close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Стратегии консолидации бизнеса

код для вставкиСкачать
Стратегии
консолидации бизнеса
А.М.Зобов,
к.э.н., проф. зав. кафедрой маркетинга
РУДН, доцент кафедры менеджмента ВШБ
МГУ им. М.В.Ломоносова
Москва, 2012
Цели курса
• Научить профессиональной
терминологии в области стратегий
консолидации;
• Научить классическим методам и
технологиям консолидации бизнеса;
• Реализовать групповой проект по анализу
и определению перспектив одной из
моделей консолидации на примере
рооссийской или зарубежной компаний;
Рекомендуемая
литература
• А.А.Томпсон мл., А.Дж.Стрикленд III
Стратегический менеджмент: концепции и
ситуации. 12 издание, Пер. с англ. – М.: ИНФРАМ, 2007.
• А.Визяк.Сила масштаба: угроза или возможность?
Стратегия роста А.Т.Kearny – М.:ООО «Группа
ИТД», 2008.
• Д.Дж.Коллис, А.С.Монтгомери Корпоративная
стратегия. Ресурсный подход /Пер. с англ.М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007.
• Тема № 1
«Базовые определения и
подходы»
Что такое консолидация?
• Один из инструментов корпоративной
стратегии компании;
• Относительно новый термин – начиная с
70-80-х гг. ХХ в.
• Отражает «видение» собственников и
акционеров;
• Обеспечивает увеличение
капитализации компании;
Консолидация: проблемы
терминологических синонимов
• Концентрация капитала
• Интеграция компании
• Диверсификация компании
• Монополизация рынка
Консолидация бизнеса - это
«Обобщенное понятие, отражающее
долговременное стремление компании
(собственников, акционеров, топменеджеров) к увеличению своих
масштабов как в абсолютном, так и
относительном выражении путем
использования различных стратегий
консолидации – органического роста,
слияний и поглощений и стратегических
альянсов»
Консолидация как термин
• Увеличение масштабов компании как в
абсолютном, так и в относительном
измерении;
• «Абсолютная» консолидация – общий рост
объема продаж, капитализации, и как
правило, численности персонала;
• «Относительная» консолидация –
увеличение доли продаж, рост компании по
отношении к конкурентам, увеличение
рыночного присутствия;
Консолидация: проблемы
терминологических синонимов
• Концентрация капитала
• Интеграция компании
• Диверсификация компании
• Монополизация рынка
Базовые стратегии
консолидации бизнеса
• Органический рост последовательное, стабильное,
целенаправленное развитие, в
основном, за счет собственной
прибыли, банковских кредитов или IPO;
• Рыночная экспансия – агрессивный
рост за счет слияний и поглощений
(M&A – Merges &Acquisitions),
административного ресурса.
Вторичные стратегии
консолидации бизнеса
• Стратегические альянсы –промежуточная,
переходная модель консолидации бизнеса при
которой рост масштабов компании происходит без
слияний и поглощений, но за счет партнерств с
другими компаниями, в том числе конкурентами;
• Государственные корпорации – рост масштабов
компании по инициативе государства на основе
добровольного или принудительного объединения
активов частных компаний;
• Формирование профессиональных отраслевых
ассоциаций и объединений – увеличение влияния
компании за участия в отраслевых или
национальных ассоциациях, союзах и т.д.
Консолидация рынков (отрасли)
«Процесс развития рынков (отраслей)
при котором неизбежно происходит
увеличение роли крупных компаний за
счет увеличения их доли продаж,
перехода от совершенной конкуренции
к олигополии, а в ряде случаев
(естественные монополии) – к
монополии отдельных компаний»
• Тема № 2
«Стратегии консолидации
A.T.Kearney»
А.Т. Kearney – одна из ведущих
глобальных консультационных
компаний
• Основана в США
1926 г., в Европе - с 1964
г., в России и СНГ - с 1992 г.
• Годовой оборот составляет около 1 млрд.
долл. США
• Почти 3,000 сотрудников по всем миру
• 55 представительств в 34 странах
Северная Америка
• Атланта
• Вашингтон.
• Детройт
• Кембридж
• Коста-Меса
• Мехико
• Нью-Йорк
• Плано
• Сан-Франциско
• Силиконовая
Долина
• Торонто
• Чикаго
Южная Америка
• Буэнос-Айрес
• Каракас
• Рио-де-Жанейро
• Сантьяго
• Сан-Пауло
Европа и Африка
• Амстердам
• Афины
• Берлин
• Брюссель
• Дубаи
• Дюссельдорф
• Киев
• Копенгаген
• Франкфурт
• Хельсинки
• Йоханнесбург
• Лиссабон
• Лондон
• Мадрид
• Милан
• Москва
• Мюнхен
• Осло
• Париж
• Прага
• Рим
• Стокгольм
• Штутгарт
• Вена
• Варшава
• Цюрих
АзиатскоТихоокеанский регион
• Бангкок
• Пекин
• Гонконг
• Джакарта
• Куала-Лумпур
• Мельбурн
• Мумбаи
• Нью-Дели
• Сеул
• Шанхай
• Сингапур
• Сидней
• Токио
Главная гипотеза A.T.Kearney
• «Масштаб компании является
ключевым фактором успеха в
конкурентной борьбе на национальных
и глобальных рынках»;
• Консолидация рынков – объективный и
закономерный процесс, который для
всех рынков происходит по S-образной
кривой жизненного цикла отрасли.
Отраслевая
концентрация
CR3
Стадия 1
Начальная
Стадия 4
Стадия 2
Стадия 3
Рост
Специализация
Равновесие
и альянсы
100%
75%
45%
15%
Годы
0%
Стадии консолидации отрасли в России и
в мире (по исследованиям A.T.Kearney)
Примеры
CR31)
Открытие
Рост
Потрясение
Баланс и
альянсы
100% • Ранняя стадия
• Игроки ищут возможности для • Фокус на ключевых
• Стратегические
конкуренции
приобретений
областях
альянсы в цепочке
создания стоимости
• Рынок открыт и
• Начало концентрации ради
• Концентрация для
90% фрагментирован
экономии масштаба
улучшения конкурентной
позиции
Фиксированная тел.
Мобильная
связь
80%
тел. связь
Max.
отраслей
HHI (2)
-0,7
HHI (2)
Автопром
70%
Пивоваренные
компании
60%
50%
45%
40%
30%
20%
Табачная
промышленность
Мир
Россия
Сталелитейные
холдинги
Торговля бытовой
электроникой
-0,1
Электроэнергетика
Страхование
Банки (искл.
Сбербанк)
Издательства
-0,01
Min.
10%
0%
-5
Конкурентное
преимущество
Примечания:
Источник:
0
Основано на уникальной
позиции
5
10
15
Основано на уникальных
компетенциях
20
25
Основано на уникальной
позиции
Кол-во лет с
начала
консолидации
(1) CR3 = Доля рынка трех лидеров по отношению к объему рынка на основании базы данных о 25,000 компаниях
(2) HHI = Индекс Хиршмана-Херфиндаля – соответствует сумме квадратов долей рынка всех игроков; оси - логарифмические
База данных VBG, Исследование A.T. Kearney
Результаты исследований
A.T.Kearney
• Были проанализированы все слияния и
поглощения в мире за 10 лет (1997- 2006 г.г.)
с рыночной стоимостью свыше 100 млн.
долл;
• 51 % общей рыночной стоимости слияний и
поглощений – глобальные сделки свыше 3
млрд. долл.
• 26 % общей рыночной стоимости слияний и
поглощений - крупные сделки свыше 700
млн. долл.
Результаты исследований
A.T.Kearney
• Масштаб компании защищает ее от
поглощения -вероятность быть
поглощенной в 3 раза больше для
компаний с капитализацией менее 10
млрд. долл.;
• Консолидация рынков заставляет
компании форсировать консолидацию
своих бизнесов.
Результаты исследований
A.T.Kearney
• «Этот мир конкуренции, основанной на
масштабе, оставляет компании лишь два
базовых варианта стратегии:
- ускорить эффективный рост, с тем
чтобы победить на этапе заключительных
слияний;
- или, в виде альтернативы – подготовить
себе устойчивые ниши в тени крупных
лидеров отрасли и пережить этап
заключительных слияний в качестве
результативных нишевых игроков второго
эшелона»
Начальная стадия
S-образной кривой консолидации
• Консолидация низка (на долю трех
компаний-лидеров приходится15-20%);
• Новый отрасли (сегменты) только
«отпочковываются» от материнской
отрасли;
• Начинаются первые крупные
поглощения при преобладающем
органическом росте компаний.
Стадия «масштабирования»
S-образной кривой консолидации
• Консолидация растет (на долю трех
компаний-лидеров приходится 20-40%);
• Начинает работать эффект масштаба;
• Формируются ключевые игроки и
«первые гиганты отрасли».
• Все компании активно растут за счет
роста рынка в целом.
Стадия «сосредоточения»
S-образной кривой консолидации
• Консолидация растет, замедляется и
достигает наиболее высоких уровней –
40-70%;
• Определяются глобальные лидеры
отрасли;
• Проходят глобальные слияния и
поглощения.
• Компании «второго эшелона»
закрепляются в своих нишах .
Стадия «равновесия»
S-образной кривой консолидации
• Консолидация больше не растет, и
даже может несколько снижаться ;
• Слияния и поглощения резко
уменьшаются как метод консолидации;
• Увеличивается количество
стратегических альянсов.
• Глобальные лидеры рынка начинают
активную диверсификацию.
Отрасли с низким уровнем консолидации
( по результатам исследования A.T.Kearney)
•
•
•
•
•
ЖКХ;
Услуги;
Страхование.
Банки.
Торговля
Отрасли со средним уровнем
консолидации
( по результатам исследования A.T.Kearney)
• Сырьевые отрасли;
• Нефть, газ и химия;
• Информационные технологии и
телекоммуникации;
• Индустрия развлечений;
• Строительство и инжиниринг.
Отрасли с высоким уровнем
консолидации
( по результатам исследования A.T.Kearney)
•
•
•
•
•
Фармацевтика;
Бытовая электроника;
Потребительские товары;
Автомобилестроение;
Аэрокосмическая и военная
промышленность.
Тема № 3
Матрицы «6 граней кубика
роста A.T.Kearney»
6 этапов (граней) стратегии консолидации
(конкуренции, основанной на масштабе) –
«Кубик РУБИКА A.T.Kearney»
1 этап – «Какова позиция своего профиля масштаба»;
2 этап – «Сравните с эталоном свой профиль
масштаба»;
3 этап – «Пересмотрите направление своего роста»;
4 этап – «Используйте свои уникальные способности
к росту»;
5 этап – «Используйте правильные способы роста»;
6 этап – «Адаптируйте организационную структуру
свое компании»;
1 этап – «Какова позиция
своего профиля масштаба»;
Определяется абсолютный масштаб компании –
по параметрам рыночной капитализации. Берется
две группы компаний –крупный масштаб (более 10
млрд. $) и малый масштаб (менее 10 млрд. $).
Фиксируется относительный масштаб компаниивысокий (в группе трех компаний-лидеров) и низкий
(не входят в группу трех компаний –лидеров).
Матрица
профилей масштаба
высокий
(малый -
Низкий -
Относительный масштаб
Абсолютный масштаб
Малые лидеры
отрасли
Малые
игроки второго
эшелона
крупный)
Крупные
лидеры отрасли
Крупные игроки
второго эшелона
2 этап – «Сравните с эталоном
свой профиль масштаба;
Определяется параметры роста прибыли
компании. Берется две группы компаний –высокий
рост (более 12,1%) и низкий рост (менее 12,%).
Фиксируется параметры роста продаж
компании- высокий (более 11,5%) и низкий (менее
11,5%).
Матрица
профилей роста
Рост прибыли
высокий
Низкий -
Рост продаж
(низкий
-
высокий)
Лидеры по
приросту продаж
Прибыльный
рост
Отставание по
приросту
прибыли и
продаж
Лидеры по
приросту прибыли
3 этап – «Пересмотрите
направление своего роста»
Определяется параметры
роста на
основании матрицы И.Ансоффа –
(низкая или высокая глобализация).
Фиксируется параметры
роста с учетом
степени диверсификации – низкая или
высокая диверсификация.
Матрица
направлений роста
Глобализация
высокий
Низкий -
Диверсификация
(низкий
-
Локальный
мультипродуктовй
рынок
Локальный
монопродуктовый
рынок
высокий)
Глобальный
мультипродутовый
рынок
Глобальный
мультипродуктовый
рынок
3 этап – «Пересмотрите
направление своего роста»
ВЫВОДЫ:
«Рост –это поэтапный процесс: на одном из этапов нужно быть
успешным игроком в локальной монопродуктовой нише,
инвестирующим в в создание уникальных компетенций.
Компании, которые упустили возможность преобразовать свои
локальные продуктовые ниши в глобальные, смогут набрать
критическую массу, лишь используя способа неорганического
роста путем поглощения или альянсы»
(Визяк А. Сила масштаба: угроза или возможность? Стратегия
роста A.T.Kearney/- М.: ООО «Группа ИДТ», 2008 стр. 84.
4 этап – «Используйте свои
уникальные способности к росту»
Определяется уникальные
способности
роста по параметру синергии
продуктов (использования базовых технологий
и know-how).
Фиксируется уникальные
способности
роста по параметру синергии рынков
(за счет брендинга, эффективной логистики и т.д. .
Матрица
уникальных способностей к
росту
Синергия продуктов
высокая
Низкая -
Синергия рынков
(низкая -
высокая)
Географические
компетенции
Компетенции и
продуктового, и
географического
масштаба
Региональная и
продуктовая
специализация
Продуктовые
компетенции
4 этап – «Уникальные
способности к росту»
ВЫВОДЫ:
«Географические компетенции относятся к деятельности крупных
компаний, с рыночной капитализацией свыше 10 млрд. долл.
Способность таких компаний к поглощениям – ключевой фактор
успеха в их региональной экспансии.
Компании с уникальными продуктовыми компететнциями –
мировые игроки с объемом капитализации свыше 3 млрд. дол.
Малые игроки могут быть успешными за счет целевого
эффективного брендинга и маркетинга или за счет уникальных
инновационных, продуктов
(Визяк А. Сила масштаба: угроза или возможность? Стратегия
роста A.T.Kearney/- М.: ООО «Группа ИДТ», 2008 стр. 121.
5 этап – «Используйте
правильные способы к росту»
Определяется способы
к росту по
параметру существующих барьеров
реализации конкретного метода
роста (низких и высоких).
Фиксируется способы к росту по
параметру требуемых инвестиций (низких и
больших)
Матрица
способов роста
Барьеры реализации способов роста
высокий
Низкий -
Объем инвестиций
(низкие -
Рост через
поглощения
Органический
рост
высокие)
Рост через глобальные
сделки
Рост через альянсы
5 этап – «Правильные
способы к росту»
ВЫВОДЫ:
Лишь 16% исследованных компаний используют органический рост
как основной метод консолидации бизнеса. При этом они так же
время от времени используют поглощения и альянсы.
Большинство крупных компаний развивиаются или через
поглощения (29%) или алььянсы (38%)
По степени результативности роста данные следующие:
- органический рост – 30%
- стратегические альянсы - 21%
- поглощения – 35%
- Глобальные сделки – 30%.
(Визяк А. Сила масштаба: угроза или возможность? Стратегия
роста A.T.Kearney/- М.: ООО «Группа ИДТ», 2008 стр. 128.
5 этап – «Правильные
способы к росту»
ВЫВОДЫ, продолжение:
Для малых игроков наиболее результативна стратегия
органического роста (66% в региональных нишах, и 45% с
продуктовой специализацией).
«Сосредоточивайте внимание на своей продуктовой/или
региональной нише и избегайте риска,связанного с
внешним неорганическим ростом!»
(Визяк А. Сила масштаба: угроза или возможность? Стратегия
роста A.T.Kearney/- М.: ООО «Группа ИДТ», 2008 стр. 135.
6 этап – «Адаптируйте
организационную структуру
своей компании »
Определяются виды
организационных
структур по параметру
географической сложности (низкая и
высокая).
виды организационных
структур по параметру продуктовой
сложности (низкая и высокая).
Фиксируются
Матрица
организационных структур
высокая
(низкая -
Низкая -
Продуктовая сложность
Географическая сложность
Оргструктура по
продуктовому
принципу
Централизованная
функциональная
структура
высокая)
Децентрализованная
дивизиональная
структура
Оргструктура по
географическому
принципу
6 этап – «Организационные
структуры»
ВЫВОДЫ:
- Большинство малых игроков ( с объемом годовых продаж до 1
млрд. долл.)с прибыльным ростом используют
централизованную оргструктуру;
- Достигнув критического объема продаж необходимо
децентрализовать оргструктуру – по геогр. или продуктовому
принципу;
- Диверсификация продуктовой линейки требует усиления
продуктовой оргструктуры;
- Глобализация роста компаний требует в начале
географического струткурирования, а затем, децентрализции.
(Визяк А. Сила масштаба: угроза или возможность? Стратегия
роста A.T.Kearney/- М.: ООО «Группа ИДТ», 2008 стр. 154.
Выводы по теории стратегий
консолидации A.T.Kearney
1.
2.
3.
В каждой отрасли происходит консолидации бизнеса как
последовательный многоэтапный процесс (S-образная кривая
консолидации);
Для определения эффективной стратегии консолидации
конкртеной компании необходимо использовать «6 граней
кубика роста A.T.Kearney» как алгоритм анализа своей
компании в сети различных внутренних и внешних
параметров;
Для выбора конкретной модели роста подходят все основные
методы (органический рост, поглощения, альянсы),но с
учетом уникальных компетенций самой компании и условий
рынка
Документ
Категория
Презентации
Просмотров
1 722
Размер файла
327 Кб
Теги
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа