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Expansi 243 n - 27 09 2018

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es Qui
bre de 2018
27 de septiem
Jueves
ONOMÍA
EN LA EC
LA
ESPAÑO
Quién es quién en las empresas
 Los directivos que mandan en las empresas y en las Administraciones
Suplemento en páginas centrales
Inversor
La Fed sube los tipos
y apunta a un alza
más en diciembre P21
Catorce valores del
Ibex suben más del 5%
desde mínimos P20
Vodafone y Orange
planean sacar
a concurso torres
móviles P3/LA LLAVE
Mercasa entra en las
‘electrolineras’ P6
Blackstone refinancia
la deuda de Hispania P4
OHL pierde 843
millones hasta junio
P8/LA LLAVE
BBVA: Carlos Torres releva
a Francisco González
El nuevo presidente elegirá al consejero delegado, que procederá del banco
FRANCISCO
GONZÁLEZ,
A EXPANSIÓN
Adiós a un histórico de la
banca española. Francisco
González dejará la presidencia de BBVA a finales de este
año y será sustituido por su
actual número dos, Carlos
Torres. El consejo de BBVA
aprobó ayer el nombramiento por unanimidad al considerar que Carlos Torres es la
persona idónea para dar continuidad a la estrategia de
transformación digital del
grupo. El nuevo presidente
elegirá al consejero delegado,
que previsiblemente procederá del propio banco. González dejará la presidencia
tras más de 20 años en la entidad. P13 a 15/LA LLAVE
“
“
“
En el consejo
hemos entendido que la
elección de Carlos Torres
era la mejor decisión”
Llevo casi 23 años
en el banco y me voy a
reinventar por cuarta o
quinta vez en mi vida”
He decidido que no
me voy a quedar en nada
relacionado con el grupo
ni en la Fundación”
OPINIÓN
“El crecimiento de
Petit Palace pasa
por dar el salto
al exterior” P43
Air France volará en
Madrid como Joon P2 y 9
Bruselas expedienta a
España por la directiva
de Seguros P18
Hacienda: tipo mínimo
del 18% para bancos
y petroleras P25 y 47
Pacto para subir
la pensión con el IPC
P23/EDITORIAL
Nuevos perfiles
para nuevas
tareas P15
JMCadenas
CEO de Petit Palace
Por Salvador Arancibia
Carlos Torres, 52 años, y Francisco González, que en octubre cumplirá 74 años.
Ana Botín: “Orcel nos ayudará a
avanzar en la estrategia digital”
“Andrea Orcel va a ayudarnos a digitalizar los bancos
con una plataforma de servicios financieros única, abierta y responsable”, dijo ayer
Ana Botín. P16-17 y 22
 Así es el equipo
de Andrea Orcel
JMCadenas
ALFONSO
CASTELLANO
Ana Botín
presentó
ayer los
últimos
proyectos
de Openbank.
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2
Expansión Jueves 27 septiembre 2018
Editorial
La Llave
Irresponsabilidad
con las pensiones
González deja BBVA sobre bases sólidas
E
l acuerdo alcanzado por todos los partidos en la comisión
parlamentaria del Pacto de Toledo para volver a vincular
la revalorización de las pensiones al IPC muestra que el
cortoplacismo se ha impuesto en la política española a la hora de
abordar esta cuestión crucial. Y es que, en vez de buscar soluciones que contribuyan a asegurar la sostenibilidad del sistema público de pensiones a medio y largo plazo, ha primado más el deseo de congraciarse con los jubilados que se han manifestado a
las puertas del Congreso de los Diputados y en varias ciudades
de España a sólo unos meses de las próximas elecciones municipales, autonómicas y europeas. Con ello, los partidos han ignorado deliberadamente las advertencias de los numerosos expertos que han comparecido durante los últimos meses en esta comisión alertando de los graves desequilibrios del sistema estatal
de previsión, como evidencian las cifras de gasto mensual en el
pago de prestaciones de jubilación. Cabe recordar que sólo la subida del 1,6% incluida en los Presupuestos del Estado de 2018 ha
disparado el gasto mensual en esta partida hasta 9.235 millones
de euros y que el Gobierno ya se
ha comprometido a compensar
a los pensionistas si finalmente Los partidos han
la inflación –que acumula cua- ignorado las alertas
tro meses creciendo por encima de los expertos que
del 2%– rebasa el incremento ya han comparecido
aplicado a estas prestaciones.
en el Pacto de Toledo
La manifiesta irresponsabilidad de todos los partidos políticos en materia de pensiones se explica todavía menos a la luz de
las declaraciones que ayer mismo hizo el secretario de Estado de
Seguridad Social, Octavio Granado, quien advirtió que revalorizar las pensiones teniendo en cuenta sólo el IPC “causa siempre
efectos perversos”. Pero, acto seguido, trató de quitar hierro a la
grave situación contable del sistema público de previsión al afirmar que “tiene arreglo para los próximos diez años”, tiempo tras
el cual señaló que habrá que buscar soluciones adicionales. Pero
está por ver que la Seguridad Social resista tanto tiempo las tensiones de gasto que añaden decisiones erróneas como la consensuada en el Pacto de Toledo, que a largo plazo obligarán a llevar
a cabo ajustes drásticos en el sistema. Por ello, más prudente habría sido mantener en vigor la reforma de las pensiones de 2012,
que, sin ser una solución definitiva, sí ofrecía un horizonte previsible para el gasto en pensiones, sobre todo ante la presión añadida que supondrá en los próximos años la jubilación de los trabajadores nacidos en el baby boom de los años sesenta y setenta.
Dejar la solución de las pensiones en manos de los políticos que
actualmente componen el Pacto de Toledo se ha demostrado un
ejercicio muy arriesgado.
Malestar de las CCAA
por el pago a Cataluña
L
as comunidades autónomas reaccionaron ayer con indignación ante el pacto bilateral del Gobierno con la Generalitat catalana para abonarle 1.459 millones de euros a plazo
como pago de una deuda histórica más que cuestionable y reestructurar su deuda a corto plazo. Un paso interpretado por los
ejecutivos regionales de distinto signo, también los socialistas,
como un trato diferencial injustificable respecto al resto de las
autonomías del régimen general tras el que sólo puede estar el
pago del apoyo de los independentistas catalanes a la moción de
censura del PSOE contra Mariano Rajoy que convirtió a Pedro
Sánchez en presidente del Gobierno el pasado 1 de junio. A esta
percepción generalizada contribuye, sin duda, el hecho de que
el vicepresidente de la Generalitat catalana, Pere Aragonés, afirmase que este acuerdo no es la contraprestación por el apoyo de
los diputados independentistas a los Presupuestos del Estado
para 2019 que está elaborando el Ejecutivo socialista. Sin embargo, lo que realmente irritó a los presidentes autonómicos es que
el vicepresidente catalán se jactase en público de haber logrado
más en una comisión bilateral que asistiendo al Consejo de Política Fiscal, foro al que los representantes de la Generalitat catalana no acuden desde julio de 2017. Una deslealtad que puede suponer un torpedo en la línea de flotación de uno de los organismos de coordinación territorial más importante.
El consejo de administración de
BBVA anunció ayer el relevo en la
presidencia ejecutiva del grupo, que
tendrá lugar el 1 de enero con la sustitución de Francisco González por
el actual CEO, Carlos Torres, nombrado en 2015. Torres figuraba como
delfín desde hace meses, ante la inminencia de la jubilación de Francisco González, que cumple 74 años en
octubre y que ha ocupado la presidencia desde 2000, período caracterizado por el boom hasta 2007, la
crisis financiera entre 2007 y 2013 y
la recuperación desde entonces, primero tímida para luego coger fuerza. Francisco González ha sido uno
de los pioneros del sector en la visión
de la transformación digital de la
banca, y desde esa óptica ha liderado
la transformación del grupo, en un
contexto en el que el sector ha tenido que invertir millonarias sumas
para reducir plantillas y sucursales, a
la vez que multiplicar las inversiones
tecnológicas para intentar liderar la
digitalización, proceso que está culminando con la aparición de nuevos
competidores, sean las grandes tecnológicas o las fintech. Y todo ello teniendo en paralelo que lidiar con la
mayor morosidad registrada en décadas. Con gran probabilidad, González dejará la presidencia del grupo
con fundamentales sólidos: así, en el
primer semestre BBVA tuvo un beneficio atribuido de 2.649 millones
(+30% a tipo de cambio constante),
disparando la rentabilidad sobre el
capital tangible (ROTE) hasta el
14,3% y con una tasa de mora del
4,4% que se espera continúe bajando. Pero esos buenos resultados no
han tenido reflejo en Bolsa, hasta el
punto que la cotización ha caído un
21% en los últimos doce meses hasta
una capitalización de 37.100 millones y un PER 2018 de 7,8 veces. Torres se estrenará como presidente en
un momento en el que el sector parece inclinado a explorar operaciones transfronterizas en el seno de la
UE, y en el que se presume la participación de los dos grandes bancos
globales españoles, Santander y
BBVA. Será un reto mayúsculo, que
le requerirá rodearse de los mejores.
Las ‘telecos’ se
aplican a ahorrar
Vodafone y Orange han abierto un
proceso para compartir torres de comunicaciones y, al mismo tiempo,
venderlas a operadores de infraestructuras como Cellnex o Telxius. El
proceso abierto ahora es pequeño,
pero la idea es ampliar su alcance si
los resultados son buenos. El objetivo prioritario de este proceso es, obviamente, la reducción de costes. El
mercado español está acusando desde hace ya mucho tiempo una guerra de precios soterrada y por tanto
Air France-KLM: nuevo CEO
y una situación compleja
Los vientos de cambio han llegado a Air France-KLM, tras el aterrizaje la semana pasada del nuevo CEO, el canadiense Benjamin
Smith, anteriormente CEO de Air
Canada. Su nombramiento ha generado una fuerte polémica en
Francia por su nacionalidad y por
su compensación económica,
cuatro veces superior a la de su
antecesor, Jean-Marc Janaillac,
que abandonó el puesto en mayo
como consecuencia de las huelgas
de la plantilla, cuyo coste, de 335
millones de euros, ha reducido el
margen operativo desde el 4,5% al
1,8% y generado pérdidas de 159
millones al grupo en el primer semestre. En los últimos 12 meses, la
compañía ha perdido un 36% de
su capitalización bursátil hasta
3.650 millones en la actualidad. El
reto de Smith es grande: por un lado, debe pilotar la transformación
del grupo para competir contra el
bajo coste, para lo que en 2017
creó la filial Joon. Por otro, debe
llevar a buen fin las negociaciones
con los sindicatos que permitan al
grupo operar con normalidad,
transición por la que ya han pasa-
EN BOLSA
Cotización de Air France-KLM, en euros.
9,5
8,52
9,0
8,5
8,0
7,5
7,0
6,5
26 MAR 2018
Fuente: Bloomberg
29 JUN 2018
Expansión
do otras antiguas aerolíneas de
bandera como Iberia y Lufthansa.
A su favor cuenta un gran prestigio como directivo experimentado del sector. Entretanto, Air
France-KLM tiene previsto en
2019 unir Madrid con París mediante Joon, que ya opera en la ruta entre Barcelona y la capital gala.
Tras su adiós a Madrid y Barcelona, la marca Air France seguirá
presente en Bilbao, Valencia, Málaga, Palma de Mallorca e Ibiza.
los ingresos y los márgenes de las
operadoras sufren. Una prueba de
ello son los 180 millones de euros
que perdió Vodafone España en el
ejercicio pasado, cerrado en marzo
de 2018, un 36% más que los 132 millones que había perdido un año antes. Pero, además, con este tipo de
medidas se está anticipando un problema que aún no es acuciante pero
que está a la vuelta de la esquina: con
la futura llegada del 5G, los costes del
despliegue de redes se van a multiplicar, ya que es previsible que en la
segunda fase de la implantación de
este nuevo estándar se requiera el
despliegue en las ciudades de una
red de microantenas muy capilar,
que multiplique por 10 o por 20 veces el número actual de antenas. Evidentemente, ese tipo de despliegue
capilar es inabordable económicamente para cada uno de los actores y
deberá contar con un importante
componente de redes compartidas,
bien en esquemas pactados directamente por los operadores o por medio de operadores neutros como
Cellnex.
OHL, atrapada en
las obras del pasado
El paso de cuatro consejeros delegados en tres años junto con la venta
de sus mejores activos en el exterior
y el giro en la estrategia de negocio
no han sido remedio suficiente para
frenar el empeoramiento de la cuenta de resultados de OHL. La compañía de los Villar Mir registró hasta
junio pérdidas récord de 843 millones de euros. Si se obvian los ajustes
provocados por la venta del negocio
de concesiones a IFM, las pérdidas
se elevarían a más de 117 millones de
euros. Parte del resultado negativo
es atribuible a alguno de sus contratos más emblemáticos. Entre ellos
destaca el hospital CHUM de Montreal. A pesar de que la empresa ha
cedido la cartera pendiente de ejecutar a un constructor local, el deficiente trabajo realizado se ha traducido en pérdidas adicionales de 76
millones que no estaban contempladas. La compañía indicó ayer que no
tendrían que producirse en el futuro
nuevas sorpresas negativas. Hay factores que invitan a la prudencia.
Una parte de la cartera de construcción a corto plazo del grupo, que asciende a 5.582 millones de euros, se
corresponde con obras cuyo cliente
es Aleatica, la nueva OHL Concesiones controlada por el fondo IFM, cuyo grado de exigencia en la ejecución de los proyectos será mayor que
en la etapa anterior. Los nuevos gestores de OHL tienen por delante
meses de mucho trabajo para normalizar la situación de la empresa.
La mejor noticia es que el punto de
partida arranca prácticamente sin
deuda bancaria.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
3
EMPRESAS
Orange y Vodafone planean sacar a
concurso torres móviles compartidas
ALIANZA/ Las dos firmas inician un piloto conjunto para consolidar emplazamientos, que podría
ampliarse si logra los ahorros previstos, y que prevé externalizar a gestores de redes como Cellnex.
Raúl Jiménez
Vodafone y Orange han decidido iniciar un proceso de
consolidación de emplazamientos radioeléctricos (donde se instalan las antenas y los
equipos electrónicos de la
red) con el objetivo principal
de ahorrar costes.
Las dos operadoras han
convocado un concurso para
recibir ofertas por parte de
empresas de infraestructura,
como Cellnex, Telxius o
Axión, con el objetivo de reducir a la mitad el número de
antenas que poseen ambos en
un determinado número de
emplazamientos.
El concurso, que tiene carácter de prueba piloto, prevé
que el ganador del proceso
consolide 50 parejas de emplazamientos, es decir, 50 zonas en las que hay una antena
de Vodafone y otra de Orange
muy próximas entre sí.
De cada una de esas parejas
se elegirá, en función de criterios técnicos (la que esté mejor situada para dar cobertura, que disponga de conexión
a la red con fibra óptica, etc.)
cual es el emplazamiento óptimo de entre los dos. El otro
emplazamiento se desmantelará y los equipos de la torre
descartada se instalarán en la
seleccionada.
Todo este proceso lo realizará el ganador del concurso,
que, además, prevé comprar
las 50 torres definitivas. Aunque el proceso está en una etapa muy temprana, el mercado
considera que el favorito para
ganar el concurso es Cellnex,
puesto que es poco probable
que Vodafone y Orange cediesen este proceso a Telxius,
que es filial de su principal rival, Telefónica.
De esta forma, Orange y
Vodafone aplicarán en Espapa un proceso de externalización de torres de telecomunicaciones. Aunque este proceso es un piloto, fuentes del
mercado señalan que si ofrece
buenos resultados, las dos
operadoras pueden ir más
allá, y aplicarlo a mayor escala, a centenares de torres.
A diferencia de Orange y
Vodafone, tanto Telefónica
como MásMóvil (Yoigo) ya
han acometido procesos intensos de externalización de
las torres que tienen en nuestro país. Entre 2012 y 2015,
Raúl Jiménez
Ignacio del Castillo. Madrid
Laurent Paillassot, consejero delegado de Orange España.
Antonio Coimbra, consejero delegado de Vodafone España.
ORANGE
Para el primer ejecutivo de Orange en España, Laurent
Paillassot, la compartición de redes, fijas y móviles, es un
mantra. El grupo se ha lanzado a una activa política de
alianzas con grupos como MásMóvil, Euskaltel y la propia
Vodafone para lograr sus despliegues con menos coste.
VODAFONE
Vodafone ha sido mucho menos activo en la compartición
de redes que su rival francés, que es su socio fundamental
en este aspecto. Sin embargo, la dura competencia y la
caída de márgenes –pérdidas netas incluidas en 2016
y 2017– le han aconsejado cambiar de opinión.
Vodafone también
se plantea vender
sus 55.000 torres
en Europa, que valen
12.000 millones
Movistar y Yoigo vendieron a
Cellnex alrededor de 3.300
emplazamientos, en su mayoría de Telefónica, mientras
que en diciembre de 2017,
Yoigo vendió otros 551 a
Cellnex.
Mantener la diferencia
En cualquier caso, las operadoras se enfrentan a un problema, ya que la compartición
de redes reduce drásticamente los costes, puesto que se deja de pagar el alquiler del terreno o de la azotea, la acometida eléctrica, la seguridad perimetral, el mantenimiento,
etcétera, pero limita la diferenciación de oferta, en la que
la extensión y la calidad de la
cobertura son aspectos muy
importantes.
Por eso, el proceso de compartición y externalización de
torres tendrá siempre un lí-
AHORROS
La idea es suprimir la
mitad de un paquete
de torres de
Vodafone y de
Orange y escoger
las mejores en cada
caso, que serían vendidas a un operador
de infraestructuras
como Cellnex. Si el
piloto tiene éxito, el
alcance del proyecto
se ampliaría.
mite y se aplicará, sobre todo,
a zonas intermedias, en las
que no haya mucha población
ni un tráfico muy intensivo y
se mantendrá al margen de
los centros de las principales
ciudades, donde se concentra
la mayor parte del tráfico y
donde los grandes operadores querrán siempre tener su
propia red.
Larga historia de pactos
Vodafone y Orange tienen
una larga historia de acuerdos
Lo difícil de
compartir la red,
que ahorra costes,
es mantener las
diferencias
de compartición de redes en
España, ya que en 2006 alcanzaron un pacto para compartir las redes móviles en zonas
poco pobladas. El pacto contemplaba que en las ciudades
de entre 1.000 y 25.000 habitantes, ambos unificarían sus
redes, con equipos de radio
únicos que, sin embargo, darían servicios a los clientes de
ambos operadores.
Este acuerdo, que sigue vigente, afectó finalmente a
unos 6.000 emplazamientos
de poblaciones pequeñas de
52 provincias.
Este tipo de acuerdos son
diferentes a los que su plantean ahora, puesto que el proyecto actual es sólo para compartir la torre, es decir, la parte inmobiliaria de la red, pero
manteniendo cada operador
sus equipos de radio.
Además, ambos grupos
también firmaron en 2013 –y
ante la ofensiva de Telefónica
en el sector– un acuerdo para
construir conjuntamente una
red fija de fibra óptica hasta el
hogar, con el objetivo de alcanzar unos 6 millones de hogares cubiertos, aunque finalmente el acuerdo apenas llegó a un tercio de ese objetivo.
Nick Read, el directivo que
asumirá el puesto de consejero delegado del Vodafone a
nivel mundial a partir de octubre, ha anunciado que va a
estudiar la venta de unas
55.000 torres de telefonía
que tiene en propiedad al
100% en Europa, un activo
que puede valer unos 12.000
milllones de euros, para reducir la abultada deuda de
31.000 millones que alcanzará tras comprar gran parte de
los activos de cable de Liberty en Europa.
El proyecto de externalización en España iría, por tanto,
en la misma dirección –aunque inicialmente a menor escala– que el rumbo que parece que va a tomar la matriz.
La Llave / Página 2
APG y Corsair
bloquean la
venta del 56%
de Itínere
a Globalvia
C.Morán. Madrid
La batalla por el control de Itínere ha dado el salto a los tribunales, con lo que la salida
de los accionistas minoritarios españoles del grupo de
autopistas queda aplazado sine die. Si el lunes un juez impidió a Sacyr la venta de su
15,5% a la alianza formada por
APG y Corsair al dictar cautelares, la Corte de Arbitraje de
Madrid también ha dictado
medidas cautelares que han
bloqueado temporalmente la
operación acordada en julio
por la que Sacyr, Kutxbank y
Abanca se comprometieron a
vender su 56% en Itínere a
Globalvia.
A partir de ahora, se abre
un periodo de incertidumbre
en el que tanto el Juzgado número 82 de Madrid como el
árbitro designado tienen que
entrar en el fondo del asunto y
determinar quién tiene razón
en esta batalla empresarial
con final incierto.
Los responsables de Sacyr,
de Corsair y de APG estaban
citados el pasado martes a las
nueve de la mañana en una
notaría de Madrid para firmar la venta del 15,5% de la
constructora. Con esta operación, APG y Corsair se garantizaban la mayoría accionarial
de Itínere al sumar el 38% que
ya controla Corsair y el 5,8%
de Liberbank.
Globalvia, que veía peligrar
su operación, solicitó cautelares al juez al entender que la
única opción de Corsair es
ejercer su derecho de tanteo
sobre el conjunto del 56% y
no solo sobre una parte. En
cambio, Corsair y APG argumentan que sí pueden llevar a
cabo la operación en base a su
derecho de primera oferta.
Fuentes próximas al fondos estadounidense y a APG
añaden que su intención es
extender la oferta al resto de
accionistas de Itínere una vez
consigan captar todo el dinero previsto de aquí a final de
año. En concreto, Corsair ha
encargado a Credit Suisse levantar fondos (fund raising)
para dar liquidez a los actuales Limited Partners de la firma, entre los que figuran GIC,
PSP, Abu Dhabi Investment
Council, Alaska Permanent
Fund, Future Fund, Hudson’s
Bay Trading, John Hancock y
CGI. Con los fondos obtenidos también comprarían las
acciones de Kutxabank y de
Abanca.
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Expansión Jueves 27 septiembre 2018
4
EMPRESAS
Redevco y
Ares invertirán
45 millones
en Parque
Corredor
El sector inmobiliario
marca otro récord
de inversión
R. Arroyo. Madrid
El volumen invertido
se dispara un 15%
en el tercer
trimestre, hasta
los 3.400 millones
El sector inmobiliario en España sigue acaparando el interés del inversor y vuelve a
registrar cifras récord en los
últimos tres meses del año.
En concreto, en el tercer
trimestre del año se han ejecutado operaciones de inversión por un volumen total de
3.400 millones de euros, lo
que supone un 15% más respecto a la inversión registrada
en el sector en el mismo periodo del año pasado, según
los datos de la consultora inmobiliaria Cushman & Wakefield.
Este volumen transaccionado representa un 49% más
respecto a la inversión registrada durante el segundo trimestre de este año, que se situó en los 2.300 millones, y un
36% más frente a la alcanzada
en el primer trimestre, durante el que se invirtió un total de
2.500 millones de euros.
Para el director asociado de
Research de Cushman & Wakefield, Ramiro Rodríguez, el
crecimiento del volumen
transaccionado en el sector
en el tercer trimestre del año
se debe a que los inversores y
fondos internacionales siguen
encontrando oportunidades
atractivas en el sector inmobiliario español.
“A esto contribuye, además, un entorno favorable caracterizado por un crecimiento continuado de las rentas”, añade el directivo.
Tras la aceleración experimentada en el tercer trimestre del año, la inversión total
acumulada hasta septiembre
en el sector inmobiliario en
España asciende a 8.200 millones de euros, una cifra que
se sitúa por debajo de la registrada en 2017, que alcanzó los
10.500 millones de euros tras
un primer trimestre excepcional.
Occidental Jandía Playa, uno de los hoteles en cartera de Hispania.
Protagonistas
En cuanto al perfil del inversor, los fondos internacionales siguen liderando las adquisiciones de activos inmobiliarios en España.
En concreto, uno de los inversores más activos en este periodo ha sido el fondo sudafricano Vukile, que compró cuatro centros comerciales en España por valor de 489 millones.
El fondo sudafricano, que
lleva invertidos cerca de 1.000
millones de euros en España a
través de su Socimi Castellana
Properties, compró a Unibail
Rodamco Westfield el pasado
mes de julio los centros comerciales de Los Arcos (Sevilla), Bahía Sur (Cádiz), el Faro
(Badajoz) y Vallsur (Valladolid).
En cuanto a la tipología de
los activos, los segmentos de
residencial, de retail y oficinas
han sido los más actvios.
En el caso del segmento de
oficinas, la inversión se incrementó un 8,1% en el tercer trimestre respecto al mismo periodo del año anterior, con un
volumén total invertido de
1.117 millones de euros frente
a los 1.033 millones de euros
registrados de julio a septiembre de 2017.
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN INMOBILIARIO
En millones de euros
Retail
Residencial
Oficinas
II
IV
Hotel
Industrial
Otros
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
I
III
2016
Fuente: Bloomberg
R.Arroyo. Madrid
I
II
III
2017
IV
I
II III
2018
Expansión
El fondo Blackstone
refinancia la deuda
de Hispania
LÍDER HOTELERO/ La Socimi firma una línea de financiación con
BNP Paribas por 340 millones y vencimiento a 2020.
Rebeca Arroyo. Madrid
Hispania, la Socimi hotelera
controlada por el fondo de
inversión estadounidense
Blackstone, ha firmado una
línea de financiación con
BNP Paribas por importe de
�340 millones de euros.
Esta nueva línea de crédito,
que vence el 16 de febrero de
2020 e incluye dos posibles
prórrogas de un año cada una
de ellas, permitirá a la compañía refinanciar su deuda, según indicó el grupo a la Comisión Nacional del Mercado de
Valores (CNMV).
A cierre del primer trimestre, Hispania sumaba una
deuda financiera total de 895
millones de euros, con un ratio de endeudamiento neto
del 31,2%.
La compañía suscribió el
pasado mes de febrero una financiación corporativa bancaria sindicada, por importe
de hasta 745 millones de euros, y dispuso en los tres primeros meses de 470 millones
de euros. Este importe le permitió a la Socimi refinanciar
un préstamo hipotecario ligado a BAY y a sus filiales, así como financiar la compra de siete hoteles de Alua y del hotel
Barceló Marbella.
Adicionalmente, la financiación bancaria otorgada incluye una línea de capex de
225 millones no dispuesta a
cierre del primer trimestre
cuyo objetivo es la financia-
Hispania cerró el
primer trimestre con
una deuda financiera
de 895 millones
de euros
ción parcial de la inversión
prevista en su plan estratégico, así como una línea de crédito corporativa por importe
de 50 millones de euros disponible en caso de emisión de
instrumentos de crédito.
Apalancamiento
Uno de los objetivo de Blackstone en Hispania pasa por refinanciar la Socimi y aumentar su apalancamiento. El fondo de inversión norteamericano desembarcó en el capital
de la Socimi el pasado mes de
abril tras comprar al empresario de origen húngaro
George Soros su participación del 16,56% en la compañía.
Inmediatamente después,
Blackstone lanzó una oferta
pública de adquisición (opa)
por el 100% de Hispania. Tras
la operación, que valoraba la
Socimi en 1.990 millones de
euros, el fondo controla actualmente el 91% del grupo.
Hispania celebró la pasada
semana una junta de accionista para la aprobación de la
nueva estrategia del grupo.
Entre los puntos del orden del
día se incluyó la finalización
del contrato de gestión con
Azora, que recibirá un total de
225 millones de euros por la
resolución anticipada del
acuerdo. Paralelamente, Concha Osácar y Fernando Gumuzio, socios fundadores de
Azora, abandonaron el consejo de administración de la Socimi.
Excluir de Bolsa
Los planes de Blackstone, que
excluirá de Bolsa la Socimi,
pasan por poner en marcha
una gestión activa de la cartera hotelera y residencial de
Hispania.
Además de hoteles y viviendas, Hispania cuenta con
una cartera compuesta por 25
oficinas. El fondo contempla
su venta si encuentra oportunidades en el mercado.
Hispania es el mayor propietario de hoteles en España
con 46 establecimientos y un
total de 13.144 habitaciones.
Además de esta Socimi, dentro del segmento hotelero,
Blackstone es dueño de HI
Partners, adquirida a Sabadell
hace un año, que dispone de
17 hoteles en España y más de
4.500 habitaciones.
El gigante estadounidense,
que cerró la pasada semana la
compra de un 50,01% de Testa Residencial en manos de
Merlin, BBVA y Santander,
suma más de 20.000 millones de euros en activos en España.
Parque Corredor se prepara
para estrenar nueva imagen.
Redevco Iberian Ventures, la
joint venture de Ares Management y Redevco, prevé invertir 45 millones de euros en este centro comercial ubicado
en el municipio madrileño de
Torrejón de Ardoz.
Ares Management y Redevco, que adquirieron el pasado mes de febrero Parque Corredor por unos 140 millones
de euros, ya han firmado con
Primark y otras marcas la renovación para que continúen
en el centro comercial. Los
propietarios están cerrando
además nuevos acuerdos para
la llegada de otras firmas y
prevén comenzar las obras
del centro en 2019.
En una primera etapa, la reforma se centrará en la zona
de moda e incluirá la creación
de nuevas fachadas y accesos.
Además se modernizará el
aparcamiento, que cuenta actualmente con 4.000 plazas.
Tras la reforma, las zonas comunes tendrán mayores dimensiones y se crearán nuevos espacios de descanso más
amplios e interactivos.
Parque Corredor es el tercer mayor centro comercial
de la Comunidad de Madrid,
por detrás de Xanadú y Parquesur y uno de los más grandes de España, con una superficie total de 123.000 metros
cuadrados.
Afluencia
El centro comercial, que abrió
sus puertas en 1996, incrementó su afluencia un 4%
hasta el mes de agosto, con un
total de 11 millones de visitantes en los últimos 12 meses.
Además de Ares Management y Redevco, los otros
propietarios del centro comercial son Alcampo, que tiene un 20%; el Ayuntamiento
de Torrejón de Ardoz, que
cuenta con una pista municipal; y Toys ‘R’ Us.
El centro estuvo en su momento controlado por CatalunyaCaixa, que ejecutó un
préstamo que antes tenía Testa. Esta participación pasó
posteriormente a Sareb que,
junto a otros propietarios,
vendió su participación a Redevco Iberian Ventures a
principios de año.
Dentro del área de influencia de Parque Corredor, lafrancesa Compañía de Phalsbourg prevé abrir un Open
Sky, con 85.000 metros cuadrados de superficie.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
¿Qué significa ser
un banco responsable?
Trabajar por un futuro mejor.
Santander, 3er banco del mundo y 1º de Europa
según el Índice Dow Jones de Sostenibilidad.
EDUCACIÓN SUPERIOR
ENERGÍAS RENOVABLES
44.862
Financiación de proyectos
con una capacidad de
generación equivalente
al consumo de
becas y ayudas
concedidas a
universitarios
3,6
millones
de hogares
INCLUSIÓN SOCIAL
INCLUSIÓN FINANCIERA
611.060
254.921
personas reciben ayuda a
través de programas que
apoyan la inclusión social,
la salud y la discapacidad
microemprendedores
apoyados
santander.com
Fuente: Informe de Sostenibilidad 2017 de Banco Santander.
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Expansión Jueves 27 septiembre 2018
EMPRESAS
Mercasa entra en la batalla
de las ‘electrolineras’
FIEBRE COMERCIAL/ El grupo estatal se inscribe a nivel nacional como gestor de
recarga de vehículos eléctricos, que se disputan Endesa, Iberdrola, Repsol y otros.
Miguel Ángel Patiño. Madrid
El boom de las electrolineras, o
puntos de recarga para vehículos eléctricos, sigue atrayendo a todo tipo de empresas como un nuevo maná. El
gigante comercial estatal
Mercasa ha sido el último que
ha entrado en el registro oficial que elabora la Comisión
Nacional de los Mercados y la
Competencia (CNMC), para
monitorizar los permisos para ese tipo de actividad, técnicamente conocida como “gestión de carga”.
Mercasa es una empresa
pública de la Administración
del Estado, cuyos accionistas
son la Sociedad Estatal de
Participaciones Industriales
(Sepi) y el Ministerio de Agricultura y Pesca y Alimentación. Mercasa gestiona grandes mercados de abastecimiento mayorista como Mercamadrid y otros servicios logísticos, además de nueve
grandes centros comerciales,
como La Vila, en Barcelona, o
Getafe 3, en Madrid. Por sus
instalaciones pasan a diario
miles de vehículos. Muchos
de ellos estacionan para carga
y descarga. Son lugares estratégicos para el repostaje, especialmente para vehículos
eléctricos o híbridos, que necesitan cierto tiempo para las
recargas de baterías.
La empresa estatal ha tramitado su registro en el listado de gestores de carga como
Mercasa en Andalucía, pero
con ámbito de actuación nacional. Esto le permite ir instalando sucesivos puntos de
recarga de vehículos en todo
el territorio español, tanto peninsular como de las islas y las
ciudades autónomas de Ceuta y Melilla.
Lista de empresas
El grupo Mercasa se ha registrado con el número 68, por
delante de la empresa Global
Efficiency Aranguren, que se
ha inscrito con el número 69
solo para Vizcaya, y que, de
momento, es la última en una
lista que no para de crecer. En
lo que va de 2018, se han inscrito 18 empresas, seis más
que las que se inscribieron
En lo que va de 2018
ya se han inscrito
18 empresas en el
negocio, más que en
todo el pasado año
La fábrica de Ball en Cabanillas del Campo (Guadalajara).
Ball invierte 100
millones en España
para ser líder en latas
I. de las Heras. Madrid
Mercasa gestiona centros emblemáticos como Mercamadrid, por donde pasan miles de vehículos.
Empark toma posiciones
estratégicas y se alía a Repsol
Las fuertes restricciones al
tráfico en el centro de Madrid a partir de noviembre
pondrán a prueba el negocio
de los operadores de aparcamientos privados en la zona.
El Área de Prioridad Residencial (APR) solo permitirá la circulación y estacionamiento de vehículos Eco,
salvo que el conductor de un
coche de combustión que no
resida en la zona se dirija a
un aparcamiento privado.
Será el cliente potencial de
los empresarios del párking,
que se están preparando a
toda prisa para no dejar escapar otras oportunidades,
especialmente la de captar al
propietario de un coche
eléctrico que necesite cargar
el vehículo.
Empark, controlada por el
fondo australiano Macquarie, está siendo activa en esta
labor, mediante el despliegue de puntos de recarga en
aparcamientos estratégicos
como el de plaza de Colón o
la firma de un acuerdo con la
firma de coches compartidos WiBLE, perteneciente a
Repsol y Kia, para ofrecerse
como punto de estaciona-
miento de sus 500 híbridos
Niro desplegados por Madrid. WeSmartPark también
se ha aliado con WiBLE para
dar apoyo al car sharing.
durante todo el pasado ejercicio. El despegue de las ventas
del coche eléctrico está cambiando el mapa energético en
España. Las grandes eléctricas como Endesa e Iberdrola
se han apresurado a poner en
marcha ambiciosos planes
para desplegar miles de puntos de recarga para los vehículos a batería. Las grandes petroleras, como Repsol y Cepsa, han lanzado planes para
entrar en los servicios de suministro eléctrico y de gas.
Las empresas energéticas vi-
ven así un cambio histórico
impulsadas por la fiebre comercial de convertirse en grupos “multienergía”.
Estos movimientos están
dando lugar a todo tipo de
alianzas. Endesa negocia
acuerdos con grandes grupos
de aparcamientos, como Saba, para instalar postes de recarga de vehículos en párking
de Saba, Indigo o Empark
(ver información adjunta), y
en centros como Decathlon,
Carrefour y McDonald’s, para
instalar sus electrolineras.
Iberdrola está negociando
acuerdos con Burger King, y
este grupo está abierto a
acuerdos con Carrefour.
M.Á.P/I.H. Madrid
Hilton, Tesla y EMT
La fiebre de la recarga de
vehículos eléctricos atrae a
todo tipo de empresas. No
solo del sector, como Tesla,
con licencia nacional desde
2015. También a gigantes de
hoteles como Hilton o grandes eléctricas como Engie o
empresas municipales como EMT (Madrid) o Barcelona de Serveis Municipals.
Fiat y Naturgy, otra alianza
Esa carrera, también azuzada
por los vehículos a gas, tiene
otros frentes. Ayer, Naturgy
(antigua Gas Natural Fenosa),
anunció un acuerdo “estratégico” con Fiat “para promover el gas como combustible”
con el desarrollo de nuevas
infraestructuras para el repostaje.
La compañía norteamericana
Ball, el mayor fabricante de latas para refrescos del mundo,
ha completado una inversión
de 100 millones de euros en
una nueva fábrica en España,
ubicada en Cabanillas del
Campo, en Guadalajara.
La nueva instalación, donde trabajarán 120 personas,
convertirá a Ball en el principal fabricante del sector en el
país. Su producción se destinará tanto a la cercana planta
de Mahou como al conjunto
del mercado nacional y portugués. Es el segundo complejo
de la empresa en España, tras
el de La Selva del Camp, en
Tarragona.
“Hemos visto que el mercado español estaba creciendo y
no había suficiente capacidad
para abastecerlo. Había latas
que llegaban de fuera de España”, explica Véronique
Stephan, vicepresidenta comercial de Ball Beverage
Packaging Europe.
La compañía también ha
detectado que “el movimiento contra el plástico ofrece
una oportunidad a medio plazo” y anticipa “una gran demanda para las latas, que son
más sostenibles”, añade la directiva. Solo el 4% del plástico
se recicla con calidad, frente
al 75% de las latas, que lo hacen además sin apenas perder
sus propiedades.
Ball pronostica que algunas
de las bebidas que ahora se
envasan con plástico en el futuro se presentarán en latas
de aluminio. La nueva fábrica
La compañía se
convierte en el
primer productor
del país, por delante
de Rexam y Crown
se anticipa a esta tendencia y
lo hace incorporando un mayor grado de sofisticación. Sus
latas son cilíndricas, pero su
altura y el diámetro de la base
se pueden adaptar con más
flexibilidad a las exigencias
del cliente. En los últimos
años, los fabricantes del sector han abandonado con velocidad el acero para centrarse
en el aluminio.
7.500 millones de latas
España es el segundo mayor
productor de latas de Europa,
con 7.500 millones de unidades al año, tantas como personas hay en el planeta. Solo la
nueva instalación de Guadalajara fabricará 1.600 millones
de unidades al año.
Con este esfuerzo, Ball supera a sus dos grandes rivales
en España, la irlandesa Ardagh y la también norteamericana Crown. Entre las tres,
cubren el mercado de refrescos y cervezas de la península.
Crown es también un gigante en las latas de conserva.
En 2013 compró Mivisa y hace apenas un año adquirió
suelo en Valencia, en Parc Sagunt, junto al futuro polo logístico de Mercadona, para
continuar su crecimiento.
Tiene previsto invertir 66 millones en una nueva planta.
Un gigante mundial
 Ball Corporation es
un conglomerado con sede
en Colorado y con negocios
que van de la fabricación
de latas a la aeronáutica.
 Factura más de 14.500
millones de dólares al año
y cotiza en Nueva York,
donde su capitalización
es de 15.230 millones.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
HP RECOMIENDA WINDOWS 10 PRO.
DECIDIR SOBRE ORDENADORES TAMBIÉN
ES DECIDIR SOBRE SEGURIDAD
ACTUALÍCESE CON LOS ORDENADORES HP ELITE
C O N P R O C E S A D O R E S I N T E L® C O R E ™ V P R O ™
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8
Expansión Jueves 27 septiembre 2018
EMPRESAS
Cabify, Uber y los VTC
se juegan 875 millones
con el ‘decreto Ábalos’
Ofensiva
Las empresas, integradas en la
patronal Unauto, llevan varias
semanas movilizadas contra el
real decreto ley y denunciando
la escasa interlocución del Go-
CAÍDA DE VENTAS/ El grupo pierde 843 millones en el semestre
por el efecto de las concesiones y más sobrecostes en obras.
I. de las Heras. Madrid
C.Morán. Madrid
Efe
El real decreto ley que previsiblemente aprobará mañana el
Gobierno para restringir la actividad de los vehículos de
transporte con conductor
(VTC) pone en jaque un sector
con licencias valoradas en 875
millones de euros. Fuentes de
las empresas aseguran que el
valor medio de los permisos es
de 50.000 euros y que los operadores han estado adoptando
decisiones, también de financiación, sobre esta base.
En juego está el funcionamiento en España no solo de
Uber y Cabify, sino sobre todo
de los operadores de las 17.549
licencias activas o en tramitación judicial. Fuentes de Cabify explican que, para que la
plataforma funcione, se necesita una masa crítica de vehículos por ciudad. De no alcanzarse, el tiempo de espera de
los clientes aumenta y, con
ello, el riesgo de dejar de usar
la app. La empresa española ya
ha pasado por la experiencia
de tener que retirarse de alguna ciudad latinoamericana al
no lograr un volumen mínimo
y, por eso, se ha cuidado de solicitar licencias en España –llegó a pedir más de 100.000– y
cederlas a empresas como
Moove o Vector.
El temor es que el decreto
Ábalos, al permitir a comunidades autónomas y ayuntamientos establecer dobles licencias, sitúe al sector por debajo de este punto de ebullición. Cabify, con 72 millones
de ingresos al año en España, y
Uber, con menos de 3 millones, tienen una actividad muy
pequeña comparada con los
15.000 empleos y 750 millones
de contribución fiscal que aseguran aportar los operadores
de licencias.
Cabify no oculta además su
interés por cotizar en Bolsa,
aunque para ello será necesario que se despeje la situación
del sector. Está valorada en
1.000 millones de dólares.
Entre las empresas de este
mercado destacan Moove,
Vector Ronda, Auro y Cibeles,
con unas 8.000 licencias valoradas en 400 millones de euros. Vector también tiene participación en Cabify, de apenas
cinco millones de euros.
OHL empeora
con pérdidas récord
José Luis Ábalos, ministro de Fomento.
Los grandes operadores de VTC
 Moove es el líder, con
4.000 licencias. Está
controlado por King Street
y por empresarios como
Jon Riberas (Gonvarri).
 Vector Ronda está
participada por GAT (80%)
y Cabify (20%). Dispondrá
de 2.200 licencias, 1.000
de ellas ya operativas.
 Auro, del exdirigente de
la Gremial del Taxi José
Antonio Parrondo, tiene
miles de licencias a través
de Gesstaxi y Cibeles.
 El número de licencias
a comienzos de
septiembre era de 11.200,
frente a 65.456 de taxis. La
relación es de uno a seis.
bierno. Han lanzado campañas publicitarias, firmado un
acuerdo con UGT para animar
a sus chóferes a sindicarse y
ofrecido ayer un día de viajes
gratis. Hoy prevén colapsar el
Paseo de la Castellana con sus
VTC y una manifestación de
7.000 personas, a la que se ha
sumado UGT.
La huelga a la japonesa de
ayer fue seguida por el 90% de
los conductores de Unauto,
que califica la convocatoria de
“éxito” y recalca como único
incidente los daños con los que
Las VTC protestan
hoy en el Paseo de
la Castellana tras
ofrecen ayer viajes
gratuitos
El Ayuntamiento de
Madrid se suma a las
denuncias del taxi
contra la ‘huelga
a la japonesa’
amanecieron una veintena de
vehículos en la zona de Villaverde, en Madrid.
Fedetaxi calcula que la jornada de viajes gratis de ayer de
los VTC redujo un 15% los trayectos del taxi y ha animado a
sus asociados a denunciarla
ante la CNMC por “competencia desleal”. Ya lo han hecho 300 de ellos, a los que se ha
sumado también el Ayuntamiento de Madrid.
Fuentes de Competencia
confirman la llegada de al menos la denuncia del consistorio
e indican que el organismo
analizará los efectos sobre el
mercado de una iniciativa tan
inusual como la de ayer.
Desde el Ministerio de Fomento se insiste en que la solución al sector será equilibrada, mientras cinco comunidades autónomas regidas por el
PP reclaman una reunión antes de la aprobación de la norma.
Opinión / Página 46
La mala ejecución de alguno
de los proyectos emblemáticos de OHL en el exterior sigue dañando la cuenta de resultados de la compañía que,
unido a los ajustes contables
provocados por la venta de
OHL Concesiones a IFM y las
minusvalías registradas en las
últimas desinversiones en
México y la República Checa
han llevado a la constructora a
pérdidas récord de 843 millones de euros, frente al resultado negativo de 32 millones del
mismo periodo de 2017. Según la compañía, las pérdidas
se elevarían a 117 millones con
los resultados ajustados.
Al margen de los ajustes,
OHL ha empeorado en el semestre, con una fuerte caída
de la cifra de negocio y un
hundimiento del beneficio de
explotación, sensiblemente
perjudicada por la mala evolución de algunos proyectos
en el exterior. En concreto, la
compañía controlada por la
familia Villar Mir facturó
1.445 millones de euros, un
9% menos que el año pasado.
El resultado bruto de explotación (ebitda) se hundió hasta
113 millones en rojo frente a
los resultados negativos de 14
millones de 2017. El grupo,
con márgenes negativos, ha
tenido que reconocer pérdi-
La compañía tiene
que reconocer
pérdidas adicionales
de 76 millones
en Canadá
José Antonio Fernández Gallar,
CEO de OHL.
das adicionales en el Hospital
CHUM de Canadá por 76 millones, después de ceder el
proyecto a un compañía local.
Hay otro agujero de 28 millones correspondiente a un
pleito en una planta hidroeléctrica en Centroamérica.
La compañía explicó ayer
que la caja consumida por los
proyectos con sobrecostes y
pleitos asciende a 49 millones
de euros en línea con las estimaciones para el conjunto del
año, que ascienden a 85 millones de euros. Se trata de los
primeros resultados semestra-
les abordados por el nuevo
equipo directivo de la compañía, con José Antonio Fernández Gallar como consejero delegado tras relevar a Juan Osuna que ahora figura como presidente de Aleática, la antigua
OHL Concesiones. También
fue la primera intervención del
nuevo CFO del grupo, José
María Sagardoy, que releva en
el puesto a Enrique Weickert.
Ayer, la compañía reconoció que la relación con el grupo controlado por IFM ha
cambiado tras el cambio de
propiedad, lo que ha provocado que los ingresos procedentes de las autopistas en Latinoamérica que están en fase
de construcción encargadas a
OHL no estén fluyendo como
en el pasado, cuando las concesiones eran una división
más de la constructora.
En la parte positiva del semestre, OHL ha reducido
prácticamente a cero la deuda
bancaria con recurso, hasta
los 43 millones.
La Llave / Página 2
Molins explora adquisiciones
y nuevos proyectos para crecer
A. Zanón. Barcelona
Una serie de canteras y fábricas de cal y cemento natural
ubicadas en la comarca industrial del Baix Llobregat, pegada a Barcelona por el sur, están en el origen de Cementos
Molins. La compañía celebra
esta noche 90 años desde su
fundación, periodo en el que
ha conseguido situarse como
el principal grupo de su sector
de capital español y ha tejido
alianzas internacionales con
gigantes como Lafarge-Holcim en Bangladés y Corona,
Carlos Slim y Votorantim en
América Latina.
La compañía está ejecutando un plan de inversiones de
300 millones de euros en
Bangladés, Argentina y Co-
lombia para ampliar su capacidad instalada hasta los 10,2
millones de toneladas anuales. El grupo, controlado en
un 90% por la familia Molins,
facturó 381 millones en el primer semestre, un 3% menos,
pero ganó un 20,5% más, hasta 51 millones.
En 2015, por primera vez
en su historia, nombró como
CEO a un directivo externo a
la familia Molins. La compañía eligió a Julio Rodríguez,
ejecutivo procedente de
El CEO asegura
que la empresa
sólo saldrá a Bolsa
para financiar un
gran proyecto
Schneider Electric. En su primera entrevista, el consejero
delegado explica a EXPANSIÓN que la empresa explora
“activamente” oportunidades
–compras y nuevos proyectos– y que la opción que se ha
puesto sobre la mesa de dejar
de cotizar en corros para hacerlo en el Mercado Continuo
sólo se llevará a cabo si se requieren fondos para una inversión importante, para la
que busca, sobre todo, socios
industriales y familiares.
Cementos Molins, que acaba de incorporar en el consejo
a Rafael Villaseca, ex consejero delegado de la antigua Gas
Natural Fenosa, analizará en
el futuro si retorna su sede social de Madrid a Barcelona.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
9
EMPRESAS
Norwegian
cancela sus
rutas a Miami
por problemas
con motores
Air France cede sus vuelos
en Madrid a su filial Joon
A. Z. Barcelona
a su nueva enseña, con costes más bajos, el reto de recuperar la rentabilidad.
cambios operativos y de precios. Ahora, la esperanza blanca para alcanzar esa meta es
Joon –junto al incremento de
los ingresos y la mayor utilización de la flota–. La filial de
costes bajos, cuyo modelo se
asemeja al de Iberia Express
más que al de low cost puras
como Ryanair o easyJet, tiene
limitado su crecimiento a 28
aviones –18 para vuelos europeos y 10 para transoceánicos– hasta 2020.
Yovanna Blanco. Madrid
Relevo histórico en los cielos
españoles. Con la llegada de la
primavera, Air France dejará
vía libre a su filial de costes bajos Joon en sus vuelos en Madrid, replicando el movimiento de 2017 en Barcelona. Siete
décadas después de iniciar
sus operaciones en la capital
española –meses antes lo había hecho en El Prat–, la marca Air France dirá adiós a Barajas. Tomará el relevo Joon,
la enseña que la compañía
creó hace un año.
Boris Darceaux, director
general de Air France-KLM
para España y Portugal, explica a EXPANSIÓN las razones
del giro estratégico. El punto
de partida son dos preguntas:
“¿A quién te enfrentas y dónde necesitas adaptar tu modelo de costes? La respuesta es
que necesitamos ser más
competitivos en Madrid para
crecer de forma rentable en el
futuro y Joon nos lo puede
permitir”. Según subraya, la
diferencia está en los costes
–Joon opera con pilotos de
Air France pero con sus propios tripulantes de cabina–,
pero no en el servicio. “Joon
es Air France, sólo que con un
sabor diferente a bordo. Tiene
los estándares de seguridad y
calidad, y bebidas gratis, no la
comida. Y, en business, no hay
ningún cambio”, dice.
Y asegura que la razón de
reemplazar Air France por
Joon de golpe en todos los
vuelos –seis diarios entre Ma-
Pablo Moreno
Las flamantes conexiones de
Norwegian Air Shuttle desde
los aeropuertos de Barcelona
y Madrid a Estados Unidos se
han encontrado con un contratiempo: los motores Rolls
Royce en los Boeing 787
Dreamliner, el modelo que
usa para los vuelos transoceánicos. Unos problemas detectados en estos motores han
obligado a la compañía escandinava a “poner en suspenso”
las rutas entre ambas ciudades y Miami por la “necesidad
de preservar la integridad
operativa”, explicó ayer. A los
pasajeros que habían adquirido los billetes se les reacomodará en otros vuelos.
La conexión entre Barcelona y Miami se estrenó en 2017
–ya ha sumado 66.000 pasajeros– y la ruta desde la capital
española estaba previsto que
arrancara el próximo 31 de
octubre, lo que no sucederá.
Norwegian ha sido la primera compañía en ofrecer
vuelos de largo recorrido de
bajo coste desde los aeropuertos de Madrid y Barcelona.
Level, marca de IAG –operada por Iberia–, ha hecho lo
propio, pero sólo en El Prat.
Norwegian prevé, no obstante, incrementar su oferta
de plazas en Barcelona y Madrid en la próxima campaña
de invierno. En El Prat, la aerolínea escandinava ofrecerá
680.000 asientos, un 2% más
que el pasado ejercicio, mientras que, en Barajas, pondrá a
la venta 610.000 asientos, lo
que supone un alza del 8,7%
respecto al invierno anterior.
EN MARZO/ La aerolínea francesa, presente en la capital desde hace 70 años, confía
Boris Darceaux dirige Air France-KLM en España y Portugal.
drid y París– es “la consistencia”. El 60% de los pasajeros
que viajan con Air France a la
capital gala conecta con otros
vuelos –en Barcelona, la cifra
es ligeramente superior–. Y el
28% de los clientes que transporta la compañía de España
a Francia viaja por negocios.
Los rivales de la francesa en
el corredor entre Madrid y
París son, principalmente,
dos low cost: Iberia Express y
Vueling –Air Europa no vuela
a Charles de Gaulle, sino a Orly–. Respecto a la pujanza del
bajo coste, Darceaux apunta
que “nos estamos adaptando
a un escenario que no es nuevo; hace tiempo que España
se convirtió en un mercado
atractivo para el low cost, so-
“El escenario al que nos
adaptamos no es nuevo;
España es atractiva
para el ‘low cost’
desde hace tiempo”
bre todo, en los vuelos de largo radio, como han demostrado Norwegian y Level”.
El directivo, que aterrizó en
Air France-KLM en 1999 y ha
trabajado en distintos países
europeos antes de recalar en
España –su último puesto fue
como responsable de Bélgica
y Luxemburgo–, recuerda
que “la red europea de Air
France aún es deficitaria”. Para recuperar la rentabilidad, la
compañía ha implementado
Destinos
Joon opera ahora quince aeronaves –cuatro de largo radio–
y, desde su debut en diciembre
de 2017 hasta septiembre, ha
transportado más de dos millones de pasajeros. En la actualidad, vuela a 14 destinos, a
los que se sumarán Quito,
Saint Martin, Estocolmo o
Praga, entre otros, en 2019.
Tras su adiós en Madrid y
Barcelona, la marca Air France seguirá presente, no obstante, en otros aeropuertos
españoles. Tras una “buena
temporada de verano en la
que hemos crecido significativamente en Valencia”, Air
France-KLM espera cerrar
el año con 3,6 millones de
viajeros en España, en línea
con 2017. “No hay sobrecapacidad porque la demanda
esta absorbiendo el alza en
plazas, pero sí más asientos y
una ligera presión en precios”. En 2018, la previsión es
crecer un dígito, con una
fuerte progresión en Bilbao.
España y
Europa llevan
a Mecalux
a su récord
de ingresos
Artur Zanón. Barcelona
Mecalux cerró el pasado ejercicio con una facturación récord, de 684,1 millones de euros, tras crecer un 15,5% respecto al ejercicio anterior. En
cambio, el resultado bruto de
explotación (ebitda) bajó un
28%, hasta 43,1 millones,
mientras que el beneficio neto, de 6,3 millones, se contrajo
un 73%. La empresa repartió
en 2017 “aproximadamente
15 millones” en dividendos.
La compañía, que diseña,
fabrica e instala estanterías
metálicas y almacenes automáticos, vende a 70 países y
está controlada por la familia
Carrillo. El año pasado, fracasó el intento de vender el 70%
de su capital.
Los buenos datos de ingresos se explican por el comportamiento al alza en España y
el resto de Europa, que tiran
gracias al auge del comercio
electrónico, que exige cada
vez más tecnología para que
los procesos logísticos sean
más rápidos y eficaces.
En América, Mecalux se
vio perjudicada por la depreciación de las monedas en
EEUU, México, Argentina y
Brasil. “Se prevé que las medidas de la Administración estadounidense aporten un impulso adicional a la demanda
interna”, apunta la compañía
catalana en su memoria.
Mecalux redujo notablemente sus beneficios por el
encarecimiento del acero, que
supone el 85% de las materias
primas usadas en la producción, y por el incremento del
impuesto sobre beneficios.
EL PROGRAMA ABORDARÁ LOS SIGUIENTES TEMAS:
• Big data aplicado a la inclusión financiera.
MICROFINANCE CENTRE Y
EUROPEAN MICROFINANCE NETWORK
EN ALIANZA CON SEED CAPITAL
BIZKAIA MIKRO ORGANIZAN EN BILBAO
El Congreso Europeo de
Microfinanciación 2018
Más información
www.mfc-emn-conference2018.com
• Innovación aplicada a las herramientas de gestión alternativa
del riesgo.
• Crowdfunding y microfinanzas.
• Instituciones de microfinanciación y tecnología financiera.
• Nuevas aplicaciones tecnológicas para mejorar las
operaciones de la entidades de microfinanciación.
• Potenciar el uso de la tecnología para fomentar la inclusión
social y financiera de las persona migrantes.
• Fuentes alternativas de financiación para entidades de
microfinanciación.
• Tendencias en la inversión social.
• Formas de cooperación con entidades de financiación.
• Nuevos instrumentos de la Unión Europea de apoyo a la
microfinanciación.
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10 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
EMPRESAS
Dif. puntos vs 2017
Mercadona
25,1
1,0
Carrefour
8,4
-0,3
Dia
7,7
-0,7
Eroski
6,4
-0,1
Lidl
4,8
0,5
Auchan
3,5
-0,1
Fuente: Kantar Worldpanel
Expansión
Mercadona y Lidl
ganan cuota a costa
de Dia y Carrefour
Víctor M. Osorio. Madrid
Mercadona ganó un punto de
cuota de mercado durante los
ocho primeros meses del año,
periodo en el que sus ventas
supusieron el 25,1% del total
del sector de gran consumo,
según el informe Tendencias
en la distribución 2018, elaborado por la consultora Kantar
Worldpanel y que tiene en
cuenta las ventas en los segmentos de alimentación, droguería y perfumería familiar,
así como productos infantiles
y para mascotas.
La evolución refuerza el liderazgo de la cadena presidida por Juan Roig, ya que sus
principales competidores,
Carrefour y Dia, fueron las
empresas del sector con una
peor evolución. Carrefour
perdió tres décimas de cuota,
hasta el 8,4%, mientras que
Dia se ha dejado siete décimas
hasta agosto, representando
ahora el 7,7% del mercado. El
cuarto y sexto grupo, Eroski y
Auchan, se mantuvieron casi
planos, con un 5,4% y 3,5% de
cuota, respectivamente,
mientras que Lidl ha recortado de forma importante la
distancia que le separa de
Eroski al crecer medio punto,
hasta el 4,8%.
El informe elaborado por
Kantar Worldpanel señala
que el mercado del gran consumo cayó 1,5 puntos en volumen hasta agosto, por el es-
tancamiento de la población,
pero aumentó casi un punto
(0,9%) en valor. Los productos ligados a la salud y, especialmente, la alimentación
envasada es el segmento que
mejor está evolucionando
(+2,9%), mientras que la venta de productos de perfumería y alimentos frescos han
caído tanto en volumen como
en valor. En este último caso,
el descenso se centra en el canal especialista, ya que la venta de frescos en el canal dinámico muestra cifras positivas.
La marca blanca crece
La marca blanca ha vuelto a
crecer en 2018, frente al estancamiento que registró el
año pasado, y ya supone el
36,6% de las ventas de las cadenas de distribución. Por tipos de establecimientos, los
supermercados de surtido
corto (Mercadona o Lidl) ya
concentran el 37,2% de los
productos de gran consumo
que se venden en el mercado
nacional. Mientras, el canal
especialista y los hipermercados siguen siendo los formatos con peor evolución.
Por último, la venta de alimentación online sigue creciendo aunque muy despacio.
Supone apenas el 1,6% del total, una décima más que hace
un año, y está liderada por
Mercadona, Carrefour y El
Corte Inglés
Daimler elige a su
jefe de I+D para
suceder a Zetsche
RELEVO EN EL GIGANTE ALEMÁN/ El directivo sueco Olla Källenius
asumirá el cargo de consejero delegado en mayo de 2019.
I. de las Heras. Madrid
El fabricante alemán de vehículos de gama alta Daimler ya
ha activado el plan de sucesión de Dieter Zetsche, su
consejero delegado desde hace 12 años. El elegido para reemplazar a Dr. Z es Olla
Källenius, cuyo perfil habría
resultado en otros tiempos incompatible con su nueva responsabilidad. Es sueco, lo que
supone una anomalía en una
compañía que desde sus orígenes más remotos en 1885
siempre ha confiado el mando a alemanes, y es además director del área de I+D, toda
una declaración de intenciones ante los importantes cambios tecnológicos del sector.
“Al elegir a Olla Källenius,
estamos nombrando a un directivo con experiencia internacional y con éxito en su carrera dentro de Daimler”, explicó la compañía al anunciar
el nombre de su futuro consejero delegado.
Källenius, que trabaja en el
grupo desde 1995, deberá reemplazar a una de las figuras
más icónicas del sector. El relevo se anuncia en el mismo
año en el que FCA se ha visto
obligada a sustituir a Sergio
Marchionne, fallecido en julio y máximo responsable de
la corporación durante 14
años, y en el que otro emblemático directivo, Carlos
Ghosn, ha empezado a dar
pasos atrás al frente de Renault.
El relevo se producirá en la
junta general de accionistas
del 22 de mayo de 2019. Zetsche, de 65 años, pasará a formar parte del consejo de vigi-
Efe
Cuota de Mercado en porcentaje.
Efe
MERCADONA Y LIDL, LIDERAN LOS CRECIMIENTOS
Dieter Zetsche, consejero delegado de Daimler hasta 2019.
EN BOLSA
Las dificultades por
las que atraviesa el
grupo tienen su reflejo en la Bolsa. Sus
acciones acumulan
una caída del 22%
desde comienzos de
año. Ayer, en cambio,
subieron un 0,16%
tras conocerse el
relevo. Capitaliza
58.660 millones.
La compañía diseña
un plan de transición
de ocho meses y
seguirá contando
con Zetsche
Olla Källenius, futuro máximo
directivo de la compañía.
lancia, del que se convertirá
en presidente en 2021, en sustitución de Manfred Bischoff.
Källenius, de 49 años, no
solo asumirá las máximas
funciones ejecutivas de
Daimler en la primavera del
próximo año, sino que también se convertirá en el responsable de la división de
vehículos de Mercedes-Benz.
Daimler atraviesa momentos de dificultad. Sus vehículos, en este caso los de Mercedes, han estado en el punto de
mira por el dieselgate, y en junio la empresa se convirtió en
la primera del sector en rebajar sus previsiones del año por
la guerra arancelaria entre
Estados Unidos y China, además de por los costes asociados al nuevo estándar de medición de emisiones WLTP.
FCA, Continental o, el martes,
BMW, también han emitido
sus propios profit warnings.
Ford cree que
el arancel
al acero le
costará 1.000
millones
Expansión. Madrid
Los nuevos aranceles impuestos por la Administración Trump al acero y el aluminio importado supondrán
un recorte de beneficios para
el grupo automovilístico Ford
de unos 1.000 millones de dólares, según aseguró ayer el
consejero delegado del grupo,
James Hackett. El CEO del
fabricante no aclaró a qué periodo se refería, aunque un
portavoz del grupo señaló
que se refería a los incrementos de costes para los ejercicios de 2018 y 2019.
Por su parte, Rick Schostek,
el vicepresidente ejecutivo de
Honda en EEUU, señaló en
un comité del Senado que la
subida de los aranceles supondría cientos de millones
de dólares adicionales en costes, a pesar de que la mayoría
del acero utilizado en las
plantas del fabricante es de
origen americano. Sin embargo, la subida de los aranceles
ha permitido a los fabricantes
norteamericanos subir sus
precios.
Almussafes
Por otra parte, la planta de
Ford en Almussafes (Valencia) se mantendrá sin actividad durante la segunda semana de octubre al fijar la dirección dos días de distribución
irregular de jornada –el miércoles 10 y el jueves 11–, sumados a los festivos del 9 de octubre y el nacional del 12 y a otro
anterior acumulado para el
lunes 8, según comunicó la dirección. La semana de paro
coincide con una reunión
convocada para el martes 9,
en Alemania, para que Ford
Europa presente el plan de
negocio a los comités de empresa, una cita que “alberga
determinadas incertidumbres y dudas”, según señala la
sección sindical de UGT.
Fox vende su 39% en Sky a Comcast por 13.000 millones
A.Fernández. Madrid
Tras perder la puja por Sky
hace unos días, 21st Century
Fox ha decidido vender el
39% que poseía en el grupo
británico de televisión de pago a Comcast, que se impuso
en la subasta con una oferta
de 30.600 millones de libras
(34.200 millones de euros)
por el 100% de la empresa.
La desinversión de Fox,
que obtendrá 11.600 millones
de libras (12.970 millones de
euros), ha contado con el visto
bueno de Walt Disney, ya que
esta última compró en verano
los activos de entretenimiento del grupo controlado por
Rupert Murdoch, incluido el
39% de Sky, por 71.300 millones de dólares.
De este modo, Comcast,
dueño de NBC y los estudios
Universal, despeja el camino
para tomar el control total de
Sky y pone fin a una de las mayores batallas corporativas de
la historia en la que las piezas
en disputa eran dos titanes de
la información y el entretenimiento como Fox y el grupo
británico que también fundó
Murdoch.
Precedentes
Las hostilidades se desataron
a finales de 2017, cuando Disney anunció la compra de los
activos de entretenimiento de
Fox (canales de cable, la productora de cine y televisión de
Fox, la participación en el
grupo de contenidos en streaming Hulu, Star India y el
39% de Sky) por 52.400 millones de dólares.
Meses después, Comcast
irrumpió en escena y, tras una
guerra de ofertas por Fox,
Disney se la acabó adjudicando tras elevar su propuesta
hasta 71.300 millones de dólares. Previamente, Comcast
había calentado la puja con
una opa por Sky, por la que
Murdoch lanzó una opa en
2016 para hacerse con el
100% del grupo, que tiene 22
millones de abonados en Reino Unido, Alemania, Italia e
Irlanda.
Después de que Comcast
renunciara en julio a seguir
batallando por Fox y despeja-
ra el camino a Disney, los analistas esperaban que Fox (Disney) hiciera lo propio con Sky,
aunque el desenlace no se conoció hasta el pasado fin de
semana, cuando Comcast se
impuso en la subasta.
Sky ofrece a Comcast una
atractiva plataforma de distribución para sus contenidos
en Europa y Disney obtiene
ahora unos fondos jugosos
para reforzar su negocio.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
11
EMPRESAS
La cadena de pizzerías se dispara en Bolsa
por la posible búsqueda de un comprador
Pacto de regulación
contra las ‘fake news’
Multa de 126
millones en EEUU
Ofrece parte del
sueldo en acciones
Posible megacontrato
en China
PAPA JOHN’S La tercera mayor cadena de pizzerías del mundo
habría contactado con varias empresas y fondos potencialmente
interesados en presentar una oferta de compra, según Reuters. El
objetivo de Papa John’s es hacer frente al plan de su fundador, John
Schnatter, que tiene un 30% del capital, para tomar el control del
grupo. Schnatter dejó la presidencia de la cadena en julio tras haber
sido acusado de proferir insultos racistas en una conference call. La
cotización de Papa John’s subió ayer un 8,50% en Wall Street, con
una capitalización de 1.585 millones de dólares.
GOOGLE Y TWITTER Google, Twitter y Facebook se comprometieron ayer a incluir mecanismos para contrastar datos para combatir las noticias
falsas, para que no influyan en
procesos electorales, según
anunció la comisaria de Economía Digital, Mariya Gabriel.
UBER El grupo estadounidense de alquiler de coches con
conductor pagará una multa de
148 millones de dólares (126 millones de euros) en EEUU para
cerrar litigios por haber ocultado el robo masivo de datos personales de unos 57 millones de
clientes y conductores en 2016.
EBRO FOODS El dueño de
Sos y Brillante ha ofrecido a sus
empleados cobrar una parte de
su salario, hasta un máximo de
12.000 euros anuales, en acciones, según informó ayer a la
CNMV. Estas participaciones
“procederán de autocartera” y
se entregarán en diciembre.
AIRBUS El fabricante aeronáutico europeo ha enviado
una delegación al más alto nivel
a China para intentar sellar un
posible contrato de 180 aviones
A320 con el Gobierno chino, valorado en hasta 18.000 millones
de dólares (15.300 millones de
euros), según Bloomberg.
Bruselas exige
a Ryanair
que cumpla
la normativa
comunitaria
Expansión. Madrid
Ryanair flexibiliza su postura
sobre contratación ante la
presión de Bruselas. La aerolínea irlandesa de bajo coste
se comprometió ayer a negociar acuerdos colectivos con
los tripulantes de cabina
(TCP) antes de finalizar el
año, en vísperas de un nuevo
paro convocado en España,
Bélgica, Holanda, Portugal,
Italia y Alemania, que le ha
obligado a cancelar 150 vuelos
en Europa mañana viernes.
Ryanair preveía inicialmente
190 cancelaciones sobre un
total de 2.400 vuelos.
La comisaria europea de
Empleo, Marianne Thyssen,
se reunió ayer en Bruselas con
el consejero delegado de Ryanair, Michael O’Leary, para
advertirle de que el respeto de
las leyes en materia laboral
“no es algo que los trabajadores debieran tener que negociar” y exigió al grupo el “pleno cumplimiento” de las normas comunitarias.
Posteriormente, la compañía aseguró que está dispuesta a convertir los contratos irlandeses a contratos regidos
por la legislación nacional de
Bélgica, Holanda, España y
Alemania a principios de
2019, que incluyan la transferencia de la antigüedad, como
ya acordó en Irlanda. Asimismo, Ryanair afirmó que está
abierta a aumentar los contratos directos frente a las contrataciones externas.
Progresos
La aerolínea, inmersa en conflictos y huelgas desde hace
meses con colectivos de pilotos y TCP de varios países europeos, destacó los progresos
alcanzados tras reconocer al
sindicato Forsa (pilotos y
TCP) en Irlanda, en Reino
Unido (Balpa en pilotos y
Unite en TCP) y en Alemania
(Verdi de TCP), así como el
convenio colectivo firmado
con pilotos y auxiliares de
vuelo con base en Italia.
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12 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
EMPRESAS
¿Pagaría por probarse unos zapatos?
PEÓN DE DAMA
Manuel del Pozo
mdelpozo@expansion.com
P
ilar del Olmo ha provocado una gran
controversia con su propuesta de que los
comercios deberían empezar a cobrar a
los consumidores que se prueben ropa o zapatos en sus tiendas para evitar así que luego acaben buscando y comprando ese mismo producto a través de Internet. Comerciantes y consumidores han criticado duramente a la consejera
de Economía y Hacienda de Castilla y León por
esta ocurrencia, que puede parecer absurda y
disparatada, pero que esconde un problema de
fondo que trae de cabeza a grupos como El Corte Inglés, Fnac y MediaMarkt.
La consejera regional pretende con su idea
defender al pequeño comercio del crecimiento,
en su opinión “exagerado”, de las ventas en Internet. “Nos arriesgamos –ha dicho– a que desaparezcan los comercios de las ciudades y que éstas se conviertan en desiertos de hormigón sin
escaparates”. Aunque sus argumentos son fácilmente rebatibles porque implantar un impuesto
de probadores o un impuesto de mirones sería
muy perjudicial para comerciantes y consumidores, lo cierto es que el denominado showrooming (consumidores que van a mirar y probar
los productos en las tiendas físicas para luego los
compran online a un precio menor en plataformas como Amazon) afecta gravemente a los comercios que tienen establecimientos físicos.
Una directiva de Fnac me comentaba recien-
Hay establecimientos que han empezado a cobrar a los clientes por probar sus productos.
temente que cada vez son más los clientes que
van a sus establecimientos a informarse sobre
cámaras fotográficas y luego compran el producto en Amazon. Un vendedor de la sección de
televisores de El Corte Inglés se quejaba amargamente de que hay consumidores que después
de asesorarse en el centro llegan a fotografiar
con sus móviles el modelo de televisor para adquirirlo más tarde por Internet.
El showrooming está creciendo a pasos agigantados y se calcula que ya uno de cada cinco
consumidores reconocen que sólo fueron a la
tienda para informarse y revisar algo que planeaban comprar online. Los establecimientos
comerciales se convierten así cada vez más en
salas de exposiciones. Esto afecta sobre todo a
artículos de precios algo elevados, como electrodomésticos, productos tecnológicos y algunos
artículos de moda como los zapatos.
De hecho, una zapatería de Estados Unidos
ha decidido cobrar 20 euros por probarse algunos de sus modelos. El propietario de una tienda
de productos gourmet de la ciudad australiana
de Brisbane cobra 5 euros por entrar, ya que estaba harto de fisgones que usaban su establecimiento como referencia para luego comprar en
otro sitio. La tienda madrileña Ski Market y la
burgalesa Tecnisport advierten a sus clientes de
que el servicio de análisis del pie, el asesoramiento y la prueba de las botas de esquí tiene un
coste. Cobran 30 euros por el asesoramiento,
que devuelven al cliente si éste finalmente compra las botas.
Cobrar al cliente por probarse unos zapatos
no es una buena solución para las cadenas que
quieren combatir el showrooming. Un directivo
de El Corte Inglés me comentaba que hay que
aprovechar que el cliente ha entrado en el establecimiento para fidelizarle. Él está convencido
de que el servicio y la experiencia del cliente será el elemento diferencial clave para conseguir
una venta porque, al final, las diferencias de precio no son demasiado significativas. Tenemos
que aprovechar –decía– las ventajas de nuestra
presencia multicanal para dejar que los consumidores decidan si quieren comprar offline o
online, o si desean recoger el producto en la tienda o recibirlo en sus domicilios.
Hay varios factores que los Fnac, El Corte Inglés o Media Markt pueden usar para convertir
el showrooming en una ventaja competitiva para
sus negocios. Ofrecer WiFi en las tiendas –a través del email o con acceso por redes sociales–
permite recopilar datos sobre los hábitos de
compra de los consumidores que pasean por el
establecimiento. Dejar claro al cliente que la
venta puede cerrarse también online. Animar a
los compradores a acceder a promociones que
la tienda realiza por Internet. Comunicar a los
consumidores que si se suscriben a la newsletter
de la tienda tendrán un 20% de descuento. En
definitiva, promover la personalización, que es
lo que permite ir un paso más allá en la relación
con los clientes.
Todo menos cobrar a los consumidores por
probarse unos zapatos en la tienda.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
13
FINANZAS & MERCADOS
SUCESIÓN EN LA PRESIDENCIA DE BBVA
Torres culminará como presidente
la transformación digital de BBVA
TOMARÁ LAS RIENDAS DEL GRUPO EN 2019/ Francisco González dejará todos su cargos en la entidad al final
de año. El grupo activará el plan para nombrar al nuevo consejero delegado la próxima semana.
Se va un histórico de la banca
en España. Francisco González cederá el testigo al frente
de BBVA a su actual número
dos, Carlos Torres, cuando
termine este año. González
(Chantada, 1944) dejará la
presidencia tras más de 20
años y tras protagonizar un
cambio sin precedentes para
posicionar al banco ante la revolución digital.
El consejo de administración de BBVA, reunido en el
día de ayer, decidió aprobar
por unanimidad el plan de sucesión de González. La entidad considera que Torres es
la “persona idónea” para dar
continuidad a la estrategia de
transformación del grupo y
garantiza una transición ordenada.
“El trabajo de Carlos estos
últimos años es la mejor garantía de continuidad en la estrategia”, avaló González de su
sucesor. El que será nuevo
presidente de BBVA a partir
de 2019 se incorporó al grupo
en 2008 como responsable de
estrategia y desarrollo corporativo. En marzo de 2014 asumió la dirección del área global de banca digital, puesto
desde el que posicionó a
BBVA como una de las entidades más volcadas en su transformación digital. Un año después fue nombrado consejero
delegado para corroborar la
apuesta decidida de González
por la banca digital.
Vuelco digital
BBVA ha volcado su estrategia en la transformación digital desde el ascenso de Torres,
con un plan paralelo de cierre
de oficinas. De hecho, la red
en España está en mínimos de
2002, últimos datos disponibles. Tiene por primera vez
menos de 3.000 sucursales.
Las ventas digitales del bancos suponen ya casi un 40%
del total y los clientes digitales
superan los 25 millones. Es
decir, más de un tercio de la
base de clientes del grupo.
“Carlos es un gran líder. Lo
conocemos muy bien y con
toda seguridad va a llevar a
BBVA a nuevas cuotas de éxito y liderazgo a nivel global”,
aseguró González.
JMCadenas
Rubén Sampedro. Madrid
Carlos Torres dará el relevo a Francisco González como presidente de BBVA desde el próximo año.
González tiene una
pensión de casi 80
millones y abre la
puerta a lanzar
proyectos de ‘fintech’
La entidad cree que
Torres garantiza una
transición ordenada
por su perfil
tecnológico
González premia a
Torres tras el intenso
impulso en la
transformación
digital
La carrera por el sucesor de
González se inició oficialmente este año. El todavía
presidente confirmó a inicios
de 2018 que se jubilaría cuando cumpliera los 75 años. Los
estatutos del banco se modificaron en varias ocasiones y
permitían a González mantenerse al frente como máximo
hasta la junta de marzo de
2020. En ese momento, González tendría casi 76 años.
La sucesión en la cúpula de
uno de los grandes bancos de
España se ha hecho sin sorpresas, como ya anticipó el
propio González. La entrada
en el consejo del exgobernador del Banco de España Jaime Caruana a inicios de este
año había disparado los rumores como sucesor. Pero desde
el banco siempre habían apostado por alguien de la casa, como Torres. También se había
apuntado hacia José Manuel
González, exmiembro del comité ejecutivo del BCE y consejero ejecutivo de BBVA, como presidente no ejecutivo.
El BCE tiene que dar el visto bueno al plan de sucesión.
Aunque Carlos Torres ya superó el test de idoneidad del
supervisor cuando ascendió a
número dos. El todavía presidente de BBVA se reunió ayer
con los principales directivos
de la entidad para comunicarles los cambios. González en
principio dejará todos sus cargos en el grupo. Tiene una
pensión de casi 80 millones y
abre la puerta a lanzar proyectos ligados a las fintech.
Próximos pasos
El próximo paso en la sucesión se activará en octubre para buscar al sustituto de Torres. También se apunta a alguien de la casa. Juan Asúa,
director de banca de inversión, y Jorge Sáenz-Azcúnaga, director de Country Monitoring, aparecen en las primeras quinielas.
La Llave / Página 2
El programador informático que revolucionó la banca
Nacido en Chantada (Lugo)
en 1944, Francisco González
se licenció en Ciencias
Económicas y
Empresariales por la
Universidad Complutense
de Madrid. Con sólo 20 años
inició su carrera profesional
como programador
informático, un perfil que le
ha servido para abrir la
espita de la revolución
digital en la banca. Años
más tarde, en 1987, fundó la
sociedad de valores FG
Inversiones Bursátiles. En
1996 se aupó a la
presidencia de Argentaria
gracias a sus contactos en el
PP, que gobernaba por
entonces.
Lideró la privatización de la
entidad y su fusión con BBV
en 1999. Dos años más
tarde se convertía en el
único presidente ejecutivo
de BBVA tras el escándalo
de las cuentas secretas en
paraísos fiscales.
El mandato de Francisco
González en BBVA no ha
estado exento de
enfrentamientos con el
Gobierno de turno. El
histórico banquero se opuso
a participar en la salida a
Bolsa de Bankia durante el
Ejecutivo de José Luis
Rodríguez Zapatero y a
entrar en el capital del
conocido como banco malo
que impulsó el Gobierno de
Mariano Rajoy para limpiar
los balances de los bancos
que habían recibido ayudas
públicas. Dos decisiones que
le diferenciaron del resto de
competidores.
Un salmantino
que se
siente gallego
Carlos Torres Vila nació en
Salamanca en 1966, aunque
se siente gallego como sus
padres. Se incorporó a
Grupo BBVA en 2008 como
responsable de Estrategia y
Desarrollo Corporativo y
miembro del Comité de
Dirección del banco. Más
tarde, en marzo de 2014,
asumió la dirección del área
global de Banca Digital. Es
consejero delegado del
banco desde 2015. Desde
entonces, BBVA ha
acelerado su proceso de
transformación, tanto de
manera interna, mediante
una profunda
transformación cultural,
como de forma externa, en
cuanto a la propuesta de
valor y la relación con los
clientes. Tanto es así que la
filial española ya hace más
de la mitad de sus ventas
por canales remotos. Un
hito sin parangón en la
banca.
En su etapa previa a Grupo
BBVA, fue director
corporativo de Endesa y
miembro del Comité de
Dirección de la compañía
(2002-2007). Trabajó
directamente con Manuel
Pizarro en la resistencia de
Endesa frente a la opa de
Gas Natural. Originario de
McKinsey, donde fue socio
de 1990 a 2002, tiene perfil
de gestor de equipos y no
de consultor. Se graduó en
Ingeniería Eléctrica y en
Administración de
Empresas en el
Massachusetts Institute of
Technology (MIT) y en
derecho por la UNED. El que
será presidente de BBVA a
partir de 2019 vislumbra un
horizonte para el sistema
financiero dominado por la
tecnología, en el que las
fronteras entre sectores se
irán diluyendo hasta
borrarse por completo.
Carlos Torres defiende con
firmeza las buenas
prácticas en la relación del
banco con sus clientes.
Considera que es muy
importante que los
productos sean claros, que
se expliquen bien y se
comercialicen de manera
adecuada, pero también
reclama seguridad jurídica
para no caer en una
litigiosidad excesiva o en
una exigencia normativa
que aleje a buena parte de
los ciudadanos de los
productos financieros.
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14 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
SUCESIÓN EN LA PRESIDENCIA DE BBVA
Francisco González:
“Me reinventaré por
cuarta o quinta vez”
RELEVO/ González afirma a EXPANSIÓN que se va “contento”
Expansión. Madrid
Francisco González decidirá
en los próximos meses qué hará tras abandonar su cargo de
presidente de BBVA, pero tiene claro que abandonará todos sus cargos en el banco y
que pasará más tiempo con
sus seres queridos tras su dilatada trayectoria en la entidad.
“Llevo en el banco casi 23
años, y no sé lo que voy a hacer
a partir de ahora. Sí he decidido que no me voy a quedar en
nada relacionado con el grupo, ni en la Fundación BBVA”,
afirma en declaraciones a EXPANSIÓN.
“Me voy a reinventar por
cuarta o quinta vez en mi vida.
Eso sí, voy a jugar al golf todo
lo que pueda”, añade.
Según los estatutos de
BBVA, González podría haber
continuado como presidente
dos años más, pero cree que es
el momento adecuado para
dar el relevo. “Estoy muy contento. El banco está muy bien.
El mes que viene cumplo 74
años. Por el reglamento, hasta
2020 puedo quedarme, pero
el Consejo, y yo como parte
del mismo, hemos entendido
que ésta era la mejor decisión”.
El cambio aprobado ayer
del Consejo supone la culmi-
“
“
El mes que viene cumplo 74 años. Por el
reglamento, hasta 2020 podía quedarme, pero el
Consejo, y yo como parte del mismo, hemos entendido
que esta era la mejor decisión”
Llevo en el banco casi 23 años, y no sé lo que
voy a hacer a partir de ahora. Sí he decidido que no me
voy a quedar en nada relacionado con el grupo,
ni en la Fundación BBVA”
“
El nuevo presidente, obviamente con
el Consejo, trabajará en la selección del consejero
delegado. Previsiblemente procederá de dentro
del banco”
nación de un plan en el que
González y su equipo llevaban
tiempo trabajando. “Hemos
llevado el plan a buen término.
Hoy (por ayer) el consejo ha
elegido al futuro presidente
del banco. Carlos Torres va a
formar el equipo”, indica.
“El nuevo presidente, obviamente con el Consejo, trabajará en la selección del consejero delegado. Previsiblemente procederá de dentro
del banco”, señala.
En un comunicado enviado
por BBVA, González afirma
irse “con la tranquilidad de saber que Carlos es el mejor líder para BBVA. Así lo ha en-
tendido el Consejo. Y él, con el
trabajo de todos, va a hacer
grandes cosas”.
Revolución digital
González se ha caracterizado
los últimos años por su decidida apuesta por la tecnología.
Es posible que siga ligado a
ella. “Me interesan nuevos
proyectos de jóvenes emprendedores y creo que mi experiencia les podría ayudar. Pero
ya veré, es pronto para tomar
una decisión. Yo algo haré, seguro. Me tengo que reinventar, que es algo que siempre he
hecho”, señala.
El enfoque hacia la digitali-
JMCadenas
y que Torres y el consejo seleccionarán al nuevo CEO.
Francisco González.
zación es uno de los factores
que resalta González en su
despedida al frente de BBVA.
“Nosotros iniciamos hace ya
más de una década nuestro
viaje de transformación y esto
nos ha permitido ganar tiempo. Recuerdo hace años las caras de asombro en reuniones
con otros banqueros de entidades globales y supervisores
cuando yo hablaba del impacto de la disrupción tecnológica. Hoy todos hablan de ello.
Tener una estrategia clara es
fundamental”.
El todavía presidente de
BBVA afirma que echará de
menos a su equipo. “Tengo la
inmensa suerte de trabajar
con un grandísimo equipo.
Hoy mis colaboradores me
hablan de temas con un nivel
de detalle que me supera, profundizan en la nube, inteligencia artificial, blockchain, computación cuántica, metodologías agile, scrums, y más y más
temas. Tenemos equipos trabajando en lo que pasará dentro de cinco y 10 años. Son los
mejores y seguro que les echaré de menos”, resalta.
También extrañará “no viajar tanto, y no por el viaje en sí,
sino por la oportunidad de seguir aprendiendo y conociendo tantas otras realidades.
Viajar es esencial para entender las dinámicas que hay fuera de tu entorno, para conocer
realidades nuevas, para enfrentarte a visiones distintas,
para comprender por dónde
avanza el mundo y cómo eso
puede afectar a tu realidad
más cercana. La curiosidad, el
deseo de aprender, son esenciales”.
No valen los atajos
González se despedirá de la
presidencia de BBVA después
de una amplia trayectoria en la
que “el cambio ha sido una
constante”. De esta carrera
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profesional, afirma quedarse
con tres lecciones: “La importancia de los principios; la importancia del mercado y de la
meritocracia como mecanismos que ayudan a mejorar el
funcionamiento de la sociedad
y del bienestar general; y la importancia de apostar por la innovación como mejor vía para
fortalecer el progreso”.
Ahonda en la trascendencia
de gestionar con unos principios. “Establecimos tres reglas
muy simples: todo lo que se
haga debe poder ser publicable; todo debe ser legal, no valen los atajos para cumplir la
norma por la mínima ni aprovechar vericuetos legales; y
debe ser moralmente aceptable por la sociedad”.
Con su nueva reinvención,
González estará más tiempo
con su familia, porque “he tenido que sacrificar mucho
tiempo con ellos para dedicarme a mi trabajo”.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
15
FINANZAS & MERCADOS
RELEVO/ SANTANDER Y BBVA COINCIDEN EN EL MOMENTO DE NOMBRAR A SUS MÁXIMOS EJECUTIVOS, AMBOS CON PERFIL PARA
PILOTAR LA ESTRATEGIA GLOBAL ANTE LOS NUEVOS RETOS. EL DESARROLLO DE LA BANCA COMERCIAL RECAE EN LA FILIAL DE CADA PAÍS.
Nuevos perfiles para nuevas tareas
BBVA pagará
un dividendo
de 0,1 euros el
próximo 10
de octubre
Expansión. Madrid
por Salvador
Arancibia
El próximo primero de enero
los dos grandes bancos nacionales con más proyección
internacional, Santander y
BBVA, iniciarán una nueva
etapa con la llegada al primero de ellos de Andrea Orcel
como consejero delegado en
sustitución de José Antonio
Álvarez, y en el segundo porque Carlos Torres, actual
consejero delegado, será el
nuevo presidente tras la jubilación de Francisco González, quien ha estado al frente
de la entidad desde que en
1996 el Gobierno le nombró
presidente de Argentaria, entidad que se fusionó con BBV
posteriormente.
No deja de sorprender que
los dos bancos coincidan en
el momento del cambio e incluso en la semana en que se
han anunciado ambos cuando la sustitución de González
era algo que venía preparándose desde hace meses ya
que el presidente estaba cerca de cumplir el límite de
edad establecido, y que el
Santander llevaba, al menos
desde antes del verano, diseñando la sustitución de Álvarez y sus nuevas responsabilidades dentro del grupo.
A primera vista puede sorprender el perfil profesional
de los nuevos responsables
ejecutivos de los dos bancos
ya que Orcel procede de la
banca de inversión y Torres,
aunque lleva como consejero
delegado de BBVA desde
2015, su trayectoria no ha estado relacionada prácticamente en ningún momento
con la actividad comercial
tradicional de un banco.
Hasta hace relativamente
poco tiempo, los consejeros
delegados de las entidades financieras solían surgir bien
de la red comercial, bien del
área de riesgos o en algún caso de otras áreas centrales de
los bancos. Así se explicarían
los nombramientos de Alfredo Sáenz, como consejero
delegado de Santander, por
ejemplo, o de José Ignacio
Goirigolzarri en BBVA en los
primeros ejercicios de este siglo.
Pero la evolución de las entidades, y los factores externos y coyunturales, han ido
aconsejando otro tipo de perfiles para el ejecutivo encar-
Pablo Moreno
ANÁLISIS
Oficinas de BBVA y Santander en una calle de Madrid.
gado de gestionar el día a día
de las entidades. El nombramiento de Ángel Cano como
consejero delegado de BBVA
en su momento (desde 2009
hasta su cese en 2015) habría
tenido que ver con la necesidad de preparar a la entidad
para el proceso de cambio
que suponía el inicio de la digitalización y hacer frente a
la coyuntura derivada del inicio de la crisis económica y financiera.
El ascenso de Álvarez a ser
el número dos del Santander
en 2014, cuando se empezaba a vislumbrar la salida de la
crisis pero el banco pasaba
por un momento delicado
por el fallecimiento de Emilio Botín y por su relativa debilidad de recursos propios,
hizo que la persona elegida
no procediera de la actividad
comercial del grupo sino del
área financiera. Los problemas eran de credibilidad en
los mercados y de hacer frente a los problemas financieros más que de otras cosas.
Nuevas necesidades
Ahora, recuperada al menos
en gran parte la confianza de
los inversores y teniendo en
cuenta que los retos del futuro pasan por la transformación digital de las entidades
para adaptarse a las nuevas
formas de relacionarse con
los clientes y para ofrecerles
soluciones casi a la medida, el
perfil de los nuevos respon-
Los cambios en
Santander y BBVA
se llevarán a cabo
el próximo primero
de enero
El perfil profesional
de los nuevos
ejecutivos es
diferente de los
anteriores
La presidencia
ejecutiva se
contrapesa con el
consejero delegado
y el coordinador
sables vuelve a cambiar.
La peculiar organización
de los dos grupos financieros,
con amplia presencia comercial en distintos países, en los
que las filiales nacionales actúan con gran independencia
respecto a la matriz y total
autonomía financiera, hacen
que los máximos ejecutivos
del grupo se dediquen esencialmente a la estrategia global y a conseguir sinergias
entre las distintas partes del
grupo.
Por eso, desde Banco Santander, se señalaba que la tarea esencial del nuevo consejero delegado será la construcción de plataformas tecnológicas globales para facilitar la digitalización de la acti-
vidad pero manteniendo la
autonomía de los países.
El desarrollo de la banca
comercial más allá de las estrategias generales, en la que
tanto Santander como BBVA
basan la parte esencial de su
negocio, es competencia de
cada filial y es en ellas donde
sí hay verdaderos expertos
en este tipo de negocio. El
centro corporativo no se encarga de ello.
Los nuevos nombramientos en ambos grupos serán
efectivos dentro de tres meses una vez que se produzcan
las autorizaciones pertinentes por parte de las distintas
autoridades supervisoras
que deben darlas. Ello no
quiere decir en absoluto que
se inicie ahora el procedimiento real de discusión y
acercamiento a dichas autoridades para que den su visto
bueno. Ambos grupos llevan
varios meses haciéndolo ya,
sondeando a los supervisores
para que no haya problemas
reales en los plácet necesarios.
Supervisores
Es sabido que a los supervisores del BCE no les gusta en
exceso la existencia de un
presidente con poderes ejecutivos porque entienden
que, en definitiva, la labor de
control que debe ejercer el
consejo de administración
sobre los ejecutivos queda algo desdibujada por la exis-
tencia de un presidente del
consejo que también es ejecutivo. De alguna forma se
controlan a sí mismos. Por
eso preferirían que el presidente no tuviera funciones
ejecutivas sino que su labor
fuera más marcar la estrategia y controlar el desarrollo
de la gestión del grupo.
Pero, a pesar de esta preferencia, los supervisores no
han logrado, al menos en estas ocasiones, convencer a los
interlocutores de esas ventajas. Ana Botín fue nombrada
en 2014 presidenta ejecutiva
de Santander, lo mismo que
lo era su padre, y Francisco
González, utilizando en parte este argumento, también
ha logrado torcer el brazo del
BCE y que éste acepte que
Torres también conserve poderes ejecutivos. A cambio,
las autoridades supervisoras,
imponen dos condiciones:
que haya consejero delegado
que contrapese al presidente,
Torres nombrará uno de
dentro del grupo, y que entre
los consejeros independientes de las entidades se nombre a un consejero coordinador que pueda convocar al
consejo en caso de necesidad
o conflicto, que pueda introducir puntos del orden del
día de las reuniones y solicitar información a los ejecutivos sin pasar por el filtro de la
presidencia. Es todo un juego
de equilibrios con el objetivo
de que haya contrapesos.
El consejo de administración
de BBVA decidió en su reunión de ayer el pago de un dividendo de 0,1 euros a cuenta
de los resultados de 2018. Esta
cantidad es un 11% superior a
los 0,09 euros abonados por
este mismo concepto el año
pasado. El abono se realizará
el 10 de octubre, por lo que los
interesados en este dividendo
deberán ser titulares de acciones de BBVA al cierre de la sesión del viernes 5.
El banco modificó su política de retribución al accionista
en 2017 al pasar de cuatro pagos trimestrales a dos semestrales: una cantidad a cuenta
del dividendo del ejercicio,
que se abona previsiblemente
en octubre, y un dividendo
complementario, que se reparte finalizado el ejercicio y
previsiblemente en abril.
Además, BBVA eliminó el
scrip dividend para retribuir
completamente en efectivo.
Destina entre el 35% y el 40%
del beneficio a dividendo.
BBVA presenta una rentabilidad por dividendo correspondiente a los últimos 12
meses del 4,3%, la segunda
mayor de los bancos incluidos
en el Ibex. El consenso de
analistas de Bloomberg prevé
un rendimiento para el año
que viene del 5,22%.
La entidad acusa en Bolsa
la crisis en Turquía, ya que cede en el año el 21,58%. Sin embargo, el aún presidente,
Francisco González, ha asegurado que Turquía sigue
siendo un mercado interesante ante las muestras del presidente turco Tayyip Erdogan
de superar esta crisis.
Sin embargo, BBVA cuenta
con recorrido alcista, ya que el
consenso da un recorrido al
valor del 21. El 85% de los expertos aconseja comprar o
mantener acciones de la entidad en cartera.
EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN
Cotización en Bolsa de BBVA, en euros.
7,5
7,0
6,5
5,57
6,0
5,5
5,0
29 DIC 2017
Fuente: Bloomberg
26 SEP 2018
Expansión
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16 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
CAMBIOS EN LA CÚPULA DEL MAYOR BANCO ESPAÑOL
Ana Botín: “Orcel nos ayudará
a avanzar en la estrategia digital”
NUEVO ORGANIGRAMA/ La banquera aseguró ayer que su llegada no va a suponer un cambio en la
estrategia de Santander. “Seguiremos siendo un banco comercial con presencia en diez países”, dijo.
“Quiero que imaginéis
el poder de la escala
de Santander con la
tecnología de
Openbank”
El grupo quiere
acelerar la puesta
en marcha de una
plataforma única de
servicios financieros
de lo que hemos querido contar”, afirmó la banquera, en
alusión a esos comentarios.
Openbank está dirigido por
Ezequiel Szafir desde 2015 y
fue fichado de Amazon Europe. Este ejecutivo realizó el
relanzamiento de la entidad
de 2017. “Openbank es un catalizador y un acelerador para
todo el grupo Santander”,
afirmó ayer. La entidad reinvierte el 90% de sus ingresos
en innovación.
Página 22 / Estados Unidos, el reto
para Orcel en Santander.
Ana Botín, que acudió ayer
a la presentación con un
atuendo más casual que
de costumbre, dejó claro
su convencimiento de
que la forma de hacer
banca debe cambiar,
como lo ha hecho la
industria de la música.
Su laboratorio de pruebas,
a pequeña escala, se llama
Openbank. “Es el banco
que queremos ser en el
futuro. Hace todo lo que
hace un banco tradicional
y mucho más”, explicó la
banquera. “Incluye tu
aplicación financiera
favorita, un robo advisor
y te da la seguridad de que
todos tus datos están
seguros en un grupo como
Santander”, explicó ayer.
Openbank sólo presta
servicios por canales
digitales,incluido el móvil,
pero su más de un millón
de clientes tienen acceso
a los 7.500 cajeros
automáticos de
Santander. Hace un año,
Openbank se desligó de
la plataforma tecnológica
de la matriz con el
asesoramiento de BT.
Ana Botín, ayer, en la presentación de los últimos proyectos de Openbank.
Openbank captará 80.000 nuevos clientes este año
R.L. Madrid
Ana Botín presentó ayer
Openbank como el banco que
más crece en España. Este
año lo está haciendo a tasas
del 20% en volumen de depósitos y del 26% en clientes.
Gestiona 9.000 millones de
euros en pasivo, incluyendo la
actividad de intermediación
bursátil y gestión de activos.
Es rentable, algo que no pueden decir otros bancos digitales. Y sus usuarios pueden utilizar todos los sistemas de pago con teléfono móvil que hay
en el mercado: Apple Pay,
Google Pay y Android Pay.
“Somos el mayor banco digital de Europa bajo cualquier
baremo”, aseguró ayer Ezequiel Szafir, consejero delegado de Openbank.
Szafir apuntó ayer que este
banco digital puede ser la vía
de entrada en países en los
que el grupo todavía no tiene
ninguna presencia o no trabaja en el segmento de particulares. De momento, sólo fun-
Este año está
creciendo a tasas
del 20% en pasivo y
del 26% en nuevos
clientes
El banco ha lanzado
una batería de
funcionalidades y
está preparando su
salto a otros países
ciona en España. Hace unos
meses, la entidad fichó al exGoogle Federico Procaccini
como máximo ejecutivo en
Argentina, pero todavía
Openbank no ha iniciado
operaciones en el país.
“Openbank está abocado a la
experiencia internacional”,
dijo ayer Szafir.
Openbank ha lanzado 250
novedades en el último año.
Sus principales directivos
presentaron ayer una batería
de productos y servicios que
han hecho saltar de nivel la
oferta de Openbank:
1. Caja fuerte virtual: El
banco ofrece un sitio seguro
para guardar todas las passwords que utilizamos en
nuestra vida cotidiana. Las
claves están guardadas en la
aplicación del banco, por lo
que no pasa nada si el usuario
pierde su telefóno móvil.
2. Agregador financiero:
Openbank ha implantado una
de las fórmulas de éxito de las
fintech. Se trata de una funcionalidad muy útil que permite
saber cuánto dinero tenemos
en todos los bancos con los
que trabajamos. La información se actualiza en tiempo
real. Esta funcionalidad permite clasificar los ingresos y
gastos por categorías y advierte si se produce una desviación sensible respecto a lo
que suele ser habitual.
3. Encendido y apagado de
tarjetas: El banco permite
bloquear temporalmente una
tarjeta si el titular sospecha
JMCadenas
Apenas unas horas después
de los cambios en la cúpula
anunciados por Santander el
martes, Ana Botín acudió ayer
a una presentación de los últimos proyectos de Openbank,
el banco digital de Santander,
con el que está muy comprometida.
La banquera habló de
Openbank, pero también hizo
un sucinto resumen de por
qué se ha elegido a Andrea
Orcel, el asesor habitual de las
grandes operaciones corporativas de Santander, como
nuevo consejero delegado.
“Se ha especulado con que
viene a cambiar la estrategia
del grupo, pero no va a ser así.
Nosotros tenemos una estrategia clara. Seguiremos siendo un banco comercial con
presencia en diez países”.
Orcel, procedente de UBS,
es el primer ejecutivo de banca de inversión que pilotará el
banco en sus 161 años de historia. Era el asesor de confianza de Emilio Botín. La primera operación importante que
ha hecho con Ana Botín como
presidenta fue la ampliación
de capital de 7.500 millones
de euros de 2015.
“Andrea, con José Antonio
Álvarez [que pasará a ser vicepresidente ejecutivo] y conmigo, va a ayudarnos a digitalizar los bancos con una plataforma de servicios financieros
única, abierta y responsable”,
explicó Botín.
Santander lleva tiempo trabajando en esta plataforma,
con la que quiere afrontar el
cambio de paradigma en el
sector de los servicios financieros y la entrada de nuevos
competidores digitales.
“Quiero que imaginéis el
poder de la escala de Santander con 140 millones de clientes con la tecnología, agilidad
y transparencia de Openbank,
que nos permite visualizar lo
que va a ser Santander en los
próximos años”, señaló Ana
Botín.
Los gestores no han dado
fechas de cuándo estará listo
el ecosistema tecnológico en
el que está trabajando Santander. En ocasiones se ha criticado al banco por un supuesto
retraso en su proceso de digitalización. “Nuestra estrategia digital está más avanzada
JMCadenas
R. Lander. Madrid
“Openbank
es el banco que
queremos
ser en el futuro”,
dice Botín
Ezequiel Szafir, consejero delegado de Openbank.
que la ha olvidado en casa y
restringir su uso para compras online en el caso de menores de edad.
4. Control de dispositivos:
Existe la posibilidad de bloquear la entrada a la aplicación bancaria si se detecta un
acceso de un dispositivo sospechoso o desconocido.
5. Open Young: Es una funcionalidad especialmente útil
para padres con hijos en el extranjero, ya que permite realizar una recarga instantánea de
dinero en una tarjeta prepago
previamente autorizada.
6. Open Solidario: Ofrece
la posibilidad de colaborar de
una manera rápida y segura
con una ONG.
7.Robo advisor: Openbank
ofrece un servicio de inversión
automatizada por objetivos
para ahorros a partir de 500
euros. Ofrece cinco estrategias
de inversión en función del
riesgo. La gestora internacional BlackRock asesora el equipo de inversiones del banco.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
Así es el equipo de Andrea Orcel
DIRECTIVOS ESPAÑOLES EN LA CITY/ Javier Oficialdegui, Beatriz Martín Jiménez y Javier Martínez-Piqueras son piezas clave en el
organigrama de UBS. El mercado cree que algunos de ellos podrían pasar a Santander siguiendo a su anterior jefe.
R. Casado/A. Polo/D. Badía.
Londres/Madrid
Cuando Andrea Orcel saltó
en 2012 de Merrill Lynch para dirigir el negocio de banca
de inversión de UBS, se llevó
con él a algunos ejecutivos del
banco americano para que
formaran parte de su guardia
pretoriana en la entidad suiza.
Entre ellos, a los españoles Javier Oficialdegui y Javier
Martínez-Piqueras. Además,
el italiano Orcel fichó a Beatriz Martín Jiménez y a Juan
Luis Pérez, ambos procedentes de Morgan Stanley.
El anuncio del fichaje de
Orcel como nuevo consejero
delegado de Santander ha disparado la especulación en la
City de Londres sobre el futuro del actual equipo de la unidad de banca de inversión en
UBS. En el mercado se considera que Oficialdegui, Martínez-Piqueras y Martín Jiménez son candidatos a pasar
también a la entidad española,
al haber sido piezas claves en
el organigrama diseñado por
Orcel, quien podría tirar de
ellos para estar más arropado
en su nuevo puesto.
Fuentes del sector creen
que, en cualquier caso, no habrá nombramientos hasta
después de enero de 2019,
cuando Orcel asumirá de forma oficial su nuevo cargo en
Santander. Añaden que es po-
Andrea Orcel.
sible que cuente con alguna
cláusula que alargue unos meses esas contrataciones.
Oficialdegui era presidente
de Merrill Lynch en España y
pasó a Londres con UBS para
llevar la relación con los grandes clientes europeos del sector financiero, entre ellos Santander. El año pasado, fue promocionado para ocupar el
puesto de director de banca de
inversión de la entidad en Europa, Oriente Medio y África
JAVIER OFICIALDEGUI
BEATRIZ MARTÍN
JAVIER MARTÍNEZ
Pasó de Merrill
Lynch a UBS con
Orcel. Es director de
banca de inversión
en Europa.
Ha sido jefa de
gabinete de Orcel y
ahora es directora
de operaciones de
banca de inversión.
Otro ex de Merrill,
en julio fue
nombrado jefe
de mercados de
capitales en UBS.
(Emea). Los rumores sobre su
futuro salto a Santander se han
disparado al no ser elegido para ocupar una de las dos co-direcciones creadas por UBS para suceder a Orcel al frente del
banco de inversión del grupo.
Beatriz Martín llegó a la entidad suiza en 2012 y su primer puesto fue el de jefa de
gabinete de Orcel, desde donde participó en la reestructuración de los negocios en banca de inversión. Luego asumió
el puesto de directora global
de operaciones de esta división, y también del negocio en
Reino Unido, desde donde lidera el plan de contingencia
ante el Brexit (salida británica
de la Unión Europea).
Martínez-Piqueras fue designado en julio director global del área de mercados de
capitales de UBS, donde asesora a los clientes que quieren
realizar ampliaciones o salidas a Bolsa. Tras quince años
en Merrill, pasó al grupo suizo
en 2012 junto a Orcel.
El otro español en la cúpula
de la banca de inversión de
UBS es Juan Luis Pérez, director global de la división de
análisis, quien llegó a la entidad en 2013. Pérez, al igual
que Oficialdegui y Martín, están en el comité ejecutivo del
banco de inversión de UBS.
Una cuestión clave es los
puestos que podrían asumir
estos ejecutivos en caso de
mudarse de la City a Boadilla
del Monte (Madrid), donde se
ubica la sede de Santander.
Oficialdegui y Martínez-Piqueras podrían intentar revitalizar Santander Global Corporate Banking (SGCB), la división de negocio global para
clientes corporativos e instituciones del grupo, que está liderada desde junio de 2017 por
José María Linares. El directivo, procedente de JPMorgan,
reportaba al consejero delegado saliente, es decir, a José Antonio Álvarez. Sustituyó a
Jacques Ripoll, que llevaba en
el banco más de cuatro años.
Se trata de una división en la
que se da una alta rotación.
Básicamente, el negocio se
centra en la gestión de tesorería, financiación a la exportación, créditos sindicados, mercados de capitales y financiación estructurada en Europa y
Latinoamérica. Fuentes conocedoras del banco indican que
Linares no ha tenido un aterrizaje fácil porque llegó con muchas pretensiones de cambio
“y Santander no es una casa fácil para eso”.
Beatriz Martín ha tenido
un puesto en UBS más orientado a la gestión interna de los
equipos y negocios, algo que
podría ser útil para Orcel a la
hora de manejar una institución con actividades más diversas que las que él supervisaba en el grupo suizo.
El banquero de Botín y de Telefónica, Bankia o La Caixa
Inés Abril. Madrid
Andrea Orcel nunca ha ocultado que siente una especial
devoción por España. Lo aseguró en una entrevista a EXPANSIÓN y lo ha demostrado con hechos. Desde que el
próximo consejero delegado
de Santander tomó las riendas del negocio de banca de
inversión internacional de
UBS en 2012, esta firma ha estado presente en las principales operaciones (y las más delicadas) que han realizado las
grandes empresas españolas.
No sólo Emilio Botín lo
convirtió en su hombre de
confianza cuando Orcel todavía estaba en Merrill Lynch,
después de la operación estrella que hicieron entre ambos: la compra del británico
Abbey por parte de Santan-
der. También su hija y heredera en la presidencia del
banco español, Ana Botín, recurrió a sus servicios en momentos clave para el banco.
De ello da fe que lo llamara
casi nada más aterrizar en la
máxima dirección del banco
para hacer la operación que
su padre siempre evitó: una
macroampliación de capital.
UBS fue, junto a Goldman
Sachs, el banco de inversión
contratado en enero de 2015
para colocar entre inversores
7.500 millones de euros en acciones de Santander. El volumen de la operación suponía
un reto: había que acertar con
el descuento justo para atraer
compradores sin penalizar en
Bolsa más de lo necesario a los
antiguos accionistas. Y para
eso confió en Orcel.
GRANDES OPERACIONES
Desde 2012 (*). En millones de euros
Fecha Operación
Cuantía
Ene. 15 Ampliación de capital
7.500
Jul. 17 Ampliación de capital
7.100
Sep. 12 OPV Santander México 3.200
Abr. 14 Opa sobre el 25%
de Santander Brasil
3.100
Ene.14 OPV Santander
Consumer USA
1.750
(*) Principales operaciones de UBS para Santander.
Fuente: Dealogic
La ampliación fue un éxito
y los dos bancos contratados
se embolsaron comisiones en
consonancia: 75 millones.
La siguiente gran cita de
Orcel y Ana Botín no fue menos comprometida. Otra ampliación de capital sobre la
mesa, esta vez para financiar
la integración del primer banco resuelto por las autoridades en Europa: Popular. UBS
tuvo un papel destacado al
dar, junto con Citi, el paso al
frente de asegurar la emisión
que permitió a Santander presentar ante Europa un plan de
compra que incluía ya los recursos con los que sacar adelante el banco quebrado.
Importantes comisiones
Otra vez llovieron las comisiones. Fueron casi dos decenas las entidades que participaron después en la ampliación de 7.100 millones de julio
de 2017, pero solo UBS y Citi
se llevaron más de la mitad del
pago: 75,4 millones entre los
dos como premio por el riesgo
que asumieron.
Ni la visión de Orcel ni su
capacidad para comprometerse han pasado desapercibidas para otras compañías españolas, que han recurrido a
UBS en momentos clave. Una
de ellas es Popular, que antes
de convertirse en filial de Santander quiso a UBS en sus filas
para dos ampliaciones de capital en las que se jugaba mucho: la de 2012 y la de 2016.
También Bankia ha sido
asiduo a sus servicios. Cuando
su matriz, Banco Financiero y
de Ahorros, tuvo que deshacerse de sus participaciones
en Iberdrola o Mapfre fue a
UBS a quien llamó para colocarlas entre inversores.
Enel apeló a la división del
banco suizo capitaneada por
Orcel cuando vendió acciones
de Endesa, en una OPV que
reportó a la energética italiana
más de 3.100 millones. Lo
mismo hizo La Caixa cuando
tuvo que deshacerse de un
5,3% de CaixaBank en 2013.
La relación de Telefónica
con UBS ha sido igualmente
estrecha: ha participado en
varias de sus multimillonarias
refinanciaciones de deuda,
pero sobre todo fue clave en el
bono convertible en acciones
de Telecom Italia que se ideó
en 2014 para dar una salida a
la participación de la española
en la telefónica transalpina.
Tampoco estaba exenta de
compromiso la venta de un
2,7% de las acciones que el
fondo TCI tenía en Aena. UBS
fue el elegido para colocarlas,
junto con Citi. Las OPV de
Gestamp y Unicaja también
contaron con su presencia.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
18 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
PROCEDIMIENTO DE INFRACCIÓN/ La Comisión Europea da dos meses a España
para explicar por qué no ha traspuesto aún la nueva normativa europea.
La Comisión Europea ha
abierto otro frente legal al Gobierno español por no trasponer una directiva comunitaria
a la legislación nacional. En
este caso se trata de la directiva de distribución de seguros,
que trata de hacer más transparente el sector para los consumidores.
La norma exige que el
cliente sepa los precios y costes reales de los productos
que adquieren y si el distribuidor que se lo vende tiene algún incentivo económico para ello.
Según confirman a EXPANSIÓN fuentes comunitarias, la Comisión envió una
carta de notificación formal al
Gobierno el pasado 21 de septiembre. La fecha tope para
haber traspuesto la norma europea venció el pasado 1 de julio. Inicialmente, el límite se
había fijado para la fecha de la
entrada en vigor, el 23 de febrero de este año, pero ambas
fechas fueron retrasadas posteriormente mediante una
enmienda. La entrada en vigor de la normativa está prevista ahora para el 1 de octubre, pero España no va a llegar
a tiempo.
Este expediente se une a
otros ya abiertos, como el paquete de directivas de Mifid
II o la directiva de créditos hipotecarios (ver información
adjunta), en los que España ya
se juega multas millonarias
ante el Tribunal de Justicia de
la UE (TJUE).
Los dosieres llevan atascados desde la época de Luis de
Guindos en el Ministerio de
Economía. Entonces el retraso se atribuía al hecho de que
el Gobierno estuvo en fase
preelectoral y en funciones
durante muchos meses. Además, el Ejecutivo del Partido
Popular perdió la mayoría absoluta parlamentaria, lo que le
obligaba a llegar a acuerdos
para sacarlas adelante en el
Congreso.
Tras el breve periplo de Román Escolano como ministro,
ahora la responsable es su sucesora, Nadia Calviño, que se
enfrenta a la fragilidad parlamentaria del Ejecutivo de Pedro Sánchez. El PP y Ciudadanos, por ejemplo, bloquearon a comienzos de mes la
tramitación urgente de la
nueva ley hipotecaria.
Una vez recibida la carta se
EC
Miquel Roig. Bruseals
Valdis Dombrovskis, vicepresidente de la Comisión Europea y responsable de Servicios Financieros.
PROCEDIMIENTOS DE INFRACCIÓN EN EL SECTOR FINANCIERO
Fecha de
la última
notificación
Estatus
Procedimiento de infracción por falta de trasposición completa
21/9/2018
Infracción notificada Directiva de distribución de seguros.
19/7/2018
Remitida al TJUE
Directiva de acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial
de las entidades de crédito y las empresas de inversión (CRD IV).
19/7/2018
Remitida al TJUE
Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros (MIFID II).
19/7/2018
Remitida al TJUE
Directiva 2016/1034 que enmienda la directiva 2014/65 relativa a los mercados
de instrumentos financieros (MIFID II).
19/7/2018
Remitida al TJUE
Directiva delegada de la Comisión 2017/593 que implementa la directiva 2014/65 (Mifid II).
22/3/2018
Infracción notificada Directiva de servicios de pago en el mercado interior.
25/1/2018
Ultimátum
Directiva relativa a organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM/UCIT),
en lo que se refiere a las funciones de depositario, las políticas de remuneración y las sanciones.
4/10/2017
Remitida al TJUE
Directiva sobre la comparabilidad de las comisiones conexas a las cuentas de pago, el traslado
de cuentas de pago y el acceso a cuentas de pago básicas.
13/7/2017
Remitida al TJUE
Directiva sobre comunicación de infracciones del reglamento de abuso de mercado.
27/4/2017
Remitida al TJUE
Directiva sobre los contratos de crédito celebrados con los consumidores para bienes
inmuebles de uso residencial.
Fuente: Comisión Europea
abre un periodo de dos meses
para que el Gobierno dé explicaciones. Si estas no son convincentes, el asunto pasa a la
siguiente fase. A partir de ese
momento la Comisión puede
enviar un ultimátum al Ejecutivo instándole a cumplir con
la trasposición o, de lo contrario, llevará el caso ante la justicia europea, donde puede pedir sanciones por incumplir
con sus obligaciones.
Por ejemplo, en el caso de la
directiva de créditos hipotecarios, que debería haberse
traspuesto en marzo de 2016,
la Comisión pide una multa
de 105.991,60 euros diarios
desde el día en que el TJUE
publique su sentencia. Para la
directiva de cuentas de pago
el Ejecutivo comunitario solicita a la justicia europea una
multa de 48.919,20 euros por
El atasco se remonta
a la época Guindos,
pero la fragilidad
parlamentaria de
Sánchez no ayuda
día desde que se publique la
sentencia hasta que la Directiva haya quedado transpuesta
completamente y esté en vigor en el derecho nacional.
La normativa europea
La directiva de distribución
de seguros se acordó informalmente en 2015, si bien no
acabó siendo oficialmente
adoptada hasta mediados del
año siguiente.
La norma europea obliga a
los distribuidores de seguros
a ofrecer a sus clientes un folleto estandarizado con infor-
mación del producto, en línea
con lo que ya establece la directiva Solvencia II con los seguros de vida y el reglamento
PRIIPS con los productos de
inversión.
La norma europea también
refuerza la posición del consumidor en la compra de productos que pueden llevar asociado un seguro, como pueden ser los automóviles. La directiva establece, por ejemplo, que cuando se venda un
coche a un precio ventajoso
junto con el seguro de automóvil, el consumidor siempre
debe tener la opción de adquirir el vehículo sin la póliza.
Además, estas reglas serán
de obligado cumplimiento
para las compañías aseguradoras y no solo por los brókers
de seguros, como ocurría hasta ahora.
Bankinter se apunta
un fondo negativo
de 55 millones por Evo
A. Stumpf. Madrid
Bankinter ofreció ayer de la
mano de Gloria Hernández,
su directora financiera, los detalles de la compra del negocio bancario de Evo Banco en
España y de Avantcard, su filial de crédito al consumo en
Irlanda, por menos de 100 millones de euros.
En un encuentro con analistas, Hernández destacó que
la entidad se anotará con la
compra un fondo de comercio negativo de 55 millones de
euros –resultado de cerrar la
adquisición a un precio inferior al de su valor en libros–
que destinará en su mayoría a
cubrir los costes de la integración. Estos costes, señaló, corresponden en su mayoría a la
integración de las plataformas tecnológicas, pues el impacto en número de oficinas
es prácticamente inexistente
dado que Evo Banco apenas
cuenta con cinco oficinas físicas por su perfil digital.
De hecho, Bankinter ha
manifestado su intención de
fundir la plataforma digital de
la entidad adquirida con
Coinc, que está en marcha
desde 2012. Y mantendrá la
marca de Evo para los clientes
digitales del grupo, especificó
Hernández.
JMCadenas
Bruselas expedienta a España
por la directiva de seguros
Liquidez
Además, la directora financiera de Bankinter ha resaltado
que la compra le otorga a la
entidad naranja una liquidez
adicional por valor de 1.500
millones de euros. Esta cifra
es fruto de los alrededor de
3.000 millones de euros en
depósitos que posee Evo, así
como de algunos activos fuera
de balance.
Según los cálculos que ha
realizado Bankinter a la hora
María Dolores Dancausa, consejera delegada de Bankinter.
La entidad destinará
los recursos a cubrir
los costes de la
integración, sobre
todo de plataformas
de afrontar la adquisición de
los activos en poder del fondo
norteamericano Apollo, Evo
generará beneficios a la entidad a partir de 2020.
Hernández también arrojó
algo de luz sobre el calendario
de la operación, al señalar que
se espera que se cierre definitivamente en abril del próximo ejercicio, cuando el Banco
de Irlanda, supervisor directo
de Avantcard, dé el visto bueno a su venta al banco español. Por su parte, se espera
que las autoridades españolas
sean algo más ágiles en sus
trámites y tengan lista la autorización a finales de este año.
Los negocios adquiridos
suponen un impacto en el capital de Bankinter de 99 millones, 29 puntos básicos sobre la ratio de capital de máxima calidad. Esta ratio se situaba en el 11,55% a cierre del prime semestre y se reducirá al
11,26% tras la operación.
DATOS CLAVE DE LA COMBINACIÓN DE NEGOCIOS
En millones.
Bankinter
Evo Banco
Total
Créditos y préstamos (mill. €)
54.700
1.500
56.200
Depósitos (mill. €)
48.000
3.000
51.000
Activos dudosos (mill. €)
2.000
0
2.000
Ratio de morosidad (%)
3,3
1,2
3,2
Fondos de inversión (mill. €)
28.000
400
28.400
Clientes banca minorista
900.000
456.000
1.356.000
Clientes financiación consumo
1.200.000
151.000
1.351.000
Empleados
5.589
374
5.963
Oficinas
445
5
450
Fuente: Bankinter
Expansión
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 19
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
 COTIZACIONES
Euro Stoxx 50
3.433,15
Dow Jones
26.385,28
Nikkei 225
24.033,79
Euro/Dólar
1,1737
Euro/Yen
132,6100
Bono español
1,52%
Prima de Riesgo 99,69pb

 +0,39%
 -0,40%
 +0,39%
 -0,34%
 -0,13%
 =
 +1,45pb
+0,33%
Indra
Mediaset
2,93
Acciona
2,23
Telefónica
1,59
Cellnex
1,45
Enagás
Iberdrola
-0,88
1,24
Técnicas Reunidas
-0,98
1,22
CaixaBank
-1,06
Banco Sabadell
-1,13
1,10
-1,48
1,06
1,37
ArcelorMittal
1,33
Bankia
-2,16
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
1,18
70
1,14
65
60
55
1,02
2 ENE 2017
Tono alcista. El Ibex cerró con un
alza del 0,33% que le permite recuperar la cota de los 9.500 puntos, al
marcar un último cambio en los
9.524 puntos. También subieron el
Dax alemán y el Cac frances, un leve
0,09% y un 0,61%, respectivamente.
En plena recta final del Brexit, el Ftse
británico se quedó casi plano, al igual
que el Ftse MIB italiano, donde el gobierno está a punto de presentar los
presupuestos.
Pese a esta aparente tranquilidad,
los expertos no ven el panorama lo
suficientemente claro y aseguran
que estas subidas responden más a
una rotación hacia grandes valores
que han tenido un mal comportamiento que a la entrada de dinero
fresco procedentes de grandes fon-
MÁX 17:29
9.530,2
9.520
9.510
CIERRE
9.524,8
9.500
9.490
9.480
9.470
9:00 h
MÍN 9:41
9.471,2
1
10:00 h
11:00 h
1
10:00
La indecisión dominaba entre
los inversores en los primeros
compases de negociación.
Fuente: Bloomberg
2
12:00 h
13:00 h
14:00 h
2
16:30
La apertura alcista del mercado
estadounidense animaba las
compras en laa Bolsa.
15:00 h
16:00 h
3
17:00 h
3
17:35
Los inversores cortoplacistas recogen
beneficios en la subasta de cierre.
Infografía Expansión
El mercado de EEUU pisa fuerte de cara al final del año
La recta final de 2018 está a la
vuelta de la esquina y cada vez
es más patente la divergencia
entre Wall Street y Europa, a
pesar de que las bolsas del Viejo
Continente encandilaban a
muchas casas de análisis a
principios de año. La fortaleza
de la economía americana avala
este mejor comportamiento,
que queda patente en los
números: el Dow Jones es, entre
los grandes índices de EEUU, el
que ‘peor’ comportamiento
presenta: sube un 6,7% este
año. El Nasdaq, el mejor, se
26 SEP 2018
Infografía Expansión
Cotización en euros
Intradía Ibex 35, en puntos • 26/09/18
9.530
2 ENE 2017
Fuente: Bloomberg
 DE UN VISTAZO
el índice en cotas clave, mientras los inversores hacen caja en los bancos con sesgo nacional.
AVANCES DE ÚLTIMA HORA
50
45
26 SEP 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
AVANZA EL 0,33%, HASTA 9.524 PUNTOS/ Telefónica y el sector eléctrico contribuyen a colocar
Tras un arranque de semana de ventas en Bolsa, las alzas regresaron a la
renta variable al calor de las buenas
sensaciones que transmitía Wall
Street. El mercado estadounidense
esperaba, a media sesión y durante el
tiempo que coincide con las bolsas
europeas abiertas, una subida de los
tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Unas expectativas que al
final se cumplieron con los parqués
del Viejo Continente cerrados.
Aunque los inversores recuperaron cierto apetito inversor, no dejan
de olvidar los frentes que el mercado
tiene abiertos, principalmente, la
guerra comercial entre EEUU y China y la volatilidad de las divisas de algunos países emergentes. Respecto
al primero de ellos, el mercado tiene
la esperanza de que EEUU negocie
con el gigante asiático de cara a las
elecciones legislativas de mitad de
mandato que se celebrarán en noviembre. Mientras, Argentina sigue
dando ciertos sustos al mercado.
Ayer, el real proseguía su depreciación frente al dólar, al caer un 2%,
tras la dimisión, el martes, del gobernador del Banco Central de Argentina, Ismael Caputo.
81,64
Cotización del barril de Brent, en dólares.
80
75
Wall Street anima la vuelta
del Ibex a la senda alcista
R. Martínez. Madrid
PETRÓLEO
1,175
Evolución del euro, en dólares.
LOS PEORES
9.524,80
EURO
Los valores que más suben y bajan, en %
LOS MEJORES
Ibex 35
LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA
anota cerca el 15,75% desde
enero. En Europa, las caídas de
2018 oscilan entre el 5,17% del
Ibex español y casi un 1% del
Ftse británico. Sólo el Cac
Francés y el OMX Stockholm 30
sueco suben en el año: el 3,77%
y el 5,16%, respectivamente.
Título
Última
cotización
Ayer
Acciona
Acerinox
ACS
77,000
12,070
37,430
2,23
-0,12
0,40
148,350
81,360
27,295
1,402
4,485
3,539
8,188
5,577
-0,03
-0,15
-1,48
-1,13
0,20
-2,16
0,10
-0,38
38,67
44,29
28,84
32,88
20,70
8,58
13,84
18,48
-12,22
35,35
0,74
-15,37
-18,14
-11,24
3,59
-21,58
CaixaBank
Cellnex Telecom
Cie Automotive
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
3,996
23,080
27,000
9,055
1,965
23,710
18,550
18,135
-1,06
1,45
-0,30
0,33
1,29
1,37
1,03
-0,14
30,64
57,26
53,11
31,12
3,13
8,62
-1,73
17,80
2,75
8,10
11,52
9,32
-54,33
-0,67
3,89
-4,17
Grifols
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
24,060
7,408
6,400
26,570
9,840
2,724
6,500
9,705
0,29
0,38
1,33
0,64
2,93
1,04
-0,88
0,36
32,09
49,05
14,27
-7,25
9,56
0,35
-5,83
6,35
-1,49
2,38
-0,93
-8,52
-13,72
1,72
-30,55
-15,61
Merlin Properties
Naturgy
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
11,775
23,500
17,905
17,150
10,870
27,190
6,888
63,250
-0,51 13,74 4,20
-0,04 17,66 22,08
1,24 14,95 -4,30
0,70 19,45 16,31
0,14 -28,59 -4,90
-0,98 -27,03 2,76
1,59 -1,19 -15,22
0,56 22,77 14,98
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
Variación (%)
2017 2018
5,10 13,17
2,33 1,30
17,21 14,75
Fuente: Bolsa de Madrid
dos de inversión, tal y como explica
enrique Zamácola, de Link Securities. El escaso volumen de negocio es
una prueba de ello, ya que cambiaron
de manos acciones por 1.708 millones de euros, en línea con los 1.726
millones de media mensual, pero lejos de la cantidad que los operadores
consideran deseable para calificar de
sostenible una subida.
En Wall Street, las alzas iniciales
se tornaron en caídas al final del día
tras los comentarios del presidente
de la Reserva Federal, Jerome
Powell, acerca de los elevados precios que presentan algunos activos.
El Dow Jones bajó el 0,4%, hasta
26.385 puntos, mientras el S&P 500
cedió el 0,33%, para situarse en los
2.905 puntos. El Nasdaq restó el
0,21%, hasta los 7.990 puntos.
Rotación de valores. La sesión de
ayer vivió una rotación de valores, en
la que el dinero salió de los bancos
con mayor sesgo nacional, y que
exhibieron músculo a principios de
mes, mientras el dinero buscó opor-
tunidades en las eléctricas, que mostraron un débil comportamiento en
las últimas sesiones. De esta forma,
las caídas de CaixaBank, Sabadell y
Bankia, de entre el 1% y el 2,16%,
contrastaron con las alzas de alrededor del 1% de Endesa, Red Eléctrica, Iberdrola y Enagás.
Bankinter cerró casi plano tras
confirmar la compra de varios negocios de Evo Banco. Santander (pág.
16-17)reaccionó con un alza del 0,2%
al nombramiento de Andrea Orcel
como consejero delegado y BBVA
bajó el 0,38% el mismo día en el que
Francisco González cedió la presidencia a Carlos Torres (pág. 13-14).
Dia y Telefónica, estuvieron entre
los mejores de la sesión al calor de la
mejora del real brasileño. La distribuidora subió el 1,29% y la operadora, el 1,59%.
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20 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Catorce valores del Ibex suben
más del 5% desde mínimos
A LA CABEZA DEL MINI ‘RALLY’/ ArcerlorMittal, Cie Automotive, Mapfre y Bankinter
lideran los avances del Ibex desde el 7 de septiembre con alzas superiores al 8%.
S. P. Expansión
Catorce valores del Ibex suben más del 5% con el rebote
del índice selectivo desde el
mínimo de veintiún meses
marcado el pasado 7 de septiembre. Un periodo en el que
el Ibex ha recuperado un
3,86%, y otros diez valores
ofrecen un balance positivo.
ArcelorMittal lidera los
avances en este mini rally de
la Bolsa, que se ha tomado
una pausa en dos de los tres
últimos días, con unas ganancias del 9,82%. La mejora de
los precios del acero y otras
materias primas, como el níquel y el cobre, ante las expectativas de que la demanda seguirá siendo sólida en China,
ha favorecido la entrada de
dinero en las acereras. Las acciones de Acerinox se han
apreciado un 7,2% en las últimas trece sesiones.
Los expertos creen que la
mejora de las cotizaciones de
ambos valores proseguirá a
medio plazo. Se basan, por un
lado, en las señales positivas
que emite el gigante asiático,
que ya ha dicho que realizará
inversiones adicionales en infraestructuras, tratando de
compensar vía crecimiento
interno el previsible descenso
de las exportaciones por la batalla arancelaria. Por otro lado, el mercado confía en los
datos fundamentales de estas
compañías, que son cada vez
más sólidos, como se está reflejando en los resultados, y
considera el efecto positivo en
la evolución de la demanda de
la paulatina reducción del exceso de capacidad en el sector, el principal problema con
el que se enfrenta.
LOS MEJORES DEL MINI 'RALLY'
Revalorización
desde 7 sep, %
Variación
en 2018, %
Arcelor Mittal
9,82
1,94
25,7
Cie Automotive
9,67
24,44
8,1
Mapfre
8,96
1,42
8,1
Bankinter
8,19
3,95
2,4
BBVA
7,66
-21,12
20,3
Santander
7,35
-18,01
24,1
ACS
7,34
13,86
4,5
Acerinox
7,2
1,13
14,9
Mediaset
7,12
-30,72
28,7
Amadeus
6,27
35,45
-13,2
Dia
6,19
-54,92
35,6
Bankia
6,05
-10,56
1,1
Banco Sabadell
5,61
-14,58
17,6
Inditex
5,56
-8,9
14,4
Potencial alcista
a 12 meses, %
Fuente: Bloomberg
Las firmas de Bloomberg
están volcadas con ArcelorMittal. El 84,6% aconseja
comprar y no tiene recomendaciones de venta. Le dan un
potencial a un año del 25,7%.
Junto a las acereras destaca
el buen comportamiento desde mínimos del Ibex de Cie
Automotive, que ha subido
un 9,67% beneficiado por el
rebote del sector de automoción, uno de los más afectados
por la incertidumbre arancelaria, y por el anuncio del
acuerdo de compra del negocio de producción de techos
para el automóvil de la estadounidense Inteva por 650
millones de euros. La operación convierte a Cie en una de
con un 8,19%; BBVA, un
7,66%; Santander, un 7,35%;
Bankia, un 6,05%; y Sabadell,
un 5,61%. Santander es el más
aconsejado por las firmas de
inversión: un 62,5% se inclina
por comprar, con un potencial alcista del 24,1%.
Expansión
las tres mayores empresas
dentro de este negocio.
Tras subir un 24,44% en
2018, el consenso de analistas
estima un recorrido adicional
del 8,1%.
Todos los representantes
del sector financiero en el
Ibex se encuentran entre los
mejores valores de las dos últimas semanas y media. El repunte de las rentabilidades de
los bonos, que en el caso del
español a diez años ha pasado
del 1,44% al 1,52%, ha animado las compras de los inversores de acciones de aseguradoras y bancos. Mapfre lidera
los avances de los valores financieros, con un ascenso del
8,96%, seguido de Bankinter,
Sesgo cíclico
Otros valores también con
sesgo cíclico, como ACS, Mediaset e Inditex, engrosan el
grupo de catorce que sube
más del 5% desde el 7 de septiembre. La relajación del temor al impacto de la batalla
comercial en las expectativas
de crecimiento global ha jugado a favor de las tres compañías. Y a la cadena textil, en
particular, le han apoyado las
buenas perspectivas para los
próximos trimestres anunciadas en la presentación de sus
resultados del primer semestre fiscal. ACS combina un
buen comportamiento en el
año (sube un 13,86%) con el
apoyo de un 75% de las firmas
que recomienda comprar y
ninguna vender.
Amadeus y Dia, la cara y la
cruz del Ibex en lo que va de
año, completan el cuadro, con
ascensos del 6,27% y el 6,19%,
respectivamente. Amadeus se
ha visto impulsada por su entrada el pasado lunes en el EuroStoxx 50 y en Dia los expertos ven un simple ligero rebote para un valor que pierde un
54,92% en lo que va de año, y
que está pendiente de la presentación de su nuevo plan
estratégico tras el cambio en
la dirección de la compañía a
finales de agosto. En ambos
casos, los analistas aconsejan
prudencia.
LOS CHARTS
La CNMV avisa
de 19 ‘chiringuitos’
La CNMV ha recibido alertas
por parte de los supervisores
internacionales de la existencia
de diecinueve entidades
no autorizadas para prestar
servicios de inversión
localizadas en Reino Unido,
Bélgica, Francia y Luxemburgo.
El listado se puede consultar en
la web de la CNMV en el
apartado de advertencias.
Del 13-12-2017 al 26-9-2018
77,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
75
72,5
70
67,5
65
62,5
60
57,5
100
70 RSI 14
30
0
55
750
Volumen Diario x 1000
500
250
E18
F
M
A
M
J
J
A
0
S
ACCIONA Impecable
Desde los mínimos de marzo, la cotización gana altura apoyada en un directriz alcista que está respetando de forma
ortodoxa. Ayer cerró a 77 euros, nuevo máximo anual, ganando el 2,23% con un volumen en línea con su media. Los
fundamentales son buenos y el precio actual atractivo, ya
que cotiza a PER 17,2, lo que le deja recorrido para seguir subiendo, a pesar de haber ganado un 17,9% desde enero.
AIRBUS GROUP
Del 26-7-2017 al 26-9-2018
115
Cotizaciones Esc. Aritmética
110
105
100
95
90
85
80
75
70
100
70 RSI 14
30
0
65
400
Volumen Diario x 100
300
200
100
A
S
O
N
D E18
F
M
A
M
J
J
A
0
S
AIRBUS Un año subiendo
En septiembre de 2017 puso en marcha una tendencia alcista que le ha llevado desde los 70 a los 105 euros. Ayer cerró a
107,98, ganando el 2,66%, con un volumen de 105.000 títulos, en línea con su media en la Bolsa española. Por técnico,
está impecable, pero plantea dos problemas: es un valor estrecho y ya está en precio (PER 24,5). Si se entra, hay que
comprar con moderación y con un stop móvil, ajustado.
LOGISTA
Del 13-12-17 al 26-09-18
24
Cotizaciones Esc. Aritmética
23
22
21
20
19
18
17
100
70 RSI 14
30
0
PISTAS
por José Antonio Fernández Hódar
ACCIONA
16
200
Volumen Diario x 10000
150
100
50
Natra sube en Bolsa tras volver a beneficios
Natra se anotó ayer en Bolsa el
5,74%, hasta los 1,14 euros,
como reacción a los resultados
de su primer semestre fiscal
presentados el martes al cierre
del mercado. El fabricante de
chocolates ganó siete millones,
frente a las pérdidas de 3,2
millones del mismo periodo del
año pasado. El valor acumula
una revalorización desde enero
del 165%.
En euros.
1,2
1,1
1,0
0,9
0,8
0,7
0,6
0,5
0,4
28 MAR 2018
Fuente: Bloomberg
1,14
26 SEP 2018
Expansión
Entran 72 millones
de títulos de Urbas
Un total de 72 millones de
nuevas acciones de Urbas, de
0,01 euros de nominal, han sido
admitidas a negociación a
partir del día de hoy. Estos
títulos proceden de la última
ampliación de capital llevada a
cabo por la compañía en junio
mediante la compensación de
créditos y por la cual captó 0,9
millones de euros.
E18
F
M
A
M
J
J
A
S
0
LOGISTA Recorte técnico
A pesar de que lleva bajando más de un mes, la tendencia sigue siendo alcista. El retroceso visto en septiembre es un
ajuste técnico que ha devuelto la curva de precios a la directriz alcista que puso en marcha desde mínimos de marzo.
Ayer cerró a 21,96 euros, ganando el 0,18%. El valor no está
caro (PER 14,5) y tiene una rentabilidad por dividendo del
5,01%. Solo vemos un problema: falta volumen. Vigilar.
Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en:
http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html
y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
21
FINANZAS & MERCADOS
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Cuatro escenarios para
la prima de riesgo de Italia
La Fed sube tipos
y prepara un alza
más este año
A Vista
de City
POLÍTICA MONETARIA/ La Reserva Federal calcula otros tres
Roberto Casado
(Londres)
incrementos en 2019, lo que dejaría las tasas en hasta el 3,25%.
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
La Reserva Federal (Fed) de
Estados Unidos ha aprobado
un nuevo incremento del
0,25% de las tasas de interés,
que quedan así en una horquilla de entre el 2% y el
2,25%.
Es la primera vez en más de
una década que los tipos superan el 2% en la primera
economía del mundo. Se trata
del tercer aumento del año y
del octavo desde que la expresidenta de la Fed, Janet Yellen, decidiera acabar con la
era de dinero gratis en diciembre de 2015.
Su sucesor en el cargo, Jerome Powell, ha cogido el testigo de las subidas, a las que le
está dando un ritmo más acelerado. Su equipo prevé un incremento más este año (probablemente, en diciembre) y
tres adicionales en 2019, lo
que impulsaría las tasas hasta
el 3,25%.
Desde que asumió la presidencia de la Fed en marzo,
Powell ha endurecido la política monetaria en todas las reuniones que ha liderado excepto en la de julio. Las decisiones se han tomado por
unanimidad, en contraste con
las discrepancias que, en los
últimos meses, mantenía Yellen con miembros de su equipo partidarios de subidas más
aceleradas.
Plan previsto
Además, la Fed ha retirado de
su comunicado la palabra
“acomodaticio”, lo que implica un avance hacia la normalidad en la política monetaria.
En la rueda de prensa que celebró ayer, Powell explicó que
la desaparición de ese término supone que las cosas van
como se esperaba. En su
comparecencia, el presidente
de la Fed destacó que las señales que llegan de la economía “son muy buenas”, rebajando así las consecuencias de
una guerra comercial.
Después de un impulso del
Producto Interior Bruto
(PIB) del 4% en el segundo
trimestre, la Reserva Federal
ha elevado las previsiones de
crecimiento económico hasta
el 3,1% este año, frente al 2,8%
L
a relativa calma que reina en los mercados ante la situación política en Italia
pasa hoy una prueba de fuego, ya que
el Gobierno de la Liga y el Movimiento Cinco
Estrellas va a presentar sus objetivos presupuestarios para los próximos años.
Si la coalición opta por un fuerte aumento
del gasto público que dispare el déficit, los inversores temen que se produzca una confrontación con la Comisión Europea, que exige a los estados miembros que no superen un
desajuste del 3% del PIB.
Cuatro son los potenciales escenarios para
la prima de riesgo de Italia (diferencial entre
el coste de sus bonos públicos con los de Alemania) en función de los números que presenten las autoridades italianas, según los
analistas de UBS.
Si el Gobierno italiano opta por la moderación y mantiene el déficit por debajo del 2%
del PIB, la prima podría relajarse y caer a los
180 puntos básicos, frente a los 230 puntos
actuales.
En la hipótesis de un incremento moderado del gasto público, que sitúe el déficit cerca
del 3% sin llegar a este porcentaje, el diferencial se quedaría en los 220 puntos, nivel similar al que ahora presenta.
Un aplazamiento de la expansión fiscal,
que deje el déficit por debajo del 3% en 2019
pero supere este listón en ejercicios posteriores, llevaría la prima a los 290 puntos básicos.
Por último, si Roma opta por un dispendio
más agresivo hasta superar claramente la citada barrera el próximo ejercicio, la tensión
con Bruselas dispararía la prima más allá de
los 300 puntos, indican desde UBS. “Este escenario es difícil de cuantificar ya que supone
una confrontación total con los mercados y la
Comisión Europea”.
Ante esta incertidumbre, JPMorgan
aconseja comprar bonos españoles a cinco
años y vender los italianos. En opinión de sus
analistas, si Roma adopta una política ortodoxa, España también se beneficiará. Y si
Italia apuesta por una guerra con Bruselas, el
contagio a la la deuda española será limitado
como sucedió en el anterior episodio de tensión antes del verano.
Jerome Powell, presidente de la Fed.
AL ALZA
Tipos de interés, en porcentaje
Allianz Global Investors
Opportunities
Société d’Investissement
à Capital Variable (SICAV)
Domicilio social: 6A, route de Trèves
L-2633 Senningerberg
Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo n.º B.144.896
2,25
2,0
SE NOTIFICA por la presente que la
JUNTA GENERAL ANUAL DE ACCIONISTAS
1,5
(la «Junta») de Allianz Global Investors Opportunities (la «Sociedad») se celebrará
en el Domicilio social de la Sociedad en el 6A, route de Trèves, 2633 Senningerberg,
Luxemburgo, el 12 de octubre de 2018 a las 15:00 CEST con el propósito de
considerar y votar los siguientes asuntos:
1,0
0,5
0,0
2 ENE 2015
Fuente: Bloomberg
El banco central
ha retirado de su
comunicado
el término
“acomodaticio”
El organismo ha
elevado la previsión
de crecimiento
económico para este
año y el que viene
de las estimaciones de junio.
Para 2019, la evolución del
PIB se calcula ahora en el
2,5%, por encima del 2,4% de
hace tres meses.
La Fed espera, además, una
tasa de paro de entre el 3,7% y
el 3,5% este año y el que viene,
lo que implica casi pleno empleo. La inflación se situará en
26 SEP 2018
Expansión
los niveles del 2%, justo el objetivo que perseguía la Reserva Federal.
En este escenario, hay pocas razones para no seguir subiendo los tipos, pese a los deseos del presidente de Estados Unidos, Donald Trump,
que critica el reforzamiento
de la política monetaria de la
Fed.
La subida de las tasas provocará que los préstamos se
encarezcan y podría elevar la
volatilidad en el mercado. Para algunos expertos, el incremento continuado de los tipos supondrá el punto de inflexión que acabará con la
evolución alcista de las bolsas.
Los países emergentes serán
los más perjudicados por el
encarecimiento del precio del
dinero en Estados Unidos.
Orden del día:
1. Aceptación del informe del Consejo de Administración y el informe de los
auditores independientes y aprobación de los estados financieros, así como el uso
de los ingresos (si los hubiere) para el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018.
2. Liberación del Consejo de Administración de la Sociedad en la actividad de su
mandato durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018.
3. Reelección del Sr. Markus Nilles, la Sra. Carina Feider y el Sr. Sven Schäfer como
Consejeros.
4. Reelección de PricewaterhouseCoopers Société coopérative, Luxemburgo, como
Auditor hasta la próxima Junta General Anual.
5. Otros asuntos.
Votos:
Las resoluciones del orden del día de la Junta no requerirán quórum y será suficiente
la mayoría de los votos expresados en la Junta. Los requisitos de quórum y mayoría
se determinarán según las acciones en circulación a 7 de octubre de 2018 a
medianoche CEST (la «Fecha de registro»). Los derechos de voto de los Accionistas
se determinarán por el número de acciones mantenidas en la Fecha de registro.
Mecanismos de votación:
Están autorizados a asistir y votar en la junta los accionistas que puedan
proporcionar una confirmación de su banco depositario o institución mostrando el
número de acciones mantenidas por el Accionista en la Fecha de registro al Agente
de registro y al Agente de transferencias State Street Bank Luxembourg S.C.A., con
domicilio social en 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo, para que llegue a
Luxemburgo antes de las 18:00 CEST del 10 de octubre de 2018.
Cualquier accionista autorizado a asistir y votar en la junta debe estar autorizado a
designar un representante para votar en su nombre. El formulario de representación,
para que sea válido, debe estar correctamente completado y firmado por el
designador o su abogado o, si el designador es una empresa, bajo su sello común o
por un funcionario debidamente autorizado, y enviado al Agente de registro y
Agente de transferencia State Street Bank Luxembourg S.C.A., con domicilio social
en 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo, para que llegue a Luxemburgo
antes de las 18:00 CEST del 10 de octubre de 2018.
Los formularios de representación que los accionistas registrados deben utilizar
pueden obtenerse del Agente de registro y Agente de transferencia State Street
Bank Luxembourg S.C.A., con domicilio social en 49, Avenue J.F. Kennedy,
L-1855 Luxemburgo. No es necesario que el representante sea un accionista de la
Sociedad. La designación de un representante no impedirá al accionista asistir a la junta.
Las copias del informe anual auditado de la Sociedad están disponibles para su
inspección en el domicilio social de la Sociedad. Los Accionistas también pueden
solicitar recibir una copia del informe anual por correo postal o por correo
electrónico a AllianzGIEUProductSetupAndDomiciliation@allianzgi.com.
Se puede consultar diariamente en línea la lista actual de los números identificativos
de los valores pertinentes para esta juntawww.allianzgi.lu/AGIO.
Senningerberg, septiembre de 2018
El Consejo de Administración
Este documento es una traducción del documento original. En caso de
contradicciones o ambigüedades en la interpretación de la traducción, prevalecerá
la versión original en inglés, siempre que esto no incumpla las leyes locales del
sistema legal correspondiente.
AUBAY SPAIN, S.A.,
SOCIEDAD UNIPERSONAL
(Sociedad absorbente)
CAST INFO, S.A.
SOCIEDAD UNIPERSONAL
(Sociedad absorbida)
Anuncio de fusión por absorción
Con fecha 21 de septiembre de 2018, y con
arreglo a lo dispuesto en la Ley 3/2009, de 3
de abril, de modificaciones estructurales de las
sociedades mercantiles (la “LME”), los accionistas
únicos de las sociedades de nacionalidad española
AUBAY SPAIN, S.A.U. (la “Sociedad Absorbente”)
y CAST INFO, S.L.U. (la “Sociedad Absorbida”
y, conjuntamente con la Sociedad Absorbente,
las “Sociedades Intervinientes”), en ejercicio
de las competencias de la Junta General, de
conformidad con el artículo 15 del Texto Refundido
de la Ley de Sociedades de Capital, han aprobado
(i) el proyecto común de fusión, redactado y
suscrito por los órganos de administración de las
Sociedades Intervinientes el 22 de marzo de 2018
(el “Proyecto de Fusión”); (ii) sus respectivos
balances de fusión; y (iii) la operación de fusión en
sí misma (ajustada a los términos y condiciones
establecidos en el Proyecto de Fusión), por virtud
de la cual la Sociedad Absorbente absorberá a la
Sociedad Absorbida, de suerte que esta última
se extinguirá, vía disolución sin liquidación, y
transmitirá en bloque todo su patrimonio social a
favor de la Sociedad Absorbente, la cual adquirirá,
por sucesión universal, todos sus derechos y
obligaciones (la “Fusión”).
Se hace constar que los socios y acreedores de
las Sociedades Intervinientes tienen derecho a
obtener el texto íntegro del acuerdo de aprobación
de la Fusión y de los correspondientes balances
de fusión en el domicilio social de las Sociedades
Intervinientes.
Según lo previsto en el artículo 44 de LME,
durante el plazo de un (1) mes a contar desde la
fecha de la última publicación de este anuncio,
podrán oponerse a la Fusión los acreedores de
las Sociedades Intervinientes cuyo crédito hubiese
nacido antes de la fecha de depósito del Proyecto
Común de Fusión en el Registro Mercantil y no
estuviese vencido en ese momento, hasta que
se les garanticen tales créditos. No gozarán de
ese derecho los acreedores cuyos créditos se
encuentren ya suficientemente garantizados.
En Madrid, 21 de septiembre de 2018.
Los Secretarios de los Consejos de Administración
de Aubay Spain, S.A.U. y Cast Info, S.A.U.
OPORTUNIDADES
DE NEGOCIO
 Particular vende solar
210 metros, edificable,
céntrico. Jaraiz de la Vera,
Cáceres.
Tfno.: 606 25 41 37
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22 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
LEX COLUMN
EEUU, el reto para
Orcel en Santander
C
omo banquero de
inversión, Andrea
Orcel hizo un trabajo muy bueno durante años
para su cliente, Banco Santander. En 2007, por ejemplo, cuando Royal Bank of
Scotland y Fortis empezaron a trocear ABN Amro, el
italiano consiguió la mejor
parte para Santander –el negocio brasileño de ABN– y
luego vendió la filial italiana
obteniendo un beneficio
instantáneo de 3.000 millones de euros. Ahora, como
nuevo consejero delegado
del grupo con sede en Madrid, tiene que superar esa
gesta: ejecutar un acuerdo
transformador en Estados
Unidos.
Santander tiene el mismo
problema que el resto de
grandes bancos mundiales:
los bajos tipos de interés y
un giro rápido y generalizado en la industria hacia los
servicios digitales. Tiene
que extraer más sinergias
de una red global en expansión. Da la sensación de estar un tanto escaso de capital, con una ratio de capital
básico Tier 1 del 10,5% a mitad de este año, frente al objetivo del banco del 11%.
Pero EEUU parece el verdadero reto. Santander tiene
un pasado accidentado en el
mayor mercado bancario
del mundo. En 2016 marcó
un récord nada envidiable al
suspender tres test de estrés
consecutivos. Un año después, tras reemplazar a nu-
merosos directivos, recibió
el permiso para efectuar su
primera devolución de capital a su matriz desde 2010.
Dentro de no mucho tiempo, debería haberse levantado la tercera de tres restricciones regulatorias diferentes, permitiendo al nuevo
consejero delegado del banco plantearse operaciones
potencialmente radicales.
En términos globales, el
negocio estadounidense sigue escorado hacia el Noreste, geográficamente.
También presenta una dependencia incómoda de un
negocio de préstamos de alto riesgo para la compra de
coches en Dallas. Y aunque
ha tomado medidas para reducir ese riesgo, todavía parece expuesto al próximo
hundimiento serio de la
economía. La ROE del negocio estadounidense se situó justo por encima del 5%
en el primer semestre del
año, la mitad del nivel de
Reino Unido y una cuarta
parte del de Latinoamérica.
Adquirir un gran banco
comercial con sede, por
ejemplo, en California, podría tener mucho sentido
para un banco de habla hispana y para su nuevo consejero delegado hispanohablante. Si el consumado negociador de Wall Street no
puede conseguirlo, nadie
más puede.
Págs. 26 y 17 / Cambios en la cúpula de Santander.
GE pierde la barrera
de los 100.000 millones
CRISIS/ Las acciones del conglomerado industrial, que salió
el pasado junio del Dow Jones, bajan cerca del 40% en el año.
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
La evolución a la baja del conglomerado industrial estadounidense General Electric
(GE) en Bolsa continúa de
manera acelerada.
La capitalización bursátil
de la compañía quedó el martes por debajo de los 100.000
millones de dólares, tras experimentar un desplome del
4%. Ayer, a cierre de esta edición, las acciones de General
Electric se mantenían planas.
La empresa se enfrenta al
desafío de una agresiva reestructuración impuesta por su
consejero delegado, John
Flannery. Los inversores están abandonando General
Electric y sus acciones se valoran en poco más de 11 dólares, lo que implica una caída
de cerca del 40% en lo que va
de año, en un contexto de récords para los principales índices bursátiles de Estados
Unidos.
General Electric llegó a ser
la compañía más valorada de
Wall Street en septiembre de
2000, con una capitalización
bursátil de 575.000 millones
de dólares. El escenario ha
cambiado radicalmente ahora y, el pasado junio, fue expulsada del Dow Jones de In-
John Flannery, consejero delegado de General Electric.
dustriales, uno de los grandes
índices de referencia de los
mercados y en el que la empresa estaba presente desde
su fundación.
El consenso del mercado
considera, pese a todo, que
JMCadenas
Expansión. Madrid
Las acciones de Dufry llegaron a caer ayer más de un 5%,
hasta su nivel más bajo en
más de dos años, aunque al
cierre el descenso se limitó al
4,18, hasta los 111,15 francos
suizos. Fue su séptima sesión
a la baja.
El castigo de ayer llegó tras
la rebaja de recomendación
que sufrió la compañía de
duty free por parte de los analistas de Santander, que se redujo de comprar a mantener.
Los expertos muestran su
preocupación por la evolución del negocio de la compañía en Latinoamérica y consideran que no hay visibilidad a
corto plazo.
Por eso, los analistas de
Santander rebajaron el precio
objetivo de la compañía a 130
francos suizos desde los 171
francos anteriores. Limitan
así su potencial de revalorización al 16,95%.
Los analistas de Vontobel
también se muestran preocupados por la debilidad del negocio en Latinoamérica y de
la fuerte caída en Argentina.
Latinoamérica, incluido Caribe y México representan el
21% de las ventas de Dufry.
Sin embargo, esta firma cree
que tras caer más del 20% en
2018, el peor escenario ya está
en precio.
DE COMPRAS POR EL MUNDO
Sanofi se ciñe a la directriz alcista
SANOFI-AVENTIS
Carmen Ramos. Valencia
Sede de Santander en Boadilla del Monte (Madrid).
General Electric se encuentra
excesivamente infravalorada
en Bolsa y le da un precio objetivo de casi 17 dólares por
acción.
En el segundo trimestre, la
compañía redujo un 24% su
beneficio neto, hasta 800 millones de dólares, con una facturación de 30.100 millones
de dólares, un 3% más. General Electric está inmersa en un
proceso de venta de activos
para centrarse en sus negocios más estratégicos.
GE está inmersa en
un proceso de venta
de activos para
centrarse en sus
negocios clave
La debilidad
del negocio
en América
Latina pasa
factura a Dufry
Hace un par de semanas comentamos que la farmacéutica francesa se había puesto las
pilas y subía con contundencia. Señalamos como primer
objetivo superar la pequeña
resistencia de los 75 euros.
Ayer cerró en 75,49 euros,
máximo del día, con un avance del 1,18%.
El pasado año, sus cuentas
reflejaron la extinción de patentes y la ausencia de nuevos
medicamentos, lo que provocó que sus títulos bajaran desde 86,5 hasta 60 euros. En esta
última cota hizo un buen soporte y desde finales de marzo está ganando altura.
La compañía redujo sus
costes en 1.500 millones de
euros el pasado año. Ha ad-
Del 26-7-2017 al 26-9-2018
82,5
Cotizaciones Esc. Aritmética
80
C. Ramos. Valencia
77,5
La reaseguradora alemana
cerró el segundo trimestre del
año conforme a lo estimado y
confirmó que saldará 2018 con
un beneficio neto entre 2.100
millones y 2.500 millones de
euros. El mercado no valoró ni
las cuentas ni las previsiones y
sus títulos, como suele ocurrir
con las aseguradoras, se
sumaron a todas las caídas de
la banca. Desde mediados de
septiembre se ha sumado a la
recuperación bursátil del
sector y ha logrado superar el
soporte de los 188,5 euros.
Ayer alcanzó los 192 euros, con
un avance del 0,63% y su
aspecto técnico invita a pensar
que no tardará en atacar la
resistencia de los 195 euros.
75
72,5
70
67,5
65
62,5
60
100
70 RSI 14
30
0
57,5
1000
Volumen Diario x 10000
750
500
250
A
S
O
N
D E18
F
quirido varios medicamentos
y está a la espera de que uno
de sus fármacos, Dupixent, indicado para el eccema, tenga
otras aplicaciones.
M
A
M
J
J
A
S
El dinero vuelve a
fijarse en los títulos
de Munich Re
0
El valor está barato, cotiza a
un PER de 13,7 beneficios y
hay que esperar que consolide
sobre los 75 euros y siga ciñéndose a su directriz alcista.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 23
ECONOMÍA / POLÍTICA
Pacto para subir la pensión con el IPC el día
que Trabajo dice que el sistema no es viable
GRANADO: FIJAR LAS PENSIONES A UN SÓLO INDICADOR “SIEMPRE CAUSA EFECTOS PERVERSOS”: El secretario de Estado advierte de que
el actual modelo “tiene arreglo para los próximos diez años; despues habrá que repensarlo, buscar un nuevo arreglo”.
M.Valverde. Madrid
La Comisión parlamentaria
del Pacto de Toledo llegó ayer
“a un acuerdo de mínimos”
para que las pensiones se revaloricen en el futuro “en base al
Índice de Precios de Consumo (IPC) real”. Es decir, que
sea el elemento fundamental
para “conservar el poder adquisitivo de las pensiones”.
Precisamente, el acuerdo
en este punto contrasta con
las declaraciones que hizo el
secretario de Estado de la Seguridad Social, Octavio Granado, sobre el riesgo de revalorizar las pensiones en el futuro con el IPC. Granado dijo
que “las indexaciones [de las
pensiones] a un único indicador siempre causan a largo
plazo más efectos perversos
que positivos”.
Por ejemplo, por regla general las pensiones subieron
este año un 1,6%. El Gobierno
ha pactado con Podemos su
compensación en el caso de
que la inflación sea superior a
esta cifra a final de año. En
agosto, los precios subieron
un 2,2% en tasa interanual.
Cada décima de desviación
cuesta 128 millones de euros.
Cifra que se multiplica por
dos cuando la compensación
es definitiva en la pensión. Es
decir, 256 millones de euros
que, en estos momentos, habría que multiplicar por 6 décimas de desviación. En total,
la subida de los precios por
encima del incremento de las
pensiones supondría un coste
adicional para la Seguridad
Social de 1.536 millones.
En esta línea, Granado advirtió de que “el sistema de
pensiones [tal como es ahora]
tiene arreglo para los próximos diez años, pero después
habrá que buscar un nuevo
arreglo, que repensarlo”.
Por esta razón, y en segundo lugar, los partidos políticos, excepto Esquerra Republicana de Cataluña, acordaron que sea el Gobierno de
turno el que defina, con la patronal y los sindicatos, una
fórmula definitiva para revalorizar las rentas de los jubilados. Es decir, “la posibilidad
de utilizar otros índices de revalorización” basados, entre
otros elementos, en los siguientes: el crecimiento de los
salarios, la evolución de la
economía o el comportamiento de las cotizaciones de
PANORAMA DE LAS PENSIONES
Evolución del poder adquisitivo
IPC
Pensiones
En porcentaje.
3
Subida de las
pensiones
en 2017
3
2017
1,9
1,5
1,5
1,6%
2,1
1,8
1,6
1,7
1,6
0,25%
FEB
2,3
2,2
2,2
2,2
AGO
SEP
1,6%
1,1
ENE
Subida de las
pensiones
en 2018*
2018
0,25%
2,6
2,3
Los economistas
arremeten contra
los diputados del
Pacto de Toledo
1,1
1,2
FEB
MAR
1,1
0,6
MAR
ABR
MAY
JUN
Gasto en pensiones
En miles de millones de euros.
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
ENE
Evolución de los beneficiarios
*Previsión.
2004
74,1
2005
79,2
2006
84,6
2007
91,4
2008
98
2009
106
2010
108,2
2011
112,2
2012
115,8
2013
121,5
2014
127,4
2015
131,6
2016
135,4
2017
139,6
2018*
144,5
ABR
8.315.826
JUL
En millones de euros,
al cierre de cada ejercicio.
8.609.085
8.610.495
8.428.617
JUN
Fondo de Reserva de
la Seguridad Social
8.755.362
En número.
2012
63.008
8.461.153
8.170.100
2013
53.744
8.061.785
7.948.463
2014
41.634
7.826.416
2015
32.481
7.700.749
7.586.574
2016
15.020
*Septiembre.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
Fuente: INE y Seguridad Social
la Seguridad Social, teniendo
en cuenta los efectos que dichos índices han tenido sobre
la sostenibilidad del sistema
de pensiones en los países de
nuestro entorno”.
Por lo tanto, las pensiones
pueden subir teniendo en
cuenta la inflación real, pero
eso no quita para que, en una
situación de crisis económica,
las rentas puedan evolucionar
por debajo de la misma –o sean sólo las pensiones más altas– si los factores mencionados así lo indican por la caída
del empleo y de los ingresos
de la Seguridad Social.
Hay que tener en cuenta
que el acuerdo de ayer dice
que, si bien la Comisión del
Pacto de Toledo defiende el
mantenimiento del poder ad-
MAY
2017
8.095
El Consejo General de
Economistas calificó ayer
al Pacto de Toledo de
“inoperante” por, en su
opinión, no haber resuelto
el futuro de las pensiones.
“La magnitud del
problema es tan grande,
y el Pacto de Toledo es
tan inoperante, que me
parece muy atrevido
dejar [el futuro de las
pensiones] en sus
manos”,
dijo Guillem
López-Casasnovas,
director del estudio sobre
Las pensiones en España,
que presentó el Consejo.
Casanovas abogó por
encargar la reforma a una
Autoridad Fiscal (AIRef)
“más musculada”. Para
abordar el futuro de las
pensiones, el informe
aboga por la introducción
de cuentas nocionales.
Es decir, cuentas en las
que los trabajadores
acumulasen sus
cotizaciones a la
Seguridad Social en el
sistema público. También
abogan por implementar
bonos de ahorro para
la pensión, para
desincentivar la
compra de vivienda.
Expansión
quisitivo de los pensionistas
por ley, también apuesta
“por la adopción de medidas
encaminadas a asegurar el
equilibrio social y financiero
del sistema de pensiones en
el futuro”.
Objetivo del PP
Este es el punto que ha arrancado el Partido Popular, a
cambio de renunciar al actual
Índice de Revalorización de
las Pensiones. Hay que recordar que el origen de este
acuerdo del Pacto de Toledo
El Congreso plantea
la derogación
de la actual fórmula
de revalorización
de las pensiones
está en las protestas de los
pensionistas porque sus rentas se han revalorizado un
0,25% anual, desde 2014 a
2017.
Por todo ello, el portavoz del
PDeCAT, Carles Campuzano, explicó que la Comisión
del Pacto de Toledo deberá
plantear otras reformas para
garantizar el equilibrio financiero del sistema.
El acuerdo que alcanzaron
ayer todos los partidos que
forman parte del Pacto de Toledo, excepto Esquerra Republicana de Cataluña (ERC),
que es el fruto de intensas negociaciones que han mantenido los partidos a lo largo de los
dos últimos años sobre la futura fórmula de revalorización de las pensiones.
Por lo tanto, los partidos
políticos “han intentado salvar el Pacto de Toledo” con
las siguientes claves: el Gobierno, de acuerdo con los
empresarios y los sindicatos,
debe plantear una fórmula
nueva para revalorizar las
pensiones. Una propuesta
que derogue el actual Índice
de Revalorización de las Pensiones, que ahora está suspendido hasta 2020. Aquí está la
cesión del Partido Popular al
acuerdo, según explicó su
portavoz, Gerardo Camps.
En segundo lugar, los partidos acuerdan que toda subida
de las pensiones por encima
del IPC “sea sufragada con
cargo a otros recursos financieros”, distintos de las cotizaciones sociales, “con pleno
respeto a los distintos modelos de financiación existentes
en el Estado”. Es decir, que las
cotizaciones sociales se dediquen a financiar, exclusivamente, las pensiones contributivas y el mantenimiento
del poder adquisitivo .
La tercera clave del acuerdo parlamentario es que el
consenso mínimo pasa por
volver a la propuesta que el
Pacto de Toledo acordó en
2011 y, por tanto, es un emplazamiento al Gobierno que corresponda para que defina,
con la patronal y los sindicatos, una nueva fórmula de revalorización de las pensiones
y sea aprobada por el Congreso de los Diputados.
Editorial / Página 2
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24 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Sánchez enfada a las CCAA por sus
concesiones financieras a Cataluña
ACUERDO HACIENDA-GENERALITAT/ Las autonomías critican que el Gobierno haya negociado de forma
bilateral y opaca con Cataluña, accediendo a unas reivindicaciones que niega al resto de regiones.
Ignacio Bolea. Madrid
Murcia critica
la “falta de lealtad
institucional del
Ejecutivo y pide
“igualdad de trato”
Para La Rioja, el
acuerdo “carece de
transparencia y
genera desconfianza”
en el resto de CCAA
“Quiero conocer
bien los conejos
en la chistera que
se sacan algunos”,
avisa Fernández Vara
Efe
Indignación en las comunidades autónomas después del
acuerdo alcanzado el pasado
martes entre la Generalitat y
el Ministerio de Hacienda. La
transferencia de 1.459 millones de euros a Cataluña, junto
a la reestructuración de su
deuda a corto plazo, ha hecho
realidad los temores de muchos barones autonómicos,
quienes ya habían alertado a
Sánchez contra la tentación
de intentar contentar a los secesionistas con concesiones
económicas negociadas al
margen del resto de regiones.
El presidente de la Comunidad de Madrid, Ángel Garrido,
era el primero en salir ayer a
manifestar “el estupor” que le
causa la “negociación oculta”
mantenida por el Gobierno
con la Generalitat. El pacto alcanzado supone para Murcia
“una falta de lealtad institucional”, que califica de “vergüenza” que el Ejecutivo socialista
“acceda al chantaje y compre
el apoyo a los Presupuestos para mantener a Pedro Sánchez
en La Moncloa a cualquier
precio”. Para La Rioja el acuerdo sólo “genera desconfianza”,
pues el Estado “premia a Cataluña con una financiación extra mientras quita dinero al
resto de comunidades”.
Aunque de forma más comedida, los barones socialistas también criticaron el pacto. “Quiero conocer bien los
conejos en la chistera que algunos se sacan para vender la
burra”, comentaba el presidente de Extremadura, Guillermo Fernández Vara. En
Castilla-La Mancha, Emiliano García Page reclamaba
que se atienda al resto de autonomías “de la misma manera” que a Cataluña. “No jugamos a ser más, pero no consentimos ser menos”, añadía.
Varios son los argumentos
que explican la indignación
de las regiones. El principal es
que se haya alcanzado este
acuerdo de forma bilateral,
fuera del Consejo de Política
Fiscal (CPFF) en el que Cataluña sigue negándose a participar (ver información adjunta). Es por ello que el Ejecutivo murciano reclama “igualdad de trato y transparencia”
al Gobierno central y que Cataluña exponga sus reivindicaciones en este foro, “con luz
y taquígrafos”. El consejero
andaluz de Hacienda, Anto-
Madrid cree que “no
es tolerable” que el
Gobierno le quite
dinero para “dárselo a
los independentistas”
El vicepresidente y consejero de Economía de la Generalitat, Pere Aragonès, con el presidente catalán, Quim Torra.
La Generalitat se jacta de sus logros en
la negociación bilateral con el Gobierno
I. Bolea. Madrid
El acuerdo con Hacienda
ha reforzado a la Generalitat en su negativa a acudir a
las reuniones del Consejo
de Política Fiscal y Financiera (CPFF) con el resto de
comunidades. “No veo motivos para regresar, porque
hemos conseguido más en
una comisión bilateral que
en las decenas de CPFF en
las que el Estado nunca
cambió su postura inicial”,
manifestaba ayer Pere Aragonès, vicepresidente y
conseller de Economía de la
Generalitat, en una entrevista concedida a TV3.
Durante la misma, aseguró que el acuerdo alcanzado
el pasado martes con Hacienda, por el que el Ejecutivo catalán recibirá 1.549 mi-
nio Ramírez de Arellano, trasladaba a EXPANSIÓN que la
Generalitat debería volver al
CPFF para “trabajar con el
resto de comunidades para
seguir apoyando el desarrollo
del conjunto de España” y
“abandonar polémicas sobre
llones en los próximos cuatro años, será inmutable
aunque cambia el color político en cualquiera de las
dos administraciones. “No
es un compromiso entre
partidos políticos, sino de
gobiernos. Por tanto, si hay
un Ejecutivo diferente, los
compromisos continúan”,
aseveraba. Pese a ello, recordó que el acuerdo no satisface todas sus reivindicaciones, pues sólo se ha desbloqueado “una parte” de
los 7.600 millones de euros
en los que la Generalitat cifra la deuda pendiente del
Ejecutivo central.
El responsable económico de la Generalitat también
aseguró que, pese al acuerdo alcanzado ayer, ni PDeCAT ni ERC –partido en el
aspectos que no están entre
sus competencias”, informa
Nacho González.
Los dirigentes regionales
también recuerdan que ellos
tienen reclamaciones similares a las catalanas, pero
que el Estado no las ha aten-
que milita– se han comprometido a apoyar los Presupuestos del próximo año.
“No podemos esconder que
hay un contexto político de
extrema gravedad, pues la
represión continúa”, afirmaba, recordando que “si
no hay un gesto del Gobierno en lo que respecta a la situación de los presos, es
muy difícil que haya un
acuerdo para los Presupuestos”. Pero sí avisó de
que si finalmente las Cuentas no salieran adelante, “el
Gobierno tendrá que buscar
otras fórmulas” para transferir los 200 millones ya
comprometidos para 2019.
Asimismo, Aragonès negó
que el pacto alcanzado con
el Gobierno central suponga
que la Generalitat desista en
dido. Ángel Garrido avisaba
de que “no es tolerable” que
el Gobierno quiera “quitarnos el dinero y dárselo a los
independentistas”, pues
mientras a Cataluña se le
transfieren casi 1.500 millones para infraestructuras a
sus objetivos de secesión.
“Los acuerdos no sustituyen
a la negociación del fondo”,
aseveró. Sobre que se haya
negociado con un Estado
del que el Gobierno catalán
se considera independizado, argumentó que “donde
haya un euro que pertenezca a los catalanes, lo vamos a
defender, no lo regalaremos”. Dentro de esta óptica
enmarcaba la presencia ayer
de una representante catalana en la reunión del nuevo
grupo de trabajo del CPFF,
pues su labor se limitará a
“explicar que Cataluña está
infrafinanciada”. Pero a la
hora de aportar soluciones,
concluía, “no cambiaremos
un tanto por ciento más de
IRPF por el derecho a la autodeterminación”.
Madrid se le han retirado
otros 4.000 que estaban ya
comprometidos. La consejera de Hacienda de Canarias,
Rosa Dávila, también reclamaba que el Gobierno “debe
reconocer 934 millones de
euros para descongestionar
Lambán compara con
el “apaciguamiento”
a Hitler la “dejación
de funciones” del
Estado en Cataluña
las carreteras” de las islas.
La reestructuración de la
deuda –2.763 millones que
pasan de medio a largo plazo–
supone también un agravio
comparativo para el resto de
regiones. “Los canarios no vamos a pagar la deuda de Cataluña”, manifestaba Dávila,
que acusaba a Hacienda de
intentar “colectivizar” la deuda catalana al dar el primer
paso para que estas obligaciones sean asumidas por el Estado. El Gobierno gallego
también reclama a Sánchez
que cumpla con su compromiso de “compensar” a aquellas comunidades que han sido lo suficientemente responsables como para no precisar
de la ayuda del Estado para
hacer frente a sus pagos.
Además de mostrarse críticas con los medios, las regiones tampoco creen que estos
sirvan para alcanzar el fin perseguido: aplacar a los independentistas. El que más claramente ha expresado este
sentimiento es el presidente
de Aragón, Javier Lambán,
que el martes avisaba de que
la “dejación de funciones” del
Estado en la región es similar
a la política de apaciguamiento con “que intentaron Chamberlein y Daladier con Hitler”,
que no consiguieron aplacar
al nazismo, desencadenando
la Segunda Guerra Mundial.
Editorial / Página 2
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 25
ECONOMÍA / POLÍTICA
Hacienda fijará un tipo mínimo
del 18% para bancos y petroleras
Las CCAA
piden que
Airbnb se
responsabilice
de sus anuncios
Montero avanza que la banca y las empresas que explotan yacimientos de hidrocarburos
pagarán un tipo mínimo del 18% en el Impuesto sobre Sociedades, frente al 15% que gravará al resto.
FISCAL/
Mercedes Serraller. Madrid
RECAUDACIÓN DEL
IMPUESTO DE SOCIEDADES
En millones de euros.
Efe
2007
44.823
2008
27.301
2009
20.188
2010
16.198
2011
16.611
2012
21.435
2013
19.945
2014
18.713
2015
20.649
2016
21.678
2017
23.143
María Jesús Montero, ministra de Hacienda, en una rueda de prensa el martes.
Fuente: Agencia Tributaria
puestos, y que a mediados de
octubre, remitirá a Bruselas el
proyecto presupuestario, que
Hacienda está elaborando de
dos maneras diferentes, con la
nueva senda de déficit o, por el
contrario, como todo apunta,
con la senda del PP.
Tras la decisión de la Mesa
facilidad estos 1.000 millones
retocando la fiscalidad. Sin
embargo, la ministra de Economía, Nadia Calviño, advirtió
de que se compensaría la senda del PP con más alzas de impuestos.
del Congreso de rechazar la
enmienda que había presentado el PSOE a la ley contra la
violencia de género para levantar el veto del Senado a los
objetivos de déficit, parece
muy improbable que al Gobierno le dé tiempo a elaborar
estos Presupuestos con la
nueva senda. Montero culpó a
PP y Cs de perjudicar a los ciudadanos porque el recorte lo
sufrirán las comunidades y la
Seguridad Social. Así, aseguró
que de los 6.000 millones de la
nueva senda, sólo 1.000 afectan al Estado, con lo que el Gobierno puede “absorber” con
Expansión
Opinión / Página 47
Calviño ve “indispensable” subir
impuestos tras la “herencia” recibida
P. Cerezal. Madrid
La ministra de Economía, Nadia Calviño, ve “indispensable” subir impuestos para rebajar el déficit, mientras que
“reducir el gasto no es una opción”. Calviño hizo estas declaraciones ayer, durante la
sesión de control al Gobierno
en el Congreso, en la que
achacó la necesidad de la medida a “la situación heredada”
del anterior Ejecutivo.
“Subir impuestos es siempre impopular y a ningún Gobierno gusta tomar este tipo
medidas. Como ministra me
habría gustado haber heredado una situación diferente en
la que existiera más margen
de actuación y alternativas”,
señaló la titular de Economía,
que remarcó que hay que seguir reduciendo el déficit público para garantizar la soste-
nibilidad de la deuda pública.
Aunque el actual Ejecutivo
ha heredado una mejor situación que el anterior, en términos de déficit o crecimiento,
la economía se ha empezado a
ralentizar en los últimos meses. Por eso, no se puede contar solo con que “el déficit público se siga corrigiendo” únicamente con la buena marcha
de la economía, como sucedía
en los años anteriores.
De hecho, la moderación
de los ingresos este ejercicio
junto con el aumento de los
gastos van a provocar que España no alcance el objetivo de
déficit pactado inicialmente
con la Comisión Europea ni,
probablemente, tampoco el
propuesto por nuevo gabinete, tal como señaló anteayer el
Banco de España.
Al final, para reducir el défi-
cit “no hay mil opciones: o se
reduce el gasto o se aumentan
los ingresos”. Sin embargo,
“reducir el gasto sin más no es
una opción creíble ni sostenible porque la gran mayoría
del gasto público es gasto social y reducir el gasto supone
recortar derechos de los ciudadanos aún más”, subrayó .
A su juicio, no resulta ni
“apropiado” ni “socialmente
aceptable” seguir en esa línea,
ya que España está “en la cola
de Europa, segundos por el final, en gasto social”, incluyendo materias como educación,
o gasto en familias. En cambio, la capacidad de recaudación de la hacienda española
está por debajo de la media,
por lo que ve “indispensable”
elevar los impuestos para
conseguir un sistema “más
moderno y justo”.
Efe
La ministra de Hacienda, María Jesús Montero, avanzó
ayer que la banca y las empresas que explotan yacimientos
de hidrocarburos pagarán un
tipo mínimo del 18% en el Impuesto sobre Sociedades,
frente al 15% con el que quieren gravar al resto de grandes
empresas. Es la propuesta del
Gobierno una vez que Podemos hizo pública el lunes su
última oferta en la negociación a cambio de avalar los
Presupuestos. La formación
morada exige que bancos y
petroleras tengan un tipo mínimo más elevado que el resto,
del 20%, ya que ahora mismo
su nominal es del 30%, cinco
puntos por encima del 25%
del resto de empresas.
Según la estadística del Impuesto sobre Sociedades de
2016, que acaba de publicar la
Agencia Tributaria, el tipo
efectivo de las entidades de
crédito es del 20%, teniendo
en cuenta una cuota de 2.694
millones y una base imponible
de 2.144 millones. El tipo medio del conjunto de grupos
consolidados es del 19%. El alza no sería destacable, máxime si se tiene en cuenta que se
aplica sobre base imponible y
no sobre resultado contable, la
propuesta de Hacienda a la
que Podemos se ha plegado.
En lo que sí han redoblado
los morados su exigencia es en
que se imponga un impuesto
específico a la banca, que piden que sea un aumento de 10
puntos en el tipo nominal del
Impuesto sobre Sociedades,
lo que lo situaría en el 40%,
durante cinco años prorrogables, para recaudar 1.000 millones el primer año y un acumulado de 5.800.
Pero, una vez que el Gobierno ha descartado este tributo,
las vías para incrementar la
aportación del sector son el referido tipo mínimo, al que podría sumarse la tributación del
5% de las plusvalías que se generan en el extranjero, una
medida que Podemos planteó
también el lunes y que podría
recaudar cerca de 1.000 millones. Antes reclamaba gravar el
95% de estas plusvalías.
“Yo creo que cerraremos el
paquete de fiscalidad en un
plazo breve”, afirmó la ministra. Montero reiteró que el
Gobierno va a presentar a finales de noviembre los Presu-
La ministra de Economía
y Empresa, Nadia Calviño.
Inma Benedito. Madrid
Las plataformas de viviendas
de alquiler turístico no son un
mero tablón de anuncios y deben responsabilizarse de lo
que publican. Esa es la proclama de la mayoría de las comunidades autónomas y de representantes del sector turístico, que piden al Gobierno
que tome cartas en el asunto.
Aunque el grupo de trabajo
convocado por la Secretaría
de Estado de Turismo para
estudiar con administraciones locales concluyó ayer con
la aceptación generalizada de
las comunidades por los esfuerzos del Gobierno para
controlar el fenómeno de las
plataformas online de alquiler
turístico, muchas echan en
falta una medida esencial para asegurar el cumplimiento.
“Hay que abordar qué responsabilidad tienen las plataformas, y eso es algo que debe
hacer el Estado”, explican
fuentes de la Comunidad de
Madrid.
Aunque las propuestas de
modificación de la Ley de
Arrendamientos Urbanos o
de Propiedad Horizontal son
importantes, Cristóbal de la
Rosa, viceconsejero de Turismo de Canarias, coincide en
que “el tema más importante
tiene que ver con la responsabilidad de las plataformas”.
“Las plataformas tienen que
dejar de decir que son tablones de anuncios”, coincide
Raquel Huete, directora General de Turismo de la Comunidad Valenciana.
Antoni Sansó, director General del ramo en Baleares,
explica que hay “unanimidad
entre las comunidades” en este asunto. “Le pedimos a las
plataformas que no publiquen ninguna vivienda sin el
registro”, añade, y explica que
aunque algunas ya empiezan
a cumplirlo, “precisamente
con Airbnb hay discusión”.
Las propuestas del Gobierno serán papel mojado si no
puede controlar el medio millón de plazas turísticas de estas plataformas. “El único que
puede controlar esto es quien
sube las viviendas al escaparate”, explica José Luis Zoreda, vicepresidente ejecutivo
de Exceltur. Zoreda subraya
que el Gobierno “cuenta ya
con prerrogativas para exigir
la no neutralidad y el cumplimiento de la normativa de las
plataformas, a través de la Ley
de Servicios de la Sociedad de
Información y Comercio
electrónico”.
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26 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Valls marca distancias con Cs y se
define como político “de izquierdas”
Arranca una larga precampaña con guiños
al electorado progresista, aunque deja claro que su apuesta es ser “el candidato de la moderación”.
SU PLATAFORMA YA TIENE NOMBRE: ‘BARCELONA, CAPITAL EUROPEA’/
Barcelona, capital europea es
el nombre que el exprimer ministro francés Manuel Valls,
ha elegido para la plataforma
“transversal” e “independiente” bajo la que concurrirá en
las próximas elecciones municipales. Así lo explicó ayer en
la primera rueda de prensa
que ofreció tras anunciar el
martes su aterrizaje en la política municipal.
Valls cocina su proyecto a
fuego lento, por lo que no será
hasta noviembre cuando concrete el equipo que le acompañará en los primeros puestos
de su lista. Será entonces
cuando también explique cuál
será la implicación de Cs en la
campaña, más allá de contribuir a financiarla, y qué peso
tendrán los cinco concejales
que en la actualidad tiene el
partido naranja en el Ayuntamiento, gobernado desde
2015 por Ada Colau.
Valls lanzó ayer varios guiños al electorado progresista,
y volvió a marcar distancias
con la formación de Albert Rivera. Se autodefinió como un
político “independiente” y “de
izquierdas”, y recordó que go-
Todos los partidos
salvo el PP le atacan
y Colau lo define
como “candidato
de las élites”
bernó su ciudad, Evry, “apoyado por socialistas, ecologistas y comunistas”. “Igual para
algunos soy demasiado de izquierdas”, ironizó el político
francés, quien citó como principales referentes políticos a
varias personalidades de la socialdemocracia europea en las
últimas décadas, como el exprimer ministro sueco Olof
Palme, el exalcalde de Berlín
Willy Brandt y el expresidente
del Gobierno Felipe González.
Pese a este guiño al izquierdismo, Valls se definió como
“el candidato “de la moderación” y de los grandes consensos. Aseguró que en toda su
trayectoria política, siempre
ha dado prioridad “al interés
general” y que precisamente,
es lo que se propone hacer
ahora en Barcelona, para que
la ciudad vuelva a ser lo que
había sido en el pasado, un lugar cosmopolita y abierto,
frente al “populismo” de iz-
Efe
David Casals. Barcelona
Luis Conde
expresa su
apoyo explícito
La candidatura de Manuel
Valls a la alcaldía de
Barcelona ha comenzado a
cosechar apoyos entre
algunos de los prohombres
más destacados de la
capital catalana. Un claro
ejemplo es el de Luis
Conde, fundador de la
firma de cazatalentos
Seeliger y Conde y
presidente del Salón
Náutico de Barcelona. En
la presentación de este
evento, ayer, el empresario
comentó sin tapujos que
“yo desde luego lo votaré”,
en referencia al exprimer
ministro francés. “Lo tiene
muy difícil, eso sí”, opinó el
directivo. Por su parte,
Jaime Malet, presidente de
la Cámara de Comercio de
Estados Unidos en España,
publicó un tuit
comentando que la
candidatura de Valls “lo
cambiará todo” en el
panorama político
de la ciudad, informa
Eric Galián.
Manuel Valls, ayer, en su primera rueda de prensa como candidato a la alcaldía de Barcelona.
quierdas y la “república imaginaria” que sueña el bloque independentista.
Valls es consciente de que
su anuncio ha despertado mucha expectación y exigió ayer
a sus rivales que hagan una
precampaña limpia. Esta petición ya ha caído en saco roto,
ya que todos los partidos salvo
Cs han cuestionado su proyecto político.
Si el presidente de la Generalitat, Quim Torra, le deseó el
martes un “gran fracaso”, la alcaldesa de Barcelona, Ada Colau, definió a Valls como el
candidato de “las grandes em-
presas” y “de los ricos”. Valls
recordó sus orígenes humildes y explicó que tanto su hermana como su madre viven
con una pensión de 600 euros
al mes. “Respeto a la señora
Colau: gestionar la ciudad, sobre todo cuando no estás preparado, no es fácil”, agregó.
El candidato ya se ha mudado a Barcelona, y vivirá en un
piso en la calle París, una elección que es un guiño a su pasado. Dejará sus cargos en Francia la próxima semana y explicó que aprendió mucho de su
derrota en las primarias socialistas en enero de 2017.
Un listón para cada caso
EL CUADRILÁTERO
Juanma Lamet
C
ada vez que oigo a alguien llamando “maricón” a un hombre para intentar ofenderlo
me acuerdo de una anécdota de Gaspar Llamazares que me parece especialmente constructiva. Ocurrió en
2003, en el Congreso. Mientras defendía los derechos de los homosexuales desde la tribuna, un diputado
del PP le gritó “maricón” y Llamazares contestó con una altura que me
impactó. “Con esa palabra no me insulta”, dijo, dando exactamente cero
gramos de carnaza. A Llamazares no
le gustan los toros, pero ¡qué torería!
Obviamente, el excoordinador de
IU se refería a que la homosexualidad
no es un atributo negativo en ningún
caso. Lo que sucede es que llamar a alguien “maricón” es un error que a veces tiene tintes homófobos y a veces
no. En el caso del diputado del PP
creo que sí, ya que el insulto lo pronunció con ánimo ofensivo, nada me-
nos que en el hemiciclo y mientras
otro diputado hablaba sobre homofobia [aunque el popular luego lo negó
todo subrayando que él tiene “cientos” de amigos gays]. No creo que sea
idéntico caso el de la ministra de Justicia, Dolores Delgado. Para empezar,
porque se produjo en el ámbito privado, ése que tanto defendíamos hace
sólo unos días, cuando los afectados
por las filtraciones eran los jueces que
habían llamado “criminales” a los líderes independentistas.
Más que un comentario netamente
homófobo, el de Delgado en su comida de 2009 con el comisario-cloaca
Villarejo me parece un cotilleo chusco –e insultante, ojo–, pero que no sobrepasaba los límites del decoro que
se le exigen a un político o a una fiscal,
principalmente porque ese decoro se
reclama en la esfera pública, no de
puertas para adentro. ¿Por qué hago
esta sutil distinción entre dos personas que llamaron “maricón” a otro?
Porque creo que ahí está la delgada línea que marca la posibilidad de pedirles la dimisión, que es de lo que hablamos cuando hablamos de la ministra de Justicia. También, a qué negar-
lo, porque estoy cansado de este maniqueísmo asfixiante que aniquila todos los matices hasta vomitar un engrudo ideológico digerible en pequeñas pildoras rojas o azules.
Entonces, aquél diputado que llamó “maricón” a Llamazares con luz y
taquígrafas aunque luego lo negara,
¿debió haber dimitido? Para mí, no (lo
siento, fariseos). Con una disculpa
bastaba. ¿Creo que el comportamiento de Delgado en aquella comida es
criticable? ¡Por supuesto! ¿Creo que
debe dimitir por ello? Aún no. Dentro
de la privacidad, la libertad de expresión de los políticos es mayor que en
público, nos guste o no. No nos engañemos. Ya, pero las declaraciones de
la ministra ahora son públicas, me dirán. Eso me parece un pensamiento
peligrosísimo, porque si establecemos la diferencia entre el ámbito público y el privado en la mera publicación de lo dicho, estamos dando carta
El insulto privado de la
ministra bien puede ser
motivo de reprobación,
pero no de dimisión, aún
de naturaleza al “todo vale”. Estamos
legitimando el villarejismo, precisamente: fines que justifican medios.
Que deseemos que una ministra dimita no la convierte en exministra.
Esto no es la Bolsa, aquí no se descuentan futuras revelaciones. Como
notarios de la actualidad (ejem), no
podemos dar por muerta a una política hasta que no lo esté, por mucho
que ya huela a fiambre.
Los dos ministros que han dimitido
hasta ahora lo hicieron por motivos
suficientes que yo apoyé. Màxim
Huerta había intentado engañar a
Hacienda y Carmen Montón obtuvo
un máster plagado de irregularidades
relacionadas a un presunto trato de
favor (y también académicas). Hasta
ahí, todo plausible: al fin la ejemplaridad es un requisito. Pero si vamos
más allá de las conductas públicas
deshonestas y rebuscamos en la hemeroteca privada, comenzamos a
atufar a cloaca todos.
¿Estamos exagerando? ¿Nos hemos vuelto histéricos? Dice Agustín
Fernández Mallo que todo esto “sólo
puede indicar que o bien vivimos en
el mejor de los mundos y carecemos
de problemas, o que estamos tarados”. Sin estar del todo de acuerdo
con él, creo que abre un debate fundamental, el de dónde ponemos el listón
y el foco. Siempre me ha parecido un
error –y una incoherencia manifiesta– poner a cada partido el listón más
o menos alto en función de dónde se
lo pongan ellos a los demás. Ese ventajismo, que dinamita la objetividad,
ha llevado a tantas contradicciones, y
tan sonrojantes, que sólo citaré una:
muchos que defendieron que José
Manuel Soria no tenía que haber dimitido por mentir, ahora sí piden que
Delgado lo haga... por mentir.
Otra cosa es que las palabras de
Delgado sean dignas de reprobación.
A mí me lo parecen. En todo caso, lo
peor de la ministra no es lo que dijo,
sino cómo se ha defendido, con falsedades y versiones contradictorias.
Mentir sobre un insulto tampoco me
parece motivo de dimisión. Mentir
sobre un atajo fiscal o sobre un trato
de favor en el sector público, sí.
Al final, como sigamos subiendo el
listón más allá de lo sensato (¡al cielo
con él!), sólo podrá dedicarse a la política Siri, el asistente de voz del iPhone.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 27
ECONOMÍA / POLÍTICA
Sánchez: “Este Gobierno no acepta
chantajes; hemos venido a limpiar”
El presidente asegura desde Nueva York que “ningún corrupto nos dictará
la agenda política” y defiende que la ministra Delgado “ha dejado todo bastante claro”.
ASAMBLEA DE LA ONU/
Clara Ruiz de Gauna. Nueva York
La visita del presidente
español a Estados Unidos
ha contado con marcado
acento empresarial.
Sánchez mantuvo ayer un
encuentro organizado por
AmChamSpain con altos
ejecutivos de algunas de
las principales firmas del
país, como Stephen
Schwarzman, presidente
de Blackstone; Brian
Duperreault, consejero
delegado de AIG; y Dawn
Fitzpatrick, responsable de
inversiones de Soros Fund.
LOS EMPRESARIOS
REUNIDOS CON
EL PRESIDENTE
Efe
El presidente del Gobierno,
Pedro Sánchez, trató ayer
desde Nueva York de cerrar
la crisis abierta por las grabaciones que han dejado en evidencia a la ministra de Justicia, Dolores Delgado.
Sánchez aseguró que “éste
es un Gobierno sin hipoteca,
que tiene un mandato claro y
está determinado a cumplirlo:
regenerar la vida política y luchar contra la corrupción
venga de donde venga”.
De esta manera, reiteró que
“el Gobierno no acepta chantajes, hemos venido a limpiar,
estamos limpiando y vamos a
seguir limpiando”. Eludiendo
al comisario José Manual Villarejo, autor de las grabaciones a la ministra Delgado, enfatizó: “No nos va a dictar la
agenda política un corrupto”.
“Si la oposición quiere hacer
oposición a base de un chantajista es su responsabilidad”,
dijo.
El presidente defendió a
Delgado, alabó su trayectoria
y aseguró que “ha dejado todo
bastante claro”, aunque no
afirmó explícitamente que la
ministra seguirá en el cargo.
Sánchez recordó a Pablo
Iglesias, líder de Podemos y
que ha pedido la dimisión de
Delgado, que “la composición
del Gobierno la hace el presidente”.
El lunes, el mandatario ya
Reunión con
altos directivos
de EEUU
El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ayer en la residencia del embajador español ante la ONU en Nueva York.
avanzó que “no se aproxima
una crisis de Gobierno; vamos
a superar esto”. Además, en
una charla en el think-tank de
política internacional Council
of Foreign Relations aseguró
que su Ejecutivo es “fuerte” y
descartó la posibilidad de
convocar elecciones anticipadas. “Voy a aguantar hasta
2020”, anunció.
El mandatario se encuentra
estos días en Nueva York con
motivo de la asamblea general de la ONU, a la que asiste
por primera vez y en la que
pronunciará su discurso ofi-
Sánchez descarta
convocar elecciones
anticipadas: “Voy
a aguantar hasta
2020”
cial hoy. Sánchez se ha mostrado como un firme defensor del multilateralismo, en
contraste con el discurso proteccionista y antiglobalización que realizó el presidente
de Estados Unidos, Donald
Trump, ayer. La dignidad humana, el desarrollo sostenible
y la seguridad serán los tres
ejes del discurso de Sánchez.
El presidente ha mantenido varios encuentros bilaterales, entre los que destaca la reunión con el presidente de
Cuba, Miguel Díaz-Canel, del
que aceptó una invitación a la
isla. Sánchez se convertirá así
en el primer presidente español que organiza una visita
oficial a la isla en 32 años. El
presidente español también
se ha reunido con su homólogo en Argentina, Mauricio
Macri.
Entre otros actos, Sánchez
visitó ayer la sede de The Wall
Street Journal, donde mantuvo un encuentro con su consejo editorial. Sánchez transmitió un mensaje de confianza en la economía española y
el compromiso de su Gobierno de buscar soluciones colaborativas a los grandes retos
globales. El presidente Sánchez también se refirió a
cuestiones de agenda europea
como el Brexit o el reto migratorio, cuya solución, insistió, pasa por la cooperación, la
responsabilidad y solidaridad
de todos los Estados miembros.
O Stephen Schwarzman,
presidente de Blackstone
O Jamie Malet, presidente de la
Cámara de Comercio de EEUU
O Brian Duperreault, consejero
delegado de AIG
O Dawn Fitzpatrick, responsable
de inversiones de Soros Fund
Management
O Janie Dinan, consejero delegado
de York Capital
O Colm Kelleher, director general
de Morgan Stanley
O André Collin, director general de
Lone Star
O Phil Gramm, vicepresidente de
Lone Star
O Ric Clarck, presidente de
Brookfield
O Joshua Empson, ‘managing director’ de Providence
O Manuel Falcó, responsable de mer
cados de Citigroup
O Laureen Seeger, vicepresidenta ej
ecutiva de American Express
O Mark Gallogly, cofundador de
Centerbridge
O Scott Bessent, responsable
de inversiones de Key Square
O Michael Silber, socio senior
en Nueva York de McKinsey
O Jeff Talpins, fundador de Element
Capital
Fuente: AmCham Spain
Expansión. Madrid
El Ministerio de Asuntos Exteriores convocó ayer al embajador de Bélgica en España,
Marc Calcoen, para mostrar
el “profundo malestar” por
una polémica carta oficial dirigida desde Flandes en la que
se cuestiona la calidad de la
democracia española.
Concretamente, el Gobierno considera un gesto “francamente hostil” la carta que
el presidente del Parlamento
de Flandes, Jan Peumans, dirigió a la expresidenta del
Parlament Carme Forcadell,
criticando que el Gobierno
español “no es capaz de for-
mar parte de una Unión Europea democrática”. En la
misiva, Peumans también
traslada a Forcadell que hará
todo lo posible, como presidente del Parlamento flamenco, para conseguir que
Cataluña “tenga la oportunidad de elegir su propia identidad”.
Según informaron fuentes
diplomáticas, Peumans fue recibido el pasado jueves por la
directora general de Europa
Occidental, Central y Sudeste
de Europa, María Aurora Mejía, quien le trasladó el “profundo malestar” por el “contenido” y los “términos” de la
carta enviada a Forcadell.
Estas mismas fuentes explicaron que, en paralelo a la
convocatoria del embajador
belga, se celebró en el Ministerio de Exteriores de Bélgica
una reunión entre el encargado de Negocios de España y la
Dirección General de Europa
de los belgas, a petición de España. En ambas reuniones se
entregó una copia de la carta
de protesta que ha hecho llegar el encargado de Negocios
de España en Bélgica al presidente del Parlamento flamenco.
La misiva que ha motivado
la protesta fue entregada por
el eurodiputado Mark Demesmaeker en la prisión de
Mas d’Enric, en el Catllar
(Tarragona). En ella, Peumans afirma que en el último
año “las cosas han ido a peor
para la democracia en Cataluña” y que “la violencia empleada durante las elecciones
fue la forma más indignante
de una política poco democrática”.
También se pone de manifiesto que el arresto de los líderes independentistas es
una “prueba más” de que el
Gobierno español “no es capaz de formar parte de una
UE democrática”.
Efe
Borrell convoca al embajador de Bélgica
por la polémica carta que critica a España
Josep Borrell, ministro de Asuntos Exteriores.
El encargado de negocios
de la embajada de España en
Bélgica, Jorge Notivol, redirigió una carta de protesta a
Peumans, donde lamenta
que, no sólo es “un gesto inamistoso, sino francamente
hostil”.
Notivol señala que “en España la Justicia es independiente y rige la separación de
poderes”.
“Cualquier decisión en materia de privación de libertad
depende del poder judicial”,
añade.
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28 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
El BCE estima que los aranceles
lastrarán un 2,7% el comercio global
La UE, EEUU
y Japón
retoman
la reforma
de la OMC
La institución estima los efectos de una escalada de las tensiones entre EEUU
y China y avisa de que “el nivel de vida cae y se pierden empleos” con acciones así.
GUERRA COMERCIAL /
El 1 de marzo, el Gobierno de
Donald Trump asestaba el
primer golpe al castigar las
importaciones de acero y aluminio con aranceles del 25% y
del 10%, respectivamente. Poco tardó Xi Jinping en responder castigando las importaciones de productos del gigante americano. Eran los
primeros compases de la particular guerra comercial entre
Estados Unidos y China, que
abrieron fuego sin conocer si
las armas con las que se apuntaban eran de juguete o de
destrucción masiva.
Ahora, el Banco Central
Europeo (BCE) ha querido
arrojar algo de luz sobre este
asunto, que podría impactar
en la zona euro distorsionando las tasas de crecimiento del
PIB y la inflación, parámetros
básicos para la institución a la
hora de desarrollar su política
monetaria. Según los cálculos
de los investigadores de la institución que preside Mario
Draghi, el comercio internacional podría resentirse un
2,75% sólo en el primer año
de la guerra comercial.
“Las medidas proteccionistas que se han llevado a cabo
hasta ahora tienen un efecto
marginal en la actividad económica global. Sin embargo,
las guerras comerciales no se
frenan en el primer golpe y
una escalada de las tensiones
podría tener efectos adversos
significativos”, analizan los
expertos del BCE.
EEUU sería el país
más perjudicado, con
un impacto negativo
en su PIB de
alrededor del 2,2%
El BCE estima que
el crecimiento
del PIB mundial
se podría resentir
un 0,9%
De la cifra mencionada,
prácticamente 200 puntos
básicos de retroceso son consecuencia de los efectos directos de los aranceles, es decir,
de la subida artificial de los
precios. A eso se le añaden
otros 75 puntos básicos en
efectos indirectos, que el BCE
explica por el deterioro de la
confianza de los mercados,
que a su vez provoca distorsiones en las condiciones de
financiación, en el comercio y
en el PIB mundial.
iniciada por su propio presidente. El gigante americano
podría perder hasta un 2,2%
del crecimiento del PIB fruto
de un deterioro significativo
de sus exportaciones netas.
Pérdidas sin paliativos
Precisamente, el BCE también ha calculado las consecuencias que el primer año de
guerra comercial acarrearían
al PIB mundial. En este caso,
los efectos sobre la confianza,
con un impacto negativo del
0,75%, pesarían más que los
efectos directos de las medidas proteccionistas, que lastrararían el PIB en 0,15%.
En suma, la guerra comercial restaría un 0,9% del crecimiento al PIB mundial, es decir, un cuarto de todo el avance previsto y alrededor de 8,3
billones de dólares en términos absolutos, según los datos
publicados por el Fondo Monetario Internacional.
Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo.
“No hay ninguna ambigüedad. Una economía que impone aranceles que provocan
represalias de sus socios comerciales genera efectos negativos en términos globales.
El nivel de vida cae y se pier-
La Unión Europea, Estados
Unidos y Japón reanudaron
ayer las conversaciones para
reformar la Organización
Mundial del Comercio
(OMC) y hacer frente a las
prácticas comerciales desleales de países como China, en
el marco de la Asamblea General de Naciones Unidas que
se celebra durante esta semana en Nueva York. La comisaria europea de Comercio, Cecilia Malmström, el representante de Comercio de EEUU,
Robert Lighthizer, y el ministro de Economía japonés, Hiroshige Seko, acordaron sumar esfuerzos para una reforma de la OMC y reafirmaron
su apoyo a un sistema comercial basado en reglas.
Entre las medidas a las que
se han comprometido figuran
la mejora de los intercambios
de información sobre prácticas desleales y “políticas no
orientadas al mercado” llevadas a cabo por terceros países,
identificar acciones para
mantener las condiciones de
mercado en los intercambios
internacionales y “profundizar las discusiones” sobre cómo hacer cumplir la legislación sobre estas cuestiones.
Por otro lado, el presidente
de EEUU, Donald Trump, y el
primer ministro de Japón,
Shinzo Abe, anunciaron anoche formalmente el inicio de
negociaciones para un acuerdo comercial bilateral, dentro
de la ofensiva proteccionista
que Washington ha lanzado
contra algunos de sus principales socios comerciales.
Gana China
Por su parte, en las estimaciones del BCE, China lleva las
de ganar en los enfrentamientos. Al menos en lo que al corto plazo respecta. Los cálculos arrojan un crecimiento
adicional del PIB del gigante
asiático del 0,3% en el primer
año de intercambio de golpes
en el que los efectos positivos
directos de sus aranceles
compensan la pérdida de la
confianza.
“En la guerra comercial
China logra una mejor posición exportadora neta al ganar cuota de mercado de cara
a terceros países con los que
EEUU también mantiene
tensiones arancelarias”, aseguran desde el BCE, al tiempo
que añaden que el gigante
asiático no exporta tantos
productos a EEUU. Sin embargo, admiten, la ventaja se
reduciría con el paso del tiempo conforme los exportadores estadounidenses ajustasen su producción.
Efe
Andrés Stumpf. Madrid
Expansión. Madrid
den muchos empleos”, explican los analistas de la institución con sede en Fráncfort.
En el modelo de predicciones empleado por el BCE,
EEUU es el país más perjudicado de la guerra comercial
El precio del crudo se mantuvo ayer en 81,5 dólares por barril, en niveles máximos de los
últimos cuatro años, después
de que el rifirrafe entre Estados Unidos, Irán y la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) pusiera de manifiesto la dificultad
para volver a abrir el grifo del
suministro en los próximos
meses.
“[El presidente de EEUU,
Donald] Trump intenta reducir las exportaciones de petróleo iraní y también asegurar que el precio no sube, pero
las dos cosas no pueden tener
lugar a la vez”, señaló ayer el
ministro de Petróleo iraní, Bijan Zanganeh.
“Si quiere que el precio del
petróleo no suba y el mercado
no se desestabilice, debería
detener su interferencia, no
deseada y disrruptiva, en
Oriente Próximo, y no ser un
obstáculo para la producción
Teherán: “Si Trump
quiere que el crudo no
suba, debe detener
su interferencia
en Oriente Próximo”
y la exportación de petróleo
iraní”, subrayó Zanganeh, en
alusión al embargo a las ventas de este producto al exterior, que entrará en vigor en
noviembre.
El ministro respondía así al
presidente Trump, que había
señalado que la OPEP estaba
“estafando al mundo” por no
elevar la producción de petróleo, provocando una escalada
de precios en un momento en
el que los países externos al
cártel no son capaces de responder al descenso de suministro en Irán, pero también
en Venezuela.
Con todo, los analistas esperan que la OPEP y Rusia
acaben reaccionando a la llamada de Trump, aunque sea
por su propio interés. John
Kilduff, socio de Again Capital, señala que esta reacción se
producirá “en algún momento, especialmente si los precios siguen subiendo”. De hecho, el secretario general de la
OPEP, Mohammad Barkindo, había reclamado este martes cooperar para evitar “caer
de una crisis en otra”, si la subida de precios diera un impulso demasiado fuerte a los
productores alternativos.
Efe
P. Cerezal. Madrid
Efe
La tensión entre EEUU e Irán mantiene
en máximos el precio del petróleo
El presidente de Estados
Unidos, Donald Trump.
El presidente de Irán, Hasán
Rohaní.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 29
ECONOMÍA / POLÍTICA
El autor considera que “el compromiso con las
reglas de la democracia liberal está en retirada
incluso en las democracias consolidadas”.
Martin Wolf
N
ada en exceso”. Este lema,
también conocido como
“justo medio”, aparecía escrito en el antiguo santuario de Delfos. Ese control tiene una relevancia
crucial para la preservación de la democracia liberal, que es una frágil
síntesis de libertad personal y comportamiento cívico. En la actualidad,
hay que recuperar el equilibrio entre
estos dos elementos.
Larry Diamond, de la Universidad de Stanford, ha expuesto que la
democracia liberal presenta cuatro
elementos necesarios y convenientes: elecciones libres y justas; la participación activa del pueblo, como ciudadanos; la protección de los derechos civiles y humanos de todos los
ciudadanos; y un Estado de derecho
que trata por igual a todos los ciudadanos. La principal característica del
sistema son las restricciones que impone a los gobiernos y, por lo tanto, a
la mayoría: toda victoria es temporal.
Resulta fácil entender por qué es
tan frágil este sistema. En la actualidad esa verdad, por desgracia, no es
teórica. En su informe de 2018, Freedom House, una prestigiosa organización estadounidense sin ánimo de
lucro financiada con fondos federales, manifestó que: “La democracia
está en crisis. Los valores que encarna —sobre todo el derecho a escoger
a los líderes en elecciones libres y
justas, la libertad de prensa, y el Estado de derecho— son objeto de ata-
que y están en retirada en todo el
mundo”. Esta “recesión democrática”, como la ha denominado Diamond, no se limita a las naciones
emergentes o a los antiguos países
comunistas, como Hungría o Polonia. El compromiso con las reglas de
la democracia liberal, incluido el derecho al voto y la igualdad de derechos para todos los ciudadanos, está
en retirada incluso en las democracias consolidadas, incluido Estados
Unidos. ¿A qué se debe esto?
En un reciente libro, El pueblo contra la democracia, y en un artículo anterior, Yascha Mounk de la Universidad de Harvard sostiene que tanto el
“liberalismo antidemocrático” como
la “democracia antiliberal” amenazan la democracia liberal. Bajo lo primero, la democracia es demasiado
débil: se sacrifican los lazos sociales y
la seguridad económica en el altar de
la libertad individual. Bajo la segunda,
el liberalismo es demasiado débil: el
poder queda preso de demagogos
que gobiernan en nombre de una mayoría enfadada, o al menos de una minoría grande, a la que se le dice que
son el “verdadero pueblo”. El liberalismo antidemocrático acaba en el gobierno de la élite. La democracia antiliberal, en el gobierno autocrático.
Además, Mounk sostiene que el liberalismo antidemocrático, especialmente el liberalismo económico,
explica en gran medida el auge de la
democracia antiliberal. Apunta al
papel de los bancos centrales independientes y al hecho de que el comercio se rija por acuerdos internacionales salidos de negociaciones secretas llevadas a cabo dentro de instituciones remotas. En EEUU, seña-
Dreamstime
Cómo salvar la
democracia liberal
Un futuro sin cooperación
internacional en
regulaciones e impuestos
no será fructífero
la también, tribunales no electos han
tomado decisiones sobre muchos
asuntos sociales polémicos. En áreas
como los impuestos, los representantes electos mantienen una autonomía formal. Pero la movilidad global del capital restringe la libertad de
los políticos, reduciendo las diferencias reales entre los partidos tradicionales del centro-izquierda y el
centro-derecha.
Ese liberalismo antidemocrático
explica hasta cierto punto la democracia antiliberal.
Seguramente sea cierto que la economía liberal no ha ofrecido lo que se
esperaba de ella, y la crisis financiera
supuso un golpe especialmente severo. Un aspecto de ese liberalismo, la
inmigración, ha convencido, como
argumenta el escritor David Goodhart en su libro The Road to Somewhere (el camino hacia alguna
parte), a mucha “gente de alguna parte” —los que viven anclados a un lugar— de que están perdiendo su país
frente a extranjeros poco gratos.
Además, instituciones que represen-
taban a la mayoría de la gente común
y corriente —sindicatos y partidos a la
izquierda del centro— ya no existen o
han dejado de cumplir su cometido.
Finalmente, la política ha quedado a
cargo de la “gente de mundo” –aquellos con libertad de movimiento y un
alto nivel educativo–.
Thomas Piketty sugiere que una
“izquierda bráhmana” y una “derecha mercantil” dominan ahora la política occidental. Estos grupos pueden presentar profundas diferencias
entre ellos, pero ambos están comprometidos con el liberalismo —social, en el caso de los brahmanes y
económico, en el caso de los mercantiles—. El pueblo se ha dado cuenta.
Un aspecto a destacar es que aunque el liberalismo antidemocrático
haya ido demasiado lejos de lo deseado por una gran parte de los votantes, ese liberalismo no es sólo económico: no se trata únicamente de
neoliberalismo. Además, poco tiene
que ver con todopoderosas instituciones internacionales, con la excepción discutible de la Unión Europea.
De hecho, la prosperidad que desean
los países de altos ingresos está muy
ligada al comercio internacional. Esto, a su vez, implica necesariamente
más de una jurisdicción. Un futuro
que no incluya la cooperación internacional en materia de regulaciones
e impuestos transfronterizos no será
fructífero. Esto es algo que también
hay que reconocer.
La idea de que la dimensión económica del liberalismo antidemocrático ha desviado a la gente hacia la
democracia antiliberal es exagerada.
Lo cierto es que el liberalismo económico mal gestionado contribuyó a
desestabilizar la política. Esto ayuda
a explicar la reacción nacionalista en
los países de altos ingresos. Sin embargo, el tipo de democracia antiliberal que presenciamos en Hungría
o Polonia, que tiene sus orígenes en
sus respectivas historias, no es un
desenlace inevitable en las democracias consolidadas. Será difícil que
Donald Trump se convierta en una
versión estadounidense de Viktor
Orban en Hungría.
Pero no podemos ignorar las presiones. Es imposible que las democracias ignoren el enfado y la preocupación generalizados entre la opinión
pública. Las élites tienen que fomentar algo menos el liberalismo, mostrar
algo más de respeto por los lazos que
unen a los ciudadanos y pagar más
impuestos. La alternativa, permitir
que una gran parte de la población se
sienta desamparada, es demasiado
peligrosa. ¿Es concebible semejante
reequilibrio? Esa es la gran pregunta.
5 Financial Times 2018
May: “Tendremos el impuesto de sociedades más bajo del G20”
Amparo Polo. Londres
La primera ministra británica
Theresa May quiso lanzar
ayer un mensaje positivo a los
empresarios que llevan meses mirando con recelo la economía y la situación política
en Reino Unido, al segurar
que el país tendrá el impuesto
de sociedades más bajo de los
países desarrollados. “Déjenme decir esto muy claramente, sea cual sea su negocio. Invertir en Reino Unido después del Brexit les permitirá
tener el menor impuesto de
sociedades del G20”, aseguró
ayer la primera ministra en el
Bloomberg Business Global
Forum celebrado en Nueva
York. Actualmente, el impuesto de sociedades en Reino Unido está en el 19%, y se
reducirá al 17% en abril de
2020.
La primera ministra aprovechó el foro, al que asistieron
algunos de los primeros directivos de las grandes multinacionales del mundo, para vender los atractivos del país.
“Reino Unido da acceso a servicios industriales y financieros en el centro de Londres
que son la envidia del mundo,
a las mejores universidades, a
instituciones fuertes y a una
regulación inteligente”, aseguró May. La primera ministra siguió defendiendo que es-
nal, lo que abre la puerta a un
posible no acuerdo con sus socios europeos. May también
explicó que los empresarios
deben estar tranquilos con la
posible restricción de inmigrantes que llegarán al país, ya
que “se va a atraer al mejor talento”.
Theresa May, ayer en su conferencia en Nueva York.
tá “convencida” de que llegará
a un acuerdo con Bruselas y
aseguró que “más voces en
Europa hablan de que es ne-
cesario llegar a un acuerdo”.
Sin embargo, explicó, Reino Unido debe estar preparado para cualquier resultado fi-
Corbyn
Las palabras de May coincidieron con un día agitado en
Reino Unido, tras la intervención de Jeremy Corbyn en el
congreso laborista anual que
estos días se celebra en Liverpool. El líder del partido aseguró que “el Laborismo está
preparado para gobernar” y
pidió elecciones anticipadas si
May no es capaz de lograr un
buen acuerdo de salida de la
Unión Europea con sus socios
europeos.
La combinación de Corbyn
como primer ministro y un
Brexit sin resolver es la mayor
pesadilla para los empresarios
con intereses en Reino Unido,
que ven como las posibilidades de un gobierno laborista al
frente del país aumentan a
medida que empeoran las negociaciones con la UE.
Corbyn explicó que si May
“no es capaz de negociar un
acuerdo exitoso de salida de la
UE, debe dejar paso a otro
partido que pueda hacerlo”.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
30 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
Expansión
JURÍDICO
‘Sandbox’: así funciona el
laboratorio legal para la I+D
España podría convertirse en el primer país de Europa continental en contar con un entorno jurídico
seguro diseñado para poner a prueba ideas empresariales y proyectos tecnológicos disruptivos.
este caso no es un capricho, es
una necesidad; si no se aprueba este año, otros países lo habrán hecho y perderemos la
oportunidad de ser competitivos.
Sergio Saiz. Madrid
España podría convertirse en
uno de los primeros países de
la Unión Europea en contar
con un entorno legalmente
seguro para que tanto compañías ya asentadas como start
up prueben sus ideas más disruptivas en el mercado sin
verse afectadas por una excesiva burocracia que impida
demostrar si un proyecto tiene o no recorrido en el mercado.
Esta iniciativa, conocida
como sandbox, se encuentra
actualmente en tramitación y,
si todo va bien, podría llegar a
ver la luz antes de que termine el año. Pero, ¿en qué consiste realmente esta propuesta? Jaime Bofill, socio de instituciones financieras de Hogan Lovells en Madrid, responde las dudas que puedan
surgir en torno a esta iniciativa.
Z ¿Qué es ‘sandbox’?
Es un entorno legal, seguro y
controlado por la Administración estatal para que determinadas empresas testen sus
ideas de desarrollo de negocio.
Esas compañías (o start up, en
determinados casos) deben tener una idea innovadora y
apoyarse principalmente en la
tecnología. Dicho en otras palabras, es un banco de pruebas
destinado a desarrollar ideas
empresariales que, encontrándose en un estado incipiente
de su perfeccionamiento, o
bien no pueden cumplir con
todo el marco regulatorio que
se les exige o bien, su idea, factible desde un punto de vista
comercial, no se encuentra regulada en el mercado financiero. Es un proyecto que ya es
una realidad en otros países
como Singapur y Australia y
que se viene aplicando exitosamente en Reino Unido desde 2016 por su regulador financiero, la FCA.
Z ¿Qué tipo de proyectos o
empresas pueden participar?
El sandbox español prevé incluir dentro de su entorno de
pruebas a aquellas empresas
Z ¿Podría España ser pionera en este tipo de legislación?
El sandbox es una herramienta esencial para fomentar la
competitividad. Si se aprueba
rápidamente la norma que actualmente está en fase de tramitación, seremos el primer
país de Europa continental
con un proyecto sandbox en
funcionamiento, lo que sin
duda atraerá la inversión extranjera. No se puede desaprovechar una oportunidad
de tal calibre.
La iniciativa ‘sandbox’ está pensada para desarrollar proyectos disruptivos, como el coche autónomo.
Países como
Singapur, Australia
o Reino Unido ya
cuentan con un
sistema ‘sandbox’
que van a desarrollar ideas no
reguladas en el mercado financiero actualmente, como
por ejemplo, una empresa
que pretenda ejecutar un ICO
(initial coin offering) para financiar un proyecto sometiéndose a la supervisión de
nuestro regulador o que pretende emitir una criptomoneda por fin de manera segura.
Además, una vez superada la
fase de pruebas se dará a cada
participante en el proceso
sandbox la posibilidad de participar en una pasarela de acceso a la licencia que corresponda.
Se trata también de que
aquellas empresas que puedan desarrollar una idea innovadora, basada en la tecnología y con una base de clientes
(al menos potencial), pongan a
prueba su viabilidad dentro
del entorno controlado y legal.
El ejemplo tipo es el de una
entidad que no cumple los re-
quisitos legales para ser una
entidad de dinero electrónico
pero que sí posee una idea revolucionaria que merece ser
probada, sin que se le exijan
todos los requisitos regulatorios necesarios para actuar.
Z ¿Qué garantías existen?
Entrar en un entorno sandbox
genera y exige garantías. Las
genera para el mercado, ya
que ideas y proyectos que de
otra forma podrían desarrollarse sin ningún tipo de control ahora estarán supervisadas por una autoridad competente. Exige garantías porque estamos tratando en la
mayoría de los casos de consumidores e inversiones propias de los mismos, por lo que
todos los participantes en el
sandbox deben aportar garantías.
Z ¿En qué fase de tramitación se encuentra el proyecto?
El Ministerio ya ha publicado
el anteproyecto de ley de medidas para la transformación
digital del sistema financiero,
habiendo concluido el pasado
7 de septiembre el período de
audiencia pública, en el que
Este proyecto
legislativo podría
incrementar en un
25% los sectores
‘fintech’ o ‘insurtech’
han participado entidades tan
relevantes como la Asociación Española de Fintech e
Insurtech (AEFI). Lo que se
espera es que se envíe al parlamento la norma en breve
para que sea aprobada y se
convierta en una realidad. El
mercado financiero también
confía en que esta norma sea
efectiva y reciba las partidas
presupuestarias suficientes
para su funcionamiento efectivo.
Z ¿Cuándo podría entrar en
vigor?
El horizonte temporal previsto de aprobación del sandbox
es que el mismo se encuentre
en pleno funcionamiento antes de fin de año, en concreto
en el mes de noviembre. Se
espera que a lo largo de septiembre se eleve el anteproyecto al Parlamento y sea
aprobado por el mismo durante octubre. La celeridad en
Z ¿Qué impacto económico
podría llegar a tener?
El mundo fintech e insurtech
(y nos referimos también a
otras verticales como las regtech) producirán un impacto
económico en nuestra economía para lo que queda de año
y el ejercicio 2019 de entre
600 y 1.000 millones de euros,
creándose alrededor de 4.500
puestos de trabajo. Se prevé
que el impacto del sandbox
produzca un incremento del
25 % en estas cifras.
Z ¿Qué pasos tiene que dar
una empresa para participar
en esta iniciativa una vez sea
aprobada?
Si es una start up que desea
participar en un proceso
sandbox, debe licitar ante la
Administración para ser una
de las entidades elegidas para
ser parte de cada proceso público que se abra al respecto.
Hay un número limitado de
empresas que pueden entrar
dentro del entorno seguro y
vigilado de participación, por
lo que no sólo deben cumplirse los requisitos legales previstos en la ley para ser parte
de ello, sino que además debe
ser una idea brillante. Sólo un
porcentaje de las startup u
otro tipo de entidades que se
presenten al sandbox pasarán
el filtro.
ACUERDO
Registradores
y Abogacía
suscriben un
convenio marco
de colaboración
Expansión. Madrid
La decana del Colegio de Registradores, María Emilia
Adán, y la presidenta del Consejo General de la Abogacía
(CGAE), Victoria Ortega, han
suscrito un convenio marco
de colaboración entre ambas
instituciones. El acuerdo refuerza la interacción de los
abogados y los registros, así
como la utilización de la firma
electrónica de los letrados en
los documentos susceptibles
de presentación en los registros de la propiedad, mercantiles y de bienes muebles.
Los registradores realizarán los desarrollos informáticos que permitan a los abogados colegiados el acceso a la
información del Registro
Mercantil sobre titularidades
reales de entidades societarias o de otros tipos debido a
su obligación por la legislación antiblanqueo.
HOY Y MAÑANA
400 juristas
se reúnen en el
cuarto congreso
de la abogacía
catalana
Expansión. Madrid
Alrededor de 400 juristas se
darán cita hoy y mañana en la
cuarta edición del congreso
de la abogacía catalana, que se
celebrará en Tarragona.
Además de hacer un repaso
a la actualidad del sector, el
objetivo del congreso es poner al día la normativa profesional, que fue objeto de revisión por última vez en 2008.
También se hará especial incidencia en la regulación del
derecho de defensa.
El acto de inauguración
contará con el presidente del
Consell, Julio J. Naveira; la
presidenta de Abogacía Española, Victoria Ortega; el decano del colegio de Tarragona,
Manel Albiac; el secretario de
relaciones con la Administración de Justicia de la Generalitat, Joan Abad; y el director
de la Fundación La Marató de
TV3, Lluís Bernabé.
Hoy, en www.expansion.com/juridico: Pisos turísticos y la Ley de Propiedad Horizontal, A. Fuentes-Lojo
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
Ibex 35
En el día
10.500
0,33%
9.524,8
10.000
Bono español a 10 años
En el día
1,6
=%
1,5
138
136
134
130
128
126
124
122
120
1,3
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
1,1
SEP
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
Euribor a 12 meses
Cambios frente a euro
Euro/Yen
En el día
-0,13%
1,52
1,2
9.000
Datos a 26 septiembre de 2018
Dólar / Yen
1,4
9.500
31
SEP
Euro/Dólar
-0,10
En el día
-0,34%
1,24
132,61
-0,15
1,22
1,20
1,18
1,16
1,1737
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
-0,20
-0,165
1,14
1,12
-0,25
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
Fuente: Bloomberg
SEP
Expansión
ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35
Ibex Medium Cap
Ibex Small Cap
Latibex Top
Madrid
B. Consumo
Mat. / Const.
Petróleo / Energía
S. Fin./Inmobiliar.
Tecnol. / Comunic.
Serv. Consumo
Barcelona
BCN Mid-50
Bilbao
Valencia
ZONA EURO
Dax Xetra
CAC 40
Aex 25
Ftse Mib
PSI-20
Austria-Atx Vienna
Grecia-Atenas
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
9.524,80
15.374,60
7.460,90
4.403,00
965,08
4.520,17
1.286,34
1.381,27
530,94
974,88
1.481,18
757,34
24.776,49
1.509,22
1.226,35
31,20 0,33 10.609,50
-34,20 -0,22 15.818,20
13,80 0,19 7.959,00
96,10 2,23 4.645,40
3,07 0,32 1.073,17
22,27 0,50 4.952,38
2,04 0,16 1.320,88
14,16 1,04 1.448,74
-0,98 -0,18
680,66
7,06 0,73 1.000,50
0,33 0,02 1.704,27
1,64 0,22
865,17
-26,84 -0,11 25.852,16
3,66 0,24 1.661,91
4,95 0,41 1.358,12
9.171,20 -5,17
14.647,50 2,09
787,66 13,38
3.805,50 8,12
928,39 -4,93
4.030,31 -2,90
1.164,08 4,57
1.199,43 5,54
500,98 -14,36
871,50 5,18
1.464,35 -9,74
729,99 -6,72
23.000,36 7,92
1.452,74 -4,33
1.191,34 -4,18
12.385,89
5.512,73
552,35
21.646,34
5.389,83
3.383,41
701,89
11,23
33,63
-0,29
-22,65
-1,34
-1,03
2,00
11.787,26 -4,12
5.066,28 3,77
518,33 1,43
20.269,47 -0,95
5.232,99 0,03
3.224,40 -1,07
678,83 -12,52
0,09 13.559,60
0,61 5.640,10
-0,05
576,24
-0,10 24.544,26
-0,02 5.791,88
-0,03 3.688,78
0,29
886,54
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
RESTO EUROPA
FT-SE 100
SMI
Dinamarca-Kfx Copenh.
Rusia-Rts Moscu
OMX Stockholm 30
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100
FTSE Eurofirst 300
DJ Stoxx 50
Euronext 100
S&P Europe 350
S&P Euro
Euro Stoxx 50
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Canada-Tse 300
Máximo
anual
Mínimo
anual
26-09-2018
Variación
anual (%)
7.511,49
9.080,14
982,96
1.160,78
1.658,29
3,93 0,05
58,53 0,65
-3,84 -0,39
-8,26 -0,71
1,58 0,10
7.877,45
9.611,61
1.051,70
1.324,62
1.677,22
6.888,69
8.456,95
951,39
1.043,46
1.494,65
-2,29
-3,22
-4,03
0,55
5,16
2.890,11
1.509,58
3.079,37
1.066,18
1.554,39
1.620,05
3.433,15
8,21
4,02
12,06
3,11
4,47
3,93
13,37
0,28
0,27
0,39
0,29
0,29
0,24
0,39
3.075,68
1.582,91
3.274,97
1.087,39
1.626,61
1.715,16
3.672,29
2.730,84
1.420,70
2.894,75
987,55
1.463,41
1.549,80
3.278,72
-2,97
-1,31
-3,10
3,24
-1,18
-0,90
-2,02
26.385,28
2.905,97
7.990,37
78.680,12
33.956,27
49.570,73
12.317,89
321.252,47
16.169,28
-106,93
-9,59
-17,10
49,97
-96,35
-80,82
-49,49
1.551,19
9,78
-0,40
-0,33
-0,21
0,06
-0,28
-0,16
-0,40
0,49
0,06
26.743,50
2.930,75
8.109,69
87.652,64
35.141,72
51.052,07
12.609,65
454.940,88
16.567,42
23.533,20
2.581,00
6.777,16
69.814,74
25.032,95
44.647,37
11.268,14
1.261,93
15.034,53
6,74
8,69
15,75
2,98
12,94
0,44
7,32
—
-0,25
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei
Hang Seng
Kospi Seul (2)
St Singapur
Australia-Sidney
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo
Israel-Tel Aviv 100
Sudafrica-Jse All Share
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
Cierre
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
5.333,83
-26,75 -0,50
5.880,47
5.137,49
-4,15
24.033,79
27.816,87
2.339,17
3.239,10
6.307,80
93,53
317,48
0,00
3,02
8,70
0,39 24.124,15
1,15 33.154,12
0,00 2.598,19
0,09 3.615,28
0,14 6.460,50
20.617,86
26.345,04
2.240,80
3.109,91
5.859,10
5,57
-7,03
-5,20
-4,81
2,28
1.781,80
1.493,16
56.570,15
20,30 1,15 2.320,37
-10,69 -0,71 1.505,04
-312,60 -0,55 61.684,77
1.740,19
1.269,34
54.602,68
-9,63
9,44
-4,93
1,1737
132,6100
0,8908
1,1369
-0,0040 -0,3396
-0,1700 -0,1280
-0,0035 -0,3858
-0,0007 -0,0615
1,2493
137,2200
0,9068
1,1986
1,1321
125,6700
0,8628
1,1217
-2,13
-1,78
0,41
-2,85
1,58
0,77
3,11
1,65
0,12
2,61
1,15
0,26
2,44
0,68
0,01
1,96
-0,05
0,09
0,67
0,40
0,06
0,58
Puntos
1,52
0,52
3,08
1,59
0,11
2,56
0,00
-0,02
-0,02
-0,04
-0,01
0,00
0,00
-3,70
-0,65
-2,45
-8,33
0,00
(1)A media sesión. (2)Festivo
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Los valores
que más suben
Natra
Grupo Sanjosé
Neinor Homes
Solaria
Indra
Airbus SE
Masmovil
Acciona
%
5,74
3,85
3,77
3,26
2,93
2,66
2,51
2,23
Los valores
que más bajan
Duro Felguera
Tubos Reunidos
Montebalito
Reno de Medici
Berkeley Energía
Coemac
Quabit
Atresmedia
%
-6,41
-4,36
-4,15
-3,88
-3,81
-3,62
-3,13
-2,86
Los valores
más negociados
Duro Felguera
B. Santander
B. Sabadell
BBVA
Telefónica
CaixaBank
Iberdrola
Natra
Los operadores
más activos
Títulos
50.146.174
29.645.119
18.207.522
13.860.156
11.782.231
10.993.371
10.468.906
8.851.989
Euros
Mayores
aplicaciones
% tot. merc.
Broker Ciego
3.404.407.000
Banco Inversis Sa
5.142.348
Self Trade Bank Sa
3.093.375
Dtsch Bk Ag Lon
1.812.584
Bestinver
915.370
Link Securities Socdad Valore
407.940
Cj Laboral Pop Coop Cred
390.635
Banco Portugues De Investimen 243.666
Inditex
B. Santander
Bbva
B. Santander
Iberdrola
Bbva
Amadeus
Amadeus
99,65
0,15
0,09
0,05
0,03
0,01
0,01
0,01
26-09-2018
Títulos
2.500.000
8.160.000
5.922.940
6.563.364
4.493.691
5.000.000
338.895
299.500
Euros
66.399.999
36.662.880
33.174.386
29.489.195
28.427.090
28.004.999
27.640.275
24.337.371
Volumen
del día en euros
Broker
Volumen total
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Aplicaciones
Bloques
Valor
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Cie Automotive
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Naturgy
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
77,000
12,070
37,430
148,350
81,360
27,295
1,402
4,485
3,539
8,188
5,577
3,996
23,080
27,000
9,055
1,965
23,710
18,550
18,135
24,060
7,408
6,400
26,570
9,840
2,724
6,500
9,705
11,775
23,500
17,905
17,150
10,870
27,190
6,888
63,250
Dif. (%)
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
2,23 77,000 75,160
-0,12 12,210 12,015
0,40 37,430 36,960
-0,03 149,250 147,750
-0,15 81,780 80,900
-1,48 27,750 27,295
-1,13
1,424 1,396
0,20
4,499 4,462
-2,16
3,632 3,518
0,10
8,242 8,122
-0,38
5,624 5,561
-1,06
4,049 3,985
1,45 23,100 22,700
-0,30 27,240 26,640
0,33
9,110 9,005
1,29
1,973 1,914
1,37 23,710 23,280
1,03 18,580 18,330
-0,14 18,235 18,040
0,29 24,180 23,920
0,38
7,408 7,202
1,33
6,400 6,314
0,64 26,570 26,320
2,93
9,840 9,545
1,04
2,724 2,691
-0,88
6,566 6,330
0,36
9,830 9,605
-0,51 11,910 11,745
-0,04 23,630 23,480
1,24 17,940 17,675
0,70 17,220 17,010
0,14 10,980 10,615
-0,98 27,620 27,030
1,59
6,897 6,772
0,56 63,400 62,900
109.708
562.756
476.584
125.751
889.265
248.797
18.207.522
29.645.119
5.709.033
1.538.031
13.860.156
10.993.371
475.109
326.529
559.094
2.895.845
1.079.328
994.841
1.044.108
1.088.537
2.299.407
10.468.906
2.396.490
757.622
3.728.262
728.553
930.462
942.406
1.021.357
1.034.998
7.085.163
2.701.464
155.203
11.782.231
58.533
Máximo
77,000
12,470
37,830
179,500
81,480
30,600
1,878
5,868
4,259
9,099
7,466
4,351
23,590
31,632
9,946
4,289
24,880
20,100
19,426
28,060
8,130
6,774
30,030
12,230
2,839
9,127
12,482
12,700
23,850
18,405
17,285
14,425
29,670
8,282
65,450
Se
Ag
Se
My
Se
My
En
En
En
Fe
En
En
Jl
Jn
My
En
Jl
Jl
En
Jn
Jn
Jl
Jl
En
En
En
My
Jl
Se
Ag
Jl
My
Jl
En
Se
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
57,403
10,620
26,400
142,050
56,363
24,295
1,318
4,178
3,067
7,494
5,180
3,560
19,656
21,204
8,064
1,842
19,572
16,028
15,914
21,587
6,549
5,605
23,593
9,425
2,500
5,960
9,475
10,772
16,964
14,906
13,361
10,855
23,765
6,633
50,903
Mz
Fe
Mz
Se
Mz
Jl
Ag
Se
Jl
Ag
Se
Jn
Fe
En
En
Ag
Fe
Fe
Mz
Mz
Fe
Mz
Mz
Jl
Se
Se
Se
Fe
Fe
Mz
Fe
Se
Mz
Se
Mz
Títulos
152.276
1.008.930
709.852
181.363
782.477
477.701
21.379.411
38.559.979
6.051.460
1.932.459
18.968.415
14.504.225
660.094
221.300
958.794
5.382.274
941.667
1.381.728
1.281.080
678.045
2.198.935
13.833.519
3.124.132
606.840
4.627.252
963.359
590.819
1.125.802
1.367.716
1.267.397
4.826.015
2.434.117
320.660
14.142.203
93.610
Rotación
0,68
0,93
0,58
0,31
0,45
0,12
0,97
0,61
0,50
0,55
0,73
0,62
0,73
0,44
0,54
2,20
1,01
0,33
0,44
0,41
0,26
0,57
0,26
0,88
0,38
0,75
0,66
0,61
0,35
0,60
0,77
0,91
1,46
0,69
0,51
HISTÓRICO
Máximo
159,378
14,648
37,830
179,500
81,480
125,626
4,590
6,420
171,542
9,099
10,714
4,351
23,590
31,632
3.874
6,415
24,880
20,548
20,822
28,060
8,130
6,774
35,751
14,980
3,070
12,296
16,901
12,700
23,850
18,940
17,285
27,470
41,769
13,177
65,450
No07
Di06
Se18
My18
Se18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
Jl18
Jn18
Jl89
Ab15
Jl18
My17
Oc15
Jn18
Jn18
Jl18
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
Jl18
Se18
Jn17
Jl18
No07
Ag15
Mz00
Se18
Mínimo
20,174
3,020
2,816
53,283
9,127
6,080
0,906
1,740
1,998
1,132
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0,724
1,510
1,842
2,492
1,537
1,876
1,977
1,367
1,270
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2,823
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9,915
3,012
2,865
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Oc02
Jl12
Ag18
Se02
Se02
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Mz09
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
1.696.339.630
571.426.216
Oper. especiales día ant.
7.633.192
IBEX
ÚLTIMA SESIÓN
1.708.206.510
26-09-2018
DIVIDENDOS
Año
ant.
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
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—
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1,00
0,86
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1,49
Jl-17
Jl-17
Fe-18
My-17
Jn-17
My-15
Di-17
My-18
Mz-17
Jn-18
Oc-17
No-17
My-17
En-18
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
No-17
Di-17
Di-17
En-18
No-17
Jl-13
Di-17
My-18
Jl-17
Oc-17
Jl-18
En-18
En-18
Ab-17
En-18
Di-17
Di-17
U
R
A
U
C
A
A
C
A
A
A
A
C
A
A
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A
A
A
A
A
A
C
U
A
A
U
A
C
A
A
U
A
A
A
2,88
0,45
0,45
3,83
0,54
0,15
0,02
0,06
0,03
0,07
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0,67
0,25
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3,60
0,67
0,20
0,62
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Jl-18
Jl-18
Jl-18
Ab-18
Jn-18
Jn-18
Ab-18
Ag-18
Ab-18
Se-18
Ab-18
Ab-18
Di-17
Jl-18
Jn-18
Jl-18
Jl-18
Jl-18
Jn-18
Jn-18
Jn-18
Ag-18
My-18
Jl-14
Jn-18
My-18
Jl-18
My-18
Jl-18
Jl-18
Jl-18
Jl-17
Jl-18
Jn-18
Mz-18
U
R
A
U
C
A
C
A
A
A
C
C
A
C
A
U
C
C
R
C
A
C
A
U
C
E
A
A
A
C
C
A
R
R
E
3,00
0,45
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—
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—
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4,20
22,08
-4,30
16,31
-4,90
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-15,22
14,98
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
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57.259.550
5,08
276.067.543
18,99
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-8,37
150.000.000
36,44
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1,00 1.021.903.623
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1.738
8.389
2.128
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2.948
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—
14,23
37,73
7,76
12,90
13,61
75,01
23,45
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23,47
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10,12
11,03
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19,37
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9,81
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12,32 1,67 ACX
11,27 2,85 ACS
15,97 3,74 AENA
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8,78 0,65 SAB
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14,96 3,39 TRE
9,30 1,92 TEF
22,31 3,71 VIS
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
MET
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА Wha s News VK COM WSNWS
32 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Aperam
Applus Services
Atresmedia
Audax Renovables
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Berkeley Energía
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
Funespaña
GAM
Gestamp
Global Dominion
Grupo Catalana Occ.
Grupo Sanjosé
Hispania Activos Inmob.
Iberpapel
Inmobiliaria Del Sur(F)
Inypsa
Lar España
Liberbank
Lingotes Especiales
Logista
Masmovil
Metrovacesa
Miquel y Costas
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
Nextil
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
Pescanova
Pharma Mar
m
0,021
0,010
7,960
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27,440
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115,000
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16,740
6,790
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2,500
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0,751
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N
N
%
M m
M m
-0,47
=
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=
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=
=
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=
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—
1,150
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7,500
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—
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M m
1.938.405
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—
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26-09-2018
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TRS
TEL
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 33
CUADROS
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación)
M
Grupo Ortiz Properties
Hadley Investments
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Imaginarium
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Optimum
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Serrano 61 Desarrollo Socimi
Silvercode Invest.
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Tander Inver Br
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Tecnoquark
Tempore
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Tier 1 Technology
Torbel
Trajano Iberia
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1,292
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11,400
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Se17
Se18
Se17
En15
Se18
Ag15
My17
Mz17
Ab16
Oc17
Fe13
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Di17
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Ag18
Mz16
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Se18
Jn17
En15
Ab18
Se16
En18
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Jn18
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Se18
Se18
Jl18
Jl16
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Jn17
My14
Ab18
Jl18
Di17
Se18
My17
En18
Jn18
Se18
Ag17
Jn18
Se18
Mz16
M
—
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—
—
—
—
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—
—
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—
—
—
—
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—
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—
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—
Oc-16
Jn-17
—
—
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Jn-17
—
—
—
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—
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—
—
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Jn-18
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M
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—
—
—
M
m
M
m
M m
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A 0,19
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—
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—
—
A 0,03
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—
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—
—
—
A 0,05
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—
—
—
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—
—
—
—
—
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m
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—
—
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—
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—
—
—
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—
—
—
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—
—
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0,00
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0,00
0,67
N
Nm
%
5,25
-14,62
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-21,60
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—
-50,72
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—
—
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—
-8,70
-5,48
—
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—
0,20
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—
0,71
9,40
—
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—
—
—
0,67
—
—
m
4.950.004
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29
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49
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107
62
14
49
9
7
153
1.865
9
18
92
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
m
m
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m m
m m
m
M
M
m
m
M M
Valor
Cierre
Alfa Cl. I Serie A
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Sare B
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
1,100
0,705
6,000
6,100
2,340
7,100
8,000
12,900
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3,960
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3,640
4,880
4,240
0,010
0,104
2,400
1,750
12,600
0,197
Dif. (%) Máximo
=
1,44
4,35
=
=
9,23
6,67
4,03
=
4,08
3,65
1,09
3,77
4,21
=
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2,52
3,41
=
=
3,45
2,34
0,80
=
1,100
0,700
5,950
6,100
2,340
6,250
7,550
12,400
0,585
1,550
4,540
37,000
3,320
3,760
0,039
3,600
4,860
4,220
0,010
0,104
2,640
1,770
12,900
0,197
ANUAL
Mínimo
Títulos
1,100
0,700
5,850
6,100
2,340
6,250
7,550
12,400
0,585
1,550
4,540
36,800
3,220
3,760
0,039
3,600
4,860
4,180
0,010
0,103
2,640
1,770
12,800
0,197
200
997
13.427
1.500
10
500
934
400
2.000
1.096
1.966
7.479
4.000
500
5.480
5.660
3.573
15.884
10.579
76.118
968
500
32.362
94
Máximo
Mínimo
1,100
0,790
10,400
6,100
7,200
7,550
8,650
13,300
2,480
2,100
6,850
44,400
6,050
7,400
0,067
4,200
7,200
6,300
0,010
0,154
3,580
3,080
12,800
0,352
0,845
0,640
5,650
4,940
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5,400
6,100
9,500
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1,400
4,000
21,400
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3,060
0,036
3,040
4,020
3,400
0,010
0,096
2,260
1,470
8,850
0,175
Se
Mz
En
Se
En
Ab
Fe
Ag
Fe
Mz
Mz
Ag
Mz
Fe
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My
My
Se
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m
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m
m
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CAM
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Me n P ope e
og a
Aena
Na u hou e
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Ce ne Te e om
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O on Genom
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G oba Dom n on
Pa que Reun do
Co a Co a Eu ope
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Ne no Home
Ge amp
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Aeda Home
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%
m
m
Títulos
Jn
Jn
Se
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Jn
Jn
Jn
Se
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Ag
Jn
Jn
Jl
Se
Jn
Jn
Jn
Se
Jn
Se
Se
Fe
Ag
HISTÓRICO
M
m
m
m
Rotación
7.235
1.746
1.385
3.946
169
1.864
702
959
527
4.405
1.186
4.578
1.376
1.187
21.335
2.447
7.634
8.870
4.048
75.868
748
7.223
22.703
14.415
Máximo
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
14,005
1,298
32,751
6,325
11,010
22,240
21,790
40,850
7,980
43,690
20,330
82,100
16,460
14,170
4,790
16,620
24,450
20,480
1,425
0,748
21,667
18,560
28,180
4,546
%
Ú m
M
M
Año
ant.
Mínimo
Ag12
Jl05
Mz06
Ab13
En01
En11
En11
Fe05
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Mz06
En11
En12
En10
En10
Fe07
Jn08
My08
My08
My07
Jn07
No07
My08
My08
My07
0,845
0,292
0,895
1,605
0,520
0,233
0,278
1,490
0,585
0,950
1,860
5,640
1,035
1,740
0,036
0,794
1,242
0,930
0,010
0,096
0,695
0,189
1,990
0,052
26-09-2018
DIVIDENDOS
Jn18
Fe03
Se02
Jn09
Mz09
Se02
Se02
Mz09
Se18
En16
Fe03
Se05
Se15
Ag15
Se18
En16
Oc02
Fe16
Se18
Jn18
En16
Fe16
En16
Di02
—
0,07
0,31
0,15
—
0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,03
Mz-16
No-16
Mz-18
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My-17
My-17
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My-12
My-13
—
Mz-18
Ab-14
Ab-14
—
No-13
Mz-12
Mz-11
Jl-16
En-15
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,01
0,02
0,08
0,05
0,12
0,13
0,36
0,11
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0,49
—
0,01
0,17
0,32
—
0,00
0,03
0,15
0,00
0,00
RENTABILIDAD
Por divi.
Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Mz-18
No-17
My-18
Se-17
My-18
My-18
My-18
My-18
Jn-10
Jn-17
Jn-17
My-17
My-13
My-14
—
Se-18
My-18
My-18
—
Jl-17
Ab-18
Mz-12
Mz-18
Fe-17
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,00
0,07
0,01
0,15
0,06
0,23
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0,46
—
0,14
0,01
0,01
—
0,00
0,02
0,04
0,10
0,03
EL COSTE DE COBERTURA DE
LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
m
%
m
0,10
9,64
7,09
—
2,36
3,54
4,00
3,47
—
—
—
—
—
—
—
4,34
0,21
0,24
—
—
0,90
—
0,80
—
21,55
-2,49
-28,80
17,26
-61,06
16,07
12,60
20,45
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-12,62
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23,83
-29,03
-26,90
-30,39
17,69
17,87
8,38
0,00
-29,73
-7,90
-22,94
31,24
-36,45
—
M
—
Bueno A e
%
M
m
m
—
—
—
—
m
m
m
m
%
m
m
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m
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—
—
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—
—
—
—
—
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—
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—
—
m
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—
O
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—
—
—
—
—
—
m
m
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B
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m
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=
ACC ONES PREFERENTES
%
m
%
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BCO
BCO
BCO
CAR
CAR
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BCO
ENE
ENE
CON
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MET
PET
PET
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N
—
—
—
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B
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XALFA
XAMXL
XBBDC
XNOR
XBFR
XBRPO
XBRPP
XBRK
XBRSB
XCMIG
XCOP
XEKT
XELTO
XELTB
XGEO
XGGB
XPBR
XPBRA
XSARE
XTZA
XUSIO
XUSI
XVALO
XVOLB
L boa
M
D
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
VALORES DEL MERCADO DE CORROS
M
m
O
NO MBR
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
%
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MBR
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
N
—
N
m
m
PAGO DE DIVIDENDOS
—
5.633
31.631
20.160
12.312
1.434
186
1.816
4.451
176
1.486
582
8.704
3.587
1.051
15
4.172
36.319
23.753
68
214
1.693
959
40.537
481
—
—
—
H
—
5.120.500.000
44.866.553.394
3.359.928.872
2.018.347.548
612.659.638
26.193.920
227.024.896
345.002.978
300.185.648
971.138.388
128.244.004
235.249.560
1.087.050.297
265.436.883
418.882.271
1.146.031.245
7.442.454.142
5.602.042.788
6.812.130.247
2.062.373.705
705.260.684
547.818.424
3.217.188.402
2.443.157.621
VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO
R
B
BB
—
CAPITAL
VALORACIÓN
Número
CapitalizaPER
Valor
acciones
ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
21,67
-2,49
-26,22
17,26
-60,14
19,83
16,82
24,46
-61,79
-12,62
-27,78
23,83
-29,03
-26,90
-30,39
22,53
18,12
8,64
—
-29,73
-7,11
-22,94
32,28
-36,45
F án o
m
%
M
M
m
m
m
EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA
m
M
M
m
m
NEGOCIACIÓN 12 MESES
INM
INM
INM
ALI
COM
ING
INM
INM
INM
TEL
SER
INM
INM
INM
PUB
ING
QUI
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INM
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PUB
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INM
INM
INM
FAB
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HAR
INM
M
M
M
M
M
M
m m
LATIBEX
ÚLTIMA SESIÓN
YGOP
YHLY
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INC
YINM
YISC
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MED
YMEI
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YMPI
MONI
NBI
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NEU
NPG
YNUM
YORS
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YORE
PANG
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YQUO
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—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
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—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
m
Ab-18
My-17
Jn-18
—
—
—
Jn-18
Jn-17
Jl-17
—
Di-15
Di-17
—
—
—
My-18
—
—
—
—
Jl-18
—
—
Jn-18
—
Jn-18
Jn-14
—
—
—
Jl-18
Jl-17
En-18
—
—
—
—
En-18
—
—
—
—
—
—
Jn-18
—
m
m
m
—
A 0,21
A 0,07
—
—
—
—
—
—
—
A 0,02
C 1,11
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
R 0,08
—
—
—
—
A 1,01
—
—
—
—
—
—
C 0,04
—
m
m
m%
m
15,700
5,300
1,243
2,450
4,500
2,520
17,500
20,800
1,080
1,220
14,799
35,200
1,170
2,920
1,550
3,740
1,830
2,750
2,885
5,220
1,840
12,500
12,200
1,200
3,450
14,500
1,832
5,700
1,180
2,120
7,437
5,100
10,400
21,400
0,860
1,280
9,500
51,500
1,906
11,300
14,200
3,547
20,600
11,500
12,800
N
m %
—
m
m
0,36
0,01
0,11
0,04
0,02
0,04
0,11
0,27
0,33
0,10
0,03
0,03
0,01
—
0,17
0,15
0,23
0,05
—
—
0,05
0,04
0,02
0,01
0,03
0,04
0,10
0,02
0,01
1,93
0,11
—
0,01
0,00
0,00
0,19
—
0,63
0,38
0,01
0,00
0,73
0,03
0,00
0,17
—
M
m
m
N
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—
m
m
H
M m
M
M
m
M
M m
M m
A
A
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m
m
M
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m
MAD
MAD
A
MAD
A
A
MAD
VA
MAD
MAD
A
A
MAD
MAD
MAD
m
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА Wha s News VK COM WSNWS
34 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
EURO STOXX 50
%
VALOR
ALE
FRA
HOL
ALE
BEL
HOL
EURO STOXX 50
Adidas AG
AIR Liquide SA
Airbus SE
Allianz Se-Vink
Anheuser-Busch I
Asml Holding NV
A A
B
B n
n n
B
B
A R
B
M
n WK
BNP P
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RH P
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m
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Ph
Índice
Consumo
Industria
Industria
Consumo
Consumo
Tecnología
m
m
m
m
m
m
H
H
H
m
m
m
m
m
3.433,15
209,50
112,40
108,48
195,86
76,70
161,54
mh M H nn
Mu n h n Ru R
N
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m
O n
n A
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AP
hn
m n A R
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A
m
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A
H
Un
R m
H
m
Un
N
Vn A
M
V n
V w nP
(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces.
n ormac ón ac
0,39
-0,57
2,27
3,24
0,58
-0,36
-0,44
1,92
0,14
4,12
1,99
4,07
-0,27
0,31
m
M
m
m
0,17
-1,97
4,41
0,91
5,58
-9,48
-7,37
26-09-2018
-2,02
25,34
7,00
30,70
2,28
-17,64
11,29
424.264.032
714.130
1.392.908
1.980.047
1.098.748
1.758.906
1.277.919
M
2.937.869
43.831
48.139
84.167
83.135
154.876
69.699
M
3.708,82
218,00
113,30
111,16
206,85
107,40
189,50
%
3.261,86
165,05
97,12
76,17
170,12
75,34
136,10
m
m
100,00
1,72
1,37
3,08
3,68
1,75
1,55
643.669.440
707.802
1.085.336
1.373.204
1.671.078
3.077.363
1.531.379
%
m
426.405.987
666.499
738.887
1.152.450
1.200.543
1.667.531
1.234.135
%
51,00
6,20
46,90
19,20
39,20
84,50
—
8,23
5,20
4,40
17,67
4,59
—
9,56
5,79
5,58
18,83
5,22
—
1,24
2,36
1,38
4,08
4,69
—
1,24
2,36
1,38
4,08
4,69
(*) Ratios fundamentales obtenidas como promedio de mercado.
ada por
902 50 50 50
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C)
209,50
Allianz SE (F)
195,86
Basf SE (M)
78,72
Bayer AG (S)
76,46
Bayer Motoren Werke (C)
79,03
Beiersdorf AG (BC)
97,28
BMW Nvtg (C)
68,25
Brenntag AG (I)
53,84
Commerzbank AG (F)
9,50
Continental AG (C)
151,70
Covestro AG (M)
72,68
Daimler AG (C)
54,83
Deutsche Bank AG (F)
10,24
Deutsche Boerse AG (F)
116,95
Deutsche Lufthansa AG (I)
22,04
Deutsche Post AG (I)
31,08
Deutsche Telekom AG (T)
13,97
Deutsche Wohnen AG BR (IN) 40,84
E,on SE (SB)
8,96
Fresenius Medical Care AG (S) 88,84
Fresenius SE & CO (S)
63,00
GEA AG (I)
31,16
Heidelbergcement AG (M)
68,52
Henkel AG & CO (BC)
101,75
Infineon Technol. (IT)
20,03
K+S AG (M)
18,22
Lanxess AG (M)
64,50
Linde AG (Tendered) (M)
206,20
Merck Kgaa (S)
88,10
MTU Aero Engines AG (I)
195,30
Munich RE AG (F)
192,05
Osram Licht AG (I)
34,61
Porsche Automobil (C)
57,58
Prosiebensat,1 Media (T)
22,37
Qiagen NV (S)
32,04
RWE AG (SB)
21,60
SAP SE (IT)
107,80
Siemens AG (I)
111,50
Symrise AG (M)
78,30
Thyssenkrupp AG (M)
20,07
United Internet AG REG (T)
41,46
Volkswagen AG (C)
149,30
Volkswagen AG Nvtg (C)
151,30
Vonovia SE (IN)
41,79
Wirecard AG (IT)
190,90
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F)
36,71
OMV AG (E)
49,08
Voestalpine AG (M)
38,83
BÉLGICA (1)
Ageas (F)
46,97
Anheuser Busch (BC)
76,70
Gr.E Bruxelles Lambert (F)
89,62
KBC GR. NV (F)
66,76
Proximus (T)
20,50
Solvay (M)
115,80
UCB SA (S)
78,08
Umicore (M)
48,89
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I)
9.190,00
AP Moller - Maersk AS A (I) 8.600,00
Carlsberg AS B (BC)
769,00
Christian Hansen H. A/S (M) 647,00
Coloplast AS B (S)
656,20
Danske Bank A/S (F)
172,30
DSV A/S (I)
584,00
Genmab AS (S)
1.072,00
-0,60
0,60
-1,40
1,10
=
0,40
0,70
0,10
-0,70
-0,80
0,20
0,20
-1,30
-0,40
0,90
-1,50
0,90
-0,10
1,20
0,40
1,50
3,20
0,50
-1,30
-1,40
-0,40
-1,50
-0,50
0,20
1,90
0,60
-2,40
0,10
-0,40
0,40
2,00
0,70
-0,10
0,80
-2,30
0,20
0,50
0,50
0,70
-0,30
25,30
2,30
-14,20
-26,50
-9,00
-0,60
-8,60
2,00
-24,00
-32,60
-15,50
-22,60
-35,50
20,80
-28,30
-21,80
-5,60
12,00
-1,10
1,20
-3,20
-22,10
-24,10
-7,80
-12,30
-12,20
-2,70
5,90
-1,80
30,70
6,30
-53,80
-17,50
-22,10
22,30
27,10
15,40
-4,00
9,30
-17,10
-27,70
-11,50
-9,10
1,00
105,10
216,00 Se
205,75 En
97,67 En
119,60 Oc17
96,26 En
101,75 Ag
82,50 En
54,84 En
13,71 En
251,30 En
95,00 En
75,69 En
17,10 Di17
120,25 Jl
31,12 Di17
40,99 Di17
15,79 Se17
43,75 Ag
10,69 No17
93,00 En
72,28 Oc17
42,00 No17
95,50 En
123,30 No17
25,49 Jn
25,75 My
74,02 En
217,80 Jl
100,05 Se17
196,40 Ag
199,00 Ab
79,00 En
78,72 En
32,78 Fe
33,64 Ag
23,14 No17
107,80 Se
125,20 No17
81,46 Ag
26,41 En
59,36 En
188,00 En
188,50 En
44,67 Ag
195,75 Se
166,40 En
171,80 Jn
76,30 Se
70,15 Se
77,56 Jn
86,08 Mz
67,35 Jn
46,57 Se17
8,10 Se
147,00 Se
68,86 Se
54,05 Se
9,05 Jn
88,68 Oc17
20,08 Jl
27,53 Jl
12,81 Mz
32,72 Fe
7,89 Fe
79,40 Mz
59,32 Mz
27,06 Jl
65,46 Se
101,75 Se
18,71 Se
17,86 Se
60,50 Ab
166,00 Ab
74,80 Mz
130,30 Mz
176,15 Se17
32,12 Jl
51,60 Se
21,45 Jl
25,47 Ab
15,10 Fe
82,47 Mz
100,38 Mz
62,16 Mz
18,86 Se
40,81 Se
133,70 Se
136,08 Se
35,70 Se17
75,85 Se17
44.826,96
98.976,04
84.995,40
83.820,15
29.641,61
11.239,06
4.461,26
9.778,55
11.746,99
19.260,32
16.090,29
64.129,80
22.893,20
26.533,75
6.135,98
35.479,75
53.172,43
17.026,94
23.194,38
22.132,88
30.330,04
6.016,42
11.826,79
21.310,47
26.554,04
4.099,50
6.939,55
45.021,38
13.385,07
11.938,42
33.760,35
3.918,61
10.364,75
6.127,21
8.694,09
13.742,12
137.000,00
111.413,00
11.231,79
9.546,93
6.094,72
5.697,02
32.641,43
25.451,22
25.773,02
-1,30
1,70
1,20 -7,10
0,10 -22,10
42,38 Mz
56,24 En
54,60 En
34,27 Ag
43,49 Ag
36,49 Se
12.983,44
8.308,23
5.031,07
= 15,40
-0,40 -17,60
-0,60 -0,40
-0,10 -6,10
-0,20 -25,00
-0,90 -0,10
0,60 18,00
-1,00 23,90
46,97 Se
107,20 Oc17
96,32 En
77,76 Fe
29,25 Se17
131,25 No17
80,92 Se
75,25 Oc17
38,96 Se17
75,75 Se
87,50 Se
61,16 Ag
19,31 Jn
105,80 Jl
59,54 Se17
37,27 No17
10.649,48
90.075,67
8.499,76
26.833,23
3.747,15
9.944,81
11.783,05
12.037,07
-1,10 -15,20 12.390,00 Oc17
-1,10 -17,00 11.980,00 Oc17
-0,50
3,20
796,60 Ag
2,00 11,20
690,00 Jl
1,20 33,00
712,80 Jl
1,40 -28,70
253,10 Oc17
-1,00 19,50
605,80 Se
0,80
4,20 1.435,00 Oc17
7.600,00 Jl
7.280,00 Jl
682,80 Ab
495,90 Fe
480,90 No17
166,35 Se
455,30 Oc17
946,80 Jn
9.471,88
4.374,01
12.821,95
9.950,21
12.082,67
18.979,07
17.305,34
10.299,44
Nombre (*)
ISS A/S (I)
Novo Nordisk AS B (S)
Novozymes AS B (M)
Orsted (SB)
Pandora A/S (C)
Vestas Wind Systems (I)
ESPAÑA (1)
ACS (I)
Aena SA (I)
Amadeus IT GR. SA (IT)
Banco DE Sabadell SA (F)
Banco Santander SA (F)
Bankia SA (F)
Bbva (F)
Caixabank (F)
Enagas SA (E)
Endesa SA (SB)
Ferrovial SA (I)
Grifols SA (S)
Iberdrola SA (SB)
Inditex SA (C)
Naturgy Energy GR. SA (SB)
RED Electrica Corp. (SB)
Repsol SA (E)
Telefonica SA (T)
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB)
Kone Corp B (I)
Metso OYJ (I)
Neste OYJ (E)
Nokia OYJ (IT)
Nokian Renkaat OYJ (C)
Sampo OYJ A (F)
Stora Enso OYJ R (M)
Upm-Kymmene OYJ (M)
Wartsila OYJ B (I)
FRANCIA (1)
Accor (C)
AIR Liquide (M)
Airbus SE (I)
Alstom (I)
Arkema (M)
Atos SE (IT)
AXA (F)
BNP Paribas (F)
Bouygues (I)
CAP Gemini SE (IT)
Carrefour SA (BC)
Credit Agricole SA (F)
Danone (BC)
Dassault Systemes SA (IT)
Edenred (I)
Eiffage (I)
Electricite DE France (SB)
Engie (SB)
Essilor Intl (S)
Gecina (IN)
Hermes Intl (C)
Kering (C)
Klepierre (IN)
Legrand Promesses (I)
Loreal (BC)
Lvmh-Moet Vuitton (C)
Michelin Cgde B Brown (C)
Orange (T)
Pernod-Ricard (BC)
Peugeot SA (C)
Publicis Gr.E (T)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
225,80
302,35
348,00
421,30
397,60
426,00
0,40 -6,00
-1,50 -9,60
-0,30 -1,80
1,10 24,40
2,60 -41,10
-1,00 -0,70
274,00 No17
351,95 En
357,50 Di17
421,30 Se
700,00 Ab
576,00 Oc17
210,00 Ab
280,50 Jn
291,50 Ab
333,80 En
325,00 Ag
360,80 No17
5.748,97
83.853,89
12.008,67
11.095,64
6.895,46
13.811,63
37,43
148,35
81,36
1,40
4,49
3,54
5,58
4,00
23,71
18,55
18,14
24,06
6,40
26,57
23,50
17,91
17,15
6,89
0,40
=
-0,10
-1,10
0,20
-2,20
-0,40
-1,10
1,40
1,00
-0,10
0,30
1,30
0,60
=
1,20
0,70
1,60
14,70
-12,20
35,40
-15,40
-18,10
-11,20
-21,60
2,80
-0,70
3,90
-4,20
-1,50
-0,90
-8,50
22,10
-4,30
16,30
-15,20
37,83 Se
179,50 My
81,48 Se
1,93 En
6,08 En
4,39 En
7,64 En
4,44 En
25,15 Jn
20,10 Jl
19,78 En
28,06 Jn
6,97 Jl
32,19 Oc17
23,85 Se
19,15 Di17
17,29 Jl
9,25 Se17
27,10 Mz
142,05 Se
53,91 Oc17
1,32 Ag
4,18 Se
3,07 Jl
5,18 Se
3,56 Jn
20,28 Fe
16,60 Fe
16,20 Mz
21,76 Mz
5,76 Mz
23,94 Mz
17,69 Fe
15,47 Mz
13,75 Fe
6,63 Se
12.045,61
12.817,87
41.970,24
9.252,80
84.571,39
5.005,37
43.714,95
16.858,68
6.321,36
6.926,29
10.088,60
8.316,26
45.532,88
33.097,84
9.952,01
9.111,02
26.387,56
36.996,67
-1,20 33,40
-2,40
1,00
-0,70
4,40
0,30 36,30
-0,10 21,50
0,40 -7,40
-0,30 -3,10
-1,30 23,60
-0,80 31,50
0,30 -67,60
22,75 Se
48,23 Jl
31,92 Jl
76,12 Ag
5,35 My
40,95 Fe
48,60 En
18,10 Jn
34,34 Se
62,00 Oc17
16,42 Di17
39,24 Ab
24,26 Mz
36,62 Se17
3,87 Di17
31,57 My
41,21 Jn
11,75 Se17
22,60 Se17
16,14 Jl
11.262,88
21.504,69
4.464,85
10.959,48
31.319,78
5.113,06
25.452,81
11.060,65
21.319,35
9.118,84
48,64 My
112,85 Se17
110,06 Ag
41,20 Jn
112,00 Ab
134,10 Oc17
27,44 En
68,88 Oc17
45,75 En
118,25 Jl
19,62 Fe
15,53 Oc17
71,82 Di17
139,90 Se
35,63 Ag
101,30 My
15,60 Se
14,92 Di17
127,00 Jl
161,00 En
612,40 My
514,60 Jn
37,32 En
67,22 My
213,60 Ag
311,70 My
130,15 En
15,23 My
147,25 Jn
25,23 Ag
62,82 My
40,77 No17
97,94 Fe
77,07 Oc17
33,07 Fe
96,88 Fe
97,20 Ag
20,74 Jl
50,45 Se
35,10 Se
95,58 Di17
13,14 Jl
11,30 Jl
62,87 Jn
85,04 Se17
22,78 Se17
86,82 Oc17
10,04 No17
12,17 Se
101,00 Oc17
134,50 Oc17
422,60 Fe
332,00 Se17
30,24 Se
60,01 Se17
171,10 Mz
230,40 Oc17
99,00 Se
13,40 Fe
116,40 Se17
16,90 Di17
50,26 Se
9.966,96
56.581,09
72.915,79
7.331,67
9.429,47
11.878,12
54.746,41
73.526,20
9.814,22
21.081,47
10.826,43
18.624,99
50.658,27
20.406,81
9.276,26
8.332,70
8.671,28
26.730,50
29.513,64
9.431,09
23.637,39
40.140,69
7.477,89
19.647,68
59.374,55
96.877,81
21.855,61
34.703,47
33.680,92
15.675,74
13.154,92
22,01
45,25
29,72
72,72
4,73
35,01
44,40
16,35
34,08
17,03
43,82
112,40
108,48
39,05
110,40
107,65
23,70
54,63
37,50
111,60
16,44
12,95
66,92
128,80
32,98
96,44
15,32
12,41
126,50
146,30
560,20
458,90
30,66
63,12
205,50
305,95
103,25
13,76
138,45
23,77
51,16
0,60
2,30
3,20
0,10
0,50
0,40
0,90
-0,10
2,70
0,50
0,60
0,50
1,00
=
-0,10
0,10
-1,80
1,30
1,80
1,00
0,20
-0,30
0,50
-0,40
0,80
0,70
-0,60
0,50
1,10
1,70
-0,10
1,90
7,00
30,70
12,80
8,70
-11,30
-4,20
-12,20
-13,40
12,90
-8,90
-6,20
-4,30
45,40
36,40
5,60
47,00
-13,50
10,00
-4,90
25,50
16,80
-16,40
-1,70
11,10
24,70
-13,60
-4,90
4,90
40,20
-9,70
—
21,91
19,42
19,43
10,39
17,29
Un euro = 166,386 ptas.
www p bnppar bas es
S&P EUROPE 350
Nombre (*)
—
25,45
21,64
24,68
11,07
19,64
Nombre (*)
26-09-2018
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Renault SA (C)
74,37
Safran SA (I)
120,95
Saint-Gobain, CIE DE (I)
37,30
Sanofi-Aventis (S)
75,49
Schneider Electric SE (I)
69,62
SES (T)
18,01
Societe Generale (F)
38,16
Sodexo (C)
90,14
Suez SA (SB)
12,19
Teleperformance (I)
161,80
Thales (I)
121,75
Total SA (E)
55,43
Ubisoft Entertainment SA (T) 95,58
Valeo (C)
38,39
Veolia Environnement (SB)
17,21
Vinci (I)
82,20
Vivendi SA (T)
22,53
GRAN BRETAÑA (2)
Anglo American (M)
17,25
Antofagasta Hldgs (M)
8,62
Ashtead GR. (I)
23,84
Asso. British Foods (BC)
22,88
Astrazeneca (S)
58,43
Aviva (F)
4,95
Babcock Intl GR. (I)
7,18
BAE Systems (I)
6,26
Barclays (F)
1,76
Barratt Developments (C)
5,65
Berkeley GR. Holdings (C)
36,67
BHP Billiton (M)
16,62
BP (E)
5,86
British A. Tobacco (BC)
35,52
British Land CO (IN)
6,21
BT GR. (T)
2,25
Bunzl (I)
24,13
Burberry GR. (C)
49,93
Carnival (IT)
13,63
Centrica (SB)
1,49
Cobham (I)
1,19
Compass GR. (C)
16,71
Croda Intl (M)
52,00
DCC (I)
73,10
Diageo (BC)
26,98
Direct Line Insurance GR. (F)
3,29
DS Smith (M)
4,78
Easyjet (I)
13,62
Experian (M)
21,17
Ferguson (I)
65,56
Glaxosmithkline (S)
15,39
Glencore (M)
3,38
GVC Holdings (C)
9,58
G4S (I)
2,41
Hammerson (IN)
4,61
Hsbc Holdings (F)
6,81
IAG (I)
6,60
IMI (I)
10,97
Imperial Brands (BC)
26,74
Informa (T)
7,48
Intercontin. Hotels (C)
47,64
Intertek GR. (I)
49,06
ITV (T)
1,57
Johnson, Matthey (M)
35,98
Kingfisher (C)
2,59
Land Securities GR. (IN)
8,89
Legal & General GR. (F)
2,65
Lloyds Banking GR. (F)
0,61
London Stock Exchange (F)
45,85
MAN GR. (F)
1,79
Marks & Spencer GR. (C)
2,87
0,40
0,40
=
1,20
0,20
1,20
0,20
-2,40
0,10
-0,20
1,80
-0,30
0,70
-0,40
0,60
=
1,40
-11,40
40,80
-18,90
5,10
-1,70
38,40
-11,40
-19,60
-16,90
35,50
35,50
20,40
49,00
-38,30
-19,10
-3,50
0,50
98,75 Ab
121,00 Se
51,37 Oc17
86,26 Oc17
78,10 My
18,72 Oc17
49,84 Oc17
114,05 Di17
15,92 Di17
170,60 Se
122,55 Se
55,96 Ag
103,60 Jl
66,26 En
22,07 En
88,56 En
24,84 En
70,18 Se
82,00 Mz
35,37 Se
63,21 Mz
64,50 Se
10,86 Fe
35,17 Se
78,10 Ab
10,84 Fe
113,90 Fe
84,00 No17
43,87 Fe
56,45 Se17
35,29 Se
17,12 Se
77,88 Fe
20,35 Mz
18.097,58
47.435,59
24.331,22
101.739,00
43.758,50
8.116,19
33.952,89
9.589,54
6.074,28
10.891,08
15.149,95
164.569,00
7.807,83
10.842,47
11.376,05
49.465,79
20.252,52
-1,60
-1,50
0,80
0,20
0,90
0,80
-0,20
=
0,30
0,50
0,20
-2,00
-0,10
0,30
0,70
-0,10
0,40
1,20
0,90
1,30
0,40
0,10
2,50
-0,20
0,70
0,60
0,20
2,10
-0,30
0,20
0,20
-1,00
-1,00
-0,20
-0,30
0,80
=
-0,20
1,60
-0,10
1,50
-1,10
0,40
-1,00
1,70
0,70
0,70
-0,30
=
-0,30
0,40
11,30
-14,20
19,70
-18,90
14,10
-2,30
1,70
9,30
-13,50
-12,70
-12,60
9,10
12,10
-29,20
-10,10
-17,10
16,50
2,10
-46,00
8,70
-5,80
4,40
17,50
-2,10
-1,00
-13,70
-7,70
-7,00
9,60
23,00
16,30
-13,30
3,60
-9,70
-15,70
-11,20
1,30
-17,70
-15,50
3,70
1,00
-5,50
-5,00
17,00
-23,20
-11,80
-3,00
-10,80
20,90
-13,50
-8,80
19,26 My
11,49 Jn
24,15 Ag
33,71 Oc17
61,07 Ag
5,52 My
8,62 Jn
6,76 Jl
2,17 Mz
7,00 Oc17
43,21 Jn
17,79 My
5,93 My
51,00 En
6,97 My
2,86 Se17
24,26 Se
50,85 Oc17
27,39 No17
1,93 Oc17
1,48 Oc17
17,09 Ag
52,70 Ag
77,55 En
28,84 Jl
3,93 Mz
5,79 Jn
17,96 Jn
22,36 Ag
65,56 Se
16,19 Ag
4,15 En
11,70 Jl
2,91 En
5,70 Mz
7,96 En
7,27 Jn
14,43 En
33,05 Se17
8,59 Jl
49,66 Jn
60,14 Jl
1,80 Jl
38,23 Jn
3,63 Fe
10,10 En
2,86 My
0,72 En
47,94 Se
2,18 En
3,54 Oc17
12,86 Se17
7,40 Se
17,59 Se17
22,25 Se
47,05 Di17
4,72 Se
6,26 Fe
5,36 No17
1,69 Se
4,83 Jl
35,10 Se
13,06 Se17
4,60 Mz
35,21 Se
5,91 Oc17
2,03 Jn
19,36 Mz
42,15 Jn
9,12 Mz
1,24 Fe
1,13 Fe
14,25 Fe
37,21 Se17
64,75 Mz
23,55 Mz
3,22 Se
4,60 Mz
11,99 Se17
16,93 Di17
47,34 Se17
12,43 Fe
2,87 Se
8,21 Se17
2,29 Se
4,34 Mz
6,51 Se
5,84 Se17
10,13 Ab
23,25 Mz
6,60 Se17
38,35 Se17
45,54 Ab
1,42 Ab
29,68 Di17
2,43 Se
8,83 Se
2,50 Fe
0,59 Se
36,49 En
1,62 Mz
2,65 Ab
31.960,08
3.920,47
15.816,27
10.743,93
97.447,39
25.673,64
4.743,27
26.339,72
36.907,07
7.499,06
6.774,45
46.263,22
154.179,00
107.190,00
8.140,23
26.049,89
10.674,30
13.533,35
7.819,34
11.091,99
3.869,52
35.087,75
9.261,56
8.905,82
87.217,43
5.970,00
8.613,32
4.685,62
10.247,56
20.082,31
100.149,00
53.936,82
7.301,11
4.930,87
4.820,81
181.688,00
7.157,02
3.931,70
33.958,81
12.346,62
12.408,02
10.397,26
7.504,39
9.434,82
7.284,38
8.805,38
20.635,36
57.142,81
19.053,63
3.802,04
6.148,40
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Micro Focus International (E) 26,33
Mondi (C)
8,96
Morrison Superm. (BC)
2,61
National Grid (SB)
7,65
Next (C)
54,00
Pearson (T)
8,80
Persimmon (C)
23,74
Prudential (F)
18,05
Randgold Resources (M)
53,22
Reckitt Benckiser GR. (BC)
68,24
Relx (I)
15,72
Rentokil Initial (I)
3,14
RIO Tinto (M)
38,86
Rolls-Royce Holdings (I)
9,90
Royal Bank OF Scotland (F)
2,55
Royal Dutch Shell (F)
3,16
Royal Dutch Shell B (E)
26,74
RSA Insurance GR. (F)
6,32
Sage GR. (IT)
5,85
Sainsbury (J) (BC)
3,19
Schroders (F)
31,12
Scottish & Southern (SB)
11,31
Segro (IN)
6,40
Severn Trent (SB)
18,15
Shire (S)
45,73
Sky (T)
17,31
Smith & Nephew (S)
13,92
Smiths GR. (I)
14,99
ST Jamess Place (F)
11,35
Standard Chartered (F)
6,37
Standard Life Aberdeen (I)
19,60
Tate & Lyle (BC)
6,67
Taylor Wimpey (C)
1,72
Tesco (BC)
2,44
Travis Perkins (I)
11,19
TUI AG (C)
14,38
Unilever (BC)
41,95
United Utilities GR. (SB)
6,83
Vodafone GR. (T)
1,67
Weir GR. (I)
17,91
Whitbread (C)
47,28
William Hill (C)
20,15
WPP (T)
11,46
3I GR. (F)
9,53
HOLANDA (1)
ABN Amro GR. NV (F)
23,59
Aegon NV (F)
5,71
Ahold Delhaize NV (BC)
19,56
Akzo Nobel NV (M)
80,62
Arcelormittal INC (M)
27,32
Asml Holding NV (IT)
161,54
Gemalto NV (IT)
50,20
Heineken Holding NV (BC)
79,25
Heineken NV (BC)
81,72
ING Groep NV (F)
11,56
Koninklijke DSM NV (M)
91,96
Koninklijke KPN NV (T)
2,31
NN GR. N,v, (F)
39,11
Philips Electronics (S)
39,69
Randstad NV (I)
46,91
Unibail Rodamco Westfield (IN) 177,00
Unilever NV (BC)
47,69
Wolters Kluwer NV (I)
52,96
IRLANDA (1)
Bank OF Ireland GR. (F)
7,02
CRH (M)
28,30
Kerry GR. A (BC)
94,35
Paddy Power Betfair (C)
75,65
-0,80
-1,20
0,20
=
-2,10
0,90
-0,30
0,20
-2,50
0,60
0,20
0,40
-1,80
0,10
-0,50
0,60
-0,80
0,10
-0,80
0,50
=
0,50
0,80
-0,30
1,30
0,30
-0,10
0,20
=
0,20
0,70
2,20
0,20
1,00
0,10
3,30
0,30
=
-1,10
-0,30
0,70
1,00
=
-0,40
6,20
125,50
18,70
-12,60
19,30
19,60
-13,30
-5,30
-28,20
-1,40
-9,60
-1,30
-1,40
16,90
-8,20
-27,60
6,60
—
-26,70
32,10
-11,50
-14,30
9,00
-16,00
17,20
71,00
8,10
0,60
-7,40
-18,40
19,80
-5,20
-16,50
16,60
-28,60
-6,60
1,70
-17,70
-29,00
-15,70
18,20
12,40
-14,50
4,30
27,49 My
11,46 Jl
2,69 Ag
9,43 Se17
62,02 Jn
9,57 Jl
28,90 Oc17
19,81 En
75,35 Oc17
71,87 Oc17
17,82 No17
3,55 Jn
44,92 Jn
10,94 Ag
3,02 En
4,46 Oc17
28,41 My
6,82 Jn
8,21 En
3,42 Ag
37,73 En
14,41 My
6,79 Jl
21,94 Oc17
45,73 Se
17,31 Se
14,31 Oc17
18,01 Jn
12,71 En
8,49 En
19,60 Se
7,10 No17
2,11 En
2,66 Ag
16,09 No17
18,11 My
45,49 Oc17
8,63 Oc17
2,38 En
23,25 My
47,28 Se
23,25 Ag
14,71 Fe
10,30 My
21,76 Mz
2,39 No17
2,04 Mz
7,37 Fe
42,30 Di17
5,84 Se17
23,58 Se
16,64 Se
46,52 Se
54,43 Ab
14,30 Mz
2,59 Mz
34,17 Se17
8,14 Fe
2,40 Ag
3,04 Ag
22,02 Mz
5,94 Di17
5,70 Se
2,25 No17
29,66 Se
10,84 Se
5,27 Oc17
17,03 Fe
29,54 Mz
9,00 No17
12,15 Fe
14,44 Di17
10,52 Ab
5,98 Se
14,90 Se17
5,26 Mz
1,64 Se
1,76 No17
11,02 Ag
12,62 Se17
36,95 Mz
6,56 Mz
1,63 Se
15,70 Se
35,12 No17
14,98 Fe
10,94 Mz
8,53 Ab
159.546,00
6.831,33
8.099,95
37.058,52
9.942,42
9.054,99
9.793,02
61.521,66
6.579,58
66.249,22
44.342,21
7.604,42
58.638,93
24.279,38
15.290,62
12.327,35
131.989,00
8.556,26
8.631,89
7.169,09
5.099,19
15.242,55
8.509,18
5.745,85
55.175,61
23.918,28
16.347,90
7.757,02
7.915,04
23.286,44
23.814,38
4.095,34
7.428,97
31.226,38
3.685,48
8.450,16
66.326,61
6.138,75
58.960,76
6.127,04
11.411,67
11.109,37
19.042,43
12.195,00
-0,40
-1,10
0,30
-0,20
-1,40
-0,40
-0,10
-0,20
0,10
-0,50
-0,20
=
-0,60
0,40
=
1,70
0,60
0,90
-12,30
7,50
6,70
10,40
0,80
11,30
1,40
-3,90
-6,00
-24,60
15,40
-20,60
8,30
25,80
-8,50
-15,70
1,60
21,80
28,35 En
6,12 Ab
21,90 Ag
82,70 Se
30,63 En
188,45 Jl
50,36 Se
89,65 Jl
93,54 Jl
16,67 En
92,98 Se
3,08 No17
39,69 Ab
39,69 Se
59,34 Fe
224,70 Di17
52,25 Oc17
55,38 Ag
21,70 Jl
4,75 Oc17
15,48 Oc17
72,36 Fe
21,26 Se17
137,45 Se17
31,16 Oc17
77,76 Oc17
81,06 Se
10,89 Se
67,93 Se17
2,19 Se
34,43 Se17
29,63 Fe
46,65 Se
171,20 Se
42,17 Mz
37,71 Se17
11.469,63
9.428,06
28.668,82
23.899,44
20.551,81
81.934,30
5.015,99
11.001,75
22.687,05
52.431,78
19.612,69
11.412,91
14.006,18
43.900,54
6.860,83
28.638,45
96.131,05
18.074,30
8,15 En
32,62 Jn
98,85 Se
104,70 My
6,21 No17
26,76 Fe
78,05 Mz
75,50 Se
7.655,85
27.910,51
16.769,21
7.334,18
-0,50 -1,10
0,60 -5,50
2,40
0,90
0,20 -23,70
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА Wha s News VK COM WSNWS
Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 35
CUADROS
26-09-2018
S&P EUROPE 350 (continuación)
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Ryanair Holdings (I)
13,11
Smurfit Kappa GR. (M)
33,64
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali SPA (F) 15,53
Atlantia SPA (I)
18,38
Banco BPM SPA (F)
2,35
CNH Industrial NV (I)
10,59
Enel SPA (SB)
4,61
ENI SPA (E)
16,60
Exor NV (F)
59,18
Ferrari NV (C)
120,30
Fiat Chrysler Auto. (C)
15,53
Intesa Sanpaolo (F)
2,43
Leonardo S,p,a, (I)
10,80
Luxottica GR. SPA (C)
58,22
Mediobanca SPA (F)
9,26
Moncler SPA (C)
37,73
Prysmian SPA (I)
20,82
Snam SPA (E)
3,77
Stmicroelectronics NV (IT)
16,18
Telecom Italia SPA (T)
0,55
Telecom Italia SPA RNC (T)
0,48
Tenaris SA (E)
14,71
Terna SPA (SB)
4,74
UBI Banca (F)
3,83
Unicredit SPA ORD (F)
14,14
0,80 -12,90
-1,60 19,30
0,20
-0,70
0,30
-0,10
0,30
0,30
0,90
1,10
0,60
-1,50
0,80
2,00
-0,20
-0,30
0,50
0,50
-1,60
-2,00
-2,30
-0,80
0,80
-0,10
-1,30
2,10
-30,20
-10,20
-5,20
-10,10
20,30
15,80
37,60
4,20
-12,20
8,90
13,80
-2,10
44,70
-23,40
-7,50
-11,10
-24,10
-19,20
11,80
-2,10
5,00
-9,30
17,97 No17
36,64 Ab
12,98 Ag
24,22 Oc17
8.808,39
9.345,51
17,06 Ab
28,40 My
3,51 Se17
12,48 Fe
5,58 Di17
16,76 My
65,42 My
127,65 Jn
19,84 En
3,21 Fe
15,94 Se17
58,28 Jl
10,45 Ab
42,18 Jn
30,00 No17
4,50 No17
22,68 Jn
0,88 Ab
0,76 Ab
17,17 My
5,31 No17
4,58 Oc17
18,21 Ab
14,14 My
17,21 Se
1,94 Ag
8,67 Jl
4,24 Se
13,33 Mz
49,88 Di17
87,30 En
13,71 Ag
2,13 Ag
8,32 My
45,35 Oc17
7,68 My
22,80 No17
20,26 Jl
3,44 Jn
15,26 Se
0,52 Se
0,46 Se
11,07 Oc17
4,41 My
3,11 Jn
12,43 Ag
22.446,55
10.161,41
4.192,88
12.363,68
41.840,86
49.630,61
6.706,46
17.633,28
20.089,06
45.054,61
4.991,31
9.554,69
6.810,86
7.652,35
6.562,81
9.939,63
12.635,77
7.427,04
3.410,95
8.165,70
7.811,08
4.585,10
35.109,83
Nombre (*)
NORUEGA (2)
DNB ASA (F)
Equinor ASA (E)
Marine Harvest ASA (BC)
Norsk Hydro AS (M)
Orkla AS (BC)
Subsea 7 SA (E)
Telenor ASA (T)
Yara International. (M)
PORTUGAL (1)
Energias DE Portugal SA (SB)
Galp Energia Sgps SA (E)
SUECIA (2)
Alfa Laval AB (I)
Assa Abloy B (I)
Atlas Copco AB A (I)
Atlas Copco AB B (I)
Boliden AB (M)
Electrolux AB B (C)
Epiroc AB - A Shares (I)
Epiroc AB - B Shares (I)
Ericsson (IT)
Essity AB - B Shares (BC)
Hennes & Mauritz AB B (C)
Hexagon AB (IT)
Industrivarden AB A (F)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
171,75
231,00
189,00
49,09
69,24
122,50
162,15
391,00
-0,80 12,90
-1,50 31,80
-0,50 36,00
-1,00 -21,30
-0,50 -20,50
-0,60 -0,40
-0,50 -7,80
-1,10
3,80
173,15 Se
234,40 Se
189,95 Se
64,15 No17
87,05 Di17
141,00 No17
191,00 En
396,00 Ag
138,90 Ab
158,20 Oc17
130,00 En
44,68 Ag
65,64 Jl
99,72 Ab
156,30 Jl
318,40 Ab
19.713,71
31.083,05
9.713,27
8.268,69
7.048,99
3.907,85
13.243,94
8.491,03
3,26
16,95
-0,20
-1,30
12,80
10,60
3,54 Ag
17,92 Ag
2,64 Fe
14,43 Fe
9.333,83
9.065,95
244,80
179,25
258,10
237,45
241,70
194,55
99,86
90,86
79,50
230,00
148,48
520,00
201,40
0,50
-0,10
-0,10
0,10
-1,00
0,60
-1,60
-1,20
-0,70
=
0,50
0,10
0,20
26,30
5,20
-27,10
-24,50
-13,90
-26,40
—
—
47,60
-1,30
-12,30
26,60
-4,80
248,10 Se
193,90 My
380,80 En
338,10 No17
327,45 My
305,50 No17
105,32 Ag
93,18 Jl
80,08 Se
252,10 Di17
222,40 Se17
548,60 Se
231,10 No17
188,80 Mz
166,90 Fe
240,20 Jl
214,60 Jl
222,95 Se
189,75 Se
— My
— Jn
45,36 Oc17
213,70 Jn
120,94 Mz
394,60 Se17
176,90 Jl
8.326,19
20.178,28
18.935,15
10.517,31
7.503,70
5.694,66
7.096,32
4.024,44
25.265,23
15.814,56
13.785,83
16.051,14
3.499,28
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Industrivarden AB C (F)
195,30
Investor AB B (F)
413,20
Kinnevik Investment AB B (F) 267,40
Nordea AB (F)
97,52
Sandvik AB (I)
158,30
SCA - B Shares (M)
101,50
Securitas AB B (I)
154,90
Skand Enskilda Bank. (F)
99,30
Skanska Ab-B (I)
174,30
SKF AB B (I)
178,40
Svenska Handelsban. (F)
110,75
Swedbank AB (F)
218,20
Swedish Match AB (BC)
457,20
Tele2 AB B (T)
110,90
Telia Company AB (T)
41,24
Volvo AB B (I)
158,10
SUIZA (2)
ABB LTD (I)
23,13
Adecco GR. AG REG (I)
52,72
AMS AG (IT)
60,06
Baloise Hldg REG (F)
151,20
Clariant AG REG (M)
25,98
Credit Suisse GR. AG (F)
15,22
Geberit AG REG (I)
453,20
Givaudan AG (M)
2.384,00
Julius Baer GR. (F)
50,98
Kuehne & Nagel Intl (I)
154,20
=
=
-1,50
1,00
0,10
0,30
0,20
0,90
-0,30
0,20
-0,30
0,20
0,50
-1,70
0,10
-0,10
-3,60
10,50
-3,60
-1,80
10,20
20,00
8,20
3,10
2,50
-2,10
-1,30
10,30
41,50
10,00
12,80
3,50
219,90 En
419,90 Se
327,10 My
110,80 Oc17
165,05 Ag
107,75 Ag
163,70 Ag
107,30 Se17
191,10 Oc17
199,40 En
126,10 Oc17
225,20 Se17
529,40 Ag
121,00 Jl
43,95 My
169,40 No17
169,55 Jn
351,30 Fe
255,90 Se17
83,64 Jn
136,70 Se17
68,20 Se17
131,40 Se17
79,44 My
155,90 Jn
161,10 Jn
95,78 Ab
180,80 Ab
280,90 Se17
91,70 Se17
36,06 Fe
138,00 Jn
3.702,61
21.362,77
7.342,45
35.306,01
19.850,63
6.979,04
5.627,79
18.099,58
7.360,10
7.659,77
18.806,37
22.990,13
9.131,03
4.434,16
12.769,67
29.441,41
0,10
=
-3,80
0,60
0,20
0,20
0,40
0,50
0,30
0,30
-11,40
-29,30
-32,10
-0,30
-4,70
-12,60
5,60
5,90
-14,50
-10,60
27,13 En
79,58 En
120,00 Mz
159,40 No17
29,38 En
18,61 En
474,90 Oc17
2.400,00 Ag
64,52 En
181,20 En
21,06 Ab
52,52 Se
60,06 Se
142,40 Mz
22,33 Ab
14,42 Se
409,60 Fe
2.085,00 Oc17
48,32 Se
144,15 Mz
46.098,79
9.070,32
4.084,70
7.620,90
7.660,04
38.158,68
17.338,34
19.553,72
11.784,53
8.026,94
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Lafargeholcim LTD (M)
47,41
Lindt & Sprungli AG PTG (BC) 6.760,00
Lindt & Sprungli AG REG (BC) 78.900,00
Logitech International SA (IT) 44,20
Lonza AG (S)
336,20
Nestle SA REG (BC)
80,80
Novartis AG REG (S)
83,64
Partners GR. Hldg (F)
777,50
Richemont,cie Financ. (C)
80,56
Roche Hldgs AG BR (S)
237,20
Roche Hldgs Genus (S)
236,75
Schindler-Hldg AG PTG (I)
238,20
Schindler-Hldg AG REG (I)
230,60
Sika AG (M)
142,80
SOC GEN Surveil (I)
2.597,00
Sonova Holding AG (S)
197,30
Straumann AG REG (S)
738,00
Swatch GR. Ag-B (C)
392,90
Swatch GR. Ag-Reg (C)
76,20
Swiss Life REG (F)
373,50
Swiss RE REG (F)
90,88
Swisscom AG REG (T)
448,10
Temenos Group AG (IT)
166,00
UBS GR. AG (F)
15,94
Vifor Pharma Group (S)
170,95
Zurich Insurance GR. AG (F) 311,70
3,40
0,60
0,30
0,60
2,80
1,10
0,60
-0,30
0,70
0,10
0,30
0,30
-0,30
0,50
1,00
0,80
=
0,30
0,30
0,90
0,20
0,70
3,00
=
-0,10
0,50
-13,70
59,70 En
44,58 Se
13,60 7.215,00 Ag
5.435,00 Fe
11,90 85.400,00 Ag 65.700,00 Fe
34,30
48,65 Ag
32,56 Di17
27,70
336,20 Se
219,80 Ab
-3,60
86,00 No17
73,00 Mz
1,50
87,74 En
72,42 Jn
16,40
783,50 Se
644,00 Se17
-8,80
99,02 My
78,82 Se
-3,70
254,20 En
211,60 Jn
-4,00
252,20 En
207,70 Jn
6,20
238,20 Se
198,60 Ab
4,60
232,20 Se
192,30 Ab
-98,20 8.590,00 Jn
132,90 Jn
2,20 2.683,00 Jl
2.217,00 Se17
29,60
201,40 Se
140,60 Fe
7,20
809,50 Ag
584,50 Mz
-1,10
498,10 Jn
354,10 No17
2,30
91,00 My
68,75 No17
8,30
373,50 Se
327,00 Di17
-0,40
98,22 Fe
84,66 Jn
-13,60
530,60 En
430,60 Se
32,80
180,50 Ag
97,20 Se17
-11,20
19,59 En
14,85 My
36,90
191,00 Jl
110,50 Se17
5,10
320,00 My
284,20 Se17
23.477,70
7.421,90
8.866,27
7.507,50
25.858,79
255.619,00
220.341,00
15.008,75
43.433,51
6.663,75
171.795,00
10.017,34
4.633,04
20.231,21
13.924,13
10.798,85
8.230,45
12.515,01
5.857,61
13.202,12
28.606,00
11.747,69
10.446,75
63.048,60
7.804,16
48.461,91
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Cierre
ARGENTINA
Pesos
Agrometal
16,85
Aluar
20,95
Bco. Francés
158,25
Cresud
58,00
Edenor
51,85
Grupo Galicia
113,00
Irsa
66,50
Ledesma
14,95
Metrogas S.A.
38,20
Molinos Río Plata
50,30
Petrobras
223,80
Petrolera del Conosur
3,20
Tenaris
656,00
Transener
50,00
YPF S.A.
633,00
BRASIL
Reales
Banco Do Brasil
29,45
Bradesco
28,52
Bradespar
37,90
C.E.De Minas Gerais
6,57
Cesp Cia Energ Sao P.
15,28
Eletrobras
15,27
Embraer
19,55
Gerdau
17,11
Itau Unibanco
43,07
Petrobas
20,17
Sabesp
23,82
Siderurgica
9,30
Telef Brasil
38,96
TIM
11,68
CHILE
Pesos
Antarchile
10.848,00
B. Santander Chile
53,61
Banco de Chile
100,00
Cervecerias U.
9.190,00
Colbun
143,60
Copec
10.300,00
Entel
5.598,00
Falabella
5.400,00
LAN Chile
6.362,80
Masisa
37,50
Multifoods
371,15
Quinenco
2.000,00
S.I. Oro Blanco
4,64
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota
67.900,00
Ecopetrol
3.925,00
Grupo Argos
16.020,00
HONG KONG
Dolares H.K.
Bank of East Asia
29,45
Cathay Pacific Air
11,20
Cheung Kong Hld.
90,45
China Telecom
75,70
Citic Pacific
11,20
CLP Holdings Ltd
91,05
CNOOC Ltd.
14,84
Hang Lung Prop.
15,24
Hang Seng Bank
209,00
Henderson Land
39,90
Hong Kong & China Gas
15,58
Hong Kong Electr.
55,05
Hsbc Holdings
69,65
Lenovo Group
5,33
Li And Fung Ltd
1,79
PCCW Ltd
4,44
Shangai Industrial H
17,50
Sino Land Co Ltd
13,62
Television Broadc.
22,40
Wharf Holdings
21,80
JOHANESBURGO Rands
Angloplat
47.302,00
Aspen Pharmacare
17.127,00
Bidvest
18.145,00
Group Five
105,00
Harmony
2.576,00
Nedcor
26.272,00
PSV Holdings
—
Richemont
11.732,00
Sasol Limited
55.527,00
WBHO
15.010,00
Woolworths Hldgs
5.051,00
MÉXICO
Pesos
Alfa
23,99
América Móvil
15,40
Arca Continental
119,44
Cemex
13,09
Cuervo
30,08
Fomento E. Mexicano
182,23
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
-1,75
1,95
0,80
4,13
-2,08
-0,79
4,07
-2,61
-2,68
0,60
2,19
9,22
-0,53
-2,91
-0,16
-28,30
37,83
2,76
42,33
13,33
-8,87
22,13
-13,58
-15,11
-16,86
133,98
-34,69
122,37
2,04
48,94
26,35
23,05
171,00
58,00
61,95
138,70
66,50
18,10
84,35
66,75
223,80
4,89
662,50
64,80
659,95
10,75
13,40
89,00
36,90
39,30
74,30
46,50
10,90
24,35
38,25
98,45
2,48
297,00
38,95
375,00
-0,34
0,07
-1,10
0,61
-6,72
0,26
1,61
-2,00
0,51
0,45
-1,61
0,11
2,42
0,09
-7,45
-15,75
31,96
2,50
15,76
-21,04
-2,25
38,21
1,15
25,28
-30,61
10,98
-19,87
-10,84
43,71
41,20
38,32
7,82
18,82
24,90
26,95
18,10
53,12
27,32
38,75
11,12
54,83
15,95
24,52
24,91
27,63
6,03
12,94
11,99
18,23
12,95
37,68
14,50
22,50
7,35
38,04
11,35
0,44
-0,91
0,08
-0,26
2,21
-0,61
1,78
-2,09
0,52
-1,13
0,15
-0,15
-2,32
1,85 12.400,00
11,46
55,70
1,21
105,50
-0,22 9.514,60
3,67
152,90
5,64 10.496,00
-19,10 7.400,00
-12,12 6.505,00
-26,74 10.499,00
-19,87
59,99
56,35
385,00
-6,97 2.145,00
-35,56
7,50
10.200,00
47,51
97,10
7.870,50
131,02
9.271,10
5.170,00
5.240,00
5.939,90
37,00
244,50
1.900,00
4,39
-0,15
-0,13
-0,12
0,65 70.000,00
77,60 3.940,00
-23,28 21.400,00
65.940,00
2.260,00
15.900,00
1,55
-1,06
0,61
0,26
0,72
-0,65
4,36
0,66
1,16
0,76
0,26
0,09
1,02
1,14
-1,65
0,68
-0,23
=
-0,22
-0,46
-13,00
-7,59
-7,80
-4,48
-0,71
13,88
32,26
-20,21
7,73
-22,52
1,70
-16,53
-12,88
20,86
-58,28
-2,20
-21,88
-1,59
-20,28
-19,26
35,40
14,68
106,70
82,80
12,72
96,95
14,94
21,65
216,60
55,20
17,34
71,20
85,85
5,45
4,40
4,92
23,70
14,86
28,70
33,35
27,95
10,98
81,75
67,95
10,40
75,35
10,82
14,80
175,00
38,55
14,64
54,10
66,30
3,60
1,79
4,08
17,30
12,36
22,40
21,55
0,49
-0,31
-1,12
=
-4,38
-0,18
—
-1,60
-0,14
0,05
=
33,83
-37,95
-16,80
-91,86
13,53
2,58
—
4,98
29,68
-3,44
-22,66
48.007,00
29.410,00
25.090,00
1.425,00
2.867,01
31.300,00
38,00
13.297,77
57.868,00
17.385,00
6.754,00
30.547,93
17.127,00
18.145,00
58,00
1.924,00
24.487,96
28,00
10.336,12
38.690,30
13.896,00
4.948,37
0,67
-1,03
-0,76
-0,53
0,77
0,06
10,81
-9,09
-12,27
-11,01
-4,81
-1,46
25,38
18,06
138,90
15,75
36,90
187,41
20,24
15,34
114,85
11,35
25,54
161,53
Cierre
GP Aeroportuario
Gruma
Grupo Carso
Grupo Ind. Bimbo
Kimberly Clark
Megacable
Mexichem
Televisa
Vitro
NUEVA YORK
Dow Jones
American Express
Apple Computer
Boeing Co.
Caterpillar
Chevron Corp.
Cisco Systems
Coca Cola
Disney
DowDuPont
Exxon
Goldman Sachs
Home Depot
IBM
Intel Corp.
Johnson & Johnson
JP Morgan
McDonalds
Merck Co.
Microsoft Corp.
Nike Inc.
Pfizer Inc.
Procter & Gamble
Travelers Grp
United Technologies
UnitedHealth
Verizon
Visa
Wal Mart Stores
Walgreens Boots
3M Company
Nasdaq
Activision
Adobe Systems Inc.
Adtran
Akamai Technologies
Alcoa
Alibaba
Alphabe Inc
Altaba Inc.
Amazon.com Inc
American Airlines
Amer.Tel & Tel
Amgen
Applied Materials
Atrion
Autodesk
Automatic Data
Baidu
Bank of America
Bed Bath &Beyond
Biogen Idec
Broadcom Lim.
C H Robinson
Celgene Corp.
Check Point Soft.
Cintas
Citrix Systems
Comcast-A
Costco
Dentsply Int.
Dish Network
Dollar Tree
Dropbox
EBay Inc.
Ericsson
Express SCR.
Facebook
Fastenal Co.
Fiserv
Fitbit
Flextronics Inc.
Garmin
Gentex Corp
Gilead Sciences
Google Inc.
Gral.Electric
Groupon
Hancock Whitney
Honeywell Intl.
Intuit
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
199,56
237,25
62,56
40,61
33,81
96,88
63,76
67,58
54,33
Dolares
0,61
0,32
-0,37
-0,17
1,32
2,24
0,27
-3,28
3,49
-1,21
-4,85
-3,44
-6,79
-2,34
21,10
31,00
-8,24
-22,93
206,51
257,99
77,60
46,67
35,99
96,88
67,71
79,35
73,00
163,76
207,50
58,16
35,03
31,02
79,94
49,84
53,96
52,50
108,01
220,42
365,03
153,17
121,95
48,41
45,85
115,21
66,89
85,78
228,88
207,52
151,61
45,70
138,16
115,02
165,76
70,33
113,98
83,70
43,68
83,26
129,50
139,56
262,91
53,14
149,27
94,59
72,96
211,07
-1,69
-0,80
-0,60
-0,60
-1,15
-0,12
0,37
1,39
-1,56
-0,83
-1,56
0,03
1,81
-0,46
-0,35
-1,18
-0,39
-0,45
-0,41
-1,29
-0,25
0,17
-1,36
-0,11
-0,23
0,17
-0,21
-0,54
1,04
0,20
8,76
30,25
23,78
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Intuitive Surg
JD.com
JetBlue Airways Corp.
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Mercury Interactive
Microchip Tech.
Micron Technology
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Netflix
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26-09-2018
Cierre
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(%)
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—
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36 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
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Precio
SESIÓN
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0,18
0,18
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0,35
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0,09
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0,05
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0,20
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0,10
Dic. (P)
6,00
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0,09
Dic. (P)
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0,26
Mar. 19 (P)
6,00
0,20
0,20
IBEX MINI: 9493,6
Sep. (C)
9.500,00 75,00
57,00
Sep. (C)
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11,00
Sep. (C)
9.700,00
6,00
6,00
Oct. (C)
9.400,00 150,00 129,00
Oct. (C)
9.600,00 50,00
40,00
Oct. (C)
9.700,00 13,00
10,00
Oct. (C)
9.800,00
9,00
9,00
Oct. (C)
9.200,00 325,00 325,00
Oct. (C)
9.400,00 179,00 151,00
Oct. (C)
9.500,00 135,00
99,00
Oct. (C)
9.600,00 85,00
54,00
Oct. (C)
9.700,00 45,00
31,00
Oct. (C)
9.800,00 18,00
16,00
Oct. (C)
9.900,00
8,00
8,00
Oct. (C)
10.000,00
7,00
5,00
Nov. (C)
8.800,00 670,00 670,00
Nov. (C)
8.900,00 640,00 610,00
Nov. (C)
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Nov. (C)
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Nov. (C)
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Nov. (C)
9.500,00 187,00 165,00
Nov. (C)
9.600,00 135,00 135,00
Nov. (C)
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43,00
Dic. (C)
9.500,00 211,00 211,00
Dic. (C)
9.600,00 157,00 151,00
Dic. (C)
9.700,00 119,00 119,00
Dic. (C)
9.800,00 92,00
92,00
Dic. (C)
9.900,00 76,00
58,00
Dic. (C)
10.000,00 47,00
42,00
Dic. (C)
10.100,00 35,00
32,00
Dic. (C)
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Dic. (C)
10.300,00 18,00
17,00
Dic. (C)
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12,00
Dic. (C)
10.500,00
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Dic. (C)
10.600,00
5,00
5,00
Mar. 19 (C) 9.200,00 438,00 436,00
Mar. 19 (C) 9.800,00 162,00 159,00
Mar. 19 (C) 10.100,00 80,00
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Mar. 19 (C) 10.200,00 75,00
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Sep. (P)
9.300,00
7,00
6,00
Sep. (P)
9.400,00 21,00
19,00
Oct. (P)
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11,00
Oct. (P)
9.300,00 22,00
15,00
Oct. (P)
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Último
cruz.
0,18
Volat.
cierre
17,17
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
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1
3
0,35
0,09
0,05
0,20
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17,53
0,88
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12,72
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15,75
15,30
13,96
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11,52
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5
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100
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61.177
15.012
25.771
70.816
1.065
Vencimiento
Precio
SESIÓN
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
Oct. (P)
8.600,00
4,00
4,00
Oct. (P)
8.700,00
5,00
5,00
Oct. (P)
8.900,00 11,00
8,00
Oct. (P)
9.000,00 17,00
17,00
Oct. (P)
9.100,00 26,00
20,00
Oct. (P)
9.200,00 43,00
43,00
Oct. (P)
9.300,00 64,00
48,00
Oct. (P)
9.400,00 93,00
80,00
Oct. (P)
9.500,00 134,00 100,00
Oct. (P)
9.600,00 194,00 149,00
Oct. (P)
9.700,00 251,00 244,00
Oct. (P)
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Nov. (P)
9.100,00 76,00
76,00
Nov. (P)
9.200,00 100,00
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Nov. (P)
9.300,00 127,00 127,00
Nov. (P)
9.400,00 159,00 142,00
Nov. (P)
9.500,00 201,00 192,00
Dic. (P)
7.700,00
7,00
7,00
Dic. (P)
8.000,00 12,00
12,00
Dic. (P)
8.100,00 14,00
12,00
Dic. (P)
8.200,00 19,00
19,00
Dic. (P)
8.400,00 30,00
27,00
Dic. (P)
8.500,00 40,00
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Dic. (P)
8.600,00 53,00
53,00
Dic. (P)
8.700,00 62,00
53,00
Dic. (P)
8.800,00 75,00
70,00
Dic. (P)
8.900,00 90,00
84,00
Dic. (P)
9.000,00 114,00 102,00
Dic. (P)
9.100,00 138,00 132,00
Dic. (P)
9.200,00 170,00 154,00
Dic. (P)
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Dic. (P)
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Dic. (P)
9.500,00 287,00 280,00
Dic. (P)
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Dic. (P)
9.700,00 382,00 382,00
Dic. (P)
9.900,00 525,00 510,00
Mar. 19 (P) 8.200,00 75,00
75,00
Mar. 19 (P) 8.700,00 167,00 148,00
Mar. 19 (P) 8.800,00 169,00 169,00
Mar. 19 (P) 8.900,00 213,00 213,00
Mar. 19 (P) 9.000,00 233,00 233,00
Mar. 19 (P) 9.100,00 260,00 260,00
Mar. 19 (P) 9.200,00 300,00 298,00
Mar. 19 (P) 9.300,00 336,00 336,00
Mar. 19 (P) 9.500,00 424,00 424,00
Mar. 19 (P) 9.700,00 571,00 567,00
Mar. 19 (P) 9.900,00 708,00 704,00
INDITEX: 26,4
Sep. (P)
26,64
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0,23
Oct. (P)
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0,30
0,30
Oct. (P)
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1,52
1,52
Dic. (P)
23,69
0,25
0,25
Mar. 19 (P)
25,65
1,15
1,15
INDRA: 9,56
Oct. (P)
9,00
0,10
0,10
25-09-2018
Último
cruz.
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5,00
8,00
17,00
22,00
43,00
60,00
93,00
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194,00
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76,00
100,00
127,00
158,00
201,00
7,00
12,00
14,00
19,00
30,00
40,00
53,00
62,00
75,00
90,00
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567,00
704,00
Volat.
cierre
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16,13
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19,10
18,72
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15,65
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15,58
15,28
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Delta
cierre
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Vol.
contr.
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80
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5
1
1
1
2
1
1
10
4
Posic.
abierta
144
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185
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197
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139
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52
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130
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10
35
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20
11
111
213
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29
0,10
28,79
0,20
25
45
Vencimiento
Precio
SESIÓN
call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo
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0,16
RED ELECTRICA: 17,69
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0,44
Dic. (P)
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0,33
REPSOL: 17,03
Oct. (C)
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Oct. (C)
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Nov. (C)
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0,78
Nov. (C)
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Nov. (C)
17,50
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0,28
Dic. (C)
17,50
0,48
0,48
Dic. (C)
17,50
0,50
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Dic. (C)
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Dic. (C)
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Dic. (C)
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Mar. 19 (C)
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0,70
Oct. (P)
16,00
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0,07
Oct. (P)
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0,25
Nov. (P)
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Nov. (P)
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0,75
Dic. (P)
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0,05
Dic. (P)
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0,12
Dic. (P)
15,50
0,15
0,15
Dic. (P)
16,50
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0,40
Dic. (P)
17,00
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0,54
SANTANDER: 4,48
Oct. (C)
4,52
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0,10
Nov. (C)
4,60
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0,10
Dic. (C)
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Dic. (C)
4,62
0,14
0,14
Oct. (P)
4,33
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0,06
Oct. (P)
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0,09
Oct. (P)
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Oct. (P)
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Dic. (P)
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Mar. 19 (P)
4,23
0,21
0,21
Mar. 19 (P)
4,50
0,36
0,36
TELECINCO: 6,56
Oct. (C)
6,91
0,05
0,05
TELEFONICA: 6,78
Oct. (C)
6,92
0,09
0,09
Nov. (C)
6,67
0,29
0,29
Nov. (C)
6,92
0,17
0,17
Oct. (P)
6,67
0,07
0,07
Oct. (P)
6,92
0,18
0,18
Oct. (P)
7,17
0,38
0,38
Nov. (P)
6,67
0,15
0,14
Nov. (P)
6,92
0,24
0,24
Dic. (P)
6,43
0,17
0,17
Dic. (P)
6,67
0,26
0,26
Dic. (P)
7,17
0,60
0,60
Mar. 19 (P)
7,42
0,89
0,89
Último
cruz.
0,16
Volat.
cierre
32,52
Delta Vol. Posic.
cierre contr. abierta
0,22 25
25
0,44
0,33
17,55
13,29
0,45
0,42
0,48
0,20
0,78
0,64
0,28
0,48
0,49
0,31
0,30
0,18
0,70
0,07
0,25
0,14
0,75
0,05
0,12
0,15
0,40
0,58
18,92
18,98
20,51
18,99
19,02
18,59
18,59
18,62
18,62
18,65
18,51
22,57
19,14
22,36
19,35
26,87
24,43
23,22
20,78
19,56
0,52
0,30
0,67
0,52
0,37
0,40
0,40
0,29
0,29
0,19
0,45
0,13
0,48
0,22
0,63
0,06
0,13
0,19
0,36
0,47
154 5.400
157 8.282
11
4
104
234
30
145
2
31
341 10.484
60
60
11
532
54
211
150
150
2
738
2
7
5
6
130
132
5 4.916
5
155
4
4
201 1.779
21 3.380
0,10
0,10
0,14
0,14
0,06
0,09
0,13
0,26
0,20
0,21
0,36
23,91
24,63
23,48
23,43
25,58
24,81
23,89
23,11
24,45
24,38
22,95
0,45
0,38
0,40
0,39
0,34
0,43
0,57
0,82
0,47
0,39
0,54
5
183
3
39
10 1.160
4 30.114
2
290
2
381
5 1.195
2
28
5 55.900
62
549
8 37.626
0,05
26,59
0,23
75
0,09
0,29
0,17
0,07
0,18
0,38
0,15
0,24
0,17
0,26
0,60
0,89
17,20
19,61
19,08
17,83
17,16
17,21
19,79
19,26
19,43
18,50
17,84
18,02
0,33
0,60
0,40
0,35
0,67
0,89
0,40
0,60
0,39
0,54
0,83
0,82
50
251
30
38
4 20.002
15
576
2
472
6
591
40
50
2 7.762
30 1.369
7 12.197
1 15.697
3 7.601
1
2
3
99
75
Para hallar el valor en euros de los contratos de futuro del "Ibex 35" se deberá multiplicar el precio en puntos por 10 euros y los del "Mini Ibex" por 1 euro. Las opciones del "Ibex" son todas "Mini", es decir el valor de la prima se multiplica por 1 euro. Los contratos de futuros y opciones sobre acciones son normalmente de 100 acciones y se cotizan en euros con dos decimales para una acción. Precio de liquidación diaria de los
futuros: Precio fijado al final del día que es la base para liquidar las posiciones abiertas. Cada inversor cobrará o pagará la diferencia entre el precio al que hizo su operación y el precio de liquidación o entre el precio de liquidación del día anterior y el de este día. Opciones: Derecho a comprar (Call) o vender (Put) el valor del “Ibex 35” o de las acciones al precio de ejercicio a vencimiento. Posición abierta: Cifra expresada en número
de contratos. Cada uno de ellos no está cerrado. La posición se cerrará cuando el inversor haga la operación contraria a la inicial (vender si compró o comprar si vendió). Las cifras corresponden al inicio de la sesión. El volumen negociado total y la posición abierta total de las opciones se refiere al total del mercado aunque no se muestren todas las series. www.meff.com
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 37
CUADROS
EMISIONES DE WARRANTS (continuación)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Nov.(P)
Oct.(P)
Nov.(C)
Mar.(P)
Dic.(C)
Oct.(C)
Oct.(P)
Oct.(C)
Oct.(P)
Nov.(P)
Dic.(C)
Dic.(P)
Oct.(C)
Oct.(C)
Oct.(C)
Dic.(P)
Mar.(P)
Oct.(C)
Nov.(C)
Dic.(P)
Jun.(P)
Sobre: IBEX 35
10.500
10.000
10.000
10.000
10.000
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.500
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
8.500
8.500
8.500
—
Emisor
1,03
0,5
0,04
0,86
0,34
0,12
0,12
0,14
0,13
0,21
0,28
1
0,52
0,53
0,54
0,18
0,33
1,01
1,01
0,06
52,9
1,04
0,51
0,05
0,87
0,35
0,13
0,13
0,15
0,14
0,22
0,29
1,01
0,53
0,54
0,55
0,19
0,34
1,02
1,02
0,07
53,3
COMM
BNPP
COMM
BBVA
SGI
COMM
COMM
SGI
SGI
COMM
SGI
BNPP
BNPP
COMM
SGI
BBVA
BBVA
COMM
COMM
SGI
BNPP
— 31,52
31,72
SGI
— 71,93
72,37
SGI
— 24,98
25,14
SGI
Sobre: IBEX 35 APALANCADO NETO X10
Dic.(C)
Dic.(C)
Sobre: IBEX 35 INVERSO X10
Sobre: LEVDAX X10 (TOTAL RETURN) EUR
Dic.(C)
Dic.(P)
Dic.(C)
Sobre: XETRA DAX INDEX
13.500 1,14
13.000 0,08
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Dic.(C)
Jun.(C)
12.000 0,59
— 22,79
0,62 SGI
22,97 BNPP
Dic.(C)
80 0,22
0,23
SGI
Dic.(C)
12 0,16
12 0,14
0,17 BBVA
0,15 BBVA
Dic.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
36 0,52
32 1,15
30 0,05
0,54 COMM
1,17 COMM
0,06 BNPP
80 0,88
80 0,68
0,91 COMM
0,69 BNPP
Sobre: ACCIONA, S.A.
Sobre: ACERINOX
Dic.(C)
Dic.(P)
Dic.(C)
Sobre: ACS,ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y
SERVICIOS,S.A.
Dic.(C)
Dic.(C)
Dic.(P)
Dic.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Dic.(I)
Oct.(P)
Dic.(C)
Mar.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
Mar.(C)
Jun.(P)
Dic.(C)
1,15 BNPP
0,11 SGI
1,4 0,13
0,14 COMM
Dic.(C)
Sobre: CAIXABANK
4
4
4
3,5
5,61
0,28
0,11
0,15
0,31
0,18 COMM
0,27 COMM
0,49 COMM
0,3 SGI
18 0,13
0,14 COMM
0,51
SGI
0,58
SGI
12 0,06
10 0,15
10 0,31
0,07 SGI
0,17 BBVA
0,32 SGI
Dic.(C)
Dic.(C)
7,5 0,2
7 0,34
0,21 BNPP
0,35 SGI
Dic.(P)
Dic.(C)
Mar.(P)
6,91 0,39
6 0,41
6 0,24
Dic.(C)
12 0,07
0,08 COMM
Dic.(C)
Dic.(P)
3 0,04
3 0,31
0,05 COMM
0,32 SGI
Sobre: INDRA SISTEMAS
0,4
0,42
0,25
Sobre: MELIA HOTELS INTERNATIONAL
SGI
SGI
SGI
SGI
SGI
0,17
0,26
0,48
0,29
0,5
24 0,57
Sobre: INDITEX
Dic.(C)
Mar.(C)
Dic.(C)
Mar.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
Mar.(C)
Oct.(P)
Nov.(P)
Dic.(I)
Dic.(C)
Oct.(C)
Nov.(P)
Dic.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Dic.(C)
Feb.(C)
Mar.(C)
Sobre: MEDIASET ESPAÑA COMUNICACIÓN, S.A.
Sobre: BANCO SABADELL
6,39 5,6
5 0,27
4,5 0,1
4,5 0,14
3,93 0,3
6
Emisor
Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES
GROUP, S.A.
Sobre: AMADEUS IT GROUP, S.A.
Sobre: BANCO SANTANDER
Sobre: IBERDROLA
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
SGI
SGI
SGI
Sobre: OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.
Sobre: REPSOL
Dic.(C)
Dic.(C)
Dic.(P)
Dic.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Dic.(P)
Dic.(C)
Sobre: FERROVIAL, S.A.
18
16
16
16
16
16
15
15
0,19
0,38
0,17
0,77
0,81
0,89
0,04
1,16
0,2
0,39
0,18
0,78
0,82
0,9
0,05
1,19
COMM
BBVA
SGI
SGI
SGI
SGI
BBVA
COMM
Emisor
14 1,61
1,66 COMM
Dic.(C)
24 0,82
2,75 0,09
2,5 0,1
0,1 COMM
0,11 COMM
Jun.(P)
20 0,18
Sobre: SACYR, S.A.
Sobre: SIEMENS GAMESA
Sobre: AXA
0,02
0,12
0,01
0,06
0,04
0,05
0,03 COMM
0,13 SGI
0,02 CAIX
0,07 COMM
0,05 CAIX
0,06 CAIX
Jun.(C)
80 0,29
Vencim.
Precio ejercicio
9,75
8
7
7
7
7
7
6,5
6,5
6,5
6,34
—
0,05
0,15
0,05
0,08
0,13
0,26
0,27
0,28
6,35
—
0,06
0,16
0,06
0,09
—
0,27
0,28
0,29
Dic.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
Sobre: TELEFONICA
Sobre: VISCOFAN, S.A.
SGI
COMM
COMM
SGI
BBVA
BBVA
COMM
SGI
SGI
SGI
59,86 0,42
0,44 COMM
Dic.(C)
2.000 1,22
1,23 BNPP
Dic.(C)
200 2,35
2,37 BBVA
26 0,27
24 0,31
0,28 BNPP
0,32 COMM
Sobre: AMAZON COM
Sobre: APPLE INC
Sobre: ARCELORMITTAL
26-09-2018
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
0,84
SGI
0,22
SGI
Mar.(C)
SGI
Dic.(C)
Sobre: BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
15
14
13
13
10,5
10,25
Dic.(C)
Dic.(P)
Dic.(P)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
0,31
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Dic.(P)
Sobre: KONINKLIJKE PHILIPS
ELECTRONICS N.V.
34 1,62
140 0,25
160 0,31
0,33
Dic.(P)
Dic.(P)
SGI
SGI
Sobre: TIPO DE CAMBIO
EURO DOLAR
1,64 BBVA
Sobre: VOLKSWAGEN A.G.
Emisor
0,27
1,25 0,58
1,15 0,05
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
0,59
0,06
Oct.(C)
Oct.(C)
Oct.(C)
Oct.(P)
SGI
SGI
90
80
80
80
Euro
Dólar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dólar Canadá
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dólar neozelandés
Dólar australiano
100
Yenes
0,85085
1,1753
132,72
0,8918
1,1355
1,5241
10,3519
7,4593
9,5275
1,7649
1,6190
Libra
0,7535
0,8855
Precio compra(*)
112,93
0,7588
0,9661
1,2968
8,8078
6,3467
8,1064
1,5017
1,3776
0,6719
0,86
1,1484
7,7998
5,6203
7,1786
1,3298
1,2199
10.300
10.000
9.800
10.300
10.000
9.800
0,87
0,72
0,48
Precio venta
Emisor
Vencim.
Precio ejercicio
Barrera
Precio compra(*)
Precio venta
Emisor
0,88
0,73
0,49
SGI
BNPP
BNPP
Dic.(C)
Jun.(C)
Dic.(C)
9.000
9.000
8.400
9.000
9.000
8.400
0,49
0,41
1,04
0,5
0,42
1,05
SGI
BNPP
BNPP
MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO
EMISIÓN
Nombre emisor (fecha emisión)
26-IX-18
Precio
Máximo
Medio ponder.
—
—
—
—
—
—
8,50
6,60
6,60
—
—
—
—
—
VOLUMEN TOTAL EFECTIVO: — euros
—
5,00
—
Tipo interés
Vencimiento
8,50
6,60
6,60
17-06-21
15-12-22
15-12-22
1,25
01-01-20
EX CUPÓN:
BM B.E.
OS UNIV
OS UNIV
CON CUPÓN:
CH C. E
Mínimo
—
—
—
T. I. R.
medio ponder.
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
Corona
sueca
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
0,8807
1,0351
116,89
0,7854
0,6561
0,7711
87,08
0,5851
0,7450
0,0966
0,1135
12,82
0,0862
0,1097
0,1472
0,1341
0,1576
17,79
0,1196
0,1522
0,2043
1,3878
0,1050
0,1234
13,9302
0,0936
0,1192
0,1600
1,0865
0,7829
0,5666
0,6659
75,1997
0,5053
0,6434
0,8636
5,8654
4,2265
5,3983
0,6177
0,7259
81,9750
0,5508
0,7013
0,9414
6,3939
4,6073
5,8847
1,0901
1,3423
9,1168
6,5693
8,3907
1,5543
1,4259
6,7921
4,8942
6,2511
1,1580
1,0623
0,7206
0,9204
0,1705
0,1564
1,2773
0,2366
0,2170
0,1852
0,1699
0,9173
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
TIR
media %
Fecha
Letras 3 Meses
Sep-18
Sep-18
Sep-18
Sep-18
Ene-13
Feb-17
Sep-18
Sep-18
Jul-17
Jun-12
Sep-18
Ene-15
Dic-12
Feb-13
Abr-13
Dic-14
Sep-18
Ene-14
Feb-15
Jul-18
Mar-13
Nov-12
Ene-15
Mar-13
Mar-13
Jul-18
May-18
Letras 6 Meses
Letras 9 Meses
Letras 12 Meses
Letras 18 Meses
Bonos 2 Años
Bonos 2.5 Años
Bonos A 3 Años
Bono 4 Años
Bono 4.5 Años
Bonos 5 Años
Bonos A 7 Años
Obli. 6.5 A.
Obligaciones 7 Años
Obligaciones 8 Años
Obligaciones 9 Años
Obligaciones 10 Años
Obligaciones 12 Años
Obligaciones 14 Años
Obligaciones 15 Años
Obligaciones 16 Años
Obligaciones 20 Años
Obligaciones 22 Años
Obligaciones 27 Años
Obligaciones 28 Años
Obligaciones 30 Años
Obligaciones 50 Años
TIR
Importe
marginal % adjudicado
-0,49
-0,43
-0,39
-0,37
1,69
-0,13
-0,06
0,27
0,03
5,35
0,85
1,15
4,67
4,28
4,48
1,58
1,49
3,98
1,91
1,80
5,22
6,33
2,70
5,43
5,43
2,22
2,66
-0,49
-0,42
-0,39
-0,37
1,79
-0,12
-0,06
0,28
0,02
5,44
0,86
0,21
4,73
4,29
4,50
1,59
1,50
4,01
1,94
1,81
5,26
6,37
2,71
5,45
5,45
2,22
2,67
530,00
370,00
1.470,00
4.170,00
2.509,00
1.546,00
1.056,00
880,00
699,00
825,00
740,00
2.130,00
1.004,00
548,00
660,00
588,00
1.806,00
1.811,00
1.252,00
1.088,00
134,00
731,00
638,00
304,00
365,00
1.307,00
1.100,00
CRÉDITOS HIPOTECARIOS
Importe
solicitado
Próxima
subasta
2.750,00
2.825,00
4.020,00
6.951,00
6.791,00
3.559,00
2.886,00
2.290,00
2.574,00
2.114,00
1.765,00
2.807,00
2.475,00
1.392,00
1.361,00
1.308,00
2.698,00
2.554,00
1.876,00
1.488,00
549,00
1.545,00
1.484,00
731,00
777,00
1.657,00
2.295,00
—
—
—
—
—
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO (*)
1
1
semana mes
Euro (Euribor)
Dólar
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Dólar Canadiense
Dólar Australiano
-0,43
2,17
-0,09
0,72
-0,80
—
—
SWAPS SOBRE TIPOS INT.
2
meses
3
meses
6
12
meses meses
1
año
3
años
5
años
10
años
-0,37
2,28
-0,07
0,75
-0,74
—
—
-0,35
2,38
-0,04
0,80
-0,73
—
—
-0,31 -0,165
2,60 2,91
0,02 0,14
0,90 1,06
-0,65 -0,52
—
—
—
—
-0,25
2,94
0,04
0,92
-0,69
—
1,96
0,07
3,07
0,09
1,21
-0,33
2,62
2,18
0,42
3,09
0,15
1,37
-0,01
2,70
2,54
1,02
3,14
0,35
1,59
0,56
2,83
2,91
-0,40
2,23
-0,10
0,72
-0,78
—
—
(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)
Export-Import
1 mes
Compra
Venta
2 meses
Compra
Venta
3 meses
Compra
Venta
6 meses
Compra
Venta
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
Dólar
Dólar australiano
Dólar canadiense
Dólar neocelandés
Franco suizo
Libra esterlina
Yen japonés
-16,93
99,68
-25,40
28,40
34,03
24,51
34,45
-5,76
7,37
-2,50
-28,83
208,08
-30,60
55,20
67,43
51,51
72,85
-9,36
16,17
-0,33
-43,23
323,98
-36,30
83,40
102,23
80,21
112,65
-13,66
25,17
1,80
-88,33
696,28
-63,20
181,40
217,43
180,81
241,55
-26,66
55,27
4,95
-11,43
135,68
3,10
30,60
43,53
31,31
51,25
-2,26
11,57
4,87
-21,53
246,78
0,20
57,30
77,43
58,01
89,75
-5,76
20,37
7,24
-32,53
369,78
-2,10
85,80
112,73
87,11
130,15
-8,56
29,87
9,77
-67,63
763,88
12,60
184,30
230,03
189,61
261,35
-21,96
60,57
14,64
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
Período
2017
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2018
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Conjunto
de entidades
CECA
Deuda
Mibor
a 1 año
Euribor
a 1 año
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,928
1,881
1,879
1,906
1,947
1,913
1,929
1,953
1,873
1,904
1,910
1,902
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,087
0,136
0,179
0,215
0,205
0,187
0,183
0,142
0,104
0,074
0,065
0,073
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
-0,095
-0,106
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,938
1,900
1,895
1,905
1,892
1,862
1,854
1,932
—
—
—
—
—
—
—
—
0,070
0,093
0,108
0,107
0,119
0,136
0,136
0,120
-0,189
-0,191
-0,191
-0,190
-0,188
-0,181
-0,180
-0,169
-0,189
-0,191
-0,191
-0,190
-0,188
-0,181
-0,180
-0,169
TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES
País
Tipos oficiales
Actual
Desde
Anterior
Tipos de bonos
2 años
5 años
10 años
Dif. bono
alemán
España
Alemania
Zona euro
Reino Unido
EE.UU.
Japón
Suiza
Canadá
0,00
0,00
0,00
0,75
2,00
-0,10
-0,75
1,50
-0,24
-0,50
-0,50
0,81
2,83
-0,12
-0,69
2,20
99,69
—
—
106,50
255,83
-41,10
-43,67
191,38
Mar-16
Mar-16
Mar-16
Ago-18
Jun-18
Ene-16
Ene-15
Jul-18
0,05
0,05
0,05
0,50
1,75
0,10
-0,25
1,25
0,51
-0,05
-0,05
1,18
2,98
-0,07
-0,25
2,34
1,52
0,53
0,53
1,60
3,09
0,12
0,09
2,45
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
1 euro
Divisa
1,1737 Dólares USA
132,61 yen japonés
7,4584 corona danesa
0,8908 libra esterlina
10,3763 corona sueca
1,1369 franco suizo
9,5465 corona noruega
1,5214 dólar canadiense
Europa emergentes y Mediterráneo
25,605 corona checa
323,85 forint húngaro
4,2826 zloty polaco
77,4075 Rublo Ruso
4,2117 Shekel israelí
1,9558 Lev Búlgaro
7,4275 Kuna Croata
4,6611 Lev Rumano
Volumen
Efectivo (en euros)
26-09-2018
Dólar
canadiense
1,2732
1,7090
11,6076
8,3641
10,6832
1,9790
1,8154
FUENTE: Bolsa de Madrid
Sobre: IBEX 35
Franco
suizo
1,1213
1,3179
148,822
0,32 SGI
0,29 BNPP
0,65 BNPP
0,9 BNPP
TURBO WARRANTS
Barrera
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Dólar
0,31
0,28
0,64
0,89
(*) Precios a cierre en euros.
DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS
Euro
Emisor
Sobre: PETROLEO BRENT
1 euro
Divisa
7,182 Lira Turca
Asia y Sudáfrica
38,098 Baht Tailandia
63,728 Peso Filipino
4,8603 Ringitt Malayo
1.309,19 Won Surcoreano
9,1676 Dólar de Hong Kong
8,0685 Yuan Chino
17.532,2 Rupia Indonesia
1,6027 Dólar de Singapur
16,7827 Rand Sudafricano
1,6202 dólar australiano
1,7668 dólar neozelandés
85,219 Rupia India
Sudamérica
22,3375 Peso Mexicano
4,7985 Real brasileño
AGRÍCOLAS
Diciembre
 LONDRES
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
CACAO (+)
Alto
Bajo Cierre
Diciembre
Marzo
Mayo
1.566,00 1.537,00 1.541,00
1.600,00 1.572,00 1.577,00
1.614,00 1.588,00 1.592,00
Noviembre
Enero
Marzo
1.515,00 1.505,00 1.512,00
1.511,00 1.502,00 1.510,00
1.526,00 1.517,00 1.526,00
CAFÉ ()
AZÚCAR ()
232,34
26-09
Diciembre
317,80 311,00
Marzo
319,70 313,00
Mayo
323,10 317,30
 N. YORK (Cotton Exchange)
312,10
314,10
317,50
26-09
229,73
METALES
 MADRID (METALES PRECIOSOS)
231,69
ORO
Prec.
26-09
Última
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
34,75
36,72
34,72
36,69
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
438,99
527,35
444,75
534,73
27,37
27,13
34,86
34,89
1.199,45
—
1.201,90
14,29
PLATA
PLATINO
Euro/gr.
PALADIO
Euro/gr.
FISICOS (25-09)
AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy
PLATA $/onza troy
 LONDRES LME
Centavos por libra
ALGODÓN
Alto
Bajo
Cierre
Diciembre
Marzo
Mayo
79,60
80,02
80,61
78,42
78,93
79,62
78,58
79,06
79,70
Noviembre
150,40 146,85
Enero
151,00 147,50
Marzo
148,45 148,25
 CHICAGO (Board of Trade)
147,40
147,85
148,25
Enero
Marzo
Mayo
867,50
880,50
893,50
860,00
872,25
886,00
863,75
876,50
889,75
Octubre
Diciembre
Enero
309,10
312,40
313,30
306,50
309,50
310,60
307,70
310,90
311,80
Octubre
Diciembre
Enero
28,62
28,92
29,15
28,29
28,59
28,84
28,48
28,79
29,04
Septiembre
Diciembre
Enero
1.433,00 1.433,00 1.433,00
1.454,50 1.434,00 1.439,50
1.454,00 1.440,50 1.441,50
Diciembre
Marzo
527,00
545,50
516,75
535,50
517,50
536,00
Octubre
Diciembre
Febrero
1.201,30 1.190,00 1.193,80
1.206,90 1.194,60 1.199,10
1.212,40 1.200,30 1.204,80
Diciembre
Marzo
Mayo
364,75
376,75
384,50
361,25
373,50
381,00
363,00
375,00
382,50
Diciembre
Marzo
Mayo
259,25
263,00
—
254,00
260,25
—
258,50
262,50
—
ZUMO DE NARANJA
26-09
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra ()
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS()
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
TRIGO/WHEAT ()
MAIZ/CORN ()
AVENA/OATS ()
PETROLÍFEROS
 LONDRES
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
Alto
Bajo
26-09
Cierre
Noviembre
Diciembre
Enero
82,22
81,56
81,05
81,10
80,52
80,05
Bajo
81,70
81,16
80,66
Cierre
715,75
715,50
712,00
706,50
707,00
703,75
712,25
712,25
709,25
Dólares barril
CRUDO
Alto
Bajo
26-09
Cierre
Noviembre
Diciembre
Enero
72,38
72,21
72,04
71,47
71,31
71,16
72,04
71,87
71,70
Octubre
Noviembre
231,48
231,97
228,93
229,32
230,86
231,25
Dólares/tonelada
GASÓLEO
Octubre
Noviembre
Diciembre
 NUEVA YORK
Alto
GASÓLEO CALEF.
FUENTE: Sempsa
(London Metal Exchange)
25-09
Venta/Compra
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
6.276,00/6.275,50
6.282,00/6.280,00
2.526,50/2.526,00
2.525,50/2.525,00
2.018,00/2.016,00
2.029,00/2.028,50
2.020,00/2.018,00
2.054,50/2.054,00
12.845,00/12.840,00
12.960,00/12.950,00
18.975,00/18.950,00
18.950,00/18.945,0
COBRE Ag
S/Tm.
ZINC Sag.
S/Tm.
PLOMO
S/Tm.
ALUMINIO Std.
S/Tm.
NIQUEL
S/Tm.
ESTAÑO
S/Tm.
 NUEVA YORK COMEX
26-09
(Commodity Exchange
of New York)
Alto
PLATA Centavos/onza troy
ORO $/onza troy
Bajo
Cierre
COBRE Centavos/libra
Septiembre
280,70
Diciembre
284,20
Enero
283,55
 NUEVA YORK NYMEX
280,25
281,25
283,10
280,65
281,80
283,15
Bajo
26-09
Cierre
Octubre
Enero
Abril
819,90
823,30
828,70
823,00
827,00
834,40
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
829,40
833,00
835,00
PALADIO $/onza troy
Diciembre
Marzo
Junio
1.065,00 1.047,30 1.057,60
1.056,70 1.044,00 1.051,20
—
— 1.039,30
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Septiembre
Octubre
Noviembre
CERDO/HOGS (CME)
Bajo
Cierre
157,10
158,38
158,33
156,23
156,10
155,98
157,00
158,23
158,18
63,03
65,93
70,53
61,90
64,58
69,33
62,20
64,90
69,68
114,55
113,95
118,90
113,10
112,08
116,95
114,53
113,88
118,85
Octubre
Febrero
Abril
VACUNO/CATTLE (CME)
Agosto
Octubre
Diciembre
DIVISAS LATINOAMERICANAS
1 dólar
38,72
4,05
2.999,81
663,70
25.000,00
1 euro
45,47
4,76
3.529,73
779,47
29.358,75
Divisa
Pesos argentinos
Reales brasileños
Pesos colombianos
Pesos chilenos
Sucres ecuatorianos
1 dólar
1 euro
18,92
22,22
1,00
1,17
3,31
3,88
136,53
160,34
240.497,81 282.946,82
Divisa
Pesos mexicanos
Dólares Bahamas
Nuevos soles peruanos
Dólares jamaicanos
Bolívares venezolanos
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА Wha s News VK COM WSNWS
38 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
FONDOS DE INVERSIÓN
Abante Asesores Gestión
1)Bond Global Aggregate*
1)ING Direct FN Ibex-35
1)Bond Euro Aggregate*
1)ING Direct FN S&P 500
1)Bond Euro Corporate*
1)Bond Euro High Yield*
1)Bond Global Corporate*
1)Bond Global Inflation*
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC*
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC*
1)AFEq Europe Conserv AEC*
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC*
1)Amundi Index MSCI Europe*
1)Amundi Index MSCI North A*
1)Amundi Index MSCI Emer Mk*
1)Equity Euroland Small Cap*
1)Amundi Index MSCI EMU*
1)Equity Global Agriculture*
1)Amundi Index S&P 500*
1)Equity Japan Target*
1)Equity Emerging World*
1)CPR Silver Age*
1)Amundi 3-6 M-E(C)*
1)Amundi 6M-E*
1)Amundi 12 M*
1)Amundi Cash Corporate*
1)FE Amund Internat Fd AHEC*
1)Amundi Cash Institutions *
1)Income Builder Fund*
1)Amundi ABS*
1)Income Builder Fund E*
1)Amundi Corto Plazo*
1)Amundi Rendement Plus-P*
1)Best Manager Conservador*
1)Amundi Estratégia Global*
1)Amundi FT LP
2)AF Cash USD-AU(C)*
2)AF Eq Emerging Focus-AUC*
2)First Eagle Amundi Int.
Plaza de la Independencia 6 28001 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
24/09/18
1)Abante Asesores Global*
X
16,22
1,50 36/221
1)Abante Bolsa*
V
15,72
5,65 38/234
1)Abante Bolsa Absoluta A*
I
14,42 -0,63
6/13
1)Abante Indice Bolsa A*
V
10,37
5,15 50/234
1)Abante Indice Bolsa L*
V
10,42
5,53 41/234
1)Abante Indice Selec. A*
R
10,11
2,26 15/170
1)Abante Indice Selec. L*
R
10,16
2,60 11/170
1)Abante Património Global*
X
17,78 -0,21 71/221
1)Abante Renta*
M
11,78 -1,65 67/107
1)Abante Rent. Absoluta A*
I
11,20 -2,05
12/20
1)Abante Quant Value SM
V
9,92 -2,19
3/4
1)Abante Selección*
R
13,99
2,95 10/170
1)Abante Tesorería
D
12,17 -0,34 39/127
1)Abante Valor*
M
12,80 -0,02 13/107
1)AGF-Abante Pangea-A
X
8,61 -10,66 200/221
1)AGF-Abante Pangea-B
X
8,40 -11,08 202/221
1)AGF-Abante Pangea-C
X
8,51 -10,66 201/221
1)AGF-European Quality-A
V
14,64 -3,44 154/189
1)AGF-European Quality-B
V
14,82 -3,93 159/189
1)AGF-Europ. Quality-C
V
11,07 -3,46 155/189
1)AGF-Global Selection
R
11,82
2,29 14/170
1)AGF-Maral Macro-A
I
9,16 -1,64
11/20
1)AGF-Maral Macro-B
I
8,95 -2,13
14/20
1)AGF-Maral Macro-C
I
9,66 -1,64
10/20
1)AGF-Spanish Opp.-A
V
16,66
5,72 15/109
1)AGF-Spanish Opp.-B
V
16,19
5,22 19/109
1)AGF-Spanish Opp.-C
V
10,18
5,72 14/109
1)Kalahari
R
14,60
5,53
1/57
1)Maral Macro
I
10,54
0,39
10/85
1)Okavango Delta A
V
17,10
5,64 16/109
1)Okavango Delta I
V
19,33
5,63 17/109
1)Rural Seleccion Decidida*
V
10,00
1)Rural Seleccion Equilib.*
R
104,35
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
X
13,21 -0,16 69/221
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 25/09/18
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
I
142,69
1,21
4/85
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
I
157,85
1,76
3/85
1)ALKEN European Opps A
V
223,14
3,95 21/189
1)ALKEN European Opps R
V
268,87
4,49 19/189
1)ALKEN Sm Cap Europ R
V
243,68 -0,09
22/44
Andbank Wealth Management
Serrano 37 28001 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. +34 917453400. Fecha v.l.:
24/09/18
1)Best Carmignac
X
1,17 -4,81 182/221
1)Best JP Morgan
X
1,32
0,27 62/221
1)Best Morgan Stanley
X
1,24 -2,17 136/221
1)Foncess Flexible
R
12,39 -2,14 137/170
1)G. Multiperfil Agresivo
X
13,63
2,48 17/221
1)G. Multiperfil Dinámico
R
12,17
0,74 52/170
1)G. Multiperfil Equilibrad
M
10,64 -0,75 27/107
1)G. Multiperfil Inversión
R
11,62
0,08 68/170
1)G. Multiperfil Moderado
M
10,14 -1,83 76/107
1)Gestion Talento Value
V
10,90 -3,44 198/234
1)Gestión Value A
V
10,48 -2,27 190/234
Arquia Banca
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125. Fecha v.l.:
25/09/18
1)Arq Dinámico A 100 RV*
V
11,34
0,94 131/234
1)Arq. Dinámico B 100 RV*
V
11,46
1,35 122/234
1)Arq. Equilibrado B 60*
R
10,97
0,01 70/170
1)Arq. Equilibrado A 60*
R
10,80 -0,61 89/170
1)Arquiuno
M
22,06 -0,87
23/76
1)Arquiuno Bolsa
V
10,67
1,77
10/80
1)Arquiuno Pruden 30RV A*
M
10,43 -1,82 75/107
1)Arquiuno Pruden 30RV B*
M
10,62 -1,24 46/107
1)Arquiuno RVM
R
12,55 -0,06
21/57
1)FAV-Arquitectos
F
6,98 -0,83 52/100
Atl Capital Gestión
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 25/09/18
1)ATL Capital Best Manage*
X
12,42 -0,73
1)ATL Capital BMConservador*
M
9,99 -1,49
1)ATL Capital BM Dinámico*
R
10,27 -2,08
1)ATL Capital BM Mixto *
R
9,81 -1,37
1)ATL Capital BM Tactico*
R
10,17 -0,27
1)ATL Capital Cart.Dinámica
X
10,65
0,27
1)ATL Capital Cartera RV*
V
11,61
1,79
1)ATL Capital Cart.Táctica*
R
9,12 -0,50
1)ATL Capital Liquidez
D
12,03 -0,17
1)ATL Capital Patrimonio*
M
11,93 -0,51
1)ATL Capital Quant 5
I
7,86 -4,05
1)ATL Capital Quant 25
I
3,02 -23,11
1)ATL Capital Renta Fija*
F
13,08 -1,09
1)Espinosa Partners Inver.
X
13,34 -3,62
1)Fongrum/R.F. Mixta*
M
10,53 -2,48
1)Fongrum/Valor*
X
16,40 -1,04
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 24/09/18
1)Cartera Óptima Prudente
M
110,78 -1,89 80/107
1)Cartera Óptima Decidida
R
132,02 -1,14 113/170
1)Cartera Óptima Moderada
M
126,71 -1,65 68/107
1)Cartera Óptima Dinamica*
V
176,36
4,13 73/234
1)Cartera Óptima Flexible
X
127,85 -1,12 98/221
1)Eurovalor Gar Estrategia
G
124,52 -4,45 102/110
1)Ev. Ahorro Dólar
D
124,34
2,68
17/24
1)Ev. Ahorro Euro
D 1.809,97 -1,53 115/127
1)Ev. Asia
V
272,19 -5,17
29/49
1)Ev. Bolsa
V
300,21 -4,70 101/109
1)Ev. Bolsa Española
V
352,51 -1,74 78/109
1)Ev. Bolsa Europea
V
69,62
0,55
19/80
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
F
179,92 -1,27 86/120
1)Ev. Bonos Corporativos
F
127,45 -1,94 77/116
1)Ev. Bonos Emergentes
F
107,06 -6,47
48/90
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
F
146,32 -1,06 75/136
1)Ev. Conservador Dinamico
I
119,87 -1,88
9/14
1)Ev. Dividendo Europa
V
160,19
0,68 64/189
1)Ev. Emerg Empr Europeas
V
126,51
2,99
1/19
1)Ev. Empresas Volumen
D
126,97 -0,80 96/127
1)Ev. Estados Unidos
V
177,60 10,38 61/152
1)Ev. Europa
V
146,53 -0,48 92/189
1)Ev. Europa del Este
V
228,18 -8,19
15/19
1)Ev. Fondepósito Plus
D
111,64 -0,84 99/127
1)Ev. Gar. Acciones III
G
159,34 -2,88 87/110
1)Ev. Global Convertibles
F
128,43 -1,42
31/44
1)Ev. Iberoamérica
V
261,39 -8,59
5/22
1)Ev. Japón*
V
83,59
0,11
31/56
1)Ev. Mixto 15
M
92,69 -2,31
63/76
1)Ev. Mixto 30
M
88,25 -2,75
67/76
1)Ev. Mixto 50
R
84,23 -3,25
54/57
1)Ev. Mixto 70
R
3,69 -1,86
45/57
1)Ev. Particulares Vol.
D
90,65 -0,73 94/127
1)Ev. Patrimonio
F
89,69 -1,39 87/100
1)Ev. Renta Fija
F
7,25 -2,17 121/136
1)Ev. Renta Fija Corto
F
94,39 -1,13 73/100
1)Ev. Rentabilidad Global*
I
105,96 -1,68
8/25
1)Ev. RV Emergentes Global
V
138,65 -10,45
55/93
1)Optima RF Flexible
I
116,21 -1,77
41/85
1)Popular Selección
I
115,09 -2,51
57/85
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 25/09/18
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A
F
106,17 -3,26
16/90
1)AWF Euro 10+LT A
F
217,99 -0,99 74/136
1)AWF Euro 3-5 A
F
138,32 -2,36
5/9
1)AWF Euro 5-7 A
F
160,73 -2,51
6/9
1)AWF Euro 7-10 A
F
174,39 -1,91
4/9
1)AWF Euro Credit + A
F
18,23 -1,94 76/116
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A
F
129,21 -1,00 35/116
1)AWF Euro Credit Tot.Ret.A
I
106,16
1)AWF Euro Gov. Bonds A
F
133,99 -1,26 87/136
1)AWF Euro High Yield Bd A
F
135,91 -0,32 53/120
1)AWF Fram.Europe A
V
250,69
1,19 54/189
1)AWF Fram.Glb Convert A
F
122,35
0,26
14/44
1)AWF Fram.Italy A
V
218,69
2,76
1/11
1)AWF Fram.Dig.Economy A(H)
V
127,33
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A
V
116,36 -11,98
72/93
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A
V
222,68
0,51
10/23
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A
V
171,13
2,60
13/44
1)AWF Fram.Eurozone A
V
258,96
0,69
17/80
1)AWF Fram.Eu.McrcapA
V
242,33
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
V
133,88
1,77
9/23
1)AWF Fram.Health A
V
266,10 15,28
9/30
1)AWF Fram.Hum.Cap.A
V
147,28
1)AWF Fram.Robotech A(H)
V
114,41
1)AWF Fram.Talents A
V
447,65
7,76 15/234
1)AWF Gl.Fact.Sust.Eq.A(H)
I
104,54
1)AWF Global Flex 50 A
R
70,29
1)AWF Gl.Flex. Property A
V
104,10 -1,10
15/23
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H)
F
87,19 -0,58 61/120
1)AWF Gl.Infl.Shrt Dur.BdsA
F
98,31
1)AWF Gl.Inflation Bd A
F
146,74 -3,17
21/22
1)AWF Gl. Short Dur.Bds
F
98,14
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H)
F
115,53 -1,58 62/144
1)AWF Gl. Optimal Income A
X
146,89
0,37 59/221
1)AWF Global Income Gen. A
R
106,51 -1,86 128/170
1)AWF MiX In Perspective A
V
110,03
1)AWF Multi Premia A
I
96,08
1)AWF Optimal Income A
R
192,85
0,25
20/57
1)AWF Planet Bonds A
F
98,45 -2,52 91/144
1)AWF US Cred Sh.Duration A
F
99,73 -1,56 53/116
1)AWF US High Yield Bd A(H)
F
196,72 -0,34 54/120
1)AXA Aedificandi A
V
548,05
2,41
6/23
1)AXA IM Euro Liquidity
D 44.872,50 -0,24 15/127
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
F
131,07 -0,18 46/120
1)AXA IM FIIS USInCoBdF(H)
F
116,77 -3,54 102/116
1)AXA IM FIIS US SDHY F
F
144,02 -0,18 47/120
1)AXA IM WAVe Cat Bds Fd A*
F
985,57
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B
V
32,96 -2,25
4/4
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB*
V
72,94 -3,90
22/49
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
V
16,34
5,76 116/152
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
V
17,09 12,07 29/152
Camino Fuente de la Mora, 9 2º A 28050 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. jrivas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 25/09/18
1)AP Europa Acciones CL A
V
9,90
3,77 24/189
1)AP Gestión Flexible CL A
X
13,78
2,66 14/221
1)AP Ibérico Acciones Cl. A
V
12,31
1,77 43/109
1)AP Renta Fija Dinámica A
F
13,42 -1,12 80/136
1)Avance Global
X
5,93 -1,40 107/221
Amiral Gestion
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Almagro 4, 2 Dcha.. 28010 Madrid Pablo Martínez. Tfno.
+34 910882806. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Sextant Autour Du Monde A*
V
216,50 -2,27 191/234
1)Sextant Bond Picking
F
102,41
1,23
7/144
1)Sextant Europe (A)
V
175,51 -5,72 180/189
1)Sextant Grand Large (A)
X
445,28 -1,42 108/221
1)Sextant PEA (A)
V
993,45 -2,56 141/189
1)Sextant PME (A)
V
215,83
0,81
18/44
Amundi Iberia
O
UAD O D
D
ÓN D
ONDO D NV
m
H
O
UAD O
57/127
5/11
6/25
31/144
6/20
1/2
7/13
87/221
31/80
azValor Asset Management
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.: 25/09/18
1)azValor Blue Chips
V
106,97
0,48 135/234
1)azValor Capital
M
95,11 -3,30
71/76
1)azValor Iberia
V
135,39 -0,42 66/109
1)azValor Int. LUX "I"*
V 1.250,29 -1,61 183/234
1)azValor Int. LUX "R"*
V
123,49 -1,92 188/234
1)azValor Internacional
V
118,06 -1,24 176/234
ÓN
H
U D N ON A A HA A
86/221
59/107
134/170
119/170
80/170
61/221
116/234
86/170
6/127
22/107
25/25
9/9
44/144
167/221
86/107
97/221
AXA Investment Managers
Alpha Plus Gestora
m
88/144
93/109
1/9
37/152
85/116
73/120
117/144
18/22
56/90
62/90
47/189
78/85
57/189
66/152
25/93
14/44
13/80
3/4
62/152
52/56
42/93
32/189
27/127
5/100
75/127
10/127
135/221
11/127
166/221
7/50
188/221
32/127
122/221
51/76
9/13
9/136
1/24
15/93
32/221
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha v.l.:
24/09/18
1)Halley European Eq. A
V
175,22 -5,44 177/189
1)SIH - Balanced A
R
122,40 -1,19
33/57
1)SIH - Balanced B
R
115,51 -0,71
28/57
1)SIH-Best JP Morgan
X
1,01
1)SIH-Best Morgan Stanley
X
0,98
1)SIH-Conservative Alloc.
X
97,74
1)SIH - Credit A
F
97,90 -2,32 89/116
1)SIH - Equity Europe A
V
127,72 -4,06 160/189
1)SIH - Equity Spain A
V
105,67 -0,04 62/109
1)SIH- Global Euro Bonds
F
98,20
1)SIH - Moderate Alloc. A
X
101,07 -3,75 169/221
1)SIH - Moderate Alloc. B
X
97,35 -3,23 160/221
1)SIH - Multi Agresivo
V
10,21
1)SIH - Multi Dinámico
V
10,05
1)SIH - Multi Equilibrado
V
9,92
1)SIH - Multi Inversion
V
10,00
1)SIH - Multi Moderado
V
9,82
1)SIH - Short Term A
F
103,21 -0,86 55/100
2)SIH- Global USD Bonds
F
99,48
2)SIH-Short Term USD
F
99,43
-
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 25/09/18
1)AGI Adv FI Euro AT
F
98,97 -1,07 76/136
1)AGI Adv FI Short Dur AT
F
99,60 -0,48 16/100
1)AGI Best S Global Eq ATH
V
126,11
2,12 112/234
1)AGI BS Emerging Mkts AT
V
116,69 -11,54
66/93
1)AGI BS Euroland Equity AT
V
10,84 -0,82
37/80
1)AGI BS Europe Equity AT
V
134,73 -0,10 81/189
1)AGI BS US Equity ATH
V
175,75
6,18 114/152
1)AGI Capital Plus AT
M
102,39 -0,67
16/76
1)AGI Convertible Bd AT
F
133,71 -0,90
25/44
1)AGI Discov Euro Op AT
I
94,35 -0,10
6/16
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
X
119,72
1,21 40/221
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
X
107,40
3,04
9/221
1)AGI Dynamic MA 15 AT
X
103,10 -0,44 78/221
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
F
98,23 -4,30
30/90
1)AGI Enhanced ST Eur AT
D
108,06 -0,15
4/127
1)AGI Euro Credit SRI AT
I
104,20 -1,89
13/20
1)AGI Euro HY Bond AT
F
159,79 -0,76 67/120
1)AGI Euro Inflation LB AT
F
102,64 -1,35
15/22
1)AGI Euroland Equit SRI AT
I
121,96 -2,25
17/20
1)AGI Euroland Equity Gr AT
V
230,18
0,87
14/80
1)AGI Europe Equity Gr S AT
V
155,43
0,53 67/189
1)AGI Europe Equity Grw AT
V
268,53
3,07 31/189
1)AGI European Eq Div AT
V
278,02 -0,38 91/189
1)AGI Event Driven AT
F
95,64 -3,33
15/17
1)AGI Floating Rate Note AT
D
99,40 -0,45 64/127
1)AGI Gb Fundamental Str AT
I
96,65 -9,81
20/20
1)AGI Gb Metals & Mining AT
V
47,94 -6,44
10/11
1)AGI Global AI ATH
V
128,59 10,33
20/35
1)AGI Global Credit ATH
F
100,60 -5,50 111/116
1)AGI Global Eq Insights AT
V
113,27
9,12
9/234
1)AGI Global Floating RN AT
F
99,24
1)AGI Global HY ATH
F
104,56 -1,99 97/120
1)AGI Global MA Credit ATH
F
99,38 -2,22 86/116
1)AGI Green Bond AT
I
99,32 -1,94
15/20
1)AGI Income & Growth ATH
R
121,22
4,22
4/170
1)AGI Japan Equity AT
V
134,80 -3,78
50/56
1)AGI Merger Arbitrage AT
I
99,25 -2,44
4/4
1)AGI Multi Asset L/S ATH
I
101,33 -7,39
76/85
1)AGI Multi Asset Opps ATH
I
100,60 -3,49
68/85
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
F
99,63 -0,57
1/1
1)AGI Sel Global HY ATH
F
100,82 -2,50 104/120
1)AGI Strategy 15 CT
X
156,60 -0,77 88/221
1)AGI Strategy 50 CT
X
198,06
1,07 44/221
1)AGI Strategy 75 CT
X
231,81
2,71 13/221
1)AGI US Equity ATH
V
196,30
5,29 118/152
1)AGI US Short Duration ATH
F
106,60 -0,22 48/120
1)AGI Volatility Strat PT2
I
991,84 -0,89
17/85
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
V
16,22
6,08 27/234
ÓMO
-2,42
-3,64
-1,13
11,50
-2,16
-0,96
-3,99
-2,70
-7,19
-7,45
1,57
-9,70
1,10
9,85
-7,73
2,47
0,90
-3,33
10,38
-4,63
-9,10
2,94
-0,31
-0,33
-0,51
-0,22
-2,10
-0,23
-3,61
-0,03
-5,63
-0,33
-1,67
-1,69
-2,30
0,27
3,33
-6,75
1,73
Andbank Asset Management
Allianz Global Investors GmbH
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Amundi Cash EUR*
D
100,02 -0,41
1)AF Protect 90-AE(C)*
G
99,68 -1,78
1)ING Direct FN Conservador
I
11,80 -1,64
1)AF Bond Glob Agg AUC*
F
228,31 -0,45
1)ING Direct FN Moderado
I
12,68 -1,20
1)AF CPR Gl Lifestyles AU*
V
182,46
9,60
1)ING Direct FN Dinámico
I
14,15 -0,69
1)Best Manager Selection*
X
737,09 -0,75
1)ING Direct FN EuroStoxx50
V
13,72 -0,43
F
108,15
V
15,99
F
134,14
V
16,14
F
19,50
F
21,64
F
111,59
F
123,12
F
170,43
F
678,62
V
157,68
I
102,59
V
182,50
V
276,51
V
114,46
V
208,47
V
169,48
V
110,39
V
164,63
V
220,42
V
104,37
V 2.220,38
D 10.009,85
F 9.979,31
D106.790,05
D234.113,50
X
165,23
D219.034,62
X
89,52
O243.061,67
X
84,27
D 12.362,51
X
123,39
M
668,59
I 1.027,34
F
228,77
D
105,10
V
108,69
X 6.941,37
m
m
G
D
m
M MO A
UA O M D A D
Bankia Fondos SGIIC
Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
Fecha v.l.: 25/09/18
1)Bankia Bolsa Española
V
879,46 -4,91 103/109
1)Bankia Bonos CP Principal
F
1,30 -1,21 79/100
1)Bankia Bonos Dur.Flex
F
11,26 -1,60 103/136
1)Bankia Bonos Intern*
F
9,64 -2,12 77/144
1)Bankia BP Corto Plazo
F 1.344,80 -0,98 66/100
1)Bankia BP Finan 2018
G
95,26 -0,67
1/11
1)Bankia BP Índice S&P 500
V
170,36
7,57 91/152
1)Bankia BP RV España
V
126,84 -2,38 82/109
1)Bankia BP Selección
X
13,55 -3,41 163/221
1)Bankia Diversificación*
I
112,62 -1,29
6/14
1)Bankia Dividendo España
V
17,87 -2,23 80/109
1)Bankia Dividendo Europa
V
18,67 -3,32 152/189
1)Bankia Dólar
F
7,68
2,78
5/17
1)Bankia Duración Flex 0-2
F
10,53 -1,44 90/100
1)Bankia Emergentes*
V
12,74 -8,06
30/93
1)Bankia Euro Top Ideas
V
7,97 -1,72
50/80
1)Bankia Evolución Decidido*
I
114,23 -1,03
3/9
1)Bankia Evolución Moderado*
I
108,58 -2,31
15/20
1)Bankia Evolución Prudente*
I
126,17 -1,81
7/14
1)Bankia Fondepósitos
D
100,42 -1,37 113/127
1)Bankia Fondtesoro CP
D 1.421,14 -0,80 97/127
1)Bankia Fondtesoro LP
F
168,47 -0,51 19/100
1)Bankia Fonduxo
R 1.627,96 -14,82
56/57
1)Bankia Fusion VI
D
99,77
1)Bankia Fut Sost Univ*
I
101,98
0,83
6/20
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024
G
94,57 -5,47 105/110
1)Bankia Gar. Bolsa 3
G
8,51 -0,79 41/110
1)Bankia Gar. Bolsa 4
G
101,29 -0,78 38/110
1)Bankia Gar. Bolsa 5
G
11,34 -1,21 59/110
1)Bankia Gar.Creciente 2024
G
111,07 -3,99
51/58
1)Bankia Garantiz. Euríbor
G
97,20 -3,84 95/110
1)Bankia Gar. Euribor II
G
100,70 -1,96 73/110
1)Bankia Garantizado Dinami
G
94,68 -3,86 96/110
1)Bankia Gar. Rentas 11
G
116,00 -0,63
32/58
1)Bankia Gar. Rentas 12
G
114,82 -0,66
36/58
1)Bankia Gar. Rentas 14
G
120,08 -1,57
46/58
1)Bankia Gar. Rentas 15
G
102,21 -0,79
40/58
1)Bankia Gar Selección XII
G
10,27
0,70
3/110
1)Bankia Gest. Alternativa*
I
96,92 -2,16
15/25
1)Bankia Gestión de Autor*
X
109,39
0,22 65/221
1)Bank Gest Val Universal*
V
98,11 -2,75 145/189
1)Bankia Global Flexible*
M
98,89 -0,16 16/107
1)Bankia Gobiernos Euro LP
F
11,01 -2,26 123/136
1)Bankia Índice Eurostoxx
V
78,03 -0,16
29/80
1)Bankia Índice Ibex
V
152,12 -3,67 94/109
1)Bankia Interés Gar 9
G
12,76 -0,54
31/58
1)Bankia Interés Gar 10
G
12,47 -0,20
23/58
1)Bankia Interés Gar 11
G
15,00 -0,75
39/58
1)Bankia I. Japón Cubierto*
V
5,61
0,28
29/56
1)Bankia Libra
F
95,16 -0,58
1/2
1)Bankia Mixto Dividen.Cl U*
M
8,84 -4,70 100/107
1)Bankia Mixto RF 15
M
11,70 -1,85
57/76
1)Bankia Mixto RF 30
M
10,93 -1,35
38/76
1)Bankia Mixto RV 50
R
15,13 -1,57
42/57
1)Bankia Mixto RV 75
R
7,19 -2,18
48/57
1)B. Monet. Euro Deuda Univ
D
110,55 -0,40 54/127
1)Bankia Rend Gar 2023
G
101,56 -1,10 56/110
1)Bankia Rend Gar 2023 II
G
101,08 -0,70 34/110
1)Bankia Rend Gar 2023 III
G
100,94 -1,73 71/110
1)Bankia Rend Gar 2023 IV
G
104,72 -0,18 14/110
1)Bankia Rend Gar 2023 V
G
101,98 -0,97 52/110
1)Bankia Renta Fija LP
F
16,74 -1,64 105/136
1)BanKia RF Corp. Universal
F
98,63
1)Bankia RV Global*
V
105,51 -0,42 157/234
1)Bankia Sm&Mid Caps España
V
387,87
2,49 38/109
1)Bankia Soy Asi Cauto*
M
128,77 -1,22 43/107
1)Bankia Soy Asi Dinámico*
R
123,82 -1,34 118/170
1)Bankia Soy Asi Flexible*
R
116,90 -1,32 117/170
1)Bankia 2018 Eurostoxx
G
128,98 -1,09
3/11
1)Bankia 2018 Eurostoxx II
G
112,86 -1,70 70/110
1)BBP Garantía Euribor
G
99,00 -3,80 93/110
1)Orfeo FI
M
101,06 -0,92
27/76
1)Bankia Bolsa USA
V
7,43 11,37 39/152
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.:
25/09/18
1)BK Ahorro Activos Euro
D
852,00 -0,70 91/127
1)BK Bolsa Americana Gar*
G
84,83
3,32
1/110
1)BK Bolsa España
V 1.371,76 -0,61 69/109
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar*
G
67,42 -2,46 83/110
1)BK Bolsa Europea 2025 Gar*
G
105,52 -3,80 92/110
1)BK Bonos Soberanos LP
F
83,43 -1,68 109/136
1)BK Cesta Consolid. Gar*
G
831,81 -0,94 50/110
1)BK Cesta Cons Gar II*
G
903,68 -0,97 53/110
1)BK Cesta Selecc. Gar.*
G
779,91 -4,10 100/110
1)BK Dinero 2
D
882,43 -0,60 84/127
1)BK Dinero 4
D
86,94 -0,29 22/127
1)BK Dividendo Europa
V 1.460,14 -4,38 165/189
1)BK EEUU Nasdaq 100
V 2.023,52 16,18
5/35
1)BK Efic Energ y Medioamb
V 1.398,89
1,16
8/9
1)BK España 2020 Gar*
G 1.083,12 -0,87 47/110
1)BK España 2020 II Gar*
G
994,35 -0,86 45/110
1)BK España 2021*
G
64,00 -4,00
9/11
1)BK Eurobolsa Gar*
G 1.627,14 -5,05 103/110
1)BK Euribor Rentas II Gar*
G
119,01 -1,62 68/110
1)BK Euríbor Rentas III G*
G
115,69
1)BK Euribor 2024 II G*
G
982,44 -0,87 46/110
1)BK Euribor 2025 Gar.*
G
120,83 -0,21 15/110
1)BK Euribor 2027 Gar*
G
115,96
1)BK Euribor Rentas IV G*
G
116,22
1)BK Europa 2020*
G
98,07 -2,06 76/110
1)BK Europa 2021 Gar.*
G
168,00 -0,41 21/110
1)BK Europa 2025 Gar*
G
69,03 -2,42 82/110
1)BK Eurostoxx Inverso
V
22,26 -3,73
66/80
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.*
G
84,67 -4,24 101/110
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar*
G
83,04 -0,59 30/110
1)BK Eurostoxx 2024 PII G*
G 1.285,56 -0,82 42/110
1)BK Fondo Monetario
D 1.764,78 -0,58 82/127
1)BK Futuro Ibex
V
108,17 -3,50 90/109
1)BK Gestión Abierta
F
29,03 -2,78 99/144
1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.*
G
645,04 -3,59 90/110
1)BK Ibex 2013 Garantizado*
G
91,01 -3,15 88/110
1)BK Ibex 2024 P Gar*
G
106,02 -1,52 66/110
1)BK Ibex 2025 II Gar*
G
111,94 -2,68 86/110
1)BK Indice B. Española G*
G
956,53 -2,08 77/110
1)BK Índice América
V 1.245,82
7,06 98/152
1)BK Indice B.Española G2*
G
60,11 -2,47 84/110
1)BK Indice Europa Gar*
G
764,84 -1,25 61/110
1)BK Índice España 2024 G*
G
82,99 -2,33 80/110
1)BK Indice España 2027 Gar*
G
71,04
1)BK Iris Garantizado*
G 1.135,06 -3,32
50/58
1)BK Índice Japón
V
795,23
0,26
30/56
1)BK Kilimanjaro
I
120,62
1,05
5/85
1)BK Media Europea 2024*
G
109,31 -1,79 72/110
1)BK Media Europea 2026 Gar*
G
70,13 -5,45 104/110
1)BK Mercado Español*
G
57,68 -6,11
11/11
1)BK Mercado Europeo*
G
918,43 -2,65
8/11
1)BK Mercado Europeo II*
G 1.492,13 -5,34
10/11
1)BK Mixto Flexible
R 1.127,94 -3,11
53/57
1)BK Mixto Renta Fija
M
97,05 -1,74
55/76
1)BK Multi. Dinámica*
R 1.051,67 -0,18 78/170
1)BK Multifondo II Gar*
G
910,09 -2,48
7/11
1)BK Multiselec Conservador*
M
70,58 -1,09 37/107
1)BK Pequeñas Compañías
V
358,05 -0,11
23/44
1)BK Renta Dinámica
I 1.188,92 -1,51
5/25
1)BK RF Ambar Gar.*
G
72,11 -0,21
24/58
1)BK RF Coral Gar*
G 1.062,04 -3,07
48/58
1)BK RF Corto Plazo
F 1.024,05 -1,16 77/100
1)BK RF Cristal Gar*
G
69,14 -3,32
49/58
1)BK RF Largo Plazo
F 1.316,93 -2,13 119/136
1)BK RF Marfil I Gar*
G 1.396,28 -4,41
52/58
1)BK RF Naos 2018 Gar.*
G
70,01
0,09
11/58
1)BK RF Roble 2019
F
110,47 -0,59 42/136
1)BK RV Española Gar*
G
66,48 -0,99 54/110
1)BK RV Euro
V
68,15 -2,68
58/80
1)BK Sector Finanzas
V
600,52 -2,05
9/15
1)BK Sector Telecomunic.
V
523,92
6,72
24/35
M
ONO
210,62
207,08
41,39
203,24
292,03
205,65
259,02
254,55
160,80
171,55
143,52
148,10
302,43
1.305,56
213,89
223,69
326,76
268,41
1.575,81
193,32
228,10
228,66
187,13
226,23
150,05
1.150,90
217,92
1.127,36
304,95
Banque SYZ SA.
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha
v.l.: 25/09/18
1)Dynamic Alloc. C EUR PF
I
213,21 -4,94
72/85
1)Dynamic Alloc. N EUR PF
X
194,07 -5,45 187/221
1)Euro Fixed Income C EUR
F
255,11 -1,39
2/9
1)Europ. Corp. Bds C EUR
F
271,59 -2,68 93/116
1)Europ. Corp. Bds C EUR D
F
160,03 -2,68 92/116
1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR
V
504,85 -1,88
29/44
1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR
V
240,83 -2,23
31/44
1)Europ. Opport. C EUR PF
V
435,21 -7,24 182/189
1)Europ. Opport. C EUR PR
V
255,08 -7,25 183/189
1)Europ. Opport. N EUR PF
V
314,16 -7,58 184/189
1)Europ. Selection C EUR
V
175,86 -11,33 187/189
1)Europ. Selection I EUR
V 1.230,61 -10,57 186/189
1)Europ. Subordin. Bd C EUR
F
157,29 -4,29
9/9
1)Flexible Credit C EUR PR*
F
142,64 -1,18 47/144
1)Global Convert. N EUR
F
181,42 -2,68
37/44
1)Global Convert. C EUR
F
223,07 -2,28
35/44
1)Global Convertibles I EUR
F 1.097,23 -1,60
33/44
M
m
N
m
m
m
1,50
-0,12
-0,84
-1,17
-4,45
-4,80
-0,91
-1,07
-3,57
-2,15
-2,51
-3,79
-4,17
-3,59
-4,70
5,14
-0,74
-0,37
0,97
-4,27
1,07
5,96
2,86
3,94
-0,16
5,72
2,94
-0,57
9,61
120/234
43/120
6/11
7/11
10/11
11/11
39/56
42/56
15/16
50/85
56/85
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181/221
119/152
167/234
154/234
129/234
162/189
10/44
30/234
95/234
6/120
45/120
1/120
11/56
82/221
67/152
M
M
M m
M &
M
M
M
M M
M
m
m
B &H
m
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W
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M
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M
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M
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M
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I
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X
V
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V
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V
F
V
V
F
F
F
V
X
V
BB
Bankinter Gestión de Activos
O
A A D
1)Global High Div. C EUR HP
1)Global High Yd C EUR HP
1)Italian Opport. C EUR PR
1)Italian Opport. N EUR PR
1)Italian Value C EUR PF
1)Italian Value N EUR PF
1)Japan Opport. C EUR HP PR
1)Japan Opport. N EUR HP PR
1)Market Neutral Europe C E
1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR
1)Multi-As Abs Ret N EUR PR
1)Multi-As Actiprot. C EUR
1)Multi-As Divers. C EUR PF
1)Multi-Asset Div. I EUR PF
1)Multi-Asset Div. N EUR PF
1)US Selection C EUR HP
1)World Opport. N EUR
1)World Opportunities C EUR
1)World Opportunities Z
2)Europ. Oppor. C USD HP PR
2)Global Convert. C USD HP
2)Global High Div. C USD
2)Global High Div. C USD D
2)Global High Yd C USD
2)Global High Yd C USD D
2)Global High Yd I USD HD
2)Japan Opport. C USD HP
2)Multi-Ass Infl Shld I USD
2)US Selection C USD
2)World Opport. C USD HP
W
m
m m
M
M
M
M
M
M
m
M M
M M
M M
M M
M M
M
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M
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M
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N A
m
m
m
A MÁ N O MA ÓN A A A OM O
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА Wha s News VK COM WSNWS
Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 39
CUADROS
1)CL Bolsa Garantizado XV
1)CL Bolsa Garantizado XVI
1)CL Bolsa Garantizado XVII
1)CL Bolsa Japón
1)CL Bolsa USA
1)CL Bolsas Europeas
1)CL Patrimonio
1)CL Renta Asegurada IV
1)CL Renta Asegurada V
1)CL Renta Fija Euro
1)CL Renta Fija Gar. I
1)CL Renta Fija Gar. V
1)CL Renta Fija Gar VII
1)CL Renta Fija Gar VIII
1)CL Renta Fija Gar X
1)CL Renta Fija Gar XII
1)LK Bolsa Universal
1)Laboral Kutxa Ahorro
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki
1)Laboral Kutxa Aktibo Hego
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar
1)Laboral Kutxa Bolsa
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII
1)Laboral K Bolsa G XXIII
1)Laboral.Kutxa B.G XXIV
1)Laboral Kutxa Crecimiento
1)Laboral Kutxa Dinero*
1)Laboral Kutxa Futur
1)L.K. Euribor Garantizado
1)Lab. Kutxa Euribor G III
1)Laboral Kutxa Konpromiso
1)Laboral Kutxa RF Gar III
1)Laboral Kutxa RF Gar. XI
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV
1)Laboral Kutxa RF Gar XV
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI
1)Laboral Kutxa RFGar XVII
1)L.K.RF Garant. XVIII FI
1)LK Mercados Emergentes
1)LK Selek Balance
1)LK Selek Base
1)LK Selek Extraplus
1)LK Selek Plus
G
G
G
V
V
V
M
G
G
F
G
G
G
G
G
G
V
F
M
F
R
V
G
G
G
G
G
G
G
R
D
V
G
G
R
G
G
G
G
G
G
G
G
V
R
M
R
R
9,04
11,41
6,15
8,00
11,30
8,00
13,90
12,80
11,59
7,37
7,85
10,87
6,52
7,54
7,50
7,63
7,45
10,61
5,91
9,11
6,66
19,84
9,81
11,23
10,79
9,18
6,14
6,08
5,99
12,71
1.157,86
6,31
6,04
10,68
6,50
11,86
9,40
11,88
9,69
10,25
6,15
5,99
6,00
8,58
5,99
6,98
7,91
7,56
-1,33 64/110
-1,32 63/110
-0,58 29/110
0,06
32/56
7,83 86/152
-0,67 96/189
-2,40
65/76
-0,90
42/58
-0,65
33/58
-2,01 98/100
-0,19
22/58
0,30
5/58
0,17
10/58
0,27
7/58
-0,88
41/58
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25/58
4,03 77/234
-0,56 24/100
-0,68 25/107
-1,65 107/136
-0,77 97/170
-4,17 99/109
-0,17 13/110
-0,45 24/110
-0,31 19/110
-0,36 20/110
-0,27 17/110
-0,54 27/110
-0,05 12/110
-1,43
37/57
0,47
7/110
0,68
4/110
1,09
10/57
0,29
6/58
0,09
12/58
-0,26
26/58
-0,05
17/58
0,00
15/58
-8,53
37/93
-1,18 116/170
-1,67
49/76
-0,09 73/170
-0,22 79/170
Candriam
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Candriam.com. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Cand.Ab.Re.LgSh DigEq C C*
V
149,18 -1,33
28/35
1)Cand. Bd Euro Diversi C C
F
993,63 -1,48 98/136
1)Cand. Bds Conv Def C C
F
128,59 -1,09
29/44
1)Cand. Bds Credit Opp. C C
F
197,58 -0,92 31/116
1)Cand. Bds Em Debt LC C C
F
73,66 -9,90
77/90
1)Cand. Bds Em. Mkts C C
F 1.271,46 -7,42
60/90
1)Cand. Bds Eur. C C
F 1.159,16 -1,36 90/136
1)Cand. Bds Eur. Conver C C
F 3.288,53 -7,65
43/44
1)Cand. Bds Eur. Corp C C
F 7.339,37 -1,76 66/116
1)Cand. Bds Eur. Gov C C
F 2.292,97 -0,92 72/136
1)Cand. Bds Eur. HY C C
F 1.126,55 -0,04 41/120
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C
F 8.361,06 -0,88 69/136
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
F 2.082,36 -0,65 32/100
1)Cand. Bds EurCorExFin C C
F
169,36 -1,42 48/116
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
F
132,25 -0,67 34/144
1)Cand. Bds Gbl HY C C
F
207,51 -0,77 69/120
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
F
138,12 -1,27
14/22
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C
F
109,00 -1,79 68/144
1)Cand. Bds Inter C C
F
964,74 -4,03 118/144
1)Cand. Bds Tot Ret C C
I
134,29 -1,87
44/85
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C
I
148,37 -1,32
25/85
1)Cand. Divers.Futures C C
I 8.976,71 -7,05
74/85
1)Cand. Eq.L Aust C C
V
205,21
1,10
3/6
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V
145,48
9,08
19/30
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V
161,55
4,71
26/30
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C*
V
778,43 -11,85
69/93
1)Cand. Eq.L EMU C C
V
104,02 -0,53
34/80
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C
V 2.172,63
4,69 16/189
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
V
123,92
5,77 10/189
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C
V
167,85
0,78 61/189
1)Cand. Eq.L Europe C C
V 1.045,75
0,43 72/189
1)Cand. Eq.L Germany C C
V
464,79 -6,10
8/10
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
V
181,89 10,93
16/35
1)Cand. Gbl Alpha C C
I 1.056,28 -3,07
65/85
1)Cand. GF US EqOpp C C
V
145,28
4,77 122/152
1)Cand. GF US HYCor C C
F
110,09
3,30 11/120
1)Cand. Indx Arbitrage C
I 1.365,10 -0,81
2/4
1)Cand. Lg Sh Credit C*
F 1.157,28 -0,84 29/116
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
D
104,13 -0,34 38/127
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C
D
525,06 -0,58 81/127
1)Cand. Monetaire SIC C
D 1.052,83 -0,34 36/127
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C
V 2.620,34
1,44 49/189
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
V 1.224,46 -2,73
59/80
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
V
176,99
2,85 96/234
1)Cand. Quant-EqUSA C C
V 1.402,00
4,73 123/152
1)Cand. Quant-EqUSA C C
V 2.160,36
7,86 85/152
1)Cand. Risk Arbitrage C
I 2.508,39 -1,06
3/4
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
F
102,16 -1,45 49/116
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
F
99,50 -0,69 40/100
1)Cand. SRI Bd Eur. C C
F
99,35 -1,12 81/136
1)Cand. SRI Bd Global C C
F
91,80 -1,93 71/144
1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
F
98,59 -1,31 87/120
1)Cand. SRI Def AssetAll CC*
M
147,86 -1,23 44/107
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C*
V
103,93 -11,75
68/93
1)Cand. SRI Eq EMU C C
V
127,21
0,25
23/80
1)Cand. SRI Eq Europe C C
V
120,53
2,74 37/189
1)Cand. SRI Eq World C C
V
104,38
5,30
1/93
1)Cand. SRI Money MktEur CC
D 1.125,44 -0,52 76/127
1)Cand. Sust Eur ST B CC
F
252,82 -0,83 53/100
1)Cand. Sust Eur. B C C
F
361,78 -1,38 91/136
1)Cand. Sust Euro Crp B C C
F
467,02 -1,82 69/116
1)Cand. Sust Europe C C
V
27,23
2,79 36/189
1)Cand. Sust High C C*
R
418,01 -0,67
27/57
1)Cand. Sust Low C C*
M
4,63 -1,36
39/76
1)Cand. Sust Md C C*
R
7,07 -0,80
29/57
1)Cand. Sust Wld Bd C C
F 3.109,45 -1,21 50/144
1)Cand. Sust World C C
V
30,70
5,03 52/234
1)Cleo Index Europe Eq C C
V
182,94
0,22 74/189
1)Cleo Index Usa Eq C C
V
312,63 11,08 50/152
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C
F
160,05
2,89
1/116
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C
F
86,97 -9,86
76/90
2)Cand. Bds EMs C C
F 2.484,51 -3,76
23/90
2)Cand. Bds Eur. HY C C
F
178,71
3,71
7/120
2)Cand. Bds Total Ret C C
F
151,54
1,86
3/144
2)Cand. Bds USD C C
F
945,30 -0,83
16/32
2)Cand. Eq.L Asia C C
V
23,81 -12,21
44/49
2)Cand. Eq.L Biotec C C
V
603,57
9,07
20/30
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
V
214,36 10,88
17/35
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
V
156,94
4,73 124/152
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C
F
117,68
3,26 12/120
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C
D
531,30
3,22
3/24
2)Cand. Quant-Eq.USA C C
V 3.251,11
7,94 81/152
2)Cand. SRI Bd Em Mkt C C
F
105,34 -3,81
24/90
2)Cand. SRI Eq North Am C C
V
127,73
7,69 88/152
2)Cand. Sust N. Am. C C
V
50,33
7,38 93/152
2)Cleo Index USA Eq C C
V
224,69 11,01 51/152
3)Cand. Eq.L Japan C C
V 24.838,00
5,79
3/56
3)Cand. SRI Eq.Pacific C C
V 16.568,28
0,91
2/14
3)Cand. Sust Pacific C C
V 3.937,00
1,06
1/14
4)Cand. Eq.L United Kin C C
V
402,91 -0,01
4/9
5)Cand. Eq.L Switz C C
V
922,73 -0,52
4/4
6)Cand. Eq.L Aust C C
V 1.335,69
1,19
2/6
6)Cand. Eq.L Aust R C
V
145,19
1,80
1/6
CapitalatWork Int`l
Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Cash + at Work E
F
149,11 -0,41
9/100
1)Cash Govies at Work C
F
124,31 -0,11 15/136
1)Contrarian Eq at Work E
V
590,66
3,41 83/234
1)Corporate Bonds at Work E
F
262,71 -1,28 43/116
1)European Eq at Work E
V
530,80 -6,14 181/189
1)Inflation at Work E
F
176,89 -1,08
13/22
2)American Eq at Work E
V
376,95
6,75 105/152
Carmignac Gestion Luxembourg
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es. Tfno. (+34)
914361727. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Cap + A EUR Acc
I 1.161,89 -1,16
22/85
1)Commodit A EUR Acc
V
322,56
4,50
2/11
1)Commodit E EUR Acc
V
94,39
3,85
4/11
1)Em Disc A EUR Acc
V 1.413,75 -7,76
26/93
1)Em Patrim A EUR Acc
R
105,68 -12,23 164/170
1)Em Patrim E EUR Acc
R
100,36 -12,71 165/170
1)Emergents A EUR Acc
V
795,76 -16,26
88/93
1)Emergents E EUR Acc
V
116,90 -16,72
89/93
1)Eur-Entrepr A EUR Acc
V
367,31 -1,59
27/44
1)Gde Europe A EUR Acc
V
204,86
3,31 27/189
1)Gde Europe E EUR Acc
V
113,64
2,81 35/189
1)Investiss A EUR Acc
V 1.193,13 -1,10 172/234
1)Investiss E EUR Acc
V
173,22 -1,64 185/234
1)Lg-Sh Eur Eq A EUR Acc
I
369,05
3,26
2/16
1)Patrim Inc A EUR
R
82,59 -8,25 162/170
1)Patrim Inc E EUR
R
81,14 -8,63 163/170
1)Patrimoine A EUR Acc
R
620,03 -4,58 154/170
1)Patrimoine E EUR Acc
R
153,72 -4,93 155/170
1)Profil Réac50 A EUR Acc
R
182,80 -2,26 140/170
1)Profil Réac75 A EUR Acc
R
226,51 -3,60 152/170
1)Profil Réac100 A EUR Acc
X
208,45 -5,21 184/221
1)Sécurité A EUR Acc
F 1.733,47 -1,02 67/100
1)Un Glb Bd A EUR Acc
F 1.351,10 -3,62 112/144
Cartesio Inversiones SGIICC, SA
Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email.
info@cartesio.com. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Cartesio X
M 1.854,25 -0,87
24/76
1)Cartesio Y
X 2.240,43 -0,37 77/221
1)Pareturn Cartesio Equity
X
160,95 -1,02 95/221
1)Pareturn Cartesio Income
M
128,62 -1,24
34/76
1)Ethna-DEFENSIV A
1)Ethna-DEFENSIV T
1)Ethna-DYNAMISCH A
1)Ethna-DYNAMISCH T
M
M
R
R
129,07
156,70
79,85
82,90
M
M
-3,40 96/107
-3,36 95/107
-0,83 102/170
-0,83 101/170
M
m
e
e
m
m
m
&
m
Clariden Leu Ltd.
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 25/09/18
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B
V
144,82 -7,29
2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB
V
138,14 -6,80
Cobas Asset Management
José Abascal 45 28003 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Cobas Concentrados*
I
79,09 -20,91
1/2
1)Cobas Grandes Cias.
V
95,78 -9,48 209/234
1)Cobas Iberia
V
111,06
0,78 54/109
1)Cobas Internacional
V
94,56 -10,59 211/234
1)Cobas Renta
M
96,63 -3,92
73/76
1)Cobas Selección
V
99,69 -9,42 208/234
Credit Agricole Bankoa Gestión
Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Javier Hoyos Oyarzabal. Tfno. 943285799.
Email. fondos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Bankoa-Ahorro Fondo
D
113,57 -0,64 86/127
1)Bankoa Bolsa
V 1.322,76 -4,97 104/109
1)CA Bankoa Horizonte 2026
F
99,22
0,15 10/136
1)CA Bankoa Objetivo 2025
O
104,55 -0,33
12/50
1)CA Bankoa Objetivo 2022II*
O
98,34
1)CA Mercaeuropa Euro*
V
7,11 -0,18
30/80
1)CA Mercapatrimonio
M
16,21 -1,95
59/76
1)CA Selección*
I
6,82 -2,29
17/25
1)CA Selecci. Estrategia 20*
M
97,63 -2,04 83/107
1)CA Selecci. Estrategia 50*
R
109,54 -0,89 107/170
1)CA Selecci. Estrategia 80*
V
981,52
0,98 128/234
1)Fondgeskoa
R
246,52 -2,37
50/57
Credit Suisse Asset Management
. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 25/09/18
1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B
F
1)CS EF Small Cap Germany
V
1)CS Equity Italy
V
1)CS Portf. F.Growth Euro-B
R
1)CS Portfol. F.Balan.Euro
R
1)CS Portfol. F.Incom.Euro
M
1)CS Portfolio Reddito
R
1)CSEF (Lux) Global Value B
V
1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B
V
1)CSF (Lux) Target Volat EB*
I
1)CSF Rel Return Engineer
F
2)CS BF (Lux) Corp SD USB B
F
2)CS Portfolio Balance US$
R
2)CS Portfolio Growth US$
R
2)CS Portfolio Income US$
M
2)CSEF USA Value
V
2)CSF DJ-AIG Commodity USD
V
5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B
F
5)CS Bond SFR
F
5)CS Portfolio Balanced SFR
R
5)CS Portfolio Growth SFR
R
5)CS Portfolio Income SFR
M
5)CSBF Inflation Linked Sfr
F
128,86
3.008,08
452,39
174,90
176,29
172,19
142,63
11,46
3.193,41
98,14
148,15
140,62
277,60
269,37
262,97
21,16
53,92
114,84
527,78
198,38
206,79
171,13
111,52
-1,05
8,11
2,01
-1,15
-1,47
-1,84
-0,98
-7,43
6,20
-2,97
-2,31
1,94
2,03
3,25
1,01
-4,10
-1,15
2,07
0,84
0,12
0,30
0,18
2,31
w
18/93
16/93
36/116
1/2
2/11
115/170
121/170
78/107
111/170
206/234
2/44
62/85
124/136
5/116
17/170
9/170
5/107
151/152
7/8
4/116
3/3
67/170
63/170
1/2
1/22
Credit Suisse Gestión S.A
Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Active Value Selection*
X
9,85
1)Credit Suisse Bolsa
V
165,30 -0,69 70/109
1)CS Corto Plazo
D
12,93 -0,42 59/127
1)CS Director Bond Focus*
I
8,64 -1,68
7/25
1)CS Director Flexible*
I
15,95 -0,43
5/13
1)CS Director Growth*
I
25,56 -0,03
2/9
1)CS Director Income*
I
12,88 -4,00
19/20
1)CS Duración 0-2
F 1.119,24
0,33
1/100
1)CS Equity Yield FI
R
8,73
1,05
11/57
1)CS Estrategia Global*
X
7,00 -2,74 151/221
1)CS Europe Small & Mid Cap
V
14,35 -5,17
36/44
1)CS Global AFI*
X
5,25 -1,82 125/221
1)CS Global F Gest Activa*
R
12,50 -0,38 84/170
1)CS Global Market Trends A*
X
11,16 -2,81 153/221
1)CS Hybrid & Subord Debt
F
10,53
0,41 16/144
1)CS Renta Fija 0-5
F
918,65
0,08 11/136
1)WF CS Equity Spain
V
159,69
2,41 40/109
Degroof Petercam SGIIC
Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 25/09/18
1)DP Ahorro Corto Plazo
F
12,44 -0,96 60/100
1)DP Bolsa Española
V
8,06 -4,39 100/109
1)DP Flexible Global*
X
18,49 -3,15 159/221
1)DP Fondos RV Global*
V
14,42
0,94 130/234
1)DP Fonglobal*
R
12,95
2,45 13/170
1)DP Fonselección*
X
4,07 -1,53 116/221
1)DP Renta Fija
F
19,07 -2,34 125/136
1)DP Salud
V
22,63 10,96
15/30
Deka International (DekaBank)
Paseo de la Castellana,141,8º 28046 Madrid. Ana Guzmán Quintana. Tfno. 915726693.
Email. ana.guzmanquintana@deka.de. Fecha v.l.: 24/09/18
1)Deka-ConvergenceAktien CF
V
150,98 -6,75
5/19
1)Deka-ConvergenceRenten CF
F
40,22 -13,43
3/3
1)DekaLux-Deutschland TF
V
128,86 -1,42
4/10
1)DekaLux-MidCap TF
V
82,65
5,39
3/44
1)Inst.Liquid.Garant CF(T)
O 5.769,70
0,00
4/50
DWS Investments (Deutsche Bank)
Pº de la Castellana, 18 9133555575 28046 Madrid. Elena Giner. Tfno. 9133551073. Fecha
v.l.: 25/09/18
1)DB Multiestrellas
O
11,07 -2,92
42/50
1)DB Tal Gest Conserv*
I
10,09 -1,79
9/25
1)DB Tal Gest Flexible*
I
10,33 -2,48
55/85
1)DB Talento Bolsa Global*
V
11,38
4,33 69/234
F
143,77 -2,52
7/9
1)Deut Inv I e Bd Prem
1)Deut Inv I e Bd Short
F
145,42 -1,52 93/100
1)Deut Inv I Convert
F
171,35 -0,78
24/44
1)Deut Inv I e Gov Bds
F
185,64 -1,43
3/9
1)Deut Inv I Asia SMCap*
V
212,01 -7,88
2/4
1)Deut Inv I Braz Eq
V
73,80 -17,84
3/4
1)Deut Inv I China Bds*
F
112,29 -7,61
11/14
1)Deut Inv I Chinese Eq*
V
225,53 -3,59
7/22
1)Deut Inv I EM Corps
F
130,20 -8,21
68/90
1)Deut Inv I EM T Divid
V
107,65 -5,41
5/93
1)Deut Inv I Euro Corp Bd
F
157,73 -1,23 40/116
1)Deut Inv I Euro HY Corp
F
152,31
0,14 35/120
1)Deut Inv I Europ SCap
V
244,52 -1,14
25/44
1)Deut Inv I German Eq
V
198,63 -5,42
7/10
1)Deut Inv I Gl Agribus
V
147,24
4,92
1/4
1)Deut Inv I Gl Infra
V
136,67 -1,21 175/234
1)Deut Inv I Glb Themat
V
147,07
8,04 13/234
1)Deut Inv I Glob EM Eq*
V
231,16 -5,77
7/93
1)Deut Inv I Global Bds
F
99,75 -2,26 83/144
1)Deut Inv I Gold&Prec
V
55,60 -15,96
1/2
1)Deut Inv I Latam eq
V
89,40 -16,47
22/22
1)Deut Inv I Multi Opp
X
112,58 -0,27 73/221
1)Deut Inv I MultiA In
X
102,48 -1,23 103/221
1)Deut Inv I New Resces
V
148,06 -0,46
5/7
1)Deut Inv I ShortD Crd
F
131,16 -0,67 26/116
1)Deut Inv I Top Div
V
200,95
2,88 92/234
1)Deut Inv I Top Euro
V
200,28
0,52
20/80
1)Deut Inv I Top Europe
V
193,23
1,82
9/80
1)Deutsche Crec Cons A*
M
10,59 -1,15
33/76
1)DWS Acciones Español
V
38,65
1,68 44/109
1)DWS Ahorro
D 1.325,64 -0,45 65/127
1)DWS Akt Strat Deutch
V
421,10 -1,09
3/10
1)DWS Biotech
V
205,97 10,84
16/30
1)DWS Con DJE Alpha Ren
M
121,28 -2,53 87/107
1)DWS Con Kaldemorgen
X
140,75
0,46 56/221
1)DWS Covered Bond Fund
F
56,47 -0,74 28/116
1)DWS Crecimiento A*
R
12,20
0,84
12/57
1)DWS Crecimiento B*
R
12,49
1,18
8/57
1)Deutsche Crec Cons B*
M
10,73 -0,89
26/76
1)DWS Deutschland
V
234,15 -5,39
6/10
1)DWS Eurorenta
F
54,64 -2,86
8/9
1)DWS Floating Rate Nt
F
84,11 -0,43 10/100
1)DWS Fondepósito A
D
7,89 -0,30 24/127
1)DWS Fondepósito B
D
8,02 -0,25 17/127
1)DWS Global Growth
V
120,71
9,53
7/234
1)DWS Inst Money Plus
D 13.963,38 -0,31 26/127
1)DWS Invest Europen Eq. FC
V
221,36
2,42 41/189
1)DWS Mixta
R
31,19
0,67
16/57
1)DWS Top Europe
V
149,31
1,54 48/189
2)Deut Inv I Africa
V
64,50 -11,13
62/93
2)Deut Inv I RREEF
V
126,73
1,79
8/23
EDM Gestión S.A.
Castellana 78 28046 Madrid. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. rvidal@edm.es. Fecha
v.l.: 25/09/18
1)EDM Ahorro
F
26,08 -0,64 45/136
1)EDM American Growth B*
V
370,44 16,76 10/152
1)EDM Cartera*
R
1,70
1,79 21/170
1)EDM Emerging Markets
V
105,84 -14,46
83/93
1)EDM Int.Credit Portfolio*
F
276,04 -0,99 75/120
1)EDM Inversión
V
67,37
1,39 48/109
1)EDM Latin American R*
V
88,15 -14,70
19/22
1)EDM Renta
D
10,52 -0,67 88/127
1)EDM Strategy *
V
393,50 -1,11 108/189
1)EDM HY Short Duration*
F
74,94 -0,41 56/120
1)EDM Valores Uno*
X
16,40 -0,32 75/221
1)Radar Inversión
V
1,48
0,77
16/80
2)EDM American Growth A*
V
305,05 21,32
5/152
2)EDM Credit Portfolio B*
F
130,75
2,68 16/120
2)EDM Latin American R*
V
75,60 -14,71
20/22
M
M
e
e
m
M
Fidelity International (Acumulación)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 25/09/18
Y)FF China Renminbi Bond
F
126,70
1)FAST Europe A EUR
V
380,59
1)FAST Europe E EUR
V
189,09
1)FAST Global E EUR
V
168,46
1)FAST Global Emerg A EURH
V
148,30
1)FAST US A EUR
V
214,31
1)FF America A EUR
V
26,83
1)FF America A EURH
V
15,84
1)FF America E EUR
V
30,37
1)FF American Growth E EUR
V
22,60
1)FF Asia Focus A EUR
V
25,81
1)FF Asia Focus E EUR
V
52,11
1)FF Asia Pacific Opp A EUR
V
19,32
1)FF Asia Pacific Opp E EUR
V
18,05
1)FF Asian High Yield A EUR
F
18,84
1)FF Asian Small Co E EUR
V
12,69
1)FF China Consumer A EUR
V
21,24
1)FF China Consumer E EUR
V
19,82
1)FF China Focus E EUR
V
19,72
1)FF China Renminbi A EUR
F
12,19
1)FF China Renminbi E EURH
F
9,69
1)FF EMEA A EUR
V
16,49
1)FF EMEA E EUR
V
15,14
1)FF Emerg M Tot Ret A EURH
F
11,23
1)FF Emerg Mark Corp A EURH
F
11,26
1)FF Emerg Mark Debt E EUR
F
19,80
1)FF Emerg Mark Debt A EUR
F
20,94
1)FF Emerg Mark Debt A EURH
F
13,49
1)FF Emerging Asia A EUR
V
23,30
1)FF Emerging Asia E EUR
V
16,28
1)FF Emerging Market A EURH
V
10,86
1)FF Emerging Markets E EUR
V
43,93
1)FF Euro Balanced A EUR
R
15,93
1)FF Euro Blue Chip A EUR
V
15,38
1)FF Euro Blue Chip E EUR
V
23,21
1)FF Euro Bond A EUR
F
15,57
1)FF Euro Bond E EUR
F
28,86
1)FF Euro Corporat Bd A EUR
F
31,27
1)FF Euro Short Term E EUR
F
11,89
1)FF Europ High Yield A EUR
F
19,94
1)FF Europ High Yield E EUR
F
39,06
1)FF European A EUR
V
16,31
1)FF European Dividnd A EUR
V
16,43
1)FF European Dynamic A EUR
V
24,66
1)FF European Dynamic E EUR
V
53,05
1)FF European E EUR
V
14,83
1)FF European Growth A EUR
V
13,38
1)FF European Growth E EUR
V
38,36
1)FF European Larg Co A EUR
V
17,24
1)FF European Larg Co E EUR
V
55,25
1)FF European Small C A EUR
V
23,46
1)FF European Small C E EUR
V
34,36
1)FF European Value
V
16,98
1)FF Flexible Bond A EUR
F
9,34
1)FF Flexible Bond A EURH
F
10,45
1)FF Flexible Bond E EURH
F
10,23
1)FF France A EUR
V
15,50
1)FF Germany A EUR
V
22,24
1)FF Glob Consum Ind A USD
V
16,61
1)FF Glob Dividend A EURH
V
19,15
1)FF Glob Dividend E EUR
V
14,51
1)FF Glob Financ Serv A EUR
V
12,80
1)FF Glob Financ Serv E EUR
V
31,36
1)FF Glob Focus E EUR
V
57,66
1)FF Glob Focus E EURH
V
13,35
1)FF Glob Health Care A EUR
V
27,87
1)FF Glob Health Care E EUR
V
38,32
1)FF Glob High Yield E EUR
F
14,74
1)FF Glob Industrials E EUR
V
47,29
1)FF Glob Inflation A EURH
F
11,65
1)FF Glob Inflation E EURH
F
11,39
1)FF Glob MA Tac Def A EURH
M
12,61
1)FF Glob MA Tac Mod A EUR
R
13,49
1)FF Glob MA Tac Mod E EUR
M
12,60
1)FF Glob MA Tac Mod E EURH
M
11,16
1)FF Glob Mul Ass In A EURH
X
11,71
1)FF Glob Mul Ass In E EURH
X
10,76
1)FF Glob Opport A EUR
V
19,83
1)FF Glob Opport E EUR
V
18,13
1)FF Glob Property A EUR
V
15,97
1)FF Glob Property E EUR
V
14,56
1)FF Glob Sh Dur Inc A EUR
F
9,61
1)FF Glob Sh Dur Inc A EURH
F
9,92
1)FF Glob Sh Dur Inc E EURH
F
9,89
1)FF Glob Strat Bd A EURH
F
11,04
1)FF Glob Strat Bd E EURH
F
10,28
1)FF Glob Technology A EUR
V
16,23
1)FF Glob Technology A EURH
V
10,21
1)FF Glob Technology E EUR
V
21,69
1)FF Glob Telecoms E EUR
V
15,13
1)FF Global Bond A EURH
F
13,31
1)FF Global Corporate A EUR
F
12,74
1)FF Global High Yield
F
10,12
1)FF Global Telecoms A EUR
V
17,30
1)FF Greater China E EUR
V
51,54
1)FF Iberia A EUR
V
17,28
1)FF Iberia E EUR
V
45,93
1)FF International A EUR
V
19,99
1)FF Italy E EUR
V
8,58
1)FF Japan A EUR
V
10,71
1)FF Japan Advantage A EUR
V
27,46
1)FF Japan E EUR
V
11,55
1)FF Japan Smaller Co A EUR
V
18,40
1)FF Latin America E EUR
V
42,00
1)FF Nordic A EUR
V
17,87
1)FF Pacific E EUR
V
13,56
1)FF SMART Glob Def A EUR
R
13,82
1)FF SMART Glob Def E EURH
X
9,90
1)FF SMART Glob Mod A EUR
X
10,66
1)FF SMART Glob Mod E EURH
X
10,66
1)FF Target 2015 Euro Acc
X
13,53
1)FF Target 2020 Euro A EUR
X
14,99
1)FF Target 2020 Euro A USD
X
23,64
1)FF Target 2025 Euro A EUR
X
15,38
1)FF Target 2030 Euro A EUR
X
16,27
1)FF Target 2035 Euro A EUR
X
35,06
1)FF Target 2040 Euro A EUR
X
35,33
1)FF United Kingdom A EUR
V
11,28
1)FF US High Yield A EUR
F
22,61
1)FF US High Yield A EURH
F
13,43
1)FF World A EUR
V
12,40
1)FID Inst Liq EUR D-Acc*
D 11.240,01
2)FAST Asia A USD
V
152,44
2)FAST Global Emerg A USD
V
145,38
2)FF America A USD
V
24,78
2)FF Asian Bond A USD
F
13,04
2)FF Asian Spec Sits A USD
V
26,17
2)FF China Consumer A USD
V
18,26
2)FF EMEA A USD
V
14,50
2)FF Emerg M Tot Ret A USD
F
11,90
2)FF Emerg Mark Debt A USD
F
19,89
2)FF Emerging Markets A USD
V
17,46
2)FF Glob Demographic A USD
V
19,75
2)FF Glob High Yield A USD
F
14,09
2)FF Glob Property A USD
V
15,98
2)FF Glob Strat Bd A USD
F
10,08
2)FF Global Bond A USD
F
13,30
2)FF International A USD
V
18,46
2)FF Japan Advantage A USDH
V
14,25
2)FF Japan Smaller C A USDH
V
16,14
2)FF US Dollar Bond A USD
F
15,21
m
-1,81
12,25
11,63
-10,06
15,19
8,19
3,87
7,62
14,31
-3,07
-1,88
-2,43
-0,42
-10,08
-10,60
-2,04
-1,45
-11,44
-11,93
-4,50
-2,41
-2,15
-6,19
-6,24
-6,76
-11,91
-1,55
-0,58
-1,15
-0,38
-0,69
-1,17
-0,61
-2,16
-2,33
1,30
-0,36
9,75
9,18
0,82
3,88
3,28
3,79
3,21
4,45
3,90
-1,74
-7,85
-0,04
3,01
-0,35
5,43
16,90
16,26
2,08
8,99
-1,69
-1,81
-2,85
-0,30
-0,71
-4,53
-1,51
4,64
4,08
3,17
2,61
-2,90
-3,29
10,55
-2,76
-1,84
-1,32
-5,60
-2,26
-4,40
1,59
1,03
5,88
-0,39
3,78
3,22
-10,96
1,47
-0,22
0,60
0,68
1,18
1,43
1,74
1,90
-6,88
-11,86
7,89
-2,00
-5,03
-10,39
-11,69
-2,43
6,81
2,93
0,83
-0,04
5,55
-0,33
M
M
3/14
1/189
2/189
51/93
14/152
78/152
135/152
90/152
17/152
M
W
m
m
m
13/49
4/49
6/49
57/120
w
16/22
19/22
3/22
2/14
m
m
m
M
6/10
8/10
m
m
M
M
M
110/116
6/90
3/90
46/90
31/49
32/49
M
M
M
M
M
m
M
m
71/93
40/57
36/80
44/80
27/136
49/136
38/116
29/100
98/120
101/120
50/189
88/189
4/189
5/189
60/189
22/189
28/189
23/189
29/189
6/44
9/44
126/189
m
M
M
w
M
m
M
m
m
m
w
m
&W
1/2
1/10
N
90/234
M
M
7/15
44/234
m
U
5/30
8/30
25/120
2/9
16/22
17/22
91/107
81/170
26/107
99/107
114/221
61/234
76/234
1/23
3/23
m
m
M
m
M
m
W
m
m
w
M
M
m
M
w
& M
M
M
M
m
M
M
M
102/144
106/144
W
18/35
30/35
69/144
44/116
114/120
29/35
9/22
46/109
51/109
33/234
4/11
6/56
w
M
m
m
m
m
M
M
M
M
9/56
M
M
M
m
m
m
NB
M
M
32/170
m
m
m
12/13
10/13
9/13
7/13
6/13
4/13
2/13
34/49
70/93
83/152
5/14
27/49
18/22
7/10
m
w
m
M
O
M
mM
mM
mM
mM
M
m
m
m
M
M
M
&
&
7/90
19/234
2/23
11/144
19/144
39/234
+
+
+
m
7/32
m
-0,31
2/3
8,23 76/152
-2,50
7/49
-5,78
42/90
-2,08 134/221
-1,09
43/80
-0,89 70/136
-0,42 58/127
-2,49
56/80
-6,03 115/120
M
m
m
m
m
m
m
M
M
M
M
M
M
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
mM
+
m
e
e
m
m
7/22
M
M
M
M
M
M
m
e
16, rue Gabriel Lippmann L5365 Munsbach, Luxemburgo. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Ethna-AKTIV A
R
125,64 -3,53 151/170
1)Ethna-AKTIV T
R
131,78 -3,37 150/170
M
m
m
ETHENEA Independent Investors S.A.
m
m
Fidelity International (Distribución)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 25/09/18
S)FF Nordic A SEK
V 1.409,00
1)FF America A EUR
V
9,70
1)FF Asia Focus A EUR
V
7,61
1)FF Asian High Yld A EURH
F
8,22
1)FF China Consumer A EUR
V
21,30
1)FF EMEA A EUR
V
15,42
1)FF Emerg Mark Debt A EUR
F
11,73
1)FF Emerg Mark Debt A EURH
F
9,16
1)FF Emerging Asia A EUR
V
23,34
1)FF Euro Balanced A EUR
X
17,85
1)FF Euro Blue Chip A EUR
V
22,76
1)FF Euro Bond A EUR
F
13,38
1)FF Euro Cash A EUR
D
9,14
1)FF Euro Short Term A EUR
F
9,79
1)FF EURO STOXX 50TM A EUR
V
10,59
1)FF Europ High Yield A EUR
F
9,59
V
1)FF European Divid A QINCe
m
w
M
M
M
M
M
M
M
M
m
M
M
m
m
m
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА Wha s News VK COM WSNWS
40 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
CUADROS
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Equity Pf I
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US SmCapCore Eq PF I
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
V
V
V
V
V
V
F
F
V
V
V
V
24,58
25,06
43,34
24,31
24,27
20,73
14,55
10,66
22,45
25,76
20,70
25,04
12,30
12,03
12,02
12,17
12,19
12,89
-0,76
-0,68
21,67
20,83
20,87
16,75
23/152
30/152
32/152
27/152
25/152
20/152
15/32
12/32
4/152
7/152
6/152
7/20
Goldman Sachs Funds PLC
. Fecha v.l.: 25/09/18
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
D
O
O
D
D
D
D
D
12.276,85
1,00
1,00
12.146,46
12.589,08
12.414,25
10.339,44
10.292,86
-0,37
0,00
0,00
-0,37
3,19
3,11
3,00
2,93
44/127
5/50
6/50
43/127
4/24
7/24
9/24
11/24
GVC Gaesco Gestión
Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.:
25/09/18
1)Financialfond *
R
25,82 -0,68 95/170
1)Fondguissona
M
13,08
0,64
3/76
1)Fondguissona Global Bolsa
X
23,61 -2,45 142/221
1)Fonradar Internacional*
X
11,50 -4,66 180/221
1)Fonsglobal Renta*
R
9,86 -2,41 144/170
1)Fonsvila-Real
X
7,68
3,65
6/221
1)GVC Gaesco Bolsalíder
V
9,05 -3,54 92/109
1)GVC Gaesco Bona-Renda
R
12,45
5,65
3/170
1)GVC Gaesco Constantfons
D
9,17
0,02
1/127
1)GVC Gaesco Emergentfond*
V
192,11 -8,37
36/93
1)GVC Gaesco Europa
V
4,46 -4,41 166/189
1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos*
V
13,71
2,13 111/234
1)GVC Gaesco Fondo FT CP
D 1.366,76
0,01
2/127
1)GVC Gaesco Japón
V
9,40 -3,07
49/56
1)GVC Gaesco Multinacional
V
72,17 -3,72 199/234
1)GVC Gaesco Op Emp Inmob
V
18,64 -3,31
17/23
1)GVC Gaesco Patrim A*
X
12,28 -1,52 115/221
1)GVC Gaesco Renta Fija
F
21,54 -0,75 47/100
1)GVC Gaesco Renta Valor*
M
108,14 -1,38
41/76
1)GVC Gaesco RF Flexible
F
9,94 -1,28 54/144
1)GVC Gaesco Ret Absoluto*
I
153,61 -2,70
17/20
1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I*
I
155,96 -2,27
52/85
1)GVC Gaesco Small Caps*
V
14,04 -6,12
37/44
1)GVC Gaesco Sostenible ISR
I
116,84
1,38
5/20
1)GVC Gaesco TFT
V
12,26 -0,35
26/35
1)GVC Gaesco 1K + RV
V
95,54 -3,86 200/234
1)GVC Gaesco 300 P WorldW
V
15,79
5,66
2/2
1)1 Kessler Casadevall*
X
8,84 -5,71 191/221
1)I.M. 93 Renta
X
13,13
1,38 38/221
1)Novafondisa
R
10,80
1,49 31/170
1)Robust RV Mixta Int.*
R
9,34
1,71 23/170
1)Tramontana R. A. Audaz
I
93,14
0,49
8/85
Horos Asset Management, SGIIC, S.A.
Nuñez de Balboa 120 2º Izda. 28006 Madrid. Antonio Serrano López-Tofiño. Tfno.
917370915. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Horos Value Iberia
V
99,89
1)Horos Value Internacional
V
96,99
-
Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A
Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.:
25/09/18
1)Ibercaja All Star A*
V
8,18
2,41 106/234
1)Ibercaja Alpha A
I
7,54 -10,13
79/85
1)Ibercaja Bolsa A
V
21,69 -5,67 106/109
1)Ibercaja BP Renta Fija A
F
7,01 -1,81 96/100
1)Ibercaja BP Selec.Global*
I
6,34 -2,56
21/25
1)Ibercaja Bolsa Europa A
V
7,23 -1,59 124/189
1)Ibercaja Bolsa Internac.
V
11,13
5,03 51/234
1)Ibercaja Bolsa USA A
V
12,59
9,03 70/152
1)Ibercaja Conservador Prem
D
6,89 -1,42 114/127
1)Ibercaja Crecimient Din A
I
7,21 -1,31
9/20
1)Ibercaja Dividendo A
V
6,74
1,12 56/189
1)Ibercaja Dólar A
D
6,55
2,47
20/24
1)Ibercaja Emergentes A*
V
13,34 -9,50
47/93
1)Ibercaja Emerging Bond*
F
6,60 -5,97
44/90
1)Ibercaja Europa Star A*
V
6,56
0,44 71/189
1)Ibercaja Financiero
V
4,22 -5,12
12/15
1)Ibercaja Flex Europ 10-40
M
7,81 -1,74
54/76
1)Ibercaja Flex Europ 50-80
R
9,78 -1,82
44/57
1)Ibercaja Gestion Audaz*
V
10,99 -0,67 165/234
1)Ibercaja Gestion Crec.*
R
9,87 -0,61 92/170
1)Ibercaja Gest Equilibrada*
M
5,96
1)Ibercaja Gestion Evol.*
M
9,05 -1,01 34/107
1)Ibercaja Global Brands
V
6,60
3,96 79/234
1)Ibercaja High Yield A
F
7,27 -1,02 78/120
1)Ibercaja Horizonte
F
10,77 -1,71 111/136
1)Ibercaja Japón A
V
6,16
0,60
26/56
1)Ibercaja Mixto Flex 15 A
M
6,81 -1,52
45/76
1)Ibercaja Nuevas Oport A
V
11,01
0,29 138/234
1)Ibercaja Op Renta Fija A
F
7,57 -2,00 97/100
1)Ibercaja Petroquímico A
V
15,26
9,38
4/9
1)Ibercaja Plus A
D
8,93 -1,06 107/127
1)Ibercaja R. Fija 2024
F
6,07 -0,73 55/136
1)Ibercaja Renta Intern.
M
7,32 -1,28 49/107
1)Ibercaja Sanidad A
V
10,32
9,14
18/30
1)Ibercaja Sec.Inmob A
V
24,80 -4,15
21/23
1)Ibercaja Selección RF*
F
12,10 -1,20 48/144
1)Ibercaja Small Caps
V
14,24 -5,16
35/44
1)Ibercaja Tecnológico A
V
3,68
5,57
25/35
1)Ibercaja Utilities A
V
13,35 -0,44
1/2
Imantia Capital
Serrano 45 3ª Planta 28001 Madrid. Tfno. 91 578 57 65. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Abanca G. Agresivo*
V
10,42 -0,31 152/234
1)Abanca G. Conservador*
I
9,96 -1,30
4/25
1)Abanca G. Decidido*
I
10,68 -1,36
4/9
1)Abanca G. Moderado*
I
10,38 -1,20
7/20
1)Abanca R. Fija Flexible*
F
12,07 -1,34 85/100
1)Abanca R. Fija Mixta
M
10,50 -1,58 64/107
1)Abanca R. Variable España
V
10,15 -1,08 76/109
1)Abanca R. Variable Europa
V
4,42 -1,18 111/189
1)Abanca R. Variable Mixta
R
651,19 -1,44
38/57
1)Abanca R.Fija Corto Plazo
D
12,01 -0,26 19/127
1)Abanca 3 Val Gar 2023
G
9,99 -1,24 60/110
1)C.C.M. Fondepósito
D
14,16 -0,34 34/127
1)Fondo 3 Deposito
D
11,83 -0,46 69/127
1)Fondo 3 Renta Fija
F 1.125,75 -1,39 86/100
1)Imantia CP Institucional
D
6,99 -0,16
5/127
1)Imantia CP Minorista
D
6,87 -0,43 61/127
1)Imantia Decidido*
R
52,50 -1,54
39/57
1)Imantia Deuda Subord.*
M
14,63 -2,39
64/76
1)Imantia Flexible*
V
20,71 -1,39 180/234
1)Imantia Fondepósito Inst
D
12,36 -0,24 13/127
1)Imantia Fond. Minorista
D
12,08 -0,49 74/127
1)Imantia Global Conserv.*
I
11,82 -1,15
4/14
1)Imantia Global Moderado*
I
12,96 -1,08
5/20
1)Imantia R Fija Flexible*
F 1.804,76 -1,32 84/100
1)Imantia RV Iberia
V
23,93
0,86 53/109
1)Imantia RV Zona Euro
V
7,36 -1,50
47/80
1)Imantia Ibex 35
V
11,98 -3,21 86/109
1)Imantia RF Flexible Insti*
F 1.825,54 -0,96 61/100
InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD)
Principe de Vergara 131 3º Planta 28002 Madrid. www.imgestion.com. Tfno. 914326400.
Fecha v.l.: 25/09/18
1)Intermoney Attitude
I
10,01
0,59
7/85
1)Intermoney Gestión Flex.
X
10,67 -0,06 67/221
1)Intermoney RF Corto Plazo
D
133,33 -0,43 60/127
1)Intermoney Variable Euro
V
160,77 -2,81
60/80
Inverseguros Gestión S.A.
Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.:
25/09/18
1)Birdie Capital*
I 9.527,53 -1,14
3/25
1)AEGON Inversión MF
M
14,12 -1,08
29/76
1)AEGON Inversión MV
R
9,36 -0,31
22/57
1)Nuclefón
M
136,56 -1,67
50/76
1)Dunas Valor Flexible
I
13,13
3,15
1/9
1)Dunas Valor Prudente
I
237,12 -0,03
1/14
1)Segurfondo Inversión*
I
81,42
0,03
1/1
1)Dunas Valor Equilibrio
I
10,96
0,60
1/20
1)Dunas Valor Seleccion
V
153,61
3,37
5/80
1)Segurfondo S&P 100 Cubier
V
15,95
8,19 77/152
JPMorgan Asset Management
Paseo Castellana 31 28046 Madrid. Isabel Cánovas del Castillo . Tfno. 915161408. Email.
jpmorgan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 25/09/18
1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg)
F
77,22 -3,11 104/144
1)JPM Aggregate BdAAcc(hdg)
F
8,60 -2,82 101/144
1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg)
V
15,83
7,10 96/152
1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg)
V
14,55
6,59 108/152
1)JPM Divers Risk AAcc(hgd)
X
81,51 -5,67 189/221
1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg)
X
78,67 -6,12 195/221
1)JPM Em Europe A-Acc EUR
V
16,48 -7,47
9/19
1)JPM Em Europe D-Acc EUR
V
25,97 -8,14
14/19
1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg)
F
14,16 -6,60
49/90
1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg)
F
15,51 -7,07
54/90
1)JPM Em Mkts Divid A(div)
V
68,16 -7,62
24/93
1)JPM Em Mkts Divid D(div)
V
65,23 -8,14
34/93
1)JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd)
V
85,27 -13,86
78/93
1)JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg)
V
109,05 -14,33
82/93
1)JPM Em Mkts Inc A-Acc
V
85,60 -5,16
4/93
1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg)
F
93,32 -4,79
34/90
1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg)
F
90,43 -5,09
38/90
1)JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg)
F
107,96 -6,67 113/116
1)JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg)
F
99,76 -7,04 114/116
1)JPM Em MktsStratBdAAccHdg
V
93,66 -8,68 207/234
1)JPM Em MktsStratBdDPAccHg
F
74,14 -9,02
73/90
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR
1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc
1)JPM EU Sust Eq A-Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc
1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR
1)JPM Euro Aggregate BdAAcc
1)JPM Euro Corp.Bd A-A e
1)JPM Euro Corp.Bd D-A e
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR
1)JPM Euro Liquidity A
1)JPM Euro Liquidity D
1)JPM Euro Money Market A
1)JPM Euro Money Market D
1)JPM Euro SC A-Acc EUR
1)JPM Euro SC D-Acc EUR
1)JPM Euro Sel Eq A-Acc
1)JPM Euro Sel Eq D-Acc
1)JPM Euro Str G A-AccEUR
1)JPM Euro Str G D-AccEUR
1)JPM Euro Str V A-AccEUR
1)JPM Euro Str V D-Acc
1)JPM Eurol A-Acc EUR
1)JPM Eurol D-Acc EUR
1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR
1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR
1)JPM Europe Dyn SC A(P)Acc
1)JPM Europe Dyn SC D(P)Acc
1)JPM Europe Dyn Tech AAcc
1)JPM Europe Dyn Tech Dacc
1)JPM Europe Eq Pls A(P)Acc
1)JPM Europe Eq Pls D(P)Acc
1)JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc
1)JPM Europe Hgh Yld BdAAcc
1)JPM Europe Hgh Yld BdDAcc
1)JPM Europe StratDivA(div)
1)JPM Europe StratDivD(div)
1)JPM Europe Sust Eq Dacc
1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR
1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR
1)JPM Flex Credit AAcc(hgd)
1)JPM Flex Credit DAcc(hgd)
1)JPM Gb Abs RetBdAAcc(hgd)
1)JPM Gb Abs RetBdDAcc(hgd)
1)JPM Gb Balanced A-Acc
1)JPM Gb Balanced D-Acc
1)JPM Gb Bd D-Acc e
1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg)
1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg)
1)JPM Gb Cap Struc OppA-Acc
1)JPM Gb Conv EUR A-Acc
1)JPM Gb Conv EUR D-Acc
1)JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg)
1)JPM Gb CorpBd DH DAcc(hg)
1)JPM Gb Div A-dist (Hdg)
1)JPM Gb Div D-dist (Hdg)
1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg
1)JPM Gb Dyn DAcc(hgd)
1)JPM Gb Eq Plus (P) A-Acc
1)JPM Gb Focus AAcc(hgd)
1)JPM Gb Focus D (acc) - EU
1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc e
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae
1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae
1)JPM Gb HY A-Acc
1)JPM Gb HY D-Acc
1)JPM Gb Inc A EUR
1)JPM Gb Inc Aacc EUR
1)JPM Gb Inc Conser-Acc EUR
1)JPM Gb Inc Conserv A(div)
1)JPM Gb Inc Conserv D(div)
1)JPM Gb Inc Conserv Dacc
1)JPM Gb Inc D(div)
1)JPM Gb Inc Dacc EUR
1)JPM Gb Macro A-Acc hdg
1)JPM Gb Macro D-Acc Hdg
1)JPM Gb Macro Opp A-Acc
1)JPM Gb Macro Opp D-Acc
1)JPM Gb Mlt Strt IncA(div)
1)JPM Gb Mlt Strt IncD(div)
1)JPM Gb RealEstSecAAcc(hg)
1)JPM Gb RealEstSecDAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg)
1)JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg)
1)JPM Gb StratBd AAcc(hgd)
1)JPM Gb StratBdD(P)AccEURH
1)JPM Gb UnconstEqAAcc(hgd)
1)JPM Gb UnconstEqDAcc(hgd)
1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg)
1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg)
1)JPM Highb US STA(P)Acc(h)
1)JPM Highb US STD(P)Acc(h)
1)JPM Inc Fd A(div)(hgd)
1)JPM Inc Fd D(div) (hgd)
1)JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg
1)JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg
1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg
1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR
1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg
1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg
1)JPM Japan Eq DAcc(hgd)
1)JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg*
1)JPM MM Alternat DAcc(hgd)*
1)JPM Systemat. Alpha A-acc
1)JPM Systematic Alpha Dacc
1)JPM Total EmMktInc D(div)
1)JPM US Aggre Bd AAcc(hgd)
1)JPM US Aggre Bd DAcc(hgd)
1)JPM US Bond AAcc(hgd)
1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg)
1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg)
1)JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg)
1)JPM US HghYldPlsBdDdiv(h)
1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg
1)JPM US Op LS Eq A acc(hg)
1)JPM US Opp LSEqD(P)Acc(h)
1)JPM US Sel Eq AAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq DAcc(hgd)
1)JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg)
1)JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg)
1)JPM US ShtDurBd AAcc(hgd)
1)JPM US ShtDurBd DAcc(hgd)
1)JPM US Sm Comp AaccEURHdg
1)JPM US Val D Acc(Hdgd)
1)JPM US Value AAcc (hgd)
2)JPM Afri. Eq D (P) Acc
2)JPM Africa Equity A(P)Acc
2)JPM Ame Eq A-Acc USD
2)JPM Ame Eq D-Acc USD
2)JPM ASEAN Equity Aacc
2)JPM ASEAN Equity Dacc
2)JPM Asia Pacific Eq AAcc*
2)JPM Asia Pacific Eq D-Acc*
2)JPM China A-Acc USD*
2)JPM China D-Acc USD*
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc
2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc
2)JPM Em MiddleEast Eq AAcc
2)JPM Em Mkt D-Acc USD
2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD
2)JPM Em Mkts A-acc-USD
2)JPM Em Mkts D-acc-USD
2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc
2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc
2)JPM Em Mkts Opp AAcc
2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD
2)JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc
2)JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc
2)JPM Em MktsStratBdDPAcc
2)JPM Em MktStr.AAcc-USD
2)JPM Gb Aggregate Bd Aacc
2)JPM Gb Aggregate Bd Dacc
2)JPM Gb Bd Opp Aacc
2)JPM Gb Bd Opp DAcc
2)JPM Gb Conv Fd(EUR)AH-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc
2)JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc
2)JPM Gb CorpBd DH Aacc
2)JPM Gb CorpBd DH Dacc
2)JPM Gb Dy A-Acc USD
2)JPM Gb Dy D-Acc USD
2)JPM Gb Eq Plus (P) A-Acc
2)JPM Gb Healthcare Aacc
2)JPM Gb Healthcare Dacc
2)JPM Gb Macro A-Acc
2)JPM Gb Macro D-Acc
2)JPM Gb Natural Res AAcc
2)JPM Gb Natural Res DAcc
2)JPM Gb Select Eq AAcc
2)JPM Gb Select Eq DAcc
2)JPM Gb Socially Resp AAcc
2)JPM Gb Socially Resp DAcc
2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc
2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc
2)JPM Greater Ch A-Acc USD*
2)JPM Greater Ch D-Acc USD*
2)JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD
2)JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD
2)JPM Latin America Eq Aacc
2)JPM Latin America Eq DAcc
2)JPM Mid East D-Acc USD
2)JPM US Ag Bd A-Acc USD
2)JPM US Ag Bd D-Acc USD
2)JPM US Bond A (acc) - USD
2)JPM US Bond D (acc) - USD
2)JPM US Corp Bd A-Acc USD
2)JPM US Corporate Bd DAcc
F
11,14 -0,62
F
11,04 -0,72
F
15,03 -0,65
F
14,71 -0,80
F
102,57
0,11
V
108,99 -1,42
I
118,29 -0,47
I
93,65 -1,03
F
111,05 -0,95
F
13,55 -0,73
F
15,70 -1,57
F
15,11 -1,88
V
23,82 -0,67
V
20,93 -1,27
V
18,60 -0,37
V
14,04 -0,92
D 12.838,13 -0,40
D 10.115,50 -0,40
D
106,34 -0,38
D
107,43 -0,39
V
31,19
1,04
V
22,83
0,26
V 1.375,19 -1,46
V
119,66 -2,06
V
29,30
4,57
V
18,29
3,98
V
16,18 -3,35
V
17,62 -3,82
V
18,55
1,03
V
13,42
0,45
V
239,93 -1,66
V
227,87 -2,23
V
48,64
4,90
V
29,03
4,09
V
45,02
9,72
V
14,62
8,86
V
17,13
0,00
V
15,42 -0,84
F
101,37 -0,30
F
19,74 -0,07
F
12,38 -0,47
V
132,03 -4,79
V
125,44 -5,31
V
99,65 -1,97
F
133,85 -4,00
F
130,24 -4,28
F
10,36 -1,99
F
94,10 -2,25
I
71,70 -1,06
I
69,13 -1,43
R 1.866,43
0,27
R
184,34 -0,10
F
12,40 -2,05
F
86,59 -2,41
F
84,27 -2,77
X
101,82 -2,99
F
15,75 -0,25
F
13,20 -0,60
F
87,41 -1,69
F
82,26 -1,98
V
103,17 -0,56
V
97,89 -1,12
V
9,49
3,49
V
8,62
2,86
V
106,25
V
14,89 -0,33
V
13,02 -1,06
F
12,64 -1,86
F
10,42 -1,04
F
10,33 -1,15
F
225,22
0,41
F
208,75
0,09
R
136,19 -5,37
R
137,28 -1,87
M
101,48 -2,54
M
94,63 -5,56
M
95,24 -5,81
M
100,89 -2,79
R
118,91 -5,61
R
134,17 -2,12
I
88,84 -3,01
I
86,76 -3,33
X
182,94 -4,44
X
142,83 -4,93
X
101,75 -5,39
X
96,04 -5,96
V
8,32 -0,60
V
7,72 -1,03
F
7,42 -1,33
F
76,62 -1,62
F
92,46 -1,34
F
76,46 -1,94
V
10,21
0,99
V
9,46
0,53
F
12,52 -3,91
F
12,06 -4,13
V
22,36
1,08
V
16,67
0,54
F
62,86 -4,18
F
61,41 -4,52
F
134,92 -0,38
F
137,92 -0,20
V
122,99
7,15
V
183,83
2,01
V
133,81 -4,46
V
101,80 -4,98
V
148,94
6,52
I
93,85
0,07
I
92,17 -0,34
I
10,39 -7,64
X
88,16 -8,22
V
66,47 -9,24
F
79,06 -3,94
F
76,97 -4,14
F
98,37
V
16,16 18,13
V
17,62 18,73
V
103,00
2,16
F
62,39 -5,41
F
88,72 -0,43
I
97,50
0,38
V
101,38 -0,40
V
167,18
7,26
V
157,64
6,82
V
15,63
7,20
V
13,93
6,42
F
70,50 -1,91
F
68,92 -2,12
V
104,16
V
12,45
0,40
V
13,61
0,89
V
9,18 -9,06
V
9,88 -8,53
V
27,27 11,30
V
23,81 10,66
V
22,32 -4,18
V
19,30 -4,73
V
21,29 -3,69
V
135,78 -4,21
V
38,79 -10,08
V
43,93 -10,71
V
18,81 -8,48
V
36,56 -9,13
V
18,81 10,98
V
36,86 -10,69
V
25,34 -10,12
F
412,57 -3,07
F
134,70 -3,57
F
15,27 -8,26
F
14,36 -8,66
V
278,50 -7,54
V
123,42 -8,09
V
14,60 -10,16
V
13,26 -10,81
F
99,83 -5,36
F
102,67 -5,02
F
12,73 -0,89
F
15,17 -1,16
F
121,50
1,31
F
118,15
0,94
F
99,05
F
191,18
3,04
F
176,86
2,63
F
109,13
2,11
F
109,93
1,81
V
21,17
6,04
V
21,98
5,23
V
102,86
V
352,00 18,88
V
318,24 18,02
I
144,61
0,70
I
136,62
0,36
V
9,97
3,49
V
6,31
2,65
V
284,60
6,51
V
254,57
5,92
V
17,68
8,39
I
10,37
7,54
F
16,81 -0,24
F
16,21 -0,56
V
34,27 -10,90
V
47,68 -11,56
F
193,37
3,48
F
106,82
3,31
V
22,78 -12,59
V
31,80 -13,25
V
22,22 10,16
F
16,23 -0,44
F
17,92 -0,55
F
224,65 -0,26
F
160,77 -0,44
F
99,56 -1,40
F
98,76 -1,69
31/100
43/100
47/136
62/136
37/120
115/189
7/16
8/16
73/136
56/136
54/116
73/116
95/189
112/189
90/189
103/189
53/127
52/127
50/127
51/127
17/44
20/44
116/189
132/189
18/189
20/189
153/189
158/189
12/80
21/80
49/80
54/80
4/44
8/44
21/35
22/35
79/189
102/189
51/120
42/120
59/120
169/189
176/189
130/189
105/116
109/116
74/144
82/144
18/85
29/85
64/170
75/170
75/144
87/144
98/144
157/221
16/44
20/44
61/116
79/116
161/234
173/234
82/234
94/234
153/234
171/234
70/144
70/100
75/100
33/120
38/120
157/170
129/170
88/107
101/107
102/107
90/107
158/170
136/170
12/16
13/16
179/221
183/221
186/221
194/221
12/23
14/23
57/144
63/144
58/144
72/144
126/234
133/234
104/116
108/116
144/152
147/152
122/144
124/144
27/144
23/144
1/56
20/56
51/56
53/56
2/56
1/4
12/85
16/16
199/221
46/93
28/32
29/32
9/152
8/152
141/152
113/120
58/120
4/16
149/152
94/152
103/152
95/152
111/152
13/17
14/17
148/152
145/152
2/2
38/93
43/152
58/152
7/14
8/14
20/49
24/49
17/22
20/22
4/10
5/10
1/10
57/93
52/93
13/90
22/90
69/90
71/90
23/93
31/93
53/93
59/93
39/90
37/90
40/144
46/144
6/144
10/144
2/44
3/44
3/116
7/116
28/234
49/234
3/30
4/30
3/16
5/16
5/11
6/11
23/234
31/234
11/234
2/20
14/116
23/116
21/22
22/22
1/144
2/144
12/22
18/22
2/10
8/32
11/32
6/32
9/32
47/116
62/116
2)JPM US Dollar Gvt Liq A
2)JPM US Dollar Liq A
2)JPM US Dollar Liq D
2)JPM US Eq All Cap A-Acc
2)JPM US Grwt A-Acc USD
2)JPM US Grwt D-Acc USD
2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD
2)JPM US Opp LSEqA(P)Acc
2)JPM US Opp LSEqD(P)Acc
2)JPM US Opp.LS Eq I (P)Acc
2)JPM US SC Growth AAcc
2)JPM US SC Growth DAcc
2)JPM US Sel Eq AAcc
2)JPM US Sel Eq Dacc
2)JPM US Sel Eq PlsAacc
2)JPM US Sel Eq PlsDAcc
2)JPM US ShtDurBd AAcc
2)JPM US ShtDurBd DAcc
2)JPM US Sm Comp Aacc
2)JPM US Sm Comp Dacc
2)JPM US Technology Aacc
2)JPM US Technology Dacc
2)JPM US Value A Acc USD
2)JPM US Value D Acc USD
2)JPM USD Treas Liq. D
2)JPM USD Treas Liq.A
4)JPM Ster Liquidity A
4)JPM Ster Liquidity D
4)JPM Ster Liquidity W
6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD
D
D
D
V
V
V
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
V
V
V
V
V
V
D
D
D
D
D
D
10.160,38
13.568,93
10.197,46
157,84
32,31
15,18
138,48
113,34
116,41
103,91
36,14
22,70
382,34
260,95
23,43
20,98
105,10
102,68
25,20
32,04
40,70
5,04
23,86
26,50
10.144,94
11.589,61
14.990,55
10.366,80
10.053,68
11.974,41
2,70
2,93
2,86
12,32
23,42
22,69
3,36
4,37
3,90
4,77
22,27
21,60
11,35
10,92
11,29
10,47
1,77
1,55
12,01
11,05
28,48
27,36
4,82
4,23
2,65
2,72
-0,74
-0,77
-0,46
-4,56
16/24
10/24
13/24
22/152
1/152
2/152
9/120
132/152
134/152
59/234
5/20
6/20
42/152
52/152
44/152
59/152
8/17
10/17
9/20
10/20
1/35
2/35
121/152
133/152
18/24
15/24
3/5
5/5
1/5
2/3
Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U.
Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 24/09/18
1)Kutxabank Bolsa
V
18,89 -4,15
1)Kutxabank Bolsa EEUU
V
10,16
3,57
1)Kutxabank Bolsa Emergent.
V
10,72 -9,83
1)Kutxabank Bolsa Eurozona
V
5,74 -3,75
1)Kutxabank Bolsa Intern.
V
9,52
1,86
1)Kutxabank Bolsa Japón
V
4,25
2,86
1)Kutxabank Bolsa N Econ.
V
5,36 14,55
1)Kutxabank Bolsa Sectorial
V
6,03
3,14
1)Kutxabank Bono
F
10,21 -1,14
1)Kutxabank Dividendo
V
9,78 -4,93
1)Kutxabank Fondo Solidario
I
7,72 -1,33
1)Kutxabank G. Activa Inv.
R
9,75 -1,41
1)Kutxabank G Activa Patri.
M
9,65 -1,81
1)Kutxabank G.Activa Rdto.
R
21,29 -2,07
1)Kutxabank G Bolsa Europa3
G 1.182,17 -1,67
1)Kutxabank Monetario
D
809,01 -0,49
1)Kutxabank Multiestrategia
I
6,33 -2,09
1)Kutxabank RF Corto
F
9,60 -0,44
1)Kutxabank RF Empresas
D
6,78 -0,41
1)Kutxabank RF Enero 2018*
F
6,49
1)Kutxabank Renta Global
M
20,23 -3,05
1)Kutxabank Rentas Oc. 2018
F
6,56 -0,47
1)Kutxabank Rentas Oct 2019
F
6,62 -0,42
1)Kutxabank Rentas Oct.2020
F
6,64 -0,35
1)Kutxabank RF Horizonte 7
I
5,95
1)Kutxabank RF Largo Plazo
F
955,09 -1,88
98/109
136/152
50/93
67/80
113/234
13/56
12/35
88/234
74/100
73/80
11/20
120/170
71/107
133/170
69/110
73/127
11/14
13/100
56/127
92/107
30/136
28/136
25/136
117/136
Lazard Frères Gestion
25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno.
+33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Lazard Conv. Global
F
383,02
6,28
1)Lazard Equity SRI
V 1.727,74
0,04
1)Lazard Obj. Alpha Euro
V
413,19 -4,03
1)Norden
V
201,70
1,17
1)Objectif Convert. Eur. A
F
164,83 -1,19
1)Objectif Crédit FI
F
325,10 -2,11
1)Objectif Small Caps Euro
V 1.517,41 -9,46
1)Objetif Recovery Eurozone
V
138,06 -9,57
1/44
27/80
70/80
1/3
30/44
84/116
43/44
80/80
1)Fondmapfre Renta Corto
m
M
m
m
M
m
M
M
M
F
M
m
m
m
M
M
M
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+
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mM
m
mM
mM
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m &M
m &M
m &M
M
m
120/144
132/144
49/93
1/49
65/189
15/20
12/14
59/90
135/144
26/144
24/85
21/144
113/144
90/144
105/144
202/234
15/152
120/152
143/152
28/152
60/152
11/152
128/152
56/234
14/20
12/20
17/116
28/120
3/22
93/144
1/32
20/32
26/32
5/120
14/24
9/17
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
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M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
m
m
Liberbank Gestión SGIIC, S.A.
Camino de la Fuente de la Mora 5 28050 Madrid. Tfno. 902 102 005. Email. info@liberbank.es. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Liberbank Dinero
D
850,39 -0,57 79/127
1)Liberbank Rentas A
D
9,49 -0,45 62/127
1)Liberbank Rentas C
D
9,54 -0,26 18/127
1)Liberbank Ahorro A
F
9,73 -0,73 45/100
1)Liberbank Ahorro C
F
9,77 -0,37
6/100
1)Liberbank Mix R.Fija
M
9,58 -0,16
7/76
1)Liberbank Global A
X
8,44
1,93 27/221
1)Liberbank Global P
X
8,63
1)Liberbank Global C
X
8,52
1)Liberbank RV España A
V
11,01
0,55 56/109
1)Liberbank RV España C
V
11,09
1,33 49/109
1)Liberbank RV Euro A
V
7,35 -0,82 101/189
1)Liberbank RV Euro C
V
7,41 -0,06 80/189
1)Liberbank Megat. A*
V
6,82
1)Liberbank Megat. P *
V
6,88
1)Liberbank Megat. C *
V
6,87
1)Liberbank Prudente A*
I
5,82 -2,45
12/14
1)Liberbank Prudente P*
I
5,85
1)Liberbank Prudente C*
I
5,84
1)Liberbank RF Flexible A *
I
7,57 -0,85
4/20
1)Liberbank RF Flexible C*
I
7,59 -0,59
3/20
1)Liberbank Mcado.Neutral A
I
6,19
0,08
11/85
1)Liberbank Mcado.Neutral C
I
6,22
0,44
9/85
1)Liberbank Cart.Conserv. A
M
7,09 -1,89 81/107
1)Liberbank Cart.Conserv. C
M
7,16
1)Liberbank Cart.Mod. A*
R
7,49 -0,15 76/170
1)Liberbank Cart.Mod. C*
R
7,56
1)Liberbank Cart. Dinám. A*
V
8,15
2,84 97/234
1)Liberbank Cart. Dinám. C*
V
8,22
1)Liberbank Renta Fija III
G
7,38 -0,04
16/58
1)Liberbank Corto Plazo IV
D
6,79
1)Liberbank Rend Garant
G
8,47 -0,64 31/110
1)Liberbank Rend.Garant II
G
8,03 -3,50 89/110
1)Liberbank Rend Garant III
G
5,66 -3,92 99/110
1)Liberbank Rend Garant IV
G
9,87 -3,84 94/110
1)Liberbank Rend Garant V
G
8,24 -3,87 97/110
Magallanes Value Investors
Lagasca 88 4º planta 28001 . Carmen Delgado Notario. Tfno. 914361210. Fecha v.l.:
25/09/18
1)Magallanes European Eq.M
V
135,58 -2,51 139/189
1)Magallanes European Eq.P
V
138,11 -2,15 134/189
1)Magallanes Iberian Eq. M
V
157,66
6,14 12/109
1)Magallanes Iberian Eq. P
V
160,56
6,54
9/109
1)Magallanes Microcaps EurB
V
103,80 -7,64
39/44
1)Magallanes Microcaps EurC
V
103,42 -7,81
40/44
1)MVI UCITS European Eq I*
V
130,50 -2,51 140/189
1)MVI UCITS European Eq R*
V
128,62 -2,90 147/189
1)MVI UCITS Iberian Eq I*
V
143,63
6,37 10/109
1)MVI UCITS Iberian Eq R*
V
141,49
5,95 13/109
M
M
M
M
w
w
w
w
M
M
M
M
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m
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m
m
m
M
M
m
m
m
m
m
m
m
m
Mapfre Asset Management
Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 901 100 016. Fecha v.l.: 24/09/18
1)Fondmapfre Bolsa América
V
12,86
6,26 113/152
1)Fondmapfre Bolsa Europa
V
64,34 -2,81 146/189
1)Fondmapfre Bolsa Mixto
R
29,35 -2,71 147/170
1)FondMapfre Elecc Decidida
R
6,69 -0,16 77/170
1)FondMapfre Elecc Moderada
R
6,31 -0,77 96/170
1)FondMapfre Elecc Prudente
M
5,98 -0,86 29/107
1)Fondmapfre Estratégia 35
V
21,02 -3,76 96/109
1)Fondmapfre Global
X
9,80
2,00 24/221
m
m
m
M
M
m
m m
m
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M
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M
M M
m
m
m
m
m
m M
m M
w
w
w
w
m
M
Legg Mason Investments Dublin
-4,11
-5,99
-9,69
2,48
0,63
5,02
-9,54
-7,36
-6,31
-0,32
-1,27
-0,18
-3,75
-2,49
-3,19
-4,28
14,84
4,91
1,32
12,15
10,42
16,05
4,54
4,92
6,54
9,27
-0,29
1,30
1,00
-2,65
2,18
-1,01
-2,03
4,03
2,79
1,62
m
m
m
M
m
m
Guillermo Trigueros. Tfno. +34913913695. Fecha v.l.: 25/09/18
1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H
F
150,13
1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H
F
96,31
1)LM QS EM Equity Fd
V
102,80
1)LM QS MV APac ex JEqGIncF
V
126,28
1)LM QS MV Euro Eq G Inc Fd
V
177,42
1)LM Royce US Small. Comp.
V
139,17
1)LM WA Asian Opport. EUR-H
F
97,62
1)LM WA EM Tot R Bd Fd
F
128,47
1)LM WA Glb Multi Str EUR-H
F
136,50
1)LM WA Short Dur HInc BdFd
F
134,66
2)LM BW Glb FI Abs. Return
I
113,05
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
F
118,05
2)LM BW Glb Inc. Optimiser
F
91,15
2)LM BW Global Fixed Income
F
144,77
2)LM BW Global Opportun. FI
F
114,10
2)LM CB Global Equity
V
108,78
2)LM CB Growth
V
141,13
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V
114,08
2)LM CB Tactical Div. Inc.
V
92,28
2)LM CB US Aggr. Growth
V
210,61
2)LM CB US Appreciation
V
213,15
2)LM CB US Large Cap Growth
V
282,38
2)LM CB Value
V
114,96
2)LM QS MV Gbl Eq G Inc Fd
V
173,26
2)LM Royce US Small Cap Opp
V
201,41
2)LM Royce US Small. Comp.
V
181,14
2)LM WA Glb Credit
F
125,19
2)LM WA Glb High Yield
F
161,15
2)LM WA Glb Inf Manag Fd
F
137,66
2)LM WA Glb Multi Strategy
F
148,48
2)LM WA US Adjustable Rate
F
98,78
2)LM WA US Core Bond
F
129,60
2)LM WA US Core Plus Bond
F
144,79
2)LM WA US High Yield
F
166,56
2)LM WA US Money Market
D
107,23
2)LM WA US Short-Term Govmt
F
111,53
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
M
m
M
m
m
mM
mM
mM
m M
m M
mM
mM
M
m
M
M
M
M
M
M
m
m
m
m
m
m
M
M
m
mM
mM
m M
M
m
M
m
m
m
m
m
M
m
M
m
&M
m
m
m
m
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 41
CUADROS
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
Fondo
1)Mir. - Eq.Spain A EUR*
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD*
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD*
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap*
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD*
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd*
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M*
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A*
V
F
V
V
V
V
F
F
F
V
V
26,79 -3,98
120,91
0,27
222,56 -8,80
113,76 -12,30
134,85 14,97
123,14
5,82
122,68
0,91
112,93
0,47
104,92
2,41
163,05
0,44
494,89
5,46
Ranking
en el año
97/109
13/44
39/49
74/93
1/234
35/234
30/120
13/144
6/17
70/189
1/2
Mirabaud Asset Management (España)
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.:
25/09/18
1)Mir. -Short T. España
F
12,30 -0,58 27/100
Mutuactivos S.A.
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno.
902555999. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
I
152,22 -2,10
13/20
1)Mutua. Gest. Óptima Din*
I
136,62 -4,98
8/9
1)Mutua. Gest. Óptima Mod*
I
164,64 -3,18
13/13
1)Mutuafondo A
F
33,95 -0,55 23/100
1)Mutuafondo Bolsa A
V
152,99 -0,62 163/234
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A*
V
366,34 -8,67
39/93
1)Mutuafondo Bonos Conv A
F
130,26
2,21
5/44
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
103,30 -1,75 65/116
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
105,32 -1,46 50/116
1)Mutuafondo Bonos Financ.
F
137,09 -0,98 33/116
1)Mutuafondo Bonos Flotant.
F
98,47 -1,74 113/136
1)Mutuafondo Bonos Subo II
M
148,85 -1,47
43/76
1)Mutuafondo Corto Plazo A
D
136,90 -0,32 29/127
1)Mutuafondo Crecimiento
X
110,37
2,17 22/221
1)Mutuafondo Dinero
D
106,05 -0,24 12/127
1)Mutuafondo Dolar
F
118,16
2,89
4/17
1)Mutuafondo Dur Negativa A
I
97,52 -1,13
9/16
1)Mutuafondo Dur Negativa D
I
97,01 -1,38
11/16
1)Mutuafondo España
V
246,01
6,32 11/109
1)Mutuafondo Estrategia Gl.
I
111,19 -0,38
16/16
1)Mutuafondo Financiación
I
109,23
1,30
13/16
1)Mutuafondo Fondos A*
V
169,62
4,42 65/234
1)Mutuafondo Fortaleza
R
106,01
0,32 61/170
1)Mutuafondo High Yield A*
F
28,75 -1,98 96/120
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
M
112,78 -1,81 72/107
1)Mutuafondo LP A
F
180,19 -0,27 22/136
1)Mutuafondo Mixto Flexible
R
123,35 -2,09 135/170
1)Mutuafondo Mixto Selec.
M
107,30 -1,52
47/76
1)Mutuafondo RF Emergente*
F
94,80 -6,87
52/90
1)Mutuafondo RF Española
F
123,86
0,37
8/136
1)Mutuafondo RF Flexible
F
97,88 -1,08 77/136
1)Mutuafondo Tecnológico A*
V
132,22 12,70
14/35
1)Mutuafondo Valores A
V
326,43
4,70
2/4
1)Patrimonio Global*
R
121,49
0,26 65/170
1)Polar Renta Fija
F
127,38 -0,82 64/136
NN Investment Partners
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno.
917694101. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Abs.Return Bd P
I
273,21 -1,10
20/85
1)Alternative Beta P
I
371,51
3,55
1/16
1)Belgian Government Bd P
F 1.475,38 -1,28 88/136
1)Commodity Enhanced P
V
141,18 -4,92
8/8
1)Consumer Goods P
V
971,57
6,19
4/13
1)Emerging Europe Eq P
V
61,06 -2,66
3/19
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
F 4.903,87 -7,22
58/90
1)Emging M Debt LC Hedged P
F
40,38 -6,74
50/90
1)Emerg.Mkt.High Div P
V
260,88 -6,18
9/93
1)Energy P
V
245,49 11,40
2/9
1)Euro Credit P
F
179,45 -1,18 39/116
1)EURO Equity P
V
160,29 -3,24
64/80
1)Euro Fixed Income P
F
541,18 -1,52 99/136
1)Euro High Dividend P
V
562,02
0,61
18/80
1)Euro Income P
V
336,87 -3,81
69/80
1)Euro Liquidity P
D
256,76 -0,34 35/127
1)Euro Long Duration P
F
450,46 -1,17 83/136
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
F
377,11 -1,07 37/116
1)Euromix Bond P
F
171,17 -0,57 38/136
1)Europe High Dividend P
V
413,20
0,47 69/189
1)European Equity P
V
63,21 -1,39 114/189
1)European High Yield P
F
406,05 -0,16 44/120
1)European Real Estate P
V 1.223,66
2,48
5/23
1)First Cl Ml-Asset P
I
281,58 -1,31
10/16
1)First Cl Ml-Asset Prem P
X
312,09 -3,85 171/221
1)First Cl Protect. P
G
30,97 -1,99
1/2
Fondo
1)Global Bond Opp.P
1)Global Eq Impact Oppor. P
1)Global High Dividend P
1)Global High Yield Hdg P
1)Global Infl.Linked Hdg P
1)Global Real Estate P
1)Global Sust.Equity P
1)Industrials P
1)Infor.Tech.(EUR) P
1)Materials P
1)Patrimonial Aggressive P
1)Patrimonial Bal.EurSust.P
1)Patrimonial Balanced P
1)Patrimonial Defensive P
1)Prestige & Luxe P
2)Asian Debt Hd Ccy P
2)Asian Income P*
2)Banking & Insurance L
2)Consumer Goods P
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
2)Energy P
2)Food & Beverages P
2)Global High Dividend P
2)Greater China Eq P*
2)Health Care P
2)Infor.Tech.(USD) P
2)Latin America Equity P
2)Materials P
2)Telecom P
2)US Credit P
2)US Enh.CoreConc. Eq P
2)US Factor Credit P
2)US Growth Equity P
2)US High Dividend P
2)Utilities P
3)Japan Equity P
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
F
V
V
F
F
V
V
V
V
V
R
R
R
M
V
F
V
V
V
F
F
V
V
V
V
V
V
V
V
V
F
V
F
V
V
V
V
Ranking
en el año
837,72 -4,08 119/144
449,80
3,08 89/234
452,65
2,35 107/234
528,74
0,12 36/120
302,07 -3,02
19/22
343,71 -0,68
13/23
332,96
6,26 24/234
652,62
1,26
5/9
1.217,96 15,25
8/35
252,80 -1,32
8/9
862,74
3,48
5/170
726,47 -0,61 90/170
1.500,63
1,60 25/170
631,58 -0,05 15/107
935,99 10,21
1/13
1.953,20 -0,57
1/14
1.145,13 -2,81
12/49
797,58 -0,27
5/15
1.939,65
6,13
5/13
253,08 -9,26
75/90
52,63 -4,91
36/90
1.336,27 11,34
3/9
2.159,25 -2,95
9/13
526,08
2,29 109/234
1.210,90 -2,27
4/22
2.150,62 15,24
10/30
1.740,44 15,18
9/35
1.613,29 -13,02
17/22
1.146,33 -1,38
9/9
949,19 -0,77
27/35
1.339,10 -1,26 42/116
145,85
9,88 65/152
1.150,03 -0,92
18/32
705,03 15,63 13/152
559,87
7,75 87/152
830,20 -0,49
2/2
5.436,00
0,51
27/56
Novo Banco Gestión SGIIC, SA
Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Arte Financiero
X
6,83
1)Cartera Universal
X
6,19
1)FCS Gestión Flexible*
X
10,30
1)Fondibas
M
11,27
1)Fondibas Mixto*
M
7,17
1)Fondo 3 acciones
O
6,96
1)Gescafondo*
X
17,53
1)Gesdivisa*
X
20,37
1)Gesrioja*
X
9,05
1)Global Best Selection*
X
13,57
1)GPM Abacus
R
7,84
1)Lancia Capital*
X
10,67
1)NB Arima Equity
V
13,49
1)NB Best Managers*
V
222,25
1)NB Bolsa Indice 65
O
8,77
1)NB Bolsa Selección
V
13,83
1)NB Capital Plus
F 1.900,69
1)NB Cesta Acciones 2021
O
7,94
1)NB Cesta Acciones 2019
O
10,51
1)NB Euro/Dólar 80
O
10,58
1)NB Europa 25
O
991,46
1)NB Europa 50
O
9,96
1)NB Europa 70
O
9,31
1)NB Fondtesoro L.Plazo
F
17,78
1)NB Global Flexible 0-50
X
13,29
1)NB Global Flexible 0-100
X
13,28
1)NB Global Patrimonio*
X
10,94
1)NB Patrimonio
D
847,17
1)NB Pharmafund
V
19,74
1)NB Rendimiento 2018
F
4,53
1)NB Renta Fija Largo
F
108,22
1)NB Valor Europa
V
6,50
1)NB 10
M
29,46
1)NR Fondo 1
X
90,45
1)Valor Global FI
X
9,43
-2,29
-1,82
-2,66
-3,13
-2,95
-0,26
4,80
-1,64
0,52
-2,52
-6,44
-2,64
-1,78
-1,27
-3,21
-2,24
-1,02
-2,89
-1,13
-2,18
-1,62
-4,73
0,25
-0,53
2,87
2,27
-2,73
-1,87
9,00
-2,09
-2,24
-5,17
-1,04
-4,37
-4,35
139/221
126/221
148/221
70/76
68/76
10/50
4/221
121/221
53/221
143/221
160/170
146/221
187/234
178/234
44/50
81/109
68/100
41/50
26/50
38/50
33/50
45/50
3/50
36/136
10/221
19/221
150/221
117/127
21/30
118/136
122/136
173/189
28/76
177/221
176/221
Patrivalor, S.G.I.I.C.
Paseo de la Castellana 12 2º Dcha 28046 MADRID. Tfno. 91 544 79 79. Email. Christine.dallet@patrivalor.com. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Patribond
R
18,60
3,36
8/170
1)Patrival
X
11,43
4,26
5/221
Pictet Asset Mng.Ltd, Sucursal en España
Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR*
I
97,55 -2,23
51/85
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
Fondo
1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR*
1)Pictet-Biotech-HR EUR
1)Pictet-Em. Europe-R EUR
1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR*
1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR*
1)Pictet-Eu Equities Sel-R
1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR
1)Pictet-EUR Bonds-R*
1)Pictet-EUR Corp Bds-R*
1)Pictet-EUR Gvt Bds-R*
1)Pictet-EUR High Yield-R*
1)Pictet-EUR SMT Bonds-R*
1)Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R
1)Pictet-EUR ST HighYield-R*
1)Pictet-Euroland ldx-R EUR*
1)Pictet-Europe Index-R EUR*
1)Pictet-Glo Bds-R EUR*
1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR*
1)Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR
1)Pictet-Health-HR EUR
1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR
1)Pictet-M.A. Glo Opp-R EUR*
1)Pictet-Nutrition-R EUR
1)Pictet-Premium Brds-R EUR
1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR
1)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-HR*
1)Pictet-St Mon. MktEUR
1)Pictet-US Eq Sel.-HR EUR
1)Pictet-US High Yd-HR EUR*
1)Pictet-Water-R EUR
2)Pictet-AsEq exJap-R USD*
2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD
2)Pictet-Biotech-R USD
2)Pictet-Clean Energy-R USD
2)Pictet-Digital-R USD
2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD*
2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD*
2)Pictet-Em. Mkts-R USD*
2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD*
2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD
2)Pictet-Great. China-R USD*
2)Pictet-Health-R USD
2)Pictet-Indian Eq-R USD
2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD*
2)Pictet-Pacif Idx-R USD*
2)Pictet-Russian Eq-R USD
2)Pictet-Security-R USD
2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD
2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD
2)Pictet-ST EmLocCcy Dbt-R*
2)Pictet-Timber-R USD
2)Pictet-US Eq Sel.-R USD
2)Pictet-US High Yd-R USD*
2)Pictet-USA Index-R USD*
2)Pictet-USD Gvt Bds-R*
2)Pictet-USD SMT Bds-R*
3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY
3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY
3)Pictet-Japan Index-R JPY
5)Pictet-CHF Bonds-R*
5)Pictet-STMonMkt-R
V
159,66
V
469,57
V
278,01
F
87,52
V
322,22
V
664,32
V
241,19
F
515,97
F
186,38
F
153,66
F
232,37
F
129,67
D
99,10
F
120,52
V
149,31
V
182,01
F
149,04
F
240,55
V
164,72
V
193,98
V
96,67
X
115,24
V
199,38
V
142,85
V 1.105,80
I
53,08
D
131,33
V
158,91
F
98,12
V
264,46
V
227,46
F
138,78
V
671,77
V
81,86
V
320,54
F
144,45
V
268,82
V
511,58
F
338,53
V
258,74
V
511,76
V
263,99
V
449,04
F
113,09
V
411,38
V
64,23
V
233,82
D
104,40
D
133,21
I
91,22
V
179,00
V
229,04
F
153,08
V
250,75
F
583,88
F
125,60
V 10.477,10
V 15.016,94
V 18.790,70
F
458,47
D
119,43
Ranking
en el año
-13,68
45/49
2,86
29/30
-14,96
17/19
-11,79
82/90
-15,01
85/93
2,72 38/189
-0,19 84/189
-1,59 102/136
-1,87 72/116
-0,86 67/136
-1,33 89/120
-0,86 54/100
-0,59 83/127
-0,31 52/120
0,28
22/80
0,56 66/189
-1,31 56/144
-6,77
51/90
1,60 119/234
12,26
13/30
-2,65
47/56
0,35 60/221
3,85
2/4
6,71
3/13
-1,61
28/44
-10,85
4/5
-0,48 71/127
8,75 72/152
-1,15 83/120
-1,31
7/7
-10,12
41/49
-4,98
9/14
7,07
23/30
-2,97
9/9
7,70
23/35
-8,06
66/90
-5,76
6/93
-11,38
63/93
-3,18
14/90
5,66 37/234
-5,29
12/22
16,71
7/30
-12,24
2/3
-6,12
3/3
-1,21
3/49
5,29
2/4
12,33
4/234
3,10
8/24
3,16
5/24
-7,15
2/5
4,39
3/11
13,11 19/152
2,67 18/120
11,74 35/152
-0,70
13/32
1,83
7/17
-0,49
36/56
-0,35
34/56
3,46
8/56
1,36
1/3
2,20
2/2
Pioneer Gl Investments (Sucursal España)
Una compañía del Grupo Amundi . Tfno. 917874400. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Abslt European Equity
I
48,15 -0,39
1)Absolut Return Currencies
I
5,32 -1,30
1)Emerg Corp High Yield
F
69,20 -2,30
1)Emerging Markets Bond
F
15,43 -3,02
1)Euro Bond
F
9,97 -1,38
1)Euro Corporate Short Term
F
58,35 -0,66
1)European Research A
V
6,44 -2,28
1)Flexbl Opportunities
X
83,35
1,29
1)Glb Equity Target Income
V
82,74
1,65
1)Glb Multi-Asset Conserv
M
57,20 -2,64
1)Glb Multi-Asset Target in
X
64,05 -0,47
1)Multi Strategy Growth
I
65,95 -2,41
1)Northamerican Basic Value
V
90,61
4,55
1)Amundi Abst Mult Strategy
I
60,13 -2,35
1)Amundi Em Mkt Local Curr
F
62,03 -8,19
1)Amundi Euro Curve 1-3 Yea
F
61,63 -0,96
1)Amundi Euro Curve 3-5 Y
F
68,51 -1,44
1)Amundi Euro Curve 7-10 Y
F
84,45 -0,73
1)Amundi Global Agg Bond
F
75,68 -0,63
1)Amundi Global High Yield
F
105,71
0,67
1)Amundi US Aggregate Bond
F
82,84
0,01
1)Amundi US Dollar Short Te
F
5,71
3,07
1)Amundi Eur Commodities
V
24,26 -4,41
1)Amundi Euro Strategic Bnd
F
94,77 -5,03
1)Amundi Europe Target Inc
V
59,98 -4,25
1)Amundi Glob Multi Assets
R
97,46 -2,25
1)Amund European Potential
V
177,77
0,75
1)Amundi Asia (Ex-Japan)
V
8,80 -10,30
1)Amundi Emrg Mkt B Short T
F
46,28 -0,22
1)Amundi Emerg Europe&Med
V
15,91 -7,39
13/85
1/5
88/116
12/90
92/136
25/116
136/189
39/221
118/234
89/107
80/221
54/85
127/152
53/85
67/90
63/100
95/136
54/136
33/144
31/120
3/32
3/17
9/11
128/144
161/189
139/170
19/44
42/49
1/90
8/19
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
1)Amundi Euro Aggregate Bo
1)Amundi Euro Corpor Bond
1)Amundi Euro High Yield
1)Amundi Divers Short T Bnd
1)Amundi Euroland Equity
1)Amundi China Equity
1)Amundi Global Ecology
1)Amundi Glbl Subord Bond
1)Amundi Japanese Equity
1)Amundi Russian Equity
1)Amundi RealAsse Tgt Incom
1)Amundi Strategic Income
1)Amundi US High Yield
1)Top European Players
1)US Fundamental Growth
1)US Mid Cap Value
1)U.S. Pioneer Fund
1)US Research
INSCRIPCIONES EN:
RAM Active Investments SA
Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Email. investor.relations@ram-ai.com. Fecha v.l.: 25/09/18
S)Emerg Markets Eq Fp
V 2.214,91 -6,51
14/93
S)Emerg Markets Eq I
V 2.225,63 -5,94
8/93
S)European Eq Ip
V 4.755,85 -3,00 149/189
S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I*
V 1.109,28 -7,34
19/93
1)Emerg Mkt Eq L
V
189,44 -6,44
12/93
1)European Equities B
V
449,85
2,02 42/189
1)European Equities I
V
464,97
2,43 40/189
1)Global Bond Tot Ret J
F
134,04 -2,79 100/144
1)North American Eq E
V
270,00
0,75 146/152
2)Emerg Mkt Eq B
V
175,53 -6,49
13/93
2)Emerg Mkt Eq I
V
175,82 -6,19
10/93
2)Global Bond Tot Ret F
F
141,34
0,96
9/144
2)North American Eq B
V
304,96
4,70 126/152
5)Global Bond Tot Ret G
F
125,94 -0,29 25/144
Renta-4 Gestora
Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.:
25/09/18
1)Algar Global Fund
X
15,67
1,69 33/221
1)Alhaja Invers. RV Mixto
R
11,59
1,14 37/170
1)Avantage Fund*
X
14,31
6,05
1/221
1)Blue Note Global Equity
V
12,05
0,18 141/234
1)Embarcadero Priv Eq Gbl A
V
11,06
5,52 42/234
1)Embarcadero Priv Eq Gbl B
V
10,78
7,07 17/234
1)Fixed Inc Ass Allocation*
I
15,33 -2,09
13/25
1)Fondcoyuntura
X
270,88 -1,49 112/221
1)Fondemar
R
10,48
2,53
4/57
1)GEF Alboran Global*
X
9,98 -1,18 100/221
1)Global Allocation*
X
14,98 -5,94 193/221
1)Global Value Opp.
X
1,21
2,71 12/221
1)ING Direct F.Naranja RF
F
13,34 -0,74 46/100
1)Millennial Fund
R
10,63 -1,79 127/170
1)Multiciclos Global
X
9,18 -5,31 185/221
1)Ohana Europe
X
14,24 -1,42 109/221
1)Patrisa
R
20,89
3,38
7/170
1)Penta Inversión A
I
11,43
1,60
1/13
1)Penta Inversión B
I
11,22
1,19
2/13
1)Pentathlon
X
63,47 -5,90 192/221
1)Presea Talento Selección*
X
10,84
1,54 35/221
1)Renta 4 Acciones Globales
V
11,70
6,66 21/234
1)Renta 4 Activa Agua*
M
10,24
0,21
7/107
1)Renta 4 Activa Aire*
X
9,80 -0,23 72/221
1)Renta 4 Activa Tierra*
M
9,94 -1,81 73/107
1)Renta 4 Bolsa
V
35,82
4,35 23/109
1)Renta Emergentes Global*
V
11,29 -7,97
29/93
1)Renta4 Factor Volatilidad
V
10,22
3,56
4/80
1)Renta 4 Foncuenta Ahorro
F
9,99 -0,68 39/100
1)Renta 4 Japón
V
6,27 -0,36
35/56
1)Renta 4 Latinoamérica
V
25,15 -1,61
1/22
1)Renta 4 Monetario
D
11,56 -0,17
8/127
1)R4 Multigestion/Ohana G.M*
X
9,92 -3,99 173/221
1)R4 Multigestion/Itaca G.M*
I
7,56 -7,30
75/85
www.eventosue.com/gestionaguaespaña
Para
Para más
más información:
información: 91
91 443
443 53
53 36
36
Aforo
Aforo limitado.
limitado. Imprescindible
Imprescindible confirmación
confirmación por
por parte
parte de
de la
la organización.
organización.
Con la participación de:
HUGO MORÁN, SECRETARIO DE
ESTADO DE MEDIO AMBIENTE,
MINISTERIO DE TRANSICIÓN
ECOLÓGICA
MADRID
4 OCTUBRE 2018
HOTEL INTERCONTINENTAL
(PASEO DE LA CASTELLANA, 49)
-2,16 120/136
-2,00 81/116
-1,24 84/120
-1,49 92/100
-1,02
42/80
-7,45
15/22
0,80
3/7
-2,54 91/116
-0,97
40/56
7,22
1/4
2,51 16/221
-0,42 29/144
2,75 15/120
-1,88 128/189
14,30 18/152
-0,78
18/20
11,25 47/152
9,22 68/152
Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Aurum Renta Variable
V
17,95
1,81 115/234
1)Fonemporium
R
20,41 -0,96 110/170
1)PBP Ahorro Corto Plazo
D
8,44 -0,54 77/127
1)PBP Alpes Conservador*
M
9,96 -1,44
42/76
1)PBP Alpes Dinámico*
V
11,17
0,13 144/234
1)PBP Alpes Equilibrado*
R
10,45 -1,56
41/57
1)PBP Biogen
V
11,16
6,51
25/30
1)PBP Bolsa España
V
21,22
1,29 50/109
1)PBP Bolsa Europa
V
5,68 -4,14
71/80
1)PBP Bonos Flotantes
O
9,06 -1,13
27/50
1)PBP Dinero Fondtesoro CP
F 1.189,51 -0,72 44/100
1)PBP Diversifición Global*
X
3,42 -2,39 141/221
1)PBP Fondos de Autor SG*
X
10,75 -2,06 132/221
1)PBP Gestión Flexible
X
6,68
1,04 46/221
1)PBP Gran Selección
V
12,50
0,14 142/234
1)PBP Renta Fija Flexible
I 1.717,74 -1,84
10/25
1)PBP Renta Multiactivo*
R
6,83 -1,48 123/170
LA GESTIÓN DEL AGUA EN ESPAÑA:
#GestionAguaEXP
76,55
9,31
102,77
5,01
7,78
14,41
265,85
56,35
3,07
51,53
46,61
9,55
11,59
8,34
243,43
11,44
10,09
11,14
Popular Gestión Privada
PATROCINA:
ANÁLISIS Y RETOS
DELCICLO URBANO
DELAGUA
F
F
F
F
V
V
V
F
V
V
X
F
F
V
V
V
V
V
Ranking
en el año
Fondo
1)Renta 4 Mult. Fractal Glb*
1)Renta 4 Mult. Gcapital G.*
1)Renta 4 Multifactor
1)R4 Multigestion TOF*
1)R4 Multigestion QCS *
1)R4 Multigestion 2 SIF*
1)Renta 4 Nexus
1)Renta 4 Pegasus
1)Renta 4 RF Corto Plazo
1)Renta 4 RF Mixto
1)Renta 4 Small Caps Euro
1)Renta 4 USA
1)Renta 4 Valor Europa
1)Renta 4 Wertefinder
1)Renta 4 Valor Relativo
1)True Value
Sabadell Asset Management
Tipo
X
X
V
X
R
M
X
I
F
M
V
V
V
X
I
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
8,01
8,51
10,20
4,77
9,24
8,94
14,74
15,76
11,17
15,08
11,03
4,22
17,92
15,04
13,69
17,94
-2,25
-1,71
3,63
-1,48
-1,94
1,19
0,41
-0,61
-1,12
-1,32
1,83
0,80
-0,37
-0,24
-0,21
Ranking
en el año
138/221
123/221
3/80
111/221
130/170
41/221
1/25
28/100
32/76
26/44
142/152
15/80
76/221
2/25
151/234
Isabel Colbrand 22 4ª Planta 28050 Madrid. María Salgado. Tfno. 902030255 Ext. 38978.
Web. www.sabadellassetmanagement.com. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Fidefondo - Base
F 1.761,23 -0,87 57/100
1)Fidefondo - Plus
F 1.781,75 -0,66 33/100
1)Fidefondo - Premier
F 1.802,44 -0,44 12/100
1)InverSabadell 10 - Base
M
10,87 -0,97 31/107
1)InverSabadell 10 - Cart
M
11,05 -0,31 18/107
1)InverSabadell 10 - Empr
M
11,26 -0,57 24/107
1)InverSabadell 10 - Plus
M
11,12 -0,57 23/107
1)InverSabadell 10 - Prem.
M
11,22 -0,39 19/107
1)InverSabadell 10 - Pyme
M
11,18 -0,81 28/107
1)InverSabadell 25 - Base
M
11,45 -0,48 21/107
1)InverSabadell 25 - Cart.
M
11,74
0,25
6/107
1)InverSabadell 25 - Empr.
M
11,94 -0,01 11/107
1)InverSabadell 25 - Plus
M
11,76 -0,01 12/107
1)InverSabadell 25 - Prem.
M
11,87
0,18
8/107
1)InverSabadell 25 - Pyme
M
11,84 -0,28 17/107
1)InverSabadell 50 - Base
R
9,75
0,43 60/170
1)InverSabadell 50 - Cart.
R
10,01
1,21 36/170
1)InverSabadell 50 - Empr.
R
10,20
0,95 47/170
1)InverSabadell 50 - Plus
R
10,03
0,95 46/170
1)InverSabadell 50 - Prem.
R
10,12
1,13 38/170
1)InverSabadell 50 - Pyme
R
10,11
0,65 54/170
1)InverSabadell 70 - Base
R
9,93
1,04 42/170
1)InverSabadell 70 - Cart.
R
10,28
1,82 20/170
1)InverSabadell 70 - Empr.
R
10,39
1,56 29/170
1)InverSabadell 70 - Plus
R
10,21
1,56 28/170
1)InverSabadell 70 - Prem.
R
10,30
1,75 22/170
1)InverSabadell 70 - Pyme
R
10,30
1,26 34/170
1)Sab Bonos Flot Eur/Base
D
9,82
1)Sab Bonos Flot Eur/Cart
D
9,83
1)Sab Bonos Flot Eur/Empr
D
9,83
1)Sab Bonos Flot Eur/Plus
D
9,83
1)Sab Bonos Flot Eur/Prem
D
9,83
1)Sab Bonos Flot Eur/Pyme
D
9,83
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Base
F
9,73 -0,99
12/22
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Cart
F
9,76 -0,70
6/22
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Empr
F
9,74 -0,91
8/22
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Plus
F
9,74 -0,92
9/22
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Prem
F
9,76 -0,81
7/22
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Pyme
F
9,73 -0,95
10/22
1)Sabadell Bonos Emerg-Base
F
14,65 -3,48
20/90
1)Sabadell Bonos Emerg-Cart
F
14,92 -2,63
8/90
1)Sabadell Bonos Emerg-Empr
F
15,20 -2,99
10/90
1)Sabadell Bonos Emerg-Plus
F
14,99 -2,99
11/90
1)Sabadell Bonos Emerg-Prem
F
15,17 -2,74
9/90
1)Sabadell Bonos Emerg-Pyme
F
15,08 -3,24
15/90
1)Sabadell Bonos Esp.-Base
F
19,11
0,80
7/136
1)Sabadell Bonos Esp-Cart.
F
19,24
1,12
2/136
1)Sabadell Bonos Esp.-Empr.
F
19,42
0,91
5/136
1)Sabadell Bonos Esp.-Plus
F
19,22
0,91
4/136
1)Sabadell Bonos Esp.-Prem.
F
19,42
1,06
3/136
1)Sabadell Bonos Esp.-Pyme
F
19,38
0,85
6/136
1)Sabadell Bonos Euro- Base
F
10,32 -1,10 78/136
1)Sabadell Bonos Euro-Cart.
F
10,46 -0,51 35/136
1)Sabadell Bonos Euro-Empr
F
10,61 -0,73 58/136
1)Sabadell Bonos Euro-Plus
F
10,51 -0,73 57/136
1)Sabadell Bonos Euro-Prem
F
10,61 -0,58 41/136
1)Sabadell Bonos Euro-Pyme
F
10,55 -0,92 71/136
1)Sabadell Bonos Inter-Base
F
13,08 -1,38 59/144
1)Sabadell Bonos Inter-Cart
F
13,35 -0,73 35/144
1)Sabadell Bonos Inter-Empr
F
13,55 -1,02 42/144
1)Sabadell Bonos Inter-Plus
F
13,33 -1,02 43/144
1)Sabadell Bonos Inter-Prem
F
13,49 -0,80 37/144
1)Sabadell Bonos Inter-Pyme
F
13,47 -1,20 49/144
1)Sabadell Commodities-Base
V
7,52 -0,40
6/8
1)Sabadell Commodities-Cart
V
7,67
0,67
1/8
1)Sabadell Commodities-Empr
V
7,85
0,07
3/8
1)Sabadell Commodities-Plus
V
7,68 -0,03
4/8
1)Sabadell Commodities-Prem
V
7,85
0,51
2/8
1)Sabadell Commodities-Pyme
V
7,79 -0,16
5/8
1)Sabadell Dinámico-Base*
V
11,25 -0,20 150/234
1)Sabadell Dinámico-Cartera*
V
11,21
0,21 140/234
1)Sabadell Dinámico-Empresa*
V
11,29 -0,05 147/234
1)Sabadell Dinámico-Plus*
V
11,31 -0,05 146/234
1)Sabadell Dinámico-Premier*
V
11,37
0,13 143/234
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА Wha s News VK COM WSNWS
42 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
CUADROS
1)Sabadell Dinámico-Pyme*
1)Sabadell Dólar Fijo-Base
1)Sabadell Dólar Fijo-Cart
1)Sabadell Dólar Fijo-Empr
1)Sabadell Dólar Fijo-Plus
1)Sabadell Dólar Fijo-Prem
1)Sabadell Dólar Fijo-Pyme
1)Sabadell EEUU Bolsa-Base
1)Sabadell EEUU Bolsa-Cart.
1)Sabadell EEUU Bolsa-Empr.
1)Sabadell EEUU Bolsa-Plus
1)Sabadell EEUU Bolsa-Prem
1)Sabadell EEUU Bolsa-Pyme
1)Sabadell Equilibrado-Base*
1)Sabadell Equilibrado-Cart*
1)Sabadell Equilibrado-Empr*
1)Sabadell Equilibrado-Plus*
1)Sabadell Equilibrado-Prem*
1)Sabadell Equilibrado-Pyme*
1)Sabadell Esp. Bolsa -Base
1)Sabadell Esp. Bolsa -Cart
1)Sabadell Esp. Bolsa -Plus
1)Sabadell Esp. Bolsa -Prem
1)Sabadell Esp. Bolsa-Empr.
1)Sabadell Esp. Bolsa-Pyme
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Base
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Cart
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Empr
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Plus
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Prem
1)Sabadell Esp. 5 Val.-Pyme
1)Sabadell Euro Yield-Base
1)Sabadell Euro Yield-Cart.
1)Sabadell Euro Yield-Empr
1)Sabadell Euro Yield-Plus
1)Sabadell Euro Yield-Prem
1)Sabadell Euro Yield-Pyme
1)Sabadell Euroacción- Base
1)Sabadell Euroacción- Cart
1)Sabadell Euroacción- Emp
1)Sabadell Euroacción- Plus
1)Sabadell Euroacción- Prem
1)Sabadell Euroacción- Pyme
1)Sabadell Europa Bol.-Base
1)Sabadell Europa Bol.-Cart
1)Sabadell Europa Bol.-Empr
1)Sabadell Europa Bol.-Plus
1)Sabadell Europa Bol.-Prem
1)Sabadell Europa Bol.-Pyme
1)Sabadell Europa Val.-Base
1)Sabadell Europa Val.-Cart
1)Sabadell Europa Val.-Empr
1)Sabadell Europa Val.-Plus
1)Sabadell Europa Val.-Prem
1)Sabadell Europa Val.-Pyme
1)Sabadell Finan.Cap-Base
1)Sabadell Finan.Cap-Cart.
1)Sabadell Finan.Cap-Empr
1)Sabadell Finan.Cap-Plus
1)Sabadell Finan.Cap-Prem.
1)Sabadell Finan.Cap-Pyme
1)Sabadell Fondtesoro LP
1)Sabadell Gtía. Extra 15
1)Sabadell Gtía. Extra 16
1)Sabadell Gtía. Extra 17
1)Sabadell Gtía. Extra 18
1)Sabadell Gtía. Extra 19
1)Sabadell Gtía. Extra 20
1)Sabadell Gtía. Extra 21
1)Sabadell Gtía. Extra 22
1)Sabadell Gtía. Extra 23
1)Sabadell Gtía. Extra 24
1)Sabadell Gtía. Extra 25
1)Sabadell Gtía. Extra 26
1)Sabadell Gtía .Extra 27
1)Sabadell Gtía. Extra 28
1)Sabadell Gtía Extra 29
1)Sabadell Gtía. Extra 30
1)Sabadell Gtía. Fija 11
1)Sabadell Gtía. Fija 16
1)Sabadell Horizonte 2021
1)Sabadell Interés Eur-Base
1)Sabadell Interés Eur-Cart
1)Sabadell Interés Eur-Emp
1)Sabadell Interés Eur-Plus
1)Sabadell Interés Eur-Prem
1)Sabadell Interés Eur-Pyme
1)Sabadell Japón Bolsa-Base
1)Sabadell Japón Bolsa-Cart
1)Sabadell Japón Bolsa-Empr
1)Sabadell Japón Bolsa-Plus
1)Sabadell Japón Bolsa-Prem
1)Sabadell Japón Bolsa-Pyme
1)Sabadell Prudente-Base*
1)Sabadell Prudente-Cartera*
1)Sabadell Prudente-Empresa*
1)Sabadell Prudente-Plus*
1)Sabadell Prudente-Premier*
1)Sabadell Prudente-Pyme*
1)Sabadell Rendimiento-Base
1)Sabadell Rendimiento-Cart
1)Sabadell Rendimiento-Emp.
1)Sabadell Rendimiento-Plus
1)Sabadell Rendimiento-Prem
1)Sabadell Rendimiento-Pyme
1)Sabadell Rentas
1)Sabadell Selec. Hedge Top*
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.2*
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.5*
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1
1)Sab.Amér.Latina Bol-Base
1)Sab.Amér.Latina Bol-Cart
1)Sab.Amér.Latina Bol-Empr
1)Sab.Amér.Latina Bol-Plus
1)Sab.Amér.Latina Bol-Prem
1)Sab.Amér.Latina Bol-Pyme
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Cart
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Empr
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Pyme
1)Sab.Bonos Alto Int.- Base
1)Sab.Bonos Alto Int.- Cart
1)Sab.Bonos Alto Int.- Plus
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
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16,43
16,12
16,42
16,32
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10,60
10,68
10,63
10,55
10,70
10,72
10,88
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10,75
10,41
10,48
10,64
10,49
10,57
10,61
19,94
20,14
20,42
20,18
20,31
20,35
15,33
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15,58
15,81
15,69
4,47
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4,60
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10,91
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12,37
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12,28
12,38
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10,14
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9,79
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11,47
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2,61
2,65
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9,34
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9,22
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22,77
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7,24
7,39
7,23
7,37
7,35
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13,06
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13,08
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13,28
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14,35
14,29
-0,12
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-0,87
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10/49
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110/120
102/120
106/120
1)Sab.Bonos Alto Int.- Prem
1)Sab.Bonos Alto Int.-Empr
1)Sab.Bonos Alto Int.-Pyme
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Base
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Cart
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Empr
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Plus
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Prem
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme
1)Sab.España Dividendo-Base
1)Sab.España Dividendo-Cart
1)Sab.España Dividendo-Empr
1)Sab.España Dividendo-Plus
1)Sab.España Dividendo-Prem
1)Sab.España Dividendo-Pyme
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Base
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Cart
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Empr
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Plus
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Prem
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Pyme
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Base
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Cart
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Empr
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Plus
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Prem
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Pyme
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Base
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Cart.
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Empres
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Plus
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Premier
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Pyme
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Base
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Cart.
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Empres
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Plus
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Premier
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Pyme
1)Sab.Selec.Altern.-Base*
1)Sab.Selec.Altern.-Carte*
1)Sab.Selec.Altern.-Empresa*
1)Sab.Selec.Altern.-Plus*
1)Sab.Selec.Altern.-Premier*
1)Sab.Selec.Altern.-Pyme*
1)Sab.Selec.Épsilon-Base*
1)Sab.Selec.Épsilon-Cart.*
1)Sab.Selec.Épsilon-Empresa*
1)Sab.Selec.Épsilon-Plus*
1)Sab.Selec.Épsilon-Premier*
1)Sab.Selec.Épsilon-Pyme*
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12,03
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12,19
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19,66
20,10
19,67
20,08
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5,75
5,86
6,00
5,87
5,98
5,96
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1.352,80
1.352,08
1.352,04
1.354,04
1.344,46
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8,78
8,92
8,91
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11,20
11,20
9,61
9,66
9,66
9,66
9,71
9,63
13,31
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13,99
13,71
13,97
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-2,63
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-2,79
-1,97
-2,40
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3,42
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3,81
3,80
4,26
3,62
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-7,05
-7,59
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-7,22
-7,80
-1,34
-0,50
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-0,68
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-0,06
-0,43
-0,43
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0,83
1,16
0,61
-1,85
-1,49
-1,71
-1,71
-1,56
-1,78
1,22
1,81
1,59
1,59
1,85
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103/120
105/120
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148/170
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26/109
27/109
25/109
29/109
13/19
6/19
11/19
10/19
7/19
12/19
37/76
11/76
17/76
18/76
13/76
30/76
21/76
5/76
10/76
9/76
6/76
15/76
19/57
7/57
13/57
14/57
9/57
17/57
43/85
33/85
37/85
38/85
34/85
42/85
14/16
5/16
9/16
8/16
3/16
12/16
Sabadell Asset Management Luxembourg
Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno.
902323555. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Global Equity
V
410,32 -5,45 205/234
1)SabFunds Capital Apprec.1
F
242,26 -0,88 30/116
1)SabFunds Capital Apprec.2*
R
758,35
1,98 18/170
1)SabFunds Capital Apprec.3*
R
11,85 -0,66 94/170
2)Dollar Active F. Portf.25
M 1.078,67
1,93
2/107
4)Sterling Active F. Port25
M
10,94 -3,68 97/107
Santa Lucía Gestión
Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. Eustaquio Arrimadas . Tfno. 912971669. Email. eustaquio.arrimadas@santaluciagestion.es. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Sta Lucia Corto Plazo A
D
14,22 -0,25 16/127
1)Sta Lucia Corto Plazo B
D
13,70 -0,46 68/127
1)Sta Lucia Espabolsa
V
33,62
2,52 37/109
1)Sta Lucia Eurobolsa
V
13,77
3,28
6/80
1)Sta Lucia Fvalor Euro A
R
17,23 -1,16
32/57
1)Sta Lucia Fvalor Euro B
R
16,01 -1,74
43/57
1)Sta Lucia Renta Fija A
F
18,92 -1,25 86/136
1)Sta Lucia Renta Fija B
F
17,91 -1,73 112/136
1)Sta Lucia Ret Absoluto A*
I
10,21 -1,47
32/85
1)Sta Lucia RV Zona NoEur*
V
16,54
3,85 80/234
Santander Asset Management
Serrano 69 28006 Madrid. Web. http://www.santanderassetmanagement.es. Fecha v.l.:
25/09/18
1)Inveractivo Confianza*
I
15,82 -1,27
10/20
1)Mi Fondo Sant. Decidido*
R
132,96
1,06 41/170
1)Mi Fondo Sant. Moderado*
M
120,31
0,09 10/107
1)Mi Fondo Sant. Patrimonio*
M
108,05 -1,04 35/107
1)Sant. Acciones Esp. A*
V
21,94
0,07 60/109
1)Sant. Acciones Esp. B*
V
24,36
0,34 57/109
1)Sant. Acciones Esp. C*
V
23,66
0,59 55/109
1)Sant. Acciones Euro*
V
3,81
0,10
25/80
1)Sant. Acciones Latinoam*
V
22,02 -8,27
4/22
1)Sant. Corto Plazo Dólar*
D
61,07
2,16
23/24
1)Sant. Dividendo Europa A*
V
8,73 -2,50 138/189
1)Sant. Dividendo Europa B*
V
8,97 -2,14 133/189
1)Sant. Eurocrédito*
F
99,20 -0,45 21/116
1)Sant. Generacion 1A*
M
100,43 -1,30
36/76
1)Sant. Generacion 2A*
R
102,13 -1,41
35/57
1)Sant. Índice Euro B*
V
160,81 -0,47
33/80
1)Sant. Índice España B*
V
102,25 -3,27 87/109
1)Sant. Índice España I*
V
106,94 -2,65 84/109
1)Sant Índice Euro Clase I*
V
166,81
0,17
24/80
1)Sant.Ind.España Openbank*
V
101,61 -3,35 88/109
1)Sant. Inversión C Plazo*
D
105,48 -0,71 93/127
1)Sant. Inv Flexible C*
I
64,80 -2,44
16/20
1)Sant. PB Cartera Flex 95*
X
112,77 -1,25 104/221
1)Sant. PB Cartera 0-20*
M
103,09 -1,01 33/107
1)Sant. PB Cartera 0-40*
R
9,66 -1,15 114/170
1)Sant. PB Cartera 0-60*
R
106,90 -0,88 105/170
1)Sant. PB Cartera 0-90*
X
285,76 -0,65 85/221
1)Sant. PB Cartera Flex 30*
M
97,81 -1,71
53/76
1)Sant. PB Equity Ideas*
V
106,02
2,73 99/234
1)Sant. PB RF Corto Plazo
F
9,60 -0,40
8/100
1)Sant. PB RF Corto Plazo A
F
9,50 -0,51 18/100
1)Sant. Rendimiento Clase A
D
85,57 -1,27 112/127
1)Sant. Rendimiento B
D
89,94 -1,09 109/127
1)Sant. Rendimiento Clase C
D
88,86 -0,94 102/127
1)Sant. Renta Fija A*
F
960,96 -0,80 61/136
1)Sant. Renta Fija B*
F 1.000,91 -0,58 40/136
1)Sant. Renta Fija C*
F 1.059,56 -0,44 29/136
1)Sant. Renta Fija I*
F 1.073,66 -0,25 21/136
1)Sant. Renta Fija Flexible*
F
100,79 -1,26 52/144
1)Sant. Renta Fija Privada*
F
103,35 -1,98 78/116
1)Sant. RF Convertibles*
F
967,79 -1,88
34/44
1)Sant. RF Corto Plazo*
F
7,12 -0,51 20/100
1)Sant. RF Corto Plazo A*
F
7,12 -0,52 21/100
1)Sant. RF Latinomerica*
F
160,54 -2,51
1/3
1)Sant. Responsabilidad C.*
M
135,63 -1,77
56/76
1)Sant. Retorno Absoluto*
I
63,38 -3,45
66/85
1)Sant. Sel. RV Asia*
V
276,29 -3,92
23/49
1)Sant. Sel. RV Japón*
1)Sant. Sel RV Norteamérica*
1)Sant. Select. Decidido A*
1)Sant. Select. Prudente A*
1)Sant. Selecc. RV Emerger*
1)Sant. Small Caps España*
1)Sant. Small Caps Europa*
1)Sant. Solid.Div.Europa*
1)Sant. Sostenible 1*
1)Sant. Sostenible 2*
1)Sant. Tesorero A
1)Sant. Tesorero B
1)Sant. Tesorero C
1)Sant. Tesorero I
1)Sant. Tandem 0-30*
1)Sant. Tandem 20-60*
V
V
R
M
V
V
V
I
M
R
D
D
D
D
M
R
39,91
75,48
131,35
106,63
110,58
248,98
137,30
91,85
99,21
99,39
110,38
113,47
116,09
118,80
13,81
42,25
-0,99
41/56
10,23 63/152
0,91 48/170
-1,19 42/107
-6,37
11/93
3,39 33/109
0,10
21/44
-1,66
12/20
-1,08 108/127
-0,86 100/127
-0,67 90/127
-0,49 72/127
-2,17
62/76
-1,90
46/57
Santander SICAV
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.:
24/09/18
1)Sant. Active Portfolio1AE
R
122,49
1,57 26/170
1)Sant. AM Euro Corp Bond A
F
8,84 -2,02 83/116
1)Sant. AM Eur Corp Bond AD
F
103,99 -2,02 82/116
1)Sant. AM Euro Corp Bond B
F
9,33 -1,84 70/116
1)Sant. AM Eur Corp Bond BD
F
104,74 -1,84 71/116
1)Sant. AM European Opp. A
V
15,50 -0,93 104/189
1)Sant. AM European Opp. B
V
112,32 -0,56 93/189
1)Sant. Corp. Coupon CDE
F
114,19 -0,27 16/116
1)Sant. Euro Equity A
V
162,59 -0,92
39/80
1)Sant. Euro Equity B
V
116,85 -0,55
35/80
1)Sant. European Dividend A
V
5,45 -2,99 148/189
1)Sant. European Dividend B
V
6,08 -2,63 142/189
1)Sant. Latin Am. Corp. A
F
188,58 -6,25 112/116
2)Sant. Active Portfolio 1A
R
111,73
1,56 27/170
2)Sant. Active Portfolio 1B
R
117,07
1,94 19/170
2)Sant. Corp. Coupon AD
F
106,91 -0,63 24/116
2)Sant. Corp. Coupon CD
F
108,61 -0,26 15/116
2)Sant.European Dividend AU
V
143,53 -3,00 150/189
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD
F
92,25 -7,49 115/116
2)Sant. North America C-A
V
19,85
7,63 89/152
2)Sant. North America C-B
V
22,15
8,03 79/152
2)Sant.Short Durat. DollarA
F 24.434,40
0,06
12/17
2)Sant.Short Durat. DollarB
F 26.587,42
0,43
11/17
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 25/09/18
1)GAIA Egerton Equity A*
V
190,08
4,78 58/234
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A*
V
138,25
3,20 138/152
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg
F
118,51 -3,97
42/44
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
F
24,76 -7,98
64/90
1)SISF Emerging Europe B
V
25,50 -4,99
4/19
1)SISF Euro Bond B
F
19,33 -0,80 60/136
1)SISF Euro Corp.Bond B
F
20,16 -1,76 67/116
1)SISF Euro Credit Convi. B
F
120,60 -1,98 80/116
1)SISF Euro Equity B
V
34,02 -0,87
38/80
1)SISF Euro Gov.Bond B
F
10,44 -0,81 63/136
1)SISF Euro Liquidity B
D
117,44 -0,47 70/127
1)SISF Euro Short T. BD-B
F
7,04 -0,77 49/100
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B*
I
98,98 -5,49
73/85
1)SISF Europ. Spec Sits B
V
172,74 -1,48 119/189
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B*
I
91,86 -2,86
61/85
1)SISF Europ.Opportunitie B
V
114,24 -3,76 157/189
1)SISF EuropDiv.MaximiserB
V
111,49
3,38 26/189
1)SISF European Eq.Yield-B
V
17,95
5,06 14/189
1)SISF European Large Cap B
V
234,17
0,40 73/189
1)SISF European Sm.Co`s-B
V
39,33 -2,13
30/44
1)SISF European Value B
V
59,78 -2,41 137/189
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
V
130,75 -3,42
18/23
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
V
12,93 -0,77
6/7
1)SISF Gl High Yield BHdg
F
37,79 -1,62 92/120
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
X
110,38 -3,29 161/221
1)SISF Global Conv. Bd BHdg
F
131,52 -1,49
32/44
1)SISF Global Corp. Bd BHdg
F
142,77 -4,07 106/116
1)SISF Global Div.Growth B
R
119,30 -3,65 153/170
1)SISF Global Inflation L.B
F
28,96 -3,14
20/22
1)SISF Global M-Asset Bal.B
X
117,66 -2,95 156/221
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg*
V
142,62 -6,01
14/22
1)SISF Italian Equity-B
V
31,93 -0,81
5/11
1)SISF Japanese Equity BHdg
V
113,21
0,29
28/56
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg
V
111,59 -0,46 159/234
1)SISF QEP Glb Value Plus A*
V
192,96 -0,93 169/234
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
F
108,47 -0,74 36/144
1)SISF Strategic Bond B Hdg
F
121,72 -2,71 97/144
1)SISF US Dollar Bond B Hdg
F
133,08 -4,93 127/144
1)SISF US Large Cap B Hdg
V
186,36
6,96 100/152
1)SISF US SmMid CapEqBhdg
V
191,34
0,91
17/20
1)SISF Wealth Preserv. B
X
15,53 -6,23 196/221
2)GAIA Sirios US Equity A*
V
144,85
6,80 104/152
2)SISF Asian Bd Tot. Ret. B
F
11,64 -1,83
4/14
2)SISF Asian Conv. Bond B
F
125,27 -0,25
17/44
2)SISF Asian Equity Yield B*
V
27,93 -3,76
21/49
2)SISF Asian OpportunitiesB*
V
16,00 -6,87
33/49
2)SISF Asian Total Return B*
V
248,43 -6,89
14/14
2)SISF Bric USD B Acc.*
V
212,66 -3,98
1/7
2)SISF China Opps B*
V
341,57 -4,40
10/22
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
F
23,97 -4,30
31/90
2)SISF Emerging Asia B*
V
34,86 -3,48
18/49
2)SISF Emerging Markets-B*
V
13,30 -7,78
27/93
2)SISF Frontier Markets B
V
136,46 -12,75
9/10
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
V
149,68
0,33
11/23
2)SISF Gl Div. Maximiser B
V
11,34
1,22 125/234
2)SISF Global Bond-B
F
10,30 -1,53 61/144
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B
V
14,50
3,31
2/7
2)SISF Global Conv.Bond B
F
141,16
2,28
4/44
2)SISF Global Corp. Bond B
F
9,90 -0,34 19/116
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B
V
14,94 -7,34
20/93
2)SISF Global Energy B
V
17,03 13,28
1/9
2)SISF Global Eq Alpha B
V
191,44
4,27 71/234
2)SISF Global High Yield B
F
42,25
2,17 23/120
2)SISF Global Inflation L.B
F
31,56
0,38
4/22
2)SISF Global M-Asset Inc.B
X
117,42
0,43 58/221
2)SISF Global Recovery B
V
130,13 -1,51 182/234
2)SISF Greater China B*
V
57,67 -1,37
2/22
2)SISF Korean Equity B*
V
40,43 -11,44
1/1
2)SISF Latin Amer.Fund-B
V
31,30 -7,59
3/22
2)SISF Middle East B
V
10,67 -3,94
3/10
2)SISF QEP Glb ActVal B
2)SISF QEP Glb Quality B
2)SISF Strategic Bond B
2)SISF US Large Cap B
2)SISF US SmMid Cap Eq B
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B
3)SISF Japanese Equity-B
4)SISF UK Alpha Income A SV
4)SISF U.K. Equity-B
5)SISF Swiss Equity-B
5)SISF Swiss SmMidCapEq B
H)SISF Hong K Equity B*
M)SISF Emerging Markets A*
M)SISF Euro Bond A
M)SISF Euro High Yield A
M)SISF Global Eq Alpha A
M)SISF Japanese Equity A
M)SISF US Dollar Bond A
V
V
F
V
V
F
V
V
V
V
V
V
V
V
F
F
V
V
F
199,01
155,44
134,64
140,30
305,97
19,86
141,18
1.106,76
94,13
4,67
41,48
43,53
401,54
327,80
545,40
3.628,86
4.259,77
232,06
464,78
1,85 114/234
4,12 75/234
1,07
8/144
11,11 49/152
4,91
16/20
-1,23 51/144
8,26
13/20
2,58
15/56
-6,89
8/9
0,14
3/9
0,77
2/4
2,61
2/2
-2,72
6/22
-
Trea Asset Management
Serrano 66 5º 28001 Madrid. www.treaam.com. Email. info@treaam.com. Fecha v.l.:
25/09/18
1)3G Credit Oportunities
F
121,37 -8,03
65/90
1)Selec European EquitiesA
V
105,29 -1,48 118/189
1)Select European EquitiesC
V
102,29 -1,88 127/189
1)Trea Cajamar Corto Plazo
D 1.217,97 -0,34 37/127
1)Trea Cajamar Crecimiento
R 1.319,66 -0,87
30/57
1)Trea Cajamar Flexible*
I
9,25 -1,23
8/20
1)Trea Cajamar Patrimonio
M 1.274,14 -1,11
31/76
1)Trea Cajamar Renta Fija
F
10,50 -1,44 96/136
1)Trea Cajamar RV España
V
11,23
6,75
8/109
1)Trea Cajamar RV Europa
V
10,26 -0,27 87/189
1)Trea Cajamar RV Int.*
V
11,92
4,25 72/234
1)Trea Cajamar Valor
M
10,13 -1,51 60/107
1)Trea Iberia Equity-A
V
83,29
7,71
7/109
1)Trea iberia Equity-B
V
83,54
8,02
4/109
1)Trea RF Selección-A
F
11,65 -0,64 46/136
1)Trea RF Selección-B
F
11,67 -0,53 37/136
1)Trea Rentas Emergentes
F
9,99 -4,47
33/90
UBS Bank, S.A.
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 25/09/18
1)Dalmatian *
M
9,16 -0,42
1)Principium
X
14,01
1,07
1)Tarfondo FI*
F
14,26 -0,67
1)UBS Bd Fd Convert Eur
F
167,62 -1,06
1)UBS Bd Fd EUR
F
396,70 -0,29
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
F
205,11 -0,65
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
F
15,06 -1,63
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
F
123,26 -0,68
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
F
15,20
1,06
1)UBS Bonos Gest Activa
F
5,79 -0,80
1)UBS Capital 2 Plus*
I
6,36 -2,30
1)UBS Corto Plazo Euro
F
5,98
0,35
1)UBS Dinero P
D
6,16 -0,40
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp
V
102,92
4,40
1)UBS Eq Fd European Opp
V
842,83
6,74
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
V
90,07
3,42
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur
V 1.157,15
7,51
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
V
391,19
3,52
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
V
252,13
3,55
1)UBS España Gestión Activa
V
12,84 -2,12
1)UBS ES European Opp Uncon*
V
202,27
9,11
1)UBS KSS European Core EqP
V
21,15
5,38
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
X
12,38 -0,56
1)UBS KSS Global Alloc EUR
X
14,41
1,12
1)UBS KSS Global Equity EUR
V
23,29
6,25
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc
F
202,50 -1,14
1)UBS Mixto Gest Activa I*
M
31,51 -1,66
1)UBS MM Invest EUR B
D
436,54 -0,38
1)UBS Money Market Fund EUR
D
827,78 -0,36
1)UBS Renta Gestion Activa
F
6,29 -0,96
1)UBS Retorno Activo*
I
6,21 -2,14
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
R 2.691,02 -0,84
1)UBS Strat Fd Equity EUR
V
488,02
1,23
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
F 2.513,43 -2,69
1)UBS Strat Fd Growth EUR
R 3.481,97
0,03
1)UBS Strat Fd Yield EUR
M 3.354,64 -1,59
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR
F
216,87 -2,70
2)UBS Bd Fd USD
F
305,14 -0,18
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
F
137,06
1,84
2)UBS Bd Sic USD Corporates
F
17,67 -1,67
2)UBS Bd Sic USD High Yield
F
288,35
3,36
2)UBS EF USA Multi Strategy
V
210,02 12,19
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
F 1.687,15 -4,29
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
F 2.652,53 -4,75
2)UBS Eq Fd Asian Consump $
V
124,49 -12,18
2)UBS Eq Fd Biotech
V
620,56
7,02
2)UBS Eq Fd China Opport.
V 1.278,79 -5,90
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
V
391,66 14,65
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable
I 1.005,08 10,14
2)UBS Eq Fd Greater China
V
394,58 -5,13
2)UBS Eq Fd Health Care
V
284,33 11,98
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
V 2.010,03 15,90
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
V
983,23 27,18
2)UBS Eq Sic Brazil B
V
52,99 -21,69
2)UBS Eq Sic Russia
V
109,22
3,55
2)UBS Eq Sic USA Growth
V
40,19 22,02
2)UBS Eq Sic USA Quant
V
245,05
9,90
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
V
349,70
7,54
2)UBS KSS Global Alloc USD
X
15,79
2,75
2)UBS KSS Global Equity USD
V
24,95
6,17
2)UBS Money Market Fund USD
D 1.764,65
2,88
2)UBS Strat Fd Balanced USD
R 3.240,15
2,51
2)UBS Strat Fd Equity USD
V 1.187,00
4,95
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
F 2.482,57 -0,18
2)UBS Strat Fd Growth USD
R 3.919,08
3,39
2)UBS Strat Fd Yield USD
M 3.339,48
1,40
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
F
228,38 -0,19
3)UBS Eq Fd Japan
V 10.107,00
2,13
4)UBS Bd Fd GBP
F
239,23 -3,47
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc
F
212,84 -1,60
4)UBS Money Market Fund GBP
D
827,39 -0,75
5)UBS Bd Fd CHF
F 2.557,34
1,10
5)UBS Bd Fd Global P-acc
F
786,25
0,43
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
X
11,61
1,99
5)UBS KSS Global Alloc CHF
X
12,79
2,23
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc
F
147,67
1,70
5)UBS Money Market Fund CHF
D 1.134,21
2,21
5)UBS Strat Fd Balanced CHF
R 2.027,08
0,55
5)UBS Strat Fd Equity CHF
V
767,86
2,49
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
F 1.718,11 -0,26
5)UBS Strat Fd Growth CHF
R 2.440,93
1,25
5)UBS Strat Fd Yield CHF
M 2.139,26
0,04
6)UBS Bd Fd AUD
F
507,11 -4,27
20/107
43/221
35/100
28/44
24/136
63/120
57/116
27/116
11/44
50/100
18/25
9/116
55/127
1/80
8/189
1/7
1/44
12/44
137/152
79/109
6/189
13/189
81/221
42/221
25/234
82/136
48/76
49/127
41/127
41/144
14/25
103/170
123/234
95/144
69/170
65/107
126/136
4/32
6/116
59/116
10/120
26/152
29/90
2/3
10/13
24/30
13/22
11/35
1/20
11/22
14/30
8/20
3/20
4/4
3/4
3/152
64/152
92/152
11/221
26/234
12/24
12/170
54/234
22/144
6/170
4/107
5/32
19/56
2/2
1/1
4/5
2/3
14/144
25/221
20/221
1/1
1/2
57/170
104/234
24/144
35/170
2/2
1/2
6)UBS Eq Fd Australia
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc
6)UBS Money Market Fund AUD
7)UBS Eq Fd Canada
V
F
D
V
1.021,95
274,80
2.317,46
983,72
-5,54
-4,31
-4,60
-0,05
6/6
2/2
3/3
1/1
Unigest SGIIC
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 25/09/18
1)FD Gar Bolsa IV/2020*
G
390,32 -0,44 23/110
1)FD. Gar Bolsa I/2022*
G
62,96 -0,96 51/110
1)Fond.Duero Gar RF Impulso
G
63,91 -0,99
44/58
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020
G
67,69
0,94
1/58
1)Fond.Duero Horizonte2019
X
76,57 -0,84 91/221
1)Fond.Duero Gar 2022 II
G
83,21 -0,19
20/58
1)Fondespaña D Ga RF I/2022
G
64,05
0,07
13/58
1)UCP Selc Prudente Distrib*
M
5,85 -2,01
60/76
1)Unifond Audaz*
I
60,45 -2,58
6/9
1)Unifond Global Macro*
I
8,17 -0,39
2/20
1)Unifond Bolsa 2018-III*
G
6,15 -0,83
2/11
1)Unifond Bolsa 2020-V*
G
5,84 -2,38
6/11
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV*
G
6,01 -0,42 22/110
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II*
G
6,01 -0,78 39/110
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V *
G
6,02 -0,83 43/110
1)Unifond Bolsa Gar 2020-I*
G
6,05 -0,48 25/110
1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV*
G
8,33 -1,43 65/110
1)Unifond Bolsa Gar 2023-X*
G
88,85 -3,91 98/110
1)Unifond Bolsa Internacio.
V
6,65 -0,08 148/234
1)Unifond Cartera Decidida*
I
6,03 -0,88
16/85
1)Unifond Cartera Dinamica*
I
5,89 -1,70
36/85
1)Unifond Cartera Defensiva*
I
5,92 -1,89
45/85
1)Unifond Crecim. 2019-IV
F
6,53 -0,50 32/136
1)Unifond Crecimie. 2025 IV
O
5,83 -0,98
22/50
1)Unifond Conservador*
I
69,17 -2,00
10/14
1)Unifond Emergentes*
V
130,77 -14,95
84/93
1)Unifond Emprendedor*
I
62,98 -2,73
10/13
1)Unifond Europa Dividendos
V
6,46 -2,65 143/189
1)Unifond Fondtesoro LP
F
100,26 -0,51 33/136
1)Unifond Mixto Equilibrado
R
6,10 -1,42
36/57
1)Unifond Mixto RF
M
13,82 -1,93
58/76
1)Unifond Mixto RV
R
66,58 -2,16
47/57
1)Unifond Moderado*
I
67,56 -2,36
19/25
1)Unifond Rent Gar 2024-X*
G
6,19 -2,61 85/110
1)Unifond Renta Fija Euro
F 1.261,89 -0,67 34/100
1)Unifond Renta Fija LP
F
105,29 -0,75 59/136
1)Unifond Renta F..LP CL C
F
105,55
-
m
M
M
M
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U
B
M
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SUDOKU
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E sudoku cons s e en una cuad cu a de 9 x 9 cas as es dec 8 d v d do en 9
ca as de 3 x 3 cas as A com enzo de uego so o a gunas cas as con enen
núme os de a 9 E ob e vo de uego es ena as cas as es an es amb én con
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SOLUC ONES ANTER ORES
© 2018 www pasa emposweb om
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N VEL D F C L
CÓMO SE JUEGA
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N VEL FÁC L
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 43
DIRECTIVOS
PARA
DESCONECTAR
JMCadenas
Pádel en la Ciudad de la Raqueta.
Alfonso Castellano fue nombrado consejero delegado de Petit Palace en 2013.
“El crecimiento de Petit Palace
pasa por dar el salto al exterior”
ALFONSO CASTELLANO Consejero delegado de la cadena de hoteles ‘boutique’.
Emelia Viaña. Madrid
Se define como cadena de hoteles
boutique y su esencia seguirá siendo
ésta aunque su estrategia pase por
crecer. “No es algo incompatible”,
asegura Alfonso Castellano, consejero delegado de la cadena Petit Palace y responsable de ejecutar un
plan estratégico que llevará al grupo
a abrir nuevos establecimientos en
España, incluso a dar el salto internacional, y a elevar el nivel de al menos un tercio de su cartera, hoteles
que se agruparán bajo la marca
ICON. “La idea es incluir bajo este
sello a nuestros activos más emblemáticos, a aquellos hoteles que por
su ubicación o por su diseño merecen un reconocimiento especial. Vamos a hacer un esfuerzo inversor
para convertirlos en lugares únicos”,
explica Castellano, que añade: “Eso
no significa que la marca Petit Palace vaya a perder protagonismo o que
vayamos a dar de lado a los hoteles
que no agrupemos bajo el sello
ICON. La estrategia pasa por mantener las dos marcas, algo que nos
permitirá subir el precio de los hoteles ICON y mantener la propuesta
de lujo asequible que siempre ha definido a Petit Palace”.
Tras un periodo de recortes y reestructuración, Petit Palace se atreve a hablar ya de subida de precios,
algo que comparte con otros actores
del sector. “El público está dispuesto a pagar un poco más por recibir
un servicio exclusivo y personalizado”, afirma Castellano, que adelanta
algunos planes de crecimiento. “Las
dos marcas van a crecer de forma
paralela porque van a públicos distintos y tienen una propuesta muy
diferenciada. De los 35 hoteles de
nuestra cartera –ubicados en Madrid, Barcelona, Bilbao, Valencia,
Málaga, Mallorca y Sevilla–, quince
pasarán a ser ICON –este cambio de
nombre y la reforma necesaria para
adecuarlos al mismo ya se ha hecho
en cinco establecimientos–. El reto
del crecimiento de ambas marcas
pasa por la internacionalización.
Estamos estudiando proyectos en
Lisboa, Oporto, Verona, Roma y
Milán, incluso nos planteamos
comprar alguna cadena de hoteles
boutique en destinos latinoamericanos –el foco está en Perú, Colombia
y México–”, avanza el directivo.
Castellano, que antes de pensar en
el crecimiento de la cadena tuvo que
abordar la reducción de la deuda de
la misma, cree que los deberes están
hechos y que los datos demuestran
que el equipo gestor ha aprobado
con nota el examen de los accionistas. “Ahora es cuando podemos empezar a pensar en el crecimiento
gracias a la estabilidad accionarial
–los propietarios son Kartesia, Edificio Miño, Inversiones El Piles y Kias
Investments– y a que hemos sabido
tejer una red de socios muy sólida.
Quizá el crecimiento de la cadena
venga por aliarnos con algunos de
ellos y gestionar los activos hoteleros que sean de su propiedad”, explica Castellano, que dice sentirse afor-
La cadena estudia entrar
en Lisboa, Oporto, Verona,
Roma y Milán, incluso en
Perú, Colombia y México
“Gestionar crecimiento
que genere valor para
los accionistas, empleados
y clientes es gratificante”
tunado por haber llegado en un momento en el que la cadena piensa en
crecer. “Entré a trabajar en Petit Palace en 2013, cuando estábamos en
el fondo del pozo. No podíamos ir a
peor y, aunque venía preparado para
la guerra, reconozco que todo fueron facilidades. Todas las decisiones
que hemos adoptado han ido encaminadas a salir del pozo”.
Este éxito, que a Castellano le
cuesta asumir como propio, le ha
permitido extraer algunas lecciones
de gestión. “Si el éxito no se fundamenta en pilares sólidos, es efímero.
Gestionar crecimiento que genere
valor a largo plazo no sólo para los
accionistas si no también para los
empleados y para los clientes, es
muy gratificante. Esperemos que el
ciclo económico que estamos viviendo en España dure mucho tiempo y que el turismo siga siendo el
motor del mismo”, explica Castellano, que añade: “El gran reto del directivo es no ceder a la presión cor-
toplacista y mantener una visión a
largo plazo. Es complicado ser independiente, pero es necesario para el
negocio”. Comprometido con esta
forma de entender la gestión, Castellano se reúne periódicamente y por
videoconferencia con buena parte
de sus empleados, que están en más
de treinta centros de trabajo. “Es fascinante dirigir una empresa con empleados tan distintos y ubicados en
plazas tan diferentes, pero también
es más complicado. Hay que buscar
la forma de escucharles, de tenerles
en cuenta, y es algo en lo que yo he
puesto mucho empeño”.
Castellano adelanta que Petit Palace trabaja ya en otros formatos como apartamentos turísticos y hostels. “Aún no hemos encontrado el
proyecto adecuado o el socio con el
que podríamos desarrollarlo, pero
trabajamos en varias alternativas”,
explica el directivo, que cree que las
empresas hoteleras deberán dar este
tipo de servicio porque lo reclama el
cliente, pero pide una regulación.
“La pelota está en el tejado de los políticos”, concluye Castellano que
cree que una de las claves que explican los cambios en Petit Palace es
haber introducido la variable coste
de adquisición de cliente. “Lo más
costoso es conseguir atraer su atención. Una vez que tienes eso me da
igual que se aloje en Madrid o en
Barcelona, en un hotel o en uno de
esos apartamento turístico que tenemos previsto abrir. Lo importante es
que elija Petit Palace”.
DEPORTE
La Ciudad de la Raqueta (Madrid)
es el escenario elegido para
celebrar el 6 de octubre el II 10V
Pádel & Vinos, un torneo en el
que se disfrutará de este deporte
y de vinos de diferentes zonas.
Los jugadores deberán abonar 20
euros para jugar y catar una copa
de Izadi, Dehesa de Luna, Bodegas
Marco Real, Las Moradas
de San Martín y Dominio de Tares.
Los que decidan no jugar podrán
probar los mismos vinos por diez
euros. Parte de lo recaudado
se destinará a la Fundación
Síndrome de West.
MÚSICA
Osborne acogerá en sus Bodegas
de El Puerto de Santa María
un singing trip, un viaje donde
la música es la protagonista.
Un grupo de 70 ingleses visitará
España para disfrutar de
actividades relacionados con
la música y el vino de Jerez.
El viernes disfrutarán de un
concierto de Cuarteto Barbershop,
un género gestado en las barberías
de EEUU del siglo XIX y que se
caracterizan por cantar a capella.
GASTRONOMÍA
El hotel La Vella Farga, en
el prepirineo leridano, ofrece
estancias para disfrutar
de la recogida de setas. Este
establecimiento con encanto
completa la experiencia con un
menú que incluye diferentes platos
como Meloso de ternera con
gratén de patata y setas o Huevo
a baja temperatura con salsa
perigourdine, verduras salteadas
y setas de temporada.
Hotel La Vella Farga.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
44 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
DIRECTIVOS
FORMATOS ASEQUIBLES
DEPORTE
Mallorca amplía su
oferta salada y dulce
Efe
ESPÍRITU DE CAMPEÓN
Si en 1979, hace ahora
casi cuarenta años, fue
Severiano Ballesteros el
primer no británico y
primer español en jugar
esta competición bianual,
hoy, Jon Rahm, cuyo estilo
recuerda al de Seve y al
que se confía este deporte
en nuestro país, debuta
en la 42 edición de un
torneo en el que también
está Sergio García,
nuestro abanderado
con más experiencia,
que con ésta suma nueve
ediciones. Frente a ellos,
entre otros, estará Tiger
Woods, que vuelve tras
dos ediciones ausente.
Marta Fernández. Madrid
Hace apenas un año, su primera e
histórica sede estrenó reforma para, quizás, representar la evolución
de un negocio familiar que arrancó
en 1931. Mallorca nació como la
pastelería fundada por Bernardino
Moreno y María García en el número 7 de la calle Bravo Murillo,
espacio que fue reformado en el
otoño de 2017. Así que no se trata
todavía de una empresa centenaria,
pero lleva camino de serlo, mientras ya suma 11 tiendas con esta enseña en Madrid, donde también
cuenta con 3 Mallorca café; mientras, en el exterior, está presente en
Tokio y Ciudad de México.
Con la familia Moreno al frente,
Mallorca sigue siendo hoy pastelería, mientras, a la vez,
ha ido modernizando
su concepto de negocio, que, desde
hace años, ya incluye restaurante y tienda gourmet. Bajo un proyecto firmado por la
arquitecta Olga Moreno (nieta
de los fundadores), la reforma de
la sede de Bravo Murillo supuso
ganar espacio dedicado al cliente,
así como a la visibilidad de los productos y el protagonismo a obrador a la vista del público, situado al
fondo de la tienda.
A la vez, la empresa va innovando y diversificando su oferta para
adaptarla a las nuevas necesidades
de los clientes (por ejemplo, en
cuanto a la demanda de bocados
healthy). Así, en el apartado salado,
Mallorca ha lanzado nuevas elaboraciones. Entre ellas, bocadillos
ideados para esta temporada, como el NY Pastrami Sándwich, con
pan de cereales, mostaza, pepinillos, pastrami hecho por esta casa y
queso; o el Pancito de atún con
guacamole, en pan brioche, con
hojas de menta y cebollitas.
Esta oferta salada se ha ampliado con más opciones, como la Masa laminada, que ha sustituido al
pan de cristal, y que permite al
cliente optar entre diferentes relle-
La Ryder Cup de París,
‘driver’ del golf europeo
GOLF Jon Rahm y Tiger Woods, alicientes para ganar espectadores.
Arranca oficialmente el mayor espectáculo de golf del mundo: emoción, sentimiento y trabajo en equipo
en una copa que cada dos años enfrenta a los doce mejores golfistas de
Europa con los doce mejores de
EEUU. La bola de la Ryder Cup sale
hoy del tee de salida del hoyo 1 de Le
Golf National, donde se ha buscado
aumentar la emoción con una grada
con 6.900 asientos (tres veces más
que en ediciones anteriores).
En un intento por hacer más grande y popular este deporte, el European Tour, anfitrión del torneo que
organiza junto al PGA Tour americano, eligió París, por ser hub de conexiones y centro del continente. Se
trata de la segunda vez en la que esta
competición se disputa fuera de las
islas británicas en su turno europeo,
siendo el único precedente la Ryder
de Valderrama de 1997. Así, desde el
circuito europeo esperan que el hecho de que se dispute en la segunda
ciudad más visitada de Europa (por
detrás de Londres) permita superar
el número de espectadores de la pasada edición europea de Gleneagles
(Escocia), a la que asistieron unas
250.000 personas, con un impacto
económico para la región que se
cuantificó en unos 100 millones de
libras. Para la de París, que ha contado con un presupuesto de 7,5 millones de euros, sitúan la cifra de visitantes en los 270.000 personas.
Además de un gran momento para la ciudad y un honor para los jugadores, también es aliciente para las
cuentas del European Tour como
anfitrión. Según cifras del Financial
Times, en 2014 (Gleneagles), la fac-
CIFRAS BAJO PAR
L El equipo europeo ha ganado la
Ryder Cup en 13 ocasiones, el
americano, en 26 ediciones y
dos años quedaron empate.
L En la 42 edición estará presente
el ‘top ten’ mundial al completo,
seis de ellos en el equipo USA
y cuatro en Europa.
L En el torneo participarán 1.350
voluntarios, procedentes de
50 países y 7.000 personas
en el staff, 920 periodistas
acreditados de cerca de 300
medios de comunicación. Se
esperan más de 270.000
personas de 90 países.
turación del Tour creció un 54%
más respecto al año anterior (231,4
millones de libras), mientras que en
los años impares, se tiende a registrar pérdidas. Según el diario británico, en 2017 el circuito europeo habría facturado 210 millones de libras,
con unas pérdidas antes de impuestos de 10,4 millones de libras.
La principal fuente de ingresos del
Tour procede de patrocinio, TV y
venta de entradas (este fin de semana, el paquete de entradas de viernes
a domingo asciende a 700 euros por
adulto y están agotadas). Entre los
grandes patrocinadores del Tour, figuran Rolex, BMW, Emirates –que
también están entre los sponsors exclusivos de la Ryder–; Dubai Duty
Free, Hilton y Titleist. En la Ryder,
además de los tres mencionados,
también está Aberdeen Standard Investment entre las marcas preferentes en un evento que es visto por más
de 600 millones de espectadores de
200 países.
Espectadores
En España, la audiencia media de
este torneo creció en su última edición de 2016 un 28% respecto a la
de 2014, según datos de la consultora de márketing deportivo Strock.
Cabe recordar que el principal hándicap de las retransmisiones de golf
no es sólo su larga duración, sino
que en el caso concreto de la Ryder
Cup en suelo europeo, los dos primeros días, los partidos coinciden
en su mayoría con horario laboral,
lo que hace disminuir las conexiones en directo. Así, en 2014 (Gleneagles), la audiencia media de la copa
cayó un 14% frente a la edición de
2012 y en 2010 hasta un 63% frente
a la de 2008. De media, en España,
según la consultora, 42.000 personas conectan al menos un minuto
con el torneo.
Este año, se espera que la presencia de Rahm anime la audiencia en
Movistar como ya hizo con el Masters de Augusta, que registró récord
de espectadores en el canal de pago,
y con el Open de España, el torneo
del European Tour más seguido del
año. También hay que contar con el
efecto Tiger Woods, que además de
venir de ganar el Tour Champions,
por sí sólo levanta las cifras de espectadores hasta un 14% en su país. A
partir del domingo, habrá que esperar a 2020, ¿quién defenderá entonces la copa en Wisconsin (USA)?
‘Tómate un respiro’,
‘¡Felicidades!’ y
‘Con sumo placer’
son algunos de
los formatos ‘lunch’
que ofrece Mallorca.
nos como la Ternera con pisto, el
Atún con pimientos del piquillo o
la Mortadela con pesto.
En cuanto al dulce, su abanico
de tartas, pasteles y bollería incorpora ahora nuevas recetas como la
Tecla de crema, una masa de hojaldre con caramelo, crema pastelera
y almendra fileteada; o la Tarta de
higos, una tartaleta de almendra
con yogur, canela e higos.
Eso sí, sin olvidar algunos de los
hits de Mallorca como su Tortel,
por el lado dulce, y su Barrita de
tortilla, por el salado. Mientras, a
mediodía, sigue funcionando el
formato de “miniplatos naturales”
combinados con recetas de proteína. El tícket medio para comer
puede partir de entre 8 y 10 euros.
Silvia Bujan.
Lucía Junco. Madrid
MALLORCA
 Dónde: Bravo Murillo, 7. Madrid.
Tel. 91 448 9 749.
 Formato: Tienda, pastelería
y restaurante.
 Web: http://www.pasteleriamallorca.com
 Tícket medio para comer:
Desde 8 y 10 euros.
 Horario: Abre todos los días.
Mallorca reformó el año pasado su histórico local de Bravo Murillo.
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 45
DIRECTIVOS
NAVEGACIÓN
La náutica crece un 4,3%
pese al freno del chárter
Eric Galián. Barcelona
El sector de la náutica está a pocas
semanas de su cónclave de referencia en España, después de un año de
crecimiento moderado donde las
matriculaciones han crecido un
4,3% hasta agosto. En este sentido, el
Salón Náutico Internacional de Barcelona, que tendrá lugar entre el 10 y
el 14 de octubre, se presenta con mejores perspectivas que otros años. La
organización espera un crecimiento
del 8% con respecto a 2017 y llenar
por completo los muelles de España
y de la Fusta en el Port Vell.
“Estamos en overbooking”, explica
Luis Conde, presidente del salón y
socio director de la firma de cazatalentos Seeliger y Conde. “Si la tendencia sigue así, el año que viene tendremos que dar el salto y coger otro
muelle”, afirma el directivo. Por el
momento, en la presente edición, el
salón ocupará 25.380 metros cua-
El alquiler fue el ‘bote
salvavidas’ de la industria
en plena crisis, aunque
ahora se vive un parón
El Salón Náutico de
Barcelona reunirá a 275
empresas expositoras
y 700 embarcaciones
drados y contará con 275 empresas
expositoras, como Astondoa, Hanse,
Solaris o Jeanneau. Además, se espera la presencia de 700 embarcaciones, de las que 171 estarán en el agua.
“Tendremos 30 catamaranes y 12
barcos de vela ligera para iniciación”,
remarca Jordi Freixas, director del
Salón Náutico. Como en otras ediciones, los emprendedores volverán
a tener un papel protagonista: la novedad es que este año participarán
en el Nautic Tech International Investment Forum, una competición
en la que han tomado parte 35 empresas emergentes. “Esperamos llegar a los 55.000 visitantes”, aventura
Freixas. La idea es atraer a nuevo público con actividades como paddle
surf, flyboard, vela ligera o navegación en kayak y canoa.
La buena salud del salón coincide
con la recuperación del sector, que
en 2013 vivió su peor momento con
solo 3.700 embarcaciones vendidas
en España. De enero a agosto de
2018, en cambio, se han registrado ya
4.785 matriculaciones. Una tendencia de última hora es la estabilización
del mercado de embarcaciones de
alquiler o chárter, que fue el bote salvavidas del sector en los peores años
de la crisis pero que en lo que va de
año ha caído un 4,8%. “También he-
Jordi Soteras
SALÓN El sector se dará cita en Barcelona entre el 10 y el 14 de octubre.
Imagen de la edición del año pasado del Salón Náutico Internacional de Barcelona.
mos detectado que la vela no despunta y ha caído un 6%”, comenta
Carlos Sanlorenzo, secretario general de la Asociación Nacional de Empresas Náuticas (Anen). Con todo, el
sector se mantiene fuerte, sobre todo
en Cataluña (719 empresas). Baleares (658) y Andalucía (565).
“El 90% de las matriculaciones
son de embarcaciones de menos de
PREMIOS EXPANSIÓN
COMPLIANCE 2018
A las buenas prácticas en
materia de compliance
Plazo de presentación de candidaturas:
Del 17 de septiembre al 9 de octubre
premioscompliance.expansion.com
Patrocinan:
Colaborador Académico:
Teléfono de contacto:
91 443 35 36
ocho metros de eslora; esto es así no
solo por la capacidad de compra de
los españoles, que es la que es, sino
por la difícil orografía del litoral para
los grandes barcos”, subraya Luis
Conde. “Por ello, nos gustaría que se
eliminaran algunas limitaciones al
sector, como las boyas cada vez más
lejos de la costa”, reivindica el presidente del salón.
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46 Expansión Jueves 27 septiembre 2018
Opinión
Los problemas de la Ley de Crédito Inmobiliario
Jaime
Almenar
E
l pasado 11 de septiembre, la
prensa se hacía eco de la negativa por parte de la Mesa
del Congreso a la solicitud del Gobierno de tramitar el Proyecto de
Ley de Crédito Inmobiliario mediante el procedimiento de urgencia.
España es el único país de la UE que
aún no ha incorporado a su Derecho
la Directiva 2014/17. El plazo expiraba en marzo de 2016, y nuestro país
está demandado ante el Tribunal de
Justicia de la UE; demanda que puede culminar en multas millonarias.
La Directiva europea tiene esencialmente por objeto introducir un
elevado nivel de protección de los
consumidores que contratan un crédito hipotecario. El Proyecto de Ley
contempla medidas adicionales a las
previstas en la Directiva. Muchas de
éstas han dado lugar a un amplio debate en el Congreso, con más de 200
enmiendas de la mayoría de los grupos políticos, lo que ha supuesto un
bloqueo de las negociaciones, alargando de forma preocupante la situación de incumplimiento en la
trasposición.
Entre las medidas de protección,
el Proyecto de Ley atribuye al notario la función de “asesor imparcial”
del prestatario, con el fin de garantizar que el consumidor ha comprendido las cláusulas del contrato de
préstamo. Para ello, se contempla
que el banco notifique la oferta en
firme y el resto de información precontractual tanto al consumidor como al notario, con una antelación
mínima de siete días, para que el
consumidor, con el asesoramiento
del notario, pueda entender el clau-
sulado del contrato y reflexionar sobre la conveniencia de suscribirlo. El
notario debe reflejar en un acta que
el prestamista ha cumplido con sus
obligaciones y que el consumidor ha
comprendido el alcance de la oferta.
Aunque, de forma un tanto incongruente con la búsqueda de la máxima transparencia en beneficio del
consumidor, el acta no se inscribe en
el registro de la propiedad, limitando
así la función de calificación registral.
Hasta aquí, el modo de transponer
la Directiva parece encajar con nuestro sistema de seguridad jurídica
preventiva. Sin embargo, ha pasado
inadvertida la previsión del artículo
12 del Proyecto, que regula la forma
en que se remite al notario la documentación, atribuyendo esa función
de forma exclusiva a la plataforma
de los notarios, que debe interconectarse con la de los bancos.
¿Cuáles son las implicaciones de
esta previsión? La interconexión directa entre bancos y notarios parece
excluir la intervención de otros prestadores de servicios, que pueden
mediar telemáticamente entre los
bancos y los notarios sin necesidad
de estar interconectados físicamente, y que pueden garantizar, legalmente, como prestadores de servicios de confianza, la recepción de la
documentación por los notarios.
La fijación de un sólo cauce de remisión de la documentación al nota-
La interconexión directa
entre los bancos y los
notarios excluye a otros
prestadores de servicios
rio no está exigida por la Directiva
que, por otra parte, sí regula la forma
de notificación de la documentación
al consumidor, exigiendo que se realice mediante papel o soporte duradero; noción mucho más amplia que
la interconexión de plataformas.
Tampoco es evidente que se refuercen las garantías de los consumidores. La comunicación al notario puede realizarse perfectamente a través
de comunicaciones electrónicas certificadas por cualquiera de las empresas que prestan servicios de confianza en el mercado, con la misma
validez jurídica, sin necesidad de imponer la interconexión con la plataforma única de los notarios.
Restricción injustificada
¿De verdad es imprescindible para la
protección de los consumidores re-
servar la remisión de documentación a un sólo punto de acceso a los
notarios, interconectado con los
bancos y cuya gestión realiza el Consejo General del Notariado, más allá
de sus funciones públicas notariales?
¿No estaremos restringiendo injustificadamente la competencia en el
mercado de servicios de confianza al
dar la “llave de acceso” a los notarios
a una sola entidad que controla la relación con los notarios cuando se tramita de forma electrónica una hipoteca? Debemos recordar que ya existe una entidad privada, vinculada a
los notarios, que presta estos servicios en régimen de mercado. Si finalmente esta entidad es la designada
para gestionar la plataforma única
de los notarios, se le habrá concedido
una ventaja fundamental.
La empresa que finalmente se encargue de conectar bancos con notarios estará en una posición inmejorable para ofertar otros servicios de
tramitación y gestión adicionales, y
podrá competir en mejores condiciones que el resto de los actores presentes en el mercado que actualmente prestan estos servicios a las
entidades financieras. Ello sin olvidar las oportunidades de negocio
que puede ofrecer, en su caso, desde
la perspectiva del big data, el acceso
exclusivo, aunque sea desagregado o
despersonalizado, a los datos de todos los consumidores de préstamos
hipotecarios en España.
Es urgente tramitar el proyecto de
Ley para mejorar la protección de los
consumidores, y para ahorrar al contribuyente español el coste de la multa
que pueda imponerse a España por el
retraso en la transposición de la Directiva. Más vale no arruinar ambos
objetivos por una cuestión instrumental que, como mínimo, requiere
de más estudio y de un debate abierto.
Clifford Chance
En defensa del papel de las VTC en la economía
Eduardo
Martín
S
i se llegara a culminar la intención de eliminar las VTC hasta
igualar la famosa ratio de 1/30,
no sólo se estará haciendo algo ilegal,
sino que también se estará borrando
del mapa una oportunidad. Una oportunidad de consolidar un sector que
está modernizando la movilidad en
España, que contribuye muy positivamente a la economía y que se ha convertido en fuente de ingresos de miles
de trabajadores en España.
Esto es algo que el Gobierno debería tener en cuenta a la hora de tomar
decisiones. Las VTC están ayudando
enormemente a la economía española, que no termina de despegar
después de la brutal crisis de 2008, y
que aún registra unas cifras de paro
muy preocupantes. Además, las autoridades tienen ante sí a un sector
que quiere dialogar para una legislación justa en la que se tenga en cuenta a todos los actores de la movilidad.
Así de fácil lo estamos poniendo, y
esperamos que el pensamiento cortoplacista –el de quitarse temporalmente un ‘problema’ de encima para
pasárselo a otro– no prevalezca.
La realidad, que desde el sector
del taxi se han empeñado en empañar, es que el sector de las VTC da
trabajo, de forma directa, a más de
15.000 personas, y a muchas más de
forma indirecta. Este dato es algo
que las administraciones no pueden
seguir obviando. Estamos hablando
de 15.000 familias, que han encontrado su sustento en las VTC. El Gobierno no puede olvidarse de que, a
día de hoy, significamos un aporte de
más de 750 millones de euros a la
economía, y que es una cifra que se
doblará en 2020.
Además de esto, estamos viviendo
una situación insólita por dos motivos: el primero, que se está negociando la regulación de un sector sin escuchar a una de las partes; el segundo, que un colectivo esté regulando a
su competencia directa. Este movimiento es una tropelía y un abuso de
los derechos de trabajadores y empresas, además de que coarta el derecho de los usuarios a elegir moverse libremente; que, no nos olvidemos, son más de 6 millones en España, y aumentan cada día.
Esto es inadmisible. Se están pisoteando los derechos de millones de
personas, a las que, si se continua por
esta vía, se les va a privar de un sueldo digno o se les va a privar de su ca-
Podemos llegar a una
convivencia basada en
un sistema de movilidad
más sostenible
pacidad de elegir un servicio u otro
en un Estado de derecho de libre
mercado. Eso sin tener en cuenta el
propio perjuicio del país, que va a dejar de ingresar una cantidad muy
considerable en las arcas del Estado.
Retroceso
Y, finalmente, está ese tema del que el
Gobierno parece no querer hablar.
Los costes de indemnización por expropiación en los que incurriría el Estado, que ascienden a unos 4.000 millones de euros, según EY. Y todo esto
por intentar retroceder en la ley para
imponer un modelo del siglo pasado
que no se ajusta a la demanda existente por parte de los ciudadanos.
Algo que ha ocurrido con normalidad en la mayoría de los sectores de
la economía, en el caso de la movilidad se ha convertido en la guerra
personal de los taxistas por mantener su monopolio. Esto no es propio
de un país de la Unión Europea. To-
da la actividad de las VTC en España
es legal, contribuye a la mejora de
nuestra economía y, si se permitiese
su normal desarrollo, sería aun más
beneficiosa.
No sigamos por este camino. Sería
como pegarse un tiro en el pie. Con
una mesa de diálogo, en la que estén
representados todos los actores del
sector (taxi, VTC, carsharing, bikesharing, motos eléctricas, etcétera…), se puede llegar a un acuerdo
que ponga en el centro de la ecuación al usuario, y no sólo los intereses
de unos pocos.
Podemos llegar a una convivencia
basada en un sistema de movilidad
más sostenible, en el que el uso del
vehículo privado se vaya reduciendo
paulatinamente; y, sobre todo, salvaremos más de 15.000 empleos y aseguraremos inversiones que ayudarán a generar miles de puestos de
trabajo más de forma directa.
Presidente de Unauto VTC
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Jueves 27 septiembre 2018 Expansión 47
Opinión
El autor analiza la propuesta que negocian PSOE
y Podemos para crear un tramo específico en
el Impuesto de Sociedades para los bancos.
Los riesgos de los
nuevos impuestos
a la banca
Francisco Rodríguez
Fernández
U
nidos Podemos ha presentado una propuesta para establecer un impuesto especial
a la banca. Se enmarca dentro de sus
iniciativas para lo que llaman “Presupuestos con la gente dentro”. Queda
por determinar qué gente es la que
queda “dentro”, pero parece más claro la que queda fuera. La intención de
elevar tramos específicos del IRPF y
el Impuesto de Sociedades –en particular, elevar éste último para los bancos– no parece ser muy inclusiva. No
hay criterios técnicos que lo justifiquen, sino un foco en determinados
colectivos. Esas perversas empresas… esos bancos malvados… esa clase media demasiado próspera. Los
culpables de la crisis. Sin remisión.
La que más llama la atención es la
intención de elevar no en uno, ni dos,
sino en diez puntos porcentuales el
Impuesto de Sociedades a las entidades financieras. Lo peor es que, en su
condición de socios del actual Ejecutivo, ninguna de estas medidas es del
todo descartable. La ministra de Hacienda ya ha señalado en alguna ocasión que, en determinados aspectos
fiscales, lo importante no es si su departamento está o no de acuerdo, sino las líneas rojas que le marcan sus
socios parlamentarios.
Un impuesto adicional y especial a
la banca –más uno de esa magnitud–
no tiene justificación económica. Al
margen de los numerosos inconvenientes que generaría (pérdida de
competitividad, traslación del impuesto a los precios de los servicios,
probable necesidad de mayor reestructuración, etc.) –que muchos economistas han recalcado cada vez que
la idea sale a la palestra– hay uno que
sería obvio e inmediato: un castigo
reputacional al sector financiero que
no hace bien a nadie. Si la imposición
a la banca aumenta en España, una
de nuestras industrias más destacadas perdería atractivo inversor. Además, se interpretaría que el Gobierno
actúa sobre la banca con especial virulencia. Esto tampoco sería del
agrado de todos los que, lógicamente, la ven como el principal mecanismo de financiación en un país como
el nuestro. Pero hay un ingrediente
de esta nueva propuesta que ahora
se expresa sin rubor: ese impuesto se
establecería para compensar el coste
de los rescates. Sin embargo, sólo algunos bancos han recibido ayudas.
Y, de hecho, algunos de éstos ya han
adoptado otras formas de actuación,
otra gestión y otros clientes… y siguen devolviendo parte de los fondos recibidos. Otra parte, importante, ya se ha perdido porque los incentivos no estaban bien establecidos
antes de la crisis. Esto es algo que sucede aquí y en otros países. Por eso se
ha articulado la normativa bail-in para que ahora los tenedores de bonos
o accionistas paguen antes de que
pueda considerarse rescate alguno
con el dinero del contribuyente.
Regulación omnímoda
Hay muchas preguntas con respuesta negativa: ¿Tienen que pagar más
los bancos? ¿Tiene sentido ese impuesto? ¿Mejoraría la salud del sistema financiero? ¿Contribuiría a la estabilidad financiera? ¿Aumentaría la
confianza inversora? Per se, la propuesta no tiene sentido. Pero, además, obvia que la regulación financiera ya se ha preocupado de la banca tras la crisis. A escala mundial. De
hecho, prácticamente no la ha soltado. Solvencia, apalancamiento, liquidez, bail-in, provisión de informa-
La propuesta de PSOE
y Podemos obvia la
regulación financiera
aprobada tras la crisis
ción, protección de datos, filtrado de
productos y servicios por tipología
de riesgo del cliente… Era necesario
mejorar la regulación, pero tal vez no
hacerla omnímoda. Existen solapamientos en requisitos de información. También una precaución excesiva sobre ciertos riesgos (algunos de
los de naturaleza crediticia) y no
completamente acertada sobre otros
(los de mercado). En todo caso, hoy
hay un sector bancario más seguro,
con un sistema de protección reforzada y garantista para el cliente.
Lo inquietante es que el riesgo escapa de la banca y genera incertidumbre desde otras latitudes de la
geografía financiera. Ha sido muy
comentado un informe reciente del
Banco de Pagos Internacionales que
muestra que los instrumentos de
deuda ya copan el 57% de la financiación empresarial global. En términos
de PIB, la financiación con deuda de
las empresas ha subido hasta el 24%
en las economías avanzadas, mientras que el crédito bancario supone
sólo el 18% del PIB en estos países. A
la deuda se ha traslado buena parte
del meollo del riesgo, pero si en 2008
había que mirar a los emisores hoy es
muy relevante mirar a los tenedores.
Fondos soberanos, hedge funds o
fondos de renta fija, entre otros, han
cambiado la geografía de los riesgos
y el modo en que se gestionan. El
bail-in bancario es sólo otra manifestación de que los bonos asumen hoy
más protagonismo en el riesgo y los
mecanismos de resolución ante procedimientos de insolvencia, y eso
afecta a la renta fija en general. Sucede en un momento en que el mundo
está inundado de deuda.
La regulación financiera parece
un pie en un flotador flácido. Si lo pisas por un lado lo haces más grande
por otro. Imponer más impuestos
allí donde los requerimientos de solvencia (y otros muchos) ya se han
ocupado de limitar la capacidad de
acción y generación de ingresos sólo
hará que otras partes del flotador sigan hinchándose hasta explotar. En
2009, cuando el G20 se planteó la
reforma de la arquitectura global, el
perímetro se fue reduciendo hasta
limitarlo de forma casi exclusiva a
los bancos. Una oportunidad perdida para una visión más global de las
finanzas que no se va a mejorar
friendo a los bancos a impuestos.
Catedrático de Economía en
la Universidad de Granada y
economista sénior en Funcas
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Jueves, 27 de septiembre de 2018
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AMAZON LAUNCHPAD ES UN CANAL ESPECÍFICO PARA QUE LAS ‘START UP’ VENDAN SUS PRODUCTOS
EN LA CIBERTIENDA, QUE SE HA ALIADO CON PLATAFORMAS DE INVERSIÓN COMO WAYRA, DE TELEFÓNICA.
Amazon abre en España su
tienda para emprendedores
Irene Rodríguez es una emprendedora española que ha
diseñado Andone, un bolso
multiusos para el carrito de
bebé que sirve también como
cesta de la compra. CerQana
es una start up también española que comercializa un
sencillo móvil adaptado a las
necesidades de personas mayores y dependientes. Ivy
Health, por su parte, innova
en el ámbito de la salud, donde vende dispositivos como
una báscula de análisis corporal y tensiómetros de muñeca.
Son algunos de los productos que pueden encontrar los
consumidores españoles desde ayer en Amazon Launchpad, la nueva tienda que ha
abierto el gigante del comercio electrónico en España.
Launchpad surgió hace
tres años en Estados Unidos
como un canal específico
dentro de Amazon donde las
start up pueden comercializar sus productos. Tras el lanzamiento ahora en España,
Launchpad está ya presente
en ocho países. “Tenemos
desde productos de bienestar
a artículos de nutrición o puericultura”, explica Javier Alvira, director de Marketplace
de Amazon.es.
Oferta
La tienda arranca en España
con una selección de más de
250 productos, no sólo de
start up españolas, aunque el
objetivo es ir ampliando paulatinamente el catálogo, que
en Estados Unidos abarca
Bloomberg News
M.Prieto. Madrid
AMAZON LAUNCHPAD El gigante del comercio
electrónico dirigido por Jeff Bezos (en la imagen) inauguró
ayer en España Amazon Launchpad, que arranca con 250
productos de emprendedores repartidos en cinco
categorías. En el mundo, más de 21.00 empresas
participan en Launchpad, donde se comercializan 19.000
referencias.
España es el octavo
país del mundo en
el que se lanza esta
tienda, que arranca
con 250 productos
Amazon se ha aliado
con una decena de
plataformas de
inversión, como
Wayra de Telefónica
más de 19.000 referencias.
Por ejemplo, en Launchpad
se venden desde hace tiempo
los productos de Ring, la compañía estadounidense fabricante de timbres inteligentes
que ahora es propiedad de
Amazon.
“La idea es apoyar a emprendedores locales y, además, acercar la innovación
que se hace fuera a clientes de
Amazon.es”, explica Alvira.
Así, hay productos como un
dispositivo para ayudar a dormir o un dispensador de golosinas para mascotas.
Con Telefónica
Amazon ha tejido una red de
alianzas para detectar la innovación que se hace en España
susceptible de entrar en
Launchpad. Para ello, trabaja
con más de diez plataformas
7 septiembre
2018 --- PORTA
DA - PORTA
DA OCTUB
.com
de crowfunding, incubadoras,
aceleradoras y capital riesgo,
como Wayra (Telefónica), Kibo Ventures, Caixa Capital
Risc, Crowdcube, Startupxplore y Seed&Click.
“Es un momento óptimo
para lanzar esta tienda debido
al crecimiento del ecosistema
emprendedor en España.
Amazon puede ser un trampolín para que empresas innovadoras lancen sus productos y crezcan internacionalmente”, apunta Alvira. España es el cuarto país europeo
donde se lanza Launchpad,
tras Reino Unido, Alemania y
Francia. La tienda también
opera en Estados Unidos, Canadá, India, China y Japón.
“A medida que el ritmo de
innovación sigue creciendo
dentro de la comunidad de
start up, Amazon Launchpad
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OCTUBRE 2018
Trayectoria
A nivel mundial, más de 2.100
empresas participan ya en el
programa, que cuenta con la
colaboración de más de un
centenar de entidades de inversión, entre ellas fondos de
capital riesgo como Andreessen Horowitz y firmas
de crowdfunding como Kickstarter.
“Más de 85 start up han superado el millón de dólares de
ventas desde que se lanzó el
programa”, destacó ayer
Aashish Tripath, responsable
global de Launchpad, durante
el lanzamiento de la plataforma en España. Amazon pone
a disposición de estos emprendedores una serie de herramientas como páginas de
producto personalizadas en
las que pueden contar la historia de la compañía para conectar con el consumidor.
También pueden sumarse al
servicio logístico y a los programas de ayuda a la internacionalización. Para ello, el gigante estadounidense ofrece
soluciones de logística y programas de marketing en nueve marketplaces de Amazon.
Los productos de los emprendedores que acceden al
programa de Launchap pueden ser también integrados
en Amazon Prime y estar disponibles para los más de 100
millones de clientes Prime en
todo el mundo.
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AVEENTURA
EN LA S AZO
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les permite ser reconocidas
en España lo más rápido posible y ayuda a que sus productos únicos sean descubiertos
por millones de clientes de
Amazon en todo el mundo”
afirma Alvira.
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