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Expansion - 05 05 2018

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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Claves para hacer la
Declaración de la Renta
Sábado 5 de mayo de 2018 | 2,50€ | Año XXXII | nº 9.641 |
HOY, GRATIS
Extra
Fuera de Serie
www.expansion.com
Segunda Edición
Los 10 valores de
los mejores fondos
Telefónica e Inditex son las empresas del Ibex con más presencia
Telefónica e Inditex, entre
los grandes del Ibex, junto a
empresas de pequeña capitalización como Cie Automotive y Fluidra, destacan
entre las principales inversiones de los mejores fondos
de Bolsa española en los últimos tres años. Son empresas
que, además, registran subidas en lo que llevamos de
año. Los fondos también incluyen, en menor medida,
otros valores como Elecnor,
Siemens Gamesa, Repsol,
Viscofan, Almirall y Santander. Las principales apuestas
de los fondos de inversión de
éxito ofrecen una rentabilidad anual de entre el 8% y el
13%. Estos fondos se caracterizan por tener una cartera
muy repartida. P4-5 Inversor
MENSUAL DE
BOLSA
EL PRÓXIMO SÁBADO
GUÍA PARA HACER
NEGOCIOS EN
LATINOAMÉRICA
Récord de
turistas en el
primer trimestre:
13,7 millones P20-21
Bancos históricos
desaparecidos:
Banesto, Urquijo,
Banca Catalana,
Rumasa y ahora
Popular P2-3 FdS
Hipoteca fija o variable: Conozca qué tipo le interesa más
P13
JMCadenas
EL PRÓXIMO MIÉRCOLES
Antonio
Brufau
preside
Repsol.
Repsol gana un 8%
más gracias al tirón
del precio del crudo
Norwegian
se acerca
a easyJet y
fuerza a IAG
a subir la puja
Norwegian negocia con
easyJet para esquivar a IAG.
El grupo de Iberia y British
Airways ha presentado dos
ofertas para hacerse con el
100% de su rival, que han siP2 y 4 do rechazadas. P3/LA LLAVE
Madrid-Barça:
¿Quién gana en
las finanzas? P4 FdS
Walmart compra
Flipkart, líder del
comercio online
en India P12/LA LLAVE
Siete tendencias
que cambiarán
su empleo P1-2
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2
Expansión Sábado 5 mayo 2018
Editorial
La Llave
La batalla contra ETA
no ha terminado
Norwegian busca alternativa a IAG
n el día elegido por ETA para escenificar su disolución, el
presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, marcó el principio que debe seguir guiando la actuación de todos los poderes del Estado respecto a los miembros de la banda terrorista.
“No hubo ni habrá impunidad”, proclamó antes de sentenciar:
“Nada les debemos y nada tenemos que agradecerles porque
ahora abandonen definitivamente la violencia”. Por contra, Rajoy situó en el centro de su declaración institucional a las víctimas del terrorismo etarra, invitando al conjunto de los españoles a recordarlas y homenajearlas porque “los protagonistas no
pueden ser los asesinos, sino las víctimas”. Con acierto, el presidente estableció el inicio de la derrota de ETA cuando la democracia se situó al lado de las familias de los asesinados y heridos
por los terroristas en sus atentados inhumanos. Un alineamiento que no debe romperse nunca. Sólo así se podrá garantizar que
la banda terrorista ha sido derrotada para siempre. El sosiego
con que la sociedad española ha acogido los últimos movimientos de ETA es prueba de la madurez democrática alcanzada por
nuestro país. La unidad de los
demócratas, que fue esencial
para derrotar a los terroristas, La unidad de los
debe mantenerse para gestionar demócratas debe
su final, el futuro de los terroris- mantenerse intacta
tas presos e huidos y mantener para gestionar el
viva la memoria de las víctimas. final del terrorismo
Por eso es una decisión acertada
la próxima convocatoria de reunión del Pacto Antiterrorista para que todos los partidos firmantes de este acuerdo se comprometan a que esa unidad de acción
se mantenga inquebrantable.
En contraste con esa responsabilidad institucional a la altura
de la dignidad de las víctimas de la barbarie etarra, resulta reprobable la actitud indigna de los partidos –PNV, Podemos y Bildu–
que se prestaron a participar en el infame acto propagandístico
organizado ayer por ETA en la localidad pirenaica de Camboles-Bains (Francia). Como también la precipitación de los presidentes autonómicos del País Vasco y de Navarra, Íñigo Urkullu
e Uxue Barkos, ambos de filiación nacionalista, instando al Gobierno a que lleve a cabo un acercamiento de los presos de ETA
a cárceles cercanas a ambas regiones pese a que los terroristas ni
han perdido perdón a todas las víctimas, ni han reconocido sus
errores, ni el daño causado durante seis décadas de ignominia y
crueldad sin límites. Tampoco han entregado todo su arsenal ni
han contribuido a esclarecer los más de 300 crímenes sin resolver. La ridícula pretensión de ETA de blanquear su historial delictivo debe ser combatida con el ejemplo moral que representa
la resistencia pasiva y confiada en la acción del Estado de Derecho de las víctimas del terrorismo etarra.
E
Abril de récord en
el mercado laboral
a evolución del mercado laboral durante el mes de abril ha
situado el nivel de empleo en su cota más alta en diez años.
Con un avance del número de ocupados de 176.373 personas, hasta un total de 18,7 millones de cotizantes a la Seguridad
Social, fue el segundo mejor mes de abril de la serie histórica, un
hito notable teniendo en cuenta que, a diferencia del año pasado,
este año la Semana Santa –temporada durante la que se dispara
la ocupación en el turismo– cayó en marzo. También el número
de autónomos ha crecido al ritmo más elevado de las últimas décadas (42.176 personas en sólo un mes) y el empleo femenino registró un nuevo máximo: 8,7 millones de mujeres ocupadas. Un
ritmo de avance que, no obstante, es el menor en año y medio,
constatando una cierta moderación en la generación de empleo,
sobre todo en el sector privado. Aunque cada vez está más cerca
de alcanzarse el objetivo fijado por el Gobierno de recuperar los
20 millones de ocupados a finales del próximo ejercicio, el mercado laboral demanda un impulso reformista adicional enfocado a tratar de reducir la persistente dualidad. De hecho, los contratos temporales registraron una elevada volatilidad que refleja
las reticencias de algunas empresas a incrementar sus plantillas
con contrataciones indefinidas, a pesar de lo cual éstas aumentaron un 25% y suponen ya una décima parte del total.
L
Norwegian Air Shuttle deshoja la
margarita. La aerolínea ha descubierto a los grandes grupos aéros europeos el potencial de un nuevo nicho de negocio: los vuelos de largo
radio a precios económicos. Su esfuerzo por desarrollar este mercado
emergente ha colocado a la empresa
en una delicada situación financiera,
arrojando dudas sobre su capacidad
para cumplir su plan de crecimiento
ahora que la competencia arrecia. Al
tiempo, la ha puesto en el escaparate, convirtiéndola en una pieza clave
de la nueva oleada de consolidación
en la industria. La primera en reparar en el potencial de Norwegian fue
IAG, que a mediados de abril admitió que había comprado el 4,61% de
su rival y que estudiaba una oferta
por el 100%. La reacción de Norwegian y de su consejero delegado y
primer accionista, Bjørn Kjos, inicialmente fría, se dulcificó hasta llegar a un “todo esta a la venta si tiene
el precio correcto”. Hoy, tras dos intentos que el consejo de Norwegian
consideró que infravaloraban la
compañía, sigue sin haber acuerdo.
IAG se tomará un tiempo antes de su
próximo movimiento. Mientras,
Norwegian, lejos de quedarse quieta, explora el mercado y estudia alternativas. Entre ellas, una alianza
con easyJet, muy activa en el proceso de concentración del sector –se
quedó parte de Air Berlin y ha pujado por Alitalia–. Un as bajo la manga
que eleva la presión sobre IAG para
subir su oferta. El hólding hispanobritánico, poco acostumbrado a que
sus potenciales adquisiciones se vean sometidas a escrutinio público
mientras se negocian, debe medir su
siguiente paso. Se arriesga a que su
rival se cierre en banda ante una
nueva propuesta. Norwegian, por su
parte, también asume riesgos. Alargar los plazos en exceso en aras a
conseguir una mayor rentabilidad
puede poner en aprietos las costuras
de la propia compañía, en un contexto alcista del precio del petróleo y
de los costes laborales que anticipa
próximas bancarrotas. La próxima
palabra la tendrán, el martes, los accionistas de la noruega en la junta.
Halcón Cerámicas
enfila su venta
Con una cuota global de entre el 3 y
el 4%, España es el cuarto productor
mundial de azulejos detrás de China
(que supone casi el 50% del total
mundial), Brasil e India. El potente
cluster industrial del sector está situado principalmente en la provincia de Castellón, y desde los máximos de 2007 la industria azulejera
atravesó una profunda crisis de la
que está saliendo, tanto por la reactivación de ventas en España como de
las exportaciones. En la actual co-
Repsol, viento en popa gracias
al alza del precio del pétroleo
La sostenida subida del precio del
crudo sigue sique siendo mano de
santo para Repsol, cuyo resultado
neto ajustado en el primer trimestre creció un 8% hasta 616 millones de euros, mejorando las estimaciones del consenso. Junto a
un precio medio de realización de
60,9 dólares por barril (+23%), la
compañía se benefició además de
una producción de 727.000 barriles equivalentes por día, la más alta desde 2012, disparado los resultados upstream un 43% hasta 320
millones y compensando con creces la caída del 15% en downstream hasta 425 millones. En un
contexto de tensión al alza de precios en el crudo, que ahora marca
74 dólares, las perspectivas de las
grandes petroleras son muy buenas este año y el sector se encuentra en una fase de holgura que
contrasta con las grandes tensiones de 2015-16, que obligaron a
fuertes ajustes de coste y ventas
de activos. En definitiva, el carácter cíclico intrínseco a los sectores
de commodities, que disparan
sus resultados en coyunturas favorables de precios. Repsol está
EN BOLSA
Cotización de Repsol, en euros.
16,5
16,01
16,0
15,5
15,0
14,5
14,0
13,5
6 NOV 2017
Fuente: Bloomberg
4 MAY 2018
Expansión
generando caja a buen ritmo, con
un cash flow libre de 319 millones
en el primer trimestre, y la deuda
neta proforma considerando la
desinversión del 20% de Gas Natural, ya pactado, asciende a 3.000
millones, en el entorno de 0,7 veces el ebitda. El grupo capitaliza
24.700 millones y la rentabilidad
por dividendo del 5,7% en un contexto de mejora de fundamentales eleva fuertemente el atractivo
del valor.
yuntura expansiva del sector promotor de viviendas, las perspectivas
sectoriales en España han mejorado
claramente, y con ello el apetito inversor en el sector. Ahora los accionistas de Halcón Cerámicas, compañía con medio siglo de historia y con
una plantilla de más de 200 personas, han entrado en conversaciones
exclusivas con el fondo estadounidense SK Capital Partners para venderle una posición mayoritaria, permaneciendo los actuales accionistas
de control como minoritarios. SK se
ha impuesto en el sprint final a Sun
Capital, otra firma de private equity
ya presente en España a través de la
juguetera Famosa. La operación tiene un tamaño interesante, pues se
estima que en 2017 Halcón tuvo ingresos y ebitda de 130 y 30 millones,
respectivamente y sobre la base de
un múltiplo ev/ebitda estimado de
seis veces, el 100% de la compañía
incluida deuda pudiera valorarse en
180 millones. Halcón Cerámicas
cuenta con 4 fábricas que operan 14
hornos. El asesor de los vendedores
es Gran Thornton.
Walmart gana la puja
por la india Flipkart
Morgan Stanley estima que, en el
plazo de una década, el comercio
electrónico moverá alrededor de
200.000 millones de dólares en India. Un mercado muy apetitoso donde quieren tomar posiciones los gigantes estadounidenses de la distribución. Walmart y Amazon se han
enfrentado por hacerse con el control de Flipkart, la tecnológica más
valiosa del país y líder del negocio local del comercio electrónico. El grupo de supermercados ha ganado la
partida, y ultima la firma de un
acuerdo de compra del 75% de la
compañía india por 15.000 millones
de dólares (12.600 millones de euros), en una operación en la que también participa Alphabet, la matriz de
Google. Walmart se hace así con una
posición privilegiada en el mercado
indio y, al mismo tiempo, logra frenar a su competidor. Amazon ha
comprometido inversiones de 5.000
millones de dólares para impulsar su
presencia en India, donde desembarcó en 2013. La multinacional estadounidense, segunda por detrás de
Flipkart, no quiere repetir la historia
de China, donde no ha sido capaz de
triunfar. Precisamente, la segunda
posición de Amazon en este mercado ha jugado en su contra. Aunque
su oferta era similar a la de Walmart,
el consejo de administración de
Flipkart temía que la venta a Amazon pudiera ser tumbada por las autoridades de la competencia. Fundada en 2007 por dos exempleados de
Amazon, Flipkart ha recaudado hasta la fecha un total de 7.000 millones
de dólares .
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión
3
EMPRESAS
Norwegian negocia con easyJet
y fuerza a IAG a mejorar su oferta
CONSOLIDACIÓN/ La aerolínea escandinava rechaza dos propuestas de su rival porque “infravaloran su
potencial”. El hólding de Iberia y British Airways admite contactos y “considerará todas las opciones”.
Y.Blanco/M.Á.Patiño/A.Zanón
Madrid/Barcelona
Negociación de altos vuelos
para perfilar la próxima gran
operación del sector aéreo europeo. Norwegian Air Shuttle
busca alternativas para forzar
a IAG a mejorar su propuesta
para hacerse con el 100% del
grupo –ya tiene el 4,61%– y
negocia con otras compañías,
entre las que está easyJet, según fuentes del mercado.
Fuentes de la aerolínea escandinava y de la británica declinaron hacer comentarios.
Norwegian ya apuntó la semana pasada, coincidiendo
con la presentación de resultados del primer trimestre,
que, “desde que había trascendido el interés de IAG por
la compañía, otros candidatos
muy serios y profesionales”
habían llamado a su puerta. Y
que “todo estaba en venta si el
precio es correcto”, deslizó
Bjørn Kjos, consejero delegado y primer accionista.
No ha llegado a esa cifra
mágica, al menos por el momento, IAG. El hólding de
British Airways, Iberia, Vueling y Aer Lingus confirmó
ayer que “hemos mantenido
contactos con el consejo de
administración de Norwegian, pero no hemos alcanzado un acuerdo; consideraremos todas las opciones”, dijo
su consejero delegado, Willie
Walsh. Casi al mismo tiempo,
Norwegian respondía vía comunicado: “El consejo confirma que ha recibido dos ofertas vinculantes de IAG en relación con la compra del
100% de la sociedad. Esas
propuestas fueron revisadas
junto a los asesores financieros y jurídicos de Norwegian
y rechazadas por unanimidad
ya que infravaloraban a la empresa y sus perspectivas de futuro”. El jarro de agua fría penalizó a la escandinava, que se
dejó casi un 10% de su valor
bursátil en la jornada y enjugó
parte de la revalorización que
ha conseguido desde que trascendió el interés de IAG.
El grupo liderado por
Walsh reconoció a medida-
EasyJet y Norwegian
tienen un acuerdo
desde 2017 para
alimentar sus vuelos
desde Gatwick
REACCIÓN
El mercado castigó
ayer la falta de acuerdo. Norwegian, que
empezó la jornada al
alza, retrocedió un
9,82% en el parqué
de Oslo, aunque se
revaloriza un 51%
desde que se conoció
el interés de IAG, que
lideró las ganancias
del Ibex 35 (+5,6%).
dos de abril que había comprado un 4,61% de su rival y
estudiaba lanzar una oferta
sobre el 100%. Para ejecutar
la operación, como adelantó
EXPANSIÓN el 18 de abril,
IAG ha encargado a JPMorgan que busque financiación.
La adquisición superaría los
3.555 millones de euros, considerando la capitalización
bursátil de Norwegian Air
Shuttle (1.235 millones) y su
abultada deuda, y sin incluir
una potencial prima.
Movimiento
Tras el rechazo a sus dos propuestas, IAG se tomará su
tiempo antes de mover ficha.
“No espero que haya novedades en las próximas semanas”, apuntó Walsh, que sí se
mostró más tajante a la pregunta de si Norwegian será
capaz de ejecutar su plan de
crecimiento manteniéndose
como una compañía independiente: “No”.
La llave para desatascar la
operación, el segundo movimiento de calado en los cielos
europeos en 2018 –Ryanair
abrió el fuego comprando
hasta el 75% de Laudamotion,
la antigua Niki–, es Kjos, que
controla el 26% de Norwegian junto al presidente, Bjørn
H. Kise. Ambos podrían dar
pistas de su estrategia en la
junta de accionistas de la aerolínea, que se celebrará el
próximo martes.
La alianza entre Norwegian y easyJet estrecharía los
lazos que ya las unen desde
2017, cuando firmaron un
acuerdo por el que la low cost
británica alimenta los vuelos
transoceánicos de la escandinava desde el aeropuerto de
Gatwick (Londres). La inten-
Willie Walsh, consejero delegado de IAG.
Dimite el primer ejecutivo de Air France-KLM
A.Fernández. Madrid
El consejero delegado de la
aerolínea franco-holandesa
Air France-KLM echó un
pulso y lo ha perdido. Hace
unas semanas, Jean-Marc
Janaillac aseguró que
dimitiría si la plantilla no
aceptaba el alza salarial que
había propuesto para
estabilizar el futuro de la
compañía y zanjar los
conflictos laborales. En
torno al 55% de los
empleados de Air France-
ción de easyJet es ampliar este servicio a otros aeródromos
como París o Barcelona, donde Norwegian mide sus fuerzas con Level, la marca creada
por IAG el año pasado para
conquistar los vuelos de largo
radio a precios económicos.
Para IAG, por su parte, sería su cuarta operación. El
grupo nacido en 2011 de la fusión de British Airways e Iberia ha comprado, desde entonces, la filial británica de
Lufthansa (BMI), Vueling y
Aer Lingus. Su interés por
Norwegian, que le permitiría
blindar su posición en los vuelos a Norteamérica –su corredor más rentable–, cuenta
KLM rechazó ayer la
propuesta de Janaillac, por
lo que éste anunció que el 9
de mayo presentará la
dimisión ante el consejo,
tras dos años en el cargo. El
directivo ofrecía un
aumento salarial del 7% en
cuatro años (2% en 2018),
pero los sindicatos
reclamaban una subida del
5,1% para este año, por lo
que las posturas parecían
irreconciliables. Desde el 22
de febrero, se han
con el aval de su primer accionista, Qatar Airways. “Siempre respaldaremos a IAG en
todo lo que hagan para expandir su negocio”, ha subrayado esta semana Akbar Al
Baker, consejero delegado de
la aerolínea de Doha, que tiene el 20% de IAG.
El grupo hispano-británico
logró un beneficio operativo
después de partidas excepcionales de 919 millones de
La próxima cita
clave será el martes,
cuando Norwegian
celebrará junta
de accionistas
producido 13 días de paros
en la plantilla de Air FranceKLM que han pasado
factura en las cuentas. La
aerolínea anunció ayer un
aumento de las pérdidas del
88% en el primer trimestre,
hasta 269 millones de
euros. El grupo atribuyó los
malos resultados a las
huelgas y a la subida del
combustible. La facturación
subió un 1,8% hasta 5.806
millones. Air France-KLM
bajó en Bolsa un 2,86%.
euros entre enero y marzo, 6,5
veces más que en el mismo
periodo de 2017. El incremento se explica por el efecto positivo de los nuevos planes de
pensiones de British. El beneficio operativo mejoró un 75%
–280 millones– y los ingresos
crecieron un 2,1%, hasta 5.022
millones.
IAG, cuyos resultados del
primer trimestre –el más flojo
del año– se vieron impactados por el efecto Semana Santa, mantiene sus previsiones
para 2018, que contemplan
mejorar el beneficio operativo del ejercicio pasado.
La Llave / Página 2
Amadeus crece
en ventas
y ebitda
pero acusa
el efecto divisa
Y.Blanco. Madrid
Buen trimestre para Amadeus IT Group pese al efecto
divisa. El proveedor de tecnología para el sector turístico elevó un 3,1% sus ingresos
entre enero y marzo, hasta
1.230 millones de euros, con
un resultado bruto de explotación (ebitda) de 539 millones (+7,4%) y un beneficio
ajustado de 305,6 millones
(+4,3%), por encima de las
previsiones de los analistas.
Los resultados de la compañía se vieron penalizados,
no obstante, por la depreciación del dólar estadounidense
respecto al euro. Descontando ese impacto, las ventas mejoraron un 8,2% y el ebitda,
que sufrió además el efecto de
la adopción de la nueva normativa contable, un 7,9%.
Por líneas de negocio, la división de distribución –la venta de billetes de avión por parte de las agencias de viajes a
través de su sistema GDS–
progresó un 2,1%, hasta 795,5
millones. Amadeus, que controla el 43,6% del mercado
mundial de reservas aéreas,
obtiene un 64,7% de sus ingresos de este negocio. Mientras, las soluciones tecnológicas continúan creciendo a
mayor ritmo. En concreto, en
el primer trimestre, avanzaron un 5,1%, hasta 434,5 millones de euros. Sin el impacto
de los tipos de cambio, crecieron en el rango bajo del doble
dígito.
Más margen
Entre enero y marzo, el grupo
liderado por Luis Maroto elevó su margen de ebitda en 1,7
puntos porcentuales, hasta el
43,8%, y aumentó un 6,9% su
flujo de caja libre, hasta 305,1
millones. A 31 de marzo, su
deuda financiera neta se situaba en 2.026,9 millones, lo
que supone 1,07 veces el ebitda. Es un 2,7% inferior a la del
primer trimestre de 2017.
La empresa mantiene objetivos para 2018, que contemplan un alza de un dígito alto
en ingresos –un 6% según los
analistas de Renta 4–, un dígito medio-alto en ebitda –un
5% para la firma de análisis– y
un flujo libre de caja entre 850
y 900 millones. Amadeus, que
tiene en marcha un plan de
recompra de acciones por
1.000 millones, retrocedió
ayer un 1,23% en Bolsa, hasta
62,72 euros por título. Capitaliza 27.523 millones.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
4
Expansión Sábado 5 mayo 2018
EMPRESAS
Repsol gana un 8% más con
el tirón del precio del crudo
EN EL PRIMER TRIMESTRE/ La compañía bate las previsiones de los analistas con un
beneficio de 616 millones, impulsado por el área de ‘upstream’, que crece un 43%.
M. Á. Patiño. Madrid
Amortización
El resultado operativo bruto
en el primer trimestre fue de
1.816 millones, un 5% superior. La deuda neta del grupo
se situó en 6.836 millones, 569
millones más respecto al cierre del cuarto trimestre de
2017, principalmente debido
a la realización de operaciones de mercado con acciones
propias, en relación con la reducción de capital propuesta
a la próxima junta general.
El consejo de administración de Repsol convocó la
junta general de accionistas
para el próximo 11 de mayo.
En ella, se aprobará un aumento de la retribución total
Vietnam genera un
riesgo geopolítico
tan grave como el
histórico problema
de Venezuela
El grupo supera
las expectativas
de los analistas,
que preveían menos
de 600 millones
El despegue del
‘upstream’ en un
43%, amortigua
la caída del 15%
del ‘downstream’
La venta de Gas
Natural antes de
junio le dará una
liquidez de 3.800
millones de euros
JMCadenas
Repsol logró durante el primer trimestre de este año un
resultado neto ajustado de
616 millones de euros, lo que
supone un 8% más que entre
enero y marzo de 2017. El grupo, cuyo consejero delegado
es Josu Jon Imaz, bate así sobradamente las previsiones
del mercado. El consenso de
los analistas financieros preveía un resultado neto ajustado de 596 millones. El resultado neto, descontando el efecto de las existencias, alcanzó
610 millones de euros, un 11%
menos.
Los resultados trimestrales
se vieron impulsados sobre
todo por el área de exploración y producción (upstream), que creció un 43%,
hasta alcanzar un beneficio de
320 millones. Los analistas
vaticinaban 257 millones. El
grupo traslada así a la cuenta
de resultados de forma positiva los mayores precios del
crudo y del gas y el incremento en la producción.
El negocio de refino y comercialización (downstream)
alcanzó un resultado neto
ajustado de 425 millones, un
15% inferior al del mismo período del año anterior debido
principalmente a la menor
contribución de los negocios
industriales. El área de
downstream quedó ligeramente por debajo de los 428
millones de euros que preveían los analistas.
Josu Jon Imaz, consejero delegado de Repsol.
al accionista con cargo a 2017,
hasta situarla en el equivalente a los 0,90 euros por acción.
En la junta se votará también una reducción del capital
social, mediante la amortización de acciones propias, por
un volumen equivalente a las
acciones que se emitan en
2018 con motivo de los scrip
dividends. La reducción de capital con cargo a acciones de
autocartera es otra forma de
retribución al accionista ya
que al suprimirse un determinado volumen de títulos en
circulación, se aumenta el valor teórico del resto. La com-
pañía va a aprovechar la enorme liquidez que le proporcionará la venta del 20% de Gas
Natural para poder acometer
la compra de títulos propios
para luego amortizarlos.
Venta de Gas Natural
Repsol espera que, como muy
tarde, a finales de junio la operación que acordó para vender su participación en Gas
Natural Fenosa haya recibido
todas las aprobaciones, indicó
ayer el director financiero de
la compañía, Miguel Martínez, durante la conferencia
con analistas para presen-
Problema millonario en Vietnam
Repsol está en conversaciones con la compañía estatal
petrolera de Vietnam, PetroVietnam, y las autoridades de
ese país para ser compensada por la paralización del
proyecto Red Emperor en aguas del mar de China
Meridional. El director financiero de Repsol, Miguel
Martínez, dijo ayer ante analistas que el grupo está ya en
conversaciones para poder ser compensado por el impacto
de la suspensión del proyecto. Según figura en el informe
de resultados del grupo, “el valor contable de los activos a
31 de marzo de 2018” en Vietnam “asciende a unos 1.000
millones de euros”. Vietnam ha pasado a convertirse en uno
de los dos riesgos geopolíticos que menciona ahora Repsol
en su informe de resultados. El otro sigue siendo Venezuela,
como ya es habitual en los últimos años. En este caso, sin
embargo, el riesgo se ha ido reduciendo, tras las
progresivas provisiones. En estos momentos, la exposición
patrimonial de Repsol en Venezuela a 31 de marzo asciende
a “aproximadamente a 1.100 millones de euros”, frente a los
1.480 millones de finales del pasado año.
A Repsol le quedarán
2.800 millones para
compras tras pagar
impuestos y comprar
autocartera
tar los resultados del grupo.
Repsol anunció el pasado
22 de febrero un acuerdo con
la sociedad Rioja Bidco, controlada por el fondo británico
CVC y Corporación Financiera Alba, del grupo March, para venderle el 20,072% de la
gasista por 3.816,3 millones de
euros, una operación que generará a la petrolera una plusvalía de unos 400 millones.
De esos ingresos, unos 400
millones se destinarían a pagar impuestos. Otros 600 millones podrían desembolsarse
para la compra de títulos a lo
largo de 2019. El resto, es decir, unos 2.800 millones, podrán ser destinados a amortizar deuda o a inversiones.
El destino de esa liquidez es
una de las grandes incertidumbres del mercado. Martínez explicó, sin concretar cifras, que una parte podría ser
destinada a la nueva división
de gas y electricidad, otra parte al segmento de química
dentro de downstream, y otra
parte a upstream. En cualquier caso, que nadie espere
operaciones “multimillonarias”, añadió.
Las inversiones dependerán del retorno que se vaya a
obtener. Tras la junta, Repsol
presentará su nuevo plan estratégico. La fecha prevista
para hacerlo es el próximo 7
de junio.
La Llave / Página 2
Markus Tacke, consejero delegado de Siemens Gamesa.
Gamesa vuelve al
beneficio a pesar
de caer en ventas
M. Á. P. Madrid
Gamesa ha ganado 35 millones de euros en el primer trimestre de este año (su segundo trimestre fiscal). Al no haber datos comparables con el
primer trimestre del pasado
año, porque la integración
con Siemens fue posterior, es
difícil ver la evolución interanual del grupo. Gamesa sí ha
facilitado datos proforma con
respecto a otras variables, como el resultado operativo, o
ebit, que caería un 82%, incluyendo costes de reestructuración e integración. Así, de los
305 millones, pasaría a 54 millones.
Siemens Gamesa, que entró en pérdidas en el último
trimestre del pasado año (su
primer trimestre fiscal) consigue ahora estabilizarse. Los
35 millones de pérdidas del
periodo octubre-diciembre
de 2017 quedan ahora compensadas por los 35 millones
de beneficios del trimestre
que va de enero a marzo de
este año. De esta forma, Gamesa cierra su primer semestre fiscal, entre octubre de
2017 y marzo de 2018, con un
empate a cero en el resultado
neto.
Según los directivos de Gamesa, que desde hace meses
pasó a denominarse Siemens
Gamesa, el primer semestre
de su año fiscal se ha cerrado
“con un desempeño financie-
Los 35 millones de
ganancias de enero
a marzo, compensan
las pérdidas del
trimestre anterior
La cifra de negocio
en el primer
trimestre de este
año baja un 29%,
hasta 2.242 millones
EMPATE A CERO
Siemens Gamesa inicia su año fiscal en
octubre. El periodo
enero-marzo es su
segundo trimestre.
El beneficio de 35
millones de este
segundo trimestre
compensa la pérdida
de 35 millones del
primero. El resultado
del semestre es cero.
ro alineado con las guías para
2018, consistentes en una
ventas de 9.000-9.600 millones de euros y un margen de
ebit del 7%-8%”. Las ventas
del grupo durante su segundo
trimestre fiscal alcanzaron los
2.242 millones de euros, un
29% menos.
En el semestre, las ventas
suman 4.369 millones, un
26% menos. En lo que va de
año, el ebit antes de costes de
reestructuración y de integración se situó en los 189 millones con un margen del 8,4%,
“alineados con las guías para
el año”, mientras que en el trimestre anterior el margen fue
del 6.3%. La compañía termina marzo con una posición de
deuda neta de 112 millones de
euros, como resultado de la
estacionalidad de los proyectos, especialmente en offshore
(en el mar).
Pedidos
La cartera de pedidos de Siemens Gamesa asciende a
22.041 millones, tras contratar encargos por más de 3.000
millones de euros entre enero
y marzo. Por área de negocio,
el grupo cerró el trimestre
con una entrada récord de pedidos onshore (terrestre) de
2.264 megavatios (MW), un
54% más.
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión
Breguet La Classique
Phase de Lune 9088
B A R C E L O N A : R A B AT, S U Á R E Z , U N I Ó N S U I Z A C E U TA : C H O C R Ó N G I R O N A : P E R E Q U E R A
M A D R I D : R A B AT, S U Á R E Z P U E R T O B A N Ú S : B O U T I Q U E T O U R B I L L O N T E N E R I F E : I D E A L , P A G O D A V A L E N C I A : R A B AT
5
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6
Expansión Sábado 5 mayo 2018
EMPRESAS
SK Capital Partners entra
en Halcón Cerámicas
Mamen Ponce de León. Madrid
Un invitado sorpresa se ha
convertido en el ganador del
proceso de venta abierto el
otoño pasado en Halcón Cerámicas. Se trata de SK Capital Partners. El fondo estadounidense, que no estaba
entre los candidatos iniciales,
irrumpió en la fase final de la
puja y se ha impuesto a Sun
Capital, que había llegado a
ese punto con más opciones,
según fuentes del mercado.
SK Capital Partners –asesorado por Deloitte– ha conseguido, así, entablar conversaciones exclusivas con los
actuales propietarios del fabricante cerámico con vistas a
poder materializar pronto la
toma de una posición de control dentro del capital del grupo azulejero, en el que todo
apunta a que seguirán presentes los dos accionistas mayoritarios, Saturnino Montalbo y
su hijo Javier, señalan las mismas fuentes. Ésta se convertirá en la primera inversión de
la gestora en España.
La operación valora el
100% de la empresa en alrededor de 180 millones de euros. Este importe representa
unas seis veces el ebitda próximo a 30 millones que Halcón Cerámicas habría alcanzado en 2017, indican fuentes
financieras conocedoras de la
información que los todavía
dueños han facilitado a los inversores interesados. Las ventas se elevarían a unos 130 millones también en ese periodo.
La victoria de SK Capital
Partners ha sido un desenlace
inesperado para la industria
del private equity, ya que el
fondo con sede en Nueva
Barry Siadat, cofundador
de SK Capital Partners.
York no figuraba en el grupo
de aspirantes a la compra que
enviaron ofertas indicativas
(no vinculantes) en una primera tanda. Entre ellos sí figuraban los españoles Artá
Capital y MCH –que se aliaron para acudir al proceso–,
HIG Europe y Sun Capital.
Este último, propietario en
España de la juguetera Famosa –en la que recientemente
fracasó en su intento de salida–, era el otro finalista del
proceso articulado por Grant
Thornton, que es la firma que
contrataron los vendedores
para asesorar la operación, según fuentes del mercado. Con
su participación en la subasta
por Halcón Cerámicas y su
propuesta de adquisición –la
segunda mejor–, el fondo ha
rebatido a aquellas voces que
sugieren que los reveses encajados en Famosa han desincentivado el apetito de la firma por España.
La estrategia de SK Capital
Partners está enfocada a los
materiales especializados, los
productos químicos y los far-
macéuticos. En la actualidad,
el fondo dispone de 2.200 millones de dólares de activos
bajo gestión. Su cartera de
participadas está integrada
por 14 empresas, que generan
ingresos conjuntos de aproximadamente 6.000 millones
de dólares al año y emplean a
más de 8.800 trabajadores en
todo el mundo.
Con la entrada a SK Capital
Partners, Halcón Cerámicas
logra el principal objetivo que
perseguía: hallar un socio financiero con capacidad para
respaldar sus planes de expansión. El fabricante azulejero considera superada la
grave crisis inmobiliaria que
le impactó de lleno y apuesta
por llevar adelante su proyecto para impulsar el negocio.
Crisis inmobiliaria
Después de sobreponerse a la
debacle del ladrillo gracias a
una estrategia que se volcó en
la distribución de productos a
grandes superficies, como Leroy Merlin o Brico Depot, y al
incremento de las exportaciones, el grupo castellonense
trazó una hoja de ruta que pasa por reforzar la inversión.
En los últimos años, ha realizado un importante esfuerzo
para renovar los centros de
producción y ganar perímetro con diversas adquisiciones. En 2013 se hizo con una
fábrica de Garogres en Onda y
en 2015 adquirió la de Ceraworld en la misma localidad.
Halcón Cerámicas dispone
hoy de cuatro plantas y 14
hornos. Y pretende continuar
creciendo con el oxígeno que
le aporte el nuevo accionista.
La Llave / Página 2
Meridia toma el 45% de
la cadena Fútbol Emotion
Marisa Anglés. Barcelona
Meridia Private Equity ha
apostado por la cadena de
equipamiento deportivo Fútbol Emotion, fundada por el
exportero Javier Sánchez
Broto. El grupo que lidera Javier Faus ha adquirido una
participación del 45% de la
empresa con sede en Zaragoza, especializada en la venta
de material de alta gama relacionado con el fútbol, tanto
online como en tiendas tradicionales.
Fútbol Emotion se fundó
en 2001 y en los últimos años
ha registrado importantes
crecimientos. En 2018 prevé
alcanzar unas ventas de 23
millones de euros.
Ayer, Sánchez Broto explicó que “hemos trabajado muy
duro en estos últimos años
para pasar de ser una tienda
pequeña de Zaragoza especializada en fútbol a convertirnos en un actor destacado
de este segmento, tanto a nivel nacional como internacional”. Respecto a la entrada de
Meridia Capital en el accionariado, indicó que éste aportará “una dilatada experiencia
en el sector retail” y que servirá de apoyo en sus objetivos
de crecimiento.
Fútbol Emotion vende sus
productos a más de cincuenta
países a través de su página
web, aunque sus mercados
más importantes son Portugal, Francia, Italia, México y
Estados Unidos. Además, en
España cuenta con una red de
18 tiendas tradicionales.
Meridia Capital, a través de
su fondo Meridia Private
Equity I ha entrado también
en el capital de Sosa Ingredients y de Andilana.
Parque comercial La Cañada, propiedad de General de Galerías Comerciales.
La mayor Socimi del
MAB gana 103 millones
GENERAL DE GALERÍAS COMERCIALES/ La firma controlada por el
empresario Tomás Olivo, repartirá 83 millones a sus accionistas.
R. Ruiz. Madrid
La Socimi General de Galerías Comerciales, la empresa
con mayor capitalización del
MAB (2.860 millones de euros), cerró su último ejercicio
fiscal con un beneficio de
103,18 millones. Esta cifra supone un 57,62% más que el
año anterior, cuando registró
unas ganancias de 65,46 millones. “Sin tener en cuenta el
cambio de divisas (euro-dólar), el beneficio hubiera sido
de 115,64”, asegura un portavoz de la compañía.
En 2017, GGC obtuvo unos
ingresos de 111,33 millones, un
27% más que el año anterior,
de los que en su gran mayoría
procedían del alquiler de sus
inmuebles, 93,35 millones de
euros, frente a los 64,9 millones que obtuvo en 2016. El
ebitda de la Socimi se situó en
121,2 millones, un 96% más.
Tomás Olivo López es el
accionista mayoritario de Ge-
neral Galerías Comerciales
(GGC). Este promotor murciano, afincado desde hace
años en Marbella, fundó General de Galerías Comerciales
en 1995 junto a su hermano
Ramón y Sandra Ravich, ambos con una participación minoritaria, que posteriormente
vendieron. Meses antes de su
salida a Bolsa, Olivo vendió el
0,34% de la compañía a un
grupo de 25 accionistas minoritarios. Aunque no se ha hecho público el nombre de estos nuevos propietarios, la
sociedad reconoce que 16 de
estos accionistas minoritarios tienen vinculación familiar directa con Olivo, según
se recoge en el folleto de sali-
La sociedad eleva
un 57% su beneficio
en 2017, con unos
ingresos de 111
millones de euros
da a Bolsa de la compañía.
Estos accionistas recibirán
3,18 euros por acción en concepto de dividendo, a cuenta
del beneficio de 2017, lo que
supondrá un desembolso total de 82,68 millones de euros,
esto supone un 58% más que
en 2016.
Inmuebles y suelos
GGC cuenta con seis parques
y centros comerciales situados en Murcia, Marbella, Almería, Roquetas de Mar (Almería), Mataró, Sanlúcar de
Barrameda (Cádiz) y Armilla
(Granada). Además de estos
complejos, es propietaria de
19 suelos urbanos o urbanizables, 17 terrenos rústicos, un
edificio comercial, así como
varias naves, viviendas, locales, oficinas y garajes, ubicados principalmente en Andalucía. En total, sus activos están tasados en más de 1.900
millones de euros.
Carmila invierte 182 millones en
6 centros comerciales en España
Rebeca Arroyo. Madrid
Carmila, filial inmobiliaria de
Carrefour, ha comprado seis
centros comerciales en España al fondo Pradera European
Retail por un importe total de
182 millones de euros.
Estos centros, ubicados en
Sevilla, Córdoba, Cádiz, Barcelona y Alicante, cuentan cada uno con un hipermercado
Carrefour contiguo. La operación ha sido financiada a
través de una emisión de deuda por 350 millones de euros
cerrada el pasado mes de febrero. “Esta cartera posee un
potencial importante de crecimiento en los alquileres durante los próximos tres a cinco años”, destaca la compañía.
Con esta operación y la reciente adquisición del centro
comercial madrileño Gran
Vía de Hortaleza, Carmila ha
sumado más de 63.000 me-
tros cuadrados a su cartera española en lo que va de año.
Cardety
La cartera de Carmila, tras la
fusión con Cardety cerrada el
pasado mes de junio, sumaba
a cierre del pasado ejercicio
más de 205 centros comerciales en Francia, España e Italia.
El valor de estos inmuebles
asciende a 5.800 millones de
euros.
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión
Aquí, el final de temporada
solo acaba de comenzar.
Aún queda mucha emoción en el campo.
Y tienes que vivirla.
#TodoPorDecidir
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Expansión Sábado 5 mayo 2018
EMPRESAS
Kronos destinará 500 millones
en tres años a compra de suelo
Prosegur gana un
10% más y eleva
los márgenes
PLAN/ La promotora creada por el exdirectivo de Fortress suma una cartera de más
Iñaki de las Heras. Madrid
de un millón de metros cuadrados para promover 8.000 viviendas.
Liderada por la gestora de inversiones Kronos, la inmobiliaria Kronos Homes se ha
convertido en apenas cuatro
años de trayectoria en una de
las mayores promotoras de
España, con una cartera que
supera el millón de metros
cuadrados de suelo.
Al frente de la firma se encuentra Sahïd Hejal. Este parisino fundó Kronos en 2014,
tras varios años estudiando el
mercado español desde Londres como responsable del
fondo de inversión Fortress.
“He sido responsable de las
inversiones en el sur de Europa (Portugal, España, Grecia y
Francia) para Fortress, con el
foco puesto especialmente en
España desde 2012. Elegimos
España porque creímos que
era el mercado con mayor potencial de crecimiento en el
futuro con respecto al resto de
países europeos”, explica Hejal, socio director de Kronos.
A diferencia de otros inversores, el exejecutivo de
Fortress apostó por crear su
propia promotora y hacerla
crecer hasta convertirla en
uno de los mayores propietarios de suelo del país. “Yo he
trabajado durante años en
EEUU y allí los promotores
estaban centrados en el diseño; en España, vimos la oportunidad de crear una compañía basada en el diseño, por
eso elegimos crear una compañía, con una imagen nueva, en vez de comprar una ya
existente”.
Para llevar a cabo este proyecto, Hejal acudió a un grupo de inversores que, aglutinados a través de Kronos Asset Managament, pusieron
los fondos para crear la promotora española. “Kronos es
el propietario de Kronos Homes, la marca de la promotora
residencial. Tenemos oficina
en Londres, ya que la mayoría
de nuestros inversores están
en Europa; son family offices y
inversores globales. En total,
unos 15, que entraron después
de la fundación de la compañía, aunque hay una familia
que fundó Kronos con nosotros”, explica el responsable.
Desde su creación, Kronos
Homes ha invertido 500 millones de euros en la compra
de suelo. “Tenemos un portfolio de un millón de metros
cuadrados, lo que nos permitirá desarrollar 8.000 viviendas.
JMCadenas
Rocío Ruiz. Madrid
Sahïd Hejal, fundador y socio director de Kronos.
“Nuestro plan en
España es a largo
plazo. En los próximos
dos años lanzaremos
26 nuevos proyectos”
“No nos interesa
ni comprar otra
compañía ni la Bolsa.
Muchas
distracciones”
“El año que viene
construiremos la
torre residencial
más alta de Valencia,
con 34 plantas”
Proyecto de The Edge, en Estepona, de Kronos Homes.
Está en Madrid, Cataluña,
Costa del Sol y Alicante. Ahora
estamos entrando en grandes
capitales como Córdoba, Sevilla, Tarragona y Cádiz”, señala
Sahij que augura nuevas adquisiciones. “Tenemos previsto invertir otros 500 millones
de euros en los próximos 24 a
36 meses”.
Para ello, Kronos apuesta
por la compra selectiva de
suelo. “Dos tercios de nuestra
cartera actual la hemos adquirido a bancos y el otro tercio a
promotores; también hemos
hecho muchas operaciones
con Sareb y seguiremos así”.
Así, descarta operaciones
corporativas, primando el
crecimiento orgánico. “No estamos interesados en comprar otra compañía. Es un
proceso muy difícil, con otra
cultura corporativa y gastaríamos mucho tiempo en la
integración”.
Kronos cerró 2017 con 500
viviendas vendidas, entre sus
promociones de Madrid, Barcelona, Costa del Sol y Alicante. “2017 fue muy buen año,
mejor de lo esperado, y 2018
también va muy bien. Tenemos proyectos muy caros y
otros más asequibles. La vivienda más barata son unos
145.000 euros y la más cara,
dos millones. Se trata de un
proyecto espectacular en Estepona (Málaga), diseñado
por Rafael de La-Hoz”.
“Nuestro cliente más habitual es un comprador de
primera vivienda, que tiene
un presupuesto de entre
300.000 y 400.000 euros”.
Bolsa
A diferencia de otros inversores, los responsables de Kronos Homes no tienen en mente una colocación en Bolsa
–“no estamos interesados,
son demasiadas distracciones”, asegura– sino mantenerse en la compañía por muchos años. “Nuestros planes
en España son a largo plazo.
Hemos desarrollado ya diez
proyectos, este año entregaremos más de un centenar de
viviendas (133) y lanzaremos
seis nuevas promociones. En
2019, pondremos en marcha
otras 20, incluyendo un proyecto en Valencia que será el
edificio residencial más alto
de la ciudad, con 34 plantas”.
Los planes de Kronos coinciden con otras ambiciosas
apuestas de promotoras como Aedas, Vía Célere o Metrovacesa. “Creo que es bueno
que haya competencia, es sano y positivo para el consumidor. Nosotros nos hemos posicionado en un nicho determinado, que es enfocarnos en
el diseño y la arquitectura, y
eso nos hace diferentes”.
Prosegur obtuvo un beneficio
neto de 63 millones de euros
en el primer trimestre del año,
un 10% superior al del mismo
periodo del ejercicio anterior.
El incremento se debe sobre
todo a los costes de reestructuración que la empresa
afrontó en 2017, como parte
de la salida a Bolsa de Prosegur Cash. De no contabilizarse el efecto negativo de hace
un año, las ganancias habrían
caído un 14%.
En el primer trimestre, el
grupo de seguridad facturó
menos, pero evolucionó de
forma más rentable. Los ingresos de Prosegur ascendieron a 1.007 millones de euros,
un 5,5% menos, pero el resultado bruto de explotación
(ebitda) aumentó un 2,4%,
hasta 133 millones de euros.
El margen sobre el beneficio
bruto de explotación aumentó en un punto porcentual y
pasó del 12,2% a 13,2%. En términos operativos, el margen
de negocio ha alcanzado el
9,9%, con lo que la empresa
recupera su rentabilidad histórica.
Como ha ocurrido con la
empresa de logística y gestión
de efectivo Prosegur Cash, en
la que Prosegur tiene una participación del 67%, el cambio
de divisas ha tenido un efecto
negativo este trimestre debido a la devaluación de las monedas latinoamericanas. Las
ventas habrían aumentado
sin este efecto, que presionó
un 14% a la baja los ingresos.
En los últimos meses, la
empresa presidida por Hele-
Los ingresos del
grupo cayeron un
5,5%, hasta 1.007
millones, afectados
por las divisas
na Revoredo ha ido consolidando en sus cuentas algunos
negocios adquiridos como
parte de sus planes de crecimiento no orgánico. Así, la
compañía de seguridad ya
contabiliza las aportaciones
de la australiana Cash Services, de los clientes sudafricanos adquiridos a CSS Tactical,
de los nuevos activos en Paraguay y de la española Contesta.
El área de seguridad sigue
siendo la que más ingresos
aporta, con 493 millones en el
primer trimestre, seguida de
la de Cash, que genera a través de Prosegur Cash 449 millones. Las alarmas equivalen
a 64 millones.
La deuda creció en el primer trimestre. El pasivo se ha
elevado en apenas tres meses
de 251 millones a 349 millones. El incremento, señala la
empresa, se debe a la disminución de la caja motivada
por la escisión de las actividades de seguridad en Brasil.
Pese a todo, la deuda equivale
a 0,7 veces el ebitda anual.
La empresa registró en el
primer trimestre un flujo neto
de caja negativo de 84 millones. En términos operativos,
el cash flow es positivo, por
apenas 5,7 millones, pero las
adquisiciones y los pagos de
dividendos lo sitúan en terreno negativo.
La CNMC autoriza
la opa sobre Hispania
R.A. Madrid
La Comisión Nacional del
Mercado de Competencia
(CNMC) dio ayer luz verde a
la oferta pública de adquisición (opa), que el fondo estadounidense Blackstone presentó el pasado mes de abril
sobre el 100% de la Socimi
Hispania a un precio de 17,45
euros por acción. La oferta valora el grupo en 1.905 millones de euros. El fondo explica
que con esta autorización se
cumple con una de las condiciones de la oferta, que consistía en obtener el visto bueno
de la operación por parte de
las autoridades regularorias
pertinentes. Tras la autorización de Competencia, queda
todavía que se pronuncie la
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV),
que debe examinar el folleto.
Blackstone compró al magnate George Soros una participación del 16,56% de Hispania el pasado abril, lo que le
convierte en el primer accionista de la Socimi. Por lo tanto, la oferta de Blackstone e
dirige al 83,44% del capital de
Hispania que aún no controla,
lo que implicaría un desembolso para el fondo estadounidense de cerca de 1.590 millones de euros.
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión
9
EMPRESAS
La junta de MásMóvil
aprueba un ‘split’
de las acciones
Orange logra ya el 14% de sus
ingresos con el alquiler de red
I. del Castillo. Madrid
el negocio mayorista, que alcanza un peso cercano al 16% que tiene en Telefónica.
Meinrad Spenger, consejero
delegado de MásMóvil.
Al dividirse por 5,
los títulos pasarán
de cotizar a los
118 euros de ayer a
unos 23,6 euros
valores en el mercado con cotizaciones por encima de los
100 euros con la excepción de
Aena, que actualmente cotiza
a 174 euros, la propia MásMóvil, Barón de Ley y Bayer.
Cuatro años más
La junta general de accionistas también aprobó la renovación en el cargo de vocal del
consejo del actual consejero
delegado, Meinrad Spenger,
por un periodo de cuatro
años. Asimismo, se aprobaron
las cuentas anuales y el informe de gestión de 2017, así como la gestión del consejo de
administración. También se
reeligió a KPMG como auditor para 2018.
La apuesta de Orange por el
mercado mayorista, es decir,
por alquilar sus redes fijas o
móviles a otros grupos, empieza a surtir sus efectos.
El grupo, que por primera
vez ha especificado sus ingresos mayoristas en los resultados del primer trimestre de
2018, ha logrado captar por
ese concepto 180 millones de
euros.
Lo más significativo de esa
cifra es que supone ya el 14%
de los ingresos totales del grupo, que alcanzaron 1.310 millones, una contribución muy
significativa, sin la que, previsiblemente, no sería el segundo operador por ingresos del
mercado español, ya que el
trimestre anterior, el cuarto
de 2017, su facturación, de
1.341 millones, sólo aventajaba a los 1.257 millones de Vodafone por 84 millones de euros.
Esa cifra de 180 millones, es
además, creciente, puesto que
en el mismo trimestre de
2017, se situó en 170 millones,
lo que supone que ahora es un
5,7% superior.
Pero, sobre todo, es significativo que el impacto en su
facturación es bastante semejante al que supone el negocio
mayorista de Telefónica en la
suya. Aunque el operador histórico español es el mayorista
por antonomasia de este país,
ya que es el propietario de la
red de cobre que se usa en el
ADSL y es el que proporciona
la mayoría de los circuitos al-
Mauricio Skrycky
Ignacio del Castillo. Madrid
Pablo Moreno
La junta general de accionistas de MásMóvil, reunida
ayer en San Sebastián y con la
representación del 80% del
capital, aprobó el desdoblamiento (split) de los títulos de
la compañía en la proporción
de cinco acciones nuevas por
cada acción antigua, mediante la reducción del valor nominal unitario de cada acción
de 0,10 euros a 0,02 euros, sin
modificación de la cifra del
capital social.
Este split se produce menos
de un año después de que
MásMóvil se convirtiera en la
primera empresa española en
pasar del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) al Mercado Continuo.
El split de las acciones dividirá cada título del grupo en
cinco, de forma que desde las
19,95 millones de acciones actuales se pasará a disponer de
alrededor de 99,75 millones
de acciones. De esta forma, el
actual valor de cada título, que
ayer cerró con una cotización
de 118 euros, se dividirá también por cinco y pasará a valer
alrededor de 23,6 euros.
La decisión de MásMóvil
de realizar el split obedece a su
notable revalorización, por la
que ha pasado en dos años de
valer alrededor de 20 euros a
rondar los 120 euros. Los títulos de la operadora no han parado de subir desde su salto al
mercado continuo el pasado
julio, hasta llegar a alcanzar un
máximo de 129,60 euros el 13
de marzo, más del doble que
los 61 euros en los que cerró su
última sesión en el MAB.
Actualmente, apenas hay
CRECIMIENTO/ La filial española del grupo galo facturó 180 millones hasta marzo con
Laurent Paillassot, consejero delegado de Orange España.
Los ingresos
mayoristas de
Orange son un tercio
de los de Telefónica,
pero están creciendo
quilados para el mercado empresarial o para conectar emplazamientos móviles, el peso
de ese negocio ha ido reduciéndose en su cuenta de resultados.
En el primer trimestre del
año, Telefónica España facturó 3.098 millones de euros y
los ingresos mayoristas, a los
que también se suman los de
las filiales (el grupo no desglosa exclusivamente los mayoristas) se situaron en 506 millones. Por tanto, los mayoris-
tas suponen el 16% del total de
Telefónica, una cifra muy similar a la que pesan en su rival
francés.
Si se compara con el primer
trimestre de 2016, hace dos
años, las ventas mayoristas de
548 millones (que también incluían las de las filiales) suponían el 17,5% del total.
Las razones principales de
la caída paulatina de los ingresos mayoristas de Telefónica
son, por un lado, la actividad
del regulador, que rebaja de
forma continua los precios
mayoristas que puede aplicar
el exmonopolio a sus rivales y,
por otro, la decadencia de la
demanda del ADSL como infraestructura de banda ancha
frente a la fibra óptica. En los
últimos años se ha producido
un pronunciado declive de los
clientes de ADSL, a razón de
más de millón y medio de
clientes al año, en proporción
inversa al aumento del uso de
las redes de fibra. Como el
dueño de todas las líneas de
cobre que se usan en el ADSL
es Telefónica, por las que cobra 8,6 euros al mes, pero en el
negocio de la fibra existen
amplias redes de Orange, Vodafone e incluso de MásMóvil, cada vez que un cliente deja un ADSL y se pasa a una red
de fibra ajena, el grupo se resiente en sus ingresos.
Con todo, el negocio mayorista de Orange es aún considerablemente menor que el
de Telefónica, ya que los 180
millones equivalen al 35% de
los 506 millones que anota el
operador histórico.
Por otra parte, el grupo ha
anunciado el lanzamiento de
su nuevo canal Orange Series,
que incluirá todos sus contenidos en ultra alta definición
(4K), que cuadruplica la definición HD.
El CEO, renovado
Stéphane Richard, presidente
y consejero delegado de la
matriz francesa del grupo, fue
renovado ayer en su cargo de
consejero de la operadora gala de telecomunicaciones por
un periodo adicional de otros
cuatro años, con un apoyo del
88,62% del voto presente en
la asamblea. Además, el consejo del grupo le ha renovado
como presidente y CEO.
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10 Expansión Sábado 5 mayo 2018
EMPRESAS
Alibaba dispara el beneficio
un 47% y eleva previsiones
El fondo Elliott bate a
Vivendi y controlará
Telecom Italia
GANA 8.400 MILLONES EN EL EJERCICIO/ El gigante chino de comercio online cierra
A.F. Madrid
un año récord y prevé incrementar sus ventas más del 60% en el presente ejercicio.
A.Fernández. Madrid
Las inversiones en
‘cloud computing’,
supermercados y
logística aceleran el
aumento de ingresos
Bloomberg News
El gigante chino del comercio
online Alibaba ha cerrado un
ejercicio histórico y prevé
acelerar el ritmo de crecimiento este año. La compañía
disparó un 47% el beneficio
neto en el ejercicio cerrado en
marzo, hasta 63.985 millones
de yuanes (8.400 millones de
euros), tras aumentar los ingresos un 58%, hasta 250.266
millones de yuanes (32.852
millones de euros).
El impulso en las cuentas
del grupo fundado por Jack
Ma se produjo a pesar del frenazo del cuarto trimestre, en
el que las ganancias cayeron
un 29%, hasta 992 millones de
euros, por el aumento de las
inversiones. Las ventas en este periodo crecieron un 61%,
hasta 8.125 millones, y, al igual
que los resultados, batieron
las previsiones de los analistas. “Alibaba tuvo un excelen-
Jack Ma, fundador y presidente de Alibaba.
te trimestre y año fiscal, impulsada por un sólido crecimiento en nuestro negocio
principal de comercio electrónico y por las inversiones
de los últimos años”, señaló el
consejero delegado, Daniel
Zhang. La compañía está invirtiendo de forma agresiva
para diversificar su negocio
en áreas como el cloud computing, la logística y los supermercados, y acaba de tomar el control de la app china
de reparto de comida Ele.me.
Gracias a las adquisiciones,
Alibaba espera aumentar los
ingresos más del 60% este
ejercicio. A perímetro constante, el incremento sería del
50%, por encima del 42% previsto por los analistas. China
sigue siendo su principal mercado, donde alcanzó los 552
millones de consumidores activos anuales, 98 millones más
que en el ejercicio anterior.
Alibaba subió ayer un
3,53%, con una capitalización
de 488.776 millones de dólares, superando al grupo chino
Tencent, que ayer valía
463.450 millones.
El fondo activista estadounidense Elliott se ha impuesto a
Vivendi en la pugna por el
control del consejo de Telecom Italia, a pesar de que el
grupo francés es el principal
accionista con el 24% de capital. Elliott, que posee el 8,85%
de Telecom Italia, tendrá dos
tercios del consejo (10 asientos) tras la votación en la junta
de accionistas, con lo que debilita la influencia de Vivendi
en la gestión y la estrategia de
la operadora.
No obstante, la votación para el consejo entre las dos alternativas estuvo muy igualada y el órgano de administración contará con cinco candidatos de Vivendi, incluido el
actual consejero delegado de
Telecom, Amos Genish, y el
primer ejecutivo de Vivendi,
Arnaud de Puyfontaine. Por
eso, el fondo activista dirigido
por Paul Singer y la compañía
controlada por Vincent Bolloré deberán buscar vías de entendimiento para enderezar
Elliott nombrará
dos tercios del
consejo de Telecom
y Vivendi, los cinco
miembros restantes
el rumbo de Telecom mejorando sus cuentas y reduciendo deuda. El Gobierno italiano estaba enfrentado con Vivendi.
El nuevo consejo de Telecom Italia, que se reunirá la
próxima semana, deberá
nombrar al consejero delegado y al presidente, y no está
claro que Genish se mantenga
como primer ejecutivo.
Los 10 administradores designados por Elliott son Fulvio Conti (ex CEO de Enel),
Alfredo Altavilla, Massimo
Ferrari, Paola Giannotti de
Ponti, Luigi Gubitosi (ex de
Fiat y Wind), Paola Bonomo,
Maria Elena Cappello, Lucia
Morselli, Dante Roscini y
Rocco Sabelli. Telecom Italia
subió ayer un 2,1% en Bolsa.
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión
ÚLTIMOS
DÍAS
11
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12 Expansión Sábado 5 mayo 2018
EMPRESAS
Cancelan la venta
del 14% de Rosneft
Ultima la compra del negocio de café
molido para supermercados de Starbucks
El beneficio neto
baja un 36%
Venta del 14,2% de Covestro por 2.200
millones de euros
GLENCORE/QIA La suiza y
el fondo soberano de Qatar han
cancelado la venta del 14,16%
de la petrolera rusa Rosneft a la
china CEFC, valorada en 9.100
millones de dólares, sin dar explicaciones. QIA se quedará la
participación y tendrá el 18,9%
del gigante ruso Rosneft.
NESTLÉ La multinacional suiza ultima la compra del negocio de
venta de granos de café y café molido para supermercados de la cadena estadounidense Starbucks, según adelantó el portal digital Inside Paradeplatz y confirmó Bloomberg. La transacción, que podría
anunciarse el lunes, podría generar unos ingresos netos de hasta
3.800 millones de dólares (3.170 millones de euros) para Starbucks,
según algunos analistas. Nestlé, dueño de Nespresso y Nescafé,
considera el café uno de sus negocios principales y quiere crecer en
este segmento en el mercado norteamericano.
VESTAS El fabricante danés
de aerogeneradores ganó 102
millones de euros en el primer
trimestre, un 36,2% menos, por
la creciente competencia y el
impacto del tipo de cambio. La
facturación de Vestas alcanzó
los 1.694 millones de euros, un
10,1% menos.
BAYER El grupo químico y farmacéutico alemán ha vendido 28,81
millones de acciones de Covestro, equivalentes al 14,2% del capital
del fabricante de plásticos, por 2.200 millones de euros, con lo que
reduce al 6,8% la participación en su antigua filial de polímeros. La
desinversión se llevó a cabo tras el cierre de la sesión del jueves entre
inversores institucionales a un precio de 75,5 euros por acción, lo
que implica un descuento del 1,3%. El objetivo de Bayer es obtener
liquidez para financiar la compra del grupo agroquímico estadounidense Monsanto, valorada en 62.500 millones de dólares.
Bloomberg News
Walmart paga 12.600
millones por el 75%
de la india Flipkart
LIDERA UN GRUPO INVERSOR/ Se impone a Amazon en la puja
por el líder del comercio electrónico en el país asiático.
Martin Winterkorn, ex CEO del grupo Volkswagen.
F. G. Madrid
El Fiscal General de Michigan (EEUU) ha acusado formalmente a Martin Winterkorn, ex consejero delegado del grupo Volkswagen, por
el dieselgate. Imputa al directivo varios cargos por conspirar con otros ejecutivos y empleados de Volkswagen para
defraudar a EEUU y a los
clientes de VW en el país; además de violar la Clean Air Law
(Ley de Aire Limpio) al vender coches con el eslogan
clean diesel que no cumplían
los límites legales de emisiones en EEUU, salvo porque se
introdujo un software ilegal.
La acusación a Winterkorn
se hizo pública un día después
de que Herbert Dïess, actual
consejero delegado de Volkswagen, prometiera en la junta
general de accionistas del
grupo, en Berlín, “buenas
prácticas” y “más honestidad” en la gestión de la compañía.
Acusaciones
La acusación de Winterkorn
y otros cinco exdirectivos y
actuales ejecutivos del grupo
Volkswagen se une a la de
otros cuatro acusados más.
Dos de ellos Oliver Schmidt y
James Liang han sido condenados a 84 y 40 meses de prisión respectivamente.
Sin embargo, la acusación a
Winterkorn será más simbólica que práctica. El ex conse-
DIVIDENDO
La junta de
Volkswagen aprobó
ayer repartir un dividendo de 3,90 euros
por acción ordinaria,
1,9 euros más que en
2017 y 3,96 euros
por acción preferente, 1,96 euros más.
Repartirá 2.000
millones de euros
con cargo a 2017.
jero delegado del consorcio
vive en Alemania, país que no
extradita a sus ciudadanos a
países que no pertenezcan a la
Unión Europea; así que en la
práctica, lo que Winterkorn
no podrá hacer es pisar el suelo de EEUU.
Ahora bien, las autoridades
alemanas han dicho que continúan investigando si como
dicen sus homólogas estadounidenses, Winterkorn sabía
del engaño de los motores.
“La acusación a Martin
Winterkorn debería enviar
un mensaje claro de que la
EPA buscará responsabilizar
a los ejecutivos corporativos
por presuntas actividades delictivas en su compañía”, dijo
Pruitt, administrador de la
EPA, la agencia medioambiental de EEUU que destapó
el dieselgate.
Vence a Amazon
Esta semana trascendió que
Amazon había presentado
también una oferta para com-
Amazon había
presentado una
oferta para comprar
el 60% de la
compañía india
Bloomberg News
EEUU acusa de
fraude al ex-CEO de
VW por el ‘dieselgate’
M.Prieto. Madrid
El gigante de la distribución
estadounidense Walmart se
ha impuesto a Amazon en la
puja por Flipkart, el líder del
negocio del comercio electrónico en India. El consejo de
administración de Flipkart
aprobó ayer la venta del 75%
de la compañía por 15.000 millones de dólares (12.600 millones de euros) a un grupo inversor liderado por Walmart,
según desvela Bloomberg.
Según los términos del
acuerdo, la japonesa SoftBank
venderá a la cadena estadounidense de supermercados el
20% de la participación que
tiene en Flipkart a través de su
fondo de inversión. Otros accionistas actuales como la china Tencent, la sudafricana
Naspers y la estadounidense
Microsoft mantendrán participaciones minoritarias. Alphabet, la matriz de Google,
también podría participar en
el grupo inversor. Según
Bloomberg, el acuerdo final,
que todavía tiene flecos por
cerrar, se puede firmar en un
plazo de 10 días .
La operación valora a
Flipkart en 20.000 millones
de dólares, muy por encima
de los 12.000 millones de dólares de valoración que obtuvo la empresa de ecommerce
en la ronda de financiación
que cerró hace un año.
Establecimiento de Walmart en Estados Unidos.
prar el 60% de Flipkart con el
objetivo de liderar el negocio
del comercio electrónico en
India y frenar una posible expansión de Walmart en este
país, que ambas compañías
consideran estratégico por su
potencial de crecimiento.
Morgan Stanley calcula que el
cibercomercio podría mover
200.000 millones de dólares
en India en 10 años.
El consejo de administración de Flipkart, la tecnológica india más valiosa, se ha de-
Estrategia
 India es un mercado
estratégico para Walmart
y Amazon debido a su
potencial de crecimiento.
 Morgan Stanley
calcula que el comercio
electrónico moverá en
el país 200.000 millones
de dólares en el plazo
de una década.
Con una valoración
de 20.000 millones
de dólares, Flipkart
es la tecnológica
india más valiosa
cantado por Walmart porque
considera que las autoridades
de la competencia podrían
tumbar la venta a Amazon,
dado que el gigante estadounidense es el segundo mayor
operador de comercio electrónico en India.
La propuesta financiera de
Amazon era similar a la de
Walmart, con la diferencia de
que la empresa dirigida por
Bezos habría ofrecido pagar
una comisión (breakup fee) de
2.000 millones de dólares a
Flipkart si la operación se viera frustrada por problemas de
competencia, según desveló
esta semana la cadena CNBCTV18.
La Llave / Página 2
El CEO de
Xerox reta a
Carl Icahn y
permanece
en el cargo
A.F. Madrid
A principios de semana, el financiero Carl Icahn y el magnate Darwin Deason forzaron
la marcha del primer ejecutivo de Xerox, Jeff Jacobson, y
de seis consejeros tras un
acuerdo que frenaba la venta
del grupo estadounidense a la
empresa japonesa Fujifilm
por 6.100 millones de dólares
(5.090 millones de euros).
La dimisión de la dirección
de Xerox, incluido su presidente Robert Keegan, formaba parte de un pacto de la empresa de impresión e imagen
digital y gestión de documentos con los dos accionistas rebeldes, que se oponían a la
venta a Fujifilm, al menos en
los términos pactados en enero. Pero en la noche del jueves, la situación dio un vuelco
y el consejero delegado de
Xerox y el resto de directivos
que anunciaron su dimisión
se retractaron al considerar el
pacto roto porque el magnate
Deason no había retirado la
demanda que había interpuesto para frenar la venta.
Fujifilm
Jacobson, que llevaría las
riendas de la nueva Fuji Xerox, Keegan y los otros consejeros dijeron que permanecerán en sus cargos, en un claro
desafío a Icahn y Deason, y
apelarán la decisión judicial
que bloqueaba la integración
con Fujifilm. Icahn y Deason
criticaron la decisión y señalaron que seguirán luchando
por frenar la operación, mientras que el grupo japonés afirmó que son los accionistas de
Xerox los que deben aprobar
o no la integración.
Según el acuerdo anunciado el pasado enero, la nueva
Fuji Xerox estaría controlada
en un 50,1% por Fujifilm. Xerox poseería el 49,9% restante
del grupo, con sede en Tokio
(Japón) y Norwalk (EEUU), y
unas ventas de 18.000 millones de dólares (15.020 millones de euros).
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión
13
FINANZAS & MERCADOS
La banca abarata más las hipotecas
variables, aunque apuesta por las fijas
INTERÉS POR DEBAJO DEL 0,99%/ Mediolanum, BBVA, Kutxabank y Bankoa ofrecen los mejores precios
E. Utrera. Madrid
Las entidades financieras
continúan apostando muy
fuerte por las hipotecas a tipo
fijo, que les garantiza unos ingresos superiores a las variables y conllevan unas comisiones elevadas si el cliente quiere cambiar de hipoteca. Al cierre del mes de febrero, esta
modalidad supuso el 37,6%
del total, un 8,2% más en tasa
anual.
Sin embargo, los bancos no
dejan de abaratar las condiciones de los préstamos a tipo variable, cuyas condiciones son las más atractivas de
la historia para clientes que
tienen contratados varios
productos financieros. Es decir, muy vinculados con el
banco.
Con el euribor en tasas negativas (-0,19% al cierre del
mes de abril) y la expectativa
de que los tipos de interés no
subirán en la zona euro hasta
bien entrado el año 2019, y lo
harán de forma muy moderada, los prestámos variables siguen siendo son una alternativa atractiva. Especialmente
para los más jóvenes con expectativas de mejorar sus ingresos en el futuro o para
aquellos con capacidad de
ahorro que podrán amortizar
parte de su hipoteca si el euribor subiera con fuerza, lo que
no parece que ocurra en el
corto plazo.
El mejor escaparate
El último gran movimiento en
el escaparate de préstamos
variables lo ha protagonizado
BBVA, que ha dado una nueva
vuelta de tuerca a la oferta de
hipotecas a tipo variable. El
banco que preside Francisco
González ha rebajado el diferencial sobre el euribor hasta
el 0,89%, el más bajo del mercado junto a la Hipoteca Privilegium Vip de Banco Mediolanum.
Además, ha eliminado las
comisiones de apertura, ha
abierto la posibilidad de financiar hasta el 100% del precio
de la vivienda en determinadas condiciones y ha llevado
el plazo de amortización hasta
los 40 años.
En estos momentos, hasta
cuatro entidades ofrecen ya
diferenciales inferiores al
0,99%, que es el porcentaje
más habitual entre las entida-
BBVA ofrece soluciones para financiar hasta el 100%.
LOS CUATRO DIFERENCIALES MÁS BARATOS DEL MERCADO
Hipotecas a tipo variable
Entidad
Diferencial
Tipo fijo
inicial (%)
Comisión
apertura (%) Condiciones
Banco Mediolanum Euribor+0,89%
1,40
1
Nómina y patrimonio en la entidad de 350.000 euros
BBVA
Euribor+0,89%
1,89
0
Nómina y seguro de amortización por el 50% del préstamo
Kutxabank
Euribor+0,90%
1,40
0,25
Nómina, seguros, tarjeta y aportación a plan de pensiones
Bankoa
Euribor+0,95%
1,30
0
Nómina, seguros y gastos en tarjetas de 2.000 euros anuales
con la entidad. Hasta ahí lo requisitos habituales.
Además, BBVA exige la
contratación de un seguro de
amortización de préstamo
con BBVA Seguros por al menos el 50% del importe de la
hipoteca. El coste de este seguro depende, según la entidad, del perfil del cliente, la
edad, el importe y el plazo del
préstamo.
Uno de los puntos débiles
de la hipoteca es el 1,89% que
aplica al tipo fijo del primer
año de la operación. Es el más
alto entre las cuatro hipotecas
con diferenciales más bajos.
Pero la gran novedad es que
BBVA puede financiar hasta
el 100% siempre que el precio
no supere el valor de tasación.
Oficialmente, es el único banco que ofrece esta posibilidad
a sus clientes, aunque otros
también ofrecen soluciones a
medida.
Textualmente, la página
web del segundo banco mayor español asegura que “si
necesitas más importe (por
encima del 80%), intentaremos buscar una solución que
se adapte a tus necesidades.”
Fuente: Elaboración propia
Los mínimos
históricos del
euribor animan la
contratación de los
préstamos variables
EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO
Número
Importe (en millones de €)
456.765
429.142
371.981
326.978
400.873
315.535
60.745
BBVA abre la
posibilidad de
financiar hasta el
100% del importe
de una vivienda
51.744
2012
48.936
37.484
41.098
2013
2014
Fuente: Asociación Hipotecaria Española
des que operan en España.
En todos los casos, estas hipotecas cuentan con tipos iniciales fijos para el primer año
del préstamo. Este tramo inicial –con el que las entidades
se protegen de futuras subidas
de los tipos de interés y que
encarecen el precio final de la
hipoteca– se sitúan en una
horquilla amplia entre el
1,25% y el 1,89%.
Por lo tanto, estas hipotecas
tienen condiciones muy distintas. No son ni mejores ni
peores entre sí, pero su letra
pequeña es en algunos casos
muy clave. ¿Cuál se adapta
mejor a cada perfil? Conviene
tener claros los puntos fuertes
y débiles (ver cuadro) de cada
una de las cuatro más competitiva.
L Banco Mediolanum. La
combinación del diferencial
(euribor+0,89%) y del tipo fijo
del 1,40% aplicado al primer
año es imbatible. Pero como
su propio nombre indica, la
Hipoteca Privilegium Vip no
está al alcance de todos los
bolsillos.
Para acceder a este producto, es necesario contar
con un patrimonio de al me-
2015
53.610
2016
2017
Expansión
nos 350.000 euros en Banco
Mediolanum, de los cuales
100.000 €han de ser en productos de ahorro gestionados. No hay una hipoteca con
condiciones más exigentes.
El otro hándicap es que
cuenta con una comisión de
apertura del 1%.
L BBVA. La otra hipoteca con
el diferencial más barato del
mercado ha eliminado la comisión de apertura y alcanza
los 40 años de plazo. Exige la
domiciliación de una nómina
de al menos 600 euros y contratar el seguro de vivienda
L Kutxabank. Entre las más
baratas, está la hipoteca con
mayor vinculación. Además
de los seguros de hogar y vida,
exige la domiciliación de una
nómina de al menos de 3.000
euros, un gasto anual con tarjeta de 3.600 euros y una
aportación de 2.000 euros al
año a planes de pensiones. A
cambio, el tipo fijo inicial es
muy competitivo (del 1,40%
el primer año) y un diferencial del 0,90% sobre el euribor. Por su parte, la comisión
de apertura se sitúa en el
0,25%, con un importe mínimo de 150 euros.
L Bankoa. Sin comisión de
apertura y con un tipo fijo inicial atractivo del 1,30%, la hipoteca es una de las más sencillas del mercado y la que
cuenta con un diferencial más
alto (del 0,95%) entre las cuatro más baratas.
La vinculación se sitúa en la
media de este tipo de préstamos, con la única particularidad de que Bankoa exige
compras anuales en comercios por importe de al menos
2.000 euros con su tarjeta de
crédito.
Efe
del mercado, pero sus niveles de vinculación, comisiones y tipos fijos iniciales son muy distintos.
Román Escolano, ministro
de Economía.
Escolano pide
“cautela” en la
concesión de
préstamos a
tipo variable
Expansión. Madrid
El ministro de Economía hizo
ayer un llamamiento a la
“cautela” y a la “prudencia”
en la concesión de las hipotecas a tipo variable, a la vista de
que el mercado descuenta
una subida de tipos de interés
para 2019. “Llamaría a la cautela y la prudencia en la concesión de hipotecas a tipo variable, sabiendo que estamos
en mínimos históricos de los
tipos de interés y que vamos a
asistir en un periodo razonable de uno o dos años a una
normalización de tipos”, señaló Román Escolano en una
entrevista a Radio Nacional.
El ministro recomienda a
los futuros hipotecados, entre
los que dice encontrarse, a
“reflexionar bien” sobre la situación financiera antes de
endeudarse con tipos variables.
Cuatro de cada diez hipotecas de nueva formalización se
están firmando a tipo fijo. Las
más baratas aplican un interés del 2,5%- 2,8% TAE.
No hay burbuja
Escolano descarta que estemos viviendo el prólogo de
un nuevo boom de los precios
del ladrillo. “Los datos que tenemos sobre la evolución de
los precios no nos permiten
hablar de una burbuja inmobiliaria”, dijo. “No tenemos ni
de lejos el peso de la construcción de antes y en los balances
bancarios estamos viendo
crecimientos de la exposición
de hipotecas, pero ni de lejos
el que había antes de la crisis”,
explicó. Según dijo en la entrevista, los precios inmobiliarios están experimentando
una evolución distinta en
nuestro país, con subidas en
las zonas urbanas y costeras,
pero no en el resto de España.
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14 Expansión Sábado 5 mayo 2018
FINANZAS & MERCADOS
Ibercaja gana un 40% menos tras Buffett lleva a Apple
a máximos históricos
cargar 55 millones por el ERE en Wall Street
RESULTADOS HASTA MARZO/ El margen de interés crece en tasa interanual
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
La junta de accionistas de
Berkshire Hathaway, que se
celebra hoy en Omaha (Nebraska), viene precedida de
una grata sorpresa para los
accionistas de Apple.
A cierre de la sesión de
ayer, el fabricante del iPhone
logró nuevos máximos históricos en Wall Street después
de que el presidente del conglomerado de inversiones,
Warren Buffett, asegurara en
una entrevista con la cadena
CNBC que ha comprado 75
millones de títulos de Apple
en el primer trimestre.
Este paquete, que Buffett
ha acumulado aprovechando
la tendencia a la baja de las acciones de la compañía en las
últimas semanas, le habría
costado entre 11.000 y 14.000
millones de dólares. A finales
de 2017, Berkshire controlaba
ya 165 millones de acciones de
la tecnológica, de la que es el
tercer mayor accionista, tras
Vanguard y BlackRock.
por primera vez en dos años, sobre todo por los nuevos préstamos a pymes.
R. Sampedro. Madrid
Se disparan gastos
Los costes por el ERE dispararon un 25% los gastos. La
entidad estima que el ajuste
de empleo y el cierre de oficinas permitirá reducir en un
11% la estructura de gastos en
los próximos meses.
Sin el efecto del ERE,
La entidad
completará el ERE
el 30 de junio
con la salida de
244 empleados
Reduce un 2,1%
los activos
improductivos,
hasta 4.089 millones
de euros
renciales. Ibercaja formalizó
un 9,7% más de nuevos préstamos, de los que el 70% se
destinó a pymes. También
elevó un 35% la financiación
para las nuevas promociones
inmobiliarias.
Elena Ramón
Cambio de tendencia en el
negocio puro de Ibercaja. El
banco obtuvo un beneficio
atribuido de 22,6 millones de
euros en los tres primeros
meses del año. Estas ganancias cayeron un 40% respecto
al mismo periodo de 2017 por
los costes derivados del expediente de regulación de empleo (ERE) pactado hace un
año. En el primer trimestre de
2018, destinó 55,5 millones
para cubrir el último plazo
para acogerse al ajuste. Sin este extraordinario, el beneficio
bruto habría crecido un 81%.
La entidad y la mayoría
sindical acordaron un ERE
para 590 empleados y el cierre de 140 oficinas. Está previsto que el ajuste concluya el
30 de junio con la salida de
244 trabajadores. Ibercaja ha
destinado en total 127 millones para cubrir los gastos del
ERE, que contempla prejubilaciones desde los 57 años
con el 80% del sueldo neto.
En el último año, la entidad
ha recortado un 8% su red de
sucursales y ha aligerado su
plantilla en un 5%.
Víctor Iglesias, consejero delegado de Ibercaja.
CUENTA DE RESULTADOS
En millones de euros
1er Trim. 2018
Variación 2018/2017 (%)
Margen de intereses
138
Comisiones
89,9
3
25
-67
Margen bruto
258,6
-17
Gastos de explotación
200,5
25
Provisiones
22,3
-79
Resultado de operaciones financieras
2
Beneficio bruto
34,8
-30
Resultado atribuido
22,6
-40
Fuente: La propia entidad
Ibercaja inició 2018 con un
crecimiento del 2% interanual del margen de interés,
el que mide el negocio más
típico de los bancos. Un aumento que no se daba desde
2016, cuando el euribor se
adentró en terreno negativo.
Desde la entidad se explica
este cambio de tendencia por
el menor coste de los depósitos y sobre todo por el crecimiento del nuevo crédito a
empresas, con mayores dife-
Fondos y seguros
La actividad de gestión de activos y bancaseguros creció
un 9,9%. A diferencia de otras
entidades, Ibercaja no vendió
estos negocios durante la crisis y conserva el 100% de su
propiedad, lo que le ha servido para compensar la caída
del negocio bancario en trimestres anteriores. Estos segmentos generan el 36% de los
ingresos del banco.
Ibercaja se ha marcado como meta reducir los activos
improductivos un 45% en tres
años. A cierre de marzo, tenía
en balance 4.089 millones en
activos dudosos y adjudicados, un 2,1% menos que hace
un año.
Más cerca del billón
En la jornada de ayer, Apple
se revalorizó un 3,93%, hasta
183,83 dólares por título, lo
que elevaba su capitalización
por encima de los 900.000
millones de dólares y le acercaba a la cifra mágica del billón de dólares.
Buffett ha dado el impulso
final a la compañía, que ya
acumulaba una fuerte subida
desde el miércoles, tras la presentación de sus resultados
trimestrales. Desde entonces,
Apple se ha revalorizado más
del 9%. La empresa que dirige
Tim Cook registró en el primer trimestre de 2018 un impulso del 16% en ingresos, el
mayor en dos años, y ganó un
25% más, superando las previsiones de los analistas.
Además, las ventas del
iPhone siguieron mostrando
su fortaleza y las previsiones
Expansión. Madrid
El grupo asegurador italiano
Generali ganó 581 millones
de euros en el primer trimestre de 2018, lo que supone un
incremento del 8,6% respecto al mismo periodo del ejercicio precedente.
El resultado operativo de
Generali se elevó a 1.253 millones, un 4,9% más gracias al
“excelente” comportamiento
del segmento de propiedad y
accidentes, y a pesar de las
mayores reclamaciones por
desastres naturales, así como
por el impulso de la unidad de
administración de inversio-
Swiss Re recorta
su beneficio un
30,3% por la
regulación fiscal
en Estados Unidos
nes, activos y patrimonio.
La rentabilidad sobre recursos propios (ROE) de Genarali fue del 13,2%, en línea
con los objetivos del grupo,
que se sitúa por encima del
13%. La ratio combinada, que
mide la eficiencia, se situó en
el 91,4%, 1,6 puntos porcentuales por debajo del mismo
periodo de un año antes,
mientras que las reservas técnicas de la unidad de vida alcanzaron los 385.000 millones, un 0,3% más.
Los ingresos por primas se
elevaron hasta 18.604 millones, con un aumento del 2,5%
respecto, mientras que las entradas netas de efectivo del
negocio de vida se situaron en
2.400 millones.
Swiss Re
La reaseguradora suiza Swiss
Re ganó 381 millones de euros en el primer trimestre, lo
que supone una caída del
30,3% con respecto al mismo
periodo del año anterior debido a un impacto negativo en
los impuestos.
La entidad indicó que las
nuevas directrices para la
contabilidad en EEUU sobre
inversiones en capital que entraron en vigor el pasado 1 de
enero, tuvieron un impacto
negativo antes de impuestos
de 234 millones de euros que
repercutieron en el beneficio.
Swiss Re afirmó ayer que
está en conversaciones con el
grupo japonés SoftBank, que
podría tomar una participación en la firma suiza.
Berkshire ha salido
totalmente de IBM,
donde en 2011
acumulaba 64
millones de acciones
para el actual trimestre convencieron definitivamente al
mercado. “Es una compañía
increíble”, ha dicho Buffett
sobre Apple.
Adiós a IBM
En la otra cara de la moneda,
el reputado financiero ha reconocido que Berkshire ha
abandonado completamente
el capital de IBM, en su día
unas de las compañías más
importantes de su cartera. A
finales del año pasado, la firma de Omaha apenas tenía 2
millones de acciones de la tecnológica. Hace siete años,
Berkshire controlaba 64 millones de títulos de IBM. Pese
a todo, las acciones de la empresa subieron ayer un 1,35%
a cierre de la sesión, aunque
acumulan una caída de cerca
del 7% desde comienzos de
año.
También Berkshire se revalorizó ayer, pese a mantenerse en números rojos desde
enero. Los elevados precios y
la falta de oportunidades para
abordar operaciones de compra han penalizado a la compañía en Wall Street.
Berkshire participa en
grandes entidades de Estados
Unidos como Bank of America, Wells Fargo, American
Express, Goldman Sachs,
Mastercard, Visa, Liberty,
Moody’s, Coca-Cola, Kraft y
Verizon.
Bloomberg News
La italiana Generali gana un 8,6%
más en el trimestre, hasta 581 millones
La capitalización
del fabricante del
iPhone ha superado
los 900.000
millones de dólares
El presidente de Berkshire Hathaway, Warren Buffett.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 5 mayo 2018 Expansión
15
FINANZAS & MERCADOS
La Xunta descarta
que afecte a Abanca la
situación de Banesco
EL MAYOR BANCO VENEZOLANO/ El presidente de la
entidad cree
que Maduro tiene problemas para la reconversión monetaria.
JMCadenas
A. C./ R. S. Vigo/Madrid
Sede corporativa de Bankia, en Madrid.
Juan Carlos
Escotet es
presidente
de Banesco
Internacional,
corporación
que incluye
Banesco
Banco
Universal,
que fue el
intervenido.
Pablo Moreno
El Gobierno gallego lanzó
ayer un mensaje de tranquilidad sobre las posibles repercusiones sobre Abanca de la
intervención de Banesco. El
presidente no ejecutivo de
Abanca, Juan Carlos Escotet,
cedió temporalmente sus
funciones en la entidad española para atender los problemas de Banesco, del que es
propietario y también presidente, y que fue intervenido
por el Gobierno de Maduro el
jueves.
El presidente de la Xunta,
Alberto Núñez Feijóo, recordó que el banco con sede en
Galicia “tiene ficha bancaria
española” y que por ese motivo “no existe riesgo de contaminación”. Señaló, además,
que tanto las autoridades financieras europeas como españolas, así como el Gobierno
gallego, estuvieron informados “en tiempo real” sobre los
acontecimientos y el relevo
en la presidencia de Abanca
de Juan Carlos Escotet por
Eduardo Eraña.
Escotet tiene el 88% de
Abanca a través de Abanca
Holding, sociedad domiciliada en España, y los estatutos
de la entidad financiera fueron redactados en su momento contemplando una posible
ausencia temporal de su presidente ejecutivo. Eraña Guerra asume la presidencia de
Abanca sin funciones ejecutivas, que las concentra el consejero delegado, Francisco
Botas, mientras Escotet permanezca en Venezuela.
Escotet envió ayer una carta a clientes y empleados a tra-
Juan Carlos Escotet
es el dueño del
venezolano Banesco
y de la entidad
española Abanca
vés de Twitter explicando
que la intervención de Banesco Banco Universal fue una
decisión “injusta” y motivada
por “razones políticas”. Escotet dejó atrás el inicial tono
conciliador –cuando anunció
que viajaba a su país tras la detención de once directivos de
Banesco– para acusar directamente al Gobierno de Maduro de utilizar la intervención del mayor banco del país
como cortina de humo.
Tras asegurar que el problema no está en la liquidez ni
solvencia del banco, como
tampoco en su implicación en
operaciones ilícitas, considera que el Gobierno venezolano tiene dificultades para la
reconversión monetaria que
debería entrar en vigor el próximo junio: “Pero hay un problema más de fondo, que posiblemente explique las acciones desproporcionadas de las
autoridades: la implantación
del nuevo cono monetario.
¿Es acaso eso lo que conduce
al gobierno a intervenir Banesco?”, señala.
El presidente de Banesco
envía también un mensaje de
apoyo a los trabajadores de
Banesco y asegura que no hará “nunca nada que afecte a
mis compañeros, a los clientes o a Venezuela”. La entidad
tiene ocho millones de clientes y controla el 40% de las
operaciones con medios de
pago del país.
Tensión entre el Gobierno y el primer banco privado
La relación entre Banesco
y las autoridades
venezolanas lleva enrocada
desde hace tiempo. La
intervención del Gobierno
anunciada el jueves es un
capítulo más en la escalada
de tensión entre ambas
partes. El enfrentamiento
obedece a la participación
pública en el accionariado
del banco. El Estado de
Venezuela tiene un 2,34%
de Banesco. Juan Carlos
Escotet, presidente de la
entidad, ofreció comprar
ese paquete por 387
millones de bolívares o
3.225 dólares (2.700 euros).
Una valoración muy
criticada por el Ejecutivo de
Nicolás Maduro, que
amenazó con nacionalizar
el banco. Banesco es el
mayor banco privado de
Venezuela por activos y
tiene 8 millones de clientes.
Declara una cuota en
crédito del 18% y del 21%
en activos en el sector
financiero del país. Entre
sus competidores está
BBVA, que es la única
entidad española que tiene
una franquicia en
Venezuela. Opera a través
de Banco Provincial, del que
adquirió la mayoría
accionarial en 1997.
Economía baraja aplazar
la privatización de Bankia
Expansión. Madrid
Cinco años después de su nacionalización, el Gobierno
lanzó ayer un mensaje claro
sobre el futuro de Bankia, participada al 61% por el Estado.
Román Escolano, ministro
de Economía, señaló que el
Gobierno “no se siente presionado para vender” y enfatizó que el “objetivo claro” es
que Bankia “vuelva al sector
privado y maximizar la devolución de las ayudas públicas”. “En función de eso tomaremos nuestras decisiones”, dijo ayer, en una entrevista a Radio Nacional. “El
Gobierno no ve más papel para la banca pública en España
que el que desarrolla el ICO”,
apuntó.
Teniendo en cuenta que la
cotización ha caído un 15% en
dos meses, estas declaraciones hacen que gane fuerza la
hipótesis de que el Ejecutivo
retrase –ya lo hizo una vez– la
fecha límite para privatizar
Bankia, que expira en diciembre de 2019. Se trata de una facultad del Gobierno español,
para la que no es necesario
contar con la autorización de
Bruselas.
En cinco años, el Fondo de
Reestructuración Ordenada
Bancaria (Frob) sólo ha hecho
dos desinversiones, una del
7,5% del capital en febrero de
2014 y otra del 7% en diciembre de 2017. La segunda se
realizó con minusvalías.
El presidente de este organismo estatal, Jaime Ponce, se
ha manifestado públicamente
también a favor de una prórroga para la privatización total si las condiciones de mercado “no son las adecuadas”.
“No hay ninguna ansiedad
por realizar una nueva desinversión”, dijo hace unas se-
DEBILIDAD EN BOLSA
Evolución de la cotización de Bankia desde la primera desinversión, en euros
6,0
5,0
3,58
4,0
3,0
2,0
1 FEB 2014
Fuente: Bloomberg
El ministro Escolano
dice “no sentirse
presionado”
para vender la
participación estatal
La cotización
lleva tres meses por
debajo de 4 euros,
considerado el umbral
mínimo de venta
manas durante una comparecencia en la comisión de Presupuestos del Congreso.
El Ejecutivo pretende así
acallar los rumores de mercado que apuntaban al traspaso
de un gran paquete de acciones, de entre el 15% y el 20%,
aprovechando una ventana
de oportunidad a partir de
mayo, entre presentación y
presentación de resultados.
Sin embargo, el valor no ha
reaccionado como se esperaba a la presentación del nuevo
plan estratégico, a finales de
febrero. Desde entonces, las
acciones han caído un 8,67%.
El descenso se eleva al 10%
desde enero.
4 MAY 2018
Expansión
La cotización cerró ayer a
3,58 euros y lleva por debajo
de los cuatro euros, considerado el umbral mínimo óptimo de desinversión por el
asesor del Frob, desde finales
de enero.
El dinero público inyectado
en Bankia ascendió a 22.424
millones de euros. Los 2.863
millones captados desde la
nacionalización por cobro de
dividendos y por la venta de
paquetes de acciones en Bolsa
están en manos de la matriz
de Bankia, BFA. El contribuyente todavía no ha recibido
nada.
BFA está utilizando este dinero para afrontar condenatorias por mala comercialización de productos híbridos,
preferentes y las acciones
vendidas a minoristas en la
salida a Bolsa. Gracias a eso,
este año BFA dejará de generar déficit a las arcas del Estado por primera vez.
Bankia podría ser vendida a
un competidor, pero eso exigiría realizar una macro-ampliación de capital y obligaría
a incorporar al Estado en el
accionariado del grupo fusionado.
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16 Expansión Sábado 5 mayo 2018
FINANZAS & MERCADOS
HSBC
decepciona
y gana 3.738
millones
de dólares
El BCE reconoce que fue un
error subir los tipos en la crisis
Expansión. Madrid
institución se equivocó en dos momentos clave durante el mandato de Trichet.
Banca francesa
BNP Paribas anunció ayer al
mercado un beneficio atribuido trimestral de 1.567 millones de euros, un 17,3% menos
que el año anterior, lastrado
por el impacto negativo de los
tipos de cambio en los mercados en los que opera. En todo
caso, el grupo reiteró sus objetivos de negocio para 2020.
La cifra de negocio bajó un
4,4% en el trimestre y los ingresos operativos brutos descendieron un 20,1%. BNP
contabilizó una plusvalía de
101 millones por la venta de
un edificio.
Société Générale reportó
un beneficio de 850 millones
hasta marzo, lo que representa un incremento del 13,8% en
términos interanuales. El año
anterior el banco se vio lastrado por una provisión cercana
a mil millones para cubrir un
litigio con un fondo soberano
libio. Los ingresos bajaron un
2,8% y los gastos subieron un
1,8%. En Francia ganó 270 millones, un 18% menos.
Andrés Stumpf. Madrid
El Banco Central Europeo
(BCE) ha sido una de las instituciones que más reforzada
ha salido de la crisis financiera. El organismo que preside
Mario Draghi ha ganado credibilidad para con los inversores y entre los ciudadanos de
la región goza de un considerable apoyo gracias a su política monetaria ultralaxa, que ha
conseguido espantar los fantasmas de la deflación y apura
ahora, con el crecimiento estabilizado, sus últimos capítulos. Pero esto no ha sido siempre así.
Los analistas más críticos
achacan a las subidas de tipos
en plena crisis bajo el mandato de Jean-Claude Trichet
(2003-2011), el hecho de que
Estados Unidos saliera mucho antes de la crisis que Europa. Hasta la fecha, el BCE
siempre había defendido la
actuación de su expresidente
e incluso Draghi señaló que
“las condiciones para la política monetaria eran completamente diferentes en anteriores etapas”.
Sin embargo, ayer Vítor
Constâncio, vicepresidente
de la institución con sede en
Fráncfort, reconoció en su
discurso sobre el pasado y el
futuro de la política monetaria, en el contexto del 50 aniversario del Banco de Malta,
que la autoridad monetaria
cometió errores.
Los tipos de interés
subieron antes
de la quiebra de
Lehman y de la crisis
de deuda europea
Constâncio opina
que la austeridad
coordinada fue la
gran responsable
de la crisis de 2012
su momento, se defendió por
el hecho de que la zona euro
crecía por encima del 2% con
la inflación en el 2,75%. También nos influyeron en exceso
las previsiones de crecimiento demasiado optimistas.
Echando la vista atrás, está
claro que subir los tipos de interés fue prematuro”, analiza
el portugués, que llevaba entonces un año como vicepresidente del BCE.
Bloomberg News
El mayor banco británico por
activos publicó ayer sus cuentas correspondientes al primer trimestre de 2018. El beneficio se mantuvo prácticamente plano –bajó un 0,58%–
y quedó situado en 3.738 millones de dólares (3.120 millones de euros), por debajo de lo
estimado por los analistas. La
acción bajó al cierre un 1,01%.
Los ingresos crecieron un
6% en términos interanuales,
por el crecimiento económico
y la subida de tipos de interés
en varios países asiáticos en
los que tiene mucho negocio.
Los gastos operativos se
dispararon un 13% debido, en
parte, a las inversiones realizadas para mejorar las capacidades digitales del banco en
Reino Unido y China, sus
grandes mercados.
HSBC concedió préstamos
por 881.165 millones de dólares en el primer trimestre de
2018, frente a los 875.969 millones del mismo periodo del
año anterior.
Por mercados, el banco reportó pérdidas en Norteamérica valoradas en 596 millones
de dólares.
HSBC sorprendió con una
provisión de 897 millones de
dólares para cubrir posibles
cotingencias legales derivadas de las hipotecas basura.
La entidad anunció un plan
de recompra de títulos por
2.000 millones de dólares.
POLÍTICA MONETARIA/ El vicepresidente saliente Vítor Constâncio admite que la
Vítor Constâncio, vicepresidente del Banco Central Europeo.
TIPOS DE INTERÉS EN LA ERA TRICHET
Reale Seguros
gana un 66%
más, hasta
57 millones
de euros
Expansión. Madrid
Reale Seguros, filial de la italiana Reale, ganó 56,9 millones de euros en 2017, un 66%
más que un año antes. Son los
“mejores resultados en España de su historia”, afirmó ayer
su consejero delegado, Ignacio Mariscal.
Este resultado se ha conseguido gracias a la mejora de la
ratio combinada –siniestralidad más gastos de explotación en relación a los ingresos
por primas–, que ha cerrado
en el 95,1%, y al crecimiento
de todos los ramos en los que
trabaja.
Para 2018, Mariscal afirmó
que teniendo en cuenta los resultados obtenidos hasta ahora, la compañía prevé cerrar el
año con un crecimiento “fuerte”, con unos resultados parecidos a los de 2017 y con un alza de más del 3% en las primas.
La facturación por primas
alcanzó los 853,7 millones de
euros, con un aumento del
4%. Por ramos, automóviles
creció un 4,2%, hasta los 526
millones, en tanto que las del
ramo de particulares lo hicieron el 3,4%, hasta los 241,5 millones. Las primas de seguros
para empresas aumentaron el
10% en 2017, hasta los 86 millones.
Subidas de tipos
El banquero portugués se refirió directamente a la subida
de tipos que se llevó a cabo en
julio de 2008, un momento en
el que la crisis de las hipotecas
subprime se encontraba en estado latente y al que le sucedió
la quiebra de Lehman Brothers apenas dos meses después.
“Hubo una sobrerreacción
cuando la inflación escaló
hasta el 4% por la subida de
los precios del petróleo y tomamos la controvertida decisión de subir los tipos de interés hasta el 4,25%. Después
de la caída de Lehmann, recortamos los tipos tres veces
hasta alcanzar el 2,5% en diciembre”, reconoce Constâncio, que en esa época era gobernador del Banco de Portugal y, por tanto, miembro con
derecho a voto en el consejo
de Gobierno del BCE.
Pero son las subida de tipos
llevadas a cabo en 2011, y conocidas por los analistas en
tono crítico como el “momento Trichet”, las más controvertidas.
“Subimos los tipos en dos
ocasiones, en abril y julio de
2011, hasta el 1,5%, una medida que fue muy criticada. En
Austeridad
Pero reconocer el error no
implica asumir toda la culpa.
Constâncio se desmarca categóricamente de aquellos que
achacan a estas subidas la crisis de deuda que vivió Europa
en 2012 al señalar que el origen de todo esto fue el plan
coordinado de austeridad.
“Un informe de la Comisión
Europea sostiene que el crecimiento de la zona euro se vio
penalizado entre un 14% y un
20%. Resulta obvio que las subidas de tipos, que fueron revertidas poco después [al iniciar Draghi su mandato] no
fueron las grandes responsables de los episodios que las
sucedieron”, apunta.
Pese a todo, la mayoría de
los analistas achaca a esos
errores el cuidado extremo
que está teniendo ahora el
BCE para normalizar su política monetaria.
Intesa Sanpaolo
aumenta su
beneficio un 135%
El CEO de Danske
pide perdón por los
casos de blanqueo
Alantra lidera la
emisión de deuda
de Tyche Group
Cecabank y la UCJC,
aliados en la
formación digital
March coordina el
programa de renta
fija de Sacyr
ABSORCIÓN Intesa Sanpaolo
ganó en el primer trimestre
7.316 millones de euros, el 135%
más, tras recibir 3.500 millones
del Estado para la adquisición
de las cajas Banca Popolare di
Vicenza y Veneto Banca.
ESCÁNDALO El consejero delegado (CEO) de Danske Bank,
Thomas Borgen, se disculpó
ayer por los fallos cometidos
por la entidad a la hora de prevenir operaciones de blanqueo de
capitales durante varios años.
3O MILLONES Alantra ha liderado la emisión de bonos de Tyche Group por 30 millones de
euros. Los títulos empezaron a
cotizar en el Marf ayer y ofrecen
un cupón del 4,25%, con vencimiento en mayo de 2023.
INNOVACIÓN Cecabank y la
Universidad Camilo José Cela
han llegado a un acuerdo de colaboración para realizar proyectos con alumnos del centro para
fomentar la evolución tecnológica de los servicios financieros.
500 MILLONES Banca March
ha coordinado el programa de
emisión de valores de renta fija
de Sacyr a través del cual la
constructora podrá emitir hasta 500 millones de euros en los
próximos 12 meses.
Evolución durante el mandato del francés, en %
5
4
3
1,5
2
1
3 NOV 2003
Fuente: Bloomberg
31 OCT 2011
Expansión
Riesgos
Este aumento se ha visto
acompañado de una mejora
sustantiva en la selección de
los riesgos, determinada por
un descenso de la siniestralidad, que cerró 2017 en el
60,8%, frente al 62,5% de
2016.
La compañía, que según su
consejero delegado mantiene
el objetivo de ser un referente
en la mediación, afirmó que la
ratio de solvencia es del 201%.
Mariscal ha explicado que
no conoce compañías solo de
autos que estén a la venta, pero que si las hubiera, no se corresponde con el perfil idóneo
para Reale Seguros.
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17
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18 Expansión Sábado 5 mayo 2018
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
10.104,10
Euro Stoxx 50
3.550,59
Dow Jones
24.262,51
Nikkei 225
22.472,78
Euro/Dólar
1,1969
Euro/Yen
Bono español
130,3700
1,28%
Prima de Riesgo 75,44pb
 +0,65%
 +0,61%
 +1,39%
=

-0,19%

 -0,50%
 +0,04pb
 +3,22pb
EURO
PETRÓLEO
Los valores que más suben y bajan, en %
Evolución del euro, en dólares.
Cotización del barril de Brent, en dólares.
7,28
IAG
Telefónica
4,89
Inditex
I. Colonial
4,35
Arcelormittal
4,30
Bankia
LOS PEORES
Ibex 35
LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA
LOS MEJORES
 COTIZACIONES
1,194
-1,10
1,24
-1,24
1,22
70
1,18
65
1,14
60
75
Acciona
-2,02
Indra
-2,61
1,10
55
1,06
50
Mediaset
4,26
Siemens-Gamesa
-3,12
Amadeus
3,84
DIA
-4,70
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
1,02
45
2 ENE 2017
5 MAY 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
El Ibex sube un 1,8% en su sexta
semana consecutiva al alza
EL ÍNDICE CIERRA EN 10.104 PUNTOS/ Los datos de empleo de EEUU enfrían las expectativas de
subidas de tipos e impulsan a las bolsas. Apple marca máximo histórico en 183,87 dólares.
S. Pérez. Madrid
Con el telón de fondo de la cumbre
entre EEUU y China, que los inversores vigilan con gran atención por si
se produjera cualquier novedad sobre las diferencias comerciales entre
ambas potencias, la publicación de
los datos oficiales de empleo de abril
en EEUU fue la referencia más esperada ayer en las bolsas. El informe
mostró señales mixtas. La tasa de paro se situó por debajo del 4%, nivel
mínimo desde diciembre de 2000; se
crearon 164.000 puestos de trabajo
no agrícolas, por debajo de los
193.000 esperados; y los salarios aumentaron un 2,6%, ligeramente por
debajo del 2,7% previsto.
Este cóctel de indicadores, importantes para calibrar la intensidad de
las presiones inflacionistas, suscitó
algunas dudas. Pero prevaleció la interpretación de “se enfrían las expectativas de subida de tipos y le quitan presión a la Fed”, según Victoria
Torre, de Self Bank. Así las cosas,
Wall Street enderezó pronto su
apertura a la baja, y las bolsas europeas finalizaron con sólidos avances,
apoyadas en el retroceso de la moneda única frente a un dólar que se sigue fortaleciendo. El euro caía ayer
un 0,4%, hasta 1,194 dólares, al cierre
de los mercados europeas, y se deprecia un 1,57% en la semana.
Las subidas de las bolsas europeas
oscilaron entre el 1,12% del Ftse Mib
de Milán y el 0,26% del Cac 40 de París. El Ibex sumó un 0,65%, hasta
10.104 puntos, y refleja una ganancia
semanal del 1,8%. El selectivo español encadena así seis semanas de
avances, igualando su mejor racha
desde hace más de un año.
Valores destacados. La campaña
de resultados concentró también la
atención del mercado. IAG brilló con
un alza del 5,66% tras disparar su beneficio, anunciar ayer un dividendo
de 0,145 euros que será repartido el 2
de julio y reconocer contactos con
Norwegian (pág. 3). Repsol superó
SEMANA POSITIVA
Intradía Ibex 35, en puntos • 30/4/18 - 04/05/18
10.150
10.100
10.050
MÍN. 30 ABR
9.916,1
CIERRE y MÁX.
10.104,1
10.000
9.950
9.900
1
2
3
30 ABR
2 MAY
3 MAY
1
Lunes 30
El Ibex da un paso hacia la
reconquista de los 10.000 puntos.
4 MAY
2
Miércoles 2
El Ibex vuelve a los 10.000 puntos y
ya presenta ganancias en el año.
3
Jueves 3
Las bolsas pliegan velas
preocupadas por la inflación.
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
La lira turca y el peso argentino, en mínimos frente al dólar
La lira turca cayó ayer un 0,37%
y marcó mínimo histórico frente
al dólar en 0,23. La confianza en
la moneda turca se está viendo
afectada por la preocupación de
que el banco central no eleve los
tipos de interés para atajar la
elevada inflación, y por las
dudas acerca de una victoria
clara de Erdogan en las
elecciones anticipadas de junio.
El peso argentino repuntó ayer
un 2% frente al dólar, frenando
su acelerado deterioro que le
había llevado a perder más del
9% en las cuatro jornadas
74,74
anteriores y marcar un mínimo
histórico frente al billete verde
en 0,044 el jueves. El Banco
Central de Argentina elevó ayer
los tipos de interés de referencia
hasta el 40%. Se trata de la
tercer alza del precio oficial del
dinero en una semana.
2 ENE 2017
5 MAY 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
 DE UN VISTAZO
Cotización en euros
Título
Última
cotización
Ayer
Variación (%)
2017 2018
Abertis
Acciona
Acerinox
18,300
67,820
11,875
0,05
-0,70
0,51
49,32 -1,35
0,85 -0,32
-1,79 -0,34
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
35,930
174,400
62,720
28,990
1,675
5,376
3,587
8,692
0,76
0,23
-1,23
2,80
2,45
0,75
1,13
1,23
14,18 10,15
38,67 3,20
42,93 4,34
28,55 6,99
32,88 1,15
19,07 -1,88
8,58 -10,03
12,12 9,97
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
6,742
4,161
22,550
9,955
3,650
24,310
19,680
17,780
1,14
1,99
0,18
0,81
-5,81
-0,12
0,72
0,06
18,48
30,64
56,91
28,61
-4,09
4,83
-5,11
15,72
Gas Natural
Grifols
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
21,150
24,150
7,694
6,570
26,600
11,210
2,906
8,152
0,48
0,04
5,66
0,83
1,26
-1,92
0,07
=
12,83 9,87
31,04 -1,13
46,21 6,33
11,12 1,70
-7,25 -8,42
9,56 -1,71
-2,87 8,51
-5,83 -12,90
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
12,440
12,825
17,420
16,015
13,675
26,550
8,306
55,900
-1,74
4,85 8,17
0,20 11,38 13,50
-0,20 10,80 -6,89
0,72 16,06 8,61
-2,29 -28,59 19,64
-0,08 -27,72 0,34
-0,73 -3,76 2,23
0,90 20,86 1,62
-5,20
6,99
5,62
20,19
-15,18
1,84
10,22
-6,05
Fuente: Bolsa de Madrid
las previsiones de los analistas y sus
títulos se revalorizaron un 0,72% para marcar máximo histórico por encima de la cota de 16 euros (pág. 4).
Amadeus presentó unas cuentas en
línea con lo esperado y sus títulos cayeron un 1,23% (pág. 3). Siemens Gamesa no consiguió soslayar las reticencias del mercado pese a volver a
beneficios, y sufrió un descenso del
2,29% (pág. 4).
Fuera del Ibex destacó la subida
del 19,82% de Clínica Baviera, tras
anunciar un incremento del 52% de
sus beneficios en el primer trimestre.
Al margen de las cuentas, BBVA
repuntó un 1,14%, hasta 6,74 euros.
UBS ha mejorado la valoración de
sus acciones, desde 7,6 a 8,5 euros, así
como la recomendación, desde neutral a comprar. Y Dia se desplomó un
5,81%. “El valor había subido un 15%
desde mínimos del 26 de marzo, por
lo que estaba muy sobre comprado.
Además presenta resultados el día
10, lo que podría estar animando la
toma de posiciones cortas”, según
Jorge Lage, de CM Capital Markets.
Animación en Wall Street. Las
compras impulsaron, al cierre de la
sesión, a los tres principales indicadores de Wall Street con revalorizaciones no vistas en tres semanas en el
caso del Dow Jones y el S&P 500,
que sumaron un 1,39%, hasta 24.262
puntos, y un 1,28%, hasta 2.663 puntos, respectivamente. El Nasdaq ganó un 1,71%, hasta 7.209 puntos.
Apple, la mayor compañía por capitalización del mundo despuntó
con una subida del 3,92%, hasta marcar máximo histórico en 183,83 dóla-
res, tras conocerse que Berkshire
Hathaway, el vehículo inversor de
Warren Buffett, adquirió 75 millones
más de acciones del fabricante de
iPhone en el primer trimestre del
año. El valor de mercado de Apple
superó ayer los 903.000 millones de
dólares.
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20 Expansión Sábado 5 mayo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Otro récord: España recibe más turistas y
con mayor gasto en el primer trimestre
FORTALEZA EN EL SECTOR/ El número de turistas internacionales subió hasta marzo un 6% respecto al mismo periodo de 2017.
Todavía mayor, de casi el 8%, fue el incremento en el gasto realizado por estos visitantes, que alcanzó los 14.735 millones.
Ignacio Bolea. Madrid
El sector turístico español
continúa batiendo récords,
alejando los temores a un
cierto agotamiento. Durante
el primer trimestre del año
llegaron a España 13,7 millones de turistas extranjeros,
marcando un nuevo máximo
histórico, con un incremento
del 6% respecto al mismo periodo de 2017. Igualmente positivo ha sido el dato de gasto
de los turistas, que ha crecido
a un ritmo superior –del
7,7%– hasta alcanzar los
14.735 millones de euros.
Aunque estos datos están
influidos por las fechas de la
Semana Santa, el hecho de
que el sector turístico haya
vuelto a batir récords refuerza la confianza en uno de los
principales motores de la economía española. Lo hace además en un momento de inquietud sobre un posible retroceso. Según alertó hace un
par de semanas el lobby turístico Exceltur, España podría
perder durante este año 12
millones de turistas debido a
la fuerte recuperación que se
está registrando en otros destinos competidores, como
Turquía y Egipto, que ya no
sufren el impacto negativo de
los atentados terroristas.
Frente a estos pronósticos,
los datos conocidos ayer acercan la posibilidad de que en
2018 se consiga consiga batir
el récord de 81,8 millones de
EL‘BOOM’ DEL TURISMO EN ESPAÑA
La llegada de turistas extranjeros
El gasto de los turistas
Acumulado en el primer trimestre, en millones
Acumulado en el primer trimestre, en millones de euros
14.735
13,7
12,9
13.677
11,8
12.068
10,6
10.764
10,1
10.060
9.304
9,4
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Fuente: INE
visitantes conseguido en 2017,
lo que permitiría a España
consolidar la segunda plaza
como destino turístico más
importante del mundo, que el
año pasado se consiguió arrebatar a Estados Unidos.
Aún así, en el sector turístico saben que es complicado
que España siga creciendo en
las tasas mantenidas hasta
ahora, con seis millones más
Expansión
de turistas cada año. Por eso
han apostado por compensar
esta ralentización en el número de visitantes con un mayor
incremento en el desembolso
que realizan mientras se encuentran en el país, lo que por
ejemplo ha hecho que varios
hoteles aumenten sus precios.
Es en este contexto donde adquiere especial importancia
que el gasto medio por turista
haya aumentado hasta marzo
un 1,61%, alcanzando los 1.074
millones de euros.
Otro de los obstáculos que
está teniendo que sortear el
sector turístico español es el
efecto que están teniendo el
Brexit y la apreciación del euro frente a la libra en la llegada
de turistas procedentes del
Reino Unido, que es nuestro
principal destino emisor. El
parón observado a finales del
año pasado ha quedado confirmado con los datos del primer trimestre de 2018, cuando la llegada de turistas británicos apenas ha aumentado
un 0,4%. Pese a ello, Reino
Unido ha sido el país que más
visitantes (2.850.614) envió a
España hasta marzo, seguido
de Alemania (1.854.648) y
Francia (1.691.650).
Sin embargo, el margen de
crecimiento que pueda tener
España entre estos países parece ya muy limitado. Por eso
el sector se ha fijado como objetivo las regiones extracomunitarias, donde además de tener mayor margen de crecimiento, hay turistas que vienen durante más días y realizan más gasto. Y también aquí
los datos son positivos, pues
El turismo impulsa el superávit exterior
I. Bolea. Madrid
El fuerte crecimiento en el turismo ha sido uno de los principales factores que ha permitido a España registrar superávit con el exterior durante
seis años consecutivos. Así lo
indica el último informe del
Banco de España, que alaba el
“dinamismo” de un sector
que el año pasado consiguió
un saldo positivo equivalente
al 3,5% del PIB, dos décimas
más de lo registrado en 2016.
El estudio destaca “las mejoras en la calidad de los servicios proporcionados”, lo que
permitió maximizar el efecto
de la mejora económica en los
países de la zona euro y au-
mentar el peso de los turistas
de regiones que realizan un
gasto medio más elevado.
Impulsado por el buen
comportamiento del sector
turístico, el superávit de la balanza de servicios aumentó
dos décimas hasta alcanzar el
4,8% del PIB. A su vez, el saldo favorable en esta balanza
fue el principal factor para
que la economía española cerrara 2017 con un nuevo su-
El “dinamismo” del
sector turístico hizo
que el superávit en
los servicios subiera
al 4,8% del PIB
perávit respecto al exterior,
del 2,1%, que se encuentra sólo una décima por debajo del
alcanzado en 2016.
El Banco de España señala
que, junto a los bajos tipos de
interés, este superávit continuado ha sido posible gracias
a la internacionalización de
las empresas españolas, gracias a la competitividad ganada durante la crisis. En 2017,
las exportaciones de bienes
crecieron un 5%, destacando
el avance en los bienes de
equipo y energético. Esta ganancia de competitividad
también permite que a nivel
interno se empiecen a sustituir productos que antes se
importaban por aquellos made in Spain.
Ambos factores contribuyeron a compensar los efectos
negativos que tuvo la subida
del petróleo y redujeron el
saldo de la balanza de bienes
–tradicionalmente deficitaria– al 1,9% del PIB; permitiendo así que este dato pudiera ser compensado con la
balanza de servicios.
Pese a los últimos superávits, el Banco de España recuerda que el endeudamiento
de la economía española “sigue en niveles elevados tanto
en términos históricos como
en comparación con otros
países de nuestro entorno”.
EL SUPERÁVIT EXTERIOR DE ESPAÑA
Saldo de la balanza de cuenta corriente más cuenta de capital, en millones de euros.
24.166
24.792
19.245
14.733
16.266
-4.930
2012
2013
Fuente: Banco de España
2014
2015
2016
2017
Expansión
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión
21
ECONOMÍA / POLÍTICA
El Banco de
España alerta
sobre el riesgo
en Cataluña
El último informe del
Banco de España,
elaborado antes de que se
conocieran los datos de
ayer, alerta del efecto que
la crisis independentista
tuvo en el “debilitamiento”
de las exportaciones
turísticas que se registró
a finales del año pasado.
Como consecuencia del
‘procés’, el número de
turistas extranjeros que
llegó a Cataluña –segundo
destino más importante
del turismo a nivel
nacional– cayó un 4,6%
en octubre y un 2,3% en
noviembre, provocando
también un efecto
contagio en el resto de la
Península. Según los
cálculos realizados por
Exceltur, esto provocó que
la actividad turística a nivel
nacional perdiera más de
319 millones. Aunque en el
primer trimestre de 2018
el número de turistas
extranjeros en Cataluña
ha subido un 3,4%, el
crecimiento ha estado
claramente por debajo
de la media en el resto
del país.
hasta marzo España consiguió atraer a un 11,7% más devisitantes de Estados Unidos,
un 17,6% más del resto de
América y un 12,7% más del
resto del mundo.
Canarias sigue liderando
Las Islas Canarias, con 3,7 millones de turistas hasta marzo,
y Cataluña, con 3 millones, siguen siendo los destinos preferidos por los turistas extranjeros. Sin embargo, ambas regiones han registrado un crecimiento muy moderado –del
1,7% y el 3,4% respectivcamente– durante el primer trimestre. Esto ha provocado
que hayan sido otros destinos
como Islas Baleares (673.162
turistas, un 13,1% más), Comunidad Valenciana (1,5 millones y 11,5%) y Madrid
(11,1%) quienes más hayan tirado del carro.
La mayoría de los turistas
extranjeros –11,2 millones–,
acuden a nuestro país como
destino de ocio, lo que supone
un incremento del 7% respecto al primer trimestre de 2017.
Pero España también quiere
crecer como algo más que un
destino “de sol y playa” y hasta marzo consiguió atraer a
586.510 personas que viajaban por negocios, una fuerte
subida, del 16,1%.
5.900 empleos diarios en abril
LA OCUPACIÓN CRECIÓ EL MES PASADO EN 176.300 PERSONAS/ El empleo alcanza el nivel más alto en diez años,
con 18,7 millones. El paro bajó en 86.700 personas hasta situar la cifra total en 3,3 millones.
M.Valverde. Madrid
El empleo mantuvo en abril su
tónica positiva y creció con
fuerza, hasta las 176.373 personas. Es el mejor dato en dicho mes, en el que no se haya
celebrado la Semana Santa, y
el segundo mejor de toda la
serie estadística de la afiliación de la Seguridad Social. De
hecho, dividida entre los 30
días de abril, la cifra supone
que el mes pasado se crearon
5.879 empleos al día, según informó ayer el Ministerio de
Empleo y Seguridad Social.
Sin embargo, aunque el
empleo crece con fuerza, está notando la ligera ralentización de la economía, como ya han advertido el Gobierno, el Banco de España y
los gabinetes de estudios
privados.
En el primer trimestre del
año, la economía creció un
2,9% en la tasa interanual.
Perdió la privilegiada cota
del 3% que venía manteniendo en los tres últimos años.
Este hecho se está trasladando al mercado de trabajo. Así,
en el último año, el registro
de afiliados en la Seguridad
Social ha aumentado en
556.239 ocupados, lo que representa un crecimiento
anual del 3,07%. Es la tasa
más moderada desde octubre de 2016. En septiembre
de aquel año, la afiliación
creció un 3,04% en los últimos doce meses.
No obstante, a finales de
abril, la cifra total de afiliados
a la Seguridad Social ascendía
a 18.678.461 personas. Aproximadamente, el mismo nivel
de noviembre de 2008. Es decir, un año después de iniciada la crisis económica, que
duró hasta 2013.
Destrucción masiva
Con todo, la cifra de ocupación podía haber sido mucho
mayor en abril, pero el empleo temporal es tan volátil
que se destruye masivamente
en los últimos días de todos
los meses. Así, el 30 de abril el
balance neto entre altas y bajas diarias arrojó un descenso
en la ocupación de 113.929
contratos. Es decir, aquel día
se registraron en la Seguridad
Social 179.289 contratos,
mientras que se dieron de baja 293.218.
En consonancia con la
época del año, entre los asalariados, el mayor crecimiento en abril tuvo lugar en la
hostelería, con 73.314 nuevos
190.000
RADIOGRAFÍA DEL MERCADO LABORAL
Evolución del empleo
Tasa interanual, en porcentaje
18.678,4
18.502,0
18.363.5
Número de afiliados, en miles
18.500
ABRIL: +176.373
18.000
indefinidos
3
Es la cifra más alta de
contratos indefinidos de la
serie estadística, y representa
un crecimiento del 25,24%
sobre el mismo mes del año
anterior. Hasta abril ha habido
730.359 contratos fijos.
2
99.400
4
3,47
3,38
3,31
17.500
3,07
17.000
empleos
16.500
16.000
1
0
AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR
2016
2017
2018
Es el número de empleos que
ha creado la industria
manufacturera, entre el primer
trimestre de 2018 y el mismo
periodo de 2017. Es el sector
que encabeza la creación de
empleo en el último año.
75%
Variación del paro
En miles de personas
3.760,2
de ocupados
ABRIL: -86.623
3.750,8
Desde febrero de 2013, cuando
el empleo alcanzó su sima
histórica por la depresión, la
economía ha recuperado
2.527.700 empleos. Es decir, el
75% de los 3.370.000 empleos
destruidos.
Variación anual, en porcentaje.
3.702,3
3.573
3.467
3.474,2
8,6
3.476,5 3.470,2
3.461,1
3.410,1
3.382,3
3.422,5
3.412,7
3.362,8
3.335,8
3.335,9
-9,41 -9,68 -9,58 -10,92 -11,06 -10,73 -9,43 -8,52 -8,34 -7,91 -8,33 -7,84 -7,54 -7,48 -7,56 -6,64
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR
2017
2018
Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social
Expansión
empleos. En segundo lugar,
en la construcción, con
12.933 empleos, y en 12.897,
en las actividades aministrativas.
Un dato muy importante
es que, en los cuatro primeros
meses del año, el número de
autónomos ha crecido en
42.176 personas, la cifra más
elevada de la serie estadística.
Sin embargo, el crecimiento
del empleo no se traslada automáticamente a la reducción del paro. Muchas personas no utilizan el Servicio Estatal de Empleo para buscar
nas. Es la mayor reducción
de la serie estadística en dicho mes sin celebrar la Semana Santa, y la cuarta mayor de toda la historia. Sin tener en cuenta los efectos de
la estación sobre el mercado
de trabajo, el desempleo
también hubiese bajado, pero en 24.149 personas. En el
último año, el paro cayó en
237.168 personas, lo que supone un recorte del 6,64%.
Como en el caso de la ocupación registrada en Seguridad
Social, el descenso del paro
ha perdido fuerza en los últi-
El 30 de abril,
la afiliación a la
Seguridad Social
descendió en
114.000 contratos
trabajo. Además, en momentos de bonanza económica es
habitual que muchos empleos sumergidos afloren al
darse de alta en la Seguridad
Social.
El paro registrado en los
servicios públicos de empleo
bajó en abril en 86.683 perso-
empleo femenino
El número de mujeres
ocupadas en abril aumentó en
82.759, hasta 8.664.942. Un
nuevo récord histórico del
empleo femenino. El empleo
masculino creció en 93.615
hasta superar los 10 millones.
mos meses, por la ralentización de la economía. En noviembre del año pasado, el
paro caía un 8,33% en tasa
interanual. En consecuencia,
la cifra total de parados es de
3.335.868. Es la cifra más baja desde enero de 2009. Madrid, Cataluña y Andalucía encabezaron en abril tanto la
creación de empleo como la
reducción del paro. Aragón
fue la unica comunidad autónoma que destruyó empleo en
abril, con 405 personas.
Editorial / Página 2
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22 Expansión Sábado 5 mayo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
El Parlament desafía al TC con una ley
que permitiría investir a Puigdemont
La Airef critica
a Montoro por
deficiencias en el
control del gasto
de las CCAA
CATALUÑA/ Toda la oposición se une contra la falta de “sentido común” del bloque independentista,
I. Bolea. Madrid
que mantiene su pulso contra el Estado. El Gobierno tilda de “fraude de ley” la iniciativa y la recurrirá.
“Carles Puigdemont no se
rendirá”. Es el enésimo mensaje de desafío que ayer trasladó desde la tribuna del Parlament uno de sus más estrechos colaboradores, el diputado de JxCat Albert Batet. La
cámara aprobó ayer con el voto de JxCat, ERC y la CUP
una reforma legislativa que
según sus promotores, permitiría “restituir” al expresidente de la Generalitat pese a vivir en el extranjero. El Gobierno central ya ha iniciado
los trámites para impugnar
este “fraude de ley”, según su
portavoz, Íñigo Méndez de
Vigo. Todo ello evidencia que
el bloque secesionista está
muy lejos de rectificar y que el
debate político en Cataluña
sigue articulándose entre dos
bloques aparentemente irreconciliables, y que no hay espacio para el encuentro.
Ahora, los partidos rupturistas deberán confirmar si
utilizan esta reforma, que el
Gobierno tildó de “disparate”,
para volver a proponer formalmente la investidura de
Puigdemont. De hacerlo, ello
podría implicar una eventual
imputación del presidente del
Parlament, Roger Torrent
(ERC), puesto que el Tribunal
Constitucional (TC) señaló
que investir al expresidente
catalán sería desobedecer sus
fallos.
Se desconoce si el independentismo acabará formando
gobierno, quién lo impulsará
y si apostaría por la ruptura
sin complejos o bien si retrasaría la confrontación.
A todas estas incógnitas se
añade la fractura interna en el
PDeCAT. Varios de sus cuadros que se autodefinen como
cercanos a Puigdemont están
planificando el asalto al partido, con el fin de aprovechar el
congreso que hará la antigua
CDC este verano para relevar
a su actual secretaria general
y desde ayer senadora, Marta
Pascal. Esta operación serviría para dejar sin ningún tipo
de influencia al expresidente
de la Generalitat, Artur Mas.
El PDeCAT cada vez es
menos relevante: ahora sólo
tiene una decena de diputados en el Parlament. El resto
de parlamentarios de JxCat
no militan en sus filas, y de
cara a las elecciones municipales de 2019, las previsiones no son optimistas. De ahí
Efe
David Casals. Barcelona
Los diputados de JxCat Elsa Artadi y Antoni Morral, dos de los nombres mejor situados en las últimas horas para presidir la Generalitat.
Arrimadas (Cs)
compara al
expresidente catalán
con Berlusconi por
legislar a su medida
que varios de sus cuadros fíen su futuro político a los designios de Puigdemont, que
hoy reunirá a sus diputados
en Berlín (Alemania) –ver
pieza adjunta–.
Todos estos elementos generan mucha inquietud entre
los partidos que se oponen a la
secesión. Cs, PSC, PP y los
aliados de Podemos en Cataluña mantienen posiciones
muy distintas, pero sus portavoces en la cámara ayer coincidieron en lamentar la falta
de “sentido común” por parte
del bloque independentista.
La jefa de la oposición y portavoz nacional de Cs, Inés
Arrimadas, comparó a Puigdemont con el expresidente italiano, Silvio Berlusconi, por
impulsar leyes “a su medida”
con el fin de obtener “impunidad”. Según dijo, la reforma
que ayer aprobó el Parlament
es una “aberración” promovida por “fugados de la realidad”.
A la incertidumbre,
se suma el pulso que
plantea el entorno
de Puigdemont para
asaltar el PDeCAT
Los comunes y el PSC lamentaron que el independentismo use las instituciones
con fines partidistas. El primer secretario de los socialistas catalanes, Miquel Iceta,
recordó que el independentismo está legitimado para gobernar si presentan a un candidato con opciones “viables”
a ser investido, pero no lo está
“desvirtuar” e instrumentalizar las instituciones.
ERC admitió que la reforma legislativa que ayer apoyó
va a tener muy poco recorrido, ante el recurso que presentará el Gobierno central.
Su portavoz, Íñigo Méndez
de Vigo, dijo que la normativa
está “abocada al fracaso desde
el principio”, y Mariano Rajoy
y sus ministros iniciaron formalmente los trámites para
impugnarla ante el Tribunal
Constitucional (TC), solicitando un informe perceptivo
al Consejo de Estado.
Un expresidente que no acepta su situación
D. C. Barcelona
Carles Puigdemont dejó de
ser presidente de la Generalitat a finales de octubre. Sin
embargo, su objetivo es seguir
siendo determinante en la política catalana. Su empeño
causa mucha inquietud en la
antigua CDC y ERC, pero
hasta ahora no han sido capaces de plantarle cara.
Todos los focos volverán
estar hoy puestos en el discurso que hoy haga Puigdemont
durante la reunión que mantenga con los diputados de
JxCat en Alemania. Podría
ungir a un sucesor sin causas
abiertas con la justicia, pedir
al presidente del Parlament,
Roger Torrent, que le proponga para la investidura, o
mantener la incógnita hasta el
último momento.
El plazo formal para que el
Parlament invista a un presidente expira el próximo 22 de
mayo y de ahí que los rumores
se hayan intensificado en los
últimos días. La gran protagonista de la actualidad política
catalana ha sido esta semana
la coportavoz de JxCat, Elsa
Artadi. Su nombre cuenta con
el apoyo de la dirección de
ERC, Òmnium y varios dirigentes secesionistas que están
en prisión por el 1-O, pero no
la avalan ni la CUP y la principal entidad secesionista, la
Assemblea Nacional Catalana
(ANC).
Puigdemont hasta ahora ha
guardado silencio, algo que ha
contribuido a que las especulaciones continúen. A nombres que ya salían en las quinielas como Quim Torra o
Eduard Pujol, se suma desde
ayer uno nuevo: el del también diputado de JxCat Anto-
ni Morral, según publicó Economía Digital. Morral fue
exalcalde de Cerdanyola del
Vallès (Barcelona) y exdirigente de ICV. Antiguos dirigentes en este partido y fuentes de la Diputación de Barcelona –donde participó en su
equipo de gobierno– destacaron ayer su perfil bajo y dudaron de su capacidad de trabajo y liderazgo. Son dos cualidades que permitirían al expresidente seguir siendo decisivo en la política catalana pese a no ocupar el cargo, tal
como pretende.
La Autoridad Independiente
de Responsabilidad Fiscal
(Airef) reclama a Hacienda
“mayor transparencia” sobre
los criterios seguidos para establecer la regla de gasto, denunciando las “deficiencias”
que existen en su diseño y
aplicación. Fuentes cercanas
al organismo criticaron ayer
el cambio que ha introducido
el Ministerio en los Presupuestos, que permitirá a las
CCAA con superávit “saltarse” este techo y reinvertir el
dinero en inversiones financieramente sostenibles.
Según denuncia la Airef, los
requisitos exigidos a las autonomías son más laxos que los
de los ayuntamientos, que deben tener remanente de tesorería positivo y haber cancelado todas sus obligaciones de
pago. Sin embargo, administraciones como las de Baleares y Canarias podrán beneficiarse de esta flexibilización
pese a que todavía deben 100
millones a sus proveedores.
Asimismo, la autoridad independiente lamenta que este
cambio se haya realizado a última hora, sin que las CCAA lo
hayan podido tener en cuenta
al elaborar sus cuentas.
La Airef también critica
que ahora se empiece a cuestionar si “se debe aplicar o es
necesario flexibilizarla”, justo
cuando va a suponer un esfuerzo para las comunidades.
Así, en 2017 diez autonomías
no cumplieron con el techo
de gasto, aunque seis de ellas
sí alcanzaron sus objetivos de
déficit. Para este año, la autoridad independiente prevé
que suceda algo similar, con
un “riesgo alto” de incumplimiento para Andalucía, Baleares o Madrid. Además,
otras diez regiones presentan
“riesgo moderado”. Entre las
que dispararían su gasto por
encima del límite permitido
están Extremadura, Comunidad Valenciana y Murcia, administraciones que según la
Airef es improbable que consigan cumplir con sus objetivos de déficit.
Según denuncia el organismo, si Hacienda exigiera a todas las administraciones autonómicas un cumplimiento
estricto del techo de gasto, el
déficit del sector este año sería del 0,2. Esto sería dos décimas menos del objetivo establecido en los Presupuestos,
lo que proporcionaría más
margen para reducir la deuda
y cumplir con las metas de
Bruselas.
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión 23
ECONOMÍA / POLÍTICA
El Gobierno no acercará a los presos:
“Seguimos la lucha contra ETA”
CONVOCA EL PACTO ANTITERRORISTA PARA MOSTRAR UNIDAD/ El presidente muestra firmeza: “Los crímenes de
ETA se seguirán investigando y sus delitos se seguirán juzgando y condenando. No habrá impunidad”.
Rajoy rectifica sus
críticas a Zapatero
y le agradece
que se “desviviera”
contra ETA
Cs cree que mientras
haya “asesinos
sueltos”, no hay
nada que hablar
sobre los presos
Juanma Lamet. Madrid
Rajoy defiende
el relato de las
víctimas: “Que nadie
intente reescribir
nuestra Historia”
Efe
El Gobierno no quiere abrir
por ahora el debate del acercamiento de los presos etarras al
País Vasco. No lo descarta del
todo, porque es algo que tarde
o temprano habrá que abordar, pero no quiere hablar de
ello por ahora. En un plazo largo, la situación de los presos
de ETA seguirá igual, pese a
que el lehendakari, Íñigo
Urkullu, aseguró que el presidente del Ejecutivo, Mariano
Rajoy es sensible a revertir la
dispersión. Así lo aseguró ayer
el ministro portavoz, Íñigo
Méndez de Vigo, aseguró, tras
la reunión del Consejo de Ministros: “Está claro que el Gobierno no va a modificar su
política penitenciaria”.
Pocos minutos antes, Rajoy
compareció en el Salón de Tapices de La Moncloa, que se
usa para los actos más solemnes, para leer una declaración
institucional sobre el fin de la
banda terrorista vasca. “La
Democracia española ha vencido a ETA y esa victoria es
patrimonio de todos”, recalcó
el presidente.
Rajoy quiso mostrar una
firmeza democrática inamovible para la nueva etapa que
se abre: “Los crímenes de
ETA se seguirán investigando; sus delitos se seguirán juzgando, y en su caso, condenando; y las condenas se seguirán cumpliendo. No hubo
ni habrá impunidad”. “Seguimos comprometidos en la lucha contra ETA, contra lo que
hizo, contra lo que significó y
contra lo que intentó llevar a
cabo”. Éste fue el párrafo
principal de la declaración
institucional aprobada ayer
por el Consejo de Ministros,
un día después del comunicado de disolución de la banda
terrorista.
El jefe del Ejecutivo anunció, además, que el ministro
del Interior, Juan Ignacio
Zoido, convocará el pacto antiterrorista para analizar el escenario tras el fin de la organización. Fuentes de La Moncloa aseguran que la reunión
se producirá la semana que
viene. “Este pacto fue, en muchas ocasiones, nuestra respuesta firme para actuar como Nación en momentos de
intenso dolor de la sociedad.
Que sea ahora también el elemento de unidad de todos los
que creemos en la democracia, en la Justicia y en Espa-
LA EQUIDISTANCIA DE LOS MEDIADORES El fin de la banda terrorista ETA fue avalado ayer, en Cambo-les-Bains
(Francia), por un grupo de personalidades políticas internacionales –entre ellos, el expresidente del Sinn Fein Gerry
Adams– que reclamaron una “solución global, justa y duradera” para el País Vasco. Leyeron la “Declaración de Arnaga”,
que saluda el fin de ETA y pide “más esfuerzos para reconocer y asistir a todas las víctimas”, sin distinción ni respaldo.
ña”, enfatizó el presidente del
Gobierno. Las fuentes gubernamentales consultadas aseguran que el Ejecutivo quiere
que la convocatoria del pacto
sirva para mostrar un frente
común frente al terror y frente al relato falso de ETA.
Sin embargo, no hay que ol-
vidar que el asunto de la política penitenciara, tan sensible,
saldrá en la reunión. No en vano, Ciudadanos defendió
ayer, por boca de su secretario
general, José Manuel Villegas, que mientras haya “asesinos sueltos”, no hay nada que
hablar sobre el acercamiento.
“ETA no puede sacar ventaja
del paripé mediático de estos
días”, dijo.
Rajoy también aseguró que
a los etarras no se les debe
“nada”, y se empeñó con denuedo en defender el relato
de la derrota de ETA, cimentado en la dignidad moral de
las víctimas. “Siempre velaremos por que nadie intente reescribir este pasaje de nuestra
Historia que está escrito con
mucho sacrifico y con mucha
dignidad”, enfatizó. “El que
único relato” que puede quedar es el de las víctimas. “Hoy
no es un día de celebración; es
un día de homenaje y de recuerdo. Desaparece ETA, pero no desaparece el daño”, recalcó. “El relato que quedará
será la historia del fracaso de
la violencia frente a la grandeza de los demócratas. ETA ha
reconocido por fin que toda
su historia ha sido un fracaso”, incidió Rajoy.
El Gobierno introdujo en la
declaración institucional sobre el fin de ETA toda una
rectificación sobre la posición
de Mariano Rajoy en los años
en los que lideró la oposición
a José Luis Rodríguez Zapatero. En 2005, el dirigente popular acusó al por entonces
presidente de haber “traicionado a los muertos”. Ayer, sin
embargo, Rajoy agredeció a
todos los presidentes, sin excepción, su labor contra ETA
“Todos ellos se desvivieron”,
dijo, en una velada disculpa a
Zapatero. Fuentes de Moncloa ratifican la visión positiva
y fundamental que tienen
ahora sobre el expresidente
socialista.
Rajoy también la labor “ingrata” de los ministros del Interior y la de la Corona y las
Fuerzas y Cuerpos de Seguridad del Estado, por su contribución a la derrota de ETA.
Editorial / Página 2
Los empresarios vascos: “No es disolución, es derrota”
J. M. L. Madrid
La patronal vasca, Confesbask, emitió ayer un comunicado junto a sus asociaciones
territoriales (la guipuzcoana
Adegi, la vizcaína Cebek y la
alavesa Sea) en el que opina
que la desaparición de ETA
“no es disolución: es una derrota que ya quedó certificada
en octubre de 2011 cuando
anunciaron que dejaban de
matar”.
“En ese sentido, bienvenida sea, aunque lamentablemente llega tarde para las víctimas y para el conjunto de la
sociedad”, enfatizó Confebask en su breve nota.
Para la patronal empresarial del País Vasco, “el resto
de consideraciones de la organización terrorista carecen
de interés”. Hay que recordar
que ETA hace en su comunicado una defensa de la vía separatista y llama a “materializar el derecho a decidir”. En
esa misma declaración, la organización criminal no pide
perdón a todas las víctimas, ni
hace propósito alguno para
ayudar a esclarecer los más
de 320 crímines etarras que
quedan por resolver.
Confebask es muy clara a
este respecto: “Nunca esperamos nada de ellos, tampoco
lo esperamos ahora. Sólo
queremos que desaparezcan
de una vez y para siempre de
nuestras vidas, y nos dejen en
paz”.
A partir de ahí, lo que demandan los empresarios vascos es “memoria, reconocimiento y justicia”. Es algo que
ya expresaron “de manera
clara y rotunda en el acto de
homenaje a las víctimas del
terrorismo del pasado mes de
octubre”, como recuerda la
nota de la confederación empresarial.
“Desde hoy”, concluyen
Confebask, Adegi, Cebek y
Sea, “ojalá sepamos entre to-
dos dejar a nuestros hijos e
hijas una sociedad en la que la
convivencia y el relato justo
de lo ocurrido impidan que
vuelva a repetirse un capítulo
tan trágico y lamentable como el protagonizado por
ETA y quienes les apoyaron
durante los más de 50 años de
violencia terrorista”.
“Terrible balance”
Por el lado de los sindicatos,
es destacable el mensaje de la
Comisión Ejecutiva Confederal de UGT, que ayer destacó que “la ilegitimidad e inutilidad del terrorismo, amparado en la usurpación de la plu-
ralidad social y política vasca,
ha sido derrotada por esta
misma sociedad en cuyo
nombre pretendían hablar, a
la vez que la sometían a un
tiempo de silencio”.
En un comunicado, el sindicato valoró que “la disolución de ETA, noticia esperada en su carácter definitivo y
total, pone fin a la trayectoria
terrorista de una organización que deja un triste y terrible balance de décadas de
acoso, extorsión y asesinatos
al conjunto de la sociedad
vasca y española”. Por último,
hizo un alegato sobre la conquista de la “paz duradera”.
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24 Expansión Sábado 5 mayo 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
EEUU baja su
tasa de paro
al 3,9%, el
menor nivel
en 18 años
El empleado podrá conservar el
seguro colectivo al cambiar de trabajo
C.R.G . Nueva York
a la Directiva comunitaria que promueve la movilidad de trabajadores en la Unión Europea.
Tipos de interés
Los datos laborales de abril
allanan el camino a la Reserva
Federal (Fed) a que siga subiendo tipos al ritmo esperado, aunque el estancamiento
de los sueldos aleja las presiones inflacionistas.
La Fed decidió el miércoles
dejar sin cambios los tipos de
interés en Estados Unidos,
con la previsión del mercado
de que volverá a subirlos en su
próximo encuentro, previsto
para mediados del mes que
viene, hasta un rango de entre
1,75% y 2%.
El organismo no dio señales de plantearse cambios en
el ritmo previsto de subidas
de tipos, aunque adelantó que
espera nuevas alzas. El mercado teme que la Fed aplique
más incrementos de los calculados para contener la inflación. La posibilidad de hasta
cuatro alzas en 2018 hizo tambalear los mercados el pasado
febrero y provocó la mayor
caída en puntos en la historia
del Dow Jones de Industriales en una sola jornada.
Pese al miedo de los inversores, la economía de Estados
Unidos parece preparada para soportar un mayor endurecimiento de la política monetaria. El PIB crecerá este año
casi un 3%, según las últimas
proyecciones revisadas al alza
del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Mercedes Serraller. Madrid
El Consejo de Ministros
aprobó ayer un anteproyecto
de ley que modifica la ley de
planes y fondos de pensiones
por el que los empleados con
seguro colectivo, una póliza
que contrata la empresa a favor de sus trabajadores, puedan conservar sus derechos
cuando cambien de trabajo.
Este anteproyecto traspone
una Directiva de refuerzo de
la movilidad de los trabajadores, por la que los empleados
que se desplacen entre Estados miembros podrán conservar sus derechos complementarios de pensión.
Entre los requisitos que fija
la Directiva y que recoge el
anteproyecto de ley, figuran
una edad mínima de 21 años y
una antigüedad mínima de
tres años para consolidar estos derechos, unos umbrales
que pueden rebajarse en la
negociación colectiva.
El anteproyecto va “más
allá” de la Directiva, según el
Gobierno, y extiende estos
derechos a los trabajadores
que cambien de empleo dentro del territorio español para
evitar situaciones de “discriminación”.
Sin embargo, el Ministerio
de Economía puntualiza que
el cambio sólo afecta a los
seguros colectivos, ya que este régimen de consolidación
de derechos ya existe para
planes de pensiones y de pre-
Se mantendrán
los derechos
del contrato o
se podrán movilizar
a otro seguro
Pablo Moreno
Estados Unidos ha creado
164.000 puestos de trabajo en
abril, una cifra que queda por
debajo de las previsiones de
los analistas, que esperaban
193.000 empleos, pero que sigue mostrando la fortaleza
del mercado laboral en la mayor economía del mundo.
La sorpresa, pese a todo, la
dio la tasa de paro, que bajó al
3,9% por primera vez desde
diciembre de 2000, es decir,
hace dieciocho años y justo
antes de que estallara la burbuja puntocom. El dato refleja
la competitividad del mercado laboral.
Se trata del mes número 91
en el que crece el empleo de
manera consecutiva en Estados Unidos, el periodo más
largo de crecimiento en el
mercado laboral desde que se
registran los datos.
Paradójicamente, los salarios apenas han subido un
0,1% respecto al mes de marzo y un 2,6% frente al año anterior, por debajo de las previsiones.
CONSEJO DE MINISTROS/ El Gobierno modifica la ley de planes y fondos de pensiones para adaptarse
La ministra de empleo, Fátima Báñez, y el portavoz del Gobierno, Íñigo Méndez de Vigo, ayer en Moncloa.
visión social empresarial.
Cuando la relación laboral cese antes de los tres años de antigüedad exigidos, se reembolsarán las aportaciones realizadas al trabajador y la empresa, mientras que cuando
termine después de ese plazo
se mantendrán los derechos
en ese contrato o podrán movilizarse a otro seguro.
Además, los trabajadores
tendrán derecho a obtener información de los derechos adquiridos y el tratamiento que
se le dará posteriormente en
el momento del cese de la relación laboral.
La disposición adicional
primera del texto refundido
de la Ley de regulación de los
planes y fondos de pensiones,
aprobado por Real Decreto
Legislativo 1/2002, de 29 de
noviembre, establece la obligación de instrumentar mediante seguros colectivos y
planes de pensiones los compromisos por pensiones asumidos por las empresas con
los trabajadores vinculados a
determinadas contingencias,
entre ellas la jubilación, al
tiempo que establece las condiciones básicas de los seguros aptos para tal finalidad.
En el caso de seguros colectivos en los que las primas abonadas por la empresa no se
imputan fiscalmente a los trabajadores, las condiciones de
adquisición y mantenimiento
de derechos en caso de cese
de la relación laboral dependían hasta ahora de los términos de los convenios colectivos o disposiciones equivalentes en los que se estable-
cen los compromisos por
pensiones.
Economía tiene pendiente
que se apruebe en Consejo de
Ministros el Anteproyecto de
Ley de transposición de la Directiva (UE) 2016/2341, de 14
de diciembre de 2016, relativa
a las actividades y la supervisión de los fondos de pensiones de empleo.
El 9 de febrero, cuando empezaron a producirse movilizaciones de pensionistas, el
Consejo de Ministros aprobó
un Real Decreto de modificación del Reglamento de planes y fondos de pensiones en
materia de liquidez y reducción de comisiones, un desarrollo pendiente desde la reforma fiscal de 2015.
Esta norma revisa a la baja
las comisiones máximas de
gestión en función de la política de inversión del fondo y
eleva la liquidez al permitir a
los partícipes retirar, a partir
de 2025, sin limitación, las
aportaciones con una antigüedad de, al menos, diez
años. Según el Gobierno, estas
medidas van a beneficiar a
más de ocho millones de ahorradores.
La Agencia Tributaria y la Policía
desarticulan la mayor trama de IVA
M. S. Madrid
La Agencia Tributaria (AEAT)
y la Policía Nacional han desmantelado la mayor trama de
IVA de España, en la que se
han defraudado 60 millones
de euros de cuota, de los que
45 millones afectan a las arcas
españolas, y la tercera más
grande que se ha desarticulado en la UE.
En la operación, conocida
como Dreams, se ha detenido
a 58 personas en Madrid, Elche, Málaga, Córdoba, Murcia, País Vasco, Navarra, Alemania, Bélgica y Portugal. Se
han realizado 62 entradas y
registros en España y 39 en
diferentes puntos de Europa.
La investigación se inició en
2015 en torno a una organización criminal especializada
en el fraude de IVA procedente de la venta de productos electrónicos y blanqueo
de capitales.
La organización contaba
con dos centros neurálgicos
(en Madrid y en Elche) desde
donde se controlaba la gestión de numerosas empresas
instrumentales españolas y
extranjeras (húngaras, búlgaras, portuguesas, italianas,
chipriotas y belgas) cuya
función era eludir el pago del
IVA de los productos introducidos en España y que se
destinaban a consumo a pre-
cios anormalmente reducidos a costa, precisamente, del
impago del IVA, creando así
competencia desleal con el
resto de comerciantes. El jefe de la Oficina Nacional de
Investigación del Fraude
(ONIF) de la AEAT, José Manuel Alarcón, dijo ayer que no
se ha encontrado vínculo entre la organización y los vendedores de estos productos al
público, pero señaló que para
éstos era “evidente” que estaban comprando a precios más
bajos que el resto.
La trama era presuntamente dirigida desde España por
dos hombres, padre e hijo, de
origen indio y nacionalidad
Agentes de la Policía con mercancía incautada a la trama.
española. Como consecuencia de la presión de la AEAT,
los principales investigados se
trasladaron a EEUU. La organización disponía de un entramado de 100 empresas ficticias que movieron más de
140 millones en dos años. En
la operativa de blanqueo, se
detectaron inversiones inmobiliarias y compraventa de
vehículos de lujo. El jefe de la
Unidad de Delitos Económicos y de Propiedad de la Europol, Pedro Felicio, alertó ayer
de que el fraude en el IVA
cuesta 160.000 millones a la
UE al año.
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26 Expansión Sábado 5 mayo 2018
Todas las claves para hacer
la Declaración de la Renta
LA CAMPAÑA DE LA RENTA MÁS TECNOLÓGICA El próximo 10 de mayo arranca el turno
de la atención presencial por parte de la Agencia Tributaria como ayuda a los contribuyentes
para hacer la declaración de la renta. EXPANSIÓN y ARAG han elaborado una guía práctica
con las cuestiones más relevantes a tener en cuanta para la declaración.
C
asi 20 millones de contribuyentes deben pasar
cuentas con el Fisco hasta el 2 de julio, un 1,1%
más que el año anterior.
La mayor parte de las declaraciones, 13,8 millones, darán derecho a una devolución, mientras
que se estima que 5,2 millones saldrán a ingresar. De hecho, será la primera vez desde 2006 que la Agencia
Tributaria (AEAT) ingresará más de
lo que devuelva a los contribuyentes.
El 4 de abril se abrió el periodo para
la presentación del Impuesto sobre
la Renta de las Personas Físicas
(IRPF) y el fisco recibió hasta las
10.00 de la mañana de ese miércoles
174.000 declaraciones, un 21% más
que el pasado año a esa hora.
Cita previa
Este año, la Agencia Tributaria ha
apostado por una campaña muy digital, incorporando nuevos métodos para presentar la declaración.
Eso sí, todavía hay contribuyentes
que prefieren optar por hacerla
presencialmente y así evitar los posibles problemas que puede conllevar realizarla telemáticamente.
Precisamente este martes 8 de mayo se abrirá el plazo para solicitar
cita previa para acudir a una Delegación Tributaria a confeccionar la
declaración de la renta. Pero será a
partir del día 10 de mayo cuando los
interesados puedan acudir directamente a la Oficina para elaborarla y
presentarla.
Claro está que no todas las personas podrán acudir a Hacienda para
realizar su IRPF.
La abogada fiscalista de ARAG,
María Esther González, detalla que
quedan fuera y, en consecuencia, deberán buscarse otra vía para la pre-
sentación de su impuesto los siguientes contribuyentes:
L Si cobran más de 65.000 euros
de rendimientos del trabajo.
L Si perciben más de 15.000 euros
de rendimientos de capital mobiliario.
L Los contribuyentes que tengan
más de un inmueble arrendado (con
un solo inmueble arrendado sí puede utilizarse la vía de atención presencial de la Agencia Estatal de la
Administración Tributaria).
L Realizar actividades profesionales.
L Desarrollar actividades económicas, salvo los que se incluyan en
estimación objetiva, que podrán utilizar la atención presencial.
L Los contribuyentes que tengan
más de dos operaciones de transmisión de bienes.
L Percibir imputaciones de agrupaciones de interés económico y
UTE.
L Recibir imputación de rentas en
el régimen de transparencia fiscal internacional.
Presentación telefónica
La Agencia Estatal de la Administración Tributaria ha reforzado espe-
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión 27
TODAS LAS CLAVES PARA HACER LA DECLARACIÓN DE LA RENTA
cialmente este canal de presentación
a través del plan Le Llamamos. Los
contribuyentes interesados podrán
solicitar hora con Hacienda en los
teléfonos habilitados al efecto o través de Internet. Concretamente, los
de atención personal son 901 22 33
44 y 91 553 00 71 y de atención automática son 901 12 12 24 y 91 535 73
26. El contribuyente podrá elegir
franjas de 15 minutos para que Hacienda le llame de 9:00 horas a 20:30
horas para confeccionar y presentar
el Impuesto. La Agencia Tributaria
ha creído conveniente potenciar este
servicio de confección de IRPF telefónico ya que prevén que 850.000
contribuyentes utilicen este método.
De hecho, la abogada de ARAG recuerda que el objetivo de este plan
“es el de resolver las dudas más sencillas vía telefónica y dejar la asistencia en oficinas para aquellas declaraciones más complejas”.
Presentación telemática
Hacienda inició el año pasado un
proceso de digitalización mediante
la puesta en funcionamiento del programa Renta Web que permitía la
elaboración de las declaraciones de
la renta de forma online.
Este método de presentación
aglutinó 17.355.000 declaraciones
presentadas, suponiendo un 88% del
total de declaraciones en la Campaña de la Renta de 2016. Parece un
éxito rotundo. Lógicamente esta fórmula de presentación permite que
los contribuyentes, ya sea directamente ellos o a través de un profesional, puedan presentar sus impuestos
en todos los casos, incluso en aquellos en los que la Agencia Estatal de la
Administración Tributaria no permite acudir a los servicios anteriores.
En esta Campaña, dicho proceso
de digitalización se ha culminado
con la creación de la app de la AEAT,
que permite la confección del impuesto sobre la renta de hasta veinte
NIF diferentes en el dispositivo móvil de cada contribuyente. De hecho,
el 4 de abril, hasta las 10 de la mañana, se registraron 644.000 descargas
de la app. No obstante, el Sindicato
de Técnicos del Ministerio de Hacienda Gestha ya ha advertido de
que esta aplicación sólo permite la
confirmación y presentación del borrador pero no permite su modificación. Por tanto, González aconseja
“el uso mayoritario del programa
Renta Web para todas aquellas personas que no dominen en exceso el
IRPF ya que nos va a plantear más
dudas que la app”. En el mismo sentido que indica el Sindicato Gestha,
recordar que “el uso de la aplicación
podría llevarnos a confirmar un documento que no está completo, en el
que hayamos dejado de aplicar deducciones o cualquier tipo de beneficio fiscal que no venga aplicado de
serie en el borrador de la declaración”.
Presentación en papel
Esta vía ha quedado como residual
para aquéllos que no deseen optar
por la presentación telemática o los
servicios de ayuda que Hacienda pone a disposición de los contribuyen-
tes. Puede presentarse la declaración ante la entidad financiera colaboradora en la gestión recaudatoria
situada en territorio español y ante
Hacienda, ya sea presencialmente o
por vía de correo postal administrativo.
¿Devolver?...
El fisco devolverá en esta Campaña
9.468 millones de euros, un 5,3%
menos que en 2017, a más de 13 millones de contribuyentes. Pero, ¿cómo deben proceder los contribuyentes en los casos de devolución? Se
puede actuar solicitando la devolución de la declaración del Impuesto
de la Renta mediante domiciliación
bancaria, por lo que el contribuyente
debe proceder a consignar el número de cuenta bancaria donde se debe
realizar la transferencia en la propia
declaración.
Si la persona no tuviera cuenta
bancaria abierta en ninguna entidad
colaboradora, deberá presentar la
declaración de la Renta acompañándola de un escrito dirigido al titular
de la Delegación de Hacienda que le
corresponda por domicilio, solicitando que se le devuelva la cantidad
a través de cheque cruzado o nominativo del Banco de España y motivándolo.
La abogada de ARAG recuerda
que “Hacienda puede proceder a la
devolución en un plazo de seis meses desde el último día de presentación (en esta Campaña el periodo finaliza el 2 de julio) o desde la presentación si ésta fuera posterior al último día de presentación, sin tener la
obligación de abonar intereses de
demora”. Sin embargo, a partir de los
seis meses deberá abonar de oficio,
es decir, sin necesidad de que el contribuyente lo solicite expresamente,
los intereses de demora que se generen hasta la fecha de pago.
… ¿O ingresar?
El Fisco este año ingresará 9.621 millones de euros, un 4,9% más que el
año pasado, de más de 5 millones de
personas. En estos casos, Hacienda
permite el fraccionamiento del pago
del impuesto en dos plazos. El primero de ellos supondría el ingreso
del 60% de la factura fiscal y se deberá pagar, como máximo, el 2 de julio.
El segundo de los desembolsos será
del 40% restante de la deuda tributaria y deberá abonarse hasta el 5 de
noviembre de 2018. Este fraccionamiento viene previsto en la normativa del IRPF, por lo que es de aplicación automática por parte del contribuyente cuando es solicitado, para
ello se habilitan casillas al efecto.
Con sólo marcarlas será suficiente
para dar a entender que se está solicitando el fraccionamiento de pago y
que éste será aceptado siempre por
la Agencia Estatal de la Administración Tributaria. Sin embargo, las fórmulas de fraccionamiento que proceden de la Ley General Tributaria
también pueden ser solicitadas por
el contribuyente. En estos casos, deberán esperar a que la Delegación de
Hacienda que les corresponda por
domicilio les conteste a la petición
realizada mediante escrito.
Fórmulas de pago
La abogada fiscalista de ARAG Melisa Sáez recuerda que “las fórmulas
de pago que permite la normativa
del IRPF son diversas”. La primera y
más sencilla es la domiciliación bancaria, es decir, la consignación de un
número de cuenta corriente o número IBAN, donde la Administración Tributaria podrá hacer el cargo
en cuenta en el momento pactado.
Otra de las fórmulas que permite
Hacienda, detalla Sáez, sería el NRC,
es decir, “la vinculación de un cargo
en la cuenta del contribuyente con
un número de referencia que se consignará directamente en la declaración de la renta en el momento de la
presentación”. Recordar que también se permite el pago en efectivo o
adeudo o cargo en cuenta tanto en
las oficinas de entidades financieras
colaboradoras como directamente
ante Hacienda.
Otra de las fórmulas de pago alternativas que se utiliza bastante en la
práctica sería la compensación entre
cónyuges: se trata del caso en los que
un miembro del matrimonio presenta una declaración de la renta a pagar
y el otro a devolver. El primero solicita que se suspenda el pago de la declaración y el segundo renuncia a la
devolución para compensar la deuda del primero. La fiscalista detalla
que “Hacienda realiza las compensaciones oportunas y, en caso de surgir una cantidad a devolver, proceden a la devolución y en caso de que
surja una cantidad a pagar, se deberá
proceder al ingreso de la deuda restante”.
Incumplimiento
de obligaciones
Podría darse el caso en el que el contribuyente se haya olvidado de presentar la declaración o que se haya
equivocado en alguno de los datos
que ha consignado en el impuesto
con el consiguiente perjuicio económico. Sáez comenta que “en caso de
que nos hayamos olvidado de presentar una declaración a devolver o
el perjuicio económico que se gene-
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28 Expansión Sábado 5 mayo 2018
TODAS LAS CLAVES PARA HACER LA DECLARACIÓN DE LA RENTA
ra es a favor del contribuyente, la
presentación fuera de plazo supondrá que la Administración Tributaria proceda a la devolución del importe derivado del impuesto sin que
se puedan generar sanciones”. Eso
sí, en caso de que nos hayamos olvidado de presentar una declaración a
pagar o el perjuicio económico que
se genere sea a favor de Hacienda,
deberemos diferenciar dos supuestos: si es el contribuyente quién corrige esta situación o es la AEAT
quién determina el perjuicio económico.
Cuando el contribuyente corrige
la situación y procede al ingreso de la
deuda tributaria, en ese momento se
generará el recargo por presentación extemporánea sin requerimiento previo que va del 5 al 20%, en
función del tiempo transcurrido entre el último día de presentación en
periodo voluntario y el día de presentación (y pago) de la deuda tributaria. Si el tiempo transcurrido es de
hasta 3 meses, se deberá proceder al
pago del 5% de recargo. Si es de 6
meses, del 10%; y si se llega a los 12
meses, del 15%. Si el tiempo transcurrido es de más de un año, se deberá
proceder al pago del 20% y los intereses de demora desde el transcurso
de los 12 meses después del final del
periodo voluntario de pago.
Cuando es Hacienda quien inicia
un procedimiento con la finalidad de
determinar la existencia de una deuda tributaria que no ha procedido a
ser ingresada en plazo, además del
recargo del 20% automático y el interés de demora desde el último día
de presentación y hasta el momento
de ingreso de la deuda, también se
generará la correspondiente sanción
tributaria que podrá ir del 50% al
150% de la cantidad dejada de ingresar, según criterio que deberá motivar el funcionario que deba proceder
a cuantificar la sanción.
FISCALIDAD
DE LA VIVIENDA
Aunque no ha habido grandes modificaciones normativas, la vivienda,
ya sea habitual o segunda o ulterior
vivienda en todas sus modalidades,
es uno de los grandes temas de la
campaña que siempre conlleva dudas sobre su tributación y ventajas
fiscales.
Vivienda habitual
Los contribuyentes titulares de una
vivienda que sea su residencia habitual y permanente no deben tributar
por la mera tenencia de dicho inmueble. Además, la abogada fiscalista de ARAG María Esther González
recuerda que “los titulares de una vivienda que sea la habitual y que haya
sido adquirida con anterioridad al 1
de enero de 2013 se pueden aplicar la
deducción por inversión en vivienda
habitual”. Esta deducción consiste
en reducirse un porcentaje del 15%
sobre la cuantía satisfecha para la adquisición o rehabilitación de la vivienda habitual (que incluiría también las cantidades satisfechas durante el ejercicio fiscal en relación
con la financiación ajena) que puede
ascender, como máximo, a 9.040 euros anuales. Este porcentaje podría
incrementarse en Cataluña hasta el
16,5% si se cumple alguno de los siguientes requisitos: (a) ser menor de
32 años; (b) haber estado en situación de desempleo durante 183 días
en el ejercicio fiscal; (c) tener un grado de discapacidad igual o superior
al 65%, o (d) formar parte de una
unidad familiar que incluya algún hijo a la fecha de devengo del impuesto.
Segunda
o ulterior vivienda
L Tributación de la mera
tenencia
No ocurre así cuando se trata de segundas viviendas o ulteriores viviendas que el contribuyente tenga a su
disposición para poder disfrutarlas
cuando considere oportuno. En estos casos se derivará una tributación
denominada imputación de renta inmobiliaria y que se basará en el valor
catastral que tenga la vivienda.
L Tributación en caso
de alquiler desde la perspectiva
del propietario
A diferencia de lo anterior, si el titular de una segunda residencia procede al arrendamiento de dicha vivienda podrá restar una serie de gastos a
los ingresos que perciba. Los principales gastos a deducir son: 1) los intereses y gastos de financiación, es
decir, aquellos casos en los que haya
una hipoteca o préstamo pendiente
de amortizar, se podrán deducir los
intereses pagados durante el ejercicio fiscal; 2) tributos asociados al inmueble, como el Impuesto sobre
Bienes Inmuebles o la tasa de basura;
3) los gastos de comunidad; 4) los
gastos jurídicos derivados de la rela-
ción arrendaticia; 5) los gastos por
obras de conservación y reparación,
pero nunca se admitirán los de ampliaciones o mejoras, que podrán deducirse por la vía de las amortizaciones; 6) los saldos de dudoso cobro, es
decir, cuando el inquilino incumpla
el contrato y no pague las rentas
mensuales, el propietario podrá consignar las cantidades dejadas de pagar sólo en el caso de que las haya reclamado fehacientemente con 6 meses de antelación a la finalización del
ejercicio o si el inquilino se halle en
situación de concurso; 7) los gastos
relativos a seguros del inmueble
arrendado, concretamente los relacionados con la responsabilidad civil; 8) los servicios y suministros que
no se repercutan al inquilino; y 9)
gastos de amortización, con ello nos
referimos al concepto contable en
virtud del cual se cuantifica el desgaste por el uso del inmueble en el
3% anual del valor de la construcción, habiendo extraído previamen-
te el valor del suelo, que no es amortizable.
Asimismo, el propietario también
tendrá derecho a aplicar una reducción del 60% en el beneficio sometido a tributación, siempre que la vivienda sea la residencia habitual del
inquilino.
L Tributación en caso
de alquiler desde la perspectiva
del inquilino
Por otra parte, aquellos contribuyentes que sean inquilinos de su vivienda habitual podrán proceder a
aplicarse la deducción por alquiler
sólo si su contrato es anterior al 1 de
enero de 2015. Si fuera posterior, no
pueden aplicar la deducción porque
está derogada. Eso sí, debemos recordar que existen muchas comunidades autónomas que han regulado
la deducción por alquiler de vivienda
habitual.
Así que los inquilinos deberán verificar si su comunidad autónoma
les permite beneficiarse de alguna
deducción por alquiler. En general,
desde la reforma fiscal de 2015 y
hasta el momento actual, las comunidades autónomas han ido modificando esta deducción para permitir
su uso a determinados colectivos
como menores de una determinada
edad que no suele superar los 36
años, familias numerosas, discapacitados, etcétera. Asimismo, también han usado esta deducción para
potenciar el arrendamiento en entornos rurales.
En el caso de Álava, Guipúzcoa,
Vizcaya y Navarra, las deducciones
por alquiler de vivienda habitual se
han mantenido y son las más altas de
toda España, puesto que van de
1.200 euros en Navarra y hasta los
1.600 euros en el resto de territorios
forales. Asimismo incluso permiten
incrementos para determinados colectivos.
PLANES
DE PENSIONES
El plan de pensiones es una de las
fórmulas de ahorro con mayor reconocimiento en nuestro ordenamiento jurídico. Permite reducir la factura fiscal por el importe total que se
haya aportado al plan durante el
ejercicio fiscal con un máximo de
8.000 euros anuales. Asimismo, esta
reducción puede ser ampliada en
5.000 euros adicionales cuando se
trate de seguros colectivos de dependencia contratados por empresas
para cubrir compromisos por pensiones.
Desde ARAG, recuerdan que sólo
determinadas aportaciones y contribuciones a sistemas de previsión social dan lugar a reducciones:
L Las aportaciones y contribuciones a planes de pensiones. Se trata de
la modalidad conocida por todos que
pueden ser realizadas por el propio
trabajador o por el empresario imputándolas al trabajador como rendimiento del trabajo en especie.
L Las aportaciones y contribuciones a mutualidades de previsión social. Aquellas fórmulas utilizadas por
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión 29
TODAS LAS CLAVES PARA HACER LA DECLARACIÓN DE LA RENTA
profesionales no integrados en ninguno de los regímenes de la Seguridad Social, profesionales o empresarios individuales integrados en cualquiera de los regímenes de la Seguridad Social en la parte que tenga por
objeto la cobertura de las mismas
contingencias, trabajadores por
cuenta ajena o socios trabajadores
siempre que se trate de un sistema
alternativo a planes de pensiones o
mutualistas colegiados que sean trabajadores por cuenta ajena, sus cónyuges o familiares consanguíneos en
primer grado.
L Las primas satisfechas a planes
de previsión asegurados, siempre
que el contribuyente sea el tomador,
asegurado y beneficiario, si bien es
posible que, en caso de fallecimiento,
los importes generados sean cobrados por sus familiares.
L Las aportaciones y contribuciones a planes de previsión social empresarial.
L Las primas satisfechas a seguros
privados de dependencia.
En términos generales existe un
límite en las reducciones a aplicar
que asciende a 8.000 euros anuales,
pero hay que mencionar que el límite máximo conjunto se establecerá
en la menor de las dos cantidades siguientes:
L 30% de la suma de los rendimientos netos del trabajo y de actividades económicas percibidos durante el ejercicio.
L 8.000 euros anuales.
Asimismo se establece un límite
independiente al anterior que se sitúa en 5.000 euros anuales adicionales cuando se trate de aportaciones
para seguros colectivos de dependencia contratados por el empresa-
rio para cubrir compromisos por
pensiones.
Otra posibilidad que permite la
normativa del IRPF es realizar aportaciones a un sistema de previsión
social del cónyuge del contribuyente, por el que se puede reducir hasta
2.500 euros anuales siempre que el
cónyuge no obtenga rendimientos
netos del trabajo o de actividades
económicas superiores a 8.000 euros anuales.
Por otra parte, en caso de que existan aportaciones respecto de las que
no se hayan podido aplicar reducción como consecuencia de insuficiencia de base imponible, la ley habilita la posibilidad de que el exceso
se aplique en los cinco ejercicios siguientes. Pero, atención, en caso de
que se hayan excedido los límites de
aportación comentados anteriormente, no se tendrá derecho a reducir las bases imponibles. Además, en
caso de que el contribuyente disponga de los derechos consolidados o
económicos sin haber ocurrido las
causas marcadas en la normativa de
planes y fondos de pensiones se deberá proceder a devolver todas las
reducciones aplicadas porque se habrá perdido el derecho a su disfrute.
Una vez realizadas todas las aportaciones, cuando se produzca alguna
de las contingencias previstas en la
normativa de los planes y fondos de
pensiones para que se pueda solicitar el rescate, las cantidades percibidas deberán tributar como rendimientos del trabajo por la cantidad
total percibida. Esto supone que dichas cantidades deban incorporarse
al IRPF en la base general, aplicándose, en consecuencia, el tipo impositivo progresivo. Por lo tanto, resul-
ta que el contribuyente se habrá beneficiado de las reducciones, que en
ningún caso van a poder superar los
8.000 euros anuales pero, en el momento en que se produce la devolución, toda la cantidad aportada más
la rentabilidad que le haya ofrecido
el plan de pensiones van a someterse
a tributación en la base imponible
general, al tipo progresivo. Lógicamente, apunta la fiscalista de ARAG
María Esther González, “esto perjudicará al contribuyente en tanto en
cuanto el tipo progresivo aumenta
en función de los ingresos que se tengan”.
Parece entonces que esta forma de
ahorro, si bien otorga importantes
ventajas fiscales en el momento de
realizar aportaciones, en el momento de recuperarlo va a ser más perjudicial que otra tipología de producto
financiero cuyo rescate sí va a realizarse a través de la base imponible
del ahorro y, por tanto, a la escala de
tipos fijos que, en el IRPF de 2017
son:
Los primeros 6.000 euros
19%
De 6.000,01 a 50.000 euros
21%
Más de 50.000 euros
23%
Sin embargo, no debemos olvidar
dos cuestiones adicionales. Una primera es que el rescate de los planes
de pensiones está pensado para realizarlo en forma de renta mensual.
En este sentido debemos reconocer
que el impacto será menor ya que se
va a ir cobrando a lo largo de varios
años cantidades más pequeñas que
no perjudicarán tan directamente su
renta. Una segunda cuestión es que
en la actualidad existe un régimen
transitorio en virtud del cual determinados planes de pensiones tienen
la posibilidad de aplicarse reducciones.
Básicamente, el régimen reconocido en la normativa del IRPF pasa
por permitir la aplicación de una reducción del 40% sobre las prestaciones en forma de capital que se hayan aportado con anterioridad al 1
de enero de 2007, siempre que hayan transcurrido más de 2 años desde la primera aportación o, en caso
de prestaciones por invalidez, desde
el primer momento. En este sentido,
la recomendación de todos los asesores fiscales, en términos generales, sería solicitar el rescate en forma
de capital de todas las aportaciones
realizadas hasta el 1 de enero de
2007 para poder aprovechar la reducción en sus máximos. Pero todas
aquellas cantidades aportadas desde el 1 de enero de 2007 y hasta el
momento de rescate deberían ser
recuperadas en forma de renta
mensual para que tenga el menor
impacto posible en el IRPF del contribuyente.
Este régimen transitorio fue modificado nuevamente en la última reforma fiscal que entró en vigor en
2015, momento en el que se pusieron
topes en relación con el momento de
disfrutar de dicha reducción. Concretamente se establecen los siguientes límites en función del momento en el que ocurra la contingencia:
L Prestaciones derivadas de contingencias acaecidas en los ejercicios
2010 o anteriores: el régimen transitorio sólo podrá aplicarse hasta el 31
de diciembre de 2018.
L Prestaciones derivadas de contingencias acaecidas en los ejercicios
2011 a 2014: el régimen transitorio sólo podrá aplicarse hasta la finalización
del octavo ejercicio siguiente a aquel
en el que acaeció la contingencia.
L Prestaciones derivadas de contingencias acaecidas en el ejercicio
2015 y siguientes: el régimen transitorio sólo podrá aplicarse en el ejercicio en el que acaezca la contingencia y en los dos siguientes.
De esta forma, apunta María
Esther González, “no dejan libertad
al contribuyente para que elija el
ejercicio fiscal que más le convenga
desde que haya ocurrido la contingencia que posibilite el rescate del
plan de pensiones, sino que establecen topes de cobro, sin permitir planificar fiscalmente más allá de esos
dos años”.
En definitiva, los planes de pensiones tienen dos ventajas indiscutibles
como son las reducciones que se
aplican en el momento de realizar
las aportaciones y la rentabilidad que
se puede llegar a obtener dado que se
trata de un producto financiero que
garantiza rentabilidades más elevadas que aquellas que podemos obtener sin conocimientos financieros
por parte del grueso de la población.
Pero “nunca debemos perder de
vista la desventaja a la hora de rescatar el plan de pensiones en cuanto a
su tributación se refiere si tenemos
en cuenta que la mayor parte de productos financieros tributarían por la
diferencia entre el valor obtenido y
el invertido y que irían a la base del
ahorro”. Cada contribuyente deberá
decidir en qué fórmula de ahorro invierte en previsión del momento de
jubilación.
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30 Expansión Sábado 5 mayo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
Datos a 4 de mayo de 2018
Ibex 35
Bono español a 10 años
En el día
11.000
0,65%
Dólar / Yen
En el día
1,8
Cambios frente a euro
Euro/Yen
En el día
-0,50%
3,23%
1,7
10.500
10.104,1
1,6
140
138
136
134
130
128
126
124
122
1,5
10.000
1,28
1,4
1,3
9.500
1,2
9.000
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
ABR
1,0
MAY
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
ABR
Euribor a 12 meses
MAY
Euro/Dólar
-0,10
En el día
-0,19%
1,26
130,37
-0,15
1,24
1,22
1,20 -0,20
1,18
1,1969
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
ABR
-0,189
1,16
1,14
MAY
-0,25
NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
ABR
MAY
Fuente: Bloomberg
Expansión
ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35
Ibex Medium Cap
Ibex Small Cap
Latibex Top
Madrid
B. Consumo
Mat. / Const.
Petróleo / Energía
S. Fin./Inmobiliar.
Tecnol. / Comunic.
Serv. Consumo
Barcelona
BCN Mid-50
Bilbao
Valencia
ZONA EURO
Dax Xetra
CAC 40
Aex 25
Ftse Mib
PSI-20
Austria-Atx Vienna
Grecia-Atenas
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
10.104,10
15.570,50
7.520,20
4.449,90
1.023,65
4.432,67
1.290,08
1.363,58
616,37
961,02
1.645,95
821,00
24.929,16
1.587,70
1.305,24
65,30 0,65 10.609,50
-37,60 -0,24 15.727,40
36,30 0,49 7.547,10
86,00 1,97 4.645,40
5,70 0,56 1.073,17
37,22 0,85 4.804,74
1,46 0,11 1.291,64
8,27 0,61 1.369,94
5,94 0,97
680,66
-8,24 -0,85
975,81
13,45 0,82 1.704,27
5,04 0,62
865,17
47,27 0,19 25.010,38
10,63 0,67 1.661,91
4,54 0,35 1.358,12
9.381,00
14.647,50
787,66
4.183,40
955,15
4.030,31
1.164,08
1.199,43
584,51
871,50
1.562,57
766,32
23.000,36
1.470,17
1.207,96
0,60
3,39
14,29
9,27
0,84
-4,78
4,88
4,19
-0,58
3,68
0,30
1,12
8,59
0,65
1,99
12.819,60
5.516,05
555,70
24.335,02
5.487,79
3.452,71
823,89
129,45 1,02 13.559,60
14,39 0,26 5.541,99
3,97 0,72
570,82
270,56 1,12 24.335,02
1,01 0,02 5.791,88
-22,27 -0,64 3.688,78
-15,45 -1,84
886,54
11.787,26
5.066,28
518,33
21.819,91
5.294,90
3.354,12
779,45
-0,76
3,83
2,04
11,36
1,85
0,95
2,68
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
RESTO EUROPA
FT-SE 100
SMI
Dinamarca-Kfx Copenh.
Rusia-Rts Moscu
OMX Stockholm 30
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100
FTSE Eurofirst 300
DJ Stoxx 50
Euronext 100
S&P Europe 350
S&P Euro
Euro Stoxx 50
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Máximo
anual
Mínimo
anual
04-05-2018
Variación
anual (%)
7.567,14
8.903,83
986,90
1.146,61
1.577,08
64,45 0,86
61,54 0,70
-2,73 -0,28
18,39 1,63
10,12 0,65
7.778,64
9.611,61
1.051,70
1.324,62
1.643,71
6.888,69
8.509,29
952,22
1.083,53
1.494,65
-1,57
-5,10
-3,64
-0,68
0,01
2.929,12
1.518,67
3.096,99
1.063,02
1.562,90
1.666,53
3.550,59
19,73
9,89
24,66
4,96
10,21
9,93
21,47
0,68
0,66
0,80
0,47
0,66
0,60
0,61
3.075,68
1.582,91
3.274,97
1.077,20
1.626,61
1.715,16
3.672,29
2.730,84
1.420,70
2.894,75
987,55
1.463,41
1.549,80
3.278,72
-1,66
-0,71
-2,54
2,93
-0,64
1,94
1,33
24.262,51
332,36
2.663,42
33,69
7.209,62
121,47
83.118,03 -170,11
28.736,99 -766,41
46.992,17 -101,96
12.301,10
-52,19
20.169,56 -1.807,62
1,39
1,28
1,71
-0,20
-2,60
-0,22
-0,42
-8,22
26.616,71
2.872,87
7.588,33
87.652,64
35.141,72
51.052,07
12.517,71
25.458,74
23.533,20
2.581,00
6.777,16
77.891,04
28.736,99
45.826,64
11.268,14
1.261,93
-1,85
-0,38
4,44
8,79
-4,42
-4,79
7,17
—
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
Canada-Tse 300
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei (2)
Hang Seng
Kospi Seul
St Singapur
Australia-Sidney
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo (2)
Israel-Tel Aviv 100 (2)
Sudafrica-Jse All Share
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
15.729,40
5.622,24
107,93 0,69 16.412,94
-17,86 -0,32 5.880,47
15.034,53
5.446,77
-2,96
1,04
22.472,78
29.926,50
2.461,38
3.545,38
6.155,40
0,00
-386,87
-25,87
-30,30
-31,60
0,00 24.124,15
-1,28 33.154,12
-1,04 2.598,19
-0,85 3.615,28
-0,51 6.241,50
20.617,86
29.459,63
2.363,77
3.339,70
5.859,10
-1,28
0,02
-0,25
4,19
-0,19
2.293,04
1.328,09
57.648,87
0,00
0,00
374,99
0,00 2.320,37
0,00 1.415,40
0,65 61.684,77
1.970,28
1.269,34
54.602,68
16,29
-2,66
-3,12
1,1969
130,3700
0,8824
1,1950
-0,0023 -0,1918
-0,6600 -0,5037
0,0006 0,0624
-0,0008 -0,0669
1,2493
137,2200
0,8951
1,1986
1,1932
129,7400
0,8628
1,1500
-0,20
-3,44
-0,55
2,12
1,28
0,54
2,95
1,4
0,04
2,41
0,04 3,23
0,01 1,89
0,00 0,00
0,00 0,00
0,00 0,00
-0,01 -0,41
1,58
0,77
3,03
1,65
0,10
2,42
1,15
0,43
2,44
0,68
0,01
1,96
-0,29
0,11
0,54
0,21
-0,01
0,43
Puntos
(1)A media sesión. (2)Festivo
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Los valores
que más suben
%
Clínica Baviera
IAG
Nyesa
Iberpapel
ArcelorMittal
GAM
Adolfo Domínguez
Ence
19,82
5,66
4,97
4,48
2,80
2,77
2,54
2,49
Los valores
que más bajan
Dia
Prosegur
Naturhouse
Duro Felguera
Siemens Gamesa
Oryzon Genomics
Indra
Alba
%
-5,81
-4,85
-2,67
-2,47
-2,29
-2,12
-1,93
-1,77
Los valores
más negociados
B. Santander
Nyesa
B. Sabadell
Telefónica
BBVA
Abengoa
Iberdrola
CaixaBank
Los operadores
más activos
Títulos
28.736.119
26.525.055
24.026.881
17.916.234
15.396.615
12.617.306
10.350.879
10.110.665
Euros
Mayores
aplicaciones
% tot. merc.
Broker Ciego
3.135.518.000
Dtsch Bk Ag Lon
132.213.000
Intermoney Valores
12.674.000
Banco Inversis Sa
6.961.986
Self Trade Bank Sa
5.624.348
Banco Portugues De Investimen 1.583.071
Link Securities Socdad Valore
833.026
Cj Laboral Pop Coop Cred
580.832
Abertis
B. Santander
Abertis
Abertis
Gas Natural
B. Santander
Telefónica
Inditex
95,13
4,01
0,39
0,21
0,17
0,05
0,03
0,02
04-05-2018
Títulos
1.303.682
3.126.691
906.914
669.102
524.933
2.038.482
1.300.000
361.880
Euros
23.837.825
16.662.136
16.591.992
12.237.876
11.133.828
10.899.764
10.745.800
9.626.008
Volumen
del día en euros
Broker
Volumen total
Broker Ciego
Dtsch Bk Ag Lon
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Dtsch Bk Ag Lon
1.648.034.538
Aplicaciones
1.626.433.557
Bloques
215.964.016
Oper. especiales día ant.
21.919.734
IBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Abertis
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
18,300
67,820
11,875
35,930
174,400
62,720
28,990
1,675
5,376
3,587
8,692
6,742
4,161
22,550
9,955
3,650
24,310
19,680
17,780
21,150
24,150
7,694
6,570
26,600
11,210
2,906
8,152
12,440
12,825
17,420
16,015
13,675
26,550
8,306
55,900
Dif. (%)
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
0,05 18,300 18,270
-0,70 68,880 67,200
0,51 11,920 11,810
0,76 36,090 35,600
0,23 174,800 173,300
-1,23 63,380 61,520
2,80 28,990 28,190
2,45
1,675 1,629
0,75
5,379 5,301
1,13
3,593 3,523
1,23
8,718 8,560
1,14
6,752 6,630
1,99
4,162 4,069
0,18 22,730 22,470
0,81 10,040 9,875
-5,81
3,907 3,634
-0,12 24,370 24,200
0,72 19,680 19,445
0,06 17,925 17,760
0,48 21,350 21,130
0,04 24,170 23,910
5,66
7,694 7,418
0,83
6,570 6,502
1,26 26,600 26,280
-1,92 11,480 11,050
0,07
2,920 2,889
=
8,192 8,126
-1,74 12,800 12,420
0,20 12,825 12,670
-0,20 17,525 17,340
0,72 16,050 15,785
-2,29 14,000 13,380
-0,08 26,840 26,320
-0,73
8,364 8,247
0,90 56,000 55,200
3.095.333
192.100
393.773
759.218
123.170
1.039.861
368.700
24.026.881
28.736.119
5.806.293
1.766.819
15.396.615
10.110.665
499.854
1.248.987
6.987.421
793.675
1.155.938
1.119.315
835.986
880.049
6.078.546
10.350.879
4.018.564
1.254.877
4.080.155
788.087
732.852
747.881
1.053.814
4.260.274
5.124.856
148.953
17.916.234
157.230
Máximo
19,217
76,000
12,355
35,930
174,400
63,507
30,610
1,878
5,948
4,259
9,238
7,466
4,351
23,580
9,955
4,612
24,340
19,680
19,775
21,250
26,600
7,694
6,754
29,171
12,230
2,933
9,127
12,660
12,885
18,915
16,015
14,265
28,020
8,503
56,996
Fe
En
En
My
My
En
En
En
En
En
Fe
En
En
Ab
My
En
My
My
En
My
En
My
En
En
En
En
En
My
My
En
My
Ab
Fe
En
En
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
18,102
59,820
11,065
27,100
154,499
56,900
24,680
1,591
5,122
3,483
7,865
6,116
3,725
19,700
8,221
3,363
20,280
16,600
16,200
17,690
21,760
6,676
5,764
23,593
10,770
2,647
7,499
10,820
11,000
15,465
13,750
11,670
23,990
7,474
51,706
En
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Ab
Mz
Ab
En
Mz
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Mz
Títulos
2.279.912
151.543
1.163.099
730.156
152.437
667.572
804.931
20.052.275
39.571.593
8.998.102
1.831.377
17.416.460
13.849.023
753.379
1.087.847
4.117.027
993.028
1.333.724
1.360.154
1.248.868
613.408
2.734.697
13.320.386
2.833.729
650.506
4.526.576
992.574
529.280
1.230.896
1.253.003
4.605.259
2.742.266
404.460
13.413.819
94.501
Rotación
0,59
0,67
1,07
0,59
0,26
0,39
0,20
0,91
0,63
0,74
0,52
0,67
0,59
0,83
0,64
1,69
1,06
0,32
0,47
0,32
0,37
0,33
0,53
0,23
0,94
0,37
0,75
0,59
0,67
0,59
0,75
1,03
1,85
0,66
0,52
04-05-2018
HISTÓRICO
Máximo
19,217
166,090
15,263
35,930
176,832
63,507
125,916
4,590
6,508
171,542
9,238
10,714
4,351
23,580
3.949
6,898
25,564
21,281
21,195
21,591
26,747
7,917
6,912
35,751
14,980
3,172
12,296
17,143
12,885
19,650
16,015
27,470
42,165
13,529
56,996
Fe18
No07
Di06
My18
Jn17
En18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
Ab18
Jl89
Ab15
Jl16
My17
Oc15
Jl07
No17
No15
Jn17
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
My18
Jn17
My18
No07
Ag15
Mz00
En18
DIVIDENDOS
Mínimo
2,013
21,023
3,146
2,890
53,283
9,214
6,094
0,906
1,764
1,998
1,150
2,784
1,179
12,519
1,540
2,086
2,582
1,592
1,909
5,032
1,992
1,393
1,306
2,189
2,823
0,429
2,730
1,563
7,116
0,709
5,039
0,824
10,009
3,093
2,910
Fe00
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Jl12
Ag11
Se02
Se02
Mz09
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
0,77
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
1,00
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
No-17
Jl-16
Jl-16
Jl-17
My-17
Jl-16
My-14
Di-17
Fe-18
Mz-17
Di-17
Oc-17
No-17
My-17
Mz-05
Jl-16
Jl-17
Jl-17
My-17
Jn-17
Jn-17
Jl-17
Jl-17
No-17
Jl-13
Jn-17
My-18
Jl-16
Oc-16
Jl-17
Jl-17
Ab-17
Jl-17
Jn-17
Di-17
A
U
A
A
U
C
C
A
A
A
A
A
A
C
U
U
C
C
C
A
C
R
C
E
U
C
A
U
A
C
C
U
C
A
A
0,40
2,50
0,44
0,75
3,83
0,44
0,12
0,02
0,06
0,03
0,06
0,09
0,07
0,04
0,03
0,20
0,83
0,63
0,32
0,67
0,14
0,13
0,17
0,18
0,34
0,09
0,50
0,04
0,19
0,62
0,43
3,60
0,73
0,20
0,62
Mz-18
Jl-17
Jl-17
Fe-18
Ab-18
Jn-17
My-15
Ab-18
My-18
Ab-18
Mz-18
Ab-18
Ab-18
Di-17
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
No-17
Se-17
Di-17
Di-17
En-18
My-18
Jl-14
Di-17
My-18
Jl-17
Oc-17
En-18
En-18
Jl-17
En-18
Di-17
Mz-18
A
U
R
A
U
C
A
C
C
A
C
C
C
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
E
U
A
A
A
A
A
A
E
0,40
2,88
0,45
0,45
6,50
0,54
0,15
0,05
0,06
0,11
0,09
0,15
0,08
0,04
0,17
0,21
0,58
0,70
0,40
0,33
0,18
0,13
0,14
0,38
0,34
0,06
0,10
0,13
0,20
0,25
0,39
0,11
0,67
0,20
0,13
4,37
4,21
3,81
3,37
3,74
0,85
—
4,28
4,12
3,11
3,21
3,60
3,68
0,38
1,67
5,42
5,83
6,82
4,02
4,75
1,31
3,43
5,14
2,72
—
5,04
13,80
1,04
1,56
5,02
5,12
0,79
5,25
4,78
2,92
-1,35
-0,32
-0,34
10,15
3,20
4,34
6,99
1,15
-1,88
-10,03
9,97
-5,20
6,99
5,62
20,19
-15,18
1,84
10,22
-6,05
9,87
-1,13
6,33
1,70
-8,42
-1,71
8,51
-12,90
8,17
13,50
-6,89
8,61
19,64
0,34
2,23
1,62
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
0,81
990.381.308
-0,32
57.259.550
-0,34
276.067.543
11,52
314.664.594
7,04
150.000.000
4,34
438.822.506
6,99 1.021.903.623
4,17 5.626.964.701
0,31 16.136.153.582
-7,27 3.084.962.950
11,16
898.866.154
-3,09 6.667.886.580
9,05 5.981.438.031
5,62
231.683.240
20,19
435.317.356
-15,18
622.456.513
1,84
238.734.260
14,14 1.058.752.117
-6,05
732.265.472
9,87 1.000.689.341
-1,13
426.129.798
6,33 2.132.988.743
3,87 6.438.374.000
-7,13 3.116.652.000
-1,71
176.654.402
8,51 3.079.553.273
-6,45
336.717.490
8,17
229.700.000
13,50
469.770.750
-5,53
541.080.000
11,24 1.556.464.965
19,64
681.143.382
2,86
55.896.000
2,23 5.192.131.686
1,85
46.603.682
18.124
3.883
3.278
11.306
26.160
27.523
29.625
9.425
86.748
11.066
7.813
44.955
24.889
5.224
4.334
2.272
5.804
20.836
13.020
21.165
10.291
16.411
42.300
82.903
1.980
8.949
2.745
2.857
6.025
9.426
24.927
9.315
1.484
43.126
2.605
17,35
15,89
14,02
13,32
19,98
25,05
8,94
11,96
10,75
13,72
14,49
9,72
11,56
73,09
36,20
11,41
13,21
14,91
35,84
16,83
23,00
6,87
14,28
23,33
15,79
10,38
13,31
20,73
20,03
13,40
10,65
21,51
25,05
11,54
20,29
15,64
14,48
12,67
12,51
18,99
22,77
9,26
9,31
9,60
11,21
13,36
9,15
10,44
60,95
33,02
10,90
13,66
14,37
30,14
15,50
20,48
6,27
13,41
21,16
13,11
9,58
12,35
18,57
18,48
12,90
11,01
15,54
14,16
10,25
19,26
6,20
1,02
1,59
2,55
4,27
8,15
0,81
0,71
0,87
0,82
1,70
0,91
0,96
9,52
1,08
6,29
2,15
2,27
2,44
1,33
3,99
1,75
1,07
5,38
3,01
0,98
3,03
1,72
0,97
2,80
0,80
1,47
3,37
2,23
3,35
ABE
ANA
ACX
ACS
AENA
AMS
MTS
SAB
SAN
BKIA
BKT
BBVA
CABK
CLNX
COL
DIA
ENG
ELE
FER
GAS
GRF
IAG
IBE
ITX
IDR
MAP
TL5
MEL
MRL
REE
REP
SGRE
TRE
TEF
VIS
ATP
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Sábado 5 mayo 2018 Expansión
31
CUADROS
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
N
N
N
N
M
H
04-05-2018
N
N
N
Nm
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Axiare Patrimonio
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cie Automotive
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Dogi
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
Funespaña
GAM
Gestamp
Global Dominion
Grenergy Renovables
Grupo Catalana Occ.
Grupo Sanjosé
Hispania Activos Inmob.
Iberpapel
Inmobiliaria Del Sur(F)
Inypsa
Lar España
Liberbank
Lingotes Especiales
Logista
Masmovil
Metrovacesa
Miquel y Costas
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
Pescanova
Pharma Mar
Prim
Prisa
Prosegur
Prosegur Cash
Quabit
Realia Business
Reig Jofre
M
0,024
0,010
5,660
2,130
29,500
98,760
16,000
50,000
10,400
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8,015
2,040
18,020
8,100
111,000
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1,210
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40,200
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1,150
13,300
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3,250
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20,100
3,765
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3,395
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12,300
7,400
2,040
6,735
4,855
2,260
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3,820
17,760
35,000
11,600
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9,490
0,470
17,720
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15,110
33,100
1,940
3,950
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16,720
6,430
0,032
3,869
2,765
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0,979
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12,000
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2,375
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1,110
2,810
%
0,42
=
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=
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=
=
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=
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=
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=
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=
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=
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=
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=
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=
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=
M m
0,025
0,010
5,700
2,130
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11,750
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5,750
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—
32,000
1,150
14,800
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3,265
0,290
20,180
3,805
13,660
6,800
3,986
15,920
8,160
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2,040
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2,260
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17,800
35,400
11,800
0,195
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18,960
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33,450
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3,990
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0,033
3,937
3,070
14,000
0,995
1,648
12,000
2,140
6,495
2,460
1,958
1,128
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M m
0,023
0,010
5,400
2,090
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15,800
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7,970
2,020
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8,000
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—
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11,750
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9,730
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12,180
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1,945
6,735
4,840
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3,690
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13,680
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11,800
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—
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7.938
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94.782
4.302
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4.421
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100.059
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902.971
1.781.961
800.547
74.414
112.083
M m
0,034 En
0,015 En
5,940 En
2,880 En
32,360 En
98,760 My
16,050 My
51,900 En
10,430 My
0,243 My
47,671 Fe
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8,865 En
3,000 Mz
18,860 En
9,240 En
117,000 Ab
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1,365 Ab
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6,300 En
43,050 Ab
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31,540 My
1,150 My
13,300 My
34,000 Ab
10,940 Fe
0,480 Ab
0,200 En
3,905 En
0,537 En
20,816 Mz
5,600 Mz
13,820 Mz
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4,490 Mz
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0,845 Ab
3,425 My
10,740 Ab
13,960 Mz
7,900 Mz
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6,910 Ab
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2,260 My
39,000 My
3,885 Ab
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14,050 Fe
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19,000 En
19,511 Fe
129,600 Mz
16,200 Fe
36,343 En
2,540 En
4,100 En
0,545 My
4,315 En
19,100 En
6,575 Ab
0,286 En
5,250 En
3,020 En
14,760 En
1,240 En
2,724 En
12,200 Ab
2,065 My
6,888 En
2,874 En
2,198 Ab
1,160 Fe
2,830 En
M
M m
0,019 Ab
0,010 My
4,720 Mz
2,070 Ab
27,840 Mz
81,300 En
13,300 En
48,050 Mz
8,105 Fe
0,169 Fe
37,290 Ab
10,270 Ab
7,385 Ab
0,450 En
15,200 Fe
7,100 Mz
99,200 Mz
89,750 Mz
0,560 Fe
26,600 En
5,050 Ab
5,100 En
33,690 En
1,340 My
24,025 En
1,150 My
8,400 Fe
29,864 Fe
8,150 En
0,390 Mz
0,170 Ab
3,110 Ab
0,203 Mz
19,270 En
3,590 Ab
12,140 Fe
4,860 Fe
2,732 Fe
11,289 En
6,575 Fe
0,623 Mz
2,710 Fe
8,700 Fe
10,620 Fe
7,250 Fe
1,710 En
5,980 Fe
4,295 Fe
1,550 Fe
34,300 Mz
3,340 Fe
15,610 Fe
28,751 En
10,371 En
0,158 Mz
8,640 Fe
0,417 Mz
16,900 Mz
17,200 Mz
88,800 En
13,900 Mz
32,161 Mz
1,902 Mz
3,210 Mz
0,403 Mz
3,502 Ab
14,500 Mz
5,795 Fe
0,023 Ab
3,421 Mz
2,075 Mz
12,420 Ab
0,860 Mz
1,600 Fe
9,840 En
1,361 En
6,085 My
2,305 Ab
1,930 My
1,060 Mz
2,310 Mz
24.460.038
144.371.400
7.690
23.008
87.983
5.329
8.260
13.190
476.711
5.650.788
1.460
206.275
411.327
1.192.663
158.473
12.213
663
940
469.495
138.697
2.672
1.697
39.320
—
137.841
6.500
4.865
4.374
1.167.582
335.081
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28.156
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143.042
206.464
20.244
834.463
626.062
116.111
313.784
1.522.736
379.394
67.819
128.154
987
119.004
614.745
105.581
3.603
43.990
188.404
193.722
3.549
4.852
3.138.944
166.297
4.536.730
13.887
141.427
37.923
267.823
9.244
29.481
38.521
196.715
51.018
169.100
727.178
37.488.454
2.171.553
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32.742
2.115.512
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4.527
235.743
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405.670
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—
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—
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—
1,00
0,07
0,11
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M
M
M
6,259
4,532
48,819
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32,360
98,760
16,050
54,244
18,729
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15,930
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9,552
18,860
14,740
119,500
208,569
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19,888
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4,832
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4,855
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39,000
13,520
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1,342
23,709
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129,600
16,200
36,960
17,987
7,703
10,385
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20,075
24,715
37,146
19,687
5,140
16,754
30,577
4,190
12,200
457,156
6,888
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2.408
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m
Jl07
Se14
No06
Jl07
En18
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My18
Jn17
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Oc07
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Mz18
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—
—
16,81
—
—
—
10,40
11,43
23,81
—
56,14
—
15,05
—
—
—
20,35
17,88
13,88
—
39,08
—
—
—
—
—
—
—
—
—
4,82
—
0,70
1,49
—
—
2,02
3,80
—
1,56
—
1,76
2,17
—
5,63
—
—
1,68
—
3,92
—
—
2,22
—
—
0,41
—
0,41
1,41
0,90
1,77
2,27
—
3,25
1,39
6,40
2,50
3,50
2,73
—
—
2,16
2,31
—
1,48
—
1,11
—
0,61
—
0,97
0,51
—
4,82
—
—
—
—
—
—
9,25
1,65
1,89
—
0,53
—
0,96
—
—
—
—
3,25
9,37
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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M
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—
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL
N
ING
ING
TEX
PAP
INM
AER
CAR
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FAR
ELE
MET
ING
PUB
ENR
INM
FAB
ALI
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CON
SER
ALI
TUR
MAT
ALI
TEX
ING
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FAB
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PAP
TEL
TEL
FAR
CON
ING
SER
ING
FAB
TEL
ENR
SEG
CON
INM
PAP
INM
ING
INM
BCO
MET
TRS
TEL
INM
PAP
INM
FAB
ALI
ALI
INM
TUR
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CON
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PUB
SER
SER
INM
INM
M
M
M
M
ABG
ABG.P
ADZ
ADV
AEDAS
AIR
ALNT
ALB
ALM
AMP
APAM
APPS
A3M
FRS
AXIA
AZK
BDL
BAY
BIO
BME
RIO
BAIN
CAF
CAM
CIE
CLEO
CBAV
CCE
CDR
CMC
OLE
DGI
MDF
EVA
EDR
ENO
ENC
ECR
PAC
EKT
EZE
FAE
FCC
FDR
FUN
GALQ
GEST
DOM
GRE
GCO
GSJ
HIS
IBG
ISUR
INY
LRE
LBK
LGT
LOG
MAS
MVC
MCM
MTB
NEA
NAT
NTH
HOME
NHH
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OHL
ORY
PQR
PVA
PHM
PRM
PRS
PSG
CASH
QBT
RLIA
RJF
M
N
N
N
M
H
04-05-2018
N
N
N
Nm
m
m
m
m
m
mm
m
m
m
m
W
m
m
m M
m
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M m
—
—
M
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M
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—
—
—
M
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M
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M
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M
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%
m
—
—
—
—
—
—
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—
M
—
—
—
—
—
—
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—
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—
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—
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—
M
M
—
M
—
—
—
—
—
M
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M
M
—
—
—
M
—
—
—
—
M
M
M
M
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M
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M
M
M
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M
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M
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M
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—
—
—
—
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—
—
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
MM
M
M
M
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M
W
M
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M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
32 Expansión Sábado 5 mayo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación)
ÚLTIMA SESIÓN
ANUAL
NEGOCIACIÓN 12 MESES
HISTÓRICO
DIVIDENDOS
RENTABILIDAD
CAPITAL
VALORACIÓN
Año
Por divi. Reval. Total con div.
Número CapitalizaPER
Valor
Valor
Cierre
Dif. (%) Máximo Mínimo
Títulos
Máximo
Mínimo
Títulos
Rotación
Máximo
Mínimo
ant.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
Isc Fresh Water
20,800
=
—
—
—
20,800 My
20,730 Ab
4.157
0,14
20,800 My18
20,517 Mz17
0,60
—
—
Jn-17 A 0,60
2,86
0,34
0,34
7.497.003
156
—
—
— YISC
INM
Jaba I Inversiones
1,080
=
—
—
—
1,080 My
1,060 Fe
248.081
1,98
1,080 My18
1,021 Ab16
0,01
—
—
Jl-17 A 0,01
1,17
1,89
1,89
31.718.466
34
—
—
— YABA
INM
Kingbook
4,780
=
—
—
—
4,780 My
4,780 My
—
—
4,780 My18
4,780 My18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
9.528.062
46
—
—
— YKIB
INM
Lleidanetworks
0,930
=
—
—
—
0,985 Ab
0,670 En
4.772
0,08
1,180 Oc15
0,510 Oc17
—
—
—
—
—
—
38,81
38,81
16.049.943
15
—
—
— LLN
TEL
Medcom Tech
3,160
=
—
—
—
3,680 En
3,160 My
1.070
0,02
14,799 Mz14
1,308 Fe13
—
Fe-15 A 0,02
Di-15 A 0,03
—
-12,22
-12,22
11.151.798
35
—
—
— MED
SER
Mercal Inmuebles
34,200
=
—
—
—
35,200 Ab
34,010 En
41
0,01
35,200 Ab18
25,394 Jl14
1,91
Jn-17 C 1,11
Di-17 A 0,80
5,58
0,56
0,56
876.266
30
—
—
— YMEI
INM
Meridia Real Estate III
1,110
=
—
—
—
1,170 En
1,100 En
1.465
0,00
1,170 En18
1,040 Di17
—
—
—
—
—
—
6,73
6,73
78.500.000
87
—
—
— YMRE
INM
Mondo Tv
0,580
-1,69
0,580
0,580
5.333
0,700 En
0,488 Ab
4.020
0,10
1,550 Di16
0,488 Ab18
—
—
—
—
—
—
-15,94
-15,94
10.000.000
6
—
—
— MONI
PUB
NBI Bearings Europe
2,320
-1,69
2,320
2,320
6.500
2,400 Ab
1,750 En
3.105
0,06
2,400 Ab18
1,070 Mz16
—
—
—
—
—
—
24,73
24,73
12.330.268
29
—
—
— NBI
ING
Neol Bio
0,250
=
—
—
—
0,250 My
0,250 My
7.320
0,20
1,830 No15
0,250 My18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
9.241.500
2
—
—
— NEOL
QUI
Netex Br
1,770
2,31
1,770
1,770
1.734
2,020 Fe
1,730 My
2.773
0,04
2,750 No17
1,730 My18
—
—
—
—
—
—
-10,61
-10,61
8.865.610
16
—
—
— NTX
ELE
Neuron
0,300
=
—
—
—
0,300 My
0,300 My
427.895
—
2,885 Jl10
0,160 Jn17
—
—
—
—
—
—
0,00
—
15.611.366
5
—
—
— NEU
FAR
NPG Technology
1,570
=
—
—
—
1,570 My
1,570 My
—
—
5,220 Jn14
0,990 En15
—
—
—
—
—
—
0,00
—
12.256.070
19
—
—
— NPG
FAB
Numulae
1,910
=
—
—
—
1,910 My
1,900 Ab
2.619
0,00
1,910 My18
1,900 Ab18
—
—
—
—
—
—
0,53
0,53
5.503.503
11
—
—
— YNUM
INM
Optimum
12,100
=
—
—
—
12,500 Ab
11,980 En
677
0,03
12,500 Ab18
10,300 Se16
—
—
—
—
—
—
1,00
1,00
5.000.000
61
—
—
— YORS
INM
Optimum III
12,000
=
—
—
—
12,000 My
10,100 En
523
0,02
12,000 My18
10,100 En18
—
—
—
—
—
—
18,81
18,81
5.403.000
65
—
—
— YOVA
INM
ORES
1,020
=
—
—
—
1,040 Ab
1,010 Fe
4.170
0,01
1,200 Mz17
1,000 Di17
—
—
—
—
—
—
0,99
0,99
196.695.211
201
—
—
— YORE
INM
Pangaea Oncology
2,220
=
—
—
—
2,460 Ab
2,220 My
1.486
0,04
3,450 En17
2,220 My18
—
—
—
—
—
—
-5,13
-5,13
10.610.357
24
—
—
— PANG
FAR
Prevision Sanitaria Ntl Socimi 14,500
=
—
—
—
14,500 My
14,200 En
344
0,01
14,500 My18
14,200 En18
—
—
—
—
—
—
2,11
2,11
1.979.469
29
—
—
— YPSN
INM
Promorent
0,920
=
—
—
—
0,920 My
0,920 My
200
0,01
1,960 Mz14
0,920 My18
—
—
—
Jn-14 A 0,00
—
0,00
—
4.074.569
4
—
—
— YPMR
INM
P3 Spain Logistic Parks Socimi
5,550
=
—
—
—
5,700 Ab
5,550 My
892
0,00
5,700 Ab18
5,550 My18
—
—
—
—
—
—
-1,94
-1,94
5.348.500
30
—
—
— YP3L
INM
Quonia Socimi
2,000
=
—
—
—
2,120 Mz
1,740 En
211.593
2,12
2,120 Mz18
1,650 Jl16
—
—
—
—
—
—
14,94
15,52
25.439.569
51
—
—
— YQUO
INM
Robot
6,900
=
—
—
—
7,200 My
5,400 Mz
3.909
0,06
7,200 My18
5,400 Mz18
—
—
—
—
—
—
—
2.850.483
20
—
—
— RBT
ELE
Rref II Al Breck
5,100
=
—
—
—
5,100 My
5,090 Ab
323.798
—
5,100 My18
5,088 Jn17
0,31
—
—
Jl-17 A 0,31
6,12
0,20
0,20
5.333.887
27
—
—
— YALB
INM
Secuoya
10,000
-3,85
10,000
10,000
274
10,400 My
9,150 Ab
134
0,00
10,400 My18
3,060 My14
—
Oc-14 R 0,08
En-18 A 0,33
3,13
5,26
8,69
8.073.574
81
—
—
— SEC
PUB
Serrano 61 Desarrollo Socimi
21,600
=
—
—
—
21,600 My
21,200 Ab
52
0,00
21,600 My18
21,200 Ab18
—
—
—
—
—
—
—
5.000.014
108
—
—
— YSRR
INM
Silvercode Invest.
1,130
=
—
—
—
1,130 My
1,130 My
500
0,00
1,130 My18
1,130 My18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
72.295.000
82
—
—
— YSCI
INM
Student Properties Spain
1,260
=
—
—
—
1,260 My
1,160 En
2.735
0,02
1,260 My18
1,150 Di17
—
—
—
—
—
—
7,69
7,69
11.000.008
14
—
—
— YSPS
INM
Tander Inver Br
9,500
=
—
—
—
9,500 My
9,500 My
—
—
9,500 My18
9,500 My18
—
—
—
—
—
—
—
5.242.105
50
—
—
— YTAN
INM
Tarjar Xairo
51,000
=
—
—
—
51,000 My
50,670 En
578
0,18
51,000 My18
50,662 My17
1,01
My-17 A 1,01
En-18 A 1,44
4,80
0,66
3,50
173.385
9
—
—
— YTAR
INM
Tecnoquark
1,310
=
—
—
—
1,310 My
1,250 En
1.964
0,09
2,030 Se16
1,250 En18
—
—
—
—
—
—
0,00
—
5.325.249
7
—
—
— TQT
FAB
Tempore
10,800
=
—
—
—
11,300 Ab
10,400 Ab
1.962
0,00
11,300 Ab18
10,400 Ab18
—
—
—
—
—
—
—
14.681.486
159
—
—
— YTEM
INM
Think Smart
1,500
=
—
—
—
1,500 My
1,490 Fe
16.812
0,75
3,547 No15
1,292 Ag17
—
—
—
—
—
—
0,67
0,67
5.731.938
9
—
—
— THK
ELE
Trajano Iberia
12,400
=
—
—
—
12,500 Ab
10,500 Mz
2.970
0,05
12,500 Ab18
9,238 Mz16
0,25
Di-16 A 0,14
Di-17 A 0,25
2,02
10,42
10,42
14.223.840
176
—
—
— YTRA
INM
Uro Property
42,200
=
—
—
—
42,200 My
40,870 En
80
0,00
44,808 Jl15
37,588 Ab15
2,26
Di-16 A 1,23
Jl-17 A 2,26
5,35
3,25
3,25
4.498.752
190
—
—
— YURO
INM
Vbare Iberian
13,400
=
—
—
—
13,500 Ab
13,101 Mz
63.810
—
13,500 Ab18
10,817 My17
—
—
—
—
—
—
-0,59
0,76
2.149.264
29
—
—
— YVBA
INM
Vitruvio Real Estate
13,900
=
—
—
—
14,200 Ab
13,700 Fe
2.047
0,09
14,200 Ab18
12,292 Jl16
0,81
No-17 A 0,16
Fe-18 A 0,04
5,83
0,00
—
5.739.684
80
—
—
— YVIT
INM
Vousse
0,400
=
—
—
—
0,400 My
0,400 My
1.300
0,07
33,000 Ag12
0,300 My13
—
—
—
—
—
—
0,00
—
4.705.640
2
—
—
— VOU
SER
Voztelecom Oigaa36
2,040
5,15
2,040
2,020
4.573
2,040 My
1,000 Ab
3.711
0,21
3,260 Jl16
1,000 Ab18
—
—
—
—
—
—
4,62
4,62
4.489.500
9
—
—
— VOZ
TEL
Zambal Spain
1,210
=
—
—
—
1,210 My
1,120 Mz
42.239
0,02
1,277 Di15
1,110 Di17
0,05
—
—
Jl-17 A 0,05
4,31
8,04
8,04
566.006.452
685
—
—
— YZBL
INM
Zaragoza Properties
20,000
=
—
—
—
20,400 Fe
20,000 My
1.884
0,10
20,400 Fe18
13,000 Se15
—
—
—
—
—
—
0,00
—
5.060.000
101
—
—
— YZPS
INM
Zinkia
0,580
=
—
—
—
0,635 Ab
0,470 Mz
5.254
0,04
2,331 Oc09
0,334 Di13
—
—
—
—
—
—
16,00
16,00
34.108.373
20
—
—
— ZNK
PUB
1nKemia
2,160
=
—
—
—
2,400 En
2,040 Mz
7.751
0,07
2,714 Mz14
0,814 Fe13
—
—
—
—
—
—
-6,09
-6,09
26.981.821
58
—
—
— IKM
SER
ÚLTIMA SESIÓN: los datos son en euros. Cierre: cuando un valor no cotiza en el día, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la última cotización. Títulos: en número de acciones negociadas en el día. NEGOCIACIÓN 12 MESES: Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses. Rotación: número de veces que rota anualmente el capital de la empresa. HISTÓRICO: En
los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones, en función de las ampliaciones de capital, los dividendos y operaciones especiales, como splits y contrasplits. La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del
dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementario; Un: único; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: rentabilidad
del valor desde principios del año en porcentaje, añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso, el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportación al accionista. CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación. Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día, en millones de euros. VALORACIÓN: PER: número de veces que se
recoge en la cotización del día los beneficios, según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente. Cuanto más alto sea la ratio, más cara está la empresa. Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa, calculado con el cierre del día anterior. Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor, al poco capital libre existente en el mercado o las
previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing. (P): ver cuadro de acciones preferentes. SECTOR: se incluye la sigla, que son las siguientes: AER: Aeroespacial. AGU: Agua. ALI: Alimentación. ATP: Autopistas. AUT: Automóvil. BCO: Bancos. CAR: Cartera. COM: Comercio. COS: Consumo. CON: Construcción. ELE: Electrónica. ENE: Energía. FAB: Fab. Equipo. FAR: Farmacia. HAR: Hardware. ING: Ingeniería.
INM: Inmobiliarias. MAT: Materiales. MET: Metales. PAP: Papel. PET: Petróleo. PUB: Publicidad. QUI: Química. SEG: Seguros. SER: Otros Servic. SIC: SICAV. TEL: Telecomunic. TEX: Textil. TRS: Transporte. TUR: Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIX Financial Information.
LATIBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Cierre
Dif. (%) Máximo
Alfa Cl. I Serie A
0,995
-2,45
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Sare B
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
0,745
7,900
5,350
5,900
7,450
8,500
10,200
2,080
1,900
6,250
22,000
4,760
5,500
0,036
3,980
5,750
5,300
0,010
0,124
3,080
2,580
11,700
0,264
0,68
2,60
=
=
2,76
3,03
2,00
=
6,15
3,31
-0,90
0,85
0,92
=
4,74
1,77
2,91
=
-0,80
4,05
4,88
2,63
=
1,030
0,750
8,100
4,940
5,900
6,900
8,900
10,500
2,080
1,820
6,550
22,200
4,700
5,450
0,039
4,100
5,700
5,350
0,010
0,125
3,220
2,500
11,600
0,268
ANUAL
Mínimo
Títulos
1,030
29.000
0,745
7,900
4,940
5,900
6,900
8,450
10,500
2,080
1,790
6,550
22,000
4,600
5,450
0,039
4,100
5,650
5,250
0,010
0,122
3,220
2,500
11,500
0,268
1.535
166
797
20
2.200
2
59
1.000
3.239
93
2.550
320
3.670
5.480
500
6.000
6.200
2.000
101.200
475
12.300
105.568
500
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Máximo
Mínimo
Títulos
1,060 Ab
0,935 En
4.697
0,790
10,400
5,350
7,200
7,550
8,650
13,100
2,480
2,100
6,850
30,600
6,050
7,400
0,067
4,180
5,850
5,400
0,010
0,154
3,580
3,080
11,700
0,352
Mz
En
My
En
Ab
Fe
En
Fe
Mz
Mz
En
Mz
Fe
En
Ab
Ab
Ab
My
En
En
Fe
My
En
0,700
7,700
4,940
5,900
6,250
7,050
10,000
1,450
1,670
5,750
21,800
4,160
5,000
0,036
3,211
4,318
4,100
0,010
0,112
2,606
2,380
8,850
0,262
En
My
Ab
My
Mz
Mz
My
Fe
En
Fe
Ab
Ab
Ab
My
En
En
En
My
Mz
En
Ab
Fe
Fe
Rotación
0,00
2.679
1.848
4.927
858
2.092
2.501
1.072
985
7.365
1.471
3.216
1.703
1.056
39.606
4.244
7.157
8.495
2.115
74.612
1.651
8.428
16.366
6.445
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
Bbva
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Rov
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CAM
San o é
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DA
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Ed eam Od geo
App u Se v e
Me n P ope e
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Na u hou e
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Ne no Home
Ge amp
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Me ova e a
M
M
%
Ú m
—
M
DIVIDENDOS
Máximo
Mínimo
14,005 Ag12
0,854 Mz09
1,298
32,751
6,325
11,010
22,240
21,790
40,850
7,980
43,690
20,330
82,100
16,460
14,170
4,790
16,620
24,450
20,480
1,425
0,748
21,667
18,560
28,180
4,546
Jl05
Mz06
Ab13
En01
En11
En11
Fe05
Jl00
Mz06
En11
En12
En10
En10
Fe07
Jn08
My08
My08
My07
Jn07
No07
My08
My08
My07
0,292
0,895
1,605
0,520
0,233
0,278
1,490
0,596
0,950
1,860
5,640
1,035
1,740
0,036
0,794
1,242
0,930
0,010
0,098
0,695
0,189
1,990
0,052
M
Año
ant.
—
Fe03
Se02
Jn09
Mz09
Se02
Se02
Mz09
Jn13
En16
Fe03
Se05
Se15
Ag15
My18
En16
Oc02
Fe16
My18
Fe16
En16
Fe16
En16
Di02
0,07
0,31
0,15
—
0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,03
Mz-16 A 0,03
Mz-18 A 0,00
A
A
A
A
A
A
No-16
Fe-18
Se-16
Jl-14
Di-16
No-15
Ab-16
Jn-02
Di-16
Ab-15
Mz-15
My-12
My-13
—
Ag-16
Ab-13
Ab-13
—
No-13
Mz-11
Mz-11
Jl-16
En-15
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,01
0,19
0,08
0,05
0,03
1,00
0,31
0,11
0,04
0,27
0,14
0,41
0,49
—
0,03
0,04
0,11
—
0,00
0,14
0,15
0,00
0,00
Bueno A e
No-17
Mz-18
Se-17
Mz-16
My-17
My-17
Oc-16
Jn-10
Jn-17
Jn-17
My-17
My-13
My-14
—
Mz-18
Ab-14
Ab-14
—
Jl-17
Mz-12
Mz-12
Mz-18
Fe-17
%
%
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,07
0,02
0,15
0,05
0,12
0,13
0,36
0,16
0,06
0,29
0,16
0,12
0,46
—
0,01
0,17
0,32
—
0,00
0,03
0,04
0,10
0,03
F án o
—
—
%
9,94
9,05
5,57
2,74
—
1,66
1,58
—
—
3,35
4,79
0,70
—
—
—
0,26
—
—
—
0,32
—
—
0,88
—
10,07
3,04
-6,25
2,85
-1,83
21,79
19,63
-4,76
35,86
8,51
-0,57
-26,37
2,37
1,53
-30,39
28,68
38,89
35,48
0,00
-16,22
18,19
13,61
21,86
-14,84
5.120.500.000
3,04
-3,78
2,85
-1,83
21,79
19,63
-4,76
35,86
8,51
-0,57
-26,37
2,37
1,53
-30,39
29,00
38,89
35,48
—
-16,22
18,19
13,61
22,90
-14,84
M
—
33.426
26.543
10.798
3.615
195
1.930
3.519
624
1.592
802
5.175
5.174
1.460
15
2.420
42.794
29.691
68
256
2.172
1.413
37.641
645
— XALFA
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
CAR
XAMXL
XBBDC
XNOR
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XBRK
XBRSB
XCMIG
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XELTO
XELTB
XGEO
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XPBR
XPBRA
XSARE
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XUSIO
XUSI
XVALO
XVOLB
TEL
BCO
BCO
BCO
CAR
CAR
PET
BCO
ENE
ENE
CON
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PET
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M
M M
=
=
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=
=
N
M
—
—
5.095
44.866.553.394
3.359.928.872
2.018.347.548
612.659.638
26.193.920
227.024.896
345.002.978
300.185.648
838.076.946
128.244.004
235.249.560
1.087.050.297
265.436.883
418.882.271
608.139.861
7.442.454.142
5.602.042.788
6.812.130.247
2.062.373.705
705.260.684
547.818.424
3.217.188.402
2.443.157.621
VALORES DEL MERCADO DE CORROS
m
—
—
—
0,11
CAPITAL
VALORACIÓN
Número
CapitalizaPER
Valor
acciones
ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
N
—
—
—
—
—
—
RENTABILIDAD
Por divi.
Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
VALORES ESPAÑOLES
EN EL MUNDO
EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA
m
04-05-2018
HISTÓRICO
NH H
M
M
—
—
M
—
—
M
M
M
M
M
—
M
M
—
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
—
—
—
—
—
—
m
L boa
%
N
Pa
%
N
m
m
m
M
M
AMPLIACIONES DE CAPITAL
m
Nueva Yo k
%
N
U N
Bo
d M d d
EL COSTE DE COBERTURA DE LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
—
—
To a
%
ACC ONES PREFERENTES
m
—
—
—
—
—
(1) Los dividendos abonados incluyen sólo los percibidos desde la colocación, que se va
m
%
%
%
—
m
0
0
0
0
0
Gas Natural
Melia Hotels Intl S A
Santander
Telefónica
Reino de España
63
59
45
73
27
1
0
2
0
0
1
-1
4
0
1
-1
0
0
-1
0
U
U
m
U
UN
M
M
N
U
M
%
m
0
5
1
0
0
N
M
N
m
O
0
3
2
1
0
Precio (1) Variación (en puntos)
(puntos) Diaria Semanal Mensual
PAGO DE DIVIDENDOS
—
—
—
37
56
58
48
58
N
—
—
m
Altadis
BBVA
Bankia SA
Iberdrola
Endesa
Emisor
(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap (CDS) de los respectivos emisores. Estos contratos protegen a los inversores del riesgo de
impago del emisor de bonos. Cuanto más altos, más percepción de riesgo. Está medido como el porcentaje (en puntos básicos) sobre el valor nominal de un bono
a cinco años del emisor. Las empresas incluidas son los emisores españoles que más liquidez tienen habitualmente en el mercado de CDS.
Fuente: Markit
—
—
—
—
—
—
—
—
Precio (1) Variación (en puntos)
(puntos) Diaria Semanal Mensual
Emisor
=
m
= m m
=
=
=
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Sábado 5 mayo 2018 Expansión 33
CUADROS
EURO STOXX 50
%
VALOR
ALE
FRA
HOL
ALE
BEL
HOL
FRA
ESP
ESP
ALE
ALE
ALE
FRA
FRA
Índice
Consumo
Industria
Industria
Consumo
Consumo
Tecnología
Financiero
Financiero
Financiero
Consumo
Salud
Autos
Financiero
Materiales
m
EURO STOXX 50
Adidas AG
AIR Liquide SA
Airbus SE
Allianz Se-Vink
Anheuser-Busch I
Asml Holding NV
AXA
Bbva
Banco Santander
Basf SE
Bayer Ag-Reg
Bayer Motoren WK
BNP Paribas
Saint Gobain
RH P
D m AG
D n n
D u h B n R
D u h P R
D u h
m
On
n PA
n
N PA
n
nu &
A
n
NG G
NV
n
n
K nn
Ah
K nn
Ph
m
m
m
H
H
H
m
m
m
m
m
3.550,59
192,70
108,65
98,69
199,00
81,67
161,60
22,55
6,74
5,38
86,88
101,88
91,56
62,67
44,36
mh M H nn
Mu n h n Ru R
N
O
m
O n
n A
n
AP
hn
m n A R
O G n
A
m
n
A
H
Un
R m
H
m
Un
N
Vn A
M
V n
V w nP
(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces.
n ormac ón ac
0,61
-0,21
0,65
0,64
0,85
1,26
1,32
0,67
1,14
0,75
1,27
1,91
-0,65
-1,15
1,56
0,90
-5,12
2,65
3,34
1,98
-4,79
0,56
-3,84
3,06
0,37
2,70
4,66
1,29
-0,90
3,63
m
M
m
m
6,29
-2,58
10,24
6,34
8,91
-7,25
2,93
4,86
6,17
3,33
5,94
11,45
4,75
5,43
4,52
04-05-2018
1,33
15,29
3,43
18,90
3,92
-12,31
11,33
-8,81
-5,20
-1,88
-5,30
-2,04
5,45
0,67
-3,52
619.853.504
1.563.151
826.728
1.300.971
1.317.457
2.570.048
1.181.667
7.101.718
15.853.284
34.640.717
4.824.097
2.919.873
2.154.701
5.644.364
1.938.399
M
2.938.836
40.316
46.561
76.441
87.610
164.911
69.725
54.715
44.955
86.748
79.797
87.408
59.467
78.324
24.559
M
3.708,82
215,50
111,60
99,97
206,85
110,10
175,25
27,69
7,93
6,25
98,80
123,90
97,50
69,17
52,40
%
3.261,86
163,45
91,64
68,42
167,75
78,95
112,60
20,93
6,21
5,11
78,97
88,81
77,07
58,33
41,80
m
m
100,00
1,72
1,37
3,08
3,68
1,75
1,55
3,08
1,45
3,03
4,73
2,35
1,32
1,65
2,90
528.378.670
1.034.633
871.993
1.931.707
1.472.667
2.736.692
1.303.779
8.093.432
21.158.420
220.623.400
2.747.007
2.349.664
1.647.202
3.038.961
2.249.753
%
m
513.499.865
962.419
1.063.254
2.075.819
1.583.361
1.986.060
1.550.525
8.953.845
46.044.160
94.869.780
2.818.053
3.137.286
1.991.980
3.567.436
2.029.247
%
2,90
7,50
-17,99
-6,94
-6,99
37,80
-15,91
-9,61
-54,05
132,55
-2,52
-25,11
-17,31
-14,81
10,87
—
8,18
5,20
4,47
17,31
5,04
5,71
2,61
0,73
0,50
6,54
6,65
11,20
6,31
3,43
—
9,58
5,74
5,58
18,23
5,67
7,00
2,75
0,74
0,55
6,94
7,40
11,72
6,97
3,94
—
1,04
2,18
1,52
3,82
4,41
0,87
5,59
3,56
4,09
3,46
2,65
3,82
4,31
2,84
—
1,35
2,44
1,52
4,02
4,41
0,87
5,59
3,56
4,09
3,57
2,75
4,37
4,82
2,93
(*) Ratios fundamentales obtenidas como promedio de mercado.
Un euro = 166,386 ptas.
ada por
902 50 50 50
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C)
192,70
Allianz SE (F)
199,00
Basf SE (M)
86,88
Bayer AG (S)
101,88
Bayer Motoren Werke (C)
91,56
Beiersdorf AG (BC)
94,32
BMW Nvtg (C)
78,75
Brenntag AG (I)
48,05
Commerzbank AG (F)
10,59
Continental AG (C)
226,90
Covestro AG (M)
74,54
Daimler AG (C)
66,48
Deutsche Bank AG (F)
11,52
Deutsche Boerse AG (F)
116,40
Deutsche Lufthansa (I)
25,15
Deutsche Post AG (I)
36,55
Deutsche Telekom (T)
14,50
Deutsche Wohnen AG (IN) 39,09
E,on SE (SB)
9,47
Fresenius Medical Care (S) 83,94
Fresenius SE & CO (S)
64,82
GEA AG (I)
33,20
Heidelbergcement (M)
84,00
Henkel AG & CO (BC)
104,90
Infineon Technol. (IT)
22,73
K+S AG (M)
23,91
Lanxess AG (M)
66,10
Linde AG (Tendered) (M) 184,70
MAN SE (I)
96,10
Merck Kgaa (S)
82,50
MTU Aero Engines AG (I) 148,70
Munich RE AG (F)
189,95
Osram Licht AG (I)
52,24
Porsche Automobil (C)
71,10
Prosiebensat,1 Media (C)
30,45
Qiagen NV (S)
28,53
RWE AG (SB)
20,20
SAP SE (IT)
95,44
Siemens AG (I)
109,14
Symrise AG (M)
66,90
Thyssenkrupp AG (M)
21,94
United Internet AG REG (IT) 55,34
Volkswagen AG (C)
169,40
Volkswagen AG Nvtg (C) 172,72
Vonovia SE (IN)
41,00
Wirecard AG (IT)
117,65
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F)
38,15
OMV AG (E)
52,44
Voestalpine AG (M)
44,30
BÉLGICA (1)
Ageas (F)
44,67
Anheuser Busch (BC)
81,67
Gr.E Bruxelles (F)
95,50
KBC GR. NV (F)
71,92
Proximus (T)
24,60
Solvay (M)
112,25
UCB SA (S)
62,02
Umicore (M)
46,76
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I)
9.290,00
AP Moller - Maersk (I)
9.846,00
Carlsberg AS B (BC)
705,00
Christian Hansen (M)
565,00
Coloplast AS B (S)
569,80
Danske Bank A/S (F)
215,90
DSV A/S (I)
493,40
Genmab AS (S)
1.248,00
-0,20
0,90
1,30
1,90
-0,70
0,20
-1,70
0,40
1,00
0,70
-2,50
0,20
1,80
0,80
2,50
0,40
0,90
-0,10
1,90
0,80
0,50
0,30
1,50
0,20
2,60
-1,50
7,50
-0,10
-0,10
1,00
-0,10
-0,90
0,80
-0,10
1,10
1,70
0,70
1,60
1,50
-0,70
1,30
1,00
-1,30
-1,90
0,50
0,60
15,30
3,90
-5,30
-2,00
5,40
-3,70
5,50
-8,90
-15,30
0,80
-13,40
-6,10
-27,40
20,20
-18,10
-8,10
-2,00
7,20
4,50
-4,40
-0,40
-17,00
-6,90
-4,90
-0,50
15,20
-0,30
-5,10
0,70
-8,10
-0,50
5,10
-30,30
1,90
6,10
8,90
18,80
2,10
-6,00
-6,60
-9,40
-3,50
0,40
3,80
-0,90
26,40
213,70 Ab
205,75 En
97,67 En
123,30 Jn17
96,26 En
101,60 Di17
82,50 En
56,18 My17
13,71 En
251,30 En
95,00 En
75,69 En
17,57 My17
116,45 My
31,12 Di17
40,99 Di17
18,05 My17
39,35 My
10,69 No17
93,00 En
79,65 Jn17
42,00 No17
95,50 En
128,90 Jn17
25,36 En
24,67 My
74,02 En
212,00 En
97,60 My17
114,40 My17
156,00 En
199,00 Ab
79,00 En
78,72 En
41,19 My17
31,46 Jn17
23,14 No17
100,35 No17
132,00 My17
73,34 En
26,83 Jl17
59,36 En
188,00 En
188,50 En
42,41 En
117,65 My
-4,70 5,70
0,90 -0,70
0,50 -11,10
42,38 Mz
56,24 En
54,60 En
0,20 9,70
1,30 -12,30
0,70 6,10
0,70 1,10
-1,20 -10,10
1,10 -3,10
-0,50 -6,30
-0,10 18,50
44,82 My
109,35 My17
96,32 En
77,76 Fe
32,81 My17
131,25 No17
78,25 My17
75,25 Oc17
—
20,11
18,93
17,68
10,91
17,18
23,10
8,21
9,07
9,72
12,46
13,76
7,82
8,98
—
www p bnppar bas es
04-05-2018
S&P EUROPE 350
Nombre (*)
—
23,55
20,89
22,09
11,49
19,35
28,30
8,63
9,25
10,84
13,22
15,32
8,18
9,94
12,
164,35 Jn17
169,80 My17
79,64 Jl17
89,47 Mz
77,71 Jl17
86,08 Mz
67,35 Jl17
43,58 Se17
9,26 My17
188,45 Jn17
62,83 Jl17
59,29 Jl17
11,16 Ab
88,21 Ag17
16,25 My17
31,51 My17
12,81 Mz
32,03 My17
7,07 My17
76,53 Ag17
59,32 Mz
31,72 Ab
77,62 Ag17
102,30 Ab
18,30 Jl17
19,11 No17
60,50 Ab
166,00 Ab
93,35 Mz
74,80 Mz
115,50 Ag17
168,00 Se17
47,47 Ab
47,61 Ag17
24,82 No17
25,47 Ab
15,10 Fe
82,47 Mz
100,38 Mz
58,83 Ag17
20,93 Mz
42,74 My17
128,70 Ag17
125,35 Ag17
33,84 My17
54,69 My17
41.896,91
104.650,00
95.318,06
100.636,00
35.553,19
11.072,74
5.155,71
8.867,64
13.307,30
29.272,34
8.474,19
79.009,21
28.440,12
26.834,68
7.042,04
42.396,70
56.079,37
16.560,05
24.890,77
21.249,24
31.709,29
6.946,84
13.537,89
22.324,37
30.619,22
5.466,48
7.226,33
40.977,19
3.883,83
12.736,31
9.236,35
35.175,12
4.899,50
13.004,75
8.474,80
7.866,44
11.947,22
113.443,00
110.813,00
9.751,21
10.115,24
8.266,26
6.568,21
37.863,26
23.757,58
16.139,73
31,25 Jn17 15.472,99
42,27 My17 9.020,11
38,07 My17 5.832,33
34,68 Jn17
80,16 My
83,68 Jn17
63,38 Jn17
24,37 Mz
108,90 Fe
56,82 Ag17
37,27 No17
10.614,57
97.458,51
9.203,44
29.373,21
4.569,07
9.795,33
9.510,31
11.698,23
-1,10 -10,30 13.430,00 Jl17 8.455,00 Ab
-0,50 -9,20 14.130,00 Jl17 8.958,00 Ab
1,10 -5,40 772,00 En
670,00 Jl17
-0,10 -2,90 593,00 En
453,50 My17
-0,20 15,50 588,50 Jn17 480,90 No17
= -10,60 257,50 My17 215,40 Ab
-0,10 1,00 508,40 En
381,20 My17
-1,30 21,30 1.478,00 Jn17 1.019,00 Fe
4.806,78
10.323,74
11.958,41
8.839,61
10.673,47
25.297,24
15.032,07
12.198,04
Nombre (*)
ISS A/S (I)
Novo Nordisk AS B (S)
Novozymes AS B (M)
Orsted (SB)
Pandora A/S (C)
Vestas Wind SYS (I)
ESPAÑA (1)
Abertis Infraestructuras (I)
ACS (I)
Aena SA (I)
Amadeus IT GR. SA (IT)
Banco DE Sabadell (F)
Banco Santander SA (F)
Bankia SA (F)
Bbva (F)
Caixabank (F)
Enagas SA (E)
Endesa SA (SB)
Ferrovial SA (I)
GAS Natural SDG SA (SB)
Grifols SA (S)
Iberdrola SA (SB)
Inditex SA (C)
RED Electrica Corp. (SB)
Repsol SA (E)
Telefonica SA (T)
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB)
Kone Corp B (I)
Metso OYJ (I)
Neste OYJ (E)
Nokia OYJ (IT)
Nokian Renkaat (C)
Sampo OYJ A (F)
Stora Enso OYJ R (M)
Upm-Kymmene (M)
Wartsila OYJ B (I)
FRANCIA (1)
Accor (C)
AIR Liquide (M)
Airbus SE (I)
Alstom (I)
Arkema (M)
Atos SE (IT)
AXA (F)
BNP Paribas (F)
Bouygues (I)
CAP Gemini SE (IT)
Carrefour SA (BC)
Christian Dior SE (C)
Credit Agricole SA (F)
Danone (BC)
Dassault Systemes SA (IT)
Edenred (I)
Eiffage (I)
Electricite DE France (SB)
Engie (SB)
Essilor Intl (S)
Gecina (IN)
Hermes Intl (C)
Kering (C)
Klepierre (IN)
Lagardere S,c,a, (C)
Legrand Promesses (I)
Loreal (BC)
Lvmh-Moet Vuitton (C)
Michelin Cgde B (C)
Orange (T)
Pernod-Ricard (BC)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
219,40
297,25
299,50
414,20
679,00
413,60
0,20 -8,70
-0,90 -11,10
1,30 -15,50
0,30 22,30
-0,70 0,50
0,30 -3,50
286,30 My17
351,95 En
357,50 Di17
414,20 My
752,50 Ag17
627,00 Jl17
210,00 Ab
261,90 Ag17
277,00 Jl17
269,40 My17
552,50 No17
360,80 No17
6.531,90
86.059,65
10.859,80
13.871,95
12.249,42
14.291,83
18,30
35,93
174,40
62,72
1,68
5,38
3,59
6,74
4,16
24,31
19,68
17,78
21,15
24,15
6,57
26,60
17,42
16,02
8,31
0,10 -1,30
0,80 10,10
0,20 3,20
-1,20 4,30
2,40 1,10
0,70 -1,90
1,10 -10,00
1,10 -5,20
2,00 7,00
-0,10 1,80
0,70 10,20
0,10 -6,10
0,50 9,90
= -1,10
0,80 1,70
1,30 -8,40
-0,20 -6,90
0,70 8,60
-0,70 2,20
19,64 Fe
36,49 Jn17
183,70 Jn17
64,00 En
1,94 Jl17
6,30 My17
4,60 Jl17
7,93 Ag17
4,50 Ag17
26,72 Jn17
22,76 My17
20,75 Jn17
22,42 My17
26,95 No17
7,25 Jn17
36,67 Jn17
20,59 Jn17
16,16 No17
10,50 My17
16,16 My17
27,10 Mz
147,75 Oc17
48,96 My17
1,59 Oc17
5,18 Mz
1,01 Jn17
6,26 Mz
3,80 Mz
20,28 Fe
16,60 Fe
16,20 Mz
17,69 Fe
21,76 Mz
5,76 Mz
23,94 Mz
15,47 Mz
13,40 Jn17
7,47 Fe
16.453,30
11.749,27
15.311,58
32.876,20
11.236,72
103.007,00
4.361,96
53.698,62
17.837,78
6.585,81
7.466,67
10.521,68
8.848,38
8.481,93
47.495,84
35.649,90
9.007,12
24.415,54
45.332,17
19,42
40,88
29,16
66,30
5,09
32,90
44,32
16,41
30,13
17,35
1,60 17,70
1,50 -8,70
0,20 2,40
2,00 24,30
4,80 30,70
-0,50 -13,00
0,10 -3,20
-0,10 24,10
-0,10 16,30
0,10 -67,00
19,42 My
47,64 Oc17
33,07 My17
69,90 Ab
5,88 My17
40,95 Fe
48,60 En
16,92 Ab
30,76 Ab
62,00 Oc17
13,73 Jn17
39,24 Ab
24,26 Mz
34,44 Jn17
3,87 Di17
32,89 Ab
43,29 Se17
10,84 Se17
21,53 Ag17
17,33 My
10.095,13
19.741,07
4.451,33
10.153,00
34.226,14
4.553,53
25.229,77
11.160,20
19.152,19
9.440,00
48,15 Fe
115,15 My17
98,94 Fe
38,37 Ab
112,00 Ab
134,10 Oc17
27,44 En
68,89 Ag17
45,75 En
115,05 My
23,64 My17
354,60 My
15,68 Ag17
71,82 Di17
111,70 Mz
29,11 Mz
100,00 My
12,35 No17
14,93 Se17
121,60 My17
161,00 En
549,40 My
486,00 My
38,13 Jn17
28,85 My17
67,02 En
199,00 My
292,75 My
130,15 En
15,74 My17
140,35 Ab
38,68 Ag17
97,94 Fe
68,72 Ag17
29,35 My17
91,28 Ag17
104,40 Mz
21,14 Mz
58,88 Mz
36,25 Jl17
89,14 Ag17
15,92 Ab
230,55 Jl17
13,14 Mz
63,09 Jl17
77,20 Jl17
21,93 Jl17
76,91 My17
8,57 Jl17
12,27 Mz
101,00 Oc17
127,00 Jl17
417,85 Se17
286,65 My17
31,71 Mz
22,30 Mz
58,21 Se17
171,10 Mz
212,70 Jl17
112,00 My17
13,40 Fe
113,20 Se17
10.196,69
55.575,04
71.048,19
7.274,35
9.060,87
12.124,16
52.298,80
85.706,88
11.048,79
21.775,10
11.744,58
4.587,18
19.632,77
48.939,48
17.869,19
7.602,54
7.966,81
4.932,62
28.374,88
27.275,07
8.200,21
19.349,12
42.974,25
8.364,22
3.490,28
20.603,32
58.423,37
93.886,73
25.326,71
38.850,69
34.524,93
46,92
108,65
98,69
38,13
105,80
110,10
22,56
62,67
42,24
114,65
16,70
352,20
13,43
65,08
108,90
28,67
100,00
11,76
14,70
113,80
142,60
548,00
483,50
33,75
24,22
65,14
199,00
291,80
117,75
15,16
137,90
-0,30
0,60
0,60
0,60
1,20
-0,50
0,70
-1,20
1,80
0,50
-0,40
-0,30
0,40
-2,50
1,10
-0,60
0,10
1,70
0,90
=
-0,50
-0,30
-0,20
0,30
-0,80
1,30
1,60
0,20
0,20
0,40
-0,20
9,10
3,40
18,90
10,20
4,20
-9,30
-8,80
0,70
-2,50
15,90
-7,40
15,60
-2,70
-7,00
22,90
18,60
9,50
12,80
2,50
-1,00
-7,30
22,80
23,00
-8,00
-9,40
1,50
7,60
18,90
-1,50
4,70
4,50
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Peugeot SA (C)
20,10
Publicis Gr.E (C)
62,12
Renault SA (C)
89,40
Safran SA (I)
97,50
Saint-Gobain, CIE DE (I)
44,36
Sanofi-Aventis (S)
65,50
Schneider Electric (I)
74,80
SES (C)
13,09
Societe Generale (F)
42,58
Sodexo (C)
82,32
Suez SA (SB)
12,07
Teleperformance (I)
135,80
Thales (I)
108,65
Total SA (E)
52,27
Valeo (C)
56,80
Veolia Environnement (SB) 20,36
Vinci (I)
84,70
Vivendi SA (C)
23,12
GRAN BRETAÑA (2)
Anglo American (M)
17,51
Antofagasta Hldgs (M)
9,96
Ashtead GR. (I)
20,87
Asso. British Foods (BC)
27,06
Astrazeneca (S)
52,05
Aviva (F)
5,37
Babcock Intl GR. (I)
7,35
BAE Systems (I)
6,13
Barclays (F)
2,06
Barratt Developments (C)
5,62
Berkeley GR. Holdings (C) 40,76
BHP Billiton (M)
16,01
BP (E)
5,58
British A. Tobacco (BC)
38,88
British Land CO (IN)
6,72
BT GR. (T)
2,35
Bunzl (I)
21,67
Burberry GR. (C)
18,75
Carnival (C)
47,54
Centrica (SB)
1,55
Cobham (I)
1,19
Compass GR. (C)
15,60
Croda Intl (M)
44,68
DCC (I)
73,05
Diageo (BC)
26,63
Direct Line Insurance (F)
3,65
Easyjet (I)
16,41
Experian (I)
17,05
Ferguson (I)
55,70
Glaxosmithkline (S)
14,69
Glencore (M)
3,60
G4S (I)
2,61
Hammerson (IN)
5,54
Hays (I)
1,83
Hsbc Holdings (F)
7,14
IAG (I)
6,78
IMI (I)
10,78
Imperial Brands (BC)
26,00
Informa (C)
7,57
Intercontin. Hotels (C)
46,67
Intertek GR. (I)
50,10
ITV (C)
1,51
Johnson, Matthey (M)
33,16
Kingfisher (C)
2,81
Land Securities GR. (IN)
9,80
Legal & General GR. (F)
2,73
Lloyds Banking GR. (F)
0,65
London Stock Exchange (F) 43,30
MAN GR. (F)
1,84
Marks & Spencer GR. (C)
2,89
1,50 18,50
-0,40 9,70
-0,10 6,50
-0,30 13,50
1,60 -3,50
0,50 -8,80
1,20 5,60
-0,10 0,60
-5,20 -1,10
= -26,50
0,40 -17,70
0,10 13,70
-0,60 20,90
0,90 13,50
0,10 -8,80
0,70 -4,30
0,90 -0,50
1,00 3,10
1,10
1,30
1,70
0,40
0,10
0,40
2,50
0,10
1,40
=
-1,10
2,80
2,60
-0,30
=
1,20
0,50
2,30
1,20
0,30
0,60
0,10
0,20
=
2,20
0,50
1,70
0,90
0,30
1,10
0,20
0,70
0,40
0,80
-1,00
5,80
1,70
0,20
=
1,00
0,50
0,80
1,30
0,90
-0,30
-0,30
1,10
0,80
1,40
1,30
13,00
-0,90
4,80
-4,00
1,60
6,00
4,20
7,10
1,20
-13,30
-2,90
5,20
6,80
-22,50
-2,80
-13,50
4,60
4,60
-2,80
12,60
-5,80
-2,50
1,00
-2,10
-2,30
-4,30
12,10
4,20
4,50
11,10
-7,70
-2,40
1,40
-0,20
-6,80
4,10
-19,10
-17,90
4,80
-1,10
-3,50
-8,60
7,80
-16,70
-2,80
-0,30
-3,90
14,20
-11,00
-8,20
20,90 Oc17
68,84 My17
98,75 Ab
97,82 My
52,28 My17
92,97 My17
76,28 En
23,28 Jn17
51,88 My17
123,25 Jn17
16,89 My17
135,80 My
109,30 My
52,33 Ab
67,12 My17
22,07 En
88,56 En
24,84 En
16,90 Di17
52,56 No17
74,27 Ag17
75,37 My17
42,35 Mz
63,21 Mz
65,40 Jl17
10,86 Fe
41,96 Di17
78,10 Ab
10,84 Fe
109,75 Jl17
84,00 No17
42,46 Jl17
52,50 Mz
18,50 Jn17
73,45 Jl17
18,30 My17
13.251,90
15.894,03
20.526,77
37.883,72
29.403,00
89.698,45
49.697,53
5.995,75
38.496,31
8.898,78
6.111,44
9.288,32
13.463,04
157.736,00
16.134,84
13.675,20
52.394,10
21.117,90
18,44 Fe
10,61 Se17
21,52 En
33,71 Oc17
55,08 Jn17
5,42 My17
9,70 My17
6,77 Jn17
2,17 Mz
7,00 Oc17
42,40 En
16,60 En
5,58 My
56,43 Jn17
6,92 Di17
3,17 Ag17
24,65 My17
19,85 No17
53,80 Ag17
2,09 Jn17
1,48 Oc17
16,90 Jn17
46,73 Ab
77,55 En
27,25 Di17
4,11 Ag17
16,96 Fe
17,05 My17
57,02 En
17,22 Jn17
4,15 En
3,41 Jl17
6,10 Jn17
2,05 En
7,96 En
6,78 My
14,43 En
37,17 My17
7,61 No17
49,28 En
54,25 Oc17
2,07 My17
35,03 No17
3,68 My17
11,33 My17
2,78 Ab
0,73 My17
43,74 My
2,18 En
3,96 My17
9,59 Jn17
7,51 Jn17
15,42 My17
23,89 Mz
43,25 Jl17
4,87 Fe
6,26 Fe
5,36 No17
1,79 No17
5,20 Mz
30,93 Jn17
11,17 My17
4,40 Jl17
36,50 Ab
5,91 Oc17
2,18 Mz
19,36 Mz
14,98 Fe
44,68 Ab
1,24 Fe
1,13 Fe
14,25 Fe
36,75 Se17
64,75 Mz
22,48 Jl17
3,42 My17
11,51 Se17
14,46 Se17
44,60 Ag17
12,43 Fe
2,77 Jn17
2,38 Mz
4,34 Mz
1,62 Jn17
6,59 My17
5,72 My17
10,13 Ab
23,25 Mz
6,42 My17
36,68 Se17
41,40 My17
1,42 Ab
27,27 Ag17
2,79 My
9,07 Mz
2,49 My17
0,63 Se17
33,57 My17
1,49 Jl17
2,65 Ab
33.315,60
4.651,40
14.217,20
13.047,55
89.135,13
29.404,22
4.988,55
26.493,28
44.371,29
7.653,84
7.731,99
45.777,36
149.172,00
120.476,00
9.039,17
26.303,71
9.843,16
10.838,17
13.927,50
11.801,54
3.971,63
33.635,48
8.171,24
9.138,41
88.411,11
6.798,21
5.798,99
21.271,66
19.095,89
97.129,03
58.988,18
5.470,51
5.951,71
3.616,39
197.717,00
7.553,96
3.967,22
33.904,57
8.440,21
12.481,38
10.902,42
7.416,35
8.928,55
8.223,64
9.964,80
21.796,46
63.157,59
18.476,52
4.100,86
6.352,87
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Micro Focus International (IT) 12,60
Mondi (M)
19,36
Morrison Superm. (BC)
2,46
National Grid (SB)
8,51
Next (C)
51,44
OLD Mutual (F)
2,51
Pearson (C)
8,94
Persimmon (C)
27,30
Prudential (F)
18,94
Randgold Resources (M)
60,50
Reckitt Benckiser GR. (BC) 57,27
Relx (I)
15,73
Rentokil Initial (I)
3,17
RIO Tinto (M)
40,75
Rolls-Royce Holdings (I)
8,36
Royal Bank OF Scotland (F) 2,72
Royal Dutch Shell (E)
26,56
Royal Dutch Shell (E)
25,78
RSA Insurance GR. (F)
6,37
Sage GR. (IT)
6,48
Sainsbury (J) (BC)
3,01
Schroders (F)
33,45
Scottish & Southern (SB)
13,96
Segro (IN)
6,40
Severn Trent (SB)
20,04
Shire (S)
38,56
Sky (C)
13,73
Smith & Nephew (S)
12,98
Smiths GR. (I)
16,37
Standard Chartered (F)
7,48
Standard Life Aberdeen (F) 3,62
Tate & Lyle (BC)
5,90
Taylor Wimpey (C)
1,93
Tesco (BC)
2,41
Travis Perkins (I)
12,77
TUI AG (C)
17,30
Unilever (BC)
39,81
United Business Media (C)
9,90
United Utilities GR. (SB)
7,69
Vodafone GR. (T)
2,11
Weir GR. (I)
21,72
Whitbread (C)
42,40
William Hill (C)
2,79
WPP (C)
12,81
3I GR. (F)
9,45
HOLANDA (1)
ABN Amro GR. (F)
25,84
Aegon NV (F)
5,90
Ahold Delhaize NV (BC)
19,13
Akzo Nobel NV (M)
75,48
Altice SA A (C)
7,77
Altice SA B (C)
7,76
Arcelormittal INC (M)
29,02
Asml Holding NV (IT)
161,60
Gemalto NV (IT)
49,83
Heineken Holding NV (BC) 83,25
Heineken NV (BC)
86,60
ING Groep NV (F)
13,90
Koninklijke DSM NV (M)
86,00
Koninklijke KPN NV (T)
2,54
NN GR. N,v, (F)
38,76
Philips Electronics (S)
36,00
Randstad NV (I)
53,04
Relx NV (I)
17,69
Unibail - Rodamco (IN)
197,50
Unilever NV (BC)
46,15
Wolters Kluwer NV (I)
45,52
IRLANDA (1)
Bank OF Ireland (F)
7,13
0,90
2,20
1,40
0,60
-0,70
0,60
7,70
-0,10
0,50
-0,90
3,00
1,10
0,90
1,90
0,70
1,40
1,50
1,40
-0,40
2,30
-0,20
0,50
0,70
0,30
-0,30
0,30
0,50
-0,30
0,60
0,80
-1,50
1,00
0,10
0,70
-0,40
0,40
0,70
0,10
-0,10
0,70
0,60
0,50
-1,70
0,50
0,70
-50,10
0,20
11,90
-2,80
13,70
8,40
21,40
-0,30
-0,60
-18,40
-17,20
-9,60
-0,20
3,40
-1,30
-2,10
5,90
4,00
0,70
-18,80
24,80
-4,90
5,70
9,00
-7,30
-1,10
35,60
0,80
9,90
-4,10
-17,00
-16,00
-6,50
15,00
-18,50
12,30
-3,50
32,50
-7,30
-10,40
2,30
6,00
-13,40
-4,50
3,40
27,39 No17
21,30 Oc17
2,53 Ag17
10,91 My17
53,20 Oc17
2,58 Fe
8,94 My
28,90 Oc17
19,81 En
81,90 Se17
81,08 Jn17
17,82 No17
3,36 Oc17
41,73 En
9,81 No17
3,02 En
26,56 My
25,78 My
6,67 Ag17
8,21 En
3,15 My
37,73 En
15,51 My17
6,47 Ab
25,53 My17
48,52 My17
13,80 My
14,31 Oc17
16,85 En
8,49 En
4,47 Ag17
7,95 My17
2,11 En
2,41 My
16,96 My17
17,30 My
45,49 Oc17
9,90 My
10,56 My17
2,38 En
23,05 En
43,31 My
3,38 En
17,54 Jn17
9,70 Ag17
9,12 Mz
16,93 Di17
2,04 Mz
7,37 Fe
36,17 Jl17
1,88 Oc17
5,67 Se17
22,31 Jn17
17,17 Se17
55,72 Ab
54,43 Ab
14,30 Mz
2,52 My17
29,10 My17
8,13 My17
2,41 Se17
20,56 Jl17
20,25 My17
5,94 Di17
5,98 Ab
2,25 No17
30,79 Jn17
11,82 Fe
4,80 Jl17
17,03 Fe
29,54 Mz
9,00 No17
12,15 Fe
14,44 Di17
7,01 Ab
3,55 Ab
5,26 Mz
1,75 Jl17
1,67 Jn17
12,16 Ab
11,09 Jn17
36,95 Mz
6,45 Se17
6,56 Mz
1,91 Mz
17,27 Jn17
35,12 No17
2,40 Ag17
10,94 Mz
8,17 My17
7.422,30
9.620,25
7.837,69
41.593,24
9.989,22
16.759,54
9.441,53
11.399,97
66.268,94
7.680,20
51.952,23
22.245,21
7.892,91
64.509,65
20.800,94
12.339,59
134.616,00
160.403,00
8.743,77
9.821,26
6.955,08
5.116,34
19.311,62
8.612,08
6.514,33
47.777,60
19.478,91
15.652,77
8.701,23
27.836,75
13.206,45
3.723,21
8.544,66
31.643,16
4.316,97
10.572,99
70.592,31
5.276,64
7.097,08
75.518,53
6.580,00
10.508,28
3.329,65
23.006,84
12.422,16
0,30 -3,90
1,80 11,00
-2,40 4,30
0,10 3,40
1,20 -11,20
1,20 -12,20
2,80 7,00
1,30 11,30
-0,30 0,70
0,20 0,90
0,20 -0,40
0,90 -9,30
-0,20 7,90
-0,40 -12,60
= 7,30
0,50 14,10
0,30 3,50
1,10 -7,70
-0,20 -6,00
0,80 -1,70
1,70 4,70
28,35 En
6,12 Ab
20,21 My17
80,78 Mz
23,26 Jn17
23,26 Jn17
30,63 En
174,30 Mz
56,02 Jl17
87,55 Ab
91,02 Fe
16,67 En
87,86 Ab
3,14 Jl17
39,69 Ab
36,00 My
59,34 Fe
19,55 No17
237,35 My17
52,25 Oc17
45,52 My
22,39 Jn17
4,30 Jn17
14,80 Ag17
72,36 Fe
6,55 Ab
6,54 Ab
6,65 My17
113,55 Jn17
31,16 Oc17
77,76 Oc17
82,10 Oc17
13,41 Mz
62,01 Jl17
2,39 Mz
30,21 Jn17
29,63 Fe
48,38 Ag17
16,23 Fe
180,15 Mz
42,17 Mz
35,77 Ag17
12.766,13
9.892,00
28.490,56
22.736,41
4.150,60
795,91
21.830,46
83.286,01
5.059,28
11.456,93
22.046,04
64.068,78
18.637,25
12.761,60
14.100,94
40.460,97
7.882,42
21.479,88
23.430,25
94.516,15
14.996,31
8,15 En
0,22 Jn17
7.901,25
-0,90
0,40
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
34 Expansión Sábado 5 mayo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
04-05-2018
S&P EUROPE 350 (continuación)
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
CRH (M)
30,19
Kerry GR. A (BC)
88,90
Paddy Power Betfair (C)
78,20
Ryanair Holdings (I)
15,90
Smurfit Kappa GR. (M)
34,62
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali (F)
16,78
Atlantia SPA (I)
28,26
Banco BPM SPA (F)
3,05
CNH Industrial NV (I)
10,38
Enel SPA (SB)
5,39
ENI SPA (E)
16,35
Ferrari NV (C)
113,80
Fiat Chrysler Auto. (C)
19,19
Intesa Sanpaolo (F)
3,15
Intesa Sanpaolo SPA (F)
3,30
Leonardo S,p,a, (I)
9,71
Luxottica GR. SPA (C)
52,04
Mediobanca SPA (F)
10,23
Prysmian SPA (I)
24,96
Snam SPA (E)
4,00
Stmicroelectronics (IT)
19,23
Telecom Italia SPA (T)
0,86
Telecom Italia SPA RNC (T)
0,75
Tenaris SA (E)
16,14
Terna SPA (SB)
5,04
1,50 0,80
2,70 -4,90
1,00 -21,20
1,70 5,60
0,80 22,80
34,53 My17
94,30 Di17
100,40 En
19,39 Ag17
36,64 Ab
26,76 Fe
73,71 Jl17
71,93 Ag17
14,61 Di17
24,09 Ag17
29.924,79
16.055,27
7.901,92
11.188,67
9.772,80
-0,20
0,20
0,60
1,00
1,20
1,40
7,70
3,20
-0,10
0,20
-0,10
0,70
2,10
1,90
0,60
1,30
2,20
2,80
0,20
0,50
17,06 Ab
28,31 No17
3,51 Se17
12,48 Fe
5,58 Di17
16,35 My
113,80 My
19,84 En
3,21 Fe
3,33 Ab
16,04 Jn17
55,10 My17
10,45 Ab
30,00 No17
4,50 No17
21,25 No17
0,91 My17
0,76 Ab
16,14 My
5,31 No17
13,73 Jn17
23,99 My17
2,50 Di17
9,15 Ag17
4,53 My17
12,96 Jl17
73,50 My17
9,23 Jn17
2,53 Jn17
2,38 Jn17
8,41 Fe
45,35 Oc17
8,27 Jn17
24,09 Ab
3,57 Fe
12,50 Jn17
0,67 No17
0,55 No17
11,07 Ag17
4,49 Fe
27.148,59
15.875,43
5.526,48
12.313,74
49.661,17
49.683,13
17.206,23
24.867,56
54.266,17
3.670,17
4.561,77
8.678,14
7.426,60
6.555,54
10.701,99
15.264,48
11.800,45
5.362,66
9.101,12
8.432,22
10,40
7,40
16,50
-7,10
5,00
18,50
30,10
28,70
13,70
23,90
-2,10
1,70
8,10
-8,20
-2,00
5,70
18,70
25,00
22,60
4,00
Nombre (*)
UBI Banca (F)
Unicredit SPA ORD (F)
NORUEGA (2)
DNB ASA (F)
Marine Harvest ASA (BC)
Norsk Hydro AS (M)
Orkla AS (BC)
Statoil ASA (E)
Subsea 7 SA (E)
Telenor ASA (T)
Yara International. (M)
PORTUGAL (1)
Energias DE Portugal (SB)
Galp Energia (E)
SUECIA (2)
Alfa Laval AB (I)
Assa Abloy B (I)
Atlas Copco AB A (I)
Atlas Copco AB B (I)
Boliden AB (M)
Electrolux AB B (C)
Ericsson (IT)
Essity AB - B Shares (BC)
Hennes & Mauritz AB (C)
Hexagon AB (IT)
Industrivarden AB A (F)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
4,20
17,73
152,15
176,10
50,84
73,36
206,00
113,15
173,80
340,00
3,05
16,13
224,00
187,70
345,80
315,00
313,80
233,50
68,14
226,40
144,72
495,90
201,00
0,30
0,60
15,10
13,80
4,58 Oc17
18,35 Ag17
-0,30
—
1,20 26,70
1,00 -18,50
-0,50 -15,70
0,40 17,60
0,60 -8,00
-0,10 -1,20
-0,60 -9,70
162,90 Se17
180,00 Ab
64,15 No17
87,05 Di17
206,60 My
141,00 No17
191,00 En
394,00 No17
0,50
1,40
3,33 Jn17
15,27 Jn17
5.103,02
44.746,18
135,90 Jn17 17.528,03
130,00 En
8.997,10
43,98 Jn17
8.614,47
73,36 My
7.512,91
136,00 Jl17 27.884,18
99,72 Ab
3.631,08
132,30 My17 14.894,97
301,40 Jn17
7.427,48
5,60
5,30
3,37 Se17
16,43 En
2,64 Fe
13,08 Jl17
8.878,23
8.915,02
0,90 15,60
0,80 10,20
0,80 -2,40
1,10 0,10
0,20 11,80
0,50 -11,70
3,10 26,50
1,70 -2,80
-0,30 -14,50
-2,10 20,70
1,70 -5,00
224,00 My
197,10 My17
380,80 En
338,10 No17
315,90 My
305,50 No17
68,14 My
252,10 Di17
227,60 My17
518,00 Ab
231,10 No17
171,00 My17
166,90 Fe
291,80 Ag17
261,60 Jl17
224,10 Jn17
231,10 My
44,49 Se17
— My17
120,94 Mz
371,70 Jn17
191,40 Ab
7.622,46
21.139,82
25.051,89
13.959,02
9.746,84
6.202,00
23.549,54
15.574,63
14.883,64
14.926,99
3.923,13
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Industrivarden AB C (F)
192,00
Investor AB B (F)
384,50
Kinnevik Investment (F) 311,20
Millicom Intl Cellular (T) 566,50
Nordea AB (F)
88,16
Sandvik AB (I)
151,30
SCA - B Shares (M)
98,16
Securitas AB B (I)
140,80
Skand Enskilda Bank. (F)
83,94
Skanska Ab-B (I)
168,65
SKF AB B (I)
180,00
Svenska Handelsban. (F)
98,76
Swedbank AB (F)
188,20
Swedish Match AB (BC)
385,20
Tele2 AB B (T)
113,85
Telia Company AB (T)
42,95
Volvo AB B (I)
152,15
SUIZA (2)
ABB LTD (I)
23,39
Adecco GR. AG REG (I)
66,14
AMS AG (IT)
90,30
Baloise Hldg REG (F)
154,80
Clariant AG REG (M)
22,97
Credit Suisse GR. AG (F)
16,41
Geberit AG REG (I)
443,00
Givaudan AG (M)
2.193,00
1,80 -5,20
1,30 2,80
0,80 12,20
0,60 2,30
0,30 -11,20
0,20 5,30
0,10 16,10
-0,30 -1,70
1,00 -12,80
0,60 -0,80
0,50 -1,20
0,60 -12,00
1,00 -4,90
-3,70 19,20
0,60 12,90
0,30 17,50
0,40 -0,40
219,90 En
421,40 Jn17
319,20 Ab
595,50 En
114,80 My17
161,75 Ab
307,40 My17
150,90 Jn17
107,40 Jl17
216,90 My17
199,40 En
127,70 My17
225,20 Se17
400,00 My
115,20 Ab
43,28 My
169,40 No17
184,60 Ab
351,30 Fe
236,70 Se17
467,30 My17
84,44 Ab
124,90 Ag17
62,60 Jn17
126,70 Se17
82,50 Ab
158,50 Ab
154,50 Ag17
95,78 Ab
180,80 Ab
280,30 Se17
86,50 My17
36,06 Fe
133,80 Ag17
3.641,82
19.888,66
8.319,18
3.818,79
31.932,91
18.982,10
6.752,68
5.118,01
16.341,64
7.661,29
7.732,24
16.990,93
22.016,38
7.952,73
4.554,33
13.305,65
26.929,88
0,90 -10,50
27,13 En
21,06 Ab
0,50 -11,30
79,58 En
64,90 Ab
2,10 2,10 120,00 Mz
61,45 Jl17
0,30 2,00 159,40 En
142,40 Mz
-0,10 -15,70
29,38 En
19,95 Jn17
-0,30 -5,70
18,61 En
13,04 Jn17
0,20 3,20 483,40 Ag17 409,60 Fe
-0,30 -2,60 2.327,00 En 1.884,00 Jl17
45.109,74
11.314,04
5.638,01
7.550,09
6.553,58
39.812,91
16.400,14
17.405,57
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Julius Baer GR. (F)
59,94
Kuehne & Nagel Intl (I)
154,50
Lafargeholcim LTD (M)
56,22
Lindt & Sprungli AG (BC) 6.245,00
Lindt & Sprungli AG REG (BC)74.800,00
Lonza AG (S)
256,20
Nestle SA REG (BC)
76,36
Novartis AG REG (S)
76,76
Partners GR. Hldg (F)
730,00
Richemont,cie Financ. (C) 95,00
Roche Hldgs AG BR (S)
230,60
Roche Hldgs Genus (S)
225,80
Schindler-Hldg AG (I)
205,40
Schindler-Hldg AG (I)
212,00
Sika AG (M)
7.270,00
SOC GEN Surveil (I)
2.437,00
Sonova Holding AG (S)
166,85
Straumann AG REG (S)
681,50
Swatch GR. Ag-B (C)
471,10
Swatch GR. Ag-Reg (C)
87,15
Swiss Life REG (F)
347,50
Swiss RE REG (F)
92,80
Swisscom AG REG (T)
455,50
UBS GR. AG (F)
16,62
Zurich Insurance GR. (F)
317,30
0,80 0,60
64,52 En
49,40 Jn17
-1,10 -10,40 181,20 En
144,15 Mz
1,00 2,30
59,70 En
50,86 Mz
-0,20 5,00 6.425,00 Ab 5.245,00 Jl17
-0,70 6,10 75.400,00 Ab 62.970,00 Jl17
5,20 -2,70 275,10 En
185,30 My17
0,70 -8,90
86,00 No17
73,00 Mz
1,00 -6,80
87,74 En
74,40 Mz
0,50 9,30 735,50 Mz
577,50 My17
0,60 7,60
95,54 My
77,50 Jl17
0,30 -6,30 271,75 My17 216,40 Mz
0,40 -8,40 272,60 My17 214,35 Ab
0,60 -6,80 230,80 En
192,30 Ab
1,00 -5,50 238,00 En
198,60 Ab
0,90 -6,10 8.345,00 En 6.070,00 My17
0,60 -4,10 2.635,00 En 2.112,00 Ag17
0,80 9,60 180,40 No17 140,60 Fe
0,50 -1,00 733,00 No17 521,00 My17
-0,50 18,50 481,40 My
348,00 Jl17
-1,20 17,00
89,50 My
68,40 Jl17
0,30 0,70 363,50 Ag17 317,60 Jn17
-0,50 1,70
98,22 Fe
82,90 Se17
-0,10 -12,20 530,60 En
447,00 My17
1,40 -7,40
19,59 En
15,34 Jn17
0,40 7,00 320,00 My
276,30 Jn17
13.407,74
8.709,01
26.940,32
6.516,20
8.133,77
19.068,47
237.514,00
201.546,00
13.636,20
49.562,74
6.268,87
158.552,00
3.993,31
8.627,26
15.629,17
12.829,74
9.164,25
7.354,60
14.520,74
6.482,75
11.885,96
29.818,41
11.555,59
63.613,60
47.737,55
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Cierre
Difer.
(%)
ARGENTINA
Pesos
Agrometal
14,00 -4,76
Aluar
15,20 -0,98
Bco. Francés
139,95 -7,32
Cresud
39,60 -5,26
Edenor
53,00 -2,03
Grupo Galicia
115,40 -3,31
Irsa
46,90 -1,78
Ledesma
11,80 -2,88
Metrogas S.A.
41,00 -3,53
Molinos Río Plata
44,00 -2,22
Petrobras
150,50 -3,37
Petrolera del Conosur
3,51
=
Tenaris
423,00 -4,19
Transener
49,00 -0,71
YPF S.A.
434,00 -2,25
BRASIL
Reales
Banco Do Brasil
34,93 -0,48
Bradesco
33,00
0,09
Bradespar
36,21
1,43
C.E.De Minas Gerais
7,44
3,33
Cesp Cia Energ Sao P.
16,75 -1,47
Eletrobras
20,11
2,60
Embraer
21,98 -0,63
Gerdau
16,84
2,12
Itau Unibanco
47,18 -1,17
Petrobas
22,27 -0,67
Sabesp
33,85 -0,44
Siderurgica
8,70
1,40
Telef Brasil
47,61 -1,12
TIM
15,50
0,19
CHILE
Pesos
Antarchile
11.380,00
0,26
B. Santander Chile
50,54
0,08
Banco de Chile
99,13 -0,88
Cervecerias U.
8.535,30
0,41
Colbun
138,44 -1,11
Copec
9.999,00
1,66
Entel
7.065,00 -1,33
Falabella
5.890,10 -0,17
LAN Chile
8.870,00 -1,61
Masisa
57,20 -0,30
Multifoods
320,00
1,59
Quinenco
2.090,00
=
S.I. Oro Blanco
6,20
=
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota
70.000,00
=
Ecopetrol
3.095,00
=
Grupo Argos
19.300,00
2,99
HONG KONG
Dolares H.K.
Bank of East Asia
33,25 -1,77
Cathay Pacific Air
12,40 -2,67
Cheung Kong Hld.
91,25 -0,71
China Telecom
73,00 -0,68
Citic Pacific
11,46 -1,21
CLP Holdings Ltd
80,95 -0,06
CNOOC Ltd.
13,06
0,46
Hang Lung Prop.
18,16 -0,33
Hang Seng Bank
196,50 -2,14
Henderson Land
49,15 -0,61
Hong Kong & China Gas 16,54
0,12
Hong Kong Electr.
58,10
0,09
Hsbc Holdings
74,95 -3,54
Lenovo Group
3,72
0,54
Li And Fung Ltd
4,09
=
PCCW Ltd
4,88
0,41
Shangai Industrial H
20,45 -0,49
Sino Land Co Ltd
13,00 -1,37
Television Broadc.
24,75 -0,60
Wharf Holdings
25,05 -1,76
JOHANESBURGO Rands
Angloplat
36.174,07
2,37
Aspen Pharmacare 26.768,63 -2,14
Bidvest
23.948,04 -0,53
Group Five
285,00 -0,35
Harmony
2.620,00 -1,26
Nedcor
29.224,75 -0,33
PSV Holdings
—
—
Richemont
11.988,17 -0,21
Sasol Limited
44.711,68
0,01
WBHO
15.802,00 -0,02
Woolworths Hldgs 6.315,76 -0,80
Pesos
MÉXICO
Alfa
22,79 -2,27
América Móvil
17,09
0,35
Arca Continental
126,52
1,52
Cemex
11,53
0,87
Cuervo
31,06 -1,71
Fomento E. Mexicano 174,49
1,45
GP Aeroportuario
185,60 -2,32
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-40,43
0,00
-9,12
-2,82
15,85
-6,94
-13,87
-31,79
-8,89
-27,27
57,34
-28,37
43,39
0,00
2,12
26,35
17,40
171,00
45,60
61,60
138,70
60,75
18,10
84,35
66,75
155,75
4,89
441,50
64,80
518,50
14,00
13,40
139,95
37,05
46,05
115,40
46,55
11,80
41,00
43,80
98,45
3,51
297,00
49,00
421,75
9,77
-2,51
26,08
16,07
26,89
3,98
9,90
36,03
10,80
38,32
-1,40
3,82
-2,08
18,32
43,71
41,20
36,73
7,82
17,95
24,90
23,70
17,34
53,12
22,97
38,75
11,12
54,83
15,95
32,93
32,97
29,62
6,15
12,94
16,81
19,40
12,95
43,88
16,55
33,24
8,26
47,61
12,65
6,84
5,07
0,33
-7,33
-0,05
2,55
2,10
-4,15
2,13
22,22
34,80
-2,78
-13,89
12.400,00 10.351,00
53,00
47,51
105,50
99,00
9.209,90 8.215,00
152,90
138,00
10.496,00 9.271,10
7.400,00 6.700,00
6.505,00 5.760,00
10.499,00 8.675,10
57,37
44,71
327,00
244,50
2.145,00 1.900,00
7,50
5,94
3,77 70.000,00 65.940,00
40,05 3.105,00 2.260,00
-7,57 21.400,00 18.500,00
-1,77
2,31
-6,98
-7,89
1,60
1,25
16,40
-4,92
1,29
-4,56
7,96
-11,90
-6,25
-15,65
-4,66
7,49
-8,71
-6,07
-11,92
-7,22
35,40
14,68
106,70
82,80
12,72
81,50
13,28
21,65
202,20
55,20
16,62
71,20
85,85
4,72
4,31
4,91
23,70
14,86
28,70
33,35
30,80
12,22
90,40
70,30
10,78
75,35
10,82
18,00
175,00
49,05
14,70
57,90
72,40
3,60
3,74
4,31
20,00
12,70
24,35
25,05
2,34
-3,02
9,81
-77,91
15,47
14,11
—
7,28
4,42
1,66
-3,30
38.051,00
27.770,00
25.090,00
1.425,00
2.867,01
31.300,00
38,00
12.097,00
46.068,00
17.385,00
6.754,00
30.547,93
24.381,00
20.544,00
272,00
1.924,00
24.864,05
35,00
10.336,12
38.690,30
14.305,00
5.896,23
5,27
0,89
-7,07
-21,62
-1,71
-5,65
-8,12
24,30
18,06
138,90
15,75
36,90
187,41
206,51
21,73
16,37
124,04
11,43
31,06
161,53
178,46
Cierre
Gruma
221,91
Grupo Carso
62,60
Grupo Ind. Bimbo
41,17
Kimberly Clark
31,37
Megacable
87,00
Mexichem
57,15
Televisa
67,39
Vitro
60,74
NUEVA YORK
Dolares
Dow Jones
American Express
98,35
Apple Computer
183,83
Boeing Co.
334,43
Caterpillar
146,37
Chevron Corp.
125,53
Cisco Systems
45,30
Coca Cola
42,36
Disney
101,15
DowDuPont
64,47
Exxon
76,90
Goldman Sachs
234,94
Gral.Electric
14,10
Home Depot
185,03
IBM
143,91
Intel Corp.
52,78
Johnson & Johnson
124,19
JP Morgan
108,43
McDonalds
165,03
Merck Co.
57,75
Microsoft Corp.
95,16
Nike Inc.
68,10
Pfizer Inc.
34,84
Procter & Gamble
72,43
Travelers Grp
129,71
United Technologies
119,51
UnitedHealth
235,90
Verizon
48,19
Visa
128,16
Wal Mart Stores
87,53
3M Company
199,36
Nasdaq
Activision
69,84
Adobe Systems Inc.
228,51
Adtran
14,85
Akamai Technologies
72,01
Alcoa
54,39
Alibaba
188,89
Altaba Inc.
72,71
Amazon.com Inc
1.580,95
American Airlines
42,86
Amer.Tel & Tel
32,14
Amgen
167,98
Applied Materials
52,56
Atrion
628,95
Autodesk
129,46
Automatic Data
125,36
Baidu
251,73
Bank of America
29,30
Bed Bath &Beyond
17,09
Biogen Idec
270,34
Broadcom Lim.
230,52
C H Robinson
82,54
Celgene Corp.
86,89
Check Point Soft.
98,66
Cintas
175,23
Citrix Systems
105,23
Comcast-A
31,96
Costco
195,19
Dentsply Int.
49,99
Dish Network
33,39
Dollar Tree
93,61
Dropbox
29,13
Dynegy
—
EBay Inc.
38,00
Ericsson
7,73
Express SCR.
70,22
Facebook
176,61
Fastenal Co.
50,65
Fiserv
69,72
Fitbit
4,95
Flextronics Inc.
14,11
Garmin
59,89
Gentex Corp
22,96
Gilead Sciences
65,42
Google Inc.
1.048,21
Groupon
4,71
Hancock Holding
49,85
Honeywell Intl.
143,89
Intuit
189,45
Intuitive Surg
460,42
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-2,67
-0,22
0,17
-1,35
0,22
-0,47
1,98
1,06
-11,00
-3,38
-5,51
-9,39
8,75
17,42
-8,50
-13,83
250,80
72,27
46,67
35,99
87,00
59,29
77,99
73,00
207,50
62,60
39,42
31,37
79,94
49,84
53,96
59,74
1,25
3,92
1,13
1,80
-0,38
1,94
1,12
2,42
1,58
0,47
0,66
1,22
1,00
1,35
0,96
0,94
1,11
3,09
0,38
1,16
1,79
0,23
1,50
1,89
1,54
0,75
0,73
0,77
1,51
1,88
-0,97
8,63
13,40
-7,11
0,27
18,28
-7,67
-5,92
-9,48
-8,06
-7,78
-19,20
-2,37
-6,20
14,34
-11,12
1,39
-4,12
2,63
11,25
8,87
-3,81
-21,17
-4,37
-6,32
7,00
-8,96
12,40
-11,36
-15,30
102,37
183,83
364,64
170,41
133,60
45,55
48,53
112,47
77,02
89,07
273,38
19,02
207,23
169,12
53,61
147,54
118,77
178,36
62,07
96,77
69,65
39,02
91,72
150,00
138,32
248,47
54,72
128,16
109,55
258,63
88,34
155,15
296,67
142,99
109,06
38,77
41,89
98,54
62,04
72,81
233,41
12,83
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JD.com
JetBlue Airways Corp.
KLA-Tencor
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Micron Technology
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NVIDIA Corp.
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04-05-2018
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anual (%) (divisa)
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—
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=
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CSR
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Santos
Westpac BKG
Woodside Pete
TOKIO FESTIVO
Aeon Co Ltd
Asahi Chem.Ind.
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Canon Inc.
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Fanuc
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Komatsu
M
M
M
M
M
H
M
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N
N
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M
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M
U
m
m
B
TORONTO
B
G
B
B N
B O M
DN N
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Yenes
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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VENEZUELA
BN
B
B V
D m
&
V
V
G
M
Difer.
(%)
B
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
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—
—
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión 35
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Liquidación
Vto.
diaria
Activo
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Jun.
Jun.
Jun.
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SESIÓN
Máximo Mínimo
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0,16
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12,00
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1,39
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36,00
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37,00
0,25
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37,00
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35,00
0,50
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33,00
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28,00
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26,00
0,25
ENAGAS: 24,31
Jun. (C)
21,00
3,54
Jun. (P)
23,00
0,16
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,16
0,25
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10
10
—
29
1,39
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0,76
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0,34
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1
1
2
1
20
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6
20
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1,00
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6
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41
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2
3
20
85
SESIÓN
Máximo Mínimo
ENDESA: 19,68
May. (P)
18,00
0,07
May. (P)
19,00
0,15
GAS NATURAL: 21,15
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19,50
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19,50
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21,00
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19,50
0,60
GRIFOLS: 24,15
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22,00
2,51
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26,00
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24,00
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IBERDROLA: 6,57
Jun. (C)
6,50
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5,75
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Jun. (P)
6,50
0,11
Jun. (P)
6,75
0,27
Sep. (P)
6,25
0,24
IBEX MINI: 10104,1
May. (C) 10.000,00 75,00
May. (C) 10.000,00 115,00
May. (C) 10.100,00 45,00
May. (C) 10.300,00
5,00
May. (C) 9.700,00 356,00
May. (C) 9.800,00 302,00
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Jul. (C) 10.600,00 12,00
Sep. (C) 10.000,00 269,00
Sep. (C) 10.300,00 150,00
Último Volumen Posición
cruzado contratos abierta
5 158
5 153
1 338
10 4.804
4 5.810
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50
50
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
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3
14
3
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—
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6
—
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10
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15
54
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56
1
7.159
146
04-05-2018
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
Vencimiento
Precio
call (C) / put (P) ejerc.
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Sep. (C) 10.500,00
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Sep. (P) 9.400,00
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INDITEX: 26,6
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26,64
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May. (P)
25,65
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16,44
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19,50
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21,86
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0,41
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0,30
0,49
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0,37
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3 2.999
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2 566
1 160
1 417
11
32
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22
22
10 611
1 137
Sep. (P)
27,62
2,05
INDRA: 11,21
May. (P)
11,00
0,21
Sep. (P)
11,00
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6,25
0,07
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Jul. (P)
16,50
0,32
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May. (C)
16,00
0,10
May. (C)
14,00
1,91
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1,42
May. (C)
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Jun. (C)
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2,00
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16,00
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16,50
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Sep. (C)
17,00
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16,00
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May. (P)
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1,18
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Jul. (P)
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15,00
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SANTANDER: 5,34
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5,25
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5,41
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May. (P)
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TELECINCO: 8,15
May. (P)
7,90
0,03
Jul. (P)
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0,06
Jul. (P)
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TELEFONICA: 8,31
May. (C)
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Jun. (P)
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Jun. (P)
8,40
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Jul. (P)
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Jul. (P)
8,16
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Sep. (P)
7,91
0,23
131
2.674
—
3
210
235
120
130
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82
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45
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2
2.038
4.943
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89
4.255
1.605
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26.852
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201
3.465
17.036
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202
114
14
1.075
11
20
9
24
7
68
167
4.175
576
44
SESIÓN
Máximo Mínimo
Último
cruz.
Volat.
cierre
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
2,05
2,05 20,23
0,59
2
602
0,21
0,57
0,21 30,90
0,57 26,80
0,37
0,42
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2
8
4
0,12
0,12 22,08
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20
27
0,06
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50
50
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22
100
100
110
115
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100
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2
150
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2
1
—
201
100
3.580
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10
100
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20,92
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0,87
0,14
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20,76
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16,03
15,56
14,80
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14,68
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15,80
14,60
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5 105
0,99
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46
0,97
5
65
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15
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83
0,39
6 425
50
50
5
25
50
50
4
30
Para hallar el valor en euros de los contratos de futuro del "Ibex 35" se deberá multiplicar el precio en puntos por 10 euros y los del "Mini Ibex" por 1 euro. Las opciones del "Ibex" son todas "Mini", es decir el valor de la prima se multiplica por 1 euro. Los contratos de futuros y opciones sobre acciones son normalmente de 100 acciones y se cotizan en euros con dos decimales para una acción. Precio de liquidación diaria de los
futuros: Precio fijado al final del día que es la base para liquidar las posiciones abiertas. Cada inversor cobrará o pagará la diferencia entre el precio al que hizo su operación y el precio de liquidación o entre el precio de liquidación del día anterior y el de este día. Opciones: Derecho a comprar (Call) o vender (Put) el valor del “Ibex 35” o de las acciones al precio de ejercicio a vencimiento. Posición abierta: Cifra expresada en número
de contratos. Cada uno de ellos no está cerrado. La posición se cerrará cuando el inversor haga la operación contraria a la inicial (vender si compró o comprar si vendió). Las cifras corresponden al inicio de la sesión. El volumen negociado total y la posición abierta total de las opciones se refiere al total del mercado aunque no se muestren todas las series. www.meff.com
MERCADO DE RENTA FIJA
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)
Emisión
L
L
L
O
L
L
L
B
L
L
L
B
L
L
L
B
O
O
B
O
B
O
B
O
B
O
O
B
B
Amortizaciones
Próx. cupón
Cupón cor.
eu m
m
11-May-18
15-Jun-18
13-Jul-18
30-Jul-18
17-Ago-18
14-Sep-18
12-Oct-18
31-Oct-18
16-Nov-18
07-Dic-18
18-Ene-19
31-Ene-19
15-Feb-19
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—
—
—
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—
30-Abr-19
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30-Abr-19
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31-Ene-19
30-Abr-19
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—
—
—
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—
—
—
19.006,85
—
—
—
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—
—
—
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—
—
—
101,040
—
—
—
102,049
—
—
—
100,499
—
—
—
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106,244
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5,50
0,75
CUP-0
5,85
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Último
Núm.
Importe
M
—
—
—
04-May-18
—
—
—
04-May-18
—
—
—
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—
—
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04-May-18
04-May-18
04-May-18
10
2
1
6
8
2
4
4
2
3
4
7
4
2
3
4
7
9
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8
9
17
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9
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13
14
29
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26,00
3,00
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Rend. int.
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M m
m
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0,05
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(04-V-18)
Ú m
m
O
O
O
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O
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O
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O
O
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O
O
O
O
O
O
m
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m
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30-Jul-18
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35.797,26
26.102,74
14.698,63
4.882,19
26.276,71
N m
m
m
124,343
121,741
124,722
119,352
113,640
120,353
106,105
127,431
109,519
107,764
139,131
102,242
103,038
102,493
110,474
101,479
137,792
147,082
104,968
113,572
152,743
106,763
135,945
150,201
147,766
158,917
112,950
107,200
121,873
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
04-May-18
12
13
7
6
14
17
10
9
11
13
7
8
9
41
16
47
15
10
13
11
12
21
10
6
2
6
23
25
18
398,20
408,00
10,00
567,20
446,25
204,30
275,00
68,70
94,02
655,41
19,20
200,64
26,49
297,00
90,20
1.420,76
82,94
135,20
473,81
161,48
205,40
338,18
183,80
98,82
99,80
246,60
560,27
122,40
58,00
M
M
124,343
121,741
124,722
119,352
113,640
120,353
106,105
127,431
109,519
107,764
139,131
102,242
103,038
102,493
110,474
101,479
137,792
147,082
104,968
113,572
152,743
106,763
135,945
150,201
147,766
158,917
112,950
107,200
121,873
124,450
121,800
124,750
119,361
113,750
120,378
106,150
127,500
109,650
107,850
139,150
102,300
103,500
102,610
110,504
101,600
137,950
147,241
105,236
113,744
152,850
114,526
136,344
150,214
147,773
158,925
113,300
107,702
122,850
m
M m
m
Tipo
interés
Precio
EX CUPÓN:
OS UNIV
6,60
Vencimiento
15-12-22
Mínimo
Máximo
Medio
ponder.
T. I. R.
medio
ponder.
—
—
—
6,60
Volumen
Efectivo
(en euros)
—
EMISIÓN
Nombre emisor
(fecha emisión)
Tipo
interés
Precio
OS UNIV
BM B.E.
6,60
8,50
Vencimiento
Mínimo
Máximo
15-12-22
—
—
17-06-21
—
—
VOLUMEN TOTAL EFECTIVO: — euros
Medio
ponder.
T. I. R.
medio
ponder.
—
—
6,60
8,50
04-V-18
Volumen
Efectivo
(en euros)
EMISIÓN
Nombre emisor
(fecha emisión)
Tipo
interés
Precio
—
—
CON CUPÓN:
CH C. E
1,25
Vencimiento
01-01-20
Mínimo
Máximo
Medio
ponder.
T. I. R.
medio
ponder.
—
—
—
5,00
EMISIONES DE WARRANTS
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: IBEX 35
May.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Jul.(C)
Jun.(C)
10.500 0,41
10.500 0,5
10.500 0,47
10.500 0,1
10.250 0,13
0,42 SGI
0,51 BBVA
0,48 BNPP
0,11 CAIX
0,14 CAIX
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
May.(P)
May.(P)
May.(C)
May.(C)
May.(P)
Jun.(P)
BNPP
COMM
COMM
SGI
SGI
BBVA
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Mar.(P)
Jun.(C)
Jul.(P)
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
0,06
0,06
0,16
0,15
0,06
0,2
0,07
0,07
0,17
0,16
0,07
0,21
10.000
10.000
10.000
10.000
9.500
9.500
0,25
0,23
0,36
0,73
0,62
0,12
Emisor
0,26 BBVA
0,24 SGI
0,37 SGI
0,74 SGI
0,63 SGI
0,13 SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sep.(P)
Sep.(P)
Sep.(C)
Dic.(C)
Jun.(C)
SGI
COMM
COMM
BBVA
BNPP
9.500
9.000
8.500
8.500
—
0,24
0,12
1,53
1,57
63,7
0,25
0,13
1,54
1,59
64,2
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: IBEX 35 APALANCADO NETO X10
Dic.(C)
— 67,81
68,23
SGI
Sobre: INDICE SAN APALANCADO X5
Dic.(C)
— 71,66
72,11
SGI
Sobre: DJ INDUSTRIAL AVERAGE
Jun.(C)
26.000 0,03
0,06
SGI
0,23
0,38
0,43
0,51
0,60
0,85
0,70
0,74
0,83
0,94
0,94
1,02
1,14
1,17
0,26
1,24
1,28
1,28
1,50
0,07
1,58
1,83
1,90
2,06
2,08
2,19
2,28
2,37
2,64
m
MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO
EMISIÓN
Nombre emisor
(fecha emisión)
m
124,220
121,620
124,630
119,285
113,510
120,283
106,017
127,339
109,409
107,619
139,018
102,233
102,321
102,170
110,413
100,959
137,292
147,026
104,810
113,210
152,730
99,502
135,837
150,136
147,758
158,909
112,010
106,450
121,200
Volumen
Efectivo
(en euros)
—
04-05-2018
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sep.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
26.000
24.000
24.000
23.000
23.000
0,26
0,53
0,98
1,1
0,16
Emisor
0,28 SGI
0,56 SGI
1,01 SGI
1,11 COMM
0,17 COMM
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: EURO STOXX 50
Dic.(I)
Dic.(I)
Sep.(C)
Jun.(C)
Sep.(P)
4.650
4.100
3.600
3.400
3.300
41,11
39,62
—
0,25
0,12
41,13 SGI
39,64 SGI
0,16 SGI
0,26 BNPP
0,15 SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Sobre: LEVDAX X10 (TOTAL RETURN) EUR
Dic.(C)
— 49,2
49,5
SGI
0,6
0,36
SGI
SGI
Sobre: NASDAQ 100
Dic.(C)
Dic.(P)
7.000 0,57
6.000 0,33
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
36 Expansión Sábado 5 mayo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
EMISIONES DE WARRANTS (continuación)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: S&P 500 INDEX
Dic.(C)
Jun.(C)
2.700 0,51
2.600 0,36
Sobre: BANCO SABADELL
0,54
0,39
SGI
SGI
Jun.(C)
Sep.(P)
Sobre: XETRA DAX INDEX
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Sep.(P)
Sep.(C)
13.500
13.000
12.500
12.500
12.500
12.500
12.000
12.000
12.000
12.000
0,7
0,32
0,48
0,13
0,46
0,45
0,88
0,05
0,24
1,05
0,71
0,35
0,49
0,14
0,47
0,46
0,91
0,08
0,25
1,08
1,6 —
1,6 0,15
BNPP
SGI
BBVA
BNPP
BNPP
COMM
SGI
SGI
BNPP
SGI
Sep.(C)
Ago.(C)
Mar.(C)
May.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jul.(C)
Mar.(P)
6,15
6
6
5,5
5,5
5,5
5
5
5
5
— 11,55
11,58 SGEN
33 0,66
160 0,81
0,67
SGI
0,82
SGI
Sobre: AMADEUS IT GROUP, S.A.
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Jun.(C)
65
60
60
55
0,14
0,73
0,59
1,54
SGI
SGI
0,04
0,04
0,1
0,03
0,06
0,05
0,03
0,22
0,24
0,2
CAIX
CAIX
BNPP
COMM
BBVA
BNPP
BBVA
SGI
SGI
BNPP
Jun.(P)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
4
4
4
4
Jun.(P)
3,9 0,37
0,15 SGI
0,77 COMM
0,6 BNPP
1,61 COMM
Dic.(I)
Ago.(C)
May.(C)
Sep.(P)
Jun.(C)
8,63
7,75
7
7
6,5
7,52
0,03
0,02
0,26
0,17
Jun.(C)
Jun.(P)
Mar.(C)
Dic.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Dic.(C)
31 0,09
28 0,35
0,09
0,22
0,37
0,18
Sep.(C)
0,1 BNPP
0,23 BNPP
0,38 COMM
0,19 SGI
5
4,5
4,5
4
3,5
3,5
3,5
0,01
0,42
0,07
0,09
0,15
0,17
0,19
0,39 COMM
7,53 SGI
0,04 CAIX
0,03 CAIX
0,27 BBVA
0,18 COMM
Jun.(C)
Jun.(C)
18 0,65
Jun.(C)
0,08 BNPP
0,31 SGI
Jun.(C)
0,11
0,37
SGI
SGI
6 0,58
27 0,24
26,25 0,24
0,25
0,25
12 0,29
0,3
0,05
0,11
0,1
0,21
0,37
0,32
0,2
0,47
0,32
1,18
1,31
0,06
0,12
0,11
0,22
0,39
0,33
0,21
0,48
0,33
1,23
1,33
COMM
COMM
BNPP
SGI
COMM
BNPP
BNPP
SGI
BNPP
COMM
COMM
8,89 0,06
0,07
6 0,54
Sep.(C)
Sep.(P)
SGI
0,12
0,37
Jun.(P)
Dic.(I)
Ago.(C)
Jul.(C)
May.(C)
Dic.(C)
May.(C)
Jun.(C)
SGI
SGI
Sobre: REPSOL
Jun.(C)
Sep.(C)
SGI
17 0,06
16 0,16
2,5 0,14
0,15 COMM
18
14
14
13,75
13
13
13
11,75
11
10,75
0,87
0,17
0,35
0,14
0,26
0,3
0,43
0,1
0,97
0,59
0,9
0,18
0,36
0,15
0,27
0,31
0,44
0,11
0,98
0,6
COMM
CAIX
SGI
CAIX
BNPP
COMM
COMM
CAIX
BBVA
CAIX
0,07 SGI
0,17 BBVA
11,5
11,07
9,25
9
8,5
8,5
8,25
8
0,85
9,52
0,02
0,02
0,03
0,14
0,07
0,06
0,86
9,53
0,03
0,03
0,04
0,15
0,08
0,07
BBVA
SGI
CAIX
CAIX
COMM
COMM
CAIX
BBVA
04-05-2018
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Jun.(C)
Jun.(C)
Dic.(C)
Mar.(C)
Sep.(C)
Oct.(C)
Mar.(C)
COMM
SGI
SGI
COMM
BNPP
COMM
COMM
8
8
8
8
7,5
7
7
0,12
0,18
0,29
0,29
0,4
0,61
0,6
0,13
0,19
0,3
0,31
0,41
0,62
0,61
Sobre: ADIDAS A.G.
Sep.(C)
200 0,43
0,44 BNPP
Sobre: AMAZON COM
Jun.(P)
1.350 0,05
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
190
180
175
170
170
160
Sep.(P)
13 0,48
Jun.(C)
5,2
0,11
1,16
0,71
0,08
0,93
1,98
COMM
BBVA
SGI
BNPP
BBVA
BBVA
Sobre: ARCELORMITTAL
Jun.(C)
28 0,87
Sep.(P)
24
0,91 COMM
Sobre: AXA
0,4
0,44
SGI
Sobre: BNP PARIBAS
Sep.(P)
Sep.(C)
64 0,63
60 0,35
0,64 BBVA
0,36 BBVA
—
0,49 BBVA
Jun.(C)
— BBVA
Dic.(C)
Jun.(P)
Dic.(C)
Dic.(C)
1,25 0,12
1,2 0,12
1,2 0,3
1,15 0,6
50
49
45
45
40
0,06
0,21
0,08
0,43
0,34
Vencim.
Precio ejercicio
21 0,01
Sep.(C)
1.300 0,41
0,08 SGI
0,22 BBVA
0,1 SGI
0,44 BBVA
0,36 SGI
Euro
Dólar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dólar Canadá
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dólar neozelandés
Dólar australiano
Dólar
0,83738
1,1942
130,36
0,8824
1,1954
1,5346
10,5137
7,4498
9,6260
1,7024
1,5847
Libra
0,7671
0,9161
109,16
0,7389
1,0010
1,2851
8,8042
6,2384
8,0607
1,4253
1,3270
1,1332
1,3534
147,727
0,6769
0,92
1,1772
8,0651
5,7148
7,3842
1,3059
1,2156
1,3547
1,7391
11,9145
8,4424
10,9085
1,9292
1,7958
TURBO WARRANTS
Barrera
Precio compra(*)
Dólar
canadiense
Corona
sueca
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
0,8365
0,9990
109,05
0,7382
0,6516
0,7781
84,95
0,5750
0,7790
0,0951
0,1136
12,40
0,0839
0,1137
0,1460
0,1342
0,1603
17,50
0,1185
0,1605
0,2060
1,4113
0,1039
0,1241
13,5425
0,0917
0,1242
0,1594
1,0922
0,7739
0,5874
0,7016
76,5742
0,5183
0,7022
0,9014
6,1758
4,3761
5,6544
0,6310
0,7536
82,2632
0,5569
0,7543
0,9684
6,6346
4,7012
6,0745
1,0743
6,8511
4,8546
6,2726
1,1093
1,0326
0,7086
0,9156
0,1619
0,1507
1,2921
0,2285
0,2127
0,1769
0,1646
0,9308
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
CRÉDITOS HIPOTECARIOS
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
Período
2016
Noviembre
Diciembre
2017
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2018
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Conjunto
de entidades
CECA
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
Mibor
a 1 año
Deuda
Euribor
a 1 año
—
—
—
—
1,936
1,874
—
—
0,105
0,078
-0,074
-0,080
-0,074
-0,080
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,928
1,881
1,879
1,906
1,947
1,913
1,929
1,953
1,873
1,904
1,910
1,902
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,087
0,136
0,179
0,215
0,205
0,187
0,183
0,142
0,104
0,074
0,065
0,073
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
—
—
—
—
—
—
—
—
1,938
1,900
1,895
—
—
—
—
—
0,070
0,093
0,108
0,107
-0,189
-0,191
-0,191
-0,190
-0,189
-0,191
-0,191
-0,190
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
1 euro
Divisa
1,1969 Dólares USA
130,37 yen japonés
7,4492 corona danesa
0,8824 libra esterlina
10,5715 corona sueca
1,195 franco suizo
9,644 corona noruega
1,541 dólar canadiense
Europa emergentes y Mediterráneo
25,503 corona checa
313,87 forint húngaro
4,2543 zloty polaco
75,4816 Rublo Ruso
4,3342 Shekel israelí
1,9558 Lev Búlgaro
OPORTUNIDADES
DE NEGOCIO
 ¡¡¡FRANQUICIAS!!!
ALQUILER LOCAL
Pleno centro ALICANTE.
Tfno.: Adrián 606 602 017
 INVIERTA EN
FINCAS+OLIVARES
SUPERINTENSIVOS
TIR>8%.
Tfnos.: 633 135 153 /
917 377 611
www.alboris-mancha.com
1 euro
Divisa
7,404 Kuna Croata
4,662 Lev Rumano
5,0963 Lira Turca
Asia y Sudáfrica
38,008 Baht Tailandia
61,847 Peso Filipino
4,7134 Ringitt Malayo
1.288,32 Won Surcoreano
9,3952 Dólar de Hong Kong
7,6113 Yuan Chino
16.729,91 Rupia Indonesia
1,5962 Dólar de Singapur
15,1135 Rand Sudafricano
1,5915 dólar australiano
1,7067 dólar neozelandés
80,027 Rupia India
Sudamérica
22,9276 Peso Mexicano
4,2446 Real brasileño
Letras 3 Meses
Letras 6 Meses
Letras 9 Meses
Letras 12 Meses
Letras 18 Meses
Bonos 2 Años
Bonos 2.5 Años
Bonos A 3 Años
Bono 4 Años
Bono 4.5 Años
Bonos 5 Años
Bonos A 7 Años
Bonos A 10 Años
Obli. 6.5 A.
Obligaciones 7 Años
Obligaciones 8 Años
Obligaciones 9 Años
Obligaciones 10 Años
Obligaciones 12 Años
Obligaciones 14 Años
Obligaciones 15 Años
Obligaciones 16 Años
Obligaciones 20 Años
Obligaciones 22 Años
Obligaciones 27 Años
Obligaciones 28 Años
Obligaciones 30 Años
Obligaciones 50 Años
1 euro
Divisa
21,88
26,15 Pesos argentinos
3,52
4,21 Reales brasileños
2.860,34 3.416,05 Pesos colombianos
621,80 742,99 Pesos chilenos
25.000,00 29.872,75 Sucres ecuatorianos
19,16
22,89 Pesos mexicanos
1,00
1,19 Dólares Bahamas
3,28
3,91 Nuevos soles peruanos
124,64 148,94 Dólares jamaicanos
68.913,77 82.426,51 Bolívares venezolanos
TIR
marginal %
Importe
adjudicado
Abr-18
Abr-18
Abr-18
Abr-18
Ene-13
Feb-17
Jun-12
May-18
Ago-12
Jun-12
Abr-18
Ene-15
Abr-18
Dic-12
Feb-13
Abr-13
Dic-14
May-18
Ene-14
Feb-15
Abr-18
Mar-13
Nov-12
Ene-15
Mar-13
Mar-13
Mar-18
May-18
-0,60
-0,47
-0,45
-0,41
1,69
-0,13
4,34
-0,15
5,97
5,35
0,19
1,15
1,15
4,67
4,28
4,48
1,58
1,29
3,98
1,91
1,72
5,22
6,33
2,70
5,43
5,43
2,17
2,66
-0,59
-0,47
-0,45
-0,41
1,79
-0,12
4,48
-0,14
6,06
5,44
0,32
0,21
1,18
4,73
4,29
4,50
1,59
1,30
4,01
1,94
1,74
5,26
6,37
2,71
5,45
5,45
2,19
2,67
215,00
400,00
1.075,00
4.101,00
2.509,00
1.546,00
638,00
1.390,00
1.024,00
825,00
1.815,00
2.130,00
2.361,00
1.004,00
548,00
660,00
588,00
1.317,00
1.811,00
1.252,00
757,00
134,00
731,00
638,00
304,00
365,00
806,00
1.100,00
Importe
solicitado
Próxima
subasta
1.881,00
2.800,00
3.545,00
6.971,00
6.791,00
3.559,00
2.717,00
3.698,00
2.791,00
2.114,00
2.629,00
2.807,00
2.051,00
2.475,00
1.392,00
1.361,00
1.308,00
2.642,00
2.554,00
1.876,00
1.481,00
549,00
1.545,00
1.484,00
731,00
777,00
1.013,00
2.295,00
—
—
—
—
—
—
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO (*)
Euro (Euribor)
Dólar
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Dólar Canadiense
Dólar Australiano
2
meses
3
meses
SWAPS SOBRE TIPOS INT.
6
12
meses meses
-0,42 -0,40 -0,38 -0,36 -0,32 -0,189
1,75 1,92 2,08 2,36 2,51 2,78
-0,04 -0,05 -0,05 -0,03 0,03 0,12
0,49 0,51 0,57 0,70 0,80 0,97
-0,80 -0,79 -0,75 -0,73 -0,65 -0,52
— — — — — —
— — — — — —
1
año
3
años
5
años
10
años
-0,26 0,02 0,37
2,60 2,84 2,90
0,03 0,07 0,11
0,81 1,09 1,25
-0,67 -0,31 -0,01
— 2,40 2,53
2,01 2,25 2,60
—
—
—
—
—
—
—
(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Dic.(P)
Jun.(P)
Dic.(P)
Sep.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
11.200
10.600
10.600
10.400
10.400
10.200
10.200
9.400
9.400
9.200
11.200
10.600
10.600
10.400
10.400
10.200
10.200
9.400
9.400
9.200
AGRÍCOLAS
 LONDRES
04-05
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
CACAO (+)
Alto
Bajo Cierre
Emisor
1,13
0,53
0,57
0,37
0,46
0,18
0,19
0,64
0,56
0,73
1,14
0,54
0,58
0,39
0,47
0,19
0,2
0,65
0,57
0,74
BNPP
BNPP
SGI
SGI
BNPP
SGI
BNPP
SGI
BNPP
BNPP
Julio
Agosto
215,14
214,84
210,20
210,02
214,83
214,62
METALES
 MADRID (METALES PRECIOSOS)
Mayo
Julio
Septiembre
1.902,00 1.875,00 1.875,00
1.955,00 1.919,00 1.924,00
—
—
—
ORO
Prec.
04-05
Última
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
37,31
39,42
37,29
39,40
Mayo
Julio
Septiembre
1.832,00 1.789,00 1.789,00
1.834,00 1.806,00 1.812,00
1.817,00 1.795,00 1.801,00
PLATA
498,06
596,36
495,82
595,49
29,12
29,07
31,44
31,24
CAFÉ ()
AZÚCAR ()
Agosto
325,10 320,00
Octubre
323,50 318,90
Diciembre
329,50 325,30
 N. YORK (Cotton Exchange)
320,70
320,20
326,30
04-05
Centavos por libra
ALGODÓN
Alto
Bajo
Cierre
Julio
Octubre
Diciembre
87,06
81,35
80,70
84,02
81,35
79,30
86,92
81,35
80,59
Julio
164,15 156,70
Septiembre
163,95 157,80
Noviembre
163,50 158,50
 CHICAGO (Board of Trade)
162,25
162,35
162,85
ZUMO DE NARANJA
04-05
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra ()
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS()
Mayo
Julio
Agosto
1.039,00 1.027,00 1.027,25
1.052,75 1.036,25 1.036,75
1.055,25 1.039,75 1.040,00
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
Mayo
Julio
Agosto
398,40
399,00
396,00
391,80
391,60
389,10
394,40
393,70
390,40
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
Julio
Agosto
Octubre
30,94
31,06
31,34
30,52
30,65
30,96
30,77
30,88
31,17
Mayo
Julio
Septiembre
537,00
537,25
552,00
529,50
523,50
538,50
527,50
526,25
541,75
Mayo
Julio
Septiembre
400,00
408,25
415,50
397,50
405,50
413,00
398,75
406,25
413,75
237,50
240,00
251,50
233,50
238,00
250,00
235,00
240,00
251,50
TRIGO/WHEAT ()
MAIZ/CORN ()
AVENA/OATS ()
Julio
Septiembre
Diciembre
PETROLÍFEROS
 LONDRES
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
Alto
Bajo
04-05
Cierre
Julio
Agosto
Septiembre
75,08
74,70
74,15
73,24
72,90
72,35
74,90
74,57
74,05
Dólares/tonelada
GASÓLEO
Alto
Bajo
Cierre
Mayo
Junio
Julio
 NUEVA YORK
658,25
655,50
653,50
642,25
639,75
638,50
657,50
654,75
653,50
Dólares barril
CRUDO
Alto
Bajo
04-05
Cierre
Junio
Julio
Agosto
69,97
69,82
69,36
68,12
67,97
67,52
69,76
69,60
69,18
215,75
210,74
215,48
GASÓLEO CALEF.
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
Junio
FUENTE: Sempsa
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
PLATINO
Euro/gr.
PALADIO
Euro/gr.
FISICOS (03-05)
AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy
PLATA $/onza troy
 LONDRES LME
1.313,30
—
03-05
Venta/Compra
(London Metal Exchange)
COBRE Ag
S/Tm.
ZINC Sag.
S/Tm.
PLOMO
S/Tm.
ALUMINIO Std.
S/Tm.
NIQUEL
S/Tm.
ESTAÑO
S/Tm.
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
1.315,05
16,46
6.837,00/6.836,00
6.874,00/6.873,00
3.028,00/3.027,50
3.043,00/3.042,50
2.279,00/2.278,00
2.279,00/2.278,00
2.349,00/2.348,00
2.342,00/2.340,00
13.985,00/13.980,00
14.050,00/14.045,00
21.400,00/21.375,00
21.150,00/21.100,00
 NUEVA YORK COMEX
04-05
(Commodity Exchange
of New York)
Alto
PLATA Centavos/onza troy
Bajo
Cierre
Mayo
Julio
Septiembre
1.644,00 1.633,00 1.643,00
1.655,00 1.639,00 1.655,00
1.663,00 1.648,50 1.663,00
Agosto
Octubre
Diciembre
1.322,70 1.314,90 1.321,40
1.328,50 1.322,10 1.327,60
1.334,80 1.327,80 1.334,20
ORO $/onza troy
COBRE Centavos/libra
Mayo
308,05
Julio
310,50
Septiembre
312,50
 NUEVA YORK NYMEX
304,60
305,30
307,35
305,90
308,20
310,30
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
Bajo
04-05
Cierre
898,60
904,70
911,70
911,20
915,60
920,20
952,00
949,00
—
962,25
958,00
—
Julio
Octubre
Enero
911,40
915,70
920,20
PALADIO $/onza troy
Junio
Septiembre
Diciembre
962,25
958,00
—
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Bajo
Cierre
141,30
147,30
147,63
140,00
145,80
146,35
140,40
146,33
146,78
Junio
Julio
Agosto
74,05
76,30
76,28
72,75
75,30
75,25
73,53
75,58
75,60
Junio
Agosto
Octubre
107,10
105,95
109,28
105,83
104,93
108,28
106,05
105,08
108,45
Mayo
Agosto
Septiembre
CERDO/HOGS (CME)
VACUNO/CATTLE (CME)
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 dólar
Fecha
TIR
media %
1
1
semana mes
Precio venta
Sobre: IBEX 35
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
Franco
suizo
1,2838
8,7952
6,2321
8,0526
1,4241
1,3257
0,42 COMM
FUENTE: Bolsa de Madrid
04-05-2018
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Euro
0,13 SGI
0,14 BNPP
0,31 SGI
0,61 SGI
Sobre: ORO
(*) Precios a cierre en euros.
DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS
100
Yenes
0,03 BBVA
Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR
Sobre: SOCIETE GENERALE
Dic.(C)
Dic.(C)
Sep.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
Emisor
Sobre: TIPO DE CAMBIO DOLAR PESO MEXICANO
Sobre: NOKIA
0,06 COMM
0,1
1,14
0,7
0,07
0,91
1,96
Emisor
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: DEUTSCHE BANK
Sobre: APPLE INC
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
Jun.(P)
Dic.(P)
Jun.(C)
Sobre: TELEFONICA
0,02 COMM
20 0,11
16 0,36
Emisor
0,29 BBVA
0,59 SGI
0,14 BNPP
0,29 SGI
Sobre: SIEMENS GAMESA
Jun.(P)
Sep.(C)
Sep.(C)
Jul.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Mar.(C)
Sep.(P)
Sep.(C)
Jun.(C)
Sobre: PHARMA MAR
SGI
CAIX
0,28
0,58
0,13
0,28
Sobre: SACYR, S.A.
0,58 COMM
3,5 0,01
16
15
15
14
Dic.(C)
Sobre: RED ELECTRICA CORPORACION, S.A.
Sobre: INDRA SISTEMAS
Sep.(C)
8,5
8
7,5
7,5
7,5
7,5
7
7
7
6,5
6,5
Jun.(C)
0,59 BNPP
Sobre: INDITEX
Sep.(C)
May.(P)
Sep.(P)
Jun.(C)
Sep.(P)
Dic.(P)
Sobre: NH HOTEL GROUP, S.A.
Sobre: IBERDROLA
Sep.(C)
Emisor
0,26 BBVA
Sobre: MEDIASET ESPAÑA COMUNICACIÓN, S.A.
SGI
Sobre: GRIFOLS S.A.
26 0,07
23 0,3
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES
GROUP, S.A.
0,03 SGI
0,43 SGI
0,08 COMM
0,1 COMM
0,16 BNPP
0,18 SGI
0,2 SGI
0,66
11 0,25
Jun.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(P)
Sep.(C)
Dic.(P)
Jun.(C)
Mar.(C)
Sobre: GAS NATURAL
Jun.(C)
Sobre: BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES,SOCIEDAD
HOLDING DE MERCADOS Y SIST. FINANC. S.A.
Jun.(C)
Jun.(C)
Emisor
Sobre: DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL DE
ALIMENTACION, S.A.
Sobre: BBVA
Sobre: AENA, S.A.
Jun.(C)
0,13
0,16
Sobre: BANKIA, S.A.
Sobre: ACS,ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y
SERVICIOS,S.A.
Jun.(C)
0,03
0,03
0,09
0,02
0,05
0,04
0,02
0,21
0,23
0,19
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: CAIXABANK
Sobre: BANCO SANTANDER
Sobre: X5 DAILY SHORT USD AND LONG EUR INDEX
Sep.(C)
Emisor
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Export-Import
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
Dólar
Dólar australiano
Dólar canadiense
Dólar neocelandés
Franco suizo
Libra esterlina
Yen japonés
1 mes
Compra
Venta
7,69
94,75
20,01
24,10
27,53
20,30
31,67
6,17
4,91
0,45
0,89
132,65
8,99
27,20
39,03
27,80
46,27
2,77
10,11
6,60
2 meses
Compra
Venta
3 meses
Compra
Venta
6 meses
Compra
Venta
11,49
225,45
26,21
55,00
65,53
47,90
75,37
10,57
12,71
1,59
17,49
333,45
28,91
84,50
100,53
76,30
116,07
14,17
21,11
6,98
42,69
701,95
39,81
174,10
205,73
162,70
235,27
26,27
47,61
13,21
0,39
264,65
6,09
58,20
77,53
55,80
90,57
6,67
18,01
8,93
3,29
395,95
4,59
87,70
112,53
84,40
131,17
10,07
26,51
14,65
15,49
751,95
3,29
177,80
218,93
173,40
252,77
20,97
53,91
21,89
TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES
País
Actual
España
Alemania
Zona euro
Reino Unido
EE.UU.
Japón
Suiza
Canadá
0,00
0,00
0,00
0,50
1,75
-0,10
-0,75
1,25
Tipos oficiales
Desde
Anterior
Mar-16
Mar-16
Mar-16
Nov-17
Mar-18
Ene-16
Ene-15
Ene-18
0,05
0,05
0,05
0,25
1,50
0,10
-0,25
1,00
2 años
-0,35
-0,58
-0,58
0,77
2,48
-0,14
-0,74
1,90
Tipos de bonos
5 años
10 años
0,22
-0,07
-0,07
1,10
2,77
-0,11
-0,43
2,13
1,27
0,54
0,54
1,39
2,94
0,04
0,07
2,33
Dif. bono
alemán
73,20
—
—
84,60
240,16
-50,04
-47,05
178,74
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Sábado 5 mayo 2018 Expansión 37
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN
RF CP EUR
Nombre del fondo
Gestora
Ibercaja
m
LOS MÁS RENTABLES
Ibercaja Op Renta Fija A
U
B
RF LP ZONA EURO
Rentabilidad
anual (%)
0
Nombre del fondo
NB
W
M
W
m
B
m
m
m
B
B
B
N m
U
B
U
B
B
M O
BN M B
B
M BW
Fondo
M
B
M
m
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Abante Asesores Gestión
Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
02/05/18
1)Abante Asesores Global*
1)Abante Bolsa*
1)Abante Bolsa Absoluta A*
1)Abante Património Global*
1)Abante Rent. Absoluta A*
1)Abante Renta*
1)Abante Selección*
1)Abante Tesorería*
1)Abante Valor*
1)AGF-Abante Pangea-A
1)AGF-Abante Pangea-B
1)AGF-Abante Pangea-C
1)AGF-European Quality-A
1)AGF-European Quality-B
1)AGF-Europ. Quality-C
1)AGF-Global Selection
1)AGF-Maral Macro-A
1)AGF-Maral Macro-B
1)AGF-Maral Macro-C
1)AGF-Spanish Opp.-A
1)AGF-Spanish Opp.-B
1)AGF-Spanish Opp.-C
1)Kalahari*
1)Maral Macro*
1)Okavango Delta A*
1)Okavango Delta I*
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
X
V
I
X
I
M
R
D
M
X
X
X
V
V
V
R
I
I
I
V
V
V
R
I
V
V
X
16,06
14,75
14,47
17,92
11,39
11,93
13,50
12,19
12,73
9,77
9,56
9,66
15,49
15,72
11,71
11,45
9,26
9,07
9,76
17,55
17,10
10,72
14,78
10,46
17,59
19,89
13,33
0,50
-0,89
-0,25
0,55
-0,38
-0,44
-0,62
-0,16
-0,58
1,37
1,15
1,38
2,14
1,90
2,14
-0,94
-0,58
-0,81
-0,58
11,33
11,09
11,34
6,80
-0,33
8,71
8,71
0,77
55/218
106/244
5/13
53/218
5/20
40/110
72/172
64/131
53/110
23/218
33/218
22/218
16/187
24/187
17/187
95/172
6/20
12/20
7/20
2/107
3/107
1/107
1/63
26/90
8/107
7/107
41/218
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 03/05/18
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
1)ALKEN European Opps A
1)ALKEN European Opps R
1)ALKEN Sm Cap Europ R
M
O
O
M
M
M
I
I
V
V
V
141,09
155,62
219,19
263,38
245,81
0,07 18/90
0,32 16/90
2,11 18/187
2,36 12/187
0,78 25/43
99,82
100,07
121,44
130,50
11,15
136,71
161,88
102,42
134,67
93,98
116,37
102,40
102,81
100,15
108,19
105,18
159,98
104,83
126,81
230,60
152,45
260,34
282,39
96,27
99,67
101,33
51,01
120,92
102,66
103,87
99,63
105,24
100,66
99,90
115,29
133,73
100,00
102,42
101,61
100,15
101,13
156,93
192,69
219,97
180,74
105,61
978,54
15,09
-0,22
-0,01
-1,66
-1,07
2,01
1,37
-2,20
-0,64
-0,19
-0,49
-1,62
-1,76
-0,72
-2,43
-0,03
-0,97
-0,65
0,76
1,64
1,05
-1,40
-0,07
1,19
-2,69
-0,18
-5,44
-0,45
3,75
-3,56
0,07
-1,35
-0,96
-1,37
-0,88
-4,55
-1,70
-6,39
-2,52
-0,05
-2,20
-0,56
-1,67
-2,54
-3,05
-1,15
-2,22
-1,31
117/145
25/106
152/244
33/93
24/84
38/187
80/151
63/78
18/45
12/15
160/218
164/218
109/218
30/87
14/131
15/19
43/118
2/21
5/19
47/84
154/187
93/187
44/187
15/18
77/131
20/20
10/11
11/35
106/116
60/244
85/118
60/116
17/19
86/172
50/54
4/4
84/90
75/90
1/1
108/118
100/218
163/218
190/218
107/151
72/118
74/90
139/244
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 02/05/18
1)Cartera Óptima Prudente
1)Cartera Óptima Decidida
1)Cartera Óptima Moderada
1)Cartera Óptima Dinamica
1)Cartera Óptima Flexible
1)Eurovalor Gar Estrategia
1)Ev. Ahorro Dólar
1)Ev. Ahorro Euro
1)Ev. Asia
1)Ev. Bolsa
1)Ev. Bolsa Española
1)Ev. Bolsa Europea
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
1)Ev. Bonos Corporativos
1)Ev. Bonos Emergentes
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
1)Ev. Conservador Dinamico
1)Ev. Dividendo Europa
1)Ev. Emerg Empr Europeas
1)Ev. Empresas Volumen
1)Ev. Estados Unidos
M
111,97
R
132,74
M
127,82
V
169,01
X
128,28
G
132,74
D
121,87
D 1.832,00
V
289,13
V
316,31
V
366,04
V
71,69
F
179,96
F
128,77
F
111,05
F
149,24
I
121,23
V
160,45
V
129,49
D
127,74
V
161,59
-0,83
-0,60
-0,79
-0,21
-0,78
1,86
0,65
-0,33
0,73
0,41
2,03
3,53
-1,25
-0,93
-2,98
0,92
-0,76
0,84
5,42
-0,19
0,44
69/110
69/172
64/110
74/244
111/218
16/113
1/25
119/131
10/47
104/107
67/107
7/84
79/118
58/116
38/87
23/145
9/14
52/187
1/19
86/131
18/151
%
1)Ev. Europa
1)Ev. Europa del Este
1)Ev. Fondepósito Plus
1)Ev. Gar. Acciones III
1)Ev. Global Convertibles
1)Ev. Iberoamérica
1)Ev. Japón
1)Ev. Mixto 15
1)Ev. Mixto 30
1)Ev. Mixto 50
1)Ev. Mixto 70
1)Ev. Particulares Vol.
1)Ev. Patrimonio
1)Ev. Renta Fija
1)Ev. Renta Fija Corto
1)Ev. Rentabilidad Global
1)Ev. RV Emergentes Global
1)Optima RF Flexible
1)Popular Selección
m
V
V
D
G
F
V
V
M
M
R
R
D
F
F
F
I
V
I
I
m
m
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
147,46
239,34
112,31
161,17
129,68
293,48
83,28
95,22
91,06
87,52
3,79
91,11
90,75
7,41
95,41
107,89
151,71
118,39
117,42
0,15
-3,69
-0,25
-1,77
-0,46
2,63
-0,25
0,37
0,34
0,52
0,98
-0,23
-0,22
0,06
-0,06
0,10
-2,01
0,07
-0,54
Alpha Plus Gestora
Camino Fuente de la Mora, 9 2º A 28050 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. jrivas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Avance Global
1)AP Gestión Flexible CL A
1)AP Ibérico Acciones Cl. A
1)AP Renta Fija Dinámica A
X
X
V
F
5,97
13,90
12,72
13,56
-0,68 105/218
3,54 3/218
5,18 28/107
-0,04 95/145
Amiral Gestion
1)Sextant Autour Du Monde A
1)Sextant Bond Picking
1)Sextant Europe (A)
1)Sextant Grand Large (A)
1)Sextant PEA (A)
1)Sextant PME (A)
m
B
B
U
M
&M
Fondo
V
223,99
F
102,24
V
186,92
X
450,64
V 1.043,80
V
222,56
1,11
1,06
0,41
-0,23
2,38
3,96
32/244
5/137
66/187
78/218
11/187
6/43
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
X
X
X
R
X
R
M
R
M
V
1,21
1,29
1,25
12,64
13,27
12,01
10,67
11,56
10,27
10,84
-1,29
-1,76
-1,13
-0,19
-0,23
-0,59
-0,47
-0,44
-0,50
1,10
148/218
165/218
139/218
32/172
80/218
67/172
42/110
52/172
47/110
34/244
Arquia Banca
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125. Fecha v.l.:
03/05/18
V
V
R
R
M
V
M
M
R
F
11,07
11,17
10,87
10,74
22,26
10,78
10,50
10,66
12,67
7,04
-1,41
-1,23
-0,92
-1,17
0,02
2,84
-1,12
-0,86
0,88
0,03
143/244
131/244
93/172
108/172
28/78
9/84
77/110
70/110
20/63
21/106
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 03/05/18
1)ATL Capital Best Manage*
1)ATL Capital BMConservador*
1)ATL Capital BM Dinámico*
1)ATL Capital BM Mixto *
1)ATL Capital BM Tactico*
1)ATL Capital Cart.Dinámica
1)ATL Capital Cartera RV*
1)ATL Capital Cart.Táctica*
1)ATL Capital Liquidez
1)ATL Capital Patrimonio*
1)ATL Capital Quant 5
1)ATL Capital Quant 25
1)ATL Capital Renta Fija*
1)Espinosa Partners Inver.
1)Fongrum/R.F. Mixta*
1)Fongrum/Valor*
X
M
R
R
R
X
V
R
D
M
I
I
F
X
M
X
12,53
10,12
10,49
9,89
10,20
10,71
11,42
9,13
12,04
12,02
8,19
3,84
13,19
13,54
10,71
16,71
0,14
-0,18
0,04
-0,58
-0,04
0,81
0,04
-0,38
-0,06
0,20
-0,03
-2,19
-0,24
-2,21
-0,81
0,82
68/218
25/110
27/172
65/172
29/172
39/218
63/244
49/172
23/131
6/110
4/25
7/10
26/137
179/218
66/110
38/218
F
107,02
F
225,32
F
141,31
F
164,82
F
178,60
F
18,51
F
130,15
F
137,21
F
135,94
V
248,54
F
122,81
V
229,12
V
127,05
V
223,93
V
173,19
V
262,82
V
128,09
V
229,48
R
193,52
V
428,25
V
102,82
F
86,72
F
149,46
F
116,03
X
148,15
R
105,97
F
99,75
F
100,06
F
194,94
V
541,51
D 44.928,51
F
131,29
F
117,43
F
143,41
V
103,49
V
32,61
V
77,70
V
15,05
V
15,16
-2,49
2,34
-0,25
-0,02
0,46
-0,43
-0,28
1,11
-0,30
0,33
0,64
7,66
-3,89
1,07
3,83
2,19
-2,63
-0,58
0,60
3,09
-2,32
-1,12
-1,38
-1,16
1,23
-2,36
-1,24
-1,23
-1,25
1,19
-0,12
-0,01
-2,99
-0,60
0,14
-3,29
2,37
-2,59
-0,59
31/87
2/145
5/9
4/9
2/9
25/116
16/116
18/145
21/118
69/187
7/45
3/11
72/93
3/23
7/43
18/84
17/23
2/30
26/63
14/244
16/23
71/118
16/21
77/137
30/218
148/172
81/137
71/116
78/118
2/23
39/131
8/118
95/116
42/118
55/244
3/3
4/47
88/151
92/244
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 03/05/18
X
732,97
I
11,87
I
12,70
I
14,09
V
13,99
V
16,66
V
14,26
D
100,26
G
100,43
F
228,60
V
172,96
F
109,63
F
135,70
F
19,72
F
21,72
F
113,03
F
123,57
F
180,74
F
709,48
V
151,84
V
206,59
V
107,57
V
217,01
V
116,06
I
108,38
V
178,54
V
251,54
V
125,37
V
168,38
V
149,20
X
167,18
X
91,41
X
87,07
V 2.144,92
D 10.028,68
F 10.000,42
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D219.329,83
O243.725,58
D 12.392,72
X
125,69
F
678,48
I 1.047,37
F
230,45
D
104,12
V
117,66
X 6.862,12
-1,31
-1,02
-1,10
-1,09
1,48
0,37
-1,47
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3,89
-1,08
0,02
-1,05
-0,59
-2,75
-2,34
-1,57
-3,24
-2,20
1,54
-5,80
-6,11
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-4,60
-1,10
-0,07
1,06
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-0,94
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-2,50
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1,00
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-0,87
-1,24
149/218
15/25
15/20
8/13
38/84
105/107
55/151
70/131
13/14
33/137
2/2
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3/9
66/116
41/118
128/137
20/21
20/87
43/87
168/187
17/43
4/4
52/54
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79/90
142/187
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4/93
62/84
27/151
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157/218
188/218
118/187
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66/131
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29/131
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120/145
6/13
22/145
8/25
25/93
145/218
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 03/05/18
azValor Asset Management
Andbank Asset Management
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha v.l.:
02/05/18
1)Halley European Eq. A
1)SIH - Balanced A
1)SIH - Balanced B
1)SIH - Credit A
1)SIH - Equity Europe A
1)SIH - Equity Spain A
1)SIH - Moderate Alloc. A
1)SIH - Moderate Alloc. B
1)SIH - Multi Agresivo*
1)SIH - Multi Dinámico*
1)SIH - Multi Equilibrado*
1)SIH - Multi Inversion*
1)SIH - Multi Moderado*
1)SIH - Short Term A
AXA Investment Managers
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A
1)AWF Euro 10+LT A
1)AWF Euro 3-5 A
1)AWF Euro 5-7 A
1)AWF Euro 7-10 A
1)AWF Euro Credit + A
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A
1)AWF Euro Gov. Bonds A
1)AWF Euro High Yield Bd A
1)AWF Fram.Europe A
1)AWF Fram.Glb Convert A
1)AWF Fram.Italy A
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A
1)AWF Fram.Eurozone A
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
1)AWF Fram.Health A
1)AWF Fram.Optimal Income A
1)AWF Fram.Talents A
1)AWF Gl.Flex. Property A
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H)
1)AWF Gl.Inflation Bd A
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H)
1)AWF Gl. Optimal Income A
1)AWF Global Income Gen. A
1)AWF Planet Bonds A
1)AWF US Cred Sh.Duration A
1)AWF US High Yield Bd A(H)
1)AXA Aedificandi A
1)AXA IM Euro Liquidity
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
1)AXA IM FIIS USCorpBdF(H)
1)AXA IM FIIS US SDHY F
1)AXA IM Maturity 2020 A
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B*
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
V
R
R
F
V
V
X
X
V
V
V
V
V
D
182,87
123,75
116,46
99,09
132,73
108,32
103,45
99,36
10,04
9,98
9,97
9,99
9,96
103,67
-1,31
-0,10
0,10
-1,14
-0,30
2,47
-1,49
-1,23
-0,42
153/187
45/63
40/63
69/116
103/187
65/107
155/218
144/218
126/131
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.: 03/05/18
1)azValor Blue Chips
1)azValor Capital
1)azValor Iberia
1)azValor Int. LUX "I"*
1)azValor Int. LUX "R"*
1)azValor Internacional
V
109,83
M
96,90
V
141,56
V 1.320,26
V
130,63
V
123,89
3,16 12/244
-1,48 74/78
4,12 42/107
3,90 6/244
3,75 7/244
3,63 8/244
Bankia Fondos SGIIC
Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
Fecha v.l.: 03/05/18
1)Bankia Bolsa Española
1)Bankia Bolsa Japonesa*
1)Bankia Bolsa Japonesa Car*
1)Bankia Bonos CP Principal
1)Bankia Bonos CP (I)
1)Bankia Bonos CP (II)
ACCIONES JAPÓN
N m
%
m
M&
U
m
V
931,76
V
5,48
V
95,08
F
1,32
D 1.671,13
D 1.123,79
M
M
U H
M
M
D
UB M N M
M
UB
M
M M
M
M
M
M
U
M m
Amundi Iberia
1)Best Manager Selection*
1)ING Direct FN Conservador*
1)ING Direct FN Moderado*
1)ING Direct FN Dinámico*
1)ING Direct FN EuroStoxx50*
1)ING Direct FN Ibex-35*
1)ING Direct FN S&P 500*
1)Amundi Cash EUR*
1)AF Protect 90-AE(C)*
1)AF Bond Glob Agg AUC*
1)AF CPR Gl Lifestyles AU*
1)Bond Global Aggregate*
1)Bond Euro Aggregate*
1)Bond Euro Corporate*
1)Bond Euro High Yield*
1)Bond Global Corporate*
1)Bond Global Inflation*
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC*
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC*
1)AFEq Europe Conserv AEC*
1)Equity Euroland Small Cap*
1)Equity Global Agriculture*
1)Equity Japan Target*
1)Equity Emerging World*
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC*
1)Amundi Index MSCI Europe*
1)Amundi Index MSCI North A*
1)Amundi Index MSCI Emer Mk*
1)Amundi Index MSCI EMU*
1)Amundi Index S&P 500*
1)FE Amund Internat Fd AHEC*
1)Income Builder Fund*
1)Income Builder Fund E*
1)CPR Silver Age*
1)Amundi 3-6 M-E(C)*
1)Amundi 6M-E*
1)Amundi 12 M*
1)Amundi Cash Corporate*
1)Amundi Cash Institutions *
1)Amundi ABS*
1)Amundi Corto Plazo*
1)Amundi Rendement Plus-P*
1)Amundi Estratégia Bonos*
1)Amundi Estratégia Global*
1)Amundi FT LP*
2)AF Cash USD-AU(C)*
2)AF Eq Emerging Focus-AUC*
2)First Eagle Amundi Int.
%
U
U
Serrano 37 28001 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. +34 917453400. Fecha v.l.:
02/05/18
1)Arq Dinámico A 100 RV*
1)Arq. Dinámico B 100 RV*
1)Arq. Equilibrado B 60*
1)Arq. Equilibrado A 60*
1)Arquiuno
1)Arquiuno Bolsa
1)Arquiuno Pruden 30RV A*
1)Arquiuno Pruden 30RV B*
1)Arquiuno RVM
1)FAV-Arquitectos
B
m
Andbank Wealth Management
1)Best Carmignac
1)Best JP Morgan
1)Best Morgan Stanley
1)Foncess Flexible
1)G. Multiperfil Agresivo
1)G. Multiperfil Dinámico
1)G. Multiperfil Equilibrad
1)G. Multiperfil Inversión
1)G. Multiperfil Moderado
1)Gestión Value A
M m
M m
M
M m
M
M
m
m
Atl Capital Gestión
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Almagro 4, 2 Dcha.. 28010 Madrid Pablo Martínez. Tfno.
+34 910882806. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.: 30/04/18
B
N m
0,74
-2,11
-4,92
0,14
-0,24
-0,16
98/107
41/54
51/54
10/106
101/131
65/131
M
M
M&
79/187
5/19
105/131
112/113
26/45
6/22
17/54
10/78
12/78
29/63
19/63
99/131
78/106
84/145
36/106
3/25
48/93
19/90
33/90
m
m
M&
M
Ranking
en el año
M
m
BB
B B
B B
Allianz Global Investors GmbH
F
F
V
V
V
V
V
M
F
I
X
X
X
F
D
I
F
F
I
V
V
V
V
F
D
I
V
V
F
V
F
F
F
I
R
V
I
I
I
F
F
X
X
X
V
F
I
V
N m
D M
Tipo
M
B B
D
m
ACCIONES INTERNACIONAL
UB
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 03/05/18
1)AGI Adv FI Euro AT
1)AGI Adv FI Short Dur AT
1)AGI Best S Global Eq ATH
1)AGI BS Emerging Mkts AT
1)AGI BS Euroland Equity AT
1)AGI BS Europe Equity AT
1)AGI BS US Equity ATH
1)AGI Capital Plus AT
1)AGI Convertible Bd AT
1)AGI Discov Euro Op AT
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
1)AGI Dynamic MA 15 AT
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
1)AGI Enhanced ST Eur AT
1)AGI Euro Credit SRI AT
1)AGI Euro HY Bond AT
1)AGI Euro Inflation LB AT
1)AGI Euroland Equit SRI AT
1)AGI Euroland Equity Gr AT
1)AGI Europe Equity Gr S AT
1)AGI Europe Equity Grw AT
1)AGI European Eq Div AT
1)AGI Event Driven AT
1)AGI Floating Rate Note AT
1)AGI Gb Fundamental Str AT
1)AGI Gb Metals & Mining AT
1)AGI Global AI ATH
1)AGI Global Credit ATH
1)AGI Global Eq Insights AT
1)AGI Global Floating RN AT
1)AGI Global HY ATH
1)AGI Global MA Credit ATH
1)AGI Green Bond AT
1)AGI Income & Growth ATH
1)AGI Japan Equity AT*
1)AGI Merger Arbitrage AT
1)AGI Multi Asset L/S ATH
1)AGI Multi Asset Opps ATH
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
1)AGI Sel Global HY ATH
1)AGI Strategy 15 CT
1)AGI Strategy 50 CT
1)AGI Strategy 75 CT
1)AGI US Equity ATH
1)AGI US Short Duration ATH
1)AGI Volatility Strat PT2
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
ACCIONES EUROPA
B
Fondo
W
M
M
B
M
M
M
D
M
%
M
Rentabilidad
anual (%)
Gestora
O
B
M
DW M
B
M
m U
M
M
m &M
D
D
m &M
m &M
Nombre del fondo
B B
M
B
m
Gestora
M B
M
M
O
O
O
M
U D
m
m
B
N m
&
&
m
m
m
B
Nombre del fondo
ACCIONES ZONA EURO
Rentabilidad
anual (%)
B
m
m
m
m
m
m
ACCIONES ESPAÑA
%
Gestora
M
M
M
M
M
M
M
m
H
RF LP INTERNACIONAL
B&H
B&H
Nombre del fondo
MIX V EUROPA
Rentabilidad
anual (%)
+
B
B
B
B
B
B
D
D
M
D
Gestora
B
H
B
MIX F EUROPA
Rentabilidad
anual (%)
M&
U D
Fondo
1)Bankia Bonos CP (III)
1)Bankia Bonos Dur.Flex
1)Bankia Bonos Dur Flex Car
1)Bankia Bonos Intern*
1)Bankia Bonos Intern C*
1)Bankia BP Corto Plazo
1)Bankia BP EuroStoxx 2018
1)Bankia BP Finan 2018
1)Bankia BP Índice S&P 500
1)Bankia BP RV España
1)Bankia BP Selección
1)Bankia Diversificación*
1)Bankia Dividendo España
1)Bankia Dividendo Europa
1)Bankia Dólar
1)Bankia Duración Flex 0-2
1)Bankia Duración Fle 0-2 C
1)Bankia Emergentes*
1)Bankia Euro Top Ideas
1)Bankia Evolución Decidido*
1)Bankia Evolución Moderado*
1)Bankia Evolución Prudente*
1)Bankia Fondepósitos
1)Bankia Fondtesoro CP
1)Bankia Fondtesoro LP
1)Bankia Fonduxo
1)Bankia FT C Plazo Cartera
1)Bankia FT L Plazo Cartera
1)Bankia Fusión V
1)Bankia Fusion VI
1)Bankia Fut Sost Plus*
1)Bankia Fut Sost Univ*
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024
1)Bankia Gar. Bolsa 3
1)Bankia Gar. Bolsa 4
1)Bankia Gar. Bolsa 5
1)Bankia Gar.Creciente 2024
1)Bankia Garantiz. Euríbor
1)Bankia Gar. Euribor II
1)Bankia Garantizado Dinami
1)Bankia Gar. Rentas 11
1)Bankia Gar. Rentas 12
1)Bankia Gar. Rentas 14
1)Bankia Gar. Rentas 15
1)Bankia Gar Selección X
1)Bankia Gar Selección XII
1)Bankia Gest. Alternativa*
1)Bankia Gestión de Autor*
1)Bankia Gest Autor Cart*
1)Bank Gest Val Cartera*
1)Bank Gest Val Universal*
1)Bankia Global Flexible*
1)Bankia Gobiernos Euro LP
1)Bankia Horizonte 2020
1)Bankia Horizonte 2025
1)Bankia Índice Eurostoxx
1)Bankia Índice Ibex
1)Bankia Interés Gar 9
1)Bankia Interés Gar 10
1)Bankia Interés Gar 11
1)Bankia Libra
1)Bankia Mixto Div. Plus*
1)Bankia Mixto RF 15
1)Bankia Mixto RF 30
1)Bankia Mixto RV 50
1)Bankia Mixto RV 75
1)B.Monet.Euro Deuda Cart
1)B. Monet. Euro Deuda Univ
1)Bankia Obj 2019 I
1)Bankia Rend Gar 2023
1)Bankia Rend Gar 2023 II
1)Bankia Rend Gar 2023 III
1)Bankia Rend Gar 2023 IV
1)Bankia Rend Gar 2023 V
1)Bankia Renta Fija LP
1)Bankia Renta Obj. LP
1)Bankia RV Glob Cartera*
1)Bankia RV Global*
1)Bankia Sm&Mid Caps España
1)Bankia Soy Asi Cauto*
1)Bankia Soy Asi Dinámico*
1)Bankia Soy Asi Flexible*
1)Bankia 2018 Eurostoxx
1)Bankia 2018 Eurostoxx II
1)BBP Garantía Euribor
1)Orfeo FI
1)Bankia Bolsa USA
Tipo
m
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
D
1,23
F
11,44
F
100,09
F
9,75
F
9,81
F 1.358,96
G
108,51
G
95,56
V
154,75
V
131,02
X
14,08
I
113,48
V
18,41
V
18,88
F
7,52
F
10,69
F
100,00
V
13,75
V
8,15
I
114,97
I
110,19
I
127,80
D
101,69
D 1.427,55
F
169,29
R 1.840,93
X
100,00
G
100,00
F
99,76
D
100,00
I
98,47
I
98,21
G
101,69
G
8,54
G
101,57
G
11,51
G
118,41
G
103,88
G
105,35
G
100,72
G
116,38
G
115,20
G
122,82
G
104,36
G
14,50
G
10,33
I
98,11
X
108,60
X
97,69
V
101,58
V
101,43
M
98,45
F
11,28
F
14,45
F
10,38
V
79,39
V
159,22
G
12,79
G
12,48
G
15,07
F
96,10
M
9,35
M
11,92
M
11,10
R
15,41
R
7,39
D
99,96
D
110,82
F
112,12
G
103,60
G
102,72
G
103,11
G
106,63
G
103,75
F
16,99
F
179,93
V
104,15
V
104,86
V
393,93
M
129,82
R
124,83
R
117,84
G
129,77
G
114,88
G
105,62
M
102,15
V
6,60
-0,04
-0,08
0,09
-1,07
-0,82
0,06
3,32
-0,36
-2,29
0,84
0,39
-0,53
0,76
-2,23
0,53
0,01
0,12
-0,78
0,41
-0,39
-0,86
-0,55
-0,12
-0,36
-0,02
-3,68
0,00
0,00
0,04
-2,73
-2,89
1,64
-0,51
-0,51
0,26
2,37
2,77
2,57
2,28
-0,31
-0,33
0,68
1,30
-1,43
1,30
-0,97
-0,51
-2,31
0,65
0,53
-0,61
0,10
0,54
1,79
1,59
0,83
-0,37
-0,12
-0,30
0,41
-3,00
0,02
0,17
0,29
0,50
-0,05
-0,16
-0,27
0,88
0,91
0,38
1,65
0,75
-0,16
0,05
-0,63
-1,04
4,09
-0,42
-0,53
-0,53
-0,49
0,06
2,63
0,15
-1,07
Ranking
en el año
18/131
98/145
81/145
69/137
58/137
18/106
2/14
8/14
81/151
95/107
57/218
6/14
97/107
169/187
4/18
24/106
12/106
19/93
60/84
3/10
13/20
7/14
41/131
121/131
27/106
62/63
70/218
1/2
19/106
18/19
19/19
21/113
101/113
100/113
70/113
1/62
3/113
6/113
10/113
45/62
49/62
20/62
9/62
111/113
32/113
14/25
94/218
183/218
57/187
60/187
56/110
80/145
4/106
10/145
35/84
96/107
54/62
39/62
44/62
1/3
104/110
29/78
17/78
36/63
30/63
21/131
62/131
126/145
50/113
48/113
67/113
20/113
56/113
108/145
86/145
94/244
113/244
43/107
37/110
61/172
60/172
10/14
76/113
4/113
20/78
46/151
Bankinter Gestión de Activos
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.:
03/05/18
1)BK Ahorro Activos Euro
1)BK Bolsa Americana Gar*
1)BK Bolsa España
1)BK Bolsa Europ 2018 Gar*
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar*
1)BK Bolsa Europea 2025 Gar*
1)BK Bonos Soberanos LP
1)BK Cesta Consolid. Gar*
1)BK Cesta Cons Gar II*
1)BK Cesta Selecc. Gar.*
1)BK Dinero 2
1)BK Dinero 4
1)BK Dividendo Europa
1)BK EEUU Nasdaq 100
1)BK España 2020 Gar*
1)BK España 2020 II Gar*
1)BK España 2021*
1)BK Eurobolsa Gar*
1)BK Euribor Rentas II Gar*
1)BK Euribor 2024 II G*
1)BK Euribor 2025 Gar.*
1)BK Europa 2020*
1)BK Europa 2021 Gar.*
1)BK Europa 2025 Gar*
1)BK Eurostoxx Inverso
D
G
V
G
G
G
F
G
G
G
D
D
V
V
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
V
856,91
82,75
1.419,06
72,73
68,95
111,17
84,98
845,59
921,45
830,85
885,42
87,09
1.496,07
1.794,37
1.089,70
1.001,79
66,35
1.729,65
122,70
1.007,73
123,77
100,59
169,58
71,90
22,31
-0,13
0,78
2,82
0,57
-0,26
1,36
0,15
0,70
0,98
2,17
-0,26
-0,12
-2,03
3,03
-0,27
-0,12
-0,47
0,93
1,43
1,68
2,21
0,46
0,53
1,63
-3,51
m
O
45/131
54/113
55/107
60/113
91/113
31/113
77/145
57/113
44/113
12/113
107/131
40/131
165/187
16/35
93/113
84/113
9/14
46/113
28/113
19/113
11/113
65/113
61/113
22/113
82/84
Fondo
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.*
1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.*
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar*
1)BK Eurostoxx 2024 PII G*
1)BK Fondo Monetario
1)BK Futuro Ibex
1)BK Gestión Abierta
1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.*
1)BK Ibex 2013 Garantizado*
1)BK Ibex 2024 P Gar*
1)BK Ibex 2025 II Gar*
1)BK Indice B. Española G*
1)BK Índice América
1)BK Indice B.Española G2*
1)BK Indice Europa Gar*
1)BK Índice España 2017 G.*
1)BK Índice España 2024 G*
1)BK Iris Garantizado*
1)BK Índice Japón*
1)BK Kilimanjaro
1)BK Media Europea 2024*
1)BK Media Europea 2026 Gar*
1)BK Mercado Español*
1)BK Mercado Europeo*
1)BK Mercado Europeo II*
1)BK Mixto Flexible
1)BK Mixto Renta Fija
1)BK Multi. Dinámica*
1)BK Multifondo II Gar*
1)BK Multiselec Conservador*
1)BK Pequeñas Compañías
1)BK Renta Dinámica
1)BK RF Alamo 2018 Gar.
1)BK RF Ambar Gar.*
1)BK RF Atlas 2018 Gar.*
1)BK RF Coral Gar*
1)BK RF Corto Plazo
1)BK RF Cristal Gar*
1)BK RF Largo Plazo
1)BK RF Marfil I Gar*
1)BK RF Naos 2018 Gar.*
1)BK RF Onix 2018 Gar.*
1)BK RF Ópalo 2017 Gar.*
1)BK RF Roble 2019
1)BK RV Española Gar*
1)BK RV Euro
1)BK Sector Energía
1)BK Sector Finanzas
1)BK Sector Telecomunic.
Tipo
G
G
G
G
D
V
F
G
G
G
G
G
V
G
G
G
G
G
V
I
G
G
G
G
G
R
M
R
G
M
V
I
F
G
G
G
F
G
F
G
G
G
G
F
G
V
V
V
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
86,74
109,96
84,45
1.311,07
1.770,36
113,10
29,53
675,79
94,77
108,37
116,23
967,10
1.129,99
61,04
780,34
118,95
85,41
1.184,67
777,05
122,31
112,61
73,16
60,63
950,75
1.592,39
1.161,27
98,48
1.040,83
936,36
70,92
376,77
1.202,71
113,99
73,26
115,13
1.113,21
1.031,70
72,15
1.342,65
1.479,11
69,66
116,94
114,60
110,88
66,88
70,52
1.425,11
609,67
506,14
-1,90
0,43
1,10
1,14
-0,27
0,89
-1,09
1,01
0,86
0,66
1,06
-1,00
-2,89
-0,97
0,75
1,37
0,51
0,91
-2,03
2,47
1,18
-1,36
-1,32
0,78
1,02
-0,25
-0,29
-1,21
0,34
-0,61
5,11
-0,37
0,55
1,38
-0,32
1,60
-0,43
0,90
-0,22
1,26
-0,41
1,44
-0,23
-0,41
0,69
3,06
-0,56
3,09
Ranking
en el año
113/113
66/113
40/113
37/113
110/131
93/107
73/137
43/113
51/113
58/113
41/113
108/113
100/151
106/113
55/113
30/113
62/113
17/62
40/54
1/90
35/113
110/113
14/14
5/14
4/14
47/63
44/78
113/172
7/14
57/110
2/43
5/25
40/145
8/62
46/62
5/62
97/106
18/62
116/145
13/62
55/62
7/62
119/145
99/113
54/84
5/11
5/13
15/35
Banque SYZ SA.
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha
v.l.: 03/05/18
1)Dynamic Alloc. C EUR PF
1)Dynamic Alloc. N EUR PF
1)Emerg. Opport. C EUR HP
1)Emerg. Opport. N EUR HP
1)Euro Fixed Income C EUR
1)Europ. Corp. Bds C EUR
1)Europ. Corp. Bds C EUR D
1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR
1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR
1)Europ. Opport. C EUR PF
1)Europ. Opport. C EUR PR
1)Europ. Opport. N EUR PF
1)Europ. Selection C EUR
1)Europ. Selection I EUR
1)Europ. Subordin. Bd C EUR
1)Flexible Credit C EUR PR*
1)Global Convert. N EUR
1)Global Convert. C EUR
1)Global Convertibles I EUR
1)Global High Div. C EUR HP
1)Global High Yd C EUR HP
1)Italian Opport. C EUR PR
1)Italian Opport. N EUR PR
1)Italian Value C EUR PF
1)Italian Value N EUR PF
1)Japan Opport. C EUR HP PR*
1)Japan Opport. N EUR HP PR*
1)Market Neutral Europe C E
1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR
1)Multi-As Abs Ret N EUR PR
1)Multi-As Actiprot. C EUR
1)Multi-As Divers. C EUR PF
1)Multi-Asset Div. I EUR PF
1)Multi-Asset Div. N EUR PF
1)US Selection C EUR HP
1)World Opport. N EUR
1)World Opportunities C EUR
1)World Opportunities Z
2)Emerg. Opport. C USD
2)Europ. Oppor. C USD HP PR
2)Global Convert. C USD HP
2)Global High Div. C USD
2)Global High Div. C USD D
2)Global High Yd C USD
2)Global High Yd C USD D
2)Global High Yd I USD HD
2)Japan Opport. C USD HP*
2)Multi-Ass Infl Shld I USD
2)US Selection C USD
2)World Opport. C USD HP
3)Japan Opport. C JPY PR*
5)Emerging Oppor. C CHF HP
5)Europ. Oppor. C CHF HP PR
I
223,73
X
204,25
V
141,35
V
112,09
F
257,69
F
276,30
F
162,81
V
522,05
V
249,54
V
469,95
V
275,47
V
339,97
V
196,92
V 1.371,73
F
161,06
F
143,89
F
182,37
F
223,75
F 1.097,45
V
205,58
F
204,76
V
44,64
V
219,56
V
305,06
V
215,25
V
253,44
V
249,32
I
166,48
I
173,12
I
145,10
X
150,02
X
312,56
X 1.344,92
X
221,72
V
207,53
V
320,97
V
263,13
V 1.533,79
V
157,91
V
206,86
F
227,03
V
219,96
V
183,03
F
221,00
F
149,89
F 1.119,15
V
210,75
X 1.125,55
V
279,44
V
537,77
V 26.514,00
V
151,69
V
270,69
-0,25
-0,49
-2,11
-2,13
-0,39
-0,99
-0,99
1,47
1,31
0,16
0,16
0,01
-0,72
-0,31
-2,00
-0,31
-2,17
-1,98
-1,58
-0,93
-1,24
6,95
6,77
-0,19
-0,36
-3,04
-3,10
-0,16
-1,25
-1,43
-2,54
-0,96
-0,68
-1,21
-2,45
-2,50
-2,33
-1,72
-0,88
0,60
-1,21
0,10
-1,20
-0,28
-2,06
0,96
-2,23
-2,51
-1,36
-1,70
0,31
-4,37
-2,16
24/90
91/218
50/93
51/93
6/9
64/116
63/116
20/43
21/43
75/187
76/187
89/187
126/187
104/187
9/9
32/137
41/45
39/45
37/45
108/244
77/118
6/11
7/11
10/11
11/11
46/54
47/54
8/15
60/90
63/90
191/218
123/218
106/218
142/218
84/151
187/244
181/244
156/244
26/93
58/187
35/45
57/244
129/244
20/118
105/118
2/118
43/54
189/218
50/151
153/244
13/54
77/93
167/187
CÓMO LEER LOS CUADROS DE FONDOS DE INVERSIÓN: Se recoge el nombre de la sociedad gestora de los distintos fondos con su dirección, teléfono y la persona de contacto. Se incluye también la fecha del valor liquidativo que se expresa en las columna tercera. El valor liquidativo de los fondos con asterisco (*)
corresponde a días anteriores. La primera columna indica el nombre del fondo. La segunda columna corresponde a la categoría o vocación inversora del fondo. F: Renta fija largo, Renta fija corto y Otra Renta fija; V: Renta variable, renta variable Medianas/Pequeñas compañías, sector; D: Mercado monetario; M: Mixtos
fijos; R: Mixtos variables; X: Mixtos; G: Garantizados; I: Inversiones alternativas; O: Otros. La tercera columna recoge el valor liquidativo en euros de cada una de las participaciones del fondo, descontadas las comisiones de gestión y depósito. Los fondos internacionales van precedidos por un número que indica la divisa de cotización: (1) euro, (2) dólar, (3) yen, (4) libra esterlina, (5) franco suizo, (6) dólar australiano, (7) dólar canadiense, (8) rand sudafricano, (9) corona noruega, (D) corona danesa, (S) corona sueca, (H) dólar Hong Kong, (G) dólar Singapur, (R) rublo ruso, (Y) yuan chino. La cuarta señala la rentabilidad acumulada del
fondo en euros desde el 31 de diciembre del año anterior. La quinta, el puesto que ocupa cada fondo en la clasificación anual en euros de su categoría. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no
reparta resultados. (**) Sólo para inversores cualificados. No existe obligación de registrar folleto por aplicación del artículo 30 bis de la ley del mercado de valores. LOS GESTORES QUE DESEEN FACILITAR MÁS INFORMACIÓN PARA LA COMPOSICIÓN DE ESTOS CUADROS PUEDEN CONTACTAR HASTA EL CIERRE DEL
MISMO, LAS CUATRO Y MEDIA DE LA TARDE, CON EL TELÉFONO 91 443 61 14.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
38 Expansión Sábado 5 mayo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
5)Europ. Selection C CHF HP
5)Global Convert. C CHF HP
5)Global High Div. C CHF HP
5)Global High Yd C CHF HP
5)Multi-A Div. C CHF HP PF
G)Global High Yd C SGD HP
V
F
V
F
X
F
168,09
170,55
201,40
199,06
201,29
217,64
-3,07
-4,37
-3,09
-3,49
-3,38
-0,68
183/187
43/45
209/244
115/118
205/218
48/118
BBVA
Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. Web. http://www.bbvaassetmanagement.com. Fecha v.l.: 03/05/18
1)BBVA Ahorro C. Plazo II
1)BBVA Ahorro Empresas
1)BBVA Bolsa Eur Finanzas
1)BBVA Ahorro Patrimonio*
1)BBVA Bolsa
1)BBVA Bolsa Asia MF*
1)BBVA Bolsa China
1)BBVA Bolsa Des.Sost. ISR
1)BBVA Bolsa Emerg. MF*
1)BBVA Bolsa Euro
1)BBVA Bolsa Europa
1)BBVA Bolsa Índice
1)BBVA Bolsa Índice Euro
1)BBVA Bolsa Japón
1)BBVA Bolsa I. Japon Cub.
1)BBVA Bolsa Latam
1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa
1)BBVA Bolsa Plus
1)BBVA Bolsa Tec y Telecom
1)BBVA Bolsa USA
1)BBVA Bolsa I USA (Cub)
1)BBVA Bolsa USA Cubierto
1)BBVA Bonos Cash
1)BBVA Bonos Core BP
1)BBVA Bonos Corp Dur Cub
1)BBVA Bonos 2021
1)BBVA Bonos Corpor. LP
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl*
1)BBVA Bonos CP Gobiernos
1)BBVA Bonos Dólar CP
1)BBVA Bonos Dur Flexible
1)BBVA Bonos Duración
1)BBVA Bonos Euskofondo
1)BBVA Bonos Int. Flexible*
1)BBVA Bonos Int. Flexible *
1)BBVA Credito Europa
1)BBVA Retorno Absoluto*
1)BBVA Bonos Patrim VIII
1)BBVA Bonos Patrimonio XII
1)BBVA Bonos Valor Relativo
1)BBVA Dinero Fondtesoro CP
1)BBVA Gest. Conservadora*
1)BBVA Gestión Decidida *
1)BBVA Gestión Moderada*
1)BBVA M Ideas Cubierto MF*
1)BBVA Mi Inver. Bolsa Acc
1)BBVA Patrimonio VI
1)BBVA Solidaridad
1)BBVA&Par Euro Abs Return*
1)BBVA DIF Augustus*
1)Metrópolis Renta
1)Quality Commodities*
1)Quality Global*
1)Quality Inv. Conservadora*
1)Quality Inv. Decidida*
1)Quality Inv. Moderada*
1)Quality Mejores Ideas*
1)Quality Selec.Emerg.*
1)Accion Eurostoxx50 ETF
1)Acción Ibex 35 ETF
F
D
V
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
D
F
F
F
F
F
F
D
I
F
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V
V
890,31
7,69
304,48
9,24
25,09
26,23
14,02
16,93
13,74
8,58
80,98
23,51
9,37
6,35
6,03
1.307,80
14,45
1.584,61
16,20
20,21
17,32
15,41
10,17
10,90
10,58
12,81
13,15
15,80
10,57
68,70
184,91
1.951,93
18,30
15,45
14,59
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3,59
12,73
12,15
11,08
1.450,61
10,74
7,59
6,15
8,15
9,39
12,60
904,48
120,73
125,89
15,62
7,16
670,32
10,97
11,76
12,20
9,56
10,84
35,61
10,12
-0,23
-0,19
-1,26
4,90
0,47
-0,08
-1,46
-0,01
1,49
1,42
0,85
1,48
-1,32
-1,40
4,14
2,09
5,46
1,82
-1,60
-2,46
-3,38
-0,26
-0,36
-0,31
0,19
-0,55
-0,38
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0,25
-0,62
0,03
0,70
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-0,23
-0,42
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-0,60
-1,13
1,81
-0,28
-0,32
-0,77
1,58
-0,51
2,20
-1,07
-0,71
-1,22
-0,92
0,43
-0,13
1,91
1,20
81/106
82/131
8/13
31/107
12/47
15/23
145/244
9/93
37/84
35/187
94/107
39/84
33/54
35/54
2/22
20/187
22/107
25/35
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85/151
114/151
106/131
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17/116
73/145
32/116
95/106
84/106
23/25
43/90
87/145
33/145
40/137
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7/116
54/90
134/145
121/145
4/14
113/131
71/110
80/172
70/172
124/244
25/187
127/145
48/78
49/90
31/187
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6/11
131/218
60/110
114/172
92/172
46/244
12/93
28/84
90/107
V
V
V
V
V
I
473,20
388,92
213,57
329,36
367,54
163,59
-6,32
8,23
7,35
0,83
4,48
-1,34
25/30
1/30
1/2
2/2
4/187
62/90
Bellevue Asset Management AG
. Fecha v.l.: 03/05/18
1)BB Adamant Biotech B
1)BB Adamant Med&Serv. B
1)BB African Opportunitie B
1)BB Entrepreneur Euro Sm B
1)BB Entrepreneur Europe B
1)BB Global Macro B
Bestinver Gestión
Juan de Mena, 8 28014 Madrid. María Caputto. Tfno. 902946294. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Bestinfond
1)Bestinver Bolsa
1)Bestinver Grandes Cias.
1)Bestinver Hedge Value
1)Bestinver Internacional
1)Bestinver Mix Internac.
1)Bestinver Mixto
1)Bestinver Renta
V
V
V
I
V
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R
F
212,02
65,88
195,71
248,08
45,26
10,29
31,26
11,97
1,18
4,83
1,81
1,92
0,57
0,35
3,14
-0,10
45/84
33/107
24/244
3/17
41/244
20/172
4/63
46/106
BNP Paribas Asset Management
Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno. 913888892. Web.
www.bnpparibas-ip.com.
BNP Paribas L1
. Fecha v.l.: 03/05/18
1)BNPP L1 MultiAsset Income
R
102,56
-3,85 161/172
I
F
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F
V
V
106,35
186,91
153,30
532,70
219,47
226,32
147,20
117,24
239,03
-0,68
-0,65
-1,38
0,53
-0,49
0,50
0,10
0,10
1,09
Parvest
. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Parvest Bd Abs Ret V350
1)Parvest Bd Euro Corpor.
1)Parvest Conv. Bd Europe
1)Parvest Eq Best Sel EURO
1)Parvest Eq. Best Sel.Eur.
1)Parvest Eq. Eur. SmCap
1)Parvest Sust. Bd EURO
1)Parvest Sust. Eq. Europe
2)Parvest Eq USA SmCap
47/90
39/116
36/45
58/84
114/187
26/43
79/145
83/187
8/18
BNY Mellon Global Funds, Plc
José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. S. Livingstone. Tfno. 917445800. Web.
www.bnymellonim.com. Fecha v.l.: 03/05/18
1)BNYM AB Rtn Bond R
1)BNYM Abs Insight R*
1)BNYM Abs Rtn Eq R
1)BNYM Asian Eq A
1)BNYM Asian Inc A
1)BNYM Brazil Eq A
1)BNYM Dynamic T Rtn H
1)BNYM EM Corp Debt A
1)BNYM EMD A
1)BNYM EMD Lc Curr A
1)BNYM EMD Lc Curr H
1)BNYM EMD Opportunistic A
1)BNYM Eu Gl HYd Bd A
1)BNYM Euroland Bd A
1)BNYM Europ Credit A
1)BNYM Gl Credit Fd
1)BNYM Gl Dynamic BD H
1)BNYM Gl. Em Mkts EUR A
1)BNYM Gl Eq Inc EUR A
1)BNYM Gl. Equity A
1)BNYM Gl Leaders H
1)BNYM Gl Opp A
1)BNYM Gl. Opport. B
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A
1)BNYM Gl.Bd H hdgd
1)BNYM Gl.Bond A
1)BNYM Gl Sh-DtHYB
1)BNYM Japan All Cap Equity*
1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd*
1)BNYM Sml Cp Eurl A
1)BNYM S&P 500 Index A
1)BNYM US Dyn Value A
1)BNYM US Eq Incom Fd
1)BNYM US Opps A
1)BNYM US Muni Infr Dt
2)BNYM Ln-Trm Gl Eq
I
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V
V
V
V
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102,22
0,97
1,15
2,62
1,16
1,23
0,92
132,57
1,77
1,18
1,01
1,16
2,20
1,92
118,98
1,03
1,01
1,13
1,93
1,70
1,20
2,04
1,05
1,24
1,24
1,66
1,04
1,41
2,00
5,59
1,99
2,37
1,04
1,50
1,01
1,64
-2,13
0,37
-8,20
-2,09
7,30
-3,86
-3,16
-4,76
-0,73
-1,93
-2,25
-0,58
0,61
-0,49
-3,20
-1,36
-9,23
-2,44
0,05
-1,24
0,09
-1,86
-1,34
-1,14
0,60
-0,35
-2,17
0,24
5,71
-1,58
-3,05
-4,02
1,92
-2,82
0,47
73/90
15/90
46/47
38/47
1/4
9/10
101/116
75/87
9/87
24/87
26/87
40/118
37/145
28/116
102/116
89/137
93/93
185/244
61/244
133/244
58/244
70/90
151/218
75/137
8/137
24/118
42/54
4/5
1/43
61/151
106/151
126/151
12/151
22/32
44/244
Buy & Hold Capital
Cultura 1 1 46002 Valencia. Tfno. 900 550 440. Email. info@buyandhold.es . Fecha v.l.:
03/05/18
1)B&H Acciones Europa A
1)B&H Acciones Europa C
1)B&H Flexible A
1)B&H Flexible C
1)B&H Renta Fija A
1)B&H Renta Fija C
V
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X
X
F
F
10,03
10,02
9,97
9,95
10,14
10,14
-0,06
-0,18
0,74
0,58
1,84
1,80
92/187
97/187
42/218
51/218
1/137
2/137
Caixabank Asset Management
Paseo de La Castellana 51 28046 Madrid. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 02/05/18
1)Albus Extra
1)Albus Platinum
1)CB B Flot 2022
1)CB RF Dur Negativa Plus
1)CBK Ahorro Estandar
1)CBK Ahorro Plus
1)CBK Bol. Divid.Europa Est
1)CBK Bol. Divid.Europa Pl
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Es
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Pl
1)CBK Bolsa All Caps España
1)CBK Bolsa España 150
1)CBK Bolsa Gest España Es
1)CBK Bolsa Gest España Pl
1)CBK Bolsa Gest Euro Est.
1)CBK Bolsa Gest Euro Pl
1)CBK Bolsa Gest Europa Est
1)CBK Bolsa Gest Europa Pl
1)CBK Bolsa Índ. Esp Est
1)CBK Bolsa Índ. Euro Est.
1)CBK Bolsa Sel Asia Est.*
1)CBK Bolsa Sel Asia Pl*
1)CBK Bolsa Sel Emerg Est*
1)CBK Bolsa Sel Emerg Pl*
1)CBK Bolsa Sel Europa Est*
1)CBK Bolsa Sel Europa Pl*
1)CBK Bolsa Sel Global Est*
1)CBK Bolsa Sel Global Pl*
1)CBK Bolsa Sel Japón Est.*
1)CBK Bolsa Sel Japón Plus*
1)CBK Bolsa Sel USA Est*
1)CBK Bolsa Sel USA Pl*
1)CBK Bolsa USA
1)CBK Bolsa USA Div Cubier
1)CBK Comunicaciones
1)CBK Crecimiento Estandar*
1)CBK Crecimiento Plus*
1)CBK Destino 2022 Est*
1)CBK Destino 2022 Plus*
1)CBK Destino 2030 Est*
1)CBK Destino 2030 Plus*
1)CBK Destino 2040 Est*
1)CBK Destino 2040 Plus*
1)CBK Destino 2050 Est*
1)CBK Destino 2050 Plus*
1)CBK Diversif. Conservador*
1)CBK Diversificado Dinám.*
1)CBK DP Inflación 2024
1)CBK DP Julio 2018 Est.
1)CBK España R.F. 2019
1)CBK España RF 2022
1)CBK Estrat Flexibl Ex
1)CBK Estrat Flexibl Plu
1)CBK Evolución*
1)CBK Evolución Estandar*
1)CBK Evolucion Premiun*
1)CBK Fondtesoro LP Est.
1)CBK Fondtesoro LP Pl
1)CBK Gestión Alfa Ex
1)CBK Gestión Alfa Pl
1)CBK Gestión Total Plus
1)CBK Gestión 25 Plus
1)CBK Gestión 50 Plus
1)CBK Hzte. Enero 2018 Es
1)CBK Hzte. Enero 2018 II
1)CBK Interes 3
1)CBK Iter Extra
1)CBK Iter Pl
1)CBK Monetario Rdto. Est
1)CBK Monetario Rdto. Plat.
1)CBK Monetario Rdto. Plus
1)CBK Monetario Rdto. Prem.
1)CBK Multidivisa
1)CBK Multisalud Est
1)CBK Multisalud Plus
1)CBK Oportunidad Estandar*
1)CBK Oportunidad Plus*
1)CBK Renta F. Flex. Est.
1)CBK Renta F. Flex. Pl
1)CBK Renta Fija Dólar
1)CBK Rentas 2018 Est.
1)CBK Rentas Ene 2018 E.F.
1)CBK Rentas Ene 2018 Est.
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
1)CBK Rentas Abril 2020 E.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Est
1)CBK Rentas Abril 2020 Ex
1)CBK Rentas Abril 2020 P.F
1)CBK Rentas Abril 2020 Pl
1)CBK Rentas Abril 2021 E.F
1)CBK Rentas Abril 2021 Est
1)CBK Rentas Euribor
1)CBK Rentas Euribor 2
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F.
1)CBK Rentas Jul 2019 Est
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
1)CBK Rentas Oct 2018 EF
1)CBK Rentas Oct 2018 Est
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
1)CBK RF Alta Cal Cred.
1)CBK RF Corporativa Est.
1)CBK RF Sel Emerg. Est*
1)CBK RF Sel Emerg. Pl*
1)CBK RF Sel Glb Est*
1)CBK RF Sel Glb Plus*
1)CBK RF Sel High Yield Est*
1)CBK RF Sel High Yield Pl*
1)CBK RF Subordinada Pl
1)CBK Sel Ret Absoluto Est*
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl*
1)CBK Sel Tendencias Est.*
1)CBK Sel Tendencias Plus*
1)CBK Selección Alternativa*
1)CBK Valor Bolsa España
1)CBK Valor Bolsa España 2
1)CBK Valor Bolsa España 3
1)CBK Valor Bolsa Euro
1)CBK Valor Bolsa Euro 2
1)CBK Valor 90/75 Eurost
1)CBK Valor 95/30 Eurost
1)CBK Valor 95/50 Eurost 2
1)CBK Valor 95/50 Eurost 3
1)CBK Valor 95/50 Eust
1)CBK Valor 97/20 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost2
1)CBK Valor 100/30 Eurost
1)CBK Valor 100/30 Eurost 2
1)CBK Valor 100/45 Eurost.
1)CBK Valor 100/50 Eusrot
1)CBK Valor 100/50 Ibex
1)Microbank Fondo Ecológico*
1)Microbank Fondo Ético
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8,83
9,93
5,91
5,78
30,63
30,83
6,89
10,35
15,66
13,57
18,04
6,27
38,39
9,24
26,76
16,13
7,04
7,45
8,62
33,52
11,42
12,07
9,09
12,84
12,53
13,07
11,19
11,80
6,58
6,95
13,85
14,61
12,54
7,93
15,60
13,84
14,13
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7,04
10,55
6,45
6,84
10,07
7,32
8,57
5,85
5,81
16,44
15,83
16,67
9,00
6,15
5,86
5,84
7,51
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7,49
7,03
11,58
5,96
7,32
7,29
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7,87
24,62
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17,16
14,96
15,26
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9,39
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6,71
6,60
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9,33
8,00
8,78
6,72
6,25
7,25
9,42
8,27
6,56
6,12
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9,82
10,22
5,94
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6,39
6,34
5,97
6,04
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6,34
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6,28
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8,52
8,11
-0,10
0,00
-0,16
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1,39
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0,28
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1,61
1,86
4,36
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4,18
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-1,02
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0,51
-1,38
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-2,80
4,44
-0,45
-0,35
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-0,69
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-1,23
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1,96
-0,39
-0,21
0,53
-1,26
-1,33
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0,12
0,33
0,58
0,68
1,83
1,74
-0,50
-0,52
-0,72
-0,12
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0,05
-0,26
-0,20
-0,15
-0,14
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-3,03
-3,71
-3,77
-1,00
-0,94
-0,39
-0,27
0,88
-0,12
-0,13
-0,14
-0,11
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26/48
39/48
5/7
12/19
Caja Ingenieros Gestión
Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torrademé. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 03/05/18
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
1)C. Ing. Bolsa Usa
1)C .Ing. Environment ISR
1)C. Ing. Emergentes
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
1)C. Ing. Gestión Dinámica*
1)C. Ing. Global
1)C. Ing. Iberian Equity
1)C. Ing. Premier
1)C. Ing. Renta
1)C. Ing. 2018 Infl. Garant
1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
1)C. Ing. 2019 Ibex Garant.
1)Fonengin ISR
V
V
I
V
D
I
I
V
V
F
R
G
G
G
I
7,40
10,15
98,51
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99,68
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705,45
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-3,01
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103/151
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27/137
23/172
109/113
72/113
97/113
9/19
Caja Laboral Gestión
P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno.
943790114. Fecha v.l.: 03/05/18
1)CL Bolsa
1)CL Bolsa Garantizado IX
1)CL Bolsa Garantizado XV
1)CL Bolsa Garantizado XVI
1)CL Bolsa Garantizado XVII
1)CL Bolsa Japón
1)CL Bolsa USA
V
G
G
G
G
V
V
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10,16
9,16
11,54
6,18
7,71
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0,22
-0,22
-0,01
-0,22
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-3,59
-3,47
107/107
90/113
78/113
89/113
80/113
48/54
119/151
1)CL Bolsas Europeas
1)CL Crecimiento
1)CL Patrimonio
1)CL Renta Asegurada IV
1)CL Renta Asegurada V
1)CL Renta Fija Euro
1)CL Renta Fija Gar. I
1)CL Renta Fija Gar. V
1)CL Renta Fija Gar VII
1)CL Renta Fija Gar VIII
1)CL Renta Fija Gar X
1)CL Renta Fija Gar. XI
1)CL Renta Fija Gar XII
1)LK Bolsa Universal
1)Laboral Kutxa Ahorro
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII
1)Laboral K Bolsa G XXIII
1)Lab. Kutxa Euribor G III
1)Laboral.Kutxa B.G XXIV
1)Laboral Kutxa Dinero
1)Laboral Kutxa Futur
1)L.K. Euribor Garantizado
1)Laboral Kutxa Konpromiso
1)Laboral Kutxa RF Gar III
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV
1)Laboral Kutxa RF Gar XV
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI
1)Laboral Kutxa RFGar XVII
1)LK Mercados Emergentes
1)LK Selek Balance
1)LK Selek Base
1)LK Selek Extraplus
1)LK Selek Plus
1)CL Renta Fija A Largo
V
8,03
R
12,99
M
14,22
G
12,88
G
11,65
F
7,44
G
7,87
G
10,98
G
6,59
G
7,64
G
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G
9,53
G
7,65
V
7,08
F
10,66
M
5,90
R
6,67
G
9,96
G
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G
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9,24
G
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G
6,12
G
10,81
G
6,09
D 1.159,27
V
6,05
G
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I
6,54
G
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G
11,94
G
9,71
G
10,29
G
6,18
G
6,00
V
9,10
R
6,01
M
7,04
R
7,84
R
7,53
F
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4/19
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36/62
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25/62
59/93
91/172
67/78
103/172
63/172
66/145
1)Em Patrim E EUR Acc
1)Emergents A EUR Acc
1)Emergents E EUR Acc
1)Eur-Entrepr A EUR Acc
1)Euro-Patrim A EUR Acc
1)Gde Europe A EUR Acc
1)Gde Europe E EUR Acc
1)Investiss A EUR Acc
1)Investiss E EUR Acc
1)Patrim Inc A EUR
1)Patrim Inc E EUR
1)Patrimoine A EUR Acc
1)Patrimoine E EUR Acc
1)Profil Réac50 A EUR Acc
1)Profil Réac75 A EUR Acc
1)Profil Réac100 A EUR Acc
1)Sécurité A EUR Acc
1)Un Glb Bd A EUR Acc
R
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V
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V
128,67
V
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R
364,43
V
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V
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V 1.229,57
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R
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R
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R
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R
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X
213,96
F 1.764,87
F 1.419,34
-4,81
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74/172
133/172
193/218
2/106
4/137
Cartesio Inversiones SGIICC, SA
Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email.
info@cartesio.com. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Cartesio X
1)Cartesio Y
1)Pareturn Cartesio Equity
1)Pareturn Cartesio Income
M 1.868,71
X 2.266,71
X
163,66
M
129,85
-0,09 33/78
0,80 40/218
0,65 46/218
-0,30 46/78
Clariden Leu Ltd.
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 03/05/18
1)CL (Lux) Biotech Eq H*
1)CL (Lux) Energy Eq H*
1)CL (Lux) Infrastr. H EUR*
2)CL (Lux) Biotech Eq B*
2)CL (Lux) Biotech Eq IB*
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B
2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB
2)CL (Lux) Energy Eq B*
2)CL (Lux) Infrastr. IB*
2)CL (Lux) Infrastructure B*
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
290,15
63,06
120,30
444,83
493,42
160,19
152,36
79,01
166,83
152,65
0,71
0,96
-
87,36
102,19
115,47
102,14
99,21
107,67
-3,43
4,77
-3,42
-1,35
-2,17
D
M
M
D
D
D
m
6/93
5/93
José Abascal 45 28003 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30. Fecha v.l.: 03/05/18
I
V
V
V
M
V
M
DM
Cobas Asset Management
1)Cobas Concentrados*
1)Cobas Grandes Cias.
1)Cobas Iberia
1)Cobas Internacional
1)Cobas Renta
1)Cobas Selección*
D
D
D
D
D
D
D
DW
DW
DW
D
DW
D
M
DW
D
DW
m
DW
DW
m
DW
m
D
DW D
DW
DW
N
DW
DW
DW
w
DW H
DW
M
DW
DW M
DW
D
D
219/244
36/107
218/244
73/78
172/244
DM
DM m
DM
DM m
DM
DM
DM
DM
DM
DM H
DM
w
M
m
D
D
U
DM m
DM
DM
w
m
Credit Agricole Bankoa Gestión
Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Javier Hoyos Oyarzabal. Tfno. 943285799.
Email. fondos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 03/05/18
Candriam
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Candriam.com. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Cand. Bd EurGovInv.Gr C C
1)Cand. Bds Conv Def C C
1)Cand. Bds Credit Opp. C C
1)Cand. Bds Em Debt LC C C
1)Cand. Bds Em. Mkts C C
1)Cand. Bds Eur. C C
1)Cand. Bds Eur. Conver C C
1)Cand. Bds Eur. Corp C C
1)Cand. Bds Eur. Gov C C
1)Cand. Bds Eur. HY C C
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
1)Cand. Bds EurCorExFin C C
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
1)Cand. Bds Gbl HY C C
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C
1)Cand. Bds Inter C C
1)Cand. Bds Tot Ret C C
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C
1)Cand. Divers.Futures C C
1)Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C
1)Cand. Eq.L Aust C C
1)Cand. Eq.L Biotec C C
1)Cand. Eq.L Biotec C C
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C
1)Cand. Eq.L EMU C C
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C
1)Cand. Eq.L Europe C C
1)Cand. Eq.L Germany C C
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
1)Cand. Gbl Alpha C C
1)Cand. GF US EqOpp C C
1)Cand. GF US HYCor C C
1)Cand. Indx Arbitrage C
1)Cand. Lg Sh Credit C
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C
1)Cand. Monetaire SIC C
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
1)Cand. Quant-EqUSA C C
1)Cand. Quant-EqUSA C C
1)Cand. Risk Arbitrage C
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
1)Cand. SRI Bd Eur. C C
1)Cand. SRI Bd Global C C
1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
1)Cand. SRI Def AssetAll CC*
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C
1)Cand. SRI Eq EMU C C
1)Cand. SRI Eq Europe C C
1)Cand. SRI Eq World C C
1)Cand. SRI Money MktEur CC
1)Cand. Sust Eur ST B CC
1)Cand. Sust Eur. B C C
1)Cand. Sust Euro Crp B C C
1)Cand. Sust Europe C C
1)Cand. Sust High C C*
1)Cand. Sust Low C C*
1)Cand. Sust Md C C*
1)Cand. Sust Wld Bd C C
1)Cand. Sust World C C
1)Cleo Index Europe Eq C C
1)Cleo Index Usa Eq C C
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C
2)Cand. Bds EMs C C
2)Cand. Bds Eur. HY C C
2)Cand. Bds Total Ret C C
2)Cand. Bds USD C C
2)Cand. Eq.L Asia C C*
2)Cand. Eq.L Biotec C C
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C
2)Cand. Quant-Eq.USA C C
2)Cand. SRI Bd Em Mkt C C
2)Cand. SRI Eq North Am C C
2)Cand. Sust N. Am. C C
2)Cleo Index USA Eq C C
3)Cand. Eq.L Japan C C*
3)Cand. SRI Eq.Pacific C C*
3)Cand. Sust Pacific C C*
4)Cand. Eq.L United Kin C C
5)Cand. Eq.L Switz C C
6)Cand. Eq.L Aust C C
6)Cand. Eq.L Aust R C
F 1.015,65
F
129,53
F
198,21
F
81,09
F 1.298,98
F 1.180,95
F 3.482,86
F 7.425,03
F 2.340,75
F 1.122,23
F 8.559,53
F 2.093,53
F
171,08
F
133,86
F
205,25
F
139,30
F
110,05
F
988,77
I
136,54
I
149,49
I 9.148,20
V
152,53
V
201,55
V
126,93
V
144,62
V
876,76
V
103,20
V 2.053,16
V
116,63
V
162,79
V 1.023,82
V
477,42
V
168,46
I 1.099,60
V
135,37
F
106,38
I 1.370,76
F 1.162,63
D
104,32
D
526,72
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V 2.635,00
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V
170,82
V 1.292,16
V 1.941,66
I 2.518,03
F
103,17
F
99,99
F
100,84
F
93,06
F
98,14
M
148,48
V
116,04
V
126,34
V
116,16
V
96,92
D 1.128,51
F
254,34
F
367,93
F
472,62
V
26,25
R
414,96
M
4,64
R
7,04
F 3.122,88
V
28,54
V
181,58
V
278,49
F
158,96
F
97,08
F 2.508,50
F
176,20
F
152,48
F
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V
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V
201,34
V
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F
115,29
D
527,13
V 2.962,78
F
107,02
V
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V
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V
202,99
V 23.931,00
V 16.170,39
V 3.836,00
V
399,17
V
921,29
V 1.285,85
V
139,29
0,70
-0,37
-0,60
-0,81
-5,41
0,49
-2,20
-0,61
1,15
-0,43
1,47
-0,12
-0,42
0,54
-1,86
-0,43
-0,85
-1,64
-0,23
-0,57
-5,27
0,89
-0,70
-4,83
-6,26
-0,72
-1,31
-1,06
-0,45
-2,26
-1,68
-3,54
2,74
0,90
-2,38
-0,18
-0,40
-0,38
-0,16
-0,27
-0,15
2,01
2,68
-0,73
-3,47
-3,06
-0,68
-0,47
-0,20
0,36
-0,59
-1,76
-0,81
-1,47
-0,43
-0,99
-2,23
-0,24
-0,24
0,29
-0,64
-0,91
-1,39
-1,20
-1,23
-0,78
-2,36
-0,52
-1,05
0,36
-1,18
-4,58
0,42
0,66
-2,58
0,19
-5,25
2,27
-2,79
-0,65
0,58
-3,40
-4,03
-4,44
-4,56
-1,51
3,29
-0,20
-0,21
0,46
-5,51
3,05
3,32
32/145
22/45
34/116
11/87
85/87
45/145
42/45
35/116
17/145
30/118
12/145
52/106
24/116
12/137
102/118
10/21
61/137
103/137
22/90
39/90
81/90
27/35
5/6
21/30
24/30
17/93
74/84
140/187
111/187
170/187
161/187
10/10
18/35
8/90
82/151
13/118
1/4
21/116
68/131
108/131
61/131
22/187
11/84
98/244
118/151
108/151
2/4
26/116
77/106
54/145
45/137
100/118
67/110
38/93
68/84
136/187
53/93
102/131
82/106
59/145
37/116
130/187
59/63
72/78
58/63
55/137
182/244
116/187
45/151
3/116
17/87
74/87
5/118
6/137
15/32
14/47
22/30
22/35
96/151
44/118
4/25
115/151
56/87
134/151
136/151
58/151
1/54
3/15
4/15
4/8
4/4
2/6
1/6
CapitalatWork Int`l
Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Asian Eq at Work E*
1)Cash + at Work E
1)Cash Govies at Work C
1)Contrarian Eq at Work E
1)Corporate Bonds at Work E
1)European Eq at Work E
1)Government Bds at Work E*
1)Inflation at Work E
2)American Eq at Work E
V
F
F
V
F
V
F
F
V
196,15
149,38
123,99
568,29
261,31
553,93
161,36
176,22
348,03
-0,23
-0,37
-0,51
-1,80
-2,05
-1,45
-3,21
80/106
130/145
85/244
81/116
166/187
18/21
111/151
Carmignac Gestion Luxembourg
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es. Tfno. (+34)
914361727. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Cap + A EUR Acc
1)Commodit A EUR Acc
1)Commodit E EUR Acc
1)Em Disc A EUR Acc
1)Em Patrim A EUR Acc
I 1.165,05
V
320,61
V
94,21
V 1.468,69
R
114,90
-0,89 53/90
3,87
2/11
3,65
3/11
-4,17 74/93
-4,57 167/172
1)Bankoa-Ahorro Fondo
1)Bankoa Bolsa
1)CA Bankoa Horizonte 2026
1)CA Bankoa Objetivo 2022
1)CA Bankoa Objetivo 2022II
1)CA Mercaeuropa Euro*
1)CA Mercapatrimonio
1)CA Selección*
1)CA Selecci. Estrategia 20*
1)CA Selecci. Estrategia 50*
1)CA Selecci. Estrategia 80*
1)Fondgeskoa
D
114,08
V 1.398,18
F
100,35
O
105,24
O
104,01
V
7,20
M
16,47
I
6,93
M
98,27
R
108,29
V
950,50
R
252,46
-0,20
0,45
1,30
0,33
0,75
1,02
-0,33
-0,72
-1,39
-2,02
-2,21
-0,02
90/131
101/107
15/145
14/48
5/48
48/84
49/78
9/25
88/110
142/172
175/244
41/63
HN
m
D N
D N
D N M
D N M
Credit Suisse Asset Management
. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 03/05/18
1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B
1)CS EF Small Cap Germany
1)CS Equity Italy
1)CS Portf. F.Growth Euro-B
1)CS Portfol. F.Balan.Euro
1)CS Portfol. F.Incom.Euro
1)CS Portfolio Reddito
1)CSEF (Lux) Global Value B
1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B
1)CSF (Lux) Target Volat EB
1)CSF Rel Return Engineer
2)CS BF (Lux) Corp SD USB B
2)CS Bond High Yield US*
2)CS Portfolio Balance US$
2)CS Portfolio Growth US$
2)CS Portfolio Income US$
2)CSEF USA Value
2)CSF DJ-AIG Commodity USD
5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B
5)CS Bond SFR
5)CS Portfolio Balanced SFR
5)CS Portfolio Growth SFR
5)CS Portfolio Income SFR
5)CSBF Inflation Linked Sfr
F
129,42
V 2.889,47
V
489,40
R
174,62
R
176,81
M
173,36
R
143,74
V
12,25
V 3.078,27
I
98,57
F
149,89
F
139,41
F
304,15
R
272,12
R
261,15
M
260,40
V
21,62
V
56,68
F
115,17
F
531,60
R
199,60
R
206,84
M
173,15
F
111,68
-0,62
3,85
10,35
-1,31
-1,18
-1,17
-0,21
-1,05
2,37
-2,54
-1,16
-0,75
-1,78
-1,70
-1,77
-3,77
2,04
-2,62
-3,37
-4,17
-4,56
-3,57
-2,53
36/116
1/2
1/11
117/172
109/172
80/110
35/172
115/244
12/43
76/90
140/145
46/116
136/172
134/172
97/110
122/151
1/8
93/116
3/3
162/172
166/172
1/2
21/21
m
W
w
m H
U
U H
U
m
m
m
m
w
H
m
m
Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 03/05/18
X
9,99
V
171,44
D
12,98
I
8,74
I
15,70
I
24,94
I
13,08
F 1.116,70
R
8,74
X
7,16
V
15,20
X
5,33
R
12,56
X
11,18
F
10,52
F
921,62
V
163,11
3,00
-0,10
-0,57
-2,01
-2,48
-2,57
0,10
1,23
-0,53
0,47
-0,31
0,11
-2,60
0,28
0,40
4,60
50/107
36/131
7/25
11/13
8/10
19/20
13/106
17/63
97/218
27/43
85/218
24/172
192/218
15/137
50/145
40/107
m
M
M
m
m
m
m
m
m
m
M
D
M
D
M
D
M
M D
H
m
D
D
Degroof Petercam SGIIC
Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Degroof Eq Emu Beha Vl*
1)DP Ahorro Corto Plazo
D
D
D
D
D
D
D
D M
m H D
D M
D M
H
D M
M
w
D M
w
D M
M
D
D
V
F
99,29
12,56
w
w
H
H
m
m
M
w
M
M
m
M
B
M
D
H
M
M
M
HD
m
D
D
D
D
D
M
DW
m
H
H
H
H
D
D M
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
D
m
0,04
m
m
m
m
Credit Suisse Gestión S.A
1)Active Value Selection*
1)Credit Suisse Bolsa
1)CS Corto Plazo
1)CS Director Bond Focus*
1)CS Director Flexible*
1)CS Director Growth*
1)CS Director Income*
1)CS Duración 0-2
1)CS Equity Yield FI
1)CS Estrategia Global*
1)CS Europe Small & Mid Cap
1)CS Global AFI*
1)CS Global F Gest Activa*
1)CS Global Market Trends A*
1)CS Hybrid & Subord Debt
1)CS Renta Fija 0-5
1)WF CS Equity Spain
M
M
H
H
D
B
M
O
O
O
m
e
e
H
m
m
e
M
M
M D
H
H
m
m
M
M
m
M
&
m
M
O
M
N w
D H
M
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 5 mayo 2018 Expansión 39
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
1)FF World Fund - E
1)FID Inst Liq EUR A-Acc
1)FID Inst Liq EUR D-Acc
2)FAST Asia
2)FAST Global A
2)FAST Global Em. Mkts.
2)FF America Fund
2)FF Asian Bond
2)FF Asian Sp Sits
2)FF China Consumer
2)FF EMEA
2)FF Emerging Mkt Debt
2)FF Global Demographic
2)FF Global Property
2)FF Global Strategic Bond
2)FF International Bond
2)FF International Fund
2)FF US Dollar Bond
2)FID Inst Liq USD A-Acc
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
V
27,18
D 13.944,02
D 11.255,56
V
164,66
V
142,90
V
161,99
V
22,31
F
13,11
V
27,79
V
20,50
V
15,94
F
20,07
V
19,25
V
15,63
F
10,09
F
13,51
V
17,41
F
15,23
D 17.410,43
-0,91
-0,16
-0,16
-1,22
3,98
-3,55
-4,61
-3,24
-0,95
-1,20
-4,66
-3,32
2,24
-1,13
-0,88
-0,29
-2,24
-1,99
0,57
Ranking
en el año
107/244
67/131
63/131
31/47
5/244
66/93
138/151
12/12
28/47
21/23
8/10
46/87
17/244
10/23
62/137
30/137
178/244
4/32
5/25
2)FF International Bond
2)FF International Fund
2)FF Latin America Fund
2)FF Malaysia Fund
2)FF Pacific Fund
2)FF Singapore
2)FF South East Asia Fund
2)FF Taiwan Fund
2)FF Thailand Fund
2)FF US Dollar Bond Fund
2)FF US Dollar Cash Fund
2)FF US High Yield- USD
3)FF Japan Advantage Fund
3)FF Japan Fund
3)FF Japan Small Cos
4)FF Sterling Bond Fund
4)FF United Kingdom Fund
5)FF Switzerland Fund
6)FF Australia Fund
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
F
1,15
V
56,58
V
35,85
V
45,53
V
38,76
V
59,46
V
9,59
V
12,84
V
62,22
F
7,00
D
11,81
F
12,31
V 35.699,00
V
200,40
V 2.486,00
F
0,33
V
2,96
V
61,40
V
59,83
Ranking
en el año
-0,34 34/137
-2,24 179/244
0,23 11/22
4,41
1/1
-0,86
7/15
3,89
1/1
2,24
6/47
-3,16
1/1
6,33
1/1
-2,76 20/32
0,42 15/25
-0,56 38/118
-2,42 44/54
-1,86 39/54
-2,34
5/5
-2,64
3/3
1,54
2/8
-4,94
3/4
1,41
4/6
Fidentiis Gestión SGIIC SA
Fidelity Worldwide (Distribución)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 03/05/18
S)FF Nordic Fund
1)FF America Fund
1)FF Emerging Mkt Debt
1)FF Euro Balanced Fund
1)FF Euro Blue Chip Fund
1)FF Euro Bond Fund
1)FF Euro Cash Fund
1)FF EURO STOXX 50TM
1)FF Europ. Small Cos
1)FF European Dynamic Gr
1)FF European Growth
1)FF European High Yld
1)FF European Large Co
1)FF Fidelity Patrimoine A
1)FF FPS Moderate Growth
1)FF France Fund
1)FF Gbl MA Tactical Mod
1)FF Germany Fund
1)FF Global Consumer Ind
1)FF Global Financial Serv
1)FF Global Focus Fund
1)FF Global Health Care
1)FF Global Industrials
1)FF Global Property
1)FF Global Technology
1)FF Global Telecoms
1)FF Growth & Income Fund
1)FF Iberia Fund
1)FF India Focus Fund
1)FF International Fund
1)FF Italy Fund
1)FF Japan Eur
1)FF South East Asia
1)FF Target 2015 Euro
1)FF Target 2020 Euro
1)FF Target 2025 Euro
1)FF Target 2030 Euro
1)FF Target 2035 Euro
1)FF Target 2040 Euro
1)FF US High Yield Eur
1)FF World Fund
2)FF America Fund
2)FF American Diversified
2)FF American Growth
2)FF Asean Fund
2)FF Asian Special Situat.
2)FF China Focus Fund
2)FF Emerg Mkt Debt
2)FF Emerging Markets
2)FF FPS Global Growth
2)FF Gbl MA Tactical Mod
4)FF Global Focus
2)FF Global Focus
2)FF Global Opportunities
2)FF Global Property
2)FF Greater China Fund
2)FF Indonesia Fund
Fondo
V 1.373,00 -5,17
V
8,58 -4,21
F
12,09 -2,89
R
18,31
0,44
V
23,05
0,17
F
13,64
1,04
D
9,16 -0,20
V
11,06
1,84
V
54,78
2,60
V
54,99
1,65
V
15,37
0,07
F
10,11 -0,98
V
48,25
0,10
R
12,64 -0,24
R
11,69 -0,93
V
55,49 -3,29
R
12,49 -0,95
V
54,47
1,08
V
53,30
1,18
V
34,57 -2,76
V
59,56 -0,85
V
36,99 -0,96
V
49,13 -0,47
V
13,81 -0,79
V
20,13 -0,84
V
9,79 -5,48
R
19,30 -1,23
V
75,39
1,88
V
49,44 -2,29
V
47,27 -1,85
V
40,87
6,60
V
1,53 -1,10
V
8,02
2,68
X
31,86 -0,09
X
42,70 -0,16
X
36,93 -0,91
X
39,14 -1,44
X
32,82 -1,91
X
33,01 -2,02
F
8,56 -0,21
V
22,26 -0,67
V
10,27 -4,63
V
23,42 -3,45
V
48,53
0,26
V
34,88
1,70
V
52,70 -0,95
V
74,77
1,86
F
11,78 -3,36
V
29,24 -3,74
V
26,59 -0,89
R
11,79 -1,41
V
4,01 -0,94
V
67,84 -1,27
V
17,25 -2,97
V
14,08 -1,18
V
255,00
0,17
V
25,81 -13,99
2/2
129/151
35/87
32/63
63/84
20/145
88/131
30/84
10/43
29/187
85/187
58/118
82/187
38/172
94/172
2/2
97/172
3/10
5/10
11/13
102/244
3/30
2/9
8/23
30/35
34/35
115/172
73/107
1/3
159/244
8/11
26/54
2/47
2/13
3/13
5/13
8/13
10/13
12/13
15/118
96/244
139/151
117/151
22/151
1/1
27/47
10/23
48/87
70/93
105/244
121/172
111/244
138/244
204/244
11/23
13/23
1/1
Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silvia Mesia. Tfno. 915662480. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Tordesillas Fil*
1)Tordesillas Global Stra I*
1)Tordesillas Iberia A*
1)Tordesillas Iberia I*
1)European Financ OPP A*
1)European Financ OPP I*
1)European Megatrends
1)Global Strategy A*
1)Global Strategy Z*
1)Iberia Long Short I*
I
X
V
V
V
V
I
X
X
V
14,36
10,83
14,39
17,52
10,86
11,04
10,56
10,49
10,39
10,90
0,78 14/17
3,27 7/218
5,77 16/107
5,94 15/107
4,96
2/13
5,10
1/13
3,10
1/19
3,30 6/218
3,44 5/218
1,06 92/107
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U.
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Fonditel Albatros
1)Fonditel Dinero
1)Fonditel Lince A
1)Fonditel RF Mx Internac.
1)Fonditel Smart Beta
X
D
V
M
I
9,85
4,77
7,26
7,99
5,65
-0,25
-0,22
2,56
-0,53
-0,66
82/218
96/131
61/107
49/110
44/90
Franklin Templeton I. F.
Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintempleton.com.es. Fecha v.l.: 03/05/18
1)F Brazil Opp A EUR-H1
1)F European Growth A
1)F European SmC Growth A
1)F Gb Real Estate A EUR-H1
1)F Glod&P Metals A EUR-H1
1)F India A
1)F Mult-Asset Income A EUR
1)F Mutual European A
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2
1)F Natural Resources A EUR
1)F Strategic In A EUR-H1
1)F Technology A
1)F Wrld Perspectives A EUR
1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1*
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1
1)FT Gbl Sukuk A EUR
1)T Africa A EUR-H1
1)T Asian Bond A EUR-H1
1)T Asian Growth A EUR-H1
1)T Asian SCo A EUR
1)T BRIC A EUR-H1
1)T Eastern Europe A
1)T Emer Mkt A EUR-H1
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR
1)T Euro High Yield A
1)T Eurpean Corp Bond A EUR
1)T Frontier Mkt A EUR-H1
1)T Gbl Balanced A EUR-H1
1)T Gbl Bond A EUR-H1
1)T Gbl Bond (Eur) A
1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR*
1)T Gbl High Yield A EUR
1)T Gbl Income A
V
V
V
V
V
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X
V
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F
V
F
V
V
V
V
V
V
F
V
F
F
V
X
F
F
F
F
X
10,28
16,29
40,02
15,23
3,65
39,94
11,60
25,51
13,81
6,14
11,30
15,59
26,47
8,10
9,24
11,25
9,27
12,08
24,69
57,65
11,53
23,63
9,88
9,69
11,31
15,10
19,09
13,21
11,60
19,90
20,65
15,96
12,99
13,00
21,42
1,38
-3,04
-3,08
-3,42
-8,75
-6,29
-3,73
2,16
-1,57
2,68
-2,50
8,79
-0,64
-2,12
-2,68
5,58
-2,11
-4,75
1,07
-4,71
-7,11
-5,36
-3,49
-0,62
-1,05
-0,68
-0,75
-3,97
-2,16
0,29
1,33
-0,38
-1,06
2/4
182/187
42/43
19/23
2/2
3/3
209/218
14/187
149/244
4/11
123/137
3/35
95/244
143/172
127/137
3/10
8/12
45/47
2/2
7/7
18/19
86/93
65/93
6/87
31/93
47/118
45/116
73/93
177/218
14/137
3/137
27/118
129/218
Fondo
Tipo
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
1)T Latin America A EUR
2)F High Yield A
2)T China A
2)T Shariah Asia Gwth A USD*
2)T Shariah Gb Equity A USD
F
V
F
V
V
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
21,13
8,40
17,74
30,18
11,02
13,58
Ranking
en el año
-0,14 19/137
3,07
5/22
-1,60 94/118
4,33
2/23
1,13 31/244
GCO Gestión de Activos
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque Sánchez. Tfno. 914328660. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Fonbilbao Acciones
1)Fonbilbao Eurobolsa
1)Fonbilbao Global 50
1)Fonbilbao Internacional
1)Fonbilbao Mixto
1)GCO Corto Plazo
1)GCO Renta Fija
V
V
R
V
M
D
F
63,05
6,57
8,06
9,24
10,24
22,84
8,72
1,64
0,29
-0,90
0,25
0,12
-0,04
-0,01
80/107
61/84
90/172
51/244
22/78
19/131
93/145
Generali Investments Luxembourg
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. +33158381750. Fecha v.l.:
02/05/18
1)Abs Ret Credit Strategi D
1)Abs Ret Multi Strategie D
1)Central & Eastern Bond D
1)Central & Eastern Equit D
1)Convertible Bond D
1)Euro Bond D
1)Euro Bond 1-3 Years D
1)Euro Bond 3-5 Years D
1)Euro Corporate Bond D
1)Euro Corpora Short Term D
1)Euro Covered Bond D
1)Euro Equity D
1)Euro Eq Controlled Vol D
1)Euro Future Leaders D
1)Euro Short Term Bond D
1)European Equit Recovery D
1)Glob Multi Asset Income D
1)Global Equity D
1)SRI Ageing Population D
1)SRI European Equity D
1)Total Return Euro HY D
I
I
F
V
F
F
F
F
F
F
F
V
V
V
D
V
X
V
I
I
F
103,67
113,24
167,66
220,10
113,32
171,71
121,60
138,81
157,03
112,13
123,47
115,16
114,95
150,56
122,58
109,65
103,36
131,73
120,42
175,60
203,88
-0,54
-0,37
-1,29
-8,88
-0,24
1,32
0,31
0,70
-0,85
-0,25
-0,75
1,61
0,05
-1,09
-0,15
4,39
-2,85
-1,09
2,68
1,77
-0,45
34/90
27/90
1/3
19/19
19/45
13/145
5/106
31/145
54/116
13/116
44/116
34/84
65/84
35/43
57/131
3/84
194/218
119/244
2/19
3/19
33/118
Gesalcalá
Fondo
1)Gesc Renta F. High Yield*
1)Gesc Small Caps Euro
1)Gescoop. Gest. Agresivo*
1)Gescoop. Gest. Moderado*
1)Rural Ahorro Plus
1)Rural Bolsa Garant. 2024
1)Rural Bonos 2 años
1)Rural Emergentes RV*
1)Rural Euro Renta Variable
1)Rural Europa 2018 Gar
1)Rural Europa 24 Gar.
1)Rural Europa 2025 Gar.
1)Rural Garan.Bolsa Europea
1)Rural Garantía Bolsa 2025
1)Rural Gar Europa 20
1)Rural Garantía 2024 R.F.
1)Rural Garantía 2025
1)Rural Garantía 2026
1)Rural Garantizado 9,70
1)Rural Garantizado 2021
1)Rural Mixto 15
1)Rural Mixto 20
1)Rural Mixto 25
1)Rural Mixto 50
1)Rural Mixto 75
1)Rural Mixto Int. 15
1)Rural Mixto Intern.25
1)Rural Multifondo 75*
1)Rural Rendimiento
1)Rural Renta Fija 1
1)Rural Renta Fija 3
1)Rural Renta Fija 5
1)Rural Rentas Garantizado
1)Rural RF Internacional
1)Rural RV España
1)Rural RV Internacional
1)Rural Tecnológico RV
1)Rural 2018 Garantía*
1)Rural 2024 Gtía. Europa
1)Rural 2025 Gtía R. Fija
1)Rural 2025 Garantía Bolsa
1)Rural 5 Gar Renta Fija
1)Rural 6 Garantía RF
Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesalcala@bancoalcala.com. Fecha v.l.: 03/05/18
Gesiuris
1)Alcalá Acciones
1)Alcalá Ahorro
1)Alcalá Bolsa Mixto
1)Alcalá Gestión Activa
1)Alcalá Global
1)Alcalá Institucional
1)Diagonal Total Return
1)Fonalcalá
1)Loreto Suma
1)RSR Global*
1)RSR RV Internacional
1)Annualcycles Strategies
1)Catalana Occid B. Mundial
1)Catalana Occid Bolsa Esp.
1)Catalana Occid Emerg.
1)Catalana Occid Patrimonio
1)Catalana Occid R.Fija C/P
1)Deep Value International
1)Dolphin Investments Fund
1)Gesiuris Balanced Euro
1)Gesiuris Euro Equities
1)Gesiuris Fixed Income
1)Gesiuris Global Strategy
1)Gesiuris Iurisfond
1)Gesiuris Patrimonial
1)Gestión del Ciclo
1)I2 Desarrollo Sostenible
1)Japan Deep Value
1)Panda Agricultur&Water
1)Privary F1 Discrecional
1)Privary F2 Discrecional
1)Valentum
R
22,93
M
10,78
R
14,38
X 1.413,39
R
11,10
M
11,46
I
9,46
R
32,32
I
10,28
X
10,03
V
11,41
0,85 21/63
0,47
7/78
2,07
6/63
0,45 56/218
0,94 6/172
-0,16 36/78
-2,77 77/90
1,91
8/63
0,15 17/90
1,27 27/218
3,60 9/244
Gesconsult
Principe de Vergara 36 6º dcha. 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Evo Fondo Int. Ibex35
1)Evo Fondo Int. RF.CP
1)Gesconsult Corto Plazo
1)Gesconsult Crec. Eurozona
1)Gesconsult León VMF A
1)Gesconsult León VMF B
1)Gesconsult RF Flexible
1)Gesconsult RF Flexible B
1)Gesconsult Renta Variable
1)Gesconsult Ren Variable B
1)Gesconsult Talento*
1)Rural Selec. Conservadora
V
D
D
V
R
R
M
M
V
V
X
I
12,09
10,03
716,34
21,67
28,88
29,66
28,38
29,40
52,22
53,75
11,09
84,45
0,69
-0,13
-0,14
0,80
6,03
6,20
1,28
1,76
9,68
10,52
-1,78
0,59
99/107
46/131
50/131
53/84
3/63
2/63
2/78
1/78
5/107
4/107
166/218
11/90
F
V
V
R
D
G
F
V
V
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
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M
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M
M
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F
G
F
V
V
V
G
G
G
G
G
G
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
326,52
593,97
342,92
313,85
7.362,39
764,29
1.148,67
800,08
670,05
306,73
318,07
308,40
318,39
304,23
305,33
312,60
309,63
300,00
897,80
308,11
790,43
742,94
873,95
1.459,71
851,07
789,26
886,21
934,69
8.409,58
1.267,26
1.328,11
939,37
814,38
559,87
644,69
650,95
482,78
329,43
304,37
311,83
303,27
305,53
313,64
-0,99
-1,63
0,32
-0,08
-0,08
0,51
-0,09
-2,01
2,13
-0,32
0,92
1,49
1,13
1,28
-0,01
1,13
1,75
-0,33
0,48
0,37
0,25
0,19
0,28
0,60
-0,21
0,14
-0,52
-0,19
-0,18
-0,11
0,01
-0,33
-0,16
0,42
0,72
6,08
-0,08
0,63
1,68
0,89
1,65
Ranking
en el año
60/118
38/43
48/244
30/172
27/131
63/113
38/106
47/93
22/84
95/113
47/113
26/113
39/113
33/113
77/113
15/62
2/62
50/62
23/62
9/78
13/78
15/78
37/63
27/63
27/110
9/110
58/172
85/131
71/106
50/106
90/145
51/62
20/137
103/107
38/244
5/35
38/62
59/113
3/62
49/113
4/62
Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Tfno. 902023938. Fecha v.l.: 03/05/18
X
V
V
V
X
D
V
R
R
V
F
X
M
X
M
I
V
V
X
X
V
14,79
12,56
32,33
10,02
17,48
11,67
11,71
9,79
23,58
23,91
12,77
8,60
23,43
20,07
10,09
9,43
15,08
12,76
108,23
113,70
18,31
0,23
-0,07
1,77
-0,84
1,19
-0,40
1,87
-0,39
0,77
2,83
0,14
-3,35
0,73
3,13
-1,66
-1,04
-1,12
-3,43
0,28
0,18
7,29
62/218
67/244
76/107
23/93
31/218
124/131
22/244
50/172
9/172
10/84
9/106
204/218
3/78
9/218
93/110
16/19
27/54
2/4
59/218
63/218
1/244
GesNorte
Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Fondonorte
1)Fondonorte Eurobolsa
M
V
4,42
7,52
0,48
1,91
6/78
27/84
Gestifonsa SGIIG
Gescooperativo S.A.
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Gesc Deuda Corp
1)Gesc Deuda Soberana E
1)Gesc Gestión Conservadora*
1)Gesc Gestión Decidida*
1)Gesc Multiestratégias Alt*
Tipo
F
D
M
R
I
546,94
656,68
767,50
991,45
646,99
-0,22
-0,33
-0,27
0,24
-1,04
12/116
118/131
29/110
21/172
16/25
Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Caminos Bolsa Euro
1)Cartera Selección
1)Cartera Variable
1)Dinercam
V
5,07
X
1,38
V 3.366,18
D 1.254,63
1,34 43/84
0,88 36/218
2,36 66/107
-0,02 12/131
Fondo
1)Dinfondo
1)Dinvalor Global*
1)Foncam
1)Gestifonsa Cartera Pr 10*
1)Gestifonsa Cartera Pr 25*
1)Gestifonsa Cartera Pr 50*
1)Gestifonsa Internacional
1)Gestifonsa Ret. Absoluto
1)Gestifonsa R.V. España
1)RV 30 Fond
1)Seniors
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
M
837,63
X
9,29
F 1.928,46
M
0,98
M
0,98
R
0,98
X
0,97
I
0,97
V
77,29
M
15,51
F
9,44
PRIVACIDAD • FAKE NEWS • INTELIGENCIAARTIFICIAL • BLOCKCHAIN • ROBOTIZACIÓN
23/78
101/218
57/145
31/110
18/110
26/172
122/218
59/90
49/107
8/78
62/145
G.I.I.C. Fineco
Ercilla 24 2ª planta 48011 Bilbao. Esther Arriola García. Tfno. 944000300. Fecha v.l.:
02/05/18
1)Financials Credit Fund B
1)Financials Credit Fund D
1)Financials Credit Fund N
1)Fon Fineco Dinero
1)Fon Fineco Patr. Global
1)Fon Fineco Euro Líder
1)Fon Fineco Gestión
1)Fon Fineco Gestión II
1)Fon Fineco I
1)Fon Fineco Interés A
1)Fon Fineco Interés I
1)Fon Fineco Inversión
1)Fon Fineco RF Intern.
1)F.F.Inv.Responsable FI
1)Fon Fineco Top RF Serie A
1)Fon Fineco Top RF Serie I
1)Fon Fineco Valor
1)Millenium Fund
1)Multifondo América
1)Multifondo Eficiente
M
M
M
D
R
O
X
X
R
F
F
X
F
M
F
F
V
O
V
V
9,98
9,98
9,99
953,36
18,15
13,25
20,09
7,89
14,07
13,64
13,98
12,70
8,54
9,90
10,94
11,20
11,61
18,12
19,44
19,48
-0,15
-0,46
2,24
0,51
1,47
0,82
0,17
0,28
2,71
-0,23
-0,30
-0,26
-0,16
2,40
2,13
-1,48
0,06
54/131
55/172
2/48
54/218
21/218
24/63
74/145
61/145
12/218
23/137
45/78
85/106
67/106
17/84
3/48
56/151
87/187
GNB-International Management, S.A.
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 03/05/18
1)NB Euro Bond
1)NB European Equity
1)NB Global Enhancement
1)NB Global Equity
1)NB Opprtunnity Fund
1)NB Trading
2)NB American Growth
F 2.299,52
V
96,35
F
900,98
V
126,33
F
157,90
V
125,40
V
225,17
3,55
-0,94
-0,70
1,46
-0,20
-0,32
-0,01
1/145
132/187
41/116
27/244
21/137
79/244
28/151
Goldman Sachs Asset Management
LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 03/05/18
1)GS BRIC Eq.Pt Base
1)GS BRICs Eq. Pf I
1)GS Eq Partner Pf E
1)GS Europe Core Eq Pf I
1)GS Europe Core Eq Pf I-R
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
1)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
1)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
1)GS Gb Core Eq (I Snap)
1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I
1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd)
1)GS Gb Cur. Plus Pf I
1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd)
1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
1)GS Gb Fixed Inc Pf I
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I
1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd)
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
1)GS Gb High Yld Pf Oth.C
1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I
1)GS N11 sm EqPf
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
V
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
V
F
I
I
I
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
V
V
I
14,99
17,28
16,74
21,73
17,90
19,00
16,73
13,04
16,73
19,74
9,65
20,81
14,42
88,19
96,94
90,08
13,92
16,38
13,38
11,04
5,16
14,47
11,29
14,67
6,33
11,19
17,36
25,71
24,15
10,71
108,79
EL MARTES EN
Los grandes retos
de la era digital
0,10
-0,58
0,29
-0,31
-0,07
0,09
-0,95
-1,14
3,06
0,38
0,28
Ranking
en el año
Y ADEMÁS
Finlandia aspira
a ser el Silicon Valley
de la salud
¿Qué ha hecho
Spotify para salvar
la industria musical?
-2,54
-1,09
-2,62
1,26
1,24
0,96
0,90
-0,38
-4,35
-4,17
-4,17
1,02
-2,83
-5,48
-5,24
-5,48
-1,07
-0,06
-1,33
-1,25
-1,15
-1,70
-1,74
-1,48
-1,71
-1,50
-1,59
-1,76
0,92
-4,72
-0,69
6/7
2/7
190/244
41/187
42/187
47/187
50/187
1/87
70/87
63/87
62/87
36/244
94/116
82/90
80/90
5/5
70/137
17/137
86/137
82/137
76/137
106/137
107/137
95/137
97/118
91/118
93/118
98/118
2/3
83/93
48/90
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
40 Expansión Sábado 5 mayo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
1)GS US Eq Pf Oth. C
1)GS US Mort Bck Sec Pf I
2)GS Asia Eq. Pf Base
2)GS BRICs Eq. Pf I
2)GS BRICs Eq. Pf Base
2)GS BRICs Eq. Pf Base
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
2)GS Gb Curr.Plus Pf
2)GS Gb Eq.Partn. Pf
2)GS Gb Fixed Inc Pf Base
2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
2)GS Gb High Yield Pf Base
2)GS Gb High Yield Pf Base
2)GS Gb High Yield Pf I
2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.*
2)GS N11 sm Eq I Ptf
2)GS N11 sm Eq Ptf
2)GS N11 sm Eq Ptf
2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Equity Pf I
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US SmCapCore Eq PF I
I
I
I
I
I
I
V
O
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
F
F
I
V
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
V
V
V
V
115,99
94,49
87,58
109,16
70,81
125,05
23,26
14,32
29,50
12,51
19,36
19,68
40,86
49,87
11,80
12,95
21,56
14,08
15,28
17,64
93,35
13,84
15,98
15,19
19,84
7,80
18,78
22,42
10,13
9,39
9,41
37,96
22,27
22,63
39,15
21,69
21,65
18,43
14,55
10,65
19,84
22,83
18,34
22,39
-1,04
-1,04
-0,68
-0,55
-0,53
-0,84
-2,60
-2,25
-3,46
-1,25
-1,57
-1,54
-4,52
-4,22
-0,83
-0,45
-3,57
-3,55
-3,41
-3,33
-4,63
-2,73
-0,49
-0,90
-0,94
-1,01
-0,73
0,73
-4,61
-4,95
-4,94
-1,55
-0,08
-0,65
-0,63
-1,71
-1,72
-1,44
-2,54
-2,55
5,60
5,17
5,17
2,53
56/90
55/90
45/90
37/90
32/90
50/90
89/151
48/48
43/47
3/7
5/7
4/7
79/93
75/93
12/87
4/87
51/87
50/87
49/87
47/87
4/5
194/244
41/137
63/137
56/118
62/118
49/118
10/54
80/93
85/93
84/93
148/244
31/151
41/151
39/151
66/151
69/151
53/151
13/32
14/32
3/151
6/151
5/151
7/18
Goldman Sachs Funds PLC
. Fecha v.l.: 03/05/18
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
D 12.301,25
O
1,00
O
1,00
D 12.170,60
D 12.489,40
D 12.320,84
D 10.268,35
D 10.226,16
-0,17 73/131
0,00 22/48
0,00 23/48
-0,17 72/131
0,54
7/25
0,50 11/25
0,46 13/25
0,43 14/25
GVC Gaesco Gestión
Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Financialfond *
1)Fondguissona
1)Fondguissona Global Bolsa
1)Fonradar Internacional*
1)Fonsglobal Renta*
1)Fonsvila-Real
1)GVC Gaesco Bolsalíder
1)GVC Gaesco Bona-Renda
1)GVC Gaesco Constantfons
1)GVC Gaesco Emergentfond*
1)GVC Gaesco Europa
1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos*
1)GVC Gaesco Fondo FT CP
1)GVC Gaesco Japón
1)GVC Gaesco Multinacional
1)GVC Gaesco Op Emp Inmob
1)GVC Gaesco Patrim A*
1)GVC Gaesco Renta Fija
1)GVC Gaesco Renta Valor*
1)GVC Gaesco RF Flexible
1)GVC Gaesco Ret Absoluto*
1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I*
1)GVC Gaesco Small Caps*
1)GVC Gaesco Sostenible ISR
1)GVC Gaesco TFT
1)GVC Gaesco 1K + RV
1)GVC Gaesco 300 P WorldW
1)1 Kessler Casadevall*
1)I.M. 93 Renta
1)Novafondisa
1)Robust RV Mixta Int.*
1)Tramontana R. A. Audaz
R
26,11
M
13,04
X
24,35
X
12,23
R
10,03
X
7,67
V
9,68
R
12,21
D
9,17
V
209,76
V
4,67
V
13,70
D 1.366,69
V
9,64
V
73,56
V
19,35
X
12,24
F
21,77
M
109,06
F
9,99
I
154,67
I
156,66
V
14,95
I
115,75
V
12,21
V
97,91
V
16,27
X
9,33
X
13,19
R
10,76
R
9,25
I
91,25
0,46
0,36
0,62
1,37
-0,73
3,58
3,16
3,61
0,02
0,05
0,20
2,09
0,00
-0,61
-1,86
0,39
-1,84
0,28
-0,54
-0,80
-2,03
-1,83
-0,04
0,44
-0,80
-1,48
8,92
-0,52
1,83
1,18
0,70
-1,55
15/172
11/78
48/218
24/218
79/172
2/218
48/107
1/172
7/131
8/93
73/187
19/244
10/131
19/54
161/244
4/23
168/218
6/106
59/78
56/137
18/20
69/90
31/43
8/19
29/35
147/244
1/2
96/218
15/218
4/172
11/172
67/90
Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A
Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Ibercaja All Star A*
1)Ibercaja Alpha A*
1)Ibercaja Bolsa A*
1)Ibercaja Emerging Bond*
1)Ibercaja BP Renta Fija A
1)Ibercaja BP Selec.Global*
1)Ibercaja Bolsa Europa A*
1)Ibercaja Bolsa Internac.
1)Ibercaja Bolsa USA A
1)Ibercaja Conservador Prem
1)Ibercaja Crecimient Din A*
1)Ibercaja Dividendo A
1)Ibercaja Dólar A
1)Ibercaja Emergentes A*
1)Ibercaja Europa Star A*
1)Ibercaja Financiero
1)Ibercaja Flex Europ 10-40
1)Ibercaja Flex Europ 50-80*
1)Ibercaja Global Brands
1)Ibercaja High Yield A
1)Ibercaja Horizonte
1)Ibercaja Japón A
1)Ibercaja Mixto Flex 15 A*
1)Ibercaja Nuevas Oport A
1)Ibercaja Op Renta Fija A
1)Ibercaja Petroquímico A
1)Ibercaja Plus A
1)Ibercaja R. Fija 2024
1)Ibercaja Renta Intern.
1)Ibercaja Sanidad A
1)Ibercaja Sec.Inmob A
1)Ibercaja Selección Bolsa*
1)Ibercaja Selección Cap.*
1)Ibercaja Selección RF*
1)Ibercaja Selección R. Int*
1)Ibercaja Small Caps*
1)Ibercaja Tecnológico A
1)Ibercaja Utilities A
V
I
V
F
F
I
V
V
V
D
I
V
D
V
V
V
M
R
V
F
F
V
M
V
F
V
D
F
M
V
V
V
R
F
M
V
V
V
7,96
8,53
23,07
6,86
7,13
6,44
7,35
10,58
11,39
7,00
7,31
6,81
6,40
14,58
6,59
4,42
7,93
10,07
6,17
7,32
10,97
6,12
6,91
10,97
7,79
14,53
9,02
6,22
7,36
9,18
25,92
11,10
9,98
12,27
9,17
14,92
3,57
13,70
-0,30
1,63
0,33
-2,19
-0,19
-0,95
-0,06
-0,15
-1,39
0,19
0,11
2,15
0,15
-1,03
0,83
-0,78
-0,18
1,09
-2,85
-0,39
0,12
0,01
-0,09
0,00
0,85
4,17
-0,06
1,74
-0,64
-2,83
0,17
0,33
0,46
0,21
0,34
-0,65
2,32
2,19
78/244
2/90
106/107
25/87
75/106
13/25
91/187
70/244
52/151
1/131
2/20
15/187
25/25
29/93
54/187
6/13
38/78
18/63
199/244
28/118
78/145
15/54
32/78
65/244
1/106
4/11
24/131
11/145
58/110
11/30
6/23
47/244
14/172
16/137
3/110
32/43
20/35
1/2
Imantia Capital
Serrano 45 3ª Planta 28001 Madrid. Tfno. 91 578 57 65. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Abanca G. Agresivo*
1)Abanca G. Conservador*
1)Abanca G. Decidido*
1)Abanca G. Moderado*
1)Abanca R. Fija Flexible*
1)Abanca R. Fija Mixta
1)Abanca R. Variable España
1)Abanca R. Variable Europa
1)Abanca R. Variable Mixta
1)Abanca R.Fija Corto Plazo
1)Abanca 3 Val Gar 2023
1)C.C.M. Fondepósito
1)Fondo 3 Deposito
1)Fondo 3 Renta Fija
1)Imantia CP Institucional
1)Imantia CP Minorista
1)Imantia Decidido*
1)Imantia Deuda Subord.*
1)Imantia Flexible*
1)Imantia Fondepósito Inst
1)Imantia Fond. Minorista
1)Imantia Global Conserv.*
1)Imantia Global Moderado*
1)Imantia R Fija Flexible*
1)Imantia RV Iberia
1)Imantia RV Zona Euro
1)Imantia Ibex 35
1)Imantia RF Flexible Insti*
V
10,40
I
10,03
I
10,74
I
10,43
F
12,20
M
10,66
V
10,40
V
4,53
R
663,26
D
12,03
G
10,20
D
14,18
D
11,86
F 1.137,32
D
7,00
D
6,89
R
52,87
M
14,91
V
20,89
D
12,38
D
12,11
I
11,89
I
13,01
F 1.824,80
V
24,10
V
7,58
V
12,51
F 1.842,23
-0,58
-0,64
-0,77
-0,70
-0,25
-0,13
1,43
1,27
0,39
-0,09
0,79
-0,17
-0,21
-0,38
-0,03
-0,15
-0,85
-0,58
-0,52
-0,11
-0,23
-0,56
-0,68
-0,23
1,58
1,44
1,08
-0,05
90/244
8/25
4/10
10/20
83/106
22/110
86/107
39/187
35/63
30/131
53/113
74/131
93/131
94/106
15/131
60/131
56/63
61/78
86/244
38/131
100/131
8/14
9/20
79/106
83/107
40/84
91/107
31/106
InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD)
Principe de Vergara 131 3º Planta 28002 Madrid. Juan de Dios Blasco. Tfno. 914326464.
Fecha v.l.: 03/05/18
1)Intermoney Attitude
1)Intermoney Gestión Flex.
I
X
9,93
10,74
-0,26 25/90
0,56 52/218
1)Intermoney RF Corto Plazo
1)Intermoney Variable Euro
D
V
133,64
166,88
-0,20 87/131
0,88 51/84
Inverseguros Gestión S.A.
Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.:
02/05/18
1)Birdie Capital
1)AEGON Inversión MF
1)AEGON Inversión MV
1)Nuclefón
1)Dunas Valor Flexible
1)Dunas Valor Prudente
1)Segurfondo Inversión*
1)Dunas Valor Equilibrio
1)Dunas Valor Seleccion
1)Segurfondo S&P 100 Cubier
I 9.554,32
M
14,28
R
9,47
M
138,64
I
13,12
I
237,57
I
81,40
I
11,05
V
154,54
V
14,33
-0,86 12/25
0,04 25/78
0,85 23/63
-0,18 39/78
3,02
2/10
0,16
1/14
1,40
1/20
3,99
5/84
-2,81 98/151
JPMorgan Asset Management
Paseo Castellana 31 28046 Madrid. Elena Domecq. Tfno. 915161582. Email. jpmorgan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 03/05/18
1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
1)JPM Aggregate BdAAcc(hdg)
1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg)
1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg)
1)JPM Divers Risk AAcc(hgd)
1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
1)JPM Em Europe A-Acc EUR
1)JPM Em Europe D-Acc EUR
1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg)
1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg)
1)JPM Em Mkts Divid A(div)
1)JPM Em Mkts Divid D(div)
1)JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd)
1)JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg)
1)JPM Em Mkts Inc A-Acc
1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg)
1)JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg)
1)JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg)
1)JPM Em MktsStratBdAAccHdg
1)JPM Em MktsStratBdDPAccHg
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc
1)JPM EU Sust Eq A-Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
1)JPM Euro Aggregate BdAAcc
1)JPM Euro Corp.Bd A-A e
1)JPM Euro Corp.Bd D-A e
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR
1)JPM Euro Liquidity A
1)JPM Euro Liquidity D
1)JPM Euro Money Market A
1)JPM Euro Money Market D
1)JPM Euro SC A-Acc EUR
1)JPM Euro SC D-Acc EUR
1)JPM Euro Sel Eq A-Acc
1)JPM Euro Sel Eq D-Acc
1)JPM Euro Str G A-AccEUR
1)JPM Euro Str G D-AccEUR
1)JPM Euro Str V A-AccEUR
1)JPM Euro Str V D-Acc
1)JPM Eurol A-Acc EUR
1)JPM Eurol D-Acc EUR
1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR
1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR
1)JPM Europe Dyn SC A(P)Acc
1)JPM Europe Dyn SC D(P)Acc
1)JPM Europe Dyn Tech AAcc
1)JPM Europe Dyn Tech Dacc
1)JPM Europe Eq Pls A(P)Acc
1)JPM Europe Eq Pls D(P)Acc
1)JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc
1)JPM Europe Hgh Yld BdAAcc
1)JPM Europe Hgh Yld BdDAcc
1)JPM Europe StratDivA(div)
1)JPM Europe StratDivD(div)
1)JPM Europe Sust Eq Dacc
1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR
1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR
1)JPM Flex Credit AAcc(hgd)
1)JPM Flex Credit DAcc(hgd)
1)JPM Gb Abs RetBdAAcc(hgd)
1)JPM Gb Abs RetBdDAcc(hgd)
1)JPM Gb Balanced A-Acc
1)JPM Gb Balanced D-Acc
1)JPM Gb Bd D-Acc e
1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg)
1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
1)JPM Gb Cap Struc OppA-Acc
1)JPM Gb Conv EUR A-Acc
1)JPM Gb Conv EUR D-Acc
1)JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg)
1)JPM Gb CorpBd DH DAcc(hg)
1)JPM Gb Div A-dist (Hdg)
1)JPM Gb Div D-dist (Hdg)
1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg
1)JPM Gb Dyn DAcc(hgd)
1)JPM Gb Focus AAcc(hgd)
1)JPM Gb Focus D (acc) - EU
1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc e
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae
1)JPM Gb HY A-Acc
1)JPM Gb HY D-Acc
1)JPM Gb Inc A EUR
1)JPM Gb Inc Aacc EUR
1)JPM Gb Inc Conser-Acc EUR
1)JPM Gb Inc Conserv A(div)
1)JPM Gb Inc Conserv D(div)
1)JPM Gb Inc Conserv Dacc
1)JPM Gb Inc D(div)
1)JPM Gb Inc Dacc EUR
1)JPM Gb Macro A-Acc hdg
1)JPM Gb Macro D-Acc Hdg
1)JPM Gb Macro Opp A-Acc
1)JPM Gb Macro Opp D-Acc
1)JPM Gb Macro.Bal A-Acc
1)JPM Gb Macro.Bal D-Acc
1)JPM Gb Mlt Strt IncA(div)
1)JPM Gb Mlt Strt IncD(div)
1)JPM Gb RealEstSecAAcc(hg)
1)JPM Gb RealEstSecDAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg)
1)JPM Gb StratBd AAcc(hgd)
1)JPM Gb StratBdD(P)AccEURH
1)JPM Gb UnconstEqAAcc(hgd)
1)JPM Gb UnconstEqDAcc(hgd)
1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg)
1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg)
1)JPM Highb US STA(P)Acc(h)
1)JPM Highb US STD(P)Acc(h)
1)JPM Inc Fd A(div)(hgd)
1)JPM Inc Fd D(div) (hgd)
1)JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg
1)JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg
1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg*
1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR*
1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg*
1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg*
1)JPM Japan Eq DAcc(hgd)*
1)JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg*
1)JPM MM Alternat DAcc(hgd)*
1)JPM Systemat. Alpha A-acc
1)JPM Systematic Alpha Dacc
1)JPM Total EmMktInc D(div)
1)JPM US Aggre Bd AAcc(hgd)
1)JPM US Aggre Bd DAcc(hgd)
1)JPM US Bond AAcc(hgd)
1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg)
1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg)
F
78,35
F
8,71
V
14,37
V
13,24
X
83,76
X
81,05
V
16,61
V
26,27
F
14,41
F
15,83
V
72,35
V
69,45
V
94,62
V
121,36
V
89,32
F
93,22
F
90,49
F
111,60
F
103,34
V
98,35
F
78,05
F
11,20
F
11,11
F
15,30
F
14,99
F
102,61
V
109,56
I
118,75
I
94,29
F
112,34
F
13,69
F
15,86
F
15,28
V
23,74
V
20,93
V
18,62
V
14,10
D 12.865,41
D 10.136,99
D
106,56
D
107,66
V
31,46
V
23,12
V 1.396,50
V
121,91
V
28,35
V
17,75
V
16,81
V
18,35
V
18,81
V
13,65
V
246,20
V
234,56
V
48,44
V
29,03
V
41,84
V
13,64
V
17,20
V
15,56
F
101,63
F
19,69
F
12,38
V
137,32
V
130,85
V
100,48
F
135,05
F
131,62
F
10,38
F
94,44
I
73,17
I
70,69
R 1.835,81
R
181,68
F
12,59
F
87,31
F
85,14
X
102,89
F
15,72
F
13,21
F
87,89
F
82,85
V
100,23
V
95,40
V
9,09
V
8,29
V
14,37
V
12,61
F
12,83
F
10,48
F
10,39
F
221,35
F
205,49
R
139,09
R
136,79
M
101,79
M
96,97
M
97,73
M
101,33
R
121,61
R
133,87
I
92,18
I
90,18
X
193,70
X
151,65
R 1.237,19
R
135,38
X
104,09
X
98,57
V
8,19
V
7,62
F
7,47
F
77,25
F
92,54
F
76,77
V
9,79
V
9,09
F
12,63
F
12,19
V
21,57
V
16,13
F
63,16
F
61,82
F
135,05
F
137,92
V
117,47
V
182,83
V
130,40
V
99,51
V
142,71
I
92,63
I
91,11
I
10,71
X
91,20
V
71,37
F
79,86
F
77,84
F
99,00
V
14,21
V
15,45
-1,69
-1,58
-2,77
-3,00
-3,07
-3,28
-6,74
-7,07
-4,95
-5,15
-1,94
-2,20
-4,41
-4,66
-1,04
-4,90
-5,03
-3,53
-3,71
-4,10
-4,22
-0,09
-0,09
1,16
1,09
0,14
-0,90
-0,08
-0,35
0,20
0,29
-0,56
-0,78
-1,00
-1,27
-0,27
-0,49
-0,18
-0,18
-0,18
-0,18
1,91
1,54
0,07
-0,22
1,18
0,91
0,42
0,16
2,45
2,17
0,91
0,64
4,46
4,09
1,97
1,56
0,41
0,06
-0,05
-0,32
-0,51
-0,97
-1,23
-1,15
-3,14
-3,27
-1,80
-1,90
0,97
0,80
-1,37
-1,54
-0,55
-1,60
-1,77
-1,97
-0,44
-0,53
-1,15
-1,28
-3,39
-3,64
-0,87
-1,07
-3,82
-4,18
-0,39
-0,47
-0,57
-1,32
-1,47
-3,36
-2,22
-2,25
-3,22
-3,34
-2,37
-3,47
-2,34
0,63
0,48
1,18
0,94
-1,83
-1,98
-3,22
-3,49
-2,15
-2,31
-0,66
-0,81
-1,26
-1,54
-3,17
-3,40
-3,07
-3,10
-2,49
-2,71
-3,72
-3,89
-0,29
-0,20
2,34
1,46
-6,89
-7,12
2,07
-1,23
-1,48
-4,80
-5,06
-2,55
-2,96
-3,05
3,87
4,11
104/137
100/137
94/151
102/151
197/218
203/218
16/19
17/19
80/87
82/87
45/93
52/93
78/93
82/93
30/93
79/87
81/87
105/116
110/116
227/244
65/87
39/106
40/106
16/145
19/145
6/118
129/187
7/15
10/15
71/145
58/145
33/116
49/116
137/187
150/187
102/187
115/187
80/131
81/131
76/131
75/131
15/43
18/43
84/187
100/187
45/187
49/187
64/187
74/187
15/84
19/84
49/84
55/84
4/43
5/43
24/35
26/35
65/187
86/187
10/118
23/118
36/118
134/187
147/187
144/187
100/116
103/116
109/137
113/137
6/90
10/90
120/172
126/172
43/137
101/137
108/137
171/218
24/45
27/45
70/116
72/116
216/244
223/244
104/244
117/244
225/244
228/244
37/137
99/106
101/106
84/118
89/118
159/172
144/172
100/110
105/110
107/110
102/110
160/172
147/172
4/15
5/15
32/218
35/218
138/172
141/172
200/218
207/218
14/23
15/23
49/137
57/137
83/137
99/137
211/244
217/244
98/116
99/116
86/151
92/151
134/137
136/137
31/137
22/137
3/54
7/54
53/54
54/54
5/54
3/4
64/90
15/15
211/218
55/93
25/32
28/32
10/151
9/151
1)JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg)
1)JPM US HghYldPlsBdDdiv(h)
1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg
1)JPM US Op LS Eq A acc(hg)
1)JPM US Opp LSEqD(P)Acc(h)
1)JPM US Sel Eq AAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq DAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg)
1)JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg)
1)JPM US ShtDurBd AAcc(hgd)
1)JPM US ShtDurBd DAcc(hgd)
1)JPM US Val D Acc(Hdgd)
1)JPM US Value AAcc (hgd)
2)JPM Afri. Eq D (P) Acc
2)JPM Africa Equity A(P)Acc
2)JPM Ame Eq A-Acc USD
2)JPM Ame Eq D-Acc USD
2)JPM ASEAN Equity Aacc
2)JPM ASEAN Equity Dacc
2)JPM Asia Pacific Eq AAcc
2)JPM Asia Pacific Eq D-Acc
2)JPM China A-Acc USD
2)JPM China D-Acc USD
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc
2)JPM Em MiddleEast Eq AAcc
2)JPM Em Mkt D-Acc USD
2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD
2)JPM Em Mkts A-acc-USD
2)JPM Em Mkts D-acc-USD
2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
2)JPM Em Mkts Opp AAcc
2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD
2)JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc
2)JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc
2)JPM Em MktsStratBdDPAcc
2)JPM Em MktStr.AAcc-USD
2)JPM Gb Aggregate Bd Aacc
2)JPM Gb Aggregate Bd Dacc
2)JPM Gb Bd Opp Aacc
2)JPM Gb Bd Opp DAcc
2)JPM Gb Conv Fd(EUR)AH-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc
2)JPM Gb CorpBd DH Aacc
2)JPM Gb CorpBd DH Dacc
2)JPM Gb Dy A-Acc USD
2)JPM Gb Dy D-Acc USD
2)JPM Gb Healthcare Aacc
2)JPM Gb Healthcare Dacc
2)JPM Gb Macro A-Acc
2)JPM Gb Macro D-Acc
2)JPM Gb Natural Res AAcc
2)JPM Gb Natural Res DAcc
2)JPM Gb Select Eq AAcc
2)JPM Gb Select Eq DAcc
2)JPM Gb Socially Resp AAcc
2)JPM Gb Socially Resp DAcc
2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc
2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc
2)JPM Greater Ch A-Acc USD
2)JPM Greater Ch D-Acc USD
2)JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD
2)JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD
2)JPM Latin America Eq Aacc
2)JPM Latin America Eq DAcc
2)JPM Mid East D-Acc USD
2)JPM US Ag Bd A-Acc USD
2)JPM US Ag Bd D-Acc USD
2)JPM US Bond A (acc) - USD
2)JPM US Bond D (acc) - USD
2)JPM US Corp Bd A-Acc USD
2)JPM US Corporate Bd DAcc
2)JPM US Dollar Gvt Liq A
2)JPM US Dollar Liq A
2)JPM US Dollar Liq D
2)JPM US Eq All Cap A-Acc
2)JPM US Grwt A-Acc USD
2)JPM US Grwt D-Acc USD
2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
2)JPM US Opp LSEqA(P)Acc
2)JPM US Opp LSEqD(P)Acc
2)JPM US Opp.LS Eq I (P)Acc
2)JPM US SC Growth AAcc
2)JPM US SC Growth DAcc
2)JPM US Sel Eq AAcc
2)JPM US Sel Eq Dacc
2)JPM US Sel Eq PlsAacc
2)JPM US Sel Eq PlsDAcc
2)JPM US ShtDurBd AAcc
2)JPM US ShtDurBd DAcc
2)JPM US Sm Comp Aacc
2)JPM US Sm Comp Dacc
2)JPM US Technology Aacc
2)JPM US Technology Dacc
2)JPM US Value A Acc USD
2)JPM US Value D Acc USD
2)JPM USD Treas Liq. D
2)JPM USD Treas Liq.A
4)JPM Ster Liquidity A
4)JPM Ster Liquidity D
4)JPM Ster Liquidity W
6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
V
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F
63,79
F
87,66
I
96,29
V
100,48
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141,62
V
14,00
V
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70,91
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69,41
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11,58
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12,62
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145,92
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19,36
V
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V
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I
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10,03
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I
9,79
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16,78
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16,21
V
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F
105,86
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V
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17,94
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223,88
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98,50
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V
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V
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20,81
V
18,70
F
104,66
F
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V
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V
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V
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4/5
5/5
1/5
1/3
Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U.
Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 02/05/18
1)Kutxabank Bolsa
1)Kutxabank Bolsa EEUU
1)Kutxabank Bolsa Emergent.
1)Kutxabank Bolsa Eurozona
1)Kutxabank Bolsa Intern.
1)Kutxabank Bolsa Japón
1)Kutxabank Bolsa N Econ.
1)Kutxabank Bolsa Sectorial
1)Kutxabank Bono
1)Kutxabank Dividendo
1)Kutxabank Fondo Solidario
1)Kutxabank G. Activa Inv.
1)Kutxabank G Activa Patri.
1)Kutxabank G.Activa Rdto.
1)Kutxabank G Bolsa Europa3
1)Kutxabank Monetario
1)Kutxabank Multiestrategia
1)Kutxabank RF Corto
1)Kutxabank RF Empresas
1)Kutxabank RF Enero 2018
1)Kutxabank Renta Global
1)Kutxabank Rentas Oc. 2018
1)Kutxabank Rentas Oct 2019
1)Kutxabank Rentas Oct.2020
1)Kutxabank RF Largo Plazo
V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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V
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F
10,31
V
10,35
I
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R
9,86
M
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R
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G 1.201,77
D
811,20
I
6,40
F
9,63
D
6,79
F
6,49
M
20,50
F
6,57
F
6,65
F
6,66
F
971,72
0,65
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Lazard Frères Gestion
F
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F
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F
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Guillermo Trigueros. Tfno. +34913913695. Fecha v.l.: 03/05/18
F
F
V
V
V
V
F
F
F
F
I
F
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18/25
8/18
Liberbank Gestión SGIIC, S.A.
Camino de la Fuente de la Mora 5 28050 Madrid. Tfno. 902 102 005. Email. info@liberbank.es. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Liberbank Dinero
1)Liberbank Rentas A
1)Liberbank Rentas C
1)Liberbank Ahorro A
1)Liberbank Ahorro C
1)Liberbank Mix R.Fija
1)Liberbank Mix R.Variable
1)Liberbank Global A
1)Liberbank Global P
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1)Liberbank RV España A
1)Liberbank RV España C
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1)Liberbank Megat. A*
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1)Liberbank Prudente P*
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1)Liberbank RF Flexible C*
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1)Liberbank Mcado.Neutral C
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1)Liberbank Cart.Conserv. C
1)Liberbank Cart.Mod. A*
1)Liberbank Cart.Mod. C*
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1)Liberbank Cart. Dinám. C*
1)Liberbank Renta Fija III
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1)Liberbank Rend Garant
1)Liberbank Rend.Garant II
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1)Liberbank Rend Garant V
D
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X
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X
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G
G
G
G
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V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
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m
H
H
H
H
H
H
H
H
D
D
D
D
m
m
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H
H
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12/14
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8/20
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139/172
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M D DW M
M D DW M
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M M
M M
M M
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N wO
N wO
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m
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m
Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 901 100 016. Fecha v.l.: 02/05/18
R
V
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X
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Mapfre Asset Management
1)Fondmapfre Bolsa
1)Fondmapfre Bolsa América
1)Fondmapfre Bolsa Europa
1)Fondmap. Diversificación
1)FondMapfre Elecc Decidida
1)FondMapfre Elecc Moderada
1)FondMapfre Elecc Prudente
1)Fondmapfre Estratégia 35
1)Fondmapfre Global
1)Fondmapfre Renta Corto
1)Fondmapfre Renta Medio
1)Fondmapfre Renta Largo
1)Fondmapfre Renta Mixto
1)Fondmapfre Rentadólar
1)Mapfre FT Plus
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M
M
w
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84/107
75/107
13/187
10/187
Lagasca 88 4º planta 28001 . Carmen Delgado Notario. Tfno. 914361210. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Magallanes European Eq.M
1)Magallanes European Eq.P
1)Magallanes Iberian Eq. M
1)Magallanes Iberian Eq. P
1)Magallanes Microcaps EurB
1)Magallanes Microcaps EurC
1)MVI UCITS European Eq I*
1)MVI UCITS European Eq R*
1)MVI UCITS Iberian Eq I*
1)MVI UCITS Iberian Eq R*
M
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H
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H
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M
M
M
M
H
H
D DW M
D m
D m
D m
D m
&
&
m
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March Asset Management
Castelló 74 28006 Madrid. Lorenzo Parages. Tfno. 914263711. Email. marchgestion@marchgestion.com. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Fonmarch
1)March Cartera Conserv.*
1)March Cartera Decidida*
1)March Cartera Moderada*
1)March Europa Bolsa
1)March Global
1)March I.Family Busin-A-e
1)March Int.Vini Catena-A-e
1)March I.Torrenova Lux-A-e
1)March I.Valores Iberi-A-e
1)March New Emerging World*
1)March Patr. Defensivo*
1)March Patrimonio CP
1)March Premier RF CP
1)March RF Corto Plazo
2)March I.Family Busin.-A-$
2)March Int.Vini Catena-A-$
2)March I.Torrenova Lux-A-$
2)March I.Valores Iberi-A-$
4)March I.Family Busin-A-£
4)March Int.Vini Catena-A£
4)March I.Torren.Lux-A£
4)March I.Valores Iberi-A-£
F
30,22
M
5,73
R 1.027,55
R
5,35
V
11,80
V
911,73
V
16,01
V
17,72
X
11,52
V
12,30
V
9,80
I
11,48
D
10,84
D
919,57
D
99,61
V
16,72
V
17,47
X
11,62
V
11,79
V
13,62
V
16,04
X
11,82
V
11,91
Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. m
Legg Mason Investments Dublin
1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
1)LM QS EM Equity Fd
1)LM QS MV APac ex JEqGIncF
1)LM QS MV Euro Eq G Inc Fd
1)LM Royce US Small. Comp.
1)LM WA Asian Opport. EUR-H
1)LM WA EM Tot R Bd Fd
1)LM WA Glb Multi Str EUR-H
1)LM WA Short Dur HInc BdFd
2)LM BW Glb FI Abs. Return
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
F
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
F
F
F
F
F
F
D
F
-0,08
-0,50
-0,38
-0,38
-2,39
-1,24
-1,40
-1,17
-0,87
1,37
-1,90
-0,45
-0,13
-0,19
-0,32
-0,79
-0,65
-0,23
2,01
-0,70
-0,47
-0,15
2,00
37/106
55/78
48/172
51/63
171/187
134/244
142/244
8/10
117/218
88/107
43/93
5/14
47/131
84/131
117/131
99/244
7/10
79/218
69/107
97/244
6/10
75/218
70/107
m
m
M
M
m
m
H
H
U
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m
m
U
H
H
H
H
U
U
m
m
m
m
H
H
H
H
Mediolanum Gestión
25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno.
+33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fecha v.l.: 20/04/18
1)Lazard Conv. Global
1)Lazard Equity SRI
1)Lazard Obj. Alpha Euro
1)Norden
1)Objectif Convert. Eur. A
1)Objectif Crédit FI
1)Objectif Small Caps Euro
1)Objetif Recovery Eurozone
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
2)LM BW Global Fixed Income
2)LM BW Global Opportun. FI
2)LM CB Global Equity
2)LM CB Growth
2)LM CB Tactical Div. Inc.
2)LM CB Tactical Div. Inc.
2)LM CB US Aggr. Growth
2)LM CB US Appreciation
2)LM CB US Large Cap Growth
2)LM CB Value
2)LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd
2)LM Royce US Small Cap Opp
2)LM Royce US Small. Comp.
2)LM WA Glb Credit
2)LM WA Glb High Yield
2)LM WA Glb Inf Manag Fd
2)LM WA Glb Multi Strategy
2)LM WA US Adjustable Rate
2)LM WA US Core Bond
2)LM WA US Core Plus Bond
2)LM WA US High Yield
2)LM WA US Money Market
2)LM WA US Short-Term Govmt
m
M
M
M
M
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M
M
M
M
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M
M
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+
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mM
m
mM
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mM
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m &M
m &M
m &M
m
m
m
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U D
N m
H
N
m
N
m
H
H
m
m
D
D
D
D
m
m
D
D
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What s News" VK COM/WSNWS
Sábado 5 mayo 2018 Expansión 41
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
1)M. Portfolio Active 100*
1)M. Portfolio Balanced SH*
1)M. Portfolio Liquidity S*
1)Md. Portfolio Moderate SH*
1)Med. Portfolio Active 10*
1)Med. Portfolio Active 40*
1)Med. Portfolio Active 80*
1)Med. portfolio Balanced S*
1)Med. Portfolio Dynamic C*
1)Med. portfolio Dynamic SH*
1)Med. Portfolio Moderate S*
1)Portfolio Aggr. Plus S*
1)Portfolio Aggr. Plus SH*
1)Portfolio Aggressive S*
1)Portfolio Aggressive SH*
V
R
D
M
M
R
R
R
R
R
M
V
V
V
V
11,64
11,52
11,05
11,00
9,99
10,72
10,38
11,63
11,88
11,55
11,08
12,49
11,92
12,21
11,50
-3,34
-1,57
-0,14
-1,34
-1,14
-1,63
-2,53
-2,10
-2,54
-1,83
-1,65
-2,88
-2,10
-3,02
-2,20
215/244
60/63
49/131
87/110
78/110
129/172
150/172
61/63
151/172
137/172
92/110
201/244
168/244
207/244
173/244
2)M&G Gbl Leadrs USDAAc
2)M&G Gbl List Inf USD A Ac
2)M&G Gbl Rec USDAAc
2)M&G Gbl Select USDAAc
2)M&G Gbl Tgt Ret USD AH Ac
2)M&G GblFRHY Sol USD A Ac
2)M&G GlHY ESG Bd USD A Ac
2)M&G Income All USD AH Ac
2)M&G Jap Sml Co USDAAc
2)M&G Japan Fund USDAAc
2)M&G N Amer Dv USDAAc
2)M&G N Amer Val USDAAc
2)M&G Optml Inc USDAHAc
2)M&G Pan Eur Dv USDAAc
2)M&G Pan Eur Sl USDAAc
V
V
V
V
I
F
F
R
V
V
V
V
M
V
V
13,72
9,91
12,35
22,94
10,60
10,24
9,99
9,90
15,49
13,53
19,06
16,44
15,49
11,60
12,63
3,59
-3,08
-2,62
-3,87
1,36
-0,44
-0,99
0,73
2,33
-1,44
-1,37
-1,73
0,55
-4,50
-2,42
10/244
8/9
191/244
226/244
3/90
32/118
59/118
10/172
2/5
37/54
51/151
70/151
2/110
185/187
173/187
Merchbanc
Mirabaud Asset Management
Serrano 51 28006 Madrid. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.:
03/05/18
. www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha
v.l.: 03/05/18
1)Fontalento
1)Merchbanc Fondtesoro
1)Merchfondo
1)Merchrenta
1)Merchrenta RF Flexible
1)Merch-Eurounión
1)Merch-Fontemar
1)Merch-Oportunidades
1)Merch Selecc de Fondos
1)Merch-Universal
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR*
1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A*
1)Mir. - Eq.Spain A EUR*
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD*
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD*
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap*
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD*
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd*
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M*
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A*
R
7,17 -0,78 81/172
D 1.484,73 -0,21 94/131
X
75,48 -17,70 213/218
F
22,73 -0,46 38/137
F
10,63 -0,50 42/137
R
14,17
0,85 22/63
M
24,18 -3,30 106/110
X
9,54 -5,82 212/218
R
10,49 -1,71 135/172
R
44,59 -4,41 165/172
MetaGestión
Francisco de Rojas 7 1º Dcha 28010 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha
v.l.: 03/05/18
1)Meta América USA I
1)Meta Finanzas A
1)Meta Finanzas I
1)Metavalor
1)Metavalor Dividendo
1)Metavalor Global
1)Metavalor Internacional
V
V
V
V
V
X
V
65,39
63,13
64,34
635,27
58,95
87,48
73,73
-0,02
0,74
0,95
6,93
-0,54
0,27
4,28
29/151
4/13
3/13
12/107
89/244
60/218
4/244
F
V
V
F
V
V
V
V
F
F
F
V
V
138,05
147,98
28,94
122,11
241,58
127,10
123,53
116,77
121,61
112,76
103,77
164,89
485,43
0,08
3,05
3,73
-0,55
-2,78
-3,77
3,43
-1,45
-1,76
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-0,53
3,01
-1,59
14/45
8/43
46/107
28/45
40/47
71/93
11/244
144/244
99/118
94/137
11/18
9/187
2/2
18,55
21,00
20,59
37,20
36,20
59,29
41,16
29,90
11,94
17,20
9,77
18,68
9,86
10,90
11,26
32,40
13,10
14,87
36,96
11,34
45,54
14,05
56,40
12,43
28,24
10,11
32,22
14,25
13,03
16,45
10,31
11,27
17,47
20,29
11,03
12,51
16,91
11,74
17,09
26,44
9,67
-1,80
0,82
1,38
0,92
1,15
1,25
-1,15
-1,87
-2,53
-0,86
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-0,10
0,09
-6,40
0,72
-0,45
-0,06
-4,12
-2,49
-3,55
2,94
-2,45
-2,12
-1,46
-1,07
-0,42
-1,44
2,28
-0,72
0,30
0,63
1,70
1,00
-3,83
-3,24
-2,08
-5,92
-2,61
-5,80
-1,72
68/90
55/187
37/187
48/187
46/187
22/43
145/187
162/244
188/244
54/118
93/137
72/90
73/218
25/172
148/151
11/47
2/87
10/93
59/87
92/116
220/244
6/11
186/244
170/244
88/118
71/137
82/244
17/21
4/54
18/22
58/218
13/172
2/172
15/151
111/116
112/151
5/32
147/151
16/32
146/151
8/8
M&G Investments
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251. Fecha v.l.:
03/05/18
1)M&G Abs Ret Bd EUR A Ac
1)M&G Asian Fund EURAAc
1)M&G Conservat All EURAAc
1)M&G Corp Bond EURAAc
1)M&G Dynamic All EUR A Ac
1)M&G Dynamic All EUR B Ac
1)M&G Em Mk HC Bd EUR A Ac
1)M&G Em Mk HC Bd EUR AH Ac
1)M&G Em Mk IncOp EUR AH Ac
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc
1)M&G Episd Mac EURSHAc
1)M&G Eur Crp B EURAAc
1)M&G Eur HY Bd EURAAc
1)M&G Eur HY Bd EURBAc
1)M&G Eur IndTrk EURAAc
1)M&G Eur InfLKCrp EUR A Ac
1)M&G Eur Select EURAAc
1)M&G Eur Sl Com EURAAc
1)M&G Eur StrVal EURAAc
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc
1)M&G Gbl Basics EURAAc
1)M&G Gbl Conv EURAAc
1)M&G Gbl Conv EURAHAc
1)M&G Gbl Conv EURBAc
1)M&G Gbl Conv EURBHAc
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc
1)M&G Gbl Div EURAAc
1)M&G Gbl EMkts EURAAc
1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc
1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc
1)M&G Gbl Leadrs EURAAc
1)M&G Gbl List Inf EUR A Ac
1)M&G Gbl Mcr B EURAAc
1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc
1)M&G Gbl Mcr B EURBAc
1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc
1)M&G Gbl Mcr B USDAAc
1)M&G Gbl Rec EURAAc
1)M&G Gbl Select EURAAc
1)M&G Gbl Tgt Ret EUR A Ac
1)M&G GblFRHY Sol EUR AH Ac
1)M&G GblFRHY Sol EUR BH Ac
1)M&G GlHY ESG Bd EUR AH Ac
1)M&G Income All EUR A Ac
1)M&G Jap Sml Co EURAAc
1)M&G Japan Fund EURAAc
1)M&G N Amer Dv EURAAc
1)M&G N Amer Dv EURAHAc
1)M&G N Amer Val EURAAc
1)M&G Optml Inc EURAHAc
1)M&G Pan Eur Dv EURAAc
1)M&G Pan Eur Sl EURAAc
1)M&G Recovery EURAAc
1)M&G ShrtDt CB EURAHAc
1)M&G ShrtDt CB USDAHAc
1)M&G UK Select EURA
2)M&G Abs Ret Bd USD AH Ac
2)M&G Asian Fund USDAAc
2)M&G Conservat All USDAHAc
2)M&G Dynamc All USD AH Ac
2)M&G Em Mk HC Bd USD A Ac
2)M&G Em Mkt IncOp USD A Ac
2)M&G EmeMkts Bd USDAAc
2)M&G Episd Macr USDSAc
2)M&G Eur Crp B USDAHAc
2)M&G Eur HY Bd USDAHAc
2)M&G Eur Sl Com USDAAc
2)M&G Eur StrVal USDAAc
2)M&G Gbl Basics USDAAc
2)M&G Gbl Conv USDAHAc
2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc
2)M&G Gbl Div USDAAc
2)M&G Gbl EMkts USDAAc
2)M&G Gbl FRt HY USDAAc
2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc
2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc
I
V
M
F
X
I
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X
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I
F
F
V
V
V
F
F
V
V
F
F
F
10,13
40,04
9,84
18,69
9,76
9,75
9,46
9,84
10,59
14,98
13,89
11,04
11,37
13,51
18,07
30,03
12,06
20,67
11,17
16,95
36,28
17,27
10,75
31,64
15,82
13,98
12,33
11,13
11,38
24,55
28,28
11,99
14,40
11,75
21,93
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12,88
10,95
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10,60
15,25
11,22
25,74
10,28
10,07
10,04
9,84
9,82
33,74
18,92
20,29
19,29
20,55
20,18
17,69
20,45
27,07
10,54
11,07
14,00
10,44
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9,84
10,08
10,86
13,65
14,27
11,30
11,75
13,53
11,98
13,43
13,25
11,95
18,55
26,29
11,28
10,82
15,26
-0,47
-0,75
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0,51
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-1,97
-1,00
-2,08
-3,05
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4,39
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-2,17
-0,62
-2,34
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-1,87
-3,12
0,42
-1,28
-1,51
-1,89
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3,12
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0,00
-0,77
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29/90
24/47
20/110
11/116
84/218
7/13
52/87
178/218
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6/15
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65/118
76/118
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1/5
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40/187
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108/218
28/218
Patrivalor, S.G.I.I.C.
Paseo de la Castellana 12 2º Dcha 28046 MADRID. christine.dallet@patrivalor.co. Tfno. 91
544 79 79. Email. mail@patrivalor.com. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Patribond
1)Patrival
R
X
17,70
10,72
-1,66 131/172
-2,21 180/218
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Mir. -Short T. España
F
12,35
-0,18 70/106
Pictet Asset Mng.Ltd, Sucursal en España
Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservice@mfs.com.
Fecha v.l.: 03/05/18
I
V
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I
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F 1.918,30
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G
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G
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X
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D
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V
17,45
F
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F
110,03
V
6,94
M
29,80
X
93,91
X
9,98
Mirabaud Asset Management (España)
MFS Meridian Funds Sicav
1)MFS Abs.Ret.A1*
1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1
1)MFS Continental Eur Eq A1
1)MFS European Core Eq A1
1)MFS European Res.A1
1)MFS European Sm Co A1
1)MFS European Value A1
1)MFS Global Equity A1
1)MFS Global Equity Inc.AH1
1)MFS Global High Yield A1
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1
1)MFS Global Tot Ret A1
1)MFS Managed Wealth AH1
1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C
1)MFS US Equity Opp AH1
2)MFS Asia Pac ex-Jap A1
2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
2)MFS Emerging Mkt Eq.A1
2)MFS Emerging Mkts Debt A1
2)MFS Global Credit A1
2)MFS Global Conc.A1
2)MFS Global Energy Fund A1
2)MFS Global Equity A1
2)MFS Global Equity Inc.A1
2)MFS Global High Yld.A1
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1
2)MFS Global Res. Foc A1
2)MFS Inflation-Adj Bond A1
2)MFS Japan Equity A1
2)MFS Latin Am. Eq Fd A1
2)MFS Managed Wealth A1
2)MFS PrudCap Fd A1USD C
2)MFS Prudent Wth A1
2)MFS US Conc.Growth A1
2)MFS US Corporate Bond F
2)MFS US Equity Income A1
2)MFS US Gov Bond A1
2)MFS US Equity Opp A1
2)MFS US Total Ret. Bd A1
2)MFS US Value A1
4)MFS UK Equity A1
1)NB Arima Equity
1)NB Best Managers*
1)NB Bolsa Indice 65
1)NB Bolsa Selección
1)NB Capital Plus
1)NB Cesta Acciones 2021
1)NB Cesta Acciones 2019
1)NB Euro/Dólar 80
1)NB Europa 25
1)NB Europa 50
1)NB Europa 70
1)NB Fondtesoro L.Plazo
1)NB Gzdo. Europa 70
1)NB Gzdo. Europa 100
1)NB Global Flexible 0-50
1)NB Global Flexible 0-100
1)NB Global Patrimonio*
1)NB Patrimonio
1)NB Pharmafund
1)NB Rendimiento 2018
1)NB Renta Fija Largo
1)NB Valor Europa
1)NB 10
1)NR Fondo 1
1)Valor Global FI*
Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 03/05/18
Mutuactivos S.A.
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno.
902555999. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
1)Mutua. Gest. Óptima Din*
1)Mutua. Gest. Óptima Mod*
1)Mutuafondo A
1)Mutuafondo Bolsa A
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A*
1)Mutuafondo Bonos Conv A
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
1)Mutuafondo Bonos Financ.
1)Mutuafondo Bonos Flotant.
1)Mutuafondo Bonos Subo II
1)Mutuafondo Corto Plazo A
1)Mutuafondo Crecimiento
1)Mutuafondo Dinero
1)Mutuafondo Dolar
1)Mutuafondo Dur Negativa A
1)Mutuafondo Dur Negativa D
1)Mutuafondo España
1)Mutuafondo Estrategia Gl.
1)Mutuafondo Financiación
1)Mutuafondo Fondos A*
1)Mutuafondo Fortaleza
1)Mutuafondo High Yield A*
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
1)Mutuafondo LP A
1)Mutuafondo Mixto Flexible
1)Mutuafondo Mixto Selec.
1)Mutuafondo RF Emergente*
1)Mutuafondo RF Española
1)Mutuafondo RF Flexible
1)Mutuafondo Tecnológico A*
1)Mutuafondo Valores A
1)Patrimonio Global*
1)Polar Renta Fija
I
I
I
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V
V
R
F
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13/35
1/3
8/172
83/145
NN Investment Partners
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno.
917694101. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Abs.Return Bd P
1)Alternative Beta P
1)Belgian Government Bd P
1)Commodity Enhanced P
1)Consumer Goods P
1)Emerging Europe Eq P
1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P*
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
1)Emging M Debt LC Hedged P
1)Emerg.Mkt.High Div P
1)Energy P
1)Euro Credit P
1)EURO Equity P
1)Euro Fixed Income P
1)Euro High Dividend P
1)Euro Income P
1)Euro Liquidity P
1)Euro Long Duration P
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
1)Euromix Bond P
1)Europe High Dividend P
1)European Equity P
1)European High Yield P
1)European Real Estate P
1)First Cl Ml-Asset P
1)First Cl Ml-Asset Prem P
1)First Cl Protect. P
1)Global Bond Opp.P
1)Global Eq Impact Oppor. P
1)Global High Dividend P
1)Global High Yield Hdg P
1)Global Infl.Linked Hdg P
1)Global Real Estate P
1)Global Sust.Equity P
1)Industrials P
1)Infor.Tech.(EUR) P
1)Materials P
1)Patrimonial Aggressive P
1)Patrimonial Bal.EurSust.P
1)Patrimonial Balanced P
1)Patrimonial Defensive P
1)Prestige & Luxe P
2)Asian Debt Hd Ccy P
2)Asian Income P
2)Banking & Insurance L
2)Consumer Goods P
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
2)Energy P
2)Food & Beverages P
2)Global High Dividend P
2)Greater China Eq P
2)Health Care P
2)Infor.Tech.(USD) P
2)Latin America Equity P
2)Materials P
2)Telecom P
2)US Credit P
2)US Enh.CoreConc. Eq P
2)US Factor Credit P
2)US Growth Equity P
2)US High Dividend P
2)Utilities P
3)Japan Equity P*
I
I
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V
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G
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R
R
M
V
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F
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V
V
V
V
V
F
V
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V
V
V
V
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153/218
Novo Banco Gestión SGIIC, SA
Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Arte Financiero
1)Cartera Universal
1)FCS Gestión Flexible*
1)Fondibas
1)Fondibas Mixto*
1)Fondo 3 acciones
1)Gescafondo*
1)Gesdivisa*
1)Gesrioja*
1)Global Best Selection*
1)Global Estrategia
1)GPM Abacus
1)Lancia Capital*
X
6,91
X
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X
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1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR
1)Pictet-Biotech-HR EUR*
1)Pictet-Em. Europe-R EUR*
1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR*
1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR
1)Pictet-Eu Equities Sel-R*
1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR*
1)Pictet-EUR Bonds-R*
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1)Pictet-EUR SMT Bonds-R*
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1)Pictet-EUR ST HighYield-R*
1)Pictet-Euroland ldx-R EUR*
1)Pictet-Europe Index-R EUR*
1)Pictet-Glo Bds-R EUR*
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1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR*
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1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR*
1)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-HR*
1)Pictet-St Mon. MktEUR
1)Pictet-US Eq Sel.-HR EUR*
1)Pictet-US High Yd-HR EUR*
1)Pictet-Water-R EUR*
2)Pictet-AsEq exJap-R USD
2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD
2)Pictet-Biotech-R USD*
2)Pictet-Clean Energy-R USD*
2)Pictet-Digital-R USD*
2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD*
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2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD*
2)Pictet-Great. China-R USD
2)Pictet-Health-R USD*
2)Pictet-Indian Eq-R USD
2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD*
2)Pictet-Pacif Idx-R USD*
2)Pictet-Russian Eq-R USD*
2)Pictet-Security-R USD*
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD
2)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-R*
2)Pictet-Timber-R USD*
2)Pictet-US Eq Sel.-R USD*
2)Pictet-US High Yd-R USD*
2)Pictet-USA Index-R USD*
2)Pictet-USD Gvt Bds-R*
2)Pictet-USD SMT Bds-R*
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3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY*
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I
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V
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V
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V
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F
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V
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V
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X
114,35
V
186,90
V
140,57
V 1.123,84
I
57,80
D
131,66
V
145,58
F
97,21
V
255,74
V
249,77
F
147,10
V
603,87
V
84,87
V
309,14
F
158,52
V
288,12
V
554,80
F
339,01
V
249,64
V
546,18
V
227,32
V
505,65
F
122,49
V
421,49
V
62,43
V
214,02
D
103,61
D
132,17
I
98,05
V
184,95
V
207,39
F
149,98
V
226,27
F
583,85
F
124,94
V 10.312,61
V 14.756,04
V 18.149,39
F
462,16
D
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1/4
2/10
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3/5
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34/151
106/118
7/7
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1/5
1/11
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43/151
12/32
10/18
22/54
23/54
9/54
1/3
2/2
Pioneer Gl Investments (Sucursal España)
Una compañía del Grupo Amundi . Tfno. 917874400. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Abslt European Equity
1)Absolut Return Currencies
1)Emerg Corp High Yield
1)Emerging Markets Bond
1)Euro Bond
1)Euro Corporate Short Term
1)European Research A
1)Flexbl Opportunities
1)Glb Equity Target Income
1)Glb Multi-Asset Conserv
1)Glb Multi-Asset Target in
1)Multi Strategy Growth
1)Northamerican Basic Value
1)Amundi Abst Mult Strategy
1)Amundi Em Mkt Local Curr
1)Amundi Euro Curve 1-3 Yea
1)Amundi Euro Curve 3-5 Y
1)Amundi Euro Curve 7-10 Y
1)Amundi Global Agg Bond
1)Amundi Global High Yield
1)Amundi US Aggregate Bond
1)Amundi US Dollar Short Te
1)Amundi Eur Commodities
1)Amundi Euro Strategic Bnd
1)Amundi Europe Target Inc
1)Amundi Glob Multi Assets
1)Amund European Potential
1)Amundi Asia (Ex-Japan)
1)Amundi Commodity Alpha*
1)Amundi Emrg Mkt B Short T
1)Amundi Emerg Europe&Med
1)Amundi Euro Aggregate Bo
1)Amundi Euro Corpor Bond
1)Amundi Euro High Yield
1)Amundi Euro Liquidity*
1)Amundi Divers Short T Bnd
1)Amundi Euroland Equity
1)Amundi China Equity
1)Amundi Global Ecology
1)Amundi Glbl Subord Bond
1)Amundi Japanese Equity*
1)Amundi Russian Equity
1)Amundi RealAsse Tgt Incom
1)Amundi Strategic Income
1)Amundi US High Yield
1)Top European Players
1)US Fundamental Growth
1)US Mid Cap Value
1)U.S. Pioneer Fund
1)US Research
I
I
F
F
F
F
V
X
V
M
X
I
V
I
F
F
F
F
F
F
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R
V
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F
V
F
F
F
D
F
V
V
V
F
V
V
X
F
F
V
V
V
V
V
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10,20
58,73
6,60
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69,64
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104,22
81,59
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16,69
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9,42
103,77
50,26
5,06
8,02
15,84
259,96
57,21
3,09
47,72
45,93
9,41
11,25
8,44
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10,81
8,97
10,22
0,50
-2,60
-1,92
-2,64
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0,90
1,50
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1,52
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1,73
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2/5
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32/87
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166/244
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162/218
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120/151
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15/87
68/106
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1/18
8/11
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172/187
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100/106
23/84
11/23
3/7
67/116
18/54
3/4
34/218
111/137
17/118
125/187
21/151
18/18
47/151
23/151
Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 03/05/18
V
R
D
M
V
R
V
V
17,87
20,74
8,46
10,05
11,10
10,52
9,97
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30/244
12/172
103/131
57/78
84/244
55/63
20/30
44/107
V
5,88
O
9,12
F 1.193,87
X
3,46
X
5,13
X
10,86
X
6,72
V
12,22
I 1.740,17
R
6,81
-0,80
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-1,67
71/84
42/48
92/106
143/218
159/218
133/218
18/218
169/244
6/25
132/172
m
m
m
m
m
m
RAM Active Investments SA
Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Email. investor.relations@ram-ai.com. Fecha v.l.: 03/05/18
S)Emerg Markets Eq Fp
S)Emerg Markets Eq I
S)European Eq Ip
S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I*
1)Emerg Mkt Eq L
1)European Equities B
1)European Equities I
1)Global Bond Tot Ret J
1)North American Eq E
2)Emerg Mkt Eq B
2)Emerg Mkt Eq I
2)Global Bond Tot Ret F
2)North American Eq B
5)Global Bond Tot Ret G
V
V
V
V
V
V
V
F
V
V
V
F
V
F
2.410,77
2.398,61
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1.153,59
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461,84
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189,22
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283,89
127,78
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-5,78
-5,93
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1,55
1,74
-1,53
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-0,95
-0,85
-0,67
-4,28
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16/93
32/93
186/187
88/93
13/93
33/187
27/187
98/137
141/151
27/93
24/93
50/137
132/151
135/137
m
m
m
m
m
m
m
m
m
Renta-4 Gestora
Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Algar Global Fund
1)Alhaja Invers. RV Mixto
1)Altair European Opp
1)Altair Inversiones II
1)Altair Patrimonio II
1)Altair Renta Fija
1)Argos Capital
1)Avantage Fund
1)Blue Note Global Equity
1)Embarcadero Priv Eq Gbl A
1)Embarcadero Priv Eq Gbl B*
1)Fixed Inc Ass Allocation*
1)Fondcoyuntura
1)Fondemar
1)GEF Alboran Global*
1)Global Allocation
1)Global Value Opp.
1)ING Direct F.Naranja RF
1)Millennial Fund*
1)Multiciclos Global
1)Ohana Europe
1)Patrisa
1)Penta Inversión A
1)Penta Inversión B
1)Pentathlon
1)Presea Talento Selección*
1)Renta 4 Acciones Globales
1)Renta 4 Activa Agua*
1)Renta 4 Activa Aire*
1)Renta 4 Activa Tierra*
1)Renta 4 Bolsa
1)Renta Emergentes Global
1)Renta4 Factor Volatilidad
1)Renta 4 Foncuenta Ahorro*
1)Renta 4 Fondtesoro CP
1)Renta 4 Japón
1)Renta 4 Latinoamérica
1)Renta 4 Minerva
1)Renta 4 Monetario
1)R4 Multigestion/Ohana G.M*
1)R4 Multigestion/Itaca G.M*
1)Renta 4 Mult. Fractal Glb*
1)Renta 4 Mult. Gcapital G.*
1)Renta 4 Multifactor
1)R4 Multigestion TOF*
1)R4 Multigestion QCS *
1)R4 Multigestion 2 SIF*
1)Renta 4 Nexus
1)Renta 4 Pegasus
1)Renta 4 RF Corto Plazo
1)Renta 4 RF Euro
1)Renta 4 RF Mixto
1)Renta 4 Small Caps Euro
1)Renta 4 USA
1)Renta 4 Valor Europa
1)Renta 4 Wertefinder
1)Renta 4 Valor Relativo
1)True Value
X
15,73
2,04 14/218
R
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1,52 3/172
V
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4,60
2/84
X
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M
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F
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X
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1,53 19/218
X
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V
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V
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V
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I
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X
276,74
0,64 47/218
R
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X
10,16
0,59 49/218
X
15,72 -1,32 150/218
X
1,20
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X
14,31 -0,94 120/218
R
19,83 -1,89 140/172
I
11,47
1,94
1/13
I
11,28
1,75
2/13
X
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3,19 8/218
X
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V
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M
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X
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M
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V
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V
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F
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F
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V
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3,05
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V
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3/22
I 14.621,04 -26,34 17/17
D
11,57 -0,06 26/131
X
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I
7,51 -7,88 85/90
X
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X
8,58 -1,00 126/218
V
10,09
2,59 12/84
X
4,75 -2,03 172/218
R
9,38 -0,43 51/172
M
9,11 -0,70 59/110
X
14,69
0,85 37/218
I
15,80
0,69
1/25
F
11,25
0,09 14/106
F
13,50
0,58 3/106
M
15,22 -0,18 37/78
V
11,09 -0,85 34/43
V
4,01 -3,19 110/151
V
17,77 -0,04 66/84
X
14,78 -2,05 173/218
I
13,76
0,29
2/25
V
18,08
0,53 43/244
m
m
m
m
m
m
m
m
m
H
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
Sabadell Asset Management
Isabel Colbrand 22 4ª Planta 28050 Madrid. María Salgado. Tfno. 902030255 Ext. 38978.
Web. www.sabadellassetmanagement.com. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Fidefondo - Base
1)Fidefondo - Plus
1)Fidefondo - Premier
1)InverSabadell 10 - Base
1)InverSabadell 10 - Cart
1)InverSabadell 10 - Empr
1)InverSabadell 10 - Plus
1)InverSabadell 10 - Prem.
1)InverSabadell 10 - Pyme
1)InverSabadell 25 - Base
1)InverSabadell 25 - Cart.
1)InverSabadell 25 - Empr.
1)InverSabadell 25 - Plus
1)InverSabadell 25 - Prem.
1)InverSabadell 25 - Pyme
1)InverSabadell 50 - Base
1)InverSabadell 50 - Cart.
1)InverSabadell 50 - Empr.
1)InverSabadell 50 - Plus
1)InverSabadell 50 - Prem.
1)InverSabadell 50 - Pyme
1)InverSabadell 70 - Base
1)InverSabadell 70 - Cart.
1)InverSabadell 70 - Empr.
1)InverSabadell 70 - Plus
1)InverSabadell 70 - Prem.
1)InverSabadell 70 - Pyme
1)Sabadell Bonos Emerg-Base
1)Sabadell Bonos Emerg-Cart
1)Sabadell Bonos Emerg-Empr
1)Sabadell Bonos Emerg-Plus
m
m
m
m
F 1.771,55
F 1.790,06
F 1.808,69
M
10,97
M
11,10
M
11,33
M
11,19
M
11,28
M
11,26
M
11,46
M
11,71
M
11,92
M
11,74
M
11,84
M
11,84
R
9,62
R
9,84
R
10,04
R
9,87
R
9,95
R
9,97
R
9,68
R
9,98
R
10,11
R
9,94
R
10,01
R
10,04
F
14,49
F
14,68
F
14,99
-0,29
-0,19
-0,09
-0,11
0,20
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0,08
0,16
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105/172
118/172
73/87
61/87
69/87
m
m
m
m
M
m
m
m
m
m
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m
m
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m
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m
D
D
D
D
D
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m
m
m
D
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D
D
D
D
D
mm
mm
mm
mm
mm
mm
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M
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M
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M
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m
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m
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UU
UU
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M
M
M
D
D
D
D
D
D
H
m
m
m
m
U
U
m
3/87
3/19
75/145
53/116
19/118
Popular Gestión Privada
1)Aurum Renta Variable
1)Fonemporium
1)PBP Ahorro Corto Plazo
1)PBP Alpes Conservador*
1)PBP Alpes Dinámico*
1)PBP Alpes Equilibrado*
1)PBP Biogen
1)PBP Bolsa España
1)PBP Bolsa Europa
1)PBP Bonos Flotantes
1)PBP Dinero Fondtesoro CP
1)PBP Diversifición Global*
1)PBP Estrategias
1)PBP Fondos de Autor SG*
1)PBP Gestión Flexible
1)PBP Gran Selección
1)PBP Renta Fija Flexible
1)PBP Renta Multiactivo*
m
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
42 Expansión Sábado 5 mayo 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Fondo
Tipo
1)Sab.Selec.Épsilon-Premier*
1)Sab.Selec.Épsilon-Pyme*
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
I
I
13,87
13,84
1,09
0,85
Ranking
en el año
Fondo
9/17
13/17
1)Sant. Tandem 0-30*
1)Sant. Tandem 20-60*
Sabadell Asset Management Luxembourg
Tipo
M
R
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
14,10
43,16
-0,13
0,22
Ranking
en el año
34/78
38/63
Santander SICAV
Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno.
902323555. Fecha v.l.: 23/04/18
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.:
30/04/18
1)SabFunds Capital Apprec.1
1)SabFunds Capital Apprec.2
1)SabFunds Capital Apprec.3
1)SabFunds Noveurope
2)SabFunds Dollar Portfolio
4)SabFunds Sterling Portf
1)Sant. Active Portfolio1AE
1)Sant. AM Euro Corp Bond A
1)Sant. AM Eur Corp Bond AD
1)Sant. AM Euro Corp Bond B
1)Sant. AM Eur Corp Bond BD
1)Sant. AM European Opp. A
1)Sant. AM European Opp. B
1)Sant. Corp. Coupon CDE
1)Sant. Euro Equity A
1)Sant. Euro Equity B
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term AD*
1)Sant.Euro Corp.Sh.Term BD*
1)Sant. European Dividend A
1)Sant. European Dividend B
1)Sant. Latin Am. Corp. A
1)Sant. Short Durat. Euro A*
1)Sant. Short Durat. Euro B*
2)Sant. Active Portfolio 1A
2)Sant. Active Portfolio 1B
2)Sant. Corp. Coupon AD
2)Sant. Corp. Coupon CD
2)Sant.European Dividend AU
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD
2)Sant. North America C-A
2)Sant. North America C-B
2)Sant.Short Durat. DollarA
2)Sant.Short Durat. DollarB
F
240,52
M
733,21
M
11,70
V
418,96
M 1.059,91
M
10,94
-1,59
-1,40
-1,93
-3,46
-1,64
-2,33
79/116
89/110
98/110
81/84
91/110
101/110
Santa Lucía Gestión
Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. Eustaquio Arrimadas . Tfno. 912971669. Email. eustaquio.arrimadas@santaluciagestion.es. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Sta Lucia Corto Plazo A
1)Sta Lucia Corto Plazo B
1)Sta Lucia Espabolsa
1)Sta Lucia Eurobolsa
1)Sta Lucia Fvalor Euro A
1)Sta Lucia Fvalor Euro B
1)Sta Lucia Renta Fija A
1)Sta Lucia Renta Fija B
1)Sta Lucia Ret Absoluto A*
1)Sta Lucia RV Zona NoEur*
D
D
V
V
R
R
F
F
I
V
14,25
13,74
33,74
13,45
17,36
16,18
19,15
18,18
10,31
15,75
-0,08
-0,18
2,90
0,85
-0,40
-0,67
-0,04
-0,26
-0,48
-1,12
28/131
78/131
52/107
52/84
52/63
53/63
96/145
125/145
31/90
122/244
Santander Asset Management
Serrano 69 28006 Madrid. Web. http://www.santanderassetmanagement.es. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Inveractivo Confianza*
1)Sant. Acciones Esp. A*
1)Sant. Acciones Esp. B*
1)Sant. Acciones Esp. C*
1)Sant. Acciones Euro*
1)Sant. Acciones Latinoam*
1)Sant. Corto Plazo Dólar*
1)Sant. Dividendo Europa A*
1)Sant. Dividendo Europa B*
1)Sant. Eurocrédito*
1)Sant. Fondepósitos A*
1)Sant. Fondepósitos B*
1)Sant. Generacion 1A*
1)Sant. Generacion 2A*
1)Sant. Índice Euro B*
1)Sant. Índice España B*
1)Sant. Índice España I*
1)Sant Índice Euro Clase I*
1)Sant.Ind.España Openbank*
1)Sant. Inversión C Plazo*
1)Sant. Inv Flexible C*
1)Sant. Multigestion*
1)Sant. PB Cartera Flex 95*
1)Sant. PB Cartera 20*
1)Sant. PB Cartera 40*
1)Sant. PB Cartera 60*
1)Sant. PB Cartera 90*
1)Sant. PB Cartera Flex 30*
1)Sant. PB Equity Ideas*
1)Sant. PB RF Corto Plazo
1)Sant. PB RF Corto Plazo A
1)Sant. Rendimiento Clase A
1)Sant. Rendimiento B
1)Sant. Rendimiento Clase C
1)Sant. Renta Fija A*
1)Sant. Renta Fija B*
1)Sant. Renta Fija C*
1)Sant. Renta Fija I*
1)Sant. Renta Fija Flexible*
1)Sant. Renta Fija Privada*
1)Sant. RF Convertibles*
1)Sant. RF Corto Plazo
1)Sant. RF Corto Plazo A
1)Sant. RF Latinomerica*
1)Sant. Responsabilidad C.*
1)Sant. Sel. Decidido S*
1)Sant. Sel. Prudente S*
1)Sant. Sel. RV Asia*
1)Sant. Sel. RV Japón*
1)Sant. Sel RV Norteamérica*
1)Sant. Select. Decidido A*
1)Sant. Select. Prudente A*
1)Sant. Selecc. RV Emerger*
1)Sant. Small Caps España*
1)Sant. Small Caps Europa*
1)Sant. Solid.Div.Europa*
1)Sant. Sostenible 1*
1)Sant. Sostenible 2*
1)Sant. Tesorero A
1)Sant. Tesorero B
1)Sant. Tesorero C
1)Sant. Tesorero I
I
16,04
V
22,52
V
24,97
V
24,22
V
3,92
V
24,74
D
59,90
V
8,89
V
9,12
F
99,55
D
71,53
D
72,96
M
101,47
R
103,27
V
165,04
V
107,25
V
111,77
V
170,60
V
106,62
D
106,09
I
66,20
I
64,95
X
112,75
M
103,51
R
9,69
R
107,13
X
285,52
M
98,43
V
101,44
F
9,64
F
9,55
D
86,32
D
90,64
D
89,48
F
970,31
F 1.009,44
F 1.067,75
F 1.080,87
F
101,23
F
104,35
F
983,26
F
7,15
F
7,15
F
161,73
M
138,80
R
130,41
M
108,36
V
282,98
V
39,83
V
67,33
R
128,93
M
107,02
V
116,97
V
254,54
V
140,27
I
93,58
M
99,85
R
99,80
D
111,06
D
114,02
D
116,54
D
119,15
0,08
2,73
2,85
2,97
3,05
3,07
0,21
-0,64
-0,47
-0,11
-0,28
-0,31
2,14
1,45
1,75
2,45
1,41
-0,13
-0,32
-1,05
-1,26
-0,60
-0,81
-0,66
-0,74
-1,09
-1,72
0,02
-0,03
-0,40
-0,32
-0,25
0,16
0,26
0,33
0,42
-0,82
-1,03
-0,31
-0,05
-0,06
-1,79
0,53
-0,88
-0,75
-1,60
-1,19
-1,67
-0,94
-0,82
-0,96
5,70
2,27
0,19
-0,47
-0,37
-0,29
-0,20
11/19
57/107
53/107
51/107
8/84
4/22
24/25
122/187
113/187
9/116
43/78
49/63
21/84
85/107
78/107
16/84
87/107
48/131
3/20
57/90
147/218
55/110
84/172
77/172
110/218
69/78
155/244
23/106
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125/131
116/131
104/131
76/145
65/145
55/145
49/145
59/137
65/116
21/45
30/106
35/106
3/3
5/78
87/172
62/110
33/47
31/54
65/151
96/172
68/110
28/93
19/107
14/43
10/19
127/131
122/131
115/131
91/131
R
118,78
F
8,94
F
105,12
F
9,43
F
105,76
V
15,47
V
111,92
F
112,73
V
166,38
V
119,34
F
96,77
F
88,75
V
5,55
V
6,18
F
196,93
F
6,64
F
7,13
R
111,03
R
116,10
F
108,36
F
109,86
V
149,69
F
99,41
V
18,25
V
20,34
F 24.351,41
F 26.443,81
-1,50
-0,97
-0,97
-0,88
-0,88
-1,08
-0,92
-1,54
1,40
1,57
-1,27
-1,11
-2,09
-0,89
-0,72
-1,09
-0,92
-0,66
-2,09
-2,77
-2,61
-0,28
-0,11
125/172
61/116
62/116
55/116
56/116
141/187
131/187
75/116
41/84
36/84
149/187
143/187
85/116
89/172
78/172
68/116
57/116
123/187
84/116
95/151
91/151
7/18
6/18
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Tipo
2)SISF Asian Total Return B
2)SISF Bric USD B Acc.
2)SISF China Opps B
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
2)SISF Emerging Asia B
2)SISF Emerging Markets-B
2)SISF Frontier Markets B
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
2)SISF Gl Div. Maximiser B
2)SISF Global Bond-B
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B
2)SISF Global Conv.Bond B
2)SISF Global Corp. Bond B
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B
2)SISF Global Energy B
2)SISF Global Eq Alpha B
2)SISF Global High Yield B
2)SISF Global Inflation L.B
2)SISF Global M-Asset Inc.B
2)SISF Global Recovery B
2)SISF Greater China B
2)SISF Korean Equity B
2)SISF Latin Amer.Fund-B
2)SISF Middle East B
2)SISF QEP Glb ActVal B
2)SISF QEP Glb Quality B
2)SISF Strategic Bond B
2)SISF US Large Cap B
2)SISF US SmMid Cap Eq B
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B
3)SISF Japanese Equity-B*
4)SISF U.K. Equity-B
4)SISF UK Opportunities A
5)SISF Swiss Equity-B
5)SISF Swiss SmMidCapEq B
H)SISF Hong K Equity B
V
267,39
V
230,48
V
375,13
F
25,30
V
37,79
V
14,41
V
161,48
V
147,15
V
11,59
F
10,59
V
14,24
F
140,75
F
9,90
V
16,44
V
16,56
V
185,01
F
41,83
F
31,85
X
116,55
V
134,79
V
61,37
V
44,63
V
36,06
V
11,56
V
194,52
V
147,20
F
136,46
V
129,26
V
284,79
F
19,93
V
130,42
V 1.070,73
V
4,76
V
99,83
V
41,82
V
43,95
V
440,06
-1,58
2,21
3,11
-0,78
2,74
-1,88
1,40
-3,13
1,61
-0,56
-0,38
0,16
-2,17
0,14
8,17
-1,04
-0,66
-0,53
-2,10
0,18
3,07
-3,98
4,56
2,19
-2,23
-3,17
0,60
0,53
-4,10
-2,66
-1,78
0,57
3,48
0,13
-3,35
-1,42
4,62
Ranking
en el año
10/15
1/7
6/23
10/87
1/47
42/93
5/10
18/23
26/244
44/137
1/7
13/45
86/116
7/93
1/11
114/244
46/118
12/21
175/218
54/244
7/23
1/1
1/22
4/10
177/244
212/244
9/137
17/151
16/18
125/137
13/18
12/54
1/8
5/8
1/4
1/2
1/23
Trea Asset Management
Serrano 66 5º 28001 Madrid. www.treaam.com. Email. info@treaam.com. Fecha v.l.:
03/05/18
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 03/05/18
1)GAIA Egerton Equity A
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
1)SISF Emerging Europe B
1)SISF Euro Bond B
1)SISF Euro Corp.Bond B
1)SISF Euro Credit Convi. B
1)SISF Euro Equity B
1)SISF Euro Gov.Bond B
1)SISF Euro Liquidity B
1)SISF Euro Short T. BD-B
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B
1)SISF Europ. Spec Sits B
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
1)SISF Europ.Opportunitie B
1)SISF EuropDiv.MaximiserB
1)SISF European Eq.Yield-B
1)SISF European Large Cap B
1)SISF European Sm.Co`s-B
1)SISF European Value B
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
1)SISF Gl High Yield BHdg
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
1)SISF Global Conv. Bd BHdg
1)SISF Global Corp. Bd BHdg
1)SISF Global Div.Growth B
1)SISF Global Inflation L.B
1)SISF Global M-Asset Bal.B
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg
1)SISF Italian Equity-B
1)SISF Japanese Equity BHdg*
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg
1)SISF QEP Glb Value Plus A
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
1)SISF Strategic Bond B Hdg
1)SISF US Dollar Bond B Hdg
1)SISF US Large Cap B Hdg
1)SISF US SmMid CapEqBhdg
1)SISF Wealth Preserv. B
2)GAIA Sirios US Equity A
2)SISF Asian Bd Tot. Ret. B
2)SISF Asian Conv. Bond B
2)SISF Asian Equity Yield B
2)SISF Asian OpportunitiesB
V
V
F
F
V
F
F
F
V
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D
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I
V
I
V
V
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F
R
F
X
V
V
V
V
V
F
F
F
V
V
X
V
F
F
V
V
189,34
131,88
124,08
26,46
26,47
19,64
20,38
122,07
35,00
10,66
117,73
7,08
100,92
171,82
95,43
117,55
112,94
18,15
233,90
40,52
62,45
130,08
12,86
37,85
110,81
132,61
144,36
120,64
29,51
118,34
157,84
34,57
109,86
108,90
188,97
108,53
124,77
135,08
173,74
180,27
16,35
137,31
11,92
129,58
29,32
17,21
4,37
-1,55
0,54
-1,68
-1,35
0,77
-0,68
-0,79
1,98
1,32
-0,22
-0,14
-3,63
-2,01
0,91
-0,98
4,72
6,19
0,28
0,83
1,94
-3,92
-1,31
-1,48
-2,91
-0,67
-3,01
-2,57
-1,30
-2,38
4,02
7,38
-2,68
-2,85
-2,98
-0,69
-0,27
-3,51
-0,29
-4,93
-1,25
-0,58
-1,27
1,33
-0,80
-1,64
3/244
59/151
9/45
21/87
2/19
28/145
40/116
50/116
26/84
14/145
95/131
59/106
78/90
164/187
7/90
135/187
3/187
1/187
70/187
23/43
23/187
20/23
2/7
90/118
195/218
30/45
96/116
152/172
15/21
184/218
3/23
5/11
45/54
198/244
206/244
51/137
29/137
132/137
33/151
17/18
146/218
36/151
6/12
3/45
26/47
34/47
1)3G Credit Oportunities*
1)Selec European EquitiesA
1)Select European EquitiesC
1)Trea Cajamar Corto Plazo
1)Trea Cajamar Crecimiento
1)Trea Cajamar Flexible*
1)Trea Cajamar Patrimonio
1)Trea Cajamar Renta Fija
1)Trea Cajamar RV España
1)Trea Cajamar RV Europa
1)Trea Cajamar RV Int.*
1)Trea Cajamar Valor
1)Trea Global Bond
1)Trea Iberia Equity
1)Trea Rentas Emergentes
F
127,62
V
105,76
V
102,94
D 1.224,34
R 1.330,50
I
9,27
M 1.289,52
F
10,68
V
11,17
V
10,29
V
11,31
M
10,17
F
11,82
V
82,12
F
10,22
-3,30
-1,04
-1,26
0,18
-0,06
-1,09
0,08
0,28
6,18
0,04
-1,09
-1,03
0,77
6,19
-2,26
45/87
138/187
148/187
3/131
43/63
14/20
24/78
60/145
14/107
88/187
118/244
73/110
29/145
13/107
28/87
UBS Bank, S.A.
Fondo
Tipo
1)UBS Strat Fd Equity EUR
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
1)UBS Strat Fd Growth EUR
1)UBS Strat Fd Yield EUR
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR
2)UBS Bd Fd USD
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
2)UBS Bd Sic USD Corporates
2)UBS Bd Sic USD High Yield
2)UBS EF USA Multi Strategy
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
2)UBS Eq Fd Asian Consump $*
2)UBS Eq Fd Biotech
2)UBS Eq Fd China Opport.
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable
2)UBS Eq Fd Greater China*
2)UBS Eq Fd Health Care
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
2)UBS Eq Sic Brazil B
2)UBS Eq Sic Russia
2)UBS Eq Sic USA Growth
2)UBS Eq Sic USA Quant
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur*
2)UBS KSS Global Alloc USD
2)UBS KSS Global Equity USD
2)UBS Money Market Fund USD
2)UBS Strat Fd Balanced USD
2)UBS Strat Fd Equity USD
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
2)UBS Strat Fd Growth USD
2)UBS Strat Fd Yield USD
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
3)UBS Eq Fd Japan*
4)UBS Bd Fd GBP
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc
4)UBS Money Market Fund GBP
5)UBS Bd Fd CHF
5)UBS Bd Fd Global P-acc
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
5)UBS KSS Global Alloc CHF
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc
5)UBS Money Market Fund CHF
5)UBS Strat Fd Balanced CHF
5)UBS Strat Fd Equity CHF
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
5)UBS Strat Fd Growth CHF
5)UBS Strat Fd Yield CHF
6)UBS Bd Fd AUD
6)UBS Eq Fd Australia
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc
6)UBS Money Market Fund AUD
7)UBS Eq Fd Canada
V
F
R
M
F
F
F
F
F
V
F
F
V
V
V
V
I
V
V
V
V
V
V
V
V
V
X
X
V
D
R
V
F
R
M
F
V
F
F
D
F
F
X
X
F
D
R
V
F
R
M
F
V
F
D
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
479,27
2.533,95
3.439,95
3.350,42
218,65
304,18
136,29
17,59
282,69
189,76
1.707,12
2.797,51
142,36
545,07
1.411,35
371,24
937,09
439,47
248,14
1.784,06
824,18
67,37
107,05
35,01
222,42
324,02
13,01
15,48
23,55
1.752,22
3.178,90
1.140,87
2.477,22
3.816,36
3.294,76
227,88
9.906,00
242,43
213,34
827,25
2.579,88
793,25
11,54
12,65
148,68
1.138,01
2.025,58
753,73
1.734,91
2.422,49
2.147,36
501,62
1.010,99
272,61
2.304,97
946,36
Ranking
en el año
-0,59
-1,89
-1,17
-1,72
-1,90
-2,28
-0,55
-3,87
-0,49
-0,45
-4,89
-1,35
-1,37
-7,68
1,99
6,72
0,85
3,76
-4,03
1,03
4,70
-2,23
-0,33
4,39
-2,04
-2,15
-1,08
-1,58
0,32
-1,23
-0,94
-2,18
-1,13
-1,75
-2,19
1,44
-0,80
0,03
0,63
-2,97
-3,60
-3,56
-3,81
-2,59
-2,44
-4,41
-4,29
-4,19
-4,40
-4,47
0,18
-1,15
0,42
0,38
-4,73
91/244
112/137
107/172
94/110
141/145
9/32
31/116
113/116
34/118
35/151
78/87
2/3
9/10
27/30
8/23
4/35
6/19
5/23
16/30
9/18
5/18
4/4
2/4
8/151
76/151
79/151
132/218
150/244
20/25
116/172
110/244
117/137
106/172
95/110
7/32
8/54
2/3
1/1
3/5
2/3
133/137
208/218
210/218
1/1
1/2
164/172
230/244
137/137
163/172
2/2
2/4
6/6
1/4
2/3
1/1
-0,11
0,25
0,13
0,48
-0,15
-0,34
0,32
0,44
-0,15
-2,01
-0,35
2,25
-0,80
-0,70
-1,14
-0,40
-0,34
-0,29
-0,12
-0,17
-0,99
-0,24
-0,68
-0,20
1,58
-0,80
-2,92
-1,83
1,20
0,01
0,44
0,19
83/113
71/113
31/62
22/62
77/218
86/218
27/62
24/62
61/106
6/10
4/20
3/14
12/14
11/14
127/244
98/113
96/113
94/113
85/113
88/113
107/113
23/90
46/90
113/145
4/48
10/14
58/93
10/13
43/187
89/145
31/63
16/78
Unigest SGIIC
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 03/05/18
1)Dalmatian *
1)Principium
1)Tarfondo FI*
1)UBS Bd Fd Convert Eur
1)UBS Bd Fd EUR
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
1)UBS Bonos Gest Activa
1)UBS Capital 2 Plus*
1)UBS Corto Plazo Euro
1)UBS Dinero P
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp
1)UBS Eq Fd European Opp
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
1)UBS España Gestión Activa
1)UBS ES European Opp Uncon*
1)UBS KSS European Core EqP
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
1)UBS KSS Global Alloc EUR
1)UBS KSS Global Equity EUR
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc
1)UBS Mixto Gest Activa I*
1)UBS MM Invest EUR B
1)UBS Money Market Fund EUR
1)UBS Renta Gestion Activa
1)UBS Retorno Activo*
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
M
9,20
X
13,88
F
14,34
F
169,41
F
400,18
F
206,69
F
15,21
F
123,76
F
15,13
F
5,82
I
6,42
F
6,01
D
6,17
V
99,77
V
791,63
V
85,79
V 1.106,58
V
395,00
V
236,15
V
13,46
V
186,03
V
21,04
X
12,28
X
14,10
V
21,67
F
204,51
M
31,71
D
437,42
D
829,32
F
6,34
I
6,25
R 2.675,36
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 02/05/18
0,02
0,16
-0,14
-0,01
0,58
0,12
-0,65
-0,27
0,60
-0,35
-1,44
0,98
-0,19
1,21
0,26
-1,49
2,81
4,53
-3,01
2,56
0,35
4,83
-1,37
-1,05
-1,14
-0,16
-1,04
-0,18
-0,17
-0,23
-1,37
-1,41
13/110
66/218
60/106
16/45
38/145
7/118
38/116
15/116
8/45
90/106
24/25
1/116
83/131
44/84
72/187
4/7
9/43
3/43
104/151
63/107
68/187
2/187
152/218
128/218
126/244
109/145
68/78
79/131
71/131
24/137
23/25
122/172
1)FD Gar Bolsa IV/2020*
1)FD. Gar Bolsa I/2022*
1)Fond.Duero Gar RF Impulso
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020
1)Fond.Duero Horizonte 2018
1)Fond.Duero Horizonte2019
1)Fond.Duero Gar 2022 II
1)Fondespaña D Ga RF I/2022
1)Fondesp-Duero RF Impulso*
1)Unifond Audaz*
1)Unifond Global Macro*
1)Unifond Bolsa 2018-I
1)Unifond Bolsa 2018-III
1)Unifond Bolsa 2020-V*
1)Unifond Bolsa Internacio.
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II*
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V *
1)Unifond Bolsa Gar 2020-I*
1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV*
1)Unifond Bolsa Gar 2023-X*
1)Unifond Cartera Decidida*
1)Unifond Cartera Defensiva*
1)Unifond Crecim. 2019-IV
1)Unifond Crecimie. 2025 IV
1)Unifond Conservador*
1)Unifond Emergentes*
1)Unifond Emprendedor*
1)Unifond Europa Dividendos
1)Unifond Fondtesoro LP*
1)Unifond Mixto Equilibrado
1)Unifond Mixto RF
G
G
G
G
X
X
G
G
F
I
I
G
G
G
V
G
G
G
G
G
G
I
I
F
O
I
V
I
V
F
R
M
391,61
63,73
64,64
67,38
378,02
76,95
83,63
64,29
66,27
60,80
8,17
6,39
6,15
5,94
6,58
6,01
6,04
6,05
6,07
8,43
91,55
6,07
5,99
6,55
5,98
70,02
149,26
63,56
6,72
100,79
6,22
14,12
Fondo
Tipo
1)Unifond Mixto RV*
1)Unifond Moderado*
1)Unifond Rent Gar 2024-X*
1)Unifond Renta Fija Euro
1)Unifond Renta Fija LP*
1)Unifond Ret Prudente*
1)Unifond RV España
1)Unifond RV Euro
1)Unifond Tesorería
1)Unifond 2018-II
1)Unifond 2018-IX
1)Unifond 2018-V
1)Unifond 2018-VI
1)Unifond 2018-X
1)Unifond 2019-I
1)Unifond 2020-II
1)Unifond 2020-III
1)Unifond 2020-IX
1)Unifond 2021-I, F.I
1)Unifond 2021-II
1)Unifond 2021-IX*
1)Unifond 2021-X*
1)Unifond 2024-IV
1)Unic. Selección Dinámico*
1)Unic. Selección Moderado*
1)U. Cartera Dinámica*
1)U. Selecc. Bolsa*
1)U. Valor Relativo*
1)Unic. Selección Prudente*
1)UCP Selc Prudente Distrib*
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
R
68,41
I
68,37
G
6,46
F 1.268,23
F
106,33
I
68,21
V
396,43
V
11,36
D
7,30
G
8,00
G
7,11
G
11,63
G
10,25
G
7,77
G
8,03
G
9,99
G
11,90
G
7,08
G
10,59
G
7,31
G
74,03
G
6,48
G
10,65
R
6,51
M
6,16
I
5,94
V
6,46
I
5,67
M
6,11
M
5,90
0,53
-1,19
1,53
-0,17
0,23
-0,27
2,02
2,55
-0,27
0,12
-0,46
-0,43
-0,32
-0,45
-0,21
-0,03
-0,20
0,14
0,19
0,10
0,78
0,83
1,25
-0,23
-0,49
-0,87
-0,85
-1,11
-0,43
-1,11
Ranking
en el año
28/63
18/25
25/113
69/106
68/145
3/14
68/107
13/84
112/131
32/62
58/62
56/62
47/62
57/62
43/62
37/62
42/62
30/62
28/62
34/62
19/62
52/113
14/62
37/172
45/110
51/90
103/244
58/90
52/78
70/78
Union Bancaire Privée
Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.:
02/05/18
1)UBAM-Corporate Euro Bd AC
1)UBAM-DrEhrhardt German Eq
1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC
1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC
1)UBAM-Europe Equity AC
1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC
1)UBAM-Turkish Equity AC
2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A
2)UBAM-Ajo US Equity Value
2)UBAM-Asia Equity AC
2)UBAM-Corporate USD Bd AC
2)UBAM-Dynamic USD Bd AC
2)UBAM-EmergingMarket Bd A
2)UBAM-EmMktCorporate Bd A
2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC
3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP
3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC
5)UBAM-Swiss Equity AC
F
194,60 -0,73 42/116
V 1.917,35
0,56
4/10
F
254,04 -0,28 87/106
F
122,08 -0,64 29/45
V
448,87
2,09 19/187
V
119,03 -2,98 181/187
V
96,28 -11,99
1/1
V
144,71
3,14 13/244
V 1.081,30 -3,45 116/151
V
25,66
2,24
5/47
F
187,64 -2,22 89/116
F
218,57
0,56
3/18
F
170,93 -4,29 67/87
F
138,85 -3,62 108/116
F
168,81
0,51 3/118
V 17.075,00
0,48
3/5
V 1.637,00
1,79
6/54
V
334,95 -3,57
2/4
Union Investment Group
Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno.
+496925672854. Fecha v.l.: 03/05/18
1)UniAsia Pacific
1)UniEM Fernost
1)UniEM Global
1)UniEM Osteuropa
1)UniEuroAspirant C
1)UniEuropa Mid&SmallCaps
1)UniEuroRenta Corporates C
1)UniEuroRenta Emerg. Mark.
1)UniEuroSTOXX 50 C
1)UniFavorit: Aktien
1)UniKapital
1)UniNordamerika
1)UniValueFonds: Global C
2)UniReserve USD A
V
131,35
V 1.680,21
V
89,60
V 1.815,35
F
46,23
V
54,92
F
44,09
F
48,37
V
28,19
V
134,33
F
109,88
V
266,48
V
56,32
D 1.004,88
-1,00
-2,80
-0,78
-3,05
-3,32
0,79
-0,74
-5,16
0,89
0,64
-0,35
0,20
-1,98
0,52
29/47
41/47
18/93
4/19
2/3
24/43
43/116
83/87
50/84
40/244
91/106
24/151
165/244
9/25
Value Tree Wealth & Asset Mgmt.
Paseo Eduardo Dato 21 Bajo Izquierda 28010 Madrid. www.valuetree.es. Tfno. 917812410.
Fecha v.l.: 03/05/18
1)Value Tree Balanced
1)Value Tree Best Bonds
1)Value Tree Best Equities
1)Value Tree Defensive
1)Value Tree Dynamic
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11,68
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-0,05
-0,52
47/172
18/137
137/244
16/110
59/172
Welzia Management
Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.:
03/05/18
1)Welzia Ahorro 5*
1)Welzia Banks
1)Welzia Corto Plazo
1)Welzia Crecimiento 15*
1)Welzia Flexible 10*
1)Welzia Global Opp
1)Welzia Int-Glb Flexible A*
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-1,82 10/13
0,03 22/106
-2,28 146/172
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SUDOKU
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El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
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CÓMO SE JUEGA
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del fundador de Skype
“Los grandes bancos solo
ascienden incompetentes”
Desmantelada la mayor
trama de IVA en España
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86.683 personas
El sueco Niklas Zennström ha
decidido llevar su audaz olfato para
los negocios a su otra pasión: la
navegación.Todos sus barcos se
llaman Rán en honor de la diosa
nórdica del mar. Este año debuta con
un Fast40+, de apenas 12 metros.
Es una de las declaraciones realizada
en Londres a EXPANSION por Nikolay
Storonsky, CEO de Revolut, una
aplicación para el móvil con dos
millones de clientes quiere demostrar
que puede convertirse en un nuevo
banco global para jóvenes.
La Agencia Tributaria y la Policía
Nacional han desmantelado una
trama que ha defraudado 60 millones
de euros de cuota. La organización
era dirigida desde España por dos
hombres, padre e hijo, de origen indio
y nacionalidad española.
El número total de desempleados se
ha situado durante el mes pasado en
las 3.335.868 personas, la cifra más
baja desde enero de 2009, lo que
supone un 2,53% menos que en
marzo y un 6,64% menos que un año
antes (es decir, 129.281 parados).
Santiago Menéndez, director de la AEAT.
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NIVEL FÁCIL
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión 43
DIRECTIVOS fin de semana
La parrilla no pierde sabor
TENDENCIA Avanzan los formatos culinarios que alían tradicionales asadores vascos y chefs de la lista ‘50 Best’.
Marta Fernández Guadaño. San Sebastián
La carta de Jaleo, negocio de José
Andrés en Washington D.C., anuncia: Pimientos al estilo de Casa Julián. Es un homenaje a una cultura
que avala esta guarnición: la chuleta
de los asadores vascos. Se refiere a
Casa Julián, negocio abierto en los
años cincuenta en Tolosa por Julián
Rivas y que, tras evolucionar de frutería a bar de bocadillos, dio origen a
un formato que hoy no solo se mantiene en clave tradicional, sino que
atrae el interés de algunos de los mejores cocineros del mundo. “Fue un
visionario, que creó el concepto de
asador y menú único [espárragos,
pimientos y chuleta] que hoy todos
los asadores de Tolosa mantienen”,
explica Iñaki Gorrotxategi, segunda
generación de los actuales propietarios de Casa Julián, restaurante en el
que su padre, Matías Gorrotxategi,
era empleado hasta que se lo compró a Rivas.
Aquella transacción tuvo una condición impuesta por el parrillero al
que se atribuye el asado de la primera chuleta de buey: los Gorrotxategi
debían mantener la tradición de este
modelo gastronómico. Eso implica
lo que hoy hacen a partir de una técnica perfeccionada por el patriarca
de la familia vasca: asar con marabú
(carbón llegado de Cuba) carne de
vacuno seleccionado con sumo cuidado, con 15 o 20 días de maduración y salada, antes de echar a una
parrilla de varillas inclinadas, ideada
para evitar que la grasa caiga sobre el
fuego que toca directamente la carne. Son sus señas de identidad, que
otros asadores de Tolosa, en cambio,
no contemplan. Por ejemplo, Casa
Nicolás usa parrilla no inclinada, con
carnes de 25 a 40 días.
De aquella parrilla creada por Julián Rivas, inspirada en las fraguas de
las industrias del entorno de Tolosa, a
la radiografía de la brasa en 2018 hay
un viaje de décadas, del que dio fe la
semana pasada Haragi, el I Congreso
Internacional sobre Parrilla, organizado por Basque Culinary Center y ligado con la Fiesta de la Txuleta celebrada en Tolosa. En esta cita con algunos de los mejores parrilleros del
mundo, quedó claro que la parrilla,
aparte de ser una técnica, es ya formato de negocio, que avanza con
conceptos modernos lanzados por
jóvenes chefs (formados en muchos
casos en grandes casas vascas), inauguraciones recientes más o menos
casual (como Rocacho o Carbón Negro) y con el trabajo de cocineros top.
Tesis dispares
En Haragi quedó claro que no hay
unas reglas únicas en temas tan delicados como tipo de parrilla, edad del
animal para el sacrificio, tiempos de
maduración, combustible o trazabilidad de la crianza al plato. Frente a
El peruano Renzo Garibaldi
(izquierda) asó costillas
de cerdo en ‘Haragi’, cita
en Tolosa, cuna del formato
de asador con Casa Julián;
arriba, Iñaki Gorrotxategi,
propietario actual con
su familia. A la derecha,
chuleta a la parrilla. Abajo,
el argentino Dante Ferrero,
con un asado de vaca
en 24 horas.
tesis sobre carnes maduradas hasta
100 o casi 200 días, Juan Antonio
Zaldúa, exjugador del Athletic de
Bilbao y artífice de Asador Zaldúa o
Baserri Maitea, recuerda que “el exceso de maduración no transmite la
terneza de la carne. A veces, con
ocho días, la carne se deshace en la
boca”. José Gordón, de El Capricho
(Jiménez de Jamuz, León), maestro
asador y ganadero, se decanta, por su
parte, por razas ibéricas, que somete
sin hueso a una parrilla en dos alturas y maduraciones de 60 a hasta 180
días. Jayne Hardcastle es un caso curioso: una británica criada en Ibiza y
parrillera vasca de adopción, al frente desde los años ochenta de Horma
Ondo, asador ubicado desde 2007 en
Larrabetzu. Da una clave: una chule-
Los chefs parrilleros
sitúan esta técnica como
un modernizado
modelo de negocio
No existen reglas únicas
sobre el tipo de parrilla,
maduraciones
o combustible
ta pesa entre un kilo y un kilo y medio, mientras que un chuletón es a
partir del kilo y medio, hasta unos 3
kilos, mientras defiende maduraciones de 20 a 30 días en vaca y de 40 a
50 días como mucho en buey.
En el contexto internacional, Latinoamérica lidera las nuevas aportaciones sobre la parrilla, con enfoques
variopintos. El chef carnicero Jefferson Rueda propone su monografía
sobre el cerdo asado en sistema de
doble parrilla, en A Casa do Porco,
local de São Paulo posicionado como
el octavo de la versión para Latinoamérica de la lista 50 Best. “Todos
quieren ser chefs, pero nosotros queremos ser carniceros y representar a
los Estados Unidos de la Carne”, argumenta.
Un perfil parecido pero con una
mayor variedad de carnes, todas
procedentes de Perú, tiene Renzo
Garibaldi, al frente de la carniceríarestaurante Osso, abierta en 2013 en
Lima y número 12 en el 50 Best latinoamericano: sirve un menú degustación de 1,4 kilos de carne por persona en una mesa que ubica detrás
de las cámaras de su restaurante.
Esas maduraciones que llevan décadas debatiéndose en el País Vasco
dan pie allí a dry aged, carne madurada en seco.
Procedente de una saga de carniceros y ganaderos, Pablo Rivero lidera Parrilla Don Julio, en Buenos Aires; su res perfecta tiene 3 años de vida en razas como Angus o Hereford.
Dante Ferrero, argentino afincado
en Monterrey y formado con Juan
Mari Arzak y Massimo Bottura, es
conocido como el Chef de la Vaca,
por sus asados durante 24 horas: su
show de la vaca implica “fuerza y esfuerzo, no dormir y, después, sacar
fuerza para cortarla y dársela de comer a entre 400 y 600 personas”.
Y la tendencia avanza. “La parrilla
es una de las evidentes tendencias
gastronómicas actuales”, advirtió
hace ya unos meses el triestrellado
Quique Dacosta. Y, a la vez, más allá
de la especialización carnívora, hay
negocios clásicos de parrilla de pescado que son referencia mundial
(Elkano, con una estrella, o Kaia, en
Getaria) o que el vizcaíno Etxebarri
es el sexto mejor del mundo en el
ránking The World’s 50 Best Restaurants.
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44 Expansión Sábado 5 mayo 2018
DIRECTIVOS fin de semana
ENOLOGÍA
LA VENTANA INDISCRETA
Por Eduardo Torres-Dulce Lifante
Superhéroes, terror,
secuestros y juegos de mesa
Vengadores: Infinity War es una
nueva entrega del, al parecer, infinito universo de los cómics gobernados por Marvel. Repasemos el reparto: Chris Hemsworth, Robert
Downey Jr., Chris Evans, Scarlett
Johanson, Chris Pratt, Josh Brolin...
Lo de los directores, unos tal Anthony y Joe Russo, es lo de menos, porque en este tipo de películas lo de dirigir es lo más parecido a abrir y cerrar la puerta del plató en el que se
rueda la película, llamar de usted a
los actores, no incomodarles y aceptar el inmenso catálogo de efectos especiales con los que se cose la acción,
no hay trama, y menos ideas, para
disfrute de unos espectadores que
no piden en absoluto ver una película sino la proyección de los tebeos
que han leído-visto un millón de veces. En esa fauna de películas hay algunas que merecen la pena, pero por
lo general estamos ante la nulidad
más absoluta en el terreno del cine.
Sin embargo, uno mira las recaudaciones y la afluencia de espectadores
y me confirma que esa afirmación
mía es, eso, mía, y no la comparten
millones de espectadores. Pero no
me pidan que entone el mea culpa. Al
fin y al cabo, aunque crecí en un universo de libros, tebeos y películas, éstas siempre aspiraban a ser, mejor o
peor, cine; y no como en esta nueva
entrega de Los vengadores, a una colección medianamente cosida de
efectos visuales.
Justo lo contrario que Un lugar
tranquilo, una escalofriante –y no
exagero– película de terror basada
en una premisa muy original: el silencio. Si haces ruido provocas el
ataque de unas espantosas criaturas,
en este caso poco originales, porque
parecen hermanas del monstruo de
Alien, una película seminal ya que
Ridley Scott, sus guionistas y sus diseñadores presididos por Moebius,
lograron fundir con enorme talento
terror y ciencia-ficción. La familia
que protagoniza Un lugar tranquilo
se refugia en una granja, un icono de
la vida all American, pero a su alrededor todo es silencio, peligro y desolación. La civilización se extingue en el
miedo y en el silencio. No puedo destripar un momento devastador que
ocurre al comienzo de la película,
cuando un juguete desencadena una
tragedia. Además, la madre espera
un bebé, y todos sabemos que los bebés vienen al mundo llorando, un peligro para todos. Un lugar tranquilo,
de metraje clásico, atrapa sin remedio, aterroriza impecablemente, se
ve sin rechistar porque no da tregua
en su impecable ritmo y en la lógica
de su trama, muy simple pero muy
‘Vengadores: Infinity War’ ha sido el estreno más taquillero de la historia del cine.
efectiva, como lo es su reparto presidido por John Krasinski –que además dirige con sobria efectividad la
película–, Emily Blunt y dos jóvenes,
Noah Jupe y Millicent Simmonds,
que hacen creíble las tensiones padre e hijos, aprendizaje y vida, de
una familia normal en un mundo
que es apocalíptico.
Comedia
Noche de juegos es una humorística
manera de mirar sardónicamente a
esos tipos que se mueren por los juegos de mesa. Una pareja, Jason Bateman y Rachel McAdams, se conocen
en un campeonato de esas partidas y
se casan, cuando aparece el hermano y cuñado, el tipo que idolatra odia
freudianamente Bateman, y propone a los amigos una noche de juegos
en la que la ficción (el guión se inspira en The Game, la magnífica película de David Fincher con Michael
Douglas), y la realidad, incluidos
narcos y mafiosos, se convierte en
material de una comedia que arranca perezosamente y logra en la media hora final una muy divertida carrera. La película está conducida
competentemente por dos tipos bien
dotados para este tipo de nueva co-
media americana llena de autorreferencias americanas, llamados Francis Daley y Jonathan Goldstein.
‘Thriller’ histórico
7 días en Entebbe, en manos del director Jose Padilha, recrea un hecho histórico, el secuestro en Entebbe, en la Uganda del delirante
Idi Amin Dada, de un avión de Air
France por un comando de terrositas palestinos y radicales alemanes,
los tiempos de la banda BaaderMeinhoff, para exigir la liberación
de presos palestinos detenidos en
Israel. La película opera en términos de thriller histórico, unas vistas
documentales nos sitúa en aquellos
turbulentos años, cómo liberar los
rehenes civiles del avión o hacerlos
perecer en el intento, a la vez que
un ballet que funciona a modo de
coro o tesis moral representativo de
las tensiones en secuestradores y
comandos de liberación. Padilha,
un consumado especialista, con
episodios de Narcos entre otros
créditos, lo maneja todo con suficiencia, mejorando notablemente
un guión un tanto pretencioso, brillante a ratos, especulativo y tedioso
a otros.
La bodega Nabal, entre
el Duero y el Arlanza
Enrique Calduch. Madrid
ne capacidad para medio millón de
Circulando por la autopista A1 en botellas, aunque en la actualidad
dirección Burgos, poco después de elaboran 180.000.
pasar Aranda de Duero, al llegar al
Los Navarro Balbás son cinco
pueblo de Gumiel de Izán, a la de- hermanos, tres varones y dos murecha, en lo alto de un cerro, sobre- jeres, y los cinco trabajan en los nesale y se visualiza perfectamente gocios de la familia. Al frente de las
una majestuosa bodega. Esa es Na- bodegas está Daniel, que se define
bal. Unos 30 kilómetros después se como comercial, porque dice que
llega a Lerma con el espectacular al frente están todos. El que indupalacio de su famoso duque, y de dablemente dirige la parte técnica
nuevo nos encontramos, junto a la es Óscar Navarro, el hermano enócarretera, con otra bodega que logo, con una larga trayectoria tantambién se llama Nabal.
to en Ribera como en Arlanza,
Nabal es el acrónimo de Navarro donde hace todos los vinos apoyaBalbás, apellidos de los propieta- do en su colaboradora Mapi Melarios de la firma. Emparentados con do.
los Arzuaga Navarro y procedenEn 2014 realizaron la primera
tes de Lerma, disponen allí de una vendimia en Gumiel; y en la actuabodega fundada en 1998 que elabo- lidad disponen de tres vinos, un rora dos vinos, el Lerma Crianza y el sado muy interesante y dos tintos,
Gran Lerma. Fueron impulsores Valle de Nabal 2016 con 10 meses
de la denominación de origen Ar- de barrica y el Nabal 2015 con una
lanza, pequeña, relativamente re- crianza de 14 meses. Para septiemciente y muy interesante. En esa bre tienen previsto sacar un vino
zona domina la variedad tempra- de autor con 24 meses de barrica,
nillo, plantada en pequeños viñe- que ya está evolucionando muy
dos esparcidos aquí y allá,
bien y que Daniel garantiza
muy viejos. Más al norte de
que se llamará Oscar NavaRibera de Duero, el clima es
rro, en homenaje precisamás difícil todavía, con un
mente al autor.
punto más frío que aportará
Los vinos están muy bueal vino una acidez natural
nos. El Valle de Nabal, cien
muy interesante y una gran
por cien tempranillo, aparediferencia térmica día y noce muy frutal con una potenche que dará calidad al vino.
te intensidad aromática, reUna denominación sugecuerdos balsámicos de monrente para estudiar y conote bajo, agradable presencia
cer mejor.
de la madera en nariz y una
La zona, sin embargo, se
boca redonda muy equililes quedaba pequeña a los
brada, sabrosa. Su precio es
Nabal.
Nabal que decidieron dede 12,50 euros. El Nabal
sembarcar en la cercana Ribera, 2015 tiene mucho carácter Ribera
donde ya tenían experiencia de con aromas de fruta madura en naelaboración. Eligieron Gumiel de riz, especias, buenos recuerdos de
Izán, zona alta, donde nunca se hi- la madera nueva con presencia de
zo la concentración parcelaria y tostados y cacaos. En boca es pohay excelentes viñedos viejos re- tente, sabroso, goloso, equilibrado.
partidos en pequeñas parcelas; y Su precio es de 23 euros.
donde controlan unas 30 hectáreas
En Arlanza, el Lerma Crianza de
de viticultores a los que conocían 2014 es un clásico muy reconocianteriormente. La bodega comen- do, expresivo, frutal, con buena bozó a construirse en 2014 y los últi- ca, equilibrado y rico. Su precio es
mos flecos los están terminando de 9 euros. El Gran Lerma 2014,
ahora. Es una bodega grande, con tempranillo con algo de albillo y 24
hotel incluido y una nave de barri- meses en barrica es un tinto excecas que recuerda a las “catedrales” lente, elegante y concentrado. Una
jerezanas, de enorme altura rema- excelente muestra de esta pequeña
tada en arcos de medio punto. Tie- denominación.
La bodega, con hotel incluido, es de enorme altura y gran capacidad.
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión 45
DIRECTIVOS fin de semana
ARTE
‘Bajo el toldo, playa de Zarautz’ (1910).
‘Clotilde en el jardín’ (1919-20). Museo Sorolla, Madrid.
Sorolla, las mujeres y la moda
EXPOSICIONES Una reflexión sobre la mirada del pintor valenciano a la sociedad de su tiempo.
Rafael Mateu de Ros. Madrid
Hasta el 27 de mayo, los Museos
Thyssen-Bornemisza y Sorolla de
Madrid presentan la exposición Sorolla y la moda. Empiezo afirmando
que no me parece acertado calificar a
Sorolla de pintor a la moda ni de pintor de moda ni, menos aún, de cronista o especialista de la moda de su época, como se ha escrito en algunos comentarios. Afortunadamente, la
muestra va mucho más allá de una
exposición sobre la moda convertida
en arte o sobre la influencia de la moda en la obra de Sorolla, que, en el fondo, no pasó de ser algo circunstancial.
En otras exposiciones recientes de
Madrid (por ejemplo, la dedicada a
Fortuny) hemos visto un primor mucho mayor por los detalles de telas,
encajes y brocados –como el maravilloso Cecilia de Madrazo (1874) de
Londres– y en la de Toulouse-Lautrec y Picasso en el mismo Thyssen se
narraba muy bien la vinculación sociológica de la bohemia artística parisina con el cartelismo festivo de principios de siglo, que sí fue una manifestación artística indisociable de las
tendencias del momento.
Descartada cualquier interpretación de la exposición de Sorolla en
términos de frivolidad o de sociología, lo importante es que la muestra
reúne una serie de ejemplos relevantes de la retratística de Sorolla al lado
de vestidos originales similares –en
ocasiones, idénticos– a los que lucen
en las obras Clotilde, Maria, Joaquín,
Elena y otros personajes. Como artista “moderno”, viajero e internacional, su obra absorbe los usos y los
estilos de la época, incluida la moda
que lucen las personas. La moda
aparece, así, como un elemento pictórico complementario que sirve para atestiguar el gusto o la condición
de las personas retratadas, pero sin
alcanzar protagonismo propio, lo
que no desvirtúa el enorme interés
de la exposición. Los trajes, abalorios
y objetos personales que se muestran al lado de cada cuadro elegidos
] ‘Mrs. Emilie Gratwick’ (1909). Colección particular (fragmento).
Y ‘Elena con túnica amarilla’ (1909). Colección particular.
] ‘Instantánea, Biarritz’ (1906). Museo Sorolla, Madrid.
Y ‘Retrato de Amelia Romea’ (1897). Colección privada.
de entre los de su misma época y estilo han sido seleccionados con acertado criterio; son o podrían ser, en
muchos casos, la ropa misma que la
modelo luce en el lienzo, y el verismo
es absoluto en el mobiliario utilizado
por el pintor para acompañar a las figuras: son las mesas, sillas, taburetes,
cortinajes y sillas que estaban en el
estudio del pintor y que hoy, perfectamente conservados, se encuentran
en el Museo Sorolla de Madrid.
Mirada fotográfica
Pero nos interesa más esa “mirada
fotográfica” que la obra de Sorolla
adquiere a partir de un determinado
momento como consecuencia del
desarrollo de la nueva técnica en su
época, lo que el maestro valenciano
conocía muy bien, pues era el oficio
de su suegro Antonio García, del que
aquí se muestra el magnífico Retrato
en traje blanco en la playa (1909). Los
enfoques picados, las diagonales, la
distorsión de planos, los contrapuestos, la secuencia dinámica de movimientos de las figuras es, entre otros,
elementos técnicamente innovadores que vemos en los paisajes y en los
retratos de Sorolla, y que hasta entonces eran prácticamente desconocidos en la pintura española.
Los lienzos de esta exposición adquieren así, incluso en sentido material, una cierta cualidad de espejo fidedigno, de testimonio, no solo de la
indumentaria de los retratados sino
de la forma de vivir de una época nueva, de un ambiente o de una clase social. Y, sobre todo, el método expositivo elegido –la conjunción de pintura y
textil– transmite al espectador la experiencia sensorial, física, de la tactilidad, algo que Walter Benjamin destacada como una de las características
de la obra de arte moderna. Los vestidos y los objetos producen la ilusión
óptica de acceder al plano de la escena
de representación, una traslación del
espectador al interior del cuadro.
No es pintura realista, es pintura
naturalista en estado puro. El naturalismo recrea la vida y los cambios
de la vida a través del filtro de la subjetividad del artista, pero sin idealismos, distorsiones ni disimulaciones.
‘María en La Granja’ (1907). San Diego
Museum of Art.
Las personas que Sorolla representa
eran tal cual, sin artificios ni concesiones: altas, bajas, hermosas o feas,
obesas o delgadas y con frecuencia
traslucen incluso su carácter: rígido
o envarado, natural o empático.
La exposición constituye también
un homenaje al género del retrato,
que es precisamente el paradigma
del naturalismo y la cúspide de la
creación artística, un género situado
“al margen de la historia” (Tomas
Llorens), que representa el máximo
desafío para los artistas.
Personalidad propia
La mayoría de los retratos son de
mujeres. De mujeres con personalidad propia. De su gusto por la modernidad de la nueva moda y, lo que
es más importante, de su cambio de
rol social en la época del sufragismo,
del principio de su proceso de emancipación y de igualación con el hombre que aún no ha concluido.
Nos interesa hacer mención a algunas obras nunca expuestas, procedentes de colecciones privadas o extranjeras. Retratos más clásicos para
la Reina Victoria y las señoras españolas y retratos de factura mucho
más moderna para las clientas norteamericanas. Retratos del gusto internacional, en la estela de Sargent –entre ellos el de la famosa Madame X–
y de Boldini, incluso, en los primeros,
de Alma-Tadema, señoras escotadas
y enguantadas, la ropa vaporosa, la
figura suelta. Retratos más informales los dedicados a su mujer y sus hijos y los autorretratos del artista.
Vemos también a Elena con túnica
amarilla (1909), uno de los grandes
retratos de Sorolla, que se exponen
junto al famoso vestido Delphos, de
Mariano Fortuny y Madrazo (1920),
modelo idéntico, aunque de diferente color, al que viste la hija del pintor
en el cuadro.
Un Sorolla eterno, retratista, naturalista, de paleta clara y suelta, atento
a los cambios de la época, emancipador en su obra de las mujeres.
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46 Expansión Sábado 5 mayo 2018
Opinión
Seguimos apostando por los emergentes
Nicolás
Fernández Picón
D
esde el 22 de marzo, las Bolsas emergentes lo han hecho
un 3,3% peor que las desarrolladas, aunque en el año retienen
una mejor evolución relativa del 2%.
Entre algunos de los factores que lastraron el comportamiento se encuentran las medidas proteccionistas de Trump, la incertidumbre política en México y Brasil, y la apreciación del dólar. En términos generales, los emergentes siguen gozando
de una salud aceptable con unos tipos reales relativamente elevados
sin grandes presiones inflacionistas
y en un momento donde el crecimiento del PIB y de los beneficios
empresariales juegan a favor. Aunque el aumento del endeudamiento
es un elemento preocupante, el mayor riesgo vendría por el lado de los
fuertes vencimientos de deuda que
tendrán que hacer frente en 20192020 coincidiendo con el final del ciclo de subidas de la Reserva Federal,
pero para eso todavía queda tiempo.
A nivel particular, en China se
mantienen las perspectivas de desaceleración gradual del crecimiento, y
de momento no se percibe ningún
impacto económico negativo por las
amenazas cruzadas de guerra comercial con EEUU, aunque se observan los primeros síntomas de desaceleración del comercio internacional (índice de pedidos del exterior del PMI de abril y moderación
de las exportaciones de sus vecinos
asiáticos). En general no se aprecian
riesgos sistémicos importantes,
mientras se siguen aplicando con
éxito medidas para reducir el endeudamiento excesivo del sector privado/semipúblico en la medida que sean acompañadas de efectos compensatorios. Por el contrario, Turquía sería el único emergente importante donde se estarían incremen-
Turquía es el único país
emergente en el que
estarían aumentando
aún los desequilibrios
tando todavía los desequilibrios
fruto de las políticas de estímulo.
Riesgo político
Por el lado de Latinoamérica, la mayor preocupación reside en el riesgo
político. En Brasil, los últimos datos
apuntan a una inflación estructuralmente más baja, lo que dejaría ma-
yor margen al Banco Central para
seguir bajando tipos (del 6,50% actual) mientras la recuperación sigue
en marcha. Por otra parte, las elecciones en octubre siguen siendo la
principal incertidumbre (pese a que
Lula esté fuera de la “foto” ahora) al
generar dudas sobre la continuidad
del proceso reformista del actual gobierno. En México se empiezan a ver
los primeros signos de moderación
de la inflación. No obstante, el riesgo
político de cara a las elecciones de julio estaría pesando en la divisa. Por
otra parte, la ratificación de cualquier acuerdo respecto a la renegociación del NAFTA por parte del
congreso estadounidense podría retrasarse hasta después de las elecciones mid term de noviembre.
Tras destacar lo negativo (y también lo positivo, sobre todo el crecimiento) mantenemos nuestra
apuesta por los emergentes frente a
desarrollados. Los actuales niveles
de deuda en EEUU siguen siendo favorables a una ligera depreciación
del dólar a medio plazo, lo que juega
a favor de los países menos desarrollados. Por índices, mantenemos
Brasil en “sobreponderar”, ya que el
país continúa en la senda de la recuperación en un entorno de inflación
baja. En México (“neutral”) está pesando la incertidumbre electoral sobre el peso, pero la moderación de la
inflación en 2018 podría ser un catalizador positivo. Finalmente, en China (“neutral”) se siguen aplicando
con éxito medidas para reducir el
endeudamiento excesivo y la desaceleración prevista sigue siendo de
“aterrizaje suave”.
Director de análisis
en Banco Sabadell
Las ‘midcaps’ y las oportunidades de compra
Rupert
Welchman
L
a mayor parte de los mercados
a nivel global empezaron el
año de manera indecisa. Un
ambiente así hace que tomar una decisión sobre si comprar acciones o
echarse a un lado sea particularmente difícil para el inversor. Sin embargo, apartándonos del ruido y evaluando las compañías que operan en
los mercados globales podemos encontrar indicadores con los que podemos navegar.
Hay que destacar que la actual situación de volatilidad es un fenómeno global, aunque hay que mencionar que el MSCI World Index ha subido durante los últimos seis años.
En este contexto, deberíamos tener
en cuenta las dos fases que precedieron esta situación: la crisis financiera
entre 2007 y 2009 fue la peor en 80
años y derivó en una gran destrucción de valor y la erosión de la con-
fianza de los inversores a nivel global. La respuesta coordinada de los
bancos centrales y de los gobiernos,
que empezaron la segunda fase, tuvo
lugar a una escala sin precedentes.
Tras analizar estos hechos detalladamente podemos decir que las acciones de los grandes organismos y
gobiernos salvó la economía global.
Sin embargo, el rescate no podía tener lugar sin causar algunos efectos
secundarios, como la inyección de
dinero en muchas clases de activos,
incluidas las acciones.
Por ello, estamos ahora en un punto de transición. EEUU está en una
fase de ajuste y su retirada de liquidez se basa en la premisa de que la
economía está lo suficientemente
fuerte. Esta es una buena noticia que
ofrece a los inversores la perspectiva
de un ciclo económico extendido pero, y al mismo tiempo significa que,
tras una década de apoyo artificial,
los mercados tendrán que hacer
frente a un período de ajuste hacia la
normalidad en los tipos de interés.
No será un camino fácil.
Por supuesto, algunos dirán que la
prima de riesgo de la renta variable
está suficientemente elevada y que,
por eso, los rendimientos más altos
de los bonos no tendrían que derivar
automáticamente en unas Bolsas
más bajas. Sin embargo, hay una correlación histórica entre el aumento
de los rendimientos de los bonos y
los niveles bajos en los mercados de
valores. Ahora mismo estamos en
este periodo, pero como venimos de
unos niveles muy bajos (rendimientos negativos de los bonos) es un proceso muy gradual con fuertes resistencias. Es justificable decir que si
los bancos centrales estuvieran más
seguros de una inflación más elevada, un incremento en la demanda y
mayores niveles de crecimiento económico, el rendimiento de los bonos
se habría incrementado más rápido
y el mercado de renta variable habría
hecho ajustes en los precios de for-
El ajuste de la política
monetaria es lento y crea
una elevada volatilidad
en los mercados
ma precisa. El ritmo de ajuste de la
política monetaria es lento y sus
efectos en los mercados de activos
mundiales es lo que está causando el
tira y afloja actual.
Lad
Otro factor que juega un papel crucial en el contexto actual es la política. Los mercados están lidiando con
un nuevo fenómeno: el reto de interpretar lo que hará la economía más
importante del mundo y su política
exterior a través de una batería de
tuits diarios. Mientras tanto, un renacimiento de la confianza política
de China, la posibilidad de una guerra comercial entre Pekín y Washington y una mayor beligerancia
están entre los factores que han afectado a los mercados. Dejando de lado
al ruido, parece haber factores positivos y negativos en igual medida.
Finalmente, está Europa. Aunque
a menudo es vista como la enferma
en el panorama mundial, está teniendo una buena recuperación. El crecimiento económico está más distribuido en el continente, el sistema fi-
nanciero está mejor tras su convalecencia y la confianza es alta. Muchos
de los valores europeos ofrecen grandes descuentos en comparación con
sus pares internacionales, ofreciendo
a los inversores alternativas value a
las acciones estadounidenses.
Por concluir, la volatilidad estará
presente en los mercados a lo largo
de esta prolongada fase de transición
en los tipos. Esto puede limitar a los
mercados de renta variable a medida
que avance la normalización aunque
se trata de un ajuste positivo puesto
que refleja mayor solidez en las economías globales, lo que significa que
cualquier caída aguda en los mercados puede representar una oportunidad de compra. En este contexto,
las midcaps pueden tener un crecimiento sostenido de primer nivel y
márgenes atractivos. Asimismo, el
sector bancario europeo seguirá fortaleciendo sus credenciales de pago
de dividendos mientras la demanda
de préstamos se incrementa y se elevan los tipos de interés.
Gestor de fondos de renta
variable europea en UBP
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Sábado 5 mayo 2018 Expansión 47
Opinión
El autor señala que los amantes de la
“pre-verdad” creen que tienen todas las
respuestas, pero su mundo es el más frágil.
La “pre-verdad”
THE WAR ROOM
Iván Redondo
l gran Siegbert Tarrasch tenía
razón: “antes de la fase final
de la partida, los dioses colocaron afortunadamente la fase intermedia”. Un trabajo gris, de poco lucimiento, pero precisamente por ello
es el más determinante de todos.
Conviene recordarlo en la política de
nuestros días en la que vivimos instalados en una eterna fase final. Enmarcados en juicios sumarísimos sin
observar, a menudo, los matices de
las candidaturas de cada uno de los
mercados electorales, las rutas que
se van desarrollando en silencio, el
rumbo estratégico que toman unos y
otros en las tan decisivas fases intermedias. La apertura nada es si no hay
continuidad (el diseño de la campaña se desluce si no se mantiene) y las
fases finales no siempre las juegan
los que uno creía. Lo que sucede entre una y otra condiciona en más de
un 50% el resultado electoral.
Si primero, ojo, conocemos dónde
estamos, luego sabemos a dónde vamos y hacia qué espacio político nos
dirigimos, podremos juzgar mejor
qué hacer, cómo y cuándo hacerlo.
Esto es determinante para gestionar
la fase intermedia de una Estrategia
política. Para afrontar el ecuador de
una partida con pensamiento lateral.
¿Por qué hacemos lo que hacemos?
Quien tiene un por qué para vivir
puede soportar cualquier cómo. Los
que no se preguntan nunca por el
porqué de las cosas y menosprecian
a sus adversarios son personas que
viven instaladas permanentemente
en una “pre-verdad”. No “post-verdad”. Decimos bien. “Pre-verdad”.
Ejemplos de “pre-verdad” son todos
aquellos que dicen que son los Gobiernos los que pierden las elecciones y nunca las gana la oposición.
Cuñadismo patrio. Siempre protegiendo al que se va bajo apriorismos
de despacho y restando los méritos
E
del que viene. Los amantes de la
“pre-verdad” creen que tienen todas
las respuestas cuando su mundo es
el más frágil y menos apolíneo de todos. Su argumentario es reducido. El
esquema es sencillo: inocular una
idea “pre-establecida”, por ejemplo,
construir favoritos y favoritismos
electorales. Generando expectativa.
Eso también es “pre-verdad”.
A los enamorados de la “pre-verdad” el tiempo en el que vivimos, el
de un combate entre generaciones,
les ha puesto en su sitio. Ha venido a
quitarles la razón una y otra vez en
todos y cada uno de los procesos
electorales: Brexit, Trump, referéndum por la paz en Colombia, elecciones en Italia. Todos ellos comicios ya muy abiertos y cuyas causas,
condiciones y resultados hay que saber analizar y leer. No se explican
con un pie de foto. Sin sus “pre-verdades” su mundo, su pensamiento y
sus trayectorias se desmoronan. Nada es lo que fue. Hay que convivir
con ello sin acritud. Ven que su panoplia expresiva ya no les vale. Sólo
pueden escudarse en pequeñas parroquias. Los tiempos han cambiado
y la política tiene que cambiar con los
tiempos. Pero, ¿cómo podemos
combatirlo?
Profesionalidad y rigor. Las apertura de una campaña y las fases finales de la misma son etapas políticas,
por definición, muy creativas (deben
serlo) en las que no se negocia el estilo de una propuesta (se gana y se
muere como tú eres). Hacer lo contrario es un grave error. El estratega,
que tiene que ser a la vez arquitecto y
médico, sabe que son los únicos momentos en los que existe la posibilidad de poner en práctica algo nuevo
y en las que tienes que mostrar la
máxima personalidad. Llenando el
vacío que otros no han cubierto. Desarrollando nuevas ideas o pensando
en cómo sorprender a nuestros adversarios. Puro timing.
Las fases intermedias, por el contrario, son las que rompen esas “preverdades” políticas que quieren condicionarnos. Hay que luchar contra
El tiempo en que vivimos,
un combate entre
generaciones, ha puesto
en su sitio a muchos
La verdad no se impone
entre la “pre-verdad” y
la “post-verdad” si no
se da la batalla
ellas. Guerra de guerrillas unas veces, silencio estratégico otras, cara a
cara si toca. Los sondeos son una herramienta inmejorable de “pre-verdad” y su influencia es indiscutible.
Ahora bien la “post-verdad”, tan popular hace un año, esos hechos alternativos como técnica política para
nosotros, ha demostrado sobradamente (muy a nuestro pesar) que
puede derrotarlos ampliamente. La
“post-verdad” es el Siglo XXI pero la
“pre-verdad” es el Siglo XX. Entre
estos dos colosos de la atención, “la
verdad” nunca se impone si no se da
la batalla. “La verdad” ha perdido
muchas elecciones en el mundo. Ha
sido en innumerables ocasiones la
gran derrotada. Repasen y hagan
memoria ustedes mismos. La “preverdad” estaba mal acostumbrada a
ganar y no siempre hacía aflorar “la
verdad”.
Decía James Carville, estratega de
Bill Clinton, que a veces realizamos
lo correcto por razones equivocadas.
Y en otras, por desgracia, hacemos lo
incorrecto con la razón de nuestro
lado. La política es, a menudo, así.
Habrá quien no quiera verlo ni reconocerlo pero “la contradicción” es
una de esas leyes de la gravedad que
permanece en política. No todo es
blanco (“pre-verdad”) o negro
(“post-verdad”). Esto es determinante comprenderlo cuando se está
a mitad de partido.
Quizás un poema es el que mejor
resume el alma detrás de una fase intermedia y ese momento en el que se
puede imponer “la verdad” a la “preverdad” y la “post-verdad”. Mario
Benedetti en “Ésta es mi casa”. Dice
así: “No cabe duda. Ésta es mi casa.
Aquí sucedo, aquí me engaño inmensamente. Ésta es mi casa detenida en el tiempo. No cabe duda. Ésta
es mi casa. Todos los perros y campanarios pasan frente a ella. Pero a
mi casa la azotan los rayos y un día se
va a partir en dos (Brexit, Trump, referéndum por la paz en Colombia). Y
yo no sabré dónde guarecerme porque todas las puertas dan afuera del
mundo”. No dejen que ganen ni los
de la “pre” ni los de la “post” a través
del miedo. Allí donde hay dominación, hay resistencia. Hay “verdad”.
Allí donde hay fragmentación, hay
oportunidad. Hay “verdad”. Y se juega en la fase intermedia. Se puede
perder de vez en cuando una partida
política pero jamás la cabeza. Vale la
pena que “la verdad” se abra paso. Ya
saben que los extremos de la sospecha se dan la mano (mi “pre-verdad”, mi “post-verdad” ciudadana).
“Ésta es mi casa”, les dirán. ¿Les ayudamos a salir de ella?
Consultor político
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DE CERCA Paco Torreblanca
Pastelero y dueño de Grupo Torreblanca
“Mis hijos gestionan;
yo soy más romántico”
Con Jacob y David Torreblanca al frente de la parte ‘práctica’ del negocio,
el alicantino representa la elite de la pastelería de vanguardia.
Marta Fernández Guadaño. Madrid
Mañana por la noche será homenajeado por su labor en favor de la gastronomía, dentro del I Encuentro de
Estilo de Vida Mediterráneo-Alicante
Gastronómica, organizado por la Cámara de Comercio de Alicante, Diputación de Alicante, IFA y Casa Mediterránea. Paco Torreblanca (Villena,
Alicante, 1951) –que estará acompañado por el crítico Rafael García Santos, también homenajeado– está considerado como uno de los mejores
pasteleros del mundo, algo que avalan
premios como el de Mejor Pastelero
de Europa en 1990 y que confirman
sus postres, tan creativos y vanguardistas como técnicos, que son reconocidos por cualquier profesional del
mercado gastronómico mundial.
– No está mal que 17 chefs que suman 25 estrellas Michelin, como Albert Adrià o Quique Dacosta, cocinen mañana para rendirle tributo.
Estoy contento y satisfecho, aunque esto del homenaje suena a que te
quieren jubilar, al estilo de la película
A propósito de Schmidt. Es broma, estoy encantado. Tengo la pequeña sensación de que recibo mas reconocimiento por parte de cocineros que de
pasteleros.
– Es el colofón a un recorrido que
seguro no ha sido fácil.
Cuando llegué a España tras 12
años en Francia y empecé a plasmar
mis ideas en pastelería, no siempre se
entendía. Trataba de aportar ideas de
la restauración a la pastelería.
– Eso implicaba mejorar la gestión
de los procesos de la cocina dulce.
Sí, y en parte fue porque Ferran
Adrià vino a casa 30 días a estar conmigo, hace ya muchos años. Trabajábamos de forma anárquica y, tras su
paso por allí, unido al pensamiento
que traje de Francia, implantamos el
rigor de medir y pesar todo al máximo, con la temperatura justa. Ésa es la
clave en la gestión de un buen pastelero. Es mi forma de pensamiento y mi
filosofía de trabajo.
– Defina los rasgos de esa filosofía.
Pienso que a los pasteleros nos ha
faltado plasmar nuestro trabajo en
un plato con un dulce hecho al momento y no con dulces que el cliente
se lleva a casa al comprarlos en una
tienda. Por eso, intenté llevar el dul-
“
El rigor y la
constancia son claves en
cualquier trabajo. Y gracias
a eso, el límite entre dulce y
salado casi ha desaparecido”
“
Mis hijos ven que
el negocio tiene que ser
siempre rentable; deciden
aperturas o cierres según
intereses empresariales”
ce de cocina a la pastelería. Implica
dar rigor a la pastelería, desde la que,
después, la cocina también importó
procesos y modos de trabajo. El rigor y la constancia son claves en
cualquier trabajo.
– ¿Cree que la cocina y la pastelería
están cada vez más unidas?
Sí, ahora ya no sabemos el límite
entre lo dulce y lo salado, casi ha desaparecido; es otra de mis aportaciones
a la cocina.
– ¿Qué negocios tiene en la actualidad?
Tenemos el obrador y cuatro tiendas, que están en Petrel, Alicante y
Valencia, junto con un córner en el
Casino de Alicante. Además, vendemos nuestros productos, como postres, chocolate o milhojas, a restau-
rantes, en eventos, o a empresas, como, por ejemplo, aerolíneas, desde alguna árabe hasta Air Europa.
– ¿Está tranquilo con sus negocios y
los considera saneados? [En febrero de 2014, se disolvió la empresa
Pastelería Totel S.L., propiedad de
Paco Torreblanca, siete meses después de que se declarara en concurso voluntario de acreedores].
Superamos aquellos problemas.
Hoy, mis hijos David y Jacob llevan
los negocios. Ellos son menos románticos y más prácticos que yo; ven que
el negocio tiene que ser siempre rentable. Deciden aperturas o cierres en
función de intereses empresariales.
Grupo Torreblanca tiene unos 45
empleados.
– ¿Cómo se reparte las funciones
con sus hijos?
David está más centrado en la parte
comercial y de gestión, al tiempo que
está en el obrador. Jacob está en la escuela, como yo, que, a la vez, estoy en
I+D. Además, estoy en un programa
italiano de televisión, basado en un
desafío entre varias pastelerías de Italia, en el que soy jurado.
– Explíquenos la parte de tiempo
dedicada a formación.
Tenemos dos escuelas, una en Petrel, que fundamos en 2013, donde recibimos alumnos de todo el mundo,
como México, Colombia, Italia, Taiwán, Estados Unidos o Panamá. Impartimos cursos de 6 y 3 meses a no
Paco Torreblanca recibirá un homenaje a toda su carrera mañana por la noche.
más de 20 alumnos por convocatoria;
y los sábados organizamos cursos para aficionados, que son muy económicos y que están muy demandados.
Y tenemos otra escuela nueva en Pekín.
– ¿Cómo es un día habitual en su
agenda?
Voy en bicicleta a la escuela, donde
doy cursos y enseño técnicas a nuestros stagiers, con los que testamos
nuevos postres. A veces, tengo cursos
La gestión del
día a día del
negocio está
en manos de
la segunda
generación.
En la imagen,
y de izquierda
a derecha, Paco
Torreblanca,
con sus hijos
Jacob y David.
o clases como freelance, por ejemplo,
con Valrhona (casa francesa de chocolate), que pueden ser en Japón o
México.
– ¿Hay modas en pastelería?
Sí. Estamos ya pasando una tendencia que ha sido un poco sarampión, con pasteles de colores azules,
verdes o rosas. Es una moda pero se
empieza a pasar. Al final, prevalecerá
el color natural de los productos. A la
vez, los postres tienen menos cantidad de grasa y azúcar y menos conservantes; es una tendencia en todo el
mundo.
– ¿Qué opina de la ‘guerra’ contra el
azúcar?
El azúcar está un poco demonizada, pero no es mala y es necesaria.
Aunque es cierto que un litro de nata
se hacía antes con 200 gramos de
azúcar y ahora se hace con 50.
– Enumere aportaciones de las que
se sienta orgulloso.
Campanas de isomalt o candies
crocantes son técnicas que hoy se
han generalizado. En cuanto a postres, el Milhojas crujiente con crema
de vainilla de Tahití y la Tarta de chocolate con azafrán y manzanas cocidas al vapor, que me sigue emocionando 30 años después de haberla
creado. Ahora estamos probando un
postre de gianduja con yuzu japonés.
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Sábado 5/5/2018
JMCadenas
La liga económica
de Real Madrid
y Barça P4-5
De banco en crisis,
a banco absorbido
Los bancos que entran en crisis y son comprados por otras entidades parecen abocados
a un destino común: la absorción. Ése ha sido el destino de Banco Popular, Banesto, Urquijo,
Banca Catalana y los bancos de Rumasa. P2-3
AUTOMOCIÓN La estrategia integradora de Renault, Nissan y Mitsubishi
ESTRATEGIA La apuesta de Apple con el iPhone de 1.000 dólares
P8
P6-7
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02
Sábado 5/5/2018
SISTEMA FINANCIERO
El caso Popular y otros
bancos desaparecidos
La práctica totalidad de los bancos que han atravesado una crisis y han sido adquiridos por
terceros acaba desapareciendo al integrarse en las matrices.
Salvador Arancibia. Madrid
Sucursal
de Banco
Popular, ayer.
Fue adquirido
por Santander
en junio
de 2017.
J.L.Pindado
Dentro de unos meses Banco
Popular desaparecerá como
marca en el panorama financiero nacional. Los consejos
de administración de Banco
Santander, propietario al
100% del capital de Popular, y
de este último acordaron hace
pocos días iniciar los trámites
legales para que el primero
absorba al segundo, lo que significará acabar con la historia
de un banco creado en los
años 20 del pasado siglo. Desaparecerá una entidad que
formó parte de los ‘siete grandes bancos’ (Banesto, Central,
Hispano, Bilbao, Santander,
Vizcaya y Popular), que llegó
a ser durante varios años la
entidad de referencia del sector por su elevada rentabilidad y objeto de deseo de muchos de los otros grandes bancos.
La historia de crecimiento
y decadencia de Popular ha
sido recordada en muchas
ocasiones desde que en el pasado mes de junio la Junta
Única de Resolución europea
decidiera, tras recibir el anuncio del propio banco de su imposibilidad para atender al día
siguiente los compromisos
adquiridos con sus clientes,
proceder a resolverlo iniciando un procedimiento acelerado de venta de negocio convocando una subasta exprés a la
que fueron invitados los principales bancos nacionales y
cuyo resultado final fue que
solo Santander presentó una
oferta de un euro, una vez que
la JUR había decidido aplicar
a pérdidas todo el capital de
Popular junto a los bonos convertibles contingentes y
transformar 2.000 millones
de euros de deuda subordinada en capital.
Las razones de la crisis son
conocidas: la entidad entró
tarde y mal en el riesgo inmobiliario en un intento de conseguir zafarse de las presiones
para aceptar ser integrado en
una estructura más grande, lo
que produjo una serie de necesidades de hacer frente a los
impagos crecientes que fue-
ron comiéndose los resultados ordinarios de la actividad
bancaria, los extraordinarios
generados gracias a la venta
continuada de las ‘joyas de la
corona’ e incluso el capital inicial y el de las sucesivas ampliaciones, tres, por un valor
total de 5.400 millones de euros, llevadas a cabo entre 2012
y 2016.
Los problemas de gestión y
los malos resultados desembocaron en un duro enfrentamiento en el seno del consejo
de administración de la entidad que, además de provocar
que hubiera tres consejeros
delegados en el corto espacio
de algo más de un año, terminó generando el cambio traumático del presidente ejecutivo de la entidad, Ángel Ron, a
quien sustituyó Emilio Saracho, que hasta entonces era
vicepresidente de JPMorgan.
Los malos resultados y estos enfrentamientos tuvieron
como consecuencia la rebaja
de los ráting que las agencias
de calificación daban a la entidad y una continuada salida
de depósitos desde 2016 que
fue acelerándose en 2017 has-
Popular, referencia
en su día por su alta
rentabilidad,
desaparecerá en unos
meses como marca
España ha pasado
tras la crisis de tener
más de medio
centenar de entidades
a apenas una docena
ta convertirse en una riada
imposible de detener. Inversores institucionales públicos
y privados, junto a clientes
minoristas, acabaron dando la
puntilla a la entidad en los primeros días de junio del año
pasado cuando el banco comunicó a las autoridades de
supervisión que no tenía liquidez suficiente para hacer
frente a sus obligaciones.
Antes de llegar a ese momento, todos los grandes bancos nacionales estudiaron la
posibilidad de hacer una oferta por Popular, Saracho abrió
una subasta pública, pero a to-
das las entidades les daba como resultado que Popular tenía un valor negativo, es decir
que su hipotética oferta solo
sería posible si alguien (accionistas o el Estado) estaba dispuesto a poner dinero para
que se lo quedaran. Así las cosas solo quedaba la vía de resolución ya que la otra alternativa, volver a captar dinero
en el mercado a través de una
nueva ampliación de capital,
no acababa de contar con las
suficientes garantías como
para confiar en que fuera posible.
Una vez que Santander adquirió Popular dejó claro desde el principio que su objetivo era integrar, mediante absorción, al banco dentro de
Santander España y Santander Portugal y recuperar la
plena posesión de los negocios considerados básicos
(tarjetas, TPV, cajeros, fondos de inversión y de pensiones, etcétera) de los que Popular se había ido desprendiendo para hacer frente a
sus pérdidas. Ya ha hecho
buena parte de ese trabajo; ha
integrado los servicios cen-
trales y ahora inicia el proceso de integración de las dos
redes de oficinas que, junto al
uso de una única plataforma
tecnológica, culminará a mediados de 2019. Será entonces
cuando Popular formalmente dejará de existir como entidad porque realmente ya no
tiene ninguna independencia
funcional y real.
Pero la extinción de Popular no es un hecho extraordinario ni en el panorama financiero mundial ni en el español. Las numerosas crisis por
las que ha ido atravesando el
sector se han ido cobrando
piezas de distinto tamaño a lo
largo de las mismas. Basta recordar que, por ejemplo, antes del estallido de la reciente
crisis había en España más de
medio centenar de entidades
y en la actualidad apenas queda una docena con cierta relevancia.
Salvo en un par de ocasiones, el caso del Banco de los
Pirineos por ejemplo, las entidades han desaparecido por
la vía de ser absorbidas por
otras más grandes y solventes
que han acudido en su ayuda
cuando han tenido problemas
o que las han adquirido en
una subasta después de haber
sido ayudadas con recursos
públicos a su saneamiento.
Han sido varias docenas de
bancos los que han pasado
por ese camino pero hay algunos casos que, por su importancia o su relevancia pública,
merecen ser recordados.
Banesto
El más importante puede ser
sin duda el caso de Banesto,
una entidad que durante muchos años fue la mayor de España y en torno a la cual giraban buena parte de las principales empresas industriales
nacionales. Creado a finales
del siglo XIX por capital francés para financiar la construcción de los ferrocarriles españoles, Banesto llegó a ser una
entidad con una gran presencia en todo el territorio nacional. En la fachada de su sede
central, en la madrileña calle
de Alcalá, donde ahora se
construye el complejo Canalejas, entre los numerosos
ventanales que daban luz a su
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03
Sábado 5/5/2018
Banesto, tras resistir
una opa hostil
lanzada por el Banco
de Bilbao, unió su
destino a Mario Conde
Banco de España
intervino Banca
Catalana en 1982,
justo después de la
victoria socialista
patio de operaciones había
una serie de metopas adosadas a la pared en las que figuraban los nombres de las localidades donde la entidad tenía
oficina. Eran las principales
ciudades y pueblos de España. Ningún otro banco estaba
tan extendido. Hoy esas metopas parecen haber sucumbido por la piqueta.
Banesto controlaba una petrolera (Petromed), una aseguradora (La Unión y el Fénix), una cementera (Valenciana de Cementos), entre
otras muchas compañías relevantes.
Pero como ocurre en muchas ocasiones la gestión se
fue haciendo más deficiente,
la endogamia de las familias
que controlaban el banco se
fue haciendo más evidente y
la entidad perdió la ocasión
de modernizarse y fue superada por entidades más pequeñas pero más innovadoras y modernas. Después de
resistir una OPA hostil lanzada por el entonces Banco de
Bilbao, Banesto unió su destino a Mario Conde, entonces
un empresario considerado
de éxito pero que a la larga
demostró ser un mero especulador e incapaz de enderezar el rumbo del banco. En
1993 fue intervenido por el
Banco de España para evitar
que el agujero de la entidad
siguiera creciendo y seis meses después fue adjudicado a
Santander mediante una subasta. Banesto siguió existiendo como filial hasta que
en 2012 Santander anunció
su absorción como una medida más de defenderse de la
crisis financiera nacional.
pero en 2000, cuando se crea
BBVA, se decide que Catalana
sea absorbido por la matriz. El
caso de Catalana, además de
por su magnitud, tuvo importancia por la deriva política
que desde CiU se dio a la intervención desde el principio
– se pretendía que el grupo financiero era una imagen de
marca de Cataluña y que con
su intervención se trataba de
ir contra la comunidad autónoma–, y que culminó con la
presentación de una querella
contra Jordi Pujol y el resto
del consejo de administración
del grupo, querella que quedó
finalmente en nada.
Banco Urquijo
Unos años antes, a mediados
de los 80 del siglo pasado,
otra entidad con una historia
relevante, Banco Urquijo,
protagonizó otra crisis importante. Urquijo era un gran
banco industrial que prestaba
apoyo al desarrollo de la gran
industria nacional. Apenas
tenía sucursales y sus recursos ajenos provenían sobre
todo de acudir al mercado y
de la alianza que mantenía
con otro gran banco: Banco
Hispano Americano. Durante los años oscuros del franquismo fue el refugio de intelectuales contrarios al régimen y buena parte de quienes
después destacaron en el
mundo financiero procedían
de esa entidad.
Pero la crisis industrial larvada en los últimos años del
Banca Catalana, creada en 1959, fue intervenida en 1982.
Banca Catalana sufrió la crisis de principios
de los años 80 porque se desvió de su función
financiera para ‘hacer país’
Banco Urquijo sufrió una gran crisis a mediados de los años 80.
El primer gran banco industrial, el Urquijo,
sirvió de refugio para intelectuales aunque
acabó sucumbiendo a la crisis industrial
Rumasa
Rumasa tenía una red de bancos que daba financiación al grupo.
Banesto destacó por su amplia red nacional y su grupo industrial.
Los más de 20 bancos que controlaba
Rumasa eran la fuente de financiación del
grupo empresarial, lo que los llevó a la crisis
Banesto, con Mario Conde al frente,
protagonizó en 1993 la caída de la que
en su día fuera la mayor entidad española
franquismo y que explotó con
toda su intensidad en los primeros años de la transición
pusieron al Urquijo contra las
cuerdas, lo que obligó al Hispano Americano a asumirlo
completamente, gracias a las
ayudas del resto de los grandes bancos. La entidad trató
de cambiar de orientación,
volcándose hacia las rentas
medias y medias altas pero no
funcionó. Finalmente Hispano lo vendió a Grupo March
cuando éste trataba de formar
parte de los grandes bancos
nacionales, pero tampoco resultó el intento. De nuevo fue
vendido a un grupo luxemburgués y finalmente recayó
dentro del grupo Sabadell.
También en 2012 Banco Sabadell absorbió Urquijo, aunque la marca que une los dos
nombres sigue existiendo pa-
de alguna forma sortear la normativa entonces existente sobre tipos de interés.
La crisis se inicia en la primavera de 1982 con un estallido grave en junio de ese año y
finalmente el Banco de España interviene el grupo en noviembre de ese ejercicio, un
mes después de que los socialistas ganaran sus primeras
elecciones, pero antes de que
accedieran a formar Gobierno.
La entidad no podía sobrevivir por sí misma pero tenía
un tamaño elevado y el Gobierno de UCD estaba claramente en minoría parlamentaria, necesitaba el apoyo de
CiU y la ausencia de socialistas para aprobar sus propuestas. Por todo ello se trata de
encontrar una solución privada y las miradas se vuelven
hacia La Caixa, que tenía el
ra el negocio de banca privada
y patrimonial del grupo.
Banca Catalana
El caso del grupo Banca Catalana es otro elemento distintivo de la crisis industrial de los
primeros años ochenta del pasado siglo. Creado el banco por
Jordi Pujol, su padre y su cuñado en 1959 junto a un grupo
de empresarios catalanes con
el objetivo de ‘hacer país’ mediante la actividad financiera,
no se limitó a promover actividades que pusieran a Cataluña
en el futuro sino que también
decidió que había que apoyar a
empresas catalanas aunque
fueran imposibles de resistir
por sí mismas. A lo largo de los
años fue adquiriendo fichas
bancarias de entidades en dificultades pero que permitían
7% de Catalana. La caja de
ahorros no ve clara la operación y entonces se trata de encontrar otra solución cesando
a todo el consejo, nombrando
a un nuevo presidente y tratando de que éste consiga una
ampliación de capital ‘patriótica’ que no resultó. Al final el
banco es intervenido en noviembre y un año después se
privatiza adjudicando el grupo a un consorcio de entidades entre las que están todos
los grandes bancos. Se hace
para evitar que, entonces sí,
La Caixa haga una oferta superior a la de cualquiera de los
demás bancos. La gestión se le
encarga al Vizcaya quien, al
poco tiempo, en 1984, ejerce
el derecho de compra que se
había reservado al aceptar
gestionarlo. El banco sobrevive como filial durante años
La crisis del grupo Rumasa,
formado por varios centenares de empresas y más de una
veintena de bancos, es otro
ejemplo de desaparición de
entidades financieras a raíz de
su crisis. El grupo fue creado
por José María Ruiz Mateos,
empresario especializado en
adquirir compañías en dificultades a las que les inyectaba
recursos de otras sociedades o
de los bancos que controlaba
sin que hubiera un conocimiento exacto de lo que ocurría dentro del conglomerado.
La presencia de varios bancos dentro del grupo permitía
disponer de financiación intergrupo casi sin límite; cuando se secaba un banco Ruiz
Mateos adquiría otro y volvía a
hacer la misma operación, de
forma que era imposible saber
la situación exacta del grupo.
Lo evidente era que la concentración de riesgos de los
bancos en las empresas del
grupo era absoluta y que Rumasa conseguía liquidez pagando unos extratipos muy
elevados. La negativa a llevar
a cabo una auditoría del grupo
consolidado forzó al gobierno
de entonces, 1983, a decidir
expropiarlo completamente,
pasando las empresas a Patrimonio del Estado y los bancos
al Fondo de Garantía de Depósitos. Estos fueron finalmente vendidos de nuevo a
todos los grandes bancos y a
los medianos mediante un reparto en función del tamaño
de las entidades adquirentes.
Aunque inicialmente estas
entidades siguieron operando
como bancos filiales todos
ellos, más pronto o más tarde,
acabaron también siendo absorbidos por quienes los habían comprado.
Parece que es el destino de
todos los bancos que pasan
por una crisis.
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04
Sábado 5/5/2018
EL CLÁSICO FINANCIERO
Madrid y Barça: ¿Quién
gana la liga económica?
En el ránking de facturación global, el club blanco, al que adelantó el FC Barcelona en 2016, vuelve
a ser el gran líder español. Sus puntos fuertes: los ingresos comerciales y los derechos de TV.
Champions ganadas de forma
consecutiva –un hito histórico– han permitido al Real
Madrid volver a tomar la delantera. En 2017, según los últimos datos oficiales disponibles, el club blanco ingresó
675 millones, frente a los 648
millones del Barça.
E.S.M. Madrid
El campeón de LaLiga ya está
decidido: el FC Barcelona logró matemáticamente la semana pasada el título de esta
temporada, mientras que el
Real Madrid celebra su particular éxito el entrar en la final
de la Champions, que se celebra el 26 de mayo.
En este contexto tan especial para la competición, el
domingo se celebra El Clásico, que, más allá del interés
deportivo, tiene una vertiente
económica, en la que el Madrid y el Barça compiten por
el podio mundial.
El líder a nivel económico
sigue estando claro: los blancos continúan como líderes
pues son el conjunto más rico
del mundo, posición que han
mantenido durante once años
salvo en 2016, cuando les adelantó el FC Barcelona, según
la serie estadística de Deloitte
Money League, disponible
desde 2001, que analiza los
mayores clubes del planeta.
También ha sido el histórico
líder en valoración de mercado, según las métricas de Forbes, que sólo en esta edición
sitúan por encima a los culés
por una diferencia mínima.
Es la muestra de que el poderío blanco es compatible
con un rival pisa fuerte, pues
hace poco más de una década
ocupaba una lejana séptima
posición en el ránking de ingresos.
Pero ésa es sólo una de las
métricas de este Clásico financiero, en el que ambos
también pelean en el campo
de los contratos de patrocinios, en infraestructuras con
sus nuevos estadios, en fichajes, espectadores, audiencias
en televisión o seguidores en
las redes sociales.
RADIOGRAFÍA
DE DOS
TITANES
Ingresos
Evolución según Deloitte.
En millones de euros.
152
138
110
276
236
193
139
259
208
169
123
292
351
290
439
401
366
309
480
519
483
451
398
366
513
648
620
531
485
483
620
577
550
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Deloitte
Posición entre los 20 mayores equipos del mundo
Real Madrid
FC Barcelona
2
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
2
7
6
3
3
3
2
2
2
2
2
4
2
3
3
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Valoración de mercado
Ránking de cuentas deportivas en Twitter
En millones de euros.
En millones.
Real Madrid
3.351
3.360
FC Barcelona 3.042 3.171 3.008
3.271 3.300
Real Madrid
FC Barcelona
30
28,7
2.950 2.916
2.397
1.730
1.338
1.220
1.205
922
27,5
24,6
NBA
NFL
20,9
L Ingresos comerciales. El
Real Madrid factura por este
concepto 301 millones de euros, lo que supone un 45% de
su facturación global y un incremento del 14% respecto a
la temporada anterior, lo que
viene espoleado por esos resultados de la Champions.
Frente a esta cifra, el FC Barcelona registra unos ingresos
por patrocinios y publicidad
de 296 millones de euros, la
misma cantidad que un año
antes y un 46% del total.
899
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Forbes
L Ingresos. Tras esa ligera
ventaja blaugrana, las dos
675
Real Madrid
FC Barcelona
L Valor de mercado. La valoración de cada club arroja una
conclusión similar. Según
Forbes, que estima esta métrica, el Real Madrid ha sido históricamente el conjunto más
cotizado, llegando a un máximo de 3.360 millones de euros
hace dos temporadas. A la espera de que suceda en esta
campaña, las tornas cambiaron en 2017 –los últimos datos
disponibles–: el conjunto merengue, con 3.300 millones de
euros, quedó por detrás del
Barça, con 3.351 millones, una
diferencia mínima que puede
dar un vuelco esta temporada
pues el futuro está por ver: si
el Madrid logra su tercera
Champions consecutiva y
agranda su leyenda, todo
apunta a que volverá a ganar
esta batalla económica.
Fuente: Real Madrid y FC Barcelona
Champions
League
L Patrocinios. Dentro de los
ingresos comerciales, ambos
clubes han batido récords en
los acuerdos con sus sponsor a
lo largo de su historia recien-
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05
Sábado 5/5/2018
En la medición de
audiencias, los
partidos del Madrid
son los que atraen
más público
Ambos proyectan la
remodelación de sus
estadios: el primero
que verá la luz será el
nuevo Bernabéu
te. En concreto, los merengues firmaron en su momento la camiseta más valiosa del
mundo tras sellar el pasado
octubre un nuevo contrato de
patrocinio con Fly Emirates,
su main sponsor, por el que ingresa 70 millones de euros fijos por campaña durante cinco temporadas –una cantidad, sin embargo, ahora revisable–. Ha sido más problemático para el conjunto de Zidane el acuerdo con Adidas,
su patrocinador técnico. Firmó en 2012 por 40 millones
anuales (sin variables) hasta
2020. En su momento fue un
hito, pero los rivales han dejado pequeña esa cifra. Por
ejemplo, la alianza de Adidas
con el Manchester United alcanza los 96 millones. Con el
Bayern, son 80 millones. En
este contexto, el Real Madrid
busca ahora renegociar con la
firma deportiva para acercar
las cifras a las del mercado actual.
En ese mercado destaca
también el Barça, que hace
dos años rubricó con Nike el
que pasó a ser entonces el mejor contrato de un club con
una enseña deportiva: reporta
155 millones anuales al equipo
catalán desde este ejercicio.
Se suma a los 55 millones de
euros de la camiseta de Rakuten, en vigor desde esta temporada y que estará vigente
durante cuatro campañas.
el FC Barcelona facturó una
cantidad casi similar, sumando 137 millones, pero, en este
caso, un 13% más. Como sucede en el resto de epígrafes de
facturación, su peso es casi similar en ambos equipos, pues
supone cerca de un 20%.
Pablo Moreno
L Espectadores. Los datos de
Deloitte cifran la asistencia
media a los partidos en 69.426
personas en el caso del Real
Madrid. En el FC Barcelona,
la cifra es superior: 78.678.
¿Quién vale más? Cristiano Ronaldo y Messi son las grandes estrellas del Madrid y el Barça, respectivamente. El primero está valorado
en 120 millones y Messi, en 180 millones, según ‘Transfermarkt’.
más que un año antes. Los del
FC Barcelona suman 215 millones, una cantidad inferior,
con un incremento del 6%. En
ambos casos, las retransmisiones representan un tercio
de la facturación global.
del hogar merengue comenzarán este verano y durarán
alrededor de dos años. Mientras, el macroproyecto del estadio del Barça y el entorno
en el barrio de Les Corts no se
pondrá en marcha hasta verano de 2019, con un presu-
L Estadios. Real Madrid y FC
Barcelona juegan otro Clásico en infraestructuras, pues
están inmersos en la remodelación de sus coliseos. El nuevo Bernabéu, con una inversión estimada en 400 millones de euros, verá antes la luz
que el remodelado Camp
Nou. En concreto, las obras
L Derechos de televisión.
Los ingresos por retransmisiones del club que preside
Florentino Pérez alcanzan los
237 millones de euros, un 4%
Media de
los 5
primeros
equipos
Media
general
232
100
301,4
0
236,8
mill. de €
2015
2016
2017
228
237
300
2013
188
204
200
200
2016
2017
mill. de €
188
200
203
215
TELEVISIÓN
33%
182
214,9
mill. de €
0
2014
2015
130
2016
2017
2013
2014
2015
2016
129
136
150 118
117
117
121
DÍA DEL PARTIDO*
20%
100
100
136,4
50
50
0
0
mill. de €
2015
100
2013
*Se refiere a los conceptos incluidos en el ‘matchday’
2014
300
100
150
296,2
0
2014
L Redes sociales. No es fácil
calcular el número de seguidores en las principales plataformas de cada equipo, pues
las cuentas oficiales se suman
a las de los clubes de fans y a
las que aplauden a los ídolos
de cada conjunto. Con estas
salvedades, los datos reflejan
que el Madrid fue el primer
club en superar los 30 millones de seguidores en Twitter,
momento en el que el FC Barcelona se quedaba en 28,7 millones.
PATROCINIO Y PUBLICIDAD
46%
186
100
2013
200
296
L Plantillas. El campeón es el
FC Barcelona: sus jugadores
están valorados en 1.050 millones de euros, según Transfermarkt. La plantilla del Madrid suma 962,5 millones.
244
200
0
Fuente: Deloitte
300
177
mill. de €
TELEVISIÓN
35%
FC Barcelona
296
263
247
200
PATROCINIO Y PUBLICIDAD
45%
L ‘Matchday’. Por este concepto, traducido literalmente
como “día del partido”, pero
que engloba tanto las entradas como otro tipo de capítulos relacionados con el propio
evento, el club blanco ingresó
en la pasada temporada 136
millones, un 5,4% más que en
la campaña previa. Por parte,
Millones de euros.
301
212
fórmula de patrocinio en auge por el que se venden los
derechos de nombre de un
campo a una marca durante
un periodo de tiempo determinado a cambio de una financiación pactada.
¿CUÁNTO FACTURAN POR...?
Real Madrid
300
puesto inicial de 639 millones
de euros. Con estas fechas en
mente, ambos clubes tienen
algo en común, lo que compromete sus planes: ninguno
ha encontrado todavía una
empresa para los jugosos naming rights del estadio, una
L Audiencias en TV. Hace un
mes, LaLiga publicó las audiencias hasta la jornada 30.
Los partidos del Madrid son
los que más público atraen a
las televisiones. Siguen sus encuentros 37.688.791 espectadores, frente a 36.520.249 del
FC Barcelona.
119
2013
114
2014
2015
2016
2017
2017
137
DÍA DEL PARTIDO*
21%
137,2
mill. de €
2013
2014
2015
2016
2017
GRÁFICO: Mercedes G. Ontañón
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06
Sábado 5/5/2018
UNA OPERACIÓN DIFÍCIL
Ghosn intenta acercar a
Renault, Nissan y Mitsubishi
Fusionar los tres fabricantes supone un enorme reto para el presidente y CEO de Alliance
Renault-Nissan. La alianza sigue siendo una colaboración flexible entre sus integrantes.
P. Campbell/K.Inagaki/
D. Keohane. Financial Times
Carlos Ghosn tiene intención
de estrechar más los lazos entre Renault, Nissan y Mitsubishi. Sin embargo, fusionar
las tres empresas en un único
grupo podría ser un enorme
reto para el presidente y consejero delegado de Alliance
Renault-Nissan. A punto de
iniciar su tercera década, la
alianza sigue siendo una colaboración flexible y poco equilibrada entre los tres fabricantes de coches, con participaciones cruzadas y algunas actividades comunes de compras y producción. Ghosn,
que preside las tres empresas
y la alianza, quiere eliminar
las superposiciones.
El ejecutivo tiene un ambicioso proyecto con el que pretende ahorrar 10.000 millones de euros al año para 2022,
lo que ayudará a que el negocio opere cada vez más como
una única compañía. Parece
que los cambios más profundos son inevitables. Cuando
Ghosn renovó el cargo de
consejero delegado de la francesa Renault en febrero, prometió hacer una unión “irreversible”. Días después llegó
el nombramiento de seis ejecutivos con labores de supervisión de actividades como
atención al cliente y nuevos
modelos de negocio. A princi-
Diversidad negativa: Las tres compañías tienen culturas diferentes y ese es uno de los principales obstáculos para su integración.
pios de abril, Ghosn dio la señal más clara hasta la fecha de
su intención de introducir
cambios en la estructura de
capital. “Estamos abiertos a
distintas soluciones”, declaró
el ejecutivo. En una rueda de
prensa en Hong Kong, pun-
tualizó que el asunto no es algo urgente. “Tenemos tiempo
para encontrar una buena solución. No es algo acuciante.
Además la fórmula tiene que
ser aceptada por todas las partes”, añadió.
No es la primera vez que las
A principios de mes,
Ghosn dio la señal
más clara hasta hoy
de cambiar la
estructura de capital
tres empresas– que hoy en día
forman el mayor fabricante
del mundo de vehículos de
pasajeros– abordan la cuestión de una posible fusión. En
2013 se redactó un proyecto
secreto de fusión llamado Caterpillar, según el cual, tras la
operación se registrarían
unos beneficios subyacentes
de doble dígito, aunque los recortes de costes asociados a la
fusión implicarían cierres de
plantas y despidos, sobre todo
entre los ingenieros.
Según ese proyecto, el gru-
Bloomberg News
La suma de recursos genera ahorro de costes
Producción: la alianza ha ahorrado costes.
Renault y Nissan no son una única
compañía, pero no existe otra alianza global
que se asemeje más a una entidad
fusionada. Desde que se formó la
asociación franco-japonesa en 1999,
las compañías han ahorrado costes
adquiriendo juntas componentes y
compartiendo fábricas y productos. En
2014, la alianza avanzó en su integración
uniendo sus operaciones de producción y
de investigación y desarrollo, además de las
compras y los recursos humanos. Aunque
esa integración encontró al principio trabas
en ambas compañías, el colapso de la
rentabilidad tras la crisis financiera de 2008
les obligó a juntar sus recursos. Hoy,
la colaboración cobra una urgencia aún
mayor por las fuertes inversiones que
deben hacer en vehículos eléctricos y
sistemas de conducción autónomos. Con
la inclusión de Mitsubishi Motors hace dos
años, la alianza ha crecido hasta convertirse
en el segundo mayor grupo mundial de
vehículos por detrás de Volkswagen, con
ventas combinadas de 10,6 millones de
unidades el año pasado. En marzo, las tres
compañías dieron un paso hacia la
integración total al nombrar ejecutivos
comunes para las funciones clave. Además
de las áreas ya fusionadas como la cadena
de producción, las compañías sumaron
segmentos como la calidad, la satisfacción
del cliente y el servicio posventa. En el
campo de las nuevas tecnologías, RenaultNissan-Mitsubishi lanzará 12 nuevos
modelos eléctricos en 2022, año en que
espera conseguir ahorros anuales
conjuntos de 10.000 millones de euros.
Masahiro Akita, un analista de Credit Suisse
en Tokio, explica que el éxito de la alianza
pide cambios: “No hay duda de que la
colaboración generó suficientes sinergias
en el pasado, pero puede haber llegado la
hora de que la alianza evolucione en una
fusión si quieren extraer más beneficios”.
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07
Renault
Bloomberg News
Sábado 5/5/2018
Carlos Ghosn, director Ejecutivo de Renault (izda.) junto a Dieter Zetsche, CEO de Daimler AG.
po resultante de la fusión habría cotizado en París y Tokio
y habría instalado su sede
central en Londres, que se
consideraba terreno neutral.
“El problema con la actual
estructura es que no parece
dar resultados”, explica una
persona que colaboró en la redacción del plan y que prefiere mantenerse en el anonimato. “No hay unos beneficios
notables en ninguna de las
empresas del grupo. Sólo se
pueden mejorar los beneficios subyacentes con una fusión”, añade.
Thomas Besson, de Kepler
Cheuvreux cree que “la actual
situación es insostenible a
medio plazo, ya que la actual
estructura no es lo suficientemente atractiva para los inversores”. Al final hubo tres
factores que impidieron que
el plan saliera adelante: El
coste de comprar un conjunto
de acciones, la necesidad de
tener la aprobación de los gobiernos francés y nipón y las
enormes diferencias culturales entre las dos empresas del
grupo.
Propuestas
El proyecto quedó aparcado.
De todas las propuestas del
plan sólo se llevó a cabo la
compra de componentes en
2013. El problema para Ghosn
es que los tres obstáculos al
proyecto siguen vigentes ahora mismo.
La entrada de Mitsubishi,
que se integrará en Nissan,
complica aún más las cosas,
aunque el principal obstáculo
sigue siendo la enorme diferencia que separa a Renault y
Nissan.
A nivel político, las dos partes siguen sin confiar la una en
la otra. En opinión de Stephen
Reitman de Société Générale ,
“las propuestas para cambiar
la estructura siguen despertando recelos políticos”.
Impulso político: El gobierno de Emmanuel Macron estudia la manera de acercar Renault y Nissan.
UNA ALIANZA FUERTE
Los mercados más potentes
Ventas a nivel global
Ventas en millones de unidades, 2017.
Ventas en millones de unidades, 2017.
Renault
Nissan
Mitsubishi
Volkswagen
China
Alliance
Toyota
EEUU
GM
Francia
Hyunaday-Kia
Ford
Japón
Nissan
Rusia
Honda
FCA
México
Renault
Alemania
PSA
Reino Unido
Daimler
Suzuki
BMW
Italia
Mazda
Mitsubishi
Brasil
00
0,5
1,0
1,5
2,0
0
2
4
Fuente: FT
Después de haber defendido durante mucho tiempo los
beneficios de una alianza flexible frente a una fusión, ejecutivos de Nissan aseguran
que el último cambio de parecer de Ghosn ha despertado
las alarmas entre los empleados de la compañía nipona.
“El mensaje de Ghosn tiene
que ser coherente. No hay duda de que se está produciendo
un cambio, pero cualquier
movimiento pondrá nerviosos a los trabajadores de ambas partes”, opinan los ejecutivos.
Takaki Nakanishi, exanalista de Merrill Lynch que dirige su propia consultora, cree
que “hay tensión en la dirección de Nissan ante una posible fusión organizada desde
Francia”. La tensión entre los
dos principales socios ha aumentado desde que París incrementó su participación en
el fabricante francés en 2015.
6
8
10
12
Expansión
Renault todavía tiene
el control de facto
de la japonesa,
con una participación
del 43,4%
De las diferencias
que separan a las
dos empresas, la más
difícil de salvar
es el aspecto cultural
El punto muerto que se
prolongó durante ocho meses
se resolvió tras un acuerdo
con el que Nissan consiguió el
derecho de aumentar su participación en Renault y la garantía de no injerencia del fabricante galo en Nissan. Renault todavía mantiene el
control de facto de la japonesa
a través de una participación
del 43,4%, mientras que Nis-
san no tiene derechos de voto
en Renault a pesar de tener
una participación del 15%. No
obstante, los ejecutivos de
Nissan creen que la compañía
tiene la opción de aumentar
su participación en el fabricante francés al 25%, lo que
eliminaría el derecho de voto
de Renault en Nissan, según
la regulación japonesa.
Aun así, a pesar de los recelos, puede que la Administración Macron acabe haciendo
concesiones, ya que ha prometido vender algunos activos para fomentar la inversión.
El ‘efecto Bolloré’
El nombramiento en febrero
de Thierry Bolloré como director de operaciones y sucesor de facto de Ghosn como
consejero delegado de Renault puede haber relajado las
tensiones, ya que se sabe que a
Francia le interesaba el nom-
bramiento de un francés capaz de proteger los intereses
del país.
El Gobierno de Macron
también estudia formas de
acercar a las dos compañías.
“Tenemos que reforzar la
alianza para asegurarnos de
que, incluso cuando Ghosn se
vaya, no se romperá ni será
cuestionada por Francia o por
Japón. La idea es trabajar en
un nuevo marco de la alianza”, opina una persona del entorno del Gobierno.
La segunda limitación –el
coste de comprar acciones de
la otra compañía– sigue siendo de gran envergadura y seguirá aumentando si las sinergias incrementan la eficiencia
de las dos compañías y las
ventas siguen siendo elevadas. Pero, de todas las diferencias, seguramente la más difícil de salvar sea la disparidad
de culturas de las dos empresas. “Incluso en el proceso de
fabricación tienen puntos de
vista totalmente distintos”,
afirma una persona que ha colaborado en el proyecto de
una posible fusión.
“Nissan da prioridad a la
excelencia y a la simplificación en las operaciones, mientras que la filosofía de Renault
está más enfocada a los mercados y a satisfacer a los clientes, de ahí que haya numerosas diferencias en el proceso
de fabricación. Habrá que superar esas diferencias. En algún momento alguien tendrá
que plantarse y decir ‘vamos a
hacer esto juntos’”, añade esa
misma persona.
Personas del entorno de
Nissan también creen que
hay obstáculos culturales a
una fusión plena, a pesar de
haber estrechado la alianza
en las dos últimas décadas.
“Dadas las diferencias culturales, organizativas, salariales,
estructurales y de movilidad
del personal, fusionarlas para
que operen bajo una misma
normativa corporativa habría
sido arriesgado en ambas partes, aunque sea posible desde
el punto de vista jurídico y financiero”, opina un banquero
de Nissan. “Las diferencias de
organización y culturales son
el principal motivo por el que
las dos compañías siguen separadas a día de hoy”, añade.
Esta situación hace que al
final el resultado sea una opción intermedia –una mayor
integración de la estructura
de capital–, pero que sigue dejando a las dos empresas en
una especie de limbo, en el
que no son totalmente independientes pero tampoco
funcionan como una sola entidad. “Lo que es un secreto a
voces es que se están estudiando fórmulas para que la
alianza sobreviva después de
Ghosn, aunque hablar de una
fusión es prematuro”, dice un
banquero parisino.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
08
Sábado 5/5/2018
Bloomberg News
LA ESTRATEGIA DE LOS 1.000 DÓLARES
El iPhone X, con un precio de 1.000 dólares, ha superado en ventas a los modelos más baratos de Apple.
Apple supera con nota
su apuesta por el iPhone X
El aumento de los beneficios y de las ventas reivindica la arriesgada estrategia de la compañía
de la manzana de vender teléfonos móviles a un precio de 1.000 dólares.
Tim Bradshaw. Financial Times
Wall Street pensaba que el
partido había terminado para
las compañías de smartphones. Tras diez años de un crecimiento increíble desde el
debut del iPhone, los inversores temían que Apple se hubiera equivocado, ya que proveedores como TSMC advirtieron el mes pasado de un
descenso de la demanda de
dispositivos de alta gama.
Según los analistas, los
clientes tardan más tiempo en
cambiar su teléfono, e incluso
supuestos mercados en crecimiento como China e India se
están ralentizando. La empresa más valiosa del mundo
vio esfumarse decenas de miles de millones de dólares de
capitalización de mercado en
unos pocos días a finales de
abril por el miedo a que Apple
hubiese tomado la decisión de
lanzar el iPhone X, con un
precio de 1.000 dólares, en el
momento equivocado.
Tim Cook, consejero delegado de Apple, ve la batalla
del smartphone de una forma
distinta. “Pienso que es como
cuando un equipo gana la Super Bowl. Puede que quieras
que ganen por unos puntos
más”, señaló, dirigiéndose a
los inversores, “pero es un ganador de la Super Bowl. . . No
podría estar más orgulloso del
producto”. El tanteo de Apple
en el segundo trimestre justificó el argumento: las ventas
de unidades de iPhone aumentaron sólo un 3% por volumen, pero los ingresos se incrementaron en un 14%, ya
que el iPhone X elevó el precio medio de venta en 73 dólares con respecto a un año antes, a 728 dólares.
Desde su lanzamiento en
noviembre hasta finales de
marzo, el iPhone X ha superado las ventas de sus modelos
más baratos, los iPhone 8 y 8
Plus. “Es el primer ciclo de
nuestra historia donde el modelo de iPhone de más alta gama también ha sido el más popular”, apuntó Cook. “Somos
muy optimistas sobre el futuro de Apple”.
Buenas perspectivas
Los resultados de Apple –y la
confianza de Cook– cogieron
por sorpresa al mercado.
Walt Piecyk, analista de BTIG
Research, mejoró sus previsiones partiendo de la sugerencia de Apple de que los in-
Hay analistas que
creen que un
teléfono tan caro
podría retrasar el
ciclo de renovación
El tirón del iPhone X
ha sido evidente en
China, donde Apple
vendió menos pero
ganó más dinero
El iPhone X ha
superado las ventas
de sus modelos más
baratos, los iPhone 8
y 8 Plus
gresos en el trimestre terminado en junio aumentarían
un 18% interanual. “Calculamos que las nuevas previsiones de Apple implican que
venderá más de 40 millones
de iPhone en el trimestre de
junio, contradiciendo los temores expresados por nuestos compañeros en las últimas
semanas”, indicó en una nota
a última hora del martes.
Además de comunicar un
aumento del 25% en el beneficio neto, Apple también
anunció un programa de recompra de acciones por
100.000 millones de dólares y
aumentó su dividendo un
16%, sumando otros 13.000
millones de dólares en pagos
al año. Sin embargo, los analistas creen que fue la previsión de que las ventas de
iPhone seguirían aumentando las que hicieron subir las
acciones de Apple un 4% después del cierre del mercado el
martes.
El tirón del nuevo iPhone
es más obvio en China, donde
Apple vendió menos teléfonos que hace un año pero
también ganó más dinero, según Ben Bajarin, analista de
Creative Strategies. En total,
los ingresos de Apple aumentaron un 21% en China, incluidos Hong Kong y Taiwán. El
iPhone X fue el smartphone
más vendido en el país, según
la compañía, seguido de otros
dos modelos de iPhone.
Lejos de ser el lastre que
preveían muchos analistas, el
alto precio del iPhone X protegió a Apple de la ralentización sufrida por rivales chinos
como Oppo y Vivo. Pero Bajarin cree que esto se debió más
a la buena suerte que al diseño
de Apple. “No creo que nadie
pudiera verlo venir”, señaló
en relación a la ralentización
del mercado. “La gente se vio
sorprendida con la guardia
baja, sobre todo en China”.
Renovación
Aunque el iPhone X se vendiese mejor que en las peores
pesadillas de Wall Street,
Wayne Lam, analista de IHS,
sostiene que no fue un “éxito
arrollador”. Su popularidad
podría deparar problemas a
Apple. “Al tener un teléfono
de 1.000 dólares, los consumidores podrían aguantarlo más
tiempo para justificar el coste”, explicó. “Así, lo único que
se hace es retrasar el ciclo de
renovación. Esto puede terminar volviéndose en contra
de Apple.”
Por su parte, la compañía
de la manzana podría mantener su alto precio medio de
venta lanzando un nuevo modelo en septiembre que incluya el sistema de reconocimiento facial del iPhone X y
una pantalla envolvente más
grande.
Con tanto capital en su balance como para permitirse
repartir otros 100.000 millones de dólares a los accionistas y seguir manteniendo decenas de miles de millones en
su caja, Cook puede jugar a
largo plazo. “No creo el argumento de que el mercado de
smartphones está saturado”,
aseguró, sugiriendo que Apple podría aumentar su cuota
de mercado y captar nuevos
clientes a medida que los propietarios de teléfonos tradicionales opten por cambiar a
smartphones.
“El mercado de los smartphones parece el mejor mercado de toda la historia para
una empresa de productos de
consumo”, añadió. “Estamos
muy contentos de formar parte de él”.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Sábado 5/5/2018
Entrevista
Mark Read
Consejero delegado
de WPP P3
En qué valores invierten
los mejores fondos
Telefónica e Inditex, junto a pequeños valores como Cie Automotive y Fluidra, están entre las cotizadas
españolas que más peso tienen en los fondos de Bolsa más rentables de los últimos tres años.
Los gestores confían también en Elecnor, Siemens Gamesa, Repsol, Viscofan, Santander y Almirall. P4 y 5
TENDENCIAS Diez valores europeos para completar la cartera de inversión
FONDOS Los mayores productos en España P8
Rentabilidad de todos los fondos de las principales gestoras
P37 a 42
P6 y 7
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
DEL 7/5/2018 AL 11/5/2018
02
Sábado 5/5/2018
La agenda de la semana
Lunes
Martes
7
8
ESPAÑA
Resultados de Gestamp.
ESPAÑA
Sacyr, Endesa y Meliá
anuncian resultados.
Catalana Occidente
descuenta un dividendo
de 0,343 euros brutos
y Naturhouse paga
0,12 euros brutos.
Unicaja descuenta un
dividendo de 0,021 euros
brutos.
Miércoles
9
Jueves
Viernes
10
11
ESPAÑA
Presentación de resultados
de NH, Neinor Homes,
Applus y Logista.
ESPAÑA
Dia, Ferrovial, Aedas Homes
y Vocento publican sus
cuentas.
Iberpapel descuenta un
dividendo de 0,25 euros
brutos, Alantra de 0,371 euros
brutos y BME de 0,78 euros.
Unicaja paga 0,021 euros
brutos.
Rentabilidad
por dividendo
RÁNKING DEL IBEX
ESPAÑA
Resultados de ACS, Merlin
Properties, Acciona,
ArcelorMittal y Talgo.
Valores del índice ordenados de mayor a menor
rentabilidad por dividendo en los últimos 12 meses. En %
Compañías que utilizan la fórmula del scrip dividend.
T: Todos los pagos en scrip
X: Parte de los pagos en scrip
13,80
Mediaset
Iberpapel paga un dividendo
de 0,25 euros brutos, Alantra
de 0,371921 euros y BME
de 0,78 euros brutos.
Endesa
6,82
Enagás
5,83
Dia
5,42
Coca-Cola European
Partners descuenta 0,26
euros brutos.
Técnicas Reunidas
5,25
Iberdrola
5,14 (X)
Repsol
5,12 (T)
Mapfre
5,04
Red Eléctrica
5,02
Telefónica
4,78
Gas Natural
4,75
Abertis
4,37
B. Sabadell
4,28
Acciona
4,21
Santander
4,12 (X)
Ferrovial
4,02 (T)
Acerinox
3,81 (T)
Aena
3,74
Entre líneas por Martí Saballs
CaixaBank
3,68 (X)
Invertir en un Don Quijote
IAG
3,43
ACS
3,37 (T)
Bankinter
3,21
Bankia
3,11
Viscofan
2,92
Inditex
2,72
Colonial
1,67
Merlin Properties
1,56
Grifols
1,31
Meliá Hotels
1,04
Amadeus
0,85
Siemens Gamesa
0,79
Cellnex Telecom
0,38
Junta general de accionistas
de ACS.
Junta de accionistas
de Merlin Properties.
ZONA EURO
Presentan sus cuentas Intesa
Sanpaolo, E.ON, Zalando,
Munich Re y Continental.
ZONA EURO
Resultados de Hochtief.
EEUU
Resultados de TripAdvisor
y Walt Disney.
Catalana Occidente paga
0,3431 euros brutos por título.
Junta general de accionistas
de ArcelorMittal.
Producción industrial (Mar),
a/a. Anterior: 3,1%.
ZONA EURO
Resultados de ING, Enel,
UniCredit, AB Inbev,
Siemens y Deutsche
Telekom.
Junta general de accionistas
de Acerinox.
ZONA EURO
Resultados de EDP.
Boletín económico del BCE.
REINO UNIDO
Reunión tipos Banco de
Inglaterra. Estimado: 0,50%.
EEUU
Resultados de Nvidia.
IPC (Abr), m/m. Estimado:
0,3%; Anterior: -0,1%.
Junta general de accionistas
de Repsol.
ZONA EURO
Resultados de Altice
y Atlantia.
EEUU
Confianza Univ. Michigan
(May). Estimado: 98,5;
Anterior: 98,8.
Información facilitada por Self Bank / www.selfbank.es
3,6 (X)
BBVA
Jordi Llovet, catedrático de Literatura y uno de los grandes
expertos españoles en el estudio de los clásicos, tenía
preparada una sorpresa. La conversación/entrevista era en su
casa, un templo literario en el Ensanche barcelonés. De un
cantarano cerrado con llave saca un Don Quijote de la segunda
mitad del siglo XVII. Sin ningún pudor dice qué valor actual
tiene: entre 6.000 y 7.000 euros. Cuenta que cuando se lo
enseñó al gran especialista en Cervantes, Francisco Rico, éste
se apresuró para lograr otro idéntico. Llovet ha invertido parte
de sus ahorros en libros viejos, que acabará donando. Invertir
en libros es una forma de coleccionismo más y a través de la
red se puede acceder a un volumen de oferta que rivaliza con
las librerías de viejo de las grandes ciudades. Hasta la fecha, el
mayor valor pagado por un libro lo tiene Bill Gates, que en 1994
pagó 30,8 millones de dólares por los manuscritos recogidos en
el Código Leicester de Leonardo da Vinci. El Código Leicester
cuenta con 72 de las 7.200 páginas manuscritas conservadas
del genio renacentista italiano, como recuerda Walter Isaacson
en su biografía. Curiosamente, el Salvator Mundi, también de
da Vinci, vendido en 2017, es la pintura más cara: 450 millones.
Una inversión
muy sensible.
Su valor
actual: entre
6.000 y
7.000 euros.
ArcelorMittal
ND
Indra
ND
N.D. : Estos valores no repartieron dividendo
en los últimos 12 meses.
TOP 10 de pequeñas compañías
Depósitos
Valores del Índice General (excluidos los del Ibex)
ordenados de mayor a menor rentabilidad por
dividendo en los últimos 12 meses. (%)
ESCAPARATE DE PRODUCTOS
Depósitos más rentables, a 1 año, 13 meses y 14 meses.
Entidad
TAE (en %)
(Tasa Anual Equivalente)
WiZink
1,00
BFS
0,90
C.Agricole Consumer Finance 0,90
Condiciones
Desde 5.000 euros. 18 meses.
Desde 100.000 euros. 18 meses.
Entidad
Bankia
BBVA
TAE, en %
(Tasa Anual Equivalente)
0,30
0,30
Condiciones
Atresmedia
11,55
Naturhouse
10,16
Prosegur
6,1
10.000 euros. 13 meses.
BME
6,06
A partir de 1.000 euros. 13 meses.
Logista
5,57
Lingotes Especiales
4,61
Euskaltel
4,27
Máximo 500.000 euros
Coinc (Bankinter)
0,30
Ya clientes. Máximo remunerado 50.000 euros.
Farmafactoring
0,85
Desde 10.000 euros. 12 meses.
Ibercaja
0,25
Mínimo 3.000 euros. 6 meses.
Prim
4,25
Pichincha
0,80
Desde 50.000. 12 meses.
Bankinter
0,20
Sólo online.
Renta 4 Banco
3,86
Openbank
0,40
Entre 5.000 y 150.000 euros. 13 meses.
Bankinter
0,15
12 meses.
Faes
3,49 (X)
Desde 6.000 euros. 12 meses.
Tipos de interés vigentes hasta nueva oferta. Algunos tipos exigen negociar y dependen de la oficina y del importe. * Para algunos clientes, en
función de la vinculación y el importe, el tipo de interés llega al 3%. Fuente: Elaboración propia con información de las entidades.
España Duero
0,34
Fuente: Six Telekurs y elaboración propia
Infografía Expansión
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ENTREVISTA
03
Sábado 5/5/2018
MARK READ l CO-CONSEJERO DELEGADO PROVISIONAL DE WPP
“La clave está en el crecimiento,
no en dividir la compañía”
El mayor grupo de publicidad del mundo busca sucesor para Martin Sorrell, su histórico ejecutivo.
Hasta entonces, la compañía aspira a recuperar la confianza de sus clientes y volver a crecer.
de Barclays. Otros afirman
que el impacto de la salida de
Sorrell será difícil de valorar.
“Dado que las agencias se dirigen a distancia, no prevemos
ningún impacto a corto plazo”,
han señalado los expertos de
UBS. “Sin embargo, no estamos seguros de la importancia
de las relaciones de Sorrell a la
hora de ganar o retener clientes”, agregaron.
Matthew Garrahan
Financial Times
Martin Sorrell, durante mucho tiempo consejero delegado de WPP, ha dejado de serlo
mientras las conversaciones
dan vueltas en torno a una posible división del grupo de
márketing y comunicación
que pasó más de 30 años ensamblando. Desde su salida, a
mediados de abril, Ford, uno
de sus mayores clientes, ha
“
Ningún cliente ha
dicho que vaya a
cambiar la forma
en la que funciona
con WPP”
Sí, me gustaría ser
el nuevo consejero
delegado; espero
que me tengan
en cuenta”
“
Nos centraremos
en restaurar el
crecimiento en el
negocio; tenemos
grandes activos”
anunciado que subastará parte de su cuenta con la compañía, que superó las previsiones de los analistas en el primer trimestre y redujo un
0,1% sus ventas comparables,
frente a la caída del 1% que espera el mercado.
Hasta hace unas semanas,
Mark Read, nuevo co-consejero delegado de WPP, estaba
dirigiendo Wunderman, la
agencia digital propiedad de
WPP. Pero tras la abrupta salida de Sorrell por acusaciones
de mala praxis y la apertura de
una investigación por parte
del consejo de administración,
la responsabilidad de WPP
Bloomberg News
“
–también propietaria de Kantar Media, J. Walter Thompson y Ogilvy & Mather– descansa ahora sobre Read y su
compañero Andrew Scott.
Los dos compartirán el
cargo de consejero delegado
hasta que se encuentra un sucesor definitivo para Sorrell.
“Mi foco está puesto en los
clientes, en nuestras compañías y en nuestro personal, y
Andrew está centrado en el
rendimiento financiero y
operativo del grupo”, afirma
Read. Ambos tienen ante sí
retos inmediatos. Las acciones de WPP han perdido un
27% de su valor desde principios de 2017, a medida que las
grandes marcas han ido recortando el gasto en su cartera de firmas creativas, digitales y de compra de medios.
Consultoras como Accenture
y Deloitte están invadiendo el
terreno de WPP, ofreciendo
publicidad junto a sus servicios clave, mientras que Facebook y Google han dado a
las marcas una ruta directa a
millones de consumidores
sin necesidad de intermediarios.
Ford ha confirmado que invitará a otras compañías a pujar por parte del negocio que
actualmente da a WPP, una
cuenta valorada en 500 millones de libras de ingresos
anuales. WPP podrá pujar para mantener las partes de la
cuenta que están en riesgo.
Satish Korde, CEO de Team
Detroit –filial de WPP y agencia de publicidad de Ford–, ha
asegurado tener confianza en
“que retendremos una proporción sustancial del negocio, incluso toda”.
La salida de Sorrell ha planteado dudas sobre si él era el
pegamento que mantenía
unidas a WPP y sus piezas.
EN BOLSA
Cotización
1.281 peniques
Revalorización en el año
-4,41 por ciento
Capitalización
16.216,8 millones libras
Número de acciones
1.266 millones
Precio/Beneficio 2018
10,89 veces
Read afirma que sus clientes
no se han asustado por la marcha del ex consejero delegado: “Reconocen el negocio
que Martin construyó, pero
entienden que lo más importante es la gente, los equipos y
las compañías que trabajan
para sus empresas. Ningún
cliente me ha dicho que vaya a
hacer ningún cambio en la
forma en la que funcionan
con WPP”.
Incluso antes de la marcha
de Sorrell, otros grandes
clientes de WPP también habían anunciado la revisión de
los contratos con la agencia,
incluyendo a HSBC, Mars y
Marriott. “La incertidumbre
creada por la transición de un
CEO podría impactar en sus
probabilidades de retener o
ganar cuentas, especialmente
si parece ser el grupo de agencias con más cosas que defender”, han dicho los analistas
Relevo
El consejo de administración
de WPP, encabezado por su
presidente Roberto Quarta,
está considerando candidatos
externos e internos para la sucesión. Read dejó claro su
propio interés en el cargo.
“Asumo que me tendrán en
cuenta”, dijo cuando le preguntaron si se había postulado”. Y añadió: “Sí, me gustaría
conseguir el trabajo”. También se ha dicho que la compañía podría buscar un CEO
fuera del sector de la publicidad. Algunos analistas dicen
que un candidato externo es
la apuesta más probable, dada
la necesidad de realizar una
amplia reestructuración. Otros
dicen que la compañía siempre ha tenido mucho talento
por debajo de Sorrell.
Read se mostraba cauto
cuando le preguntaron si
WPP debería dividirse. “Creo
que tenemos grandes activos
y gente magnífica, y los clientes quieren más de lo que podemos hacer por ellos. La tarea clave es restaurar el crecimiento en el negocio y eso es
en lo que nos centraremos”.
Sin embargo, reconoce que
algunas partes de WPP no
terminan de arrancar. “Hay
unidades que están creciendo
como Wunderman, GroupM
–el grupo de compra de medios de WPP–, y VML, una de
sus agencias de márketing.
“Hay otras que están sufriendo retos estructurales”, aunque no especifica cuáles. Read
asegura que quiere recuperar
el crecimiento en WPP. Que
logre definir un plan a largo
plazo dependerá del resultado de la búsqueda de un sucesor para Sorrell.
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ESTA SEMANA
04
Sábado 5/5/2018
DÓNDE INVIERTEN LOS FONDOS MÁS RENTABLES
Los valores favoritos
de los grandes inversores
Telefónica, Inditex, junto a pequeños como Cie Automotive y Fluidra están entre las empresas que más
peso tienen. Los fondos de éxito diversifican sus carteras con participaciones en distintas compañías.
C. Rosique
¿En qué invierten los fondos
de Bolsa española más rentables de los últimos tres años y
que también suben en 2018?
Magallanes Iberian Equity,
Santander Small Caps España, Iberian Value y Metavalor
lideran el ránking de rentabilidad anual a tres años, con retornos de entre el 8% y el 13%
anual. Además, en lo que va de
año se anotan entre el 6,8% y
el 4%. También lo hacen muy
bien fondos como el Gesconsult Renta Variable, Renta 4
Bolsa, EDM Inversión y Santalucía Espabolsa (ver ilustración). El secreto de su éxito está en una amplia y acertada diversificación de valores, aunque en algunos casos hay
nombres que se repiten.
En los que más coinciden
son en grandes empresas de la
Bolsa como Telefónica, Inditex y pequeñas como Cie Automotive y Fluidra. Les siguen
otros valores como Elecnor,
Siemens Gamesa, Repsol, Viscofan, Santander y Almirall,
entre sus principales apuestas, según los registros de la
CNMV y la información facilitada por algunas gestoras.
Por orden de mayor a menor
presencia lidera el ránking
Telefónica.
L Telefónica. La operadora
está recibiendo la confianza
de los gestores a medida que
se ve más claro que será capaz
de reducir deuda. Recientemente presentó unos resultados trimestrales que gustaron
a los expertos, con un aumento del beneficio trimestral del
7,4%, hasta los 835 millones
de euros, pese al efecto negativo de las divisas latinoamericanas. La compañía ha logrado recortar en un año un 10%
su deuda, que baja ya de los
44.000 millones, al tiempo
que ha reiterado sus objetivos
de ventas y dividendo para este año. Las ratios de endeudamiento continúan mejorando
y seguirá así ante la cada vez
más probable desinversión en
O2, según los expertos. A esto
se unen otras posibles ventas
de activos, como Argentina o
Colombia. Estos factores alejan el temor a una rebaja de su
Magallanes Iberian
Equity y Santander
Small Caps son los
fondos más rentables
a tres años
COTIZADAS MÁS PRESENTES EN LAS CARTERAS DE LOS MEJORES GESTORES
30
8,6
Los mejores
productos se
caracterizan por
tener una cartera
muy repartida
8,30
29
8,4
28
8,2
26,60
27
8,0
26
7,8
25
calificación crediticia y aseguran una atractiva remuneración al accionista. Telefónica
ofrece una rentabilidad por
dividendo del 5% para este
año. La estrategia de la compañía está centrada en mejorar márgenes y esto aún no se
refleja en la cotización.
L Inditex. La firma textil ha
recibido el respaldo de inversores considerados value, como Javier Galán, de Renta 4, o
EDM tras el castigo que acumula este año. También Magallanes ha invertido últimamente. “La única nueva idea
que hemos incorporado este
año ha sido Inditex”, comenta
el gestor Iván Martín. Destaca
a la empresa por las fuertes
ventajas competitivas que tiene en su modelo de negocio.
También gusta a los gestores
su presencia global y en mercados de crecimiento. El gestor de Magallanes Iberian
Equity considera que el modelo de negocio online es una
oportunidad. A su favor tiene
un balance muy fuerte, con
más de 6.000 millones en caja. Además hay expertos que
confían en la posibilidad de
un dividendo extraordinario.
“La reciente corrección nos
ha dado la oportunidad de
comprar Inditex a un precio
que incorpora un margen de
seguridad muy amplio”, comenta Martín. EDM señala el
fuerte potencial de crecimiento de sus ingresos. Los
expertos esperan que Inditex
crezca por encima de sus rivales apoyada en la flexibilidad y
habilidad de su modelo de negocio que le permite reaccionar durante la temporada,
7,6
24
7,4
23
2 ENE 2018
4 MAY 2018
2 ENE 2018
14,0
14,5
13,5
14,0
13,0
12,30
4 MAY 2018
13,5
12,5
13,0
13,67
12,0
12,5
11,5
12,0
11,0
11,5
10,5
2 ENE 2018
4 MAY 2018
2 ENE 2018
4 MAY 2018
Fuente: Bloomberg
con producciones cortas y renovación constante.
L Cie Automotive. El fabricante de piezas para la automoción sube un 30% en lo
que va de año y tiene la confianza de muchos gestores,
que destacan la calidad del
equipo directivo. La compañía se prepara para crecer, pero con moderación, sin disparar su deuda, según comentaron recientemente su presidente, Antón Pradera, y su
consejero delegado, Jesús
Herrera. La compañía, que en
el primer trimestre ganó 66
millones, un 21% más, confía
seguir batiendo las cifras. Su
plan estratégico hasta 2020,
revisado al alza por segunda
vez, prevé incrementar un
50% el resultado neto.
L Fluidra. La empresa de soluciones para piscinas registró en 2017 el mejor resultado
de su historia y este año está
pendiente de que se haga
efectiva su fusión con la estadounidense Zodiac, prevista
para el segundo semestre. La
empresa ganó 31,1 millones de
euros, un 29% más que en
2016. Es una compañía para
mantener en cartera a medio
plazo, a la expectativa de las
sinergias que se puedan producir con la fusión. Martín
destaca que Fluidra era líder
global (excepto en EEUU) en
el mercado de piscinas residenciales con una fuerte ventaja competitiva por su integración vertical que cotizaba
con un descuento significativo frente a sus competidores.
“Gracias a la integración con
Zodiac se convertirá en el mayor productor y distribuidor
mundial de productos para
piscinas residenciales con
una cuota superior al 15%”.
L Elecnor. La empresa de infraestructuras y concesiones
“tiene una posición fuerte en
el negocio de infraestructura
en Brasil. Es una de sus grandes ventajas competitivas”,
comentan en Bestinver. Explican que el principal objetivo del equipo gestor ha sido
desapalancar la compañía, un
proceso que está cerca de terminar, ofreciendo nuevas
perspectivas de crecimiento a
medio plazo.
L Siemens Gamesa. La empresa de energías renovables
presentó en febrero su nuevo
plan estratégico y en 2018 sube un 19,64%. Está consiguiendo nuevos contratos y el
fabricante de aerogeneradores se muestra confiado de cara al medio plazo en una estabilización de los márgenes,
unos mayores volúmenes y
unas mayores sinergias (400
millones de euros frente a los
230 millones previos). “Seguimos viendo potencial de revalorización, aunque en el último trimestre hemos recogido
parte de los beneficios tras el
buen comportamiento de la
acción y para disminuir algo
el riesgo de la cartera”, comentan en Bestinver.
L Repsol. La petrolera se
cuela también entre las mayores posiciones de los mejores fondos en un año en el que
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05
Sábado 5/5/2018
PRINCIPALES INVERSIONES DE LOS FONDOS
A 30 de abril.
El escenario
Ibex
Grandes
Pequeños
El índice que agrupa a las 35
mayores compañías de la
Bolsa española cedía un
0,63% en los cuatro
primeros meses del año,
mientras que los mejores
fondos lograban subidas
de más del 6% en algunos
casos.
Por valores, Siemens
Gamesa lideraba los
avances al cierre de abril,
con alzas del 24,80%,
seguido de Colonial, Merlin
y Bankinter. Sólo el primero
está en más de una cartera
de los mejores productos
de Bolsa española.
Entre las empresas de
menor capitalización Audax
y Solaria fueron los valores
que más subieron hasta
mayo y ninguno está entre
las mayores participaciones
de los fondos por su escasa
liquidez, pero sí MásMóvil y
Cie Automotive.
Se espera un giro estratégico,
que busque oportunidades
en electricidad.
31,48
32
31
30
29
28
27
26
25
24
2 ENE 2018
4 MAY 2018
14,0
13,38
13,5
13,0
12,5
12,0
2 ENE 2018
4 MAY 2018
Expansión
el petróleo cotiza por encima
de los 74 dólares por barril.
Los gestores esperan que el
sector siga comportándose
positivamente ante la expectativa de que la OPEP mantendrá los recortes de producción. Repsol ha conseguido gestionar bien la evolución de la deuda y su generación de caja garantiza un
punto de equilibrio a partir
de 40 dólares por barril. Además paga un dividendo atractivo, con una rentabilidad estimada superior al 5% para
los próximos años. “Después
de la subida del precio del
crudo y una vez reducido el
riesgo de balance creemos
que su negocio de upstream y
downstream está mucha más
equilibrado y preparado tanto para una subida del precio
Los gestores confían
en empresas sólidas
y con capacidad
de crecimiento
los próximos años
del crudo en el que el upstream se verá beneficiado, como una bajada del precio del
crudo en el que el downstream compensará la pérdida
de ingresos del upstream”,
explica Javier Galán, gestor
del fondo Renta 4 Bolsa. Cree
que el mercado no está valorando bien el perfil de riesgo
de Repsol una vez que ha reducido su deuda y cotiza a
múltiplos atractivos. Los inversores están pendientes del
plan estratégico hasta 2020,
que presentará el 7 de junio.
L Viscofan. Es líder mundial
de envolturas para la industria cárnica y el año pasado
realizó un importante esfuerzo inversor, que debería servir para mantener el crecimiento que lleva registrando
en los últimos años. La empresa prevé aumentar entre
un 4% y un 6% sus ventas este
año y que sus beneficios lo hagan entre un 2% y un 5%. Para
Galán y Bestinver es un sector
en crecimiento secular gracias al aumento de la población en emergentes, el incremento en consumo de carne
procesada y la sustitución de
la tripa natural por artificial.
L Santander. La entidad cede
un 1,88% en lo que va de año,
sobre todo tras las caídas a raíz la presentación de sus resultados del primer trimestre,
que han decepcionado en el
mercado por la debilidad
mostrada de su negocio en
Reino Unido. Pero a largo plazo hay gestores que opinan
que las sinergias del negocio
con Popular darán sus frutos
y que la compañía lo reflejará
en sus resultados. Es el caso
de Gonzalo Sánchez, gestor
del fondo Gesconsult Renta
Variable, que opina que “el
banco debería reflejar en cotización la mejora de su unidad
de negocio en Brasil, así como
el crecimiento en España, con
un efecto positivo añadido
tras hacerse con Popular”.
L Almirall. La farmacéutica
tiene una rentabilidad sobre
generación de caja de más del
8% para los próximos años. El
último ejercicio no fue fácil
con nuevo consejero delegado y revisiones a la baja de beneficios. Sin embargo, los gestores apuntan que su cartera
de productos es estable y tiene potencial de crecimiento,
además de nuevos desarrollos
de productos para el tratamiento de psoriasis, entre
otros. Además, ha entrado en
el mercado de estética que se
caracteriza por crecimientos
mayores.
Rentabilidad
anualizada de los 3
últimos años, en %
Magallanes Iberian Equity M
Santander Small Caps España A
Iberian Value
Metavalor
12,12
9,79
9,35
8,67
Rentabilidad
en 2018, en
%
4,06%
4,59%
5,09%
6,85%
Peso sobre
el total del
fondo, en %
Empresa
cotizada
española
Gas Natural
5,4
Fluidra
4,8
Repsol
4,4
Inditex
4,4
Siemens Gamesa
4,1
Fluidra
4,73
Vidrala
3,69
Cie Automotive
3,52
NH Hotel
3,17
MásMóvil
3,02
Almirall
11,39
Técnicas Reunidas
9,59
Elecnor
9,08
Telefónica
5,08
Indra
5,06
OHL
5,39
5
Catalana Occidente
4,2
Ercros
Man GLG Iberian Opportunities IMF C EUR
R. Corporación
4,31
Talgo
3,27
Almirall
7,93
2,21%
Merlin
N.D.
Santander
Cie Automotive
Gesconsult Renta Variable A
7,89
9%
Renta 4 Bolsa R
6,62
2,15%
EDM-Inversión I
6,19
4,57%
Santalucía Espabolsa A
2,29%
5,17
Bestinver Bolsa
5,15
2,29%
Europac
5,65
Dominion
4,58
Melia
3,61
Santander
3,54
Ferrovial
6,5
Inditex
5,5
Repsol
4,1
Iberdrola
4
Viscofan
3,5
Inditex
8,22
Grifols
7,27
Acerinox
5,91
CAF
5,85
Telefónica
5,16
Miquel y Costas
6,24
Fluidra
4,97
Telefónica
4,85
Talgo
4,06
Cie Automotive
3,54
Elecnor
5,96
Unicaja
5,81
Siemens Gamesa
5,25
ACS
4,22
Viscofan
Fuente: Morningstar, CNMV y gestoras
7,58
3,9
Expansión
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TENDENCIAS
06
Sábado 5/5/2018
ESTRATEGIA DE DIVERSIFICACIÓN
Diez grandes compañías europeas para
El inversor interesado en valores de sectores como el tecnológico, el farmecéutico o el de lujo, debe acudir a las bo
S. Pérez
El Ibex es un índice poco diversificado. Sólo tres sectores
–bancos, utilities (empresas
de servicios públicos) y constructoras– representan más
del cincuenta por ciento del
índice. Y no hay ni rastro de
potentes sectores como el tecnológico, automóvil, farmacéutico, químico, industrial o
lujo, entre otros.
El inversor que quiera completar una cartera suficientemente variada debe acudir a
las bolsas europeas. Éstas son
algunas de las propuestas seleccionadas por los expertos
entre los valores del EuroStoxx 50, los más grandes de las
principales bolsas de la zona
euro, ordenados de mayor a
menor capitalización.
AB INBEV
La primera productora de
cervezas del mundo es una
apuesta clara para los analistas de Self Bank y Bankinter.
“Nos gusta la compañía por la
inelasticidad y constancia de
la demanda de sus productos.
Mantenemos el valor en la
cartera europea por su carácter defensivo”, explican en
Bankinter. La compañía
compró en 2016 a su competidora SABMiller y el pasado
año fue el primero en el que
las cuentas mostraron las sinergias y el potencial de la fusión, con un ahorro de costes
de 1.304 millones de euros.
La evolución de los números
en los últimos trimestres invita a ser optimistas para este
año, según los expertos. Las
acciones de AB InBev caen
un 12,31% en lo que va de
2018 y tienen un potencial de
revalorización a doce meses
del 28,4%, según el consenso
de firmas de Bloomberg. El
77,1% aconseja comprar sus
títulos.
LVMH
Sobre el líder absoluto en el
mercado del lujo, Víctor Álvarez, de Tressis, destaca que
sus “excelentes cifras de ventas recientemente presentadas confirman el buen momento que vive el lujo. Unos
números de récord con la vista puesta en el aumento de la
demanda en los países asiáticos”. Las acciones de la emblemática compañía cotiza a
un 0,32% de su récord y se re-
147.972
164.911
134.690
117.248
87.407
-12,31%
18,91%
-1,73%
2,13%
-2,04%
28,40%
-1,10%
9,60%
11,30%
15,90%
3.627
4 DE MAYO DE 2017
SANOFI
EVOLUCIÓN DEL
EUROSTOXX 50
En puntos.
Capitalización, en millones de euros
Variación en 2018, en porcentaje
Potencial alcista a 12 meses, en porcentaje
valorizan un 18,91% en lo que
va de 2018, “lo que demuestra
que se trata de un sector que
está funcionando muy bien en
momentos de tensión”, puntualiza Álvarez. Mantiene un
amplio respaldo de los analistas: el 64,7% de las firmas que
siguen el valor aconseja comprar y sólo un 2,9%, vender.
UNILEVER
Unilever es uno de los tres valores que ha incorporado recientemente Renta 4 a su cartera europea. Según explican
en la firma, se trata de una
compañía de crecimiento y
calidad, bien diversificada
geográficamente, con visibilidad en resultados, crecimientos en ventas del 3%-5% a nivel orgánico, mejora de márgenes operativos, crecimiento
del 10% en BPA (beneficio
por acción), balance saneado,
y elevada generación de caja
libre, que distribuye en buena
medida al accionista. Su rentabilidad por dividendo supera el 5%. “Nos gusta el cambio
progresivo de compañía de
alimentación a compañía de
higiene y cuidado personal,
con mayores crecimientos y
AB InBev, la primera
productora de
cervezas del mudo,
tiene un potencial
de subida del 28,4%
Basf es uno de los
pocos valores del
EuroStoxx 50 sin
recomendaciones
de venta de analistas
márgenes”, sostienen en Renta 4, que valora las acciones
entre 50 y 52 euros, lo que supone un potencial de revalorización del 8,36%-12,7%.
SAP
El gigante alemán de software
destaca como uno de los grandes valores tecnológicos europeos a tener en cuenta. Un
72,2% de las firmas de Bloomberg aconseja su compra, con
un recorrido alcista del 11,3%.
Los expertos de Bankinter argumentan que la compañía ha
confirmado sus perspectivas
de crecimiento de ingresos del
13% entre 2018 y 2020, con
una proporción creciente de
ingresos recurrentes mediante contratos de suscripción a
sus servicios. Además, la adquisición de Callidus Software
permite a SAP “mejorar su posición para competir en almacenamiento en la nube con
compañías como Oracle y Salesforce”, añaden en la firma.
BAYER
El mercado está pendiente de
que el grupo químico-farmecéutico alemán culmine la
compra de la estadounidense
Monsanto por 66.000 millones de dólares (55.167 millones de euros), para convertirse en la empresa más grande
de agroquímicos y biotecnología agraria del mundo. La
compañía espera cerrar la
operación durante este trimestre, según aseguraron sus
responsables el jueves en la
presentación de los resultados del primer trimestre. El
valor, que forma parte de la
cartera europea de Deutsche
Bank, cae un 2,04% en 2018, y
cuenta con un potencial de revalorización hasta el precio
objetivo del consenso de analistas cercano al 16%.
VOLKSWAGEN
El grupo automovilístico alemán es el tercer valor con mejores recomendaciones del
EuroStoxx 50, por detrás de
E.ON y Orange. Un 78,1% de
las firmas de Bloomberg aconseja comprar, con una proyección alcista del 17,7%.
Su cotización ha recuperado un 80% tras hundirse entre septiembre y octubre de
2015 por el escándalo de las
emisiones de diesel. Pese a esta reacción, apoyada en la mejora de las expectativas de beneficios y unos costes menores de lo esperado para hacer
frente a las multas, los múltiplos de valoración se han
mantenido deprimidos, según los analistas de Credit
Suisse, que estiman un PER
para 2019 de 5,3 veces.
La firma suiza considera
que las acciones podrían recibir un impulso adicional
ante cualquier señal de un
cambio en el gobierno corporativo de la compañía, o si el
grupo se focaliza hacia la
creación de valor hacia el accionista.
“Unos resultados inferiores a
las estimaciones durante la segunda mitad del 2017 provocaron un retroceso en su cotización que le ha llevado a cotizar a múltiplos muy atractivos
respecto sus pares, inferiores a
su media histórica: un PER
(precio/beneficio) estimado
para 2018 de 12,1 veces y una
rentabilidad por dividendo del
4,5%”, explica Álvarez.
Los analistas estiman un
crecimiento del BPA de entre
un 2%-5%, sin tener en cuenta el efecto divisa. “Tiene a su
favor una gama de medicamentos atractiva y un sólido
balance. A pesar de las adquisiciones realizadas, el nivel de
deuda neta no alcanza una
vez el ebitda (beneficio bruto
de explotación) que se estima
genere en este año”, añade el
experto de Tressis.
Las acciones de la farmacéutica francesa cuentan con
un recorrido del 19,5%, según
el consenso de Bloomberg
BASF
“Tras haber caído cerca de un
7% desde inicios de año, confiamos en un rebote a medida
que el mercado sepa apreciar
su valor. Cotiza a ratios de valoración aceptables, con un
PER 2018 de 13 veces, algo
que no ha pasado desapercibido para un consenso de analistas que cada vez tiene mejor opinión sobre BASF”, asegura Felipe López-Gálvez, de
Self Bank.
Este experto apunta a varios catalizadores para el valor. Está consiguiendo au-
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
07
Sábado 5/5/2018
completar la cartera
olsas europeas. AB InBev, LVMH, Basf y Saint-Gobain, entre los más recomendados.
85.515
82.416
79.797
3,77%
-8,84%
-5,30%
17,70%
19,50%
5,30%
LVMH cotiza a un
0,32% de máximos
históricos, impulsada
por el buen momento
del sector del lujo
69.724
24.558
11,33%
-3,52%
8,80%
19%
2017
mentar márgenes, “un factor
clave para elevar beneficio teniendo en cuenta que el químico es un sector maduro,
con oportunidades de crecimiento escasas. Su fuerte generación de caja garantiza
una rentabilidad por dividendo superior al 3,5%. La compañía está reorientando su
negocio, abandonando progresivamente el segmento
petróleo y gas, que es más
inestable. Y las operaciones
de fusión Bayer-Monsanto y
Linde-Praxair juegan a su favor, ya que las autoridades
antimonopolio les obligan a
2018
vender activos
que Basf podrá
comprar a precios atractivos”.
Basf no tiene
recomendaciones de venta y
cuenta con un potencial del 15,3%,
hasta el precio objetivo de consenso.
3.550
ASML
DE MAYO DE 2018
Según Álvarez, es el
mayor proveedor del
mundo de sistemas de fotolitografía para la industria de
llegar a cobrar la mitad que
por otras vías.
Para una inversión de 1.000
euros, el importe mínimo que
los brókeres online cobran
por operar oscila mayoritariamente entre 10 y 15 euros.
Otro asunto a tener en cuenta es que el cliente debe soportar algunos impuestos
extraordinarios de los países
de origen. En las operaciones sobre valores franceses
se aplicará el impuesto de
transacciones financieras
(Taxe sur les Transactions Financières), aunque coticen
en un mercado distinto al
francés. Se aplica sólo sobre
valores con capitalización de
los semiconductores y “es
una buena opción si buscamos tecnología en Europa”.
La compañía holandesa fabrica máquinas para la producción de circuitos integrados, como CPU, memoria
DRAM, o memoria flash, un
sector que “vive un buen momento”.
Junto a esta palanca, ASML
cuenta a con el apoyo de la
publicación de unos resultados “superiores a las expectativas” en términos de ingresos, margen bruto y beneficio neto. Además, “la guía
de ingresos para el segundo
trimestre de 2018 fue mejorada, desde los 2.480 millones de euros iniciales hasta
2.500-2.600 millones”, añade Álvarez.
ASML tiene un potencial
de revalorización del 8,8%.
SAINT-GOBAIN
Operar con valores extranjeros es más caro
Cuando un inversor español
se plantea invertir en valores
europeos tiene que tener en
cuenta varios factores. Uno
es que la operativa sobre valores extranjeros suele acarrear comisiones más elevadas. A esto hay que sumar el
canon que cobra el mercado
de origen.
La comparativa entre brókeres no es sencilla: cada uno
usa parámetros diferentes.
Encontrar la tarifa más atractiva depende de lo activo que
sea el inversor y del importe
con el que opere.
Los intermediarios online
suelen ofrecer comisiones
más competitivas y pueden
SAP y ASML forman
parte de las apuestas
de los expertos entre
los grandes valores
tecnológicos
mercado superior a 1.000
millones de euros. Supone el
0,30% del importe bruto de
la operación. En las operaciones en Italia sobre valores
con capitalización de mercado igual o superior a 500 millones de euros se aplica
también el impuesto de transacciones financieras, que
asciende al 0,10% sobre el
importe bruto.
Por todo esto, los expertos
sostienen que el incremento
del coste de la operativa hace
que el rendimiento que se le
ha de exigir a un valor extranjero sea superior al de valores españoles, para compensar el coste extra.
Finalmente, un inversor español ha de tener en cuenta
que la rentabilidad de sus inversiones en valores extranjeros puede verse penalizada
por las retenciones en origen
aplicadas por el país de residencia del emisor del activo.
Alemania y Francia, por
ejemplo, someten los rendimientos generados en sus
emisiones a una retención en
origen del 26,37% y del 30%
respectivamente. Lo anterior,
unido a la retención en destino aplicada en España del
19%, hacen que la rentabilidad financiero fiscal se vea
minorada, en algunos casos
hasta el 49%.
El grupo francés de materiales de construcción permite
beneficiarse de la recuperación del mercado de la vivienda en Europa, señalan en
GVC Gaesco Beka. El reto al
que se enfrenta es si la división de distribución de materiales para la edificación puede recuperar parte del terreno perdido en los últimos
años por la deflación. “El
cambio de tendencia en precios en este negocio debería
ayudar a impulsar los márgenes de esta división”, explican en la firma.
Según AlphaValue, la ratio
ROCE (rentabilidad por capital empleado) por división
muestra que, a través de desinversiones, la compañía podría convertirse instantáneamente en “creadora de valor”.
El 65,2% de las firmas de
Bloomberg aconseja comprar,
con un potencial del 19%.
La estrategia
de la semana
en derivados
Francisco
López
Especialista en
productos derivados
Final de
aperturas
El 30 de abril, cumpliendo
el protocolo de apertura de
estrategias de Ganar al movimiento, se cerró la incorporación de opciones sobre
más valores para el vencimiento de diciembre de
2018. A pesar de que el plazo establecido para esta
función es entre seis y nueve meses, siempre es preferible seguir el criterio de estar, si se puede, lo más cerca
posible del máximo. Sólo
en los casos en que las dificultades del mercado no lo
permiten se puede apurar
hasta el plazo de seis meses
hasta el vencimiento.
En total se han abierto
estrategias sobre 40 valores
que representa el 100% de
los que habitualmente se
tienen en cartera. La inversión media por valor ha sido de 2.984 euros, y por
tanto el riesgo máximo de
la cartera ha sido de 119.361
euros. Para que se dé la máxima pérdida de la cartera,
los cuarenta valores tendrían que cotizar el día de
vencimiento, exactamente
al mismo precio sobre el
que se realizó la apertura, y
no haber tenido movimiento durante ese tiempo. Cosa
harto difícil, ¿no?
Seguimos dando cuenta
de las aperturas llevadas a
cabo antes del 30 de abril.
En Carrefour, el 16 de abril,
se llevó a cabo la compra de
12 call de precio de ejercicio
16, vencimiento diciembre
de 2018, a una prima de
0,93, y en la misma sesión,
se compraron 12 put de precio de ejercicio 16, vencimiento diciembre de 2018,
a una prima de 1,42. En este
valor, el coste total de la inversión y por tanto el riesgo
máximo que se asume es de
2.820 euros.
En próximos artículos
seguiremos informando de
las aperturas que restan.
Cualquier consulta sobre estas
estrategias pueden dirigirse a la
dirección de correo electrónico
lopezropaco@gmail.com y
www.expansion.com
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PRODUCTOS
08
Sábado 5/5/2018
LOS MAYORES FONDOS
Los 20 fondos más grandes
Patrimonio, en millones de euros.
Gestora
Quality Inversión Conservadora
Quality Inversión Moderada
Bankia Soy Así Cauto (fondos)
Santander Tandem 0-30, FI
Santander Select Moderado, FI S
CaixaBank Ahorro, FI Cartera
Bankia Evolución Prudente, FI
Santander Select patrimonio, FI S
CaixaBank Renta Fija Flexible, FI Cartera
Sabadell Prudente, FI Base
Sabadell Prudente, FI Plus
Santander RF Corto Plazo, FI A AM
CaixaBank Iter, FI Cartera
CaixaBank Evolución, FI Plus
CaixaBank Monetario Rendimiento, FI Estander
Albus, FI Cartera
Bestinfond, FI
CaixaBank Iter, FI Extra
ING Direct Fondo Naranja Renta Fija
CaixaBank Crecimiento, FI Plus
BBVA AM
BBVA AM
Bankia
Santander AM
Santander AM
CaixaBank AM
Bankia Fondos
Santander AM
Sabadell AM
Sabadell AM
Santander
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Bestinver
CaixaBank AM
Amundi
CaixaBank AM
10.679
6.682
4.532
3.662
3.307
2.997
2.957
2.836
2.136
2.103
2.095
2.029
1.933
1.901
1.900
1.847
1.828
1.750
1.689
1.648
Quality Inversión Conservadora
Quality Inversión Moderada
Valor liquidativo, en euros.
Valor liquidativo, en euros.
11,2
13,0
11,0
12,5
10,8
12,0
10,6
11,5
10,4
11,0
10,2
De fondos
y demás
Marcelo
Casadejús
10,5
JUN 2013
3 MAY 2018
JUN 2013
Bankia Soy Así de Cauto
Santander Tandem 0-30
Valor liquidativo, en euros.
Valor liquidativo, en euros.
132
130
128
126
124
122
120
118
14,5
3 MAY 2018
¡No creo
en la inversión
inmobiliaria!
14,0
13,5
13,0
12,5
JUN 2013
3 MAY 2018
JUN 2013
3 MAY 2018
Fuente: Vdos y Bloomberg
Expansión
ALTO PATRIMONIO
Cuáles son los fondos con
más patrimonio de España
Varios productos perfilados de gestoras bancarias encabezan la clasificación de los
mayores fondos españoles. Los 20 con más volumen concentran el 22% del sector.
A. Roa
El sector de los fondos de inversión alcanzó a finales de
abril un nuevo máximo histórico de patrimonio, en los
271.591 millones de euros. Un
22% de este importe está en
manos de los 20 fondos con
más volumen, según los datos
de la consultora VDos.
Como las gestoras bancarias controlan la mayor parte
del sector, no es de extrañar
que todos los productos de
más tamaño, salvo uno, pertenezcan a estas firmas. La
apuesta de los bancos por fondos perfilados, generalmente,
fondos que invierten en productos de otras gestoras, explica igualmente que sean estos fondos los que encabecen
la clasificación. Todas las
grandes gestoras tienen gamas de fondos de fondos por
perfiles de riesgo.
BBVA, al frente
El fondo Quality Inversión
Conservadora, de BBVA
AM, es líder por partida doble, al ser el producto con más
volumen, 10.679 millones de
euros, y también el que más
dinero capta en lo que va de
año.
Es el producto estrella de la
oferta comercial de BBVA y
está catalogado como mixto
defensivo. Desde enero desciende un 1,03% y también
cae en el último lustro, aunque avanza un 0,91% por ejercicio en los diez últimos años.
La gestora de BBVA, que es
la que más suscripciones netas registra este año, también
sitúa entre los fondos con más
tamaño al Quality Inversión
Moderada. Este producto,
que asume algo más de riesgo,
corrige también más en el
año, al ceder un 1,74%. A cinco años registra una rentabilidad anualizada del 1,56%. Entre sus mayores posiciones y
carteras hay varias opciones,
futuros y ETF, como el Vanguard S&P 500.
El tercer producto más
grande es el Bankia Soy Así
Cauto, que corrige un 0,77%
en el año, aunque en el último
lustro avanza un 1,86% por
ejercicio. El Parvest Enhanced Cash 6 Months, el Deutsche Floating Rate Notes y el
Amundi 12 M, todos ellos
conservadores, son las mayores posiciones de este fondo
de fondos.
El primer producto de Santander AM en el ránking es el
Santander Tándem O-30,
que tiene un patrimonio de
3.662 millones, que está prácticamente plano en el año. A
cinco años avanza un 2,03%
por ejercicio. Entre sus mayores posiciones hay ETF de
renta fija y bonos soberanos
de Italia y Alemania.
El Santander Select Moderado, que también cae en el
año, avanza un 2,58% por
ejercicio en el último lustro.
El fondo con más peso en su
cesta es el Santander Rendimiento, de la misma gestora.
Junto a él hay sobre todo productos internacionales, especialmente, ETF.
¿Importa el tamaño de un fondo?
El patrimonio de un fondo puede tener un
impacto directo en sus inversores. Depende,
sobre todo, de la categoría del producto. Por
ejemplo, no es igual que un fondo se dedique
a invertir en cotizadas de gran capitalización
que a apostar por pequeñas y medianas
compañías. En el primer caso, por grande
que sea un fondo, no tendrá problemas para
invertir en las empresas que elija. Sin embargo, muchos fondos de Bolsa de pequeñas
empresas suelen tener un tamaño máximo
y se cierran a nuevas suscripciones cuando
lo alcanzan, porque si tuvieran más patrimonio tendrían restricciones para invertir en las
empresas más pequeñas. La norma de los
gestores es no entrar en compañías en las
que su simple inversión pueda mover el valor. Pongamos un ejemplo extremo: si un
fondo de 10.000 millones quiere destinar un
10% de su patrimonio a una empresa que
cotiza 1.000 millones, estaría comprando
toda la compañía, es decir, es inviable. Su
universo de inversión se reduce. La única
ventaja de los fondos de gran tamaño frente
a los muy pequeños es que, en teoría, aquellos están más protegidos ante posibles
fuertes reembolsos inesperados, al contar
con más patrimonio y más inversores.
Analista del mercado
de fondos
El fondo de más tamaño
CaixaBank AM, que es la gestora con más patrimonio de
España, es CaixaBank Ahorro, un fondo de renta fija que
está plano en el año y sube un
0,56% por ejercicio en los cinco últimos años. Tiene bonos
de Italia, España y Portugal
entre sus mayores posiciones.
El CaixaBank Renta Fija
Flexible, que tiene un patrimonio de 2.136 millones, es de
los pocos fondos de la lista
que sube en el año, con un
avance exiguo del 0,02%. A
cinco años se revaloriza un
1,63%.
Bestinfond,‘rara avis’
El único fondo de la lista de
los productos con más tamaño que no pertenece a gestoras bancarias, el único de renta variable y el único que
avanza más de un 1% en el
año. Bestinfond es un rara
avis en la lista por partida triple. Este producto, de la gestora de inversión en valor
Bestinver, tiene un patrimonio de 1.828 millones.
El fondo, de Bolsa europea,
se revaloriza un 11,14% por
ejercicio en los cinco últimos
años. Entre sus mayores posiciones están Standard Chartered y Dassault Aviation.
Mi vida profesional ha girado
sobre el mundo de los valores
mobiliarios, sobre todo el de
los fondos de inversión, y
siempre he creído que esta
técnica de ahorro es la más
adecuada para una gran mayoría de personas por sus características. He analizado las
alternativas que se ofrecen a
las familias para rentabilizar
su dinero y con visión largoplacista la mejor, estadística
en mano, ha sido la tenencia
de renta variable, de acciones;
leída de forma empaquetada,
las instituciones de inversión
colectiva. Tomando como
elementos a comparar Bolsa,
renta fija y vivienda el riesgo
bursátil ha sido mejor recompensado que los demás si bien
puntualmente los bonos (léase los inicios de los noventa
del pasado siglo) o los pisos (a
principios del 2000) han generado beneficios exagerados
por su cuantía pero diluidos
en el tiempo.
En la actualidad y por circunstancias del destino estoy
conociendo la inversión inmobiliaria. Como punto de
partida indicar que en gran
parte de los españoles existe
la necesidad de ser propietarios del lugar donde se reside
al contrario de lo que ocurre
en otros países. En segundo
lugar, que hablamos de un
mercado estrecho con tendencia a estar manejado, como poco, dirigido. Tercero, la
facilidad en la financiación,
negocio en el que los bancos
quieren volver a crecer. Para
quienes no pueden acceder a
la propiedad queda el arrendamiento que, también, está
sufriendo una exagerada e injustificada alza.
En resumen, una industria
que puede explotar en cualquier momento pues las variables antes citadas conforman un escenario que en mucho se asemeja al de 2007. Sólo hay que analizar el sector.
Lo chocante es que a pesar
de mi negatividad me llegan
ofertas para el desarrollo inmobiliario. ¡Así es la vida!
http://blogs.expansion.com/
blogs/web/casadejus.html
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LOS ENTRESIJOS DE LA BOLSA
09
Sábado 5/5/2018
Desde mi pantalla
José Antonio Fernández-Hódar
Hay que mirar sin miedo a los máximos históricos
H
ay más de una veintena de valores de la Bolsa española
que cotiza en máximos históricos o está muy cerca de
ellos. En el caso de estos últimos siempre te preguntas,
¿si entonces no pudieron pasar de esta cota, por qué la van a superar ahora? Aquí hay que matizar dos cuestiones. La primera
es de Perogrullo, ya que un máximo histórico lo es hasta que deja de serlo. Recuerdo que tras el crack del 87 mirábamos los altos
anteriores como niveles inalcanzables; luego, con el paso del
tiempo, aquel batacazo que arruinó a tanta gente, se ve como
una anécdota bursátil, vamos, con un tropezón sin importancia.
La segunda no resiste la más elemental comparación. Si hace
dos años, o tres, el valor XYZ no pudo pasar de los 9 euros, ¿por
qué va a superarlos ahora? Posiblemente porque la empresa ha
crecido, factura más, tiene mayores beneficios, ha reducido
deudas, está abierta a otros mercados o, sencillamente, está mejor gestionada, es más eficiente y abona mejores dividendos.
Vamos a aprovechar estos momentos de incertidumbre en
los que no tenemos claro si lo que toca es subir o estamos en la
antesala de un batacazo de padre y muy señor mío, para meditar
y alejar de la mente estereotipos prefabricados. Y de una vez por
todas, distinguir lo que es un valor con un precio alto y un valor
caro.
Hay que tener muy claro, como hemos repetido hasta la saciedad, que no se puede trabajar sólo con análisis técnico. El
análisis fundamental es el que nos tiene que separar el trigo de la
paja, para distinguir los valores que están baratos de aquellos
otros que entran en sobrevaloraciones peligrosas. El análisis
técnico nos marcará el momento de entrada y salida de los mismos.
Con estos criterios, podemos comprar sin miedo un valor que
esté muy cerca de sus máximos históricos o los haya superado y
camine por territorios inexplorados si el precio que pagamos
por la acción es 10, 12 o 15 veces el beneficio por acción (BPA). Y
si a esto le sumamos que la empresa en cuestión tiene unos resultados que le permiten abonar a los accionistas unos dividendos que baten por goleada a los activos de renta fija; entonces,
miel sobre hojuelas.
Esto no quiere decir que las acciones que tienen buen precio y
buen dividendo no bajen cuando pinten bastos. Cualquiera que
La Bolsa española está barata y la rentabilidad
por dividendos de muchas empresas
bate por goleada a los activos de renta fija
Valores destacados del 15-9-17 al 4-5-18
ACS
ACS
por Carmen Ramos y J.A. Fernández-Hódar
IAG
IAG
37
36
35
34
33
32
31
30
29
28
27
26
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
300
IBERDROLA
IBERDROLA
7,75
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
100
N
D
E18
F
M
A
M
0
O
N
D
E18
F
M
A
M
7
Cotizaciones Esc. Aritmética
7,5
6,75
7,25
6,5
7
6,25
6,75
6
6,5
5,75
6,25
200
O
tenga un mínimo de experiencia sabe que cuando la Bolsa dice
de bajar, bajan los valores malos, los buenos y los medio pensionistas. La diferencia entre unos y otros reside en que con un valor bueno en cartera podemos aguantar una caída, porque sabemos que, más pronto que tarde, se recuperará. Entre tanto, vamos cobrando unos buenos dividendos como si hubiésemos invertido en bonos de Estado de alta rentabilidad.
Y si hay valores baratos y con buenos dividendos, ¿dónde está
el peligro? El peligro reside en que la bolsas mundiales funcionan como vasos comunicantes. Y una caída de Wall Street, donde cotizan los pesos pesados de todos los índices europeos,
arrastra, irremediablemente, a estos a la baja.
Se está mirando con lupa la evolución de los índices bursátiles
norteamericanos por el hecho de que han desarrollado una larguísima fase alcista y, sobre todo, porque el excesivo alejamiento del Dow Jones de su directriz de tendencia está provocando
una corrección, que se puso en marcha en los primeros días de
febrero por el temor a una subida de tipos más rápida de lo previsto que está amenazando a la citada directriz.
Y como a nadie le apetece verse atrapado en un torbellino bajista, fijemos un límite en el que encender la luz de alarma y éste,
en nuestra opinión, está en los 23.500 puntos del Dow Jones.
1000
750
500
250
0
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
O
N
D
5,5
E18
F
M
A
M
400
300
200
100
0
Nuevo máximo histórico El jueves superó la cota de los 35,5
euros estableciendo un nuevo máximo histórico; el viernes vivió
una jornada muy irregular, con un máximo de sesión en 36,09
euros y cerró a 35,93, ganando el 0,76% con un volumen inferior
a su media de intercambio. Puede seguir subiendo, ya que no está cara (PER 12,8). Mantener en cartera.
A la cabeza del Ibex El viernes cerró a 7,69, ganando el 5,66%,
con un volumen de 6,08 millones de títulos, frente a una media
de 2,02 millones. Obtuvo en el primer trimestre un beneficio neto de 794 millones de euros gracias a los extraordinarios por el
cambio en el sistema de pensiones. El valor está muy barato
(PER 6,4) con una rentabilidad por dividendos del 3,29%.
Busca los máximos de enero El viernes alcanzó los 6,55 euros, lo que le ha permitido recuperar lo perdido en las caídas de
febrero y marzo. Cerró a 6,57 euros con un avance del 0,83% y
con un volumen casi simbólico, ya que a media sesión habían
cambiado de manos 3,31 millones de títulos, cuando su media
está en 14,7 millones. Se puede tomar un pequeño descanso.
INDITEX
INDITEX
MELIÁ
MELIÁHOTELS
HOTELS
RENTA
RENTA44 BANCO
35
Cotizaciones Esc. Aritmética
13
Cotizaciones Esc. Aritmética
7,75
Cotizaciones Esc. Aritmética
7,5
12,5
32,5
7,25
12
7
30
6,75
11,5
6,5
27,5
11
25
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
22,5
150
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
10
50
N
D
E18
F
M
A
M
0
Falta volumen Tras seis jornadas consecutivas al alza, el jueves
se tomó un pequeño descanso para reanudar la marcha alcista
el viernes, que cerró a 26,60 con un avance del 1,26%. El volumen negociado, raquítico por la mañana, superó su media de intercambio al cierre. Tiene una fuerte resistencia en 27 euros y si
se mantiene la presión de la demanda la superará sin problemas.
6
10,5
100
O
6,25
O
N
D
E18
F
M
A
M
250
200
150
100
50
0
Se recoge la cosecha El jueves sumó la novena jornada consecutiva al alza sin un solo descanso. La verticalidad de la subida invitó el viernes a una recogida parcial de la cosecha y, tras marcar
un máximo de sesión en 12,80 euros, se replegó y cerró a 12 ,44
euros con un retroceso del 1,74%, con un volumen superior a su
media. Debería tomarse un descanso y consolidar lo ganado.
5,75
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100
O
N
5,5
D
E18
F
M
A
M
500
400
300
200
100
0
Para rentistas Cerró 2017 incrementando el beneficio neto el
36,2%. En el primer trimestre de 2018 ha ganado 4,3 millones, lo
que supone una mejora del 13,2%. La cotización está recogiendo
estos datos con subidas y acumula una revalorización anual del
14,52%. Es un valor muy estrecho y si se entra ha de ser para ir
cobrando dividendos y descansar de los sobresaltos de la Bolsa.
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ANÁLISIS TÉCNICO
10
Sábado 5/5/2018
Valores del Ibex 35 del 21-7-17 al 4-5-18
ABERTIS
ABERTIS
Del 21-07-17 al 04-05-18
20
Cotizaciones Esc. Aritmética
ACCIONA
ACCIONA
Del 21-07-17 al 04-05-18
80
77,5
75
72,5
70
67,5
65
62,5
60
57,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
19
18
17
16
15
14
13
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
200
150
100
50
0
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 1000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
400
300
200
100
0
ACERINOX
ACERINOX
Del 21-07-17 al 04-05-18
13
12,75
12,5
12,25
12
11,75
11,5
11,25
11
10,75
10,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
400
300
200
100
0
Aquí todo el pescado está vendido y si la Bolsa sigue subiendo,
valdría la pena sacar de ahí el dinero y ponerlo a trabajar.
Termina la semana con tres jornadas bajistas. Tiene un
soporte en 67 euros y habría que colocar un stop por debajo.
No ha tenido fuerzas para recuperar los 12 euros. Hay una
divergencia bajista en el RSI que invita a aplazar compras.
AENA
AENA
AMADEUS
AMADEUS IT GROUP
ARCELORMITTAL
ARCELORMITTAL
Del 21-07-17 al 04-05-18
175
Cotizaciones Esc. Aritmética
Del 21-07-17 al 04-05-18
65
Cotizaciones Esc. Aritmética
A
S
O
62,5
165
60
160
57,5
27,5
155
55
25
150
52,5
140
N
D
E18
F
M
A
M
32,5
170
145
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 1000
Del 21-07-17 al 04-05-18
Cotizaciones Esc. Aritmética
500
400
300
200
100
0
30
22,5
50
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
47,5
D
E18
F
M
A
M
200
150
100
50
0
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
20
300
200
100
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
0
Se está enfrentando a sus máximos históricos y, de momento,
no se lo ponen fácil. Tiene potencial para superar los 175 euros.
Es otro valor al que le da miedo superar los máximos históricos
y ha optado por replegarse. El riesgo de caída es bajo.
El viernes logró recuperar su directriz alcista y cerró a 28,99
euros ganando el 2,80%. Puede seguir ganando altura.
BANCO
BANCO SABADELL
SABADELL
BANCO
SANTANDER
SANTANDER
BANKIA
BANKIA
Del 21-07-17 al 04-05-18
A
Del 21-07-17 al 04-05-18
6,25
Cotizaciones Esc. Aritmética
Cotizaciones Esc. Aritmética
1,9
6
1,8
5,75
1,7
5,5
1,6
5,25
A
S
O
N
1,4
D
E18
F
M
A
M
125
100
75
50
25
0
4,4
4,3
4,2
4,1
4
3,9
3,8
3,7
3,6
3,5
3,4
Cotizaciones Esc. Aritmética
5
1,5
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 1000000
Del 21-07-17 al 04-05-18
A
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
A
S
O
N
4,75
D
E18
F
M
A
M
1000
750
500
250
0
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
300
200
100
0
Tras una jornada muy plano, el viernes por la tarde se sumó a
las subidas con incremento del volumen. Mantener en cartera.
Cerró casi en el máximo del día, pero no se atrevió con los 5,40
euros. Se puede comprar en cuanto supere esta cota.
El viernes subió porque era lo que tocaba, pero su aspecto técnico no termina de gustarnos. De momento, aplazar compras.
BANKINTER
BANKINTER
BBVA
BBVA
CAIXABANK
CAIXABANK
Del 21-07-17 al 04-05-18
9,5
9,25
9
8,75
8,5
8,25
8
7,75
7,5
7,25
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
750
500
Del 21-07-17 al 04-05-18
7,75
Cotizaciones Esc. Aritmética
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
4,4
4,3
4,2
4,1
4
3,9
3,8
3,7
3,6
3,5
3,4
3,3
7,5
7,25
7
6,75
6,5
6,25
6
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
250
0
Del 21-07-17 al 04-05-18
Cotizaciones Esc. Aritmética
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
400
300
200
100
0
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
750
500
250
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
0
Desde mediados de abril está luchando contra los 8,7 euros.
La directriz alcista sigue vigente y no tardará en superarlos.
El viernes superó la resistencia situada en 6,70 y cerró a 6,74
euros. El próximo objetivo se puede situar en los 7 euros.
La volatilidad está siendo altísima. El viernes recuperó lo perdido el jueves y es posible que siga ganando altura. Mantener.
CELLNEX TELECOM
CELLNEX TELECOM
COLONIAL
COLONIAL
DIA
DIA
Del 21-07-17 al 04-05-18
Del 21-07-17 al 04-05-18
24
Cotizaciones Esc. Aritmética
A
22
10,5
10
9,5
9
8,5
8
7,5
7
6,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
21
20
19
18
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
17
300
200
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
100
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
0
Ha logrado poner freno a la caída. Los resultados no han gustado al mercado, y dado que no está barato, aplazar compras.
A
S
O
N
D
Del 21-07-17 al 04-05-18
6,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
23
E18
F
M
A
Está subiendo como un cohete, pero cotiza a 34 veces
beneficios, un PER que, hoy por hoy, parece impagable.
M
400
300
200
100
0
6
5,5
5
4,5
4
3,5
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
3
750
500
250
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
0
El viernes sufrió un nuevo ataque de los bajistas que le hicieron
retroceder un 5,81% con un volumen que duplicó su media.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
11
Sábado 5/5/2018
Valores del Ibex 35 del 21-7-17 al 4-5-18
ENAGÁS
ENAGAS
Del 21-07-17 al 04-05-18
25
24,5
24
23,5
23
22,5
22
21,5
21
20,5
20
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
400
300
200
100
0
ENDESA
ENDESA
Del 21-07-17 al 04-05-18
20,5
20
19,5
19
18,5
18
17,5
17
16,5
16
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
400
300
200
100
0
FERROVIAL
FERROVIAL
Del 21-07-17 al 04-05-18
20
19,5
19
18,5
18
17,5
17
16,5
16
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
400
300
200
100
0
Inició la semana en 24 euros y se le ve dispuesto a atacar la resistencia de 24,5 euros. Puede oscilar entre ambos precios.
Se muestra muy fuerte, no vemos mayor riesgo que tomarse
un descanso en 19,5 euros, antes de encaminarse a los 20.
Ha estado oscilando en torno a los 17,7 euros y no vemos riesgo
de mantener en tanto no pierda el soporte de los 17,6 euros.
GAS
GASNATURAL
NATURAL
GRIFOLS
GRIFOLS
INDRA
INDRA
Del 21-07-17 al 04-05-18
21,5
21
20,5
20
19,5
19
18,5
18
17,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
500
400
300
200
100
0
Del 21-07-17 al 04-05-18
28
Cotizaciones Esc. Aritmética
Del 21-07-17 al 04-05-18
14
Cotizaciones Esc. Aritmética
27
13,5
26
13
25
12,5
24
12
23
11,5
22
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
21
D
E18
F
M
A
M
250
200
150
100
50
0
11
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
10,5
300
200
100
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
0
La demanda ha seguido presionando y ha atacado sus máximos, en 21,35 euros. Mantener en tanto no pierda los 20,7.
Cierra la semana recuperando el soporte de los 23,8 euros, debe consolidar esta cota, antes de atacar la resistencia de 24,5.
El escape al alza no ha funcionado y vemos riesgo de que los
recortes le hagan perder los 11 euros. Aplazaríamos compras.
MAPFRE
MAPFRE
MEDIASET
MEDIASET
MERLIN
MERLIN PROPERTIES
PROP.
Del 21-07-17 al 04-05-18
3,2
Cotizaciones Esc. Aritmética
Del 21-07-17 al 04-05-18
11
10,5
10
9,5
9
8,5
8
7,5
7
Cotizaciones Esc. Aritmética
3,1
3
2,9
2,8
2,7
2,6
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
2,5
300
200
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
300
200
100
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
0
Del 21-07-17 al 04-05-18
13
Cotizaciones Esc. Aritmética
12,5
12
11,5
11
10,5
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
10
100
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
0
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
500
400
300
200
100
0
Ha estado luchando por alcanzar los 2,9 euros y, al final, lo ha
conseguido. Debe consolidar, pero su aspecto ha mejorado.
Ya se puede hablar de un giro al alza. El valor ha recuperado el
soporte de los 8,05 euros y, tras consolidar, puede subir a 8,6.
Se ha tomado un merecido descanso en 12,8 euros, no vemos
mayor riesgo que bajar a 12,5 euros. Se debe mantener.
RED
ELÉCTRICA
RED ELÉCTRICA
REPSOL
REPSOL
SIEMENS
GAMESA
SIEMENS GAMESA
Del 21-07-17 al 04-05-18
19,5
19
18,5
18
17,5
17
16,5
16
15,5
15
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
500
400
300
200
100
0
Del 21-07-17 al 04-05-18
16,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
Del 21-07-17 al 04-05-18
20
Cotizaciones Esc. Aritmética
16
17,5
15,5
15
15
14,5
12,5
14
10
13,5
13
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
125
100
75
50
25
0
7,5
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
125
100
75
50
25
0
Cerró abril saltando al alza y superando su directriz bajista, ha
subido en vertical y debe consolidar antes de atacar los 17,7.
Está atacando la resistencia de los 16 euros y esperamos que
logre superarla y consolide, antes de seguir su camino al alza.
Las cuentas no han convencido y cierra la semana recortando,
mantener en tanto no pierda el soporte de los 13,25 euros.
TÉCNICAS REUNIDAS
TECNICAS REUNIDAS
TELEFÓNICA
TELEFÓNICA
VISCOFAN
VISCOFAN
Del 21-07-17 al 04-05-18
35
Cotizaciones Esc. Aritmética
32,5
30
Del 21-07-17 al 04-05-18
A
9,75
9,5
9,25
9
8,75
8,5
8,25
8
7,75
7,5
7,25
Cotizaciones Esc. Aritmética
27,5
25
22,5
20
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
17,5
D
E18
F
M
A
M
500
400
300
200
100
0
La resistencia de los 27 euros le ha plantado cara y se ha venido atrás. No entraríamos hasta que consolide sobre este nivel.
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
A
S
O
Del 21-07-17 al 04-05-18
58
57
56
55
54
53
52
51
50
49
48
47
Cotizaciones Esc. Aritmética
N
D
E18
F
M
A
M
500
400
300
200
100
0
En los últimos días los recortes se han impuesto y sería peligroso que perdiese el soporte de 8,2. Esperar para entrar.
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 1000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
400
300
200
100
0
No ha llegado a cerrar por debajo del soporte de los 55 euros,
de manera que en tanto no pierda esta cota, no vemos riesgo.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
LOS ENTRESIJOS DE LA BOLSA
12
Sábado 5/5/2018
De compras por la Bolsa
Carmen Ramos
Ganadores y perdedores
Una en banca, dos en energéticas
LOS QUE MÁS SUBEN
Último cambio
(en euros)
Valor
D
esde hace muchos
meses se observa que
los inversores alternan sus apuestas entre bancos
y empresas del área energética. Son dos sectores clásicos,
con mucho peso en las bolsas
europeas, sobre todo en la española, y que siempre han
buscado unos inversores estables, a través de unos buenos
dividendos. Es innegable su
importancia en el desarrollo
económico de cualquier país;
sin embargo también lo es
que en los últimos años han
sufrido una volatilidad muy
marcada por las políticas monetaria y energética.
La banca fue uno de los motores de la crisis de 2007 y aún
está pagando las consecuencias, ya que la política monetaria de tipos cero a la que se
vieron abocados los bancos
centrales sigue lastrando sus
balances. Sin embargo, hay
IBEX 35
I IBEX-35
Del 27-2-2017 al 4-5-2018
11250
11000
10750
10500
10250
10000
9750
9500
9250
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
M
A
M
J
aquí hay más batiburrillo,
desde las oscilaciones del precio del crudo a los cambios en
la legislación sobre las fotovoltáicas y los derechos de
emisión del CO2 y todos los
intereses de las propias compañías eléctricas. A pesar de la
complejidad del tema, juega a
favor de ellas la recuperación
económica, la subida del precio del crudo y sensibilidad
frente a las altas tasas de contaminación. Paralelamente,
no podemos olvidar que, en
general, son muy generosas
con los dividendos. En este
sentido apostamos por Endesa e Iberdrola y echamos un
vistazo a sus principales rivales europeas. Tienen un aspecto formidables la francesa
Engie y la italiana Enel. Están
levantando cabeza, tras su
acuerdo, las alemanas E.ON y
RWE. Tampoco olvidamos a
Repsol, Total y Eni.
J
A
S
O
El Ibex 35 sube en
la semana un 1,8%,
hasta 10.104 puntos,
y, por fin, deja atrás
su canal bajista
que mirarse en el espejo de
EEUU, nos llevan la delantera
en casi todo. En cuanto la Reserva Federal comenzó a incrementar los tipos de interés,
las cuentas de sus entidades
N
D E18
F
M
A
M
750
500
250
0
bancarias recibieron un balón
de oxígeno. En Europa pasará
lo mismo en el momento en el
que el BCE empiece a subir el
precio del dinero y se reduzca
el número de entidades. No
hay prisa en incrementar la
apuesta por los bancos, podemos hacerlo cuando recorten,
pero tampoco la hay para salir
por piernas en las entidades
fuertes y con un buen dividendo.
En cuanto a las energéticas,
Valores internacionales
Clínica Baviera
13,300
33,00
3,300
581.421
2,765
15,21
0,365
11.486.092
Bodegas Riojanas
5,750
12,75
0,650
84.582
Reno de Medici
0,840
11,11
0,084
949.974
4.973.204
Prisa
2,065
8,12
0,155
35,000
8,03
2,600
991.949
Codere
9,930
7,94
0,730
1.764.643
IAG
96.517.024
Iberpapel
7,694
7,28
0,522
Grupo Catalana Occ. 39,000
7,14
2,600
8.373.459
Amper
6,86
0,015
10.052.928
0,240
LOS MÁS ACTIVOS EN TÍTULOS
Valor
Volumen en títulos
B. Santander
B. Sabadell
SAFRAN
100
97,5
95
92,5
90
87,5
85
82,5
80
77,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
A
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
750
500
250
0
En el primer trimestre, el grupo químico alemán ganó 1.679 millones de euros, un 2% menos, debido a la fortaleza del euro y
al aumento de impuestos. La compañía considera que la subida del euro ha restado un 8% en todas las áreas. A pesar de esta merma, el beneficio operativo creció un 3%. A primeros de
abril, el valor giró al alza y está dibujando una incipiente directriz alcista. Debe consolidar los 86,2 euros y encaminarse a 88.
E.ON
Del 10-10-2016 al 4-5-2018
100
95
90
85
80
75
70
65
60
55
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 10000
N D E17 F M
A M
J
J
A
S O N D E18 F M A M
Del 19-7-2017 al 4-5-2018
11.0
10.5
10.0
9.5
9.0
8.5
8.0
7.5
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
S
O
N
D
E18
F
M
A
M
750
500
250
0
La energética alemana ha vivido una buena semana. El mercado acogió muy bien el acuerdo al que llegó con RWE para dejar
de competir y complementarse y, en los últimos días han comenzado a trabajar en ese sentido. Todo invita a pensar que
integrará a Innogy sin problemas y que será muy positivo para
la compañía. Ha recuperado su directriz alcista de corto y dará
señal de compra cuando alcance y consolide los 9,5 euros.
750
500
250
0
De enero a marzo, el grupo aeroespacial aumentó la cifra de
negocios el 2,3%. Si se incluye la contribución de Zodiac Aeroespace, integrada en marzo, la cifra creció un 10,1%. El grupo
galo estima que el beneficio operativo subirá entre el 7% y el
10% en 2018. El mercado aplaudió sus cifras y el valor saltó al
alza desde 90,5 a 94 euros. Ya ha alcanzado los 97 euros, pero
no entraríamos hasta verle sobre 98 euros y con un stop.
VIVENDI
E.ON
A
SAFRAN
VIVENDI UNIVERSA
100
70 RSI 14
30
0
Volumen Diario x 100000
A
M
J
J
A
S
O
N
D E18
F
M
A
M
0,00
75.478.954
3,75
60.872.304
0,91
Iberdrola
50.419.035
0,78
CaixaBank
48.749.502
0,82
Telefónica
47.503.178
0,91
Amper
42.156.319
4,04
Abengoa
41.120.482
2,54
Bankia
25.916.053
0,84
LAS MAYORES APLICACIONES
Volumen efectivo
(en miles de euros)
N.º títulos
% sobre capital
52.320,00
8.000.000
1,08%
Abertis
52.274,46
2.856.528
1,76%
B. Santander
38.448,00
7.200.000
0,48%
Telefónica
38.434,21
4.580.954
0,74%
B. Santander
16.662,14
3.126.691
0,21%
BBVA
11.751,11
1.750.500
0,36%
BBVA
9.743,42
1.450.000
0,30%
Inditex
9.626,01
361.880
10,30%
Iberdrola
8.297,63
1.297.721
0,17%
B. Santander
7.555,80
1.400.000
0,09%
LOS QUE MÁS BAJAN
Último cambio
(en euros)
Valor
Volumen efectivo
(en euros)
3,950
6,71
0,284
5,13
6,000
748.849
Dia
3,650
4,70
0,180
57.854.008
Duro Felguera
0,277
4,66
0,014
1.924.141
Prosegur
6,085
4,62
0,295
14.274.173
Inmobiliaria Del Sur 11,600
4,13
0,500
264.818
Tubos Reunidos
0,405
3,35
0,014
494.024
Siemens Gamesa
13,675
3,12
0,440
155.233.760
25
24
23
22
21
20
19
18
17
16
15
Aedas Homes
29,500
3,09
0,940
1.640.557
2,040
2,86
0,060
7.918.185
400
300
200
100
0
B. Santander
651.203.559,17
9,81
Inditex
421.454.476,49
6,35
Telefónica
394.024.095,51
5,93
BBVA
389.454.130,44
5,86
Iberdrola
327.324.854,09
4,93
Abertis
234.337.770,28
3,53
Amadeus
233.185.031,54
3,51
Repsol
229.940.467,73
3,46
CaixaBank
200.459.070,60
3,02
Siemens Gamesa
155.233.760,34
2,34
Los títulos de la compañía de telecomunicaciones y medios
han girado al alza. Desde abril, que se baraja la salida a Bolsa
de su filial Universal Music Group, el valor ha oscilado lateralmente entre el soporte de los 20,5 euros y la resistencia de los
21,6 euros. Esta semana ha adelantado que el día 17 presentará al consejo la futura evolución del capital de su filial. Ha superado los 21,5 y está atacando los 23. Mantener con stop.
Ercros
Variación semanal
(en %) (en euros)
111,000
Del 28-2-2017 al 4-5-2018
Cotizaciones Esc. Aritmética
0,75
80.656.075
BBVA
Iberdrola
Del 19-7-2017 al 4-5-2018
% sobre el capital
121.337.800
Nyesa
Valor
BASF
Volumen efectivo
(en euros)
Oryzon Genomics
elaborado por Carmen Ramos
BASF
Variación semanal
(en %) (en euros)
Barón de Ley
Audax Renovables
22.082.215
LOS MÁS ACTIVOS EN EFECTIVO
Valor
Volumen en efectivo
(en euros)
% sobre volumen
(mercado continuo)
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
5 MAYO 2018
Costhanzo
www.expansion.com/empleo K www.expansionyempleo.com
RECURSOS HUMANOS La llegada a las organizaciones de la ‘Generación Z’, los verdaderos nativos digitales, la irrupción de las nuevas
tecnologías y la economía colaborativa son algunas de las tendencias que ya están transformando nuestra manera de trabajar y que marcarán
el futuro de las relaciones laborales. Saberlo con anticipación es fundamental para aumentar su empleabilidad. Por Montse Mateos
Siete tendencias que cambian
su empleo y su lugar de trabajo
P
uede imaginar un día de trabajo sin consultar el correo
electrónico? ¿Y sin enviar
un WhatsApp? Si la respuesta a ambas preguntas es negativa, lo más probable es que sea uno
de los profesionales que pasa buena
parte de su jornada laboral delante de
una pantalla, ya sea un ordenador o
un smartphone. Nadie podía imaginar
esta rutina y esta dependencia tecnológica hace apenas tres décadas,
menos aún si hablamos de los dispositivos móviles. Todas las profesiones,
incluso las vinculadas al sector indus-
trial, están sometidas a este cambio
y a otros que transforman nuestra manera de trabajar. El informe Tendencias globales en el lugar de trabajo
2018 de Sodexo, que anticipa EXPANSION, analiza las siete tendencias que están dando un vuelco a
cómo hacemos las cosas: Generación
Z, el Internet de las Cosas, la creación
de un lugar de trabajo en el plano
emocional, la reinvención de recursos
en la economía colaborativa, el equilibrio entre sexos, la gestión del capital 3.0 y los empleados como los
nuevos agentes del cambio para la
El 80% de los
profesionales cree
que la empatía en el
entorno laboral es
algo muy mejorable
responsabilidad corporativa.
Los nacidos entre 1993 y 2010 (Generación Z) acaban de irrumpir en
el mercado laboral. Son los verdaderos nativos digitales. En 2025 los Z re-
presentarán uno de cada tres trabajadores, y sólo las organizaciones que
estén preparadas para acogerlos serán más competitivas. No menos importante será el Internet de las Cosas (IoT, internet of things), una oportunidad de oro para involucrar a las
empresas y a los empleados. Y eso
es sólo el principio para configurar un
entorno laboral en el que la inteligencia emocional desempeña un papel clave. Los expertos que participan
en el informe de Sodexo están convencidos de que el lugar de trabajo en
sí mismo puede ser emocionalmente
inteligente al permitir que las personas pongan a trabajar su espectro
completo de emociones, y al alinear
sus necesidades y motivaciones humanas fundamentales. La economía
colaborativa también representa una
oportunidad sin precedentes porque
huye de la propiedad tradicional para
fomentar una eficiencia máxima de la
mano de obra y los materiales. Estas
son algunas de las tendencias a tener en cuenta y que a continuación se
analizan en detalle.
SIGUE EN PÁGINA 2 >
XVI EDICIÓN PREMIOS A LA INNOVACIÓN EN RRHH
Desde Expansión y Empleo premiamos las iniciativas más
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2
www.expansion.com/empleo
5 de mayo de 2018
EN PORTADA
< VIENE DE PÁGINA 1
EXPERIENCIA VITAL
INTERNET DE LAS COSAS
TRABAJO EMOCIONAL
El dato es más que elocuente: el
80% de los profesionales cree que la
empatía en el lugar de trabajo tiene
que evolucionar. Quizá por eso el
World Economic Forum identifica
la inteligencia emocional (IE) como
una de las diez competencias para
2020. Este conjunto de habilidades
son un predictor del éxito mucho
más potente que la experiencia previa o un alto coeficiente de inteligencia. Algunas de las evidencias
que se recogen en el informe de Sodexo indican que las personas que
manejan con eficacia sus emociones se recuperan más rápidamente
del estrés en el lugar de trabajo. Y,
¿sabía que la capacidad de un líder
para ser empático tiene la mayor
correlación con la rentabilidad y la
productividad? La inteligencia emocional es una herramienta tan poderosa que cada vez son más las or-
El empleado,
protagonista
del 3.0
Dreamstime
¿Sabía que el 58% de los empleados
estaría dispuesto a probar un dispositivo portátil si le ayudara a ser
más eficaz? La digitalización del lugar de trabajo con soluciones IoT
aumenta la participación de los empleados y la satisfacción gracias a la
recolección inteligente de datos y
soluciones inteligentes de administración de instalaciones. Entre las
herramientas destacan los asistentes virtuales, que pueden manejar
desde tareas administrativas básicas hasta soluciones de logística; o
las tecnologías beacon (pistas de
sensor, registro de movimiento, dispositivos portátiles, etcétera), que
permiten a los administradores de
instalaciones de lugar de trabajo tomar decisiones basadas en datos y
utilizar prácticas de planificación
inteligente para la actividad de
mantenimiento. También pueden
ser parte del equipo de seguridad y
prevenir todas las categorías de lesiones. La cara B de esta transformación está relacionada con la intimidad profesional. Debido a que
IoT crea una relación completamente transparente entre empleadores y empleados, las empresas
deben tener en cuenta las inquietudes de recopilación de datos y comunicar claramente los beneficios
de los proyectos relacionados con
el Internet de las Cosas. Por ejemplo, los empleadores tienen que valorar el potencial de problemas legales si los datos de los empleados
son mal utilizados, así como las
amenazas de los hackers y el
malware.
El Internet de las Cosas está transformando la forma de trabajar y también los entornos laborales. Dreamstime
ganizaciones que implementan una
serie de medios para impulsarla de
manera colectiva, entendida como
conjunto de habilidades valoradas
en el proceso de selección, evaluación y capacitación del individuo; y
también como una característica de
un entorno laboral bien diseñado
con servicios y comodidades en el
lugar de trabajo y con el fomento de
programas de bienestar y estrategias de reconocimiento y recompensa.
ECONOMÍA COLABORATIVA
La economía colaborativa de la UE
generó 21,6 mil millones de libras
de ingresos brutos en 2015, según
la oficina de estadística de Reino
Unido. Pero no se trata sólo de dinero. Compartir recursos presenta
nuevas formas de ahorrar tiempo y
dinero a las organizaciones. El análisis de Sodexo menciona la agilidad, porque aumenta la prevalencia
de trabajadores independientes con
experiencia, lo que es útil para que
las empresas superen la escasez de
habilidades críticas y aprovechen
los cambios de personal más rápidos para innovar cuando los mercados lo demanden; y la flexibilidad,
porque ayuda a las empresas a obtener un mayor acceso a más talento, especialmente para las start up
que obtienen acuerdos más flexi-
bles y escalan de forma mucho más
eficiente. Entre el 20% y el 30% de
la mano de obra de Estados Unidos
y la UE ya trabaja por cuenta propia
o en trabajos temporales. Entre los
ejemplos de economía colaborativa
que son una realidad menciona el
intercambio de talentos: “En 2016,
PwC lanzó su propia plataforma en
línea que facilita el acceso directo a
profesionales independientes experimentados y cultivar relaciones a
largo plazo con ellos”. Por otra parte, la plataforma Neo-Nomade permite a los profesionales encontrar
lugares de trabajo conforme a sus
necesidades y su ubicación en tiempo real, lo que brinda a las personas
y las pequeñas empresas la posibilidad de “trabajar de forma inmediata”. El desafío que deben superar
los empleados independientes es su
vulnerabilidad a la explotación debido a la protección legal insuficiente; y las empresas se enfrentan
a dificultades para mantener el
compromiso de los empleados y
una cultura de trabajo coherente.
EQUILIBRIO ENTRE SEXOS
Entre las medidas para crear un lugar de trabajo que promueva el
equilibrio de género destaca que la
diversidad no significa cumplir las
cuotas, “sino inculcar un sentido de
pertenencia e inclusión”. Señala que
la inteligencia de género importa y
que la clave para abordar la participación y el éxito de las mujeres depende de la apreciación tangible de
las diferentes formas en que ambos
sexos se relacionan con sus entornos de trabajo. También subraya
que los líderes inclusivos impulsan
el cambio: conocen sus prejuicios y
preferencias, y consideran diferentes puntos de vista y perspectivas
para informar una mejor toma de
decisiones.
AGENTES DEL CAMBIO
Los programas de responsabilidad
corporativa constituyen una parte
importante de la ecuación para alcanzar el éxito empresarial, al igual
que los esfuerzos por descentralizarla de forma que se reparta por
todo el tejido empresarial para que
se oigan las voces de todos los empleados. A pesar de sus aspiraciones por lograr buenos resultados
mediante acciones buenas, las empresas se enfrentan a una crisis de
desconfianza por parte de sus empleados y del mercado. Según este
informe, las compañías deben hacer un ejercicio de introspección,
volver a comprender el significado
del verdadero liderazgo y recuperar
la confianza de sus empleados para
construir un futuro mejor para todos.
‘GENERACIÓN Z’
Los recién llegados quieren hablar con el jefe
Mucho se está hablando de la ‘Generación Z’. Son
los hermanos pequeños de los ‘Millennials’ y están
profundamente adaptados a un entorno
hipervinculado. Sin embargo, el análisis de
Sodexo destaca que todavía están unidos a
algunos valores tradicionales, algo que choca de
frente con un colectivo para el que la tecnología
inteligente es imprescindible, ya que esperan una
red rápida y un lugar de trabajo funcional: el 84%
de la ‘Generación Z’ cree que la tecnología
ayudará a construir un mejor mañana,
paradójicamente el mismo porcentaje que
prefiere comunicarse en persona con su jefe.
Esta generación busca en los lugares de trabajo
un tercer espacio que combine lo mejor del hogar
y el trabajo; otorgan gran importancia al tiempo
sin conexión, sobre todo en lo que atañe a la
relación con el jefe; persigue muchas diferentes
experiencias al mismo tiempo y quiere asumir
distintos roles como parte de su desarrollo de
carrera; y también quieren un estilo de vida
acelerado, aunque sabe que su calidad de vida y
su éxito profesional a largo plazo dependen de
mantenerse saludables.
Para atraer y fidelizar a este nuevo talento, las
organizaciones deben comprender que la
‘Generación Z’ es clave para aprovechar una
energía positiva que puede mantener al equipo
más amplio motivado y la organización relevante;
y fomentar la polinización cruzada intelectual
entre trabajadores mayores y jóvenes a través de
la capacitación y la comunicación efectiva, ya que
es esencial para que todas las generaciones
entiendan los beneficios de trabajar con nuevos
colegas, y los empleadores pueden cosechar los
frutos de una fuerza de trabajo comprometida.
La gestión del capital humano 3.0
se basa en la idea de que la
experiencia del empleado puede
(y debe) convertirse en una
experiencia vital mediante
soluciones que puedan usarse en
el plano laboral y doméstico.
Reúne todas las diferentes
tecnologías y programas
(aprendizaje, reconocimiento,
bienestar) para transformar la
experiencia laboral en una
experiencia vital, y su objetivo es
mejorar la experiencia de los
empleados y ayudar a las
organizaciones a rendir al
máximo. Se trata también de una
oportunidad real para empoderar
a los empleados, transformar su
experiencia con organizaciones en
una experiencia de vida y
ayudarlos a desempeñarse en
niveles excepcionales.
Entre los desafíos a los que se
enfrentan las organizaciones para
mejorar la experiencia del
empleado están:
L Baja puntuación de
compromiso respecto a la
experiencia laboral.
L Soluciones tecnológicas
dispersas y responsabilidades por
departamentos para programas
de aprendizaje o bienestar.
L Integración trabajo-vida: los
programas y herramientas deben
integrarse con aplicaciones
externas para facilitar su uso.
L Innovación disruptiva.
L Plataformas integradas de
experiencia de los empleados.
L Todos los niveles deben
extenderse a la comunidad.
L Desarrollo continuo y
colaborativo.
L Estrategia de rango medio para
mantener la estabilidad.
L Transparencia en todos los
niveles de la organización.
L Equilibrio de control
centralizado y autonomía.
Otra de las ventajas de la gestión
3.0 es que es una oportunidad
para trabajar en equipo, ya que
ayuda a las organizaciones a
reunir todos los programas para
mejorar el rendimiento de los
empleados:
L Los sistemas están
implementando el micro
aprendizaje o aprendizaje
gamificado para rutas dinámicas y
autodirigidas.
L Permite a las organizaciones
realizar un viaje personalizado de
los empleados para mejorar su
salud fomentando las
interacciones e integrando
aplicaciones de bienestar.
L Los empleados que se sienten
conectados con un grupo social
más amplio, en el trabajo o en el
hogar, tienden a tener un
rendimiento superior y es menos
probable que se vayan por otra
oportunidad laboral.
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5 de mayo de 2018
3
FORMACIÓN
FP dual, el antídoto alemán contra el paro
Cerca de 500.000 estudiantes alemanes optan cada año por estos estudios. La alta inserción laboral de estos cursos suele ser el primer argumento
que esgrimen los jóvenes, aunque muchos de ellos utilizan la FP Dual como puente para cursar estudios superiores. Por Gabriel Trindade (Gütersloh)
Límite de plazas
El modelo alemán de FP Dual tiene importantes diferencias con el sistema
que se aplica en España. Para empezar,
los jóvenes deben enviar sus currículos a las empresas y pasar procesos de selección. “Las compañías ale-
© Bertelsmann Stiftung
J
ulius Luca, de poco más de 20
años, siempre tuvo claro que trabajaría en Beckhoff, empresa industrial situada en Verl, en el corazón del länd de Renania del Norte-Westfalia. La compañía, un campeón oculto de la economía alemana
con una facturación de más de 800 millones de euros en 2017 (+18%) y
3.850 trabajadores, es uno de los impulsores económicos de la zona y
cada año contrata a decenas de jóvenes que cursan estudios de FP Dual.
El joven se inscribió hace cuatro
años en estudios de electrónica, siguiendo los pasos de su padre, que
también trabaja en la empresa. “Siempre quise hacer algo práctico y en casa
la programación estaba muy presente”, explica. En España es habitual que
los padres insistan a sus hijos para que
cursen estudios universitarios. En Alemania, no tanto, porque la FP Dual garantiza la inserción laboral. “Existe
una importante demanda de trabajadores bien formados”, afirma. Ahora, Julius continúa en la empresa pero
cursando estudios superiores duales
de mecatrónica.
La salida laboral que ofrece la FP
Dual suele ser el principal argumento
que esgrimen los estudiantes alemanes que se decantan por estos estudios. El director de proyectos de Fundación Bertelsmann, Clemens Wieland, explica que “los países en los que
la Formación Profesional está implantada suelen ser los que tienen una tasa
de desempleo juvenil más baja”. En
Alemania, donde cada año se incorporan 500.000 alumnos a programas de
estudios duales, la tasa es del 6,8%.
Otros ejemplos: en Dinamarca, del
10%; en Países Bajos, del 7%; o en Suiza, del 6,9%. La tasa de desempleo
juvenil en España, donde apenas
24.000 estudiantes de FP cursan formación dual, es del 36,3%.
El aprendiz Julius Luca hizo un grado de FP Dual de electrónica y ahora estudia uno superior de mecatrónica.
manas tienen las plazas limitadas y
sólo escogen a los mejores aprendices”,
señala Wieland. Tras eso, los jóvenes
buscan las escuelas profesionales más
cercanas para completar sus estudios.
Actualmente, en Alemania hay 1,4 millones de aprendices formándose en alguno de los 330 grados de FP Dual.
El coste medio por alumno es de
18.000 euros por año. El sistema público y el sector privado se reparten el
gasto, aunque las empresas son las
que asumen la mayor parte. “Las compañías consideran al alumno como
una inversión, ya que se convertirán
en los expertos del futuro”, dice el directivo de Bertelsmann. Lo más habitual es que un aprendiz, culminada su estancia en prácticas, acabe desarrollando buena parte de su vida laboral –muchas veces, por completo–
en la compañía. “Existe una responsabilidad social por el sistema, pero
las empresas valoran la FP Dual en
términos económicos: los beneficios
Los aprendices pasan
el 70% del tiempo en
la empresa mientras
que el 30% restante
son horas de clase
son superiores a los costes”, añade.
Los aprendices pasan el 70% del
tiempo en la empresa mientras que
el 30% restante asisten a clase. Las horas de trabajo se van incrementando
a medida que pasan los años –los grados suelen ser de dos a tres años– en
detrimento de las horas lectivas.
Como es lógico, los sueldos de los
aprendices también avanzan en el
mismo sentido. El salario medio de un
joven cursando estudios de FP Dual
es de 850 euros. Al final de cada curso, los estudiantes son evaluados por
examinadores procedentes de la cá-
mara de comercio de la región y que
no están vinculados a las organizaciones de las prácticas.
En el caso de Beckhoff, la compañía
invierte 3,5 millones de euros al año. La
empresa, proveedora de sistemas de
automatización (desde climatización a
turbinas eléctricas de aerogeneradores), abre cada año 30 nuevas plazas de
formación profesional para electrónica de automatización; electrónica para
generadores; o comerciales industriales. En total, tiene 90 aprendices al mismo tiempo. Cuando finalizan sus estudios, extiende ofertas prácticamente al
100% de los estudiantes.
La FP Dual no es sólo cosa de la
industria. Diana Legenfeld, también
veinteañera, es aprendiz en la empresa Seidensticker, con sede en Bielefeld, cerca de Verl. La joven estudió varios cursos de derecho, pero
pronto quedó desencantada. Tras probar varias opciones de FP Dual, se decidió por Seidensticker. La firma de
moda ofrece prácticas a sus aprendices en departamentos como comercial, márketing o contabilidad. Con anterioridad, también ofrecía otras propias del sector textil pero los precios
económicos de la mano de obra en
Asia llevó a trasladar prácticamente
toda la producción. Seidensticker, que
da trabajo a unas 450 personas, recibe al año 150 solicitudes de aprendices. Tan sólo admite seis por curso.
Otro ejemplo es la propia editora
y compañía de medios de comunicación Bertelsmann. El profesor Marius
Dies imparte una clase teórica sobre
procesos y negocios a once estudiantes. Nueve de ellos cursan los estudios
con la intención de acabar trabajando
en alguna de las empresas del grupo. Ese no es el caso de Johanna. Al
menos, no todavía. La joven de 19
años quiso probar en la empresa para
conocer los diferentes departamentos.
Ahora, tras pasar por recursos humanos, está convencida de que quiere
cursar estudios universitarios de psicología económica. Bertelsmann entiende las inquietudes de sus estudiantes. Por eso, mantiene programas para
seguir la pista de estos alumnos que
van a la universidad con el objetivo de
incorporarlos más adelante.
El sistema no es perfecto. Existe escasez de oferta en algunos grados,
pero las empresas se niegan a ser subvencionadas para abrir más plazas. El
sector privado atiende a las lógicas de
mercado y no pretende engrosar su
plantilla artificialmente. Cuando los
jóvenes acaban sus estudios secundarios y no logran entrar en los estudios de FP Dual que les interesan,
pasan a los cursos de tránsito. Se trata de unos estudios para adquirir competencias laborales.
No obstante, el sistema también
está expuesto a otro extremo: la creciente academización. Cada vez son
más los aprendices que, una vez finalizado su grado, pretenden continuar sus estudios con grados superiores o universitarios. “La robotización
de la industria hace que muchos teman por su futuro laboral y quieran
asegurarse su porvenir con más especialización”, señala Wieland.
Las pymes también participan en la formación
Linda Wettman durante su jornada laboral en Poggengerd.
Linda Wetmann, de 22 años, realiza estudios de FP
Dual de mecánica de corte de metal en la empresa
Poggengerd, una pequeña pyme del ‘land’ de Renania
del Norte-Westfalia que factura 3,5 millones. Cursó
estudios de bachillerato para ir a la universidad, pero
no le convencieron por la falta de asignaturas
prácticas. “Decidí apuntarme a cursos de FP Dual para
ser dentista y luego decoradora de interiores, pero
tampoco me gustaron”, recuerda. Poggengerd no le
quedaba lejos de casa, así que decidió realizar unas
prácticas cortas de dos semanas para conocer la
empresa. Ahora, tras ser admitida como aprendiz,
tiene claro que quiere trabajar en la compañía. En su
primer año, cobra 450 euros pero el salario se irá
incrementando hasta los 800 euros en el tercer curso.
La implicación de las pymes es fundamental para que
el sistema de FP Dual tenga sentido. Pese a no poder
ofrecer las mismas condiciones que las grandes
compañías, estas empresas tienen tasas de
contratación muy elevadas a final de la formación. “Los
aprendices también están mucho más integrados en
los procesos de producción porque tenemos una
necesidad de mano de obra”, afirma el jefe de fábrica,
Steffan Poppe, de 28 años. En Alemania, el 20% de las
organizaciones (428.000 compañías) participa en el
sistema de FP Dual. Poggengerd tiene 40 empleados y
cinco aprendices. Por cada estudiante, la empresa
invierte cerca de 15.000 euros al año. “A veces nos
cuesta llenar las plazas y, después, muchos aprendices
quieren cursar estudios superiores cuando finalizan su
estancia”, señala el operario. La empresa está en fase
de crecimiento y prevé ampliar plantilla.
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de carácter cultural, idiomático y social y facilitar el acceso de la población inmigrante a la red
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