close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Операции с юанем

код для вставкиСкачать
Развитие торгов валютной
парой CNY/RUB на ММВБ-РТС
29 марта 2012 г.
Москва
Игорь Марич,
Управляющий директор по
денежному рынку ОАО ММВБ-РТС
Предпосылки для развития торгов CNY/RUB
Объем расчетов в юанях и рублях через корреспондентские
счета в российских и китайских банках по внешнеторговым
контрактам, в эквиваленте млн. долл.
Объем расчетов в юанях и рублях
1 143
+86%
922
807
515
442
140
15
2003
63
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
• Рост внешнеторгового оборота между Россией и Китаем
Китай занимает первое место среди внешнеторговых партнеров
России
В 2011 г. доля Китая во внешнеторговом обороте выросла с 9,5%
до 10,2%
В 2011 году товарооборот между Россией и Китаем увеличился
на 41%, составив 83,5 млрд. долл.
• Рост использования национальных валют России и Китая во
внешнеторговых контрактах
В I полугодии 2011 г. объем международных платежей в юанях
достиг 1 трлн. юаней (почти 150 млрд. долл.), что в 13 раз
превышает объем за аналогичный период прошлого года,
Deutsche Bank прогнозирует, что доля транзакций в юанях в этом
году достигнет 3,5 трлн. юаней ($588 млрд.)
Не смотря на высокие темпы роста, доля расчетов в
национальных валютах пока не превышает 2% внешнеторгового
оборота между Россией и Китаем и имеет большой потенциал
развития
• Рост операций с юанем на российском межбанковском рынке
В 2011 г. объем сделок российских банков с китайским юанем
превысил 1 млрд. долл.: с 78 млн. долл. в месяц за I кв. до 129
млн. долл. в IV кв.
В операциях российских банков с юанем преобладают сделки
юань-доллар, на них приходится 2/3, на юань-рубль – 1/3 от
общего объема
На российском межбанковском рынке с юанем проводятся как
spot операции (60% объема), но также сделки своп (20%) и
срочные операции (20%)
Либерализация юаня и расширение возможностей
банковского бизнеса
• По мере либерализации китайского законодательства наблюдается рост операций с юанем крупнейших
мировых банков и торговых систем
Расчеты в юанях и операции юань-доллар активно продвигаются крупнейшими мировыми банками (Deutsche
Bank, Citigroup, JPMorgan, HSBC, Standard Chartered и др.) с привязкой к оффшорному рынку юаней в
Гонконге
По данным Deutsche Bank, начавшего торговать CNH в 2010 г., дневной объем торгов юанем в мае 2011 г.
впервые превысил $1 млрд. Согласно заявлению Deutsche Bank, в его системе торгуется 20-30% мирового
оффшорного юаня
Весной 2011 г. о запуске торговой платформы по спот, своп и срочным операциям с CNH сообщил RBC
Capital Markets
В 2010 г. торги CNH начала EBS/ICAP
• В 2011 г. народным банком Китая был принят ряд важных решений, способствующих продвижению расчетов
в юанях на российском биржевом рынке
в сентябре 2011 г. Народный банк Китая разрешил открывать специальные счета на территории КНР
российским участникам торгов в сегменте юань/рубль на ММВБ;
в декабре 2011 г. между НКЦ и шанхайским филиалом Банка Китая было подписано соглашение об
установлении корреспондентских отношений
открытие НКЦ корреспондентского и специального счетов в юанях в шанхайском филиале Банка Китая
существенно улучшает возможности НКЦ как центрального контрагента по управлению ликвидностью в
юанях и проведению расчетов на биржевом рынке
Начало торгов CNY/RUB на ММВБ
15 декабря 2010 года на ММВБ стартовали
торги юань/рубль на следующих условиях:
- инструмент – CNYRUB_TOD – с датой
валютирования в день проведения торгов
(T+0);
Маркет-мейкерами на торгах
выступают 5 банков –
участников торгов ЕТС:
- Банк Китая (ЭЛОС),
- 100% депонирование денежных средств;
- Торгово-Промышленный
Банк Китая,
- время проведения торгов 10:00 – 11:00;
- Мой Банк,
- расчеты в юанях осуществляются через
Банк Китая (ЭЛОС) (BOC) и ТорговоПромышленный Банк Китая (ICBC).
- Банк ВТБ,
- Восточный экспресс банк.
Результаты торгов CNY/RUB
Среднедневные объемы торгов CNY/RUB
С 15 декабря 2010
года в торгах
юань/рубль приняло
участие более 75
банков, общий
объем торгов
составил
1,4 млрд. юаней.
10 000 000
9 000 000
8 000 000
7 000 000
6 000 000
5 000 000
4 000 000
3 000 000
2 000 000
1 000 000
1
де
к.
11
ян
в.
12
ф
ев
.1
2
м
ар
.1
2
я.
1
1
но
ок
т.
1
н.
11
1
се
ав
г.1
ию
л.
11
11
11
ию
н.
ай
.
м
11
ап
р.
ар
.
11
11
м
ев
.
ф
11
ян
в.
де
к.
1
0
0
Средний
ежедневный объем
торгов за 2011 год
составил
4,1 млн. юаней., в
2012 – 7,9 млн.
юаней
Рост объемов торгов CNY/RUB
Апрель 2011 г.
Ноябрь 2011 г.
С декабря 2010 г. и до сентября 2011 г.
на торгах юань/рубль на ММВБ
наблюдался сильный дисбаланс между
спросом и предложением на юани.
Маркет-мейкеры обеспечивали
предложение юаней, но в отсутствии
спроса ликвидность рынка оставалась
низкой.
23 августа 2011 г. Китай объявил о том,
что юань может использоваться для
международных торговых расчетов
всеми административными единицами
страны.
В октябре – декабре увеличился спрос
на юани и среднедневные объемы
торгов выросли в 3,5 раза – до 9 млн.
юаней.
Развитие торгов валютной парой CNY/RUB
С целью развития сегмента валютной пары юань/рубль в 2012 г. на ММВБ-РТС планируется реализация
проекта по расширению инструментария валютной пары юань/рубль.
1. Переход от 100% к частичному предварительному депонированию денежных средств планируется
осуществить в соответствии с принципами, заложенными в системе риск-менеджмента;
предполагается включить в юань в единую позиции наравне с долларом и евро.
2. Организация торгов инструментами TOM и SPT (T+2), а также сделками своп на основе инструментов
TOD и TOM; TOM и SPT. Основные параметры новых инструментов и сделок своп предлагается
установить аналогичными действующему инструменту CNYRUB_TOD:
- размер лота – 1000 CNY,
- котировка – n рублей за 10 юаней,
- шаг цены – 0,0001 рубля.
3. Время торгов по инструменту TOD – с 10:00 до 11:00 по московскому времени, для инструментов TOM и
SPT – с 10:00 до 19:00.
4. Для придания ликвидности рынку планируется воспользоваться услугами тех же банков, с которыми
уже заключены соответствующие соглашения; при этом соглашения будут модифицированы с
учетом нового инструментария.
Расширенные возможности для участников торгов:
1. Снижение издержек за счет снижения уровня предварительного депонирования денежных средств;
2. Больше возможности управления ликвидностью за счет расширения линейки инструментов и
организации торгов с возможностью заключения сделок своп.
Операции с юанем – возможности и перспективы
развития бизнеса
Дифференциал процентных ставок 6M, %
USD LIBOR
Возможности банков и их клиентов по операциям с юанем
0,77
RMB LOAN
6,10
SHIBOR
5,41
CNY HIBOR
3,05
• Валютный рынок ММВБ-РТС может стать связующим звеном
между оффшорным и оншорным рынком юаня
• Операции банков с китайским юанем
Конверсионные операции и управление ликвидностью
Обслуживание торговых операций
Арбитражные операции между оншорным и оффшорным
рынками
Размещение средств на депозиты в юанях
Вложения в китайские облигации и производные финансовые
инструменты
Данные на 02.02.2012
• Расширение возможностей клиентов банков при переводе
расчетов по внешнеторговым контрактам в национальные
валюты
Диверсификация валютной структуры выручки экспортеров –
получение денежных потоков в укрепляющейся валюте
Ценовые уступки для российских импортеров – перевод
торговых контрактов в юани снижает валютные риски китайских
экспортеров, что может снизить цены на китайскую продукцию
Перевод расчетов в юани способствует снижению конверсионных
издержек торговых контрагентов
Сравнение курсов CNY и CNH
6,55
6,50
6,45
6,40
6,35
6,30
6,25
6,20
01 авг 11
31 авг 11
30 сен 11
30 окт 11
CNY/USD
29 ноя 11
CNH/USD
29 дек 11
28 янв 12
Спасибо за внимание!
Контакты:
Tел.: +7 (495) 363-32-32,
Сайт: http://rts.micex.ru/
Документ
Категория
Презентации по экономике
Просмотров
74
Размер файла
1 054 Кб
Теги
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа