close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Реформирование российской

код для вставкиСкачать
ТЕХНОЛОГИЯ ПРОДАЖ
энергосбытовых активов
ОАО РАО «ЕЭС России»
Первый заместитель руководителя
Проектного центра
Е.И. Новокрещенных
апрель 2007
Первые аукционы по реализации
пакетов акций следующих ЭСК:
1. ОАО «Белгородская сбытовая компания»
2. ОАО «Вологодская сбытовая компания»
3. ОАО «Кольская энергосбытовая компания»
4. ОАО «Кузбасская энергетическая сбытовая компания»
5. ОАО «Нижегородская сбытовая компания»
6. ОАО «Оренбургэнергосбыт»
7. ОАО «Свердловэнергосбыт»
8. ОАО «Кубанская энергосбытовая компания»
2
Кто следующий?!
1. Воронежская СК
2. Хакасская СК
1. МОСКОВСКАЯ СК
2. ТЮМЕНСКАЯ СК
3. Удмуртская СК
4. Тверская СК
5. Ростовская СК
6. Карельская СК
7. Калужская СК
8. Брянская СК
9. Саратовская СК
10. Ставропольская СК
11. Коми СК
Список 1 будет рассмотрен на СД ОАО
РАО «ЕЭС России» 27.04.2007г.
Список 2 будет рассмотрен на СД ОАО
РАО «ЕЭС России» 25.05.2007г.
В случае утверждения компании из
обоих списков подлежат продаже в
сентябре 2007г.
12. Курганская СК
3
План-график продаж акций ЭСК
1 эшелон аукционов по
продаже акций ЭСК
(8 ЭСК)
Апр
2007
Май
2007
Начало
тарифного
регулирования
Окончание
тарифного
регулирования
Анализ результатов
и коррекция
методологии оценки
Сент
2007
Окт
2007
Ноя
2007
Дек
2007
2 эшелон аукционов по
продаже акций ЭСК
3 эшелон аукционов по
продаже акций ЭСК
(12 – 14 ЭСК)
(10 – 12 ЭСК)
01.07.2007г. – утверждение ФСТ
Планового баланса, т.е. последний шанс
конкурентов вывести клиентскую базу
из ДЗО в 2008г.
4
Кто занимается реализацией?
Все ЭСК, подлежащие первоочередной продаже,
реализуются через Генерального агента ОАО РАО «ЕЭС
России» - в соответствии с проведенными конкурсными
мероприятиями - через УЭУК (ОАО «Уральская
Энергетическая Управляющая Компания»).
Помимо этого, для реализации ОАО «Кубанская
энергосбытовая компания» УЭУК нанял субагента,
имеющего уникальный опыт продажи сбытовой компании
– УК «Метрополь»
НЕ исключено, что мы применим практику найма субагентов
для реализации акций ЭСК второго эшелона
5
Итак, как это будет – продажа…
Все сбытовые компании мы продаем в 3 дня:
21 мая 2007г. - ОАО «Кубанская энергосбытовая компания»
22 мая 2007г. - ОАО «Кузбасская энергетическая сбытовая
компания», ОАО «Нижегородская сбытовая компания», ОАО
«Оренбургэнергосбыт», ОАО «Свердловэнергосбыт»
23 мая 2007г. - ОАО «Белгородская сбытовая компания», ОАО
«Вологодская сбытовая компания», ОАО «Кольская
энергосбытовая компания»
Каждый из указанных аукционов разбит на лоты,
т.е. одна компания = один лот
6
Итоговые цифры
Стоимость
объекта оценки,
принятая
Комитетом по
оценке РАО
(тыс.руб.)
Начальная
цена
аукциона
(тыс.руб.)
ОАО "Белгородская СК"
245 537
250 000
49,0%
65,3%
ОАО "Кольская ЭСК"
416 520
450 000
49,2%
65,5%
1 137 590
1 140 000
49,0%
49,0%
ОАО "Нижегородская ЭСК"
735 630
750 000
49,0%
62,3%
ОАО "Оренбургэнергосбыт"
1 103 000
1 110 000
100,0%
100,0%
ОАО "Кубанская ЭСК""
823 320
850 000
49,0%
49,0%
ОАО "Вологодская ЭСК"
242 233
250 000
49,0%
49,0%
1 134 317
1 150 000
49,0%
65,3%
Наименование
ОАО "Кузбасская ЭСК"
ОАО "Свердловэнергосбыт"
Пакет ОАО РАО
"ЕЭС России"
% от УК % от АО
7
Как оценивались компании?
Разработана модель,
связывающая три фактора:
Доля населения в конечном
потреблении;
Создатель методологии оценки
бизнеса и активов
ОАО РАО «ЕЭС России»
Целевая доля рынка сбытовой
компании;
Оценочный консорциум
Сбытовая надбавка
Основным подходом при оценке
пакетов акций ЭСК выбран
Доходный (DCF)
Суть подхода – определение
рыночной стоимости на основе
величины будущих ожидаемых
доходов
8
Практика – критерий истины!!!
В основу оценки компаний второго эшелона
будет заложен сравнительный метод
(50-70%)
9
Кто заинтересован в покупке ЭСК?
Стратегические инвесторы
Независимые энергосбытовые
компании
Крупные энергоемкие потребители
Финансовые инвесторы
Розничные банки
Private equity funds
Зарубежные стратегические и финансовые инвесторы
10
Ищите средства!
52 Энергосбытовые компании должны быть реализованы на
аукционах в 2007-2008гг.
Возникают вопросы к инвесторам:
? А есть ли у ВАС стратегия в энергосбытовом бизнесе?
?? А хватит ли у ВАС средств на покупку всех ЭСК РАО за
два года?
??? А сможете ли ВЫ эффективно управлять
приобретенными активами?
Существенным подспорьем может стать формирование
альянсов стратегических и финансовых инвесторов
11
Основные этапы проекта
№
1
мероприятие
Утверждение Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России"
списка компаний второго эшелона 2007г.
дата
27.04.07
25.05.07
2 СБОР ИНФОРМАЦИИ И ПРОВЕДЕНИЕ ОЦЕНКИ ПАКЕТОВ АКЦИЙ
04.05.07 – 25.06.07
3 ПОДГОТОВКА РАБОТЫ ИНФОРМАЦИОННОЙ КОМНАТЫ
01.06.07 – 15.07.07
4
Организация подготовки и публикации информационного
Меморандума
5 Открытие информационной комнаты (data room)
6
ПРОВЕДЕНИЕ ПРЕЗЕНТАЦИЙ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ
7 Проведение АУКЦИОНОВ
8 Внесение изменений в реестр акционеров ЭСК
01.07.07 – 15.08.07
15.08.07 – 15.09.07
17.09.07 – 21.09.07
24.09.07 – 28.09.07
15.10.07
12
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ
Проектный центр по реализации активов
710 – 48 - 03
Приложение
14
1. Корпоративные решения ОАО РАО "ЕЭС России"
№
мероприятие
дата
21.02.07
ПЦ
08.12.06
ПЦ
Утверждение на Комитете по стратегии и развитию при СД ОАО РАО "ЕЭС
3 России" плана-графика проведения аукционов по продаже пакетов акций ЭСК,
принадлежащих ОАО РАО "ЕЭС России"
23.01.07
ПЦ
Утверждение Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" плана-графика
4 проведения аукционов по продаже пакетов акций ЭСК, принадлежащих
ОАО РАО "ЕЭС России" на первый квартал 2007г.
09.02.07
ПЦ
Утверждение Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" плана-графика
5 проведения аукционов по продаже пакетов акций ЭСК, принадлежащих ОАО
РАО "ЕЭС России" на второй-третий кварталы 2007г.
27.04.07
ПЦ
1 Организационная встреча с менеджментом ЭСК (kick off meeting)
2
6
Утверждение Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" стратегии
реализации пакетов акций ЭСК, принадлежащих ОАО РАО "ЕЭС России"
Рассмотрение Правлением ОАО РАО "ЕЭС России" вопроса по расторжению
договоров ДУ с ЭСК
Информирование Совета директоров ОАО РАО "ЕЭС России" об итогах
7 реализации пакетов акций ЭСК, принадлежащих ОАО РАО "ЕЭС России" по
итогам продаж в 1 квартале 2007г.
13.03.07 БЕ, КЦ
25.05.07
ПЦ
15
3. Оценка пакетов акций ЭСК
определение рыночной стоимости, содержащееся в Стандартах оценки, утвержденных
Постановлением Правительства РФ 06.06.2001 №519
№
мероприятие
Проведение конкурсных мероприятий по выбору оценщика на
выполнение работ по определению рыночной стоимости акций ЭСК
Выбор независимого оценщика для целей заключения Договора по
2
определению рыночной стоимости акций ЭСК
дата
21.12.06 21.01.07
ДРОС
21.01.07 29.01.07
ДРОС
3 Заключение Договоров с Оценщиком
29.01.07 15.02.07
ДРОС
4 Начало работ по оценке – выезд оценщика в Общества
19.02.07 20.02.07 Оценщик
5 Подготовка отчета по оценке
15.02.07 05.03.07 Оценщик
1
6
Предоставление информации для разработки сценарных условий
Deloitte
19.02.07 26.03.07 Оценщик
7 Согласование результатов оценки с Deloitte
05.03.07 09.03.07
8 Доработка по результатам замечаний Deloitte
09.03.07 12.03.07 Оценщик
9
Утверждение Отчетов на Комитете по оценке при Совете
директоров ОАО РАО "ЕЭС России"
Deloitte
15.03.07 06.04.07
ДРОС
Этап «ОЦЕНКА пакетов акций ЭСК» - 15 недель
Начало проведения мероприятий по организации конкурса– 21 декабря 2006г.
Утверждение Отчетов на Комитете по оценке при СД – 6 апреля 2007г.
16
4. Подготовка к проведению открытого
аукциона
В соотвествии с «Положением о регламенте проведения коммерческого конкурса по
продаже непрофильных активов ОАО РАО «ЕЭС России»
№
мероприятие
Проведение процедуры выбора Агента по организации
1 аукциона и консультационной поддержки по подготовке и
проведению продажи акций ЭСК
дата
14.03.07 22.03.07
ПЦ
Направление письма инвест.банкам с предложением
2 участвовать в отборе на право заключения договора по
организации аукциона ОАО «Кубанская ЭСК»
22.03.07
ПЦ
3 Подведение итогов и сбор предложений инвест.банков
02.04.07 18.04.07
ПЦ
4 Разработка документации для проведения аукциона
22.03.07 13.04.07 ПЦ, агент
Составление списка лиц, имеющих право доступа в
информационную комнату и посещение Общества
16.04.07 28.04.07 ПЦ, агент
6 Открытие информационной комнаты (data room)
16.04.07 28.04.07 ПЦ, агент
Проведение презентаций по каждой ЭСК для
7 инвестиционного сообщества и интервьюирование
менеджмента Обществ
14.05.07 15.05.07
5
ЭСК, ПЦ,
агент
17
5. Проведение открытого аукциона
№
мероприятие
Создание комиссии по проведению конкурса и утверждение
ее состава
Организация подготовки и публикации информационного
2
сообщения о проведении конкурса в СМИ
1
3 Возможность подачи предложений в книгу заявок
Проверка правильности оформления представленных
претендентами документов и определение их соответствия
4
требованиям законодательства РФ и перечню,
опубликованному в сообщении
Проведение конкурса в соответствии с установленной
5 процедурой (возможность увеличения стоимости пакета
акций)
6 Подписание Протокола об итогах конкурса
дата
23.04.07 27.04.07
ПЦ, агент
10.04.07 20.04.07
ПЦ, агент
18.05.07
16.04.07 21.05.07
22.05.07
18.05.07
16.04.07 21.05.07
22.05.07
ПЦ, агент
ПЦ, агент
21.05.07 23.05.07
ПЦ, агент
7 Заключение договора купли-продажи акций ЭСК
21.05.07 23.05.07
21.05.07 23.05.07
ПЦ, агент
ПЦ, агент
8 Подготовка передаточного распоряжения (transfer order)
03.07.07 16.07.07
9 Внесение изменений в реестр акционеров ЭСК
12.07.07 16.07.07
ПЦ, агент
ЭСК, ПЦ,
агент 18
Документ
Категория
Презентации
Просмотров
2
Размер файла
1 017 Кб
Теги
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа