidelity Acumulación
64 Sabadell Bonos Emerg-Cart
--
-9,49
-4,07 -0,25
0,80 Sabadell Asset Mgmt
88 SISF Global High Yield B
-0,70
-9,90
-3,69 -0,85
1,00 Schroder
65 FF Emerging Mkt Debt
0,73
-9,50
-3,83
0,00 Fidelity Acumulación
89 Amundi US High Yield
-1,27 -10,00
-3,46 -1,18
1,20 Pioneer
66 JPM Em Mkts A-acc-USD
1,10
-9,52
-4,50 -0,01
1,15* JPMorgan Asset M.
90 GS Gb High Yield Pf I
-2,60 -10,07
-4,00 -1,12
0,60 Goldman Sachs
67 FF Emerg Market Debt - E
0,36
-9,59
-3,40
0,00 Fidelity Acumulación
91 MFS Global High Yld.A1
-2,54 -10,19
-4,09 -0,90
1,00* MFS Meridian F.
68 Amundi Emrg Mkt B Short T
--
-9,70
-2,48 -0,66
1,10 Pioneer
0,00 MFS Meridian F.
69 Sabadell Bonos Emerg-Pyme
--
-9,70
-4,27 -0,32
1,65 Sabadell Asset Mgmt
-9,80
-4,93 -0,66
1,50 Union Bancaire Privée
-3,63 -1,47
10,60 17,71
1,04 Allianz Global Invest
3,98
-3,94 -0,58
-2,85 -10,30
1 JPM Gb Macro Opp A-Acc
2 JPM Gb Macro Opp D-Acc
1 AGI SD Gb Real Estate ATH
Mixtos
6,71
-9,52
92 MFS Global High Yield A1
-- -0,10
1,50 M&G Investments
RF Titulaciones
8,79
-9,50
87 FF Asian High Yield
0,09
--
6,67
-2,34
86 JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
--
--
3,66
-1,21
-4,11 -1,37
--
1 BNYM EMD Lc Curr H
83 LM WA Glb High Yield
-9,63
Com.
--
2 Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR
84 UBS Bd Sic $ High Yld
-0,37
M&G EmMkHC Bd EURAAc
4 Algar Global Fund
60 GS Em.Mkt.Debt Pf Base
85 M&G Gbl HY Bd USDAHAc
Rentabilidad
12
Desde Últimos
36
Ord. Fondo
0,43
0,15
93 LM WA US High Yield
-4,13 -10,33
-3,92 -0,96
1,15 Legg Mason Inv Dublin
70 UBAM-EmergingMarket Bd A -3,63
94 Mir. - Gl.HgYd Bds A USD
-3,09 -10,37
-4,20 -0,84
0,00 Mirabaud Asset Mngmt
71 MFS Emerg. Mkts Debt A1
-0,78
-9,94
-4,35 -0,32
5,00 MFS Meridian F.
95 GS Gb High Yield Pf Base
-4,32 -10,59
-4,17 -1,16
2,20 Goldman Sachs
72 Sabadell Bonos Emerg-Base
-4,79 -10,02
-4,35 -0,34
2,00 Sabadell Asset Mgmt
96 M&G Gbl FRt HY USDAAc
-2,41 -10,76
-2,52 -0,17
1,25 M&G Investments
73 JPM Em Mkts D-acc-USD
-1,02 -10,14
-4,66 -0,07
1,85* JPMorgan Asset M.
62 ATL Capital Best Manage
69 Fon Fineco Gestión II
4,30
0,49
0,15 -1,26
70 Intermoney Gestión Flex.
1,85
0,45
-1,29 -0,89
0,68 InterMoney
0,60 Fineco
71 G. Multiperfil Agresivo
-0,02
0,41
-2,28 -2,60
1,45* Andbank Wealth
72 Bankia BP Selección
3,04
0,31
-2,38 -2,68
1,09 Bankia
73 CS Estrategia Global
-1,69
0,28
-2,30 -1,42
1,10 Credit Suisse
74 Catalana Occid Patrimonio
0,98
0,27
-1,51 -0,68
2,33 Gesiuris
75 Sabadell Urq. Patr.Priv.5
0,85
0,26
-2,27 -1,96
1,10 Sabadell Asset Mgmt
76 FF Global Multi Asset Inc
6,12
0,26
-2,35 -1,02
0,00 Fidelity Acumulación
77 Abante Património Gl.
2,93
0,14
-2,48 -1,58
1,10 Abante Asesores
--
0,10
-- -0,60
79 Quality Global
-7,08
0,09
-1,08 -1,23
1,35 BBVA
80 Bankia Gestión de Autor
1,13
0,08
-2,34 -2,47
1,80* Bankia
--
0,07
-3,68 -2,69
1,43 Renta 4
78 MFS Managed Wealth AH1
1,05 MFS Meridian F.
97 BB Global High Yeld L
-5,41 -10,87
-3,42 -1,07
1,81 Mediolanum
74 Pictet-Glo Em Dbt-R USD
-1,97 -10,84
-4,73 -0,30
0,00 Pictet Asset Mng. Ltd
1 UBS Bd Fd Eur HighYld
11,63
4,15
-0,40 -0,29
1,26 UBS Bank
98 BB Global H.Y. L B
-6,76 -10,93
-3,43 -1,07
1,81 Mediolanum
75 FF Emerging Mkt Debt
-9,89 -12,95
-3,37
0,17
0,00 Fidelity Distribución
81 Altair Inversiones II
2 Deut Inv I Euro HY Corp
17,08
3,87
-0,60 -0,32
1,10 DWS Investments
99 F High Yield A
-6,39 -11,11
-4,39 -1,17
0,80 F. Templeton
76 FF Emerg Mkt Debt
-10,70 -12,98
-3,86
0,42
0,00 Fidelity Distribución
82 Fon Fineco Ges.
6,80
0,00
-0,18 -0,37
0,85 Fineco
3 Sab.Bonos Alto Int.- Prem
13,15
3,73
-1,02 -0,65
0,85 Sabadell Asset Mgmt
100 BB Global High Yeld S
-6,28 -11,14
-3,49 -1,09
2,11 Mediolanum
77 GS Em.Mkt.Debt Pf I
-10,20 -13,48
-3,41 -0,11
0,75 Goldman Sachs
83 Deut Inv I MultiA In
0,98
-0,15
-2,86 -2,14
1,43 DWS Investments
4 Sab.Bonos Alto Int.- Plus
12,14
3,42
-1,09 -0,67
1,15 Sabadell Asset Mgmt
101 BB Global H.Y. S B
-7,58 -11,19
-3,49 -1,10
2,11 Mediolanum
78 GS Em.Mkt.Debt Pf Base
-10,15 -13,48
-3,60 -0,16
2,50 Goldman Sachs
84 Sant. PB Cartera 90
-0,27
-0,17
-2,32 -1,68
2,20* Santander Asset Mg.
5 Sab.Bonos Alto Int.-Empr
--
3,42
-1,09 -0,67
1,15 Sabadell Asset Mgmt
102 Pictet-US High Yd-R USD
-6,17 -11,65
-4,39 -1,17
1,60 Pictet Asset Mng. Ltd
Mutuafondo RF Emergente
--
--
-0,47 -0,41
0,37 Mutuactivos
85 SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
-3,41
-0,22
-2,31 -2,47
1,25 Schroder
6 Global High Yd C SGD HP
11,94
3,42
-1,27 -0,74
0,00* Banque SYZ SA.
103 FF US High Yield- USD
-12,67 -12,98
-3,61 -0,97
0,00 Fidelity Distribución
Ibercaja Emerging Bond
--
--
-1,00 -0,22
1,60* Ibercaja
86 Harmatan Cartera Conserv
-4,71
-0,23
-1,20 -0,72
1,13 Tressis Gestión
7 Pictet-EUR High Yield-R
7,31
3,41
-1,32 -0,48
1,60* Pictet Asset Mng. Ltd
104 FF US High Yield Eur
-11,98 -13,04
-3,17 -1,19
0,00 Fidelity Distribución
AFBd Gl Emerg Bld-AEC
--
--
-1,23 -0,84
0,90 Amundi Iberia
87 BB Invesco Balance LA
-2,03
-0,27
-2,66 -2,39
1,66 Mediolanum
--
3,35
-0,99 -0,64
0,75 Sabadell Asset Mgmt
105 Global High Yd C USD D
-15,70 -13,67
-4,92 -1,27
0,00* Banque SYZ SA.
JPM Em MktsStratBdDPAccHg
--
--
-1,30 -0,91
1,00* JPMorgan Asset M.
88 BB Invesco Balance LB
-2,75
-0,29
-2,66 -2,38
1,66 Mediolanum
9 FF European High Yld
12,56
3,33
-1,03 -0,44
0,00 Fidelity Acumulación
106 GS Gb High Yield Pf Base
-17,73 -14,96
-4,27 -1,18
2,20 Goldman Sachs
JPM Em MktsStratBdDPAcc
-5,96
--
-3,29 -0,75
1,00* JPMorgan Asset M.
89 CBK Gestión Alfa Ex
-8,49
-0,29
0,25 -0,96
10 Cand. Bds Eur. HY C C
12,17
3,23
-0,91 -0,27
2,00 Candriam
--
--
--
--
1,25 M&G Investments
90 GEF Alboran Global
--
-0,43
-0,78 -1,61
1,40 Renta 4
11 Sab.Bonos Alto Int.-Pyme
--
3,16
-1,15 -0,69
--
-0,43
-3,09 -2,81
1,36 CaixaBank AM
12 M&G Eur HY Bd EURAAc
9,48
3,06
-0,76 -0,11
-6,66
-0,45
-4,41 -2,33
1,45 Atl Capital Gestión
8 Sab.Bonos Alto Int.- Cart
JPM Europe Hgh Yld BdAAcc
--
--
-0,94 -0,32
0,75* JPMorgan Asset M.
M&G GlHYESGBd EURAHAc
1,40 Sabadell Asset Mgmt
JPM Europe Hgh Yld BdDAcc
--
--
-1,07 -0,36
0,75* JPMorgan Asset M.
M&G EmMkHC Bd EURAHAc
--
--
--
--
1,50 M&G Investments
91 CBK Destino 2050 Plus
1,25 M&G Investments
Bond Euro High Yield
--
--
-1,28 -0,42
0,00 Amundi Iberia
M&G EmMkHC Bd USDAAc
--
--
--
--
1,50 M&G Investments
92 Espinosa Partners Inver.
0,00 CaixaBank AM
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión
11
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
36
Rentabilidad
12
Desde Últimos
93 Avance Global
4,43
-0,50
-1,14 -0,22
0,70 Alpha Plus Gestora
191 SISF Global M-Asset Inc.B
-11,50 -11,19
-4,38 -2,36
1,25 Schroder
53 Ibercaja Flex Europ 10-40
-3,88
-1,44
-1,43 -0,65
1,50 Ibercaja
75 Liberbank Cart.Conserv. A
-5,24
-1,63
-1,84 -1,33
1,40 Liberbank Gestión
94 Multi-Asset Div. I EUR PF
6,46
-0,50
-2,26 -1,32
0,90* Banque SYZ SA.
192 March I.Torrenova Lux-A-$
-10,74 -13,49
-4,37 -1,27
1,40 March
54 Sab.R.F.Mixta Esp-Pyme
--
-1,50
-0,65 -0,53
1,58 Sabadell Asset Mgmt
76 Gestión del Ciclo
-3,50
-1,84
-1,81 -1,23
1,08 Gesiuris
95 CBK Destino 2030 Plus
--
-0,53
-2,78 -2,32
1,36 CaixaBank AM
193 AGF-Abante Pangea-A
-6,54 -14,28
-3,24
3,43
1,50 Abante Asesores
55 Sant. PB Cartera Flex 30
--
-1,53
-1,58 -1,07
0,00 Santander Asset Mg.
77 Merch-Fontemar
1,48
-2,06
-3,40 -3,22
1,60 Merchbanc
96 CBK Destino 2040 Plus
--
-0,53
-2,92 -2,65
1,36 CaixaBank AM
194 AGF-Abante Pangea-C
-- -14,29
-3,23
3,42
2,50 Abante Asesores
56 Ev. Mixto 30
-4,10
-1,76
-1,16 -0,80
2,00 Allianz Popular Asset
78 SabFunds Sterling Portf
--
-2,07
-2,10
0,97 Sabadell AM Luxem.
-- -14,82
-3,39
3,37
2,15 Abante Asesores
57 Sab.R.F.Mixta Esp-Base
-5,70
-1,77
-0,72 -0,55
1,85 Sabadell Asset Mgmt
79 Bankia Mixto Div. Plus
-6,31
-2,45
-2,70 -0,94
1,05 Bankia
-20,27 -15,44
-2,03
0,17
1,45 Gesiuris
58 Arquiuno
-3,93
-2,16
-1,28 -0,88
1,70 Arquia Banca
80 BB Premium Coupon Coll L
-4,36
-2,86
-1,55 -0,67
1,66 Mediolanum
2,14 Fidentiis Gestión
59 CA Mercapatrimonio
-4,05
-2,41
-1,43 -0,46
1,50 Cred. Agricole Bankoa
81 BB Premium Coupon Collect
-5,71
-2,89
-1,55 -0,66
0,00 Mediolanum
0,00
0,30 Bankia
60 CL Patrimonio
-6,26
-2,52
-1,33 -0,79
2,20* C. Laboral
82 CA Selecci. Estrategia 20
-2,09
-2,90
-1,75 -1,00
1,45 Cred. Agricole Bankoa
Com.
Or
--
-0,54
0,19 -0,98
0,00 CaixaBank AM
195 AGF-Abante Pangea-B
98 BB Invesco Balance SA
-2,95
-0,58
-2,75 -2,42
1,96 Mediolanum
196 Gesiuris Global Strategy
99 BB Invesco Balance SB
-3,62
-0,60
-2,75 -2,43
1,96 Mediolanum
Global Strategy A
--
-0,62
-2,01 -1,52
0,00 Renta 4
101 BB Carmignac Stra Sel LA
-5,52
-0,63
-1,65 -1,99
102 FCS Gestión Flexible
2,89
-0,68
103 Cartera Óptima Flexible
-1,93
104 Dinvalor Global
97 CBK Gestión Alfa Pl
0,30
7,90
--
Bankia FT C Plazo Cartera
--
--
1,66 Mediolanum
Multiciclos Global
--
--
-0,50 -0,29
1,43 Renta 4
61 Fonbilbao Mixto
-4,29
-2,86
-1,26 -0,85
1,51 GCO Gestión de Activo
83 Portfolio Moderate S
-5,74
-3,00
-1,69 -0,81
0,66 Mediolanum
-1,43 -0,83
1,70 Novo Banco Gestión
Amundi Rendement Plus-P
1,27
--
-0,57 -0,59
0,96 Amundi Iberia
62 Fondibas Mixto
-0,06
-2,95
-0,84 -0,89
0,85 Novo Banco Gestión
84 BB Premium Coupon Coll S
-5,24
-3,16
-1,62 -0,69
1,96 Mediolanum
-0,75
-2,34 -2,05
1,85 Allianz Popular Asset
B&H Flexible A
--
--
-1,27 -2,37
0,86 Buy & Hold Capital
63 azValor Capital
--
-4,19
-1,94 -0,13
0,00 azValor
85 BB Premium Coupon Coll.SB
-6,55
-3,18
-1,62 -0,69
0,00 Mediolanum
-0,59
-0,78
-0,69 -0,46
1,10* Gestifonsa
B&H Flexible C
--
--
-1,43 -2,44
0,86 Buy & Hold Capital
64 Intervalor Renta Mixto
-6,12
-4,27
-1,68 -1,26
1,60 Gesinter
86 Iber.Renta Internacional.
-4,61
-3,25
-2,12 -1,13
1,90* Ibercaja
105 Fond.Duero Horizonte2019
-0,27
-0,79
-0,26 -0,05
0,90* Unicaja
M&G Dynamc All EURAAc
--
--
-1,62 -2,52
1,75 M&G Investments
Gesconsult RF Flexible B
--
--
1,00
0,14
0,13 Gesconsult
87 Ethna-DEFENSIV A
--
-3,58
-1,09 -1,10
6,00 ETHENEA
106 Gesconsult Talento
-2,17
-0,82
-3,46 -2,38
1,45 Gesconsult
JPM Divers RiskA-Acc(Hdg)
--
--
-1,90 -1,43
1,25* JPMorgan Asset M.
Mapfre FT Plus
--
--
-0,06
0,16
0,45* Mapfre Asset Mgmt.
88 SabFunds Capital Apprec.2
1,01
-3,92
-2,32 -0,68
0,80* Sabadell AM Luxem.
107 CBK Destino 2050 Est
--
-0,83
-3,19 -2,84
1,75 CaixaBank AM
Income Builder Fund
--
--
-2,54 -2,77
0,00 Amundi Iberia
Mutuafondo Bonos Subo II
--
--
-0,69 -1,02
0,62* Mutuactivos
89 SabFunds Capital Apprec.2
-4,01
-4,25
-3,77 -1,12
0,66 Sabadell AM Luxem.
108 CBK Destino 2022 Plus
--
-0,85
-2,28 -1,67
1,36 CaixaBank AM
Fondmapfre Global
--
--
-2,73 -3,61
1,95 Mapfre Asset Mgmt.
Sab.Inv.Ética.Sol.-Cart
--
--
-1,15 -0,74
0,80 Sabadell Asset Mgmt
90 Kutxabank Renta Global
-7,73
-4,66
-1,45 -0,22
1,65 Kutxabank Gestión
109 Fongrum/Valor
-2,71
-0,88
-1,58 -1,88
0,75* Atl Capital Gestión
Income Builder Fund E
--
--
-3,30 -3,09
0,00 Amundi Iberia
Sab.Inv.Ética.Sol.-Prem
--
--
-1,18 -0,75
0,90 Sabadell Asset Mgmt
91 M. Portfolio Act. 10
-8,59
-5,62
-0,95
0,56 Mediolanum
110 Fond.Duero Horizonte 2018
100 Renta 4 Activa Aire
1,39 -2,14
--
0,07
-1,23
-0,90
-0,14 -0,01
0,00* Unicaja
JPM Systematic Alpha Dacc
--
--
-3,77 -1,95
1,50* JPMorgan Asset M.
Sab.Inv.Ética.Sol.-Empr
--
--
-1,21 -0,76
1,05 Sabadell Asset Mgmt
92 M&G Conser Al EURAAc
--
-7,50 -10,55 -11,35
111 CBK Destino 2030 Est
--
-0,92
-2,87 -2,35
1,75 CaixaBank AM
JPM Gb Mlt Strt IncA(div)
--
--
-4,06 -1,91
1,50* JPMorgan Asset M.
Sab.Inv.Ética.Sol.-Pyme
--
--
-1,34 -0,81
1,60 Sabadell Asset Mgmt
93 R4 Multigestion 2 SIF
--
-7,79
-1,71 -1,30
1,70 Renta 4
112 CBK Destino 2040 Est
--
-0,93
-3,01 -2,68
1,75 CaixaBank AM
Bankia Gest Autor Cart
--
--
-4,16 -2,43
0,40 Bankia
Sab.Inv.Ética.Sol.-Base
--
--
-1,42 -0,84
1,95 Sabadell Asset Mgmt
94 MFS Global Multi-Asset A1
-8,22
-8,29
-3,34 -0,51
0,90 MFS Meridian F.
0,11
-0,94
-2,96 -1,77
0,00 ING
JPM Gb Mlt Strt IncD(div)
--
--
-4,26 -1,97
1,50* JPMorgan Asset M.
UCP Selc PrudD Distrib.
--
--
-1,68 -1,11
0,82 Unicaja
95 M&G Optml Inc USDAHAc
-0,58
-8,31
-2,42 -0,51
1,25 M&G Investments
114 BB Carmignac Stra Sel SA
-6,39
-0,94
-1,73 -2,03
1,96 Mediolanum
Gestifonsa Internacional
--
--
-4,75 -3,90
0,00 Gestifonsa
F.F.Inv.Responsable FI
--
--
-1,82 -1,12
0,54 Fineco
96 UBS Str Fd Yield USD
-4,30
-8,89
-3,84 -0,78
1,26 UBS Bank
115 Multi-As Divers. C EUR PF
4,56
-1,10
-2,47 -1,39
1,50 Banque SYZ SA.
Welzia Global Opp
--
--
-4,92 -4,62
1,70 Welzia Management
Cobas Renta
--
--
-1,96 -0,39
0,29 Cobas Asset Mngt
97 SabFunds Dollar Portfolio
-8,39
-9,06
-4,19 -0,94
1,60* Sabadell AM Luxem.
-1,46
-1,10
-1,29 -0,84
0,60 Degroof Petercam
AGI Dynamic MA Str 75 AT
--
--
-5,15 -4,91
1,65 Allianz Global Invest
98 CS Portfolio Income US$
-7,40
-9,85
-3,96 -1,09
1,20 Credit Suisse
0,31
-1,13
-2,96 -1,98
0,00 Santander Asset Mg.
Liberbank Global P
--
--
-- -1,44
1,40 Liberbank Gestión
99 FF Gbl MA Tactical Mod E
-9,38 -11,35
-4,02 -0,57
-4,00
-1,23
-1,97 -0,74
1,78 GVC Gaesco Gestión
Liberbank Global C
--
--
-- -2,05
1,20 Liberbank Gestión
113 First Cl Ml-Asset Prem P
116 DP Fonselección
117 Sant. PB Cartera Flex 95
118 GVC Gaesco Patrim A
--
-1,24
-2,38 -1,70
1,75 CaixaBank AM
Active Value Selection
--
--
--
--
1,20 Credit Suisse
120 SIGMA-Moderate Alloc. B
-2,88
-1,30
-1,71 -0,90
0,03* Andbank
M&G EmMk InOp EURAHAc
--
--
--
--
1,50 M&G Investments
121 Lancia Capital
-1,22
-1,33
-1,16 -0,55
0,80 Novo Banco Gestión
M&G EmMk InOp USDAAc
--
--
--
--
1,50 M&G Investments
122 Best Carmignac
-3,29
-1,35
-2,39 -2,29
1,45* Andbank Wealth
123 Fonradar Internacional
-5,38
-1,53
-2,09 -1,99
0,90 GVC Gaesco Gestión
1 FF Target 2020 Euro
--
-1,56
-3,41 -1,56
0,00 Banque SYZ SA.
1,19
-1,60
-3,15 -2,64
126 PBP Estrategias
-3,80
-1,61
127 SISF Global M-Asset Bal.B
-7,95
128 I.M. 93 Renta
119 CBK Destino 2022 Est
Mixtos Horizonte Objetivo
Mixtos RF Global
1 M&G Optml Inc EURAHAc
8,33
2,69
-0,42 -0,63
1,25 M&G Investments
2 JPM Gb Inc Conser-Acc EUR
--
1,93
-2,20 -1,14
1,75 JPMorgan Asset M.
3 UBS Str Fd Yield EUR
3,31
1,67
-1,93 -0,85
1,26 UBS Bank
4 CBK Equilibrio Prem.
--
1,29
-0,36 -0,39
0,00 CaixaBank AM
5 Unic. Selección Moderado
--
1,24
-0,87 -0,91
1,10 Unicaja
6 CBK Estrat Flexibl Ex
--
1,16
-1,51 -0,69
0,00 CaixaBank AM
100 M&G Conser Al USDAHAc
--
--
-0,59 -0,50
0,00 Gestifonsa
--
--
-0,71 -0,72
0,00 Gestifonsa
ATL Capital BMConservador
--
--
-0,86 -0,76
0,85 Atl Capital Gestión
Laboral Kutxa Aktibo Eki
--
--
-1,35 -0,96
0,23 C. Laboral
Bankia Global Flexible
--
--
-2,22 -1,69
0,85 Bankia
JPM Gb Inc Conserv Dacc
--
--
-2,28 -1,17
1,25* JPMorgan Asset M.
JPM Gb Inc Conserv A(div)
--
--
-3,17 -1,14
1,25* JPMorgan Asset M.
JPM Gb Inc Conserv D(div)
--
--
-3,26 -1,17
1,25* JPMorgan Asset M.
Sant. Sostenible 1
--
--
-- -0,54
1,20 Santander Asset Mg.
Liberbank Cart.Conserv. C
--
--
-- -1,19
0,72 Liberbank Gestión
-9,35
-7,68
-2,90 -2,82
1,26 UBS Bank
-10,09
-8,47
-2,95 -2,50
1,20 Credit Suisse
-0,89 -1,65
0,00 Fidelity Acumulación
7 CBK Equilibrio Plus
-1,75
1,09
-0,41 -0,41
0,96 CaixaBank AM
2 FF Target 2020 Euro Acc
3,78
1,65
-0,60 -0,54
0,00 Fidelity Acumulación
8 CBK Estrat Flexibl Plu
--
0,96
-1,56 -0,71
0,00 CaixaBank AM
1,45* Andbank Wealth
3 FF Target 2020 Euro
1,92
0,95
-0,61 -0,58
0,00 Fidelity Distribución
9 Fongrum/R.F. Mixta
1,16
0,88
-1,12 -0,59
0,59 Atl Capital Gestión
-1,44 -0,11
0,85 Popular G. Privada
4 FF Target 2025 Euro Acc
4,26
0,95
-1,78 -1,91
0,00 Fidelity Acumulación
--
0,88
-1,09 -1,10
6,00 ETHENEA
-1,72
-2,67 -2,34
1,25 Schroder
5 FF Target 2025 Euro
4,01
0,83
-1,77 -1,90
0,00 Fidelity Distribución
11 DPAM Glbl Strat L Low B
1,29
0,87
-0,35
0,00 Degroof Petercam
-2,26
-1,73
-1,63 -1,28
0,35 GVC Gaesco Gestión
6 FF Target 2030 Euro Acc
5,18
0,64
-2,56 -2,74
0,00 Fidelity Acumulación
12 Quality Inv. Conservadora
-0,71
0,85
-0,92 -1,19
1,10* BBVA
129 Pictet-M.A. Glo Opp-R EUR
-1,45
-1,75
-1,14 -1,18
2,30 Pictet Asset Mng. Ltd
7 FF Target 2030 Euro
5,19
0,62
-2,52 -2,71
0,00 Fidelity Distribución
13 Glb Multi-Asset Conserv
1,10
0,85
-1,06 -0,73
1,25 Pioneer
130 Multi-Asset Div. N EUR PF
2,36
-1,76
-2,64 -1,45
2,25* Banque SYZ SA.
8 FF Target 2015 Euro Acc
-0,95
0,30
0,00 Fidelity Acumulación
14 InverSabadell 10 - Prem.
1,05
0,59
-0,09 -0,14
0,65 Sabadell Asset Mgmt
1 UBS Str Fd Yield CHF
131 NR Fondo 1
0,31
-1,85
-1,93 -0,95
0,25 Novo Banco Gestión
9 FF Target 2035 Euro
5,58
0,09
-3,23 -3,34
0,00 Fidelity Distribución
15 CBK Equilibrio Estandar
-3,35
0,54
-0,54 -0,45
1,51 CaixaBank AM
2 CS Portfolio Income SFR
-9,64
-1,88
-2,32 -2,21
2,25* Liberbank Gestión
10 FF Target 2035 Euro Acc
5,54
0,09
-3,25 -3,36
0,00 Fidelity Acumulación
16 Renta 4 Activa Tierra
--
0,49
-0,31 -0,28
0,00 Renta 4
133 SIGMA-Moderate Alloc. A
-5,23
-1,98
-1,90 -0,96
0,03* Andbank
11 FF Target 2040 Euro Acc
5,88
0,06
-3,46 -3,63
0,00 Fidelity Acumulación
17 Sabadell Urq. Patr.Priv.2
0,79
0,44
-1,10 -0,94
0,71 Sabadell Asset Mgmt
134 F Mult-Asset Income A EUR
-3,38
-2,01
-2,66 -1,18
1,35 F. Templeton
12 FF Target 2040 Euro
5,86
0,03
-3,47 -3,64
0,00 Fidelity Distribución
18 InverSabadell 25 - Prem.
1,81
0,40
-0,58 -0,62
0,75 Sabadell Asset Mgmt
135 Cartera Universal
-0,80
-2,02
-1,67 -1,40
1,10* Novo Banco Gestión
13 FF Target 2015 Euro
-4,41
-0,99
-0,03
0,00 Fidelity Distribución
19 Trea Cajamar Valor
--
0,34
-2,21 -0,89
0,00 Trea Asset Mgmt.
136 Gesdivisa
-3,41
-2,05
-3,24 -2,91
0,85 Novo Banco Gestión
20 InverSabadell 10 - Empr
--
0,34
-0,15 -0,16
0,90 Sabadell Asset Mgmt
21 InverSabadell 10 - Plus
0,30
0,34
-0,15 -0,16
0,90 Sabadell Asset Mgmt
22 Arquiuno Pruden 30RV B
--
0,32
-1,02 -0,90
0,90 Arquia Banca
132 Liberbank Global A
--
-2,09
-5,62 -3,13
1,41 B. Alcalá
Mixtos Fijos
-2,29
-2,23
-2,05 -1,49
1,90* JPMorgan Asset M.
Mixtos RF Europa
139 Annualcycles Strategies
7,69
-2,24
-2,67 -2,02
1,08 Gesiuris
140 PBP Diversifición Global
-5,69
-2,28
-2,31 -1,34
2,35* Popular G. Privada
141 BBMED Pimco Inflation L-A
-6,74
-2,44
-2,00 -1,19
1,66 Mediolanum
142 BB Coupon Strategy HL-A
-2,43
-2,48
-3,89 -2,13
2,06 Mediolanum
--
1,84
143 March I.Torrenova Lux-A-e
-2,00
-2,52
-2,17 -1,23
1,40 March
5 Trea Cajamar Patrimonio
2,55
1,76
144 BB Coupon Strategy HL-B
-3,76
-2,56
-3,88 -2,12
2,06 Mediolanum
6 Cartesio X
2,81
2,00
-2,63
-2,30 -2,36
1,78 MetaGestión
7 Pareturn Cartesio Income
146 BBMED Pimco Inflat SA
-7,57
-2,72
-2,06 -1,21
1,96 Mediolanum
147 Privary F2 Discrecional
-2,35
-2,83
-1,35 -0,89
1,23 Gesiuris
148 BB Coupon Strategy HS-A
-3,56
-2,88
-3,98 -2,17
2,46 Mediolanum
149 BB Coupon Strategy HS-B
-4,86
-2,96
-3,98 -2,16
150 DP Flexible Global
-4,01
-3,21
1,60
-3,28
-4,18
137 Alcalá Gestión Activa
138 JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
--
0,07
0,06
10 Ethna-DEFENSIV T
0,70
1 CBK RF Subordinada Pl
--
6,75
-1,36 -1,19
0,00 CaixaBank AM
23 InverSabadell 10 - Cart
--
0,20
-0,06 -0,13
0,55 Sabadell Asset Mgmt
2 Imantia Deuda Subord.
--
5,68
-0,91 -0,81
1,30 Imantia Capital
24 Renta 4 Activa Agua
--
0,19
-1,51 -1,07
0,00 Renta 4
-1,27
2,45
1,65 Gesconsult
25 InverSabadell 25 - Empr.
--
0,15
-0,64 -0,64
1,00 Sabadell Asset Mgmt
-0,73 -0,88
0,15 Renta 4
26 InverSabadell 25 - Plus
1,06
0,15
-0,64 -0,64
1,00 Sabadell Asset Mgmt
-0,86 -0,32
1,40 Trea Asset Mgmt.
27 ATL Capital Patrimonio
-3,32
0,11
-0,80 -0,67
1,10 Atl Capital Gestión
1,62
-0,58 -0,61
0,45 Cartesio Inversiones
28 Abanca R. Fija Mixta
-1,23
0,11
-1,43 -1,00
2,01
1,50
-0,74 -0,68
1,01 Cartesio Inversiones
29 Sabadell Prudente-Premier
1,37
0,06
8 Gesiuris Iurisfond
2,36
1,42
-0,24 -0,24
1,10 Gesiuris
30 Abante Renta
-0,10
9 Mutuafondo Mixto Selec.
-0,02
1,12
-0,75 -0,41
1,30 Mutuactivos
31 Dalmatian
10 UBS Mixto Gest Activa I
2,92
0,95
-1,66 -0,86
0,50 UBS Bank
2,46 Mediolanum
11 Unic. Selección Prudente
--
0,94
-0,61 -0,65
-1,85 -0,82
1,60 Degroof Petercam
12 Deutsche Crec Cons B
1,45
0,82
-1,49 -1,50
0,85 Novo Banco Gestión
13 Deutsche Crec Cons A
0,41
-3,31
-1,42 -0,94
0,35 BBVA
14 AGI Capital Plus AT
-17,14
-3,39
-0,69 -0,17
1,40 March
15 Rural Mixto 15
154 BB New Opportun. Coll. L
-4,97
-3,41
-2,88 -2,03
2,06 Mediolanum
16 Alcalá Institucional
155 R4 Multigestion TOF
-8,80
-3,60
-7,95 -6,60
1,45 Renta 4
156 BNYM Gl Real Rtn EUR A
-5,14
-3,72
-2,90
0,00 BNY Mellon Global F.
--
-3,72
-1,51 -1,39
0,00 B. Alcalá
19 Nuclefón
145 Metavalor Global
151 NB Global Patrimonio
152 Metrópolis Renta
153 March I.Torren.Lux-A£
157 RSR Global
158 Valor Global FI
0,14
3 Gesconsult RF Flexible
4 Altair Patrimonio II
0,66
0,03
1,40 M&G Investments
Gestifonsa Cartera Pr 10
8,89
125 Best Morgan Stanley
0,00 Fidelity Acumulación
-- -20,05 -15,10 -14,05
Gestifonsa Cartera Pr 25
10,81
124 Multi-As Actiprot. C EUR
1,40 M&G Investments
Mixtos RF Suiza
Mixtos Variables
Mixtos RV Asia
Asia Pac MA Fd-A2
--
--
--
--
0,00 Aberdeen
Mixtos RV Europa
1 Euro-Patrim A EUR Acc
2 Gesconsult León VMF A
-- 16,72
0,12 -1,48
1,50* Carmignac Gestion Lux
3,17
2,13 Gesconsult
0,49
10,38
8,68
3 Gesrioja
3,64
5,08
-2,79 -2,42
4 Bestinver Mixto
9,17
3,69
1,06 -0,46
5 AWF Fram.Optimal Income A
4,89
3,07
-0,97 -1,25
1,20 Axa
1,63 Novo Banco Gestión
1,63 Bestinver
6 DWS Crecimiento B
4,56
2,54
-2,56 -2,30
0,85 DWS Investments
7 DWS Mixta
2,13
2,33
-0,59 -0,94
1,85 DWS Investments
1,20 Imantia Capital
8 DWS Crecimiento A
3,16
2,08
-2,67 -2,34
1,30 DWS Investments
-0,82 -0,65
0,55 Sabadell Asset Mgmt
9 CS Equity Yield FI
4,75
1,65
-1,34 -1,61
0,50 Credit Suisse
0,04
-0,34 -0,25
0,60 Abante Asesores
10 SIGMA - Balanced -B
5,79
1,42
-1,50 -1,97
0,00* Andbank
0,18
0,02
-1,37 -1,32
1,10 UBS Bank
11 Mediolanum Crecimiento EA
--
1,17
-2,18 -1,12
0,95 Mediolanum Gestión
32 InverSabadell 10 - Pyme
--
0,01
-0,23 -0,18
1,23 Sabadell Asset Mgmt
12 Alcalá Bolsa Mixto
-2,45
1,08
-0,71 -0,93
0,83 B. Alcalá
0,82 Unicaja
33 InverSabadell 25 - Cart.
--
-0,02
-0,56 -0,61
0,65 Sabadell Asset Mgmt
13 CBK Gestión 50 Plus
-1,93
1,08
-1,49 -1,30
0,20* CaixaBank AM
-1,21 -0,61
0,70* DWS Investments
34 BK Multiselec Conservador
-2,18
-0,06
-1,35 -1,30
1,25 Bankinter Gestión
14 Kalahari
-2,59
1,00
3,63 -0,22
1,35 Abante Asesores
0,47
-1,29 -0,64
1,05 DWS Investments
35 Sant. Sel. Prudente S
-2,58
-0,07
-1,13 -0,60
1,20 Santander Asset Mg.
15 Trea Cajamar Crecimiento
--
0,97
-2,33 -1,33
1,70 Trea Asset Mgmt.
--
0,41
-1,68 -0,26
1,15 Allianz Global Invest
36 CBK Iter Pl
--
-0,10
-0,99 -1,15
0,00 CaixaBank AM
16 M.Portfolio Balanced SH
-1,18
0,90
-1,88 -1,59
0,76 Mediolanum
0,83
0,25
-0,02
0,95 B. Cooperativo
37 Fonditel RF Mx Internac.
-1,55
-0,11
-0,84 -0,38
1,62 Fonditel
17 FF Euro Balanced
-1,62
0,89
-2,35 -1,25
0,00 Fidelity Acumulación
0,70
0,23
-0,33 -0,33
0,41 B. Alcalá
38 Sabadell Prudente-Plus
0,77
-0,14
-0,87 -0,66
0,75 Sabadell Asset Mgmt
18 Deutsche Crec Moderado A
--
0,89
-0,69
1,16* DWS Investments
17 March Cartera Conserv.
0,47
0,18
-1,58 -1,14
0,80 March
39 Sabadell Prudente-Empresa
--
-0,14
-0,87 -0,66
0,75 Sabadell Asset Mgmt
19 SIGMA - Balanced -A
3,67
0,64
-1,67 -2,03
0,03* Andbank
18 Fondonorte
1,39
0,17
-1,04 -0,78
0,52 GesNorte
40 Sabadell Prudente-Cartera
--
-0,14
-0,81 -0,64
0,50 Sabadell Asset Mgmt
20 March Cartera Moderada
1,47
0,63
-2,15 -1,67
1,00 March
2,92
0,16
0,30 Inverseguros
41 Gesc Gestión Conservadora
--
-0,18
-0,72 -0,38
1,30 B. Cooperativo
21 Mediolanum Crecimiento L
-0,80
0,51
-2,33 -1,18
1,60 Mediolanum Gestión
-2,01
0,15
-0,18 -0,26
0,92 B. Alcalá
42 DWS Con DJE Alpha Ren
0,60
-0,22
-1,34 -0,58
1,35 DWS Investments
22 Fonalcalá
-5,43
0,29
-0,67 -0,86
2,01 B. Alcalá
0,30
0,12
-0,57 -0,43
1,20 Ibercaja
43 InverSabadell 25 - Pyme
--
-0,22
-0,73 -0,67
1,37 Sabadell Asset Mgmt
23 FF Euro Balanced Fund
-4,30
0,06
-2,30 -1,22
1,00 Fidelity Distribución
--
0,04
-0,26 -0,02
1,35 B. Cooperativo
44 Sabadell Prudente-Pyme
--
-0,24
-0,90 -0,67
0,85 Sabadell Asset Mgmt
24 Mediolanum Crecimiento S
-2,58
-0,09
-2,48 -1,23
2,20 Mediolanum Gestión
1,59* Santander Asset Mg.
45 Sant. Select. Prudente A
-3,17
-0,27
-1,18 -0,61
1,40 Santander Asset Mg.
25 PBP Alpes Equilibrado
--
-0,11
-1,66 -1,34
0,35 Popular G. Privada
0,08
0,13
0,23
1,13
--
-3,73
-1,84 -1,48
1,35 Novo Banco Gestión
20 Alcalá Ahorro
159 BB New Opportun. Coll. S
-6,13
-3,82
-2,99 -2,07
2,46 Mediolanum
21 Ibercaja Mixto Flex 15 A
160 Privary F1 Discrecional
-2,69
-4,30
-1,90 -1,40
1,43 Gesiuris
22 Rural Mixto 20
161 SISF Wealth Preserv. B
0,49
-4,33
-0,90 -0,64
2,81 Schroder
23 Sant. Responsabilidad C.
-2,34
0,02
-0,19
-3,03
-0,01
-1,19 -0,90
1,20 C. Laboral
46 InverSabadell 10 - Base
-1,61
-0,28
-0,28 -0,20
1,45 Sabadell Asset Mgmt
26 Dux Mixto Variable
-1,80
-0,22
-2,93 -2,10
1,37 DUX Inversiones
162 Renta 4 Wertefinder
0,10
-2,77
-4,39
-2,63 -2,04
1,30 Renta 4
24 LK Selek Base
163 Renta 4 Mult. Gcapital G.
-13,19
-4,41
-0,91 -0,48
0,00 Renta 4
25 Orfeo FI
--
-0,02
-0,39 -0,26
0,50 Bankia
47 Patrimonial Defensive P
0,15
-0,29
-1,14 -0,69
1,26 ING
27 Cand. Sust High C C
-2,02
-0,27
-3,43 -2,35
1,35 Candriam
164 DWS Con Kaldemorgen
2,56
-4,59
-3,66 -1,80
1,62 DWS Investments
26 Sant. Generacion 1A
--
-0,04
-0,74 -0,21
0,00 Santander Asset Mg.
48 CBK Iter Extra
-2,14
-0,29
-1,04 -1,16
0,81 CaixaBank AM
28 Cand. Sust Md C C
-2,23
-0,36
-2,50 -1,60
1,15 Candriam
165 GF Lynce
-13,54
-4,63
-4,15 -1,40
1,55 Novo Banco Gestión
27 Fondguissona
1,00
-0,18
-0,41 -0,43
0,25 GVC Gaesco Gestión
49 Sabadell Prudente-Base
0,16
-0,34
-0,92 -0,68
0,95 Sabadell Asset Mgmt
29 Fon Fineco I
-4,58
-0,40
-2,61 -2,61
1,60 Fineco
166 ATL Capital Cart.Dinámica
-15,20
-4,65
-2,59 -2,38
1,45 Atl Capital Gestión
28 Renta 4 RF Mixto
2,26
-0,24
-1,13 -0,69
1,30 Renta 4
50 G. Multiperfil Moderado
0,77
-0,38
-0,44 -0,31
0,55* Andbank Wealth
30 Alcalá Acciones
1,13
-0,55
-2,72 -2,03
1,41 B. Alcalá
4,93
-4,87
1,93 -0,98
1,13 Renta 4
29 GVC Gaesco Renta Valor
-0,57
-0,27
-1,09 -0,95
1,35 GVC Gaesco Gestión
51 Mutuafondo Inv&Coop.
-1,74
-0,43
-1,06 -0,56
0,75 Mutuactivos
31 Sant. Generacion 2A
--
-0,56
-1,31 -0,62
0,00 Santander Asset Mg.
168 1 Kessler Casadevall
-9,62
-4,90
-0,29
0,78 GVC Gaesco Gestión
30 Fondibas
2,14
-0,30
-0,32 -0,28
1,85 Novo Banco Gestión
52 M. Portf. Moderate SH
-3,98
-0,44
-1,40 -0,79
0,66 Mediolanum
32 Sta Lucia Fvalor Euro A
7,65
-0,63
-1,39 -2,73
0,59 Santa Lucía
169 UBS KSS Glob All CHF
-12,52
-4,99
-2,66 -3,26
2,04 UBS Bank
31 NB 10
-0,06
-0,33
-0,80 -0,67
1,25 Novo Banco Gestión
53 Arquiuno Pruden 30RV A
--
-0,47
-1,21 -0,96
1,70 Arquia Banca
33 Abanca R. Variable Mixta
-4,51
-0,79
-2,95 -2,21
2,05* Imantia Capital
170 UBS KSS Glob All USD
-7,61
-5,20
-3,35 -1,31
2,04 UBS Bank
32 PBP Alpes Conservador
--
-0,40
-0,54 -0,28
0,35 Popular G. Privada
54 G. Multiperfil Equilibrad
-0,20
-0,56
-0,88 -0,88
0,95* Andbank Wealth
34 Sta Lucia Fvalor Euro B
5,09
-1,43
-1,58 -2,80
1,99 Santa Lucía
171 Deut Inv I Multi Opp
-3,49
-5,48
-2,65 -1,45
1,55 DWS Investments
33 Ev. Mixto 15
-1,86
-0,47
-0,37 -0,27
1,60 Allianz Popular Asset
55 InverSabadell 25 - Base
-1,15
-0,57
-0,80 -0,70
1,65 Sabadell Asset Mgmt
35 Sant. Tandem 20-60
-4,93
-1,45
-1,82 -0,97
2,10* Santander Asset Mg.
172 UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
-9,74
-6,44
-3,11
4,04 UBS Bank
34 BK Mixto Renta Fija
-1,36
-0,53
-1,33 -1,15
1,43 Bankinter Gestión
56 Abante Valor
-0,95
-0,59
-1,06 -0,95
1,35 Abante Asesores
36 Unifond Mixto Equilibrado
--
-1,65
-2,51 -1,67
1,55 Unicaja
173 Fondcoyuntura
-7,97
-6,49
-3,81 -2,63
2,10* Renta 4
35 Dinfondo
-0,01
-0,66
-0,39 -0,30
1,35 Gestifonsa
57 Cartera Óptima Moderada
-1,78
-0,59
-1,70 -1,40
1,80 Allianz Popular Asset
37 Liberbank Mix R.Variable
-13,76
-1,83
-3,39 -2,20
2,15 Liberbank Gestión
-14,72
-6,86
-2,94 -3,31
4,04 UBS Bank
36 Cand. Sust Low C C
-2,98
-0,79
-1,80 -0,98
1,00 Candriam
58 Cartera Óptima Prudente
-2,38
-0,71
-1,17 -0,84
1,60 Allianz Popular Asset
38 Bankia Mixto RV 50
-4,01
-1,99
-1,85 -1,03
0,94 Bankia
2,45
-7,34
-4,37 -1,08
1,35 Merchbanc
37 Sab.R.F.Mixta Esp-Premier
-2,97
-0,83
-0,49 -0,47
0,90 Sabadell Asset Mgmt
59 Bankia Soy Asi Cauto
-0,08
-0,76
-0,85 -0,80
1,85* Bankia
39 CL Crecimiento
-5,55
-1,99
-2,73 -1,94
2,39* C. Laboral
176 BB Coupon Strategy L-A
-7,66
-8,17
-4,07 -2,21
2,09 Mediolanum
38 Sant. Tandem 0-30
-2,80
-0,85
-0,83 -0,22
1,50 Santander Asset Mg.
60 BB Premium Coupon Coll LH
-2,35
-0,85
-1,43 -0,61
1,66 Mediolanum
40 BK Mixto Flexible
-4,90
-2,00
-2,88 -2,56
1,75* Bankinter Gestión
177 BB Coupon Strategy L-B
-8,92
-8,23
-4,08 -2,21
2,06 Mediolanum
39 Liberbank Mix R.Fija
-5,87
-0,86
-1,31 -0,85
1,85* Liberbank Gestión
61 Value Tree Defensive
--
-0,88
-1,14 -0,87
0,00 Value Tree Wealth & A
41 Sab.R.V.Mixta Esp-Premier
-10,06
-2,24
-1,42 -2,05
0,95 Sabadell Asset Mgmt
178 Global Allocation
-1,50
-8,38
-1,68
1,60 Renta 4
40 Sab.Inv.Ética.Sol.-Plus
-1,21
-0,91
-1,21 -0,76
1,05 Sabadell Asset Mgmt
62 BB Premium Coupon Col.LHB
-3,70
-0,89
-1,45 -0,62
0,00 Mediolanum
42 Unifond Mixto RV
-8,11
-2,24
-3,62 -2,49
1,65 Unicaja
179 BB Coupon Strategy S-A
-8,79
-8,55
-4,17 -2,26
2,46 Mediolanum
41 Unifond Mixto RF
-5,14
-0,92
-1,48 -0,99
1,63 Unicaja
63 Ibercaja Selección R. Int
-0,35
-0,94
-1,01 -0,44
1,90* Ibercaja
43 Ev. Mixto 70
-5,38
-2,34
-3,00 -1,92
2,25 Allianz Popular Asset
180 BB Coupon Strategy S-B
-10,02
-8,60
-4,17 -2,26
2,46 Mediolanum
42 Bankia Mixto RF 15
-2,17
-0,98
-0,71 -0,20
1,40 Bankia
64 FF Gbl MA Tac Mod Hdg E
-3,31
-0,96
-2,48 -0,52
1,85 Fidelity Acumulación
44 Bankia Mixto RV 75
-5,82
-2,60
-3,21 -1,95
1,85* Bankia
0,41
-8,68
-4,00 -1,92
1,50 Amundi Iberia
43 Rural Mixto 25
-0,99
-1,04
-0,61 -0,39
1,50 B. Cooperativo
65 Kutxabank G Activa Patri.
-4,84
-1,06
-1,32 -0,87
1,35* Kutxabank Gestión
45 Sab.R.V.Mixta Esp-Empres
--
-2,68
-1,53 -2,08
1,40 Sabadell Asset Mgmt
182 Renta 4 Mult. Fractal Glb
-20,49
-8,70
-1,52 -0,80
1,00 Renta 4
44 Bankia Mixto RF 30
-1,76
-1,05
-1,03 -0,49
1,45 Bankia
66 BB Premium Coupon Coll SH
-3,24
-1,16
-1,52 -0,64
1,66 Mediolanum
46 Sab.R.V.Mixta Esp-Plus
-11,27
-2,68
-1,53 -2,08
1,40 Sabadell Asset Mgmt
183 Challenge Flexible L
-11,46
-8,82
-2,23 -2,17
1,96 Mediolanum
45 Sab.R.F.Mixta Esp-Plus
-4,12
-1,23
-0,58 -0,51
1,30 Sabadell Asset Mgmt
67 BB Premium Coupon Col SHB
-4,60
-1,19
-1,51 -0,64
0,00 Mediolanum
47 Sab.R.V.Mixta Esp-Cart.
--
-2,73
-1,39 -2,03
0,80 Sabadell Asset Mgmt
184 Multi-Ass Infl Shld I USD
-8,05
-9,03
-4,75 -2,01
0,65* Banque SYZ SA.
46 Sab.R.F.Mixta Esp-Empres
--
-1,23
-0,58 -0,51
1,30 Sabadell Asset Mgmt
68 Sant. PB Cartera 20
-2,61
-1,21
-1,03 -0,62
1,30 Santander Asset Mg.
48 Rural Mixto 50
-4,93
-2,75
-1,51 -1,07
2,10 B. Cooperativo
185 T Gbl Income A
-5,65
-9,04
-4,30 -3,18
0,85 F. Templeton
47 RV 30 Fond
1,96
-1,24
-0,72 -0,64
1,35 Gestifonsa
69 FF Multi Asset Def Hdg
-4,97
-1,31
-1,39 -0,16
0,00 Fidelity Acumulación
49 Imantia Decidido
-9,82
-2,92
-2,97 -2,12
2,06* Imantia Capital
-12,52
-9,19
-2,31 -2,19
2,36 Mediolanum
48 Sab.R.F.Mixta Esp-Cart.
--
-1,28
-0,46 -0,47
0,80 Sabadell Asset Mgmt
70 CS Port.F.Inco.Euro B
-1,01
-1,33
-2,03 -0,81
1,20 Credit Suisse
50 AEGON Inversión MV
-9,89
-2,93
-2,06 -1,23
2,42* Inverseguros
-8,76
-9,97
-4,44 -0,93
1,50 Pioneer
49 BBVA Solidaridad
-3,80
-1,33
-1,45 -1,08
1,75* BBVA
71 BBVA Gest. Conservadora
-3,73
-1,38
-1,59 -1,22
2,20 BBVA
51 Ev. Mixto 50
-6,25
-2,95
-2,07 -1,38
2,25 Allianz Popular Asset
-- -10,07
-2,28 -0,26
1,05 MFS Meridian F.
50 CBK Gestión 25 Plus
-4,78
-1,33
-1,26 -1,31
0,20* CaixaBank AM
72 Rural Mixto Int. 15
-2,21
-1,51
-0,77 -0,55
1,10 B. Cooperativo
52 Sab.R.V.Mixta Esp-Pyme
--
-2,97
-1,60 -2,11
1,70 Sabadell Asset Mgmt
189 Glb Multi-Asset Target in
-9,01 -10,54
-4,23 -1,93
1,50 Pioneer
51 AEGON Inversión MF
-3,95
-1,35
-0,96 -0,26
1,64* Inverseguros
73 FondMapfre Elecc Prudente
--
-1,53
-1,38 -0,95
1,90 Mapfre Asset Mgmt.
53 Sab.R.V.Mixta Esp-Base
-12,85
-3,26
-1,67 -2,13
2,00 Sabadell Asset Mgmt
190 Multi-A Div. C CHF HP PF
-9,53 -10,75
-3,33 -3,48
2,40* Banque SYZ SA.
52 Fondmapfre Renta Mixto
-3,04
-1,37
-1,39 -0,47
2,20* Mapfre Asset Mgmt.
74 Rural Mixto Intern.25
-1,92
-1,59
-0,73 -0,83
1,60* B. Cooperativo
54 M.portfolio Balanced S
-4,41
-3,36
-2,37 -1,70
0,76 Mediolanum
167 Pentathlon
174 UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
175 Merch-Oportunidades
181 First Eagle Amundi Int.
186 Challenge Flexible S
187 Amundi RealAsse Tgt Incom
188 MFS Managed Wealth A1
0,67
2,52
1,26
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
12 Expansión Lunes 9 abril 2018
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
55 Arquiuno RVM
-3,15
-3,57
-2,60 -1,66
1,95 Arquia Banca
89 Gescoop. Gest. Moderado
56 Ibercaja Flex Europ 50-80
-6,94
-3,92
-2,61 -2,23
1,50* Ibercaja
90 Foncess Flexible
Ord. Fondo
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
36
Rentabilidad
12
Desde Últimos
2,56
8,88
-3,32 -3,65
Com.
Ord. Fondo
--
-0,49
-1,63 -1,44
2,00 B. Cooperativo
2 BB Pacific Coll. Hed. S
2,41 Mediolanum
12 Greater China Equity D
19,09 17,61
-1,64
-0,51
-1,20 -1,02
1,58* Andbank Wealth
3 SISF Asian Total Return B
18,67
6,95
-3,21 -3,45
0,00 Schroder
13 FF China Consumer E
22,98 17,35
-1,76 -4,18
0,00 Fidelity Acumulación
2,38
2,24
1,70 Generali Inv. Lux.
-11,01
-4,04
-1,41 -1,58
1,10 Renta 4
91 InverSabadell 70 - Cart.
--
-0,52
-2,28 -2,33
0,85 Sabadell Asset Mgmt
4 FF Pacific Fund
18,63
6,30
-2,16 -1,74
1,50 Fidelity Distribución
14 Pictet-Great. China-R USD
18,42 17,18
-2,20 -4,66
2,00* Pictet Asset Mng. Ltd
58 Intervalor Bolsa Mixto
12,38
-4,21
-3,62 -2,38
1,50 Gesinter
92 InverSabadell 50 - Pyme
--
-0,56
-1,75 -1,74
1,55 Sabadell Asset Mgmt
5 Cha. Pacif. Eq. L Hedged
-3,57
5,44
-5,34 -3,86
1,66 Mediolanum
15 FF Greater China Fund
29,93 16,59
-0,10 -2,95
1,50 Fidelity Distribución
59 Rural Mixto 75
-8,86
-4,32
-2,48 -1,87
2,45 B. Cooperativo
93 DP Fonglobal
0,55
-0,57
-2,54 -2,51
0,90 Degroof Petercam
6 Cha. Pacific Eq.S Hedged
-3,15
4,98
-5,45 -3,90
2,16 Mediolanum
16 FF Greater China Fund - E
29,18 16,26
0,26 -3,22
2,25 Fidelity Acumulación
60 Fondgeskoa
-9,67
-4,74
-2,79 -1,82
2,35* Cred. Agricole Bankoa
94 Kutxabank G.Activa Rdto.
-4,28
-0,58
-2,61 -1,97
1,60 Kutxabank Gestión
7 Asian Eq at Work E
11,32
3,53
-0,54
2,50 CapitalatWork
17 Deut Inv I Chinese Eq
17,52 14,63
0,94 -4,35
1,66 DWS Investments
61 Merch-Eurounión
-8,50
-8,51
-3,38 -1,84
1,35 Merchbanc
95 Arq. Equilibrado A 60
--
-0,63
-1,88 -2,16
1,95 Arquia Banca
8 BB Pacific Collection L
3,25
2,01
-3,11 -3,68
1,81 Mediolanum
18 SISF Greater China B
30,24 14,44
0,18 -3,59
-14,74 -10,60
-5,38 -4,16
1,45 Bankia
96 Ibercaja Selección Cap.
0,36
-0,65
-2,21 -1,39
2,45* Ibercaja
9 BB Pacific Collection S
1,70
1,50
-3,24 -3,72
2,31 Mediolanum
19 BBVA Bolsa China
9,59 13,77
-0,12 -3,34
2,45 BBVA
1,50 Schroder
57 Fondemar
62 Bankia Fonduxo
Gesconsult León VMF B
--
--
3,29
0,53
1,63 Gesconsult
Mixtos RV Global
1 GVC Gaesco Bona-Renda
26,50 15,20
1,30 -2,14
1,70 GVC Gaesco Gestión
2 Welzia Crecimiento 15
2,69
7,84
-3,11 -3,72
1,18 Welzia Management
3 Patribond
4,99
6,82
-1,01 -2,94
1,12 Patrivalor
4 JPM Gb Balanced A-Acc
7,65
6,44
-1,29 -2,82
1,50 JPMorgan Asset M.
5 JPM Gb Macro.Bal A-Acc
0,08
6,40
-1,16 -1,55
1,50 JPMorgan Asset M.
6 JPM Gb Macro.Bal D-Acc
-1,27
5,93
-1,26 -1,58
1,55* JPMorgan Asset M.
7 JPM Gb Balanced D-Acc
8 MFS PrudCap Fd AH1EUR C
9 AGI Income & Growth ATH
6,04
5,90
-1,41 -2,86
2,30 JPMorgan Asset M.
--
5,85
-0,28 -0,37
1,05 MFS Meridian F.
11,94
5,82
-1,51 -3,46
1,50 Allianz Global Invest
10 FF Growth & Income Fund
7,71
4,11
-1,38 -0,93
0,00 Fidelity Distribución
11 UBS Str Fd Growth EUR
8,70
4,03
-2,54 -1,99
1,50 UBS Bank
12 CBK Oportunidad Estandar
2,54
3,55
-2,99 -3,05
2,13 CaixaBank AM
10,82
3,36
-2,40 -2,37
1,47 GVC Gaesco Gestión
13 Financialfond
14 Alhaja Invers. RV Mixto
8,64
3,34
-1,61 -0,90
15 Patrimonio Global
--
3,03
0,06 -0,66
16 Profil Réac75 A EUR Acc
--
2,97
-1,78 -1,96
1,00 Carmignac Gestion Lux
17 Ethna-DYNAMISCH T
--
2,82
-2,28 -1,70
6,00 ETHENEA
18 Quality Inv. Decidida
-0,14
2,81
-3,06 -3,72
1,75* BBVA
19 Unic. Selección Dinámico
1,40 Renta 4
0,09 Mutuactivos
--
2,76
-1,30 -1,91
1,38 Unicaja
20 CBK Crecimiento Plus
0,78
2,58
-1,31 -1,70
1,43 CaixaBank AM
21 UBS Str Fd Balanc EUR
5,34
2,51
-2,38 -1,47
1,38 UBS Bank
22 DPAM Glbl Strat L Med B
4,48
2,35
-0,28
0,00 Degroof Petercam
23 March Cartera Decidida
4,60
2,31
-3,20 -2,69
1,70* March
--
2,30
-0,72 -1,00
1,00 Carmignac Gestion Lux
25 CBK Crecimiento Estandar
-0,11
2,29
-1,38 -1,72
1,71 CaixaBank AM
26 Mutuafondo Fortaleza
-0,33
2,16
27 Quality Inv. Moderada
-0,47
2,13
-1,87 -2,46
1,30* BBVA
--
2,11
-1,25 -1,44
2,32 EDM Gestión S.A
29 M.portfolio Dynamic SH
0,98
2,11
-2,41 -2,31
0,91 Mediolanum
30 Robust RV Mixta Int.
7,99
2,09
-0,92 -1,25
1,60 GVC Gaesco Gestión
--
1,96
-1,47 -2,52
6,50 ETHENEA
24 Profil Réac50 A EUR Acc
28 EDM Cartera
31 Ethna-AKTIV T
32 SISF Global Div.Growth B
0,33
1,37
0,00
0,52 Mutuactivos
0,27
1,86
-2,27 -2,61
1,50 Schroder
33 Value Tree Dynamic
--
1,70
-2,82 -2,63
0,00 Value Tree Wealth & A
34 Merch Selecc de Fondos
--
1,43
-2,20 -2,25
1,20 Merchbanc
35 JPM Gb Inc Aacc EUR
4,88
1,41
-2,91 -1,81
1,25* JPMorgan Asset M.
36 Patrimonial Bal.EurSust.P
1,69
1,15
-2,45 -1,40
1,26 ING
37 Sabadell Equilibrado-Prem
3,01
1,14
-1,82 -1,84
0,65 Sabadell Asset Mgmt
38 JPM Gb Inc Dacc EUR
3,79
1,06
-2,99 -1,83
1,60* JPMorgan Asset M.
39 Ethna-DYNAMISCH A
--
1,05
-2,30 -1,70
6,00 ETHENEA
40 Ethna-AKTIV A
-6,18
1,01
-1,47 -2,53
1,00 ETHENEA
41 BK Multi. Dinámica
-0,13
0,99
-3,52 -3,42
1,50 Bankinter Gestión
42 Fon Fineco Patr. Global
1,15
0,99
-1,35 -1,65
0,85 Fineco
43 Sabadell Equilibrado-Plus
2,39
0,93
-1,87 -1,86
0,85 Sabadell Asset Mgmt
44 Sabadell Equilibrado-Empr
--
0,93
-1,87 -1,86
0,85 Sabadell Asset Mgmt
45 Sabadell Equilibrado-Cart
--
0,93
-1,81 -1,84
0,60 Sabadell Asset Mgmt
46 LK Selek Extraplus
0,99
0,93
-2,41 -2,59
1,80 C. Laboral
47 Amundi Glob Multi Assets
1,08
0,88
-2,36 -2,04
1,50 Pioneer
48 Sabadell Equilibrado-Pyme
49 Laboral Kutxa Aktibo
--
0,83
-1,89 -1,87
0,95 Sabadell Asset Mgmt
--
0,79
-1,98 -1,80
1,60 C. Laboral
50 Bestinver Mix Internac.
9,32
0,75
-2,29 -2,83
1,63 Bestinver
51 Liberbank Cart.Mod. A
-3,19
0,75
-2,90 -3,18
1,50 Liberbank Gestión
52 LK Selek Plus
-1,27
0,74
-1,93 -1,90
1,50 C. Laboral
53 Sabadell Equilibrado-Base
1,77
0,73
-1,92 -1,88
1,05 Sabadell Asset Mgmt
54 C. Ing. Renta
0,77
0,73
-1,67 -0,87
1,55 C. Ingenieros
-14,26
0,70
-0,66 -0,28
0,00 Renta 4
55 R4 Multigestion QCS
56 ATL Capital Cart.Táctica
-4,56
0,59
-1,81 -1,55
1,45 Atl Capital Gestión
57 Kutxabank G. Activa Inv.
-0,01
0,53
-4,09 -3,47
1,85 Kutxabank Gestión
58 Merch-Universal
7,25
0,49
-4,10 -4,79
1,60 Merchbanc
59 FT Gbl F Strg A EUR-H1
2,91
0,44
-2,44 -2,44
1,50 F. Templeton
60 CS Portfolio Reddito
-0,83
0,40
-1,08 -0,62
1,20 Credit Suisse
61 CS Global F Gest Activa
-0,89
0,39
-1,83 -2,01
1,60 Credit Suisse
-11,72
0,34
-1,01 -1,92
0,07* Tressis Gestión
1,88
0,34
-1,01 -0,97
0,86 Gesprofit
62 Adriza Alfa
63 Fonprofit
64 Alcalá Global
65 BB Dynamic Coll. Hed. L
-2,32
0,28
-1,34 -1,62
1,75 B. Alcalá
-0,06
0,24
-2,36 -2,40
1,96 Mediolanum
66 Value Tree Balanced
--
0,13
-2,20 -1,75
0,00 Value Tree Wealth & A
67 Arq.Equilibrado B 60
--
0,09
-1,70 -2,09
1,20 Arquia Banca
68 InverSabadell 50 - Prem.
3,55
0,09
-1,60 -1,68
0,90 Sabadell Asset Mgmt
69 Rural Multifondo 75
2,70
0,02
-2,93 -2,73
2,45* B. Cooperativo
70 BB Dynamic Coll. Hed. S
-1,23
-0,08
-2,45 -2,44
2,25 Mediolanum
71 InverSabadell 70 - Prem.
3,85
-0,09
-2,30 -2,34
0,95 Sabadell Asset Mgmt
72 PBP Renta Multiactivo
73 InverSabadell 50 - Plus
74 InverSabadell 50 - Empr.
75 BBVA Gestión Moderada
76 LK Selek Balance
77 Sant. Sel. Decidido S
78 Mutuafondo Mixto Flexible
--
-0,10
-2,53 -1,46
1,10 Popular G. Privada
2,82
-0,16
-1,66 -1,70
1,15 Sabadell Asset Mgmt
--
-0,16
-1,66 -1,70
1,15 Sabadell Asset Mgmt
0,46
-0,25
-2,06 -1,59
1,45 BBVA
1,72
0,00 Schroder
97 FondMapfre Elecc Decidida
--
-0,66
-2,68 -2,23
1,90 Mapfre Asset Mgmt.
10 Cand. SRI Eq.Pacific C C
--
-1,62
-5,00 -3,71
1,50 Candriam
20 SISF China Opps B
24,62 11,77
-1,02 -4,79
98 G. Multiperfil Dinámico
--
-0,69
-1,89 -1,99
1,35* Andbank Wealth
11 Cand. Sust Pacific C C
-1,66
-1,77
-5,04 -3,69
1,50 Candriam
21 FF China Focus E
22,53 11,25
0,25 -4,45
0,00 Fidelity Acumulación
99 InverSabadell 70 - Pyme
--
-0,73
-2,45 -2,39
1,60 Sabadell Asset Mgmt
12 Challenge Pacific Eq. L
-4,31
-4,36
-5,50 -3,93
1,66 Mediolanum
22 FF China Focus Fund
21,28 10,96
-0,04 -4,15
0,00 Fidelity Distribución
100 Patrimonial Balanced P
2,22
-0,79
-2,46 -2,05
1,26 ING
13 Challenge Pacific Eq. S
101 Bankia Soy Asi Dinámico
-1,37
-0,91
-2,18 -2,20
1,85* Bankia
102 InverSabadell 50 - Base
0,42
-0,93
-1,83 -1,76
1,85* Sabadell Asset Mgmt
103 Bankia Soy Asi Flexible
0,43
-0,95
-1,59 -1,53
1,85* Bankia
-2,12
-0,95
-1,74 -1,19
0,50 Fidelity Distribución
--
-1,02
-1,30 -2,08
0,00 Carmignac Gestion Lux
106 Abante Selección
1,75
-1,07
-2,27 -2,17
1,35 Abante Asesores
107 InverSabadell 70 - Base
0,73
-1,10
-2,52 -2,41
1,90* Sabadell Asset Mgmt
-2,23
-1,19
-1,59 -1,14
1,20 Santander Asset Mg.
--
-1,31
-2,02 -1,56
1,90 Mapfre Asset Mgmt.
110 Sant. PB Cartera 60
-2,02
-1,37
-1,97 -1,49
1,35 Santander Asset Mg.
111 AGF-Global Selection
0,97
-1,44
-3,22 -2,87
1,15 Abante Asesores
--
-1,44
-2,43 -2,25
1,85* B. Cooperativo
113 CS Port.F.Balan.Eur.B
-0,82
-1,48
-2,68 -1,57
1,20 Credit Suisse
114 Gesiuris Balanced Euro
-8,77
-1,53
-2,00 -1,90
2,33 Gesiuris
115 Fonemporium
-3,67
-1,66
-0,34 -0,88
1,25 Popular G. Privada
116 CS Port.F Grow.Eur.B
-0,12
-1,69
-3,48 -2,38
1,20 Credit Suisse
117 Em Patrim E EUR Acc
--
-1,76
-1,48 -2,14
0,06 Carmignac Gestion Lux
118 Millennial Fund
--
-1,82
-3,82 -2,66
1,43 Renta 4
104 FF Fidelity Patrimoine A
105 Em Patrim A EUR Acc
108 Sant. PB Cartera 40
109 FondMapfre Elecc Moderada
112 Gesc Gestión Decidida
119 Patrimonial Aggressive P
120 Fonbilbao Global 50
121 Patrimoine A EUR Acc
122 Fondmap. Diversificación
123 Dolphin Investments Fund
124 AWF Global Income Gen. A
125 BNPP L1 MultiAsset Income
126 Patrimoine E EUR Acc
127 Fontalento
3,96
1,63
-2,02
-2,16
-3,94 -3,39
-2,79 -2,28
1,26 ING
1,51 GCO Gestión de Activo
--
-2,19
-0,56 -1,04
1,50 Carmignac Gestion Lux
-1,54
-2,29
-3,44 -1,73
1,67 Mapfre Asset Mgmt.
---
-2,44
-2,51
-1,35 -0,77
-3,17 -0,89
1,28 Gesiuris
0,00 Axa
-5,24
-2,61
-4,83 -1,69
1,35 BNP Paribas L1
--
-2,67
-0,69 -1,09
2,00 Carmignac Gestion Lux
-12,18
-2,96
-0,66 -0,11
0,50 Merchbanc
128 CA Selecci. Estrategia 50
-1,62
-2,96
-3,00 -2,05
1,70 Cred. Agricole Bankoa
129 JPM Gb Inc A EUR
-9,27
-3,22
-4,03 -1,81
1,25* JPMorgan Asset M.
130 Fondmapfre Bolsa
-4,98
-3,46
-3,44 -1,78
2,45* Mapfre Asset Mgmt.
131 BB Dynamic Collection L
-4,51
-3,72
-2,72 -2,47
2,26 Mediolanum
132 M.Portfolio Dynamic C
-3,88
-3,86
-3,09 -2,47
0,91 Mediolanum
133 Patrisa
-2,69
-3,92
-3,56 -2,64
1,65 Renta 4
134 BB Dynamic Collection S
-5,39
-4,02
-2,79 -2,50
2,21 Mediolanum
135 Fonsglobal Renta
-6,07
-4,37
-3,60 -2,60
0,75 GVC Gaesco Gestión
136 M. Portfolio Act. 40
-5,97
-4,70
-1,74 -1,02
0,81 Mediolanum
137 M. Portfolio Act. 80
-5,40
-4,77
-3,02 -2,47
1,21 Mediolanum
--
-4,97
-2,60 -0,86
0,95 Sabadell Asset Mgmt
138 Sab.Emg. Mixto Flex-Prem
139 MFS PrudCap Fd A1USD C
--
-5,07
-2,49
0,02
0,00 MFS Meridian F.
140 UBS Str Fd Growth USD
2,48
-5,28
-4,06 -2,23
1,50 UBS Bank
141 UBS Str Fd Growth CHF
-5,00
-5,33
-3,80 -3,73
1,50 UBS Bank
142 CS Port. Growth US$
-1,21
-5,33
-4,09 -2,68
1,20 Credit Suisse
--
-5,45
-2,71 -0,90
1,45 Sabadell Asset Mgmt
143 Sab.Emg. Mixto Flex-Empr
144 Sab.Emg. Mixto Flex-Plus
--
-5,45
-2,72 -0,90
1,45 Sabadell Asset Mgmt
-5,76
-4,86
-5,62 -3,98
2,16 Mediolanum
23 T China A
14,75 10,63
JPM ASEAN Equity Aacc
--
--
0,42 -2,78
6,50* JPMorgan Asset M.
24 Greater China Eq P
18,59
5,90
-1,27 -1,86
1,58 ING
JPM ASEAN Equity Dacc
--
--
0,22 -2,86
1,50* JPMorgan Asset M.
RV Corea
-1,47
-0,19
-6,07 -1,41
0,00 Schroder
30,76 24,81
-2,29 -5,07
2,00 Pictet Asset Mng. Ltd
RV Escandinavia
2,87
0,80
-1,78 -2,49
2,00 Lazard Frères Gestion
20,32
-1,85
-6,13 -4,52
1,50 Fidelity Distribución
1 Sant. Small C. España
28,74 18,35
2,16 -0,14
2,10 Santander Asset Mg.
2 Gesconsult Renta Variable
21,49 15,47
5,13
2,38 Gesconsult
RV Asia (ex Japón)
1 Pictet-AsEq xJap-HR EUR
1 SISF Korean Equity B
2 GS Asia Eq. Pf Base
24,33 14,66
-4,00 -4,53
3 FF South East Asia
22,41 13,49
1,52 -0,97
0,00 Fidelity Distribución
2,50 Goldman Sachs
4 FF South East Asia Fund
21,21 13,08
1,00 -0,75
1,50 Fidelity Distribución
5 FF South East Asia -E
19,74 12,63
1,32 -1,04
2,25 Fidelity Acumulación
6 Cand. Eq.L Asia C C
14,90 12,12
-2,34 -1,72
1,40 Candriam
7 FF Emerging Asia
18,02 11,71
-1,69 -2,79
0,00 Fidelity Acumulación
8 Pictet-AsEq exJap-R USD
20,58 11,60
-4,21 -4,95
2,05* Pictet Asset Mng. Ltd
9 T Asian Growth A EUR-H1
6,63 11,44
-1,93 -4,29
0,00 F. Templeton
10 SISF Asian OpportunitiesB
24,83 11,39
-4,01 -3,64
0,00 Schroder
11 FF Emerging Asia E
15,34 10,87
-1,83 -2,78
0,00 Fidelity Acumulación
12 SISF Emerging Asia B
25,65 10,54
-0,48 -2,59
1,50 Schroder
13 JPM Asia Pacific Eq AAcc
16,32 10,12
-2,84 -4,09
1,50* JPMorgan Asset M.
14 Mir. - Eq Asia ex Jap A
13,82
9,62
-4,19 -4,65
2,50* Mirabaud Asset Mngmt
15 JPM Asia Pacific Eq D-Acc
13,68
9,25
-3,01 -4,17
0,00 JPMorgan Asset M.
16 FF Asian Special Situat.
23,46
8,95
-1,42 -1,84
1,50 Fidelity Distribución
17 FF Asian Sp Sits
23,74
8,94
-1,45 -1,86
0,00 Fidelity Acumulación
18 CBK Bolsa Sel Asia Pl
13,19
8,79
-3,17 -4,29
1,52* CaixaBank AM
19 CBK Bolsa Sel Asia Est.
10,70
8,01
-3,33 -4,34
2,22* CaixaBank AM
20 FAST Asia
23,57
7,49
-1,55 -1,30
0,00 Fidelity Acumulación
21 FF Asian Aggressive
28,37
5,71
-4,16 -1,62
0,00 Fidelity Acumulación
22 Amundi Asia (Ex-Japan)
14,42
5,66
-2,96 -4,80
1,50 Pioneer
7,64
5,08
-2,64 -3,38
1,50 Allianz Popular Asset
25,55
4,92
-4,38 -1,72
0,00 Fidelity Acumulación
--
4,59
-3,13 -2,24
1,20 Sabadell Asset Mgmt
23 Ev. Asia
24 FF Asian Aggressive E
25 Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem
13,79
4,24
-1,72 -1,02
1,05 MFS Meridian F.
27 Sab.Asia Emerg.Bolsa-Cart
--
4,02
-3,07 -2,22
0,95 Sabadell Asset Mgmt
28 Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus
--
4,02
-3,26 -2,29
1,75 Sabadell Asset Mgmt
29 Sab.Asia Emerg.Bolsa-Empr
--
4,02
-3,26 -2,29
1,75 Sabadell Asset Mgmt
26 MFS Asia Pac ex-JapA1
--
3,70
-3,33 -2,31
2,05 Sabadell Asset Mgmt
31 BNYM Asian Eq A
30 Sab.Asia Emerg.Bolsa-Pyme
2,11
3,55
-8,01 -1,85
2,00 BNY Mellon Global F.
32 UniAsia Pacific
3,71
3,46
-3,07 -4,22
1,30 Union Investment
33 Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base
6,34
3,39
-3,40 -2,34
2,35 Sabadell Asset Mgmt
34 BBVA Bolsa Asia MF
6,81
3,19
-2,26 -2,83
1,55* BBVA
35 Sant. Sel. RV Asia
4,12
2,94
-2,93 -3,40
2,30* Santander Asset Mg.
36 Asia Pac Eqty A2
1,36
2,31
-2,08 -1,67
1,00* Aberdeen
11,77
0,90
0,51 -1,57
37 LM QS MV APac ex JEqGIncF
1,50 Legg Mason Inv Dublin
38 Asian Income P
6,95
0,79
-3,03 -1,43
1,80 ING
39 UniEM Fernost
4,86
0,12
-2,96 -3,35
1,77 Union Investment
12,19
-1,39
-0,67 -2,68
2,50 Axa
41 SISF Asian Equity Yield B
3,69
-1,52
-3,93 -2,83
0,00 Schroder
40 AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
145 Sab.Emg. Mixto Flex-Cart
--
-5,47
-2,57 -0,85
0,85 Sabadell Asset Mgmt
146 Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme
--
-5,71
-2,78 -0,92
1,73 Sabadell Asset Mgmt
42 UBAM-Asia Equity AC
-4,11
-2,04
-1,58 -2,88
0,00 Union Bancaire Privée
43 M&G Asian Fund EURAAc
0,79
-4,01
-3,71 -3,34
1,51 M&G Investments
147 CS Portfolio Growth SFR
-5,40
-5,89
-4,83 -3,60
1,20 Credit Suisse
148 Sab.Emg. Mixto Flex-Base
-0,70
-5,96
-2,84 -0,95
2,00* Sabadell Asset Mgmt
44 M&G Asian Fund USDAAc
0,72
-4,20
-4,50 -2,93
1,50 M&G Investments
-3,86
-6,35
-4,62 -2,30
0,00 BNY Mellon Global F.
-0,78
-6,68
-6,44 -5,02
0,60* Pictet Asset Mng. Ltd
--
--
149 UBS Str Fd Balanc CHF
-7,00
-6,47
-3,28 -3,24
1,38 UBS Bank
45 BNYM Asian Inc A
150 UBS Str Fd Balanc USD
-1,13
-7,01
-3,84 -1,57
1,38 UBS Bank
46 Pictet-Pacif Idx-R USD
T Shariah Asia Gwth A USD
--
--
1,50 F. Templeton
1 Norden
2 FF Nordic Fund
3 azValor Iberia
-- 15,06
-0,83 -0,81
1,81 -0,01
1,32* Magallanes Value Inv.
-- 11,93
1,66 -0,09
1,30 Magallanes Value Inv.
36,77 11,83
1,68 -0,05
1,82* Magallanes Value Inv.
7 MVI UCITS Iberian Eq R
-- 11,32
1,52 -0,14
1,80 Magallanes Value Inv.
8 AP Ibérico Acciones Cl. A
-- 10,77
2,73
0,85* Alpha Plus Gestora
5 MVI UCITS Iberian Eq I
6 Magallanes Iberian Eq. M
9 Tordesillas Iberia I
11,83 10,77
1,29 -0,74
1,39 Fidentiis Gestión
10,17 10,23
1,17 -0,78
1,89 Fidentiis Gestión
11 Sab.España Dividendo-Prem
--
9,43
6,74
9,36
13 Sab.España Dividendo-Cart
--
8,82
0,21 -2,79
0,90 Sabadell Asset Mgmt
14 Sab.España Dividendo-Empr
--
8,78
0,02 -2,85
1,70 Sabadell Asset Mgmt
15 Sab.España Dividendo-Plus
--
8,77
0,02 -2,84
1,70 Sabadell Asset Mgmt
16 Sab.España Dividendo-Pyme
--
8,51
-0,04 -2,87
1,95 Sabadell Asset Mgmt
-0,10 -2,89
2,20 Sabadell Asset Mgmt
12 C. Ing. Iberian Equity
17 Sab.España Dividendo-Base
1,88
8,23
18 Metavalor
25,63
8,17
19 Renta 4 Bolsa
18,45
7,60
22 Iberian Value
26,85
6,26
0,51 -0,25
1,45 DUX Inversiones
--
5,97
0,44 -0,30
1,89 Fidentiis Gestión
14,71
5,63
1,64 -0,62
1,88 Bestinver
--
5,22
5,22
1,05 Mediolanum Gestión
26 Bankia Sm&Mid Caps España
7,21
4,94
0,03 -1,67
2,15 Bankia
27 Med Small&Mid Caps Esp L
-0,23
4,43
5,03
1,80 Mediolanum Gestión
23 Iberia Long Short I
24 Bestinver Bolsa
25 Med Small&Mid Caps Esp. E
4,25
-0,15 -1,09
1,63 Credit Suisse
4,07
-0,59 -1,43
2,40* Popular G. Privada
30 Med Small&Mid Caps Esp S
-1,57
3,96
31 DWS Acciones Español
5,11
3,88
32 EDM Inversión
1,33 -0,14
3,69
-0,76 -1,28
2,60 Gestifonsa
34 CBK Bolsa All Caps España
-7,89
2,04
-1,73 -2,99
2,45* CaixaBank AM
35 March I.Valores Iberi-A-e
3,32
1,69
-4,08 -4,04
0,02 March
36 Imantia RV Iberia
-14,81
1,26
-2,23 -1,52
2,09* Imantia Capital
37 BBVA Bolsa Plus
-8,90
1,12
1,04 -1,86
38 FF Iberia Fund - A
3,44
0,98
-2,70 -1,55
0,00 Fidelity Acumulación
39 Abanca R. Variable España
-13,90
0,74
-2,68 -1,79
1,45 Imantia Capital
40 March I.Valores Iberi-A-£
-13,26
0,56
-2,76 -3,02
0,02 March
41 FF Iberia Fund
2,29
0,45
-2,72 -1,57
1,50 Fidelity Distribución
42 BK Bolsa España
-2,27
0,30
-1,65 -1,86
1,50* Bankinter Gestión
43 FF Iberia Fund - E
1,10
0,18
-2,90 -1,63
2,25 Fidelity Acumulación
44 UBS España Gestión Activa
-2,68
-0,05
-1,39 -2,49
1,20 UBS Bank
8,50
-0,13
-2,17 -1,88
1,60 Santander Asset Mg.
--
-0,33
7,37
-0,48
1 Cand. Eq.L Aust R C
15,40
6,09
-2,63 -3,49
1,00 Candriam
45 Sant. Acciones Esp. C
12,90
5,30
-2,84 -3,56
1,00 Candriam
46 Trea Cajamar RV España
155 FF FPS Moderate Growth
-10,18
-9,25
-3,45 -1,05
0,00 Fidelity Acumulación
3 Australasian Equity A2
10,77
2,19
-2,94 -3,35
1,00* Aberdeen
47 Sant. Acciones Esp. B
156 FF FPS Moderate Growth
-0,94
0,12
-4,23 -4,14
1,50 UBS Bank
48 Mediolanum España RV E
0,33
-0,16
-3,05 -2,61
1,50 Fidelity Distribución
49 NB Bolsa Selección
-1,18
-7,85
-6,97 -5,72
3,50 Candriam
0,00 Fidelity Distribución
159 Sant. Active Portfolio 1B
-10,92 -11,38
-3,09
1,00 Santander SICAV
160 FF Gbl MA Tactical Mod
-8,70 -11,41
-4,37 -0,33
0,00 Fidelity Distribución
161 Sant. Active Portfolio1AE
-11,76 -11,59
-2,91 -0,35
1,50 Santander SICAV
162 Sant. Active Portfolio 1A
-12,23 -11,81
-3,21 -0,03
1,50 Santander SICAV
0,01
6 Cand. Eq.L Aust C C
RV Brasil
0,35
-2,25 -1,91
1,35* BBVA
0,00 Trea Asset Mgmt.
1,95 Santander Asset Mg.
--
-0,79
1,07 -0,32
0,95 Mediolanum Gestión
-9,95
-0,80
-3,16 -3,27
2,20 Novo Banco Gestión
6,26
-0,83
-2,33 -1,94
2,45* Santander Asset Mg.
51 Mediolanum España RV L
-8,39
-1,53
0,88 -0,38
1,75 Mediolanum Gestión
1,61* Mediolanum
31,31
7,11
0,10 -7,15
1,75 DWS Investments
52 Challenge Spain Equity L
-11,38
-1,90
0,78 -0,80
2 BNYM Brazil Eq A
36,11
2,79
9,62 -3,93
2,00 BNY Mellon Global F.
53 Mediolanum España RV S
-9,62
-1,97
0,77 -0,42
3 UBS Eq Sic Brazil B
33,14
0,49
5,04 -5,60
2,34 UBS Bank
54 Catalana Occid Bolsa Esp.
-1,56
-2,12
-2,88 -2,92
2,18
-0,48
1,87 -0,39
1,50 F. Templeton
55 Okavango Delta I
-5,76
-2,34
3,22 -1,41
56 Okavango Delta A
-5,80
-2,35
3,22 -1,41
1,35 Abante Asesores
57 Liberbank RV España A
-9,45
-2,36
-3,09 -2,18
2,25* Liberbank Gestión
58 Challenge Spain Equity S
-12,72
-2,40
0,65 -0,84
59 SIGMA - Equity Spain -A
-0,33
-2,75
-2,45 -1,21
0,03* Andbank
2,10* BBVA
--
--
-0,99 -1,21
0,00 Gestifonsa
M&G Income Al EURAAc
--
--
-1,46 -1,66
1,50 M&G Investments
ATL Capital BM Tactico
--
--
-1,57 -1,09
1,35 Atl Capital Gestión
ATL Capital BM Mixto
--
--
-2,80 -1,69
1,10 Atl Capital Gestión
1 GS BRIC Eq.Pt Base
36,16 30,62
ATL Capital BM Dinámico
--
--
-2,94 -2,18
1,35 Atl Capital Gestión
2 T BRIC A EUR-H1
4 F Brazil Opp A EUR-H1
RV BRIC
0,13 -6,10
3,00* Goldman Sachs
42,13 28,59
1,49 -4,66
2,10 F. Templeton
28,73 18,84
-1,77 -6,02
0,00 Goldman Sachs
M&G Income Al USDAHAc
--
--
-3,41 -1,53
1,50 M&G Investments
3 GS BRICs Eq. Pf I
JPM Gb Inc D(div)
--
--
-4,11 -1,84
1,25* JPMorgan Asset M.
4 GS BRICs Eq. Pf I
28,60 17,66
-1,66 -5,97
1,00 Goldman Sachs
Sant. Sostenible 2
--
--
-- -1,17
1,40 Santander Asset Mg.
5 GS BRICs Eq. Pf Base
24,74 16,54
-1,83 -5,99
3,00 Goldman Sachs
Liberbank Cart.Mod. C
--
--
-- -3,10
0,77 Liberbank Gestión
6 GS BRICs Eq. Pf Base
24,36 16,49
-1,87 -6,04
3,00 Goldman Sachs
7 SISF Bric USD B Acc.
21,12 15,77
0,76 -4,98
1,50 Schroder
RV Canadá
RV Alemania
50 Sant. Acciones Esp. A
2,28
2,40* EDM Gestión S.A
1 Deut Inv I Braz Eq
Gestifonsa Cartera Pr 50
Renta Variable
2,25 Mediolanum Gestión
2,35* DWS Investments
3,73
2 Cand. Eq.L Aust C C
-3,89 -0,66
-1,53 -2,23
4,25
1,20 Credit Suisse
-8,04 -11,14
2,16
12,36
2,00 Carmignac Gestion Lux
158 FF Gbl MA Tactical Mod
4,91
33 Gestifonsa R.V. España
-4,05 -1,73
5 FF Australia Fund
2,20
3,93
-1,99 -1,51
4 UBS Eq Fd Australia
2,26
0,50 Mutuactivos
0,56 Santa Lucía
2,23
-7,74
0,00 Fidelity Acumulación
0,49
28 WF CS Equity Spain
-7,63
0,50 Fidelity Distribución
2,48 -0,45
-0,15
29 PBP Bolsa España
-4,39
-3,92 -0,61
2,08 MetaGestión
1,44 Renta 4
6,42
-21,24
-3,39 -1,04
-0,20 -0,91
6,45
1,20 Credit Suisse
-7,74 -10,90
0,37
1,10 Sabadell Asset Mgmt
1,55 C. Ingenieros
3,59
-3,84 -3,01
-11,97 -10,09
3,85
0,10
15,28
-7,32
157 FF Multi Asset Strat
-0,36
20 Mutuafondo España
-8,09
153 Patrim Inc E EUR
0,16 -2,80
21 Sta Lucia Espabolsa
1,50 Carmignac Gestion Lux
154 CS Port.Balance US$
0,45
0,00 azValor
10 Tordesillas Iberia A
-1,88 -1,45
RV Australia y Nueva Zelanda
1,32
38,88 12,39
4 Magallanes Iberian Eq. P
-7,16
152 CS Port. Balanced SFR
1,75 F. Templeton
RV España
-20,14
151 Patrim Inc A EUR
0,87 -2,95
1 UBS Eq Fd Canada
-12,57
-8,11
-8,94 -3,55
1,50 UBS Bank
-16,93
-2,91
-0,46 -2,41
61 AGF-Spanish Opp.-C
60 BBVA Bolsa
--
-2,92
3,51 -1,53
62 AGF-Spanish Opp.-A
-7,70
-2,93
3,50 -1,53
--
-3,10
-3,39 -2,91
63 Fonditel Lince A
2,20 Mediolanum Gestión
2,33 Gesiuris
1,35 Abante Asesores
2,11 Mediolanum
1,50 Abante Asesores
1,50 Abante Asesores
1,86 Fonditel
64 AGF-Spanish Opp.-B
-9,17
-3,55
3,35 -1,58
65 Ev. Bolsa Española
-8,60
-3,83
-3,26 -2,85
2,00 Allianz Popular Asset
2,15 Abante Asesores
66 Bankia Dividendo España
-6,01
-3,93
-3,84 -2,71
2,15* Bankia
--
-4,17
-2,76 -4,07
0,90 Sabadell Asset Mgmt
--
-0,26
-1,70 -1,44
1,40 C. Laboral
0,75
-0,29
-2,49 -2,25
1,80 Santander Asset Mg.
1 UBAM-DrEhrhardt German Eq
8,38
7,40
-4,11 -2,51
2,00* Union Bancaire Privée
-2,20
-0,29
-3,21 -1,57
0,52 Mutuactivos
2 FF Germany Fund
9,83
6,68
-3,41 -3,47
1,50 Fidelity Distribución
1 SISF Hong K Equity B
39,55 33,72
2,23 -3,14
1,50 Schroder
68 Sant. Índice España I
-5,75
-4,27
-3,94 -2,94
0,15 Santander Asset Mg.
0,90 MFS Meridian F.
3 FF Germany
9,81
6,65
-3,42 -3,46
0,00 Fidelity Acumulación
2 SISF Hong Kong Eq. BHdg
35,97 31,88
1,81 -3,27
1,50 Schroder
69 Unifond RV España
-12,32
-4,30
-3,80 -2,75
1,88* Unicaja
18,84
6,43
-4,90 -4,38
0,00 DWS Investments
3 UBS Eq Fd China Opport.
56,72 27,46
0,89 -1,67
1,80 UBS Bank
70 Acción Ibex 35 ETF
-8,25
-4,47
-3,97 -2,96
0,38 BBVA
9,38
1,49
-8,47 -5,08
1,50 DWS Investments
4 UBS Eq Fd Greater China
52,14 26,04
2,11 -0,68
2,34 UBS Bank
71 Sabadell Esp. Bolsa -Plus
--
-4,60
-2,87 -4,11
1,35 Sabadell Asset Mgmt
0,47
RV China y Hong Kong
67 Sabadell Esp. Bolsa -Prem
79 MFS Prudent Wth A1
5,68
-0,32
-1,53
80 InverSabadell 70 - Plus
3,12
-0,33
-2,36 -2,35
1,20 Sabadell Asset Mgmt
4 DWS Akt Strat Deutch
81 InverSabadell 70 - Empr.
--
-0,34
-2,36 -2,36
1,20 Sabadell Asset Mgmt
5 DWS Deutschland
82 G. Multiperfil Inversión
-0,16
-0,34
-1,34 -1,39
1,15* Andbank Wealth
6 Deut Inv I German Eq
9,18
1,47
-7,92 -4,94
1,50 DWS Investments
5 JPM China A-Acc USD
22,75 23,45
-1,07 -4,91
1,50* JPMorgan Asset M.
72 Sabadell Esp. Bolsa-Empr.
--
-4,60
-2,87 -4,11
1,35 Sabadell Asset Mgmt
-3,12
0,67
-5,53 -3,99
1,00 Deka Int. (DekaBank)
6 JPM China D-Acc USD
19,20 22,25
-1,30 -4,99
2,00* JPMorgan Asset M.
73 Sabadell Esp. Bolsa -Cart
--
-4,63
-2,74 -4,07
0,80 Sabadell Asset Mgmt
7 JPM Greater Ch A-Acc USD
26,64 19,42
-1,99 -4,15
1,50* JPMorgan Asset M.
74 Imantia Ibex 35
--
-4,76
-4,05 -2,96
0,40 Imantia Capital
8 JPM Greater Ch D-Acc USD
22,81 18,21
-2,24 -4,23
1,50* JPMorgan Asset M.
75 Sabadell Esp. Bolsa-Pyme
--
-4,84
-2,93 -4,13
1,60 Sabadell Asset Mgmt
9 FF China Consumer
25,88 18,20
-1,57 -4,16
0,00 Fidelity Acumulación
76 Sabadell Esp. Bolsa -Base
-20,69
-5,08
-2,98 -4,15
1,85 Sabadell Asset Mgmt
10 Amundi China Equity
19,46 17,84
0,13 -4,41
1,50 Pioneer
77 Sant. Índice España B
-8,17
-5,10
-4,15 -3,01
1,00 Santander Asset Mg.
11 FF China Consumer
24,84 17,76
-2,10 -3,94
0,00 Fidelity Acumulación
78 ING Direct FN Ibex-35
-8,51
-5,18
-4,13 -3,00
1,09 Amundi Iberia
83 Cartera Óptima Decidida
-0,05
-0,34
-2,21 -2,00
2,00 Allianz Popular Asset
7 DekaLux-Deutschland TF
84 InverSabadell 50 - Cart.
--
-0,35
-1,58 -1,68
0,80 Sabadell Asset Mgmt
8 Cand. Eq.L Germany C C
-5,91
-0,47
-6,49 -2,55
1,00 Candriam
0,14
-0,41
-3,22 -2,68
2,40* BBVA
9 Challenge Germany Eq. L
0,45
-0,58
-7,69 -4,24
1,61 Mediolanum
--
-0,42
-2,04 -1,53
1,60 Mediolanum Gestión
10 Challenge Germany Eq. S
-1,09
-1,09
-7,80 -4,28
2,11 Mediolanum
87 Novafondisa
-2,79
-0,42
-1,46 -2,37
1,10 GVC Gaesco Gestión
88 Sant. Select. Decidido A
0,16
-0,48
-2,54 -2,27
2,00 Santander Asset Mg.
85 BBVA Gestión Decidida
86 Compromiso Mediolanum
RV Asia
1 BB Pacific Coll. Hed. L
4,30
9,46
-3,20 -3,61
1,91 Mediolanum
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión
13
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
79 Sant.Ind.España Openbank
-8,43
-5,19
-4,17 -3,02
2,10* Santander Asset Mg.
36 BNYM US Eq Incom Fd
--
4,01
-3,69 -4,53
0,00 BNY Mellon Global F.
102 Cand. Quant-EqUSA C C
9,85
-4,59
-4,87 -3,83
3,50 Candriam
80 Bankia Índice Ibex
-8,94
-5,22
-4,22 -2,97
1,00* Bankia
37 MFS US Equity Opp AH1
14,86
3,97
-4,24 -3,84
0,00 MFS Meridian F.
103 Cand. Quant-Eq.USA C C
9,50
-4,75
-5,15 -3,51
1,00 Candriam
15 European Equities B
17,11
5,70
-2,90 -2,74
1,50 RAM Active Inv.
16 NB Valor Europa
-6,16
5,66
-3,09 -3,66
81 BK Futuro Ibex
-9,08
-5,24
-4,00 -2,76
1,10 Bankinter Gestión
38 CL Bolsa USA
13,59
3,76
-3,28 -5,08
2,30* C. Laboral
104 Renta 4 USA
11,43
-4,75
-3,28 -1,48
2,00 Novo Banco Gestión
1,63 Renta 4
17 JPM Euro Str G A-AccEUR
14,73
5,63
-3,57 -2,84
82 Fonbilbao Acciones
-7,66
-5,32
-3,80 -3,04
1,51 GCO Gestión de Activo
39 BNYM US Opps A
11,65
3,56
-0,83 -2,86
0,00 BNY Mellon Global F.
105 UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
8,20
-4,77
1,50* JPMorgan Asset M.
-3,23 -3,59
2,04 UBS Bank
18 M&G Eur Select EURAAc
4,29
5,45
-4,13 -3,18
83 BBVA Bolsa Índice
-9,19
-5,40
-4,22 -3,03
1,20* BBVA
40 GS US Foc.Grth Eq Pf Base
10,38
3,45
0,66 -5,86
2,50 Goldman Sachs
106 BB US Collection S
0,24
1,51 M&G Investments
-4,79
-5,34 -5,33
2,31 Mediolanum
19 M&G Pan Eur Sl EURAAc
6,97
5,32
-4,98 -2,29
84 CBK Bolsa Índ. Esp Est
-9,32
-5,43
-4,24 -3,03
1,37* CaixaBank AM
41 GS US Foc.Grth Eq Pf Base
10,32
3,41
0,63 -5,85
2,50 Goldman Sachs
107 GS US Equity Pf I
1,51 M&G Investments
3,16
-5,34
-5,11 -5,89
0,75 Goldman Sachs
20 M&G Pan Eur Sl USDAAc
6,93
5,11
-5,76 -1,88
85 GVC Gaesco Bolsalíder
-11,37
-5,59
-2,18 -3,07
4,00* GVC Gaesco Gestión
42 US Growth Equity P
17,33
3,35
-1,77 -3,07
1,50 ING
108 UBAM-Ajo US Equity Value
1,50 M&G Investments
-5,97
-5,46
-5,76 -2,11
0,00 Union Bancaire Privée
21 FF European Dynamic
16,54
5,08
-3,43 -2,56
--
-5,62
-4,23 -2,95
1,10* Gesconsult
43 LM CB US Large Cap Growth
23,75
3,02
-1,40 -3,17
1,25 Legg Mason Inv Dublin
0,00 Fidelity Acumulación
109 BNYM US Dyn Value A
7,95
-5,71
-5,11 -4,53
2,00 BNY Mellon Global F.
22 FF European Dynamic Gr
15,98
5,07
-3,42 -2,59
-8,90
-5,95
-4,69 -2,92
2,00* Kutxabank Gestión
44 JPM US Val D Acc(Hdgd)
9,41
2,71
-5,32 -5,78
1,50 Fidelity Distribución
2,25* JPMorgan Asset M.
110 C. Ing. Bolsa Usa
3,40
-5,71
-4,44 -2,81
1,55 C. Ingenieros
23 JPM Euro Str G D-AccEUR
12,19
4,83
-3,70 -2,87
-15,85
-5,96
-3,29 -2,61
1,63* CaixaBank AM
45 UniNordamerika
13,10
2,09
2,25* JPMorgan Asset M.
-2,41 -3,67
1,30 Union Investment
111 US High Dividend P
8,28
-5,87
-4,83 -3,13
1,50 ING
24 CBK Bolsa Gest Europa Pl
-1,11
4,78
-0,85 -1,05
-8,36
-5,96
-3,88 -2,41
2,45 Mapfre Asset Mgmt.
46 US Research
13,14
1,65 CaixaBank AM
1,32
-2,06 -3,10
1,25 Pioneer
112 Northamerican Basic Value
-1,48
-5,94
-4,92 -5,99
1,50 Pioneer
25 MFS European Value A1
10,04
4,63
-3,36 -1,03
90 CL Bolsa
-11,80
-6,05
-4,17 -2,76
2,41* C. Laboral
47 FF American Growth
5,15 MFS Meridian F.
8,53
1,21
-1,70 -2,92
1,50 Fidelity Distribución
113 MFS US Equity Income A1
--
-6,05
-5,30 -3,24
0,90 MFS Meridian F.
26 SISF Europ. Spec Sits B
8,63
4,18
-4,90 -3,31
91 Cartera Vari
-13,05
-6,08
-2,74 -2,29
2,15 Gestifonsa
1,50 Schroder
48 FF America EUR Hdg.
12,27
1,17
-4,00 -4,81
0,00 Fidelity Acumulación
114 GS US Eq Pf Base
0,33
-6,11
-5,31 -5,96
2,50 Goldman Sachs
27 CBK Bolsa Gest Europa Est
-3,28
4,02
-1,03 -1,11
92 Ibercaja Bolsa A
-10,63
-6,16
-4,41 -2,53
2,38 CaixaBank AM
1,70* Ibercaja
49 US Selection C USD
19,99
0,92
-3,47 -1,44
0,00* Banque SYZ SA.
115 GS US Eq Pf Base
0,30
-6,12
-5,31 -5,94
2,50 Goldman Sachs
28 SISF Europ.Eq.Yield-B
0,15
3,83
-0,72 -1,22
93 Rural RV España
-13,28
-6,21
0,00 Schroder
-4,32 -3,49
2,40 B. Cooperativo
50 Sabadell EEUU Bolsa-Prem
--
0,91
-4,66 -4,58
1,20 Sabadell Asset Mgmt
116 GAIA Sirios US Equity A
-3,39
-6,49
-3,12 -0,92
2,00 Schroder
29 Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
9,87
3,73
-2,88 -0,76
94 Bankoa Bolsa
-12,09
1,50* Candriam
-6,24
-4,46 -3,15
2,35* Cred. Agricole Bankoa
51 FF American Growth - E
7,03
0,83
-1,37 -3,18
2,25 Fidelity Acumulación
117 MFS US Value A1
8,19
-6,82
-6,03 -4,46
1,05 MFS Meridian F.
30 Gde Europe A EUR Acc
--
3,72
-1,55 -0,22
95 CBK Bolsa Gest España Es
0,16 Carmignac Gestion Lux
-17,70
-6,63
-3,46 -2,66
2,33 CaixaBank AM
52 GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
17,29
0,81
-2,40 -2,81
2,50 Goldman Sachs
118 MFS US Equity Opp A1
5,94
-6,87
-6,41 -3,54
0,00 MFS Meridian F.
31 Pictet-Eu Equities Sel-R
9,34
3,61
-3,61 -2,92
1,58* Pictet Asset Mng. Ltd
96 Bankia BP RV España
-11,18
-6,72
-4,03 -3,19
2,15* Bankia
53 JPM Ame Eq A-Acc USD
15,85
0,57
-4,69 -6,05
1,50* JPMorgan Asset M.
119 CSEF USA Value
3,12
-7,21
-4,48 -1,72
1,92 Credit Suisse
32 BBVA Mi Inver. Bolsa Acc
6,11
3,49
-1,82 -1,64
1,75 BBVA
97 Credit Suisse Bolsa
-12,75
-7,68
-2,30 -1,58
2,00* Credit Suisse
54 Sabadell EEUU Bolsa-Cart.
--
0,36
-4,60 -4,56
0,95 Sabadell Asset Mgmt
120 FF American Diversified
1,91
-7,31
-5,19 -4,87
0,00 Fidelity Distribución
33 MFS European Res.A1
5,09
3,42
-3,58 -2,40
1,15 MFS Meridian F.
98 Ev. Bolsa
-14,81
-7,86
-5,33 -2,86
2,25 Allianz Popular Asset
55 Sabadell EEUU Bolsa-Plus
--
0,35
-4,78 -4,63
1,75 Sabadell Asset Mgmt
121 JPM US Value A Acc USD
2,23
-7,46
-6,99 -5,54
1,50* JPMorgan Asset M.
34 AGF-Europ. Quality-A
0,96
3,35
-4,59 -5,49
0,90 Abante Asesores
99 DP Bolsa Española
-17,44
-7,91
-5,05 -2,60
1,60 Degroof Petercam
56 Sabadell EEUU Bolsa-Empr.
--
0,35
-4,78 -4,63
1,75 Sabadell Asset Mgmt
122 LM CB US Aggr. Growth
-3,89
-8,18
-2,43 -3,45
1,30 Legg Mason Inv Dublin
35 AGF-Europ. Quality-C
--
3,33
-4,60 -5,49
1,50 Abante Asesores
100 Mir. - Eq.Spain A EUR
-5,38
-8,39
-2,22 -4,95
0,00* Mirabaud Asset Mngmt
57 JPM US Eq All Cap A-Acc
12,61
0,31
-4,12 -5,35
2,00 JPMorgan Asset M.
123 JPM US Value D Acc USD
-0,12
-8,19
-7,17 -5,63
1,75* JPMorgan Asset M.
36 MFS Continental Eur Eq A1
6,92
3,32
-3,40 -2,34
1,05 MFS Meridian F.
101 CBK Bolsa España 150
-18,90
-8,98
-6,42 -4,44
2,33* CaixaBank AM
58 Pictet-US Eq Sel.-R USD
4,56
0,30
-1,87 -4,69
2,50* Pictet Asset Mng. Ltd
124 LM CB Value
2,96
-8,27
-5,73 -2,94
1,35 Legg Mason Inv Dublin
37 GS Europe Core Eq Pf I-R
16,06
3,28
-3,96 -2,69
0,75 Goldman Sachs
102 March I.Valores Iberi-A-$
-6,89
-9,93
-6,19 -4,10
0,02 March
59 Cand. GF US EqOpp C C
--
0,10
-4,19 -4,16
1,50 Candriam
125 FF America Fund
3,94
-9,41
-5,39 -4,95
0,00 Fidelity Distribución
38 JPM Euro Eq A-Acc EUR
4,19
3,17
-4,12 -3,19
1,50* JPMorgan Asset M.
103 Bankia Bolsa Española
-19,63
-9,97
-4,89 -4,25
2,15* Bankia
60 Sabadell EEUU Bolsa-Pyme
--
0,05
-4,85 -4,65
2,05 Sabadell Asset Mgmt
126 FF America Fund
3,90
-9,42
-5,40 -4,94
0,00 Fidelity Acumulación
39 Gde Europe E EUR Acc
--
3,07
-1,74 -0,28
2,50 Carmignac Gestion Lux
Gesconsult Ren Variable B
--
--
5,72
1,51
0,13 Gesconsult
61 Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
--
-0,10
-4,49 -3,85
1,50 Candriam
127 FF America Fund
3,11
-9,69
-5,87 -4,71
0,00 Fidelity Acumulación
40 Sextant Europe (A)
6,47
2,86
-2,37 -4,52
1,00 Amiral Gestion
Trea Iberia Equity
--
--
2,09
0,42
1,85 Trea Asset Mgmt.
62 GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
15,95
-0,17
-4,10 -5,05
2,50 Goldman Sachs
128 FF America Fund
3,05
-9,73
-5,92 -4,74
1,50 Fidelity Distribución
41 SISF EuropDiv.MaximiserB
-3,55
2,84
-0,90 -1,00
0,00 Schroder
Cobas Iberia
--
--
0,14 -2,71
1,79* Cobas Asset Mngt
63 NB American Growth
-0,08
-0,19
-2,53 -2,96
0,00 GNB-International M.
129 FF America Fund - E
1,60 -10,09
-5,56 -5,02
2,25 Fidelity Acumulación
42 AGF-Europ. Quality-B
2,45
2,80
-4,76 -5,55
2,15 Abante Asesores
Liberbank RV España C
--
--
-2,84 -2,09
1,20 Liberbank Gestión
64 GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
15,90
-0,23
-4,11 -5,07
2,50 Goldman Sachs
-- -10,56
-6,39 -3,04
1,25 Candriam
43 Cand. Quant-Eq.Eur C C
4,22
2,71
-2,77 -2,10
1,00 Candriam
65 JPM Ame Eq D-Acc USD
13,16
-0,23
-4,88 -6,13
1,75* JPMorgan Asset M.
-2,16 -10,90
-6,46 -3,06
1,50 Candriam
44 European Equity A2
-3,86
2,61
-2,29 -1,00
1,00 Aberdeen
66 Sabadell EEUU Bolsa-Base
14,81
-0,25
-4,92 -4,67
2,35 Sabadell Asset Mgmt
132 LM CB Tactical Div. Inc.
-15,99 -15,66
-7,66 -2,40
1,50 Legg Mason Inv Dublin
45 Sant. AM European Opp. B
10,15
2,51
-3,72 -2,76
1,10 Santander SICAV
67 UBS EF USA Multi Strat.
12,00
-0,80
-2,45 -2,98
1,50* UBS Bank
133 LM CB Tactical Div. Inc.
-26,44 -19,22
-8,61 -2,71
0,00 Legg Mason Inv Dublin
46 DPAM Eqs L Europe Beha Vl
2,53
2,48
-3,53 -1,75
0,00 Degroof Petercam
68 US Enh.CoreConc. Eq P
13,17
-0,88
-4,33 -3,74
1,50 ING
47 GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
13,25
2,44
-4,14 -2,75
2,50 Goldman Sachs
69 VAM US Large Cap Grow
9,66
-0,91
-4,54 -3,42
2,25 VAM Funds (Lux)
48 JPM Euro Eq D-Acc EUR
1,88
2,42
-4,23 -3,21
2,25* JPMorgan Asset M.
70 US Fundamental Growth
14,16
-0,94
-1,94 -3,20
1,50 Pioneer
49 MFS Blended Res.Eu. Eq A1
8,57
2,40
-3,89 -2,53
0,00 MFS Meridian F.
9,67
-0,97
-2,34 -4,40
1,52* CaixaBank AM
50 DWS Invest Europen Eq. FC
4,48
2,22
-4,96 -3,12
0,75 DWS Investments
14,77
-1,21
-5,01 -4,80
1,51 M&G Investments
-1,10
2,12
-4,86 -2,64
1,50 Pioneer
5,78
-1,32
-3,85 -4,24
1,20 Legg Mason Inv Dublin
52 Sant. AM European Opp. A
8,50
1,99
-3,83 -2,80
1,54* Santander SICAV
14,69
-1,40
-5,79 -4,40
1,50 M&G Investments
53 JPM Europe Eq Pls A(P)Acc
3,32
1,73
-3,85 -2,49
1,50* JPMorgan Asset M.
9,43
-1,46
-3,52 -5,25
1,50 Allianz Popular Asset
54 AGI Europe Equity Grw AT
7,16
1,71
-4,02 -1,66
1,80 Allianz Global Invest
76 Pictet-USA Index-R USD
15,91
-1,49
-3,45 -3,61
0,60* Pictet Asset Mng. Ltd
55 Europ. Selection I EUR
9,57
1,68
-4,68 -3,17
1,00* Banque SYZ SA.
77 ING Direct FN S&P 500
15,38
-1,53
-3,50 -4,30
1,09 Amundi Iberia
56 FAST Europe
-8,49
1,67
-2,12 -1,09
0,00 Fidelity Acumulación
12,24
-1,57
-2,98 -4,35
1,25 Pioneer
57 Mediolanmu Europa RV E
--
1,66
-3,23 -2,33
1,10 Mediolanum Gestión
58 Ibercaja Europa Star A
--
1,57
-3,33 -2,53
1,80 Ibercaja
59 M&G Eur StrVal EURAAc
3,87
1,56
-3,91 -2,34
1,75 M&G Investments
60 UBAM-Europe Equity AC
-4,16
1,53
-3,20 -2,41
4,00* Union Bancaire Privée
61 Select Euro. Equities A
--
1,51
-5,10 -3,58
1,10 Trea Asset Mgmt.
62 M&G Eur StrVal USDAAc
3,78
1,37
-4,70 -1,93
1,50 M&G Investments
63 JPM EU Sust Eq A-Acc
--
1,29
-4,07 -3,11
1,50* JPMorgan Asset M.
64 GS Europe Core Eq Pf I
8,36
1,28
-3,91 -2,64
0,75 Goldman Sachs
65 GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
8,24
1,21
-4,16 -2,75
2,50 Goldman Sachs
66 Sabadell Europa Val.-Prem
-1,87
1,21
-4,85 -3,22
1,10 Sabadell Asset Mgmt
Ord. Fondo
86 Evo Fondo Int. Ibex35
87 Kutxabank Bolsa
88 CBK Bolsa Gest España Pl
89 Fondmapfre Estratégia 35
RV Estados Unidos
1 JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg)
32,69 22,81
1,21 -6,65
1,50* JPMorgan Asset M.
2 JPM US Grwt D-Acc (Hdg)
29,86 21,96
1,10 -6,68
2,25* JPMorgan Asset M.
3 EDM American Growth B
42,80 20,03
4 US Selection C EUR HP
5 JPM Ame Eq A-Acc (Hdg)
6 Pictet-US Eq Sel.-HR EUR
0,00 EDM Gestión S.A
-- 12,55
-1,67 -1,47
0,00 Banque SYZ SA.
26,54 12,37
-2,91 -6,27
1,50* JPMorgan Asset M.
14,06 12,31
7 JPM Ame Eq D-Acc (Hdg)
3,24 -4,87
23,85 11,54
0,12 -4,78
-3,00 -6,30
2,50* Pictet Asset Mng. Ltd
2,25* JPMorgan Asset M.
8 AGI BS US Equity ATH
23,04 10,96
-3,64 -6,14
1,30 Allianz Global Invest
9 Bankia BP Índice S&P 500
28,62 10,51
-1,73 -4,16
0,70* Bankia
10 M&G N Amer Dv EURAHAc
25,60 10,14
11 AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
22,41 10,04
-3,65 -4,43
-1,36 -3,79
1,50 M&G Investments
2,40 Axa
Ord. Fondo
71 CBK Bolsa Sel USA Pl
72 M&G N Amer Dv EURAAc
73 LM CB Growth
74 M&G N Amer Dv USDAAc
75 Ev. Estados Unidos
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
12 JPM US Grwt A-Acc USD
21,58
9,79
-0,65 -6,52
1,50* JPMorgan Asset M.
78 U.S. Pioneer Fund
13 BBVA Bolsa I USA (Cub)
24,87
9,67
-1,76 -3,92
1,12* BBVA
79 CBK Bolsa Sel USA Est
7,26
-1,68
-2,50 -4,45
2,22* CaixaBank AM
80 BBVA Bolsa USA
7,34
-1,70
-2,78 -3,82
2,10* BBVA
8,37
-1,71
-2,34 -2,83
0,00 Fidelity Acumulación
14 Segurfondo S&P 100 Cubier
27,56
9,44
-2,62 -4,93
0,44 Inverseguros
15 BBVA Bolsa USA Cubierto
15,24
9,14
-1,83 -3,65
0,90 BBVA
81 FAST US A Acc. EUR
16 CBK Bolsa USA Div Cubier
22,38
9,11
-2,23 -4,18
1,90 CaixaBank AM
82 BNYM S&P 500 Index A
14,43
-1,78
-3,69 -4,33
1,00 BNY Mellon Global F.
17 BK Índice América
27,29
9,11
-2,48 -4,18
1,10 Bankinter Gestión
83 UBS Eq Sic USA Quant
11,30
-1,88
-3,87 -3,38
2,04* UBS Bank
84 American Eq at Work E
17,10
-2,08
-3,73 -2,99
2,00 CapitalatWork
18 Multifondo América
19,75
19 JPM US Grwt D-Acc USD
8,91
-2,30 -5,38
0,85 Fineco
Ord. Fondo
130 Cand. SRI Eq North Am C C
131 Cand. Sust N. Am. C C
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
JPM US Opp LSEqD(P)Acc(h)
--
--
0,01 -1,92
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM US Opp LSEqA(P)Acc
--
--
-1,81 -1,71
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM US Opp LSEqD(P)Acc
--
--
-1,94 -1,76
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM Highb US STA(P)Acc(h)
--
--
-2,26 -3,70
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM Highb US STD(P)Acc(h)
--
--
-2,41 -3,75
1,50* JPMorgan Asset M.
Amundi Index S&P 500
--
--
-2,43 -6,22
0,00 Amundi Iberia
Amundi Index MSCI North A
--
--
-2,63 -6,05
0,00 Amundi Iberia
JPM US Sel Eq AAcc(hgd)
--
--
-3,69 -6,57
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM US Sel Eq DAcc(hgd)
--
--
-3,82 -6,61
1,50* JPMorgan Asset M.
Cleo Index USA Eq C C
--
--
-3,85 -3,81
1,00 Candriam
JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg)
--
--
-3,85 -4,61
1,40 JPMorgan Asset M.
JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg)
--
--
-4,46 -7,32
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg)
--
--
-4,66 -7,35
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM US Value AAcc (hgd)
-5,19 -5,75
1,50* JPMorgan Asset M.
--
-5,57 -6,40
1,50* JPMorgan Asset M.
--
-5,69 -6,43
2,00* JPMorgan Asset M.
--
--
-6,29 -7,14
1,50* JPMorgan Asset M.
5,83
--
-6,54 -7,21
1,50* JPMorgan Asset M.
--
--
JPM US Sel Eq AAcc
9,76
JPM US Sel Eq Dacc
8,10
JPM US Sel Eq PlsAacc
JPM US Sel Eq PlsDAcc
18,50
8,87
-0,89 -6,57
1,75* JPMorgan Asset M.
85 Cleo Index Usa Eq C C
13,51
-2,16
-3,55 -4,13
1,00 Candriam
20 Meta América USA I
--
8,50
-0,82 -3,32
0,83 MetaGestión
86 CBK Bolsa USA
11,52
-2,90
-3,91 -4,55
2,16* CaixaBank AM
21 North American Eq E
21,33
8,34
-3,30 -2,15
3,30 RAM Active Inv.
87 M&G N Amer Val EURAAc
14,81
-3,25
-4,80 -4,98
1,51 M&G Investments
22 SISF US Large Cap B Hdg
17,78
8,07
-2,59 -6,80
1,25 Schroder
88 Fondma. Bolsa América
11,96
-3,30
-5,42 -4,52
2,45* Mapfre Asset Mgmt.
1 Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M
23 EDM American Growth A
30,94
7,49
1,21 -4,85
3,50 EDM Gestión S.A
89 Cha. North American Eq. L
7,44
-3,33
-3,62 -3,85
1,61 Mediolanum
24 AGI US Equity ATH
20,74
7,45
-2,81 -6,01
1,80 Allianz Global Invest
90 Ibercaja Bolsa USA A
10,02
-3,41
-4,24 -5,06
25 Kutxabank Bolsa EEUU
19,84
7,17
-4,15 -4,92
2,00 Kutxabank Gestión
91 M&G N Amer Val USDAAc
14,74
-3,44
26 UBS Eq Sic USA Growth
18,17
6,90
0,97 -2,68
2,04 UBS Bank
92 Sant. Sel RV Norteamérica
7,86
27 Cha. N.Amer. Eq.S Hedged
15,67
6,83
-2,42 -3,65
2,11 Mediolanum
93 Bankia Bolsa USA
28 Cand. Quant-EqUSA C C
19,32
6,74
-3,28 -3,61
3,50 Candriam
94 North American Eq B
29 UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
18,46
6,63
-1,25 -3,70
2,04 UBS Bank
95 American Equity A2
30 BB US Collection Hed. L
10,57
5,52
-3,94 -5,09
1,91 Mediolanum
96 Sant. North America C-B
31 GS US Eq Pf Oth. C
10,22
5,39
-3,35 -6,03
3,00 Goldman Sachs
32 BB US Collection Hed. S
8,87
4,97
-4,04 -5,13
33 GAIA Sirios US Eq EUR H A
5,51
4,95
-1,12 -1,02
34 GS US Foc.Grth Eq Pf I
13,20
4,43
0,96 -5,77
0,75 Goldman Sachs
35 MFS US Conc.Growth A1
17,20
4,14
-0,05 -2,29
1,15 MFS Meridian F.
Ord. Fondo
51 European Research A
RV Europa
-- 14,67
-0,35 -0,36
0,80 Mirabaud Asset Mngmt
67 JPM Euro Str V A-AccEUR
5,60
1,20
-4,18 -3,49
1,50* JPMorgan Asset M.
2 ALKEN European Opps R
10,95 13,50
-2,41 -2,60
1,50 Alken Asset Managent
68 Select European EquitiesC
-0,05
1,14
-5,26 -3,62
1,60 Trea Asset Mgmt.
2,20* Ibercaja
3 ALKEN European Opps A
8,62 12,83
-2,58 -2,66
1,50 Alken Asset Managent
69 Cand. Sust Europe C C
-1,01
1,11
-3,93 -2,19
1,50 Candriam
-5,58 -4,59
1,50 M&G Investments
4 UBS KSS European Core EqP
5,09 10,24
-0,20 -1,28
2,04 UBS Bank
70 AGI BS Europe Equity AT
3,07
1,06
-4,01 -2,71
1,30 Allianz Global Invest
-3,44
-4,69 -5,22
2,40* Santander Asset Mg.
5 Sextant PEA (A)
51,02 10,05
1,29 -3,13
2,20 Amiral Gestion
71 Europ. Opport. C EUR PR
-0,30
1,05
-3,53 -2,67
1,75 Banque SYZ SA.
3,43
-3,46
-3,29 -4,80
2,15 Bankia
6 Magallanes European Eq.P
31,68
9,93
-2,91 -2,75
1,82* Magallanes Value Inv.
72 M&G Eur IndTrk EURAAc
1,77
1,04
-3,87 -3,03
0,51 M&G Investments
11,17
-3,55
-5,24 -2,07
0,00 RAM Active Inv.
7 MVI UCITS European Eq I
--
9,70
-2,90 -2,77
1,30 Magallanes Value Inv.
73 Sabadell Europa Bol.-Prem
--
1,03
-5,37 -2,85
0,90 Sabadell Asset Mgmt
3,33
-3,65
-5,52 -5,20
1,25 Aberdeen
8 Magallanes European Eq.M
29,72
9,38
-3,03 -2,79
1,82* Magallanes Value Inv.
74 Cand. SRI Eq Europe C C
--
1,02
-4,06 -2,27
1,25 Candriam
13,92
-3,72
-5,66 -4,84
1,14* Santander SICAV
9 MVI UCITS European Eq R
--
9,10
-3,03 -2,82
1,80 Magallanes Value Inv.
75 Trea Cajamar RV Europa
--
0,91
-3,44 -2,31
0,00 Trea Asset Mgmt.
97 SISF US Large Cap B
7,46
-3,77
-4,62 -6,70
0,00 Schroder
10 Liberbank RV Euro A
-0,81
8,81
-2,52 -2,49
2,25* Liberbank Gestión
76 FAST Europe-E
-10,53
0,91
-2,30 -1,15
0,00 Fidelity Acumulación
2,41 Mediolanum
98 Cha. North American Eq. S
5,81
-3,82
-3,74 -3,90
2,11 Mediolanum
11 BB Entrepreneur Europe B
13,47
6,72
-- -2,35
0,00 Bellevue Asset Mngmt
77 Mediolanum Europa RV L
-4,44
0,85
-3,42 -2,39
1,90 Mediolanum Gestión
2,00 Schroder
99 Sant. North America C-A
12,22
-4,20
-5,77 -4,88
1,79* Santander SICAV
12 European Equities I
18,85
6,22
-2,76 -2,70
2,30 RAM Active Inv.
78 JPM Europe Eq Pls D(P)Acc
0,34
0,81
-4,12 -2,55
2,50* JPMorgan Asset M.
100 BB US Collection L
1,76
-4,31
-5,23 -5,29
1,81 Mediolanum
13 Cand. Eq.L Eu. Inn C C
14,14
6,10
-2,85 -0,70
3,50 Candriam
79 AGI Europe Equity Gr S AT
3,72
0,69
-5,08 -1,91
1,80 Allianz Global Invest
101 LM CB US Appreciation
9,53
-4,38
-4,99 -4,06
1,25 Legg Mason Inv Dublin
14 MFS European Core Eq A1
12,49
6,08
-2,98 -1,27
5,15 MFS Meridian F.
80 Europ. Opport. C EUR PF
--
0,66
-3,45 -2,66
1,75* Banque SYZ SA.
YES PHARMA IBERICA HOLDING, S.L.
IMF INTERNATIONAL BUSINESS SCHOOL, S.L. (SOCIEDAD ABSORBENTE)
CIRCO CREATIVO, S.L.U. (SOCIEDAD ABSORBIDA)
TAURIAS CONSULTING, S.L.
PHARMALEX SPAIN, S.L.U.
Anuncio de fusión por absorción
AEI LAWYER AND ADVISORY, SL.
(Sociedad absorbida)
De conformidad con lo dispuesto en el artículo 43 de la Ley 3/2009, de 3 de abril, de modificaciones estructurales de sociedades
mercantiles, se hace público que la Junta general extraordinaria de socios celebrada con carácter de universal el 1 de junio de 2017,
de Grupo Peña Automoción, S.L., aprobó por unanimidad, la fusión por absorción de Circo Creativo, S.L.U. (sociedad absorbida) por
parte de IMF International Business School, S.L. (sociedad absorbente), con la entera transmisión en bloque del patrimonio social
de la sociedad absorbida, que se extinguirá, mediante disolución sin liquidación,y consiguiente sucesión universal de sus derechos
y obligaciones por la sociedad absorbente, todo ello en los términos y condiciones previstos en el proyecto común de fusión suscrito el día 1 de junio de 2017 por los Administradores de las sociedades participantes en la fusión, que fue aprobado por los socios de
la sociedad absorbente.
La fusión tiene carácter de impropia, por cuanto la sociedad absorbida está íntegramente participada por la sociedad absorbente
y, de acuerdo con lo establecido en el artículo 49 de la mencionada Ley 3/2009, no procede establecer tipo de canje de las participaciones,ni ampliar el capital social de la sociedad absorbente,ni la aprobación de la fusión por el socio único de la sociedad absorbida. Tampoco procede elaborar los informes de los Administradores y expertos independientes del proyecto común de fusión. No
se producirá, como consecuencia de la fusión, modificación estatutaria alguna en la sociedad absorbente.
De conformidad con lo previsto en los artículos 43 y 44 de la mencionada Ley 3/2009, se hace constar el derecho que asiste a los
socios y acreedores de las sociedades participantes en la fusión, de obtener el texto íntegro de los acuerdos adoptados y de los
Balances de fusión, en el domicilio social de las mismas, así como el derecho de oposición que asiste a los acreedores de las sociedades, durante el plazo de un mes, contado a partir de la publicación del último anuncio del acuerdo de fusión.
SOCIEDAD BENEFICIARIA DE NUEVA CREACIÓN)
(Sociedad absorbente)
MCCROWLEY & HUGHES, S.L.U.
(Sociedad absorbida)
ANUNCIO DE FUSIÓN
En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 43 de la Ley 3/2009 de 3 de abril sobre Modificaciones Estructurales
de las Sociedades Mercantiles,se hace público que el 4 de abril de 2018 los socios deYES PHARMAIBERICAHOLDING,
S.L. (Sociedad Absorbente) aprobaron en junta universal la fusión de dicha sociedad con las sociedades PHARMALEX
SPAIN, S.L.U. y MCCROWLEY & HUGHES, S.L.U., mediante la absorción de PHARMALEX SPAIN, S.L.U. y MCCROWLEY
& HUGHES, S.L.U. por parte de YES PHARMA IBERICA HOLDING, S.L., produciéndose la transmisión en bloque del
patrimonio de las sociedades absorbidas, las cuales se extinguen sin liquidarse, y la sucesión, a título universal, en
todos los derechos y obligaciones que dimanan de dicho patrimonio, por parte de la sociedad absorbente.
Se trata de una absorción de sociedades íntegramente participadas del artículo 49.1 de la Ley sobre Modificaciones
Estructurales de las Sociedades Mercantiles, por lo que no procede establecer tipo de canje, ni ampliar el capital de la
sociedad absorbente, ni aprobación por las juntas generales de las sociedades absorbidas, ni informe de administradores y de expertos sobre el Proyecto de Fusión.
La fusión ha sido acordada de acuerdo con el Proyecto común de Fusión redactado y firmado el 20 de febrero de 2018
por todos los administradores de las sociedades participantes en la fusión, con aprobación como balances de fusión
de los balances de las sociedades intervinientes cerrados a 31 de diciembre de 2017, y con eficacia contable a partir del
día 1 de enero de 2018.
En esa misma Junta General de YES PHARMA IBERICA HOLDING, S.L. se acordó la modificación de sus Estatutos en
cuanto al objeto social y, al amparo del artículo 418 del Reglamento del Registro Mercantil, en cuanto a la denominación social, pasando a tomar la denominación de una de las Sociedades Absorbidas, por lo que, la nueva denominación de la sociedad absorbente será PHARMALEX SPAIN, S.L.
Se hace constar el derecho que asiste a los socios y acreedores de las sociedades citadas de obtener el texto íntegro
de los acuerdos adoptados y de los balances de fusión, así como el derecho de los acreedores de cada una de la sociedades de oponerse a la fusión, en el plazo de un mes a contar desde la fecha de la publicación del último anuncio de
fusión.
Madrid, el 4 de abril de 2018
El Secretario del Consejo de Administración de
YES PHARMA IBERICA HOLDING, S.L., doña María-Teresa Cuchí Alfaro
Madrid, 5 de abril de 2018
Carlos Martínez Domínguez, Administrador único de IMF International Business School, S.L. y de Circo Creativo, S.L.U.
(SOCIEDAD PARCIALMENTE ESCINDIDA)
ANUNCIO DE ESCISIÓN PARCIAL
De conformidad con lo dispuesto en el artículo 43 de la Ley 3/2009, de 3 de abril sobre Modificaciones Estructurales de las
Sociedades Mercantiles (en adelante LME) por remisión del artículo 73 de la misma norma,se comunica que laJunta General
Extraordinaria y Universal de socios de TAURIAS CONSULTING SL. (sociedad parcialmente escindida) celebrada el 2 de abril
de 2018 adopto por unanimidad los acuerdos de escindirse parcialmente y acogerse al régimen tributario especial previsto en
el Capítulo VII del Titulo VII de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre del Impuesto sobre Sociedades, mediante el traspaso en
bloque,por sucesión universal de todos los activos y pasivos integrantes de la rama de actividad,integrada en una unidad económica autónoma dedicada al negocio de la asesoría jurídica en Pozuelo de Alarcón (operaciones societarias, herencias y
derecho concursal),a favor de la sociedad beneficiaria y de nueva creaciónAEI Lawyer andAdvisory,sociedad limitada la cual
se constituirá simultáneamente,adquiriendo por sucesión a título universal todos los derechos y obligaciones integrantes del
patrimonio escindido, continuando existiendo TAURIAS CONSULTING SL con la parte del patrimonio no traspasado.
Asimismo,como consecuencia de la escisión parcial realizada y toda vez que el importe del patrimonio escindido se cubre con
las reservas de la sociedad parcialmente escindida TAURIAS CONSULTING SL no tiene que reducir su capital social, sino solo
sus reservas por el importe neto de la rama de actividad segregada y traspasada a la beneficiaria, recibiendo los actuales
socios de la sociedad escindida participaciones sociales de la sociedad beneficiaria de nueva creación en igual proporción
cuantitativa y cualitativa a su respectiva participación en la sociedad escindida.
En virtud del artículo 42 de la LME,al haberse adoptado el acuerdo de escisión parcial enJunta Universal y por unanimidad de
todos los socios con derecho a voto de la sociedad escindida y por el procedimiento simplificado previsto en el artículo 78 bis
de la LME y en los términos del proyecto común de escisión redactado por los Administradores de las sociedades participantes en la escisión, no es necesario publicar o depositar previamente el proyecto de escisión ni es necesario el informe de los
Administradores sobre el mismo ni Balance de escisión, todo ello de conformidad con lo previsto en los artículos 42, 73 y 78
bis de la citada Ley.
No obstante,se hace constar que el acuerdo de escisión parcial se hace en base a las cuentas aprobadas por la junta del ejercicio 2017 y contiene el detalle de los elementos de activo y pasivo que componen el patrimonio escindido transmitido a la
sociedad beneficiaria AEI Lawyer and Advisory, sociedad limitada.
En cumplimiento de los artículos 43 y 44 de la LME, y 334 de la Ley de Sociedades de Capital, se hace constar expresamente
el derecho que asiste a los socios y acreedores de obtener el texto íntegro del acuerdo de escisión parcial adoptado,así como
el derecho que les corresponde de oponerse a la escisión parcial con los efectos legalmente previstos en el plazo de un mes a
contar desde la fecha del último anuncio del acuerdo de escisión parcial, en virtud de lo dispuesto en el artículo 44 de la LME.
Igualmente se hace constar la puesta a disposición de los socios y trabajadores de los documentos a que hace referencia el
artículo 39 LME.
Pozuelo, a 3 de abril de 2018
El Administrador Único ,Don Carlos Cobos Guirado de la sociedad escindida parcialmente TAURIAS CONSULTING SL y
Carlos Cobos Guirado de la el Administrador Único de la sociedad beneficiaria AEI LAWYER AND
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
14 Expansión Lunes 9 abril 2018
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
81 Sabadell Europa Val.-Cart
-4,06
0,64
-4,80 -3,21
0,90 Sabadell Asset Mgmt
BBVA Bolsa Plan Dv Europa
--
--
-1,67 -1,32
1,75* BBVA
65 FF Global Focus Fund
13,11
1,51
-2,88 -3,28
0,00 Fidelity Distribución
163 azValor Int. LUX "R"
--
-2,77
-3,77 -1,65
2,24 azValor
82 Sabadell Europa Val.-Empr
--
0,60
-4,99 -3,27
1,70 Sabadell Asset Mgmt
Liberbank RV Euro C
--
--
-2,27 -2,40
1,20 Liberbank Gestión
66 Sabadell Dinámico-Plus
5,71
1,49
-3,20 -3,31
1,05 Sabadell Asset Mgmt
164 M&G Gbl Rec EURAAc
48,83
-2,81
-6,97 -6,12
1,75 M&G Investments
83 Sabadell Europa Val.-Plus
-3,65
0,60
-4,99 -3,27
1,70 Sabadell Asset Mgmt
CPR Silver Age
--
--
-3,74 -3,97
0,00 Amundi Iberia
67 Sabadell Dinámico-Empresa
--
1,48
-3,20 -3,31
1,05 Sabadell Asset Mgmt
165 M&G Gbl Basics USDAAc
4,72
-2,84
-7,75 -4,18
1,75 M&G Investments
84 FF European Fund A
-1,28
0,59
-4,47 -2,04
0,00 Fidelity Acumulación
Bank Gest Val Cartera
--
--
-3,82 -2,24
0,29 Bankia
68 Pictet-Security-R USD
7,79
1,47
-1,54 -1,81
2,30* Pictet Asset Mng. Ltd
166 Bankia RV Global
-11,27
-2,87
-3,36 -2,96
2,10* Bankia
85 Sabadell Europa Bol.-Empr
--
0,58
-5,47 -2,89
1,35 Sabadell Asset Mgmt
Bank Gest Val Universal
--
--
-3,90 -2,27
0,65* Bankia
69 Sabadell Dinámico-Cartera
--
1,47
-3,13 -3,29
0,75 Sabadell Asset Mgmt
167 LK Bolsa Universal
1,51
-2,90
-4,32 -4,10
2,29 C. Laboral
86 Sabadell Europa Bol.-Plus
--
0,58
-5,47 -2,89
1,35 Sabadell Asset Mgmt
JPM Europe Sust Eq Dacc
--
--
-4,25 -3,17
1,50* JPMorgan Asset M.
70 Investiss A EUR Acc
--
1,42
0,74 -2,41
1,50* Carmignac Gestion Lux
168 CBK Bolsa Sel Global Est
0,73
-2,91
-4,23 -3,97
2,22* CaixaBank AM
87 Sabadell Europa Bol.-Cart
--
0,56
-5,34 -2,84
0,80 Sabadell Asset Mgmt
Amundi Index MSCI Europe
--
--
-4,76 -3,33
0,00 Amundi Iberia
71 FF Global Focus
12,87
1,39
-2,85 -2,68
0,00 Fidelity Distribución
169 FF International Fund
5,01
-2,99
-4,22 -3,92
0,00 Fidelity Distribución
88 Europ. Selection C EUR
5,96
0,52
-4,96 -3,26
5,00 Banque SYZ SA.
B&H Acciones Europa C
--
--
-4,86 -3,83
1,01 Buy & Hold Capital
72 Sabadell Dinámico-Pyme
--
1,38
-3,22 -3,32
1,15 Sabadell Asset Mgmt
170 MFS Global Equity A1
6,16
-2,99
-4,93 -3,48
1,15 MFS Meridian F.
89 Pictet-Eu Sust Eq-R EUR
0,34
0,48
-4,24 -3,86
1,60* Pictet Asset Mng. Ltd
B&H Acciones Europa A
--
--
-4,88 -4,05
0,86 Buy & Hold Capital
73 DWS Global Growth
6,68
1,36
-3,47 -3,96
1,25 DWS Investments
171 M&G Gbl Rec USDAAc
59,29
-2,99
-7,73 -5,72
1,75 M&G Investments
90 GVC Gaesco Europa
-8,51
0,42
-7,50 -6,25
2,35 GVC Gaesco Gestión
74 Sabadell Dinámico-Base
5,25
1,28
-3,25 -3,33
1,25 Sabadell Asset Mgmt
172 FF International Fund
5,06
-3,00
-4,24 -3,93
0,00 Fidelity Acumulación
91 JPM Euro Sel Eq A-Acc
0,42
0,41
-4,49 -2,77
0,00 JPMorgan Asset M.
75 JPM Gb Div D-dist (Hdg)
-0,70
1,20
-5,36 -4,45
1,00* JPMorgan Asset M.
173 MFS Global Conc.A1
7,84
-3,01
-6,37 -3,97
1,05 MFS Meridian F.
92 JPM Euro Str V D-Acc
3,06
0,40
-4,37 -3,58
2,25* JPMorgan Asset M.
76 FF Global Focus
12,21
1,19
-3,37 -3,05
0,00 Fidelity Distribución
174 BB MED DWS Megatrend S-A
-10,42
-3,12
-5,24 -4,52
2,66 Mediolanum
93 Mediolanum Europa RV S
-5,72
0,40
-3,53 -2,43
2,35 Mediolanum Gestión
--
1,14
-0,15 -0,03
0,00 Axa
175 MFS Global Equity A1
5,78
-3,13
-4,53 -4,12
1,05 MFS Meridian F.
94 Sabadell Europa Val.-Pyme
--
0,35
-5,04 -3,29
1,95 Sabadell Asset Mgmt
78 Bestinver Internacional
14,69
1,02
-3,30 -4,11
1,88 Bestinver
176 FF International Fund
4,11
-3,28
-4,68 -3,70
0,00 Fidelity Acumulación
95 Sabadell Europa Bol.-Pyme
--
0,33
-5,53 -2,91
1,60 Sabadell Asset Mgmt
79 March I.Family Busin-A-£
-7,22
0,96
-3,51 -2,17
0,02 March
177 FF International Fund
4,11
-3,31
-4,70 -3,68
1,50 Fidelity Distribución
2,54
0,22
-3,05 -3,24
0,00 Schroder
5,67
0,87
-3,12 -2,93
1,55 Ibercaja
178 M&G Gbl Div EURAAc
5,76
-3,37
-6,20 -4,50
1,75 M&G Investments
97 F Mutual European A
-5,40
0,21
-2,48 -2,60
1,00 F. Templeton
--
0,82
-2,17 -3,05
1,85 Renta 4
179 Portfolio Aggr. PlusS
-2,97
-3,46
-3,59 -3,39
1,01 Mediolanum
98 Europ. Opport. N EUR PF
-1,91
0,20
-3,57 -2,71
0,10 Banque SYZ SA.
82 FF Global Focus - E
10,60
0,78
-3,05 -3,34
0,00 Fidelity Acumulación
180 Ibercaja Global Brands
--
-3,53
-4,31 -2,12
2,24 Ibercaja
99 Sabadell Europa Val.-Base
-5,05
0,10
-5,10 -3,31
2,20 Sabadell Asset Mgmt
83 FF World Fund - E
12,36
0,76
-2,92 -3,06
2,25 Fidelity Acumulación
181 World Equity A2
-1,97
-3,54
-5,39 -3,10
1,75 Aberdeen
100 Sabadell Europa Bol.-Base
-3,93
0,08
-5,58 -2,93
1,85 Sabadell Asset Mgmt
5,58
0,70
-3,57 -3,55
1,60 GVC Gaesco Gestión
182 M&G Gbl Div USDAAc
5,70
-3,55
-6,97 -4,10
1,75 M&G Investments
101 European Equity P
2,98
0,03
-5,74 -4,28
1,50 ING
--
0,66
0,57 -2,48
2,25 Carmignac Gestion Lux
183 Cha Int. Equity L
-1,42
-3,60
-4,01 -3,76
1,96 Mediolanum
102 AWF Fram.Europe A
-3,59
-0,08
-4,12 -3,15
1,50 Axa
86 Mutuafondo Fondos A
5,89
0,63
-3,66 -4,13
0,52 Mutuactivos
184 LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd
3,19
-3,75
-2,74 -1,28
0,00 Legg Mason Inv Dublin
103 UBS Eq Fd European Op
-4,29
-0,09
-3,81 -2,12
1,80 UBS Bank
87 Quality Mejores Ideas
0,44
0,56
-2,83 -3,30
1,50* BBVA
185 UBS Str Fd Equity USD
5,05
-4,00
-4,41 -2,97
1,62 UBS Bank
104 Pictet-Europe Index-R EUR
-0,62
-0,12
-4,48 -3,09
0,60* Pictet Asset Mng. Ltd
11,71
0,38
-2,26 -3,94
1,60 Union Investment
186 Cha Int. Equity S
-2,63
-4,00
-4,11 -3,80
2,36 Mediolanum
105 European Eq at Work E
-0,03
-0,21
-5,18 -3,50
2,00 CapitalatWork
--
0,30
-3,89 -2,03
1,80 Unicaja
187 M&G Gbl Select EURAAc
2,26
-4,10
-7,48 -5,73
1,76 M&G Investments
106 FF European Fund - E
-3,51
-0,21
-4,62 -2,09
0,00 Fidelity Acumulación
90 DB Talento Bolsa Global
5,37
0,26
-4,59 -4,03
1,60 DWS Investments
188 UBS Str Fd Equity CHF
-3,08
-4,12
-4,17 -4,19
1,62 UBS Bank
107 Parvest Eq. Best Sel.Eur.
-1,10
-0,25
-4,20 -3,34
1,50 Parvest
91 World Opportunities C EUR
8,31
0,24
-4,13 -3,90
1,50 Banque SYZ SA.
189 BNYM Gl. Equity A
0,94
-4,16
-4,73 -3,36
2,00 BNY Mellon Global F.
108 Multifondo Eficiente
-1,47
-0,34
-4,87 -3,43
0,85 Fineco
92 Mir.-Gl.Eq.High Inc.A C
-1,49
0,03
-3,53 -2,43
1,50* Mirabaud Asset Mngmt
190 Portfolio AggressiveS
-3,81
-4,21
-3,88 -3,40
1,01 Mediolanum
109 NB European Equity
-13,56
-0,40
-5,84 -4,32
2,00 GNB-International M.
93 Deut Inv I Glb Themat
1,46
-0,02
-3,59 -3,84
1,50 DWS Investments
191 Global High Div. C CHF HP
-5,84
-4,28
-2,01 -5,24
0,00* Banque SYZ SA.
110 Ev. Dividendo Europa
-0,23
-0,43
-4,92 -4,62
2,05 Allianz Popular Asset
94 BNYM Ln-Trm Gl Eq
9,81
-0,04
-2,50 -2,35
0,00 BNY Mellon Global F.
192 M&G Gbl Select USDAAc
2,19
-4,29
-8,24 -5,33
1,75 M&G Investments
111 JPM Euro Sel Eq D-Acc
-2,05
-0,44
-4,69 -2,84
2,25* JPMorgan Asset M.
95 UBAM-30 Glb Leaders Eq A
8,88
-0,12
-0,96 -2,10
0,00 Union Bancaire Privée
193 MFS Global Equity Inc.A1
--
-4,35
-4,20 -1,35
0,90 MFS Meridian F.
112 Europe High Dividend P
-6,64
-0,53
-4,53 -1,75
1,50 ING
96 Blue Note Gl. Equity
4,50
-0,15
-4,00 -2,46
1,43 Renta 4
194 M. Portfolio Act. 100
-4,26
-4,69
-4,22 -3,65
1,31 Mediolanum
113 European Eq Ip
6,63
-0,63
-7,12 -4,62
0,80 RAM Active Inv.
97 Arq. Dinámico B 100 RV
--
-0,16
-2,76 -3,37
1,50 Arquia Banca
195 azValor Internacional
--
-4,83
-5,49 -2,45
0,00 azValor
114 Ev. Europa
-2,94
-0,65
-4,50 -2,55
1,50 Allianz Popular Asset
98 PBP Alpes Dinámico
--
-0,16
-3,00 -2,46
0,35 Popular G. Privada
196 UniValueFonds: Global C
7,27
-4,88
-4,94 -3,31
1,50 Union Investment
115 DWS Top Europe
-2,96
-0,69
-5,37 -3,15
1,25 DWS Investments
1 Valentum
44,39 17,43
3,40 -2,60
11,03
-0,24
-2,84 -3,21
1,50 Candriam
197 LM CB Global Equity
-2,71
-5,28
-4,82 -4,39
1,35 Legg Mason Inv Dublin
116 Cha. Europ. Eq. L Hedged
-3,90
-0,73
-4,32 -2,43
1,61 Mediolanum
2 Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR
14,22 14,31
-0,31 -1,92
-11,65
-0,73
-3,29 -1,12
2,35* BBVA
3 GAIA Egerton Equity A
19,07 12,98
118 CBK Bolsa Sel Europa Pl
-5,71
-0,74
-3,81 -2,56
1,52* CaixaBank AM
4 True Value
119 Cleo Index Europe Eq C C
-2,47
-0,74
-4,68 -2,73
1,00 Candriam
120 CL Bolsas Europeas
-1,46
-0,76
-4,28 -2,75
121 BK Dividendo Europa
6,87
-0,77
122 March Europa Bolsa
-5,39
123 FF European Value
Ord. Fondo
96 SISF European Large Cap B
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
RV Europa Emergente
1 T Eastern Europe A
33,46 13,57
0,35 -4,09
1,75 F. Templeton
2 SISF Emerging Europe B
36,49 12,26
1,51 -5,52
2,10 Schroder
3 Emerging Europe Eq P
21,54
8,66
0,57 -5,65
1,85 ING
4 Pictet-Em. Europe-R EUR
24,21
6,97
-0,30 -6,45
2,50* Pictet Asset Mng. Ltd
5 Deka-ConvergenceAk. CF
14,05
5,38
-2,91 -5,81
1,50 Deka Int. (DekaBank)
6 Ev. Europa del Este
13,61
4,47
-0,11 -5,90
1,50 Allianz Popular Asset
--
3,13
-0,82 -7,46
1,20 Sabadell Asset Mgmt
7 Sab.Eur Emerg Bolsa-Prem
8 Sab.Eur Emerg Bolsa-Cart
--
2,57
-0,76 -7,44
0,95 Sabadell Asset Mgmt
9 Sab.Eur Emerg Bolsa-Empr
--
2,56
-0,95 -7,50
1,75 Sabadell Asset Mgmt
10 Sab.Eur Emerg Bolsa-Plus
--
2,56
-0,95 -7,50
1,75 Sabadell Asset Mgmt
11 Sab.Eur Emerg Bolsa-Pyme
--
2,25
-1,02 -7,53
2,05 Sabadell Asset Mgmt
12 JPM Em Europe A-Acc EUR
16,44
2,18
-0,17 -5,83
1,50* JPMorgan Asset M.
13 Central&Eastern Eq D
-2,99
2,16
-7,84 -6,61
1,80 Generali Inv. Lux.
14 Sab.Eur Emerg Bolsa-Base
5,81
1,96
-1,09 -7,55
2,35 Sabadell Asset Mgmt
15 JPM Em Europe D-Acc EUR
12,96
1,19
-0,42 -5,88
2,00* JPMorgan Asset M.
16 Amundi Emerg Europe&Med
13,98
-0,23
-0,35 -5,78
1,50 Pioneer
17 Ev. Emerg Empr Europeas
-3,53
-0,54
-1,81 -2,40
2,25 Allianz Popular Asset
18 UniEM Osteuropa
2,73
-0,86
0,69 -4,87
10,22
-4,40
-2,56 -4,47
19 Eastern European Equity F
1,77 Union Investment
0,00 Aberdeen
RV Francia
1 FF France
4,80
-0,70
-7,85 -6,68
0,00 Fidelity Acumulación
2 FF France Fund
2,28
-1,42
-7,83 -6,69
0,00 Fidelity Distribución
RV Global
1,43 Gesiuris
Rentabilidad
77 AXA IM Maturity 2020 A
80 Ibercaja All Star A
81 Embarcadero Priv Eq Gbl A
84 GVC Gaesco Fdo. de Fondos
85 Investiss E EUR Acc
88 UniFavorit: Aktien
89 U. Selecc. Bolsa
99 Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
0,00 Pictet Asset Mng. Ltd
100 World Opport. N EUR
6,69
-0,26
-4,26 -3,94
2,25 Banque SYZ SA.
198 Global High Div. C USD
0,17
-5,30
-3,16 -3,18
0,00 Banque SYZ SA.
4,04 -0,85
2,00 Schroder
101 SISF Global Recovery B
3,91
-0,27
-4,07 -4,35
1,50 Schroder
199 BNYM Gl Opp A
2,56
-5,58
-4,62 -3,10
2,00 BNY Mellon Global F.
40,61 12,98
-2,00 -1,86
1,45 Renta 4
102 Metavalor Dividendo
--
-0,31
-4,87 -3,43
2,08 MetaGestión
200 SISF QEP Glb Value Plus A
4,26
-5,80
-4,58 -4,10
1,75 Schroder
5 BNYM Gl Leaders H
-- 11,08
-0,98 -1,73
0,00 BNY Mellon Global F.
103 Selector Global/Acciones
2,14
-0,39
-2,55 -1,53
1,02 DUX Inversiones
201 SISF QEP Glb ActVal B
0,18
-5,84
-5,08 -4,55
1,25 Schroder
2,30* C. Laboral
6 Mir. - Eq Glb Focus A USD
--
9,74
2,72 -2,05
1,50 Mirabaud Asset Mngmt
104 JPM Gb Dy A-Acc USD
5,61
-0,47
-4,67 -5,03
1,50* JPMorgan Asset M.
202 SISF QEP Glb Quality B
3,01
-6,23
-5,41 -4,50
1,25 Schroder
-5,31 -4,39
1,75* Bankinter Gestión
7 BB Med MStanley GLB H L
10,25
8,63
-0,79 -3,37
2,26 Mediolanum
105 BB Med Blackrock GLB L
1,77
-0,48
-4,35 -4,58
2,26 Mediolanum
203 BB Equity Power Coll L
-6,89
-6,69
-5,77 -3,77
2,26 Mediolanum
-0,78
-6,20 -4,81
1,95 March
8 JPM Gb Dy A-Acc Hdg
14,92
8,45
-3,38 -5,04
1,50* JPMorgan Asset M.
106 GS Strat.Gb.Eq Pf Base
0,51
-0,49
-4,45 -4,28
2,50 Goldman Sachs
204 BB Eq.Power Coupon Col LB
-9,02
-6,75
-5,78 -3,79
0,00 Mediolanum
-7,38
-0,79
-4,92 -2,55
0,00 Fidelity Acumulación
9 BB Med MStanley GLB H S
8,91
8,18
-0,89 -3,41
2,66 Mediolanum
107 UBS KSS Glob Equity
8,97
-0,51
-3,06 -3,19
2,04 UBS Bank
205 Glb Equity Target Income
-3,73
-6,92
-5,82 -2,94
1,50 Pioneer
124 AGI European Eq Div AT
-1,16
-0,81
-5,70 -3,23
1,80 Allianz Global Invest
10 VAM World Growth-A
5,28
7,56
-1,63 -0,82
2,25 VAM Funds (Lux)
108 FF Global Dividnd HDG
8,90
-0,56
-3,87 -1,87
0,00 Fidelity Acumulación
206 FF FPS Global Growth
-5,85
-7,01
-3,93 -1,98
0,40 Fidelity Distribución
125 Cand. Eq.L Europe C C
-4,16
-0,89
-5,01 -2,40
1,00 Candriam
11 JPM Gb Dyn DAcc(hgd)
11,45
7,45
-3,58 -5,05
1,50* JPMorgan Asset M.
109 BB Med JPMorgan GLB L
1,31
-0,59
-5,07 -5,49
2,26 Mediolanum
207 BNYM Gl Eq Inc EUR A
7,05
-7,07
-5,32 -3,64
0,00 BNY Mellon Global F.
126 Cand. Eq.L Eu.Conv C C
-4,38
-0,90
-5,23 -2,14
1,50 Candriam
12 AGI Best S Global Eq ATH
--
7,27
-3,90 -4,81
1,30 Allianz Global Invest
110 SISF Global Eq Alpha B
3,26
-0,60
-4,43 -5,51
1,50 Schroder
208 BB Equity Power Coll S
-8,02
-7,08
-5,87 -3,82
2,51 Mediolanum
127 BBVA DIF Augustus
-9,51
-0,96
-3,74 -1,27
1,35 BBVA
13 BBVA M Ideas Cubierto MF
5,10
7,22
-2,76 -3,29
2,45* BBVA
111 Arq Dinámico A 100 RV
--
-0,63
-2,89 -3,41
2,00 Arquia Banca
209 Cand. Sust World C C
-0,75
-7,11
-5,27 -3,22
1,50 Candriam
128 Halley European Eq. A
-1,47
-0,97
-5,41 -3,57
0,00 Andbank
14 Metavalor Internacional
26,34
6,99
-0,24 -0,98
0,28 MetaGestión
112 Imantia Flexible
-13,50
-0,68
-3,02 -2,26
1,74 Imantia Capital
210 BB Eq.Pow.Coupon Coll SB
-9,94
-7,12
-5,87 -3,82
0,00 Mediolanum
129 SISF Europ.Opportunitie B
-5,62
-1,15
-5,57 -3,46
1,50 Schroder
15 MFS Global Equity Inc.AH1
--
6,57
-2,04 -1,72
0,90 MFS Meridian F.
113 UBS KSS Glob Equity $
8,43
-0,73
-3,39 -2,90
2,04* UBS Bank
211 Global High Dividend P
0,16
-7,74
-5,80 -4,23
1,50 ING
130 EDM Strategy
-7,18
-1,18
-5,43 -3,20
4,00 EDM Gestión S.A
16 BB Med JPMorgan GLB H L
7,23
6,52
-4,39 -5,31
2,26 Mediolanum
114 Abante Bolsa
7,03
-0,75
-3,81 -3,55
1,35 Abante Asesores
212 Global High Dividend P
-0,35
-7,92
-6,09 -3,92
1,50 ING
131 Cha. European Eq.S Hedged
-5,29
-1,21
-4,44 -2,47
2,11 Mediolanum
17 FF Global Demographic
10,11
6,19
-0,39 -2,09
0,00 Fidelity Acumulación
115 F Wrld Perspectives A EUR
5,22
-0,80
-2,40 -3,02
2,10 F. Templeton
213 Global High Div. C USD D
-9,49
-9,05
-4,11 -3,50
0,00* Banque SYZ SA.
132 BB European Coll. Hed. L
-2,53
-1,36
-4,75 -3,01
1,91 Mediolanum
18 BB Med JPMorgan GLB H S
5,96
6,05
-4,48 -5,35
2,66 Mediolanum
116 Trea Cajamar RV Int.
--
-0,86
-3,74 -3,25
0,00 Trea Asset Mgmt.
214 March I.Family Busin.-A-$
0,07
-9,41
-6,99 -3,24
2,15 March
133 UBAM-Europe Eq Div.+ AC
-1,82
-1,38
-4,58 -1,78
0,00 Union Bancaire Privée
19 Sextant Autour Du Monde A
19,58
5,71
-0,76 -2,53
2,24 Amiral Gestion
117 azValor Blue Chips
--
-0,88
-6,13 -1,77
1,84* azValor
215 Deut Inv I Top Div
0,67
-9,62
-6,14 -3,06
1,59 DWS Investments
134 CBK Bolsa Sel Europa Est
-7,78
-1,45
-3,98 -2,62
2,22* CaixaBank AM
20 Global High Div. C EUR HP
7,21
5,66
-1,26 -3,29
0,00 Banque SYZ SA.
118 BB Med Blackrock GLB S
0,54
-0,88
-4,45 -4,61
2,66 Mediolanum
216 World Opport. C USD HP
-3,78 -11,27
-6,30 -3,92
1,75* Banque SYZ SA.
135 SISF European Value B
3,38
-1,47
-4,50 -3,39
1,50 Schroder
21 Sta Lucia RV Zona NoEur
8,77
5,61
-2,71 -2,34
0,14 Santa Lucía
119 BB Equity Power Coll LH
-0,41
-0,91
-5,12 -3,53
2,26 Mediolanum
217 Deut Inv I Gl Infra
-12,84 -12,74
-9,24 -2,70
1,64 DWS Investments
136 Ibercaja Dividendo A
-3,53
-1,49
-2,80 -1,47
2,25 Ibercaja
22 BB Med Blackrock GLB H L
6,90
5,51
-3,65 -4,36
2,26 Mediolanum
120 Cartera Óptima Dinamica
4,92
-0,94
-3,85 -4,35
2,25 Allianz Popular Asset
Embarcadero Priv Eq Gbl B
--
--
-0,28 -5,08
1,85 Renta 4
137 CBK Bol. Divid.Europa Pl
-11,82
-1,61
-3,82 -2,49
1,63* CaixaBank AM
23 UBS Str Fd Equity EUR
11,17
5,40
-2,63 -2,69
1,62 UBS Bank
121 BB Eq.Pow.Coupon Col LHB
-2,39
-0,96
-5,14 -3,55
0,00 Mediolanum
JPM US Opp.LS Eq I (P)Acc
--
--
-1,64 -1,67
0,75 JPMorgan Asset M.
138 AFEq Europe Conserv AEC
1,15
-1,68
-4,16 -2,84
1,30 Amundi Iberia
24 BB Med Blackrock GLB H S
5,40
5,02
-3,74 -4,39
2,66 Mediolanum
122 BB Med JPMorgan GLB S
0,09
-0,99
-5,17 -5,52
2,66 Mediolanum
Bankia RV Glob Cartera
--
--
-3,06 -2,86
0,80 Bankia
139 SIGMA - Equity Europe -A
-1,69
-1,69
-4,92 -3,08
0,03* Andbank
25 AWF Fram.Talents A
12,86
5,02
0,25 -2,98
2,30 Axa
123 Ibercaja Nuevas Oport A
1,33
-1,07
-3,95 -2,42
2,10* Ibercaja
Sant. PB Equity Ideas
--
--
-3,61 -3,25
0,00 Santander Asset Mg.
140 Top European Players
-4,70
-1,70
-4,59 -2,17
1,50 Pioneer
26 PBP Gran Selección
14,62
4,95
-2,58 -2,05
1,35* Popular G. Privada
124 GVC Gaesco 1K + RV
--
-1,18
-3,24 -0,98
1,60* GVC Gaesco Gestión
CA Selecci. Estrategia 80
--
--
-3,98 -3,09
1,67 Cred. Agricole Bankoa
141 UBS ES Euro Opp Uncon
-9,22
-1,74
-4,44 -0,12
2,04 UBS Bank
27 Global Eq Impact Oppor. P
5,24
4,54
-2,46 -2,37
1,50 ING
125 BB Equity Power Coll SH
-1,72
-1,33
-5,22 -3,58
2,66 Mediolanum
AGI Global Eq Insights AT
--
--
-4,78 -4,37
2,05 Allianz Global Invest
142 BB European Coll. Hed. S
-4,05
-1,86
-4,87 -3,06
2,41 Mediolanum
28 Cha. Intern. Eq. L Hedged
6,07
4,26
-3,22 -3,53
1,96 Mediolanum
126 MFS Global Res. Foc A1
5,48
-1,35
-4,11 -2,70
1,05 MFS Meridian F.
JPM Gb Focus AAcc(hgd)
--
--
-5,09 -5,91
1,50* JPMorgan Asset M.
-10,32
-2,11
-3,95 -3,32
2,14 Imantia Capital
29 BB MED DWS Megatrend L- H -3,83
3,94
-4,39 -4,31
2,26 Mediolanum
127 Abanca G. Agresivo
-3,14
-1,37
-3,72 -3,12
1,89 Imantia Capital
JPM Gb Select Eq AAcc
--
--
-5,23 -5,32
1,50* JPMorgan Asset M.
144 JPM Euro Dy A-Acc EUR
-2,32
-2,15
-5,09 -4,49
1,50* JPMorgan Asset M.
30 Cha. Interna. Eq.S Hedged
4,88
3,86
-3,32 -3,57
2,36 Mediolanum
128 BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB
-3,71
-1,38
-5,24 -3,59
0,00 Mediolanum
JPM Gb Focus D (acc) - EU
--
--
-5,32 -5,96
1,50* JPMorgan Asset M.
145 Challenge European Eq. L
-8,79
-2,16
-4,27 -2,64
1,61 Mediolanum
31 Deep Value International
8,86
3,83
-2,21 -1,58
1,75 Gesiuris
129 Fonbilbao Internacional
5,97
-1,40
-4,04 -4,55
1,81 GCO Gestión de Activo
JPM Gb Select Eq DAcc
--
--
-5,41 -5,39
2,00* JPMorgan Asset M.
146 LM QS MV Euro Eq G Inc Fd
-2,68
-2,30
-3,61 -2,16
1,35 Legg Mason Inv Dublin
32 CBK Oportunidad Plus
3,14
3,74
-2,95 -3,04
1,96 CaixaBank AM
130 AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
13,80
-1,40
-3,21 -4,28
0,00 Axa
JPM Gb UnconstEqAAcc(hgd)
--
--
-5,44 -6,91
1,50* JPMorgan Asset M.
147 CBK Bol. Divid.Europa Est
-13,74
-2,31
-3,99 -2,55
2,33* CaixaBank AM
33 BB Med MStanley GLB L
6,57
3,74
-1,17 -3,51
2,26 Mediolanum
131 Mutuafondo Bolsa A
-2,35
-1,45
-3,17 -3,03
0,52 Mutuactivos
JPM Gb Socially Resp AAcc
--
--
-5,48 -6,75
1,50* JPMorgan Asset M.
148 FF European Growth
-0,49
-2,40
-5,12 -2,08
0,00 Fidelity Acumulación
34 RSR RV Internacional
--
3,61
-1,10 -2,86
1,42 B. Alcalá
132 JPM Gb Dy D-Acc USD
2,46
-1,48
-4,90 -5,09
2,10* JPMorgan Asset M.
JPM Gb UnconstEqDAcc(hgd)
--
--
-5,63 -7,02
1,50* JPMorgan Asset M.
149 FF European Large Co
-0,94
-2,54
-5,12 -2,05
0,00 Fidelity Acumulación
35 DPAM Glbl Strat L High B
6,97
3,59
-0,37
0,00 Degroof Petercam
133 Ibercaja Selección Bolsa
0,60
-1,52
-3,82 -2,38
2,45* Ibercaja
Cobas Grandes Cias
--
--
-6,92 -1,65
1,79* Cobas Asset Mngt
-10,19
-2,67
-4,40 -2,69
2,11 Mediolanum
36 BB MED DWS Megatrend S-H
-5,03
3,50
-4,49 -4,35
2,66 Mediolanum
134 FF Global Opportunities
2,90
-1,52
-4,38 -4,33
0,00 Fidelity Acumulación
NB Arima Equity
--
--
-8,08 -4,20
2,10 Novo Banco Gestión
-1,25
-2,76
-5,71 -4,35
1,00 F. Templeton
37 Portfolio Aggr. P. SH
2,99
3,49
-2,85 -3,19
1,01 Mediolanum
135 GS Eq Partner Pf E
0,62
-1,53
-6,17 -4,67
1,50 Goldman Sachs
Cobas Internacional
--
--
-9,02 -2,29
1,79* Cobas Asset Mngt
--
-2,78
-3,38 -3,01
1,80* Unicaja
38 BB Med MStanley GLB S
5,28
3,32
-1,27 -3,55
2,66 Mediolanum
136 Rural RV Internacional
0,44
-1,53
-2,16 -3,50
2,45 B. Cooperativo
Liberbank Megat. P
--
--
-- -3,48
0,85 Liberbank Gestión
153 BB European Collection L
-7,38
-2,93
-4,55 -3,21
1,81 Mediolanum
39 Bestinver Grandes Cias.
8,57
3,16
-2,24 -0,90
1,62 Bestinver
137 Global Equity D
4,86
-1,56
-4,52 -4,08
1,70 Generali Inv. Lux.
154 Fondmapfre Bolsa Europa
-5,39
-3,06
-4,90 -2,39
2,45 Mapfre Asset Mgmt.
40 Portf. Aggressive SH
2,36
3,11
-3,06 -3,19
1,01 Mediolanum
138 GS Gb Eq.Partn. Pf
0,40
-1,58
-6,15 -4,48
1,50 Goldman Sachs
155 JPM Euro Dy D-Acc EUR
-5,28
-3,09
-5,28 -4,52
2,50* JPMorgan Asset M.
41 Liberbank Cart. Dinám. A
-0,09
3,05
-3,87 -5,30
1,60 Liberbank Gestión
139 AZ RCM Gbal Susta CT EUR
6,30
-1,69
-5,17 -4,16
2,00 Allianz Global Invest
156 FF European Growth - E
-2,71
-3,14
-5,30 -2,09
2,25 Fidelity Acumulación
42 Kutxabank Bolsa Intern.
6,03
2,92
-3,53 -3,57
2,00 Kutxabank Gestión
140 GVC Gaesco Multinacional
1,29
-1,78
-7,28 -6,43
2,35 GVC Gaesco Gestión
157 M&G Pan Eur Dv EURAAc
-1,52
-3,25
-7,53 -4,40
1,50 M&G Investments
43 Intervalor Fondos
7,23
2,79
-2,37 -2,99
2,35 Gesinter
141 SISF Gl Div. Maximiser B
2,39
-1,82
-3,39 -2,31
1,50 Schroder
158 Ibercaja Bolsa Europa A
-7,74
-3,28
-5,35 -3,34
1,70* Ibercaja
44 Value Tree Best Equities
--
2,78
-3,87 -3,03
0,00 Value Tree Wealth & A
142 Global Sust.Equity P
3,58
-1,84
-5,12 -3,94
1,58 ING
159 FF European Large Co - E
-3,19
-3,28
-5,31 -2,11
0,00 Fidelity Acumulación
45 Catalana Occid B. Mundial
6,20
2,68
-1,51 -3,03
2,08 Gesiuris
143 Contrarian Eq at Work E
9,09
-1,86
-4,32 -4,83
2,00 CapitalatWork
160 Sant. Dividendo Europa B
-7,05
-3,35
-4,81 -3,04
1,55 Santander Asset Mg.
46 M&G Gbl Leadrs EURAAc
11,59
2,65
-1,12 -4,30
1,76 M&G Investments
144 CSEF (Lux) Global Value B
27,35
-1,89
-3,72 -2,85
1,92 Credit Suisse
161 FF European Large Co
-3,40
-3,38
-5,12 -2,06
0,00 Fidelity Distribución
47 C. Ing. Global
5,27
2,49
-3,77 -2,24
1,55 C. Ingenieros
145 Gescoop. Gest. Agresivo
--
-1,90
-3,89 -3,50
2,10 B. Cooperativo
162 FF European Growth
-3,19
-3,38
-5,14 -2,02
1,50 Fidelity Distribución
48 M&G Gbl Leadrs USDAAc
11,52
2,45
-1,93 -3,90
1,75 M&G Investments
146 BBVA Bolsa Des.Sost. ISR
3,18
-1,94
-3,72 -3,73
2,40* BBVA
163 BB European Collection S
-8,77
-3,42
-4,68 -3,27
2,31 Mediolanum
49 NB Best Managers
--
2,43
-3,20 -3,10
1,65* Novo Banco Gestión
147 FF Global Opportunities
1,75
-2,00
-4,85 -4,13
0,00 Fidelity Distribución
5,04
-2,01
-5,00 -3,15
1,78 March
--
-2,20
-4,28 -4,18
1,80 Unicaja
2,99
-2,21
-4,06 -3,91
1,52* CaixaBank AM
117 BBVA Bolsa Europa
143 Abanca R. Variable Europa
150 Challenge European Eq. S
151 F European Growth A
152 Unifond Europa Dividendos
164 M&G Pan Eur Dv USDAAc
-1,58
-3,43
-8,29 -4,00
1,50 M&G Investments
50 SISF QEP Glb ActVal B Hdg
165 Parvest Sust. Eq. Europe
-7,35
-3,47
-4,64 -2,31
1,50 Parvest
51 GS Gb Core Eq (I Snap)
166 Sant. European Dividend B
-8,68
-3,73
-4,61 -2,60
1,04* Santander SICAV
52 Gestión Value A
1,95
7,78
2,43
-4,09 -4,58
1,25 Schroder
148 March Global
21,86
2,41
-2,86 -2,49
0,75 Goldman Sachs
149 Unifond Bolsa Internacio.
--
2,26
-3,46 -2,55
0,98* Andbank Wealth
150 CBK Bolsa Sel Global Pl
167 Sant. Dividendo Europa A
-8,43
-3,83
-4,92 -3,08
2,05 Santander Asset Mg.
53 Pictet-Glo Mega.Sel-R USD
5,19
2,14
-2,33 -1,84
2,50* Pictet Asset Mng. Ltd
151 Renta 4 Acciones Globales
--
-2,21
-2,03 -2,14
0,00 Renta 4
168 FF European Dividend
-3,66
-3,90
-5,76 -2,94
0,00 Fidelity Acumulación
54 March I.Family Busin-A-e
10,61
2,11
-4,91 -3,20
2,15 March
152 FF Global Opport - E
0,54
-2,23
-4,54 -4,37
0,00 Fidelity Acumulación
169 Bankia Dividendo Europa
-15,77
-3,96
-5,79 -3,11
2,15 Bankia
55 World Opportunities Z
14,31
2,06
-3,70 -3,74
1,75* Banque SYZ SA.
153 azValor Int. LUX "I"
--
-2,33
-3,67 -1,61
1,84 azValor
170 Amundi Europe Target Inc
-8,00
-4,12
-5,99 -2,34
1,50 Pioneer
56 NB Global Equity
-0,07
2,01
-2,39 -2,87
2,00 GNB-International M.
154 Ibercaja Bolsa Internac.
0,35
-2,46
-3,95 -4,12
2,00* Ibercaja
171 Sant. European Dividend A
-10,04
-4,21
-4,73 -2,64
1,54* Santander SICAV
57 JPM Gb Div A-dist (Hdg)
172 Sant.European Dividend AU
-10,49
-4,40
-5,02 -2,33
2,00 Santander SICAV
58 JPM Em MktsStratBdAAccHdg
173 JPM Europe StratDivA(div)
-17,03
-4,77
-5,78 -3,30
1,50* JPMorgan Asset M.
174 JPM Europe StratDivD(div)
-18,90
-5,49
-5,96 -3,37
175 Europ Eqty Inc Fd-S2
-13,36
-5,68
176 Europ. Oppor. C CHF HP PR
-14,10
-8,76
--
177 Europ. Selection C CHF HP
178 Europ. Oppor. C USD HP PR
Liberbank Megat. C
--
--
-- -3,56
0,72 Liberbank Gestión
Liberbank Megat. A
--
--
-- -3,61
1,40* Liberbank Gestión
Liberbank Cart. Dinám. C
--
--
-- -5,12
0,82 Liberbank Gestión
FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1
--
--
--
1,75 F. Templeton
1 FF India Focus Fund
6,58
-1,96
-8,12 -2,92
0,00 Fidelity Distribución
2 Pictet-Indian Eq-R USD
6,87
-3,01
-7,58 -3,29
2,00* Pictet Asset Mng. Ltd
3 F India A
4,97
-5,67
-9,85 -3,52
1,50 F. Templeton
-9,14
-9,35
-8,89 -6,49
1,50 Fidelity Distribución
--
RV India
RV Indonesia
1 FF Indonesia Fund
RV Italia
1 CS Equity Italy
6,09 13,27
3,12 -1,81
1,92 Credit Suisse
11,11 12,63
1,09 -1,84
0,00 Schroder
3 AWF Fram.Italy A
6,57 12,20
1,97 -3,13
1,50 Axa
4 Italian Opport. C EUR PR
6,42 11,11
0,91 -1,73
1,50 Banque SYZ SA.
5 Italian Opport. N EUR PR
4,94 10,58
0,77 -1,78
2,25 Banque SYZ SA.
6 FF Italy Fund E
-0,42
9,93
1,04 -1,67
0,00 Fidelity Acumulación
7 FF Italy Fund
0,31
9,54
1,23 -1,62
1,50 Fidelity Distribución
8 Italian Value C EUR PF
2,27
9,48
-0,42 -0,98
1,70 Banque SYZ SA.
9 Italian Value N EUR PF
1,32
8,98
-0,54 -1,02
2,25 Banque SYZ SA.
10 Challenge Italian Eq. L
-4,58
8,15
0,52 -1,28
1,61 Mediolanum
11 Challenge Italian Eq. S
-6,02
7,59
0,38 -1,34
2,11 Mediolanum
26,97 27,22
0,74 -1,07
1,50* JPMorgan Asset M.
-- 26,63
-3,13 -2,94
1,58 Gesiuris
2 SISF Italian Equity-B
1,72
1,95
-5,20 -4,38
1,00* JPMorgan Asset M.
155 NB Trading
-7,82
-2,59
-2,89 -1,76
0,00 GNB-International M.
--
1,83
-1,25 -0,94
0,00 JPMorgan Asset M.
156 F Mutual Gb Dscv A EUR-H2
4,25
-2,60
-3,85 -3,85
1,00 F. Templeton
59 DP Fondos RV Global
4,92
1,71
-2,54 -3,11
0,85 Degroof Petercam
157 M&G Gbl Basics EURAAc
4,79
-2,65
-6,99 -4,58
1,76 M&G Investments
1,50* JPMorgan Asset M.
60 Sabadell Dinámico-Premier
6,12
1,68
-3,15 -3,29
0,85 Sabadell Asset Mgmt
158 Cobas Selección
--
-2,68
-8,48 -2,53
1,79* Cobas Asset Mngt
-5,38 -2,70
0,00 Aberdeen
61 FAST Global A
18,29
1,63
-2,12 -0,92
0,00 Fidelity Acumulación
159 Aurum Renta Variable
-0,34
-2,70
-2,03 -3,78
1,45 Popular G. Privada
-4,32 -4,70
0,00* Banque SYZ SA.
62 Profit Bolsa
7,11
1,63
-2,03 -2,00
0,07 Gesprofit
160 Kutxabank Bolsa Sectorial
-6,43
-2,70
-4,04 -3,32
2,00* Kutxabank Gestión
-9,33
-5,78 -5,27
0,00* Banque SYZ SA.
63 FF World Fund
14,93
1,54
-2,77 -3,03
1,50 Fidelity Distribución
161 T Shariah Gb Equity A USD
2,77
-2,72
-2,44 -0,75
1,50 F. Templeton
1 JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg
-10,77 -10,63
-5,71 -2,70
0,00* Banque SYZ SA.
64 ATL Capital Cartera RV
-5,39
1,53
-3,31 -3,16
1,45 Atl Capital Gestión
162 BBMED DWSMegatrend LA
-9,33
-2,72
-5,14 -4,48
2,26 Mediolanum
2 Japan Deep Value
RV Japón
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión
15
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
3 SISF Japanese Equity BHdg
11,41 14,96
-4,95 -2,26
1,25 Schroder
4 BNYM Japan All Cap Equity
14,63 12,84
-5,74 -3,57
0,00 BNY Mellon Global F.
8,27 11,30
-5,36 -2,53
2,05* Bankia
-2,96 -4,28
0,00 Fidelity Distribución
5 Bankia Bolsa Japonesa
6 FF Japan Advantage Fund
19,56
9,79
7 JPM Jap StrVal A-Acc Hdg
11,34
9,68 -10,57 -5,93
1,50* JPMorgan Asset M.
8 BK Índice Japón
9,61
9,60
-5,32 -3,74
1,10 Bankinter Gestión
9 BBVA Bolsa I. Japon Cub.
7,37
9,37
-6,99 -5,15
1,20* BBVA
8,86
8,86 -10,74 -6,00
10 JPM Jap StrVal D-Acc Hdg
2,25* JPMorgan Asset M.
14,97
8,51
-2,97 -2,38
2,10* Ibercaja
6,34
8,06
-6,65 -4,59
2,00 Kutxabank Gestión
13 UBS Eq Fd Japan
10,68
7,87
0,13 -2,49
1,50* UBS Bank
14 CL Bolsa Japón
5,57
7,61
-6,02 -3,57
2,30* C. Laboral
15 Pictet-JpnEq Sel-HR EUR
4,06
7,10
-7,81 -5,24
1,50 Pictet Asset Mng. Ltd
16 Japan Opport. C EUR HP PR
17,96
6,01
-6,16 -3,18
1,75 Banque SYZ SA.
17 Japan Opport. N EUR HP PR
16,64
5,59
-6,20 -3,21
2,25* Banque SYZ SA.
18 SISF Japanese Eq.-B
13,46
5,28
-1,89 -1,69
0,00 Schroder
19 GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.
11,60
5,17
-1,53 -3,00
1,25 Goldman Sachs
20 JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR
12,51
4,86
-1,73 -3,76
21 CBK Bolsa Sel Japón Plus
9,71
4,13
22 CBK Bolsa Sel Japón Est.
7,31
11 Ibercaja Japón A
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
-10,24
7,10
RV Malasia
1 FF Malaysia Fund
4,55
0,03
1,50 Fidelity Distribución
RV Mercados Emergentes Global
1 FAST Global Em. Hdg
11,13 24,61
0,96 -3,67
2 T Emer Mkt A EUR-H1
23,89 17,81
-1,15 -3,82
-- 17,42
0,56 -3,18
1,50 Candriam
9,70 15,95
0,18 -3,40
0,00 Fidelity Acumulación
17,36 15,05
-2,14 -5,82
2,50* Pictet Asset Mng. Ltd
3 Cand. SRI Eq Em Mkt C C
4 FAST Global Em. Mkts.
5 Pictet-Em. Mkts-HR EUR
0,00 Fidelity Acumulación
2,10 F. Templeton
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
74 GS N11 sm Eq Ptf
-11,62
-1,37
-4,73 -2,87
0,00 Goldman Sachs
10 Euro Income P
5,81
4,28
-5,33 -4,00
1,50 ING
75 GS N11 sm Eq Ptf
-11,80
-1,47
-4,63 -2,77
0,00 Goldman Sachs
11 AWF Fram.Eurozone A
6,03
4,26
-2,14 -3,34
1,50 Axa
76 Emerg.Mkt.High Div P
6,82
-2,02
-2,08 -3,32
1,50 ING
12 AGI Euroland Equity Gr AT
11,87
3,93
-3,84 -2,61
1,80 Allianz Global Invest
77 Emg Mkt Eqty A2
2,46
-2,46
-4,29 -3,01
1,50 Aberdeen
13 CBK Bolsa Gest Euro Pl
7,74
3,50
-0,38 -2,03
1,13* CaixaBank AM
78 Quality Selec.Emerg.
-7,14
-3,03
-0,48 -1,12
1,55 BBVA
14 C. Ing. Bolsa Euro Plus
5,02
3,49
-2,87 -2,02
1,55 C. Ingenieros
79 BBMED Templeton Emerg L-A -4,07
-5,16
-2,12 -1,48
2,06 Mediolanum
15 Radar Inversión
8,23
3,02
0,12 -0,52
80 BBMED Templeton Emerg S-A
-5,23
-5,54
-2,21 -1,51
2,46 Mediolanum
16 JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR
1,91
2,99
-4,42 -4,30
0,00 JPMorgan Asset M.
Ord. Fondo
81 Lg/Sht Emerg Mkts Eq I
-6,32
-3,78 -2,64
1,20 RAM Active Inv.
17 Pictet-Euroland ldx-R EUR
5,67
2,93
-2,94 -2,54
0,60 Pictet Asset Mng. Ltd
--
1,85 -2,86
1,50* JPMorgan Asset M.
18 CBK Bolsa Gest Euro Est.
5,39
2,76
-0,55 -2,08
2,33* CaixaBank AM
Equity Emerging World
--
--
1,09 -4,90
0,00 Amundi Iberia
19 Renta 4 Valor Europa
13,87
2,47
-4,30 -1,52
1,45 Renta 4
Amundi Index MSCI Emer Mk
--
--
0,50 -4,74
0,00 Amundi Iberia
20 UBS Eq Fd EurCount Op
5,13
2,46
-3,94 -1,76
1,50 UBS Bank
JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd)
--
--
-1,59 -5,00
1,50* JPMorgan Asset M.
21 Fondonorte Eurobolsa
3,90
2,34
-3,20 -2,10
1,33 GesNorte
JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg)
--
--
-1,76 -5,06
1,50* JPMorgan Asset M.
22 Cand. SRI Eq EMU C C
--
2,18
-4,22 -2,59
1,25 Candriam
JPM Em Mkts Divid A(div)
--
--
-1,80 -3,68
1,50* JPMorgan Asset M.
23 JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR
-0,47
2,16
-4,60 -4,37
0,00 JPMorgan Asset M.
JPM Em Mkts Divid D(div)
--
--
-1,99 -3,75
1,50* JPMorgan Asset M.
24 Lazard Equity SRI
5,44
2,03
-3,42 -3,61
1,30* Lazard Frères Gestion
JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc
--
--
-2,19 -2,10
1,50* JPMorgan Asset M.
25 Intermoney Variable Euro
11,71
1,97
-4,37 -2,50
1,62 InterMoney
JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc
--
--
-2,40 -2,16
1,50* JPMorgan Asset M.
26 Parvest Eq Best Sel EURO
1,75
1,90
-3,70 -2,86
1,50 Parvest
JPM Em Mkts Opp AAcc
--
--
-2,42 -4,39
1,50* JPMorgan Asset M.
27 Bestinfond
14,73
1,68
-2,55 -3,57
1,63 Bestinver
JPM Total EmMktInc D(div)
--
--
-2,44 -2,95
1,25* JPMorgan Asset M.
28 Amundi Euroland Equity
5,59
1,62
-3,94 -2,08
1,50 Pioneer
Cand. SRI Eq World C C
--
--
-5,16 -3,20
1,50 Candriam
29 EURO Equity P
4,25
1,53
-5,72 -4,45
1,50 ING
30 Deut Inv I Top Europe
2,12
1,45
-5,15 -3,19
1,50 DWS Investments
26,24 13,58
-3,45 -4,68
1,00 Goldman Sachs
-3,69 -4,77
3,00 Goldman Sachs
8 Cand. Eq.L Em Mkts C C
22,75 12,65
0,10 -2,89
1,00 Candriam
5,81 12,63
2,19 -4,66
1,75 Banque SYZ SA.
12,82 12,21
-1,25 -3,69
3,58 11,97
2,11 -4,73
12 FF Emerg Markets - E
11,19 11,71
-0,94 -3,97
13 SISF Global Em.Mark.Opp.B
20,45 11,71
0,49 -1,56
14 T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
22,14 11,68
-- -1,67
1,50 JPMorgan Asset M.
15 JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD 14,26 11,64
-2,61 -4,45
2,25* JPMorgan Asset M.
-1,15 -2,81
1,52* CaixaBank AM
16 Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
13,09 11,07
-3,52 -5,00
0,00* Mirabaud Asset Mngmt
3,38
-1,32 -2,87
2,22* CaixaBank AM
17 T Frontier Mkt A EUR-H1
11,71
9,37
-0,50 -0,83
2,10 F. Templeton
--
3,09
-5,33 -5,30
1,80 Allianz Global Invest
18 MFS Emerging Mkt Eq.A1
16,36
9,15
-0,31 -1,71
1,05 MFS Meridian F.
15,04
2,37
-3,93 -4,22
3,00* Pictet Asset Mng. Ltd
19 Deut Inv I Africa
--
8,55
3,96 -0,45
1,80 DWS Investments
1 SISF UK Opportunities A
25 Renta 4 Japón
9,70
2,08
1,21 -0,95
1,48 Renta 4
20 C. Ing. Emergentes
17,53
8,48
-1,17 -2,56
1,55 C. Ingenieros
26 Japan Equity P
9,47
2,08
-3,53 -4,12
1,50 ING
21 Deut Inv I Glob EM Eq
18,71
8,40
-1,05 -4,83
27 FF Japan
4,75
1,90
-1,07 -2,67
0,00 Fidelity Acumulación
22 SISF Emerging Mark.-B
14,97
8,27
28 FF Japan Eur
4,73
1,87
-1,10 -2,74
0,00 Fidelity Distribución
23 JPM Em Mkt Eq A-Acc USD
17,25
29 FF Japan Fund
3,78
1,26
-1,80 -2,91
1,50 Fidelity Distribución
24 Unifond Emergentes
30 Sant. Sel. RV Japón
6,42
1,22
-3,17 -3,62
2,40* Santander Asset Mg.
31 BBVA Bolsa Japón
6,34
1,15
-3,71 -3,92
32 FF Japan Fund - E
2,32
1,10
33 MFS Japan Equity A1
7,54
23 AGI Japan Equity AT
11 Emerg. Opport. N EUR HP
1,50 Fidelity Distribución
3,25* Banque SYZ SA.
2,25 Fidelity Acumulación
0,00 Schroder
1,50 F. Templeton
1,85 EDM Gestión S.A
--
24,59 13,11
10 FF Emerging Markets
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
-12,89
6 GS Em.Mkt.Eq.Pf I
9 Emerg. Opport. C EUR HP
36
meses
JPM Africa Equity A(P)Acc
7 GS Em.Mkt.Eq.Pf Base
12 Kutxabank Bolsa Japón
Ord. Fondo
RV Reino Unido
-17,12
-0,68
-4,46 -1,30
1,50 Schroder
31 Cand. Eq.L EMU C C
2,29
1,36
-4,54 -2,56
3,50 Candriam
2 Cand. Eq.L United Kin C C
-7,39
-0,75
-5,37 -1,37
1,00 Candriam
32 Objetif Recovery Eurozone
3,04
1,34
-4,34 -4,17
2,20* Lazard Frères Gestion
1,63 DWS Investments
3 M&G UK Select EURA
-8,67
-0,87
-4,95 -0,62
1,50 M&G Investments
33 Deut Inv I Top Euro
-0,01
1,26
-3,92 -2,81
1,60 DWS Investments
-2,11 -4,28
0,00 Schroder
4 MFS UK Equity A1
-7,74
-1,58
-5,97 -1,64
1,05 MFS Meridian F.
34 CA Mercaeuropa Euro
-0,82
1,17
-3,60 -2,67
1,90 Cred. Agricole Bankoa
8,01
-3,41 -4,81
1,50* JPMorgan Asset M.
5 UK Equity A2
-11,25
-3,32
-5,36 -1,72
1,75 Aberdeen
35 Sta Lucia Eurobolsa
17,00
1,14
-3,43 -2,62
0,66 Santa Lucía
14,79
7,85
-1,76 -4,12
1,25 Unicaja
6 SISF U.K. Equity-B
-10,19
-4,18
-4,70 -2,18
0,00 Schroder
36 Lazard Obj. Alpha Euro
-5,09
1,13
-3,23 -3,81
2,00 Lazard Frères Gestion
25 JPM Em Mkt D-Acc USD
14,49
7,16
-3,61 -4,87
2,00* JPMorgan Asset M.
7 M&G Recovery EURAAc
-8,30
-4,63
-7,32 -5,41
1,51 M&G Investments
37 Gesiuris Euro Equities
5,84
1,12
-2,94 -1,48
2,35* Gesiuris
2,45 BBVA
26 Pictet-Em. Mkts Idx-R USD
12,57
6,72
-1,77 -4,04
0,80 Pictet Asset Mng. Ltd
8 FF United Kingdom Fund
-15,15
-5,88
-3,96 -1,41
1,50 Fidelity Distribución
38 Caminos Bolsa Euro
1,71
0,87
-3,37 -2,37
2,35 Gestifonsa
-1,34 -2,82
2,25 Fidelity Acumulación
27 Ev. RV Emergentes Global
11,00
6,40
-2,32 -4,33
2,00 Allianz Popular Asset
39 DPAM Eqs L Emu HighDiv YB
2,61
0,59
-5,11 -1,67
0,00 Degroof Petercam
1,00
-1,90 -1,62
1,05 MFS Meridian F.
28 Mutuafondo Bolsas Emerg A
16,28
5,81
-1,04 -3,24
1,70 Mutuactivos
1 UBS Eq Sic Russia
44,02
2,35
6,03 -5,59
2,34* UBS Bank
40 Euro Equity D
-3,94
0,45
-3,98 -3,17
1,80 Generali Inv. Lux.
15,90
0,73
-4,64 -6,41
0,76 M&G Investments
29 Ibercaja Emergentes A
9,12
5,71
-1,77 -3,07
1,70* Ibercaja
2 Pictet-Russian Eq-R USD
51,73
-1,29
6,10 -4,98
2,90* Pictet Asset Mng. Ltd
41 Dux R. Variable Euro
-2,44
0,41
-3,78 -2,83
1,07 DUX Inversiones
3,65
0,72
-0,97 -0,87
1,00 Candriam
30 CBK Bolsa Sel Emerg Pl
10,58
5,69
-2,14 -4,21
1,52 CaixaBank AM
3 Amundi Russian Equity
46,96
-2,22
5,49 -4,91
1,50 Pioneer
42 Sabadell Euroacción- Prem
--
0,40
-5,25 -3,32
0,90 Sabadell Asset Mgmt
--
0,53
-5,43 -6,02
1,50 M&G Investments
31 Bankia Emergentes
6,56
5,49
-0,99 -3,05
1,90* Bankia
4 Russian Equity F.
30,09
-6,19
-1,89 -4,55
0,00 Aberdeen
43 BBVA Bolsa Euro
-1,16
0,15
-2,83 -1,44
2,10* BBVA
37 Pictet-Japan Index-R JPY
7,63
0,40
-2,79 -4,03
0,60* Pictet Asset Mng. Ltd
32 Em Disc A EUR Acc
--
5,41
-2,33 -2,86
0,13 Carmignac Gestion Lux
44 Sabadell Euroacción- Emp
--
-0,05
-5,35 -3,36
1,35 Sabadell Asset Mgmt
38 Ev. Japón
9,35
0,26
-3,51 -3,85
1,50 Allianz Popular Asset
33 Kutxabank Bolsa Emergent.
7,77
5,30
-1,45 -3,62
2,00 Kutxabank Gestión
45 Sabadell Euroacción- Plus
--
-0,06
-5,35 -3,36
1,35 Sabadell Asset Mgmt
39 Amundi Japanese Equity
9,89
0,00
-3,23 -4,46
1,25 Pioneer
34 Catalana Occid Emerg.
--
5,14
0,42 -1,84
46 Sabadell Euroacción- Cart
--
-0,08
-5,22 -3,31
0,80 Sabadell Asset Mgmt
40 Japanese Equity A2
5,77
-0,29
-3,43 -1,77
1,75 Aberdeen
35 AGI BS Emerging Mkts AT
--
5,08
-1,50 -4,44
47 FF Euro Blue Chip
-5,07
-0,14
-4,40 -2,70
0,00 Fidelity Acumulación
48 Fon Fineco Valor
-3,94
-0,22
-3,74 -4,10
1,85 Fineco
--
-0,30
-5,41 -3,38
1,60 Sabadell Asset Mgmt
50 Sant Índice Euro Clase I
0,26
-0,39
-3,76 -2,70
0,15 Santander Asset Mg.
51 Accion Eurostoxx50 ETF
-0,49
-0,44
-3,70 -2,69
0,20 BBVA
52 Ev. Bolsa Europea
-3,68
-0,51
-2,53 -2,68
2,25 Allianz Popular Asset
-8,31
-0,53
-3,95 -3,39
2,10* Imantia Capital
24 Pictet-JpnEq.Opp-R JPY
34 M&G Japan Fund EURAAc
35 Cand. Eq.L Japan C C
36 M&G Japan Fund USDAAc
2,08 Gesiuris
1,90 Allianz Global Invest
RV Rusia
RV Singapur
1 FF Singapore
41 Sabadell Japón Bolsa-Prem
--
-0,61
-5,02 -5,15
1,20 Sabadell Asset Mgmt
36 Sant. Selecc. RV Emerger
11,63
5,01
-1,20 -3,24
2,35* Santander Asset Mg.
42 Sabadell Japón Bolsa-Cart
--
-1,15
-4,96 -5,13
0,95 Sabadell Asset Mgmt
37 VAM Emerg. Mkt Growth
3,03
4,95
-3,29 -2,93
2,25 VAM Funds (Lux)
2 JPM Afri. Eq D (P) Acc
43 Sabadell Japón Bolsa-Plus
--
-1,15
-5,14 -5,19
1,75 Sabadell Asset Mgmt
38 CBK Bolsa Sel Emerg Est
8,15
4,93
-2,31 -4,27
2,22* CaixaBank AM
44 Sabadell Japón Bolsa-Empr
--
-1,16
-5,15 -5,19
1,75 Sabadell Asset Mgmt
39 UniEM Global
10,75
4,74
-1,11 -4,66
1,56 Union Investment
45 Sabadell Japón Bolsa-Pyme
--
-1,45
-5,22 -5,22
2,05 Sabadell Asset Mgmt
40 AWF Fram.Emerg.Mkts A
10,90
4,70
-3,04 -3,00
0,00 Axa
46 Sabadell Japón Bolsa-Base
2,61
-1,75
-5,28 -5,24
2,35 Sabadell Asset Mgmt
41 BNYM Gl. Em Mkts EUR A
8,08
4,65
-8,57 -1,85
0,00 BNY Mellon Global F.
47 Pictet-JpnEq Sel-R JPY
6,15
-1,85
-4,85 -4,69
4,50 Pictet Asset Mng. Ltd
42 Renta Emergentes Global
4,87
4,64
-2,50 -4,19
1,47 Renta 4
48 UBAM-SNAM Japan Eq Val AC 12,08
-2,34
-3,52 -4,92
2,00* Union Bancaire Privée
43 Cha. Emerging Mkts. Eq. L
2,89
4,29
-1,69 -3,85
1,86 Mediolanum
49 Japan Opport. C JPY PR
20,96
-2,62
-3,09 -2,63
1,75* Banque SYZ SA.
44 Cha. Emerging Mkts. Eq. S
1,34
3,75
-1,81 -3,89
2,36 Mediolanum
0,80
-3,49
-4,19 -5,64
2,26 GVC Gaesco Gestión
45 AF Eq Emerging Focus-AUC
8,11
3,68
-2,87 -5,39
0,00 Amundi Iberia
--
-5,38
-8,11 -3,10
0,00 Banque SYZ SA.
46 BBVA Bolsa Emerg. MF
10,04
3,64
-1,44 -3,26
1,40* BBVA
JPM Japan Eq DAcc(hgd)
--
--
0,54 -1,14
1,50* JPMorgan Asset M.
47 T Emer Mkt Small Co.A EUR
Bankia Bolsa Japonesa Car
--
--
-8,12 -2,49
0,00 Bankia
Equity Japan Target
--
-- -10,33 -5,26
51 Japan Opport. C USD HP
0,00 Amundi Iberia
14,21
3,35
-0,98 -0,33
2,10 F. Templeton
48 Pictet-Em. Mkts-R USD
8,49
2,90
-4,03 -5,69
2,60* Pictet Asset Mng. Ltd
49 BB Em. Markets Coll. L
-0,24
2,68
-2,41 -4,13
2,11 Mediolanum
5,17
2,64
-2,76 -4,01
2,45 B. Cooperativo
51 Emerging Oppor. C CHF HP
-7,53
2,21
1,38 -6,70
0,00* Banque SYZ SA.
52 BB Em. Markets Coll. S
-1,73
2,16
-2,53 -4,18
2,61 Mediolanum
53 Emerg Markets Eq Fp
4,27
2,08
-1,48 -3,19
1,60 RAM Active Inv.
50 Rural Emergentes RV
RV Latinoamérica
1 Renta 4 Latinoamérica
40,70 12,23
2 Deut Inv I Latam eq
17,61
4,20
-0,60 -5,71
1,75 DWS Investments
3 MFS Latin Am. Eq Fd A1
9,73
4,08
3,45 -1,34
1,15 MFS Meridian F.
4 SISF Latin Am.Fund-B
12,43
3,65
5,46 -3,33
0,00 Schroder
5 FF Latin America Fund
17,92
3,19
5,39 -1,88
1,50 Fidelity Distribución
56 GVC Gaesco Emergentfond
2,75
1,87
-1,07 -3,65
1,50 GVC Gaesco Gestión
6 FF Latin America Fund - E
17,64
3,16
5,75 -2,18
2,25 Fidelity Acumulación
57 Emerg Markets Eq I
5,44
1,84
-1,40 -2,84
0,80 RAM Active Inv.
7 T Latin America A EUR
17,82
2,00
6,26 -1,48
1,90 F. Templeton
58 LK Mercados Emergentes
2,23
1,80
-1,71 -3,05
2,29* C. Laboral
8 Sant. Acciones Latinoam
10,93
1,24
3,49 -5,85
2,45* Santander Asset Mg.
59 EDM Emerging Markets
3,03
1,76
-7,44 -6,48
2,50 EDM Gestión S.A
8,82
1,21
3,51 -3,62
1,50 Allianz Popular Asset
60 Emerg. Opport. C USD
-1,26
1,26
0,31 -4,57
2,75* Banque SYZ SA.
--
0,24
6,26 -2,20
1,20 Sabadell Asset Mgmt
61 LM QS EM Equity Fd
-2,30
0,96
-3,42 -3,69
1,45 Legg Mason Inv Dublin
12,04
0,07
6,72 -1,63
2,45* BBVA
62 Emerg Mkt Eq I
4,70
0,34
-1,87 -2,74
0,00 RAM Active Inv.
12 Sab.Amér.Latina Bol-Cart
--
-0,24
6,33 -2,17
0,90 Sabadell Asset Mgmt
63 Emergents A EUR Acc
13 Sab.Amér.Latina Bol-Plus
--
-0,31
6,12 -2,24
1,75 Sabadell Asset Mgmt
64 Emerg Mkt Eq B
14 Sab.Amér.Latina Bol-Empr
--
-0,31
6,12 -2,24
1,75 Sabadell Asset Mgmt
15 Sab.Amér.Latina Bol-Pyme
--
-0,54
6,06 -2,26
16 Sab.Amér.Latina Bol-Base
4,30
-0,76
6,00 -2,28
17 Latin American Equity F.
21,49
-0,80
-0,95 -3,87
18 Latin America Equity P
6,03
-3,02
2,69 -3,05
19 EDM Latin American R
5,82
-4,27
-3,06 -5,57
20 EDM Latin American R
5,75
-5,24
-2,94 -5,24
0,37 EDM Gestión S.A
71 Emergents E EUR Acc
JPM Latin America Eq Aacc
10,24
--
1,96 -4,62
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM Latin America Eq DAcc
6,95
--
1,69 -4,68
1,50* JPMorgan Asset M.
9 Ev. Iberoamérica
10 Sab.Amér.Latina Bol-Prem
11 BBVA Bolsa Latam
5,32 -3,68
1,47 Renta 4
54 March New Emerging World
55 Emerg Mkt Eq L
-1,00
5,09
2,02
1,90
-4,57 -4,13
-1,63 -3,31
2,00 March
2,80 RAM Active Inv.
-0,53
0,36 -1,32
0,00 Fidelity Distribución
RV Sudáfrica
1 BB African Opportunitie B
50 GVC Gaesco Japón
-2,42
-3,96 15,05
-13,02
9,32
4,50
3,08
1,69 -2,88
0,00 Bellevue Asset Mngmt
2,25* JPMorgan Asset M.
RV Sudeste Asiático
1 FF Asean Fund
-3,49
3,02
0,37 -2,72
1,50 Fidelity Distribución
RV Suiza
49 Sabadell Euroacción- Pyme
1 UBAM-Swiss Equity AC
6,96
1,41
-4,52 -4,40
1,10 Union Bancaire Privée
53 Imantia RV Zona Euro
2 FF Switzerland Fund
-4,79
-0,62
-6,30 -4,77
1,50 Fidelity Distribución
54 Sabadell Euroacción- Base
2,08
-0,55
-5,46 -3,40
1,85 Sabadell Asset Mgmt
3 Cand. Eq.L Switz C C
-0,03
-3,56
-7,09 -5,07
1,00 Candriam
55 Gesconsult Crec. Eurozona
-4,37
-0,61
-4,04 -3,86
2,12* Gesconsult
4 SISF Swiss Equity-B
-0,56
-4,09
-5,36 -4,29
0,00 Schroder
56 FF Euro Blue Chip Fund
-6,50
-0,63
-4,39 -2,70
1,50 Fidelity Distribución
57 Sant. Euro Equity B
5,98
-0,65
-2,54 -2,12
1,50 Santander SICAV
58 FF Euro Blue Chip - E
-7,17
-0,84
-4,56 -2,73
2,25 Fidelity Acumulación
59 Sant. Euro Equity A
4,40
-1,15
-2,66 -2,16
2,00 Santander SICAV
60 Sant. Índice Euro B
-2,31
-1,25
-3,97 -2,77
0,00 Santander Asset Mg.
61 Bankia Índice Eurostoxx
-2,46
-1,50
-3,94 -2,70
1,00* Bankia
62 ING Direct FN EuroStoxx50
-2,52
-1,51
-4,02 -2,76
0,00 Amundi Iberia
63 PBP Bolsa Europa
-1,54
-1,52
-4,54 -1,94
2,35* Popular G. Privada
64 BBVA Bolsa Índice Euro
-3,14
-1,65
-4,01 -2,78
1,30* BBVA
RV Tailandia
1 FF Thailand Fund
9,90
8,66
3,18 -2,09
1,50 Fidelity Distribución
RV Taiwan
1 FF Taiwan Fund
10,32
-0,70
0,27
0,80
1,50 Fidelity Distribución
RV Turquía
1 UBAM-Turkish Equity AC
-13,92
5,95
-3,10 -4,62
0,00 Union Bancaire Privée
RV Zona Arabe/Oriente Medio
1 T Africa A EUR-H1
-11,31 27,94
5,35 -0,86
2,10 F. Templeton
65 Fonbilbao Eurobolsa
-6,31
-1,69
-4,77 -3,28
1,81 GCO Gestión de Activo
2 FF EMEA
7,25
6,58
0,86 -6,43
0,00 Fidelity Acumulación
66 Rural Euro Renta Variable
-0,99
-1,70
-2,21 -2,65
2,45 B. Cooperativo
3 FF EMEA
6,30
6,21
0,37 -6,25
0,00 Fidelity Acumulación
67 Kutxabank Bolsa Eurozona
-6,86
-1,86
-4,57 -3,40
2,00 Kutxabank Gestión
4 FF EMEA E
4,85
5,81
0,70 -6,48
0,00 Fidelity Acumulación
68 Sant. Acciones Euro
0,76
-1,86
-2,30 -2,46
2,02 Santander Asset Mg.
5 SISF Frontier Markets B
12,52
4,74
2,95
1,65
1,50 Schroder
69 UniEuroSTOXX 50 C
-2,52
-1,98
-4,29 -3,01
1,25 Union Investment
6 JPM Mid East D-Acc USD
-12,24
0,34
6,63
4,92
2,00* JPMorgan Asset M.
70 I. Acc. Internacional
7,32
-2,12
-4,37 -4,37
1,50* Gesinter
7 JPM Em Eu,M E&Af Eq AAc
3,43
0,18
-1,41 -5,04
1,50* JPMorgan Asset M.
71 CBK Bolsa Índ. Euro Est.
-5,37
-2,29
-4,18 -2,83
2,02 CaixaBank AM
8 JPM Em Eu,M E&Af Eq DAc
0,35
-0,81
-1,64 -5,13
2,00* JPMorgan Asset M.
72 BK RV Euro
-13,73
-2,39
-3,31 -4,61
2,05 Bankinter Gestión
-8,30
-2,46
1,92
0,05
0,00 Schroder
73 Euro Eq Controlled Vol D
--
-2,49
-5,24 -3,07
1,50 Generali Inv. Lux.
-9,55
--
6,87
4,99
1,50* JPMorgan Asset M.
74 Bankia Euro Top Ideas
-5,36
-2,69
-4,44 -3,00
2,15* Bankia
75 FF EURO STOXX 50TM
-7,03
-2,97
-3,78 -2,70
1,50 Fidelity Distribución
-10,04
-3,01
-4,35 -2,93
2,10* Unicaja
77 SabFunds Noveurope
-9,99
-3,29
-8,42 -4,48
1,60* Sabadell AM Luxem.
78 BK Eurostoxx Inverso
-17,92
-3,50
79 Kutxabank Dividendo
-7,91
-3,72
-5,49 -3,72
2,00* Kutxabank Gestión
80 Arquiuno Bolsa
9 SISF Middle East B
JPM Em MiddleEast Eq AAcc
--
0,25
-6,46 -4,53
1,50* Carmignac Gestion Lux
3,50
0,08
-1,92 -2,72
1,50 RAM Active Inv.
65 CL (Lux) Emer. Mkt. IB
10,19
-0,20
0,27 -2,90
0,00 Clariden Leu Ltd.
1 Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
1,98 Sabadell Asset Mgmt
66 JPM Em Mkts Inc A-Acc
1,68
-0,29
-0,99 -2,90
1,25* JPMorgan Asset M.
2 Altair European Opp
2,20 Sabadell Asset Mgmt
67 Deut Inv I EM T Divid
-2,77
-0,30
-2,08 -3,22
1,67 DWS Investments
3 JPM Eurol A-Acc EUR
0,00 Aberdeen
68 GS N11 sm Eq I Ptf
-8,74
-0,35
-4,40 -2,68
0,00 Goldman Sachs
1,80 ING
69 GS N11 sm EqPf
-11,49
-0,37
-4,72 -2,90
0,37 EDM Gestión S.A
70 M&G Gbl EMkts EURAAc
8,29
-0,67
-3,13 -3,28
--
-0,70
72 M&G Gbl EMkts USDAAc
8,23
73 CL (Lux) Emerging Mkt. B
7,83
RV Zona Euro
14,94
9,39
-1,81 -2,24
--
8,83
10,21
6,92
-2,40 -2,34
1,50* JPMorgan Asset M.
4 SISF Euro Equity B
9,65
6,60
-1,58 -2,66
1,25 Schroder
0,00 Goldman Sachs
5 JPM Eurol D-Acc EUR
7,70
6,12
-2,62 -2,40
2,25* JPMorgan Asset M.
1,50 M&G Investments
6 European Equit Recovery D
2,21
5,77
-1,00 -4,32
1,80 Generali Inv. Lux.
-6,63 -4,59
2,25 Carmignac Gestion Lux
7 AGI BS Euroland Equity AT
6,90
5,61
-3,57 -2,59
1,30 Allianz Global Invest
-0,86
-3,92 -2,87
1,50 M&G Investments
8 Euro High Dividend P
8,24
5,29
-3,10 -1,44
1,50 ING
-0,92
0,10 -2,96
0,00 Clariden Leu Ltd.
9 Degroof Eq Emu Beha
8,97
5,10
-1,42 -1,43
0,00 Degroof Petercam
1,75
0,04
1,50 Candriam
1,33 Renta 4
76 Unifond RV Euro
2,45
2,15
1,10 Bankinter Gestión
-4,09
-4,08
-2,27 -1,88
2,00 Arquia Banca
Dunas Valor Seleccion
--
--
-0,58 -1,25
1,80 Inverseguros
Renta 4 Multifactor
--
--
-1,65 -0,50
0,60 Renta 4
Renta4 Factor Volatilidad
--
--
-1,89 -0,65
0,60 Renta 4
Amundi Index MSCI EMU
--
--
-3,92 -3,22
0,00 Amundi Iberia
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
16 Expansión Lunes 9 abril 2018
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
R.V. empresas peq./med. capitalizacion
RV Pequeñas/Med. comp. Alemania
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
5 March Int.Vini Catena-A£
-3,80
4,14
-3,07 -2,28
2,15 March
6 FF Global Consumer Ind
14,63
3,74
-1,12 -2,36
0,00 Fidelity Distribución
7 Consumer Goods P
0,35
1,92
-2,26 -3,58
1,50 ING
9 VAM Intl Real Estate
-0,15
1,72
-2,56 -3,27
1,68 ING
3,78
-6,71
-6,65 -3,36
-3,80 -14,56
-7,56 -0,83
Ord. Fondo
1 CS EF Small Cap Germany
34,28 18,21
-1,70 -5,10
1,92 Credit Suisse
8 Consumer Goods P
2 BB Entrepreneur Euro Sm B
45,60 17,51
-2,06 -3,65
0,00 Bellevue Asset Mngmt
9 March Int.Vini Catena-A-$
10 Food & Beverages P
RV Pequeñas/Med. comp. Asia
1 T Asian SCo A EUR
2 Deut Inv I Asia SMCap
16,39
4,66
3,96
4,18
-0,28
0,62
0,39 -0,96
1,85 F. Templeton
1,50 DWS Investments
RV Pequeñas/Med. comp. Europa
1 Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A
-- 14,11
-1,04 -0,95
1,50* Mirabaud Asset Mngmt
2 UBS Eq Sic SmllCapEur
18,93 13,18
-0,88 -1,79
1,92 UBS Bank
3 ALKEN Sm Cap Europ R
4 FF Europ. Small Cos
5 FF European Small Co
6 GVC Gaesco Small Caps
7 JPM Euro SC A-Acc EUR
8 FF European Small Co - E
9 BK Pequeñas Compañías
10 UBS Eq Fd Mid Caps Eur
11 JPM Euro SC D-Acc EUR
12 BNYM Sml Cp Eurl A
13 CSEF (Lux) S&M C.Europe B
30,97 12,88
29,79 12,35
30,12 12,32
27,64 12,05
29,30 11,51
27,22 11,50
10,53 11,44
22,44 10,49
25,45 10,40
27,38
19,12
9,86
9,27
-5,75 -5,03
-1,33 -2,95
-1,34 -2,93
-3,92 -4,55
-2,36 -3,55
-1,48 -3,01
0,35 -2,26
-2,06 -1,09
-2,59 -3,61
-0,57 -2,32
-3,23 -2,92
14 Parvest Eq. Eur. SmCap
17,49
8,82
-3,63 -2,14
15 Sextant PME (A)
56,79
8,44
1,28 -2,23
16 UniEuropa Mid&SmallCaps
10,41
8,27
-2,88 -3,87
1,75 Alken Asset Managent
0,00 Fidelity Distribución
0,00 Fidelity Acumulación
1,80 GVC Gaesco Gestión
1,50* JPMorgan Asset M.
2,25 Fidelity Acumulación
1,75 Bankinter Gestión
1,92 UBS Bank
2,50* JPMorgan Asset M.
2,00 BNY Mellon Global F.
1,92 Credit Suisse
1,75 Parvest
2,20 Amiral Gestion
1,60 Union Investment
17 Eur-Entrepr A EUR Acc
--
8,23
-6,04 -6,74
1,50* Carmignac Gestion Lux
18 CS Europe Small & Mid Cap
--
8,11
-1,65 -2,86
0,85 Credit Suisse
19 Pictet-Small Cap Eu-R EUR
18,67
8,02
-4,08 -2,85
2,10* Pictet Asset Mng. Ltd
20 SISF Europ.Sm.Co`s-B
19,15
7,95
-3,85 -3,21
0,00 Schroder
21 Amund European Potential
7,30
7,80
-2,01 -2,18
1,50 Pioneer
22 F European SmC Growth A
8,54
7,62
-4,24 -4,31
1,00 F. Templeton
23 Euro Future Leaders D
18,32
7,28
-3,25 -4,04
1,80 Generali Inv. Lux.
24 CBK Bol Sm. Caps Eur Pl
15,62
7,11
-4,38 -2,28
1,63* CaixaBank AM
25 AWF Fram.Eu.Sml.C A
26 Magallanes Microcaps EurB
23,02
6,60
-0,88 -2,04
1,75 Axa
--
6,47
-2,63 -3,21
1,80* Magallanes Value Inv.
27 CBK Bol Sm. Caps Eur Es
13,09
6,35
-4,54 -2,34
2,33* CaixaBank AM
28 Deut Inv I Europ SCap
20,95
6,09
-3,82 -4,27
1,50 DWS Investments
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
7 AWF Gl.Flex. Property A
-0,98
0,66
-3,47
0,09
1,40 Axa
8 BK RF Coral Gar
9,36
4,19
1,33
1,30
0,80* Bankinter Gestión
8 F Gb Real Estate A EUR-H1
-5,83
0,47
-4,76
1,90
1,50 F. Templeton
9 Unifond 2024-IV
--
4,16
1,61
1,76
0,26* Unicaja
-11,94
-0,19
-3,81 -0,43
2,25 VAM Funds (Lux)
10 Sabadell Gtía. Fija 16
--
4,01
1,74
1,81
0,47* Sabadell Asset Mgmt
10 Mediolanum Real EstateE-A
--
-4,72
-7,62
1,34
0,95 Mediolanum Gestión
11 BK RF Ambar Gar.
4,62
3,85
0,49
0,71
1,00* Bankinter Gestión
2,15 March
11 Mediolanum Real EstateL-A
--
-5,43
-7,79
1,28
1,70 Mediolanum Gestión
12 Bankia Gar. Rentas 15
--
3,69
1,55
1,63
0,33* Bankia
1,68 ING
12 Mediolanum Real EstateS-A
--
-5,86
-7,89
1,24
2,15 Mediolanum Gestión
13 BK Iris Garantizado
4,10
2,89
0,76
0,74
0,60* Bankinter Gestión
13 FF Global Property
-10,14
-7,13
-4,97
2,08
0,00 Fidelity Acumulación
14 Laboral Kutxa RF Gar III
--
2,87
1,35
1,50
0,35* C. Laboral
14 FF Global Property
-10,85
-7,47
-5,43
2,30
0,00 Fidelity Acumulación
15 BK RF Cristal Gar
3,97
2,82
0,75
0,73
0,60 Bankinter Gestión
15 FF Global Property - E
-12,21
-7,94
-5,21
1,97
0,00 Fidelity Acumulación
16 Unifond 2021-IX
3,10
2,64
0,61
0,79
0,50 Unicaja
16 FF Global Property
-12,50
-8,13
-4,96
2,08
0,00 Fidelity Distribución
17 Laboral Kutxa RF Gar XIII
--
1,78
0,94
1,11
0,21* C. Laboral
17 Deut Inv I RREEF
-8,00
-8,14
-5,96
0,95
1,69 DWS Investments
18 Fondespaña D Ga RF I/2022
5,44
1,77
0,90
1,08
0,00* Unicaja
18 FF Global Property
-13,21
-8,40
-5,46
2,28
0,00 Fidelity Distribución
19 Bankia Gar. Rentas 14
4,10
1,55
0,72
0,59
0,03* Bankia
19 SISF Gl CitiesRl.Est.B
-12,40
-8,70
-7,70
0,86
1,50 Schroder
20 Rural Garantizado 2021
--
1,37
0,82
0,89
0,21* B. Cooperativo
20 AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
-10,27
-8,84
-6,83
0,68
2,50 Axa
21 Laboral Kutxa RF Gar XV
--
0,88
0,65
0,72
0,33* C. Laboral
21 Global Real Estate P
-16,23 -10,52
-5,72
2,04
1,50 ING
22 Laboral Kutxa RF Gar XVI
--
0,82
0,70
0,72
0,28 C. Laboral
Biotecnología y Sanidad
1 Cand. Eq.L Biotec C C
-5,46
8,71
-1,17 -4,25
2 BB Adamant Med&Serv. B
18,89
5,79
2,04 -1,72
0,00 Bellevue Asset Mngmt
3 Pictet-Biotech-HR EUR
-15,33
4,97
-1,88 -4,50
1,50* Pictet Asset Mng. Ltd
4 Pictet-Health-HR EUR
-14,65
0,95
-2,18 -3,27
2,00 Pictet Asset Mng. Ltd
-6,88
-2,36
-3,85 -3,18
2,35 Popular G. Privada
--
-2,66
-2,77 -4,46
3,50 Candriam
7 Cand. Eq.L Biotec C C
-13,65
-2,80
-3,07 -4,15
1,00 Candriam
8 BB Adamant Biotech B
-22,85
-5,61
-1,28 -2,93
0,00 Bellevue Asset Mngmt
9 FF Global Health Care
-10,65
-5,64
-3,16 -3,57
1,50 Fidelity Distribución
10 FF Global Health Care
-10,64
-5,64
-3,15 -3,59
0,00 Fidelity Acumulación
11 Health Care P
-3,22
-5,91
-4,95 -4,50
1,68 ING
12 DWS Biotech
-22,96
-6,17
-4,85 -6,46
1,51 DWS Investments
1 Pictet-Timber-R USD
13 Pictet-Biotech-R USD
-22,72
-6,19
-3,81 -4,39
2,14* Pictet Asset Mng. Ltd
14 FF Global Health Care - E
-12,64
-6,35
-3,34 -3,66
--
-6,82
-11,80
5 PBP Biogen
6 Cand. Eq.L Biotec C C
15 CBK Multisalud Est
16 DP Salud
3,50 Candriam
Ord. Fondo
--
-5,38
0,25
1,50* JPMorgan Asset M.
23 Fond.Duero Gar RF Impulso
2,35
0,68
0,22
0,29
0,00* Unicaja
JPM Gb RealEstSecDAcc(hg)
--
--
-5,51
0,14
1,50* JPMorgan Asset M.
24 Fond.Duero Gar RF IV/2020
2,78
0,66
0,42
0,29
0,15* Unicaja
25 Unifond 2021-I, F.I
--
0,62
0,43
0,57
0,30* Unicaja
26 Unifond 2020-IX
--
0,55
0,37
0,48
0,35* Unicaja
27 Unifond 2021-II
3,72
0,52
0,30
0,41
0,50* Unicaja
28 CL Renta Fija Gar. I
3,93
0,30
0,22
0,36
0,34* C. Laboral
29 CL Renta Fija Gar XII
2,93
0,21
0,13
0,33
30 Liberbank Renta Fija III
0,42
0,17
31 Unifond 2020-II
3,19
0,16
0,09
0,23
--
0,13
0,06
0,23
0,30* C. Laboral
33 Unifond 2020-III
1,22
-0,23
-0,02
0,27
0,80* Unicaja
34 Unifond 2018-II
0,22
-0,26
0,13
0,00
0,35* Unicaja
35 Unifond 2017-X
0,20
-0,26
-0,01
0,00
0,35* Unicaja
36 CL Renta Fija Gar. XI
0,79
-0,36
-0,16 -0,05
0,55* C. Laboral
37 Bankia Interés Gar 11
0,64
-0,38
-0,27 -0,05
0,65* Bankia
38 Unifond 2019-I
0,62
-0,43
-0,16 -0,04
0,50* Unicaja
39 CL Renta Asegurada V
0,80
-0,49
-0,14
0,70* C. Laboral
40 Bankia Gar. Rentas 11
0,17
-0,62
-0,25 -0,10
0,47* Bankia
41 Unifond 2017-XI
-1,38
-0,65
-0,01
0,80* Unicaja
42 Bankia Gar. Rentas 12
0,03
-0,69
-0,26 -0,11
0,55* Bankia
43 Rural 2018 Garantía
-0,74
-0,71
-0,07
0,70* B. Cooperativo
44 Unifond 2018-VI
-0,48
-0,72
-0,24 -0,07
0,50* Unicaja
0,14
-0,73
-0,27 -0,10
0,55* B. Cooperativo
46 Rural Rentas Garantizado
-0,08
-0,74
-0,27 -0,09
0,55* B. Cooperativo
47 CL Renta Asegurada IV
-0,20
-0,75
-0,29 -0,08
0,97* C. Laboral
1,75 DWS Investments
48 Bankia Interés Gar 10
-0,24
-0,77
-0,20 -0,08
0,05* Bankia
1,50 F. Templeton
49 Bankia Interés Gar 9
-0,43
-0,80
-0,29 -0,14
0,60* Bankia
50 Sabadell Gtía. Fija 11
-0,73
-0,82
-0,26 -0,09
0,70* Sabadell Asset Mgmt
Materias Primas
8,83
1,47 -0,02
2 Amundi Eur Commodities
-17,04
0,48
-1,38 -2,57
1,00 Pioneer
2,25 Fidelity Acumulación
3 AGI Gb Metals & Mining AT
3,59
-0,17
-7,67 -5,68
1,80 Allianz Global Invest
-4,50 -1,59
0,00 CaixaBank AM
4 Commodit A EUR Acc
--
-1,49
-5,01 -1,89
0,30* Carmignac Gestion Lux
-6,95
-4,29 -3,67
0,00 Degroof Petercam
5 Wld Res Eqty Fd-S2
1,57
-2,09
-8,18 -4,52
0,00 Aberdeen
17 CBK Multisalud Plus
-3,93
-7,01
-4,55 -1,61
1,85* CaixaBank AM
6 Commodit E EUR Acc
--
-2,12
-5,19 -1,96
0,06 Carmignac Gestion Lux
-21,75
-7,24
-5,54 -5,38
2,04 UBS Bank
7 Quality Commodities
-18,00
-7,60
-4,21 -2,94
0,05 BBVA
19 Pictet-Health-R USD
-21,80
-9,86
-4,17 -3,18
2,00* Pictet Asset Mng. Ltd
8 Amundi Commodity Alpha
-26,43 -10,65
-2,86 -0,96
1,25 Pioneer
20 Cha Counter Cyclical L
-10,72
9 F Natural Resources A EUR
-19,51 -14,40
-9,92
-5,67 -2,39
1,66 Mediolanum
-7,53 -2,12
1,50 F. Templeton
21 UBS Eq Fd Health Care
-9,69 -10,24
-5,56 -2,49
2,04 UBS Bank
JPM Gb Natural Res AAcc
--
--
-6,63 -4,91
1,50* JPMorgan Asset M.
22 Cha Counter Cyclical S
-12,09 -10,39
-5,80 -2,46
2,16 Mediolanum
JPM Gb Natural Res DAcc
--
--
-6,86 -4,92
1,50* JPMorgan Asset M.
23 Ibercaja Sanidad A
-13,92 -10,57
-4,55 -2,09
2,10* Ibercaja
24 NB Pharmafund
-15,80 -11,04
-4,98 -4,00
1,60 Novo Banco Gestión
1 Commodity Enhanced P
25 AWF Fram.Health A
-15,47 -11,24
-3,34 -2,74
2,50 Axa
Materias Primas (Inversión Directa)
-12,66
2,84
-0,37 -1,35
1,00 ING
2 Sabadell Commodities-Prem
--
-7,94
-3,07 -1,52
1,10 Sabadell Asset Mgmt
3 Sabadell Commodities-Empr
--
-8,49
-3,21 -1,57
1,70 Sabadell Asset Mgmt
JPM Gb Healthcare Aacc
--
--
-4,99 -4,49
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM Gb Healthcare Dacc
--
--
-5,22 -4,57
1,50* JPMorgan Asset M.
4 Sabadell Commodities-Cart
--
-8,50
-3,02 -1,50
0,90 Sabadell Asset Mgmt
CL (Lux) Biotech Eq H
--
--
--
--
2,00* Clariden Leu Ltd.
5 Sabadell Commodities-Plus
--
-8,60
-3,31 -1,59
1,70 Sabadell Asset Mgmt
CL (Lux) Biotech Eq IB
--
--
--
--
0,00* Clariden Leu Ltd.
6 Sabadell Commodities-Pyme
--
-8,78
-3,28 -1,59
2,03 Sabadell Asset Mgmt
CL (Lux) Biotech Eq B
--
--
--
--
0,00* Clariden Leu Ltd.
7 Sabadell Commodities-Base -24,48
-9,07
-3,36 -1,62
2,35 Sabadell Asset Mgmt
-22,58 -10,34
-3,05 -1,37
1,44 Credit Suisse
8 CSF DJ-AIG Commodity USD
17,01
5,94
-3,21 -1,78
0,75 MFS Meridian F.
37,79
5,20
-1,55 -2,21
2,20 Lazard Frères Gestion
1 BB Infrastruct Op Col LHA
-8,01
-4,82
-6,30 -0,70
1,66 Mediolanum
31 Ibercaja Small Caps
18,36
3,43
-4,87 -3,55
2,20 Ibercaja
2 BB Infrastruct Op Col LHB
-8,88
-4,86
-6,31 -0,73
1,66 Mediolanum
1 Deut Inv I Gold&Prec
-1,27 -17,29
32 Europ. Mid&S Cap C EUR PR
18,22
3,33
-1,74 -0,71
1,75* Banque SYZ SA.
3 BB Infrastruct Opp Col LA
-13,82 -10,35
-7,41 -0,95
1,66 Mediolanum
2 F Glod&P Metals A EUR-H1
-0,28 -23,11 -11,00 -2,20
5,36
3,20
-6,52 -4,67
1,00 Deka Int. (DekaBank)
4 BB Infrastruct Opp Col LB
-14,61 -10,37
-7,42 -0,96
1,66 Mediolanum
16,43
2,83
-1,86 -0,74
2,25 Banque SYZ SA.
35 M&G Eur Sl Com EURAAc
22,42
2,17
-4,91 -4,39
1,51 M&G Investments
36 M&G Eur Sl Com USDAAc
22,34
1,97
-5,69 -3,99
1,50 M&G Investments
37 Sant. Small Caps Europa
3,89
1,72
-1,65 -1,56
2,20 Santander Asset Mg.
--
1,66
-6,05 -4,78
1,35 Renta 4
38 Renta 4 Small Caps Euro
39 Gesc Small Caps Euro
-2,44
-5,27
-4,05 -3,68
4,50 B. Cooperativo
--
--
-0,69 -3,13
1,50* JPMorgan Asset M.
JPM Europe Dyn SC D(P)Acc
--
--
-0,97 -3,22
1,50* JPMorgan Asset M.
Equity Euroland Small Cap
--
--
-1,92 -2,61
0,00 Amundi Iberia
Magallanes Microcaps EurC
--
--
-2,69 -3,23
1,80* Magallanes Value Inv.
JPM Europe Dyn SC A(P)Acc
RV Pequeñas/Med. comp. Global
1 Mutuafondo Valores A
10,29
5,36
1,15 -1,38
2 GS Gb SmlCapCore Eq Pf I
16,35
2,25
-3,34 -2,90
0,00 Goldman Sachs
5,52
-4,34
-5,96 -2,70
2,50 Axa
3 AXA Rosenb.Gb SC Alpha B
0,52 Mutuactivos
RV Pequeñas/Med. comp. Japón
CL (Lux) Infrastr. IB
--
--
CL (Lux) Infrastr. H EUR
--
--
CL (Lux) Infrastructure B
--
--
--
--
1,20* Clariden Leu Ltd.
--
--
2,00* Clariden Leu Ltd.
--
--
2,00* Clariden Leu Ltd.
Ecología y Medio Ambiente
0,00 Amundi Iberia
52 BK RF Atlas 2018 Gar.
-0,76
-0,89
-0,27 -0,12
0,85 Bankinter Gestión
53 BK RF Naos 2018 Gar.
-1,26
-1,00
-0,33 -0,13
0,95 Bankinter Gestión
54 Unifond 2018-V
-1,30
-1,01
-0,33 -0,11
0,80* Unicaja
55 BK RF Onix 2018 Gar.
-1,39
-1,02
-0,23 -0,09
0,90* Bankinter Gestión
56 Unifond 2018-X
-0,92
-1,03
-0,33 -0,07
0,80* Unicaja
57 Unifond 2018-IX
-1,68
-1,13
-0,33 -0,10
0,95* Unicaja
Servicios
1 Ibercaja Utilities A
-5,61
-2,36
-3,16
2,62
2,20* Ibercaja
2,46
-8,78
-5,51
2,81
1,68 ING
-3,82 -3,37
1,50 Schroder
4 Deut Inv I New Resces
4,00
0,32
-5,65 -3,70
1,75 DWS Investments
1 BB Gl. Tech Coll. Hed. L
28,40 19,02
0,63 -5,11
2,16 Mediolanum
Rural 2025 Gtía R. Fija
--
--
2,21
2,27
0,45* B. Cooperativo
5 Microbank Fondo Ecológico
1,93
-0,33
-4,80 -3,45
2,22 CaixaBank AM
2 BB Gl. Tech Coll. Hed. S
26,75 18,43
0,51 -5,15
2,66 Mediolanum
CL Renta Fija Gar. V
--
--
1,73
1,85
0,37* C. Laboral
6 Amundi Global Ecology
-1,04
-1,68
-4,38 -4,64
1,50 Pioneer
3 Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
-- 17,86
0,01 -5,02
1,50 Candriam
Fond.Duero Gar 2022 II
--
--
0,81
1,04
7 Pictet-Water-R EUR
9,43
-3,25
-6,16 -2,11
2,14* Pictet Asset Mng. Ltd
4 F Technology A
47,60 16,23
4,95 -2,21
1,50 F. Templeton
Laboral Kutxa RFGar XVII
--
--
--
--
0,37 C. Laboral
5 Kutxabank Bolsa N Econ.
40,20 16,04
1,66 -5,20
2,00 Kutxabank Gestión
BK RF Ópalo 2017 Gar.
--
--
--
--
0,80 Bankinter Gestión
6 BK EEUU Nasdaq 100
42,79 14,73
1,59 -5,13
1,25* Bankinter Gestión
7 UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
51,49 13,84
3,85 -2,82
2,04 UBS Bank
8 BB Global Tech Coll. L
21,13
9,39
-0,47 -5,29
1,91 Mediolanum
9 FF Global Technology
54,13
9,15
-0,69 -2,98
1,50 Fidelity Distribución
Energía
1 BK Sector Energía
13,42 11,81
-0,73
0,22
1,75* Bankinter Gestión
2 Ibercaja Petroquímico A
6,14
-0,32
-4,70 -2,40
2,10* Ibercaja
3 Pictet-Clean Energy-R USD
-9,43
-3,02
-3,40 -1,39
2,90* Pictet Asset Mng. Ltd
-11,20
-7,21
-6,90 -0,33
1,50 ING
5 Energy P
-11,63
-7,39
-7,18
6 Challenge Energy Equity L
-13,24
-8,68
-7,44 -2,16
1,66 Mediolanum
7 Challenge Energy Equity S
-14,56
-9,14
-7,56 -2,20
2,16 Mediolanum
8 MFS Global Energy Fund A1
-16,37 -14,00
-5,37
1,05 MFS Meridian F.
9 SISF Global Energy B
-32,10 -18,17
-7,07 -0,93
4 Energy P
0,00
0,83
--
8,92
0,31 -5,34
8,89
-0,78 -3,63
2,15* Pictet Asset Mng. Ltd
12 BB Global Tech Coll. S
19,29
8,83
-0,60 -5,35
2,41 Mediolanum
13 FF Global Technology - E
50,70
8,30
-0,92 -3,04
2,25 Fidelity Acumulación
14 Rural Tecnológico RV
26,18
7,79
3,21 -3,10
2,45 B. Cooperativo
15 Challenge Technology Eq.L
26,39
7,45
0,29 -4,77
1,66 Mediolanum
16 CBK Comunicaciones
33,07
7,18
0,58 -4,86
1,83* CaixaBank AM
17 Challenge Technology Eq.S
24,47
6,89
0,17 -4,81
2,16 Mediolanum
18 Mutuafondo Tecnol. A
27,54
6,27
-0,34 -3,60
0,52 Mutuactivos
1,28 Welzia Management
19 BBVA Bolsa Tec y Telecom
25,38
3,96
-0,46 -4,65
2,40* BBVA
1,89 Fidentiis Gestión
20 Ibercaja Tecnológico A
26,28
3,70
-0,97 -3,82
2,10* Ibercaja
-10,59
3,68
-0,20 -3,78
1,17* Bankinter Gestión
1,50 Schroder
5,80
-4,03 -4,10
0,00* Mirabaud Asset Mngmt
CL (Lux) Energy Eq B
--
--
--
--
2,00* Clariden Leu Ltd.
2 SISF Swiss SmMidCapEq B
25,05
0,67
-4,18 -5,28
1,50 Schroder
CL (Lux) Energy Eq H
--
--
--
--
2,00* Clariden Leu Ltd.
Finanzas
18,27 10,35
1,85
0,56
2,25 VAM Funds (Lux)
1 Welzia Banks
2 VAM US Micro Cap Grow
16,78
9,99
0,92
0,24
2,25 VAM Funds (Lux)
2 European Financ OPP A
3 VAM US Mid Cap Growth
-1,81
6,99
1,26 -0,60
2,25 VAM Funds (Lux)
4 LM Royce US Small. Comp.
14,66
6,54
5 SISF US SmMid CapEqBhdg
18,82
3,45
6 UBS Eq Fd Mid Caps USA
13,14
2,20
7 UBS Eq Fd SmallCap US
2,05
1,19
Teconología y Telecomunicaciones
34,59
33,08
1 VAM US Small Cap Grow
2 Utilities P
11 Pictet-Digital-R USD
1,68 ING
1 Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A
RV Pequeñas/Med. comp. USA
0,88* C. Laboral
0,82 -4,02
4,46
1,51 M&G Investments
RV Pequeñas/Med. comp. Suiza
-0,28 -0,06
10,60
1,50 Fidelity Distribución
0,00* Union Bancaire Privée
-0,84
3 SISF Global Clim.Ch. Eq.B
-2,84 -2,89
-5,82 -5,90
-0,41
2,04* UBS Bank
-1,57 -3,12
-2,59
51 CL Renta Fija Gar X
-2,62 -2,61
32,50
22,12
--
2,34 GVC Gaesco Gestión
5,75
30,57 15,33
5 UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP
--
0,83 -1,31
12,85
3 M&G Jap Sml Co EURAAc
1,50 M&G Investments
AF CPR Gl Lifestyles AU
20,82 11,47
2 UBS Eq Fd Global Inn
2 FF Japan Small Cos
-3,64 -2,49
1 GVC Gaesco 300 P WorldW
10 Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
0,00 Candriam
0,94
7,78
-2,12 -5,59
--
4,03
0,95 -3,21
3 FF Global Financial Serv
14,90
2,74
-2,81 -5,37
1,50 Fidelity Distribución
21 BK Sector Telecomunic.
0,00 Legg Mason Inv Dublin
4 FF Global Financial Ser-E
13,16
2,45
-2,99 -5,39
2,25 Fidelity Acumulación
22 Infor.Tech.(EUR) P
35,83
3,62
-0,28 -4,18
1,50 ING
-4,92 -3,50
1,50 Schroder
5 Meta Finanzas I
--
2,06
-2,83 -5,61
0,83 MetaGestión
23 Infor.Tech.(USD) P
35,15
3,40
-0,59 -3,87
1,68 ING
-0,47 -1,37
1,80 UBS Bank
6 BK Sector Finanzas
-6,77
0,84
-3,36 -4,60
1,60 Bankinter Gestión
24 GVC Gaesco TFT
11,87
1,58
-5,00 -5,42
2,35 GVC Gaesco Gestión
1,09 -0,32
1,50 UBS Bank
7 Ibercaja Financiero
-4,88
0,75
-3,88 -6,12
2,10* Ibercaja
25 Techno Eqty Fd-A2
14,07
1,06
-4,25 -4,96
1,75 Aberdeen
1,50 Legg Mason Inv Dublin
8 BBVA Bolsa Eur Finanzas
-15,61
0,44
-3,72 -6,18
2,45* BBVA
26 Telecom P
-13,06 -12,67
-7,05 -2,43
1,68 ING
-1,42
0,37
-5,49 -1,44
0,45* B. Cooperativo
0,49* Bankia
26 Liberbank Rend Garant IV
--
2,98
1,63
1,42
0,50* Liberbank Gestión
27 BK Europa 2025 Gar
--
2,96
0,13
0,43
0,50* Bankinter Gestión
0,82
2,95
0,82
0,81
0,60* Bankinter Gestión
29 Unifond 2021-X
--
2,77
0,68
0,85
0,35* Unicaja
30 Bankia Rend Gar 2023 V
--
2,65
0,64
1,38
0,48* Bankia
31 BK Cesta Consolid. Gar
--
2,54
0,84
1,33
0,60* Bankinter Gestión
32 Sabadell Gtía. Extra 24
--
2,51
0,75
1,19
0,00* Sabadell Asset Mgmt
0,00 ING
33 Unifond Bolsa Gar 2023-X
--
2,38
-1,53
0,65
0,60* Unicaja
0,19 Bankia
34 Bankia Rend Gar 2023 II
--
2,31
1,12
1,39
0,37 Bankia
35 BK Eurostoxx 2024 P Gar
--
1,98
-0,14
0,43
0,60* Bankinter Gestión
-0,54 -0,57
1,00 Candriam
3 Materials P
8,20
0,38
-6,89 -5,38
1,68 ING
JPM Europe Dyn Tech Dacc
--
--
-2,53 -3,47
1,50* JPMorgan Asset M.
4 Cha Cyclical Equity L
3,04
-1,05
-2,84 -3,92
1,66 Mediolanum
5 Cha Cyclical Equity S
1,46
-1,57
-2,96 -3,97
2,16 Mediolanum
6 FF Global Industrials
3,89
-7,81
-4,80 -3,43
1,50 Fidelity Distribución
7 FF Global Industrials - E
2,51
-8,15
-4,98 -3,49
2,25 Fidelity Acumulación
--
--
1,75 M&G Investments
--
--
1,75 M&G Investments
6,15
-5,44
-6,03 -2,71
1,98 Gesiuris
--
--
-7,35 -6,92
0,00 Amundi Iberia
11,91 13,22
-2,85
2,31
1,60 Axa
1 Prestige & Luxe P
12,20 14,76
1,33 -0,01
2 UBS Eq Fd Asian Consump $
14,02 13,32
3 Pictet-Premium Brds-R EUR
-3,35
4 March Int.Vini Catena-A-e
14,56
Bienes de Consumo
--
1,50* JPMorgan Asset M.
--
Equity Global Agriculture
--
-2,24 -3,37
--
3 Panda Agricultur&Water
1,50* JPMorgan Asset M.
--
--
Inmobiliarios (RV)
1 AXA Aedificandi A
Garantizados
Garant. Protección Activa
Bankia FT L Plazo Cartera
--
--
--
0,00
0,40 Liberbank Gestión
1,45
1,50* JPMorgan Asset M.
3,62 -4,40
--
--
0,64
0,46
4,01 -4,19
--
JPM Europe Dyn Tech AAcc
M&G Gl Lt Infr EURAAc
-1,40
2,99
--
--
1,50 ING
M&G Gl Lt Infr USDAAc
4,43
--
--
JPM US Technology Dacc
-6,60 -5,68
1,56 DWS Investments
0,50* Bankinter Gestión
-6,24
25 Bankia Rend Gar 2023 III
JPM US Technology Aacc
0,58
2,30* Pictet Asset Mng. Ltd
1,11
0,60 Sabadell Asset Mgmt
8,75
-6,95 -5,50
1,41
1,67
2 Materials P
-4,67 -1,43
4,70
1,25
1,50 ING
1,74
--
3,26
2,05 Allianz Global Invest
-4,77 -4,73
-1,37
0,00 Sabadell Asset Mgmt
13 BK Cesta Selecc. Gar.
--
4,10 -5,68
0,73
-1,22
1,80
24 Rural Europa 2025 Gar.
--
4,30
-13,34
2,08
1,70* Bankinter Gestión
1 Industrials P
1 Pictet-Nutrition-R EUR
4,83
1,96
Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C
2 Deut Inv I Gl Agribus
--
1,85
--
-1,84 -1,12
0,53 Bankia
12 Sabadell Gtía. Extra 25
3,48
AGI Global AI ATH
-2,67
1,58
--
1,14 -3,07
-4,29
2,31
23 Sabadell Gtía .Extra 27
--
1 First Cl Protect. P
4,84
0,60* Liberbank Gestión
--
Agricultura y Alimentación
--
1,06
1,50 Fidelity Distribución
Sector
0,55* Allianz Popular Asset
11 Bankia Garantiz. Euríbor
1,48
-8,65 -3,03
1,50* JPMorgan Asset M.
1,09
3,50
-16,69 -15,12
1,50* JPMorgan Asset M.
1,67
-4,06
29 FF Global Telecoms
-3,92 -2,68
4,94
0,60* Unicaja
2,16 Mediolanum
-3,64 -2,57
--
1,45
-4,07 -5,63
--
0,36 Sabadell Asset Mgmt
10 Eurovalor Gar Estrategia
1,60
-1,65
--
1,99
3,82
-2,16
--
2,10
--
11 Challenge Financial Eq. S
--
5,02
21 Liberbank Rend Garant V
1,50 Legg Mason Inv Dublin
JPM US Sm Comp Dacc
--
0,40 Bankinter Gestión
0,52
JPM US Sm Comp Aacc
0,60 Bankia
9 Sabadell Gtía. Extra 26
1,27
-3,36
1,50* JPMorgan Asset M.
1,61
1,74
-4,98
0,05 -2,17
2,25
3,85
5,20
--
5,22
--
2,25 Fidelity Acumulación
--
--
20 Unifond Rent Gar 2024-X
0,00 Fidelity Acumulación
JPM US SC Growth DAcc
0,40 Liberbank Gestión
8 BBP Garantía Euribor
0,57* Bankia
-8,80 -3,07
1,50* JPMorgan Asset M.
1,74
1,11
-8,64 -3,06
0,25 -2,09
2,16
1,50
-15,94 -14,83
--
5,24
3,89
-14,04 -14,17
--
--
--
28 FF Global Telecoms - E
JPM US SC Growth AAcc
0,58* Bankia
7 Liberbank Rend.Garant III
19 BK Euribor Rentas II Gar
27 FF Global Telecoms
1,43 MetaGestión
1,72
0,00 CaixaBank AM
1,66 Mediolanum
-2,96 -5,66
2,51
1,43
1,68 ING
--
5,29
1,09
-3,97 -5,59
--
--
3,92
-5,92 -5,01
Meta Finanzas A
0,31* Bankia
6 Bankia Gar. Euribor II
--
-1,16
Industria
0,26* C. Laboral
1,51
18 Bankia Rend Gar 2023 IV
-0,66
1,50 Pioneer
1,92
1,88
0,34 CaixaBank AM
-0,64
1,50 Schroder
2,44
5,37
1,56
14,26
-6,68 -2,36
5,76
--
1,86
9 Banking & Insurance L
-6,87 -3,40
--
5 Bank G Dinamico
3,94
10 Challenge Financial Eq. L
-7,94
4 L.K. Euribor Garantizado
--
0,75 Goldman Sachs
8,36
0,00 Bankia
17 CBK Rentas Euribor
1,75 Parvest
-1,65 -10,11
0,78
0,46* C. Laboral
0,24
14 US Mid Cap Value
0,85
1,46
-2,28
13 SISF US SmMid Cap Eq B
6,91
1,81
-2,22 -1,60
0,00 Schroder
--
1,67
-0,22
-6,17 -3,01
0,60* Bankinter Gestión
3 Bankia Gar Selección XII
14 Liberbank Rend.Garant II
1,00* Novo Banco Gestión
2,38
-0,21
-7,12
0,28 -2,51
4,06
11,94
5,26
14,34 -0,09
-- 10,31
4,17
12,85
12 SISF U.S. Small.Co`s-B
1 NB Gzdo. Europa 100
--
9 GS US SmCapCore Eq PF I
1,39 Fidentiis Gestión
1,62 16,76
2 BK Bolsa Americana Gar
--
-0,16
European Financ OPP I
Garant. Renta Variable
15 Lab. Kutxa Euribor G III
14,33
11 LM Royce US Small. Comp.
0,55* Unicaja
16 CBK Rentas Euribor 2
8 LM Royce US Small Cap Opp
10 Parvest Eq USA SmCap
0,00
1,25 Schroder
0,00 BNY Mellon Global F.
1,69
Ocio
0,00
0,60* Unicaja
-1,85 -3,51
0,13 -1,03
--
-9,46 -1,58
45 Rural Garantizado 9,70
0,02
0,31* C. Laboral
0,55* Liberbank Gestión
20,51 17,25
45,46 35,64
4 M&G Jap Sml Co USDAAc
Metales Preciosos
32 Laboral Kutxa RF Gar XIV
-0,10 -0,04
1 SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
1 BNYM Japan SC Eq Foc H Hd
1,89
2,30* Pictet Asset Mng. Ltd
18 UBS Eq Fd Biotech
29 MFS European Sm Co A1
33 DekaLux-MidCap TF
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
--
30 Objectif Small Caps Euro
34 Europ. Mid&S Cap N EUR PR
36
meses
JPM Gb RealEstSecAAcc(hg)
10,28
Construcción
Ord. Fondo
Garant. Renta Fija
22 BK Índice España 2017 G.
28 BK Grandes Emp. Esp. Gar.
1 Bankia Gar.Creciente 2024
--
5,54
1,89
1,95
0,47* Bankia
36 BK Cesta Cons Gar II
--
1,92
1,03
1,22
0,54* Bankinter Gestión
2 Rural Garantía 2025
--
5,30
2,25
2,29
0,25* B. Cooperativo
37 BK Eurostoxx 2024 PII G
--
1,89
-0,51
0,17
0,60* Bankinter Gestión
0,60* B. Cooperativo
2 European Real Estate P
5,33 10,57
-2,14
2,79
1,58 ING
3 Rural 6 Garantía RF
1,68 ING
3 AWF Fram.Eu R Es Sec.A
1,80 10,54
-2,80
2,69
1,50 Axa
4 CL Renta Fija Gar VIII
-5,06 -3,37
2,04* UBS Bank
4 GVC Gaesco Op Emp Inmob
7,18
-0,20 -1,18
2,14* Pictet Asset Mng. Ltd
5,19
-4,48 -3,31
2,15 March
--
5,02
2,15
2,21
0,45* B. Cooperativo
38 Rural Garan.Bolsa Europea
--
1,85
0,28
1,07
3,90
4,77
2,10
1,75
0,90* C. Laboral
39 Sabadell Gtía. Extra 23
--
1,66
0,30
0,95
0,55* Sabadell Asset Mgmt
--
4,65
1,57
1,85
0,40* B. Cooperativo
40 Bankia Gar Bolsa Eur 2024
--
1,66
-0,01
0,83
0,59* Bankia
--
1,62
0,92
1,50
0,60* B. Cooperativo
4,21
1,59
1,29
1,66
0,55* Liberbank Gestión
15,26
9,85
-0,81 -0,21
2,34 GVC Gaesco Gestión
5 Rural Garantía 2024 R.F.
5 Ibercaja Sec.Inmob A
8,64
7,73
-3,83
0,31
2,10* Ibercaja
6 CL Renta Fija Gar VII
2,17
4,46
1,70
1,91
0,94 C. Laboral
41 Rural 2025 Garantía Bolsa
6 SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
-4,68
2,59
-5,69
0,77
1,50 Schroder
7 BK RF Marfil I Gar
4,52
4,23
0,88
1,02
0,60* Bankinter Gestión
42 Liberbank Rend Garant
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión
DDAA
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L
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LARR
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U DO
M
LA
L
E
D
UN
DEL M
P O R
S Ó L O
1,9€
POR
SÓLO
1,9€
YA A LA
VENTA
> AUDI A6
> PREMIUM
> PERSONAJE
> REPORTAJE
Llegará cargado de
tecnología y con
motores más potentes
y eficientes.
El Mercedes CLS
regresa con unos
argumentos que lo
sitúan en un plano
más deportivo.
Hablamos con
Jorge Lorenzo
aprovechando uno de
sus entrenamientos
en bicicleta.
Recorremos el interior
del primer hotel de lujo
para coches del mundo,
construido en Suiza.
17
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
18 Expansión Lunes 9 abril 2018
Mensual de fondos marzo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Ord. Fondo
43 Rural 2024 Gtía. Europa
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Ord. Fondo
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
1,50
0,67
1,22
0,60* B. Cooperativo
6 Ev. Conservador Dinamico
-0,83
-0,28
-0,54 -0,31
0,95 Allianz Popular Asset
16 Multi-As Abs Ret N EUR PR
--
0,98
-1,30 -0,54
0,00 Banque SYZ SA.
-2,93
1,45
-0,01
0,00
0,95* Unicaja
7 March Patr. Defensivo
-0,46
-0,42
-0,79 -0,57
0,85 March
17 Sta Lucia Ret Absoluto A
--
0,92
-0,55 -0,51
0,13 Santa Lucía
1 Segurfondo Inversión
45 Rural Europa 24 Gar.
--
1,28
0,15
1,00
1,05* B. Cooperativo
8 Liberbank Prudente A
--
-0,89
-0,80 -0,45
0,75 Liberbank Gestión
18 Gestifonsa Ret. Absoluto
--
0,86
0,00 Gestifonsa
Inv. Alt. Arbitraje
46 Bankia Rend Gar 2023
--
1,27
1,06
1,38
0,52 Bankia
9 BBVA Bonos Valor Relativo
-1,68
-0,90
-0,45 -0,29
0,45 BBVA
19 Sab.Selec.Altern.-Premier
47 Ev. Gar. Acciones III
--
1,14
-1,85
0,66
0,60* Allianz Popular Asset
10 Bankia Evolución Prudente
-1,65
-0,93
-0,69 -0,48
0,85* Bankia
20 Sant. Multigestion
48 BK Ibex 2013 Garantizado
--
1,05
0,49
0,76
0,60* Bankinter Gestión
11 Kutxabank Multiestrategia
-2,86
-0,93
-0,62 -0,25
1,05 Kutxabank Gestión
49 BK Indice Europa Gar
--
1,01
-0,50
0,29
0,60* Bankinter Gestión
Dunas Valor Prudente
--
--
0,60* Bankinter Gestión
Liberbank Prudente P
--
--
-- -0,37
0,70* Bankinter Gestión
Liberbank Prudente C
--
--
-- -0,42
50 BK Ibex 2024 P Gar
51 BK Eurobolsa Gar
52 Bankia Gar. Bolsa 5
53 Labora Kutxa Bolsa G XXII
54 Bankia Gar Selección X
55 Abanca 3 Val Gar 2023
56 Sabadell Gtía. Extra 19
57 Rural Gar Europa 20
--
0,93
--
0,88
-1,48
0,67
-1,06
0,24
0,22
0,00
0,52
-0,95 -0,29
0,31
0,23
0,23
0,45
-1,41 -0,54
0,36 C. Laboral
0,80* Bankia
1 Welzia Ahorro 5
2 Renta 4 Valor Relativo
-0,42
9,97
4,17
3,07
--
0,11
1,09
1,77
0,50* Imantia Capital
3 Renta 4 Pegasus
5,94
1,66
0,10
0,06
0,69
1,00 Sabadell Asset Mgmt
4 UBS Capital 2 Plus
6,68
1,65
0,07
0,14
0,27
0,02
--
0,66
-0,34 -0,45
0,65 Sabadell Asset Mgmt
0,63
-0,94 -0,56
1,50* Santander Asset Mg.
21 CBK Selección Alternativa
--
0,61
-0,93 -0,99
0,02 CaixaBank AM
0,30 Inverseguros
22 Sab.Selec.Altern.-Carte
--
0,47
-0,31 -0,44
0,55 Sabadell Asset Mgmt
0,45* Liberbank Gestión
23 Sab.Selec.Altern.-Empresa
--
0,46
-0,38 -0,46
0,85 Sabadell Asset Mgmt
0,40 Liberbank Gestión
24 Sab.Selec.Altern.-Plus
--
0,46
-0,38 -0,46
0,85 Sabadell Asset Mgmt
25 Abslt European Equity
0,55* B. Cooperativo
5 Ev. Rentabilidad Global
-3,34
0,85
-0,84 -1,76
0,02 -0,31
0,57
0,28
-1,76 -0,72
-1,00 -0,70
0,78 Welzia Management
1,35 Renta 4
1,00 Renta 4
0,30 UBS Bank
1,35* Allianz Popular Asset
58 Sabadell Gtía. Extra 17
-6,82
-0,01
2,59
0,00
1,35* Sabadell Asset Mgmt
6 UBS Retorno Activo
-0,30
0,64
-1,72 -0,68
0,85 UBS Bank
59 BK Eurostoxx 2018 II Gar.
-5,25
-0,04
0,43
1,30
1,50 Bankinter Gestión
7 Unifond Moderado
-1,95
0,33
-1,41 -1,13
0,55 Unicaja
60 Sabadell Garan.Selec. II
-6,89
-0,10
1,45* Sabadell Asset Mgmt
8 Fixed Inc Ass Allocation
4,77
0,11
-1,09 -0,17
1,43 Renta 4
61 FD. Gar Bolsa I/2022
-2,77
-0,16
-0,27
0,37
0,76* Unicaja
9 Mediolanum Alpha + E.A
--
0,06
-1,42 -0,83
0,70 Mediolanum Gestión
62 Rural Bolsa Garant. 2024
--
-0,26
-0,29
0,59
0,60* B. Cooperativo
10 Mediolanum Alpha Plus L-A
63 CL Bolsa Garantizado XVII
2,67
-0,34
-0,43 -0,07
0,37 C. Laboral
11 Mediolanum Alpha Plus S-A
-1,80
-0,22
-1,54 -0,87
1,20* Mediolanum Gestión
64 BK España 2020 II Gar
-2,62
-0,35
0,00
0,21
1,90* Bankinter Gestión
12 CA Selección
-0,88
-0,30
-1,04 -0,63
1,35 Cred. Agricole Bankoa
65 FD Gar Bolsa IV/2020
-1,53
-0,40
0,07
0,32
0,57* Unicaja
13 C. Ing. Gest. Alternativa
-5,76
-0,30
-1,05 -0,80
1,55* C. Ingenieros
--
-0,42
0,53
0,65
0,37* C. Laboral
67 Liberbank Inv Mundial G
-2,46
-0,45
0,48 -0,01
68 C. Ing. 2019 Ibex Garant.
-4,72
-0,50
-0,24 -0,04
1,20* C. Ingenieros
69 BK España 2020 Gar
-3,73
-0,54
-0,16
0,40* Bankinter Gestión
70 Unifond Bolsa Gar 2019-V
-2,73
-0,56
-0,21 -0,03
0,80* Unicaja
71 Laboral Kutxa Bolsa G XIX
--
-0,58
-0,11
0,06
1,20* C. Laboral
72 Laboral Kutxa Bolsa G XX
--
-0,61
0,02
0,20
0,30* C. Laboral
73 Unifond Bolsa Gar 2020-I
-2,12
-0,68
0,06
0,23
5,65* Unicaja
--
-0,68
0,17
0,56
0,60 Sabadell Asset Mgmt
75 Rural Europa 2018 Gar
-4,76
-0,83
-0,50 -0,29
0,07* B. Cooperativo
76 Unifond Bolsa Gar 2020 IV
-0,81
-0,85
-0,47 -0,06
0,60* Unicaja
66 Laboral Kutxa Bolsa G XXI
74 Sabadell Gtía. Extra 22
2,58 -0,01
0,10
1,10 Liberbank Gestión
-2,49
-0,86
-0,80 -0,42
1,00* Bankinter Gestión
-3,41
-0,89
-0,77 -0,39
0,80* Sabadell Asset Mgmt
79 CL Bolsa Garantizado XVI
0,37
-1,11
-0,88 -0,26
0,47* C. Laboral
80 BK Índice España 2024 G
--
-1,14
-0,84 -0,11
0,15 Bankinter Gestión
-5,38
-1,15
-0,34 -0,11
1,20* Bankinter Gestión
82 CL Bolsa Garantizado XV
0,43
-1,25
-1,32 -0,79
0,55* C. Laboral
83 Sabadell Gtía. Extra 18
-6,53
-1,26
-0,41 -0,09
1,50* Sabadell Asset Mgmt
84 Sabadell Gtía. Extra 20
-4,80
-1,36
-0,92 -0,46
1,00* Sabadell Asset Mgmt
85 Bankia Gar. Bolsa 4
86 Unifond Bolsa Gar 2018-IV
87 C. Ing. 2018 Infl. Garant
88 Kutxabank G Bolsa Europa3
-4,65
-5,38
-1,95
-0,60
-1,38
-1,39
-1,59
-1,61
89 Unifond Bolsa Gar 2019-II
-3,65
-1,80
90 Sabadell Gtía. Extra 16
-7,20
91 C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
-2,87
92 CL Bolsa Garantizado IX
93 Sabadell Garan.Selec. I
-0,42 -0,19
-0,32 -0,10
-0,89 -0,08
-1,90 -1,00
0,97* Bankia
0,80* Unicaja
1,20* C. Ingenieros
0,60 Kutxabank Gestión
-0,33
-1,48 -0,86
-1,24 -0,62
1,05 Mediolanum Gestión
1,20 Amundi Iberia
15 Abanca G. Conservador
-2,52
-0,37
-1,00 -0,62
0,63 Imantia Capital
-2,07
-0,52
-1,15 -0,37
1,50 Ibercaja
17 CBK Diversif. Conservador
-3,29
-0,59
-1,20 -0,62
1,10 CaixaBank AM
18 PBP Renta Fija Flexible
-0,38
-0,59
-0,62 -0,42
1,10* Popular G. Privada
20 Gesc Multiestratégias Alt
-0,93
-1,63
-0,79
-1,47
-1,26 -0,69
-1,55 -0,76
0,81 DWS Investments
1,50 B. Cooperativo
21 BK Renta Dinámica
-3,75
-1,63
-0,68 -0,39
1,00 Bankinter Gestión
22 CS Director Bond Focus
-3,31
-1,74
-0,37 -0,45
0,70 Credit Suisse
-18,70
-8,89
--
--
23 ATL Capital Quant 5
Birdie Capital
Bankia Gest. Alternativa
77 BK Europa 2021 Gar.
-1,70
-0,06
16 Ibercaja BP Selec.Global
19 DB Tal Gest Conserv
78 Sabadell Gtía. Extra 21
81 BK RV Española Gar
14 ING Direct FN Conservador
-1,33
--
--
0,47
1,07
0,38 -0,28
-1,09 -0,42
1,10 Atl Capital Gestión
1,00 Inverseguros
0,85 Bankia
Objetivo Volatilidad (4% - 7%)
1 ING Direct FN Moderado
-0,93
0,95
-1,68 -0,90
1,20 Amundi Iberia
2 CS Director Income
-2,01
0,68
-2,46 -2,32
1,10 Credit Suisse
3 Mutua. Gest. Óptima Cons
-3,55
0,64
-1,28 -0,79
1,02 Mutuactivos
0,96
0,61
-0,64 -0,70
1,35 Abante Asesores
5 Abanca G. Moderado
-3,31
0,16
-1,57 -1,07
1,09 Imantia Capital
6 Imantia Global Moderado
-2,29
0,09
-1,58 -1,10
1,00 Imantia Capital
7 Welzia Int-Gl-Flex-A
-7,03
-0,14
-1,13 -0,89
0,56 Welzia Management
8 Ibercaja Crecimient Din A
-0,78
-0,53
-0,66 -0,25
1,49 Ibercaja
9 Liberbank RF Flexible A
--
-1,13
-0,42
0,77* Liberbank Gestión
10 GVC Gaesco Ret Absoluto
1,12
-1,31
-3,63 -1,49
1,50 GVC Gaesco Gestión
11 Unifond Global Macro
-6,07
-1,42
-1,54 -2,08
1,75* Unicaja
-4,77
-1,75
-1,56 -1,17
1,30* Bankia
4 Abante Rent. Absoluta A
0,43
-0,27 -0,06
0,65* Unicaja
12 Bankia Evolución Moderado
-2,14
-0,88 -0,29
1,15* Sabadell Asset Mgmt
13 Trea Cajamar Flexible
--
-2,08
-1,65 -1,20
0,00 Trea Asset Mgmt.
-2,15
-2,90 -1,78
1,20* C. Ingenieros
14 Sant. Inv Flexible C
--
-2,22
-0,58 -0,32
0,00 Santander Asset Mg.
-1,25
-2,15
-2,01 -1,15
0,38* C. Laboral
15 AGF-Maral Macro-C
--
-2,36
-0,51 -0,32
1,50 Abante Asesores
-5,30
-2,43
-1,98 -1,21
1,20* Sabadell Asset Mgmt
16 AGF-Maral Macro-A
-2,11
-2,36
-0,50 -0,31
1,50 Abante Asesores
94 Bankia 2018 Eurostoxx II
-6,70
-3,08
-2,54 -1,59
0,79* Bankia
17 AGF-Maral Macro-B
--
-3,00
-0,68 -0,36
2,15 Abante Asesores
95 Bankia Gar. Bolsa 3
-5,03
-3,68
-0,42 -0,18
0,98* Bankia
18 AGI Gb Fundamental Str AT
--
-4,90
-5,38 -2,55
1,40 Allianz Global Invest
96 BK Bolsa Europ 2019 Gar
-7,39
-3,77
-2,57 -1,62
1,35* Bankinter Gestión
Dunas Valor Equilibrio
--
--
97 Sabadell Gtía. Extra 15
-7,89
-3,84
-2,37 -1,34
1,20* Sabadell Asset Mgmt
Librbank RF Flexible C
--
--
98 BK Eurostoxx 2018 Gar.
-8,89
-3,89
-4,04 -3,24
2,40 Bankinter Gestión
99 BK Europa 2020
-6,91
-3,93
-3,27 -2,14
1,20* Bankinter Gestión
1 Welzia Flexible 10
-4,11
4,51
-2,57 -3,23
0,98 Welzia Management
-18,79
-3,97
-5,09 -2,92
0,00 Novo Banco Gestión
2 Mutua. Gest. Óptima Mod
-0,22
3,47
-1,49 -1,66
1,27 Mutuactivos
100 NB Gzdo. Europa 70
0,04 -0,33
-0,33
0,46
0,03
-2,52
Objetivo Volatilidad (2% - 4%)
0,43* Bankia
-1,48
-1,14
0,17
0,17
1,15 Inverseguros
0,42 Liberbank Gestión
Objetivo Volatilidad (7% - 10%)
2,58
0,46
-0,66
0,19
2,00 Pioneer
26 Amundi Abst Mult Strategy
-0,24
0,38
-0,65 -1,56
1,05 Pioneer
27 Popular Selección
-1,53
0,37
-1,55 -1,22
1,50 Allianz Popular Asset
--
0,36
-0,41 -0,47
0,95 Sabadell Asset Mgmt
28 Sab.Selec.Altern.-Pyme
29 Cap + A EUR Acc
30 BB Global Macro B
31 Sab.Selec.Altern.-Base
32 GS Gb Cur. Plus Pf I
33 Unifond Cartera Decidida
--
0,30
-0,82 -0,35
0,46 Carmignac Gestion Lux
3,67
0,30
-1,42
0,00 Bellevue Asset Mngmt
--
0,27
-0,43 -0,48
1,05 Sabadell Asset Mgmt
-2,35
0,25
-1,61 -1,62
2,00 Goldman Sachs
0,13
--
0,23
-0,89 -1,04
34 Cand. Bds Tot Ret C C
-1,94
0,20
0,06 -0,61
35 BNYM Gl. Opport. B
-4,95
0,16
-0,17 -0,26
0,00 BNY Mellon Global F.
--
0,07
-0,16 -0,10
0,50 B. Alcalá
-3,62
-0,22
-0,43 -0,29
0,75 Parvest
38 Unifond Cartera Defensiva
--
-0,22
-0,69 -0,33
0,55 Unicaja
39 U. Cartera Dinámica
--
-0,42
-1,23 -0,89
1,10 Unicaja
40 R4 Multigestion/Itaca G.M
--
-0,45
-1,69
0,00 Renta 4
41 GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd)
-4,45
-0,49
-1,79 -1,68
5,00 Goldman Sachs
42 Abs.Return Bd P
0,21
-0,60
-0,50 -0,68
0,00 ING
36 Loreto Suma
37 Parvest Bd Abs Ret V350
43 GVC Gaesco Ret Abs Clas I
3,41
1,25 Unicaja
0,60 Candriam
--
-0,72
-3,48 -1,44
0,43 GVC Gaesco Gestión
44 Fonditel Smart Beta
-6,62
-0,76
-0,50 -0,26
1,44 Fonditel
45 CH Solidity & Return SA
-5,32
-0,86
-1,85 -1,09
1,21 Mediolanum
46 CH Solidity & Return SB
-5,99
-0,86
-1,85 -1,09
1,21 Mediolanum
1,30 Sabadell Asset Mgmt
3,53
-0,22
-2,75 -2,10
1,55 Sabadell Asset Mgmt
--
-2,44
-0,73 -0,82
1,45* InterMoney
11 Sabadell Esp. 5 Val.-Prem
--
-6,68
-3,31 -2,80
0,85 Sabadell Asset Mgmt
58 GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
-0,82
-2,63
-0,44 -0,71
1,00 Goldman Sachs
12 Sabadell Esp. 5 Val.-Plus
--
-6,85
-3,35 -2,82
1,05 Sabadell Asset Mgmt
59 GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
-5,19
-2,63
-0,28 -0,39
0,35 Goldman Sachs
13 Sabadell Esp. 5 Val.-Empr
--
-6,87
-3,35 -2,82
1,05 Sabadell Asset Mgmt
60 GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
-5,19
-2,65
-0,40 -0,43
0,60 Goldman Sachs
14 Sabadell Esp. 5 Val.-Cart
--
-6,89
-3,29 -2,80
0,80 Sabadell Asset Mgmt
61 CSF (Lux) Target Volat EB
-3,34
-3,12
-2,32 -1,14
1,50 Credit Suisse
15 Sabadell Esp. 5 Val.-Pyme
--
-7,00
-3,38 -2,83
1,18 Sabadell Asset Mgmt
--
-3,18
-2,78 -1,08
1,45 B. Alcalá
16 Sabadell Esp. 5 Val.-Base
-20,60
-7,11
-3,41 -2,84
1,30 Sabadell Asset Mgmt
5,51
-3,32
-8,39 -3,37
1,10 Belgravia Capital
17 Renta 4 Minerva
-55,00 -45,48 -27,79 11,35
64 GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
-6,57
-4,19
-0,44 -0,71
1,00 Goldman Sachs
65 Tramontana R. A. Audaz
-11,85
-4,20
-5,17 -4,09
2,20 GVC Gaesco Gestión
66 Ibercaja Alpha A
-3,56
-4,37
-3,73 -0,20
2,25 Ibercaja
67 U. Valor Relativo
--
-4,43
-0,92 -0,55
-8,52
-5,44
--
57 Intermoney Attitude
62 Diagonal Total Return
63 Belgravia Epsilon
3,06
0,91
0,98
0,50* Cred. Agricole Bankoa
2,68
0,79
0,96
0,60* Cred. Agricole Bankoa
-5,60
-3,26 -2,64
1,70* Candriam
3 CBK Valor Bolsa España
-5,89
1,16
3,20 -0,04
-1,99
-5,91
-3,35 -0,29
2,00 Schroder
4 NB Europa 25
--
0,76
-1,01 -0,60
0,90* Novo Banco Gestión
71 MFS Global Tot Ret A1
-0,11
-6,01
-3,20 -1,96
72 LM BW Glb FI Abs. Return
-7,06
-7,91
0,50 -0,14
73 MFS Abs.Ret.A1
-10,78 -11,92
-1,85 -0,64
1,15 MFS Meridian F.
74 AF Abs Volat Euro Eq AEC
-13,91 -12,01
-0,51
1,20 Amundi Iberia
69 Cand. Divers.Futures C C
70 SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B
1,24
Liberbank Mcado.Neutral C
--
--
0,78 -0,21
1,05 MFS Meridian F.
5 CBK Valor 97/20 Eurost
0,00 Legg Mason Inv Dublin
6 CBK Rentas Abril 2020 P.F
0,42 Liberbank Gestión
1,69
AGI Multi Asset Opps ATH
--
--
-2,17 -1,46
1,05 Allianz Global Invest
AGI Volatility Strat PT2
--
--
-2,90 -0,47
1,19 Allianz Global Invest
8 Abante Bolsa Absoluta A
1,19
-0,01
-1,68 -1,12
0,60 Abante Asesores
AGI Multi Asset L/S ATH
--
--
-5,14 -3,28
1,75 Allianz Global Invest
9 CBK Diversificado Dinám.
-3,19
-0,02
-1,63 -0,82
1,10 CaixaBank AM
M&G AbsRet Bd USDAHAc
--
--
--
--
1,00 M&G Investments
10 Penta Inversión B
1,43
-0,09
0,00 Renta 4
M&G Gl Tg Ret USDAHAc
--
--
--
--
1,25 M&G Investments
3,05
-6,99
-3,39 -2,94
1,75 M&G Investments
M&G AbsRet Bd EURAAc
--
--
--
--
1,00 M&G Investments
L.K. B.Garant.XXIII
--
--
0,34
0,77
0,35 C. Laboral
M&G Dynamc All EURBAc
--
--
-1,83 -2,62
2,25 M&G Investments
Ignis Abs Ret Gov Bond I2
--
--
--
--
0,30 Ignis Asset Mgmnt.
M&G Dynam All USDAHAc
--
--
-3,59 -2,41
1,75 M&G Investments
Ignis Abs Ret Gov Bond I
--
--
--
--
0,50 Ignis Asset Mgmnt.
Ignis Abs Ret Gov Bond A
--
--
--
--
1,00 Ignis Asset Mgmnt.
10 Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1
-5,03
-6,92
-2,72
-3,06
-1,18 -0,55
-0,76
0,14
0,70 Unicaja
0,60* Sabadell Asset Mgmt
11 Bankia 2018 Eurostoxx
-7,87
-3,79
-2,58 -1,45
0,90* Bankia
12 BK España 2021
-8,97
-4,04
-1,89 -1,22
1,10 Bankinter Gestión
13 BK Mercado Europeo
14 BK Mercado Español
-8,85
-12,76
-5,23
-8,27
-5,00 -3,58
-4,06 -2,58
1,35* Bankinter Gestión
1,25* Bankinter Gestión
Inversiones Alternativas
--
--
--
0,00 BNY Mellon Global F.
--
--
--
--
1,25 M&G Investments
Ignis Abs Ret Gov Bond H
--
--
--
--
1,00 Ignis Asset Mgmnt.
4,10
-2,58 -4,88
1,45 Credit Suisse
4 Unifond Audaz
-0,79
2,47
-2,76 -2,78
1,60 Unicaja
Ético/Solidario
5 Bankia Evolución Decidido
-1,51
-0,21
-1,87 -2,53
2,10* Bankia
1 SRI Ageing Populat D
6 C. Ing. Gestión Dinámica
-1,56
-1,94
-1,61 -1,31
1,55 C. Ingenieros
7 Abanca G. Decidido
-5,23
-2,46
-2,88 -2,04
0,09* Imantia Capital
--
-2,80
-4,50 -2,27
0,00 BNY Mellon Global F.
-0,69
0,17
0,00 CaixaBank AM
-0,32
-0,58
0,06
0,00 CaixaBank AM
15 CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
1,25
-0,34
-0,17
0,01
0,50 CaixaBank AM
16 DB Multiestrellas
2,18
-0,36
-2,08 -0,85
17 Fon Fineco Euro Líder
3,19
-0,40
-4,04 -3,32
1,10* Fineco
18 CBK Rentas Jul 2019 Pl
0,80
-0,49
-0,21
0,65 CaixaBank AM
19 CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
0,46
-0,51
-0,17 -0,06
0,26* CaixaBank AM
20 CBK Valor 95/50 Eurost 2
-0,48
-0,52
-0,42
0,25
0,00 CaixaBank AM
21 CBK Rentas Ene 2018 Ex
--
-0,55
-0,08 -0,04
0,00 CaixaBank AM
22 PBP Bonos Flotantes
--
-0,57
-0,53 -0,52
1,35 Popular G. Privada
23 NB Cesta Acciones 2019
-5,87
-0,58
-0,77 -0,49
0,80* Novo Banco Gestión
24 Millenum Fund
10,85
-0,63
-0,16 -0,94
0,59* Fineco
25 CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
-0,93
-0,64
-0,08 -0,04
0,65* CaixaBank AM
26 CBK Rentas Oct 2018 Pl
0,02
-0,65
-0,20 -0,07
0,36* CaixaBank AM
--
-0,71
-0,07
0,00 CaixaBank AM
0,00
0,30 DWS Investments
5 SRI European Equity D
-0,20
1,27
-3,50 -2,40
1,60 Generali Inv. Lux.
31 Fondo 3 acciones
-4,15
-1,41
-0,04 -0,02
0,80 Novo Banco Gestión
1,55 Inverseguros
6 AGI Euroland Equit SRI AT
--
0,78
-4,26 -3,50
1,80 Allianz Global Invest
32 GS US Mort Bck Sec Pf I
-0,48
-1,50
-1,71
0,30 Goldman Sachs
0,77 Liberbank Gestión
1,50* Banque SYZ SA.
0,00 BNY Mellon Global F.
0,95 Allianz Popular Asset
1,46
1,68
1,48
-1,16 -0,49
0,90 Banque SYZ SA.
11 Abs Ret Credit Stra D
-5,07
1,34
-0,34 -0,46
0,80 Generali Inv. Lux.
15 BK Kilimanjaro
-0,27
1,45 Atl Capital Gestión
-2,24
14 CBK Sel Ret Absoluto Est
---
0,91* CaixaBank AM
9 Rural Selec. Conservadora
0,50 Bankia
13 CBK Valor 97/50 Eurost2
14 CBK Valor 95/30 Eurost
0,00 CaixaBank AM
10 Multi-As Abs.Ret C EUR PR
0,89 Imantia Capital
0,00 CaixaBank AM
-0,44
1,15 Pioneer
-0,65 -0,38
0,41
-1,02
-0,49 -2,03
-0,91 -0,58
-0,34
-0,17
1,88
-0,26
-0,16
30 CBK Valor 100/30 Eurost
2,75
-0,19
0,10 Goldman Sachs Funds
--
12 CBK Valor 97/50 Eurost
1,09 Allianz Global Invest
7 Multi Strategy Growth
--
0,20 Goldman Sachs Funds
0,00
-1,04 -0,36
1,10 Generali Inv. Lux.
-1,73
0,00
--
1,70
-0,95 -0,68
4 Imantia Global Conserv.
--
0,00
4,68
1,96
13 BBVA Retorno Absoluto
0,00
0,00
4 AGI Euro Credit SRI AT
-1,16
0,35* Unicaja
0,00
11 GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
-0,10 -0,04
6 Abs Ret Multi Strat D
-0,28 -0,20
10 GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
-0,53 -0,13
3,05
-0,08
0,00 CaixaBank AM
-0,79
3,19
-0,54
0,46
-0,72
2,47
3 Unifond Ret Prudente
-0,27
--
2,63
12 BBVA&Par Euro Abs Return
0,04
-1,58
5 BNYM Abs Rtn Eq R
0,80* Unicaja
0,11 CaixaBank AM
--
9 CBK Valor 95/50 Eurost 3
29 CBK Rentas Ene 2018 Pl
4 Dynamic Alloc. C EUR PF
-0,85 -0,57
0,35
28 NB Cesta Acciones 2021
0,63 -0,22
0,10
0,13
2,04* UBS Bank
5,74
-1,86
0,10
0,70 GVC Gaesco Gestión
--
2 Unifond Conservador
2,48
-1,55 -1,90
2,25 Alken Asset Managent
0,15 -0,32
0,00 CaixaBank AM
8 CBK Rentas Abril 2020 Pl
-0,91 -1,14
-1,64 -1,34
1,29
0,36
1,95
9,28
-2,13
0,16
2,46
5,81
0,08
0,20
6,06
2 ALKEN Abs Rtn Europ A
0,46
--
9,32
1,09 Gesconsult
0,27
0,01
0,21
0,95* Novo Banco Gestión
--
0,06
-1,10
1,09 Allianz Global Invest
33 CB RF Dur Negativa Plus
--
-1,53
-0,31 -0,70
0,80 CaixaBank AM
8 Microbank Fondo Ético
-0,98
0,03
-2,00 -1,08
1,56 CaixaBank AM
34 CBK Valor 100/45 Eurost.
-2,79
-2,06
-1,14 -0,43
0,52 CaixaBank AM
9 Inveractivo Confianza
-2,78
-0,37
-0,39 -0,11
1,35* Santander Asset Mg.
35 CBK Valor 95/50 Eust
-2,96
-2,13
-1,18 -0,47
0,47 CaixaBank AM
10 Fonengin ISR
-1,92
-0,66
-0,80 -0,42
1,55* C. Ingenieros
36 CBK Valor 100/50 Ibex
-4,37
-2,29
-0,55 -0,02
0,68 CaixaBank AM
11 Kutxabank Fondo Solidario
-1,81
-0,76
-1,44 -0,87
1,60 Kutxabank Gestión
37 CBK Valor 100/50 Eusrot
-5,01
-2,72
-1,81 -1,07
0,31 CaixaBank AM
12 Laboral Kutxa Konpromiso
--
-0,98
-2,10 -1,36
1,70 C. Laboral
38 NB Europa 50
-13,50
-2,78
-3,73 -0,57
0,85* Novo Banco Gestión
-8,44
-2,09
-4,05 -2,79
1,35* Santander Asset Mg.
39 CBK Valor Bolsa Euro 2
-6,38
-3,19
-2,14 -1,20
1,05 CaixaBank AM
14 I2 Desarrollo Sostenible
--
-3,05
-1,30 -0,46
0,95 Gesiuris
40 CBK Valor Bolsa Euro
-7,42
-3,61
-2,32 -1,37
0,95 CaixaBank AM
15 C .Ing. Environment ISR
--
-3,64
-1,54 -1,49
1,55 C. Ingenieros
41 NB Bolsa Indice 65
-17,84
-3,88
-2,13 -0,49
1,05* Novo Banco Gestión
European Megatrends
--
--
0,23 -1,55
1,33 Fidentiis Gestión
42 NB Euro/Dólar 80
-9,39
-3,90
-1,06
0,40* Novo Banco Gestión
7 AGI Green Bond AT
0,09
0,11 CaixaBank AM
7 CBK Rentas Abril 2020 Ex
3 UBS Eq Fd Gl. Sustainable
1,50 Alken Asset Managent
0,08
0,00 CaixaBank AM
0,36
2 GVC Gaesco Sostenible
-1,46 -1,28
1,81
0,44
0,17
27 CBK Valor 100/30 Eurost 2
7,88 10,00
1,49
-0,05
0,25
1,50 Generali Inv. Lux.
1 ALKEN Abs Rtn Europ I
0,29
0,41
-2,98 -1,89
Rentabilidad Absoluta
0,99
-2,93
5,44
0,17 -0,27
-2,21 -2,50
0,96 CaixaBank AM
--
--
1 CBK Sel Ret Absoluto Pl
5 Bankia Diversificación
0,92* CaixaBank AM
--
-3,32
8 Optima RF Flexible
Objetivo Volatilidad (0% - 2%)
BNYM Abs Insight R
M&G Gl Tg Ret EURAAc
3 CS Director Growth
3 Liberbank Mcado.Neutral A
Otros
Otros
--
11 M&G Episd Macr USDSAc
9 Unifond Bolsa 2020-V
1,60 Renta 4
--
0,55* B. Cooperativo
0,78* Bankia
0,80 Mutuactivos
1 CA Bankoa Objetivo 2022II
0,52 C. Laboral
0,60* Bankinter Gestión
1,04 Mutuactivos
0,55 Sabadell Asset Mgmt
2 CA Bankoa Objetivo 2022
1,37
-0,27 -0,13
1,70 Fidentiis Gestión
1,05 Unicaja
1,86
-1,54 -0,99
--
2,00 Schroder
0,19
1,32
-0,79
29,22 11,02
1,13
68 SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
1,41
-0,71
1,75 Bestinver
10 Sab.Selec.Épsilon-Base
--
-4,53
-0,83
1,65* Pictet Asset Mng. Ltd
--
-6,33
2,50 Goldman Sachs
Inversión Libre (FIL)
-1,37 -0,45
--
7 BK Mercado Europeo II
-3,85 -1,60
-2,16
--
8 Bankia BP Finan 2018
1,35* Pictet Asset Mng. Ltd
-12,44 -11,35
-3,36
56 Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR
0,90 Renta 4
4,97
1,00 Pioneer
-0,79 -0,08
0,75 Sabadell Asset Mgmt
1,25 Amundi Iberia
1,08
-1,67 -0,19
-7,34
-2,69 -2,08
-1,02 -0,92
--
-3,81
-3,40
0,03
0,08
-61,48 -30,68
-1,30
4 Pictet-ST EmLocCcy Dbt-R
--
0,38
Dunas Valor Flexible
3 Absolut Return Currencies
5 GS Gb Curr.Plus Pf
1,35* Pictet Asset Mng. Ltd
9 Sab.Selec.Épsilon-Pyme
2,87
9 ATL Capital Quant 25
0,00 Goldman Sachs
0,55 Goldman Sachs
Rural Garantía Bolsa 2025
0,70 Unicaja
-1,79 -1,68
-0,29 -0,66
Laboral.Kutxa B.G XXIV
-0,79 -0,51
1,23 -0,20
-0,50
-2,04
0,50* C. Laboral
-0,45
3,63
-4,46
0,85
55 GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
1,86
-2,61
4,04
2 GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd)
1,05 Sabadell Asset Mgmt
1,53
6 Unifond Bolsa 2018-III
1 Pictet-ST EmLocCcy Dbt-HR
-2,56 -2,04
-2,27
8 BNYM Dynamic T Rtn H
1,00 ING
Inv. Alt. Divisas
-2,63 -2,06
--
Amundi Iberia
-2,65 -1,49
0,18
--
-0,91 1,10
-8,75
0,28
Laboral Kutxa Bolsa G VI
-0,40 -1,65
-6,96
--
0,37* Bankinter Gestión
--
5,00* JPMorgan Asset M.
15 Alternative Beta P
5,09
1,33
5 AF Protect 90-AE(C)
-3,56 -1,81
7 Sab.Selec.Épsilon-Plus
1,77
0,75* Bankinter Gestión
-6,47
8 Sab.Selec.Épsilon-Cart.
--
0,29
-6,47
1,45 Abante Asesores
--
-0,42
1,70* JPMorgan Asset M.
14 JPM Systemat. Alpha A-acc
1,06 DWS Investments
BK Euribor 2024 II G
-0,16
-1,24 -2,04
-0,96 -0,96
6 Penta Inversión A
-4,60
-1,77
-2,32 -1,26
7 Amundi Estratégia Global
4 BK Multifondo II Gar
-6,27
-1,98
0,42* Sabadell Asset Mgmt
0,65* Unicaja
0,00 ING
13 JPM Gb Macro D-Acc
-1,49
0,60* Bankinter Gestión
0,55* Bankia
-1,96 -1,18
-1,23
1,90
0,01
-1,38
-0,68
1,77
3,33
-1,38
53 DB Tal Gest Flexible
2,19
2,26 -0,01
0,08 Mutuactivos
12 First Cl Ml-Asset P
54 Maral Macro
2,22
2,57
1,25* JPMorgan Asset M.
-0,30 -1,26
1,05 Sabadell Asset Mgmt
--
2,61
-1,12 -2,00
-1,36
0,27 -0,14
--
-3,89
-1,31
--
11 Mutuafondo Dur Negativa D
-2,63 -2,06
--
-0,82
-4,99
10 JPM Gb Macro A-Acc
1,50* JPMorgan Asset M.
0,28
--
3 Bankia BP EuroStoxx 2018
0,27 Mutuactivos
0,29
Sabadell Gtía. Extra 30
2 Unifond Bolsa 2018-I
-0,22 -1,24
--
BK Euribor 2025 Gar.
0,90* Sabadell Asset Mgmt
0,73 -0,67
-1,02
6,90
1,50* JPMorgan Asset M.
0,00
0,37
--
5 Mutuafondo Financiación
-1,20 -1,06
4,31
--
9 Mutuafondo Dur Negativa A
6 Sab.Selec.Épsilon-Empresa
--
5,37
8 JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc
0,60 Goldman Sachs
--
2,74
1,80 Allianz Global Invest
0,16
1,00* JPMorgan Asset M.
JPM MM Alternat DAcc(hgd)
1 Sabadell 90 Cap.Bol.Eur3
0,56
0,88 -0,01
1,30 Unicaja
Garantía Parcial
0,47
-0,40 -0,43
-2,26 -2,01
1,45* Novo Banco Gestión
--
-1,39
0,57
-1,59 -1,94
1,50* JPMorgan Asset M.
7 AGI Discov Euro Op AT
-1,35
-2,19
4,62
1,50* Banque SYZ SA.
0,92 -0,61
-3,53
5 Unifond Emprendedor
5,50
-0,32 -0,62
1,14
-0,76
1,40* Bankinter Gestión
2 Global Estrategia
2,94
51 JPM Gb Abs RetBdDAcc(hgd)
-1,87 -0,86
0,50* Bankinter Gestión
-5,56
-2,88
52 GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
-5,19
0,95
5 Market Neutral Europe C E
6 JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc
-2,51 -2,02
-10,79
-2,35
1,50 M&G Investments
0,78
103 BK Indice B. Española G
--
-1,42 -3,03
6,69
0,60 Candriam
--
4,17
4 Sab.Selec.Épsilon-Premier
1,50* Candriam
BK Media Europea 2026 Gar
11,88
0,70* BBVA
-0,70
1,52 Mutuactivos
0,00 JPMorgan Asset M.
4 M&G Episd Mac EURSHAc
-0,65 -0,56
-0,47 -0,25
-3,45 -3,22
0,22 -1,87
-1,17
--
6,14
8,80
-2,43
--
-1,87
--
50 BBVA Bonos Dur Flexible
--
1 Mutua. Gest. Óptima Din
2,20 JPMorgan Asset M.
3 JPM US Op LS Eq A acc(hg)
0,20 -0,56
--
0,52 Bankinter Gestión
1,75 JPMorgan Asset M.
0,82 -2,15
1,64
Cand. Bds Tot Ret Def C C
0,62
0,94 -2,11
0,42
Cand. Gbl Alpha C C
0,06
3,62 10,81
2,23 10,30
3 Mutuafondo Estrategia Gl.
1,45 Credit Suisse
--
1 JPM Gb Macro A-Acc hdg
2 JPM Gb Macro D-Acc Hdg
0,00 BNY Mellon Global F.
1,20 Amundi Iberia
--
0,80* Candriam
Inv. Alt. Derivados
-0,45 -0,85
-1,73 -3,25
BK Bolsa Europea 2025 Gar
-1,89 -1,81
-1,12
-2,36 -1,53
Objetivo Volatilidad (10% - 15%)
-1,96
-0,48
1,51
0,50* Bankinter Gestión
1,25 Allianz Global Invest
-3,40
49 BNYM AB Rtn Bond R
2,21
0,52* Bankinter Gestión
-1,28 -1,22
0,18 -0,16
1,01
0,59
-1,07
5,11
-6,04
0,73
--
7,67
4 CS Director Flexible
0,06
0,00 JPMorgan Asset M.
3 AGI Merger Arbitrage AT
4 Cand. Risk Arbitrage C
1,80 Candriam
1 Bestinver Hedge Value
3 ING Direct FN Dinámico
0,30
-1,01 -1,00
2 Tordesillas Fil
1,25* Bankinter Gestión
--
-0,24
-0,05
0,35 Goldman Sachs
0,03
1,35 Bankinter Gestión
--
0,56
--
1,00* JPMorgan Asset M.
1,01
-1,70 -0,88
--
1,17
2 JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg
-0,29 -0,39
-3,59 -2,49
--
0,18
1,60 Inverseguros
-0,97
-4,72
BK Media Europea 2024
--
-0,87
-4,47
BK Ibex 2025 II Gar
0,00
0,63
-8,99
0,08
1 Cand. Indx Arbitrage C
-0,17
-2,07
-9,51
1,16
-4,37
47 JPM Gb Abs RetBdAAcc(hgd)
101 BK Bolsa Europ 2018 Gar
0,11
Com.
48 GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
102 BK Indice B.Española G2
1,30
Rentabilidad
12
Desde Últimos
Inmobiliarios (inversión directa)
--
44 Unifond Bolsa Gar 2017-XI
36
meses
Ord. Fondo
13 Sant. Solid.Div.Europa
0,06
Bankia Fut Sost Plus
--
--
-4,23 -2,66
1,40 Bankia
Bankia Fut Sost Univ
--
--
-4,35 -2,70
1,90 Bankia
JPM Gb Socially Resp DAcc
--
--
-5,73 -6,82
1,50* JPMorgan Asset M.
-2,27
1,27
-0,67 -0,67
1,50 BBVA
--
1,24
-0,94 -0,84
0,90 BBVA
-2,42
1,19
0,12 -0,32
1,02* CaixaBank AM
Cobas Concentrados
--
-- -12,64 -6,08
-22,63
1,15
0,54 -0,34
1,45 Bankinter Gestión
Sabadell Selec. Hedge Top
--
--
Fondo de Fondos Inv. Libre (FoFIL)
--
--
1,75* Cobas Asset Mngt
1,60 Sabadell Asset Mgmt
0,32
-8,14
-3,92
-3,37 -2,13
0,96 CaixaBank AM
44 CBK Valor Bolsa España 3
-10,18
-4,80
-1,91 -1,07
0,78 CaixaBank AM
45 NB Europa 70
-21,79
-4,88
-5,04 -2,13
1,05* Novo Banco Gestión
46 CBK Valor Bolsa España 2
-11,65
-5,49
-2,68 -1,77
1,26 CaixaBank AM
Unifond Crecimie. 2025 IV
--
--
2,06
2,06
0,36* Unicaja
Amundi ABS
--
--
0,36
0,03
0,00 Amundi Iberia
43 CBK Valor 90/75 Eurost
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 9 abril 2018 Expansión 19
RÁNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES
Plan
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
ÉTICO/SOLIDARIO
Feelcapital 50
BS Ético Solidario
Colonya Plaetic I Solidar
Caser Responsabilidad Plu
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
99,23
11,75
7,15
6,97
-0,77
-1,10
-1,45
-1,46
-1,20
-1,11
--1,46
-1,22
-1,23
-1,30
-1,45
--- Dunas Capital
-3,92 5,18 B. Sabadell
-0,16 15,21 Caser
-0,25 15,07 Caser
-1,44 11,82
-3,72 5,71
GARANTIZADOS RENTA FIJA
EP Consolidado XIII
Bankia Prot R. Premiun V
Bankia Prot Rta. Prem.IV
Bankia Prot R. Premiun VI
Bankia Prot R. Prem VII
Protegido Renta Premium
Bankia Prote.R.Premium II
PPBankia Pr.R.Premium III
EP Garantizado XV
Plancaixa Futuro 2026
Bankia P.R. Premiun IX
BBVA Prote.Futuro 5/10C
BK Estabilidad
Unnim Pensions G13
Plancaixa Futuro 2024
BBVA Prote. Futuro 2/10C
Penedès P.Protecció 2022
Bankia Proteg.Renta 2022
Protegido Renta 2023
Plancaixa Invest 12
Plan Caixa Plus 2005
Ibercaja Solidez 50
Ibercaja Solidez 40
Unnim Pensions G6
Penedès P.Creixen.10(VI)
Unnim Pensions G10
PlanCaixa 5 Plus
Bankia Proteg.Renta 2021
Uniplan Protección 2021
Plancaixa Afianza Protecc
Canariplan 30%
C. Murcia Protec 2021 II
Plancaixa Afianza Pens.
Plancaixa Invest 16
Plancaixa Invest 7
Caixagirona Plus 40
Plancaixa130
Plancaixa 5 Flash
Ibercaja Protección 2013
PP Protección 6-2014
BK Protección
Plancaixa Doble Opción
Uniplan Protección 2020
Ibercaja Protección 2012
Revalorización Europa 25
Ibercaja Solidez 2012
CX Plus 30
Protegido Renta 2019
CAI P. Horizonte 6-2013
Caixa Tarragona Gar.2020
Plan Caixa 4 Plus II
CAI Horizonte 12-2006
Plancaixa 4 Plus
EP Recompensa Plus 3
Arquiplan Estabilidad 3
CX Plus 25 C
Protegido Renta 2020
CX Plus 25 M
Herrero Rendimiento Fijo9
BS Rendimiento Fijo 9
Caixa Tarragona Plus 25 T
NCG Seguridad 2013
Plancaixa Futuro 2018
Plancaixa 5 Ya
CX Plus 25 II PP
Plancaixa Invest 18
Plancaixa Invest 8
Protegido Ren. AS 07-2019
Protegido Renta 2018
PlanCaixa 5 YA II
EP Recompensa Plus 4
CAI P. Horizonte 7-2011
NCG Plus Seguri. 2012 III
EP Recompensa Plus 6
CAI P Horizonte 7-2012
Plancaixa Invest 4
Ibercaja Solidez 2011
Protegido Julio 2018
PlanCaixa 4 PLUS III
Plancaixa Fidelidad
Protegido Renta Cr. 2017
Plancaixa Protección 3
Penedès P. Creix. 10 III
Penedès P. Creixent 10
Penedès P. Creix. 10 V
BS Rendimiento Fijo 10
Rentab Objet 2021
Caser 2014 Plus
Caser Enero 2015
Europopular Consolid. X
Rentab Objet 2017
EP Garantizado XVII
San Fernando 40+10,PP
Caixa Tarragona Optim2018
CaixaCatalunya Crecim. 25
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
7,41
106,60
131,36
100,69
102,89
150,85
140,47
136,10
7,54
16,74
103,32
1,14
7,49
17,71
14,55
1,10
16,89
131,10
180,06
15,96
7,86
16,35
15,04
16,54
15,18
21,93
15,46
151,36
11,58
12,25
13,35
14,86
12,16
15,38
13,99
8,39
13,75
13,95
15,58
12,02
9,50
13,31
11,84
14,02
15,33
14,76
8,25
177,86
12,91
12,24
13,42
13,62
13,44
7,63
128,79
8,13
130,82
8,12
11,03
11,04
7,88
11,52
11,07
13,50
7,78
14,07
15,51
12,56
151,47
13,22
7,46
12,67
12,60
7,77
12,70
16,15
12,35
13,00
12,54
15,88
11,91
12,37
13,14
14,43
14,22
10,10
7,71
8,06
8,29
7,51
6,27
7,34
8,17
7,82
8,09
3,76
3,70
3,47
3,13
3,06
2,55
2,53
2,51
2,42
2,36
2,31
2,22
2,00
1,59
1,52
1,41
1,17
1,09
1,09
1,05
1,01
0,93
0,93
0,66
0,59
0,57
0,57
0,52
0,51
0,51
0,41
0,39
0,37
0,34
0,34
0,21
0,20
0,12
0,09
0,08
0,08
0,08
0,06
0,04
0,04
0,03
-0,06
-0,11
-0,18
-0,19
-0,21
-0,21
-0,21
-0,24
-0,25
-0,27
-0,28
-0,30
-0,31
-0,31
-0,33
-0,34
-0,35
-0,36
-0,38
-0,38
-0,39
-0,41
-0,42
-0,42
-0,43
-0,43
-0,44
-0,45
-0,46
-0,47
-0,47
-0,50
-0,51
-0,54
-0,55
-0,61
-0,63
-0,66
-0,68
-0,78
-0,82
-1,30
-1,34
-1,40
-1,58
-1,95
-4,44
--0,28
0,31
4,97 3,43 15,49 Allianz Popular
6,67
--- Bankia Pensiones
6,24 4,67
-- Bankia Pensiones
7,81
--- Bankia Pensiones
7,51
--- Bankia Pensiones
5,67 4,91
-- Bankia Pensiones
5,61 5,10
-- Bankia Pensiones
5,59 4,95
-- Bankia Pensiones
6,38 3,98 13,48 Allianz Popular
5,09 6,32
-- VidaCaixa
6,15
--- Bankia Pensiones
6,51
--- BBVA
3,46 -2,61 -0,75 Bankinter
3,45 4,64 57,85 BBVA
2,77 3,45
-- VidaCaixa
4,13
--- BBVA
1,12 1,02 46,55 Caixa Penedès P.
1,60 2,38
-- Bankia Pensiones
1,75 3,08 34,04 Bankia Pensiones
1,52 1,90 13,97 VidaCaixa
0,48 -1,86 12,21 VidaCaixa
1,52 3,96 51,86 Ibercaja
1,47 3,52 46,65 Ibercaja
0,87 2,81 43,67 BBVA
0,56 2,05 43,58 Caixa Penedès P.
1,06 2,57 43,48 BBVA
0,60 1,63 39,71 VidaCaixa
0,36 1,55 34,68 Bankia Pensiones
0,03 2,38
-- Aviva
0,13 -1,98 9,79 VidaCaixa
0,71 -1,47 29,98 Caser
-0,72 -0,07 30,83 C.Murcia-Aviva
-0,45 -2,27 9,35 VidaCaixa
-0,20 0,61 9,72 VidaCaixa
-0,85 -3,14 -3,47 VidaCaixa
-1,32 -4,44 5,26 VidaCaixa
-0,61 -1,19 28,03 VidaCaixa
-0,88 -0,87 28,62 VidaCaixa
-0,62 0,56 20,54 Ibercaja
-0,61 0,46
-- Ibercaja
-0,13 0,48 23,92 Bankinter
-0,97 -0,95 29,08 VidaCaixa
-0,70 0,24
-- Aviva
-0,81 -0,06 31,30 Ibercaja
1,89 -2,83 10,10 BBVA
-0,85 -0,18 31,03 Ibercaja
0,06 0,58 22,63 Grupo Mapfre
-0,53 -0,28 20,62 Bankia Pensiones
-0,38 0,91 22,73 CAI
-1,10 -2,05 20,11 Grupo Mapfre
-1,25 -1,80 22,93 VidaCaixa
-0,97 -1,41 13,97 Ibercaja
-1,24 -1,77 23,30 VidaCaixa
-0,73 -0,68 20,98 Allianz Popular
-0,38 -0,59 19,08 C. Arquitectos
-0,85 -0,81 7,10 Grupo Mapfre
-0,78 -0,61 22,05 Bankia Pensiones
-0,97 -1,24 6,27 Grupo Mapfre
-1,19 -3,13 -4,21 B. Sabadell
-1,19 -3,13 -4,21 B. Sabadell
-1,06 -1,28 6,82 Grupo Mapfre
-1,03 -1,28
-- Aviva
-1,19 -1,94
-- VidaCaixa
-1,35 -1,94 21,39 VidaCaixa
-1,20 -1,92 12,65 Grupo Mapfre
-1,41 -2,63 14,08 VidaCaixa
-1,14 -1,39 14,85 VidaCaixa
-1,25 -1,83 18,84 Aviva
-1,56 -2,57 12,40 Bankia Pensiones
-1,31 -1,92 21,44 VidaCaixa
-1,37 -2,71 14,04 Allianz Popular
-1,29 -2,13 10,69 Ibercaja
-1,60 -3,71 13,80 Aviva
-1,44 -2,80 16,15 Allianz Popular
-1,42 -2,15 16,97 Ibercaja
-1,37 -1,94 15,96 VidaCaixa
-1,61 -2,98 12,75 Ibercaja
-1,78 -3,70 11,41 Bankia Pensiones
-1,50 -2,62 17,99 VidaCaixa
-1,64 -3,17 0,44 VidaCaixa
-1,82 -4,74 6,65 Caser
-2,16 -4,18 10,33 VidaCaixa
-0,92 0,12 10,99 Caixa Penedès P.
-1,02 -1,07 4,90 Caixa Penedès P.
-2,21 -4,47 7,66 Caixa Penedès P.
-2,78 -6,81 -9,06 B. Sabadell
-4,89 -9,18 16,37 Caser
-1,80 -1,86 0,34 Caser
-1,95 -2,03 0,17 Caser
2,73 6,10 11,35 Allianz Popular
-5,25 -11,49 -3,53 Caser
3,25 4,69 9,40 Allianz Popular
3,63 2,79 50,06 Caser
-- -1,77 12,73 Grupo Mapfre
-- -1,98 1,79 Grupo Mapfre
0,43 -0,56 18,01
0,64 -0,17 21,31
GARANTIZADOS RENTA VARIABLE
Plancaixa V.A. 2027
BBVA Protección 2025
CX Europa 2022
Ibercaja Protección 2014
Cabk Plus PP
BBVA Protección 2020
15,87
1,76
6,28
10,52
11,38
1,49
3,35 5,73
2,69 6,10
1,00 2,33
0,75 0,86
0,30 0,48
0,21 10,85
4,20
5,28
4,68
0,57
-5,62
2,61
61,20
56,69
--16,34
30,31
VidaCaixa
BBVA
Grupo Mapfre
Ibercaja
VidaCaixa
BBVA
m
%
m
Plancaixa Protección 11
BK Gran Reserva 40 Aniv.
Penedès P. 12 més 20
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
12,95
4,81
13,47
-0,02
-0,35
-0,57
0,82
2,03
-1,12
0,92
-1,88
2,70
7,07
-1,24
-4,76
-3,93
0,20
4,46
21,54 VidaCaixa
4,90 Bankinter
10,97 Caixa Penedès P.
28,85
49,72
8,10
-2,92
-2,92
-2,92
0,36
0,36
0,36
-0,25 11,55 C. Ingenieros
-0,25 11,55
-0,25 11,55
INMOBILIARIO (RV)
Caja Ingenieros Skyline
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
MIXTO RENTA FIJA EUROPA
Agrupación Previsión
2.488,90
PPI Deu. Bank Conservador
19,50
Zurich Moderado
28,15
Nat-Nederlanden Europa
50,38
Plan Familiar
16,64
Uniplan P.P
25,61
Caja Murcia RF
7,84
Bilbao Plan 1
25,58
Mundiplan Óptimo
6,11
Vida Pensión RF Mixta I
14,07
Dunas Valor Equilib. F&F
99,70
Pelayo Vida Plan Estable
12,74
Plusfondo Mixto
24,10
Anoia Futur PP
68,70
Bankia Jubilación
100,03
P.P Fipen II
38,23
Futurespaña P.P
21,49
PP Bestinver Previsión
12,77
Penedès Pensió 6 més 30
15,04
Penedès Pensió 113%
12,75
PPI Deuts. Bank Moderado
7,90
Abanca Dinero Activo
7,68
Caser Futuro Protegido
7,04
Acueducto Cap. Protegido
6,99
CASER Capital Protegido
7,21
Dunas Valor Equilibrio 2
99,49
Generali Mixto Renta Fija
10,99
P.I.P. Rentapensión P.P
23,50
Penedès Pen.6 Més 30(II)
10,77
Casermed Proteccio 8, PP
14,23
Casermed Proteccio 9, PP
12,89
Penedès P. 10 més 20 (II)
13,67
Penedès Pensió 15 Més 25
12,02
Pastor Fijo P.P
20,43
BNP P. RF Mixta Plus
2,40
BNP P. Renta Fija
2,40
BNP P. RF Mixta
2,21
Caixa Popular
30,38
Fipen -G28,27
Agrario Duero P.P
8,37
Duero P.P
22,47
Europopular Desarrollo 15
12,23
RG Mixto 20 II
25,23
Uniplan IV P.P
10,00
MPP Moderado
29,50
Bankoa Patrimonio
7,56
Cajamar Mixto I
13,64
Gesnorte PP
20,31
Helvetia PP
20,31
PPI Crecimiento Conser.
6,37
P.P Fineco 5
11,50
Plan Red Basica
16,28
Andalucía P. de Pensiones
23,82
Vida Pensión RF Mixta II
15,62
NB Plan 65 Conservador
18,91
Grupo Zurich
3,08
Sa Nostra 5 Plus
7,20
Mi Plan S. Prudente
1,10
Destino Futuro 2023
6,00
Ruralcoop Asturias
8,53
Caixa Galicia Plus 30 P.P
21,04
Ruralcoop Granada
7,47
Coop. Cerealista de Conil
7,30
Ruralcoop Sur
7,13
BK Mixto 20 Europa Bolsa
8,95
CI Global Sustainability
9,92
Arquiplan P.P
24,03
AgrarioDuero CastillaLeón
10,08
Unnim Pensions RFM2
11,36
Duero Equilibrio P.P
30,18
Caser Premier
9,28
Europopular Vida
21,87
Plancaixa 10 RF Mixta
11,67
Duero Objetivo 2023
6,92
Mediplan P.P
1.866,35
Medipensions P.P
1.866,35
Extremadura 2000 P.S.I
20,99
BBVA Plan Individual
24,44
Plan Universal P.P
28,53
Plancaixa RF Mixta V (II)
8,08
Plus Ultra R. Fija Mixta
12,06
ATL Capital Conservador
57,52
Ahorro Colonya P.P
22,42
Ahorrocorporación P.P
22,12
Pastor Mixto P.P
16,96
Ahorro 6000 P.P
21,93
La Previsora P.P
21,88
Caser RF Mixta 30 P.P
19,56
AC Ahorropensión Patrim.
7,28
Plan CR Mixto Fijo
21,46
Penedès Pensió Mixt
0,64
Europopular Proyección 30
6,41
Mi Plan S. Moderado
1,29
MPP Prudente
21,86
Agrocírculo P.P
7,28
Círculo P.P
20,72
Liberbank Equilibrado
7,85
Tu Plan Liberbank 2025
9,72
8,39
Caja de Jaén
Duero II
6,87
Privat Bank Global
13,32
Planfiatc 1, Plan de Pens
9,24
Planfiatc 6 Solid
15,07
m
m
%
0,81
0,02
0,02
-0,07
-0,15
-0,15
-0,16
-0,19
-0,28
-0,32
-0,39
-0,41
-0,41
-0,42
-0,43
-0,44
-0,47
-0,47
-0,48
-0,48
-0,48
-0,50
-0,58
-0,58
-0,58
-0,59
-0,60
-0,61
-0,66
-0,66
-0,66
-0,66
-0,66
-0,68
-0,68
-0,68
-0,68
-0,69
-0,72
-0,73
-0,73
-0,75
-0,77
-0,78
-0,80
-0,80
-0,81
-0,83
-0,83
-0,84
-0,84
-0,85
-0,90
-0,95
-0,95
-0,95
-0,96
-0,96
-0,98
-0,98
-1,00
-1,03
-1,03
-1,03
-1,05
-1,09
-1,12
-1,14
-1,14
-1,15
-1,18
-1,18
-1,18
-1,21
-1,24
-1,24
-1,24
-1,26
-1,27
-1,27
-1,28
-1,30
-1,31
-1,32
-1,32
-1,32
-1,33
-1,33
-1,34
-1,45
-1,49
-1,51
-1,58
-1,60
-1,61
-1,61
-1,71
-1,72
-1,74
-2,01
-2,12
-2,14
-2,21
1,44 3,31 23,98 TargoPensiones EGFP
0,12 -1,93 6,65 Deutsche Zurich P
0,12 -1,93
-- DZ Pens.
0,46 -2,33 18,70 Nationale Nederlan.
0,22 1,13 10,12 GVC Gaesco
0,62 2,52 19,80 Unicorp-Aviva
0,47 3,15 5,59 C.Murcia-Aviva
-0,19 -2,00 11,40 Seg. Bilbao
-0,87 -1,56 -1,93 Axa Pensiones
0,17 2,04 17,16 C.Granada-Aviva
---- Inverseguros Pen.
0,17 3,50 22,84 Aviva
0,18 3,52 21,98 Aviva
0,28 -2,42 14,43 Inverseguros Pen.
0,07
--- Bankia Pensiones
0,02 1,41 17,49 CNP Partners
-0,03 1,72 22,26 C.España-Aviva
-0,19 1,46 5,90 Bestinver
-0,33 1,03 8,33 Caixa Penedès P.
-0,34 0,97 8,56 Caixa Penedès P.
0,62 -1,66 12,80 Deutsche Zurich P
-0,59 -0,71 0,20 Abanca Vida
-1,90 -2,68 1,07 Caser
-1,89 -2,68 0,84 Caser
-1,90 -2,64 1,10 Caser
---- Inverseguros Pen.
0,51 -0,29 18,41 Generali
0,18 3,02 24,06 C.Murcia-Aviva
-1,02 0,27 4,16 Caixa Penedès P.
-2,20 -4,97 7,44 Caixa Penedès P.
-2,16 -5,60 5,47 Caixa Penedès P.
-1,02 0,61 13,30 Caixa Penedès P.
-1,04 -1,14 2,44 Caixa Penedès P.
-1,05 -4,03 9,36 B. Pastor
-1,27 -2,27 5,12 Axa Pensiones
-1,27 -2,27 5,12 Axa Pensiones
-1,27 -2,27 4,34 Axa Pensiones
-0,74 -0,08 14,27 Rural
-1,05 -1,82 11,29 CNP Partners
-0,52 -3,37 9,97 C.Duero-Mapfre
-0,52 -3,37 9,97 C.Duero-Mapfre
-0,80 -3,19 7,36 Allianz Popular
-1,04 -1,78 14,07 Rural
0,20 3,15 24,55 Unicorp-Aviva
-0,84 -1,15 9,26 Axa Pensiones
-1,39 -3,20 9,46 CNP Partners
-0,90 -3,23 18,82 Cajamar Vida
-0,37 -3,99 7,31 Gesnorte
-0,37 -3,99 7,31 Gesnorte
0,48 -4,88 4,98 DZ Pens.
-0,46 -2,11 9,42 Fineco
-0,11 -1,44 9,49 Fonditel
-0,01 3,54 25,33 C.Granada-Aviva
-0,12 3,18 24,42 C.Granada-Aviva
-0,15 -1,16 8,85 Novo Banco Pensiones
0,12 -1,61 11,20 DZ Pens.
-0,98 -2,25 16,80 Caser
-2,03 -4,49 1,66 Santander
-0,26
--- DZ Pens.
-1,23 -2,14 13,51 Rural
-0,38 0,79 21,95 Abanca Vida
-1,43 -2,73 11,55 Rural
-1,43 -2,73 11,55 Rural
-1,43 -2,72 11,56 Rural
-1,11 -3,07 18,33 Bankinter
-1,55 -3,19 12,27 C. Ingenieros
-0,97 -0,84 16,04 C. Arquitectos
1,70 -2,38 35,07 C.Duero-Mapfre
0,44 -1,56 4,46 BBVA
-0,07 0,79 24,42 C.Duero-Mapfre
-0,64 1,23 21,42 Caser
-0,87 -3,88 10,63 Allianz Popular
0,27 -0,78 18,54 VidaCaixa
---- C.Duero-Mapfre
-3,02 -3,14 3,08 Mediolanum P.
-3,93 -4,23 3,08 Mediolanum P.
-0,04 2,07 21,56 Caser
-0,42 -1,77 7,04 BBVA
-1,72 -2,23 12,09 Grupo Catalana Occ.
-0,14 -2,26 14,49 VidaCaixa
0,66 0,15 13,66 Plus Ultra Seguros
-0,91 -20,40 4,04 Inverseguros Pen.
-1,13 -0,20 19,04 Caser
-1,19 -0,44 18,41 Caser
-1,68 -4,99 12,55 B. Pastor
-1,23 -0,47 18,29 Caser
-1,20 -0,45 18,14 Caser
-1,20 -0,48 17,80 Caser
-1,21 -0,49 17,87 Caser
-1,90 -2,30 13,18 Caser
-1,61 -2,15 7,79 Caixa Penedès P.
-1,37 -6,24 8,01 Allianz Popular
-1,54 -2,79 15,18 Santander
-1,64 -2,67 10,74 Axa Pensiones
-1,80 -2,13 14,17 Caser
-1,80 -2,16 14,15 Caser
-2,05 -3,48 8,00 Liberbank Vida P.
---- Aegón Espana
-2,14 -5,16 9,57 Caser
-0,53
--- C.Duero-Mapfre
-3,61 -2,96 8,74 FIATC Seguros
-3,38 -3,11 6,18 FIATC Seguros
-3,86 -3,75 6,14 FIATC Seguros
Ibercaja F. Europa 30-50
Tu Plan Liberbank 2035
Tu Plan Liberbank 2045
Ing Industri. de Galicia
Abante Renta
PSN Plan Aso.de Pensiones
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
8,47
9,60
9,51
18,42
7,90
18,50
-2,49
-2,65
-3,32
----0,97
-1,09
-0,98
--0,40
-1,22
0,69
-0,80
-0,52
-2,47
----2,29
2,33
-1,58
-1,92
8,46
---13,14
33,31
12,38
11,80
Ibercaja
Aegón Espana
Aegón Espana
Prev. Sanitaria N.
Abante Pensiones
Prev. Sanitaria N.
0,32
-0,54
-0,35
-1,14
0,03
-1,29
-0,38
-0,60
-1,07
-0,78
-1,08
-0,43
-0,30
-0,43
-1,23
-0,09
-1,24
-0,25
-1,22
-1,26
-0,64
-2,02
-0,73
-0,87
-4,83
-2,60
-1,79
-4,35
-1,88
-4,77
0,31
-2,63
-3,36
--2,95
-2,46
-1,54
-2,58
-4,35
--2,18
0,78
-0,83
-1,43
-0,70
-0,37
-2,23
-2,51
17,89
8,83
5,69
5,60
6,90
3,90
9,87
3,14
3,48
-11,90
8,69
10,12
10,50
6,64
-13,63
15,24
19,87
11,47
9,11
4,01
9,32
8,88
Inverseguros Pen.
B. Sabadell
C. Arquitectos
B. Sabadell
El Corte Inglés V.
B. Sabadell
El Corte Inglés V.
BBVA
Bankia Pensiones
C. Arquitectos
Ibercaja
El Corte Inglés V.
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
B. Sabadell
C. Ingenieros
Grupo Mapfre
March G.
Ibercaja
VidaCaixa
BBVA
Merchbanc
3,02
---7,16
0,42
0,42
-2,60
-2,60
-3,99
3,68
3,68
0,80
0,84
2,33
-5,95
5,96
5,26
4,76
-0,81
5,58
--2,32
7,33
-1,84
-4,93
-6,28
-2,27
-3,52
-2,71
4,77
-8,09
-4,83
-4,75
-5,06
-4,72
-3,47
-4,82
-5,07
-0,75
9,06
-5,97
-4,15
7,35
-6,06
4,03
-4,48
-4,47
-4,03
4,56
-6,14
-5,11
-1,78
-3,79
-7,96
-8,00
-8,02
-8,04
-8,03
-6,16
-5,93
-4,81
-3,41
-1,49
-0,58
----43,51
-27,77
16,70
16,70
22,53
34,97
34,97
34,55
25,68
29,44
-41,69
41,71
39,09
40,78
29,85
39,82
-27,86
43,21
31,71
18,28
29,46
13,83
27,39
14,23
42,43
13,97
21,21
20,86
21,65
21,23
18,46
20,54
20,44
26,09
59,67
19,59
27,61
43,20
7,32
39,43
23,84
23,85
23,14
37,31
27,11
25,49
23,59
20,15
19,15
19,17
19,29
19,09
19,15
13,42
13,77
33,92
-36,47
27,15
30,81
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
C.España-Aviva
DZ Pens.
Deutsche Zurich P
Rural
Rural
Caser
C.España-Aviva
C.España-Aviva
Aviva
Fonditel
Abanca Vida
Inverseguros Pen.
Aviva
Aviva
C.Murcia-Aviva
Unicorp-Aviva
VidaCaixa
C.Granada-Aviva
DZ Pens.
VidaCaixa
Bestinver
Bankinter
Allianz Popular
Cajamar Vida
Novo Banco Pensiones
Santander
Grupo Catalana Occ.
C.España-Aviva
Allianz Popular
Caser
Caser
Caser
Caser
Axa Pensiones
Caser
Caser
GVC Gaesco
Bankinter
Caser
Generali
Plus Ultra Seguros
Caixa Penedès P.
Abanca Vida
Rural
Rural
Axa Pensiones
VidaCaixa
Allianz Popular
Axa Pensiones
Caser
C. Ingenieros
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
FIATC Seguros
FIATC Seguros
C.Duero-Mapfre
Inverseguros Pen.
Prev. Sanitaria N.
-2,68
-2,96
0,47
-2,78
-1,25
-6,22
--3,69
--0,45
16,01
15,44
14,67
15,46
8,93
21,84
-14,10
-24,10
CNP Partners
CNP Partners
Inverseguros Pen.
C. Ingenieros
El Corte Inglés V.
Ibercaja
VidaCaixa
Bankia Pensiones
Caja Arquitectos
CNP Partners
MIXTO RENTA FIJA GLOBAL
Sta. Lucía Panda Prudente
BS Plan 15 Plus 1
Arquiplan Conservador
BS Plan 15 Plus 2
Seci Renta Fija
BS Plan 15 P.P
Seci Sel. Gestoras
BBVA Plan 50
PP Bankia Cauto
Arquiplan Prudente
P.Ibercaja G. Equilibrada
Seci Pensiones
PP Bankia Moderado
Bankia BP Moderado
BS Pentapensión
PP de los Ingenieros
Mapfre Mixto
March Pensiones 80/20
P.Ibercaja G. Evolución
P Caixa Agr.Cas-Leon
BBVA Plan 40
Merchbanc Mixto
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
70,07
21,71
118,33
18,56
9,08
15,60
7,11
0,96
118,78
100,65
12,21
22,96
76,54
151,30
13,93
10,36
27,86
23,51
6,34
11,30
1,00
7,85
-0,12
-0,72
-0,75
-0,87
-0,89
-0,91
-0,92
-0,92
-1,07
-1,17
-1,18
-1,18
-1,31
-1,32
-1,35
-1,41
-1,46
-1,54
-1,63
-1,66
-2,33
-3,62
-1,29
-1,27
%
m
m
MIXTO RENTA VARIABLE EUROPA
Arquiplan Crecimiento P.P
March Pension 50/50
Alcalá Futuro Uno
P.Ibercaja Sostenible
BS Plan 60 Plus 1
BS Plan 60 Plus 2
BS Plan 60
PP Bankia Dinámico
Bankoa Bolsa
BBVA Plan 30
BBVA Plan Renta Plus
Mapfre Crecimiento
Liberbank Dinamico
Asefarma Equilibrado
A&G Equilibrado P.P
B&H Jubilación P.P.
Abante Variable Pensiones
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
7,05
9,38
12,56
12,29
5,89
5,52
8,14
35,83
13,88
1,07
21,40
8,49
10,95
11,41
11,41
9,50
11,94
-2,78
-2,91
-3,03
-3,08
-3,10
-3,14
-3,15
-3,22
-3,34
-3,42
-3,43
-3,50
-3,57
-3,60
-3,62
---2,78
-2,68
-3,55 -5,53 29,60 C. Arquitectos
-0,97 2,27 23,29 March G.
-0,25 -0,91 12,04 Alcalá Pensiones
-2,97 -3,11 18,45 Ibercaja
-0,22 -1,05 31,12 B. Sabadell
-0,40 -1,58 29,63 B. Sabadell
-0,46 -1,74 28,45 B. Sabadell
-1,00 -4,35 21,56 Bankia Pensiones
-1,44 -0,81 36,27 CNP Partners
-0,77 0,16 20,54 BBVA
-0,77 0,15 20,19 BBVA
-2,86 -2,54 23,23 Grupo Mapfre
-2,99 -6,16 23,50 Liberbank Vida P.
-5,42 -11,16 -3,85 A&G Pensiones
-5,27 -10,94 -3,62 A&G Pensiones
---- Buy & Hold Capital
-3,40 -0,29 24,04 Abante Pensiones
-1,72 -2,80 19,37
-1,58 -1,91 22,05
1,78
16,18
10,73
5,93
16,77
6,53
12,99
10,27
9,69
7,28
16,54
11,90
0,58
-1,68
-2,20
-2,21
-2,24
-2,42
-2,77
-2,82
-3,90
-4,27
-4,40
--2,58
-1,87
3,30 1,52 26,98
0,00 2,02 30,15
-2,45 -1,73
--2,69 -7,15
--2,64 -2,65 18,62
-3,33 -3,92 9,12
-2,88 -4,57 18,36
-1,37
---1,23 6,31 48,46
-3,84 -8,14 32,17
7,13 15,62 47,49
1,84 9,56
--0,68 0,62 28,92
0,06 1,43 30,55
Mutuactivos
Allianz Popular
Caser
DZ Pens.
Caser
Rural
Aegón Espana
Caser
Santander
Ibercaja
Merchbanc
Renta 4
8,46
1,24
7,92
7,33
38,77
1,08
1,16
6,58
11,54
10,95
7,86
7,07
8,48
6,49
20,64
6,90
49,59
14,57
0,12
0,03
0,03
-0,11
-0,16
-0,17
-0,18
-0,22
-0,24
-0,27
-0,31
-0,31
-0,32
-0,32
-0,33
-0,34
-0,35
-0,49
-0,22
-0,18
-0,12
0,43
-0,47
-1,02
-0,65
-0,13
-0,42
-0,21
-0,86
-0,48
-0,89
-1,10
-0,74
-1,24
-1,08
-1,11
-0,94
-1,58
-0,70
-0,43
-0,20
0,35
-1,24
-2,86
-2,63
-0,31
-0,68
-0,92
-2,49
-0,71
0,13
-2,27
-1,24
-3,20
-2,39
-2,40
-3,05
-1,98
-1,56
-1,03
2,18
3,79
0,41
-2,10
-1,51
0,59
-0,78
1,71
0,44
2,90
3,02
-0,63
0,55
-3,54
-1,92
-2,14
-0,28
0,14
0,16
0,01
B. Sabadell
B. Pastor
B. Sabadell
B. Sabadell
Bankia Pensiones
Santander
BBVA
Allianz Popular
Cajamar Vida
Bankinter
Caser
Liberbank Vida P.
Ibercaja
Axa Pensiones
DZ Pens.
DZ Pens.
Plus Ultra Seguros
Caixa Penedès P.
-0,64
-0,46
-0,55
-0,60
-1,19
-0,95
-1,07
-1,14
0,96 Ibercaja
4,86 VidaCaixa
2,91
1,82
5,04
5,04
5,04
-0,19 15,20 Mutuactivos
-0,19 15,20
-0,19 15,20
-1,02
-1,33
-1,18
-1,27
-3,91 -2,71 Renta 4
-2,58 9,04 Mutuactivos
-3,25 3,17
-2,85 6,66
1,50
4,94
3,22
2,12
6,49
1,94
4,22
5,66
12,84 Renta 4
14,70 Mutuactivos
13,77
13,18
3,05
-2,58
-1,27
2,21
-0,72
0,07
0,93
1,75
-0,36
--0,79
0,37
0,29
-0,40
-1,63
0,70
-1,52
-2,16
-1,32
-0,68
-1,89
0,14
-1,87
-0,02
-0,82
-0,07
-1,59
-1,10
-1,16
-0,61
0,13
-0,73
-
4,96
-0,97
4,27
8,51
0,78
3,28
-5,54
2,33
--2,10
9,52
5,60
2,04
0,38
6,08
1,47
-0,38
4,01
5,66
1,16
4,15
-2,39
3,79
3,16
3,29
4,73
4,21
4,18
2,87
3,01
2,66
MIXTOS FLEXIBLES
Fondomutua
Europopular Gestión Total
Caser Oportunidad U.Plus
Protec. Flexible 85
Caser N. Oportunidades
RGA Gestión Activa
Aegón II
Legacy
Altair Crecimiento Pensio
Ibercaja Alpha
Merchpensión Global
Renta 4 Nexus
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
MONETARIO
Santalucía Polar Equilib
Dunas Valor Flexible F&F
Dunas Valor Flexible 2
Santalucía Pardo Decidido
Ahorro Previsión
Zurich Dinámico
PPI Deuts. Bank Dinámico
Mujer XXI
RGA-Mixto 40
Caser Premier Mixto
Futurespaña 40
Agroespaña
Lloyds PP
Fonditel
Caixa Galicia Plus 50 P.P
Azvalor Consolidación
Plusplan Gestión
Pelayo Vida P.Evolución
Cajamurcia Plus
Uniplan III P.P
Plancaixa 10 RV Mixta
Vida Pensión RV Mixta
Destino Futuro 2030
Plancaixa Ambición Global
Bestinver Ahorro
BK Mixto 50 España Bolsa
Europopular Futuro
Cajamar Mixto II
NB Bolsa Plus PP
Mi Plan S. Decidido
Cat Previsio Plan de Pen.
Futurespaña 30
Europopular Avance 50
Círculo Mixto P.P
Avila Renta Mixta P.P
Lealtad P.P
Rioja 2 P.P
MPP Equilibrado
Caser Mixto 50 P.P
Canarias Renta Mixta P.P
Plan Capitalización
BK Mixto 75 Europa Bolsa
Sa Nostra 6
Generali Mixto R. Var.
Plus Ultra Mixto
Penedès Pensió Variable M
Caixa Galicia Plus 75
Sanity
RGA-Mixto 75
BNP P. RV Mixta
PlanCaixa Oportunidad
Europopular Horizonte 75
MPP Dinámico
CR Mixto Renta Variable
CI Euromarket RV 75
Caser RV Mixta 70 P.P
Eurofuturo P.P
AC Ahorropensión Crecimi.
Círculo Renta Variable
Ontinyent Renta Variable
Privat Bank Plusfondo
Planfiatc 5 Individual
Duero Inversión P.P
Cobas Mixto Global, PP
PSN Plan Individual
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
62,37
99,71
99,76
60,11
12,19
13,31
9,74
8,14
7,18
8,34
9,27
8,44
15,44
45,87
8,14
99,30
22,99
14,80
8,90
10,49
14,70
17,23
6,02
22,78
50,04
13,13
13,88
14,75
7,63
1,46
13,58
8,73
6,92
7,58
7,23
10,94
7,06
17,89
11,23
6,77
10,20
29,86
8,58
8,02
123,89
0,54
17,00
10,88
10,37
0,78
11,47
10,01
8,09
9,23
6,41
8,83
6,33
5,39
9,00
9,02
9,36
23,38
37,37
94,75
6,42
-0,40
-0,48
-0,66
-0,71
-1,33
-1,47
-1,47
-1,56
-1,56
-1,58
-1,62
-1,62
-1,64
-1,88
-1,89
-1,90
-1,97
-1,98
-2,13
-2,13
-2,15
-2,22
-2,24
-2,25
-2,25
-2,28
-2,37
-2,39
-2,43
-2,48
-2,65
-2,66
-2,68
-2,75
-2,75
-2,75
-2,75
-2,76
-2,76
-2,76
-2,80
-2,82
-2,88
-2,89
-2,90
-2,90
-2,91
-3,17
-3,17
-3,31
-3,43
-3,58
-4,01
-4,05
-4,20
-4,20
-4,21
-4,21
-4,21
-4,21
-4,74
-4,84
-5,62
-6,84
--2,69
-2,39
0,19
---1,06
0,50
0,79
0,79
-1,59
-1,59
-0,64
-0,60
-0,60
0,06
1,27
-0,70
-2,33
-0,40
-0,39
-0,72
-0,76
0,36
-0,83
-0,93
-0,02
-0,07
-1,65
-1,98
-2,47
-0,06
-1,80
-2,63
-1,29
-1,98
-1,96
-1,95
-1,93
-1,95
-2,22
-1,97
-1,96
-0,95
1,51
-2,16
-2,15
1,97
-2,22
-0,90
-2,85
-2,85
-2,54
1,16
-2,80
-3,11
-2,98
-1,51
-3,42
-3,43
-3,43
-3,44
-3,46
-6,50
-6,59
-3,15
-0,96
-1,48
-0,47
MIXTO RENTA VARIABLE GLOBAL
CNPVida HorizonteDecidido
Bankoa Crecimiento
Profit Previsión
CI Climate Sustainability
Seci Bolsa Activo
P.Ibercaja G. Crecimiento
Cabk Destino 2022 PP
PP Bankia Flexible
Arquiplan Profim Disc 50
Tressis Carte.Equilibrada
8,64
8,51
115,18
7,33
7,38
11,90
10,99
33,09
98,22
13,43
-1,42
-1,44
-1,61
-1,78
-1,98
-2,33
-2,41
-2,47
-2,51
-2,59
-1,29
-1,39
-0,69
-0,60
0,32
-1,83
-1,74
-1,02
--2,04
BS Plan Monetario Plus 1
Pastor Monetario P.P
BS Plan Monetario Plus 2
BS Plan Monetario
PP Bankia Rent
Santader Monetario
BBVA P. Mercado Monetario
Europopular Capital
Cajamar Dinero
BK Inversión Monetario
Atlantis I, P.P
Liberbank Tranquilidad
Ibercaja Pensión II
MPP Monetario
Zurich Suiza
DB Money Market
Plus Ultra Dinámico
Penedès Pensió Creixent
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
OBJETIVO VOLATILIDAD 0-2
Ibercaja PP Ah. Dinámico
Plancaixa Objetivo
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
12,38
11,54
-0,63
-1,03
-0,83
-0,72
OBJETIVO VOLATILIDAD 10-15
Fondomutua Dinámico
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
14,93
-4,21
-4,21
-4,21
OBJETIVO VOLATILIDAD 4-7
Renta 4 Retorno Activo
Fondomutua Conservador
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
9,33
13,33
-0,72
-2,70
-1,71
-2,30
OBJETIVO VOLATILIDAD 7-10
Renta 4 Dédalo
Fondomutua Moderado
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
14,61
13,53
0,66
-3,67
-1,51
-0,13
RENTA FIJA CORTO PLAZO ZONA EURO
Aviva Plan Protección P.P
11,05
CR Corto Plazo
7,43
PP Bankia Renta Plus
112,67
Mediolanum Act.Monetarios 1.297,35
Mapfre Renta
7,30
Plancaixa Privada Monetar
12,44
Caser Seguridad Plus
10,14
Caser Premier RF
7,70
Plancaixa 10 Dinero
11,57
Cajamurcia Tranquilidad
9,92
Europopular Consolid. II
6,55
Ibercaja Pensión
23,71
Universal RF P.P.
12,28
Arquiplan Monetario P.P
7,91
Uniplan Renta fija
1,13
Plan Pensión Creciente PP
7,56
Futurespaña Tesorería I
7,13
Vida Pensión RF
11,56
Europopular Renta
8,30
Bankoa Monetario
6,98
Generali Renta Fija
7,59
Acueducto Rentabilidad Pl
11,24
Merchbanc PP
19,42
Caser Ard Premier
11,09
Caser 3x3
11,25
Caja Segovia Enero 2013,P
7,62
BK Renta Fija Corto Plazo
8,97
Caser 129 RF
8,10
8,08
Caser Enero 2009
Rioja Plandepósito
11,25
7,81
Círculo RF
Caser Enero 2010
7,66
7,34
RGA-Dinero
1,37
0,28
0,06
0,01
-0,02
-0,05
-0,06
-0,06
-0,07
-0,08
-0,08
-0,08
-0,09
-0,09
-0,11
-0,12
-0,13
-0,13
-0,15
-0,17
-0,20
-0,24
-0,24
-0,25
-0,26
-0,26
-0,26
-0,29
-0,29
-0,30
-0,31
-0,31
-0,32
5,08
-0,98
-0,16
0,35
-0,01
0,03
-0,09
-0,01
-0,06
-0,78
-0,25
0,17
-0,10
0,23
-1,05
0,24
-1,10
-1,27
-0,22
-0,07
-0,72
-1,04
-0,88
-1,08
-0,60
-1,00
-0,46
-0,77
-0,79
-1,28
-0,88
-1,33
-0,93
Aviva
Caser
Bankia Pensiones
Mediolanum P.
Grupo Mapfre
VidaCaixa
Caser
Caser
VidaCaixa
C.Murcia-Aviva
Allianz Popular
Ibercaja
Grupo Catalana Occ.
C. Arquitectos
Unicorp-Aviva
March G.
C.España-Aviva
C.Granada-Aviva
Allianz Popular
CNP Partners
Generali
Caser
Merchbanc
Caser
Caser
Caser
Bankinter
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
20 Expansión Lunes 9 abril 2018
RÁNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES (CONTINUACIÓN)
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
Plan
Planfiatc 3, Plan de Pens
Caser 2009 Plus
Duero Tranquilidad P.P.
Caser Ard Alfa
Caser 330 RF
Caser Julio 2013
Cotrel
C.R. Torrent
Caser 2012
NB Tranquilidad P.P
CD 2009
Caser Depósito 35
Canarias R.Protegida
Círculo Tranquilidad
MPP F-100
Eneas Alta Rent.Dep.
CEP-1
Renta 4 Deuda Pública
Renta 4 Renta Fija
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
129,83
7,35
7,87
10,32
7,87
7,74
6,64
26,09
8,62
13,64
6,84
10,83
6,48
10,41
5,89
10,85
1,65
11,43
15,77
-0,32
-0,33
-0,35
-0,36
-0,40
-0,40
-0,40
-0,40
-0,40
-0,43
-0,44
-0,44
-0,44
-0,44
-0,44
-0,49
-0,49
---0,21
-0,09
-1,02
-1,42
0,11
-1,53
-2,11
-2,10
-1,28
-1,25
-1,54
0,55
-1,83
-1,83
-1,83
-1,91
-1,50
-2,02
-1,62
-0,45
1,32
-0,68
-0,14
-0,94
-1,05
-1,27
-1,36
-3,00
-3,00
-3,30
-3,23
-1,98
1,19
-2,38
-2,38
-2,40
-2,42
-4,14
-2,72
-2,11
-0,93
4,08
-0,94
-0,67
1,89
2,12
6,07
1,51
-1,63
-4,71
-1,88
-1,80
-0,03
8,39
-0,41
-0,43
-0,50
-0,62
-5,53
-0,80
-1,46
5,03
13,92
2,32
3,72
FIATC Seguros
Caser
C.Duero-Mapfre
Caser
Caser
Caser
Rural
Rural
Caser
Novo Banco Pensiones
Caser
Caser
Caser
Caser
Axa Pensiones
Caser
Caixa Penedès P.
Renta 4
Renta 4
RENTA FIJA LARGO PLAZO EUROPA
CX Evolució Octubre 2019
Metlife 1
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
7,00
21,07
-0,18
-0,68
-0,43
-0,35
-0,71
-2,00
-1,36
-1,15
-0,41
-1,00
-0,71
-0,61
-- Grupo Mapfre
3,30 Inverseguros Pen.
3,30
3,30
RENTA FIJA LARGO PLAZO GLOBAL
A&G Conservador P.P
Asefarma Conservador
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
12,14
12,16
-0,07
-0,24
-0,16
-0,08
3,14
2,96
3,05
3,13
1,92
1,75
1,84
1,91
10,71 A&G Pensiones
10,53 A&G Pensiones
10,62
10,70
4,28
4,96
5,26
3,99
1,69
3,46
-0,98
-0,23
-1,11
1,14
-0,81
2,05
-0,96
1,31
1,70
2,70
1,04
0,95
-0,56
-1,17
-3,24
--1,46
----15,55
-11,27
14,77
11,93
-29,45
15,09
17,82
-13,17
6,42
13,24
13,16
16,24
6,95
5,09
-15,08
RENTA FIJA LARGO PLAZO ZONA EURO
Plancaixa Proyección 2029
14,77
Plancaixa Futuro 170
16,85
Plancaixa Futuro 160
16,09
Plancaixa Proyección 2024
13,08
Agrupación Europensión 1.487,46
PPI Renta Fija 2022
8,71
Europopular R.Fija L.P.
7,79
Openbank Renta Fija
1,13
Santander Renta Fija
2,05
Plancaixa Proyección 2021
11,54
Círculo 2021
14,02
Plusplan Renta Fija
1,57
Mapfre Renta Lago Fp
8,14
Pelayo Vida Renta Fija
10,96
Caja Murcia Estabilidad
12,16
Futurespaña Estabil. IX
11,38
Futurespaña 60 P.P
9,82
Uniplan Horizonte 100 P.P
11,94
Plancaixa RF Ambición
15,37
NCG Estabilibad Largo Pla
13,94
PP Bankia Bonos
133,15
Estabilidad II
6,68
Plancaixa 10 Estalvi
10,27
5,84
2,40
2,26
1,46
0,82
0,71
0,67
0,59
0,50
0,44
0,43
0,40
0,38
0,34
0,33
0,29
0,26
0,13
0,11
0,09
0,08
0,04
0,00
7,15
4,93
4,79
2,83
0,68
1,65
1,50
0,73
0,43
-0,32
0,21
1,08
0,76
0,88
0,92
0,74
0,62
0,67
0,82
-0,01
-0,59
-0,40
Valor
último
Euros
Cyclops P.P.
2.640,17
Mediolanum Pensiones II 2.640,17
MPP Renta Fija
8,23
Mediolanum Renta Fija
2.342,80
PP CX Evolución 2018
6,99
Farmacéuticos de Soria
10,64
Plancaixa Futuro 124
12,64
Cajamar Renta Fija
13,68
PPI Cupón Premium DB
10,82
RGA-Renta Fija
23,15
C.R. Navarra
23,41
Ruralcoop Toledo
9,57
BBVA Plan Renta Fija
17,35
Duero Estabilidad P.P
11,31
Liberbank Estabilidad
21,75
Arquiplan Inversión P.P
7,64
BS Plan Renta Fija
7,99
Estabilidad III
6,62
Plancaixa Proyección 2019
10,78
Solventis Cronos
105,08
CS Rendimiento Futuro
59,18
Plancaixa Futuro 115
11,82
PPI Renta Fija 2018
6,14
BK Renta Fija Largo Plazo
21,74
NB Bonos PP
12,55
CI Eurobond RF 100
7,74
Plus Ultra Renta Fija
86,24
Aegón I
16,91
Arquidos Estabilidad 1
122,62
Banca Pueyo I
15,77
PSN Pen. RF Confianza
10,91
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
Plan
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
TargoPensiones EGFP
DZ Pens.
Allianz Popular
Santander
Santander
VidaCaixa
Caser
Aviva
Grupo Mapfre
Aviva
C.Murcia-Aviva
Aviva
C.España-Aviva
Unicorp-Aviva
VidaCaixa
Abanca Vida
Bankia Pensiones
C.Duero-Mapfre
VidaCaixa
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
En
2018 1 año 3 años 5 años
-0,01 2,35 5,13 24,76
-0,01 2,35 5,13 24,76
-0,06 -0,54 -1,38 4,04
-0,07 2,09 4,34 21,68
-0,07 -0,47 0,17
--0,07 0,24 0,61 13,75
-0,13 -0,49 1,06
--0,18 -0,22 -1,12 11,33
-0,19 -0,67 -0,44 23,85
-0,23 -0,36 -1,19 9,57
-0,23 -0,36 -1,19 9,57
-0,23 -0,36 -1,19 9,57
-0,24 -1,08 -3,51 2,03
-0,25 0,10 0,36 14,88
-0,26 -1,28 -2,27 3,62
-0,32 0,47 0,34 18,12
-0,33 -1,54 -5,65 11,34
-0,33 -0,03 1,06
--0,37 -1,10 -1,36
--0,38 -0,35 0,72 3,89
-0,43 -0,91 -2,08
--0,45 -1,39 -2,24
--0,48 -1,61 -3,58 1,01
-0,49 -0,73 -2,62 13,35
-0,50 0,06 0,61 14,87
-0,56 -0,81 -0,42 10,35
-1,21 -0,37 -0,17 15,41
-1,63 -3,21 -5,05 -6,29
-- -4,39 -6,26 4,64
-- 1,32 4,08 13,92
-- 1,00 -0,20
-0,17 0,35 0,11 12,29
0,11 0,32 -0,94 12,51
Grupo
Mediolanum P.
Mediolanum P.
Axa Pensiones
Mediolanum P.
Grupo Mapfre
Rural
VidaCaixa
Cajamar Vida
DZ Pens.
Rural
Rural
Rural
BBVA
C.Duero-Mapfre
Liberbank Vida P.
C. Arquitectos
B. Sabadell
C.Duero-Mapfre
VidaCaixa
C. Arquitectos
Inverseguros Pen.
VidaCaixa
DZ Pens.
Bankinter
Novo Banco Pensiones
C. Ingenieros
Plus Ultra Seguros
Aegón Espana
C. Arquitectos
Renta 4
Prev. Sanitaria N.
RENTA VARIABLE ASIA
BK Variable Asia
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
7,96
-4,44
-4,44
-4,44
4,95
4,95
4,95
-1,09
-1,09
-1,13
-1,19
-1,46
-2,71
-3,31
-3,46
-4,07
-4,67
-4,68
-5,13
-5,14
-5,69
-3,20
-3,42
4,58
4,59
2,78
4,38
3,20
-1,80
-3,52
-4,34
-5,18
-6,45
-7,40
-6,00
-6,61
-6,99
-2,05
-3,28
6,33 40,34 Bankinter
6,33 40,34
6,33 40,34
RENTA VARIABLE ESPAÑA
Pelayo Espabolsa PP RV
Aviva Espabolsa
Cajagranada V.P Espabolsa
Futurespaña R.V. P.P
Cajamurcia Espabolsa
Santander RV España
Cajamar Renta Variable
BK Variable España
RGARenta Variable Español
PP Bankia Bolsa Española
Europopular España
Penedès Pensió Borsa
Plancaixa Bolsa Nacional
MPP Audaz España
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
12,49
1,76
11,63
17,87
11,68
0,83
15,79
16,72
7,66
155,81
6,05
0,86
5,25
7,36
7,54
7,52
-8,28
--8,98
-7,39
-10,31
-10,92
-10,99
-13,87
-18,05
-13,56
-13,09
-6,99
-8,62
-64,04
-64,24
-32,81
46,57
41,07
34,30
49,27
34,38
17,88
33,98
32,92
41,04
40,25
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
Plan
Aviva
Aviva
Aviva
C.España-Aviva
Aviva
Santander
Cajamar Vida
Bankinter
Rural
Bankia Pensiones
Allianz Popular
Caixa Penedès P.
VidaCaixa
Axa Pensiones
RENTA VARIABLE EUROPA
Duero Acción Europa P.P
MG Lierde PP Bolsa
Pastor R.Variable
Arquiplan Bolsa P.P
Ibercaja Dividendo Europa
BK Variable Europa
BBVA Plan RV Europa
Plus Ultra R. Variable
Metlife 21
Magallanes Acciones Europ
Bankia Bolsa Euro
Destino Futuro 2037
Zurich Star
PPI Deuts Bank RV Europa
MPP Audaz Europa
Santander Dividendo
Mapfre Europa P.P
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
7,56
254,90
9,84
6,09
13,05
5,11
6,01
104,54
14,72
12,55
183,34
6,00
80,95
20,32
7,48
1,48
7,88
RENTA VARIABLE USA
-2,02
-2,14
-3,16
-3,33
-3,35
-3,78
-3,90
-4,08
-4,25
-4,29
-4,73
-4,78
-5,15
-5,16
-5,16
-5,30
-5,45
-4,12
-4,55
3,46 1,12 55,03 C.Duero-Mapfre
7,15 10,56 39,95 Gespensión Caminos
-1,08 -3,54 32,85 B. Pastor
-4,39 -9,01 28,64 C. Arquitectos
-1,90 -2,67 36,06 Ibercaja
-4,73 -7,55 35,24 Bankinter
-1,34 -10,77 27,48 BBVA
-0,74 4,82 45,66 Plus Ultra Seguros
1,91 1,44 39,08 Abanca Vida
5,09
--- Caser
-4,62 -17,47 24,67 Bankia Pensiones
-2,81
--- DZ Pens.
-1,57 -0,95 28,00 DZ Pens.
-1,35 -0,44 30,56 Deutsche Zurich P
-3,76 -6,29 34,92 Axa Pensiones
-5,27 -8,62 26,72 Santander
-4,00 -3,67 24,77 Grupo Mapfre
-1,17 -3,54 33,98
-3,15 -8,48 29,34
RENTA VARIABLE GLOBAL
Metavalor Pensiones
72,20
Agrupación Futuro
859,87
CNPVida Horizonte Rendim. 15,01
NB Crecimiento. P.P
17,04
PPI Deuts. Bank RV Global
5,68
Plancaixa Tendencias
17,54
PP Bestinver Global
31,48
CS Crecimiento Futuro
67,60
Uniplan Global
1,13
C. Ing. Multigestión
11,94
Nat-Nederlanden Cr.Global
45,08
PP Bankia Bolsa Int.
26,00
BK Variable Internacional
8,59
Azvalor Global Value
101,31
Ibercaja.Bolsa Global
13,92
BBVA Plan Renta Variable
11,37
Plancaixa Bolsa Internac.
5,14
Ibercaja P.Gest. Audaz
8,90
Mediolanum Renta Variable 1.627,01
BS Renta Variable Plus 1
8,75
BS Renta Variable Plus 2
8,24
BS Renta Variable
7,66
Mundiplan Audaz
10,60
Liberbank Oportunidad
7,70
Santander RV Global
6,75
Tressis Carte.Crecimiento
13,15
Asefarma Variable
9,83
A&G Variable P.P
9,80
Penedès Pensió RV Int.
11,20
March Acciones P.P.
10,74
Cobas Global, PP
92,87
Duero Acción Global P.P
9,28
Abante Bolsa Pensiones
14,19
Renta 4 Global Acciones
17,02
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
Plan
-0,14 5,29
--- Inverseguros Pen.
-0,25 0,23 0,51 45,09 TargoPensiones EGFP
-1,30 -0,77 1,11 22,85 CNP Partners
-1,53 3,99 0,74 40,04 Novo Banco Pensiones
-2,99 -1,22 5,38 49,81 Deutsche Zurich P
-3,12 0,37 8,85 55,85 VidaCaixa
-3,35 0,13 12,59 67,40 Bestinver
-3,41 -1,25 4,03
-- Inverseguros Pen.
-3,72 2,83 5,95 44,50 Unicorp-Aviva
-3,74 1,72 4,66 55,52 C. Ingenieros
-3,86 -4,19 3,62 47,51 Nationale Nederlan.
-3,93 -3,09 -11,29 24,95 Bankia Pensiones
-3,98 0,15 -10,90 33,03 Bankinter
-4,06 -4,10
--- Inverseguros Pen.
-4,22 -1,12 3,16 42,27 Ibercaja
-4,45 0,71 -1,52 33,90 BBVA
-4,46 -3,55 11,98 53,31 VidaCaixa
-4,50 -3,43 -9,93 32,60 Ibercaja
-4,52 0,68 1,18 39,24 Mediolanum P.
-4,54 0,54 -2,29 44,81 B. Sabadell
-4,60 0,30 -2,99 42,86 B. Sabadell
-4,61 0,25 -3,13 41,54 B. Sabadell
-4,82 -1,63 5,20 48,39 Axa Pensiones
-5,01 -3,76 -6,81 31,57 Liberbank Vida P.
-5,23 -4,61 0,72 47,87 Santander
-5,55 -7,20 -0,86 25,41 CNP Partners
-5,56 -10,60 -16,47 0,30 A&G Pensiones
-5,61 -10,45 -16,25 0,57 A&G Pensiones
-5,62 -4,92 -9,57 7,19 Caixa Penedès P.
-5,76 -3,55 3,46 33,01 March G.
-8,32
---- Inverseguros Pen.
-8,39 -4,68 -4,58 47,87 C.Duero-Mapfre
-- -3,16 4,66 44,20 Abante Pensiones
-- -5,89 0,22 41,18 Renta 4
-4,22 -2,00 -0,60 38,15
-4,08 -1,07 4,39 49,23
BK Variable América
Ibercaja Bolsa USA
Acueducto RV Norteamerica
Mapfre América P.P
Santander RV USA
Europopular EE.UU.
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
12,40
24,42
20,88
11,34
1,09
11,48
-2,21
-3,44
-4,28
-4,84
-5,02
-5,19
-4,16
-3,66
8,65
-3,30
-0,71
-2,81
-2,82
-3,18
-0,70
2,35
25,29
12,16
10,88
14,51
15,48
11,51
14,97
19,51
70,46
60,10
66,94
60,20
75,48
69,12
67,05
70,52
Bankinter
Ibercaja
Caser
Grupo Mapfre
Santander
Allianz Popular
-2,24 -2,72
-2,87 -3,40
-3,08 -0,88
-3,41 2,27
-3,45 -2,11
-3,48 2,37
-3,49 -1,36
-3,57 -0,98
-3,60 -1,29
-3,60 -1,29
-3,97 -1,94
-4,21 -2,24
-4,25 -3,39
-4,32 -3,26
-4,38 -3,79
-4,38 -3,79
-4,53 0,23
-4,58 -1,27
-4,64 -0,84
-4,73 -2,88
-4,99 -2,66
-5,11 -3,78
-5,22 26,10
-5,25 -3,72
-5,27 -3,78
-5,27 -3,77
-5,27 -3,77
-5,27 -3,78
-5,27 -3,67
-5,37 -3,99
-5,64 0,57
-5,64 0,57
-4,39 -1,20
-4,15 -1,45
-1,75
-0,02
-4,50
3,27
5,20
10,64
4,20
5,45
5,67
5,66
4,45
4,16
-6,80
-4,36
-5,52
-5,52
-2,14
6,11
11,31
-4,44
-5,68
-6,58
-4,78
-8,08
-9,18
-8,10
-8,49
-8,63
-7,13
-7,65
10,43
10,43
-0,70
-0,26
23,96
49,38
35,86
43,45
47,35
52,38
52,27
56,25
55,83
56,06
53,80
51,80
35,53
43,71
33,99
34,00
36,79
55,45
53,98
43,01
18,80
35,93
36,16
30,31
-30,47
29,44
29,41
32,81
32,78
52,40
52,40
41,80
43,73
Caser
Santander
Allianz Popular
Fonditel
Grupo Catalana Occ.
C. Arquitectos
Unicorp-Aviva
C.España-Aviva
Aviva
Aviva
C.Granada-Aviva
C.Murcia-Aviva
Generali
Bankinter
Rural
Rural
VidaCaixa
Abanca Vida
C.España-Aviva
VidaCaixa
Caixa Penedès P.
Axa Pensiones
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Renta 4
Renta 4
RENTA VARIABLE ZONA EURO
Caser Alligator
Santander RV Europa
Europopular Crecim. 100
Plan Red Activa
Plan Universal Variable
Solventis EOS
Uniplan R.Variable
Futurespaña Bolsa Global
Pelayo Vida Plan Activo
Plusplan R. Variable
Cajagranada Pensión RV
Cajamurcia Eurobolsa
Generali Renta Variable
BK Pensión Dividendo
Coviran Pensiones, C.R
RGA-R.V. Global
Plancaixa Selección
Caixa Galicia Top 100
Futurespaña Eurobolsa P.P
Plancaixa 103 RV
Penedès Pensió Euroborsa
BNP P. R.Variable
Europa R.V
Caser Variable
Caser Oportunidad
AC Ahorropensión Futuro
CR Renta Variable
Círculo Acciones
Caser Premier RV
Sa Nostra 2
Banca Pueyo Bolsa
Renta 4 Acciones
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
9,89
0,99
8,91
20,15
7,87
166,43
1,03
7,19
16,37
2,09
17,66
5,68
10,07
8,26
9,54
8,62
17,62
8,32
7,73
5,54
0,53
0,60
6,37
6,77
10,64
5,20
6,29
6,41
10,00
11,82
50,68
50,68
RV MERCADOS EMERGENTES GLOBAL
Bolsa Emergentes PP
IberCaja P. Emergentes
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
20,53
10,86
-1,07
-2,12
-1,60
-1,18
5,87
3,65
4,76
5,63
4,86
3,54
4,20
4,72
19,30 VidaCaixa
17,08 Ibercaja
18,19
19,06
TECNOLOGÍA & TELECOMUNICACIONES
BBVA Telecomunicaciones
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
9,37
-1,05
-1,05
-1,05
3,07 27,03 97,99 BBVA
3,07 27,03 97,99
3,07 27,03 97,99
FUENTE: Datos enviados voluntariamente por las entidades
SUDOKU
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SOLUCIONES ANTERIORES
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5
El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
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NIVEL DIFÍCIL
CÓMO SE JUEGA
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Las noticias MÁS LEÍDAS
Tres oportunidades de
compra fuera del Ibex
Tuhura: Una ‘canoa’ de lujo
de 115 metros
Los distritos donde más
sube la vivienda
Renta 2017: Ocho
novedades de la campaña
La Bolsa española vivió un primer
trimestre aciago: restó cerca del 4%
de enero a marzo y registró su peor
comportamiento desde junio de
2016. Tres pequeños valores son
oportunidades de inversión después
de caer entre un 16% y un 34%.
Es el último proyecto del astillero
holandés Oceanco y un yate único en
su especie, diferente a cualquier otra
embarcación de lujo. Sus sugerentes
líneas exteriores recuerdan a las
canoas ancestrales empleadas por
polinesios y maoríes.
Madrid es la capital con los distritos
más caros y experimenta la mayor
subida. El precio de la vivienda en 15
de sus distritos crece a doble dígito.
Salamanca encabeza el ránking, con
un metro cuadrado que supera los
4.730 euros.
La Campaña de la Renta de 2017
comenzó el pasado 4 de abril, para la
presentación de las declaraciones
por Internet y por teléfono y para
solicitar cita previa para el nuevo plan
de la Agencia Tributaria (AEAT) ‘Le
Llamamos’.
Oficina de la Agencia Tributaria.
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NIVEL FÁCIL
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SUPLEMENTO SEMANAL | Nº 179 | Lunes 9 ABRIL/2018
HISTORIAS DE ÉXITO
Gaston y Daniela, a la
vanguardia del diseño textil
La firma bilbaina dio sus primeros pasos en 1876 como una tienda
de telas. Hoy es un referente en el mundo de la decoración.
3D: un mundo
impresionante
para
la pyme
Las impresoras ya permiten fabricar todo tipo de
objetos, desde una casa hasta una pizza, lo que abre
múltiples vías de negocio para el emprendedor.
GESTIÓN
PAÍSES
TENDENCIAS
Todo lo que debe
saber para fichar
un socio en
el extranjero
Argelia se apoya
en las pymes
para impulsar
su industria
Qué sectores tienen
más potencial
para emprender
en el futuro
www.bancosantander.es
Mejor Banco del Mundo
para las Pymes
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Lunes 9/4/18
INNOVACIÓN i TENDENCIAS
Tecnología 3D: una nueva
dimensión para la pyme
El precio de las impresoras 3D ha caído en picado, lo que ha provocado el auge de ‘start up’ ligadas a esta tecnología.
Las innovaciones están revolucionando todos los sectores, desde la arquitectura, hasta la moda y la gastronomía.
Clarisa Sekulits. Madrid
Imagínese que se levanta de la cama
y se dirige a la cocina para preparar el
desayuno. Aprieta un botón y
una máquina elabora su
plato preferido, justo
con las calorías que usted quiere. A lo tonto, ya
ha conseguido perder
algunos kilos, así que
aprieta otro botón y se
fabrica un nuevo pantalón, justo de su talla. Finalmente sale por la
puerta y mira con ojo
crítico su casa. ¿Y si se
construye otra más
grande? Por qué no. A
fin de cuentas, sólo es
cuestión de apretar un botón.
Es posible que todo esto le suene a ciencia ficción, pero no lo es. Las
impresoras 3D ya permiten realizar
todas estas cosas. Y, lo que es aún
más interesante: las responsables de
estos prodigios tecnológicos son
pymes españolas.
Tecnología del futuro
Para los que aún no estén muy familiarizados con el concepto, las impresoras 3D son máquinas que permiten reproducir de forma física (y,
por tanto, en tres dimensiones) objetos diseñados por ordenador. Y lo
hacen, además, de forma rápida y
económica.
El padre de esta tecnología es el ingeniero estadounidense Charles
OPORTUNIDADES
La demanda de impresoras
3D genera oportunidades de
negocio en varios ámbitos:
Z Informática. Compañías
de ingeniería y empresas
de ‘software’ que
desarrollen los programas
para que las impresoras
funcionen.
Z Suministro. Empresas
fabricantes de los
materiales y también
las encargadas del
transporte de las
máquinas.
Hull, que creó la primera máquina
de estas características en 1983. El
sistema se basaba en la adición sucesiva de capas, una detrás de otra, por
lo que la impresión 3D también se
conoce como fabricación aditiva. Al
principio el invento se ceñía al ámbito industrial. Pero en los últimos 10
años, los precios de las impresoras se
han abaratado enormemente, lo que
ha permitido la democratización de
esta tecnología y, por ende, el boom
de nuevos negocios ligados al 3D.
Aunque los precios varían en función del modelo y las prestaciones de
Z Producción. Empresas
expertas en el
funcionamiento de las
impresoras. Aquí también
entran las firmas de
consultoría y formación.
Se puede adquirir una
impresora para uso
comercial por menos
de 2.000 euros
cada máquina, es posible adquirir
impresoras para usos comerciales
por menos de 2.000 euros e incluso,
a nivel principiante, se venden modelos por menos de 200 euros.
Actualmente, el sector de la fabricación aditiva está creciendo exponencialmente. “España puede presumir de tener industrias y conoci-
miento clave en sectores altamente
tecnológicos, como la aeronáutica, la
automoción o el sector médico”, dice
David González, director del área de
Tecnología de Prodintec. La fundación asturiana participa en diversos
proyectos ligados a esta tecnología,
incluyendo la fabricación de una impresora 3D aerotransportable.
La primera impresora que fabrica casas
¿Ve usted la casa de la izquierda? Pues
no ha sido construida con andamios, ni
empalizadas de ladrillo. La han imprimido con una máquina 3D. Se trata de
la primera de estas características en
España y la tercera del mundo.
Detrás de este milagro arquitectónico se encuentra una ‘start up’ valenciana, Be More 3D, que comenzó en este
mundillo por casualidad. Tres jóvenes
aparejadores acababan de licenciarse
y no encontraban trabajo, así que decidieron comprar una impresora 3D para ganar algún dinero. Imprimieron
1.500 llaveros de plástico y los vendie-
ron en Las Fallas. “Yo estaba mirando
cómo imprimía la máquina y pensé: ¿Y
si ‘tirase’ hormigón, en lugar de plástico?”, comenta Vicente Ramírez, consejero delegado de la compañía.
Así que convenció a sus amigos para
invertir el dinero obtenido con los llaveros y, con ayuda de su padre y un amigo ingeniero, construyó la primera impresora 3D que se desliza sobre un eje
de ruedas. Un detalle importante, ya
que, a diferencia de un modelo convencional, permite imprimir objetos de
cualquier tamaño. Llevaron el prototipo a la Universidad Politécnica de Va-
lencia, donde un profesor, José Ramón
Albiol, les ayudó a encontrar un material que fuera ‘imprimible’ y, al mismo
tiempo tan resistente como para construir una casa.
Hace seis meses entraron en la aceleradora de Acciona y obtuvieron la financiación suficiente para construir la
primera vivienda piloto, en la que también han colaborado multinacionales
como Cemex y Schneider.
De cara al futuro planean construir
otros dos edificios en una promoción
inmobiliaria de Acciona y una eco-aldea 3D en la Alcarria (Cuenca).
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3
Lunes 9/4/18
Componentes de automoción en 3D Réplicas de órganos
La tecnología 3D permite imprimir cada
vez más componentes para vehículos.
Una de las pymes más activas en este
sentido es la navarra LGM Estudio, fundada por el ingeniero Luis Gómez. Este
emprendedor comenzó hace diez años
construyendo pequeños vehículos eléctricos, principalmente triciclos y cuatriciclos, destinados a
personas con discapacidad, empresas de logística,
ayuntamientos y
hospitales. Hace
dos años comenzó
a incorporar componentes fabricados con impresoras
3D. “Esta tecnología nos permite fabricar piezas a medida, más fáciles de
ensamblar, y nos
Las aplicaciones de la fabricación
aditiva en el mundo empresarial son
casi infinitas y abarcan todos los sectores, desde los propiamente industriales hasta los relacionados con la
moda o la gastronomía. “La impresión 3D cambia los conceptos de fabricación actuales, dado que, en general, si puedes imaginarlo, puedes
fabricarlo, algo que era imposible
hasta el momento actual”, comenta
Luis Mandayo, director general de
Lupeon, una compañía experta en
consultoría e impresión 3D.
Variedad de materiales
Los avances en esta tecnología permiten imprimir objetos cada vez
más grandes (incluso edificios) y el
abanico de materiales imprimibles
crece cada vez más: plástico, acero,
nailon, hormigón, cerámica e incluso chocolate, entre muchos otros.
Una de las áreas de investigación
más punteras es la bioimpresión (es
ahorra costes. Nosotros fabricamos series de pocas unidades, con lo que no merece la pena invertir en un molde que sirva
para tan pocas piezas”, explica Gómez.
Para obtener la impresora que necesitaba, se puso en contacto con Leon 3D, una
compañía de ingeniería que fabrica impresoras 3D a medida. Esta empresa les proporciona también
la materia prima,
aunque “son materiales muy comunes, que se pueden
encontrar casi en
un Leroy Merlin”.
Gómez busca
ahora financiación
para su próximo
proyecto: un vehículo eléctrico, con
el 45% de los componentes impresos en 3D.
decir, la impresión de tejidos biológicos que se puedan implantar en el
cuerpo humano), lo que podría permitir la fabricación de piel artificial,
arterias e incluso órganos listos para
el trasplante.
La fabricación aditiva cuenta con
múltiples ventajas, lo que abre un
mundo de posibilidades a la hora de
montar un negocio. Por un lado, permite crear diseños complejos, que en
ocasiones no se podrían fabricar con
los métodos tradicionales, y personalizar los objetos hasta hacerlos
únicos. Los materiales se aprovechan al máximo, por lo que es una
tecnología respetuosa con el medio
ambiente. Además, facilita trabajar
bajo pedido y sin stock, con la consiguiente reducción de costes. Una faceta que la hace ideal para la fabricación de prototipos.
Esta tecnología está seduciendo a
numerosas start up que aprovechan
la flexibilidad que ofrece para dar
a golpe de clic
La impresión en tres dimensiones abre un
fascinante mundo de posibilidades en el
campo de la medicina. Una de ellas es la
impresión de órganos humanos, aunque
se trata de un área en el que todavía queda
mucho camino por recorrer. Por el momento, la tecnología actual permite fabricar órganos en plástico, algo que resulta
de enorme utilidad para los cirujanos que
están planificando una operación complicada. A ello se dedica Cella Medical Solutions, una de las pioneras en este ámbito.
A partir de una imagen médica, como un
TAC o una radiografía, los expertos de esta
‘start up’ murciana son capaces de fabricar una réplica del órgano del paciente.
“Nos dimos cuenta de que los médicos tenían problemas a la hora de interpretar los
riesgos de una cirugía, especialmente
cuando se trata de operaciones muy complejas. Sin embargo, los modelos en 3D les
Esta tecnología facilita
trabajar bajo pedido
y sin ‘stock’, lo que
ayuda a ahorrar costes
En el plano industrial,
permite fabricar
componentes a medida
y más baratos
permiten planificar mejor las intervenciones”, explica Darío García, CEO de la firma.
Estos modelos en 3D han demostrado
su utilidad a la hora de reducir la pérdida
de sangre y el uso de rayos X, así como para aumentar la cantidad de tejido sano.
La empresa está cerrando ahora una segunda ronda de financiación para potenciar sus ventas en el exterior.
rienda suelta a su imaginación y
aportar soluciones creativas e innovadoras en todo tipo de ámbitos.
Pero antes de dejarse llevar por el
entusiasmo, es importante recordar
que la impresión 3D es una herramienta, no un modelo de negocio.
“Para montar una empresa ligada a
la impresión 3D debe en primer lugar hacer un buen plan de negocio y
un estudio de mercado para ver dónde puede aportar valor con su idea”,
aconseja Mandayo.
Proceso productivo
La fabricación aditiva no sólo se sitúa
en el punto de mira de las start up. La
demanda también está creciendo a
pasos agigantados en el plano industrial, ya que permite fabricar componentes a medida que funcionan de
una manera más eficiente y, además,
son más baratos. Pablo Murillo, responsable de Dynamical Tools, una
empresa especializada en la impre-
sión 3D para uso industrial, pone como ejemplo los costes de fabricación
de una galga o calibre fijo. “Las fabricadas por mecanizado pueden costar entre 400 y 600 euros, pero nosotros somos capaces de producirlas
por apenas 15 euros, y en material reciclable, por lo que una vez utilizada
podemos desecharla”, explica.
Esta tecnología ya está al alcance
de las pymes. “Las barreras de entrada se han reducido considerablemente, con lo que la amortización de
los equipos 3D se produce más rápidamente”, dice Murillo. No obstante, desde Prodintec recuerdan que
“la impresión 3D no es una alternativa a las tecnologías de fabricación
convencionales, sino que es un complemento”. Para sacarle todo el jugo
recomiendan estudiar el proyecto a
fabricar, estimar posibles rediseños,
identificar el valor añadido que
aportaría la impresión 3D y estimar
los costes de la producción en serie.
¿Tiene hambre? Imprima una pizza
Diseño de moda en tres dimensiones
La existencia de una máquina que pueda
imprimir nuestro plato favorito con sólo
darle a un botón puede parecer una quimera. Sin embargo, es una realidad. Se llama Foodini, ha sido creada por la empresa
catalana Natural Machines, y permite
imprimir todo tipo de platos.
Para ello, sólo es necesario comprar los
ingredientes en el supemercado e introducirlos en una cápsula de acero inoxidable. “Estamos negociando con una empresa de alimentación para que venda las
cápsulas ya rellenas”, comenta Emilio Sepúlveda, socio de Natural Machine.
La máquina imprime los alimentos a
partir de recetas que se obtienen online
de forma gratuita. Permite optimizar al
máximo el uso de ingredientes y además
adapta el plato a la medida del comensal,
que puede limitar el número de calorías o
eliminar el componente al que es alérgico.
La máquina cuesta 3.600 euros y ocupa
(y consume) como un horno convencio-
En 2015, la diseñadora israelí Danit Peleg
hizo historia en el mundo de la moda al
crear la primera colección de ropa hecha
100% con una impresora 3D. Pero el logro
de Peleg no habría sido posible sin el trabajo de una pequeña pyme alicantina, Recreus, creó el tejido con el que Peleg elabora sus prendas: el FilaFlex.
El fundador de
Recreus compró su
primera impresora
3D en 2012. “La vi
en una feria en Alemania y me pareció
que ya tenían un
precio asequible”,
comenta. En aquella época las máquinas sólo utilizaban
dos materiales: el
TLA y el ABS. “Un
día pensé que no
había ningún mate-
nal, aunque tarda mucho menos: “En el
caso de una pizza, entre 8 y 10 minutos”.
De momento, sus clientes son restaurantes y empresa de cátering. Pero la idea
es que se haga un hueco en todas las casas. “Queremos ocupar el lugar del microondas”, dice Sepúlveda.
rial que fuera flexible. Se me iluminó la
bombilla e inventé el FilaFlex”, recuerda.
García también tuvo que idear unos
nuevos cabezales de impresora que pudieran trabajar con este filamento.
Para promocionar su invento, diseñó
unas zapatillas y colgó los planos en su
web. “Causó mucha expectación porque
permitía a la gente
imprimirse unas
zapatillas desde su
casa”, señala.
Recreus nació
con una clara vocación internacional.
“Monté la web directamente en inglés”, comenta García. Hoy la mepresa
está presente en
40 países y cuenta
con una filial en
EEUU.
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Lunes 9/4/18
GESTIÓN i MERCADOS
Pistas para localizar a su
mejor socio en el extranjero
Para desarrollar una exitosa carrera internacional es necesario encontrar un socio que conozca
el marco regulatorio y el comportamiento en pagos del mercado en el que va a operar.
A. Galisteo. Madrid
La expansión internacional de Vidres, una pyme del sector cerámico,
comenzó en 1994, cuando empezó a
exportar y abrió su primera filial en
Brasil. Más de 20 años después de
aquella experiencia, la compañía tiene hoy cinco filiales repartidas por el
mundo, lo que le ayuda a llegar a
acuerdos con clientes extranjeros
más fácilmente. La actividad lejos de
sus fronteras ocupa el 60% de la producción de la compañía. Pero para
desarrollar el grueso del negocio a
miles de kilómetros de sus oficinas
centrales en Villareal, la pyme castellonense ha tenido que examinar con
lupa todos y cada uno de los mercados en los que ha desembarcado. Y
para ello la elección de un socio que
les oriente sobre quién está detrás de
las empresas con las que llegan a
acuerdos es una tarea fundamental.
“Sin duda, localizar al mejor socio
de referencia es una decisión crítica
para que una pyme mantenga un desarrollo sostenible en el plano internacional”, explica Enrique Cuadra,
director de riesgos, información y recobros de Solunion. Así, cualquier
negocio que quiera salir al exterior
debe encontrar un contacto con estas habilidades:
L Cuestiones fundamentales. Estos perfiles deben tener un profundo
conocimiento del mercado en el que
la compañía va a operar. Algunos de
los aspectos más importantes son el
marco regulatorio, el político y las
perspectivas económicas. “Hemos
visto numerosos sectores crecer rápidamente gracias a una regulación
favorable y también sectores que
prácticamente han desaparecido de-
CÓMO EVITAR QUE UN
CLIENTE TE ENGAÑE
Existen dos casos diferentes
en los que se puede intuir si
un cliente está mintiendo
sobre la opacidad de sus
negocios, lo que se puede
transformar en un impago
para la pyme exportadora.
Empresas poco
solventes. Cuando
existan dudas sobre la
solvencia de las compañías
se debe intentar recabar
información de diferentes
fuentes. Las más
importantes son los registros
públicos y las agencias de
información. Esta labor se ve
cubierta con mecanismos de
protección, como el seguro
de crédito, que ofrece
información sobre el cliente,
lo califica según su solvencia
y vigila su evolución en el
tiempo.
1
Fraude. La suplantación
de identidad empresarial
es más común de lo que
pueda pensarse. Pero hay
algunas prácticas que
ayudan a detectar este tipo
de engaño. Si se trata de un
cliente nuevo es aconsejable
revisar todos los datos que
incluyen en los correos
electrónicos. Resultan
sospechosas las solicitudes
de pedidos sin una petición
previa de un catálogo.
2
bido a cambios repentinos en la legislación de un país”, señala Cuadra.
Aún así, cuando se llega a un nuevo destino, existe riesgo de impago
al no conocer a los clientes de la zona. Por eso, su agente debe estar alerta a cualquier cambio que pueda alterar la solvencia del tejido industrial
del mercado. “El conocimiento de la
legislación no se aplica únicamente a
mitigar riesgos”, afirma Cuadra, que
añade que si finalmente se producen
impagos, “la gestión que se realiza
El conocimiento de la
legislación no se aplica
sólo a mitigar riesgos
por impagos
para recuperar esas facturas se debe
hacer partiendo de las prácticas habituales en el país”.
L Mercados más estables. En general, los países más seguros para
hacer negocios son aquellos en los
que la legislación es similar a la que
tiene la pyme en su país de origen.
Dentro de la Unión Europea, el
riesgo de sufrir un impago es bajo,
aunque existen diferencias significativas. “Por ejemplo, para las empre-
Tomar el pulso a los clientes
Alberto Rodríguez, director financiero de Vibres.
Vibres es una pyme castellonense que fabrica acabados de cerámica desde 1974. Como
muchas de las empresas de su sector tiene
una vocación exportadora. En su caso, las
ventas internacionales ocupan hasta el 60%
de su producción. “Tenemos cinco filiales repartidas por Brasil, India, Italia y dos en territorio nacional”, comenta Alberto Rodríguez,
el director financiero de una compañía que
trabaja directamente con grandes constructores. Así, contabilizan sus envíos por contenedores, que pueden acumular hasta 21 toneladas de material. Por eso, es crucial saber
quién está detrás de las empresas con las
que hacen negocios. “Trabajamos con socios
internacionales, unas compañías que se encargan de remitirnos informes sobre el riesgo de la operación y nos dan su valoración”,
explica Rodríguez. Para Vibres, es fundamental saber el estado financiero de sus clientes,
ya que así pueden determinar si merece la
pena o no asumir el riesgo de la operación.
“Los plazos de cobro son importantes para
tomar una decisión. En Europa las operaciones van a 60 días, pero en Oriente Medio se
pueden dilatar hasta los 360”, concluye.
sas españolas exportar a Francia o
Portugal supone un riesgo bajo, ya
que la regulación es muy similar y la
manera de entender los negocios
también”, comenta el experto.
El caso contrario se da en los países del entorno sudamericano. Pese
a compartir idioma y muchas prácticas culturales, la legislación es muy
diferente a la del entorno comunitario y varían mucho de un país a otro.
Es fundamental que su socio esté
atento a la documentación que debe
presentar en las oficinas comerciales
extranjeras, atendiendo a los acuerdos comerciales que existan entre el
país de origen y el de destino.
L Operaciones con más riesgo. Las
operaciones que se realizan con nuevos clientes son las más susceptibles
de presentar anomalías. Por eso, es
tan importante la labor de un socio
de referencia, para no fallar, sobre
todo, en las primeras operaciones,
cruciales al iniciar la exportación.
Aun así, siempre hay que realizar
seguimiento de los clientes, aunque
sean habituales “Un deterioro en la
liquidez o solvencia de un socio puede derivar en un incumplimiento de
contrato o en impagos de facturas”,
concluye Cuadra.
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Lunes 9/4/18
HISTORIAS DE ÉXITO i
GASTON Y DANIELA
GESTIÓN
Reyes de la decoración textil
Gaston y Daniela nació como una tienda de telas en el Bilbao de finales del XIX. Hoy marca
tendencia en el sector del diseño y la decoración de interiores, y exporta a más de 40 países.
Los plazos
de pago caen
a mínimos
históricos
Expansión. Madrid
C. Sekulits. Madrid
En 1876, un matrimonio abría una
pequeña tienda de telas en Bilbao. La
pareja se llamaba Gaston Poirier y
Daniela Bolivar y su negocio, Gaston
y Daniela, se ha convertido 140 años
más tarde en todo un referente de la
decoración de interiores en España.
La tienda se centró en la venta de
tejidos hasta después de la guerra.
Pero en los años 40 y 50 comenzó a
abrir nuevos horizontes. Por un lado,
realizó una decidida apuesta por el
diseño. En este contexto, empezó a
colaborar con diversos artistas y diseñadores, como Lorenzo Castillo,
Jorge Vázquez y los pintores de la
Escuela de Cuenca.
Por otro lado, inició su expansión
por el territorio nacional. Hoy cuenta con 12 tiendas en las que, además
de las telas, vende todo tipo de objetos de decoración, desde papel pintado hasta alfombras y sofás.
La firma también distribuye en
España, de forma exclusiva, los productos de los grandes exponentes de
la decoración textil a nivel internacional, como la italiana Brochier o la
británica GP&J Baker (proveedores
de la Casa Real británica).
Además, cuenta con una tercera
pata de negocio, G&D Contract, dedicada a la realización de proyectos
de decoración para hoteles.
Foco en la calidad
Las telas de esta empresa engalanan
hoy desde viviendas particulares
hasta hoteles de lujo, pasando por
edificios tan emblemáticos como el
Palacio Real o el Congreso de los Diputados. “El otro día nos compraron
unas telas para los Oscar de Hollywood”, comenta Jaime Wakonigg, presidente de la compañía y
miembro de la cuarta generación familiar.
Wakonigg prefiere no hablar de
conceptos como “clientes de alta gama”, sino de personas que priorizan
Jaime Wakonigg, presidente de Gaston y Daniela.
Mucha tela que cortar
Uno de los mercados donde la marca tiene
más éxito es Estados Unidos. “Es un gran
consumidor de productos de decoración y
nos reconocen como una marca europea de
prestigio”, comenta Jaime Wakonigg,
El presidente de Gaston y Daniela, que
pertenece al Círculo Fortuny de marcas
culturales y creativas de prestigio, considera
que la ‘marca España’ “ayuda a exportar,
pero todavía tiene mucho margen para
mejorar hasta equipararse a la imagen que
proyectan otros países como Francia o Italia”.
la calidad. Y es que, desde su punto
de vista, la obsesión por el trabajo
bien hecho es el secreto de su éxito.
“Realizamos controles exhaustivos,
tanto a nuestros productos como a
los distribuidores. Somos muy exigentes con nosotros mismos”, dice.
Wakonigg no ve como competidores a multinacionales de la decoración como Ikea o las grandes firmas textiles como Inditex y H&M,
que también han desembarcado en
este sector. “No lo vemos como una
amenaza, sino como algo positivo.
CONSEJOS DE PYME A PYME
Z ¿Con qué frecuencia se
renuevan las colecciones?
Lanzamos dos colecciones de
telas al año, pero renovamos los
productos todos los meses.
Z ¿Trabajan con franquicias o
con tiendas propias? Las tiendas
tienen diferentes modelos de
propiedad. Algunas pertenecen a
la empresa, otras son franquicias
y alguna tiene un modelo mixto.
Pero independientemente de la
propiedad, todas ofrecen el
mismo servicio y seriedad.
Z ¿Qué papel juega la
tecnología? Nuestra industria ha
evolucionado. No sólo desde el
punto de vista de Internet y las
redes sociales, también en
términos de la producción de
diseños. Por ejemplo, nos hemos
comprado una impresora 3D para
hacer nuevos muebles. Es un
‘juguete’ maravilloso.
Artículos de la colección Librería 2018.
Gente que antes no tenía en cuenta la
decoración, ahora sí. Tener una casa
bonita no es algo complicado, lo puede hacer cualquiera, y ese concepto
nos ayuda”, explica.
Una de las claves de la compañía
ha sido su capacidad para situarse a
la vanguardia del diseño. “La decoración y la moda son dos mundos
que van de la mano. Nosotros queremos ver por dónde van las modas e
incluso, si podemos, marcar tendencia”, dice Wakkonig. Pero al mismo
tiempo considera imprescindible
mantener su ADN. Algo que, en el
caso de Gaston y Daniela, definiría
como una mezcla de “atrevimiento,
elegancia y máxima calidad”.
Contar con una personalidad propia es una herramienta clave a la hora de exportar y, en su caso, les ha
permitido posicionar la marca en
más de 40 países. “Nos consideramos cada vez más como una compañía internacional, con base en España y origen en Bilbao”, afirma.
Los niveles de morosidad empresarial siguieron mejorando
en el tercer trimestre de 2017,
manteniendo una tendencia similar a la del trimestre anterior,
según se desprende de los datos
del Boletín de Morosidad y Financiación Empresarial que elabora Cepyme, en colaboración
con la Dirección General de Industria y de la Pyme.
El Indicador Sintético de Morosidad Empresarial (ISME) recogido en dicho Boletín se situó
en 92,5 puntos en el tercer trimestre de 2017, cuatro décimas
menos que en el trimestre anterior, prolongando así la tendencia de mejora de los niveles de
morosidad empresarial observada desde mediados de 2016.
El periodo medio de pago se situó en 80,5 días, frente a los 80,9
días del trimestre anterior, registrando así uno de los niveles más
bajos de la serie histórica. Por su
parte, la deuda comercial en retraso se mantuvo en torno al
69,2% del total de crédito comercial, dos décimas menos que en el
trimestre anterior.
Deuda comercial
El stock de deuda comercial del
tejido empresarial siguió incrementándose en el tercer trimestre del año pasado. Una tendencia ligada al mayor dinamismo
empresarial y a la mejora de las
expectativas sobre la evolución
de la economía. De esta forma, se
situó por encima de los 300.000
millones de euros, en máximos
desde 2013.
Sin embargo, este aumento de
la deuda comercial no tuvo incidencia alguna sobre el coste financiero de la morosidad, dados
los menores períodos medios de
pago y porcentajes de la deuda
comercial en mora, así como por
el mantenimiento de los tipos de
interés. De esta forma, este coste
financiero se redujo un 2% con
respecto al trimestre anterior, situándose en 944 millones de euros, lo que equivale aproximadamente al 0,1% del PIB español.
Por tamaño de empresa, las
compañías medianas (entre 51 y
200 trabajadores) redujeron en
dos días el plazo medio de pago
durante el tercer trimestre de
2017, hasta los 84,1 días. En el caso de las microempresas y las pequeñas empresas, el plazo medio
de pago se mantuvo en niveles similares a los del trimestre anterior: 75,2 y 80,9 días, respectivamente.
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Lunes 9/4/18
INTERNACIONALIZACIÓN i ARGELIA
EDUCACIÓN
Argelia se apoya en la pyme
para diversificar su economía
Banco
Santander
impulsa el
emprendimiento
Expansión. Madrid
El país más grande de África cuenta con planes para industrializar su economía fomentando
la participación del sector privado, una oportunidad para que las pymes españolas abran su filial.
A.G. Madrid
Z Sectores de oportunidad: Ferroviario, construcción, aparatos
eléctricos, transporte, automoción, alimentación, medicamentos y equipamiento hospitalario.
Población: 40,8 mill/ hab.
PIB: 143.727 millones €
PIB p. cápita: 3.526 €
Crecimiento PIB: 3,3%
Tasa de desempleo: 11%
ZEspaña fue el quinto país proveedor de Argelia en 2017 con
operaciones por valor de 3.128 millones de dólares.
ZLos gobiernos de España y Argelia han firmado una serie de
acuerdos comerciales, como el
Acuerdo de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones de
1996 o el Convenio para Evitar la
Doble Imposición de 2005.
ZLa moneda oficial del país es el
dinar argelino.
Datos de 2016.
Dreamstime
A solo 200 kilómetros de España se
encuentra Argelia, el segundo país
más grande de África. La nación del
Magreb presenta una economía poco diversificada y dependiente en
exceso del sector público, pero está
haciendo esfuerzos por modernizarse y abrirse al exterior. Para ello, el
Ejecutivo acelera su ingreso en la
OMC, con unas negociaciones que
se prolongan desde 1995, y los sucesivos planes quinquenales puestos
en marcha en los últimos años. La
cuarta y última versión de estas iniciativas, que contempla un periodo
comprendido entre 2015 y 2019, destina más de un 40% de los recursos a
la construcción de infraestructuras
de transporte, comunicación, obra
pública y redes de suministro.
Aunque se encuentra en proceso
de actualización, entre las líneas generales de este plan se encuentra la
reorganización estratégica de la industria, promoviendo la creación y
financiación de pymes. Esto supone
una oportunidad para las pequeñas
empresas españolas que quieran
crear una filial en Argelia, evitando
ciertas dificultades a la importación.
Para ello, deben tener en cuenta que
es obligatorio contar con un socio local, que debe poseer al menos un
51% del capital.
Un factor que puede invitar a emprender en Argelia es el tamaño de
su mercado, que cuenta con más de
40 millones de habitantes y una renta per cápita de más de 3.500 euros.
Además, la evolución positiva del
PIB, con un crecimiento superior al
3% en los últimos años, y el considerable aumento del consumo privado
contribuyen a mejorar el atractivo
Panorámica de Constantina, la tercera ciudad más grande de Argelia.
del país africano, cuyo gobierno, a finales de 2015, anunció el establecimiento de un sistema de licencias de
importación.
A todos los efectos, la llegada de
productos de otros países quedó bloqueada hasta la concesión de estos
permisos. Pero en enero de este año,
el Ministerio de Comercio del país
más grande de África anunció la liberalización de las importaciones de
mercancías, al tiempo que incorporó
medidas de control específicas para
ciertos artículos.
España, como quinto proveedor
del país en 2017 tras Francia e Italia,
Canopack: “Argelia es un país
en pleno crecimiento industrial”
Carlos Cano, director general de Canopack.
En su proceso de expansión internacional, Canopack, la compañía que desarrolla, diseña y
produce máquinas de ‘packaging’ de producto, ha dibujado en
el Magreb un objetivo fundamental. “Dentro de este plan de negocio estamos trabajando en Marruecos y Túnez, pero Argelia es
un país en pleno crecimiento industrial”, señala Carlos Cano, di-
rector general de la compañía.
Canopack parece haber llegado
al mercado argelino en el momento ideal. “El consumo interno
no se cubre con su propia producción”, explica Cano, que no es
ajeno a la realidad del país. “Culturalmente se están adaptando a
la forma de trabajar europea, pero nos encanta cómo cuidan la
confianza con el socio”, concluye.
sigue atenta a unos cambios en la regulación del mercado que están generando “una sensación de incertidumbre”, según apuntan desde la
Oficina Económica y Comercial de
España en Argel.
Relaciones muy cercanas
Los argelinos no entienden los negocios sin una relación casi personal
previa. Por este motivo, habrá que
invertir mucho tiempo en hacer contactos y conocerse mutuamente en
varias visitas personales. Esta familiaridad, que no debe confundirse
con una laxitud de las formas, permitirá también conocer a otros futuro socios.
Es habitual celebrar comidas de
trabajo, en las que se aprovechará
para ampliar esa relación. La gran
mayoría de la población es musulmana practicante, por lo que no es
conveniente fijar reuniones durante
el Ramadán o la fiesta del cordero.
Próxima semana:
Qatar
En su apuesta por impulsar las
ideas más innovadoras, Banco
Santander, a través de Santander
Universidades, ofrece 10 becas
de emprendimiento con un importe total es de 200.000 euros
cada una. Para llevarlo a cabo, el
banco español se une en este año
a Schoolab, estudio de innovación pionero en el ecosistema
emprendedor francés.
La aportación económica de
Santander supone un tercio de
las 30 plazas disponibles que
ofrece el centro de emprendimiento del país vecino. A través
del programa Le Bridge, de
Schoolab, además de recibir la
partida monetaria, los seleccionados empezarán a colaborar
con la universidad californiana
UC Berkeley, uno de los principales centros de formación del
mundo.
El apoyo del banco se enmarca
en el proyecto internacional de
emprendimiento Santander X,
que facilita recursos para impulsar y conectar a universidades y
emprendedores de todo el mundo que quieren desarrollar sus
ideas de negocio y contribuir así
al progreso social.
Estudiantes de todo el mundo
Le Bridge Emprendimiento es
una iniciativa formativa que
ofrece a los estudiantes una comprensión profunda de la innovación y del proceso de emprendimiento. En este programa se reúnen estudiantes de universidades de distintos países, lo que
ayuda a fomentar la creatividad e
invita a compartir el conocimiento de los distintos participantes.
Durante cuatro meses –entre
agosto y diciembre–los estudiantes realizarán en UC Berkeley diversos cursos para aumentar sus
conocimientos técnicos sobre la
iniciativa empresarial, la innovación y el desarrollo de una idea.
Además, conocerán de primera
mano la experiencia de la cultura
empresarial de Silicon Valley.
Posteriormente contarán con
seis meses adicionales para acelerar una idea de negocio o trabajar en un proyecto de innovación
corporativa y convertirlo en una
realidad, e implementar un prototipo en Schoolab San Francisco. Para la edición 2018, Le
Bridge ofrece 30 plazas cuyo plazo de inscripción finaliza el 15 de
abril. Pueden optar al programa
estudiantes de grado con espíritu
emprendedor.
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Lunes 9/4/18
TENDENCIAS i INNOVACIÓN
AGENDA SEMANAL
Sectores de futuro
para crear ‘start up’
En áreas como la genética, la alimentación o el transporte será donde,
en los próximos años, aparecerán las ideas de negocio más arriesgadas.
Apostar sobre cuál será la idea que liderará el mercado en la siguiente década es casi una osadía. Por eso, al
hacer previsiones, los expertos en
emprendimiento suelen mostrarse
cautelosos. Y si se atiende a algunos
precedentes, la realidad les da la razón. Algunos gurús pronosticaron
que la trayectoria de Apple se acabaría antes de empezar el siglo XXI. Incluso un genio creativo como Thomas Edison casi se arruina al patentar y financiar una promoción de casas fabricadas a partir de acero.
Sin embargo, existen algunos sectores en los que ya se ven los primeros indicios de éxito en el mercado.
Por eso, se convierten en nichos de
oportunidad para llevar a cabo
apuestas arriesgadas:
L Transporte. A principios del siglo
XX, enormes equipos de ingeniería
trabajaban para que la aviación se
consolidara como un medio habitual
y seguro de transporte. Hoy, son grupos formados por estudiantes universitarios los que innovan y aportan
soluciones al desarrollo del vehículo
autónomo. Así, grandes marcas del
sector de la automoción como Toyota, Fiat, y hasta compañías de econo-
10 de abril
11 de abril
Bill Gates ha invertido 75 millones de dólares en Impossible Foods, la ‘start up’ que
ha creado las hamburguesas veganas.
Existen algunos
sectores en los que ya
se ven indicios de éxito
en el mercado.
mía colaborativa como Uber, están
invirtiendo en start up con soluciones disruptivas.
L Alimentación. Los consumidores
cada vez están más concienciados
con el medio ambiente y la sostenibilidad. Esto abre oportunidades para
emprendedores que utilicen la tecnología para producir alimentos con
menor huella ecológica. Es el caso,
Áreas trasversales
No es una coincidencia que algunos de los sectores que se señalan como reservados para la innovación se superpongan o converjan. Es probable que en apenas diez años aparezcan alimentos que estén genéticamente
modificados, sistemas de comunicación, inversión y transporte
cuyo motor sea la inteligencia artificial y muchas ideas de negocios que vinculen la salud con el
desarrollo de la población. Otra
¿Cómo tomar decisiones contables acertadas en la contabilidad de la empresa? A esta pregunta tratarán de responder expertos es las ‘masterclass’ ‘Contabilidad de la empresas’ en la
que se darán a conocer todas las claves para calcular el resultado
contable antes y después de impuestos.
Lugar: Cámara de Madrid.
Más información: http://www.camaramadrid.es
ICEX España Exportación e Inversiones organiza el Foro sobre
oportunidades en Centroamérica y el Caribe, con el fin de presentar los beneficios que ofrece el Acuerdo de Asociación Centroamérica-UE. La firma
de este tratado abre nuevas oportunidades para
que las pymes españolas
abran mercado en países
como Nicaragua, Costa
Rica,Panamá,Guatemala,
El Salvador, Honduras y
República Dominicana.
Lugar: Toledo.
Más información:
https://www.icex.es
Andrew Hill. Financial Times
L Comunicaciones. El deseo humano de mantenerse en contacto unos
con otros se convierte en terreno fértil para las ideas más valientes. Dependiendo de la rapidez con la que
las start up desarrollen su tecnología,
serán muy comunes las aplicaciones
que utilizan la realidad virtual y aumentada. Así, tanto los productos de
ocio como los de consumo jugarán
con la simulación de imágenes y la
mutación del entorno del cliente.
9 de abril
área que se posiciona como un
lugar donde tendrán cabida las
ideas más arriesgadas es la Administración.
Tendencias como la organización en red de las instituciones
públicas, los cambios políticos
gestionados a través de las redes
sociales y el desafío que supondrá la automatización en las rutinas de trabajo planteará numerosos desafíos y un nuevo espacio para hacer negocios.
por ejemplo, de Impossible Foods.
Gracias a sus hamburguesas de proteína vegetal, esta empresa ha conseguido captar hasta 500 millones en
sucesivas rondas de inversión desde
2011 el año de su fundación.
L Salud. La obsesión por la longevidad encuentra mucha relación con
el aumento de la esperanza de vida.
Y estos dos factores abren oportunidades para las compañías que trabajan por mejorar el bienestar general
de la población. Así, a medida que los
bancos con bases de datos genéticas
crecen, los emprendedores que trabajan con ideas vinculadas a la ingeniería genética y medicina preventiva encontrarán un gran nicho de
mercado.
L Financiación. El fenómeno de las
criptomonedas ha puesto sobre la
mesa una profunda insatisfacción
con las finanzas tradicionales. A partir de la tecnología que gestiona la
utilización de divisas como el bitcoin
surgirán nuevas formas de organizar
la banca. Además, su tecnología de
cadena de bloques permiten a las
empresas incorporar métodos de
pago más baratos, recibir financiación y captar nuevos clientes.
L Energía. El desarrollo de baterías
que utilizan fuentes de energía alternativa y respetuosas con el medio
ambiente abre un terreno abonado
para la innovación, en el que las start
up deben ser protagonistas.
En la jornada ‘Habilidades
de negociación’ se mostrarán algunas de las reglas para crear climas favorables al enfrentarse a una reunión en la que los responsables
de una pyme tengan que gestionar sus emociones cuando estén
decidiendo cuestiones importantes sobre su negocio.
Lugar: Sede Antiguos alumnos UPV (Valencia).
Más información: http://ceeivalencia.emprenemjunts.es
12 de abril
Las pymes españolas deben subirse al carro de la digitalización. Uno de los aspectos que tienen que trabajar lo pueden descubrir en el evento ‘La contratación electrónica. Un paso más en
la incorporación de soluciones TIC’.
Lugar: Cámara de Barcelona.
Más información: http://www.cambrabcn.org
Una feria con mucha vista
Entre los días 13 y 15 de abril tendrá lugar en los pabellones de Ifema una nueva edición de ‘ExpoÓptica’, el salón internacional de
óptica, optometría y audiología. En este evento tendrán cabida
multitud de foros en los que participarán expertos en las distintas disciplinas médicas. Un lugar perfecto para que los profesionales del sector puedan entrar en contacto para hacer negocios.
Más información: http://www.ifema.es/expooptica_01/
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Lunes 9/4/18
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IRPF 2017
GUÍA PRÁCTICA DE LOS
IMPUESTOS 2018
Contenidos:
Para empresarios, profesionales, autónomos y particulares
ENTREGAS
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2
2
3
4
5
6
7
8
10 11
12 13 14 15
Aspectos generales
del impuesto (y II)
10
que dicho cambio de residencia sea
efectivo debe acreditarlo. Ahora
bien, si el cambio de residencia es a
un país considerado como paraíso
fiscal, la persona física de nacionalidad española no perderá la consideración de contribuyente del IRPF
en el período impositivo en que se
efectúe el cambio de residencia y
durante los cuatro siguientes. Para
considerar a una persona física residente en un paraíso fiscal, la Administración Tributaria puede exigir
que se pruebe la permanencia o presencia efectiva durante al menos 183
días del año natural en el paraíso fiscal. A estos efectos, no se admite la
prueba a través de un certificado expedido por la autoridad del paraíso
fiscal.
Contribuyentes
(art. 8 LIRPF)
Conforme a lo previsto en el artículo
36.2 de la Ley General Tributaria
(LGT), tiene la consideración de contribuyente del impuesto “el sujeto pasivo que realiza el hecho imponible”.
10.1. Contribuyentes en el IRPF
(art.8.1 LIRPF)
Son contribuyentes del IRPF:
1.º Las personas físicas que tenga
su residencia habitual en territorio
español (siendo indiferente la nacionalidad que se tenga). Este primer
supuesto de contribuyente exige la
concurrencia de dos notas:
a) Que sea una persona física, sin
perjuicio de la posibilidad de tributar
conjuntamente para aquellas personas físicas contribuyentes que integren una unidad familiar, conforme
al artículo 82 de la LIRPF.
b) Que tenga su residencia habitual en España. Sólo se gravan en el
IRPF las rentas obtenidas por residentes; las obtenidas por no residentes en España están gravadas por el
Impuesto sobre la Renta de No Residentes (IRNR).
2.º Las personas físicas de nacionalidad española que tengan su residencia habitual en el extranjero
por su condición de diplomáticos o
funcionarios.
9
10.3. Atribución de rentas
(art. 8.3 LIRPF)
3.º Las personas físicas de nacionalidad española que cambien su
residencia a un paraíso fiscal (en las
condiciones que se detallan en el siguiente apartado).
10.2. Cambio de residencia
a un paraíso fiscal (art. 8.2 LIRPF)
Se trata de una regla de “cuarente-
na fiscal” que se aplicará en el período impositivo en que se efectúe
el cambio de residencia desde España al paraíso fiscal y en los cuatro períodos impositivos siguientes.
Una persona física de nacionalidad española puede dejar de ser residente por cambiar de domicilio
durante el año natural, pero para
Tiene la consideración de contribuyente del IRPF la persona física con
residencia habitual en territorio español. En cambio, no son contribuyentes del mismo ni las personas jurídicas ni otros entes que obtienen
rentas.
No son contribuyentes por el
IRPF las sociedades civiles no sujetas al Impuesto sobre Sociedades
(IS), las herencias yacentes, las comunidades de bienes y demás entidades a que se refiere el artículo 35.4
LGT. Las rentas obtenidas por ellas
se atribuyen a los miembros de estas
entidades que deben declararlas en
su respectivo impuesto personal
(IRPF, IS o IRNR).
11
La residencia habitual
en territorio español
(art. 9 LIRPF)
Las personas físicas con residencia
habitual en territorio español tributan en España por su renta mundial. La LIRPF considera que el contribuyente tiene su residencia habitual en territorio español cuando se
dé cualquiera de las siguientes circunstancias:
a) Que permanezca más de 183
días, durante el año natural, en territorio español.
Para determinar el período de
permanencia en España se computarán las ausencias esporádicas (vacaciones, viajes de negocio, etcétera), salvo que el contribuyente acredite su residencia fiscal en otro país.
Se presume que estas ausencias son
siempre esporádicas hasta que no se
aporte la prueba de residencia fiscal
en otro país (mediante certificado de
residencia). En el supuesto de paraísos fiscales, la Administración Tributaria podrá exigir que se pruebe la
permanencia en ese territorio durante 183 días en el año natural, como se ha analizado en el apartado
10.2 anterior.
Por otra parte, a los efectos de determinar el período de permanencia
en España, no se computan las estancias temporales en España que
sean consecuencia de las obligacio-
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Expansión Lunes 9 abril 2018
GUÍA PRÁCTICA DE LOS IMPUESTOS 2018
nes contraídas en acuerdos de colaboración cultural o humanitaria, a título gratuito, con las Administraciones Públicas españolas. Por lo tanto,
aun cuando la suma de estas estancias temporales sobrepase los 183 días, la persona física no adquiere, por
este motivo, la condición de residente en territorio español.
b) Que radique en España el núcleo principal o la base de sus actividades o intereses económicos, de
forma directa o indirecta.
Por núcleo principal o base de sus
actividades o intereses económicos,
puede entenderse:
L El lugar donde radiquen la mayor parte de sus inversiones o la sede
de sus negocios.
L El lugar desde donde se gestionen o administren sus bienes.
L El lugar donde obtenga la mayor
parte de sus rentas.
L El lugar donde se tenga la vivienda habitual.
L El lugar donde se desarrolla su
trabajo.
Se presumirá, salvo prueba en
contrario, que el contribuyente tiene su residencia habitual en territorio español cuando, de acuerdo con
los criterios anteriores, residan habitualmente en España el cónyuge
no separado legalmente y los hijos
menores de edad que dependan de
aquél. Dicha presunción se podrá
destruir mediante la aportación de
un certificado de residencia expedida por las autoridades fiscales del
país de que se trate.
a) Cuando dichas personas no sean funcionarios públicos en activo o
titulares de cargo o empleo oficial
(personal administrativo, técnico o
de servicios) y ya tuvieran su residencia habitual en el extranjero con
anterioridad a la adquisición de cualquiera de las condiciones enumeradas en el mismo.
b) En el caso de los cónyuges no
separados legalmente o hijos menores de edad, cuando ya tuvieran su
residencia habitual en el extranjero
con anterioridad a la adquisición por
el cónyuge, el padre o la madre de la
condición de diplomáticos o las otras
arriba señaladas.
13
Personas físicas con
residencia habitual
en España que no
son contribuyentes
del IRPF
13.1. Diplomáticos
y funcionarios extranjeros
en España (art. 9.2 LIRPF)
A título de reciprocidad, los diplomáticos y funcionarios extranjeros,
sus cónyuges no separados legalmente e hijos menores, con residencia habitual en España, que se encuentren en situaciones análogas a
las vistas en el apartado anterior no
se consideran contribuyentes del
IRPF, siempre que el Estado de su
nacionalidad otorgue el mismo tratamiento a los funcionarios o diplomáticos españoles allí destinados,
sin perjuicio de la tributación por
IRNR, en su caso o de la eventual
aplicación de normas específicas derivadas de tratados internacionales.
13.2. Régimen opcional para
determinados residentes en
la Unión Europea (art. 46 LIRNR)
Las personas físicas residentes en algún otro Estado miembro de la
Unión Europea, a excepción de los
paraísos fiscales, pueden optar por
tributar por el IRPF, sin perder su
condición de contribuyentes del
IRNR a otros efectos, concurriendo
alguna de las siguientes circunstancias:
a) Que haya obtenido durante el
ejercicio en España por rendimientos del trabajo y por rendimientos de
actividades económicas, como mínimo, el 75% de la totalidad de su renta
siempre que tales rentas hayan tributado efectivamente durante el período por el IRNR.
b) Que la renta obtenida durante
el ejercicio en España haya sido inferior al 90% del mínimo personal y familiar que le hubiese correspondido
de acuerdo con sus circunstancias
personales y familiares de haber sido
residente en España siempre que dicha renta haya tributado efectivamente durante el período por el
IRNR y que la renta obtenida fuera
de España haya sido inferior a dicho
mínimo.
14
Residencia habitual
en el territorio de una
comunidad autónoma
o ciudad con Estatuto
de Autonomía
(arts. 72 LIRPF y 28 Ley 22/2009)
El IRPF es un impuesto parcialmente cedido a las comunidades autónomas de régimen común. Éstas disponen de capacidad normativa para regular determinados aspectos del impuesto (tarifa autonómica, mínimo
personal y familiar y deducciones
con determinados límites). La residencia habitual es el punto de conexión que determina que se tribute en
una comunidad u otra y que ésta obtenga el 50% de la recaudación por
IRPF. Por tanto, resulta necesario
determinar en cuál de las comunidades autónomas o ciudades con Estatuto de Autonomía tiene su residencia habitual el contribuyente. Para
ello, deberán aplicarse los siguientes
criterios:
1.º Criterio de permanencia
y vivienda habitual
Se es residente en la comunidad autónoma o ciudad con Estatuto de
Autonomía en que se permanezca
más días del período impositivo,
computándose las ausencias temporales. Salvo prueba en contrario, se
considera que se permanece en la
comunidad autónoma o ciudad con
Estatuto de Autonomía donde se
tenga la vivienda habitual.
2.º Criterio del principal
centro de intereses
Si no es posible fijar la residencia por
el criterio anterior, se considera residente donde se tenga el principal
centro de intereses, entendiendo por
tal donde se obtenga la mayor parte
de la base imponible del IRPF proveniente de:
L Rendimientos del trabajo (se entenderán obtenidos donde radique
el centro de trabajo respectivo).
L Rendimientos del capital inmobiliario y ganancias patrimoniales
derivadas de inmuebles (se entenderán obtenidos donde radiquen éstos).
L Rendimientos de actividades
económicas (se entenderán obtenidos donde radique el centro de gestión de cada una de ellas).
3.º Criterio de la última
residencia declarada en el IRPF
Este criterio se aplica en defecto de
los anteriores como cláusula de cierre.
15
12
Individualización
de rentas (art. 11 LIRPF)
Contribuyentes
que tienen
su residencia habitual
en el extranjero:
diplomáticos y
funcionarios españoles
destinados en el
extranjero (art. 10 LIRPF)
La LIRPF establece reglas de individualización de rentas en función
del origen o fuente de aquélla, cualquiera que sea, en su caso, el régimen económico del matrimonio.
Para ello, distingue entre rentas del
trabajo, del capital, de actividades
económicas y ganancias y pérdidas
patrimoniales. Estos criterios específicos de individualización a efectos del impuesto no siguen las normas de titularidad que establece el
Código Civil en función del régimen matrimonial aplicable en cada
caso.
La LIRPF considera contribuyentes
a las personas de nacionalidad española, su cónyuge no separado legalmente e hijos menores de edad que
tuviesen su residencia habitual en el
extranjero, por su condición de:
a) Miembros de misiones diplomáticas españolas y miembros al
servicio de las mismas.
b) Miembros de las oficinas consulares españolas y miembros al servicio de las mismas.
c) Titulares de cargo o empleo
oficial del Estado español como
miembros de las delegaciones y representaciones permanentes acreditadas ante organismos internacionales o que formen parte de delegaciones o misiones de observadores en el
extranjero.
d) Funcionarios en activo que
ejerzan en el extranjero cargo o empleo oficial que no tenga carácter diplomático o consular.
No será de aplicación lo dispuesto
en los cuatro apartados anteriores:
15.1. Individualización
de los rendimientos del trabajo
(art. 11.2 LIRPF)
Los rendimientos del trabajo se atribuyen en exclusiva a quien haya generado el derecho a su percepción,
es decir, al trabajador.
Cuando se trate de prestaciones
derivadas de alguno de los sistemas
de previsión, públicos o privados,
mencionados en el artículo 17.2, a)
de la LIRPF, se atribuirán a las personas físicas en cuyo favor estén reconocidas.
15.2. Individualización
de los rendimientos del capital
(art. 11.3 LIRPF)
Los rendimientos del capital se atribuyen a quienes sean titulares de los
bienes o derechos productores de
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Lunes 9 abril 2018 Expansión
3
GUÍA PRÁCTICA DE LOS IMPUESTOS 2018
los mismos, con arreglo a las siguientes reglas:
1.º Los bienes y derechos se atribuirán a los contribuyentes según las
normas sobre titularidad jurídica
aplicables en cada caso y en función
de las pruebas aportadas por aquéllos o de las descubiertas por la Administración.
2.º En su caso, serán de aplicación
las normas sobre titularidad jurídica
de los bienes y derechos contenidas
en las disposiciones reguladoras del
régimen económico del matrimonio,
así como en los preceptos de la legislación civil aplicables en cada caso a
las relaciones patrimoniales entre
los miembros de la familia.
3.º La titularidad de los bienes y
derechos que conforme a las disposiciones o pactos reguladores del correspondiente régimen económico
matrimonial, sean comunes a ambos
cónyuges, se atribuirá por mitad a
cada uno de ellos, salvo que se justifique otra cuota de participación.
4.º Cuando no resulte debidamente acreditada la titularidad de
los bienes o derechos, la Administración tributaria tendrá derecho a considerar como titular a quien figure
como tal en un registro fiscal u otros
de carácter público. Para destruir esta presunción de titularidad que
puede aplicar la Administración el
contribuyente que alegue una titularidad distinta deberá aportar las correspondientes pruebas.
15.3. Individualización
de los rendimientos
de actividades económicas
(art. 11.4 LIRPF)
Los rendimientos de las actividades
económicas se considerarán obtenidos por quienes realicen de forma
habitual, personal y directa la ordenación por cuenta propia de los
medios de producción y los recursos
humanos afectos a las actividades.
Se presumirá, salvo prueba en
contrario, que dichos requisitos concurren en quienes figuren como titulares de las actividades económicas,
por ejemplo quien aparezca dado de
alta en el IAE.
Los rendimientos se imputan al
‘organizador’ de la actividad, que
puede ser una o varias personas, con
independencia de que los bienes
afectos a la actividad pertenezcan a
otras personas, exclusivamente o de
forma compartida, y de que los beneficios tengan la condición de bienes
gananciales conforme al artículo
1.347 del Código Civil.
15.4. Individualización
de ganancias y pérdidas
patrimoniales (art. 11.5 LIRPF)
a) Las ganancias y pérdidas patrimoniales se considerarán obtenidas
por los contribuyentes que sean titulares de los bienes, derechos y demás
elementos patrimoniales de que
provengan según las normas sobre
titularidad jurídica establecidas para
los rendimientos del capital (apartado 15.2).
Esta misma regla se aplica a las ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de elementos afectos a actividades económicas.
ñalado que para que exista “vida independiente” es necesario la concurrencia de dos requisitos: a) independencia económica (aspecto económico) y b) no convivencia (aspecto físico). En los casos de emancipación en los que haya dependencia
económica y convivencia, los menores emancipados seguirán formando
parte de la unidad familiar.
L También formarán parte de esta
unidad familiar los hijos mayores de
18 años que estén incapacitados judicialmente y sujetos a patria potestad
prorrogada o rehabilitada (art. 171
del Código Civil).
b) Las ganancias patrimoniales
no justificadas se atribuirán en función de la titularidad de los bienes o
derechos en que se manifiesten.
c) Las adquisiciones de bienes y
derechos que no se deriven de una
transmisión previa, como las ganancias en el juego, las subvenciones o
indemnizaciones no vinculadas a
pérdidas o siniestros sufridos en elementos patrimoniales previstos en el
artículo 37.1, g) de la LIRPF se considerarán ganancias patrimoniales de
la persona a quien corresponda el
derecho a su obtención o que las haya ganado directamente.
15.5. Otras reglas
de individualización
En la LIRPF, se establecen reglas específicas de individualización en los
siguientes supuestos:
15.5.1. Individualización
de la imputación de rentas
inmobiliarias (art. 85.2 y 3 LIRPF)
La imputación de rentas inmobiliarias se realiza conforme a las siguientes reglas:
a) Se imputan a los titulares de los
bienes inmuebles, de acuerdo con las
reglas de individualización previstas
para los rendimientos del capital en
el artículo 11.3 de la LIRPF.
b) Cuando existan derechos reales de disfrute se imputan al titular
del derecho real y la renta computable a estos efectos en el titular del derecho será la que correspondería al
propietario.
c) En el supuesto de derecho de
aprovechamiento por turno de bienes inmuebles la imputación se efectuará al titular del derecho real, pro-
rrateando el valor catastral en función de la duración anual del período
de aprovechamiento.
15.5.2. Individualización
de la imputación de rentas
en el régimen de transparencia
fiscal internacional (art. 91 LIRPF)
Se imputan al contribuyente que
participe directamente en la entidad
no residente o bien indirectamente a
través de otra u otras entidades no
residentes.
15.5.3. Individualización
de la imputación de rentas por
la cesión de derechos de imagen
(art. 92 LIRPF)
Se imputan al contribuyente que haya cedido el derecho a la explotación
de su imagen o hubiese cedido, consentido o autorizado su utilización a
otra persona o entidad, residente o
no residente.
15.5.4. Individualización
de la imputación a los socios
o partícipes de instituciones
de inversión colectiva constituidas
en paraísos fiscales (art. 95 LIRPF)
Se imputa al socio o partícipe de la
institución de inversión colectiva.
16
Tributación familiar
(arts. 82 a 84 LIRPF)
Aunque la regla general en el impuesto es la tributación individual, la
LIRPF permite que una unidad fa-
miliar, entendida como conjunto de
personas unidas por vínculos de parentesco, opte por presentar una declaración conjunta.
16.1. La unidad familiar
(art. 82 LIRPF)
16.1.1. Modalidades de unidad
familiar (art. 82.1 LIRPF)
La LIRPF contempla dos modalidades de unidad familiar:
1.ª Con vínculo matrimonial vivo:
La integrada por los cónyuges no separados legalmente y, si los hubiere:
a) Los hijos menores, con excepción de los que, con el consentimiento de los padres, vivan independientes de éstos.
b) Los hijos mayores de edad incapacitados judicialmente sujetos a
patria potestad prorrogada o rehabilitada.
Características de esta unidad familiar:
L Los casados no separados legalmente sólo pueden constituir esta
modalidad de unidad familiar.
L Puede existir sin hijos.
L Es indiferente que los cónyuges
estén separados de hecho, ya que,
aun estando separados de hecho
pueden constituir esta unidad familiar.
L Sólo alcanza a los hijos menores
de 18 años.
L Es indiferente la filiación del hijo.
L Pueden ser hijos comunes a ambos cónyuges o no.
L En cuanto a vivir independiente
de los padres, debe ser con el consentimiento de éstos. La DGT en
consulta 0721-01, de 10-4-01, ha se-
2.ª Sin vínculo matrimonial vivo:
En los casos de separación legal, o
cuando no existiera vínculo matrimonial, la formada por el padre o la
madre y todos los hijos que convivan
con uno u otro que reúnan los requisitos antes señalados (menores de
edad no independientes económicamente de los padres y mayores de
edad incapacitados judicialmente
con patria potestad prorrogada).
Características de esta unidad familiar (denominada unidad familiar
monoparental):
L Comprende los supuestos de separación judicial, nulidad del matrimonio, divorcio, muerte o declaración de fallecimiento de uno de los
cónyuges y parejas de hecho.
L Es necesario que existan hijos,
por naturaleza (matrimoniales o no)
o adopción.
L Debe estar integrada por todos
los hijos que convivan con el padre o
madre.
L Es necesario convivencia, además de dependencia económica. En
caso de guarda y custodia compartida en la que ambos cónyuges tendrían derecho a formar unidad familiar con los hijos, deberá haber
acuerdo de los progenitores, pues
sólo puede haber una unidad familiar (DGT V1598-09 de 6-7-09 y
V3140-14, de 20-11-14).
L Las parejas de hecho que tengan
2 ó más hijos, sólo pueden formar
una unidad familiar de un padre con
todos sus hijos, el otro padre debe
presentar declaración individual.
Cada año, se puede escoger cuál
de los padres forma unidad familiar,
pudiendo variar de un año a otro. No
obstante, si ambos progenitores conviven juntos, y uno de ellos opta por
presentar la declaración conjunta
con todos los hijos, no le será aplicable la reducción familiar en la base
imponible de 2.150 euros anuales del
artículo 84.2.4º de la LIRPF.
L Lo dicho anteriormente respecto a las parejas de hecho es trasladable a los separados legalmente, a los
divorciados, y aquéllos cuyo matrimonio es nulo, cuando los padres siguen conviviendo conjuntamente
con los hijos.
L Respecto a los hijos, se trasladan
aquí el resto de los comentarios dichos para la primera modalidad de
unidad familiar.
16.1.2. Reglas comunes a ambas
modalidades de unidad familiar
(art. 82.2 y 3 LIRPF)
El artículo 82 de la LIRPF, en sus
apartados 2 y 3, recoge determinadas reglas aplicables a ambas moda-
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lidades de unidad familiar. Las reglas
comunes son las siguientes:
a) Nadie podrá formar parte de
dos unidades familiares al mismo
tiempo. En los casos en que una persona pudiese pertenecer a 2 unidades familiares, se puede optar entre
estar en una o en otra.
b) La determinación de los miembros de la unidad familiar se realizará atendiendo a la situación existente a 31 de diciembre de cada año (art.
82.3 de la LIRPF), debiéndose tener
en cuenta las siguientes circunstancias:
L Situación matrimonial.
L Que los hijos tengan menos de
18 años, o estén incapacitados judicialmente con patria potestad prorrogada o rehabilitada.
L Que los hijos sean dependientes
o independientes con consentimiento de los padres.
L Que los hijos convivan con los
padres.
En el supuesto de fallecimiento, el
resto de miembros de la unidad familiar pueden optar por presentar:
a) Declaración individual del fallecido (desde el 1 de enero hasta el
fallecimiento) y declaraciones individuales del resto de los miembros.
b) Declaración individual del fallecido (desde 1 de enero hasta el fallecimiento) y declaración conjunta
del resto de los miembros de la unidad familiar a 31 de diciembre.
16.2. La tributación conjunta
(arts. 83 y 84 LIRPF)
Como regla general, la declaración
del IRPF es individual. No obstante,
los miembros que componen una
unidad familiar pueden optar por
tributar conjuntamente integrando
todas sus rentas y aplicando algunas
normas específicas respecto a la tributación individual.
Los requisitos para tributar conjuntamente son:
1.º Constituir una unidad familiar,
conforme a lo visto en el apartado
anterior.
2.º Que todos los miembros de la
unidad familiar opten por la tributación conjunta; si uno de ellos opta
por la tributación individual, obliga
al resto a tributar individualmente.
3.º Que todos los miembros sean
contribuyentes del IRPF, es decir,
que sean personas físicas con residencia en territorio español. Si uno
es no residente y tributa por el IRNR,
el resto no puede tributar conjuntamente. La opción se efectuará en cada período impositivo (rellenando la
correspondiente casilla en la declaración-liquidación) y no vincula a
períodos sucesivos. Ahora bien, la
opción ejercitada para un período no
podrá modificarse respecto del mismo una vez finalizado el plazo de declaración.
16.2.1. Normas aplicables
a la tributación conjunta
(art. 84 LIRPF)
En la tributación conjunta, se aplican, en principio, las mismas reglas
previstas en la normativa del IRPF
para la tributación individual, con las
especialidades que se indicarán a
continuación.
Los importes y límites cuantitati-
vos establecidos a efectos de la tributación individual se aplicarán en
idéntica cuantía en la tributación
conjunta, sin que proceda su elevación o multiplicación en función del
número de miembros de la unidad
familiar, a salvo las especialidades
que se van a detallar.
Así, serán iguales en ambos casos
el límite para presentar declaración,
las reducciones en los rendimientos
del trabajo, el mínimo personal, las
escalas de gravamen, etcétera.
Especialidades de la tributación
conjunta:
1.ª Los límites máximos de reducción de los artículos 52, 53 y 54 y de la
DA 11.ª de la LIRPF serán aplicados
individualmente por cada partícipe,
mutualista o asegurado integrado en
la unidad familiar (art. 84.2.1.º de la
LIRPF).
2.ª El mínimo personal y las “reducciones familiares”.
1. El mínimo personal del contribuyente básico regulado en el artículo 57.1 de la LIRPF es el mismo siempre: 5.550 euros anuales. Da igual
que sea tributación individual o conjunta y cuántos sean los miembros
que integren la unidad familiar.
2. Los incrementos del mínimo
personal del contribuyente por
edad superior a 65 años (1.150 euros)
o 75 años (1.400 euros), regulados en
el artículo 57.2 de la LIRPF se aplican por cada cónyuge que integre la
unidad familiar y cumpla estas condiciones.
3. Los mínimos por discapacidad
del contribuyente, regulados en el
artículo 60.1 de la LIRPF se aplican
por cada cónyuge que integre la unidad familiar. Dicho mínimo será de
3.000 euros anuales cuando sea una
persona con un grado de discapacidad igual o superior al 33% e inferior
al 65% y 9.000 euros anuales cuando
sea una persona con un grado de discapacidad igual o superior al 65%.
Dicho mínimo se aumenta en 3.000
euros anuales en concepto de gastos
de asistencia, cuando acredite necesitar ayuda de terceras personas o
movilidad reducida, o un grado de
minusvalía igual o superior al 65%.
4. En ningún caso se aplican los
mínimos personales por los hijos,
por éstos solo se aplican el mínimo
familiar por descendientes y discapacidad. Respecto al mínimo familiar por descendientes, en caso de
unidad familiar monoparental, la
DGT considera que “si existe convivencia de ambos progenitores con
sus descendientes, el mínimo correspondiente a estos últimos se prorrateará por partes iguales entre los
progenitores. No obstante, si el descendiente tiene rentas superiores a
1.800 euros anuales y presenta declaración conjunta con uno de sus
progenitores, será éste el que exclusivamente disfrute, en su caso, del
mínimo por aquel descendiente”.
5. ‘Reducciones familiares’ de la
base imponible:
L Cuantía: 3.400 euros anuales en
la primera modalidad de unidad familiar (biparental) y 2.150 euros en la
segunda modalidad (monoparental). No se aplicará esta segunda reducción cuando el contribuyente
conviva con el padre o la madre de
conjunta serán compensables exclusivamente, en caso de tributación individual posterior, por aquellos contribuyentes a quienes correspondan
de acuerdo con las reglas sobre individualización de rentas previstas en
la LIRPF (artículo 84.4). Si varios
miembros de la unidad familiar han
contribuido a la base liquidable negativa o la pérdida patrimonial, deberá determinarse la parte que corresponde a cada uno.
5.ª Acumulación de rentas (artículo 84.5 de la LIRPF).
Las rentas de cualquier tipo obtenidas por los miembros de una unidad familiar que hayan optado por la
tributación conjunta se gravarán
acumuladamente. Se suman todas y
se gravan con arreglo a las mismas
tarifas que para la tributación individual. También se acumulan las deducciones, las retenciones, etc. Esto
es, el resto de los componentes necesarios para liquidar el IRPF, salvo las
excepciones señaladas en el artículo
84.2.1.º de la LIRPF. Como se ha indicado, las reducciones allí previstas
se aplican individualmente por cada
partícipe o mutualista integrado en
la unidad familiar.
6.ª Responsabilidad solidaria.
Todos los miembros de la unidad
familiar quedarán conjunta y solidariamente sometidos al IRPF, sin perjuicio del derecho a prorratear entre
sí la deuda tributaria, según la parte
de renta sujeta que corresponda a
cada uno de ellos. Dicha solidaridad
alcanza a la cuota, a los intereses y a
los recargos de apremio, pero no a la
sanción, debido al principio de personalidad de la pena.
17
alguno de los hijos que forman parte
de su unidad familiar, siendo necesario que la pareja tenga hijos comunes, si esto no es así, el contribuyente
puede aplicarla aun cuando conviva
con su pareja.
L Se aplican sobre la base imponible con carácter previo a las reducciones por aportaciones y contribuciones a sistemas de previsión social
y otras (las de los arts. 51, 53, 54 y DA
11.ª), aplicándose en primer lugar sobre la base imponible general, sin
que pueda resultar negativa como
consecuencia de esta minoración. El
remanente, si lo hubiera, minorará la
base imponible del ahorro que tampoco podrá resultar negativa por esta causa.
3.ª Otras especialidades no recogidas en el artículo 84 de la LIRPF.
En la LIRPF, existen una serie de
límites o cantidades, de carácter
marcadamente personal, que parece
lógico que se apliquen por contribuyente y no por declaración, es decir,
si varios contribuyentes se encuentran en estos supuestos dichos límites se aplican individualmente a cada uno, siendo indiferente que la tributación sea conjunta o individual,
por ejemplo:
L El límite de 300.000 euros para
aplicar la reducción del 30% a rendimientos del trabajo generados en un
plazo superior a dos años (artículo
8.2 de la LIRPF).
L Los límites de importe neto de
cifra de negocios para poder determinar los rendimientos de actividad
económica en estimación directa
simplificada u objetiva, con las especialidades previstas en el artículo 31
de la LIRPF.
4.ª Compensación de bases liquidables negativas y pérdidas patrimoniales.
El artículo 84.3 y 4 de la LIRPF establece esta regla de compensación
de pérdidas y bases liquidables generales negativas, dado que los contribuyentes integrantes de una unidad
familiar un año pueden tributar de
forma individual y el siguiente en tributación conjunta, o viceversa. Se
puede diferenciar:
a) Cambio de tributación individual a conjunta: en la tributación
conjunta serán compensables, con
arreglo a las normas generales del
IRPF, las pérdidas patrimoniales y
las bases liquidables generales negativas, realizadas y no compensadas
por los contribuyentes componentes
de la unidad familiar en períodos impositivos anteriores en que hayan
tributado individualmente.
b) Cambio de tributación conjunta a individual: los mismos conceptos determinados en tributación
Período impositivo y
devengo del impuesto
(arts. 12 y 13 LIRPF)
a) Regla general
En el IRPF, el período impositivo es
el año natural, es decir, de 1 de enero
a 31 de diciembre. El impuesto se devenga el 31 de diciembre de cada año.
b) Períodos impositivos cortos
inferiores a la regla general
En caso de fallecimiento del contribuyente en día distinto al 31 de diciembre, el período impositivo dura
desde el 1 de enero hasta la fecha de
fallecimiento y el IRPF se devenga
en dicha fecha, aplicándose la normativa vigente en ese momento.
Reglas de tributación para
los períodos impositivos cortos
inferiores a la regla general
a) Sólo se gravan las rentas obtenidas en el período impositivo del fallecido, sin que se eleven al año. En
caso de imputación de rentas inmobiliarias del 2% o el 1,1% (artículo 85
de la LIRPF), se prorratea en función del período impositivo; si éste
duró 200 días: 2% x 200/365.
b) La Administración Tributaria
ha interpretado que los límites y cantidades fijadas por referencia al año
en la LIRPF (por ejemplo deducción
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Lunes 9 abril 2018 Expansión
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GUÍA PRÁCTICA DE LOS IMPUESTOS 2018
como gasto de 2.000 euros, reducciones del trabajo personal y de la
base imponible, mínimos, etcétera)
no se prorratean, sino que se aplican
íntegramente.
18
Imputación temporal
Las rentas sujetas al IRPF son obtenidas por el contribuyente mediante
un flujo continuo. Por ello, es necesario fijar criterios que permitan imputar las rentas (los ingresos y los
gastos) en un determinado período
impositivo y no en otro.
La LIRPF establece unas reglas
generales y varias reglas especiales:
18.1. Reglas generales
de imputación (art. 14.1 LIRPF)
Con carácter general, se establecen
los siguientes criterios de imputación en función de la clase de renta:
18.1.1. Rendimientos del trabajo
y del capital
Ambas clases de rentas se imputarán
al período impositivo en que sean jurídicamente exigibles por su perceptor, prescindiendo del momento de
su efectiva percepción.
a) Rendimientos del trabajo
Si los rendimientos son percibidos
en el seno de una relación laboral, el
criterio sentado por la DGT es que la
exigibilidad (de acuerdo con las normas o pactos) por parte del trabajador del pago de las mensualidades
nace el día en que éste puede reclamar el pago de la misma, de acuerdo
con las normas o pactos que existan
en cada caso.
Sin embargo, este criterio no es válido respecto a las retribuciones en
especie del trabajador, como la cesión de uso de automóvil o vivienda
para fines particulares, que se imputa durante el tiempo en el que se tiene la facultad de disposición.
b) Rendimientos del capital
Aquí los ingresos y los gastos fiscalmente deducibles se imputan, por
regla general, de acuerdo con el criterio de exigibilidad (de acuerdo con
las normas o pactos).
Hay excepciones a este criterio
como son determinados gastos deducibles para la determinación de
los rendimientos del capital inmobiliario, recogidos en el artículo 23
LIRPF y artículos 13 y 14 del RIRPF:
a) Los saldos de dudoso cobro son
deducibles siempre que esta circunstancia quede suficientemente justificada (deudor en situación concursal o
antigüedad de la deuda de 6 meses).
b) Los gastos de amortización se
imputan, en los porcentajes establecidos en el art. 14 del RIRPF, proporcionalmente al tiempo, en que dentro del
año natural, el bien inmueble arrendado o cedido genere rendimientos.
rendimientos tienen efectos limitados para los contribuyentes que determinan sus rendimientos por el régimen de estimación objetiva, dadas
las características del mismo en que
el rendimiento se fija en función de
unos módulos con ciertas correcciones, salvo en las actividades agrarias
en estimación objetiva.
La normativa del IRPF se remite
a los criterios de imputación temporal previstos en la LIS, señalando el
artículo 7.1 del RIRPF que dichos
criterios se aplicarán “exclusivamente”, luego no serán aplicables
las reglas especiales de imputación
previstas en el artículo 14.2 de la
LIRPF (salvo las operaciones a plazo), pero sí los criterios regulados en
el artículo 14.3 y 4 de la LIRPF.
A estos efectos podemos diferenciar entre:
a) Contribuyente con contabilidad
ajustada al Código de Comercio
Los contribuyentes que desarrollen
actividades económicas y lleven su
contabilidad ajustada a lo dispuesto
en el Código de Comercio, por estar
obligados (actividades empresariales en estimación directa normal) o
voluntariamente, aplicarán a las rentas derivadas de dichas actividades,
exclusivamente, los criterios de imputación temporal previstos en la
LIS y sus normas de desarrollo, es
decir, el principio contable de devengo y los criterios específicos recogidos en el art. 11 de la LIS.
b) Contribuyentes sin contabilidad
ajustada al Código de Comercio
Los contribuyentes que desarrollen
actividades económicas y que no lleven su contabilidad ajustada a lo
previsto en el Código de Comercio
podrán optar por el criterio de cobros y pagos para imputar temporalmente los ingresos y gastos de todas sus actividades económicas, es
decir, el criterio de caja. Dicha op-
ción será de aprobación automática
con la manifestación en la correspondiente declaración y deberá
mantenerse durante un plazo mínimo de tres años.
18.1.3. Ganancias y pérdidas
patrimoniales [art. 14.1.c) LIRPF]
Se imputarán al período impositivo
en que tenga lugar la alteración patrimonial, es decir, cuando se transmite el bien o derecho, se realiza la
aportación no dineraria a la sociedad, se efectúa el traspaso, se percibe
la indemnización, se permuta el bien
o derecho, se incorpora el bien o derecho, etc.
La LIRPF establece excepciones a
este criterio general de imputación.
Estos criterios específicos son los siguientes:
L Criterio de imputación para las
ganancias derivadas de ayudas públicas. Se imputan al período impositivo en que tenga lugar su cobro.
L Criterio para determinadas pérdidas patrimoniales derivadas de
transmisiones de elementos patrimoniales, valores o participaciones,
que después vuelven a adquirirse
dentro de determinados plazos (los
mismos o valores homogéneos). Según el artículo 33.5 letras e), f) y g), se
imputarán posteriormente cuando
se vendan los elementos o valores reinvertidos. Se trata de una norma para evitar la creación ficticia de pérdidas patrimoniales.
Las ganancias patrimoniales
no justificadas (art. 39 LIRPF).
Hay que diferenciar:
a) Los bienes o derechos cuya tenencia, declaración o adquisición no
se corresponda con la renta o patrimonio declarados por el contribuyente, así como la inclusión de deudas inexistentes en cualquier declaración por este impuesto o por el Impuesto sobre el Patrimonio, o su registro en los libros o registros oficia-
les. Estas ganancias se integrarán en
la base liquidable general del período impositivo respecto del que
se descubran.
b) La tenencia, declaración o adquisición de bienes o derechos respecto de los que no se hubiera cumplido en el plazo establecido al efecto
la obligación de información sobre
bienes y derechos situados en el extranjero (presentación del modelo
720). Se integrarán en la base liquidable general del periodo impositivo
más antiguo entre los no prescritos
susceptible de regularización. Si el
contribuyente acredita que la titularidad de los bienes o derechos corresponde con rentas declaradas, o
bien con rentas obtenidas en períodos impositivos respecto de los cuales no tuviese la condición de contribuyente por este impuesto, las ganancias no se gravarán.
tía, los importes no satisfechos se imputarán al período impositivo en que
aquélla adquiera firmeza.
18.2. Reglas especiales
Las ganancias derivadas de ayudas
públicas se imputan al período impositivo donde se cobren.
(art. 14.2 LIRPF)
Las reglas especiales no se aplican a
los rendimientos de actividades
económicas, que siguen los criterios fijados en la LIS (principalmente el principio de devengo) o el
de cobros y pagos. Asimismo, debe
tenerse presente el principio recogido en el artículo 7.4 RIRPF, en
virtud del cual la aplicación de un
criterio u otro de imputación no
puede provocar que un ingreso o un
gasto no se compute en ningún período o se compute doblemente. En
el presente apartado se estudian las
más relevantes:
18.2.1. Derechos pendientes
de resolución judicial
[art. 14.2.a) LIRPF]
Cuando no se hubiera satisfecho la
totalidad o parte de una renta, por
encontrarse pendiente de resolución judicial la determinación del
derecho a su percepción o su cuan-
18.2.2. Rendimientos del trabajo
percibidos con retraso
[art. 14.2.b) LIRPF]
Cuando por circunstancias justificadas no imputables al contribuyente,
los rendimientos derivados del trabajo se perciban en períodos impositivos distintos a aquéllos en que fueron exigibles, se imputarán a éstos
sin sanción ni intereses de demora ni
recargo alguno.
La declaración complementaria de
atrasos se presentará en el plazo que
media entre la fecha en que se perciban y el final del inmediato siguiente
plazo de declaraciones por el IRPF.
18.2.3. Ganancias derivadas
de ayudas públicas
[art. 14.2.c) LIRPF]
18.2.4. Operaciones a plazo o con
precio aplazado [art. 14.2.d) LIRPF]
Esta regla especial es aplicable a todo
tipo de rentas, considerándose operaciones a plazo o con precio aplazado aquellas cuyo precio se perciba,
total o parcialmente, mediante pagos
sucesivos, siempre que el período
transcurrido entre la entrega o la
puesta a disposición y el vencimiento
del último plazo sea superior al año.
En el caso de estas operaciones, el
contribuyente puede optar por imputar proporcionalmente las rentas
obtenidas en tales operaciones, a
medida que se hagan exigibles los
cobros correspondientes, o bien seguir las reglas generales de imputación que correspondan en función
de la naturaleza de la renta.
Excepciones a la regla especial
de operaciones a plazo:
a) Pagos con efectos cambiarios.
Cuando éstos fuesen transmitidos
en firme antes de su vencimiento, la
renta se imputará al período impositivo de su transmisión.
b) Contratos de rentas vitalicias
o temporales
La ganancia o pérdida patrimonial
para el rentista transmitente se imputará al período impositivo en que
se constituya la renta, esto es, cuando
se empiece a cobrar la renta.
18.2.5. Diferencias de cambio
en cuentas en divisas o en moneda
extranjera [art. 14.2.e) LIRPF]
Las diferencias positivas o negativas
que se produzcan en las cuentas representativas de saldos en divisas o en
moneda extranjera, como consecuencia de la modificación experimentada en sus cotizaciones, se imputarán en el momento del cobro o
del pago respectivo, aplicándose el
criterio de caja, salvo que se trate de
una actividad económica con contabilidad ajustada al Código de Comercio.
18.1.2. Rendimientos
de actividades económicas
18.2.6. Rentas estimadas
por la presunción de onerosidad
[arts. 14.1, b) LIRPF y 7 RIRPF]
[art. 14.2.f) LIRPF]
Los criterios de imputación de estos
El artículo 6.5 LIRPF establece que
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Expansión Lunes 9 abril 2018
GUÍA PRÁCTICA DE LOS IMPUESTOS 2018
se presumen retribuidas, salvo prueba en contrario, las prestaciones de
bienes, derechos o servicios susceptibles de generar rendimientos del
trabajo o del capital. Cuando la Administración aplique esta presunción, las rentas estimadas se imputarán al período impositivo en que se
entiendan producidas.
18.2.7. Seguros de vida unit linked
en los que el tomador asume
el riesgo de la inversión
[art. 14.2.h) LIRPF]
Es ésta una regla especial obligatoria, no opcional. Los contratos de
seguros de vida para caso de supervivencia, conocidos como unit linked, tributan como rentas del capital mobiliario y se imputan, con carácter general, al período en que es
exigible la prestación por el beneficiario. Dichas rentas forman parte
de las rentas del ahorro. Sin embargo, si estos tipos de seguros no se
ajustan a determinados requisitos y
el tomador del seguro asume el riesgo de la inversión, se aplica esta regla especial por la que se imputa a
cada período impositivo la diferencia entre el valor liquidativo de los
activos afectos a la póliza al final y al
comienzo del período impositivo. El
importe de las rentas imputadas minorará el rendimiento derivado de
la percepción de cantidades de los
contratos.
18.2.8. Imputación de rentas
inmobiliarias (art. 85 LIRPF)
Se imputan proporcionalmente al
número de días que corresponda en
cada período impositivo.
18.2.9. Transparencia fiscal
internacional (art. 91.7 LIRPF)
Los socios personas físicas contribuyentes del IRPF imputarán la renta
positiva obtenida por una entidad no
residente en territorio español sometida a transparencia fiscal internacional, en el período impositivo
que comprenda el día en que la entidad no residente en territorio español haya concluido su ejercicio social, que no podrá entenderse de duración superior a 12 meses.
18.2.10. Derechos de imagen
(art. 92.5.1.º LIRPF)
La imputación de rentas por la cesión de un contribuyente de sus derechos de imagen a un tercero, se
realiza en el período impositivo que
corresponda a la fecha en que el empleador del contribuyente (o una
persona o entidad vinculada) efectúe el pago o satisfaga la contraprestación acordada al tercero cesionario de los derechos de imagen. Si en
dicho período impositivo la persona
física titular y cedente de los derechos de imagen no es contribuyente
del IRPF, se imputaría en el primer o
último período impositivo por el que
debe tributar por el IRPF.
18.2.11. Imputación de rentas
de Instituciones de Inversión
Colectiva constituidas en paraísos
fiscales (art. 95.1 LIRPF)
Estas rentas se imputan en cada período impositivo donde se produzcan diferencias positivas entre el valor liquidativo de la participación al
día de cierre del período impositivo
y su valor de adquisición. La fecha de
cierre del período impositivo es el 31
de diciembre de cada año, salvo fallecimiento del contribuyente en fecha distinta.
18.3. Imputaciones
por pérdida de residencia
en España o fallecimiento
del contribuyente
tar por imputar las rentas pendientes conforme a lo indicado en el párrafo anterior o a medida en que se
vayan obteniendo dichas rentas pendientes de imputación, mediante
una autoliquidación complementaria de las mismas características.
Deben ser rentas devengadas
cuando se es contribuyente del
IRPF, pero percibidas e imputadas
cuando ya no lo es.
(arts. 14.3 y 4 LIRPF y 63 RIRPF)
18.3.2. Por fallecimiento
del contribuyente
Son dos supuestos en que un contribuyente del IRPF pierde tal condición. En ambos casos, las rentas pendientes de imputación se integran en
la base imponible del último ejercicio del contribuyente.
En el caso de fallecimiento del contribuyente, todas las rentas pendientes de imputación deberán integrarse en la base imponible del último
período impositivo que deba declararse por el IRPF.
18.3.1. Por pérdida de residencia
habitual del contribuyente
18.4. Imputación de los pagos
a cuenta (art. 79 RIRPF)
Cuando un contribuyente pierda su
condición por cambio de residencia,
todas las rentas pendientes de imputación deberán integrarse en la base
imponible correspondiente al último período impositivo que deba declararse por este impuesto, presentando una declaración-liquidación
complementaria, sin sanción, ni intereses de demora ni recargo alguno,
en el plazo de tres meses desde que
el contribuyente pierda su condición
por cambio de residencia. Si al perder su residencia no ha vencido el
plazo reglamentario para la presentación de la declaración, en este caso
puede integrar las rentas pendientes
en la declaración normal.
Cuando el traslado de residencia
se produzca a otro Estado miembro
de la UE, el contribuyente podrá op-
Las retenciones o ingresos a cuenta
se imputarán por los contribuyentes
al período impositivo en que se imputen las rentas sometidas a retención o ingreso a cuenta, con independencia del momento en que se
hayan practicado.
19
Determinación
de las bases imponible
y liquidable (art. 15 LIRPF)
El artículo 15 de la LIRPF dispone
que la base imponible está constitui-
da por el importe de la renta del contribuyente. Se contemplan tres métodos para determinar la base imponible:
a) Estimación directa: Es el régimen general y está basado en las declaraciones y en los datos aportados
por el contribuyente, o que resulten
de sus libros y registros de contabilidad. Para la determinación de los
rendimientos de actividades económicas existen dos modalidades: estimación directa normal y simplificada.
b) Estimación objetiva: Se aplica
sólo a los rendimientos de actividades económicas (empresariales y
agrarias, no profesionales) de pequeña cuantía, y se basa en unos índices
o módulos fijados por la Orden Ministerial que se aprueba cada año a
los que se les vincula un determinado rendimiento.
c) Estimación indirecta: Es un
método subsidiario que sólo puede
aplicar la Administración Tributaria,
cuando ésta no puede conocer los
datos necesarios para la estimación
completa de las bases imponibles.
El apartado 2 del artículo 15 nos
indica los pasos a seguir para la
cuantificación de la base imponible:
1.º Calificación de las rentas con
arreglo a su origen.
2.º Cuantificación de las rentas:
Los rendimientos se obtendrán por
la diferencia entre ingresos computables y gastos deducibles. Las ganancias patrimoniales se determinarán, como regla general, por la diferencia entre valores de transmisión y
de adquisición.
3.º Aplicación de las reducciones
sobre los rendimientos íntegros o
netos, que en su caso corresponda
para cada fuente de renta.
4.º Integración y compensación
de las rentas en función de su origen
y clasificación, diferenciando entre
rentas generales y rentas del ahorro,
las primeras tributaran conforme a la
tarifa general, las segundas a los tipos
específicos previstos para las mismas.
5.º El resultado de las operaciones
anteriores nos lleva a una base imponible general y otra del ahorro.
La base liquidable del IRPF (artículo 15.3 de la LIRPF) es el resultado de practicar en las bases imponibles, fundamentalmente en la general, las reducciones que se establecen en la ley, que son:
a) Las reducciones por atención a
situaciones de dependencia y envejecimiento (artículos 51, 52, 53 y 54 y
la DA 11.ª de la LIRPF).
b) Las pensiones compensatorias
a favor del cónyuge y las anualidades
por alimentos (art. 55 de la LIRPF).
c) Reducción familiar, en caso de
tributación conjunta: a las reducciones anteriores se debería añadir,
aunque no dice nada el artículo 15,
las reducciones especiales para tributación conjunta que establece el
artículo 84.2 de la LIRPF.
A la base imponible general, se le
pueden practicar todas las reducciones anteriores para determinar la
base liquidable general, sin que pueda resultar negativa como consecuencia de dichas disminuciones.
Sin embargo, a la base imponible
del ahorro, sólo se le puede practicar la reducción del remanente de la
pensión compensatoria entre cónyuges, para determinar la base liquidable del ahorro, sin que pueda resultar negativa como consecuencia
de dicha disminución. En el apartado 4, el artículo 15 recoge la exención de los mínimos personales y familiares; se consigue aplicando la tarifa general a estos mínimos y deduciendo la cuota resultante de los mínimos del total de la cuota de la base
liquidable general; además si existe
remanente de estos mínimos y base
liquidable del ahorro esta solo se grava por el exceso de aquel remanente.
Las comunidades pueden establecer sus propios mínimos personal y
familiar.
20
Obligación de declarar
(arts. 96 LIRPF y 61 RIRPF)
Se establecen las siguientes reglas:
1.ª Con carácter general, están
obligados a presentar declaración
todos los contribuyentes que obtengan rentas sujetas al IRPF.
2.ª No están obligados a declarar
los contribuyentes que obtengan
rentas procedentes exclusivamente de las siguientes fuentes, en tributación individual o conjunta:
a) Rendimientos íntegros del
trabajo, con el límite de 22.000 euros anuales, cuando procedan de un
único pagador o cuando, procediendo de varios, la suma de las cantida-
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des percibidas del segundo y restantes pagadores, por orden de cuantía,
no superen, en su conjunto, la cantidad de 1.500 euros anuales.
A efectos de determinar la existencia de un segundo o restantes pagadores en tributación conjunta, se
considerará, individualmente, la situación de cada uno de los miembros de la unidad familiar.
También se aplica este límite de
22.000 euros en los casos en que,
percibiéndose rentas de más de un
pagador, se cumplan dos requisitos:
L Que los únicos rendimientos del
trabajo obtenidos provengan de las
prestaciones pasivas del artículo
17.2.a) de la LIRPF.
L Que la determinación del tipo de
retención aplicable se haya efectuado con arreglo al procedimiento especial del artículo 89.A) de la RIRPF.
El límite se reduce a 12.000 euros
brutos anuales en los siguientes supuestos:
L Cuando los rendimientos del
trabajo procedan de más de un pagador y la suma de las cantidades percibidas del segundo y restantes pagadores, por orden de cuantía, superen
en su conjunto la cantidad de 1.500
euros brutos anuales.
L Cuando se perciban pensiones
compensatorias del cónyuge o anualidades por alimentos no exentas.
L Cuando el pagador de los rendimientos del trabajo no esté obligado
a retener.
L Cuando se perciban rendimientos íntegros del trabajo sometidos a
tipo fijo de retención.
b) Rendimientos íntegros del capital mobiliario y ganancias patrimoniales sometidos a retención o ingreso a cuenta, con el límite conjunto
de 1.600 euros brutos anuales. No se
aplica esta exclusión de la obligación
de declarar en los supuestos de ganancias patrimoniales procedentes
de la transmisión o reembolso de acciones o participaciones de instituciones de inversión colectiva en las que la
base de retención no se determine
por la cuantía a integrar en la base imponible sino conforme a lo dispuesto
en el artículo 97.2 de la RIRPF.
c) Rentas inmobiliarias imputadas, rendimientos íntegros del capital mobiliario no sujetos a retención
derivados de Letras del Tesoro y
subvenciones para la adquisición de
viviendas de protección oficial o de
precio tasado, con el límite conjunto
de 1.000 euros anuales.
En ningún caso tendrán que declarar los contribuyentes que obtengan
exclusivamente rendimientos íntegros del trabajo, de capital o de actividades económicas, así como ganancias patrimoniales, con el límite conjunto de 1.000 euros anuales y pérdidas patrimoniales de cuantía inferior
a 500 euros [artículo 96.2 c) de la
LIRPF].
3.ª No obstante las excepciones a
la obligación de declarar señaladas,
estarán obligados a presentar declaración aquellos contribuyentes que
apliquen alguna de las siguientes deducciones o reducciones:
a) Régimen transitorio de la deducción por inversión en vivienda.
b) Deducción por doble imposición internacional.
c) Reducción en base imponible
por aportaciones a patrimonios protegidos de las personas con discapacidad.
d) Reducción en base imponible
por aportaciones a planes de pensiones, planes de previsión asegurados,
planes de previsión social empresarial, seguros de dependencia o mutualidades de previsión social.
21
Autoliquidación
(arts. 97 LIRPF y 62 RIRPF)
Los obligados a presentar declaración tendrán que determinar la deuda tributaria y, en su caso, ingresar el
importe de la misma en la forma y
plazo que más adelante se expondrá.
El resultado autoliquidación del
IRPF puede ser:
L Positiva: La cuota resultante de la
autoliquidación es superior a la suma
de las cantidades efectivamente retenidas y de los pagos a cuenta realizados, así como de las cuotas del IRNR
del ejercicio en que se produzca el
cambio de residencia según dispone
el artículo 79.d) de la LIRPF y, en su
caso, al importe de las deducciones
por maternidad y familia numerosa o
personas con discapacidad a cargo,
debiendo ingresarse la diferencia.
L A devolver: La cuota resultante
de la autoliquidación es inferior a la
suma de las cantidades efectivamente retenidas y de los pagos a cuenta
realizados, así como de las cuotas del
IRNR del ejercicio en que se produzca el cambio de residencia según dispone el artículo 79.d) de la LIRPF y,
en su caso, al importe de las deducciones por maternidad y familia numerosa o personas con discapacidad
a cargo, solicitando la devolución de
dicha diferencia o bien renunciando
a la misma.
L Negativa: La cuota resultante
de la autoliquidación es cero y no
existen retenciones, pagos a cuenta o
cuotas del IRNR del artículo 79.d) de
la LIRPF que generen el derecho a
devolución, ni procede la aplicación
de las citadas deducciones.
22
El pago
El artículo 62.2 del RIRPF señala
que el citado importe de la autoliquidación se podrá fraccionar, sin interés ni recargo alguno, en dos partes:
la primera, del 60% de su importe,
en el momento de presentar la declaración y la segunda, del 40% restante, con plazo hasta la fecha que fije la
correspondiente Orden Ministerial.
En este ejercicio 2017, el plazo será
hasta el 5 de noviembre de 2018. Pa-
ra disfrutar de este beneficio será necesario que la declaración se presente dentro del plazo establecido. No
podrá fraccionarse según este procedimiento el ingreso de las autoliquidaciones complementarias.
También se contempla la posibilidad de efectuar el pago del IRPF mediante la entrega en dación de pago
de bienes integrantes del Patrimonio Histórico Español.
23
Suspensión del ingreso
de la deuda tributaria
y renuncia al cobro
de la devolución
(art. 97.6 LIRPF)
Los contribuyentes casados y no separados legalmente que presenten
dos declaraciones individuales, una
con resultado a ingresar y otra a devolver, pueden solicitar la suspensión del ingreso y la renuncia al cobro de la devolución, en la cuantía
que permita aplicar el importe de la
devolución al pago del ingreso.
El procedimiento consiste en que
el cónyuge que tiene derecho a la devolución renuncia a la misma (hasta
el importe de la deuda a ingresar por
el otro cónyuge), aplicando su im-
porte al ingreso que correspondería
realizar al otro cónyuge, que suspende cautelarmente dicho ingreso en la
parte concurrente e ingresa solamente, en su caso, el exceso.
La suspensión del ingreso de la
deuda tributaria deberá solicitarse
por ambos cónyuges, y tendrá carácter provisional hasta tanto se reconozca por la Administración Tributaria el derecho a la devolución a
favor del otro cónyuge. Si la cuota a
ingresar de uno de los cónyuges fuera superior a la cuota a devolver del
otro, el primero podrá fraccionar la
diferencia en dos plazos del 60% y
40% conforme al procedimiento general de fraccionamiento.
24
Errores
en la declaración
Una vez presentada la declaración,
el contribuyente puede advertir la
existencia de errores en la misma.
24.1. Subsanación
de errores dentro del plazo de
presentación de la declaración
En función del efecto derivado en la
primera declaración presentada por
el error cometido, podemos distinguir los siguientes supuestos:
a) Ingreso inferior como consecuencia del error cometido: se deberá presentar una declaración complementaria y efectuar el ingreso
adicional correspondiente.
b) Solicitud de devolución superior como consecuencia del error
cometido: si el error se advierte con
anterioridad a que la Administración haya efectuado la devolución,
deberá presentarse una declaración
complementaria; si se advierte posteriormente, deberá presentarse una
declaración complementaria ingresando el importe que indebidamente haya sido devuelto.
c) Ingreso superior como consecuencia del error cometido: deberá
solicitarse la rectificación de su autoliquidación y la devolución del ingreso indebidamente efectuado, especificando la cuenta bancaria en la
que desea que se le realice la correspondiente devolución. Desde este
ejercicio 2017, esta solicitud de rectificación podrá hacerse a través de la
propia declaración del impuesto,
tanto a través de Renta Web como a
través de los programas de presentación desarrollados por terceros.
d) Solicitud de devolución inferior como consecuencia del error
cometido: se solicitará la rectificación de la autoliquidación en los
mismos términos y con los mismos
requisitos que los expuestos en el
apartado anterior.
24.2. Subsanación de errores
una vez concluido el plazo de
presentación de la declaración
Al igual que en el caso anterior, podemos distinguir los siguientes supuestos:
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GUÍA PRÁCTICA DE LOS IMPUESTOS 2018
a) Ingreso inferior: se presentará
declaración complementaria efectuando el ingreso adicional correspondiente. Sobre dicho ingreso adicional la Administración (no el contribuyente) liquidará el recargo previsto en el artículo 27 de la LGT.
b) Solicitud de devolución superior: deberá presentarse declaración
complementaria. En el supuesto
que se hubiera efectuado la devolución a favor del contribuyente, habrá
de ingresarse el importe que indebidamente haya sido objeto de devolución. En este caso, sobre la cantidad
ingresada la Administración (no el
contribuyente) liquidaría el recargo
previsto en el art. 27 de la LGT.
c) Ingreso superior: deberá solicitar la rectificación de su autoliquidación y la devolución del ingreso indebidamente efectuado. Desde este
ejercicio 2017, esta solicitud de rectificación podrá hacerse a través de la
propia declaración del impuesto, tanto a través de Renta Web como a través de los programas de presentación
desarrollados por terceros.
d) Solicitud de devolución inferior: el contribuyente deberá solicitar la rectificación de su autoliquidación y la devolución de la cantidad
adicional que resulte respecto de la
devolución inicialmente solicitada
en los mismos términos y con los
mismos requisitos que los expuestos
en el apartado anterior.
25
Liquidaciones
provisionales
(arts. 102 LIRPF y 66 RIRPF)
La Administración Tributaria podrá
dictar liquidaciones provisionales
en el marco de lo dispuesto en el artículo 101 de la LGT. Estas liquidaciones se practican con carácter general
a los declarantes por el IRPF, pero
también, en ciertos casos, a los no
obligados a declarar.
Sólo se practicará liquidación provisional a los contribuyentes no obligados a declarar cuando los datos
que hayan facilitado al pagador de
rendimientos del trabajo sean falsos,
incorrectos o inexactos, y se hayan
practicado, como consecuencia de
ello, unas retenciones inferiores a las
que habrían sido procedentes. Para
la práctica de esta liquidación provisional sólo se computarán las retenciones efectivamente practicadas
que se deriven de los datos facilitados por el contribuyente al pagador.
tifique el importe de la devolución
solicitada por el contribuyente. Si la
declaración se presentara fuera de
plazo, el plazo se computará desde la
fecha de presentación.
Si transcurrido dicho plazo la Administración no ha practicado liquidación, estará obligada a devolver de
oficio la cantidad solicitada por el
contribuyente, sin perjuicio de que
con posterioridad practique las liquidaciones provisionales o definitivas que estime oportunas.
El pago de la devolución al contribuyente incluirá intereses de demora cuando el mismo se haya ordenado con posterioridad al plazo de 6
meses desde la finalización del plazo
de presentación de la declaración y
siempre que el retraso no sea por
causas imputables al contribuyente.
27
Obligaciones
formales (arts. 104 y 105 LIRPF
y 68 a 71 RIRPF)
26
La devolución
(arts. 103 LIRPF y 65 RIRPF)
La Administración dispone de un
plazo de 6 meses desde la finalización del plazo de presentación de la
declaración para practicar liquidación provisional que confirme o rec-
Junto a la obligación de presentar la
declaración, se establecen las siguientes obligaciones formales para
los contribuyentes del IRPF:
a) En general, para cualquier contribuyente: conservar, durante el
plazo de prescripción, los justificantes y documentos que acrediten
las operaciones, rentas, gastos, ingresos, reducciones y deducciones de
cualquier tipo que deba constar en
sus declaraciones.
b) Contribuyentes que desarro-
llen actividades económicas: están
sujetos a una serie de obligaciones
de índole contable y registral, en
función del régimen de determinación del rendimiento neto.
c) Contribuyentes titulares de patrimonios protegidos: deberán presentar declaración informativa en
el Modelo 182. Este Modelo contiene información sobre la identidad de
los aportantes y de los beneficiarios
de las disposiciones realizadas, composición del patrimonio, aportaciones recibidas y disposiciones realizadas en el período impositivo.
Finalmente, junto a las obligaciones propias de los contribuyentes del
IRPF, la LIRPF establece una serie
de obligaciones formales, tanto para
aquellas personas y entidades que
deban efectuar retenciones o ingresos a cuenta del IRPF, como para
una serie de entidades específicas.
28
Responsabilidad
patrimonial y régimen
sancionador
28.1. Responsabilidad
patrimonial (arts. 84 y 106 LIRPF)
La responsabilidad patrimonial de
los distintos contribuyentes por el
IRPF se rige, al igual que en el resto
de los tributos, con carácter general
por las disposiciones del Derecho
común y, específicamente, por las
disposiciones previstas en la norma-
tiva tributaria atendiendo bien a la
naturaleza del IRPF, bien a la necesidad de otorgar una mayor protección al cobro del crédito público.
En las deudas por IRPF, deben
distinguirselas surgidas bajo el régimen de tributación conjunta de las
contraídas por cada uno de los integrantes de la unidad familiar bajo el
régimen de declaración individual.
28.1.1. Régimen de
responsabilidad en el caso de
tributación conjunta (art. 84 LIRPF)
Se determina un régimen de responsabilidad patrimonial en el que se declara la obligación solidaria de todos
ellos en el pago del tributo, con independencia del régimen económico
matrimonial y de las rentas que integren cada uno de los componentes.
Esta responsabilidad solidaria implica que puede ser exigida íntegramente frente al patrimonio de cualquiera
de ellos, sin perjuicio del derecho a
prorratearla internamente.
La responsabilidad se extiende a
todos los componentes de la deuda
tributaria salvo las sanciones, que
son personalísimas. El cónyuge sancionado deberá responder también
con su parte de los bienes gananciales.
En los supuestos de tributación conjunta, ambos cónyuges tienen la consideración de sujetos pasivos y, por
ende, de deudores principales, por lo
que podrán ser también objeto de ejecución para satisfacer el montante de
la obligación tributaria los bienes privativos de ambos cónyuges.
28.1.2. Régimen de
responsabilidad en el caso
de tributación individual
Aquí nos encontramos con la plena
aplicación de las disposiciones civiles sobre el régimen económico del
matrimonio.
a) Responsabilidad bajo
el régimen de gananciales
El artículo 106 de la LIRPF y el artículo 34 de la LIP establecen claramente el carácter ganancial de las
deudas contraídas por cualquiera de
los cónyuges bajo estos conceptos
tributarios y, por tanto, los bienes
gananciales responderán directamente frente a la Hacienda Pública
por estas deudas. Respecto de las
sanciones, cabe hacer extensivas las
consideraciones expuestas en el
epígrafe anterior sobre su carácter
privativo dado el juego del principio
de personalidad de la pena incorporado al derecho administrativo sancionador. El recargo de apremio tendrá el carácter, ganancial o privativo,
de la parte de la deuda sobre la que
recaiga.
b) Responsabilidad bajo
el régimen de separación de bienes
La responsabilidad por las deudas
contraídas bajo el régimen de declaración individual corresponderá, por tanto, al patrimonio del cónyuge a cuyo cargo se hayan devengado.
c) Responsabilidad bajo el régimen
de participación en las ganancias
En el ámbito tributario, durante la
vigencia de este régimen económico
matrimonial se aplicarán las disposiciones establecidas para el régimen
de separación de bienes.
Mañana:
Rendimientos del trabajo
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