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Expansi 243 n - 28 11 2018

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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
ORDESA Y
MONTE PERDIDO
1918-2018
PARQUENACIONAL
Miércoles 28 de noviembre de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.818 | Segunda Edición
www.expansion.com
CaixaBank destinará el 50%
del beneficio a dividendos
Inversor
 Los gestores
aprovechan las
últimas caídas
bursátiles P21
 Qué hacer en la
opa de Europac P20
El plan estratégico hasta 2021 sitúa el objetivo de rentabilidad del banco en el 12%
CaixaBank desveló ayer sus
objetivos para 2021. La entidad presentó en la City su
plan estratégico 2019-2021,
que contempla destinar más
del 50% del resultado a retribuir a los accionistas. Además, el banco tiene el objetivo de alcanzar una rentabilidad sobre activos tangibles
(ROTE) del 12%, por encima
del 9,4% actual. El plan no
contempla desinversiones ni
nuevas adquisiciones, pues la
prioridad es culminar la integración de la portuguesa
BPI. CaixaBank prevé ajustar su red de oficinas, con el
cierre de 821 sucursales, y extender el modelo de oficina
Store, enfocado al asesoramiento. P13-14/LA LLAVE
Paulo Sousa, consejero
delegado de Toys’R’Us Iberia.
La nueva Toys‘R’Us
crecerá con compras,
diversificación
y aperturas P8/LA LLAVE
Iberdrola da a Vestas
un contrato récord
de 1.200 millones P7
Mapfre invierte
700 millones anuales
en digitalización P14
ANÁLISIS
Por Salvador Arancibia
Explotar las
diferencias
con el resto
de bancos P13
Gonzalo Gortázar, consejero delegado, y Jordi Gual, presidente de CaixaBank, ayer en Londres.
 Javier Valle sustituye
a Tomás Muniesa
al frente del área de
seguros de CaixaBank
Villar Mir recurre al fondo Tyrus para financiarse
El Grupo Villar Mir ha recurrido a un viejo conocido para aliviar su delicada situa-
ción financiera. Ayer cerró
una financiación con Tyrus
Capital, fondo con el que sal-
vó la ampliación de capital
que hizo el grupo en 2015.
Este préstamo está firmado a
dos años y con garantía de, al
menos, todas las acciones de
OHL. P3/LA LLAVE
 La filial Ferroglobe
se desplomó ayer más
de un 60% en Wall Street
El BCE detectó graves irregularidades en Popular que no sancionó
P15
China abre su mercado
al jamón ibérico español
Iglesias presiona
a Sánchez y pide
la dimisión de Borrell
por Abengoa P27
La incertidumbre política
en Cataluña inquieta al
Banco de España P2 y 29
China abrirá su mercado al jamón
ibérico y a la uva de mesa. Esta
iniciativa forma parte de los grandes acuerdos que Xi Jinping, presidente del gigante asiático, firmará con el Gobierno en la visita
de tres días a España que inició
ayer. Las empresas españolas
buscan un mercado de 1.300 millones de consumidores, en un
momento de plena guerra comercial entre China y EEUU. P24-25
Uniqlo ya gana dinero
en Europa y apunta
a gran rival de Inditex P10
Londres niega por
carta que haya hecho
concesiones sobre
Gibraltar P28
Los retos jurídicos
de los eSports P31
Efe
Jurídico
El Rey Felipe VI recibió ayer al presidente chino, Xi Jinping.
 Telefónica
y Huawei firman
un nuevo acuerdo
en la tecnología 5G
ANÁLISIS
¿Vuelven las fusiones
entre las empresas
europeas de ‘telecos’?
Todos
tenemos
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www.bodegasmuga.com
P6
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2
Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
Editorial
La Llave
Un Gobierno sin
apoyos y sin margen
Objetivo ambicioso y realista en CaixaBank
a soledad del Gobierno de Pedro Sánchez es cada vez más
palmaria. Con cuatro de sus ministros cuestionados –el último, el titular de Asuntos Exteriores, Josep Borrell, por la
sanción que le ha impuesto la CNMV por el uso de información
privilegiada– y sin los apoyos que le permitieron llegar a la Moncloa a través de una moción de censura, el presidente socialista
no puede pretender encastillarse durante los próximos meses y
gobernar a base de Decretos-ley. En primer lugar, porque la progresiva deserción de sus hasta ahora socios parlamentarios –el
pasado viernes Podemos dio por rota la mayoría que aupó a Sánchez al poder y puso en marcha su proceso de primarias ante un
posible adelanto electoral– complicaría mucho la posterior convalidación en el Congreso de los Diputados de las medidas que
apruebe el Consejo de Ministros por el cauce excepcional. Además, esta fórmula ha sido limitada por la jurisprudencia del Tribunal Constitucional a cuestiones de extrema urgencia o para
aprobar medidas extraordinarias, por lo que existen dudas fundadas sobre el margen real de actuación que tendría el Ejecutivo
legislando por esta vía dado que
no se dan ese tipo de circunstancias ahora mismo. Y, en segun- Una parálisis
do lugar, porque dada la ralenti- legislativa sería muy
zación de la economía española, contraproducente en
una parálisis legislativa resulta- plena desaceleración
ría muy contraproducente para de la economía
el crecimiento económico, la inversión y el empleo. El Banco de
España reiteró ayer que el deterioro de la coyuntura internacional está agravando la desaceleración económica ya en curso de
nuestro país y alertó de los riesgos externos e internos para la estabilidad. Entre éstos, su director general de Economía y Estadística, Óscar Arce, resaltó la incertidumbre que provoca la fragmentación parlamentaria respecto al rumbo futuro de la política
económica nacional.
Una advertencia que se suma a las que la semana pasada emitieron la Comisión Europea, el FMI y la OCDE sobre una potencial desviación del déficit público el próximo año por la incapacidad del Gobierno para aprobar unos Presupuestos que garanticen la estabilidad fiscal y por la inconsistencia de las previsiones de ingresos y gastos en las que se basan las Cuentas Públicas
para el próximo ejercicio pactadas por PSOE y Podemos. La
aprobación por decreto de las medidas más populistas incluidas
en ese acuerdo –como la subida del salario mínimo en un 22,3%
o la revalorización de las pensiones con el IPC– dispararía la incertidumbre sobre el ajuste presupuestario y situaría a nuestro
país entre las preocupaciones de los inversores, junto a Italia. Un
riesgo que Sánchez debería evitar convocando elecciones ya.
L
La industria necesita
más que subvenciones
l Plan de Reindustrialización que prevé aprobar este viernes el Consejo de Ministros repite los errores de similares
programas impulsados por gobiernos anteriores en el pasado. La consignación de un limitado programa de ayudas –apenas 400 millones de euros en esta última entrega– sólo servirá
para paliar temporalmente algunas de las dificultades que aquejan a la industria española, pero no para solventar los problemas
de fondo que limitan la competitividad y el crecimiento del tejido productivo. A saber, el exceso de regulación y trabas burocráticas, los elevados costes de la energía en comparación con los
países de nuestro entorno, aliviar la abultada carga fiscal que soportan las empresas por parte de los tres niveles de la Administración Pública o eliminar los desincentivos normativos y tributarios al aumento del tamaño empresarial. A varios de ellos han
aludido las multinacionales que recientemente han decidido cesar su actividad en nuestro país y trasladar su producción a otros
países más competitivos. El plan elaborado por el Ministerio de
Industria parece bienintencionado para aliviar el impacto del
cierre de plantas industriales. Pero para lograr el objetivo de que
la industria aporte el 20% del PIB en 2020 es necesaria una visión a largo plazo más ambiciosa y, desde luego, no sembrar dudas sobre el futuro de sectores como el automóvil, como ha hecho este Gobierno con su proyecto de ley de cambio climático.
E
En el contexto del Día del Inversor,
CaixaBank presentó ayer su estrategia hasta 2021 con un objetivo de
rentabilidad sobre el capital tangible
(ROTE) del 12% para ese año. El
punto de partida es bueno pues la
credibilidad del equipo gestor tras
cumplir gran parte de los objetivos
2015-18, presentados en marzo de
2015, es alta. Así, la evolución de resultados en el último lustro es muy
potente: el beneficio atribuido ha pasado de 230 millones en 2012 a 1.768
millones en los primeros nueve meses de 2018 y el ROTE se ha disparado desde el 1,3% al 9,4% en los últimos doce meses. La mejora de resultados es debida a muchos factores,
entre los que destacan la caída de la
morosidad desde niveles del 12% al
actual 5,1%; las adquisiciones realizadas a múltiplos atractivos, que han
sido muy bien gestionadas en ingresos y costes, generando sinergias superiores a las estimadas en todos los
casos y en menos tiempo del esperado –Caixa Girona (2010), Bankpyme
(2011), Banca Cívica (consolidador a
su vez de cuatro cajas de ahorros,
2012), Banco de Valencia (2013),
Barclays España (2015) y BPI
(2017)–; la fortaleza comercial, que
le ha permitido aumentar su cuota
en la mayoría de segmentos minoristas, con una banca digital muy potente; y el mantenimiento de fuertes
niveles de solvencia, con un ratio
CET1FL del 11,7%, que sobresale en-
tre las grandes entidades, en un contexto de buenos indicadores de liquidez. El nuevo plan estratégico,
que contempla el cierre de 800 oficinas y su sustitución parcial por el
concepto Store, de mayor productividad, no asume nuevas compras ni
tampoco un mayor grado de internacionalización tras el exitoso impacto
de la adquisición del portugués BPI.
El ajuste de costes por cierre de sucursales se ejecutará en paralelo a
una inversión anual prevista de 800
millones en tecnología, con el objetivo de que el número de clientes digitales crezca del 58% al 70%. CaixaBank capitaliza 21.800 millones, con
un PER 2018 de 10,4 veces y una rentabilidad por dividendo del 4,1%.
La nueva etapa de
Toys‘R’Us en España
Toys‘R’Us, en el pasado el mayor
distribuidor de juguetes del mundo,
cerró su última tienda en EEUU el
29 de junio, ante la incapacidad de
hacer frente a una deuda de más de
5.000 millones de dólares y tras años
de caída del negocio por el auge de
Amazon. La crisis de la juguetera
provocó el cierre de algunas filiales,
como la de Reino Unido, y la venta
de otras, como ha sido el caso de España y Portugal. El fondo luso Green
Swan, con un 60% del capital, y un
El Grupo Villar Mir se pone
en manos del fondo Tyrus
Los Villar Mir han dado un giro
radical a su estructura de financiación al ponerse en manos del
fondo Tyrus para reducir su exposición a la banca tradicional. El
holding familiar explicó ayer el
acuerdo como una alianza con un
nuevo inversor que, a diferencia
de los anteriores acreedores, tendrá un papel relevante en la toma
de decisiones de la compañía y en
la organización de su gobierno
corporativo. A día de hoy, se desconoce si Tyrus, a cambio de
aportar unos 323 millones de euros al grupo Villar Mir para cancelar deuda bancaria con fuertes
restricciones, irrumpirá también
en el consejo de administración
de la corporación industrial. Lo
que sí se sabe es que los fundadores de OHL ganan, como mínimo,
dos años para intentar recomponer su delicada situación financiera sin alterar temporalmente su
peso en la constructora y en el
grupo industrial Ferroglobe, donde ejercen como accionistas de
control. Según los términos del
acuerdo, la financiación aportada
por Tyrus está garantizada por la
EN BOLSA
Cotización de Ferroglobe, en dólares.
18
16
14
12
10
8
6
4
2
1,8
0
27 NOV 2017
Fuente: Bloomberg
27 NOV 2018
Expansión
mayor parte de los activos que
conforman el Grupo Villar Mir,
entre los que sobresale el 38% de
OHL y el 55% de Ferroglobe. Para
la familia Villar Mir es vital, por lo
tanto, que en los próximos dos
años ambos valores se recuperen.
Pese a la remontada de las últimas
sesiones, la constructora acumula
un retroceso del 80% en el año,
mientras que Ferroglobe se hundió ayer en Bolsa tres entrar en
pérdidas en el tercer trimestre.
grupo de exdirectivos, con un 40%,
compraron la filial ibérica en una
operación que ha supuesto ya una
inversión de 65 millones, entre la adquisición de la licencia, la cancelación de la deuda con otras empresas
del grupo y el impulso del negocio
que han realizado. La tarea no es fácil, ya que supone invertir en un sector complicado por su fuerte estacionalidad, en el que hay que comprar
el producto mucho antes de saber
qué se venderá y en el que la competencia online es cada vez mayor. Los
concursos de acreedores de rivales
como Imaginarium o Poly son un
ejemplo de que el sector pasa por dificultades. La estrategia de los nuevos dueños de Toys‘R’Us pasará por
diversificar el negocio, abrir tiendas
urbanas, buscar socios con los que
compartir sus grandes establecimientos y comprar algún competidor para ganar tamaño y cuota. El resultado de su apuesta se verá con el
tiempo; la buena noticia hoy es que
las 61 tiendas de Toys‘R’Us en Iberia
siguen abiertas y se han conseguido
salvar 1.300 puestos de trabajo.
Thomas Cook
cancela el dividendo
El grupo turístico británico Thomas
Cook informó ayer de sus resultados
del año fiscal a 30 de septiembre, inferiores a los avanzados hace dos
meses, cuando el grupo emitió su segundo profit warning este año, y la
cotización cayó un 23% en la Bolsa
de Londres hasta una capitalización
de 577 millones de libras, con una
caída acumulada del 68% en los últimos doce meses, lo que supone un
mínimo desde la crisis de 2012. El
beneficio operativo fue de 250 millones de libras, con una caída del 23%
sobre 2017 y una reducción del margen de un punto hasta el 2,6%, lo que
ha llevado al Consejo a suprimir el
dividendo. La principal razón de la
caída de resultados ha sido el buen
tiempo y calor vivido en Reino Unido el pasado verano, que redujo sustancialmente la demanda de vacaciones a destinos de sol y playa, entre
ellos muy especialmente España,
donde además se produjo una fuerte
competencia en descuentos con
otros operadores, erosionando el
margen, y donde para la temporada
de invierno Thomas Cook también
estima caídas en el mercado de las
Islas Canarias. Por contra, la evolución fue positiva en los mercados
competidores de África del Norte y
Turquía, que para la temporada
2019 se presentan como reforzadas
alternativas frente a España. En el
año cerrado el 30 de septiembre el
grupo tuvo ingresos de 9.584 millones de libras (+6,4%), ebitda de 469
millones (-14,6%), una pérdida antes
de impuestos de 53 millones y deuda
neta de 389 millones.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
3
EMPRESAS
Villar Mir recurre al hedge fund
Tyrus para salvar el hólding familiar
Realia
amortizará un
préstamo de
CaixaBank por
120 millones
INYECTA 323 MILLONES E IRRUMPE EN LA GESTIÓN/ El máximo accionista de OHL y de Ferroglobe, que ayer se
hundió en Bolsa tras entrar en pérdidas en el trimestre, logra cancelar deuda con la banca acreedora.
El Grupo Villar Mir, fundador
de OHL y máximo accionista
de Ferroglobe, entre otras sociedades, ha conseguido un
importante balón de oxígeno
para mejorar su delicada situación financiera. Como en
la ampliación de capital de
OHL llevada a cabo en 2015,
el hólding familiar ha conseguido el apoyo del fondo de
inversión especulativo Tyrus
Capital, que ha facilitado a la
compañía recursos por valor
de unos 323 millones de euros
(365 millones de dólares). Según los términos del acuerdo,
los empresarios españoles
disponen de dos años más de
plazo, ampliable por dos años
y medio más.
Con la refinanciación, el
grupo Villar Mir elimina el
riesgo de ejecución de la deuda bancaria, que estaba garantizada por las acciones de
OHL y Ferroglobe, que han
sufrido un fuerte castigo en
Bolsa. Ayer, las acciones de
Ferrogloble se desplomaron
un 62% en Wall Street, después de haber presentado
unas pérdidas en el trimestre
de 2,9 millones de dólares.
La corporación no desveló
ayer las condiciones financieras impuestas por Tyrus, pero
por las declaraciones de la
empresa, se desprende que el
hedge fund se convertirá en
un socio de referencia del
Grupo Villar Mir. “Estamos
muy satisfechos con el acuerdo alcanzado con Tyrus Capital. Esta asociación nos permite reforzar el valor, el gobierno corporativo y los procesos de toma de decisiones”,
indicó Juan Miguel Villar
Mir, presidente del hólding.
Más que un acreedor, Tyrus
“se convierte en un compañero de viaje para garantizar la
estabilidad de la sociedad”,
añaden en la empresa.
Fuentes próximas a la operación confirmaron ayer que
los fondos aportados por
Tyrus están asociados a acciones del grupo Villar Mir, sin
especificar activos ni porcentajes. “Además de todas las
La financiación está
garantizada con
todas las acciones
de OHL y otros
avales
FERROGLOBE
SE DESPLOMA
Las acciones de
Ferroglobe, una de las
filiales del grupo, se
desplomaron en la
jornada bursátil de
ayer un 62%. La compañía, que cotiza en
Wall Street, presentó
ayer unas pérdidas en
el trimestre de 2,9
millones de dólares.
Antes de la llegada
de Tyrus, entre los
mayores acreedores
se encontraba
Deutsche Bank
acciones de OHL, hay más garantías”, precisaron ayer los
asesores de los industriales
españoles.
Además de OHL, el grupo
controla el 55% de Ferroglobe
y es el accionista de control de
Fertiberia. También tiene
presencia en el sector energético a través de la comercializadora de electricidad Villar
Mir Energía.
Acreedores
Antes de la llegada de Tyrus,
entre los mayores acreedores
del Grupo Villar Mir figuraba
Deutsche Bank. El mayor accionista de OHL utilizó en
mayo los 41 millones del dividendo de la constructora para
cancelar deudas a corto plazo
con el banco alemán. La entidad también recibió el dinero
de la venta de un 12% de OHL,
con lo que los fundadores de
la constructora redujeron su
exposición a Deutsche Bank a
120 millones, a costa de bajar
su participación en OHL al
38%.
En paralelo, en junio el grupo Villar Mir firmó un crédito
con Credit Suisse por 350 millones para cancelar una deuda previa con Crédit Agricole.
Desde el Grupo Villar Mir reconocieron ayer que los fondos de Tyrus se han empleado en “repagar dos líneas de
crédito restrictivas eliminando convenants financieros”.
La situación financiera de
la familia Villar Mir comenzó
JMCadenas
C.Morán.Madrid
Juan Miguel Villar, presidente del grupo Villar Mir.
Un fondo con directivos
procedentes de Cuatrecasas
D.B. Madrid
El hedge fund Tyrus Capital fue fundado por el ex
ejecutivo de Lehman Brothers, de origen libanés.
Antoine Tony Chedraoui,
pero su mano derecha para
sus relaciones con compañías españolas, también
fundador, es de origen catalán. Se trata de Xavier Freixes Portes, que hasta su llegada a Tyrus Capital en
2009 había desarrollado
buena parte de su carrera
en Cuatrecasas. Precisamente, asesoró legalmente
a empeorar en 2015 a raiz de
la ampliación de capital de
1.000 millones de euros de
OHL. Por aquel entonces, los
Villar Mir controlaban la
constructora con más del
50% del capital de la empresa.
Se comprometieron con la
banca a aportar la mitad de la
colocación, unos 500 millones. Además de desprenderse
de algunos de los activos más
valiosos de la corporación para suscribir la ampliación como, por ejemplo, Torre Espacio, el Grupo Villar Mir firmó
un préstamo con Tyrus por
valor de unos 180 millones,
a Chedraoui en algunas
operaciones de M&A cuando todavía trabaja en Lehman en Londres y ahí comenzó su relación.
Pese a que el fondo opera
desde Canadá, Freixes sigue ligado a Barcelona mediante Barcelona Global,
una asociación sin ánimo de
lucro que pretenden atraer
talento y mejorar la actividad económica de la ciudad, de la que es socio. Además de Freixes, hay más
ex-Cuatrecasas españoles
en el equipo de Tyrus Capicuya principal garantía era un
paquete de OHL equivalente
al más del 8% del capital.
Villar Mir vendió a Tyrus
parte de sus derechos de suscripción en la ampliación con
el fin de asegurarse recursos
para acudir a la operación y
garantizarse el control de la
compañía. Tyrus se hizo con
unos 25 millones de acciones
de OHL, el 8,37%, convirtiéndose en el segundo accionista.
El fondo sindicó esa participación con Villar Mir a través
de un pacto de accionistas,
que renovaron en 2016 y contemplaba una opción de com-
tal. Son Carlos Acuña y Manuel Juste.
La primera operación
con una empresa española
que hace el fondo data de
2012, cuando se hizo con el
60% del nuevo hotel de Meliá en Londres, en una operación valorada en 140 millones de euros, y Freixes
fue nombrado presidente
de la sociedad propietaria
del Me London. A partir de
entonces, se ha centrado en
operaciones con Villar Mir,
desde la ampliación que hizo el grupo en 2015.
praventa de las acciones.
Tyrus compró los derechos
de suscripción de acciones a 6
euros por derecho y la ampliación finalmente se realizó
a 5,02 euros por título. Los Villar Mir cancelaron la deuda
con Tyrus en junio de 2017
con la acción en los 3 euros,
por lo que asumieron fuertes
pérdidas. Ayer, OHL cerró en
Bolsa a 0,8 euros, con una subida del 1%. Los títulos, que se
han desplomado en 2018 por
las pérdidas récord, han subido un 40% en siete sesiones.
La Llave / Página 2
Rebeca Arroyo. Madrid
Realia, controlada por el empresario mexicano Carlos
Slim, prevé destinar la ampliación de capital en marcha
por un total de 149 millones
de euros a amortizar total y
anticipadamente un préstamo de CaixaBank por 120 millones con vencimiento a diciembre de 2020.
El resto del importe captado se destinará a financiar
parte de los 95 millones a los
que asciende la inversión de
cuatro promociones que está
desarrollando en Palma de
Mallorca, Sabadell, Madrid y
Alcalá de Henares, que suman 301 viviendas. En el supuesto de que la operación
quede incompleta, Realia
“podrá decidir no llevar efectos los fines no cubiertos con
el aumento de capital o buscar
financiación alternativa”.
Realia prevé emitir 175 millones de nuevas acciones con
un valor de 0,85 euros por título. Las acciones de Realia
subieron ayer un 1,69% hasta
0,9 euros por título.
Carlos Slim, a través de su
vehículo de inversión, Inversora de Carso, tiene intención
de suscribir directa o indirecta la operación. El empresario
controla un 70,9% de Realia
–un 33,4% directo y el 36,9%
restante a través de FCC, de la
que es accionista de control–.
Esto implicaría una inyección
total de hasta 127 millones.
Cataluña
Entre los riesgos reconocidos
en el folleto figura Cataluña.
“La situación socio política en
Cataluña está afectando negativamente a la economía catalana y a la española y puede
seguir haciéndolo en el futuro, incluso de una manera
más aguda si la situación no se
corrige”, asegura. El 11% de
los activos de Realia están en
Cataluña, con 133 millones en
activos en el negocio patrimonial y 55 millones en promociones y suelo.
Realia, que pagó su último
dividendo con cargo a 2008,
recuerda que la retribución al
accionista está condicionada
al cumplimiento del contrato
de financiación firmado en
abril de 2017 por 582 millones. “El pago efectivo de dividendos depende de los beneficios y las condiciones financieras de Realia, sus necesidades de liquidez y otros hechos
relevantes”.
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4
Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
EMPRESAS
Cepsa lanza otra ofensiva en
luz y Repsol exprime precios
Parques Reunidos
gana un 14,5% más
pese a estancar ventas
PYMES/ Las dos grandes petroleras lideran, junto a Holaluz y Endesa, las ofertas
R. Arroyo. Madrid
más baratas según la comparativa de la Comisión de la Competencia (CNMC).
Miguel Ángel Patiño. Madrid
Cepsa dio ayer una vuelta de
tuerca a su ofensiva comercial
en el negocio de suministro
de luz y gas natural, al anunciar una oferta específica para
pequeñas y medianas empresas (pymes).
Bajo el nombre de Luz y
Gas para Negocios, Cepsa
contempla tres tipos de tarifas, incluida una plana. En
concreto, Cepsa, cuyo primer
ejecutivo es Pedro Miró, ha
lanzado una tarifa fija, en la
que el cliente abona el mismo
importe cada mes; flexible,
que permite a la pyme pagar
por el consumo de cada mes
con el mismo precio de la
energía durante todo el año y
con discriminación horaria, y
óptima, que permite pagar cada mes la energía a precio de
coste más un pequeño gasto
de gestión.
Acuerdo con CEC
La oferta de la compañía se
dirige a empresas con una potencia contratada de luz de
hasta 15 kilovatios (kw). Para
reforzar este lanzamiento,
Cepsa ha firmado un acuerdo
de colaboración con la Confederación Española de Comercio (CEC) para difundir entre
los más de 1.500 asociaciones
y 90.000 pymes afiliadas los
beneficios de este nuevo ser-
Cepsa ofrece desde enero servicios de luz y gas.
vicio de suministro dual. La
nueva ofensiva de Cepsa se
produce justo al mes de la
irrupción comercial de Repsol en el negocio de venta de
luz y gas.
Ránking de la CNMC
Tanto Cepsa como Repsol se
han situado en cabeza del
ránking de ofertas más baratas que se desprende del
comparador de precios online que tiene disponible la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia
(CNMC), organismo presidido por José María Marín
Quemada. La presión de pre-
Cepsa se alía a
la Confederación
de Comercio para
difundir su nueva
oferta a pymes
cios que están ejerciendo
Cepsa y Repsol es sobre todo
notoria en ofertas combinadas (luz y gas), que además
suman suministro de carburantes.
Por ejemplo, para un hogar
tipo de las cercanías de Madrid, con una potencia contratada de 5 Kw, un consumo
anual de 5.000 Kw/h al año en
luz, y de 6.000 Kw/h de gas, el
coste con Cepsa sería de 1.438
euros. La segunda mejor oferta sería de Holaluz, con 1.522
euros, la tercera de Repsol,
con 1.541 euros y la cuarta Endesa con 1.568 euros.
Cepsa fue la primera gran
petrolera en lanzar ofertas de
luz y gas. Empezó en enero de
este año con el mercado residencial. El objetivo es alcanzar una cuota de mercado del
10% en los próximos años y
convertirse en uno de los
principales operadores. Repsol empezó en noviembre,
tras comprar activos y clientes de Viesgo.
España logra por primera vez
la luz más barata de Europa
Parques Reunidos ha cerrado
su ejercicio fiscal 2018, que va
de octubre 2017 a septiembre
2018, con un beneficio neto de
13 millones de euros, un 14,5%
más, por menos costes extraordinarios, y con unos ingresos de 583 millones de euros, lo que representa una mejora del 0,6%.
En este periodo, la compañía ha logrado incrementar el
número de visitantes a sus
centros en un 1,3%, hasta los
19,89 millones.
Sin tener en cuenta gastos
extraordinarios, como los que
le supuso el huracán de Miami o los costes en asesoramiento, el beneficio proforma
ascendió a 49,5 millones de
euros durante su último ejercicio fiscal, lo que supone un
descenso del 3,7%. A cuenta
de estos resultados, el consejo
de administración del operador de parques temáticos
acordó proponer el reparto de
un dividendo de 20 millones
de euros, lo que implica un
pay out del 40% respecto al
beneficio proforma.
Por regiones, los ingresos
en España se incrementarón
un 2,4%, hasta superar los
144,5 millones de euros, pese
a reducir el número de visitantes un 1,6%, hasta los 6,39
millones.
En el resto de Europa, a
pesar de las condiciones climatológicas, los ingresos crecieron un 6,7%, hasta 223,2
¿Suerte? ¿Casualidad? ¿Efecto Teresa Ribera? El tiempo
lo dirá. Lo cierto es que esta
semana, el mercado mayorista de electricidad español
ha conseguido marcar los
precios más baratos de Europa de forma sostenida. Es algo que nunca ha ocurrido, al
menos desde que hay estadísticas de todos los mercados europeos. El pasado lunes, el pool español estaba
por debajo de los 60 euros
por megavatio, mientras que
sus homólogos de Francia o
Reino Unido superaban los
70 euros. Ayer, el pool español se situó en los 62 euros y
logró acoplarse a los precios
del mercado nórdico, tradi-
cionalmente siempre el más
barato, por su gran hidraulicidad.
Frío en Europa
En el sector, explican que los
precios de los pool europeos
se han disparado por una serie de coincidencias. Entre
ellas, parones en algunas
centrales nucleares francesas pero, sobre todo, la bajada de las temperaturas en el
norte de Europa.
La bajada del pool español
El megavatio español
está en torno a
60 euros mientras
en otros países
supera los 70 euros
a cotas históricamente bajas
se produce después de que,
en verano, alcanzara precios
récord al alza. Entonces, se
generó una enorme polémica que desembocó en la
adopción de medidas por
parte del ministerio de Transición Ecológica, a cuyo frente está Teresa Ribera. Algunos expertos explican que
parte de la bajada de los precios del pool se deben precisamente al efecto de esas medidas.
Los altibajos en los precios
del mercado español, en todo
caso, invitan a la reflexión.
Cuando los precios se disparan al alza se genera un enorme estruendo político. Pero
cuando bajan, y están por los
suelos, como esta semana, desaparecen del debate.
Deslocalización y peajes
La subida de precios de la luz
es uno de los argumentos que
usa las empresas industriales
intensivas en consumo eléctrico, como Alcoa, como argumento para acometer procesos de deslocalización.
La evolución del pool es especialmente relevante ahora,
que el Gobierno se dispone a
devolver a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) la potestad
de fijar los peajes, a partir de
enero.
Los peajes, que suponen
una parte muy relevante del
recibo de la luz, sirven para
millones de euros, con un aumento del número de visitantes del 4,4%, hasta los 7,7 millones de personas.
Por contra, en Estados
Unidos, los parques de atracciones localizados en el noreste y California se han visto
afectados negativamente por
las condiciones meteorológicas durante el verano, lo que
ha provocado una caída del
6,6% de los ingresos en la región, hasta 205,3 millones de
euros, y un descenso de casi el
1% en el número de visitantes,
hasta los 5,7 millones.
En cuanto a las inversiones,
Parques Reunidos llevará a
cabo cuatro proyectos de expansión en 2019 que representan una inversión de 70
millones de euros. De estos
nuevos proyectos, uno se localiza en Mirabilandia (Italia), donde se abrirá el centro
Ducati World, y los otros tres
en Estados Unidos.
A estos proyectos se sumará el acuario en Xanadú,
abierto en noviembre de
2018, con una inversión de 15
millones, y el espacio Nickelodeon, también en este centro, con una inversión de 10
millones de euros.
LA LUZ EN EUROPA
Precios en euros del megavatio hora en el mercado mayorista.
Países nórdicos
Alemania
Francia
España
Italia
120
100
M.Á.Patño. Madrid
La compañía
invertirá 70 millones
en 2019 en cuatro
nuevos proyectos
en Italia y EEUU
80
60
40
20
28 OCT 2018
Fuente: Omie
sufragar costes fijos del sistema eléctrico, como la red de
distribución, o las subvenciones a las renovables, y son
una herramienta política, y
electoral, muy potente para
modular los precios de la luz.
Estos peajes suponen en torno a la mitad del recibo eléctrico. La otra mitad es el cos-
27 NOV 2018
Expansión
te de la energía. Lo más probable es que la CNMC proponga subir los peajes, con lo
que esa subida se trasladaría
al resultado final de la factura que pagan los usuarios.
Solo si baja el precio de la
electricidad en el pool ese incremento podría amortiguarse.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
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6
Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
EMPRESAS
CAMBIO DE CRITERIO/ LA APROBACIÓN INCONDICIONAL DE UNA FUSIÓN EN HOLANDA DISPARA LAS EXPECTATIVAS DE LOS
INVERSORES, QUE CREEN QUE PUEDE SIGNIFICAR UNA MAYOR PERMISIVIDAD DE LA UE HACIA LAS INTEGRACIONES EN EL SECTOR.
¿Vuelven las fusiones de ‘telecos’ europeas?
ANÁLISIS
que el valor de mercado de sus competidoras de EEUU ha aumentado un
71% y el de las chinas un 13%. Unos días después, Emilio Gayo, presidente
de Telefónica España, explicaba que,
entre 2008 y 2018, el peso mundial de
los ingresos de las telecos europeas
había caído del 24% al 16%.
por Ignacio
del Castillo
L Preocupación. Esa operación fue
observada con enorme preocupación
por la inmensa mayoría de los jefes de
las operadoras de telecos de toda Europa, que ya entonces eran conscientes de la necesidad de una urgente
consolidación para reducir los niveles
de competencia, mejorar los márgenes y lograr la escala necesaria para
abordar las ingentes inversiones en fibra óptica y 5G que estaban a la vuelta
de la esquina.
Además, llovía sobre mojado, ya
que en septiembre de 2015 la propia
Vestager había vetado también, aunque de forma indirecta, la fusión de
Telia y Telenor en Dinamarca. Las
condiciones impuestas eran tan duras
que los accionistas renunciaron a la
operación. A partir de entonces, las
decenas de proyectos de fusión de todo tipo y escala volvieron a los cajones
de los consejeros delegados de las operadoras europeas, hibernando a la espera de que, a finales de 2019, esta comisión y su dama de hierro de la Competencia decayeran y se abriese otra
ventana de oportunidad con la llegada
de un nuevo responsable.
L Italia como mal ejemplo. Y si a algún valiente le quedaban aún ganas de
intentarlo, los ejemplos de España y,
sobre todo, de Italia, habían acabado
por desanimarlos.
En España las condiciones que Bruselas impuso a Orange para aprobar la
compra de Jazztel fueron el germen
que permitió el nacimiento como operador convergente de lo que ahora es
MásMóvil.
Pero, comparado con Italia, los operadores españoles pueden dar gracias
al talante del cuarto operador que les
ha caído en suerte, porque en Italia la
fusión de tercer operador móvil
(Wind) y del cuarto (Hutchison) para
ganar escala, reducir competencia y
mejorar los márgenes ha provocado
una catástrofe competitiva, ya que el
nuevo cuarto operador fue la hiperagresiva operadora francesa Iliad. El
desembarco en Italia con tarifas de
derribo (llamadas ilimitadas y 30 gigas
por 6 euros al mes) ha permitido a
Iliad lograr 2 millones de clientes en
100 días y ha destrozado las previsio-
JMCadenas
Cuando el 8 de abril de 2016 José María Álvarez-Pallete fue nombrado presidente de Telefónica, recibió, nada
más empezar, una malísima noticia:
Bruselas, con su dama de hierro de la
Competencia al frente, la comisaria
Margrethe Vestager, se inclinaba por
vetar la venta de su filial O2 a la operadora hongkonesa Hutchison, una decisión que se confirmó el 11 de mayo
de ese año. El veto suponía perder una
venta tasada en 10.250 millones de libras, unos 14.000 millones de euros de
entonces, que hubiera desapalancado
de golpe la operadora española.
La comisaria de Competencia europea, Margrethe Vestager.
La regulación europea
ha estado enfocada a
promover la competencia
para bajar los precios
nes del resto. Telecom Italia y Vodafone se han visto obligadas a responder.
Conclusión: las agencias de ráting pronostican que los ingresos del sector en
Italia caerán un 6% este año y otro tanto en 2019.
Eso, unido al alto precio de las frecuencias del 5G –6.500 millones de
euros– ha obligado a Telecom Italia a
plantearse renunciar a tener una red
5G en solitario, y a compartirla con
Vodafone. Sería la primera vez que un
exmonopolio europeo no tuviese red
propia.
L Una regulación a piñón fijo. En la
base de este declive está la regulación
comunitaria que llegó tarde a la revolución conservadora de Margaret
Thatcher y Ronald Reagan en los
ochenta, pero que desde 1998 mantiene, a piñón fijo, una regulación cuyo
único objetivo es ampliar el número
de competidores como mejor vía para
su objetivo final, la bajada de precios.
La consecuencia ha sido una fragmentación brutal del mercado con 60 operadores principales y hasta 450 actores en el sector, y un empobrecimiento
de los operadores europeos.
L El diagnóstico de Pallete. El pasado 15 de octubre José María ÁlvarezPallete, presidente de Telefónica, exponía en Bruselas su duro y pesimista
análisis de la situación de las telecos
europeas y señalaba al culpable: una
regulación de ancien régime, varada en
la hipercompetencia como objetivo
cuando los otros grandes mercados
hace años que han rectificado y van en
la dirección opuesta. En EEUU, la fusión de Sprint con T-Mobile llevaría el
mercado de cuatro operadores móviles a tres, mientras que en China los
dos colosos menores, China Unicom y
China Telecom, parece que van a ser
forzados por el Gobierno a fusionarse
para poder acometer las ingentes inversiones que exige el 5G y mantener
el pulso con el verdadero gigante, China Mobile. En su conferencia del 15 de
octubre en un escenario del que, significativamente, ya se había ausentado
la comisaria Vestager, Álvarez-Pallete
señaló que los precios del sector de las
telecos han caído un 40% en Europa
en los últimos 20 años, algo que no se
ha visto ni en EEUU ni en Asia.
Igualmente, desveló que los ingresos del sector han sufrido un fuerte retroceso en Europa, con una caída de la
facturación desde 444.000 millones a
369.000 millones entre 2012 y 2017,
mientras que en Norteamérica han
crecido un 7% en el mismo periodo, de
504.000 a 540.000 millones. A pesar
de esta asimetría, la inversión en redes
en Europa ha aumentado entre 2010 y
2017 de 33.700 a 50.300 millones. Sin
embargo, los despliegues de las redes
de fibra en Europa están por detrás de
EEUU y China, con algunas excepciones, donde sobresale España.
Esta situación se ha traducido en
una pérdida del valor de las operadoras de telecomunicaciones. Así, la capitalización de las telecos europeas cayó un 43% entre 2012 y 2018, mientras
La regulación ha
debilitado a las ‘telecos’
europeas que no pueden
rivalizar con EEUU o China
L Cambio de criterio. En este escenario deprimido, las operadoras y los
inversores han acogido con enorme
entusiasmo la decisión de Margrethe
Vestager de aprobar, sin ningún tipo
de condiciones, la fusión entre las filiales holandesas de Deutsche Telekom y de la sueca Telia, el tercer y
cuarto operador del país, que se filtró
el lunes y se confirmó oficialmente
ayer martes, dejando el mercado holandés reducido a tres competidores.
La mayoría de las cotizaciones de las
operadoras se lanzaron el lunes a un
rally con las mayores subidas en años
–Iliad un 8%, Vodafone un 6,25%,
KPN un 5,75%y Telefónica un 4,4%–
que aún se prolongaron ayer.
La razón es que los mercados han
interpretado que la aprobación incondicional supone un punto de inflexión en la política restrictiva llevaba a cabo hasta ahora por la Comisión
Europea, lo que podría permitir que
todos esos proyectos de fusión guardados en el cajón vuelvan a ver la luz,
reduciendo los niveles de competencia en muchos de los mercados europeos, lo que mejoraría la cuenta de resultados de todos. Además, a nadie se
le oculta que, cuanto más abra la mano ahora Vestager, más fácil será para
el nuevo comisario, que llegará a finales de 2019, continuar con esa tendencia más permisiva.
L La sombra del Estado. Sin embargo
tampoco hay que lanzar las campanas
al vuelo, porque en realidad, se trata
sólo de la luz verde a una operación,
sin que nada certifique que esa tendencia a abrir la mano va a continuar
en el tiempo.
Al mismo tiempo, en Alemania y
Bélgica los reguladores locales vuelven a remar en sentido contrario ya
que pretenden aprovechar las subastas de frecuencias del 5G para dar entrada a nuevos competidores.
En el fondo, el gran problema que
nadie menciona es que las operadoras
europeas sólo han planteado fusiones
dentro de cada país, ya que son este tipo de uniones las que ofrecen sinergias inmediatas y millonarias, en mucha mayor proporción que las fusiones trasnacionales. La razón es que en
muchos países europeos los exmonopolios continúan controlados o participados, de una forma u otra, por el Estado, como ocurre en Alemania,
Francia, Suecia, Finlandia, Holanda e
incluso Italia. En esas condiciones es
casi imposible que alguna de estas
compañías plantease una fusión trasnacional, que son las que si estaría dispuesta a aprobar con cierta facilidad la
Comisión Europea.
Orange
pide crear
“campeones
tecnológicos”
en Europa
I.C. Madrid
El consejero delegado de
Orange España, Laurent Paillassot, llamó ayer a derribar
“las fronteras y los muros” en
Europa para que puedan surgir en el continente “campeones digitales y tecnológicos”,
ya que, para competir con
otras regiones, es clave tener
“músculo y fortaleza”.
“La inversión de hoy es el
crecimiento de mañana y, para la inversión, es necesario el
tamaño”, señaló el directivo
en un acto con motivo de la
celebración del vigésimo aniversario de Orange en España, cuya llegada a nuestro país
coincidió con la liberación del
sector de las telecomunicaciones, que el 1 de diciembre
cumplirá, también, 20 años.
En su intervención, Paillassot señaló los retos que debe afrontar el sector, que “no
dependen sólo de la regulación española, sino de la europea”, porque “España no ganará si no gana Europa”. El
mayor reto es lograr una mayor armonización que dé lugar a un mercado europeo
más unificado para crear “los
campeones digitales y tecnológicos para competir a nivel
mundial”.
Los otros retos son la consolidación dentro de Europa,
lograr unas reglas de juego
iguales para todos los actores
–operadores y compañías de
Internet– y la neutralidad de
la red, ya que las ventajas del
5G procederán de su capacidad de ofrecer servicios y calidades diferentes en función
de las necesidades de los
clientes.
“Cada vez es más importante actuar a nivel europeo,
movilizarnos para empujar
los cambios que necesitamos
en Europa”, dijo el consejero
delegado de Orange España.
126.000 millones
Durante el acto, se hizo público un informe de Deloitte que
desvela que las operadoras de
telecomunicaciones han destinado 126.000 millones de
euros de inversión directa
desde la liberalización de las
telecomunicaciones en 1998.
Esta cifra supone una media
del 14% sobre los ingresos de
la industria.
En ese periodo, las diferentes compañías del grupo
Orange han invertido 31.000
millones de euros en el país,
incluyendo la compra de empresas como Jazztel y el pago
por espectro radioeléctrico.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
7
EMPRESAS
Iberdrola elige a Vestas para un
contrato histórico de 1.200 millones
M.Á.Patiño. Madrid
Vineyard Wind, la sociedad
participada al 50% por
Iberdrola y el fondo danés
Copenhaguen Infrastructure
Partners (CIP), ha elegido a
MHI Vestas Offshore Wind
como proveedor preferente
para suministrar las turbinas
para el macroproyecto de
energía eólica marina de 800
megavatios (MW) que llevará
a cabo en aguas de Massachusetts, en Estados Unidos.
Fuentes del sector indican
que el importe rondará los
1.200 millones de euros, lo
que supone el mayor contrato
para instalaciones eólicas
concedido hasta ahora por
Iberdrola en toda su historia.
MHI Vestas Offshore
Wind es una sociedad formada por Mitsubishi Heavy Industries (MHI) y por Vestas,
el mayor rival de Siemens Gamesa. No es la primera vez, en
los últimos 12 meses, que
Iberdrola se decanta por Vestas frente a Siemens Gamesa.
La propia Iberdrola es accionista de Siemens Gamesa, por
detrás de Siemens, grupo con
el que tuvo un agrio enfrentamiento por la gestión de la filial. En septiembre, Iberdrola
adjudicó a Vestas un contrato
en EEUU para 144 megavatios. Y, hace un año, le dio otro
de 180 megavatios. Además,
en enero, Vestas se adjudicó la
mayor parte de un contrato
de mantenimiento de instalaciones de Iberdrola, en el que
Siemens Gamesa logró solo
una parte menor.
pasado mes de mayo, Vineyard Wind se adjudicó el desarrollo de este proyecto, que
supondrá una inversión de
unos 2.800 millones de dóla-
res (unos 2.400 millones de
euros) y que será la entrada de
Iberdrola en el mercado offshore de Estados Unidos. En
ese país, el grupo presidido
por Ignacio Sánchez Galán se
adjudicó también derechos
para construir un parque eólico marino en Kitty Hawk, en
Carolina del Norte. La eólica
marina es una de las apuestas
clave de Iberdrola. Tiene planes en Reino Unido, Alemania o Francia, además de en
Estados Unidos.
ignacio Galán preside Iberdrola.
TECNICAS REUNIDAS
Técnicas Reunidas da la bienvenida a España
al Presidente de la República Popular China,
Su Excelencia el Sr. Xi Jinping
西班牙TR联合技术公司热烈欢迎习近平主席
来西班牙进行国事访问
TR 36 años de presencia en China
22 plantas industriales funcionando
Un hito
Ahora, Vestas se hace con un
contrato que, además del volumen económico, representa
un hito en la expansión de
Iberdrola. Vineyard Wind va
a desarrollar uno de los mayores parques eólicos marinos
del mundo. Vestas suministrará un total de 84 aerogeneradores del modelo V164-9.5
MW, la turbina eólica más potente del mundo en estos momentos, con casi 10 megavatios.
“Al reducir el coste de la
energía mediante una tecnología fiable y segura, MHI
Vestas se ha convertido en el
socio perfecto para nuestra
empresa y el Estado”, explicaron ayer desde Iberdrola. El
La eléctrica opta por
el mayor competidor
de Siemens Gamesa
en su proyecto
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8
Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
EMPRESAS
La nueva Toys‘R’Us crecerá con
compras, aperturas y diversificación
ESTRATEGIA/ La compañía, que reducirá ingresos y ebitda este año, abrirá 20 tiendas e impulsará sus
negocios de ‘merchandising’, adolescentes y bebés para elevar sus ingresos a 250 millones en 4 años.
“Somos independientes y tenemos ganas de transformar
la empresa. Queremos que el
cliente entienda que no somos la misma compañía,
aunque no hemos cambiado
la marca porque creemos
que es un gran activo”, afirma Paulo Sousa, el nuevo
CEO de Toys‘R’Us Iberia
tras la compra de la juguetera en España y Portugal por
parte del fondo luso Green
Swan (60%) y un grupo de
directivos (40%).
La operación se cerró en
agosto y desde entonces los
nuevos dueños han invertido
4,5 millones en abrir dos tiendas en Madrid y modernizar
el software de la compañía,
para dar un impulso a la venta
online. “Ahora supone el 5%
del total, pero queremos alcanzar un 20% en cuatro
años”, dice Sousa.
Además, se está renovando
la imagen de las tiendas, sacando los juguetes de las cajas
para que éstas sean más “experienciales” y cambiando la
política comercial. “El Black
Friday no es una apuesta para
nosotros porque no queremos tres buenos días de venta,
sino una gran temporada de
Navidad”. La campaña supone el 50% de los ingresos
anuales de la empresa.
Diversificación
Uno de los objetivos de Toys‘R’Us es desestacionalizar
en parte su negocio. “Nuestro
“La venta online
supone el 5% del
total, pero queremos
alcanzar el 20%
en cuatro años”
Toys‘R’Us tiene una
cuota del 16% en
el sector del juguete
en España, sólo
tras El Corte Inglés
target es ahora de 0 a 8 años,
pero queremos ampliarlo por
los dos lados. Antes del nacimiento de los niños, impulsando la línea Babies‘R’Us
(cunas, cochecitos o productos premamá) y más allá de
los 8 años con artículos coleccionables o el merchandising
de música y películas”.
También con su acuerdo
con Claire’s, una firma estadounidense que le ayuda a
vender productos para adolescentes, y profundizando en
nuevos formatos. “Cada día
tenemos más abuelos en las
tiendas y no hablamos con
ellos, así que estamos estudiando cómo llegar a este público”, señala el directivo.
Toys‘R’Us prepara además
cosas más disruptivas como
su propia academia educativa, donde ofrecerá clases de
matemáticas o química conjugando sus juguetes educativos con la experiencia de docentes, o una aceleradora de
start up jugueteras en Madrid. Ambos proyectos echarán a andar en el primer trimestre de 2019.
El objetivo de la compañía
es alcanzar una cifra de negocio de 250 millones en cuatro
años, frente a los 215 millones
mado la decisión del administrador concursal porque creemos que nuestra oferta era la
mejor. No era la más alta económicamente, pero garantizábamos todos los empleos”,
señala Sousa.
Si finalmente no sale la
operación, Toys‘R’Us Iberia
buscará otras tanto dentro de
España y Portugal como fuera, donde tendría que operar
con otra marca. “La concentración es inevitable en el
mercado del juguete”, considera el directivo. Toys‘R’Us
tiene una cuota de mercado
del 16% en España, sólo por
detrás de El Corte Inglés.
La firma cuenta con el
apoyo de su accionista mayoritario para impulsar estas compras, así como con
una cómoda situación financiera. “La deuda que entró
en la operación de compra
sirvió para pagar la que había por lo que el nivel es el
mismo que antes, apenas
dos veces ebitda”. Además,
la firma no tenía deuda con
proveedores, sino que estos
cobraban por adelantado,
algo que han cambiado porque no era sostenible.
Hasta el momento, Green
Swan y el equipo directivo de
JMCadenas
Víctor M. Osorio. Madrid
Paulo Sousa, consejero delegado de Toys’R’Us Iberia.
que facturó en 2017. “Este año
esperamos cerrar un poco por
debajo de esta cifra”, señala
Sousa, debido a la crisis que
vivió la compañía en primavera y verano. El ebitda, de 17
millones el año pasado, también caerá en 2018, mientras
que para el horizonte 2022 esperan situarlo en 25 millones,
con un margen operativo del
10%, frente al 8% actual. Una
de las fórmulas para mejorar
esta ratio será impulsar las
marcas propias.
Compras
En paralelo al crecimiento orgánico, los nuevos dueños de
la empresa buscan crecer con
adquisiciones. Toys‘R’Us acaba de participar en el concurso
para adquirir Poly –con 56
tiendas y más de 40 millones
en ventas–. “No hemos ganado la puja, pero hemos recla-
Abre la puerta
a compartir
sus tiendas
grandes
Toys‘R’Us, con 61 tiendas
en España y Portugal,
prevé invertir 20
millones para abrir 20
locales en cuatro años.
Parte de ellos serán
franquiciados,
una fórmula que
se usará en las tiendas
Toys‘R’Us Express
en el centro de las
ciudades. El grupo
baraja también abrir
tiendas Babies’R’Us,
es decir, destinadas
en exclusiva a bebés.
No se cerrarán, aunque
tampoco habrá
inauguraciones de
grandes tiendas en las
afueras de los núcleos
urbanos. “Hay retailers
de diversos sectores
interesados en
compartir el espacio con
nosotros y lo estamos
estudiando”. Respecto
a la cartera inmobiliaria
de 28 locales de la
compañía, valorados
en 135 millones, “sólo
se venderá si es crítico
para crecer, pero
ahora no hay planes
en este sentido”.
la firma han invertido 65 millones: una parte para pagar a
la matriz a cambio de los derechos de la marca, otra para
liquidar las deudas con empresas del grupo y el resto para impulsar el crecimiento.
“Tenemos voluntad de estar
a largo plazo, salvo que nos
hagan una oferta que no podamos rechazar”, dice Sousa.
La Llave / Página 2
Chocolates Valor dispara un 58% Dazn sube su apuesta española y
su beneficio tras elevar ingresos arrebata la Euroliga a Movistar+
J.B. Valencia
Chocolates Valor tuvo un
ejercicio de grandes alegrías
en términos de rentabilidad.
La compañía de Villajoyosa
cierra sus cuentas en junio y
terminó el pasado ejercicio
con un aumento de ventas del
4,5%, hasta 122,72 millones de
euros. En volumen, pasó de 21
a 21,4 millones de kilogramos,
un 1,9% más.
El beneficio neto creció un
58,4%, hasta 12,2 millones. La
mejora en el resultado responde a la venta de productos
de mayor valor. Además, la
empresa revela que se han au-
mentado los márgenes gracias a la evolución de las materias primas. Otro factor que
explica este despegue en la
rentabilidad está en la mejora
en la eficiencia productiva,
que es consecuencia de unas
inversiones de 3,7 millones.
Chocolates Valor destaca la
puesta en marcha de una nueva línea de tabletas y la am-
Gana 12,2 millones
en su último
ejercicio, con un alza
de ventas del 4,5%,
hasta 122,7 millones
pliación de la capacidad de
conchado en planta de Villajoyosa (Alicante). En la planta
de Ateca (Zaragoza), realizó
inversiones para mejorar la
productividad de la planta,
concretamente, a través de
maquinaria para incrementar
la capacidad productiva de
chocolate, una máquina de visión artificial y otra máquina
envolvedora.
Valor, la segunda marca en
el negocio de tabletas de chocolate con una cuota del
18,4%, cuenta con una red de
34 chocolaterías –seis propias
y el resto, franquicias–.
Estela S.Mazo. Madrid
Es joven, pero muy decidida
para su edad. Dazn, el servicio
líder de streaming de deportes en vivo bajo demanda que
irrumpió en el mercado hace
dos años, debutará en 2019 en
España por todo lo alto.
Junto a la emisión de MotoGP y la Premier en el país
anunciada este mismo mes,
cuyos derechos arrebató a
Movistar+, la OTT se ha hecho con los derechos exclusivos de la EuroLiga de baloncesto, que también estaban en
manos de Telefónica, a razón
de 10 millones anuales. El
contrato se extiende por cuatro temporadas e incluye la
7DAYS EuroCup, con lo que
engloba las dos competiciones más importantes del baloncesto masculino europeo.
Fuentes del mercado aseguran que Movistar también
había entrado en negociaciones para renovar los derechos
de esta Euroliga que ahora
queda en manos de Dazn,
siempre dentro de su apuesta
por las canastas: tiene los derechos de la NBA y de las tres
próximas temporadas (hasta
la 2020-21) de la Liga Endesa,
la Copa del Rey y la Superco-
pa Endesa. Esto se refuerza
con una decidida apuesta por
el fútbol, sobre todo con LaLiga y la Champions.
En este contexto, no se conocen los detalles de la oferta
de Dazn ni de cómo la comercializará, pero la OTT sí garantiza que pondrá en el mercado “un servicio sin contratos de larga duración, con un
único precio asequible para
obtener acceso en la mayoría
de los dispositivos”. Tampoco
se sabe si volverá la emisión
en abierto de la Euroliga, pues
Dazn aún está concretando su
paquete de oferta en España.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
9
EMPRESAS
Las farmacéuticas piden condiciones
favorables para traer inversión a España
SECTOR ESTRATÉGICO/ La industria reivindica su papel como uno de los grandes motores de la I+D
y apela a la colaboración de todos los agentes para aumentar la innovación y la competitividad del país.
A.Medina. Ávila
El nuevo presidente de la patronal Farmaindustria, Martín Sellés, afirmó ayer que el
sector farmacéutico tiene tres
responsabilidades: desarrollar medicamentos que curen,
ponerlos a disposición de los
pacientes y traer inversiones a
España. Durante el seminario
anual sobre la industria farmacéutica que se celebró en
Ávila, Sellés, presidente también de Janssen (J&J), habló
de la necesidad de atraer tanto inversión básica como clínica y plantas de producción
“que ayuden a la innovación, a
que la economía sea más
competitiva y a cambiar el
modelo productivo español”.
Siendo conscientes, además,
de que, para atraerla, España
compite con sus colegas del
resto del mundo, pidió que se
dieran “determinadas condiciones que favorezcan esas in-
versiones” y solicitó la colaboración de todos los agentes sanitarios.
Sellés repasó las grandes cifras de la industria, que destinó 1.147 millones de euros a
I+D en 2017, un 6% más, lo
que supone cerca del 21% de la
I+D industrial privada española. España es el segundo país del mundo en ensayos clínicos, tras Estados Unidos. “Tenemos plantas que producen
por valor de 15.000 millones
de euros y se exporta por cerca de 11.000 millones, casi el
25% de todas exportaciones
de alta tecnología del país.
Además, generamos empleo
cualificado”, dijo Sellés, mostrando así las fortalezas del
sector, que lo convierten en
una industria estratégica.
Martín Sellés, presidente de Farmaindustria.
6% del PIB
“El turismo y la construcción
tienen una contribución rele-
vante a nuestro PIB y la seguirán teniendo, pero creemos
que en el futuro hay que po-
tenciar sectores como el farmacéutico”, destacó el presidente de Farmaindustria, que
añadió que la sanidad es una
prioridad para los ciudadanos. “Es altamente eficiente;
con solo el 6% del PIB, tenemos un buen sistema sanitario público. Es mejorable, pero debemos reflexionar sobre
si un 6% del PIB es suficiente
para mantener el nivel de calidad. Creemos que la innovación nunca es el problema,
siempre es la solución, sería
un problema no tener innovación. Es erróneo hablar de
gasto sanitario y gasto farmacéutico; es mejor hablar de inversión porque es una inversión rentable”, indicó.
Respecto a los problemas
para el sector por la salida del
Reino Unido de la UE, junto al
director general de Farmaindustria, Humberto Arnés, señaló que la principal preocupación era un Brexit duro, pero que las empresas se han
preparado para hacer frente
BREXIT
El sector está preparado para el peor
escenario de salida
de Reino Unido,
donde se dirigen el
5% de las exportaciones de fármacos.
al peor escenario posible. El
5% de las exportaciones de
medicamentos españoles se
dirige a Reino Unido.
Sobre un posible desabastecimiento de medicamentos, Farmaindustria asegura
que “no supone un problema
de salud” porque existen productos alternativos. Según
Emili Esteve, director del departamento técnico de la patronal, la Agencia del Medicamento ha sacado una nota
informativa señalando los 20
productos alternativos idénticos y disponibles en el mercado, que suplen a los fármacos de marca con los que hay
problemas de desabastecimiento. La legislación, además, obliga a las compañías
suministradoras a informar a
la autoridad competente
cuando se va a producir el
problema y la alternativa para solucionarlo.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
10 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
EMPRESAS
J.Orihuel. Barcelona
La firma de capital riesgo Mediterrania Capital Partners
(MCP) avanza en los planes
para completar su tercer fondo enfocado a empresas del
norte de África y del África
Subsahariana y retoca su calendario y su estrategia de
captación de recursos.
La compañía con cuartel
general en Barcelona y sede
social en La Valeta (Malta) ha
aplazado hasta junio de 2019
el cierre definitivo del vehículo, previsto inicialmente para
finales de este año. MCP
mantiene el objetivo de alcanzar unos recursos mínimos de
250 millones de euros, más
del doble que el anterior fondo, que la gestora dio por
completado en 2015 con 120
millones de euros.
En noviembre de 2017, la
firma realizó un primer cierre
del nuevo fondo, MC III, con
unos recursos comprometidos de 103 millones de euros,
y, en los últimos 12 meses, la
cifra ha ido subiendo hasta
llegar a 150 millones de euros.
Este volumen corresponde
a inversores institucionales
internacionales que han entrado en los anteriores vehículos de MCP –como el Berd
o el African Development
Bank, que han inyectado ahora, respectivamente, 35 millones y 15 millones de euros–, y
que canalizan su participa-
La firma de capital
riesgo prevé captar
100 millones de
euros adicionales
antes del verano
INVERSIONES
MC III se estrenó en
enero con la adquisición del 22% de
TGCC, el mayor
grupo constructor
marroquí. El fondo
tomó posteriormente
la mayoría de la firma
egipcia Cairo Scan
y el 47% de Groupe
Cofina, en Costa
de Marfil.
ción en el fondo a través de
una sociedad domiciliada en
la República de Mauricio.
En paralelo, se constituirá
ahora en España otro vehículo con los 100 millones de euros pendientes de levantar y
que se gestionará bajo la legislación española. Para ello,
MCP creará una gestora que
inscribirá en el registro de la
CNMV, explican desde la firma liderada por Albert Alsina.
De esta forma, Mediterrania, además de sumar a nuevos socios internacionales, incorporará a inversores españoles, cuya presencia en el anterior fondo fue muy reducida. Tras la experiencia de éxito de MCP, el proyecto del
tercer fondo ha despertado
interés en España, según las
mismas fuentes.
La intención de Mediterrania es que el vehículo español
y el africano coinviertan en
MC III, que ha materializado
ya tres operaciones en Marruecos, Egipto y Costa de
Marfil.
Uniqlo ya gana dinero
en Europa y apunta a
gran rival de Inditex
GANÓ 12,6 MILLONES/ La japonesa puede superar el beneficio
en 2018 de H&M, que cerrará su enseña Cheap Monday.
impulso de Navidad. No obstante, si aguanta, todo hace
prever que será sólo temporalmente debido a la dinámica de ambas compañías.
Víctor M. Osorio. Madrid
Uniqlo Europe Limited ya gana dinero. La filial europea de
la firma japonesa registró durante 2017 un beneficio de
12,6 millones de euros, frente
a unas pérdidas de casi 5 millones en 2016, según la información publicada por la compañía en el Registro Mercantil. Las ventas de Uniqlo en
Europa ascendieron a 410,5
millones, un 18% más, tras
acelerar la apertura de tiendas, sobre todo en Francia y
Alemania, pero también en
España, donde en 2017 abrió
sus dos primeros establecimientos, ambos en Barcelona.
Las cifras de la japonesa en
Europa muestran una tendencia que se lleva repitiendo
en los últimos años y que se
ratificó el pasado 31 de agosto,
con el cierre del año fiscal
2018 de su matriz, Fast Retailing: la tercera mayor firma
textil del planeta, que crece
más que la mayoría de sus rivales. Uniqlo facturó 16.571
millones de euros en su último año, un 14% más, y su beneficio alcanzó los 1.204 millones, un 30% más.
Las cifras afianzan a la firma como el gran rival a futuro
de Inditex, más aún si se comparan con las de la segunda
empresa del sector: H&M.
Aunque en ventas aún está lejos, la japonesa ya podría batir
Reestructuración
H&M anunció ayer el cierre
de su marca de ropa barata
Cheap Monday debido “a la
tendencia negativa en ventas
y beneficio que viene registrando” y para “poner el foco
en el core business de la firma”. Aunque la enseña apenas representa un 1% del negocio de H&M, el movimiento sugiere un cambio en la estrategia para centrarse en mejorar su baja rentabilidad, aseguraban ayer los analistas de
Citi en un informe.
El repliegue de H&M con
Cheap Monday no es el primero que realiza en los últimos tiempos, ya que hace
apenas un mes dio un paso
atrás con su marca Nyden,
que lanzó en 2017. La seguirá
comercializando pero no como una marca autónoma, sino en el ecosistema H&M.
Uniqlo, en cambio, está en
plena fase expansiva. La japonesa espera aumentar un 8%
sus ingresos y un 14% su beneficio operativo en 2019, año
en el que prevé abrir más de
200 tiendas y ganar, por primera vez, más dinero fuera
que dentro de Japón.
Elena Ramón
MCP busca inversores
españoles para su
tercer fondo africano
Tadashi Yanai, CEO de Fast
Retailing, matriz de Uniqlo.
este año el beneficio de la sueca. Las ventas de H&M ascendieron a 14.979 millones de
euros en los nueve primeros
meses de 2018, apenas un 3%
más, mientras que su beneficio bajó un 25%, hasta 886 millones.
H&M, que ya en 2017 redujo un 13% su resultado neto,
podría superar todavía las ganancias anuales de Uniqlo este año, ya que le falta por cerrar el último trimestre del
año, el más activo en ventas y
el que más beneficios genera
para las firmas textiles por el
Henkell
transforma
su marca
en Henkell
Freixenet
G.T. Barcelona
El grupo Henkell, copropietario de Freixenet junto a José
Ferrer Sala y José Luis Bonet,
anunció ayer que pasará a llamarse Henkell Freixenet y
que adoptará un nuevo logo
con los dos nombres. Los
cambios se empezarán a aplicar a partir del 1 de enero.
La compañía también informó de que las operaciones
conjuntas entre ambos grupos en EEUU y Reino Unido
comenzarán en 2019 con los
productos Freixenet Mionetto y Freixenet Copestick,
respectivamente.
Henkell, filial del conglomerado familiar Dr. Oetker,
facturó 702 millones de euros
el año pasado, mientras que
Freixenet sumó unos ingresos de 535 millones. El objetivo que se han fijado en esta
nueva etapa ambas compañías, que en conjunto emplean a 4.000 personas, pasa
por alcanzar una facturación
conjunta de 1.500 millones de
euros en 2025, con un incremento anual del 3%.
La integración entre ambos
grupos se anunció el pasadon
verano, tras cerrarse la operación de venta a Henkell del
50% del grupo catalán de cava
y vino por unos 220 millones
de euros.
Además de tomar el control
de la mitad del accionariado,
la multinacional alemana firmó un acuerdo de cooperación internacional con los dos
miembros de la familia que
conservan el resto de las acciones: José Ferrer Sala y José
Luis Bonet Ferrer.
Rebeca Arroyo. Madrid
Pierre & Vacances, la cadena
de apartamentos vacacionales, hoteles y resorts, quiere
reforzar su presencia en España con un plan de crecimiento a tres años, que le permitirá alcanzar los 80 establecimientos en España y Portugal e incrementar sus ingresos
en la región más de un 50%,
hasta unos 100 millones de
euros a cierre de 2021, frente a
los 65 millones con los que cerrará 2018 y los 85 millones
que prevé para 2019. La compañía francesa, que ha suma-
do seis nuevos establecimientos este ejercicio e incorporará otros tres el próximo año,
alcanzará 59 complejos y
5.000 apartamentos en 2019.
Sus planes para 2021 pasan
por contar con 80 complejos
turísticos en España y Portugal, con entre 6.000 y 6.500
unidades, según indica a EX-
Alcanzará, en 2021,
80 complejos
turísticos con
entre 6.000 y 6.500
apartamentos
PANSIÓN Ghislain d’Auvigny, director general de Pierre
& Vacances en España.
Entre las últimas aperturas
figura Madrid, donde la compañía acaba de incorporar
Apartamentos Eurobuilding
2, un edificio con 123 apartamentos en el número 69 de
calle Orense. Se trata del desembarco de Pierre & Vacances en la capital y se suma a los
complejos urbanos que ya tiene en Sevilla y Barcelona.
Pierre & Vacances, que desembarcó en España en 2005,
emplea en temporada alta a
unos 1.200 trabajadores en el
país. “Seguiremos aprovechando oportunidades y alcanzado acuerdos con propietarios para la gestión,
arrendamiento y comercialización de complejos”, apunta
D’Auvigny.
Paralelamente, la compañía aprovechará oportunidades de compra si encuentra
los activos adecuados, aunque
posteriormente los venderá a
un tercero, un fondo o un particular, para mantener su política de no contar con activos
en propiedad.
Efe
Pierre & Vacances disparará un 50%
sus ingresos en España en tres años
En la imagen, los Apartamentos Menorca Binibeca de P & V.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
11
EMPRESAS
Thomas Cook entra en pérdidas
por la ‘guerra’ en los viajes a España
TORMENTA/ El turoperador británico bajó ayer un 22,6% en Bolsa al anunciar que suprime el dividendo,
DEUDA
Ante los nervios
sobre su solvencia,
Thomas Cook dijo
que tiene margen del
20% para subir su
deuda en sus contratos con la banca.
ante el impacto en sus resultados de la fuerte competencia para llevar turistas a las costas españolas.
R.Casado. Londres
El grupo británico Thomas
Cook sufrió unas pérdidas
brutas de 53 millones de libras
(60 millones de euros) en el
ejercicio cerrado en septiembre de 2018 como consecuencia de una dramática reducción de sus márgenes en la
venta de paquetes turísticos
hacia España para los clientes
británicos. Esos números rojos contrastan con el beneficio antes de impuestos de 43
millones de libras obtenido en
el ejercicio anterior.
La compañía vivió una
“tormenta perfecta” en el negocio de los viajes a España,
que es el principal destino de
sus usuarios. Por el lado de la
demanda, el buen tiempo del
pasado verano en Reino Unido hizo que muchos británicos se quedaran en casa o retrasaran sus vacaciones. Además, se produjo una mayor
La facturación de
la empresa en sus
paquetes turísticos
a España bajó en
70 millones de libras
El grupo advierte
de caídas en las
reservas para
Canarias este
próximo invierno
competencia en los destinos
españoles ante el aumento de
la capacidad de otros turoperadores y aerolíneas. En total,
los ingresos de la empresa por
los paquetes a España cayeron en 70 millones de libras.
Por el lado de los costes, Thomas Cook asegura que los hoteles españoles han subido
sus tarifas de forma significativa, aprovechando el tirón de
este destino en los últimos
años ante la inestabilidad política en otros países del Mediterráneo.
Según Peter Fankhauser,
consejero delegado de Thomas Cook, “la ola de calor hi-
do operativo del grupo se situara en 250 millones de libras, 58 millones menos que
en el ejercicio anterior.
Este beneficio queda por
debajo de las expectativas de
los analistas, que ya las habían
moderado después de dos
profit warnings (rebajas de
previsiones) que había realizado el grupo en 2018.
Ante la caída de resultados
y el aumento de la deuda, el
consejo de administración de
Thomas Cook ha decidido
cancelar el dividendo con cargo a 2018. El año pasado, la
empresa repartió 9 millones
de libras.
Peter Fankhauser, consejero delegado de Thomas Cook.
zo que el negocio en Reino
Unido fuera golpeado duramente. Además, hubo una
gran actividad promocional
en el sector, reforzando el ya
competitivo mercado en las
vacaciones hacia España”.
Todo ello hizo que el resulta-
La cotización de Thomas
Cook bajó ayer un 22,6% tras
anunciar sus resultados y la
suspensión del dividendo. En
lo que va de 2018, el valor ha
bajado un 70%, hasta 577 millones de libras. “La eliminación del dividendo, dado su
pequeño importe, refleja la
necesidad de Thomas Cook
de proteger su liquidez”, según Rebecca Lane, analista de
Jefferies. La deuda se situó en
389 millones de libras.
De cara al invierno, Thomas Cook señala que se está
produciendo una caída de las
reservas para las Islas Canarias en el norte de Europa.
Ante este escenario, la estrategia pasa por potenciar la inversión de Thomas Cook en
su propia red de hoteles, donde dice obtener mayores márgenes de beneficio.
La Llave / Página 2
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
12 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
EMPRESAS
Dimisión del
consejero delegado
Jack Ma,
miembro del PCCH
Crecimiento en el
mercado americano
Convocará 6.755
nuevas plazas
Bruselas les pide vender activos relevantes
para aprobar la fusión ferroviaria
CONDÉ NAST El consejero
delegado del grupo editor de
Vogue, Vanity Fair y The New
Yorker, Bob Sauerberg, va a dimitir tras una reestructuración
que integrará la filial de EEUU y
la internacional. Sauerberg permanecerá en el cargo hasta que
se nombre a un sustituto.
ALIBABA Jack Ma, fundador
y primer ejecutivo del gigante
chino de comercio online y una
de las mayores fortunas del
mundo, es miembro del Partido
Comunista Chino. El Comité
Central del partido planea homenajearle “por sus aportaciones a la reforma y la apertura”.
MARFEEL La empresa de optimización de publicidad en dispositivos móviles para medios
digitales quiere reforzar su presencia en el mercado americano. Con ese objetivo, la firma duplicará la plantilla de su oficina
de Nueva York en 2019. Marfeel
ingresará 17 millones este año.
CORREOS La empresa ha
ofrecido a los representantes de
los trabajadores incrementos
salariales y medidas de reducción de la temporalidad para
evitar la huelga del 30 de noviembre. El plan de reducción
de temporalidad pasa por convocar hasta 6.755 plazas.
SIEMENS/ALSTOM Las autoridades europeas de Competencia
han solicitado a Siemens y Alstom que hagan concesiones relevantes para aprobar la fusión de sus negocios ferroviarios, que creará un
campeón europeo a nivel mundial. Según Financial Times, las compañías podrían verse forzadas a desprenderse del tren de alta velocidad Avelia Horizon, desarrollado por Alstom, que está en fase más
avanzada que el Velaro Novo de Siemens.Asimismo, los grupos, que
intentan amortiguar las concesiones, podrían tener que ceder parte
del negocio de señalización y control ferroviaria.
United
Technologies
se separará en
tres empresas
independientes
Trump prepara aranceles
para el iPhone y los coches
AMENAZA/ El presidente de EEUU planea imponer tasas a los móviles de Apple
El grupo estadounidense
United Technologies (UTC)
segregará en tres empresas
independientes el negocio aeronáutico, los ascensores y los
sistemas de refrigeración, cediendo a la presión que habían ejercido los fondos activistas Third Point y Pershing
Square Capital para crear más
valor para los accionistas.
Tras completar este lunes
la compra del fabricante de
cabinas y otros componentes
de avión Rockwell Collins por
23.000 millones de dólares,
UTC, que fabrica los motores
de aeronaves Pratt & Whitney, se mantendrá como una
compañía aeronáutica, con
unas ventas proforma en este
negocio de 39.000 millones
de dólares en 2017.
Por otro lado, segregará en
una empresa autónoma Otis,
dedicada a la fabricación de
ascensores y escaleras mecánicas –en España es el principal accionista de Zardoya
Otis–, división que facturó
12.300 millones de dólares el
año pasado. La tercera compañía que surgirá tras un proceso que prevé completarse
en 2020 estará integrada por
los sistemas de aire acondicionado Carrier, un negocio
que ingresó 17.800 millones.
Tendencia y Bolsa
Greg Hayes, actual consejero
delegado del conglomerado
estadounidense, se mantendrá como primer ejecutivo de
la nueva UTC una vez se haya
dividido en tres. La compañía
no especificó ayer quién dirigirá las futuras Otis y Carrier.
UTC sigue así los pasos de
otros grandes conglomerados
estadounidenses
como
DowDuPont, Honeywell y
General Electric, que han segregado o están vendiendo
activos para readecuar su tamaño. UTC cayó ayer un
4,14% en Wall Street, con una
capitalización de 105.920 millones de dólares.
importados de China. El sector europeo de automoción, también está en su mira.
A.F./F.G./C.R.G. Madrid
Tras la imposición de aranceles al acero y al aluminio hace
unos meses, el presidente de
Estados Unidos, Donald
Trump, vuelve a la carga con
medidas proteccionistas que
vuelven a poner en el punto
de mira al sector tecnológico y
de automoción.
Unos días antes de que se
celebre en Argentina una
cumbre del G20, el mandatario estadounidense dijo en
una entrevista a The Wall
Street Journal que estudia imponer un arancel del 10% al
iPhone, de Apple, a portátiles
y a otros dispositivos fabricados en China e importados a
EEUU, en un nuevo capítulo
de la guerra comercial que
mantiene con el país asiático.
Respecto a la posibilidad de
gravar el producto estrella de
Apple, que en una gran parte
se produce en China y genera
en torno al 60% de sus ingresos, Trump señaló al rotativo:
“Puede ser. Puede ser. Depende de cuál sea la tasa.
Quiero decir, puede ser del
10% y la gente lo podría soportar fácilmente”.
En el caso de que dicha medida salga adelante, caería como un nuevo jarro de agua
fría para Apple, que desde comienzos de octubre vive un
calvario en Bolsa por las débiles previsiones de ventas del
iPhone, que han venido
acompañadas de varios profit
warning de algunos de sus
proveedores.
La tecnológica dirigida por
Tim Cook, que ha superado el
billón de dólares de capitalización en agosto y, desde octubre, ha cedido en torno al
Los posibles
aranceles a los
fabricante europeos
de coches lastran su
cotización en Bolsa
El presidente de
EEUU estudia
poner una tasa del
10% a los iPhone
importados de China
qué; Daimler, matriz de Mercedes, cedió un 2,4%; BMW
perdió un 1,3%; y el grupo de
componentes Continental bajó un 3,4%. De forma más moderada, las francesas Renault
y Grupo PSA cayeron un 0,8%
y un 0,2%, respectivamente.
El presidente Trump lleva
meses denunciando que los
aranceles a los coches que Europa importa de Estados Unidos son más altos (10%) que a
la inversa (2,5%), por lo que
ha amenazado con aumentarlos dentro de su política de favorecer a la industria estadounidense y el empleo doméstico.
Efe
A.F. Madrid
Donald Trump, presidente de EEUU.
20% en Bolsa, perdió ayer un
0,22% en Wall Street, con una
valoración de 826.840 millones de dólares.
Trump, que prevé reunirse
con su homólogo chino Xi
Jinping en la cumbre del G20
de Buenos Aires para rebajar
la tensión comercial, ha amenazado, si no hay acuerdo,
con endurecer los aranceles a
las importaciones chinas por
valor de 267.000 millones,
que se sumaría a los impuestos de septiembre, que afectaban a 200.000 millones.
Automoción
La industria automovilística
europea también sigue en el
punto de mira de Trump,
quien, además, ayer mostró
su enorme enfado por la decisión del grupo estadounidense General Motors de cerrar
hasta siete plantas, en su mayor parte en Norteamérica, y
suprimir unos 15.000 empleos.
Según la revista económica
alemana WirtschaftsWoche,
el presidente de EEUU podría anunciar aranceles a los
vehículos importados la próxima semana. Sea o no parte
de la estrategia negociadora
del presidente de Trump de
amagar para buscar un acuerdo con la industria europea,
los rumores impactaron en la
cotización de los grandes fabricantes.
En Alemania, Volkswagen
(VW) bajó un 4% en el par-
GM y ayudas a eléctricos
Sin embargo, esta estrategia
sufrió anteayer un revés inesperado por la dura reestructuración anunciada por GM,
gran icono del sector junto a
Ford en EEUU. La respuesta
de Trump no se hizo esperar y
atacó frontalmente la decisión de GM de cerrar fábricas
y reducir el 15% de la plantilla
en Norteamérica.
El mandatario advirtió ayer
vía tuit a la consejera delegada
de GM, Mary Barra, de las
consecuencias de sus actos y
amenazó con retirarle las
ayudas. “Estoy decepcionado
con GM por cerrar plantas en
Ohio, Michigan y Maryland.
Ninguna se está cerrando en
México y China. Nos planteamos ahora la retirada de subvenciones a los coches eléctricos de GM. Estoy aquí para
proteger a los trabajadores
americanos”, aseguró Trump.
Las acciones del grupo cayeron ayer un 2,55% en Wall
Street.
Volkswagen
prioriza Alemania
para fabricar
coches eléctricos
El grupo Volkswagen tendrá
a Alemania como punta
de lanza para fabricar
los vehículos eléctricos que
distribuya en Europa. Allí va
a transformar dos fábricas
en las que hace vehículos
convencionales, Endem y
Hannover, para que hagan
vehículos 100% eléctricos a
partir de 2022. Estas factorías
se unirán a la líder en esta
tecnología, que será Zwickau.
Esta última fabricará 330.000
vehículos al año y comenzará
a producir eléctricos en la
segunda mitad de 2019. Hará
seis modelos para tres marcas
del consorcio alemán. Entre
ellas, Seat, cuyo primer
modelo 100% eléctrico se
fabricará allí y será un
compacto. Con esta medida,
según Bernd Osterloch,
presidente del comité
de empresa del grupo
Volkswagen, se garantiza
trabajo hasta 2028 para
los 290.000 empleados
del consorcio en Alemania.
Las dos plantas españolas,
de momento, no entran en los
planes de producción de
eléctricos de Volkswagen.
Tanto Seat Martorell como
Volkswagen Navarra están
en máxima capacidad, con
nuevas adjudicaciones hasta
2025. Incluso a la planta
catalana le queda por recibir
el año que viene la nueva
generación del Seat León.
Tanto Navarra como Martorell
tienen hoy modelos de alto
volumen que garantizan
el empleo en las factorías.
De hecho, la pamplonesa va
a elevar en 1.000 trabajadores
su plantilla, gracias a que
acaba de iniciar la producción
de su segundo modelo, el
Volkswagen T-Cross. Pero las
factorías españolas deberían
optar a las adjudicaciones
de vehículos eléctricos a
partir de 2025, dado que
los países europeos están
decididos a prohibir la venta
de coches de combustión
en 2040. Los eléctricos tienen
un 30% menos de piezas y,
por tanto, menos horas
de trabajo, por lo que se exige
una reasignación de tareas.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
13
FINANZAS & MERCADOS
PLAN ESTRATÉGICO
CaixaBank repartirá en dividendos
más del 50% del beneficio hasta 2021
El banco duplicará el número de oficinas Store y confía en el ahorro
a largo plazo, en BPI y en el crédito al consumo para alcanzar una ratio de rentabilidad del 12%.
CERRARÁ 800 SUCURSALES/
Sergi Saborit. Env. esp. Londres
CaixaBank presentó ayer en
Londres un nuevo plan estratégico a tres años continuista,
sin grandes revoluciones, que
prevé alcanzar una rentabilidad (ROTE) por encima del
12% en 2021, frente al 9,4%
actual. Aunque la entidad
descartó cifrar ayer el beneficio neto que logrará dentro de
tres años, los analistas estiman que se situará entre los
2.600 millones y los 2.700 millones de euros. La entidad
obtuvo un beneficio de 1.768
millones hasta septiembre
pasado.
El objetivo es destinar al pago de dividendos (pay out)
más del 50% del resultado, en
línea con la media de los últimos cuatro años, que se ha situado en el 56%. El consejo de
administración prevé fijar en
el 60% el tope de reparto para
2019, aunque el presidente del
banco, Jordi Gual, matizó ayer
que “esto no significa” que vaya a repartirse efectivamente
esta cifra.
El plan 2019-2021 no contempla nuevas adquisiciones,
ni prevé desinversiones en
Telefónica o Erste Bank y
tampoco la entrada en otros
países, ya que la prioridad se
centra en Portugal, donde el
reto es culminar la integración
de BPI. “Ahora no corresponde dar más pasos fuera de España, no está previsto”, afirmó
el consejero delegado, Gonzalo Gortázar.
Los analistas prevén
2.700 millones de
beneficio en tres
años, con ajustes, y
2.000 para este año
A pesar de que no realizará
más compras, CaixaBank sí
que prevé ajustar su red, con el
cierre de 821 oficinas, hasta
3.640 sucursales, frente a las
4.461 actuales, lo que supone
un recorte del 18%.
El objetivo es reducir la
red en las grandes ciudades y
mantenerla intacta en zona
rural para evitar la exclusión
financiera. Hasta ahora,
CaixaBank había justificado
siempre el cierre de oficinas
por la necesidad de hacer
frente a las duplicidades generadas por las compras de
bancos. Sin embargo, ahora el
argumento es que se quiere
extender el nuevo modelo de
oficinas Store, que aumenta
la productividad al incrementar en un 21% los ingresos por
empleado. El banco prevé duplicar hasta 2021 el número
de Store, hasta superar las
600 sucursales. Estas oficinas
están orientadas hacia el asesoramiento y la vinculación
de clientes, a través de un
nuevo formato sucursal más
tecnológico, abierto, accesible
y transparente.
Gortázar no quiso cifrar
ayer cuál será el recorte de
plantilla asociado al cierre de
Gonzalo Gortázar, consejero delegado, y Jordi Gual, presidente de CaixaBank, ayer en Londres.
las 800 oficinas, pero indicó
que el ajuste se realizará en
consenso con los sindicatos.
El nuevo plan de CaixaBank fija cinco prioridades:
ofrecer una mejor experiencia
de cliente, acelerar la transformación digital, potenciar una
cultura centrada en las personas, aumentar la rentabilidad
y ser el referente europeo en
gestión responsable y compromiso social.
Con este fin, el banco invertirá 800 millones de euros al
año en tecnología para lograr
que la cifra de clientes digitales
CaixaBank invertirá
800 millones al año
en tecnología para
que el 70% de sus
clientes sean digitales
pase del 58% al 70%. Para lograr el objetivo de rentabilidad
del 12%, CaixaBank se apoyará
en productos de ahorro a largo
plazo (prevé un alza del 6%),
en los seguros de vida-riesgo
(+10%), en el crédito al consumo (+7%), en el crédito a empresas (3%), en los medios de
pago y en BPI (ROTE del 11%).
El reto es que los ingresos
crezcan un 5% anual, por encima de los gastos (+3%) y que
el saldo de dudosos baje al 7%
en 2021, y la morosidad sea inferior al 3%. Quiere situar la
ratio de eficiencia por debajo
del 55% sin incluir los ingresos
volátiles por operaciones financieras (ROF).
En términos de capital, el
objetivo es mantener una ratio
del 12% CET 1 (ahora es del
11,5%), para lo que construirá
un colchón adicional del 1% al
cierre de ese año (hasta el 13%)
Sin impactos por
la nueva normativa
hipotecaria
CaixaBank prevé un
crecimiento muy moderado
del crédito hasta 2021,
que estima en un 1% anual,
como consecuencia
de que la nueva producción
hipotecaria no cubre el ritmo de
amortizaciones de las hipotecas
antiguas. Según Gonzalo
Gortázar, la nueva producción
de hipotecas crecerá un 5%
anual. Sin embargo, destacó
que el banco “no ha cambiado
sus previsiones” tras la nueva
normativa aprobada por
el Gobierno tras la sentencia
del Supremo. “No hemos
incorporado ningún impacto”,
dijo en referencia a la obligación
de que la banca pague el
impuesto de actos jurídicos
documentados.
La cartera hipotecaria absorbe
el 40% de todo el crédito
de CaixaBank, por lo que ha
apostado por lanzar Casa Fácil,
una nueva hipoteca sin
comisión de apertura, tipo fijo y
en el que el banco asume todos
los gastos. Gortázar pidió ayer
que la nueva ley hipotecaria
sea “equilibrada” y que
aporte seguridad jurídica
al sistema bancario.
que haga frente al impacto de
la nueva regulación de Basilea,
en vigor en 2022.
El plan estima una subida de
los tipos de interés de 90 puntos básicos sobre el euribor. Si
al final los tipos se mantuvieran planos, el objetivo de ROTE sería del 10%. Según Gual,
el banco maneja unos objetivos internos “que estiman una
subida de tipos mayor a la que
anticipa el mercado”. El banco
se dejó el 1,7% en Bolsa, hasta
3,64 euros.
La Llave / Página 2
Explotar las diferencias con el resto de bancos
ANÁLISIS
por Salvador
Arancibia
La banca tiene un problema de reputación derivada de la crisis financiera y de la actuación de algunos gestores en los años previos a
la misma y por los problemas que
fueron sucediéndose con posterioridad. Jordi Gual, presidente de
CaixaBank, reconoció esta situación durante la presentación del
plan estratégico 2019/2021, señalando que el sector tiene que hacer
un esfuerzo mayor que el resto de
sectores golpeados en su reputación y
todo indica que la entidad va a utilizar
con mayor intensidad que hasta ahora lo que la diferencia de sus principales competidores nacionales, para poder cuadrar lo que considera la ecuación principal en la relación del banco
con los clientes: digitalización y confianza.
Gual recordó que la sociedad exige
cada vez con más fuerza una gestión
empresarial responsable y que en este aspecto CaixaBank, al estar participado en un 40% por la fundación
bancaria La Caixa a través de Criteria,
garantiza que una parte de sus resultados vuelven a la sociedad a través de
la obra social que desarrolla esa fundación. “La fundación es el principal
accionista, aunque ya no ejerce el
control, pero tiene una clara vocación
de permanencia”, subrayó Gual, para
quien esta decisión permitirá seguir
diferenciando a CaixaBank del resto
de competidores.
El presidente recordó que, en los
últimos ejercicios, Criteria ha reducido su participación accionarial hasta
el 40%, lo que ha provocado que per-
diera la mayoría en el consejo de administración del banco, que ahora se
constituye con consejeros independientes, algo que seguirá creciendo
en el futuro, junto con la incorporación de más mujeres para ampliar la
diversidad en el máximo órgano de
control de la entidad. “La sociedad
exige cada vez con más intensidad el
compromiso de una gestión responsable y solidaria”, dijo Gual y el grupo
La Caixa “lo tiene en su ADN, porque
nació con él, ya que se creó para ayudar a los más desfavorecidos”.
Gonzalo Gortázar, consejero dele-
gado de CaixaBank, también usó ese
razonamiento para poner distancia
con el resto de bancos al recordar que
buena parte “de los recursos de la
fundación bancaria La Caixa proceden del 40% de los resultados de
CaixaBank (el resto va a parar a
600.000 accionistas individuales y a
institucionales que representan otros
varios cientos de miles de personas) y
que deberíamos recordar con mayor
asiduidad que la fundación es la tercera más importante del mundo, al
tener unos presupuestos anuales de
520 millones de euros”.
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14 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
PLAN ESTRATÉGICO
Javier Valle, nuevo hombre
fuerte del negocio de
seguros de CaixaBank
PROYECTOS EN SIETE PAÍSES/ Lanza insur_space una
S. Saborit. Env. esp. Londres
Promoción
Por otro lado, Gonzalo Gortázar ha decidido promocionar
también a Iñaki Badiola, director ejecutivo de banca corporativa (CIB), que entra en el comité de dirección y asume
también las responsabilidades
de banca internacional. Badiola sustituirá a María Victoria
Matía, que deja el comité de dirección y la dirección ejecutiva
de banca internacional.
El comité no perderá, sin
embargo, presencia femenina, ya que se incorpora María
Retamosa, que ha sido nombrada directora ejecutiva de
auditoría interna. Retamosa
era hasta ahora directora corporativa de seguridad y gobierno de medios y sustituye a
otro hombre de confianza de
la casa, Joaquim Vilar. Vilar,
que deja el comité, era hasta
ahora director general adjunto de auditoría interna.
Finalmente, CaixaBank
anunció también ayer que el
hasta ahora director territo-
aceleradora para trabajar con start up de ‘insurtech’.
Javier Valle, director ejecutivo de Seguros y director general
de VidaCaixa.
Tomás Muniesa deja VidaCaixa, pero mantiene la vicepresidencia no
ejecutiva del consejo de administración.
COMITÉ DE DIRECCIÓN DE CAIXABANK
L Gonzalo Gortázar, consejero delegado.
L Juan Antonio Alcaraz, director general de Negocio.
L Xavier Coll, director general de Recursos Humanos y Organización.
L Jordi Mondéjar, director general de Riesgos.
Mapfre destina 700 millones
de euros anuales para impulsar su digitalización. De ellos,
600 millones se invierten en
tecnología y los restantes 100
millones se emplean en el
desarrollo de proyectos de
innovación vinculados al
sector asegurador, según informó ayer Antonio Huertas,
presidente de Mapfre, en la
inauguración de insur_space,
una aceleradora de start up
de insurtech que nace con la
misión de impulsar medidas
para atender las necesidades
de los clientes que puedan
incorporarse a medio plazo
en el negocio de la compañía.
A través de insur_space,
Mapfre trabaja con start up de
siete países: España, Brasil,
Estados Unidos, Canadá, Dinamarca, Suiza e Israel.
En este marco, la aseguradora ha puesto en marcha 19
proyectos, distribuidos entre
los que se encuentran en una
fase inicial de desarrollo y los
ya maduros.
El proyecto insur_space es
uno de los pilares de Mapfre
Open Innovation (MOi), la
plataforma de innovación de
Mapfre que la compañía ha
puesto en marcha para impulsar la innovación en el grupo y en el conjunto del sector
asegurador.
Con estas iniciativas, la
compañía quiere convertirse
“en uno de los referentes
mundiales en innovación en
JMCadenas
E.P.D. Madrid
JMCadenas
En paralelo a la presentación
de su nuevo plan estratégico,
CaixaBank anunció ayer en
Londres una remodelación
de su comité de dirección, con
tres salidas y tres entradas
que implican el nombramiento de un nuevo hombre
fuerte en el negocio de seguros, una de las principales
fuentes generadoras de los
beneficios del banco.
En este sentido, el histórico
Tomás Muniesa ha renunciado a sus funciones ejecutivas
en VidaCaixa y se ha nombrado a Javier Valle nuevo director ejecutivo del área de seguros, función que compaginará
con su actual cargo de director general de VidaCaixa.
Valle se incorporó a CaixaBank a comienzos de este año
procedente de la filial aseguradora de Banco Sabadell, por
lo que su ascenso ha sido meteórico, ya que sus nuevas responsabilidades implican también pasar a formar parte del
comité de dirección.
Por el contrario, Muniesa
se desvinculará del máximo
órgano ejecutivo del banco y
dejará de ser el consejero delegado de VidaCaixa, aunque
mantendrá su cargo de vicepresidente no ejecutivo del
consejo de administración y
de las filiales VidaCaixa y SegurCaixa Adeslas.
Mapfre invierte
700 millones anuales
en su digitalización
Antonio Huertas, presidente de Mapfre.
Mapfre trabaja con
‘start up’ de Canadá,
Estados Unidos,
Dinamarca, España,
Brasil, Suiza e Israel
insurtech”. En paralelo,
Mapfre quiere fortalecer la
eficiencia y reducir los costes,
con lo que lograría trasladar
ese ahorro a mejorar las prestaciones y el servicio a sus
clientes, afirmó ayer Huertas.
El último proyecto lanzado en este ámbito es la parti-
cipación de 25 millones de
euros como inversor ancla
en el fondo de capital riesgo
Alma Mundi Insurtech, enfocado al ámbito de las insurtech.
La entidad ha creado un comité de transformación e innovación para coordinar esta
plataforma, el MOi, liderado
por el presidente de la aseguradora, que se encargará de
definir las principales líneas
de actuación, así como de diseñar los proyectos y monitorizar y hacer seguimiento de
la ejecución de los mismos.
L Javier Valle, director ejecutivo de Seguros y director general de VidaCaixa.*
L Marisa Retamosa, directora ejecutiva de Auditoría Interna.*
L Javier Pano, director ejecutivo de Finanzas.
L Jordi Fontanals, director ejecutivo de Medios.
L Iñaki Badiola, director ejecutivo de CIB and International Banking.*
L Mª Luisa Martínez, directora ejecutiva de Comunicación, Relac. Instit, Marca y RSC.
L Matthias Bulach, director ejecutivo de Intervención, Control de Gestión y Capital.
L Óscar Calderón, secretario general y del Consejo.
DEJAN EL COMITÉ DE DIRECCIÓN
L Tomás Muniesa, director general de Seguros y Gestión de Activos.
L Joaquín Vilar, director general adjunto de Auditoría.
L María Victoria Matía, directora ejecutiva de Banca Internacional.
(*) Nuevos miembros del Comité
rial en Madrid, Juan Gandarias, dirigirá a partir de ahora
la nueva dirección ejecutiva
de finanzas personales, un
Fuente: La propia entidad.
área que engloba las filiales de
financiación CaixaBank Consumer Finance y CaixaBank
Payments.
Las aseguradoras ganan un
4,8% menos por el ramo de vida
E.P.D. Madrid
El sector asegurador español
recortó su beneficio un 4,8%,
hasta 3.597 millones, en los
nueve primeros meses del
año, frente al mismo periodo
de 2017, según datos de Icea.
El descenso está provocado
por la evolución del ramo de
vida, que redujo con fuerza
(un 28,6%) su beneficio al colocarlo en 1.767 millones entre enero y noviembre pasado, frente a 2.474 millones del
mismo periodo del año pasa-
RESULTADO
Beneficio del sector en los nueve
primeros meses del año y evolución
respecto al mismo periodo de 2017.
Vida
Automóviles
Mill. €
Var. %
1.767
-28,6
661
15,6
Multirriesgos
271
3,1
Salud
574
14,4
Resto no vida
Sector
Fuente: Icea
915
15,7
3.597
-4,8
do. La caída se debe a la desaparición del efecto positivo
generado por el reaseguro de
vida, explica Icea en su informe del sector de los nueve
primeros meses.
El seguro de coches aumentó un 15,6% su resultado, hasta
661 millones, con una siniestralidad del 75,07%, un recorte
de 1,95 puntos porcentuales.
El ramo de salud ganó un
14,4% más, hasta 574 millones
y el de multirriesgos subió un
3,1%, hasta 271 millones.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
15
FINANZAS & MERCADOS
El BCE vio graves irregularidades
en Popular que no sancionó
Los informes enviados a la Audiencia Nacional revelan
refinanciaciones a empresas morosas, tasaciones infladas y ocultación de pérdidas por 538 millones.
El juez procesa
a la excúpula de
Sa Nostra por
operaciones
inmobiliarias
SOCIEDADES PANTALLA EN LUXEMBURGO/
mo los responsables. Y apunta
que la dirección conocía la
operativa. “En el Comité de
Compras también estaba presente el director de Servicios
Jurídicos, que dependía del
presidente, por lo que podemos suponer que este también estaba informado de los
acuerdos adoptados”.
En mayo, el Juzgado Central de Instrucción 2 de Madrid envió al juez Fernando
Andreu, que instruía la causa
penal contra los exgestores de
Popular (ahora ha cambiado
de destino), un informe de la
Agencia Tributaria (AEAT)
que pretende acreditar que el
banco realizó una refinanciación fraudulenta de casi 200
millones de euros de créditos
morosos antes de la ampliación de capital de 2012. La sociedad investigada es Thesan
Capital, que adquirió en 2011
la mayoría del capital de Grupo Inversor Hispania, que
controló Trinitario Casanova.
Según el informe, Popular
refinanció créditos morosos,
de modo que no tuvo que hacer provisiones, a distintas
sociedades interpuestas radicadas en Luxemburgo. La
AEAT alude a varias empresas morosas y sugiere que esta
práctica podría ser habitual
para el banco. En 2008, Casanova vendió Hispania al empresario José Ramón Carabante. Ante los problemas para cumplir con los pagos, Thesan Capital llegó a un acuerdo
con Carabante para la adquisición de la mayoría del Grupo
Inversor Hispania, principal
accionista de Hispania Racing, propietario de la que fue
la única escudería en España
de Fórmula 1, por lo que se
convirtió en el accionista mayoritario del equipo. Thesan
está siendo investigada por
fraude a Hacienda a través del
bufete Nummaria, que asesoró a Imanol Arias y a la productora de Cuéntame.
El juez de la Audiencia Nacional Santiago Pedraz ha procesado al ex director general de
Sa Nostra, Pere Batle, su adjunto Pablo Dols, y otras tres
personas por presunta apropiación indebida y administración desleal en operaciones inmobiliarias en Palma
que causaron un daño millonario, informa Efe.
El titular del juzgado central de Instrucción número 1
también ha acordado seguir
las actuaciones respecto al ex
subdirector general de la caja,
Rafael Oliver, el promotor inmobiliario Martín Gual, y el
apoderado de varias sociedades del hólding, en tanto que
ha exonerado a la veintena de
consejeros.
Esta pieza principal investiga la relación de la caja con el
Grupo Martín Gual, por operaciones que causaron un
perjuicio económico “que oscila entre 48 y 50 millones”,
detectadas por el Fondo de
Reestructuración Bancaria
(Frob), que en 2015 puso cinco expedientes en conocimiento de la justicia.
Según Anticorrupción, los
órganos de la caja, mostraron
desde 2005 y “con incremento de la actividad entre 2008 y
2010”, un control “deficiente”
en un contexto de “mala situación financiera y sin garantías de la financiación concedida, a precios desproporcionados para el tipo de suelo
adquirido y sin valoración externa en la compra de participaciones sociales”.
La fiscal remite al informe
elaborado por el Banco de España, que evidencia que las
operaciones, algunas destinadas a la compra de fincas en
Son Morlà, Son Morlanet y
Son Bordoy (Palma) se hicieron sin “certeza de la solvencia del deudor” ni seguimiento del riesgo, lo que permitió
que las sociedades vinculadas
al grupo “no pudieran cumplir con sus compromisos ”.
Mercedes Serraller. Madrid
El ‘tempo lento’ de
los supervisores
bancarios
Todos los expedientes que
abre el BCE son secretos.
Sólo trascienden si se
deriva alguna sanción,
puesto que éstas sí que
son públicas. El resto
permanece en el
anonimato. Fuentes
conocedoras explican que
los tiempos con los que
trabajan los supervisores
son muy dilatados y que
no se puede descartar
que se deriven sanciones
contra Popular por estas
irregularidades. Hace unos
días se conoció una multa
a Bankia y BMN por
deficiencias burocráticas
cometidas en 2014.
JMCadenas
El Banco Central Europeo
(BCE) realizó dos inspecciones a Banco Popular en las
que detalla el entramado a
través de Thesan Capital y de
sociedades en Luxemburgo
para ocultar pérdidas de la
entidad.
Las inspecciones se produjeron entre noviembre de
2015 y junio de 2016 y entre
diciembre de 2016 y el 2 de junio de 2017, justo antes de la
resolución del banco y ya con
la nueva cúpula. En la documentación que hasta el momento ha trasladado a la Audiencia Nacional, según consta en la pieza de la que se ha levantado el secreto, el organismo no ha remitido ninguna
comunicación, advertencia o
procedimiento sancionador
por estas inspecciones a Banco Popular, al Banco de España u otras instituciones.
Fuentes de la última cúpula
de Popular señalan que en las
numerosas comunicaciones
que mantuvieron con el BCE
y con el Banco de España en
los meses anteriores a la venta
del banco a Santander por un
euro no se trató este tema y
que no estaban enterados de
estas inspecciones ni de estas
actividades fraudulentas.
Expansión. Madrid
Popular escondió en Luxemburgo activos inmobiliarios que generaron pérdidas de más de 500 millones.
Actividad fraudulenta
El BCE, como la CNMV y el
Instituto de Contabilidad y
Auditoría de Cuentas (Icac),
pone en cuestión las cuentas
de Popular. Estos dos organismos españoles sí que han
anunciado sanciones.
El BCE supervisaba Popular desde 2014. Estos informes
concluyen que el banco alteró
la normativa contable española, realizó refinanciaciones
fraudulentas e infló tasaciones para maquillar sus cuentas y ocultar pérdidas por valor de 538 millones.
Detalla las actividades de
Gestión de Activos Castellana
40 (GAC40), Platja Amplaries
(Marina D’Or) y Taler Real
Estate, empresas que el BCE
considera que estaban controladas por Popular desde 2014.
En la última etapa, el organismo europeo detectó un agujero de entre 1.418 millones y
1.620 millones en provisiones.
Popular refinanciaba a empresas mediante sociedades pantalla en Luxemburgo creadas
por Thesan, quien percibía comisiones. “Thesan Capital no
ha sido un inversor que asumía los riesgos del negocio, sino un mero agente al servicio
de Banco Popular para gestionar desde finales de 2014 un
conjunto importante de activos adjudicados”, dice el BCE.
El supervisor señala al Comité de Compras, Daciones y
Ventas de Activos de Banco
Popular, formado por Antonio Pujol, Carmen Riveras,
José María Sagardoy, Javier
Moreno y Tomás Pereira co-
BBVA entra
en el órgano de
normas contables
Banco Mediolanum
incorpora
Google Pay
Hernández de Cos
comparecerá
en el Congreso
La AEB apoya los
Principios de Banca
Responsable
La defensa de Serra
y Todó ven legal el
aumento de sueldo
S&P mantiene
estable el ráting
de Abanca
ÚNICA FIRMA ESPAÑOLA
BBVA entrará en el consejo asesor del IASB, órgano responsable de la emisión de la normativa IFRS, a partir del próximo 1 de
enero. Será la única firma española es este órgano.
SIN TARJETA Banco Mediolanum ha puesto a disposición de
sus clientes el servicio Google
Pay, que permite realizar pagos
a través del móvil sin necesidad
de utilizar físicamente la tarjeta
de crédito o débito.
INDEPENDENCIA El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, acudirá
el 19 de diciembre al Congreso
en la ronda de comparecencias
para medir la independencia de
los reguladores.
CONSULTA PÚBLICA La AEB
se sumó ayer a las firmas que
apoyan los Principios de Banca Responsable, aprobados el
pasado fin de semana en París
y que han salido a consulta pública.
JUICIO Los abogados defensores de Narcís Serra y Adolf Todó
aseguraron que el aumento salarial de 2010 a la cúpula de CatalunyaCaixa fue “perfectamente
legal” y que no causó “perjuicio
económico”a la entidad.
CAIXA GERAL S&P ha confirmado la calificación BB+ a largo
plazo y B a corto plazo de Abanca con perspectiva estable tras
la adquisición de Banco Caixa
Geral, el negocio en España de
la portuguesa Caixa Geral.
El equipo de Saracho
no era conocedor del
resultado de esta
inspección ni de la
existencia del fraude
El banco realizó
refinanciaciones
fraudulentas y alteró
la normativa contable,
según el BCE
El BCE es el
supervisor directo de
Popular desde 2014;
hasta entonces lo
era Banco de España
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16 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
La CNMV sanciona
con 4,5 millones
de euros a Santander
El Supremo hace autocrítica
sobre su gestión con el AJD
Expansión. Madrid
DIVISIÓN/
El regulador
considera que la
entidad ha percibido
incentivos no
permitidos
Banca March, Ahorro
Corporación, BNP
y Activotrade tiene
multas que suman
en conjunto un millón
El supervisor también ha
multado a Banca March, BNP
Paribas, Legal & General Investment Management, Ahorro Corporación y Activotrade. En conjunto abonarán un
millón de euros.
Banca March deberá pagar
350.000 euros por una infracción muy grave al incumplir
las obligaciones de información relativas a la evaluación
de la conveniencia en operaciones de compra de clientes
minoristas sobre instrumentos financieros complejos, así
como las obligaciones de información respecto a la naturaleza y riesgos de las IIC comercializadas y de los instrumentos de renta fija a híbridos
internacionales. Fuentes de la
entidad señalan que se trata
de “un asunto operativo formal, que se ha subsanado y
que no ha causado perjuicio
alguno a clientes”.
Ahorro Corporación tiene
una multa de 300.000 euros,
de los que 100.000 son por infracción muy grave al no informar adecuadamente a sus
clientes sobre las comisiones
reales que estaba percibiendo
en la operativa de renta fija,
que eran superiores a las pactadas. Los 200.000 euros restantes son por no aplicar políticas y procedimientos adecuados para evitar que los posibles conflictos de interés
perjudiquen a sus clientes.
CONVOCATORIA DE LAJUNTA GENERAL EXTRAORDINARIA DE SOCIOS DE
OLÉ SPECIAL EVENTS, S.L.
De acuerdo con el Decreto nº 671/2018, de 24 de octubre de 2018, del Juzgado de lo Mercantil nº 8 de Madrid,Autos 915/2018 se procede a convocar la Junta General Extraordinaria de Socios de Olé Special Events, S.L. (la Sociedad) para el día 20 de diciembre de 2018 que, al no poder celebrarse en el domicilio social por imposibilidad, habrá de celebrarse en la Notaria de D. Andrés Domínguez Nafría y D. Francisco Miras Ortiz, situada en
c/ Padilla, 17 - 6ª planta, C.P. 28006 - Madrid, a las 11:00 horas, para deliberar y resolver sobre los siguientes asuntos
ORDEN DEL DÍA
Primero.- Examen y Aprobación de las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio cerrado a 31/12/2016. Aplicación del resultado.Segundo.- Examen yAprobación de las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio cerrado a 31/12/2017.Aplicación del resultado. Tercero.- Exhibición documental de los trabajos realizados y justificación de los pagos realizados a la mercantil Participant Experience durante 2016 y 2017
I. Derecho de asistencia
De acuerdo con lo establecido en el artículo 179.1 de la Ley de Sociedades de Capital, podrán asistir a la Junta General de Socios todos los socios de la
Sociedad.
Se recuerda a todos los socios que, a los efectos de su legitimación para asistir a la Junta y surtiendo eficacia frente a la Sociedad, deberán cumplir los
requisitos establecidos en el artículo 179 y siguientes de la Ley de Sociedades de Capital y demás aplicables.
II. Derecho de información
De acuerdo con lo establecido en el artículo 196 de la Ley de Sociedades de Capital, los socios de la Sociedad podrán solicitar por escrito,con anterioridad a la reunión de la Junta General Extraordinaria o verbalmente durante la misma, los informes o aclaraciones que estimen precisos acerca de los
asuntos comprendidos en el orden del día.
Finalmente,de conformidad con lo dispuesto en el artículo 272.2 de la Ley de Sociedades de Capital,los socios podrán obtener de la Sociedad,de forma
inmediata y gratuita, los documentos que han de ser sometidos a la aprobación de la misma, así como en su caso, el informe de gestión y, en su caso,
el informe del auditor de cuentas.
III. Acta Notarial
De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 203.1 de la Ley de Sociedades de Capital se requerirá la presencia de un Notario para que levante el acta de
la Junta General Extraordinaria de Socios de la Sociedad.
En Madrid, a 21 de noviembre de 2018
D. Diogo Joao Gonçalves Portugues da Fonseca Assis. Presidente del Consejo de Administración
El tono de las sentencias y de los votos particulares publicados ayer
revelan las fuertes discrepancias que hubo en la Sala Tercera del alto tribunal.
R. Lander. Madrid
Ayer se publicaron las tres
sentencias de la Sala Tercera
del Supremo, cuyo pleno
aprobó por 15 votos frente a 13
que quien debe seguir pagando el impuesto de las hipotecas es el cliente, de acuerdo
con su interpretación de la ley
que regía este tributo.
Esta discusión interpretativa carece ya de sentido porque hace unos días el Gobierno decidió legislar sobre la
materia y ahora la ley dice claramente que el sujeto pasivo
del impuesto de Actos Jurídicos Documentados (AJD) es
el banco.
El tono empleado en la redacción de las sentencias y
los votos particulares de los
jueces discrepantes revelan
la fractura existente dentro
del Pleno. También pone de
manifiesto las críticas de varios magistrados sobre la manera en la que ha gestionado
este proceso Luis María Díez-Picazo, presidente de la
Sala Tercera, que para muchos avocó este asunto al pleno sin que estuviera justificado. “Cuando la contraposición se mueve entre una solución posible y otra que se
tiene por preferible se ha de
evitar que en el curso de pocos días el Tribunal Supremo
afirme una cosa y su contraria, desdiciéndose, porque
entonces no transmitirá a la
sociedad la imagen de que
hace justicia, sino la de que
siembra desconcierto”, reza
el voto particular de Pablo
López Murillo de la Cueva, al
que se adhieren otros cuatro
magistrados.
Según Nicolás Antonio
Maurandi, la confianza en la
Justicia queda “gravemente
quebrantada si, después de
un cambio jurisprudencial
extensamente argumentado,
el más alto órgano jurisdiccional del Estado lo deja sin
efecto”. “Las circunstancias
y los términos de la convocatoria del pleno hacían pensar
en una terminante llamada a
la rectificación o enmienda
de la jurisprudencia establecida el 16 de octubre, primera
de las tres votadas [...]. Desgraciadamente, los términos
de las sentencias publicadas
ahora avalan esa impresión
inicial”, dice el voto particular firmado por Francisco
José Navarro, al que se adhieren otros tres jueces. Y
Mauricio Skrycky
La CNMV ha acordado sancionar a Santander con una
multa de 4,5 millones de euros,
según publicó ayer el Boletín
Oficial del Estado. El supervisor ha sancionado a la entidad
por “percibir incentivos no
permitidos” y “no actuar en el
interés óptimo” de clientes
que tenían suscrito con el banco un contrato de gestión y
asesoramiento de carteras.
La sanción está vinculada a
una actuación de revisión de
la CNMV del periodo comprendido entre abril y septiembre de 2015. La institución considera que Santander
no asignó a determinados
clientes las clases de acciones
y participaciones de fondos
de inversión más baratas que
les correspondían según su tipología y las características de
su inversión. De este modo,
los clientes abonaron comisiones superiores a las que deberían, según la CNMV. A este respecto, fuentes de la entidad destacaron que el porcentaje de posiciones de clientes
en el que se ha detectado incidencias es muy reducido. Las
contingencias identificadas
con clientes, pertenecientes
todos al segmento de banca
privada, no son generalizadas.
Las mismas fuentes apuntan
que la inspección ha mostrado que el banco ha cumplido
los criterios de la CNMV en
un 92% de los casos.
Santander, que no recurrirá la sanción, ha puesto en
marcha un plan de acción para mejorar todos los aspectos
señalados por el organismo.
Se están acometiendo todos
los procesos de mejora necesarios, entre ellos, un control
automático para generar alertas en caso de clientes mal clasificados para que se les pueda informar de la posibilidad
de acceder a una clase de fondos más baratos.
Sede del Tribunal Supremo.
Muchos magistrados
critican al presidente
de la Sala Tercera
por haber convocado
un pleno innecesario
Otros aluden a que
se ha quebrado
la confianza en la
justicia con estos
cambios de criterio
añade: “Lo más preocupante,
con mucho, es la imagen que
de nosotros mismos estamos
proyectando a la sociedad”.
Varios de los jueces discrepantes con el pronunciamiento final del Supremo
critican en sus votos particulares el “tono despectivo o
burlesco” empleado por las
tres sentencias publicadas
ayer por la Sala Tercera. Hablan de “una reprimenda
inaudita a una de las secciones [la que dictó las sentencias de octubre]” por razones
“tan fogosamente manifestadas que causan desconcierto
y perplejidad”.
Fondo del asunto
Las sentencias de ayer desgranan los argumentos jurídicos utilizados por el pleno para concluir que, de acuerdo
con su interpretación de la ley
entonces en vigor, el cliente es
el sujeto pasivo del impuesto.
En su opinión, la jurisprudencia existente hasta la fecha era “inveterada y sin fisuras” y no justificaba un cambio “tan inopinado como radi-
ASÍ DECIDIÓ EL PLENO
Juez
Quién paga
O Luis Díez-Picazo Giménez (presidente)
O José Manuel Sieira
O Pablo Lucas Murillo de la Cueva
O José Manuel Bandrés Sánchez-Cruzat
O José Díaz Delgado
O Ángel Aguallo Avilés
O Juan Carlos Trillo Alonso
O Isabel Perelló Doménech
O Wenceslao Francisco Olea Godoy
O Diego Córdoba Castroverde
O José Luis Requero Ibáñez
O Francisco José Navarro Sanchís
O Ángel Ramón Arozamena Laso
O Fernando Román García
O Jorge Rodríguez-Zapata Pérez
O Nicolás Maurandi Guillén
O Eduardo Espín Templado
O Celsa Pico Lorenzo
O Eduardo Calvo Rojas
O María del Pilar Teso Gamella
O José Antonio Montero Fernández
O José María del Riego Valledor
O Antonio Jesús Fonseca-Herrero
O Inés Huerta Garicano
O César Tolosa Tribiño
O Jesús Cudero Blas
O Rafael Toledano Cantero
O Dimitry Berberoff Ayuda
Banco
Cliente
Cliente
Cliente
Cliente
Cliente
Banco
Cliente
Banco
Cliente
Banco
Cliente
Banco
Cliente
Banco
Cliente
Banco
Banco
Cliente
Banco
Banco
Cliente
Banco
Banco
Banco
Cliente
Banco
Banco
Fuente: Tribunal Supremo y elaboración propia
cal” de criterio. El fallo defiende “la absoluta pertinencia en
pro de la seguridad jurídica de
mantener en tales circunstancias la jurisprudencia existen-
te por encima del criterio subjetivo de quienes componen
un órgano colegiado [la sección segunda] en un determinado momento”.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
17
FINANZAS & MERCADOS
El fondo Centricus entra
en la puja por comprar Solvia
Los tres fondos hacen ofertas vinculantes
superiores a los 300 millones para hacerse con la plataforma de Sabadell.
COMPITE CON INTRUM Y CERBERUS/
Inicio del juicio por la salida a Bolsa de Bankia.
Bankia pide “depurar”
las acusaciones en
el juicio de la OPV
Expansión Madrid
El abogado de Bankia en el
juicio de la salida a Bolsa de la
entidad, Joaquín Burkhalter,
cuestionó ayer la legitimidad
de la mayoría de acusaciones
particulares que están personadas en este proceso, ya que
considera que no cumplen las
condiciones para ser parte, y
solicitó al tribunal “depurarlas” de cara al inicio de la vista
oral.
Durante su exposición en
las cuestiones previas al juicio, Burkhalter se quejó de la
“indeterminación” existente
en la personación de acusaciones particulares, es decir,
pequeños inversores que
compraron acciones del banco y se sienten perjudicados.
Según explicó el abogado, alrededor de 250.000 personas
compraron acciones en el año
2011, pero en 2016 la dirección de Bankia les devolvió la
inversión “con unos pequeños intereses”, a través de una
recompra de los títulos. En total, la entidad llevó a cabo un
desembolso de 1.800 millones
de euros.
El letrado remarcó que esta
fue la solución que eligió la
mayoría de los pequeños inversores, pero denunció que
“muchos continuan personados sin tener derecho ni legitimación”, ya que considera
que a los que se devolvió el dinero renunciaban con ello a
acudir a la vía penal. Incluso,
afirmó que algunos particulares personados ya han fallecido y siguen constando como
parte en el juicio.
Según fuentes jurídicas, un
total de 24 acusaciones particulares están personadas en
este procedimiento, si bien a
la primera sesión del juicio
celebrada ayer sólo se presentaron 13.
Burkhalter afirmó al tribunal
que preside la magistrada Ángela Murillo que quiere “ayudar a deshacer la confusión”
El banco sólo
reconoce a 205
perjudicados, a los
que ofrece ya
indemnizarles
generada por la “indefinición” en las acusaciones particulares, asegurando que “sólo
hay 205 personas físicas y jurídicas las que reúnen los requisitos para ser consideradas
perjudicadas”. Además, el
abogado explicó que también
hay particulares personados
como afectados por la salida a
Bolsa que no están legitimados porque adquirieron sus
acciones en el mercado secundario, o que lo hicieron
fuera del periodo que estudia
este juicio, o que las canjearon
por las participaciones preferentes que tenían de las antiguas cajas de ahorro que después formaron Bankia.
Según señaló, muchos de estos casos particulares que acusan en este juicio lo hacen a
través de Adicae, que representa a 1.415 personas. “Pero
sólo 30 estarían legitimadas
para actuar como acusación
particular”, afirmó Burkhalter.
De esta forma, el abogado
de Bankia reclamó al tribunal
que “aclare a quién representa cada acusación” y que sólo
puedan estar personados los
pequeños inversores que adquirieron las acciones en
tiempo y forma y que aún no
han sido resarcidos. Para
Bankia, los afectados que
cumplen estos requisitos son
205, para los cuales estaría a
favor de “acordar desde ya”
una indemnización por el importe que reclaman. El letrado sugirió que este dinero,
que calcula en algo menos de
dos millones de euros, se cargue a la fianza de responsabilidad que el banco ya aportó
por estar acusada en el procedimiento, de 12 millones.
Alianzas asiáticas
El fondo británico también se
alió recientemente con las
empresas chinas China Merchants Group y SPF Group
para lanzar un fondo de
15.000 millones de dólares
para invertir en compañías
tecnológicas.
Centricus, Cerberus e Intrum han presentado ofertas
vinculantes por Solvia supe-
Efe
Efe
R. Sampedro. Madrid
Un candidato con tintes exóticos irrumpe en la subasta de
Solvia, la filial inmobiliaria
controlada al 100% por Sabadell. El fondo Centricus, con
sede en Londres pero que tiene varios socios chinos y japoneses, ha presentado oferta
vinculante para hacerse con
la plataforma de gestión de
activos de Sabadell, según
fuentes conocedoras.
Fuentes oficiales del banco
han preferido no hacer comentarios al respecto. Centricus quiere entrar en el mercado español para competir con
grandes fondos de inversión
especializados en la gestión
de activos, como son los otros
dos interesados en Solvia:
Cerberus e Intrum, la antigua
Lindorff.
Centricus gestiona activos
por valor de más de 20.000
millones de dólares y ha trabajado junto con el gigante japonés SoftBank para recaudar fondos por 100.000 millones de dólares a nivel internacional.
Solvia y Banco Sabadell tienen su sede en Alicante.
riores a los 300 millones de
euros. Incluso alguno de los
fondos ofrece una cantidad
cercana a los 400 millones
que aspira a ingresar Sabadell,
según fuentes próximas a la
operación. El banco ha dado
el mandato a Alantra para poner en el escaparate Solvia.
Sabadell activó la venta de
la plataforma inmobiliaria
después de limpiar de su balance 11.500 millones de euros en activos tóxicos. En ese
momento, prefirió no traspasar Solvia, como sí ha hecho la
mayoría de competidores, para intentar maximizar los ingresos. El banco considera
que la plataforma inmobilia-
Sabadell quiere
sellar la venta
de Solvia antes
de que termine
este ejercicio
ria tiene importantes plusvalías latentes. Cerberus podría
partir como favorito, con
quien la entidad tendría conversaciones avanzadas.
Comprador natural
El fondo estadounidense sería el comprador “natural” de
Solvia, señalan fuentes financieras. De hecho, Cerberus se
hizo el pasado verano con dos
grandes carteras de inmuebles adjudicados (Challenger
y Coliseum) de Sabadell, con
un valor bruto conjunto de
9.100 millones.
Sabadell quiere sellar la
venta de la plataforma inmobiliaria antes de que acabe este año para tener el balance libre de restos de ladrillo. Solvia gestiona 148.000 millones
de activos, con un valor superior a los 30.000 millones. De
forma paralela, el banco también ha puesto en venta su filial de promoción inmobiliaria, Solvia Desarrollos Inmobiliarios. El cierre de esta operación se demorará hasta inicios de 2019.
El Congreso pacta limitar al 4% la
comisión por amortizar hipotecas fijas
Expansión. Madrid
Los grupos parlamentarios
van desgranando la futura
Ley Hipotecaria. Ayer pactaron fijar por ley una comisión
máxima de amortización por
el reembolso anticipado en el
caso de las hipotecas a tipo fijo. Ésta será del 3% si el hipotecado quiere reducir el capital pendiente a devolver en los
primeros tres años de la vida
del préstamo, y a partir de ahí
se toparán en el 4%.
Las comisiones juegan un
papel decisivo en las hipotecas a tipo fijo, que las entidades han potenciado ante el
contexto de bajos tipos de interés. Las entidades aplican
casi en exclusiva a las hipotecas a tipo fijo una comisión
por la compensación por riesgo de tipos de interés, que
puede llegar hasta el 5%.
Pérdida para el banco
Este tipo de comisión la establece el banco y se aplica
cuando se amortiza anticipadamente un crédito (total o
parcialmente) y dicha cancelación provoca una pérdida
para el banco. Como explica
el portal del cliente bancario
del Banco de España, esta si-
tuación “normalmente ocurrirá cuando los tipos de mercado sean, en el momento de
la cancelación, menores que
el que está usted pagando”.
Los grupos debatieron ayer
la ponencia de la Ley Hipotecaria, que se prolongará hasta
el 4 de diciembre. Quedan
pendientes algunos detalles
como la retroactividad o no
La ponencia de
la Ley Hipotecaria
se prolongará hasta
inicios del mes
de diciembre
de la cláusula de ejecución hipotecaria, que podría afectar a
decenas de desahucios en
suspenso por varias sentencias europeas.
En reuniones anteriores, ya
habían llegado a un acuerdo
para que la norma obligue a
los bancos a hacerse cargo de
todos los gastos de formalización, excepto la tasación.
También habían pactado que
queden prohibidas por ley las
cláusulas suelo, que actualmente son legales siempre y
cuando estén claramente recogidas en el contrato hipotecario.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
18 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
LA SESIÓN DE AYER
 COTIZACIONES
Euro Stoxx 50
3.166,42
Dow Jones
24.748,73
Nikkei 225
21.952,40
Euro/Dólar
1,1328
Euro/Yen
128,6600
Bono español
1,55%
Prima de Riesgo 120,39pb
 -0,06%
 -0,20%
 +0,44%
 +0,64%
 -0,31%
 -0,03%
 -0,01pb
 +0,39pb
PETRÓLEO
Evolución del euro, en dólares.
Cellnex
2,86
Repsol
-1,22
1,24
Siemens Gamesa
2,46
CaixaBank
-1,70
1,22
Inditex
1,43
Dia
-2,93
I.Colonial
1,37
BBVA
-3,27
1,10
1,06
LOS PEORES
9.085,60
EURO
Los valores que más suben y bajan, en %
LOS MEJORES
Ibex 35
LOS PROTAGONISTAS DE LA SEMANA
1,18
Aena
1,36
ArcelorMittal
-3,30
Acciona
1,11
Cie Automotive
-3,93
1,14
1,02
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
2 ENE 2017
Fuente: Bloomberg
27 NOV 2018
Infografía Expansión
EL IBEX CIERRA CASI PLANO, EN LOS 9.085 PUNTOS/ El tropezón de BBVA ante las dudas que genera
México impide al índice un cierre en verde. Inditex y Telefónica actúan de contrapeso.
R. Martínez. Madrid
Digestión. Los índices bursátiles se
decantaron por digerir las alzas del
lunes, un síntoma bueno de cara al
corto plazo, según Enrique Zamácola, de Link Securities, ya que los inversores han evitado la tentación de
realizar beneficios. “Otra cosa es el
medio plazo, donde no hay tanta claridad”, afirma el experto. Al final, el
Ibex, en una sesión de volatilidad en
la que llegó a subir el 0,71%, al situarse en los 9.156 puntos, y a caer el
0,64% en su peor momento al perforar los 9.100 puntos, cerró casi plano
en 9.085 puntos.
En Europa, los índices también
mostraron un cierto sesgo bajista,
aunque con escasos cambios con respecto al lunes. El Dax alemán bajó el
0,4%, poco más que el Ftse MIB italiano, que restó el 0,43%. El Cac francés y el Ftse británico cedieron el
0,24% y el 0,27%, respectivamente.
Intradía Ibex 35, en puntos • 27/10/18
LAS COMPRAS REGRESAN AL PARQUÉ
MÁX 10:25
9.156,1
9.160
CIERRE
9.085,6
9.140
9.120
9.100
9.080
9.060
9.040
MÍN 15:40
9.033,0
1
9.020
9:00 h
10:00 h
1
10:30
El Ibex prueba fuerzas en
cotas alcistas clave.
11:00 h
12:00 h
2
13:00 h
2
13:00
Las palabras de Donald Trump sobre
aranceles impide a la Bolsa seguir al alza.
14:00 h
15:00 h
16:00 h
3
17:00 h
3
17:00
La indecisión en las primeras horas de contratación
en Wall Street deja la Bolsa española sin gasolina.
Fuente: Bloomberg
Infografía Expansión
OHL sube el 40% en siete días y desafía a los ‘hedge fund’
Los expertos creen que se trata
de un mero rebote bursátil, pero
la fuerte subida de OHL en las
últimas sesiones contrasta
con la avalancha de posiciones
cortas en el valor, informa E.
Utrera. Los bajistas han pasado
de controla el 8,1% al 9,2% del
capital, según la CNMV, en
plenas dificultades financieras
del grupo. Sin embargo, OHL
sube el 40% en las últimas
siete sesiones. Los vaivenes de
la cotización han atraído a los
inversores más especulativos
del mercado, que buscan
59,9
85
80
75
70
65
60
55
50
45
Las bolsas se quedan sin gasolina
con la vista puesta en el G20
Las bolsas dedicaron la sesión a digerir el atracón alcista del lunes, en una
semana en el que se debería despejar
el panorama en uno de los frentes
que más preocupa al mercado: el comercial. Los inversores ya cuentan
con más claridad acerca de los términos del Brexit –aunque el acuerdo
aún no está refrendado en Reino
Unido–, mientras Italia está dispuesta a modificar sus objetivos de déficit.
Pero aún queda oscuridad en el
ámbito comercial que enfrenta a
EEUU y China. Y el presidente estadounidense, Donald Trump, no hizo
más que añadir leña al fuego al afirmar en una entrevista que no descarta nuevos aranceles el año que viene
para las importaciones chinas. Pero
algunos expertos reconocen que el
mercado ya se va acostumbrando a la
manera de actuar de Trump, por lo
que el nerviosismo no fue a más. “Ha
quedado claro ya que Trump primero endurece el tono de cara a las negociaciones para, después, presentar
avances”, afirma Ignacio Zarza, de
Auriga Global Investors.
Cotización del barril de Brent, en dólares.
1,128
plusvalías a muy corto plazo.
Fuentes bursátiles señalan que
los bajistas están alternando
tomas de posiciones con
las realizaciones de beneficios
tras los jugosas ganancias
acumulados tras el desplome
de OHL en 2018, del 80%.
2 ENE 2017
27 NOV 2018
Infografía Expansión
Fuente: Bloomberg
 DE UN VISTAZO
Cotización en euros
Título
Última
cotización
Ayer
Variación (%)
2017 2018
Acciona
Acerinox
ACS
80,140
8,976
33,890
1,11
-0,58
-0,12
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
141,450
63,500
19,596
1,125
4,199
2,910
7,506
4,919
1,36
0,60
-3,30
-1,19
-0,17
0,59
-0,69
-3,27
38,67
44,29
28,84
32,88
21,70
8,58
13,84
20,78
-16,30
5,64
-27,68
-32,07
-23,37
-27,01
-5,04
-30,84
CaixaBank
Cellnex Telecom
Cie Automotive
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
3,648
23,740
22,500
8,905
0,756
24,480
20,060
18,250
-1,70
2,86
-3,93
1,37
-2,93
-0,29
0,50
-0,08
33,25
57,61
53,11
31,12
3,13
8,62
-1,73
20,61
-6,20
11,19
-7,06
7,51
-82,42
2,56
12,35
-3,57
Grifols
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
25,450
7,406
6,770
26,930
8,810
2,532
6,344
8,795
-0,78
-0,67
0,98
1,43
0,74
-0,31
-1,18
0,46
32,09
49,05
14,27
-5,86
9,56
0,35
-5,83
6,35
4,20
2,35
4,80
-7,28
-22,75
-5,45
-32,21
-23,52
Merlin Properties
Naturgy
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
11,180
22,100
19,000
14,965
12,495
23,090
7,698
52,050
0,54 15,78 -1,06
0,32 20,08 14,81
0,48 14,95 1,55
-1,22 19,45 1,49
2,46 -28,59 9,32
-0,60 -27,03 -12,74
0,56 -1,19 -5,26
-0,19 22,77 -5,38
5,10 17,78
2,33 -24,67
17,21 3,89
Fuente: Bolsa de Madrid
En Wall Street, dominaron las alzas, pero sin contundencia, con los
ojos puestos en las negociaciones
con China sobre aranceles este fin de
semana. El Dow Jones subió el
0,44%, pese a la caída del 0,22% de
Apple, que sigue con su encarnizada
lucha con Microsoft, que ayer sumó
el 0,63%, por ser la compañía de más
valor bursátil (pág. 21). Tampoco
contribuyó United Technologies,
que recortó el 4,14% tras sus intenciones de dividirse en tres compañías diferentes.
El S&P 500 ganó el 0,33%, con el
apoyo de las distribuidoras tras la
campaña de ventas de Acción de
Gracias. Macy’s sumó el 4%. El Nasdaq cerró plano en 7.082 puntos.
Valores protagonistas. Dos valores, fundamentalmente, fueron los
responsables de que el Ibex no cerrara al alza. BBVA fue uno de ellos, con
su caída del 3,27%, presionado por la
llegada de Andrés Manuel López
Obrador al poder en México de forma efectiva (ver pág. 22). “El merca-
do recela del tono moderado que ha
mostrado el presidente electo y teme
ahora que sus reformas afecten al
sector empresarial”, afirma Felipe
López-Gálvez, de Self Bank.
El sector bancario no vivió un
buen día, ni en España ni en Europa.
CaixaBank, que presentó un plan estratégico “sensato”, según los expertos, se dejó el 1,7% (págs. 13 y 14).
El sentimiento negativo hacia el
ciclo, junto a los bajos precios de las
materias primas, castigaron a ArcelorMittal y Acerinox, que se dejaron
el 3,3% y el 0,58%, respectivamente.
El contrapeso provino de Telefónica e Inditex. La operadora, en un
ambiente favorable hacia las fusiones en Europa, sumó el 0,56%. Inditex, en su quinta sesión al alza, ganó
el 1,43%. Cellnex lideró las subidas
en el Ibex, con un avance del 2,86%.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 19
FINANZAS & MERCADOS
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El Parlamento Europeo pide al BCE
que finalice las compras de deuda
En los mercados se da por
hecho que el BCE desmantelará los estímulos, pero la decisión sigue sujeta a los datos macroeconómicos.
LA AUTORIDAD MONETARIA AÚN NO HA CONFIRMADO PÚBLICAMENTE SU RETIRADA/
duce los incentivos para controlar las finanzas públicas e
implementar reformas estructurales”.
Andrés Stumpf. Madrid
La era de los estímulos extraordinarios llega a su fin. El
Banco Central Europeo retirará, salvo sorpresa mayúscula, el progama de compras de
deuda pública y corporativa
por el que ha adquirido más
de 2,6 billones de euros en bonos de la zona euro para estimular la inflación y el crecimiento de la región.
Es lo que descuenta el mercado y ahora también lo pide
el Parlamento Europeo, cámara de representación de los
Estados miembros que tanto
se han beneficiado de las laxas
condiciones de financiación
fruto de estos estímulos. En el
borrador del informe anual
sobre el BCE, aprobado prácticamente por unanimidad
por los miembros del comité
Sede del Parlamento Europeo en Estrasburgo.
de asuntos económicos y monetarios (Econ), se muestra
partidario a que la autoridad
monetaria deje de comprar
deuda. El Parlamento Euro-
peo considera que las compras de deuda “sólo deberían
utilizarse de forma temporal,
pues crea nuevos riesgos para
la estabilidad financiera y re-
Salida sostenible
Los parlamentarios europeos,
eso sí, piden a la autoridad
monetaria –pese a reconocer
y reiterar su total independencia– que el desmantelamiento de los estímulos se lleve a cabo de una forma sostenible. Además, la institución
pide que se normalice la tasa
de depósito (ahora en el
-0,4%) en ese proceso de normalización para evitar seguir
golpeando al sector bancario.
En principio, la institución
que preside Mario Draghi ya
cuenta con esta retirada gradual pues, pese a finalizar las
compras de deuda neta, se-
guirá acudiendo al mercado a
reponer los bonos que vayan
venciendo. Según los datos
que maneja el propio BCE, esto supondrá unos 166.000 millones sólo de enero a octubre
del próximo año.
Por otro lado, el Parlamento Europeo reconoce la importancia de los cambios que
sufrirá el Comité Ejecutivo
del BCE en 2019. El próximo
año, finalizarán su mandato y
tendrán que ser reemplazados, tanto Mario Draghi, presidente, como Peter Praet,
economista jefe. En ese contexto, los europarlamentarios
sostienen que la transición
debe prepararse de forma
“muy cuidadosa”, al tiempo
que piden al BCE que mantenga una transparencia total
en el proceso.
PISTAS
Atom Hoteles
debuta en el MAB
con un leve alza
Atom Hoteles, la socimi de
Bankinter, debutó ayer en el
Mercado Alternativo Bursátil
(MAB) con un alza del 0,37%
desde los 10,66 euros de su
precio de referencia. Cerró en
10,7 y con una capitalización de
265,7 millones de euros.
Su código de negociación
es YATO, y cuenta con Vgm
Advisory Partners como asesor
registrado. Bankinter Securities
actúa de proveedor de liquidez.
El creador de
Pocoyó abandona
el MAB
La productora Zinkia, creadora
de Pocoyó, dejará de cotizar en
el Mercado Alternativo Bursátil
(MAB) por su reducida liquidez
y el limitado número de
accionistas minoritarios.
El precio de la recompra de
acciones será de 0,57 euros
por acción, frente a los 0,51
euros del último cambio.
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20 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Dura prueba para Lloyds y Barclays
LOS CHARTS
por José Antonio Fernández Hódar
180
Cotizaciones Esc. Aritmética
175
170
165
A Vista
de City
160
155
150
145
140
135
Roberto Casado
(Londres)
100
70 RSI 14
30
0
E
l Banco de Inglaterra anunciará
hoy, al cierre de los mercados, los
resultados del test de estrés realizado este año a las siete principales entidades que supervisa: HSBC, Barclays,
Lloyds, RBS, Santander UK, Nationwide y Standard Chartered.
El organismo que dirige Mark Carney
ha adelantado una semana la publicación de las notas del examen porque, en
paralelo a sus resultados, va a sacar a la
luz un análisis de los diferentes escenarios para la economía británica y la política monetaria que puede tener el Brexit
(salida de la Unión Europea). Este estudio servirá al Parlamento como base para decidir el próximo 11 de diciembre si
es mejor apoyar el acuerdo de salida
pactado por la primera ministra Theresa May con Bruselas, o si compensa votar en contra y asumir el riesgo que entrañaría un divorcio no pactado el próximo 29 de marzo de 2019.
Los test también serán utilizados para
comprobar la resistencia de la banca al
shock para la economía británica que
podría suponer ese hipotético Brexit
duro. En el escenario adverso planteado
por el Banco de Inglaterra en la prueba,
las entidades deben modelar las pérdidas que sufrirían en caso de una caída
del PIB británico del 4,7% y un descenso
del precio de las casas del 33% de aquí a
2020.
Según estimaciones de Barclays, las
hipotéticas pérdidas en ese escenario
pueden drenar entre 5 y 7 puntos porcentuales la ratio de capital de los bancos británicos.
Pese a este fuerte impacto, el mercado
espera que todos los bancos superen la
130
500
400
300
200
100
0
Volumen Diario x 1000
A
M
J
J
A
S
O
N
AENA Puede romper al alza
Tras cinco sesiones consecutivas al alza la cotización ha logrado superar la resistencia situada en 140 euros y hoy tendrá que enfrentarse a la directriz bajista y atacar una resistencia, nada desdeñable, existente en 145 euros. Ayer cerró
a 141,45 euros, ganando el 1,36%, con un volumen superior
a su media. Está barata (PER 15,9). Tiene un buen dividendo
(4,60%) y podría romper al alza con objetivo en 155 euros.
7.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
6.8
António Horta-Osório, consejero delegado de Lloyds.
prueba, gracias sobre todo a que el Banco de Inglaterra permite incorporar en
los resultados las medidas de refuerzo
de los fondos propios tomadas durante
2018 y también dejar de aplicar de forma transitoria una nueva norma contable que exigen más provisiones al sector
para cubrir los créditos con riesgo de
morosidad. En todo caso, habrá una
atención especial a Lloyds y Barclays,
que en el último test de la autoridad
Bancaria Europea (EBA) se situaron entre los tres bancos del continente con
peores resultados.
David Lock, de Deutsche Bank, apunta a la posibilidad de que Lloyds tenga
apuros para superar el examen del Banco de Inglaterra. “Lloyds es el banco con
mayor riesgo este año”, señala. La razón
principal es que el regulador ha elevado
los requerimientos de capital a ese banco, al exigirle un colchón adicional de
6.5
2,5 puntos porcentuales en su ratio de
capital por su carácter de “sistémico”
para el sector financiero británico, al tener la mayor cuota de mercado.
Según las previsiones de Deutsche
Bank, otra entidad a vigilar hoy es Barclays, que en este caso podría pasar apuros al calcular la ratio de apalancamiento (capital sobre activos totales, sin poderarlos en función del riesgo). El Banco
de Inglaterra pide mantener un mínimo
del 3,25% en esa ratio.
En el caso de Santander UK, los analistas esperan que supere la prueba, aunque los datos del test serán importantes
para ver cómo queda la solvencia de la
entidad tras el reciente traspaso de sus
activos de banca de inversión a la cabecera del grupo en España. Esta cesión ha
ido acompañada del pago de un dividendo a Grupo Santander de 668 millones de libras (754 millones de euros).
6.3
6.0
5.8
100
70 RSI 14
30
0
5.5
500
400
300
200
100
0
Volumen Diario x 100000
M
A
M
J
J
A
S
O
N
IBERDROLA En máximos del año
Ayer marcó un máximo de sesión en 6,80 euros, un nivel
que corresponde a los máximos del año alcanzados en julio.
Cerró a 6,77 euros, ganando el 0,98% con un volumen de
13,12 millones de títulos frente a una media de 12,76 millones. Está a un tiro de piedra de los máximos históricos, pero
cotizando a PER 14, con una rentabilidad por dividendos del
4,82%, los va a superar y seguirá subiendo.
10.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
9.5
9.0
Qué conviene hacer en la opa de Europac
8.5
8.0
7.5
S. P. Madrid
La opa (oferta pública de adquisición de acciones) de DS
Smith sobre Europac a 16,8
euros por acción está más cerca. La Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV)
aprobó el lunes la operación,
que el grupo británico puso
sobre la mesa el pasado 5 de
julio.
El mercado espera que en
los próximos días se produzca
el anuncio legal de la opa por
parte de DS Smith, momento
a partir del cual comenzará a
contar el plazo de aceptación
de treinta días naturales. Previsiblemente, el consejo de
administración de Europac
emitirá también en breve un
informe favorable a la opera-
ción, recuerdan los analistas
de Banco Sabadell.
¿Cómo conviene actuar ante esta opa? Hay que tener en
cuenta que los accionistas
propietarios del 52,8% de los
títulos ya se han comprometido de forma irrevocable a
vender sus acciones a la empesa británica, con lo que ya
superan el umbral mínimo
del capital al que está condicionada la opa: el 50% del capital más una acción.
TRAYECTORIA BURSÁTIL
Europac, en euros.
17
16
15
14
13
12
11
2 ENE 2018
Fuente: Bloomberg
Escenario
Con este escenario, se descarta la aparición de ofertas competidoras. En todo caso, los
expertos consideran que se
trata de una valoración bastante atractiva de las acciones
16,78
27 NOV 2018
Expansión
del fabricante de papel y cartón. Y, por otro lado, subrayan
que la intención de DS Smith
es excluir a Europac de Bolsa,
algo que promoverán automáticamente si alcanzan el
90% del capital, ejerciendo su
derecho de compra forzosa a
los accionistas que no hayan
acudido a la opa.
Iliquidez
Incluso en el caso de que DS
Smith no consiga controlar el
90% de los títulos, una vez finalizada la operación la liquidez de Europac se verá reducida drásticamente en Bolsa.
Por todo ello, los analistas y
los gestores recomiendan a
los accionistas minoritarios
de Europac acudir a la opa.
Las acciones de Europc estan ancladas en un estrecho
rango de fluctuación, de entre
16,56 y 16,78 euros, desde
principios de junio, y se revalorizan un 48,3% en 2018.
7.0
100
70 RSI 14
30
0
6.5
750
Volumen Diario x 100000
500
250
J
J
A
S
O
N
D E18 F M
A M
J
J
A
S O
N
0
TELEFÓNICA Hoy se la juega
Cuando parecía que iba a perder el soporte situado en 7,3
euros ha sacado fuerzas de flaqueza y, en tres sesiones, se
ha plantado a la puerta de los 7,8 euros, un nivel frente al que
fracasaron los dos intentos alcista de julio. Si hoy supera esta resistencia tiene vía libre hasta los 8,20/8,30 euros. Dado
que está muy barata (PER 10,5), con un dividendo del
5,20%, esperamos verla, a corto, superar los 8,5 euros.
Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en:
http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html
y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
21
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Los gestores aprovechan las últimas
caídas bursátiles para invertir
Los grandes inversores celebran el aumento de la volatilidad y tras la corrección
encuentran oportunidades en compañías de materias primas, industriales y del sector de consumo.
REBAJAS EN LA BOLSA/
C. R./J. C./A. R. Madrid
Las rebajas en la Bolsa han llegado casi a la par que el Black
Friday y los grandes inversores las han aprovechado. Así
lo indicaron ayer varios de los
gestores españoles de Bolsa
más reconocidos en la jornada La gestión independiente
ante el nuevo entorno económico. Nuevos retos para la inversión y la creación de valor,
organizada por EXPANSIÓN
y Mutuactivos (ver pág. 29).
Todos ellos han comprado
acciones tras las últimas caídas bursátiles, especialmente
pronunciadas en octubre.
Albert Fayos, de EDM, observa un pesimismo excesivo
en el mercado. Según explicó
en la jornada, ha aumentado
su exposición a Inditex, que
pesa el 9% en su cartera.
También confía en Santander, por su crecimiento en
Brasil y su reestructuración
en España. Otro de sus valores preferidos es Bankinter,
en el que entró tras los descensos generalizados del sector por los vaivenes sobre la
tasa hipotecaria de los actos
jurídicos documentados.
Álvaro Guzmán, director
de inversiones de azValor,
considera que “hay una parte
de la Bolsa que está muy barata: las compañías del sector de
las materias primas”. Por eso,
ha aprovechado las últimas
caídas para incrementar su
exposición a estas empresas.
En su cartera ibérica confía,
entre otras empresas, en Tubacex, Galp y Elecnor.
Emilio Ortiz, director de inversiones de Mutuactivos, indicó que apuesta por Zardoya
Otis y Euskaltel en España.
También ha elevado su exposición al sector financiero, para el que maneja buenas perspectivas, tras una racha delicada. “Para que Europa lo haga
bien, hace falta que el sector financiero lo haga bien “porque
en Europa pesa el doble que
en Estados Unidos”, señaló.
Iván Martín, director de inversiones de Magallanes, afirma que ha puesto a trabajar la
liquidez de sus carteras, que
era alta. Ha confiado en “sectores que se perciben como los
más afectados por el cambio
de ciclo (ligado al consumo internacional, energía, transporte…)”. Una de sus apuestas es
Albert Fayos, gestor y socio de
EDM.
Álvaro Guzmán de Lázaro, director de inversiones de azValor.
Emilio Ortiz, director de inversiones de Mutuactivos.
Iván Martín, director de inversiones de Magallanes.
EDM ha aumentado
su exposición
a Inditex y confía
en Santander
y en Bankinter
Hay oportunidades
en los valores
ligados a las
materias primas,
según azValor
Zardoya Otis,
Euskaltel y el sector
bancario son algunas
de las apuestas
de Mutuactivos
Magallanes ha
reducido su liquidez
para invertir en
valores castigados
por el mercado
José Ramón Iturriaga, gestor de
Abante Asesores.
Juan Cruz, director de inversiones de Cygnus.
David Ardura, director de gestión de Gesconsult.
Luis de Blas, gestor de
Valentum.
Abante considera
que la banca y el
sector inmobiliario
ofrecen un potencial
atractivo
Las grandes
compañías que
crecen gracias a las
energías renovables,
en el ojo de Cygnus
Gesconsult recuerda
que el ruido en el
mercado genera
oportunidades
de compra
Valentum invierte
más en Bolsa y elige
empresas a las que
no afecta el cambio
de rumbo del BCE
Inditex, porque ha ofrecido
un atractivo punto de entrada.
Juan Cruz, de Cygnus, está
especializado en el sector de
la energía, donde encuentra
oportunidades. “Está claro
que llevamos una senda hacia
la descarbonización de la economía. “Esa tendencia de crecimiento en energías renovables se puede aprovechar a
través de compañías grandes
que tienen ahí su motor de
crecimiento”, señaló.
David Ardura, director de
gestión de Gesconsult, también cree que este momento
es propicio para hacer valer la
capacidad de los inversores
profesionales para seleccionar valores con potencial. “El
trabajo de los gestores, ante
las ineficiencias y el ruido, es
aislarnos y comprar las cosas
por lo que valen. Hacerlo ahora es mas difícil que hace unos
años, pero también las ineficiencias dan oportunidades”,
indicó. Confía, entre otros, en
el sector inmobiliario y en el
de automoción.
Luis de Blas, gestor de Valetum, lo tiene claro: “la estrategia ganadora históricamente es la de comprar barato. Este es un momento de rebajas,
interesante para comprar”.
Por eso, ha reducido la liquidez de su cartera y ha elevado
hasta el 90% la exposición a la
renta variable. Respecto a la
normalización de la política
monetaria, indica que “el
mercado va a sufrir sin dinero
gratis, pero las empresas de
nuestra cartera creemos que
no se verán afectadas”.
Los gestores señalaron a los
elevados precios de la renta fija como uno de los mayores
riesgos a los que se enfrenta el
mercado.
También destacaron el
efecto adverso que pueden tener la guerra comercial y la incertidumbre política en Europa por distintos aspectos, desde el Brexit hasta la crisis italiana.
Inversión a largo plazo
Los gestores presentes en la
jornada reivindicaron la capacidad de la gestión activa de
batir al mercado a largo plazo.
José Ramón Iturriaga, gestor
de Abante Asesores, explicó
que “hay que tener paciencia
y, en este momento, se está
poniendo a prueba esta paciencia”. En su opinión, “las
diferencias de valoración entre Europa y EEUU se deben
a que se sigue cotizando el
riesgo euro, que debería haberse superado”. En su cartera confía en compañías inmobiliarias y en bancos.
Toda la información sobre
la jornada ‘La gestión
independiente ante el
nuevo entorno económico’,
el 30 de noviembre.
El valor añadido
de la gestión
activa en España
La tradicional disyuntiva
entre gestión activa, la que
busca seleccionar valores
con capacidad para batir al
mercado; y la pasiva, que
se dedica exclusivamente
a replicar índices, salió
a relucir en la jornada.
José Ramón Iturriaga,
de Abante, aseguró
que “ambas son
complementarias”. En su
opinión, “está acreditado
que en la Bolsa española,
con una cartera
concentrada puedes batir
en periodos razonables al
índice”, mientras que hay
otros mercados, como
Wall Street, en los que es
más difícil diferenciarse.
Iván Martín, de
Magallanes, considera
que “cuanta más gestión
pasiva haya, más
ineficiencias se crean.
Y así, más oportunidades
tendremos lo que
hacemos cosas
diferentes”. En esta línea,
David Ardura, director de
gestión de Gesconsult,
aseguró que le “cuesta
separar los conceptos
gestión y activa. En el
mercado europeo, no
entenderíamos mucho los
costes de gestión si ésta
es pasiva”. Luis de Blas,
gestor de Valentum,
señaló que el crecimiento
de la gestión pasiva “va a
limpiar lo que es gestión
activa de lo que no lo es”.
Además, cree que genera
oportunidades de compra
en momentos puntuales
como, por ejemplo,
cuando los ETF tienen que
vender sí o sí acciones de
un valor porque va a salir
de un índice. Albert Fayos,
de EDM, advirtió de que el
auge de la gestión pasiva
puede provocar
problemas en el mercado,
relacionados con la
liquidez del subyacente
de estos productos en
momentos de tensión.
Por su parte, Emilio Ortiz,
director de inversiones de
Mutuactivos, aseguró que
es innegable el
crecimiento de la gestión
pasiva y que es algo con
lo que las gestoras activas
deberán lidiar. “Siempre
habrá oportunidades
para la gestión activa si
ofrecemos a los inversores
un producto con una
atractiva relación entre
calidad y precio”, aseguró
Ortiz.
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22 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
LEX COLUMN
Microsoft puede ser
la firma más valiosa
E
NERVIOS/ El mercado recela del tono moderado de López Obrador y teme que
sus reformas a partir del sábado afecten negativamente al sector empresarial.
S. P. Madrid
JMCadenas
l ascenso de Microsoft es una victoria
para el pragmatismo.
Olvidemos los elegantes diseños y las nuevas ambiciones de negocio de Apple.
Microsoft está a punto de
eclipsar la imponente capitalización de mercado del
fabricante del iPhone.
Pronto la acción más valiosa del mundo podría pertenecer a una compañía que
vende software de oficina y
espacio de datos a clientes
corporativos.
Microsoft es inmune a las
modas de los dispositivos.
Los escándalos de privacidad y las guerras comerciales apenas le han afectado.
Gracias a ello, ha podido seguir derivando clientes a la
red, y convenciéndoles de
que compren más servicios
y espacio de almacenamiento.
El consejero delegado,
Satya Nadella, puede atribuirse el mérito por su concentración en los negocios
con altos márgenes que generan liquidez. La nube
Azure de Microsoft aporta
cerca de un tercio de las
ventas.
Esto implica que la compañía depende menos de un
producto concreto. Apple
obtiene más de la mitad de
sus ingresos del iPhone, y
las ventas de unidades se están ralentizando.
Pero la mayoría de las
compañías tienen que mudarse aún a la nube, lo que
da a Microsoft mucho margen de crecimiento.
Las valoraciones fluctuantes en Bolsa son sólo un
indicador de la escala y valor de una compañía. Amazon y Apple superaron el billón de dólares, y en los últimos meses cotizan más cerca de los 800.000 millones,
pese a que poco ha cambiado en las perspectivas fundamentales de ambas.
En el caso de grupos con
tanta liquidez, la fijación en
el billón de dólares de capitalización de mercado puede ser equivocada.
Apple posee una caja neta de 122.000 millones. Su
valor de empresa, al igual
que el de Microsoft, aún tiene que rebasar la barrera del
billón. La carrera prosigue.
Las dudas sobre México
penalizan a BBVA en Bolsa
Satya Nadella, consejero delegado de Microsoft.
Un bache temporal
para los hedge fund
A
los clientes de
hedge fund les gusta
ver episodios ocasionales de turbulencias en
el mercado para determinar
los receptores potenciales
de sus fondos. Octubre
planteó una de esas pruebas
a la comunidad de los hedge
fund. Muchos suspendieron esos test, ya que prácticamente todas las estrategias perdieron dinero. Pero
la posibilidad permanente
de conseguir rentabilidades
absolutas, sin correlación
con otros mercados mundiales, mantendrá el entusiasmo de los inversores en
hedge fund.
Está claro que tiene que
haber caras largas. Un ejemplo es Polar Capital UK Absolute Equity. El fondo londinense subía un 12% en el
año hasta finales de septiembre, y sólo tres semanas
después registraba pérdidas. El dinero ha empezado
a abandonar el sector. En el
tercer trimestre se retiraron
unos 4.600 millones de dólares de hedge fund, según
Preqin. Pero, pese al panorama sombrío, los resultados trimestrales de los
hedge fund no han mostrado mucha volatilidad en los
últimos años. De hecho, en
los 15 últimos trimestres, sólo dos han ofrecido menores
rendimientos. Es más, los
activos bajo gestión en estrategias de hedge fund han
crecido un 15% desde 2014.
No cabe esperar un gran
éxodo de los hedge fund en
un futuro próximo.
Los nervios hacen mella en
los mercados mexicanos en la
cuenta atrás para la toma de
posesión del izquierdista Antonio Manuel López Obrador
(AMLO) como presidente del
país azteca el próximo sábado. Al cierre de esta edición, el
índice IPC de la Bolsa de México repuntaba un 0,96% tras
dejarse un 4,17% el lunes, hasta los niveles más bajos en
cuatro años y medio. El peso
recuperaba un 0,56%, hasta
20,5 unidades por dólar, después de dejarse casi un 1% el
día anterior.
Las crecientes dudas de los
inversores resonaron en la
Bolsa española. BBVA, que
opera en el país latinoamericano a través de su filial BBVA
Bancomer que le aporta el
41% de las ganancias del grupo, llegó a caer un 4,52% para
cerrar un 3,27% abajo. En el
banco argumentan que, “pese
a las caídas, BBVA Bancomer
es la mejor franquicia en México y los resultados así lo demuestran”.
El resto de valores del Ibex
con presencia significativa en
México apenas se vio salpicado. Sus marcadores oscilaron
entre el avance del 1,43% de
EN EL FOCO
La mejor Bolsa del año
Reacción de los valores
del Ibex más expuestos
a México
Índice IPC de México, en puntos.
52.000
Variación, en %.
50.000
Inditex
48.000
46.000
44.000
42.000
40.000
39.759,94
38.000
29 DIC 17
27 NOV 18
1,43
Acciona
1,11
Iberdrola
0,98
Telefónica
0,56
Meliá
0,46
Naturgy
0,32
ACS
-0,12
Santander
-0,17
Repsol
-1,22
BBVA
-3,27
Fuente: Bloomberg
Expansión
Inditex, que está en buena racha, y la caída del 1,22% de
Repsol, afectado más que nada por la volatilidad del crudo.
Los sobresaltos en los activos mexicanos reflejan un incremento de la percepción de
riesgo sobre el país. El lunes
volvió a saltar a la palestra la
controversia sobre los recortes de las comisiones bancarias que planea el próximo gobierno, lo que dañó considerablemente las cotizaciones
de los grupos financieros del
parqué mexicano, contagiando ayer claramente a BBVA.
Santander salvó la sesión con
un retroceso del 0,17%
Desconfianza
Pero las dudas no se quedan
ahí. “El mercado recela del tono moderado que [López
Obrador] ha mostrado desde
que ganó las elecciones, y teme ahora que sus reformas
afecten al sector empresarial”, comenta Felipe LópezGálvez, analista de Self Bank.
Para Rob Simpson, gestor
de Insight Investment, la confianza de los inversores se vio
“gravemente afectada” después de que se comprometiera a cancelar el proyecto de
construcción de nuevo aeropuerto para la Ciudad de México con las obras ya iniciadas,
después de un referendum
sobre el tema que tuvo una
participación de solo el 1% y
además no era vinculante.
Ya se han anunciado otras
consultas populistas, incluyendo la posibilidad de cancelar concesiones mineras, por
lo que los inversores se preguntan ahora qué otros proyectos gubernamentales podrían estar en riesgo, sostiene
Simpson.
A la preocupación por el
rumbo que pueda tomar el
nuevo gobierno mexicano, se
suma la falta de claridad sobre
la ratificación del acuerdo comercial entre EEUU, Canadá
y México tras la toma de control de la Cámara de Representantes por parte del Partido Demócrata, señalan algunos analistas. Todo esto podría mantener la presión sobre los activos mexicanos al
menos a corto plazo, reconocen los expertos.
DE COMPRAS POR EL MUNDO
ASML eleva sus previsiones
Carmen Ramos. Valencia
A mediados de octubre el grupo holandés de máquinas de
litografía, utilizadas para producir chips de ordenadores,
presentó las cuentas del tercer trimestre. Ganó 680 millones de euros, un 22% más, y
superó lo previsto. La compañía se mostró optimista para
el cuarto trimestre y 2019.
La primera reacción del
mercado fue espectacular, llegó a subir un 7,2%, de 155 euros a 166,16 euros, superando
la directriz bajista que le arrastraba desde finales de julio. Sin
embargo, la euforia se desvaneció de inmediato y el valor
llegó a perder el soporte de los
144 euros. Un descenso ligado a la caída de las tecnológicas y a una posible ralentiza-
190
Cotizaciones Esc. Aritmética
180
170
160
150
140
130
100
70 RSI 14
30
0
1000
Volumen Diario x 10000
750
500
250
E18
F
M
A
M
J
ción del mercado de los chips.
El grupo holandés considera lo contrario y ha revisado al
alza sus ventas para 2020. Sus
títulos están girando al alza
J
A
S
O
N
0
con precaución. Ayer cerraron en 148,58 euros, con un
avance del 1,31% y dará señal
de compra cuando consolide
sobre la cota de los 150 euros.
Munich Re puede
retomar su camino
al alza
C. Ramos. Valencia
Ayer los títulos de la
reaseguradora alemana
Munich Re avanzaron un 1,11%,
para situarse en 196 euros. Un
impulso importante, ya que ha
logrado vencer la resistencia
situada en torno a los 194,7
euros y alcanzar un nivel que
no visitaba desde el pasado
mes de abril. Durante muchos
meses ha oscilado
lateralmente, pero los buenos
resultados obtenidos en el
tercer trimestre han sido como
un balón de oxígeno para que
el dinero apueste por el valor
y retome su camino al alza.
Está barata en términos de
PER y esperamos que
consolide el avance y se
encamine hacia los 200 euros.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 23
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
24 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
ESPAÑA Y CHINA ESTRECHAN LAZOS ECONÓMICOS
China abre su mercado a la exportación
española de jamón ibérico y uva
El Gobierno español quiere aprovechar al máximo la visita del presidente chino, Xi Jinping.
España y China firmarán acuerdos en el sector agroalimentario, en Hacienda, Empleo, Comercio e Investigación.
FIRMAN UNA VEINTENA DE ACUERDOS/
El Gobierno quiere sacar el
mayor rédito posible a la visita
oficial del presidente chino, Xi
Jinping, que aterrizó ayer en
Madrid. La visita de Estado, la
primera de un líder chino en
13 años, y a un país europeo
desde su reelección en octubre, servirá para relanzar relaciones y se traducirá en la firma de una veintena de acuerdos para potenciar la relación
bilateral –ocho institucionales
y 10 empresariales–.
El objetivo, explican fuentes gubernamentales a EXPANSIÓN, es “exprimir al
máximo el jugo de nuestra relación bilateral”.
Xi mantuvo ayer una audiencia con el Rey Felipe VI en
el Palacio de la Zarzuela. Hoy
le recibe el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez en la
Moncloa a las 12.30. También
se reunirá con buena parte del
Ejecutivo, con quienes firmará los acuerdos de colaboración. Al final de la tarde mantendrá un encuentro informal
en el Palacio del Pardo con los
directivos de las principales
empresas españolas y chinas.
España y China firmarán
dos protocolos “muy importantes”, en materia de agroalimentación, que eliminará el
“cuello de botella” existente
en el sector, señalan fuentes
de Moncloa. Sánchez y Xi fir-
Hay menos de 30
empresas españolas
de carne porcina
autorizadas para
exportar a China
Xi se reúne hoy
en el Pardo
con una treintena
de directivos
españoles y chinos
marán los protocolos hoy, a las
13.30, junto a los ministros españoles de Agricultura, Industria, Hacienda, Exteriores,
Trabajo y Ciencia.
Además del agroalimentario, se firmará un convenio de
doble imposición, un MOU
(memorándum de entendimiento) sobre terceros mercados, para identificar proyectos
donde empresas españolas y
chinas pueden colaborar; otro
memorándum sobre empleo y
Seguridad Social, y uno sobre
materias avanzadas, para reforzar la colaboración de centros de investigación y universidades españolas y chinas.
Con un mercado de más de
1.300 millones de consumidores, el gigante asiático se abrirá
a las exportaciones españolas
de carne de porcino y de uva
de mesa.
El acuerdo sobre la venta de
uva establece requisitos fitosa-
Efe
Inma Benedito. Madrid
El presidente de China, Xi Jinping, fue recibido ayer en el Palacio de la Zarzuela por el Rey Felipe VI.
nitarios para abrir el negocio
en China. Por otro lado, el protocolo sobre carne porcina
“abre grandísimas posibilidades a la industria cárnica española en condiciones muy ventajosas”, señalan fuentes de
Moncloa. Concretamente, establece la ampliación de productos cárnicos para aumentar las autorizaciones, incluyendo jamón ibérico, lomo,
carne fresca, congelados, etc.
Actualmente hay menos de
30 empresas españolas autorizadas para exportar carne de
cerdo a China. “Existe un procedimiento muy engorroso
para solicitar la autorización
por parte de los establecimientos cárnicos”, explica el
Ministerio de Industria, Comercio y Turismo. Estos productos, además, se enfrentan a
aranceles del 12%.
El acuerdo “impulsará las
exportaciones”, explican desde la Asociación de Industrias
de la Carne de España.
Además, la guerra comercial entre Estados Unidos y
China podría dejar un vacío a
llenar en volumen y en el liderazgo de las ventas del sector.
Aunque EEUU era el principal exportador de carne de
cerdo a China, las represalias
del Gobierno de Xi a los aranceles de Donald Trump han
dejado tocada a la industria estadounidense.
Mientras tanto, las exportaciones españolas a China no
han dejado de crecer. Lo hicieron a doble dígito en 2017,
desbancando por primera vez
a Alemania en este sector al
país asiático, con 509 millones
de euros, copando el 24,3% de
las ventas europeas. Pero todavía habría espacio para crecer “por las características del
Auge del consumismo en China, oportunidad
David Liao
L
os gustos de los consumidores
cambian muy rápido en China.
Hace siete años, el país solo importaba unas 30 toneladas de aguacates y la fruta centroamericana era un
ingrediente exótico que rara vez aparecía en los hábitos de consumo de los
chinos.
En cambio, en 2017, China compró
32.200 toneladas de fruta proveniente
de Chile, México y Perú, lo suficiente
como para hacer 200 millones de porciones de aguacate en pan tostado.
En los últimos años se ha hablado
mucho sobre la opulencia de los nuevos ricos en China y de su gran impacto en la cultura del consumismo,
que va desde relojes suizos de lujo
hasta bolsos de diseño y súper yates.
Pero China no se trata solo de “locos
ricos asiáticos”. El consumo se está
volviendo más sofisticado e inclusivo
a medida que la riqueza se extiende
desde los centros urbanos hacia las
zonas rurales, reforzada por nuevas
generaciones con mayor nivel de
educación con experiencia en el ámbito digital.
Mientras el creciente proteccionismo y las tensiones comerciales crean
una mayor inquietud en empresas de
todo el mundo, estamos ante un mo-
mento ideal para que las compañías
internacionales miren de forma diferente a estos nuevos consumidores y
a su potencial para impulsar la demanda de productos desde el otro lado del mundo.
Existen pocas dudas sobre la importancia de China como mercado
objetivo para las empresas globales.
Según estimaciones oficiales, el país
importará bienes por un valor de
6.832 millones de euros entre 2018 y
2022. Lo equivalente a un promedio
de 1.366,4 millones de euros, aproximadamente el equivalente al PIB de
Canadá o Corea del Sur del año pasado. El informe anual Navigator de
HSBC prevé que el valor de las importaciones de bienes de China cre-
cerá alrededor del 8% anual entre
2017 y 2030, reflejando tanto la demanda de bienes para su transformación como bienes finales para satisfacer a la cada vez más adinerada población de China. Es así como China
se está despidiendo del crecimiento
basado en las exportaciones y las inversiones dirigidas por el Estado, y está alentando cada vez más a sus 1.400
millones de habitantes a consumir.
Poco a poco, el viejo modelo de productos Made in China, que se dirige a
los mercados de todo el mundo se está transformando y China se está convirtiendo en un destino para productos elaborados en otros lugares.
Síntoma de este reequilibrio es la
reciente Exposición Internacional de
Importaciones de China en Shanghái.
En el pasado, las ferias comerciales en
China trataban sobre lo que las compañías chinas podían venderle al
mundo. Este evento, por el contrario,
se trata de compañías extranjeras que
venden en China. Durante seis días
este mes miles de metros cuadrados
de superficie han estado dedicados a
vendedores internacionales, que han
exhibido productos desde alimentos
y medicinas a productos electrónicos
de consumo y automóviles.
Se sienten atraídos por un poder
adquisitivo que se ha disparado en los
últimos cuarenta años desde que Beijing promulgara las reformas económicas y abriera el país a los inversores
extranjeros. En 2017, el ingreso dis-
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 25
ECONOMÍA / POLÍTICA
El nuevo Foro
hispano-chino
reúne a 30 CEO
Lo más granado del tejido
empresarial de España
y China se dio cita ayer
en el primer Consejo Asesor
Empresarial España-China.
Un foro organizado por
el Ministerio de Industria,
Comercio y Turismo
y presidido por Francisco
J. Riberas, presidente de
Gestamp, y por Yi Huima,
presidente de ICBC, para
“reforzar alianzas”, explican
desde el ministerio. En total
fueron 32 empresarios,
entre ellos, de Banco
Santander, Telefónica, Indra,
Siemens-Gamesa, Alsa,
Grupo Antolín y Mondragón,
y de empresarios chinos
del sector financiero,
telecomunicaciones e
infraestructuras. Estos
empresarios mantendrán
hoy a las 15.15 horas un
encuentro informal con
Sánchez y Xi en el Palacio
del Pardo, en la que será la
primera reunión formal del
Consejo. La Constitución del
Consejo estaba pendiente
desde 2014 y se forjó
durante la visita a China de
la ministra Reyes Maroto.
mercado chino, con una creciente clase media, y por la calidad y posicionamiento de los
productos agroalimentarios
españoles”, explica David
Höhn, socio responsable de la
práctica china de KPMG en
España.
Si bien más de la mitad de la
producción de carne porcina
se exporta, a China llegaron
323.000 toneladas, por debajo
de Alemania y EEUU.
Telefónica y Huawei firman
un nuevo acuerdo sobre 5G
DIEZ ACUERDOS EMPRESARIALES/ Además de Telefónica, Abengoa, Indra, Técnicas Reunidas, Seat, Puerto
de Algeciras o el Instituto de Crédito Oficial firman acuerdos de colaboración con compañías chinas.
I.Benedito. Madrid
La llegada de Xi se traducirá
en la firma de una decena de
acuerdos entre empresas españolas y chinas de telecomunicaciones, energía, transporte, infraestructuras y el sector
financiero. Según fuentes del
Gobierno, el objetivo es “facilitar la participación de nuestras empresas en China”.
El Gobierno avanzó ayer
que firmará hoy un “Acuerdo
de cooperación estratégica”
entre Telefónica y el gigante
chino Huawei en 5G, fibra fija
y servicios digitales. Huawei y
Telefónica son importantes
socios con proyectos a largo
plazo. Como proveedor de
Telefónica, Huawei proporciona equipos y servicios técnicos. Actualmente, Huawei
es el mayor fabricante de redes móvil. Sin embargo, Estados Unidos lo considera una
amenaza para su seguridad
nacional, y le ha prohibido su
entrada en la red de 5G.
Actualmente, Huawei es
proveedor de Telefónica en
5G en varios países, especialmente en Latinoamérica. En
España, sin embargo, tan sólo
es proveedor de red de fibra.
La segunda potencia mundial, aunque todavía cuenta
con barreras a la inversión en
determinados sectores, está
aprovechando los movimientos proteccionistas de otros
EL MERCADO CHINO SE ABRE A ESPAÑA
¿Cuánto vende España a China?
6.257,65
Exportaciones, en millones de euros.
Variación interanual, en porcentaje.
4.878,12
3.784,82 3.943,02
4.060,24
4.383,96
3.387,34
2.663,45
2.152,73
1.986,11
8,4
-7,7
34,1
27,2
11,7
4,2
3,0
8,0
11,3
28,3
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
¿Y China a España?
Importaciones, en millones de euros.
Variación interanual, en porcentaje.
20.492,57
18.916,43
14.460,51
25.661,94
18.704,83
17.412,71
19.938,49
23.664,67
17.808,01
23.840,23
10,8
2008
-29,4
2009
30,8
2010
-1,1
2011
-4,8
2012
-2,2
2013
14,5
2014
18,7
2015
0,7
2016
7,6
2017
Fuente: Datacomex
Expansión
países, y especialmente Estados Unidos, para fomentar el
libre comercio.
También está prevista la
firma de proyectos en el sector financiero. Concretamente entre el Instituto de Crédito
Oficial (ICO) y Bank of China,
el principal banco público del
país; así como la cooperación
financiera para el megaparque solar Dubai CSP, entre el
ICBC (el Banco Industrial y
Comercial de China), Shanghai Electric, Abengoa y la
energética ACWA.
En el sector energético, España y China colaborarán
mediante una joint venture
(asociación empresarial) en-
tre Sinopec, una de las principales petroleras chinas, y Técnicas Reunidas para un proyecto de refinería petroquímica en Kuwait.
En infraestructuras del
tranporte se firmará un memorándum de entendimiento
entre el Puerto de Algeciras y
el puerto chino de Ningbo
Zhoushan. También se llegará a un acuerdo para reforzar
la colaboración de Seat en la
joint venture existente entre
grupo Volkswagen y la china
Jac (Anhui Jianghuai Automobile Group Corporation).
Seat mostró recientemente
interés en participar en la plataforma para vehículos eléctricos que lanzará la asociación empresarial.
Por otro lado, se ratificará
un acuerdo entre la empresa
tecnológica Beijing Moreget
Innovation Technology e Indra.
Fuentes gubernamentales
explicaron ayer que “ninguno
de estos acuerdos se firma en
el marco de la Nueva Ruta de
la Seda”, la ambiciosa iniciativa del Gobierno chino para
impulsar la relación comercial entre Asia, Europa, África
y América Latina (OBOR, por
sus siglas en inglés One Belt,
One Road).
La razón para que España
no se sume a este proyecto es
que, según Moncloa, Europa
ya cuenta con una iniciativa
de conectividad con Asia.
Portugal, en cambio, sí estudia sumarse. “No tiene sentido lanzar una iniciativa y luego no aprovecharla y sumarnos a otra”, explican. No descartan, sin embargo, “que haya proyectos a los que nos sumemos”.
para empresas extranjeras
ponible per cápita para los hogares
urbanos fue de 4.782,4 euros, cien veces más que en 1978. Asimismo, los
ingresos de las familias rurales también se han disparado.
Y estos consumidores chinos no
solo se han vuelto más ricos. También son cada vez más conscientes
de la salud, se preocupan por el medio ambiente y son más exigentes
con las marcas y la calidad de lo que
compran, según un informe de
McKinsey.
Las empresas están tomando nota,
y los aguacates están liderando el camino. Taco Bell, que regresó a China
el año pasado después de retirarse en
2008, ha reducido la grasa de sus productos e introducido un burrito de
aguacate más saludable en su primer
nuevo establecimiento chino. Solo en
Shanghái, más de 160 restaurantes
sirven tostadas de aguacate, un plato
muy conocido por su popularidad entre los Millennials occidentales.
Starbucks ha encontrado bebedores de café en China mientras que
Tesla está apuntando a los conductores chinos, dado que se prevé que representen aproximadamente la mitad de las ventas mundiales de vehículos eléctricos en 2025.
Luego está el fenómeno del comercio electrónico, que ha ayudado
al consumo a tener una base más amplia. Operadores como Alibaba y
JD.com están ayudando a llevar bienes globales de las regiones costeras
ricas a ciudades y pueblos más pequeños del interior. Hoy en día, incluso las madres y los padres en las
zonas rurales de difícil acceso pueden comprar leche en polvo y pañales para sus bebés mediante el empleo creativo de depósitos de productos en las aldeas y la entrega en
triciclos o incluso en drones.
Sin duda, vender en un mercado
grande, complejo y de rápida evolución como China no está exento de
desafíos. Aunque la economía madure, los ingresos no aumentan tan rápido como lo hicieron anteriormente. Y hay que tener en cuenta que las
tensiones comerciales actuales afectan a la confianza empresarial y a la
del consumidor.
Es más, las empresas extranjeras
deben ser capaces de reaccionar ante
los cambios constantes de gustos y
rápidos desarrollos vertiginosos en el
comercio electrónico y las herramientas de pago digital. Y deben prepararse también para intensificar la
competencia de las ágiles empresas
locales que están cada vez más avanzadas. Tesla, por ejemplo, se enfrenta
a una gran cantidad de actores locales de automóviles eléctricos que
compiten para convertirse en el
“Tesla de China” , mientras que en el
ámbito del café Luckin, con sede en
Pekín, está golpeando a Starbucks
abriendo cientos de tiendas desde su
lanzamiento hace menos de un año.
Pero nada de esto debería oscure-
cer el enorme potencial a largo plazo
que representan los 1.400 millones
de compradores para los exportadores de todo el mundo. Desde el
brunch Millennial en un café de
Shanghái hasta los padres que esperan los pañales en una aldea de Hunan, los consumidores chinos se
vuelven cada vez más opulentos y
exigentes.
Ahora más que nunca representan
un mercado esencial para las empresas de todo el mundo. Esta es la razón
por la que los exportadores de todo el
mundo y las empresas con ambiciones internacionales deberían visitar
pronto China.
Presidente y CEO de
HSBC China
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
26 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
El Gobierno aprobará este viernes
400 millones para reindustrialización
El presupuesto, que se articulará mediante préstamos, irá orientado a la
instalación de maquinaria, la relocalización de las plantas y la modernización de líneas de producción.
Ábalos
ampliará por
decreto la
prórroga de
los alquileres
EN EL CONSEJO DE MINISTROS/
Pablo Cerezal. Madrid
Datos clave
PESO DE LA INDUSTRIA EN LA ECONOMÍA
En % del PIB.
 Las ayudas se
articularán mediante
préstamos a 10 años y
tipo fijo, con tres años
de carencia.
17,1
16,9
16,6
16,4
16,5
16,3
16,1
16,0
15,5
2004
2005
2006
2007
2008
2009
15,7
2010
16,0
15,8
2011
2012
Fuente: INE
2013
2014
16,0
15,9
2015
2016
2017
La ministra Industria, Comercio y Turismo, Reyes Maroto.
El plan se orienta a
aquellas zonas más
desindustrializadas o
con un menor peso
de las manufacturas
mismo, también se incluye financiación para ciertos servicios necesarios para desarrollar el proyecto empresarial,
tales como obra civil o gastos
de ingeniería asociados a determinadas instalaciones. Por
otra parte, el Ministerio pone
a disposición de los empresarios el servicio Financia Industria, que trata de asesorar
a las empresas sobre cómo
optimizar sus proyectos y financiarlos.
 El objetivo es revitalizar
aquellas áreas con
escaso tejido industrial o
que han sufrido
la deslocalización.
 Se favorecerá la
adquisición de naves y
maquinaria, así como
los servicios y el
‘software’ necesario para
determinados proyectos.
Expansión
Efe
En un momento en el que se
acumulan los problemas para
el sector manufacturero, con
el cierre de varias plantas
provocado por la subida de
los costes energéticos y la ralentización de los mercados
internacionales, el Gobierno
ultima un paquete de medidas para ayudar a la reindustrialización de la economía.
La ministra de Industria, Comercio y Turismo, Reyes Maroto, ha anunciado que este
viernes el Ejecutivo dará luz
verde en Consejo de Ministros a la convocatoria de 400
millones de euros en ayudas,
dentro del conocido como
Plan Reindus.
Este paquete de ayudas
trata de compensar los efectos de la pérdida de tejido industrial en las zonas más
afectadas por la deslocalización, por lo que cobra una renovada importancia con el
cierre, ya sucedido o anunciado, de las plantas de Alcoa,
Vestas, La Naval o Cemex.
Sin embargo, el presupuesto
de este plan no iría dirigido
únicamente a solucionar este
tipo de crisis industriales, sino también a “generar oportunidades que hagan que la
industria coja peso y alcance
el 20% del Producto Interior
Bruto”, según explicó ayer
Maroto en una entrevista en
RNE.
Estas ayudas se concentran especialmente en aquellas regiones que han sufrido
un mayor retroceso manufacturero y van dirigidas a la
adquisición de activos fijos
industriales (esto es, terrenos, naves y maquinaria,
principalmente), la creación
de nuevas fábricas, el traslado
o la relocalización de las plantas hacia las zonas menos industrializadas y la modernización o adaptación de líneas
de producción. La herramienta para articular estas
ayudas son préstamos a 10
años (con los 3 primeros de
carencia) a un tipo de interés
fijo.
Además, se incluye una línea adicional de crédito para
inversiones para la implementación productiva de tecnologías de la Industria 4.0,
incluyendo también la adquisición de software específico
de soluciones de hibridación
o conectividad digital de los
procesos de producción. Asi-
El Gobierno desvelará todos los detalles de esta línea
de crédito este viernes, tras la
celebración del Consejo de
Ministros, aunque desde Industria señalan que las ayudas no van orientadas a un
sector concreto, sino que dependen de un concurso en el
que podrán participar todo
tipo de proyectos. Sin embargo, el plan sí que se orienta hacia aquellas provincias
que han sufrido la deslocalización de fábricas o que tienen un menor peso industrial. Esto es, principalmente,
los dos archipiélagos, muchas zonas de Andalucía, el
interior de España y algunas
áreas del norte, que tuvieron
Tanto el sector como
el Gobierno temen
que ciertas ayudas
queden sin ejecutar
por falta de tiempo
una mayor pujanza anteriormente.
Apoyo a la industria
Estas medidas estaban contempladas dentro de los Presupuestos Generales del Estado, aunque no se había concretado cuál sería la dotación
concreta del Plan Reindus,
pero la aprobación tardía de
las Cuentas y el cambio de
Gobierno habían provocado
un gran retraso de la medida.
De hecho, el principal temor
del sector es que el escaso
plazo del que se dispone para
solicitar estas subvenciones
provoque que buena parte de
ellas queden desiertas.
Esto suele ser bastante habitual en el caso del presupuesto para Industria, cuya
no ejecución se ha utilizado
en numerosas ocasiones para
tratar de acotar el déficit público.
De hecho, el Gobierno de
Pedro Sánchez también teme
que esta situación se produzca. La ministra Maroto advertía pocas semanas después de asumir el cargo de
que en el primer semestre del
año apenas se había ejecutado un 4% del presupuesto
disponible para todo el año y
avisaba de la próxima convocatoria de los distintos planes
de ayudas. Y a lo largo de los
siguientes meses, el Ejecutivo
dio luz verde a una serie de
subvenciones para la Industria 4.0, la digitalización, la
compensación de la compra
de derechos de emisión de
CO2 o el apoyo a los emprendedores.
Sin embargo, el gran problema del sector es el cierre
de las industrias electrointensivas, debido a la subida
de los precios de la luz. A pesar de que buena parte de esta
situación se debe al modelo
desarrollado en las últimas
décadas, los planes del Ejecutivo de acelerar el cierre de
las plantas nucleares e intensificar la transición hacia un
modelo con más peso de las
energías renovables elevan la
incertidumbre empresarial.
Expansión. Madrid
El ministro de Fomento, José
Luis Ábalos, avanzó ayer que
su departamento tiene listo
un primer paquete de medidas urgentes en materia de vivienda que serán incluidas en
un borrador de real decretoley y que elevará próximamente al Consejo de Ministros.
Dicha normativa recogerá
las conclusiones y propuestas
del grupo de trabajo interministerial que se creó para desarrollar un conjunto de medidas urgentes en materia de
vivienda y alquiler, según aseguró el ministro ante la Comisión de Fomento del Senado.
Avanzó cambios en la ley de
arrendamientos y en la tramitación de desahucios.
En cuanto a los alquileres,
el trabajo se ha centrado en la
modificaciones que permitan
alcanzar el mayor equilibrio
entre arrendador y arrendatario, según el ministro.
Así, entre otras medidas, se
propone la prórroga obligatoria de los contratos se ampliará desde los tres a los cinco
años y la tácita de uno a tres;
limitar a dos mensualidades la
cuantía de las garantías adicionales que pueden exigirse
al suscribir un contrato de
arrendamiento y que los gastos de gestión inmobiliaria y
de formalización del contrato
corresponderán al arrendador cuando éste sea una persona jurídica.
El ministro recordó que
Hacienda está trabajando en
medidas concretas para mejorar el régimen fiscal en materia de vivienda porque, en
su opinión, es importante
avanzar en una reforma que
contribuya a estimular la oferta de vivienda en alquiler, a la
moderación de los precios o a
la rehabilitación edificadora.
La tercera línea de trabajo
abordada en dicho grupo de
trabajo pasa por mejorar la
coordinación con los servicios sociales en los casos de
desahucios.
“Mi opinión personal es
que deberíamos abordar algunos instrumentos de manera inmediata, como puede ser
la acción de la justicia y de los
servicios sociales”, afirmó
Ábalos, quien abogó porque
los procedimientos por impago se paralicen en tanto intervengan los servicios sociales.
“De verdad que no nos gustaría que nunca más una tragedia como la que conocimos
ayer (lunes)”, señaló.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 27
ECONOMÍA / POLÍTICA
Iglesias presiona a Sánchez y pide
la dimisión de Borrell por Abengoa
La recaudación
tributaria
sube un 6,3%
en el tercer
trimestre
LA OPOSICIÓN EXIGE EXPLICACIONES AL MINISTRO/ La CNMV multa al titular de Asuntos Exteriores por
utilización de información privilegida en la venta de acciones de Abengoa cuando era consejero.
El secretario general de Podemos, Pablo Iglesias, pidió ayer
la dimisión del ministro de
Asuntos Exteriores, la Unión
Europea y Cooperación, Josep Borrell, tras la multa de
30.000 euros que le ha impuesto la Comisión Nacional
del Mercado de Valores
(CNMV) por el uso de información privilegiada en la venta de acciones de la multinacional Abengoa, cuando era
consejero de la misma.
En su cuenta de Twitter, el
dirigente de Podemos avisó al
presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, de que “no se
puede permitir que un ministro sancionado por la CNMV
por vender acciones con información privilegiada continúe en el Ejecutivo”.
“Respeto a Borrell por su
inteligencia y su altura política
y creo que dimitirá sin necesidad de que se lo exijamos. Hoy
tiene la oportunidad de dar
ejemplo”, dijo Iglesias momentos después de que la multa al ministro fuese publicada
por el Boletín Oficial del Estado.
Hay que tener en cuenta
que Pablo Iglesias es el principal apoyo político que tiene el
Gobierno. Bien es verdad que
ya ha pedido la convocatoria
de elecciones generales ante
la dificultad que tiene el Gobierno de aprobar los Presupuestos Generales del Estado
para 2019, por la falta de apoyo político, y la posibilidad de
que el Ejecutivo tenga que
utilizar decretos para poder
llevar a cabo algunas medidas
sociales.
Respuesta de Borrell
Borrell dijo ayer, a través del
Ministerio de Asuntos Exteriores, que la sanción de la
CNMV por vender acciones
de Abengoa cuando era consejero de la compañía “es la
consecuencia lógica” de no
haber presentado un recurso
ante el Ministerio de Economía, informa Efe.
Borrell no presentó el recurso porque, en su opinión,
hubiese habido “conflicto de
intereses” en el seno del Gobierno pues, al final, tendría
que resolver el recurso la titular de Economía y Empresa,
Nadia Calviño.
En la resolución publicada
por el BOE, la CNMV explica
que la multa responde a una
infracción muy grave de la
Javi Martínez
M.V. Madrid
El secretario general de Podemos, Pablo Iglesias, pasando delante del presidente del Gobierno, Pedro Sánchez; la vicepresidenta, Carmen
Calvo, y el ministro de Asuntos Exteriores, Josep Borrell, en una sesión en el Congreso de los Diputados.
Iglesias: “Borrell
dimitirá sin que
se lo exijamos”
Casado:
“El ministro está
deslegitimado”
La Generalitat
Batet: “Borrell
de Cataluña: “Es un seguirá
escándalo que siga” en el Gobierno”
Los secretarios generales y de
Organización de Podemos,
Pablo Iglesias, y Pablo
Echenique, respectivamente,
pidieron ayer al ministro de
Asuntos Exteriores, Josep
Borrell, que dimita por la
utilización de información
privilegida en la venta de
acciones de la multinacional
Abengoa. Iglesias y
Echenique expresaron su
respeto intelectual por el
ministro, pero, precisamente
por eso, le conminaron a que
deje el cargo, antes de que la
tormenta siga creciendo.
“Respeto a Borrell por su
inteligencia y su altura política
y creo que dimitirá sin
necesidad de que se lo
exijamos”, dijo Pablo Iglesias.
El presidente del Partido
Popular, Pablo Casado, afirmó
tajante que Borrell “está
deslegitimado para seguir en
el Gobierno y tiene que acudir
inmediatamente al Congreso
de los Diputados para dar
explicaciones”. [La venta de
acciones con información
privilegiada] “es una
infracción muy grave, que es
gravísima porque además no
es la primera vez que el señor
Borrell tiene un problema de
esta naturaleza”, dijo el
dirigente del PP.
Casado pidió al presidente del
Gobierno, Pedro Sánchez,
“que tenga el mismo baremo
de exigencia [ética] que
cuando estaba en la
oposición”.
La portavoz del Gobierno
catalán, Elsa Artadi, dijo que
“es un escándalo” que Borrell
siga en el Ministerio de
Asuntos Exteriores tras la
multa de la CNMV por vender
acciones de Abengoa con
información privilegiada: “Es
inaudito que este señor siga
siendo ministro del Gobierno.
En cualquier país habría
dimitido”, dijo Artadi. La
portavoz pidió al presidente
Sánchez que “haga una
reflexión sobre qué tipo de
Gobierno quiere tener”.
También hay que tener en
cuenta que Borrell es el
miembro del Ejecutivo que
más contesta al
independetismo que gobierna
en Cataluña.
La ministra de Política
Territorial y Función Pública,
Meritxell Batet, respondió a
las preguntas sobre su
compañero de Gabinete que
“la valoración de la tarea de
Gobierno del ministro Borrell
es impecable y por supuesto
que tiene plenas capacidades
para continuar desarrollando
su trabajo. Está fuera de toda
duda”. La vicepresidenta,
Carmen Calvo, añadió que en
la cuestión de Borrell “no hay
ninguna novedad”. Calvo
recordó que el ministro “ya
había advertido de que habría
una multa y que lo que haría
sería pagarla, discrepando de
ella, por cierto”. “El Gobierno
ya sabía que se iba a producir
en algún momento”.
Ley del Mercado de Valores
cometida por Borrell por la
venta de 10.000 acciones de
Abengoa por un importe de
9.030 euros el 24 noviembre
de 2015, cuando aún era consejero de esta compañía y, por
lo tanto, disponía de información privilegiada que no había
sido publicada. Justo antes de
que la compañía solicitase
preconcurso de acreedores.
Abengoa logró salvar la quiebra. Ciudadanos se unió ayer
a las peticiones que ya hizo el
Partido Popular el 17 de octubre y el 6 de noviembre en el
Congreso para que el ministro de Asuntos Exteriores, Josep Borrell, comparezca urgentemente en comisión para
dar explicaciones sobre la
venta de sus acciones.
La dirigente de Ciudadanos, Inés Arrimadas, dijo ayer
que su partido “va a llegar
hasta el final, porque no se
puede estar otra vez ante un
ministro de España que esté
con problemas, multas y sanciones por no hacer bien las
cosas”. Arrimadas recordaba
así que en el Gobierno de Pedro Sánchez ya han dimitido
por diversos escándalos un
ministro de Cultura, Máxim
Huerta y otra de Sanidad,
Carmen Montón. También
ha tenido problemas, pero no
han dimitido, Pedro Duque,
ministro de Ciencia, Innovación y Universidades, por mo-
tivos fiscales, y la ministra de
Justicia, Dolores Delgado, al
ser grabada en conversaciones comprometedoras por el
comisario jubilado y en la cárcel, José Manuel Villarejo.
El presidente del PP, Pablo
Casado, exigió a Sánchez que
tenga el “mismo baremo de
exigencia” que cuando estaba
en la oposición y lo aplique a
sus ministros.
Editorial / Página 2
Expansión. Madrid
El aumento de los ingresos
por impuestos y cotizaciones,
así como el menor crecimiento del gasto han hecho posible
que el déficit de las Administraciones Públicas hasta septiembre se reduzca a 18.585
millones de euros, equivalentes al 1,53 % del PIB, lo que supone 0,5 puntos menos que
un año antes. En concreto, el
déficit público de los tres primeros trimestres del año (sin
contar con las corporaciones
locales) se ha reducido porque el incremento de la recaudación, del 6,3%, supera en
más de dos puntos la subida
de los gastos, del 4,2%, según
los datos publicados ayer por
el Ministerio de Hacienda.
La meta para el conjunto
del año es del 2,7% del Producto Interior Bruto (PIB),
de acuerdo con la flexibilización del objetivo para este
año, pactada por el Ejecutivo
socialista con Bruselas. Sin
embargo, los organismos de
previsión macroeconómica
apuntan a un probable incumplimiento de esta cifra,
debido a que el desfase tiende
a agravarse en la recta final
del año. Además, el Gobierno
no ha podido crear muchas figuras tributarias incluidas en
los Presupuestos Generales
del Estado para este año.
En el caso del Estado, los
datos llegan hasta octubre y
muestran una reducción del
déficit en los diez primeros
meses del año hasta 8.384 millones de euros, equivalentes
al 0,69% del PIB, frente al
1,14% del mismo período del
año anterior. Por su parte, las
comunidades autónomas aumentaron su superávit entre
enero y septiembre hasta los
2.035 millones (0,17% del
PIB), frente a los 481 millones
del mismo período del pasado
año (0,04%), gracias a que los
recursos del sistema de financiación autonómica se incrementaron en 2.897 millones.
Nuevos ingresos
El alza de los ingresos tributarios se ha debido principalmente a la subida de la recaudación del IRPF y a la de Sociedades. En el primer caso se
experimentó un alza del
13,5%, gracias al aumento de
las retenciones y a la subida de
salarios y pensiones. En el caso del Impuesto de Sociedades influyó especialmente el
segundo pago fraccionado,
que queda un 23,1% por encima del dato del año anterior.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
28 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
BREXIT
Londres niega por carta que haya
hecho concesiones sobre Gibraltar
El embajador británico ante la Unión Europea asegura en una carta enviada tras la cumbre
del domingo en Bruselas que Reino Unido no permitirá que la soberanía del Peñón cambie de manos.
RELACIONES/
Pablo Casado
asegura que “esa
segunda carta
muestra que España
ha hecho el rídiculo”
puerta a que España tenga un
derecho de veto sobre cualquier decisión que afecte a Gibraltar. En esa misma carta no
se hacía referencia alguna al
Peñón y ni siquiera aparecía
la palabra “Gibraltar”.
Sin embargo, la aparición
de esta segunda carta, que fue
hecha pública por Fabián Picardo, primer ministro de Gibraltar, en su cuenta de Twitter, pone de nuevo interrogantes a estas garantías que
fueron defendidas con vehemencia por parte del presidente Pedro Sánchez para explicar por qué España levantaba su veto al acuerdo.
Ayer, Pablo Casado, líder
del Partido Popular, aseguró,
en plena campaña de las elecciones andaluzas, del domingo, que “la carta de Reino Unido reconoce que el Gobierno
de España ha hecho el ridículo”. Casado indicó que “el ministro Borrell decía que el
acuerdo era redondo. Sí, ha sido un fracaso redondo”, añadió. El líder del PP aseguró
que su partido “no va a tolerar
esa humillación a España”.
El ministro de Exteriores
Josep Borrell, indicó en un
Efe
Amparo Polo. Londres
Una carta del embajador británico a la Unión Europea enviada el pasado 25 de noviembre –tras finalizar la cumbre
del Brexit de Bruselas– y donde defiende que la soberanía
de Gibraltar no es negociable
ha hecho saltar las alarmas de
la política española. En la carta, la segunda que Tim Barrow escribía acerca del contencioso desatado por el futuro de Gibraltar tras el Brexit,
se dice de forma expresa que
Reino Unido no está dispuesto a ceder la soberanía del Peñón a ningún otro país sin el
consentimiento expreso de
los gibraltareños. El escrito
estaba dirigido a los secretarios generales del Consejo y la
Comisión Europea.
La carta fue enviada el mismo día en que se celebró el
Consejo Europeo que dio luz
verde al acuerdo del Brexit y
un día después de que España
levantase su veto a ese pacto
tras recibir garantías sobre
Gibraltar por parte de Reino
Unido, el Consejo Europeo y
la Comisión Europea.
Estas supuestas garantías
estaban incluidas en una carta
del mismo Barrow enviada el
sábado previo a la cumbre. En
ella decía que el acuerdo del
Brexit no presupone el alcance territorial de las negociaciones futuras entre Reino
Unido y la UE, lo que abre la
Fidelity: “Hay
obsesión con el
Brexit en la City”
James Bateman, director
de inversiones en Londres
de Fidelity International,
afirmó ayer que “tomar
una posición en el
mercado” en función
del Brexit (salida británica
de la Unión Europea)
es imposible para los
gestores de fondos, “ya
que nadie en la industria
sabe lo que va a pasar”.
Los clientes de la entidad
“están demasiado
obsesionados” por el
Brexit, según Bateman,
quien dice recibir
continuas preguntas de
inversores de la City sobre
el desenlace de este
proceso y su impacto
en el mercado. “No puedo
tomar una decisión
basada en el Brexit al no
tener una visión clara. Por
ello, tenemos una posición
neutral en los mercados
de Reino Unido”, afirmó
Bateman, quien supervisa
fondos con 43.000
millones de dólares.
En su opinión, “Italia es un
riesgo mayor que el Brexit”.
Theresa May viajó ayer a Gales e Irlanda del Norte para hacer campaña por el acuerdo del Brexit.
mensaje en la red social Twitter, que el acuerdo firmado
por España es perfectamente
legal y vinculante. “Quienes
pretenden negar el valor jurídicamente vinculante de las
declaraciones sobre Gibraltar
desconocen el Derecho Internacional”, dijo el ministro. En
su opinión, el artículo 31 de la
convención de Viena determina que las declaraciones interpretativas de un tratado,
como lo son éstas, dice el mi-
nistro, suscritas por todas las
partes “son jurídicamente
vinculantes”.
El mensaje de la segunda
carta de Barrow fue el lunes
por la noche ratificado por la
primera ministra Theresa
May, quien aseguró ante el
Parlamento británico que el
Gobierno de Sánchez fracasó
en su intento. “Los cambios
que quería España no se han
incluido en el Acuerdo de Salida”, explicó. Las declaracio-
nes de Theresa May, que también ha subido el tono de su
discurso ante la necesidad de
convencer a los diputados británicos de que respalden el
acuerdo el próximo 11 de diciembre, fueron un jarro de
agua fría para el Gobierno español.
El presidente, Pedro Sánchez, había defendido desde
el sábado, cuando se supo que
España levantaba el veto, que
las modificaciones realizadas
eran suficientes y que las cartas de Reino Unido, el Consejo Europeo y la Comisión Europea creaban una “triple garantía” frente al artículo 184
del Acuerdo de Salida.
Este artículo fue incluido
en el último momento por
parte de Reino Unido y, de
forma indirecta, cuestionaba
la posibilidad de que España
pudiese tener la última palabra en el futuro de Gibraltar
tras el Brexit.
May defiende su pacto ante el ataque de Donald Trump
R. Casado/A.Polo. Londres
La campaña lanzada por la
primera ministra británica
Theresa May para defender
su plan de implementación
del Brexit se vio ayer enturbiada por las declaraciones
del presidente estadounidense Donald Trump, quien considera que el pacto de divorcio “es bueno para la UE” y dificulta la posibilidad de un futuro tratado comercial entre
su país y Reino Unido.
May, durante una visita a
Gales, afirmó que su Gobierno “ya está hablando con Estados Unidos sobre un posible
acuerdo. Hay un equipo de
trabajo establecido y está pro-
gresando bien, se ha reunido
varias veces y continúa trabajando”.
Las palabras de Trump inciden en una de las cuestiones
claves del acuerdo alcanzado
por la primera ministra con
los jefes de Gobierno de los
otros 27 países de la UE: la capacidad que tendrá Reino
Unido en el futuro para desviarse de la política comercial
del resto del continente. Los
críticos de May dicen que, como el pacto contempla el
mantenimiento del país en la
unión aduanera durante un
periodo indefinido, Londres
no podrá sellar acuerdos con
países terceros ni fijar tarifas o
Las críticas de
la Casa Blanca dan
munición a los
parlamentarios
opuestos al acuerdo
regulaciones distintas para la
importación de productos.
Inicialmente, Reino Unido
tendrá esta restricción desde
la fecha formal del Brexit en
marzo de 2019 hasta el final
del periodo transitorio en diciembre de 2020, pero la permanencia en la unión aduanera podría extenderse hasta
encontrar una fórmula que
impida el establecimiento de
controles en la frontera de Irlanda. Muchos diputados euroescépticos prometen votar
en contra del pacto por su
descontento con esta fórmula. En su opinión, la clave para
el éxito del Brexit es tener libertad para impulsar las relaciones con Estados Unidos,
China, Australia o India.
May afirmó ayer que la “declaración política” que acompaña el acuerdo del Brexit
con la UE “permitirá a Reino
Unido negociar tratados comerciales con países por todo
el mundo”. Sin embargo, dichos acuerdos no podrán entrar en vigor hasta que Reino
Unido esté fuera de la UE. Es-
to explica la opinión de
Trump, cuando apuntó anteayer que “tal y como está
ahora el acuerdo [del Brexit],
Reino Unido no podría comerciar con Estados Unidos”.
David Lidington, actual número dos en el Gobierno de
May, afirmó que las declaraciones de Trump “no son
inesperadas”, ya que “Estados
Unidos es un negociador duro”. Pero en su opinión, “la
primera ministra también va
a poner primero los intereses
de Reino Unido, por lo que va
a ser una dura negociación”.
La libra descendió ayer ante el dólar y el euro, ya que las
palabras de Trump pueden
hacer todavía más difícil la
aprobación del pacto del Brexit en el Parlamento el próximo 11 de diciembre. Michael
Fallon, diputado conservador
y ex ministro de Defensa en el
Gobierno de May, admitió
ayer que el acuerdo “está abocado al fracaso” al unir “lo peor de los dos mundos: no hay
garantía de una relación comercial fluida con la UE ni capacidad para reducir las tarifas a la hora de alcanzar tratados con otros países”.
La primera ministra visitó
ayer varias regiones de Reino
Unido, incluida Irlanda del
Norte, en una gira para explicar las virtudes de su acuerdo.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 29
ECONOMÍA / POLÍTICA
El Banco de España alerta sobre los
riesgos de la incertidumbre política
La fragmentación parlamentaria y los problemas del Gobierno para sumar apoyos “inhiben
el desarrollo de reformas estructurales”. Preocupación ante un eventual rebrote de la tensión en Cataluña.
BLOQUEO/
Jesús de las Casas. Madrid
La fragmentación parlamentaria genera incertidumbres
en torno a las políticas económicas, aseguran desde el Banco de España. Además, “nos
sigue preocupando un posible
rebrote de la situación de tensión politica en Cataluña, que
representa un riesgo adicional
para la estabilidad económica”. Así lo señaló ayer Óscar
Arce, director de Economía y
Estadística del Banco de España, durante la apertura de la
jornada Nuevos retos para la
inversión y la creación de valor,
que organizaron EXPANSIÓN y Mutuactivos.
Del mismo modo, Arce lamentó que la recuperación de
la economía no se haya visto
respaldada por una política
económica definida en España. “Llevamos años viendo cómo esta situación política está
inhibiendo el desarrollo de reformas estructurales: estamos
renunciando a la oportunidad
de apuntalar el potencial de
crecimiento de España”, aseguró el responsable de la entidad.
Ante la hipotética posibilidad de que una nueva crisis
económica golpee de nuevo
en el futuro, “lo ideal sería que
en ese momento la deuda fuese más baja y nos concediese
cierto espacio para utilizar la
política fiscal como un estabilizador macroeconómico”,
comentó. Sin embargo, la deuda pública apenas se ha reducido, mientras que las tasas de
paro y productividad siguen
siendo peores que la media
europea.
Además, Arce señaló que el
crecimiento de la economía
española “se está reduciendo” y refleja una desaceleración que “en parte era prevista”, pero que también recoge
el reciente deterioro del entorno internacional, si bien se
espera un crecimiento “superior al potencial en el medio
plazo”.
Sin embargo, apuntó que
esta previsión no está exenta
de riesgos externos, que “se
han intensificado” y se suman a los endémicos. Entre
ellos, hizo referencia a la incertidumbre por la normalización de las políticas monetarias en Estados Unidos y en
Europa, las condiciones financieras globales y la situación de determinadas economías emergentes. A esto se
suma el posible resurgimiento de tensiones geopolíticas o
Óscar Arce, director de Economía y Estadística del Banco de España.
una eventual escalada de
medidas proteccionistas.
Preocupa Italia
Asimismo, el responsable del
Banco de España se mostró
intranquilo por la situación en
Italia, que señaló como la principal preocupación para los
mercados europeos. En este
sentido, remarcó que la inquietud se refiere sobre todo
al peligro de que se reactive “el
círculo vicioso entre riesgo soberano y riesgo financiero”.
Aunque hasta ahora el
“efecto contagio” ha sido débil, el pulso italiano a las autoridades comunitarias condiciona el panorama económico
en Europa. Por otra parte, Arce advirtió también que el desenlace del Brexit resulta “de
particular relevancia para la
economía española”.
En el ámbito macroeconómico, el Banco de España espera un crecimiento expansivo, incluso neutral. Respecto a
la política monetaria, a expen-
El desenlace
del Brexit resulta
“de particular
relevancia para la
economía española”
sas de la decisión del BCE, “los
tipos de interés se van a mantener en los actuales niveles de
mínimos históricos, que se
prolongarán al menos hasta el
próximo verano”, comentó
Arce.
Además, hizo énfasis en que
el BCE se ha comprometido a
mantener la reinversión de la
cartera del programa de compra de activos durante el tiempo que sea necesario. Por ello,
se mostró confiado en que seguirá jugando un papel clave
sobre los mercados de deuda
soberana.
En el plano más internacional, Arce matizó que, como
consecuencia de la crisis y a diferencia de otros episodios anteriores, “los inversores no están saliendo de forma masiva
de los mercados emergentes”,
sino que se aprecia un cierto
grado de diferenciación.
Así, las naciones emergentes que más sufren son “aquellas que cuentan con mayor
necesidad de financiación externa”, como es el caso de Argentina o Turquía. El director
de Economía y Estadística de
la institución definió esta situación como “un consuelo”,
ya que implica que la economía no se encuentra ante una
retirada masiva de los inversores y no se aprecian síntomas
de contagio entre países.
Página 21 / Los gestores aprovechan
las últimas caídas bursátiles
Ignacio Bolea. Luxemburgo
Europa busca contener las señales de alarma por el enfrentamiento con el Gobierno italiano. “Italia tiene problemas,
pero no son comparables a los
de Grecia “, señaló ayer en un
encuentro con periodistas
Klaus Regling, director general del Mecanismo Europeo
de Estabilidad (Mede), rechazando las comparaciones que
se han hecho entre la crisis
italiana y la helena.
“No estoy preocupado por
que Italia vaya a perder acceso a los mercados financieros”, proseguía el máximo
responsable del organismo
encargado de aprobar los rescates a los Estados miembros.
Para justificar este optimismo, recordaba que la economía italiana todavía presenta
superávit por cuenta corrien-
te, acumula varios años con
superávit primario en el sector público y buena parte de
su deuda se financia por los
residentes en el país, a diferencia del caso de Grecia.
No obstante, Regling sí se
mostraba “preocupado” porque el Gobierno del país transalpino “no quiera respetar”
los objetivos fiscales acordados entre todos los socios de
la Unión. Asimismo, criticó
que el nuevo Ejecutivo quiera
revertir algunas de las reformas realizadas en los últimos
años, como la del mercado laboral o pensiones.
“Ningún país tiene
grandes problemas
macroeconómicos”,
asegura el director
del Mede
Pese a todo, el director del
MEDE confía todavía en que
finalmente se pueda alcanzar
un acuerdo. Por ello, afirmaba, “es un signo positivo que el
Gobierno italiano mantenga
conversaciones con la Comisión”, en lugar de haber roto
la negociación.
Profundizar en la unión
El optimismo del director del
Mede se traslada a su valoración sobre la situación general de la economía europea.
“No hay ningún país que tenga grande problemas macroeconómicos”, destacaba, apuntando a que tanto los Estados
como el conjunto de la Unión
están más preparados para
afrontar la próxima crisis de
lo que estaban en 2009.
Pese a ello, Regling llamaba a “fortalecer” la integra-
ción fiscal y monetaria aprovechando una época que todavía es de bonanza. “No veo
nueva crisis a la vista, pero es
bueno preparase”, añadía.
A este respecto, calificaba
de “ambicioso” el acuerdo alcanzado por Francia y Alemania para incluir en el próximo
Presupuesto comunitario un
instrumento de inversión pública para los países en crisis.
Sin embargo, pronosticaba
que el rechazo de los países
del norte y el este provocará
que no se alcance un acuerdo
definitivo sobre este asunto
en la cumbre del próximo diciembre.
Por contra, el director general del Mede rechazaba
que entre las reformas pendientes se incluyan “nuevas
transferencias” de los Estados más ricos a los más po-
Efe
El director del MEDE: “Italia
no se puede comparar con Grecia”
Klaus Regling, director general del Mede.
bres. Por contra, abogaba por
reforzar los mecanismos de
prevención para evitar que
los países acumulen desequilibrios, como una elevada
deuda pública, que desembocan en la crisis. Para comple-
tar la unión bancaria, añadía,
los bancos de los países del
sur todavía deben reducir el
volumen de préstamos dudosos y el peso de los bonos
de deuda pública en sus carteras.
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30 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
ENCUENTRO EXPANSIÓN
MANEL VILLALANTE
Director general estrategia y
desarrollo Renfe Operadora
La tecnología agita la competitividad
en el sector del transporte
“
La disrupción ha incidido con especial intensidad en el sector de la movilidad, que necesita
asimilar de forma ágil las nuevas demandas de los usuarios y el impacto de la innovación en su negocio.
RUPTURA/
JOSÉ ARACIL
Director de gobierno y
servicios públicos de Iecisa
Jesús de las Casas. Madrid
Adaptación
“La concepción del transporte público como vertebrador
de ciudades no es ajena a las
nuevas formas de movilidad”,
afirmó Carme Fàbregas, chief
technology officer de ATM
(Autoridad del Transporte
Metropolitano de Barcelona).
En este sentido, indicó que
ambas propuestas aspiran a
que la cifra de vehículos particulares se reduzca.
En este nuevo ecosistema,
los datos desempeñan un rol
fundamental. En su utilización, es clave “controlar la
confidencialidad y la privacidad y, si se obtienen beneficios de los datos, deben repercutir en la mejora del sistema
de transporte público”, aseveró Manel Villalante, director
general de estrategia y desarrollo de Renfe Operadora.
Asimismo, resaltó que la compañía quiere ser “proveedor
de servicios de movilidad”, de
“
La integración de
los nuevos modelos de
transporte urbano nos
parece clave para el
futuro del sector”
ENRIQUE MARTÍN
Director de preventa
de tecnología de Oracle
“
Pasar de ser una
empresa de producto a
una compañía de
servicios es una gran
transformación”
Mauricio Skrycky
¿Se imagina no saber cuánto
queda para que llegue el autobús? ¿Ser atendido por un revisor para comprar un billete
de metro? Los usuarios del
transporte público no se plantean retornar a estos viejos
hábitos. Si la tecnología está
presente en la vida de los consumidores, el mundo de la
movilidad no es una excepción. Al mismo tiempo, las
nuevas formas de transporte
–de la movilidad compartida
a los patinetes eléctricos– dibujan un horizonte donde la
presencia del coche particular es muy inferior a la actual.
Es la transición de la fórmula tradicional de compra
de vehículos hacia un nuevo
modelo basado en servicios: el
denominado Mobility as a
Service (MaaS). Las alternativas de transporte en las ciudades conforman una lista interminable. A modo de cuadratura de círculo, los sistemas
de transporte público harán
frente a la demanda de un volumen creciente de usuarios.
Así lo reconocieron los expertos en el III Fórum TIC
Transporte: MaaS Movilidad,
organizado por Informática
El Corte Inglés (Iecisa) con el
patrocinio de Google Cloud y
Oracle, y la colaboración de
EXPANSIÓN.
Hay que controlar
la confidencialidad de los
datos, y sus beneficios
deben repercutir en la
mejora del sistema”
YOLANDA LAMILLA
Directora comercial cuentas
estratégicas Google Cloud
De izq. a dcha. y de arriba abajo: Enrique Martín, director de preventa de tecnología de Oracle; José Aracil, director de gobierno y servicios
públicos de Iecisa; Manel Villalante, director general de estrategia y desarrollo de Renfe Operadora; Rubén González, director de tecnologías
del transporte y tráfico de Iecisa; Fernando Lasheras-García, director de políticas europeas de Iberdrola; Jesús Herrero, secretario general de
Atuc; Albino Pérez, director de desarrollo de negocio de Grupo Ruiz; Carme Fàbregas, ‘chief technology officer’ de ATM; Enrique Diego, director de tecnología de EMT Madrid; Yolanda Lamilla, directora comercial de cuentas estratégicas de Google Cloud; y Juan Carlos Crespo, director de ingeniería, analytics y desarrollo de Iecisa.
modo que esté conectada con
los otros actores del mundo
del transporte.
Además, “la integración de
los nuevos modelos de transporte urbano es clave para el
futuro del sector”, precisó José Aracil, director de gobierno
y servicios públicos de Iecisa,
la consultora tecnológica de
El Corte Inglés. Esta entidad
colabora con empresas de
transporte en el desarrollo de
soluciones digitales. Estas iniciativas se plasman en el diseño de centros de control y de
sistemas de ticketing, información al pasajero y seguridad. Desde la compañía,
apuntan que la tecnología es
una de las principales palancas para que los operadores
sean más competitivos.
En cuanto al volumen de
datos, las previsiones dicen
que en 2025 se generarán 163
zettabytes –un trillón de gigabytes– de información al año.
“La mayor parte de los datos
procederá de dispositivos de
Internet de las Cosas”, precisó Yolanda Lamilla, directora
comercial de cuentas estratégicas de Google Cloud.
La transformación digital
hace que las empresas deban
adaptar su modelo. “Pasar de
ser una empresa de producto
a una empresa de servicio es
un gran cambio”, concretó
Enrique Martín, director de
preventa de tecnología de
Oracle. En la misma línea, “la
transición hacia la movilidad
como servicio y la aplicación
del big data y del Intenet de
las cosas son los retos para las
compañías de transporte”,
aseveró Rubén González, director de tecnologías del
transporte y tráfico de Iecisa.
Además del impulso de la
tecnología y las tendencias sociales, la protección del medio
ambiente constituye otro motivo a favor de la nueva movilidad. “La quema de combustibles es la principal causa del
cambio climático y la contaminación del aire: el sector
del transporte es el principal
responsable”, apuntó Fernando Lasheras-García, director
de políticas europeas de
Iberdrola.
“La digitalización está provocando un cambio en el
usuario del transporte público: le damos la información
que necesita en cada momento”, declaró Enrique Diego,
director de tecnología de
EMT Madrid. “Los operadores necesitamos un marco regulatorio que dé respuesta a
las nuevas necesidades en el
mundo de la movilidad”, añadió Albino Pérez, director de
desarrollo de negocio de Grupo Ruiz.
“El modelo que hemos utilizado en las ciudades está obsoleto, el automóvil ha tomado el espacio casi por completo”, resumió Jesús Herrero,
secretario general de Atuc
(Asociación de Transportes
Públicos Urbanos y Metropolitanos). Por último, “conseguir una movilidad sostenible
y más eficiente no va a suponer el fin del transporte público, sino su integración”, concluyó Juan Carlos Crespo, director de ingeniería, analytics
y desarrollo de Iecisa.
ENRIQUE DIEGO
Director de tecnología
de EMT Madrid
CARME FÀBREGAS
‘Chief technology
officer’ de ATM
RUBEN GONZÁLEZ
Director de tecnologías del
transporte y tráfico de Iecisa
JUAN CARLOS CRESPO
Dir. de igneniería, ‘analytics’
y desarrollo de Iecisa
“
La digitalización está
provocando un cambio en
el usuario: le damos la
información que necesita
en cada momento”
“
La concepción del
transporte público como
vertebrador de ciudades
no es ajena a las nuevas
formas de movilidad”
“
La transición hacia la
movilidad como servicio y
la aplicación del ‘big data’
y del Internet de las cosas
son los grandes retos”
“
Conseguir una
movilidad sostenible y
más eficiente no es el fin
del transporte público,
sino su integración”
“
En el futuro, la
mayor parte de los datos
generados procederá
de dispositivos de
Internet de las cosas”
FERNANDO LASHERAS
Director de políticas
europeas de Iberdrola
“
El sector del
transporte es el principal
responsable de la quema
de combustibles, causa
del cambio climático”
ALBINO PÉREZ
Director de desarrollo de
negocio de Grupo Ruiz
“
Los operadores
necesitamos un marco
regulatorio que responda
a las nuevas necesidades
de la movilidad”
JESÚS HERRERO
Secretario general
de Atuc
“
El modelo que
hemos utilizado en las
ciudades está obsoleto: el
automóvil ha tomado el
espacio por completo”
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión
Expansión
JURÍDICO
Qué dudas legales planean
sobre el éxito de los eSports
Los eSports se han convertido en un negocio que factura más de 600 millones de euros al año.
Sin embargo, no existe un marco normativo claro que conceda una sólida seguridad jurídica al sector.
Propiedad intelectual
V. Moreno. Madrid
Los eSports o deportes electrónicos han dejado de ser un
pequeño nicho del mundo del
entretenimiento para convertirse en un verdadero fenómeno mundial al que siguen más
de 380 millones de espectadores –entre entusiastas y ocasionales– y que consigue alcanzar cifras de facturación de
cerca de 700 millones de dólares (617 millones de euros), según los cálculos de la empresa
especializada Newzoo para
este año.
La muestra de que éste no
es un negocio más y que su
crecimiento es imparable se
puede verificar con una simple comparación de datos: en
2017, los eSports lograron
atraer 412 millones de euros y
se prevé que esta cifra crezca
hasta sobrepasar los 1.200 millones de euros de facturación
en 2021.
“El sector cuenta con un
elevado nivel de madurez, y el
ecosistema ha crecido de manera imparable, lo que ha provocado que las marcas, de todos los ámbitos empresariales, hayan empezado a ver los
eSports como un espacio interesante en el que invertir o llegar a acuerdos de patrocinio”,
apuntó ayer durante el Insiders E-Sports Meeting, Álvaro
Argüelles, director comercial
de la Liga de Videojuegos
Profesional y de Fandroid Entertainment.
Sin embargo, y frente a esta
interesante realidad económica, existe cierta incertidumbre sobre el encaje legal
de esta disciplina en la normativa nacional e internacional. Según explicó Alejandro
Touriño, socio director de
Ecija, no es que no exista un
marco regulatorio que cubra
cualquiera de las inquietudes
laborales, mercantiles o de
propiedad intelectual, sino
que éste no está lo suficientemente enfocado para dar una
respuesta concreta a ciertas
dudas que genera un negocio
disruptivo como éste.
“Los deportes electrónicos
son un territorio económico
que está arrancando y que irá
31
Sin duda, las figuras más afectadas en este apartado son el
publisher, el creador del producto, y el videojuego que se
utilice para competir. A nadie
se le escapa que los juegos son
obras protegidas por el derecho de propiedad intelectual y
por esa razón, como explicó el
socio director de Ecija, los publishers siempre tendrán derecho a impedir que ningún
tercero explote su creación sin
contar con su consentimiento.
Frente a esta situación, el publisher se convertirá en organizador o pondrá a disposición licencias para que otros
realicen estos encuentros.
Publicidad
Imagen de un torneo de deportes electrónicos.
a más. Éste no es un entorno
salvaje, existen normas generales que se pueden interpretar para responder a los problemas. Sin embargo, sería
muy positivo que ciertos elementos gozaran de una mayor claridad. Resulta sorprendente que, conociendo lo que
genera este negocio, el legislador no haya puesto ya el foco
en los eSports y no haya generado avances significativos”,
apuntó el letrado.
Entre los asuntos que deberían abordarse desde el poder
legislativo, Touriño destacó
los siguientes temas como aspectos esenciales.
¿Modalidad deportiva?
Aunque parezca mentira, definir los eSports como un deporte o como una mera modalidad digital –como ha sucedido en Francia– puede
cambiar el equilibrio y la legislación aplicable a esta disciplina tanto desde un punto
de vista laboral como mercantil o societario.
“Todavía no se ha dado el
paso de reconocer los eSports
como un deporte, aunque en
los Juegos Olímpicos de Tokio de 2020 serán una modalidad deportiva candidata. Sin
embargo, existen enormes se-
AUTORREGULAR
Los eSports no cuentan con una normativa
específica. Lo mismo
ocurre en el sector de
los videojuegos, que, a
falta de una legislación
adecuada, a sus necesidades ha optado por
la autorregulación.
mejanzas entre las estructuras de los eSports y la de los
clubes de fútbol”, comentó.
Forma jurídica
La mayor parte de los clubes
se han constituido como sociedades limitadas. Sin embargo, el letrado apuntó que si
por fin se determinara legalmente que los eSports son un
deporte, los clubes podrían
tomar como guía lo descrito
en Ley 10/1990 del Deporte
para constituirse asociaciones
deportivas e incluso formar
federaciones.
Laboral
El aspecto laboral es otro de
esos espacios en el que existen muchas dudas. La pregunta que surge en este apar-
tado es: ¿un jugador de un
equipo de deportes electrónicos es un empleado de dicho
club o un autónomo? Dependiendo de la figura que se considere, se le aplicará una norma u otra. Por otro lado, y volviendo al posible reconocimiento de los eSports como
deporte, el letrado destacó
que esta duda se resolvería fácilmente, puesto que estos jugadores entrarían dentro de
lo que se especifica en el artículo 2.1.d del Estatuto de los
Trabajadores, que considera
“relaciones laborales de carácter especial la de los deportistas profesionales”.
Al entrar en este espacio se
generarían más garantías laborales y se resolverían muchas dudas desde un punto de
vista contractual o de Seguridad Social.
“Por ahora no se ha dado
ninguna situación conflictiva,
pero cuando empiece a haber
traspasos o fichajes de jugadores entre clubes y se cuestione el tipo de relación laboral que existía entre el club y
los players empezarán a aparecer los pleitos. En ese momento, serán los jueces los
que interpreten la normativa
y los que fijen el futuro laboral
de éstos en sus sentencias”,
explicó Touriño.
La publicidad es un apartado
controvertido en el ámbito digital, algo que no ocurre en el
mundo audiovisual. Sea como
sea, en cualquiera de estos
eventos de eSports, los equipos y los propios organizadores deberán seguir siempre la
normativa relacionada con la
publicidad para luchar contra
la publicidad encubierta (posicionar sin advertencia) o la
ilegal (alcohol, tabaco, etcétera). “Al fin y al cabo”, afirmó
Touriño, “la audiencia siempre tiene que ser consciente
de que está ante una publicidad o un emplazamiento de
producto, como sucede en el
mundo de la televisión”.
Derechos de imagen
Otro aspecto a tener en cuenta en el mundo de los eSports
es el que tiene que ver con los
derechos de imagen de los jugadores y su cesión a los clubes. Lejos del mundo de los
deportes electrónicos, es habitual ver contratos en los que
se diferencian los rendimientos por trabajo y por derechos
de imagen. La Administración Tributaria ha fijado ratios aplicados a estos parámetros en el mundo offline, pero
no está conceptualizado en el
sector de los eSports”, concluyó Touriño.
COMISIÓN
Aprobado el
informe sobre
la reforma de la
Ley de Propiedad
Intelectual
Expansión. Madrid
La Comisión de Cultura del
Congreso de los Diputados
aprobó ayer por unanimidad
el informe sobre el proyecto
de reforma de la Ley de Propiedad Intelectual en la que se
recogen medidas contra la piratería, como el cierre de
webs sin necesidad de autorización judicial en caso de reiteración o iniciativas para un
mayor control de las entidades de gestión de derechos y
poner freno a prácticas como
en el caso de La Rueda (cobro
de derechos de autor por canciones que se emitían en la televisión de madrugada), explica Europa Press.
El texto, que pasará ahora
al Senado, incluye la modificación pactada por PP, PSOE
y Ciudadanos, en el artículo
195 de la norma, que establece
que “la ejecución de la medida de colaboración dirigida al
prestador de servicios, con independencia de cuál sea su
naturaleza, no requerirá la autorización judicial prevista en
el artículo 122 bis de la ley reguladora de la jurisdicción
contencioso-administrativa”.
Este cambio supondría dejar
el cierre de estas páginas en
manos de la sección segunda
de la Comisión de Propiedad
Intelectual.
Estos mismos partidos y
Podemos también han pactado una decena de enmiendas
que se han incluido en el texto
en fase de ponencia. Las más
destacadas son las que se refieren a la negociación de tarifas entre los usuarios de la
propiedad intelectual –radios
y televisiones– y entidades de
gestión, que añade una regulación en caso de desacuerdo
entre las partes. En estos casos, los usuarios deberán pagar el 100% de la última tarifa
acordada o, a falta de un
acuerdo anterior, el 50%.
“Hasta que se resuelva el conflicto, se entenderá, provisionalmente, que la obligación
de pago ha sido cumplida y,
en lo que se refiera al derecho
exclusivo que pudiera ocurrir
con el derecho de remuneración, concedida la autorización para el uso de ese derecho exclusivo”, apunta el documento.
Hoy, en www.expansion.com/juridico: Nuevo giro en la retribución de los consejeros ejecutivos, J. R. Mínguez (Barrileros)
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32 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS
Datos a 27 de noviembre de 2018
Ibex 35
Bono español a 10 años
En el día
10.000
-0,66%
En el día
1,7
Dólar / Yen
Cambios frente a euro
Euro/Yen
En el día
-0,03%
-0,64%
1,6
9.500
9.085,6
1,4
1,55
1,3
1,2
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
Euro/Dólar
-0,10
En el día
-0,31%
NOV
-0,146
1,24
138
136
134
130
128
126
124
122
120
1,5
9.000
8.500
Euribor a 12 meses
128,66
-0,15
1,22
1,20
1,18
1,1328 1,16
-0,20
1,14
1,12
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
-0,25
NOV
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
Fuente: Bloomberg
NOV
Expansión
ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
ESPAÑA
Ibex 35
Ibex Medium Cap
Ibex Small Cap
Latibex Top
Madrid
B. Consumo
Mat. / Const.
Petróleo / Energía
S. Fin./Inmobiliar.
Tecnol. / Comunic.
Serv. Consumo
Barcelona
BCN Mid-50
Bilbao
Valencia
ZONA EURO
Dax Xetra
CAC 40
Aex 25
Ftse Mib
PSI-20
Austria-Atx Vienna
Grecia-Atenas
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
9.085,60
13.571,80
6.470,80
4.611,80
912,82
4.476,60
1.183,20
1.381,62
483,34
919,82
1.392,78
712,30
21.562,46
1.426,90
1.182,40
-5,60
29,00
57,90
1,10
-0,64
32,41
1,06
3,82
-4,85
6,33
4,40
-1,86
216,15
-0,13
1,00
-0,06 10.609,50
0,21 15.818,20
0,90 7.959,00
0,02 5.060,40
-0,07 1.073,17
0,73 4.952,38
0,09 1.320,88
0,28 1.448,74
-0,99
680,66
0,69 1.000,50
0,32 1.704,27
-0,26
865,17
1,01 25.852,16
-0,01 1.661,91
0,08 1.358,12
8.677,40
13.375,90
787,66
3.805,50
878,18
4.030,31
1.133,20
1.199,43
466,54
871,50
1.330,52
681,36
20.935,04
1.369,36
1.118,71
-9,54
-9,88
-1,66
13,25
-10,08
-3,84
-3,81
5,57
-22,04
-0,76
-15,13
-12,27
-6,08
-9,55
-7,61
11.309,11
4.983,15
519,56
19.150,38
4.836,18
3.016,92
604,26
-45,61
-11,83
0,65
-83,07
-24,61
-16,28
0,83
-0,40 13.559,60
-0,24 5.640,10
0,13
576,24
-0,43 24.544,26
-0,51 5.791,88
-0,54 3.688,78
0,14
886,54
11.066,41
4.924,89
507,52
18.471,38
4.800,59
3.016,92
593,05
-12,45
-6,20
-4,59
-12,37
-10,25
-11,79
-24,69
RESTO EUROPA
FT-SE 100
SMI
Dinamarca-Kfx Copenh.
Rusia-Rts Moscu
OMX Stockholm 30
PANEUROPEOS
FTSE Eurotop 100
FTSE Eurofirst 300
DJ Stoxx 50
Euronext 100
S&P Europe 350
S&P Euro
Euro Stoxx 50
AMERICA
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Merval
IPC
Colombia-Igbc Bogotá
Venezuela-Ibc Caracas
Cierre
Variación diaria
Puntos
%
Máximo
anual
Mínimo
anual
7.016,85
8.898,01
927,77
1.098,59
1.496,41
-19,15
-33,36
-7,79
14,42
-1,85
-0,27
-0,37
-0,83
1,33
-0,12
7.877,45
9.611,61
1.051,70
1.324,62
1.677,22
6.339,56
8.456,95
873,46
1.043,46
1.456,85
-8,73
-5,16
-9,42
-4,84
-5,11
2.731,87
1.407,99
2.921,06
970,51
1.448,35
1.481,47
3.166,42
-5,46
-3,10
-6,11
-0,72
-3,41
-2,79
-6,29
-0,20
-0,22
-0,21
-0,07
-0,23
-0,19
-0,20
3.075,68
1.582,91
3.274,97
1.087,39
1.626,61
1.715,16
3.672,29
2.682,34
1.384,18
2.876,37
957,83
1.423,71
1.454,91
3.116,07
-8,28
-7,95
-8,08
-6,03
-7,92
-9,38
-9,63
24.748,73
2.682,20
7.082,70
87.891,18
30.921,11
39.807,28
12.000,49
639,89
108,49 0,44 26.828,39
8,75 0,33 2.930,75
0,85 0,01 8.109,69
2.344,67 2,74 89.598,16
-210,76 -0,68 35.141,72
380,00 0,96 51.052,07
-49,63 -0,41 12.609,65
106,89 20,05 504.835,44
27-11-2018
Variación
anual (%)
Variación diaria
Puntos
%
Cierre
Canada-Tse 300
Chile-Ipsa
ASIA-PACIFICO
Nikkei
Hang Seng
Kospi Seul
St Singapur
Australia-Sidney
AFRICA-ORIENTE MEDIO
Egipto-Cma El Cairo
Israel-Tel Aviv 100
Sudafrica-Jse All Share
DIVISAS FRENTE AL EURO
Euro/Dolar
Euro/Yen
Euro/Libra
Euro/Franco Suizo
BONOS A 10 AÑOS
B. España 10 años
B. Alemania 10 años
B. EEUU 10 años
B. Reino Unido 10 años
B. Japón 10 años
Dif. EEUU/Alemania
23.533,20 0,12
2.581,00 0,32
6.777,16 2,60
69.814,74 15,04
25.032,95 2,85
39.427,28 -19,34
11.268,14 4,55
507,32 -49,34
Máximo
anual
Mínimo
anual
Variación
anual (%)
-7,80
-7,84
14.944,09
5.128,14
-68,56 -0,46 16.567,42
-5,28 -0,10 5.880,47
14.721,75
5.016,10
21.952,40
26.331,96
2.099,42
3.090,40
5.802,80
140,40 0,64 24.270,62
-44,22 -0,17 33.154,12
16,40 0,79 2.598,19
-2,98 -0,10 3.615,28
53,20 0,93 6.460,50
20.617,86 -3,57
24.585,53 -11,99
1.996,05 -14,92
2.966,45 -9,18
5.722,10 -5,91
1.704,34
1.461,45
51.353,98
6,90 0,41 2.320,37
2,55 0,17 1.505,04
-336,14 -0,65 61.684,77
1.677,70 -13,56
1.269,34 7,12
50.697,70 -13,70
1,1328
128,6600
0,8875
1,1309
-0,0035 -0,3080
-0,0400 -0,0311
0,0031 0,3483
-0,0023 -0,2030
1,2493
137,2200
0,9068
1,1986
1,1261
125,6700
0,8628
1,1217
-5,54
-4,70
0,03
-3,36
1,55
0,35
3,06
1,39
0,08
2,71
-0,01 -0,64
-0,01 -2,78
0,00 0,00
-0,02 -1,42
0,00 0,00
0,01 0,37
1,72
0,77
3,24
1,73
0,15
2,79
1,15
0,26
2,44
0,68
0,01
1,96
-0,02
-0,08
0,65
0,20
0,03
0,73
Puntos
(1)A media sesión. (2)Festivo
LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Los valores
que más suben
Codere
Pharma Mar
Airtificial
Oryzon Genomics
Elecnor
Prisa
Abengoa B
Zardoya Otis
%
20,11
7,48
7,21
7,16
5,79
5,17
5,00
4,38
Los valores
que más bajan
Pescanova
Amrest Holdings
C. A. F.
Duro Felguera
Berkeley Energía
Cie Automotive
NH Hotel Group
ArcelorMittal
%
-8,50
-4,37
-4,22
-4,14
-4,08
-3,93
-3,55
-3,30
Los valores
más negociados
Abengoa B
Duro Felguera
BBVA
B. Santander
Vértice 360
Abengoa
B. Sabadell
Telefónica
Los operadores
más activos
Títulos
419.325.800
57.368.300
40.232.966
28.149.412
22.017.400
17.529.461
15.137.651
14.703.657
Euros
Mayores
aplicaciones
% tot. merc.
Broker Ciego
3.726.371.000
Dtsch Bk Ag Lon
19.758.000
Banco Inversis Sa
6.135.952
Self Trade Bank Sa
4.780.473
Bestinver
1.215.161
Cj Laboral Pop Coop Cred
647.953
Link Securities Socdad Valore
541.231
Banco Portugues De Investimen
45.546
Naturgy
Naturgy
Inditex
Naturgy
Bankia
Iag
Amadeus
Aena
99,12
0,53
0,16
0,13
0,03
0,02
0,01
—
27-11-2018
Títulos
Euros
5.150.000
2.250.000
1.775.386
2.000.000
12.662.894
4.500.000
469.992
210.178
114.072.498
49.814.999
48.290.501
44.119.999
36.924.998
33.120.001
29.806.892
29.750.697
Volumen
del día en euros
Broker
Volumen total
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
Broker Ciego
1.879.747.934
Aplicaciones
1.862.977.024
Bloques
556.180.614
Oper. especiales día ant.
20.128.480
IBEX
ÚLTIMA SESIÓN
Valor
Acciona
Acerinox
ACS
Aena
Amadeus
ArcelorMittal
B. Sabadell
B. Santander
Bankia
Bankinter
BBVA
CaixaBank
Cellnex Telecom
Cie Automotive
Colonial
Dia
Enagás
Endesa
Ferrovial
Grifols(P)
IAG
Iberdrola
Inditex
Indra
Mapfre
Mediaset
Meliá Hotels Int.
Merlin Properties
Naturgy
Red Eléctrica
Repsol
Siemens Gamesa
Técnicas Reunidas
Telefónica
Viscofan
Cierre
80,140
8,976
33,890
141,450
63,500
19,596
1,125
4,199
2,910
7,506
4,919
3,648
23,740
22,500
8,905
0,756
24,480
20,060
18,250
25,450
7,406
6,770
26,930
8,810
2,532
6,344
8,795
11,180
22,100
19,000
14,965
12,495
23,090
7,698
52,050
Dif. (%)
Máximo
ANUAL
Mínimo
Títulos
1,11 80,800 79,660
-0,58
9,040 8,882
-0,12 34,260 33,700
1,36 142,350 139,700
0,60 63,660 62,700
-3,30 20,130 19,372
-1,19
1,140 1,115
-0,17
4,235 4,161
0,59
2,935 2,879
-0,69
7,604 7,454
-3,27
5,059 4,855
-1,70
3,710 3,618
2,86 23,900 23,190
-3,93 23,580 22,440
1,37
8,945 8,775
-2,93
0,791 0,742
-0,29 24,550 24,270
0,50 20,250 19,875
-0,08 18,400 18,195
-0,78 25,780 25,140
-0,67
7,526 7,316
0,98
6,800 6,718
1,43 27,290 26,610
0,74
8,870 8,550
-0,31
2,556 2,525
-1,18
6,450 6,286
0,46
8,835 8,705
0,54 11,225 11,125
0,32 22,180 22,030
0,48 19,275 18,930
-1,22 15,210 14,930
2,46 12,585 12,295
-0,60 23,180 22,970
0,56
7,773 7,644
-0,19 52,200 51,500
115.311
1.067.376
619.739
178.790
1.119.971
514.672
15.137.651
28.149.412
4.688.916
1.564.528
40.232.966
14.026.619
1.059.345
418.025
944.280
9.326.392
865.287
1.351.117
1.074.717
518.924
1.822.253
13.117.274
3.881.054
771.273
2.752.682
1.508.648
673.223
864.966
1.567.540
1.406.518
5.087.182
2.134.759
145.050
14.703.657
82.668
Máximo
80,920
12,470
37,830
179,500
82,060
30,600
1,878
5,819
4,259
9,099
7,325
4,266
23,740
31,632
9,946
4,289
24,880
20,270
18,974
28,060
8,130
6,774
29,588
12,230
2,839
9,127
12,482
12,476
23,664
19,455
17,285
14,425
29,670
8,282
65,450
No
Ag
Se
My
Oc
My
En
En
En
Fe
En
En
No
Jn
My
En
Jl
No
En
Jn
Jn
Jl
Jl
En
En
En
My
Jl
Oc
No
Jl
My
Jl
En
Se
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Mínimo
57,403
8,894
26,400
132,950
56,363
19,596
1,033
3,981
2,719
6,966
4,852
3,309
19,613
21,204
8,064
0,664
19,572
16,028
15,544
21,587
6,312
5,605
23,246
8,105
2,481
5,648
8,245
10,582
16,623
14,906
13,361
9,380
21,310
6,633
50,000
Mz
No
Mz
No
Mz
No
Oc
Oc
Oc
Oc
No
Oc
Fe
En
En
Oc
Fe
Fe
Mz
Mz
Oc
Mz
Mz
No
No
Oc
No
Fe
Fe
Mz
Fe
Oc
No
Se
Oc
Títulos
147.824
1.010.066
703.819
178.202
854.636
432.792
20.332.530
38.791.946
6.178.377
1.928.090
19.926.998
13.864.814
647.549
265.142
864.605
7.083.336
932.777
1.340.251
1.263.125
715.865
2.041.636
13.620.128
3.144.055
613.252
4.285.271
956.090
614.371
1.015.355
1.345.844
1.284.482
5.008.464
2.153.368
253.814
14.316.322
99.277
Rotación
0,66
0,93
0,57
0,30
0,50
0,11
0,92
0,61
0,51
0,55
0,76
0,59
0,71
0,52
0,43
2,90
1,00
0,32
0,44
0,43
0,24
0,54
0,26
0,89
0,35
0,74
0,68
0,55
0,34
0,61
0,80
0,81
1,16
0,70
0,54
27-11-2018
HISTÓRICO
Máximo
159,378
14,648
37,830
179,500
82,060
125,626
4,590
6,368
171,542
9,099
10,510
4,266
23,740
31,632
3.874
6,415
24,880
20,548
20,337
28,060
8,130
6,774
35,225
14,980
3,070
12,296
16,901
12,476
23,664
19,455
17,285
27,470
41,769
13,177
65,450
No07
Di06
Se18
My18
Oc18
Jn08
Fe07
Di07
Ag11
Fe18
Fe07
En18
No18
Jn18
Jl89
Ab15
Jl18
My17
Oc15
Jn18
Jn18
Jl18
Jn17
No07
My17
Jn07
Ab07
Jl18
Oc18
No18
Jl18
No07
Ag15
Mz00
Se18
DIVIDENDOS
Mínimo
20,174
3,020
2,816
53,283
9,127
6,080
0,906
1,726
1,998
1,132
2,731
1,156
12,464
0,724
1,510
0,664
2,492
1,537
1,832
1,977
1,367
1,270
2,157
2,823
0,415
2,730
1,541
6,846
4,729
0,684
4,896
0,824
9,915
3,012
2,865
My00
En99
Fe00
Fe15
My10
Fe16
Jl12
Oc02
Jn13
Jl12
Mz09
Mz09
No16
Oc02
Jl12
Oc18
Se02
Se02
Mz09
My06
No11
Oc02
Se01
My99
Jl00
Mz09
Mz09
Ag14
Mz09
Fe00
Jn02
Jl12
No08
Oc02
Se01
RENTABILIDAD
Por divi. Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
2,88
0,45
1,20
3,83
0,54
—
0,05
0,21
0,03
0,25
0,30
0,13
0,09
0,41
0,17
0,21
1,42
1,33
0,72
0,32
0,25
0,33
0,68
—
0,15
0,52
0,13
0,20
1,00
0,86
0,76
3,71
1,40
0,40
1,49
Jl-17
Jl-17
Fe-18
My-17
Jn-17
My-15
Di-17
Ag-18
Mz-17
Jn-18
Ab-18
Ab-18
Di-17
En-18
Jl-17
Jl-17
Di-17
En-18
Jn-18
Di-17
Di-17
En-18
No-18
Jl-13
Di-17
My-18
Jl-17
My-18
Jl-18
En-18
En-18
Ab-17
En-18
Di-17
Di-17
U
R
A
U
C
A
A
A
A
A
C
C
A
A
A
U
A
A
R
A
A
A
C
U
A
A
U
A
A
A
A
U
A
A
A
2,88
0,45
0,45
3,83
0,54
0,15
0,02
0,07
0,03
0,07
0,15
0,08
0,04
0,28
0,17
0,21
0,58
0,70
0,31
0,18
0,13
0,14
0,38
0,34
0,06
0,50
0,13
0,02
0,28
0,25
0,39
3,60
0,67
0,20
0,62
Jl-18
Jl-18
Jl-18
Ab-18
Jn-18
Jn-18
Ab-18
No-18
Ab-18
Se-18
Oc-18
No-18
No-18
Jl-18
Jn-18
Jl-18
Jl-18
Jl-18
No-18
Jn-18
Jn-18
Ag-18
No-18
Jl-14
Jn-18
My-18
Jl-18
Oc-18
No-18
Jl-18
Jl-18
Jl-17
Jl-18
Jn-18
Mz-18
U
R
A
U
C
A
C
A
A
A
A
A
A
C
A
U
C
C
A
C
A
C
E
U
C
E
A
A
A
C
C
A
R
R
E
3,00
0,45
0,94
6,50
0,66
0,07
0,05
0,04
0,11
0,06
0,10
0,07
0,05
0,28
0,18
0,18
0,88
0,68
0,41
0,02
0,14
0,19
0,21
0,34
0,09
0,10
0,17
0,20
0,45
0,66
0,49
0,11
0,26
0,20
0,13
3,79
4,98
4,08
4,66
1,04
0,35
6,15
5,23
3,81
3,76
4,92
4,04
0,42
2,39
2,05
23,10
5,95
6,92
3,95
0,78
3,61
4,86
3,62
—
5,73
9,40
1,92
1,98
6,36
4,86
5,76
—
4,00
5,23
1,44
17,78
-24,67
3,89
-16,30
5,64
-27,68
-32,07
-23,37
-27,01
-5,04
-30,84
-6,20
11,19
-7,06
7,51
-82,42
2,56
12,35
-3,57
4,20
2,35
4,80
-7,28
-22,75
-5,45
-32,21
-23,52
-1,06
14,81
1,55
1,49
9,32
-12,74
-5,26
-5,38
CAPITAL
VALORACIÓN
Número CapitalizaPER
Valor
acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
22,19
57.259.550
-20,89
276.067.543
8,14
314.664.594
-12,46
150.000.000
6,73
438.822.506
-27,41 1.021.903.623
-29,05 5.626.964.701
-19,36 16.236.573.942
-24,25 3.084.962.950
-2,22
898.866.154
-27,33 6.667.886.580
-2,34 5.981.438.031
11,70
231.683.240
-3,59
129.000.000
9,68
508.114.781
-78,24
622.456.513
6,23
238.734.260
20,09 1.058.752.117
2,38
739.315.340
4,28
426.129.798
4,34 2.132.988.743
9,85 6.397.629.000
-3,98 3.116.652.000
-22,75
176.654.402
-2,28 3.079.553.273
-25,77
327.435.216
-22,06
229.700.000
3,01
469.770.750
22,08 1.000.689.341
6,46
541.080.000
7,41 1.596.173.736
9,32
681.143.382
-9,22
55.896.000
-2,79 5.192.131.686
-5,14
46.603.682
4.589
2.478
10.664
21.218
27.865
20.025
6.330
68.169
8.977
6.747
32.796
21.820
5.500
2.903
4.525
471
5.844
21.239
13.493
10.845
15.797
43.312
83.931
1.556
7.797
2.077
2.020
5.252
22.115
10.281
23.887
8.511
1.291
39.969
2.426
19,00
9,61
12,48
16,52
24,98
4,07
18,83
8,59
10,79
12,96
6,86
10,40
—
12,00
38,65
6,90
13,25
14,66
—
24,48
6,42
14,33
23,91
13,19
10,16
10,70
15,81
18,82
17,23
14,61
9,30
18,77
32,97
11,12
20,34
16,34 1,17 ANA
9,56 1,21 ACX
10,40 2,42 ACS
15,87 3,42 AENA
22,50 8,59 AMS
4,51 0,54 MTS
7,06 0,51 SAB
7,96 0,69 SAN
10,70 0,66 BKIA
11,93 1,49 BKT
7,41 0,70 BBVA
9,10 0,89 CABK
67,57 10,02 CLNX
10,79 3,11 CIE
27,78 0,98 COL
9,46 2,29 DIA
13,68 2,17 ENG
13,99 2,30 ELE
33,41 2,62 FER
22,21 4,43 GRF
6,29 1,66 IAG
13,52 1,12 IBE
21,54 5,57 ITX
10,98 2,30 IDR
8,88 0,90 MAP
10,70 2,25 TL5
14,68 1,26 MEL
18,47 0,85 MRL
15,67 1,78 NTGY
14,09 3,11 REE
7,79 0,74 REP
15,61 1,25 SGRE
12,97 2,85 TRE
10,42 2,11 TEF
19,37 3,10 VIS
CON
MET
CON
TRS
TUR
MET
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
BCO
TEL
MET
INM
ALI
ENE
ENE
ATP
FAR
TRS
ENE
TEX
ELE
SEG
PUB
TUR
INM
ENE
ENE
PET
FAB
ING
TEL
ALI
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 33
CUADROS
RESTO DE MERCADO CONTINUO
M
N
N
N
N
M
H
27-11-2018
N
N
N
Nm
Abengoa
Abengoa B
Adolfo Domínguez
Adveo
Aedas Homes
Airbus SE
Airtificial
Alantra Part
Alba
Almirall
Amper
Amrest Holdings
Aperam
Applus Services
Arima
Atresmedia
Audax Renovables
Azkoyen
Barón de Ley
Bayer Ag.
Berkeley Energía
Biosearch
BME
Bodegas Riojanas
Borges Agri(F)
C. A. F.
CAM
Cleop
Clínica Baviera
Coca-Cola Europ
Codere
Coemac
Deoleo
Duro Felguera
Ebro Foods
Edreams Odigeo
Elecnor
Ence
Ercros
Europac
Euskaltel
Ezentis
Faes
FCC
Fluidra
Funespaña
GAM
Gestamp
Global Dominion
Grupo Catalana Occ.
Grupo Sanjosé
Hispania Activos Inmob.
Iberpapel
Inmobiliaria Del Sur(F)
Lar España
Liberbank
Lingotes Especiales
Logista
Masmovil
Metrovacesa
Miquel y Costas
Montebalito
N. Correa
Natra
Naturhouse
Neinor Homes
Nextil
NH Hotel Group
Nyesa
OHL
Oryzon Genomics
Parques Reunidos
0,017
0,004
7,140
0,485
20,960
93,880
0,149
13,700
41,100
15,190
0,277
8,750
25,520
10,380
9,400
5,090
1,550
6,800
109,000
63,720
0,141
1,230
26,000
5,800
4,280
35,200
1,340
1,150
12,950
42,720
3,435
3,300
0,080
0,014
17,920
3,270
11,700
5,540
3,620
16,780
7,565
0,637
3,525
11,860
11,400
7,350
1,660
5,515
4,640
36,400
5,100
18,250
30,600
10,700
8,490
0,424
13,700
22,080
105,800
11,200
17,220
1,264
3,500
0,965
2,105
13,840
0,711
4,622
0,018
0,845
3,070
11,380
%
M m
M m
-1,16
5,00
1,42
=
0,29
-0,45
7,20
-0,72
-1,44
-2,50
0,51
-4,37
-0,27
-0,76
=
-0,29
-1,90
1,49
-0,91
-1,53
-4,08
3,36
0,39
=
=
-4,22
=
=
=
-0,79
20,10
3,77
-1,85
-4,14
1,13
0,31
5,79
-1,25
=
=
1,20
1,11
-0,42
=
=
=
4,08
-2,39
-1,17
0,69
1,80
=
=
1,90
1,68
-0,89
1,78
1,85
1,73
-1,06
2,01
1,28
-0,85
4,21
0,24
3,59
1,57
-3,55
-1,08
1,81
7,16
0,71
0,018
0,005
7,140
0,520
21,100
94,300
0,152
14,000
41,850
15,670
0,278
9,400
25,740
10,640
9,300
5,130
1,620
6,900
110,000
64,910
0,147
1,265
26,040
5,800
4,280
37,000
—
1,150
12,950
43,140
3,490
3,300
0,081
0,015
17,950
3,295
11,700
5,885
3,706
16,800
7,670
0,645
3,600
12,000
11,460
7,400
1,660
5,650
4,745
37,700
5,100
18,340
30,800
10,700
8,550
0,430
13,700
22,220
107,000
11,230
17,340
1,264
3,600
0,980
2,140
13,900
0,730
4,880
0,019
0,960
3,075
11,800
0,017
0,004
6,860
0,485
20,500
93,300
0,136
13,500
40,850
15,180
0,271
8,710
25,190
10,210
9,300
5,040
1,515
6,620
109,000
63,000
0,138
1,170
25,760
5,800
4,280
34,950
—
1,100
12,950
42,720
2,820
2,970
0,076
0,014
17,720
3,155
11,100
5,480
3,564
16,780
7,455
0,630
3,525
11,740
11,340
7,150
1,550
5,500
4,605
36,000
4,960
18,250
29,600
10,250
8,340
0,415
13,460
21,640
103,800
11,070
16,780
1,202
3,480
0,926
2,080
13,400
0,702
4,620
0,018
0,771
2,840
11,280
M m
17.529.461
419.325.800
4.695
52.411
58.806
2.222
7.955.620
3.884
28.363
246.074
2.584.989
3.264
1.020
362.248
167
294.343
764.581
3.464
2.353
4.185
540.040
244.287
116.517
172
284
29.658
—
6.500
38
3.835
611.935
3.426
369.279
57.368.300
193.415
35.529
9.505
1.774.920
194.805
370.238
377.612
339.341
207.139
31.076
35.494
725
33.773
289.827
51.097
26.097
97.345
5.162
340
3.797
112.723
2.580.107
5.016
214.634
34.452
150.205
25.732
30.450
6.625
593.569
37.218
92.410
99.627
230.938
5.113.359
12.128.532
440.075
20.858
0,034
0,015
9,260
2,880
32,720
110,160
0,205
16,600
50,775
17,800
0,343
10,700
46,337
12,860
9,500
8,534
3,200
9,087
117,000
105,043
3,270
1,890
29,773
6,200
6,300
42,374
1,340
1,150
15,500
43,060
10,940
9,600
0,195
0,295
21,036
5,600
13,569
8,935
5,470
16,780
8,135
0,845
3,895
13,400
13,960
7,900
2,550
7,275
5,260
38,950
5,750
19,460
38,174
13,994
9,870
0,517
19,964
23,440
129,600
16,310
22,512
2,540
4,370
1,168
4,122
19,100
0,976
6,750
0,286
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1.364
402
1.665
1.351
211
952
4.493
2.230
135
55
3.174
786
4.368
332
1.992
338
182
805
1.301
137
2.931
2.544
1.699
334
40
43
58
126
1.093
205
1.813
37
242
120
—
—
M
—
—
—
—
M
—
—
—
—
—
—
-40,35
-7,94
-39,29
-58,00
34,21
-80,28
-31,50
14,30
4,13
3,78
-11,78
84,12
50,64
—
-37,97
-6,78
—
-38,05
252,27
-13,05
-0,91
-35,68
—
106,72
2,37
-1,00
-21,47
4,92
—
—
55,44
33,95
-57,01
-57,69
-47,60
567,75
-6,25
-31,45
-9,76
3,82
28,32
51,99
15,37
3,92
23,98
37,49
-3,47
-0,27
0,61
-5,31
7,53
0,68
43,66
18,87
8,80
6,08
0,97
-3,98
-19,08
20,92
134,13
—
26,02
-44,68
9,55
124,42
-40,72
-24,37
-16,35
-21,30
-89,24
-76,03
17,40
—
—
—
M
M
M
M
M
M
-39,29
-58,00
34,21
-80,28
-31,50
12,50
-2,43
1,03
-13,87
81,92
47,97
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
M
—
—
—
—
—
—
—
21,94
—
—
13,19
29,73
—
—
—
15,41
—
8,79
—
12,16
20,53
10,98
—
—
15,84
—
—
20,67
—
—
—
16,32
—
—
—
—
18,69
10,77
9,50
10,26
—
16,00
19,40
—
18,39
19,00
28,60
—
—
11,72
21,72
12,31
—
21,62
15,93
11,38
21,38
10,66
—
18,66
—
—
14,29
—
—
—
7,84
32,71
—
19,47
—
—
—
—
—
—
26,04
—
16,80
—
—
13,23
19,88
—
—
—
13,80
—
8,64
—
11,45
18,99
8,57
—
—
15,37
—
—
14,12
—
—
—
14,75
—
—
13,44
—
16,31
6,82
8,82
7,49
—
15,32
17,57
13,74
15,13
16,96
19,07
—
—
9,67
17,62
11,87
—
21,53
17,65
5,79
16,44
8,53
—
14,39
—
—
13,74
—
—
—
8,62
9,99
—
17,11
—
—
—
—
—
—
—
—
5,22
—
—
0,60
2,23
—
—
—
1,90
—
2,49
—
—
1,68
1,19
—
—
5,11
—
—
1,57
—
—
—
3,11
—
—
0,29
—
1,28
0,79
1,32
1,87
—
3,49
1,34
5,91
2,60
3,93
2,23
—
—
1,85
—
1,47
—
1,15
—
0,76
0,79
0,46
—
5,61
—
—
—
—
—
—
6,35
1,38
—
1,31
—
0,31
—
ABG
ABG.P
ADZ
ADV
AEDAS
AIR
AI
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ALB
ALM
AMP
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APAM
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ARM
A3M
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BDL
BAY
BKY
BIO
BME
RIO
BAIN
CAF
CAM
CLEO
CBAV
CCEP
CDR
CMC
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MDF
EVA
EDR
ENO
ENC
ECR
PAC
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FAE
FCC
FDR
FUN
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GEST
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LOG
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MVC
MCM
MTB
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—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
M
M
—
—
—
—
—
1,59
—
6,11
2,40
1,18
—
—
5,05
1,24
—
19,00
—
2,33
—
3,19
—
—
6,87
2,41
—
1,80
—
—
3,71
2,95
—
—
—
—
2,14
—
2,65
4,10
1,38
2,49
3,72
—
3,39
—
—
—
—
2,21
—
2,18
—
2,26
1,80
1,05
2,24
—
5,23
5,07
—
—
3,72
—
—
—
13,81
—
—
2,09
—
42,04
—
%
—
M
—
—
—
N
N
N
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M
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M
M
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MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL
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27-11-2018
N
N
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M m
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M
M
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M
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M
M
M
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M
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34 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación)
M
N
N
N
N
M
H
N
N
N
Nm
Grenergy Renovables
Griñó
Grupo Ortiz Properties
Hadley Investments
Heref Habaneras
Home Meal
Imaginarium
Inclam
Inmofam 99 Socimi
Isc Fresh Water
Jaba I Inversiones
Lleidanetworks
Medcom Tech
Mercal Inmuebles
Meridia Real Estate III
Mistral Patrimonio
Mondo Tv
NBI Bearings Europe
Neol Bio
Netex Br
Neuron
NPG Technology
Numulae
Optimum
Optimum III
Ores
Pangaea Oncology
Prevision Sanitaria Ntl Socimi
Promorent
P3 Spain Logistic Parks Socimi
QPQ Alquiler
Quonia Socimi
Robot
Rref II Al Breck
Secuoya
Serrano 61 Desarrollo Socimi
Silvercode Invest.
Student Properties Spain
Tander Inver Br
Tarjar Xairo
Tecnoquark
Tempore
3,500
1,250
15,600
4,480
1,190
1,900
0,100
1,920
17,500
20,000
1,030
0,930
3,960
32,800
1,090
2,920
0,288
3,560
0,250
1,300
0,300
1,570
1,840
12,100
12,200
1,020
2,360
13,600
0,840
5,350
1,190
1,920
3,700
5,100
9,250
21,400
0,860
1,280
9,250
51,000
0,930
10,600
m
%
M m
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5,42
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15,600
—
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—
—
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—
3,960
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—
—
0,302
3,560
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—
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1,020
—
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—
—
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3,300
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15,600
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3,820
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0,288
3,560
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1,020
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—
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12.584
—
32.050
—
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—
—
—
3.470
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52.030
3.207
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1.900
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—
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—
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—
—
4,040
1,510
15,700
5,300
1,243
2,360
0,190
2,520
17,500
20,000
1,080
1,220
3,960
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1,170
2,920
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1,570
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12,200
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7,437
5,100
10,400
21,400
0,860
1,280
9,398
51,500
1,230
11,300
M m
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No
Jn
Jl
Oc
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1,550
1,000
14,611
4,480
0,741
1,900
0,100
1,920
17,451
19,933
1,030
0,670
2,560
32,800
1,090
2,920
0,288
1,737
0,250
1,300
0,300
1,570
1,830
11,980
10,100
0,960
2,020
13,500
0,840
5,350
1,000
1,740
3,520
5,090
8,750
21,004
0,854
1,160
9,250
50,670
0,930
10,300
M m
Fe
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Fe
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No
No
No
Jl
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Jl
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No
En
No
Jn
8.526
711
9.963
940
2.162
1.746
2.686
3.538
1.233
9.593
3.481
5.532
1.228
112
2.763
—
8.145
7.503
8.397
1.551
606.062
—
4.820
1.517
338
5.815
1.415
457
2.688
899
2.104
68.630
2.165
350.721
193
24
388
10.041
—
715
7.480
660
0,09
0,01
0,51
0,02
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4,040
4,740
15,700
5,300
1,243
2,450
4,500
2,520
17,500
20,000
1,080
1,220
14,799
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3,450
14,396
1,832
5,700
1,190
2,120
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5,100
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1,906
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M m
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En18
No18
Di16
Ag18
No15
No17
Jl10
Jn14
No18
Oc18
No18
Mz17
En17
Jn18
Mz14
Ab18
No18
Mz18
My18
No18
My18
No18
No18
No18
Jn18
Jl18
Se16
Ab18
1,300
0,970
14,219
4,480
0,680
1,900
0,100
1,590
16,620
19,727
1,021
0,510
1,308
25,394
1,040
2,920
0,288
1,062
0,250
1,300
0,160
0,990
1,830
10,300
10,100
0,960
2,020
13,500
0,840
5,350
1,000
1,650
3,520
5,088
3,060
21,004
0,854
1,150
9,250
50,662
0,930
10,300
M
=
=
=
=
=
m
m
—
—
—
—
—
=
=
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Fe17
Oc17
Se17
No18
Se17
No18
No18
Ag15
My17
Mz17
Ab16
Oc17
Fe13
Jl14
Di17
No18
No18
Mz16
No18
No18
Jn17
En15
Ab18
Se16
En18
Jl18
Jn18
No18
No18
No18
Jl18
Jl16
Oc18
Jn17
My14
Ab18
Jl18
Di17
No18
My17
No18
Jn18
M
=
m
m
m
m
m
m
M
m
M m
—
—
Oc-18
My-17
Jn-18
—
—
—
Jn-18
No-18
Jl-17
—
Di-15
Di-17
—
—
—
My-18
—
—
—
—
Jl-18
—
—
No-18
—
Oc-18
Jn-14
—
—
—
Jl-18
Jl-17
En-18
—
—
—
No-18
En-18
—
—
—
—
—
—
—
—
A 0,21
A 0,19
A 2,81
—
—
—
A 0,47
A 0,86
A 0,01
—
A 0,03
A 0,80
—
—
—
A 0,03
—
—
—
—
A 0,07
—
—
C 0,00
—
A 0,10
A 0,00
—
—
—
A 0,05
A 0,31
A 0,33
—
—
—
A 0,11
A 1,44
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,70
—
235,91
—
—
—
2,68
4,29
—
—
—
2,45
—
—
—
0,84
—
—
—
—
3,85
—
—
2,84
—
1,15
—
—
—
—
1,42
—
3,52
—
—
—
1,21
2,83
—
—
—
—
—
—
112,12
23,76
2,50
-15,15
-74,63
-19,15
-47,37
-23,20
-1,96
-3,52
-2,83
38,81
10,00
-3,56
4,81
-58,26
91,40
0,00
-34,34
0,00
0,00
-3,16
1,00
20,79
0,99
0,85
-4,23
-8,70
-5,48
10,34
0,20
-2,63
-23,89
9,40
0,66
-24,39
m
112,12
23,76
6,65
-14,62
40,63
-19,15
-47,37
-23,20
0,66
0,61
-2,83
38,81
10,00
-3,56
4,81
—
-58,26
93,01
—
-34,34
—
—
0,57
1,00
20,79
3,80
0,85
-3,13
-8,70
-5,48
—
10,92
—
0,20
0,80
—
0,71
9,40
—
3,50
-17,20
—
—
24.306.221
30.601.387
4.950.004
10.606.060
5.060.000
16.484.311
22.379.648
29.630.820
2.206.455
7.497.003
33.060.000
16.049.943
11.151.798
876.266
78.500.000
11.358.000
10.000.000
12.330.268
9.241.500
8.865.610
15.611.366
12.256.070
8.500.728
5.000.000
5.403.000
196.695.211
13.110.357
1.979.469
4.074.569
5.348.500
9.000.002
25.439.569
2.850.483
5.333.887
8.073.574
5.000.014
72.295.000
11.000.008
5.242.105
173.385
5.325.249
85
38
77
48
6
31
2
57
39
150
34
15
44
29
86
33
3
44
2
12
5
19
16
61
66
201
31
27
3
29
11
49
11
27
75
107
62
14
48
9
5
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
m
—
—
—
—
—
m
m
m
m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m m
m m
m
M
Valor
Cierre
Alfa Cl. I Serie A
America Movil
B. Bradesco
Banorte O
BBVA Ba.Frances Ord.
Bradespar Or.
Bradespar Pr.
Braskem
B.Santander Río
Cemig Pref.
Copel Pr.
Elektra
Eletrobras
Eletrobras B
Geo Ord.B
Gerdau Pref.
Petrobas O.
Petrobas P.
Tv Azteca
Usiminas
Usiminas Pref. Serie A
Vale Rio Or.
Volcan Cia. Minera B
0,895
0,555
8,400
4,420
3,400
6,100
6,850
12,300
0,492
2,780
7,000
37,800
5,800
6,500
0,036
3,360
6,250
5,650
0,090
2,540
1,960
11,300
0,173
Dif. (%) Máximo
=
-3,48
1,82
=
=
-1,61
-2,14
=
=
-0,71
4,48
-1,05
1,75
1,56
=
0,60
1,63
0,89
1,12
-0,78
-0,51
-0,88
=
0,895
0,540
8,300
4,420
3,400
7,300
8,000
12,100
0,492
2,700
6,900
37,600
5,700
6,500
0,039
3,580
6,200
5,600
0,090
2,580
2,220
11,300
0,173
ANUAL
Mínimo
Títulos
M
m
m
m
m
m
m
0,895
0,540
8,300
4,420
3,400
7,300
8,000
12,000
0,492
2,700
6,850
37,000
5,700
6,500
0,039
3,580
6,100
5,550
0,090
2,580
2,180
11,100
0,173
6
1.007
2.000
680
2
267
2.000
1.300
730
4.000
3.200
7.947
1.300
320
5.480
108
36.390
10.502
50.967
310
1.400
11.767
20.000
Mínimo
1,100
0,790
10,400
6,100
7,200
7,550
8,650
13,300
2,480
2,800
7,000
44,400
6,050
7,400
0,067
4,200
7,200
6,500
0,154
3,580
3,080
13,600
0,352
0,845
0,555
5,650
4,420
2,300
5,400
6,100
9,500
0,492
1,400
4,000
21,400
2,720
3,060
0,036
3,040
4,020
3,400
0,084
2,260
1,470
8,850
0,128
Oc
Mz
En
Oc
En
Ab
Fe
Ag
Fe
No
No
Ag
Mz
Fe
En
My
My
No
En
En
Fe
Oc
En
m
M
M
%
Títulos
Jn
No
Se
No
Se
Jn
Jn
Jn
No
Se
Ag
Jn
Jn
Jl
No
Jn
Jn
Jn
No
Se
Se
Fe
No
Ú m
M
m
m
m
Rotación
6.768
1.697
1.622
3.023
211
1.449
800
989
483
4.663
1.314
5.692
1.670
1.400
16.596
2.505
9.199
11.260
81.863
704
6.101
25.175
14.224
Máximo
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
14,005
1,298
32,751
6,325
11,010
22,240
21,790
40,850
7,980
43,690
20,330
82,100
16,460
14,170
4,790
16,620
24,450
20,480
0,748
21,667
18,560
28,180
4,546
DIVIDENDOS
m
Ag12
Jl05
Mz06
Ab13
En01
En11
En11
Fe05
Jl00
Mz06
En11
En12
En10
En10
Fe07
Jn08
My08
My08
Jn07
No07
My08
My08
My07
0,845
0,292
0,895
1,605
0,520
0,233
0,278
1,490
0,492
0,950
1,860
5,640
1,035
1,740
0,036
0,794
1,242
0,930
0,084
0,695
0,189
1,990
0,052
M
M
RENTABILIDAD
Por divi.
Reval. Total con div.
12 m. (%) 2018 (%) 2018
Año
ant.
Mínimo
Jn18
Fe03
Se02
Jn09
Mz09
Se02
Se02
Mz09
No18
En16
Fe03
Se05
Se15
Ag15
No18
En16
Oc02
Fe16
No18
En16
Fe16
En16
Di02
—
0,07
0,31
0,15
—
0,12
0,13
—
—
0,06
0,29
0,16
—
—
—
—
—
—
0,00
—
—
—
0,03
Mz-16
No-16
Mz-18
Se-16
Mz-16
My-17
My-17
Oc-16
Jn-02
Di-16
Ab-15
Mz-15
My-12
My-13
—
Mz-18
My-18
My-18
No-13
Mz-12
Mz-11
Jl-16
En-15
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,03
0,01
0,02
0,08
0,05
0,12
0,13
0,36
0,11
0,04
0,27
0,14
0,41
0,49
—
0,01
0,01
0,01
0,00
0,03
0,15
0,00
0,00
Mz-18
No-17
My-18
Se-17
My-18
My-18
My-18
My-18
Jn-10
Jn-17
Jn-17
My-17
My-13
My-14
—
Se-18
No-18
No-18
Jl-17
Ab-18
Mz-12
Mz-18
Fe-17
A
A
A
A
A
A
A
A
U
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,00
0,07
0,01
0,15
0,06
0,23
0,30
0,43
0,16
0,06
0,29
0,16
0,12
0,46
—
0,14
0,10
0,10
0,00
0,02
0,04
0,10
0,03
0,12
—
2,64
—
1,63
3,71
4,29
3,50
—
—
—
—
—
—
—
4,49
1,79
1,96
—
0,81
—
0,88
—
VALORES
ESPAÑOLES EN
EL MUNDO
-1,10
-23,24
-0,32
-15,03
-43,43
-0,28
-3,59
14,85
-67,86
58,77
11,36
26,51
24,73
19,99
-30,39
8,63
50,97
44,43
-39,19
-2,53
-13,69
17,70
-44,19
F án o
%
N
M
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
m
—
—
—
—
—
Pa
m
%
%
w
M
M M
Altadis
BBVA
Endesa
Reino de
España
Precio (1) Variación (en puntos)
(puntos) Diaria Semanal Mensual
40
93
65
0
-3
0
0
-1
0
0
0
0
66
-2
-1
0
Emisor
Melia Hotels Intl S A
Telefónica
Bankia SA
Santander
Iberdrola
64
95
100
74
64
-1
-3
0
-3
-1
Nueva Yo k
%
2
0
4
0
-2
U
U
U
(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap (CDS) de los respectivos emisores. Estos contratos protegen a los
inversores del riesgo de impago del emisor de bonos. Cuanto más altos, más percepción de riesgo. Está medido como el porcentaje (en puntos básicos) sobre el valor nominal de un bono a cinco años del emisor. Las empresas incluidas son los emisores españoles que más liquidez tienen habitualmente en el mercado de CDS.
Fuente: Markit
%
m
m
Bo
d M d d
A
A
N
A
N
N
A
A
N
N
—
—
—
A
M
M
A
N
A
—
N
N
—
M
—
—
—
—
MAD
MAD
A
MAD
A
A
MAD
VA
MAD
MAD
A
A
MAD
MAD
MAD
m
m
M
PAGO DE DIVIDENDOS
%
U N
N
A
N
N
—
N
To a
AMPLIACIONES DE CAPITAL
CAR
TEL
BCO
BCO
BCO
CAR
CAR
PET
BCO
ENE
ENE
CON
ENE
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MET
PET
PET
PUB
MET
ENE
MET
MET
M m
m
ACC ONES PREFERENTES
m
XALFA
XAMXL
XBBDC
XNOR
XBFR
XBRPO
XBRPP
XBRK
XBRSB
XCMIG
XCOP
XEKT
XELTO
XELTB
XGEO
XGGB
XPBR
XPBRA
XTZA
XUSIO
XUSI
XVALO
XVOLB
m
N
VALOR
0
-1
0
0
0
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
N
M m
M
m
Precio (1) Variación (en puntos)
(puntos) Diaria Semanal Mensual
N
=
=
%
EL COSTE DE COBERTURA DE LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
O
%
—
—
—
—
—
—
%
=
=
=
=
=
H
NH H
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
N
—
—
—
—
4.583
24.901
28.223
8.921
2.083
160
1.555
4.244
148
2.700
898
8.892
6.305
1.725
15
3.851
46.515
31.652
186
1.791
1.074
36.354
423
=
=
=
=
=
=
D
—
m
Emisor
5.120.500.000
44.866.553.394
3.359.928.872
2.018.347.548
612.659.638
26.193.920
227.024.896
345.002.978
300.185.648
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128.244.004
235.249.560
1.087.050.297
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418.882.271
1.146.031.245
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2.062.373.705
705.260.684
547.818.424
3.217.188.402
2.443.157.621
B
m
—
-0,98
-23,24
2,26
-15,03
-42,51
3,48
0,63
18,86
-67,86
58,77
11,36
26,51
24,73
19,99
-30,39
13,48
53,62
47,24
-39,19
-1,73
-13,69
18,74
-44,19
M
B
%
CAPITAL
VALORACIÓN
Número
CapitalizaPER
Valor
acciones
ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
VALORES DEL MERCADO DE CORROS
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M
27-11-2018
HISTÓRICO
EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA
m
M
M
m
m
m
NEGOCIACIÓN 12 MESES
Máximo
M
M
M
M
M
M
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m
m
m
M M
ENR
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INM
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LATIBEX
ÚLTIMA SESIÓN
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
m
—
—
A 0,05
A 0,21
A 0,07
—
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—
A 0,60
—
—
A 0,02
C 1,11
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
A 0,01
—
A 0,06
—
—
—
—
—
—
R 0,08
—
—
—
—
A 1,01
—
—
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—
—
—
m
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Ab-18
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—
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—
—
Fe-15
Jn-17
—
—
—
—
—
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—
—
—
No-18
—
Jn-18
—
—
—
—
—
—
Oc-14
—
—
—
—
My-17
—
—
—
—
—
—
M
M
m
—
—
—
0,19
0,07
—
—
—
—
0,60
0,01
—
—
1,91
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,31
—
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—
—
1,01
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—
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—
—
—
%
M
M
—
—
m %
DICIEMBRE
IAG
Grifols
Grifols Cl.B
Aperam
Elecnor
Naturhouse
Ence
Atresmedia
Enagás
Día (*) Concep. Bruto
3-12
4-12
4-12
11-12
12-12
14-12
18-12
19-12
19-12
A
A
A
A
A
A
A
A
A
0,1450
0,2000
0,2000
0,3397
0,0551
0,0500
0,1050
0,2000
0,6120
Neto
0,1175
0,1620
0,1620
0,2752
0,0446
0,0405
0,0851
0,1620
0,4957
VALOR
Día (*) Concep. Bruto
Mapfre
Telefónica
Viscofan
ENERO
Endesa
Red Eléctrica
FEBRERO
Euskaltel
20-12
20-12
20-12
A 0,0600 0,0486
R 0,2000 0,1620
A 0,6400 0,5184
Neto
2-1
8-1
A 0,7000 0,5670
A 0,2727 0,2209
7-2
A 0,1400 0,1134
A = A cuenta. C = Complementario. R = Reservas. U = Único. E = Extra.
(*) Día de pago. El dividendo se descontará de la cotización cuatro días
hábiles antes.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 35
CUADROS
EURO STOXX 50
%
m
VALOR
27-11-2018
m
M
m
m
M
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%
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n
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Un
m
ada por
902 50 50 50
27-11-2018
S&P EUROPE 350
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
ALEMANIA (1)
Adidas AG (C)
199,15
Allianz SE (F)
189,80
Basf SE (M)
65,20
Bayer AG (S)
63,75
Bayer Motoren Werke (C)
73,87
Beiersdorf AG (BC)
93,78
BMW Nvtg (C)
65,15
Brenntag AG (I)
40,82
Commerzbank AG (F)
7,92
Continental AG (C)
138,00
Covestro AG (M)
49,90
Daimler AG (C)
50,69
Deutsche Bank AG (F)
8,66
Deutsche Boerse AG (F)
113,25
Deutsche Lufthansa (I)
21,07
Deutsche Post AG (I)
28,65
Deutsche Telekom AG (T)
15,48
Deutsche Wohnen AG (IN)
41,97
E,on SE (SB)
9,22
Fresenius Medical Care (S)
71,78
Fresenius SE & CO (S)
49,62
GEA AG (I)
23,91
Hannover Ruck SE (F)
123,40
Heidelbergcement (M)
59,82
Henkel AG & CO (BC)
103,00
Infineon Technol. (IT)
18,15
K+S AG (M)
15,03
Lanxess AG (M)
49,31
LEG Immobilien AG (IN)
100,30
Merck Kgaa (S)
97,18
MTU Aero Engines AG (I)
176,50
Munich RE AG (F)
196,00
Osram Licht AG (I)
39,29
Porsche Automobil (C)
56,74
Prosiebensat,1 Media (T)
18,15
Qiagen NV (S)
30,29
RWE AG (SB)
19,40
SAP SE (IT)
90,19
Siemens AG (I)
102,60
Symrise AG (M)
69,88
Thyssenkrupp AG (M)
16,45
United Internet AG REG (T)
39,55
Volkswagen AG (C)
145,10
Volkswagen AG Nvtg (C)
148,00
Vonovia SE (IN)
42,96
Wirecard AG (IT)
130,65
AUSTRIA (1)
Erste GR. Bank AG (F)
34,26
OMV AG (E)
43,88
Voestalpine AG (M)
29,00
BÉLGICA (1)
Ageas (F)
43,45
Anheuser Busch (BC)
67,34
Gr.E Bruxelles Lamb. (F)
79,34
KBC GR. NV (F)
63,60
Proximus (T)
23,99
Solvay (M)
95,08
UCB SA (S)
74,04
Umicore (M)
36,34
DINAMARCA (2)
AP Moller - Maersk (I)
8.850,00
AP Moller - Maersk (I)
9.520,00
Carlsberg AS B (BC)
723,80
Christian Hansen (M)
582,20
Coloplast AS B (S)
616,00
Danske Bank A/S (F)
135,00
DSV A/S (I)
515,20
Genmab AS (S)
983,60
ISS A/S (I)
229,80
Novo Nordisk AS B (S)
301,20
Novozymes AS B (M)
311,00
Orsted (SB)
457,50
Pandora A/S (C)
356,90
Vestas Wind Systems (I)
486,00
ESPAÑA (1)
ACS (I)
33,89
Aena SA (I)
141,45
Amadeus IT GR. SA (IT)
63,50
Banco DE Sabadell (F)
1,13
Banco Santander SA (F)
4,20
-0,10
0,10
-1,40
-0,70
-1,30
0,90
-1,30
-0,60
-1,60
-3,40
-0,30
-2,40
1,10
0,70
-1,40
0,60
0,70
0,60
1,20
3,20
1,50
-0,40
0,30
-0,40
0,20
=
-1,10
-1,10
1,20
-0,20
-0,30
1,10
16,30
-3,00
-1,50
-0,20
-0,10
0,20
0,10
0,20
-0,90
-0,40
-2,40
-4,00
0,10
-3,80
19,10
-0,90
-28,90
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-14,90
-4,20
-12,70
-22,60
-36,60
-38,70
-42,00
-28,40
-45,50
17,00
-31,40
-27,90
4,60
15,10
1,80
-18,20
-23,70
-40,20
17,60
-33,70
-6,70
-20,50
-27,60
-25,60
5,30
8,30
18,10
8,40
-47,60
-18,70
-36,80
15,70
14,10
-3,50
-11,70
-2,40
-32,10
-31,00
-14,00
-11,10
3,80
40,40
-0,80 -5,10
-0,30 -16,90
-1,60 -41,80
216,00 Se
205,75 En
97,67 En
109,22 En
96,26 En
101,75 Ag
82,50 En
54,84 Se
13,71 En
251,30 Se
95,00 En
75,69 En
17,10 Di17
120,25 Jl
31,12 Di17
40,99 Di17
15,62 Jl17
43,75 Ag
9,93 Jl
93,00 En
70,94 Jn
41,58 Ab17
125,30 No
95,50 No
115,05 Se
25,49 Jn
25,75 My
74,02 En
105,65 Ag
98,00 No
197,30 Oc
199,00 Ab
79,00 Ag
78,72 En
32,78 Fe
33,64 Ag
22,48 Jl
107,80 Se
125,14 En
81,46 Ag
26,41 En
59,36 Ag
188,00 En
188,50 En
44,67 Ag
195,75 Se
166,40 No
171,80 Jn
65,20 No
61,02 No
72,53 No
86,08 Mz
63,10 Oc
40,47 No
7,76 No
129,45 Oc
47,20 No
49,78 No
8,15 No
91,52 No17
17,31 Oc
27,50 No
12,81 Mz
32,72 Fe
7,89 Fe
66,30 No
48,90 No
23,42 No
104,70 Mz
55,38 Oc
93,46 Oc
16,14 Oc
15,03 No
49,31 No
83,48 Fe
74,80 Mz
130,30 Mz
176,30 My
30,00 Oc
50,78 Oc
16,97 No
25,47 Ab
15,10 Fe
82,47 Mz
98,92 No
62,16 Mz
15,75 No
34,74 Oc
131,10 Oc
133,70 Oc
36,20 Fe
86,50 No17
40.894,16
92.046,28
67.559,07
67.068,73
26.589,10
10.397,82
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25.108,82
16.927,57
42,38 Mz
56,24 Oc
54,60 En
34,26 No
43,49 Ag
29,00 No
11.628,37
7.128,47
3.605,93
=
0,10
=
1,20
0,80
-0,80
-0,40
-1,10
6,70
-27,70
-11,80
-10,60
-12,30
-18,00
11,90
-7,90
47,04 Se
99,01 No17
96,32 En
77,76 Fe
29,11 Ab17
119,90 My
80,92 Se
53,14 Jl
40,53 No17
64,85 Oc
77,86 No
59,56 No
19,31 Jn
94,32 No
60,78 Ab
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9.454,17
75.894,62
7.221,37
24.532,37
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8.586,41
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-0,80
-0,80
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-12,20 11.605,00 Ag
-2,80
796,60 Ag
—
693,60 Oc
24,80
712,80 Jl
-44,10
250,90 En
5,40
605,80 Se
-4,40 1.305,00 My
-4,40
244,50 Se
-10,00
351,95 En
-12,30
357,50 Di17
35,10
459,00 No
-47,20
700,00 Ab
13,30
489,00 No
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7.600,00 Jl
682,80 Ab
495,90 Fe
483,30 No17
125,65 Oc
458,40 Mz
792,40 Oc
208,00 Oc
267,30 Oc
291,50 Ab
333,80 Mz
325,00 Jl
360,80 No17
4.317,62
9.411,90
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132,95 No
56,90 Mz
1,03 Oc
3,98 Oc
10.466,61
11.728,90
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5,60
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-0,20 -23,40
37,83 Se
179,50 My
82,06 Oc
1,93 En
6,08 En
Nombre (*)
Bankia SA (F)
Bbva (F)
Caixabank (F)
Enagas SA (E)
Endesa SA (SB)
Ferrovial SA (I)
Grifols SA (S)
Iberdrola SA (SB)
Inditex SA (C)
Naturgy Energy GR. (SB)
RED Electrica Corp. (SB)
Repsol SA (E)
Telefonica SA (T)
FINLANDIA (1)
Fortum OYJ (SB)
Kone Corp B (I)
Metso OYJ (I)
Neste OYJ (E)
Nokia OYJ (IT)
Nokian Renkaat (C)
Sampo OYJ A (F)
Stora Enso OYJ R (M)
Upm-Kymmene (M)
Wartsila OYJ B (I)
FRANCIA (1)
Accor (C)
AIR Liquide (M)
Airbus SE (I)
Alstom (I)
Arkema (M)
Atos SE (IT)
AXA (F)
BNP Paribas (F)
Bouygues (I)
CAP Gemini SE (IT)
Carrefour SA (BC)
Credit Agricole SA (F)
Danone (BC)
Dassault Systemes SA (IT)
Edenred (I)
Eiffage (I)
Electricite DE France (SB)
Engie (SB)
Essilorluxottica (S)
Gecina (IN)
Hermes Intl (C)
Kering (C)
Klepierre (IN)
Legrand Promesses (I)
Loreal (BC)
Lvmh-Moet Vuitton (C)
Michelin Cgde B (C)
Orange (T)
Pernod-Ricard (BC)
Peugeot SA (C)
Publicis Gr.E (T)
Renault SA (C)
Safran SA (I)
Saint-Gobain, (I)
Sanofi-Aventis (S)
Schneider Electric (I)
SES (T)
Societe Generale (F)
Sodexo (C)
Suez SA (SB)
Teleperformance (I)
Thales (I)
Total SA (E)
Ubisoft Entertainment (T)
Valeo (C)
Veolia Environnement (SB)
Vinci (I)
Vivendi SA (T)
GRAN BRETAÑA (2)
Anglo American (M)
Antofagasta Hldgs (M)
Ashtead GR. (I)
Asso. British Foods (BC)
Astrazeneca (S)
Aviva (F)
Babcock Intl GR. (I)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
2,91
4,92
3,65
24,48
20,06
18,25
25,45
6,77
26,93
22,10
19,00
14,97
7,70
0,60 -27,00
-3,30 -30,80
-1,70 -6,20
-0,30
2,60
0,50 12,30
-0,10 -3,60
-0,80
4,20
1,00
4,80
1,40 -7,30
0,30 14,80
0,50
1,50
-1,20
1,50
0,60 -5,30
4,39 En
7,64 En
4,44 En
25,15 Jn
20,27 No
19,78 My
28,06 Jn
6,97 Jl
31,30 Di17
24,15 Oc
19,46 No
17,29 Jl
8,66 No17
2,72 Oc
4,85 No
3,38 Oc
20,28 Fe
16,60 Fe
16,20 Mz
21,76 Mz
5,76 Mz
23,94 Mz
17,69 Fe
15,47 Mz
13,75 Fe
6,63 Se
3.949,79
36.998,81
14.769,93
6.263,49
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9.743,21
8.442,01
46.223,15
32.193,65
8.981,75
9.278,37
22.097,22
39.680,14
18,73
43,61
25,16
69,10
4,87
28,08
39,44
11,29
23,77
14,39
-0,10
0,20
-0,60
2,00
-0,10
-1,10
0,40
-4,80
-5,10
1,20
13,50
-2,60
-11,60
29,50
25,00
-25,70
-13,90
-14,60
-8,30
-72,60
22,75 Se
48,23 Jl
31,92 Jl
76,12 Ag
5,35 My
40,95 Fe
48,60 En
18,10 Jn
34,56 Se
59,54 Fe
16,42 Di17
39,24 Ab
24,26 Mz
50,00 No17
3,87 Di17
26,84 No
38,84 No
11,29 No
23,77 No
13,19 Oc
9.195,54
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3.627,39
9.994,01
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3.935,60
21.697,78
7.328,63
14.270,17
7.396,72
40,23
104,35
93,70
38,75
82,74
74,36
21,27
45,09
34,15
102,55
16,62
11,09
66,41
102,60
32,27
84,98
14,05
12,67
108,65
127,00
476,60
387,40
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53,70
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254,20
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15,00
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63,00
18,37
33,01
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108,30
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-0,80
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0,60
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0,90
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1,10
-1,80
-0,60
0,80
=
1,50
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0,70
0,90
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1,00
-0,80
=
0,40
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2,30
-0,70
-0,30
1,90
1,90
-1,10
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-5,30
1,00
-0,50
0,70
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-0,70
12,90
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-21,10
3,70
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-19,70
-5,10
15,80
33,50
-7,00
34,80
-11,60
-5,50
-17,50
6,80
-1,40
-18,70
-16,30
12,50
3,60
-23,90
3,60
7,40
13,40
-6,50
-26,60
26,00
-27,80
9,30
-11,10
41,20
-23,30
-17,80
-8,50
19,10
20,50
4,30
4,10
-59,30
-10,90
-8,20
-2,40
48,64 My
115,15 Oc
110,06 Ag
41,20 Jn
112,00 Ab
133,75 Di17
27,44 En
68,35 En
45,75 En
118,25 Jl
19,62 Fe
15,46 En
71,82 Di17
139,90 Se
35,63 Se
101,30 My
15,65 No
14,92 Jl17
129,00 Se
161,00 En
612,40 My
514,60 Jn
37,32 En
67,22 My
213,60 Jl
311,70 My
130,15 En
15,23 My
147,25 Jn
25,23 Se
62,82 My
98,75 Jn
121,50 Se
48,54 Se
80,21 No
78,10 My
20,64 Oc
47,20 En
114,05 Di17
15,92 Jn17
170,60 Se
122,60 Se
56,37 Oc
103,60 Jl
66,26 Se
22,07 Ag
88,56 Se
24,84 Oc
38,52 No
97,94 Fe
82,52 Fe
33,07 Fe
82,48 No
66,14 Oc
20,74 Jl
44,29 No
30,85 Oc
95,58 Jn17
13,14 Jl
10,63 No
61,74 Oc
88,30 Fe
23,73 Di17
83,96 Oc
10,04 Fe
11,44 Oc
105,90 Mz
124,80 No
422,60 Fe
353,10 Oc
28,38 Oc
52,88 No
171,10 Mz
234,90 Fe
85,50 Oc
13,40 Fe
122,65 Fe
16,90 En17
50,22 Oc
58,36 No
82,00 Mz
30,93 No
63,21 Mz
57,74 Oc
10,86 Fe
32,11 Oc
78,10 Ab
10,84 Fe
113,90 Fe
84,00 No17
43,87 Fe
62,64 Fe
23,59 Oc
16,59 Oc
74,46 Oc
20,35 Mz
8.781,45
50.410,76
60.441,78
6.982,00
6.782,03
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18.590,80
10.506,85
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15.600,28
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32.520,12
6.975,07
16.041,48
57.673,67
77.245,85
18.485,87
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33.093,28
12.173,54
13.073,61
14.383,31
40.742,91
20.780,38
101.582,00
38.000,98
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28.186,40
9.405,02
6.415,16
9.192,28
12.932,92
136.849,00
5.235,23
6.876,32
12.027,48
45.138,11
18.875,17
15,39
7,79
17,72
24,48
60,91
4,15
5,75
-1,50
-3,40
-1,20
-1,40
-0,80
-0,10
0,10
-0,70
-22,50
-11,00
-13,20
18,90
-18,10
-18,60
19,26 My
11,49 Jn
24,38 Oc
30,56 No17
63,17 No
5,52 My
8,62 Jn
13,43 Jl17
7,27 Oc
17,09 No
22,25 Se
47,05 Jl17
4,05 No
5,66 No
27.530,80
3.419,45
11.352,02
11.100,19
98.092,26
20.772,98
3.666,50
Nombre (*)
BAE Systems (I)
Barclays (F)
Barratt Developments (C)
Berkeley GR. Holdings (C)
BHP GR. (M)
BP (E)
British A. Tobacco (BC)
British Land CO (IN)
BT GR. (T)
Bunzl (I)
Burberry GR. (C)
Carnival (C)
Centrica (SB)
Cobham (I)
Compass GR. (C)
Croda Intl (M)
DCC (I)
Diageo (BC)
Direct Line Insurance (F)
DS Smith (M)
Easyjet (I)
Experian (I)
Ferguson (I)
Glaxosmithkline (S)
Glencore (M)
GVC Holdings (C)
G4S (I)
Hammerson (IN)
Hsbc Holdings (F)
IAG (I)
IMI (I)
Imperial Brands (BC)
Informa (T)
Intercontin. Hotels (C)
Intertek GR. (I)
ITV (T)
Johnson, Matthey (M)
Kingfisher (C)
Land Securities GR. (IN)
Legal & General GR. (F)
Lloyds Banking GR. (F)
London Stock Exchange (F)
MAN GR. (F)
Marks & Spencer GR. (C)
Micro Focus Internat. (IT)
Mondi (M)
Morrison Superm. (BC)
National Grid (SB)
Next (C)
Ocado GR. (C)
Pearson (T)
Persimmon (C)
Prudential (F)
Randgold Resources (M)
Reckitt Benckiser GR. (BC)
Relx (I)
Rentokil Initial (I)
RIO Tinto (M)
Rolls-Royce Holdings (I)
Royal Bank OF Scotland (F)
Royal Dutch Shell (E)
Royal Dutch Shell B (E)
RSA Insurance GR. (F)
Sage GR. (IT)
Sainsbury (J) (BC)
Schroders (F)
Scottish & Southern (SB)
Segro (IN)
Severn Trent (SB)
Shire (S)
Smith & Nephew (S)
Smiths GR. (I)
ST Jamess Place (F)
Standard Chartered (F)
Standard Life Aberdeen (F)
Tate & Lyle (BC)
Taylor Wimpey (C)
Tesco (BC)
Travis Perkins (I)
TUI AG (C)
Unilever (BC)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
5,03
1,68
4,95
34,65
14,99
5,24
27,25
6,08
2,63
23,81
18,19
46,27
1,35
1,00
16,87
48,57
58,90
28,40
3,29
3,41
12,19
18,68
48,17
15,64
2,83
7,79
1,92
4,19
6,73
6,57
9,64
24,50
7,19
42,23
47,52
1,52
29,50
2,54
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2,46
0,56
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1,48
3,10
15,34
17,23
2,48
8,41
51,82
8,16
9,63
21,13
15,54
62,48
67,00
16,42
3,28
35,54
8,36
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23,52
23,84
5,46
5,90
3,15
25,86
11,27
6,19
19,62
45,45
14,03
13,99
10,62
6,11
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7,15
1,48
1,98
10,85
12,19
42,59
=
www p bnppar bas es
-1,80
-0,20
-2,60
-1,50
-1,40
-0,10
0,30
-0,70
1,10
1,10
-0,30
-0,10
1,40
-1,10
-0,40
1,10
0,30
0,90
1,20
-1,70
-1,50
-0,10
-1,40
-0,70
-1,40
-3,80
1,20
-0,20
-0,10
-0,40
-1,20
0,40
-0,90
-0,90
2,30
-0,90
-4,10
2,30
-0,30
0,40
-1,60
0,20
-0,80
1,50
-0,80
-2,10
0,40
1,70
0,60
3,30
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-3,20
0,40
=
1,40
-2,10
-0,40
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-0,50
-0,70
=
1,20
0,50
-0,40
0,60
0,50
0,80
-0,70
0,50
=
0,60
-0,80
-0,90
1,30
-2,30
-1,10
-0,40
-2,50
1,40
-12,20
-17,10
-23,60
-17,40
-1,60
0,30
-45,70
-12,10
-3,20
14,90
1,50
-5,40
-1,90
-20,50
5,40
9,80
-21,10
4,20
-13,70
-34,10
-16,70
14,20
-9,60
18,30
-27,50
-15,80
-28,00
-23,40
-12,30
0,90
-27,70
-22,60
-0,40
-10,50
-8,40
-8,20
-4,10
-24,80
-13,50
-9,90
-17,10
7,20
-28,20
-1,70
-39,20
-10,80
12,80
-4,00
14,50
105,50
30,80
-22,80
-18,50
-15,70
-3,20
-5,60
3,10
-9,80
-1,30
-20,30
-5,20
-5,00
-13,60
-26,10
30,70
-26,50
-14,70
5,40
-9,30
16,50
8,90
-6,10
-13,40
-21,70
-38,30
1,70
-28,50
-5,20
-30,80
-20,80
3,20
6,76 Jl
2,17 Mz
6,58 My
43,21 Jn
17,79 My
5,98 Oc
51,00 En
6,97 My
2,78 Di17
24,26 Se
23,25 Ag
50,60 Oc
1,64 Jl
1,36 En
17,10 Oc
53,18 Oc
77,55 No
28,84 Jl
3,93 Mz
5,79 Jn
17,96 Jn
19,89 Oc
65,56 Se
16,19 Ag
4,15 En
11,70 Jl
2,91 En
5,70 Mz
7,96 No
7,27 Jn
14,43 En
31,77 No
8,59 Jl
49,66 Jn
60,14 Jl
1,80 Jl
38,23 Jn
3,63 Fe
10,10 En
2,86 My
0,72 En
47,94 Se
2,18 En
3,24 Oc
25,87 No17
22,36 Mz
2,69 Ag
8,88 My
62,02 Jn
11,46 Jl
9,64 No
28,80 Jn
19,81 En
74,46 Fe
71,55 Oc
17,82 No17
3,55 Jn
44,92 Jn
10,94 Mz
3,02 Di
27,49 My
28,41 My
6,82 Jn
8,21 En
3,42 Ag
37,73 En
14,41 My
6,79 Jl
21,62 Di17
47,03 No
14,12 Oc
18,01 Jn
12,71 En
8,49 En
4,43 No
7,21 No
2,11 My
2,66 Oc
16,09 No17
18,11 My
44,86 Ag
5,03 No
1,62 No
4,83 Jl
32,59 Oc
13,29 Jl17
4,60 Mz
26,70 No
5,61 Oc
2,03 Jn
19,36 Mz
14,98 Fe
41,60 Oc
1,24 Fe
0,98 No
14,25 Fe
42,36 En17
55,55 No
23,55 Mz
3,14 No
3,35 No
10,68 Oc
15,08 Ab
47,49 No
12,43 Fe
2,81 No
7,47 No
1,78 No
4,09 No
6,01 Oc
5,57 Oc
9,11 No
23,25 Mz
6,60 Fe
39,48 Oc
43,87 Oc
1,42 Ab
27,77 No
2,37 No
8,11 Oc
2,39 No
0,55 No
36,49 No
1,38 Oc
2,65 Oc
9,12 Mz
16,93 Jn17
2,04 Mz
7,37 Fe
42,30 Di17
2,56 No17
6,53 Fe
20,73 No
14,95 Oc
46,52 Se
54,43 Ab
14,30 Mz
2,59 Mz
34,41 Jl17
7,85 No
2,11 No
21,76 Mz
22,02 Mz
5,32 No
5,26 Oc
2,25 Mz
24,50 No
10,84 Se
5,39 Ab17
17,03 Fe
29,54 Mz
12,15 Fe
12,80 Oc
9,70 Oc
5,20 Oc
2,55 No
5,26 Mz
1,46 No
1,93 No17
9,70 Oc
12,19 No
36,95 Mz
20.430,45
34.169,28
6.344,18
6.181,28
40.291,42
133.204,00
79.392,70
7.688,43
29.358,21
10.170,75
9.684,09
12.110,30
9.666,61
3.154,08
34.206,29
8.353,35
7.596,80
88.669,03
5.764,83
5.937,69
4.051,03
21.910,67
14.248,30
98.303,56
43.546,43
5.729,20
3.795,70
4.229,09
173.280,00
6.883,81
3.334,55
30.044,77
11.453,94
10.620,96
9.724,77
7.006,70
7.469,76
6.884,83
8.338,29
18.512,54
51.227,21
16.320,16
3.044,61
6.402,38
8.497,89
8.053,72
7.430,57
39.326,90
9.213,13
6.010,26
9.568,49
8.416,80
51.129,78
7.458,93
62.809,94
44.739,17
7.668,13
51.786,01
19.789,97
12.821,12
137.621,00
113.651,00
7.138,63
8.409,35
6.846,72
4.091,68
14.660,14
7.946,96
5.996,23
52.958,92
15.905,13
6.993,06
7.148,08
21.574,68
8.876,44
4.241,73
6.145,28
24.515,70
3.450,69
6.917,06
65.024,36
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
United Utilities GR. (SB)
Vodafone GR. (T)
Weir GR. (I)
Whitbread (C)
WPP (T)
3I GR. (F)
HOLANDA (1)
ABN Amro GR. NV (F)
Aegon NV (F)
Ahold Delhaize NV (BC)
Akzo Nobel NV (M)
Arcelormittal INC (M)
Asml Holding NV (IT)
Gemalto NV (IT)
Heineken Holding NV (BC)
Heineken NV (BC)
ING Groep NV (F)
Koninklijke DSM NV (M)
Koninklijke KPN NV (T)
NN GR. N,v, (F)
Philips Electronics (S)
Randstad NV (I)
Unibail Rodamco West. (IN)
Unilever NV (BC)
Wolters Kluwer NV (I)
IRLANDA (1)
Bank OF Ireland GR. (F)
CRH (M)
Kerry GR. A (BC)
Paddy Power Betfair (C)
Ryanair Holdings (I)
Smurfit Kappa GR. (M)
ITALIA (1)
Assicurazioni Generali (F)
Atlantia SPA (I)
Banco BPM SPA (F)
CNH Industrial NV (I)
Enel SPA (SB)
ENI SPA (E)
Exor NV (F)
Ferrari NV (C)
Fiat Chrysler Auto. (C)
Intesa Sanpaolo (F)
Leonardo S,p,a, (I)
Luxottica GR. SPA (C)
Mediobanca SPA (F)
Moncler SPA (C)
Prysmian SPA (I)
Snam SPA (E)
Stmicroelectronics NV (IT)
Telecom Italia SPA (T)
Telecom Italia SPA RNC (T)
Tenaris SA (E)
Terna SPA (SB)
UBI Banca (F)
7,90
1,68
14,50
46,98
8,73
8,59
1,00 -4,80
1,80 -28,60
0,30 -31,70
0,10 17,50
-0,70 -34,90
-0,90 -6,00
8,30 Di17
2,38 Se
23,25 My
47,28 Se
14,71 Fe
10,30 My
6,56 Mz
1,44 No
13,98 No
35,53 En17
8,32 No
7,90 No
6.856,44
57.227,72
4.791,33
10.949,56
14.007,60
10.616,35
22,92
5,02
22,67
72,18
19,58
148,58
50,64
78,40
81,64
10,88
76,82
2,50
38,23
33,12
42,11
158,96
49,10
53,44
-0,60
-0,30
=
-0,70
-3,60
1,30
0,10
0,10
0,30
-0,30
-1,40
-0,60
1,00
-0,20
-1,30
0,90
1,40
0,80
-14,80
-5,60
23,60
-1,20
-27,80
2,40
2,30
-5,00
-6,10
-29,00
-3,60
-13,90
5,80
5,00
-17,80
-24,30
4,60
22,90
28,35 En
6,12 Ab
23,13 No
82,70 Se
30,63 Di
188,45 Jl
50,78 No
89,65 Jl
93,54 Jl
16,67 En
92,98 Se
3,08 No17
39,69 Ab
39,72 Se
59,34 Fe
224,70 Jl17
50,00 Ag
55,38 Ag
21,06 Oc
4,92 No
17,02 No17
71,56 No
19,58 No
141,28 No
31,51 Ab17
73,25 Oc
75,58 Oc
10,24 Oc
74,40 Oc
2,19 Se
34,48 Jn
29,63 Fe
41,23 No
153,96 No
42,17 Mz
39,19 Fe
10.694,54
7.945,43
31.880,31
20.534,66
14.136,83
72.322,22
4.855,93
10.444,90
21.750,96
47.349,60
15.723,10
11.872,56
13.138,99
35.156,43
5.910,47
24.682,54
94.972,82
17.502,73
5,80
24,48
91,60
78,50
11,80
24,80
-0,70
-0,50
-1,20
-1,10
-3,60
1,10
-18,30
-18,30
-2,00
-20,90
-21,60
-12,00
8,15 En
32,62 Jn
98,85 Se
104,70 My
17,68 No17
36,64 Ab
5,71 No
23,48 Oc
78,05 Mz
68,15 Oc
11,34 Oc
24,32 No
6.074,63
23.169,60
15.623,99
7.303,61
7.611,45
6.611,87
14,70
18,58
2,02
8,40
4,76
14,19
51,12
92,20
14,82
2,04
8,62
50,18
7,70
29,83
15,58
3,85
12,73
0,58
0,50
11,73
4,94
0,60
-1,70
1,70
-0,60
0,20
-0,70
-0,20
-3,70
0,10
=
0,60
-1,20
0,40
-2,90
-1,50
-0,90
-0,50
0,70
2,10
-1,90
0,20
-3,30
-29,40
-23,10
-24,80
-7,10
2,90
—
5,40
-0,60
-26,40
-13,10
-1,90
-18,60
14,40
-42,70
-5,70
-30,10
-20,00
-16,10
-10,90
1,90
17,06 Ab
28,40 My
3,15 Fe
12,48 Fe
5,58 Ag17
16,76 My
65,42 My
127,65 Jn
19,84 En
3,21 Fe
11,29 En
59,14 Se
10,45 Ab
42,18 Jn
29,52 En
4,31 Ag17
22,68 Jn
0,88 Oc
0,76 Ab
17,17 My
5,28 Ag17
M
13,75 Oc
17,21 Se
1,56 Oc
8,30 No
4,24 Se
13,33 Mz
48,83 Oc
87,30 Fe
13,44 Oc
1,88 No
8,23 No
48,04 No17
7,23 No
22,97 En17
15,58 No
3,44 Jn
11,98 No
0,48 Oc
0,42 Oc
11,63 No
4,41 My
20.396,76
9.855,14
3.446,05
9.415,90
41.486,14
40.735,84
5.559,49
12.969,53
18.390,31
36.252,32
3.822,28
7.903,16
5.435,10
5.806,14
4.711,54
9.728,41
9.539,84
7.513,41
3.398,50
6.248,91
7.799,51
NORU GA 2
M
M
M
POR UGA 1
U CA 2
M
M
M
M
M
—
—
—M
—
M
M
M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
36 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
CUADROS
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27-11-2018
S&P EUROPE 350 (continuación)
Nombre (*)
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Hexagon AB (IT)
Industrivarden AB A (F)
Industrivarden AB C (F)
Investor AB B (F)
Kinnevik Investment (F)
Nordea Bank ABP (F)
Sandvik AB (I)
SCA - B Shares (M)
Securitas AB B (I)
Skand Enskilda Bank. (F)
Skanska Ab-B (I)
SKF AB B (I)
Svenska Handelsban. (F)
Swedbank AB (F)
441,60
187,40
183,10
381,70
234,80
82,60
130,25
71,54
152,25
94,48
143,30
138,90
99,42
209,30
Swedish Match AB (BC)
Tele2 AB B (T)
Telia Company AB (T)
Volvo AB B (I)
SUIZA (2)
ABB LTD (I)
Adecco GR. AG REG (I)
AMS AG (IT)
Baloise Hldg REG (F)
Clariant AG REG (M)
Credit Suisse GR. AG (F)
Geberit AG REG (I)
Givaudan AG (M)
Julius Baer GR. (F)
-1,80
0,40
0,50
0,20
-0,40
0,20
-2,50
-3,10
0,70
2,10
-1,30
-1,70
2,90
1,60
7,50
-11,40
-9,60
2,00
-15,30
-16,80
-9,40
-15,40
6,30
-1,90
-15,70
-23,80
-11,40
5,80
548,60 Se
229,80 En
219,90 En
419,90 Se
327,10 My
103,15 No
165,05 Ag
107,75 Ag
163,70 Ag
102,35 En
185,20 Ab17
199,40 En
118,30 Oc
220,90 Se
405,70 Ab17
176,90 Jl
169,55 Jn
351,30 Fe
227,70 No
78,13 Oc
130,25 No
71,54 No
135,25 Fe
79,44 My
137,00 Oc
137,30 No
95,28 No
180,80 No
13.173,12
3.146,63
3.354,68
19.071,14
6.230,68
28.899,63
15.784,41
4.753,74
5.345,65
16.642,42
5.847,77
5.763,42
16.315,20
21.311,46
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
363,60
116,05
41,80
125,05
20,05
48,43
27,76
146,80
20,24
11,94
385,40
2.431,00
41,21
-1,50 12,50
2,30 15,10
0,80 14,40
-0,80 -18,10
-0,80
-1,10
-1,90
0,40
-2,00
-1,50
-0,90
-0,30
-0,90
-23,20
-35,00
-68,60
-3,20
-25,70
-31,40
-10,20
7,90
-30,90
529,40 Ag
121,00 Jl
43,95 My
166,25 En
303,10 Fe
93,00 Fe
36,06 Fe
122,90 No
7.017,70
6.364,79
12.508,19
22.504,42
27,13 Di
79,58 En
120,00 Mz
159,40 En
29,38 En
18,61 En
466,00 En
2.464,00 Oc
64,52 En
19,52 Oc
46,16 Oc
25,12 No
139,80 Oc
20,24 No
11,76 No
376,80 No
2.087,00 Fe
40,40 No
38.695,32
8.068,49
1.828,20
7.164,91
5.778,73
28.985,05
14.277,74
19.308,05
9.224,55
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Kuehne & Nagel Intl (I)
141,40
Lafargeholcim LTD (M)
45,61
Lindt & Sprungli AG (BC)
6.840,00
Lindt & Sprungli AG REG (BC) 79.800,00
Logitech International (IT)
33,20
Lonza AG (S)
304,20
Nestle SA REG (BC)
84,64
Novartis AG REG (S)
88,10
Partners GR. Hldg (F)
672,00
Richemont,cie Financ. (C)
65,72
Roche Hldgs AG BR (S)
249,00
Roche Hldgs Genus (S)
249,60
Schindler-Hldg AG (I)
196,70
Schindler-Hldg AG PTG (I)
201,60
-0,20
-1,30
0,90
1,10
-1,30
0,20
=
-0,50
-0,80
-1,10
-0,30
-0,30
-1,20
-1,10
-18,00
181,20 Se
130,00 No
-17,00
59,70 En
41,14 Oc
15,00 7.235,00 No
5.435,00 Fe
13,20 85.400,00 Ag 65.700,00 Fe
0,90
48,65 Ag
32,25 No
15,50
339,10 Oc
219,80 Ab
1,00
86,00 No17
73,00 Mz
6,90
89,72 No
72,42 Jn
0,60
783,50 Se
659,50 Mz
-25,60
99,02 My
64,90 No
1,10
254,20 My
211,60 Jn
1,30
252,20 My
207,70 Jn
-10,80
236,80 Se
192,20 No
-10,10
244,80 Oc
197,50 No
7.127,63
21.871,37
7.272,01
8.683,54
5.460,61
22.656,87
259.291,00
224.744,00
12.561,56
34.310,99
6.773,82
175.386,00
3.826,85
8.209,78
Precio Cambio Rentab. Máxima
Mínima Valor Free float
(**)
%
anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Nombre (*)
Sika AG (M)
SOC GEN Surveil (I)
Sonova Holding AG (S)
Straumann AG REG (S)
Swatch GR. Ag-B (C)
Swatch GR. Ag-Reg (C)
Swiss Life REG (F)
Swiss RE REG (F)
Swisscom AG REG (T)
Temenos GR. AG (IT)
UBS GR. AG (F)
Vifor Pharma GR. (S)
Zurich Insurance GR. (F)
121,80
2.339,00
156,45
601,50
301,90
59,10
381,30
91,46
475,70
122,90
13,71
124,45
311,40
-2,20
-0,10
-1,40
-1,50
-1,00
-1,30
0,20
0,80
0,40
-1,80
-0,60
-1,80
0,20
-98,40
-7,90
2,80
-12,60
-24,00
-20,70
10,50
0,20
-8,30
-1,70
-23,60
-0,40
5,00
8.590,00 Jn
2.683,00 Jl
201,40 Se
809,50 Ag
498,10 Jn
91,00 My
391,00 No
98,22 Fe
530,60 Se
180,50 Ag
19,59 En
191,00 Jl
320,00 My
113,60 Oc
2.227,00 Oc
140,60 Fe
584,50 Mz
299,50 No
58,45 No
327,00 En17
84,66 Jn
428,60 Oc
106,00 Ab
13,16 Oc
120,50 Di17
290,80 Jl
15.544,36
12.143,85
8.291,94
6.495,80
9.311,99
4.399,30
13.051,19
27.877,27
12.076,50
7.489,54
52.528,02
5.501,52
46.882,70
Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.
BOLSAS RESTO DEL MUNDO
Difer.
(%)
Cierre
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
ARGENTINA
Pesos
Agrometal
13,00 -1,52
Aluar
18,55 -1,33
Bco. Francés
147,50 -2,61
Cresud
42,35 -1,51
Edenor
47,60
3,48
Grupo Galicia
97,20 -0,51
Irsa
50,10
2,24
Ledesma
12,60 -1,56
Metrogas S.A.
27,95 -2,78
Molinos Río Plata
41,00 -2,38
Petrobras
278,00
4,91
Petrolera del Conosur
—
—
Tenaris
475,00 -10,38
Transener
42,80
0,94
YPF S.A.
564,00 -1,23
BRASIL
Reales
Banco Do Brasil
45,05
2,36
Bradesco
37,67
4,09
Bradespar
30,40 -0,33
C.E.De Minas Gerais
12,48
2,46
Cesp Cia Energ Sao P.
18,50
0,43
Eletrobras
25,80
4,37
Embraer
21,48
1,13
Gerdau
14,70 -0,68
Itau Unibanco
35,15
3,38
Petrobas
25,53
5,28
Sabesp
28,40
2,71
Siderurgica
8,56
1,30
Telef Brasil
46,75
2,63
TIM
11,85
4,13
CHILE
Pesos
Antarchile
9.749,00 -1,02
B. Santander Chile
51,61 -0,71
Banco de Chile
98,99
0,29
Cervecerias U.
8.675,30 -1,41
Colbun
140,00
0,04
Copec
9.380,00 -0,22
Entel
5.455,10 -1,27
Falabella
5.141,00 -0,46
LAN Chile
6.777,20
0,06
Masisa
—
—
Multifoods
372,11
0,57
Quinenco
1.800,00
=
S.I. Oro Blanco
4,25 -0,47
COLOMBIA
Pesos
Banco de Bogota
59.900,00
0,17
Ecopetrol
3.140,00
2,11
Grupo Argos
16.000,00 -0,99
HONG KONG
Dolares H.K.
Bank of East Asia
26,70
0,38
Cathay Pacific Air
10,94 -0,91
Cheung Kong Hld.
82,65 -0,84
China Telecom
76,80 -1,22
Citic Pacific
12,50 -0,79
CLP Holdings Ltd
88,90 -1,88
CNOOC Ltd.
12,52 -2,03
Hang Lung Prop.
15,26
=
Hang Seng Bank
180,00 -0,28
Henderson Land
38,95 -1,27
Hong Kong & China Gas 15,76
0,38
Hong Kong Electr.
53,90 -0,92
Hsbc Holdings
67,10
0,37
Lenovo Group
5,47
1,11
Li And Fung Ltd
1,65
=
PCCW Ltd
4,38
0,23
Shangai Industrial H
17,02 -0,23
Sino Land Co Ltd
13,14 -0,45
Television Broadc.
17,50 -0,11
Wharf Holdings
20,75 -0,24
JOHANESBURGO Rands
Angloplat
44.960,00 -3,22
Aspen Pharmacare 15.007,00 -2,56
Bidvest
19.931,00 -0,06
Group Five
39,00 11,43
Harmony
2.175,00 -2,82
Nedcor
26.394,00
1,34
PSV Holdings
—
—
Richemont
9.150,00 -1,13
Sasol Limited
41.267,00 -0,71
WBHO
14.600,00
0,23
Woolworths Hldgs 5.725,00
0,62
MÉXICO
Pesos
Alfa
19,79 -1,40
América Móvil
12,70
0,95
Arca Continental
106,44
1,70
Cemex
9,53
2,25
Cuervo
22,67
0,53
Fomento E. Mexicano 169,78 -0,35
GP Aeroportuario
138,90
2,76
Gruma
224,22 -0,34
-44,68
22,04
-4,22
3,93
4,04
-21,61
-7,99
-27,17
-37,89
-32,23
190,64
—
61,02
-12,65
32,71
26,35
23,05
171,00
58,85
61,95
138,70
67,50
18,10
84,35
66,75
299,85
5,50
695,70
64,80
659,95
10,75
13,40
89,00
36,90
38,50
74,30
46,00
10,90
24,35
38,25
98,45
2,48
297,00
38,80
375,00
41,58
11,29
5,85
94,70
40,15
33,40
7,40
18,74
-17,45
58,57
-17,27
2,15
-3,85
-9,54
45,05
41,20
38,32
12,48
19,85
25,80
26,95
18,10
53,12
28,16
38,75
11,12
54,83
15,95
24,52
24,91
27,63
6,03
12,94
11,99
17,98
12,95
34,00
14,50
22,50
7,35
37,52
10,63
-8,47
7,30
0,19
-5,81
1,08
-3,79
-21,17
-16,34
-21,97
—
56,76
-16,27
-40,97
12.400,00
55,70
105,50
9.514,60
152,90
10.496,00
7.400,00
6.505,00
10.499,00
59,99
385,00
2.145,00
7,50
9.749,00
47,51
95,00
7.870,50
131,02
9.271,10
4.925,00
5.141,00
5.939,90
36,25
244,50
1.780,00
4,25
-11,21 70.000,00 58.720,00
42,08 4.160,00 2.260,00
-23,37 21.400,00 14.760,00
-21,12
-9,74
-15,75
-3,09
10,82
11,19
11,59
-20,10
-7,22
-24,37
2,87
-18,27
-16,07
24,04
-61,54
-3,52
-24,02
-5,06
-37,72
-23,15
35,40
14,68
106,70
82,80
12,72
96,95
15,64
21,65
216,60
55,20
17,34
71,20
85,85
5,96
4,40
4,92
23,70
14,86
28,70
33,35
24,80
9,92
78,00
67,95
10,40
75,35
10,82
14,04
175,00
36,20
14,64
51,65
60,50
3,60
1,42
4,08
16,00
12,00
16,30
18,92
27,20
-45,63
-8,61
-96,98
-4,14
3,06
—
-18,12
-3,62
-6,07
-12,34
51.594,00
29.410,00
25.090,00
1.425,00
3.128,00
31.300,00
38,00
13.297,77
57.868,00
17.385,00
6.754,00
30.547,93
14.189,97
17.591,00
35,00
1.924,00
22.711,00
28,00
9.046,00
38.690,30
13.896,00
4.755,00
-8,59
-25,03
-21,82
-35,21
-28,26
-8,19
-31,24
-10,08
25,38
18,06
138,90
15,75
36,90
187,41
207,35
257,99
19,79
12,58
102,00
9,07
22,40
161,53
135,17
207,50
Difer.
(%)
Cierre
Grupo Carso
62,10
Grupo Ind. Bimbo
38,85
Kimberly Clark
30,49
Megacable
95,09
Mexichem
45,29
Televisa
57,24
Vitro
53,24
NUEVA YORK
Dolares
Dow Jones
American Express
110,11
Apple Computer
174,24
Boeing Co.
318,03
Caterpillar
124,60
Chevron Corp.
115,21
Cisco Systems
46,12
Coca Cola
49,37
Disney
113,90
DowDuPont
57,18
Exxon
77,05
Goldman Sachs
193,65
Home Depot
173,22
IBM
120,03
Intel Corp.
48,07
Johnson & Johnson
143,22
JP Morgan
109,72
McDonalds
184,63
Merck Co.
76,34
Microsoft Corp.
107,14
Nike Inc.
72,09
Pfizer Inc.
44,07
Procter & Gamble
92,72
Travelers Grp
129,61
United Technologies
122,68
UnitedHealth
271,15
Verizon
60,65
Visa
135,91
Wal Mart Stores
95,04
Walgreens Boots
83,52
3M Company
200,69
Nasdaq
Activision
50,75
Adobe Systems Inc.
232,25
Adtran
12,51
Akamai Technologies
67,57
Alcoa
31,19
Alibaba
156,46
Alphabe Inc
1.052,28
Altaba Inc.
64,16
Amazon.com Inc
1.581,42
American Airlines
38,29
Amer.Tel & Tel
30,44
Amgen
197,10
Applied Materials
36,00
Atrion
764,19
Autodesk
140,16
Automatic Data
145,32
Baidu
182,79
Bank of America
27,74
Bed Bath &Beyond
12,38
Biogen Idec
323,81
Broadcom Lim.
235,83
C H Robinson
91,03
Celgene Corp.
69,19
Check Point Soft.
107,85
Cintas
183,35
Citrix Systems
108,52
Comcast-A
38,36
Costco
223,01
Dentsply Int.
37,18
Dish Network
32,36
Dollar Tree
81,82
Dropbox
23,04
EBay Inc.
28,74
Ericsson
8,25
Express SCR.
99,54
Facebook
135,00
Fastenal Co.
57,33
Fiserv
77,17
Fitbit
5,34
Flextronics Inc.
8,50
Garmin
65,36
Gentex Corp
22,18
Gilead Sciences
67,44
Google Inc.
1.044,41
Gral.Electric
7,44
Groupon
3,05
Hancock Whitney
39,55
Honeywell Intl.
142,89
Intuit
198,75
Intuitive Surg
496,86
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
1,82
5,71
3,18
0,53
4,57
1,76
3,40
-4,15
-10,83
-11,93
18,86
-6,94
-22,28
-24,47
77,60
46,67
35,99
100,07
67,71
79,35
73,00
58,16
35,03
28,85
79,94
43,31
53,96
48,55
0,39
-0,22
0,53
-0,16
0,20
1,21
1,02
1,20
-0,83
0,09
-0,36
2,00
0,39
1,31
1,31
0,42
0,40
1,19
0,63
-0,85
1,68
0,85
-0,56
-4,14
1,87
2,50
-0,02
-0,12
2,23
0,42
10,88
2,96
7,84
-20,93
-7,97
20,42
7,61
5,94
-19,71
-7,88
-23,99
-8,61
-21,76
4,14
2,51
2,60
7,27
35,67
25,25
15,25
21,67
0,91
-4,45
-3,83
22,99
14,59
19,20
-3,76
15,01
-14,73
111,11
232,07
392,30
170,41
133,60
49,14
50,51
118,90
77,02
89,07
273,38
213,85
169,12
57,08
147,73
118,77
187,59
76,35
115,61
85,55
45,47
93,83
150,00
142,08
276,65
60,65
150,79
109,55
83,52
258,63
88,34
155,15
296,67
112,34
108,93
38,77
41,72
98,54
52,00
72,81
189,10
168,85
115,40
42,42
119,40
103,24
148,27
53,27
85,01
62,49
33,63
70,94
121,24
117,70
212,55
46,29
113,86
82,40
59,70
184,54
-0,31
0,13
-1,73
-1,21
-4,24
0,29
-0,35
-0,33
0,01
0,50
1,64
1,44
-0,03
1,76
0,98
0,46
-1,30
0,65
-4,40
1,35
0,22
0,36
1,75
-2,13
0,60
0,67
1,56
1,62
0,49
0,78
-1,60
-2,62
-0,21
-2,14
0,42
-1,01
-0,52
-0,31
-2,38
1,19
-0,77
-0,98
0,75
-0,40
-1,85
=
-0,48
-0,23
-1,33
-1,28
-19,85
83,39
32,53
275,49
-35,35
20,00
3,89
82,58
-42,10
60,23
-9,26
210,86
-0,11 1.285,50
-8,15
82,36
35,23 2.039,51
-26,41
58,47
-21,71
39,16
13,34
208,89
-29,58
61,61
21,18
764,19
33,70
157,20
24,00
151,77
-21,95
279,68
-6,03
32,84
-43,70
23,96
1,64
383,83
-8,20
272,27
2,18
100,18
-33,70
109,14
4,08
120,50
17,66
216,40
23,32
114,42
-4,22
42,99
19,82
244,21
-43,52
68,30
-32,23
50,20
-23,75
116,35
—
42,00
-23,85
46,19
23,50
9,36
33,36
99,54
-23,50
217,50
4,83
60,87
-41,15
148,44
-6,48
7,59
-52,75
19,61
9,72
70,05
5,87
25,22
-5,86
88,80
-0,19 1.268,33
-57,36
19,02
-40,20
5,58
-20,10
56,10
-6,83
167,34
25,97
231,32
36,15
574,74
49,14
177,70
12,51
61,34
31,19
133,38
1.005,18
56,83
1.189,01
30,34
29,09
166,05
31,12
526,80
104,81
108,25
177,48
26,19
12,38
257,52
202,46
82,43
66,65
95,68
149,32
84,53
30,59
178,61
34,32
28,03
79,51
21,45
26,82
6,16
67,87
131,55
47,69
68,99
4,33
6,94
57,66
18,62
64,88
1.001,52
7,44
2,85
38,87
141,06
152,75
375,25
JD.com
JetBlue Airways Corp.
KLA-Tencor
Lamar Advert.
Mercury Interactive
Microchip Tech.
Micron Technology
NetApp
Netflix
News Corp.
NVIDIA Corp.
Oracle
PACCAR Inc.
Patterson Dental Co.
Patterson UTI Ener.
Paychex
PayPal Holdings
Qualcomm
Ross Stores
Ryanair ADR
Sirius XM Holdings
Spotify
Starbucks
Symantec Corporation
Tesla Motors
Teva Pharmac.
T-Mobile US
Twenty-First Century
Twitter
Verisign Inc.
Verisk Analytics
Vertex Pharma
Viavi Solutions Inc.
Vodafone
Western Digital
Workday Inc
Wynn Resorts
Xilinx
Resto
Abbott Laboratories
AES Corp.
Altra Holdings
Altria Group
Apache Corp
Avon Products Inc.
Bank of New York
Black Rock Inc
China Mobile HK Ltd
CIENA Corp.
Cincinnati Fin.
Citigroup Inc.
Clear Channel
Colgate Palmolive
Eaton Corp.
Expedia
Federal Express
First Solar
Ford Motor
Gap Inc
Goodyear
Gral. Dynamics
Harley Dadvidson
HCP
Hewlett Packard Co.
Hewlett Packard Int
Intercontinental
Kellogg Co.
Lockheed Martin
Marsh & McLen.
Marvell Tech
Mattel
MB Financial
Mondelez
Moodys
Pan Amer.Silver Corp
Pepsico
S&P Global
Sprint Nextel
Stanly Black& Decker
Texas Instruments
Tiffany & Co.
Union Pacific
Unisys Corp.
Xerox
PERU
Alicorp
Bco.Continental
Buenaventura
Cementos Lima
Creditcorp
27-11-2018
Cierre
Difer.
(%)
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
20,84
18,70
96,33
74,36
48,80
73,71
37,00
67,27
266,63
12,87
153,73
47,44
60,57
26,16
14,63
69,16
81,97
55,57
82,73
80,78
6,10
138,75
66,08
21,85
343,92
21,80
67,49
49,10
32,61
150,80
121,69
175,45
9,64
21,24
48,68
138,74
112,83
88,89
1,86
1,08
0,52
0,03
-1,19
-2,68
1,18
-0,72
1,99
-1,23
0,44
-1,70
-0,18
3,48
-1,08
1,10
1,37
-0,29
2,22
-0,86
-0,65
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0,59
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-0,60
-0,27
=
0,47
-0,64
-1,85
0,61
4,81
-0,62
1,58
1,59
-1,06
1,17
-0,13
-49,69
-16,29
-8,32
0,16
-4,97
-16,12
-10,02
21,60
38,90
-20,60
-20,55
0,34
-14,79
-27,59
-36,42
1,59
11,34
-13,20
3,09
-22,47
13,81
—
15,06
-22,13
10,46
15,04
6,27
42,20
35,82
31,77
26,76
17,08
10,30
-33,42
-38,79
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-33,07
31,85
50,50
22,93
122,39
80,47
56,45
103,31
62,62
87,92
418,97
17,22
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52,97
79,00
38,13
24,70
75,25
93,07
75,09
103,33
126,39
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196,28
68,72
29,57
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49,79
46,76
165,02
123,88
192,74
12,72
32,67
106,45
156,69
201,51
90,54
19,27
15,82
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62,10
31,72
61,30
34,66
55,57
201,07
12,27
144,70
42,82
54,95
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13,94
59,84
71,73
49,75
74,84
78,63
5,21
126,70
48,54
17,68
250,56
16,68
55,58
34,56
22,16
105,62
92,28
145,72
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18,59
41,37
103,40
94,18
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15,22
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53,79
35,08
1,97
51,37
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5,12
63,24
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23,04
178,64
41,64
29,06
22,73
15,06
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62,25
295,29
85,86
16,02
13,62
44,61
44,54
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12,54
116,44
177,04
6,18
125,87
96,28
104,95
147,38
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26,12
Soles
10,00
3,84
13,60
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-0,95
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-0,35
1,01
1,24
1,22
=
-0,05
0,25
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-0,20
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49,98
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-14,72
11,30
-16,18
-4,63
-1,86
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-33,55
-25,70
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11,43
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4,87
15,32
-8,43
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5,49
-25,38
-11,44
0,20
4,07
3,46
-19,41
-2,90
4,51
4,92
-25,82
-7,81
0,96
9,90
64,17
-10,39
74,12
16,01
53,60
71,56
49,30
2,93
58,42
590,26
53,00
34,73
81,40
80,08
6,25
77,50
88,50
137,79
274,32
77,95
13,23
35,46
35,76
229,95
55,95
29,06
26,42
19,41
81,39
74,84
361,00
88,84
24,37
17,92
51,33
45,87
187,02
18,56
121,76
214,78
6,55
175,91
120,00
139,50
164,99
20,75
34,13
56,27
10,06
31,02
53,21
34,15
1,42
45,33
378,66
43,51
21,04
66,33
61,75
4,30
57,88
70,35
100,10
209,20
36,92
8,18
24,66
19,81
167,04
35,99
21,64
19,92
14,53
67,00
56,65
286,67
77,18
15,19
12,80
39,70
37,57
141,14
12,54
96,16
166,36
4,85
108,45
90,18
94,20
124,14
8,25
24,00
1,01
-0,26
-3,55
1,35
-0,14
-5,66
-7,47
-3,68
-25,00
6,49
11,99
4,65
16,71
3,05
237,30
9,75
3,67
11,81
2,10
208,50
Difer.
(%)
Cierre
SIDNEY
ANZ Bank
Broken Proprie
Commonwealth Bk
CSR
Macquarie Bank
Nat.Aust.Bank
Santos
Westpac BKG
Woodside Pete
TOKIO
Aeon Co Ltd
Asahi Chem.Ind.
Asahi Glass
Awa Bank
Canon Inc.
Dai Nippon Print
Daiwa House Ind.
Daiwa Secs.
Fanuc
Fuji Photo Film
Fujitsu General
Fujitsu Ltd.
Haseko Corp.
Hitachi
Honda Motor
JX Holdings
Kajima Corp.
Keisei Electric R.
Kirin Brewery
Komatsu
Matsushita Elec. Ind.
Mazda Motor
Mitsubishi Elec.
Mitsubishi Hvy.
Murata M.
Naigai
Nec Corporation
Nippon Yusen Kk.
Nip.Steel Corp.
Nissan Cop.
Nomura Holdings
NSK Ltd.
Oki Electric
Olympus
Osaka Gas Co. Ltd.
Ricoh Co.Ltd.
Sato Shoji
Sharp Corp.
Showa Corp.
Sony Corp.
Sumitomo Forestry
Sumitomo M&F
Suzuki Motor
Taikisha
Takeda Ch.Inds.
Tanseisha
Tokyo El.Pwr.
Toshiba Corp.
Toyota Motor Corp.
U-Shin Ltd.
Yamaha Corp.
Yamazaki Baking
TORONTO
Barrick Gold Corp.
BCE Inc
BK Nova Scotia
BK Of Montreal
Cascades
CDN Natural Res.
Eastern Platinum
GoldCorp
Imperial Oil
Manulife Finac.
Nat.BK.Of Can.
Royal BK Canada
Sherritt Inc.
Suncor Energy
Toronto Dominion
Yamana Gold
VENEZUELA
B. Nac. de Crédito
Bco. Provincial
Bco. Venezuela
Dominguez & Cia.
V
V
G
M
Rentab. Máx. anual Mín. anual
anual (%) (divisa)
(divisa)
Dolares Aus.
26,96
2,08
30,87
1,45
72,21
1,19
2,96
3,50
114,99
1,35
24,89
1,14
5,60
2,00
26,28
1,27
31,45
0,26
Yenes
2.712,00 -0,09
1.226,50
2,25
3.820,00
0,13
3.175,00
0,95
3.211,00
0,44
2.628,00
1,19
3.488,00
3,01
629,50
0,85
19.255,00
0,73
4.499,00
2,72
1.597,00
1,85
7.004,00
1,54
1.354,00
0,59
3.301,00
2,07
3.205,00
1,49
668,90
1,04
1.560,00
0,13
3.585,00 -0,42
2.688,00 -1,41
2.943,00
1,38
1.144,50
2,74
1.219,00
1,67
1.453,50
1,47
4.322,00
0,32
16.000,00 -0,22
480,00 -0,21
3.430,00
1,03
1.900,00
1,28
2.089,50
0,46
975,70 -0,28
514,10
0,49
1.073,00
1,42
1.547,00
1,51
3.370,00
2,74
2.120,00 -0,47
1.116,00
0,81
971,00
2,00
1.796,00
2,57
1.526,00
1,87
5.802,00
1,81
1.636,00
1,24
3.214,00
0,91
5.438,00 -0,09
3.075,00
1,32
4.180,00 -2,52
1.189,00
2,50
674,00
1,51
3.625,00
1,97
6.927,00
1,79
984,00
=
5.040,00
3,60
2.386,00 -0,04
Dolares Can.
16,93 -1,97
57,01
0,33
70,15
0,09
98,08
0,62
11,76
1,47
32,64 -3,26
0,23
=
12,44 -1,97
39,87 -0,42
21,77 -1,05
60,05 -0,02
95,49
0,64
0,45 -4,26
43,29
0,32
71,95
0,28
2,78
=
Bolívares
7,00 12,00
863,98 20,00
9,00 25,00
145,00 16,23
-6,19
4,40
-10,12
-37,82
15,42
-15,83
2,75
-16,17
-4,93
42,55
-15,62
-21,72
341,59
-23,55
4,58
-19,39
-10,95
-28,84
-2,30
-35,45
772,56
-22,67
276,01
-17,01
-7,99
43,91
-0,97
-5,37
-27,83
-30,62
-19,35
-22,34
2,66
5,82
-19,60
12,83
-30,88
-27,72
-13,16
-22,70
-39,52
-2,15
-21,99
-2,30
6,59
-26,94
-53,59
8,92
14,15
-18,85
-37,93
-16,77
-19,29
-34,70
-6,45
51,12
1.043,53
-3,97
28,96
21,15
8,60
m
m
m
m
m
m
m
m
m
m
MM
m
m
m
MM
MM
19,49
59,79
82,87
108,32
16,55
48,97
0,42
19,13
44,79
27,48
65,63
108,13
1,82
55,20
79,73
4,54
12,81
50,88
69,15
94,75
10,13
32,64
0,20
11,09
33,77
19,86
58,69
93,62
0,45
40,85
69,50
2,73
34.900,00
61.612,86
44.900,00
51.685,71
7,40
863,98
10,28
1
0,02
1,37
0,02
—
—
—
—
—
m
m
m
m
m
m
m
m
MM
—
—
—
—
M
M
M
M
M
MM
2.774,00 1.745,50
1.744,00 1.189,00
5.050,00 3.695,00
3.565,00
640,00
4.389,00 3.179,00
2.667,00 2.142,00
4.581,00 3.149,00
804,90
618,60
33.450,00 17.690,00
5.278,00 4.122,00
2.515,00 1.481,00
8.219,00
615,80
1.843,00 1.285,00
3.894,00
700,60
4.102,00 2.926,50
900,90
625,20
1.656,00
754,00
4.015,00 3.130,00
3.194,00 2.505,50
4.445,00 2.630,50
1.738,50 1.102,50
1.596,00 1.163,00
2.175,50 1.308,50
4.458,00 3.927,00
20.095,00 13.850,00
633,00
480,00
3.455,00 2.900,00
3.015,00 1.795,00
3.074,00 2.046,50
1.193,50
950,70
748,10
500,30
1.910,00 1.047,00
1.665,00 1.208,00
4.580,00 3.280,00
2.430,00 2.000,50
1.270,00
964,00
1.519,00
949,00
4.190,00 1.638,00
2.174,00 1.305,00
6.966,00 5.073,00
2.046,00 1.573,00
5.491,00 3.149,00
7.639,00 5.232,00
4.035,00 2.880,00
6.666,00 4.180,00
1.557,00
987,00
674,00
383,00
3.975,00
285,00
7.782,00 6.402,00
985,00
693,00
6.030,00 4.185,00
2.966,00 1.985,00
27-11-2018
MM
M
24,80
28,21
65,27
2,86
97,88
23,58
4,82
25,12
28,45
-6,88
-5,58
-13,52
-2,50
-13,66
-27,34
-30,30
-22,40
1,63
-16,97
-4,26
-6,98
-73,84
-6,20
-2,31
-29,08
EMISIONES DE WARRANTS
m
30,28
35,50
82,19
5,74
129,40
30,41
7,46
31,70
39,00
—
—
—
M
—
—
M
M
M
—
MM
MM
M
m
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА "What's News" VK.COM/WSNWS
Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 37
CUADROS
EMISIONES DE WARRANTS (continuación)
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor
Sobre: SHORTDAX X10 (TOTAL RETURN) EUR
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: ACERINOX
Dic.(C)
Dic.(P)
— 125,23 125,99
SGI
Sobre: S&P 500 INDEX
Mar.(C)
Dic.(C)
2.600 0,72
2.400 1,22
Dic.(C)
— 22,78
Jun.(C)
Jun.(C)
Dic.(C)
Sobre: WTI Futures x5 Leveraged Index
Dic.(P)
Dic.(C)
Mar.(P)
Dic.(P)
Dic.(C)
Dic.(P)
Dic.(P)
Dic.(C)
Mar.(P)
Dic.(C)
Dic.(P)
Jun.(P)
SGI
Sobre: XETRA DAX INDEX
12.000
12.000
12.000
11.500
11.500
11.500
11.500
11.500
11.500
11.000
11.000
—
0,7
0,01
0,85
0,34
0,15
0,33
0,32
0,12
0,53
0,43
0,11
88
0,73
0,04
0,86
0,35
0,16
0,34
0,33
0,13
0,54
0,44
0,14
88,55
Mar.(C)
—
—
Dic.(C)
— ABEN
Sobre: ACCIONA, S.A.
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Mar.(P)
80
80
74
70
0,43
0,46
0,96
0,11
CAIX
36 0,39
35 0,39
32 0,41
0,4 SGI
0,4 BNPP
0,43 COMM
Sobre: AMADEUS IT GROUP, S.A.
SGI
SGI
BNPP
BBVA
BBVA
BNPP
COMM
COMM
COMM
BNPP
SGI
BNPP
Sobre: ABENGOA CLASE B
0,66
Sobre: ACS,ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y
SERVICIOS,S.A.
0,73 BNPP
1,25 SGI
23
10,25 0,65
Emisor
0,45 BNPP
0,47 SGI
0,98 BBVA
0,13 BNPP
65 0,28
0,3 COMM
Sobre: BANCO SANTANDER
Dic.(I)
Mar.(P)
Sep.(C)
Dic.(P)
Ene.(C)
Ene.(P)
Mar.(C)
Dic.(C)
Dic.(I)
6,36
5
5
4,65
4,5
4
4
3,93
3,8
5,12
0,44
0,04
0,22
0,04
0,04
0,17
0,17
4,26
5,14
0,45
0,05
0,23
0,05
0,06
0,18
0,18
4,27
BNPP
COMM
BNPP
CAIX
COMM
SGI
COMM
COMM
SGI
Jun.(C)
Mar.(C)
Mar.(C)
Dic.(C)
Ene.(C)
Ene.(C)
Ene.(P)
6
5,75
5,5
5
5
5
5
0,05
0,03
0,06
0,06
0,09
0,1
0,14
0,06
0,04
0,07
0,07
0,1
0,11
0,15
COMM
BBVA
BNPP
SGI
COMM
SGI
SGI
Sobre: BBVA
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Emisor
Feb.(C)
Mar.(C)
Mar.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Sep.(C)
Sep.(C)
Dic.(I)
5
5
5
5
5
5
5
4,76
0,13
0,14
0,15
0,17
0,17
0,21
0,22
4,6
0,14
0,15
0,16
0,18
0,18
0,22
0,23
4,61
COMM
BBVA
SGI
BBVA
COMM
COMM
SGI
SGI
Mar.(C)
Jun.(C)
Jun.(P)
Dic.(C)
4
4
4
3,5
0,09
0,19
0,62
0,22
0,11
0,2
0,63
0,24
COMM
COMM
COMM
BNPP
Jun.(C)
2,8 0,07
0,08
SGI
24 0,14
0,15 BBVA
Sobre: CAIXABANK
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Dic.(C)
Mar.(C)
Jun.(P)
Mar.(C)
Jun.(C)
Mar.(C)
Dic.(C)
Mar.(C)
Dic.(P)
Dic.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
Mar.(C)
Sobre: CORPORACION MAPFRE, S.A.
Sobre: ENAGAS,S.A
Dic.(P)
Sobre: ENDESA
Dic.(C)
Dic.(C)
20 0,25
18 1,04
7,5
7
7
6,75
6,5
6,5
0,1
0,53
0,23
0,08
0,3
0,41
30,74
28,76
27,76
26,77
26,77
25,78
25,78
25,78
24,79
24,79
0,1
0,34
0,29
0,19
0,33
0,09
0,37
0,32
0,46
0,58
0,11
0,35
0,3
0,2
0,34
0,1
0,38
0,33
0,48
0,59
Sobre: INDRA SISTEMAS
BBVA
BBVA
BBVA
SGI
SGI
BBVA
BBVA
COMM
BNPP
BNPP
0,63
1,6 0,07
—
SGI
Dic.(C)
18 0,61
0,62
SGI
0,6
0,1
0,2
0,92
0,25
1,08
0,13
0,25
0,27
0,6
SGI
BBVA
SGI
SGI
COMM
COMM
BBVA
COMM
COMM
SGI
Sobre: RED ELECTRICA CORPORACION, S.A.
Sobre: REPSOL
Dic.(P)
Mar.(C)
Mar.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Sep.(P)
Dic.(C)
Dic.(C)
Dic.(P)
Dic.(C)
10 0,62
8 0,93
0,97 COMM
Dic.(C)
Dic.(P)
7 0,43
7 0,09
0,45 COMM
0,1 SGI
Mar.(C)
8 0,03
0,04 BNPP
Dic.(P)
Mar.(C)
Dic.(P)
Mar.(C)
Mar.(P)
Jun.(P)
2,6 0,87
0,88
Dic.(I)
16
16
16
16
15,5
15,5
15
15
15
14
Sobre: OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.
SGI
0,59
0,09
0,19
0,91
0,24
1,06
0,12
0,24
0,26
0,59
Sobre: SACYR, S.A.
SGI
Sobre: MEDIASET ESPAÑA COMUNICACIÓN,
S.A.
Emisor
Jun.(C)
Dic.(C)
Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED
AIRLINES GROUP, S.A.
COMM
COMM
COMM
BBVA
COMM
SGI
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Sobre: PHARMA MAR
Dic.(P)
0,26 COMM
1,08 COMM
0,11
0,54
0,24
0,09
0,32
0,42
Sobre: INDITEX
Emisor
0,39 BBVA
0,74 COMM
0,23 SGI
Sobre: INMOBILIARIA COLONIAL, S.A.
Sobre: IBERDROLA
Jun.(C)
Mar.(P)
Jun.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
Mar.(C)
6 0,38
6 0,72
6 0,22
Jun.(C)
Mar.(C)
Jun.(P)
2,4 0,11
2,25 0,06
2,2 0,23
9
8
8
8
7,5
7,5
7
7
6,5
0,07
0,06
0,13
0,17
0,12
0,16
0,28
0,1
0,56
0,08
0,08
0,14
0,18
0,13
0,17
0,3
0,11
0,57
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Dic.(P)
Dic.(P)
Jun.(P)
Jun.(P)
22
22
22
20
1,28
0,51
1,88
0,55
Jun.(C)
80 0,16
Dic.(P)
1,16 0,26
Emisor
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Dic.(P)
Dic.(C)
Dic.(P)
Dic.(C)
1,15 0,17
1,15 0,03
1,15 0,18
1,1 0,3
0,19 BBVA
0,04 SGI
0,19 SGI
0,31 SGI
0,18
Dic.(P)
Dic.(C)
1.400 1,64
1.200 0,22
1,65 BNPP
0,23 BNPP
SGI
Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR
0,27 COMM
Sobre: ORO
(*) Precios a cierre en euros.
200
1,1
1,11 BBVA
2.000 0,3
1.550 0,78
1.450 0,16
0,31 SGI
0,79 COMM
0,17 COMM
Sobre: APPLE INC
Mar.(C)
Dic.(C)
Dic.(P)
200 0,22
190 0,05
160 0,1
0,23 SGI
0,06 COMM
0,11 SGI
Sobre: ARCELORMITTAL
Dic.(C)
Mar.(C)
Jun.(P)
Jun.(C)
Jun.(P)
Dic.(P)
SGI
24
24
24
24
24
22
0,01
0,07
2,64
0,16
1,09
0,51
0,05 SGI
0,09 SGI
2,67 COMM
0,18 SGI
1,11 SGI
0,53 BNPP
Precio ejercicio
Barrera
Precio compra(*)
Euro
Dólar
Yen
Libra esterlina
Franco suizo
Dólar Canadá
Cor. sueca
Cor. danesa
Cor. noruega
Dólar neozelandés
Dólar australiano
100
Yenes
0,88590
1,1288
128,45
0,8862
1,1278
1,5030
10,2845
7,4611
9,7335
1,6647
1,5667
0,7785
0,8787
113,80
0,7851
0,9992
1,3315
9,1111
6,6098
8,6229
1,4747
1,3879
0,6899
0,88
1,1701
8,0066
5,8086
7,5777
1,2960
1,2197
Libra
Dólar
canadiense
Corona
sueca
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
0,8867
1,0008
113,89
0,7857
0,6653
0,7510
85,46
0,5896
0,7504
0,0972
0,1098
12,49
0,0862
0,1097
0,1461
0,1340
0,1513
17,22
0,1188
0,1512
0,2014
1,3784
0,1027
0,1160
13,1967
0,0910
0,1159
0,1544
1,0566
0,7665
0,6007
0,6781
77,1611
0,5323
0,6775
0,9028
6,1780
4,4819
5,8470
0,6383
0,7205
81,9871
0,5656
0,7199
0,9593
6,5644
4,7623
6,2127
1,0625
1,2727
1,6960
11,6053
8,4193
10,9835
1,8785
1,7679
1,3326
9,1188
6,6154
8,6303
1,4760
1,3891
6,8428
4,9642
6,4762
1,1076
1,0424
0,7255
0,9464
0,1619
0,1523
1,3046
0,2231
0,2100
0,1710
0,1610
0,9411
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
TIR
media %
Fecha
Letras 3 Meses
Letras 6 Meses
Letras 9 Meses
Letras 12 Meses
Letras 18 Meses
Bonos 2 Años
Bonos 2.5 Años
Bonos A 3 Años
Bono 4 Años
Bono 4.5 Años
Bonos 5 Años
Bonos 5 A. Indexados
Bonos A 7 Años
Obli. 6.5 A.
Obligaciones 7 Años
Nov-18
Nov-18
Nov-18
Nov-18
Ene-13
Feb-17
Sep-18
Nov-18
Jul-17
Jun-12
Nov-18
Oct-18
Ene-15
Dic-12
Feb-13
-0,60
-0,42
-0,35
-0,32
1,69
-0,13
-0,06
0,31
0,03
5,35
0,57
-0,73
1,15
4,67
4,28
TIR
Importe
marginal % adjudicado
-0,60
-0,41
-0,34
-0,32
1,79
-0,12
-0,06
0,32
0,02
5,44
0,57
-0,73
0,21
4,73
4,29
537,00
600,00
2.420,00
3.851,00
2.509,00
1.546,00
1.056,00
831,00
699,00
825,00
1.419,00
410,00
2.130,00
1.004,00
548,00
Importe
solicitado
Próxima
subasta
2.122,00
2.755,00
5.892,00
7.912,00
6.791,00
3.559,00
2.886,00
3.843,00
2.574,00
2.114,00
2.771,00
1.990,00
2.807,00
2.475,00
1.392,00
—
—
—
—
—
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Fecha
Obligaciones 8 Años
Obligaciones 9 Años
Obligaciones 10 Años
Obligaciones 10 Años
Obligaciones 12 Años
Obligaciones 14 Años
Obligaciones 15 Años
Obligaciones 16 Años
Obligaciones 20 Años
Obligaciones 22 Años
Obligaciones 27 Años
Obligaciones 28 Años
Obligaciones 30 Años
Obligaciones 50 Años
Abr-13
Dic-14
Nov-18
Oct-18
Ene-14
Feb-15
Nov-18
Mar-13
Nov-12
Ene-15
Mar-13
Mar-13
Oct-18
Nov-18
CAMBIOS OFICIALES DEL BCE
1 euro
Divisa
1,1328 Dólares USA
128,66 yen japonés
7,4617 corona danesa
0,8875 libra esterlina
10,2823 corona sueca
1,1309 franco suizo
9,7325 corona noruega
1,5018 dólar canadiense
Europa emergentes y Mediterráneo
25,914 corona checa
324,06 forint húngaro
4,2902 zloty polaco
75,6401 Rublo Ruso
4,2215 Shekel israelí
1,9558 Lev Búlgaro
7,4275 Kuna Croata
4,6583 Lev Rumano
1 dólar
5,9313 Lira Turca
Asia y Sudáfrica
37,371 Baht Tailandia
59,439 Peso Filipino
4,7498 Ringitt Malayo
1.279,17 Won Surcoreano
8,8679 Dólar de Hong Kong
7,8708 Yuan Chino
16.410,59 Rupia Indonesia
1,5582 Dólar de Singapur
15,632 Rand Sudafricano
1,5631 dólar australiano
1,6647 dólar neozelandés
80,162 Rupia India
Sudamérica
23,1784 Peso Mexicano
4,4011 Real brasileño
38,85
3,89
3.254,03
675,40
25.000,00
España
Alemania
Zona euro
Reino Unido
EEUU
Japón
Suiza
Canadá
Actual
Tipos oficiales
Desde
Anterior
0,00
0,00
0,00
0,75
2,25
-0,10
-0,75
1,75
Mar-16
Mar-16
Mar-16
Ago-18
Sep-18
Ene-16
Ene-15
Oct-18
0,05
0,05
0,05
0,50
2,00
0,10
-0,25
1,50
-0,18
-0,59
-0,59
0,76
2,82
-0,14
-0,77
2,21
0,47
-0,24
-0,24
0,95
2,88
-0,11
-0,41
2,27
1
1
semana mes
Euro (Euribor)
Dólar
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Dólar Canadiense
Dólar Australiano
-0,45
2,21
-0,08
0,71
-0,80
—
—
-0,41
2,32
-0,10
0,73
-0,79
—
—
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
—
Val.Resid.
—
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
Val.Resid.
1 euro
Divisa
43,93
4,40
3.678,51
763,51
28.261,13
1 dólar
Pesos argentinos
Reales brasileños
Pesos colombianos
Pesos chilenos
Sucres ecuatorianos
20,46
1,00
3,38
125,91
248.219,01
1 euro
Dic.(P)
Mar.(P)
Mar.(P)
Jun.(P)
Mar.(P)
Dic.(C)
Jun.(C)
Dic.(C)
Jun.(C)
10.300
10.000
9.800
9.800
9.600
8.600
8.600
8.400
8.400
Mar.(P)
Mar.(C)
13.000
10.800
10.300
10.000
9.800
9.800
9.600
8.600
8.600
8.400
8.400
1,24
1,04
0,84
0,94
0,63
0,47
0,4
0,66
0,56
1,25
1,05
0,85
0,95
0,64
0,48
0,41
0,67
0,57
SGI
SGI
SGI
BNPP
SGI
BNPP
SGI
BNPP
BNPP
13.000
10.800
1,71
0,53
1,73
0,55
SGI
SGI
Sobre: XETRA DAX INDEX
Pesos mexicanos
Dólares Bahamas
Nuevos soles peruanos
Dólares jamaicanos
Bolívares venezolanos
1,53
0,34
0,34
1,38
3,06
0,09
-0,04
2,32
1 mes
Compra
Venta
2 meses
Compra
Venta
3 meses
Compra
Venta
6 meses
Compra
Venta
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
Dólar
Dólar australiano
Dólar canadiense
Dólar neocelandés
Franco suizo
Libra esterlina
Yen japonés
-16,51
84,96
-24,21
26,00
25,91
23,25
27,72
-5,34
5,94
-2,01
-32,81
243,26
-73,81
64,90
73,11
60,25
79,52
-9,94
18,44
-2,59
-45,81
368,26
-56,41
94,90
107,11
92,75
117,02
-13,74
28,14
-0,34
-86,11
733,46
-18,51
186,60
208,91
190,65
226,12
-25,04
59,14
3,20
-8,51
133,06
5,49
30,10
40,31
34,05
44,62
-1,74
12,64
7,27
-19,91
302,46
-15,81
69,40
88,71
71,95
97,42
-5,84
24,84
7,57
-30,11
418,36
-22,01
99,50
122,91
103,95
134,42
-9,54
34,84
10,05
119,10
—
—
104,10
271,43
-25,54
-37,82
198,27
SWAPS SOBRE TIPOS INT.
6
12
meses meses
1
año
3
años
5
años
10
años
-0,37
2,43
-0,12
0,76
-0,76
—
—
-0,35
2,59
-0,09
0,85
-0,75
—
—
-0,33
2,84
0,01
0,97
-0,67
—
—
-0,24
2,93
0,02
0,98
-0,72
—
1,96
—
3,02
0,05
1,16
-0,41
2,61
2,15
0,30
3,02
0,09
1,28
-0,14
2,66
2,48
—
—
—
—
—
—
—
Período
2017
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2018
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Conjunto
de entidades
CECA
Deuda
Mibor
a 1 año
-61,71
799,66
20,19
191,30
225,31
204,65
246,02
-20,14
66,24
14,75
Euribor
a 1 año
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,879
1,906
1,947
1,913
1,929
1,953
1,873
1,904
1,910
1,902
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,179
0,215
0,205
0,187
0,183
0,142
0,104
0,074
0,065
0,073
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
-0,110
-0,119
-0,127
-0,149
-0,154
-0,156
-0,168
-0,180
-0,189
-0,190
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1,938
1,900
1,895
1,905
1,892
1,862
1,854
1,932
1,891
1,932
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,070
0,093
0,108
0,107
0,119
0,136
0,136
0,120
0,134
0,189
-0,189
-0,191
-0,191
-0,190
-0,188
-0,181
-0,180
-0,169
-0,166
-0,154
-0,189
-0,191
-0,191
-0,190
-0,188
-0,181
-0,180
-0,169
-0,166
-0,154
27-11
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
CACAO (+)
Alto
Bajo Cierre
Diciembre
Marzo
Mayo
1.578,00 1.533,00 1.567,00
1.612,00 1.573,00 1.601,00
1.621,00 1.585,00 1.612,00
Enero
Marzo
Mayo
1.647,00 1.625,00 1.647,00
1.650,00 1.625,00 1.650,00
1.663,00 1.637,00 1.663,00
CAFÉ ()
AZÚCAR ()
336,50
340,10
345,60
27-11
Centavos por libra
ALGODÓN
Alto
Bajo
Cierre
Diciembre
Marzo
Mayo
77,13
78,50
79,64
76,50
77,53
78,72
76,64
77,87
79,02
Enero
142,75 138,00
Marzo
142,50 138,00
Mayo
142,95 138,65
 CHICAGO (Board of Trade)
139,30
138,40
138,65
Enero
Marzo
Mayo
880,00
894,00
907,25
858,25
872,00
885,75
875,50
889,25
902,75
Diciembre
Enero
Marzo
305,70
307,80
310,60
301,50
303,50
306,30
304,90
307,10
310,00
Diciembre
Enero
Marzo
27,35
27,58
27,84
26,95
27,18
27,42
27,16
27,39
27,65
Diciembre
Marzo
Mayo
510,00
516,75
521,75
497,50
504,00
509,75
498,00
506,50
512,50
Diciembre
Marzo
Mayo
358,50
370,50
378,00
355,50
367,50
375,00
356,50
368,50
375,75
Diciembre
Marzo
Mayo
279,75
287,00
284,50
270,00
280,00
280,00
269,50
282,25
282,25
ZUMO DE NARANJA
27-11
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra ()
Dólares por Tm.
Alto
Bajo Cierre
SOJA/SOYBEANS()
HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
MAIZ/CORN ()
PETROLÍFEROS
 LONDRES
187,90
METALES
ORO
Prec.
27-11
Última
Bruto euro/gr.
Manuf. euro/gr.
36,78
38,87
36,88
38,97
458,65
549,05
456,78
547,32
28,78
28,77
38,90
39,08
Bruto euro/kg.
Manuf. euro/kg.
PLATINO
Euro/gr.
PALADIO
Euro/gr.
FISICOS (26-11)
COBRE Ag
S/Tm.
ZINC Sag.
S/Tm.
PLOMO
S/Tm.
ALUMINIO Std.
S/Tm.
NIQUEL
S/Tm.
ESTAÑO
S/Tm.
Diciembre
Enero
Marzo
270,55
271,90
272,50
271,40
272,25
273,40
Bajo
27-11
Cierre
Enero
Abril
Julio
832,50
838,00
843,00
836,90
841,00
845,00
(Mercantil Exchange) Alto
PLATINO $/onza troy
Alto
Bajo
Cierre
Diciembre
Enero
Febrero
 NUEVA YORK
587,50
575,50
573,50
570,75
559,50
558,00
581,00
570,00
568,25
Enero
Marzo
Abril
Febrero
Abril
Junio
51,80
51,95
52,11
191,00
190,54
186,00
185,59
189,10
188,73
FUENTE: Sempsa
1.225,20 1.211,40 1.214,20
1.231,70 1.217,80 1.220,60
1.237,20 1.224,00 1.224,90
Diciembre
275,15
Enero
275,80
Marzo
276,95
 NUEVA YORK NYMEX
Dólares/tonelada
GASÓLEO
50,30
50,49
50,64
Cierre
COBRE Centavos/libra
60,56
60,71
60,89
52,38
52,53
52,67
Bajo
1.426,50 1.405,00 1.410,00
1.431,00 1.411,00 1.415,00
1.440,50 1.418,50 1.424,00
Diciembre
Febrero
Abril
58,92
59,11
59,28
Enero
Febrero
Marzo
27-11
ORO $/onza troy
61,40
61,51
61,64
Bajo
6.246,00/6.245,00
6.219,00/6.218,00
2.560,00/2.558,00
2.485,00/2.484,00
1.918,50/1.918,00
1.943,00/1.942,00
1.920,00/1.918,00
1.930,00/1.929,50
10.770,00/10.765,00
10.870,00/10.860,00
18.755,00/18.750,00
18.755,00/18.750,00
(Commodity Exchange
of New York)
Alto
PLATA Centavos/onza troy
Enero
Febrero
Marzo
Alto
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
Contado
3 meses
1.223,40
14,38
26-11
Venta/Compra
 NUEVA YORK COMEX
27-11
Cierre
Dólares barril
CRUDO
1.226,65
—
(London Metal Exchange)
Bajo
27-11
Cierre
AM Fixing PM Fixing
ORO $/onza troy
PLATA $/onza troy
 LONDRES LME
Alto
Diciembre
Enero
184,75
 MADRID (METALES PRECIOSOS)
Dólares barril
PETRÓLEO BRENT
GASÓLEO CALEF.
189,70
PLATA
Marzo
339,50 335,60
Mayo
343,20 339,60
Agosto
347,40 345,30
 N. YORK (Cotton Exchange)
AVENA/OATS ()
Export-Import
Febrero
AGRÍCOLAS
 LONDRES
TRIGO/WHEAT ()
Divisa
23,13
1,13
3,82
142,34
280.763,84
IRPH (TAE)
Bancos
Cajas
3
meses
(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.
1.361,00
1.308,00
2.046,00
1.731,00
2.554,00
1.876,00
1.457,00
549,00
1.545,00
1.484,00
731,00
777,00
1.468,00
1.899,00
660,00
588,00
10.305,00
885,00
1.811,00
1.252,00
1.007,00
134,00
731,00
638,00
304,00
365,00
1.028,00
800,00
CRÉDITOS HIPOTECARIOS
2
meses
-0,15
3,12
0,12
1,12
-0,53
—
—
4,50
1,59
1,62
1,55
4,01
1,94
2,13
5,26
6,37
2,71
5,45
5,45
2,69
3,04
Próxima
subasta
Dif. bono
alemán
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO
LOS TIPOS DEL MERCADO (*)
4,48
1,58
1,61
1,54
3,98
1,91
2,12
5,22
6,33
2,70
5,43
5,43
2,68
3,03
Importe
solicitado
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)
Tipos de bonos
5 años
10 años
2 años
TIR
Importe
marginal % adjudicado
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO
TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES
País
TIR
media %
DIVISAS LATINOAMERICANAS
Divisa
1 euro
Emisor
FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
Franco
suizo
1,1284
1,2738
144,948
Precio venta
Sobre: IBEX 35
27-11-2018
TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
Dólar
FUENTE: Bolsa de Madrid
TURBO WARRANTS
Vencim.
DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS
Euro
Emisor
1,31 COMM
0,53 SGI
1,9 COMM
0,56 BNPP
Sobre: BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
Sobre: AMAZON COM
Sobre: TELEFONICA
7,52
BNPP
BBVA
COMM
COMM
COMM
SGI
BNPP
COMM
COMM
Mar.(C)
Dic.(C)
Dic.(P)
0,49 BBVA
0,14 COMM
0,07 COMM
0,45 SGI
0,35 SGI
11,07 7,51
Emisor
Dic.(C)
Jun.(C)
Jun.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
Dic.(C)
Mar.(P)
Mar.(C)
Sobre: ALLIANZ A.G.
0,12 SGI
0,07 COMM
0,24 SGI
0,47
0,13
0,06
0,44
0,34
Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta
Dic.(P)
Sobre: SIEMENS GAMESA
14
13
12
12
12
27-11-2018
848,70
852,90
853,50
PALADIO $/onza troy
Diciembre
Marzo
Junio
1.132,40 1.113,60 1.128,10
1.129,00 1.111,10 1.125,50
1.116,00 1.105,60 1.105,60
CARNES
LIVESTOCK/CARNES
CARNES (Ctvos.libra) Alto
Bajo
Cierre
149,50
146,43
146,78
148,28
145,28
145,83
148,50
145,93
146,33
66,05
71,78
84,65
64,18
70,28
83,10
65,05
70,58
83,18
116,48
120,05
122,40
116,70
120,60
122,58
CERDO/HOGS (CME)
VACUNO/CATTLE (CME)
Diciembre
Febrero
Abril
117,20
120,93
122,95
OPORTUNIDADES DE NEGOCIO
 Se venden dos pisos
en San Chinarro
De dos dormitorios,
buena rentabilidad.
Locales, edificios, párkings, suelo.
Cartera inversión propia.
Tfno.: 653 80 89 02
 Se venden 10 apartamentos
junto Plenilunio
Siempre alquilados,
buena rentabilidad.
 Patrimonialista inversor
Compramos-vendemos
inmuebles. Discreción.
Tfno.: 630 92 90 91
Tfno.: 653 80 89 02
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
38 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
CUADROS
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA
27 X 18
BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)
Ú m
m
B
C
B
C
O
C
O
C
P
B
B
C
O
P
m
0,25
CUP-0
2,75
CUP-0
4,60
CUP-0
4,30
CUP-0
CUP-0
0,55
1,40
CUP-0
4,00
CUP-0
31-Ene-19
31-Ene-19
30-Abr-19
30-Abr-19
31-Jul-19
31-Jul-19
31-Oct-19
31-Oct-19
31-Oct-19
30-Nov-19
31-Ene-20
31-Ene-20
30-Abr-20
30-Abr-20
m
m
31-Ene-19
—
30-Abr-19
—
30-Jul-19
—
31-Oct-19
—
—
30-Nov-18
31-Ene-19
—
30-Abr-19
—
2.054,79
—
15.897,26
—
15.123,29
—
3.180,82
—
—
5.454,79
11.506,85
—
23.123,29
—
100,135
0,325
101,344
0,310
103,446
0,323
104,355
0,353
0,350
101,791
100,992
0,265
106,150
0,281
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
N m
m
Ú m
M
23-Nov-18
23-Nov-18
26-Nov-18
15-Nov-18
26-Nov-18
26-Nov-18
26-Nov-18
14-Nov-18
26-Nov-18
26-Nov-18
26-Nov-18
14-Nov-18
26-Nov-18
23-Nov-18
4
2
13
1
6
2
7
2
2
6
10
1
13
4
22,02
0,17
18,48
0,15
33,96
0,65
116,84
0,10
12,90
48,65
44,37
0,14
45,95
12,00
M
100,149
0,330
101,375
0,325
103,365
0,328
104,352
0,333
0,367
101,770
102,114
0,279
106,180
0,27
m
100,140
0,331
101,347
0,325
103,365
0,328
104,349
0,333
0,367
101,647
102,110
0,279
106,170
—
M m
100,139
0,331
101,336
0,325
103,365
0,332
104,349
0,333
0,367
101,603
102,099
0,279
106,148
—
—
m
—
m
m
m
0,53
0,33
0,45
0,33
0,43
0,33
0,38
0,33
0,37
1,07
0,39
0,28
0,33
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
N m
m
m
M
M
m
M m
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
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—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
m
m
MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO
M N
N m
m
m
m
M
m
M m
U N
UN
—
M
M N
N m
m
m
m
m
—
—
M
—
27 X 18
m
M
m
M m
UN
M
—
—
M
M N
N m
m
m
m
m
—
—
—
—
m
—
—
H
m
M
m
M m
M
m
m
N U N
—
—
—
—
—
FONDOS DE INVERSIÓN
Fondo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
Abante Asesores Gestión
Plaza de la Independencia 6 28001 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Abante Asesores Global*
X
15,08 -5,61 105/220
1)Abante Bolsa*
V
14,67 -1,41 62/235
1)Abante Bolsa Absoluta A*
I
13,86 -4,49
5/13
1)Abante Indice Bolsa A*
V
9,65 -2,16 78/235
1)Abante Indice Bolsa L*
V
9,71 -1,60 68/235
1)Abante Indice Selec. A*
R
9,69 -1,98 27/170
1)Abante Indice Selec. L*
R
9,75 -1,51 21/170
1)Abante Património Global*
X
16,63 -6,66 128/220
1)Abante Renta*
M
11,65 -2,74 27/113
1)Abante Rent. Absoluta A*
I
10,86 -5,06
10/20
1)Abante Quant Value SM
V
8,91 -12,07
4/4
1)Abante Selección*
R
13,38 -1,51 20/170
1)Abante Tesorería
D
12,16 -0,43 27/125
1)Abante Valor*
M
12,44 -2,87 30/113
1)AGF-Abante Pangea-A*
X
9,62 -0,15 14/220
1)AGF-Abante Pangea-B*
X
9,38 -0,73 19/220
1)AGF-Abante Pangea-C*
X
9,51 -0,15 15/220
1)AGF-European Quality-A*
V
12,75 -15,89 179/189
1)AGF-European Quality-B*
V
12,90 -16,40 183/189
1)AGF-Europ. Quality-C*
V
9,64 -15,91 180/189
1)AGF-Global Selection*
R
11,32 -2,04 28/170
1)AGF-Maral Macro-A*
I
8,61 -7,47
17/20
1)AGF-Maral Macro-B*
I
8,40 -8,07
18/20
1)AGF-Maral Macro-C*
I
9,09 -7,47
16/20
1)AGF-Spanish Opp.-A*
V
14,54 -7,73 56/108
1)AGF-Spanish Opp.-B*
V
14,12 -8,26 64/108
1)AGF-Spanish Opp.-C*
V
8,89 -7,72 55/108
1)Kalahari
R
13,74 -0,71
2/56
1)Maral Macro
I
10,44 -0,60
9/89
1)Okavango Delta A
V
15,25 -5,80 29/108
1)Okavango Delta I
V
17,21 -5,92 30/108
1)Rural Seleccion Decidida*
V
9,35
1)Rural Seleccion Equilib.*
R
100,37
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
X
12,20 -7,74 153/220
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 26/11/18
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
I
131,43 -6,78
72/89
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
I
145,58 -6,15
69/89
1)ALKEN European Opps A
V
192,53 -10,31 116/189
1)ALKEN European Opps R
V
232,29 -9,73 110/189
1)ALKEN Sm Cap Europ R
V
205,91 -15,58
27/45
Allianz Global Investors GmbH
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 26/11/18
1)AGI Adv FI Euro AT
F
98,76 -1,28 43/115
1)AGI Adv FI Short Dur AT
F
99,45 -0,63 10/101
1)AGI Best S Global Eq ATH
V
115,29 -6,64 141/235
1)AGI BS Emerging Mkts AT
V
113,70 -13,80
57/92
1)AGI BS Euroland Equity AT
V
9,96 -8,87
38/80
1)AGI BS Europe Equity AT
V
125,49 -6,95 62/189
1)AGI BS US Equity ATH
V
158,31 -4,36 130/150
1)AGI Capital Plus AT
M
99,28 -3,69
49/77
1)AGI Convertible Bd AT
F
129,89 -3,73
17/44
1)AGI Discov Euro Op AT
I
92,98 -1,55
7/17
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
X
112,74 -4,69 90/220
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
X
99,68 -4,37 83/220
1)AGI Dynamic MA 15 AT
X
100,19 -3,25 52/220
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
F
96,98 -5,51
45/90
1)AGI Enhanced ST Eur AT
D
107,88 -0,31 12/125
1)AGI Euro Credit SRI AT
I
102,57 -3,43
9/21
1)AGI Euro HY Bond AT
F
156,41 -2,86 58/119
1)AGI Euro Inflation LB AT
F
100,08 -3,81
17/22
1)AGI Euroland Equit SRI AT
I
115,67 -7,29
16/21
1)AGI Euroland Equity Gr AT
V
205,04 -10,15
50/80
1)AGI Europe Equity Gr S AT
V
140,07 -9,40 103/189
1)AGI Europe Equity Grw AT
V
239,96 -7,89 79/189
1)AGI European Eq Div AT
V
269,58 -3,40 17/189
1)AGI Event Driven AT
F
94,36 -4,62
15/17
1)AGI Floating Rate Note AT
D
99,21 -0,64 66/125
1)AGI Gb Fundamental Str AT
I
92,62 -13,57
20/20
1)AGI Gb Metals & Mining AT
V
44,34 -13,47
10/11
1)AGI Global AI ATH
V
110,78 -4,95
28/35
1)AGI Global Credit ATH
F
99,22 -6,79 111/116
1)AGI Global Eq Insights AT
V
99,76 -3,89 100/235
1)AGI Global Floating RN AT
F
98,23
1)AGI Global HY ATH
F
101,62 -4,74 95/119
1)AGI Global MA Credit ATH
F
98,29 -3,30 83/116
1)AGI Green Bond AT
I
99,21 -2,05
5/21
1)AGI Income & Growth ATH
R
111,49 -4,14 67/170
1)AGI Japan Equity AT
V
120,64 -13,89
47/54
1)AGI Merger Arbitrage AT
I
99,47 -2,22
3/4
1)AGI Multi Asset L/S ATH
I
98,70 -9,79
79/89
1)AGI Multi Asset Opps ATH
I
98,20 -5,79
67/89
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
F
99,18 -1,02
1/1
1)AGI Sel Global HY ATH
F
98,44 -4,81 96/119
1)AGI Strategy 15 CT
X
152,57 -3,32 53/220
1)AGI Strategy 50 CT
X
186,05 -5,06 99/220
1)AGI Strategy 75 CT
X
211,72 -6,19 117/220
1)AGI US Equity ATH
V
170,87 -8,35 147/150
Fondo
1)AGI US Short Duration ATH
1)AGI Volatility Strat PT2
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
Tipo mon. local 29-12-17
F
I
V
104,61
981,22
15,27
-2,09
-1,95
-0,13
Ranking
en el año
47/119
15/89
46/235
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 23/11/18
1)Cartera Óptima Prudente
M
108,71 -3,72 52/113
1)Cartera Óptima Decidida
R
126,16 -5,53 113/170
1)Cartera Óptima Moderada
M
122,95 -4,57 78/113
1)Cartera Óptima Dinamica*
V
163,55 -3,43 93/235
1)Cartera Óptima Flexible
X
122,53 -5,23 101/220
1)Eurovalor Gar Estrategia
G
122,15 -6,27 97/110
1)Ev. Ahorro Dólar
D
128,40
6,04
23/24
1)Ev. Ahorro Euro
D 1.792,28 -2,49 114/125
1)Ev. Asia
V
259,40 -9,63
29/49
1)Ev. Bolsa
V
278,51 -11,59 102/108
1)Ev. Bolsa Española
V
324,87 -9,45 79/108
1)Ev. Bolsa Europea
V
62,95 -9,09
41/80
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
F
174,89 -4,03 87/119
1)Ev. Bonos Corporativos
F
125,80 -3,21 81/116
1)Ev. Bonos Emergentes
F
107,42 -6,16
51/90
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
F
143,43 -3,01 104/115
1)Ev. Conservador Dinamico
I
118,91 -2,67
6/13
1)Ev. Dividendo Europa
V
149,59 -5,98 46/189
1)Ev. Emerg Empr Europeas
V
109,94 -10,50
14/19
1)Ev. Empresas Volumen
D
126,53 -1,14 91/125
1)Ev. Estados Unidos*
V
165,94
3,14 73/150
1)Ev. Europa
V
133,02 -9,66 108/189
1)Ev. Europa del Este
V
231,01 -7,05
7/19
1)Ev. Fondepósito Plus
D
111,40 -1,06 89/125
1)Ev. Gar. Acciones III
G
159,04 -3,07 70/110
1)Ev. Global Convertibles
F
122,95 -5,62
25/44
1)Ev. Iberoamérica
V
277,81 -2,85
4/22
1)Ev. Japón*
V
77,01 -7,77
27/54
1)Ev. Mixto 15
M
90,77 -4,32
58/77
1)Ev. Mixto 30
M
85,72 -5,55
67/77
1)Ev. Mixto 50
R
80,90 -7,09
42/56
1)Ev. Mixto 70
R
3,48 -7,36
46/56
1)Ev. Particulares Vol.
D
90,39 -1,02 86/125
1)Ev. Patrimonio
F
88,65 -2,53 91/101
1)Ev. Renta Fija
F
7,11 -4,02 110/115
1)Ev. Renta Fija Corto
F
93,24 -2,33 86/101
1)Ev. Rentabilidad Global
I
102,05 -5,32
20/25
1)Ev. RV Emergentes Global
V
134,18 -13,34
55/92
1)Optima RF Flexible
I
113,67 -3,92
44/89
1)Popular Selección
I
110,82 -6,13
68/89
Amiral Gestion
103 rue de Grenelle 75007 Paris /Almagro 4, 2 Dcha.. 28010 Madrid Pablo Martínez. Tfno.
+34 910882806. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Sextant Autour Du Monde A
V
205,21 -7,37 154/235
1)Sextant Bond Picking
F
102,50
1,31 22/140
1)Sextant Europe (A)
V
156,05 -16,17 182/189
1)Sextant Grand Large (A)
X
436,40 -3,38 56/220
1)Sextant PEA (A)
V
875,05 -14,18 168/189
1)Sextant PME (A)
V
177,33 -17,17
32/45
Fondo
1)Bond Euro Aggregate*
1)Bond Euro Corporate*
1)Bond Euro High Yield*
1)Bond Global Aggregate*
1)Bond Global Corporate*
1)Bond Global Inflation*
1)CPR Silver Age*
1)Equity Emerging World*
1)Equity Euroland Small Cap*
1)Equity Global Agriculture*
1)Equity Japan Target*
1)FE Amund Internat Fd AHEC*
1)Income Builder Fund*
1)Income Builder Fund E*
1)ING Direct FN Conservador
1)ING Direct FN Dinámico
1)ING Direct FN EuroStoxx50
1)ING Direct FN Ibex-35
1)ING Direct FN Moderado
1)ING Direct FN S&P 500
2)AF Cash USD-AU(C)*
2)AF Eq Emerging Focus-AUC*
2)First Eagle Amundi Int.
Tipo
F
F
F
F
F
F
V
V
V
V
V
X
X
X
I
I
V
V
I
V
D
V
X
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
132,09
19,24
21,13
105,32
108,67
119,85
2.016,81
97,67
175,51
103,06
196,38
153,89
85,59
80,09
11,56
13,28
12,72
15,37
12,23
15,38
105,52
101,92
6.540,39
-2,64
-3,46
-3,30
-4,97
-6,50
-5,28
-6,50
-14,94
-13,73
-9,75
-15,03
-8,82
-7,84
-10,31
-3,61
-6,78
-7,68
-7,40
-4,72
6,28
7,52
-9,38
-0,66
Ranking
en el año
7/9
84/116
71/119
112/140
121/140
21/22
55/189
62/92
20/45
4/4
48/54
176/220
155/220
190/220
10/25
8/13
18/80
49/108
9/20
31/150
1/24
16/92
18/220
Andbank Asset Management
4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Halley European Eq. A
V
156,18 -15,72 178/189
1)SIH - Balanced A
R
118,70 -4,18
19/56
1)SIH - Balanced B
R
112,14 -3,61
12/56
1)SIH-Best JP Morgan
X
0,95
1)SIH-Best Morgan Stanley
X
0,96
1)SIH-Conservative Alloc.
X
95,65
1)SIH - Credit A
F
97,01 -3,21 82/116
1)SIH - Equity Europe A
V
115,44 -13,29 163/189
1)SIH - Equity Spain A
V
97,40 -7,86 59/108
1)SIH- Global Euro Bonds
F
97,44
1)SIH - Moderate Alloc. A
X
97,68 -6,98 139/220
1)SIH - Moderate Alloc. B
X
94,19 -6,37 120/220
1)SIH - Multi Agresivo
V
9,51
1)SIH - Multi Dinámico
V
9,48
1)SIH - Multi Equilibrado
V
9,67
1)SIH - Multi Inversion
V
9,58
1)SIH - Multi Moderado
V
9,74
1)SIH - Short Term A
F
102,86 -1,20 45/101
2)SIH- Global USD Bonds
F
99,16
2)SIH-Short Term USD
F
99,25
-
Andbank Wealth Management
Serrano 37 28001 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. +34 917453400. Fecha v.l.:
23/11/18
1)Best Carmignac
X
1,10 -10,81 194/220
1)Best JP Morgan
X
1,24 -5,82 108/220
1)Best Morgan Stanley
X
1,21 -4,30 82/220
1)Foncess Flexible
R
11,84 -6,53 132/170
1)G. Multiperfil Agresivo
X
12,59 -5,33 102/220
1)G. Multiperfil Dinámico
R
11,43 -5,37 110/170
1)G. Multiperfil Equilibrad
M
10,34 -3,58 46/113
1)G. Multiperfil Inversión
R
11,09 -4,44 84/170
1)G. Multiperfil Moderado
M
10,05 -2,68 25/113
1)Gestion Talento Value
V
9,80 -13,17 206/235
1)Gestión Value A
V
9,41 -12,25 205/235
Arquia Banca
Amundi Iberia
Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 26/11/18
1)AF Abs Volat Euro Eq AEC*
I
105,69 -6,97
74/89
1)AF Bond Glob Agg AUC*
F
223,67 -2,47 70/140
1)AF CPR Gl Lifestyles AU*
V
155,35 -6,69
2/2
1)AF Protect 90-AE(C)*
G
97,20 -4,23
6/10
1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC*
F
169,93 -7,46
59/90
1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC*
F
657,67 -10,31
73/90
1)AFEq Europe Conserv AEC*
V
147,25 -5,15 37/189
1)Amundi ABS*
O243.448,33
0,13
3/63
1)Amundi Cash Corporate*
D233.995,25 -0,27
7/125
1)Amundi Cash EUR*
D
99,93 -0,50 47/125
1)Amundi Cash Institutions *
D218.916,91 -0,28
8/125
1)Amundi Corto Plazo*
D 12.332,67 -0,57 58/125
1)Amundi Estratégia Global*
I
984,72 -6,36
7/13
1)Amundi FT LP
F
228,53
0,17
8/115
1)Amundi Index MSCI Emer Mk*
V
106,36 -14,26
59/92
1)Amundi Index MSCI EMU*
V
153,17 -8,81
37/80
1)Amundi Index MSCI Europe*
V
168,66 -6,57 57/189
1)Amundi Index MSCI North A*
V
250,06 -0,66 104/150
1)Amundi Index S&P 500*
V
149,16
0,01 101/150
1)Amundi Rendement Plus-P*
X
119,79 -4,54 88/220
1)Amundi 12 M*
D106.471,22 -0,81 78/125
1)Amundi 3-6 M-E(C)*
D 10.000,59 -0,40 22/125
1)Amundi 6M-E*
F 9.963,84 -0,48
5/101
1)Best Manager Conservador*
M
661,60 -2,71
28/77
1)Best Manager Selection*
X
691,17 -6,93 138/220
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Arq Dinámico A 100 RV*
V
10,54 -6,11 134/235
1)Arq. Dinámico B 100 RV*
V
10,67 -5,65 131/235
1)Arq. Equilibrado B 60*
R
10,49 -4,34 77/170
1)Arq. Equilibrado A 60*
R
10,32 -5,05 102/170
1)Arquiuno
M
21,29 -4,33
59/77
1)Arquiuno Bolsa
V
9,62 -8,28
26/80
1)Arquiuno Pruden 30RV A*
M
10,14 -4,54 75/113
1)Arquiuno Pruden 30RV B*
M
10,34 -3,84 55/113
1)Arquiuno RVM
R
11,65 -7,28
43/56
1)FAV-Arquitectos
F
6,89 -2,17 85/101
Atl Capital Gestión
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 26/11/18
1)ATL Capital Best Manage*
X
11,76 -6,04
1)ATL Capital BMConservador*
M
9,65 -4,88
1)ATL Capital BM Dinámico*
R
9,64 -8,09
1)ATL Capital BM Mixto *
R
9,42 -5,28
1)ATL Capital BM Tactico*
R
9,74 -4,50
1)ATL Capital Cart.Dinámica
X
10,26 -3,45
1)ATL Capital Cartera RV*
V
10,65 -6,66
1)ATL Capital Cart.Táctica*
R
8,75 -4,52
1)ATL Capital Liquidez
D
12,02 -0,23
1)ATL Capital Patrimonio*
M
11,63 -3,06
1)ATL Capital Quant 5
I
8,07 -1,46
1)ATL Capital Quant 25
I
3,56 -9,43
1)ATL Capital Renta Fija*
F
13,00 -1,69
1)Espinosa Partners Inver.
X
12,82 -7,42
1)Fongrum/R.F. Mixta*
M
10,29 -4,74
1)Fongrum/Valor*
X
15,60 -5,92
113/220
87/113
146/170
107/170
85/170
57/220
142/235
86/170
5/125
36/113
1/25
7/9
58/140
147/220
82/113
110/220
Fondo
Tipo
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
AXA Investment Managers
www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 26/11/18
1)AWF EmergMkt ShtDurBd A
F
105,38 -3,98
35/90
1)AWF Euro 10+LT A
F
216,96 -1,46 51/115
1)AWF Euro 3-5 A
F
137,97 -2,61
6/9
1)AWF Euro 5-7 A
F
160,58 -2,60
5/9
1)AWF Euro 7-10 A
F
174,51 -1,84
2/9
1)AWF Euro Credit + A
F
18,11 -2,58 62/116
1)AWF Euro Credit Sh.Dur A
F
128,78 -1,33 35/116
1)AWF Euro Credit Tot.Ret.A
I
104,83
1)AWF Euro Gov. Bonds A
F
133,73 -1,45 50/115
1)AWF Euro High Yield Bd A
F
131,49 -3,56 78/119
1)AWF Fram.Europe A
V
226,10 -8,73 93/189
1)AWF Fram.Glb Convert A
F
116,90 -4,20
20/44
1)AWF Fram.Italy A
V
185,07 -13,04
2/11
1)AWF Fram.Dig.Economy A(H)
V
107,00
1)AWF Fram.Emerg.Mkts A
V
113,96 -13,79
56/92
1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A
V
215,73 -2,63
12/23
1)AWF Fram.Eu.Sml.C A
V
157,00 -5,88
2/45
1)AWF Fram.Eurozone A
V
232,69 -9,52
47/80
1)AWF Fram.Eu.McrcapA
V
211,09
1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A
V
135,35
2,89
8/23
1)AWF Fram.Health A
V
256,35 11,06
10/31
1)AWF Fram.Hum.Cap.A
V
132,21
1)AWF Fram.Robotech A(H)
V
100,10
1)AWF Fram.Talents A
V
406,46 -2,15 77/235
1)AWF Gl.Fact.Sust.Eq.A(H)
I
98,12
1)AWF Global Flex 50 A
R
68,63
1)AWF Gl.Flex. Property A
V
101,72 -3,36
14/23
1)AWF Gl.High Yield Bd A(H)
F
84,56 -3,58 79/119
1)AWF Gl.Infl.Shrt Dur.BdsA
F
97,27
1)AWF Gl.Inflation Bd A
F
144,65 -4,55
20/22
1)AWF Gl. Short Dur.Bds
F
97,19
1)AWF Gl.Strategic Bd A(H)
F
114,37 -2,57 72/140
1)AWF Gl. Optimal Income A
X
139,37 -4,77 92/220
1)AWF Global Income Gen. A
R
104,11 -4,07 62/170
1)AWF MiX In Perspective A
V
105,57
1)AWF Multi Premia A
I
93,41
1)AWF Optimal Income A
R
182,34 -5,21
29/56
1)AWF Planet Bonds A
F
98,34 -2,63 74/140
1)AWF US Cred Sh.Duration A
F
99,27 -2,01 50/116
1)AWF US High Yield Bd A(H)
F
191,02 -3,23 68/119
1)AXA Aedificandi A
V
529,17 -1,12
11/23
1)AXA IM Euro Liquidity
D 44.847,62 -0,30 10/125
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F
F
128,42 -2,19 49/119
1)AXA IM FIIS USInCoBdF(H)
F
115,78 -4,35 89/116
1)AXA IM FIIS US SDHY F
F
142,37 -1,32 38/119
1)AXA IM WAVe Cat Bds Fd A*
F
986,57
1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B
V
30,31 -10,11
3/4
1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB
V
69,10 -8,96
23/49
1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B
V
14,75 -4,53 132/150
1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B
V
16,22
6,36 30/150
azValor Asset Management
Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.: 26/11/18
1)azValor Blue Chips
V
99,72 -6,33 137/235
1)azValor Capital
M
94,62 -3,79
52/77
1)azValor Iberia
V
114,21 -16,00 105/108
1)azValor Int. LUX "I"*
V 1.139,69 -10,31 193/235
1)azValor Int. LUX "R"*
V
112,48 -10,66 196/235
1)azValor Internacional
V
109,21 -8,64 170/235
Bankia Fondos SGIIC
Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
Fecha v.l.: 26/11/18
1)Bankia Bolsa Española
V
852,76 -7,80 57/108
1)Bankia Bonos CP Principal
F
1,29 -1,72 72/101
1)Bankia Bonos Dur.Flex
F
11,21 -2,08 73/115
1)Bankia Bonos Intern*
F
9,76 -0,91 45/140
1)Bankia BP Corto Plazo
F 1.339,50 -1,37 57/101
1)Bankia BP Finan 2018*
G
95,20 -0,73
1/10
1)Bankia BP RV España
V
122,08 -6,05 32/108
1)Bankia BP Selección
X
12,79 -8,82 177/220
1)Bankia Diversificación*
I
111,25 -2,49
5/13
1)Bankia Dividendo España
V
17,45 -4,52 20/108
1)Bankia Dividendo Europa
V
17,78 -7,93 80/189
1)Bankia Dólar
F
7,99
6,91
4/17
1)Bankia Duración Flex 0-2
F
10,52 -1,57 68/101
1)Bankia Emergentes*
V
12,41 -10,48
31/92
1)Bankia Euro Top Ideas
V
7,44 -8,34
27/80
1)Bankia Evolución Decidido*
I
106,79 -7,48
6/9
1)Bankia Evolución Moderado*
I
105,50 -5,08
11/20
1)Bankia Evolución Prudente*
I
124,03 -3,48
7/13
Fondo
1)Bankia Fondepósitos
1)Bankia Fondtesoro CP
1)Bankia Fondtesoro LP
1)Bankia Fonduxo
1)Bankia Fusion VI
1)Bankia Fut Sost Univ*
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024
1)Bankia Gar. Bolsa 3*
1)Bankia Gar. Bolsa 4*
1)Bankia Gar. Bolsa 5
1)Bankia Gar.Creciente 2024
1)Bankia Garantiz. Euríbor
1)Bankia Gar. Euribor II
1)Bankia Garantizado Dinami
1)Bankia Gar. Rentas 11
1)Bankia Gar. Rentas 12
1)Bankia Gar. Rentas 14
1)Bankia Gar. Rentas 15
1)Bankia Gar Selección XII
1)Bankia Gest. Alternativa*
1)Bankia Gestión de Autor*
1)Bank Gest Val Universal*
1)Bankia Global Flexible*
1)Bankia Gobiernos Euro LP
1)Bankia Índice Eurostoxx
1)Bankia Índice Ibex
1)Bankia Índice S&P 500
1)Bankia Interés Gar 9*
1)Bankia Interés Gar 10
1)Bankia Interés Gar 11
1)Bankia I. Japón Cubierto
1)Bankia Libra
1)Bankia Mixto Dividen.Cl U*
1)Bankia Mixto RF 15
1)Bankia Mixto RF 30
1)Bankia Mixto RV 50
1)Bankia Mixto RV 75
1)B. Monet. Euro Deuda Univ
1)Bankia Rend Gar 2023
1)Bankia Rend Gar 2023 II
1)Bankia Rend Gar 2023 III
1)Bankia Rend Gar 2023 IV
1)Bankia Rend Gar 2023 V
1)Bankia Renta Fija LP
1)BanKia RF Corp. Universal
1)Bankia RV Global*
1)Bankia Sm&Mid Caps España
1)Bankia Soy Asi Cauto*
1)Bankia Soy Asi Dinámico*
1)Bankia Soy Asi Flexible*
1)Bankia 2018 Eurostoxx*
1)Bankia 2018 Eurostoxx II
1)BBP Garantía Euribor
1)Orfeo FI
1)Bankia Bolsa USA
Tipo
D
D
F
R
D
I
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
G
I
X
V
M
F
V
V
V
G
G
G
V
F
M
M
M
R
R
D
G
G
G
G
G
F
F
V
V
M
R
R
G
G
G
M
V
Valor liquid. Rentab.
euros o
desde
mon. local 29-12-17
Ranking
en el año
99,74 -2,04 112/125
1.418,99 -0,95 84/125
168,34 -0,58
8/101
1.609,30 -15,80
55/56
99,70
94,64 -6,43
14/21
91,55 -8,49 103/110
8,51 -0,79 27/110
101,29 -0,78 25/110
11,36 -1,03 35/110
109,27 -5,54
50/56
94,92 -6,10 95/110
99,11 -3,50 74/110
93,09 -5,47 89/110
115,93 -0,70
31/56
114,74 -0,73
32/56
120,36 -1,34
43/56
102,02 -0,97
40/56
10,14 -0,57 19/110
95,50 -3,60
9/25
101,16 -7,33 145/220
88,02 -12,75 155/189
93,80 -5,30 94/113
11,00 -2,36 88/115
72,48 -7,26
10/80
146,21 -7,41 50/108
155,67 -1,70 111/150
12,76 -0,54
28/56
12,49 -0,08
15/56
14,98 -0,91
39/56
5,04 -9,95
38/54
96,08
0,38
1/2
8,52 -8,14 101/113
11,56 -3,06
34/77
10,74 -3,10
35/77
14,73 -4,15
18/56
6,87 -6,51
36/56
110,43 -0,50 48/125
101,51 -1,15 40/110
101,03 -0,75 24/110
100,78 -1,88 52/110
104,54 -0,35 10/110
101,94 -1,01 33/110
16,67 -2,07 72/115
96,70
96,79 -8,66 171/235
342,21 -9,57 81/108
126,05 -3,31 41/113
115,64 -7,86 144/170
112,09 -5,39 112/170
128,97 -1,10
2/10
108,60 -5,41 88/110
96,80 -5,93 94/110
100,34 -1,62
8/77
6,98
4,67 56/150
Bankinter Gestión de Activos
Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.:
26/11/18
1)BK Ahorro Activos Euro
D
850,13 -0,92 83/125
1)BK Bolsa Americana Gar*
G
79,34 -3,37 73/110
1)BK Bolsa España
V 1.293,95 -6,25 34/108
1)BK Bolsa Europ 2019 Gar*
G
65,15 -5,74 92/110
1)BK Bolsa Europea 2025 Gar*
G
102,59 -6,47 98/110
1)BK Bonos Soberanos LP
F
83,19 -1,96 68/115
1)BK Cesta Consolid. Gar*
G
830,04 -1,15 39/110
1)BK Cesta Cons Gar II*
G
902,52 -1,10 38/110
1)BK Cesta Selecc. Gar.*
G
767,43 -5,63 90/110
1)BK Dinero 2
D
881,05 -0,75 74/125
1)BK Dinero 4
D
86,86 -0,38 17/125
1)BK Dividendo Europa
V 1.334,24 -12,63 153/189
1)BK EEUU Nasdaq 100
V 1.783,24
2,39
13/35
1)BK Efic Energ y Medioamb
V 1.281,05 -7,36
7/9
1)BK España 2020 Gar*
G 1.081,11 -1,06 37/110
1)BK España 2020 II Gar*
G
992,68 -1,02 34/110
1)BK España 2021*
G
62,65 -6,02
7/10
1)BK Eurobolsa Gar*
G 1.585,85 -7,46 101/110
1)BK Euribor Rentas II Gar*
G
117,73 -2,68 63/110
1)BK Euríbor Rentas III G*
G
114,42
1)BK Euribor 2024 II G*
G
972,51 -1,87 51/110
1)BK Euribor 2025 Gar.*
G
119,43 -1,37 44/110
1)BK Euribor 2027 Gar*
G
114,73
1)BK Euribor Rentas IV G*
G
113,88
1)BK Europa 2020*
G
93,38 -6,74 99/110
1)BK Europa 2021 Gar.*
G
165,22 -2,05 55/110
1)BK Europa 2025 Gar*
G
66,93 -5,40 87/110
1)BK Eurostoxx Inverso
V
23,79
2,90
1/80
1)BK Eurostoxx 2018 Gar.*
G
83,43 -5,65 91/110
1)BK Eurostoxx 2024 P Gar*
G
81,27 -2,71 65/110
1)BK Eurostoxx 2024 PII G*
G 1.254,01 -3,26 72/110
1)BK Fondo Monetario
D 1.759,93 -0,86 80/125
1)BK Futuro Ibex
V
103,98 -7,24 46/108
1)BK Gestión Abierta
F
28,79 -3,59 90/140
CÓMO LEER LOS CUADROS DE FONDOS DE INVERSIÓN: Se recoge el nombre de la sociedad gestora de los distintos fondos con su dirección, teléfono y la persona de contacto. Se incluye también la fecha del valor liquidativo que se expresa en las columna tercera. El valor liquidativo de los fondos con asterisco (*) corresponde a días anteriores. La primera columna
indica el nombre del fondo. La segunda columna corresponde a la categoría o vocación inversora del fondo. F: Renta fija largo, Renta fija corto y Otra Renta fija; V: Renta variable, renta variable Medianas/Pequeñas compañías, sector; D: Mercado monetario; M: Mixtos fijos; R: Mixtos variables; X: Mixtos; G: Garantizados; I: Inversiones alternativas; O: Otros. La tercera columna recoge el valor liquidativo en euros de cada una de las participaciones del fondo, descontadas las comisiones de gestión y depósito. Los fondos internacionales van precedidos por un número que indica la divisa de cotización: (1) euro, (2) dólar, (3) yen, (4) libra esterlina, (5) franco suizo, (6) dólar australiano, (7) dólar canadiense, (8) rand sudafricano, (9) corona noruega, (D) corona danesa, (S) corona sueca, (H) dólar Hong Kong, (G) dólar Singapur, (R) rublo ruso, (Y) yuan chino, (M) corona checa. La cuarta señala la rentabilidad acumulada del fondo en euros desde el 31 de diciembre del año anterior. La quinta, el puesto que ocupa cada fondo en la clasificación anual en euros de su categoría. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no reparta resultados. (**) Sólo para inversores cualificados. No existe obligación de registrar folleto por aplicación del artículo 30 bis de la ley del mercado de valores. LOS GESTORES QUE DESEEN FACILITAR MÁS INFORMACIÓN PARA LA COMPOSICIÓN DE ESTOS CUADROS PUEDEN CONTACTAR HASTA EL CIERRE DEL MISMO, LAS CUATRO Y MEDIA DE LA TARDE, CON EL TELÉFONO 91 443 61 14.
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 39
CUADROS
1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.*
1)BK Ibex 2013 Garantizado*
1)BK Ibex 2024 P Gar*
1)BK Ibex 2025 II Gar*
1)BK Indice B. Española G*
1)BK Índice América
1)BK Indice B.Española G2*
1)BK Indice Europa Gar*
1)BK Índice España 2024 G*
1)BK Indice España 2027 Gar*
1)BK Iris Garantizado*
1)BK Índice Japón
1)BK Kilimanjaro
1)BK Media Europea 2024*
1)BK Media Europea 2026 Gar*
1)BK Mercado Español*
1)BK Mercado Europeo*
1)BK Mercado Europeo II*
1)BK Mixto Flexible
1)BK Mixto Renta Fija
1)BK Multi. Dinámica*
1)BK Mercado Español II*
1)BK Multiselec Conservador*
1)BK Pequeñas Compañías
1)BK Renta Dinámica
1)BK RF Coral Gar*
1)BK RF Corto Plazo
1)BK RF Cristal Gar*
1)BK RF Largo Plazo
1)BK RF Marfil I Gar*
1)BK RF Roble 2019
1)BK RV Española Gar*
1)BK RV Euro
1)BK Sector Finanzas
1)BK Sector Telecomunic.
G
G
G
G
G
V
G
G
G
G
G
V
I
G
G
G
G
G
R
M
R
G
M
V
I
G
F
G
F
G
O
G
V
V
V
641,75
90,16
104,45
109,87
956,53
1.139,52
59,97
749,72
81,34
69,66
1.127,59
716,73
109,03
108,06
68,31
55,94
847,35
1.442,42
1.047,50
94,18
980,16
895,53
68,46
312,63
1.171,90
1.049,66
1.019,66
68,68
1.306,01
1.383,15
110,34
66,32
61,28
544,99
480,94
-4,08
-4,05
-2,98
-4,48
-2,07
-2,70
-3,20
-4,28
-3,96
-9,64
-8,66
-2,92
-7,91
-8,95
-10,18
-8,50
-10,02
-4,64
-6,97
-4,04
-4,06
-12,78
-2,92
-4,20
-1,59
-3,96
-2,94
-5,31
-0,72
-1,24
-12,50
-11,11
-2,04
79/110
78/110
69/110
82/110
117/150
64/110
71/110
80/110
46/56
37/54
78/89
68/110
102/110
9/10
10/10
8/10
54/56
61/77
140/170
5/10
64/113
17/45
6/25
48/56
69/101
47/56
101/115
49/56
26/63
42/110
67/80
9/15
24/35
Banque SYZ SA.
www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha
v.l.: 26/11/18
1)Dynamic Alloc. C EUR PF
I
196,79 -12,26
83/89
1)Dynamic Alloc. N EUR PF
X
178,90 -12,84 198/220
1)Euro Fixed Income C EUR
F
253,06 -2,18
3/9
1)Europ. Corp. Bds C EUR
F
265,41 -4,89 95/116
1)Europ. Corp. Bds C EUR D
F
156,39 -4,89 94/116
1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR
V
443,06 -13,89
22/45
1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR
V
211,17 -14,27
23/45
1)Europ. Opport. C EUR PF
V
401,19 -14,49 170/189
1)Europ. Opport. C EUR PR
V
235,14 -14,50 172/189
1)Europ. Opport. N EUR PF
V
289,35 -14,88 173/189
1)Europ. Selection C EUR
V
163,31 -17,66 187/189
1)Europ. Selection I EUR
V 1.145,10 -16,78 184/189
1)Europ. Subordin. Bd C EUR
F
152,12 -7,44
9/9
1)Flexible Credit C EUR PR*
F
140,40 -2,73 77/140
1)Global Convert. N EUR
F
173,23 -7,07
40/44
1)Global Convert. C EUR
F
213,23 -6,59
37/44
1)Global Convertibles I EUR
F 1.050,08 -5,83
26/44
1)Global High Div. C EUR HP
V
196,46 -5,33 122/235
1)Global High Yd C EUR HP
F
198,73 -4,15 88/119
1)Italian Opport. C EUR PR
V
35,19 -15,69
6/11
1)Italian Opport. N EUR PR
V
172,58 -16,08
9/11
1)Italian Value C EUR PF
V
254,29 -16,80
10/11
1)Italian Value N EUR PF
V
178,92 -17,18
11/11
1)Japan Opport. C EUR HP PR
V
232,19 -11,17
44/54
1)Japan Opport. N EUR HP PR
V
228,02 -11,38
45/54
1)Market Neutral Europe C E
I
153,36 -8,03
16/17
1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR
I
166,27 -5,16
60/89
1)Multi-As Abs Ret N EUR PR
I
139,07 -5,53
63/89
1)Multi-As Actiprot. C EUR
X
143,63 -6,69 130/220
1)Multi-As Divers. C EUR PF
X
286,55 -9,20 181/220
1)Multi-Asset Div. I EUR PF
X 1.238,74 -8,52 172/220
1)Multi-Asset Div. N EUR PF
X
202,40 -9,82 185/220
1)US Selection C EUR HP
V
196,53 -7,62 146/150
1)World Opport. N EUR
V
296,31 -9,99 188/235
1)World Opportunities C EUR
V
243,60 -9,58 185/235
1)World Opportunities Z
V 1.434,59 -8,08 161/235
2)Europ. Oppor. C USD HP PR
V
178,88 -8,19 83/189
2)Global Convert. C USD HP
F
218,99
0,57
6/44
2)Global High Div. C USD
V
214,77
3,15 10/235
2)Global High Div. C USD D
V
174,61 -0,53 53/235
2)Global High Yd C USD
F
218,11
3,86 15/119
2)Global High Yd C USD D
F
143,37 -1,13 37/119
2)Global High Yd I USD HD
F 1.107,61
5,45
5/119
2)Japan Opport. C USD HP
V
196,21 -3,93
6/54
2)Multi-Ass Infl Shld I USD
X 1.062,28 -2,90 44/220
2)US Selection C USD
V
269,62
0,44 97/150
2)World Opport. C USD HP
V
503,78 -2,81 87/235
3)Japan Opport. C JPY PR
V 24.446,00 -5,84
19/54
5)Europ. Oppor. C CHF HP PR
V
229,84 -12,33 149/189
5)Europ. Selection C CHF HP
V
138,70 -15,60 177/189
5)Global Convert. C CHF HP
F
161,50 -4,44
21/44
5)Global High Div. C CHF HP
V
192,55 -2,23 79/235
5)Global High Yd C CHF HP
F
192,55 -1,49 41/119
5)Multi-A Div. C CHF HP PF
X
183,81 -6,90 135/220
G)Global High Yd C SGD HP
F
213,44 -2,60 53/119
BBVA
Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. Web. http://www.bbvaassetmanagement.com. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Accion Eurostoxx50 ETF
V
31,80 -8,98
40/80
1)Acción Ibex 35 ETF
V
9,13 -8,68 69/108
1)BBVA Ahorro C. Plazo II
F
886,50 -0,66 13/101
1)BBVA Ahorro Empresas
D
7,66 -0,46 35/125
1)BBVA Bolsa
V
21,98 -8,10 63/108
1)BBVA Bolsa USA
V
21,43
4,35 60/150
1)BBVA Bolsa Asia MF*
V
23,33 -10,65
32/49
1)BBVA Bolsa Des.Sost. ISR
V
16,68 -2,91 89/235
1)BBVA Bolsa Emerg. MF*
V
12,26 -10,78
33/92
1)BBVA Bolsa Eur Finanzas
V
250,53 -18,76
13/15
1)BBVA Bolsa Euro
V
7,81 -7,61
15/80
1)BBVA Bolsa Europa
V
77,10 -3,44 18/189
1)BBVA Bolsa I USA (Cub)
V
17,34 -2,31 119/150
1)BBVA Bolsa Índice
V
21,58 -7,46 51/108
1)BBVA Bolsa Índice Euro
V
8,53 -7,70
19/80
1)BBVA Bolsa Japón
V
5,92 -8,01
30/54
1)BBVA Bolsa Latam
V 1.233,13 -1,81
2/22
1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa
V
13,33 -5,86 42/189
1)BBVA Bolsa Plus
V 1.403,14 -6,62 38/108
1)BBVA Bolsa Tec y Telecom
V
16,39
2,97
11/35
1)BBVA Bolsa USA Cubierto
V
15,20 -4,71 134/150
1)BBVA Bonos Cash
D
10,13 -0,64 64/125
1)BBVA Bonos Core BP
F
10,83 -0,99 32/101
1)BBVA Bonos Corp Dur Cub
F
10,42 -1,80 48/116
1)BBVA Bonos Corpor. LP
F
12,86 -2,77 68/116
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl*
F
15,47 -2,45 90/101
1)BBVA Bonos CP Gobiernos
F
10,53 -0,65 12/101
1)BBVA Bonos Dólar CP
D
72,90
6,37
21/24
1)BBVA Bonos Dur Flexible
I
181,81 -2,28
21/89
1)BBVA Bonos Duración
F 1.904,51 -2,40 91/115
1)BBVA Bonos Euskofondo
F
18,18
0,02 10/115
1)BBVA Bonos Int. Flexible*
F
15,02 -3,24 82/140
1)BBVA Bonos Int. Flexible *
F
14,14 -3,78 92/140
1)BBVA Bonos Patrim VIII
F
12,68 -0,78 23/115
1)BBVA Bonos Patrimonio XII
F
12,09 -0,72 21/115
1)BBVA Bonos Valor Relativo
I
10,90 -1,97
3/13
1)BBVA Bonos 2021
F
12,71 -0,64 19/115
1)BBVA Credito Europa
F
130,52 -0,56 28/116
1)BBVA Dinero CP
D
7,39 -0,50 46/125
1)BBVA Dinero Fondtesoro CP
D 1.445,04 -0,66 67/125
1)BBVA European Equity Fund*
V
118,00 -4,79 35/189
1)BBVA Futuro Sostenible *
V
873,98 -3,68
15/20
1)BBVA Gest. Conservadora*
M
10,38 -4,24 69/113
1)BBVA Gestión Decidida *
R
7,27 -4,99 99/170
1)BBVA Gestión Moderada*
R
5,94 -3,94 58/170
1)BBVA M Ideas Cubierto MF*
V
7,58 -8,03 160/235
1)BBVA Mi Inver. Bolsa Acc
V
8,73 -5,35 40/189
1)BBVA Retorno Absoluto*
I
3,43 -5,42
62/89
1)BBVA&Par Euro Abs Return*
I
116,33 -4,38
54/89
1)Metrópolis Renta
X
15,14 -3,55 60/220
1)Quality Commodities*
V
6,70 -4,36
1/11
1)Quality Global*
X
653,01 -3,63 64/220
1)Quality Inv. Conservadora*
M
10,71 -3,04 35/113
1)Quality Inv. Decidida*
R
11,41 -4,11 65/170
1)Quality Inv. Moderada*
R
11,90 -3,37 43/170
1)Quality Mejores Ideas*
V
9,38 -1,47 63/235
1)Quality Selec.Emerg.*
V
10,74 -1,08
2/92
Bellevue Asset Management AG
. Fecha v.l.: 26/11/18
1)BB Adamant As Pac.Heat. B
1)BB Adamant Biotech B
1)BB Adamant Digital Heat B
1)BB Adamant Em.Mar.Heat. B
1)BB Adamant Health. Ind. B
1)BB Adamant Med&Serv. B
1)BB African Opportunitie B
1)BB Entrepreneur Euro Sm B
1)BB Entrepreneur Europe B
1)BB Global Macro B
Bestinver Gestión
V
V
G
V
V
V
V
V
V
I
153,73
4,69
493,94 -2,22
161,58
137,76 -2,00
166,89 10,71
439,50 22,31
180,76 -9,14
252,26 -22,78
321,40 -8,64
161,01 -2,89
17/31
26/31
25/31
11/31
1/31
1/2
2/2
88/189
26/89
Juan de Mena, 8 28014 Madrid. María Caputto. Tfno. 902946294. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Bestinfond
V
192,63 -8,07
24/80
1)Bestinver Bolsa
V
58,19 -7,39 48/108
1)Bestinver Grandes Cias.
V
182,12 -5,26 121/235
1)Bestinver Hedge Value*
I
232,95 -4,29
4/16
1)Bestinver Internacional
V
41,30 -8,22 163/235
1)Bestinver Mixto
R
28,91 -4,62
23/56
1)Bestinver Patrimonio
M
9,70 -5,39
65/77
1)Bestinver Renta
F
11,85 -1,07 37/101
BNP Paribas Asset Management
Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno. 913888892. Web.
www.bnpparibas-ip.com.
BNP Paribas L1
. Fecha v.l.: 26/11/18
1)BNPP L1 MultiAsset Income
R
98,06
-8,07 145/170
Parvest
. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Parvest Bd Abs Ret V350
1)Parvest Bd Euro Corpor.
1)Parvest Conv. Bd Europe
1)Parvest Eq Best Sel EURO
1)Parvest Eq. Best Sel.Eur.
1)Parvest Eq. Eur. SmCap
1)Parvest Sust. Bd EURO
1)Parvest Sust. Eq. Europe
2)Parvest Eq USA SmCap
I
F
F
V
V
V
F
V
V
103,03
183,60
144,11
479,79
204,46
211,77
145,65
109,72
227,22
-3,78
-2,41
-7,29
-9,45
-7,30
-5,96
-0,95
-6,32
1,41
39/89
58/116
41/44
46/80
71/189
3/45
30/115
49/189
12/20
BNY Mellon Global Funds, Plc
José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. S. Livingstone. Tfno. 917445800. Web.
www.bnymellonim.com. Fecha v.l.: 26/11/18
1)BNYM AB Rtn Bond R
I
97,53 -6,61
71/89
1)BNYM Abs Rtn Eq R
I
1,09 -4,74
55/89
1)BNYM Asian Eq A
V
2,32 -18,76
42/49
1)BNYM Asian Inc A
V
1,17 -1,29
2/49
1)BNYM Brazil Eq A
V
1,22
6,91
2/4
1)BNYM Dynamic T Rtn H
I
0,90 -6,80
2/9
1)BNYM EM Corp Debt A
F
137,70
0,58 20/116
1)BNYM EMD A
F
1,81 -2,71
22/90
1)BNYM EMD Lc Curr A
F
1,11 -6,87
55/90
1)BNYM EMD Lc Curr H
F
0,88 -14,73
85/90
1)BNYM EMD Opportunistic A
F
1,14 -4,59
41/90
1)BNYM Eu Gl HYd Bd A
F
2,30
4,13 11/119
1)BNYM Euroland Bd A
F
1,86 -2,81 97/115
1)BNYM Europ Credit A
F
116,90 -2,23 56/116
1)BNYM Gl Credit Fd
F
1,00 -5,63 102/116
1)BNYM Gl Dynamic BD H
F
0,99 -3,24 83/140
1)BNYM Gl. Em Mkts EUR A
V
1,00 -19,90
83/92
1)BNYM Gl Eq Inc EUR A
V
2,07
4,27
7/235
1)BNYM Gl. Equity A
V
1,76
3,57
9/235
1)BNYM Gl Leaders H
V
1,15 -5,49 126/235
1)BNYM Gl Opp A
V
2,10
2,95 12/235
1)BNYM Gl. Opport. B
I
1,00 -6,88
73/89
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A
X
1,23 -1,98 27/220
1)BNYM Gl.Bd H hdgd
F
1,17 -6,82 125/140
1)BNYM Gl.Bond A
F
1,68
1,93 18/140
1)BNYM Gl Sh-DtHYB
F
1,03 -1,47 40/119
1)BNYM Japan All Cap Equity
V
1,27 -12,29
46/54
1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd
V
1,83 -8,32
1/7
1)BNYM Sml Cp Eurl A
V
4,75 -10,11
11/45
1)BNYM S&P 500 Index A
V
2,14
5,95 35/150
1)BNYM US Dyn Value A
V
2,48
1,62 90/150
1)BNYM US Eq Incom Fd*
V
1,05
1)BNYM US Opps A
V
1,48
0,26 98/150
1)BNYM US Muni Infr Dt
F
1,00 -4,13
27/31
2)BNYM Ln-Trm Gl Eq
V
1,65
6,89
4/235
Buy & Hold Capital
Cultura 1 1 46002 Valencia. Tfno. 900 550 440. Email. info@buyandhold.es . Fecha v.l.:
26/11/18
1)B&H Acciones Europa A
V
8,68 -13,51 166/189
1)B&H Acciones Europa C
V
8,68 -13,48 165/189
1)B&H Flexible A
X
9,15 -7,52 149/220
1)B&H Flexible C
X
9,12 -7,79 154/220
1)B&H Renta Fija A
F
9,80 -1,62 55/140
1)B&H Renta Fija C
F
9,79 -1,67 57/140
Caixabank Asset Management
Paseo de La Castellana 51 28046 Madrid. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 23/11/18
1)Albus Extra
X
8,21 -7,09
1)Albus Platinum
X
9,25 -6,84
1)CB Bonos Flotante 2022
F
5,68
1)CB RF Dur Negativa Plus
O
5,69 -1,71
1)CBK Ahorro Estandar
F
30,20 -1,51
1)CBK Ahorro Plus
F
30,39 -1,51
1)CBK Bol. Divid.Europa Est
V
6,44 -5,20
1)CBK Bol. Divid.Europa Pl
V
9,71 -4,60
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Es
V
12,88 -17,70
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Pl
V
11,21 -17,18
1)CBK Bolsa All Caps España
V
15,60 -9,70
1)CBK Bolsa España 150
V
5,28 -14,23
1)CBK Bolsa Gest España Es
V
34,90 -7,61
1)CBK Bolsa Gest España Pl
V
8,43 -7,03
1)CBK Bolsa Gest Euro Est.
V
22,97 -10,42
1)CBK Bolsa Gest Euro Pl
V
13,90 -9,86
1)CBK Bolsa Gest Europa Est
V
6,10 -9,62
1)CBK Bolsa Gest Europa Pl
V
6,49 -9,03
1)CBK Bolsa Índ. Esp Est
V
7,72 -9,26
1)CBK Bolsa Índ. Euro Est.
V
29,88 -9,25
1)CBK Bolsa Sel Asia Est.*
V
9,94 -13,86
1)CBK Bolsa Sel Asia Pl*
V
10,54 -13,32
1)CBK Bolsa Sel Emerg Est*
V
7,97 -13,83
1)CBK Bolsa Sel Emerg Pl*
V
11,31 -13,29
1)CBK Bolsa Sel Europa Est*
V
11,14 -10,81
1)CBK Bolsa Sel Europa Pl*
V
11,67 -10,25
1)CBK Bolsa Sel Global Est*
V
10,71 -5,60
1)CBK Bolsa Sel Global Pl*
V
11,34 -5,00
1)CBK Bolsa Sel Japón Est.*
V
6,03 -8,51
1)CBK Bolsa Sel Japón Plus*
V
6,40 -7,94
1)CBK Bolsa Sel USA Est*
V
14,26
3,16
1)CBK Bolsa Sel USA Pl*
V
15,10
3,80
1)CBK Bolsa USA
V
13,16
3,31
1)CBK Bolsa USA Div Cubier
V
7,80 -4,46
1)CBK Comunicaciones
V
16,06
7,48
1)CBK Crecimiento Estandar*
R
13,30 -4,39
1)CBK Crecimiento Plus*
R
13,60 -4,14
1)CBK Destino 2022 Est*
X
6,39 -3,19
1)CBK Destino 2022 Plus*
X
6,46 -2,84
1)CBK Destino 2030 Est*
X
6,67 -3,57
1)CBK Destino 2030 Plus*
X
6,74 -3,23
1)CBK Destino 2040 Est*
X
6,73 -3,67
1)CBK Destino 2040 Plus*
X
6,80 -3,32
1)CBK Destino 2050 Est*
X
6,79 -3,51
1)CBK Destino 2050 Plus*
X
6,87 -3,16
1)CBK Diversif. Conservador*
I
10,26 -3,93
1)CBK Diversificado Dinám.*
I
6,20 -5,67
1)CBK DP Inflación 2024
F
6,71 -0,01
1)CBK DP Julio 2018 Est.*
O
10,03 -0,81
1)CBK España R.F. 2019
F
7,27 -0,84
1)CBK España RF 2022
F
8,50 -0,29
1)CBK Estrat Flexibl Ex*
M
5,58 -5,83
1)CBK Estrat Flexibl Plu*
M
5,54 -6,00
1)CBK Evolución*
M
15,90 -3,02
1)CBK Evolución Estandar*
M
15,29 -3,27
1)CBK Evolucion Premiun*
M
16,13 -2,88
1)CBK Gestión Alfa Ex
X
5,47 -4,84
1)CBK Gestión Alfa Pl
X
5,45 -5,05
1)CBK Gestión Total Plus
X
6,93 -8,14
1)CBK Gestión 25 Plus
M
6,51 -4,85
1)CBK Gestión 50 Plus
R
7,31 -3,03
1)CBK Interes 3
D
5,93 -0,53
1)CBK Iter Extra
M
7,05 -4,03
1)CBK Iter Pl
M
7,02 -3,86
1)CBK Monetario Rdto. Est
D
7,71 -0,49
1)CBK Monetario Rdto. Plat.
D
7,91 -0,49
1)CBK Monetario Rdto. Plus
D
7,78 -0,49
1)CBK Monetario Rdto. Prem.
D
7,84 -0,49
1)CBK Multidivisa
F
24,16 -4,82
1)CBK Multisalud Est
V
7,29
8,31
1)CBK Multisalud Plus
V
19,28
8,12
1)CBK Oportunidad Estandar*
R
14,13 -6,45
1)CBK Oportunidad Plus*
V
14,43 -6,30
1)CBK Renta F. Flex. Est.
F
6,91 -1,92
1)CBK Renta F. Flex. Pl
F
9,26 -1,61
1)CBK Renta Fija Dólar
F
0,42
6,77
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex*
O
6,62
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl*
O
6,52
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F*
O
6,58
1)CBK Rentas Abril 2020 E.F
O
6,64 -0,33
1)CBK Rentas Abril 2020 Est
O
6,59 -0,46
1)CBK Rentas Abril 2020 Ex
O
6,65 -0,29
1)CBK Rentas Abril 2020 P.F
O
6,67 -0,24
1)CBK Rentas Abril 2020 Pl
O
6,62 -0,38
1)CBK Rentas Abril 2021 E.F
O
6,72 -0,20
1)CBK Rentas Abril 2021 Est
O
6,68 -0,34
1)CBK Rentas Euribor
G
6,08 -0,78
1)CBK Rentas Euribor 2
G
5,94 -0,73
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F.
O
6,64 -0,77
1)CBK Rentas Jul 2019 Est
O
6,59 -0,91
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl
O
6,62 -0,82
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F.
O
6,67 -0,68
1)CBK Rentas Oct 2018 EF
O
6,58 -0,57
1)CBK Rentas Oct 2018 Est
O
6,53 -0,67
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl
O
6,56 -0,60
1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F
O
6,61 -0,50
1)CBK RF Alta Cal Cred.
F
9,33 -0,45
1)CBK RF Corporativa Est.
F
7,83 -2,89
1)CBK RF Corp Dur Cub Est
F
8,76 -2,06
1)CBK RF Corp Dur Cub Plus
F
6,00 -1,80
1)CBK RF Sel Emerg. Est*
F
7,76 -12,93
1)CBK RF Sel Emerg. Pl*
F
5,95 -12,57
1)CBK RF Sel Glb Est*
F
5,92 -6,64
1)CBK RF Sel Glb Plus*
F
6,89 -6,26
1)CBK RF Sel High Yield Est*
F
9,12 -4,37
1)CBK RF Sel High Yield Pl*
F
8,03 -3,98
1)CBK RF Subordinada Pl
M
6,21 -6,48
1)CBK Sel Ret Absoluto Est*
I
5,89 -3,83
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl*
I
6,33 -3,74
1)CBK Sel Tendencias Est.*
X
9,49 -3,74
143/220
134/220
36/63
62/101
63/101
38/189
31/189
38/45
33/45
84/108
103/108
54/108
42/108
52/80
48/80
107/189
95/189
77/108
43/80
39/49
37/49
58/92
53/92
126/189
115/189
130/235
115/235
31/54
28/54
72/150
65/150
70/150
131/150
4/35
80/170
66/170
50/220
41/220
61/220
51/220
66/220
54/220
59/220
49/220
13/25
6/13
5/22
28/63
26/115
13/115
99/113
100/113
34/113
40/113
31/113
94/220
98/220
166/220
64/77
8/56
53/125
62/113
56/113
44/125
42/125
45/125
43/125
108/140
14/31
16/31
130/170
136/235
67/115
53/140
5/17
11/63
16/63
9/63
8/63
13/63
7/63
12/63
26/110
23/110
27/63
30/63
29/63
25/63
21/63
24/63
22/63
18/63
17/115
73/116
52/116
49/116
84/90
83/90
123/140
119/140
92/119
85/119
71/77
43/89
8/13
71/220
1)CBK Sel Tendencias Plus*
1)CBK Selección Alternativa*
1)CBK Valor Bolsa España*
1)CBK Valor Bolsa España 2*
1)CBK Valor Bolsa España 3*
1)CBK Valor Bolsa Euro
1)CBK Valor Bolsa Euro 2
1)CBK Valor 90/75 Eurost
1)CBK Valor 95/30 Eurost
1)CBK Valor 95/50 Eust
1)CBK Valor 95/50 Eurost 2
1)CBK Valor 95/50 Eurost 3
1)CBK Valor 97/20 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost
1)CBK Valor 97/50 Eurost2
1)CBK Valor 100/30 Eurost
1)CBK Valor 100/30 Eurost 2
1)CBK Valor 100/45 Eurost.
1)CBK Valor 100/50 Eusrot
1)CBK Valor 100/50 Ibex
1)Microbank Fondo Ecológico*
1)Microbank Fondo Ético
X
I
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
V
I
9,91
5,68
6,89
6,37
5,99
6,09
6,15
5,84
6,09
5,89
5,76
5,82
5,99
5,98
6,04
6,16
6,04
6,23
6,03
6,08
8,17
7,79
-3,16
-5,13
-1,52
-2,55
-4,43
-5,12
-8,01
-3,25
-4,02
-3,16
-3,07
-2,19
-3,15
-4,12
-2,45
-1,54
-3,82
-4,09
-2,04
-7,22
-3,86
W
W
W
W
W
W
W
M
W
W M
W
48/220
58/89
33/63
42/63
55/63
57/63
59/63
46/63
52/63
45/63
43/63
40/63
44/63
54/63
41/63
34/63
51/63
53/63
38/63
5/7
11/21
w
W
+
w
W
W
W
DM G
m
W
W
W
m
M
M m
M
M m
M
M
M
M
M
M
M
W
m
G
m
m
+
mm
mm
m
m
m
m
m
m
m
Caja Ingenieros Gestión
Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torrademé. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 26/11/18
1)C. Ing. Bolsa Euro Plus
V
6,71 -8,37
28/80
1)C. Ing. Bolsa Usa
V
10,74
2,67 79/150
1)C .Ing. Environment ISR
I
95,88 -1,99
4/21
1)C. Ing. Emergentes
V
12,10 -14,63
60/92
1)C. Ing. Fondtesoro C.P.
D
892,34 -0,90 82/125
1)C. Ing. Gest. Alternativa*
I
5,70 -6,67
24/25
1)C. Ing. Gestión Dinámica*
I
93,91 -7,37
5/9
1)C. Ing. Global
V
7,30 -5,18 119/235
1)C. Ing. Iberian Equity
V
9,48 -3,58 13/108
1)C. Ing. Premier
F
697,27 -1,41 50/140
1)C. Ing. Renta
R
13,49 -3,38 44/170
1)C. Ing. 2018 Infl. Garant
G
102,74 -0,45 13/110
1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G
G
6,74 -7,07 100/110
1)C. Ing. 2019 Ibex Garant.
G
100,70 -1,15 41/110
1)Fonengin ISR
I
12,34 -2,26
7/21
w
M
m
M m
M
M
w
m
m
m
m
m
Caja Laboral Gestión
P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno.
943790114. Fecha v.l.: 26/11/18
1)CL Bolsa Garantizado IX
G
9,98 -2,02 54/110
1)CL Bolsa Garantizado XV
G
8,84 -3,53 75/110
1)CL Bolsa Garantizado XVI
G
11,30 -2,30 59/110
1)CL Bolsa Garantizado XVII
G
6,10 -1,45 46/110
1)CL Bolsa Japón
V
7,28 -8,99
34/54
1)CL Bolsa USA
V
10,29 -1,89 116/150
1)CL Bolsas Europeas
V
7,32 -9,18 99/189
1)CL Patrimonio
M
13,69 -3,92
55/77
1)CL Renta Asegurada IV
G
12,78 -1,09
42/56
1)CL Renta Asegurada V
G
11,58 -0,80
37/56
1)CL Renta Fija Euro
F
7,25 -3,70 99/101
1)CL Renta Fija Gar. I
G
7,85 -0,25
22/56
1)CL Renta Fija Gar. V
G
10,88
0,39
6/56
1)CL Renta Fija Gar VII
G
6,52
0,21
8/56
1)CL Renta Fija Gar VIII
G
7,51 -0,15
17/56
1)CL Renta Fija Gar X
G
7,48 -1,06
41/56
1)CL Renta Fija Gar XII
G
7,63 -0,27
23/56
1)LK Bolsa Universal
V
7,06 -1,51 64/235
1)Laboral Kutxa Ahorro
F
10,60 -0,67 15/101
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki
M
5,81 -2,40 19/113
1)Laboral Kutxa Aktibo Hego
F
9,06 -2,26 84/115
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar
R
6,38 -4,94 96/170
1)Laboral Kutxa Bolsa
V
18,48 -10,74 93/108
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI
G
9,77 -0,51 16/110
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX
G
11,22 -0,56 18/110
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX
G
10,78 -0,35 11/110
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI
G
9,18 -0,33
9/110
1)Labora Kutxa Bolsa G XXII
G
6,14 -0,39 12/110
1)Laboral K Bolsa G XXIII
G
6,09 -0,51 15/110
1)Laboral.Kutxa B.G XXIV
G
5,98 -0,31
8/110
1)Laboral Kutxa Crecimiento
R
12,07 -6,39
35/56
1)Laboral Kutxa Futur
V
5,82
1)L.K. Euribor Garantizado
G
6,02
0,16
3/110
1)Lab. Kutxa Euribor G III
G
10,65
0,34
1/110
1)Laboral Kutxa Konpromiso
R
6,21 -3,37
11/56
1)Laboral Kutxa RF Gar III
G
11,87
0,39
5/56
1)Laboral Kutxa RF Gar. XI
G
9,41
1)Laboral Kutxa RF Gar XIII
G
11,89
0,11
10/56
1)Laboral Kutxa RF Gar XIV
G
9,68 -0,29
24/56
1)Laboral Kutxa RF Gar XV
G
10,25 -0,06
14/56
1)Laboral Kutxa RF Gar XVI
G
6,16
0,03
13/56
1)Laboral Kutxa RFGar XVII
G
6,00
1)L.K.RF Garant. XVIII FI
G
6,00
1)LK Mercados Emergentes
V
8,30 -11,55
41/92
1)LK Selek Balance
R
5,80 -4,32 76/170
1)LK Selek Base
M
6,83 -3,81
53/77
1)LK Selek Extraplus
R
7,54 -4,76 93/170
1)LK Selek Plus
R
7,26 -4,23 71/170
HN
G
m
m
m
M
M
m
M
m
m
m
M
M
M
M
M
M
m
m
M
B
G
m
m
m
m
m
m M
M
M
m
m
m
m
m
M
M
m
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M
M
M
m
m
m
m
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m
m
m
M
M
m
m
m
m
m
m
m
m
m
w
m
M
w
m
M
&M
M
M
M
M
M
M
M
mm
Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Candriam.com. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Cand.Ab.Re.LgSh DigEq C C*
V
147,78 -2,26
26/35
1)Cand. Bd Euro Diversi C C
F
991,37 -1,71 59/115
1)Cand. Bds Conv Def C C
F
125,57 -3,42
15/44
1)Cand. Bds Credit Opp. C C
F
196,18 -1,62 40/116
1)Cand. Bds Em Debt LC C C
F
77,05 -5,75
49/90
1)Cand. Bds Em. Mkts C C
F 1.219,90 -11,17
80/90
1)Cand. Bds Eur. C C
F 1.149,51 -2,18 79/115
1)Cand. Bds Eur. Conver C C
F 3.391,01 -4,78
22/44
1)Cand. Bds Eur. Corp C C
F 7.275,63 -2,61 65/116
1)Cand. Bds Eur. Gov C C
F 2.286,34 -1,21 39/115
1)Cand. Bds Eur. HY C C
F 1.106,15 -1,85 45/119
1)Cand. Bds Eur. Lg T C C
F 8.289,05 -1,74 60/115
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
F 2.077,36 -0,89 28/101
1)Cand. Bds EurCorExFin C C
F
168,12 -2,14 55/116
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
F
135,60
1,85 19/140
1)Cand. Bds Gbl HY C C
F
203,83 -2,53 52/119
1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C
F
136,72 -2,27
12/22
1)Cand. Bds Gbl SovQual C C
F
110,69 -0,27 40/140
1)Cand. Bds Inter C C
F
954,51 -5,05 114/140
1)Cand. Bds Tot Ret C C
I
132,05 -3,51
34/89
1)Cand. Bds Tot Ret Def C C
I
147,21 -2,09
17/89
1)Cand. Divers.Futures C C
I 8.549,47 -11,47
80/89
1)Cand. Eq.L Aust C C
V
187,32 -7,71
5/6
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V
132,50 -0,65
22/31
1)Cand. Eq.L Biotec C C
V
140,73 -8,78
29/31
1)Cand. Eq.L Em Mkts C C
V
733,99 -16,89
74/92
1)Cand. Eq.L EMU C C
V
94,90 -9,25
42/80
1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C
V 2.007,90 -3,25 16/189
1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C
V
117,58
0,36
3/189
1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C
V
155,88 -6,41 50/189
1)Cand. Eq.L Europe C C
V
972,61 -6,59 58/189
1)Cand. Eq.L Germany C C
V
443,43 -10,41
3/10
1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
V
163,30 -0,41
20/35
1)Cand. Gbl Alpha C C
I 1.082,14 -0,70
10/89
1)Cand. GF US EqOpp C C
V
137,85 -0,59 103/150
1)Cand. GF US HYCor C C
F
112,15
5,24
7/119
1)Cand. Indx Arbitrage C
I 1.367,97 -0,60
1/4
1)Cand. Lg Sh Credit C*
F 1.154,67 -1,06 32/116
1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C
D
104,04 -0,43 28/125
1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C
D
524,22 -0,74 73/125
1)Cand. Monetaire SIC C
D 1.051,87 -0,43 30/125
1)Cand. Quant-Eq.Eur C C
V 2.415,06 -6,50 56/189
1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC
V 1.094,71 -13,04
69/80
1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C
V
167,32 -2,77 85/235
1)Cand. Quant-EqUSA C C
V 1.266,25 -5,41 138/150
1)Cand. Quant-EqUSA C C
V 2.039,33
1,82 83/150
1)Cand. Risk Arbitrage C
I 2.508,65 -1,05
2/4
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C
F
101,44 -2,14 54/116
1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C
F
99,21 -0,98 31/101
1)Cand. SRI Bd Eur. C C
F
98,78 -1,69 58/115
1)Cand. SRI Bd Global C C
F
93,92
0,33 35/140
1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C
F
97,16 -2,74 55/119
1)Cand. SRI Def AssetAll CC*
M
144,81 -3,27 39/113
1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C
V
97,88 -16,89
75/92
1)Cand. SRI Eq EMU C C
V
115,91 -8,65
35/80
1)Cand. SRI Eq Europe C C
V
112,37 -4,22 24/189
1)Cand. SRI Eq World C C
V
98,85 -0,28
1/92
1)Cand. SRI Money MktEur CC
D 1.124,11 -0,63 63/125
1)Cand. Sust Eur ST B CC
F
251,88 -1,20 44/101
1)Cand. Sust Eur. B C C
F
360,13 -1,83 64/115
1)Cand. Sust Euro Crp B C C
F
463,30 -2,60 64/116
1)Cand. Sust Europe C C
V
25,36 -4,27 25/189
1)Cand. Sust High C C*
R
394,08 -6,36
34/56
1)Cand. Sust Low C C*
M
4,50 -4,10
57/77
1)Cand. Sust Md C C*
R
6,78 -4,87
26/56
1)Cand. Sust Wld Bd C C
F 3.174,45
0,86 28/140
1)Cand. Sust World C C
V
29,09 -0,48 51/235
1)Cleo Index Europe Eq C C
V
171,79 -5,88 43/189
1)Cleo Index Usa Eq C C
V
297,85
5,83 37/150
2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C
F
159,85
6,50
1/116
2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C
F
87,53 -5,97
50/90
2)Cand. Bds EMs C C
F 2.396,34 -3,80
30/90
2)Cand. Bds Eur. HY C C
F
176,28
6,03
3/119
2)Cand. Bds Total Ret C C
I
149,72
4,30
4/89
2)Cand. Bds USD C C
F
941,80
2,40
18/31
2)Cand. Eq.L Asia C C
V
21,75 -16,89
41/49
2)Cand. Eq.L Biotec C C
V
528,97 -0,93
24/31
2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC
V
185,16 -0,74
21/35
2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C
V
143,33 -0,87 106/150
2)Cand. GF US HYCorp Bd C C
F
115,33
4,89
8/119
2)Cand. Mon.Mkt Usd C C
D
533,10
7,35
4/24
2)Cand. Quant-Eq.USA C C
V
mM
m
m
m
w
m
Candriam
M
G
m
m
w
w
w
m
m
m
m
&M
m
M
&
m
m
W
D
m G
D
D
m
m
B
M
M
M
M
M
M
m
m
M
M
M
M
M
DW
m
D
B
M
m
e
e
m
e
M
m
M
M
m
m
m
m
M
M
M
M
M
&
m
M
M
M
M
w
M
W
W
W
W
W
W
W
W
W
m
W
M
m
m
m
m
m
M
M
M
m
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
40 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
CUADROS
2)FF China Consumer A USD
2)FF EMEA A USD
2)FF Emerg M Tot Ret A USD
2)FF Emerg Mark Debt A USD
2)FF Emerging Markets A USD
2)FF Glob Demographic A USD
2)FF Glob High Yield A USD
2)FF Glob Property A USD
2)FF Glob Strat Bd A USD
2)FF Global Bond A USD
2)FF International A USD
2)FF Japan Advantage A USDH
2)FF Japan Smaller C A USDH
2)FF US Dollar Bond A USD
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
V
V
F
F
V
V
F
V
F
F
V
V
V
F
17,00 -13,53
13,86 -12,51
11,71
19,31 -1,83
16,15
18,04
1,12
13,66
15,58
4,01
9,93
2,96
13,12
2,19
16,88
0,03
12,82
14,18
15,18
3,10
16/22
7/10
16/90
16/235
3/23
7/140
14/140
44/235
7/31
Fidelity International (Distribución)
www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 26/11/18
S)FF Nordic A SEK
V 1.186,00
1)FF America A EUR
V
9,62
1)FF Asia Focus A EUR
V
7,39
1)FF Asian High Yld A EURH
F
7,91
1)FF China Consumer A EUR
V
20,59
1)FF EMEA A EUR
V
15,30
1)FF Emerg Mark Debt A EUR
F
11,82
1)FF Emerg Mark Debt A EURH
F
8,84
1)FF Emerging Asia A EUR
V
23,14
1)FF Euro Balanced A EUR
X
16,76
1)FF Euro Blue Chip A EUR
V
21,05
1)FF Euro Bond A EUR
F
13,21
1)FF Euro Cash A EUR
D
9,14
1)FF Euro Short Term A EUR
F
9,66
1)FF EURO STOXX 50TM A EUR
V
9,84
1)FF Europ High Yield A EUR
F
9,35
V
11,72
1)FF European Divid A QINCe
1)FF European Dynamic A EUR
V
53,72
1)FF European Growth A EUR
V
14,65
1)FF European Larg Co A EUR
V
46,03
1)FF European Small C A EUR
V
49,17
1)FF Fid Patrimoine A EUR
R
12,22
1)FF France A EUR
V
45,13
1)FF Germany A EUR
V
48,97
1)FF Glob Consum Ind A EUR
V
53,57
1)FF Glob Dividend A QINCe
V
16,63
1)FF Glob Financ Serv A EUR
V
34,04
1)FF Glob Focus A EUR
V
60,74
1)FF Glob Health Care A EUR
V
42,59
1)FF Glob Industrials A EUR
V
49,39
1)FF Glob M Ass In A QINCe
X
9,04
1)FF Glob M Ass In E QINCe
X
8,69
1)FF Glob MA Tac Def A EURH
X
12,26
1)FF Glob MA Tac Mod A EUR
R
12,97
1)FF Glob Mul Ass In A EUR
X
10,35
1)FF Glob Property A EUR
V
14,46
1)FF Glob Sh Dur In A QINCe
F
9,71
1)FF Glob Sh Dur In E QINCe
F
9,68
1)FF Glob Strat Bd A EURH
F
9,74
1)FF Glob Technology A EUR
V
21,65
1)FF Global Income A QINCe
F
8,49
1)FF Global Income E QINCe
F
8,17
1)FF Global Telecoms A EUR
V
10,14
1)FF Growth & Income A USD
R
18,53
1)FF Iberia A EUR
V
70,35
1)FF India Focus A EUR
V
48,64
1)FF International A EUR
V
48,42
1)FF Italy A EUR
V
32,42
1)FF Japan A EUR
V
1,48
1)FF SMART Glob Def A EUR
R
12,09
1)FF SMART Glob Mod A EUR
X
10,51
1)FF Target 2015 Euro
X
31,39
1)FF Target 2020 Euro A EUR
X
42,14
1)FF Target 2025 Euro A EUR
X
36,43
1)FF Target 2030 Euro A EUR
X
38,64
1)FF Target 2035 Euro A EUR
X
32,51
1)FF Target 2040 Euro A EUR
X
32,71
1)FF US High Yield A EUR
F
8,49
1)FF World A EUR
V
22,47
2)FF America A USD
V
10,90
2)FF American Divers A USD
V
23,75
2)FF American Growth A USD
V
49,25
2)FF Asean Fund
V
31,39
2)FF Asia Focus A USD
V
8,37
2)FF Asian Small Co A USD
V
19,49
2)FF Asian Spec Sits A USD
V
45,80
2)FF China Consumer A USD
V
16,99
2)FF China Focus A USD
V
66,60
2)FF Emerg Mark Debt A USD
F
10,91
2)FF Emerging Markets A USD
V
24,38
2)FF Glob Dividend A QINC$
V
14,28
2)FF Glob Focus A USD
V
65,51
2)FF Glob M Ass In E QINC$
X
9,19
2)FF Glob MA Tac Mod A USD
R
11,59
2)FF Glob Opport A USD
V
16,59
2)FF Glob Property A USD
V
13,96
2)FF Global Bond A USD
F
1,11
2)FF Global Income E QINC$
F
8,99
2)FF Greater China A USD
V
220,80
2)FF Indonesia A USD
V
26,37
2)FF International A USD
V
54,87
2)FF Latin America A USD
V
32,28
2)FF Malaysia A USD
V
40,95
2)FF Pacific A USD
V
33,01
2)FF Singapore A USD
V
51,89
2)FF SMART Glob Mod A USD
V
25,55
2)FF Taiwan A USD
V
11,87
2)FF Thailand A USD
V
53,30
2)FF US Dollar Bond A USD
F
6,92
2)FF US Dollar Cash A USD
D
11,82
2)FF US High Yield A USD
F
11,56
3)FF Japan Advantage A JPY
V 33.573,00
3)FF Japan Fund
V
191,80
3)FF Japan Small Cos A USD
V 2.211,00
4)FF Flexible Bond A GBP
F
0,32
4)FF Global Focus
V
4,10
4)FF United Kingdom A GBP
V
2,66
5)FF Switzerland A CHF
V
56,89
6)FF Australia Fund
V
56,75
-15,61
7,39
-5,37
-5,06
-8,06
-8,52
-2,15
-0,51
-9,41
-8,45
-0,70
-4,62
-4,50
-7,90
-3,55
-21,35
-9,13
1,69
-4,25
1,12
14,03
0,06
2,85
3,88
6,65
-2,12
-5,17
-4,93
-3,87
0,54
-15,44
-4,08
2,46
-1,57
-1,47
-2,25
-2,69
-2,84
-2,91
-0,94
0,27
6,82
3,33
7,38
-3,41
-5,83
-9,15
-4,25
-5,54
-15,30
0,61
2,28
-1,52
3,40
0,98
-8,47
-7,26
0,06
-4,75
-0,89
-10,89
-4,32
0,51
-5,52
-3,87
1,54
6,06
-1,45
-6,57
-4,37
-11,57
-6,47
1,06
-9,03
-7,06
-5,77
2/3
16/150
7/49
43/90
164/220
31/80
75/115
50/125
45/80
113/119
6/189
32/189
30/189
5/45
51/170
2/2
2/10
1/13
3/15
17/235
5/31
3/9
8/170
4/23
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. +33158381750. Fecha v.l.:
23/11/18
1)Abs Ret Credit Strategi D
I
101,80 -2,33
23/89
1)Abs Ret Multi Strategie D
I
109,05 -4,05
48/89
1)Central & Eastern Bond D
F
165,71 -2,44
1/3
1)Central & Eastern Equit D
V
211,10 -12,61
16/19
1)Convertible Bond D
F
107,71 -5,19
23/44
1)Euro Bond D
F
165,82 -2,15 76/115
1)Euro Bond 1-3 Years D
F
119,42 -1,50 60/101
1)Euro Bond 3-5 Years D
F
134,73 -2,26 83/115
1)Euro Corporate Bond D
F
152,35 -3,80 87/116
1)Euro Corpora Short Term D
F
110,43 -1,76 45/116
1)Euro Covered Bond D
F
123,82 -0,46 27/116
1)Euro Equity D
V
100,63 -11,21
55/80
1)Euro Eq Controlled Vol D
V
100,76 -12,30
63/80
1)Euro Future Leaders D
V
123,39 -18,93
41/45
1)Euro Short Term Bond D
F
121,24 -1,24 50/101
1)European Equit Recovery D
V
90,45 -13,88
71/80
1)Glob Multi Asset Income D
X
97,61 -8,25 167/220
1)Global Equity D
V
134,13
0,72 24/235
1)SRI Ageing Population D
I
111,50 -4,93
12/21
1)SRI European Equity D
I
155,68 -9,78
17/21
1)Total Return Euro HY D
F
198,31 -3,18 67/119
Gesalcalá
Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesalcala@bancoalcala.com. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Alcalá Acciones
R
21,18 -6,82
38/56
1)Alcalá Ahorro
M
10,46 -2,49
23/77
1)Alcalá Bolsa Mixto
R
13,77 -2,29
5/56
1)Alcalá Gestión Activa
X 1.389,66 -1,24 21/220
1)Alcalá Gestión Flexible
M
9,86
1)Alcalá Global
R
10,80 -1,87 26/170
1)Alcalá Institucional
M
11,08 -3,49
43/77
1)Diagonal Mixto Flexible
R
8,69
1)Fonalcalá
R
30,56 -3,66
13/56
1)RSR Global*
X
9,16 -7,57 151/220
1)RSR RV Internacional
V
9,41 -14,57 208/235
Gesconsult
Principe de Vergara 36 6º dcha. 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Evo Fondo Int. Ibex35
V
11,14 -7,28 47/108
1)Evo Fondo Int. RF.CP
D
9,72 -3,16 115/125
1)Gesconsult Corto Plazo
D
702,10 -2,12 113/125
1)Gesconsult Crec. Eurozona
V
18,81 -12,48
66/80
1)Gesconsult León VMF A
R
26,23 -3,70
14/56
1)Gesconsult León VMF B
R
27,01 -3,28
10/56
1)Gesconsult RF Flexible
M
27,48 -1,91
12/77
1)Gesconsult RF Flexible B
M
28,69 -0,70
2/77
1)Gesconsult Ren Variable A
V
46,67 -1,98
5/108
1)Gesconsult Ren Variable B
V
48,65
0,04
2/108
1)Rural Selec. Conservadora
I
82,06 -2,26
20/89
Gescooperativo S.A.
5/35
25/35
105/170
24/108
1/3
30/235
5/11
7/54
9/170
4/13
3/13
6/13
8/13
9/13
11/13
35/119
39/235
24/150
69/150
17/150
1/1
12/49
25/49
3/22
46/90
65/92
27/235
10/170
65/235
6/23
26/140
11/22
1/1
43/235
8/22
1/1
9/14
1/1
33/235
1/1
1/1
25/31
22/24
39/119
23/54
11/54
3/7
120/140
18/235
7/9
3/4
2/6
Fidentiis Gestión SGIIC SA
Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silvia Mesia. Tfno. 915662480. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Tordesillas Fil*
I
14,40
1,02
1/16
1)Tordesillas Global Stra I*
X
10,18 -2,89 43/220
1)Tordesillas Iberia A*
V
13,33 -2,02
6/108
1)Tordesillas Iberia I*
V
16,28 -1,59
4/108
1)European Financ OPP A*
V
9,93 -4,00
2/15
1)European Financ OPP I*
V
10,14 -3,46
1/15
1)European Megatrends
I
9,52 -7,03
15/21
1)Global Strategy A*
X
9,88 -2,78 38/220
1)Global Strategy Z*
X
9,82 -2,19 28/220
1)Iberia Long Short I*
I
10,92
1,26
5/17
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U.
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Fonditel Albatros
X
9,50 -3,76 73/220
1)Fonditel Dinero
D
4,76 -0,51 51/125
1)Fonditel Lince A
V
6,28 -11,29 100/108
1)Fonditel RF Mx Internac.
M
7,81 -2,77 28/113
1)Fonditel Smart Beta
I
5,51 -3,17
30/89
Franklin Templeton I. F.
Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintempleton.com.es. Fecha v.l.: 26/11/18
1)F Brazil Opp A EUR-H1
V
10,11 -0,30
3/4
1)F European Growth A
V
14,83 -11,73 144/189
1)F European SmC Growth A
V
36,39 -11,87
16/45
1)F Gb Real Estate A EUR-H1
V
14,91 -5,45
17/23
1)F Glod&P Metals A EUR-H1
V
2,87 -28,25
2/2
1)F India A
V
36,84 -13,56
3/3
1)F Mult-Asset Income A EUR
X
10,61 -11,95 197/220
1)F Mutual European A
V
23,16 -7,25 70/189
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2
V
13,03 -7,13 149/235
1)F Natural Resources A EUR
V
5,40 -9,70
8/11
1)F Strategic In A EUR-H1
F
11,09 -4,31 102/140
1)F Technology A
V
15,85 10,61
2/35
1)F Wrld Perspectives A EUR
V
25,66 -3,68 95/235
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1
R
8,72 -7,63 143/170
1)FT Gbl Sukuk A EUR
F
11,82
2,25 13/140
1)T Africa A EUR-H1
V
7,45 -15,15
10/10
1)T Asian Bond A EUR-H1
F
11,98 -2,92
10/14
1)T Asian Growth A EUR-H1
V
20,59 -20,56
43/49
1)T Asian SCo A EUR
V
53,93 -5,45
1/4
1)T BRIC A EUR-H1
V
10,14 -16,20
6/7
1)T Eastern Europe A
V
20,40 -19,81
19/19
1)T Emer Mkt A EUR-H1
V
8,50 -18,58
80/92
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1
V
8,56 -14,74
61/92
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1
F
10,18 -10,54
76/90
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR
V
13,78 -9,70
20/92
1)T Euro High Yield A
F
18,66 -2,91 61/119
1)T Eurpean Corp Bond A EUR
F
13,01 -2,25 57/116
1)T Frontier Mkt A EUR-H1
V
9,60 -20,53
86/92
1)T Gbl Balanced A EUR-H1
X
18,49 -9,10 179/220
1)T Gbl Bond A EUR-H1
F
20,36 -1,12 48/140
1)T Gbl Bond (Eur) A
F
15,40 -2,22 66/140
1)T Gbl High Yield A EUR
F
13,14
0,69 30/119
1)T Gbl Income A
X
21,74
0,42
8/220
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1
F
20,42 -3,50 87/140
1)T Latin America A EUR
V
7,59 -6,87
10/22
2)F High Yield A
F
17,66
3,38 19/119
2)T China A
V
27,20 -0,77
1/22
2)T Shariah Gb Equity A USD
V
12,25 -3,73 96/235
GCO Gestión de Activos
Generali Investments Luxembourg
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque Sánchez. Tfno. 914328660. Fecha v.l.:
26/11/18
1)GCO Acciones
V
58,95 -4,98 25/108
1)GCO Corto Plazo
F
22,68 -0,73 18/101
1)GCO Eurobolsa
V
6,06 -7,50
14/80
1)GCO Global 50
R
8,08 -0,64 18/170
1)GCO Internacional
V
9,29
0,82 22/235
1)GCO Mixto
M
9,98 -2,48
22/77
1)GCO Renta Fija
F
8,63 -1,08 36/115
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Gesc Deuda Corp
F
533,41 -2,68 66/116
1)Gesc Deuda Soberana E
D
653,13 -0,87 81/125
1)Gesc Gestión Conservadora*
M
742,17 -3,56 45/113
1)Gesc Gestión Decidida*
R
902,82 -8,72 151/170
1)Gesc Multiestratégias Alt*
I
623,62 -4,62
18/25
1)Gesc Renta F. High Yield*
F
313,81 -4,85 99/119
1)Gesc Small Caps Euro
V
509,50 -15,62
28/45
1)Gescoop. Gest. Agresivo*
V
307,35 -10,09 191/235
1)Gescoop. Gest. Moderado*
R
294,23 -6,32 125/170
1)Rural Ahorro Plus
D 7.268,41 -1,36 99/125
1)Rural Bolsa Garant. 2024
G
739,26 -2,78 66/110
1)Rural Bonos 2 años
F 1.130,15 -1,70 71/101
1)Rural Emergentes RV*
V
707,59 -13,33
54/92
1)Rural Euro Renta Variable
V
575,20 -12,33
64/80
1)Rural Europa 2018 Gar*
G
305,90 -0,59 22/110
1)Rural Europa 24 Gar.
G
307,88 -2,31 60/110
1)Rural Europa 2025 Gar.
G
301,02 -0,94 30/110
1)Rural Garan.Bolsa Europea
G
307,42 -2,36 61/110
1)Rural Garantía Bolsa 2025
G
297,73 -0,89 28/110
1)Rural Gar Europa 20
G
304,67 -0,22
7/110
1)Rural Garantía 2024 R.F.
G
309,73
0,20
9/56
1)Rural Garantía 2025
G
306,95
0,87
2/56
1)Rural Garantía 2026
G
298,20
1)Rural Garantizado 9,70
G
894,11 -0,74
34/56
1)Rural Garantizado 2021
G
306,96
0,10
11/56
1)Rural Gest. Sostenible I*
I
291,03
1)Rural Gest. Sostenible II*
I
280,42
1)Rural Mixto 15
M
768,16 -2,46
21/77
1)Rural Mixto 20
M
715,84 -3,41
41/77
1)Rural Mixto 25
M
838,73 -3,85
54/77
1)Rural Mixto 50
R 1.379,82 -5,21
30/56
1)Rural Mixto 75
R
786,94 -6,98
39/56
1)Rural Mixto Int. 15
M
778,88 -1,52
7/113
1)Rural Mixto Intern.25
M
866,70 -2,07 12/113
1)Rural Multifondo 75*
R
881,63 -6,17 121/170
1)Rural Rendimiento
D 8.305,74 -1,42 100/125
1)Rural Renta Fija 1
F 1.249,79 -1,56 65/101
1)Rural Renta Fija 3
F 1.298,24 -2,35 87/101
1)Rural Renta Fija 5
F
912,29 -2,87 100/115
1)Rural Rentas Garantizado
G
810,73 -0,78
35/56
1)Rural RF Internacional
F
572,56
2,11 15/140
1)Rural RV España
V
572,16 -10,88 96/108
1)Rural RV Internacional
V
611,83 -5,33 123/235
1)Rural 2024 Gtía. Europa
G
298,14 -1,43 45/110
1)Rural Tecnológico RV
V
480,55
5,59
7/35
1)Rural 2025 Gtía R. Fija
G
308,82
0,70
3/56
1)Rural 2025 Garantía Bolsa
G
297,42 -1,05 36/110
1)Rural 5 Gar Renta Fija
G
301,75
1)Rural 6 Garantía RF
G
310,70
0,70
4/56
Gesiuris
Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Tfno. 902023938. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Annualcycles Strategies
X
14,19 -3,79 74/220
1)Catalana Occid B. Mundial
V
12,31 -2,02 74/235
1)Catalana Occid Bolsa Esp.
V
29,85 -6,05 33/108
1)Catalana Occid Emerg.
V
9,12 -9,72
21/92
1)Catalana Occid Patrimonio
X
16,59 -3,96 78/220
1)Catalana Occid R.Fija C/P
D
11,53 -1,67 103/125
1)Deep Value International
V
10,40 -9,56 184/235
1)Gesiuris Balanced Euro
R
22,37 -4,42 82/170
1)Gesiuris Euro Equities
V
22,03 -5,26
7/80
1)Gesiuris Fixed Income
F
12,71 -0,26
2/101
1)Gesiuris Global Strategy
X
8,92
0,22 11/220
1)Gesiuris Iurisfond
M
23,02 -1,02
3/77
1)Gesiuris Patrimonial
X
19,14 -1,68 22/220
1)I2 Desarrollo Sost. ISR
I
9,31 -2,26
6/21
1)Japan Deep Value
V
13,55 -11,16
43/54
1)Magnus Intl Allocation FI
R
9,21 -6,33 126/170
1)Panda Agricultur&Water
V
12,15 -8,08
3/4
1)Privary F1
X
104,63 -3,07 46/220
GesNorte
Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Fondonorte
M
4,25 -3,25
1)Fondonorte Eurobolsa
V
6,80 -7,73
37/77
21/80
Gestifonsa SGIIG
Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Cartera Selección
X
1,35 -1,89 25/220
1)Dinercam
D 1.254,28 -0,04
3/125
1)Dinfondo
M
823,22 -1,62
7/77
1)Dinvalor Global*
X
9,08 -2,78 39/220
1)Gestifonsa Cartera Pr 10*
M
0,96 -2,61 23/113
1)Gestifonsa Cartera Pr 25*
M
0,95 -3,41 43/113
1)Gestifonsa Cartera Pr 50*
R
0,94 -4,39 81/170
1)Gestifonsa Internacional
X
0,88 -10,45 192/220
1)Gestifonsa Renta Fija
F
9,38 -0,39 15/115
1)Gestifonsa RF Medio Largo
F 1.914,27 -0,44 16/115
1)Gestifonsa RV Euro
V
4,50 -10,01
49/80
1)Gestifonsa R.V. España
V
69,71 -7,04 43/108
1)RV 30 Fond
M
15,18 -1,75
9/77
G.I.I.C. Fineco
Ercilla 24 2ª planta 48011 Bilbao. Esther Arriola García. Tfno. 944000300. Fecha v.l.:
22/11/18
1)Financials Credit Fund B
M
9,80
1)Financials Credit Fund D
M
9,82
1)Financials Credit Fund N
M
9,82
1)Fon Fineco Dinero
D
951,11 -0,38 18/125
1)Fon Fineco Patr. Global
R
17,80 -2,39 31/170
1)Fon Fineco Euro Líder
O
12,90 -0,42
15/63
1)Fon Fineco Gestión
X
19,97 -0,04 12/220
1)Fon Fineco Gestión II
X
7,80
0,32 10/220
1)Fon Fineco I
R
12,74 -8,67
52/56
1)Fon Fineco Interés A
F
13,57 -0,36 14/115
1)Fon Fineco Interés I
F
13,93 -0,09 12/115
1)Fon Fineco Inversión
X
10,93 -11,55 196/220
1)Fon Fineco RF Intern.
F
8,44 -1,42 51/140
1)F.F.Inv.Responsable FI
M
9,57 -3,62
45/77
1)Fon Fineco Top RF Serie A
F
10,85 -1,13 41/101
1)Fon Fineco Top RF Serie I
F
11,12 -0,86 22/101
1)Fon Fineco Valor
V
9,77 -13,82
70/80
1)Millenium Fund
O
17,69 -0,30
10/63
1)Multifondo América
V
18,90 -4,25 129/150
1)Multifondo Eficiente
V
18,21 -6,48 54/189
1)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
1)GS Em.Mkt.Debt Pf I
1)GS Gb Core Eq (I Snap)
1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I
1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd)*
1)GS Gb Cur. Plus Pf I*
1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd)*
1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I
1)GS Gb Fixed Inc Pf I
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B
1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I
1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd)
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd
1)GS Gb High Yld Pf Oth.C
1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I
1)GS N11 sm EqPf
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg
1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg
1)GS US Eq Pf Oth. C
1)GS US Mort Bck Sec Pf I
2)GS Asia Eq. Pf Base
2)GS BRICs Eq. Pf I
2)GS BRICs Eq. Pf Base
2)GS BRICs Eq. Pf Base
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base
2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B
2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I
2)GS Gb Curr.Plus Pf*
2)GS Gb Eq.Partn. Pf
2)GS Gb Fixed Inc Pf Base
2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)
2)GS Gb High Yield Pf Base
2)GS Gb High Yield Pf Base
2)GS Gb High Yield Pf I
2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.
2)GS N11 sm Eq I Ptf
2)GS N11 sm Eq Ptf
2)GS N11 sm Eq Ptf
2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Eq Pf Base
2)GS US Equity Pf I
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Fixed Inc Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base
2)GS US SmCapCore Eq PF I
. Fecha v.l.: 26/11/18
1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU
1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR
1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR
2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD
2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD
2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R
2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R
LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 26/11/18
1)GS BRIC Eq.Pt Base
V
12,73 -17,23
1)GS BRICs Eq. Pf I
V
15,85 -9,27
1)GS Eq Partner Pf E
V
17,21
0,12
1)GS Europe Core Eq Pf I
V
20,08 -6,43
1)GS Europe Core Eq Pf I-R
V
16,54 -6,45
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
V
17,48 -7,12
1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba
V
15,39 -7,18
1)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I
F
12,25 -6,42
7/7
2/7
40/235
52/189
53/189
67/189
68/189
53/90
D
O
O
D
D
D
D
D
12.266,80
1,00
1,00
12.136,51
12.636,46
12.458,84
10.375,30
10.326,81
-11,03
79/90
-10,63
78/90
-10,63
77/90
0,97 20/235
-4,38 90/116
-12,24
82/89
-11,74
81/89
-12,26
5/5
-2,13 63/140
2,32 11/140
-2,73 76/140
-2,68 75/140
-2,11 62/140
-4,08 98/140
-4,09 99/140
-3,56 89/140
-4,81 97/119
-4,31 91/119
-4,31 90/119
-4,81 98/119
0,13
1/4
-16,28
69/92
-2,15
19/89
-3,55
36/89
-3,54
35/89
-2,13
18/89
-1,77
12/89
-1,77
13/89
-3,02
27/89
-2,72 122/150
-3,41
49/63
-13,38
38/49
-9,37
3/7
-10,12
5/7
-10,08
4/7
-15,86
68/92
-15,15
63/92
-7,32
58/90
-6,46
54/90
-3,80
31/90
-3,85
32/90
-3,33
27/90
-3,30
25/90
-5,03
3/5
0,06 42/235
1,60 20/140
3,62
5/140
2,80 22/119
2,73 23/119
3,37 20/119
-4,41
12/54
-15,72
67/92
-16,46
71/92
-16,42
70/92
-1,74 70/235
5,59 43/150
4,94 53/150
4,93 54/150
5,26 47/150
5,26 48/150
6,05 33/150
2,50
16/31
2,55
15/31
6,56 27/150
5,69 38/150
5,67 39/150
6,17
6/20
-0,45
0,00
0,00
-0,45
7,35
7,25
7,13
7,03
32/125
5/63
6/63
31/125
3/24
6/24
8/24
10/24
GVC Gaesco Gestión
Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Financialfond *
R
24,20 -6,89 139/170
1)Fondguissona
M
13,05
0,39
1/77
1)Fondguissona Global Bolsa
X
22,17 -8,38 169/220
1)Fonradar Internacional*
X
11,03 -8,53 173/220
1)Fonsglobal Renta*
R
9,60 -5,00 100/170
1)Fonsvila-Real
X
7,54
1,80
4/220
1)GVC Gaesco Bolsalíder
V
8,55 -8,89 71/108
1)GVC Gaesco Bona-Renda
R
11,79
0,08 16/170
1)GVC Gaesco Constantfons
D
9,17
0,02
1/125
1)GVC Gaesco Emergentfond*
V
191,93 -8,45
9/92
1)GVC Gaesco Europa
V
3,99 -14,49 171/189
1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos*
V
12,45 -7,24 152/235
1)GVC Gaesco Fondo FT CP
D 1.366,80
0,01
2/125
1)GVC Gaesco Japón
V
9,02 -6,97
24/54
1)GVC Gaesco Multinacional
V
66,01 -11,94 203/235
1)GVC Gaesco Op Emp Inmob
V
18,09 -6,15
19/23
1)GVC Gaesco Patrim A*
X
12,01 -3,72 70/220
1)GVC Gaesco Renta Fija
F
21,33 -1,72 73/101
1)GVC Gaesco Renta Valor*
M
105,89 -3,43
42/77
1)GVC Gaesco RF Flexible
F
9,73 -3,37 86/140
1)GVC Gaesco Ret Absoluto*
I
146,87 -6,97
15/20
1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I*
I
149,30 -6,44
70/89
1)GVC Gaesco Small Caps*
V
11,93 -20,24
42/45
1)GVC Gaesco Sostenible ISR
I
114,24 -0,87
3/21
1)GVC Gaesco TFT
V
11,69 -5,02
29/35
1)GVC Gaesco 1K + RV
V
93,85 -5,57 129/235
1)GVC Gaesco 300 P WorldW
V
15,06
0,78
1/2
1)1 Kessler Casadevall*
X
9,11 -2,81 40/220
1)I.M. 93 Renta
X
13,09
1,09
6/220
1)Novafondisa
R
10,26 -3,52 47/170
1)Robust RV Mixta Int.*
R
8,71 -5,12 103/170
1)Tramontana R. A. Audaz
I
85,98 -7,23
76/89
Horos Asset Management, SGIIC, S.A.
Nuñez de Balboa 120 2º Izda. 28006 Madrid. Antonio Serrano López-Tofiño. Tfno.
917370915. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Horos Value Iberia
V
87,31
1)Horos Value Internacional
V
87,75
-
Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A
Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Ibercaja All Star A*
V
7,61 -4,72 112/235
1)Ibercaja Alpha A
I
7,97 -5,04
57/89
1)Ibercaja Bolsa A
V
20,91 -9,08 74/108
1)Ibercaja BP Renta Fija A
F
6,94 -2,76 98/101
1)Ibercaja BP Selec.Global*
I
6,23 -4,12
15/25
1)Ibercaja Bolsa Europa A
V
6,93 -5,66 41/189
1)Ibercaja Bolsa Internac.
V
10,48 -1,11 59/235
1)Ibercaja Bolsa USA A
V
11,89
2,97 75/150
1)Ibercaja Conservador Prem
D
6,86 -1,79 107/125
1)Ibercaja Crecimient Din A
I
7,18 -1,65
2/20
1)Ibercaja Dividendo A
V
6,51 -2,22 13/189
1)Ibercaja Dólar A
D
6,81
6,53
20/24
1)Ibercaja Emergentes A*
V
12,95 -12,13
46/92
1)Ibercaja Emerging Bond*
F
6,57 -6,30
52/90
1)Ibercaja Europa Star A*
V
5,96 -8,79 94/189
1)Ibercaja Financiero
V
3,91 -12,27
12/15
1)Ibercaja Flex Europ 10-40
M
7,65 -3,75
51/77
1)Ibercaja Flex Europ 50-80
R
9,44 -5,28
31/56
1)Ibercaja Gestion Audaz*
V
10,30 -6,88 145/235
1)Ibercaja Gestion Crec.*
R
9,52 -4,22 69/170
1)Ibercaja Gest Equilibrada*
M
5,88
1)Ibercaja Gestion Evol.*
M
8,87 -2,98 33/113
1)Ibercaja Global Brands
V
6,35
0,08 41/235
1)Ibercaja High Yield A
F
7,10 -3,44 77/119
1)Ibercaja Horizonte
F
10,68 -2,53 93/115
1)Ibercaja Japón A
V
5,68 -7,16
26/54
1)Ibercaja Mixto Flex 15 A
M
6,71 -3,05
33/77
1)Ibercaja Nuevas Oport A
V
10,46 -4,71 111/235
1)Ibercaja Op Renta Fija A
F
7,52 -2,65 96/101
1)Ibercaja Petroquímico A
V
13,44 -3,66
1/9
1)Ibercaja Plus A
D
8,88 -1,59 102/125
1)Ibercaja Renta Fija 2022
F
6,10
1)Ibercaja Renta Fija 2024
F
6,05 -1,09 37/115
1)Ibercaja Sanidad A
V
10,26
8,56
13/31
1)Ibercaja Sec.Inmob A
m
m
M
M
Goldman Sachs Asset Management
15,56
18,41
9,00
20,80
14,19
81,88
90,29
83,62
13,77
16,77
13,19
10,88
5,11
14,12
11,02
14,36
6,13
10,87
16,88
24,91
23,96
9,41
107,20
113,05
92,10
86,30
107,82
69,93
122,30
23,23
14,15
25,08
10,88
16,75
17,03
34,12
41,86
10,45
11,53
20,38
13,30
14,49
16,72
88,08
13,49
15,46
15,05
19,51
7,67
18,53
20,16
8,48
7,82
7,84
35,90
22,30
22,65
39,17
22,01
21,97
18,79
14,50
10,62
18,97
21,74
17,46
21,97
Goldman Sachs Funds PLC
GNB-International Management, S.A.
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 26/11/18
1)NB Euro Bond
F 2.226,98
0,29
7/115
1)NB European Equity
V
86,47 -11,09 132/189
1)NB Global Enhancement
F
880,48 -2,96 74/116
1)NB Global Equity
V
123,23 -1,03 57/235
1)NB Opprtunnity Fund
F
151,08 -4,51 104/140
1)NB Trading
V
115,07 -8,53 168/235
2)NB American Growth
V
223,93
4,94 52/150
F
F
F
V
F
I
I
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F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
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I
I
I
I
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M
M
m
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G
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M
РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 41
CUADROS
1)Liberbank Global P
1)Liberbank Global C
1)Liberbank RV España A
1)Liberbank RV España C
1)Liberbank RV Euro A
1)Liberbank RV Euro C
1)Liberbank Megat. A*
1)Liberbank Megat. P *
1)Liberbank Megat. C *
1)Liberbank Prudente A*
1)Liberbank Prudente P*
1)Liberbank Prudente C*
1)Liberbank RF Flexible A *
1)Liberbank RF Flexible C*
1)Liberbank Mcado.Neutral A
1)Liberbank Mcado.Neutral C
1)Liberbank Cart.Conserv. A
1)Liberbank Cart.Conserv. C
1)Liberbank Cart.Mod. A
1)Liberbank Cart.Mod. C
1)Liberbank Cart. Dinám. A
1)Liberbank Cart. Dinám. C
1)Liberbank Renta Fija III
1)Liberbank Corto Plazo IV
1)Liberbank Rend Garant
1)Liberbank Rend.Garant II
1)Liberbank Rend Garant III
1)Liberbank Rend Garant IV
1)Liberbank Rend Garant V
X
X
V
V
V
V
V
V
V
I
I
I
I
I
I
I
M
M
R
R
V
V
G
D
G
G
G
G
G
7,91
7,79
9,91 -9,50 80/108
10,00 -8,64 68/108
6,17 -16,79 185/189
6,23 -15,99 181/189
6,25
6,32
6,29
5,66 -5,19
11/13
5,69
5,67
7,42 -2,81
6/20
7,44 -2,50
4/20
5,73 -7,44
77/89
5,75 -7,05
75/89
6,88 -4,85 86/113
6,95
7,05 -5,92 116/170
7,14
7,40 -6,60 140/235
7,48
7,38 -0,09
16/56
6,78
8,48 -0,49 14/110
8,00 -3,84 76/110
5,55 -5,86 93/110
9,75 -5,05 85/110
8,14 -5,04 84/110
Magallanes Value Investors
Lagasca 88 4º planta 28001 . Carmen Delgado Notario. Tfno. 914361210. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Magallanes European Eq.M
V
123,50 -11,19 135/189
1)Magallanes European Eq.P
V
125,92 -10,79 124/189
1)Magallanes Iberian Eq. M
V
143,19 -3,60 14/108
1)Magallanes Iberian Eq. P
V
145,94 -3,16 10/108
1)Magallanes Microcaps EurB
V
92,75 -17,47
35/45
1)Magallanes Microcaps EurC
V
92,37 -17,66
37/45
1)MVI UCITS European Eq I*
V
117,52 -12,21 148/189
1)MVI UCITS European Eq R*
V
115,73 -12,63 154/189
1)MVI UCITS Iberian Eq I*
V
128,80 -4,62 22/108
1)MVI UCITS Iberian Eq R*
V
126,78 -5,07 26/108
Mapfre Asset Management
Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 901 100 016. Fecha v.l.: 23/11/18
1)Fondmapfre Bolsa América
V
12,43
2,72 77/150
1)Fondmapfre Bolsa Europa
V
58,70 -11,32 140/189
1)Fondmapfre Bolsa Mixto
R
27,52 -8,76 152/170
1)FondMapfre Elecc Decidida
R
6,40 -4,44 83/170
1)FondMapfre Elecc Moderada
R
6,13 -3,55 50/170
1)FondMapfre Elecc Prudente
M
5,91 -2,00 10/113
1)Fondmapfre Estratégia 35
V
19,37 -11,32 101/108
1)Fondmapfre Global
X
9,13 -4,92 96/220
1)Fondmapfre Renta Corto
F
12,88 -1,93 80/101
1)Fondmapfre Renta Medio
F
18,85 -2,29 85/115
1)Fondmapfre Renta Largo
F
12,39 -1,87 65/115
1)Fondmapfre Renta Mixto
M
9,50 -4,70
62/77
1)Fondmapfre Rentadólar
F
7,60
5,86
2/31
1)Mapfre FT Plus
M
15,69 -1,15
4/77
March Asset Management
Castelló 74 28006 Madrid. Lorenzo Parages. Tfno. 914263711. Email. marchgestion@marchgestion.com. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Fonmarch
F
29,67 -1,90 78/101
1)March Cartera Conserv.*
M
5,47 -5,00 88/113
1)March Cartera Decidida*
R
940,41 -8,82 153/170
1)March Cartera Moderada*
R
5,04 -6,11 119/170
1)March Europa Bolsa
V
10,65 -11,85 146/189
1)March Global
V
827,19 -10,40 194/235
1)March I.Family Busin-A-e*
V
14,43 -11,11 199/235
1)March Int.Vini Catena-A-e*
V
16,33 -8,92
9/13
1)March I.Torrenova Lux-A-e*
X
11,20 -3,68 67/220
1)March I.Valores Iberi-A-e*
V
10,99 -9,35 78/108
1)March New Emerging World*
V
8,14 -18,49
79/92
1)March Patr. Defensivo*
I
11,08 -3,84
9/13
1)March Patrimonio CP
D
10,64 -1,92 109/125
1)March Premier RF CP
D
905,46 -1,72 105/125
1)March RF Corto Plazo
D
97,97 -1,96 110/125
2)March I.Family Busin.-A-$*
V
15,26 -4,49 108/235
2)March Int.Vini Catena-A-$*
V
16,28 -2,25
7/13
2)March I.Torrenova Lux-A-$*
X
11,44
3,72
1/220
2)March I.Valores Iberi-A-$*
V
10,67 -2,53
7/108
4)March I.Family Busin-A-£*
V
12,32 -10,45 195/235
4)March Int.Vini Catena-A£*
V
14,82 -8,31
8/13
4)March I.Torren.Lux-A£*
X
11,54 -2,86 42/220
4)March I.Valores Iberi-A-£*
V
10,69 -8,69 70/108
Mediolanum Gestión
Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Compromiso Mediolanum*
R
9,57 -5,70 115/170
1)Mediolanum Activo E-A
F
10,32 -2,41 88/101
1)Mediolanum Activo L
F
10,85 -2,58 92/101
1)Mediolanum Activo S
F
10,68 -2,72 97/101
1)Mediolanum Alpha + E.A*
I
9,55 -5,18
19/25
1)Mediolanum Alpha Plus L-A*
I
9,57 -5,46
21/25
1)Mediolanum Alpha Plus S-A*
I
9,42 -5,61
22/25
1)Mediolanum Crecimiento EA
R
9,67 -6,74
37/56
1)Mediolanum Crecimiento L
R
18,41 -7,29
44/56
1)Mediolanum Crecimiento S
R
17,62 -7,80
50/56
1)Mediolanum España RV E
V
8,61 -7,46 52/108
1)Mediolanum España RV L
V
14,84 -8,09 62/108
1)Mediolanum España RV S
V
14,31 -8,47 66/108
1)Mediolanmu Europa RV E
V
9,03 -9,93 111/189
1)Mediolanum Europa RV L
V
7,96 -10,58 120/189
1)Mediolanum Europa RV S
V
7,64 -10,95 130/189
1)Mediolanum Fondcuenta
D 2.573,08 -1,26 95/125
1)Mediolanum Fondcuenta E
D
9,87 -0,81 77/125
1)Mediolanum Merc.Emrgts EA
F
10,98 -6,97
56/90
1)Mediolanum Mercados Em L
F
15,09 -7,52
61/90
1)Mediolanum Mercados Em S
F
14,58 -7,86
63/90
1)Mediolanum Premier
D 1.100,42 -1,24 92/125
1)Mediolanum Premier E
D
10,10 -0,84 79/125
1)Mediolanum Real EstateE-A
V
9,97 -5,68
18/23
1)Mediolanum Real EstateL-A
V
9,69 -6,32
20/23
1)Mediolanum Real EstateS-A
V
9,54 -6,70
21/23
1)Mediolanum Renta E
F
10,73 -2,36 87/115
1)Mediolanum Renta L
F
31,31 -2,62 94/115
1)Mediolanum Renta S
F
30,65 -2,76 95/115
1)Med Small&Mid Caps Esp. E
V
9,28 -4,52 19/108
1)Med Small&Mid Caps Esp L
V
9,38 -5,17 27/108
1)Med Small&Mid Caps Esp S
V
9,19 -5,56 28/108
Mediolanum International Funds Ltd
Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. Tfno.
35312310800. Fecha v.l.: 23/11/18
1)BB Carmignac Stra Sel LA
X
5,24 -9,81 184/220
1)BB Carmignac Stra Sel SA
X
10,31 -10,05 188/220
1)BB Convertible St Col LHA
F
5,23 -5,59
24/44
1)BB Convertible St Col LHB
F
4,84 -5,88
29/44
1)BB Convertible St Col SHA
F
10,29 -5,83
27/44
1)BB Convertible St Col SHB
F
9,53 -6,13
33/44
1)BB Convertible Str Col LA
F
5,57 -0,66
9/44
1)BB Convertible Str Col LB
F
5,15 -0,97
12/44
1)BB Convertible Str Col SA
F
10,95 -0,94
11/44
1)BB Convertible Str Col SB
F
10,13 -1,24
13/44
1)BB Coupon Strategy L-B
X
4,60 -7,00 140/220
1)BB Coupon Strategy HL-A
X
5,73 -7,95 159/220
1)BB Coupon Strategy HL-B
X
4,22 -8,75 175/220
1)BB Coupon Strategy HS-A
X
11,09 -8,28 168/220
1)BB Coupon Strategy HS-B
X
8,18 -9,10 180/220
1)BB Coupon Strategy L-A
X
6,23 -6,17 116/220
1)BB Coupon Strategy S-A
X
12,08 -6,50 126/220
1)BB Coupon Strategy S-B
X
8,93 -7,32 144/220
1)BB Dynamic Coll. Hed. L
R
6,71 -6,70 137/170
1)BB Dynamic Coll. Hed. S
R
12,89 -6,98 141/170
1)BB Dynamic Collection L
R
6,75 -4,00 60/170
1)BB Dynamic Collection S
R
11,52 -4,26 74/170
1)BB Em. Markets Coll. L
V
10,28 -11,91
44/92
1)BB Em. Markets Coll. S
V
16,47 -12,31
48/92
1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB
V
4,70 -9,03 179/235
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB
V
9,73 -5,54 128/235
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB
V
9,18 -9,37 182/235
1)BB Eq.Power Coupon Col LB
V
4,99 -5,20 120/235
1)BB Equity Power Coll L
V
6,82 -4,49 109/235
1)BB Equity Power Coll LH
V
6,07 -8,33 165/235
1)BB Equity Power Coll S
V
10,48 -4,85 113/235
1)BB Equity Power Coll SH
V
11,48 -8,68 174/235
1)BB Euro Fixed Income L
F
5,92 -1,25 51/101
1)BB Euro Fixed Income L B
F
4,62 -1,26 52/101
1)BB Euro Fixed Income S
F
11,39 -1,34 56/101
1)BB Euro Fixed Income S B
F
8,95 -1,33 54/101
1)BB European Coll. Hed. L
V
6,81 -10,33 117/189
1)BB European Coll. Hed. S
V
12,66 -10,74 121/189
1)BB European Collection L
V
6,27 -9,68 109/189
1)BB European Collection S
V
9,25 -10,08 113/189
1)BB Global High Yeld L
F
11,50
0,24 31/119
1)BB Global High Yeld S
F
16,87 -0,04 33/119
1)BB Global H.Y. Hed. L B
F
4,41 -6,90 111/119
1)BB Global H.Y. Hed. S B
F
8,39 -7,16 112/119
1)BB Global H.Y. Hedged L
F
7,36 -6,02 108/119
1)BB Global H.Y. Hedged S
F
14,03 -6,27 110/119
1)BB Global H.Y. L B
F
5,04 -0,74 34/119
1)BB Global H.Y. S B
F
7,89 -0,99 36/119
1)BB Infrastruct Op Col LHA
V
5,49 -6,66
3/4
1)BB Infrastruct Op Col LHB
V
4,98 -7,08
4/4
1)BB Infrastruct Opp Col LA
V
5,80 -2,73
1/4
1)BB Infrastruct Opp Col LB
V
5,27 -3,13
2/4
1)BB Invesco Balance Sel LA
X
5,44 -6,19 118/220
1)BB Invesco Balance Sel LB
X
4,79 -6,66 129/220
1)BB Invesco Balance Sel SA
X
10,69 -6,46 123/220
1)BB Invesco Balance Sel SB
1)BB Med MStanley GLB H L
1)BB Med MStanley GLB H S
1)BB Med MStanley GLB L
1)BB Med MStanley GLB S
1)BB New Opportun. Coll. L
1)BB New Opportun. Coll. LH
1)BB New Opportun. Coll. S
1)BB New Opportun. Coll. SH
1)BB Pacific Coll. Hed. L
1)BB Pacific Coll. Hed. S
1)BB Pacific Collection L
1)BB Pacific Collection S
1)BB Premium Coupon Col SHB
1)BB Premium Coupon Coll L
1)BB Premium Coupon Coll LH
1)BB Premium Coupon Coll S
1)BB Premium Coupon Coll SH
1)BB Premium Coupon Collect
1)BB Premium Coupon Col.LHB
1)BB Premium Coupon Coll.SB
1)BB US Collection Hed. L
1)BB US Collection Hed. S
1)BB US Collection L
1)BB US Collection S
1)BBMED Templeton Emerg L-A
1)BBMED Templeton Emerg S-A
1)CH Solidity & Return SA
1)CH Solidity & Return SB
1)Cha Counter Cyclical L
1)Cha Counter Cyclical S
1)Cha Cyclical Equity L
1)Cha Cyclical Equity S
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S
1)Cha. Euro Bond L -B
1)Cha. Euro Bond S - B
1)Cha. Euro Income L - B
1)Cha. Euro Income S - B
1)Cha. Europ. Eq. L Hedged
1)Cha. European Eq.S Hedged
1)Cha. In.Income L A Units
1)Cha. In.Income L B Units
1)Cha. Int. Bon L B Units
1)Cha Int. Bond Hed. L-A
1)Cha Int. Bond Hed. L-B
1)Cha Int. Bond Hed. S-A
1)Cha Int. Bond Hed. S-B
1)Cha. Int. Bond L A Units
1)Cha. Int. Bond S B Units
1)Cha Int. Equity L
1)Cha Int. Equity S
1)Cha Int. Income Hed. L-A
1)Cha Int. Income Hed. L-B
1)Cha Int. Income Hed. S-A
1)Cha Int. Income Hed. S-B
1)Cha. Inter Bond S A Units
1)Cha. Intern. Eq. L Hedged
1)Cha. Interna. Eq.S Hedged
1)Cha. Int.Income S A Units
1)Cha. Int.Income S B Units
1)Cha. Liquidity Euro L
1)Cha. Liquidity Euro S
1)Cha. Liquidity USD L
1)Cha. Liquidity USD S
1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged
1)Cha. North American Eq. L
1)Cha. North American Eq. S
1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged
1)Cha. Pacific Eq.S Hedged
1)Challenge Energy Equity L
1)Challenge Energy Equity S
1)Challenge Euro Bond L
1)Challenge Euro Bond S
1)Challenge Euro Income L
1)Challenge Euro Income S
1)Challenge European Eq. L
1)Challenge European Eq. S
1)Challenge Financial Eq. L
1)Challenge Financial Eq. S
1)Challenge Germany Eq. L
1)Challenge Germany Eq. S
1)Challenge Italian Eq. L
1)Challenge Italian Eq. S
1)Challenge Pacific Eq. L
1)Challenge Pacific Eq. S
1)Challenge Spain Equity L
1)Challenge Spain Equity S
1)Challenge Technology Eq.L
1)Challenge Technology Eq.S
X
V
V
V
V
X
X
X
X
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V
V
V
M
M
M
M
M
M
M
M
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D
D
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F
F
F
F
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V
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V
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V
V
V
V
V
V
V
V
9,42
7,51
14,37
8,88
17,01
5,92
5,44
11,52
10,58
6,05
11,33
7,00
9,98
9,03
6,27
6,00
12,17
11,62
4,77
4,60
9,43
6,89
12,92
6,41
9,94
5,01
9,69
10,90
9,17
5,46
11,15
6,91
13,75
8,21
18,02
6,36
11,97
4,66
8,99
7,33
14,01
5,19
4,97
5,36
8,11
5,97
13,92
11,17
5,91
10,53
8,13
10,36
6,36
4,73
11,12
9,19
11,57
8,57
16,50
10,17
9,75
6,76
12,46
4,68
9,33
20,41
9,42
12,06
6,37
12,38
6,62
12,68
9,76
16,94
7,10
12,46
5,13
8,62
3,70
7,08
5,70
10,75
4,24
7,23
6,48
8,43
7,14
15,30
4,62
10,90
-6,92
-6,86
-7,17
-2,68
-3,04
-4,67
-7,53
-5,01
-7,87
-10,80
-11,21
-7,25
-7,66
-5,43
-3,68
-4,53
-3,94
-4,80
-4,30
-5,18
-4,56
-6,65
-7,06
0,95
0,49
-12,21
-12,52
-5,57
-5,57
4,20
3,72
-3,49
-3,93
-11,31
-11,71
-2,18
-2,36
-1,56
-1,76
-10,77
-11,18
3,61
3,59
-0,27
-4,53
-4,85
-4,74
-5,01
0,07
-0,45
-5,03
-5,39
-2,44
-2,45
-2,63
-2,71
-0,12
-9,69
-10,08
3,42
3,42
-0,24
-0,34
6,71
6,63
-7,54
0,49
0,03
-14,33
-14,68
-7,36
-7,78
-1,98
-2,18
-1,57
-1,76
-10,55
-10,96
-7,76
-8,18
-19,04
-19,40
-14,80
-15,19
-11,14
-11,54
-8,08
-8,51
2,78
2,30
137/220
143/235
150/235
84/235
90/235
89/220
150/220
97/220
156/220
8/14
11/14
5/14
6/14
95/113
49/113
74/113
58/113
84/113
71/113
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141/150
143/150
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20/31
5/9
6/9
38/92
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78/115
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66/101
75/101
122/189
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1/13
2/13
41/140
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3/13
1/101
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17/24
19/24
145/150
95/150
100/150
13/14
14/14
6/9
8/9
69/115
77/115
52/115
62/115
119/189
131/189
5/15
7/15
9/10
10/10
3/11
4/11
10/14
12/14
61/108
67/108
12/35
14/35
1)M&G Gbl Div EURAAc
1)M&G Gbl EMkts EURAAc*
1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc
1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc*
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc*
1)M&G Gbl Leadrs EURAAc*
1)M&G Gbl List Inf EUR A Ac
1)M&G Gbl Mcr B EURAAc*
1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc*
1)M&G Gbl Mcr B EURBAc*
1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc*
1)M&G Gbl Mcr B USDAAc*
1)M&G Gbl Rec EURAAc
1)M&G Gbl Select EURAAc*
1)M&G Gbl Tgt Ret EUR A Ac
1)M&G GblFRHY Sol EUR AH Ac
1)M&G GblFRHY Sol EUR BH Ac
1)M&G GlHY ESG Bd EUR AH Ac
1)M&G Income All EUR A Ac
1)M&G Jap Sml Co EURAAc*
1)M&G Japan Fund EURAAc*
1)M&G N Amer Dv EURAAc*
1)M&G N Amer Dv EURAHAc*
1)M&G N Amer Val EURAAc*
1)M&G Optml Inc EURAHAc
1)M&G Pan Eur Dv EURAAc
1)M&G Pan Eur Sl EURAAc*
1)M&G Recovery EURAAc
1)M&G ShrtDt CB EURAHAc*
1)M&G ShrtDt CB USDAHAc*
1)M&G UK Select EURA
2)M&G Abs Ret Bd USD AH Ac
2)M&G Asian Fund USDAAc*
2)M&G Conservat All USDAHAc
2)M&G Dynamc All USD AH Ac
2)M&G Em Mk HC Bd USD A Ac
2)M&G Em Mkt IncOp USD A Ac
2)M&G EmeMkts Bd USDAAc
2)M&G Episd Macr USDSAc*
2)M&G Eur Crp B USDAHAc*
2)M&G Eur HY Bd USDAHAc
2)M&G Eur Sl Com USDAAc
2)M&G Eur StrVal USDAAc
2)M&G Gbl Basics USDAAc
2)M&G Gbl Conv USDAHAc*
2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc
2)M&G Gbl Div USDAAc
2)M&G Gbl EMkts USDAAc*
2)M&G Gbl FRt HY USDAAc
2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc
2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc*
2)M&G Gbl Leadrs USDAAc*
2)M&G Gbl List Inf USD A Ac
2)M&G Gbl Rec USDAAc
2)M&G Gbl Select USDAAc*
2)M&G Gbl Tgt Ret USD AH Ac
2)M&G GblFRHY Sol USD A Ac
2)M&G GlHY ESG Bd USD A Ac
2)M&G Income All USD AH Ac
2)M&G Jap Sml Co USDAAc*
2)M&G Japan Fund USDAAc*
2)M&G N Amer Dv USDAAc*
2)M&G N Amer Val USDAAc*
2)M&G Optml Inc USDAHAc
2)M&G Pan Eur Dv USDAAc
2)M&G Pan Eur Sl USDAAc*
V
V
F
F
F
V
V
F
F
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F
F
V
V
I
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F
F
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V
F
F
F
V
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V
V
I
F
F
R
V
V
V
V
M
V
V
25,10 -0,25 48/235
25,51
12,14 -0,17 39/140
14,28 -2,65 54/119
11,62 -3,07 64/119
22,82
10,28
2,55
1/9
13,14
10,45
12,70
10,10
14,76
10,75 -6,04 133/235
27,90
5,01
5/235
9,90 -3,31
32/89
9,86 -3,32 73/119
9,80 -3,84 82/119
9,61 -4,17
38/90
9,25 -5,98 118/170
29,60
17,60
22,80 11,71
1/150
20,29
3,05 74/150
22,41
7,98 12/150
19,47 -3,87 57/113
15,95 -13,24 160/189
19,83 -4,65 34/189
24,65 -8,94
6/9
10,46
11,14
12,96 -6,92
4/9
10,36
5,16
1/89
23,91
9,53
2,23
3/113
9,23 -0,26
2/13
9,77 -1,77
15/90
10,13 -2,72 37/220
13,12 -1,65
13/90
13,34
11,32
6,18
2/116
11,78
5,59
4/119
10,72 -18,12
40/45
10,49 -7,83 77/189
12,52 -5,13 118/235
12,89
1,60
4/44
11,88
2,61 11/116
17,93 -1,18 60/235
22,48
11,22
6,42
2/119
10,36 -1,10 47/140
15,37
5,27
6/119
13,97
9,91
2,25
2/9
11,19 -6,90 146/235
23,59
4,35
6/235
10,38
4,71
2/89
10,19
4,55 10/119
9,91
3,70 16/119
9,47
1,73 12/170
12,89
11,93
20,32 10,99
3/150
17,00
7,29 21/150
15,20
4,10
1/113
9,89 -14,05 167/189
11,62 -5,26 39/189
m
M
m
w
M
N
B
G
m
m
m
M
M
M
M
M
m
m
M
m
m
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M
M
M
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G
M
m
m
m
m
m
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M
M
M
G
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M
M
m
m
M
M
M
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
m
m M
M
M
m
M
W
M
Mirabaud Asset Management (España)
M
Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Mir. -Short T. España
F
12,20 -1,39 58/101
W
m
M
m
m
MetaGestión
Maria de Molina 39 4º Izda 28006 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Meta América USA I
V
62,26 -4,81 135/150
1)Meta Finanzas A
V
55,18 -11,95
11/15
1)Meta Finanzas I
V
56,43 -11,46
10/15
1)Metavalor
V
555,14 -6,56 37/108
1)Metavalor Dividendo
V
56,71 -4,31 107/235
1)Metavalor Global
X
85,30 -2,23 30/220
1)Metavalor Internacional
V
65,33 -7,60 155/235
MFS Meridian Funds Sicav
Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservice@mfs.com.
Fecha v.l.: 26/11/18
1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1
V
19,26 -7,54 74/189
1)MFS Continental Eur Eq A1
V
19,94 -1,82 11/189
1)MFS European Core Eq A1
V
35,78 -2,93 15/189
1)MFS European Res.A1
V
33,95 -5,14 36/189
1)MFS European Sm Co A1
V
55,43 -5,34
1/45
1)MFS European Value A1
V
41,28 -0,86
9/189
1)MFS Global Equity A1
V
30,77
0,98 19/235
1)MFS Global Equity Inc.AH1
V
11,07 -9,63 186/235
1)MFS Global High Yield A1
F
18,05
4,03 13/119
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1
F
9,53 -3,83 94/140
1)MFS Global Tot Ret A1
I
19,15
0,37
5/89
1)MFS Managed Wealth AH1
X
9,50 -3,75 72/220
1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C
R
10,65 -2,20 29/170
1)MFS US Equity Opp AH1
V
10,80 -10,22 149/150
2)MFS Asia Pac ex-Jap A1
V
28,59 -6,20
16/49
2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1
F
11,96 -4,08
36/90
2)MFS Emerging Mkt Eq.A1
V
12,85 -8,85
12/92
2)MFS Emerging Mkts Debt A1
F
35,79 -2,01
19/90
2)MFS Global Credit A1
F
10,99 -0,26 26/116
2)MFS Global Conc.A1
V
44,96
0,49 34/235
2)MFS Global Energy Fund A1
V
12,22 -5,51
4/9
2)MFS Global Equity A1
V
54,79
0,01 45/235
2)MFS Global Equity Inc.A1
V
11,73 -2,52 82/235
2)MFS Global High Yld.A1
F
27,97
3,00 21/119
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1
F
10,04
3,69
4/140
2)MFS Global Res. Foc A1
V
30,82
0,52 32/235
2)MFS Inflation-Adj Bond A1
F
13,98
2,04
3/22
2)MFS Japan Equity A1
V
11,44 -5,23
17/54
2)MFS Latin Am. Eq Fd A1
V
13,90 -11,46
22/22
2)MFS Managed Wealth A1
X
10,07
3,39
2/220
2)MFS PrudCap Fd A1USD C
R
11,18
5,36
2/170
2)MFS Prudent Wth A1
R
17,18
5,54
1/170
2)MFS US Conc.Growth A1
V
21,21 11,43
2/150
2)MFS US Corporate Bond F
F
10,93
0,58 21/116
2)MFS US Equity Income A1
V
12,46
1,71 87/150
2)MFS US Gov Bond A1
F
16,86
3,04
9/31
2)MFS US Equity Opp A1
V
11,46 -3,08 123/150
2)MFS US Total Ret. Bd A1
F
17,00
2,24
21/31
2)MFS US Value A1
V
27,03
1,63 88/150
4)MFS UK Equity A1
V
9,18 -6,98
5/9
M&G Investments
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251. Fecha v.l.:
26/11/18
1)M&G Abs Ret Bd EUR A Ac
I
9,89 -2,81
25/89
1)M&G Asian Fund EURAAc*
V
36,43
1)M&G Conservat All EURAAc
M
9,30 -5,59 98/113
1)M&G Corp Bond EURAAc
F
18,22 -2,72 67/116
1)M&G Dynamic All EUR A Ac
X
9,01 -7,94 158/220
1)M&G Dynamic All EUR B Ac
I
8,97 -8,34
10/13
1)M&G Em Mk HC Bd EUR A Ac
F
9,69 -1,51
10/90
1)M&G Em Mk HC Bd EUR AH Ac
F
9,38
1)M&G Em Mk IncOp EUR AH Ac
X
9,70 -10,43 191/220
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc
F
15,21 -0,72
3/90
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc
F
14,07 -1,17
6/90
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc
F
10,42 -9,29
65/90
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc
F
10,71 -9,69
69/90
1)M&G Episd Mac EURSHAc*
I
12,43
1)M&G Eur Crp B EURAAc*
F
17,85 -1,71 43/116
1)M&G Eur HY Bd EURAAc
F
29,63 -2,37 50/119
1)M&G Eur HY Bd EURBAc
F
11,87 -2,81 57/119
1)M&G Eur IndTrk EURAAc
V
19,31 -5,89 44/189
1)M&G Eur InfLKCrp EUR A Ac
F
10,94 -2,55
14/22
1)M&G Eur Select EURAAc
V
15,41 -9,93 112/189
1)M&G Eur Sl Com EURAAc
V
30,37 -17,36
34/45
1)M&G Eur StrVal EURAAc
V
15,98 -6,96 63/189
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc
F
10,52 -1,65 43/119
1)M&G Gbl Basics EURAAc
V
31,19 -4,24 105/235
1)M&G Gbl Conv EURAAc*
F
15,81 -0,91
10/44
1)M&G Gbl Conv EURAHAc*
F
13,40 -6,00
31/44
1)M&G Gbl Conv EURBAc*
F
12,29 -1,33
14/44
1)M&G Gbl Conv EURBHAc*
F
10,64 -6,34
36/44
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc
F
11,13 -5,15 96/116
m
m
m m
m
m
M
M
m
Mutuactivos S.A.
NN Investment Partners
Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno.
917694101. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Abs.Return Bd P
I
270,71 -2,01
16/89
1)Alternative Beta P
I
373,02
3,97
3/17
1)Belgian Government Bd P
F 1.475,27 -1,29 45/115
1)Commodity Enhanced P
V
131,00 -11,78
8/8
1)Consumer Goods P
V
907,47 -0,82
4/13
1)Emerging Europe Eq P
V
59,85 -4,59
2/19
1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P
F 4.728,64 -10,54
75/90
1)Emging M Debt LC Hedged P
F
41,02 -5,27
44/90
1)Emerg.Mkt.High Div P
V
261,11 -6,10
6/92
1)Energy P
V
211,78 -3,90
2/9
1)Euro Credit P
F
178,35 -1,79 47/116
1)EURO Equity P
V
146,40 -11,63
59/80
1)Euro Fixed Income P
F
538,46 -2,02 70/115
1)Euro High Dividend P
V
515,77 -7,67
17/80
1)Euro Income P
V
310,07 -11,47
56/80
1)Euro Liquidity P
D
256,56 -0,42 25/125
1)Euro Long Duration P
F
447,80 -1,76 61/115
1)Euro Sust.Cred.Sust.P
F
374,85 -1,66 42/116
1)Euromix Bond P
F
172,01 -0,08 11/115
1)Europe High Dividend P
V
385,64 -6,23 48/189
1)European Equity P
V
59,24 -7,58 75/189
1)European High Yield P
F
393,28 -3,30 72/119
1)European Real Estate P
V 1.194,45
0,03
10/23
1)First Cl Ml-Asset P
I
276,12 -3,22
12/17
1)First Cl Ml-Asset Prem P
X
303,15 -6,60 127/220
1)First Cl Protect. P
G
30,47 -3,58
1/2
1)Global Bond Opp.P
F
845,74 -3,16 81/140
1)Global Eq Impact Oppor. P
V
427,11 -2,12 76/235
1)Global High Dividend P
V
435,53 -1,52 66/235
1)Global High Yield Hdg P
F
510,12 -3,41 76/119
1)Global Infl.Linked Hdg P
F
298,77 -4,08
18/22
1)Global Real Estate P
V
357,11
3,19
7/23
1)Global Sust.Equity P
V
315,20
0,59 28/235
1)Industrials P
V
614,29 -4,69
7/9
1)Infor.Tech.(EUR) P
V 1.111,02
5,13
8/35
1)Materials P
V
224,53 -12,35
8/9
1)Patrimonial Aggressive P
R
821,08 -1,52 22/170
1)Patrimonial Bal.EurSust.P
R
696,74 -4,68 90/170
1)Patrimonial Balanced P
R 1.449,93 -1,83 24/170
1)Patrimonial Defensive P
M
618,74 -2,09 13/113
1)Prestige & Luxe P
V
854,15
0,57
2/13
2)Asian Debt Hd Ccy P
F 1.926,22
1,63
3/14
2)Asian Income P
V 1.083,84 -4,66
4/49
2)Banking & Insurance L
V
711,69 -7,77
6/15
2)Consumer Goods P
V 1.743,20 -1,15
5/13
2)Emerg. Mkts Dbt LB P
F
253,66 -5,73
48/90
2)Emerg.Mkts Dbt LC P
F
52,58 -1,53
11/90
2)Energy P
V 1.109,15 -4,22
3/9
2)Food & Beverages P
V 2.134,06 -0,59
3/13
2)
m
m
W
m
m
m
m
m M
m M
m
M
m
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m
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mM M
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M
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m
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M
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m
m
G
m
m
m
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
m
M
Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno.
902555999. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Mutua. Gest. Óptima Cons*
I
151,21 -2,75
5/20
1)Mutua. Gest. Óptima Din*
I
133,45 -7,18
4/9
1)Mutua. Gest. Óptima Mod*
I
162,43 -4,48
4/13
1)Mutuafondo A
F
33,72 -1,23 47/101
1)Mutuafondo Bolsa A
V
146,94 -4,54 110/235
1)Mutuafondo Bolsas Emerg A*
V
353,46 -11,88
43/92
1)Mutuafondo Bonos Conv A
F
122,97 -3,51
16/44
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
103,28 -1,77 46/116
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em
F
105,30 -1,48 36/116
1)Mutuafondo Bonos Financ.
F
135,03 -2,46 60/116
1)Mutuafondo Bonos Flotant.
F
97,05 -3,15 107/115
1)Mutuafondo Bonos Subo II
M
145,47 -3,71
50/77
1)Mutuafondo Corto Plazo A
D
136,65 -0,51 49/125
1)Mutuafondo Crecimiento
X
107,95 -0,07 13/220
1)Mutuafondo Dinero
D
106,00 -0,29
9/125
1)Mutuafondo Dolar
F
123,12
7,21
2/17
1)Mutuafondo Dur Negativa A
I
96,11 -2,56
9/17
1)Mutuafondo Dur Negativa D
I
95,54 -2,87
11/17
1)Mutuafondo España
V
231,69
0,13
1/108
1)Mutuafondo Estrategia Gl.
I
109,25 -2,12
3/16
1)Mutuafondo Financiación
I
107,95
0,10
2/16
1)Mutuafondo Fondos A*
V
159,04 -2,09 75/235
1)Mutuafondo Fortaleza
R
104,58 -1,03 19/170
1)Mutuafondo High Yield A*
F
27,95 -4,70 93/119
1)Mutuafondo Inv&Coop.*
M
111,64 -2,80 29/113
1)Mutuafondo LP A
F
178,81 -1,03 34/115
1)Mutuafondo Mixto Flexible
R
115,66 -8,19 147/170
1)Mutuafondo Mixto Selec.
M
105,04 -3,59
44/77
1)Mutuafondo RF Emergente*
F
93,12 -8,52
64/90
1)Mutuafondo RF Española
F
122,37 -0,85 27/115
1)Mutuafondo RF Flexible
F
96,48 -2,49 92/115
1)Mutuafondo Tecnológico A*
V
122,83
4,70
10/35
1)Mutuafondo Valores A
V
295,24 -5,30
2/4
1)Patrimonio Global*
R
117,88 -2,72 35/170
1)Polar Renta Fija
F
125,62 -2,19 80/115
m
m
Merchbanc
Serrano 51 28006 Madrid. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Fontalento*
R
7,17
1)Merchbanc Fondtesoro
D 1.479,46 -0,57 57/125
1)Merchfondo
X
79,45 -13,38 200/220
1)Merchrenta
F
22,58 -1,09 46/140
1)Merchrenta RF Flexible
F
10,35 -3,10 80/140
1)Merch-Eurounión
R
13,74 -2,23
4/56
1)Merch-Fontemar
M
23,93 -4,29 70/113
1)Merch-Oportunidades
X
7,18 -29,10 202/220
1)Merch Selecc de Fondos
R
9,97 -6,67 135/170
1)Merch-Universal
R
43,60 -6,54 133/170
m
m
m
m
m
m
M
Mirabaud Asset Management
www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha
v.l.: 26/11/18
1)Mir. - Conv. Bonds A EUR*
F
127,59 -7,50
43/44
1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A*
V
121,96 -15,07
26/45
1)Mir. - Eq.Spain A EUR*
V
23,87 -14,44 104/108
2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD*
F
116,85
0,43
7/44
2)Mir. - Eq Asia ex Jap A
V
207,86 -11,72
34/49
2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A
V
106,06 -15,25
64/92
2)Mir. - Eq Glb Focus A USD*
V
125,61 11,00
1/235
2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap*
V
112,74
0,41 37/235
2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD*
F
119,13
1,56 29/119
2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD*
F
111,42
2,74 10/140
2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd*
F
104,56
5,78
8/17
4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M*
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136,07 -15,25 175/189
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A*
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423,29 -9,44
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РЕЛИЗ ПОДГОТОВИЛА ГРУППА What s News VK COM/WSNWS
42 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
CUADROS
1)Sabadell Euro Yield-Base
1)Sabadell Euro Yield-Cart.
1)Sabadell Euro Yield-Empr
1)Sabadell Euro Yield-Plus
1)Sabadell Euro Yield-Prem
1)Sabadell Euro Yield-Pyme
1)Sabadell Euroacción- Base
1)Sabadell Euroacción- Cart
1)Sabadell Euroacción- Emp
1)Sabadell Euroacción- Plus
1)Sabadell Euroacción- Prem
1)Sabadell Euroacción- Pyme
1)Sabadell Europa Bol.-Base
1)Sabadell Europa Bol.-Cart
1)Sabadell Europa Bol.-Empr
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1)Sabadell Europa Bol.-Pyme
1)Sabadell Europa Val.-Base
1)Sabadell Europa Val.-Cart
1)Sabadell Europa Val.-Empr
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1)Sabadell Europa Val.-Pyme
1)Sabadell Finan.Cap-Base
1)Sabadell Finan.Cap-Cart.
1)Sabadell Finan.Cap-Empr
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1)Sabadell Finan.Cap-Pyme
1)Sabadell Fondtesoro LP
1)Sabadell Gtía. Extra 15
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1)Sabadell Gtía. Extra 20
1)Sabadell Gtía. Extra 21
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1)Sabadell Gtía. Extra 24
1)Sabadell Gtía. Extra 25
1)Sabadell Gtía. Extra 26
1)Sabadell Gtía .Extra 27
1)Sabadell Gtía. Extra 28
1)Sabadell Gtía Extra 29
1)Sabadell Gtía. Extra 30
1)Sabadell Gtía. Fija 11
1)Sabadell Gtía. Fija 16
1)Sabadell Horizonte 2021
1)Sabadell Interés Eur-Base
1)Sabadell Interés Eur-Cart
1)Sabadell Interés Eur-Emp
1)Sabadell Interés Eur-Plus
1)Sabadell Interés Eur-Prem
1)Sabadell Interés Eur-Pyme
1)Sabadell Japón Bolsa-Base
1)Sabadell Japón Bolsa-Cart
1)Sabadell Japón Bolsa-Empr
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1)Sabadell Japón Bolsa-Pyme
1)Sabadell Planif. 25 Base
1)Sabadell Planif. 25 Empr
1)Sabadell Planif. 25 Plus
1)Sabadell Planif. 25 Prem
1)Sabadell Planif. 25 Pyme
1)Sabadell Prudente-Base*
1)Sabadell Prudente-Cartera*
1)Sabadell Prudente-Empresa*
1)Sabadell Prudente-Plus*
1)Sabadell Prudente-Premier*
1)Sabadell Prudente-Pyme*
1)Sabadell Rendimiento-Base
1)Sabadell Rendimiento-Cart
1)Sabadell Rendimiento-Emp.
1)Sabadell Rendimiento-Plus
1)Sabadell Rendimiento-Prem
1)Sabadell Rendimiento-Pyme
1)Sabadell Rentas
1)Sabadell Selec. Hedge Top*
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.2*
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.5*
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1
1)Sab.Amér.Latina Bol-Base
1)Sab.Amér.Latina Bol-Cart
1)Sab.Amér.Latina Bol-Empr
1)Sab.Amér.Latina Bol-Plus
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1)Sab.Amér.Latina Bol-Pyme
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Cart
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Empr
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Pyme
1)Sab.Bonos Alto Int.- Base
1)Sab.Bonos Alto Int.- Cart
1)Sab.Bonos Alto Int.- Plus
1)Sab.Bonos Alto Int.- Prem
1)Sab.Bonos Alto Int.-Empr
1)Sab.Bonos Alto Int.-Pyme
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Base
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Cart
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Empr
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Plus
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Prem
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme
1)Sab.España Dividendo-Base
1)Sab.España Dividendo-Cart
1)Sab.España Dividendo-Empr
1)Sab.España Dividendo-Plus
1)Sab.España Dividendo-Prem
1)Sab.España Dividendo-Pyme
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Base
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Cart
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Empr
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Plus
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Prem
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Pyme
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Base
Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo
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9,82
9,82
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8/19
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10/19
39/77
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Cart
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Empr
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Plus
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Prem
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Pyme
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Base
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Cart.
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Empres
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Plus
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Premier
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Pyme
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Base
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Cart.
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Empres
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Plus
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Premier
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Pyme
1)Sab.Selec.Altern.-Base*
1)Sab.Selec.Altern.-Carte*
1)Sab.Selec.Altern.-Empresa*
1)Sab.Selec.Altern.-Plus*
1)Sab.Selec.Altern.-Premier*
1)Sab.Selec.Altern.-Pyme*
1)Sab.Selec.Épsilon-Base*
1)Sab.Selec.Épsilon-Cart.*
1)Sab.Selec.Épsilon-Empresa*
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1)Sab.Selec.Épsilon-Pyme*
M
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1.328,48
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12,96
12,90
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-2,51
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-4,42
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24/77
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12/16
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14/16
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15/16
Sabadell Asset Management Luxembourg
1)Sant. Tesorero I
1)Sant. Tandem 0-30*
1)Sant. Tandem 20-60*
D
M
R
118,75
13,60
40,78
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-3,68
-5,30
54/125
48/77
32/56
Santander SICAV
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.:
22/11/18
1)Sant. Active Portfolio1AE
R
125,93
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5/170
1)Sant. AM Euro Corp Bond A
F
8,74 -3,20 80/116
1)Sant. AM Eur Corp Bond AD
F
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F
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1)Sant. AM Eur Corp Bond BD
F
103,52 -2,98 75/116
1)Sant. AM European Opp. A
V
13,24 -15,32 176/189
1)Sant. AM European Opp. B
V
96,08 -14,94 174/189
1)Sant. Corp. Coupon CDE
F
117,83
2,91
9/116
1)Sant. Euro Equity A
V
151,18 -7,86
22/80
1)Sant. Euro Equity B
V
108,74 -7,45
13/80
1)Sant. European Dividend A
V
5,20 -7,42 73/189
1)Sant. European Dividend B
V
5,81 -7,00 64/189
1)Sant. Latin Am. Corp. A
F
188,03 -6,52 110/116
2)Sant. Active Portfolio 1A
R
111,14
4,71
4/170
2)Sant. Active Portfolio 1B
R
116,55
5,18
3/170
2)Sant. Corp. Coupon AD
F
106,65
2,74 10/116
2)Sant. Corp. Coupon CD
F
108,44
3,20
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2)Sant.European Dividend AU
V
132,52 -7,18 69/189
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD
F
91,98 -4,39 91/116
2)Sant. North America C-A*
V
18,29
2,80 76/150
2)Sant. North America C-B*
V
20,43
3,27 71/150
2)Sant.Short Durat. DollarA*
F 24.476,81
0,24
12/17
2)Sant.Short Durat. DollarB*
F 26.654,72
0,69
11/17
Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno.
902323555. Fecha v.l.: 23/11/18
1)Global Equity
V
384,35 -11,43 200/235
1)SabFunds Capital Apprec.1
F
242,09 -0,95 31/116
1)SabFunds Capital Apprec.2*
R
731,19 -1,67 23/170
1)SabFunds Capital Apprec.3*
R
11,38 -4,61 89/170
2)Dollar Active F. Portf.25
M 1.039,20
1,78
4/113
4)Sterling Active F. Port25
M
10,65 -5,20 92/113
Santa Lucía Gestión
Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. Eustaquio Arrimadas . Tfno. 912971669. Email. eustaquio.arrimadas@santaluciagestion.es. Fecha v.l.: 26/11/18
1)AP Europa Acciones CL A
V
8,79 -7,84 78/189
1)AP Gestión Flexible CL A
X
13,18 -1,85 23/220
1)AP Ibérico Acciones Cl. A
V
11,97 -1,01
3/108
1)AP Renta Fija Dinámica A
F
13,16 -2,99 103/115
1)Avance Global
X
5,80 -3,64 65/220
1)Sta Lucia Corto Plazo A
D
14,15 -0,77 76/125
1)Sta Lucia Corto Plazo B
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1)Sta Lucia Espabolsa
V
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1)Sta Lucia Eurobolsa
V
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R
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1)Sta Lucia Renta Fija A
F
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1)Sta Lucia Renta Fija B
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1)Sta Lucia Ret Absoluto A*
I
10,02 -3,26
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1)Sta Lucia RV Zona NoEur*
V
15,02 -5,72 132/235
Santander Asset Management
Serrano 69 28006 Madrid. Web. http://www.santanderassetmanagement.es. Fecha v.l.:
26/11/18
1)Inveractivo Confianza*
I
15,59 -2,73
8/21
1)Mi Fondo Sant. Decidido*
R
126,19 -4,08 63/170
1)Mi Fondo Sant. Moderado*
M
116,22 -3,32 42/113
1)Mi Fondo Sant. Patrimonio*
M
105,42 -3,44 44/113
1)Sant. Acciones Esp. A*
V
20,39 -7,00 41/108
1)Sant. Acciones Esp. B*
V
22,65 -6,70 39/108
1)Sant. Acciones Esp. C*
V
22,02 -6,41 35/108
1)Sant. Acciones Euro*
V
3,52 -7,37
12/80
1)Sant. Acciones Latinoam*
V
23,27 -3,05
6/22
1)Sant. Corto Plazo Dólar*
D
62,86
5,16
24/24
1)Sant. Dividendo Europa A*
V
8,32 -7,03 65/189
1)Sant. Dividendo Europa B*
V
8,56 -6,61 59/189
1)Sant. Eurocrédito*
F
98,94 -0,71 30/116
1)Sant. Generacion 1A*
M
99,44 -2,27
17/77
1)Sant. Generacion 2A*
R
100,68 -2,82
7/56
1)Sant. Índice Euro B*
V
148,02 -8,39
29/80
1)Sant. Índice España B*
V
96,21 -8,99 72/108
1)Sant. Índice España I*
V
100,76 -8,27 65/108
1)Sant Índice Euro Clase I*
V
153,76 -7,67
16/80
1)Sant.Ind.España Openbank*
V
95,59 -9,07 73/108
1)Sant. Inversión C Plazo*
D
105,12 -1,04 88/125
1)Sant. Inv Flexible C*
I
64,90 -2,28
3/20
1)Sant. PB Cartera Flex 95*
X
107,29 -6,05 114/220
1)Sant. PB Cartera 0-20*
M
101,51 -2,53 21/113
1)Sant. PB Cartera 0-40*
R
9,43 -3,52 48/170
1)Sant. PB Cartera 0-60*
R
103,36 -4,16 68/170
1)Sant. PB Cartera 0-90*
X
270,98 -5,79 107/220
1)Sant. PB Cartera Flex 30*
M
95,90 -3,64
47/77
1)Sant. PB Equity Ideas*
V
99,08 -4,00 102/235
1)Sant. PB RF Corto Plazo
F
9,55 -0,88 27/101
1)Sant. PB RF Corto Plazo A
F
9,46 -1,02 34/101
1)Sant. Rendimiento Clase A
D
85,19 -1,71 104/125
1)Sant. Rendimiento B
D
89,58 -1,48 101/125
1)Sant. Rendimiento Clase C
D
88,54 -1,30 97/125
1)Sant. Renta Fija A*
F
956,81 -1,23 42/115
1)Sant. Renta Fija B*
F
997,07 -0,96 31/115
1)Sant. Renta Fija C*
F 1.055,85 -0,79 24/115
1)Sant. Renta Fija I*
F 1.070,33 -0,56 18/115
1)Sant. Renta Fija Flexible*
F
99,45 -2,57 71/140
1)Sant. Renta Fija Privada*
F
102,41 -2,87 71/116
1)Sant. RF Convertibles*
F
928,31 -5,88
28/44
1)Sant. RF Corto Plazo
F
7,08 -1,12 40/101
1)Sant. RF Corto Plazo A
F
7,08 -1,13 42/101
1)Sant. RF Latinomerica*
F
165,63
0,58
1/3
1)Sant. Responsabilidad C.*
M
133,95 -2,99
31/77
1)Sant. Retorno Absoluto*
I
62,87 -4,23
52/89
1)Sant. Sel. RV Asia*
V
260,93 -9,26
27/49
1)Sant. Sel. RV Japón*
V
37,08 -8,00
29/54
1)Sant. Sel RV Norteamérica*
V
70,00
2,22 82/150
1)Sant. Select. Decidido A*
R
124,63 -4,25 73/170
1)Sant. Select. Prudente A*
M
104,01 -3,62 47/113
1)Sant. Selecc. RV Emerger*
V
105,98 -10,27
28/92
1)Sant. Small Caps España*
V
216,46 -10,12 86/108
1)Sant. Small Caps Europa*
V
116,54 -15,04
24/45
1)Sant. Solid.Div.Europa*
I
88,70 -5,03
13/21
1)Sant. Sostenible 1*
M
97,45
1)Sant. Sostenible 2*
R
95,87
1)Sant. Tesorero A
D
110,18 -1,26 93/125
1)Sant. Tesorero B
D
113,32 -0,99 85/125
1)Sant. Tesorero C
D
115,98 -0,76 75/125
Schroder Investment Mgmnt
Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 26/11/18
1)GAIA Egerton Equity A
V
174,03 -4,07 104/235
1)GAIA Sirios US Eq EUR H A
V
129,78 -3,12 124/150
1)SISF Asian Conv.Bond BHdg
F
114,28 -7,40
42/44
1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg
F
24,83 -7,72
62/90
1)SISF Emerging Europe B
V
25,16 -6,23
3/19
1)SISF Euro Bond B
F
19,14 -1,76 63/115
1)SISF Euro Corp.Bond B
F
19,89 -3,06 77/116
1)SISF Euro Credit Convi. B
F
118,61 -3,60 85/116
1)SISF Euro Equity B
V
30,33 -11,62
58/80
1)SISF Euro Gov.Bond B
F
10,38 -1,42 48/115
1)SISF Euro Liquidity B
D
117,33 -0,56 55/125
1)SISF Euro Short T. BD-B
F
7,01 -1,15 43/101
1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B
I
99,12 -5,35
61/89
1)SISF Europ. Spec Sits B
V
155,86 -11,11 133/189
1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B
I
91,34 -3,41
33/89
1)SISF Europ.Opportunitie B
V
105,74 -10,93 129/189
1)SISF EuropDiv.MaximiserB
V
105,23 -2,43 14/189
1)SISF European Eq.Yield-B
V
16,98 -0,63
5/189
1)SISF European Large Cap B
V
214,65 -7,97 81/189
1)SISF European Sm.Co`s-B
V
33,33 -17,06
31/45
1)SISF European Value B
V
55,48 -9,44 104/189
1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg
V
125,25 -7,49
22/23
1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg
V
11,71 -10,07
7/7
1)SISF Gl High Yield BHdg
F
36,31 -5,47 104/119
1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg
X
106,12 -7,03 141/220
1)SISF Global Conv. Bd BHdg
F
125,13 -6,27
34/44
1)SISF Global Corp. Bd BHdg
F
140,54 -5,57 100/116
1)SISF Global Div.Growth B
R
113,35 -8,45 149/170
1)SISF Global Inflation L.B
F
28,55 -4,51
19/22
1)SISF Global M-Asset Bal.B
X
113,07 -6,73 131/220
1)SISF Hong Kong Eq. BHdg
V
130,96 -13,69
17/22
1)SISF Italian Equity-B
V
27,09 -15,86
7/11
1)SISF Japanese Equity BHdg
V
103,27 -8,51
32/54
1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg
V
102,43 -8,62 169/235
1)SISF QEP Glb Value Plus A
V
184,06 -5,50 127/235
1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg
F
106,42 -2,62 73/140
1)SISF Strategic Bond B Hdg
F
120,21 -3,92 96/140
1)SISF US Dollar Bond B Hdg
F
131,91 -5,77 116/140
1)SISF US Large Cap B Hdg
V
167,30 -3,99 128/150
1)SISF US SmMid CapEqBhdg
V
176,32 -7,01
18/20
1)SISF Wealth Preserv. B
X
15,56 -6,05 115/220
2)GAIA Sirios US Equity A
V
136,76
4,51 58/150
2)SISF Asian Bd Tot. Ret. B
F
11,75
2,69
1/14
2)SISF Asian Conv. Bond B
F
121,39
0,18
8/44
2)SISF Asian Equity Yield B
V
25,85 -7,70
21/49
2)SISF Asian OpportunitiesB
V
14,77 -10,92
33/49
2)SISF Asian Total Return B
V
232,67 -9,62
7/14
2)SISF Bric USD B Acc.
V
204,39 -4,35
1/7
2)SISF China Opps B
V
317,73 -7,83
9/22
2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B
F
24,15 -0,05
2/90
2)SISF Emerging Asia B
V
32,69 -6,20
17/49
2)SISF Emerging Markets-B
V
12,37 -11,11
36/92
2)SISF Frontier Markets B
V
131,32 -12,98
9/10
2)SISF Gl CitiesRl.Est.B
V
144,13
0,13
9/23
2)SISF Gl Div. Maximiser B
V
10,27 -4,99 114/235
2)SISF Global Bond-B
F
10,14
0,47 34/140
2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B
V
13,21 -2,46
2/7
2)SISF Global Conv.Bond B
F
135,01
1,39
5/44
2)SISF Global Corp. Bond B
F
9,80
2,20 13/116
2)SISF Global Em.Mark.Opp.B
V
13,83 -11,11
35/92
2)SISF Global Energy B
V
13,60 -6,27
5/9
2)SISF Global Eq Alpha B
V
176,29 -0,49 52/235
2)SISF Global High Yield B
F
40,79
2,24 26/119
2)SISF Global Inflation L.B
F
31,26
3,03
1/22
2)SISF Global M-Asset Inc.B
X
113,47
0,59
7/220
2)SISF Global Recovery B
V
117,79 -7,60 156/235
2)SISF Greater China B
V
53,28 -5,57
4/22
2)SISF Korean Equity B
V
35,91 -18,47
1/1
2)SISF Latin Amer.Fund-B
V
31,98 -2,14
3/22
2)SISF Middle East B
V
10,63 -0,80
3/10
2)SISF QEP Glb ActVal B
V
181,60 -3,68 94/235
2)SISF QEP Glb Quality B
V
143,10 -0,66 55/235
2)SISF Strategic Bond B
F
133,65
3,99
3/140
2)SISF US Large Cap B
V
126,59
3,91 64/150
2)SISF US SmMid Cap Eq B
V
283,33
0,69
13/20
2)SISF U.S. Dollar Bond-B
F
19,79
2,00 16/140
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B
V
128,36
2,02
11/20
3)SISF Japanese Equity-B
V 1.010,86 -3,33
2/54
4)SISF UK Alpha Income A SV
4)SISF U.K. Equity-B
5)SISF Swiss Equity-B
5)SISF Swiss SmMidCapEq B
H)SISF Hong K Equity B
V
V
V
V
V
86,40 -13,59
4,36 -5,50
39,22 -4,34
38,44 -9,02
370,47 -7,15
8/9
2/9
2/4
1/2
7/22
Trea Asset Management
Serrano 66 5º 28001 Madrid. www.treaam.com. Email. info@treaam.com. Fecha v.l.:
26/11/18
1)3G Credit Oportunities
F
118,36 -10,31
72/90
1)Selec European EquitiesA
V
93,17 -12,82 156/189
1)Select European EquitiesC
V
90,43 -13,26 161/189
1)Trea Balanced B
M
9,94
1)Trea Cajamar Corto Plazo
D 1.206,79 -1,26 94/125
1)Trea Cajamar Crecimiento
R 1.233,99 -7,31
45/56
1)Trea Cajamar Flexible*
I
8,77 -6,36
13/20
1)Trea Cajamar Patrimonio
M 1.236,52 -4,03
56/77
1)Trea Cajamar Renta Fija
F
10,33 -3,03 105/115
1)Trea Cajamar RV España
V
10,04 -4,58 21/108
1)Trea Cajamar RV Europa
V
9,21 -10,47 118/189
1)Trea Cajamar RV Int.*
V
10,94 -4,30 106/235
1)Trea Cajamar Valor
M
9,74 -5,27 93/113
1)Trea Iberia Equity-A
V
74,32 -3,90 15/108
1)Trea Iberia Equity-B
V
74,64 -3,48 12/108
1)Trea Iberian Equities-B*
V
97,83
1)Trea RF Selección-A
F
11,46 -2,31 86/115
1)Trea RF Selección-B
F
11,48 -2,13 74/115
1)Trea Rentas Emergentes
F
9,87 -5,61
47/90
UBS Bank, S.A.
Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 26/11/18
1)Dalmatian *
M
8,91 -3,12
1)Principium
X
13,58 -1,98
1)Tarfondo FI*
F
14,10 -1,83
1)UBS Bd Fd Convert Eur
F
162,93 -3,83
1)UBS Bd Fd EUR
F
393,98 -0,98
1)UBS Bd Fd Euro High Yield
F
199,58 -3,33
1)UBS Bd Sic EUR Corporates
F
14,93 -2,48
1)UBS Bd Sic ST EUR Corp
F
122,74 -1,10
1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B
F
14,43 -4,06
1)UBS Bonos Gest Activa
F
5,78 -1,00
1)UBS Capital 2 Plus*
I
6,22 -4,49
1)UBS Corto Plazo Euro
F
5,85 -1,74
1)UBS Dinero P
D
6,15 -0,56
1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp
V
93,30 -5,36
1)UBS Eq Fd European Opp
V
783,25 -0,80
1)UBS Eq Fd Glob Innovators
V
81,83 -6,04
1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur
V 1.009,63 -6,19
1)UBS Eq Sic Small Cap Eur
V
338,74 -10,36
1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc
V
226,48 -6,99
1)UBS España Gestión Activa
V
11,91 -9,20
1)UBS ES European Opp Uncon
V
186,32
0,51
1)UBS KSS European Core EqP
V
19,69 -1,89
1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
X
11,65 -6,43
1)UBS KSS Global Alloc EUR
X
13,49 -5,33
1)UBS KSS Global Equity EUR
V
21,56 -1,64
1)UBS Med Term Bd EUR P-acc
F
202,20 -1,29
1)UBS Mixto Gest Activa I*
M
30,66 -4,34
1)UBS MM Invest EUR B
D
436,16 -0,47
1)UBS Money Market Fund EUR
D
827,15 -0,43
1)UBS Renta Gestion Activa
F
6,11 -3,80
1)UBS Retorno Activo*
I
6,10 -3,80
1)UBS Strat Fd Balanced EUR
R 2.560,77 -5,64
1)UBS Strat Fd Equity EUR
V
450,55 -6,54
1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR
F 2.495,99 -3,36
1)UBS Strat Fd Growth EUR
R 3.260,78 -6,32
1)UBS Strat Fd Yield EUR
M 3.235,45 -5,09
1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR
F
215,61 -3,26
2)UBS Bd Fd USD
F
304,49
3,24
2)UBS Bd Sic ST USD Corp
F
137,16
5,63
2)UBS Bd Sic USD Corporates
F
17,42
0,47
2)UBS Bd Sic USD High Yield
F
279,89
3,98
2)UBS EF USA Multi Strategy
V
188,56
4,39
2)UBS Em.Ec.F. Global Bds
F 1.636,33 -3,79
2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM
F 2.662,95 -0,89
2)UBS Eq Fd Asian Consump $
V
118,91 -13,06
2)UBS Eq Fd Biotech
V
555,29 -0,74
2)UBS Eq Fd China Opport.
V 1.208,09 -7,87
2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $
V
335,26
1,72
2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable
I
906,43
2,95
2)UBS Eq Fd Greater China
V
372,15 -7,27
2)UBS Eq Fd Health Care
V
269,07
9,83
2)UBS Eq Fd Mid Caps USA
V 1.745,20
4,30
2)UBS Eq Fd Small Caps USA
V
825,16 10,63
2)UBS Eq Sic Brazil B
V
60,35 -7,57
2)UBS Eq Sic Russia
V
102,58
0,80
2)UBS Eq Sic USA Growth
V
34,65
9,04
2)UBS Eq Sic USA Quant
V
222,45
3,40
2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc
V
315,69
0,61
2)UBS KSS Global Alloc USD
X
14,78 -0,32
2)UBS KSS Global Equity USD
V
22,23 -1,95
2)UBS Money Market Fund USD
D 1.769,42
6,91
2)UBS Strat Fd Balanced USD
R 3.086,49
1,20
2)UBS Strat Fd Equity USD
V 1.097,64
0,58
2)UBS Strat Fd Fix Inc USD
F 2.470,23
2,94
2)UBS Strat Fd Growth USD
R 3.677,01
0,54
2)UBS Strat Fd Yield USD
M 3.230,49
1,67
2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD
F
227,37
2,99
3)UBS Eq Fd Japan
V 8.741,00 -8,87
4)UBS Bd Fd GBP
F
239,48 -2,30
4)UBS Med Term Bd GBP P-acc
F
212,96 -0,45
4)UBS Money Market Fund GBP
D
827,51
0,37
5)UBS Bd Fd CHF
F 2.554,63
1,38
5)UBS Bd Fd Global P-acc
F
785,48
0,72
5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur
X
10,92 -3,70
5)UBS KSS Global Alloc CHF
X
11,97 -3,96
5)UBS Med Term Bd CHF P-acc
F
147,36
1,88
5)UBS Money Market Fund CHF
D 1.132,61
2,47
5)UBS Strat Fd Balanced CHF
R 1.952,42 -2,77
5)UBS Strat Fd Equity CHF
V
725,02 -2,85
5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF
F 1.704,46 -0,67
5)UBS Strat Fd Growth CHF
R 2.325,63 -3,16
5)UBS Strat Fd Yield CHF
M 2.079,25 -2,39
6)UBS Bd Fd AUD
F
511,06 -0,01
6)UBS Eq Fd Australia
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955,07 -8,51
6)UBS Med Term Bd AUD P-acc
F
275,82 -0,46
6)UBS Money Market Fund AUD
D 2.322,78 -0,90
7)UBS Eq Fd Canada
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904,98 -6,51
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33/101
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1)Fond.Duero Gar RF Impulso
1)Fond.Duero Gar RF IV/2020
1)Fond.Duero Horizonte2019
1)Fond.Duero Gar 2022 II
1)Fondespaña D Ga RF I/2022
1)UCP Selc Moderado Distrib*
1)Unifond Audaz*
1)Unifond Global Macro*
1)Unifond Bolsa 2020-V*
1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV*
1)Unifond Bolsa Gar 2019-II*
1)Unifond Bolsa Gar 2019-V *
1)Unifond Bolsa Gar 2020-I*
1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV*
1)Unifond Bolsa Gar 2023-X*
1)Unifond Bolsa Internacio.
1)Unifond Cartera Decidida*
1)Unifond Cartera Dinamica*
1)Unifond Cartera Defensiva*
1)Unifond Crecim. 2019-IV
1)Unifond Crecimie. 2025 IV
1)Unifond Conservador*
1)Unifond Emergentes*
1)Unifond Emprendedor*
1)Unifond Europa Dividendos
1)Unifond Fondtesoro LP
1)Unifond Mixto Equilibrado
1)Unifond Mixto RF
1)Unifond Mixto RV
1)Unifond Moderado*
1)Unifond Rent Gar 2024-X*
1)Unifond Renta Fija Euro
1)Unifond Renta Fija LP
1)Unifond Renta F..LP CL C
1)Unifond Ret Prudente*
1)Unifond RV España
1)Unifond Selecc. Bolsa*
1)Unifond RV Euro
1)Unic. Selección Dinámico*
1)Unic. Selección Prudente*
1)Unic. Selección Moderado*
1)Unifond Valor Relativo*
1)Unifond Tesorería
1)Unifond 2018-IX
1)Unifond 2018-V*
1)Unifond 2018-VI*
1)Unifond 2018-X
1)Unifond 2019-I
1)Unifond 2020-II
1)Unifond 2020-III
1)Unifond 2020-IX
1)Unifond 2021-I, F.I
1)Unifond 2021-II
1)Unifond 2021-IX*
1)Unifond 2021-X*
1)Unifond 2024-IV
1)U. Small&Mid Caps CL C
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61,99 -2,48 62/110
63,99 -0,88
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76,42 -1,03 20/220
83,18 -0,23
21/56
64,06
0,09
12/56
5,63 -5,76
70/77
54,95 -11,43
9/9
7,65 -6,66
14/20
5,79 -3,30
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6,01
6,00 -0,96 31/110
6,01 -0,97 32/110
6,05 -0,58 20/110
8,29 -1,86 50/110
88,41 -4,39 81/110
5,97 -10,28 192/235
5,74 -5,66
66/89
5,69 -5,02
56/89
5,80 -3,79
40/89
6,52 -0,61
23/63
5,79 -1,59
35/63
67,71 -4,07
10/13
122,71 -20,19
85/92
58,98 -8,91
11/13
6,03 -9,20 100/189
99,83 -0,94 28/115
5,80 -6,32
33/56
13,43 -4,73
63/77
61,57 -9,52
53/56
64,79 -6,36
23/25
6,10 -4,05 77/110
1.255,15 -1,20 46/101
104,41 -1,59 54/115
104,82
67,25 -1,67
2/13
358,07 -7,86 58/108
6,05 -7,12 148/235
10,19 -7,97
23/80
6,22 -4,68 91/170
5,91 -3,63
46/77
5,92 -4,43 73/113
5,51 -3,99
47/89
7,27 -0,69 69/125
7,09 -0,74
33/56
11,62 -0,48
25/56
10,27 -0,20
20/56
7,76 -0,59
29/56
7,99 -0,64
30/56
9,95 -0,51
26/56
11,83 -0,79
36/56
7,06 -0,17
18/56
10,55 -0,19
19/56
7,26 -0,52
27/56
71,30 -2,95
45/56
6,24 -2,91 67/110
10,35 -1,60
44/56
5,21
-
B
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Unigest SGIIC
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 26/11/18
1)FD Gar Bolsa IV/2020*
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389,99 -0,52
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SOLUC ONES ANTER ORES
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E sudoku cons s e en una cuad cu a de 9 x 9 cas as es dec 8 d v d do en 9
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© 2018 www pasa emposweb om
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CÓMO SE JUEGA
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 43
DIRECTIVOS
De Berlín a Ámsterdam: los
destinos de negocios emergentes
PARA
DESCONECTAR
TENDENCIAS Las ciudades del mundo que más rápido están creciendo en viajes corporativos.
N. S. Madrid
Capital del sudeste asiático
Las Torres Petronas de Kuala Lumpur (Malasia) son el icono del poderío de esta ciudad asiática. Dos enormes edificios de 88 plantas que funcionan como sede de la empresa nacional de petróleo y gasolina Petroliam Nasional Berhad.
Pero más allá de la silueta de las
Petronas, el turismo corporativo está
creciendo a gran velocidad gracias a
que empresas de India, China y
Oriente Medio han aprovechado la
ubicación estratégica de la ciudad en
sus rutas comerciales. El Centro de
Convenciones de Kuala Lumpur,
por ejemplo, ofrece 22.000 metros
cuadrados de salas de exposiciones,
conferencias y reuniones para delegaciones empresariales.
Dreamstime
Efe
BERLÍN Con entre
1.800 y 2.400 ‘start up’
tecnológicas, la capital
alemana se ha convirtido
en un centro neurálgico
empresarial con una gran
reputación en todo el
mundo por su espíritu
innovador. Algunos
gigantes tecnológicos
como Amazon, Microsoft,
Google y Lufthansa
también tienen sedes
europeas u oficinas
regionales en la ciudad.
Un coste de vida
relativamente barato y
una mentalidad abierta
con respecto al comercio
global son sus principales
bazas.
‘Lope y el Teatro del Siglo de Oro’,
en la Biblioteca Nacional de España.
EXPOSICIÓN
La Biblioteca Nacional de España
y Acción Cultural Española, con
la colaboración de la Compañía
Nacional de Teatro Clásico y el
Grupo de Investigación Prolope
(UAB), han organizado Lope
y el Teatro del Siglo de Oro,
una exposición que recorre
el panorama teatral de la época
en el que el arte nuevo de hacer
comedias se constituyó en un
fenómeno de gran popularidad
y pujanza. Podrá verse hasta
el 17 de marzo del 2019.
ARTE
El Museo del Romanticismo
inauguró ayer la primera
exposición monográfica de
Rafael Tegeo (Caravaca de
la Cruz, 1798 - Madrid, 1856).
Artista fundamental de la
primera mitad del siglo XIX y uno
de los primeros introductores de
la sensibilidad romántica en la
pintura española, Tegeo es autor
de la Virgen del Jilguero, pieza
clave adquirida por el museo
y que motivó dicha muestra.
Dreamstime
ÁMSTERDAM La capital
de Holanda, ligada al
comercio desde su Edad
Dorada en el siglo XVII, es
hoy una ciudad atractiva
para empresas del sector
de la tecnología, la
informática y el ámbito
financiero. Uber, Netflix y
Tesla han establecido sus
sedes europeas en la
ciudad, que acoge oficinas
de cincuenta bancos
internacionales como
RBS, Citibank y Deutsche
Bank. También cuenta con
uno de los centros de
convenciones más
concurridos de Europa,
el RAI Amsterdam.
Dreamstime
La hegemonía de Nueva York, Londres o Hong Kong en materia de viajes de negocio es incuestionable, pero en el mapa de los viajes corporativos hay destinos que cada vez congregan a más ejecutivos y que aglutinan gran parte del talento tecnológico y creativo del mundo, además de
ser el lugar elegido por grandes empresas para instalar sus oficinas.
Booking.com Business ha realizado
un informe con los tres destinos de
negocios que más rápido están creciendo en todo el mundo: Berlín,
Ámsterdam y Kuala Lumpur.
La capital alemana está consiguiendo una gran reputación internacional gracias a su espíritu emprendedor. Sólo en la ciudad de Berlín hay más de 2.000 start up, algunas de éxito internacional como
SoundCloud, el servicio de música
en streaming, y Zalando, la plataforma multiservicio de moda. Además
de albergar la sede europea de muchas empresas, todos los años se celebran festivales en torno al sector
tecnológico como Tech Open Air,
Disrupt Berlin y hub.berlin.
De Alemania a Holanda. Lo que
convierte a una ciudad en un destino
de negocios no sólo es su infraestructura, sino también una cultura corporativa que ayuda a los emprendedores a convertir sus ideas en negocios prósperos. Y esto, junto a una
red de transportes que está entre las
más punteras de Europa, ha atraído
hasta a Ámsterdam a empresas como Uber, Netflix y Tesla, que han establecido sus sedes europeas aquí.
Uno de los eventos que atrae a más
viajeros de negocios a la ciudad es el
IBC2018, uno de los espectáculos
más influyentes en el sector de los
medios de comunicación, el entretenimiento y la tecnología que congrega a 57.000 asistentes cada año.
KUALA LUMPUR Aparte
de gozar de una ubicación
céntrica en el Sudeste
Asiático, Kuala Lumpur
es el centro cultural,
económico y financiero de
Malasia con la imponente
silueta de las Torres
Petronas. En los últimos
años, el turismo de
conferencias y
convenciones ha crecido
debido a que delegados
de empresas de India,
China y Oriente Medio han
aprovechado la ubicación
estratégica de la ciudad
en sus rutas comerciales.
DISEÑO
El restaurante Akelarre tenía
dos espacios enfocados
a la gastronomía: el comedor
gastronómico y otra sala
destinada a eventos y
celebraciones. Esta segunda
es desde ayer el Espazio Oteiza,
llamado así por el escultor
Jorge Oteiza, y que ha pasado
a convertirse en el comedor
principal del restaurante gracias
al trabajo de interiorismo de
Marta Urtasun y Pedro Rica.
Akelarre estrena Espazio Oteiza.
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44 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
DIRECTIVOS
GESTIÓN
PISTAS
“Nos estamos acostumbrando
al estrés y lentamente nos mata”
VÍCTOR VIDAL Médico del Trabajo especializado en estrés e inspector de la Seguridad Social.
E. Viaña. Madrid
Shostakóvich y
Schubert, en el
Café Comercial
El Trío VibrArt, formado por
Miguel Colom (violín), Fernando
Arias (violonchelo) y Juan Pérez
Floristán (piano), se subirá al
escenario del Café Comercial
el próximo 5 de diciembre.
La formación interpretará
un programa con dos obras
de Schubert y Shostakóvich
dentro del ciclo de conciertos
The London Music Nights.
Dicha iniciativa está promovida
por la ginebra The London Nº1
y LaFonoteca.
Los europeos
comemos
en 45 minutos
JMCadenas
El discurso de Víctor Vidal asusta,
pero es precisamente eso lo que pretende este médico del Trabajo e inspector de la Seguridad Social, que
lleva años dedicado a estudiar el estrés y su influencia en la aparición de
muchas enfermedades. “Es un grave
problema de salud pública, pero lamentablemente no estamos actuando para ponerle coto”, asegura este
experto, que añade: “El 70% de las
enfermedades están relacionadas
con el estrés y si no lo están, las agrava. El estrés es cinco veces más perjudicial que el alcohol o el tabaco”.
Pero ¿qué podemos hacer para
combatirlo? Lo primero que hace
Vidal es diferenciar entre el estrés
positivo o eustrés, que es necesario
para mantenernos vivos, y el distrés,
que es el que provoca enfermedades.
Vidal sostiene que es responsabilidad de todos crear canales de fuga
del estrés. “La mejor herramienta
frente al estrés es el pensamiento,
pero no sólo eso. Una mala alimentación, basada en grasas saturadas o alcohol, lo agrava. Sin embargo, alimentos como los frutos rojos, el espárrago o los anacardos ayudan a bajar los niveles de distrés”, afirma Vidal, que continúa: “Es fundamental
que la población entienda que una
vida sana, que incluya un mínimo de
deporte, contribuye a bajar los niveles de estrés, pero también es necesario que lo entiendan las empresas y
los organismos públicos que deben
poner en práctica medidas para reducir los niveles de estrés”. Vidal pone la pelota en su tejado: “En el estrés
inciden factores como la iluminación, la temperatura, los olores... Hay
edificios enfermos donde trabajan
cientos de personas, que ven como
se agravan sus niveles de estrés por
no tener una climatización adecuada
o por no poder ver la luz del sol en
ningún momento del día”.
Pero el problema no se soluciona
sólo mejorando las condiciones de
trabajo de los empleados. “No podemos vivir en permanente estado de
alerta. Hay muchos profesionales
que están todo el día, durante todo el
año, con altísimos niveles de estrés,
que se enfrentan a los problemas del
día a día desde la excitación. Es esto
lo que provoca graves problemas de
salud y no me refiero sólo a infartos.
Estamos estudiando la relación que
hay entre el distrés y el cáncer, incluso de enfermedades como el ELA, el
alzhéimer, el Parkinson o la demencia. Estamos seguros de que el estrés
continuado las desencadena”, explica Vidal, que cree que aún hay cierto
Vidal publicará un libro en los próximos meses con las conclusiones de los estudios que ha realizado en los últimos años.
temor a hablar de este tema por los
efectos que puede tener entre los trabajadores. “Si no tomamos medidas,
en diez años será un problema inabordable. Parece que hay cierto miedo a decir que el estrés está detrás de
muchas de las enfermedades más
frecuentes. Es la causa de muchas
muertes”, insiste Vidal, que pone un
ejemplo: “Nos ha costado muchos
años saber que el tabaco provocaba
enfermedades que resultaban mortales. Cuando alguien muere de cáncer de pulmón, pensamos en el tabaco como posible causa. ¿Por qué no
pensamos lo mismo del estrés cuando alguien muere de un infarto o se
le diagnostica la enfermedad de
Alzheimer?”.
La hormona de la felicidad
Saber delegar, aprender a respirar,
alimentarnos de forma saludable,
controlar la iluminación, poner hilo
musical, hacer deporte, practicar
técnicas como el mindfulness o la risoterapia... “En definitiva, tener momentos de ocio, buscar tiempo para
estar con la familia y los amigos... La
oxitocina, que es la hormona de la fe-
“El estrés es cinco veces
más perjudicial que el
alcohol o el tabaco. ¿Por
qué no se actúa contra él?”
“El estrés está detrás del
aumento de enfermedades
como el alzhéimer,
el cáncer o la demencia”
“Llevar una vida sana,
disfrutar de momentos de
ocio, estar con la familia...
reducen el estrés”
licidad, disminuye el cortisol, que es
la del estrés. Cuando nos reímos o
estamos contentos reducimos nuestros niveles de estrés”, señala Vidal,
que asegura que “nos estamos acostumbrando al estrés y lentamente
nos está matando. Es el arma letal
más devastadora de nuestra sociedad”, argumenta Vidal, que publicará un libro en los próximos meses
con las conclusiones de muchos de
los estudios que ha abordado en los
últimos años.
Pero, ¿son los fármacos unos aliados? “Estoy en un grupo de investigación para lanzar un fármaco que
permita tratar el estrés, pero no será
ningún ansiolítico o relajante. Trabajamos en una línea de investigación que permitiría potenciar la producción de la oxitocina”, adelanta
Vidal, que cree que este tipo de productos farmacológicos podrían ayudarnos a reducir el estrés, pero no
son la solución definitiva: “No se trata sólo de tomar algo que nos ayude a
reducir el estrés. Entre todos tenemos que conseguir cambiar ciertos
hábitos para que no tengamos altos
niveles de distrés”, concluye Vidal.
Los trabajadores europeos
comemos rápido, en 45 minutos,
y de forma poco saludable, según
un estudio de Uber Eats sobre los
hábitos alimenticios. Incluso un
14% con exceso de trabajo ni
siquiera hace uso de su pausa
para comer. Para españoles,
portugueses, italianos e, incluso
suecos y polacos, el sándwich
(48%) se ha convertido en el
plato estrella del almuerzo en la
oficina, seguido de la ensalada
(42%) y la pasta (31%).
Decir adiós
al frío desde
Lanzarote
El hotel H10 Rubicón Palace
reabre tras una amplia
renovación elevando su categoría
a la de cinco estrellas. En esta
nueva etapa el hotel amplía su
oferta gastronómica y ofrece sus
cinco piscinas para adultos y
otras tres pensadas para los más
pequeños, el servicio Privilege,
Exclusive Rooms and Services,
y un Despacio Thalasso Centre.
El hotel, que cuenta con un jardín
frente al mar, cuenta con una
oferta muy centrada en los niños.
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 45
DIRECTIVOS
ARTE
GASTRONOMÍA Y DEPORTE
Creatividad de alta
cocina para el Barça
Carlos Orquín. Barcelona
‘Mao’, 1972.
‘Superman’, 1961.
Los tres meses y medio
de gloria de Andy Warhol
ICONO Nueva York acoge la mayor retrospectiva del artista desde 1989.
Clara Ruiz de Gauna. Nueva York
La obra de Andy Warhol, el icónico
artista que aseguró que todo el mundo tiene derecho a quince minutos
de gloria, se expondrá en todo su esplendor durante más de tres meses
en el museo Whitney de Nueva
York, que acoge hasta el 31 de marzo
del año que viene su mayor retrospectiva en casi tres décadas.
La exposición Andy Warhol-From
A to B and Back Again consta de 360
obras que han sido cedidas por más
de cien instituciones y propietarios
privados de todo el mundo, y expone
cronológicamente la trayectoria de
Warhol, desde sus inicios en el sector publicitario hasta sus últimas
creaciones en los ochenta que lo
convirtieron en leyenda y maestro
del pop art.
En palabras de sus organizadores, la retrospectiva “reconsidera el
trabajo de uno de los artistas estadounidenses más creativos, influyentes e importantes. Sobre la base
de una gran cantidad de nuevos
materiales, investigaciones y estudios que surgieron tras la prematura muerte del artista en 1987, esta
exposición revela nuevas complejidades sobre el Warhol que creemos
conocer, e introduce un Warhol del
siglo XXI”.
El Whitney es hoy el escenario de
obras tan célebres como la serie de
Warhol sobre las sopas Campbell, o
los retratos del dictador comunista
chino Mao Zedong, y de otras no tan
conocidas ni coloristas que representan la etapa más oscura del autor,
que falleció en 1987 de un paro cardiaco a los 58 años.
En la muestra se incluyen las
obras con las que Warhol convirtió
en arte los objetos cotidianos y los
‘Triple Elvis’,
1963, de la
colección del
Museo de arte
moderno de
San Francisco.
¿Qué puede aprender un club de
fútbol del proceso de creación que
se aplicaba en un restaurante como
elBulli? Según los alumnos de las
escuelas de negocios, bastantes cosas. Entre otras: actuar como una
consultora y compartir big data,
construir una disciplina en innovación y análisis, generar contenidos
en canales audiovisuales como
Netflix, legitimar el hub y sistematizar los procesos de innovación. Las
ideas son de los estudiantes, pero el
espíritu lleva el sello del chef catalán más internacional. ¿La clave?
Aplicar lo que él llama el sapiens.
“Es el origen de todo”, resume
Ferran Adrà. Sapiens supone aplicar el método científico a la hora
de innovar, empezando por comprender cualquier parte del proyecto, cada objeto o concepto que
lo conforma. El cocinero divide este proceso en cuatro partes: cuestionarse el status quo, afrontar el
reto con actitud científica, aplicar
criterios de eficiencia y tener una
visión global. Es la metodología
que usó para que elBulli llegara a la
cúspide culinaria y situarse en la
cumbre de la alta cocina internacional. La muestra: el restaurante
lleva cerrado desde 2015, pero la
marca sigue en forma de fundación y decenas de proyectos en colaboración con otras empresas como Telefónica o LaCaixa.
Reto de creatividad
“Lo primero que yo hice fue intentar comprenderlo todo. Estudiar
historia de la humanidad”, explicó
a los alumnos de Esade, del MIT,
Oxford, la Copenhagen Business
School y la Aalto University de
Finlandia la pasada semana en
Barcelona. La actividad consistía
en un reto que se enmarca en
Creativity for Business Innovation
Challenge (C4Bi), una competición entre estudiantes que pone en
valor la auditoría del proceso creativo. En la sede de la fundación
desgranó los elementos de su me-
Esade, MIT, Oxford, Aalto
University o Copenhagen
Business School estudian
los procesos de elBulli
Adriá: “Lo primero que hice
fue intentar comprender
todo, estudiar la historia
de la humanidad”
todología que resume en la idea
básica de llevar al extremo la experimentación. “Nuestra misión en
el restaurante no era dar de comer,
sino abrir camino llegando al límite”, añadió. Aplicándolo al Barça,
Adrià explicó que lo que tiene que
buscar el club es “crear juego”.
“La respuesta de los alumnos
ha sido muy positiva”, explica Albert Mundet, responsable de conocimiento del Barça Innovation
Hub. El club cree que puede beneficiarse de algunas de las ideas
de los estudiantes, con la intención de llegar a tener un método
fijo para la innovación y que no
sea un hecho puntual. “Todo el
mundo quiere innovar, pero el
factor diferencial es disponer de
una metodología de implementación que permita generar valor a
las organizaciones, en este caso
deportivas. Nuestra visión se basa
en compartir el conocimiento para construir un ecosistema que
ayude no solo al club, sino a toda
la industria deportiva”.
Adrià recuerda que no hay que
pensar que la marca es suficiente,
un mensaje claro para el club, que
tiene un gran capital en branding,
pero que trabaja en cómo sacarle el
máximo partido. Una de las ideas
que trasmitió al Barça es que la innovación no tiene por qué ser sinónimo de derroche y recordó que
los criterios de eficiencia tienen
que regir cada decisión. Empezando porque el líder creativo no cobre si es necesario.
] Instantánea de la coleccionista Ether Scull.
Y ‘Botellas verdes de Coca-Cola’, 1962.
La muestra incluye
las obras con las que
Warhol convirtió en arte
objetos cotidianos
La exposición reúne
360 creaciones cedidas
por instituciones y
propietarios privados
icónicos retratos de personalidades
como Marilyn Monroe y Elvis Presley, tan populares que causaban frustración en Warhol. “Muchas personas parecen preferir mis obras de estrellas de cine que el resto de mi trabajo. Debe de ser el tema que los
atrae, porque mis pinturas sobre la
muerte y la violencia son igual de
buenas “, decía.
 Warhol-From A to B and Back Again: Museo
Whitney (Nueva York). Hasta el 31 de marzo.
Ferran Adrià desgranó en Esade las lecciones que aprendió en elBulli
y que pueden aplicarse a un club como el Barça.
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46 Expansión Miércoles 28 noviembre 2018
Opinión
Santiago
Pernías Solera
H
an transcurrido ya varias décadas desde que los bancos
españoles tomaron la decisión, arriesgada y no exenta entonces
de críticas, de expandir sus negocios
fuera de nuestras fronteras, dirigiendo su mirada, inicialmente, hacia Latinoamérica. El esfuerzo desplegado
en estos años, ampliando los países
en los que la presencia de entidades
españolas resulta significativa, ha dado como resultado un modelo de diversificación geográfica de la actividad bancaria que ha demostrado ser
sólido, solvente y rentable. Los resultados de las pruebas de resistencia –
stress test– recientemente publicados por la Autoridad Bancaria Europea (EBA) han permitido constatar
la resistencia del modelo, incluso ante la eventualidad de un escenario
adverso.
Las claves del éxito habría que
buscarlas en el conjunto de criterios
que, desde los primeros momentos,
decidieron adoptar las entidades españolas, cumpliendo además con las
exigencias garantistas impuestas por
el Banco de España en su calidad de
supervisor en base consolidada. El
modelo de filiales elegido por nuestros bancos, significativamente distinto del modelo de sucursales seguido en otros países, se basa en el establecimiento de entidades locales autónomas, constituidas conforme al
ordenamiento de los estados de acogida, independientes financieramente de la matriz y de otras entidades
del grupo, y con autonomía en la gestión de su financiación, liquidez y solvencia. Pero sometidas a rigurosos
criterios en la adopción y gestión de
los riesgos y en los procedimientos
de control, impuestos por la matriz
para el conjunto de entidades integrantes del grupo consolidable.
Se busca con ello cumplir con dos
objetivos básicos: que la fortaleza del
grupo consolidado descanse en la solidez y solvencia de cada una de las
entidades, individualmente consideradas, que lo integran; y que ocasionales situaciones de dificultad de alguna de las filiales no suponga un
riesgo de contagio al resto del grupo
y no comprometa la solvencia de la
matriz.
Aspecto este último que ha configurado a su vez un modelo de resolución, denominado de múltiples puntos de entrada (multiple point of
entry, MPE) que ha sido favorablemente reconocido por los reguladores internacionales, atendiendo a las
evidentes ventajas que presentaría
ante la hipotética necesidad de resolver un grupo bancario con presencia
en múltiples jurisdicciones y la posibilidad de aislar en el origen la causa
de los problemas de viabilidad, evitando su extensión.
Ningún modelo de gestión banca-
ria es inmune a las crisis financieras,
pero es de justicia reconocer que el
modelo de expansión internacional
seguido por las entidades españolas
ha demostrado una notable capacidad de resistencia durante la reciente
crisis. Una inteligente diversificación
geográfica, unida a un robusto sistema de control y gestión de los riesgos,
permite “aplanar el ciclo” y minimizar, en la rentabilidad y la solvencia
de los grupos bancarios, los efectos
de las fluctuaciones de las economías
nacionales y regionales.
Con la experiencia ganada durante estos años, es posible constatar los
resultados del camino elegido. Los
bancos españoles desarrollan una actividad centrada, fundamentalmente, en la banca comercial minorista,
con una elevada diversificación en
los productos que ofrecen a sus clientes, en los negocios que desarrollan,
incluso en el ámbito de los seguros y
servicios de inversión, y en los países
en los que tienen presencia activa a
través de filiales que ostentan significativas cuotas de mercado en sus respectivas áreas de actuación.
Notoria resistencia
Como reflejan los resultados del
stress test de la EBA antes referido, la
diversificación ha resultado ser una
de las principales claves que explica
la notoria resistencia de los grupos
bancarios de nuestro país, pero tam-
No es casualidad que el
ROE de la banca española
esté por encima de
la media europea
bién la elevada recurrencia de los resultados obtenidos a lo largo del ciclo, y la estabilidad y previsibilidad
del retorno ofrecido a sus accionistas.
La presencia en distintos mercados, la negociación con diferentes
monedas y la adaptación a distintas
fases del ciclo económico en cada
una de las geografías en las que operan los grupos bancarios españoles,
contribuyen a que, más allá de las
puntuales dificultades de alguna de
aquellas, el resultado agregado sea
recurrentemente positivo. No es casualidad que el ROE de las entidades españoles haya estado durante
los últimos ejercicios por encima de
la media del conjunto de sistemas
bancarios de la Unión Europea.
Resulta por ello un tanto decepcionante que los beneficios de la diversificación no se reconozcan de
manera efectiva por la regulación
prudencial de las entidades de crédito. Confiemos, no obstante, en que la
continuación durante los próximos
ejercicios de los buenos resultados
del modelo contribuya a cambiar esta percepción y la diversificación de
nuestras entidades acabe teniendo
el reflejo que merece en los requerimientos de capital de los bancos españoles.
Asesor de la Asociación
Española de Banca
La importancia
y el momento de ir a Cuba
Anna
Ayuso
E
ción de las expectativas de los potenciales inversores
extranjeros, que son clave para el crecimiento de Cuba.
Ambos mandatarios han puesto el acento en el componente económico del viaje, como demostraba la presencia en la comitiva presidencial de 24 empresas españolas, que se sumaron a un centenar más participantes en el Foro empresarial hispano-cubano. La defensa
de sus intereses frente a los retrasos en los pagos del
Gobierno cubano fue parte del diálogo presidencial,
como también apoyar su posicionamiento ante futuras
licitaciones de importantes infraestructuras para el desarrollo cubano como aeropuertos, carreteras, conexión energética y energías renovables. Solo dos días antes de la llegada de Sánchez a La Habana, el vicepresidente cubano, Ricardo Cabrisas, y el director general
de cooperación y desarrollo de la Comisión Europea,
Stéfano Manservisi, se reunían en el marco del primer
subcomité de cooperación del ADPC para analizar la
implementación del Programa indicativo bilateral
2014-2020, de 50 millones de euros. El Gobierno español no quiere quedarse atrás en la aproximación de las
instituciones europeas a Cuba.
l viaje de Pedro Sánchez a Cuba ha suscitado
reacciones acerca de la importancia de dicha visita y de su oportunidad en un momento de dificultades para dar viabilidad a la legislatura. Desde
Moncloa se ha señalado la necesidad de que España recupere liderazgo en las relaciones con Cuba después
de años de estancamiento. Durante décadas, las relaciones con la isla han estado sometidas a vaivenes dependiendo del gobierno de turno en España y las vicisitudes internas del régimen cubano. Los gobiernos socialistas españoles han tendido a ser más partidarios de
un acercamiento, mientras que los gobiernos del Partido Popular han oscilado entre la confrontación durante la etapa de Aznar y el pragmatismo de Mariano Rajoy, quien, sin oponerse, dejó la iniciativa del acercamiento en manos de la Alta Representante de la Unión
Europea para Asuntos Exteriores y Política de Seguridad.
Durante el pasado lustro, Federica Mogherini y su equipo
lograron un Acuerdo de Diálogo Político y Cooperación
que entró en vigor en 2017 y
supone una nueva etapa en las
relaciones con la isla abandonando la condicionalidad unilateral en pro de una estrategia de compromiso constructivo para apoyar los procesos
de modernización y apertura
en lenta progresión.
La importancia del viaje de
Sánchez no es sólo histórica
por las más de tres décadas
transcurridas desde la visita
oficial de Felipe González en
1986. Tiene un componente
estratégico tanto en su vertiente política como económica. Más de 250 empresas españolas tienen intereses en la
isla, siendo España el origen
principal de inversión extranjera y el segundo socio comercial, por detrás de China. En El presidente cubano, Miguel Díaz-Canel, y Pedro Sánchez, pasean por La Habana.
2016, el Gobierno de Rajoy
condonó 1.500 millones de euros de deuda de la isla
El componente económico es importante, pero en el
dentro del marco de los acuerdos de Cuba con el Club caso de Cuba hay también un importante factor polítide París y reestructurar el resto en crédito, que se acer- co. La fugaz visita de Sánchez a la mayor de las Antillas
caba a 2.500 millones de euros. Con ello, reabría el ac- no puede desvincularse de una valoración política por
ceso de las empresas españolas al crédito para comer- la idiosincrasia de su régimen político y su conflictiva
ciar con la isla.
relación con Estados Unidos. El respaldo al nuevo Gobernante cubano al frente de un proceso de reformas
Delicada coyuntura
políticas que incluye una nueva constitución no es aisEl viaje, acordado en el encuentro de Sánchez y Miguel lable de la situación de los derechos humanos y de los
Díaz-Canel en Nueva York en septiembre con motivo disidentes en la isla. Sánchez ha optado por aparcar el
de la inauguración anual de la Asamblea General de la tema y dejarlo para un futuro diálogo político sobre deONU, tenía también el objetivo de fortalecer el lideraz- rechos humanos que se une al que ya existe con la UE.
go en el frente exterior de dos mandatarios reciente- La ausencia de un diálogo con la oposición trató de ser
mente nombrados. El nuevo presidente cubano afron- compensada con un encuentro con destacados miemta una delicada coyuntura con la economía estancada bros de la sociedad civil, que, siendo positivo, dejó desen el bajo crecimiento, la drástica disminución de la contentos a los críticos con el régimen cubano. Normaayuda venezolana y la suspensión del programa de co- lización ha sido la consigna del presidente del Gobierlaboración médica con Brasil tras las críticas del presi- no español ante las críticas, y es ciertamente necesario
dente electo Jair Bolsonaro. Más allá de la pérdida de agilizar las vías de diálogo y las relaciones de cooperaingresos, el episodio muestra un entorno regional me- ción entre dos países que tienen tantos lazos comunes,
nos favorable a los intereses cubanos. En su necesidad incluidos 141.000 españoles inscritos en el Consulado
de fortalecer las relaciones con otros socios, Cuba ha de La Habana y más de 40.000 cubanos que residen en
vuelto a poner su mirada en Europa en general y en Es- España, además de muchos más ya nacionalizados. Sin
paña en particular, para que hagan contrapeso al endu- embargo, la normalización también deberá afrontar en
recimiento de la política de EEUU hacia la isla. Las me- el futuro los temas más conflictivos desde un diálogo
didas unilaterales de Donald Trump han tenido impac- abierto y plural.
to negativo en el turismo y, sobre todo, en la disminuInvestigadora sénior de CIDOB
Efe
Los resultados de la
diversificación bancaria
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Miércoles 28 noviembre 2018 Expansión 47
Opinión
El ‘ghetto’ de Carmena
José Luis
Ruiz Bartolomé
China, como la seda
las condiciones de vida de moradores, commuters y
visitantes ocasionales. El clásico “lo hacemos por tu
bien” para encubrir la fobia al vehículo privado.
Efectos dramáticos
Hace un dos o tres décadas, Madrid era una ciudad
sistimos a un debate, de corte bizantino, so- especialmente contaminada. Y era debido a las calebre la factibilidad de gobernar sin unos pre- facciones de carbón, hoy desaparecidas. Y no porque
supuestos. Mejor dicho, sin unas cuentas de fueran prohibidas, sino a través de incentivos positinuevo cuño, operando una prórroga o roll over de las vos. Menos palo y más zanahoria. Los poquísimos
vigentes. Que existe esta posibilidad resulta indiscu- episodios de alerta que sufrimos al año son de intentible. No ocurre así en países donde la incapacidad de sidad moderada y están absolutamente ligados a la
superar este examen anual equivale a un voto de des- coincidencia del uso de la calefacción con el anticiconfianza, determinando la automática dimisión del clón sobre la Meseta. Seguro que un parque renovaEjecutivo. Los españoles que nos hemos criado en do en el que predomine el híbrido y el eléctrico mejociudades pequeñas, de esas que con mucho esfuerzo rará la calidad del aire. Pero de lo que no cabe duda es
apenas han superado sus dimensiones medievales, de que estableciendo una ciudadela inabordable pasabemos perfectamente que no ha tanto las ciudades ra la mayoría de ciudadanos los efectos van a ser abestaban totalmente amuralladas y a su recinto se en- solutamente dramáticos. No hay que ser un lince patraba por “puertas”. En mi Soria natal, una de esas ra predecir atascos kilométricos en el borde de Mapuertas es muy evidente porque para traspasarla ha- drid Central, el colapso de los parkings públicos y la
bía que atravesar el puente que todavía hoy se cruza definitiva e irreversible turistificación del centro de
sobre el Duero que cantaron Machado y Gerardo la ciudad. Es decir, justo lo que se supone que esta
Diego. Hoy, el río sigue ejerciendo de frontera natu- corporación municipal persigue. El efecto sobre el
ral, sin más peaje que un semámercado inmobiliario va a ser
foro para evitar la sobrecarga de
sensacional y a todos lo niveles.
un puente medieval precioso.
Si cada vez era más difícil viEra la Puerta del Río o de Navavir en el centro para las famirra. Madrid, tan grande e inasilias, este sistema las va a expulble hoy, también tuvo su recinto
sar definitivamente, acelerany sus puertas. Las de Toledo y
do su conversión en un lugar
de Alcalá, tan presentes hogaño,
para turistas y jóvenes profecerraban antaño –en versiones
sionales sin planes inmediatos
más reducidas y menos pompode familia.
sas– el paso a forasteros y merLas oficinas, despachos, concancías. La vida en términos bésultas y otros prestadores de
licos fue dando paso, en la mediservicios terciarios, sanitarios o
da en que la Reconquista avaneducativos van a tener que mizó y los reinos cristianos se con- Manuela Carmena, alcaldesa de Madrid. grar hacia otras partes de la ciusolidaron, a ciudades más abierdad, en la medida en que su
tas que superaban o sencillamente derribaban los clientela y sus trabajadores provengan de “extramumuros que las aprisionaban.
ros” (sí, váyanse familiarizando con esta palabreja,
Y en éstas estábamos cuando, sin darnos cuenta, la de reminiscencia medieval). Y el comercio va a tener
ciudad de Madrid ha erigido una muralla invisible que volcarse aún más hacia el turista y el visitante
alrededor de su núcleo original. Los funcionarios lo- ocasional. Y al faltar trama de barrio, vida real, expecales han llenado las calles de cartelones amenazan- rimentaremos más episodios de locales vacíos, zotes que avisan de que estás a punto de cruzar a un te- nas okupadas e inseguridad.
rritorio prohibido. Y es de suponer que los carteloAdemás, la privacidad de los residentes va a desnes van acompañados de innumerables cámaras de vanecerse en la maraña burocrática que controlará
reconocimiento de matrículas –¿también de identi- los accesos a la “ciudadela”: cuándo entras y cuándo
dad?– que se transformarán en multas en apenas sales, a quién facilitas invitaciones para que pasen a
unas semanas. En estos tiempos en que se han popu- verte, etc., y, además, te limitarán el número de invilarizado las películas distópicas de ciudades sitiadas taciones. En definitiva, la ciudad de las distopías fu–como Manhattan bajo la amenaza zombi o Chicago turistas.
en cuarentena por un virus devastador– o en las que
Dar solución a un problema inexistente creará
rigen gobiernos totalitarios –como en Los Juegos del nuevos problemas que serán la excusa perfecta para
Hambre o en Divergente– es imposible no recordar- que los políticos más intervencionistas sigan modelas cuando circulamos con el coche estos días bor- lando nuestras libertades y metiendo las manos en
deando la Green Zone que Carmena nos quiere dejar nuestros bolsillos. Porque a la larga bajará algo la
como herencia –por favor, para este caso solicito un contaminación en el centro, pero con un peaje que
impuesto de sucesiones confiscatorio–. De nuevo la no debemos dejar que nos cobren. Ya está bien de
contaminación como argumento para cercenar la li- sumisión.,
Chamberí AM
bertad de los ciudadanos y modificar brutalmente
A
Tomás
Meléndez
L
a industria de alimentación y bebidas ha sido una de las grandes locomotoras de la reactivación económica española. Ha desempeñado un importante papel para que el PIB español
crezca sólidamente desde 2015. Quienes
trabajamos en el sector estamos persuadidos de que ese papel podría ser todavía
más influyente si se diera un paso adelante
en la internacionalización de los productos, una de nuestras asignaturas pendientes. Las exportaciones de alimentos y bebidas españoles crecieron un 6,3% el año
pasado. China es ya el séptimo mercado
internacional español, con un incremento
medio anual del 23% en la última década.
Un informe de KPMG recomienda crear
un círculo virtuoso entre la internacionalización y el tamaño de las empresas españolas de alimentación. Tienen a favor su relevante prestigio internacional asociado a la
calidad de productos y marcas, y para reforzar esa imagen la consultora sugiere impulsar también aspectos de I+D, logística, calidad, marca o alianzas estratégicas. El asunto es significativo y, desde luego, Asia es el
escenario perfecto para dar el salto internacional.
Según el estudio Una visión estratégica
para España en Asia: 2018-2022, del Ministerio de Asuntos Exteriores, en la actualidad tan sólo un 10% de nuestras exportaciones son asiáticas, apenas la mitad
de la media de la Unión Europea. Asia engloba el 54% de la población mundial y el
46% de población urbana. En 2017 aportó
el 30% del PIB mundial, y en 2020 lo habrá elevado al 43%. Está claro que China
lidera ese proceso, por cuanto experimenta una amplia “revolución de las clases
medias”, para quienes aumenta muy rápidamente su capacidad adquisitiva y su poder económico y social.
Los profundos cambios en la estratificación social de la población china también
están afectando a sus hábitos de alimentación. Los productos emblemáticos españoles pueden y deben jugar un papel clave en
ese proceso, y también hay importantes
novedades respecto a los derivados lácteos.
Puede parecer un contrasentido, dada la
tradicional leyenda sobre la poca afinidad
de los orientales a la leche, pero lo cierto es
que cada vez un mayor número de chinos
se aficiona a los derivados lácteos. Según
datos de Nielsen, el país cuenta con más de
tres millones de puntos de venta de ali-
mentación, de los que apenas un 10% son
de distribución moderna. De hecho, las
cinco principales cadenas de supermercados sólo reúnen un 8% de cuota, aunque
su tendencia es claramente alcista.
Es en estos comercios en los que el auge
de los derivados lácteos está marcando un
alentador cambio de hábitos. Nuestra empresa lleva presente en China casi diez
años, y en el último ejercicio su facturación ha crecido un 18%, sobre todo en yogures de larga vida sólidos y líquidos. Se
han consolidado en los lineales de grandes
cadenas como Carrefour, Ole o Metro, y
empiezan a incorporarse a los pedidos a
domicilio a través de Alibaba, principal
agente de comercio electrónico del país,
con el que acabamos de cerrar un importante acuerdo de colaboración.
Papel significativo
El continente asiático en general, y China
en particular, pueden representar la auténtica Ruta de la Seda de las exportaciones españolas en alimentación y bebidas.
Nuestro sector debería jugar un papel significativo en el impulso de las relaciones
comerciales bilaterales con los países de la
zona. En primer lugar, por el propio dinamismo actual del continente asiático, y en
segundo término porque su evolución demográfica y sociológica confluye hacia hábitos de alimentación y de vida donde los
productos españoles pueden desempeñar
un rol determinante.
Por eso, puede sorprender que en el catálogo de áreas prioritarias de colaboración con Asia que ha establecido el Ministerio de Asuntos Exteriores aparezcan
ámbitos como la urbanización y el urbanismo, la cooperación turística o las energías alternativas, pero no figuren la alimentación y las bebidas. En cualquier caso, esa omisión debería quedarse en eso,
porque la oportunidad para la industria
alimentaria que representa Asia probablemente sea la mayor y más extensa en mucho tiempo.
Además de la visita oficial del presidente chino, Xi Jinping, a nuestro país, a lo largo del año se ha celebrado el cuarto centenario de la llegada a China del jesuita Diego Pantoja, primer occidental que pudo visitar la Ciudad Prohibida de Beijing. Pantoja fue una figura emblemática para el
mestizaje cultural y el conocimiento mutuo de dos mundos. En su momento, el
principal acicate del encuentro fue la ruta
de las especias. Ojalá ahora podamos reactivarlo gracias a los alimentos y bebidas españoles en Asia.
Director de Internacional
de Calidad Pascual
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Miércoles, 28 de noviembre de 2018
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DESDE 2008, UNO DE CADA CINCO LOCALES HA ECHADO EL CIERRE, LO QUE HA OBLIGADO A LOS NEGOCIOS
QUE HAN LOGRADO SOBREVIVIR A CENTRARSE EN LOS TURISTAS Y A OFRECER MEJORES MENÚS.
LA ÚLTIMA PALABRA (8ª T)
IGNACIO DE LA RICA
Los pubs ingleses se adaptan
a los nuevos tiempos
Según un estudio de la Oficina
Nacional de Estadísticas británica, los pubs del país se han
ido adaptando al cambio en
los hábitos de consumo aumentando las porciones de
comida que sirven y dando
prioridad a las zonas más turísticas. Aunque ahora mismo
hay un 22% menos de pubs
que antes de que comenzara
la crisis en 2008, los empleos
en el sector han aumentado
un 6% en el mismo periodo.
La facturación del sector cayó
un 11% entre 2008 y 2016,
aunque los ingresos por pub
aumentaron un 13%.
Los pubs británicos han tenido que adaptarse a los cambios en la sociedad ante el aumento de clientes de distintos
grupos étnicos, que tienden a
beber menos. Además el estilo de vida saludable de los más
jóvenes ha contribuido a una
caída en el consumo de alcohol de los británicos.
Rivales
Por otra parte, los locales se
enfrentan a la competencia de
los supermercados, que venden bebidas a precios mucho
más baratos. En un sondeo
del Servicio Nacional de Salud llevado a cabo en 2017, solo un 58% de los adultos ingleses aseguró haber bebido la
semana anterior, lo que supone un descenso del 65% con
respecto a 2007. En respuesta
a los cambios en los hábitos de
consumo, los locales han ganado su tamaño y han contratado a más personal. Según el
estudio, “el hecho de repartir
Dreamstime
Gavin Jackson. Financial Times
La facturación del sector ha caído pero los ingresos por pub han aumentado un 13% entre 2008 y 2016.
Hay un 22% menos
de pubs que
en 2008, aunque
el empleo ha
aumentado un 6%
El estilo de vida
saludable de los más
jóvenes ha llevado
a una caída en el
consumo de alcohol
los pedidos entre menús y bebidas aumenta la contratación de personal en la cocina”.
El número de pubs en las
zonas turísticas no ha caído
en ningún caso. De hecho, en
algunos distritos ha aumentado. Así ha ocurrido en zonas
urbanas como Hackney, en
Londres, York y Newcastle,
donde el número de locales
ha crecido. Hackney es, sin
duda, la zona que registra más
crecimiento de pubs del país.
Este distrito londinense se
ha convertido en un destino
de ocio nocturno debido a la
gentrificación y a la apertura
de una nueva línea de tren
que lo conecta con el centro.
También se han producido
fuertes caídas en el número
de pubs en los suburbios de
las grandes ciudades. Desde
2001, los locales de zonas como Barking y Dagenham,
Newham y Luton, todas próximas a Londres, se han redu-
cido a la mitad. Burnley, Bolton y Rochdale, próximos a
Manchester, y Sandwell,
Dudley y Walsall, cerca de
Birmingham, también cuentan ahora con menos pubs.
La gran mayoría de locales
siguen siendo independientes, aunque este tipo de negocio es el que más ha desaparecido en la última década.
En 2018, el número de pubs
en Reino Unido se sitúa en
39.000 frente a los 50.000 de
hace una década. El número
de locales gestionados de forma independiente ha caído de
40.000 a 30.000. Mientras,
los pubs controlados por cadenas han descendido de
6.000 a 5.800 en el mismo periodo.
Escuchar los avisos
No se conoce el caso de político en ejercicio que se haya
anticipado a una recesión.
Cuando el viento viene de cara, todo gobernante tiende al
infundado optimismo de
pensar que el temporal pasará de largo y, desde luego, no
ha nacido ministro de Economía que se atreva a anunciar a su jefe que vienen vientos de fuerza 10 en el Estrecho... Los expertos ya no discuten que llegará, pero todavía no ponen fecha a la próxima recesión. Avisan que
arreciará fuerte y que nos pillará con las defensas desactivadas.
La crisis de 2008 se superó
gracias a la política monetaria
y a la repudiada austeridad
en el gasto público. La barra
libre abierta por el BCE, unido a unos tipos de interés ínfimos, dieron liquidez para, en
primer lugar, financiar la
deuda y el gasto públicos y,
como derivada, la actividad
privada de la economía. La
decisión del BCE de ir cerrando el grifo y subir los tipos acerca la próxima recesión; pero parece necesario
para recuperar margen en la
política monetaria. No es un
aviso de liberales desalmados, banqueros avariciosos o
fondos buitre sino del mismísimo presidente del BCE,
que sabe un rato de masas
monetarias, liquideces y tipos
de interés. Por lo menos, más
que yo y Pablo Iglesias juntos.
La repudiada austeridad
es más que una política anticrisis. Es la contrapartida ética al descomunal esfuerzo
fiscal que se exige a los ciudadanos y, además, el cogollo de
la más elemental definición
de “economía” como ciencia
que persigue el mayor output
con el menor input. Y es tan
imprescindible para salir de
cualquier crisis como para no
entrar. Pero me temo que la
austeridad es otra arma capada para la próxima recesión.
Sin duda, porque la sociedad
española está todavía muy
escocida por la impuesta por
la UE y los gobiernos de Rajoy y Zapatero; pero, sobre
todo, porque, contaminados
por el populismo, hemos acabado demonizando lo que
debería ser una exigencia a y
de cualquier Gobierno.
Algunos expertos avisan
también que para la próxima
recesión solo nos quedará la
política fiscal; es decir, aumentar la recaudación e incentivar la economía con inversión y gasto público. ¡Es
un aviso! No una buena noticia. Recaudar y gastar más
también exigen su margen.
Los meses de crecimiento
económico que queden deberían servir para llenar la
cantimplora reduciendo al
máximo el gasto y la deuda
públicas –que siguen por encima de cualquier límite tolerable– y dejar que el crecimiento del PIB aumente la
recaudación fiscal. Subir
ahora los impuestos a los ricos supone comerse la parte
del margen necesario con
mejor estética.
No tengo la receta para
prevenir la próxima recesión, ni puedo enseñar cómo
prepararse u ofrecer alternativas eficaces a las políticas
capadas. Pero tampoco es mi
responsabilidad… Lo que
tengo claro es que, si viene
un huracán, quien no escucha los avisos acaba pasándolas canutas.
@laultimapalabr
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