close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

презентацию

код для вставкиСкачать
Московская финансово-промышленная академия
Презентация по дисциплине
«Управление инвестициями в
человеческий капитал»
Тема: «Эффективность
инвестирования в человеческий
капитал»
Преподаватель кафедры
финансового рынка и валютных
отношений
Тулупникова Юлия Вениаминовна
Проблема эффективности инвестирования в ЧК
• Носит не только теоретический, но и
практический характер
• При оценке эффективности ЧК выделяют
следующие нормы отдачи от инвестирования
в ЧК:
1. индивидуальную;
2. общественную.
Виды оценки эффективности ЧК
• Индивидуальная норма отдачи отражает
результативность вложений в объем и качество ЧК
для его носителя, общественная – для всего
общества
• Общественная отдача в связи с расходами
государства на ЧК - снижение уровня безработицы,
рост зарплаты и налоговых поступлений, снижение
преступности, формирование более благоприятный
условий для подрастающего поколения
• Общественная норма отдачи позволяет обосновать
необходимость создания общественных фондов,
повышение государственных расходов
Основные закономерности:
• Общественная норма отдачи всегда
ниже, чем индивидуальная
• Любая норма отдачи в начальное
образование выше, чем в среднее и
высшее
• Норма отдачи от инвестиций в
образование в развивающихся
странах выше, чем в развитых
Модель инвестиций в ЧК – как человек
принимает решение об образовании:
Основные предпосылки модели:
• люди стремятся максимизировать полезность, а
соответственно и суммарный доход, полученный в
течение жизни (полезность - потребление - доход);
• уровень заработка прямо зависит от образования;
• существует полная информация о расходах на обучение и
будущих доходах;
• способности у всех одинаковы и позволяют учиться;
• уровень благосостояния позволяет всем учиться;
• не существует ограничений на рынке образовательных
услуг.
Описание модели инвестиций в ЧК:
- Есть две возможности для человека, окончившего школу
(обязательное обучение) в момент времени S.
- Он может сразу начать трудовую карьеру и получать
заработок YA уже в году S , либо продолжить обучение в
течение ( U - S ) лет.
- Такое решение потребует прямых инвестиций в размере
C (цена обучения, книги и т.п.), а также человек потеряет
тот доход, который мог бы получить, работая все эти годы
(альтернативные издержки Z ).
- Зато его доход YB очень скоро после начала карьеры
станет выше, чему менее образованного работника и
будет продолжать расти более быстрыми темпами до
самой пенсии R.
Принцип принятия решения об образовании
в модели инвестиций в ЧК:
Максимизирующий суммарный доход
индивида определяется сопоставлением
издержек ( C + Z ) и выгоды от образования
(X)
Если приведенная (дисконтированная) к
моменту S оценка дохода от образования
выше, чем приведенная оценка издержек,
т.е. чистая прибыль положительна, то и
решение о дальнейшем образовании
принимается положительное.
Выводы из модели инвестиций в ЧК:
• Образование выгоднее для молодых людей, т. к.
для них более продолжителен период ( R - U ),
когда получают высокий доход, и ниже
альтернативные издержки, т.к. зарплата в первые
годы работы всегда меньше;
• Образование выгоднее, если больше разрыв
между образованными и необразованными
работниками. Поэтому если в какой-то
профессиональной области вырастут спрос на
специалистов и их зарплата, то именно в этой
сфере образование станет выгодным;
Выводы из модели инвестиций в ЧК
(продолжение):
• К продолжительной учебе более склонны
думающие о будущем люди, а не живущие
сегодняшним днем;
• Прямые расходы на обучение однозначно
влияют на решение индивида. Если ради учебы
приходится брать кредит, то решение может
оказаться отрицательным, а с другой стороны,
государственные субсидии или стипендии, снизив
прямые расходы, увеличат количество желающих
учиться.
Эффективность инвестиций в ЧК
• Чем выше объем и качество ЧК, тем
выше его продуктивность
• Оценка продуктивности ЧК – с
помощью предельного продукта в
денежном выражении
• При оценке эффективности
инвестиций в ЧК используют тот же
инструментарий, что и для оценки
отдачи реальных инвестиций
Основные показатели оценки
эффективности инвестиций в ЧК:
• Чистая приведенная стоимость (NPV)
• Внутренняя норма доходности (IRR)
• Норма отдачи, или рентабельности
человеческого капитала (ROR)
• Период окупаемости (отдачи)
инвестиций
и другие
Чистая приведенная стоимость
(NPV)
• Сумма всех дисконтированных денежных
потоков (например, чистого прироста
заработка в случае инвестиций в
образование), генерируемых в процессе
использования ЧК, в сравнении с
инвестиционными затратами
• Ее величина должна быть положительность,
и чем она выше, тем выше эффективность
инвестирования в ЧК
Внутренняя норма доходности
(IRR)
• Такая ставка дисконтирования, при
которой величина NPV равна 0, т.е.
суммарный доход равен
издержкам
• Инвестирование выгодно, если IRR
превышает рыночную ставку
процента (ставку
дисконтирования)
Как правило, на основании использования
NPV и IRR делается ряд выводов:
–
–
–
Чем более продолжительным будет ожидаемый срок
трудоспособной жизни, тем более вероятнее, что
чистая приведённая стоимость вложений в ЧК будет
положительной. Этим объясняется участие молодёжи
в различных обучающих программах.
Чем меньше затраты (как прямые, так и косвенные),
тем будет выше значение NPV.
Чем больше разница в оплате труда работников,
получивших образование разного уровня, тем
больше индивидуумов будет инвестировать в
образование.
Оценка эффективности инвестирования в
ЧК с позиции организации
–
–
–
–
Для расчета показателей NPV и IRR применительно к
организации необходимо вместо Е0 использовать I0 (инвестиции
в ЧК сотрудников), а вместо Еt – СFt (денежные поток,
получаемый организацией за период t в результате инвестиций
в ЧК)
Методика расчета при этом остается неизменной
Применяются и иные методы оценки эффективности
инвестирования организации в ЧК сотрудников - например,
оценивается
экономическая
эффективность
обучения
сотрудников как соотношение затрат и результатов
Результатом инвестирования в ЧК следует считать повышение
производительности труда
Норма отдачи человеческого капитала
(ROR)
• Отношение суммарного дисконтированного
денежного потока к инвестиционным
затратам
• Экономический смысл - какая часть
инвестиционных затрат возмещается
(возвращается) в виде зарплаты (денежного
потока, прибыли)
• Чем выше показатель, тем лучше
Проблемы применения ROR
• Может оказаться завышенной, т.к. сложно
вычленить в росте зарплаты элементы,
которые не связаны с образованием
• Может быть некорректным, т.к. не
учитывает многие неденежные
составляющие
Оценка эффективности инвестирования в ЧК с
•
•
позиции государства
Задача государства - обеспечить достаточные вложения в
общий ЧК, т.е. в общую подготовку как один из наиболее
эффективных каналов содействия предпринимательству и
поддержанию ситуации двусторонней монополии.
Граница вложений в ЧК определяется не абсолютно, а
относительно. Если вложения эффективнее, чем в другие
факторы производства, их следует увеличивать, пока они по
эффективности не сравняются с инвестициями в
физический капитал, акции и т.д. Чем ниже отдача от
инвестирования в основной капитал, тем шире границы
необходимых вложений в ЧК. Границы вложений
сопоставляются не с достигнутым уровнем, не с прошлыми
вложениями, а с эффективностью прочих видов
инвестирования.
Роль инвестирования в ЧК государства
•
•
•
•
Вложения в ЧК - не вспомогательные, обслуживающие
нужды производства, а имеющие тот же статус, что и
прямые инвестиции в основные средства
Государственная общая подготовка не должна в точности
приближаться к нуждам конкретных компаний - они сами
должны осуществлять инвестирование в специальный ЧК,
непрерывно воспроизводя ситуацию двусторонней
монополии
В процессе такого воспроизводства происходит узкая
специализация, передача навыков, умений, повышение
квалификации, продвижение по службе
Воспроизводятся факторы, не только увеличивающие ЧК,
но и закрепляющие работника в коллективе конкретной
фирмы
Два типичных случая инвестиций
государства в ЧК:
•
•
Государство инвестирует в подготовку
специалистов, востребованных обществом, но не
рынком (работники соцслужб, экологи и др.) характерно для большинства стран
Государство инвестирует в подготовку
специалистов, востребованных рынком или
которые, согласно прогнозным оценкам, будут им
востребованы, но на данный момент у населения и
компаний нет средств для финансирования такого
обучения
•
•
•
•
Эффект от подобных вложений:
снижение уровня безработицы;
рост заработной платы, возрастание налоговых
поступлений;
снижение преступности;
благоприятные и комфортные условия для подрастающего
поколения и, соответственно, более высокого качества
человеческого капитала.
увеличивать инвестиции в ЧК государство должно тогда,
когда общественная норма отдачи превышает
индивидуальную
М. Блауг сделал вывод что; также выступил с идеей
введения образовательных ваучеров для
малообеспеченных семей.
Недостатки оценки эффективности
инвестирования в ЧК, ведущие к искажению
полученной информации:
• отсутствие сравнимой статистики по объемам обучения;
• не учитывается качественная составляющая обучения;
• не учитываются нематериальные факторы, которые имеют огромную
роль (удовлетворение работой, безопасность рабочего места,
неденежные выгоды для индивида в целом);
• неоднородность затрат на формирование и совершенствование ЧК в
различные периоды, что влияет на его качество и отдачу, а в самой теории
исходят из гомогенности этих затрат;
• рассмотрение всех затрат на образование в качестве инвестиций;
• отсутствие учета роста зарплаты за счет факторов иных, нежели
образование;
• значение показателей оценки эффективности инвестиций в ЧК завышено
и в том случае, когда не учитываются повышенные природные
способности человека, которые позволяют ему лучше, рациональнее и
рентабельнее ориентироваться на рынке труда.
Документ
Категория
Презентации по экономике
Просмотров
81
Размер файла
242 Кб
Теги
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа