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Expansi 243 n - 18 06 2018

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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 18 de junio de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.678 | Primera Edición
www.expansion.com
SUPLEMEN
Los 250
mejores
máster
P12
Y EL SÁBADO
Guía de los valores
de la Bolsa P18
Mapfre cierra
su plan de inversiones
alternativas con 456
millones P13/ LA LLAVE
Las adquisiciones en
Reino Unido se
reactivan tras el frenazo
del Brexit P6/ LA LLAVE
RAFAEL FONTANA
Y JORGE BADÍA
Presidente ejecutivo
y director general de Cuatrecasas
“Los proyectos de
futuro de las
empresas necesitan
estabilidad” P25
TO SEMANAL
| Nº 189 | Lunes
18 JUNIO/2018
DE ÉXITO
HISTORIAS
platino
Las bodas de
co
de Punto Blan
en el sector
un referente
países.
años como
a más de 40
a cumple 75
La pyme catalan los calcetines. Hoy exporta
de
MENSUAL DE PENSIONES
Los planes más rentables invierten
en Google, Apple, Microsoft y Twitter
P1 a 8
nfan
Por qué triu
s
ca
ar
m
las
nativas
digitales
Expansión PYMES & EMPRENDEDORES
Las marcas digitales
triunfan en el ‘retail’
propios
PABLO JUANTEGUI, PRESIDENTE DE TELEPIZZA
“Telepizza gana más que
Pizza Hut con la alianza”
El presidente de Telepizza defiende el pacto aunque reconoce que asume “más riesgo” que su aliado
El presidente de Telepizza, Pablo Juantegui, asegura en su
primera entrevista tras firmar la
alianza global con Pizza Hut
que el acuerdo “nos permite dar
un salto que nos pone en otra liga”, al duplicar su capacidad de
compra y sumar 1.000 franquicias de Pizza Hut, que ahora
gestionará Telepizza, “algo que
nos habría costado entre 15 y 20
años”. Juantegui afirma que
con la alianza, “Telepizza ganará más que Pizza Hut”, aunque
reconoce que también asumirá
“más riesgos”, y dice que “cumpliremos con todos los franquiciados”. P4/LA LLAVE
“
Estamos en
tres ‘due diligence’
para comprar
franquiciados
de Pizza Hut”
“
El negocio
de Telepizza está
creciendo a doble
dígito en este
ejercicio”
Mauricio Skrycky
EL MIÉRCOLES
GRATIS
HOY
Pablo Juantegui, presidente de Telepizza, durante la entrevista con EXPANSIÓN.
Testa, Haya, Vía Célere y Azora planean reactivar sus salidas a Bolsa
OPINIÓN
Luis Sánchez-Merlo
Las multinacionales,
alertadas por la baja
natalidad en España
P2 y 19
Dimas Gimeno.
Marta Álvarez.
ANÁLISIS
Yo, en mi empresa,
quiero soluciones de seguridad...
Salvador Arancibia
La JUR vuelve a
retrasar su opinión
sobre la resolución
de Popular P15
d
de verda
Javier Relaño
Responsable de Seguridad
POR FIN, TU EMPRESA PUEDE
ESTAR PROTEGIDA, DE VERDAD.
OPINIÓN
Tom Burns Marañón
La huella de España P39
Líder mundial en Soluciones
de Seguridad… de verdad
El difícil control
de la actividad económica
del Gobierno
Responsabilizarse de la economía y coordinar el área a
través de la Comisión Delegada del Gobierno para
Asuntos Económicos siempre ha generado problemas
a los titulares del Ministerio
de Economía. P20-21
 El mayor reto
de Nadia Calviño es el
cambio de dirección
de la política del BCE
Efe
No fue posible
la paz en
El Corte Inglés P38
P3/LA LLAVE
La ministra de Economía, Nadia Calviño.
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2
Expansión Lunes 18 junio 2018
Editorial
La Llave
La urgencia de afrontar
el desafío demográfico
Telepizza y Pizza Hut: cara y cruz del acuerdo
l grave desafío demográfico que afronta España ha traspasado nuestras fronteras y se ha convertido ya en una de las
mayores preocupaciones de las multinacionales extranjeras con presencia en el país. A diferencia de la escasa atención que
la clase política presta a las consecuencias económicas y sociales
del acelerado envejecimiento de la sociedad española, debido al
progresivo aumento de la esperanza de vida y el desplome de la
natalidad en los últimos años, las grandes corporaciones internacionales agrupadas en la asociación Multinacionales por la marca
España han trasladado al nuevo Ejecutivo socialista su honda inquietud por este fenómeno. Estas empresas le reclaman medidas
inmediatas que contribuyan a paliar el impacto del envejecimiento sobre el crecimiento de la economía española. Como ha venido
alertando desde hace tiempo el Banco de España, la veloz inversión de la pirámide demográfica puede reducir a la mitad el avance del PIB durante las próximas décadas debido al freno que provocaría en la productividad y la innovación, por el drástico recorte de la mano de obra esperado y por el fuerte aumento del gasto
público resultante de un mayor
peso de la población de edad
avanzada; algo que también España no podrá
comprometería la estabilidad consolidar
presupuestaria.
la recuperación si
Esta advertencia de las multi- la población activa
nacionales extranjeras con pre- sigue reduciéndose
sencia en nuestro país no puede
caer de nuevo en saco rato, como tristemente ha sucedido con admoniciones similares en los
últimos años. España tiene por delante el reto decisivo de consolidar una recuperación económica que ha generado el reconocimiento mundial por su solidez y su resistencia frente a las amenazas exteriores. Pero no podrá hacerlo si la población activa sigue
reduciéndose cada año y no se corrige una tendencia demográfica insostenible que ha llevado a que en los dos últimos años se hayan producido más defunciones que nacimientos. El tradicional
recurso a facilitar la inmigración en épocas de escasez de mano
de obra no sería eficaz en el contexto actual, cuando aún existe un
elevado porcentaje de la demanda de empleo sin satisfacer y la
mayoría de los puestos de trabajo que habitualmente se cubren
con estos trabajadores ya están ocupados. De ahí que las grandes
empresas extranjeras urgen la adopción de medidas de amplio
espectro (fiscales, de conciliación, de asistencia social, de mejora
de la calidad del empleo y acceso a la vivienda) para potenciar la
natalidad y aumentar la fuerza laboral cualificada.
E
Los bancos, en el foco
de los inversores
a decisión del BCE de extender el periodo de tipos cero
hasta al menos septiembre de 2019 ha supuesto una bofetada para los bancos europeos, que necesitan un aumento del
precio del dinero para recuperar sus márgenes de negocio y
apuntalar una rentabilidad muy menguada a raíz de la crisis financiera que se desató hace ya diez años. De modo, que sus cotizaciones sufrieron un duro castigo en la Bolsa el viernes pasado.
Pero conviene hacer una reflexión sobre esta cuestión para valorar el momento en el que se encuentra el sector financiero y si el
mercado exagera sus movimientos. Es cierto que ni a los bancos,
ni a la economía en general, les benefician los tipos al cero por
ciento y que las entidades de crédito necesitan como agua de mayo mejorar su negocio. Pero su verdadera dificultad hunde las raíces en otros terrenos. En primer lugar, la política monetaria europea se encuentra en un momento tan divergente de la aplicada
por la Reserva Federal en EEUU, que los bancos tendrán una factura añadida por los tipos de cambio. El alza de tasas al otro lado
del Atlántico fortalece el dólar, lo que si bien favorece a los exportadores y a los negocios establecidos en Estados Unidos, penaliza
a quienes tienen una fuerte presencia en mercados emergentes,
como Latinoamérica, cuyas economías y divisas sufren con especial virulencia la apreciación del billete verde.Y por otro lado, no
se puede perder de vista que esta circunstancia coincide con el esfuerzo que requieren los servicios financieros para adaptarse a
los nuevos retos que impone la era digital. Así que no sólo es clave
el papel de la política monetaria y las expectativas que genera.
L
El acuerdo estratégico entre Telepizza y Pizza Hut anunciado hace
un mes, que será sometido a la Junta
Extraordinaria de Accionistas del
próximo 27 de junio, supone una
gran oportunidad de crecimiento
para Telepizza. El acuerdo aumentará un 59% su número de establecimientos, desde 1.607 a 2.560 , y las
ventas del sistema de franquicias un
96% desde 562 hasta 1.100 millones
de euros anuales, así como la huella
geográfica desde 20 a 37 países. La
alianza impone a Telepizza un fuerte ritmo de crecimiento, pues fija la
apertura de 1.300 establecimientos
hasta 2028, en las regiones que cubre el acuerdo: España, Portugal,
América Latina (excluido Brasil),
Caribe y Suiza. El acuerdo tiene
también una dimensión industrial,
pues Telepizza administrará la cadena de suministro de Pizza Hut en
América Latina (excluyendo Brasil),
Caribe, España, Andorra, Portugal y
Suiza, dando así carga de trabajo a
sus fábricas (incluyendo la nueva a
construir en México y la ampliación
de la de Chile), que doblarán su producción. En suma, Telepizza será el
mayor franquiciador de Pizza Hut
en el mundo y un proveedor de peso.
A nivel financiero, el objetivo es razonablemente ambicioso, pues se
espera que entre 2017 y 2021 el ebitda pase de 67 millones a 100 millones. Ello supone una caída del margen sobre ventas desde el 11,9% al
6,7%, debido en gran parte a la disminución de los royalties de las franquicias de Latinoamérica, que bajan
del 6% al 2,5% puesto que Pizza Hut
retendrá el 3,5%. Telepizza cree que
este efecto se diluirá en parte por el
mayor crecimiento y por la mayor
venta media de los locales de Pizza
Hut en Latinoamérica, actualmente
el doble que los de Telepizza, pero
eso está por ver. De hecho, la inicial
positiva reacción del mercado al
acuerdo se ha ido enfriando, y en la
actualidad, con una capitalización de
580 millones, Telepizza cotiza un
22% por debajo del precio de salida a
Bolsa de abril de 2016. En definitiva,
luces y sombras en un acuerdo sin
duda transformador para Telepizza.
Las inmobiliarias, a la
conquista del parqué
Las compañías inmobiliarias han sido, sin duda, grandes protagonistas
de la Bolsa española en los últimos
años. Las primeras en probar suerte
en el mercado bursátil fueron las
grandes Socimis. Merlin, Hispania,
Lar España y Axiare (en proceso de
fusión con Colonial) debutaron en el
parqué madrileño entre marzo y julio de 2014 con 2.560 millones de euros para invertir. Tres años después
fue el turno de las promotoras, con
Neinor como precursor. La compa-
Mapfre, en continua
reorganización
Mapfre está en continua evolución de su negocio y de sus inversiones financieras con el foco
puesto en su estrategia de crecimiento rentable.
La caída de los tipos a mínimos ha
llevado a la aseguradora a buscar
caminos alternativos con el foco
puesto en la rentabilidad de su
cartera financiera. Con este objetivo, acaba de cerrar su plan de inversiones alternativas con casi
456 millones de euros comprometidos en capital riesgo, deuda
privada y fondos inmobiliarios. La
operación, materializada a través
de varios socios, se ha realizado
con prudencia y con la vista puesta en las consecuencias de una posible subida de tipos en 2019.
En el terreno del negocio, Mapfre
acaba de firmar su reorganización
en EEUU, donde decidió retirarse de los estados en los que no
cuenta con tamaño y capacidad
suficiente para ser rentable. Por
eso, acaba de vender su actividad
en Nueva York y Nueva Jersey,
una operación que se une a la que
ya realizó al ceder a Liberty su negocio en Tennessee, Indiana y
EN BOLSA
Cotización de Mapfre, en euros.
2,85
2,80
2,75
2,70
2,65
2,60
2,55
2,54
2,50
29 DIC 2017
Fuente: Bloomberg
15 JUN 2018
Expansión
Kentucky. Más al sur, la aseguradora presidida por Antonio Huertas, negocia la reordenación de su
alianza con Banco do Brasil en el
país caribeño. El objetivo es rentabilizar esta actividad y apoyar el
crecimiento a través de diferentes
canales. En España, el grupo tiene
pendiente la reordenación de su
alianza estratégica con Bankia
tras asumir esta entidad el negocio de seguros de BMN, después
de la fusión de ambos bancos.
ñía liderada por Juan Velayos dio el
salto al parqué en marzo de 2017 y
acabó con una sequía de salidas a
Bolsa de promotoras residenciales
que duraba ya diez años . A Neinor le
siguió Aedas y Metrovacesa, en octubre de 2017 y febrero de 2018, respectivamente. El goteo constante de
estrenos en el parqué se interrumpió
hace unos meses. Al debut deslucido
de Metrovacesa, que coincidió con
el descalabro bursátil en Wall Street,
se sumó la crisis política en Italia y
las dudas que sobrevolaron España a
la espera de la formación de un nuevo Gobierno tras la moción de censura. Esto, unido a cierta saturación
en el mercado, ha provocado que algunos de los procesos previstos para
el primer semestre del año como la
salida a Bolsa de Testa, Haya Real
Estate, Azora o Vía Célere se hayan
pospuesto hasta, al menos, la vuelta
de vacaciones. Queda por ver como
le sienta al mercado el verano y si las
incertidumbres políticas se despejan
en los próximos meses, generando
así un escenario más propicio para
estas operaciones.
El mercado británico
de fusiones
El proceso de negociación del Brexit
(salida británica de la Unión Europea) sigue enredado en las conspiraciones que se desarrollan en los pasillos de Westminster, pero una convicción parece estar abriéndose paso
entre empresas e inversores: la ruptura final se realizará mediante un
acuerdo amistoso con una prolongada transición, descartando así una
salida no pactada, que de un día para
otro suspenda los intercambios económicos entre ambas partes. La aparente desaparición en el horizonte
de este divorcio hostil está animando a que algunas grandes compañías
vuelvan a realizar adquisiciones de
activos en Reino Unido, aprovechando además la depreciación de la
libra para realizarlas a una mejor valoración. Los grupos estadounidenses parecen los más decididos a invertir de nuevo en el país, mientras
los europeos siguen siendo reticentes. Esto puede explicarse porque las
firmas europeas que invierten en
Reino Unido, más que hacerlo por
acceder a su mercado de 65 millones
de consumidores (algo que pueden
realizar desde sus países), lo hacen
para complementar sus cadenas industriales o para aplicar sus métodos
de gestión a las empresas británicas.
Aunque no haya un Brexit hostil, un
divorcio que restrinja aunque sea
moderadamente el intercambio de
personal, bienes y servicios entre
Reino Unido y la UE pone en duda la
posibilidad de rentabilizar esas operaciones. Hasta que haya más claridad con el Brexit, las grandes opas
europeas no regresarán.
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
3
EMPRESAS
Testa, Haya, Vía Célere y Azora
planean reactivar sus salidas a Bolsa
PARA FINALES DE AÑO/ Las compañías inmobiliarias que han aparcado sus planes para cotizar podrían
volver a tantear el mercado una vez despejadas las incertidumbres políticas y de negocio.
Rebeca Arroyo. Madrid
Tras la tempestad viene la calma. Este es el mensaje de las
compañías inmobiliarias que
preparan su debut bursátil.
Testa, Haya Real Estate, Vía
Célere y Azora son algunas de
las empresas que en los últimos meses han visto cómo
sus planes de cotizar en el
parqué madrileño se veían
frustrados por incertidumbres políticas o dudas respecto al devenir del negocio.
La última fue Testa. La Socimi especializa en alquiler
residencial modificó sus planes iniciales, que pasaban por
salir a cotizar en Bolsa en mayo, debido a la inestabilidad
de los mercados financieros
internacionales, la incertidumbre política en Italia y las
dudas generadas por el futuro
Gobierno conformado tras la
moción de censura en España.
La Socimi, controlada en
un 37% por Santander, BBVA
(26%), Acciona (20%) y Merlin (17%), tenía previsto colocar cerca del 50% de Testa entre inversores cualificados a
través de una OPS y OPV.
Testa cuenta con 10.500 viviendas valoradas en 2.300
millones a cierre del pasado
año y unas rentas anualizadas
de 72,2 millones.
Sus planes inmediatos pasan ahora por debutar en el
Mercado Alternativo Bursátil
(MAB), a través de la modalidad de listing, no más tarde
del 30 de septiembre, antes de
cumplir dos años desde su
constitución como Socimi.
Preguntado al respecto, el
consejero delegado de Merlin, Ismael Clemente, abrió la
puerta a retomar la idea inicial de cotizar en el Continuo
en el último trimestre del año,
siempre y cuando la situación
de los mercados sea favorable.
Contratos en negociación
Esta opción la baraja también
Haya Real Estate. La firma de
gestión de activos financieros
e inmobiliarios controlada
por Cerberus sigue trabajando en su salida a Bolsa y, aunque no maneja un plazo concreto para su debut en el mercado bursátil, podría retomar
el proceso tras el verano.
El consejero delegado de la
compañía, Carlos Abad, ha
precisado que el calendario
DESPEGUE
El sector atraviesa un
momento dulce. La
inversión en terciario
ha recuperado niveles precrisis gracias
a las Socimis y el interés de los fondos.
El residencial también
levanta el vuelo con
2.300 promociones
y 116.000 unidades
en marcha.
dependerá de la coyuntura
bursátil y de la resolución de
contratos en negociación con
Sareb y BBVA.
A estas compañía se suma
Azora. La gestora, liderada
por Concha Osácar y Fernando Gumuzio, anunció dos días antes de la fecha prevista
para su estreno, fijado para el
11 de mayo, que retrasaba su
salida a Bolsa. La compañía
argumentó entonces que la
decisión respondía a las “incertidumbres” que pesaban
sobre el futuro de Hispania
derivadas de la opa de Blackstone y al “potencial impacto”
de esta operación en el plan
de negocio previsto y en el
proceso de colocación.
Opa sobre Blackstone
A falta de ofertas alternativas,
la opa del fondo estadounidense sobre Hispania podría
resolverse en los próximos
meses. Tras la aprobación por
parte de la CNMV de la oferta
el pasado 12 de junio, los accionistas tienen hasta el próximo 13 de julio para decidir si
acuden o no la opa. El consejo
de administración de Hispania tendrá que emitir su valoración a la oferta en los próximos días.
Una vez resuelta esta incógnita, Azora podría retomar sus planes iniciales, que
pasaban por colocar hasta
47,25 millones de nuevas acciones en el mercado, lo que
representará el 67,7% del capital de la compañía tras la
ampliación, y captar unos 450
millones, o bien decantarse
por otras opciones para captar fondos y crecer.
Vía Célere, controlada por
el fondo Värde, lleva trabajando un año en su salida a Bolsa.
Estudios y apartamentos de Testa Residencial en plaza de Castilla (Madrid).
La compañía presidida por
Juan Antonio Gómez Pintado
contrató a Lazard como asesor y a JP Morgan y Credit
Suisse como coordinadores
para la salida a Bolsa fijada,
inicialmente, para la primera
mitad de año.
Vía Célere
De salir a Bolsa finalmente en
2018, Vía Célere, que cuenta
con una cartera de 1,44 millones de metros cuadrados de
suelo para promover unas
12.300 viviendas, se convertiría en la cuarta promotora
que se estrena en el parqué en
menos de dos años. La pionera fue Neinor. La compañía,
controlada en aquel momento
por Lone Star, salió a Bolsa en
marzo del pasado año convirtiéndose en la primera en pisar el parqué en diez años tras
la colocación de Realia en
2007. A la compañía liderada
Metrovacesa, la
última en dar el salto
al parqué, tuvo
que bajar el precio
de la horquilla
por Juan Velayos le siguió Aedas, que se estreno en el parqué en octubre y se dejó un
5% el primer día de cotización. La última en dar el paso
fue Metrovacesa, que protagonizó un estreno deslucido,
tras rebajar el precio de la colocación a un rango de entre
16,5 y 17 euros –frente a la horquilla anterior de entre 18 y
19,5 euros– y optar, posteriormente, por la parte baja. La
promotora se estrenó el 6 de
febrero con una caída del 3%.
Desigual
comportamiento
en el parqué
La compañías
inmobiliarias registran un
comportamiento desigual
en Bolsa. Así, mientras las
Socimi –centradas en el
alquiler de activos
terciarios– brillan en el
parqué, las promotoras de
viviendas cotizan a la baja
o planas en lo que va de
año. Merlin acumula una
revalorización en el año del
9,8%, con una
capitalización de 5.717
millones de euros. Del
mismo modo, Colonial –
que pronto se integrará
con Axiare– ha subido en
Bolsa en los seis primeros
meses del año casi un
15%, hasta los 4.131
millones. Hispania, en
pleno proceso de opa,
repunta un 12% y Lar
España suma un 6,53% en
el parqué desde principios
de año con sendas
capitalizaciones de 1.921
millones y 850 millones,
respectivamente. En lo que
respecta a las promotoras,
la más castigada es Neinor,
que acumula una caída de
casi el 10%, con una
capitalización de 1.300
millones. Metrovacesa, que
salió a Bolsa en febrero,
cotiza un 3% por debajo
del precio de salida y su
capitalización asciende a
2.419 millones. Aedas, por
contra, ha tenido un
comportamiento casi
plano (+0,33%) desde
enero y su valor en Bolsa
asciende a 1.472 millones.
La Llave / Página 2
EN LA PISTA DE SALIDA A FINALES DE ESTE AÑO
Wolfgang Beck, consejero delegado de Testa Residencial.
Carlos Abad, consejero delegado de Haya Real Estate.
Concha Osácar, socia fundadora
de Azora.
Juan Antonio Gómez Pintado,
presidente de Vía Célere.
Testa, la Socimi
residencial
Haya, primer
‘servicer’ cotizado
Azora, a la espera
de Hispania
Vía Célere, otra
promotora en Bolsa
Testa Residencial anunció su
decisión de suspender su
salida a Bolsa, prevista para el
pasado mes de mayo, debido
a las incertidumbres políticas
y financieras.
El ‘servicer’ inmobiliario Haya
Real Estate condiciona su
debut a la evolución de los
mercados y a que se despejen
incógnitas respecto a los
contratos con BBVA y Sareb.
Azora anunció dos días antes
de la fecha prevista para su
estreno que suspendía el
proceso por las dudas sobre
el futuro de Hispania ante la
opa de Blackstone.
Vía Célere contrató a Lazard
como asesor y a JP Morgan y
Credit Suisse como
coordinadores para la sañoda
a Bolsa fijada, inicialmente,
para la primera mitad de año.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
4
Expansión Lunes 18 junio 2018
EMPRESAS
“Telepizza gana más y asume más
riesgo que Pizza Hut con la alianza”
ENTREVISTA PABLO JUANTEGUI Presidente de Telepizza/ El primer ejecutivo del grupo de restauración asegura
que el acuerdo a largo plazo con su rival “nos permite dar un salto que nos pone en otra liga”.
Hace justo un mes Pinta llegó
a buen puerto. El nombre de
una de las carabelas con las
que Colón llegó a América es
el que ha utilizado Telepizza
durante 14 meses para referirse en clave a su alianza con
Pizza Hut, un acuerdo que ha
recibido el plácet de los inversores –su acción creció un
12% en dos días tras su anuncio–, pero también la crítica
de parte de sus franquiciados.
Todo empezó en marzo de
2017, en México, con una llamada pidiendo una reunión
en nombre de Pizza Hut. Tras
una larga negociación, Telepizza se ha convertido en el
mayor máster franquiciado
de Pizza Hut en el mundo y
en uno de sus proveedores
clave. A cambio, transformará
sus tiendas con la imagen de
su socio en Latinoamérica y
se compromete a abrir 1.300
nuevas en 10 años.
“Pasamos de estar en 23 a
37 países y a crecer en 1.000
tiendas en un día –franquicias
de Pizza Hut que ahora gestionará Telepizza–, algo que
nos habría costado hacer orgánicamente entre 15 y 20
años”, dice Juantegui. Y añade: “En España, Portugal y
Chile, que suponen el 95% de
nuestro resultado, hemos
conservado libertad para hacer lo que queramos”. La otra
clave de la alianza para Telepizza, ser proveedor de Pizza
Hut, “nos permitirá duplicar
la capacidad de compra y producción de nuestras fábricas,
con las sinergias que eso va a
crear”. Pero el acuerdo también ha generado dudas.
Las dudas de la alianza
Telepizza tiene en marcha
tres due diligence en tres mercados de Latinoamérica para
comprar al franquiciado de
Pizza Hut e incorporar sus
tiendas como propias. Pero
una de las incógnitas del
acuerdo tiene que ver con las
tiendas franquiciadas, la mayoría. Su número casi se dobla
para Telepizza, hasta 2.560,
con la incorporación de las
franquicias de su socio, pero
el grupo español reduce a menos de la mitad –el 2,5% frente al 6%– los royalties que recibirá. Pizza Hut cobrará el
otro 3,5%. ¿Dónde está entonces el negocio? “Desde el punto de vista de los royalties actuales es un acuerdo de suma
“
No tenemos la
obligación de abrir ni un
solo Pizza Hut en España,
lo haremos sólo si hay
oportunidades”
“
Tenemos tres ‘due
diligence’ en países
de Latinoamérica para
comprar al franquiciado
de Pizza Hut”
“
Igual que hay una
estrategia bimarca en
España, Portugal o Chile,
ésta puede tener sentido
en otros países”
cero, pero la alianza nos permitirá crecer más rápido, lo
que aumentará los royalties
en el futuro. Además, cada
Pizza Hut vende el doble de
media que un Telepizza en
Latinoamérica, por lo que las
aperturas con su enseña, más
conocida allí, alcanzarán antes el punto de equilibrio. La
segunda pata de crecimiento
es la industrial y no conozco
otra operación que en un día
te permita duplicar tu capacidad de compra”, dice.
Juantegui ve factible el
plan de crecimiento pactado
de 1.300 tiendas en 10 años,
por lo que descarta incurrir
en las penalizaciones asociadas al incumplimiento. “Si
nos quedamos a 1.000 aperturas, Pizza Hut puede romper
la alianza, pero por debajo de
esa cifra la penalización es de
apenas 25.000 dólares por cada tienda que no se abra. Además, en España, Portugal y
Chile, nuestros mercados clave, sólo estamos obligados a
abrir 50 tiendas en 20 años
para evitar penalizaciones. Es
probable que cumplamos ya
el primer ejercicio”, dice.
El acuerdo, que debe ser
aprobado en la junta de Telepizza del 27 de junio y por las
autoridades de Competencia,
está previsto que empiece a
materializarse a finales de año.
Juantegui reconoce que en las
negociaciones se habló de Brasil, que ha quedado al final fuera, o de Taco Bell en España,
que Yum!, la matriz de Pizza
Hut, ha máster franquiciado al
final a Casual Brands. “A veces
cuando absorbes demasiado
no haces las cosas bien y nosotros de lo que sabemos es de
pizza”, señala el directivo.
Mauricio Skrycky
Víctor M. Osorio. Madrid
“El negocio de
Telepizza crece
a doble dígito
en este
ejercicio”
El presidente de Telepizza
afirma que el grupo “crece
en España a superficie
constante y a través de la
apertura de tiendas,
aunque es cierto que
hemos bajado el ritmo”. Su
negocio va además “muy
bien” en Latinoamérica y
“disparado” en Portugal e
Irlanda, donde anunció la
compra de la firma
Apache, con 133 tiendas,
en marzo. Esta evolución
hace que Telepizza esté
creciendo “a doble dígito”
en el ejercicio. El grupo
invertirá 40 millones al
año en capex los próximos
tres ejercicios para abrir y
ampliar fábricas e
inaugurar tiendas, aunque
espera que su deuda, de
1,7 veces ebitda, se
reduzca a 1,5 veces este
año y siga haciéndolo más
adelante. Telepizza espera
ir saliendo poco a poco de
algunos mercados como
Marruecos, Polonia, Rusia
o Reino Unido para centrar
su foco en Latinoamérica.
“La intención es vender las
tiendas, idealmente al
masterfranquiciado de
Pizza Hut en esos países”.
Pablo Juantegui, presidente de Telepizza.
“Cumpliremos con todos los franquiciados;
no vamos a ir contra nosotros mismos”
V.M.O. Madrid
Un grupo de franquiciados
de Telepizza que considera
que el acuerdo amenaza sus
intereses ha anunciado que
pedirá medidas cautelares a
los tribunales contra la alianza. “Se trata de menos de 100
de los 380 franquiciados que
tenemos en España y están
dirigidos por una abogado
con más intereses personales que otra cosa. Ya amenazaron con demandar a la
CNMV y la CNMC y no lo
hicieron”, señala Juantegui.
El directivo dice que “Telepizza va a cumplir todos los
acuerdos con sus franquiciaJuantegui habla del acuerdo como un “matrimonio para toda la vida” y reconoce que
han tenido que ceder cosas.
Telepizza no podrá abrir en
ningún mercado donde ya está Pizza Hut sin su consentimiento, aunque la firma confía en que su nuevo socio “no
va a parar de llenarnos el pla-
dos. Nos acusan de querer
ponerles un Pizza Hut al lado de su tienda pero cómo
vamos a hacernos daño a nosotros mismos. No tenemos
la obligación de abrir ni uno
solo en España, así que sólo
lo haremos donde haya
oportunidades, aunque tenemos ya 100 peticiones de
franquiciados para hacerlo”,
señala. ¿Y qué pasa si un
“Tenemos ya 100
peticiones de
franquiciados que
quieren abrir Pizza
Hut en España”
to”. Además, considera que el
acuerdo es flexible, por ejemplo en lo relativo a que todos
los Telepizza de Latinoamérica se conviertan en Pizza Hut:
“Hacerlo en Perú, donde sumaríamos el 90% del mercado, sería una puerta de entrada de competencia porque el
cliente quiere opciones dife-
franquiciado de Latinoamérica no quiere cambiar a
Pizza Hut? “Nada, puede
quedarse como Telepizza”.
Otra de las acusaciones
realizadas es que Telepizza
ha regalado su marca, ya que
Pizza Hut podrá comprarla
por 10 millones. “Lo que hemos vendido es el logotipo,
porque tenemos la eterna
cesión de su uso y todos los
flujos económicos que genere. Se ha hecho para demostrar nuestro compromiso,
como garantía de que no íbamos a ir a un mercado a
competir con nuestro socio,
y Pizza Hut no podrá vender
rentes. Igual que hay una estrategia bimarca en España,
Portugal y Chile, ésta puede
tener sentido en otros países”.
Quizá la pregunta clave sea,
quién gana más con esta alianza. ¿Telepizza o Pizza Hut?
“Es una alianza absolutamente transformacional y muy
compleja desde el punto de
la marca ni eliminarla”, dice
Juantegui. Respecto a la salida del consejo de Marcos de
Quinto, al no estar de acuerdo con la alianza, el directivo
dice que “es normal que con
un acuerdo tan complejo alguien no lo vea, pero ha sido
uno de ocho consejeros”.
Juantegui desmiente tajantemente a los que le acusan
de filtrar que De Quinto dejó
la compañía por incompatibilidades. También que la
salida del anterior director
financiero Igor Albiol, se deba a diferencias con la alianza: “Estaba pactada desde
hace tiempo”, señala.
vista de su estructura, lo que
hace difícil explicarla a veces,
pero nuestra previsión a diez
años es que Telepizza ganará
más que Pizza Hut por el
acuerdo, aunque asumiendo
también más riesgos”, contesta Pablo Juantegui.
La Llave / Página 2
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
5
EMPRESAS
Yovanna Blanco. Madrid
Juan José Hidalgo, fundador,
presidente y primer accionista de Globalia, ha reorganizado su participación en el grupo turístico que puso en marcha en 1971. Según consta en
la memoria de 2017 de la compañía, el empresario salmantino es titular del 15,41% del
Globalia de forma directa y
del 36,18% a través de JJH
Capital & Asset Management,
su sociedad patrimonial.
Hasta ahora, Hidalgo era titular directo del 51,58%,
mientras que JJH Capital &
Asset Management, de la que
es administrador único, se dedicaba principalmente a la actividad inmobiliaria. En los últimos meses, coincidiendo
con los rumores sobre una potencial reestructuración del
capital de Globalia, JJH Capital & Asset Management ha
reforzado su capital. En enero, ejecutó una ampliación
por 87,94 millones de euros y,
en mayo, otra por 25,32 millones. Como resultado, el capital de la sociedad ha pasado
de 70 a más de 183 millones.
En el accionariado de Globalia están presentes, además
de su fundador, su mujer
–con un 5%– y sus dos hijas
–cada una con un 5,14%–, así
como su hermano Antonio
–cuya intención es traspasar
su 9,1% y salir del capital–. El
exministro Abel Matutes tiene un 5,14%; Banco Santander, el 9,9% heredado de Popular; Unicaja, un 7%; y la
Fundación Tatiana Pérez de
Guzmán el Bueno, un 2%.
Rentabilidad
No participa en el accionariado Javier Hidalgo, hijo de
Juan José y que traspasó su
5,14% a Matutes en 2013. Pese
a no ser accionista, Javier Hidalgo es quien lidera el día a
día de Globalia desde septiembre de 2016. En su primer
ejercicio completo como consejero delegado, el de 2017, el
grupo volvió a la senda de la
rentabilidad y ganó 16,33 millones, frente a los números
rojos de 17,87 millones de
2016.
Los ingresos mejoraron un
3,4%, hasta 3.666,8 millones.
Air Europa, el buque insignia
de Globalia, aportó el 48,73%
de las ventas y creció un 8%
Primer accionista
con el 51,58%,
ha transferido
el 36,18% a su
sociedad patrimonial
en 2017. Todas las divisiones
–touroperador, agencias de
viajes y handling– mejoraron
sus ingresos, con la excepción
de Be Live, la cadena hotelera.
El resultado de explotación
se contrajo un 41,6%, hasta
52,22 millones, en buena parte por el incremento en sueldos y gastos laborales. Globa-
lia, que no repartió dividendo
el año pasado, acusó además
el impacto de los 200 millones de dólares pendientes de
repatriar de Venezuela.
JMCadenas
Juan José Hidalgo reorganiza
su participación en Globalia
Juan José Hidalgo, fundador y presidente del grupo turístico Globalia.
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pensado?
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6
Expansión Lunes 18 junio 2018
EMPRESAS
Las adquisiciones en Reino Unido
se reactivan tras el frenazo del Brexit
Principales operaciones desde el referéndum
Valor de transacciones con empresas británicas implicadas,
en millones de dólares.
743
Compra de Reynolds American por BAT
60.167
551
525
347
353
497
324
313
416
444
464 467
Oferta de Comcast por Sky
39.810
Compra de Arm por SoftBank
30.750
206
Oferta de Fox por Sky
22.874
2006 2007 2008 2009 2010 2011
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Oferta de Vodafone por UnityMedia
21.826
Los países mas activos en Reino Unido
Compra de Mead Johnson por Reckitt Benckiser
Valor de las compras realizadas en el pais por empresas extranjeras entre junio de 2017 y junio de 2018,
en millones de dólares.
Canadá
Japón
Suiza Hong Kong Australia
7.943
5.005
4.262
3.430
2.852
Compra de Logicor por CIC
17.828
13.742
Oferta de Melrose por GKN
11.999
Holanda (1)
91.682
Compra de Worldpay por Vantiv
11.062
Isla de Man
6.685
Francia
4.655
Singapur
3.736
China
2.952
firmas de Reino Unido en el
exterior destaca la decisión de
British American Tobacco
(BAT) de comprar el 100% de
Reynolds American. Hace un
mes, Vodafone anunció un
pacto para hacerse con las redes de cable de Liberty Global
en Alemania y Europa del Este.
En el ámbito doméstico se
han producido varias fusiones
defensivas, para hacer frente a
la ralentización de la economía y a la irrupción de la tecnología en varios sectores. Las
cadenas de supermercados
Sainsbury’s y Asda han acordado su fusión, y los bancos
Virgin Money y CYBG también están ultimando los detalles de su integración.
Menos compras españolas
Pero por debajo de los datos
globales y de las operaciones
más significativas, sí parece
haberse producido un parón
en el mercado de fusiones, por
el miedo de muchos inversores foráneos (especialmente
europeos) a elevar su presencia en Reino Unido.
Según datos oficiales de la
Oficina Nacional de Estadísticas (ONS), las adquisiciones
de empresas británicas por
extranjeras entre 2012 y 2016
alcanzaron un ritmo medio
trimestral de 14.400 millones
de libras (16.250 millones de
euros). En 2017, ya después
del referéndum, el importe
bajó a 9.000 millones de libras. Para muchos inversores,
parece que la caída de la libra
no compensa el riesgo que podría suponer el divorcio con la
UE. Las firmas europeas son
las más reticentes a comprar,
10.023
Venta de las margarinas de Unilever a KKR
Rupert Murdoch, presidente de
21st Century Fox.
8.037
Expansión
Bloomberg News
(1) Thomson Reuters contabiliza como operación el establecimiento de la sede única de Unilever a Holanda,
dejando su sede dual en Reino Unido.
Fuente: Bloomberg
Fusión de Sainsbury’s y Asda
Bloomberg News
EEUU
111.921
Vittorio Colao, consejero delegado de Vodafone.
Alison Cooper, consejera delegada de Imperial Brands.
Rupert Pearce, consejero delegado de Inmarsat.
Miles Roberts, consejero delegado de DS Smith.
Paul Polman, consejero delegado de Unilever.
Douglas Sutherland, presidente
de IWG.
Mike Coupe, consejero delegado
de Sainsbury’s.
pese a que el euro es ahora un
15% más fuerte frente a la libra. Por ejemplo, los grupos
españoles no han hecho ninguna adquisición significativa
desde que Sabadell comprara
TSB en 2015. Ha habido muchos más movimientos en
sentido contrario, caso de la
reciente oferta de DS Smith
para adquirir la papelera Europac.
En lo que va de 2018, la
perspectiva de un Brexit más
blando, con un largo periodo
de transición, esta reactivando el interés foráneo por Rei-
no Unido. La ONS estima que
en el primer trimestre hubo
compras de inversores extranjeros en el país por 21.700
millones de libras.
Ahora, hay en perspectiva
una guerra de opas por IWG,
la empresa que gestiona las
oficinas de alquiler a corto
plazo Regus, que interesa a
Starwood Capital y TDR Capital. Son continuos los rumo-
res de una potencial oferta de
Japan Tobacco sobre Imperial Brands. El grupo Whitbread va a escindir su cadena
de cafeterías Costa Coffee,
que podría interesar a fondos
financieros. El operador de
satélites Inmarsat, por su parte, ha recibido una propuesta
de compra de EchoStar.
Bloomberg News
Medio billón de dólares
Según datos de Thomson
Reuters, el valor de las transacciones corporativas con
empresas británicas implicadas como compradoras o vendedoras se ha mantenido alrededor del medio billón de dólares en los dos ejercicios posteriores al referéndum. Se trata de un volumen alejado del
récord de 2007, pero en niveles similares al de años precedentes.
“Existía el riesgo de que la
incertidumbre alrededor del
Brexit fuera muy distorsionadora para el mercado de fusiones en Reino Unido”, indica
Hernan Cristerna, codirector
global de fusiones y adquisiciones de JPMorgan. Pero éste ha aguantado bien, principalmente porque algunas empresas británicas de tamaño
medio se han fusionado para
ser más fuertes en este entorno, y otras firmas han hecho
adquisiciones en el extranjero
para reducir su exposición relativa al mercado británico”.
Entre las operaciones de
Valor de las transacciones
Operaciones, en miles de millones de dólares, con empresas británicas como compradoras
o vendedoras en los doce meses anteriores a junio de cada ejercicio.
Bloomberg News
E
stán a punto de cumplirse dos años del referéndum que el 23 de
junio de 2016 puso en marcha
el Brexit (salida británica de la
Unión Europea) y las predicciones que apuntaban a un
desplome de la economía de
Reino Unido y de las inversiones en el país como resultado
de esa decisión no se han
cumplido.
El PIB sigue creciendo,
aunque a menor ritmo; y la temida sequía en el mercado de
fusiones y adquisiciones no se
ha producido. La significativa
depreciación de la libra tras el
plebiscito está sirviendo como
colchón para amortiguar el
impacto de la incertidumbre
que abre el divorcio con la UE.
Los nuevos tipos de cambio
hacen relativamente más barato para las empresas extranjeras la compra de grupos británicos, algo que explica en
parte la compra del desarrollador de software Arm Holdings por la compañía japonesa SoftBank, la absorción de la
firma de medios de pago Worldpay por la estadounidense
Vantiv y la guerra de ofertas
entre las también norteamericanas Fox y Comcast por la
cadena de televisión de pago
Sky.
Un cambio en la legislación
de ofertas públicas de
adquisición (opas)
introducido por el
Gobierno británico hace
seis años para desanimar
las operaciones hostiles
está frenando el número
de compras. Esa novedad
exige que el interesado en
adquirir una cotizada deba
lanzar formalmente su opa
un mes después de que el
mercado conozca sus
intenciones. Este corto
plazo hizo que Kraft Heinz
desistiera el año pasado de
pujar por Unilever, que
International Paper no
siguiera adelante el mes
pasado en su intento de
comprar Smurfit Kappa, o
que Klépierre no
concretara sus esfuerzos
por hacerse con la
promotora inmobiliaria
Hammerson.
LA LENTA RECUPERACIÓN DEL M&A BRITÁNICO
Bloomberg News
Roberto Casado
(Londres)
Bloomberg News
LA PRÓXIMA FUSIÓN
La legislación
pone las opas
más difíciles
Entre enero y marzo,
hubo compras
extranjeras en Reino
Unido por 21.700
millones de libras
La Llave / Página 2
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
7
EMPRESAS
Cisma en el consejo de NH
por la entrada de Minor
A LA ESPERA DE LA JUNTA/ José Antonio Castro votó en contra del nombramiento de
Dillip Rajakarier, CEO de Minor Hotels, y de la ejecución de la conversión de bonos.
Rebeca Arroyo. Madrid
La entrada de la compañía tailandesa Minor en el máximo
órgano ejecutivo de NH Hotel Group vuelve a prender la
mecha en el consejo de la cadena hotelera y a dividir a sus
miembros.
Fuentes cercanas al consejo explican a EXPANSIÓN
que la reunión del 12 de junio,
en la que se debatió la entrada
en el consejo de Dillipraj Rajakarier como representante
de Minor, fue tensa. José Antonio Castro, presidente de
Hesperia, y Jordi Ferrer
Graupera, consejero dominical en representación de Hesperia, votaron en contra de este nombramiento.
Castro, que fue cesado como miembro de la comisión
delegada y sustituido por Rajakarier, también se opuso en
la reunión del pasado mayo a
la amortización anticipada to-
tal del bono convertible en acciones emitido en 2013. La
ejecución de estas obligaciones supuso el refuerzo de
Oceanwood en el capital,
mientras que los otros dos accionistas de referencia, HNA
y Hesperia, diluían su peso,
hasta cerca del 25% y 8%, respectivamente. La conversión
anticipada del bono ha permitido al grupo hotelero reducir
la ratio de endeudamiento financiero neta.
Pese a la oposición de Castro, tanto el desembarco de
Minor en el consejo como la
ejecución anticipada del bono
fue aprobada por el resto de
los miembros del órgano ejecutivo.
Una de las cuestiones que
explican la oposición de Hesperia a la entrada de Minor en
el consejo es que el desembarco de la firma tailandesa podría afectar al acuerdo alcan-
Carrera
de Minor por
el control de NH
 La tailandesa alcanza
un acuerdo con
Oceanwood para
comprarle un paquete de
30 millones de acciones
el pasado mes de mayo.
 Minor gana la puja por
la participación de HNA
en la cadena española y
acuerda la compra
de un 26% del capital
adicional.
 El pasado 11 de junio
comunica su intención
de lanzar una opa a un
precio de 6,4 euros (6,3
euros excluyendo
el dividendo).
zado en mayo entre la cadena
española y Apple. En virtud
de esta alianza, el grupo americano comercializará a través
las marcas de AMResorts los
hoteles de Hesperia en Lanzarote, Fuerteventura y Mallorca a partir de 2019, mientras que NH mantenía la gestión de los mismos.
A través de esta alianza,
además, ambas compañías tenían previsto evaluar oportunidades adicionales para conversiones y nuevas construcciones, que permitieran la expansión de AMResorts en Europa. La firma tailandesa está
especializada en operar hoteles vacacionales y resorts, por
lo que el acuerdo con Apple
podría ser puesto en duda con
la llegada de Minor.
El presidente de Hesperia
advirtió, además, de que su intención pasaba por votar durante la junta, que se celebra-
José Antonio Castro, presidente
de Hesperia.
William Ellwood Heinecke, CEO
de Minor.
rá este jueves 21 de junio, contra la ratificación de los cuatro
consejeros propuestos por
Oceanwood en 2016 para sustituir a los representantes del
grupo chino HNA y que el pasado año pasaron de externos
a independientes (Paul Daniel
Johnson, Fernando Lacadena
Azpeitia, María Grecna y José
María Cantero de MontesJovellar).
El consejo de NH, presidido por Alfredo Fernández
Agras, consejero dominical
por Oceanwood, está formado además por Ramón Arago-
nés, CEO de NH, como ejecutivo. Los otros dos no independientes son Jordi Ferrer y
José Antonio Castro, consejeros dominicales por Hesperia.
Nuevos consejeros
Durante la junta, los accionistas votarán además el nombramiento como consejeros
de William Ellwood Heinecke, CEO de Minor, y Dilliraj Rajakarier y Stephen Andrew Chojnacki, como dominicales en representación de
Minor, que tiene cerca del
30% del capital social de NH.
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8
Expansión Lunes 18 junio 2018
EMPRESAS
GOBIERNO CORPORATIVO
SOCIEDAD Y EMPRESA
Los consejos asesores
asumen el protagonismo
CONSULTA/ Estos órganos ayudan a las empresas no cotizadas a analizar su
estrategia, los mercados, a la competencia o su transformación tecnológica.
Ana Medina. Madrid
Los consejos asesores no son
exclusivos de los grupos cotizados. Santander, Telefónica
o BBVA son algunos de los
grandes grupos que cuentan
con estos órganos, formados
por expertos independientes,
nacionales e internacionales,
que asesoran en distintas materias estratégicas y de futuro.
Con este espíritu, algunas empresas que no están en Bolsa
también han creado sus propios consejos asesores, unos
comités a los que los miembros de la alta dirección de las
compañías acuden para analizar la estrategia desde la perspectiva de un asesor independiente, conocer los puntos de
vista sobre la negociación con
los grupos de interés, la visión
internacional e, incluso, ayudar a la empresa a ampliar su
red de contactos.
Los últimos en sumarse a
esta tendencia han sido
Andbank y Antolin. El banco
andorrano anunciaba en abril
la creación de su consejo asesor, que nacía con el objetivo
de contribuir a la óptima integración de la entidad en el
ámbito empresarial, profesional y social; ayudar en la definición de los objetivos estratégicos a medio y largo plazo;
impulsar proyectos que aporten valor a la sociedad y asesorar en cualquier aspecto que
permita mejorar la calidad de
servicio a los clientes. Está
formado por Daniel GarcíaPita como presidente; Carlos
Martínez de Campos, presidente del consejo de administración de Andbank España,
el exministro Josep Piqué y
Alberto Terol, consejero de
varias compañías.
Independientes
El Grupo Antolin también
acaba de crear este órgano
consultivo, formado por independientes, que servirá de
apoyo y asesorará al consejo
de administración sobre la
marcha del negocio y la toma
de las decisiones estratégicas.
Tres de sus integrantes no tienen vinculación con el fabricante de componentes: Carmen Gómez de Barreda, Ramón Sotomayor y Bernardo
José Villazán Gil, que se suman al exCEO, José Manuel
Temiño, y a Emilio Ontiveros.
El 80% de la plantilla procede de colectivos en riesgo de exclusión.
Manuel López Donaire, consejero delegado de Delaviuda.
Ernesto Antolín, presidente
de Grupo Antolin.
Juan Manuel González Serna,
presidente de Siro.
Món Orxata recupera
la tradición y apuesta
por la inclusión laboral
Expansión. Madrid
Tom McIlduff, CEO de
Liberty Seguros en España.
Expertos
independientes se
reúnen con los altos
directivos en estos
consejos asesores
Grupo Siro renovó en marzo su consejo asesor, que encabeza su presidente Juan
Manual González Serna, con
la incorporación de Antonio
J. Fernández Álvarez, Jordi
Vilà i Bosch y Pedro Navarrete González-Bueno, expertos
que se han sumado a Esteban
Farrero, que colabora con el
grupo de alimentación desde
hace tres años. Su objetivo, revisar la estrategia industrial
con un nuevo modelo de operaciones en sus centros de
producción y un plan de
transformación cultural “para
asentar de forma rápida y
efectiva” los nuevos métodos
de trabajo, así como para garantizar la sostenibilidad del
Carlos Martínez de Campos
preside el consejo de Andbank.
Enrique Losantos, CEO de la
consultora inmobiliaria JLL.
grupo y sentar las bases de la
futura corporación.
Liberty Seguros ha reunido
en dos ocasiones al consejo
asesor que ha creado en España, la primera en junio del año
pasado, y la segunda, en noviembre. En ellas se citaron el
equipo de dirección y un grupo reducido de profesionales
de la mediación con tres objetivos: alcanzar un nivel óptimo de personalización y participación con los mediadores; potenciar la participación
de estos en las decisiones del
grupo e incentivar el conocimiento mutuo entre los mediadores y el equipo de dirección.
ciones, y que asesora en los
asuntos estratégicos, financieros, de mercados y productos, competidores y tecnologías. Está formado por ocho
miembros, seis ejecutivos, incluido el consejero delegado,
Manuel López Donaire, y dos
miembros independientes,
que se renuevan cada cinco
años. Ahora ocupan ese puesto Xavier Mir de la Fuente y
Carlos Mejías.
JLL constituyó a principios
de 2017 su consejo asesor, que
se reúne una vez al mes, formado por cinco miembros internos de la consultora inmobiliaria en España, entre ellos
el CEO, Enrique Losantos, y
un miembro externo, Alfonso
Benavides, que aporta su visión como abogado experto
en inmobiliario. Este órgano
es clave para JLL, ya que permite reforzar decisiones de
negocio y dibujar estrategias
de crecimiento siguiendo las
tendencias del mercado.
Reuniones
Delaviuda Confectionery
Group, dueña de El Almendro, reúne 10 veces al año a su
consejo empresarial, que actúa como mentor, supervisor
e impulsor del comité ejecutivo, sin interferir en sus fun-
Món Orxata nació en 2003 en
Alboraia (Valencia) recuperando una tradición extinguida en los años 60, la venta de
chufa y horchata artesanal en
carritos de venta ambulante y,
desde sus inicios, ha desarrollado un modelo de negocio
basado en la sostenibilidad
ambiental, económica y social.
“La sostenibilidad ambiental con una clara apuesta por el
cultivo de chufa ecológico, la
defensa de la huerta como espacio rentable y un modelo de
interrelación con agricultores
basado en el comercio justo.
La económica, con la inclusión
de criterios sociales y ambientales en la homologación de
proveedores y el establecimiento de relaciones duraderas basadas en la cooperación
y la confianza entre clientes,
proveedores y trabajadores. Y
la sostenibilidad social con la
inclusión laboral de colectivos
con dificultades, atención a la
diversidad y la aplicación de la
conciliación de la vida laboral
y familiar como base de nuestra política laboral”, asegura
Laura Andrés, responsable de
Recursos Humanos.
Modelo
Este modelo se ha traducido
en que cerca del 80% de la
plantilla (hasta 62 personas en
temporada alta) procede de
colectivos en riesgo de exclusión, principalmente, mujeres
mayores de 45 años, víctimas
de violencia de género, colectivos extranjeros y personas
con discapacidad, que atienden los carritos de horchata,
promocionan el producto artesano o están ocupando puestos de administración y gerencia en la compañía.
“Aunque es una actividad
estacional, apenas tenemos
rotación en Món Orxata. Son
fijos discontinuos al segundo
año, una norma que se aplica a
todos los puestos”, destaca la
responsable de Recursos Humanos.
Alianzas
Para este proceso de inclusión
laboral, Món Orxata trabaja
con entidades como Cruz Roja, Cáritas, Consorci Pactem
Nord, el Ayuntamiento de Valencia, la Oficina de apoyo a las
víctimas de violencia de género, la Agencia de Desarrollo
Local de Alboraia, asociaciones vinculadas a colectivos femeninos desfavorecidos y el
Programa Incorpora. A través
de programa de intermediación laboral de la Obra Social
de La Caixa, siete personas entraron en la firma en 2017. Este
año serán 10.
La compañía valora de forma muy positiva su participación en el Programa Incorpora, ya que, asegura Laura Díez,
además de generar oportunidades para las personas desfavorecidas y aportar perfiles
muy interesantes para las empresas, “tienen profesionales
que te ayudan a gestionar el talento en tu empresa, te asesoran y te acompañan durante
todo el proceso”.
El Programa Incorpora de la Obra Social de La Caixa generó
30.000 empleos en más de 10.000 empresas de toda España
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
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10 Expansión Lunes 18 junio 2018
EMPRESAS
IE y Esade, en el
‘top 15’ de los mejores
másteres en finanzas
RÁNKING DE MÁSTER EN FINANZAS
Financial Times
2018 Escuela
Francia
17
2
ESCP Europe
FR/RU/
ALE/ES/IT
18
Edhec Business School
Francia
4
Skema Business School
Francia
5
Essec Business School
Francia
6
University of St Gallen
Suiza
7
MIT: Sloan
EEUU
24
8
Università Bocconi
Italia
9
Imperial College Business School
R. Unido
10
Shanghai Advanced Institute of Finance
China
11
IE Business School
España
3
francesa HEC, también figura Eada, que ocupa el puesto 22.
Dos de las principales escuelas de negocios españolas destacan en el top 15 de los mejores másteres en finanzas del
ránking elaborado por Financial Times, que analiza, entre
otras cuestiones, el salario, el
progreso en la carrera profesional, el coste, el porcentaje
de doctores entre el profesorado, la internacionalización
o la presencia de mujeres en
sus programas educativos.
Protagonismo
El ránking está encabezado
por la francesa HEC Paris y el
consorcio europeo ESCP Europe, que ocupan el primer y
segundo puesto, respectivamente. En el listado, las escuelas francesas son especial-
LIDERAZGO
Ocho de los diez primeros puestos de la
clasificación están
ocupados por escuelas europeas. La
estadounidense MIT,
en el número siete,
y la china Shanghai
Advanced Institute
of Finance, en la
décima posición,
completan el listado.
mente protagonistas, al ocupar cuatro de los cinco primeros puestos. Entre las españolas destaca IE, que ocupa el
puesto 11, tras caer dos posi-
ciones respecto al año anterior. “Nuestro programa es el
número uno en Europa en
contar con un especialidad en
fintech y, recientemente, hemos alcanzado una alianza
con la Frankfurt School of Finance que nos permitirá
aprovechar las oportunidades
que surgen en el mercado financiero tras el Brexit”, explica de Ignacio de la Torre, director de Masters in Finance
de IE Business School.
Perfil internacional
Tres puestos por debajo de IE
se coloca el máster en finanzas de Esade, que cae una posición respecto a 2017 y es decimocuarta en el listado.
Josep Franch, decano de
Esade Business School, indica
Polonia
Stockholm School of Economics
Suecia
Peking University: Guanghua
China
20
City University: Cass
R. Unido
21
Nova School of Business and Economics
Portugal
22
Eada Business School Barcelona
España
23
Católica Lisbon Sch. of Business and Econ.
Portugal
Rennes School of Business
Francia
25
Neoma Business School
Francia
26
Vlerick Business School
Bélgica
27
ISCTE Business School
Portugal
28
HEC Lausanne
Suiza
12
University of Oxford: Saïd
R. Unido
29
Lancaster University Manag. School
R. Unido
Warwick Business School
R. Unido
30
University of Maryland: Smith
EEUU
14
Esade Business School
España
31
Frankfurt School of Finance and Manag.
Alemania
15
Tsinghua University School Econ. & Manag. China
32
Cranfield School of Management
R. Unido
16
Grenoble Ecole de Management
33
EMLyon Business School
Francia
Francia
Fuente: Financial Times
que el programa de la escuela
cuenta con 549 participantes.
“La publicación británica ha
querido destacar también este año la movilidad internacional de sus estudiantes y el
porcentaje de alumnos extranjeros en el aula, donde el
programa de Esade es el tercer y el octavo mejor del mundo, respectivamente”, apunta.
Otra escuela española que
también aparece en el rán-
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Gestionar a las personas que impulsarán
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13
XVI EDICIÓN PREMIOS
Desarrollo técnico
2018 Escuela
HEC Paris
SEGÚN ‘FINANCIAL TIMES’/ En el ránking, encabezado por la
R. Arroyo. Madrid
Países
1
El consorcio
paneuropeo ESCP
Europe ocupa
el segundo puesto
de la clasificación
king es Eada, que sube un escalón y se coloca en el 22. Jaume Bonet, director de Máster
Internacional en Finanzas de
Eada Business School, subra-
ya el grado de empleabilidad
de su programa, con un 97%
de los alumnos trabajando a
los tres meses de acabar el
máster.
“En un ámbito tan internacional, esta cifra es un reflejo
inequívoco de que estamos
ofreciendo un programa de
primer nivel que se adapta a
nuestros alumnos y a las empresas que los contratan”,
asegura Bonet.
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
11
EMPRESAS
El dueño de Lladró toma
el control de la italiana Brevi
Cromogenia abre
nuevas fábricas
en China y Brasil
PHI INDUSTRIAL SE HACE CON EL 100%/ Con la compra del fabricante de artículos infantiles,
Gabriel Trindade. Barcelona
el fondo español de reestructuraciones afianza su apuesta por el país transalpino.
Mamen Ponce de León. Madrid
Es la tercera
inversión que la
gestora hace en
Italia, tras Mascioni
y Boglioli
JMCadenas
PHI Industrial vuelve a dar
prueba del fuerte interés que
tiene por Italia. El fondo español experto en reestructuraciones, que es conocido
por ser dueño de Lladró, acaba de cerrar una nueva compra en este mercado. Se trata
de Brevi, el fabricante de artículos para bebés –carritos,
tronas o bañeras, entre
otros– donde la gestora ha
adquirido el 100% del capital.
Brevi pasará a convertirse
en la tercera participada italiana de PHI Industrial. Antes, en octubre de 2015, tomó
una participación del 71,65%
en la empresa textil Mascioni y también se hizo con el
100% de la enseña de ropa
para hombres Boglioli en julio de 2017.
El fondo español afianza,
así, la apuesta que hizo hace
Alexander Wit, codirector
general de PHI Industrial.
cuatro años por Italia. Entonces la entidad, cuya estrategia pasa por invertir en empresas o divisiones productivas que atraviesan proble-
mas, armó un equipo propio
en el país vecino, el único del
que dispone fuera de España.
Aquel movimiento coincidió con la constitución del
segundo fondo de la gestora.
PHI Industrial recaudó 50
millones de euros. Con la inversión en Brevi, PHI Fund
II alcanza el 70% de los recursos invertidos. El potencial de la entidad, no obstante, es superior, ya que tiene
otro vehículo independiente
de 45 millones.
Larga trayectoria
PHI Industrial se convierte
en el propietario único de
Brevi después de un difícil
proceso que ha exigido la separación de activos no operativos y una refinanciación
de la deuda con alrededor de
una decena de bancos. La
transacción significará la salida total de la familia fundadora tras 64 años de control.
Fue en 1954 cuando Giuliano Brevi, con sus hermanos Attilio y Romano, dio vida a la empresa con un propósito: reemplazar la madera
por el plástico y el metal en la
fabricación de artículos para
niños. Hoy, el grupo tiene
presencia en 58 países y unas
ventas que se elevaron a 20
millones el año pasado, y
también un pasivo que ha
abocado a Brevi a una difícil
situación de la que pretende
recuperarse ahora, bajo la
batuta del fondo español especializado rescatar empresas en crisis.
Cromogenia Units nombró a
principios de este ejercicio a
Álex Cabestany, miembro de
la tercera generación de la familia fundadora, consejero
delegado. El ejecutivo, que
hasta entonces desempeñaba
el cargo de director comercial
del área de curtidos (el principal negocio de la compañía),
ha tomado el mando en un
ejercicio de fuerte crecimiento con la apertura de nuevas
plantas en China y Brasil.
La compañía, con sede
operativa en la Zona Franca
de Barcelona, aspira a mantener su ritmo de crecimiento,
que en los últimos 10 años le
ha permitido incrementar un
70% sus ventas.
La empresa se dedica principalmente a los curtidos de
pieles (este área representa el
50% del negocio), aunque
también desarrolla su actividad en otras especialidades
químicas para la construcción
(el 14%), el embalaje flexible
(13%) y el textil (10%). El año
La compañía
ha situado a un
miembro de la
tercera generación
familiar como CEO
pasado facturó 150 millones
de euros, lo que supone un
10% más que un año antes, y
obtuvo un resultado bruto de
explotación (ebitda) similar al
del año anterior, de 11 millones de euros. La compañía es
un actor mundial muy especializado que se enfrenta a rivales de envergadura como la
multinacional holandesa
Stahl o el gigante suizo TFL.
El 70% de sus ventas son exportaciones.
Cromogenia ha invertido
este año siete millones en la
puesta en marcha de una nueva planta en Sichuan (China),
especializada en polioles policarbonato para recubrimientos textiles. También ha impulsado una fábrica en Brasil,
cerca de Porto Alegre.
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12 Expansión Lunes 18 junio 2018
EMPRESAS
Las cadenas adelantan las rebajas tras caer
las ventas de ropa un 6% en mayo
Bruselas ve riesgos de subida de las tarifas
si IAG adquiere Norwegian
Construirá 94 nuevos trenes para el metro
de Londres por 1.720 millones de euros
TEXTIL Las ventas de prendas de moda han caído un 6,2% en
mayo con respecto al mismo mes de 2016 debido fundamentalmente a la adversa climatología. La mala temporada ha provocado
que varias cadenas de moda como H&M, Sfera (El Corte Inglés),
Cortefiel o Women’secret adelanten sus descuentos y rebajas para
intentar dar salida al stock de prendas de verano. El sector textil encadena cinco meses de descensos, informa Europa Press. Las enseñas de Inditex y Mango apuestan por promociones y descuentos en
algunos artículos.
IAG La comisaria europea de Competencia, Margrethe Vestager,
asegura que Bruselas evaluará si la posible adquisición de Norwegian por parte de International Airlines Group (IAG) “afectaría a la
competencia en las rutas explotadas por ambos grupos aéreos, lo
que posiblemente plantearía el riesgo de que aumentaran las tarifas
y disminuyeran las opciones para los consumidores”. Así se expresa
Vestager en una respuesta escrita al eurodiputado del PDECat Ramón Tremosa recogida por Servimedia sobre la potencial distorsión
de la competencia en Barcelona por esta operación.
SIEMENS El grupo alemán se ha adjudicado un contrato por un
valor de 1.500 millones de libras esterlinas (1.720 millones de euros)
para diseñar y construir 94 nuevos trenes para la red de metro para
la línea Piccadilly del metro de Londres. la adjudicación del contrato
permitiría a Siemens Mobility Limited seguir adelante con su plan de
construir una nueva planta en Goole, en el norte de Inglaterra. La
planta de Siemens empleará hasta 700 personas en puestos de ingeniería y fabricación, además de hasta 250 personas para la fase
de construcción de la fábrica.
Galán aplaude el nombramiento
de la ministra Teresa Ribera
El presidente de Iberdrola, que se enfrentó al ministro de Energía
Álvaro Nadal, celebra la elección de la ministra para la Transición Ecológica.
Nicolás M. Sarries. Env.Esp. Nueva Orleans (EEUU)
El presidente de Iberdrola,
José Ignacio Sánchez Galán,
se ha mostrado encantado
con el nombramiento de la
nueva ministra para la Transición Ecológica, Teresa Ribera. Lo ha hecho durante su
visita a Nueva Orleans (Estados Unidos), en un viaje en el
que ha acompañado a la Casa
Real. “Conozco a la ministra
de hace tiempo, creo que es
una persona muy capaz. Ha
demostrado un gran compromiso con los temas medioam-
El presidente de
Iberdrola destaca el
“gran compromiso”
de la ministra con
el medioambiente
bientales”, ha dicho Sánchez
Galán. El presidente de la
eléctrica española se ha mostrado especialmente contento
con los primeros pasos en materia energética y medioambiental, como el apoyo a las directivas europeas del paquete
de invierno. “Nos parecen
francamente bien las decisiones que ha tomado el parlamento y la comisión sobre los
objetivos de energías renovables. Estamos satisfechos de
que el Gobierno se una a las
autoridades europeas en la
misma dirección y que van
muy en la línea con lo que
Iberdrola viene defendiendo
desde hace 20 años”, ha recalcado.
Las declaraciones de Sánchez Galán dando la bienvenida a Teresa Ribera no son
Efe
ALABA SU PERFIL/
Ignacio Galán, presidente de Iberdrola, el pasado sábado en Nueva Orlenas.
una mera pose institucional,
sino la promesa de una relación más cordial de la primera eléctrica española y el Gobierno. De todos es conocido
el fuerte enfrentamiento del
presidente de Iberdrola con
el anterior ministro de Energía, Álvaro Nadal, con quien
chocó en asuntos como las
centrales de carbón y las nucleares.
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
13
FINANZAS & MERCADOS
Mapfre cierra su plan de inversiones
alternativas con 456 millones
Destina 278 millones al sector inmobiliario fuera de España, 93 millones a capital riesgo y 85
millones a deuda privada para diversificar su cartera ante la caída de los tipos de interés.
Popular:
El Banco de
España alertó
en 2012 de falta
de provisiones
ESTRATEGIA/
Elisa del Pozo. Madrid
Desembolso
De aquí a septiembre próximo,
Mapfre prevé desembolsar
150 millones de euros en estos
proyectos, y completar prácticamente los otros dos tercios
en dos años.
“El diseño y materialización
del plan ha sido un proceso en
el que ha primado la prudencia, con inversiones muy medidas”, explica José Luis Jiménez, director general del área
corporativa de Inversiones de
Mapfre. Añade que la aseguradora tiene muy presente el entorno del mercado y el ciclo actual de los tipos de interés que,
Venta de 500
millones
en Luxemburgo
JMCadenas
Mapfre acaba de cerrar su plan
de inversiones alternativas
lanzado el año pasado. La aseguradora ha destinado 456 millones de euros en este tipo de
activos con el objetivo de diversificar su cartera ante los
bajos tipos de interés que merman la rentabilidad de sus inversiones.
La mayor parte de estos fondos se han invertido en activos
inmobiliarios que acaparan
278 millones, el 61% del total.
Al capital riesgo, Mapfre canalizará 93 millones y los activos
de deuda corporativa completan el plan de apuestas alternativas de la aseguradora, con 85
millones de euros.
“Esta nueva estrategia ha
cambiado la forma de trabajar
en Mapfre. Antes nuestra presencia en este tipo de activos
era muy reducida y se producía de la mano de la oferta
cuando alguien nos proponía
un producto. Ahora somos nosotros, a través de equipos especializados en tipos de activos, quienes analizamos el
mercado y decidimos lo que
nos interesa”, explica Fernando Mata, director general corporativo financiero de Mapfre.
La entidad ha cumplido el
plan previsto salvo en el apartado de infraestructuras. “Tras
analizar esta alternativa de inversión hemos visto que
Mapfre ya tiene exposición a
estos activos como aseguradora que cubre riesgos y hemos
concluido que se produciría
una concentración en la que
preferimos no incurrir. Es una
decisión parecida a la que en
su día tomó el grupo para no
invertir en otras aseguradoras”, dice Matas.
Antonio Huertas, presidente de Mapfre
NUEVAS INVERSIONES EN ACTIVOS ALTERNATIVOS DE MAPFRE
En millones de euros.
En porcentaje sobre el total.
Capital riesgo
93
Orion
20%
Muzinich
Ardian
TOTAL
456
Inmobiliario y otros
278
GLL Real State
61%
Swiss Life
Bankinter
Deuda Privada
85
Altamar
19%
Ancano
Fuente: Mapfre y elaboración propia
Mapfre Asset
Management
ha alcanzado su objetivo
de llegar a los 500
millones de euros
en ventas a través
de su plataforma en
Luxemburgo. Por este
canal distribuye
sus fondos de inversión
a clientes institucionales,
con el foco puesto
inicialmente en Brasil,
México y Europa.
El objetivo de Mapfre
es convertirse en los
próximos años en una
de las principales gestoras
españolas en
Luxemburgo.
Cuando reciba
las autorizaciones
del regulador de este país
centroeuropeo, Mapfre
lanzará varios fondos
a través de su plataforma
en este país, junto con La
Financière Responsable
(LFR), en la que tiene
el 25% del capital.
El objetivo es ofrecer este
producto a inversores
institucionales en España
a partir del próximo año
y después hacerlo en
Francia, donde colaboran
Mapfre y LFR.
Expansión
Mapfre no invertirá
en infraestructuras,
al estar expuesta a
estos activos como
aseguradora
La aseguradora
centrará en Altamar
la mayor parte
de su inversión
en capital riesgo
Antes de final de
año, Mapfre tendrá
listo su plan
para entrar en
‘venture capital’
previsiblemente, se modificará el próximo año tras el anuncio del BCE el jueves pasado,
dice Jiménez. Añade que la
rentabilidad de las nuevas inversiones alternativas del grupo se coloca entre el 4% y el
6%, de media.
Para poner en marcha estos
proyectos Mapfre ha elegido
socios y productos en cada
modalidad de activos en los
que ha decidido entrar.
Con la gestora alemana GLL
Real State prepara el lanzamiento de un fondo inmobiliario para invertir en oficinas pri-
me en las principales ciudades
de Alemania y Francia y en
otros mercado cercanos como
Ámsterdam, Bruselas, Milán y
Luxemburgo.
Con Swiss Life, la aseguradora española ha lanzado otro
fondo inmobiliario en Francia
con el objetivo de alcanzar 150
millones, con inversiones en
las principales ciudades francesa.
En España, Mapfre ha tomado el 6% de Olimpo Real
State, la Socimi lanzada por su
socio Bankinter y por el grupo
portugués Sonae que comen-
zó a operar en febrero pasado
en el Mercado Alternativo
Bursátil (MAB).
Capital riesgo
En capital riesgo Mapfre ha
optado por Altamar como socio de referencia. El 75% de los
93 millones comprometidos
en este segmento se destinarán al fondo Altamar X Global
Private Equity que centrará
sus inversiones en Europa y
EEUU y en menor medida en
países emergentes. Mapfre canalizará también sus activos
en capital riesgo a través de Ar-
cano.
En el apartado de deuda privada la aseguradora ha comprado activos sobre todo de
fondos anglosajones entre los
que figuran Orion, Muzinich y
Ardian.
Mapfre, tal como anunció
su presidente Antonio Huertas en la última junta de la entidad, prepara su desembarco
este año en venture capital para impulsar start up.
La inversión canalizada hacia activos alternativos es casi
el 3% de los 16.000 millones de
inversión libre que Mapfre tiene en Europa, la zona en la que
opera la aseguradora más afectada por la caída de los tipos de
interés a diferencia de lo que
ocurre con América Latina y
Estados Unidos.
La Llave / Página 2
Expansión. Madrid
La inspección del Banco de
España avisó ya en 2012 a Popular de un déficit de provisiones a cierre del año anterior cercano a los 200 millones de euros, sólo por la comercialización de swaps, contratos de cobertura para hacer frente a las variaciones de
los tipos de interés.
El informe, emitido por la
Dirección General de Supervisión, indica que dado que la
“severidad de tales operaciones” era “muy superior a la
del común de los riesgos crediticios”, el Banco de España
ya había requerido en marzo
de 2010 que la entidad contara con provisiones de, al menos, el 25% de los saldos, aplicando “criterios de máxima
prudencia”.
Si los titulares de esos
swaps lo eran además de otros
productos crediticios que mereciesen ser calificados como
“dudosos”, la cobertura debería ser del 50% del importe,
prosigue el documento al que
ha tenido acceso Efe y que
obra en el sumario de la causa
penal que actualmente instruye la Audiencia Nacional.
Fechado el 6 de marzo de
2012, el documento fue firmado apenas un mes después de
que Popular presentara unas
cuentas anuales que arrojaban ganancias de 479,6 millones de euros, un 18,6% menos,
después de dotar a provisiones 1.690 millones.
Déficit de 194 millones
A cierre de 2011, el texto del
grupo de inspección del Banco de España, que prevé pérdidas potenciales de 839 millones para ese ejercicio, cifra
en 194 millones de euros el
déficit de cobertura de unas
operaciones para las que eleva la necesidad de fondos hasta el 50% en el caso de los renovados en el cuarto trimestre. Un porcentaje que ascendería hasta el 75% para aquellos que hicieron lo propio durante el segundo trimestre de
2010, y al 100% para los renovados antes del 1 de julio de
2011.
Los datos revelan 28 millones en mora y 4 millones impagados por clientes minoristas; mientras que en los préstamos se incluyen seis operaciones renovadas en mora por
236 millones de euros, calificados por el Popular por 125
millones.
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14 Expansión Lunes 18 junio 2018
FINANZAS & MERCADOS
El BCE apoya con su
política de estímulos la
financiación sostenible
Sucursal de Santander UK en Londres.
A Santander UK le
costará 250 millones
dividir los negocios
Los grandes bancos británicos deben
separar en enero la banca minorista de la banca de inversión.
CAMBIO REGULATORIO/
Roberto Casado. Londres
Las entidades británicas con
más de 25.000 millones de libras (28.325 millones de euros) en depósitos deben crear
antes de enero de 2019 un
cortafuegos de estos ahorros,
separándolos legal, financiera
y societariamente de la actividad más arriesgada de banca
de inversión.
La semana pasada, la Corte
mercantil británica dio el visto bueno al plan diseñado por
Santander UK para cumplir
con esa normativa. La idea del
grupo español es dejar dentro
de su filial británica todo el
negocio minorista y de
pymes, traspasando los activos de banca mayorista y de
inversión (un 10% del total) a
la sucursal en Londres de
Banco Santander. El grupo
iniciará en julio el traspaso del
balance y de unos 220 empleados de la filial británica de
banca mayorista. Algunos serán enviados a Madrid.
Según UBS, el coste total de
esta reorganización para los
cinco bancos que deben ejecutarla (Barclays, HSBC, Lloyds y RBS, además de Santander) ascenderá a 3.000 millones de libras (3.400 millones
de euros). De esta cifra, mil
millones corresponden a Barclays, 750 millones a HSBC,
500 millones a Lloyds, otros
500 millones a RBS y 250 millones de libras a Santander.
Este coste, unido a las provisiones por la bancarrota de
clientes como Carillion y
UBS cree que un
Brexit duro dañaría
la reorganización
de la filial británica
del banco español
Poundworld, puede frenar los
resultados de Santander UK
este ejercicio.
Jason Napier, autor del informe, considera que el plan
de separación diseñado finalmente por el grupo español es
“más simple” que el ideado en
2015, cuando apostaba por
dejar bajo el paraguas de Santander UK dos entidades diferenciadas, una de banca minorista y otra de inversión.
Esta idea fue modificada ante
las dudas del regulador sobre
la viabilidad de una filial independiente de banca de inversión y por el Brexit (salida británica de la UE).
Sin embargo, UBS apunta a
dos incertidumbres en el esquema pergeñado por Santander. La primera es que algunas empresas clientes pueden ver su servicio dividido
en dos partes: los productos
más sencillos (depósitos o
préstamos) se los gestionará
Santander UK y los más sofisticados (coberturas de tipos o
divisas, por ejemplo) estarán
en Banco Santander. UBS señala que “Santander tendrá
dos equipos gestionando la
misma contraparte. Como en
cualquier grupo, esperamos
conversaciones sobre cómo
registrar los ingresos y costes,
algo que probablemente no
beneficia a los accionistas”.
La segunda duda tiene que
ver con las negociaciones del
Brexit. Si no hay un acuerdo
para mantener al máximo la
actual relación en servicios financieros entre Reino Unido
y la UE, la sucursal en Londres de Santander no podría
mantener bajo su manto la
banca de inversión en Londres. Una opción sería trasladar esa actividad a Madrid.
Otros bancos
En cuanto a otras entidades,
UBS considera que la separación de negocios va a debilitar
las ramas de banca de inversión de Barclays y RBS, al subir sus costes de financiación
por no poder utilizar los depósitos de clientes. Esto elevará la presión de algunos inversores para que esos dos
grupos vendan o reestructuren esa actividad. En el caso
de HSBC, su división minorista en Reino Unido va a tener una liquidez de 60.000
millones de libras, por el gran
volumen de depósitos de
clientes minoristas y de
pymes que atesora. Al no poder dedicar ese dinero a banca de inversión, UBS cree que
HSBC será muy agresivo en
el mercado de hipotecas.
Con esta reforma, Reino
Unido pretende evitar que
una crisis en banca mayorista
ponga en riesgo los depósitos
minoristas.
por Andrés
Stumpf.
Mario Draghi, presidente del
Banco Central Europeo
(BCE) reconoció el viernes,
en su respuesta a una carta remitida en abril por el Parlamento Europeo, que su programa de compras de deuda
“incluye también a los llamados bonos verdes”, lo que le
permite apuntar que el organismo “contribuye a través de
su política monetaria de forma categórica a la financiación de proyectos con implicaciones climáticas”.
El banquero italiano comentó que son varios los segmentos de su programa de
compras de deuda que han
adquirido bonos verdes, elevando así su demanda y rebajando, en última instancia, el
coste de la emisión. En la carta, Draghi menciona de forma
particular el programa de
compras de deuda corporativa que, en el marco de su actividad diaria, habría adquirido
varias colocaciones de bonos
verdes entre las que se incluye
la realizada por la española
ACS por valor de 750 millones de euros.
La institución con sede en
Fráncfort es menos transparente en relación a los otros
segmentos de su programa de
compras de deuda, aunque el
presidente del BCE indica
que también hay bonos verdes en su cartera de deuda pública.
Sin objetivo concreto
Aunque la institución no permite identificar las diferentes
emisiones de las que participa
en este ámbito, Draghi desliza
que, en las compras de deuda
de organismos europeos supranacionales se encuentran
varias colocaciones del Banco
Europeo de Inversiones
(BEI), conocido en los mercados por ser uno de los mayores emisores de bonos verdes
del mundo.
Pese a los efectos positivos
que ha generado el programa
de compras de deuda del BCE
sobre la financiación sostenible, Draghi recuerda que no
existe en su mandato ningún
objetivo concreto relacionado
con el impacto sobre el medio
ambiente o la lucha contra el
cambio climático. “Las compras de deuda buscan apoyar
un ajuste en la trayectoria de
la inflación que permita al-
Efe
Bloomberg News
ANÁLISIS
Mario Draghi.
El organismo
ha comprado bonos
verdes de ACS, que
hizo recientemente
una emisión
canzar el objetivo del BCE de
situarse cerca, pero por debajo del 2% en el medio plazo.
Es eso lo que guía nuestra política monetaria”, explica en la
misiva.
Asimismo, recuerda que,
entre los criterios de elegibilidad de las emisiones que
determinan si el organismo
puede o no adquirir esa deuda en el marco de su programa, tampoco se le concede
preferencia a una colocación
verde sobre el resto. “Dentro
de las consideraciones del
riesgo financiero, los criterios están diseñados para no
discriminar ni favorecer a
ningún tipo de emisor. El
banco central, de esta forma,
reconoce que el efecto positivo que provocan sus estímulos en la financiación sostenible es, en cierto modo, colateral.
En la actualidad, el BCE
compra bonos europeos por
un volumen mensual de
30.000 millones de euros,
aunque en su última cumbre
de política monetaria celebrada el jueves anunció el desmantelamiento del programa.
A partir de octubre, el volumen de compras disminuirá
hasta los 15.000 millones y al
acabar diciembre finalizará
por completo.
Al margen de su política
monetaria, el presidente del
BCE señaló que el fondo de
pensiones de la institución
–que recibe aportaciones de
sus trabajadores y los miembros del Comité Ejecutivo–
también tiene capacidad para
invertir en activos con consideraciones ambientales, sociales y sostenibles.
Política retributiva
A diferencia de otros organismos supranacionales, los
miembros del BCE no reciben un sueldo vitalicio al finalizar su relación laboral con el
banco central, sino aportaciones significativas a un plan de
pensiones durante los ocho
años que dura su mandato.
“Estamos investigando otras
formas que no guarden relación con la política monetaria
para que el organismo pueda
contribuir al desarrollo de la
financiación sostenible”, indicó Draghi.
Recientemente, el BCE se
ha incorporado a la red para
enverdecer el sistema financiero (NGFS, por sus siglas en
inglés). Se trata de un acuerdo
de cooperación que pone en
común a los distintos bancos
centrales concienciados con
el desarrollo de políticas con
las que abordar los riesgos climáticos y ambientales sobre
el sector financiero.
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
15
FINANZAS & MERCADOS
La JUR retrasa de nuevo su opinión oficial
sobre la resolución de Popular
POR DESCONTADO
Salvador Arancibia
a Junta Única de Resolución (JUR), el
máximo órgano de decisión del Mecanismo Único de Resolución europeo
(MUR), ha vuelto a dar largas al proceso de
explicación sobre los asuntos que siguen rodeando la resolución, mediante la venta del
negocio a otra entidad, de Banco Popular que
tuvo lugar hace ahora poco más de un año.
Si alguien piensa que el tiempo acabará haciendo que las reclamaciones de los afectados
por la resolución de Popular desaparezcan como por arte de magia está muy equivocado.
Los accionistas y los tenedores de deuda subordinada del banco perdieron toda su inversión en ese momento y les gustaría recuperar
lo más posible. Algunos de ellos, accionistas
minoristas que habían acudido a la última ampliación de capital del verano de 2016 y mantenían los títulos en su poder, optaron por aceptar la oferta que Santander les hizo de convertir esos títulos, con un cierto descuento, en un
bono perpetuo, aunque con posibilidad de ser
amortizado a los cinco años, pero otros en similares circunstancias y sobre todo los inversores institucionales decidieron iniciar acciones legales de distinto tipo con el fin de recuperar parte de lo perdido.
Son estos perjudicados los que vienen reclamando la información sobre la que la JUR,
después de que el BCE a través del Mecanismo Único de Supervisión, decidiera que Popular no podía seguir funcionando por sí mismo,
llevó a cabo el proceso de resolución del banco
mediante, primero, la amortización de todo su
capital y los bonos convertibles contingentes
que tenía emitidos el banco para absorber pérdidas y transformar 2.000 millones de deuda
subordinada en nuevo capital; y, segundo, una
subasta exprés a la que sólo se presentó Santander y que ofreció pagar un euro por ese
nuevo capital, haciéndose por tanto con la entidad financiera.
La JUR justificó esa decisión sobre la base
de que Popular era sistémico al menos a escala
JMCadenas
L
Elke König, presidenta de la Junta Única de Resolución.
Si alguien piensa que las
reclamaciones por la resolución
de Popular desaparecerán por
arte de magia está equivocado
Las pérdidas de una liquidación
de Popular habrían sido mayores
que las registradas con la venta
a Santander por un euro
nacional y que por lo tanto proceder a su liquidación ordenada podía suponer un perjuicio
mayor para el conjunto del sistema financiero
nacional y la economía española que la alternativa elegida. El precio pagado por Santander
era mejor que el calculado por Deloitte en su
momento para la alternativa de resolución y
venta.
El primer informe elaborado por esta firma
de servicios profesionales establecía una banda de posible valor de Popular para su venta
urgente que oscilaba entre 1.300 millones de
euros positivos y menos 8.000 millones, con
un escenario razonable de menos 2.000 millones.
El siguiente paso que el procedimiento de
actuación de la JUR establecía que también
Deloitte elaborara un nuevo informe en el que
ya no se trataba de establecer un posible precio
de venta, sino de calcular si habría sido mejor
para los perjudicados que en lugar de la venta
a un tercero se procediera a liquidar ordenadamente el banco con los criterios de la legislación nacional.
Deloitte ha tardado varios meses en terminar el informe, y la JUR ha retrasado el anuncio de que lo tenía en su poder varias semanas
después de haberlo recibido formalmente. No
se conocen las razones que han hecho que el
organismo europeo con sede en Bruselas no
comunicara de forma inmediata la recepción
del trabajo sino que haya tardado bastante
tiempo en hacerlo. Y cuando lo ha hecho simplemente se ha limitado a decir que lo tiene en
su poder y que va a abrir un periodo de consulta para los afectados que comienza con que se
registren como tales y luego se les convocará
para que den su opinión. La JUR ha anunciado
MAÑANA MARTES
Taiwán: un nuevo SiliconValley
en el continente asiático
Goldcar se encamina hacia
una nueva era de la movilidad
que publicará el informe después de mediados
de julio y que no lo hará de forma completa
porque entiende que hay partes que deben
considerarse confidenciales. Junto a ello irá su
“propuesta de decisión”, según ha asegurado.
El último paso de la JUR será dar su opinión
definitiva acerca de si cabía indemnizar o no a
los perjudicados por la resolución.
En realidad todo esto no es más que una formalidad, porque la decisión está tomada. La
propia presidenta de la JUR, la alemana Elke
König, ha dicho en varias ocasiones que las
pérdidas de una liquidación de Popular habrían sido mayores que las registradas por
Santander al hacerse cargo del banco, y por lo
tanto que no sólo se habrían volatilizado el capital y los CoCos, como ya ocurrió, sino también los 2.000 millones de capital nuevo procedente de la conversión de la deuda subordinada e incluso varios miles de millones de euros más, lo que habría supuesto que el resto de
la deuda no subordinada se habría perdido y
que el ajuste habría llegado a afectar en parte a
los depositantes de más de 100.000 euros que
es el máximo que cuenta con el respaldo del
Fondo de Garantía de Depósitos nacional.
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16 Expansión Lunes 18 junio 2018
FINANZAS & MERCADOS
“Nos gustan las compañías
industriales y las de consumo”
ENTREVISTA XAVIER BRUN Gestor de Solventis/ El gestor confía en compañías como Nestle, Grifols, Cie
Automotive o Royal Vopak, en una cartera en la que predominan valores de sectores cíclicos.
“
A. Roa. Madrid
No invertimos
en banca ni en seguros
porque hallamos valores
con más rentabilidad
y menos riesgo”
“
Creemos que Grifols
subirá los márgenes
a medida que aumente
la capacidad de utilización
de sus plantas”
“
Invertimos
en mineras de cobre,
porque esperamos que
la demanda aumente
entre un 15% y un 20%”
JMCadenas
A Xavier Brun (Barcelona,
1976), que gestiona el fondo
Solventis EOS European
Equity junto a Santiago Domingo, no le gusta el término
apuesta, que se suele emplear
como sinónimo de inversión.
“Gestionamos el ahorro de la
gente, es una responsabilidad
muy grande. Por eso no utilizamos la palabra apuesta: no
hacemos apuestas, hacemos
inversiones”, indica. Su fondo
de Bolsa europea se revaloriza cerca de un 2% este año y
subió más de un 14% en 2017.
– ¿En qué se diferencia su
política de inversión del resto de fondos ‘value’?
Al igual que ellos, nos dedicamos a analizar compañías
para determinar cuánto valen. Nos diferenciamos en
tres aspectos. Uno, no invertimos en compañías relacionadas con el armamento y con el
juego, por razones éticas. Dos,
nos limitamos a una posición
máxima del 5% en una empresa, porque por mucho que
creamos que nuestra tesis de
inversión es correcta, el mercado nos debe dar la razón,
pero puede tardar tiempo, o
incluso puede ser que tu tesis
sea equivocada. Además, ningún sector pesa más de un
20% o un 25% en la cartera.
La tercera diferencia es la
transparencia, compartimos
nuestras posiciones con nuestros clientes y damos información cada mes sobre nuestras tesis de inversión.
– ¿Cuáles son los sectores
con más peso en su cartera?
El sector industrial y el de
consumo. Hemos comprado
compañías de más calidad
que cotizaban baratas, como
Nestle, Reckkit Benckiser o
Robertec, que hace aromas,
fragancias y sabores. También invertimos en empresas
industriales muy cíclicas. Las
últimas compras están relacionadas con transporte marítimo de butano y propano.
– ¿Y qué compañías representan más en la cesta?
La máxima posición es la
holandesa Royal Vopak, que
tiene tanques de almacenamiento de crudo, gas y químicos en los puertos. Los agentes financieros que querían almacenar crudo han desaparecido, así que el almacenamiento ha bajado del 93% al
87%, pero eso no significa que
no se vaya a seguir usando.
Xavier Brun,
gestor de Solventis.
Gestionan unos 25 millones
de metros cúbicos propios. Si
la inversión inicial cuesta 400
euros por metro cúbico, replicar toda la empresa hoy costaría 10.000 millones, que si le
quitas los 3.000 millones de
deuda son 7.000 millones y
capitaliza 4.500 millones.
La automovilística francesa
Peugeot también pesa mucho en la carterta. La tesis es
fácil. Capitaliza unos 16.000
millones de euros con caja neta. Su inversión en Faurecia,
que fabrica asientos, está valorada en unos 7.000 millones. También tiene un banco
propio, con unos 2.000 millones, más las joint ventures que
se pueden vender por 2.000
millones, más la caja de 6.000
millones. En total 16.000 millones. Es decir, el mercado te
permite invertir gratis en el
negocio de fabricación de
vehículos.
– ¿Y en España?
Una de las máximas posiciones es Grifols. Opera en un
oligopolio, con tres jugadores
que se reparten todo el plasma mundial. Tiene una capacidad de procesar 12 millones
de litros y las plantas tardan
cinco años hasta que entran
en marcha. Hace dos años decidió construir una fábrica
más en Estados Unidos para
otros seis millones de litros en
SOLVENTIS EOS EUROPEAN EQUITY
Evolución del fondo en el año
Las 5 mayores
posiciones
Valor liquidativo, en euros.
En porcentaje.
10,2
Koninklijke Vopak
9,98
10,0
5,35
Peugeot
5,03
SBM Offshore
9,8
4,57
Atalaya Mining
9,6
4,13
Greencore Group
9,4
29 DIC 2017
14 JUN 2018
Fuente: Bloomberg
2021 o 2022. A medida que
aumente la capacidad de utilización subirán los márgenes.
Otra empresa española en
la cartera, aunque ya de salida,
es Cie Automotive. Es de las
compañías que más tiempo
llevan en cartera. Nos gusta
mucho el equipo gestor, por
su clarividencia y por cómo
trabajan con sus filiales. Cada
año bate sus previsiones, pero
la duda sobre si los márgenes
disminuirán más allá de 2020
nos hace ser más cautelosos.
También nos gusta mucho
Iberpapel, pero hemos salido
3,65
Expansión
por lo mucho que ha subido.
– ¿Cuál es su visión del sector de las materias primas?
Cuando se habla de las materias primas, no todo es igual.
No es lo mismo el petróleo
que el cobre, por ejemplo. Las
empresas que tenemos son de
cobre: Antofagasta y Atalaya
Mining. Hoy día el mercado
del cobre está más o menos
equilibrado entre oferta y demanda, pero los costes suben
y la producción final disminuye. Además, la demanda crecerá por los coches eléctricos
y porque el consumo per cá-
pita de cobre está muy relacionado con el PIB per cápita.
India está muy lejos de los niveles de los países desarrollados. En los próximos diez
años tendremos un incremento de entre el 15% y el
20% en la demanda de cobre.
Los activos de Atalaya Mining
están en Huelva, es la antigua
Río Tinto, y también tiene
otra mina en Galicia.
– ¿Invierte en el sector bancario?
No tenemos exposición a la
banca ni a los seguros. El mercado acepta hoy día una rentabilidad anual del 8% en la
banca y eso lo encontramos
en otras compañías con menos riesgo. Los riesgos principales de la banca son el regulatorio y el contable. Como es
un sector tan clave para la
economía, debe de estar muy
regulado. Además, tiene un
alto apalancamiento y dudo
que la subida de tipos de interés le vaya bien. Buena parte
de sus beneficios en los últimos años viene de su cartera
de deuda. Si la vendes, has
materializado ese beneficio,
pero los bancos no lo han hecho, ese beneficio es puramente contable. Los tipos
pueden ascender a velocidad
de vértigo y eso puede dañar a
la cartera de deuda y elevará
el coste del pasivo.
“La burbuja de la
deuda estallará
antes o después”
Brun cree que se avecinan
curvas en el mercado,
por los altos precios
de la deuda y la esperada
normalización de la
política monetaria por
parte del BCE. El gestor de
Solventis opina que habrá
momentos de volatilidad
en el mercado, que pueden
aprovechar para hacer
compras. En las últimas
semanas entró en Dixons,
“pero porque presentó
resultados, no por la
volatilidad generada por
Italia. La empresa cambió
el equipo directivo y la
experiencia nos dice que
cuando una compañía ha
caído mucho en Bolsa y se
cambia al equipo directivo,
la primera presentación
de resultados del nuevo
equipo es muy mala.
Redujimos la exposición a
la compañía y la elevamos
tras los malos resultados.
Dentro de un año serán
buenos resultados y el
nuevo equipo podrá
ponerse medallas”, señala.
El gestor es prudente
sobre la marcha del
mercado, porque
considera que “es bipolar,
está en permanente
estado de agitación, o está
enamorado o muy
deprimido. No sé en qué
parte está ahora, pero
muchos gestores
coincidimos en el mercado
en que hay una burbuja
en la renta fija y estallará
por cualquier
desencadenante. Puede
ser Italia lo que destape
la caja de Pandora. O es
ahora o puede ser cuando
el BCE decida retirar las
compras de bonos, porque
si la demanda se reduce y
la oferta se mantiene, los
precios bajan”. En su
opinión, “habrá compañías
que aumenten su coste de
la deuda y se generarán
situaciones de tensión”.
El BCE, por tanto, seguirá
siendo un actor
determinante en el
mercado. Según el gestor
de Solventis, “el problema
del BCE es que tiene que
contentar a muchos
países muy distintos
con políticas fiscales
diferentes. Y son las
políticas fiscales las que
generan inflación, así que
el BCE debe lidiar con
mihuras. Puede ser que
decida retrasar la
normalización monetaria,
pero en algún momento
tendrá que coger el toro
por los cuernos”.
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
EL PEZ PEQUEÑO SE COME AL GRANDE
Ibex frente al Ibex Small Cap
En puntos.
Ibex
100 euros invertidos en…
En euros.
Ibex Small Cap
Revalorización en el periodo, en porcentaje.
12.000
Ibex 35
Las diez cotizadas
más pequeñas
100
100
9.849,7
21,06%
1/1/2000
10.000
1/1/2005
88,5
259
1/1/2010
141,8
536
8.000
7.899,2
6.000
114,4%
4.000
2.000
15 JUN 2013
1/1/2015
162,4
1.016
1/3/2018
174,1
4.948
15 JUN 2018
Fuente: Bloomberg e Informe de Pablo Fernández
Expansión
Las pequeñas empresas suben
siete veces más que el Ibex
ALZA ANUAL DEL 24%/ Una cesta compuesta por las diez menores compañías del
Mercado Continuo sube un 24% por año desde el 2000, frente al 3,1% del Ibex.
A. Roa Madrid
Si un inversor hubiera invertido 100 euros en el Ibex 35 en
el año 2000 tendría hoy 174,1
euros, lo que implica una revalorización anualizada del
3,1%. Si ese mismo inversor
hubiera destinado ese dinero
a una cesta compuesta por las
diez compañías de menor tamaño de las que cotizan en el
mercado continuo, su inversión habría crecido hasta los
4.948 euros, es decir, habría
logrado un ascenso del 24%
por ejercicio.
Con ejemplos como éste
muestra Pablo Fernández,
profesor de finanzas del Iese,
lo sencillo que ha resultado
batir a los índices en los últimos 18 años, a pesar de lo cual,
solo una minoría de fondos de
inversión activos han logrado
batir de forma consistente al
mercado. En este periodo,
también habrían conseguido
un retorno sensiblemente superior al del Ibex una cesta
formada por las quince empresas cotizadas menores (un
20,2%) y a otra formada por
las 20 más pequeñas (un
15,9%).
Este mejor comportamiento de las pequeñas cotizadas
frente a las grandes se repite
también este ejercicio. Desde
enero, el Ibex desciende un
1,93%, frente a la revalorización del 19,3% registrada por
el Ibex Small Cap. No es ca-
sual que los fondos más rentables de Bolsa española en los
últimos años tengan en común su apuesta por compañías de pequeña y mediana
capitalización.
Estados Unidos
El citado informe se centra especialmente en Estados Unidos, donde también se observa cómo los índices de pequeñas empresas han logrado retornos superiores a los del
S&P 500, el selectivo de Wall
Street. Fernández cita otros
estudios que concluyen que
esto ha sido así desde 1927.
El informe compara lo que
hubiera obtenido un inversor
con 100 dólares si en el año
2000 hubiera optado por el
S&P 500 o por otros índices
que reúnen a compañías de
menor tamaño. Esos 100 dólares invertidos en aquel índice se habrían convertido hoy
en 252,6 dólares, lo que implica un ascenso anualizado desde entonces del 5,2%.
Si el inversor hubiera destinado esos 100 dólares al S&P
400 Mid Cap, que reúne a
400 compañías de mediana
capitalización habría obtenido en este periodo 538. Es decir, un retorno medio por
ejercicio del 9,7%. Aún habría
ganado más en caso de invertir 100 dólares en el S&P 500
Small Cap, un índice de 500
pequeñas compañías de
El 2% de los
fondos de EEUU
bate al mercado
El informe de Pablo
Fernández, que extrae
como conclusión que no
es difícil batir a los índices
a largo plazo, contrasta
con otros como el Spiva,
que elabora anualmente
Standard&Poor’s,
en el que se demuestra
que muy pocos gestores
logran superar a sus
índices de referencia.
En España, por ejemplo,
solo el 18% consigue
un retorno superior
al mercado en los diez
últimos años. En Estados
Unidos la situación es aún
peor para los gestores
activos, dedicados
a seleccionar valores.
Según este informe,
apenas el 2% de los
fondos consigue este
objetivo. Estos datos,
y los menores costes
de los ETF, han propiciado
un flujo de dinero hacia
la gestión pasiva que
replica índices.
EEUU, con el que habría logrado un retorno anualizado
del 10,1%. Es decir, esos 100
dólares se habrían convertido
en 577,2 dólares.
El S&P 500 sale perdiendo
de forma aún más contundente si se compara con una
cesta compuesta por las compañías de menor capitalización de la Bolsa estadounidense. Una cartera formada
por las veinte menores cotizadas de aquel país habría conseguido una revalorización
anualizada desde el año 2000
del 47,7%. Es decir, que con
100 dólares, el inversor obtendría 18 años después se habrían convertido en 122.704.
Por el contrario, las 20 mayores empresas habrían obtenido en este periodo un retorno por ejercicio del 3,6%, inferior al logrado por el selectivo
de la Bolsa estadounidense.
Las carteras formadas por
compañías de menor capitalización suelen ser más volátiles, pero Fernández afirma en
el estudio que es un error considerar la volatilidad como el
único factor de riesgo a tener
en cuenta a la hora de invertir.
Además, afirma que los inversores racionales evitan entrar
en las compañías más caras,
que suelen ser las que están
incluidas en los grandes índices, y remarca que es decisiva
una buena diversificación de
las carteras.
Cie Automotive llega
hoy al Ibex con un
peso del 0,53%
R. M. Madrid
El Ibex vuelve a contar desde
hoy con 35 valores después de
la incorporación de Cie Automotive al índice en el lugar
que deja Abertis tras la opa de
ACS y Atlantia. El fabricante
de componentes para el sector de la automoción, que
cuenta con una capitalización
de mercado de 4.499 millones
de euros, parte con un peso en
el Ibex del 0,53%. Debido a su
bajo free float (capital que circula libre en el mercado), el
valor ponderará por el 60%
de su capital.
Cie es una de las compañías
recomendadas del parqué español: cuenta con un 64% de
consejos de compra por parte
del consenso de analistas de
Bloomberg. Y esto a pesar de
que su cotización de 34,88 euros supera en un 12% al precio
objetivo medio de consenso,
establecido en 30,6 euros.
En el primer trimestre del
año, la compañía superó las
expectativas con su beneficio
de 66,1 millones de euros, el
21% más. Los analistas de
Bankinter creen que la compañía está en condiciones de
mejorar su Plan Estratégico
2016/2020 por segunda vez
en menos de tres años. Los
expertos creen que el tirón de
los mercados emergentes en
los que está presente, sobre
También se hacen
efectivos los
cambios semestrales
del Ibex Medium Cap
e Ibex Small Cap
todo Brasil e India, compensará una evolución menos
contundente en Europa, “un
mercado muy maduro”.
La desinversión de Cie Automotive en Dominion se hará efectiva el próximo 3 de julio, cuando la matriz entregue
a sus accionistas 0,657 acciones de Dominion por cada
una de Cie. El día de pago, la
cotización de CIE descontará
el valor de Dominion (el viernes cerró a 5,26 euros por acción€).
Cie no será el único cambio
de hoy en los índices Ibex. Al
Medium Cap se incorporan
Ence, FCC, Europac, Sacyr y
Vidrala. Por su parte, Atresmedia, Prosegur Cash, Neinor y OHL pasan del Medium
al Small Cap, junto a Alantra,
Inmobiliaria del Sur, Metrovacesa y Prisa.
Incorporarse a los índices
suele ser una buena noticia
para las cotizadas, ya que los
inversores que siguen estrategias que replican los mismos
tienen que comprar acciones
para ajustarse.
Goirigolzarri asiste mañana al Congreso
COMISIÓN SOBRE LA CRISIS El presidente de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri, comparece mañana en la comisión del Congreso que investiga la crisis financiera. Su comparecencia será la última
del bloque dedicado al rescate del sector financiero.
El Tesoro acude al mercado tras el BCE
EMISIONES El Tesoro Público español celebrará mañana y el jueves sus dos primeras subastas de deuda tras el cambio de ciclo
marcado por el BCE la semana pasada, cuando Mario Draghi anunció el final de compras de deuda por parte del organismo para diciembre y una posible subida de tipos tras el verano de 2019.
Último día para el pago de Atresmedia
DIVIDENDO Hoy es el último día para comprar acciones de la empresa de comunicación con derecho al cobro del próximo dividendo
que repartirá el 21 de junio. Abonará a sus accionistas 0,30 euros
brutos por acción, que a los precios actuales supone una rentabilidad por dividendo del 3,75%.,
Los ETF de volatilidad captan dinero
VOLATILIDAD Los inversores destinaron 71,9 millones de dólares
(61,9 millones de euros) a ETF ligados a la volatilidad a través de productos derivados. Son fondos cotizados que ganan si el Vix, el índice
del miedo, repunta. Los ETF inversos a la volatilidad, por el contrario,
se mantuvieron sin cambios.
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18 Expansión Lunes 18 junio 2018
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de la
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AT
GR
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Lunes 18 junio 2018 Expansión 19
ECONOMÍA / POLÍTICA
Las multinacionales alertan del descenso
de la natalidad y piden que se incentive
INFORME DE MULTINACIONALES POR MARCA ESPAÑA / Las grandes empresas extranjeras piden al Gobierno y a las comunidades
autónomas medidas de choque para incentivar la natalidad y aumentar la población laboral.
M. Valverde. Madrid
Las multinacionales extranjeras en España expresan su
preocupación al Gobierno y a
las comunidades autónomas
por la “gravedad del problema” del envejecimiento de la
población en España.
“Es necesario que los poderes públicos trabajen en medidas inmediatas, que palien los
efectos [del envejecimiento]
sobre el crecimiento económico al reducirse la oferta laboral, la demanda y la inversión”. Se producirá “una fuerza laboral decreciente y envejecida”. Disminuirá “la proporción de población en edad
de trabajar”. Por lo tanto, los
empresarios sostienen que
“disponer de una población
joven es la mejor garantía para
mantener el desarrollo económico y garantizar la sostenibilidad del Estado de Bienestar”. El Eurobarómetro indica
que, en 2050, el 35% de la población española tendrá más
de 67 años. Es decir, por encima de la edad de jubilación
que estará vigente a partir de
2027. Actualmente, la cohorte
con esta edad representa el
16,5% de la población.
La inquietud de las empresas se recoge en un informe titulado La natalidad en España
que para Multinacionales por
marca España ha elaborado el
profesor Hermógenes del Real Álvarez, del Departamento
de Organización de Empresas
de la Universidad Autónoma
de Madrid.
Las propuestas más relevantes del estudio son las siguientes:
LA CRISIS DEMOGRÁFICA DE ESPAÑA
L Más medidas fiscales para
apoyar la maternidad. Elevar
el gasto fiscal, con exenciones,
deducciones y créditos, para
fomentar la natalidad desde el
1,5 al 2,5% del Producto Interior Bruto, siguiendo el modelo de los países de la OCDE.
Las deducciones fiscales deberían ser progresivas de
acuerdo con el número de hijos. En este mismo sentido, el
informe propone también
ayudas fiscales a las empresas
que creen guarderías para los
hijos de sus trabajadores.
política ambiciosa de permisos parentales siguiendo los
modelos de los países del norte de Europa. Actualmente, el
permiso de maternidad en España es de 16 semanas –cuatro meses, aproximadamente– y de cinco semanas, el de
paternidad, si se aprueban los
presupuestos. Ambos con el
100% del salario. Los padres
pueden repartirse con la madre las últimas 10 semanas del
permiso de maternidad.
Pues bien, el informe de las
multinacionales por marca
España propone acercarse a
Suecia, Noruega o Alemania
entre otros. En el caso de Suecia, los padres comparten un
L Ampliación de los permisos. Las multinacionales por
marca España proponen una
Las multinacionales
piden elevar las
ayudas fiscales a
la maternidad hasta
el 2,5% del PIB
Evolución de la pirámide de población
Población en millones.
AÑO 2000
AÑO 2017
90 y más
85 a 89
80 a 84
75 a 79
70 a 75
65 a 69
60 a 64
55 a 59
50 a 54
45 a 49
40 a 44
35 a 39
30 a 34
25 a 29
20 a 24
15 a 19
10 a 14
5a9
0a4
90 y más
85 a 89
80 a 84
75 a 79
70 a 75
65 a 69
60 a 64
55 a 59
50 a 54
45 a 49
40 a 44
35 a 39
30 a 34
25 a 29
20 a 24
15 a 19
10 a 14
5a9
0a4
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Plantean un empleo
estable y bien
pagado, y ayudas
a la vivienda
para los jóvenes
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
Proyección de población según la fecundidad y la inmigración
Población en unidades.
Escenario central
Fecundidad e inmigración baja
Fecundidad e inmigración alta
46.435.565
46.500.000
46.100.000
45.886.177
45.700.000
46.368.761
45.300.000
2016
2018
2020
2022
2024
2026
2028
2030
Crecimiento natural
Población en miles.
Nacimientos
Defunciones
Crecimiento vegetativo
600
300
0
-300
2002
2008
2014
2020
2026
2032
2038
2044
Fuente: INE
2050
2056
2062 2064
Expansión
permiso de 480 días –16 meses– con el 80% del sueldo. En
Noruega, las madres tienen
392 días cobrando el 80% del
sueldo, o 322, cobrando el
100%. Es decir, entre 13 y 10,7
meses, en función del salario
que cobren. En Alemania, madres y padres tienen derecho a
un año de baja con el 67% de
su sueldo, y ayudas complementarias a la paternidad.
L Aumentar las guarderías
públicas. Las empresas proponen al Gobierno y a las comunidades autónomas “fortalecer” la red de guarderías
para niños de hasta 3 años. El
objetivo es facilitar la concilia-
ción de la vida laboral y familiar de los trabajadores.
L Empleos de calidad para
los jóvenes. Se trata de “impulsar la contratación de los
jóvenes con acceso a empleos
de calidad que favorezcan y
aceleren su independencia
económica”. Por empleos de
calidad se entiende con mayor
estabilidad laboral –indefinidos– y mejor pagados. España
ocupa el último puesto de la
Eurozona en trabajadores con
contratos indefinidos. El 76%
de los asalariados tienen empleos indefinidos en España,
ocho puntos menos que la
media de los países del club.
L Facilitar el acceso a la vivienda de los jóvenes. Ésta es
una propuesta complementaria de la anterior. Junto a la estabilidad laboral, una política
de vivienda que facilitase la
independencia familiar de los
jóvenes ayudaría a fomentar
la natalidad.
L Revisar las políticas de inmigración. Los empresarios
plantean favorecer la entrada
e inserción social en España
de inmigrantes “con foco en el
aumento de la tasa de natalidad”. La mayoría de los ciudadanos que vienen a España
buscan trabajo y son fundamentalmente jóvenes. En la
primera generación, la tasa de
fecundidad de las mujeres es
más alta que la de las españolas. El caso es que la tasa de fecundidad en España es de 1,3
hijos por mujer, muy lejos de
la tasa de 2,1 hijos por mujer,
que es el nivel que garantiza el
reemplazo de la población.
L Equiparación laboral entre hombres y mujeres. Este
es uno de los debates sociales
más importantes que tiene lugar hoy en España. El Gobierno anterior del PP estaba negociando con la patronal y los
sindicatos medidas para cumplir este objetivo. Sin embargo, esta propuesta sí es política de empresa. Las multinacionales reconocen que hay
que proteger la maternidad de
la presión social y laboral. Por
ello, el informe plantea una
equiparación de las condiciones laborales entre hombres y
mujeres en los salarios, en las
oportunidades profesionales
y en los sistemas de promoción. Junto a ello, los empresarios plantean potenciar las
carrera profesional de las mujeres “con un alto potencial
con planes específicos de desarrollo”. Multinacionales por
marca España es una asociación que reúne a 35 grandes
empresas extranjeras de todos los sectores. Dan empleo a
1,2 millones de trabajadores y
representan el 15% del PIB.
Entre otras compañías forman parte del club: Altadis,
Aon, Arvato Bertelsman, Bayer, British Telecom, Deloitte,
Diageo, Ernst &Young, Facebook, Google, Heineken,
Huawei, IBM, ING, Leroy
Merlín, L’Oreal, MediasetEspaña, Siemens oThales.
Editorial / Página 2
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20 Expansión Lunes 18 junio 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
LOS TIMONELES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA
PIB, en millones de euros, en precios de 2017.
E. Fuentes
F. Abril Martorell
Quintana 1977-78 1978-80
J.A. García Díez
1980-81
J.L. Leal Maldonado
1979-80
Responsables de la política económica
Presidentes de Gobierno
J.A. García Díez
1981-82
Miguel Boyer
1982-85
Carlos Solchaga
1985-93
Pedro Solbes
1993-96
Adolfo Suárez
(Presidente)
743.727
Felipe
González
(Presidente)
Leopoldo
Calvo-Sotelo
(Presidente)
L. Calvo-Sotelo
1980-81
497.987
673.525
545.368
479.541
15 FEB 1977-25 FEB 81
2 DIC 82
2 DIC 82-4 MAY 96
Fuente: INE
El difícil control de la actividad
ANÁLISIS
por Salvador
Arancibia
Nadia Calviño es la nueva responsable del Ministerio de
Economía nombrada por el
presidente del Gobierno Pedro Sánchez. Experta en todo
lo que se refiere a las relaciones con la Unión Europea,
donde en los últimos doce
años ha ocupado distintos cargos de responsabilidad hasta
llegar a ser la máxima responsable de los presupuestos de la
UE, seguro que tendrá en
cuenta que quienes la han precedido en el cargo han tenido
que enfrentarse a graves problemas aun cuando la economía despuntaba.
Ocupar la cartera de Economía, desde una vicepresidencia o de un ministerio, no ha sido tarea fácil para quienes
hasta ahora se han responsabilizado de ella desde el inicio
de la Transición. Han tenido
que hacer frente a varias crisis
globales o sectoriales. Posiblemente solo Rodrigo Rato
(quien fue responsable de esta
tarea desde 1996 hasta 2004)
tuvo el viento de cola durante
todo su mandato gracias a los
ajustes para entrar en el euro y
la fuerte bajada de los tipos de
interés que tuvo lugar en esos
años para adecuarse a los vigentes en el conjunto de la
Unión Europea.
Enrique Fuentes Quintana fue el responsable de la
economía española que menos tiempo estuvo en el cargo.
Apenas nueve meses entre
1977 y 1978 que fueron muy
importantes para la modernización de la economía nacio-
nal ya que en ese tiempo se firmaron los Pactos de la Moncloa y se puso en marcha la reforma fiscal que introdujo el
impuesto sobre la renta de las
personas físicas en su configuración actual, lo que permitió
que el Estado aumentara de
forma sustancial sus ingresos
por impuestos directos y pudiera hacer frente a los crecientes gastos necesarios por
la crisis que la economía registraba. En los últimos años del
franquismo no se tomaron
apenas medidas económicas
para hacer frente a la primera
crisis del petróleo, la modernización de la industria nacional
y la pérdida de competitividad
de la economía. La inflación
entonces superaba el 26% y se
recortó drásticamente en el
ejercicio siguiente.
Sucesión vertiginosa
Fernando Abril Martorell
sustituyó al profesor Fuentes
cuando éste dimitió una vez
que entendió que había cumplido el papel para el que fue
nombrado. Tuvo que soportar
como vicepresidente económico, junto con José Luis Leal como ministro de Economía, los costes del ajuste decidido con anterioridad sin apenas ver la luz al final del túnel
más allá de comprobar que el
principal problema de la economía, la elevada tasa de subida de los precios de consumo,
parecía que estaba siendo embridado, aunque aún se mantenía en niveles altos.
La dimisión de Adolfo Suárez en 1981 y la llegada a la presidencia del Gobierno de Leopoldo Calvo Sotelo supuso la
ascensión a la vicepresidencia
Solchaga se enfrentó
a la crisis con una
nueva devaluación y
la reconversión
industrial
Rato culminó las
privatizaciones,
redujo la deuda y
consiguió que el país
entrara en el euro
económica de Juan Antonio
García Díez también por un
corto periodo de tiempo, apenas un año y medio, ya que en
octubre de 1982 el PSOE ganó
las elecciones generales obteniendo una rotunda victoria
electoral. Además de la interinidad general que tuvo el gobierno de Calvo Sotelo, llegó a
la presidencia tras el fallido
golpe de Estado de Tejero y
Milans del Bosch y tenía una
muy complicada aritmética
parlamentaria con la que tratar de llevar a cabo sus decisiones políticas y económicas. En
ese tiempo es cuando empiezan a emerger los problemas
en buena parte de los bancos
medianos y pequeños y la economía en general se enfrenta a
la segunda crisis del petróleo
al tiempo que la construcción
vuelve a dar síntomas de agotamiento cíclico.
La llegada al poder de los
socialistas a finales de 1982 supuso el nombramiento de Miguel Boyer como ministro de
Economía y Hacienda a quien
sustituyó tres años después
Carlos Solchaga que en el primer gobierno de Felipe González ocupó la cartera de In-
dustria. Las primeras medidas
del Ejecutivo fueron enfrentarse a la crisis existente con
una nueva devaluación de la
peseta, la subida del precio regulado de los carburantes y el
inicio de la reconversión industrial aplazada durante
años por los anteriores gobiernos. Fue la industria pesada
(las acereras, los astilleros...) la
que fue objeto de la profunda
reconversión que se planteó
en esos ejercicios. Las protestas sociales fueron numerosas
y en ocasiones adquirieron
tintes violentos.
Junto a los problemas derivados de la reconversión industrial, el nuevo gobierno se
enfrentó al estallido de buena
parte de la crisis bancaria
(Banca Catalana, con sus implicaciones políticas al haber
sido creada por Jordi Pujol,
Banco Urquijo, que era reconocido como un importante
banco industrial y con una historia de acogida de los intelectuales enfrentados al régimen
anterior y otras entidades
más). Pero sin duda lo más conocido fue la expropiación de
todas las empresas y bancos
de Rumasa (varios cientos de
compañías y casi dos docenas
de entidades financieras) para
evitar que este grupo acabara
entrando en crisis. Esta decisión acompañó bastante tiempo al Gobierno socialista.
Los primeros años de este
Gobierno terminaron con la
firma de adhesión a la entonces Comunidad Económica
Europea, lo que provocó un
fuerte crecimiento de la economía española en los siguientes ejercicios al irse liberalizando los intercambios co-
Efe
Responsabilizarse y coordinar el área a través de la Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos
La ministra de Economía, Nadia Calviño.
merciales con la CEE y acometerse de manera decidida
un proceso de modernización
legislativa y operativa. Periodo
que termina con la crisis del
Sistema Monetario Europeo,
a consecuencia de la economía británica y de nuevo con
varias devaluaciones de la peseta para recuperar la competitividad perdida.
Pedro Solbes es nombrado
ministro de Economía y Hacienda en 1993 y condujo la actividad económica hasta 1996
cuando el PSOE pierde las
elecciones y llega José María
Aznar a la presidencia. Los
tres años de Solbes se caracterizan por un nuevo despegue
económico tras los ajustes an-
teriores y por el inicio de las
grandes privatizaciones de las
principales empresas públicas
(Telefónica, Repsol, Endesa,
Argentaria...).
El ascenso al poder del PP
en 1996 supuso el nombramiento de Rodrigo Rato como vicepresidente económico
y ministro de Economía y Hacienda, aunque este último
ministerio fue posteriormente
desgajado y lo encabezó Cristóbal Montoro, y la continuación del periodo de crecimiento económico mas largo
de los últimos tiempos. La
economia venía lanzada y el
PP aprovechó los vientos de
cola. Culminó el proceso de
privatizaciones de las empre-
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
21
ECONOMÍA / POLÍTICA
1.163.662
1.091.783
Pedro Sánchez
(Presidente)
1.008.856
José Luis
Rodríguez Zapatero
(Presidente)
Mariano
Rajoy
(Presidente)
José María Aznar
(Presidente)
Rodrigo Rato
1996-2004
1.195.081*
S. Sáenz de Santamaría Cristóbal Montoro
21 DIC 2011-7 JUN 18
21 DIC 2011-7 JUN 18
Pedro Solbes
2004-09
4 MAY 1996-16 ABR 2004
Luis de Guindos
21 DIC 2011-8 MAR 18
Elena Salgado
2009-11
Román Escolano
9 MAR 2018-7 JUN 18
21 DIC 11-2 JUN 18
16 ABR 04-20 NOV 11
Nadia Calviño
7 JUN 2018-...
2 JUN-...
*Previsión.
Expansión
económica del Gobierno
siempre ha generado problemas para los titulares de Economía.
sas públicas, lo que permitió
reducir de forma significativa
la deuda pública, llevó a cabo
varias rebajas de impuestos
para relanzar la demanda interna. El objetivo inicial era
conseguir que la peseta se integrara en el euro, lo que implicaba cumplir los criterios
de Maastricht (nivel de deuda,
tipos de interés y control de la
inflación) lo que, una vez alcanzado, produjo una reducción del coste del dinero que
volvió a relanzar la economía.
En la parte negativa, destacar que en ese periodo y para
controlar la inflación el Gobierno fue acumulando el déficit de tarifa eléctrica que alcanzó cifras insostenibles con
el Ejecutivo posterior, y la modificación de la ley del suelo
que, junto con el hecho de que
el precio del dinero se mantuvo durante muchos años en
negativo en tipos reales, provocó el inicio de la burbuja inmobiliaria que acabó estallando años después.
En 2004, tras la guerra de
Irak y los atentados en los trenes de Madrid, la victoria electoral fue para los socialistas
encabezados por José Luis
Rodríguez Zapatero, quien
colocó a Pedro Solbes al frente de la economía nacional al
nombrarle vicepresidente y
ministro de Economía y Hacienda. La economía venía
lanzada tras los ocho años de
Aznar y los dos anteriores del
mismo Solbes. Tanto que llevaba el germen de la crisis
dentro. El crecimiento del crédito superaba tasas del 20%
anual, el número de viviendas
iniciadas cada año superaba la
suma de las que se construían
en Alemania, Francia e Italia
juntas. La llegada de trabajadores inmigrantes parecía no
tener fin y ello suponía aumentos continuados de la demanda interna para proporcionarles los servicios y bienes
necesarios para su instalación.
Comunidades autónomas y
ayuntamientos nadaban en la
abundancia por el aumento de
los ingresos procedentes del
Estado y por los impuestos cedidos que recaudaban.
Los primeros anuncios de
lo que se avecinaba, operaciones corporativas que no parecerían tener mas sentido que
el hecho de que el precio del
dinero era negativo en términos reales y que no obedecían
a una lógica industrial, dependencia excesiva de la economía del sector de la construcción, sobreendeudamiento de
empresas y familias..., no fueron percibidos ni por los responsables empresariales ni
por las autoridades económicas y monetarias, lo que impidió que se fueron tomando
medidas para tratar de evitar
las consecuencias que posteriormente tuvieron lugar.
Cuando hace 10 años estalló
la quiebra de Lehman Brothers, y se empezaron a dejar
sentir los primeros síntomas
de la crisis, el Gobierno reaccionó inyectando recursos para mantener la demanda interna, lo que produjo tensiones entre el presidente Zapatero y Solbes que acabaron desembocando en la salida de este último y el nombramiento
de Elena Salgado como máxima responsable del área económica. En su periodo, la crisis alcanzó niveles insostenibles en materia de desempleo,
de cierre de los mercados interbancarios, de subida de la
prima de riesgo, de problemas
en buena parte de las antiguas
cajas de ahorros que se habían
lanzado a financiar la expansión inmobiliaria, de crisis empresariales cuyo endeudamiento de repente se hizo insostenible. El déficit por cuenta corriente, como reflejo de la
pérdida de competitividad de
la economía española, se hizo
crónico y el déficit público se
colocó por encima del 10% y
todo ello se unió a la crisis del
euro derivada de las tensiones
en Irlanda, Grecia, Portugal,
Italia y la propia España, lo
que hizo temer por el mante-
Mariano Rajoy no
quiso que hubiera un
‘número uno’ y
presidió él mismo la
Comisión Delegada
El reto más
importante de
Calviño es el cambio
de dirección en la
política del BCE
nimiento de la moneda única.
El Gobierno de Zapatero se
vio obligado a modificar la
Constitución para garantizar
el pago de la deuda externa y
empezó a sufrir la presión de
la UE para que ajustara la economía .
A finales de 2011 el PP volvió a ganar las elecciones legislativas y Luis de Guindos fue
nombrado ministro de Economía y Montoro de Hacienda. El presidente Mariano
Rajoy no quiso que hubiera
un número uno en el terreno
económico y presidía él la Comisión Delegada. El problema
estaba en la unión entre el
riesgo soberano y el riesgo
bancario y Guindos puso en
marcha un profundo plan de
exigencia de provisiones a los
bancos para que estos se reforzaran lo más posible y aumentaran su solvencia. El Gobierno empezó a negociar el rescate financiero para recapitalizar a las entidades en crisis y
poder llevar acabo un ajuste
presupuestario bajo el paraguas de la UE.
La política monetaria ultraexpansiva del BCE, la caída
del precio de las materias pri-
mas, el duro ajuste del empleo
llevado a cabo, la caída de los
precios por el descenso del
consumo, el descenso de los
salarios derivado del fuerte
aumento del paro y el ajuste
presupuestario permitieron
que la economía española recuperara la competitividad
perdida y que el sector exterior comenzara a aportar tasas
positivas al conjunto del PIB al
tiempo que se iba rebajando el
volumen de déficit público. La
economía española lleva tres
ejercicios creciendo en el entorno del 3% y en el actual es
muy probable que se mantenga este mismo ritmo de aumento del PIB.
Herencia para Calviño
Esa es la herencia que recibe
Nadia Calviño, esta sí, como
máxima responsable del área
económica del nuevo Gobierno tras el fugaz paso de Román Escolano por la cartera
de Economía en sustitución
de Guindos. El triunfo de la
moción de censura presentada por los socialistas ha aupado a la Presidencia a Pedro
Sánchez quien ha decidido
que la economía será responsabilidad directa de Calviño,
quien coordinará al resto de
los ministerios económicos. El
panorama al que se enfrenta
es relativamente tranquilo. La
economía parece tener una
inercia suficiente para que
2018 siga siendo un buen ejercicio en crecimiento y en creación de empleo. El Gobierno
se ha comprometido a gestionar los presupuestos presentados por el PP y aprobados
por el Congreso. Tiene como
tarea la preparación de los del
próximo ejercicio para los que
no está claro que cuente con
los apoyos necesarios para
que se aprueben.
Pero lo más importante a lo
que se va a enfrentar la nueva
ministra es a preparar a la economía española para cuando
el BCE inicie el cambio de dirección de su política monetaria. La finalización del programa de compra de deuda mediante la inyección de nuevos
recursos por parte del BCE está muy cerca ya. Eso tiene un
efecto limitado porque se
mantendrá durante un tiempo, prolongándose el compromiso de reinvertir las cantidades que vayan venciendo y los
intereses generados por esos
recursos. Pero supondrá el
primer paso hacia la vuelta a la
normalidad y ello deberá reflejarse de manera pausada
pero cierta en el nivel de los tipos de interés, lo que provocará un encarecimiento del elevado volumen de deuda pública y privada existente.
Además, los actuales aires
proteccionistas que están adquiriendo velocidad y la ralentización de la actividad económica en la eurozona que es el
principal destino de los productos nacionales, pueden influir negativamente en la evolución del PIB español. A ello
hay que añadir el fuerte encarecimiento del precio del petróleo, por su implicación en el
deterioro de la balanza comercial, y la subida de la inflación que se ha colocado por
encima de la media de la eurozona, lo que de mantenerse así
deteriorará la competitividad
de los productos españoles en
el exterior.
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22 Expansión Lunes 18 junio 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
España recibe a los 630 migrantes
del ‘Aquarius’ tras ocho días de odisea
El desembarco de los inmigrantes en el puerto de Valencia
concluyó hacia las 13 horas. El Gobierno anuncia que les ofrececerá un permiso de estancia de 45 días.
El Senado
aprobará los
PGE con las
enmiendas
del PP
SÁNCHEZ LES OFRECE UN PERMISO DE ESTANCIA/
Efe
I.Benedito. Madrid
Después de ocho días de navegación dificultada por el
temporal y condiciones precarias, los 630 inmigrantes
del Aquarius y los dos buques
italianos que le acompañaban
desembarcaron en el puerto
de Valencia.
Sobre las 6:50 de la mañana atracó la patrullera italiana Dattilo, con 274 personas,
y comenzó el desembarco
por grupos. Después fue el
propio Aquarius (106), y finalmente llegó el barco de la
Marina italiana Orione (250),
que entró sobre las 13 horas.
Más de 2.300 profesionales
de varias especialidades los
esperaban en el puerto de la
ciudad mediterránea, donde
recibieron atención sanitaria
inmediata después de desembarcar. El equipo médico
que los atendió detectó un
mayor número de patologías
de las esperadas, aunque leves en la mayoría de casos,
causadas por el hacinamiento. 144 de las 317 personas
atendidas fueron trasladadas
a hospitales.
El Gobierno de Sánchez les
ofreció ayer un permiso de
estancia de 45 días por tratarse de una entrada extraordi-
El buque ‘Aquarius’, ayer, a su llegada al puerto de Valencia.
El permiso se ofrece
al tratarse de
una entrada
extraordinaria por
razones humanitarias
naria por razones humanitarias, según confirmó el ministro de Fomento, José Luis
Ábalos. Ábalos visitó en Va-
lencia, junto a la titular de Sanidad, Carmen Montón, el
puesto de mando que coordina el operativo de llegada de
los inmigrantes de la flota del
Aquarius.
Por otro lado, la vicepresidenta, Camen Calvo, informó
de que el Gobierno francés se
ofrecerá a acoger a algunos
de estos inmigrantes, por lo
El Gobierno de
Emmanuel Macron
acogerá en Francia
a algunos
de los inmigrantes
que se les está preguntando si
desean ir al país vecino.
Después de los 45 días, los
migrantes tendrán que regu-
larizar su situación, bien pidiendo asilo o bien pidiendo
la residencia, según lo que establezca la ley de extranjería,
explicó ayer en el puerto de
Valencia el inspector jefe de
la comisaría general de Extranjería y Fronteras, Bernardo Alonso.
Las dudas sobre el estatuto
que recibirían los migrantes
fue una incógnita durante los
días que duró la travesía. Primero, el Gobierno dijo que
todos los migrantes recibirían el estatuto de refugiado,
información que se apresuró
a corregir, consciente de la
dificultad de llevarlo a término. Un día después, la ministra de Trabajo, Migraciones y
Seguridad Social, Magdalena
Valerio, apuntó que habría
que estudiarlo “caso por caso”, y que facilitaría el acceso
al procedimiento de solicitud
de asilo. Sin embargo, aquellos que no reunieran las condiciones podrían ser expulsados. La ministra de Industria,
Comercio y Turismo, Reyes
Maroto, dijo ayer que el Gobierno aún no ha determinado si los inmigrantes serán
derivados a Centros de Internamiento de Extranjeros
(CIES).
Expansión. Madrid
El Pleno del Senado aprobará
hoy el texto del proyecto de
Presupuestos Generales del
Estado (PGE) para 2018 con
las enmiendas propuestas por
el PP, ya que el grupo cuenta
con mayoría absoluta en la
Cámara Alta.
Los presupuestos elaborados por el Gobierno de Mariano Rajoy y acogidos por el
Ejecutivo de Pedro Sánchez
se votan con la incorporación
de 44 enmiendas del PP y del
Partido Aragonés (PAR), a las
que podrían sumarse algunas
nuevas. Las enmiendas comportan cambios por un importe aproximado de 179 millones, de los que 35 detraen
inversiones en el País Vasco
por las enmiendas de los populares (17). El PNV considera que éstas suponen una “revancha”.
Una vez lleguen los Presupuestos al Congreso, el PSOE
deberá decidir si los apoya
con las enmiendas del PP, a
pesar del desacuerdo del
PNV. Para aprobarlos, bastaría con la abstención del
PSOE. Pero para rechazar las
enmiendas y cumplir con su
compromiso con el PNV, el
PSOE tendrá que intentar reunir una mayoría de votos
junto alas formaciones que hicieron a Sánchez presidente.
El Gobierno debe aterrizar en el gasto social
LA ESQUINA
Miguel Valverde
mvalverde@expansion.com
@MiguelValverde4
oco a poco el Gobierno está aterrizando
en la realidad. Como siempre ocurre,
cuando el partido que estaba en la oposición pasa a gobernar comprueba que las cosas no son tan fáciles como decía antes. Es el
valor de la información que proporciona el poder. La misma razón que, por citar a otros líderes socialistas, llevó a Felipe González a apoyar
la entrada en la OTAN, después de negarla; a
Rodríguez Zapatero, a aprobar una batería de
medidas para intentar sujetar el déficit, en mayo de 2010, contrarias a sus planteamientos políticos, y ha hecho que Pedro Sánchez descarte
la derogación de la reforma laboral que hizo el
Gobierno anterior.
Como dice la ministra de Trabajo, Migraciones y Seguridad Social, Magdalena Valerio, el
Gobierno “tiene los pies en la tierra, y es pragmático. Sabe que la aritmética parlamentaria
es muy complicada”, con un Congreso de los
Diputados muy fragmentado. Es muy previsible que el Partido Popular, Ciudadanos, el PNV
P
y el PDeCat, la antigua Convergència i Unió, se
opongan a una derogación radical de la reforma laboral. Más que nada porque, en estas cosas, los nacionalistas vascos y los independentistas catalanes escuchan a sus empresarios.
Es más, el Gobierno ha renunciado a aplicar
el Decreto Ley para hacer una reforma laboral
sin negociar con nadie. Si el Ejecutivo quiere
aplicar un decretazo en ese sentido provocaría
el rechazo automático de los empresarios. Por
esta razón, el Gobierno quiere conseguir un
acuerdo político y social para “retocar” algunos aspectos de la reforma laboral. Aspectos
como restaurar la autoridad del convenio del
sector sobre el de empresa en cuestiones como
el salario, la jornada, los turnos o las vacaciones, entre otros. Además, el Gobierno quiere
recuperar la flexibilidad en la prórroga de los
convenios o combatir el fraude en la contratación temporal.
Cuando estaba en la oposición, el PSOE propuso la instauración de sendos impuestos a la
La recuperación de la protección
social debe ser compatible
con el crecimiento y la
creación de empleo de calidad
banca y a las transacciones financieras para
ayudar a soportar las pensiones. Sobre todo, si
se quieren subir con la inflación. Sin embargo,
Magdalena Valerio ha descubierto ya que
2.000 millones de euros no son suficientes para cubrir un déficit de la Seguridad Social que
el año pasado ascendió a 18.800 millones de
euros.
Por lo tanto, la ministra ya ha insinuado que
el Ejecutivo también puede utilizar los impuestos generales para sostener las pensiones.
Habrá que ver qué impuestos y quién los paga.
Una opción de los socialistas es que los abonen
las grandes empresas y quienes tienen las rentas más altas. Sin embargo, también es una propuesta que puede ser rechazada en el Congreso de los Diputados por los mismos grupos que
se opondrían a una derogación de la reforma
laboral. Tampoco debe descuidar el Gobierno
que la subida de impuestos puede llegar hasta
que obstaculiza la actividad y la inversión.
Da la sensación de que el PSOE se comporta
con mucha irresponsabilidad, que sólo ha columbrado la reforma de las pensiones. Como si
no hubiera tenido nunca las riendas de la Seguridad Social. Es una contradicción enorme que
el PSOE pida en la Comisión parlamentaria del
Pacto de Toledo que las pensiones evolucio-
nen como el Índice de Precios de Consumo,
mientras el Gobierno debate cómo financiarlas.
Máxime, cuando ha empezado su mandato
utilizando el recurso a los créditos del Tesoro,
como hizo el Gobierno anterior. Entre otras
cosas para no pasar a la historia como el partido que cerró el Fondo de Reserva. Es verdad
que, con el Ejecutivo de Rodríguez Zapatero, la
hucha de las pensiones llegó a los 68.800 millones de euros. Sin embargo, también fue el que
puso la hucha para abajo, porque dejó el mercado de trabajo hecho un erial.
En el primer Consejo de Ministros, el presidente, Pedro Sánchez, instó a sus ministros a
hacer propuestas realistas, que permitan a España cumplir con el Pacto de Estabilidad. La
sociedad española lleva muchos años de esfuerzo y de sacrificio para poder superar los
efectos de la recesión económica. Por eso, sería
lamentable que la precipitación en la recuperación de las políticas sociales echase por tierra la
posibilidad de mantenerlas de forma sostenida. Es imprescindible que el Gobierno ajuste lo
que crea necesario para incorporar un número
creciente de ciudadanos, pero sin obstaculizar
la actividad económica y la creación de empleo. Los pilares del Estado del Bienestar.
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Lunes 18 junio 2018 Expansión 23
ECONOMÍA / POLÍTICA
La crisis migratoria amenaza
con desestabilizar Alemania
Mercosur da a la UE
un ultimátum sobre
el pacto comercial
El ministro de Interior alemán, Horst Seehofer,
estudia aprobar el cierre de fronteras internas, a lo que Merkel se opone.
Expansión. Madrid
CIERRE DE FRONTERAS INTERNAS/
Efe
I.B.M. Madrid
La brecha que ha abierto la
crisis migratoria amenaza
con romper la Gran Coalición
alemana, ante las opiniones
encontradas de Angela Merkel y el ministro del Interior,
Horst Seehofer. La tensión
que comenzó con la crisis del
Aquarius y la división que hizo detonar en la UE, cuando
Seehofer se mostró partidario
de crear un eje común antiinmigración con Italia y Austria,
podría agravarse hoy. Seehofer quiere anunciar un endurecimiento de los controles de
inmigración al que se opone la
canciller.
La cúpula de la Unión Socialcristiana (CSU) bávara, liderada por Seehofer, está dispuesta a conceder hoy un
nuevo ultimátum de dos semanas para que Merkel encuentre una solución europea
a la devolución en la frontera
Horst Seehofer y Angela Merkel, la semana pasada en Berlín.
de inmigrantes registrados ya
en otros países de la Unión
Europea (UE), según informó
ayer el diario alemán Bild.
Según esta información,
Seehofer tiene previsto aprobar hoy el cierre de fronteras
internas mientras no se consiga contener la inmigración
ilegal a través de las exterio-
res, pero aplazará su ejecución hasta la reunión del Consejo Europeo a finales de junio.
En caso de recibir el apoyo
de la cúpula de su partido,
Seehofer, como titular de Interior, podría ordenar a la policía alemana que cierre el paso a los inmigrantes registrados ya en otro país comunitario. De hacerlo, Merkel podría verse obligada a destituir
a Seehofer como ministro,
ocasionando el fin del gobierno y del bloque conservador,
formado por la Unión Cristianodemócrata (CDU) de la
canciller y los socialcristianos
bávaros. Por su parte, el propio Seehofer, dijo ayer en tono conciliador que “nadie en
la CSU está interesado en derrocar a la canciller, en disolver el grupo parlamentario de
CDU y CSU o en dinamitar la
coalición”.
El acuerdo comercial UEMercosur se tambalea ante la
dilación en las conversaciones comerciales entre ambos
socios. Los países del Mercosur –Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay– podrían
buscar un acercamiento a
China ante la falta del esperado acuerdo comercial con la
Unión Europea.
El canciller de Uruguay,
Rodolfo Nin Novoa, al frente
del Mercosur este semestre,
pidió ayer a la UE que “muestre una voluntad real de concluir las negociaciones”, tras
asegurar que “estamos próximos a presenciar un quiebre”
de las mismas, que no obstante tiene intención de “evitar”.
“Tal vez sea hora de replantearnos una repriorización”
en la búsqueda de los acuerdos comerciales, aseguró el
ministro de Exteriores uruguayo después de lamentar el
nuevo retraso en el cierre del
acuerdo con la UE.
Durante la reunión de los
cancilleres del Mercosur,
ayer, previa a la cumbre de
presidentes de hoy, el canciller uruguayo explicó que su
país explorará las posibilidades de alcanzar un acuerdo
comercial con China, responsable del 11% del comercio
mundial, una vez que asuma
la presidencia temporal del
Mercosur el próximo lunes.
Nin insistió en que el Mercosur no puede “prescindir”
de colaborar con el gigante
asiático, puesto que la falta de
colaboración les cuesta “1.500
millones de dólares (1.290 millones de euros) anuales en
aranceles” sin contar con que
sus productos que no llegan
“porque ya han sido desplazados de ese mercado”.
El fin de las negociaciones
comerciales con Mercosur
podría suponer un fracaso para la UE, que lleva negociando
el acuerdo dos décadas ya. En
2016 la UE ya experimentó un
fracaso en negociaciones comerciales con EEUU y el denominado TTIP.
ORGANIZAN:
CAMINO A LA XXVI CUMBRE IBEROAMERICANA
188
DE JEFES DE ESTADO Y DE GOBIERNO:
ENCUENTROS
…un referente
UNA IBEROAMÉRICA PRÓSPERA,INCLUSIVAYSOSTENIBLE
26
JUNIO
2018
MADRID
en el Anfiteatro Gabriela Mistral de Casa América, C/ Marqués del Duero, 2
Horario: de 9.00 h a 11.30 h
9.00 Registro de asistentes
10.05 Hacia una agenda iberoamericana para la
economía digital
10.45 Contribución del sector privado
a la agenda 2030: sostenibilidad y RSE
D. Santiago Miralles. Director General de Casa América
D. Enrique Medina Malo. Chief Policy Oicer de
Telefónica
D. Agustín Delgado. Director de Innovación,
Sostenibilidad y Calidad de Iberdrola
9.20 Camino a la XXVI Cumbre Iberoamericana
Dña. Adelaida Sacristán. Directora de Estudios en
Fundación COTEC
Dña. Clara Bazán. Directora de Responsabilidad Social
Corporativa de MAPFRE
D. Santiago Fernández de Lis. Responsable de sistemas
inancieros y regulación en BBVA Research y miembro
del grupo asesor de alto nivel sobre tecnología y inanzas
del FMI
D. Francisco Polo. Director de Comunicación y
Reputación Corporativa de Ferrovial
Modera: D. Eugenio Martínez. Vicepresidente
Ejecutivo de Kreab Worldwide para Latinoamérica
11.30 Desayuno
9.15 Saludo y bienvenida
Dña. Rebeca Grynspan. Secretaria General Iberoamericana
D. Fernando Molina Girón. Embajador de Guatemala en
España
D. Juan Rosell. Presidente de la CEOE (Secretaría Permanente
del Consejo de Empresarios Iberoamericanos - CEIB)
Modera: D. Pablo de Carvajal. Secretario General &
Director de Asuntos Públicos y Regulación de Telefónica
PATROCINIO
PRINCIPAL:
COLABORACIÓN
ESPECIAL:
COLABORACIÓN
ACADÉMICA:
Modera: D. Adolfo Suárez. Presidente Internacional
de Ontier
INFORMACIÓN: Entrada gratuita. Plazas limitadas.
Solicitud de invitación: www.eventosue.com/iberoamerica188
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24 Expansión Lunes 18 junio 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
IBEROAMÉRICA EMPRESARIAL
La situación económica golpea a las
pequeñas empresas en Argentina
deja en una situación de vulnerabilidad a las
pequeñas y medianas empresas, que tienen un acceso restringido al crédito.
El Banco
Central de
Chile mejora
la previsión
del PIB
TIPOS DE INTERÉS/ La subida de los tipos de interés al 40%
Efe
Benedict Mander. Financial Times
Como la mayoría de los ejecutivos argentinos, Julian
Groisman apenas pudo creer
la noticia de que el banco central había subido los tipos de
interés al 40%, más que en
cualquier otro país del mundo. De repente, la respuesta
del banco a la caída del peso
el mes pasado obligó a las empresas a reevaluar rápidamente sus planes comerciales. “No hay ninguna empresa que pueda operar normalmente a largo plazo con unos
tipos de interés del 40%”, declara Groisman, vicepresidente ejecutivo de Grupo
Presidente, una importante
constructora de viviendas de
la provincia de Mendoza.
Pero el acuerdo de 50.000
millones de dólares que firmó
hace dos semanas Argentina
con el FMI ha dejado claro
que los tipos de interés altos
se mantendrán. Según el
acuerdo, el banco central tiene que tener mayor independencia y una de sus prioridades debe ser combatir la inflación. Esta situación hace
que la vida diaria sea muy difícil para las empresas que el
gobierno y el FMI esperan
que puedan devolver la salud
a la economía argentina. Las
compañías inmobiliarias sufrirán por los tipos de interés
más altos debido a sus consecuencias en el sector hipotecario naciente del país. Después de la subida de los tipos,
Groisman paró inmediatamente los proyectos a más
largo plazo de su empresa para evitar tener que pagar los
punitivos tipos de interés.
Otros sectores son aún más
vulnerables. Entre los más
perjudicados se encuentra la
industria textil. Yeal Kim, director de la Fundación Pro
Tejer, una organización sin
ánimo de lucro que representa a los fabricantes textiles,
señala que la mitad del sector
tiene pérdidas: “Las empresas están cerrando no porque
sean inviables o poco competitivas, sino por el caos macroeconómico; esa es la peor
razón posible. Los tipos de interés del 40% no incentivan
para nada la producción”.
Andrés Borenstein, economista del banco de inversión
brasileño BTG Pactual, dice
El presidente de Argentina, Mauricio Macri, durante un acto celebrado el pasado 11 de junio en Buenos Aires.
que debido a los tipos de interés altos, a los salarios reales
más bajos y a la mayor incertidumbre política que está
atravesando Argentina, es
muy posible que el país entre
una recesión técnica este año,
aunque predice que el crecimiento en general en 2018 será del 1,3%.
Menos préstamos
Borenstein afirma que los
elevados de tipos interés también hacen que los bancos estén menos dispuestos a prestar dinero a las empresas, sobre todo porque pueden obtener mayores rentabilidades
con los instrumentos de deuda a corto plazo que vende el
banco central. Un ejecutivo
de una compañía de viajes
extranjera dice que los bancos argentinos han reducido
en un 25% la cantidad de dinero que estaban dispuestos
a prestar a su empresa: “Esto
ha retrasado considerablemente nuestros proyectos y
la situación está actualmente
en suspenso hasta que la eco-
El acuerdo firmado
con el FMI deja claro
que los tipos de
interés se
mantendrán altos
Los bancos están
cobrando intereses
de hasta el 60% por
cheques pagaderos
en fecha posterior
“No hay empresa
que pueda operar a
largo plazo con unos
tipos al 40%”, se
lamenta un ejecutivo
Argentina crecerá un
1,3% este año según
las previsiones, pero
el país podría entrar
en recesión técnica
nomía se estabilice un poco”.
Hay compañías que están
contentas por haber obtenido
ya los fondos que necesitan.
Julian Cook, consejero delegado de Flybondi, la primera
aerolínea de bajo coste de Argentina, se sintió aliviado al
haber conseguido suficiente
capital antes de que su empresa empezara a operar.
“No cabe duda de que me
siento mucho más tranquilo
teniendo 75 millones de dólares que si tuviera los 20 millones que algunos decían que
debíamos obtener. Es nece-
sario tener un colchón para
hacer frente a estas sorpresas
negativas inesperadas en el
mercado”, señala Cook acerca del dinero procedente de
empresas de capital riesgo
que Flybondi consiguió en
Wall Street.
Pero ese es un lujo que la
mayoría de las pequeñas y
medianas empresas argentinas no pueden pagar. Muchas ya están sufriendo debido a las consecuencias de la
devaluación del peso sobre
los ingresos y porque los costes están vinculados al dólar.
Guillermo Moretti de GM
SRL, compañía que fabrica
productos químicos para la
construcción y depósitos de
agua de polietileno, añade
que, como la mayoría de las
PYMES de Argentina, a su
empresa a menudo le pagan
con cheques a más de 90 días.
Algunas compañías hicieron frente anteriormente a
los problemas de efectivo que
crearon dichas prácticas pidiendo dinero prestado presentando como aval cheques
pagaderos en una fecha posterior. Pero esa medida ahora
es prohibitivamente cara, ya
que los bancos cobran intereses del 55% al 60%. Algunos
se preguntan si la solución sería un rescate del FMI. “En
los últimos 70 años Argentina
ha vivido de su déficit fiscal.
El gobierno anterior resolvió
el problema emitiendo dinero, mientras que este gobierno inyecta capital a través del
FMI. Ninguno genera riqueza, solo tapan el agujero y
ayudan a sobrevivir por el
momento”, dice Kim.
Expansión. Madrid
El Banco Central de Chile ha
elevado, desde una horquilla
de entre 3 y 4% a entre 3,25 y
4% su proyección de crecimiento de la economía del país este año, según el organismo emisor. En su Informe de
Política Monetaria (Ipom)
correspondiente a junio, el
Banco Central mantuvo además entre el 3,25 y 4,25% el
crecimiento del producto interior bruto (PIB) en 2019 y
entre el 3 y el 4 % para el 2020.
Esta mejora se enmarca en
una expansión de la inversión
del 4,5%, superior al 3,6%
prevista en el anterior Ipom,
el pasado marzo, precisa el
documento, que el presidente
del banco, Mario Marcel, explicó ante la Comisión de Hacienda del Senado. Según el
informe, se prevé además que
la inflación cierre este año en
2,8%, cinco décimas más que
su pronostico de marzo
(2,3%) y similar a la tasa del
2017.
Las proyecciones prevén
que en el segundo semestre la
variación interanual del PIB
sea menor que la del primero,
principalmente por una base
de comparación más alta,
considerando que la economía chilena daba ya en 2017
algunas señales de recuperación, tras un período de ralentización.También influirán en
ello algunos factores vinculados a la inversión y a una moderación en el ritmo de crecimiento de la demanda interna, que en el año aumentaría
un 4,1%, según el informe.
Escenario favorable
“El Consejo continúa estimando que la recuperación
de la economía se apoya en un
escenario externo favorable,
una política monetaria claramente expansiva, el fin del
ajuste de la inversión minera
y habitacional y la ausencia de
desbalances macroeconómicos importantes”, destaca el
texto.
Como supuesto de trabajo,
el emisor considera que en
2018 “la economía recibirá un
impulso fiscal coherente con
el presupuesto vigente, incluidos los ajustes anunciados
por el Gobierno. De ahí en
adelante, se supone que el
gasto seguirá la senda gradual
de consolidación fiscal definida en el decreto emitido por la
autoridad”, agrega.
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Lunes 18 junio 2018 Expansión 25
Expansión
JURÍDICO
“Los proyectos de futuro de las
empresas necesitan estabilidad”
ENTREVISTA RAFAEL FONTANA Y JORGE BADÍA Presidente ejecutivo y director general de Cuatrecasas/ Los abogados
afirman que la inversión sigue fuerte en España, pero piden una solución para atajar la inestabilidad política.
Laura Saiz. Madrid
Belén Arribas, socia directora
de negocio digital de Andersen.
GLOBAL Aunque los
ingresos en España
de Cuatrecasas
crecieron casi un 4%,
la firma presidida por
Rafael Fontana
(dcha.) y dirigida por
Jorge Badía (izqda.)
apuesta por el
crecimiento en otros
mercados. Perú será
el próximo destino
mientras seguirá la
consolidación de sus
actuales oficinas
internacionales.
Mauricio Skrycky
El sector legal se encuentra en
pleno proceso de transformación empujado por la digitalización y la globalización, lo
que ha obligado a los despachos más punteros a desarrollar ambiciosos planes estratégicos para adaptarse a un
entorno cada vez más cambiante.
Cuatrecasas puso su vista
en 2020 y, de momento, su
programa de transformación
total va a buen ritmo. En 2017
aumentó su facturación global un 2% hasta alcanzar los
248 millones en un año que,
sin embargo, no ha sido fácil
para la firma presidida por
Rafael Fontana. La crisis catalana puso al bufete en el punto
de mira ante los rumores del
traslado de su sede principal a
Madrid, pero la inestabilidad
política no ha perjudicado a la
firma.
Tanto es así, que su presidente ejecutivo, Rafael Fontana, asegura que “la economía
catalana sigue tirando con
fuerza como lo hace la española”, lo que se demuestra en
un alza de los ingresos. Eso sí,
solicita que se ataje esta situación lo antes posible, ya que
“los proyectos de futuro de las
empresas necesitan estabilidad”.
No en vano, recuerda que el
crecimiento demostrado en
España a lo largo de los últimos ejercicios demuestra que
nuestro país ha entrado en
una tendencia alcista que no
debería ser frenada por situaciones políticas. El director
general de Cuatrecasas lo
confirma: “Para España ha sido un muy buen año con unos
flujos de inversión que siguen
mostrándose muy fuertes”.
Interconexión global
A pesar de ello, ambos ejecutivos reconocen que el futuro
de las grandes empresas, independientemente del sector,
pasará por una interconexión
mayor entre todas las sedes,
ya que el mercado ya no se limita a un territorio concreto.
Por ejemplo, Badía destaca el
papel de la oficina de Londres, “un verdadero hub con
captación avanzada de clientes, que además envía trabajo
“
Los procesos
mecánicos serán cometido
de la tecnología, pero el
abogado tiene que hacer
que la máquina piense”
“
Para España ha sido
un muy buen año, con
unos flujos de inversión
que siguen mostrándose
muy fuertes”
tanto a España como a Portugal”.
Otro de los retos a los que se
enfrenta el sector es la irrupción de la inteligencia artificial, una tecnología que ha llegado para quedarse. Ésta es la
razón por la que Cuatrecasas
ha modificado sus centros de
gestión de conocimiento que
han pasado a ocuparse también de la innovación. El objetivo es, según el director general del bufete, “mejorar los
procesos y hacerlos más flexibles”.
Por tanto, se trata de una
forma de hacer simplemente
el trabajo legal más eficiente,
pero que seguirá manteniendo muy viva la profesión.
“Buena parte de los procesos
más mecánicos serán cometido de la tecnología, pero el
abogado tiene que hacer que
la máquina piense y sea inteligente”, comenta Rafael Fontana, que insiste en que sin
una persona que vaya introduciendo los parámetros correctos en el sistema la inteligencia artificial no será realmente útil.
Los resultados no se están
haciendo esperar y Jorge Badía confirma que la productividad ha aumentado. Así, en
2017 la facturación por socio
creció un 7%, ya que la digitalización de ciertos procesos
ha permitido que la hora
hombre se haya centrado en
tareas de verdadero valor
añadido.
“La tecnología ya ha llegado, pero el derecho aún no”
Las nuevas tecnologías
están transformando todos
los sectores económicos y el
legal no es una excepción.
Los despachos de abogados
están subiéndose poco a
poco a la ola digital, aunque
para algunas firmas la
apuesta es mucho más
decidida.
Cuatrecasas ha invertido en
2017 más de dos millones de
euros y 40.000 horas de
formación en un plan de
capacitación tecnológica
para que los trabajadores
del bufete utilicen de
manera más efectiva las
herramientas digitales y
también para acercar su
actividad a la del cliente.
Además, ha puesto en
marcha dos nuevas
prácticas transversales que
integran distintas áreas y
jurisdicciones: ‘fintech’,
dedicada al sector de la
tecnología en los ámbitos
financiero y asegurador; y
tecnologías disruptivas, que,
según Jorge Badía, director
general de la firma, “da
respuesta a las nuevas
necesidades marcadas por
la digitalización” y asesora
en aspectos legales
relacionados con nuevos
modelos de negocio y
tecnologías, como la
robótica o la inteligencia
artificial.
A pesar de todos los
esfuerzos que están
realizando las empresas
líderes en cada uno de sus
sectores, Badía lamenta que
la legislación evolucione de
una forma tan lenta en su
adaptación a esta nueva
realidad: “La tecnología ya
ha llegado, pero el derecho
aún no”.
En este sentido, el
presidente ejecutivo de
Cuatrecasas, Rafael
Fontana, insiste en que “las
barreras jurídicas no se han
superado aún, la
problemática la tienen ahora
los gobiernos”. De esta
manera, pone los ejemplos
de las fábricas totalmente
robotizadas, la economía
colaborativa, el coche
autónomo, etcétera.
INCORPORACIÓN
Andersen ficha
a Belén Arribas
como socia
directora de
negocio digital
Mercedes Serraller. Madrid
Andersen Tax & Legal refuerza su área de privacidad y negocio digital en la oficina de
Barcelona con la incorporación de Belén Arribas Sánchez como socia directora.
Arribas es licenciada en
Derecho por la Universidad
de Barcelona y postgrado en
derecho de las tecnologías de
la información por Esade y en
derecho internacional y comunitario por la Katholieke
Universiteit Nijmegen (Holanda).
Comenzó su trayectoria
profesional como abogada de
empresa, y en 2002 se incorporó a Monereo Meyer Marinel-lo Abogados como asociada sénior y, posteriormente, a
Miliners Abogados y Asesores Tributarios como socia
responsable de derecho tecnológico y digital, donde ha
ejercido hasta la fecha.
Arribas está especializada
en derecho de las tecnologías
de la información, especialmente en asuntos de derecho
digital, comercio electrónico,
protección de datos, farmacéutico y biotech, tecnologías
disruptivas e IT en general,
asesorando tanto a clientes
internacionales como locales,
además, en asuntos de competencia desleal, márketing y
publicidad, responsabilidad
por productos y regulatorio.
Imparte módulos de protección de datos y derecho
tecnológico en el máster de la
sociedad de la información
del Ilustre Colegio de Abogados de Barcelona y es árbitro
nombrado por Aeade en derecho tecnológico.
En www.expansion.com/juridico: Responsabilidad tributaria en la adquisición de inmuebles, R. García-Borregón (Ashurst)
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26 Expansión Lunes 18 junio 2018
CUADROS
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RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
bex 35
Bono españo a 10 años
En a semana
07%
Dó ar / Yen
En a semana
Eur bor a 12 meses
Camb o en e a eu o
Eu o/Yen
En a semana
0 26%
03%
Eu o/Dó a
En a semana
34%
9 85 0
28 3
29
0 83
DC
B
N
B
MAR
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UN
DC
N
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DC
N
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ABR
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UN
596
DC
N
B
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ABR
MA
UN
m
IBEX
ÚLTIMA SEMANA
Valor
Cierre
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Gas Natural
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
71,640
11,405
36,210
157,950
72,440
28,050
1,434
4,682
3,289
8,456
5,977
3,710
21,840
9,490
2,785
24,560
19,485
18,410
21,870
27,050
8,148
6,712
29,930
11,250
2,542
7,760
12,130
12,170
17,900
17,120
13,115
25,550
7,447
57,900
Dif. (%)
-0,33
-4,20
-1,34
-0,66
3,01
-0,04
-1,78
-0,32
-1,91
0,26
-1,66
-3,51
-0,27
4,26
4,94
2,98
2,47
0,57
4,09
0,52
3,53
5,63
5,80
3,31
0,90
-2,07
2,88
0,62
2,23
0,50
1,12
-2,74
0,85
0,26
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
72,080 X 71,260 L
11,940 L 11,405 V
37,340 L 36,210 V
160,050 J 157,950 V
72,440 V 70,440 M
29,090 J 28,050 V
1,510 M 1,434 V
4,829 L 4,682 V
3,463 M 3,289 V
8,856 M 8,456 V
6,206 L 5,977 V
3,961 M 3,710 V
22,380 J 21,840 V
9,490 V 9,220 X
2,819 J 2,684 X
24,560 V 24,070 X
19,505 J 19,100 L
18,510 M 18,150 X
21,870 V 21,090 L
28,060 X 27,050 V
8,190 J
7,888 L
6,712 V 6,504 X
30,030 J 28,610 L
11,380 L 11,220 J
2,583 J 2,542 V
7,938 J 7,746 X
12,240 X 11,930 L
12,200 M 12,040 X
17,900 V 17,530 X
17,280 L 17,050 X
13,180 M 13,030 X
26,000 J 25,270 X
7,549 J 7,447 V
58,250 X 57,700 L
152.460
1.227.300
739.508
255.645
856.139
306.533
24.431.774
49.428.489
7.511.341
3.125.484
25.247.500
22.413.444
688.144
974.327
7.516.915
1.149.500
1.631.591
1.639.206
2.002.188
1.072.165
2.114.917
18.641.280
5.211.485
603.253
6.317.674
935.712
597.083
1.055.406
1.592.835
5.860.777
1.486.647
188.673
20.552.501
131.309
Máximo
76,000
12,355
37,340
179,500
72,440
30,600
1,878
5,948
4,259
9,238
7,466
4,351
23,580
9,946
4,612
24,650
20,020
19,426
22,410
28,060
8,190
6,754
30,030
12,230
2,839
9,127
12,660
12,682
18,915
17,280
14,425
28,020
8,282
58,250
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
En
En
Jn
My
Jn
My
En
En
En
Fe
En
En
Ab
My
En
My
My
En
My
Jn
Jn
En
Jn
En
En
En
My
My
En
Jn
My
Fe
En
Jn
59,820
11,065
27,100
154,499
56,900
24,623
1,434
4,600
3,236
7,865
5,839
3,636
19,700
8,064
2,654
20,280
16,600
15,914
17,690
21,587
6,676
5,764
23,593
10,770
2,509
7,499
10,820
10,772
15,465
13,750
11,670
23,990
7,279
50,903
Títulos
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Jn
My
Jn
En
My
My
Fe
En
Jn
Fe
Fe
Mz
Fe
Mz
Fe
Mz
Mz
Fe
My
Mz
Fe
Fe
Mz
Fe
En
Mz
Fe
Mz
Rotación
159.719
1.125.681
746.189
185.688
660.436
583.934
21.144.159
40.278.255
6.519.632
1.910.750
17.974.439
14.247.428
710.790
1.050.825
4.313.534
998.609
1.358.320
1.376.859
1.276.956
649.152
2.532.079
13.711.715
3.038.206
617.184
4.600.232
990.533
524.174
1.227.219
1.263.485
4.760.568
2.700.598
383.953
13.999.429
96.713
0,71
1,04
0,60
0,32
0,38
0,15
0,96
0,64
0,54
0,54
0,70
0,61
0,78
0,62
1,77
1,07
0,33
0,48
0,33
0,39
0,30
0,54
0,25
0,89
0,38
0,77
0,58
0,67
0,60
0,78
1,01
1,75
0,69
0,53
Semana 11-06-2018 al 15-06-2018
HISTÓRICO
Máximo
166,090
15,263
37,340
179,500
72,440
125,626
4,590
6,508
171,542
9,238
10,714
4,351
23,580
3.874
6,898
25,564
21,281
20,822
22,410
28,060
8,190
6,912
35,751
14,980
3,070
12,296
17,143
12,682
19,650
17,280
27,470
42,165
13,177
58,250
No07
Di06
Jn18
My18
Jn18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
Ab18
Jl89
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My17
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Jn18
Jn18
Jn17
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
My18
Jn17
Jn18
No07
Ag15
Mz00
Jn18
DIVIDENDOS
Mínimo
21,023
3,146
2,890
53,283
9,214
6,080
0,906
1,764
1,998
1,150
2,784
1,179
12,519
1,510
2,086
2,582
1,592
1,876
5,032
1,977
1,393
1,306
2,189
2,823
0,415
2,730
1,563
6,969
0,709
5,039
0,824
10,009
3,012
2,865
My00
En99
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Oc02
Jn13
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Mz09
Mz09
No16
Jl12
Ag11
Se02
Se02
Mz09
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
1,00
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
Jl-16
Jl-16
Jl-17
My-17
Jl-16
My-15
Di-17
Fe-18
Mz-17
Di-17
Oc-17
No-17
My-17
Mz-05
Jl-16
Jl-17
Jl-17
No-17
Jn-17
Di-17
Jl-17
Jl-17
No-17
Jl-13
Di-17
My-18
Jl-16
Oc-17
Jl-17
Jl-17
Ab-17
Jl-17
Di-17
Di-17
U
A
A
U
C
A
A
A
A
A
A
A
C
U
U
C
C
A
A
A
R
C
E
U
A
A
U
A
C
C
U
C
A
A
2,50
0,44
0,75
3,83
0,44
0,15
0,02
0,06
0,03
0,06
0,09
0,07
0,04
0,03
0,20
0,83
0,63
0,40
0,67
0,18
0,13
0,17
0,18
0,34
0,06
0,50
0,04
0,20
0,62
0,43
3,60
0,73
0,20
0,62
Jl-17
Jl-17
Fe-18
Ab-18
Jn-17
Jn-18
Ab-18
My-18
Ab-18
Mz-18
Ab-18
Ab-18
Di-17
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
Jn-18
Se-17
Jn-18
Di-17
En-18
My-18
Jl-14
Jn-18
My-18
Jl-17
My-18
En-18
En-18
Jl-17
En-18
Jn-18
Mz-18
U
R
A
U
C
A
C
C
A
C
C
C
A
A
U
A
A
R
A
C
A
A
A
U
C
E
U
A
A
A
A
A
R
E
2,88
0,45
0,45
6,50
0,54
0,07
0,05
0,06
0,11
0,09
0,15
0,08
0,04
0,17
0,21
0,58
0,70
0,31
0,33
0,02
0,13
0,14
0,38
0,34
0,09
0,10
0,13
0,02
0,25
0,39
0,11
0,67
0,20
0,13
4,01
3,86
3,26
4,06
0,75
0,25
4,77
4,60
3,25
3,17
3,94
3,89
0,20
1,76
7,45
5,78
6,83
3,87
4,59
0,73
3,05
5,03
2,38
—
8,96
7,60
1,08
1,83
4,89
4,73
0,84
5,37
7,95
1,29
5,29
-4,28
11,01
-6,54
20,51
3,52
-13,41
-14,56
-17,51
6,98
-15,96
-4,60
2,30
14,57
-35,28
2,89
9,13
-2,72
13,61
10,75
12,60
3,90
3,05
-1,36
-5,08
-17,09
5,48
7,70
-4,33
16,11
14,74
-3,44
-8,34
5,25
5,29
-4,28
12,38
-2,69
20,51
3,79
-10,39
-12,37
-14,74
8,17
-13,85
-2,55
2,30
14,57
-35,28
2,89
13,05
-1,06
13,61
10,83
12,60
6,07
4,34
-1,36
-1,90
-10,64
5,48
10,00
-2,97
18,74
14,74
-0,92
-5,88
5,49
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
M N
N
N
N
M
H
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
57.259.550
276.067.543
314.664.594
150.000.000
438.822.506
1.021.903.623
5.626.964.701
16.136.153.582
3.084.962.950
898.866.154
6.566.615.242
5.981.438.031
231.683.240
435.317.356
622.456.513
238.734.260
1.058.752.117
732.265.472
1.000.689.341
426.129.798
2.132.988.743
6.438.374.000
3.116.652.000
176.654.402
3.079.553.273
327.435.216
229.700.000
469.770.750
541.080.000
1.556.464.965
681.143.382
55.896.000
5.192.131.686
46.603.682
4.102
3.149
11.394
23.693
31.788
28.664
8.069
75.541
10.146
7.601
39.249
22.191
5.060
4.131
1.734
5.863
20.630
13.481
21.885
11.527
17.380
43.214
93.281
1.987
7.828
2.541
2.786
5.717
9.685
26.647
8.933
1.428
38.666
2.698
16,34
12,98
13,35
18,00
28,67
6,83
10,24
9,36
13,16
14,22
8,31
10,02
79,00
32,51
8,88
13,33
14,36
40,46
17,50
25,81
7,21
14,32
26,25
16,30
9,07
12,67
20,22
19,01
13,73
11,12
20,40
30,06
10,49
21,29
15,47
12,07
12,06
17,00
26,30
7,71
8,30
8,36
10,96
13,00
8,02
9,28
57,47
31,33
8,36
13,80
14,12
32,28
16,08
22,92
6,82
13,42
23,75
13,38
8,38
11,81
17,84
18,16
13,26
10,94
15,12
14,04
9,45
20,49
1,13
1,63
2,77
3,96
9,67
0,77
0,63
0,78
0,76
1,66
0,83
0,91
9,43
1,06
4,38
2,14
2,22
2,63
1,32
4,55
1,89
1,07
6,02
2,85
0,89
2,87
1,66
0,92
2,87
0,86
1,35
3,20
2,08
3,46
ANA
ACX
ACS
AENA
AMS
MTS
SAB
SAN
BKIA
BKT
BBVA
CABK
CLNX
COL
DIA
ENG
ELE
FER
GAS
GRF
IAG
IBE
ITX
IDR
MAP
TL5
MEL
MRL
REE
REP
SGRE
TRE
TEF
VIS
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
ENE
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
Semana 11-06-2018 al 15-06-2018
N
N
N
Nm
%
Abengoa
Abengoa B
Abertis
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Axiare Patrimonio
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cie Automotive
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Dogi
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
M
m
0,029
0,010
18,360
7,420
1,445
30,700
104,060
15,350
50,300
11,080
0,289
38,050
11,580
7,995
3,120
17,200
8,380
112,500
97,500
1,560
30,000
5,600
5,250
40,650
1,340
34,880
1,150
13,800
34,380
8,900
0,389
0,174
3,450
0,328
21,000
4,425
12,680
7,540
4,374
16,940
8,050
0,703
3,590
10,960
13,440
M m
M m
18,18
0,033 X 0,029 V
=
0,010 L 0,010 V
0,03 18,360 V 18,355 X
-0,27
7,480 J 7,280 X
-8,54
1,535 L
1,375 J
-6,00 32,660 M 30,700 V
3,96 104,060 V 99,760 X
1,32 15,500 J 15,150 X
0,40 51,000 L 50,300 V
-0,27 11,270 M 11,080 V
1,05
0,294 X 0,289 M
-5,11 40,070 X 38,050 V
0,52 11,800 J 11,510 L
2,50
8,130 J
7,850 L
15,13
3,150 J 3,060 M
1,18 17,260 M 17,000 J
-1,41 8,440 M
8,280 L
1,35 114,000 X 112,500 V
0,31 97,500 V 96,170 M
28,93
1,560 V
1,310 L
1,35 30,200 J 29,460 L
=
5,600 V 5,600 V
=
5,250 V 5,250 V
-3,10 43,000 M 40,650 V
=
1,340 V 1,340 V
-1,41 35,840 L 34,880 V
=
1,150 V 1,150 V
-2,82 14,000 J 13,800 V
5,72 34,380 V 32,560 L
-4,51
9,390 L 8,900 V
-2,14
0,405 L 0,389 V
0,46 0,179 M 0,174 V
3,60
3,450 V 3,265 M
1,86
0,344 J 0,302 M
-0,28 21,440 X 21,000 V
6,12
4,475 J
4,130 L
-2,16 13,060 X 12,680 V
5,45
7,585 X 7,260 M
5,40
4,462 X
4,198 L
0,24 16,960 X 16,880 J
-1,83 8,250 M 8,050 V
4,93
0,729 J
0,700 L
=
3,640 J 3,590 V
-1,79 11,060 J 10,960 V
7,69 13,700 J 12,920 L
=
m
M m
104.930.807
281.461.222
1.961.047
16.525
152.139
125.391
5.070
9.764
14.783
284.361
11.338.216
2.060
283.870
653.803
5.392.511
24.642
5.395
424
727
2.672.084
197.875
342
1.189
34.109
—
597.390
6.500
1.987
5.578
17.506
212.239
1.289.878
39.535
2.792.717
185.718
251.209
35.578
789.297
532.710
626.284
275.386
1.210.505
318.747
55.723
147.664
0,034
0,015
19,217
7,500
2,880
32,720
104,060
16,600
51,900
11,650
0,294
47,309
12,110
8,865
3,150
18,860
9,240
117,000
105,043
1,560
30,200
6,060
6,300
43,050
1,340
35,840
1,150
15,500
34,380
10,940
0,480
0,200
3,905
0,537
21,440
5,600
13,569
7,585
4,616
16,980
8,250
0,845
3,640
11,160
13,960
En
En
Fe
Jn
En
Jn
Jn
My
En
My
Jn
Fe
My
En
Jn
En
En
Ab
En
Jn
Jn
En
En
Ab
Jn
Jn
Jn
My
Jn
Fe
Ab
En
En
En
Jn
Mz
Mz
Jn
My
Jn
Jn
Ab
Jn
Jn
Mz
M
0,019
0,010
18,102
4,720
1,375
27,840
81,300
13,020
48,050
7,967
0,169
37,007
10,270
7,385
0,450
15,200
7,100
99,200
86,571
0,560
25,906
5,050
5,100
33,690
1,340
24,025
1,150
8,148
29,627
8,150
0,376
0,161
3,110
0,203
19,270
3,590
11,919
4,860
2,732
11,289
6,575
0,623
2,710
8,700
10,620
Ab
Jn
En
Mz
Jn
Mz
En
En
Mz
Fe
Fe
Ab
Ab
Ab
En
Fe
Mz
Mz
Mz
Fe
En
Ab
En
En
Jn
En
Jn
Fe
Fe
En
My
My
Ab
Mz
En
Ab
Fe
Fe
Fe
En
Fe
Mz
Fe
Fe
Fe
M m
23.043.955
121.552.317
2.639.529
10.263
32.117
85.532
5.308
8.473
12.104
513.822
6.138.107
1.293
223.083
431.156
1.481.757
151.276
13.250
724
990
552.572
142.175
2.549
1.681
38.859
—
150.161
6.500
4.650
5.313
852.038
317.108
686.833
26.315
985.290
140.661
223.186
17.029
835.654
655.689
154.319
303.219
1.503.707
381.650
64.557
138.912
—
1,80
0,68
0,28
0,38
0,29
0,00
0,06
0,05
0,76
1,50
0,00
0,40
0,49
2,70
0,49
0,13
0,04
0,00
2,44
0,43
0,12
0,02
0,29
—
0,30
0,17
0,07
0,00
1,83
0,41
0,15
0,09
1,57
0,23
0,52
0,05
0,87
1,51
0,40
0,43
1,28
0,36
0,04
0,31
6,259
4,532
19,217
48,819
15,299
32,720
104,060
16,600
54,244
18,411
2,419
49,378
15,930
13,471
9,552
18,860
14,740
119,500
201,182
4,910
35,199
11,202
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11,400
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No11
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Di12
Di16
No14
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Jn16
Ag14
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Jl-16
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Ab-09
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—
Jl-15
Oc-17
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En-18
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Ab-91
Jn-17
En-12
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—
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—
—
—
—
—
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C
A
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—
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1.621.143.349
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21.422.512
47.966.587
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1.044.498.283
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83.615.558
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23.140.460
34.280.750
50.000.000
129.000.000
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16.307.580
485.045.321
118.538.326
197.499.807
1.154.677.949
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160.000.000
153.865.392
108.656.998
87.000.000
246.272.500
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99.237.837
178.645.360
299.257.120
270.093.917
378.825.506
46
172
18.183
69
31
1.473
80.792
545
2.932
1.916
302
3.132
1.656
1.805
437
1.360
211
468
62.320
90
2.508
29
121
1.394
67
4.500
11
225
16.676
1.055
77
201
249
52
3.231
481
1.103
1.857
485
1.681
1.438
210
970
4.152
—
—
17,16
—
3,21
—
23,44
—
14,13
29,16
—
—
17,06
11,76
—
28,23
15,19
18,29
14,82
—
16,48
—
—
19,02
—
17,62
—
—
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—
—
15,38
—
—
17,32
13,41
10,61
14,23
—
16,39
20,13
35,15
18,89
20,34
—
—
15,30
—
2,50
—
18,69
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15,87
20,89
—
—
15,44
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17,48
13,41
—
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—
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17,20
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—
—
5,09
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—
—
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—
—
1,77
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—
—
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—
—
0,41
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ABE
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AIR
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ALB
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AMP
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BIO
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RIO
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CAF
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DGI
MDF
EVA
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ENC
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PAC
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FCC
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M
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M
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—
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59,72
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11,39
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-0,61
7,58
-7,23
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37,09
52,94
49,71
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14,68
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M
M
M
C
C
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A
A
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—
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—
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—
1,77
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2,11
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1,40
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—
—
—
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A
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My-18
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0,21
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—
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—
—
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—
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M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 18 junio 2018 Expansión 27
CUADROS
Semana 11-06-2018 al 15-06-2018
RESTO DE MERCADO CONTINUO (CONTINUACIÓN)
ÚLTIMA SEMANA
Valor
Cierre
Dif. (%)
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
Pescanova
Pharma Mar
Prim
Prisa
Prosegur
Prosegur Cash
Quabit
Realia Business
Reig Jofre
Reno de Medici
Renta Corp.
Renta 4 Banco
Rovi
Sacyr
Saeta Yield
Service Point Solution
Sniace
Solaria
Talgo
Telepizza Group
Tubacex
Tubos Reunidos
Unicaja Banco
Urbas Gr.Financiero
Vértice 360
Vidrala
Vocento
Zardoya Otis
1,890
4,320
0,739
3,605
16,480
6,370
0,026
2,759
3,185
14,360
0,843
1,659
12,900
1,870
5,760
2,335
2,070
1,034
2,840
0,915
3,970
7,580
15,950
2,470
12,140
0,690
0,164
5,650
4,935
5,730
2,960
0,333
1,492
0,010
0,010
86,900
1,490
8,300
2,16
4,10
-8,20
-0,83
-0,24
0,24
-1,52
-2,78
15,82
-0,83
-8,23
10,60
-0,77
-2,30
-2,87
0,43
0,98
-1,90
3,58
12,55
3,93
3,27
-4,49
-2,45
-0,82
-1,00
4,99
3,86
-3,42
0,17
-1,00
-3,62
-2,23
=
-0,96
3,33
=
-1,95
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
1,940 J 1,830 M
4,370 J
4,170 L
0,787 L 0,739 V
3,630 L
3,580 J
16,680 M 16,480 V
6,370 V
6,355 J
0,027 J
0,025 L
2,800 J 2,752 M
3,185 V 2,910 X
14,700 M 14,320 J
0,954 X 0,843 V
1,687 M 1,629 X
12,950 L 12,850 M
1,988 M 1,870 V
6,000 M 5,760 V
2,430 M 2,335 V
2,120 J 2,040 X
1,048 J 1,032 X
2,900 M 2,840 V
0,915 V
0,795 L
3,970 V 3,800 X
7,580 V 7,380 M
16,500 L 15,950 V
2,553 L 2,470 V
12,220 L 12,140 V
0,728 L 0,690 V
0,166 J 0,163 M
6,120 J 5,650 V
5,200 M 4,935 V
5,840 M 5,730 V
3,010 J 2,960 V
0,340 L 0,329 X
1,561 M 1,492 V
0,010 V 0,010 V
0,010 V 0,010 X
87,100 X 84,700 L
1,508 L
1,478 J
8,605 M 8,300 V
100.182
90.078
793.853
19.829
119.560
1.767.242
21.693.609
3.438.875
971.359
8.581
566.309
828.966
2.556
405.592
724.790
1.418.176
368.159
107.316
23.897
199.334
62.436
11.480
5.313
1.464.213
186.087
30.799
2.888.159
2.989.116
169.927
242.346
222.928
241.869
2.617.039
453.432
49.462.891
13.552
127.163
177.478
Máximo
2,540
4,370
0,805
4,315
19,100
6,580
0,286
4,688
3,185
14,760
1,240
2,724
13,300
2,250
6,888
2,862
2,198
1,160
3,048
0,915
4,150
7,840
17,600
2,682
12,240
0,879
0,220
6,120
5,730
6,030
3,600
0,860
1,626
0,015
0,024
95,000
1,618
9,447
En
Jn
Jn
En
En
Jn
En
En
Jn
En
En
En
Jn
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En
En
Ab
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Mz
En
Jn
En
En
Jn
Ab
My
My
En
My
En
Fe
Mz
En
En
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
1,720
3,210
0,403
3,502
14,500
5,795
0,023
2,750
2,075
12,420
0,843
1,426
9,840
1,361
5,760
2,241
1,914
1,032
2,278
0,553
2,950
6,651
15,600
2,114
9,574
0,690
0,132
1,660
4,360
4,795
2,915
0,298
1,273
0,010
0,009
81,321
1,280
8,016
Títulos
Jn
Mz
Mz
Ab
Mz
Fe
Ab
My
Mz
Ab
Jn
My
En
En
Jn
My
My
Jn
Mz
En
En
En
En
Mz
En
Jn
My
En
En
En
My
Mz
En
Jn
En
En
Mz
Mz
Rotación
30.130
41.039
305.726
50.061
187.329
939.837
32.455.678
2.141.619
210.976
27.657
1.070.939
812.963
4.527
321.444
401.857
477.558
331.954
157.157
25.084
155.764
67.631
5.240
5.323
2.627.814
185.792
129.535
2.585.665
981.968
262.524
153.860
320.110
520.288
2.498.163
8.161.691
19.845.643
10.813
79.544
219.834
0,24
0,85
1,31
0,21
0,60
0,64
1,64
1,91
1,57
0,09
—
0,93
0,07
0,15
0,17
0,08
0,58
0,06
0,10
0,15
0,52
0,03
0,03
1,23
0,58
0,60
1,88
2,28
0,49
0,39
0,61
0,76
0,38
0,58
0,85
0,11
0,16
0,12
HISTÓRICO
Máximo
17,987
7,703
10,385
4,872
20,075
24,715
37,146
17,579
5,140
16,754
30,577
4,190
13,300
457,156
6,888
2,862
2.408
6,027
35,810
3,030
35,806
7,840
17,600
36,719
12,240
79.031
6,127
23,406
8,360
7,750
11,762
4,851
1,626
3,400
0,281
95,000
13,706
13,605
DIVIDENDOS
Mínimo
Fe07
Jn98
Fe07
Se16
Jl17
Se87
Fe07
Jn14
No16
Fe17
No07
My17
Jn18
Se00
En18
En18
Fe07
Jl07
Fe07
Jl98
Fe07
My18
Mz18
No06
Jn18
Se89
Se87
No07
My15
Ab16
Se87
Oc07
My18
En07
Di07
Mz18
No07
Jn07
0,355
0,620
0,235
2,847
14,500
1,554
0,023
1,415
1,764
11,925
0,230
1,426
1,693
1,137
0,464
1,963
1,166
0,332
1,715
0,085
0,550
2,949
3,206
0,888
6,237
0,648
0,065
0,300
3,500
3,990
0,891
0,298
1,086
0,010
0,009
2,690
0,800
1,335
Di12
Jl12
En16
Fe16
Mz18
Mz09
Ab18
Mz03
Oc17
Ag16
Jn17
My18
En00
Jn17
Oc99
Mz16
My16
Jl12
My12
Jl13
Di12
Mz09
Mz09
Jl12
Fe16
Jn17
Jl13
My12
Jn16
Se16
Se01
Mz18
Jn17
Jn18
En18
Di00
Jl13
Fe00
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
—
—
—
0,38
—
0,05
—
—
—
0,25
—
—
0,46
—
0,39
0,03
—
—
0,05
—
—
0,29
0,18
—
—
—
—
—
0,07
—
—
—
—
—
—
0,80
—
0,24
No-14
Jn-02
Jl-07
Se-17
—
Jl-08
Jl-06
Jl-16
—
—
Ab-11
—
Jl-17
Mz-07
En-18
Mz-18
—
Jn-08
Jn-13
My-16
Ab-07
No-17
Jl-16
Se-15
—
Jl-90
Jl-78
My-11
—
—
Jl-15
Jn-14
—
Fe-90
—
Jl-17
Oc-07
En-18
A
U
C
A
U
U
U
U
C
U
A
A
C
U
U
U
A
A
A
0,08
0,04
0,07
0,20
—
0,26
0,12
0,05
—
—
0,50
—
0,40
0,16
0,03
0,01
—
0,01
0,04
0,01
0,57
0,20
0,14
0,05
—
U
C
A 0,02
—
—
C 0,05
A 0,02
—
A
—
R 0,22
A 0,31
A 0,08
Jn-15
Jl-08
Jl-08
My-18
—
Jl-17
Jl-07
Jn-18
—
Jl-17
Ab-12
—
En-18
Mz-08
Ab-18
Jn-18
Oc-06
Jn-08
Jl-17
My-18
My-08
My-18
Jl-17
Fe-18
My-15
Jl-91
Di-79
Oc-11
Jn-17
—
Jn-16
Jn-15
My-18
Jl-90
—
Fe-18
My-08
Ab-18
A
U
U
C
A
U
A
A
U
0,04
0,05
0,07
0,12
—
0,05
0,12
0,35
—
0,25
0,55
—
0,11
0,18
0,03
0,01
0,24
0,06
0,05
0,00
0,43
0,10
0,18
0,05
0,08
A
U
A
A
A
A
A
U
U
C
A
A
A
U
U
A 0,02
A 0,07
—
C 0,03
A 0,01
U 0,02
C
—
A 0,70
C 0,19
A 0,08
—
—
—
8,94
—
0,79
—
12,46
—
1,73
—
—
3,95
—
6,54
2,36
—
—
1,63
0,38
—
3,98
1,14
2,09
—
—
—
—
1,43
—
—
—
1,39
—
—
1,06
—
2,84
-17,29
35,21
71,86
-10,77
-9,95
6,17
-84,71
-44,61
21,80
-3,30
-29,42
-33,10
24,64
36,54
-12,06
-12,74
12,97
-6,00
21,47
74,95
35,73
11,63
1,92
4,71
23,75
-13,86
-16,65
246,63
15,87
21,91
-11,64
-55,67
13,55
-23,08
10,75
2,66
-2,61
-8,99
-17,29
35,21
71,86
-7,80
-9,95
6,17
-84,71
-37,60
21,80
-3,30
-29,42
-33,10
25,70
119,48
-11,17
-11,67
15,80
-6,00
23,45
75,54
35,73
13,11
1,92
6,91
27,76
-13,86
-16,65
246,63
15,87
21,91
-11,64
-55,67
15,18
-23,08
462,37
3,48
-2,61
-7,24
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL
ÚLTIMA SEMANA
Valor
AB Biotics
Adl Bionatur
Agile Content
Albirana Properties
Altia
Am Locales Property Socimi
Ap67 Socimi
Asgard Invtm Hotels
Asturias Retail
Atrys Health
Autonomy Spain
Carbures Europe
Catenon
Cerbium
ANUAL
Cierre
Dif. (%)
Máximo
Mínimo
Títulos
3,760
2,220
1,500
33,600
15,000
21,000
6,750
5,100
23,000
3,020
12,700
0,370
0,620
1,800
15,34
-1,77
=
=
0,00
2,94
=
=
=
4,86
=
-1,60
-5,49
-2,70
3,800 J
2,300 M
1,500 V
33,600 V
15,200 X
21,000 V
6,750 V
5,100 V
23,000 V
3,040 J
12,700 V
0,380 X
0,660 L
1,850 M
3,300 L
2,180 X
1,500 V
33,600 V
15,000 V
20,600 L
6,750 V
5,100 V
23,000 V
2,900 L
12,700 V
0,370 V
0,620 V
1,800 V
13.604
8.934
1.000
—
530
1.583
500
10
1.500
24.762
395
168.550
19.338
2.420
Máximo
3,800
3,260
1,740
33,600
17,285
21,000
6,800
5,100
23,000
3,140
12,700
0,556
0,680
2,000
Jn
Mz
Fe
Jn
En
Jn
My
Jn
Jn
Ab
Jn
Ab
Jn
Mz
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
1,580
2,080
1,400
16,800
14,503
19,320
6,650
5,060
23,000
1,860
12,264
0,333
0,514
1,800
En
My
Fe
Ab
Jn
En
My
Ab
Jn
Fe
En
My
Ab
Jn
Títulos
Rotación
7.844
8.630
4.699
—
1.044
1.424
496
10
1.500
7.986
1.324
298.080
25.378
4.538
0,16
0,06
0,10
—
0,04
0,03
0,00
0,00
0,08
0,10
0,07
0,36
0,35
0,11
HISTÓRICO
Máximo
3,800
13,400
1,920
33,600
18,351
21,000
6,800
19,400
23,000
3,140
12,700
9,973
3,681
2,450
Jn18
Jn14
My16
Jn18
Jn16
Jn18
My18
Se15
Jn18
Ab18
Jn18
Mz14
Jn11
My17
BECASHASTA
EL50%
1,250
1,460
1,360
16,800
2,018
19,320
6,650
5,000
19,350
1,293
11,868
0,285
0,270
1,800
Mz17
Oc17
No17
Ab18
Di12
No17
My18
En17
En17
Ag17
Oc15
Mz12
Jn13
Jn18
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
—
—
—
—
0,28
0,16
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Di-17 A 0,18
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Fe-18 A 3,11
—
—
—
—
—
—
másteres
OFICIALES
y títulos propios
curso 2018-2019
*Máster de EL MUNDO
—
—
—
10,30
11,94
24,23
—
57,81
—
15,28
—
—
—
17,00
16,93
13,92
—
36,40
31,56
—
10,73
—
30,09
5,92
17,47
—
—
67,69
11,58
15,02
11,60
8,06
—
—
—
17,19
16,56
23,06
—
—
—
9,09
1,70
1,83
—
0,40
—
1,00
—
—
—
—
3,00
9,21
—
—
—
—
2,00
—
4,25
0,73
1,96
—
—
9,57
2,05
0,87
1,37
0,45
—
—
—
3,36
0,71
9,05
MTB
NEA
NAT
NTH
HOME
NHH
NYE
OHL
ORY
PQR
PVA
PHM
PRM
PRS
PSG
CASH
QBT
RLIA
RJF
RDM
REN
R4
ROVI
SCYR
SAY
SPS
SNC
SLR
TLGO
TPZ
TUB
TRG
UNI
UBS
VER
VID
VOC
ZOT
—
—
—
—
—
—
—
—
Jn-18 C 0,12
Di-17 A 0,16
—
—
—
—
—
—
—
—
My-18 C 0,03
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
2,00
0,77
—
—
—
—
24,76
—
—
—
137,97
-25,50
3,45
0,00
-8,48
8,70
0,79
0,00
51,01
-25,51
-21,28
0,00
-7,22
137,97
-25,50
3,45
—
-7,75
8,70
—
0,79
—
151,01
3,37
-21,28
—
-7,22
12.588.259
33.934.521
11.528.688
5.000.000
6.878.185
5.028.013
5.116.359
1.102.586
5.000.000
20.430.329
5.059.878
211.915.124
18.733.848
10.509.810
47
75
17
168
103
106
35
6
115
62
64
78
12
19
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
ABB
ADL
AGIL
YAPS
ALC
YAML
YAP67
YOSO
YAST
ATRY
YARE
CAR
COM
CRB
curso 2018-2019
XII EDICIÓN
INICIO
5deoctubre
2018
BECAS
DEL25%
PRÁCTICAS
GARANTIZADAS
Máster en Comunicación Corporativa
e Institucional
ESCUELA
DE PERIODISMO
Y COMUNICACIÓN
de Unidad Editorial
T. 91 443 51 67
informacion@escuelaunidadeditorial.es
www.escuelaunidadeditorial.es
INM
FAB
ALI
ALI
INM
TUR
INM
CON
FAR
TUR
ALI
FAR
FAR
PUB
SER
SER
INM
INM
FAR
PAP
INM
CAR
FAR
CON
ENR
COM
TEX
ENE
TRS
ALI
MET
MET
BCO
INM
PUB
CON
PUB
FAB
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
Accede a las profesiones del futuro
ORGANIZADORES:
de Unidad Editorial
—
—
—
10,67
36,57
28,95
—
—
—
15,44
—
—
—
38,99
19,26
15,57
—
56,74
28,40
—
11,34
—
66,46
6,18
20,23
—
—
—
18,12
16,37
13,76
—
—
—
—
19,00
18,35
24,41
PRÁCTICAS
GARANTIZADAS
Máster Oficial en Edición, Producción y Nuevas Tecnologías Periodísticas*
Máster en Comunicación Corporativa e Institucional
Máster Oficial en Comunicación de Moda
y Belleza (TELVA & YO DONA)
Máster en Periodismo Deportivo MARCA (versión presencial y online)
Máster en Periodismo de Investigación, Datos y Visualización
Máster en Comunicación de e-Sports y Videojuegos
SOCIO COLABORADOR:
59
53
44
216
1.302
2.377
52
791
109
1.159
24
369
224
1.044
3.555
3.503
301
667
182
246
131
308
798
1.343
990
38
58
619
674
577
394
58
2.403
36
62
2.155
186
3.905
CURSO
2018-2019
Accede a las profesiones del futuro
ESCUELA
DE PERIODISMO
Y COMUNICACIÓN
31.450.101
12.316.627
59.472.280
60.000.000
79.005.034
373.233.311
2.013.553.681
286.548.289
34.161.391
80.742.044
28.737.718
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124.970.306
470.464.311
Semana 11-06-2018 al 15-06-2018
DIVIDENDOS
Mínimo
CAPITAL
VALORACIÓN
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28 Expansión Lunes 18 junio 2018
CUADROS
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M
M N
N
N
N
M
H
N
N
N
Nm
%
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Clever Global
Colon Viv.
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Corona Patrimonial
Corpfin
Corpfin Capital
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Domo Activos
Ebioss Energy
Elaia Investment
Elzinc
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Euroconsult
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Facephi Biometría
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Hadley Investments
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Jaba I Inversiones
Kingbook
Lleidanetworks
Medcom Tech
Mercal Inmuebles
Meridia Real Estate III
Mondo Tv
NBI Bearings Europe
0,920
0,845
2,220
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mm
mm
m
m
m
M m
M m
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=
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=
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=
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=
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M
=
=
=
=
=
=
M m
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—
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3.495
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8.923
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1,660
26,800
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M m
Ab
Jn
Ab
Jn
En
Mz
En
En
Jn
Fe
En
Jn
My
Jn
Jn
Fe
My
Ab
En
Jn
Ab
En
En
En
En
Fe
Ab
Fe
Fe
En
Jn
Jn
My
Ab
Ab
Jn
Jn
En
Jn
Jn
Jn
My
En
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—
—
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M m
Fe17
En18
Jn18
Mz14
Jn18
Jn18
Jn18
Jn18
Di17
Mz14
Jn18
En18
Mz14
Jn18
Fe17
Fe11
Mz14
Jl14
Ab18
Jn18
Jn18
Ab18
Jn18
My17
Jn18
Jn18
Mz14
Jn18
Jn18
Jn18
Se17
Di09
Mz18
Jn18
Jn18
My18
Jn18
Oc15
Mz14
Ab18
En18
Di16
My18
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M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
—
M
—
—
—
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—
—
—
—
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—
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—
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A
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A
A
A
A
A
A
A
A
A
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m
—
—
—
Jn-16
Jn-17
Jn-18
Jn-18
My-18
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Jn-18
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Ab-18
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Jl-17
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Jl-17
My-17
—
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—
Ab-18
My-17
Jn-18
—
—
—
Jn-18
Jn-17
Jl-17
—
—
Di-15
Di-17
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My-18
—
—
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—
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A
A
A
—
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%
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—
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Jn-17
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M
m
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—
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—
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m %
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—
m
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1,750
1,800
31,000
1,600
0,760
1,400
1,010
14,383
10,000
109,090
3,380
44,110
3,130
2,460
1,550
1,000
14,801
5,250
0,741
2,100
0,180
2,360
17,451
20,730
1,060
4,780
0,670
2,880
32,800
1,090
0,450
1,737
—
=
=
=
=
m
M m
Mz
En
Jn
Mz
Jn
Jn
Jn
Jn
My
En
Jn
En
Jn
Jn
Mz
Ab
En
En
Ab
Jn
Jn
Ab
Jn
Jn
Jn
Jn
My
Jn
Jn
Jn
Fe
Ab
Mz
Jn
Jn
My
Jn
Ab
En
Ab
En
En
My
M
M
—
M
—
—
—
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
M
=
=
M
—
—
—
M
m
M
LATIBEX
ÚLTIMA SEMANA
Máximo
ANUAL
Valor
Cierre
Dif. (%)
Mínimo
Alfa Cl. I Serie A
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Sare B
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
0,915
0,670
5,800
5,350
5,900
5,750
6,500
10,300
1,480
1,520
5,100
21,400
3,160
4,000
0,036
3,200
4,040
3,400
0,010
0,097
2,580
1,730
11,400
0,264
7,02 0,915 V 0,855 L
4,69 0,670 V 0,650 M
-7,20 6,350 M 5,800 V
= 5,350 V 5,350 V
= 5,900 V 5,900 V
-5,74 6,200 M 5,750 V
-7,80 7,050 M 6,500 V
5,10 10,300 V 9,600 J
-10,30 1,650 M 1,310 J
-1,30
1,580 J 1,520 V
8,05
5,350 J 5,100 V
-2,73 22,400 L 21,400 V
8,22
3,340 J 3,020 L
20,48 4,000 V 3,420 L
= 0,036 V 0,036 V
-2,44 3,360 X 3,200 V
-3,81 4,280 M 4,040 V
-3,95 3,620 M 3,400 V
= 0,010 V 0,010 V
-2,02 0,098 M 0,096 J
-2,27
2,720 J 2,580 V
-6,99
1,940 L 1,730 V
-3,39 11,900 M 11,400 V
= 0,264 V 0,264 V
Títulos
Máximo
6.164
3.223
860
797
20
386
200
1.134
217
26.100
1.718
2.978
1.218
1.215
5.480
143
13.388
11.720
2.000
26.738
672
1.856
8.836
30.000
1,060
0,790
10,400
5,350
7,200
7,550
8,650
13,100
2,480
2,100
6,850
30,600
6,050
7,400
0,067
4,200
7,200
6,300
0,010
0,154
3,580
3,080
12,800
0,352
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
Ab
Mz
En
Jn
En
Ab
Fe
En
Fe
Mz
Mz
En
Mz
Fe
En
My
My
My
Jn
En
En
Fe
My
En
0,845
0,640
5,800
4,940
5,900
5,750
6,500
9,500
1,210
1,520
4,720
21,400
2,920
3,320
0,036
3,200
4,040
3,400
0,010
0,096
2,580
1,730
8,850
0,196
Jn
Jn
Jn
Ab
Jn
Jn
Jn
Jn
My
Jn
Jn
Jn
Jn
Jn
Jn
Jn
Jn
Jn
Jn
Jn
Jn
Jn
Fe
My
Títulos
7.271
2.314
1.454
4.640
396
2.168
1.696
810
806
4.522
1.304
3.370
1.432
618
38.950
2.894
6.976
8.891
1.896
72.869
989
8.752
18.182
10.415
Rotación
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
14,005
1,298
32,751
6,325
11,010
22,240
21,790
40,850
7,980
43,690
20,330
82,100
16,460
14,170
4,790
16,620
24,450
20,480
1,425
0,748
21,667
18,560
28,180
4,546
Ag12
Jl05
Mz06
Ab13
En01
En11
En11
Fe05
Jl00
Mz06
En11
En12
En10
En10
Fe07
Jn08
My08
My08
My07
Jn07
No07
My08
My08
My07
DIVIDENDOS
Mínimo
0,845
0,292
0,895
1,605
0,520
0,233
0,278
1,490
0,596
0,950
1,860
5,640
1,035
1,740
0,036
0,794
1,242
0,930
0,010
0,096
0,695
0,189
1,990
0,052
Jn18
Fe03
Se02
Jn09
Mz09
Se02
Se02
Mz09
Jn13
En16
Fe03
Se05
Se15
Ag15
Jn18
En16
Oc02
Fe16
Jn18
Jn18
En16
Fe16
En16
Di02
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
—
0,07
0,31
0,15
—
0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,03
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
CLR
CLE
YCOL
CMM
YCOR
YPR2
YPR3
YDOA
YDOM
EBI
YEIS
ELZ
YENT
YEUR
ECG
EEP
EWT
FACE
YFID
YGCS
YGGC
GIGA
YGMP
YGRE
GRN
GRE
GRI
YGOP
YHLY
YHAB
HMR
IMG
INC
YINM
YISC
YABA
YKIB
LLN
MED
YMEI
YMRE
MONI
ING
INM
INM
TEL
INM
INM
INM
INM
INM
ENR
INM
MET
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INM
ATP
FAR
TEL
HAR
INM
INM
INM
HAR
MAT
INM
ENR
ENR
ING
INM
INM
INM
ALI
COM
ING
INM
INM
INM
INM
TEL
SER
INM
INM
PUB
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
Semana 11-06-2018 al 15-06-2018
HISTÓRICO
Máximo
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Mz-16
No-16
Mz-18
Se-16
Mz-16
My-17
My-17
Oc-16
Jn-02
Di-16
Ab-15
Mz-15
My-12
My-13
—
Ag-16
Ab-14
Ab-14
—
No-13
Mz-12
Mz-11
Jl-16
En-15
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,01
0,02
0,08
0,05
0,12
0,13
0,36
0,11
0,04
0,27
0,14
0,41
0,49
—
0,03
0,17
0,32
—
0,00
0,03
0,15
0,00
0,00
Mz-18
No-17
My-18
Se-17
My-18
My-18
My-18
My-18
Jn-10
Jn-17
Jn-17
My-17
My-13
My-14
—
Mz-18
My-18
My-18
—
Jl-17
Ab-18
Mz-12
Mz-18
Fe-17
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,00
0,07
0,01
0,15
0,06
0,23
0,30
0,43
0,16
0,06
0,29
0,16
0,12
0,46
—
0,01
0,01
0,01
—
0,00
0,02
0,04
0,10
0,03
0,12
10,00
6,89
2,74
0,94
3,80
4,38
4,48
—
3,80
5,42
—
—
—
—
0,30
0,24
0,28
—
0,42
0,76
—
0,85
—
1,10
-7,33
-31,17
2,85
-1,83
-6,00
-8,52
-3,83
-3,33
-13,19
-18,87
-28,38
-32,04
-26,16
-30,39
3,46
-2,42
-13,09
0,00
-34,46
-1,00
-23,82
18,74
-14,84
1,23
-7,33
-28,59
2,85
-0,91
-2,24
-4,29
0,19
-3,33
-13,19
-18,87
-28,38
-32,04
-26,16
-30,39
3,78
-2,17
-12,83
—
-34,46
-0,20
-23,82
19,78
-14,84
CAPITAL
Número
acciones
Capitalización (mill.)
5.120.500.000
44.866.553.394
3.359.928.872
2.018.347.548
612.659.638
26.193.920
227.024.896
345.002.978
300.185.648
971.138.388
128.244.004
235.249.560
1.087.050.297
265.436.883
418.882.271
608.139.861
7.442.454.142
5.602.042.788
6.812.130.247
2.062.373.705
705.260.684
547.818.424
3.217.188.402
2.443.157.621
VALORACIÓN
PER
Valor
Año act. Año sig. contable Sigla Sector
4.685
30.061
19.488
10.798
3.615
151
1.476
3.554
444
1.476
654
5.034
3.435
1.062
15
1.946
30.068
19.047
68
200
1.820
948
36.676
645
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
XALFA
XAMXL
XBBDC
XNOR
XBFR
XBRPO
XBRPP
XBRK
XBRSB
XCMIG
XCOP
XEKT
XELTO
XELTB
XGEO
XGGB
XPBR
XPBRA
XSARE
XTZA
XUSIO
XUSI
XVALO
XVOLB
CAR
TEL
BCO
BCO
BCO
CAR
CAR
PET
BCO
ENE
ENE
CON
ENE
ENE
ING
MET
PET
PET
INM
PUB
MET
ENE
MET
MET
ÚLTIMA SEMANA: los datos son en euros. Cierre: cuando un valor no cotiza en el día, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la última cotización. Títulos: en número de acciones negociadas en el día. NEGOCIACIÓN 12 MESES: Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses. Rotación: número de veces que rota anualmente el capital de la empresa. HISTÓRICO:
En los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones, en función de las ampliaciones de capital, los dividendos y operaciones especiales, como splits y contrasplits. La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto
del dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementario; Un: único; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: rentabilidad del valor desde principios del año en porcentaje, añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso, el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportación al accionista. CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación. Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día, en millones de euros. VALORACIÓN: PER: número de veces que
se recoge en la cotización del día los beneficios, según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente. Cuanto más alto sea la ratio, más cara está la empresa. Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa, calculado con el cierre del día anterior. Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor, al poco capital libre existente en el mercado o
las previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing. (P): ver cuadro de acciones preferentes. (*) Mercado Alternativo Bursátil, bajo las condiciones de fixing. SECTOR: se incluye la sigla, que son las siguientes: AER: Aeroespacial. AGU: Agua. ALI: Alimentación. ATP: Autopistas. AUT: Automóvil. BCO: Bancos. CAR: Cartera. COM: Comercio. COS: Consumo. CON: Construcción. ELE: Electrónica. ENE:
Energía. FAB: Fab. Equipo. FAR: Farmacia. HAR: Hardware. ING: Ingeniería. INM: Inmobiliarias. MAT: Materiales. MET: Metales. PAP: Papel. PET: Petróleo. PUB: Publicidad. QUI: Química. SEG: Seguros. SER: Otros Servic. SIC: SICAV. TEL: Telecomunic. TEX: Textil. TRS: Transporte. TUR: Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIX Financial Information.
CORROS
Valor
Ayco
Bodegas Bilbaínas
Cartera Industrial Rea
Cementos Molins
Cevasa
Desa
Cierre
2,020
7,000
0,600
18,000
8,500
8,100
ÚLTIMA SEMANA
Dif.(%)
Títulos
=
=
0,01
=
=
=
1.200
30
3.860
1.550
1.740
3.780
Máximo
2,020
7,550
0,650
19,900
8,500
12,100
ANUAL
Jn
Ab
Jn
Ab
Jn
Ab
Mínimo
1,840
6,900
0,590
14,749
4,300
8,100
Fe
Ab
Jn
En
Ab
Jn
Sigla
Bolsa
MAD
BIL
MAD
BAR
MAD
BAR
M
Ecolumber
Finanzas e Inversiones
Libertas
Liwe España
Minersa
1,100
40,000
1,300
11,000
11,000
M N
%
=
=
=
=
=
Semana 11-06-2018 al 15-06-2018
M m
136.200
6
257
540
—
1,100
40,000
2,188
12,500
11,000
N
Jn
Jn
Ab
Ab
Jn
M
M m
0,900
39,950
1,080
11,000
10,950
Fe
Ab
My
Mz
Ab
BAR
MAD
VAL
MAD
MAD
Mob. Monesa
Ronsa
Tr Hotel
Uncavasa
Unión Europea Inv.
Urbar Ingenieros
2,100
50,000
1,020
4,800
0,030
0,098
M N
%
=
02 Fe
=
=
Se. 17
-0,06
M m
6
—
—
60
—
109.030
2,100
50,000
1,020
5,100
—
0,330
N
Jn
Fe
Jn
Ab
My
M m
2,090
50,000
1,020
4,800
—
0,098
En
Fe
Jn
Jn
Jn
BAR
BIL
BAR
MAD
MAD
MAD
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Lunes 18 junio 2018 Expansión 29
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN
RENTABILIDADES MEDIAS POR CATEGORÍAS
Rentabilidad
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
36
meses
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meses
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-17,21
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-0,42
0,60
1,26
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1,50
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2,73
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1,63
2,56
1,00
0,14
0,04
0,24
216.630
253.775
195.188
45.171
55.462
0,87
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0,53
-2,70
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-15,46
-10,98
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1,41
0,38
0,71
0,37
-0,74
1,02
0,88
0,59
2,80
-0,55
7,13
4,69
1,36
0,91
1,40
88.072
26.410
26.389
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399.599
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0,90
0,90
0,68
0,85
0,79
-2,19
2,63
-6,42
-0,25
-2,14
-11,61
-10,83
3,13
-1,16
-3,62
-5,88
-1,57
-7,58
-3,34
-7,08
-1,94
-8,14
-0,62
0,30
-0,34
-0,10
-1,94
-5,56
-1,04
-3,34
-0,42
-0,35
-0,52
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0,83
0,31
2,41
5,56
2,64
--
-0,17
-1,18
-1,96
-1,69
-6,43
-0,17
1,41
-0,41
-1,45
-0,32
-4,37
-0,24
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-0,71 17,59 127.226
-0,19
139
Fondo
MONETARIO
Monetario Dólar
Monetario Euro
Monetario Franco Suizo
Monetario Libra
Monetario Otras Divisas
RENTA FIJA CORTO
RF CP Estados Unidos
RF CP Otras Divisas
RF CP Reino Unido
RF CP Suiza
RF CP Zona Euro
RENTA FIJA LARGO
RF LP Asia
RF LP Australia
RF LP Estados Unidos
RF LP Europa
RF LP Europa del Este
RF LP Global
RF LP Latinoamérica
RF LP Reino Unido
RF LP Suiza
RF LP Zona Euro
OTRA RENTA FIJA
RF Bonos Convertibles
RF Bonos Ligados a Inflación
RF Deuda Corporativa
RF High Yield
RF Mercados Emergentes
RF Titulaciones
Riesgo
1,54
0,71
0,98
1,32
1,46
Monetario
Monetario Dólar
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
Ibercaja Dólar A
Cha. Liquidity USD L
Cha. Liquidity USD S
AF Cash USD-AU(C)
Money Market A2 USD
FID Inst Liq USD A-Acc
Cand. Mon.Mkt Usd C C
GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD
Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
UniReserve: USD A
GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
JPM US Dollar Liq A
GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
JPM US Dollar Liq D
UBS Money Mkt Fd USD
LM WA US Money Market
FF US Dollar Cash Fund
JPM USD Treas Liq.A
JPM US Dollar Gvt Liq A
JPM USD Treas Liq. D
Ev. Ahorro Dólar
BBVA Bonos Dólar CP
Sant. Corto Plazo Dólar
-3,16
-4,05
-4,38
-1,28
-1,98
-1,97
-1,98
-2,02
-1,83
-2,09
-2,30
-2,45
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-2,88
-3,06
-3,10
-3,00
-3,35
-3,37
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-3,56
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-2,79
-2,91
-2,93
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-3,11
-3,12
-3,13
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-3,33
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-3,56
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-3,66
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-3,76
-3,78
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-4,20
-4,84
-5,40
3,85
3,40
3,35
3,10
3,03
3,05
3,05
3,01
3,00
2,97
2,96
2,93
2,89
2,85
2,85
2,81
2,79
2,77
2,85
2,73
2,70
2,68
2,10
1,93
1,65
2,40
1,94
1,90
1,54
1,47
1,47
1,46
1,47
1,47
1,46
1,46
1,41
1,44
1,44
1,43
1,43
1,46
1,42
1,44
1,41
1,41
1,40
1,24
1,24
1,21
1,15
0,81
0,81
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0,72
0,15
5,00
0,20
0,00
0,60*
0,20
0,00
0,60
0,60
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0,45*
0,72
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2,25
0,40*
0,45
1,10*
1,10*
1,00*
Ibercaja
Mediolanum
Mediolanum
Amundi Iberia
Aberdeen
Fidelity Acumulación
Candriam
Goldman Sachs Funds
Pictet Asset Mng. Ltd
Pictet Asset Mng. Ltd
Goldman Sachs Funds
Union Investment
Goldman Sachs Funds
JPMorgan Asset M.
Goldman Sachs Funds
JPMorgan Asset M.
UBS Bank
Legg Mason Inv Dublin
Fidelity Distribución
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Allianz Popular Asset
BBVA
Santander Asset Mg.
1,02
0,04
-0,01
0,06
0,06
0,40
0,46
-0,55
-0,20
----0,88
-0,22
----0,06
0,11
-0,49
-0,49
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-0,59
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1,87
-0,51
0,52
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-0,95
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-0,71
-0,70
0,35
-0,94
-0,56
-1,00
-0,88
-1,04
0,15
--1,00
-1,16
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-1,16
-0,78
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-0,57
-1,01
-0,54
-0,57
0,22
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-0,76
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-1,21
-1,21
-1,11
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0,03
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0,00
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-0,06
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-0,25
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-0,30
-0,30
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-0,52
-0,52
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-0,53
-0,53
-0,53
-0,53
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-0,54
-0,54
-0,54
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--0,03
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0,40
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1,00
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1,30*
0,20
2,00
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0,50*
0,48
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0,00
0,20
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1,05
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0,26
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0,70
0,40*
0,04
0,50
0,40
0,20
0,85*
0,45
0,65
0,72*
0,40
0,41*
0,45*
Imantia Capital
GVC Gaesco Gestión
Mediolanum Gestión
GVC Gaesco Gestión
Deka Int. (DekaBank)
Gestifonsa
Imantia Capital
Renta 4
Allianz Global Invest
Atl Capital Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
CaixaBank AM
Liberbank Gestión
Trea Asset Mgmt.
Amundi Iberia
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Imantia Capital
Imantia Capital
Axa
Mutuactivos
Sabadell Asset Mgmt
DWS Investments
Amundi Iberia
Bankinter Gestión
GCO Gestión de Activo
DWS Investments
Credit Suisse
Fineco
Abante Asesores
EDM Gestión S.A
Santa Lucía
Candriam
DWS Investments
Mediolanum Gestión
Aberdeen
Imantia Capital
Fidelity Acumulación
Candriam
Fidelity Acumulación
Mutuactivos
Allianz Global Invest
UBS Bank
ING
Mediolanum Gestión
March
Cred. Agricole Bankoa
Bankia
Bankia
Goldman Sachs Funds
Goldman Sachs Funds
Kutxabank Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
InterMoney
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Gesconsult
JPMorgan Asset M.
Fonditel
JPMorgan Asset M.
Popular G. Privada
BBVA
C. Laboral
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
UBS Bank
Fidelity Distribución
DWS Investments
UBS Bank
Monetario Euro
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
Imantia CP Institucional
GVC Gaesco Constantfons
Mediolanum Premier E
GVC Gaesco Fondo FT CP
Inst.Liquid.Garant CF(T)
Dinercam
Abanca R.Fija Corto Plazo
Renta 4 Monetario
AGI Enhanced ST Eur AT
ATL Capital Liquidez
Sabadell Rendimiento-Cart
Sabadell Rendimiento-Prem
CBK Interes 3
Liberbank Rentas C
Trea Cajamar Corto Plazo
Amundi Cash Corporate
Sabadell Rendimiento-Emp.
Sabadell Rendimiento-Plus
Sabadell Rendimiento-Pyme
Imantia CP Minorista
Imantia Fondepósito Inst
AXA IM Euro Liquidity
Mutuafondo Dinero
Sabadell Rendimiento-Base
DWS Inst Money Plus
Amundi Corto Plazo
BK Dinero 4
GCO Corto Plazo
DWS Fondepósito B
CS Corto Plazo
Fon Fineco Dinero
Abante Tesorería
EDM Renta
Sta Lucia Corto Plazo A
Cand. Monetaire SIC C
DWS Fondepósito A
Mediolanum Premier
Money Market A2 EUR
C.C.M. Fondepósito
FID Inst Liq EUR D-Acc
Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
FID Inst Liq EUR A-Acc
Mutuafondo Corto Plazo A
AGI Floating Rate Note AT
UBS Money Mkt Fd EUR
Euro Liquidity P
Mediolanum Fondcuenta E
March Patrimonio CP
Bankoa-Ahorro Fondo
Bankia Bonos CP (III)
B. Monet. Euro Deuda Univ
GS Eur Gov.Liq.Re.P.Eur
GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
Kutxabank RF Empresas
CBK Monetario Rdto. Est
CBK Monetario Rdto. Plus
Intermoney RF Corto Plazo
CBK Monetario Rdto. Plat.
CBK Monetario Rdto. Prem.
Gesconsult Corto Plazo
JPM Euro Money Market A
Fonditel Dinero
JPM Euro Money Market D
PBP Ahorro Corto Plazo
BBVA Dinero CP
Laboral Kutxa Dinero
JPM Euro Liquidity D
JPM Euro Liquidity A
UBS MM Invest EUR B
FF Euro Cash Fund
DWS Ahorro
UBS Dinero P
Rentabilidad
Fondo
MIXTOS
Mixtos Flexibles
Mixtos Horizonte Objetivo
MIXTOS FIJOS
Mixtos RF Europa
Mixtos RF Global
Mixtos RF Suiza
MIXTOS VARIABLES
Mixtos RV Europa
Mixtos RV Global
RENTA VARIABLE
RV Alemania
RV Asia
RV Asia (ex Japón)
RV Australia y Nueva Zelanda
RV Brasil
RV BRIC
RV Canadá
RV China y Hong Kong
RV Corea
RV Escandinavia
RV España
RV Estados Unidos
RV Europa
RV Europa Emergente
RV Francia
RV Global
RV India
RV Indonesia
RV Italia
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
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102
103
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105
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110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
-0,61
-0,48
-1,85
-1,25
0,43
-0,90
-1,35
-1,55
-0,12
-0,94
-1,21
-0,98
--1,28
0,03
-1,30
-1,02
-1,34
-1,22
-1,62
-1,71
-1,25
-0,56
-2,11
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-1,23
-1,72
-2,05
-0,45
-1,64
-1,72
-1,34
-1,52
-1,77
-2,06
-1,07
-1,92
0,05
-2,44
-2,31
--2,46
-1,66
-1,78
-1,55
-2,39
-3,34
--0,49
-----
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
12
meses
3,20
9,71
0,99
4,08
0,19
2,00
-0,07
1,22
7,03 174.400 1,44
8,96
,00
0,37
0,65
-6,76
-0,88
-0,95
-5,85
-0,69
-0,83
-0,93
-0,64
-0,32
2,09
3,66 193.530 1,18
3,751.032.342 1,33
3,61 819.555 1,23
2,22
3,75
0,39
0,94
1,21
0,39
-0,41
0,40
8,80 70.905 1,51
6,98 441.397 1,47
20,04
9,25
20,29
12,89
4,30
26,27
-2,44
23,59
8,07
17,81
5,32
23,65
7,66
6,93
9,10
14,16
24,70
5,78
2,62
BBVA Ahorro Empresas
Rural Ahorro Plus
SISF Euro Liquidity B
Kutxabank Monetario
March Premier RF CP
Fondo 3 Deposito
Merchbanc Fondt.
Pictet-St Mon. MktEUR
Liberbank Rentas A
Imantia Fond. Minorista
BBVA Dinero Fondtesoro CP
Sant. Tesorero I
Cand. SRI Money MktEur CC
BBVA Bonos Cash
Profit Corto Plazo
BK Dinero 2
Sta Lucia Corto Plazo B
Liberbank Dinero
Unifond Tesorería
BK Fondo Monetario
Cand. Mon.Mkt Eur. C C
BK Ahorro Activos Euro
Rural Rendimiento
Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R
March RF Corto Plazo
Ev. Particulares Vol.
Bankia Bonos CP (II)
Gesc Deuda Soberana E
Evo Fondo Int. RF.CP
Ibercaja Plus A
C. Ing. Fondtesoro C.P.
Sant. Tesorero C
Ev. Empresas Volumen
Catalana Occid R.Fija C/P
Ev. Fondepósito Plus
Mediolanum Fondcuenta
Sant. Rendimiento Clase C
Sant. Inversión C Plazo
NB Patrimonio
Bankia Bonos CP (I)
Bankia Fondtesoro CP
Ibercaja Conservador Prem
Sant. Tesorero B
Sant. Rendimiento B
Ev. Ahorro Euro
Bank Fondepósit
Sant. Rendimiento Clase A
Sant. Tesorero A
Amundi Cash Institutions
Amundi 3-6 M-E(C)
B.Monet.Euro Deuda Cart
Amundi Cash EUR
Amundi 12 M
Bankia Fusion VI
Riesgo
36
meses
4,43
1,75
0,83 16,181.089.451 1,53
7,42
0,61
0,22 17,38 69.699 2,20
9,22
2,51
1,09 14,59 123.161 1,69
5,16
1,36
1,13 14,29 28.060 1,58
-1,84 -11,60 -12,45 23,31 37.684 1,90
19,01
1,37
0,87 19,12 18.145 2,27
3,48 -0,34
0,46 9,57 40.589 1,50
24,47
9,38
2,78 18,52 333.042 1,75
-0,75 -3,13
1,95 18,13
673 ,00
0,40
2,34
2,07 12,391.067.616 1,75
0,73
4,31 -0,94 16,80 88.585 1,64
10,17
5,69
3,74 16,08 125.419 1,72
2,94
2,36
0,39 13,08 198.454 1,68
-1,37 -6,60 -3,01 17,35 26.497 1,78
-1,55 -2,08
1,79 13,48
,00
5,62
3,21
1,56 12,26 216.003 1,68
0,32 -2,33
2,63 19,91 52.576 1,75
-11,81 -9,61
5,23 20,61
1,50
4,68
1,57 -4,67 19,42 50.721 1,82
-0,59
-0,60
-0,60
-0,61
-0,62
-0,62
-0,64
-0,64
-0,64
-0,65
-0,65
-0,68
-0,68
-0,69
-0,71
-0,73
-0,74
-0,74
-0,75
-0,75
-0,76
-0,78
-0,80
-0,81
-0,83
-0,85
-0,86
-0,87
-0,87
-0,87
-0,90
-0,92
-0,93
-0,96
-0,97
-0,99
-1,02
-1,03
-1,06
-1,11
-1,11
-1,15
-1,17
-1,22
-1,27
-1,35
-1,46
-1,47
-------
-0,46
-0,71
-0,29
-0,32
-1,00
-0,29
-0,28
-0,30
-0,32
-0,33
-0,36
-0,46
-0,33
-0,45
-0,89
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-0,38
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-0,37
-1,14
-0,62
-0,54
-0,44
-1,62
-0,99
-0,53
-0,57
-0,68
-0,86
-0,66
-0,78
-0,91
-0,81
-1,67
-0,64
-0,55
-1,35
-0,69
-1,01
-1,25
-1,19
-1,12
-0,82
-0,14
-0,20
-0,22
-0,25
-0,57
--
-0,29
-0,53
-0,04
-0,07
-0,76
-0,06
-0,05
-0,05
-0,13
-0,08
-0,07
-0,21
-0,07
-0,18
-0,60
-0,11
-0,37
-0,08
-0,09
-0,09
-0,08
-0,35
-0,51
-0,06
-0,77
-0,36
-0,38
-0,09
-1,43
-0,89
-0,11
-0,23
-0,45
-0,40
-0,37
-0,70
-0,62
-0,64
-1,16
-0,40
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-1,43
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-0,89
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-0,06
-0,39
0,00
0,15
0,55
0,70
0,30
0,40
0,00
0,70
0,00
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0,63
1,00
0,25
0,30
1,00
0,32
0,60
0,61
0,42
0,50
0,50
2,50
0,60
0,75
0,60*
1,80
0,60*
0,83
0,70*
0,70
0,40
0,74
0,50
0,60
1,00
0,80
1,20
0,60
0,35*
0,60*
1,08
1,05
0,20
0,75
0,80
1,15
0,35
1,05
1,05*
0,00
0,19
0,00
0,00
0,00
0,25
BBVA
B. Cooperativo
Schroder
Kutxabank Gestión
March
Imantia Capital
Merchbanc
Pictet Asset Mng. Ltd
Liberbank Gestión
Imantia Capital
BBVA
Santander Asset Mg.
Candriam
BBVA
Gesprofit
Bankinter Gestión
Santa Lucía
Liberbank Gestión
Unicaja
Bankinter Gestión
Candriam
Bankinter Gestión
B. Cooperativo
Pictet Asset Mng. Ltd
March
Allianz Popular Asset
Bankia
B. Cooperativo
Gesconsult
Ibercaja
C. Ingenieros
Santander Asset Mg.
Allianz Popular Asset
Gesiuris
Allianz Popular Asset
Mediolanum Gestión
Santander Asset Mg.
Santander Asset Mg.
Novo Banco Gestión
Bankia
Bankia
Ibercaja
Santander Asset Mg.
Santander Asset Mg.
Allianz Popular Asset
Bankia
Santander Asset Mg.
Santander Asset Mg.
Amundi Iberia
Amundi Iberia
Bankia
Amundi Iberia
Amundi Iberia
Bankia
Rentabilidad
36
meses
Fondo
-12,04
-11,97
-6,96
-6,98
0,61
0,60
2,73
2,73
0,72 UBS Bank
0,45* Pictet Asset Mng. Ltd
--17,03
-17,12
-17,33
-17,36
0,61
0,51
0,36
0,32
0,32
1,36
1,32
1,22
1,19
1,19
0,28
0,28
0,25
0,25
0,25
0,00
0,72
0,72
0,65
0,45
Riesgo
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
RV Japón
13,45 9,09
0,86 -0,28 16,06 258.871 1,74
RV Latinoamérica
-5,23 -7,92 -12,20 -10,07 22,65 19.243 1,59
RV Malasia
-3,41 2,24
3,63 -2,34 16,38
1,50
RV Mercados Emergentes Global
7,94 3,81 -1,99 -0,59 15,11 142.114 1,78
RV Reino Unido
-4,09 5,49
4,51
1,08 27,78 682.447 1,40
RV Rusia
32,63 6,41
1,28 -1,03 26,18 50.795 2,25
RV Singapur
1,40 1,40
2,08 -2,22 16,48
,00
RV Sudáfrica
-5,02 11,49
3,39 -1,46 15,00 24.128 2,25
RV Sudeste Asiático
3,05 0,83
0,01 -1,46 15,29
1,50
RV Suiza
4,35 -1,15 -1,23
1,06 12,15 178.689 1,20
RV Tailandia
14,73 9,15
3,19 -1,50 18,35
1,50
RV Taiwan
16,20 4,86
3,78
2,52 16,38
1,50
RV Turquía
-31,86 -29,56 -28,66 -14,48 26,17 2.250 ,00
RV Zona Arabe/Oriente Medio
-0,91 0,59
0,14 -0,07 16,67 15.758 1,77
RV Zona Euro
9,31 1,62
2,17 -0,29 14,94 117.900 1,62
R.V. EMPRESAS PEQ./MED. CAPITALIZACION
RV Pequeñas/Med. comp. Alemania 49,12 15,54
5,66
1,45 13,86 263.310 1,92
RV Pequeñas/Med. comp. Asia
17,12 10,63
7,33
4,95 13,25 9.349 1,68
RV Pequeñas/Med. comp. Europa
24,77 7,60
4,38
1,62 18,36 131.628 1,80
RV Pequeñas/Med. comp. Global
21,23 8,37
5,95
3,37 12,36 53.079 1,49
RV Pequeñas/Med. comp. Japón
36,15 13,54
1,36 -0,67 14,25 159.288 1,50
RV Pequeñas/Med. comp. Suiza
40,32 4,71
4,37
3,57 11,97 154.673 1,50
RV Pequeñas/Med. comp. USA
24,52 15,06 11,83
6,15 26,63 61.793 1,65
SECTOR
Agricultura y Alimentación
4,91 5,90
0,65
3,65 11,65 71.769 1,95
Bienes de Consumo
19,32 10,41
6,63
3,72 11,07 56.826 1,91
Biotecnología y Sanidad
-2,99 4,41
5,41
4,64 19,90 184.768 1,95
Construcción
-4,02 -7,02 -3,04
0,56 8,83 57.652 1,66
Ecología y Medio Ambiente
15,01 7,24
2,29
1,54 12,07 219.311 1,77
Energía
3,32 12,48
7,79 -0,37 16,94 43.609 1,81
Rentabilidad
1 UBS Med Term Bd GBP P-acc
-15,46
-0,91
0,71
0,59
Finanzas
1,76
Industria
17,40
Inmobiliarios (RV)
7,00
Materias Primas
7,37
Materias Primas (Inversión Directa) -12,70
Metales Preciosos
5,05
Ocio
44,08
Servicios
7,45
Teconología y Telecomunicaciones
38,10
GARANTIZADOS
Garant. Protección Activa
-2,21
Garant. Renta Fija
2,30
Garant. Renta Variable
-0,93
Garantía Parcial
-2,67
INVERSIONES ALTERNATIVAS
Objetivo Volatilidad (0% - 2%)
-1,45
Objetivo Volatilidad (2% - 4%)
-0,31
Objetivo Volatilidad (4% - 7%)
-1,69
Objetivo Volatilidad (7% - 10%)
3,11
Objetivo Volatilidad (10% - 15%)
-4,23
Rentabilidad Absoluta
-2,11
Ético/Solidario
4,61
Fondo de Fondos Inv. Libre (FoFIL)
-Inmobiliarios (inversión directa)
-Inv. Alt. Arbitraje
-0,83
Inv. Alt. Derivados
1,31
Inv. Alt. Divisas
-5,43
Inversión Libre (FIL)
-1,51
OTROS
Otros
-0,50
2,10
8,91
0,59
15,47
10,47
-11,72
17,42
-4,38
14,39
-1,57
3,57
0,99
6,45
5,39
-6,10
11,81
0,72
11,20
-3,60
2,10
1,88
0,38
1,52
-1,27
3,94
0,50
4,87
16,00
13,83
13,57
180,70
12,44
36,61
12,29
11,28
23,67
61.460
125.144
41.677
103.809
6.605
20.813
29.658
11.147
87.271
1,71
1,75
1,71
1,11
1,53
1,63
2,34
1,94
1,80
-2,30
-0,46
-1,21
-3,01
-0,25
-0,36
-0,53
-0,54
4,64
-0,53
-1,18
-1,07
3,51
3,22
5,74
5,90
16.313
69.294
102.941
16.392
0,90
0,53
0,76
0,85
Fondo
m
-7,34
0,37
2,80
0,90* UBS Bank
11,62
0,93
-1,02
-3,94
-1,93
3,48
2,02
4,63
-1,88
1,54
0,18
2,30
-0,18
-1,06
3,40
0,32
4,46
2,96
-0,57
1,72
0,60
0,65
1,95
-0,22
--0,37
--0,94
--0,09
0,13
--0,06
0,66
--0,14
2,11
1,47
0,56
0,44
0,36
0,36
0,21
0,20
0,18
0,09
0,04
-0,12
-0,14
-0,16
-0,22
-0,28
-0,28
-0,28
-0,31
-0,34
-0,36
-0,40
-0,42
-0,43
-0,43
-0,45
-0,46
-0,48
-0,50
-0,52
-0,55
-0,56
-0,58
-0,59
-0,60
-0,60
-0,65
-0,66
-0,67
-0,70
-0,55
0,15
-0,91
-0,20
-1,06
-1,00
-0,53
-1,07
-0,92
-0,77
-0,59
-0,64
-0,42
-0,12
-0,85
-0,17
-0,36
-1,28
-0,41
-0,82
-1,32
-0,86
-0,81
-0,49
-0,46
-0,96
-0,38
-1,26
-0,59
-0,47
-0,33
-0,52
-0,49
-0,62
-0,61
-0,52
-0,27
-0,77
-0,46
-0,23
-1,10
-0,04
-1,06
-0,29
-0,90
-1,08
-0,62
-1,09
-0,70
-0,82
--0,61
-0,36
-0,03
-0,71
-0,04
-0,36
-0,94
-0,25
-0,55
-0,94
-0,87
-0,78
-0,37
-0,24
-0,74
-0,19
-0,75
-0,38
-0,28
-0,15
-0,44
-0,39
-0,50
-0,50
-0,22
-0,11
-0,70
-0,38
-0,09
0,15
0,48
0,55
0,75
0,58
0,75
1,15*
0,90
0,40
0,70
0,50
0,26
0,20
0,61
0,00
0,61
0,33
1,08
0,29
1,00
1,00
0,50
0,50
0,00
0,50
0,60
0,30
0,60
0,32
0,56
0,31
0,55
0,45
0,00
0,50
0,00
0,40
1,00
0,08
0,62
m
JPM Ster Liquidity W
Money Market A2 GBP
UBS Money Mkt Fd GBP
JPM Ster Liquidity A
JPM Ster Liquidity D
JPMorgan Asset M.
Aberdeen
UBS Bank
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
Renta 4 RF Euro
Gesiuris Fixed Income
Mediolanum Activo E-A
CS Duración 0-2
Imantia RF Flexible Insti
Mediolanum Activo L
GVC Gaesco Renta Fija
Mediolanum Activo S
Tarfondo FI
Renta 4 RF Corto Plazo
Renta 4 Foncuenta Ahorro
Mutuafondo A
Sant. PB RF Corto Plazo
Cha. Liquidity Euro L
ING Direct F.Naranja RF
Cha. Liquidity Euro S
Welzia Corto Plazo
Imantia R Fija Flexible
DWS Floating Rate Nt
Fonmarch
Abanca R. Fija Flexible
FAV-Arquitectos
DP Ahorro Corto Plazo
Sant. PB RF Corto Plazo A
Cand. Bds Eur. Sh T C C
NB Capital Plus
Fon Fineco Top RF Serie I
Amundi Divers Short T Bnd
Mir. -Short T. España
Bestinver Renta
Kutxabank RF Corto
AGI Adv FI Short Dur AT
Sabadell Interés Eur-Prem
Sant. RF Corto Plazo A
Sant. RF Corto Plazo
Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
Fidefondo - Premier
Ev. Renta Fija Corto
Sabadell Interés Eur-Cart
Bankia Fondtesoro LP
Laboral Kutxa Ahorro
-8,56
-2,27
-2,34
-2,24
-3,58
-3,69
-0,87
-0,52
-0,57
0,27
2,32
2,30
Renta 4
Gesiuris
Mediolanum Gestión
Credit Suisse
Imantia Capital
Mediolanum Gestión
GVC Gaesco Gestión
Mediolanum Gestión
UBS Bank
Renta 4
Renta 4
Mutuactivos
Santander Asset Mg.
Mediolanum
Renta 4
Mediolanum
Welzia Management
Imantia Capital
DWS Investments
March
Imantia Capital
Arquia Banca
Degroof Petercam
Santander Asset Mg.
Candriam
Novo Banco Gestión
Fineco
Pioneer
Mirabaud Gestión SGII
Bestinver
Kutxabank Gestión
Allianz Global Invest
Sabadell Asset Mgmt
Santander Asset Mg.
Santander Asset Mg.
Candriam
Sabadell Asset Mgmt
Allianz Popular Asset
Sabadell Asset Mgmt
Bankia
M
Sant.Short Durat. DollarB
Sant.Short Durat. DollarA
Amundi US Dollar Short Te
Mutuafondo Dolar
Bankia Dólar
AGI Event Driven AT
UBAM-Dynamic USD Bd AC
CBK Renta Fija Dólar
Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd
Pictet-USD SMT Bds-R
LM WA US Short-Term Govmt
JPM US ShtDurBd AAcc
JPM US ShtDurBd DAcc
JPM US ShtDurBd AAcc(hgd)
JPM US ShtDurBd DAcc(hgd)
AGI Global Floating RN AT
SIH-Short Term USD
Cha Int. Income Hed. L-A
Cha Int. Income Hed. L-B
Cha Int. Income Hed. S-A
Cha Int. Income Hed. S-B
Cha. In.Income L A Units
Cha. In.Income L B Units
Cha. Int.Income S B Units
Cha. Int.Income S A Units
5,28 63.354 0,68
m
M
m
Ren a F a La go
RF LP A a
m
m
m
m
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W
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M
RF LP Eu opa de E e
m
0,41
-1,08
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-1,89
-3,82
--1,14
-3,97
--3,54
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-3,68
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-------
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1,43
1,41
1,49
1,47
-0,06
-0,08
-0,37
--
0,29*
0,54*
0,90
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0,55
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0,75
0,70*
1,05
0,60*
0,60*
0,60*
0,60*
0,55
0,00
Santander SICAV
Santander SICAV
Pioneer
Mutuactivos
Bankia
Allianz Global Invest
Union Bancaire Privée
CaixaBank AM
Mirabaud Asset Mngmt
Pictet Asset Mng. Ltd
Legg Mason Inv Dublin
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Allianz Global Invest
Andbank
-7,33
-6,94
-7,65
-7,88
-5,59
-5,83
-6,39
-6,20
-3,24
-3,31
-3,40
-3,49
-4,42
-4,43
-4,62
-4,62
-1,54
-1,54
-1,63
-1,69
2,40
2,40
2,31
2,31
-0,03
-0,04
-0,01
-0,05
1,81
1,80
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1,26
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
m
M m
+ W
W
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RF LP G oba
m
M
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M
M
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M
m
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M
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m
M m
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1
2
3
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5
6
7
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-0,63
-0,46
M
m
m
RF CP Estados Unidos
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
-1,68
m
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0,14 JPMorgan Asset M.
0,72 UBS Bank
Renta Fija Corto
-0,46 1,84 367.516 0,68
-0,51 3,00 108.737 1,04
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-0,38 5,71 116.219 1,16
0,18 14,72 26.436 1,44
-- 3,04 17.359 1,68
0,00 15,26 253.017 1,60
0,24 1,52 101.001 1,28
-0,37 5,43 97.135 1,62
-0,49 4,68 7.784 1,55
-2,02 12,38 60.448 1,15
M
m
M
Monetario Otras Divisas
1 Money Market A2 CAD
2 JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
3 UBS Money Mkt Fd AUD
-1,05 -0,96
-1,04 -1,19
-1,30 -1,19
0,99 -0,01
-1,94 -0,60
-1,25 -1,20
0,79
1,69
-- -11,79
0,19
0,03
-0,56 -0,47
1,83
0,35
-6,81 -4,54
-1,95 -0,99
RF CP Zona Euro
Monetario Libra
1
2
3
4
5
Desde Últimos Volatiene. 18 30 días lidad
m
M
m
0,90* UBS Bank
-10,98
Patrimo.
miles Comis.
de euros anual
12
meses
RF CP Suiza
1 UBS Med Term Bd CHF P-acc
Riesgo
36
meses
RF CP Reino Unido
Monetario Franco Suizo
1 UBS Money Mkt Fd CHF
2 Pictet-STMonMkt-R
12
meses
W
e
m
M
M
M
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m
M
M
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m
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M
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M
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M
m
Lo ondo e án o denado po a ego a y a o umna de en ab dad de o ú mo 12 me e a u ada en eu o La om ón anua e a uma de a om one de ge ón y depó o En o ondo on va a a e de a one ó o e n uye en e ánk ng aque a a ón
d g da a nve o pa u a n om one de en ada en eu o y que no epa a e u ado Lo Fondo on a e o uen an on om ón de eembo o En e pa én e e n e va o en po en a e de a vo a dad de o ondo
Só o pa a nve o e ua a
do No ex e ob ga ón de eg a o e o po ap a ón de a u o 30 b de a ey de me ado de va o e
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
30 Expansión Lunes 18 junio 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
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Ibercaja Selección RF
JPM Gb Bd D-Acc e
GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
Value Tree Best Bonds
JPM Gb StratBdD(P)AccEURH
T Gbl Bond (Eur) A
FF International Bond Hdg
BBVA Bonos Int. Flexible
JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
UBS Str Fd FixInc EUR
Deut Inv I Global Bds
Global Bond Tot Ret J
FF Global Strat Bd Hdg
GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
BBVA Bonos Int. Flexible
CBK Multidivisa
BNYM Gl Dynamic BD H
CBK RF Sel Glb Plus
JPM Aggregate BdAAcc(hdg)
GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I
AWF Planet Bonds A
Un Glb Bd A EUR Acc
Amundi Euro Strategic Bnd
GS Gb Fixed Inc Pf I
BNYM Gl.Bd H hdgd
FF Global Strategic Bd. E
JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD
CBK RF Sel Glb Est
Sabadell Bonos Inter-Prem
Rural RF Internacional
GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
MFS Global Opp. Bd Fd AH1
BK Gestión Abierta
Cand. Sust Wld Bd C C
JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD
SISF Strategic Bond B Hdg
Cand. Bds Inter C C
GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
Cand. Bds Gbl Gov. C C
Sabadell Bonos Inter-Cart
Bankia Bonos Intern
Sabadell Bonos Inter-Plus
Sabadell Bonos Inter-Empr
GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)
Cand. Bds Total Ret C C
F Strategic In A EUR-H1
Sabadell Bonos Inter-Pyme
M&G Gbl Mcr B EURAHAc
Cha Int. Bond Hed. L-A
Sabadell Bonos Inter-Base
BNYM Gl.Bond A
Cha Int. Bond Hed. S-A
LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
Cha Int. Bond Hed. L-B
GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
Cha Int. Bond Hed. S-B
M&G Gbl Mcr B EURBHAc
Cand. SRI Bd Global C C
Global Bond Tot Ret F
Amundi Strategic Income
FF International Bond
M&G Gbl Gov Bd EURAAc
FF Global Strategic Bond
T Gbl Bond A EUR-H1
FT Gbl Sukuk A EUR
SISF US Dollar Bond B Hdg
Amundi Global Agg Bond
M&G Gbl Mcr B EURAAc
Mir. - Gl.Strat Bd A USD
Pictet-Glo Bds-R EUR
LM BW Glb Inc. Optimiser
MFS Global Opp. Bd Fd A1
LM WA Glb Multi Str EUR-H
M&G Gbl Gov Bd USDAAc
M&G Gbl Mcr B EURBAc
GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
SISF Strategic Bond B
FF International Bond
T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
SISF Global Bond-B
GS Gb Fixed Inc Pf Base
Cha. Int. Bond L A Units
UBS Str Fd FixInc USD
Cha. Inter Bond S A Units
Cha. Int. Bon L B Units
LM BW Global Fixed Income
Cha. Int. Bond S B Units
LM BW Global Opportun. FI
SISF U.S. Dollar Bd-B
LM WA Glb Multi Strategy
UBS Bd Fd Global P-acc
Global Bond Tot Ret G
UBS Str Fd FixInc CHF
Global Bond Opp.P
LM BW Glb Inc. Optimiser
JPM Gb Bd Opp Aacc
B&H Renta Fija A
B&H Renta Fija C
JPM Gb Bd Opp DAcc
JPM Gb Aggregate Bd Aacc
JPM Gb Aggregate Bd Dacc
AF Bond Glob Agg AUC
JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg)
JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg)
Bankia Bonos Intern C
GVC Gaesco RF Flexible
JPM Gb StratBd AAcc(hgd)
Bond Global Aggregate
JPM Inc Fd A(div)(hgd)
Bond Global Corporate
JPM Inc Fd D(div) (hgd)
-0,17
2,54
3,42
--1,95
3,51
0,75
-1,81
3,42
0,35
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-5,48
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-5,10
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-3,57
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-5,52
-9,03
5,10
--3,54
--6,32
----------
-1,53
-1,57
-1,63
-1,65
-1,82
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1,51
-1,16
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1,13
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1,84
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0,00
1,00*
Ibercaja
JPMorgan Asset M.
Goldman Sachs
Value Tree Wealth & A
JPMorgan Asset M.
F. Templeton
Fidelity Acumulación
BBVA
JPMorgan Asset M.
UBS Bank
DWS Investments
RAM Active Inv.
Fidelity Acumulación
Goldman Sachs
BBVA
CaixaBank AM
BNY Mellon Global F.
CaixaBank AM
JPMorgan Asset M.
Goldman Sachs
Axa
Carmignac Gestion Lux
Pioneer
Goldman Sachs
BNY Mellon Global F.
Fidelity Acumulación
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
CaixaBank AM
Sabadell Asset Mgmt
B. Cooperativo
Goldman Sachs
MFS Meridian F.
Bankinter Gestión
Candriam
JPMorgan Asset M.
Schroder
Candriam
Goldman Sachs
Candriam
Sabadell Asset Mgmt
Bankia
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Goldman Sachs
Candriam
F. Templeton
Sabadell Asset Mgmt
M&G Investments
Mediolanum
Sabadell Asset Mgmt
BNY Mellon Global F.
Mediolanum
Legg Mason Inv Dublin
Legg Mason Inv Dublin
Mediolanum
Goldman Sachs
Mediolanum
M&G Investments
Candriam
RAM Active Inv.
Pioneer
Fidelity Acumulación
M&G Investments
Fidelity Acumulación
F. Templeton
F. Templeton
Schroder
Pioneer
M&G Investments
Mirabaud Asset Mngmt
Pictet Asset Mng. Ltd
Legg Mason Inv Dublin
MFS Meridian F.
Legg Mason Inv Dublin
M&G Investments
M&G Investments
Goldman Sachs
Schroder
Fidelity Distribución
F. Templeton
Schroder
Goldman Sachs
Mediolanum
UBS Bank
Mediolanum
Mediolanum
Legg Mason Inv Dublin
Mediolanum
Legg Mason Inv Dublin
Schroder
Legg Mason Inv Dublin
UBS Bank
RAM Active Inv.
UBS Bank
ING
Legg Mason Inv Dublin
JPMorgan Asset M.
Buy & Hold Capital
Buy & Hold Capital
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Bankia
GVC Gaesco Gestión
JPMorgan Asset M.
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
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110
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118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
RF LP Latinoamérica
1 UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
2 Sant. RF Latinomerica
3 Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD
-1,03 -5,16
-0,80 -5,67
-4,58 -10,42
-1,57
-3,34
-5,10
0,09
-0,76
-3,90
0,00 UBS Bank
1,25 Santander Asset Mg.
1,75* Pictet Asset Mng. Ltd
RF LP Reino Unido
1 Bankia Libra
2 UBS Bd Fd GBP
3 FF Sterling Bond Fund
--7,93
-15,30
0,50
-1,95
-4,36
1,58
-0,16
-2,68
0,39
1,17
0,25
0,77 Bankia
0,90 UBS Bank
0,75 Fidelity Distribución
-10,39
-11,02
-11,08
-7,91
-8,11
-8,38
-0,13
-0,27
-0,63
2,92
2,61
2,71
0,90 UBS Bank
1,00* Pictet Asset Mng. Ltd
0,90 Credit Suisse
11,52
-11,77
10,74
6,28
10,80
-4,96
-10,29
1,84
--5,18
6,63
-7,13
6,15
-2,12
6,27
0,37
5,79
-4,45
7,43
3,34
9,24
1,91
1,73
1,55
1,51
1,45
1,45
1,44
1,38
1,30
1,17
0,99
0,96
0,87
0,69
0,67
0,66
0,54
0,36
0,22
0,17
0,07
0,00
-0,01
-0,04
-0,06
-0,08
2,71
1,32
1,61
1,63
0,29
1,50
1,50
-0,64
1,47
1,43
-0,35
-0,91
0,75
-0,23
-1,05
-1,14
0,81
-1,12
-0,17
-1,30
0,16
-0,48
0,07
0,33
-0,29
-1,08
0,20
-0,20
0,21
0,08
0,09
-0,38
0,07
0,07
-1,07
0,06
0,06
-1,17
-1,06
0,25
-0,40
-1,09
-1,16
-0,18
-1,10
-1,14
-0,96
-0,33
-0,62
-0,12
-0,27
-0,63
-2,13
0,01
0,75
0,40*
0,40
0,40
0,52*
0,70
0,70
0,85
0,78
0,85*
0,98
0,85
0,45
0,27
1,15
0,00
0,57
1,30
0,46
0,55
0,60
1,25
0,30*
0,00
1,25
1,10
0,70*
RF LP Suiza
1 UBS Bd Fd CHF
2 Pictet-CHF Bonds-R
3 CS Bond SFR
RF LP Zona Euro
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
NB Euro Bond
Bankia Horizonte 2025
Sabadell Bonos Esp.-Prem.
Sabadell Bonos Esp-Cart.
Mutuafondo RF Española
Sabadell Bonos Esp.-Plus
Sabadell Bonos Esp.-Empr.
CS Renta Fija 0-5
Sabadell Bonos Esp.-Pyme
Sabadell Bonos Esp.-Base
Trea RF Selección-A
Mediolanum Renta E
CA Bankoa Horizonte 2026
Mutuafondo LP A
Mediolanum Renta L
Trea Cajamar Renta Fija
Amundi FT LP
Mediolanum Renta S
Ibercaja R. Fija 2024
AP Renta Fija Dinámica A
BBVA Bonos Euskofondo
Unifond Renta Fija LP
Fon Fineco Interés I
CBK Fondtesoro LP Pl
SISF Euro Bond B
Euro Bond D
Foncam
GNB-International M.
Bankia
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Mutuactivos
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Credit Suisse
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Trea Asset Mgmt.
Mediolanum Gestión
Cred. Agricole Bankoa
Mutuactivos
Mediolanum Gestión
Trea Asset Mgmt.
Amundi Iberia
Mediolanum Gestión
Ibercaja
Alpha Plus Gestora
BBVA
Unicaja
Fineco
CaixaBank AM
Schroder
Generali Inv. Lux.
Gestifonsa
FF Euro Bond Fund
Cand. Bds Eur. Lg T C C
Polar Renta Fija
Seniors
Ev. Bonos Euro Largo Plzo
Fon Fineco Interés A
Sant. Renta Fija I
CBK Fondtesoro LP Est.
Sabadell Bonos Euro-Prem
CBK España RF 2022
Kutxabank Rentas Oct 2019
Euro Bond 3-5 Years D
EDM Ahorro
Unifond Fondtesoro LP
Unifond Crecim. 2019-IV
JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
NB Fondtesoro L.Plazo
CBK Rentas Abril 2021 E.F
Sant. Renta Fija C
CBK Rentas Abril 2020 E.F
Sta Lucia Renta Fija A
Dux Rentinver Renta Fija
NB Renta Fija Largo
FF Euro Bond Fund - E
Kutxabank Rentas Oc. 2018
Parvest Sust. Bd EURO
Sabadell Bonos Euro-Cart.
CBK Renta F. Flex. Est.
Sabadell Bonos Euro-Plus
Sabadell Bonos Euro-Empr
Cand. SRI Bd Eur. C C
Amundi Euro Curve 7-10 Y
BK RF Roble 2019
Kutxabank Rentas Oct.2020
CBK Rentas Abril 2021 Est
CBK Rentas Oct 2018 EF
UBS Bd Fd EUR
Cand. Bds Eur. C C
CBK Rentas Abril 2020 Est
CBK Rentas Jul 2019 E.F.
GCO Renta Fija
JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
Sant. Renta Fija B
Cand. Sust Eur. B C C
BBVA Bonos Patrimonio XII
BBVA Patrimonio VI
Bankia Obj 2019 I
CBK Rentas Oct 2018 Est
CBK Rentas Jul 2019 Est
Sabadell Bonos Euro-Pyme
CBK España R.F. 2019
Cand. Bds Eur. Gov C C
Fondmapfre Renta Largo
BBVA Bonos 2021
DP Renta Fija
JPM Euro Aggregate BdAAcc
Euromix Bond P
CBK RF Alta Cal Cred.
Sant. Renta Fija A
Cash Govies at Work C
CBK DP Julio 2018 Est.
Sabadell Bonos Euro- Base
AWF Euro 10+LT A
AGI Adv FI Euro AT
BBVA Bonos Patrim VIII
Mutuafondo RF Flexible
Rural R.F. 5
Sta Lucia Renta Fija B
UBS Med Term Bd EUR P-acc
SISF Euro Gov.Bond B
Pictet-EUR Gvt Bds-R
JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
Kutxabank RF Largo Plazo
Euro Long Duration P
Belgian Government Bd P
Euro Fixed Income P
BNYM Euroland Bd A
Ev. Renta Fija
Cand. Bd EurGovInv.Gr C C
Ibercaja Horizonte
Fondmapfre Renta Medio
AWF Euro Gov. Bonds A
Amundi Euro Aggregate Bo
NB Rendimiento 2018
FF Euro Bond Fund
Amundi Euro Curve 3-5 Y
Pictet-EUR Bonds-R
Bankia Bonos Dur.Flex
Euro Bond
BK Bonos Soberanos LP
Bankia Renta Obj. LP
Bankia Renta Fija LP
BBVA Bonos Duración
CL Renta Fija A Largo
BK RF Largo Plazo
Challenge Euro Income L
UBS Strat.Sc.Fx.Inc.EUR
Challenge Euro Income S
Bankia Gobiernos Euro LP
CSF Relative Engineer
Challenge Euro Bond L
Challenge Euro Bond S
Cha. Euro Bond L -B
Cha. Euro Bond S - B
Trea RF Selección-B
Bankia Bonos Dur Flex Car
Mutuafondo Bonos Flotant.
SISF Euro Bond A
CB Bonos Flotante 2022
Kutxabank RF Enero 2018
CBK Rentas Ene 2018 Est.
CBK Rentas 2018 Est.
CBK Hzte. Enero 2018 Es
SIH- Global Euro Bonds
CBK Hzte. Enero 2018 II
CBK Rentas Ene 2018 E.F.
6,11
10,76
3,32
2,79
4,53
4,84
4,74
3,93
5,47
8,25
3,66
4,69
2,82
1,02
2,55
5,77
0,98
-3,95
4,79
5,25
0,75
2,44
4,85
1,74
3,91
4,04
-0,65
4,55
--6,77
1,74
5,40
-1,12
4,01
4,76
4,33
2,61
1,09
5,16
3,33
3,10
1,85
0,40
1,71
0,69
2,15
-2,47
4,28
3,11
5,47
3,02
3,59
-0,05
1,91
2,40
--0,48
2,99
9,74
--0,36
-2,12
3,22
-0,74
3,90
4,00
2,51
0,23
9,26
4,04
2,98
3,00
0,21
3,75
2,63
0,34
4,32
0,44
-10,33
1,43
-0,38
4,26
-1,47
0,70
-2,97
4,51
-2,14
0,53
2,66
-0,22
-3,86
0,22
-4,48
-0,78
4,45
0,11
-0,53
-0,52
-0,95
-------------
-0,13
-0,14
-0,17
-0,26
-0,30
-0,30
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-0,41
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-0,49
-0,52
-0,53
-0,54
-0,54
-0,56
-0,56
-0,56
-0,58
-0,58
-0,58
-0,59
-0,60
-0,61
-0,61
-0,61
-0,61
-0,67
-0,67
-0,67
-0,69
-0,69
-0,69
-0,70
-0,70
-0,70
-0,70
-0,71
-0,73
-0,76
-0,76
-0,76
-0,76
-0,80
-0,82
-0,85
-0,86
-0,87
-0,89
-0,92
-0,93
-0,95
-0,95
-0,98
-1,01
-1,05
-1,08
-1,09
-1,11
-1,12
-1,12
-1,15
-1,17
-1,18
-1,21
-1,21
-1,24
-1,25
-1,26
-1,26
-1,28
-1,28
-1,31
-1,33
-1,34
-1,37
-1,42
-1,45
-1,55
-1,56
-1,59
-1,61
-1,62
-1,63
-1,66
-1,77
-1,78
-1,80
-1,83
-1,86
-1,90
-2,01
-2,06
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-2,27
-2,35
-2,70
-2,70
-2,92
-3,07
-3,09
-------------
-0,06
-0,48
-0,94
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-0,88
-0,06
-0,01
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0,00
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-0,44
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-0,37
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-0,55
-0,45
-0,56
-0,86
-0,23
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-0,73
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-0,47
-0,35
0,62
-0,54
-0,66
-0,42
-1,19
-0,58
-1,03
-1,27
-1,62
-0,69
-0,50
-0,96
-0,85
-1,66
-0,57
-0,36
-0,84
-1,01
-1,69
-1,09
-1,28
-1,37
-0,83
-1,51
-1,21
-0,15
-0,99
-1,64
-1,15
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-1,22
-1,39
-1,22
-1,38
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-1,70
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-1,37
-2,12
-0,87
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-1,07
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-0,33
-0,91
-1,70
----------
-0,51
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-0,84
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0,10
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0,59
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0,82
-0,10
-0,35
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-0,81
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-0,30
-1,11
-1,24
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-1,32
-1,15
0,32
-0,79
-0,75
-1,57
-1,19
-1,05
-1,18
-1,08
-1,23
-0,12
-0,59
-0,76
-0,74
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-1,28
-1,14
-1,21
-0,85
-1,27
-1,08
-1,28
-0,43
0,16
-0,45
-1,12
-0,52
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-0,71
-0,71
-0,72
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-0,80
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-0,57
-2,40
--------
0,00
2,00
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1,10
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0,50
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0,80
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2,00
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0,00
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0,75
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0,00
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1,20
0,90*
1,35
1,35*
0,80
1,49*
1,35
1,06
1,08
1,26
1,10
1,04
1,26
1,46
1,26
1,46
0,83
0,43
0,27*
0,00
0,00
0,43
1,00
0,67
0,47
0,00
0,64*
0,76*
Fidelity Acumulación
Candriam
Mutuactivos
Gestifonsa
Allianz Popular Asset
Fineco
Santander Asset Mg.
CaixaBank AM
Sabadell Asset Mgmt
CaixaBank AM
Kutxabank Gestión
Generali Inv. Lux.
EDM Gestión S.A
Unicaja
Unicaja
JPMorgan Asset M.
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
Santander Asset Mg.
CaixaBank AM
Santa Lucía
DUX Inversiones
Novo Banco Gestión
Fidelity Acumulación
Kutxabank Gestión
Parvest
Sabadell Asset Mgmt
CaixaBank AM
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Candriam
Pioneer
Bankinter Gestión
Kutxabank Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
UBS Bank
Candriam
CaixaBank AM
CaixaBank AM
GCO Gestión de Activo
JPMorgan Asset M.
Santander Asset Mg.
Candriam
BBVA
BBVA
Bankia
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Sabadell Asset Mgmt
CaixaBank AM
Candriam
Mapfre Asset Mgmt.
BBVA
Degroof Petercam
JPMorgan Asset M.
ING
CaixaBank AM
Santander Asset Mg.
CapitalatWork
CaixaBank AM
Sabadell Asset Mgmt
Axa
Allianz Global Invest
BBVA
Mutuactivos
B. Cooperativo
Santa Lucía
UBS Bank
Schroder
Pictet Asset Mng. Ltd
JPMorgan Asset M.
Kutxabank Gestión
ING
ING
ING
BNY Mellon Global F.
Allianz Popular Asset
Candriam
Ibercaja
Mapfre Asset Mgmt.
Axa
Pioneer
Novo Banco Gestión
Fidelity Distribución
Pioneer
Pictet Asset Mng. Ltd
Bankia
Pioneer
Bankinter Gestión
Bankia
Bankia
BBVA
C. Laboral
Bankinter Gestión
Mediolanum
UBS Bank
Mediolanum
Bankia
Credit Suisse
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Trea Asset Mgmt.
Bankia
Mutuactivos
Schroder
CaixaBank AM
Kutxabank Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Andbank
CaixaBank AM
CaixaBank AM
36
37
38
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40
41
42
43
M&G Gbl Conv EURBAc
UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC
Global Convert. C USD HP
M&G Gbl Conv USDAHAc
Parvest Conv. Bd Europe
Mir. - Conv.Bds Gl. A USD
Cand. Bds Eur. Conver C C
Global Convert. C CHF HP
JPM Gb Conv Fd(EUR)AH-Acc
0,24
-6,82
-2,20
1,99
-5,89
0,75
-0,17
-13,53
--
-3,45
-3,69
-3,92
-4,08
-4,57
-4,73
-5,38
-8,10
--
2,13
-1,36
2,52
2,35
-0,52
1,88
-4,70
-0,17
--
1,50
-0,98
2,12
1,78
0,33
1,50
-1,12
3,43
2,38
2,00
0,00
1,45*
1,50
1,20*
1,40
0,50
0,00*
1,75
M&G Investments
Union Bancaire Privée
Banque SYZ SA.
M&G Investments
Parvest
Mirabaud Asset Mngmt
Candriam
Banque SYZ SA.
JPMorgan Asset M.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
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15
16
17
18
19
20
CBK DP Inflación 2024
Sab. Bonos Infl.Euro-Prem
Sab. Bonos Infl.Euro-Cart
Sab. Bonos Infl.Euro-Empr
Sab. Bonos Infl.Euro-Plus
Sab. Bonos Infl.Euro-Pyme
Sab. Bonos Infl.Euro-Base
AGI Euro Inflation LB AT
M&G EurInfLKCp EURAAc
Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
FF Global Inflation
FF Global Inflation-E
AWF Gl.Inflation Bd A
Inflation at Work E
SISF Global Inflation L.B
Global Infl.Linked Hdg P
LM WA Glb Inf Manag Fd
SISF Global Inflation L.B
MFS Inflation-Adj B.A1
CSBF Inflation Linked Sfr
Bond Global Inflation
-------2,13
-0,82
-1,41
-1,10
-1,97
5,60
-0,99
4,46
2,37
5,41
4,58
-2,64
-11,65
--
4,94
0,84
0,81
0,69
0,69
0,64
0,59
0,40
-0,64
-1,14
-1,26
-1,55
-1,60
-1,86
-2,14
-2,88
-3,99
-4,47
-4,89
-6,86
--
1,97
-0,47
-0,41
-0,54
-0,54
-0,56
-0,59
-1,23
-0,97
-0,63
-1,10
-1,21
-1,58
-0,19
-1,46
-1,65
1,37
1,80
0,83
0,51
-2,01
-0,29
-1,04
-1,03
-1,05
-1,05
-1,05
-1,06
-2,11
-0,53
-0,21
0,00
0,00
0,78
1,51
0,49
0,70
0,78
2,00
1,95
2,69
-0,06
0,00
0,60
0,35
0,85
0,85
1,00
0,32
0,79
1,00
0,40
0,50
0,65
0,60
0,00
0,75
0,65
1,10
0,75
0,75
0,79
0,00
CaixaBank AM
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Allianz Global Invest
M&G Investments
Candriam
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Axa
CapitalatWork
Schroder
ING
Legg Mason Inv Dublin
Schroder
MFS Meridian F.
Credit Suisse
Amundi Iberia
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
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20
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24
25
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27
28
29
30
31
32
33
34
35
UBS Corto Plazo Euro
Amundi Glbl Subord Bond
M&G ShrtDt CB USDAHAc
Objectif Crédit FI
Mutuafondo Bonos Financ.
Sabadell Horizonte 2021
Sabadell Finan.Cap-Prem.
Deut Inv I Euro Corp Bd
Sabadell Finan.Cap-Cart.
NB Global Enhancement
Sabadell Finan.Cap-Plus
Sabadell Finan.Cap-Empr
M&G Eur Crp B EURAAc
CBK RF Corporativa Est.
SISF Euro Credit Convi. B
Euro Credit P
Sabadell Finan.Cap-Pyme
BNYM Europ Credit A
Parvest Bd Euro Corpor.
BBVA Credito Europa
FF Euro Corporate Bond
Cand. Bds Eur. Corp C C
Sabadell Finan.Cap-Base
SISF Euro Corp.Bd B
UBAM-Corporate Euro Bd AC
Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
Cand. Bds EurCorExFin C C
SIH - Credit A
JPM Euro Corp.Bd A-A e
Euro Sust.Cred.Sust.P
JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg)
Deut Inv I ShortD Crd
Cand. Sust Euro Crp B C C
Cand. Lg Sh Credit C
UniEuroRenta Corporates C
3,90
1,93
1,65
1,34
1,21
0,45
0,33
0,23
0,23
0,21
0,14
0,13
0,07
0,03
0,00
-0,02
-0,02
-0,05
-0,07
-0,07
-0,13
-0,13
-0,17
-0,18
-0,22
-0,22
-0,23
-0,24
-0,32
-0,36
-0,40
-0,43
-0,44
-0,49
-0,50
-0,06
-2,30
0,22
-1,69
-0,94
-0,71
-2,87
-1,04
-2,80
-1,44
-2,95
-2,95
-1,11
-1,73
-1,76
-0,90
-3,02
-1,02
-1,19
-0,22
-0,85
-1,25
-3,09
-1,49
-1,39
-1,10
-0,95
-1,66
-1,25
-0,81
-1,89
-0,74
-1,30
-0,63
-1,49
-1,22
-1,19
0,11
-1,14
-0,70
-0,91
-1,69
-0,21
-1,68
-0,57
-1,71
-1,71
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-0,77
-0,57
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-1,72
-0,17
-0,05
-0,16
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-1,73
-0,41
-0,45
-0,17
0,01
-0,38
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-0,94
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-0,20
-0,26
0,08
1,20
0,90
1,00
0,62*
0,00
0,85
0,90
0,70
0,60
1,05
1,05
1,00
1,15
1,00
0,75
1,20
0,00
0,75
0,35
0,75
0,60
1,35
2,81
0,75
0,50
0,06
0,03*
0,80*
0,65
0,80*
0,00
0,60
0,00*
UBS Bank
Pioneer
M&G Investments
Lazard Frères Gestion
Mutuactivos
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
DWS Investments
Sabadell Asset Mgmt
GNB-International M.
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
M&G Investments
CaixaBank AM
Schroder
ING
Sabadell Asset Mgmt
BNY Mellon Global F.
Parvest
BBVA
Fidelity Acumulación
Candriam
Sabadell Asset Mgmt
Schroder
Union Bancaire Privée
Candriam
Candriam
Andbank
JPMorgan Asset M.
ING
JPMorgan Asset M.
DWS Investments
Candriam
Candriam
m
M
9,97
5,12
0,31
2,94
3,19
1,52
3,75
1,36
0,13
1,47
1,21
1,06
0,89
3,68
0,75
-0,97
4,19
1,27
3,42
4,04
0,39
3,87
-0,45
3,72
-0,17
3,57
-0,44
-0,66
0,21
-0,91
-1,09
-1,25
2,36
0,76
-0,64
3,33
2,30
-0,75
0,98
1,24
0,82
0,83
0,82
0,13
0,49
0,25
0,23
0,25
1,63
0,22
-0,90
1,67
1,02
1,58
1,64
0,03
1,67
-0,36
1,66
0,77
1,70
-0,40
0,71
-0,35
0,67
0,24
0,19
1,54
0,29
-1,22
1,50
1,04
2,00
0,00
1,80
1,25*
1,25
1,60*
1,25
1,28
1,66
1,96
1,66
1,25*
1,96
1,20
1,66
1,55
1,75*
1,96
1,25
1,66
0,00
1,96
0,00
1,25
1,45
1,75*
1,35
2,00
1,50
2,00
1,50
1,50*
1,40
Lazard Frères Gestion
Mutuactivos
Schroder
Axa
UBS Bank
JPMorgan Asset M.
Schroder
JPMorgan Asset M.
Schroder
DWS Investments
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
JPMorgan Asset M.
Mediolanum
Generali Inv. Lux.
Mediolanum
Lazard Frères Gestion
JPMorgan Asset M.
Mediolanum
Allianz Popular Asset
Mediolanum
Candriam
Mediolanum
Banque SYZ SA.
Schroder
Santander Asset Mg.
Banque SYZ SA.
Allianz Global Invest
Banque SYZ SA.
M&G Investments
M&G Investments
M&G Investments
UBS Bank
Mirabaud Asset Mngmt
m
M
m
M m
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RF H gh Y e d
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MW
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M
M
M
M
M
m
m
M
M
M
M
m
M
m
m
M
M
M
M
M
M
11,65
9,02
5,63
5,16
5,15
3,62
3,21
3,14
1,69
1,41
0,84
0,56
0,53
0,41
0,25
0,16
0,12
0,03
-0,14
-0,19
-0,19
-0,20
-0,24
-0,51
-0,56
-0,66
-0,86
-1,27
-1,69
-1,81
-1,93
-2,35
-2,97
-3,24
-3,35
M
M
m
W
23,15
14,79
2,89
8,77
12,79
4,50
2,88
2,91
3,24
2,00
-3,43
-4,35
-4,25
3,20
-5,18
1,23
-4,33
1,13
1,56
-5,22
0,02
-5,25
1,13
-6,10
0,73
3,04
2,73
-1,36
2,25
-2,98
1,94
0,37
2,21
4,10
0,20
M
M
8,80
-6,62
10,49
7,26
-4,49
6,86
-4,26
3,91
-5,95
3,80
10,55
6,30
-5,53
5,84
-0,66
6,38
6,49
2,93
8,63
5,51
-5,59
1,25
5,14
5,78
0,91
1,75
5,42
0,46
5,93
M
M m
m
m
M
M
RF Deuda Corporativa
RF Bonos Convertibles
Lazard Conv. Global
Mutuafondo Bonos Conv A
SISF Asian Conv.Bond BHdg
AWF Fram.Glb Convert A
UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
JPM Gb Conv EUR A-Acc
SISF Asian Conv. Bond B
JPM Gb Conv EUR D-Acc
SISF Global Conv. Bd BHdg
Deut Inv I Convert
BB Convertible St Col LHA
BB Convertible St Col SHA
BB Convertible St Col LHB
JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc
BB Convertible St Col SHB
Convertible Bond D
BB Convertible Str Col LA
Objectif Convert. Eur. A
JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc
BB Convertible Str Col SA
Ev. Global Convertibles
BB Convertible Str Col LB
Cand. Bds Conv Def C C
BB Convertible Str Col SB
Global Convertibles I EUR
SISF Global Conv.Bond B
Sant. RF Convertibles
Global Convert. C EUR
AGI Convertible Bd AT
Global Convert. N EUR
M&G Gbl Conv EURAHAc
M&G Gbl Conv EURBHAc
M&G Gbl Conv EURAAc
UBS Bd Fd Convert Eur
Mir. - Conv. Bonds A EUR
M
m
RF Bonos Ligados a Inflación
Otra Renta Fija
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
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33
34
35
M
W
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M m
m
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
Lunes 18 junio 2018 Expansión
31
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Ord. Fondo
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
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57
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59
60
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62
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66
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69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
Cand. SRI Bd Em Mkt C C
Amundi Em Mkt Local Curr
GS Em.Mkt.Debt Pf I
UBAM-EmergingMarket Bd A
Sabadell Bonos Emerg-Cart
Sabadell Bonos Emerg-Plus
Sabadell Bonos Emerg-Empr
SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
JPM Em Mkts D-acc-USD
BNYM EMD Opportunistic A
MFS Emerg. Mkts Debt A1
Sabadell Bonos Emerg-Pyme
GS Em.Mkt.Debt Pf Base
GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
JPM Em MktStr.AAcc-USD
Ev. Bonos Emergentes
Sabadell Bonos Emerg-Base
T Emer Mkt Bond A EUR-H1
UBS Em.Ec.F. Global Bds
Select Em Mark Bd Fd-A2
MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
Pictet-EmLclCcyDbt-R USD
Cand. Bds Em Debt LC C C
Pictet-Glo Em Dbt-R USD
GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
Emerg. Mkts Dbt LB P
FF Emerging Mkt Debt
JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
BNYM EMD Lc Curr H
BNYM EMD Lc Curr A
GS Em.Mkt.Debt Pf I
Cand. Bds EmDeb LocCu C C
FF Emerg Mkt Debt
UniEuroRenta Emerg.Mark.
GS Em.Mkt.Debt Pf Base
GS Em.Mkt.Debt Pf I
M&G GlHYESGBd EURAHAc
JPM Em MktsStratBdDPAcc
Ibercaja Emerging Bond
AFBd Gl Emerg Bld-AEC
Mutuafondo RF Emergente
JPM Em MktsStratBdDPAccHg
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
-2,43
9,85
1,76
3,86
4,51
-0,89
5,36
2,29
4,16
-7,88
0,65
-0,16
-1,77
2,36
5,47
-0,30
5,07
-4,58
-3,80
-2,41
3,07
-2,31
-2,94
-2,13
-4,26
-4,28
-6,25
-3,20
-7,17
-3,38
-5,64
-7,94
-6,64
-6,77
-------
-6,97
-7,01
-7,03
-7,09
-7,12
-7,18
-7,18
-7,20
-7,23
-7,23
-7,36
-7,51
-7,55
-7,63
-7,74
-7,78
-7,83
-7,91
-7,99
-8,13
-8,15
-8,17
-8,40
-8,47
-8,48
-8,65
-8,85
-8,99
-9,06
-9,29
-9,48
-9,48
-9,59
-10,10
-10,81
-11,71
-11,78
-------
-4,08
-3,21
-2,99
-3,97
-2,13
-2,35
-2,35
-0,84
-3,18
-3,85
-3,19
-2,51
-3,20
-4,99
-3,87
-5,22
-2,66
-6,85
-4,22
-4,98
-4,52
-4,01
-4,40
-4,32
-5,40
-4,45
-4,85
-0,80
-4,65
-9,92
-5,16
-6,16
-5,10
-1,87
-7,94
-3,22
-2,97
-2,20
-4,02
-4,40
-5,42
-5,70
-7,39
-0,17
-1,12
0,77
-0,05
1,98
1,94
1,94
0,34
0,80
-0,81
0,67
1,91
0,73
-1,31
-0,03
-1,52
1,88
-3,99
0,21
-1,15
-2,43
-2,84
-1,69
-0,76
-1,38
-1,25
-2,45
2,15
-1,27
-4,91
-2,44
-0,74
-2,18
1,48
-1,72
0,72
0,72
-0,31
-0,08
-1,60
-2,04
-2,07
-1,62
0,80
1,20
0,00
1,50
0,80
1,30
1,30
0,00
1,85*
0,00
5,00
1,65
2,50
0,00
1,80
1,40*
2,00
1,50
0,00
1,25
0,90
3,00*
0,00
0,00
0,00
1,00*
1,00
0,00
1,50*
0,00
2,00
1,25
3,00
0,00
1,00
2,50
0,75
1,25
1,00*
1,60*
0,90
0,37
1,00*
Candriam
Pioneer
Goldman Sachs
Union Bancaire Privée
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Schroder
JPMorgan Asset M.
BNY Mellon Global F.
MFS Meridian F.
Sabadell Asset Mgmt
Goldman Sachs
Goldman Sachs
JPMorgan Asset M.
Allianz Popular Asset
Sabadell Asset Mgmt
F. Templeton
UBS Bank
Aberdeen
MFS Meridian F.
Pictet Asset Mng. Ltd
Candriam
Pictet Asset Mng. Ltd
Goldman Sachs
JPMorgan Asset M.
ING
Fidelity Distribución
JPMorgan Asset M.
BNY Mellon Global F.
BNY Mellon Global F.
Goldman Sachs
Candriam
Fidelity Distribución
Union Investment
Goldman Sachs
Goldman Sachs
M&G Investments
JPMorgan Asset M.
Ibercaja
Amundi Iberia
Mutuactivos
JPMorgan Asset M.
--
-0,17
-0,24
-0,19
1,04 Allianz Global Invest
RF Titulaciones
1 AGI SD Gb Real Estate ATH
Mixtos
Mixtos Flexibles
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
Merchfondo
Merch-Oportunidades
Patrival
Argos Capital
Avantage Fund
JPM Gb Macro Opp A-Acc
JPM Gb Macro Opp D-Acc
Global Value Opp.
CBK Sel Tendencias Plus
Algar Global Fund
NB Global Flexible 0-100
CBK Sel Tendencias Est.
Flexbl Opportunities
AWF Gl. Optimal Income A
Presea Talento Selección
Adriza Global
AGI Strategy 75 CT
Gesrioja
Ohana Europe
NB Global Flexible 0-50
AGI Dynamic MA Str 75 AT
Arte Financiero
Alcalá Gestión Activa
Boreas Cartera Activa
Best JP Morgan
CS Global Market Trends A
Smart-Ish Fondo Gestores
Gescafondo
CBK Destino 2050 Plus
UBS KSS Glob All EUR
CBK Destino 2040 Plus
CBK Destino 2050 Est
Bankia Gestión de Autor
Fondguissona Global Bolsa
Gesiuris Patrimonial
CBK Destino 2040 Est
CBK Destino 2030 Plus
AGI Strategy 50 CT
Abante Asesores Global
Principium,
Fon Fineco Inversión
Abante Património Gl.
G. Multiperfil Agresivo
AGI Dynamic MA Str 50 AT
CBK Destino 2030 Est
I.M. 93 Renta
Renta 4 Nexus
Metavalor Global
Avance Global
Abando Equities
Albus Platinum
Mutuafondo Crecimiento
PBP Gestión Flexible
UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
Albus Extra
Global Strategy Z
FE Amund Internat Fd AHEC
Cartera Selección
AP Gestión Flexible CL A
Dynamic Alloc. N EUR PF
CBK Gestión Total Plus
Mistral Cartera Equilibr.
Fon Fineco Gestión II
ATL Capital Best Manage
BB New Opportun. Coll. LH
Fongrum/Valor
CBK Destino 2022 Plus
Cartesio Y
Espinosa Partners Inver.
Liberbank Global A
M&G EmMk InOp EURAHAc
Fondcoyuntura
Gesdivisa
JPM Gb Cap Struc OppA-Acc
Tordesillas Global Stra I
T Gbl Balanced A EUR-H1
Best Manager Selection
Global Strategy A
BB New Opportun. Coll. SH
Amundi RealAsse Tgt Incom
CBK Destino 2022 Est
BB Invesco Balance LA
Renta 4 Activa Aire
Pareturn Cartesio Equity
ATL Capital Cart.Dinámica
M&G Dynamc All EURAAc
Deut Inv I MultiA In
BB Invesco Balance SA
UBS KSS Glob All USD
Sabadell Urq. Patr.Priv.5
Profil Réac100 A EUR Acc
Sextant Grand Large (A)
BB Invesco Balance LB
BB New Opportun. Coll. L
Intermoney Gestión Flex.
Fonsvila-Real
PBP Fondos de Autor SG
Catalana Occid Patrimonio
BB Invesco Balance SB
Global Best Selection
CS Global AFI
GEF Alboran Global
Fon Fineco Ges.
Best Morgan Stanley
Annualcycles Strategies
35,76
6,85
12,56
21,43
28,21
11,41
9,08
-18,97
-14,90
16,40
10,69
11,65
-12,27
18,74
9,74
19,64
7,63
-2,63
-9,88
9,23
-10,45
8,44
-3,89
--4,96
9,39
15,47
--12,05
10,54
1,43
22,79
8,21
5,19
8,54
-1,88
9,88
12,93
6,41
4,14
7,16
1,40
5,75
0,97
6,21
7,46
9,72
4,85
3,33
3,97
1,14
2,07
5,82
-0,03
3,39
-1,11
-6,31
-2,07
-3,27
--0,99
3,72
3,80
6,22
2,11
5,89
8,26
2,06
3,08
-3,13
-4,23
-11,40
8,82
4,48
2,17
1,25
5,14
-2,49
22,24
1,90
1,68
6,36
10,60
3,05
6,00
0,99
6,24
-0,80
-7,44
5,11
14,76
20,67
19,90
15,33
14,80
12,70
12,44
11,66
10,86
10,14
9,77
9,43
9,38
8,27
7,61
7,10
6,89
6,70
6,15
5,98
5,82
5,61
5,60
5,20
4,86
4,72
4,69
4,50
4,44
4,44
4,27
4,12
4,02
3,98
3,87
3,84
3,71
3,57
3,55
3,54
3,39
3,35
3,29
3,26
3,19
3,16
3,02
2,99
2,96
2,95
2,92
2,90
2,82
2,79
2,63
2,59
2,56
2,47
2,33
2,31
2,28
2,18
2,17
2,17
2,16
2,14
2,03
1,97
1,97
1,94
1,89
1,86
1,85
1,83
1,82
1,81
1,80
1,78
1,75
1,72
1,58
1,57
1,49
1,39
1,35
1,30
1,28
1,26
1,18
1,17
1,05
0,97
0,97
0,96
0,93
0,85
0,81
0,78
0,78
0,66
0,60
0,59
0,59
0,59
0,57
0,57
0,52
0,37
5,73
2,83
6,72
0,65
0,33
5,13
5,34
6,42
7,70
5,02
4,79
2,84
3,65
4,63
0,45
2,53
-1,14
5,17
1,50
0,78
3,23
2,55
0,42
-1,43
2,20
3,52
2,26
1,19
2,03
2,08
1,28
2,45
3,67
1,85
1,63
-0,61
1,95
2,11
2,58
2,08
2,66
0,25
1,44
2,54
1,09
4,09
0,95
1,31
-0,40
2,79
1,81
0,16
-0,53
1,23
-0,75
1,29
4,42
-1,78
-1,01
0,71
1,93
0,92
-0,08
1,18
0,83
1,12
-0,89
2,09
-5,20
1,95
0,93
-1,59
0,79
-2,56
0,10
0,96
-0,27
4,42
0,65
0,19
0,66
0,81
2,46
-1,84
-0,44
0,05
2,76
-0,10
-2,51
0,40
-0,30
1,59
1,71
4,29
-0,93
1,78
-0,44
-0,48
-0,55
0,31
0,39
0,40
3,01
8,96
0,70
3,54
-1,62
-0,08
-2,22
-2,28
0,68
2,07
2,21
2,40
2,01
2,01
0,64
1,14
0,04
0,28
0,72
-0,75
1,62
0,35
0,65
0,14
0,58
0,44
-0,06
-0,09
0,63
0,77
0,91
0,71
0,74
-0,07
-0,22
-0,10
0,68
0,60
-0,61
-0,36
1,29
-1,37
-0,01
1,32
-0,16
0,56
-0,43
-0,01
1,59
0,83
-0,42
-1,87
-0,33
-0,34
0,32
-1,89
-2,39
1,19
0,09
0,84
-1,45
-2,21
0,10
-0,02
-0,04
0,62
-0,51
0,33
-0,50
0,43
-0,15
-3,40
0,36
-0,09
0,14
-2,64
-1,25
0,40
-2,49
0,58
1,89
0,30
0,19
0,24
-0,68
0,21
-2,48
0,07
0,18
1,76
0,20
-0,44
0,27
0,19
1,38
0,63
0,69
-0,70
-0,15
0,18
-0,85
-0,51
-0,47
-0,09
0,23
1,26
1,45*
1,35
1,45
1,60
0,00
0,00
2,30
1,40
1,07
1,43
1,55
0,72
1,50
0,00
1,40
1,57*
1,50
0,55
1,50
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1,41
1,85
1,45*
0,25
1,35
0,95
1,36
2,04
1,36
1,75
1,80*
0,85
2,35*
1,75
1,36
1,35
1,35
0,53
0,55
1,10
1,45*
1,65
1,75
0,35
1,10
1,78
0,70
1,62
0,65
0,52
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2,04*
0,96
2,14
2,00
0,00
0,90
2,25
0,30
1,80
0,60
1,35
2,06
0,75*
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1,45
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1,50
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0,85
1,25*
1,64
0,00
1,45
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1,50
1,75
1,66
0,00
1,56
1,45
1,75
1,43
1,96
2,04
1,10
0,00
2,00
1,66
2,06
0,68
2,25
0,85*
2,33
1,96
1,40
1,45
1,40
0,85
1,45*
1,08
Merchbanc
Merchbanc
Patrivalor
Renta 4
Renta 4
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Renta 4
CaixaBank AM
Renta 4
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
Pioneer
Axa
Renta 4
Tressis Gestión
Allianz Global Invest
Novo Banco Gestión
Renta 4
Novo Banco Gestión
Allianz Global Invest
Novo Banco Gestión
B. Alcalá
Tressis Gestión
Andbank Wealth
Credit Suisse
Abante Asesores
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
UBS Bank
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Bankia
GVC Gaesco Gestión
Gesiuris
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Allianz Global Invest
Abante Asesores
UBS Bank
Fineco
Abante Asesores
Andbank Wealth
Allianz Global Invest
CaixaBank AM
GVC Gaesco Gestión
Renta 4
MetaGestión
Alpha Plus Gestora
DUX Inversiones
CaixaBank AM
Mutuactivos
Popular G. Privada
UBS Bank
CaixaBank AM
Fidentiis Gestión
Amundi Iberia
Gestifonsa
Alpha Plus Gestora
Banque SYZ SA.
CaixaBank AM
Tressis Gestión
Fineco
Atl Capital Gestión
Mediolanum
Atl Capital Gestión
CaixaBank AM
Cartesio Inversiones
Atl Capital Gestión
Liberbank Gestión
M&G Investments
Renta 4
Novo Banco Gestión
JPMorgan Asset M.
Fidentiis Gestión
F. Templeton
Amundi Iberia
Fidentiis Gestión
Mediolanum
Pioneer
CaixaBank AM
Mediolanum
Renta 4
Cartesio Inversiones
Atl Capital Gestión
M&G Investments
DWS Investments
Mediolanum
UBS Bank
Sabadell Asset Mgmt
Carmignac Gestion Lux
Amiral Gestion
Mediolanum
Mediolanum
InterMoney
GVC Gaesco Gestión
Popular G. Privada
Gesiuris
Mediolanum
Novo Banco Gestión
Credit Suisse
Renta 4
Fineco
Andbank Wealth
Gesiuris
Ord. Fondo
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
Pictet-M.A. Glo Opp-R EUR
BB New Opportun. Coll. S
Fonditel Albatros
Cartera Óptima Flexible
Sant. PB Cartera 0-90
Altair Inversiones II
EDM Valores Uno
BB Carmignac Stra Sel LA
AGI Dynamic MA 15 AT
Gesconsult Talento
T Gbl Income A
M&G EmMk InOp USDAAc
Deut Inv I Multi Opp
R4 Multigestion/Ohana G.M
R4 Multigestion TOF
BB Carmignac Stra Sel SA
NB Global Patrimonio
Multi-Asset Div. I EUR PF
Glob Multi Asset Income D
NR Fondo 1
Quality Global
First Eagle Amundi Int.
CBK Gestión Alfa Ex
RSR Global
DWS Con Kaldemorgen
DP Fonselección
AGI Strategy 15 CT
Bankia BP Selección
Valor Global FI
Harmatan Cartera Conserv
CBK Gestión Alfa Pl
CS Estrategia Global
MFS Managed Wealth AH1
FCS Gestión Flexible
Sant. PB Cartera Flex 95
Fond.Duero Horizonte 2018
Multi-As Divers. C EUR PF
First Cl Ml-Asset Prem P
Fonradar Internacional
Fond.Duero Horizonte2019
SIH - Moderate Alloc. B
FF Global Multi Asset Inc
Renta 4 Wertefinder
Best Carmignac
PBP Diversifición Global
DP Flexible Global
Multi-Asset Div. N EUR PF
GVC Gaesco Patrim A
SISF Global M-Asset Bal.B
Dinvalor Global
SIH - Moderate Alloc. A
Cartera Universal
March I.Torren.Lux-A£
Privary F2 Discrecional
Lancia Capital
Multi-Ass Infl Shld I USD
PBP Estrategias
March I.Torrenova Lux-A-?
Metrópolis Renta
SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
MFS Managed Wealth A1
Privary F1 Discrecional
UBS KSS Glob All CHF
Multi-As Actiprot. C EUR
BB Coupon Strategy HL-A
F Mult-Asset Income A EUR
BNYM Gl Real Rtn EUR A
Glb Multi-Asset Target in
BB Coupon Strategy HS-A
Gestifonsa Internacional
Renta 4 Mult. Fractal Glb
BB Coupon Strategy HL-B
Global Allocation
UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
BB Coupon Strategy HS-B
Renta 4 Mult. Gcapital G.
SISF Global M-Asset Inc.B
BB Coupon Strategy L-A
SISF Wealth Preserv. B
JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
March I.Torrenova Lux-A-$
BB Coupon Strategy S-A
BB Coupon Strategy L-B
Pentathlon
BB Coupon Strategy S-B
1 Kessler Casadevall
Multi-A Div. C CHF HP PF
Multiciclos Global
Gesiuris Global Strategy
AGF-Abante Pangea-A
AGF-Abante Pangea-C
AGF-Abante Pangea-B
Fondmapfre Global
Welzia Global Opp
B&H Flexible A
B&H Flexible C
Bankia FT C Plazo Cartera
Bankia Gest Autor Cart
Amundi Rendement Plus-P
Income Builder Fund
Income Builder Fund E
JPM Gb Mlt Strt IncA(div)
JPM Divers RiskA-Acc(Hdg)
JPM Gb Mlt Strt IncD(div)
JPM Systematic Alpha Dacc
Liberbank Global P
Liberbank Global C
Active Value Selection
Challenge Flexible S
BBMED Pimco Inflat SA
SIH-Best JP Morgan
SIH-Conservative Alloc.
SIH-Best Morgan Stanley
Challenge Flexible L
BBMED Pimco Inflation L-A
36
meses
2,53
0,46
1,68
1,65
2,61
-5,92
-3,78
--0,24
3,14
-1,01
5,17
2,05
-4,66
6,58
8,32
-3,74
-7,53
10,21
-8,02
-7,24
0,23
3,63
6,02
--3,64
-0,06
-1,80
3,45
2,80
-0,95
6,34
6,85
-2,85
1,11
0,48
6,97
4,50
-2,19
-4,31
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Renta 4
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Novo Banco Gestión
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Unicaja
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Renta 4
Andbank Wealth
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Andbank
Novo Banco Gestión
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Novo Banco Gestión
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March
BBVA
Schroder
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Gesiuris
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Banque SYZ SA.
Mediolanum
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Pioneer
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Gestifonsa
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Mediolanum
Renta 4
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Schroder
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Mediolanum
Mediolanum
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Mediolanum
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Renta 4
Gesiuris
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Abante Asesores
Abante Asesores
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Buy & Hold Capital
Buy & Hold Capital
Bankia
Bankia
Amundi Iberia
Amundi Iberia
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Liberbank Gestión
Liberbank Gestión
Credit Suisse
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Mediolanum
Andbank
Andbank
Andbank
Mediolanum
Mediolanum
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Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
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Gesconsult
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Cartesio Inversiones
Cartesio Inversiones
Renta 4
GVC Gaesco Gestión
March
Fineco
Gesiuris
Fineco
GesNorte
Fineco
Liberbank Gestión
Bankinter Gestión
UBS Bank
Allianz Global Invest
C. Laboral
B. Alcalá
36
meses
Ord. Fondo
22
23
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60
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63
64
65
66
67
68
69
70
Unic. Selección Prudente
Deutsche Crec Cons B
NB 10
Mutuafondo Mixto Selec.
GVC Gaesco Renta Valor
Cand. Sust Low C C
Renta 4 RF Mixto
Orfeo FI
Deutsche Crec Cons A
Best Manager Conservador
Rural Mixto 15
Alcalá Institucional
Sab.Inv.Ética.Sol.-Plus
Dinfondo
Sab.R.F.Mixta Esp-Premier
Ibercaja Mixto Flex 15 A
RV 30 Fond
PBP Alpes Conservador
F.F.Inv.Responsable FI
Sab.R.F.Mixta Esp-Cart.
Cobas Renta
Sab.R.F.Mixta Esp-Plus
Sab.R.F.Mixta Esp-Empres
Rural Mixto 20
Bankia Mixto RF 30
Sant. Generacion 1A
AEGON Inversión MF
Unifond Mixto RF
BBVA Solidaridad
Sab.R.F.Mixta Esp-Pyme
Nuclefón
Fondibas
Sant. PB Cartera Flex 30
Arquiuno
Sab.R.F.Mixta Esp-Base
Rural Mixto 25
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Bankia Mixto RF 15
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CBK Gestión 25 Plus
Fondmapfre Renta Mixto
Fondibas Mixto
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Fonbilbao Mixto
Sant. Tandem 0-30
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azValor Capital
Ev. Mixto 30
Mapfre FT Plus
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-0,02
-1,22
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-0,84
-3,75
--2,57
-
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
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-0,31
-0,32
-0,34
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M
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m
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m M
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M
M
OPORTUNIDADES
DE NEGOCIO
 Particular vende solar
210 metros, edificable,
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Tfno.: 606 254 137
M m
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Mixtos Fijos
Gesconsult RF Flexible B
Imantia Deuda Subord.
CBK RF Subordinada Pl
Gesconsult RF Flexible
Trea Cajamar Patrimonio
Cartesio X
Pareturn Cartesio Income
Altair Patrimonio II
Fondguissona
March Cartera Conserv.
Financials Credit Fund D
Gesiuris Iurisfond
Financials Credit Fund N
Fondonorte
Financials Credit Fund B
Liberbank Mix R.Fija
BK Mixto Renta Fija
UBS Mixto Gest Activa I
AGI Capital Plus AT
LK Selek Base
Alcalá Ahorro
W
M
M m
m
M
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
M
M
M
Mixtos RF Europa
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19
20
21
Ord. Fondo
Unicaja
DWS Investments
Novo Banco Gestión
Mutuactivos
GVC Gaesco Gestión
Candriam
Renta 4
Bankia
DWS Investments
Amundi Iberia
B. Cooperativo
B. Alcalá
Sabadell Asset Mgmt
Gestifonsa
Sabadell Asset Mgmt
Ibercaja
Gestifonsa
Popular G. Privada
Fineco
Sabadell Asset Mgmt
Cobas Asset Mngt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
B. Cooperativo
Bankia
Santander Asset Mg.
Inverseguros
Unicaja
BBVA
Sabadell Asset Mgmt
Inverseguros
Novo Banco Gestión
Santander Asset Mg.
Arquia Banca
Sabadell Asset Mgmt
B. Cooperativo
Ibercaja
Cred. Agricole Bankoa
Bankia
Santander Asset Mg.
CaixaBank AM
Mapfre Asset Mgmt.
Novo Banco Gestión
Allianz Popular Asset
GCO Gestión de Activo
Santander Asset Mg.
C. Laboral
azValor
Allianz Popular Asset
M
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M m
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M m
M
M x o RF G oba
Mixtos Horizonte Objetivo
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0,95
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0,54
0,80
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1,63
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1,58
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0,00
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0,20*
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2,20*
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2,00
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meses
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
32 Expansión Lunes 18 junio 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
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CL Crecimiento
Arquiuno RVM
Unifond Mixto RV
FF Euro Balanced Fund
Unifond Mixto Equilibrado
BK Mixto Flexible
Bankia Mixto RV 50
Bankia Mixto RV 75
AEGON Inversión MV
Sant. Generacion 2A
Ev. Mixto 70
Sab.R.V.Mixta Esp-Premier
Intervalor Bolsa Mixto
Sab.R.V.Mixta Esp-Cart.
Ibercaja Flex Europ 50-80
Sab.R.V.Mixta Esp-Plus
Sab.R.V.Mixta Esp-Empres
Sab.R.V.Mixta Esp-Pyme
Sant. Tandem 20-60
Sab.R.V.Mixta Esp-Base
Rural Mixto 50
Fondgeskoa
Rural Mixto 75
Ev. Mixto 50
Bankia Fonduxo
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-1,47
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--1,85
-0,49
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--0,08
-6,18
13,72
--3,92
-7,44
---0,55
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-2,15
-4,12
-4,19
-3,45
-8,60
-0,50
-0,69
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-0,97
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-1,27
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-1,59
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-1,96
-2,08
-2,50
-2,70
-2,80
-2,91
-2,94
-2,94
-3,23
-3,27
-3,52
-3,56
-3,69
-4,90
-5,03
-8,93
1,03
1,78
0,65
0,82
0,37
-0,55
0,31
0,80
1,49
-1,24
-0,30
1,11
-0,60
1,18
0,08
0,90
0,90
0,76
-1,34
0,63
-0,53
0,42
-0,16
-1,37
-2,96
-0,44
-0,23
-1,27
-0,49
-0,68
-1,05
-0,64
-0,84
-0,18
-1,03
-1,79
-1,78
-0,04
-1,77
-1,61
-1,82
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-1,84
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-1,87
-1,30
-0,05
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-2,48
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2,39*
1,95
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1,00
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0,94
1,85*
2,42*
0,00
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2,10*
2,00
2,10
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2,45
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1,45
C. Laboral
Arquia Banca
Unicaja
Fidelity Distribución
Unicaja
Bankinter Gestión
Bankia
Bankia
Inverseguros
Santander Asset Mg.
Allianz Popular Asset
Sabadell Asset Mgmt
Gesinter
Sabadell Asset Mgmt
Ibercaja
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Santander Asset Mg.
Sabadell Asset Mgmt
B. Cooperativo
Cred. Agricole Bankoa
B. Cooperativo
Allianz Popular Asset
Bankia
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12,58
9,80
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5,00
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17,45
9,38
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--5,60
15,77
-14,32
-8,52
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--13,85
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10,09
8,71
3,38
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7,25
5,06
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6,51
-4,13
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5,86
0,22
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3,47
-2,12
12,56
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-2,38
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-7,35
-1,70
0,18
-7,45
-1,31
4,19
-1,57
--3,90
-9,50
10,43
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-2,80
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3,80
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6,00
3,50
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0,58
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-13,30
-0,98
0,19
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-2,52
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--
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11,20
8,35
8,01
7,55
6,49
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5,62
5,60
5,28
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4,75
4,61
4,49
4,49
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4,27
4,20
4,10
4,08
4,05
3,93
3,92
3,71
3,68
3,47
3,45
3,41
3,39
3,35
3,32
3,11
3,08
3,06
3,06
3,02
2,83
2,78
2,68
2,65
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2,63
2,60
2,58
2,53
2,48
2,44
2,42
2,39
2,37
2,30
2,29
2,27
2,14
2,12
2,07
2,07
2,06
1,98
1,96
1,95
1,94
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1,84
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1,72
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1,67
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1,57
1,56
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1,42
1,42
1,41
1,40
1,39
1,28
1,25
1,25
1,16
1,08
1,00
0,95
0,93
0,86
0,77
0,77
0,74
0,72
0,68
0,60
0,57
0,57
0,53
0,50
0,45
0,35
0,30
0,30
0,22
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0,14
0,13
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0,06
-0,05
-0,12
-0,14
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-0,49
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-1,00
-1,07
-1,07
-1,23
9,67
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1,35
1,78
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3,38
0,47
5,81
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2,42
1,01
2,31
2,30
2,46
1,69
3,13
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0,72
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3,52
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2,55
1,98
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1,70
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2,40
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4,80
1,35
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1,36
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-1,83
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1,45
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3,20
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3,01
1,00
-0,28
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-0,01
-1,09
1,03
-0,12
0,94
-0,85
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-0,50
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1,98
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1,70
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1,75*
2,13
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1,50
0,90
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6,00
1,05
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1,85
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1,26
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0,00
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0,00
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1,20
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1,96
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2,00
2,45*
1,60*
1,85*
2,00
2,26
2,25
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1,20
2,21
1,10
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0,00
1,58*
1,35
1,20
0,00
1,50
0,00
GVC Gaesco Gestión
Patrivalor
Welzia Management
Allianz Global Invest
Merchbanc
BBVA
CaixaBank AM
ING
JPMorgan Asset M.
MFS Meridian F.
JPMorgan Asset M.
Sabadell Asset Mgmt
UBS Bank
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
C. Laboral
Renta 4
ETHENEA
GVC Gaesco Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Degroof Petercam
March
Bestinver
Sabadell Asset Mgmt
BBVA
ETHENEA
MFS Meridian F.
UBS Bank
Unicaja
ING
Sabadell Asset Mgmt
Credit Suisse
C. Laboral
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Santander Asset Mg.
EDM Gestión S.A
CaixaBank AM
Sabadell Asset Mgmt
Santander Asset Mg.
Kutxabank Gestión
BBVA
Pioneer
UBS Bank
Abante Asesores
Popular G. Privada
Liberbank Gestión
CaixaBank AM
Abante Asesores
JPMorgan Asset M.
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Gesprofit
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Bankinter Gestión
Renta 4
Sabadell Asset Mgmt
B. Cooperativo
Fineco
Mutuactivos
Sabadell Asset Mgmt
JPMorgan Asset M.
GVC Gaesco Gestión
Fidelity Distribución
Merchbanc
Credit Suisse
C. Laboral
B. Alcalá
Atl Capital Gestión
Mapfre Asset Mgmt.
Mutuactivos
MFS Meridian F.
ING
Credit Suisse
Fidelity Distribución
Value Tree Wealth & A
GCO Gestión de Activo
Arquia Banca
Schroder
Mutuactivos
Andbank Wealth
C. Ingenieros
Carmignac Gestion Lux
BBVA
Carmignac Gestion Lux
C. Laboral
Gesiuris
ETHENEA
UBS Bank
M&G Investments
Value Tree Wealth & A
Sabadell AM Luxem.
GVC Gaesco Gestión
ETHENEA
Arquia Banca
Andbank Wealth
Bankia
Credit Suisse
B. Cooperativo
JPMorgan Asset M.
Kutxabank Gestión
Tressis Gestión
Mediolanum
Mapfre Asset Mgmt.
Credit Suisse
Allianz Popular Asset
Ibercaja
JPMorgan Asset M.
Bankia
B. Cooperativo
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum Gestión
Credit Suisse
Mediolanum
Popular G. Privada
Renta 4
Renta 4
Andbank Wealth
Santander Asset Mg.
Santander Asset Mg.
Fidelity Acumulación
F. Templeton
Gestifonsa
Mixtos RV Global
1
2
3
4
5
6
7
8
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11
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128
GVC Gaesco Bona-Renda
Patribond
Welzia Crecimiento 15
AGI Income & Growth ATH
Merch-Universal
Quality Inv. Decidida
CBK Oportunidad Estandar
Patrimonial Aggressive P
JPM Gb Balanced A-Acc
MFS Prudent Wth A1
JPM Gb Balanced D-Acc
InverSabadell 70 - Prem.
UBS Str Fd Growth EUR
InverSabadell 70 - Plus
InverSabadell 70 - Empr.
InverSabadell 70 - Cart.
LK Selek Extraplus
Alhaja Invers. RV Mixto
Ethna-DYNAMISCH T
Financialfond
InverSabadell 70 - Pyme
DP Fonglobal
March Cartera Decidida
Bestinver Mix Internac.
InverSabadell 70 - Base
Quality Inv. Moderada
Ethna-DYNAMISCH A
MFS PrudCap Fd AH1EUR C
UBS Str Fd Growth USD
Unic. Selección Dinámico
Patrimonial Balanced P
InverSabadell 50 - Prem.
CS Port. Growth US$
LK Selek Plus
InverSabadell 50 - Empr.
InverSabadell 50 - Plus
InverSabadell 50 - Cart.
Sant. Sel. Decidido S
EDM Cartera
CBK Crecimiento Plus
InverSabadell 50 - Pyme
Sant. Select. Decidido A
Kutxabank G. Activa Inv.
BBVA Gestión Decidida
Amundi Glob Multi Assets
UBS Str Fd Balanc EUR
Abante Selección
Fonemporium
Liberbank Cart.Mod. A
CBK Crecimiento Estandar
AGF-Global Selection
JPM Gb Macro.Bal A-Acc
InverSabadell 50 - Base
Sabadell Equilibrado-Prem
Sabadell Equilibrado-Cart
Fonprofit
Sabadell Equilibrado-Plus
Sabadell Equilibrado-Empr
BK Multi. Dinámica
Millennial Fund
Sabadell Equilibrado-Pyme
Rural Multifondo 75
Fon Fineco Patr. Global
Mutuafondo Mixto Flexible
Sabadell Equilibrado-Base
JPM Gb Macro.Bal D-Acc
Robust RV Mixta Int.
FF Fidelity Patrimoine A
Merch Selecc de Fondos
CS Global F Gest Activa
Laboral Kutxa Aktibo
Alcalá Global
ATL Capital Cart.Táctica
FondMapfre Elecc Decidida
Patrimonio Global
MFS PrudCap Fd A1USD C
Patrimonial Bal.EurSust.P
CS Port.F Grow.Eur.B
FF Growth & Income Fund
Value Tree Dynamic
Fonbilbao Global 50
Arq.Equilibrado B 60
SISF Global Div.Growth B
Mutuafondo Fortaleza
G. Multiperfil Dinámico
C. Ing. Renta
Profil Réac50 A EUR Acc
BBVA Gestión Moderada
Profil Réac75 A EUR Acc
LK Selek Balance
Gesiuris Balanced Euro
Ethna-AKTIV T
UBS Str Fd Balanc USD
M&G Income Al EURAAc
Value Tree Balanced
SabFunds Capital Apprec.2
Novafondisa
Ethna-AKTIV A
Arq. Equilibrado A 60
G. Multiperfil Inversión
Bankia Soy Asi Dinámico
CS Port.F.Balan.Eur.B
Gesc Gestión Decidida
JPM Gb Inc Aacc EUR
Kutxabank G.Activa Rdto.
Adriza Alfa
BB Dynamic Coll. Hed. L
FondMapfre Elecc Moderada
CS Port.Balance US$
Cartera Óptima Decidida
Ibercaja Selección Cap.
JPM Gb Inc Dacc EUR
Bankia Soy Asi Flexible
Gescoop. Gest. Moderado
BB Dynamic Collection L
BB Dynamic Coll. Hed. S
Compromiso Mediolanum
CS Portfolio Reddito
BB Dynamic Collection S
PBP Renta Multiactivo
Patrisa
R4 Multigestion QCS
Foncess Flexible
Sant. PB Cartera 0-60
Sant. PB Cartera 0-40
FF FPS Moderate Growth
FT Gbl F Strg A EUR-H1
Gestifonsa Cartera Pr 50
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
SabFunds Capital Apprec.2
CA Selecci. Estrategia 50
M&G Income Al USDAHAc
CS Portfolio Growth SFR
Fontalento
AWF Global Income Gen. A
FF FPS Moderate Growth
Fondmap. Diversificación
FF Multi Asset Strat
Fonsglobal Renta
FF Gbl MA Tactical Mod
Sab.Emg. Mixto Flex-Prem
Patrimoine A EUR Acc
UBS Str Fd Growth CHF
Dolphin Investments Fund
Sab.Emg. Mixto Flex-Cart
Sab.Emg. Mixto Flex-Empr
Sab.Emg. Mixto Flex-Plus
BNPP L1 MultiAsset Income
Patrimoine E EUR Acc
Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme
CS Port. Balanced SFR
Fondmapfre Bolsa
Sab.Emg. Mixto Flex-Base
FF Gbl MA Tactical Mod
JPM Gb Inc A EUR
Sant. Active Portfolio 1B
UBS Str Fd Balanc CHF
Sant. Active Portfolio 1A
Sant. Active Portfolio1AE
Em Patrim A EUR Acc
GPM Abacus
Em Patrim E EUR Acc
Patrim Inc A EUR
Patrim Inc E EUR
Abante Indice Selec.. L
Abante Indice Selec. A
ATL Capital BM Dinámico
ATL Capital BM Tactico
ATL Capital BM Mixto
JPM Gb Inc D(div)
Liberbank Cart.Mod. C
Rural Seleccion Equilib.
Sant. Sostenible 2
0,76
1,65
--0,13
-11,53
--4,52
3,27
-0,94
-3,14
-1,24
8,34
-3,53
-1,58
-6,30
-6,72
-2,01
-4,97
--3,93
0,03
4,99
-2,52
-7,48
-2,54
-3,98
-3,98
-3,99
2,61
-10,40
0,31
-17,57
-18,86
----------
-1,41
-1,45
-1,52
-1,81
-1,82
-1,86
-2,03
-2,20
-2,28
-2,41
-2,59
-2,94
-3,08
-3,09
-3,25
-3,27
-3,42
-3,43
-3,57
-3,58
-3,69
-3,79
-3,82
-3,94
-4,00
-4,32
-4,46
-4,78
-4,93
-5,34
-6,00
-6,03
-6,71
-8,10
-8,60
----------
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-0,96
2,02
-0,95
-1,04
-1,47
2,12
-0,54
1,33
-1,43
1,43
-0,97
-0,94
-0,44
-1,77
-0,93
-1,19
-1,20
-3,79
-1,18
-1,32
-0,83
-0,70
-1,44
0,28
-4,05
1,51
-0,80
1,28
0,93
-7,38
-4,65
-7,70
-3,52
-3,76
1,94
1,73
1,11
0,47
-0,24
-4,20
----
0,25
-0,04
-0,04
1,17
-0,22
0,51
2,03
-1,48
2,01
-1,32
2,08
1,41
-0,45
2,04
-1,68
1,42
1,37
1,36
-0,87
-0,49
1,34
1,43
-1,77
1,33
1,30
0,06
1,37
2,27
1,33
1,37
-1,15
0,73
-1,21
-0,87
-0,92
0,66
0,61
-0,27
-0,04
-0,43
0,03
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-1,19
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1,20
0,50
0,00
0,50
1,67
0,00
0,75
0,00
0,95
1,50
1,50
1,28
0,85
1,45
1,45
1,35
2,00
1,73
1,20
2,45*
2,00*
0,00
1,25*
1,00
1,38
1,50
1,50
0,00
1,10
0,06
1,50
2,00
0,60
1,10
1,35
1,35
1,10
1,25*
0,77
1,20
1,40
Sabadell AM Luxem.
Cred. Agricole Bankoa
M&G Investments
Credit Suisse
Merchbanc
Axa
Fidelity Distribución
Mapfre Asset Mgmt.
Fidelity Acumulación
GVC Gaesco Gestión
Fidelity Distribución
Sabadell Asset Mgmt
Carmignac Gestion Lux
UBS Bank
Gesiuris
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
BNP Paribas L1
Carmignac Gestion Lux
Sabadell Asset Mgmt
Credit Suisse
Mapfre Asset Mgmt.
Sabadell Asset Mgmt
Fidelity Distribución
JPMorgan Asset M.
Santander SICAV
UBS Bank
Santander SICAV
Santander SICAV
Carmignac Gestion Lux
Novo Banco Gestión
Carmignac Gestion Lux
Carmignac Gestion Lux
Carmignac Gestion Lux
Abante Asesores
Abante Asesores
Atl Capital Gestión
Atl Capital Gestión
Atl Capital Gestión
JPMorgan Asset M.
Liberbank Gestión
Abante Asesores
Santander Asset Mg.
Renta Variable
RV Alemania
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
FF Germany Fund
FF Germany
UBAM-DrEhrhardt German Eq
DWS Akt Strat Deutch
DekaLux-Deutschland TF
Deut Inv I German Eq
Challenge Germany Eq. L
DWS Deutschland
Challenge Germany Eq. S
Cand. Eq.L Germany C C
23,04
23,04
21,53
33,20
15,40
27,89
14,76
24,80
13,01
3,75
8,93
8,93
7,53
6,52
4,62
4,20
2,42
2,01
1,90
-2,74
6,35
6,34
1,39
3,96
3,91
1,18
-0,68
-0,77
-0,91
-3,24
3,13
3,14
-0,26
0,75
2,07
0,96
-0,16
-0,62
-0,20
-0,51
1,50
0,00
2,00*
0,00
1,00
1,50
1,61
1,50
2,11
1,00
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Union Bancaire Privée
DWS Investments
Deka Int. (DekaBank)
DWS Investments
Mediolanum
DWS Investments
Mediolanum
Candriam
19,97
6,82
5,09
31,25
-9,33
13,24
11,55
-0,93
-1,75
4,39
2,81
---
13,77
9,60
9,00
8,70
8,05
7,87
7,46
6,93
6,85
6,39
2,49
1,97
---
4,75
-0,27
-0,51
2,07
2,00
1,87
2,48
2,25
-2,30
-2,50
0,04
-0,18
-0,39
-0,78
2,33
-0,56
-0,60
0,84
0,90
0,84
0,89
0,85
0,04
0,00
1,55
1,52
-2,74
-2,82
1,50
1,91
2,41
0,00
1,50
1,50
1,81
2,31
1,66
2,16
1,66
2,16
6,50*
1,50*
Fidelity Distribución
Mediolanum
Mediolanum
Schroder
Candriam
Candriam
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
29,70
28,18
29,97
27,69
25,40
26,20
26,30
29,25
39,10
23,28
32,65
26,23
28,68
20,58
43,50
19,26
21,24
40,42
12,87
13,21
28,34
28,06
-5,12
16,69
-16,39
-14,78
23,17
-19,35
12,70
15,56
26,28
12,30
17,41
9,35
14,34
19,02
7,10
10,69
14,11
6,20
5,00
8,91
8,10
18,48
16,00
15,71
15,16
15,13
14,79
14,29
14,25
13,67
13,42
13,40
13,33
12,98
12,61
12,50
12,47
12,20
11,62
9,50
9,48
9,16
9,14
8,73
8,69
8,35
8,34
8,10
8,10
7,89
7,77
7,46
7,45
7,39
7,20
7,07
6,39
5,74
5,50
4,85
4,54
4,24
4,18
0,57
-0,29
-0,62
-2,86
2,48
7,26
5,10
-1,91
6,88
4,72
6,11
4,55
3,58
3,62
6,24
4,18
1,61
3,30
4,22
0,61
2,47
3,84
3,01
3,40
2,57
2,59
5,17
1,46
1,57
2,86
1,20
1,20
4,40
1,07
6,09
0,93
0,71
1,18
2,86
6,55
1,88
1,83
-1,90
-3,97
1,58
1,47
0,63
-1,10
-2,27
-0,32
3,33
1,82
1,79
0,47
1,77
1,68
1,15
2,53
1,94
2,12
0,33
2,48
2,04
2,05
2,60
-0,24
2,01
2,51
1,63
1,92
0,95
0,93
0,10
0,36
0,38
0,31
0,32
0,32
1,99
0,29
2,48
0,27
0,61
0,64
1,54
1,77
1,37
-0,32
3,01
0,24
-0,36
0,11
-2,09
-2,46
0,32
1,03
2,50
0,00
1,50*
2,00
2,25
0,00
1,50
0,00
0,00
1,52*
1,50
0,00
2,05*
2,22*
0,00
1,40
2,50*
0,00
1,30
2,30*
0,00
1,50
0,00
1,20
0,95
1,50
1,75
1,75
1,05
2,05
1,50
2,35
1,50
0,00
1,55*
2,50
1,80
0,60*
2,00
0,00
1,00*
0,00
1,51
1,50
1,77
0,00
Goldman Sachs
Fidelity Distribución
JPMorgan Asset M.
Pictet Asset Mng. Ltd
Fidelity Acumulación
JPMorgan Asset M.
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Schroder
CaixaBank AM
Schroder
Fidelity Acumulación
Pictet Asset Mng. Ltd
CaixaBank AM
Fidelity Acumulación
Candriam
Mirabaud Asset Mngmt
Fidelity Acumulación
Union Investment
Santander Asset Mg.
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
Union Bancaire Privée
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Allianz Popular Asset
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
MFS Meridian F.
Sabadell Asset Mgmt
Legg Mason Inv Dublin
Sabadell Asset Mgmt
Pioneer
Fidelity Acumulación
BBVA
Axa
ING
Pictet Asset Mng. Ltd
BNY Mellon Global F.
F. Templeton
Aberdeen
Schroder
M&G Investments
M&G Investments
Union Investment
BNY Mellon Global F.
9,12
8,88
8,31
2,50
2,25
-0,11
3,11
3,18
2,74
1,27
2,17
-4,29
1,23
1,64
1,16
1,68
2,11
-1,04
1,00
3,50
1,00
1,00*
1,50
1,50
Candriam
Candriam
Candriam
Aberdeen
Fidelity Distribución
UBS Bank
8,78 5,42
16,80 2,41
-5,45 -4,41
-2,94 -10,78
-13,20
-6,90
-5,92
-20,38
-14,14
-12,90
-6,19
-16,55
1,75
2,00
1,50
2,34
DWS Investments
BNY Mellon Global F.
F. Templeton
UBS Bank
3,09
-1,63
6,00
2,40
2,04
1,98
-4,30
2,39
0,53
-0,53
2,19
2,12
2,08
-2,69
0,00
3,00*
1,50
1,00
3,00
3,00
2,10
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Schroder
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Goldman Sachs
F. Templeton
RV Asia
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
FF Pacific Fund
BB Pacific Coll. Hed. L
BB Pacific Coll. Hed. S
SISF Asian Total Return B
Cand. SRI Eq.Pacific C C
Cand. Sust Pacific C C
BB Pacific Collection L
BB Pacific Collection S
Cha. Pacif. Eq. L Hedged
Cha. Pacific Eq.S Hedged
Challenge Pacific Eq. L
Challenge Pacific Eq. S
JPM ASEAN Equity Aacc
JPM ASEAN Equity Dacc
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
Pictet-Great. China-R USD
FF China Consumer E
JPM Greater Ch A-Acc USD
FF Greater China Fund - E
FF China Consumer
BBVA Bolsa China
JPM Greater Ch D-Acc USD
FF Greater China Fund
SISF Hong K Equity B
T China A
FF China Focus E
SISF Greater China B
FF China Focus Fund
SISF China Opps B
Greater China Eq P
GS Asia Eq. Pf Base
FF South East Asia
JPM Asia Pacific Eq AAcc
Pictet-AsEq xJap-HR EUR
FF South East Asia -E
JPM Asia Pacific Eq D-Acc
FF South East Asia Fund
FF Emerging Asia
SISF Asian OpportunitiesB
CBK Bolsa Sel Asia Pl
SISF Emerging Asia B
FF Emerging Asia E
Pictet-AsEq exJap-R USD
CBK Bolsa Sel Asia Est.
FF Asian Aggressive
Cand. Eq.L Asia C C
Mir. - Eq Asia ex Jap A
FF Asian Aggressive E
UniAsia Pacific
Sant. Sel. RV Asia
FF Asian Sp Sits
FF Asian Special Situat.
UBAM-Asia Equity AC
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Cart
Ev. Asia
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Empr
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus
MFS Asia Pac ex-JapA1
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Pyme
LM QS MV APac ex JEqGIncF
Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base
Amundi Asia (Ex-Japan)
FAST Asia
BBVA Bolsa Asia MF
AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
Asian Income P
Pictet-Pacif Idx-R USD
BNYM Asian Eq A
T Asian Growth A EUR-H1
Asia Pac Eqty A2
SISF Asian Equity Yield B
M&G Asian Fund EURAAc
M&G Asian Fund USDAAc
UniEM Fernost
BNYM Asian Inc A
24,91
24,61
24,61
23,81
23,68
23,40
23,38
22,75
21,72
21,03
20,20
19,19
18,48
18,12
13,13
8,57
9,38
6,84
9,57
8,60
9,16
6,36
8,75
10,01
12,28
9,09
8,92
8,31
8,61
5,96
2,66
4,75
3,87
3,23
4,14
4,08
3,78
2,59
0,50
1,91
2,09
0,85
1,47
0,44
1,82
2,00*
0,00
1,50*
2,25
0,00
2,45
1,50*
1,50
1,50
1,75
0,00
0,00
0,00
1,50
1,58
Pictet Asset Mng. Ltd
Fidelity Acumulación
JPMorgan Asset M.
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
BBVA
JPMorgan Asset M.
Fidelity Distribución
Schroder
F. Templeton
Fidelity Acumulación
Schroder
Fidelity Distribución
Schroder
ING
8,07
-0,75
-3,13
1,95
0,00 Schroder
8,31
27,32
1,14
-0,35
4,75
-0,08
3,33
0,80
2,00 Lazard Frères Gestion
1,50 Fidelity Distribución
-40,81
32,90
22,67
20,86
51,59
-49,29
-17,58
29,35
2,52
2,49
28,79
-1,39
-0,55
--23,52
31,84
13,86
-15,61
-11,41
--11,82
-7,93
10,16
23,17
21,62
6,47
10,46
11,33
-6,34
35,06
16,34
-11,63
-5,32
14,60
13,77
17,08
13,35
-6,91
--
17,31
16,18
14,71
13,40
12,87
11,05
10,77
10,49
10,17
10,12
8,48
8,00
7,99
7,76
7,70
7,68
6,99
6,85
6,81
6,26
5,98
5,83
5,67
5,58
5,52
5,49
5,47
5,20
5,19
4,93
4,89
4,67
4,53
4,43
4,41
4,31
4,01
3,59
3,42
3,40
2,79
2,71
2,70
2,57
2,19
2,18
2,03
1,94
12,99
7,56
11,84
7,27
7,05
9,07
8,52
8,82
8,25
7,33
6,35
9,16
9,16
6,47
9,99
9,98
9,66
2,41
6,16
5,57
7,96
5,47
11,84
5,70
2,21
8,10
5,56
5,18
5,18
5,06
11,46
4,94
7,64
8,21
11,23
5,42
5,81
4,29
5,36
5,52
9,27
4,12
4,54
5,70
3,27
3,98
5,70
2,63
0,96
0,54
0,77
-0,64
-0,68
2,14
1,71
2,10
1,67
2,80
1,89
-3,04
-3,04
0,74
-2,99
-2,99
-3,05
0,54
0,81
1,55
0,03
-2,51
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-2,55
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-2,59
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2,59
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0,82
-0,66
1,54
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1,02
1,93
0,77
-1,04
1,89
0,15
0,13
2,10
2,38
1,39
1,89
1,32*
1,30
1,82*
1,80
1,55
1,44
1,35
1,35
0,85*
1,50
1,50
2,15
1,89
1,79*
0,56
2,08
1,10
1,05
2,35*
0,00
0,50
0,90
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1,70
1,95
1,80
2,20
1,88
2,40*
2,25
2,40*
1,63
2,09*
1,45
2,15
0,00
2,60
0,02
0,00
0,02
1,60
1,50
1,45
Cand. Eq.L Aust R C
Cand. Eq.L Aust C C
Cand. Eq.L Aust C C
Australasian Equity A2
FF Australia Fund
UBS Eq Fd Australia
21,38
19,08
18,76
14,21
6,64
-2,73
1 SISF Korean Equity B
Deut Inv I Braz Eq
BNYM Brazil Eq A
F Brazil Opp A EUR-H1
UBS Eq Sic Brazil B
GS BRICs Eq. Pf I
GS BRIC Eq.Pt Base
SISF Bric USD B Acc.
GS BRICs Eq. Pf I
GS BRICs Eq. Pf Base
GS BRICs Eq. Pf Base
T BRIC A EUR-H1
30,79
25,66
24,60
29,82
25,96
25,53
21,51
RV Canadá
1 UBS Eq Fd Canada
-2,44
3,48
-0,34
0,46
1,50 UBS Bank
RV China y Hong Kong
1
2
3
4
5
6
7
8
UBS Eq Fd China Opport.
UBS Eq Fd Greater China
JPM China A-Acc USD
JPM China D-Acc USD
Amundi China Equity
Deut Inv I Chinese Eq
SISF Hong Kong Eq. BHdg
FF China Consumer
45,45
44,32
17,55
14,17
15,79
12,04
34,07
29,96
35,64
35,21
31,55
30,31
28,27
27,10
26,25
25,56
11,48 2,99
12,59 2,42
9,83 4,31
9,34 4,22
11,62 4,01
13,49 3,92
7,22 -0,95
9,82 4,85
1,80
2,34
1,50*
2,00*
1,50
1,66
1,50
0,00
UBS Bank
UBS Bank
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Pioneer
DWS Investments
Schroder
Fidelity Acumulación
m
m
m
M m
M m
M
M m
M
M
M
M
m
M
M
m
M
m
M
M
m
m
m
1
2
3
4
5
6
7
8
9
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12
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14
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20
21
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23
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25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
Gesconsult Ren Variable B
Sant. Small C. España
Gesconsult Renta Variable
Tordesillas Iberia I
Tordesillas Iberia A
Magallanes Iberian Eq. P
MVI UCITS Iberian Eq I
Magallanes Iberian Eq. M
MVI UCITS Iberian Eq R
C. Ing. Iberian Equity
Renta 4 Bolsa
Okavango Delta I
Okavango Delta A
AP Ibérico Acciones Cl. A
AGF-Spanish Opp.-C
AGF-Spanish Opp.-A
AGF-Spanish Opp.-B
Iberia Long Short I
Cobas Iberia
Sta Lucia Espabolsa
Metavalor
Sab.España Dividendo-Prem
Med Small&Mid Caps Esp. E
DWS Acciones Español
azValor Iberia
Mutuafondo España
Sab.España Dividendo-Cart
Sab.España Dividendo-Empr
Sab.España Dividendo-Plus
Sab.España Dividendo-Pyme
Med Small&Mid Caps Esp L
Sab.España Dividendo-Base
Bestinver Bolsa
EDM Inversión
Med Small&Mid Caps Esp S
PBP Bolsa España
WF CS Equity Spain
Imantia RV Iberia
Iberian Value
Bankia Sm&Mid Caps España
Trea Cajamar RV España
Gestifonsa R.V. España
March I.Valores Iberi-A-£
FF Iberia Fund - A
March I.Valores Iberi-A-e
Sant. Acciones Esp. C
FF Iberia Fund
Abanca R. Variable España
Mediolanum España RV E
M
M
m
m
Gesconsult
Santander Asset Mg.
Gesconsult
Fidentiis Gestión
Fidentiis Gestión
Magallanes Value Inv.
Magallanes Value Inv.
Magallanes Value Inv.
Magallanes Value Inv.
C. Ingenieros
Renta 4
Abante Asesores
Abante Asesores
Alpha Plus Gestora
Abante Asesores
Abante Asesores
Abante Asesores
Fidentiis Gestión
Cobas Asset Mngt
Santa Lucía
MetaGestión
Sabadell Asset Mgmt
Mediolanum Gestión
DWS Investments
azValor
Mutuactivos
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Mediolanum Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Bestinver
EDM Gestión S.A
Mediolanum Gestión
Popular G. Privada
Credit Suisse
Imantia Capital
DUX Inversiones
Bankia
Trea Asset Mgmt.
Gestifonsa
March
Fidelity Acumulación
March
Santander Asset Mg.
Fidelity Distribución
Imantia Capital
M
m
M
m
M
M
M
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m
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M M
M
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m
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m
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M
M
M
M
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M
M
M
M
M
M
M
M m
M
M M
M
m
20,71
20,56
19,66
19,29
18,13
18,00
16,73
M
RV España
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
RV Eu opa
M
M
RV E ado Un do
M
M
M
M
M m
RV BRIC
1
2
3
4
5
6
7
M m
M m
m
M m
1 Norden
2 FF Nordic Fund
RV Brasil
1
2
3
4
M
RV Escandinavia
RV Australia y Nueva Zelanda
1
2
3
4
5
6
m
m
RV Corea
RV Asia (ex Japón)
1
2
3
4
5
6
7
8
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45
46
21,88
26,96
25,93
28,27
28,23
6,87
22,15
28,36
30,57
18,20
15,28
28,88
13,55
19,20
14,84
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
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m
m
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m
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m
M m
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m
M m
M m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
Lunes 18 junio 2018 Expansión 33
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
25
26
27
28
29
30
31
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176
177
CBK Bolsa Gest Europa Pl
M&G Pan Eur Sl EURAAc
M&G Eur Select EURAAc
GS Europe Core Eq Pf I-R
MVI UCITS European Eq I
European Equity A2
CBK Bolsa Gest Europa Est
SISF Europ. Spec Sits B
MVI UCITS European Eq R
MFS European Res.A1
Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
M&G Pan Eur Sl USDAAc
Gde Europe A EUR Acc
GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
SISF EuropDiv.MaximiserB
Cand. Quant-Eq.Eur C C
Parvest Eq. Best Sel.Eur.
Cand. Sust Europe C C
Cand. SRI Eq Europe C C
M&G Eur StrVal EURAAc
Gde Europe E EUR Acc
MFS Blended Res.Eu. Eq A1
FF European Large Co
FF European Growth
GVC Gaesco Europa
AGI Europe Equity Grw AT
JPM Euro Eq A-Acc EUR
UBAM-Europe Equity AC
GS Europe Core Eq Pf I
GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
Select Euro. Equities A
UBS Eq Fd European Op
European Research A
M&G Eur StrVal USDAAc
FF European Growth - E
FF European Large Co - E
BBVA Bolsa Europa
FF European Large Co
JPM Europe Eq Pls A(P)Acc
JPM Euro Eq D-Acc EUR
BBVA DIF Augustus
UBS ES Euro Opp Uncon
FF European Growth
Select European EquitiesC
European Eq Ip
Mediolanmu Europa RV E
AWF Fram.Europe A
Cand. Eq.L Europe C C
Cand. Eq.L Eu.Conv C C
FF European Fund A
Sabadell Europa Bol.-Prem
Sextant PEA (A)
AGI Europe Equity Gr S AT
JPM Euro Sel Eq A-Acc
Top European Players
Sabadell Europa Bol.-Cart
JPM Europe Eq Pls D(P)Acc
Europ. Opport. C EUR PR
Cleo Index Europe Eq C C
Mediolanum Europa RV L
DWS Top Europe
Sabadell Europa Bol.-Empr
Sabadell Europa Bol.-Plus
FF European Fund - E
Europ. Opport. C EUR PF
Sabadell Europa Bol.-Pyme
M&G Eur IndTrk EURAAc
Multifondo Eficiente
European Equity P
Mediolanum Europa RV S
BBVA Mi Inver. Bolsa Acc
Ibercaja Europa Star A
Sabadell Europa Bol.-Base
CL Bolsas Europeas
Europ. Opport. N EUR PF
JPM Euro Sel Eq D-Acc
JPM EU Sust Eq A-Acc
Pictet-Europe Index-R EUR
Trea Cajamar RV Europa
AGI BS Europe Equity AT
JPM Euro Dy A-Acc EUR
Ev. Europa
SIH - Equity Europe A
CBK Bolsa Sel Europa Pl
Cha. Europ. Eq. L Hedged
JPM Euro Str V A-AccEUR
AGF-Europ. Quality-A
AGF-Europ. Quality-C
Challenge European Eq. L
FF European Value
Sant. AM European Opp. B
JPM Euro Dy D-Acc EUR
CBK Bolsa Sel Europa Est
Cha. European Eq.S Hedged
Challenge European Eq. S
F Mutual European A
Europe High Dividend P
Halley European Eq. A
Sabadell Europa Val.-Prem
AGF-Europ. Quality-B
Ev. Dividendo Europa
JPM Euro Str V D-Acc
Sant. AM European Opp. A
SISF European Large Cap B
Sabadell Europa Val.-Cart
SISF European Value B
F European Growth A
AGI European Eq Div AT
Sabadell Europa Val.-Empr
Sabadell Europa Val.-Plus
Abanca R. Variable Europa
BB European Coll. Hed. L
BB European Collection L
Pictet-Eu Sust Eq-R EUR
SISF Europ.Opportunitie B
Sabadell Europa Val.-Pyme
NB European Equity
EDM Strategy
Europ. Oppor. C USD HP PR
Sabadell Europa Val.-Base
BB European Coll. Hed. S
AFEq Europe Conserv AEC
BB European Collection S
Parvest Sust. Eq. Europe
Ibercaja Bolsa Europa A
LM QS MV Euro Eq G Inc Fd
Bankia Dividendo Europa
M&G Pan Eur Dv EURAAc
Ibercaja Dividendo A
March Europa Bolsa
European Eq at Work E
Sextant Europe (A)
Europ. Selection I EUR
FF European Dividend
CBK Bol. Divid.Europa Pl
BK Dividendo Europa
UBAM-Europe Eq Div.+ AC
M&G Pan Eur Dv USDAAc
Fondmapfre Bolsa Europa
CBK Bol. Divid.Europa Est
Europ. Selection C EUR
Sant. European Dividend B
Sant.European Dividend AU
JPM Europe StratDivA(div)
Sant. Dividendo Europa B
Europ Eqty Inc Fd-S2
Amundi Europe Target Inc
Sant. European Dividend A
Sant. Dividendo Europa A
Europ. Oppor. C CHF HP PR
JPM Europe StratDivD(div)
Unifond Europa Dividendos
Europ. Selection C CHF HP
Liberbank RV Euro C
B&H Acciones Europa A
3,60
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26,84
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-6,50
-4,87
-7,11
-13,51
-----
7,13
6,92
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5,03
5,02
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4,68
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4,04
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3,99
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3,00
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2,12
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2,02
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4,42
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5,07
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4,24
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1,37
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5,22
5,23
4,85
5,60
2,22
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4,50
5,64
5,53
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1,81
4,72
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2,80
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2,12
2,32
4,34
3,30
0,82
0,82
2,45
1,92
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2,44
1,23
4,13
1,37
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1,47
1,28
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3,25
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-1,68
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-1,13
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0,00*
1,20
0,86
CaixaBank AM
M&G Investments
M&G Investments
Goldman Sachs
Magallanes Value Inv.
Aberdeen
CaixaBank AM
Schroder
Magallanes Value Inv.
MFS Meridian F.
Candriam
M&G Investments
Carmignac Gestion Lux
Goldman Sachs
Schroder
Candriam
Parvest
Candriam
Candriam
M&G Investments
Carmignac Gestion Lux
MFS Meridian F.
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
GVC Gaesco Gestión
Allianz Global Invest
JPMorgan Asset M.
Union Bancaire Privée
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Trea Asset Mgmt.
UBS Bank
Pioneer
M&G Investments
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
BBVA
Fidelity Distribución
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
BBVA
UBS Bank
Fidelity Distribución
Trea Asset Mgmt.
RAM Active Inv.
Mediolanum Gestión
Axa
Candriam
Candriam
Fidelity Acumulación
Sabadell Asset Mgmt
Amiral Gestion
Allianz Global Invest
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Pioneer
Sabadell Asset Mgmt
JPMorgan Asset M.
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Candriam
Mediolanum Gestión
DWS Investments
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Fidelity Acumulación
Banque SYZ SA.
Sabadell Asset Mgmt
M&G Investments
Fineco
ING
Mediolanum Gestión
BBVA
Ibercaja
Sabadell Asset Mgmt
C. Laboral
Banque SYZ SA.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Pictet Asset Mng. Ltd
Trea Asset Mgmt.
Allianz Global Invest
JPMorgan Asset M.
Allianz Popular Asset
Andbank
CaixaBank AM
Mediolanum
JPMorgan Asset M.
Abante Asesores
Abante Asesores
Mediolanum
Fidelity Acumulación
Santander SICAV
JPMorgan Asset M.
CaixaBank AM
Mediolanum
Mediolanum
F. Templeton
ING
Andbank
Sabadell Asset Mgmt
Abante Asesores
Allianz Popular Asset
JPMorgan Asset M.
Santander SICAV
Schroder
Sabadell Asset Mgmt
Schroder
F. Templeton
Allianz Global Invest
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Imantia Capital
Mediolanum
Mediolanum
Pictet Asset Mng. Ltd
Schroder
Sabadell Asset Mgmt
GNB-International M.
EDM Gestión S.A
Banque SYZ SA.
Sabadell Asset Mgmt
Mediolanum
Amundi Iberia
Mediolanum
Parvest
Ibercaja
Legg Mason Inv Dublin
Bankia
M&G Investments
Ibercaja
March
CapitalatWork
Amiral Gestion
Banque SYZ SA.
Fidelity Acumulación
CaixaBank AM
Bankinter Gestión
Union Bancaire Privée
M&G Investments
Mapfre Asset Mgmt.
CaixaBank AM
Banque SYZ SA.
Santander SICAV
Santander SICAV
JPMorgan Asset M.
Santander Asset Mg.
Aberdeen
Pioneer
Santander SICAV
Santander Asset Mg.
Banque SYZ SA.
JPMorgan Asset M.
Unicaja
Banque SYZ SA.
Liberbank Gestión
Buy & Hold Capital
B&H Acciones Europa C
CPR Silver Age
Bank Gest Val Cartera
Bank Gest Val Universal
Amundi Index MSCI Europe
BBVA Bolsa Plan Dv Europa
JPM Europe Sust Eq Dacc
--------
--------
3,00
2,98
2,67
2,51
1,48
1,17
0,93
0,99
1,45
-0,37
-0,40
0,80
-1,93
0,20
1,01
0,00
0,29
0,65*
0,00
1,75*
1,50*
Buy & Hold Capital
Amundi Iberia
Bankia
Bankia
Amundi Iberia
BBVA
JPMorgan Asset M.
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28,63 5,73
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-- -1,80
-- -2,09
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8,44
-3,76
-4,21
-2,34
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-8,19
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-14,20
0,44
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-3,10
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1,50
1,50
1,50
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1,75
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2,35
1,50*
1,75
2,00*
2,50*
0,00
1,80
Allianz Popular Asset
Schroder
ING
Union Investment
Deka Int. (DekaBank)
Pioneer
Allianz Popular Asset
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
JPMorgan Asset M.
F. Templeton
JPMorgan Asset M.
Pictet Asset Mng. Ltd
Aberdeen
Generali Inv. Lux.
RV Europa Emergente
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Ev. Emerg Empr Europeas
SISF Emerging Europe B
Emerging Europe Eq P
UniEM Osteuropa
Deka-ConvergenceAk. CF
Amundi Emerg Europe&Med
Ev. Europa del Este
Sab.Eur Emerg Bolsa-Prem
Sab.Eur Emerg Bolsa-Cart
Sab.Eur Emerg Bolsa-Plus
Sab.Eur Emerg Bolsa-Empr
Sab.Eur Emerg Bolsa-Pyme
Sab.Eur Emerg Bolsa-Base
JPM Em Europe A-Acc EUR
T Eastern Europe A
JPM Em Europe D-Acc EUR
Pictet-Em. Europe-R EUR
Eastern European Equity F
Central&Eastern Eq D
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2 FF France Fund
10,46
7,75
-1,20
-1,90
-2,08
-2,07
1,79
1,79
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0,00 Fidelity Distribución
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-22,32
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21,25
24,20
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20,33
19,19
18,96
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15,71
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-19,89
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23,47
16,26
19,32
19,47
9,18
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14,64
21,80
--17,68
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14,63
12,09
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17,91
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13,52
18,37
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16,59
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17,40
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---16,49
-8,40
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11,50
11,49
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10,90
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8,17
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6,01
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9,73
2,62
9,53
6,71
7,31
6,55
3,13
6,63
2,27
5,71
6,93
8,49
10,08
7,63
9,51
6,39
6,37
3,11
7,20
8,31
6,14
7,17
10,29
5,26
5,97
6,84
8,18
1,35
5,35
8,92
6,76
5,53
4,83
4,43
2,13
4,79
5,08
0,47
1,57
4,59
4,99
5,89
4,62
2,70
3,96
3,34
1,61
5,13
6,34
4,96
4,80
2,83
4,70
3,56
1,57
3,39
2,36
5,97
5,97
3,48
5,03
5,02
2,29
5,46
5,06
7,01
5,76
2,87
5,26
3,46
4,32
4,68
4,36
2,68
5,65
4,32
1,91
3,98
0,88
4,60
3,45
0,40
3,94
8,04
3,16
3,40
4,32
2,53
0,66
3,17
3,49
3,90
3,91
4,16
0,16
2,58
5,56
2,34
3,13
3,68
2,83
2,70
2,18
-3,77
2,42
2,66
7,05
3,59
5,81
-0,69
2,53
1,79
3,27
1,87
5,87
3,27
6,69
3,70
3,41
1,95
5,13
2,06
3,63
0,97
3,61
2,38
4,42
2,35
1,13
4,01
0,94
4,04
4,35
1,49
4,84
3,04
0,93
3,41
1,52
1,63
3,13
4,04
3,70
1,52
3,10
2,43
3,28
3,08
4,09
1,24
2,61
3,63
2,69
2,93
3,88
2,30
-0,79
2,38
2,62
-0,28
1,08
3,84
2,53
3,56
0,24
1,57
2,82
1,56
0,76
2,38
3,69
2,21
2,03
0,64
1,26
2,73
1,18
0,88
0,70
2,62
-0,50
0,75
3,12
3,14
1,91
1,29
1,08
4,75
-0,54
2,16
2,40
1,62
3,95
1,21
3,70
0,78
2,84
2,42
1,19
1,96
0,76
2,14
2,07
-0,17
2,32
5,35
1,23
1,66
2,27
3,55
0,74
1,43
2,22
2,44
2,44
2,15
0,81
-0,53
2,42
2,55
0,94
3,53
1,17
0,49
-0,79
-2,43
-0,21
1,81
4,59
2,18
2,61
-2,01
1,35
1,43
1,50
1,84*
2,25
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0,00
2,26
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0,00
1,50*
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0,00
0,00
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0,00
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1,50
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1,50
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2,25
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1,58
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2,08
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0,00
1,60
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2,00
2,24
0,00
2,00*
1,70
1,76
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2,00
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1,96
2,50
1,75*
1,52*
1,35
2,29
1,75
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1,55
0,00
1,50
0,00
2,24
1,75
1,50
2,00
1,35*
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2,22*
0,85
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1,79*
1,65*
1,50
0,00
1,96
2,00
2,35
2,40*
RV Global
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
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14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
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39
40
41
42
43
44
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49
50
51
52
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90
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93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
Valentum
Mir. - Eq Glb Focus A USD
azValor Blue Chips
VAM World Growth-A
GS Gb Core Eq (I Snap)
M&G Gbl Leadrs EURAAc
M&G Gbl Leadrs USDAAc
AWF Fram.Talents A
AGI Global Eq Insights AT
AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
FAST Global A
BB Med MStanley GLB L
JPM Gb Dy A-Acc Hdg
BB Med MStanley GLB S
BB Med MStanley GLB H L
FF Global Focus Fund
BB Med MStanley GLB H S
Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR
FF Global Focus
JPM Gb Dyn DAcc(hgd)
World Opportunities Z
FF Global Focus - E
azValor Internacional
Pictet-Security-R USD
RSR RV Internacional
Metavalor Internacional
UBS KSS Glob Equity
NB Global Equity
M&G Gbl Rec EURAAc
DWS Global Growth
Deut Inv I Glb Themat
FF Global Focus
GAIA Egerton Equity A
UBAM-30 Glb Leaders Eq A
JPM Gb Dy A-Acc USD
Global Eq Impact Oppor. P
BNYM Ln-Trm Gl Eq
UniFavorit: Aktien
M&G Gbl Rec USDAAc
FF World Fund
FF Global Demographic
Pictet-Glo Mega.Sel-R USD
UBS KSS Glob Equity $
World Opportunities C EUR
Mir.-Gl.Eq.High Inc.A C
True Value
JPM Gb Dy D-Acc USD
Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
AGI Best S Global Eq ATH
BNYM Gl Leaders H
World Opport. N EUR
FF World Fund - E
F Wrld Perspectives A EUR
GVC Gaesco Fdo. de Fondos
Sta Lucia RV Zona NoEur
FF Global Opportunities
M&G Gbl Div EURAAc
BBVA M Ideas Cubierto MF
Catalana Occid B. Mundial
Global Sust.Equity P
SISF Global Eq Alpha B
Quality Mejores Ideas
Metavalor Dividendo
Deep Value International
FF Global Opport - E
M&G Gbl Div USDAAc
Profit Bolsa
UBS Str Fd Equity EUR
Fonbilbao Internacional
azValor Int. LUX "I"
Mutuafondo Fondos A
FF International Fund
FF International Fund
Liberbank Cart. Dinám. A
Rural RV Internacional
T Shariah Gb Equity A USD
Contrarian Eq at Work E
azValor Int. LUX "R"
FF Global Opportunities
Ibercaja Bolsa Internac.
Global Equity D
M&G Gbl Select EURAAc
Bestinver Grandes Cias.
GS Eq Partner Pf E
Kutxabank Bolsa Intern.
MFS Global Res. Foc A1
C. Ing. Global
M&G Gbl Basics EURAAc
Bestinver Internacional
Cha. Intern. Eq. L Hedged
UBS Str Fd Equity USD
DB Talento Bolsa Global
CBK Oportunidad Plus
GS Strat.Gb.Eq Pf Base
World Opport. C USD HP
CBK Bolsa Sel Global Pl
Abante Bolsa
LK Bolsa Universal
M&G Gbl Select USDAAc
Cha. Interna. Eq.S Hedged
Ibercaja All Star A
Trea Cajamar RV Int.
FF International Fund
FF International Fund
Sextant Autour Du Monde A
M&G Gbl Basics USDAAc
SISF Gl Div. Maximiser B
BNYM Gl. Equity A
PBP Gran Selección
Cartera Óptima Dinamica
GS Gb Eq.Partn. Pf
CBK Bolsa Sel Global Est
DP Fondos RV Global
Gestión Value A
Cobas Grandes Cias
NB Best Managers
UniValueFonds: Global C
Renta 4 Acciones Globales
Cha Int. Equity L
BNYM Gl Opp A
GVC Gaesco Multinacional
BBVA Bolsa Des.Sost. ISR
Gesiuris
Mirabaud Asset Mngmt
azValor
VAM Funds (Lux)
Goldman Sachs
M&G Investments
M&G Investments
Axa
Allianz Global Invest
Axa
Fidelity Acumulación
Mediolanum
JPMorgan Asset M.
Mediolanum
Mediolanum
Fidelity Distribución
Mediolanum
Pictet Asset Mng. Ltd
Fidelity Distribución
JPMorgan Asset M.
Banque SYZ SA.
Fidelity Acumulación
azValor
Pictet Asset Mng. Ltd
B. Alcalá
MetaGestión
UBS Bank
GNB-International M.
M&G Investments
DWS Investments
DWS Investments
Fidelity Distribución
Schroder
Union Bancaire Privée
JPMorgan Asset M.
ING
BNY Mellon Global F.
Union Investment
M&G Investments
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Pictet Asset Mng. Ltd
UBS Bank
Banque SYZ SA.
Mirabaud Asset Mngmt
Renta 4
JPMorgan Asset M.
Candriam
Allianz Global Invest
BNY Mellon Global F.
Banque SYZ SA.
Fidelity Acumulación
F. Templeton
GVC Gaesco Gestión
Santa Lucía
Fidelity Acumulación
M&G Investments
BBVA
Gesiuris
ING
Schroder
BBVA
MetaGestión
Gesiuris
Fidelity Acumulación
M&G Investments
Gesprofit
UBS Bank
GCO Gestión de Activo
azValor
Mutuactivos
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
Liberbank Gestión
B. Cooperativo
F. Templeton
CapitalatWork
azValor
Fidelity Distribución
Ibercaja
Generali Inv. Lux.
M&G Investments
Bestinver
Goldman Sachs
Kutxabank Gestión
MFS Meridian F.
C. Ingenieros
M&G Investments
Bestinver
Mediolanum
UBS Bank
DWS Investments
CaixaBank AM
Goldman Sachs
Banque SYZ SA.
CaixaBank AM
Abante Asesores
C. Laboral
M&G Investments
Mediolanum
Ibercaja
Trea Asset Mgmt.
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
Amiral Gestion
M&G Investments
Schroder
BNY Mellon Global F.
Popular G. Privada
Allianz Popular Asset
Goldman Sachs
CaixaBank AM
Degroof Petercam
Andbank Wealth
Cobas Asset Mngt
Novo Banco Gestión
Union Investment
Renta 4
Mediolanum
BNY Mellon Global F.
GVC Gaesco Gestión
BBVA
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
Global High Div. C EUR HP
Sabadell Dinámico-Premier
Intervalor Fondos
Sabadell Dinámico-Cartera
JPM Gb Div A-dist (Hdg)
Sabadell Dinámico-Plus
Sabadell Dinámico-Empresa
Embarcadero Priv Eq Gbl A
Investiss A EUR Acc
ATL Capital Cartera RV
Ibercaja Global Brands
Cha Int. Equity S
Kutxabank Bolsa Sectorial
Sabadell Dinámico-Pyme
March I.Family Busin-A-£
Sabadell Dinámico-Base
SISF QEP Glb ActVal B Hdg
SISF QEP Glb Value Plus A
Arq. Dinámico B 100 RV
March I.Family Busin-A-?
JPM Gb Div D-dist (Hdg)
Investiss E EUR Acc
March Global
MFS Global Equity Inc.AH1
Cobas Selección
AZ RCM Gbal Susta CT EUR
Gescoop. Gest. Agresivo
Arq Dinámico A 100 RV
Cand. Sust World C C
MFS Global Equity A1
Ibercaja Nuevas Oport A
Blue Note Gl. Equity
PBP Alpes Dinámico
Global High Div. C USD
Cobas Internacional
Unifond Bolsa Internacio.
LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd
MFS Global Conc.A1
Abanca G. Agresivo
MFS Global Equity A1
SISF QEP Glb ActVal B
SISF QEP Glb Quality B
SISF Global Recovery B
Value Tree Best Equities
Global High Dividend P
Mutuafondo Bolsa A
MFS Global Equity Inc.A1
BNYM Gl Eq Inc EUR A
Selector Global/Acciones
Bankia RV Global
World Equity A2
Imantia Flexible
Glb Equity Target Income
March I.Family Busin.-A-$
Embarcadero Priv Eq Gbl B
CSEF (Lux) Global Value B
AXA IM Maturity 2020 A
FF Global Dividnd HDG
Aurum Renta Variable
U. Selecc. Bolsa
CA Selecci. Estrategia 80
BB Equity Power Coll LH
Ibercaja Selección B
7,68
12,33
12,49
-7,21
11,85
--0,76
-0,46
-7,07
0,70
--2,28
11,35
8,85
10,73
-17,52
4,69
-1,47
16,63
19,00
-14,56
--10,90
17,67
8,66
12,67
-9,54
--10,26
19,83
1,50
16,12
7,58
12,40
10,01
-7,03
1,99
18,99
20,48
6,93
-4,78
7,22
-10,88
5,42
15,79
-22,90
-14,96
7,63
--4,00
4,54
4,50
4,47
4,39
4,32
4,30
4,29
4,28
4,27
4,26
4,24
4,23
4,20
4,19
4,10
4,08
4,01
3,87
3,61
3,56
3,54
3,49
3,43
3,39
3,29
3,25
3,20
3,14
3,07
3,02
2,93
2,88
2,70
2,64
2,64
2,63
2,41
2,11
2,07
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1,87
1,68
1,67
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1,40
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1,14
1,01
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-3,63
1,99
3,40
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0,37
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-0,74
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-1,87
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-1,22
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0,20
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--3,23
-0,23
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1,85
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0,00
0,00
1,45
1,80
1,67
2,26
Banque SYZ SA.
Sabadell Asset Mgmt
Gesinter
Sabadell Asset Mgmt
JPMorgan Asset M.
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Renta 4
Carmignac Gestion Lux
Atl Capital Gestión
Ibercaja
Mediolanum
Kutxabank Gestión
Sabadell Asset Mgmt
March
Sabadell Asset Mgmt
Schroder
Schroder
Arquia Banca
March
JPMorgan Asset M.
Carmignac Gestion Lux
March
MFS Meridian F.
Cobas Asset Mngt
Allianz Global Invest
B. Cooperativo
Arquia Banca
Candriam
MFS Meridian F.
Ibercaja
Renta 4
Popular G. Privada
Banque SYZ SA.
Cobas Asset Mngt
Unicaja
Legg Mason Inv Dublin
MFS Meridian F.
Imantia Capital
MFS Meridian F.
Schroder
Schroder
Schroder
Value Tree Wealth & A
ING
Mutuactivos
MFS Meridian F.
BNY Mellon Global F.
DUX Inversiones
Bankia
Aberdeen
Imantia Capital
Pioneer
March
Renta 4
Credit Suisse
Axa
Fidelity Acumulación
Popular G. Privada
Unicaja
Cred. Agricole Bankoa
Mediolanum
M
m
M
M
M
m
m
m
+
M
M
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M
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
34 Expansión Lunes 18 junio 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Amundi Index MSCI Emer Mk
JPM Em Mkts Opp AAcc
JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc
JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc
Equity Emerging World
JPM Em Mkts Divid A(div)
JPM Em Mkts Divid D(div)
JPM Total EmMktInc D(div)
JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd)
JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg)
SISF Emerging Markets A
------------
------------
-0,99
-1,06
-1,09
-1,54
-1,55
-2,49
-2,84
-4,00
-5,17
-5,49
--
0,66
0,19
0,86
0,75
0,13
0,11
0,04
-0,09
-0,48
-0,54
-0,57
0,00
1,50*
1,50*
1,50*
0,00
1,50*
1,50*
1,25*
1,50*
1,50*
0,00
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Amundi Iberia
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Schroder
1,06
-2,76
-0,51
-8,55
-1,36
-3,61
-3,83
-13,18
10,56
7,56
6,93
5,16
4,37
3,53
3,13
2,68
6,01
5,62
3,95
5,64
2,62
4,49
5,34
2,39
0,91
1,29
0,78
1,11
2,81
2,87
-0,53
-0,55
1,51
1,50
1,00
1,50
1,05
1,75
0,00
1,50
M&G Investments
M&G Investments
Candriam
Fidelity Distribución
MFS Meridian F.
Aberdeen
Schroder
Schroder
38,19
31,57
40,88
19,85
10,83
10,25
7,98
-3,40
3,52
2,69
4,17
-5,24
-0,38
0,23
-1,59
-2,39
1,50
2,34*
2,90*
0,00
Pioneer
UBS Bank
Pictet Asset Mng. Ltd
Aberdeen
1,40
1,40
2,08
-2,22
0,00 Fidelity Distribución
-1,84
-8,20
16,57
6,41
4,85
1,94
-1,26
-1,67
0,00 Bellevue Asset Mngmt
2,25* JPMorgan Asset M.
RV Reino Unido
1
2
3
4
5
6
7
8
M&G Recovery EURAAc
M&G UK Select EURA
Cand. Eq.L United Kin C C
FF United Kingdom Fund
MFS UK Equity A1
UK Equity A2
SISF U.K. Equity-B
SISF UK Opportunities A
RV Rusia
1
2
3
4
Amundi Russian Equity
UBS Eq Sic Russia
Pictet-Russian Eq-R USD
Russian Equity F.
RV Singapur
1 FF Singapore
RV Sudáfrica
1 BB African Opportunitie B
2 JPM Afri. Eq D (P) Acc
RV Sudeste Asiático
1 FF Asean Fund
3,05
0,83
0,01
-1,46
1,50 Fidelity Distribución
12,94
-1,18
3,49
2,13
3,13
0,71
-3,85
-4,57
1,30
-1,02
-3,51
-1,67
1,90
1,90
0,25
0,19
1,10
1,50
1,00
0,00
14,73
9,15
3,19
-1,50
1,50 Fidelity Distribución
16,20
4,86
3,78
2,52
1,50 Fidelity Distribución
RV Suiza
1
2
3
4
UBAM-Swiss Equity AC
FF Switzerland Fund
Cand. Eq.L Switz C C
SISF Swiss Equity-B
Union Bancaire Privée
Fidelity Distribución
Candriam
Schroder
RV Tailandia
1 FF Thailand Fund
RV Taiwan
1 FF Taiwan Fund
RV Turquía
1 UBAM-Turkish Equity AC
-31,86 -29,56
-28,66 -14,48
0,00 Union Bancaire Privée
RV Zona Arabe/Oriente Medio
1
2
3
4
5
6
7
8
9
JPM Mid East D-Acc USD
T Africa A EUR-H1
FF EMEA
FF EMEA E
FF EMEA
JPM Em Eu,M E&Af Eq AAc
SISF Middle East B
SISF Frontier Markets B
JPM Em Eu,M E&Af Eq DAc
JPM Em MiddleEast Eq AAcc
-1,07
-18,16
4,23
1,90
2,75
3,96
-9,58
4,12
0,86
1,90
10,08
9,60
0,00
-0,74
-1,58
-2,69
-2,81
-2,95
-3,65
--
17,32
-2,51
-5,96
-6,28
-6,99
-5,28
2,10
-3,14
-5,72
17,82
6,36
-4,46
-2,40
-2,42
-3,09
-0,44
0,91
-1,06
-0,54
6,44
2,00*
2,10
0,00
0,00
0,00
1,50*
0,00
1,50
2,00*
1,50*
JPMorgan Asset M.
F. Templeton
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
Fidelity Acumulación
JPMorgan Asset M.
Schroder
Schroder
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
-24,40
14,51
23,99
9,23
20,50
21,56
25,13
18,87
-13,27
13,55
12,63
16,54
14,71
12,24
12,59
10,78
14,47
9,72
14,43
17,44
16,25
13,87
14,11
13,35
9,44
15,47
12,84
6,51
3,09
23,66
7,07
6,40
22,02
8,04
3,78
7,83
4,16
9,79
7,83
-4,13
3,21
9,46
12,76
8,58
-0,16
1,83
36,76
6,66
-8,77
2,66
2,84
5,72
1,75
5,62
3,26
1,06
0,21
3,26
2,70
-0,55
12,27
4,99
10,60
-0,30
---7,33
-4,25
8,56
-0,84
--25,55
-----
10,50
7,44
7,06
6,73
6,23
6,19
6,05
5,76
5,32
5,17
5,06
4,91
4,72
4,36
4,28
4,22
4,22
4,07
3,82
3,68
3,65
3,41
3,07
2,91
2,88
2,76
2,65
2,54
2,53
2,13
2,12
2,04
1,93
1,78
1,65
1,58
1,55
1,48
1,46
1,31
1,24
1,22
1,13
1,11
1,06
0,99
0,92
0,66
0,45
0,24
0,07
0,03
0,00
-0,23
-0,25
-0,30
-0,34
-0,65
-0,77
-0,88
-0,88
-1,00
-1,09
-1,10
-1,58
-1,62
-1,69
-1,92
-2,06
-2,06
-2,10
-2,30
-2,42
-2,55
-2,55
-2,79
-6,43
-----
11,01
3,48
5,29
4,44
4,87
5,28
4,08
4,47
3,74
4,07
4,40
3,52
2,92
4,36
1,68
4,27
3,73
3,15
3,69
3,54
4,17
4,64
6,75
2,35
1,37
0,38
1,89
2,70
-1,09
3,18
3,26
1,99
1,57
2,28
3,01
2,91
2,16
2,74
4,47
2,00
2,54
1,76
0,69
2,04
-0,61
1,93
2,69
0,80
2,24
1,63
1,98
1,96
3,22
1,37
1,29
0,28
1,39
-0,08
1,30
1,11
1,51
0,94
1,98
2,19
1,75
-1,80
-0,07
-1,76
-2,00
-2,01
2,74
-2,11
-2,53
-2,22
-1,22
-1,03
-5,55
5,83
5,77
4,87
2,07
3,70
-0,54
2,45
2,44
0,65
2,11
0,26
1,77
0,22
2,17
1,10
1,37
1,98
1,53
-1,45
1,51
0,52
1,30
0,00
0,59
0,91
0,51
2,35
-1,07
-1,95
-1,50
-3,52
-0,46
-0,98
-0,54
-1,27
0,23
-3,58
-0,07
0,48
-0,18
0,29
-0,20
0,00
-0,57
0,17
-1,30
-2,95
-1,43
-1,09
-1,46
-0,74
-1,61
-0,01
-1,50
-0,83
0,01
-0,09
-1,56
-0,44
0,30
-1,45
-1,00
-0,47
-1,59
-0,61
-0,55
-1,47
-0,93
-1,51
-0,49
-2,44
-0,48
-0,53
-0,53
-1,26
-0,55
-2,43
-0,57
-2,68
-1,71
-0,45
0,55
0,87
0,97
-0,18
1,33
1,50
1,50
1,45
1,07
1,80
1,50*
1,63
2,25*
1,25
1,33
0,00
3,50
1,50
1,50
1,50
1,50
0,00
1,50
1,60
1,55
2,35*
1,85
0,60
1,30
1,50*
1,13*
1,25
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2,25
0,66
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1,90
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1,00*
1,81
0,00
2,00
2,35
1,25
2,10*
1,80
0,15
1,50
0,20
2,10*
1,80
1,30*
0,00
2,05
2,15*
1,50
1,30*
0,00
2,35*
1,85
2,00
1,50
2,02
2,12*
2,25
1,50
2,45
2,00
0,90
2,00
0,80
1,35
1,35
2,02
1,60
2,20*
1,85
2,00*
1,50
1,10
1,80
0,60
0,60
0,00
Renta 4
Candriam
DWS Investments
Renta 4
DUX Inversiones
Allianz Global Invest
JPMorgan Asset M.
Bestinver
JPMorgan Asset M.
Candriam
GesNorte
JPMorgan Asset M.
Candriam
UBS Bank
ING
Parvest
Axa
JPMorgan Asset M.
Pioneer
DWS Investments
C. Ingenieros
Gesiuris
EDM Gestión S.A
Pictet Asset Mng. Ltd
Allianz Global Invest
Gesinter
CaixaBank AM
Schroder
ING
BBVA
Allianz Popular Asset
Santa Lucía
CaixaBank AM
Cred. Agricole Bankoa
InterMoney
Bankia
GCO Gestión de Activo
Amundi Iberia
Arquia Banca
Gestifonsa
Union Investment
Imantia Capital
Generali Inv. Lux.
Santander Asset Mg.
ING
BBVA
Unicaja
Generali Inv. Lux.
Lazard Frères Gestion
Santander Asset Mg.
Bankinter Gestión
Bankia
Fidelity Distribución
BBVA
Fidelity Acumulación
Popular G. Privada
Fineco
Lazard Frères Gestion
Fidelity Distribución
CaixaBank AM
Gesconsult
Fidelity Acumulación
Santander SICAV
B. Cooperativo
Santander SICAV
Sabadell Asset Mgmt
Kutxabank Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Santander Asset Mg.
Sabadell Asset Mgmt
Lazard Frères Gestion
Sabadell Asset Mgmt
Kutxabank Gestión
Generali Inv. Lux.
Bankinter Gestión
Inverseguros
Renta 4
Renta 4
Amundi Iberia
RV Zona Euro
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
Altair European Opp
Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
Deut Inv I Top Europe
Renta 4 Valor Europa
Dux R. Variable Euro
AGI Euroland Equity Gr AT
JPM Eurol A-Acc EUR
Bestinfond
JPM Eurol D-Acc EUR
Cand. SRI Eq EMU C C
Fondonorte Eurobolsa
JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR
Cand. Eq.L EMU C C
UBS Eq Fd EurCount Op
Euro High Dividend P
Parvest Eq Best Sel EURO
AWF Fram.Eurozone A
JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR
Amundi Euroland Equity
Deut Inv I Top Euro
C. Ing. Bolsa Euro Plus
Gesiuris Euro Equities
Radar Inversión
Pictet-Euroland ldx-R EUR
AGI BS Euroland Equity AT
I. Acc. Internacional
CBK Bolsa Gest Euro Pl
SISF Euro Equity B
Euro Income P
BBVA Bolsa Euro
Ev. Bolsa Europea
Sta Lucia Eurobolsa
CBK Bolsa Gest Euro Est.
CA Mercaeuropa Euro
Intermoney Variable Euro
Bankia Índice Eurostoxx
Fonbilbao Eurobolsa
ING Direct FN EuroStoxx50
Arquiuno Bolsa
Caminos Bolsa Euro
UniEuroSTOXX 50 C
Imantia RV Zona Euro
European Equit Recovery D
Sant Índice Euro Clase I
EURO Equity P
Accion Eurostoxx50 ETF
Unifond RV Euro
Euro Equity D
Lazard Equity SRI
Sant. Índice Euro B
BK RV Euro
Bankia Euro Top Ideas
FF EURO STOXX 50TM
BBVA Bolsa Índice Euro
FF Euro Blue Chip
PBP Bolsa Europa
Fon Fineco Valor
Lazard Obj. Alpha Euro
FF Euro Blue Chip Fund
CBK Bolsa Índ. Euro Est.
Gesconsult Crec. Eurozona
FF Euro Blue Chip - E
Sant. Euro Equity B
Rural Euro Renta Variable
Sant. Euro Equity A
Sabadell Euroacción- Prem
Kutxabank Bolsa Eurozona
Sabadell Euroacción- Cart
Sabadell Euroacción- Emp
Sabadell Euroacción- Plus
Sant. Acciones Euro
Sabadell Euroacción- Pyme
Objetif Recovery Eurozone
Sabadell Euroacción- Base
Kutxabank Dividendo
Euro Eq Controlled Vol D
BK Eurostoxx Inverso
Dunas Valor Seleccion
Renta 4 Multifactor
Renta4 Factor Volatilidad
Amundi Index MSCI EMU
R.V. empresas peq./med. capitalizacion
RV Pequeñas/Med. comp. Alemania
1 CS EF Small Cap Germany
2 BB Entrepreneur Euro Sm B
49,10
49,15
20,06
11,02
9,32
2,01
3,08
-0,17
1,92 Credit Suisse
0,00 Bellevue Asset Mngmt
8,52
6,14
5,52
4,38
1,50 DWS Investments
1,85 F. Templeton
9,73
3,99
4,41
0,67
1,50* Mirabaud Asset Mngmt
1,75 Alken Asset Managent
RV Pequeñas/Med. comp. Asia
1 Deut Inv I Asia SMCap
2 T Asian SCo A EUR
10,71
23,53
12,97
8,28
RV Pequeñas/Med. comp. Europa
1 Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A
2 ALKEN Sm Cap Europ R
-37,39
17,18
17,04
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
UBS Eq Fd Mid Caps Eur
FF European Small Co
FF Europ. Small Cos
FF European Small Co - E
UBS Eq Sic SmllCapEur
CSEF (Lux) S&M C.Europe B
JPM Euro SC A-Acc EUR
JPM Euro SC D-Acc EUR
BNYM Sml Cp Eurl A
Parvest Eq. Eur. SmCap
BK Pequeñas Compañías
GVC Gaesco Small Caps
Europ. Mid&S Cap C EUR PR
Europ. Mid&S Cap N EUR PR
UniEuropa Mid&SmallCaps
Amund European Potential
MFS European Sm Co A1
AWF Fram.Eu.Sml.C A
SISF Europ.Sm.Co`s-B
Eur-Entrepr A EUR Acc
DekaLux-MidCap TF
Pictet-Small Cap Eu-R EUR
CBK Bol Sm. Caps Eur Pl
Deut Inv I Europ SCap
Sextant PME (A)
CBK Bol Sm. Caps Eur Es
CS Europe Small & Mid Cap
F European SmC Growth A
Sant. Small Caps Europa
Ibercaja Small Caps
Renta 4 Small Caps Euro
M&G Eur Sl Com EURAAc
M&G Eur Sl Com USDAAc
Euro Future Leaders D
Magallanes Microcaps EurB
Magallanes Microcaps EurC
Objectif Small Caps Euro
Gesc Small Caps Euro
JPM Europe Dyn SC A(P)Acc
JPM Europe Dyn SC D(P)Acc
Equity Euroland Small Cap
30,10
36,17
35,84
33,12
21,53
24,69
36,33
32,26
38,44
21,94
16,63
31,76
22,41
20,53
16,49
10,92
21,68
28,97
23,19
15,19
17,00
22,70
22,63
26,52
59,21
19,95
-10,06
7,99
24,27
-22,99
21,60
18,76
--36,70
1,09
----
16,30
14,75
14,73
13,87
13,66
13,54
12,73
11,58
11,47
10,70
10,63
10,34
9,32
8,78
8,60
8,57
8,34
7,95
6,85
6,73
6,51
6,18
6,09
5,56
5,56
5,34
5,24
4,07
4,02
4,00
3,72
3,30
2,42
0,73
-0,73
-0,98
-3,81
-6,93
----
8,89
9,13
9,12
8,77
7,93
6,38
6,74
6,24
7,88
6,07
6,36
1,80
5,67
5,43
5,65
6,31
6,49
7,45
3,24
0,28
5,38
2,40
0,94
5,70
6,79
0,62
3,49
-0,94
3,81
1,84
4,29
0,34
-1,38
-2,17
-2,41
-2,52
1,36
-0,82
8,99
8,50
4,51
2,36
3,86
3,87
3,81
1,55
1,01
2,90
2,80
1,18
3,77
1,60
0,15
2,41
2,34
2,99
2,23
3,31
0,47
0,47
2,11
4,34
0,95
-0,34
2,55
0,91
-0,40
1,83
0,25
0,78
1,39
2,27
-0,27
-0,65
-0,72
-1,49
-1,51
1,77
0,18
3,25
3,17
0,98
1,92
0,00
0,00
2,25
1,92
1,92
1,50*
2,50*
2,00
1,75
1,75
1,80
1,75*
2,25
1,60
1,50
0,75
1,75
0,00
1,50*
1,00
2,10*
1,63*
1,50
2,20
2,33*
0,85
1,00
2,20
2,20
1,35
1,51
1,50
1,80
1,80*
1,80*
2,20
4,50
1,50*
1,50*
0,00
UBS Bank
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
UBS Bank
Credit Suisse
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
BNY Mellon Global F.
Parvest
Bankinter Gestión
GVC Gaesco Gestión
Banque SYZ SA.
Banque SYZ SA.
Union Investment
Pioneer
MFS Meridian F.
Axa
Schroder
Carmignac Gestion Lux
Deka Int. (DekaBank)
Pictet Asset Mng. Ltd
CaixaBank AM
DWS Investments
Amiral Gestion
CaixaBank AM
Credit Suisse
F. Templeton
Santander Asset Mg.
Ibercaja
Renta 4
M&G Investments
M&G Investments
Generali Inv. Lux.
Magallanes Value Inv.
Magallanes Value Inv.
Lazard Frères Gestion
B. Cooperativo
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Amundi Iberia
10,32
2,76
6,99
3,74
5,73
3,56
0,97
3,23
0,00
2,50
0,52
1,45
Goldman Sachs
Axa
Mutuactivos
Abante Asesores
2,40
1,55
4,38
0,09
-1,62
-0,93
0,98
3,96
-3,49
-3,86
0,00
1,50
0,00*
1,51
1,50
BNY Mellon Global F.
Fidelity Distribución
Union Bancaire Privée
M&G Investments
M&G Investments
5,45
3,29
4,29
2,86
0,00* Mirabaud Asset Mngmt
1,50 Schroder
24,40
23,52
19,36
21,35
14,69
13,25
8,28
4,38
11,09
8,15
5,97
-1,05
0,35
2,44
19,74
19,35
9,16
8,61
--
9,98
9,24
7,88
9,49
7,72
6,61
5,40
2,83
4,36
4,47
5,16
2,18
2,57
3,81
8,71
8,65
5,89
5,81
--
2,25
2,25
2,25
1,50
0,75
1,75
1,50
0,00
1,80
1,50
0,00
1,50
1,50
1,50
1,50*
1,50*
1,50*
1,50*
2,00
RV Pequeñas/Med. comp. Global
1 GS Gb SmlCapCore Eq Pf I
2 AXA Rosenb.Gb SC Alpha B
3 Mutuafondo Valores A
Abante Quant Value SM
33,81
15,23
14,64
--
16,76
4,68
3,67
--
RV Pequeñas/Med. comp. Japón
1
2
3
4
5
BNYM Japan SC Eq Foc H Hd
FF Japan Small Cos
UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP
M&G Jap Sml Co EURAAc
M&G Jap Sml Co USDAAc
41,71
35,21
32,89
34,79
--
26,01
15,77
10,12
8,37
7,44
RV Pequeñas/Med. comp. Suiza
1 Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A
2 SISF Swiss SmMidCapEq B
45,89
34,75
8,67
0,74
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
VAM US Micro Cap Grow
VAM US Small Cap Grow
VAM US Mid Cap Growth
UBS Eq Fd SmallCap US
GS US SmCapCore Eq PF I
Parvest Eq USA SmCap
LM Royce US Small Cap Opp
LM Royce US Small. Comp.
UBS Eq Fd Mid Caps USA
LM Royce US Small. Comp.
SISF U.S. Small.Co`s-B
SISF US SmMid CapEqBhdg
US Mid Cap Value
SISF US SmMid Cap Eq B
JPM US SC Growth AAcc
JPM US SC Growth DAcc
JPM US Sm Comp Aacc
JPM US Sm Comp Dacc
JPM US Sm Comp AaccEURHdg
35,90
38,31
19,62
20,87
35,70
28,08
31,67
18,23
28,93
18,40
20,26
19,30
9,25
18,79
------
33,33
30,61
26,41
22,03
18,36
17,01
14,81
12,72
12,42
10,37
5,26
3,99
1,94
1,61
------
VAM Funds (Lux)
VAM Funds (Lux)
VAM Funds (Lux)
UBS Bank
Goldman Sachs
Parvest
Legg Mason Inv Dublin
Legg Mason Inv Dublin
UBS Bank
Legg Mason Inv Dublin
Schroder
Schroder
Pioneer
Schroder
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
1
2
3
4
5
6
7
Agricultura y Alimentación
1 Deut Inv I Gl Agribus
2 Pictet-Nutrition-R EUR
3 Panda Agricultur&Water
Equity Global Agriculture
-5,03
6,31
13,45
--
8,45
5,28
3,98
--
2,58
2,80
1,03
-3,79
4,41
3,67
2,12
4,40
1,56
2,30*
1,98
0,00
DWS Investments
Pictet Asset Mng. Ltd
Gesiuris
Amundi Iberia
35,92
39,44
11,53
15,75
32,37
14,47
0,23
20,37
18,64
4,49
27,89
17,51
14,48
13,90
13,35
12,37
6,16
5,56
2,48
-9,62
18,18
4,90
10,38
9,44
11,85
8,56
1,95
0,65
3,64
-3,25
6,01
4,85
3,84
4,14
7,32
3,61
1,09
0,85
2,30
3,22
1,68
2,04*
2,14*
1,50
0,00
1,68
2,15
2,15
2,15
1,68
ING
UBS Bank
Pictet Asset Mng. Ltd
ING
Fidelity Distribución
ING
March
March
March
ING
-48,56
-5,65
-4,75
-5,68
-16,10
10,46
-17,67
2,33
2,32
-10,01
0,06
-17,28
-17,79
-11,00
-2,98
-2,60
-10,87
0,42
-6,69
-3,67
-7,82
-5,35
-2,07
-3,56
-----
23,25
19,28
10,69
9,97
8,54
6,95
6,53
5,84
5,62
5,61
4,92
4,84
4,51
3,77
3,55
2,67
2,36
1,45
1,09
0,42
-1,16
-1,19
-1,38
-3,96
-4,47
-4,96
-----
-20,77
2,04
6,65
5,81
4,82
6,69
-0,58
8,81
8,81
4,20
8,46
4,79
3,02
3,25
9,38
5,19
6,90
5,84
4,70
-0,33
4,22
4,12
3,16
0,13
-0,10
7,84
7,35
---
-7,98
4,01
6,15
5,62
5,17
4,93
1,36
5,83
5,83
5,92
5,80
4,98
2,94
1,84
6,95
4,91
3,43
5,65
4,50
2,41
4,70
4,68
3,13
3,23
3,18
5,19
5,10
---
1,60
0,00
3,50
3,50
1,00
1,51
1,68
1,50*
0,00
1,50
2,04
2,25
0,00
2,14*
2,00
2,50
0,00
2,00*
2,04
1,60
2,35
0,00
1,85*
2,10*
1,66
2,16
1,50*
1,50*
1,60
1,60
Bellevue Asset Mngmt
Bellevue Asset Mngmt
Candriam
Candriam
Candriam
DWS Investments
ING
Pictet Asset Mng. Ltd
Fidelity Acumulación
Fidelity Distribución
UBS Bank
Fidelity Acumulación
Bellevue Asset Mngmt
Pictet Asset Mng. Ltd
Pictet Asset Mng. Ltd
Axa
Degroof Petercam
Pictet Asset Mng. Ltd
UBS Bank
Novo Banco Gestión
Popular G. Privada
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Ibercaja
Mediolanum
Mediolanum
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Bellevue Asset Mngmt
Bellevue Asset Mngmt
-3,13
-4,03
-4,03
-4,89
-6,71
-6,93
-7,11
-7,31
-3,91
-1,78
-4,29
-2,18
-0,05
1,17
-0,04
1,17
1,66
1,66
1,66
1,66
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Mediolanum
Bienes de Consumo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Prestige & Luxe P
UBS Eq Fd Asian Consump $
Pictet-Premium Brds-R EUR
Consumer Goods P
FF Global Consumer Ind
Consumer Goods P
March Int.Vini Catena-A£
March Int.Vini Catena-A-?
March Int.Vini Catena-A-$
Food & Beverages P
Biotecnología y Sanidad
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
BB Adamant Em.Mar.Heat. B
BB Adamant Med&Serv. B
Cand. Eq.L Biotec C C
Cand. Eq.L Biotec C C
Cand. Eq.L Biotec C C
DWS Biotech
Health Care P
Pictet-Biotech-HR EUR
FF Global Health Care
FF Global Health Care
UBS Eq Fd Biotech
FF Global Health Care - E
BB Adamant Biotech B
Pictet-Biotech-R USD
Pictet-Health-HR EUR
AWF Fram.Health A
DP Salud
Pictet-Health-R USD
UBS Eq Fd Health Care
NB Pharmafund
PBP Biogen
CBK Multisalud Est
CBK Multisalud Plus
Ibercaja Sanidad A
Cha Counter Cyclical L
Cha Counter Cyclical S
JPM Gb Healthcare Aacc
JPM Gb Healthcare Dacc
BB Adamant Health. Ind. B
BB Adamant As Pac.Heat. B
Materials P
Materials P
Cha Cyclical Equity L
FF Global Industrials
Cha Cyclical Equity S
FF Global Industrials - E
Industrials P
M&G Gl Lt Infr EURAAc
M&G Gl Lt Infr USDAAc
6,38
3,79
3,62
3,61
3,19
3,08
2,09
2,01
1,54
-0,54
-2,17
-5,91
-0,41
-3,90
0,99
-0,52
0,68
-0,74
-2,09
-0,87
-1,15
-1,53
-4,38
-6,36
-1,57
-4,43
-4,28
-2,06
-4,42
-2,10
-1,65
-4,56
-4,61
-3,27
-5,52
-6,75
2,25
1,28
1,39
1,66
1,89
2,16
1,68
0,83
1,43
1,60
2,10*
2,45*
Fidelity Acumulación
Welzia Management
Fidentiis Gestión
Mediolanum
Fidentiis Gestión
Mediolanum
ING
MetaGestión
MetaGestión
Bankinter Gestión
Ibercaja
BBVA
22,72
21,36
14,46
19,42
12,72
17,82
13,33
---
15,12
13,58
7,48
7,26
6,93
6,87
5,10
---
4,24
3,40
5,84
6,89
5,61
6,52
1,06
-0,16
-1,26
1,54
1,03
3,67
2,15
3,62
2,08
2,37
1,42
1,05
1,50
1,68
1,66
1,50
2,16
2,25
1,50
1,75
1,75
ING
ING
Mediolanum
Fidelity Distribución
Mediolanum
Fidelity Acumulación
ING
M&G Investments
M&G Investments
30,77
14,51
21,47
21,04
17,85
4,90
-5,80
4,02
4,08
2,52
7,16
2,12
3,54
2,59
0,86
4,36
2,75
8,59
0,47
-0,87
-0,03
---
8,16
7,82
7,10
6,41
5,47
0,37
0,28
0,17
-0,23
-0,47
-0,55
-0,69
-1,07
-1,72
-2,03
-2,07
-2,12
-2,25
-2,85
-3,28
-3,98
---
2,79
3,33
4,04
2,79
1,72
3,81
0,73
-2,10
-1,46
3,38
1,99
3,81
2,76
-2,22
2,74
1,27
-2,55
1,92
-2,88
-3,08
1,69
-0,72
-0,90
1,33
1,67
2,16
-0,76
1,11
3,48
-0,06
0,50
0,89
3,31
3,97
3,44
2,79
1,31
2,81
2,09
2,75
0,69
2,69
2,65
3,19
0,61
0,65
1,60
1,50
1,58
2,34
2,10*
0,00
2,25
1,50
1,40
0,00
2,50
0,00
0,00
1,50
0,00
1,50
0,95
1,69
1,70
2,15
1,50
1,50*
1,50*
Axa
Axa
ING
GVC Gaesco Gestión
Ibercaja
Fidelity Acumulación
VAM Funds (Lux)
Schroder
Axa
Fidelity Acumulación
Axa
Fidelity Distribución
Fidelity Acumulación
F. Templeton
Fidelity Distribución
Schroder
Mediolanum Gestión
DWS Investments
Mediolanum Gestión
Mediolanum Gestión
ING
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
12,70
10,36
16,78
23,98
-7,22
17,49
-7,90
-14,08
--14,20
21,54
20,84
20,15
16,46
14,62
12,72
9,11
8,33
----
8,36
8,02
4,04
10,02
7,53
4,04
5,16
1,93
7,97
7,47
--
-0,95
-1,04
1,18
1,55
-1,23
-0,28
1,11
-0,50
1,99
1,92
--
0,30*
0,06
1,80
2,30*
1,50
0,00
0,05
1,00
1,50*
1,50*
0,00
Carmignac Gestion Lux
Carmignac Gestion Lux
Allianz Global Invest
Pictet Asset Mng. Ltd
F. Templeton
Aberdeen
BBVA
Pioneer
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
Aberdeen
6,43
6,53
6,14
6,03
5,99
5,83
1,26
4,93
2,03
2,05
1,98
1,98
1,96
1,93
-0,77
1,02
1,10
0,90
1,70
1,70
2,03
2,35
1,00
1,44
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
ING
Credit Suisse
M m
m
Inmobiliarios (RV)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
AXA Aedificandi A
AWF Fram.Eu R Es Sec.A
European Real Estate P
GVC Gaesco Op Emp Inmob
Ibercaja Sec.Inmob A
FF Global Property
VAM Intl Real Estate
SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
AWF Gl.Flex. Property A
FF Global Property - E
AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
FF Global Property
FF Global Property
F Gb Real Estate A EUR-H1
FF Global Property
SISF Gl CitiesRl.Est.B
Mediolanum Real EstateE-A
Deut Inv I RREEF
Mediolanum Real EstateL-A
Mediolanum Real EstateS-A
Global Real Estate P
JPM Gb RealEstSecAAcc(hg)
JPM Gb RealEstSecDAcc(hg)
M
Ga an Ren a Va ab e
m
M m
M m
M
M
M m
Materias Primas
1
2
3
4
5
6
7
8
Commodit A EUR Acc
Commodit E EUR Acc
AGI Gb Metals & Mining AT
Pictet-Timber-R USD
F Natural Resources A EUR
Wld Res Eqty Fd-S2
Quality Commodities
Amundi Eur Commodities
JPM Gb Natural Res AAcc
JPM Gb Natural Res DAcc
Wld Res Eqty Fd-S2
M
Materias Primas (Inversión Directa)
1
2
3
4
5
6
7
8
Sabadell Commodities-Prem
Sabadell Commodities-Cart
Sabadell Commodities-Empr
Sabadell Commodities-Plus
Sabadell Commodities-Pyme
Sabadell Commodities-Base
Commodity Enhanced P
CSF DJ-AIG Commodity USD
-11,58
---13,28
--14,81
-9,92
-13,89
12,19
11,78
11,52
11,41
11,17
10,80
9,20
5,71
M m
M m
M m
Metales Preciosos
1 Deut Inv I Gold&Prec
2 F Glod&P Metals A EUR-H1
13,90 -6,34
-3,80 -17,10
-0,70 0,20
-11,50 -2,75
1,75 DWS Investments
1,50 F. Templeton
44,08
--
17,42
--
14,97
8,64
3,17
4,72
2,34 GVC Gaesco Gestión
0,00 Amundi Iberia
1,48
13,41
-2,99
-5,77
2,46
-1,01
0,17
0,84
2,20* Ibercaja
1,68 ING
22,54
16,65
20,25
12,84
11,94
12,91
14,98
14,72
17,15
14,85
12,07
10,25
11,62
14,23
13,31
11,10
11,17
10,67
10,35
8,29
8,96
4,31
0,66
-1,25
-4,63
-5,01
7,27
5,51
6,64
5,32
4,79
5,89
5,61
5,57
5,68
4,04
7,11
2,95
7,04
5,19
4,66
3,59
3,86
3,35
4,85
4,64
3,23
2,75
0,03
2,27
1,63
1,50
2,05
2,04
0,00
1,50
1,25*
1,66
2,16
2,45
1,83*
1,50
2,00
2,25
1,50
1,68
0,52
2,15*
2,40*
2,10*
1,75
1,17*
2,35
1,00
1,68
0,00
Ocio
1 GVC Gaesco 300 P WorldW
AF CPR Gl Lifestyles AU
Servicios
1 Ibercaja Utilities A
2 Utilities P
Sector
13,67
-4,37
-3,42
-1,85
17,60
---4,55
-6,61
-20,57
Industria
RV Pequeñas/Med. comp. USA
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
FF Global Financial Ser-E
Welzia Banks
European Financ OPP I
Challenge Financial Eq. L
European Financ OPP A
Challenge Financial Eq. S
Banking & Insurance L
Meta Finanzas I
Meta Finanzas A
BK Sector Finanzas
Ibercaja Financiero
BBVA Bolsa Eur Finanzas
M m
Teconología y Telecomunicaciones
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
F Technology A
AGI Global AI ATH
UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
BK EEUU Nasdaq 100
Challenge Technology Eq.L
Challenge Technology Eq.S
Rural Tecnológico RV
CBK Comunicaciones
FF Global Technology
Kutxabank Bolsa N Econ.
FF Global Technology - E
Infor.Tech.(EUR) P
Infor.Tech.(USD) P
Mutuafondo Tecnol. A
Pictet-Digital-R USD
BBVA Bolsa Tec y Telecom
Ibercaja Tecnológico A
Techno Eqty Fd-A2
BK Sector Telecomunic.
GVC Gaesco TFT
Cand. Dyn LgSh Dig Eq C C
Telecom P
FF Global Telecoms
FF Global Telecoms - E
m
M
M
M
M
72,66
-74,38
--55,15
46,92
44,70
44,52
56,38
68,27
48,77
64,54
58,60
56,84
41,35
49,48
40,93
40,91
29,55
-1,65
24,73
--7,14
-9,59
-11,66
30,36
27,27
26,10
25,92
25,09
22,57
22,12
21,48
21,25
20,98
20,75
20,32
19,87
18,06
16,46
15,81
15,67
14,76
14,06
13,01
10,37
4,87
-1,55
-7,50
-9,25
-9,93
F. Templeton
Allianz Global Invest
UBS Bank
Candriam
Candriam
Bankinter Gestión
Mediolanum
Mediolanum
B. Cooperativo
CaixaBank AM
Fidelity Distribución
Kutxabank Gestión
Fidelity Acumulación
ING
ING
Mutuactivos
Pictet Asset Mng. Ltd
BBVA
Ibercaja
Aberdeen
Bankinter Gestión
GVC Gaesco Gestión
Candriam
ING
Fidelity Acumulación
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M m
M m
M m
M m
M m
M
M
M
M
M m
m
m
m
m
m
m
Ga an zados
Ga an P o e
ón A
m
va
M m
m
Ga an Ren a F a
M m
Construcción
1
2
3
4
BB Infrastruct Op Col LHA
BB Infrastruct Opp Col LA
BB Infrastruct Op Col LHB
BB Infrastruct Opp Col LB
Ecología y Medio Ambiente
1
2
3
4
5
6
7
UBS Eq Fd Global Inn
SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
SISF Global Clim.Ch. Eq.B
Deut Inv I New Resces
Amundi Global Ecology
Microbank Fondo Ecológico
Pictet-Water-R EUR
21,53
20,87
21,06
10,09
7,32
8,32
15,91
13,54
12,21
9,78
6,39
4,92
3,84
-0,04
6,75
0,96
4,59
1,67
2,97
1,14
-2,07
3,78
0,02
1,62
2,09
1,65
1,03
0,56
2,04*
1,25
1,50
1,75
1,50
2,22
2,14*
UBS Bank
Schroder
Schroder
DWS Investments
Pioneer
CaixaBank AM
Pictet Asset Mng. Ltd
8,22
7,03
21,33
1,84
0,30
-24,27
22,17
-5,81
-0,93
19,78
18,17
17,84
12,45
11,89
10,67
9,46
7,08
5,01
10,43
9,54
9,22
6,24
5,99
11,12
6,39
6,06
5,09
-0,34
-0,85
0,51
-0,99
-1,03
-2,20
1,59
-1,61
1,64
1,50
1,68
2,10*
1,66
2,16
1,50
1,75*
1,05
2,90*
ING
ING
Ibercaja
Mediolanum
Mediolanum
Schroder
Bankinter Gestión
MFS Meridian F.
Pictet Asset Mng. Ltd
15,44
6,63
-0,08
-1,55
1,50 Fidelity Distribución
Energía
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Energy P
Energy P
Ibercaja Petroquímico A
Challenge Energy Equity L
Challenge Energy Equity S
SISF Global Energy B
BK Efic Energ y Medioamb
MFS Global Energy Fund A1
Pictet-Clean Energy-R USD
M m
M
M
Finanzas
1 FF Global Financial Serv
M m
m
Ga an a Pa
a
m
M m
M
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 18 junio 2018 Expansión 35
CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Ord. Fondo
11 BK España 2021
12 BK Mercado Europeo II
13 BK Mercado Español
36
meses
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
-5,46
-1,99
-9,01
-6,19
-6,22
-9,11
-1,90
-4,09
-2,52
-1,94
-5,13
-2,26
Ord. Fondo
1,10 Bankinter Gestión
0,60* Bankinter Gestión
1,25* Bankinter Gestión
9
10
11
12
13
Inversiones Alternativas
CBK Sel Ret Absoluto Pl
Unifond Ret Prudente
Bankia Diversificación
Unifond Conservador
Imantia Global Conserv.
March Patr. Defensivo
BBVA Bonos Valor Relativo
Ev. Conservador Dinamico
Bankia Evolución Prudente
Kutxabank Multiestrategia
Liberbank Prudente A
Dunas Valor Prudente
Liberbank Prudente P
Liberbank Prudente C
-2,40
-0,92
--1,03
-1,11
-0,46
-1,66
-0,89
-1,37
-3,22
-----
0,11
-0,58
-0,74
-0,76
-0,84
-1,04
-1,33
-1,39
-1,53
-1,68
-1,80
----
-0,20
-0,70
-0,89
-1,30
-0,95
-1,08
-0,90
-1,30
-1,08
-1,27
-1,49
-0,37
---
-0,15
-0,37
-0,40
-0,60
-0,42
-0,64
-0,61
-0,43
-0,64
-0,35
-0,46
-0,55
-0,40
-0,43
0,92*
0,35*
0,50
0,80*
0,89
0,85
0,45
0,95
0,85*
1,05
0,75
0,30
0,45*
0,40
CaixaBank AM
Unicaja
Bankia
Unicaja
Imantia Capital
March
BBVA
Allianz Popular Asset
Bankia
Kutxabank Gestión
Liberbank Gestión
Inverseguros
Liberbank Gestión
Liberbank Gestión
-0,41
-0,15
0,41
-1,60
-0,19
-1,30
-1,43
-0,20
-1,03
-1,05
-1,56
-1,37
-1,52
-1,65
-1,21
-1,74
-0,59
-1,31
-1,47
-1,46
-2,16
-1,09
-1,19
-1,51
-2,92
-0,75
-0,17
-0,23
-0,54
-0,62
-0,59
-0,37
0,09
-0,18
-0,45
-0,35
-0,50
-0,39
-0,42
-0,51
-0,43
-0,32
-0,78
-0,57
-1,01
-0,24
-0,63
-0,62
-0,46
-1,74
1,35
0,78
1,00
0,30
1,35*
0,55
0,85
1,55*
1,50
0,63
1,10
1,20
0,70
1,05
1,35
1,20*
1,00
0,81
1,50
1,10*
1,43
0,70
1,10
0,85
1,00
Renta 4
Welzia Management
Renta 4
UBS Bank
Allianz Popular Asset
Unicaja
UBS Bank
C. Ingenieros
Ibercaja
Imantia Capital
CaixaBank AM
Amundi Iberia
Mediolanum Gestión
Mediolanum Gestión
Cred. Agricole Bankoa
Mediolanum Gestión
Bankinter Gestión
DWS Investments
B. Cooperativo
Popular G. Privada
Renta 4
Credit Suisse
Atl Capital Gestión
Bankia
Inverseguros
-1,00
-0,30
0,07
-2,67
-0,90
-0,91
-1,04
-0,75
-0,88
-0,70
-3,08
-0,85
-1,54
-0,81
-0,82
-1,13
-1,44
-5,15
0,68
-0,55
-0,52
-0,03
1,07
-0,46
-0,52
-0,53
-0,94
-1,31
-0,89
-0,02
-0,67
-0,49
-0,02
-0,15
-0,15
-0,21
-1,04
-0,03
-1,27
0,01
1,20
0,00
0,56
1,10
1,09
1,00
1,35
1,75*
1,49
0,77*
1,50
1,30*
1,02
1,50
1,50
2,15
0,00
1,40
1,15
0,42
Amundi Iberia
Trea Asset Mgmt.
Welzia Management
Credit Suisse
Imantia Capital
Imantia Capital
Abante Asesores
Unicaja
Ibercaja
Liberbank Gestión
GVC Gaesco Gestión
Bankia
Mutuactivos
Abante Asesores
Abante Asesores
Abante Asesores
Santander Asset Mg.
Allianz Global Invest
Inverseguros
Liberbank Gestión
1,50
-0,39
-1,04
2,29
2,15
0,76
1,91
-2,04
2,07
-0,64
-0,54
-1,39
0,43
0,08
0,39
-2,52
1,45
1,20
0,98
1,75
0,90
0,60
0,00
2,25
Credit Suisse
Amundi Iberia
Welzia Management
M&G Investments
Renta 4
Abante Asesores
Renta 4
M&G Investments
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Renta 4 Valor Relativo
Welzia Ahorro 5
Renta 4 Pegasus
UBS Capital 2 Plus
Ev. Rentabilidad Global
Unifond Moderado
UBS Retorno Activo
C. Ing. Gest. Alternativa
Ibercaja BP Selec.Global
Abanca G. Conservador
CBK Diversif. Conservador
ING Direct FN Conservador
Mediolanum Alpha + E.A
Mediolanum Alpha Plus L-A
CA Selección
Mediolanum Alpha Plus S-A
BK Renta Dinámica
DB Tal Gest Conserv
Gesc Multiestratégias Alt
PBP Renta Fija Flexible
Fixed Inc Ass Allocation
CS Director Bond Focus
ATL Capital Quant 5
Bankia Gest. Alternativa
Birdie Capital
11,05
2,40
6,08
7,29
0,76
-0,39
0,69
-4,34
-1,42
-1,90
-2,64
-0,73
--1,70
-0,14
-2,18
-3,34
-0,24
-1,68
-0,40
4,06
-1,52
-16,63
---
1,88
1,82
1,21
0,19
0,03
-0,20
-0,38
-0,44
-0,91
-0,97
-1,04
-1,05
-1,12
-1,24
-1,27
-1,40
-1,44
-1,47
-1,53
-1,78
-2,14
-2,37
-8,33
---
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
Objetivo Volatilidad (4% - 7%)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
ING Direct FN Moderado
Trea Cajamar Flexible
Welzia Int-Gl-Flex-A
CS Director Income
Abanca G. Moderado
Imantia Global Moderado
Abante Rent. Absoluta A
Unifond Global Macro
Ibercaja Crecimient Din A
Liberbank RF Flexible A
GVC Gaesco Ret Absoluto
Bankia Evolución Moderado
Mutua. Gest. Óptima Cons
AGF-Maral Macro-C
AGF-Maral Macro-A
AGF-Maral Macro-B
Sant. Inv Flexible C
AGI Gb Fundamental Str AT
Dunas Valor Equilibrio
Librbank RF Flexible C
3,23
--4,84
-2,33
-1,82
-0,97
0,55
-1,99
-0,97
-2,21
-3,76
-1,82
--2,30
-4,16
-4,65
----
0,57
0,44
0,34
0,23
-0,08
-0,22
-0,41
-0,51
-1,22
-1,31
-1,41
-1,65
-1,79
-2,33
-2,33
-2,98
-3,49
-5,25
---
Objetivo Volatilidad (7% - 10%)
1
2
3
4
5
6
7
8
CS Director Flexible
ING Direct FN Dinámico
Welzia Flexible 10
M&G Episd Macr USDSAc
Penta Inversión A
Abante Bolsa Absoluta A
Penta Inversión B
M&G Dynamc All EURBAc
-2,04
7,78
1,21
8,52
3,67
3,88
2,23
7,40
3,60
2,85
2,52
2,05
1,79
1,45
1,31
0,77
0,45
1,45
8,50
-2,49
-0,19
0,28
-0,65
-0,88
-0,95
-1,32
-0,51
-0,70
-0,96
-0,39
-0,30
1,30
1,25
1,75
1,10
1,27
Unicaja
Amundi Iberia
M&G Investments
CaixaBank AM
Mutuactivos
Global Estrategia
CS Director Growth
Unifond Audaz
Bankia Evolución Decidido
Mutua. Gest. Óptima Din
Abanca G. Decidido
BNYM Dynamic T Rtn H
C. Ing. Gestión Dinámica
ATL Capital Quant 25
Dunas Valor Flexible
18,46 11,58
3,38 5,09
3,90 2,42
2,97 1,52
-1,55 0,71
-2,65 0,21
-3,32 -0,87
-0,80 -2,37
-58,42 -35,79
---
7,82
2,06
-0,87
0,97
-3,48
-0,64
-1,27
-1,41
-12,80
3,59
2,83
2,58
-0,37
-0,16
-0,09
-0,69
1,45
-0,22
-6,37
-0,62
1,45*
1,45
1,60
2,10*
1,52
0,09*
0,00
1,55
1,45
1,55
Novo Banco Gestión
Credit Suisse
Unicaja
Bankia
Mutuactivos
Imantia Capital
BNY Mellon Global F.
C. Ingenieros
Atl Capital Gestión
Inverseguros
ALKEN Abs Rtn Europ I
ALKEN Abs Rtn Europ A
Liberbank Mcado.Neutral A
Multi Strategy Growth
Tramontana R. A. Audaz
Dynamic Alloc. C EUR PF
BK Kilimanjaro
Amundi Abst Mult Strategy
Unifond Cartera Decidida
Abslt European Equity
BBVA&Par Euro Abs Return
BBVA Retorno Absoluto
BNYM Abs Rtn Eq R
Maral Macro
M&G Gl Tg Ret EURAAc
Rural Selec. Conservadora
CBK Sel Ret Absoluto Est
Loreto Suma
U. Cartera Dinámica
Sab.Selec.Altern.-Premier
Sant. Multigestion
Sta Lucia Ret Absoluto A
Sab.Selec.Altern.-Carte
Sab.Selec.Altern.-Empresa
Sab.Selec.Altern.-Plus
CBK Selección Alternativa
Sab.Selec.Altern.-Pyme
JPM Gb Abs RetBdAAcc(hgd)
Intermoney Attitude
Sab.Selec.Altern.-Base
Abs Ret Multi Strat D
M&G AbsRet Bd EURAAc
Cap + A EUR Acc
Abs Ret Credit Stra D
Optima RF Flexible
Multi-As Abs.Ret C EUR PR
GVC Gaesco Ret Abs Clas I
Fonditel Smart Beta
JPM Gb Abs RetBdDAcc(hgd)
Popular Selección
Belgravia Epsilon
Abs.Return Bd P
MFS Global Tot Ret A1
GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
Unifond Cartera Defensiva
BBVA Bonos Dur Flexible
Multi-As Abs Ret N EUR PR
Cand. Bds Tot Ret C C
BB Global Macro B
Parvest Bd Abs Ret V350
GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
M&G Gl Tg Ret USDAHAc
DB Tal Gest Flexible
CH Solidity & Return SA
CH Solidity & Return SB
AGI Multi Asset Opps ATH
CSF (Lux) Target Volat EB
GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
M&G AbsRet Bd USDAHAc
Diagonal Total Return
9,99
7,87
-6,43
-1,98
6,03
-16,36
1,60
-0,13
-2,58
-0,36
0,97
-2,19
-2,69
----1,94
-------2,82
0,26
--0,96
--1,07
-5,03
3,90
-0,51
--6,10
-4,27
-0,20
4,40
-0,64
8,94
-0,52
--2,46
--1,75
4,63
-5,72
-1,89
-0,62
-3,88
-4,55
--1,47
-1,44
---
9,58
8,86
4,31
3,85
3,74
2,99
2,88
1,43
1,29
1,01
0,56
0,50
0,30
0,18
0,10
0,09
0,01
-0,06
-0,08
-0,08
-0,12
-0,16
-0,19
-0,28
-0,28
-0,37
-0,38
-0,43
-0,45
-0,48
-0,53
-0,63
-0,65
-0,66
-0,69
-0,72
-0,82
-0,90
-0,92
-0,97
-1,02
-1,05
-1,07
-1,14
-1,16
-1,20
-1,21
-1,23
-1,49
-1,51
-1,55
-1,97
-2,01
-2,25
-2,26
-2,50
-2,53
-2,63
-2,65
-2,69
2,17
1,82
2,08
1,67
3,45
-1,46
2,93
0,21
0,62
-1,10
-0,99
-1,30
-0,27
0,72
-0,78
-0,60
-0,25
0,25
-0,55
-0,49
-1,17
-0,91
-0,45
-0,58
-0,58
-0,19
-0,63
-0,03
0,63
-0,67
-1,58
-1,12
-1,01
-1,44
-1,62
-1,64
-2,81
-0,82
-0,26
-0,96
-5,22
-1,04
1,57
-0,57
-1,38
-1,05
-1,87
-1,24
-1,79
-1,87
-0,76
2,73
-1,76
-2,45
-2,45
-3,29
-2,08
-0,89
2,31
-3,44
0,52
0,45
0,50
0,48
1,33
-1,39
-0,17
0,16
0,03
-0,79
-0,31
-0,36
-0,98
0,72
-1,49
-0,99
-0,16
-0,11
-0,22
-0,27
-0,42
-0,43
-0,26
-0,29
-0,29
0,02
-0,29
-0,78
0,51
-0,30
-1,49
-0,46
-0,02
-0,95
-1,55
-0,40
-0,62
-0,22
-0,82
-0,78
-0,47
-0,51
2,05
0,13
-0,66
-0,67
-0,44
-0,93
-0,21
-1,17
0,11
0,07
-0,86
-0,98
-0,98
-1,28
-0,44
0,28
1,08
-1,15
1,50
2,25
0,77
1,15
2,20
1,50*
1,45
1,05
1,25
2,00
1,50
0,90
0,00
1,45
1,25
1,09
1,02*
0,50
1,10
0,65
1,50*
0,13
0,55
0,85
0,85
0,02
0,95
1,00*
1,45*
1,05
1,10
1,00
0,46
0,80
0,95
0,90
0,43
1,44
1,00*
1,50
1,10
0,00
1,05
0,35
0,55
0,70*
0,00
0,60
0,00
0,75
0,60
1,25
1,06
1,21
1,21
1,05
1,50
0,55
1,00
1,45
Alken Asset Managent
Alken Asset Managent
Liberbank Gestión
Pioneer
GVC Gaesco Gestión
Banque SYZ SA.
Bankinter Gestión
Pioneer
Unicaja
Pioneer
BBVA
BBVA
BNY Mellon Global F.
Abante Asesores
M&G Investments
Gesconsult
CaixaBank AM
B. Alcalá
Unicaja
Sabadell Asset Mgmt
Santander Asset Mg.
Santa Lucía
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
CaixaBank AM
Sabadell Asset Mgmt
JPMorgan Asset M.
InterMoney
Sabadell Asset Mgmt
Generali Inv. Lux.
M&G Investments
Carmignac Gestion Lux
Generali Inv. Lux.
Allianz Popular Asset
Banque SYZ SA.
GVC Gaesco Gestión
Fonditel
JPMorgan Asset M.
Allianz Popular Asset
Belgravia Capital
ING
MFS Meridian F.
Goldman Sachs
Unicaja
BBVA
Banque SYZ SA.
Candriam
Bellevue Asset Mngmt
Parvest
Goldman Sachs
M&G Investments
DWS Investments
Mediolanum
Mediolanum
Allianz Global Invest
Credit Suisse
Goldman Sachs
M&G Investments
B. Alcalá
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
36
meses
Ord. Fondo
-1,45
-0,88
1,65
-2,13
-2,45
Rentabilidad Absoluta
Objetivo Volatilidad (2% - 4%)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Objetivo Volatilidad (10% - 15%)
Objetivo Volatilidad (0% - 2%)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Unifond Emprendedor
Amundi Estratégia Global
M&G Dynam All USDAHAc
CBK Diversificado Dinám.
Mutua. Gest. Óptima Mod
36
meses
Gestifonsa Ret. Absoluto
Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR
GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
BNYM AB Rtn Bond R
R4 Multigestion/Itaca G.M
AGI Multi Asset L/S ATH
SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B
U. Valor Relativo
BNYM Gl. Opport. B
GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
Ibercaja Alpha A
LM BW Glb FI Abs. Return
GS Gb Cur. Plus Pf I
GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd)
Cand. Divers.Futures C C
AF Abs Volat Euro Eq AEC
Liberbank Mcado.Neutral C
JPM MM Alternat DAcc(hgd)
Cand. Bds Tot Ret Def C C
AGI Volatility Strat PT2
Cand. Gbl Alpha C C
Kutxabank RF Horizonte 7
-- -2,76
-2,76 -2,78
-6,27 -2,80
-6,30 -2,80
-3,06 -3,22
-4,00 -3,29
-12,39 -3,62
-- -3,70
0,79 -3,72
-- -4,02
-7,56 -4,67
-8,72 -4,76
-9,63 -4,87
-2,86 -5,01
-3,51 -5,91
-6,30 -6,31
-8,32 -7,00
-- -7,99
-18,34 -15,26
-------------
-3,44
-2,01
-0,75
-0,56
-1,16
-3,51
-5,40
-6,76
-3,91
-1,19
-3,91
-1,15
-0,44
-2,26
-0,20
-6,39
-6,70
-6,65
-6,01
2,47
0,04
-1,05
-1,56
-1,98
--
-1,70
0,10
0,10
0,14
0,22
-0,63
3,31
-1,41
-1,26
-0,41
-1,46
0,23
-0,51
-2,02
-1,44
0,51
0,45
-5,03
-0,30
0,58
1,10
-0,48
0,22
-2,48
-0,05
0,00
1,65*
0,60
0,35
1,00
0,00
0,00
1,75
2,00
1,05
0,00
1,00
2,00
2,25
0,00
2,00
5,00
1,70*
1,20
0,42
1,50*
0,60
1,19
1,50*
0,00
UBS Eq Fd Gl. Sustainable
SRI Ageing Populat D
GVC Gaesco Sostenible
SRI European Equity D
Laboral Kutxa Konpromiso
Fonengin ISR
C .Ing. Environment ISR
Microbank Fondo Ético
AGI Euro Credit SRI AT
Kutxabank Fondo Solidario
AGI Euroland Equit SRI AT
Inveractivo Confianza
AGI Green Bond AT
Sant. Solid.Div.Europa
I2 Desarrollo Sostenible
JPM Gb Socially Resp DAcc
European Megatrends
Bankia Fut Sost Plus
Bankia Fut Sost Univ
Rural Gest. Sostenible II
Rural Gest. Sostenible I
16,77
-14,14
4,71
-1,33
-1,85
6,69
1,54
--0,63
--4,88
--------
11,07
6,42
3,70
2,28
1,59
0,30
-0,05
-0,74
-0,93
-0,96
-1,20
-1,83
-1,97
-2,75
-3,12
-------
8,93
5,11
2,07
2,01
3,72
0,78
2,76
-0,86
-2,06
-0,44
0,10
-0,95
-1,87
-1,05
-1,10
7,24
7,20
0,33
0,11
---
3,66
1,01
0,39
-1,19
1,11
0,06
0,69
-1,56
-0,91
-0,19
-1,98
-1,21
-0,29
-1,85
-0,11
3,72
1,01
0,56
0,52
---
-11,79
--
---
2,04*
1,50
0,70
1,60
1,70
1,55*
1,55
1,56
1,09
1,60
1,80
1,35*
1,09
1,35*
0,95
1,50*
1,33
1,40
1,90
1,75
1,00
UBS Bank
Generali Inv. Lux.
GVC Gaesco Gestión
Generali Inv. Lux.
C. Laboral
C. Ingenieros
C. Ingenieros
CaixaBank AM
Allianz Global Invest
Kutxabank Gestión
Allianz Global Invest
Santander Asset Mg.
Allianz Global Invest
Santander Asset Mg.
Gesiuris
JPMorgan Asset M.
Fidentiis Gestión
Bankia
Bankia
B. Cooperativo
B. Cooperativo
-4,88
-8,36
-3,67
-8,18
-5,88
-7,01
-7,66
-8,98
-7,05
-6,72
-3,73
-3,36
-3,42
0,44
-1,92
2,07
1,35*
0,00
1,35*
2,50
Pictet Asset Mng. Ltd
Goldman Sachs
Pictet Asset Mng. Ltd
Goldman Sachs
31,08 6,74
9,43 5,13
14,11 4,17
6,96 3,87
-- 3,72
-- 3,70
12,45 3,70
-- 3,44
10,78 3,18
0,30 1,66
-13,02 -5,35
-- -5,48
-13,65 -5,53
-- -5,53
-- -5,65
-14,18 -5,77
-60,87 -39,19
3,35
1,39
2,53
0,65
2,48
2,34
2,34
2,22
2,11
0,44
0,01
0,03
-0,08
-0,08
-0,14
-0,19
-36,22
1,41
0,60
0,63
-0,05
0,63
0,61
0,61
0,59
0,57
-1,01
-4,94
-4,94
-4,95
-4,95
-4,96
-4,97
-9,17
1,75
1,70
0,80
0,80
0,75
1,05
1,05
1,30
1,55
1,04
0,85
0,80
1,05
1,05
1,18
1,30
1,60
Bestinver
Fidentiis Gestión
Sabadell Asset Mgmt
Mutuactivos
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Mutuactivos
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Sabadell Asset Mgmt
Renta 4
1,57
0,43
0,35
-0,08
0,57
1,25
---0,19
-0,21
-0,28
-0,34
-0,26
-0,34
-0,69
-0,41
-0,88
-0,18
0,01
-0,64
0,60
-0,04
-0,20
-2,11
-0,25
-0,94
-0,85
-0,23
-0,23
-0,09
-0,59
-0,37
-2,62
-0,39
-0,12
-0,42
-0,67
-0,68
-2,32
-2,01
-0,83
-1,92
-1,28
-1,94
0,40
-0,64
-----
-1,53
-0,02
-0,15
-0,39
0,01
-1,01
0,00
0,00
-0,18
-0,19
-0,07
-0,11
-0,20
-0,08
-0,69
-0,12
-0,33
-0,19
-0,72
-0,52
-0,22
-0,94
-0,58
-0,96
-0,71
-0,75
0,19
-1,03
-1,05
-1,14
-0,73
-1,02
-1,22
-1,00
-1,29
-1,07
-0,83
-0,91
0,42
-1,18
-0,76
-0,76
-1,83
-1,39
0,15
-1,71
-----
1,10*
0,50*
0,65*
0,50*
0,55*
0,59*
0,20
0,10
0,45
0,50
0,26*
0,50
0,60
0,36*
0,90*
0,65
1,35
0,80
0,00
0,80
1,05*
0,00
0,00
0,30
0,00
0,80*
0,40*
0,00
0,00
0,00
0,31
0,00
0,85*
0,52
0,96
0,47
1,05
0,95
0,30
0,95*
0,68
1,05*
1,05
0,78
0,00
0,36*
1,46
0,00
0,91*
0,65*
Fineco
Cred. Agricole Bankoa
Bankia
Cred. Agricole Bankoa
Bankinter Gestión
Fineco
Goldman Sachs Funds
Goldman Sachs Funds
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
Popular G. Privada
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
DWS Investments
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Goldman Sachs
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
Novo Banco Gestión
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Amundi Iberia
Unicaja
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
CaixaBank AM
Pictet-ST EmLocCcy Dbt-HR
GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd)
Pictet-ST EmLocCcy Dbt-R
GS Gb Curr.Plus Pf
Inversión Libre (FIL)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
Bestinver Hedge Value
Tordesillas Fil
Sab.Selec.Épsilon-Premier
Mutuafondo Financiación
Sab.Selec.Épsilon-Cart.
Sab.Selec.Épsilon-Empresa
Sab.Selec.Épsilon-Plus
Sab.Selec.Épsilon-Pyme
Sab.Selec.Épsilon-Base
Mutuafondo Estrategia Gl.
Sabadell Esp. 5 Val.-Prem
Sabadell Esp. 5 Val.-Cart
Sabadell Esp. 5 Val.-Plus
Sabadell Esp. 5 Val.-Empr
Sabadell Esp. 5 Val.-Pyme
Sabadell Esp. 5 Val.-Base
Renta 4 Minerva
Otros
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
Cobas Concentrados
Sabadell Selec. Hedge Top
---
---
1,75* Cobas Asset Mngt
1,60 Sabadell Asset Mgmt
Inmobiliarios (inversión directa)
1 Segurfondo Inversión
--
0,19
0,03
0,00
1,60 Inverseguros
0,45
--2,12
--
0,25
0,14
-0,71
-1,91
-0,92
0,36
-0,16
-1,16
-0,50
1,14
0,07
0,24
1,80
0,00
0,80*
1,25
Candriam
JPMorgan Asset M.
Candriam
Allianz Global Invest
5,09
3,70
5,30
-3,88
9,14
-1,57
3,72
-3,74
-5,15
1,28
----7,23
7,43
6,96
4,86
4,56
4,39
4,22
2,76
2,32
1,98
1,03
-0,66
-1,19
-1,37
-1,71
-8,19
0,25
0,06
3,72
1,30
3,51
-1,17
1,02
5,09
0,68
0,12
-0,77
-0,29
-1,37
-1,53
-5,33
-1,42
-1,45
0,13
1,55
0,09
-2,94
-0,12
2,59
-0,18
0,04
0,79
0,07
-1,68
-1,71
-1,30
1,75
2,20
1,25*
0,00
1,70*
1,50
1,50*
1,00
1,50*
1,50*
0,00
1,80
0,27
0,08
5,00*
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
JPMorgan Asset M.
M&G Investments
JPMorgan Asset M.
ING
JPMorgan Asset M.
Banque SYZ SA.
ING
Allianz Global Invest
Mutuactivos
Mutuactivos
JPMorgan Asset M.
-2,04
-4,51
-1,86
0,38
1,00 Pioneer
Inv. Alt. Arbitraje
Cand. Indx Arbitrage C
JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg
Cand. Risk Arbitrage C
AGI Merger Arbitrage AT
Inv. Alt. Derivados
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
2
3
4
5
Otros
Fondo de Fondos Inv. Libre (FoFIL)
1
2
3
4
Rentabilidad
12
Desde Últimos Com.
meses ene. 18 30 días anual Gestora
Ord. Fondo
Gestifonsa
Pictet Asset Mng. Ltd
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Goldman Sachs
BNY Mellon Global F.
Renta 4
Allianz Global Invest
Schroder
Unicaja
BNY Mellon Global F.
Goldman Sachs
Schroder
Ibercaja
Legg Mason Inv Dublin
Goldman Sachs
Goldman Sachs
Candriam
Amundi Iberia
Liberbank Gestión
JPMorgan Asset M.
Candriam
Allianz Global Invest
Candriam
Kutxabank Gestión
Ético/Solidario
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
36
meses
JPM Gb Macro A-Acc hdg
JPM Gb Macro D-Acc Hdg
JPM Gb Macro A-Acc
JPM US Op LS Eq A acc(hg)
JPM Gb Macro D-Acc
M&G Episd Mac EURSHAc
JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc
Alternative Beta P
JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc
Market Neutral Europe C E
First Cl Ml-Asset P
AGI Discov Euro Op AT
Mutuafondo Dur Negativa A
Mutuafondo Dur Negativa D
JPM Systemat. Alpha A-acc
Inv. Alt. Divisas
1 Absolut Return Currencies
Fon Fineco Euro Líder
CA Bankoa Objetivo 2025
Bankia Horizonte 2020
CA Bankoa Objetivo 2022II
BK RF Alamo 2018 Gar.
Millenum Fund
GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
CBK Rentas Abril 2020 P.F
CBK Rentas Abril 2020 Ex
CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
CBK Rentas Abril 2020 Pl
CBK Rentas Oct 2018 Pl
NB Europa 25
CBK Rentas Jul 2019 Pl
PBP Bonos Flotantes
Fondo 3 acciones
CBK Valor 97/20 Eurost
CB RF Dur Negativa Plus
NB Europa 70
CBK Valor 95/30 Eurost
CBK Valor 100/30 Eurost 2
DB Multiestrellas
CBK Valor 100/30 Eurost
NB Cesta Acciones 2019
NB Euro/Dólar 80
CBK Valor 95/50 Eurost 3
CBK Valor 97/50 Eurost
CBK Valor 97/50 Eurost2
CBK Valor 100/50 Eusrot
CBK Valor 95/50 Eurost 2
NB Europa 50
CBK Valor 100/45 Eurost.
CBK Valor 90/75 Eurost
CBK Valor 95/50 Eust
CBK Valor Bolsa Euro 2
CBK Valor Bolsa Euro
GS US Mort Bck Sec Pf I
NB Cesta Acciones 2021
CBK Valor 100/50 Ibex
NB Bolsa Indice 65
CBK Valor Bolsa España 2
CBK Valor Bolsa España 3
Amundi ABS
Unifond Crecimie. 2025 IV
CBK Valor Bolsa España
CBK Rentas Ene 2018 Ex
CBK Rentas Ene 2018 Pl
CBK Rentas Ene 2018 Pl.F
10,08
-5,75
-0,98
12,16
0,00
0,00
5,10
-1,42
2,91
4,63
0,98
-2,45
--2,95
---15,32
--5,18
4,14
-4,45
-7,51
0,82
---1,27
4,78
-10,02
2,17
-1,71
2,21
-2,11
-3,51
-0,56
--0,56
-15,27
-8,20
-8,32
-------
2,12
0,77
0,47
0,23
0,15
0,12
0,00
0,00
-0,46
-0,51
-0,60
-0,61
-0,61
-0,74
-0,75
-0,75
-0,89
-1,01
-1,15
-1,20
-1,60
-1,64
-1,75
-1,84
-2,01
-2,02
-2,05
-2,13
-2,34
-2,44
-2,46
-2,47
-2,67
-2,69
-2,78
-2,80
-2,82
-2,99
-3,05
-3,40
-3,84
-4,69
-5,95
-5,97
-------
SUDOKU
NIVEL FÁCIL
NIVEL DIFÍCIL
6
6
7
4
9
3
1
2
5
7
7
2
1
9
8
5
8
1
1
5
6
7
9
2
8
El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9
"cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen
números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con
cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan
solamente esos nueve números sin repetirse.
5
3
7
3
1
4
3
2
NIVEL FÁCIL
1
8
3
5
7
2
4
6
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2
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6
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9
7
3
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9
1
7
2
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5
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8
4
NIVEL DIFÍCIL
6
4
2
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3
1
9
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6
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4
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5
5
SOLUCIONES ANTERIORES
7
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3
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2
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3
9
7
6
1
4
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8
3
9
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2
5
6
8
1
2
9
4
3
8
1
6
2
Las noticias MÁS LEÍDAS
Pedro Sánchez, bajo
sospecha y presión
Valores en racha listos para
seguir su rally
Así fue la destitución
de Dimas Gimeno
Audi Q8: el nuevo ‘Rey León’
de la manada
Gocemos del consuelo de que el
margen de maniobra del nuevo
presidente para hacer tonterías es
muy limitado. Con la salvedad de los
gobiernos de Felipe González, el
PSOE siempre ha regresado al poder
de manera anómala.
Un selecto grupo de cotizadas vive un
rally desde hace años: llevan al menos
cinco ejercicios registrando subidas y
en 2018 capean también las dudas.
Ganan entre un 11% y el 47% desde el
inicio de enero y tienen bazas para
pegar otro tirón en el parqué.
Dimas Gimeno no acudió, como había
anunciado, a la reunión del consejo de
administración que aprobó su
destitución el pasado miércoles,
aunque sí estuvo en su despacho de
la sede de El Corte Inglés. Allí recibió
la visita de Jesús Nuño de la Rosa.
Es el modelo que corona la gama de
todocaminos Q en Audi. Con una zaga
más ligera que en un X6, por ejemplo,
goza de una excelente habitabilidad.
El modelo que corona la gama de
todocaminos en el constructor y que
se pondrá a la venta en septiembre.
Audi Q8
© 2018 www.pasatiemposweb.com
1
5
© 2018 www.pasatiemposweb.com
8
CÓMO SE JUEGA
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
36 Expansión Lunes 18 junio 2018
DIRECTIVOS
Su empresa puede velar por
su salud como lo haría usted
PISTAS
TENDENCIA Las compañías apuestan por la salud integral con departamentos especializados.
Loreto Ruiz-Ocaña. Madrid
¿Cuántas veces ha hecho un propósito saludable? Dejar de fumar, hacer
ejercicio o comer y beber de forma
más moderada; lo fácil no es pensarlo, sino hacerlo, sin recurrir a la falta
de tiempo. ¿Y si desde su empresa se
lo pusieran en bandeja? Tienen motivos para ello: la mejora en la salud
de los empleados aumenta la productividad, reduce el absentismo y
contribuye a un mayor nivel y satisfacción de estos con su empresa. Por
eso, los planes de prevención integral son cada vez más habituales y
variados. Desde la Sociedad Española de Medicina y Seguridad del Trabajo (SEMST) aseguran que los cuatro jinetes del Apocalipsis de la era
moderna a los que se enfrentan son:
el tabaco, el alcohol, la mala alimentación y el sedentarismo. El primero
ha sido seguramente el más atacado
en las dos últimas décadas, con numerosos programas de cesación tabáquica que, según la SEMST, si se
aplican adecuadamente tienen una
tasa de éxito cercana al 85%: “Se ha
demostrado que aquellos pacientes
que cuentan con una supervisión de
un Servicio de Medicina del Trabajo
aumentan las posibilidades de éxito
en el proceso de cesación y además,
se reducen significativamente las recaídas, así como los efectos colaterales que produce el tabaco tanto”. Tan
solo una charla de entre 8 y 10 minutos con un profesional duplica la posibilidad de éxito frente a dejarlo por
propia voluntad, aseguran desde este organismo, que nos recuerda también que el tabaquismo es mucho
más que un mal hábito –está definido por la OMS como una enfermedad–, y hace que los afectados tengan de media cuatro días más de baja
al año que los no fumadores.
El doctor Ricardo Serralta es médico especialista en medicina del trabajo y ha estado durante 32 años en
el departamento de Prevención de
Schweppes y resto de marcas de la
compañía. Este profesional es un firme defensor de que las empresas
tengan un departamento propio de
prevención “porque genera un clima
de confianza entre el profesional
médico y el empleado que es muy difícil conseguir si se externalizan estos servicios”, ya que para Serralta el
requisito indispensable es la confidencialidad con las patologías del
empleado y la confianza, también
desde el área de Recursos Humanos,
que tiene que dejar hacer al departamento de prevención. “En mis más
de 30 años de servicio”, asegura Serralta, “no me han puesto ninguna
pega a la hora de prescribir un plan
de acción con un empleado. Ellos sa-
El Dainese
ARchivio
echa a andar
Nace en Vicenza el Dainese
ARchivio, el archivo-museo de
la marca italiana de accesorios
de moto y esquí: 900 metros
cuadrados, con exposiciones
interactivas, más de 500 trajes
originales que pueden verse
y tocarse, desde los primeros
pantalones de motocross hasta
los trajes de astronauta, pasando
por los pilotos, los atletas, el I+D
de la marca, 20 secciones
temáticas y un director de lujo:
Lino Dainese, su fundador.
Un pack para
combatir el
calor veraniego
Arriba uno de los lemas que se muestran a los empleados de
Castellana 81. Debajo, la ‘sala de fruta’ de Laboratorios Quinton.
ben que por cada euro que gastamos
en el bienestar de los trabajadores, la
empresa gana tres”. Reconoce que el
caso del alcohol y las drogodependencias es el más difícil porque existe un mayor estigma social. Desde su
departamento identifican patrones
de consumo excesivo y proponen, de
forma individualizada, tratamientos
que desarrollan, muchas veces fuera
de la empresa, especialmente en el
caso del alcohol, de la mano de la
compañía Es fácil si sabes cómo, cuyo
responsable, Geoffrey Molloy además de ser autor de los famosos libros para abandonar distintas adicciones, ha desarrollado programas
personalizados para más de 600 empresas en los últimos 20 años. Molloy recuerda que el grado recomendado de alcohol por la OMS es cero,
pero que a pesar de ello seguimos
viendo como algo “normal y social”
consumir alcohol a diario. Aun así, si
no se está dispuesto a eliminarlo de
la rutina diaria, hay que tender por lo
menos a bajarlo al mínimo posible.
En algunos casos, recuerda Molloy,
hay personas que para controlar su
consumo de alcohol necesitan
aprender a gestionar primero su bienestar emocional, por lo que en la actualidad los cursos que imparten se
“Por cada euro que la
empresa invierte en la
salud de sus trabajadores
gana otros tres”
Combatir el tabaco, el
alcohol y el sedentarismo,
y mejorar la alimentación
son los cuatro pilares
combinan en muchos casos con técnicas de Mindfulness.
El tercer jinete, no menos importante, es la alimentación, en la que las
empresas pueden intervenir más de
los que creemos, tengan comedor
corporativo o no, sean grandes compañías o pymes. En Laboratorios
Quinton, con sede en Alicante, empezaron hace cuatro años un programa que comenzó quitando las máquinas de vending y dedicando un
espacio común de libre acceso a
ofrecer fruta fresca de temporada y
frutos secos, y han terminado desarrollando un completo programa
que ofrece asesoramiento de un nutricionista vinculado a la vez con un
entrenador personal y un servicio de
fisioterapia, todos de carácter gratui-
to y dentro del horario de trabajo. En
los dos últimos años han conseguido
bajar en un punto el índice de masa
corporal de la empresa. Para Cecilia
Coll, responsable del departamento
de Personas con Valores de esta farmacéutica, desde el que se ha desarrollado este programa, “está claro
que los beneficios no solo revierten
en el empleado, sino en la propia
compañía: solo hemos gestionado
dos bajas laborales de corta duración
en tres años en una plantilla de poco
más de 50 personas”.
Las grandes compañías tampoco
renuncian a estas medidas, CEPSA
cuenta con un programa llamado Tu
salud nos mueve, basado en la nutrición y en el ejercicio físico. Los 1.800
empleados de la torre del Paseo de la
Castellana tienen en una de sus plantas un gran gimnasio, porque el deporte es sin duda, el otro gran punto
de acción de un programa integral
de salud. Además, tienen un club deportivo en el que hay inscritos 1.000
empleados. En cualquier caso, como
señala el Doctor Serralta, la actitud
positiva debe ser siempre la tónica,
no se puede obligar a un trabajador a
cuidarse, pero sí se le puede proponer y demostrar que al hacerlo “todos salimos ganando”.
Tea Shop ha lanzado un pack
con una selección de seis tés
para preparar con hielo y
combatir así el calor del verano.
Dulce y con sabor a mango;
inspirado en el cóctel tropical
Piña Colada; antioxidante,
depurativo y refrescante
y con un sutil toque de piña;
negro y con frutos silvestres,
manzana y remolacha; o con
una base de rooibos, naranja
y zanahoria para los que quieran
un té salvaje y excitante.
Un premio
por respetar
el paisaje
El concurso Solar de Samaniego,
Paisaje Integrado, organizado por
la bodega y la Cátedra Unesco
Paisajes culturales y Patrimonio
de la Universidad del País Vasco,
ya tiene ganador. El jurado ha
seleccionado el proyecto Diálogo:
Entorno y Tiempo, elaborado
por estudiantes de la Universidad
Politécnica de Catalunya,
que apuestan por hacer una
intervención en la fachada de la
bodega que respeta el paisaje y la
cultura del lugar en el que se ubica.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 18 junio 2018 Expansión 37
DIRECTIVOS
LA AGENDA DE NUEVA YORK
GASTRONOMÍA
Los chefs presentan
estrategias sostenibles
Bloomberg News
Marta Fernández Guadaño. Bilbao
Jeff Bezos, consejero delegado de Amazon.
El pinchazo tecnológico
se aleja de la Bolsa
ALZAS Continúa la euforia por empresas como Amazon, Netflix y Twitter.
Basta con analizar la evolución de
tres compañías en Wall Street para
vaticinar que el pinchazo de las empresas tecnológicas está lejos de producirse.
La primera es Amazon. El gigante
del comercio electrónico, consolidada como la segunda firma más valiosa del mundo, acumula una revalorización del 45% en el año que le ha
hecho alcanzar una capitalización
de cerca de 840.000 millones de dólares (717.000 millones de euros). El
grupo fundado y dirigido por Jeff
Bezos no da señales de agotamiento
en los mercados y algunos analistas
predicen que alcanzará un valor de 1
billón de dólares en los próximos
dieciocho meses, siguiendo la estela
de Apple.
La segunda es Twitter. Una vez
superadas las dudas sobre su crecimiento, la red social está a punto de
multiplicar por tres su tamaño en
Wall Street desde enero, hasta más
de 65.000 millones de dólares. El rally de la compañía se ha visto acelerado por unos buenos resultados trimestrales, en los que consiguió un
Bloomberg News
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
Jack Dorsey, consejero delegado de Twitter.
beneficio neto de 60,9 millones de
dólares que contrastaba con los números rojos de 61,5 millones del mismo periodo del año anterior. La facturación se impulsó un 21%, hasta
665 millones de dólares, mientras los
usuarios mensuales activos alcanzaron los 336 millones.
Se espera que Twitter siga acelerando en Bolsa en la segunda recta fi-
El ritmo de Wall Street
Los mercados han estado
centrados en dos grandes temas.
Por un lado, su evolución durante
los últimos días ha estado marcada
por la decisión de la Reserva Federal
(Fed) de volver a elevar los tipos de
interés hasta el 2% (un movimiento
esperado) y, sobre todo, por las
previsiones del banco central de
aplicar hasta dos incrementos más
antes de que acabe 2018, lo que
sumaría cuatro alzas en un año.
Además, las bolsas están nerviosas
ante la creciente política
proteccionista del presidente de
Estados Unidos, Donald Trump, que
ha aprobado aranceles a China por
valor de 50.000 millones de
dólares, a pesar de que pactó una
tregua con el Gobierno de Pekín
destinada a acercar posturas y
evitar una guerra comercial.
nal del año tras su entrada en el índice de referencia Standard & Poor’s
(S&P) 500, al que se incorporó hace
apenas diez días y en el que sustituye
a la empresa de semillas y fertilizantes Monsanto, que ha sido adquirida
por el laboratorio alemán Bayer y dejará de cotizar como empresa independiente.
Netflix también sigue manteniendo la avidez de los inversores. La plataforma de televisión a través de Internet y productora de series como
House of Cards y Narcos supera ya el
90% de revalorización en lo que va
de año, hasta más de 170.000 millones de dólares. El banco de inversión
Goldman Sachs ha elevado de 390 a
490 dólares por acción el precio objetivo de la compañía, lo que implicaría un valor de más de 210.000 millones de dólares. Esta cifra implica superar la capitalización de la operadora de telecomunicaciones AT&T,
que acaba de recibir luz verde para la
compra de Time Warner.
A 36 horas se conocer el nuevo statu quo del mercado gastronómico
global, los grandes chefs han ido
sumando citas desde el pasado
viernes en Bilbao. La capital vizcaína es la anfitriona de la presentación de la edición 2018 de The
World’s 50 Best Restaurants. Mañana por la noche, el Palacio
Euskalduna acogerá una gala en la
que se dará a conocer el listado.
Pero el viernes pasado, este espacio de congresos ya abrió sus
puertas para celebrar las jornadas
Gastronomía & Desarrollo Sostenible. Se trata de una nueva iniciativa
impulsada por Basque Know How
(BKHF), con cierto protagonismo
de Eneko Atxa, chef que suma tres
estrellas en Azurmendi y una en
Eneko Larrabetzu. Para Lorea Uribarri, directora de BKHF, el concepto de desarrollo sostenible es
aplicable en el sector gastronómico a “todas las escalas, no solo a restaurantes sofisticados, sino también a tabernas, productores y las
empresas que dan 300 o más comidas al día”, sostiene, al tiempo que
aportó un dato: “Más del 50% de la
población estaría dispuesta a decantarse por una opción gastronómica sostenible si existiera”.
La visión de los chefs
Atxa reconoció que el desarrollo
de estrategias de sostenibilidad por
parte de los negocios hosteleros
materializa “un mensaje con potencia, pero, a veces también elitista. Sostenibilidad significa que has
creado un mundo propio durante
años y tienes que entender que hay
gente que tiene un negocio de la
mañana a la noche, inmerso en una
vorágine, a la que es muy difícil
convencer de la sostenibilidad,
porque aunque quieran ser sostenibles, no tienen tiempo para ello”,
definió el cocinero, que ha creado
junto con otros hosteleros vizcaínos el Colectivo de Restaurantes
de Bizkaia, asociación con 21 restaurantes “sensibles a los principios del desarrollo sostenible”.
Mientras, Joan Roca explicó có-
“El desarrollo sostenible
no es sólo aplicable en
restaurantes sofisticados,
también en tabernas”
“Más del 50% de la
población estaría
dispuesta a decantarse
por una opción sostenible”
mo El Celler de Can Roca afronta
su compromiso con la sostenibilidad social y medioambiental. Por
un lado, con sus hermanos Josep y
Jordi, es embajador de la ONU,
con varios proyectos en los que
aportan su know how en diferentes
poblaciones de África. Y, por otro,
en Gerona, impulsan proyectos como un taller de reciclaje de vidrio
en La Masía, su centro de I+D,
donde transforman botellas de vino ya vacías.
En el contexto internacional,
Paul Newnham lidera el SDG 2
Advocacy hub, proyecto que ha dado a luz el Chef’s Manifiesto, a través del que los cocineros utilizan la
comida para contribuir a un futuro
mejor de la sociedad. La jornada
puso en evidencia que el desarrollo
de estrategias de sostenibilidad en
el ámbito hostelero abarca aspectos como la reducción de residuos
y de consumos como energía y
agua y, a la vez, la utilización de
aparentes desperdicios para buscarles un uso gastronómico. Un
ejemplo es la conversión de restos
de verduras y frutas para elaborar
vinagres a base de fermentados, algo que forma parte de un proyecto
impulsado por Basque Culinary
Center. “No hacen falta técnicas
sofisticadas para esto; es algo que
puede hacer cualquier negocio
hostelero”, señaló Diego Prado, coordinador de BCulinary Lab.
Ayer domingo, esta facultad de
Ciencias Gastronómicas fue el lugar elegido por 50 Best para coger
unas charlas sobre los retos actuales y futuros de la alta cocina.
Los chefs Rodolfo Guzman, Eneko Atxa y Joan Roca, el pasado viernes en las
jornadas Gastronomía & Desarrollo Sostenible, en Bilbao.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
38 Expansión Lunes 18 junio 2018
Opinión
No fue posible la paz en El Corte Inglés
lidades. Tampoco un armisticio.
La búsqueda de una solución, capaz de contribuir a la estabilidad de
la casa, objetivo básico de las tratativas en marcha, ha estado en manos
de un reducido grupo de personas,
ajenas a injerencias que siempre retoñan en estos casos, buscando una
mediación que nadie ha pedido.
El presidente cesado ya ha anunciado que se propone dar la batalla
legal, empezando por impugnar el
acuerdo de su destitución. Si bien
avanza que su intención es negociar,
lo hace desde un pronóstico apocalíptico: “La empresa va a pasar de
una situación mala a otra infinitamente peor”.
La tozuda realidad es que el presidente saliente, despojado de poderes, ha enviado una carta de despedida a la plantilla, llamando a rebato,
“vuestro presidente”, que llega tarde
y la respuesta ha sido yerma: “Es la
primera vez en cuatro años que nos
envía una carta. Sólo se ha acordado
de nosotros cuando su puesto ha estado en peligro”.
Se ha enfrentado a una mayoría
del capital que, de forma unánime,
ha adoptado la decisión de reemplazarle, por lo que no parece desatinado pensar que los ejecutivos de la
compañía vayan a cerrar filas con el
entrante, pues resultaría místico
pensar que se vayan a posicionar
contra el consejo y la mayoría del capital.
Las herederas, Marta y Cristina
Álvarez Guil, en el disparadero ima-
Pablo Moreno
E
ginario de exigencias y ambiciones,
han sorteado ataques íntimos que
han llegado a cuestionar la legitimidad de su propia posición en la empresa. La renuncia a la presidencia
no ha servido, como gesto próvido,
para allanar la reconciliación.
El desenlace ha tenido más que
ver con la relación entre accionistas
de una sociedad tenedora de acciones, que con la valía y la confianza
para desempeñar un cargo. Y da la
impresión que no se han querido
mezclar ambas cosas.
El calendario biológico aproxima
a los “históricos”, Florencio Lasaga y
Carlos Martínez Echavarría, a la jubilación. Parte nuclear de la solución, en su condición de protagonistas del itinerario de medio siglo en
Hermosilla, sus credenciales no han
sido palmarias para facilitar la concordia. Los consejeros delegados,
Nuño de la Rosa y Del Pozo, oriundos del universo de la “tienda” (la
pasión de don Ramón Areces e Isidoro), han sido actores de reparto en
el desenredo. El comunicado final es
ambiguo y puede despertar sospechas de efugio provisional, pues se
puede deducir que mantiene la actual funcionalidad, cuando la ecuación final tendrá que ser, sin equívo-
Marta Álvarez Guil.
No se ha alcanzado
ni un alto al fuego,
ni una tregua; tampoco
un armisticio
JMCadenas
l encono de las posiciones ha
dificultado la “entrega de las
armas” y es probable que la
destitución del presidente y la ausencia de acuerdos entre accionistas, lejos de desactivar el conflicto,
como se pretendía, siga impulsando
el ruido y deteriorando el fondo de
comercio.
El consejo de administración, al
que no asistió su presidente, Dimas
Gimeno, en una sesión histórica, por
insólita, tomó la decisión de cesarle y
de nombrar en su lugar a uno de sus
consejeros delegados. En el tanteo
final, sobre 10 administradores: 8 se
mostraron a favor y 1 se abstuvo. De
acuerdo con la ley de las mayorías,
resultado abultado e incuestionable.
Desde la muerte del patriarca (Isidoro Álvarez) han transcurrido cuatro años y los cabos de la sucesión en
El Corte Inglés siguen sueltos y buena parte de los problemas sin acabar
de resolver. ¿Qué decisiones se han
tomado en este tiempo para afrontar
la digitalización, mejorar la rentabilidad o reducir la deuda, reduciendo
activos ociosos?
Con anterioridad a esta reunión,
parecía clarear la suspensión de las
hostilidades, lo que llevaba a albergar la esperanza de que los protagonistas que, en mayor o menor medida, habían manifestado voluntad de
arreglo, alcanzasen algún tipo de
compromiso que viniese a satisfacer
el clamor silencioso de sus más directos destinatarios: directivos, trabajadores, proveedores.
Tarea ingrata, pues la avenencia
comportaba generosidad y renuncia, así como respeto a los valores inmortales de la casa, tan alejados del
espectáculo de los últimos meses.
No se ha alcanzado pues ni un alto el fuego, que no deja de ser la suspensión momentánea (o definitiva)
de las acciones militares en una contienda, ni una tregua, que simplemente es un cese temporal de hosti-
Pablo Moreno
Luis
Sánchez-Merlo
co posible, un presidente y un consejero delegado.
Aunque la solución haya consistido en colocar a uno de ellos en la cabecera, manteniendo a su homólogo
en la misma posición que tenía, el
potencial agravio comparativo no
está exento de efectos. Con el transcurso del tiempo, las cohabitaciones
resultan nocivas a la luz de las buenas intenciones iniciales y los remedios transitorios acaban ocasionando tormentas, como suele ocurrir en
el mundo de la política.
El nombramiento del nuevo presidente, alejado de la vía dinástica y
quizás la opción preferida para la
mayoría de la gran familia, ‘los cien
mil hijos de El Corte Inglés’, tiene el
mérito de acentuar que, por primera
vez, el ascenso corporativo en la casa
se acompasa con la creciente e imparable legitimidad de la meritocracia.
La urgencia por afrontar los retos
pendientes, como la competencia
inmisericorde de las nuevas plataformas digitales, (Amazon, Alibaba…) que exigen máxima concentración, ha apresurado una decisión
que, si no lo remedia un acuerdo entre las tres partes, no deja de ser una
salida en falso.
Los arquitectos de los remedios se
Quedan semanas para la
junta general; ese será el
momento de validar las
decisiones del consejo
Cristina Álvarez Guil.
Dimas Gimeno.
han encontrado con las barreras de
intereses propios, traducidas en la
pretensión de una rendición incondicional, en lugar de alcanzar acuerdos justos y duraderos y poner en
aprietos a Amazon, como acaban de
hacer Carrefour y Google en Francia.
Quedan semanas para la celebración de la junta general de accionistas, que se celebrará el último domingo de agosto, por designio del astuto Isidoro Álvarez. Ese será el momento de validar las decisiones del
consejo de administración.
En el tiempo que falta, las partes
en litigio tienen que intentar, al menos, alcanzar un armisticio. Para
ello, no es aconsejable dejar las reparaciones de los problemas en las exclusivas manos de los jueces, siguiendo el ejemplo de los políticos.
La queja creciente sobre la parsimonia y el desinterés (por parte de
quienes no tienen el ADN de servicio de la casa) que percibe el cliente
en las tiendas, debería dar paso a un
cambio substancial para volver a la
atención personalizada de calidad y
las garantías al consumo, que siempre han venido compensando la
‘desventaja’ comercial con la competencia.
Tras la trifulca de las últimas semanas, la propaganda ha dejado en
la opinión la neblina de una lucha de
poder y dinero frente a quien quiere
impulsar el grupo y meterlo de lleno
en el siglo XXI. Esto no es así, pero
quienes han impuesto la mayoría
tendrán que desplegar inteligencia y
energía para remontar al gigante
que lleva tiempo en horas bajas.
No fue posible la paz y quedan
muchas incógnitas, siendo la más
importante la cohabitación de todos
con todos. Pero resulta urgente devolver la estabilidad a un grupo sistémico, de enorme importancia para
la economía española, galvanizando
para ello a la imponente fuerza humana con que cuenta, mientras los
encargados de solventar cuestiones
pendientes siguen negociando una
salida, no judicial, con el resto de la
familia en el “exilio” y enfrentada, a
la crisis que sigue sin estar resuelta.
España y las guerras napoleónicas
Carlos Rodríguez
Braun
ice el distinguido historiador
económico Leandro Prados
de la Escosura sobre las Guerras Napoleónicas: “El impacto demográfico directo e indirecto fue un
desastre para el país, con la población
cayendo en un millón de personas por
debajo de su potencial, y de manera
directa por medio millón de muertos,
en torno al 5 % de la población, lo que
es más del doble de la pérdida relativa
de personas en la Guerra Civil de
D
1936-39, con lo que resultó el conflicto
más mortífero de la historia moderna
de España” (The Napoleonic Wars: A
Watershed in Spanish History?, EHES
Working Papers in Economic History, Nº 130, abril 2018).
Como en otras guerras, en el conflicto peninsular las víctimas fueron
sobre todo civiles, que sufrieron: “La
confiscación de alimentos, la violencia de los ejércitos napoléonico y aliado, y la extensión de las enfermedades, a medida que grandes contingentes de soldados se desplazaron por el
país, fueron sus principales causas”.
Los daños económicos a la agricultura y la ganadería fueron cuantiosos,
también por la desamortización que
emprendió el gobierno de José Bonaparte para financiar el ejército francés. La superficie cultivada y las rentas “cayeron casi un 50 % entre 1808 y
1812, y nunca recuperaron los niveles
de la preguerra”. Se vieron afectados
negativamente también la industria y
el comercio, por la guerra y por la pérdida de las colonias.
La tesis del profesor Prados de la
Escosura es que las Guerras Napoleónicas constituyen un punto de inflexión en nuestra historia, pero no solo
por su catastrófico resultado demográfico y económico, sino también
por sus efectos institucionales, partiendo de la independencia de América: “Puede sostenerse que el imperio
colonial ayudó a consolidar y estabilizar las instituciones y estructuras de
poder tradicionales. La emancipación
de las colonias de América contribuyó, por tanto, al final del Antiguo Régimen y abrió la puerta a la revolución
liberal”.
Aquí navegamos en aguas más turbias, porque la historia, siguiendo una
inveterada costumbre, alberga elementos contradictorios. Digamos,
cambió el estatus de la población, de
súbditos a ciudadanos iguales ante la
ley, y hubo liberalización de mercados, fin de privilegios como los de la
Mesta y los gremios, e incorporación
de normas y reglas modernas, como el
Código de Comercio de 1829. Sin em-
bargo, al mismo tiempo se confiscaron tierras eclesiásticas y “la propiedad se generalizó en algunas regiones,
pero no en otras”. A la inseguridad en
la propiedad se sumó la falta de bienes
públicos como pósitos u hospitales
proporcionados por la Iglesia en el
Antiguo Régimen. Y el Estado “liberal”, aquí como en muchos otros países, empezó una tendencia creciente
que continuaría hasta hoy.
¿Se habrían acometido las reformas positivas hacia una sociedad liberal y moderna sin las Guerras Napoleónicas? Esa es la pregunta del millón, que es como llamamos familiarmente a una vieja compañera: la ignorancia.
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Lunes 18 junio 2018 Expansión 39
Opinión
El autor analiza el legado de España en EEUU a
través de la visita de los Reyes, Felipe VI y Letizia,
que mañana se reúnen con Donald Trump.
ENSAYOS LIBERALES
Tom Burns
Marañón
l viaje de los Reyes a Estados
Unidos permite alejar la mirada del ombligo patrio que
tan obsesivamente se examina. La
introspección es explicable. El paisanaje anda trastornado y el pensamiento desordenado causa brechas
en el entendimiento de su pasado, en
su convivencia territorial y en su
cohesión social. El ingreso en la cárcel del cuñado del Rey ratifica que la
ley es igual para todos pero certifica
el preocupante déficit de ejemplaridad cívica que perjudica la reputación de un país próspero y avanzado.
La huella de España en Estados Unidos debería sosegar la neurastenia
que socava la autoestima.
Mañana es posible que Felipe VI
le hable a Donald Trump cuando se
reúna con él en la Casa Blanca de
Bernardo de Gálvez, hijo de Macharaviaya, un pueblo blanco al norte de
Vélez-Málaga, que, con 29 años fue
nombrado gobernador de Luisiana
justo cuando comenzaba la revolución americana. Puede que le cuente
que con Doña Letizia estuvo la tarde
del viernes en Nueva Orleans visitando la exposición Recovered Memories: Spain, New Orleans and the
support for the American Revolution.
Cuando Emmanuel Macron visitó
Washington hace dos meses se habló del Marqués de Lafayette.
Trump alabó mucho al revolucionario aristócrata francés porque en
abril estaba a partir un piñón con
Macron. Ahora toca rendir tributo a
Gálvez que fue el otro gran europeo
a cuyo arrojo tanto debió la nueva república. El presidente de Estados
Unidos es imprevisible y no es imposible que mañana le ponga por la nubes a Gálvez.
En realidad importa muy poco
E
que Trump lo haga o no. Sus amabilidades con Macron se esfumaron y la
estrecha amistad que entonces profesó pasó a ser una hostilidad abierta
en el la reunión del G-7 en Canadá
hace diez días. Don Felipe no se meterá en charcos arancelarios y de calentamiento terrenal. Mejor así y lo
normal es que el protocolo aguante.
Basta y sobra con que se hable de
Gálvez en el Despacho Oval.
Francia ensalza sus héroes y España los suele olvidar. Gálvez es recordado en su pueblo malagueño que
celebra el cuatro de julio, la fiesta nacional de Estados Unidos, como si
fuese una localidad del midwest con
desfiles, barbacoas y fuegos artificiales. El día conmemora la adopción
de la declaración de independencia
en el congreso de Filadelfia en aquel
mismo año de 1776 cuando Gálvez
llegó a Nueva Orleans.
El plato fuerte de la fiesta en Macharaviaya es la recreación de la batalla de Pensacola en mayo 1781 donde Gálvez infligió una seria derrota a
los ingleses que, según George Washington, fue decisiva para el triunfo
de la guerra revolucionaria. Dos
años después, el Congreso norteamericano acordó colgar un retrato
de Gálvez en el Capitolio y con algo
de retraso –pasaron 231 años–, la orden fue finalmente cumplida en
2014. Para compensar la tardanza, el
Congreso también le concedió a Gálvez la ciudadanía honoraria de Estados Unidos que es un honor que
comparten un reducido y dispar grupo que incluye a Winston Churchill
y la Madre Teresa.
La huella de España en Estados
Unidos abarca mucho. Es muy profunda la de San Antonio, Tejas, donde los Reyes estuvieron el fin de semana. Hoy la séptima ciudad más
poblada del país, San Antonio fue
fundada como una misión llamada
de El Álamo hace 300 años por el
franciscano fray Antonio de Olivares
que era natural de Moguer, Huelva.
Efe
La huella
de España
Los Reyes, Felipe VI y Letizia, ayer en su visita a San Antonio, en Tejas (EEUU).
La huella de España en
EEUU abarca mucho. Es
muy profunda la de San
Antonio, en Tejas
Don Felipe no se meterá en
charcos arancelarios y de
calentamiento terrenal en
su encuentro con Trump
El complejo que levantó el misionero franciscano ocupa una imagen
épica en la conciencia norteamericana por la defensa numantina que ahí
realizaron un grupo de patriotas tejanos en la insurrección que independizó el estado de México en la
primera mitad del siglo XIX.
Seguramente a Trump le gustará
la evocación de El Álamo y los malévolos dirán que es muy capaz de escribir un tuit diciendo que habló del
legendario lugar con el Rey de España y que fue una pena que Estados
Unidos no decidiera construir un
muro en la frontera con México
cuando anexionó la república de Tejas en 1845. Por lo demás, y al no tener ni hoteles, ni resorts ni campos
de golf en España, nada hace supo-
ner que le interese demasiado la visita de don Felipe.
Sin embargo, para la parroquia
de mira ombligos, el viaje más largo
al exterior que hasta la fecha han
realizado los Reyes es muy aprovechable siempre y cuando la Casa
Real y el Gobierno acierten en relatarlo con inteligencia. En un trance
infausto para la Corona, don Felipe
ha cumplido con nota como el más
alto representante del estado español en sus relaciones internacionales. Que se aprenda de la grandeur
de la presidencia francesa y que se
saque pecho. Cuanto más se resalte
el legado de España con sus protagonistas y sus proezas, mejor nos
irá en estos tiempos confusos. No es
poca cosa.
PRESIDENTE ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO
DIRECTORA ANA I. PEREDA
VICEPRESIDENTE GIAMPAOLO ZAMBELETTI
DIRECTORES ADJUNTOS: Manuel del Pozo y Martí Saballs
DIRECTOR GENERAL: Nicola Speroni
DIRECTOR GENERAL DE PUBLICACIONES: Aurelio Fernández
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IMPRIME: BERMONT IMPRESIÓN, S.L. Tel. 91 670 71 50. Fax 91 327 18 93.
Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323
Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.
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Lunes, 18 de junio de 2018
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la previa autorización escrita de la sociedad editora. Conforme a lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley de Propiedad Intelectual, “queda expresamente prohibida la reproducción de los contenidos de esta publicación con fines comerciales a través de recopilaciones de artículos periodísticos”.
EL BANCO DIGITAL N26 ANUNCIÓ HACE UNOS DÍAS QUE ABRIRÁ EN SEPTIEMBRE SU SEGUNDA OFICINA EUROPEA EN BARCELONA. LA ‘START UP’ PREVÉ CONTRATAR
HASTA 200 INGENIEROS Y DESARROLLADORES EN LOS PRÓXIMOS AÑOS. EN 2017, SITUÓ UNA DELEGACIÓN EN LA CAPITAL CATALANA LA BRITÁNICA REVOLUT.
La nueva banca digital aterriza en España
Javier G. Fernández. Madrid
La nueva oficina
de N26 desarrollará
tecnología y nuevos
productos para
toda Europa
LOS NUEVOS
ROSTROS DE LAS
FINANZAS A la
izquierda, Nikolay
Storonsky, consejero
delegado y fundador de
la ‘start up’ británica
Revolut. Storonsky, que
antes trabajaba como
trader en Lehman
Brothers, se decidió a
fundar su empresa
cansado de las
comisiones que le
cobraban las entidades.
A la derecha, Valentin
Stalf, cofundador y
consejero delegado de
N26. Entre los inversores
del banco online alemán
están el gigante chino
Tencent, la aseguradora
Allianz y el cofundador
de Paypal, Peter Thiel.
nología y nuevos productos a
nivel global”, señala Sierra.
Un millón de clientes
Entre las razones esgrimidas
por la firma para seleccionar
Barcelona como segunda sede europea está “la gran calidad de vida” de la ciudad y el
hecho de que España sea uno
de sus mercados más importantes. “Acabamos de superar
el millón de clientes en Europa y esperamos contar con
más de 100.000 usuarios en
España a final de año”, indica.
Actualmente, N26 opera en
16 países en el continente (entre los que destacan Francia,
Alemania, Italia o Austria) y, a
lo largo de 2018, prevé entrar
en Reino Unido y Estados
Unidos.
A diferencia de las grandes
entidades, estos bancos digitales no tienen un pasado y su
estructura de costes es muy
ajustada, lo que les permite
reducir al mínimo las comisiones en sus productos. “El
coste de mantener una cuenta
abierta es entre un 20% y un
30% menor que en un banco
tradicional. Las entidades tienen que cobrar comisiones
para cubrir sus costes; nosotros aplicamos un pequeño
interés al comercio en cada
operación con tarjeta”.
“El coste de
mantener una cuenta
es entre un 20% y un
30% menor que en
un banco tradicional”
Su modelo de negocio es,
además, radicalmente distinto al de las entidades de toda
la vida y se asemeja más al de
tecnológicas como Spotify.
En lugar de remunerar los depósitos de los clientes, son los
propios usuarios los que pagan al banco por sus servicios.
De partida, estas nuevas empresas ofrecen una serie de
servicios gratuitos –como una
cuenta corriente y una tarjeta–. Si el usuario quiere acceder a mejores prestaciones,
como seguros, retirada de
efectivo en el extranjero o soporte 24 horas, entonces han
de abonar una cuota mensual.
Aunque se trata de un banco joven, N26 cuenta con el
respaldo de grandes compañías como Tencent, Allianz y
le cofundador de Paypal, Peter Thiel. En marzo, la aplicación cerró una ronda de financiación por valor de 160
millones de euros. En total,
han recuadado más de 215
millones. El banco cuenta con
licencia bancaria y los ahorros
de sus clientes están respaldados por el fondo de garantía
de depósitos de Alemania.
Revolut
El de N26 no es un caso aislado y consolida a Barcelona como un fuerte polo de atrac-
La británica Revolut
espera alcanzar los
250.000 clientes
en España al cierre
de este ejercicio
ción para empresas internacionales. En noviembre del
año pasado, otro challenger
bank, Revolut, inauguró en la
capital catalana su primera
oficina en nuestro país.
Comandado por Pablo Viguera, director general de Revolut en España, la aplicación
busca replicar en España el
éxito que ha tenido en Reino
Unido. Revolut espera cerrar
el ejercicio con 250.000 clientes en nuestro país, lo que supone multiplicar por cuatro
su actual base de clientes.
En abril, la start up cerró
una ronda de financiación de
200 millones de euros que
disparó su valoración por encima de los 1.000 millones de
dólares, el límite para ser considerado un unicornio.
EN TU
QUIOSCO
POR SÓLO
Ó
PRÓXIMAS ENTREGAS
24
2
DE
JUNIO
CUARTA
ENTREGA
11,95
€
SN
NOWSPEEDER
YA EN CINES
AT-AT
1 julio
Slave I
8 julio
Lanzadera Imperial
de Kylo Ren
15 julio
CADA DOM
DOMINGO UNA NUEVA ENTREGA
Promoción válida en todo territorio nacional.
Bases depositadas en www.marca.com/promociones
No tienen oficinas ni cajeros.
Su hábitat natural es Internet
y sus clientes son nativos digitales. Son los conocidos como
challenger bank, entidades
100% online, pensadas para
operar exclusivamente a través de dispositivos móviles y
que han encontrado en la sencillez y transparencia de sus
productos una ventaja competitiva frente a los grandes
bancos. “Nuestro cliente es el
mismo que utiliza Netflix o
Spotify, no dejamos de ser
una aplicación. El usuario
puede abrirse una cuenta de
forma gratuita, sin ningún
coste ni compromiso, probarla y, si no quiere, tiene la libertad de no volver a usarla”, explica a EXPANSIÓN Francisco Sierra, director general en
España de N26.
La start up alemana, fundada por los emprendedores
Valentin Stalf y Maximilian
Tayethal, anunció la semana
pasada que abrirá una oficina
en España en septiembre, la
segunda en Europa. En total,
la compañía prevé contratar a
200 personas en los próximos
años, 100 más de las anunciadas inicialmente, entre ingenieros y desarrolladores de
producto.
Además de para dar servicio a sus clientes en nuestro
país, la nueva oficina servirá
como hub de innovación para
el banco. “Desde España se
trabajará para desarrollar tec-
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Mensual de
pensiones junio
Elaborado por Elisa del Pozo
PLANIFICACIÓN Claves para sacar más
partido al rescatar un plan
ALTERNATIVAS ¿Cómo se puede cobrar
un fondo de pensiones?
ESTRATEGIA CaixaBank se centra
en los mixtos y BBVA en los garantizados
P2
P2
P3
VUELVEN LOS RECORTES
Rendimiento de los planes de pensiones de particulares
En porcentaje.
6,80 7,52
8,80 8,57
7,07
5,50
5,04
2,83
3,28 3,00
1,46
1,26
1,23
0,03
-1,60
-4,20 -4,01 -3,22
-2,06
-0,67 -1,25
1,82 2,73
2,23
-0,51
4,52 4,46 4,74 4,28 4,61
3,33 2,86 3,81
4,9 4,79
2,50
4,03
1,60
-0,01
-1,87
0,52
-0,61
DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY
2014
2015
2016
Los planes más rentables, por categorías, en los últimos 12 meses
RENTA FIJA A CORTO PLAZO
1,18
RENTA FIJA A LARGO PLAZO
-1,52
En porcentaje.
RENTA FIJA MIXTA
2017
Rentabilidad media
2018
Datos a 31 de mayo de 2018.
-1,27
RENTA VARIABLE MIXTA
0,24
RENTA VARIABLE
10,03
0,65
GARANTIZADOS
-0,42
8,64
Caser Premier RF
1,34
Plan Caixa Proyección 2029
2,80
Polar Retorno Absoluto
4,73
Global Value
Merchbanc Global
13,58
Protección 2035
Caser Seguridad Plus
1,32
PlanCaixa Futuro 2026
2,26
Plan Loreto Óptima
2,29
SPB Emergente
5,93
BBVA Plan Telecomunicac.
12,40
BBVA Protección 2030
4,62
Caser Seguridad
1,32
Kutxabank Plus 7
2,20
Fondomutua
1,72
BBVA PL. Multiact. Decidido
5,61
Caser Premier 2021
12,10
BBVA Protección Futuro 5/10 C
3,86
Evo Renta Fija C. Plazo
0,89
PlanCaixa Futuro 160
2,04
Azvalor Consolidadción
1,69
NB Bolsa Plus
4,95
Caser RV G. Emergentes
11,93
BBVA Protección Futuro 5/10
3,15
Caser 3x3
0,57
PlanCaixa Futuro 170
2,03
Renta 4 Nexus
1,67
Cabk Destino 2050 Premium
4,42
Cabk RV USA
10,40
BBVA Protección Futuro 5/10 B
3,14
Acueducto Rent. P.
0,53
Enginyers Invers. Sosteni.
1,49
Mirabaud Patrimonio
1,34
Cabk Destino 2040 Premium
4,25
Allianz USA
9,61
CX Tranquilitat 10
2,76
Caser 129 RF
0,49
BBVA Plan Jubilación 2030
1,18
SVRNE Jubilación
1,14
PlanCaixa Proyección Bolsa
4,16
BK Variable America
9,38
BBVA PL. Tranquilidad 26 C
2,24
Caser Enero 2009
0,48
Agrupación Europensión
0,51
Delegación P.P.I.
0,98
Gesconsult 30-75
4,16
Abanca USA
9,10
Plan Tranquilidad 26
2,22
Caser Ard Premier
0,48
Aviva y TU. PP de R. Fija
0,44
Banca Pueyo PP
0,70
Cabk Destino 2050
4,05
ACF Plan RV USA
9,07
BBVA PL Tranquilidad 26 B
2,16
CaserMasxNada Ard
0,48
BBVA Plan Jubilación 2025
0,33
Agruapción Previsión
0,60
Cabk Destino 2030 Premium
3,95
Caser RV Norteamerica
9,02
Europopular Ahorro IV
1,95
Fuente: Inverco y elaboración propia
Expansión
Los planes más rentables invierten
en Google, Apple, Microsoft y Twitter
Las grandes firmas tecnológicas estadounidenses forman parte de la cartera de planes de Merchbanc, BBVA y CaixaBank.
E. del Pozo. Madrid
Cinco planes de pensiones se
escapan de la media, que marca pérdidas del 0,61% en los últimos doce meses, y ganan
más del 10%, pese al difícil entorno de los mercados. Invierten sobre todo en tecnológicas
estadounidenses, entre las que
están Google, propiedad de
Alphabet, Apple, Microsoft y
Twitter.
El ránking está encabezado
por Merchbanc Global, un producto habitual en la cabecera
de esta clasificación de líderes
en rentabilidad. En los últimos
doce meses se anota una ganancia del 13,58%.
En plazos más prolongados,
el plan exhibe una revalorización media anual del 7,22%;
Los planes de
pensiones de
particulares pierden
un 0,61% en los
últimos 12 meses
del 8,97%, en cinco años; y del
4,06%, en 20 años.
Invierte más del 92% de su
patrimonio, que es de 24,4 millones de euros, en renta variable de Estados Unidos y Europa, principalmente.
La tecnológica Qualcomm,
que cotiza en el Nasdaq, tiene
un peso del 9,66% en la cartera
de Merchbanc Global, donde la
farmacéutica Portola Pharma
supone el 8,7%. Invierte también en Twitter, aunque la ges-
28 billones en pensiones privada
Tras crecer un 11% en el año, los países de la OCDE
acumulaban a finales de 2017 un ahorro de 28,4 billones
de dólares en pensiones privadas, según datos de
esta organización que recogen el ahorro colocado en
planes de pensiones, seguros de jubilación y otros
instrumentos que se utilizan en estos países para
configurar pagos en el momento de la jubilación. Estados
Unidos, con 16.200 millones de dólares, acumula
la mayor bolsa de ahorro, seguido de Reino Unido,
con 2.900 millones, y Australia, con 1.700 millones. Países
Bajos, Canadá, Japón y Suiza presentan también cada
uno más de 1.000 millones en esta hucha. La cifra total
contabilizada por la OCDE supone el 56% del Producto
Interior Bruto (PIB) de los países integrantes. El mayor
peso es el de Países Bajos, que alcanza un 182% de su PIB,
seguido de Islandia, que, aunque cuenta con
un patrimonio de 37.000 millones, supone un 151%
de su Producto Interior Bruto.
tora Merchbanc explica en el
último informe del plan del
primer trimestre de 2018 que
ha reducido su inversión debido a que, “tras su revalorización bursátil, ya no cotiza a
precios tan atractivos y existen
alternativas de inversión más
favorables”. El plan está posicionado en España en Acerinox y BBVA. Allianz, BMW y
Total forman parte de su cartera de acciones en Europa.
BBVA Telecomunicaciones
se adjudica una rentabilidad
del 12,4% en los últimos doce
meses. Su ganancia anual en
tres años es del 10,5% y del
7,84% en quince.
Invierte en activos de renta
variable de mediana y alta capitalización en países de la
OCDE, sobre todo en EEUU.
Al menos el 75% en tecnología
y telecomunicaciones y hasta
el 10% en regiones como Latinoamérica, Asia, excepto Japón, y Europa. Apple, con un
7,18% de su cartera; Microsoft,
con un 5,57%; y ATT (4,85%)
copan su cartera, en la que
también están Facebook y Alphabet.
El quinteto de los más rentables se completa con dos
productos de Caser: Premier
2012 y Emergentes, con un
12,1% y un 11,93%, respectivamente, y con Cabk USA, de
CaixaBank, que ha obtenido
una rentabilidad del 10,40%.
Invierte en tecnológicas como
Apple, Microsoft, Alphabet,
Amazon y Facebook.
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2
Expansión Lunes 18 junio 2018
Mensual de pensiones junio
FISCALIDAD
¿Cómo se
puede cobrar
un plan?
Claves para sacar más partido
al cobrar el ahorro de un plan
Z En forma de capital.
El beneficiario cobra el total
del ahorro del plan de una
sola vez. Puede ser de
forma inmediata tras
la jubilación o diferirlo
a una fecha posterior fijada
por el beneficiario.
A finales de 2018 termina el plazo para que los partícipes con aportaciones anteriores a 2007 que se
jubilaron antes de 2011 o en 2016 puedan reducir un 40% de la prestación y tributar sólo por el 60%.
E. del Pozo. Madrid
Las aportaciones a planes de
pensiones tienen el mejor tratamiento fiscal para el ahorro.
Pero la cosa cambia con las
prestaciones que cobran los
partícipes que se jubilan.
Estos pagos tienen la misma fiscalidad que los rendimientos del trabajo y tributan
al porcentaje que deba aplicar
cada contribuyente en función de sus ingresos.
Pero existe una ventana
que permite a ciertos ahorradores beneficiarse de una mejor tributación al aplicarse
una reducción del 40% de la
prestación en forma de capital y tributar sólo por el 60%.
Esta era la fiscalidad que se
aplicaba con carácter general
hasta finales de 2006. A partir
de ese año se eliminó la reducción del 40% y pasó a tributar el 100% de lo recibido,
tanto si se cobra en forma de
capital como en renta.
Para respetar los derechos
adquiridos, la norma permitió que las aportaciones realizadas antes de 2007 se pudieran beneficiar de la reducción
del 40% en el momento del
rescate en forma de capital.
Pero no hay barra libre total
ya que existe un calendario
que condiciona esta posibilidad. Hay que tener en cuenta
que es posible retrasar el cobro de los planes al no ser obligatorio rescatar este ahorro
en el momento de la retirada
laboral.
Quienes se jubilaron antes
de enero de 2011 y no han cobrado sus aportaciones anteriores a 2007 tienen hasta finales de 2018 para poder aplicar la reducción del 40%. Los
partícipes que abandonaron
el mundo laboral entre 2011 y
2014 disponen de los 8 años
siguientes para acogerse a este beneficio.
Quienes no han rescatado
este ahorro y se jubilaron en
2015 y en años posteriores
pueden aplicar la reducción el
año de la jubilación y los dos
siguientes, o sea que el próximo 31 de diciembre de 2018
terminará el plazo para quienes se retiraron del mundo laboral durante 2016 (ver ilustración).
Belén Alarcón, socia de planificación de Abante, pone un
FISCALIDAD DE LAS
APORTACIONES
MADRID
25.000 €
70.000 €
Valor de
aportaciones
anteriores
a 2007
de 25.000 €
Valor de
aportaciones
anteriores
a 2007
de 70.000 €
2010
Si se jubiló antes de enero de 2011 puede aplicar
la reducción hasta el 31 de diciembre de 2018
2011
Se puede aplicar la reducción el año de
jubilación y los 8 siguientes (hasta 2019 o 2022)
2014
2015
Se puede aplicar la reducción el año
de jubilación y los 2 siguientes:
Si se jubiló en 2016 el plazo termina
el 31 de diciembre de 2018
ejemplo para apreciar el alcance de esta situación: una
persona que vive en Madrid
se jubila con una pensión pública anual de 25.000 euros y
tiene ahorrados otros 25.000
euros en su plan de pensiones,
un dinero que acumuló con
aportaciones realizadas antes
de 2007.
CON
REDUCCIÓN
SIN
REDUCCIÓN
40%
40%
“Si aplica la reducción del
40%, los impuestos que paga
por el rescate son 4.572 euros,
con un tipo medio del 18,29%.
De esta forma, el dinero neto
del que podrá disponer para
su jubilación será de 20.417
euros, además de su pensión
pública”, añade Alarcón.
En cambio, si se le pasa el
CON
REDUCCIÓN
4.572
8.212
3.640
70.000 €
14.960
27.140
12.180
4.662
40%
40%
CON
REDUCCIÓN
Diferencia €
40%
CATALUÑA
SIN
REDUCCIÓN
DIFERENCIA €
40%
8.373
4.696
27.530
12.320
15.086
27.686
12.600
8.396
3.700
4.672
8.372
3.700
15.210
27.835
12.625
8.568
3.750
4.923
8.823
3.900
15.418
28.298
12.880
15.803
28.747
12.944
4.813
8.563
3.750
4.710
8.460
3.750
15.488
28.093
12.605
15.310
28.190
12.880
4.574
8.274
3.700
4.775
4.672
8.372
3.700
15.442
28.337
12.895
4.738
8.458
3.720
15.368
28.558
13.190
12.320
15.666
4.869
8.577
3.708
15.507
28.107
12.600
4.833
8.633
3.800
15.493
28.373
12.880
PAIS VASCO
NAVARRA
Fuente: Elaboración propia con datos de Abante
3.625
12.353
MURCIA
LA RIOJA
27.431,
8.425
27.395
GALICIA
4.818
15.111
3.695
12.314
CANTABRIA
3.700
EXTREMADURA
CASTILLA LEÓN
8.357
27.504
CANARIAS
C. LA MANCHA
ARAGÓN
DIFERENCIA €
ASTURIAS
4.800
SIN
REDUCCIÓN
ANDALUCÍA
plan, las aportaciones realizadas a partir de entonces no podrán ser rescatadas como
prestación de jubilación y se
quedarán como herencia que
no tributa en el impuesto de
sucesiones. Además, permite
diferir el pago de impuestos a
un momento futuro elegido
por el beneficiario.
BALEARES
CON
REDUCCIÓN
15.210
Z En forma de disposición.
El beneficiario decide
libremente las fechas
y cuantías de los cobros.
VALENCIA
15.043
4.673
Z En forma mixta. Combina
un capital y una renta.
40%
15.189
25.000 €
Z En forma de renta.
Puede ser de distintos tipos:
temporales o vitalicias,
de cuantía y duración
garantizada, o bien rentas
financieras cuyo importe o
duración no están
garantizadas, sino que
dependen de la evolución
del valor y la rentabilidad del
plan de pensiones. Las rentas
pueden revertir a otros
beneficiarios en caso de
fallecimiento del percepto.
SIN
REDUCCIÓN
40%
DIFERENCIA €
Valor aportaciones
anteriores al 2007
Datos en euros.
Plazo para aplicar la reducción del
40% en el rescate en forma de capital
plazo para poder aplicar la reducción del 40%, que es de
dos años, en general, con un
régimen transitorio, esta misma persona deberá pagar
8.212 euros de impuestos, ya
que la cuota para el IRPF, al
no reducir el 40% del rescate,
se sitúa en 11.947 euros. Es decir, el tipo medio que paga por
el rescate es del 32,85%.
“Está claro que, en este caso, no aprovechar la reducción del 40% supone pagar
3.640 euros (un 15%) más en
impuestos”, dice Alarcón.
La diferencia entre aplicar
o no la reducción oscila entre
el 11% y el 19% en función de la
cantidad rescatada y de la comunidad autónoma del contribuyente. Cuanto mayor es
la cantidad a rescatar, más se
nota la diferencia (ver ilustración).
Es importante matizar que
no hay obligación alguna de
rescatar un plan de pensiones
al llegar a la jubilación. De hecho, es posible mantener las
aportaciones y desgravarlas
en el impuesto sobre la renta.
Sólo hay que tener en cuenta
que si se comienza a cobrar el
8.526
3.751
27.476
11.810
4.683
8.250
3.568
15.050
27.575
12.525
Expansión
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Lunes 18 junio 2018 Expansión
3
Mensual de pensiones junio
PRODUCTOS PARA PARTICULARES
CaixaBank se centra en mixtos
y BBVA, en los garantizados
Los fondos de pensiones ofrecen a los futuros pensionistas un catálogo de 1.110 planes que tratan de
adaptarse a las necesidades y tiempos de cada particular hasta el momento de la jubilación.
E. del Pozo. Madrid
Los activos en los que invierten los planes de pensiones
determinan el ahorrador al
que se dirigen en función de
su mayor o menor capacidad
de asumir riesgos a cambio de
una posible rentabilidad más
elevada.
En el actual entorno de bajos tipos de interés y vaivenes
bursátiles, la oferta estrella de
los fondos de pensiones son
los mixtos de renta fija. Gestionan 25.365 millones, un
35% del total de 73.892 millones que acumulan los planes
de los particulares, según datos de Inverco.
De las diez mayores gestoras por patrimonio, Bankia es
la que coloca un porcentaje
más elevado (el 53,08%) de
estos activos en renta fija mixta, con 2.750 millones de un
total de 5.181 millones de particulares.
Los planes mixtos de renta
variable son el segmento en el
que CaixaBank, la mayor gestora a través de su filial VidaCaixa, sitúa la mayor parte de
su patrimonio, con 6.240 millones, de un total de 17.314
millones, lo que supone un
peso del 36%.
La apuesta de VidaCaixa
por esta modalidad queda patente si a lo anterior se suma
su exposición del 31% a los
mixtos de renta fija, lo que
arroja un total del 67% en los
mixtos.
Destino
VidaCaixa incluye en este
apartado de su negocio la gama Destino (2022, 2030,
2040 y 2050), que modula su
inversión en renta fija y variable en función de la fecha prevista de jubilación del partícipe. También forman parte de
este segmento los tres productos de la Gama Elección,
en los que la gestora decide el
peso de la renta variable en
función del perfil de riesgo del
partícipe y de la situación de
los mercados.
Los fondos de renta variable mixta acumulaban un patrimonio de 15.765 millones a
finales de marzo pasado, un
31% más que un año antes, el
mayor avance registrado por
todas las modalidades de planes en ese periodo.
Los planes de pensiones de
renta variable pura se dirigen
SANTANDER
Santander divide su
cartera de productos
entre un 30% de
renta variable mixta y
un 27% de renta fija
mixta. Los garantizados tienen un peso
del 12% en el total.
EL REPARTO
Distribución de los productos de las 10 mayores gestoras.
En porcentaje sobre el total.
2,61
7,40
6,43
6,71
9,20
Renta fija a largo plazo
Renta fija a corto plazo
Renta fija mixta
11,44
12,03
14,00
39,49
13,72
6,13
19,59
Renta variable mixta
14,56
Renta variable
6,58
17,47
5,58
1,86
28,85
Garantizados
12,12
6,53
36,04
31,03
4,81
13,71
29,60
26,80
5,33
53,08
17,47
40,04
0,25
28,06
11,25
24,00
11,95
7,25
17,45
13,70
5,74
4,44
11,30
9,09
9,82
21,55
38,87
14,38
43,64
6,11
11,58
20,75
32,76
38,73
Fuente: Elaboración propia con datos de las entidades
Los planes mixtos
de renta fija son los
más contratados y
acumulan el 35%
de ahorro total
Estrella
Los planes garantizados se
convirtieron en los productos
estrella en la etapa de la crisis
financiera internacional y llegaron a representar más de
un tercio del ahorro total al
ofrecer la seguridad de que el
capital aportado nunca se iba
a perder por el efecto del mercado.
20,01
50,65
Expansión
LA EVOLUCIÓN POR PRODUCTOS
Patrimonio, en millones de euros.
Renta fija corto
Mixtos de renta variable
Renta fija largo
Renta variable
Mixtos de renta fija
Garantizados
30.000
Los garantizados
crecieron en la crisis,
pero han perdido
atractivo con la
caída de los tipos
* A 31 de marzo.
a los ahorradores dispuestos a
asumir más riesgo, ya que colocan prácticamente todo su
patrimonio en acciones, con
la esperanza de obtener una
rentabilidad superior. Acumulan un patrimonio de
8.953 millones, repartidos entre 758.397 partícipes.
Renta 4 es la gestora con
más peso, al alcanzar los planes de renta variable un porcentaje del 43% del conjunto
de su patrimonio gestionado
con 1.466 millones de un total
de 3.411 millones.
11,39
5,13
0,11
16,36
7,77
5,91
Expansión
“Esto significa que el peso
de los garantizados tradicionales sobre el total es en realidad del 21% y no del 39%; y el
18% restante corresponde a
los planes de la gama Protección”, explican en el banco.
Añaden que estos planes se
gestionan bajo la filosofía de
ciclo de vida y cuentan con
una política de inversión de
gestión activa por la que adecuan la distribución de su cartera en función del mercado y
del horizonte temporal fijado
por el momento de la jubilación del partícipe. Estos planes ofrecen una garantía sobre el capital inicial y las aportaciones adicionales.
En la entidad afirman que
este porcentaje está muy influido por el peso de los productos de la gama Protección,
que representan un 45% del
total de los garantizados.
Menos peso
Los planes garantizados reducen su peso año tras año
desde que en 2013 alcanzaron
su récord en 19.522 millones y
1,66 millones de partícipes.
Entonces esta modalidad de
25.365
25.000
20.000
15.765
15.000 14.125
13.114
9.630
8.953
7.441
6.735
10.000 9.699
6.820
5.000 4.525
4.267
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
Fuente: Inverco
BBVA Pensiones, la segunda mayor gestora de planes,
concentra en estos productos
la mayor parte de su cartera,
el 39%, con 5.206 millones de
un total de 13.350 millones.
planes se configuró como el
refugio de muchos partícipes
que buscaban posiciones alejadas de los vaivenes de los
mercados.
Desde estos picos, el ahorro
y los partícipes han caído a
menos de la mitad. La oferta
de los garantizados también
ha adelgazado, ya que las entidades han pasado de ofrecer
un catálogo de 468 productos
en 2013 a 281 al cierre de marzo pasado. En el primer trimestre del año, las aportaciones de los particulares a fondos de pensiones garantizados fueron de 36 millones,
menos de un 6% del total de
622 millones aportados por
los particulares a planes de
pensiones individuales durante el primer trimestre de
2018.
La caída de los tipos de interés ha restado atractivo a estos productos, que basaban su
argumento comercial en rentabilidades ligadas al rendimiento de la deuda. Por motivos similares, los planes de
renta fija, tanto a corto como a
largo plazo, también han visto
disminuir su peso en el ahorro total gestionado por estos
productos.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
4
Expansión Lunes 18 junio 2018
RÁNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES
Plan
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
101,78
11,75
7,15
6,98
1,78
-1,09
-1,35
-1,36
-0,51
-1,04
--1,74
-2,14
-2,16
-2,01
-1,76
--- Dunas Capital
-2,41 4,39 B. Sabadell
2,00 15,80 Caser
1,93 15,74 Caser
0,51 11,98
-2,18 4,99
GARANTIZADOS RENTA FIJA
BBVA Prote.Futuro 5/10C
BBVA Prote. Futuro 2/10C
BK Estabilidad
Unnim Pensions G13
San Fernando 40+10,PP
Ibercaja Solidez 40
Ibercaja Solidez 50
Bankia Prot R. Premiun V
Revalorización Europa 25
Bankia Proteg.Renta 2022
Bankia Prot Rta. Prem.IV
Uniplan Protección 2021
CAI P. Horizonte 6-2013
Unnim Pensions G10
Unnim Pensions G6
Penedès P.Creixen.10(VI)
C. Murcia Protec 2021 II
Penedès P.Protecció 2022
BK Protección
CX Plus 30
Caser 2014 Plus
CX Plus 25 C
Arquiplan Estabilidad 3
Penedès P. Creix. 10 III
Protegido Renta 2019
BS Rendimiento Fijo 9
Penedès P. Creixent 10
Herrero Rendimiento Fijo9
CX Plus 25 M
Caser Enero 2015
Caixa Tarragona Plus 25 T
Uniplan Protección 2020
PP Protección 6-2014
Bankia Prote.R.Premium II
Ibercaja Protección 2013
CX Plus 25 II PP
NCG Seguridad 2013
PPBankia Pr.R.Premium III
Ibercaja Protección 2012
Protegido Renta 2018
Ibercaja Solidez 2012
CAI P. Horizonte 7-2011
Caixa Tarragona Gar.2020
NCG Plus Seguri. 2012 III
Protegido Renta Premium
CAI P Horizonte 7-2012
Ibercaja Solidez 2011
Protegido Julio 2018
Protegido Renta 2020
Protegido Ren. AS 07-2019
Penedès P. Creix. 10 V
BS Rendimiento Fijo 10
Bankia Proteg.Renta 2021
Protegido Renta Cr. 2017
Protegido Renta 2023
Rentab Objet 2021
Rentab Objet 2017
Canariplan 30%
Bankia P.R. Premiun IX
Bankia Prot R. Premiun VI
Bankia Prot R. Prem VII
Plancaixa Futuro 2026
Europopular Consolid. X
Plancaixa Futuro 2024
EP Recompensa Plus 6
Plancaixa130
Plancaixa Protección 3
EP Recompensa Plus 4
EP Recompensa Plus 3
EP Garantizado XVII
EP Garantizado XV
EP Consolidado XIII
PlanCaixa 5 Plus
Plancaixa Afianza Pens.
Plancaixa Afianza Protecc
Plancaixa Invest 4
PlanCaixa 5 YA II
Plancaixa 5 Flash
PlanCaixa 4 PLUS III
Plan Caixa 4 Plus II
Plancaixa 4 Plus
Plancaixa Doble Opción
Plancaixa Fidelidad
Plancaixa Invest 7
Plancaixa Invest 8
Caixagirona Plus 40
Plancaixa Invest 12
Plan Caixa Plus 2005
Plancaixa Invest 16
Plancaixa Invest 18
Plancaixa 5 Ya
Plancaixa Futuro 2018
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
1,15
1,10
7,43
17,48
8,56
14,91
16,20
102,78
15,32
129,59
126,82
11,50
12,89
21,72
16,37
15,03
14,74
16,62
9,45
8,22
8,13
8,11
128,46
13,16
177,11
11,01
14,45
11,00
8,10
8,36
7,87
11,76
11,93
136,14
15,47
7,76
11,48
131,82
13,91
150,99
14,65
12,63
12,17
12,56
145,90
12,65
12,31
12,95
130,03
12,50
14,16
10,04
148,34
11,78
175,20
7,59
6,19
12,88
96,09
92,20
94,13
16,41
7,40
14,33
7,74
13,63
12,31
7,44
7,61
7,23
7,03
7,25
15,29
11,74
11,83
16,12
13,16
13,83
12,50
13,32
13,35
13,20
15,82
13,55
15,45
8,06
15,75
7,56
15,23
14,06
13,43
11,06
3,23
1,64
1,26
0,27
0,13
0,05
0,00
-0,02
-0,04
-0,08
-0,11
-0,15
-0,36
-0,37
-0,39
-0,43
-0,43
-0,44
-0,45
-0,47
-0,48
-0,48
-0,50
-0,51
-0,53
-0,54
-0,54
-0,54
-0,55
-0,56
-0,57
-0,60
-0,62
-0,63
-0,64
-0,65
-0,69
-0,72
-0,73
-0,74
-0,75
-0,75
-0,80
-0,82
-0,82
-0,83
-0,83
-0,87
-0,88
-0,89
-1,10
-1,36
-1,48
-1,61
-1,64
-2,41
-2,76
-3,11
-4,84
-5,57
-5,71
--------------------------------0,80
-0,78
4,40
2,35
-0,46
0,56
2,48
-0,55
-0,58
0,59
-1,55
-0,62
0,28
-0,98
-0,63
-0,82
-1,08
-1,28
-1,71
-1,56
-0,92
-0,72
-1,28
-0,96
-0,59
-1,00
-1,00
-1,17
-1,08
-1,17
-1,12
-1,45
-1,27
-1,66
-1,36
0,19
-1,40
-1,26
-1,33
0,10
-1,59
-1,56
-1,63
-1,50
-1,74
-1,72
0,01
-1,64
-1,74
-1,88
-1,68
-1,66
-2,25
-2,75
-2,24
-2,77
-2,17
-6,03
-5,31
-3,49
-3,73
-4,74
-5,03
1,18
-1,47
-0,06
-1,66
-1,77
-2,24
-1,56
-1,02
-1,64
-3,74
2,81
-1,58
-3,68
-3,17
-1,51
-1,64
-1,92
-1,74
-2,04
-2,03
-1,90
-1,89
-3,64
-1,44
-4,75
-0,94
-3,24
-1,52
-1,32
-1,73
-1,16
-1,46
-1,55
--7,72
13,03
22,40
8,46
9,46
-7,78
8,49
13,11
5,98
2,31
7,75
7,62
6,07
3,15
6,03
2,85
1,91
-0,73
-0,48
1,15
0,38
1,28
-3,20
0,91
-3,21
-0,92
-0,94
-0,95
3,28
3,60
12,61
3,81
-1,45
0,69
12,39
3,08
-1,77
3,04
-1,13
-0,52
-2,87
12,18
-0,69
-2,17
-2,98
1,59
-0,06
-3,92
-7,05
3,99
-5,07
7,16
-5,43
-11,41
-0,64
---18,49
4,81
11,68
-1,06
2,28
-3,64
-1,18
0,87
3,51
-2,64
1,64
6,35
-4,98
-4,62
-0,86
0,48
2,44
-0,63
0,78
0,86
2,50
-2,19
-5,86
0,88
-7,51
5,30
-4,57
2,05
-1,49
0,41
-0,91
1,99
3,11
---1,17
50,25
50,73
40,24
44,14
-9,79
---21,06
37,23
36,92
37,42
26,87
39,01
25,31
20,50
0,94
6,33
17,51
10,37
18,98
-4,34
4,63
-4,34
5,41
0,72
6,05
---19,68
10,92
--27,14
10,31
26,87
9,90
17,50
11,33
-15,06
10,89
9,83
19,47
17,04
7,04
-9,45
27,89
4,71
28,51
12,17
-5,49
22,75
---64,14
9,58
43,35
14,67
23,44
8,08
12,69
16,95
7,65
5,24
12,24
33,68
4,79
5,27
14,19
19,35
24,63
16,35
20,67
20,97
25,12
1,99
-5,33
14,39
0,54
15,21
7,15
10,30
12,45
19,29
10,59
16,68
19,19
BBVA
BBVA
Bankinter
BBVA
Caser
Ibercaja
Ibercaja
Bankia Pensiones
BBVA
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
Aviva
CAI
BBVA
BBVA
Caixa Penedès P.
C.Murcia-Aviva
Caixa Penedès P.
Bankinter
Grupo Mapfre
Caser
Grupo Mapfre
C. Arquitectos
Caixa Penedès P.
Bankia Pensiones
B. Sabadell
Caixa Penedès P.
B. Sabadell
Grupo Mapfre
Caser
Grupo Mapfre
Aviva
Ibercaja
Bankia Pensiones
Ibercaja
Grupo Mapfre
Aviva
Bankia Pensiones
Ibercaja
Bankia Pensiones
Ibercaja
Ibercaja
Grupo Mapfre
Aviva
Bankia Pensiones
Ibercaja
Ibercaja
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
Aviva
Caixa Penedès P.
B. Sabadell
Bankia Pensiones
Caser
Bankia Pensiones
Caser
Caser
Caser
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
VidaCaixa
Allianz Popular
VidaCaixa
Allianz Popular
VidaCaixa
VidaCaixa
Allianz Popular
Allianz Popular
Allianz Popular
Allianz Popular
Allianz Popular
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
GARANTIZADOS RENTA VARIABLE
BBVA Protección 2025
CX Europa 2022
Ibercaja Protección 2014
BBVA Protección 2020
Penedès P. 12 més 20
BK Gran Reserva 40 Aniv.
Cabk Plus PP
Plancaixa Protección 11
Plancaixa V.A. 2027
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
%
1,73
6,23
10,43
1,49
13,41
4,62
10,96
12,83
15,47
1,10
0,11
-0,10
-0,11
-0,97
-4,31
----0,71
0,76
2,10 15,78 46,78 BBVA
0,00 8,22
-- Grupo Mapfre
-1,14 6,16
-- Ibercaja
8,13 6,13 26,75 BBVA
-2,02 -3,13 9,13 Caixa Penedès P.
-5,25 -2,82 0,68 Bankinter
-3,48 -6,88 9,14 VidaCaixa
-2,05 1,94 17,97 VidaCaixa
1,17 14,01 51,39 VidaCaixa
-0,28 4,38 23,12
3,35 13,19 41,60
m
Caja Ingenieros Skyline
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
-0,15
-0,15
-0,15
1,38
1,38
1,38
5,68 17,63 C. Ingenieros
5,68 17,63
5,68 17,63
MIXTO RENTA FIJA EUROPA
Bilbao Plan 1
26,00
Dunas Valor Equilib. F&F
100,59
Plan Universal P.P
28,99
CI Global Sustainability
10,06
P.P Fipen II
38,48
Dunas Valor Equilibrio 2
100,26
PSN Plan Aso.de Pensiones
18,62
Ing Industri. de Galicia
18,54
Agrupación Previsión
2.470,42
PPI Deuts. Bank Moderado
7,94
PP Bestinver Previsión
12,83
Abante Renta
7,96
Tu Plan Liberbank 2035
9,86
ATL Capital Conservador
58,24
Gesnorte PP
20,46
Helvetia PP
20,46
Plan Familiar
16,65
Grupo Zurich
3,11
Arquiplan P.P
24,26
Tu Plan Liberbank 2045
9,81
Fipen -G28,41
Penedès Pensió 6 més 30
15,07
P.I.P. Rentapensión P.P
23,58
Penedès Pensió 113%
12,78
P.P Fineco 5
11,57
Caser Premier
9,36
Privat Bank Global
13,56
Tu Plan Liberbank 2025
9,86
Bankoa Patrimonio
7,59
Plus Ultra R. Fija Mixta
12,17
Extremadura 2000 P.S.I
21,17
Pelayo Vida Plan Estable
12,74
Plusfondo Mixto
24,10
Planfiatc 1, Plan de Pens
9,40
Planfiatc 6 Solid
15,34
Zurich Moderado
28,01
Ahorro Colonya P.P
22,61
PPI Deu. Bank Conservador
19,40
Ahorrocorporación P.P
22,30
Ahorro 6000 P.P
22,11
Caser RF Mixta 30 P.P
19,73
La Previsora P.P
22,06
Caixa Galicia Plus 30 P.P
21,15
AC Ahorropensión Patrim.
7,34
Andalucía P. de Pensiones
23,91
Penedès P. 10 més 20 (II)
13,68
Unnim Pensions RFM2
11,43
Casermed Proteccio 9, PP
12,90
Vida Pensión RF Mixta II
15,69
Penedès Pensió 15 Més 25
12,04
Penedès Pen.6 Més 30(II)
10,78
Casermed Proteccio 8, PP
14,24
Ruralcoop Asturias
8,57
Nat-Nederlanden Europa
50,14
Caja Murcia RF
7,80
Liberbank Equilibrado
7,94
Ruralcoop Sur
7,16
Uniplan IV P.P
10,01
Coop. Cerealista de Conil
7,33
Ruralcoop Granada
7,50
Uniplan P.P
25,50
Caixa Popular
30,40
AgrarioDuero CastillaLeón
10,13
Penedès Pensió Mixt
0,65
Bankia Jubilación
99,79
PPI Crecimiento Conser.
6,38
Agrario Duero P.P
8,37
Duero P.P
22,47
Sa Nostra 5 Plus
7,22
RG Mixto 20 II
25,24
Ibercaja F. Europa 30-50
8,62
Caser Futuro Protegido
7,02
Acueducto Cap. Protegido
6,97
BBVA Plan Individual
24,55
CASER Capital Protegido
7,19
NB Plan 65 Conservador
18,94
Vida Pensión RF Mixta I
14,00
Agrocírculo P.P
7,34
Círculo P.P
20,89
Mi Plan S. Moderado
1,30
Duero Objetivo 2023
6,94
Duero Equilibrio P.P
30,26
Abanca Dinero Activo
7,64
Destino Futuro 2023
6,00
Plan Red Basica
16,26
Medipensions P.P
1.871,60
Mediplan P.P
1.871,60
Cajamar Mixto I
13,62
Futurespaña P.P
21,38
Plan CR Mixto Fijo
21,56
Generali Mixto Renta Fija
10,93
Caja de Jaén
8,44
Mi Plan S. Prudente
1,10
Duero II
6,91
BK Mixto 20 Europa Bolsa
8,91
Anoia Futur PP
67,01
Pastor Fijo P.P
20,22
BNP P. RF Mixta Plus
2,37
BNP P. Renta Fija
2,37
Europopular Proyección 30
6,47
Mundiplan Óptimo
6,09
Plancaixa 10 RF Mixta
11,74
MPP Prudente
21,93
Europopular Vida
21,93
Europopular Desarrollo 15
12,16
BNP P. RF Mixta
2,19
8,12
Plancaixa RF Mixta V (II)
Pastor Mixto P.P
16,98
MPP Moderado
29,31
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
1,45
0,50
0,35
0,24
0,21
0,17
0,09
0,07
0,06
0,03
0,02
0,01
-0,06
-0,07
-0,08
-0,08
-0,11
-0,12
-0,17
-0,19
-0,23
-0,25
-0,25
-0,26
-0,28
-0,29
-0,32
-0,32
-0,38
-0,39
-0,40
-0,41
-0,41
-0,43
-0,43
-0,48
-0,48
-0,48
-0,50
-0,50
-0,50
-0,51
-0,51
-0,51
-0,53
-0,53
-0,54
-0,54
-0,54
-0,54
-0,54
-0,54
-0,55
-0,55
-0,58
-0,60
-0,60
-0,60
-0,60
-0,60
-0,61
-0,64
-0,65
-0,66
-0,67
-0,70
-0,72
-0,72
-0,73
-0,74
-0,76
-0,79
-0,79
-0,79
-0,79
-0,80
-0,80
-0,82
-0,82
-0,88
-0,88
-0,89
-0,93
-0,95
-0,96
-0,96
-0,96
-0,97
-0,98
-0,99
-1,09
-1,17
-1,31
-1,46
-1,48
-2,86
--------------0,52
-0,76
1,45 1,42 12,87 Seg. Bilbao
---- Inverseguros Pen.
-0,98 1,09 13,29 Grupo Catalana Occ.
-0,53 0,11 13,65 C. Ingenieros
0,25 4,18 18,20 CNP Partners
---- Inverseguros Pen.
-0,27 7,10 31,08 Prev. Sanitaria N.
-0,19
--- Prev. Sanitaria N.
-0,37 6,75 21,74 TargoPensiones EGFP
0,26 3,28 14,23 Deutsche Zurich P
-0,26 2,44 5,93 Bestinver
-0,32 -0,13 12,57 Abante Pensiones
---- Aegón Espana
-0,26 -18,94 3,78 Inverseguros Pen.
-0,37 -1,44 7,32 Gesnorte
-0,37 -1,44 7,32 Gesnorte
0,81 1,51 9,74 GVC Gaesco
0,08 2,22 12,42 DZ Pens.
-1,16 2,27 16,08 C. Arquitectos
---- Aegón Espana
-0,79 0,90 12,00 CNP Partners
-0,42 3,04 8,08 Caixa Penedès P.
-0,34 5,76 23,03 C.Murcia-Aviva
-0,44 2,97 8,16 Caixa Penedès P.
-0,73 -1,03 8,61 Fineco
-0,26 3,94 20,72 Caser
-3,12 0,20 9,64 FIATC Seguros
---- Aegón Espana
-1,46 -0,13 9,75 CNP Partners
0,39 4,55 15,00 Plus Ultra Seguros
-0,40 4,35 20,81 Caser
-0,61 5,31 21,58 Aviva
-0,62 5,33 20,84 Aviva
-3,00 -0,38 7,05 FIATC Seguros
-3,37 -0,61 7,06 FIATC Seguros
-0,70 0,36 4,36 DZ Pens.
-0,72 2,48 18,51 Caser
-0,70 0,36 6,47 Deutsche Zurich P
-0,78 2,28 17,93 Caser
-0,81 2,24 17,84 Caser
-0,78 2,14 17,18 Caser
-0,79 2,27 17,68 Caser
-0,99 3,51 21,18 Abanca Vida
-0,79 2,22 17,46 Caser
-0,69 5,74 24,20 C.Granada-Aviva
-1,08 2,37 12,27 Caixa Penedès P.
0,61 -0,54 3,81 BBVA
-1,64 -4,96 4,80 Caixa Penedès P.
-0,76 5,45 23,37 C.Granada-Aviva
-1,10 0,84 2,47 Caixa Penedès P.
-1,08 0,70 4,18 Caixa Penedès P.
-1,69 -4,31 6,77 Caixa Penedès P.
-1,43 0,94 13,20 Rural
-1,62 2,57 17,49 Nationale Nederlan.
-0,57 3,17 4,78 C.Murcia-Aviva
-1,90 -0,63 8,75 Liberbank Vida P.
-1,59 0,37 11,40 Rural
-0,68 5,85 23,19 Unicorp-Aviva
-1,59 0,37 11,39 Rural
-1,59 0,37 11,39 Rural
-0,58 4,23 18,17 Unicorp-Aviva
-1,28 1,80 13,65 Rural
0,46 3,04 31,39 C.Duero-Mapfre
-0,93 0,62 8,60 Caixa Penedès P.
-0,75 -0,26
-- Bankia Pensiones
-0,14 -1,03 5,42 DZ Pens.
-1,23 1,10 9,17 C.Duero-Mapfre
-1,23 1,10 9,17 C.Duero-Mapfre
-0,93 -0,12 15,69 Caser
-1,54 0,93 13,20 Rural
-0,74 0,13 10,07 Ibercaja
-0,66 -2,80 0,72 Caser
-0,65 -2,79 0,52 Caser
-0,65 0,26 7,17 BBVA
-0,66 -2,76 0,75 Caser
-0,42 1,12 8,36 Novo Banco Pensiones
-0,94 3,21 15,57 C.Granada-Aviva
-1,26 0,56 13,77 Caser
-1,25 0,57 13,74 Caser
-2,05 0,72 14,40 Santander
-2,06
--- C.Duero-Mapfre
-1,35 4,27 23,41 C.Duero-Mapfre
-1,60 -0,68 -0,19 Abanca Vida
-1,05
--- DZ Pens.
-0,93 0,24 10,51 Fonditel
-4,10 -2,48 2,31 Mediolanum P.
-4,10 -2,48 2,31 Mediolanum P.
-1,94 -0,19 17,11 Cajamar Vida
-1,38 3,56 20,11 C.España-Aviva
-2,36 -0,20 12,35 Caser
-1,56 1,54 16,38 Generali
-1,92 -2,54 10,08 Caser
-2,70 -3,18 0,76 Santander
-1,73
--- C.Duero-Mapfre
-1,92 -1,80 16,24 Bankinter
-0,76 -4,67 10,72 Inverseguros Pen.
-2,25 -1,89 7,53 B. Pastor
-2,60 -1,64 3,66 Axa Pensiones
-2,60 -1,64 3,66 Axa Pensiones
-0,59 -2,53 8,17 Allianz Popular
-1,07 -1,38 -2,45 Axa Pensiones
-0,40 3,85 17,68 VidaCaixa
-2,16 -0,11 10,33 Axa Pensiones
-1,26 -1,57 10,12 Allianz Popular
-1,36 -1,90 6,06 Allianz Popular
-2,60 -1,64 2,99 Axa Pensiones
-0,75 2,38 13,83 VidaCaixa
-2,13 -1,73 11,84 B. Pastor
-2,03 0,12 8,08 Axa Pensiones
-1,09 0,72 11,80
-1,03 0,88 11,12
Sta. Lucía Panda Prudente
70,94
PP de los Ingenieros
10,57
P.Ibercaja G. Evolución
6,45
BBVA Plan 40
1,02
Bankia BP Moderado
152,88
PP Bankia Moderado
77,28
Seci Sel. Gestoras
7,13
BS Plan 15 Plus 1
21,71
March Pensiones 80/20
23,70
BS Pentapensión
14,01
P.Ibercaja G. Equilibrada
12,25
Mapfre Mixto
28,02
BS Plan 15 Plus 2
18,54
BS Plan 15 P.P
15,58
PP Bankia Cauto
118,76
Arquiplan Conservador
117,85
Mediolanum Pensiones II 2.606,59
Arquiplan Prudente
100,41
Seci Pensiones
22,89
BBVA Plan 50
0,95
Seci Renta Fija
8,99
Merchbanc Mixto
8,04
P Caixa Agr.Cas-Leon
11,41
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
1,11
0,57
0,03
-0,23
-0,29
-0,36
-0,68
-0,71
-0,71
-0,73
-0,86
-0,91
-0,98
-1,02
-1,09
-1,15
-1,28
-1,41
-1,51
-1,52
-1,90
---0,74
-0,78
-0,12
0,92
-0,25
0,42
-0,46
-0,52
-0,57
-0,75
-0,09
-0,83
-1,26
-1,86
-1,35
-1,47
-1,71
-1,26
0,35
-1,64
-1,74
-1,71
-1,55
-0,01
-1,05
-0,80
-1,18
-1,44
-2,42
2,90
-0,24
0,78
1,09
-0,29
5,67
-1,58
-1,29
1,04
-2,07
-2,49
-1,84
-1,86
5,58
--1,21
-1,72
-1,38
1,79
1,00
0,23
-0,18
17,91
-24,16
10,86
11,07
11,48
11,69
7,91
16,48
7,42
11,59
12,86
4,70
3,16
3,03
4,74
22,64
-8,62
2,51
6,07
6,83
11,88
10,36
9,21
Inverseguros Pen.
C. Ingenieros
Ibercaja
BBVA
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
El Corte Inglés V.
B. Sabadell
March G.
B. Sabadell
Ibercaja
Grupo Mapfre
B. Sabadell
B. Sabadell
Bankia Pensiones
C. Arquitectos
Mediolanum P.
C. Arquitectos
El Corte Inglés V.
BBVA
El Corte Inglés V.
Merchbanc
VidaCaixa
8,00
----10,94
14,07
5,38
4,38
2,37
3,03
1,55
0,97
-6,90
6,89
6,90
4,23
13,83
5,73
2,49
2,48
11,26
10,98
10,99
10,31
10,11
4,17
9,23
9,70
9,84
0,67
0,76
0,80
0,68
0,49
0,70
-0,92
-0,97
-0,96
-0,98
-1,00
3,30
11,93
7,68
7,68
-0,51
6,27
1,62
1,62
-0,60
1,55
-0,03
1,26
0,15
-0,13
-2,51
5,37
4,42
0,56
2,32
10,07
1,57
-0,55
2,03
4,19
5,40
21,36
----39,72
45,44
-28,21
32,58
30,47
24,24
31,09
-29,40
29,26
35,69
18,94
47,02
27,86
26,29
26,28
42,91
42,51
42,53
43,67
39,75
28,77
41,10
41,15
40,64
23,30
22,68
23,04
22,99
22,24
22,33
22,77
22,81
22,79
22,92
22,72
27,71
60,34
34,53
34,53
20,69
29,57
17,01
17,01
9,91
30,92
16,09
27,39
16,41
-33,63
15,55
29,28
29,97
28,36
27,98
39,24
19,43
18,22
24,73
29,08
32,28
Novo Banco Pensiones
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Prev. Sanitaria N.
Bestinver
Inverseguros Pen.
C. Ingenieros
C. Arquitectos
GVC Gaesco
Caser
Cajamar Vida
DZ Pens.
DZ Pens.
Deutsche Zurich P
Aviva
Grupo Catalana Occ.
Plus Ultra Seguros
Caser
Rural
Rural
C.España-Aviva
Aviva
Aviva
C.España-Aviva
C.Murcia-Aviva
Fonditel
Abanca Vida
Unicorp-Aviva
C.Granada-Aviva
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Santander
Bankinter
C.España-Aviva
C.España-Aviva
Caser
Abanca Vida
Rural
Rural
Caixa Penedès P.
Bankinter
FIATC Seguros
Generali
FIATC Seguros
Inverseguros Pen.
C.Duero-Mapfre
Allianz Popular
VidaCaixa
VidaCaixa
Allianz Popular
Axa Pensiones
VidaCaixa
Axa Pensiones
Allianz Popular
Axa Pensiones
8,16
2,23
-0,89
6,19
6,18
5,78
1,15
3,55
9,45
2,54
0,73
1,83
4,47
0,01
-2,23
1,93
5,31
4,75
4,57
45,33
19,24
23,78
24,05
23,74
29,90
25,17
16,17
28,39
20,50
27,24
11,50
27,58
15,71
-16,77
16,20
32,05
30,59
29,49
CNP Partners
C. Ingenieros
Ibercaja
BBVA
BBVA
Abante Pensiones
Bankia Pensiones
Inverseguros Pen.
March G.
Ibercaja
Liberbank Vida P.
El Corte Inglés V.
CNP Partners
Bankia Pensiones
Caja Arquitectos
CNP Partners
CNP Partners
B. Sabadell
B. Sabadell
B. Sabadell
MIXTO RENTA VARIABLE EUROPA
NB Bolsa Plus PP
Azvalor Consolidación
Dunas Valor Flexible F&F
Santalucía Pardo Decidido
Dunas Valor Flexible 2
PSN Plan Individual
Bestinver Ahorro
Santalucía Polar Equilib
CI Euromarket RV 75
Arquiplan Crecimiento P.P
Plan Capitalización
Caser Premier Mixto
Cajamar Mixto II
Destino Futuro 2030
Zurich Dinámico
PPI Deuts. Bank Dinámico
Lloyds PP
Cat Previsio Plan de Pen.
Plus Ultra Mixto
CR Mixto Renta Variable
RGA-Mixto 75
Sanity
Ahorro Previsión
Plusplan Gestión
Pelayo Vida P.Evolución
Futurespaña 30
Cajamurcia Plus
Fonditel
Caixa Galicia Plus 75
Uniplan III P.P
Vida Pensión RV Mixta
Lealtad P.P
Avila Renta Mixta P.P
Rioja 2 P.P
Círculo Mixto P.P
Canarias Renta Mixta P.P
Caser Mixto 50 P.P
Caser RV Mixta 70 P.P
Ontinyent Renta Variable
Eurofuturo P.P
AC Ahorropensión Crecimi.
Círculo Renta Variable
Mi Plan S. Decidido
BK Mixto 75 Europa Bolsa
Futurespaña 40
Agroespaña
Sa Nostra 6
Caixa Galicia Plus 50 P.P
Mujer XXI
RGA-Mixto 40
Penedès Pensió Variable M
BK Mixto 50 España Bolsa
Privat Bank Plusfondo
Generali Mixto R. Var.
Planfiatc 5 Individual
Cobas Mixto Global, PP
Duero Inversión P.P
Europopular Avance 50
Plancaixa 10 RV Mixta
Plancaixa Ambición Global
Europopular Horizonte 75
MPP Dinámico
PlanCaixa Oportunidad
MPP Equilibrado
Europopular Futuro
BNP P. RV Mixta
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
8,26
103,90
102,81
61,97
102,72
6,63
52,18
63,69
6,80
7,36
10,63
8,56
15,25
6,22
13,62
9,97
15,82
14,05
128,09
9,64
10,73
11,26
12,38
23,49
15,12
8,97
9,09
46,74
17,50
10,70
17,59
11,23
7,42
7,25
7,78
6,95
11,52
9,20
9,39
6,60
5,62
9,37
1,50
30,63
9,39
8,55
8,80
8,26
8,24
7,27
0,55
13,37
9,76
8,20
24,38
98,58
38,28
7,11
15,00
23,23
10,37
8,42
11,93
18,28
14,13
0,80
5,58
2,63
2,62
2,36
2,29
2,12
1,92
1,71
1,64
1,52
1,26
1,05
0,96
0,93
0,85
0,85
0,74
0,69
0,39
0,25
0,20
0,20
0,17
0,17
0,16
0,03
0,00
-0,02
-0,05
-0,11
-0,14
-0,18
-0,19
-0,19
-0,19
-0,19
-0,20
-0,20
-0,21
-0,21
-0,21
-0,21
-0,30
-0,30
-0,33
-0,33
-0,34
-0,36
-0,40
-0,40
-0,42
-0,49
-0,65
-0,66
-0,78
-3,08
-3,30
---------0,33
0,12
6,08
2,91
--1,21
-0,32
2,17
-0,38
0,33
-1,37
-0,98
0,95
-1,47
0,64
1,55
1,55
-0,01
-1,76
1,30
-1,11
-1,28
-1,29
0,25
-0,16
-0,15
-0,66
-0,53
1,45
-0,72
-0,62
-0,60
-0,36
-0,38
-0,38
-0,39
-0,39
-0,40
-0,86
-0,89
-0,87
-0,86
-0,87
-1,61
0,17
-0,85
-0,85
-0,65
-1,04
-1,43
-1,43
-0,81
-1,12
-5,25
-2,66
-5,38
--4,33
0,51
0,93
0,55
-1,67
-1,66
2,57
-1,78
-1,78
-1,66
-0,52
0,06
MIXTO RENTA VARIABLE GLOBAL
Bankoa Bolsa
CI Climate Sustainability
P.Ibercaja G. Crecimiento
BBVA Plan 30
BBVA Plan Renta Plus
Abante Variable Pensiones
PP Bankia Dinámico
Profit Previsión
March Pension 50/50
P.Ibercaja Sostenible
Liberbank Dinamico
Seci Bolsa Activo
Tressis Carte.Equilibrada
PP Bankia Flexible
Arquiplan Profim Disc 50
CNPVida HorizonteDecidido
Bankoa Crecimiento
BS Plan 60 Plus 1
BS Plan 60 Plus 2
BS Plan 60
14,69
7,54
12,26
1,11
22,29
12,53
37,17
117,47
9,68
12,69
11,37
7,53
13,79
33,88
100,53
8,74
8,61
6,05
5,67
8,36
%
2,75
3,45
-9,50
-9,32
--2,50
3,70
25,35
13,47
-4,51
-4,32
--21,45
24,67
m
MIXTO RENTA FIJA GLOBAL
8,33
m
%
m
INMOBILIARIO (RV)
ÉTICO/SOLIDARIO
Feelcapital 50
BS Ético Solidario
Colonya Plaetic I Solidar
Caser Responsabilidad Plu
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
m
m
2,30
1,01
0,66
0,61
0,61
0,57
0,40
0,34
0,21
0,09
0,09
0,08
0,05
-0,14
-0,22
-0,25
-0,29
-0,47
-0,55
-0,59
2,98
-0,54
0,02
1,89
1,89
1,72
0,31
1,38
1,26
-0,74
-1,85
0,79
0,04
-0,37
--0,88
-0,97
0,36
0,18
0,11
Mapfre Crecimiento
Alcalá Futuro Uno
Asefarma Equilibrado
A&G Equilibrado P.P
B&H Jubilación P.P.
Cabk Destino 2022 PP
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
8,74
12,84
11,37
11,36
9,95
11,39
-0,64
-0,87
-3,97
-4,03
---0,21
0,01
-2,32
-0,20
-7,26
-7,26
-1,96
-0,31
1,16
Grupo Mapfre
Alcalá Pensiones
A&G Pensiones
A&G Pensiones
Buy & Hold Capital
VidaCaixa
12,01
1,78
13,40
6,69
10,91
17,05
10,51
9,98
5,98
7,46
18,28
16,74
1,09 2,60 10,72
-- Renta 4
0,84 2,74 2,28 25,14 Mutuactivos
0,31 -1,93 1,12 21,87 Aegón Espana
-0,02 -1,03 0,51 11,09 Rural
-0,55 -0,37 1,20
-- Caser
-0,62 -0,56 0,29 17,40 Caser
-0,62 -0,06
--- Caser
-1,01 0,72 9,31 50,48 Santander
-1,53 -1,80 -4,73
-- DZ Pens.
-1,95 -4,69 -2,72 31,06 Ibercaja
-- 22,75 28,96 62,08 Merchbanc
-- 2,70 7,20 32,27 Allianz Popular
-0,41 1,76 4,92 31,42
-0,39 2,55 6,10 32,61
8,43
7,89
7,30
1,15
7,04
7,83
20,56
14,53
10,89
6,86
1,07
49,24
38,39
11,43
8,39
6,52
1,23
6,46
-0,20
-0,35
-0,52
-0,53
-0,63
-0,67
-0,75
-0,79
-0,80
-0,89
-0,98
-1,05
-1,12
-1,18
-1,47
----0,80
-0,81
MIXTOS FLEXIBLES
Renta 4 Nexus
Fondomutua
Aegón II
RGA Gestión Activa
Caser Oportunidad U.Plus
Caser N. Oportunidades
Legacy
Altair Crecimiento Pensio
Protec. Flexible 85
Ibercaja Alpha
Merchpensión Global
Europopular Gestión Total
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
MONETARIO
BS Plan Monetario Plus 1
BS Plan Monetario Plus 2
BS Plan Monetario
BBVA P. Mercado Monetario
Liberbank Tranquilidad
Atlantis I, P.P
Zurich Suiza
Penedès Pensió Creixent
BK Inversión Monetario
DB Money Market
Santader Monetario
Plus Ultra Dinámico
PP Bankia Rent
Cajamar Dinero
Ibercaja Pensión II
Europopular Capital
Pastor Monetario P.P
MPP Monetario
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
-0,39
-0,74
-1,21
-0,73
-1,27
0,33
-1,28
-0,26
-0,96
-1,43
-1,02
-1,62
-1,55
-1,71
-1,83
-1,01
-0,79
-1,49
-1,05
-1,05
-0,45
-1,49
-3,03
-0,99
-2,17
-0,04
-2,68
-1,97
-1,11
-2,83
-0,89
-2,91
-3,15
-3,09
-2,12
-1,60
0,60
-3,11
-1,84
-1,46
1,32
-0,44
-2,87
-1,06
-1,14
2,59
-2,43
-0,53
2,00
-2,74
-0,32
-0,74
-2,56
-0,58
-0,84
0,38
2,54
-3,93
-0,63
-0,73
B. Sabadell
B. Sabadell
B. Sabadell
BBVA
Liberbank Vida P.
Caser
DZ Pens.
Caixa Penedès P.
Bankinter
DZ Pens.
Santander
Plus Ultra Seguros
Bankia Pensiones
Cajamar Vida
Ibercaja
Allianz Popular
B. Pastor
Axa Pensiones
-1,20
-0,19
-0,70
-0,97
-1,25
0,34
-0,46
-0,90
0,53 Ibercaja
5,40 VidaCaixa
2,97
1,62
3,12
3,12
3,12
4,05 17,45 Mutuactivos
4,05 17,45
4,05 17,45
-2,76
-1,70
-2,23
-2,52
-0,48 9,21 Mutuactivos
-3,90 -2,58 Renta 4
-2,19 3,32
-1,24 6,58
1,10
2,28
1,69
1,32
6,13
3,72
4,93
5,69
12,24 Renta 4
16,26 Mutuactivos
14,25
12,97
4,58
-0,67
0,91
1,65
0,40
-0,24
1,74
-0,69
-0,22
-1,03
-1,00
-0,38
-1,02
0,03
-0,04
-0,27
-0,96
-1,74
-1,08
-0,27
-1,37
-1,66
-2,30
4,07
-3,04
-1,82
-2,06
-3,04
-1,99
-2,63
-2,61
-2,66
-2,61
5,79
1,59
-5,17
5,01
4,33
7,47
1,27
3,13
2,74
2,78
2,79
1,83
2,64
2,58
2,40
1,89
-0,50
1,67
4,83
1,16
0,61
-1,27
12,32
-5,43
0,41
-0,79
-2,37
-0,19
-1,31
-1,25
-1,42
-1,23
OBJETIVO VOLATILIDAD 0-2
Ibercaja PP Ah. Dinámico
Plancaixa Objetivo
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
12,34
11,61
-0,98
--0,98
-0,98
OBJETIVO VOLATILIDAD 10-15
Fondomutua Dinámico
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
15,17
-2,72
-2,72
-2,72
OBJETIVO VOLATILIDAD 4-7
Fondomutua Conservador
Renta 4 Retorno Activo
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
13,31
9,26
-2,88
--2,88
-2,88
OBJETIVO VOLATILIDAD 7-10
Renta 4 Dédalo
Fondomutua Moderado
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
14,56
13,59
0,27
-3,21
-1,47
-0,36
RENTA FIJA CORTO PLAZO ZONA EURO
Aviva Plan Protección P.P
11,17
Planfiatc 3, Plan de Pens
129,93
Caser Seguridad Plus
10,12
Caser Premier RF
7,69
Universal RF P.P.
12,25
Renta 4 Deuda Pública
11,39
Mediolanum Act.Monetarios 1.290,85
Arquiplan Monetario P.P
7,87
Acueducto Rentabilidad Pl
11,20
Caser Enero 2009
8,05
Caser 129 RF
8,07
Caser Ard Premier
11,05
Caser 3x3
11,20
Caser RF
7,94
Círculo RF
7,78
Caja Segovia Enero 2013,P
7,59
Rioja Plandepósito
11,20
Uniplan Renta fija
1,13
Caser Enero 2010
7,63
Duero Tranquilidad P.P.
7,84
Caser 2009 Plus
7,32
Caser Ard Alfa
10,28
Vida Pensión RF
11,48
Renta 4 Renta Fija
15,66
Caser Julio 2013
7,71
Futurespaña Tesorería I
7,08
Caser 2012
8,58
Caser 330 RF
7,83
RGA-Dinero
7,30
Canarias R.Protegida
6,46
Caser Depósito 35
10,78
Círculo Tranquilidad
10,36
CD 2009
6,81
CEP-1
M
m
2,45
-0,24
-0,27
-0,27
-0,39
-0,46
-0,49
-0,59
-0,63
-0,64
-0,64
-0,65
-0,67
-0,67
-0,67
-0,68
-0,72
-0,72
-0,75
-0,75
-0,76
-0,79
-0,80
-0,81
-0,83
-0,83
-0,83
-0,83
-0,84
-0,87
-0,87
-0,87
-0,87
5,44
-0,86
1,28
1,29
-0,53
-0,81
-0,27
-0,24
0,47
0,41
0,42
0,42
0,55
0,33
0,33
0,13
0,24
-0,50
0,18
-0,74
0,12
0,03
-0,73
0,25
-0,89
-0,65
-0,33
-0,89
-1,37
-0,22
-0,22
-0,30
-0,22
Aviva
FIATC Seguros
Caser
Caser
Grupo Catalana Occ.
Renta 4
Mediolanum P.
C. Arquitectos
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Unicorp-Aviva
Caser
C.Duero-Mapfre
Caser
Caser
C.Granada-Aviva
Renta 4
Caser
C.España-Aviva
Caser
Caser
Rural
Caser
Caser
Caser
Caser
M
M
M
M
M
M
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 18 junio 2018 Expansión
RÁNKING SEMANAL DE PLANES DE PENSIONES (CONTINUACIÓN)
Plan
Europopular Consolid. II
Europopular Renta
Plancaixa Privada Monetar
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Grupo
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
6,54
8,23
12,20
----0,81
-1,13
-0,27
-1,13
-1,98
-0,51
-1,44
-0,59 -1,61 Allianz Popular
-0,88 2,94 Allianz Popular
-0,81 1,16 VidaCaixa
-1,11 1,33
-1,04 2,16
RENTA FIJA LARGO PLAZO EUROPA
CX Evolució Octubre 2019
Metlife 1
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
6,98
21,04
-0,51
-0,82
-0,67
-0,62
-1,11
-2,02
-1,57
-1,43
1,14
0,63
0,89
0,96
-- Grupo Mapfre
4,20 Inverseguros Pen.
4,20
4,20
2,26
2,25
2,26
2,25
7,57 A&G Pensiones
7,56 A&G Pensiones
7,57
7,56
RENTA FIJA LARGO PLAZO GLOBAL
Asefarma Conservador
A&G Conservador P.P
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
11,90
11,86
-2,35
-2,36
-2,36
-2,36
-0,61
-0,61
-0,61
-0,61
RENTA FIJA LARGO PLAZO ZONA EURO
PPI Renta Fija 2022
PP CX Evolución 2018
Openbank Renta Fija
Santander Renta Fija
Estabilidad II
Mapfre Renta Lago Fp
Agrupación Europensión
Estabilidad III
Arquiplan Inversión P.P
PPI Cupón Premium DB
Duero Estabilidad P.P
Liberbank Estabilidad
Farmacéuticos de Soria
Solventis Cronos
Banca Pueyo I
PSN Pen. RF Confianza
Plusplan Renta Fija
Ruralcoop Toledo
RGA-Renta Fija
C.R. Navarra
PPI Renta Fija 2018
Futurespaña Estabil. IX
Pelayo Vida Renta Fija
Futurespaña 60 P.P
BS Plan Renta Fija
Caja Murcia Estabilidad
CI Eurobond RF 100
NCG Estabilibad Largo Pla
Uniplan Horizonte 100 P.P
Cyclops P.P.
CS Rendimiento Futuro
Mediolanum Renta Fija
NB Bonos PP
BBVA Plan Renta Fija
8,64
6,98
1,12
2,03
6,65
8,07
1.468,27
6,61
7,62
10,78
11,27
21,66
10,57
104,70
15,66
10,83
1,55
9,51
23,00
23,26
6,11
11,25
10,83
9,71
7,94
11,99
7,70
13,78
11,80
2.606,59
58,65
2.312,92
12,42
17,11
-0,03
-0,19
-0,20
-0,29
-0,40
-0,47
-0,48
-0,48
-0,57
-0,58
-0,65
-0,70
-0,70
-0,74
-0,81
-0,82
-0,85
-0,86
-0,86
-0,86
-0,86
-0,87
-0,90
-0,92
-1,01
-1,03
-1,06
-1,07
-1,11
-1,28
-1,33
-1,35
-1,50
-1,61
0,04
-0,56
-0,81
-1,06
-0,89
-0,67
-0,55
-0,60
-0,25
-1,09
-0,90
-1,44
-0,90
-0,67
0,25
-0,33
-0,23
-1,39
-1,38
-1,39
-1,72
-0,30
-0,39
-0,40
-2,31
-0,47
-1,52
-1,45
-0,75
0,35
-1,57
0,14
-1,07
-2,43
8,20
0,64
3,00
2,14
-3,30
4,83
1,25
5,68
1,13
4,37
-1,42
2,48
0,71
4,07
2,27
2,74
0,76
0,76
0,76
-3,39
1,83
2,03
1,70
1,30
1,93
1,65
-0,65
1,56
5,58
-1,80
4,84
0,99
-2,22
-16,41
13,21
10,63
-14,58
13,53
-16,01
21,41
13,64
3,16
12,41
4,85
12,32
-12,53
8,50
8,50
8,50
1,03
5,04
-11,01
10,39
11,10
9,87
5,85
11,07
22,64
-19,84
12,91
0,51
DZ Pens.
Grupo Mapfre
Santander
Santander
C.Duero-Mapfre
Grupo Mapfre
TargoPensiones EGFP
C.Duero-Mapfre
C. Arquitectos
DZ Pens.
C.Duero-Mapfre
Liberbank Vida P.
Rural
C. Arquitectos
Renta 4
Prev. Sanitaria N.
Aviva
Rural
Rural
Rural
DZ Pens.
Aviva
Aviva
C.España-Aviva
B. Sabadell
C.Murcia-Aviva
C. Ingenieros
Abanca Vida
Unicorp-Aviva
Mediolanum P.
Inverseguros Pen.
Mediolanum P.
Novo Banco Pensiones
BBVA
Plan
Aegón I
Cajamar Renta Fija
BK Renta Fija Largo Plazo
PP Bankia Bonos
Círculo 2021
Plus Ultra Renta Fija
Plancaixa Futuro 115
Plancaixa Futuro 160
Plancaixa Futuro 170
Plancaixa Futuro 124
Europopular R.Fija L.P.
Plancaixa 10 Estalvi
Plancaixa Proyección 2019
Plancaixa Proyección 2021
Plancaixa Proyección 2024
Plancaixa Proyección 2029
Plancaixa RF Ambición
MPP Renta Fija
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
Valor
último
Euros
16,90
13,46
21,46
130,67
13,66
84,54
11,79
15,78
16,51
12,59
7,62
10,04
10,76
11,43
12,90
14,25
15,02
8,09
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
En
2018 1 año 3 años 5 años
-1,69 -3,42 -4,39 -5,74
-1,76 -2,00 0,32 8,98
-1,79 -2,19 -1,20 11,03
-1,79 -2,49 -2,80 3,30
-2,16 -2,92 0,83 22,56
-3,16 -2,97 0,49 12,75
-- -1,57 0,04
--- 0,95 17,37
--- 0,99 16,83
--- -1,08 4,53
--- -1,14 2,43 8,82
-- -2,34 0,65 11,71
-- -1,28 0,66
--- -1,50 4,89
--- 0,07 11,59
--- 1,59 18,58
--- -1,99 2,09 13,08
-- -2,41 -1,53 2,04
-0,99 -1,05 2,64 10,53
-0,99 -1,64 1,47 10,24
Grupo
Plan
Aegón Espana
Cajamar Vida
Bankinter
Bankia Pensiones
Caser
Plus Ultra Seguros
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
Allianz Popular
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
Axa Pensiones
Destino Futuro 2037
Metlife 21
Ibercaja Dividendo Europa
Magallanes Acciones Europ
Duero Acción Europa P.P
Mapfre Europa P.P
Santander Dividendo
MPP Audaz Europa
Pastor R.Variable
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
RENTA VARIABLE ASIA
BK Variable Asia
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
8,32
-0,13
-0,13
-0,13
7,57 12,37 52,18 Bankinter
7,57 12,37 52,18
7,57 12,37 52,18
4,40
4,29
4,05
4,04
3,87
3,56
2,50
2,47
1,42
0,71
-0,40
---2,81
3,09
4,90 16,93
-- Aviva
4,79 16,78 68,07 Aviva
4,39 17,53 68,09 C.España-Aviva
2,10 2,10 37,97 Santander
3,27
--- Aviva
3,38
--- Aviva
-3,20 -2,16 45,04 Bankinter
-1,35 2,36 50,05 Cajamar Vida
-5,18 -1,38 36,89 Rural
-6,07 -1,90 50,84 Bankia Pensiones
-5,63 -9,71 18,38 Caixa Penedès P.
-5,86 -5,17 39,37 Allianz Popular
-8,24 -6,16 34,32 VidaCaixa
-7,39 -4,18 35,02 Axa Pensiones
-1,44 2,09 44,00
-1,73 0,83 43,93
RENTA VARIABLE ESPAÑA
Pelayo Espabolsa PP RV
Aviva Espabolsa
Futurespaña R.V. P.P
Santander RV España
Cajagranada V.P Espabolsa
Cajamurcia Espabolsa
BK Variable España
Cajamar Renta Variable
RGARenta Variable Español
PP Bankia Bolsa Española
Penedès Pensió Borsa
Europopular España
Plancaixa Bolsa Nacional
MPP Audaz España
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
13,18
1,85
18,82
0,88
12,22
12,28
17,75
16,73
8,10
164,60
0,90
6,43
5,44
7,73
RENTA VARIABLE EUROPA
BBVA Plan RV Europa
Arquiplan Bolsa P.P
Zurich Star
PPI Deuts Bank RV Europa
MG Lierde PP Bolsa
Plus Ultra R. Variable
BK Variable Europa
Bankia Bolsa Euro
6,58
6,53
87,53
21,92
266,08
110,92
5,40
195,30
5,12
3,70
2,56
2,32
2,16
1,77
1,66
1,48
4,75 -1,49 35,52 BBVA
0,79 1,72 35,24 C. Arquitectos
3,60 7,77 37,48 DZ Pens.
3,43 8,86 40,11 Deutsche Zurich P
4,54 26,64 42,67 Gespensión Caminos
-0,04 13,34 52,86 Plus Ultra Seguros
-2,12 0,43 38,05 Bankinter
-1,36 -11,26 28,27 Bankia Pensiones
Valor
último
Euros
6,38
15,53
13,59
13,17
7,69
8,27
1,53
7,93
10,50
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
En
2018 1 año 3 años 5 años
1,29 0,96
--1,06 3,80 8,87 42,72
0,67 -2,04 4,48 39,15
0,47 3,66
---0,44 0,12 7,11 53,85
-0,78 -2,47 2,72 30,36
-1,76 -3,84 -4,15 31,26
-- -1,24 3,82 39,20
-- 2,29 4,84 39,31
1,42 0,87 4,91 39,07
0,82 -0,73 -1,55 34,09
Grupo
Plan
DZ Pens.
Abanca Vida
Ibercaja
Caser
C.Duero-Mapfre
Grupo Mapfre
Santander
Axa Pensiones
B. Pastor
Santander RV USA
BK Variable América
Mapfre América P.P
Europopular EE.UU.
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
RENTA VARIABLE GLOBAL
Metavalor Pensiones
78,46
NB Crecimiento. P.P
18,73
Azvalor Global Value
112,06
CNPVida Horizonte Rendim. 15,94
C. Ing. Multigestión
12,94
Renta 4 Global Acciones
18,54
PP Bestinver Global
33,74
Nat-Nederlanden Cr.Global
48,56
CS Crecimiento Futuro
71,91
BBVA Plan Renta Variable
12,17
Ibercaja.Bolsa Global
14,85
PP Bankia Bolsa Int.
27,62
Ibercaja P.Gest. Audaz
9,51
PPI Deuts. Bank RV Global
5,97
Santander RV Global
7,26
Mediolanum Renta Variable 1.736,91
March Acciones P.P.
11,59
Uniplan Global
1,19
Tressis Carte.Crecimiento
14,15
BK Variable Internacional
9,09
Abante Bolsa Pensiones
15,40
Agrupación Futuro
871,11
Liberbank Oportunidad
8,16
Penedès Pensió RV Int.
11,84
BS Renta Variable Plus 1
9,11
BS Renta Variable Plus 2
8,58
BS Renta Variable
7,97
Asefarma Variable
10,01
A&G Variable P.P
9,98
Cobas Global, PP
97,42
Duero Acción Global P.P
9,72
Plancaixa Tendencias
18,94
Mundiplan Audaz
11,53
Plancaixa Bolsa Internac.
5,64
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
8,52 9,50
--- Inverseguros Pen.
8,19 9,59 13,36 51,30 Novo Banco Pensiones
6,11 7,40
--- Inverseguros Pen.
4,81 2,92 9,99 29,52 CNP Partners
4,28 6,21 14,82 68,59 C. Ingenieros
3,86 1,25 11,89 54,54 Renta 4
3,58 4,45 24,32 73,23 Bestinver
3,57 3,41 14,03 59,23 Nationale Nederlan.
2,75 3,04 11,78
-- Inverseguros Pen.
2,30 3,97 7,51 43,04 BBVA
2,14 2,22 10,92 49,62 Ibercaja
2,05 2,14 -2,68 32,58 Bankia Pensiones
2,05 -0,43 -0,87 37,11 Ibercaja
2,01 4,74 13,64 57,14 Deutsche Zurich P
1,94 1,71 11,26 54,94 Santander
1,93 4,52 9,51 45,39 Mediolanum P.
1,77 3,11 15,68 45,56 March G.
1,72 5,69 12,46 51,81 Unicorp-Aviva
1,69 -2,57 9,78 35,76 CNP Partners
1,60 3,76 -3,61 35,82 Bankinter
1,22 4,81 14,99 55,91 Abante Pensiones
1,05 -0,67 6,17 41,16 TargoPensiones EGFP
0,61 -1,81 2,07 36,22 Liberbank Vida P.
-0,25 -1,46 -1,15 14,19 Caixa Penedès P.
-0,55 2,06 5,75 46,84 B. Sabadell
-0,66 1,82 4,99 44,89 B. Sabadell
-0,69 1,76 4,82 43,65 B. Sabadell
-3,76 -10,64 -12,67 1,59 A&G Pensiones
-3,79 -10,63 -12,41 1,89 A&G Pensiones
-3,84
---- Inverseguros Pen.
-4,05 -4,36 2,07 50,41 C.Duero-Mapfre
-- 8,46 18,73 71,98 VidaCaixa
-- 7,09 17,45 63,80 Axa Pensiones
-- 7,27 24,37 68,34 VidaCaixa
1,68 2,43 8,35 45,54
2,40 4,68 14,66 58,85
RENTA VARIABLE USA
Ibercaja Bolsa USA
Acueducto RV Norteamerica
26,69
23,01
5,53 8,63 22,62 72,29 Ibercaja
5,51 10,16 24,89 82,93 Caser
FUENTE: Datos enviados voluntariamente por las entidades
Valor
Rentabilidad acumulada (%)
último En
En
En
En
Euros 2018 1 año 3 años 5 años
1,18
2,77 7,75 28,70 90,54
13,00
2,53 10,78 30,03 70,56
12,06
1,20 5,17 24,54 69,34
12,78
-- 9,07 26,60 87,58
3,51 8,59 26,23 78,87
2,60 8,92 28,45 78,13
Grupo
Santander
Bankinter
Grupo Mapfre
Allianz Popular
RENTA VARIABLE ZONA EURO
Plan Universal Variable
Banca Pueyo Bolsa
Renta 4 Acciones
Santander RV Europa
Futurespaña Bolsa Global
Solventis EOS
Pelayo Vida Plan Activo
Plusplan R. Variable
Uniplan R.Variable
Cajagranada Pensión RV
Plan Red Activa
BK Pensión Dividendo
Cajamurcia Eurobolsa
Penedès Pensió Euroborsa
RGA-R.V. Global
Coviran Pensiones, C.R
Caixa Galicia Top 100
Europa R.V
Futurespaña Eurobolsa P.P
Caser Variable
AC Ahorropensión Futuro
CR Renta Variable
Círculo Acciones
Caser Oportunidad
Caser Premier RV
Sa Nostra 2
Generali Renta Variable
Caser Alligator
Plancaixa Selección
Europopular Crecim. 100
Plancaixa 103 RV
BNP P. R.Variable
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
8,46
55,68
55,68
1,04
7,58
175,24
17,25
2,20
1,08
18,60
21,09
8,72
5,99
0,56
9,09
10,05
8,76
6,75
8,14
7,17
5,51
6,66
6,79
11,26
10,57
12,51
10,52
10,06
18,70
9,49
5,85
0,63
3,84
3,67
3,67
2,77
1,64
1,62
1,62
1,62
1,57
1,12
1,09
1,01
0,97
0,84
0,75
0,75
0,46
0,37
0,35
0,30
0,29
0,29
0,29
0,29
0,19
0,12
-0,04
-0,51
----1,11
2,01
4,24
6,30
6,30
-2,11
0,80
2,90
0,54
0,54
0,52
-0,20
4,09
-1,18
-0,40
-0,23
-1,08
-1,08
-0,11
-0,29
-0,12
-0,50
-0,56
-0,55
-0,56
-0,57
-0,57
-0,99
-3,11
-0,46
1,42
2,47
-1,34
-1,28
0,40
0,76
16,03
22,06
22,06
8,48
14,48
16,93
14,48
14,48
12,85
13,39
8,64
3,68
12,93
3,98
3,73
3,73
14,40
5,02
19,37
1,42
1,38
1,00
0,85
0,21
2,34
1,77
0,94
1,25
6,16
3,64
5,02
3,51
8,13
8,55
56,27
63,57
63,57
52,30
60,49
54,93
60,56
60,77
56,47
57,83
49,12
47,91
56,14
25,78
38,02
38,02
59,46
41,61
58,88
35,65
35,79
34,74
34,71
-37,96
37,10
37,32
22,59
41,49
41,04
44,97
39,77
46,61
48,46
Grupo Catalana Occ.
Renta 4
Renta 4
Santander
C.España-Aviva
C. Arquitectos
Aviva
Aviva
Unicorp-Aviva
C.Granada-Aviva
Fonditel
Bankinter
C.Murcia-Aviva
Caixa Penedès P.
Rural
Rural
Abanca Vida
Caser
C.España-Aviva
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Generali
Caser
VidaCaixa
Allianz Popular
VidaCaixa
Axa Pensiones
10,12
11,54
10,83
11,40
30,95 Ibercaja
33,00 VidaCaixa
31,98
32,79
RV MERCADOS EMERGENTES GLOBAL
IberCaja P. Emergentes
Bolsa Emergentes PP
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
11,04
20,94
-0,50
--0,50
-0,50
5,55
8,17
6,86
7,91
TECNOLOGÍA & TELECOMUNICACIONES
BBVA Telecomunicaciones
Rentabilidad Media
Rentab. Media Ponderada
10,49
10,77 15,31 42,97 120,19 BBVA
10,77 15,31 42,97 120,19
10,77 15,31 42,97 120,19
5
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
6
Expansión Lunes 18 junio 2018
Mensual de pensiones junio
RÁNKING MENSUAL DE PLANES DE PENSIONES (*)
RENTABILIDADES MEDIAS POR CATEGORÍAS
En
2018
Plan
ÉTICO/SOLIDARIO
Rentabilidad Media
-1,19
Rentabilidad Media Ponderada
-1,35
GARANTIZADOS RENTA FIJA
Rentabilidad Media
-1,24
Rentabilidad Media Ponderada
-1,38
GARANTIZADOS RENTA VARIABLE
Rentabilidad Media
-1,38
Rentabilidad Media Ponderada
-0,21
INMOBILIARIO (RV)
Rentabilidad Media
-0,78
Rentabilidad Media Ponderada
-0,78
MIXTO RENTA FIJA EUROPA
Rentabilidad Media
-1,18
Rentabilidad Media Ponderada
-1,22
MIXTO RENTA FIJA GLOBAL
Rentabilidad Media
-1,16
Rentabilidad Media Ponderada
-1,24
MIXTO RENTA VARIABLE EUROPA
Rentabilidad Media
-1,21
Rentabilidad Media Ponderada
-1,10
MIXTO RENTA VARIABLE GLOBAL
Rentabilidad Media
-1,17
Rentabilidad Media Ponderada
-0,01
MIXTOS FLEXIBLES
Rentabilidad Media
-0,78
Valor
último
Euros
Plan
En
2018
En
1 año
En
3 años
En
5 años
-2,50
-2,03
-1,13
-3,21
9,84
3,89
-1,39
-1,53
0,03
0,62
14,85
17,30
-0,16
3,52
1,03
8,00
20,77
37,75
1,66
1,66
3,27
3,27
14,56
14,56
-1,54
-1,37
-0,89
-0,78
9,93
9,33
-1,07
-1,48
-1,25
-1,78
8,78
7,46
-1,68
-0,73
1,17
2,57
24,43
28,05
-1,02
0,94
-0,22
0,88
17,67
20,65
0,21
2,72
27,11
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
1 año
3 años
5 años
Grupo
ÉTICO/SOLIDARIO
Feelcapital 50
BS Ético Solidario
Colonya Plaetic I Solidar
Caser Responsabilidad Plu
100,83
11,72
7,10
6,93
0,83
-1,36
-2,11
-2,12
--1,99
-2,75
-2,76
--3,39
0,03
-0,04
-3,38
13,11
13,03
Dunas Capital
B. Sabadell
Caser
Caser
3,86
1,95
2,26
1,91
-0,77
-0,86
-0,69
-1,17
-1,34
-0,97
-1,17
-1,17
-1,06
-1,20
-1,21
-1,09
-0,37
-0,78
-0,85
-1,32
-0,98
0,35
-1,07
-1,72
-1,74
-0,60
1,27
-1,53
-1,61
-0,01
-0,76
-1,61
-1,22
-1,76
-0,89
-1,41
-1,78
-1,47
-1,72
-1,74
-0,97
-0,51
12,20
-1,06
3,00
1,18
-1,72
-2,34
-0,81
-3,19
-3,19
-0,27
-1,25
-1,28
3,43
4,92
5,09
1,19
-1,87
0,87
8,00
3,32
-1,82
0,84
5,62
--1,98
-2,56
6,84
2,00
-2,28
-0,17
-2,94
-0,34
0,43
-3,56
1,41
-2,33
-1,86
4,42
-10,41
64,28
--3,20
36,42
19,62
10,60
11,38
5,93
-4,31
-4,31
15,64
5,00
5,64
--37,55
23,39
10,21
19,23
46,58
34,81
13,06
24,35
40,11
-8,97
9,35
-13,89
11,49
17,53
9,91
15,86
9,12
10,44
-13,36
13,74
34,54
BBVA
Allianz Popular
VidaCaixa
BBVA
Bankinter
Caixa Penedès P.
CAI
VidaCaixa
VidaCaixa
Grupo Mapfre
B. Sabadell
B. Sabadell
Allianz Popular
Grupo Mapfre
Grupo Mapfre
Aviva
Bankia Pensiones
Ibercaja
Bankinter
Grupo Mapfre
Grupo Mapfre
BBVA
Caixa Penedès P.
VidaCaixa
C.Murcia-Aviva
Ibercaja
Bankia Pensiones
Ibercaja
Bankia Pensiones
VidaCaixa
VidaCaixa
Allianz Popular
Bankia Pensiones
Ibercaja
C. Arquitectos
VidaCaixa
Aviva
Ibercaja
Allianz Popular
Ibercaja
BBVA
GARANTIZADOS RENTA FIJA
BBVA Prote.Futuro 5/10C
EP Consolidado XIII
Plancaixa Futuro 2026
BBVA Prote. Futuro 2/10C
BK Estabilidad
Penedès P.Protecció 2022
CAI P. Horizonte 6-2013
Plancaixa Futuro 2018
Plancaixa Invest 18
CX Plus 25 C
BS Rendimiento Fijo 9
Herrero Rendimiento Fijo9
EP Recompensa Plus 3
CX Plus 25 M
Caixa Tarragona Plus 25 T
Uniplan Protección 2021
Bankia Proteg.Renta 2022
Ibercaja Solidez 40
BK Protección
CX Plus 25 II PP
CX Plus 30
Unnim Pensions G13
Penedès P.Creixen.10(VI)
Plancaixa Invest 4
C. Murcia Protec 2021 II
Ibercaja Solidez 50
Bankia Prot R. Premiun V
CAI P. Horizonte 7-2011
Protegido Renta 2018
Plancaixa Futuro 2024
Plancaixa Invest 12
EP Recompensa Plus 4
Protegido Renta 2019
Ibercaja Solidez 2011
Arquiplan Estabilidad 3
Plancaixa Invest 16
NCG Plus Seguri. 2012 III
PP Protección 6-2014
EP Recompensa Plus 6
CAI P Horizonte 7-2012
Unnim Pensions G10
1,13
7,19
16,43
1,09
7,31
16,63
12,88
11,06
14,06
8,11
11,02
11,01
7,61
8,10
7,87
11,46
128,97
14,81
9,44
7,76
8,20
17,32
14,99
16,11
14,70
16,08
102,05
12,63
150,95
14,22
15,67
7,44
176,64
12,31
128,06
15,20
12,55
11,91
7,74
12,65
21,61
1,48
0,69
0,47
0,45
-0,38
-0,38
-0,44
-0,45
-0,47
-0,47
-0,50
-0,50
-0,52
-0,53
-0,55
-0,55
-0,56
-0,61
-0,61
-0,63
-0,66
-0,67
-0,68
-0,72
-0,72
-0,72
-0,73
-0,75
-0,76
-0,77
-0,78
-0,78
-0,79
-0,81
-0,81
-0,83
-0,83
-0,86
-0,87
-0,88
-0,88
En
2018
Plan
En
1 año
Rentabilidad Media Ponderada
-0,19
0,99
MONETARIO
Rentabilidad Media
-0,86
-1,10
Rentabilidad Media Ponderada
-0,90
-1,11
OBJETIVO VOLATILIDAD 0-2
Rentabilidad Media
-0,92
-0,75
Rentabilidad Media Ponderada
-0,90
-0,84
OBJETIVO VOLATILIDAD 10-15
Rentabilidad Media
-4,34
1,72
Rentabilidad Media Ponderada
-4,34
1,72
OBJETIVO VOLATILIDAD 4-7
Rentabilidad Media
-2,37
-2,41
Rentabilidad Media Ponderada
-2,88
-2,82
OBJETIVO VOLATILIDAD 7-10
Rentabilidad Media
-4,19
1,07
Rentabilidad Media Ponderada
-4,19
0,89
RENTA FIJA CORTO PLAZO ZONA EURO
Rentabilidad Media
-0,88
-0,53
Rentabilidad Media Ponderada
-1,49
-1,51
RENTA FIJA LARGO PLAZO EUROPA
Rentabilidad Media
-0,65
-1,49
Rentabilidad Media Ponderada
-0,69
-1,42
RENTA FIJA LARGO PLAZO GLOBAL
Rentabilidad Media
-2,73
-0,87
Rentabilidad Media Ponderada
-2,73
-0,87
Plan
Ibercaja Protección 2013
NCG Seguridad 2013
Plancaixa Doble Opción
Plancaixa130
Protegido Julio 2018
Caixa Tarragona Gar.2020
Bankia Prot Rta. Prem.IV
Unnim Pensions G6
Plancaixa Protección 3
PlanCaixa 5 Plus
Ibercaja Protección 2012
Plancaixa 5 Flash
Ibercaja Solidez 2012
Uniplan Protección 2020
Plancaixa Invest 8
Penedès P. Creix. 10 V
PlanCaixa 4 PLUS III
Protegido Ren. AS 07-2019
Penedès P. Creix. 10 III
San Fernando 40+10,PP
Plancaixa Fidelidad
Plancaixa 4 Plus
Penedès P. Creixent 10
Plan Caixa 4 Plus II
PlanCaixa 5 YA II
Plancaixa 5 Ya
Protegido Renta 2020
Protegido Renta Cr. 2017
Caser 2014 Plus
BS Rendimiento Fijo 10
Caser Enero 2015
Bankia Prote.R.Premium II
PPBankia Pr.R.Premium III
Protegido Renta Premium
Revalorización Europa 25
Bankia Proteg.Renta 2021
Protegido Renta 2023
Plan Caixa Plus 2005
Rentab Objet 2017
Rentab Objet 2021
Plancaixa Afianza Protecc
Plancaixa Invest 7
Plancaixa Afianza Pens.
Canariplan 30%
Caixagirona Plus 40
Europopular Consolid. X
EP Garantizado XVII
EP Garantizado XV
Valor
último
Euros
En
2018
15,43
11,45
13,18
13,60
12,94
12,15
125,73
16,27
12,32
15,23
13,88
13,80
14,61
11,71
15,41
14,17
12,48
12,48
13,09
8,46
15,80
13,33
14,37
13,30
13,13
13,40
129,61
11,83
8,07
10,05
8,30
135,07
130,79
144,79
15,03
147,69
174,47
7,59
6,22
7,58
11,87
13,58
11,78
12,90
8,09
7,34
7,15
7,03
-0,89
-0,89
-0,90
-0,91
-0,93
-0,96
-0,97
-0,97
-0,97
-0,97
-0,97
-0,98
-0,99
-0,99
-1,00
-1,02
-1,02
-1,04
-1,05
-1,06
-1,06
-1,07
-1,07
-1,08
-1,08
-1,09
-1,20
-1,21
-1,22
-1,25
-1,30
-1,42
-1,49
-1,57
-1,91
-1,92
-2,05
-2,43
-2,43
-2,48
-2,58
-2,58
-2,78
-2,97
-3,39
-3,64
-4,40
-4,45
En
3 años
En
5 años
Plan
3,16
28,33
-2,04
-1,66
-0,77
-0,89
-1,34
-1,39
2,22
1,24
0,76
0,76
12,21
12,21
-2,97
-2,02
2,05
5,16
3,68
4,96
12,16
11,90
-1,39
-1,65
1,17
1,81
-0,14
-0,10
3,77
3,77
0,01
0,00
6,71
6,71
RENTA FIJA LARGO PLAZO ZONA EURO
Rentabilidad Media
-1,05
-1,00
Rentabilidad Media Ponderada
-1,65
-1,68
RENTA VARIABLE ASIA
Rentabilidad Media
-2,01
6,50
Rentabilidad Media Ponderada
-2,01
6,50
RENTA VARIABLE ESPAÑA
Rentabilidad Media
-1,90
-5,61
Rentabilidad Media Ponderada
-1,86
-6,30
RENTA VARIABLE EUROPA
Rentabilidad Media
-0,44
-1,00
Rentabilidad Media Ponderada
-0,85
-2,55
RENTA VARIABLE GLOBAL
Rentabilidad Media
-0,05
1,03
Rentabilidad Media Ponderada
1,29
3,43
RENTA VARIABLE USA
Rentabilidad Media
1,92
8,07
Rentabilidad Media Ponderada
0,68
8,24
RENTA VARIABLE ZONA EURO
Rentabilidad Media
-1,10
-1,61
Rentabilidad Media Ponderada
-0,21
-1,00
RV MERCADOS EMERGENTES GLOBAL
Rentabilidad Media
-0,93
6,76
Rentabilidad Media Ponderada
-1,12
7,08
TECNOLOGÍA & TELECOMUNICACIONES
Rentabilidad Media
8,59
12,40
Rentabilidad Media Ponderada
8,59
12,40
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
1 año
3 años
5 años
-1,52
-1,46
-1,79
-1,67
-1,98
-1,84
0,78
-1,30
-2,24
-1,38
-1,70
-1,84
-1,75
-1,72
-1,57
-2,25
-1,89
-1,80
-1,34
2,17
-2,03
-1,99
-1,42
-1,99
-1,77
-1,86
-1,67
-2,14
-1,84
-2,73
-2,01
0,56
0,49
0,38
-2,28
-2,22
-1,73
-2,92
-5,20
-5,96
-2,87
-3,47
-3,42
-2,98
-4,53
-1,57
-2,02
-2,32
1,53
-0,78
0,21
-0,07
-3,76
-1,68
7,48
4,34
-4,20
3,15
0,88
0,17
0,79
1,01
-0,84
-4,40
-2,14
-1,48
-0,27
15,17
-3,55
-0,99
-0,74
-1,08
-1,29
-1,37
-0,21
-5,12
-1,63
-7,00
-1,83
7,38
7,16
6,99
1,55
1,56
3,44
-4,90
-11,47
-7,64
-4,76
-5,73
-5,12
-2,35
-7,60
3,82
2,26
-2,83
19,37
-23,14
21,68
8,50
15,63
-33,93
7,02
30,75
24,11
22,69
23,81
-12,83
6,29
14,70
15,49
8,99
46,61
0,89
19,00
4,01
18,70
17,52
17,42
17,56
4,18
-0,24
-9,38
-0,45
---7,57
25,86
26,16
6,56
-5,97
10,74
4,63
-5,76
4,14
21,46
-0,05
7,65
5,80
4,48
Grupo
Ibercaja
Aviva
VidaCaixa
VidaCaixa
Bankia Pensiones
Grupo Mapfre
Bankia Pensiones
BBVA
VidaCaixa
VidaCaixa
Ibercaja
VidaCaixa
Ibercaja
Aviva
VidaCaixa
Caixa Penedès P.
VidaCaixa
Aviva
Caixa Penedès P.
Caser
VidaCaixa
VidaCaixa
Caixa Penedès P.
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
Bankia Pensiones
Caser
Caser
B. Sabadell
Caser
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
BBVA
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
VidaCaixa
Caser
Caser
VidaCaixa
VidaCaixa
VidaCaixa
Caser
VidaCaixa
Allianz Popular
Allianz Popular
Allianz Popular
Plan
Bankia Prot R. Premiun VI
Bankia P.R. Premiun IX
Bankia Prot R. Prem VII
En
2018
Valor
último
Euros
En
2018
92,53
95,61
94,49
-5,23
-5,32
-5,36
En
1 año
En
3 años
En
5 años
0,81
-0,42
9,54
9,18
6,32
6,32
39,13
39,13
-3,87
-4,93
34,78
34,58
0,57
-5,38
32,28
27,56
3,91
9,93
38,24
51,11
20,60
23,05
70,80
71,02
3,70
4,46
38,65
40,73
4,78
4,56
20,41
20,47
34,89
34,89
109,58
109,58
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
1 año
3 años
5 años
-2,12
-2,79
-2,42
----
Grupo
-- Bankia Pensiones
-- Bankia Pensiones
-- Bankia Pensiones
GARANTIZADOS RENTA VARIABLE
Plancaixa V.A. 2027
BBVA Protección 2025
BBVA Protección 2020
CX Europa 2022
Ibercaja Protección 2014
Penedès P. 12 més 20
Plancaixa Protección 11
Cabk Plus PP
BK Gran Reserva 40 Aniv.
15,41
1,71
1,48
6,18
10,35
13,42
12,80
10,99
4,56
0,34
-0,07
-0,41
-0,71
-0,82
-0,91
-1,12
-3,12
-5,60
1,84
1,90
9,47
-0,23
-1,36
-2,00
-1,98
-3,18
-5,87
8,94
9,64
3,87
2,92
2,47
-3,84
-0,30
-7,47
-6,97
46,87
42,42
24,57
--8,16
16,24
8,00
-0,84
VidaCaixa
BBVA
BBVA
Grupo Mapfre
Ibercaja
Caixa Penedès P.
VidaCaixa
VidaCaixa
Bankinter
-0,78
1,66
3,27
14,56 C. Ingenieros
0,60
0,68
0,07
-0,53
-1,05
-0,49
-0,92
-1,78
-0,97
-1,05
-1,07
-0,80
-1,51
-1,18
--0,70
-1,62
0,33
-0,76
-0,77
-0,78
-0,82
-0,98
-0,97
0,39
-0,82
-0,87
-1,24
-1,24
-0,74
5,41
-0,46
2,46
1,12
-2,15
1,65
-1,23
-0,55
-0,77
-1,78
-1,63
-21,44
0,83
-0,08
-0,02
-1,80
1,64
1,36
1,29
-0,36
3,86
4,09
4,11
-1,31
-0,57
2,64
-1,42
-1,43
-2,90
INMOBILIARIO (RV)
Caja Ingenieros Skyline
8,28
MIXTO RENTA FIJA EUROPA
Agrupación Previsión
Bilbao Plan 1
P.P Fipen II
Plan Familiar
CI Global Sustainability
PP Bestinver Previsión
Abante Renta
Plan Universal P.P
Fipen -GP.P Fineco 5
Mundiplan Óptimo
ATL Capital Conservador
Arquiplan P.P
Nat-Nederlanden Europa
Dunas Valor Equilib. F&F
PPI Deuts. Bank Moderado
Bankoa Patrimonio
Plus Ultra R. Fija Mixta
Penedès Pensió 6 més 30
Penedès Pensió 113%
Grupo Zurich
P.I.P. Rentapensión P.P
Pelayo Vida Plan Estable
Plusfondo Mixto
Unnim Pensions RFM2
Bankia Jubilación
Caja Murcia RF
Zurich Moderado
PPI Deu. Bank Conservador
CASER Capital Protegido
2.493,31
25,81
38,33
16,63
10,00
12,78
7,92
28,75
28,31
11,53
6,09
57,91
24,15
50,09
99,41
7,88
7,57
12,12
14,99
12,71
3,09
23,44
12,68
23,99
11,39
99,58
7,78
27,89
19,32
7,19
0,99
0,68
-0,17
-0,21
-0,31
-0,36
-0,42
-0,49
-0,58
-0,59
-0,62
-0,63
-0,64
-0,65
-0,67
-0,68
-0,75
-0,77
-0,81
-0,82
-0,82
-0,83
-0,84
-0,84
-0,86
-0,87
-0,88
-0,88
-0,88
-0,89
20,76
10,82
15,89
9,28
11,35
5,25
10,07
11,31
9,80
6,99
-2,56
1,00
14,17
15,71
-11,84
8,80
13,27
6,98
7,45
10,23
20,96
19,73
18,99
2,23
-4,43
2,96
5,00
0,15
TargoPensiones EGFP
Seg. Bilbao
CNP Partners
GVC Gaesco
C. Ingenieros
Bestinver
Abante Pensiones
Grupo Catalana Occ.
CNP Partners
Fineco
Axa Pensiones
Inverseguros Pen.
C. Arquitectos
Nationale Nederlan.
Inverseguros Pen.
Deutsche Zurich P
CNP Partners
Plus Ultra Seguros
Caixa Penedès P.
Caixa Penedès P.
DZ Pens.
C.Murcia-Aviva
Aviva
Aviva
BBVA
Bankia Pensiones
C.Murcia-Aviva
DZ Pens.
Deutsche Zurich P
Caser
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Lunes 18 junio 2018 Expansión
7
Mensual de pensiones junio
RÁNKING MENSUAL DE PLANES DE PENSIONES (Continuación)
Plan
Acueducto Cap. Protegido
Caser Futuro Protegido
Helvetia PP
Gesnorte PP
Dunas Valor Equilibrio 2
Plancaixa 10 RF Mixta
NB Plan 65 Conservador
Caser Premier
Tu Plan Liberbank 2025
Uniplan P.P
PPI Crecimiento Conser.
Privat Bank Global
Penedès Pen.6 Més 30(II)
Penedès P. 10 més 20 (II)
Casermed Proteccio 8, PP
Casermed Proteccio 9, PP
Penedès Pensió 15 Més 25
Caixa Popular
Andalucía P. de Pensiones
Extremadura 2000 P.S.I
Vida Pensión RF Mixta II
Plancaixa RF Mixta V (II)
Plan Red Basica
Ruralcoop Asturias
Planfiatc 1, Plan de Pens
Uniplan IV P.P
Sa Nostra 5 Plus
Ruralcoop Sur
Ruralcoop Granada
Planfiatc 6 Solid
Coop. Cerealista de Conil
RG Mixto 20 II
Liberbank Equilibrado
Vida Pensión RF Mixta I
Ahorro Colonya P.P
Caser RF Mixta 30 P.P
Ahorro 6000 P.P
Ahorrocorporación P.P
La Previsora P.P
AC Ahorropensión Patrim.
Tu Plan Liberbank 2035
Agrario Duero P.P
Duero P.P
BBVA Plan Individual
Destino Futuro 2023
Caixa Galicia Plus 30 P.P
Abanca Dinero Activo
Penedès Pensió Mixt
AgrarioDuero CastillaLeón
Futurespaña P.P
Mi Plan S. Moderado
Mi Plan S. Prudente
Europopular Vida
Tu Plan Liberbank 2045
Duero Objetivo 2023
Duero Equilibrio P.P
Círculo P.P
Agrocírculo P.P
Europopular Proyección 30
Ibercaja F. Europa 30-50
Caja de Jaén
Generali Mixto Renta Fija
Medipensions P.P
Mediplan P.P
Pastor Mixto P.P
Cajamar Mixto I
MPP Moderado
Europopular Desarrollo 15
BK Mixto 20 Europa Bolsa
MPP Prudente
Plan CR Mixto Fijo
Pastor Fijo P.P
BNP P. Renta Fija
BNP P. RF Mixta Plus
BNP P. RF Mixta
Duero II
Anoia Futur PP
Ing Industri. de Galicia
PSN Plan Aso.de Pensiones
Valor
último
Euros
En
2018
6,97
7,02
20,29
20,29
99,11
11,69
18,90
9,29
9,79
25,39
6,36
13,46
10,72
13,61
14,17
12,83
11,97
30,26
23,77
21,01
15,60
8,09
16,23
8,52
9,33
9,96
7,19
7,12
7,46
15,22
7,29
25,12
7,89
13,94
22,44
19,58
21,95
22,14
21,90
7,29
9,74
8,32
22,34
24,42
5,98
20,97
7,61
0,64
10,05
21,29
1,29
1,10
21,78
9,67
6,89
30,04
20,72
7,28
6,40
8,54
8,39
10,85
1.854,31
1.854,31
16,85
13,49
29,16
12,08
8,86
21,76
21,33
20,11
2,36
2,36
2,18
6,85
67,23
18,48
18,67
-0,89
-0,89
-0,94
-0,94
-0,98
-1,00
-1,03
-1,04
-1,04
-1,04
-1,04
-1,07
-1,07
-1,07
-1,07
-1,08
-1,08
-1,10
-1,10
-1,11
-1,12
-1,12
-1,12
-1,13
-1,15
-1,16
-1,16
-1,18
-1,18
-1,18
-1,18
-1,19
-1,21
-1,22
-1,22
-1,24
-1,24
-1,24
-1,25
-1,25
-1,27
-1,28
-1,28
-1,32
-1,34
-1,34
-1,36
-1,37
-1,40
-1,41
-1,41
-1,47
-1,58
-1,61
-1,61
-1,62
-1,63
-1,63
-1,65
-1,71
-1,74
-1,85
-1,88
-1,88
-1,91
-1,92
-1,95
-1,95
-2,03
-2,05
-2,05
-2,23
-2,25
-2,25
-2,26
-2,28
-2,55
---
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
1 año
3 años
5 años
-0,73
-0,74
-1,00
-1,00
--0,61
-0,59
-0,79
--0,95
-0,40
-3,76
-1,42
-1,42
-2,30
-2,24
-1,44
-1,56
-1,21
-0,89
-1,26
-0,97
-0,95
-1,81
-3,62
-1,19
-1,17
-1,98
-1,98
-4,01
-1,98
-1,82
-2,45
-1,31
-1,26
-1,32
-1,35
-1,32
-1,33
-1,33
--1,53
-1,53
-0,99
-1,47
-1,66
-1,89
-1,49
-0,03
-1,72
-2,55
-2,86
-1,81
--2,85
-1,81
-1,89
-1,89
-0,99
-1,52
-2,39
-2,14
-4,83
-4,83
-2,80
-2,89
-2,42
-1,66
-2,39
-2,84
-3,02
-2,67
-2,96
-2,96
-2,96
-2,08
-2,47
-0,61
--
-2,94
-2,93
-3,22
-3,22
-1,67
-0,31
2,02
-2,65
-1,95
-1,28
0,10
0,73
-5,14
-5,76
-0,81
-0,03
4,22
2,54
3,92
0,21
-1,12
-0,97
-1,78
3,90
-1,64
-1,53
-1,54
-2,08
-1,54
-0,90
-2,26
1,98
0,59
0,31
0,35
0,39
0,38
0,33
--1,38
-1,38
-1,47
-1,44
-1,33
-1,20
-0,26
1,97
-1,20
-4,07
-3,33
--1,62
-1,38
-1,34
-4,61
-1,58
-4,21
-0,29
-4,04
-4,04
-3,97
-2,56
-1,41
-3,54
-3,38
-2,00
-2,20
-3,89
-3,02
-3,02
-3,03
--4,65
-5,49
-0,09
0,11
5,32
5,32
-15,57
7,34
17,74
-16,62
3,08
7,96
2,92
11,99
5,32
3,19
1,65
11,75
21,95
18,09
21,13
11,89
9,03
11,03
5,58
21,03
14,73
9,24
9,23
5,39
9,23
11,33
6,09
14,09
15,56
14,62
14,87
14,98
14,74
14,51
-7,42
7,42
5,04
-18,61
-0,72
6,56
27,60
18,26
12,49
-0,05
7,90
--20,46
10,82
10,84
6,12
7,78
7,24
13,95
0,41
0,41
9,30
14,57
6,09
4,36
14,56
7,66
9,20
5,90
2,07
2,07
1,39
-10,43
-29,72
Grupo
Caser
Caser
Gesnorte
Gesnorte
Inverseguros Pen.
VidaCaixa
Novo Banco Pensiones
Caser
Aegón Espana
Unicorp-Aviva
DZ Pens.
FIATC Seguros
Caixa Penedès P.
Caixa Penedès P.
Caixa Penedès P.
Caixa Penedès P.
Caixa Penedès P.
Rural
C.Granada-Aviva
Caser
C.Granada-Aviva
VidaCaixa
Fonditel
Rural
FIATC Seguros
Unicorp-Aviva
Caser
Rural
Rural
FIATC Seguros
Rural
Rural
Liberbank Vida P.
C.Granada-Aviva
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Aegón Espana
C.Duero-Mapfre
C.Duero-Mapfre
BBVA
DZ Pens.
Abanca Vida
Abanca Vida
Caixa Penedès P.
C.Duero-Mapfre
C.España-Aviva
Santander
Santander
Allianz Popular
Aegón Espana
C.Duero-Mapfre
C.Duero-Mapfre
Caser
Caser
Allianz Popular
Ibercaja
Caser
Generali
Mediolanum P.
Mediolanum P.
B. Pastor
Cajamar Vida
Axa Pensiones
Allianz Popular
Bankinter
Axa Pensiones
Caser
B. Pastor
Axa Pensiones
Axa Pensiones
Axa Pensiones
C.Duero-Mapfre
Inverseguros Pen.
Prev. Sanitaria N.
Prev. Sanitaria N.
MIXTO RENTA FIJA GLOBAL
Sta. Lucía Panda Prudente
70,33
0,24
-0,89
-3,73
15,28 Inverseguros Pen.
Plan
PP de los Ingenieros
P.Ibercaja G. Evolución
P Caixa Agr.Cas-Leon
Bankia BP Moderado
PP Bankia Moderado
BS Plan 15 Plus 1
March Pensiones 80/20
P.Ibercaja G. Equilibrada
Seci Sel. Gestoras
BBVA Plan 40
BS Pentapensión
BS Plan 15 Plus 2
BS Plan 15 P.P
Arquiplan Conservador
Mediolanum Pensiones II
PP Bankia Cauto
Arquiplan Prudente
Mapfre Mixto
BBVA Plan 50
Seci Pensiones
Merchbanc Mixto
Seci Renta Fija
Valor
último
Euros
En
2018
10,50
6,42
11,41
152,15
76,90
21,67
23,65
12,23
7,11
1,02
13,96
18,50
15,56
117,74
2.603,27
118,31
100,23
27,81
0,95
22,76
7,98
8,96
-0,11
-0,43
-0,73
-0,77
-0,84
-0,91
-0,93
-1,02
-1,03
-1,10
-1,10
-1,16
-1,20
-1,25
-1,40
-1,47
-1,58
-1,65
-1,90
-2,05
-2,12
-2,20
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
1 año
3 años
5 años
0,59
-0,76
-0,82
-0,66
-0,73
-0,82
-0,24
-1,44
-0,88
-0,21
-1,04
-1,42
-1,55
-1,32
0,23
-1,91
-1,67
-2,48
-1,93
-2,13
-0,70
-1,79
Grupo
--0,05
-0,36
-1,63
-0,77
-1,62
3,46
-2,15
-0,01
0,67
-3,00
-3,38
-3,80
-2,10
4,55
-3,06
--1,31
-3,04
-2,84
0,64
-2,62
-20,61
10,72
9,07
9,65
7,35
15,06
10,09
9,54
7,83
5,70
4,16
2,60
3,87
21,57
1,76
-10,64
1,04
6,95
6,01
4,87
C. Ingenieros
Ibercaja
VidaCaixa
Bankia Pensiones
Bankia Pensiones
B. Sabadell
March G.
Ibercaja
El Corte Inglés V.
BBVA
B. Sabadell
B. Sabadell
B. Sabadell
C. Arquitectos
Mediolanum P.
Bankia Pensiones
C. Arquitectos
Grupo Mapfre
BBVA
El Corte Inglés V.
Merchbanc
El Corte Inglés V.
3,11
-10,72
3,73
-0,69
--1,16
-0,37
0,93
3,22
3,23
2,11
8,61
1,74
7,19
8,11
8,09
2,84
3,55
7,39
1,86
7,60
6,89
5,12
5,12
7,14
9,41
0,21
-0,77
-0,77
-1,89
-1,93
-2,01
-2,00
-1,99
-2,25
3,65
-3,17
-0,87
-3,24
-1,05
-1,05
-5,09
2,27
5,94
-2,71
-3,08
-0,97
-0,87
-1,05
-4,28
-4,33
-4,36
-4,32
-4,31
8,16
-3,89
16,58
-41,45
-27,54
-19,69
-22,68
26,09
24,64
24,67
15,96
39,47
24,58
35,66
38,27
38,25
24,76
30,77
35,86
25,94
36,57
36,95
31,27
31,27
39,09
40,97
23,99
13,92
13,92
18,49
18,15
18,46
18,76
17,80
17,73
26,09
17,42
26,82
6,13
20,76
20,77
12,34
21,21
35,98
22,70
14,43
22,05
19,80
15,13
16,38
16,51
16,33
16,39
16,41
53,64
24,86
Novo Banco Pensiones
Inverseguros Pen.
Bestinver
Inverseguros Pen.
C. Arquitectos
Inverseguros Pen.
Caser
DZ Pens.
C. Ingenieros
GVC Gaesco
Deutsche Zurich P
DZ Pens.
Grupo Catalana Occ.
C.España-Aviva
Fonditel
VidaCaixa
Aviva
Aviva
VidaCaixa
Aviva
C.Murcia-Aviva
VidaCaixa
C.Granada-Aviva
Unicorp-Aviva
C.España-Aviva
C.España-Aviva
C.España-Aviva
Plus Ultra Seguros
Santander
Rural
Rural
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Abanca Vida
Caser
Bankinter
Caixa Penedès P.
Rural
Rural
Allianz Popular
Caser
Abanca Vida
Allianz Popular
Allianz Popular
Axa Pensiones
Axa Pensiones
Axa Pensiones
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Bankinter
Cajamar Vida
MIXTO RENTA VARIABLE EUROPA
NB Bolsa Plus PP
Azvalor Consolidación
Bestinver Ahorro
Santalucía Polar Equilib
Arquiplan Crecimiento P.P
Santalucía Pardo Decidido
Caser Premier Mixto
Destino Futuro 2030
CI Euromarket RV 75
Plan Capitalización
PPI Deuts. Bank Dinámico
Zurich Dinámico
Cat Previsio Plan de Pen.
Ahorro Previsión
Fonditel
PlanCaixa Oportunidad
Pelayo Vida P.Evolución
Plusplan Gestión
Plancaixa 10 RV Mixta
Lloyds PP
Cajamurcia Plus
Plancaixa Ambición Global
Vida Pensión RV Mixta
Uniplan III P.P
Futurespaña 40
Agroespaña
Futurespaña 30
Plus Ultra Mixto
Mi Plan S. Decidido
RGA-Mixto 40
Mujer XXI
Rioja 2 P.P
Avila Renta Mixta P.P
Círculo Mixto P.P
Lealtad P.P
Caser Mixto 50 P.P
Canarias Renta Mixta P.P
Caixa Galicia Plus 50 P.P
Sa Nostra 6
BK Mixto 50 España Bolsa
Penedès Pensió Variable M
Sanity
RGA-Mixto 75
Europopular Avance 50
CR Mixto Renta Variable
Caixa Galicia Plus 75
Europopular Horizonte 75
Europopular Futuro
MPP Dinámico
BNP P. RV Mixta
MPP Equilibrado
Caser RV Mixta 70 P.P
AC Ahorropensión Crecimi.
Círculo Renta Variable
Ontinyent Renta Variable
Eurofuturo P.P
BK Mixto 75 Europa Bolsa
Cajamar Mixto II
8,08
102,76
51,59
62,79
7,27
60,66
8,46
6,15
6,67
10,46
9,83
13,44
13,88
12,26
46,41
11,79
14,96
23,25
14,89
15,55
9,00
23,06
17,43
10,59
9,31
8,48
8,86
126,06
1,48
7,20
8,17
7,17
7,34
7,69
11,10
11,39
6,87
8,17
8,70
13,23
0,54
11,06
10,54
7,00
9,46
17,23
10,20
13,96
8,27
0,79
18,05
9,04
5,52
9,21
9,23
6,48
30,10
14,79
3,22
1,51
0,77
0,27
0,25
0,20
-0,11
-0,17
-0,24
-0,40
-0,51
-0,52
-0,52
-0,73
-0,73
-0,80
-0,88
-0,88
-0,88
-0,96
-0,98
-1,05
-1,10
-1,13
-1,18
-1,18
-1,19
-1,20
-1,20
-1,28
-1,28
-1,32
-1,32
-1,32
-1,32
-1,33
-1,33
-1,47
-1,50
-1,52
-1,56
-1,57
-1,57
-1,58
-1,61
-1,63
-1,75
-1,79
-1,82
-1,85
-1,89
-1,96
-1,97
-1,97
-1,97
-1,97
-2,04
-2,13
4,95
1,69
0,88
-1,64
-2,32
-3,20
0,12
-0,55
-1,28
-2,37
-0,01
-0,01
-3,32
-0,59
0,97
2,03
-1,21
-1,22
0,48
-1,68
-1,48
0,09
-1,56
-1,67
-1,65
-1,65
-1,89
-0,06
-2,51
-2,11
-2,11
-1,20
-1,20
-1,21
-1,18
-1,21
-1,21
-1,95
-1,51
-1,98
-1,70
-2,82
-2,81
-0,09
-2,51
-2,08
-3,34
-2,92
-3,20
-2,90
-2,91
-2,31
-2,31
-2,32
-2,34
-2,32
-1,00
-4,61
Plan
Privat Bank Plusfondo
Generali Mixto R. Var.
Planfiatc 5 Individual
Cobas Mixto Global, PP
Duero Inversión P.P
Dunas Valor Flexible F&F
Dunas Valor Flexible 2
PSN Plan Individual
Valor
último
Euros
En
2018
9,61
8,06
24,00
97,40
37,46
101,06
100,99
6,54
-2,18
-2,31
-2,32
-4,24
-5,39
----
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
1 año
3 años
5 años
-6,57
-4,17
-6,70
--5,41
---0,98
Grupo
-2,95
-1,75
-2,79
--4,20
--7,76
12,35
22,33
12,63
-26,28
--35,27
FIATC Seguros
Generali
FIATC Seguros
Inverseguros Pen.
C.Duero-Mapfre
Inverseguros Pen.
Inverseguros Pen.
Prev. Sanitaria N.
MIXTO RENTA VARIABLE GLOBAL
Cabk Destino 2022 PP
Bankoa Bolsa
CI Climate Sustainability
P.Ibercaja G. Crecimiento
Abante Variable Pensiones
Profit Previsión
March Pension 50/50
BBVA Plan Renta Plus
BBVA Plan 30
CNPVida HorizonteDecidido
Tressis Carte.Equilibrada
Bankoa Crecimiento
PP Bankia Dinámico
Arquiplan Profim Disc 50
P.Ibercaja Sostenible
PP Bankia Flexible
Seci Bolsa Activo
BS Plan 60 Plus 1
BS Plan 60 Plus 2
BS Plan 60
Liberbank Dinamico
B&H Jubilación P.P.
Alcalá Futuro Uno
Mapfre Crecimiento
Asefarma Equilibrado
A&G Equilibrado P.P
11,34
14,45
7,48
12,15
12,42
116,71
9,63
22,02
1,10
8,71
13,69
8,58
36,72
99,81
12,56
33,57
7,44
6,00
5,63
8,30
11,18
9,79
12,70
8,62
11,16
11,15
0,76
0,61
0,21
-0,27
-0,28
-0,31
-0,34
-0,63
-0,63
-0,65
-0,67
-0,69
-0,83
-0,92
-0,97
-1,06
-1,12
-1,19
-1,26
-1,30
-1,55
-1,87
-2,00
-2,01
-5,73
-5,80
2,09
1,87
-1,16
-0,92
1,12
0,70
0,87
0,93
0,93
-1,08
-0,27
-1,18
-0,36
--1,61
-0,82
-0,27
0,25
0,06
0,00
-3,32
--1,36
-3,59
-8,62
-8,62
-4,08
-0,36
-2,93
3,10
1,80
6,52
2,71
2,71
-0,17
1,99
-0,46
-1,82
-0,42
-2,29
-0,84
2,76
2,21
2,04
-2,26
-1,12
-0,61
-12,44
-12,27
-37,81
15,86
19,56
26,14
14,41
25,67
18,25
18,55
14,41
24,36
13,85
20,81
-16,64
13,09
7,71
27,75
26,33
25,25
22,16
-11,14
21,17
-7,34
-7,17
VidaCaixa
CNP Partners
C. Ingenieros
Ibercaja
Abante Pensiones
Inverseguros Pen.
March G.
BBVA
BBVA
CNP Partners
CNP Partners
CNP Partners
Bankia Pensiones
Caja Arquitectos
Ibercaja
Bankia Pensiones
El Corte Inglés V.
B. Sabadell
B. Sabadell
B. Sabadell
Liberbank Vida P.
Buy & Hold Capital
Alcalá Pensiones
Grupo Mapfre
A&G Pensiones
A&G Pensiones
1,78
11,94
17,39
16,46
6,67
10,86
16,97
13,21
7,52
10,38
5,94
9,83
0,69
0,55
0,51
0,06
-0,39
-0,99
-1,06
-1,11
-1,17
-1,85
-2,05
-2,49
2,74
1,67
13,57
1,09
-1,49
-0,91
-1,09
-3,33
-4,54
-1,31
-2,18
-1,74
1,08
9,66
23,24
3,74
-0,91
-0,14
-1,05
-1,55
-3,20
--6,94
5,94
23,50
-53,64
27,89
9,50
-15,46
16,92
27,58
--42,35
Mutuactivos
Renta 4
Merchbanc
Allianz Popular
Rural
Caser
Caser
Aegón Espana
Ibercaja
Caser
DZ Pens.
Santander
8,43
7,89
7,30
7,05
7,83
1,15
20,56
14,54
6,46
10,88
6,86
49,30
1,07
38,36
11,42
1,23
6,50
8,39
-0,24
-0,38
-0,55
-0,62
-0,62
-0,68
-0,74
-0,74
-0,77
-0,84
-0,88
-0,92
-0,95
-1,21
-1,21
-1,28
-1,40
-1,46
-0,45
-0,79
-1,28
-1,28
0,39
-0,90
-1,30
-0,22
-1,54
-1,00
-1,46
-1,48
-0,96
-1,59
-1,78
-0,96
-1,32
-1,81
-0,54
-1,58
-3,13
-2,32
-0,12
-1,16
-2,69
-2,06
-3,42
-1,23
-2,84
-3,19
-1,03
-3,45
-3,28
-0,40
-2,00
-2,22
1,34
-0,42
-2,86
-1,28
2,22
-1,28
-2,41
-0,40
-4,14
1,89
-2,73
-0,99
-0,39
-2,79
-0,87
2,17
0,09
-0,98
B. Sabadell
B. Sabadell
B. Sabadell
Liberbank Vida P.
Caser
BBVA
DZ Pens.
Caixa Penedès P.
Axa Pensiones
Bankinter
DZ Pens.
Plus Ultra Seguros
Santander
Bankia Pensiones
Cajamar Vida
B. Pastor
Allianz Popular
Ibercaja
-0,92
-0,58
-1,44
-1,23
0,47 Ibercaja
3,96 VidaCaixa
1,72
0,76
12,21 Mutuactivos
-1,69
-3,13
-4,65
-1,29
-3,45 Renta 4
7,55 Mutuactivos
MIXTOS FLEXIBLES
Fondomutua
Renta 4 Nexus
Merchpensión Global
Europopular Gestión Total
RGA Gestión Activa
Caser Oportunidad U.Plus
Caser N. Oportunidades
Aegón II
Ibercaja Alpha
Legacy
Protec. Flexible 85
Altair Crecimiento Pensio
MONETARIO
BS Plan Monetario Plus 1
BS Plan Monetario Plus 2
BS Plan Monetario
Liberbank Tranquilidad
Atlantis I, P.P
BBVA P. Mercado Monetario
Zurich Suiza
Penedès Pensió Creixent
MPP Monetario
BK Inversión Monetario
DB Money Market
Plus Ultra Dinámico
Santader Monetario
PP Bankia Rent
Cajamar Dinero
Pastor Monetario P.P
Europopular Capital
Ibercaja Pensión II
OBJETIVO VOLATILIDAD 0-2
Ibercaja PP Ah. Dinámico
Plancaixa Objetivo
12,35
11,55
-0,89
-0,94
OBJETIVO VOLATILIDAD 10-15
Fondomutua Dinámico
14,91
-4,34
OBJETIVO VOLATILIDAD 4-7
Renta 4 Retorno Activo
Fondomutua Conservador
9,26
13,26
-1,47
-3,27
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
8
Expansión Lunes 18 junio 2018
Mensual de pensiones junio
RÁNKING MENSUAL DE PLANES DE PENSIONES (Continuación)
Plan
Valor
último
Euros
En
2018
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
1 año
3 años
5 años
Grupo
OBJETIVO VOLATILIDAD 7-10
Fondomutua Moderado
Renta 4 Dédalo
13,45
14,54
-4,19
--
1,36
0,78
1,66
5,69
12,55 Mutuactivos
11,76 Renta 4
RENTA FIJA CORTO PLAZO ZONA EURO
Aviva Plan Protección P.P
11,14
Europopular Consolid. II
6,54
Caser Seguridad Plus
10,12
Caser Premier RF
7,69
Planfiatc 3, Plan de Pens
129,92
Universal RF P.P.
12,25
Merchbanc PP
19,40
Mediolanum Act.Monetarios 1.291,48
Acueducto Rentabilidad Pl
11,20
Caser Enero 2009
8,06
Caser 129 RF
8,07
Círculo RF
7,79
Caser RF
7,94
Caser Ard Premier
11,05
Caser 3x3
11,21
Caja Segovia Enero 2013,P
7,59
Renta 4 Renta Fija
15,68
Arquiplan Monetario P.P
7,87
Rioja Plandepósito
11,21
Caser Enero 2010
7,63
Caser 2009 Plus
7,32
Renta 4 Deuda Pública
11,36
Caser Ard Alfa
10,28
Caser 2012
8,58
Caser Julio 2013
7,71
Caser 330 RF
7,84
Caser Depósito 35
10,79
CD 2009
6,81
Círculo Tranquilidad
10,37
Canarias R.Protegida
6,46
CEP-1
1,64
Bankoa Monetario
6,93
Duero Tranquilidad P.P.
7,83
Eneas Alta Rent.Dep.
10,81
Uniplan Renta fija
1,12
Vida Pensión RF
11,47
Plan Pensión Creciente PP
7,50
RGA-Dinero
7,30
Futurespaña Tesorería I
7,07
Cotrel
6,60
C.R. Torrent
25,92
BK Renta Fija Corto Plazo
8,89
Cajamurcia Tranquilidad
9,81
Europopular Renta
8,21
NB Tranquilidad P.P
13,52
PP Bankia Renta Plus
111,13
Generali Renta Fija
7,49
Mapfre Renta
7,19
MPP F-100
5,82
Ibercaja Pensión
23,32
Plancaixa Privada Monetar
12,19
Plancaixa 10 Dinero
11,33
CR Corto Plazo
7,10
2,20
-0,13
-0,25
-0,25
-0,25
-0,34
-0,39
-0,44
-0,59
-0,59
-0,60
-0,62
-0,62
-0,62
-0,63
-0,64
-0,67
-0,67
-0,68
-0,70
-0,71
-0,74
-0,75
-0,79
-0,79
-0,79
-0,83
-0,83
-0,83
-0,83
-0,84
-0,87
-0,87
-0,88
-0,89
-0,92
-0,93
-0,94
-0,98
-1,02
-1,03
-1,11
-1,17
-1,24
-1,30
-1,31
-1,48
-1,56
-1,62
-1,71
-2,11
-2,12
-4,14
4,73
-0,28
1,32
1,34
-0,91
-0,49
-0,91
-0,04
0,53
0,48
0,49
0,39
0,39
0,48
0,57
0,16
0,12
-0,30
0,30
0,24
0,17
-1,05
0,08
-0,32
-0,88
-0,88
-0,18
-0,18
-0,26
-0,18
-0,32
-0,80
-0,84
-0,36
-0,65
-0,85
-0,73
-1,45
-0,80
-1,74
-1,72
-1,23
-1,00
-1,29
-0,67
-1,54
-1,94
-1,58
-2,50
-1,64
-2,07
-2,17
-5,13
4,10
-0,65
0,80
1,55
-0,81
0,19
-1,97
1,74
-0,25
-1,20
-1,17
-0,12
-0,05
-0,41
-1,12
-0,36
3,58
-0,88
-0,99
-1,11
-1,41
-1,15
-1,70
-2,17
-3,15
-3,16
-2,67
-2,67
-2,71
-2,68
-2,29
-1,21
-0,90
-2,99
-2,15
-2,67
0,31
-2,55
-2,18
-3,52
-3,45
-2,11
--1,75
0,84
-2,24
-2,96
-2,20
-5,07
-0,50
-1,51
-1,88
-6,74
5,27
-1,91
-4,78
1,56
4,85
-2,47
7,52
3,29
2,46
2,49
2,21
2,27
2,94
2,01
2,53
12,26
1,04
2,04
1,82
1,31
3,92
0,75
-0,68
-5,32
-2,26
-1,13
-1,11
-1,30
-1,19
-1,97
4,74
4,08
-1,50
-0,79
-1,52
4,69
-0,57
0,12
-2,85
-2,78
3,30
-2,36
6,43
2,23
-0,41
-1,06
-6,77
6,64
0,88
0,00
-5,69
Aviva
Allianz Popular
Caser
Caser
FIATC Seguros
Grupo Catalana Occ.
Merchbanc
Mediolanum P.
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Renta 4
C. Arquitectos
Caser
Caser
Caser
Renta 4
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caixa Penedès P.
CNP Partners
C.Duero-Mapfre
Caser
Unicorp-Aviva
C.Granada-Aviva
March G.
Rural
C.España-Aviva
Rural
Rural
Bankinter
C.Murcia-Aviva
Allianz Popular
Novo Banco Pensiones
Bankia Pensiones
Generali
Grupo Mapfre
Axa Pensiones
Ibercaja
VidaCaixa
VidaCaixa
Caser
21,11
6,96
-0,50
-0,79
-1,71
-1,26
-0,28
0,00
3,77 Inverseguros Pen.
-- Grupo Mapfre
0,01
0,00
6,71 A&G Pensiones
6,71 A&G Pensiones
RENTA FIJA LARGO PLAZO GLOBAL
Asefarma Conservador
A&G Conservador P.P
11,85
11,81
-2,72
-2,73
-0,86
-0,87
RENTA FIJA LARGO PLAZO ZONA EURO
Plancaixa Proyección 2029
Agrupación Europensión
Plancaixa Futuro 170
Plancaixa Futuro 160
PP CX Evolución 2018
PPI Renta Fija 2022
Estabilidad II
Estabilidad III
BS Plan Renta Fija
Plancaixa Futuro 124
Arquiplan Inversión P.P
Liberbank Estabilidad
Banca Pueyo I
14,25
1.482,77
16,52
15,79
6,98
8,61
6,64
6,61
7,98
12,58
7,62
21,67
15,68
2,14
0,50
0,39
0,38
-0,24
-0,43
-0,48
-0,48
-0,56
-0,57
-0,60
-0,66
-0,67
2,80
0,51
2,03
2,04
-0,50
-0,26
-0,90
-0,57
-1,53
-0,98
-0,06
-1,43
0,12
Plancaixa Proyección 2021
Plancaixa Proyección 2024
Openbank Renta Fija
PPI Cupón Premium DB
Solventis Cronos
Plancaixa Proyección 2019
Santander Renta Fija
Mapfre Renta Lago Fp
PPI Renta Fija 2018
Duero Estabilidad P.P
Farmacéuticos de Soria
Plancaixa Futuro 115
Ruralcoop Toledo
C.R. Navarra
RGA-Renta Fija
CI Eurobond RF 100
Plusplan Renta Fija
Pelayo Vida Renta Fija
Futurespaña Estabil. IX
Futurespaña 60 P.P
NCG Estabilibad Largo Pla
Caja Murcia Estabilidad
Cyclops P.P.
NB Bonos PP
Mediolanum Renta Fija
Uniplan Horizonte 100 P.P
CS Rendimiento Futuro
Cajamar Renta Fija
BK Renta Fija Largo Plazo
Europopular R.Fija L.P.
BBVA Plan Renta Fija
PP Bankia Bonos
Aegón I
MPP Renta Fija
Círculo 2021
Plancaixa RF Ambición
Plancaixa 10 Estalvi
Plus Ultra Renta Fija
PSN Pen. RF Confianza
Valor
último
Euros
En
2018
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
1 año
3 años
5 años
11,41
12,80
1,12
10,76
104,71
10,74
2,02
8,04
6,12
11,24
10,55
11,76
9,49
23,21
22,95
7,70
1,54
10,79
11,21
9,67
13,73
11,95
2.603,27
12,43
2.309,97
11,75
58,51
13,46
21,45
7,60
17,06
130,42
16,85
8,07
13,65
14,99
10,02
84,90
10,81
-0,68
-0,72
-0,72
-0,72
-0,73
-0,78
-0,80
-0,80
-0,81
-0,84
-0,94
-1,00
-1,10
-1,10
-1,10
-1,12
-1,21
-1,27
-1,27
-1,32
-1,36
-1,40
-1,40
-1,43
-1,47
-1,51
-1,56
-1,77
-1,81
-1,83
-1,92
-1,97
-1,98
-2,03
-2,21
-2,33
-2,43
-2,74
--
-1,42
0,14
-1,02
-1,24
-0,66
-1,43
-1,27
-0,74
-1,70
-0,89
-0,93
-1,72
-1,44
-1,44
-1,44
-1,44
-0,48
-0,66
-0,66
-0,77
-1,56
-0,66
0,23
-0,95
0,02
-1,11
-1,84
-1,93
-2,08
-1,23
-2,64
-2,56
-3,75
-2,55
-2,61
-2,01
-2,38
-2,31
-0,33
2,38
7,05
0,79
-0,15
0,38
-0,83
-0,07
0,53
-3,62
2,26
0,98
-1,60
-0,74
-0,74
-0,74
0,17
1,31
0,61
1,37
0,29
-1,74
0,64
4,55
0,13
3,81
0,24
-2,73
-1,03
-2,31
-0,40
-3,72
-3,77
-5,02
-2,65
-1,28
0,08
-1,32
-0,42
0,35
--11,77
19,44
3,60
-9,18
13,06
0,22
12,60
11,20
-7,29
7,29
7,29
8,73
11,49
-4,19
9,92
5,51
9,88
21,57
11,36
18,75
10,02
-8,05
10,29
7,73
-0,44
2,38
-6,38
0,82
20,83
12,04
10,69
12,30
--
-2,01
6,50
6,32
39,13 Bankinter
Grupo
VidaCaixa
VidaCaixa
Santander
DZ Pens.
C. Arquitectos
VidaCaixa
Santander
Grupo Mapfre
DZ Pens.
C.Duero-Mapfre
Rural
VidaCaixa
Rural
Rural
Rural
C. Ingenieros
Aviva
Aviva
Aviva
C.España-Aviva
Abanca Vida
C.Murcia-Aviva
Mediolanum P.
Novo Banco Pensiones
Mediolanum P.
Unicorp-Aviva
Inverseguros Pen.
Cajamar Vida
Bankinter
Allianz Popular
BBVA
Bankia Pensiones
Aegón Espana
Axa Pensiones
Caser
VidaCaixa
VidaCaixa
Plus Ultra Seguros
Prev. Sanitaria N.
11,84
3,22
10,68
11,16
0,18
5,10
-1,17
-2,01
2,19
3,25
-2,23
3,58
-13,64
--16,32
---10,11
-14,91
2,43
12,26
VidaCaixa
TargoPensiones EGFP
VidaCaixa
VidaCaixa
Grupo Mapfre
DZ Pens.
C.Duero-Mapfre
C.Duero-Mapfre
B. Sabadell
VidaCaixa
C. Arquitectos
Liberbank Vida P.
Renta 4
Valor
último
Euros
En
2018
Azvalor Global Value
109,55
Plancaixa Tendencias
18,75
Plancaixa Bolsa Internac.
5,56
CNPVida Horizonte Rendim.
15,56
Nat-Nederlanden Cr.Global
47,94
Mundiplan Audaz
11,37
PP Bestinver Global
33,16
C. Ing. Multigestión
12,62
Agrupación Futuro
876,80
Renta 4 Global Acciones
18,06
Ibercaja.Bolsa Global
14,63
PPI Deuts. Bank RV Global
5,89
March Acciones P.P.
11,45
BBVA Plan Renta Variable
11,94
CS Crecimiento Futuro
70,21
Santander RV Global
7,13
Ibercaja P.Gest. Audaz
9,33
PP Bankia Bolsa Int.
27,01
Abante Bolsa Pensiones
15,16
Uniplan Global
1,17
BK Variable Internacional
8,90
Mediolanum Renta Variable 1.693,83
Tressis Carte.Crecimiento
13,80
Liberbank Oportunidad
7,95
BS Renta Variable Plus 1
8,96
BS Renta Variable Plus 2
8,44
BS Renta Variable
7,84
Penedès Pensió RV Int.
11,51
Cobas Global, PP
95,90
Asefarma Variable
9,76
A&G Variable P.P
9,72
Duero Acción Global P.P
9,42
3,74
3,56
3,29
2,29
2,25
2,02
1,80
1,74
1,71
1,13
0,62
0,60
0,50
0,33
0,33
0,21
0,11
-0,19
-0,34
-0,35
-0,50
-0,60
-0,83
-1,86
-2,16
-2,26
-2,29
-2,98
-5,34
-6,24
-6,29
-6,96
4,94
8,29
6,47
1,84
2,93
6,77
2,42
4,72
0,08
-1,17
1,14
3,60
2,27
2,33
0,29
0,52
-2,42
0,72
3,82
4,03
2,24
2,26
-4,69
-4,02
1,43
1,18
1,13
-3,83
--12,93
-12,94
-5,64
-14,09
18,65
5,43
9,63
12,28
18,98
9,71
5,02
5,90
6,95
9,76
11,00
2,93
8,15
6,82
-4,00
-7,17
10,82
7,86
-9,11
4,67
4,74
-2,13
2,22
1,48
1,33
-5,82
--16,34
-16,11
-3,91
-61,87
62,25
25,63
51,62
54,66
66,60
58,31
38,01
44,93
42,27
50,36
40,21
35,20
-47,63
30,01
24,97
49,12
43,50
29,81
38,50
29,19
27,87
38,57
36,72
35,54
7,69
--2,39
-2,12
39,98
Inverseguros Pen.
VidaCaixa
VidaCaixa
CNP Partners
Nationale Nederlan.
Axa Pensiones
Bestinver
C. Ingenieros
TargoPensiones EGFP
Renta 4
Ibercaja
Deutsche Zurich P
March G.
BBVA
Inverseguros Pen.
Santander
Ibercaja
Bankia Pensiones
Abante Pensiones
Unicorp-Aviva
Bankinter
Mediolanum P.
CNP Partners
Liberbank Vida P.
B. Sabadell
B. Sabadell
B. Sabadell
Caixa Penedès P.
Inverseguros Pen.
A&G Pensiones
A&G Pensiones
C.Duero-Mapfre
4,13
3,40
3,09
0,87
0,09
-0,05
8,33
8,48
9,01
7,60
9,38
5,63
16,93
20,66
19,07
21,92
25,77
19,24
67,10
76,06
71,64
78,31
66,85
64,82
Ibercaja
Allianz Popular
Caser
Santander
Bankinter
Grupo Mapfre
2,37
3,99
3,99
-0,02
-3,92
1,37
0,02
2,91
-1,94
-2,09
-1,86
-1,86
-1,73
-2,02
-2,63
-1,08
-2,84
-3,24
-3,29
-3,29
-2,71
-2,18
-2,37
-2,59
-2,64
-2,66
-2,65
-2,66
-2,68
-2,66
-3,10
-5,36
10,95
17,17
17,17
-0,50
4,17
11,78
2,57
5,02
9,32
8,91
9,64
9,64
9,58
7,95
1,68
-0,23
-0,58
-0,51
-0,79
-0,79
-0,45
15,10
0,07
-3,37
-3,77
-3,93
-3,40
-4,52
9,14
-2,49
-2,95
-3,04
49,47
54,02
54,02
32,75
43,88
48,84
35,24
41,18
50,85
49,24
52,31
52,51
52,04
48,08
37,09
20,43
40,59
31,66
29,57
29,57
18,08
51,23
32,23
26,65
25,79
25,76
26,77
-50,71
28,82
29,00
29,80
Grupo Catalana Occ.
Renta 4
Renta 4
Allianz Popular
Santander
C. Arquitectos
VidaCaixa
Fonditel
C.Granada-Aviva
C.Murcia-Aviva
Aviva
Aviva
C.España-Aviva
Unicorp-Aviva
VidaCaixa
Caser
Bankinter
Axa Pensiones
Rural
Rural
Caixa Penedès P.
C.España-Aviva
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Caser
Abanca Vida
Caser
Caser
Generali
Plan
Rentabilidad acumulada (%)
En
En
En
1 año
3 años
5 años
Grupo
RENTA VARIABLE USA
Ibercaja Bolsa USA
Europopular EE.UU.
Acueducto RV Norteamerica
Santander RV USA
BK Variable América
Mapfre América P.P
26,34
12,52
22,48
1,16
12,69
11,91
RENTA VARIABLE ASIA
BK Variable Asia
8,16
RENTA VARIABLE ESPAÑA
Pelayo Espabolsa PP RV
Aviva Espabolsa
Futurespaña R.V. P.P
Cajagranada V.P Espabolsa
Cajamurcia Espabolsa
Santander RV España
BK Variable España
Cajamar Renta Variable
RGARenta Variable Español
Europopular España
PP Bankia Bolsa Española
Penedès Pensió Borsa
Plancaixa Bolsa Nacional
MPP Audaz España
12,74
1,79
18,20
11,82
11,88
0,85
17,01
15,94
7,75
6,13
157,16
0,87
5,26
7,37
0,88
0,77
0,59
0,48
0,20
-0,31
-1,77
-2,40
-2,98
-3,40
-3,84
-4,25
-5,01
-5,58
0,88
0,77
0,50
-0,55
-0,43
-3,63
-7,33
-6,33
-9,15
-10,71
-10,59
-9,14
-11,19
-11,59
10,16
10,02
10,60
---3,90
-7,49
-4,17
-7,52
-10,81
-8,03
-14,59
-10,49
-10,16
-59,74
60,21
--29,18
34,91
39,54
28,00
28,99
40,16
11,24
25,83
24,73
Aviva
Aviva
C.España-Aviva
Aviva
Aviva
Santander
Bankinter
Cajamar Vida
Rural
Allianz Popular
Bankia Pensiones
Caixa Penedès P.
VidaCaixa
Axa Pensiones
2,74
-0,90
-0,18
2,47
1,28
1,07
-3,90
-3,09
-1,05
3,31
2,12
-2,62
-4,20
-3,18
-3,97
-5,06
-1,82
-5,88
-2,44
0,86
20,36
3,37
4,10
-3,25
1,02
--5,13
7,26
-15,27
-0,20
-1,07
-7,22
1,82
28,88
28,71
31,50
40,26
31,12
33,43
30,74
33,93
--35,64
44,15
20,41
31,08
24,71
26,08
43,52
BBVA
C. Arquitectos
B. Pastor
Gespensión Caminos
DZ Pens.
Deutsche Zurich P
Bankinter
Ibercaja
DZ Pens.
Caser
Abanca Vida
Plus Ultra Seguros
Bankia Pensiones
Axa Pensiones
Grupo Mapfre
Santander
C.Duero-Mapfre
7,85
8,21
-7,43
RENTA VARIABLE EUROPA
RENTA FIJA LARGO PLAZO EUROPA
Metlife 1
CX Evolució Octubre 2019
Plan
BBVA Plan RV Europa
Arquiplan Bolsa P.P
Pastor R.Variable
MG Lierde PP Bolsa
Zurich Star
PPI Deuts Bank RV Europa
BK Variable Europa
Ibercaja Dividendo Europa
Destino Futuro 2037
Magallanes Acciones Europ
Metlife 21
Plus Ultra R. Variable
Bankia Bolsa Euro
MPP Audaz Europa
Mapfre Europa P.P
Santander Dividendo
Duero Acción Europa P.P
6,45
6,40
10,26
261,56
85,67
21,46
5,30
13,43
6,26
13,01
15,24
107,95
190,59
7,76
8,16
1,52
7,50
3,18
1,66
0,98
0,42
0,38
0,14
-0,31
-0,53
-0,59
-0,78
-0,89
-0,95
-0,97
-1,55
-2,08
-2,64
-2,88
RENTA VARIABLE GLOBAL
Metavalor Pensiones
NB Crecimiento. P.P
76,84
18,16
6,28
4,93
-- Inverseguros Pen.
40,58 Novo Banco Pensiones
RENTA VARIABLE ZONA EURO
Plan Universal Variable
Banca Pueyo Bolsa
Renta 4 Acciones
Europopular Crecim. 100
Santander RV Europa
Solventis EOS
Plancaixa Selección
Plan Red Activa
Cajagranada Pensión RV
Cajamurcia Eurobolsa
Pelayo Vida Plan Activo
Plusplan R. Variable
Futurespaña Bolsa Global
Uniplan R.Variable
Plancaixa 103 RV
Caser Alligator
BK Pensión Dividendo
BNP P. R.Variable
Coviran Pensiones, C.R
RGA-R.V. Global
Penedès Pensió Euroborsa
Futurespaña Eurobolsa P.P
Europa R.V
Caser Variable
CR Renta Variable
Círculo Acciones
AC Ahorropensión Futuro
Caser Oportunidad
Caixa Galicia Top 100
Caser Premier RV
Sa Nostra 2
Generali Renta Variable
8,28
54,39
54,39
9,28
1,02
172,62
18,45
20,77
18,28
5,89
16,84
2,15
7,39
1,06
5,76
10,01
8,52
0,62
9,80
8,86
0,55
7,96
6,57
6,99
6,49
6,61
5,36
10,97
8,51
10,30
12,18
10,25
1,61
1,26
1,26
0,95
0,65
0,10
-0,02
-0,41
-0,61
-0,74
-0,78
-0,79
-0,89
-0,94
-1,04
-1,08
-1,27
-1,53
-1,74
-1,74
-1,79
-1,86
-2,25
-2,31
-2,32
-2,32
-2,32
-2,32
-2,34
-2,42
-2,49
-2,58
RV MERCADOS EMERGENTES GLOBAL
IberCaja P. Emergentes
Bolsa Emergentes PP
11,02
20,51
-0,69
-1,17
6,35
7,17
5,05
4,50
20,33 Ibercaja
20,49 VidaCaixa
TECNOLOGÍA & TELECOMUNICACIONES
BBVA Telecomunicaciones
10,29
8,59
12,40
(*) Renta fija: No puede tener activos de renta variable. R. fija mixta I: Máx. del 15% de RV. R. fija mixta II: Entre el 15% y el 30% de RV. R. variable mixta: Entre el 30% y el 75%. R. variable: A partir del 75%.
FUENTE: Datos enviados voluntariamente por las entidades.
34,89
109,58 BBVA
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SUPLEMENTO SEMANAL | Nº 189 | Lunes 18 JUNIO/2018
HISTORIAS DE ÉXITO
Las bodas de platino
de Punto Blanco
La pyme catalana cumple 75 años como un referente en el sector
de los calcetines. Hoy exporta a más de 40 países.
Por qué triunfan
las marcas
nativas
digitales
Las empresas que fabrican sus propios
productos y los venden por Internet están
revolucionando el mundo del ‘retail’. La
obsesión por el servicio al cliente es una
de las claves de su éxito.
ESTRATEGIA
PAÍSES
GESTIÓN
Descubra cómo
validar las
competencias de
sus empleados
Los acuerdos
comerciales
abren la puerta al
mercado coreano
Pistas para
aprovechar todo
el potencial que
ofrece Amazon
www.bancosantander.es
Mejor Banco del Mundo
para las Pymes
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2
Lunes 18/6/18
TECNOLOGÍA i TENDENCIAS
Marcas nativas digitales:
la revolución del ‘retail’
Las ‘start up’ que diseñan, fabrican y venden sus productos por Internet están en pleno auge. Y no sólo por el ahorro
de costes que supone prescindir de intermediarios. Su obsesión por el servicio al cliente las está haciendo triunfar.
30% y un 50%. Y aún así consiguen
unos márgenes mucho más elevados
que los de un e-commerce convencional. Según estimaciones de Andy
Dunn, fundador de Bonobos, una
start up de moda online que fue
comprada por Wallmart por 300 millones de dólares, el beneficio bruto
de este tipo de negocios duplica el de
las firmas de comercio electrónico
(65% frente a 30%) y el margen de
contribución puede ser cuatro ó cinco veces más elevado (del 40%–50%
versus 10%).
Clarisa Sekulits. Madrid
Hace cuatro años, Enrique Arrillaga
se vio obligado a cerrar su negocio de
toda la vida, una empresa de productos de madera de pino. Los impagos
habían alcanzado tal magnitud que
la empresa se ahogó por las deudas.
Así que decidió montar otra compañía, esta vez con un nuevo enfoque.
Se centró en la fabricación y venta de
muebles a través de Internet. La
nueva empresa, Muebles Lufe, integraba toda la cadena de valor del
producto, desde el diseño y la fabricación hasta la venta y distribución.
De ese modo, Arrillaga ya no dependía de proveedores e intermediarios.
Sólo de su buen hacer y de su capacidad para conquistar al cliente. Y lo
consiguió. La compañía guipuzcoana, a la que se conoce como “el Ikea
vasco”, fabrica 300 muebles al día y
factura más de 2 millones de euros.
Este modelo de negocio, conocido como marca nativa digital (Digital Native Vertical Brand) está revolucionando el mundo del ‘retail’. Y
lo hace además en sectores tan tradicionales como la venta de muebles, moda y complementos, productos de alimentación y droguería,
e incluso colchones. En Estados
Unidos varias compañías de estas
características están protagonizando operaciones millonarias. Por
ejemplo, Dollar Shave Club, especializada en cuchillas de afeitar, fue
comprada por Unilever por 1.000
millones de dólares. La óptica online Warby Parker ha recabado más
de 300 millones de dólares en financiación, mientras que Mahabis,
una start up de pantuflas, factura
más de 70 millones al año. Ninguna
tiene más de ocho años de vida. En
España, también hay algunos casos
de éxito, como el de Hawkers. La
compañía de gafas de sol ha protagonizado diversos bailes accionariales en el último año. Pero el crecimiento de sus cifras es indudable.
En 2016 facturó 60 millones de euros, una cuantía que planeaba quintuplicar en 2018.
¿Qué tienen todas estas compañías en común? Son empresas nacidas en Internet, pero también son
mucho más que un e-commerce. Todas ellas comparten una cultura empresarial que las distingue de los negocios tradicionales, sea cual sea su
canal de venta.
Las marcas digitales
obtienen un beneficio
bruto que duplica el del
‘e-commerce’ tradicional
L Negocio integrado. Las marcas
nativas digitales integran toda la cadena de valor del producto, con lo
que ahorran costes, especialmente
en distribución e intermediarios. Esto les permite recortar el precio del
producto final, a menudo entre un
L Marketing digital. Como explica
Franc Carreras, profesor del departamento de Marketing de Esade, las
marcas nativas digitales han cambiado el equilibrio de poder: “Ahora ya
no radica en la tienda física, sino en la
marca”. Para la creación de esta imagen de marca cuentan con las herramientas del márketing digital, “que
es más eficiente porque permite segmentar a los clientes desde el principio”, comenta.
En esta estrategia las redes sociales juegan un papel esencial. “Para
estas marcas, las redes sociales no
son un canal de exposición, sino de
relación con sus clientes, con sus comunidades”, comentan desde
Brandsdistribution. “El expertise en
márketing digital es fundamental.
De hecho, muchas marcas nativas
digitales son fundadas por expertos
en comunicación digital y redes sociales”, apunta Carreras.
L Foco en el cliente. Uno de los rasgos más característicos de este modelo de negocio es su obsesión por la
experiencia de compra del cliente.
Las tiendas online dan el salto al mundo físico
Hawkers, Singularu, The Brubaker... Muchas marcas nativas digitales han acabado por abrir puntos de venta físicos una
vez han alcanzado el éxito online. A fin de
cuentas, por muchas ventajas que ofrezca
Internet, todavía hay un amplio margen de
negocio que es exclusivo del mundo ‘offline’. “El comercio electrónico no supone
más del 15% al 20% del total en los países
desarrollados y no creo que llegue a supe-
rar nunca el 50%”, comenta Marc Carreras, profesor de Esade.
Por otro lado, el futuro del ‘retail’ pasa
por la omnicanalidad.“Vamos hacia un
modelo cada vez más híbrido, más conectado entre el mundo físico y el mundo online, donde se aprovechan las ventajas de
cada uno. La parte digital nos permite estar presentes en la vida de las personas de
manera más regular. Pero la parte ‘offline’
permite a veces una experiencia más viva”,
señala Miquel Baixas, director de la Escuela de Nuevos Negocios.
La omnicanalidad es un proceso en el
que las marcas nativas digitales parten
con ventaja. Cuando dan el salto al mundo
‘offline’ cuentan ya con una imagen de
marca y un modelo de negocio probado.
Lo hacen no sólo para ganar negocio. También para estrechar lazos con sus clientes,
que son el centro de su cultura empresarial, y conocerlos mejor. En cambio, para
una marca convencional adaptarse al
mundo digital puede ser una odisea. “Los
‘retailers’ tradicionales tienen que vencer
los miedos respecto a la canibalización del
negocio online (no siempre rentable) sobre su modelo de negocio ‘offline’, que ha
sido el generador del éxito del pasado”, explica Nacho de Pinedo, CEO de ISDI.
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3
Lunes 18/6/18
La tienda de colchones del siglo XXI
Las joyas que quieren las clientas
Toni Estellé tenía experiencia en la venta de colchones. Y sabía que la mayoría
de los clientes se guiaba
por la tipología o el precio,
no por los colchones de
muestra que hubiera en la
tienda: “Me di cuenta de
que el sector tradicional no
era eficiente”. Investigando, vio que la fabricación y
venta online de colchones
funcionaba perfectamente
en EEUU. Así que unió fuerzas con Antai Venture Builder y lanzó Marmota.
El negocio fue un éxito. Y
no es que en España no se
pudieran comprar colchones por Internet hasta el momento. La diferencia estribaba en que las tiendas online eran un mero reflejo del modelo de negocio tradicional, basado en ‘outlets’ y llamativos descuentos.
Estellé aplicó una nueva perspectiva
“más honesta y racional”. Como fabrica y
vende por Internet, se ahorra los intermediarios, por lo que puede ofrecer la misma
calidad y diseño, pero casi a mitad de precio. Y, por otro lado, da la oportunidad de
En Singularu tienen muy claro su foco de
negocio: “Hacemos las joyas que las clientas quieren, no las que les proponen las
marcas”, dice Paco Tormo, cofundador de
la firma junto a Cristina Aristoy. El nombre
viene de Singular You (en inglés: ‘tú, en
singular’): “La idea es que la relación con
el cliente sea directa, de uno a uno”.
Tormo y Aristoy venían de fundar otra
empresa, un ‘marketplace’ que ponía en
contacto a artesanos con personas que
querían piezas a medida. El proyecto no
funcionó, pero vieron potencial en el campo de las joyas y en 2014 lanzaron Singularu. Los primeros esfuerzos se centraron
en darse a conocer: “Nos movimos en redes sociales, contactamos
con ‘influencers’... tuvimos
que regalar muchas joyas”.
Desde entonces, han triplicado sus ventas año tras
año y esperan llegar a los 4
millones de euros en 2018. Y
todo ello fabricando sus
propias joyas y vendiéndolas por Internet.
Una de las claves de su
éxito es el precio. Las joyas
no exceden los 30 euros. La
otra es contar con un catá-
“Como no tienes el contacto cara a
cara que te proporciona el punto de
venta físico, lo tienes que compensar
con un excelente servicio al cliente”,
explica Carreras. Esto incluye desde
la experiencia de compra (con el diseño de la web, las fotografías y la información del producto), hasta el
servicio de atención al cliente, que ha
de ser impecable. Suelen ofrecer devoluciones gratuitas y todo tipo de
facilidades en los envíos.
probar los colchones durante 100 días y,
en su caso, devolverlos sin explicaciones.
La atención al cliente es una prioridad
máxima, por lo que no ha querido externalizarla. Además, ha desarrollado un sistema de empaquetado excepcional que le
permite embalar los colchones en cajas
de apenas un metro de largo.
Estellé no descarta abrir una tienda física, pero de ser así tiene claro que “no será
una tienda física convencional”.
Por otro lado, analizan las preferencias del cliente en cada momento
y orientan su producto en consonancia. Para ello, recurren al big data y
las herramientas de análisis predictivo. Además, amplían el repertorio de
canales de comunicación, habilitando un chat en la web o abriendo los
comentarios en Facebook.
L Nicho de mercado. Las marcas
nativas digitales abarcan multitud
Uno de los rasgos más
característicos es la
obsesión por la
experiencia del cliente
Este tipo de negocios
funciona muy bien con
productos de precio
inferior a 150 euros
logo amplio con una rotación muy elevada
y una obsesión: adaptarse a las preferencias del cliente en cada momento. Para
ello, analizan qué está comprando (tanto
en su web como en otras marcas) y usan
herramientas de análisis de tendencia.
Otro elemento clave es la atención al
cliente, al que ofrece la devolución gratuita y un ‘seguro antipromo’ (si lanzan una
promoción que abarata un producto, le
devuelven la diferencia).
En 2017 lanzaron la primera de sus dos
tiendas físicas. “Con el ‘e-commece’ pierdes un porcentaje importante de clientes.
Además, así podemos tener una relación
más estrecha con ellas”, comenta.
de sectores, incluidos los más tradicionales, y se pueden dirigir tanto a
empresas (B2B) como a particulares
(B2C). No obstante, siempre buscan
una propuesta de valor que les diferencie de la competencia. Por otro
lado, este tipo de negocios funciona
especialmente bien cuando el producto o servicio tienen un precio reducido (a menudo inferior a los 150
euros), lo que facilita la decisión de
compra en el ámbito online.
L Logística y distribución. Otro de
los elementos característicos de estas empresas es la rapidez de la entrega y la logística inversa. Además,
se cuidan tanto el packaging del producto como los aspectos medioambientales. Por ejemplo, start up como Tediber y Marmota, especializadas en la venta online de colchones,
comprimen el embalaje de sus productos al máximo y realizan las entregas en bicicleta.
Prendas de lujo a precios de Internet La estrategia online del ‘Ikea vasco’
Cada vez que Manuel de Timoteo quería
comprar ropa por Internet se encontraba
con que “sólo había saldos, nada de ropa
de calidad”. Así que lanzó The Brubaker,
un proyecto al que después se sumaría
Antonio Robert (ex CEO de Tuenti). La
idea era diseñar, fabricar y vender moda
masculina de alta calidad a precios competitivos. Otro rasgo distintitivo de sus
prendas es el color: “El hombre de nuestra
generación está cansado de los colores
tradicionales. Nuestras prendas son como básicos de lujo, pero con color”.
La clave del negocio es “escuchar mucho al cliente y estar pendiente de qué le
gusta”, comenta. “Nosotros no lanzamos
una colección y ya está. Lanzamos 4 ó 5
referencias al mes y, en función del ‘feedback’, ampliamos la oferta de unas
prendas u otras. Aplicamos las técnicas
del ‘fast fashion’ a la moda ‘premium’”.
Otro requisito indispensable es el servicio al cliente, que ha de ser impecable. “El
servicio que espera recibir en una tienda
física se lo tienes que dar online”, explica.
Tanto el primer envío como las devoluciones son gratuitos.
En tres años la empresa ha crecido a ritmos de tres dígitos y hoy supera el millón
de euros de facturación. El 75% de los
clientes repite en el
plazo de un año.
En 2017 dio el salto al
mundo físico y abrió
una tienda en el barrio
de Salamanca de Madrid. “El propio cliente
nos lo pidió. Al principio
era sólo un showroom”,
comenta. “Ahora tiene
un valor estratégico
muy importante porque el cliente de moda
es omnicanal”.
A Muebles Lufe se le conoce por el apodo del
‘Ikea vasco’. Las similitudes son claras: ambas
empresas venden muebles sencillos y funcionales, aunque no carentes
de diseño, que el cliente
puede ensamblar en su
casa y a un precio más
que competitivo. Pero a
diferencia de la multinacional sueca, Muebles Lufe no necesita de grandes
superficies de venta al
público. Vende todos los
muebles online.
La firma vasca nació en 2014 de la mano de Enrique Arrillaga y su mujer, Marta
Quiroga. Cuatro años más tarde, factura 2
millones de euros, fabrica 300 muebles al
día y cuenta con 29.000 clientes.
Arrillaga tenía experiencia en el sector.
Había regentado su propia empresa de
productos de madera de pino durante
más de 20 años, hasta que tuvo que echar
el cierre. “Vendíamos mucho a crédito y
teníamos muchos impagados”, explica.
Pero con el nuevo modelo de negocio, ba-
sado en la fabricación propia, no depende
de proveedores ni intermediarios que
aplacen los pagos y la venta directa al
cliente le permite el cobro por adelantado.
Arrillaga fabrica los muebles a gran escala y le cobra al cliente el mismo precio
que le aplicaría a un distribuidor. Esto supone un ahorro cercano al 30%.
Y todo ello sin renunciar a la calidad. Los
muebles están fabricados en Azpeitia, con
madera de pinos de bosques locales y
sostenibles.
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Lunes 18/6/18
GESTIÓN i ESTRATEGIA
Ventajas de acreditar la
profesionalidad de su plantilla
La certificación acreditada de personas es una herramienta que aporta confianza
a los clientes de las empresas que han validado las competencias de sus trabajadores.
A. Galisteo. Madrid
Con la llegada de la era digital están
apareciendo nuevas profesiones relacionadas con cualquier sector de
actividad. Desde operadores de robots industriales hasta analistas de
big data pasando por algunas más
habituales, como el community manager o el social media. Sin embargo,
la falta de recorrido en el desempeño
de estos trabajos provoca que muchos no estén todavía regulados, por
lo que existe una burbuja de cursos
de formación para estos puestos. Y
en todas las escuelas no se prepara a
los alumnos por igual.
La incertidumbre que generan algunos de estos nuevos oficios afectan tanto a la pyme como a los usuarios. Para las primeras, porque es difícil encontrar trabajadores que, más
allá de lo que diga su currículo, tengan todos los conocimientos para
desarrollar un buen trabajo. Por su
parte, los particulares, o las compañías que vayan a externalizar un servicio, no son capaces de reconocer al
mejor profesional. Para evitar ambos
problemas, las pequeñas compañías
cuentan con algunas opciones.
L Acreditar a su plantilla. “La certificación de personas es una herramienta establecida para aportar confianza al mercado, las autoridades o
los empleadores sobre la competencia, no solo de conocimientos, de determinadas personas para realizar
ciertas actividades”, señalan desde
ENAC, la Entidad Nacional de Acreditación.
Una tarea especialmente interesante para las pymes que prestan
servicios relacionados con la digitalización de otras empresas o que tra-
PLANES INTERNACIONALES
Z Incorporar trabajadores.
La acreditación de la
Entidad Nacional de
Acreditación está
reconocida por los
organismos de más de 90
países en todo el mundo.
Por lo tanto, abre las
puertas para fichar
profesionales
extranjeros. Además,
permite que su plantilla
pase un tiempo fuera de
sus fronteras para
formarse en otro negocio.
Z Poder acreditar. Otra
opción para las pymes,
sobre todo agencias y
empresas prestadoras de
servicios, es convertirse
ellos mismos en
acreditadores. “Los
esquemas de
certificación pueden ser
desarrollados por
cualquier organización
(asociaciones
profesionales, empresas
públicas o privadas,
colegios profesionales,
etc.) que aplique el
proceso de evaluación de
la competencia de
determinadas personas
para realizar determinadas
actividades”, explican
desde Enac. Así, todos los
requisitos a cumplir para
convertirse en entidad
acreditadora los recoge la
norma ISO 17024.
bajan con la Administración Pública.
“Este reconocimiento aporta garantías suficientes de que los profesionales de una compañía lograrán los
resultados que se espera de ellos, por
lo que va mucho más allá de lo que
pueden presentar sobre su formación, el currículo o los años de experiencia”, explican desde Enac.
La certificación acreditada
ofrece a los profesionales
una herramienta
de prestigio visible
L ¿Qué deben presentar? Aunque
existen distintos procedimientos,
para que una persona consiga acre-
ditarse, deberá superar varios exámenes y entrevistas personales frente a profesionales independientes,
además de presentar un buen historial académico, que sólo es válido si
se ha estudiado en ciertas escuelas.
L Distintas profesiones. Muchas
de las profesiones en las que es más
interesante acreditar las competencias están relacionadas con la construcción. Algunos puestos están vinculados con oficios de toda la vida,
Expertos de la edificación
Javier Méndez, director de certificación de ACP.
Desde que en 2013 apostaran por ayudar a
otros profesionales a evaluar sus competencias, la Agencia de Certificación Profesional
(ACP) se ha convertido en la primera pyme
en conseguir que la Enac les avale para certificar cuatro acreditaciones profesionales.
“La creciente especialización del mercado laboral, con la introducción de las nuevas tecnologías, hizo que los colegios de arquitectura –instituciones de las que proceden sus
profesionales– se pusieran en alerta para
acreditar el buen hacer de sus inscritos”, explica Javier Méndez, director de certificación
de una compañía que, además de corroborar
que los estudios incluidos en el currículo de
sus evaluados son reales, analiza si están al
día de las nuevas necesidades de su oficio.
“De nada vale un auditor de obras que se sacó el título en 2008 si ha pasado diez años
sin ejercer o no se ha reciclado”, explica Méndez sobre unos parámetros que analizan a
través de dos pruebas escritas y una entrevista personal. “La certificación acreditada
ofrece a los profesionales un reconocimiento
que convierte la profesionalidad en una herramienta de prestigio visible”, concluye.
como soldadores de materiales metálicos y plásticos, jefes de obra, instaladores de gas e instalaciones térmicas, a los que ya no les vale sólo
con demostrar su buen hacer en proyectos anteriores.
Además, el auge en la construcción de edificios respetuosos con el
medio ambiente ha llevado a estos
trabajadores a renovarse y a que deban demostrar oficialmente sus conocimientos como asesores de proyectos en edificaciones sostenibles o
como auditores de sistemas de gestión de calidad medioambiental. Así,
la certificación acreditada de personas promueve un aumento del nivel
de calidad de los servicios profesionales y es una herramienta de autorregulación, lo que dificulta el intrusismo y el fraude.
L Protección de datos. Un ejemplo
de su uso se da en el delegado de protección de datos, al que han tenido
que incorporar muchas pymes. “La
Agencia de Protección de Datos
(AEPD) ha regulado qué debe saber
la persona que desempeñe el papel
de este profesional, una nueva figura
para la que se ha hecho uso de la certificación de personas acreditada”,
explican desde Enac.
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Lunes 18/6/18
HISTORIAS DE ÉXITO i
GESTIÓN
INDUSTRIAS VALLS
Diseño y calidad en su punto
Los calcetines de Punto Blanco cumplen 70 años. Desde entonces ha ampliado su gama de
producto y cuenta con 35 tiendas. La empresa exporta a 40 países y apuesta por el I+D.
Por qué
internalizar
las nóminas
en la pyme
Expansión. Madrid
Las empresas con más de 50 empleados acaban por internalizar
la gestión de nóminas y contratos, conservando a su asesor externo para asesoramiento puntual sobre cuestiones relacionadas con los trabajadores, según el
estudio realizado por Factorial
HR entre más de 300 pymes.
Concretamente, el 45% de las
empresas que llegan a 50 empleados, comienzan a gestionar
las nóminas en “casa”.
C. Sekulits. Madrid
“¿Por qué zurcir?”. Con este eslogan
se promocionaban los calcetines de
Punto Blanco en los años 60. Y si sus
calcetines se caracterizan por su elevada resistencia, la empresa que los
fabrica, Industrias Valls, no se queda
atrás. Esta pyme catalana, que celebra este año su 70º aniversario, ha
conseguido sortear la competencia
de los fabricantes asiáticos y la crisis
financiera, y todo ello sin renunciar a
la fabricación propia. Hoy factura
casi 20 millones de euros, cuenta con
220 empleados y exporta a 40 países.
Empresa familiar
La compañía nació en 1948 de la mano de Manuel y Pere Valls, hijos de
un empresario textil. Hoy Industrias
Valls sigue en manos de la familia del
mismo nombre, que controla la Corporación Empresarial Valls (a la que
pertenece Industrias Valls y otras
cinco empresas más).
Manuel y Pere Valls comenzaron
fabricando calcetines. Y lo hicieron
además con una marca propia, Punto Blanco, algo que no se estilaba en
la época. “Eran unos visionarios.
Fueron grandes técnicos y apostaron desde el principio por el I+D”,
comenta Josep Ignasi Reixach, director general de la compañía. El
éxito vino de la mano de los calcetines de hilo de Escocia, un producto
que 70 años más tarde sigue siendo
un éxito en ventas. “El proceso de fabricación es propio. Nos han intentado imitar, pero es nuestro secreto
mejor guardado”, señala Reixach.
A finales de los 90, Punto Blanco
lanzó su propia línea de ropa interior, pijamas y bañadores. Hoy estos
productos suponen el 40% de la facturación. “Sabíamos que el momento de comenzar a vender a través de
puntos de venta propios se avecinaba y éramos conscientes de que no
nos podíamos limitar a vender sólo
calcetines, así que nos especializa-
Josep-Ignasi Reixach, director general de Industrias
Valls
La longitud del calcetín
Dar el salto al extranjero implica adaptarse a
los usos y costumbres de cada consumidor.
Algo que se aprecia también en la venta de
calcetines. Así, italianos y argentinos llevan
el calcetín hasta la rodilla, más alto que los
españoles. “Para ellos es impensable cruzar la
pierna y que se te vea la piel”, comenta Josep
Ignasi Reixach, director general de Punto
Blanco. En cambio, los chinos prefieren que
los calcetines sean más cortos de lo habitual,
lo que obliga a la empresa catalana a realizar
una tirada especial para este mercado.
mos en productos que tocan la piel”,
dice Reixach.
Las previsiones de la empresa fueron acertadas. Con la llegada de la
crisis económica muchos distribuidores multimarca tuvieron que
echar el cierre, por lo que la empresa
CONSEJOS DE PYME A PYME
Z ¿Cuál es el perfil medio de sus
clientes? Normalmente mayores
de 30 años y con cierto poder
adquisitivo, aunque no por eso
descuidamos a la generación
‘Millennial’.
Z ¿Cuentan con un sistema de
franquicias? Empezamos en 2013
y hemos tenido todo tipo de
experiencias, es un formato difícil.
Ahora sólo confiamos en tiendas
multimarca que hayan sido
clientes nuestros durante años y
que entiendan el negocio.
Z ¿Venden online? Es un canal
más de venta. Tenemos un ‘ecommerce’ propio y estamos en
todos los ‘marketplaces’. También
gestionamos activamente la
omnicanalidad.
Z ¿Fabrican para otras marcas?
En algunas ocasiones, pero
supone sólo el 5% de las ventas.
decidió abrir sus propias tiendas. Esta estrategia resultó clave a la hora de
sobrellevar la crisis. También el hecho de que el negocio no tenía deuda: “Siempre se ha gestionado con
mucha prudencia. No hacemos operaciones de riesgo, llevamos los im-
pagos a rajatabla y guardamos los beneficios de los años buenos”.
Por otro lado, la compañía ha querido ir a contracorriente y mantener
la fabricación en España. Para ganar
eficiencia, invierte en tecnología. “A
medida que los trabajadores se van
jubilando, introducimos maquinaria
más moderna”, comenta Reixach.
Para plantar cara a la competencia
low cost de los fabricantes asiáticos,
la consigna es apostar por la máxima
calidad. “Nunca hemos bajado el listón”, asegura.
La empresa barcelonesa, que considera que la tensión política en Cataluña no le ha pasado factura, tiene
diversos proyectos en el horizonte.
Trabaja en el lanzamiento de su propio perfume, que distribuirá de forma exclusiva en sus tiendas. Además
planea que la mitad de sus colecciones sean 100% ecológicas en los próximos cuatro años, para lo cual trabaja con materiales de residuo como
el plástico o las redes de pesca.
L Razones. Externalizar con un
equipo de más de 50 personas
puede resultar muy costoso e
ineficiente. Implica que una o varias personas de la empresa se
encarguen de recopilar toda la
información que interfiera en la
nómina de los trabajadores. Un
proceso que puede llegar a costar
varios días de trabajo.
Durante estos procesos tiende
a perderse mucha información
de vital importancia que puede
implicar errores en las nóminas y
en los pagos a la Seguridad Social.
L Costes. Los datos revelan que
el 33% de las empresas pierden
de 1 a 3 días laborables cada mes
recopilando información y comunicándose con la asesoría. Teniendo en cuenta que la mayoría
de las empresas analizadas pagan entre 8€y 21€euros o más por
nómina, el coste total de hacer
nóminas se dispara.
De este 33%, un 3% de las empresas invierte más de cinco días
de trabajo simplemente en rebotar información del equipo a la
asesoría hasta que las nóminas
están acabadas. Con estas conclusiones, lo más lógico parece
que a medida que el equipo aumente, la gestión de las nóminas
se internalice.
Las empresas que han internalizado el proceso suelen invertir
de media unas horas al mes en
hacer las nóminas. Algo que agiliza y simplifica mucho el procedimiento, además de reducir errores en las nóminas.
L Retos. El principal desafío que
se plantea a las empresas que internalizan es recopilar toda la información con impacto en la nómina de cada trabajador: sueldos
variables, bajas, justificantes, retribución flexible y demás. Algo
que se puede solucionar trabajando con un programa de nóminas que se integre con el programa de recursos humanos.
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Lunes 18/6/18
INTERNACIONALIZACIÓN i COREA DEL SUR
LEGAL
Los acuerdos comerciales
impulsan a Corea del Sur
Claves para
aumentar sus
ventas al
sector público
Expansión. Madrid
Desde 2011, cuando entró en vigor el Tratado de Libre Comercio con la Unión Europea, el mercado
coreano se ha convertido en una buena puerta de entrada a Asia para las pymes españolas.
A. Galisteo. Madrid
Z Sectores de oportunidad.
Construcción e infraestructuras,
tecnologías de la información,
energía, tratamiento de aguas,
medioambiente, alimentación,
moda y biotecnología.
En pocas décadas, Corea del Sur ha
pasado de ser uno de los países más
pobres del mundo a formar parte del
club de las economías más avanzadas y superar incluso a la de España.
Y es que el tercer país más poblado
de Asia se ganó un lugar entre los
cuatro Tigres Asiáticos –Corea del
Sur, Hong Kong, Singapur y Taiwán– por su ascendente progreso
industrial y económico. El gobierno
de Seúl lo ha conseguido apostando
por una política comercial muy particular, a caballo entre la apertura al
comercio internacional pero protegiendo algunos sectores clave, como
el primario.
Z Desde 2011, el aumento en el
comercio bilateral entre España
y Corea del sur es del 207%.
Z La moneda oficial es el won
surcoreano.
Vista aérea de Seúl, la capital de Corea del Sur.
consumo aumente de manera sustancial.
Por otra parte, los proyectos de
construcción en el país son múltiples, enmarcados en su mayoría
dentro del National Strategy for
Green Growth (2009-2050), que incluye tanto proyectos de construc-
ción de viviendas sostenibles, como
de infraestructuras.
Además, uno de los objetivos del
gobierno surcoreano es impulsar el
crecimiento apostando por la innovación. Indicadores como Innovation
Index Bloomberg (2017) lo sitúan en
el puesto número uno como país más
Las guitarras que llevan el
sonido español a Asia
Isabel Alonso, responsable de comunicación de Guitarras Manuel Rodríguez.
Z En 2018, el país asiático ocupa
el puesto número cuatro en el ránking ‘Doing Business’, de facilidad para los negocios.
Dreamstime
Un mercado con potencial
Precisamente, el lobby de los ganaderos y agricultores ha sido uno de
los que ha obligado a revisar algunos
tratados internacionales, como el de
libre comercio que tenían desde 2011
con la Unión Europea, y que en 2015
incluyó una serie de certificaciones
para proteger los productos cárnicos. Sin embargo, la realidad señala
que desde que se firmó el acuerdo se
han ido eliminando aranceles de forma escalonada, lo que ha provocado
que los intercambios entre la UE y
Corea –entre 2011 y 2017– hayan aumentado un 44,9 %.
Corea del Sur tiene 51 millones
de habitantes, de los que la mitad,
más de 20 millones, viven en la ciudad de Seúl. Se trata de una población mayor, con alto poder adquisitivo y muy exigente.
De esos datos se deduce que los
coreanos cada vez tienen mejores
condiciones de vida, lo que hace
que la demanda de productos de
Población: 51,2 mill/ hab.
PIB: 1.355.326 millones €
PIB p. cápita: 26.448 €
Crecimiento PIB: 2,8%
Tasa de desempleo: 3,2%
Z Corea del Sur es la cuarta economía más importante de Asia.
La guitarra clásica española es
resultado del cruce de culturas y
de técnicas artesanas, algo que
saben muy bien en Guitarras
Manuel Rodríguez. La compañía, fundada en Madrid en 1905,
inició su andadura internacional
en 1959, al trasladarse su fundador a Los Ángeles. “Los tratados
comerciales son muy importantes para facilitar el acceso de Gui-
tarras Manuel Rodríguez a su
materia prima principal: la madera”, comentan desde la pyme, para la que Corea del Sur es uno de
los 120 países a los que ha llegado. “Tuvimos que sortear los
aranceles que protegen las maderas. Solventado esto, los coreanos son gente bastante seria,
de trato fácil y tienen muy claro lo
que quieren”, señalan.
innovador del mundo. Además de
impulsar el I+D en los grandes conglomerados industriales –los chaebol–, en Seúl quieren que a esa tarea
contribuyan las pequeñas empresas.
En este sentido, el pasado año se creó
un nuevo ministerio para la pyme, en
el que se va a impulsar la creación y el
desarrollo de start up.
Atención a las formas
Dos recomendaciones básicas para
negociar con empresas surcoreanas
son fijar las entrevistas con profesionales sénior, aunque no necesariamente con el director general, y enviar gran cantidad de documentación previamente, en inglés y también en su idioma, como una forma
de respeto. Siguiendo esta línea, es
importante intercambiar tarjetas
con las dos manos a la vez, así como
descalzarse en los restaurantes en
los que se desarrollen las comidas de
negocio.
Próxima semana:
Polonia
En 2017 el sector público encontró su mejor socio en las compañías de menos de cincuenta trabajadores. Las pymes representaron cerca del 70% de las empresas adjudicatarias en España
según informan desde la Asociación de Empresas Contratistas
con las Administraciones Públicas de España (Aesmide). Unos
números que hablan muy bien
de este tipo de colaboraciones y
que, gracias a la nueva ley de contratos del sector público, deben
incrementarse todavía más.
La nueva norma, que entró en
vigor el pasado marzo, introduce
importantes modificaciones que
favorecen el acceso de los emprendedores a las licitaciones
gracias a la división de los proyectos en lotes y a unos procedimientos más ágiles. Y desde Life
Abogados han elaborado una
sencilla guía para que las empresas potencien las ventas al sector
público.
L Mapa comercial. Permite conocer los contratos pendientes
de renovar o licitar, además de
servir como herramienta para
establecer el plan de negocio y
apoyar a la red de ventas. Este
mapa ayuda a conocer, por ejemplo, las cifras de gasto e inversión
por cada Administración Pública, relacionada con la actividad
de la empresa y las previsiones o
planes estratégicos. Así, destacan
los acuerdos marco y otros sistemas de compra centralizada que
están por vencer.
L Posicionamiento. Una empresa que quiera ganar concursos debe saber, de forma constante, su situación en el mercado,
los concursos a los que se presenta, las razones por las que se descartan otros y, sobre todo, los
motivos por los que no resulta
adjudicataria.
L Ajustar precios. El despacho
alerta de que, a veces, el ansia por
ganar una licitación lleva a las
empresas a ofrecer un precio demasiado bajo que les excluye directamente de la valoración. De
ahí, la importancia de conocer, si
la hay, la licitación anterior y la
posición de la competencia, tanto sus precios como su margen.
L Identificar socios. Las sinergias y las ofertas conjuntas, en
ocasiones, permiten ser más
competitivos y obtener mejores
resultados.
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7
Lunes 18/6/18
DIGITALIZACIÓN i GESTIÓN
AGENDA SEMANAL
Siete consejos para
triunfar en Amazon
Traducir el inventario, describir los productos y conseguir una buena
valoración como vendedor son clave para vender en este ‘marketplace’.
Catálogo. Antes de registrar un
perfil como vendedor, es necesario comprobar que los artículos sean
válidos para entrar en este mercado.
Superado este trámite, la pyme debe
elegir el modo en el que quiere operar. “Por ejemplo, si eres un vendedor de electrónica, puedes optar por
lanzar la oferta número 1.000 de un
teléfono Samsung con un precio
muy agresivo u ofrecer una funda
para ese móvil, con batería incorporada, que no ha puesto nadie en el
marketplace”, explica Alvira. Las dos
alternativas tienen ventajas e inconvenientes, pero de lo que se trata es
de que el que va a vender sepa qué
quiere: si competir en un mercado
con mucha demanda o ser la referencia en un sector de nicho.
1
Descripción de producto. Es
el momento de subir el inventario y conseguir que destaque. Así, lo
primero que se debe hacer es una
2
La industria de alimentos en Estados Unidos depende mucho de
las importaciones. Y este sector se encuentra condicionado al
cumplimiento de ciertos requisitos de carácter sanitario y técnico. En el taller ‘Novedades en el etiquetado nutricional 2018’ las
pymes españolas descubrirán cómo llevar sus productos agrícolas hasta EEUU sin tener problemas en la frontera.
Lugar: Cámara de Madrid.
Más información: http://www.camaramadrid.es
19 de junio
Durante la jornada ‘Gestión telefónica: mejora la imagen de la
empresa’ se darán a conocer nuevas herramientas para aportar
valor añadido en la atención al cliente a través de
las llamadas de teléfono.
Los asistentes obtendrán
un mayor conocimiento
de las claves psicológicas
que favorecen las relaciones comerciales.
Lugar: Cámara de Barcelona.
Más información:
https://www.cambrabcn.org
A.G. Madrid
21 de junio
Albert Gea
Sólo el año pasado, las pequeñas y
medianas empresas españolas facturaron cerca de 250 millones de euros
fuera del país gracias a Amazon. Y
esta cifra sólo la engorda un tercio
del total de las pymes presentes en
este mercado electrónico, las que
han decidido exportar a través de un
marketplace que por los números
que genera se confirma como el mayor del planeta. “Desde 39 euros al
mes, los responsables de los negocios que, durante este periodo, vendan más de 40 artículos a través de
canales online se pueden beneficiar
de los servicios que ofrece Amazon”,
señala a EXPANSIÓN Javier Alvira,
responsable de marketplace en la
compañía estadounidense. El experto destaca sobre todo la posibilidad
de vender productos en los cinco
portales europeos de Amazon, “lo
que pone a la vista de millones de
clientes la marca de las pymes españolas”, afirma Alvira.
Sin embargo, buena parte del éxito que tienen las empresas que operan en esta red se basa en la gestión
de ciertos aspectos clave relacionados con el inventario. Así, el responsable de una pyme que quiera conquistar el mercado a través del gigante del comercio electrónico debe
seguir las siguientes recomendaciones para que, cuando los clientes
busquen un producto que tenga en
su catálogo, el artículo de su compañía aparezca bien posicionado en el
portal de Amazon.
18 de junio
Los envíos deben ser
rápidos y fiables, la
pyme debe contar con
una buena logística
buena descripción del producto. “Si
vendes un artículo de 200 euros y sólo pones un título vas a tener poca
tracción”, afirma el experto. El cliente debe saber qué es lo que está comprando.
Imágenes. Vinculada a la descripción del producto está la selección de imágenes que lo acompañan. El cliente no puede tocar el artículo, pero el impacto visual en el deseo de compra es de sobra conocido.
El vendedor debe jugar con recursos
de cámara, de iluminación y de foco.
Por lo tanto, es fundamental que se
tomen fotografías de buena calidad,
con resolución alta. Además, hay que
mostrar al usuario el objeto desde diferentes ángulos y sobre un fondo en
el que sus líneas destaquen.
3
Precio adecuado. Es muy importante que las pymes que
operan a través de Amazon estén
atentas a los precios a los que la competencia ofrece su catálogo. “Si valoras tus productos de forma muy distinta a como lo hace el resto de usuarios vas a tener un problema para
destacar”, comenta Alvira.
4
Relaciones con clientes. Uno
de los aspectos en los que más se
detienen los usuarios de Amazon para decidir a qué vendedor compran
un producto son las recomendaciones que otros hacen de la marca. Para ser un negocio cinco estrellas debe
asegurarse de que el producto cumple las expectativas, es decir, que la
descripción se adecúe a la realidad y
se cuiden los servicios de atención al
cliente. Así, por ejemplo, si los usuarios realizan preguntas, antes o después de comprar, el responsable de
la pyme no debe tardar una semana
en resolver las dudas.
5
Logística. Los envíos deben ser
rápidos y fiables. Esto significa
que la pyme dispone de una logística
probada, stock suficiente y que puede cumplir con los plazos de entrega
prometidos. En este sentido, el vendedor de la compañía puede optar
por contratar el servicio que le ofrece Amazon. La pyme envía sus productos a los centros logísticos de la
multinacional, que se encarga de enviar los paquetes cuando los clientes
los compran. “Se le cobra por unidad
vendida y sus productos se ofrecen a
los clientes premium, los más fidelizados y los que mejores valoraciones
dan”, añade el experto.
Icex España, junto a Acocex y Mundo Spanish organizan la jornada ‘Claves
para gestionar divisas y ahorrar en pagos internacionales’, en la
que se abordará la problemática a la que se enfrentan las pymes
en operaciones como el riesgo de cambio y la optimización de la
gestión de tesorería internacional en divisas.
Lugar: Paseo de la Castellana, 278 (Madrid).
Más información: https://www.icex.es
21 de junio
El evento ‘Estrategias para conseguir clientes de tu ciudad en el
canal digital’ ayuda a los negocios locales a relacionarse con sus
clientes habituales a través de las redes sociales.
Lugar: Club de Márketing de Navarra.
Más información: https://www.clubdemarketing.org
6
Crear marca. Participar en promociones como el black friday o
colocar sus productos entre las ofertas destacadas del día, ayuda a la pyme a crear marca.
7
Consejos de grandes a pequeños
‘Impulsando tu empresa’ comienza el próximo 21 de junio, en Valladolid, su ‘roadshow’ por 16 ciudades españolas. Con el objetivo
de acercar las empresas locales a las mejores prácticas sobre
productividad, competitividad, emprendimiento y empleabilidad, esta iniciativa se apoya en grandes compañías como Endesa, Ecoembes, Grupo Santander y Vodafone, que ejercerán como mentores de los negocios locales.
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Lunes 18/6/18
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