close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

VarfolomeevaIvanova

код для вставкиСкачать
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное
образовательное учреждение высшего образования
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
АЭРОКОСМИЧЕСКОГО ПРИБОРОСТРОЕНИЯ
В. А.Варфоломеева, Н. А. Иванова,
И. И. Архипова
ДЕНЬГИ. КРЕДИТ. БАНКИ
Учебное пособие
Санкт-Петербург
2017
УДК338.2
ББК 65.05(2Рос)
В18
Рецензенты:
доктор экономических наук, профессор А. Д. Шматко;
доктор экономических наук, профессор Е. В. Корчагина
Утверждено
редакционно-издательским советом университета
в качестве учебного пособия
Варфоломеева, В. А.
В18 Деньги. Кредит. Банки: учеб. пособие / В. А. Варфоломеева,
Н. А. Иванова, И. И. Архипова. – СПб.: ГУАП, 2017. – 167 с.
ISBN 978-5-8088-1167-6
Пособие посвящено рассмотрению теоретических вопросов денежной, кредитной и банковской систем Российской Федерации, а также
решению ряда практических задач согласно изучаемым темам.
Предназначено для самостоятельной работы студентов, обучающихся по направлению «Экономика», профили «Финансы и кредит», «Экономика предприятий и организаций», «Бухгалтерский
учет, анализ и аудит», «Налоги и налогообложение», «Мировая экономика», специальность «Экономическая безопасность», магистерская программа «Финансы».
УДК 338.2
ББК 65.05(2Рос)
ISBN 978-5-8088-1167-6
©
©
Варфоломеева В. А., ИвановаН. А.,
Архипова И. И., 2017
Санкт-Петербургский государственный
университет аэрокосмического
приборостроения, 2017
ПРЕДИСЛОВИЕ
Дисциплина «Деньги, кредит, банки» является теоретическим
курсом, продолжающим раскрывать сущность экономических отношений в современном обществе. Цель курса «Деньги, кредит,
банки» - состоит в формировании у студентов знаний в области финансово-кредитного профиля. В процессе изучения дисциплины
«Деньги, кредит, банки» студенты приобретают фундаментальные
экономические знания в области, связанной с функционированием
денежной, кредитной, а также банковской систем.
Пособие состоит из учебного плана, четырех глав лекционного
курса и рассмотрения практических примеров по изучаемым темам,
а также в каждой главе содержатся вопросы для самопроверки и задачи, которые студенты должны решить на практических занятиях.
В первой главе изучаются виды денег, теории денег и их развитие в современных условиях, функции денег, роль денег в воспроизводственном процессе. В ней дается характеристика наличноденежного оборота, его организация, а также налично-денежная
эмиссия, безналичная эмиссия, перспективы развития денежной
системы в Российской Федерации. Помимо этого данная глава
включает в себя виды инфляции, методы регулирования инфляции, причины и особенности проявления инфляции в России, основные направления антиинфляционной политики.
Вторая глава описывает международные экономические отношения, а именно валютную систему России, валютные отношения,
факторы, влияющие на валютный курс, международные расчеты,
а также платежный и расчетный баланс.
Материалы третьей главы посвящены изучению кредитной системы России, а именно выявлена сущность кредита, виды, формы,
функции и законы кредита, также описаны границы кредита.
Четвертая глава рассматривает вопросы касающиеся банковской системы Российской Федерации, а именно перечислены принципы на которых строится банковская система, даны правовые основы банковской деятельности, а также даны характеристики всем
видам кредитных организаций. Далее подробно рассмотрены задачи, принципы, структура функционирования Центрального Банка
РФ, а также коммерческих банков страны.
В конце учебного пособия дан перечень современной литературы.
Учебное пособие будет полезно студентам, обучающимся по экономическим специальностям и направлениям, в их самостоятельной научной работе, а также при подготовке к написанию курсовых
работ, выпускных квалификационных работ.
3
ГЛАВА 1. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РФ
1.1. Происхождение денег и их суть
Развитие производительных сил и производственных отношений
повлекло за собой общественное разделение труда и создало условия
для появления постоянного избыточного продукта, а вместе с ним и
потребности в их обмене. Движение продуктов труда (товаров) от одного производителя к другому опосредуется своеобразным товаром,
служащим всеобщим эквивалентом. Все производимые в обществе
материальные ценности приобретают форму товаров, и это требует
измерения воплощенных в них затрат труда. Способность товара обмениваться на другой товар в определенном количественном соотношении образует меновую стоимость. На ранних этапах обмен носил случайный характер и осуществлялся без помощи денег. Такой
обмен (сейчас его называют «бартер») сопряжен с немалыми трудностями этому периоду соответствовала простая, случайная форма
обмена, при которой один товар выражал свою стоимость в противостоящем ему товаре. Бартер – (англ. barter – обменивать) -натуральный товарообмен, при котором одна вещь меняется на другую
без денежной оплаты, торговая сделка, осуществляемая по схеме
«товар – товар». Пропорция обмена устанавливается обменивающимися сторонами и фиксируется в договоре. Сделки, основанные на
прямом обмене товаров, называются бартерными.
Трудности подбора товаров при обмене, когда не совпадали запросы участников сделки, приводили к окольным обменным операциям. Чтобы получить нужный товар, надо было найти товар,
требуемый данному владельцу вещи. Складывались целые цепочки вспомогательных, окольных обменов. Все это затрудняло и осложняло процесс торговли через обмен товарами. По мере развития
общественного производства постепенно возникла необходимость
выделения какого-либо одного товара, который бы удовлетворял
многих или всех в совершении обменных продаж. Появились примитивные, исходные формы денег. Они были различны у разных
народов, в разных географических зонах. У земледельцев это было
зерно: у пастушеских племен – скот; у охотников меха; у народов, живущих по берегам рек и морей, – ценные ракушки и т. д.
В России обменные эквиваленты назывались «кунами» – от меха
куницы. В древности в России имели хождение «меховые» деньги.
К сожалению, эти товары не могли обладать всеобщностью по всей
территории, что препятствовало их распространению.
4
Стихийный процесс обмена заставил общество сделать кардинальный шаг в эволюции обменных операций. Развитие товарных
отношений привело к тому, что, в конечном счете, роль денег как
посредника в обмене закрепилась за драгоценными металлами серебром и золотом. Это сложилось благодаря естественным свойствам этих металлов. Они обладили однородностью, делимостью и
сохранностью в течение неограниченно продолжительного времени. Единицей счета денег стал их вес, что выгодно отличало их от
подсчета и хранения пшеницы, скота, меха и т. д.
Со временем на весовых слитках менялы стали ставить клеймо, удостоверяющее вес металлического слитка. Такой удостоверенный слиток золота или серебра получил название монеты.
У множества народов различных континентов Земли монеты стали
узаконенным средством обращения и платежа. Постепенно закрепилась и их дисковая (округлая) форма как наиболее удобная для
обращения, а вес металла в монете и его пробу стало определять государство определенным штемпелем. Так в ходе исторического развития сложилась система металлического денежного обращения.
Следовательно, исторически деньги имеют товарную природу,
хотя и являются необычным, специфическим товаром, с которым
постепенно срослась роль всеобщего обменного средства.
Причины появления денег:
1) появления государства;
2) переход от натурального хозяйства к товарному производству;
3) появление частной собственности.
Современные экономические подходы к определению сущности
денег можно условно разделить на группы:
 товарно-стоимостной подход;
 функциональный подход;
 ликвидный подход.
Многие экономисты, изучая сущность денег, основываются на
учение К. Маркса, которое можно отнести к товарно-стоимостному
подходу. К. Маркс писал, что деньги – это особый товар, служащий
всеобщим эквивалентом, выражающий стоимость всех других товаров. Взгляд на деньги как на всеобщий эквивалент не утратил
своего значения и может быть полезен до сегодняшнего времени.
М. А. Портной в книге «Деньги их виды и функции» определяет
деньги как универсальное средство выражения ценности товарных
ресурсов, участвующих в данное время в хозяйственной жизни
общества в формах, соответствующих данному уровню хозяйственных отношений.
5
Е. Ф. Жуков, определяет деньги как «специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная
функция всеобщего эквивалента».
Функциональный подход свойственен западной экономической
теории и предполагает отнесение к деньгам «всего, что выполняет
ряд функций». К. Р. Макконнелл и С. Л. Брю дают следующие определение деньгам: деньги – это то, что деньги делают, все, что выполняет функции денег, и ость деньги (при этом называются функции
средства обращения, меры стоимости и средства сбережения).
Г. М. Колпакова определяет деньги как то, что выступает средством оплаты товаров и услуг, средство измерения, сохранения стоимости.
М. Фридмен рассматривает деньги как одну из пяти основных
форм богатства, обладающую высокой ликвидностью.
Ряд современных экономистов определяют деньги следующим
образом: по мнению А. А. Тедеева, В. А. Парыгина « деньги – стихийно (исторически) выделившейся за счет своих физических
свойств товар. Деньги – товар, объединяющий в себе две экономические категории: потребительную стоимость и общественную
стоимость». М. П. Владимирова, А. И. Козлов «деньги – одно из
величайших изобретений человечества. Они составляют наиболее
увлекательный аспект экономической науки. Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся. Деньги – единственный товар, который нельзя использовать иначе,
кроме как освободиться от них». И. Т. Балабанов указывает, что
«деньги – это инструмент управления жизнью отдельного человека и общества в целом. Деньги – это документ, дающий право на
получение любых жизненных благ и имущества. Деньги всегда находятся рядом с человеком. Наличные деньги человек носит в кармане», безналичные деньги держит на пластиковой расчетной карте, на банковских вкладах и счетах». Белоглазова Г. Н. выделяет,
деньги как особое экономическое благо, безусловно принимаемое в
оплату всех товаров и услуг и измеряющее их стоимость. Мы разделяем перечисленные точки зрения, и выделяем то, что деньги – это
не отъемлемый элемент обмена товарами между производителями,
покупателями и производителями, а также между покупателями.
Ликвидный подход направлен на изучение денежной массы посредством различных показателей. Данный подход лежит в основе
определения денежных агрегатов.
В гражданском праве деньги признаются отдельной разновидностью родовых, заменимых вещей.
6
Денежный фетишизм – признание за деньгами особой роли, преклонение перед деньгами, их обожествление, обусловленные непониманием товарной природы денег, связи между денежной и товарной массой, а также преувеличенным представлением о роли денег
в экономике и жизни.
Итак, деньги, как результат длительного развития процесса обмена, в отличие от других товаров являются товаром, обладающим
специфическими особенностями.
Специфические особенности денег:
1. Выступают в качестве всеобщего и непосредственного воплощения стоимости.
2. Обладают всеобщей потребительной стоимостью, заключающейся в их способности непосредственно обмениваться на все товары.
Сущность денег можно раскрыть с помощью их свойств:
1. Всеобщая непосредственная обмениваемость: в условиях товарного производства существует возможность обмена денег на любые материальные ценности.
2. Самостоятельная форма меновой стоимости: это свойство проявляется в случаях, не связанных с реализацией товаров, например, предоставление кредита, финансирование различного рода затрат производственного непроизводственного характера.
3. Внешняя вещная мера труда: внутренняя мера труда – рабочее время. Труд, затраченный на производство товаров, формирует
их стоимость, измеряемую лишь при наличии денег.
Действительными деньгами являются – деньги, номинал которых, обозначенный на них соответствует стоимости металла, из которого они изготовлены.
Первоначально металлические деньги были штучные и весовые.
После у монет появились отличительные признаки (внешний вид,
определенный вес). Круглая форма монеты оказалась наиболее
удобной для обращения из-за меньшего стирания. Лицевая сторона
монеты – аверс, оборотная – реверс и обрез – гурт.
Факторы, обусловившие появление знаков стоимости:
1) золотодобыча не успевала за производством товаров и не обеспечивала полную потребность;
2) золотые деньги не могли обслужить мелкий по стоимости оборот;
3) золотое обращение не обладало экономической эластичностью, т. е. способностью быстро расширяться и сжиматься;
4) золотой стандарт в целом не стимулировал производства.
7
Заместители действительных денег (знаки стоимости) – деньги, номинальная стоимость которых выше реальной (стершаяся золотая монета, монета, изготовленная из дешевых металлов (меди,
алюминия)):
 металлические знаки стоимости – стершая монета из драгоценных металлов, билонная монета, т. е. мелкая монета, изготовленная из дешевых металлов;
 бумажные знаки стоимости, которые по своему экономическому содержанию подразделяются на собственно бумажные и кредитные.
Бумажные деньги – представители действительных денег. Сущность бумажных денег заключается в том, что они выступают знаками стоимости, выпускаемые государством для покрытия бюджетного
дефицита. Обычно они не размены на золото и наделены государством принудительным курсом. Эмитентами бумажных денег являются либо государственное казначейство, либо центральный банк.
Бумажные деньги наделены государством принудительным курсом.
Бумажные деньги используются благодаря их дешевизне и удобству
обращения с такими деньгами. В процессе исторического развития
бумажные деньги заменили в обращении металлические. Эти деньги
печатаются на специальной бумаге и имеют несколько степеней защиты от подделки. Эмиссионный доход казны – разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска.
Кредитные деньги возникают с развитием товарного производства, когда купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа.
Их появление связано с функцией денег как средства платежа.
Кредитные деньги характерны более развитой, высшей сфере
общественно-экономического процесса. Они возникают тога, когда
капитал овладевает самим производством и придает ему измененную и специфическую форму. Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки. Кредитные деньги являются неразменными на
золото банкнотами центрального банка.
1.2. Функции денег
1. Деньги как мера стоимости.
Особенность функции денег как меры стоимости заключается
в том. что ее выполняют не условные знаки, а полноценные деньги. В тоже время данную функцию выполняют идеальные деньги.
Такое измерение стоимости товаров происходит до его обмена не
8
деньги, для чего нет необходимости иметь их в наличии, так как
приравнивание продукта труда в деньгам происходит мысленно.
Деньги по своей сущности позволяют выразить стоимость любого
товара или услуги. Стоимость товара или услуги является их ценой. Через них мы можем выразить тот труд, который был затрачен
на изготовление данного товара. В результате товары обладают разной ценностью. На цену товара также может влиять спрос на данный товар, что тоже нельзя не отметить. В результате необходимо
взять определенную единицу за основу их меры.
Масштаб цен – способ выражения стоимости товара в денежных
единицах. Например, в условиях, металлического обращения и золотого стандарта масштаб цен выражал весовое количество денежного металла, соответствующей одной денежной единицы.
В дальнейшем равенство было нарушено, поскольку:
 монетам свойственна порча, снашивание;
 уменьшение весового содержания монет государственной властью;
 переход от меди к серебру и далее к золоту;
 прекращение размена кредитных денег на золото.
Масштабом цен признается национальная денежная единица.
При обращении неразменных денег кредитных денег действие
функции как меры стоимости увеличивается. Следовательно, в современном мире при огромном масштабе товарооборота, можно с уверенностью сказать, что деньги данную функцию выполняют полностью.
2. Деньги как средство обращения.
Выполняя функцию средства обращения, деньги выступают посредником при обмене товаров и услуг. Отметим сразу, что деньги
в данной функции мимолетно участвуют в результате чего здесь
имеют место и полноценные, так и неполноценные деньги. Эту
функцию можно представить следующей цепочкой, которая может
длиться бесконечно.
Т – Д – Т (товар – деньги – товар).
С помощью денег как средства обращения, возможно, покупать,
продавать товары в различных отдаленных местностях, т. е. преодолевать пространственные и временные границы. Как видно из формулы, деньги являются посредником в товарном обращении. Деньги как средство обращения снижают издержки обращения, так
как денежный обмен требует меньше времени, чем бартер. Снижая
издержки обращения, деньги создают благоприятные условия для
торговли и способствуют удовлетворению потребностей населения. 
9
3. Деньги как средство накопления.
Данная функция денег указывает, что возможно не только сразу
тратить деньги, но и иметь возможность к их сбережению. Данную
функцию могут выполнять полноценные и реальные деньги. В период обращения металлических денег выполняют роль стихийного
регулятора денежного обращения. В период обращения кредитных
денег накопления рассматриваются как резервный фонд, используемый в условиях экономической и политической нестабильности.
Можно выделить основные причины, которыми руководствуется
населения не тратить деньги, а наоборот их сберегать:
 появление дополнительного дохода;
 накопление сбережений для выхода на пенсию;
 накопление денежных средств, для покупки дорогостоящего
товара и т. п.
На сегодняшний момент мы имеем определенный уровень инфляции, что конечно отрицательно сказывается на скопленные
сбережения. В результате этого население в основном не накапливает себе больших сбережений, что было характерно для советского
периода, а наоборот, пытается потратить деньги, покупая квартиры, машины, ездя отдыхать за границу.
В экономике существует два способа накопления денег в банковской форме и в наличной форме.
Банковская форма – накопление денежных средств на счетах
в банках, других небанковских кредитных институтах. Данный
способ накопление влияет положительно на экономику страны, поскольку деньги находясь в банке, участвуют в обращении. Например, положенные деньги в банк Смирновым могут пойти на выдачу
кредита Иванову. Смирнов также может получить процент от своих денег на счете.
Тезаврация – накопление в наличной денежной форме. В данной ситуации деньги естественно не находятся в обращении и дохода не приносят не их владельцу, не государству.
4. Функция как средство платежа.
Здесь деньги используются для уплаты налогов, для выплаты
пенсий и пособий, заработной платы, получение и погашение кредитов, оплата покупки товара и т. д.
В данной функции деньги не имеют встречного движения товара, как это было в функции деньги как средство обращения. Движение имеет следующий вид:
(О – Т) – (Т – Д) – (Д – О), где О – долговое обязательство.
10
В сегодняшней рыночной экономике постоянно происходят
выше перечисленные движения денег. Если возникает ситуация,
когда платеж по тем или иным причинам не происходит, то это
приводит к невыполнению данной функции, и порождает не платежи. Деньги, выполняя данную функцию, завершают обмен. Данную функцию выполняют заменители действительных денег, т. е.
неполноценные деньги.
Деньги, выполняя функцию платежа, способны создать кризисную ситуацию в системе товарно-денежных отношений, а вместе с
ней в экономике государства в целом.
Особенности функционирования денег как платежного средства:
 платеж производится не наличными, а путем безналичных перечислений;
 обеспечивают начисление заработной платы;
 обеспечивается распределение ВВП и материальных ресурсов
в обществе с помощью денежных налогов, кредитования и финансирования.
5. Функция мировых денег.
Данная функция закрепляется за наиболее устойчивой денежной единицей. Эволюция мировых денег повторяет путь национальных денег: от металлических к кредитным. СДР выполняли
функции мировых денег по регулированию платежных балансов,
соизмерению стоимости национальных валют, пополнению официальных валютных резервов, но при этом не имели собственной стоимости и реального обеспечения. Оценка СДР осуществлялась на
базе валютной корзины, включавшей доллар США – 42%, денежные единицы стран Западной Европы (фунт стерлингов, франк и
немецкую марку) – 45% и японскую иену – 13%. Для стран – участниц Европейской валютной системы была введена ЭКЮ, которая
не имела материальной формы в виде банкнот и монет. Курс ЭКЮ
по отношению к другим валютам определялся по «корзине валют»
стран, входящих в Европейское сообщество, как некоторая средняя
(средневзвешенная) величина, зависящая от стоимости и удельной
доли валют, представленных в «корзине». Квоты национальных валют-компонентов ЭКЮ определялись экономическим потенциалом
стран (их долями в совокупном ВНП и товарообороте сообщества) и
подлежали пересмотру раз в пять лет. Помимо своего официального
содержания, ЭКЮ имела рыночный курс. ЭКЮ выполняла расчетные и кредитные функции. ЭКЮ не участвовала в обычных коммерческих расчетах за товары и услуги. В настоящее время в странах –
участницах Европейского сообщества используют евро.
11
Назначение мировых денег заключается в следующем:
 быть международным платежным средством;
 быть международным покупательным средством;
 служить материализацией общественного богатства.
Также деньги целесообразно трактовать в зависимости от их ролей, которые они играют в экономике. Роль денег в развитии экономики сводится к тому, что они, выполняя свои функции, способствуют росту величины обменных операций, более четкой специализации каждого хозяйствующего субъекта, росту объема накоплений
и инвестиций. Роль денег – это результат применения и воздействия
денег на различные стороны деятельности и развития общества.
1.3. Становление денежной системы в России
Древнейшие русские золотые и серебряные монеты были выпущены в обращение великими князьями Владимиром, Святополком, Ярославом в IX–X вв. Для их изготовления пользовались привозным сырьем.
В XII–XIII вв. на рынках древнерусских городов для уплаты за
мелкие покупки и услуги принимались бусины из полудрагоценных камней. Финансы XII в. и первой половины XIV вошли в историю как финансы безмонетного периода. Великий Новгород до середины XIV в. снабжал центральную Русь серебряными рублями.
Данная чеканка возобновилась в конце XIV в.
В конце XV в. в Русском государстве началась создаваться единая централизованная финансовая система.
В этот период имела значение реформа Елены Глинской. Целью
реформы было унифицировать русское денежное дело на основе
слияния московской и новгородской систем. В ходе реформы была
восстановлена чистота серебра в монете и введены единые номиналы. Деньги стали называться копейками. Рублевых монет в то время не чеканили.
В 1610 г. были исчерпаны все запасы серебра в казне, в результате началась чеканка золотых монет.
В 1634 г. в Москве появился Монетный двор.
XVIII в. в истории России был насыщен крупными изменениями в обществе, становлением Русского государства как европейской державы. Денежная реформа Петра I была одной из первых и
наиболее успешных реформ. Главной задачей в этой связи во второй половине 90-х гг. XVII в. царь ставил преодоление недоверия
12
населения к медным монетам. Старая монетная система уже не соответствовала новым экономическим потребностям.
В 1695 г. строится новый монетный двор в Китай-городе, в 1696 г.
был открыт новый монетный двор, в 1700 г. основали денежный двор.
С 1700 г. начался выпуск медных монет. С 1701 г. стали чеканить серебряные полтины, полполтины, гривенники и серебряные
алтыны.
В результате денежной реформы 1698–1718 гг. в обращении на
внутреннем рынке появилась крупная серебряная монета, которая
весьма эффективно обслуживала промышленность и торговлю.
Любые денежные суммы выражались теперь в рублях и копейках.
После смерти Петра I часто изменялся вес монет, их внешний
вид, выпуск монет отдельных номиналов прекращался, а затем
восстанавливался, происходило изменение пробы. Золотая монета
чеканилась в небольшом количестве, предназначалась главным образом для заграничной коммерции.
С 1769 г. Государственный банк начал выдавать ассигнации вместо медных денег с обязательством разменивать их на металлические.
Бумажные деньги, выпущенные впервые в оборот в 1769 г. как депозитные билеты, лишь в 1786 г. приобрели статус государственных.
Указ Александра I от 23 декабря 1803 г., провозглашал введение
в России свободной чеканки с предоставлением гражданам права выменивать на ходячую монету имеющееся у них золото или серебро.
В Манифесте 20 июня 1810 г. провозглашалось, что денежная
система России основывается на монометаллизме. Главной монетной единицей стал серебряный рубль Екатерининской эпохи.
В 1817 г. был открыт Государственный Коммерческий Банк.
С 1824 по 1844 год министром финансов России был Е. Ф. Канкрин, который направил все усилия на увеличение ценности ассигнационного рубля. За счет накопления в казне иностранной монеты, увеличения добычи золота внутри России министру финансов
удалось мобилизовать большой металлический запас. В денежном
обращении появилась звонкая монета.
Созданная Е. Ф. Канкриным финансовая система – серебряный монометаллизм просуществовала более 15 лет. Финансовая
ситуация резко изменилась с началом в 1853 г. Крымской войны.
В 1858 г. правительство Александра II было вынуждено прекратить обмен кредитных билетов на золотые и серебряные монеты.
В начале 90-х гг. XIX в. российская денежная система показала
свою неэффективность и несовместимость с растущими потребностями капиталистического развития.
13
Министр финансов С. Ю. Витте осуществил денежную реформу
в 1895–1897 гг.
С. Ю. Витте в своей финансовой политике сделал акцент на два
направления: 1) перевод российской денежной системы на золотую
основу; 2) формирование доходов бюджета через систему косвенного обложения и доходов от государственной собственности.
Актом от мая 1895 г. было узаконено золотое исчисление и применение золота как средства платежа при совершении любых коммерческих и подобных им операций.
В августе 1897 г. были установлены нормы золотого обеспечения эмиссии кредитных билетов. В ноябре 1897 г. закон предписал
изложить принципы золотомонетного стандарта в обязательных
надписях на кредитных билетах.
Реформа Витте имела весьма прогрессивное значение: с переходом
к золотому стандарту в России была создана довольно устойчивая
денежная система, способствовавшая развитию промышленности и
торговли. Однако требование 100%-го покрытия выпуска кредитных
билетов ограничивало эмиссионную деятельность Госбанка. Такая
неэкономичная денежная система требовала накопления огромных
золотых запасов и жестко регламентировала эмиссию банкнот. С началом первой мировой войны в России был отменен размен банкнот
на золото и сложилась система неразменных банкнот.
Сразу после Октябрьской революции начали разрабатываться
различные подходы к проведению денежной реформы. Сутью ее
должно было стать введение новых денег, обмениваемых на старые на основе декларации. Первым шагом к стабилизации рубля и
упорядочению денежного обращения были две деноминации, т. е.
сокращение номинала денежных знаков. Об этом свидетельствует
денежная реформа 1922–1924 гг.
Период 1922–1924 гг. принадлежит к административно-командной экономике. В законодательном порядке были определены
все элементы денежной системы страны СССР:
 денежной единицей стал червонец (10 руб.);
 содержание золота в червонце равнялось количеству золота в
дореволюционной десяти рублевой монете;
 червонец обменивался на золото в монетах и слитках, а также
на иностранную валюту.
К началу 1924 г. начался выпуск казначейских билетов. Казначейские билеты отличались от банковских билетов не только достоинством купюр, но и экономической природой. Для их выпуска в
обращение не требовалось банковского обеспечения золотом, това14
рами или кредитными обязательствами. Однако для устойчивости
денежного обращения Наркомфину СССР был установлен лимит
эмиссионного права на выпуск казначейских билетов. В 1925 г.
эмиссия казначейских билетов была передана Госбанку СССР, и,
таким образом, казначейский характер сохранился лишь для эмиссии металлической монеты.
С помощью введенного червонца правительство смогло остановить инфляционный процесс, а это в свою очередь дало начало для
восстановления экономики Советского Союза.
Образованная в 30-е годы денежная система просуществовала
фактически до распада Советского Союза
Реформа 1947 г. заключалась в обмене находившихся в обращении денег на вновь выпущенные и переоценке денежных накоплений в форме займов и вкладов в сберегательных кассах.
В соответствии с условиями реформы:
 наличные деньги обменивались в соотношении 10:1;
 вклады в сберегательных кассах до 3 тыс. руб. не переоценивались;
 вклады от 3 тыс. до 10 тыс. руб. переоценивались в соотношении 3:2;
 вклады свыше 10 тыс. руб. переоценивались в соотношении 2:1.
Однако реформа 1947 г. полностью сохранил структуру денежной системы СССР и механизм эмиссионного регулирования. Отличие состояло лишь в том, что банковские билеты стали выпускаться не в червонцах, а в рублях. Реформа позволила отменить карточную систему и стабилизировать денежную систему страны.
Но, отрицательным моментом данной реформы было то, что она
ударила в основном по квалифицированным трудящимся, поскольку
их накопления в основном были представлены наличными деньгами.
В ходе денежной реформы 1961 г. произошла фактически деноминация рубля. Находившиеся в обращении денежные знаки обменивались в отношении 10:1. Одновременно были также уменьшены
в десять раз цены на товары, на все виды доходов, на платежные
обязательства.
Политические события августа 1991 г. и октября 1993 г. привели к изменению государственного устройства, ориентации – общественного развития и новой социально-экономической, финансовой политике.
В конце советского периода существовала множественность валютных курсов:
15
 официальный курс, введенный с 1 января 1961 г., применялся
для экономического анализа, международных статистических сопоставлений;
 специальный курс, введенный с 1 ноября 1989 г., применялся
при валютном обслуживании советских и иностранных граждан;
 коммерческий курс, введенный с 1 ноября 1990 г., применялся
в расчетах по внешнеторговым операциям; иностранным капиталовложениям на территории бывшего СССР и советским инвестициям за границей; в расчетах неторгового характера, осуществлявшихся юридическими лицами, в основном имевшими государственную принадлежность;
 биржевой курс, введенный в апреле 1991 г., когда начала
функционировать валютная биржа Госбанка СССР.
В 1992 г. множество валютных курсов были отменены и введен
новый обменный курс национальной российской валюты. При плановой системе ценообразования именно в этой сфере быстрее и сильнее всего проявлялись экономические и социальные последствия
нарушения закона денежного обращения. Это проявлялось в росте
цен на товары народного потребления, в нарастающем дефиците товаров, а, следовательно, в снижении уровня жизни населения.
Контроль за массой наличных денег осуществлялся методом
прямого планирования ее величины и темпов роста. Так, путем составления кассового плана Госбанка СССР определяли потребность
народного хозяйства в наличных деньгах как в целом по стране,
так и по регионам.
В кассовом плане Госбанка СССР устанавливалась величина наличных денег в обращении на начало и на конец планируемого периода, что позволяло определить размер эмиссии или изъятия денег из обращения.
Степень обеспечения наличных денег товарами и платными услугами в планируемом периоде устанавливали с помощью баланса
денежных доходов и расходов населения, формирование которых
было связано с движением наличных денег.
По существу за пять лет (с 1992 по 1997 гг.) финансовая система
страны прошла в обратном направлении путь советского государства, пройденный им за 80 лет. Перед правительством Гайдара была
поставлена задача либерализации цен и валютообменных операций.
В 1992 г. началась либерализация цен. Либерализация цен –
переход от назначаемых государственных цен (государственного
ценообразования) к системе свободных рыночных цен. В результате проведенной политики цены выросли на 245,3%. В стране была
16
гиперинфляция. Основной задачей перед правительством было обеспечить бездефицитность федерального бюджета. Дефицит был покрыт за счет дополнительной эмиссии денег. В ходе либерализации
валюты произошел подрыв доверия к рублю и возрастанию доверия к доллару. Падения рубля привело к росту неплатежей между
предприятиями и заработной платы, а как следствие к резкому
снижению уровня жизни населения.
Следующий министр финансов Б. Федоров внес существенные
изменения в стабилизацию финансовой системы Российской Федерации:
1) сокращение финансирования дефицита бюджета за счет привлечения кредитов Центробанка и внешних кредитов;
2) начало неэмиссионного финансирования дефицита бюджета с
помощью выпуска государственных ценных бумаг (трехмесячных
ГКО) с мая 1993 г.;
3) оказание давления на руководство Центробанка с целью повышения учетной ставки (со 100% в конце марта до 210% к середине октября);
4) введение квартальных лимитов на прирост кредитов Центрального банка:
5) отмена «технического» кредитования государств СНГ;
6) прекращение массированных поставок наличности в страны
СНГ;
7) предотвращение создания нового способа финансирования государств ближнего зарубежья за счет России.
Вследствие проведения стабилизационной политики Б. Федорова основные источники российской инфляции были существенно
сокращены (кредиты коммерческим банкам и правительству). Стабилизация в денежно-кредитной сфере способствовала реальному
росту рублевых сбережений населения.
В 1994 г. были разработаны очередные мероприятия по снижению курсов инфляции, однако этот план так и не был реализован.
Главными инструментами данной политики были:
 бюджет с ограниченным дефицитом;
 стабильный валютный курс.
С сентября 1994 г. ведущую роль в формировании макроэкономической политики стал играть вице-премьер А. Чубайс. Он сформировал и возглавил Комиссию по экономической реформе, а также
возглавил Комиссию по ценным бумагам при Президенте РФ; Комиссию по кредитной политике; Комиссию по неплатежам правительства РФ. Кроме этого, А. Чубайс был назначен Управляющим
17
от Российской Федерации в МВФ и Мировом банке и ответственным
за взаимоотношения с этими финансовыми организациями.
В этот период ставка рефинансирования постоянно повышалась,
тем самым, вызвав снижение кредитов коммерческим банкам.
В 1995 г. Правительство РФ и Банк России начали проводить
политику обменного курса, направленную на стабилизацию и
предсказуемость обменного курса рубля как непременное условие
стабилизации макроэкономической ситуации в стране. Стоимость
рубля на валютном рынке снижалась темпами, приблизительно
равными темпам инфляции.
1 июля 1995 г. был установлен валютный коридор. Сначала границы допустимых изменений обменного курса рубля были определены на полугодие: нижняя – 4300 руб., верхняя – 4900 руб. за 1 долл.
США. Но вскоре правительство объявило об изменении границ валютного коридора. Допустимые изменения обменного курса рубля
были установлены в пределах 4550–5150 руб. за 1 долл. США. Предсказуемость обменного курса рубля помогла достаточно эффективно
сдерживать инфляцию и планировать хозяйственную деятельность.
В 1996 г. Центральный банк РФ изменил систему установления
официального курса российского рубля к иностранным валютам.
Теперь курса рубля устанавливался на основе котировок Банка России исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную
валюту на биржевом и внебиржевом валютных рынках, динамики
основных макроэкономических показателей, а также изменения
величины золотовалютных резервов.
На развитие финансовый системы повлиял кризис 1998 г., который затормозил ход ее развития. В 1998 г. произошла деноминация, которая заключалась в обмене денежных знаков на новые
в пропорциях их обесценивания. Последствия кризиса власти преодолели к 2001 г..
Говоря об итогах ХХ века отметим, что этот период ознаменован
переходом к обращению бумажных денег и превращением золота и
серебра в товар, который можно купить по рыночной цене.
Итак, современная денежная система РФ начала формироваться после распада Союза. Сегодня денежная система и денежное обращение функционирует согласно закону о Центральном банке от
12.04.1995 г., которые определил ее правовые основы. Денежной
единицей РФ (валютой) выступает рубль. Введение других единиц
денег запрещено законом. По закону не требуется соотношения
между рублями и золотом. Курс рубля по отношению к валютам
развитых стран устанавливается Центробанком РФ и официально
18
публикуется. Это необходимо для поддержания нормальных условий для экономической деятельности страны. Виды денег, имеющие
силу в РФ – это банкноты и металлические монеты. Они обеспечены активами Центробанка, которые включают золотой запас, ценные бумаги, а также резервы кредитных учреждений. Центробанк
утверждают образцы денежных знаков. О выпуске новых денег
сообщается в средствах массовой информации. В РФ в обращении
находятся наличные деньг (и монеты и банкноты) и безналичные
(средства на счетах кредитных учреждений). Поскольку рубль не
связан с золотом, то фиксированных масштаб цен в РФ отсутствует. Государство официально назначает масштаб цен рубля. Центробанк для регулирования экономики с помощью кредитно-денежной
политики использует такие инструменты: дисконтную политику
(ставка учетного процента), нормы резервов кредитных институтов,
операции открытого рынка, регламентация нормативов для кредитных институтов и др. Выпуск новых денег происходит на основе
эмиссионного разрешения, которое выдает Правление Центробанка
в пределах суммы, установленной Правительством РФ.
1.4. Теории денег
На протяжении всего периода развития западной денежной теории основное внимание исследователей было направлено на изучение зависимости между количеством денег в обращении и уровнем
цен. Однако до XX в. западные экономисты в своих работах анализировали также и проблемы, связанные с сущностью денег: причины их возникновения, функции и роль денег в экономике, формирование стоимости (покупательной силы) денег.
В современной западной экономической литературе анализ сущности денег, проблемы стоимости денег практически отсутствует.
Произошло смещение интересов от качественных аспектов теории
денег к количественным характеристикам и взаимосвязям. Объектами исследования денежной теории являются роль денег в промышленном цикле и государственном регулировании, механизм воздействия денежной массы на уровень цен и экономический рост, количественные характеристики денежного обращения и т. п. Западные
экономисты отождествляют функции денег с их сущностью. Данный
подход значительно отличается от общепринятого в отечественной
экономической науке, трактующего функции как наиболее глубокие
свойства категории, отражающие проявления ее сущности.
19
Исследуя сущность денег, исходя из их функций, западные
ученые обычно рассматривают одну из денежных функций как
основную сущностную характеристику денег, а остальным функциям практически не придают значения, считая их второстепенными, производными. В частности, признание главными функциями денег функции меры стоимости и образования сокровищ
привело к появлению металлистической теории, а абсолютизация
функции средства обращения – к становлению номиналистических взглядов.
Игнорирование неразрывной взаимосвязи всех функций денег,
выделение одной функции в качестве ключевой приводит к обеднению и искажению сущности денег. Так, например, для большинства западных экономистов характерно выделение в качестве главной функции денег- функции средства обращения. В связи с этим
распространенным является сведение сущности денег к их всеобщей приемлемости в уплату за товары и услуги.
Характеризуя основные направления развития западной денежной теории, обычно выделяют металлистическую, номиналистическую и количественную теории денег.
Металлистическая теория денег. Она возникла в XVI–XVII вв.,
в эпоху первоначального накопления капитала, и основывалась на
воззрениях меркантилистов, которые отождествляли богатство с
деньгами, а деньги – с драгоценными металлами. Согласно представлениям меркантилистов, богатство нации представляет собой
накопление золота и серебра, а источником богатства страны является внешняя торговля, позволяющая обеспечить приток драгоценных металлов. Основные положения металлистической теории
денег сводятся к следующему:
 деньги тождественны товарам, а денежное обращение – товарному обмену; деньгами являются только благородные металлы;
 золото и серебро являются деньгами по своей природе, в силу
присущих им естественных свойств;
 деньги – это техническое орудие обмена;
 стоимость денег выступает естественным свойством драгоценных металлов;
 металлические деньги выполняют три основные функции:
меры стоимости, образования сокровищ и мировых денег. Функция образования сокровищ (сбережения) позволяет разграничить
действительные деньги и денежные знаки, являющиеся суррогатами денег, так как эту функцию могут выполнять только металлические деньги (золото и серебро).
20
Для металлистических воззрений характерно непонимание
сущности бумажных и кредитных денег. Представители раннего
металлизма (Т. Мэн, У. Стэффорд, А. Монкретьен и др.) отрицали
возможность их обращения; представители позднего металлизма
(К. Книс, В. Лексис и др.) признавали, но при обязательном условии размена этих денежных знаков на металлы.
Когда с развитием промышленности и сельского хозяйства возникла необходимость в формировании национального рынка, металлистическая теория денег, как и меркантилизм, стала подвергаться критике. Ее противники утверждали, что источником богатства общества является действующий капитал (производство),
а использование металлических денег во внутреннем обращении
приводит к непроизводительным издержкам.
В XIX в. металлистическая теория денег в трактовке, признающей обращение бумажных и кредитных денег при условии обязательного размена их на металлы, получила очень широкое распространение. Ее положения применялись при проведении денежных
реформ, направленных на борьбу с инфляцией. В настоящее время металлистические воззрения встречаются очень редко. Можно
выделить два направления их развития. Представители первого
направления считают, что денежное обращение сохраняет устойчивость только при условии восстановления системы золотого
стандарта, вплоть до введения обратимости национальных валют в
золото. Сторонники второго направления не видят необходимости
в полном восстановлении золотого стандарта и полагают, что для
стабилизации мировой валютной системы необходимо восстановить размен валют на золото при международных расчетах, а также
обязать страны использовать золото для погашения дефицитов платежных балансов и формирования своих официальных резервов.
Номиналистическая теория денег. Эта теория зародилась при рабовладельческом строе и получила систематическое развитие в XVII–
XVIII вв. Причиной появления номиналистических воззрений стал
переход от использования слитков драгоценных металлов к обращению монет, которые принимались при обмене не по весу, а по номиналу. При этом возникала возможность отклонения нарицательной
стоимости монеты от стоимости, содержащегося в ней металла.
Обращение порченных или истершихся монет способствовало
тому, что деньги стали восприниматься как условные знаки, покупательная сила которых декретируется государством или устанавливается в результате соглашения людей. С появлением бумажных
и кредитных денег номиналистическая теория получила широкое
21
распространение, а с уходом золота из обращения стала доминировать в западной экономической науке.
Основные положения номиналистической теории:
 любые деньги – металлические, бумажные и кредитные – представляют собой лишь условные номинальные знаки, лишенные
внутренней стоимости. Деньгами они являются лишь вследствие
принятия соответствующих законодательных актов или соглашения между людьми. Все функциональные формы денег не имеют
никакой связи с денежным товаром;
 покупательная сила денег, выраженная в индексах цен, устанавливается государством (путем принятия закона или на базе экономических процессов) и регулируется их количеством в обращении;
 основной функцией денег является функция средства обращения, в которой деньги выступают лишь как посредник при обмене
товаров, техническое орудие обмена. В связи с этим роль денег могут выполнять любые их формы – металлические деньги, неполноценные монеты, бумажные и кредитные денежные знаки;
 цена и стоимость товаров тождественны. Деньги, являясь абстрактными счетными единицами, выполняют не экономическую
функцию меры стоимости, а техническую функцию масштаба цен.
Таким образом, сторонники номиналистической теории сводят
сущность денег к идеальному масштабу цен, показателям меновых
пропорций, отрицая тем самым их роль всеобщего эквивалента в
измерении стоимости обмениваемых товаров.
За время развития номиналистических воззрений подходы к
трактовке сущности денег в рамках этой теории претерпели некоторую эволюцию. Ранние номиналисты, наиболее известными
представителями которых были английские экономисты Д. Стюарт, Д. Беркли, Д. Беллерс, Н. Барбон, рассматривали деньги как
идеальные денежные единицы, условные знаки, которые не имеют
ничего общего с товарами.
Широкое распространение получила государственная теория денег, являющаяся разновидностью номинализма. Она возникла еще
при рабовладельческом строе и использовалась для защиты действий государства по «порче» монет. Наиболее подробно эта теория
разработана немецким ученым Г. Кнаппом и изложена в его книге
«Государственная теория денег» (1905 г.). Деньги им рассматриваются как явление, имеющее чисто правовую природу, «создание
правопорядка». Государство создает деньги (этот процесс рассматривается как их эмиссия) и наделяет их покупательной способностью, т. е. определяет, по мнению Г. Кнаппа, их стоимость. При
22
этом не имеет значения, какая материальная субстанция используется – металл или бумажный денежный знак, так как это только
носитель единицы стоимости, установленной законодательно.
Рассматриваемая теория отрицала связь между знаком стоимости и золотом даже в условиях золотого стандарта.
Г. Кнапп утверждал, что валютные курсы устанавливаются
не на основе соотношения золотого содержания валют, а государственными органами путем проведения ими регулирующих мероприятий в области валютных отношений. Государственная теория
денег получила дальнейшее развитие в работах австрийского экономиста Ф. Бендиксена, который, в отличие от юридического варианта Г. Кнаппа, попытался разработать экономический вариант
этой теории. Он рассматривал деньги как условные знаки стоимости, свидетельствующие об оказании услуги одним лицом другому,
и поэтому дающие право на получение встречных услуг.
Английский экономист Дж.М. Кейнс, в первой трети XX в. создавший теорию государственно-монополистического регулирования рыночной экономики, был сторонником государственной теории денег и рассматривал обращение бумажных денег, как идеальное по эластичности, дающее возможность увеличивать денежную
эмиссию в соответствии с возникающей потребностью в деньгах без
ограничения имеющимся запасом благородных металлов. В связи с
этим он считал систему золотого стандарта пережитком прошлого,
который мешает государству осуществлять эффективное регулирование денежной сферы в целях обеспечения необходимого объема
совокупного спроса и полной занятости.
Современные западные экономисты также придерживаются
по большей части номиналистических взглядов на природу денег.
Рассматривая товарные формы денег, они используют следующие
подходы: деньги на начальных этапах развития имели лишь форму
товара, но при этом товаром не были; деньги возникли как товар,
но потом изменили свою сущность; формально признают товарный
характер денег, а по существу трактуют их сущность как условную
счетную единицу. Наиболее широко распространена точка зрения,
согласно которой деньги – это условные номинальные знаки, не
имеющие внутренней стоимости и используемые как посредник
при обмене и для погашения задолженности.
В связи с этим трактовка природы денег современными номиналистами основана на отрицании теории трудовой стоимости и
использовании для объяснения стоимости денег теории спроса и
предложения и теории предельной полезности. Представители но23
миналистической теории объясняют спрос на деньги (который они
рассматривают как стоимость денег, лишенных материального содержания) либо искусственно создаваемой государством монополией на их эмиссию, либо психологическими ожиданиями участников обмена. Например, спрос на деньги объясняется необходимостью уплаты налогов государству, желанием экономических
агентов принимать оплату товаров деньгами и т. п.
Количественная теория денег. Эта теория возникла в XVI в.,
когда в Европе значительно увеличилось количество драгоценных
металлов за счет золота и серебра, вывезенного из Америки. Это
привело к так называемой «революции цен» – резкому возрастанию уровня цен на товары.
В связи с этим ранние представители количественной теории
Ш. Монтескье (Франция) и Д. Юм (Англия) пришли к выводу, что
меркантилисты ошибались в том, что накопление драгоценных металлов увеличивает богатство нации: рост запасов золота и серебра
приводит к их обесценению и соответствующему повышению цен
на товары. Действительное же богатство нации может увеличиваться только путем развития промышленного производства.
Основные положения классической количественной теории:
 все формы денег, включая металлические деньги, лишены
внутренней стоимости;
 стоимость любых форм денег и уровень товарных цен зависят
от количества денег в обращении: с увеличением количества денег
их стоимость уменьшается, а цены на товары растут, и наоборот;
 главной функцией денег является функция средства обращения;
 деньги выполняют только посредническую роль в экономике
и не оказывают заметного самостоятельного влияния на воспроизводство. Это связано с тем, что увеличение количества денег в обращении приводит к пропорциональному увеличению абсолютного
уровня цен и никак не влияет на относительные цены, т. е. на меновые пропорции при обмене товаров.
Большой вклад в разработку количественной теории денег внес
американский экономист И. Фишер (1867–1947 гг.), который разработал так называемый трансакционный вариант этой теории и ее
упрощенную модель – уравнение обмена
M – V = Р – Y
(1)
где M – количество денег в обращении; V – скорость оборота денег;
Р – уровень цен; Y – уровень реального объема производства.
24
По сути дела данное уравнение является тождеством, поскольку обе его части являются выражением одной и той же величины –
суммы денежных платежей за товары и услуги за определенный
промежуток времени. Из уравнения обмена следовал вывод, что
уровень цен зависит только от количества денег в обращении.
Позднее было доказано, что скорость оборота денег также оказывает влияние на процесс ценообразования, поскольку она не является стабильной величиной и может значительно колебаться и
на долгосрочных, и на краткосрочных интервалах. Соответственно
взаимосвязь между денежной массой и уровнем цен уже не рассматривается как прямолинейная и жесткая, допускается также возможность и определенного обратного воздействия.
Наряду с трансакционным вариантом количественной теории
И. Фишера широкое распространение получил кембриджский вариант этой теории (теория кассовых остатков), разработанный английскими экономистами А. Маршаллом (1842–1924 гг.) и А. Пигу
(1877–1959 гг.). Уравнение, выражающее упрощенную модель
кембриджского варианта, аналогично уравнению И. Фишера.
M = R – P Y
(2)
где M – количество денег в обращении; R = 1/V; P – уровень цен; Y –
уровень реального объема конечного продукта производства.
Как и И. Фишер, представители кембриджского направления
считали, что уровень цен определяется количеством денег в обращении. Это видно из уравнения, поскольку k в нем рассматривается как константа (в силу того что постоянной величиной является
скорость обращения). Различие двух этих подходов заключается в
трактовке спроса на деньги.
И. Фишер считал, что спрос на деньги зависит только от доходов
экономических агентов, т. е. от объема сделок, осуществляемых
при заданном уровне ВВП (PY) и сложившейся скорости оборота
денег. Процентные ставки не оказывают влияния на спрос, так как
люди хранят деньги только для оплаты сделок (трансакций) и поэтому сами не могут решать, какое количество денег оставлять у
себя на руках (трансакционный мотив хранения денег).
Кембриджский вариант количественной теории допускает, что
люди определенную часть своего дохода склонны сберегать в денежной форме. Признавая трансакционный мотив хранения денег, представители этой школы рассматривают деньги не только как средство
обмена, но и как средство сохранения богатства. В связи с этим они
предположили, что спрос на деньги зависит также и от размера бо25
гатства. Коэффициент k, исходя из формулы, равен отношению M
к PY и показывает, какую часть совокупного номинального дохода
небанковский сектор предпочитает хранить в денежной форме.
Таким образом, в обоих вариантах количественной теории спрос
на деньги пропорционален совокупному номинальному доходу. Однако, в отличие от трансакционного варианта, отрицающего возможность изменения спроса на деньги на краткосрочных интервалах под воздействием колебаний процентной ставки, кембриджская школа допускает влияние ставки процента на спрос, так как
решение об использовании денег в качестве средства сохранения
богатства зависит от ожидаемой доходности других активов, также
выполняющих функцию средства сохранения богатства
Ошибочность ряда положений количественной теории проявилась на практике в 20–30-е годы XX в., после чего она перестала
пользоваться популярностью. Затем она получила новое развитие и
значительно модифицировалась в рамках широко распространенной неоклассической концепции – монетаризма. Родоначальником
монетаризма был М. Фридмен, который в 1956 г. опубликовал статью «Количественная теория денег: новая формулировка».
К характерным особенностям монетаристского варианта количественной теории можно отнести следующие положения:
 тезис об определяющем влиянии денежного обращения на развитие общественного хозяйства. Монетаристы считают, что главной причиной экономических кризисов и развития инфляции является нарушение равновесия в денежной сфере;
 признание скорости обращения денег переменной величиной,
которая изменяется под воздействием двух основных факторов –
процентной ставки и ожидаемого темпа инфляции;
 представление о денежной массе как экзогенной величине,
контролируемой государственными органами, которая должна
увеличиваться равномерными годовыми темпами независимо от
состояния экономики, фазы делового цикла и других воспроизводственных факторов;
 допущение определенного запаздывания во взаимосвязях
между денежной массой, номинальным ВНП, реальным ВНП и абсолютным уровнем цен;
 использование теории спроса на финансовые активы для анализа спроса на деньги, т. е. представление спроса на деньги в виде
функции от величины богатства населения и ожидаемой доходности финансовых активов по отношению к ожидаемой доходности
денег. Монетаристы считают, что функция спроса на деньги явля26
ется стабильной величиной и с ее помощью можно достаточно точно
определить величину этого спроса. Они также полагают, что спрос
на деньги слабо реагирует на изменение ставки процента, поэтому
скорость обращения денег можно предсказать с большой точностью.
1.5. Закон денежного обращения.
Составляющие денежного обращения
Денежный оборот – это сумма всех платежей, совершенных
юридическими и физическими лицами в наличной и безналичной
формах за определенный период времени. Денежный оборот – процесс непрерывного движения денег в стране, во внешнеэкономических связях, а также нетоварных платежах в хозяйстве. Денежный
оборот является составной частью платежного оборота.
Платежный оборот – процесс непрерывного движения средств
платежа, существующих в данной стране, включающий не только
движение денег, но и движение других средств платежа. У каждой
страны платежная система имеет свои нюансы, которые определяются экономическим развитием страны, особенностями банковского законодательства, а также способами платежей.
Денежное обращение предполагает движение только наличных
денег. Поскольку современные деньги не связаны с золотом, то на их
покупательную способность влияет в первую очередь их количество.
Главной проблемой в регулировании денежного оборота является
определение количества денег необходимых для нормального обслуживания товарооборота и как это количество влияет на экономику.
Закон денежного обращения – экономический закон, определяющий количество денег, необходимых для обращения.
M = (P – К + П – В) / V
(3)
где M – денежная масса; P – сумма цен товаров, подлежащих продаже; К – сумма цен товаров проданных в кредит; П – сумма цен
товаров оплаченных; В – сумма взаимно погашающихся платежей;
V – скорость оборота денег.
Выделим факторы, которые влияют на количество денежной
массы в обращении:
 количество денег в обращении;
 скорость обращения денег;
 величина обращающихся товаров и услуг;
 уровень цен на товары и услуги;
 степень развития безналичных расчетов;
27
– уровень развития кредита.
Ничем не ограниченная эмиссия денег приводит к нарушению
закона денежного обращения, переполнению сферы денежного обращения излишними денежными знаками и их обесцениванию.
Если в обороте больше денег, чем требуется хозяйству, это ведет к
обесцениванию денег – понижению покупательной способности денежной единицы.
Денежная масса – важнейший показатель количества денег в
обращении. Денежная масса включает совокупный объем денежных средств, наличных и безналичных, который на данный момент
находится в обращении, принадлежит различным экономическим
субъектам. Для характеристики структуры денежной массы используются денежные агрегаты – МО, М1, М2, М3
Денежный агрегат – это статистический показатель, характеризующий объем и структуру денежной массы.
Разграничение денежных агрегатов производится исходя из степени их ликвидности, т. е. возможности быстрой, с наименьшими
рисками и затратами конверсии различных форм вкладов и сбережений в быстрореализуемые средства. Денежные агрегаты ранжируются по степени уменьшения ликвидности. Так, денежные агрегаты МО и М1 характеризуют наиболее ликвидную составляющую
часть денежной массы. Они включают в себя компоненты, подпадающие под определение денежной массы в узком смысле слова. Другие агрегаты денежной массы включают в себя денежные средства,
которые используются в расчетах с определенными ограничениями.
По своей сути они являются субститутами, или «квазиденьгами».
Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается по состоянию на 1-е число каждого месяца на основании данных сводного баланса банковской системы. В состав денежной массы входят
следующие денежные агрегаты:
МО – наличные деньги в обращении;
М1 состоит из агрегата МО плюс средств на расчетных, текущих
и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других
организаций, плюс средства Госстраха, плюс вклады населения и
предприятии в банках, плюс депозиты населения до востребования
в Сбербанке;
М2 состоит из агрегата М1 плюс срочные вклады населения в
Сбербанке;
МЗ состоит из агрегата М2 плюс сертификаты и облигации государственных займов.
28
Денежная база – это совокупность тех обязательств центрального банка по отношению к частному сектору, которую он имеет
возможность контролировать. Компонентами денежной базой являются банкноты и монеты, находящиеся у населения и в кассах
банков, денежные средства коммерческих банков, депонированные в центральном банке в форме обязательных резервов. Таким
образом, денежная база является составляющей денежной массы.
Методология МВФ расчета денежных агрегатов направлена на
выявление возможности стран отвечать по своим обязательствам в
рамках существующего валютного механизма, т. е. на отражение
международной ликвидности стран – членов МВФ.
Денежные агрегаты по методологии международной финансовой статистики подразделяются на:
1. Деньги. Включают деньги вне банков и деньги до востребования (аналогичен М,).
2. Квазиденьги. Ликвидные депозиты денежной системы, которые не используются как средства платежа. Включают: срочные и
сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе Банка России и коммерческих банках.
3. «Широкие деньги» – совокупность агрегатов «Деньги» и
«Квазиденьги» (М2 плюс депозиты в иностранной валюте).
Скорость обращения денег характеризует интенсивность движения денег как средства обращения и как средства платежа. Выражается числом полных оборотов, циклов денежной единицы или
продолжительностью одного оборота. В развитых странах обычно
используются два способа расчета скорости обращения денег:
 скорость обращения денег в кругообороте доходов как отношение валового национального продукта (ВНП) или национального
дохода к денежной массе (М1 или М2). По этому же соотношению
можно определить и количество оборотов;
 оборачиваемость денежной массы как отношение суммы оборота средств по банковским текущим счетам к среднегодовой величине денежной массы. Чем выше скорость обращения денег, тем
при прочих равных условиях меньшее количество денег необходимо для обращения;
 продолжительность одного оборота, которая находится соотношением количества дней в году (365 дней) к количеству оборотов
денежной массы.
Покупательная способность денег выявляется из способности
денежной единицы обмениваться на количество товаров и услуг.
Скорость обращения денег зависит от следующих факторов:
29
1. Общеэкономические:
 циклическое развитие экономики;
 темпы экономического роста;
 движение цен
2. Монетарные:
 структура платежного оборота;
 развитие кредитных операций и взаиморасчетов;
 уровень процентных ставок на денежном кредитном рынке;
 замена металлических денег на кредитные;
 использование электронных средств денежных расчетов;
 уровень материального состояния населения.
Коэффициент монетизации представляет собой величину, обратную скорости обращения денег. Этот показатель определяется
как отношение денежной массы (М1 или М2) к ВНП и отражает насыщенность экономики деньгами.
Коэффициент наличности характеризует долю наличных денег в совокупной денежной массе. Он рассчитывается как отношение наличной денежной массы (М0) к денежным агрегатам М1, М2
или МЗ. Для стабильного развития экономики очень важно, чтобы
деньги постоянно были в обороте, т. е. находились в безналичной
форме. Поэтому, чем меньше значение коэффициента наличности,
тем более развито денежное обращение.
Пример. В стране А имеются следующие показатели:
Показатели
ВНП
Денежная масса
Наличные деньги
Базисный год
Отчетный год
13500
7449,3
2351, 6
23000
11156,8
3170, 6
Определить скорость обращения денежной массы, коэффициент
наличности, коэффициент монетизации.
Показатели
Скорость обращения денежной массы
Коэффициент наличности
Коэффициент монетизации
Базисный год
Отчетный год
1,82
3,17
0,56
2,06
3,52
0,49
Из примера видно, что наибольший удельный вес в в совокупной
денежной массе будет составлять безналичный денежный оборот,
поскольку наличный оборот составляет всего 3,17 в базисном и в отчетном году – 3,52. Из результатов расчета можно видеть, что наилучшим годом для экономики является отчетный год, поскольку
деньги имеют наибольшую скорость обращения, а значит и степень
30
насыщенности ними должна быть меньше, на это и указывает коэффициент монетизации, который составил 0,49 в отчётном году.
При существовании многоуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского, кредитного, депозитного и денежного мультипликатора. Мультипликатор банковский,
кредитный, депозитный и денежный – это механизм возрастания
денежной массы на депозитных счетах по сравнению с первоначальной суммой денег в процессе движения безналичных денежных знаков через систему коммерческих банков. Он возникает только тогда,
когда центральный банк выполняет функцию «банка банков« по отношению к остальным звеньям банковской системы и не участвует
в обслуживании предприятий, организаций и населения.
Мы рассмотрим банковский и денежный мультипликатор. Степень кумулятивного (многократного) увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором (Б), исчисляемым по формуле:
Б = 1/ n
(4)
где n – норма обязательных резервов,%.
Пример. Обязательная норма резервов равна 10%. Чему равен
банковский мультипликатор, если банковская система выдала ссуду в размере 4 млн руб.
Банковский мультипликатор равен 1/ 0,1 = 10. Тогда предложение денег увеличивается на 4* 10= 40 млн руб.
Степень многократного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором (Д):
Д = М2 / Денежная база
(5)
Таким образом, денежный мультипликатор – числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежное предложение в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно-кредитную систему на одну денежную единицу, иначе
говоря, это величина, обратная уровню резервных требований.
Если известен показатель денежной базы, то можно рассчитать
массу денег в обращении:
Дефлятор – индекс цен, используемый при перерасчете в ценах
базисного года стоимостных показателей, исчисленных в денежном выражении, с целью приведения их к уровню цен предыдущего периода. Дефлятор численно равен индексу роста цен.
Дефлятор ВНП = Т / Н
(6)
где Т – ВНП в текущих ценах, руб.; Н – ВНП в неизменных ценах, руб.
31
Рост цен свидетельствует об инфляции. Высокие темпы оборачиваемости денег могут привести к их переизбытку на рынке и в
дельнейшем к обесценению, что также указывает на инфляцию.
1.6. Инфляция
Инфляция – в переводе с латинского «inflatio» означает «вздутие». Первоначально инфляцию сопоставляли с избытком денег в
обращении.
М. П. Владимирова, А. И. Козлов предлагает такую трактовку
инфляции – это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением, выражаемый в росте цен, не связанный с повышением качества товаров.
А. А. Тедеев, В. А. Парыгина трактуют инфляцию, как форму
кризисного состояния экономики, проявляющейся в диспропорции между натурально-вещественным содержанием и денежным
выражением объема производства и потребления, проявляющаяся
в обесценивании денежных средств. Выпуск денежных знаков и их
кредитных заменителей в большем объеме, чем это требуется для
товарооборота, обусловливает повышение уровня оптовых и розничных цен, снижение реальных доходов населения, увеличение
бюджетного дефицита и т. д.
О. И. Лаврушин указывает сразу несколько трактовок инфляции различных экономистов:
 как переполнение каналов денежного обращения избыточными бумажными деньгами, вызывающими их обесценение по отношению к золоту, товарам, иностранной валюте, сохраняющей прежнюю реальную ценность или обесценившейся в меньшей степени;
 как любое обесценение бумажных денег;
 как повышение общего уровня цен;
 как многофакторный процесс, не имеющий однозначного толкования.
На наш взгляд, инфляция представляет собой многофакторное
явление, которое проявляется в росте общего уровня цен и падении
покупательной способности денежной единицы.
Раньше инфляция была связана с финансированием государственных расходов при помощи бумажно-денежной эмиссии в периоды экстремального развития экономики, что приводило к нарушению закона денежного обращения и, в конечном счете, обесценению денег и росту товарных цен.
32
Современная инфляция связана не только с обесценением денег
в результате роста цен, но и с критическим состоянием экономики
страны в целом. Основной причиной инфляции является нарушение пропорций между различными сферами народного хозяйства:
накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами
и расходами государства, источниками ссудных капиталов и их использованием, величиной денежной массы в обращении и потребностями хозяйства в деньгах. Таким образом, темпы инфляции
прямо пропорциональны темпам роста денежной массы и темпам
роста скорости денежного обращения.
Инфляция находится под воздействием внутренних и внешних
факторов. К внутренним относятся денежные и неденежные факторы.
Различают два типа инфляции. Инфляция, порожденная денежными факторами, представляет собой инфляцию спроса, а неденежными – инфляцию издержек.
 Денежные факторы – это дефицит государственного бюджета,
эмиссия денежных знаков, рост государственного долга, увеличение скорости обращения денег и т. п.
 Неденежные факторы – это снижение роста производительности труда, неравномерное развитие экономики, нарушение пропорций между отраслями народного хозяйства, неравномерность в
ценах и т. д.
Инфляция спроса определяется факторами:
1. Милитаризация экономики и рост военных расходов.
Военная техника становится менее приспособленной для использования в гражданских отраслях. Рост военных расходов приводит в росту бюджетного дефицита.
2. Дефицит государственного бюджета и рост государственного
долга.
Покрытие дефицита обеспечивается за счет дополнительной
эмиссии денежных знаков, либо за счет роста величины размещаемых государственных займов. Например, многие страны пытаются
избежать дополнительной эмиссии и начинают использовать налоги для покрытия дефицита государственного бюджета.
3. Кредитная экспансия.
Экспансия – расширение сферы экономического влияния, экономических действий страны. Кредитная экспансия – расширение
масштабов кредитования. Кредитная экспансия имеет место, когда
экономика страны насыщена иностранной валютой, которая обменивается на национальную.
4. Импортируемая инфляция.
33
Инфляция, обусловленная избыточным притоком в страну иностранной валюты, повышением цен на импортные товары. Под воздействием чрезмерного притока иностранной валюты может происходить разбухание денежной массы кредитных институтов, банков,
возникать кредитная экспансия, ведущая обычно к инфляции.
Инфляция издержек определяется следующими факторами:
1. Снижение роста производительности труда и падение объемов
производства.
Вызывается структурными изменениями в производстве, что
способствует росту издержек производства на единицу продукции,
а следовательно к сокращению объемов прибыли и далее снижению
объемов производства и росту цен.
2. Расширение сферы услуг и рост их значения в обществе.
В сфере услуг наблюдается медленный рост производительности
труда, но в то же время заработная плата работающих в данной сфере занимает значительный удельный вес, что ведет к общему росту
цен на услуги.
3. Рост оплаты труда в общем объеме издержек производства.
Активность профсоюзных организаций не позволяет снижать
заработную плату до уровня замедленного роста производительности труда.
4. Рост величины косвенных налогов.
Данный фактор вызывается косвенными налогами, которые
включаются в цену товаров и услуг. При увеличении налоговых
ставок цены на товары и услуги будут расти.
5. Неценовая конкуренция.
В данном факторе имеет место улучшение качества продукции,
расширение ассортимента, что естественно приводит к росту цен на
эти товары.
Инфляция спроса проявляется в появлении в обороте избыточной денежной массы, которая, в свою очередь, усиливает диспропорции в экономике, сопровождающиеся переливом капиталов из
сферы производства в сферу обращения. В результате чего происходит рост цен, который являющийся признаком инфляции издержек. Это означает, что инфляция спроса и инфляция издержек
взаимосвязаны и взаимообусловливают друг друга.
К внешним факторам, которые влияют на инфляцию, относятся:
 мировые структурные кризисы, такие как сырьевой, валютный, энергетический;
 валютная политика ведущих капиталистических стран, направленная на экспорт инфляции;
34
 нелегальный экспорт золота и валюты.
В мировой практике в зависимости от темпов роста цен инфляцию подразделяют на три вида (см. рис. 1).
Помимо приведенной классификации, экономике еще присуще
следующие виды инфляции:
1. В зависимости от продолжительности:
 хроническая инфляция;
 циклическая инфляция.
2. В зависимости от международной экономики:
 импортируемая инфляция;
 экспортируемая инфляция.
3. В зависимости от ожидания инфляции:
 неожидаемая инфляция;
 ожидаемая инфляция.
4. В зависимости от степени проявления:
 подавленная инфляция;
 скрытая инфляция;
 открытая инфляция.
Направления влияния инфляции на экономику:
1. Усиливает диспропорцию в экономике.
Неравномерный рост цен на товары способствует переливанию
капиталов из одних отраслей производства в другие, поскольку
спрос потребителей наиболее зависит от цен на эти товары. При
этом подрываются стимулы к долгосрочным инвестициям, что ведет к росту безработицы, сдерживанию процесса накопления капитала, дезорганизации хозяйственных связей.
2. Происходит перелив капитала из производства в сферу обращения.
В ходе этого порождается спекулятивная торговля, где капитал
быстро оборачивается и приносит прибыль. Инфляция приводит к
обесцениванию производительной, товарной и денежной форм капитала.
3. Искажает структуру потребительского спроса.
Инфляция
Ползучая
Галопирующая
Гиперинфляция
Среднегодовой темп
роста цен не выше
5–10%
Темп роста цен от 10
до 50% (иногда до
100% в год)
Рост цен
превышает 100%
в год
Рис. 1. Виды инфляции
35
Рост цен порождает стремление избавиться от денег и приводит к
приобретению излишних товаров, независимо от потребности в них.
4. Нарушает емкость внутреннего рынка
Инфляция ведет к снижению заработной платы, всех доходов
потребителей, а это в свою очередь приводит к уменьшению сбыта
определенного вида товаров.
5. Нарушает функционирование денежно-кредитной системы.
Инфляция приводит к резкому сокращению объемов накоплений и сбережений у населения, а это в свою очередь ведет к сокращению кредитных ресурсов у кредитно-финансовых организаций.
В результате в экономике начинается борьба за привлечения капитала в ту или иую сферу экономики.
6. Обостряет государственное финансирование.
В результате инфляции происходит обесценение налоговых поступлений в доходную часть бюджета, а также возникает проблема
роста государственного долга.
7. Нарушение в международных отношениях.
Обесценение денег приводит к снижению конкурентоспособности фирм-экспортеров и способствует ввозу товаров из-за рубежа.
Капитал страны уходит за границу. Что в сою очередь приводит к
негативным последствиям в платежном балансе страны, который
показывает экономическое состояние страны.
8. Обостряется валютный кризис.
Различия в темпах инфляции между странами ведут к несоответствию между официальным и рыночным курсом валют, что отрицательно сказывается на мировых ценах.
9. Обостряется социальная проблема населения.
Инфляция по разному проявляется у разных слоев населения, а
также рост инфляции сопровождается с ростом безработицы.
Таким образом, инфляция представляет собой многофакторный
процесс, оказывающий существенное влияние на экономику в целом и на жизненный уровень населения.
Для количественной оценки инфляции Е. Ф. Жуков использует
уровень и индекс инфляции, рассчитанный по следующим формулам:
1. Уровень инфляции показывает, на сколько процентов выросли цены за рассматриваемый период времени:
R = (∆S / S)* 100%
(7)
где R – уровень инфляции, %; S – сумма цен, руб.; ∆S – сумма, на
которую надо увеличить сумму S для сохранения ее покупательной
способности, руб.
36
2. In – индекс инфляции, который определяется:
In = 1+ R
(8)
Индекс инфляции показывает, во сколько раз выросли цены за
определенный период времени.
6. Индекс за рассматриваемый срок равен:
In = (1+ r1) * (1+ r2) *(1+ r3) *….*(1+ rn)
(9)
где n – количество периодов
7. Если периоды и уровень инфляции равны, то индекс инфляции равен:
In=
(1 + rn )n (10)
8. Уровень инфляции за весь срок:
r = In – 1
(11)
Пример. Месячный уровень инфляции в течение года равен 2%.
Требуется определить уровень инфляции за год.
n
In =+
(1 0,02)12 =
1,19
(1 rn ) =+
r = In – 1 = 1,19 – 1 = 0,19 = 19%
Индекс цен в текущем году можно также рассчитать исходя из
соотношения:
Ð
In = Ò (12)
Ð0
где Ð0 – цена товаров и услуг в базовом периоде, руб.; ÐÒ – цена
тех же товаров и услуг в текущем периоде, руб.
В экономики существуют индексы цен Г. Пааше и Э. Ласпейреса, в которых имеется зависимость не только от уровня цен на товары и услуги, но и от количества реализованных товаров и услуг.
Индекс цен Пааше:
∑ ÐÒ * qÒ , In =
(13)
Ð0 * qÒ
∑
где Ð0 – цена товаров и услуг в базовом периоде, руб.; ÐÒ – цена
тех же товаров и услуг в текущем периоде, руб.; q0 – объем реализованного товара или услуги в базисном году; qÒ – объем реализованного товара или услуги в текущем году.
37
Индекс Э. Ласпейреса
In =
∑ ÐÒ * q0 ∑ Ð0 * q0
(14)
Значения те же самые, что и формуле индекса Пааше.
Пример. Определить индекс инфляции с помощью индекса цен в
текущем году, индекса цен Пааше, индекса цен Э. Ласпейреса, если
имеются следующие статистические данные за текущий период и
базисный период.
Продукты
Цена за 1 кг, руб.
Базисный
Текущий
период
период
Морковь
Свекла
Картошка
10
9
13
=
In
13
12
18
Количество проданных товаров, т.
Базисный пеТекущий
риод
период
1000
1000
1300
1200
1200
1500
13 + 12 + 18
= 1,35
10 + 9 + 13
индекса цен Пааше
In
13 * 1200 + 12 * 1200 + 18 * 1500
= 1,35;
10 * 1200 + 9 * 1200 + 13 * 1500
индекса цен Э. Ласпейреса
In
13 * 1000 + 12 * 1000 + 18 * 1300
= 1,35.
10 * 1000 + 9 * 1000 + 13 * 1300
Таким образом, инфляция негативно влияет на ход развития
экономики любой страны, поэтому правительству необходимо предпринимать шаги по проведению антиинфляционной политике.
Антиинфляционная программа должна учитывать реальное
развитие рыночных отношений.
Методы борьбы с инфляцией:
 денежная реформа;
 антиинфляционная политика.
Денежная реформа – полное или частичное преобразование денежной системы страны, проводимое государством в связи с расстройством денежного обращения и в целях укрепления национальной валюты, стабилизации денежной единицы. Возможны следующие виды денежной реформы: 1) образование новой денежной системы; 2) частичное изменение денежной системы (изменение наименования денег, порядка эмиссии и обеспечения банкнот, масштаба цен
38
и др.); 3) относительная стабилизация денежного обращения с целью
сдерживания инфляции. Основные виды денежной реформы:
1) полная или частичная замена денежных знаков с выпуском
денег нового образца при сохранении их нарицательной стоимости;
2) деноминация в виде укрупнения денежных единиц;
3) деноминация в форме укрупнения денежных знаков с одновременной их заменой или даже изменением денежной единицы;
4) замена отдельных купюр на купюры нового образца;
5) единовременная девальвация (или ревальвация) денежной
единицы-страны и др.
Антиинфляционная политика:
1. Дефляционная политика:
 регулирование денежного спроса через денежно-кредитный и
налоговый механизм;
 снижение государственных расходов;
 повышение процентных ставок за кредит;
 повышение налогового обложения в виде косвенных налогов;
 ограничение денежной массы.
2. Политика доходов:
 контроль цен;
 контроль заработной платы;
 компенсация расходов.
В современной России из-за высоких темпов инфляции возникает необходимость учитывать влияние инфляционных процессов на
результаты деятельности предприятий, финансово-кредитных организаций, органов государственной власти, населения. Если правительство ставит перед собой цель сдерживания экономического
роста, то целесообразно проводить дефляционную политику. Если
же необходимо, наоборот, стимулировать экономический рост в
стране, то применяют политику доходов.
Опыт стран, достигших успеха в снижении инфляции, является
полезен для России. Среди основных факторов, способствовавших
снижению среднего уровня инфляции в мировой экономике и в отдельных странах, можно выделить:
 структурные изменения в экономике, в том числе реформы,
связанные с повышением гибкости рынка труда;
 развитие финансового рынка, расширение спектра финансовых инструментов;
 выработку и реализацию сбалансированной и последовательной фискальной политики, позволяющей нейтрализовать циклические колебания;
39
 изменения в структуре внешней торговли, переключение на
импорт товаров из стран с низким уровнем издержек;
 проведение более жесткой по отношению к инфляции денежно-кредитной политики;
 переключение на режим инфляционного таргетирования со
всеми связанными с этим положительными преобразованиями в
институциональной системе;
 более быструю и жесткую реакцию со стороны денежных властей на повышение цен.
Режим денежно-кредитной политики инфляционного таргетирования принято считать наиболее эффективным в борьбе с инфляцией.
Таргетирование (от англ. Target – цель) – установление целевых
ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки. Безусловными требованиями реализации инфляционного таргетирования являются:
1) абсолютная прозрачность решений и действий центрального
банка;
2) доверие экономических агентов к политике денежных властей;
3) институциональная независимость Центрального банка;
4) развитая финансовая система;
5) понимание текущего состояния экономики Ии перспектив ее
развития.
Для России также главным инструментом антиинфляционной
борьбы является установление контроля над динамикой денежного
предложения.
Однако, отметим, что в России снижение инфляции затруднено
следующими факторами:
 высокие цены на основные товары российского экспорта, которые оказывают повышенное давление на внутренние цены и, а,
следовательно, на уровень инфляции;
 низкая сберегательная активность населения;
 высокая монополизация отдельных товарных рынков.
Вопросы для самопроверки
1. Перечислите причины появления денег?
2. Какие функции денег положили меркантилисты в основу?
3. Беркли, Стюарт являются представителями какой теории?
40
4. На какие два подхода делится количественная теория денег?
5. Что высказывал Кейнс в своей теории?
6. Чем отличается функция денег как средство обращения от
функции денег как средство платежа?
7. Опишите явление тезаврация?
8. Что такое деньги, дайте полное им определение?
9. Что такое эмиссионный доход казны?
10. Перечислите эволюцию кредитных денег.
11. Дайте экономическое обоснование векселю и чеку.
12. Каковы этапы воспроизводственного процесса.
13. В чем заключается роль денег в современной экономике?
14. Поясните, почему в настоящее время выпуск банкнот фидуциарный?
15. В чем суть денег в воспроизводственном процессе.
16. Какие факторы влияют на денежную массу?
17. Каковы компоненты денежной базы.
18. Чем грозит для экономики рост денежной массы. Обоснуйте
ответ.
19. На что направлена методология расчета денежных агрегатов
МВФ?
20. Проанализируйте статистику за последние пять лет по денежной массе и денежной базе. Какие изменения наблюдаются в
экономике?
21. Что такое процесс мультипликации?
22. В чем суть работы банковского (депозитного) мультипликатора.
23. Перечислите виды мультипликаторов.
24. Перечислите причины инфляции.
25. Чем отличается индекс инфляции от уровня инфляции?
26. В чем суть антиинфляционной политики?
27. В чем экономическое содержание дефляции?
28. Перечислите методы стабилизации валюты?
29. Обоснуйте политику таргетирования.
30. Перечислите принципы современной денежной системы.
По теме «Денежная система» необходимо решить следующие задачи:
Задача 1. Сколько составит величина М1 при условии, что объем
наличных денег равен 3 трлн руб., объем депозитов до востребования равен 5 трлн руб., объем срочных вкладов равен 3,5 трлн руб.
41
Решение:
М0 – наличные деньги;
М1 состоит из агрегата МО плюс средств на расчетных, текущих
и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других
организаций, плюс средства Госстраха, плюс вклады населения и
предприятии в банках, плюс депозиты населения до востребования
в Сбербанке;
М2 состоит из агрегата М1 плюс срочные вклады населения в
Сбербанке;
МЗ состоит из агрегата М2 плюс сертификаты и облигации государственных займов.
Таким образом, М1 = 8 трлн руб.
Задача 2. Сколько составит величина М2 при условии, что М1
равен 4,5 трлн руб., объем срочных вкладов равен 2,5 трлн руб.,
объем депозитных сертификатов равен 1,5 трлн руб.
Задача 3. Сколько составит величина М2 при условии, что объем
наличных денег равен 3 трлн руб., объем депозитов до востребования равен 2 трлн руб., объем срочных вкладов равен 2 трлн руб.,
объем государственных облигаций равен 0,5 трлн руб.
Задача 4. Сколько составит величина М1 при условии, что объем
наличных денег равен 4 трлн руб., объем депозитов до востребования равен 4,5 трлн руб., объем срочных вкладов равен 2,5 трлн руб.
Задача 5. Сколько составит величина М2 при условии, что объем
наличных денег равен 3 трлн руб., объем депозитов до востребования равен 2 трлн руб., объем срочных вкладов равен 2 трлн руб.,
объем государственных облигаций равен 0,5 трлн руб.
Задача 6. Сколько составит денежный агрегат М0 при условии,
что объем наличности в обращении 20 млрд руб., сумма средств на
счетах предприятий и организаций 15 млрд руб., средства страховых компаний 12 млрд руб., депозиты физических лиц до востребования 8 млрд руб., срочные вклады в Сбербанке РФ 5 млрд руб.
Задача 7. Сколько составит денежный агрегат М1 при условии,
что объем наличности в обращении 20 млрд руб., сумма средств на
счетах предприятий и организаций 15 млрд руб., средства страховых компаний 12 млрд руб., депозиты физических лиц до востребования 8 млрд руб., срочные вклады в Сбербанке РФ 5 млрд руб., депозитные сертификаты 3 млрд руб., облигации Госзайма 2 млрд руб.
Задача 8. Сколько составит денежный агрегат М2 при условии,
что объем наличности в обращении 20 млрд руб., сумма средств на
счетах предприятий и организаций 15 млрд руб., средства страхо42
вых компаний 12 млрд руб., депозиты физических лиц до востребования 8 млрд руб., срочные вклады в Сбербанке РФ 5 млрд руб., депозитные сертификаты 3 млрд руб., облигации Госзайма 2 млрд руб.
Задача 9. Сколько составит денежный агрегат М0 при условии,
что объем наличности в обращении 25 млрд руб., сумма средств на
счетах предприятий и организаций 18 млрд руб., средства страховых компаний 10 млрд руб., депозиты физических лиц до востребования 11 млрд руб., срочные вклады в Сбербанке РФ 7 млрд руб., депозитные сертификаты 4 млрд руб., облигации Госзайма 3 млрд руб.
Задача 10. Сколько составит денежный агрегат М3 при условии,
что объем наличных денег равен 3,5 трлн руб., М2 равен 11 трлн
руб., объем срочных вкладов равен 2,5 трлн руб., объем государственных облигаций равен 1,5 трлн руб., объем депозитных сертификатов равен 1,5 трлн руб.
Задача 11. Сколько составит денежный агрегат М0 при условии,
что объем денежного агрегата М3 80 млрд руб., сумма средств на счетах предприятий и организаций 16 млрд руб., средства страховых
компаний 14 млрд руб., депозиты физических лиц до востребования
12 млрд руб., срочные вклады в Сбербанке РФ 6 млрд руб., депозитные сертификаты 3 млрд руб., облигации Госзайма 5 млрд руб.
Задача 12. Сколько составит денежный агрегат М1 при условии,
что объем денежного агрегата М3 100 млрд руб., сумма средств на
счетах предприятий и организаций 18 млрд руб., средства страховых
компаний 15 млрд руб., депозиты физических лиц до востребования
13 млрд руб., срочные вклады в Сбербанке РФ 10 млрд руб., депозитные сертификаты 5 млрд руб., облигации Госзайма 8 млрд руб.
Задача 13. Сумма цен по реализованным товарам (услугам, работам) – 2800 млрд руб. Сумма цен товаров (работ, услуг), проданных с
рассрочкой платежа, срок оплаты которых еще не наступил – 40 млрд
руб. Сумма платежей по долгосрочным обязательствам, сроки которых наступили – 170 млрд руб. Сумма взаимно погашающихся платежей – 425 млрд руб. Среднее число оборотов денег за год – 10. Определить количество денег, необходимых в качестве средства обращения.
Задача 14. Сумма цен реализованных товаров и услуг – 217 млрд
руб. При этом сумма цен товаров, проданных в кредит, 33 млрд руб;
платежи по кредитам составляют 24 млрд руб, взаимопогашающиеся платежи – 12 млрд руб. Скорость оборота денежной единицы
2,4 мес. Рассчитать количество денег, необходимых для безынфляционного обращения денег в экономике.
Задача 15. Сумма цен реализованных товаров и услуг – 200 млрд
руб. Платежи по кредитам – 40 млрд руб. Товары, проданные в кре43
дит – 60 млрд руб. Взаимопогашающиеся платежи – 20 млрд руб.
Рубль совершает 8 оборотов за год. Определите количество денег,
необходимых для безынфляционного обращения денег в экономике страны. Как изменится количество денег в обращении, если число оборотов рубля сокращается до 5 за год?
Решение:
Закон денежного обращения – экономический закон, определяющий количество денег, необходимых для обращения.
М = (Р – К + П – В) / V,
где М – денежная масса; Р – сумма цен товаров, подлежащих продаже; К – сумма цен товаров проданных в кредит; П – сумма цен
товаров оплаченных; В – сумма взаимно погашающихся платежей;
V – скорость оборота денег.
М = (200 – 60 + 40 – 20) / 5 = 32 млрд руб.
Задача 16. Определите количество денег, необходимых для безынфляционного обращения денег в экономике страны. Сумма цен
реализованных товаров и услуг – 200 млрд руб. платежи по кредитам – 40 млрд руб. товары, проданные в кредит – 60 млрд руб. Взаимопогашающиеся платежи – 20 млрд руб. Рубль совершает 8 оборотов за год. Как изменится количество денег в обращении, если:
сумма продаж возрастете в 1,5 раза?
Задача 17. Объем номинального ВНП в стране 4000 млрд руб.,
скорость обращения денег равна 4, а денежный мультипликатор –
0,16. Какой объем денежной базы необходим?
Задача 18. Денежная масса наличных и безналичных денег –
2821,3 млрд руб. Валовый национальный продукт – 5131,2 млрд
руб. Рассчитать скорость оборота денег.
Задача 19. ВВП в фактических ценах уменьшился на 5%, физический объем проданных товаров увеличился на 2%. Сколько составят средние цены на продовольственные товары?
Задача 20. ВВП в фактических ценах увеличился на 25%, физический объем проданных товаров – на 10%. Средние цены на продовольственные товары?
Задача 21. ВВП в фактических ценах увеличился на 20%, физический объем проданных товаров – на 15%. Средние цены на продовольственные товары?
Задача 22. ВВП в фактических ценах увеличился на 15%, физический объем проданных товаров снизился на 10%. Средние цены
на продовольственные товары?
44
Задача 23. Cредний уровень цен вырос за год на 9%, объем производства – на 6%, скорость оборота денег снизилась с 4 до 3,5 оборота. Определить объем денежной массы на конец года, если в начале года он составлял 5 трлн руб.
Задача 24. Сколько составит дефлятор ВВП при условии, что номинальный ВВП равен 7 трлн 500 млрд руб., реальный ВВП равен
7 трлн руб.
Задача 25. Предположим, что каждый рубль обращается в среднем четыре раза в год и направляется на покупку конечных товаров
и услуг. Номинальный объем ВВП составляет 900 трлн руб. Определите величину спроса на деньги.
Задача 26. Имеются данные о количестве денег в обращении за
1 и 2 кварталы в млрд руб. Определите среднемесячное наличие денег в обращении за 1 и 2 кварталы? Абсолютный и относительный
прирост массы денег в обращении в июне по сравнению с январем
текущего года.
01.01. – 130 млрд руб.
01.02 – 120 млрд руб.
01.03 – 180 млрд руб.
01.04 – 220 млрд руб.
01.05 – 240 млрд руб.
01.06 – 270 млрд руб.
01.07 – 320 млрд руб.
Задача 27. Определите изменения потребности в денежной массе, если прирост реального объема производства за период составит
3%, прирост доходов 1,7%, а уровень инфляции – 2%
Задача 28. Если денежная масса увеличилась на 6%, скорость
обращения денег снизилась на 3%, объем производства снизился
на 6%, инфляция составит.
Задача 29. ВВП в фактических ценах увеличился на 20%, физический объем проданных товаров – на 15%. Средние цены на продовольственные товары?
Задача 30. Имеются условные данные за год, млрд руб.
Показатель
ВВП
в текущих ценах
в неизменных ценах
Денежная масса всего
В том числе наличные деньги
1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал
423
465
220,8
80,8
422
513
245
86
504
593
270
96
538
685
295,2
103,8
Определить:
Индексы-дефляторы ВВП.
45
Оборачиваемость денежной массы и наличности.
Скорость оборота денежной массы и наличности.
Удельный вес наличных денег в общем объеме денежной массы.
Темп роста и прироста денежной массы в целом и наличности.
Задача 31. Номинальное предложение денег увеличилось на
7%, уровень цен на 5%, реальный выпуск увеличился на 4%. На
сколько изменилась скорость обращения денег?
Задача 32. На основе данных таблицы рассчитать денежный
мультипликатор.
Показатели
Начало года
Конец года
Наличные деньги в резервных фондах РКЦ
Наличные деньги в оборотных кассах РКЦ
Наличные деньги в кассах предприятий
Наличные деньги у населения
Остаток задолженности на ссудных счетах КБ
Остаток задолженности на ссудных счетах ЦБ
Остаток денег на депозитных счетах КБ
В том числе на счетах срочных депозитных
свыше одного года
5500
1200
47200
7000
15000
8000
18000
6000
1100
4400
8000
18000
8700
25000
2000
2000
46
ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ОТНОШЕНИЯ
2.1. Валютная система
Валюта – денежная единица страны.
Валютная система – это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственным соглашением.
Эволюция валютной системы
Парижская
валютная
система
Генуэзская
валютная
система
Бреттон-Вудская
валютная
система
Ямайская
валютная
система
1816–1914 гг.
1922–1944 гг.
1944–1976 гг.
1976 – по настоящее время
Система основана на золотомонетном стандарте, которая
является формой
золотого стандарта, связанная
с использованием золота в
качестве денег.
Валюты свободно обменивались
на золото
Система основана на золотодевизном стандарте, которая
означает обмен
кредитных денег
не девизы в
валютах стран
золотослиткового стандарта, а
затем на золото
Система основана
на золотодевизном стандарте и
функционировании
американского доллара и английского
фунта стерлингов.
Остальные валюта
были взаимноконвертируемые
Система основана на стандарте
СДР. Курс СДР
устанавливается
на основе валютной корзины.
Статус золота
был полностью
пересмотрен.
Введены плавающие валютные
курсы
Рис. 2. Эволюция валютной системы
Международные счетные единицы:
 СДР (англ. специальные права заимствования) – выпускалась
Международным Валютным Фондом. СДР использовалась для безналичных международных расчетов между правительствами, выполняла функцию мировых денег по регулированию платежных
балансов, соизмерению стоимости национальных валют.
 ЭКЮ – денежная единица, введенная в обращение 1979 г.
ЭКЮ использовалась странами-участницами Европейской валют47
ной системы посредством зачисления выраженных в ней сумм на
специальные счета. Денежная единица выполняла расчетные и
кредитные функции, использовалась как регулятор отклонений
рыночных валютных курсов. ЭКЮ имела обеспечение долларом,
золотом, валютами стран – участниц ЕВС.
 Евро – международная денежная единица выпущенная в наличной форме.
Валютные отношения возникают при функционировании денег
в международном обороте. Главным элементом всех международных экономических отношений является валютный курс.
К институтам валютного регулирования относятся центральный банк страны, министерство финансов, правительство и глава
государства.
К участникам валютных отношений, кроме институтов валютного регулирования, относятся банковские и небанковские кредитно-финансовые учреждения, международные финансовые организации, прочие юридические и физические лица, осуществляющие
валютообменные операции.
В соответствии со сложившейся практикой в настоящее время
применяются следующие основные формы международных расчетов:
 документарный аккредитив – соглашение о том, что банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему
лицу (бенефициару, в пользу которого открыт аккредитив), акцепт
тратты, выставленной бенефициаром, или негоциацию (покупку)
документов;
 инкассо – поставщик передает, как правило, своему банку распорядительные документы с поручением получить с банка покупателя сумму, стоимости поставленного товара против выдачи документов;
 банковский перевод – поручение одного банка другому выплатить получателю определенную сумму;
 открытый счет – операции, которые предполагают периодические платежи от импортера экспортеру после получения товара;
 аванс – расчеты, которые предусматривают оплату товаров импортером до отгрузки, а иногда даже до их производства;
 вексель – оформленное письменное обязательство должника
(векселедателя) кредитору (векселедержателю) установленной законодательством формы уплатить указанную в векселе сумму в
определенный срок;
 чек – денежный документ, содержащий письменный приказ
банку о выплате указанной в нем суммы.
48
Различают национальную, мировую и региональную валютные
системы. Элементы национальной валютной системы:
 Национальная валюта, валютный курс.
 Национальный орган, регулирующий валютную систему
страны.
 Режим курса национальной валюты.
 Наличие или отсутствие валютных ограничений.
 Конвертируемость национальной валюты.
 Международная валютная ликвидность.
 Валютный паритет.
 Международные расчета и международные кредитные средства.
 Режим национального рынка и рынка золота.
Основные элементы мировой и региональной валютных систем:
 виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;
 межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
 межгосударственная регламентация режимов валютного курса;
 межгосударственное регулирование валютных ограничений и
условий валютной конвертируемости;
 режим мировых рынков валюты и золота;
 международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт).
Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны или в международных
валютных единицах. Валюты сопоставляются по интернациональным стоимостям определенного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицы. Валютные курсы
формируются на мировом валютном рынке в зависимости от спроса
и предложения, которые определяются многими факторами. Валютный курс определяется с учетом покупательной способности
валют. Валютный курс зависит от состояния экономики, и находится под воздействием следующих факторов:
  темпа инфляции;
 макроэкономических показателей;
 уровня процентных ставок;
 состояния валютного рынка;
 валютной политики;
 состояния платежного баланса;
49
 степени использования национальной валюты в международных расчетах;
 политической обстановки.
Таким образом, формирование валютного курса и его динамика
представляют собой многофакторный процесс.
Уровень валютных курсов и их колебания оказывают значительной воздействие на все сферы мирохозяйственных связей –
внешнюю торговлю, движение долгосрочных и краткосрочных капиталов, внешнюю задолженность – в целом на внешние платежные позиции страны.
Регулирование валютного курса возложено на Центральный
банк, который в рамках Российской Федерации. Банк России в
рамках Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле»:
 определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;
 издает нормативные акты, обязательные к исполнению в Российской Федерации резидентами и нерезидентами;
 проводит все виды валютных операций;
 устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в Российской Федерации операций с иностранной валютой и
ценными бумагами в иностранной валюте,
 устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в Российскую Федерацию иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам;
 устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и
иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии и т. д.
Следующим элемент валютной системы – это режим валютного курса, который характеризует установления курсовых соотношений между валютами. Различают фиксированный, плавающий
курсы валют и их варианты.
При режиме фиксированного валютного курса центральный
банк устанавливает курс национальной валюты на определенном
уровне по отношению к валюте какой-либо страны. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).
Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерным является режим плавающих, или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс относительно
свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту.
50
Режим плавающего курса не исключает проведение центральным
банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.
К промежуточным между фиксированным и плавающим вариантами режима валютного курса можно отнести:
1) режим скользящей фиксации – центральный банк ежедневно
устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей – уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;
2) режим валютного коридора – центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса;
3) режим совместного, или коллективного, плавания валют –
курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах валютного коридора
и совместно плавают вокруг валют, не входящих в группировку.
Факторы, влияющие на валютный курс.
Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости.
Основные методы регулирования валютных курсов – валютные
интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.
1. Валютные интервенции центральных банков имеют целью
противодействовать снижению курса национальной валюты или,
наоборот, его повышению. Однако следует отметить, что валютные
интервенции могут быть эффективным методом воздействия на
валютные курсы в краткосрочном плане, поскольку только интервенциями невозможно обеспечить такие уровни курсов, которые не
соответствуют базисным экономическим и финансовым показателям. Наиболее эффективны валютные интервенции, сопровождаемые соответствующими мероприятиями в области общеэкономической политики государства.
2. Дисконтная политика, заключающаяся в изменении учетного процента. Стремясь повысить курс валюты, центральный банк
повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капиталов. Улучшается состояние платежного баланса, повышается валютный курс. Если правительство ставит цель понизить
валютный курс, центральный банк снижает учетный процент, капиталы перемешаются в зарубежные страны и в результате курс
валюты понижается.
3. На валютный курс оказывают влияние валютные ограничения, т. е. совокупность мероприятий и нормативных правил государства, установленных в законодательном или административном
51
порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями.
Классификация валют:
1) конвертируемая – валюта одной страны способна обмениваться на любую другую валюту;
2) неконвертируемая – валюта используется только в пределах
одной страны;
3) частично конвертируемая – валюта стран, в которых действуют какие-либо валютные ограничения. Российский рубль является
частично конвертируемой валютой;
4) неустойчивая – валюта неустойчива по отношению к курсам
другой валюты;
5) устойчивая – валюта со стабильным курсом;
6) национальная – валюта, выпускаемая данным государством.
Национальная валюта становится национальной валютой в том
случае, если она используется в международных экономических
отношениях.
В настоящее время стоимостной основой курсовых соотношений
валют является покупательная способность валют. Курс национальной валюты повышается при активном платежном балансе.
Важным элементом валютной системы является регулирование
международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Международная валютная ликвидность –
это способность страны обеспечивать своевременное погашение
своих международных обязательств приемлемыми для кредитора
платежными средствами. Международная валютная ликвидность
включает золотовалютные резервы, резервные кредиты в МФВ. Ответственность за регулирование международных расчетов возложена на центральные банки стран.
Валютный рынок – это рынок, на котором товаром являются
объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся: иностранная валюта; ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте; драгоценные металлы.
Начало 90-х гг. характеризуется как период формирования инфраструктуры национального валютного рынка, позволяющей перераспределять валютные ресурсы, упорядочивать расчеты, способствовать расширению видов валютных операций, снижать валютные риски при их совершении и т. д. Характерным для внутреннего
валютного рынка является тот факт, что именно биржевые структуры стали первыми участниками рынка, которые позволили сформировать межбанковский и клиентский рынок валютных операций.
52
Субъектом валютного рынка являются банка, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.
Объектом валютного рынка – любое финансовое требование, выраженное в валютных ценностях.
Участниками валютного рынка выступает банковские дилеры.
В каждый момент времени и для каждой валюты они сообщают
курс, по которому готовы продать или купить валюту. Объявленная котировка означает. Что дилер должен заключить сделку с любым обратившимся к нему банком по установленному курсу.
Основная часть операций на валютном рынке осуществляется в
безналичной форме, по текущим и срочным банковским счетам. На
валютном рынке имеются следующие виды операций:
 кассовая сделка (спот), которая осуществляется с целью быстрого получения валюты для внешнеторговых расчетов. Сделка
осуществляется по текущему валютному курсу. Спот – валютные
операции, платежи по которым осуществляются максимум на второй банковский день после заключения. При проведении операций на конец рабочего дня появляется сальдо по поступлениям и
поставкам иностранной валюты. Сальдо имеет название торговая
позиция, которая бывает следующих видов: Длинная позиция –
открытая (положительная) позиция возникает при покупке иностранной валюты; требования по поставке валюты превышают
обязательства. Короткая позиция – открытая (отрицательная) позиция возникает при продаже иностранной валюты; обязательства
по поставке валюты превышают требования. Овернайт-позиция –
позиция в иностранной валюте, которая, по меньшей мере, до следующего рабочего дня остается открытой, т. е. не покрывается;
 срочная (форвардная) сделка, которая используется для капиталовложений за границей с целью получения прибыли от операции с валютой.
Внешние валютные рынки не имеют физического местонахождения. Рынок обусловливается банками и дилерами, совершающими сделки по купле-продаже валюты путем телефонной, компьютерной, телексной и другими формами связи.
Около 90–95% валютных операций совершаются банками по обе
стороны континента. Это дает возможность банкам получать прибыль, продавая валюту по «цене продавца», которая выше «цены
покупателя».
Чем большей популярностью и стабильностью пользуется валюта, тем дольше может быть срок контракта. В противном случае
53
очень трудно прогнозировать форвардный курс, что несет значительный валютный риск.
Форвардный курс отличается от курса спот на величину форвардной маржи. Маржа может быть в виде премии к спот-курсу или
в виде дисконта (скидки). В первом случае форвардный курс выше
спот-курса, во втором – ниже. Размер премии или дисконта зависит от длительности периода и разницы процентных ставок двух
валют. Величина премии или дисконта определяется по формуле:
(S*D*(If – Id)) / (If*D) + (100*n)
(15)
где S – курс спот; D – количество дней форвардного контракта; N –
количество дней в году; If – ставка процента иностранной валюты
(торгуемой); Id – ставка процента валюты национальной (котировки).
Форвардный курс применяется в основном для страхования
платежей во избежание эвентуальных потерь или для получения
прибыли в связи с будущими изменениями валютного курса.
Цены на форвардном рынке в условиях стабильной экономики
и свободного передвижения капитала привязаны к разнице в процентных ставках. Форвардный (расчетный) курс должен быть равен отношению процентных ставок по межбанковскому кредиту,
умноженному на курс спот.
 сделки своп, сочетающие сделки с наличной валютой и срочные сделки;
 валютный опцион – владелец за опционную премию имеет
право купить или продать у держателя опциона заранее определенную сумму валюты по заранее определенному валютному курсу в
любое время до согласованного срока. Опцион «колл» – опцион на
покупку. Владелец такого опциона имеет право купить у продавца
оговоренную денежную сумму по цене исполнения и в дату исполнения или в течение согласованного срока.
Опцион «пут» – опцион на продажу. Владелец опциона имеет
право продать указанный в опционе объем денежных средств в будущем в определенную дату или в течение согласованного срока по
цене исполнения.
 Валютный фьючерс представляет собой биржевой контракт
на обмен одной валюты на другую по заранее установленной цене в
определенный период в будущем.
 Хеджирование – операции страхования для покрытия открытых позиций.
Валютный паритет – это законодательно установленное соотношение между двумя курсами валют.
54
Под международными расчетами понимаются расчеты по внешней торговле, кредитам, инвестициям между юридическими и
физическими лицами разных стран. Данные расчеты осуществляются, как правило, безналичным оборотом с помощью международных платежных средств. Основными формами международных
расчетов являются: аккредитив, инкассо, расчеты по открытому
счету, чеки, банковский перевод.
Международные кредиты представляют собой кредиты, предоставляемые государствами, банками, фирмами, другими юридическими и физическими лицами одних стран правительствам, банкам, фирмам других стран.
Последним элементом валютной системы является рынок золота, который является отдельной сферой экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота с целью накопления,
пополнения золотого запаса страны, а также для промышленного
потребления.
Ключевыми значениями закона о валютном регулировании являются понятия резидент и нерезидент.
Резиденты – это:
 физические лица, имеющие постоянное местожительство в
РФ, в том числе временно находящиеся вне России;
 юридические лица, созданные в соответствии с законодательством России, с местонахождением в РФ;
 предприятия и организации, не являющиеся юридическими
лицами, созданы в соответствии с законодательством Российской
Федерации, с местонахождением в России;
 находящиеся за пределами России филиалы и представительства вышеуказанных резидентов;
 дипломатические и иные представительства РФ, находящиеся
за пределами РФ.
Нерезиденты – это:
 физические лица, имеющие постоянное местожительство за
пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;
 юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами
РФ;
 предприятия и организации, не являющиеся юридическими
лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;
 находящиеся в РФ филиалы и представительства вышеуказанных нерезидентов;
55
 находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные иностранные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.
Таким образом, станы могут открывать валютные счет друг у
друга.
Счет ЛОРО – за счет зарубежных банков в национальных кредитных учреждениях.
Счет НОСТРО – это счет национальных кредитных учреждений
в иностранных банках.
2.2. Платежный и расчетный баланс страны
в системе валютного регулирования
Платежный баланс – это соотношение валютных поступлений
из-за границы и платежей, произведенных той или иной страной
другим странам. Платежный баланс в наибольшей степени отражает состояние внешнеэкономической деятельности страны. Сразу
отметим, что составление платежного баланса является обязательной процедурой условий открытой экономики. Во время Советского Союза баланса не составлялся.
Платежный баланс имеет два основных раздела: текущие операции и операции с капиталом и финансовыми инструментами.
Платежный баланс является активным, если имеется превышение валютных поступлений над валютными платежами. Операции, прямо влияющие на сальдо платежного баланса, отражаются
в его основных статьях. Отрицательное сальдо, т. е. превышение
валютных платежей над валютными поступлениями является свидетельством пассивного платежного баланса. Покрытием пассивного сальдо платежного баланса служат золотовалютные резервы
страны. При дефицитном платежном балансе осуществляются следующие мероприятия: стимулирование экспорта и сдерживание
импорта, привлечение иностранного капитала и ограничение вывоза капитала. Состояние платежного баланса существенно влияет
на валютный курс и валютную политику государства. Платежный
баланс на определенную дату основывается на ежедневно меняющемся соотношении поступлений и платежей. Ухудшения состояния приводит к снижению курса национальной валюты, а, следовательно, к увеличению заимствований за рубежом. Платежный
баланс взаимосвязывает баланс по текущим операциям и баланс
движения капиталов. Дефицит баланса по текущим операциям
56
свидетельствует, что экспорт товаров и услуг недостаточен для
оплаты импорта товаров и услуг. Возникший дефицит финансируется притоком зарубежного капитала на счет движения капитала.
Таким образом, финансирование дефицита платежного баланса
возможно с использованием следующих мероприятий:
1) ограничение инфляции в целях сокращения внутреннего
спроса путем уменьшения бюджетного дефицита, изменения учетной ставки, установления пределов роста денежной массы;
2) девальвация национальной валюты. Девальвация стимулирует экспорт лишь при наличии экспортного потенциала у страны и
при благоприятной ситуации на мировом рынке;
3) валютные ограничения в виде блокирования валютной выручки экспортеров, лицензирования продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточения валютных операций в уполномоченных банках;
4) манипулирование учетной ставкой;
5) таможенно-тарифное регулирование экспортно-импортных
операций;
6) специальные меры воздействия на формирование основных
составляющих платежного баланса.
Официальные резервы иностранной валюты используются для
урегулирования несбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движения капитала. Центральный банк страны может покупать или продавать иностранную валюту тем самым
он поддерживает официальный валютный курс.
Платежный баланс строится на основе двойной записи, т. е. первая запись определяет саму операцию, а вторая показывает финансирование операции. Если государство получает иностранную валюту, то данная сделка заносится со знаком плюс в раздел баланса
кредит. Если происходит выплата денежных средств, то сделка заносится со знаком минус в раздел баланса дебет.
На состояние платежного баланса влияет:
 уровень инфляции;
 изменения в валютном курсе;
 экономический рост;
 место страны в мировой системе;
 вес заграничных государственных расходов;
 чрезвычайные ситуации.
Отдельным элементом влияния на состояние платежного баланса необходимо указать финансовых кризисов, таких как банковский, валютный, кризис внешней задолженности.
57
Наряду с платежным балансом составляется расчетный баланс и
баланс международной задолженности. Расчетный баланс отражает соотношение денежных требований и обязательств данной страны по отношению к зарубежным государствам, не характеризуя
при этом ее валютно-финансовое положение в целом. Расчетный
баланс, в отличие от платежного баланса, составляется на определенную дату, за определенный период. Активный расчетный
баланс показывает, что страна является нетто-кредитором, а пассивный нетто-должником. Активные статьи расчетного баланса за
соответствующий календарный период показывают сумму новых
требований данной страны к иностранным государствам и произведенные ею инвестиции за границей. Пассивные статьи, наоборот,
отражают вновь возникающие обязательства страны по кредитам
иностранных государств.
Баланс международной задолженности все имеющиеся платежи
за определенный момент денежные и имущественные требования и
обязательства страны по отношению к другим государствам независимо от времени и сроков погашения. Актив баланса включает
предприятия, недвижимость, акции, облигации, векселя, текущие
счета, различное имущество и др., которыми граждане и организации данной страны владеют за границей. Пассив – составляют подобные же имущества и требования, принадлежащие иностранным
гражданам и организациям в данной стране на ту же дату.
Основные различия между расчетными и платежными балансами состоят в следующем:
 в расчетный баланс включаются требования и обязательства
страны к загранице, в том числе непогашенные; в платежный баланс входят только фактически произведенные поступления и платежи;
 в расчетном балансе отражаются все полученные и предоставленные кредиты, в том числе непогашенные, которые не включаются в платежный баланс;
 конечное сальдо – активное или пассивное – платежного и расчетного балансов не совпадают и обычно противоположны, так как
расчетные балансы стран-кредиторов обычно активны, а платежные балансы, особенно по текущим операциям, периодически пассивны. У стран-должников пассивные расчетные балансы иногда
сочетаются с активными платежными балансами;
 в платежный баланс включаются только оплаченные экспорт и
импорт, а расчетный охватывает и неоплаченную часть товарооборота, осуществляемого в кредит.
58
Таким образом, платежный баланс является одним из объектов
государственного регулирования. Главной целью экономической
политики любого государства является уравновешивание баланса
международных расчетов. К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся:
 согласование условий экспортных кредитов;
 двусторонние правительственные кредиты, краткосрочные
взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах
по соглашениям «своп»;
 кредиты международных валютно-кредитных и финансовых
организаций, прежде всего МВФ.
Платежный баланс – балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам.
Составляемые по методике МВФ платежные балансы включают
не только поступления и платежи, которые фактически осуществлены или немедленно должны быть произведены, но и будущие
платежи по международным требованиям и обязательствам, т. е.
элементы расчетного баланса.
Расчетный баланс – соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам – практически не составляется, за исключением некоторых аналитических исследований,
поскольку при современной системе учета трудно отделить фактически произведенные платежи от будущих. Однако и дополнении к
платежному балансу составляется баланс международных активов
и пассивов страны, характеризующий ее международные валютнофинансовые позиции.
Различаются платежный баланс на определенную дату (в виде
ежедневно меняющегося соотношения поступлений и платежей) и
баланс за определенный период (на основе статистических показателей о сделках, например, за месяц, квартал, год).
Платежный баланс включает два основных раздела:
1) текущие операции (торговый баланс – соотношение между
экспортом н импортом товаров; баланс «невидимых» операций,
включающий услуги и некоммерческие платежи);
2) операции с капиталом и финансовыми инструментами (показывает ввоз и вывоз государственных и частных капиталов, получение и предоставление международных кредитов).
Движение предпринимательского капитала осуществляется
и форме прямых иностранных (в предприятия) и портфельных
(в ценные бумаги) инвестиций. Международное движение ссудно59
го капитала происходит в форме долгосрочных, среднесрочных и
краткосрочных кредитов. При нестабильности валютно-экономического положения стран происходит стихийное движение «горячих» денег и «бегство» капиталов в поисках более высокого дохода
и надежного убежища.
В платежном балансе выделена статья «Ошибки и пропуски», и
которую относят статистические неточности и неучтенные операции, особенно по разделу движения капиталов и кредитов. «Бегство» капиталов обычно характерно для стран, испытывающих социально-экономические- и политические трудности.
Платежный баланс занимает значительное место в системе макроэкономических показателен. При определении ВВП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.
По международной методике сальдо платежного баланса измеряется путем отнесения (часто произвольного) статей к основным и
балансирующим. С середины 70-х голов XX века США и другие ведущие страны вернулись к измерению сальдо платежного баланса
лишь по его текущим операциям (торговый баланс и «невидимые»
операции). Движение капиталов и кредитов отнесено к балансирующим статьям платежного баланса. Традиционно для погашения
дефицита платежного баланса, если платежи превышают валютные поступления, используются иностранные кредиты и ввоз капиталов. Это временный метод покрытия дефицита платежного
баланса, так как страны-должники обязаны выплатить проценты,
дивиденды и основную сумму займа. Привлечение иностранных
кредитов для покрытия пассивного сальдо платежного баланса порождает проблему урегулирования внешней задолженности.
Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного баланса служит использование официальных золотовалютных резервов страны.
Вспомогательным средством покрытия пассивного сальдо платежного баланса может быть продажа иностранных и национальных ценных бумаг за границей. Таким средством служит и официальная помощь развитию в форме субсидий, даров, кредитов.
Состояние платежного баланса страны зависит от темпа экономического роста, инфляции, динамики валютного курса, места
страны во всемирном хозяйстве, конъюнктуры мирового рынка,
политической ситуации, чрезвычайных обстоятельств. В свою очередь состояние платежного баланса влияет на динамику валютного
курса, золотовалютных резервов, внешней задолженности, на ва60
лютно-экономическое положение страны в целом. В связи с этим
платежный баланс является объектом не только рыночного, но и
государственного регулирования.
2.3. Международная (региональная) валютная система
С марта 1979 г. по 1998 г. в Западной Европе функционировала
международная (региональная) валютная система – Европейская валютная система (ЕВС). Причиной се формирования явилось развитие
западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшейся с организации Общего рынка в 1957 г. (Римский договор). Цель
ЕВС – стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза – Европейского Союза (ЕС), укрепление позиций Западной Европы.
Особенности западноевропейской экономической интеграции
определили структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской системы:
 вместо СД Р был введен стандарт экю – европейской валютной
единицы. Валютная корзина экю состояла из 12 западноевропейских валют. В ней доминировала немецкая марка (более 30%). Сфера использования экю была значительно шире сферы применения
СДР и включала не только государственный, но и частный секторы, и том числе деиозитно-ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм. С 1999 г. экю заменена евро – единой
европейской валютой;
 в противовес официальной демонетизации золота в Ямайской
системе в ЕВС золото и доллары были включены в механизм эмиссии экю путем объединения 20% официальных золотодолларовых
резервов стран – членов ЕС. Центральные банки этих стран перевели 2,3 тыс. т их золота в распоряжение Европейского валютного
института (до 1994 г.– Европейский фонд валютного сотрудничества – ЕФВС), который взамен выпускал экю, переводя их на счет
соответствующего центрального банка. Взносы золота оформлялись возобновляемыми трехмесячными сделками своп, основанными на сочетании наличной продажи золота па экю и контрсделки
по его покупке через три месяца;
 режим совместного плавания курсов валют стран – членов ЕВС
предусматривал пределы взаимных колебаний (± 2,25%, с августа
1993 г.– ± 15% центрального курса). Подобный режим коллективного плавания валют назывался «европейская валютная змея».
61
 страны – члены ЕВС в противовес МВФ создали собственный
орган межгосударственного валютного регулирования – Европейски и фонд валютного сотрудничества, замененный в 1994 г. Европейским валютным институтом и в соответствии с Маастрихтским
договором (ноябрь 1993 г.) о создании Европейского Союза (ЕС), а с
июля 1998 г. – национальным Европейским центральным банком.
ЕКС была более стабильна, чем Ямайская система, так как колебания курсов валют меньше. Ее достижения обусловлены следующими факторами: поступательное развитие: экономической и
валютной интеграции, передача части суверенных прав наднациональным органам; ориентация на конкретные программы; гибкость
при выборе направлений и методом регулирования валютных отношений; разработка механизма принятия и реализации решений.
Маастрихтский договор положил начало поэтапному формированию Экономического и валютного союза (ЭВС), который заменил
Европейскую валютную систему в 1999 г.
Первый этап формирования ЭВС начался в июле 1990 г. (поскольку этот договор выработан на основе предыдущего «плана Делора*) и предусматривал окончательную отмену валютных ограничений стран-членов в конце 1992 г. Большое внимание уделялось
сближению уровней экономического развития стран, снижению
темпов инфляции, сокращению бюджетного дефицита.
На втором этапе был создан Европейский валютный институт
(вместо ЕФВС) в составе управляющих 12 центральных банков для
подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии евро.
Третий этап наступил в конце XX в., когда несколько стран
ЕС достигли необходимой конвергенции. С января 1999 г. 11, с
2001 г. – 12 из 15 стран ЕС ввели евро в форме записи на банковских счетах для безналичных расчетов, с 2002 г. – в наличной форме вместо национальных денежных единиц. Постепенно увеличится число стран ЕС, присоединившихся к зоне евро. Для осуществления единой монетарной политики в целях стабилизации евро
1 июля 1998 г. создан Европейский центральный банк.
Вопросы для самопроверки
1. Что такое валютная система?
2. Какую эволюция валютная система прошла?
3. Перечислите основные элементы валютной системы?
62
4. Дайте обще экономическую характеристику валютной системе.
5. На что направлено валютное регулирование?
6. Что обслуживают валютные отношения?
7. С учетом каких принципов сформирована валютная система
РФ?
8. Из каких разделов состоит платежный баланс?
9. Что включает в себя статья «Ошибки и пропуски»?
10. Проанализируйте статистику данных валютного оборота
страны за последние три года.
11. Каково на сегодняшний момент времени состояние наличного и безналичного валютного оборота?
12. Как влияет наличный и безналичный валютный оборот на
экономическое состояние страны?
63
ГЛАВА 3. КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА
3.1. История кредитной системы России
Возникновение российской кредитной системы относится к середине XVIII в. В 1729 г. Монетная контора, функция которой ранее заключалась исключительно в чеканке монет, получила право
предоставлять ссуды под залог золота и серебра. Монетная контора кредитовала преимущественно лиц, приближенных к царскому
двору. С 1734 г. Монетная контора была переименована в Монетную канцелярию.
В 1754 г. с целью облегчения займов и ограничения непомерного
роста расходов государственной казны в России были учреждены
первые сословные банки. В Москве и Санкт-Петербурге при Сенате
и Сенатской конторе для дворянства был организован Дворянский
банк, а в Санкт-Петербурге при Коммерц-коллегии для торгующего купечества – Купеческий заемный банк. Однако из-за неуплат
банк закрылся.
В 1758 г. в Петербурге и Москве были учреждены “банковые
конторы вексельного производства для обращения медных денег”,
сокращенно называвшиеся “медными банками”. Их деятельность
заключалась в приеме вкладов, ведении переводных операций
между Петербургом и 50 наиболее крупными городами, выдаче
ссуд под векселя и учете векселей. Но широкого развития пассивные и активные операции медных банков не получили. Привлечению ими вкладов препятствовало то, что возврат вкладов производился лишь через год после заявления вкладчика; развитие же
вексельных и переводных операций задерживалось тем, что не допускалось выдачи векселей и переводов на предъявителя (они были
только именными).
В 1769 г. Екатерина II учредила два ассигнационных государственных банка (в Москве и Санкт-Петербурге); которые впоследствии образовали Ассигнационный банк. Функция Ассигнационного банка заключалась в эмиссии бумажных денег.
В 1785 г. Был учрежден Государственный заемный банк, который осуществлял долгосрочное кредитование дворянского сословия под залог недвижимости, выдавал ссуды на развитие хлебопашества и промышленности.
В 1798 г. учреждается Вспомогательный банк для дворянства –
деятельность его была направлена на предоставление ссуды на 25
лет для выкупа имений у ростовщиков.
64
В этот же период времени функционировали местные государственные кредитные учреждения, Ссудная, Сохранная, Вдовья казны.
Вдовья казна была организована с целью поддержания женщин,
оставшихся без состояния и без какой-либо помощи в случае потери кормильца. Ссудная казна занималась краткосрочным кредитованием населения под залог золотых, серебряных вещей, драгоценных камней, мехов и шалей. Сохранная казна создавалась для
приема на безопасное хранение капиталов и документов, а также
предоставляла населению долгосрочные кредиты под залог имений, каменных домов и государственных облигаций.
Манифестом от 7 мая 1817 г. был создан Государственный коммерческий банк. При этом его уставом было установлено, что капитал и вклады его не подлежат налогообложению. К 1852 г. банк
открыл 12 отделений по стране.
В конце 50-гг. XIX века была создана комиссия по усовершенствованию денежно-кредитной системы России. Государственный
заемный и Государственный коммерческий банки были упразднены, вместо них был создан Государственный банк России. В этот
период министром финансов был М. Х. Рейтерн, который создал
систему частных, независимых от государства банков. Данное направление денежно-кредитной политики привело сначала к экономическому кризису, а затем и к банковскому. С 1875 по 1884 гг.
разорились 7 частных коммерческих банков и 52 общественные
кредитные организации.
В 1883 г. был издан закон «Об изменениях и дополнениях существующих правил относительно открытия новых коммерческих
банков», по которому устанавливались правила контроля над банками со стороны правительства и порядок их ликвидации в случае
банкротства.
Проведенная С. Ю. Витте денежная реформа, в ходе которой
был введен золотой рубль и 100% золотое покрытие выпускаемых
бумажных денег, укрепила денежную систему. Государственный
банк стал эмиссионным центром страны, помимо этого произошел
рост кредитных учреждений. Дореволюционная Россия имела достаточно развитую кредитную систему, со следующей структурой:
I – уровень был представлен государственными кредитными учреждениями: Государственным банком Российской империи, являющимся банком банков; Дворянским земельным банком и Крестьянским поземельным банком, которые осуществляли долгосрочное ипотечное кредитование; Московской и Санкт-Петербургской
ссудными кассами, а также 8553 сберегательными кассами.
65
II – уровень был представлен частными коммерческими и народными банками.
III – уровень российской кредитной системы был представлен
широким разнообразием общественных кредитных организаций:
функционировали 2 кооперативных банка, 11 союзов мелкого кредита, 203 земские кассы, 3528 ссудосберегательных товариществ,
6476 крестьянских сословных кредитных учреждений, 9952 кредитных товарищества.
В результате Октябрьской революции 1917 г. в России произошли значительные перемены, в том числе в денежно-кредитной сфере.
После принятия декрета о национализации банков Государственный банк был переименован в Народный банк. Все столичные коммерческие банки были реорганизованы в четыре отделения Народного банка. Советское правительство аннулировало все внутренние
и внешние государственные займы, признало недействительными
все акции и другие ценные бумаги. Теперь вся кредитно-банковская
система была в руках государства. Советское правительство издало
ряд декретов, по которым все доходы предприятий поступали в государственную казну, а все расходы финансировались из государственной казны в соответствии с принятым бюджетом. Население также
не должно было больше ничего оплачивать, а продукты питания
стали распределять по карточкам. Таким образом, всю денежную
систему заменил безденежный натуральный обмен. В результате
произведенных разрушений денежно-кредитной системы возникла
необходимость полного пересмотрена экономического курса страны.
В 1921 г. был учрежден Государственный банк. Реформа 1922–
1924 гг. восстановила товарно-денежные отношения. В последующие годы появилась целая сеть различных банков таких, как: Торгово-промышленный банк (Промбанк), Электробанк, Центральный сельхозбанк, Банк потребительской кооперации, Центральный банк коммунального хозяйства, Центральный банк жилищного строительства и Банк для внешней торговли СССР, появились
сберегательные кассы, принимающие вклады населения. Российский коммерческий банк был образован с участием иностранного
капитала.
15 июня 1927 г. Советское правительство приняло Постановление «О принципах построения кредитной системы», в котором
указывалось на доминирующее положение Госбанка в области кредитования и его руководящую роль по отношению к остальным
кредитным учреждениям. Госбанку было передано управление сохраненными отраслевыми банками и сберкассами, которые отныне
66
были лишены оперативной самостоятельности. Произошло жесткое закрепление клиентов за банками.
Очередная реформа кредитной систем прошла в 1930–1932 гг.
В ее ходе усилилось значение Государственного банка, но при этом
возникла сеть специализированных банков для кредитования и финансирования капитальных вложений: Промышленный банк, Сельскохозяйственный банк, Центральный коммунальный банк, Торговый банк. В ходе преобразований банковской системы остался лишь
Промбанк, который был переименован во Всесоюзный банк финансирования капитальных вложений – Стройбанк СССР. В 1963 г. сберегательные кассы были переданы в систему Госбанка СССР.
Такая экономическая политика длилась до конца 80-х гг.: когда правительство Советского Союза признало кризисное состояние
экономики. Функции Госбанка СССР кардинально изменялись, а
именно, банк стал:
 осуществлять эмиссию наличных денег и организацию денежного обращения в стране;
 проводить государственную денежно-кредитную политику;
 координировать деятельность прочих банков и организовывать межбанковские расчеты;
 устанавливать официальные курсы иностранных валют к рублю и проводить государственную политику в области валютных
операций;
 организовывать кассовое исполнение бюджета.
В ходе банковской реформы было создано пять специализированных отраслевых банков: Промстройбанк СССР (на базе прежнего Стройбанка СССР), Агропромбанк СССР, Жилсоц-банк СССР,
Внешторгбанк СССР (на базе прежнего Банка для внешней торговли) и Сбербанк СССР, который объединил многочисленные гострудсберкассы, ставшие его филиалами и отделениями. Вновь
созданные банки занимались кредитованием и расчетно-кассовым
обслуживанием предприятий и организаций.
Конец 1988 и начало 1989 гг. ознаменован тем, что правительство стало вводить в экономику различные рыночные элементы:
предоставило предприятиям широкую экономическую самостоятельность, законодательно разрешило создавать товарищества,
акционерные общества, кооперативы, биржи и т. п. Административно-командный подход необходимо было заменить на гибкие
экономические методы управления кредитной системой СССР.
Фундаментом новой кредитной системы должны были стать коммерческие банки – банки, самостоятельно выбирающие своих за67
емщиков; устанавливающие сроки и условия кредитования, уровень процентной ставки; контролирующие целевое использование
предоставленных средств; расширяющие круг осуществляемых
операций с целью привлечения большего числа клиентов. Вместе
с тем банки не получили собственных капиталов, а централизованная система управления ресурсами также сохранилась.
Новая банковская и кредитная системы сложились только к
1992 г., включая:
I – Центральный банк РФ (который после приобретения Россией
суверенитета заменил Госбанк СССР);
II – коммерческие банки (как универсальные, так и специализированные);
III – страховой сектор, представленный страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами;
IV – специализированные небанковские кредитные организации (кредитные союзы, финансовые компании, различные инвестиционные фонды).
Однако, сложившаяся экономическая ситуация была не благоприятной для развития кредитной и банковской систем, а именно,
большинство российских банков было не способно удовлетворить потребность предприятий реального сектора экономики в заемных средствах. Кроме того, усиливалась инфляция, заставлявшая банки ориентироваться на максимально быстрый оборот вкладываемых средств.
В современных условиях практически ни одно предприятие не
может работать только на собственные средства. Необходимость
развития производства вынуждает организации обращаться за кредитами в коммерческие банки. Процент невозврата по выданным
кредитам очень высок, в результате особенностью российского кредитного рынка является востребованность лизинговых программ и
частично государственное гарантирование кредитов.
Главной особенностью современной системы кредитования является высокая ставка процентов за кредит. Уровень процентной
ставки по некоторым видам банковских кредитов делает их невыгодными для предприятий, т.к. выплаты таких процентов полностью поглощают прибыль организации. Высокие процентные
ставки обусловлены объективными факторами: высокой степенью
рискованности кредитованию многих отраслей и большим процентом невозврата ссуд, что заставляет банки повышать процентную
ставку. На сегодняшний день выдача краткосрочных кредитов преобладает в экономике. Объясняется нестабильностью экономики в
целом и, как следствие, нехваткой у банков долгосрочных ресур68
сов. Вкладчики банка неуверены в надежности экономики и, следовательно, предпочитают краткосрочные вклады,
Кредитные отношения между банком и клиентом строятся на
договорной основе и оформляются кредитным договором. Кредитный договор заключается только в письменной форме.
Кредитор вправе отказаться от предоставления заемщику предусмотренного кредитным договором кредита полностью или частично при наличии обстоятельств, очевидно свидетельствующих
о том, что предоставленная заемщику сумма денег не будет возвращена в срок. Кредитор вправе также отказаться от дальнейшего
кредитования заемщика по договору в случае нарушения заемщиком предусмотренной кредитным договором обязанности целевого
использования кредита (ст. 814 ГК РФ). В свою очередь, заемщик
вправе отказаться от получения кредита полностью или частично,
уведомив об этом кредитора до установленного договором срока его
предоставления, если иное не предусмотрено законом, иными правовыми актами или кредитным договором.
Кредит предоставляется юридическим лицам в безналичном
порядке путем зачисления денежных средств на расчетный или
корреспондентский счет/субсчет клиента-заемщика, открытый на
основании договора банковского счета, в том числе, при предоставлении средств на оплату, платежных документов и на выплату заработной платы. Для выдачи кредита необходимо наличие залога
или гаранта при заключении кредитного договора.
Кредит предоставляется физическим лицам в безналичном порядке путем зачисления денежных средств на банковский счет
клиента-заемщика (физического лица), либо наличными денежными средствами через кассу банка.
Кредит может быть представлен различными способами:
 разовым зачислением денежных средств на банковские счета;
 выдачей наличных денег заемщику;
 открытием кредитной линии, т. е. заключением договора, на основании которого клиент-заемщик приобретает право на получение
и использование в течение обусловленного срока денежных средств.
3.2. Ссудный процент и его экономическая роль
Ссудный процент – плата, осуществляемая заемщиком кредитору за пользование кредитом. Она определяется размером ссуды, ее
сроком и уровнем процентной ставки.
69
Ссудный процент выступает как эквивалент потребительной
стоимости кредита и выполняет следующие функции:
1. Стимулирующую функцию, которая направлена на эффективное использование ссужаемой стоимости. С позиции кредитора
стимулирующая функция ссудного процента позволяет ему получить максимальную прибыль в условиях рыночной конкуренции.
2. Гарантирующую, сохранение ссужаемой стоимости функцию, т. е. возврат кредитору кредитных средств в полном размере.
Ссудный процент представляет собой часть прибавочной стоимости, величина которой зависит от себестоимости продукции,
представляющей собой затраты живого и овеществленного труда.
Ссудный процент можно классифицировать следующими признаками:
1. По формам кредита:
 коммерческий процент – устанавливается по договоренности
между юридическими лицами при заключении договоров займа;
 банковский процент – возникает в том случае, когда одним из
субъектов отношений является банк. Банковский процент является своеобразной ценой кредита, используемой в качестве стимула
коммерческой деятельности. Как всякая цена, цена кредита подвержена определенным колебаниям. Его величина зависит от соотношения спроса и предложения на денежном рынке, а также степени риска, который несет кредитор, ссужая определенную денежную
сумму должнику. В каждой кредитной сделке есть опасность того,
что ссуда не будет погашена в срок. По степени риска устанавливается размер той части процента, которая является как бы платой за
риск. Риски различаются в зависимости от вида банков. У коммерческих банков может возникнуть риск несбалансированной ликвидности, т. е. возможности банка выполнять свои обязательства
своевременно. Этот вид риска может возникнуть при кредитовании
организаций, имеющих неустойчивые финансы, при распределении нескольких счетов одного и того же клиента в разных банках;
 процент по лизинговым сделкам – устанавливается в договоре
лизинга на основе соглашения между сторонами;
 процент по потребительскому кредиту – устанавливается по
потребительским кредитам, т. е. заемщиками выступают физические лица;
 процент по государственному кредиту – это ставка рефинансирования Банка России, т. е. процент, под который Банк России
кредитует коммерческие банки;
 процент по международному кредиту и т. д.
70
2. По видам операций кредитного учреждения:
 депозитный процент – устанавливается по вкладам в кредитные учреждения, уровень этого процента находится в зависимости
от вклада;
 учетный процент по вексельным операциям;
 процент по ссудам – процент, под который кредитные организации предоставляют кредит;
 процент по межбанковским кредитам – процент, устанавливаемый банками при межбанковском кредитовании, он зависит от
ставки рефинансирования Центрального банка РФ и ситуации на
рынке межбанковских кредитов.
Базисным для всей системы процентных ставок являются: учетный процент Центробанка, ставка по казначейским векселям, межбанковские ставки по однодневным ссудам. Их изменения зависят
от состояния экономики, темпа инфляции, направлений денежнокредитной политики государства.
3. По срокам кредитования:
 процент по краткосрочным ссудам – устанавливается исходя из
конъюнктуры на кредитном рынке, ниже, чем проценты по остальным срокам, т.к. относительно низок риск невозврата средств и имеется возможность их скорого повторного использования;
 процент по долгосрочным ссудам – устанавливается с учетом
кредитоспособности заемщика и обычно значительно превышает
ставку рефинансирования ЦБ РФ;
 процент по среднесрочным ссудам – обычно устанавливается
в промежутке между процентами по краткосрочным и долгосрочным ссудам.
Норма ссудного процента рассчитывается как отношение суммы
годового дохода, полученного на ссудный капитал, к общей сумме
ссудного капитала.
Норма процента устанавливается посредством механизма конкуренции на рынке ссудных капиталов и зависит в каждый данный
момент от соотношения между предложением ссудных капиталов и
спросом на них.
Следует различать рыночную норму процента, существующую в
каждый данный момент на денежном рынке, и среднюю норму процента, т. е. норму процента за весь промышленный цикл в среднем.
Цена кредита зависит от влияния множества факторов:
 цикличности развития производства (при спаде ссудный процент, как правило, растет, а при подъеме – снижается);
 уровня инфляции;
71
 эффективности государственного кредитного регулирования;
 динамики денежных накоплений физическими и юридическими лицами;
 сезонного производства;
 размера государственного долга.
Реализация функции сохранения ссуженной стоимости предполагает, что при инфляции размер ссудного процента повышается.
Реальная процентная ставка является номинальной ставкой за вычетом темпа инфляции. Норма процента определяется отношением
дохода к величине предоставленного кредита. Верхней границей
ссудного процента служит рентабельность заемщика, т. е. его прибыльность. Низшей границей ссудного процента является нулевая
величина. В современной практике кредитования в России применяются в основном фиксированные процентные ставки. Процентная маржа – это разница между процентными ставками по размещаемым и привлекаемым ресурсам.
Существование ссудного процента обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые и свою очередь определяются
отношениями собственности. Определение природы ссудного процента опирается на ряд основных теоретических подходов к трактовке причин его возникновения.
Марксистская теория ссудного процента.
Согласно марксистской теории ссудного процента источником
его образования является прибавочная стоимость, полученная и
процессе производства, которая делится на две части: предпринимательский доход и ссудный процент как плату за пользование
предоставленным капиталом. При этом ставка процента определяется соотношением спроса и предложения на заемный капитал.
Марксистская теория дает следующее определение ссудного
процента: «Если цена выражает стоимость товара, то процент выражает возрастание стоимости денежного капитала и потому представляется ценою, которая уплачивается за нею кредитору»1. Одновременно утверждается, что «процент как цена капитала – выражение с самого начала совершенно иррациональное», поскольку
цена сведена к чисто абстрактной форме, а именно к определенной
сумме денег, уплачиваемой за нечто, фигурирующее в качестве потребительной стоимости.
Марксистская теория вводит разделение двух понятий: капитала-собственности и капитала-функции. Процент является доходом
капитала-собственности, платой капиталисту за то, что он является владельцем ссудного капитала. Предпринимательский доход –
72
вознаграждение капитала-функции за предпринимательскую деятельность.
Теория предельной полезности.
Согласно теории предельной полезности процент возникает в
связи с психологическим предпочтением человека потреблять материальные блага сегодня, а также получать дополнительный доход в результате разумного распоряжения деньгами, а не откладывать этот процесс на будущее. Соответственно процент рассматривается как некоторая компенсация за отказ собственника средств
от их текущего потребления.
Теория чистой производительности капитала.
В трактовке теории чистой производительности капитала процент возникает в результате обмена суммы текущих благ на большую сумму будущих благ. В результате производительного применения капитала повышается эффективность производства, что
приводит к увеличению выпуска конечного продукта. Этот прирост
выпуска называют чистой производительностью капитала и измеряют уровнем процента.
Теория процента в экономической литературе советского периода.
В экономической литературе советского периода (особенно 20–
30-х гг.) ссудный процент чаще всего рассматривался как средство
снижения себестоимости продукции либо как способ возмещения
расходов банка.
Позже, в 50-х гг., стали появляться теории, и которых в качестве экономической основы процента признавалось социалистическое накопление. Ссудный процент рассматривался как часть
накоплении предприятий, образующихся л результате использования оборотных средств, в том числе заемных, и причитающихся
банку за предоставленные им кредиты.
Подобный подход сохранился и в 60–70-х гг. XX века, когда
ссудный процент определяли как часть чистого дохода общества.
В тот же период в ссудном проценте ряд специалистов видел плату
за использование заемных средств. В 80-х гг. и советской экономической литературе главенствующее место заняли теории, определяющие ссудный процент и качестве иррациональной цены кредита (ссудного фонда).
3.3. Основы выдачи кредита
Кредит (ст. 819 ГК РФ) – это предоставление банком или кредитной организацией денег заемщику в размере и на условиях, пред73
усмотренных кредитным договором, по которому заемщик обязан
возвратить полученную сумму и уплатить по ней проценты. Кредиты предоставляются банком или кредитной организацией, а предметом займа являются только деньги.
Кредитор – (лат. creditor- заверитель, заимодавец) – в гражданском праве – сторона в обязательстве, которая имеет право требовать от другой стороны – должника исполнения обязанности совершить определенные действия (передать имущество, выполнить
работу, уплатить деньги и т. п.) либо воздержаться от совершения
определенных действий. В двусторонних договорах кредитором
являются обе стороны. В обязательстве может быть несколько кредиторов. В этом случае, поскольку иное не вытекает из закона или
договора, каждый из них имеет право требовать исполнения обязательства в равной доле с другим. Кредитор должен располагать
необходимыми средствами.
Заемщик – сторона договора займа, которая передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие ценности,
определенного рода и качества, на условиях возвратности.
Объектом передачи между кредитором и заемщиком выступает
ссуженная стоимость как особая часть стоимости. Движение ссужаемой стоимости можно представить следующим образом:
Рк – Пкз – Ик……Вр……Вк…… – Пкс
где Рк – размещение кредита; Пкз – получение кредита заемщиками; Ик – использование кредита; Вр – высвобождение ресурсов;
Вк – возврат временно заимствованной стоимости; Пкс – получение кредитором средств, размещенных в форме кредита.
Роль кредита проявляется в его воздействии на производство,
реализацию и потребление продукции, а также сферу денежного
обращения. В условиях инфляции кредит регулирует массу денег в
обращении. Цена кредита воздействует на степень инвестирования
в экономику. Кредит может быть предоставлен тремя способами:
открытие кредитной линии; однократное зачисление денежных
средств на банковский счет; наличное предоставление денег (в основном этим способом пользуются физические лица).
Специфика назначения кредита состоит в увеличении и ускорении движения капитала. Роль кредита не зависит от его форм и видов. Сущность, функции кредита следует рассматривать одновременно с позиции кредитора и заемщика. Роль кредита в экономике
всегда позитивна. При характеристике кредита необходимо определить его удельный вес как источника формирования оборотного
74
и основного капитала, оборачиваемость ссуд, отношение размера
кредита к ВВП.
Кредит обеспечивает непрерывность кругооборота средств. Кредит, функционирующий как капитал, развивает производство и обращение продукта. Кредит имеет производительный характер.
Законы кредита:
Признаками законов кредита являются: объективность, необходимость, конкретность, существенность, всеобщность. Все законы
кредита конкретны. Законы кредита проявляются прежде всего как
законы его движения, поскольку отношений между кредитором и заёмщиком нельзя представить без движения ссуженной стоимости.
 Закон возвратности. Данный закон кредита указывает на движение ссуженной стоимости от заемщика к кредитору. Согласно
данному закону кредит основывается на принципах срочности и
целенаправленности.
 Закон равновесия. Этот закон регулирует зависимость кредита
от источников его образования.
 Закон сохранения ссуженной стоимости. Средства, возвратившись к кредитору, не теряют своей потребительной стоимости.
Существенным значением для кредита является время, которое
составляет атрибут движения стоимости. Время функционирования кредита зависит и от ряда других факторов, в том числе времени высвобождения ресурсов. Чем больше период времени, на которое высвобождена стоимость у кредитора, тем шире возможности
увеличения продолжительности ее функционирования в хозяйстве
заемщика. Чем быстрее оборачиваемость кредита, тем шире возможности высвобождения ссуженной стоимости и ее вступления в
новый оборот.
Все это позволяет уточнить временные границы функционирования кредита, сделать вывод о том, что движение ссуженной стоимости в каждой хозяйственной сделке ограничено. Временные границы ссуженной стоимости, возможности ее предоставления только на определенный срок обусловливают и временный характер
существования кредитора и заемщика. В результате временный
характер функционирования кредита становится атрибутом отношения не отдельных его частей, а законом кредита как целого. Закон кредита, отражают подобную его зависимость, предполагает, в
частности, удовлетворение тощ временных потребностей субъектов
воспроизводства в использовании позаимствованной стоимости.
Рассмотренные законы движения кредита имеют большое значение для практики. Отход от их требований, нарушение их сущно75
сти может отрицатели повлиять на денежный оборот, снизить роль
кредита в народном хозяйстве.
Нарушение возвратности кредита дестабилизирует денежное
обращение приводит к банкротству банков, обострению социальных противоречий, вызывает недовольство вкладчиков тех банков,
которые объявили о своей несостоятельности.
Дисбаланс между ресурсами, вовлекаемыми в процесс кредитования, увеличивает денежную массу, приводит к снижению покупательной способности денежной единицы.
Нарушение сохранения ссуженной стоимости приводит к девальвации ресурсов кредитора, снижению размера реальных стоимостей, предоставляемых в порядке помощи народному хозяйству.
Применение законов кредита выступает наиболее важной задачей государства и банков в регулировании экономики страны.
Принципы кредита являются исходной точкой процесса кредитования. Принципы выводят из законов кредита. Кредиты выдаются на следующих принципах:
 срочность,
 возвратность,
 платность,
 обеспеченность кредита,
 целенаправленность,
 договорная основа,
 дифференцированность кредитования.
Срочность кредита отражает необходимость его возврата в точно
оговоренный срок, который прописан в кредитном договоре. Если
срок нарушен, то кредитор вправе увеличить процент.
Возвратность выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора денежных средств. На данный момент
в банках создается кредитная история для заемщиков, в которой
прописано, вернул ли заемщик взятую сумму в срок.
Принцип платности показывает возврат не только взятой суммы
в кредит, но и банковского процента.
Обеспеченность кредита означает, что возврат кредита должен
быть гарантирован. Основными видами обеспечение кредита являются: поручительство, гарантия, залог, страхование ответственности заемщика за непогашение кредита.
Поручительство – это договор с односторонними обязательствами, посредством которого поручитель берет обязательство
перед кредитором оплатить при необходимости задолженность заемщика.
76
Гарантия – это обязательство гаранта выплатить за гарантируемого определенную сумму при наступлении гарантийного случая.
Залог – это способ обеспечения кредитных обязательств заемщика.
Целевой характер означает необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Порядок кредитования,
оформления и погашения кредитов регулируется кредитным договором.
Дифференцированность кредитования означает, что перед тем
как выдать кредит коммерческие банки оценивают финансовое состояние предприятия – заемщика на основе бухгалтерского баланса. А если заемщиком выступает физическое лицо, то коммерческий банк вправе потребовать справку о доходах с основного места
его работы.
3.4. Функции и формы кредита
Функции кредита.
1. Перераспределительная – с помощью кредита происходит перелив денег из одной отрасли народного хозяйства в другую отрасль.
2. Экономия издержек обращения – возможность быстрого обеспечения недостающих денежных средств, с помощью кредита,
приводит к оборачиваемости капитала, а, следовательно, и происходит экономия издержек.
3. Ускорение денежного оборота – эта функция говорит о том,
что с использованием кредита растет безналичная форма расчетов,
особенно у юридических лиц. Расчет может проводиться по кредитным карточкам, с помощью чеков, векселей и т. п.
4. Аккумулирование капитала – концентрация кредита дает
возможность к расширению сфер экономики.
5. Стимулирующая. Данная функция стимулирует заемщика
эффективно и рационально вкладывать заемные денежные средств
в определенную сферу экономики либо для удовлетворения своих
нужд.
Форма кредита – это разновидности кредита, которые классифицируются в зависимости от характера ссуженной стоимости,
кредитора и заемщика, а также целевых потребностей заемщика.
Различают следующие формы кредита:
 Товарная – ссуда предоставляется и погашается в форме товарных стоимостей.
77
 Денежная форма наиболее преобладает в современном хозяйстве. Эта форма кредита зависит от уровня инфляции, состояния
экономики в государстве. Ссуда предоставляется и погашается в
форме денежных стоимостей.
 Смешанная (товарно-денежная) форма – суда предоставляется
в виде товарных (денежных) стоимостей, а погашается в виде денежных (товарных) стоимостей. Такая форма характерна для развивающихся стран.
 Банковская форма кредита – наиболее распространенная форма.
В банковском кредите в качестве кредиторов могут выступать кредитно-финансовые учреждения, имеющие лицензию на право совершения кредитных операций. Объектом сделки является передача в
ссуду денежных средств. С помощью банковского кредита происходит перелив капитала из одной отрасли экономики в другую отрасль.
 Государственная форма. Кредитором (заемщиком) выступают
государство или муниципалитет, а кредит приобретает вид государственного займа. Используется в международных экономических отношений.
 Международная форма. Кредит, предоставляемый государствами, международными банками и финансовыми организациями при международном экономическом сотрудничестве.
 Гражданская форма – основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора физических лиц. Ей характерны высокие
ставки ссудного процента, основывается на взаимном доверии.
 Производительный кредит предоставляется предприятиям
для расширения объемов производства.
 Потребительский кредит- служит средством удовлетворения
потребительских нужд населения. В этой форме заемщиками являются только физические лица.
 Прямая форма – кредит выдается заемщику без опосредствующих звеньев.
 Косвенная форма – кредит используется заемщиком для кредитования других субъектов.
 Явная форма – форма кредита на заранее оговоренные цели.
 Скрытая форма подразумевает, когда кредит используется на
цели, не предусмотренные взаимными обязательствами сторон.
 Развитая и неразвитая формы кредита показывают степень
развитость того или иного вида кредита.
Кредит имеет определенные границы, которые можно разделить на количественную, поскольку кредит выдается денежными
средствами, и на качественную, поскольку выданный кредит целе78
направлен на определенное удовлетворение потребности того или
иного характера.
Современные тенденции развития кредита:
1. Взаимодействие с материальным производством.
2. Взаимодействие элементов системы кредитования и внешней
экономической среды
3. Взаимодействие с финансовым и страховым рынком.
4. Действие в национальных системах кредитования международных норм.
3.5. Классификация видов кредита
Все виды кредита можно классифицировать по следующим признакам:
 по срокам оплаты – краткосрочные (до шести месяцев), среднесрочные (от шести месяцев до года), долгосрочные более года);
 по обеспеченности – обеспеченные кредиты, необеспеченные
кредиты, кредиты под гарантию и поручительство;
 по отраслевой направленности – промышленный кредит, торговый, автомобильный кредит, сельскохозяйственный кредит и т. д.;
 по платности кредита – процентный и беспроцентный кредит;
 по субъекту кредитных отношений – государственный, международный, коммерческий, потребительский, банковский кредит;
 по методу погашения – кредит, погашаемый в рассрочку, единовременно, на определенную дату.
Процент за кредит, существующий в различных видах, можно
классифицировать по:
1) по типам банков – Центробанка, банков и небанковских организаций;
2) по формам и видам кредита – процент по кредитам Центробанка и межбанковским кредитам, процент по банковскому и коммерческому кредиту, процент по государственному и межгосударственному кредиту, процент по ипотечному и лизинговому кредиту, процент по прямым и портфельным инвестициям;
3) по срокам кредита – процент по краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным кредитам.
В зависимости от поведения денежно-кредитного рынка различают фиксированные и плавающие процентные ставки.
Фиксированная процентная ставка устанавливается на весь период срока кредитования.
79
Плавающая процентная ставка колеблется в зависимости от
состояния денежно-кредитного рынка.
Различают также простые и сложные проценты.
Общая сумма простых процентов за кредит
I = К * r * n,
(16)
где I – общая сумма процентов за кредит, руб.; К – сумма кредита,
руб.; r – годовой процент, %; n – количество лет, месяцев.
Общая сумма платежа за кредит в случае разового погашения
кредита.
S = К + I
(17)
По следующей формуле можно сразу найти сумму, которую необходимо вернуть:
S = К* (1+ r * n),
(18)
где S – будущая сумма после начисления процентов; К – сумма кредита, руб.; r – годовой процент; n – количество лет, месяцев.
Пример. Предприятие заняло у банка денежные средства на
сумму 3000 000 руб. под 20% годовых на 10 месяцев. Какую сумму
предприятие вернет банку?
S = К* (1 + r * n)
S= 3000 000* (1+0,2*10/12)= 3 499 999 руб.
Сумма процента за этот период по кредиту составит 499 999 руб.
Пример. Смирнов пришел в автосалон покупать автомобиль по
стоимости 116 000 руб. в кредит. Смирнов может заплатить наличными деньгами 70 000 руб. В автосалоне ему предложили оформить
кредит в банке Ренессанс или в банке русский Стандарт. Просчитайте, какой банк будет выгоден Смирнову, если банки предоставляют следующие условия:
1. Банк Русский Стандарт за то, что предоставляет кредит автосалону взимает комиссию в размере 7000 руб., независимо от цены
машины, а также от условий кредита. Процентная ставка по кредитному договору 29%. Срок кредита 12 мес.
2. Банк Ренессанс также предоставляет кредит автосалону и
взимает комиссию в размере 7000 руб. Процентная ставка по кредитному договору 13,9%. Срок кредита 12 мес.
Итак, стоимость автомобиля 116 000 руб. + 7 000 руб. комиссия, то цена получается 123 000 руб. Смирнов наличными платить 70 000 руб. (эту сумму можно расценить как первоначальный
взнос), то сумма кредита 53 000 руб.
80
Русский стандарт:
Дата
платежа
1
Платеж за расчетный период
сумма
в том числе
платежа
пропогакомисценты
шение
сии и
основной другие
суммы
платекредита
жи
2
3
4
5
03.03.2016 5 150,00
03.04.2016 5 150,00
03.05.2016 5 150,00
03.06.2016 5 150,00
03.07.20016 5 150,00
03.08.2016 5 150,00
03.09.2016 5 150,00
03.10.2016 5 150,00
03.11.2016 5 150,00
03.12.2016 5 150,00
03.01.2017 5 150,00
03.02.2017 5025,31
ИТОГО
61 675,31
1218,76
1 206,25
1 073,60
1 009,25
878,27
802,62
695,84
567,51
473,87
347,43
241,11
120,80
8635,31
3931,24
3 943,75
4 076,40
4 140,75
4271,73
4347,38
4454,16
4582,49
4676,13
4 802,57
4908,89
4904,51
53 040,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Остаток
задолженности по
кредиту
Сумма для
досрочного
погашения
задолженности по
кредиту
6
7
49 108,76
45 165,01
41088,61
36 947,86
32676,13
28 328,75
23 874,59
19292,10
14615,97
9813,40
4904,51
0,00
54 260,00
50 320,00
46 240,00
42 100,00
37 830,00
33 480,00
29 030,00
24 450,00
19 770,00
14 970,00
10 060,00
5025,31
Ренессанс кредит:
Ставка по кредиту 13,9%
Стоимость автомобиля, руб. 123 000 руб.
Срок кредита 12 мес.
Первоначальный взнос 70 000 руб.
Сумма кредита 53 676 руб.
Ежемесячный платеж 5 085 руб.
Таким образом, Смирнову выгоднее обратиться за кредитом в
банк Ренессанс Кредит.
Пример. Банк выдал кредит в сумме 500 тыс. руб. на три квартала по простой ставке процентов, которая в первом квартале составила 40% годовых, а в каждом последующем увеличивалась на 10)
пунктов. Определите погашаемую сумму и сумму процентов.
500 000*(1 + (0,25*40/100) + (0,25*50/100) +
+ (0,25*60/100)) = 687 500 руб.
Сумма полученных процентов: 687 500 – 500 000 = 187 500 руб.
Пример. Смирнов обратил в Сбербанк за автокредитом. Рассчитаем, какими доходами необходимо располагать Смирнову, чтобы купить пятидверный Hyudai Getz стоимостью 302 900 руб. в кредит. Для
81
того чтобы взять такую сумму в кредит на пять лет (максимальный
срок по автокредиту), клиенту банка достаточно иметь минимальную
зарплату 13 000–14 000 руб., а на три года – 17 000–19 000 руб.
Заемщику надо будет один раз внести комиссию за ведение ссудного счета в размере 3000 руб. (или 2400 руб. при наличии положительной кредитной истории). В дальнейшем никаких дополнительных платежей не предусмотрено. В Сбербанке применяется
дифференцированная процентная ставка при погашении кредита.
Основной долг гасится равными долями в течение всего срока кредитования. Таким образом, в первом случае ежемесячная выплата основного долга составит 5050 руб., во втором – 8400 руб.. Проценты начисляются на остаток кредита, т. е. с каждым месяцем их
сумма уменьшается. «Автокредит» можно погасить досрочно и без
применения банком каких-либо штрафных санкций.
Сумма кредита 302 900 руб.
Срок кредита 36 мес.
Процентная ставка по кредиту 11%.
Дата выдачи кредита 01.03.2008.
Комиссия банку 3000 руб.
Дата
платежа
Платеж за расчетный период, руб.
сумма
в том числе
платежа
пропогаше- комиссии
центы
ние ос- и другие
новной платежи
суммы
ссуды
01.03.2016 –299 900,00
01.04.2016 1 1 243,72
01.05.2016 11076,37
01.06.2016 11086,51
01.07.2016 10924,22
01.08.2016 10929,30
01.09.2016 10850,69
01.10.2016 10689,78
01.11.2016 10687,25
01.12.2016 10538,05
01.01.2017 10530,46
01.02.2017 10452,07
01.03.2017 10184,02
01.04. 2017 10295,29
01.05. 2017 10158,74
82
2 829,83
2 662,48
2 672,62
2510,34
2515,41
2 436,80
2 275,89
2 273,36
2 124,16
2 116,58
2038,18
1 770,14
1 881,40
1 744,85
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
8413,89
3000
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
Остаток
задолженности по
ссуде, руб.
Денежный
поток
получателя ссуды,
руб.
302 900 –299900
294486,11 1 1 243,72
286072,22 1 1 076,37
277658,33 11086,51
269244,44 10924,22
260830,56 10929,30
1252416,67 10850,69
244002,78 10689,78
235 588,89 10687,25
227175,00 10538,05
218761,11 10530,46
210 347,22 10452,07
201933,33 10184,02
193519,44 10295,29
185 105,56 10158,74
Окончание табл.
Дата
платежа
Платеж за расчетный период, руб.
сумма
в том числе
платежа
пропогаше- комиссии
центы
ние ос- и другие
новной платежи
суммы
ссуды
01.06. 2017 10138,51 1 724,62 8413,89
01.07. 2017 10007,01 1593,12 8413,89
01.08. 2017 9981,72
1 567,83 8413,89
01.09. 2017 9903,33
1 489,44 8413,89
01.10. 2017 9783,16
1 369,27 8413,89
01.11. 2017 9750,20
1 336,31 8413,89
01.12. 2017 9631,02
1217,13 8413,89
01.01.2018 9592,99
1 179,10 8413,89
01.02.2018 9514,38
1 100,49 8413,89
01.03.2018 9336,88
922,99 8413,89
01.04.2018 9357,17
943,28 8413,89
01.05.2018 9250,67
836,78 8413.89
01.06.2018 9199,95
786,06 8413,89
01.07.2018 9098,53
684,64 8413,89
01.08.2018 9042,74
628,85 8413,89
01.09.2018 8964,13
550,25 8413,89
01.10.2018 8870,31
456,42 8413,89
01.11.2018 8806,92
393,03 8413,89
01.12.2018 8718,17
304,28 8413,89
01.01.2019 8649,71
235,82 8413,89
01.02.2019 8571,10
157,21 8413,89
01.03.2019 8 484,89
71,00 8413,89
ИТОГО
51 399,96 302 900
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
3 000
Остаток
задолженности по
ссуде, руб.
Денежный
поток
получателя ссуды,
руб.
176691,67
168277,78
159863,89
151 450,00
143036,11
134622,22
126208,33
117794,44
109380,56
100966,67
92552,78
84138,89
75725,00
67311,11
58897,22
50483,33
42 069,44
33655,56
25241,67
16827,78
8413,89
0,00
10138,51
10007,01
9981,72
9903,33
9783,16
9750,20
9631,02
9592,99
9514,38
9336,88
9357,17
9250,67
9199,95
9098,53
9042,74
8964,13
8870,31
8806,92
8718,17
8649,71
8571,10
8 484,89
В кредитной практике часто возникает ситуация, когда проценты не выплачиваются сразу после их начисления, а присоединяются к сумме долга (капитализация процентов). В этом случае
применяются сложные проценты, база, для начисления которых
не остается неизменной (в отличие от простых процентов), а увеличивается по мере начисления процентов.
При начислении процентов на депозиты могут также использоваться сложные ставки процентов. В этих случаях проценты после очередного периода начисления, являющегося частью общего срока хранения депозита, не выплачиваются, а присоединяются к его сумме и,
83
следовательно, на каждом последующем периоде начисления проценты будут начисляться исходя из суммы, равной первоначальной сумме
депозита с начисленными за предыдущие периоды процентами.
Сумма начисленных процентов будет равна:
(

I = Ð* 1+ i
100

)
n

− 1 
(18)
Сумма с фиксированными процентами в конце срока, если срок
хранения депозита n лет.
(
=
S P* 1+ i
100
)
n
(19)
Сумма с плавающей процентной ставкой:
n1
i 

S=
P * 1 +

 100 
n2
n
i 

* ... *  1 +
(20)
 .
 100  Начисление сложных процентов на депозиты может осуществляться несколько раз в году, то сумма процентных денег будет
равна:
i 

* 1 +

 100 
I =+
P * ((1 j / m / 100) N − 1), (21)
где j – ставка процентная; 1/m – длительность каждого периода,
N = m* n; n – срок хранения депозита в годах.
Пример. Депозит в размере 500 тыс. руб. положен в банк на три
года. Определите сумму начисленных процентов при простой и
сложной ставках процентов, равных 8% годовых.
При простой ставке процентов: (3*8*500 000)/100 = 120 000 руб.
При сложной ставке процентов:
(
)
3


8
500000 *  1 + 100
− 1 =
241600


При начислении процентов за кредит банки учитывают инфляцию, таким образом, ставка процентов учитывающая инфляцию:
ir = d + r +
d*r
n
*
,
100 365
(22)
где ir – ставка процентов с учетом инфляции, %; d – доходность
по операции, %; r – уровень инфляции, %; n – срок кредита, днях.
Пример. Семья Ивановых взяла кредит в сумме 200 000 руб. на
150 дней. Уровень инфляции 8%, реальная доходность по опера84
ции составит 10% годовых. Какова сумма, которую Ивановы будут
погашать?
10 * 8 150
*
ir = 10 + 8 +
= 18,32%
100 365
S = 200 000 *(1+150 /365* 0,1832) = 215 058 руб.
Коммерческие банки при установлении платы за кредит учитывают:
– базовую ставку процента по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам ЦБ (ставку рефинансирования);
– среднюю процентную ставку по межбанковскому проценту,
т. е. за ресурсы, покупаемые у других коммерческих банков для
своих операций (МИБОР);
– среднюю процентную ставку, уплачиваемую банком своим
вкладчикам;
– структуру кредитных ресурсов банка (чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должен быть кредит);
– спрос на кредит со стороны заемщиков (чем меньше спрос, тем
дешевле кредит);
– срок и вид кредита;
– стабильность денежного обращения в стране (чем выше темп
инфляции, тем дороже должна быть плата за кредит, поскольку у
банка повышается степень риска потерять свои ресурсы из-за обесценения денег);
– процентные ставки за рубежом. На соответствующий «реальный» уровень процентных ставок в какой-либо стране влияют
процентные ставки за рубежом и ожидания обменного курса. В настоящее время курс, взятый Правительством РФ, ориентирован на
уровень процентных ставок в развитых странах;
– конкуренцию на рынке кредитных услуг. В условиях конкуренции между банками и борьбой за расширение обслуживаемых
рынков более низкие процентные ставки по кредитам позволяют
рассчитывать на привлечение большого числа клиентов и завоевание конкурентных преимуществ;
– государственную потребность в заемных средствах. Чем выше
потребность государства в заемных средствах, тем выше спрос на
кредит и тем выше процент за кредит;
– платежный баланс и обменный курс;
– степень риска кредита. Как правило, кредит с более высокой
степенью риска выдается под более высокий процент, чтобы компенсировать кредитору рисковое помещение средств.
85
Рассмотрим различные виды кредита:
Авальный кредит – банковский кредит, предназначенный для
покрытия гарантируемого обязательства клиента по векселю в случае, если последний не может сделать платеж самостоятельно.
Акцептный кредит – это кредит, предоставляемый банком в
форме акцепта переводного векселя, выставляемого на банк экспортерами и импортерами.
Акцептно-рамбурсный кредит – разновидность акцептного кредита. Кредит применяется, когда банки акцептируют тратты, выставляемые на них иностранными коммерческими банками.
Банковский кредит – представление банками собственных или
привлеченных средств во временное пользование. Кредит выдается
под торговые и внешнеторговые операции, может выдаваться предприятиям в форме покупки ценных бумаг. В банковском кредите
уплата ссудного процента производится любым способом по согласованию кредитора и заемщика. Разновидностью является форфейтинг, факторинг.
Факторинг – это разновидность торгово-комиссионных операций, связанная с кредитованием оборотных средств. Целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. Преимущества факторинга:
 гарантированное отсутствие дефицита оборотных средств;
 покрытие рисков, связанных с отсрочкой платежа;
 эффективная работа с дебиторской задолженностью.
Сравнение факторинга и кредита.
Факторинг
Кредит
Факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих от
дебиторов клиента
Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической
отсрочки платежа (до 90 календарных дней)
Факторинговое финансирование выплачивается в день поставки товара
При факторинге переход компании
на расчетно-кассовое обслуживание
в Банк не требуется
Для факторингового финансирования никакого обеспечения не требуется
Кредит возвращается Банку заемщиком
86
Кредит выдается на фиксированный
срок, как правило, до 1 года
Кредит выплачивается в обусловленный кредитным договором день
Кредит предусматривает переход заемщика на расчетно-кассовое обслуживание в Банк
Кредит, как правило, выдается под
залог и предусматривает обороты по
расчетному счету, адекватные сумме
займа
Окончание табл.
Факторинг
Кредит
Размер фактического финансирования не ограничен и может безгранично увеличиваться по мере роста
объема продаж клиента
Факторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара
Факторинговое
финансирование
выплачивается автоматически при
предоставлении накладной и счетафактуры
Факторинговое
финансирование
продолжается бессрочно
Факторинговое финансирование сопровождается сервисом, который
включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие
рисков, связанных с поставками на
условиях отсрочки платежа, консалтинг и многое другое
Кредит выдается на заранее обусловленную сумму
Кредит погашается в заранее обусловленный день
Для получения кредита необходимо
оформлять огромное количество документов
Погашение кредита не гарантирует
получение нового
При кредитовании помимо предоставления средств клиенту и
РКО Банк не оказывает заемщику
каких-либо дополнительных услуг
Пример. Русский Банк Развития произвел с предприятием факторинговую операция. Сумма, потраченная банком на покупку
дебиторской задолженности, составила 600 000 руб. Срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателем 25 календарных дней.
Ставка за предоставленный кредит 19%. Сумма, полученная банком поставщика по окончании действия факторингового договора
500 000 руб. Определить доход по операции и страховой процент.
Плата за эти операции составит (19% * 25) / 360 = 1,32% к сумме купленных (проданных) платежных требований.
За оплату продавцу документов на сумму 600 000 руб. фактор
получит от продавца (1,32%* 600 000) / 100 = 7 920 руб.
Страховой процент: (600 000 – 500 000)/ 600 000* 100% = 16, 7%.
Порядок предоставления документов и этапы финансирования
факторинговой операции в Русский Банк Развития.
1. Заемщик указывает сведения о дебиторской задолженности,
заполняет анкету и пишет заявление на предоставление финансирования под уступку денежного требования.
2. Кредитный комитет выносит решение о финансировании. Сроки рассмотрения заявки и вынесения решения составляют 5–14 дней.
87
3. Если решение кредитного комитета положительное, Заемщик заключает договор с банком на предоставление финансирования под уступку денежного требования.
После заключения договора с банком клиент поставляет продукцию должнику, уведомляет банк об осуществлении поставки,
доставляет в банк следующие документы:
 реестр с перечнем счетов-фактур и суммой уступаемых требований оригинал накладных с печатью и подписью должника о приемке товара счета-фактуры (оригинал);
 счета фактуры;
 уведомление должника об уступке денежных требований банку с указанием банковского счета, на который следует перечислять
оплату уступленных требований.
Сроки финансирования
Ставка
(в % годовых)
Базовые процентные ставки по обеспечительному факторингу:
До 14 календарных дней
17%
От 15 до 30 календарных дней
19%
От 31 до 90-та календарных дней
20%
От 91 до 180-ти календарных дней
22%
Базовые процентные ставки по прямому факторингу
До 14 календарных дней
20%
От 15 до 30 календарных дней
22%
От 31 до 90-та календарных дней
24%
От 91 до 180-ти календарных дней
26%
Список документов, необходимых для предоставления финансирования под уступку денежных требований:
 сведения о дебиторской задолженности,
 анкета,
 заявление,
 договор,
 комплект документов одним файлом.
Форфейтинг (англ. forfeiting) – форма кредитования внешнеэкономических операций в виде покупки у экспортера векселей,
акцептованных импортером. При форфейтинге продавец переуступает свои требования к покупателю конкретному кредитному учреждению. Продавец покупает сразу всю сумму за вычетом
процентов. При этом покупатель товаров ликвидирует свои долговые обязательства регулярным (обычно полугодовым) взносом. От
обычного учета векселей банками форфейтинг отличается тем, что
предполагает переход всех рисков по долговому обязательству к его
88
покупателю – форфейтору. Форфейтинг позволяет сократить дебиторскую задолженность продавца, улучшить структуру баланса,
ускорить оборот капитала. Хотя форфейтинг дороже банковского
кредита, он стабилизирует ставки кредитования, упрощает оформление переуступки векселей и других долговых требований.
Форфеитинг – это операция при продаже в кредит. Банк (форфейтор) выкупает векселя (тратты) импортера сразу после поставки товара, обеспечивая экспортеру немедленный платеж стоимости
товара за вычетом разницы между стоимостями экспортного и форфейтингового кредитов. Комиссия форфейтора составляет обычно
около 1–1,5%. Форфейтор требует от импортера предоставления
банковской гарантии или сам принимает на себя риск за дополнительную плату. Ф. защищает экспортера практически от всех валютных рисков.
Форфейтинг (от франц. a forfai – целиком, общей суммой) интересен преимущественно машиностроительным предприятиям,
экспортирующим свою продукцию и предоставляющим покупателям торговые кредиты (отсрочку платежа). При форфейтинге
компания-экспортер продает долговые обязательства покупателя
форфейтеру (банку или форфейтинговой компании). Компанияэкспортер получает деньги за свою продукцию сразу и может их
направить на развитие бизнеса. Импортер рассчитывается самостоятельно с форфейтером.
Форфейтирование в РФ имеет целый ряд особенностей, что обусловлено как спецификой национального законодательства, так
и чисто рыночными факторами. Вместе с тем выгоды от использования данной формы финансирования определенно весомее тех
сложностей, которые приходится преодолевать при ее внедрении.
Форфейтинг применяется для экспортеров товаров (машин, транспортных средств и оборудования) и услуг (строительство промышленных и инфраструктурных объектов за рубежом) капитального
(инвестиционного) назначения. Срок финансирования определяется сроком окупаемости импортируемого оборудования, и минимальный срок «жизни» платежного обязательства, который может
заинтересовать форфейтора, составляет не менее 6 месяцев.
При обращении экспортера к форфейтору с просьбой о финансировании, он информирует его: об импортере; типе и стоимости
товара; предполагаемой дате его поставки; условиях выплаты кредита, приемлемых для импортера; наличии гарантии исполнения
обязательств импортером со стороны банка и целом ряде других составляющих сделки.
89
Форфейтинговой сделке сопутствуют следующие риски:
 кредитный;
 процентный;
 валютный;
 операционный.
Бланковый кредит – кредит предоставляется кредиторами при
наличии достаточного доверия к заемщику. Такой вид предоставляется без обеспечения товарно-материальными ценностями или
ценными бумагами. Бланковые ссуды обеспечиваются только кредитным договором.
Бюджетный кредит – форма финансирования бюджетных расходов по предоставлению средств юридическим лицам на возвратной и возмездной основах.
Вексельный кредит – кредит с рассрочкой платежа. Выдается
предприятием под залог товаров при совершении торговой сделки как платежный документ. В этой сделки участвует: трассат,
трассант, ремитент. Банк предъявляет учтенный им вексель для
переучета в Центральный банк. Переучет заключается в том, что
Центральный банк покупает у банка учтенные у него векселя на условиях обратного выкупа, т. е. принимает векселя к переучету и
выдает под их обеспечение кредит в порядке учетной ставки.
Центральный банк проверяет товарность векселя (коммерческого) и платежеспособность векселедателя. Территориальные учреждения ЦБ РФ предоставляют вексельные кредиты банкам, которые
имеют корреспондентские счета в РКЦ и отвечают следующим требованиям:
 не нарушают установленные ЦБ экономические нормативы и
обязательные резервные требования;
 не имеют просроченной задолженности по ранее полученным
кредитам;
 имеют аудиторское заключение по годовому отчету.
Если банк-заемщик не выкупает векселя не позднее двух рабочих дней до поступления их оплаты, то он платит процент в размере
1,3 учетной ставки ЦБ РФ.
Возобновляемый кредит – кредит, не имеющий фиксированной
даты погашения.
Востребованный кредит – краткосрочный межбанковский кредит, который может быть востребован и возвращен в любой момент
времени без права отклонений.
Государственный кредит – регламентируется Бюджетным кодексом РФ. Внутренними заемщиками могут быть: бюджетные
90
учреждения; государственные и муниципальные унитарные предприятия; органы исполнительной власти нижестоящих бюджетов.
Способами обеспечения являются банковские гарантии, поручительства, залог имущества. В международном кредите государство
может быть одновременно и кредитором и заемщиком. Причиной
мобилизации заемных средств выступает наличие дефицита государственного бюджета.
Государственный кредит характеризуется тем, что временно
свободные денежные средства населения и юридических лиц привлекаются путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг.
В соответствии с Конституцией России (ст. 71) денежно-кредитная политика находится в ведении федерального центра. Федеральная денежно-кредитная политика является системообразующей по отношению к регионам. Вместе с тем региональная денежно-кредитная политика имеет существенные особенности. Как
часть экономической политики Правительства России и ЦБ РФ она
представляет собой совокупность мер по созданию условий для стабильного функционирования региональной экономики путем обеспечения ее кредитными ресурсами.
Субъектами денежно-кредитной политики на региональном
уровне являются региональные банки и органы государственной
власти. В то же время при отсутствии полномочий в денежно-кредитной сфере региональный уровень власти реализует эту политику косвенно с использованием в основном кредитно-финансовых
инструментов наряду с общефедеральными инструментами денежно-кредитной политики.
Региональные органы власти (Санкт-Петербург, Республика
Коми и другие субъекты РФ) используют следующие инструменты
кредитной и финансовой политики:
– бюджет развития;
– бюджетный кредит;
– налоговый кредит;
– инвестиционный налоговый кредит: дифференцированные
ставки и налоговые льготы банкам региональные ценные бумаги;
– государственные гарантии банковским кредитам;
– различные формы взаимодействия органов власти и банков;
ипотечное кредитование.
Ипотечный кредит – долгосрочный кредит, предоставляется под
недвижимости. Система ипотечного жилищного кредитования –
это комплекс взаимосвязанных субъектов, объектов и обеспечения
91
ипотечных жилищных кредитов, взаимодействующих между собой на единой организационно-экономической основе.
К субъектам ипотеки можно отнести: заемщика, кредитора, риелторские и страховые компании, инвесторов, правительство.
Основные кредиторы ипотечных жилищных кредитов в России – универсальные коммерческие банки. В западных странах
ипотечными кредиторами, как правило, выступают специализированные ипотечные институты.
Объектами ипотечного кредитования могут быть только приобретение и обустройство земли под жилищное строительство; строительство и реконструкция жилья; приобретение жилья.
В зависимости от объекта кредитования ипотечные жилищные
кредиты бывают трех видов: кредиты на приобретение земли под
жилищное строительство; кредиты на строительство и реконструкцию жилья; кредиты на приобретение жилья.
В книге «Деньги и финансовые институты» автора И.Т. Балабанова приводятся коэффициенты, по которым можно оценить ипотечный кредит.
Коэффициент ипотечной задолженности показывает долю ипотечного долга в общей стоимости недвижимости:
К = (И / Н) * 100%,
(23)
где К – коэффициент ипотечной задолженности, %; И – сумма ипотечного кредита, руб.; Н – общая стоимость недвижимости, руб.
Чем выше значение данного коэффициента, тем выше доля заемных средств и, ниже доля собственных средств инвестора в финансировании сделки с недвижимостью.
Поскольку в ипотечном кредите процентные ставки по ссуде
устанавливаются в зависимости от финансового положения заемщика, то следует определять ипотечную постоянную.
Ипотечная постоянная – это процентное соотношение ежегодных платежей по обслуживанию долга и основной суммы ипотечного кредита.
К = (П/ И) * 100%,
(24)
где К – ипотечная постоянная, %; И – сумма ипотечного кредита,
руб; П – годовая сумма платежей по обслуживанию долга, руб.
Может возникнуть три ситуации:
1. Ипотечная постоянная выше номинальной ставки процента
за кредит, то кредит будет полностью погашен.
92
2. Ипотечная постоянная меньше размера процентной ставки,
то выплаты по кредиту не покроют даже проценты по нему. Невыплаченные проценты накапливаются вместе с основной суммой
ипотечного долга.
3. Если же ипотечная постоянная равна процентной ставке, то
заемщик регулярно выплачивает только проценты, а основная сумма долга выплачивается по окончании срока договора.
Пример. Клиент с ежемесячным доходом 10 тыс. руб. обратился
в банк с просьбой выдать ему ипотечный кредит в сумме 100 тыс.
руб. сроком на 2 года. Может ли банк удовлетворить заявку клиента, если условия кредитования предполагают погашение кредита
и процентов ежемесячными равномерными взносами, которые на
должны превышать 30% дохода?
Поскольку погашение осуществляется равномерными взносами, то сначала сумму ежемесячных выплат в погашение кредита:
100 000/ 12 мес.* 2 года = 4 167 руб.
Возможность ежемесячных выплат клиент, исходя из его дохода, составит:
10 000*30%/100%= 3000 руб.
Следовательно, даже без учета процентов клиент не сможет погасить кредит.
Пример. ВТБ 24 в рамках программы кредитования предприятий и индивидуальных предпринимателей начал выдавать инвестиционные кредиты. Таким образом, банк ВТБ 24 дает инвестиционные кредиты тем компаниям, которые заинтересованы в том, чтобы привлечь долгосрочные заемные средства. Эти средства пойдут
на приобретение, а также ремонт и реконструкцию недвижимости
для нужд бизнеса и расширения производства. Инвестиционный
кредит выдается на определенные период времени, который сможет
быть до 120 мес. Максимальная сумма такого кредита может достигать 143 млн руб. Все средства предоставляются в форме разового
кредита, а также в виде кредитной линии, которая предполагает
получение нескольких кредитов в рамках открытого лимит. Поданная заявка на кредит рассматривается от 5 до 7 дней.
Платежи
Ставка по кредиту
Стоимость недвижимости
Сумма первоначального взноса
Срок кредита
Дифференцированные
12%
2500000
50000
6 лет
93
Результат расчета графика дифференцированных платежей
Месяц
Платеж
В том числе проценты
В том числе погашение долга
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
58527,78
58187,50
57847,22
57506,95
57166,67
56826,39
56486,11
56145,84
55805,56
55465,28
55125,00
54784,72
54444,45
54104,17
53763,89
53423,61
53083,34
52743,06
52402,78
52062,50
51722,22
51381,95
51041,67
50701,39
50361,11
50020,84
49680,56
49340,28
49000,00
48659,72
48319,45
47979,17
47638,89
47298,61
46958,33
46618,06
46277,78
45937,50
45597,22
45256,95
44916,67
24500,00
24159,72
23819,44
23479,17
23138,89
22798,61
22458,33
22118,06
21777,78
21437,50
21097,22
20756,94
20416,67
20076,39
19736,11
19395,83
19055,56
18715,28
18375,00
18034,72
17694,44
17354,17
17013,89
16673,61
16333,33
15993,06
15652,78
15312,50
14972,22
14631,94
14291,67
13951,39
13611,11
13270,83
12930,55
12590,28
12250,00
11909,72
11569,44
11229,17
10888,89
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
94
Окончание табл.
Месяц
Платеж
В том числе проценты
В том числе погашение долга
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
Итого:
44576,39
44236,11
43895,83
43555,56
43215,28
42875,00
42534,72
42194,45
41854,17
41513,89
41173,61
40833,33
40493,06
40152,78
39812,50
39472,22
39131,95
38791,67
38451,39
38111,11
37770,83
37430,56
37090,28
36750,00
36409,72
36069,45
35729,17
35388,89
35048,61
34708,33
34367,90
3344249,95
10548,61
10208,33
9868,05
9527,78
9187,50
8847,22
8506,94
8166,67
7826,39
7486,11
7145,83
6805,55
6465,28
6125,00
5784,72
5444,44
5104,17
4763,89
4423,61
4083,33
3743,05
3402,78
3062,50
2722,22
2381,94
2041,67
1701,39
1361,11
1020,83
680,55
340,28
894249,95
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,78
34027,62
2450000,00
Коммерческий (вексельный) кредит – кредит выдается в вексельной форме и предоставляется продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за реализованные товары. Погашение происходит
периодически платежами с короткими промежутками времени.
В настоящее время в международной банковской практике, применение векселей в гражданском обороте имеет очень распространенный характер. Одно из коммерческих отношений между банками и
95
заемщиками – это выдача банками вексельных кредитов своим заемщикам. По соглашению между кредитором (банком) и заемщиком
банк выдает последнему кредит векселями с рассрочкой платежа.
Предмет такого кредитного соглашения (договора) – предоставление клиенту банка кредита с оговоркой о возможности его исполнения путем выдачи в пользу заемщика векселя на сумму кредита.
Срок возврата кредита указывается в самом договоре, а в векселе
ограничиваются указанием времени по правилам, предусмотренным законом о переводном и простом векселе, который не может
быть длительнее, чем срок договора. При данной схеме вексельного
правоотношения никто не ущемляется в своих правах. По наступлении срока платежа клиент может предъявить вексель банку и получить в денежном выражении кредитную сумму или до наступления
срока платежа может продать этот вексель третьему лицу и получить за него деньги, которые используются клиентом в хозяйственной деятельности. Векселеприобретатель также вправе получить от
банка деньги по наступлении срока платежа. Банк же при наступлении срока погашения кредита на основании кредитного договора получает от заемщика сумму кредита и проценты по нему. Последние
покрывают затраты по оплате вексельной суммы и, кроме того, являются вознаграждением банку, составляющим его прибыль.
Учет векселей – это покупка их банком, в результате чего они
полностью переходят в его распоряжение, а вместе с ними и право
требования платежа от векселедержателей. Поскольку векселедержатель, предъявивший банку векселя к учету, получает немедленно по ним платеж, т. е. до истечения срока платежа по векселю, то
для него фактически это означает получение кредита от банка за
такую операцию, взимает процент, который называется учетным
процентом или дисконтом. Его величина определяется центральным банком страны. Учетный процент удерживается банком из
суммы векселя сразу же в момент его учета (покупки). Его величина определяется по формуле
У = В* Т * П / 100 * 360,
(25)
где У – учетный процент или дисконт; В – сумма векселя; Т– срок
(в днях) до наступления платежа по векселю; П – годовая учетная
ставка процента; 360 – количество дней в году.
Процент по коммерческому кредиту входит в цену товара. Коммерческий кредит, как правило, носит краткосрочный характер.
Субъектом коммерческого кредита выступают хозяйствующие
субъекты, а объектом товары и услуги предприятия- продавца.
96
У коммерческого кредита имеется разновидность:
– открытый счет – кредит связанный с обязательством заемщика оплатить в определенный срок всю сумму продукции, поставленной ему за определенный период времени;
– консигнация – кредит, предполагающий определенные обязательства заемщика перед кредитором (если товары продаются, то
обязательства погашаются, в противном случае товар возвращается без уплаты неустойки).
Контокоррентный кредит – выдается банками своим постоянными клиентам, которые в свою очередь имеют в этом банке контокоррентный счет, по которому проходят все поступления и платежи данного клиента.
Контокоррент – это единый счет, на котором учитываются все операции банка с клиентом: по дебету – ссуды банка и все платежи со счета за товарно-материальные ценности, услуги, выполненные работы
по расчетам с бюджетом, по зарплате и приравненным к ней выплатам, другие платежи по поручению клиента; по кредиту – средства,
поступающие в виде выручки от реализации товаров и услуг, возврат
ссуд и пр. Он представляет собой сочетание ссудного счета с расчетным (текущим) и может иметь дебетовое или кредитовое сальдо. На
нем ежедневно фиксируются все поступления и списания средств.
Удобство применения этого кредита в банковской практике заключается в его многовариантности:
– клиент может использовать кредит на полную сумму, оговоренную в кредитном договоре;
– кредит по контокорренту может вообще не привлекаться в оборот в течение длительного времени, когда у владельца счета текущие поступления покрывают платежи;
– наиболее часто хозорганы им пользуются в различном объеме
в зависимости от собственного финансового состояния;
– единый вид кредита может рассматриваться как льготная форма кредитования для стабильно работающих и финансово устойчивых предприятий;
– сфера распространения кредита по усмотрению руководителя
банка может ограничиться лишь некоторыми отраслями хозяйства
(например, торговля, сельское хозяйство, транспорт, связь и др.).
Контокоррентный кредит отличается от других видов кредита прежде всего тем, что по своей форме он носит кратковременный характер, а с точки зрения возможностей его использования он может расцениваться как среднесрочный и даже долгосрочный, так как в процессе кредитования допустима неоднократная пролонгация кредита.
97
Контокоррентный кредит предоставляется банком, как правило,
под обеспечение, которым могут, например, выступать: ипотека; залоговое имущество; ценные бумаги; предоставление гарантий третьим лицам. Если же речь идет о первоклассном заемщике, обладающем безупречной репутацией и платежеспособностью, банк может
в подобной ситуации решить вопрос о ссудировании средств в форме
банковского кредита, не обеспеченного залогом, но выданного хозоргану уже на условиях выполнения специальных требований банка,
которые заключаются в том, что клиент отказывается от продажи и
залога части недвижимости, а также от получения других кредитов.
Для проведения операций по контокоррентному счету предприятию устанавливается лимит задолженности, в пределах которого
оно может оплачивать счета поставщиков и производить другие платежи без оформления ссуд. Операции по контокорренту совершаются
посредством письменных поручений клиента. Сумма лимита определяется совместно с хозорганом-заемщиком, исходя из размеров собственного капитала последнего и режима его использования, масштабов его деятельности и прочности связей с банком (возможный
вариант этой величины – разница между плановой потребностью
предприятия в оборотных средствах и имеющимися источниками их
формирования). Причем при определении лимита задолженности его
размер сокращается на сумму собственных средств заемщика, предоставленных другим организациям и предприятиям в виде коммерческого кредита и взносов на формирование уставного фонда.
Расчеты по контокоррентному кредиту производятся, как правило, ежемесячно. При этом суммируются дебетовые сальдо за прошедший период и определяется фактическая сумма использованного
кредита. Эта величина применяется в расчетах процентов за кредит.
Проценты по контокоррентному кредиту исчисляются по следующей формуле:
Ê*Ñ*Ï
Ðn =
,
(26)
360
* 100%
где Pn – сумма процентов за кредит; К – сумма дебетовых сальдо
за расчетный период; С – процентная ставка; П – количество дней,
когда в расчетном периоде было дебетовое сальдо по счету.
Ломбардный кредит – краткосрочный кредит, под залог ценные
бумаги или материальная ценность. Ломбардный кредит предоставляется на срок до 30 дней. Срок погашения ценной бумаги наступает не ранее чем через 33 дня после ее перевода на счет ДЕПО
Банка России. Такой кредит предоставляется коммерческому бан98
ку от имени Банка России. За просроченную задолженность по
ломбардному кредиту коммерческий банк платит Банку России
проценты в размере процентной ставки, установленной Банком
России для просроченных централизованных кредитов.
По ломбардному кредиту маржа Банком России не устанавливается.
Центральный банк Российской Федерации ежеквартально определяет предельную сумму ломбардного кредита в целом по Российской Федерации и по каждому Главному территориальному
управлению (Национальному банку) на основании письменных
заявок Главных территориальных управлений (Национальных
банков), составленных исходя из ходатайств коммерческих банков на предполагаемую выдачу этих кредитов в течение квартала.
Сумма выделенного лимита ломбардного кредитования доводится
Главным территориальным управлениям (Национальным банкам)
лимитным извещением (телеграммой) в установленном порядке.
Главное территориальное управление (Национальный банк) осуществляет выдачу ломбардного кредита коммерческим банкам в
пределах установленной ему общей суммы лимита. В случае его
недостаточности для удовлетворения потребностей коммерческих
банков в этом кредите Главное территориальное управление (Национальный банк) может обратиться в Центральный банк Российской
Федерации с обоснованным ходатайством о выделении ему дополнительного лимита ломбардного кредитования.
Задолженность коммерческого банка по ломбардному кредиту
не должна превышать 75% рыночной стоимости закладного портфеля ценных бумаг коммерческого банка. Коммерческий банк и
Главное территориальное управление (Национальный банк) на основании выписок со счета ДЕПО уполномоченного депозитария ведут ежедневный внесистемный учет суммы ломбардных кредитов
и рыночной цены портфелей закладываемых ценных бумаг. Коммерческий банк может досрочно погасить ломбардный кредит полностью или частично платежным поручением. Банк России вправе
потребовать досрочно погасить коммерческим банком ломбардный
кредит при нарушении им условий настоящего Положения, Генерального договора или кредитного соглашения.
В случае несвоевременного погашения ломбардного кредита
Банк России реализует заложенные ценные бумаги. Требования
Банка России удовлетворяются из выручки от реализации залога.
В объем требований Банка России по предоставленному кредиту
включаются сумма кредита, проценты за кредит, неустойка в виде
99
пени. Пени начисляются на остаток просроченной ссудной задолженности по основному долгу за каждый день просрочки. Пени начисляются в размере 0,3 ставки рефинансирования, деленной на
фактическое количество дней.
Пример. Банк взял кредит у Банка России в размере 8 000 000
руб. под 30% годовых, на срок 15 календарных дней. Но кредит не
был во время возвращен, только через 20 дней. Ставка рефинансирования 10, 75%. Определить неустойку за неисполнение обязательства перед Банком России
Сумма пени = 8 000 000 * 10,75 * 0,3*5 /(100*365) = 3 534 руб.
Каждый кредит Центробанка России имеет свои особенности.
Ломбардные кредиты предоставляются в двух случаях:
1) по заявлению банка. Срок кредита определяется в заявлении.
В этом случае ломбардный кредит предоставляется по фиксированной процентной ставке;
2) по результатам проведенного ломбардного кредитного аукциона.
Ломбардные кредитные аукционы проводятся Центральным
банком России (место их проведения – Москва).
Аукционы проводятся как процентные конкурсы заявок банков
на получение ломбардного кредита. Основанием для их проведения
является официальное сообщение Центробанка.
Заявки банков, принятые на аукцион, регистрируются по уровню предложенной банками процентной ставки начиная с максимальной.
Ломбардные кредитные аукционы могут проводиться двумя
способами.
Первый способ – «американский». Заявки удовлетворяются по
предлагаемым банками процентным ставкам, которые равны или
превышают ставку отсечения, устанавливаемую Центробанком по
результатам аукциона.
Второй способ – «голландский». Заявки удовлетворяются по последней процентной ставке, которая войдет в список удовлетворения заявок банков.
Пример. Клиент обратился в банк 1 марта для получения ломбардного кредита и предоставил под залог 100 единиц ценных бумаг стоимостью 35000 руб. Величина займа рассчитывается исходя
из 75% их курсовой стоимости. Процентная ставка 13%, затраты
банка по обслуживанию долга – 500 руб. Определите какую сумму
кредита получит клиент?
Поскольку, задолженность коммерческого банка по ломбардному кредиту не должна превышать 75% рыночной стоимости за100
кладного портфеля ценных бумаг коммерческого банка, (так же и в
условии задачи), то сумма кредита: 0,75* 35 000 = 26 250 руб.
Сумма процента за 30 дней составит: 26 250 * 0,13*30/ 365 =
= 280,48 руб. Таким образом, учитывая затраты по обслуживанию
долга 500 руб., заемщик получит 26 250 – 280,48 – 500 = 25 469, 52 руб.
Центральный банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам для завершения расчетов в конце операционного дня.
Этот кредит называется «овернайт». Основаниями для предоставления Центробанком кредита «овернайт» являются:
1) наличие у банка в конце операционного дня неисполненных
платежных поручений и других платежных документов, предъявленных к корреспондентскому счету банка;
2) наличие у банка на момент предоставления кредита государственных ценных бумаг, учитываемых в разделе «Блокировано
Банком России»;
3) стоимость ценных бумаг, заблокированных на счете «Депо»
в депозитарии, достаточная для получения определенной суммы
кредита «овернайт» с учетом начисленных процентов по нему.
При выдаче ломбардного кредита, кредита овернайт Банк России проверяет достаточность обеспечения кредита.
S < Р < S + mахр,
(27)
где S – сумма долга по ломбардному кредиту или кредиту «овернайт»; Р – рыночная стоимость государственных бумаг, вошедших
в залоговый портфель; mахр – максимальная средневзвешенная
цена государственной ценной бумаги в залоговом портфеле.
Сумма по ломбардному кредиту
S = К + I
(28)
где К – запрашиваемая сумма ломбардного кредита или кредита
«овернайт»; I – сумма начисленных процентов, за предлагаемый период пользования ломбардным кредитом или кредитом «овернайт»;
Межбанковский кредит – это форма кредитования банками друг
друга, как источник кредитных ресурсов, предоставляемый на короткий срок на один день, от 2 до 7 дней и от 8 до 30 дней. Значение
межбанковского кредита (МБК) в деятельности коммерческих банков определяется функциями последних:
– привлечением средств во вклады;
– размещением средств в кредиты;
– проведением расчетно-кассовых операций и других услуг.
Привлечение МБК определяется банками:
101
1) самостоятельно – путем прямых корреспондентских отношений;
2) через финансовых посредников – расчеты через расчетно-кассовый центр ЦБ РФ.
Прямые межбанковские отношения предполагают открытие
банками взаимных счетов: «Лоро» – открывается банком своим
корреспондентам, «Ностро» – банк открывает у своих корреспондентов, или ваш счет у нас, наш счет у вас.
МБК занимает особое место в системе кредитных операций банков. Получив ресурсы от банка-кредитора, банк-заемщик частично предоставляет их в виде кредита своим клиентам. В результате
возникают новые остатки средств на расчетных и текущих счетах.
Эти средства, перераспределяясь по каналам безналичных расчетов, порождают новые банковские кредиты. МБК не подлежит резервированию в обязательных резервах ЦБ РФ. Для определения
рыночных ставок по межбанковским кредитам начали применять
различные технологии оценки.
В июле 1994 г. ЦБ РФ принял в качестве показателей ставок
межбанковского кредитного рынка ставку предоставления кредитов – МИБОР (предложение на продажу) и ставку привлечения кредитов – МИБИД (предложение на покупку), которые формировались ежедневно на основе соответствующих ставок девяти московских банков (Внешторгбанк, Сбербанк, Промстройбанк, Оргбанк,
Мосбизнесбанк, Уникомбанк, Международный Московский банк,
Московский индустриальный банк, Московский межрегиональный банк).
С конца сентября 1994 г. Банк России приступил к распространению новой ставки МИАКР, которая рассчитывается как средневзвешенная по объемам фактических сделок выдачи (размещения)
кредитов коммерческими банками.
В результате кризиса 1995 г., а особенно кризиса 1998г. многие
крупные банки потеряли управляемость из-за отсутствия технологий определения издержек, их сопоставления с деятельностью своих конкретных структурных подразделений. В 1995–1999 гг. межбанковский рынок вообще свернулся из-за произошедших кризисов. Межбанковское кредитование происходило в рамках сформированных кризисом финансовых групп банков, где было полное доверие между участниками и не требовались технологии, связанные
с установлением кредитных лимитов и отслеживанием внутреннего
состояния контрагента. Именно после кризиса отчетливо проявились проблемы организации межбанковского кредитования.
102
МБК в настоящее время является одним из ликвидных активов,
что обеспечивает ликвидность банка и занимает особое место среди
кредитных операций.
Международный кредит – кредит в международных экономических и валютно-финансовых отношениях. Участниками кредитных отношений могут быть юридические лица, отдельные государства, международные финансово-кредитные институты. Первоначально международный кредит представлял собой разновидность
ростовщического кредита и использовался для финансирования
войн и содержания дворов европейских монархов. Дальнейшее
развитие международного кредита связано интернационализацией
хозяйственных связей, международным разделением труда, научно-техническим прогрессом. Он стал обслуживать процесс воспроизводства во всемирном масштабе, опосредуя внешнюю торговлю и
движение ссудного капитала между странами.
Функции международного кредита:
– обеспечивает перераспределение финансовых и материальных
ресурсов между странами;
– усиливает процесс накопления всего мирового хозяйства,
управляет временно свободными денежными средствами одних
стран на финансирование других;
– расширяет границы расширенного воспроизводства.
Международный кредит можно классифицировать: по валюте
займа; по назначению, по обеспеченности. Кредиты, привлекаемые
резидентами от нерезидентов регулируются на основании закона
РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» и нормативными актами ЦБ РФ.
Кредиты, получаемые резидентами от нерезидентов можно подразделить по последующим направлениям:
 кредиты, привлекаемые резидентами от международных кредитно-финансовых организаций, юридических и физических лиц –
нерезидентов;
 кредиты по экспортным и импортным операциям (коммерческий кредит), привлекаемые уполномоченными банками (включая
межбанковский кредит) и физическими лицами.
Пример. Компания Coca-Cola взяла в банке кредит в размере
2 000 000 млн евро 1 июня 2016 г. Погашение осуществляется четырьмя равными взносами по 500 тыс. евро. 1 августа, 1 октября,
1 декабря, 1 января 2017 г. Процентная ставка за кредит 5% годовых. Исчисления происходят из расчета 30 дней в месяце и 360
дней в году. Каков общий размер процентных платежей за кредит?
103
Сумма платежа при первом взносе:
2 000 000 *60*5 / (100* 360) = 16 667 евро.
Сумма платежа при втором взносе:
1 500 000 *60*5 / (100* 360) = 12 500 евро.
Сумма платежа при третьем взносе:
1 000 000 *60*5 / (100* 360) = 8 334 евро.
Сумма платежа при четвертом взносе:
1 000 *60*5 / (100* 360) = 4 167 евро.
Общая сумма процентных платежей:
16 667+ 12 500 + 8 334 + 4 167 = 41 668 евро.
При определении потребности в международных кредитах важным фактором является платежеспособность государства. Факторы платежеспособности государства:
 темпы роста валового внутреннего продукта (не ниже 3% в год);
 инфляция (не выше 12% в год);
 отношение чистой задолженности к стоимости экспорта (не
выше 120%);
 соотношение платежей по обслуживанию долга с экспортной
выручкой или норма обслуживания долга (не выше 20%).
Анализ состояния задолженности любого государства начинается с совокупного размера задолженности и уровня задолженности на
душу населения. При этом рассматривают их динамику и структуру
по срокам, валютам, источникам образования. Эти показатели позволяют кредитору получить представление о должнике и последнему судить о состоянии своей задолженности. Сопоставляются также
сумма внешнего долга и объем валового национального и внутреннего продукта. На основании этого делается вывод о готовности и возможности заемщика привлекать ресурсы извне. Чем выше данное
соотношение, (вовлеченность во внешний долг), тем больше зависимость экономики страны от внешних источников финансирования,
тем уязвимее она в случае неблагоприятного развития событий.
Наиболее распространенный показатель – норма обслуживания
долга – определяется как отношение суммы платежей по обслуживанию внешней задолженности (уплата процентов и погашение
основной суммы долга) к объему экспорта. Норма обслуживания
долга показывает, какую часть своих экспортных доходов странадолжник должна возвратить кредиторам в виде выплат за ранее
привлеченные кредиты и займы, т. е. какая часть валютной выручки изымается из экономики страны и не может быть использована ни в целях накопления, ни в целях потребления. Чем выше это
доля, тем большие потери несет страна.
104
При анализе финансового положения страны в расчет принимаются следующие показатели:
 состояние и стратегия платежного баланса;
 степень доходности от экспорта, которая покрывает импорт;
 соотношение валютных резервов и объема импорта.
Важной является проблема источников погашения задолженности. Необходимо исходить из того, что уплата процентов по внутреннему долгу не изменяет объема валового национального продукта
страны, а лишь перераспределяет его. Уплата процентов по внешнему долгу, напротив, приводит к уменьшению валового национального продукта страны-должника. Отсюда логически вытекает следующее требование к использованию финансовых ресурсов, привлеченных извне: оно должно быть таким, чтобы при уплате всех процентов
и погашения основной суммы долга валовой национальный продукт
и национальное богатство страны не уменьшились.
Не всеми ресурсами и не из всех источников можно рассчитываться с кредиторами. Нельзя признать нормальным положение,
когда:
а) вывозится национальное богатство страны, ее невозобновляемые природные ресурсы, т. е. то, что не создавалось на заемные
средства усилиями людей;
б) оголение внутреннего рынка за счет форсированного экспорта
товаров в счет покрытия задолженности.
Если для расчетов с кредиторами приходится идти на такие
меры, тогда решение о привлечении заимствований из-за рубежа
следует рассматривать как ошибочное, непродуктивное с экономической и социально-политической точек зрения. Поэтому привлечение финансовых средств из-за рубежа оправдано, если эти средства будут использованы производительно. При этом можно выделить количественные и качественные требования:
а) с точки зрения количественных требований минимальная макроэкономическая отдача заемных средств должна быть выше, чем
сумма процентов, уплачиваемых по кредиту. Если не будет соблюдаться это условие, то размер внешнего долга будет «самовозрастать» на разность между суммой процентов, подлежащих уплате и
фактически погашенных;
б) с позиций качественных требований применение заемных
средств должно быть таким, чтобы средства для погашения задолженности возникли естественно (самопроизвольно), что означает
прирост экспортного потенциала страны. Если этот прирост выше
темпов прироста выплат по задолженности, проблема внешнего
105
долга разрешима, долговой период имеет четкие временные рамки, а валютно-финансовое положение страны рассматривается как
устойчивое.
Привлечение международного кредита считается оправданным,
если он оправдает себя с макроэкономической и валютной точек
зрения.
Процентная ставка по международному кредиту отличается от
ставок в стране кредитора или заемщика. Обычно используются
ставки принятые на мировых рынках ссудных капиталов. Например, ставка предложения ссудного капитала в Лондоне называется
L,. (London Interbank Offer Rate), в Cингапуре – SIBOR и т. д.
Срок кредита в международном кредите может быть сверхсрочным (суточным, недельным, до трех месяцев), краткосрочным (до
одного года), среднесрочным (от 1 до 5 лет), долгосрочным (свыше
5 лет). При равномерном использовании и погашении средний срок
кредита рассчитывается по формуле:
Т = 1/2 И + Л + 1/2 П,
(29)
где И – срок использования кредита; Л – льготный период; П – период погашения.
Если кредит возвращается частями, то все суммы возврата умножают на срок их использования, полученное произведение делят
на первоначальную сумму кредита.
Инвестиционный налоговый кредит – при применении такого
вида кредита организации, согласно ст.67 Налогового кодекса РФ,
разрешается в течение определенного срока и определенных пределах уменьшить свои платежи по налогу с последующей уплатой
кредита, а также процентов по нему. Инвестиционный налоговый
кредит может быть предоставлен на срок от одного года до пяти лет.
Предприятия со среднесписочной численностью работающих,
не превышающей 200 человек (в промышленности и строительстве – до 200 человек; в науке и научном обслуживании – до 100 человек; в других отраслях производственной сферы – до 50 человек;
в отраслях непроизводственной сферы и розничной торговли – до
15 человек), имеют право уменьшать сумму налогового платежа на
10 процентов от цен:
1) закупленного и введенного в действие оборудования, изготовленного в Российской Федерации, в котором стоимость комплектующих изделий, закупленных за пределами Российской Федерации, составляет не более 40 процентов от общей стоимости этого
оборудования, используемого непосредственно и полностью для:
106
а) замены оборудования, закупленного ранее по импорту;
б) проведения научно – исследовательских и опытно – конструкторских работ предприятием, в том числе для продажи результатов
этих работ;
в) защиты окружающей среды от загрязнения отходами;
2) закупленного и введенного в действие оборудования, указанного в пункте 1 настоящей статьи, со сроком службы более восьми лет
(в рамках проводимой предприятием амортизационной политики);
3) закупленных и введенных в действие автоматических линий и
автоматизированных участков, управляемых ЭВМ, изготовленных
в Российской Федерации, в которых стоимость комплектующих изделий, закупленных за пределами Российской Федерации, составляет не более 50 процентов от общей стоимости оборудования;
4) оборудования для создания рабочих мест инвалидов.
При определении среднесписочной численности работников предприятия в нее включаются работники, состоящие в штате предприятия, в том числе работающие по совместительству, а также лица, не
состоящие в штате предприятия (выполняющие работы по договору
подряда и другим договорам гражданско-правового характера).
Налоговые органы при представлении налогового кредита вправе увеличивать указанный процент в порядке и на условиях, предусмотренных законодательством республик в составе Российской
Федерации, решениями Советов народных депутатов краев, областей, автономной области и автономных округов.
Во всех случаях предоставления предприятию налогового кредита условия кредитного соглашения (до его заключения) согласовываются налоговым органом с финансовым органом, отвечающим
за исполнение соответствующего бюджета.
Ценой оборудования в целях исчисления суммы налогового кредита считается цена, по которой оно приобретено, а при товарообменных операциях – рыночная (биржевая) цена на это оборудование, действовавшая на момент исполнения сделки.
Предприятия для получения налогового кредита заключают
кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации
предприятия. Форма кредитного соглашения устанавливается Государственной налоговой службой Российской Федерации по согласованию с Министерством экономики и финансов РСФСР. При
этом налоговый орган не вправе требовать от предприятия:
а) начала возврата кредита ранее чем через два года после даты
подписания соглашения, а также погашения налогового кредита в
срок менее пяти лет, если иной срок не согласован с предприятием;
107
б) установления процентов на сумму взятого налогового кредита свыше сложного процента инфляции, признаваемого в качестве
официального индекса инфляции Правительством Российской Федерации, определяемого для периода кредитного соглашения соответствующим органом.
Овердрафт – кредит, который дает возможность не зависеть от суммы Ваших личных средств, находящихся на счете, всегда имея резерв
в виде кредитных денег. Овердрафт наступает в тот момент, когда Ваши
личные средства на карте уже исчерпаны. В результате операции образуется отрицательный баланс, т. е. дебетовое сальдо – задолженность
клиента банку. Банк вам предоставляет лимит денежных средств,
который рассчитывается исходя из вашей платежеспособности.
Преимущества:
 возможность оперативного доступа к кредитным средствам
в случае необходимости;
 возможность погашения кредита во всех офисах банка и банкоматах с функцией приема наличных средств;
 управление своим счетом по телефону или через Интернет;
 возможность выпуска нескольких дополнительных карт к одному счету.
Пример. Господин Васильев пришел покупать автомобиль за
780 000 руб. Он имеет овердрафтную карту ВТБ 24 Visa Electron /
Cirrus. Остаток денежных средств на овердрафтной карточке составляет 600 000 руб. Банк предоставляет процент за овердрафт
20% годовых. Клиент Васильев выплачивает сумму овердрафта и
проценты по нему через месяц, когда к нему поступят денежные
средства. Он погасит свой кредит не позднее 20 числа следующего
месяца, что удовлетворяет требованиям банка. Рассчитайте сумму
овердрафта и процентный платеж по нему. Курс 1$ = 25 руб.
Процентные ставки:
 Плата за пользование кредитом (овердрафтом) в рублях РФ –
20% годовых;
 Плата за пользование кредитом (овердрафтом) в долларах
США – 18% годовых;
 Плата за пользование кредитом (овердрафтом) в евро – 18%
годовых.
Условия выпуска и обслуживания
 Срок кредитования – 2 года (с автоматической пролонгацией
для добросовестных заемщиков);
 В срок не позднее 20 числа следующего месяца производится
погашение начисленных процентов и не менее 10% суммы основ108
ного долга, а также сумму обязательных к погашению процентов
за пользование кредитом;
 Комиссия за открытие и годовое обслуживание карт:
 Visa Electron / Cirrus Maestro – 5 долл. США;
 Visa Classic / MasterCard Standard – 19 долл. США;
 Visa Gold / MasterCard Gold – 99 долл. США;
 Пени (штрафы) за несвоевременное погашение – 0,5% в день
от суммы просрочки;
 Пени (штрафы) за превышение лимита разрешенного овердрафта – 0,5% в день от суммы превышения.
Поскольку Васильев открыл оведрафтную карту Visa Electron /
Cirrus Maestro, то с него снимается комиссия 5 долл. США или
125 руб.
Сумма овердрафт 780 000 + 125 -600 000 =180 125 руб.
Процентный платеж по овердрафту 180 125 *0,2*1/12 = 3002 руб.
Таким образом. Васильев заплатит 180 125 + 3002 = 183 127 руб.
Пример. Рассчитать сумму овердрафта и процентный платеж по
нему.
Петров клиент Энергобанка. На карте Петрова собственных
средств 3000 руб. Установлен лимит, исходя из его платежеспособности, в размере 12 000 руб. Он снял в банкомате 5000 руб. Оплатил покупку на сумму 7 000 руб. Годовой процент составит 20% годовых.
На счете у Петрова, исходя из его лимита, находится 15 000 руб.
После снятие денег в банкомате у него осталось 15 000 – 5 000 =
= 10 000 руб, а после оплаты 10 000 – 7 000 = 3000 руб. Таким образом. Петров взял кредит на сумму 10 000 – 3 000 = 7 000 руб.
Предположим до зачисление заработной платы остается 20 дней,
процент составит 7000 * 20/ 360 *0,2 = 78 руб.
Онкольный кредит – краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию, с предупреждением от 2 до 7 дней, под
обеспечение казначейскими и коммерческими векселями, ценными
бумагами. Процентные ставки обычно ниже, чем по срочным кредитам. На практике онкольный кредит часто используется заемщиками для спекулятивных целей на рынке ценных бумаг. Банками
применяется такой кредит для регулирования кредитной политики,
а также для поддержания необходимого уровня своей ликвидности.
Открытый кредит – вид коммерческого кредита, который используется между постоянными партнерами, порядок погашения
задолженности определяют по договоренности.
Потребительский кредит – предоставляется, как в форме банковского, так и коммерческого кредита, физическим лицам под:
109
недвижимость, приобретение товаров, на оплату дорогостоящи лекарств и медицинского обслуживания и т. д. Потребительские кредиты можно оформить в рублях, долларах США, ЕВРО, но предельный размер для каждого ссудополучателя будет зависеть от его доходов. Обязательным условием выдачи потребительского кредита
является заключение договора поручительства. Количество поручителей определяет банк. Доход поручителей должен обеспечивать
сумму кредита с процентами. Чем продолжительнее срок кредитования, тем выше процентная ставка за потребительский кредит.
Пример. Семья Загородниковых обратилась в Промсвязьбанк за
потребительским кредитом в сумме 30 000 руб. (долларовый эквивалент – 1200 USD), сроком на 1 год с ежемесячным гашением кредита и процентов. Ставка кредитования – 18% годовых.
Процентные ставки на потребительский кредит установлены
следующие:
Сроки кредитования
До 12 месяцев
От 13 до 24 месяцев
От 25 до 36 месяцев
Процентные ставки (% “годовых”)
Рублевые
Долларовые, ЕВРО
18
19
20
13
13,5
14
Но, кроме этого, Промсвязьбанк по потребительским кредитам
установил комиссионное вознаграждение за предоставление кредита. Его размеры таковы:
– при сумме кредита до 3 000 USD – 1,5% от суммы кредита (минимум 35 USD);
– при сумме кредита от 3 000 до 10 000 USD – 1,5% от суммы
кредита (минимум-50 USD);
– при сумме кредита более 10 000 USD – 2% от суммы (максимум 250 USD).
Расчет платежей может выглядеть так:
№
1 месяц
2 месяц
3 месяц
4 месяц
5 месяц
6 месяц
7 месяц
110
Остатки
кредита
на конец
месяца
30 000,00
27 500,00
25 000,00
22 500,00
20 000,00
17 500,00
15 000,00
Сумма
ежемесячного
погашения
кредита
2 500,00
2 500,00
2 500,00
2 500,00
2 500,00
2 500,00
2 500,00
Проценты
за месяц
Ежемесячный
платеж
450,00
412,50
375,00
337,50
300,00
262,50
225,00
2 950,00
2 912,50
2 875,00
2 837,50
2 800,00
2 762,50
2 725,00
Окончание табл.
№
8 месяц
9 месяц
10 месяц
11 месяц
12 месяц –
1 год
Годовой
итог
Остатки
кредита
на конец
месяца
12 500,00
Сумма
ежемесячного
погашения
кредита
2 500,00
187,50
2 687,50
10 000,00
7 500,00
5 000,00
2 500,00
2 500,00
2 500,00
150,00
112,50
75,00
2 650,00
2 612,50
2 575,00
2 500,00
2 500,00
37,50
2 537,50
0,00
30 000,00
2 925,00
32 925,00
Проценты
за месяц
Ежемесячный
платеж
За потребительский кредит вы заплатите процентов на сумму
2 925 руб. Так как сумма кредита в эквиваленте составляет до 3 000
USD, вы заплатите еще комиссионное вознаграждение в размере
1,5% (от суммы), что составит 35 USD (35* 25 = 875 руб.). Расчет
выглядит так – 1200$*1,5/100 = 18USD<35$. Поэтому берется минимум 35 $. Итак, общая цена потребительского кредита составит
3800 руб. (2925 + 875), а это уже будет более высокая годовая ставка за кредит. А по кредитному договору могут быть и другие сопутствующие платежи или комиссии.
Франчайзинг – это форма предпринимательства, основанная
на системе взаимоотношений, закрепленных рядом соглашений,
при которых одна сторона (франчайзер) предоставляет возмездное
право действовать от воего имени (реализовывать товары) другой
стороне (франчайзи), способствуя тем самым расширению рынка сбыта. Система франчайзинга основана на использовании конкретного товара. Этот товар должен обладать следующими признаками: известной торговой маркой; номенклатура товаров должна
быть ограничена. Объектом франчайзинга могут быть следующие
товары: продукт (изделие, имеющее материальную форму); услуга;
производственный процесс.
Во франчайзинговом процессе принимают участие по меньшей
мере две стороны, между которыми заключен договор франчайзинга (франшиза). Первая сторона – франчайзер. Это крупная фирма
(корпорация), имеющая широко известную торговую марку и высокий имидж на потребительском рынке. Эта фирма предоставляет
другой стороне (франчайзи) возмездное право действовать на заранее оговоренных условиях и в определенный срок на рынке от имени франчайзера и под его торговой маркой. Франчайзер в системе
111
всегда один. Вторая сторона – франчайзи. Франчайзи является,
как правило, малая фирма или предприниматель (юридическое
или физическое лицо), приобретающий (на возмездной основе) у
франчайзера исключительное право на ведение коммерческой деятельности от его имени под его торговой маркой. Франчайзи может
быть несколько в одной франчайзинговой системе.
Вопросы для самопроверки
1. Дайте экономическое обоснование значению кредит и ссуда.
2. Перечислите субъекты кредитных отношений?
3. В чем суть качественной и количественной границ кредита?
4. Какие формы кредита вы знаете?
5. Перечислите функции кредита.
6. Откуда формируют принципы кредитования? Перечислите
принципы кредита.
7. Дайте экономическое обоснование ссудному проценту.
8. Перечислите факторы, определяющие уровень ссудного процента. Раскройте их значение.
9. В чем состоит различие ссудного процента в рыночной и административно-плановой экономике?
10. Проклассифицируете ссудный процент по признакам.
11. Что такое процентная маржа операций коммерческих банков.
12. Поясните, как кредит влияет на элементы воспроизводства.
13. Проанализируйте статистику процентных ставок за последний год.
14. В каких случаях используют простые и сложные ставки процентов?
15. Чем отличается кредит от факторинга?
16. В чем смысл заключаются положительные стороны факторинговых операций?
17. В чем экономический смысл франчайзинговых операций
18. В каких ситуациях используется форфейтинг?
19. Проанализируйте систему вкладов в банковскую систему.
20. В чем заключается ипотечная постоянная
21. От каких факторов зависит цена кредита?
22. Проклассифицируйте международный кредит.
23. Назовите разновидности коммерческого кредита.
24. Как влияет инфляция на процентную ставку. Показать используя формулу.
112
25. Перечислите условия выдачи инвестиционного кредита.
26. Перечислите направления на которые можно разделить кредиты, получаемые резидентами от нерезидентов.
27. Обоснуйте функции международного кредита.
28. Поясните в каких случаях применяют аннуитетные платежи, а в каких дифференцированные?
29. Поясните правила расчета графика платежей по кредиту используя аннуитетные платежи
30. Поясните правила расчета графика платежей по кредиту используя дифференцированные платежи
По теме «Кредитная система» необходимо решить следующие
задачи:
Задача 1. Сколько будет долг, равный 250 тыс. руб. через два
года при росте по сложной ставке 12% годовых при условии, что
проценты начисляются ежеквартально?
Задача 2. Долг, равный 150 тыс. руб. через два года при росте по
сложной ставке 12% годовых при условии, что проценты начисляются по полугодиям, составит?
Задача 3. Долг, равный 100 тыс. руб. через три года при росте по
сложной ставке 14% годовых составит?
Задача 4. Предприятие нуждается в денежных средствах. Погасить предприятие сможет из выручки 260 тыс. руб., которую оно
получит через 4 месяца. Какую сумму может предоставить банк
данному предприятию при годовой процентной ставке 12%?
Задача 5. Банк принимает депозиты на полгода по ставке 11%
годовых. Проценты, выплаченные банком на вклад 180 тыс. руб.,
составят?
Задача 6. Банк принимает депозиты на два года по ставке 9%
годовых (сложных). Проценты, выплаченные банком на вклад
220 тыс. руб., составят?
Задача 7. Русский Банк Развития произвел с предприятием
факторинговую операцию. Сумма, потраченная банком на покупку
дебиторской задолженности, составила 600 000 руб. Срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателем 25 календарных дней.
Ставка за предоставленный кредит 19%. Сумма, полученная банком поставщика по окончании действия факторингового договора
500 000 руб. Определить доход по операции и страховой процент.
Задача 8. В результате кризиса на рынке недвижимости цена на
заложенную квартиру повысилась на 50%. Сумма ипотечного кре113
дита – 40 тыс. руб. Каково соотношение кредита и стоимости залога, если первоначально оно было 80%?
Задача 9. Семья Петровых взяла ипотечные кредит на 15 лет.
Стоимость квартиры 5 000 000 руб. Первоначальный взнос 1500 000
руб. Рассчитать аннуитетными и дифференцированными платежами погашение кредита.
Ставки в Сбербанке следующие:
Первонач.
взнос
От 50%
От 30 до 50%
От 15 до 30%
Срок кредита
До 10 лет
(включ.)
От 10 до 20 лет
(включ.)
От 20 до 30 лет
(включ.)
12,00%
12,25%
12,50%
12,25%
12,50%
12,75%
12,50%
12,75%
13,00%
Задача 10. Кузьмины приобрели квартиру- студию за 2 500 000
руб. в январе. Кредит оформили на 10 лет. Первоначальный взнос
800 000 руб. Через 4 месяца на счет поступил материнский капитал. Сумма материнского капитала в 2013 г. составляет 408 960
руб. Ипотеку оформили в Сбербанке. В сентябре на счет была положена сумма в размере 600 000 руб. Рассчитать аннуитетными и
дифференцированными платежами погашение кредита.
Задача 11. Смирновы приобрели квартиру за 3 500 000 руб. Первоначальный взнос материнским капиталом. Сумма материнского
капитала в 2013 г. составляет 453026 руб.
Первонач.
взнос
От 50%
От 30 до 50%
От 15* до 30%
114
Срок кредита
До 10 лет
(включ.)
От 10 до 20 лет
(включ.)
От 20 до 30 лет
(включ.)
12,00%
12,25%
12,50%
12,25%
12,50%
12,75%
12,50%
12,75%
13,00%
ГЛАВА 4. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
4.1. Основы банковской системы
Банковская система – это совокупность кредитных отношений и
кредитно-финансовых учреждений, реализующих эти отношения.
Банковские системы различаются в зависимости от организации,
степени контроля со стороны государства, степени вхождения в
мировую банковскую систему, состава банковских операций и от
многих других признаков.
Банковская система Российской Федерации начала создаваться
гораздо позже, нежели в странах Запада. В своем развитии она прошла несколько этапов. Условно их можно разделить на пять:
1) с середины XVIII в. до 1860 г. – период создания и функционирования банков как государственных (казенных);
2) с 1860 по 1917 г. – период развития и совершенствования банковской системы;
3) с 1917 по 1930 г. – формирование новой банковской системы;
4) с 1932 по 1987 г. – стабильное функционирование социалистической банковской системы;
5) с 1988 г. по настоящее время – формирование современной
рыночной банковской системы.
Вся банковская система РФ основана на единых принципах:
 единство банковской системы;
 двухуровневая структура банковской системы;
 ответственность Центрального банка за проводимую денежно-кредитную политику, а также за функционирование всей банковской системы;
 многообразие форм собственности создания банков;
 государство не отвечает по обязательствам банков, а банки не
отвечают по обязательствам государства;
 за эмиссию денег, а также изъятие их из оборота отвечает
Центральный банк, а коммерческие банки отвечают за кредитование физических и юридических лиц;
 вся деятельность банков лицензирована;
 действие банковской тайны.
Деятельность банков основывается на банковском праве.
Банковское право – совокупность правовых норм, регулирующих общественные отношения, возникающие в связи с деятельно115
стью коммерческих банков и Центрального банка. Юридический
статус банка определяет банковское законодательство.
Современная банковская система РФ регулируется следующими документами:
 Гражданский кодекс РФ;
 Федеральным законом РФ от 10.07.02 «О Центральном банке
РФ (Банке России)»;
 Федеральным законом РФ от 03.02.96 «О внесении изменений и
дополнений в Закон РФ «О банках и банковской деятельности в РФ».
Правовые основы банковской деятельности:
 Конституция РФ;
 Решения Конституционного Суда РФ;
 Банковское законодательство;
 Правовые акты;
 Нормы международного банковского права.
В настоящее время функционирует двухуровневая банковская
система.
Первый уровень – Центральный банк РФ.
Второй уровень включает в себя три звена;
1) Сберегательный банк РФ, Внешторгбанк и Внешэкономбанк,
контрольные пакеты акций которых принадлежат государству.
В результате этого деятельность данных банков гораздо теснее связана с деятельностью Банка России;
2) коммерческие банки;
3) прочие кредитные учреждения (специализированные организации, не осуществляющие банковских операций, но обеспечивающие деятельность банков и кредитных учреждений: расчетнокассовые и клиринговые центры, фирмы по аудиту банков, дилерские фирмы по работе с ценными бумагами банков, организации,
определяющие рейтинги банков, обеспечивающие их специальным
оборудованием, информацией, специалистами, иные банки и кредитные учреждения в разнообразных формах регулярно взаимодействующих со своими клиентами – с ЦБ, другими органами государственной власти и управления и др.).
Сберегательный банк – кредитное учреждение, специализирующееся на привлечении денежных сбережений и временно свободных
средств населения в виде сберегательных вкладов, по которым выплачиваются проценты. При этом использование привлеченных ресурсов регламентируется законодательством страны и направляется
на обеспечение интересов вкладчиков. Они являются учреждениями
по обеспечению безналичных расчетов и кассового обслуживания
116
населения, кредитования потребительских нужд граждан. Сберегательные банки ведут счета по сберегательным книжкам, могут выдавать чековые книжки, предоставлять частные ссуды. Функционируют в форме сберегательных касс, ссудно-сберегательных ассоциаций,
взаимно-сберегательных банков, кредитных союзов. Они действуют
в пределах конкретных территорий, под контролем местных органов
власти и под их гарантии. В России широкая сеть таких учреждений
имеет тенденцию к укрупнению за счет объединения мелких банков
и касс, превращению их в коммерческие банки универсального типа.
В таком виде они являются центром сосредоточения денежных ресурсов и важнейшим средством накопления денежных масс государством, направляемых на решение важных народнохозяйственных
задач. В большинстве государств мира сберегательные банки – это
учреждения, в которых аккумулируется внутренняя задолженность
населению, так называемый государственный долг.
Инвестиционные банки – специальный кредитный институт,
мобилизующий долгосрочный ссудный капитал и предоставляющий его заемщикам (компаниям и государству) посредством выпуска и размещения облигаций и других заемных средств. Функции
инвестиционного банка включают: выяснение характера и размеров финансовых потребностей заемщиков, согласование условий
займа, выбор вида ценных бумаг, определение сроков их выпуска
с учетом состояния рынка, эмиссию и последующее размещение
среди инвесторов, при необходимости – организацию гарантийных
банковских синдикатов, обеспечение вторичного рынка для ранее
выпущенных ценных бумаг и др. Ресурсы банка формируются за
счет продажи собственных акций.
Ипотечные банки – специализированный банк, занимающийся
выдачей ипотечных кредитов, т. е. кредитов под залог недвижимости либо на приобретение недвижимости, выдающий долгосрочные
ссуды под залог недвижимости – земли и городских строений, а
также выпускающий закладные листы, обеспечиваемые заложенной недвижимостью. Кредиты ипотечного банка носят долгосрочный характер. Источником денежных средств банка выступают
вклады клиентов, преимущественно тех, кто желал бы получить
ипотечный кредит, и собственный капитал банка.
Кредитная организация – юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) ЦБ РФ имеет право
осуществлять банковскую деятельность (банковские операции и
банковские сделки).
117
Кредитные организации бывают двух видов: банковская кредитная организация (банк) и небанковская кредитная организация.
Кредитная организация, которая имеет исключительное право
осуществлять в совокупности следующие банковские операции:
 привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;
 размещение указанных средств от своего имени и за свой счет
на условиях возвратности, платности, срочности;
 открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Небанковская кредитная организация – кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные Федеральным законом «о банках и банковской деятельности».
Небанковские кредитные организации бывают следующих видов:
1. Расчетные НКО.
Могут осуществлять следующие банковские операции:
 открытие и ведение банковских счетов юридических лиц;
 осуществление расчетов по поручению юридических лиц, в
том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам.
Расчетные НКО могут осуществлять:
 обслуживание юридических лиц, в том числе кредитных организаций, на межбанковском валютном рынке и рынке ценных бумаг;
 расчеты по пластиковым картам;
 инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание юридических лиц;
 операции по купле-продаже иностранной валюты в безналичной форме;
 предоставление кредитов клиентам – участникам расчетов на
завершение расчетов по совершенным сделкам на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности в пределах, установленных ЦБ РФ.
Расчетные НКО не вправе привлекать денежные средства юридических и физических лиц во вклады в целях их размещения от
своего имени и за свой счет.
2. Депозитные и кредитные НКО.
Могут осуществлять следующие банковские операции:
 привлечение денежных средств юридических лиц во вклады
(на определенный срок);
 размещение привлеченных во вклады денежных средств юридических лиц от своего имени и за свой счет;
118
 купля-продажа иностранной валюты в безналичной форме (исключительно от своего имени и за свой счет);
 выдача банковских гарантий. НКО, осуществляющие депозитные и кредитные операции, не могут осуществлять следующие банковские операции:
 привлечение денежных средств физических лиц во вклады
(до востребования и на определенный срок) и юридических лиц во
вклады до востребования;
 открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
 ведение расчетов по поручению физических и юридических
лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
 инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
 купля-продажа иностранной валюты в наличной форме;
 привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
 осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов.
Депозитные и кредитные НКО не могут открывать филиалы и
создавать дочерних организаций за рубежом.
3. Организации инкассации.
Осуществляют инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов.
В условиях существования административно-командной системы банковская деятельность не развивалась, была полная монополия государства на формирование банков. Банковская система
активно развивается в условиях подъема экономики.
Основное назначение банка состоит в том, что он обеспечивает
концентрацию свободных капиталов и ресурсов.
Банковская система входит в экономическую систему страны.
Деятельность и развитие банков следует рассматривать в тесной
связи с производством, обращением и потреблением материальных
и нематериальных благ. Банки могут иметь одноуровневую и двухуровневую организацию.
Одноуровневый вариант возможен, если в стране еще нет ЦБ
РФ, либо только одни ЦБ РФ. Первый случай характерен, когда
банки и финансово-кредитные организации выполняют все функции и ими никто не руководит. В Советском Союзе был один Госбанк СССР, который выполнял все функции. Банковская система
как элемент рыночной экономики может быть только двухуров119
невой. В рыночной экономике двухуровневая банковская система
имеет следующие характеристики:
 отсутствие монополии государства на банки;
 множество форм собственности;
 банки не подчинены правительству;
 государство не отвечает по обязательствам банка;
 председатель ЦБ утверждается Государственной Думе Федерального Собрания.
При этом ЦБ РФ – главное звено денежно-кредитной системы
практически всех стран, имеющих банковские системы.
Признаки банковской системы:
1) подчинена единым целям;
2) способна к взаимозаменяемости элементов;
3) является динамической системой;
4) является системой закрытого типа;
5) обладает характером саморегулирующейся системы;
6) является управляемой системой.
Факторы, влияющие на развитие банковской системы:
 законодательные основы банковской системы;
 роль банка в экономике;
 общественно-экономические условия;
 развитость товарно-денежных отношений.
Одним из главных оценочных показателей работы банка является его прибыль, т. е. проводят анализ его рентабельности.
Для анализа рентабельности банков используют различные модели. Одна из них предусматривает расчет и оценки, в частности,
таких показателей, как рентабельность собственного капитала,
рентабельность активов, чистая процентная маржа чистая непроцентная маржа, чистая маржа операционной прибыли банка.
Чистая процентная маржа рассчитывается как отношение процентного спрэда к сумме активов банка. Процентный спрэд – это
разница между процентными доходами и расходами банка. Чистая
непроцентная маржа определяется как отношение между непроцентным спрэдом и суммой банковских активов. Непроцентный спрэд равен разнице между непроцентными доходами и непроцентными расходами банка. Аналогичным образом рассчитывается и чистая маржа операционной прибыли банка. Данные коэффициенты покажут
аналитику, насколько успешно менеджеры и сотрудники банка обеспечивают сохранение опережающих темпов роста доходов по сравнению с темпами роста банковских расходов. Конечно, наиболее значимым показателем является показатель чистая процентная маржа.
120
4.2. Центральный банк
Главным звеном банковской системы любого государства является
Центральный банк. Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации деятельности Центрального банка РФ определяются
Конституцией РФ, Федеральным законом «О Центральном банке РФ».
Основными целями Банка России являются:
 развитие и укрепление банковской системы РФ;
 обеспечение устойчивости рубля;
 обеспечение бесперебойного функционирования системы расчетов.
Деятельность Центрального банка направлена на регулирование темпов роста денежной массы; а так же на регулирование валютного курса национальной денежной единицы по отношению к
стабильной иностранной валюте. Согласно Конституции РФ в деятельность Центрального банка не праве вмешиваться Федеральные
органы государственной власти, органы субъектов РФ, а также органы местного самоуправления. Таким образом, государство не отвечает по обязательствам Банка России, в свою очередь Банк также
не отвечает по обязательствам государства. Клиентами Центрального банка, как правило, являются только кредитные организации.
Федеральным законом определены функции Центрального банка, а именно:
1) взаимодействует с Правительством РФ при разработке и проведении единой государственной денежно-кредитной политики;
2) монопольно осуществляет на эмиссию наличных денег и организацию их обращения;
3) является кредитором для кредитных коммерческих банков;
4) устанавливает ставку рефинансирования. Ставка рефинансирования – это одна из важнейших процентных ставок, которую
Банк России использует при предоставлении кредитов банкам;
5) устанавливает правила осуществления банковских операций
в стране;
6) устанавливает правила проведения банковских операций,
бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;
7) осуществляет надзор за деятельностью коммерческих банков
и кредитных организаций;
8) обслуживает счета бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ;
9) осуществляет валютное регулирование и валютный контроль
в стране;
121
10) управляет золотовалютными резервами;
11) анализирует и прогнозирует состояние экономики РФ;
12) участвует в разработке и составлении платежного баланса
страны.
Функции Центральный банк реализует через операции, которые он выполняет. Все операции отражаются в его балансе, который состоит из активов и пассивов. Актив состоит из:
 драгоценные металлы;
 средства и ценные бумаги в иностранной валюте;
 депозиты;
 кредиты кредитным организациям и кредиты для обслуживания государственного внешнего долга;
 операции с ценными бумагами;
 прочие активы.
Пассив состоит из:
 уставный капитал;
 резервный капитал;
 наличные деньги в обращении;
 средства кредитных организаций;
 средства правительства РФ;
 средства бюджетов;
 валютные счета;
 прочие пассивы.
Уставный капитал и имущество Банка России являются федеральной собственностью, а сам Банк России является владельцем
принадлежащей ему собственности. Изъятие и обременение обязательствами имущества без согласия Центрального банка РФ не
допускается, если иное не предусмотрено федеральным законом.
В настоящее время ЦБ РФ имеет уставный капитал в размере
3 млрд руб. (ст.10 Закона № 86 – ФЗ). Центральный банк не имеет
право участвовать в капиталах кредитных организаций. Исключением из этого составляет участие ЦБ РФ в:
 капиталах следующих российских кредитных организаций:
Сберегательного банка Российской Федерации (Сбербанк);
 капиталах следующих кредитных организаций, созданных на
территориях иностранных государств: Донау-банка АГ, Вена; ИстВест Юнайтед банка, Люксембург; Коммерческого банка для Северной Европы – Евробанка, Париж; Московского Народного банка
Лтд, Лондон; Ост-Вест Хандельсбанка АГ, Франкфурт-на-Майне.
Прибыль ЦБ РФ определяется как разница между суммой доходов от предусмотренных законодательством банковских операций и
122
сделок и доходов от участия в капиталах кредитных организаций и
расходами, связанными с осуществлением ЦБ РФ своих функций.
Органы управления Центрального банка РФ представлены в
лице совета директоров Центрального банка, Национальный банковский совет, Начальник главы управлений Центробанка
Национальный банковский совет, возглавляемым председателем Банка России утверждает проект направлений денежно-кредитной политики, а также проект годового отчета Банка России.
В Совет входит 12 членов. Министр финансов Российской Федерации и министр экономического развития и торговли Российской
Федерации участвуют в заседании совета директоров с правом совещательного голоса. Совет директоров разрабатывает направления
денежно-кредитной политики и. утверждает годовой финансовую отчетность Банка России. Председатель Банка России назначается на
должность Государственной Думой сроком на четыре года большинством голосов от общего числа депутатов. Кандидатура на должность
Председателя ЦБ РФ представляется для рассмотрения и утверждения в Государственную Думу Президентом РФ. Государственная
Дума рассматривает вопрос и об освобождении Председателя Банка
России. В случае отклонения предложенной кандидатуры Президент
РФ в течение двух недель вносит на рассмотрение Думы новую кандидатуру. Занимать должность Председателя Банка России одному и
тому же лицу разрешается не более трех сроков подряд. Члены Совета директоров назначаются на должность сроком на четыре года Государственной Думой по представлению Председателя Банка России.
Заседания Совета директоров проходят не реже одного раза в месяц.
Особенности правового статуса Председателя ЦБ РФ:
 действует от имени ЦБ РФ и представляет без доверенности
его интересы в отношениях с органами государственной власти,
кредитными организациями, организациями иностранных государств, международными организациями, другими учреждениями
и организациями;
 председательствует на заседаниях Совета директоров. В случае
равенства голосов голос Председателя ЦБ РФ является решающим;
 подписывает нормативные акты ЦБ РФ, решения Совета директоров, протоколы заседаний Совета директоров, соглашения,
заключаемые ЦБ РФ, и вправе делегировать право подписания
нормативных актов ЦБ РФ лицу, его замещающему, из числа членов Совета директоров;
 назначает на должность и освобождает от должности заместителей Председателя ЦБ РФ, распределяет между ними обязанности;
123
 вправе делегировать свои полномочия своим заместителям;
 подписывает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми служащими и организациями ЦБ РФ;
 несет всю полноту ответственности за деятельность ЦБ РФ;
 обеспечивает реализацию функций ЦБ РФ в соответствии с настоящим Федеральным законом и принимает решения по всем вопросам, отнесенным федеральными законами к ведению ЦБ РФ, за
исключением тех, по которым в соответствии с настоящим Федеральным законом решения принимаются Национальным банковским советом или Советом директоров.
Председатель ЦБ РФ может быть освобожден от должности
только в следующих случаях:
 истечения срока полномочий;
 невозможности исполнения служебных обязанностей, подтвержденной заключением государственной медицинской комиссии;
 подачи личного заявления об отставке.
В организационном плане структуру центрального аппарата
Банка России представляют 25 департаментов и два управления,
которые в совокупности осуществляют реализацию возложенных
на Банк России функций. Департаменты осуществляют надзорную
функцию. Департамент лицензирования кредитных организаций
и аудиторских фирм является структурным звеном Банка России.
Основной задачей департамента является осуществление надзора
за соблюдением требований законодательства Российской Федерации, нормативных актов Банка России кредитными организациями на стадии регистрации и лицензирования.
Департамент пруденциального банковского надзора обеспечивает пруденциальный надзора за деятельностью кредитных организаций.
Департамент инспектирования занимается организацией инспекционной деятельности территориальных учреждений Банка
России, координацией их работы при подготовке и проведении инспекционных проверок, обеспечивает деятельность подразделений
инспектирования кредитных организаций в территориальных учреждениях Банка России.
Главной задачей департамента по организации банковского санирования является организация работы по подготовке и осуществлению мер по восстановлению деятельности коммерческих банков, испытывающих финансовые трудности.
Департамент исследований и информации занимается: анализом текущих тенденций, причем не только в банковской сфере, но
124
и в экономике в целом, прогнозированием хозяйственной конъюнктуры в денежно-кредитной системе.
Эффективность выполнения возложенных на департаменты
центрального аппарата Банка России функций во многом зависит
от успешной работы территориальных подразделений этого банка.
Территориальные подразделения Банка России представлены территориальными учреждениями и расчетно-кассовыми центрами
(РКЦ). Каждое территориальное учреждение Банка России представляет собой обособленное подразделение ЦБ РФ. Территориальные учреждения Банка России не имеют статуса юридического
лица и не имеют права принимать решения, носящие нормативный
характер, без разрешения Совета директоров.
Территориальные учреждения осуществляют сбор информации
о банках на подведомственной территории, проводят первичную ее
обработку в рамках своих полномочий, а затем отсылают ее в департаменты центрального аппарата. Работники центрального аппарата систематизируют сведения, поступающие из регионов, и
анализируют их. На основе такого анализа могут составляться прогнозы развития экономики отдельных регионов и страны в целом.
Расчетно-кассовые центры являются структурными подразделениями территориальных учреждений ЦБ РФ. Расчетно-кассовые центры создаются при территориальных учреждениях ЦБ РФ с
разрешения Банка России. Основными функциями РКЦ являются: 
 осуществление расчетов между кредитными организациями
и проведение контроля по этим расчетам через корреспондентские
счета, открытые в РКЦ;
 хранение ценностей и кассовое обслуживание коммерческих
банков;
 кассовое исполнение бюджета; 
 проведение операций с ценными бумагами и операций неторгового характера в иностранной валюте.
4.3. Денежно-кредитная политика
Центрального банка
Денежно-кредитная политика – проводимый государством курс
и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита,
направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.
125
Денежно-кредитное регулирование – одно из основных средств
воздействия государства на экономические процессы. Денежнокредитное регулирование экономики РФ осуществляется Банком
России. В порядке такого регулирования Банк России определяет
нормы обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, устанавливает экономические нормативы для коммерческих банков,
проводит операции с ценными бумагами. Целями денежно-кредитной политики являются: достижение финансовой стабилизации;
снижение темпов инфляции; укрепление курса национальной валюты; обеспечение устойчивости платежного баланса страны; создание условий для стимулирования экономического роста.
Основными составляющими такой политики являются политика открытого рынка, учетная политика, наличие обязательных
минимальных резервов, рефинансирование банков, установление
роста денежной массы, валютное ограничение, прямые количественные ограничения.
Установление
роста денежной
массы
Валютное
регулирование
Прямые
количественные
ограничения
Денежно-кредитная
политика
Политика
обязательного
резервирования
Политика
открытого
рынка
Учетная
политика
Рефинансирование
банков
Рис. 3 Денежно-кредитная политика Центрального банка
Политика обязательного резервирования. Под политикой понимается часть привлеченных денежных средств, перечисляемая
(хранимая) в Центральном банке. Норму такого отчисления регулирует сам центральный банк, что и дает ему возможность влиять
на сумму предоставляемых кредитов.
В условиях развития безналичного оборота денежная масса имеет возможность мультиплицироваться, т. е. увеличиваться или сокращаться в определенных размерах. Величина мультипликатора
определяется как 1/г (г – норма обязательных резервов). С помощью описанной политики Центральный банк регулирует количество ресурсов банков, которые предназначены для кредитования
хозяйственных субъектов населения.
126
Политика открытого рынка. Под политикой понимается покупка – продажа государственных ценных бумаг для увеличения
или уменьшения денежной массы в экономике. При спаде экономики центральный банк заинтересован в росте денежной массы,
для этого он увеличивает денежные средства коммерческих банков
путем выкупа у банков ценных бумаг. В следствие коммерческие
банки увеличивают количество предоставляемых кредитов, а также снижают процентную ставку. При подъеме экономики Центральный банк продает свои ценные бумаги, тем самым изымает
денежные средства коммерческих банков, в результате предложения кредитов падает, а процентная ставка за кредит растет.
Учетная политика. В данной ситуации Центральный банк изменяет уровень ставки рефинансирования. Учетная политика направлена на установления лимита кредитов для кредитных учреждений банков. При необходимости увеличения денежной массы
Центральный банк создает благоприятные условия для учета векселей, что приводит к увеличению ВНП. Но возможна и ситуация,
когда коммерческие банки выкупают векселя у Центрального банка., тем самым количество денежной массы снижается у коммерческих банков, а следовательно и уменьшается ВНП.
Рефинансирование банков. Изменяя уровень ставок по рефинансированию, Центральный банк влияет на величину денежной массы. При снижении ставки рефинансирования денежно-кредитная
масса увеличивается, а при увеличении – снижается за счет сокращения спроса на кредит. В таблице приведем процентные ставки
денежно-кредитного рынка.
Установление роста денежной массы. Данная политика подразумевает регулирование количества денге в обращении. Данные
изменения устанавливаются исходя их основных направлений денежно-кредитной политики, а также из уровня инфляции и скорости обращения денег.
Валютное регулирование. Центральный банк покупает за счет золотовалютных резервов или продает иностранную валюту на валютном
рынке для воздействия на курс рубля, а также на спрос и предложение
денег. В политики используются следующие методы: регулирование
операций с валютой у коммерческих банков; установление валютного надзора; сохранение официальных золотовалютных резервов.
Прямые количественные ограничения. В данном случае имеет
место установление максимальных уровней ставок по отдельным
операциям, ограничение кредитования, регулирование кредитов
для банков.
127
В зависимости от состояния экономики и целей выделяют два
типа денежно-кредитной политики:
 рестрикционная политика – ограничение объема кредитных
операций коммерческих банков и повышение уровня процентных
ставок;
 экспансионистская политика – увеличение объемов кредитования, уменьшение контроля над денежной массой, понижение
процентных ставок.
Основные задачи денежно-кредитной политики на 2017–
2019 года – замедление инфляции и ее сохранение на уровне около
4%, стимулирование сбережений домохозяйств, создание условий
для перевода сбережений в инвестиции. Все это потребует от ЦБ сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики, которая
обеспечит положительный уровень реальных процентных ставок.
Именно такой вывод содержится в проекте «Основных направлений
единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 г. и
период 2018–2019 гг.», представленном Центральным Банком. ЦБ
разработал три сценария проведения ДКП на 2017–2019 гг.: базовый,
консервативный и оптимистичный. Сценарии учитывают прогнозы
темпов роста мировой экономики, спроса и цен на нефть. ЦБ полагает, что внутренние финансовые условия «будут оставаться умеренно
жесткими достаточно длительное время, и потенциал снижения номинальных процентных ставок в экономике будет ограничен с учетом проводимой Банком России денежно-кредитной политики».
По мере закрепления инфляции на уровне 4% ЦБ намерен постепенно смягчать денежно-кредитную политику, поддерживая
восстановление экономической активности. ЦБ считает равновесным «уровень положительных реальных процентных ставок в 2,5–
3% на среднесрочном горизонте». При этом в переходный период
для снижения инфляционных ожиданий и инфляции ставки должны быть «несколько выше». ЦБ заявляет, что одним из ключевых
условий неопределенности для снижения инфляции является бюджетная политика. ЦБ предполагает сохранение на «трехлетнем горизонте сформированного к настоящему времени правительством
и Минфином консервативного подхода к планированию бюджета». С одной стороны, в условиях превышения расходов бюджета над
доходами на трехлетнем горизонте сохранится потребность в расходовании значительной доли средств Резервного фонда, а также,
возможно, части Фонда национального благосостояния. С другой
стороны, за счет планируемых ограничений на рост бюджетных
расходов будет достигаться последовательное сокращение дефици128
та бюджета для достижения его сбалансированности к 2020 г., т. е.
предполагаемому началу действия модифицированного бюджетного правила.
Такой подход обеспечит сохранение безопасного с точки зрения
финансовой стабильности уровня госдолга и поддержание устойчивости государственных финансов в средне- и долгосрочной перспективе. С учетом сдержанной динамики бюджетных расходов,
стимулирующее влияние бюджетной политики на экономику будет
ограниченным, полагает ЦБ. На трехлетнем горизонте денежные
потоки, связанные с покрытием дефицита из суверенных фондов,
будут воздействовать на ликвидность банковского сектора. Однако
их итоговое влияние на кредитные условия в экономике, по оценкам Банка России, будет весьма ограниченным. Основная причина – эффективное использование инструментов ЦБ для достижения
операционной цели денежно-кредитной политики – поддержания
краткосрочных ставок денежного рынка вблизи уровня ключевой
ставки. Значимым фактором прогноза по инфляции является предположение об умеренном темпе повышения регулируемых цен и тарифов в соответствии с планами правительства (интервал 4,5–4,9%
в 2017 г. и 3,1–4,4% в 2018–2019 гг.). ЦБ подтвердил намерение
ограничивать предоставление средств в рамках специнструментов.
Базовый сценарий ЦБ (предусматривает среднегодовую цену
нефти на уровне $40 за баррель на ближайшие три года) исходит из
того, что «сохранение стабильности в финансовой сфере, предсказуемость и последовательность денежно-кредитной и бюджетной
политики и адаптация субъектов экономики к изменению внешних условий, в том числе за счет свободного курсообразования,
создаст условия для постепенного улучшения настроений, оживления потребительского и инвестиционного спроса, и восстановление экономического роста». На этом фоне может происходить
рост импорта, а годовые темпы увеличения экспорта окажутся
невысокими – 1–2%. Положительное сальдо платежного баланса
будет постепенно сокращаться, но и чистый отток частного капитала останется незначительным – около 2% ВВП. Эти ожидания
ЦБ связывает со снижением частоты выплат по внешнему долгу
на фоне расширения возможностей рефинансирования долга на
международных рынках, а также с сохранением привлекательности рублевых вложений для инвесторов при относительно высоких
процентных ставках в условиях улучшения ожиданий восстановления экономики. С учетом сочетания указанных тенденций на
прогнозном горизонте ожидается сохранение в целом стабильной
129
динамики курса рубля, что обусловит отсутствие дополнительного
инфляционного давления со стороны этого фактора. Базовый сценарий ЦБ на 2017–2019 гг. рассчитан исходя из
среднегодовой цены нефти марки Urals на уровне $40 за баррель.
Рисковый сценарий исходит из цены нефти на уровне $25 в 2017–
2019 гг. ЦБ при среднегодовой цене нефти на уровне $40 за баррель
ожидает спада ВВП России в 2016 г на 0,3–0,7%, инфляцию – на
уровне 5,5-6%, отток капитала – на уровне $14 млрд, размер счета
текущих операций – на уровне $27 млрд В базовом сценарии рост
ВВП России в 2017 г. составит 0,5-1%, в 2018 г. и 2019 г. – 1,5–2%,
инфляция в 2017 г. – 4%, в 2018 г. и 2019 г. – также 4%, отток капитала в 2017 г. – $18 млрд, в 2018 г. и 2019 г. – по $25 млрд в год,
счет текущих операций в 2017 г. – $27 млрд, в 2018 г. и 2019 г. – по
$25 млрд в год. В рисковом сценарии предусмотрено, что спад ВВП
России продолжится в 2017 г.. – на 1–1,5%%, в 2018 г. – на 0,1–0,5%
с выходом на незначительный рост лишь в 2019 г. – на 1,3–1,7%.
Инфляция в рисковом сценарии составит в 2017 г. 5–6%, в 2018 г. –
4–4,5% с закреплением на уровне 4% лишь в 2019 г. Отток капитала
в рисковом сценарии составит в 2017 г. $35 млрд, в 2018 г. – $32
млрд, в 2019 г. – $25 млрд, счет текущих операций в 2017 г. – $20
млрд, в 2018 г. – $20 млрд, в 2019 г. – $18 млрд ЦБ в базовом сценарии ожидает стабилизации международных резервов России (МРР)
на уровне $400 млрд В оптимистичном сценарии ЦБ не исключает
увеличения МРР до $500 млрд за счет покупки иностранной валюты. В цифрах (базового сценария – ред.) заложен некоторый рост
валютных резервов вследствие уменьшения задолженности кредитных организаций перед Банком России по сделкам валютного рефинансирования РЕПО. 4.4. Коммерческие банки
Деятельность коммерческих банков на территории РФ подчиняется Федеральному закону РФ №395-1 «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 (в редакции ФЗ от 03.02.1996 г.
№17-ФЗ). Государственная регистрация создаваемой кредитной
организации осуществляется в соответствии с Федеральным законом от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей»
(с изм.), с учетом особенностей, установленных для кредитных
организаций в Инструкции ЦБ РФ от 14 января 2004 г. № 109-И
130
«О порядке принятия Банком России решения о государственной
регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций». Решение о государственной
регистрации кредитной организации принимается Центральным
банком. За государственную регистрацию взимается государственная пошлина. При государственной регистрации кредитной
организации необходимо предоставить расчетный баланс и план
доходов, расходов и прибыли кредитной организации на первые
три года деятельности.
Кредитная организация имеет учредительные документы, предусмотренные федеральными законами для юридического лица соответствующей организационно-правовой формы.
Устав кредитной организации должен содержать:
1) фирменное (полное официальное) наименование, а также все
другие наименования, установленные настоящим Федеральным
законом;
2) указание на организационно-правовую форму;
3) сведения об адресе (месте нахождения) органов управления и
обособленных подразделений;
4) перечень осуществляемых банковских операций и сделок;
5) сведения о размере уставного капитала;
6) сведения о системе органов управления, в том числе исполнительных органов, и органов внутреннего контроля, о порядке их образования и об их полномочиях;
7) иные сведения, предусмотренные федеральными законами
для уставов юридических лиц указанной организационно-правовой формы.
Кредитная организация обязана регистрировать все изменения,
вносимые в ее учредительные документы. Документы представляются кредитной организацией в Банк России в установленном им
порядке. Банк России в месячный срок со дня подачи всех надлежащим образом оформленных документов принимает решение
о государственной регистрации изменений, вносимых в учредительные документы кредитной организации, и направляет в уполномоченный в соответствии со статьей 2 Федерального закона «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных
предпринимателей» федеральный орган исполнительной власти
(далее – уполномоченный регистрирующий орган) сведения и документы, необходимые для осуществления данным органом функций
по ведению единого государственного реестра юридических лиц.
(в ред. Федерального закона от 08.12.2003 № 169-ФЗ).
131
На основании указанного решения, принятого Банком России,
и представленных им необходимых сведений и документов уполномоченный регистрирующий орган в срок не более чем пять рабочих
дней со дня получения необходимых сведений и документов вносит
в единый государственный реестр юридических лиц соответствующую запись и не позднее рабочего дня. следующего за днем внесения соответствующей записи, сообщает об этом в Банк России.
Взаимодействие Банка России с уполномоченным регистрирующим органом по вопросу государственной регистрации изменений,
вносимых в учредительные документы кредитной организации,
осуществляется в порядке, согласованном Банком России с уполномоченным регистрирующим органом.
Банку может быть отказано в государственной регистрации и
выдаче ей лицензии на осуществление банковских операции согласно закону:
1) несоответствие кандидатов, предлагаемых на должности руководителя кредитной организации, главного бухгалтера кредитной организации и его заместителей, квалификационным требованиям, установленным федеральными законами и принимаемыми
в соответствии с ними нормативными актами Банка России. Под
несоответствием кандидатов, предлагаемых на указанные должности, этим квалификационным требованиям понимаются:
– отсутствие у них высшего юридического или экономического
образования и опыта руководства отделом, иным подразделением
кредитной организации, деятельность которых связана с осуществлением банковских операций, либо отсутствие двухлетнего опыта
руководства таким отделом, подразделением;
– наличие судимости за совершение преступлений в сфере экономики;
– совершение в течение одного года, предшествовавшего дню подачи в Банк России документов для государственной регистрации
кредитной организации, административного правонарушения в области торговли и финансов, установленного вступившим в законную силу постановлением органа, уполномоченного рассматривать
дела об административных правонарушениях; (в ред. Федерального закона от 21.03.2002 № 31-ФЗ);
– наличие в течение двух лет, предшествовавших дню подачи
в Банк России документов для государственной регистрации кредитной организации, фактов расторжения с указанными лицами
трудового договора (контракта) по инициативе администрации на
основаниях, предусмотренных пунктом 2 статьи 254 Кодекса зако132
нов о труде Российской Федерации; (в ред. Федерального закона от
21.03.2002 № 31-ФЗ);
– предъявление в течение трех лет, предшествовавших дню подачи в Банк России документов для государственной регистрации
кредитной организации, к кредитной организации, в которой каждый из указанных кандидатов находился на должности руководителя кредитной организации, требования о замене его в качестве
руководителя кредитной организации в порядке, предусмотренном
Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»; (в ред. Федерального закона от 21.03.2002
№ 31-ФЗ);
– несоответствие деловой репутации указанных кандидатов требованиям, установленным федеральными законами и принимаемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России;
– наличие иных оснований, установленных федеральными законами;
2) неудовлетворительное финансовое положение учредителей
кредитной организации или неисполнение ими своих обязательств
перед федеральным бюджетом, бюджетами субъектов Российской
Федерации и местными бюджетами за последние три года;
3) несоответствие документов, поданных в Банк России для государственной регистрации кредитной организации и получения
лицензии на осуществление банковских операций, требованиям
федеральных законов и принимаемых в соответствии с ними нормативных актов Банка России;
4) несоответствие деловой репутации кандидатов на должности
членов совета директоров (наблюдательного совета) квалификационным требованиям, установленным федеральными законами и
принимаемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России, наличие у них судимости за совершение преступления в
сфере экономики.
Решение об отказе в государственной регистрации кредитной
организации и выдаче ей лицензии на осуществление банковских
операций сообщается учредителям кредитной организации в письменной форме и должно быть мотивировано.
Отказ в государственной регистрации кредитной организации
и выдаче ей лицензии на осуществление банковских операций, непринятие Банком России б установленный срок соответствующего
решения могут быть обжалованы в арбитражный суд.
После получения государственной регистрации коммерческим
банком выдается лицензия на осуществление банковских операций.
133
Виды лицензий, которые могут выдаваться на осуществление
банковской деятельности:
 лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях;
 лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных, металлов;
 лицензия на привлечение во вклады средств физических лиц в
рублях и иностранной валюте;
 лицензия на осуществление банковского клиринга;
 лицензия на осуществление инкассации; лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной
валюте;
 лицензия на привлечение во вклады средств физических лиц
в рублях.
За рассмотрение вопроса о выдаче лицензии взимается лицензионный сбор в размере, определяемом ЦБ РФ, но не более 1% от объявленного уставного капитала кредитной организации. Указанный
сбор поступает в доход федерального бюджета.
Лицензии, выдаваемые ЦБ РФ, учитываются в реестре выданных
лицензий на осуществление банковских операций. Реестр выданных
кредитным организациям лицензий подлежит публикации ЦБ РФ
в официальном издании ЦБ РФ («Вестнике Банка России») не реже
одного раза в год. Изменения и дополнения в указанный реестр публикуются ЦБ РФ в месячный срок со дня их внесения в реестр.
Уставный фонд акционерного банка формируется путем выпуска и реализации акций. Акции имеют номинальную стоимость
рублях. Акционерные банки могут выпускать обыкновенные и
привилегированные акции. Владелец акции имеет право на часть
полученной банком прибыли – дивиденды. В случае ликвидации
эмитента владелец акций имеет право на часть его имущества,
оставшегося после удовлетворения требований кредиторов и владельцев привилегированных акций, в объеме, пропорциональном
доле акций, которыми он обладает в уставном фонде банка.
Владелец акции имеет право голоса на общем собрании акционеров, участия в выборах органов управления и ревизионной комиссии.
Обыкновенная акция дает один голос при решении вопросов на
собрании акционеров и участвует в распределении чистой прибыли после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Привилегированные акции дают право их
владельцам на получение дивидендов в размере, который должен
быть не меньше, чем заранее установленный твердый процент к но134
минальной стоимости акций), независимо от суммы прибыли, полученной акционерным обществом в соответствующем году. Если
прибыли недостаточно, то выплата дивидендов по привилегированным акциям производится за счет резервного фонда, а при недостаточности средств резервного фонда может переноситься на следующий год и выплачиваться за счет прибыли следующего года.
Владелец привилегированной акции имеет право на первоочередное удовлетворение требований по акциям в случае ликвидации
акционерного общества. Но при этом владелец привилегированной
акции не имеет права участвовать в управлении акционерным банком. Увеличение уставного капитала банка может осуществляться за счет повышения номинальной стоимости уже размещенных
акций или размещения дополнительных акций. Решение об этом
принимается общим собранием акционеров банка, при этом будет
необходимо оформлять новые регистрационные документы.
Учредителями кредитной организации могут быть юридические
и физические лица, участие которых в кредитной организации не
запрещено действующим законодательством.
При этом учредители (юридические лица) должны быть зарегистрированы в установленном действующим законодательством порядке, иметь устойчивое финансовое положение и выполнять обязательства перед федеральным бюджетом, бюджетами субъектов
Российской Федерации и местными бюджетами за три года.
Учредительный договор подписывается всеми учредителями
кредитной организации с указанием их места нахождения (почтовый адрес) и банковских реквизитов. Подпись учредителя – юридического лица – должна быть заверена его печатью. Учредительный
договор должен содержать:
 обязанность учредителей создать кредитную организацию;
 порядок совместной деятельности;
 указание организационно-правовой формы;
 условия передачи кредитной организации своего имущества и
участия в ее деятельности;
 условия и порядок распределения между участниками прибыли и покрытия убытков;
 порядок управления деятельностью;
 условия и порядок выхода учредителей из состава организации;
 размер уставного капитала;
 долю каждого учредителя в уставном капитале;
 ответственность участников за нарушение обязанностей по
внесению вкладов;
135
 сведения о составе и компетенции органов управления кредитной организации и порядке принятия ими решений.
Устав кредитной организации должен содержать следующие
данные:
 Фирменное наименование с указанием организационно-правовой формы и сокращенное – для использования в платежных документах.
 Место нахождения (почтовый адрес) органов управления кредитной организации и ее обособленных подразделений (ст. 54 ГК
РФ «Наименование и место нахождения юридического лица»).
 Перечень банковских операций и сделок в соответствии со ст. 5
Федерального закона «О банках и банковской деятельности».
 Сведения о размере уставного капитала и размере резервного
фонда (в процентах к уставному капиталу).
 Порядок управления деятельностью кредитной организации.
 Размер вклада, дающего право одного голоса на собрании
участников кредитной организации.
 Положение, касающееся учета и сохранности документов, а
также своевременной передачи их на государственное хранение в
установленном Росархивом порядке при реорганизации или ликвидации кредитной организации.
 Порядок ликвидации и реорганизации кредитной организации.
Фирменное наименование кредитной организации должно содержать:
 указание на характер деятельности этого юридического лица
посредством использования слов «банк» или «небанковская кредитная организация»;
 указание на его организационно-правовую форму.
Органы управления кредитной организацией:
 собрание учредителей;
 совет директоров;
 единоличный исполнительный орган и коллегиальный исполнительный орган.
Руководство деятельностью кредитной организации осуществляется исполнительным органом и коллегиальным исполнительным органом. Руководитель ее филиала не вправе занимать должности в других организациях, являющихся кредитными или страховыми организациями, профессиональными участниками рынка
ценных бумаг, а также в организациях, занимающихся лизинговой деятельностью.
136
Кандидаты на должности членов совета директоров (наблюдательного совета), руководителя кредитной организации, главного
бухгалтера, заместителей главного бухгалтера кредитной организации, а также на должности руководителя, заместителей руководителя, главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера
филиала кредитной организации должны соответствовать квалификационным требованиям, установленным федеральными законами и принимаемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.
Кредитная организация обязана в письменной форме уведомить
Банк России обо всех предполагаемых назначениях на должности
руководителя кредитной организации, главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера кредитной организации, а также на
должности руководителя, заместителей руководителя, главного
бухгалтера, заместителей главного бухгалтера филиала кредитной
организации.
Кредитная организация обязана в письменной форме уведомить
Банк России об освобождении от должностей руководителя кредитной организации, главного бухгалтера, заместителей главного
бухгалтера кредитной организации, а также руководителя, заместителей руководителя, главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера филиала кредитной организации не позднее рабочего
дня, следующего за днем принятия такого решения.
Кредитная организация обязана в письменной форме уведомить
Банк России об избрании (освобождении) члена совета директоров
(наблюдательного совета) в трехдневный срок со дня принятия такого решения.
Кредитная организация не отвечает по обязательствам государства. Государство не отвечает по обязательствам кредитной организации, исключением случаев, когда государство само приняло на
себя такие обязательства. Кроме того, кредитная организация не
отвечает по обязательствам ЦБ РФ. ЦБ РФ не отвечает по обязательствам кредитной организации, за исключением случаев, когда
ЦБ РФ принял на себя такие обязательства.
Органы законодательной и исполнительной власти и органы
местного самоуправления не вправе вмешиваться в деятельность
кредитных организаций, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.
Кредитная организация не может быть обязана к осуществлению деятельности, не предусмотренной ее учредительными документами, за исключением случаев, когда кредитная организация
137
приняла на себя соответствующие обязательства, или случаев,
предусмотренных федеральными законами.
Кредитная организация обязана публиковать по формам и в сроки, которые устанавливаются ЦБ РФ, следующую информацию о
своей деятельности:
 ежеквартально – бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и
убытках, информацию об уровне достаточности капитала, о величине резервов на покрытие сомнительных ссуд и иных активов;
 ежегодно – бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках
с заключением аудиторской фирмы (аудитора) об их достоверности.
Прекращение деятельности банка происходит в результате его реорганизации или ликвидации. Реорганизация может означать слияние, присоединение, разделение, выделение и преобразование. При
реорганизации банка права и обязанности переходят к его правопреемникам. Права кредиторов юридического лица при реорганизации
кредитной организации регламентируются ст. 60 ГК РФ «Гарантии
прав кредиторов юридического лица при его реорганизации».
Ликвидация коммерческого банка может осуществляться как
в добровольном, так и в принудительном порядке. Добровольная
ликвидация проводится только по решению собрания акционеров
при условии выполнения всех обязательств перед кредиторами.
Добровольная ликвидация осуществляется в соответствии ст. 92
ГК РФ «Реорганизация и ликвидация общества с ограниченной ответственностью» и ст. 104 ГК РФ «Реорганизация и ликвидация
акционерного общества».
Принудительная ликвидация осуществляется по решению ЦБ
РФ об отзыве лицензии в случаях:
 задержки начала проведения банковских операций более чем
на год со дня выдачи лицензии;
 неисполнения требований федеральных законов и нормативных актов Банка России;
 установления фактов недостоверности отчетных данных;
 осуществления банковских операций, не предусмотренных лицензией;
 неисполнения кредитной организацией своих обязательств
перед клиентами.
Собрание акционеров совместно с центральным банком назначают ликвидационную комиссию и устанавливают порядок и сроки
ликвидации. Выплаты кредиторам банка денежных средств производятся комиссией в порядке очередности, установленной ГК РФ в
соответствии с ликвидационным балансом. После расчетов с креди138
торами комиссия составляет ликвидационный баланс, который утверждается общим собранием акционеров. Ликвидация (банкротство) банка предполагает реализацию процедур, предусмотренных
Законом РФ №40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» от 25.02.1999 г. Решение о создании или ликвидации банка публикуется в периодической печати.
Центральный банк постоянно осуществляет контроль за деятельностью банков для поддержания их стабильности на финансовом рынке. Функции надзора и контроля над деятельностью коммерческих банков со стороны ЦБР включает выдачу лицензий на
банковскую деятельность, проверку отчетности банков, ревизии на
местах и контроль за соблюдением банками норм банковских операций. Центральный банк может использовать следующие санкции в случае, если кредитная организация является нарушителем
банковского законодательства, а именно:
 штраф в размере до 1% уставного капитала, но не более 1%
минимального размера уставного капитала;
 изменение на 6 месяцев установленных для кредитной организации обязательных нормативов;
 принудительная замена руководителей кредитной организации, мероприятия по финансовому оздоровлению, реорганизация
кредитной организации;
 запрет на осуществление отдельных банковских операций и
на открытие филиалов на срок до 1 года;
 назначение временной администрации по управлению кредитной организацией на срок до 6 месяцев;
 запрет на реорганизацию кредитной организации, если в результате возникнут основания для ее банкротства;
 предложение предпринять действия, направленные на увеличение собственных средств (капитала) кредитной организации до размера, обеспечивающего соблюдение ею обязательных нормативов.
Коммерческие банки являются основным звеном банковской системы. В соответствии со своими функциями как банка коммерческий банк осуществляет:
1) привлечение временно свободных денежных средств в депозиты;
2) их размещение;
3) расчетно-кассовое обслуживание клиентов.
Коммерческие банки играют важную роль в реализации политики центрального банка, обеспечивающей соответствие количества
денег в обращении задачам поддержания стабильности денежного
139
обращения в стране, управления инфляцией и курсом рубля, поддержания нормальных темпов экономического роста и высокого
уровня занятости населения. Коммерческие банки, концентрируя
на своих счетах временно свободные денежные средства клиентов,
имеют возможность предоставлять их в ссуду субъектам экономики, испытывающим недостаток средств для осуществления платежей, инвестиций ит. п. Коммерческие банки осуществляют платежи и расчеты.
Все банки можно классифицировать по многим признакам.
А. По форме собственности: государственные, акционерные,
кооперативные, частные и смешанные банки.
Б. По правовой форме организации: общества открытого и закрытого типов ограниченной ответственности.
В. По функциональному назначению обычно выделяют банки:
1) эмиссионные (все центральные банки, которые обладают монопольным правом на выпуск денег в обращение);
2) депозитные (аккумуляция сбережений населения);
3) коммерческие (работа с кредитными и депозитными операциями).
Г. По характеру выполняемых операций банки можно подразделить на:
1) универсальные (могут выполнять весь набор банковских услуг, обслуживать клиентов независимо от направленности их деятельности как физических, так и юридических лиц);
2) специализированные (специализируются на определенных
видах операций).
Д. По числу филиалов банки можно разделить на не имеющие
филиалов и многофилиальные.
Е. По сфере обслуживания банки делятся на региональные, межрегиональные, национальные, международные.
Ж. По масштабам деятельности можно выделить малые, средние, крупные банки, банковские консорциумы, межбанковские
объединения.
З. По территориальному признаку коммерческие банки делятся на: местные, региональные, национальные, международные.
Коммерческие банки являются основой всей финансовой системы, так как призваны, с одной стороны, аккумулировать денежные средства, а с другой – «прибыльно» их использовать.
Основные функции коммерческих банков включают:
 аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала;
 посредничество в кредите;
140
 проведение расчетов и платежей в хозяйстве;
 создание платежных средств;
 организацию выпуска и размещения ценных бумаг;
 консультационное обслуживание клиентов.
Все банковские операции и сделки осуществляться в рублях, а
при наличии соответствующей лицензии Банка России – и в иностранной валюте. Кредитной организации, в том числе коммерческому банку, запрещается занятие производственной, торговой и
страховой деятельностью.
Основная часть расчетов между организациями осуществляется безналичным путем. Банки, выступая в качестве посредника в платежах, осуществляют расчеты по поручению клиентов,
принимают деньги на счета и ведут учет всех денежных поступлений и выдач. Централизация платежей в банках способствует уменьшению издержек обращения, а для ускорения расчетов
и повышения надежности платежей внедряются электронные
системы расчетов.
Банковские счета: расчетный счет, депозитный, ссудный, корреспондентские счета и т. п.
В процессе своей деятельности коммерческие банки подвергаются множеству рисков. В общем виде банковские риски разделяются
на четыре категории.
1) банковские, в свою очередь, включают два типа рисков: чистые и спекулятивные. Чистые риски (кредитный риск, риски ликвидности и платежеспособности) могут привести к убытку для банка. Спекулятивные риски, основанные на финансовом арбитраже,
могут иметь своим результатом прибыль, если арбитраж осуществляется правильно, или убыток – в противном случае. Основные
виды спекулятивного риска – это процентный, валютный и рыночный (или позиционный) риски. Банковские зависят от общей деловой стратегии банка;
2) деловые риски связаны с внешней средой банковского бизнеса, в том числе с макроэкономическими и политическими факторами, правовыми условиями;
3) чрезвычайные риски включают все типы рисков, которые в
случае реализации события способны подвергнуть опасности деятельность банка или подорвать его финансовое состояние и достаточность капитала;
4) кредитный риск зависит от ошибочных действий самого банка. Данный риск также обусловлен и клиентом, а именно его кредитоспособность и характер кредитной сделки.
141
Основная задача, стоящая перед банковскими структурами, –
минимизация кредитных рисков.
Коммерческий банк – это кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять определенные банковские
операции.
К основным операциям коммерческих банков и оказываемым
ими услугам относятся:
A. Осуществление денежных расчетов и основные виды счетов.
Виды счетов в Российской Федерации:
1. Расчетный счет, используется для:
 зачисления выручки от предпринимательской деятельности;
 зачисления сумм полученных кредитов;
 расчетов с работниками по заработной плате и другим выплатам;
 расчетов с банками по полученным кредитам и процентам по
ним;
 платежей по решениям судов и других органов, имеющих право принимать решения о взыскании средств со счетов юридических
лиц в бесспорном порядке;
 других расчетных операций.
2. Текущий счет открывается некоммерческими организациями
для получения финансирования и снятия денежных средств.
3. Депозитный счет – счет, который предназначен для хранения
временно свободных денежных средств.
4. Валютный счет – открывается для зачисления и расчетов денежными средствами, выраженными в иностранной валюте.
5. Ссудный счет – счет, на котором банки учитывают предоставление и возврат кредитов. Ссудные счета подразделяют на простые
и специальные.
6. Карточный счет – счет, открываемый банком для учета операций, совершаемых клиентом с использованием банковской карты.
7. Бюджетные счета открываются предприятиям, которым выделяются средства за счет бюджетов для целевого их использования.
B. Кредитование и его формы.
Виды и формы кредитов подробно рассматривались в главе
«Кредит». Отметим лишь, то чем руководствуются коммерческие
банки при установлении платя за кредит:
– базовую ставку процента по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам ЦБ (ставку рефинансирования);
– среднюю процентную ставку по межбанковскому проценту,
т. е. за ресурсы, покупаемые у других коммерческих банков для
своих операций (МИБОР);
142
– среднюю процентную ставку, уплачиваемую банком своим
вкладчикам;
– структуру кредитных ресурсов банка (чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должен быть кредит);
– спрос на кредит со стороны заемщиков (чем меньше спрос, тем
дешевле кредит);
– срок и вид кредита;
– стабильность денежного обращения в стране (чем выше темп
инфляции, тем дороже должна быть плата за кредит, поскольку у
банка повышается степень риска потерять свои ресурсы из-за обесценения денег);
– процентные ставки за рубежом. На соответствующий «реальный» уровень процентных ставок в какой-либо стране влияют
процентные ставки за рубежом и ожидания обменного курса. В настоящее время курс, взятый Правительством РФ, ориентирован на
уровень процентных ставок в развитых странах;
– конкуренцию на рынке кредитных услуг. В условиях конкуренции между банками и борьбой за расширение обслуживаемых
рынков более низкие процентные ставки по кредитам позволяют
рассчитывать на привлечение большого числа клиентов и завоевание конкурентных преимуществ;
– государственную потребность в заемных средствах. Чем выше
потребность государства в заемных средствах, тем выше спрос на
кредит и тем выше процент за кредит;
– платежный баланс и обменный курс. Как свидетельствует мировой опыт, когда какая-либо страна имеет постоянный дефицит
платежного баланса, а правительство не хочет допустить падение
обменного курса ниже определенной величины, процентные ставки должны повышаться для привлечения средств в страну. Таким
образом, эта страна может финансировать дефицит своего платежного баланса посредством заимствования из-за рубежа;
– степень риска кредита. Как правило, кредит с более высокой
степенью риска выдается под более высокий процент, чтобы компенсировать кредитору рисковое помещение средств. Оценив кредитоспособность заемщика, банку необходимо устанавливать процентную ставку по кредиту на уровне, немного превышающем свою
базовую ставку.
Кредитор надеется получить процент за свой капитал, учитывая
степень риска, а заемщик, используя заемные средства, извлекает
доход, который будет достаточен для уплаты процентов кредитору
и извлечения определенного дохода для себя.
143
C. Операции с ценными бумагами и связанная с ними инвестиционная деятельность:
Операции банков с ценными бумагами, т. е. фондовые операции
коммерческих банков, включают в себя:
– ссуды под ценные бумаги;
– покупку ценных бумаг для собственного портфеля (инвестиции);
– первичное размещение вновь выпущенных ценных бумаг среди держателей;
– покупку и хранение ценных бумаг по поручению клиента, так
называемое обслуживание вторичного оборота ценных бумаг.
Инвестиции в ценные бумаги, будучи формой финансирования
государства, могут приносить ощутимую прибыль и самим коммерческим банкам, особенно в условиях высоких процентных ставок.
Исключительно велика роль коммерческих банков в размещении
вновь выпущенных государственных займов. Принимая на себя
обязательство разместить облигации на рынке, банки приобретают
для себя ту часть выпуска, которую не смогли разместить по подписке, а затем продают их своим клиентам, в том числе и другим
банкам. Ценные бумаги в процессе размещения, как активная статья баланса банка достигают особо больших размеров в период возрастания бюджетных дефицитов.
Коммерческие банки не участвуют непосредственно в биржевых
операциях. И вместе с тем они активно способствуют биржевому
обороту, предоставляя ссуды под ценные бумаги инвестиционным
банкам и посредникам фондовой биржи, позволяя последним приобретать акции и облигации на значительно большие суммы, чем
имеющийся у них собственный капитал. А если к указанным ссудам добавить приобретение ценных бумаг на доверительной основе, то станет очевидным, сколь велика роль коммерческих банков в
фондовых операциях.
Вместе с тем операции с ценными бумагами могут принести банку дополнительные финансовые риски. Если рыночная стоимость
ценных бумаг, находящихся в портфеле коммерческого банка, падает, то это вызывает понижение стоимости активов банка, что особенно опасно в период кризиса. Падение рыночной стоимости ценных бумаг, являющихся залогом при выдаче кредитов, усиливает
кредитные риски и возможность роста просроченной задолженности по кредитам. В этом случае банки предъявляют к своим должникам требование о предоставлении дополнительного обеспечения
по выданному кредиту, которое называют «margin call».
144
В России в соответствии с Федеральным законом «О банках и
банковской деятельности» коммерческие банки могут осуществлять все вышеперечисленные операции (выпуск, покупку, продажу, учет, хранение) с такими ценными бумагами, которые выполняют функцию платежного документа (векселя, чеки) либо
подтверждают привлечение денежных средств во вклады (депозитные и сберегательные сертификаты), а также с государственными и муниципальными ценными бумагами, для операций с
которыми не требуется получения специальной лицензии. Российским коммерческим банкам не требуется также специального
разрешения для осуществления доверительного управления указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.
D. Валютные операции – операции, связанные с переходом
права собственности на валютные ценности, использованием в
качестве средства платежа иностранной валюты, а также валюты
Российской Федерации при осуществлении внешнеэкономической
деятельности, ввозом и пересылкой в Российскую Федерацию изза границы и вывозом и пересылкой из Российской Федерации за
границу валютных ценностей, а также с осуществлением международных денежных переводов.
Валютные ценности включают: иностранную валюту; ценные
бумаги в иностранной валюте – платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации)
и др.; драгоценные металлы – золото, серебро, платину и металлы
платиновой группы в любом виде и состоянии, за исключением
ювелирных и других бытовых изделий.
Валюта РФ – это:
 рубли в виде банкнот Банка России и монеты;
 средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами РФ на основании соответствующих законодательных актов;
 ценные бумаги в валюте РФ – платежные документы (чеки,
векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в рублях.
Валютные операции подразделяются на два вида:
1. Текущие валютные операции, к которым относятся:
 переводы в РФ и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также для кредитования экспортно-импортных
операций на срок не более 180 дней;
145
 получение и предоставление финансовых кредитов на срок не
более 180 дней;
 переводы в РФ и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям,
связанным с движением капитала.
2. Валютные операции, связанные с движением капитала, включающие:
 прямые инвестиции, т. е. вложения в уставный капитал предприятия;
 портфельные инвестиции, т. е. приобретение ценных бумаг;
 переводы в оплату права собственности на здания, сооружения
и иное имущество;
 предоставление и получение отсрочки платежа на срок более
180 дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;
 предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней.
E. Кассовое обслуживание клиентов – операции связанные с получением, выдачей, хранением и перевозкой денежных средств.
Кассовые операции в банке являются одним из основных видов
банковских операций. Представляют собой операции по приему и
выдаче наличных денежных средств. Более широко кассовые операции можно определить как операции, связанные с движением
наличных денежных средств.
Основным документом, регламентирующим кассовые операции
для кредитных организаций является положение Центрального
банка РФ № 318-П от 24 апреля 2008 г. «О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты Банка России в кредитных организациях на территории Российской Федерации».
Требования клиентов банка о выдаче наличных средств является важной стороной деятельности банка, так как это определяет доверие клиента банку, определяет возможность клиента банка свободно распоряжаться своими деньгами.
Кассовые операции имеют большое значение как для банка так
и для клиентов. Принимая наличные средства от клиентов банк
увеличивает свои свободные резервы, при этом проводит активные
операции и получает доходы. Для осуществления кассовых операций банки открывают операционную кассу, которая состоит из приходной кассы, где осуществляют прием наличных и расходной, где
выдают наличные. Все юридические лица и индивидуальные предприниматели обязаны сдавать полученную наличность в учрежде146
нии банков для зачисления на их счета. В последние годы практически все банки проводят кассовые операции через банкоматы.
F. Межбанковские расчеты.
Межбанковские расчеты – безналичные расчеты, осуществляемые через корреспондентские счета, открываемые в структурных
подразделениях Центрального банка или в банках- контрагентах;
Межбанковские расчеты – это расчеты между самостоятельными коммерческими банками. Они осуществляются на основе корреспондентских отношений.
Корреспондентские отношения – это договорные отношения
между банками об осуществлении платежей и расчетов одним из
них по поручению и за счет другого. Такие отношения могут устанавливаться как между национальными, так и с зарубежными банками. В одном договоре могут участвовать два банка и более. Корреспондентские отношения оформляются обменными письмами или
заключением специального корреспондентского договора (соглашения), в которых устанавливаются порядок и условия выполнения банковских операций (валюта расчетов, счета для проведения
платежей, правила перевода остатка средств, порядок пополнения
счета, размер комиссионного вознаграждения и др.). Корреспондентские отношения между коммерческими банками устанавливаются добровольно, между коммерческим и центральным банком –
в обязательном порядке.
Межбанковские расчеты могут совершаться в двух формах:
 в порядке прямых переводов (межбанковские переводы) – расчеты производятся на валовой основе;
 путем зачета взаимных требований и обязательств между банками (межбанковский клиринг) – производятся так называемые
чистые платежи.
За расчетнокассовое обслуживание Банк России взимает с кредитных организаций определенную плату. Проценты на остатки
средств на корреспондентских счетах не начисляются.
Платежная система РФ включает в себя несколько относительно
самостоятельных платежных систем, которые играют различную
роль в проведении платежей и предоставлении соответствующих
услуг клиентам:
– платежная система Банка России (60 % общего объема и
41,6 % общего количества платежей);
– платежные системы кредитных организаций по корреспондентским счетам, открытым в других кредитных организациях
(3,4% общего объема и 4,2% общего количества платежей);
147
– внутрибанковские платежные системы (15,9% общего объема
и 12,7% общего количества платежей);
платежные системы расчетных небанковских кредитных организаций (1,4% общего объема и 0,4% общего количества платежей).
G. Лизинг – долгосрочная аренда машин, оборудования. сооружений производственного назначения, предусматривающая
возможность их последующего выкупа арендатором.
Лизинговые платежи – общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом – предметом договора лизинга.
Лизингополучатель – это субъект, получающий оборудование
на условиях долгосрочной аренды. В лизинговом кредите лизингодателя называют лизор.
Лизингодатель – субъект, предоставляющий оборудование на
условиях долгосрочной аренды. В лизинговом кредите лизингодателя называют лессор.
Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется, вопервых, тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса,
а банки – основные держатели денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с
банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой
последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к
расширению этих операций. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя
лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита. Коммерческие банки нередко
выступают лизингодателем (арендодателем). Лизингополучателем
(арендополучателем, арендатором) – предприятия разных форм
собственности. Поставщиком имущества – его производители,
снабженческо-сбытовые, торговые и другие организации – владельцы имущества. В зависимости от экономических условий число участников сделки может расширяться. Кроме перечисленных
трех сторон в сделке в ряде случаев участвуют лизинговые фирмы, которые выполняют роль посредников между поставщиком,
лизингодателем и лизингополучателем. За рубежом при крупных
многомиллионных сделках число участников может увеличиваться до пяти-шести, в числе которых лизинговые фирмы, трастовые
корпорации, финансирующие учреждения и др. Для коммерческих
банков более выгодно обходиться без посредничества лизинговых
компаний. В таком случае банк, приобретая имущество, является
148
его покупателем, а сдавая его в аренду по лизинговому соглашению, становится лизингодателем. H. Трастовые операции.
Траст – это операции по управлению средствами клиента, составляемые от его имени и по поручению клиента на основании договора с ним. Трастовые операции являются основным видом внебалансовых активно-пассивных операций коммерческих банков.
Трастовые операции являются новыми для российской банковской
практики.
Для осуществления доверительного управления имуществом
стороны заключается договор управления в письменной форме на
срок не более 5 лет. Учредителями доверительного управления могут быть только резиденты Российской Федерации – как юридические, так и физические лица.
Доверительные операции подразделяются на три вида:
 Управление наследством.
По закону раздел имущества по смерти завещателя, если только речь не идет о незначительных денежных и имущественных активах, должен осуществляться специально на то уполномоченным
исполнителем. В некоторых случаях исполнитель определен в завещании (иногда им назван траст-отдел соответствующего банка).
Если же исполнитель в завещании не указан, то исполнителя назначает суд, а назначенный судом исполнитель часто предпочитает
обратиться к услугам банка.
Основные обязанности исполнителя завещания (траст-отдела
банка) заключаются в следующем: он обязан получить решение
суда, если таковое необходимо; собрать и обезопасить активы наследства; уплатить административные расходы и рассчитаться по
долгам; уплатить налоги; разделить оставшееся имущество в соответствии с законом и волей завещателя между наследниками и оказывать им другие услуги.
 Выполнение операций по доверенности и в связи с опекой.
Трасты могут быть завещательными (в этом случае банк берёт на
себя обязательство и после смерти доверителя распоряжаться его
имуществом и распределять доход с него между назначенными бенефициарами) и прижизненными. Бенефициар – лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста. Прижизненный траст означает, что доверитель заключил соглашение с трастотделом банка и передал ему определённое имущество, которым
банк может оперировать – хранить, инвестировать, распоряжаться
доходами и основной суммой в соответствии с договором о трасте.
149
Иногда доверитель известный контроль над трастом, он вправе расторгнуть с банком соглашение или изменить его условия. Однако
при заключении соглашения о прижизненном безотзывном трасте
доверитель полностью и безвозвратно лишается права контроля.
 Агентские услуги.
Траст-отделы коммерческих банков могут выполнять для физических лиц и отдельные агентские функции, связанные с сохранением активов, управлением собственностью и юридическим
обслуживанием. Эти операции отличаются от полного траста главным образом тем, что при выполнении функций агента право собственности в основном сохраняется за её владельцем. Последний,
именуемый принципалом, поручает агенту (траст-отделу банка)
действовать от его имени. Представительство осуществляется на
договорных началах и требует заключения агентского соглашения.
Одной из разновидностей агентских соглашений между трастотделом банка и его клиентом является договор о сохранении активов. При таком соглашении траст-отдел принимает на ответственное хранение и в управление определённые активы (как правило, в
ценных бумагах). При этом траст-отдел обязан получать доходы по
ним и извещать клиента об их поступлении, погашать облигации
с истёкшими сроками, получать деньги по закладным, покупать и
продавать ценные бумаги. Главная задача траст-отдела – сохранить
и приумножить доверенный ему капитал. В расширенном виде договор о сохранении активов может включать в себя и полные представительские функции, когда траст-отдел банка осуществляет все
виды инвестиционных или коммерческих операций с капиталом
доверителя, т. е. полностью распоряжается инвестиционным портфелем клиента.
При организации трастовых отношений может возникнуть фонд
погашения задолженности. С помощью этого фонда может осуществляться уплата процентов; распоряжение фондом погашения; освобождение заложенного имущества. По доверительным операциям
коммерческие банки получают комиссионное вознаграждение. По
операциям, связанным с управлением наследством, вознаграждение устанавливается законодательным путем или судебным решением. Комиссионные платежи за агентские услуги в большинстве
случаев определяются на договорных началах, так как объем работы различен по видам операций. Комиссионное вознаграждение
может состоять из ежегодных отчислений от дохода траста, ежегодного взноса с основной суммы и в ряде случаев с основной суммы по
окончании срока действия соглашения о трасте.
150
В России трастовые операции ограничиваются депозитарной деятельностью банков. Депозитарные операции банков включают в
себя операции хранения, учета прав собственности, осуществления
доверительного управления, а также проведение брокерских или
иных операций с эмиссионными ценными бумагами, принадлежащими собственно банкам, и ценными бумагами, переданными депонентами кредитной организации. Профессиональный участник
рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность называется депозитарием. Депозитарием может быть только
юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по
хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги, называется депонентом. Договор, регулирующий отношения депозитария и
депонента, называется депозитарным договором.
Депозитарный договор должен содержать следующие существенные условия: а) однозначное определение предмета договора:
предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и
(или) учету прав на ценные бумаги, б) порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными
в депозитарии ценными бумагами депонента; в) срок действия договора; г) размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором; д) форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом; е) обязанности депозитария.
I. Факторинг.
Факторинг нами уже был рассмотрен в разделе Кредит.
Факторинговая фирма покупает у своих клиентов их требования
к своим клиентам и в течение 2–3 дней оплачивает от 70 до 90%
требований в виде аванса, остающиеся 10–30% клиент получает
после оплаты его требований плательщиком. Факторинг является
рискованным, но высокоприбыльным банковским бизнесом. Факторинговые операции относятся к активным ссудным операциям
банков.
В факторинговых операциях участвуют три стороны:
1) фактор-посредник, которым может быть коммерческий банк
или специализированная факторинговая компания;
2) поставщик;
3) покупатель.
Факторинг с финансированием (кредитом) может быть двух видов – открытым и закрытым.
Открытый факторинг – это форма факторинговой услуги, при
которой плательщик уведомлен о том, что поставщик переуступает
счета-фактуры банку.
151
Закрытый факторинг – дебитор не ставится в известность о наличии договора факторингового обслуживания и продолжает осуществлять платежи поставщику, который направляет их в пользу
фактора.
По объемам принимающих фактором рисков факторинг делится: с правом регресса и без права регресса клиента.
Регресс означает, что при неполучении платежа от дебитора
фактор выставит требование к поставщику об уплате долга. Тем самым регресс снижает риск банка. для того, чтобы снизить уровень
риска в факторинговых операциях банк должен изучить финансовое состояние клиента, а именно:
1. Проанализировать показатели ликвидности баланса.
2. Проанализировать состав и длительность дебиторской задолженности.
3. Проанализировать будущее клиента и его платежеспособность и т. д.
J. Банковские гарантии и поручительства
Банковская гарантия – абсолютно самостоятельное обязательство, это отдельная услуга банка, которая предоставляется по
просьбе клиента на платной основе в целях обеспечения исполнения последним своих обязательств перед другим кредитным учреждением. Основное распространение банковская гарантия, как
вид обеспечения, получила среди коммерческих кредитов. В системе кредитования населения она применяется крайне редко, хотя
зачастую и фигурирует в качестве одного из возможных (принимаемых банком) видов обеспечения. Сущность гарантии заключается
в том, что банк берет на себя обязательство по требованию кредитора погасить вместо заемщика определенную договором банковской
гарантии сумму. Размер гарантируемого обеспечения, сроки его
действия и условия оговариваются сторонами в договоре, который
не зависит от условий и обязательств кредитного договора.
Принцип действия банковской гарантии в кредитных правоотношениях – сначала погашение обязательства за заемщика и только потом возможные споры и судебные разбирательства. Именно
такая природа банковской гарантии, наравне со статусом гаранта,
делает ее более надежным инструментом обеспечения любых обязательств, исключая для кредитора необходимость первичного
урегулирования возможной спорной ситуации. Именно поэтому
получить гарантию ничуть не проще, чем сам кредит, отчего она
и используется редко в рамках кредитования населения. С позиции заемщика банковская гарантия – дополнительное финансовое
152
бремя, поскольку ее предоставление предполагает несение затрат
по уплате предусмотренного договором вознаграждения гаранта. В
то же время получение гарантии, как правило, позволяет воспользоваться более привлекательными условиями кредитования – по
сниженной процентной ставке, в большем объеме, на более продолжительный по сравнению с базовыми условиями срок. Таким
образом, при грамотном подходе затраты на получение банковской
гарантии в некотором роде компенсируются более лояльными условиями кредитования.
Поручительство, наряду с имущественным залогом, можно назвать основным видом обеспечения в системе кредитования физических лиц. Оно считается менее надежным способом обеспечения,
несмотря на свою правовую природу. Дело в том, что многие поручители воспринимают предоставление поручительства как формальность и крайне редко с той же тщательностью, что и банки, проверяют платежеспособность лица, за которого ручаются. Хотя это и не
возбраняется, отношения между заемщиком и поручителем редко
носят коммерческий характер. В абсолютном большинстве случае
поручительство предоставляется на бесплатной основе, за исключением разве что получения коммерческих кредитов и то далеко не
всегда. В отличие от гарантии, поручительство строго взаимосвязано с основным обязательством, т. е. кредитом, и действует ровно
столько, сколько и срок действия кредитного договора. Несмотря на
то, что к поручителю банком могут быть предъявлены такие же требования, как и к гаранту, при наличии спора сначала вопрос подлежит урегулированию в суде, и только затем взыскание может быть
обращено на имущество и денежные средства поручителя.
Среди других особенностей поручительства в системе кредитования, в отличие от банковской гарантии: платежеспособность и
соответствие поручителя другим требования, как правило, проверяются самим банком-кредитором; поручитель может полноправно возражать против требований кредитора, действуя так же, как
и должник; изменения основного обязательства влекут изменение
условий поручительства, а прекращение (признание недействительным) кредитного договора – прекращает поручительство; поручителями могут быть и граждане, и юридического лица, не обладающие специальным статусом – достаточно дееспособности и
соответствия предъявляемым кредитором требованиям.
K. Операции с драгоценными металлами драгоценными камнями:
 операции по покупке и продаже драгоценных металлов и драгоценных камней;
153
 операции по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов;
 операции по хранению и перевозке драгоценных металлов и
драгоценных камней;
 операции по предоставлению кредитов в драгоценных металлах и под залог драгоценных металлов и драгоценных камней;
 экспортные операции.
Федеральным законом «О драгоценных металлах и драгоценных камнях определено, что к драгоценным относятся:
 металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой
группы (палладий, иридий, родий, рутений и осьмий);
 природные камни: алмазы, изумруды, александриты, жемчуг,
уникальные природные янтарные образования.
Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле»
относит к валютным ценностям драгоценные металлы в самородках и аффинированные (очищенные) в виде слитков, проката, порошка, лома, за исключением ювелирных и бытовых изделий из
этих металлов, а также деталей промышленных и лабораторных
аппаратов и агрегатов из этих металлов. В состав валютных ценностей включаются и природные драгоценные камни в сыром и обработанном виде (в том числе рекуперированные, т. е. извлеченные из
отработанного или неисправного промышленного инструмента или
ювелирных изделий), за исключением ювелирных и бытовых изделий, а также промышленного инструмента из драгоценных камней
или с их использованием.
Операции с золотом совершаются в количественных единицах
чистой массы металла, операции с серебром, платиной и другими
драгоценными металлами – в единицах лигатурной массы металла.
Под лигатурой (лигатурной массой) понимается вес металлического объекта (слитка, проката, порошка и т. д.) с учетом имеющихся
в металле объекта химических примесей. Химическая, чистота металла определяется его пробой, т. е. числом долей химически чистого металла в лигатурной массе, например, проба «четыре девятки» – 0,9999% примесей в 100% лигатуры.
Рассмотрим формирование ресурсов коммерческих банков:
А. Пассивные операции.
Пассивными операциями называются операции по привлечению денежных средств на формирование ресурсов банка, необходимых для предоставления услуг.
Формы пассивных операций:
1) первичная эмиссия ценных бумаг коммерческого банка;
154
2) отчисления от прибыли банка на формирование ли увеличение фондов;
3) получение кредитов от других юридических лиц;
4) депозитные операции.
С помощью первых двух форм пассивных операций создается первая крупная группа кредитных ресурсов – собственные ресурсы. Следующие две формы пассивных операций создают вторую крупную
группу ресурсов – заемные, или привлеченные, кредитные ресурсы.
Собственные и привлеченные средства составляют ресурсы коммерческого банка. Собственный капитал обычно составляет менее
10% ресурсов коммерческого банка, привлеченные средства – более 90%. К собственным средствам относятся акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль.
Особенности собственных средств:
 на начальном этапе создания банка покрывают первичные
расходы;
 являются базой для создания резервов;
 являются источником вложений в долгосрочные активы.
Функции собственного капитала:
1. Защитную, которая означает:
– возможность выплаты компенсации вкладчикам в случае ликвидности банка;
– сохранение платежеспособности путем создания активов.
2. Оперативную. Для начала работы банку необходим начальный капитал, который используется на приобретение земли, зданий, оборудования и создание финансовых расходов.
3. Регулирующая, которая связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банков.
Собственный капитал коммерческого банка включает:
 уставный фонд. В зависимости от формы организации банка по-разному формируется его уставный капитал:
1) если банк является АО, то уставный капитал формируется в сумме номинальной стоимости акций, распространенных
либо путем открытой подписки на них, либо в порядке распределения всех акций между учредителями в соответствии с размерами их доли в уставном капитале;
2) если банк паевой, то уставный капитал формируется за
счет взносов-паев участников банка.
Уставный капитал кредитной организации составляется из величины вкладов ее участников и определяет минимальный размер
имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов.
155
Банк России устанавливает норматив минимального размера
уставного капитала вновь регистрируемой кредитной, организации, предельные размеры неденежных вкладов в уставный капитал кредитной организации, а также перечень видов имущества
в неденежной форме, вносимого в оплату уставного капитала.
Норматив минимального размера уставного капитала кредитной
организации может устанавливаться в зависимости от вида кредитной организации, (часть вторая в ред. Федерального закона от
19.06.2001 № 82-ФЗ).
Решение Банка России об изменении минимального размера
уставного капитала вступает в силу не ранее чем через 90 дней после дня его официального опубликования. Для вновь регистрируемых кредитных организаций Банком России применяется норматив минимального размера уставного капитала, действующий на
день подачи документов на регистрацию и получение лицензии.
Банк России не имеет права требовать от ранее зарегистрированных кредитных организаций изменения их уставного капитала, за
исключением случаев, установленных федеральными законами.
Не могут быть использованы для формирования уставного капитала кредитной организации, привлеченные денежные средства. В
целях оценки средств, вносимых в оплату уставного капитала кредитной организации, Банк России вправе установить порядок и критерии оценки финансового положения ее учредителей (участников),
(часть пятая в ред. Федерального закона от 19.06.2001 № 82-ФЗ).
Средства федерального бюджета и государственных внебюджетных фондов, свободные денежные средства и иные объекты собственности, находящиеся в ведении федеральных органов государственной власти, не могут быть использованы для формирования
уставного капитала кредитной организации. 
Приобретение и (или) получение в доверительное управление в
результате одной или нескольких сделок одним юридическим или
физическим лицом либо группой юридических и (или) физических
лиц, связанных между собой соглашением, либо группой юридических лиц, являющихся дочерними или зависимыми по отношению
друг к другу, более 5 процентов акций (долей) кредитной организации требует уведомления Банка России, более 20 процентов – предварительного согласия Банка России. Банк России не позднее 30 дней
с момента получения ходатайства сообщает заявителю в письменной
форме о своем решении – согласии или отказе. Отказ должен быть
мотивирован. В случае, если Банк России не сообщил о принятом
решении в течение указанного срока, приобретение акций (долей)
156
кредитной организации считается разрешенным. Порядок получения согласия Банка России на приобретение более 20 процентов акций (долей) кредитной организации и порядок уведомления Банка
России о приобретении более 5 процентов акций (долей) кредитной
организации устанавливаются федеральными законами и принимаемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.
Банк России имеет право отказать в даче согласия на приобретение более 20 процентов акций (долей) кредитной организации
при установлении неудовлетворительного финансового положения
приобретателей акций (долей), нарушении антимонопольных правил, а также в случаях, когда в отношении лица, приобретающего
акции (доли) кредитной организации, имеются вступившие в силу
судебные решения, установившие факты совершения указанным
лицом неправомерных действий при банкротстве, преднамеренного и (или) фиктивного банкротства, и в других случаях, предусмотренных федеральными законами. (в ред. Федерального закона от
19.06.2001 № 82-ФЗ).
Банк России отказывает в даче согласия на приобретение более 20
процентов акций (долей) кредитной организации, если ранее судом
была установлена вина лица, приобретающего акции (доли) кредитной организации, в причинении убытков какой-либо кредитной организации при исполнении им обязанностей члена совета директоров (наблюдательного совета) кредитной организации, единоличного
исполнительного органа, его заместителя и (или) члена коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции), (часть десятая
введена Федеральным законом от 19.06.2001 № 82-ФЗ).
Учредители банка не имеют права выходить из состава участников банка в течение первых трех лет со дня его регистрации.
 резервный фонд служит для возмещения избытков от активных операций, является источником выплаты процентов
по облигациям банка. Формируется резервный фонд за счет отчислений от прибыли. Как только резервные фонды достигают
100% уставного капитала, они капитализируются и начисление резервных фондов начинается заново;
 страховые фонды образуются банком при совершении различных операций.
 износ основных фондов;
 фонды экономического стимулирования;
 переоценку основных фондов;
 прибыль текущего года;
 прибыль прошлого года.
157
Привлеченные средства формируют основную часть ресурсов
банка. Коммерческий банк имеет возможность привлекать средства предприятий, организаций, учреждений населения путем:
 получения кредитов от коммерческих банков или Банка России. Коммерческие банки получают кредиты у Банка России в
форме переучета векселей, в порядке рефинансирования, а также
под залог государственных ценных бумаг;
 приема вкладов и депозитов от юридических и физических
лиц, открытия и ведения расчетных, текущих и иных счетов юридических лиц;
 эмиссии ценных бумаг (депозитных сертификатов, векселей и т. п.).
Депозитные операции – операции банков и других финансово-кредитных организаций по привлечению денежных средств во
вклады и их размещению. На долю депозитных операций обычно
приходится до 95% их пассивов. В качестве субъектов депозитных
операций могут выступать;
1) государственные предприятия и организации;
2) кооперативы;
3) акционерные общества;
4) смешанные предприятия с участием иностранного капитала;
5) финансовые и страховые компании;
6) отдельные физические лица и объединения этих лиц;
7) банки и другие кредитные учреждения и т. д.
Объектами депозитных операций являются депозиты – суммы
денежных средств, которые субъекты депозитных операций вносят
в банк, на определенное время. По экономическому содержанию
депозиты принято подразделять на три группы:
1) срочные депозиты;
2) депозиты «до востребования»;
3) сберегательные вклады населения.
В свою очередь каждая из этих групп классифицируется по разным признакам.
Срочные депозиты классифицируются в зависимости от их срока:
 до 3 месяцев;
 от 3 до 6 месяцев;
 от 6 до 9 месяцев;
 от 9 до 12 месяцев;
 свыше 12 месяцев.
Срочные вклады – денежные средства, вносимые клиентами
банка на определенный срок. По этим вкладам уплачиваются проценты, которые зависят от размера и срока вклада. Депозиты «до
158
востребования» классифицируются в зависимости от характера и
принадлежности средств, хранящихся на счетах, на:
1) средства на расчетных, текущих, бюджетных счетах предприятий и организаций разных форм собственности;
2) средства на специальных счетах по хранению различных
фондов;
3) собственные средства предприятий, предназначенные для капитальных вложений;
4) средства предприятий и организаций в расчетах;
5) средства на корреспондентских счетах по расчетам с другими банками;
6) средства местных бюджетов.
Сберегательные вклады в зависимости от особенностей их хранения подразделяются на:
1) срочные;
2) срочные с дополнительными взносами;
3) выигрышные;
4) денежно-вещевые выигрышные;
5) молодежно-премиальные, условные;
6) на предъявителя т. д.
Б. Активные операции.
Активные операции – это операции банков по размещению собственных ресурсов с целью получения прибыли и обеспечения ликвидности.
Активные операции банка классифицируются на:
 ссудные;
 расчетные;
 кассовые;
 инвестиционные и фондовые;
 гарантийные.
Ссудные операции – операции по предоставлению средств заемщику на началах срочности, возвратности и платности.
Классификация банковских ссуд:
1. По субъектам кредитования, выданные:
 юридическим лицам;
 физическим лицам.
2. По сфере размещения:
 в сфере производства;
 в сфере обращения.
3. По срокам:
 краткосрочные (на срок до 1 года);
159
 среднесрочные (на срок от 1 до 3 лет);
 долгосрочные (на срок более 3 лет).
4. В зависимости от платности:
 с рыночной процентной ставкой;
 повышенной процентной ставкой;
 льготной процентной ставкой.
5. По объекту кредитования:
 под частный объект;
 под совокупный объект.
6.По обеспечению:
 необеспеченные (бланковые);
 обеспеченные.
7. По валюте займа:
 в национальной валюте;
 в иностранной валюте.
Кассовые операции – это операции, связанные с формированием
у банка денежной наличности и обслуживанием хозяйственных органов (выдачей средств на заработную плату, командировочные расходы, на закупку сельскохозяйственных товаров и др.). Для формирования данных средств в достаточном количестве у банка имеется
оборотная касса. Сумма средств, находящихся в этой кассе, строго
лимитирована. Ее величина согласовывается руководством банка с
территориальным учреждением ЦБ РФ, в котором имеется корреспондентский счет банка.
Наличными денежными средствами коммерческий банк обеспечивается за счет резервов денежной наличности, находящихся в
расчетно-кассовых центрах (РКЦ). Банк получает их в порядке подкрепления своей оборотной кассы в пределах установленного лимита. Всю сверхлимитную наличность банки должны сдавать в РКЦ.
Расчетные операции – операции по зачислению и списанию
средств со счетов клиентов, в том числе для оплаты их обязательств
перед контрагентами.
Инвестиционные операции – операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур
в целях совместной хозяйственно-финансовой и коммерческой деятельности.
Фондовые операции – операции с ценными бумагами, с векселями и ценными бумагами, котирующимися на фондовых рынках.
К данным операциям относится: покупка и продажа, кредитование
под залог ценных бумаг, размещение вновь выпущенных ценных
бумаг, хранение и управление ценными бумагами клиентов.
160
Гарантийные операции – операции по выдаче банком гарантии
уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий, приносят доход в виде комиссионных.
Все активы банка можно разделить на:
 высоколиквидные активы – наличность и приравненные к ней
средства, средства на счетах центрального банка, государственные
долговые обязательства, средства на корреспондентных счетах в
банках и резидентах в СКВ;
 ликвидные активы – все кредиты, выданные банком в рублях
и иностранной валюте со сроком погашения 30 ближайших дней;
 активы долгосрочной ликвидности – все кредиты рублях и
иностранной валюте, выданные банком сроком погашения свыше
года, а также просроченные кредиты и 50% гарантий и поручительств сроком действия свыше одного года.
Ликвидность банка – это способность банка расплатиться по денежным требованиям, которые могут быть ему предъявлены, за
счет трансформации своих активов в денежные средства. Ликвидность банка предполагает наличие у него ликвидных активов в размере, теоретически достаточном для оплаты имеющихся у банка
обязательств.
Ликвидность банка определяется степенью соответствия объемов и сроков привлечения и размещения кредитных ресурсов,
так как поступление наличности в результате проведения банком
активных операций редко совпадает по срокам с объемом наличности, необходимым для покрытия задолженности банка.
Ликвидность баланса банка определяется на конкретную дату
(ликвидность как запас) При такой оценке осуществляется сравнение имеющегося запаса ликвидных активов с существующей в данный момент потребностью в ликвидных средствах.
Баланс банка является ликвидным, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации средств актива покрыть срочные
обязательства по пассиву.
России устанавливает ряд требований к уровню ликвидности
коммерческих банков. Эти требования определены Инструкцией
ЦБР «О порядке регулирования деятельности банков».
Инструкцией, в частности, установлены следующие нормативы:
 норматив мгновенной ликвидности – определяется как отношение суммы высоколиквидных активов банка к сумме обязательств банка по вкладам до востребования. Минимально допустимое значение устанавливается в размере 20%. Это означает, что
банк в любой момент должен обеспечить не менее 20% своих теку161
щих обязательств денежными средствами, помещенными з высоколиквидные активы;
 норматив текущей ликвидности – определяется как отношение
суммы ликвидных активов банка к сумме обязательств банка по
вкладам до востребования и по срочным вкладам на срок до 30 дней.
Минимально допустимое значение устанавливается в размере 70%;
 норматив долгосрочной ликвидности определяется как отношение всей долгосрочной задолженности банку, включая выданные гарантии и поручительства, сроком погашения свыше года к
собственному капиталу банка, а также к обязательствам банка по
срочным вкладам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам сроком свыше года. Максимально допустимое значение устанавливается в размере 120%;
 норматив общей ликвидности определяется как отношение
ликвидных активов банка и его суммарных активов. Минимально
допустимое значение устанавливается в размере 20%.
В. Активно-пассивные операции.
Активно-пассивные операции – это такие операции, которые
банк выполняет по поручению своих клиентов и взимает с них
плату в виде комиссионных.
Основными видами финансовых услуг, предоставляемых коммерческими банками, являются трансакционные услуги (расчеты), портфельные услуги (выдача займов и прием депозитов),
услуги по сбору и обработке информации, управление рисками,
обеспечение ликвидности инвестиций клиентов, обслуживание
лизинговой и страховой деятельности.
Вопросы для самопроверки
1. Дайте экономическое определение всей банковской системе.
2. Что такое банковское право?
3. Перечислите принципы банковской системы?
4. Какие факторы влияют на развитие банковской системы
страны.
5. Перечислите виды банков.
6. Что относится к небанковским кредитным организациям?
7. По каким признакам можно классифицировать банки.
8. Какие цели преследует в своей деятельности Центральный
Банк?
9. Перечислите органы управления Центральным банком.
162
10. Перечислите функции Центрального Банка.
11. Какова цель денежно-кредитной политики.
12. Что такое рестрикция и экспансия?
13. Какие документы необходимы для регистрации кредитной
организации.
14. Каковы органы управления кредитной организацией.
15. Какие документы должна предъявлять кредитная организация для определения ее финансового состояния.?
16. Каковы принципы деятельности кредитной организации.
17. Каким законодательным нормам подчиняются коммерческие банки при осуществлении своей деятельности.
18. Перечислите пассивные операции банка
19. Перечислите активные операции банка.
20. Перечислите актвино-пассивные операции банка.
21. В чем суть факторинговых, форфейтинговых, лизинговых
операций. банка.
22. Что такое кассовые операции?
23. Дайте экономическое обоснование счеты ЛОРО и НОСТРО.
24. Что такое трастовые операции?
25. Чем стратегия банка отличается от тактики банка?
26. Какие факторы влияют на ликвидность банка?
27. Что понимается под экономической устойчивостью коммерческого банка?
По теме «Банковская система» необходимо решить следующие
задачи:
Задача 1. Объем денежной массы в стране составил на конец
года 2821,3 млрд руб. В начале года центральный банк произвел
эмиссию в размере 7 млрд руб. и установил норму обязательных резервов в размере 16%. Каков будет объем денежной массы в стране?
Решение
К мультипликации способны только безналичные деньги, тогда
найдем с помощью банковского мультипликатора количество денег
в экономике в результате эмиссии 7*1/ 0,16 = 43,75 млрд руб. Следовательно, 2821,3 млрд руб. + 43,75 млрд руб. = 2865,05 млрд руб.
будет объем денежной массы в стране.
Задача 2. Экономика находится в условиях экономического
«бума». Денежная масса в обращении составляет 500 000 долл.
Норма обязательных резервов – 10%. Что должен сделать цен
тральный банк, чтобы предотвратить надвигающийся кризис?
163
Задача 3. Допустим, общая сумма вкладов в коммерческий банк
составляет 100 тыс. руб., общая сумма резервов – 37 тыс. руб., а
норма обязательных резервов – 10%. Какой размер ссуд может выдать этот банк и вся банковская система в целом?
Задача 4. Экономический бум, норма обязательных резервов
банка составляет 20%, бессрочные чековые вклады в банк – 300,
наличные деньги – 15, сумма резервных отчислений – 75. Каковы избыточные резервные отчисления банка?
Задача 5. Предположим, что в банк, у которого нет избыточных резервов, приходит вкладчик и приносит 600 долл. наличными. Банк добавляет эти деньги к своим резервным отчислениям в центральный банк. Затем выдает ссуду в размере 300 долл.
Как изменится предложение денег?
Задача 6. В системе коммерческих банков только один банк
имел избыточные резервы на сумму 100 тыс. руб. Это позволило
ему выдать ссуду, причем в максимально возможном размере. Заемщик получил половину ссуды в форме открытия текущего счета, а вторую – в виде наличных денег, которые банк с этой целью
взял из центрального банка. Если известно, что норма резервных
отчислений составляла 20%, полученные наличные деньги не
вернулись обратно, то каков рост предложения денег.
Задача 7. Объем номинального ВНП в стране 4000 млрд руб.,
скорость обращения денег 4, денежный мультипликатор 0,16. Найти объем денежной базы.
Задача 8. Центральный банк проводит политику «дорогих – денег». На сколько изменится денежная масса, если норма обязательных резервов составляет 20%, а на рынке представлены государственные ценные бумаги на сумму 40 млрд руб.
Задача 9. Как изменится цена векселя при увеличении учетной
ставки в два раза с 16 до 32% и при номинале векселя в 200 руб.
Какую политику осуществляет Центральный банк
Задача 10. Вексель на сумму 60 тыс. руб. предъявлен в банк за 50
дней до срока погашения. Вексель учтен по учетной ставке 24%. Найти сумму, выплаченную владельцу векселя, а также доход банка.
Задача 11. Вексель на сумму 10 тыс. руб. со сроком 90 дней, выпущенный 10 марта, был учтен банком 5 мая по ставке 10%. Определите
сумму, которую получит векселедержатель и сумму дисконта банка.
Задача 12. 12 июля Банк России предоставил коммерческому
банку «Ростком» ломбардный кредит на 10 календарных дней под
36% годовых в сумме 10 млн руб. Определить сумму начисленных
процентов за пользование кредитом, наращенную сумму долга.
164
Задача 13. Банком России 12 марта был предоставлен ломбардный кредит коммерческому банку сроком на 10 календарных дней
под 40% годовых в размере 720 млн руб. Дата погашения кредита –
22 марта. Фактически кредит был погашен 26 марта. Рассчитать
сумму пеней и наращенную сумму долга.
Задача 14. Вексель на сумму 40 тыс. руб. с уплатой 25 ноября
был учтен банком 10 августа при учетной ставке 7% с использованием английской практики расчета. Оцените полученную при учете сумму, а также дисконт банка.
Задача 15. Компания 01 апреля 2017 г. за поставленный товар
оформила простой вексель с номинальной стоимостью в 230 тыс.
долл., процентной ставкой за кредит 11,25% (по схеме обыкновенных процентов с точным числом дней). Определите размер дисконтной ставки, по которой вексель учитывался банком, если срок погашения 13 августа 2017 г., векселедержатель учел вексель 10 июня
1995 г. и корпорация при учете векселя получила 234,3 тыс. долл.
Задача 16. Компания 02 января 2017 г. продала в кредит, с
оформлением простого векселя (по схеме обыкновенных процентов
с точным числом дней) с номинальной стоимостью в 1,23 млн долл.,
процентной ставкой за кредит 8,8%, продукцию. Определите срок
между учетом и оформлением векселя в днях, если срок погашения
12 мая 2017 г., дисконтная ставка банка 11,2% и корпорация при
учете векселя получила 1,245 млн долл.
165
Список использованной литературы
1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации
(Банке России)» от 10.07.2002 № 86-ФЗ (действующая редакция, 2016).
2. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от
02.12.1990 № 395-1-ФЗ (действующая редакция от 03.07.2016).
3. Балабанова, И. Т. Банки и банковская деятельность: учебник /
И. Т. Балабанова. СПб.: Питер, 2009. 345 с.
4. Белоглазова Г. Г. Банковское дело: учебник / под ред. Г. Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 2009. 592 с.
5. Белоглазова Г. Н. Деньги, кредит, банки: учебник. М.: Юрайт-Издат,
2009. 624 с.
6. Белоглазова Б. Н. Денежное обращение и банки / Б. Н. Белоглазова,
Г. В. Толконцева. М.: Финансы и статистика, 2009. 355 с.
7. Белотелова Н. П., Белотелова Ж. С. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова. 4-e изд. М.: Дашков и К, 2012.
400 с.
8. Варфоломеева В. А., Медведева С. Н. Деньги. Кредит. Банки: учеб.метод. пособие. СПб.: ГУАП, 2006. 128 с.
9. Варфоломеева В. А., Иванова Н. А. Финансы, денежное обращение и
кредит: учеб.-метод. пособие/ В. А. Варфоломеева, Н. А. Иванова. СПб.:
ГУАП, 2008. 136 с.
10. Владимирова М. П., Козлов А. И. Деньги. Кредит. Банки: учебное
пособие. 2-е изд. М.: КноРус, 2006. 288 с.
11. Деньги, кредит, банки и денежно-кредитная система: тесты, задания, кейсы (для бакалавров). [Электронный ресурс]: Учебные пособия.
Электрон. дан. М.: КноРус, 2014. 312 с. Режим доступа: http://e.lanbook.
com/book/53408 12. Жуков, Е. Ф. Деньги. Кредит. Банки: учебник для студентов вузов,
обучающихся по экономическим специальностям, по специальностям
«Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Е. Ф. Жуков, Н. М. Зеленкова, Н. Д. Эриашвили; под ред. Е. Ф. Жукова. 4-е изд.,
перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. 783 с.
13. Звонова Е. А. Деньги, кредит, банки: учебник / Е. А. Звонова, М. Ю. Богачева, А. И. Болвачев; под ред. Е. А. Звоновой. М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2015. 592 с. 14. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие. М.: КноРус,
2010. 320 с.
15. Соколов, Ю. А. Организация денежно-кредитного регулирования:
учеб. пособие / Ю. А. Соколов, С. Е. Дубова, А. С. Кутузова. М.: Флинта:
НОУ ВПО «МПСИ », 2011. 264 с.
16. Челноков, В. А. Деньги. Кредит. Банки: учеб. пособие для студентов
вузов, обучающихся по специальности (080105) «Финансы и кредит» /
В. А. Челноков. 2-е изд. , перераб. и доп. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. 447 с. 166
СОДЕРЖАНИЕ
Предисловие.............................................................................. 3
Глава 1. Денежная система РФ..................................................... 1.1. Происхождение денег и их суть.......................................... 1.2. Функции денег................................................................. 1.3. Становление денежной системы в России............................. 1.4. Теории денег.................................................................... 1.5. Закон денежного обращения. Составляющие денежного
обращения............................................................................. 1.6. Инфляция....................................................................... Вопросы для самопроверки........................................................... 4
4
8
12
19
Глава 2. Международные экономические отношения....................... 2.1. Валютная система............................................................ 2.2. Платежный и расчетный баланс страны в системе валютного
регулирования....................................................................... 2.3. Международная (региональная) валютная система................ Вопросы для самопроверки........................................................... 47
47
56
61
62
Глава 3. Кредитная система.......................................................... 3.1. История кредитной системы России.................................... 3.2. Ссудный процент и его экономическая роль......................... 3.3. Основы выдачи кредита..................................................... 3.4. Функции и формы кредита................................................ 3.5. Классификация видов кредита........................................... Вопросы для самопроверки........................................................... 64
64
69
73
77
79
112
Глава 4. Банковская система Российской Федерации....................... 4.1. Основы банковской системы.............................................. 4.2. Центральный банк............................................................ 4.3. Денежно-кредитная политика Центрального банка............... 4.4. Коммерческие банки......................................................... Вопросы для самопроверки........................................................... Список использованной литературы.............................................. 115
115
121
125
130
162
166
27
32
40
Учебное издание
Варфоломеева Вера Александровна,
Иванова Наталия Александровна,
Архипова Ирина Ивановна
ДЕНЬГИ. КРЕДИТ. БАНКИ
Учебное пособие
Публикуется в авторской редакции.
Компьютерная верстка С. Б. Мацапуры
Сдано в набор 24.01.17. Подписано к печати 21.02.17.
Формат 60×84 1/16. Бумага офсетная. Усл. печ. л. 9,8.
Уч.-изд. л. 10,5. Тираж 50 экз. Заказ № 47.
Редакционно-издательский центр ГУАП
190000, Санкт-Петербург, Б. Морская ул., 67
Документ
Категория
Без категории
Просмотров
4
Размер файла
1 172 Кб
Теги
varfolomeevaivanova
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа