close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

PZ 3(1)

код для вставкиСкачать
Практическое занятие №3 "Оценка эффективности инвестиционных проектов. Принятие решения о реализации, ранжировании проектов"
Задача 1. Проведите оценку эффективности инвестиционных проектов по критериям NPV, PI, PBP, DPBP, IRR, ARR. Сравнить попарно до проведения расчетов, сделать вывод об эффективности проектов А и В, С и D. Проранжируйте в таблице по каждому из рассчитанных критериев оценки. Сделайте вывод о том, какой из критериев наиболее объективно отражает эффективность проекта.
Исходные данные
ИнвестицииПервоначальное вложение, руб.Чистый денежный поток за год, руб.Средний износ в год, руб.Год 1Год 2A100 000100 000100 000B100 000100 00011 00050 000C100 00037 62077 62050 000D100 00057 62057 62050 000
Предполагается, что конечная (остаточная, ликвидационная) стоимость проекта равна 0. Ставка дисконтирования - 6%, 30%.
Для расчета ARR: - PN = Средний размер поступлений (чистого денежного потока) в год / Средний износ в год;
- в знаменателе используются средние капиталовложения за 2 оцениваемых года.
Критерии оценки инвестицийИнвестицииABCDPBPARRNPV (6%)NPV (30%)PIDPBPIRR
2. Рассчитайте чистую текущую стоимость проекта, срок окупаемости, дисконтированный срок окупаемости, индекс прибыльности, внутреннюю норму доходности для каждого из приведенных ниже денежных потоков. Стоимость капитала - 10%, 5%, 15%. Сравните результаты. Используйте формулу аннуитета, где это возможно.
Сделайте выбор в пользу наиболее эффективного проекта. Если максимально приемлемый срок окупаемости - 4 года, есть ли инвестиционно привлекательные проекты?
ИнвестицииЧистый денежный поток за год, руб.Год 0Год 1Год 2Год 3Год 4Год 5A-1 000 000100 000100 000100 000100 000100 000B-1 000 000264 000264 000264 000264 000264 000C-1 000 0001 611 000
3. Компания рассматривает возможность покупки оборудования, денежные поступления от эксплуатации которого она представляет следующими, при стоимости капитала - 10%:
Конец периодаПоступления, руб.1500 0002300 0003200 0004100 000550 000Какую максимальную стоимость могла бы заплатить компания за оборудование и не проиграть экономически по сравнению с ситуацией, если бы она не покупала его?
4. Инвестиционный проект с внутренней нормой окупаемости 0,25 порождает следующие денежные потоки:
ПериодДенежный поток, руб.0СF01800 00021 000 000Определите СF0.
Если фирма планирует финансировать проект с помощью заемного капитала стоимостью 0,25, схема погашения долга (за счет полученных от проекта доходов) будет выглядеть следующим образом:
ПериодСумма долгаПроцентВыплата долга0--12
5. Определите внутреннюю норму окупаемости следующего проекта:
ПериодДенежный поток, руб.0(9 120 000)11 000 00025 000 000310 000 000
На сколько можно увеличить капиталовложения свыше указанного в 0-й период, если стоимость капитала составляет 10%?
6. Найдите чистую текущую стоимость каждого из следующих инвестиционных проектов при ставке 5%:
ИнвестицииПериодГод 0Год 1Год 2A18 59410 00010 000B18 140020 000C19 04820 0000
Рассчитайте также NPV, если ставка дисконтирования:
- в 1-й и 0-й периоды составляет 5%, а во 2-й период - 7%;
- в 1-й и 0-й периоды составляет 5%, а во 2-й период - 3%.
Сделайте выводы о привлекательности проектов.
Документ
Категория
Разное
Просмотров
59
Размер файла
20 Кб
Теги
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа