close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

инвестиции в россии - Московский финансово

код для вставкиСкачать
ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ
Аболмасов А. Прямые инвестиции: взгляд со стороны инвестора (интервью) (19)
Борочкин А. Перспективные направления для венчурных инвестиций (20)
Борочкин А. Развитие отрасли венчурных инвестиций в России: венчурные фонды (19)
Власов К. Продуманный подход (интервью) (22)
Галиева Г. Стратегия инвестирования зарубежных компаний в российскую экономику (12)
Дмитриев К. Оправданный риск (интервью) (19)
Клейнер В. Корпоративное управление нуждается в улучшении (интервью) (12)
Матросова Е. Иностранные инвестиции в Россию (19)
Подколзина И. Иностранные инвестиционные фонды в России: слагаемые успеха и факторы риска (19)
Семенов А., Рафик С. Прямые инвестиции и IPO: две стороны одной медали (12)
Соловьева 0. Государство как рисковый инвестор (12)
Хилое Д. UFG РЕ Fund: первые итоги (интервью) (12)
ИНФРАСТРУКТРУРА
Астанин Э. Центральный депозитарий как один из системообразующих элементов конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг (1)
Веневцева £., Сухинина С. Проблемы в области страхования ответственности регистраторов (15)
Деришева 0., Федоров А. Первое биржевое размещение инвестиционных паев в России (16)
Донцов Н. Яблоко раздора (15)
Есаулкова Т. Минобороны гарантирует жилье для военных (интервью) (6)
Калинин М., Жинкин А. Перечитывая классику. О пользе чтения первоисточников (И)
Лансков П. Функции центральных депозитариев Северной Европы (19)
Лансков П. Функции центральных депозитариев Центральной Европы(6)
Лузин И. Технические эмиссии эмитентов СЗФО (1)
Плескачевский В. Развитие инфраструктуры финансового рынка как системы расчетов по сделкам с финансовыми инструментами (6)
Полубояринова Л. Три дня на перерегистрацию прав собственности - календарные или рабочие? (6)
Семыкин £., Ванюшов М. Расчеты по сделкам с ценными бумагами в иностранной валюте - благо или зло? (24)
ИНФРАСТРУКТРУРА РЦБ
Бекаревич П. Страхование рисков учетных институтов: тенденции развития (17)
Демченко А. Всяк мастер на выучку берет, да не всяк доучивает (13)
Зайцева А. Специализированный депозитарий ипотечного покрытия: проблемы и решения (9)
Кириченко Д. Риск исполнения регистратором поддельных документов и страхование ответственности (21)
Кирюхов П. Обучение на рынке ценных бумаг - наша профессия (интервью) (14)
Лансков П. Блеск и нищета законопроекта о Центральном депозитарии (23)
Лансков П. Судьба эмитента (17)
Миллер Н. Регистратор и эмитент -отношенческий контракт (9)
Миронова Л. Хищение акций в реестре. Распределение ответственности (17)
Мурашов М. Планируй ЭДО, или Еще раз о стратегии (23)
О депозитарных расписках (9)
Проблемы обеспечения прав собственности на ценные бумаги и ответственности за их нарушение (материалы "круглого стола") (21)
Степанов Д. Почему эмитент и регистратор должны отвечать за необоснованное списание акций (23)
ЧугуновД. Страхование рисков ЭДО (17)
ИПОТЕЧНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Анисимов А. Ипполитов А. История российской секьюритизации активов (И)
Анисимов А. Особенности секьюритизации активов на развивающихся рынках (22)
Астраханцева М. Развитие первичного рынка ипотечного кредитования в России (14)
Василенко П. Рэнкинг участников ипотечного рынка (11)
Василенко П. Ипотечное кредитование и секьюритизация в Европе: последние тенденции (7)
Казаков А. Секьюритизация: первые сделки после 5 лет разговоров (4)
Карелин А. Первоначальный взнос: безысходность или будущее ипотеки? (17)
Котлов А. Формирование российского рынка ипотечных ценных бумаг (22)
Крысин А. Актуальные проблемы ипо-
темного кредитования (13)
Кудьяров А. Проблемы налогообложения первичного рынка ипотеки (4)
Левитанская К., Туркменов Р. Страхо-
вать или не страховать титул при ипоте-
ке? (11)
Милютин А. Секьюритизация нам поможет. Правда? (22)
МумжиуД. Присвоение рейтинга российским ипотечным ценным бумагам Осадчая Ю. Залог и банкротство при
секьюритизации ипотечных активов (22)
Санникова Т. Рейтинг отдельных сделок секьюритизации активов (11)
Скляров £, Скоморохин А. Ипотечные ПИФы как инструмент рефинансирования: тенденции и прогнозы (17)
Скляров Е., Скоморохин А. Проблемы развития системы рефинансирования российской ипотеки (22)
Суворов Г. Ипотечные продукты с плавающей ставкой (4, 11)
Туктаров Ю. Закладная в контексте жилищного кредитования (17)
Туктаров Ю. "Отсылочные" и депозитарные закладные (5)
Туктаров Ю. Секьюритизация закладных: вопросы действительной продажи (true sale) (22)
Туктаров Ю. Транширование ипотечных ценных бумаг (11)
Туктаров Ю. Что нужно поменять в облигациях с ипотечным покрытием? (4)
Тяжлов М. Практический опыт секьюритизации кредитов в РФ: нужны ли нам кредитные ПИФы? (17)
Фасахов А. Последние изменения в законодательстве об ИЦБ (19)
Фесенко В., Семенов А. Проба пера (интервью) (4)
Шаронин А. Особенности ипотеки предприятия (13)
Шитов Н. Опыт секьюритизации российских активов (22)
Эрнст Я., Санникова Т. Основные факторы, влияющие на рейтинг структурированных ценных бумаг (4)
Эрнст Я., Санникова Т. Качество обслуживания в транзакциях секьюритизации (17)
КОЛОНКА РТС
Горюнов Р. Индекс, приносящий успех (24)
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Благотворительные проекты Группы компаний "МЕТРОПОЛЬ" (23)
Богданов А. Переход на "единый инвестиционный пай"(19)
Брюханов М. Мошенничество в финансовой отчетности на развивающихся рынках (15)
Герасимов 6. Раскрытие = disclosure? (15)
Суслов Е. Опционы эмитента как средство долгосрочного вознаграждения менеджмента (16)
Улучшения в корпоративном праве (15)
Шаипова С. Увеличение стоимости компании - закономерный результат эффективной PR-политики (1)
Шаповалов А. Использование информации об инсайдерских сделках в процессе принятия инвестиционных решений на фондовом рынке (17)
МАКРОЭКОНОМИКА
Греднль 0. Нефть - не главный риск для благосостояния граждан РФ! (5)
Лазич П. Инфляция и фондовый рынок (2)
Лузин П. Выпуск облигационных займов эмитентами Северо-Западного региона (15)
МЕТОДИЧЕСКИЕ РАЗРАБОТКИ
Болдырев И., Ахунов Р. Методы согласования потоков платежей (1)
Бронштейн Е., Куреленкова Ю. Как измерять риск (12)
Гамбаров Г., Шевчук И., Балабушнин А., Никитин А. Кривая бескупонной доходности на рынке ГКО-ОФЗ (3)
Зорченко А. Насколько рискованна ваша стратегия инвестирования? (5)
Кондратенко Ю. Сага о механических торговых системах (1)
Коновальчук И. Управление капиталом и механические торговые системы (1)
Кох И. Современные возможности диверсификации на рынке акций (7)
Криничанский К., Горюнова М., Безруков А. Использование модели Стефана Росса в анализе российского фондового рынка (8)
Леонов А. Двигатель рынка. Количественная оценка "влияния Запада" (6)
Леонов А. Фундаментальная точность (22)
Мальцев А., Тимофеев П., Заева М. Имитационное моделирование денежных потоков (7)
Молодцов Д. К теории управления портфелем (6)
Недосекин А. Эффективность инвестиций на российском фондовом рынке в 2005 г. (15)
Нилов И. Шумовая торговля. Современные эмпирические исследования (24)
Помазанов М. От спрэдов - к дефолтам (1)
Рейнгольд Е. Предельная эффективность вложений в проект (2)
Таганов Д. Применение защитных приостановок в биржевой торговле (9)
Хмыз 0. Основные теории состояния рынка ценных бумаг (20)
ШиянД. Использование принципа ожидания в анализе динамических рядов (3)
Шиян Д. Методические вопросы оценки системного риска акций отдельных компаний(15)
ОБЗОР ЗАРУБЕЖНОЙ ПРЕССЫ
Лысихин С. Иностранные инвестиции в Россию и другие страны BRIC (20)
Лысихин С. Обзор материалов зарубежной прессы по эмиссии акций компании "Роснефть" (16)
Лысихин С. Свободная конвертируемость рубля (18)
ОДИН ДЕНЬ
Один день с Алексеем Порхуном (20) Один день с Андреем Гладиковым (7) Один день с Евгением Коганом (8) Один день с Ириной Кольцовой (23) Один день с Татьяной Есаулковой
(18)
ОТРАСЛИ И ЭМИТЕНТЫ
Болдузев М., Гончаров И. Вкусные инвестиции (интервью) (21)
Голобокова Л. Финансовый ООМОстрой (5)
Гребнев А. "Сувар-Казань" выходит на рынок облигаций (9)
Гроздова И. Пионер на книжном рынке (2)
Животинский Г., Николау Л. От генподрядчика до инвестора (интервью) (3)
Закрытые фонды недвижимости -уникальные возможности (20)
Иванов Д. Атака по всем фронтам (интервью) (7)
Кононова В. Налоги и инвестиционная активность в автомобилестроении (15)
ЛукашевД. Обзор рынка нефти и газа за 2005 г. (2)
Роман В. Перспективы Объединенной Авиастроительной Корпорации (18)
Российский автопром: на пороге перемен (15)
Семет С. "Иркут" - ведущее звено эскадрильи российской авиации (20)
Слипченко Л., Рубцов А. Производители каучуков: страховка от колебаний цен на нефть (14)
Талалаева Е. Текущие тенденции в потребительском секторе (20)
Фуманов В. Современные системы управления деревообрабатывающего производства (интервью) (20)
Шашнина Е. Поехали! Тенденции развития автомобильной промышленности (2)
ПЕНСИОННЫЕ ДЕНЬГИ
Угрюмое К. "Нужно воспитывать у людей психологию накопителя" (интервью) (22)
ПСИХОЛОГИЯ ИГРЫ
Горяшко А. Мифы и реальность фондовых рынков (1, 2, 3)
РЦБ - СИБИРЬ
Бабушкин Е. Создание регионального венчурного фонда в партнерстве бизнеса и власти (10)
Козловская 0. Особая экономическая зона как инструмент региональной инвестиционной политики Томской области (10)
Платоненко Е. Критерии привлекательности облигационного займа субъекта РФ и муниципального образования (Ю)
Простяков И. Точки роста Сибири (интервью) (10)
Снегирев Е. Развитие финансового рынка Сибири (интервью) (10)
Тютюшев А. Мясной рынок - территория для инвесторов (10)
Феденев А. Успешный год для Томской области (интервью) (10)
РЦБ-РЕГИОН
Лузин И. Развитие рынка акционерного капитала в Вологодской области (8)
Лузин И. Развитие рынка акционерного капитала в Республике Коми (12)
Чупалов 0. Когда средств не хватает, а бюджет "не резиновый" - поможет финансовый рынок (15)
Чупалов 0. Поволжье как субъект Федерации с эффективной и прозрачной финансовой системой (14)
РЦБ-УРАЛ
Кленов Ю. Челябинская область открыта для сотрудничества (интервью) (21)
Калиберда С. Эмитенты уральского региона (21)
Шуверова И. Как не купить кота в мешке. Актуальные вопросы раскрытия информации перед сделкой М&А (21)
Маринин 0. Крупный игрок на рынке гособлигаций (21)
РЫНКИ СТРАН СНГ
Абдраев А. Банковский сектор Киргизии (интервью) (14)
Смирницкий Ю. Реестр акционеров как проблема (11,12)
РЫНОК АКЦИЙ
Алферов В. Фондовые горизонты (2)
Берсенев £., Осадчий Н. Фундаментальный анализ российских "голубых фишек" на основе финансовых мультипликаторов (13)
Борочкин А. Индекс российских инновационных компаний - новый инструмент для венчурных и портфельных инвесторов (8)
Весеннее "охлаждение" рынка (11)
Гаврилов А., Гаврилов Н., Карташов Б. К вопросу о когерентности на российском рынке акций (13)
Гаврилов А., Ремезова £, Карташов Б. Идентификация фрактальных закономерностей на рынке акций (14)
Где предел роста? (5)
Гобечия Б. "Случайные открытия делают только подготовленные умы..." (8)
Детинич В., Старцев А. Новое семейство фондовых индексов (9)
Душин 0. Волны российского индекса (22)
Еще одна "голубая фишка" (16)
Жижома С. ОГК-4: на пути к 1Р0 (интервью) (13)
Заботкин А, В ожидании весенней коррекции(4)
Зорин А. Технический взгляд на акции Газпрома (17)
Зотиков 0. Инвестиционная программа РАО "ЕЭС России". Перспективы акций энергокомпаний и оценка их стоимости (интервью) (20)
Иоффе Г. Решение сложного вопроса (интервью) (19)
Казаков А. Рынок акций в условиях изменения конъюнктуры фондовых рынков (интервью) (22)
Карбовский В., Нущин И. Новый подход к инвестированию на рынке акций (12)
Кокшаров А. О депозитарных расписках Газпрома (12)
Кокшаров А. Рыночные принципы Газпрома (9)
Кокшаров А. Финансовые итоги Газпрома (14)
Криничанский К. Анализ сберегательного поведения населения и его лояльности к рынку ценных бумаг (14)
Миркин Я., Кудинова М. Будущая динамика российского рынка акций: взаимодействие с зарубежными рынками (8)
Мошонкин Е. Год 2006-й: есть деньги -будут идеи (5)
Романов В., Лугуев 0. Оценка фундаментальной стоимости компании (19)
Саперов И. Дивидендная политика российских компаний (16)
Саперов Н. Нефтяные правила игры (20)
Саперов И. Сырьевой рост акций исчерпан (11)
СеметС. Целевая цена против справедливой стоимости (12)
Слепов В., Мамедов А., Ордов К. Индикаторы капитализации компании ОАО "Газпром" (19)
Слипенчук М. "Наша компания становится инвестиционно-промышленной группой". К 11-летию ИДК "Метрополь" (интервью) (6)
Темкин М., Гинзбург Б. Новые назначения в ФК "УРАЛСИБ" (интервью) (21)
Тупикин Е. Российский фондовый рынок: тенденции и перспективы (16)
Ульянов И. О методе экспресс-оценки обоснованности курсов акций (24)
Четверик А., Тимченко В., Кокшаров А. "Аномалия" динамики курса акций ОАО "Газпром" (17)
Шапран Н. Американский рынок акций: влияние кризиса (6)
Шиян Д. Новые подходы к выбору инвестиционного портфеля (13)
Шиян Д. Оценка динамики курса акций методом скользящей скорости (6)
РЫНОК ДОЛГОВ
"Зеленый коридор" для бондов (14)
Беликова А. Методика оценки кредитного риска: зарубежный опыт и российская практика (5)
Гусев Д. Качественное развитие рынка рублевого долга (14)
Журков Р., Новиков А. Практика секь-юритизации российских лизинговых контрактов на международном финансовом рынке (18)
Заверский С, Кононова В. Исследование прогнозов аналитиков на рынке корпоративных облигаций (11)
Заверский С. Рекомендации аналитиков на рынке корпоративных облигаций (3)
Калиманов А., Сухорукое А. Облигации в РТС: можно ли организовать внебиржевой рынок? (21)
Кокузин В. Российский долговой рынок - "тихая гавань" для капитала с рекордными темпами роста (7)
Кудрин А. Государственный долг России. Перемена декораций (3)
Кудрявцева М. Риски по операциями РЕПО: в тихом омуте... (16)
Леонова Е. Первичный рынок корпоративных облигаций: еще лучше? (5)
Лялин С. Рынок долговых обязательств нуждается в информационной поддержке! (интервью) (15)
Новая структура госдолга (19)
Новиков А. Компании железнодорожного сектора на рынке рублевых облигаций (9)
Оболенский А. "Политэкономии" на рынке корпоративных облигаций (15)
Пашкова Н. Облигации - сектор активного роста (3)
Лодгузов Н., Надоршин Е. Либерализация и ее влияние на рынок рублевых облигаций (5)
Прогноз динамики рынка долгов (2)
Пьянков И. Организация публичного долга требует высокого профессионализма (интервью) (7)
СаркисянцА. Конверсия как метод управления внешним долгом (18, 20)
Сычев К. Рыночный подход к анализу кредитного риска корпоративных облигаций (24)
Тихонов Д., Кузнецова Е. Инвестиционный фундамент "М-ИНДУСТРИИ" (интервью) (15)
Ульянецкий М. Государственные облигации внутреннего долга Израиля (9)
Ульянецкий М. Государственный долг Бразилии: инструменты и дефолт-риск (18)
Федоров £. Эффективность долгового рынка. Размер премии на аукционах (9)
Харченко В. Спрэд ОФЗ-18 к Russia-30 сужается (18)
Ю, А Динамика рынка корпоративных облигаций: прогноз на 2006 г. (5)
РЫНОК ДОЛГОВ. УКРАИНА (АНОНС)
Мишустин П., Майборода М. Еще год
Зверев В., Зверева А. Как противостоять отмыванию доходов? (1)
Кормош Ю., Буркова А. Шаги к созданию финансового мегарегулятора в России (15)
Лазич П. Каким категориям ценных бумаг угрожает закон о принудительном выкупе (14)
Лазич П. Действие Закона о банкротстве на примере компаний "второго эшелона" (22)
Лысихин И. Некоторые вопросы выпуска акций в судебных решениях (17)
Лысихин И. Крупные сделки, дополнительные выпуски акций, ликвидация акционерного общества (по материалам судебных решений) (24)
Орлов А. Управление банковскими репутационными рисками (3)
Орлов А. Управление банковскими репутационными рисками (практический комментарий к рекомендациям банка России)(2, 7)
Сизов Ю., Миркин Я., Лебедев 3. Противоправные действия на финансовом рынке: доказывание и оценка ущерба (7)
Соловьев Д. Российские депозитарные расписки как способ увеличения ликвидности российского рынка ценных бумаг (21)
РЫНОК СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ
СОБЫТИЯ
Гордоенко Д. Роль инвестиционного банка при реализации сделок М&А и новые возможности LBO (22)
Игнатишин Ю. Исследование российского рынка слияний и поглощений в 2005 г. (7)
Игнатишин Ю. Российский рынок слияний и поглощений в I кв. 2006 г. (13)
Игнатишин Ю., Титов А. Российский рынок М&А в 1-11 кв. 2006 г. (22)
Козлов Р., Москвин А. Управление стоимостью непубличных компаний (13)
Кокшаров А. Явный лидер (7)
ПоточнигВ. Популярный банковский сектор (интервью) (22)
Рыжков К. LBO - бизнес терпеливых (интервью) (13)
Степанов С. Особенности российских недружественных поглощений (15)
Студеникин Н. PR на защите предприятий (7)
Устинов £. Перспектива раздачи (13)
Шмелев М., Добротина М. Премия за контроль в сибирских компаниях (7)
Яновский Я. Телекоммуникации: особенности сделок и тенденции на рынке М&А в странах СНГ (22)
Ярмиш В. Тенденции слияний и поглощений в стоаховой отоасли (2)
Гордоенко Д. Роль инвестиционного банка при реализации сделок М&А и новые возможности LBO (22)
Игнатишин Ю. Исследование российского рынка слияний и поглощений в 2005 г. (7)
Игнатишин Ю. Российский рынок слияний и поглощений в I кв. 2006 г. (13)
Игнатишин Ю., Титов А. Российский рынок М&А в 1-11 кв. 2006 г. (22)
Козлов Р., Москвин А. Управление стоимостью непубличных компаний (13)
Кокшаров А. Явный лидер (7)
ПоточнигВ. Популярный банковский сектор (интервью) (22)
Рыжков К. LBO - бизнес терпеливых (интервью) (13)
Степанов С. Особенности российских недружественных поглощений (15)
Студеникин Н. PR на защите предприятий (7)
Устинов £. Перспектива раздачи (13)
Шмелев М., Добротина М. Премия за контроль в сибирских компаниях (7)
Яновский Я. Телекоммуникации: особенности сделок и тенденции на рынке М&А в странах СНГ (22)
Ярмиш В. Тенденции слияний и поглощений в стоаховой отоасли (2)
IV Ежегодное награждение лидеров рынка корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций по итогам 2005 г. (13)
VIII Ежегодный конкурс годовых отчетов и сайтов(1)
К новым вершинам в новом году! (1)
Краса финансов (24)
Россия и Китай: всерьез и надолго (24)
Федеральный инвестиционный форум стал традиционным (1)
СРОЧНЫЙ РЫНОК
Время покажет (17)
Горюнов Р. Стабильный рост рынка (интервью) (7)
Дарушин И. Гипотеза определяющего влияния срочного рынка (1)
Ефимчук И., Свириденко К. Российский рынок деривативов: благодатный 2005 г. и многообещающие перспективы на 2006 г. (7)
Ефимчук И., Синотина Т. Нефтяные фьючерсы в России и в мире (14)
Кокшаров А. Срочный рынок для предприятий реального сектора (10)
Контракт на процент (13)
Коньшин 0., Барынин А., Разворот-нев А. Опционное моделирование и управление рисками (14)
Крючков М. Выдержанное решение для срочного рынка (21)
Кузнецов Л. Деривативы в экономическом пространстве России: вопросы терминологии (7)
Морозов А. Срочный рынок - полноценный инструмент финансового рынка (7)
Мурафер С. Производные на благо базовых активов (интервью) (21)
Пискулов Д. Валютные деривативы на российском межбанковском рынке (24)
Подкорытова Н. Срочные сделки в дореволюционном праве(1)
Рынку деривативов - качество! (1)
Селивановский А. "Потемкинская деревня" для деривативов (10)
Соловьев П., Захаров Н. Срочный рынок: динамика роста (21)
Спекулятивный интерес (14)
Гимохович С. К вопросу о хеджировании в России и в мире (17)
Шабалов В. Коррекция фондового рынка отбросила рынок опционов на год назад (14)
Юность срочного рынка (7)
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Дрощев А. Технический анализ: кто поможет? (3)
Швеи А. Почему дорожает нефть?
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ
Арефьев А. Новое в структуре активов (4)
Батаев Е., Цупров В. Новый инструмент на рынке ПИФов (4)
Брюков В. Методика оценки управления инвестиционным портфелем (11)
Бурцев В. Бизнес - сегменты предприятия: новый взгляд (12)
Глущенко С, Демин Д. Первый индексный фонд облигаций (интервью)
(И)
Данько В. Динозавры российской экономики (23)
Ельник И. Хедж-фонды: некоторые тенденции (16)
Жук Е. Защита активов через ПИФ (22)
Жук Е. Практическое применение ЗПИФН (17)
Жук Е. Фонды прямых инвестиций vs венчурных ПИФов (20)
Иванов В. Правила игры должны быть едины для всех (11)
Иванютенко Ю. От количества - к качеству! (интервью) (4)
Ичкитидзе Ю. Хеджирование рисков индекса РТС и ПИФов (И)
Капитан М., Кокорев Р. Паевые фонды - 2005: успех превзошел ожидания (4)
Каширин А., Семенов А. Договор простого товарищества и венчурные фонды (3)
Лукин С. Социально значимые проекты (15)
Мартюшев С, Кононова М. Качественный анализ доходности ПИФов: пределы и возможности (1)
Мартюшев С. Российские коллективные инвестиции: перспективно и дорого (14)
Никишенков 0. "Золотые" ПИФы: перспективы создания (24)
Новости (4, 11,23)
Новые паевые инвестиционные фонды и управляющие компании (16)
Полозкова А. Состояние рынка ОФБУ (16)
Попов А. Главное - не навредить! (интервью) (11)
Потапов В. Инвестиции в junk bonds (интервью) (11)
СаблинД. Инвестиционная деятельность страховых компаний: навстречу рынку (19)
Секретарева 0. Инвесторы на рынке коллективных инвестиций (24)
Секретарева 0. Иностранные инвесторы на российском рынке коллективных инвестиций (21)
Секретарева 0. Управление государственным имуществом на рынке коллективных инвестиций (23)
Семенова М. Как инвестору оценить качество управления своими деньгами (23)
Семыкина £., Ванюшов М., Михайлов С. Выводить ли на биржевой рынок паевые инвестиционные фонды? (2)
Стандарты для управляющих (23)
Статистика рынка коллективных инвестиций (4, И, 16,23)
Суворов А. Стабильный интерес к отрасли (16)
Ульянецкий М. Бивалютные портфели с точки зрения теории Марковича (12)
Чулюков Ю. Паевые инвестиционные фонды: формирование, управление и контроль (24)
ФАКТЫ И КОММЕНТАРИИ
(1,2,3,4,5,6,7,8,9, 10, И, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19,20,21,22, 23, 24)
ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ
Бахтараева К. Социально ответственные инвестиции: маркетинговый ход или будущее финансового рынка? (11)
ФИНАНСЫ ГОРОДОВ И РЕГИОНОВ
Алферов В. Рынок российских региональных облигаций: итоги 2005 г. (6)
Андерсон Н. Создание агентства по управлению региональным долгом на Украине (13)
Батанов Э. Система управления ликвидностью бюджета Санкт-Петербурга (16)
Бондарь Т. Рынок региональных и муниципальных облигаций в РФ: фаза роста (9)
Гаязов Э. Управление рисками заимствований и исполнения бюджета Санкт-Петербурга (6)
Глазков С. Новая "детская болезнь" рынка субфедеральных и муниципальных облигаций РФ: отставание в развитии (9)
Глазков С. Российский облигационный конгресс - 2005 (6)
Гофи П. Управление свободными средствами бюджета Франции (16)
Дмитриева И. Агентство по управлению муниципальным долгом с точки зрения рейтингового агенства (13)
Загуменнова В. Практика заимствований Республики Карелия (16)
Копейкин Б., Окорочен ко Е., Эйгель Ф., Пильман И. Влияние реформ позитивно, но неопределенность по-прежнему высока (9)
Кудрин А. Структура инвесторов на российском рублевом рынке облигаций (6)
Мещеряков И. Развитие рынка кредитования региональных и местных органов власти в 2004-2006 гг. (9)
Мещеряков И. Структура муниципального долга: кредитная политика или кредитное поведение? (16)
Пахомов С. Как создать в России муниципальное долговое агентство? (13)
Пискунов А. Инвестиционные потребности и кредитные риски российских регионов (16)
Резолюция 6-й ежегодной Общероссийской конференции "Регионы и города России: заимствования как инструмент экономической политики" (13)
Руотсалайнен Т. Финское агентство по финансированию и управлению муниципальным долгом (13)
Чумаченко А. Долговая политика Москвы (6)
Шадрин А. Рынок муниципальных и субфедеральных заимствований (9, 13)
Ширяев В. Практика управления ресурсами бюджета и государственным долгом г. Москвы (16)
Эстерс К., Копейкин Б. Агентства по управлению муниципальным долгом: взгляд Standard & Poor's (13)
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ: ВЗГЛЯД ИЗНУТРИ
The PBN Company Россия как объект инвестиций (10)
Структуры собственности и управления Центральным депозитарием (независимое исследование Thomas Murray) (14)
Базер 0. Движемся в ногу со временем (16)
Базер 0. Последний год дискуссий (2)
Базер 0. Традиция весны (8)
Дроздов А. Мода или осознанный выбор? (12)
Дроздов А. Модель предложена -ждем ответа (20)
Дроздов А. Наведение мостов (16)
Дроздов А. Одобрено ФСФР (8)
Козлов Р. Тарифы Центрального депозитария должны быть одинаковы для всех (интервью) (2)
Моряков И. Необходимо дальнейшее обсуждение (14)
Моряков И. "Интерес к России перестает быть чисто академическим" (10)
Моряков И. Год роста прошел и наступил снова (2)
Моряков И. Итоги деятельности ДКК в 2005 г. (8)
INVESTOR RELATIONS
Баклыкова И. IR сегодня (интервью)
(17)
Воробьев И. IR- и PR- активность при поддержке IPO (12)
Давыдов Д. (интервью) Золотой IR (12)
Нокшаров A. IR на службе нефтегазового холдинга (24)
Петрик Е. Унраинсную систему раскрытия информации ожидает новый виток развития (интервью) (24)
Розанова Е, Оценка кредитоспособности с учетом риска деловой репутации контрагента (24)
Гобиас П., Матовников М. Коммуникации - прежде всего! (интервью) (12)
Шаипова С, Public Relations нам инструмент успешного 1Р0 (24]
Шапран В. Система раскрытия информации в Украине: подводные камни реформы (24)
1Р0
АлеевскийД. Принципы формирования синдиката банков - организаторов №0 (24)
Бедоев 3. Рынок 1Р0: кто следующий? (2)
Василенко П. Активность компаний на рынке 1Р0: теоретический аспект (3)
Демченко А. Битва за российские IPO (10)
Деришева 0-, Федоров А., ОАО -НК "Роснефть"-: -Народное /РО с биржевым обращением (17)
Ишатишин Ю. Исследование российского рынка IPO в первом полугодии 2006 г. (17)
Игнагишин Ю. Российский рынок 1Р0 за январь-сентябрь 2006 г. (23)
Игнатишин Ю. Российский рейтинг IPO. Исследование процессов первичного публичного размещения акций в 2005 г. (10)
Кочетыгова Ю" Швырков 0., Пастухов Е. Скромные успехи на фоне всеобщего стремления к IPO (23)
Нрэшо В, ОАО "Седьмой Континент": опыт первичного предложения акций (интервью) (10)
Лебедева Е. Тенденции на рынках 1Р0 в мире и СНГ (10)
Лысенко А. После IPO (23)
Лысенко А, Роснефть: переоценка или реальность? (17)
Роман В. IPO OAK: сначала стратегия (23)
Селегенев А. Работа брокера на бирже AIM (интервью) (10)
Соболев Д. 1Р0 и договор об андеррайтинге (23)
Трифонова А. Выход из венчурного бизнеса с помощью 1Р0 (23)
Туктаров Ю. Методы публичной продажи акций (1Р0) (10)
Шлык П. Прогноз развития внутреннего российского рынка первичных публичных размещений акций (10) 2007 год №1 ФАКТЫ И КОММЕНТАРИИ
ПЕРСОНЫ ФОНДОВОГО РЫНКА
6 В новый год - с новыми силами!
40 СРОЧНЫ!
44 Вина юри; администр
СОБЫТИЯ
Технически среда
Финансовый рынок России: итоги года
Итоги IX Ежегодного Федерального конкурса годовых отчетов и сайтов
РЫНОК АКЦИЙ
Где взять второй триллион?
РЫНОК СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ
Новая волна трансграничных слияний и приобретений
О. Хмыз
Ю.С"моное
По оценке информационно-аналитического партнерства Bloomberg. L.P.. суммарная стоимость российских акций в сентябре 2006 г. составила при блиэительно 1 трлн долл. Что стоит ээ этой астрономической цифрой в глобальном смысле, удвоится ли она за несколько лег. как предсказывают оптимисты?
Юридические механизмы защиты от недружественного поглощении
По оценке информационно-аналитического партнерства Bloomberg. L.P.. суммарная стоимость российских акций в сентябре 2006 г. составила при блиэительно 1 трлн долл. Что стоит ээ этой астрономической цифрой в глобальном смысле, удвоится ли она за несколько лег. как предсказывают оптимисты?
А. Е!лтдиц||
В современных условиях, когда скорость развитие бизнеса в России превышает скорость демографического роста, владельцы многомиллионных " стояний в качестве следующего шага бизнес-эволюции рассматривают не столько сколачивание нового, сколько сохранение и защиту уже имеющегося богатства, Дело в том, что все больше добросовестных миллионеров становятся жертвами одномоментных или постепенны! недружественных поглощений, именуем" в народе -рейдерскими атаками-. Задаваясь традиционными вопросами что делать?- и "кто виноват?", бизнесмены, не жалея средств на "анти-рейдерскую профилактику-, устремляются к профессиональным юристам за соответствующим решением.
40 СРОЧНЫЙ РЫНОК
Валютные и процентные деривативы на российском межбанковском рынке
Д. Пискулов
В марте 2006 г. комитет по профессионализму, этике и образованию Национальной валютной ассоциации (НВА) провел анкетирование российских банков - операторов срочного рынка. В предыдущей статье были представлены ответы крупнейших отечественных банков, а также основных "дочек" международных банков на вопрос о срочном рынке конверсионных валютных операций. В данной статье речь идет о процентных срочных инструментах.
3
РЫНОК И ПРАВО
44 вина юридических лиц в совершении административногоправоиарушенин
Е. КОТЕЛЬНИКОВ!
МЕТОДИЧЕСКИЕ РАЗРАБОТКИ
47 Технический анализ и информационная среда
Д. Шли о в
Современные информационные технологии и Интернет совершили революцию в практике биржевой торговли. Классические методы, такие, например, как технический анализ, утратили авторитет в краткосрочной торговле, уступив место средствам доставки и анализа информации, Однако технический анализ по-прежнему эффективен в позиционной торговле и долгосрочном инвестировании.
ФИНАНСЫ ГОРОДОВ И РЕГИОНОВ
63 Проект Фонда -Новая Евразия-
П. Мдрцинович. с,ГЛАЗКОВ
56 Проблемы социально-экономического развития муниципальных образований
А. ИЛЛАРИОНОВ
59 Источники финансирования инвестиционных потребностей муниципальных образований и факторы их кредитоспособности
И. МЕЩЕРЯКОВ, Д. ЖИГАЛОВ
63 Сравнение облигационных займов и кредитов
И. РЫЕИН
65 Планирование объема заимствований муниципальных образований с учетом требований, предъявляемых рынком ценных бумаг и законодательством РФ
С. Глазков
70 Инвестиционно-заемная система муниципальных образований
С. ГЛАЗКОВ. И. МЕЩЕРЯКОВ
73 ПЕРЕЧЕНЬ СТАТЕЙ, ОПУБЛИКОВАННЫХ в ЖУРНАЛЕ "РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ" В 2006 Г. (№ 1-24)
2007год №2
4 ФАКТЫ И КОММЕНТАРИИ
РЫНОК АКЦИЙ
Российский рынок остается привлекательным
АКЦИИ "ВТОРОГО ЭШЕЛОНА"
12 Акции дорожно-строительных компаний: текущее состояние и перспективы
А. Рожков
15 Перспективы акций электроэнергетической отрасли
Д. ТЕРЕХОВ
INVESTOR RELATIONS
18 Особенности долгового IR
Интервью с вице-президентом, начальником управления долгового и торгового финансирования ВТБ Н. Логиновой
КОЛОНКА РТС: СРОЧНЫЙ РЫНОК
20 Биржевой рынок товарных контрактов. Хеджирование ценовых рисков с использованием фьючерсных контрактов на базе срочного рынка РТС
И. МОРОЗ
ТОВАРНЫЙ РЫНОК
24 Газ пришел на биржу
Интервью с начальником управления развития рынка газа 000 "Межрегионгаз" А. ПЕТРОВЫМ
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ
27 "Смотрим в будущее с оптимизмом"
Интервью с вице-президентом Газпромбанка А. Милюковым
ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ
29 Государственно-частное партнерство -новый механизм привлечения инвестиций
34 Бизнес-ангельское инвестирование -перспективный источник получения высоких доходов
38 Голливуд и Уолл-стрит: кино заказывают инвесторы
А. КАШИРИН. А. СЕМЕНОВ
О. НИКИШЕНКОВ
БАНКИ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
40 Тенденции развития банковских систем России, Украины и Казахстана
А. Эсс
3i
РЫНОК И ПРАВО
46 Использование кондуитов при
секьюритизации финансовых активов
М. ТОЛСТУХИН
ЗАРУБЕЖНЫЕ РЫНКИ
50 Ставка ФРС: история повторяется
А. НАГДАСЁВА
РЫНКИ СТРАН СНГ
52 Анализ развития финансовых инструментов в Кыргызской Республике
У. АБДЫНАСЫРОВ
ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ
57 Российский рынок страхования: параметры, пропорции и тенденции
Э. ГРЕБЕНЩИКОВ
ИНФРАСТРУКТУРА
62 Отчетность регистраторов перед ФСФР. Доступность информации для инвесторов
Интервью с генеральным директором компании ЗАО "ИРКОЛ" В. МОСКАЛЬЧУКОМ
СРОЧНЫЙ РЫНОК
65 Негативные тенденции развития мирового рынка производных финансовых инструментов
А. КОМАРОВА
ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК
69 Вексель: право, учет и налогообложение
И. НЕСТЕРОВА
МЕТОДИЧЕСКИЕ РАЗРАБОТКИ
75 Индексы скользящей скорости
и скользящего ожидания: методика расчета и практика применения
Д. Шиян
2007 год №3
ФАКТЫ И КОММЕНТАРИИ
РЫНОК ДОЛГОВ
Корпоративные облигации; количественный рост продолжается
12 Российский рынок долгов: итоги и прогнозы
Я. Яноше
17 Долговые инструменты российских кредитных институтов: оценка рисков и доходность
В. БЕЛОЗЕРОВ"
Российские компании и бани и стремятся расширить возможности по привлечению средств на рынка* капитала. Выпуск облигаций на внутреннем рынке становится наиболее распространенным способом привлечения ресурсов и заявления о себе. Часто выпуск облигаций на внутреннем рынке предшествует выпуску еврооблигаций и/или подготовке первичного размещения акций.
МАКРОЭКОНОМИКА
22 Суверенный рейтинг России: прогноз на 2007 г.
Э. ПАРКЕР
Что ожидает Россию в 2007 г.? В статье определены 4 основных фактора, на которые следует Обратить внимание. В настоящий момент про-Л суверенному рейтингу Российской
Федерации BBS . 'Стабильный В то не вре мя существенное воздействие на экономическое развитие н кредитоспособность России в J007 г. могут оказать тенденции в области цен на нефть и налогово-бюджетной политики, а также процесс политической передачи власти и увеличение инвестиций.
РЫНОК АКЦИЙ
28 Основной принцип ценообразования на фондовом рынке
И. Нилов
74
АКЦИИ "ВТОРОГО ЭШЕЛОНА..
36 Новые инвестиционные идеи российского фондового рынка (Rising Siars)
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
40 Российская ипотека: кодекс кредитора
Х.-И. ДЮБЕЛЬ, Р. ТУРКМЕНОВ, Л. Голикова
о о
INVESTOR RELATIONS
42 Особенности взаимодействия /fi-служб с инвестиционным сообществом
С. МАРТЮШЕВ, М Кино ни ил
ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ
46 Разговор о стратегии: возможности повышения конкурентоспособности регионов
Интервью с не пол н тельным секретарем Совета по национальной конкурентоспособности, директором Национального института конкурентоспособности, канд. экон. наун
Ю Р"ЕЧЕНЮКОН
50 Государствен но-частное партнерство: как "собрать все и поделить-. Технология определения оптимальной доли участия инвестора в прибыли
П. БРУССЕР, С. РОЖКОВ*
ИНФРАСТРУКТУРА
57 Система менеджмента качества.
От принятия решения о внедрении до получения практической отдачи
Л. МИРОНОВ!
Сейчас многие организации приняли решение о необходимости разработки системы менеджмента качества (СМИ), отвечающей требованиям стандарта ISO 9001:2000 (или ГОСТ Р ИСО 9001-2001) и уже сертифицировали свои системы.
ОТРАСЛИ И ЭМИТЕНТЫ
62 Особенности современных подходов н оценке стоимости российских энергокомпаний
В. БЕЛОБРОВ
РЫНОК И ПРАВО
65 0 некоторых аспектах правового регулирования фондового рынка США
Д. БИРЮКОВ
72 Зачем необходим мегарегулятор?
РЫНКИ СТРАН СНГ
Финансовый рынок Казахстана
74
Интервью с заместителем председатели Союза банков Респуйлини Казахстан М. Бдйтокоеым
МЕТОДИЧЕСКИЕ РАЗРАБОТКИ
77 Отдельные проблемы прогнозирования курсов акций с учетом периодической компоненты
2007 год №4
СОДЕРЖАНИЕ
4 ФАКТЫ И КОММЕНТАРИИ
41
Перспент регион ал
45 Kopnupai банках: £
49 Обзор pt
ОТРАСЛЬ: ФИНАНСОВЫЕ УСЛУГИ
8 Удачный год для российских банков
12 Российский банковский сектор: текущее состояние и перспективы
18 Investment banking как он есть
Интервью с директором file" ftalings А. ДАНИЛОВЫМ
Интервью с председателем правления инвестционного банка "КИТ Финано А. ВИНОКУРОВЫМ
Первую сделку на российском рынке корпоративных облигаций -НИТ Финанс" (тогда еще -Вэб-Инвест-| организовал в 3001 г. Сегодня -КИТ Финанс- занимает лидирующие позиции нэ российском долговом рынке, активно развивает розничный бизнес, управление активами и ипотечное кредитование.
51 Инвести| новая ик
58 Перепек сектора
ОДИНД
60 Один де
22 "Чтобы выжить - необходима специализация"
26 "Создать капитализацию там, где ее пока нет, - вот миссия инвестиционного банка..."
30 Банковский сектор на рынке акций
36 Год банков
Интервью с генеральным директором ИК -Антанта Капитал- Е. КОГАНОМ
Интервью с генеральным директором ИФК -Ме]рополь- М. СЛИПЕНЧУКОМ
А. ФЕТИСОВ, А. : -чиншем
А. ТЛБДХ
т Год 2007-й может стать на фондовом рынке годом банков. На первое полугодие были назначены два масштабных размещения (Сбербанка и ВТБ). а во второй половине года, если сохранится благоприятная обстановка, на рынок могут выйти крупные
частные банковские группы. Более того, многие средние банки заявили о
возможностях или о подготовке к допзмиссии акций.
76 Заме!
38 Национальная банковская система. Внимание на лидера
С. Гдлкин
41 Перспективы развития рынка облигаций региональных банков
■Вэб-
А. КОВАЛЕВ
45Корпоративное управление в российских банках: динамика улучшений iИнтервью со старшим руководителем программ те<нического содействии IFC в области Инансовы рынков П. ЛЮТЕРШУЭРОМ49Обзор рынка регистраторских услугЛ. МИРОНОВ*51Инвестиционный консалтинг: новая индустрия российской экономикиВ. Зимин. В. ПЕТРОВ. А. КОЛАНЫГСВ58Перспективы российского банковского сектораС. Л истинОДИН ДЕНЬ60 Один день с Павлом Неумывакиным
Он не один раз занимал вериние строчки различных рейтингов и табелей о рангах. Его рабочий I график насыщен. Он серьезен, предельно собран Щк Ж и не любит отвлекаться от дел. Его рабочий каби-
Щ\ ^к нет прост: ни пафосного красного дерева, ни лег-
^И^ ^ИшШ "омыс 1енны1 идртино! н i стенах .■ корпоративны* подарков по углам. Павел Неумывамин, председатель правления -Юниаст-рум Банка-, успел застать еще распад банковской системы СССР. Работая в Агропромбанке СССР, пережил переход госбанков на хозрасчет, приватизацию и акционирование. Стоял у истоков становления КБ -Возрождение-.
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Рынок независимых регистраторов 68 или натуральное хозяйство?
Т. ДОЕРИЧЕННО. М. Мднэон
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ В РОССИИ
Бизнес-ангелы и венчурное 72 инвестирование в России
Интервью с генеральным директором ЗАО ■ Академ-Партнер- (членом Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования {РАВИ)), председателем правления Национального содружества бнзнес-ангепоа России (СБАР). манд. экон. наук А. КИШИРИНЫ"
УПРАВЛЕНИЕ БИЗНЕС-ПРОЦЕССАМИ
76 Заметки о технологах
В. КУСТОВ
Данный текст ни в коей мере не претендует на истину в последней инстанции. Более того, представленные е статье утверждения постоянно подвергаются автором сомнению и корректировке. Цель этих материалов - помочь руководителю в понимании специалистов, стремящихся -улучшить быт", т. е. усовершенствовать процессы, происходящие при оказании клиентских услуг.
Инвестиции в России.
ИНВЕСТИЦИИ В РОССИЮ
Инвестиции в будущее страны............................................................................... 6
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
АРХИПОВ В. Инвестиционные связи Австралии с Западной и Восточной Европой и Россией.................... 6
АРХИПОВ В. Иностранные капиталовложения в Австралии................................................... 1
БЫКОВ А. Экономическая интеграция и ее перспективы на постсоветском и евразийском пространстве ........ 9
ДУГАРЖАВ Л. Монголия - привлекательная страна для иностранных инвестиций .............................. 5
ЕРШОВ Ю. Договор к Энергетической хартии: быть или не быть - таков вопрос............................... 9
ЕРШОВ Ю. Россия и глобальная энергетическая безопасность............................................... 10
ЕРШОВ Ю. Россия и ее топливно-энергетический комплекс в условиях глобализации и становления
международной энергетической безопасности................................................................... 8
ЖУКОВ Л. Роль регионов в формировании инвестиционного климата в России................................. 7
ЗИМЕНКОВ Р. История и состояние вьетнамской зональной политики......................................... 7
ЗИМЕНКОВ Р. Опыт Китая в сфере создания и функционирования свободных экономических зон.............. 11
ЗИМЕНКОВ Р. Опыт создания и функционирования свободных экономических зон в Западной Европе.......... 4
ЗИМЕНКОВ Р. Особенности функционирования свободных экономических зон в странах Африки.............. 6
ЗИМЕНКОВ Р. Практика создания и функционирования свободных экономических зон в Азии.................. 5
ЛИХАЧЕВ А. Инвестиционная дипломатия как фактор экономического развития России ........................ 2
НОВОСЕЛЬСКИЙ В. Социальный аспект структурных реформ............................................... 10
ОБОЛЕНСКИЙ В. Проблемы вывоза капитала из России..................................................... 2
ПОПОВ М., ФИЛИН С, ЯКУШЕВ А. Инвестиционный климат и зарубежные инвестиции в Монголии........... 11
РОИЗМАН И. Современная и перспективная типология инвестиционного климата российских регионов ........ 3
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
АРСЕНОВ В., АРТЕМКИНА Е., ЗАБОЕВ А. Россия в системе международных евроазиатских транспортных
коридоров: современное состояние, проблемы, перспективы и конкурентоспособность............................ 5
БАДАРЧ Д., ГАНБОЛД А., ЛУНДЭНБАЗАР X., ПОПОВ М" ФИЛИН С, ЯКУШЕВ А. Прямые иностранные
инвестиции как наиболее эффективная форма зарубежных инвестиций в экономике государства.................. 12
ВИХЛЯЕВ С. Аутсорсинг - это риск или необходимость? (трансформация логистической системы,
включающей компанию-заказчика и аутсорсинговые компании) .................................................. 5
ГЛИСИН Ф., КИТРАР Л. Инвестиционная активность промышленных организаций.............................. 4
ЖУКОВ Л. Еще раз о финансовом лизинге в России ......................................................... 12
ЗЫКОВА Л. Финансовый лизинг в Нижегородской области.................................................... 8
МАТЮШИН В., АГАФОНОВА Н. Причины низкой экономической эффективности внедрения
стандартов ИСО серии 9000 на предприятиях России ........................................................... 4
МОДЕБАДЗЕ Н. Интернет-инвестиции: проблемная характеристика........................................... 2
МОСКВИН В. Алгоритм движения компании к уровню общественно необходимых затрат труда................. 3
МОСКВИН В. Алгоритм подбора в компанию специалистов с помощью деловой игры.......................... 6
МОСКВИН В. Выявление способных кандидатов с помощью деловых игр ...................................... 5
МОСКВИН В. Опыт обучения финансовых риск-менеджеров анализу рисков при осуществлении
инвестиционных проектов ...................................................................................... 7
МОСКВИН В, Организация труда в компании - конкурентное преимущество высшего порядка................ 1
МОСКВИН В. Основы организации труда в компании........................................................ 2
МОСКВИН В. Применение активного метода обучения кредитованию инвестиционных проектов............... 9
МОСКВИН В, Проблема российских топ-менеджеров....................................................... 10
МОСКВИН В. Российское мифотворчество в ожидании мирового кризиса.................................... 11
МОСКВИН В. Система обучения и адаптация специалистов компании........................................ 12
МОСКВИН В. Совершенствование кадрового потенциала компании. Задача подбора специалистов........... 4
МОСКВИН В. Современные требования к программам обучения в лучших бизнес-школах России.............. 8
НОВОСЕЛЬСКИЙ В. Перспективы экономического развития и научно-технический прогресс................... 6
ПЕТРОВСКИ М. Мотивы, условия и тенденции западноевропейского прямого инвестирования
в страны Центральной и Восточной Европы...................................................................... 1
ПОДОПРИГОРА И., ЗОЛОТАРЕВА Г. Особенности инвестиционной политики на рынке жилья ................. 1
ПОДОПРИГОРА И., ЗОЛОТАРЕВА Г., МАЛАХОВСКАЯ М. Инвестиции в жилищное строительство
как фактор экономического роста .............................................................................. 4
РАТКИН Л. Вопросы инвестирования в российский автомобильный транспорт................................. 1
РАТКИН Л. Инвестирование в российскую нефтегазовую отрасль: в поисках внутренних факторов роста ....... 7
РАТКИН Л. Инвестиции в новейшие технологии и оборудование для машиностроительного комплекса России....... 5
РАТКИН Л. Инвестиции в производство продукции ОПК для транспортного машиностроения России............ 3
РАТКИН Л. Капиталовложения в газонефтехимическую и энергетическую отрасли промышленности России....... 8
РАТКИН Л. Капиталовложения в российские системы снижения аварийности и обеспечения
транспортной безопасности.................................................................................... 2
РАТКИН Л. Капиталовложения в российское станкостроение: от индустриальной экономики -
к экономике знаний ............................................................................................ 6
РАТКИН Л. Федеральный инвестиционный форум: консолидация усилий и согласованность действий............ 9
САФРОНОВ Б., МЕЛЬНИКОВ Б., КУДРЯВЦЕВА И., МАРКОВСКАЯ В., ЛИХОДИЙ В. Инвестиционный рынок:
конъюнктура января - сентября 2005 г.......................................................................... 3
СТОРЧАК А. Привлечение российскими компаниями инвестиций на рынке первичного публичного
предложения акций............................................................................................. 2
СУХАРЕВ О. Ученость, ученые и образование: элементарные правила и поведение........................... 10
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
АМЕРХАНОВ Д. Методический подход к определению строительного лага на основе оптимального срока строительства .....................................................................
БОБЫЛЁВ В. Некоторые аспекты активизации инвестиционного процесса в строительстве..............
БОБЫЛЁВ В. Проблемы управления проектами реального инвестирования............................
ГОЛУБЕВ В. Задачи и перспективы развития отечественных корпоративных структур...................
ЕНДОВИЦКИЙ Д. Структура вознаграждения членов совета директоров публичной компании .........
ЗОТОВА Л. Общая технология управления инновационным потенциалом ОПК........................
ЗОТОВА Л. Типовая методика системного анализа маркетинговых структур (на примере радиоэлектронного сегмента российского рынка)............................................
ИВАНОВ Е. Алгоритм совершенствования управления инвестициями со стороны органов местного самоуправления..............................................................................
КАЗАНЦЕВ Н., ДЕЛЬГАДО С. Правовые формы и категории технического регулирования допустимого риска в проектах технических регламентов..................................................
КАШИНА Н. Система управления инвестициями на региональном уровне.............................
КОЖИНА И. Анализ методик оценки кредитоспособности регионов...................................
МАРТЫНОВ А. Анализ существующих методических разработок и практики управления реинвестиционным процессом на предприятии...........................................................
ОСТАПЮК С, ВОРОБЬЕВА Г. Многокритериальная оценка программ научно-технической и инновационной направленности ......................................................................
ПАЦКАЛЕВ А., ШЛЫКОВ В. Методические рекомендации по определению арендных ставок за земельные участки при размещении объектов рекреации в границах особо охраняемых природных территорий...........
ПОПОВА., ПОПОВА Н. Организационные решения по совмещению лизинга с другими инвестиционными механизмами...........................................................................................
ПРИБЫТКОВА Г. Конкурентоспособность как индикатор инвестиционной привлекательности организаций . .
РАЙНОВ М. Инвестировать в стратегические альянсы (сотрудничество с поставщиками в корпоративных закупках)..............................................................................
СУХАРЕВ О. Государственное регулирование экономики: инвестиционные аспекты промышленной и региональной политики...............................................................................
СУХАРЕВ О. Информационный сектор экономики: проблемы развития ................................
СУХАРЕВ О. Кризис роста, структурный парадокс и "правовая эффективность" в российской экономике
СУХАРЕВ О. Новые технологии и промышленная политика: факторы экономического роста ............
ФЛЁРОВА А. Комментарий .........................................................................
ИННОВАЦИИ
ГОЛДЯКОВА Т. Понятие и классификация инноваций......................................................... 6
ЗИНЧЕНКО Г. Аттракторы рыночных цен при трансформации новой (добавленной) стоимости
в процессе обращения......................................................................................... 7
КАРПОВА С, ОВЧИННИКОВ С. Развитие методов управления инвестиционно-инновационной
деятельностью предприятий..................................................................................... 4
НЮХОВСКИЙ В., ШАХРАМАНЬЯН Н. Анализ конкурентной среды - ядро коррекции рыночной цены
интеллектуальной собственности ............................................................................... 3
НЮХОВСКИЙ В. ШАХРАМАНЬЯН Н. К вопросу о системообразующих факторах в оценке
интеллектуальной собственности ............................................................................... 4
НЮХОВСКИЙ В., ШАХРАМАНЬЯН Н. Системный анализ и лицензионный мониторинг как факторы
нового подхода к оценке ОИС.................................................................................. 2
ОВЧИННИКОВ С, ДЕВИТАЙКИН А., СМОЛЯРЕНКО В. Оценка риска технологических инноваций
с позиции экономической устойчивости инвестиционного проекта ................................................ 3
РАТКИН Л. Капиталовложения в российскую металлургическую промышленность:
от технического перевооружения до развития сервис-центров................................................... 12
РАТКИН Л. Мегаинвестиции в нанотехнологии .............................................................. 10
РАТКИН Л. Нанотехнологический потенциал российской экономики.......................................... 11
РАТКИН Л. Проблемы и возможности венчурного финансирования инновационных компаний .................. 4
СМОЛЯРЕНКО В., БРУМАН Ю. Технопарк в Китае.......................................................... 12
СМОЛЯРЕНКО В., ЧЕРНЯХОВСКИЙ Б., БРУМАН Ю. Встреча с "Нюкор"...................................... 8
СОКОЛОВА Е. Реализация в США военных инноваций на основе науки и технологий.......................... 5
ФЛЁРОВА А. О государственном регулировании инновационного развития в области наноматериалов
и нанотехнологии в России (краткий обзор)...................................................................... 8
ШАНДИЕВА Н., ЛУЗАН С. Венчурное инвестирование в России: проблемы развития........................... 4
ШАХРАМАНЬЯН Н. Экспертная система оценки эффективности финансирования НИОКР...................... 6
ШПАК А. Особенности организации и финансирования НИОКР в Финляндии................................. 7
СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ
АЛЕКСЕЕВ А. Реформы и малый и средний бизнес в регионах России......................................... 11
Анализ налоговой реформы в России........................................................................ 4
АНДРЕЕВ А. К понятию о позиционировании................................................................. 5
ГРИШИНА И. Перспективы участия России и стран СНГ в международных транспортных коридорах:
рецензия на монографию...................................................................................... 12
ЕРШОВ Ю. Рецензия на книгу С. Жизнина "Энергетическая дипломатия России:
экономика, политика, практика" ................................................................................ 4
МОСКВИН В. Проблема создания лучшей в мире бизнес-школы.............................................. 5
ПОЛЫНЁВ А. Инвестиционная регионалистика России ....................................................... 2
ТАТАРКИН А., ПОПОВ Е. Рецензия на книгу О. С. Сухарева "Институты и экономическое развитие"............ 6
Финансовый рынок и банковский сектор России.............................................................. 2
ФЛЁРОВА А. Нобелевские лауреаты 2006 года............................................................. 11
ФЛЁРОВА А. Понятие инновации в законодательстве Российской Федерации................................. 7
ФЛЁРОВА А. Что такое лизинг? .................................................. 10
Январь 2007 год №1
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ Экономическая ситуация в России в 2006 году.....
По материалам XX заседания Консультативного совета по иностранным инвестициям в России, состоявшегося 16 октября 2006 г.
Александр ЧИСТОВ. Основы современного законодательства об особых экономических зонах в Российской Федерации...........................
До недавнего времени в России не было общефедерального законодательства, регулирующего создание и деятельность особых (свободных) экономических зон на территории страны. Ситуация изменилась коренным образом со вступлением в силу закона "Об особых экономических зонах в Российской Федерации". Законотворчество в сфере ОЭЗ в период 2005-2006 гг. активно развивалось. Результатом стало принятие целого ряда подзаконных актов, дополняющих и разъясняющих наиболее принципиальные положения закона, поправок и дополнений как к нему, так и к ряду других законов. В статье предпринята попытка систематизировать и проанализировать важнейшие положения современного российского законодательства об особых экономических зонах.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК Виктор МОСКВИН. Феномен деловой карьеры в российском бизнесе................................. 17
В начале XXI века в России возникла ситуация острой нехватки руководителей в бизнесе. Причем это относится даже к крупнейшим компаниям, чьи собственники усиленно ищут топ-менеджеров. Наряду с этим российское бизнес-пространство стремительно расширяется - где под влиянием внутренних условий, а где и с помощью иностранцев, которых теперь в России немало и становится все больше, поскольку высших руководителей явно не хватает. Этому пространству нужно все больше руководителей в компании. Следует сказать, что и на Западе, где немало выдающихся руководителей, их не хватает. Компании - лидеры мирового бизнеса нередко подыскивают себе высших руководителей на мировом рынке труда, и не всегда успешно. В этой ситуации не должен удивлять стремительный карьерный рост руководителей в российском бизнесе. Это явление не столько базируется на высокой их квалификации и объективных достижениях, сколько часто является авансом, выдаваемым в надежде на будущие успехи менеджеров в условиях бурно растущего неудовлетворенного спроса на руководителей.
ИНВ6СТИЦИОННЫ1 ТЕХНОЛОГИИ
Олег СУХАРЕВ. Новые технологии и промышленная политика: факторы экономического роста............23
России в настоящее время необходимо искать приоритеты, которые позволили бы перейти от экспортоориенти-рованного, "сырьевого" роста к инновационному. Усиление влияния научно-технического прогресса, инновационных технологий на экономику страны выступает одной из необходимых предпосылок достижения устойчивости и качества экономического роста. Решение проблемы институциональной организации функционирования промышленных систем должно являться главным направлением промышленной политики государства, затрагивающим структурно-инвестиционные процессы развития конкурентоспособных производств. Спроектированные нормы и правительственные решения, обращенные на защиту интересов предприятий, являются основополагающим инструментом промышленной политики. Разработка и анализ правил проектирования инвестиционных программ становятся насущной необходимостью и сводятся к формулированию и утверждению на федеральном уровне соответствующей методики, то есть к институционализации основных принципов и условий реализации таких программ в различных секторах экономики и регионах. (Окончание, начало в № 12 за 2006 г.)
Андрей САПУНЦОВ. Методологические основы оценки деятельности транснациональных корпораций.......................................
Важнейшей чертой глобализации мировой экономики является транснационализация бизнеса и активный выход компаний за пределы национальных границ в поисках новых рынков сбыта производимой продукции и осуществления перспективных инвестиций за рубежом. В этих условиях деятельность корпораций во многом определяет интенсификацию международных экономических отношений в их основных формах: увеличение оборота торговли товарами и услугами и расширение обмена факторами производства - в первую очередь капиталом и технологиями, которые дополняются главным образом переносом передовых методов управления и организации производства и в меньшей степени миграцией населения. Подходы к оценке деятельности ТНК требуют уточнения определения "транснациональная корпорация" с использованием различных критериев их работы. Построение рейтинга таких компаний также должно быть основано на многокритериальной системе показателей, характеризующих их зарубежную экспансию и вовлеченность в международное производство товаров и услуг.
Людмила КОЖИНА, Виктор МОСКВИН. Риски банковской деятельности .
В начале XXI века банки столкнулись с необходимостью вести бизнес в условиях постоянных перемен и нарастающей неопределенности. Чтобы адекватно реагировать на ситуацию и успешно заниматься своим бизнесом, банк должен своевременно выявлять угрожающие его деятельности факторы, оценивать риски и применять меры для их снижения. Чтобы избежать огромных финансовых потерь, в одночасье приводящих к необратимым последствиям и даже банкротству, банк должен, всегда оставаясь ликвидным, работать на перспективу, постоянно анализировать потребительский спрос и возникающие с ним риски. Только грамотный риск-менеджмент позволяет адекватно реагировать на все возникающие проблемы.
Валентин КОПЫТИН. Внутренний контроль в системе
корпоративного управления...................................27, 33, 41.
ИННОВАЦИИ
Леонид РАТКИН. Инвестиционные и инновационные разработки металлургических предприятий России: развитие традиций отраслевых научных школ..........................................................
На мировых рынках спрос на современные разработки предприятий российской металлургии высок. Гражданская и военная продукция, поставляемая на внутренний рынок и экспортируемая за рубеж по контрактам, включает в себя инновационные материалы и изделия, созданные металлургами России в тесном сотрудничестве с ведущими научными и производственными предприятиями страны. О путях реализации отечественных наукоемких металлургических разработок и проблемах формирования соответствующего спросу предложения повествуется в публикации.
Февраль 2007 год №2
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Светлана БАДАЕВА. Развитие инвестиционных процессов в целях обеспечения эффективного функционирования продовольственного рынка Южного федерального округа .....................
Анализ и моделирование инвестиционных процессов на продовольственном рынке Южного федерального округа может не только существенно повысить научную обоснованность и комплексность проводимых исследований, но и стать действенным инструментом совершенствования управления на региональном уровне.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Анатолий КУЛЬКИН. Выбор Россией
исторической перспективы развития....................5
Двадцатый век выделяется в мировой истории рядом планетарных событий: распадом Советского Союза и окончанием глобального противостояния сверхдержав, переходом бывших социалистических стран на рыночный путь развития, беспрецедентным экономическим ростом в новых индустриальных государствах, мощным хозяйственным подъемом в США и Западной Европе. Каждый из перечисленных факторов заслуживает специального исследования. Автор рассматривает один из них - беспрецедентный экономический рост и его последствия в контексте становления глобального информационного общества.
Виктор МОСКВИН. Важнейшие факторы успешности деловой карьеры и ее эффективность................. 14
В исследовании рассматриваются факторы, которыми можно управлять, независимо от того, кто это будет делать - сам человек или заинтересованная в его развитии система. В таком случае в поле зрения попадают внутренние факторы, зависящие от самого человека и имеющие систематический характер. Что касается внешних и случайных факторов, то, конечно, они очень важны и иногда оказывают решающее влияние на карьеру руководителя. Иногда случай или внешняя среда кому-то помогают, а иногда, наоборот, мешают. Автора интересуют возможности управления карьерой, а под это попадают только внутренние факторы, имеющие систематический характер. В статье продолжается обсуждение начатой в предыдущем номере журнала темы о наблюдаемом феномене деловой карьеры в России.
Анатолий ОЛЬШАНЫЙ. Золотовалютные резервы Российской Федерации: структура и управление..... 18
Лариса БОГАТКОВА, Валентина МУРОМЦЕВА.
Инвестиционная деятельность в Нижегородской
области в 2006 году................................... 24
Подъем экономики Нижегородской области находится в прямой зависимости от активизации инвестиционной деятельности. Вложение инвестиций в основной капитал - это увеличение производственных мощностей (как правило, с расширением номенклатуры продукции), повышение эффективности производства, замена изношенной техники и оборудования, создание новых рабочих мест, охрана окружающей среды, новые объекты жи-лищно-гражданского назначения. Проведенное исследование выявило, что основным фактором, ограничивающим инвестиционную деятельность предприятий, является недостаток собственных финансовых средств, а также инвестиционные риски, высокая стоимость коммерческого кредита, недостаточный спрос на продукцию и неопределенность экономической ситуации в стране, сложный механизм получения кредита для реализации инвестиционных проектов и несовершенная нормативно-правовая база, регулирующая осуществление инвестиционных проектов.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Олег СУХАРЕВ. "Портфельный анализ" инвестиционных проектов
и программ................................................................ 28
Поскольку применение портфельного анализа является основным элементом распределения инвестиционных ресурсов, выделяемых на реструктуризацию предприятий и их конверсию, автор формирует методику "портфельной" диверсификации инвестиционных программ реструктуризации промышленности, позволяющую задействовать указанный анализ.
Людмила КОЖИНА, Виктор МОСКВИН. Концепция классификации рисков при выполнении факторинговых операций................................ 38
В предыдущей работе была представлена сложившаяся ситуация с классификацией банковских рисков. Очевидно, что единого подхода пока нет ни в российском, ни в мировом банковском сообществе. Вместе с тем нужна классификация, позволяющая решать практические задачи при выполнении не только основных банковских операций, но и ряда сделок, определенных банковским законодательством. Факторинговая сделка, часто относимая в банковской сфере к дополнительным операциям, упомянута среди других в законе "О банках и банковской деятельности". Особо при этом необходимо отметить стремительно нарастающий интерес как банков, так и других коммерческих структур к активизации и совершенствованию этой деятельности. Поэтому оправданы попытки классификации рисков, реально существующих при выполнении факторинговых операций. На этом пути необходимо определить возможные концептуальные подходы для качественного решения задачи. Авторы предлагают вниманию специалистов свой подход к построению возможной классификации рисков, существующих при выполнении факторинговых операций.
ИННОВАЦИИ
Леонид РА ТКИН. Топливно-энергетический комплекс -
многокомпонентный вектор развития экономики России в XXI веке........ 42
Проблемы капиталовложений в ТЭК периодически затрагиваются на страницах ведущих печатных изданий. Интерес к этой теме связан с тем, что ТЭК в России является одной из базовых, стратегически важных отраслей экономики, инвестирование в которую определяет наполнение государственного бюджета, прогнозирование прибыли инвесторов от реализации совместных проектов и рост благосостояния граждан. Об основных вопросах, рассмотренных на четвертом Всероссийском энергетическом форуме "ТЭК России в XXI веке", повествуется в публикации.
№ 4 2007 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Виктор МОСКВИН. Годичный шаг в развитии программы обучения.................................. 3
В сентябрьском номере журнала был описан опыт применения активного метода обучения кредитованию инвестиционных проектов. В статье было рассмотрено состояние данной работы к концу 2005 г. Но прошел еще год, программа обучения получила дальнейшее развитие, и получены новые результаты. Цель данной статьи - показать динамику развития программы учебной дисциплины при применении активного метода обучения в 2006 г., иными словами, продемонстрировать один годичный шаг, сделанный в развитии программы обучения.
Рудольф ЗИМЕНКОВ. Политика США в области
экспорта вооружений................................. 8
Администрация Дж. Буша рассматривает торговлю оружием с зарубежными государствами в качестве важного инструмента обеспечения национальных интересов, вовлечения государств в сферу американского политического и экономического влияния и закрепления своего глобального доминирования. В реализации этой политики задействованы все основные федеральные органы власти, деятельность которых в сфере военно-технического сотрудничества должным образом скоординирована. Для достижения целей такого сотрудничества с зарубежными странами государственные органы США действуют по двум направлениям: всесторонняя поддержка национальных экспортеров оружия и военной техники и оказание давления на нынешних и потенциальных партнеров по военно-техническому сотрудничеству с целью увеличения поставок вооружения; прямое противодействие политике отдельных стран-конкурентов на рынке оружия в различных регионах мира.
Ольга Х0Р0ШИЛ0ВЛ. Прямые иностранные
инвестиции в России: ограничения и возможности .... 14
Иностранные инвестиции играют важную роль в интернационализации экономики любой страны. Для России на нынешнем этапе ее развития они имеют существенное значение как фактор стабилизации и подъема отечественной экономики. Актуальность привлечения иностранных инвестиций обусловлена рядом обстоятельств. Прежде всего это медленное становление внутреннего рынка инвестиционных ресурсов, сложность привлечения средств кредитных линий по межправительственным соглашениям, средств инвестиционных структур, российских коммерческих банков, ЕБРР, МБРР. Приходится констатировать явную "скованность" вложений иностранного капитала в те виды производства, которые работают на насыщение российского рынка дефицитными и высококачественными товарами, в технологическую модернизацию машиностроения и других отраслей промышленного экспортного и части импортозаменяющего профиля, в том числе на основе конверсии оборонных отраслей. Медленно создаются предприятия с иностранными инвестициями в таких важнейших отраслях промышленности, как химическая и нефтехимическая. Хотя иностранные инвестиции, по-видимому, не станут главным двигателем экономического подъема в России, все же, учитывая масштаб страны, они могут сыграть важную роль в ее будущем развитии.
Леонид РА ТКИН. IV нефтегазовый конгресс: комплексные инвестиции в реформирование российской энергетики .............................
Энергетический сектор по праву считается стратегически важным и ключевым для наращивания промышленности и укрепления обороноспособности многих стран, поэтому государственные и частные капиталовложения в ТЭК являются не только необходимым компонентом диверсификации производства и экономической интеграции, но и инструментом международной кооперации и долговременного сотрудничества в различных сферах. Чему отдают предпочтение отечественные и зарубежные инвесторы на российском нефтегазовом рынке? В чем состоит инвестиционная привлекательность ТЭК России? О проблемах нефтегазового рынка, рассмотренных на IV Российском нефтегазовом конгрессе, повествуется в публикации.
21
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Людмила ЗОТОВА, Александр СТЯЖКИН. Методологические принципы формирования научно-производственных корпораций нового поколения .............................................................
Передовые страны мирового сообщества взяли курс на полное перевооружение своих армий в первой четверти XXI века. Современный российский оборонно-промышленный комплекс оценивается как инерционный, трудно мобильный, многопрофильный сектор общественного производства, обслуживающий множество сегментов отечественного рынка и обеспечивающий основные доходы определенной части населения страны. Однако как объект управления этот комплекс не представляет собой единую, целостную систему, что приводит к потере эффективности управления. Статья посвящена проблемам инновационных преобразований ОПК как института государственного управления. (Окончание, начало в № 3 за 2007 г.)
Николай ТЕРЕНТЬЕВ. Анализ чувствительности инвестиционного проекта в условиях нелинейности и многофакторности.................
Несмотря на широкую распространенность анализа чувствительности как важного элемента оценки эффективности инвестиционного проекта в условиях неопределенности, в литературе обычно описывается порядок его проведения только для простейших случаев, когда функция чувствительности имеет линейный вид и когда учитывается изменение только одного параметра модели денежных потоков проекта (однофакторный анализ). Вместе с тем для большого количества параметров функция чувствительности является нелинейной. Ряд авторов справедливо отмечает недостатки однофакторного анализа чувствительности, указывая на необходимость учета влияния совместного изменения параметров. Анализ чувствительности с учетом нелинейности и многофакторности поднимает целый ряд серьезных проблем, методы решения которых описываются в статье. Опыт показал, что современные средства "MS Excel" позволяют довольно просто осуществлять такой анализ в условиях нелинейности и многофакторности.
ИННОВАЦИИ
Алла ФЛЁРОВА. От создания продукта до освоения его промышленного производства. Важнейшие инновационные проекты государственного значения (краткий обзор законодательства Российской Федерации)
СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ Образовательные специальности на рынке труда
№ 5 2007 г
Всеволод АРХИПОВ. Экономика и иностранные инвестиции в Австралии...........................
В нашей стране мало знают и мало интересуются тем, что представляет собой Австралия как государство. Прежде всего это касается особенностей и результатов ее экономического развития, а между тем именно ее опыт в этой области весьма значим для многих стран мира, в том числе и для России. Опыт Австралии в привлечении иностранного капитала, в первую очередь в форме прямых капиталовложений, говорит о том, что этот путь весьма плодотворен и способствует эффективному решению многих экономических проблем, стоящих перед страной. Анализ, проведенный автором, свидетельствует о серьезных сдвигах в структуре австралийской экономики и о значительном усилении ее позиций на мировой арене в последнем десятилетии XX и начале XXI века.
Валерий ЛИСИЦА. Правовое регулирование
иностранных инвестиций в странах Азии
и Африки.......................................... 10
Считается, что при нормальной, стабильно развивающейся экономике нет необходимости создавать особый режим с повышенной защитой для иностранных инвесторов. Именно поэтому большинство развитых стран (Франция, Великобритания, Германия и др.) не имеет специального законодательства об иностранных инвестициях. Если в этих государствах предоставляются те или иные льготы инвесторам в форме субсидий, дотаций, премий и т. д., то обычно это делается в отношении любых лиц (как отечественных, так и иностранных), функционирующих в приоритетных отраслях экономики. Другое дело - развивающиеся страны, нацеленные на привлечение дополнительных средств в экономику и соответственно предоставляющие для иностранных инвестиций более преференциальный налоговый и иной режим, чем для отечественных. Принятие специальных законов об иностранных инвестициях в этих странах обосновывается еще и тем, что они необходимы не только инвесторам, которые нуждаются в понятных "правилах игры", но и государству, поскольку определяют параметры проводимой политики в стране.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Виктор МОСКВИН. Страхование инвестиционных проектов: сложно, но возможно................... 17
В первом номере журнала за 2007 г. была помещена информация о проведении в середине февраля этого года учебным центром "Бизнес-Сервис" семинара, посвященного страхованию инвестиционных проектов. Проводил семинар наш постоянный автор - доктор экономических наук профессор В. А. Москвин. Поскольку семинар на данную тему состоялся в России впервые, редакция попросила его автора рассказать читателям об опыте его проведения.
Владимир НОВОСЕЛЬСКИЙ. Налоговый фактор структурных реформ...... 23
Модернизация промышленности и ее перевод на инвестиционно-инновационный путь развития - многогранный, сложный процесс, находящийся под влиянием очень большого количества факторов. Вместе с тем из общего ряда таких факторов по степени влияния на реальный сектор экономики и домашние хозяйства выделяются налоги. Именно налоги как инструмент регулирования наиболее ощутимо затрагивают жизненные интересы и организаций, и населения. Под их непосредственным и косвенным воздействием происходит формирование совокупного спроса и предложения. Приоритетное значение приобретает проблема создания налоговой системы, которую большинство налогоплательщиков сочтет справедливой, посильной для исполнения конституционного долга. Причем справедливой настолько, чтобы многие годы добросовестно уплачивать установленные обязательные платежи и не стремиться к изменению их состава, уровня ставок, налогооблагаемой базы (воздерживаясь по крайней мере от принципиальных изменений).
Леонид РАТКИН. Капиталовложения в производство насосно-компрессорного и арматуростроительного оборудования в России........ 27
Подобно ТЭК, обладающему высоким научным потенциалом, и являющемуся фундаментом для развития структуры и каркасом для наращивания мощности инновационных отраслей в экономике России, арматуростроение может по праву считаться основой не только нефтегазового, но и машиностроительного комплекса страны. О накопленном опыте российских арматуростроителей и отечественных производителей насосно-компрессорной техники повествуется в публикации. Рудольф ЗИМЕНКОВ. Политика США в области экспорта вооружений....... 31
Администрация Дж. Буша рассматривает торговлю оружием с зарубежными государствами в качестве важного инструмента обеспечения национальных интересов, вовлечения государств в сферу американского политического и экономического влияния и закрепления своего глобального доминирования. В реализации этой политики задействованы все основные федеральные органы власти, деятельность которых в сфере военно-технического сотрудничества должным образом скоординирована. Для достижения целей такого сотрудничества с зарубежными странами государственные органы США действуют по двум направлениям: всесторонняя поддержка национальных экспортеров оружия и военной тех-ники и оказание давления на нынешних и потенциальных партнеров по военно-техническому сотрудничеству с целью увеличения поставок вооружения; прямое противодействие политике отдельных стран-конкурентов на рынке оружия в различных регионах мира. (Окончание, начало в № 4 за 2007 г.)
Елена СОКОЛОВА. Основные факторы, тенденции и особенности
развития мирового рынка вооружения.................................... 37
В общем объеме мировой торговли рынок вооружения и военной техники занимает весьма скромное место - его доля составляет менее 0,4%. Оборот этого рынка в 2004 г. находился на уровне 32 млрд долл. Для сравнения: объем мирового экспорта машин и оборудования в том же году составил 3,5 трлн, нефти и нефтепродуктов - 982,5 млрд и продукции химической промышленности - 974,3 млрд долл. Однако значимость этого мирового рынка определяется не только объемом экспорта вооружения и военной техники и получением соответствующей прибыли. Торговля оружием является важным инструментом внешней политики, который способствует продвижению интересов страны-экспортера по всему миру и соответствующим образом воздействует на политический курс стран-импортеров.
.:•■ ■:■■ : , ■■■■■, : ■ , • :■■■■■■■■■■:.■■:
Олег СУХАРЕВ. Экономический рост и развитие: динамика богатства
и структурная политика................................................44
Дилемма экономического роста. Особенности динамики элементов структуры национального богатства. Структурная политика: современный опыт Германии и стратегические ориентиры для России.
№ 6 2007 г.
Приоритеты - на годы вперед......................... 3
Из ежегодного послания Президента России В. В. Путина Федеральному собранию Российской Федерации
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Леонид ЖУКОВ. Подрядные торги - эффективный
метод управления инвестициями..................... 10
С переходом в России к рыночной экономике развитие подрядных отношений в сфере строительных услуг оказалось в числе наиболее актуальных проблем. Необходимость обращения к международной регламентации подрядных торгов и практике размещения заказов на строительные подряды возникла в нашей стране с появлением на российском рынке строительных услуг частных отечественных и иностранных подрядных фирм и с получением заказчиками (проектоустроителями) права выбора исполнителей-подрядчиков. Формально переходом к состязательному методу размещения заказов на строительные подряды можно считать принятие Правительством России "Положения о подрядных торгах в Российской Федерации" 13 апреля 1993 г., которое служит основой для создания в стране отрасли тендерного права, обобщающего накопленный отечественный и международный опыт в этой области. Однако автор считает, что российские реформаторы пошли иным путем. Игнорируя накопленные знания и опыт, они предприняли попытку создать некий универсальный механизм, регулирующий одновременно подрядно-строитель-ную деятельность, торгово-закупочные операции и сферу услуг, о чем свидетельствуют принятые законы.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Виктор МОСКВИН. Инвестиционный
риск-менеджмент - ключевой фактор
инновационного развития страны.................... 15
В случае развития риск-менеджмента в России, в том числе и в сфере проектного финансирования, страна получит реальный шанс уже в ближайшем будущем войти в число развитых государств с сильной национальной экономикой. Ведь деньги можно привлечь с мировых рынков, если станет известно, что будет обеспечено качественное управление рисками проектов. Таким образом, развитие риск-менеджмента реализации, финансирования и страхования инвестиционных проектов на перспективу становится ключевым фактором возможного роста благосостояния России.
Леонид РАТКИН. Информационная война -
инструмент конкурентной борьбы
или промышленной разведки?.......................20
Корпоративные войны - неотъемлемый атрибут развития современной мировой экономики. Борьба за рынки сбыта товаров и услуг, как правило, завершается переделом сфер влияния, и победителем в противостоянии нередко оказывается та фирма, бюджетные ассигнования которой на статью расходов "безопасность" оказались выше, а качество специалистов (в числе которых стратеги, полит-и информтехнологи) - лучше, чем у конкурентов. Вопросы инвестирования в технологии информационной войны являются предметом настоящей публикации.
Федор ГЛИСИН. Деловая активность строительных организаций.......... 25
Центр экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации совместно с региональными органами государственной статистики провел выборочный конъюнктурный опрос руководителей строительных организаций России относительно деловой активности возглавляемых ими структур в I квартале 2007 г. и ожиданий на ближайшую перспективу. В опросе приняли участие около 6,5 тыс. руководителей организаций, различных по численности занятых и форме собственности, из более чем 70 регионов России. Как свидетельствует опрос, российские организации строительного комплекса в первые три месяца 2007 г. имели довольно высокие производственные показатели, превышающие в основном показатели 2006 г.
Елена СОКОЛОВА. Основные факторы, тенденции и особенности
развития мирового рынка вооружения................................... 29
В общем объеме мировой торговли рынок вооружения и военной техники занимает весьма скромное место - его доля составляет менее 0,4%. Оборот этого рынка в 2004 г. находился на уровне 32 млрд долл. Для сравнения: объем мирового экспорта машин и оборудования в том же году составил 3,5 трлн, нефти и нефтепродуктов - 982,5 млрд и продукции химической промышленности - 974,3 млрд долл. Однако значимость этого мирового рынка определяется не только объемом экспорта вооружения и военной техники и получением соответствующей прибыли. Торговля оружием является важным инструментом внешней политики, который способствует продвижению интересов страны-экспортера по всему миру и соответствующим образом воздействует на политический курс стран-импортеров. (Окончание, начало в № 5 за 2007 г.)
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Олег СУХАРЕВ. Экономический рост и развитие: динамика богатства
и структурная политика.................................................. 35
Дилемма экономического роста. Особенности динамики элементов структуры национального богатства. Структурная политика: современный опыт Германии и стратегические ориентиры для России. (Окончание, начало в № 5 за 2007 г.)
Геннадий ЗИНЧЕНКО. Критерии управления инновационными бизнес-процессами (методические рекомендации бизнесменам, менеджерам и руководителям экономических ведомств)...............
"Внутреннее совершенство" излагаемой теории управления инновационной экономикой основано на том, что она, во-первых, строится на высоком уровне абстракции и поэтому инвариантна к натурально-вещественной сущности производительного и товарного капитала общества, а также к реальным параметрам нормативно-правового поля общественного воспроизводства. А во-вторых, она не противоречит, а использует, развивает и конкретизирует: основные аксиомы классической трудовой теории стоимости; систему национального счетоводства; классические схемы воспроизводства; межотраслевой баланс производства и использования общественного продукта; бухгалтерские балансы юридических лиц, занятых в общественном производстве. Обоснование и доказательство вышеперечисленного автор продолжает в своих теоретических публикациях, а в настоящей статье останавливается на "внешнем оправдании" излагаемой теории, т. е. на вопросе ее действенности и полезности для практического использования в управлении бизнес-процессами на любом уровне общественного воспроизводства.
45
№ 7 2007 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Борис САФРОНОВ, Борис МЕЛЬНИКОВ, Ия КУДРЯВЦЕВА. Иностранные инвестиции в Российской Федерации, 1998-2006 гг......................................... 3
Одним из факторов, способствующих развитию России в направлении модернизации ее экономики и повышения уровня конкурентоспособности выпускаемых товаров и услуг, является привлечение иностранных инвестиций. Однако этот процесс связан с рядом трудностей и проблем, часть из которых обусловлена внешними факторами (жесткая конкуренция на мировом рынке капиталов), а другая - внутренними условиями (степенью благоприятности инвестиционного климата внутри страны).
Валерий ЛИСИЦА. Правовое регулирование
иностранных инвестиций в странах Северной
и Южной Америки ................................... 15
Правовое регулирование иностранных инвестиций в разных странах мира отличается многообразием. И этому есть объективные причины. Национальные правовые системы, во-первых, имеют разные традиции (относятся к разным правовым семьям), во-вторых, характеризуются различным уровнем правового регулирования и юридической техники, наконец, страны находятся на неодинаковом уровне социально-экономического развития, который определяет направления государственно-правовой политики в сфере иностранных инвестиций. В статье автор рассматривает условия осуществления иностранных инвестиций в странах Северной и Южной Америки.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК Виктор МОСКВИН. Коррекция представлений о сущности риска..................................
При практическом применении описанного ранее автором активного метода обучения анализу и оценке рисков инвестиционных проектов можно наблюдать ряд интересных явлений, например, повышение интереса у обучаемых к вопросам менеджмента качества в проектах или возникновение у них целостного, междисциплинарного восприятия проблем управления рисками. Условно эги явления можно отнести к явным или "лежащим на поверхности". Но оказалось, есть явления, иногда наблюдаемые при коррекции основных, или базовых, представлений, обнаружить которые непросто. Хотя именно они нередко представляют в практическом плане наибольший интерес как для того, кто обучает, так и для тех, кто учится. Наибольший практический интерес представляет коррекция представлений как о самих рисках, так и об их диапазонах или параметрах, происходящая у обучаемых в процессе работы по программе активного обучения. Для риск-менеджеров как специалистов, непосредственно работающих с рисками, очень важно иметь четкое представление о том, что такое риск.
Олег СУХАРЕВ. Экономический рост в России: нужна ли коррекция макроэкономической политики?......................................... 24
Для осуществления структурных маневров и решения проблемы организации инновационного, а не сырьевого роста, России требуется оптимизированный состав государственного сектора, нужно работать над расширением его масштаба и над эффективностью входящих в него организаций, поскольку именно этот сектор был разрушен в 90-х годах и оставлен без особого внимания к проблемам его эффективности в период роста 2000-2006 гг. По существу сложилась ситуация, когда госсектор оказался разрушенным, а мощного, эффективного частного сектора за 15 лет создано не было. Пренебрежение указанными задачами, лежащими на поверхности экономического анализа, не приведет к разрешению "структурного парадокса" российского хозяйства, который будет являться главным тормозом экономического развития России в обозримой перспективе.
Леонид РАТКИН. Капиталовложения в российскую атомную энергетику: цепная инвестиционная реакция?........................................ 28
Развитие ядерной энергетики в мире сопровождается ростом инвестиций в новое оборудование, проекты и программы. Что сдерживает развитие данной отрасли в России? Какова судьба разработок российских физиков-ядерщиков? О капиталовложениях в технологии мирного использования атомной энергии повествуется в статье.
Юрий САВИНОВ, Анна АБРАМОВА. Международная торговля информационными технологиями: вопросы регулирования.............. 33
Информационные технологии в значительной степени определили лицо современной мировой экономики, став одним из ключевых факторов экономического развития, существенно влияющим на конкурентоспособность субъектов рынка отдельных государств в мировой экономике. Развитие национального экспорта, проникновение на рынки высоких технологий, в том числе и на информационные, и завоевание их - эти задачи входят в число приоритетных направлений внешнеэкономической политики как развитых государств мира, так и ряда развивающихся стран. Международная торговля информационными технологиями стала одной из наиболее динамично развивающихся сфер мировой экономики. Бурное развитие отрасли под влиянием постоянного научно-технического прогресса и либерализации международной торговли с одной стороны сделало ее катализатором роста мировой экономики, а с другой - порождает сложности при решении проблем регулирования торговли информационными технологиями на мировом рынке, поскольку его границы постоянно расширяются.
Ольга ИСАБЕКОВА. Экономическая сущность инвестиций ................. 45
Первая часть работы, которая может быть объединена общим названием "Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики". Она посвящена анализу различных подходов к формированию инвестиционной политики. В статье рассматривается дефиниция "инвестиции", классификация инвестиций по различным признакам.
№ 8 2007 г.
Валерий ЛИСИЦА. Правовое регулирование иностранных инвестиций в странах СНГ
Правовое регулирование иностранных инвестиций в разных странах мира отличается многообразием. И этому есть объективные причины. Национальные правовые системы, во-первых, имеют разные традиции (относятся к разным правовым семьям), во-вторых, характеризуются различным уровнем правового регулирования и юридической техники, наконец, страны находятся на неодинаковом уровне социально-экономического развития, который определяет направления государственно-правовой политики в сфере иностранных инвестиций. Регулирование зарубежных инвестиций, как и в других странах мира, представлено в странах СНГ двумя уровнями: международным и национальным. В статье автор рассматривает условия осуществления иностранных инвестиций в странах СНГ.
Людмила КОЖИНА, Виктор МОСКВИН. Развитие факторинговых услуг в России........................
Мировой рынок факторинга постоянно развивается, постепенно вытесняя классические схемы кредитования пополнения оборотного капитала компаний. По мнению большинства специалистов, основной причиной, сдерживающей широкую экспансию факторинговых услуг в России, является недостаточная определенность в законодательной сфере относительно трактовки экономической сущности факторинга, а также наличие противоречий в законодательстве, касающихся лицензирования факторинговых операций.
Борис САФРОНОВ, Борис МЕЛЬНИКОВ, Ия КУДРЯВЦЕВА, Виктория ЛИХОДИЙ. Инвестиционный рынок: конъюнктура I квартала 2007 года......................
В I квартале 2007 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в инвестиционной сфере отмечались следующие основные тенденции: высоким темпом продолжил увеличиваться объем инвестиций в основной капитал; общий объем финансовых вложений в абсолютном выражении вырос, при этом доля долгосрочных вложений по-прежнему меньше, чем доля краткосрочных; сохранялось неравномерное распределение инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности с преобладанием транспортной отрасли и связи; в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования доля привлеченных средств увеличилась в основном за счет бюджетных средств и прочих привлеченных средств; в территориальной структуре инвестиций в основной капитал наибольший удельный вес сохранился у Центрального федерального округа; значительно быстрее рос объем работ, выполненных в строительстве; ускорился темп ввода жилья; несколько увеличилась в общем объеме инвестиций в основной капитал доля инвестиций на строительство жилья, а также зданий и сооружений; темп роста цен на строительную продукцию превысили уровень соответствующего периода предыдущего года на 0,9 процентного пункта; общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, увеличился 2,8 раза, при этом объем прямых иностранных инвестиций вырос в 2,5 раза.
Ольга ИСАБЕКОВА. Теоретико-методологические подходы
к определению сущности инвестиционного процесса............................ 25
В управлении инвестиционной деятельностью большую роль играет выработка единой позиции в определении сущности таких категорий, как инвестиционная привлекательность, инвестиционная активность, инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, инвестиционный климат, так как это является залогом успешного решения связанных с ними вопросов. Среди исследователей не сформулированы однозначные определения этих явлений и процессов. Во второй части работы, объединенной общим названием "Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики", автором проведено исследование взаимосвязи основных категорий инвестиционного процесса, предложена схема формирования инвестиционного климата.
Ольга РОСНОВСКАЯ. Оценка инвестиционных характеристик региона......... 31
При практическом применении предложенного метода имеется возможность выявления слабых сторон в развитии региона, препятствующих реализации инвестиционной деятельности в нем на качественном уровне, что указывает на необходимость принятия своевременных мер и на учет результатов оценки при формировании инвестиционной стратегии заинтересованными субъектами. Предложенная оценка с методическими рекомендациями ее определения может стать действенным инструментом в практике управления инвестиционной деятельностью на различных уровнях и существенным образом дополнить и повысить научную обоснованность и комплексность исследования результатов инвестиционной деятельности в российских регионах.
Геннадий ЗИНЧЕНКО. Методология исчисления градиента производительности общественного труда (рекомендации бизнесменам и руководителям федеральных и региональных экономических ведомств)
По мнению автора, все дальнейшие поиски пригодного для практики показателя производительности общественного труда на эмпирическом уровне бесперспективны. Решение вопроса возможно только на абстрактном (теоретическом) уровне, на основе классических инвариантов теоретической экономики, развитых в "Капитале" и используемых в теории управления инновационной экономикой. И только получив и проверив на моделях экономики теоретические формулы для расчета этого показателя, можно быть абсолютно уверенным во взвешенности и научной обоснованности рекомендаций для экономистов-практиков. В статье концентрируется внимание на самом фундаментальном вопросе современной практики - методологии исчисления уровня и динамики производительности труда в общественном производстве.
37
Леонид РА ТКИН. Диалоги о российском финансово-энергетическом
ренессансе В международном научном сообществе стремительно набирает силу одна из новых форм проведения выставок, форумов, симпозиумов и конференций. Название "диалог" свидетельствует о готовности к сотрудничеству и открытости для обсуждения важнейших вопросов развития отраслей экономики, государств и мировых регионов. В публикации повествуется о российском опыте организации и проведения финансово-энергетических диалогов.
45
№ 9 2007 г.
Светлана ПАРАСКЕВА (ЗА ИГЕ ЕВА), Михаил ПОПОВ. Сотрудничество России и Монголии в сфере малого предпринимательства и образования..............
Статья посвящена 800-летнему юбилею монгольского государства и 100-летию Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова.
Виктор МОСКВИН. Лучшая в Европе программа обучения в области риск-менеджмента.........
10
о июньском номере журнала редакция поздравила нашего постоянного автора В. А. Москвина с победой в конкурсе "Европейский риск-менеджмент - 2007". Мы попросили победителя престижного европейского конкурса познакомить наших читателей с этой программой и сообщить некоторые наиболее важные подробности.
Олег СУХАРЕВ. Инвестиции в человека: проблема здоровья и продолжительности жизни.............
Необходимо отчетливо понимать, что отдельные вопросы в рамках теории инвестиций в человеческий капитал так и не были разрешены. Позиция автора сводится к тому, что эффективная организация системы здравоохранения нужна ныне живущим людям. Это то благо (наряду с другими), ради которого они образуют государство. Именно такой ракурс проблемы должен приниматься во внимание политическими структурами при принятии правовых, организационных, административных, финансовых решений, касающихся здравоохранения. Инвестирование в здравоохранение и реализация отдельных медицинских программ должны отличаться системностью и представлять просто задачу жизни, точнее, ее эффективной организации. Цели здравоохранения и образования взаимосвязаны и являются подлинными целями человеческой жизни, именно эти сферы должны быть лишены какой бы то ни было дискриминации. Исходя из этого и нужно проектировать и строить экономическую систему в целом, планировать и осуществлять экономическую политику.
Ольга ИСАБЕКОВЛ. Инвестиционная политика
и ее составляющие .................................
В третьей, заключительной части работы, объединенной общим названием "Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики", рассматриваются цели, задачи и принципы инвестиционной политики государства, а также механизм ее реализации. Составной частью государственной инвестиционной политики является инвестиционная политика на уровне отдельных отраслей и межотраслевых комплексов. Особое внимание в статье уделено инвестиционной политике в газовой отрасли, так как от эффективности ее динамичного функционирования зависит не только развитие всей экономики в целом, но и обеспечение достойного уровня жизни населения страны.
Виктор БОБЫЛЁВ, Евгения ЗАВЕРНЯЕВА. Управление инвестициями
в строительстве в условиях городской застройки............................. 32
Инвестиционная деятельность, в том числе и в условиях городской застройки, является относительно обособленным процессом в системе воспроизводства и может быть раскрыта полностью только при рассмотрении во взаимосвязи со всей совокупностью отношений данного способа производства как внутренний элемент самого процесса производства, рассматриваемого в масштабе общества. В этом случае прослеживается непосредственная связь инвестиционной деятельности с формой собственности на средства производства, поскольку инвестор разрешает вопрос об организационной форме и методах управления инвестиционной деятельностью применительно к отраслевым особенностям и общеэкономическим условиям.
Теймураз ТУРМАНИДЗЕ. Финансовая устойчивость как один из критериев оценки эффективности инвестиционных проектов........................... 35
Реализация инвестиционного проекта приводит к изменению величины и структуры активов организации, как качественно, так и количественно. Инвестиционная политика руководства в этом вопросе и выбор эффективных инвестиционных решений приводят к устойчивости или неустойчивости финансового состояния предприятия. Среди показателей, характеризующих финансовое состояние организации, наиболее важным является показатель ее финансовой устойчивости, особенно для акционерных обществ.
Сергей СУХАРЕВ. Алгоритм формирования инновационной системы
производства ............................................................... 39
При необходимости выбора оптимальных путей развития бизнеса и, как правило, в условиях ограниченного времени и финансовых ресурсов наиболее часто встречающейся моделью поведения хозяйствующих субъектов является попытка менеджмента привести свои варианты управления к привычным и отработанным схемам принятия решений, стараясь получить результат с минимальным "возмущением" сложившихся стереотипов в действующем производстве. Для промышленного же предприятия важно осуществить поэтапный эволюционный переход к инновационным проектам без сокращения выпуска традиционной серийной продукции. Представленный алгоритм, обобщающий в теоретическом смысле опыт многих российских предприятий, будет полезен при решении стратегических и оперативных проблем инновационного производства для повышения общей конкурентоспособности отечественной промышленности.
Леонид РА ТКИН. Двойные инвестиции в двойные технологии................. 43
Современные промышленные технологии можно условно разделить на три неравные группы по весьма существенному признаку. Технологии гражданского назначения открыты для частных капиталовложений, но риск невозврата капитала в них выше, чем в гарантированных средствами федерального бюджета закрытых военных разработках. Класс же двойных технологий относится к открытым и низкорисковым вследствие госзаказа, демонстрируя в последнее время стремительное расширение как по номенклатуре изделий, так и по числу инвесторов. О причинах этого явления повествуется в публикации.
Автогиганты требуют качества............................................... 47
Уже несколько лет подряд продажа автомобилей вообще и новых иномарок в частности бьет все рекорды. Как следствие, рост количества автомобилей порождает повышение спроса на их обслуживание. Поэтому по всей России катится настоящая волна строительства дилерских центров, и там, где годами были заброшенные пустыри, буквально за несколько недель возникают новенькие автомобильные комплексы. Однако не все так просто. Дело в том, что всемирно известные производители строго следят не только за качеством своих изделий. Как правило, они весьма жестко контролируют и своих дилеров, предъявляя определенный перечень требований к строящимся зданиям, где организуется продажа и выполняются сервисные услуги. В свою очередь, производителям строительных материалов приходится приводить свою продукцию в соответствие с серьезными запросами автомобильных концернов.
№ 10 2007 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Лувсанцэрэнгийн ДУГАРЖАВ. Иностранные инвестиции в Монголии ..............................................
Большая часть иностранных инвестиций поступает в сферу образования Монголии, поскольку развитие сотрудничества именно в этой области позволяет заложить основы будущего путем воспитания и обучения юного поколения. Доля иностранных инвестиций в систему образования составляет 30% бюджета Монголии. При финансовой помощи зарубежных стран все ведущие учебные заведения Монголии оборудованы современными техническими средствами обучения. Часть финансовой помощи направляется на переподготовку и повышение квалификации преподавательского состава.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Олег СУХАРЕВ. Экономическая модель
"несырьевого" развития России......................... 10
Современные хозяйственные системы являются сырьевыми. Их функционирование невозможно без использования природных ресурсов. Снижение доли "сырьевой" составляющей в ВВП и в экспорте с одновременным увеличением доли продукции с высокой добавленной стоимостью, предполагающей использование технологий высокого уровня, будет означать реализацию экономической модели "несырьевого" развития страны. С научной точки зрения важен вопрос о величине этой доли и возможностях изменения сложившейся сегодня пропорции с перевесом сырьевых секторов национального хозяйства. Если интеллектуальные ресурсы отсутствуют или используются неэффективно (ниже порогового уровня), то экономика может пребывать в бедности, демонстрируя некоторый рост, ее развитие может быть только экстенсивным либо стагнационным, но оно способно какое-то время поддерживать социальный стандарт потребления. Общая эффективность экономического развития при этом довольно низка. В развитии интеллектуальной сферы в целом имеется предел финансирования, когда расположение системы ниже этого предела означает конвергентный кризис интеллектуальной сферы с перспективой самоподдерживающейся стагнации, даже в условиях формального (статистического) экономического роста.
Леонид РАТКИН. Большие проблемы малого
и среднего бизнеса в России............................. 15
Предпринимательская деятельность в современной России - это тяжкое бремя или почетная работа? Выискивать заемные средства под надежные гарантии, инвестировать их в собственный бизнес, с тем, чтобы они, развивая деловую активность партнеров, клиентов, а иногда и конкурентов, возвратились к вам в срок, да еще и с прибылью? Легко ли вообще быть предпринимателем? Автор пытается ответить на эти непростые вопросы в рамках настоящей публикации.
Рудольф ЗИМЕНКОВ. Военно-техническое
сотрудничество России с иностранными государствами ...................
Военно-техническое сотрудничество с зарубежными странами занимает важное место в государственной политике России. Это обусловлено как значительной ролью такого сотрудничества в укреплении военно-политического влияния страны в мире, так и интересами социально-экономического развития нашего государства, в первую очередь - оборонно-промышленного комплекса. Россия является одним из крупнейших экспортеров вооружения и военной техники, занимая по этому показателю второе место в мире после США. На долю нашей страны приходится более 16% мирового рынка ВВТ. Экспортные поступления не только пополняют бюджет государства, служат основным средством развития отечественного ВПК, но и способствуют укреплению позиций России на мировой арене. У страны есть все шансы остаться в числе лидеров на мировом рынке вооружения и военной техники в ближайшее время. Если же говорить о долгосрочной перспективе, то все будет зависеть от возможностей отечественного ОПК выпускать в дальнейшем продукцию военного назначения, базирующуюся на новейших технологических разработках.
19
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Виктор МОСКВИН. Опыт обучения банковских специалистов ...............29
В первом полугодии 2007 г. автором было проведено обучение трех групп банковских работников по программе "Анализ и снижение рисков реализации и финансирования инвестиционных проектов". В основу этой дисциплины положена программа - победитель европейского конкурса "Европейский риск-менеджмент - 2007" в номинации "лучшая программа обучения в области риск-менеджмента", специально адаптированная для данного контингента обучаемых специалистов.
Ирина ГРИШИНА. Частные инвестиции в основной капитал регионов России как объект исследования: постановка проблемы и опыт статистического анализа параметров регионального распределения.........................32
ИННОВАЦИИ
Андрей АБ'ДУЛОВ. Инновационные направления в реформе
российской системы образования...........................................
Под инновационным направлением подразумевается комплекс нововведений, объединенных общей целевой функцией. Очевидно, что в составе национальной инновационной системы есть ряд таких направлений, образующих систему иерархического типа, в которую входят как крупные направления, охватывающие целую сферу жизнедеятельности общества, так и направления более узкие, вплоть до частных, фигурирующих в качестве подразделов и ответвлений крупного комплекса. В таком контексте инновации в сфере образования - это одно из общих направлений национальной инновационной системы наряду с инновациями в производстве, сфере услуг, государственном строительстве и т. д. Основной функцией инноваций в системе образования является наиболее полное удовлетворение потребности общества в квалифицированных специалистах, уровень знаний и навыков которых отвечает сложившейся на данный период структуре экономики, а также обеспечение как минимум общественно необходимого образовательного и культурного уровня населения. Обе составляющие не являются постоянными, а меняются по мере развития самого общества.
37
СПРАВКИ И КОНСУЛЬТАЦИИ
Юрий ЕРШОВ. Новая книга о нефтегазовом комплексе России...............43
Сделки с землей и недвижимостью в России...................................46
Груз федерального значения...................................................48
№ 11 2007 г.
инвестиционный климат
Экономическая ситуация в России в 2007 году ......
По материалам XXI заседания Консультативного совета по иностранным инвестициям в России, состоявшегося 15 октября 2007 г.
инвестиционный рынок
Олег СУХАРЕВ. Инвестиции в создание новой
техники ................................................
В 90-е годы наибольший урон понесли отрасли машиностроения. Страна теряла лучшие инженерные кадры, технологии, технические разработки. Наиболее серьезный удар пришелся по российскому станкостроению - той отрасли, которая характеризует состояние сектора производства средств производства и символично демонстрирует технологический уровень страны. Улучшающих структурных изменений, приводящих к новому экономическому качеству, за прошедшие годы не наблюдалось. Автор очерчивает комплекс экономических проблем и полагает, что он должен рассматриваться и решаться в рамках стратегической программы развития экономики и государства строго на основе экономического анализа и эконометрических методов расчета.
Марина МИЛЯЕВА. Рынок страховых услуг России: возможности доступа иностранного капитала......
В статье анализируется система регулирования деятельности в России иностранных страховых компаний, формулируются и обосновываются рекомендации для них, использование которых будет способствовать нормальному течению интеграционного процесса в России на текущем этапе, приведет российское законодательство в соответствие с международными соглашениями, а также обеспечит увеличение емкости российского страхового рынка и его защиту от иностранной экспансии.
Борис САФРОНОВ, Борис МЕЛЬНИКОВ, Ия КУДРЯВЦЕВА. Инвестиционный рынок: конъюнктура I полугодия 2007 года .................
В I полугодии 2007 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в инвестиционной сфере отмечались следующие основные тенденции: высоким темпом продолжал расти объем инвестиций в основной капитал; общий объем финансовых вложений в абсолютном выражении вырос, при этом доля долгосрочных вложений по-прежнему меньше, чем доля краткосрочных вложений; сохранялось неравномерное распределение инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности; в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования доля привлеченных средств увеличилась в основном за счет бюджетных средств и прочих привлеченных средств; в территориальном распределении инвестиций в основной капитал наибольшая доля принадлежала Центральному федеральному округу; значительно увеличился темп роста объема работ, выполненных в строительстве; темп роста объема ввода жилья увеличился; несколько увеличилась в общем объеме инвестиций доля инвестиций в основной капитал на строительство зданий и сооружений; темп роста цен на строительную продукцию превысил уровень соответствующего периода предыдущего года на 1,5 процентного пункта; общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, увеличился в 2,6 раза, при этом объем прямых иностранных инвестиций вырос в 2,5 раза.
Леонид РАТКИН. Капиталовложения крупного бизнеса:
инвестиции с высокой степенью ответственности......................................
Социальная ответственность бизнеса относится к числу понятий, которые по-разному понимаются, принимаются и трактуются различными общественными слоями. Но малому и среднему предпринимательству традиционно достается меньшая порция критики, чем большому бизнесу. Возможные причины данного явления на примере одной из наиболее доходных отраслей российской экономики рассмотрены в публикации.
35
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Лев ШАМИС. О внутреннем скрытом долге корпоративных
производственных структур............................................................... 40
Во всех производственных сферах и структурах российской экономики, особенно начиная с 1991 г., происходила значительная недоамортизация основного капитала. Главные недостатки амортизационной политики и хозяйственной практики заключались в следующем: систематически запаздывала реакция федеральных органов на происходившие в экономике России изменения; длительное время правительство пыталось реализовать единую, не учитывающую отраслевых и воспроизводственных особенностей, недифференцированную амортизационную политику; использовались малоэффективные экономические механизмы и инструменты адаптации амортизационной политики к изменяющимся воспроизводственным условиям; имелись пробелы в экономической логике при формировании и реализации амортизационной политики. Объективная оценка этого дает основание рассматривать недоамортизацию основного капитала как отложенный скрытый внутренний долг компании.
СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ
Алла ФЛЁРОВА. Новое в законодательстве о нанотехнологиях.......................... 47
С утверждением Президентом России "Основ политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу" началась системная работа по поддержке отечественной науки и превращению ее в производительную силу. Для укрепления позиций России в стратегически важной сфере нанотехнологий требуется осуществление комплекса организационно-технических, финансовых и других мер. Понимая это, государство готово всемерно поддерживать национальную индустрию.
№ 12 2007 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Экономическая ситуация в России в 2007 году ..
По материалам XXI заседания Консультативного совета по иностранным инвестициям в России, состоявшегося 15 октября 2007 г. (продолжение, начало в № 11).
Рудольф ЗИМЕНКОВ. Россия и США
в мировых инвестиционных процессах..........
Характерной тенденцией развития мирового хозяйства последних десятилетий становится усиление процесса интеграции и особенно ее высшей стадии - глобализации. Расширение глобализации во многом определяется деятельностью транснациональных корпораций, на которые приходится около 85% экспорта капитала в форме прямых инвестиций. Прямые инвестиции ТНК играют сейчас важную роль в соединении многих национальных хозяйственных систем и создании интернациональной производственной системы - материального ядра глобализирующейся мировой экономики. В начале XXI века США сохраняют лидирующие позиции в международном движении капитала как по экспорту прямых инвестиций, так и по их импорту. Россия же находится на периферии международных инвестиционных процессов. Ее доля в накопленном объеме ввоза и вывоза прямых инвестиций в мире в середине текущего десятилетия достигла 0,5 и 1% соответственно. В последние годы наметились положительные изменения в экспорте-импорте капитала в России, вызванные в первую очередь улучшением экономического положения в нашей стране.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Надежда КАШИНА. Российско-китайское
инвестиционное сотрудничество:
региональный аспект............................... 13
Сотрудничество России и Китая в инвестиционной сфере, которое 10-15 лет назад относилось к разряду пионерных, сегодня становится все более распространенным, особенно в приграничных районах. Этому способствует рыночная трансформация и глобализация экономики Китая. В настоящее время эта страна занимает особое место в современной геополитической структуре мира. За ней первое место в Восточной Азии по объему привлеченных иностранных инвестиций. К сожалению, в нашей стране недостаточно знают о том, каким способом удается Китаю добиваться неизменных успехов в привлечении инвестиций, а между тем, именно его опыт в этой области весьма значим для нашей страны и для приграничных регионов.
Л. ОЮУНЦЭЦЭГ, X. ЛУНДЭНБАЗАР.
Современные тенденции инвестирования
в развитие монгольской экономики................ 19
В социально-экономическом развитии Монголия выходит на траекторию экономического роста (выход из состояния стагнации начался в 2001 г.). Но
вряд ли его можно назвать устойчивым. Социально-экономическая политика государства имеет ярко выраженную социальную направленность. В целом экономику страны можно охарактеризовать как сырьевую, зависящую от внешних и природных факторов, хотя доля сектора обслуживания в ВВП все больше возрастает. Пока еще нет оснований считать, что уже достигнута социально-экономическая стабильность в развитии страны, и довольствоваться успехами временного экономического роста, обусловленного главным образом благоприятной конъюнктурой на мировом рынке и мягкими погодными условиями последних лет. В дальнейшем необходимо предпринять существенные меры для формирования оптимальной структуры экономики, повышения эффективности использования всех видов ресурсов, увеличения уровня производительности национальной экономики и обеспечения устойчивости социально-экономического развития страны путем разработки и реализации комплексной политики государства, позволяющей установить взаимосвязанность и системность ранее утвержденной политики и программ во всех сферах жизни общества и формирования в них инновационной направленности.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Олег СУХАРЕВ. Стимулирование технического прогресса:
современный экономический рост и "новая экономика"..................
Современная экономическая система организована так, что не способна обеспечить эффективное расходование ресурсов и поддерживать некоторый темп технического прогресса с минимально возможными затратами, чтобы не разрушать экологические системы. Следовательно, развитие одних систем происходит за счет разрушения других, а это не может признаваться эффективным развитием. Кроме того, существуют институциональные пределы, не позволяющие распространяться релевантному знанию даже в условиях глобальных сетей и интернета, что сужает возможности технического прогресса и даже тормозит давно назревшее изменение политических институтов в мире и в национальных государствах.
29
ИННОВАЦИИ
Леонид PATКИН. Мировая наноэкономика: проблемы,
перспективы, тенденции развития..........................................
Наблюдаемая в современном мире глобализация экономики сопровождается процессами диверсификации производства и концентрации инвестиционных потоков в наиболее капиталоемких отраслях, одной из которых является наноинду-стрия. Современным проблемам, перспективам и тенденциям развития рынков наноматериалов и нанотехнологий, обсуждавшимся на Третьей московской специализированной выставке NTMEX, посвящена публикация.
38
СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ
Алла ФЛЁРОВА. Нобелевский сезон 2007 года..............................
8 октября 2007 г. в Швеции началась 106-я Нобелевская неделя. Самая знаменитая научная премия включает пять номинаций: физиология и медицина, физика, химия, литература и премия мира. Каждая премия - это десять миллионов шведских крон - примерно 1,54 миллиона долларов. Лауреату вручается золотая медаль с изображением Нобеля, диплом и денежный чек. Собственно вручение происходит 10 декабря, в день смерти Нобеля, в Филармонии Стокгольма. Награду лауреаты получают из рук короля Швеции. Все премии вручаются в Стокгольме, за исключением премии мира, церемония вручения которой проходит в Осло. По традиции, до самого последнего момента нобелевские комитеты не сообщают ничего ни о самих претендентах на премию, ни о тех, кто их выдвинул.
43
ПЕРЕЧЕНЬ ПУБЛИКАЦИЙ В ЖУРНАЛЕ "ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ" в 2007 г.
46
№ 1 2008 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Экономическая ситуация в России в 2007 году..
По материалам XXI заседания Консультативного совета по иностранным инвестициям в России, состоявшегося 15 октября 2007 г. (окончание, начало в № 11 и 12 за 2007 г.)
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Виктор МОСКВИН. Риск обучения биполярной аудитории .........................................3
Известно, что риск - это возможность наступления события под влиянием каких-либо факторов. Кроме того, вероятность события есть численная мера степени объективной возможности этого события. Эти два определения большинством специалистов, профессионально занимающихся вопросами управления рисками, под сомнение не ставятся, поскольку позволяют встать на твердую основу как в выявлении рисков, так и в их оценке. Наряду с этим в реальной жизни с нами иногда происходят события, которые кажутся невероятными не только нам самим, но и тем, кто нас знает много лет. Жизнь преподносит события-сюрпризы, которые кажутся невероятными лишь при поверхностном рассмотрении и оказываются вполне ожидаемыми при проведении серьезного анализа ситуации. Исследованию одного из таких, казалось бы, невероятных событий, посвящена статья. Эта работа нашего постоянного автора открывает рассмотрение новой и сверхактуальной проблемы - исследования психологических аспектов управления рисками в сложных многофакторных системах. Фарит ЖЕМАЛДИНОВ. Инвестировать в материально-техническое обеспечение города .............................................8
Всякий раз, решая инвестиционные задачи, проектировщики стоят перед проблемой сопоставления конкретных затрат с экономической выгодой от этих вложений. Однако, такой расчет априори невозможен, когда речь идет о таких масштабных процессах, как управление материально-техническим обеспечением значительных административных объектов - крупных городов, тем более мегаполисов. Здесь проблема распадается на ряд самостоятельных направлений, в которых есть вопросы организации обеспечения населения продуктами и товарами народного потребления, перевозки пассажиров, регулирования транспортных потоков, создания распределительной сети, развития складских мощностей. Безусловно, в настоящее время неотъемлемым атрибутом любого бизнеса является логистика, которую рассматривают в качестве перспективной системы эффективного управления материальными потоками от места производства товаров до места их потребления с минимальными издержками. И успех такой системы определяется возможностью координации и балансировки всех ее составляющих: маркетинга, определения потребности, закупки, перевозки, складирования, хранения, упаковки, мониторинга, уровня запасов и др. 17
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Олег СУХАРЕВ. Технические системы и развитие экономики..................20
Движущей силой социально-экономического развития был и остается научно-технический прогресс (процесс непрекращающихся инноваций, совершенствования техники и технологий), основополагающей целью которого является поиск новых средств удовлетворения общественных потребностей с минимальными издержками по затратам и ресурсам при сохранении экосистем. Совершенствование техники и технологий позволяет не только обеспечивать человека большим объемом продуктов и услуг, экономить время, повышать производительность, но и делать все это с наименьшим, при прочих равных условиях, расходом ресурсов. Развитие техники в наши дни невозможно без взаимодействия сконцентрированных ресурсов, включая интеллектуальные, и экономических стимулов, делающих изобретательскую, научную, инженерную деятельность, да и вообще творчество, и образование - выгодным делом, приносящим наибольшие дивиденды и благополучие. Создание стимулов представляет задачу институционального планирования и проектирования.
Николай ИГОШИН, Илья АНДРЕЕВ. Оптимизация принятия решений
в области проектного инвестирования в строительстве.......................31
Сегодня на рынке существует около десятка компьютерных программ (как отечественных, так и зарубежных) для расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов. В основе этих программ лежат методические подходы ЮНИДО к проведению промышленных технико-экономических исследований, а также отечественные "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования", утвержденные Госстроем, Минэкономики и Минфином. В статье рассматривается предназначение и отличительные черты некоторых компьютерных программ.
ИННОВАЦИИ
Гюзель ГУМЕРОВА, Элъмира ШАЙМИЕВА. Международная технологическая
конкурентоспособность химического и нефтехимического комплекса
на пороге вступления России в ВТО ............................................35
Химический и нефтехимический комплекс России не может быть охарактеризован как инновационный. Даже если новые фирмы начинают инвестировать средства в исследования и разработки, эти данные едва ли отражаются в официальной статистике. По причине недостаточности (неудовлетворительного состояния) сектора финансов и обслуживания бизнеса осуществление инновационной деятельности остается особенно трудным для средних и малых предприятий России. Результат проведенного авторами исследования подтвердил инновационную инерционность предприятий химического и нефтехимического комплекса, не планирующих каких-либо активных действий в области инноваций в преддверии вступления России в ВТО.
Леонид РА ТКИН. Наносистемная интеграция инноваций и инвестиций
в России..........................................................................44
Инновации - стимул развития промышленности, эффективность функционирования которой резко возрастает при финансовой поддержке инноваторов и инновационных процессов. Наносистемная интеграция капиталовложений и инновационной деятельности относится к новому классу управленческих технологий, стремительно осваиваемых российскими учеными и топ-менеджерами. О том, какие проблемы испытывают отечественные разработчики и зарубежные инвесторы и каковы перспективы на рынке наукоемкой продукции России, повествуется в публикации.
№ 2 2008 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Виктор МОСКВИН. Конфликт на "Форде" -
ситуация.................................................. 3
В последние годы в России, как и во всем мировом сообществе, наблюдается развитие конфликтов интересов, которое явно ускоряется. Несовершенство различных используемых в жизни моделей, нередко относящихся к прошлым периодам и даже векам, в сочетании с малопригодными механизмами разрешения конфликтов интересов между различными группами в многополярной системе интересов ведут к катастрофам. Необязательно мировым, но серьезным для любой страны. Наступившая в мире эпоха глобализации подвела черту под многими сложившимися представлениями, сделав их непригодными для практического использования. Особенно ярко это начинает проявляться в бизнесе при использовании различных инструментов управления процессами производства. В статье автор попытался воспроизвести довольно сложную картину происшедшего конфликта, опасного не только для бизнеса данного завода, но и для развития современных промышленных предприятий в России.
Борис САФР ОН ОВ, Борис МЕЛЬНИКОВ, Ия КУДРЯВЦЕВА. Инвестиционный рынок: конъюнктура января - сентября 2007 года............ 11
В январе - сентябре 2007 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в инвестиционной сфере можно было отметить следующие основные тенденции: высоким темпом продолжился рост объема инвестиций в основной капитал; общий объем финансовых вложений в абсолютном выражении вырос, при этом доля долгосрочных вложений была по-прежнему меньше, чем доля краткосрочных; сохранялось неравномерное распределение инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности; в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования доля привлеченных средств увеличилась в основном за счет бюджетных и прочих привлеченных средств; в территориальной структуре инвестиций в основной капитал наибольший удельный вес был у Центрального федерального округа; значительно возрос темп роста объема работ, выполненных в строительстве; темп роста объема ввода жилья увеличился; несколько увеличилась в общем объеме инвестиций доля инвестиций в основной капитал на строительство зданий и сооружений; темп роста цен на строительную продукцию превысил уровень соответствующего периода предыдущего года на 3,7 процентного пункта; общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, увеличился в 2,5 раза, при этом объем портфельных иностранных инвестиций вырос в 2,3 раза.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Олег СУХАРЕВ. Дисфункция акционерной собственности в России........... 21
По мнению автора, институт акционерной собственности в России превратился в институт, реализующий личные интересы отдельных собственников, теневых структур, не имеющих ничего общего с задачами государства и развития капитала, включая его акционерную форму как главное условие наращения богатства и развития производства. Никакие инвестиции в инновации не будут эффективны, пока не будет обеспечена элементарная эффективность, низкая трансакционность института акционерной собственности и созданы условия для наращивания акционерного капитала. Ликвидация перечисленных неэффективных моделей поведения станет ощутимым взносом в решение этой задачи. Обеспеченная правовая эффективность, ликвидирующая дисфункцию акционерного капитала, будет стимулировать его рост в России, который должен решать задачи модернизации экономики страны. Для решения данной непростой задачи потребуется объединить усилия экономистов и юристов.
Леонид РАТКИН. Капиталовложения в производство роботизированных
беспилотных средств и систем.................................................. 31
Беспилотные многоцелевые комплексы - одна из немногих отраслей промышленности, чье влияние на мировую индустрию непрерывно возрастает в течение последних десятилетий. Инициированные разработками в оборонной сфере, способствовали появлению ряда перспективных классов продукции двойного назначения, а в последние годы - и сугубо гражданских изделий. Проблемы инвестирования в беспилотные системы и средства в России являются предметом обсуждения в публикации.
Алексей ИЛЬИН, Александр ФЕДОСОВ. Инвестиции как основа
экономического роста в сельском хозяйстве................................... 36
Для того чтобы осуществлять простое или расширенное воспроизводство, необходимо инвестирование средств в модернизацию, среднесрочный и капитальный ремонт оборудования, в реконструкцию производства, в замену физически непригодных основных фондов. Проведенные исследования свидетельствуют о том, что инвестиционная политика способствует экономическому росту организации, улучшению технического состояния основного капитала и повышению эффективности инвестиций.
ИННОВАЦИИ
Геннадий ЗИНЧЕНКО. Методология исчисления тренда производительности конкретного труда (методические рекомендации бизнесменам и руководителям федеральных и региональных экономических ведомств)................................. 39
Для вывода и обоснования истинности единственно приемлемой формы, позволяющей объективно рассчитать тренд производительности конкретного труда в общественном производстве, а также с целью лучшего разъяснения ее истоков и сущности автор делает ряд отступлений и поднимает теорию управления инновационным воспроизводством на более высокий уровень абстракции. С этой целью он вводит в рассмотрение ряд экономических аксиом, постулатов и теорем, основанных на физических аналогиях, которые ранее в теоретической экономике и в теории управления не фигурировали и не использовались.
№ 3 2008 г.
инвестиционный рынок
Виктор МОСКВИН. Конфликт на "Форде" - анализ
ситуации ................................................... 3
В предыдущей статье автором была показана общая картина ситуации, связанной с острым конфликтом, возникшем на заводе "Форд" в г. Всеволожске Ленинградской области. В данной работе проделан анализ этой ситуации с целью выявления причин конфликта и существующих факторов риска для предприятия.
Олег СУХАРЕВ, Евгений МЫСЛОВСКИИ. Проблемы
подготовки научных кадров в России
и инновационная экономика............................. 13
В минувшем 2007 г. на самом высоком государственном уровне многократно говорилось о необходимости развития инновационной экономики в России. Одним из главнейших элементов этого развития является проблема подготовки научных кадров и использования научной информации в научной и практической деятельности. Для уяснения стоящих на пути этого развития проблем необходимо рассмотреть особенности организации работы следующих систем: Академии наук, высшей школы и научно-технической информации, с тем чтобы показать, как внутренняя неэффективность этих систем, проистекающая из установленных правил и процедур, из сложившейся в них атмосферы, не позволяет им развиваться в необходимом направлении и стимулировать инновации в необходимом для страны масштабе. В статье раскрывается организационно-экономический и административно-правовой аспект названной проблемы, а также уделено место отдельным мотивационным и психологическим моментам в рамках этой темы.
Игорь МА СКАЕВ. Российский нефтегазовый сектор
в мировом инвестиционном процессе.................... 22
Отечественный нефтегазовый сектор продолжает активно участвовать в мировом инвестиционном процессе. Его акции по-прежнему остаются привлекательными и продаются с премией по отношению к основным фундаментальным показателям, даже в жестких фискальных условиях он оказался способным привлекать многомиллиардные прямые инвестиции и кредиты, внес весомый вклад в обеспечение высокого экономического роста, который в 2007 г. может составить более 8%. Благодаря нефтегазовому сектору Россия скопила солидные золотовалютные резервы (более 480 млрд долл.) и смогла создать стабилизационный фонд и фонд развития благосостояния. Большая часть доходов, полученных от нефтегазового сектора, была распределена в рамках национальных проектов в интересах широких слоев населения страны. Но сможет ли и дальше этот сектор способствовать развитию страны? Сможет ли успешно развиваться сам? Чем характеризуется мировой инвестиционный процесс и каково место российского нефтегазового сектора в нем? Что можно сделать, для того чтобы воспользоваться конкурентными преимуществами России в мире, нивелировать ее слабые стороны и снизить влияние негативных моментов? В статье делается попытка дать ответ на эти вопросы.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Дмитрий ЕНДОВИЦКИЙ, Владимир БАБУШКИН. Сущность прямых иностранных инвестиций и характеристики привлекательности хозяйствующих субъектов для иностранных инвесторов..................
В рыночной экономической среде инвестирование средств осуществляется как различными инвестиционными институтами (инвестиционными, пенсионными фондами и др.), так и отдельными компаниями и частными инвесторами. В статье анализируется инвестиционная привлекательность экономических субъектов для инвестирования со стороны иностранных компаний, занимающихся производством продукции (продажей товаров, выполнением работ, оказанием услуг).
30
ИННОВАЦИИ
Леонид РАТКИН. Совместные научные разработки России и ЕС в контексте реализации основных положений седьмой рамочной
программы ...................................................................... 37
В истории сотрудничества России и Европейского союза наступает новый этап, характеризующийся гораздо более высокой степенью открытости в научной и инвестиционной сферах. Седьмая рамочная программа предоставляет значительные преимущества и новые возможности для интеграции в международное информационное сообщество как вновь созданных, так и уже давно зарекомендовавших себя коллективов ученых. О том, каковы перспективы укрепления взаимоотношений России и ЕС в контексте реализации основных положений седьмой рамочной программы, повествуется в публикации.
Гюзель ГУМЕРОВА, Эльмира ШАЙМИЕВА. Прямые иностранные инвестиции
и технологические инновации в экономике России........................... 41
Зависимость прямых иностранных инвестиций от общего объема иностранных инвестиций имеет для российской экономики свою специфику: увеличение иностранных инвестиций сказывается на увеличении объема прочих инвестиций. Однако скорее всего существует определенная зависимость между следующими показателями - объемом иностранных инвестиций и ПИИ и объемом экспортно-импортных операций в области торговли технологиями. Авторы полагают, что данный процесс имеет определенную периодичность и свои особенности: трансферт значительного объема технологий (экспорта и импорта) сопровождается минимальными значениями иностранных инвестиций, в том числе прямых, в российскую экономику, и наоборот, для периода поступления значительного объема иностранных инвестиций и ПИИ характерен минимальный объем "трансферируемых" технологий. Страны - доноры ПИИ являются поставщиками (импортерами) технологических инноваций, а страны - реципиенты российских инвестиций одновременно являются получателями технологических инноваций из России. Капиталоемкие технологии одновременно и наиболее наукоемки, что является составляющими понятия "конкурентоспособная технология". Последнее подтверждает и развивает мнение западных экспертов о том, что "...в России и странах с переходной экономикой тенденция к инновационной деятельности характерна в первую очередь для фирм, испытывающих непосредственную конкуренцию со стороны западных транснациональных корпораций" либо работающих на экспортных рынках.
№ 4 2008 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Ирина ГРИШИНА. Инвестиционная привлекательность регионов России для частных инвесторов: новые результаты сравнительного анализа..................... 3
Безусловное доминирование в инвестиционном пространстве современной России частных инвесторов, на долю которых сегодня приходится практически 4/5 всех осуществляемых в стране инвестиций в основной капитал, должно быть адекватно учтено в практике государственного регулирования экономики. Поскольку масштаб привлечения инвестиций в тот или иной регион, или инвестиционная активность в регионах, в значительной мере обусловлен их инвестиционной привлекательностью, при проведении анализа современного состояния и в особенности при обосновании перспективы инвестиционного обеспечения регионов в рыночных условиях целесообразна и актуальна оценка привлекательности российских территорий для частного инвестирования. Статья представляет новые результаты сравнительного анализа современной инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации для частных инвесторов, выполненного на массиве 83 субъектов федерации по данным за 2004-2005 гг. (преимущественно по отчетным данным Росстата) с использованием методологии инвестиционной регионалистики.
Валерий ФЕДЧУК. Правовой режим зависимых
компаний в праве Англии: проникновение
за корпоративный занавес.............................. 14
Вступившая в период капитализма экономика России уже успела ощутить на себе действие основных игроков - групп компаний, которые практически монополизировали отдельные ее секторы. Возможность осуществлять "внешнее управление" юридическим лицом и при этом не нести никакой ответственности за отрицательные последствия этого управления используется на практике весьма широко. Представители крупного капитала с помощью этого механизма могут получать дивиденды, не беспокоясь о рисках; материнские компании в группах компаний, как это ни странно звучит, осуществляют свою деятельность вне рамок предпринимательского риска. Базисом тому служит традиционная концепция ограниченной ответственности, согласно которой ответственность несут только лица, непосредственно принимающие участие в договорных отношениях. Настало время пересмотреть вопрос о корректности и достаточности указанной концепции (разработанной для применения к простым компаниям) применительно к нынешней российской экономике, где главные роли исполняют не одинокие юридические лица, а состоящие из десятков, а то и сотен компаний группы компаний. Подогревает актуальность данной темы также появление среди участников российского рынка доселе неизвестного игрока - государственной корпорации.
Виктор МОСКВИН. Конфликт на "Форде" - психология.....................19
В предыдущих работах автором была показана общая картина конфликтной ситуации на заводе "Форд" в г. Всеволожске Ленинградской области и проведен ее анализ. В данной работе предпринята попытка изложить и исследовать психо- •' логические аспекты конфликта, которые имеют решающее значение для разработки практических путей его разрешения.
Олег СУХАРЕВ. Экономический рост, инфляция и потенциал
банковской системы России ....................................................29
Одной из актуальнейших тем экономической политики в России остается проблема инфляции. На протяжении последних 15 лет приходится слышать от правительства один и тот же рецепт борьбы с ней - это ужесточение кредитно-денежной и (или) фискальной политики. Как всегда Министерство финансов применяет различный инструментарий в рамках государственной финансовой политики. Однако ни разу за указанные годы согласованное видение инфляции со стороны Министерства экономического развития и торговли и Министерства финансов не сводилось к определению первопричин этого явления, к выработке мер, устраняющих первооснову. Следует отметить, что инфляция существует как будто сама по себе, а экономический рост сам по себе. На инфляцию в стране влияют разные факторы, в том числе и величина потенциала банковской системы. Состояние производственных систем, банковского сектора, к сожалению, обычно не учитывается при оценках инфляции и экономического роста, в то время как именно эти экономические структуры являются важнейшими элементами инфляционного процесса.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕ) ГИИ
Сергей ЗАБОЛОТСКИЙ. Оценка конкурентоспособности предприятий нефтехимического сектора России..........................................35
Одной из важнейших предпосылок экономического возрождения России является рост производства во всех отраслях и на каждом отдельном предприятии. Но, в отличие от планово-административной, в рыночной экономике нужен рост не любого производства и любой ценой, а только конкурентоспособного. Конкурентоспособность выступает важнейшим фактором эффективности развития предприятия, отрасли, региона и государства в целом.
35
ИННОВАЦИИ
Леонид РАТКИН. Инвестиции в биотехнологии: скрытые стимулы развития российской экономики..........................................................44
Как правило, весной наблюдается существенная активизация мировой выставочной индустрии, и одним из первых задает мощный годичный ритм экспозиционной деятельности международный российский биофорум. О скрытом потенциале российской биотехнологической науки и стимулах развития трансрегиональной экономики посредством инвестирования в отечественные инновационные биоразработки повествуется в публикации.
№ 5 2008 г.
инвестиционный климат
Ирина ГРИШИНА. Оценка эффективности использования региональных конкурентных преимуществ для привлечения частных инвестиций .... 3
Оценка эффективности использования современной инвестиционной привлекательности регионов для частных инвесторов выполнена в данной работе для 83 субъектов Российской Федерации. В соответствии с применяемой методологией, инвестиционная привлекательность того или иного региона рассматривается как причина притока частных инвестиций в регион, а инвестиционная активность частных инвесторов в том или ином регионе - как следствие его инвестиционной привлекательности. Поскольку активность частных инвесторов в регионах России характеризуется очень высокой межрегиональной дифференциацией, очевидно, что все регионы страны не только отличаются друг от друга инвестиционной привлекательностью и составом своих конкурентных преимуществ, но и демонстрируют разную эффективность их использования.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Виктор МОСКВИН. Конфликт на "Форде" - возможность разрешения ...........................14
В ранее опубликованных работах автора, посвященных ситуации на российском заводе компании "Форд" в городе Всеволожске Ленинградской области, была показана общая картина конфликта, проведен ее анализ и выполнено исследование психологических аспектов конфликта. В результате появилась объективная основа практического разрешения этого острого противостояния. Психологические аспекты данного конфликта позволяют оценивать существующую на сегодня возможность его успешного разрешения как весьма маловероятную ввиду отсутствия ряда необходимых условий. Гораздо более вероятны иные формы его завершения: затухание, урегулирование или устранение. Вместе с тем создание условий для успешного разрешения этого конфликта полезно не только для бизнеса компании "Ford", но и для национальных интересов России, получившей возможность качественного развития высокотехнологичного промышленного производства. В статье рассматриваются важнейшие составляющие конфликта с целью возможного их изменения и создания условий для последующего его разрешения.
Кирилл ЕРОШЕНКОВ. Проблемы развития бизнес-ипотеки в России.......................... 24
В статье автор выявляет основные общие проблемы развития бизнес-ипотеки, а также препятствия в ее развитии как для кредиторов, так и для заемщиков.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Леонид ЖУКОВ. Правовое обеспечение реализации
инвестиционных проектов...................................................... 27
Выступая на Втором Общероссийском гражданском форуме (22 января 2008 г.), первый вице-премьер Дмитрий Медведев назвал Россию страной правового нигилизма. Сегодня дух пренебрежения к праву присутствует везде, и особенно он укоренился в предпринимательской среде, где миллиардные сделки оформляются контрактами в несколько страниц, а платежи осуществляются наличными. Следует признать, что низкий уровень правового сознания и пренебрежение к законам коренятся в деятельности уполномоченных органов государства по осуществлению законодательной инициативы, а также в формальном отношении законодателей к обсуждению и принятию федеральных законов. За редким исключением, принятые законы или сразу же нуждаются в изменениях и дополнениях, или "не работают" вообще. Существуют сферы хозяйственной деятельности, которые до сих пор находятся вне правового регулирования. Отсутствие закона о подрядных торгах (тендерах) и сопутствующих ему подзаконных актов, в том числе руководства по составлению и заключению договоров подряда, ведет к возникновению конфликтных ситуаций между заказчиком и подрядчиком, а также к крупным непроизводительным затратам при реализации инвестиционных проектов. В целях обеспечения выполнения сторонами контрактных обязательств и снижения риска неплатежа или невозмещения причиненного ущерба предлагается рассмотреть возможность регулирования правовых отношений между заказчиком и подрядчиком посредством самого же договора подряда.
Виктор БОБЫЛЁВ, Евгения ЗАВЕРНЯЕВА, Елена ЧУМАКОВА. Особенности реализации и определения эффективности общественно значимых инвестиционных проектов в рыночных условиях............................. 32
ИННОВАЦИИ
Леонид РАТКИН. Высокие технологии третьего тысячелетия.................. 36
Индустрия "high-tech" - двигатель промышленности, катализатор развития производства, локомотив инновационной экономики. Стимулирование рынка высоких технологий оправданно, а инвестирование - перспективно. О новых высокотехнологичных разработках и проектах российских ученых повествуется в публикации.
Антон ДЖЕК. Краткий обзор изменений
в Европейской патентной конвенции........................................... 41
Европейская патентная конвенция, служащая правовой основой для всех европейских патентов, была пересмотрена, что привело к существенным изменениям. Новая редакция вступила в силу 13 декабря 2007 г. Приводим изменения, которые наиболее важны для подателей европейской патентной заявки.
СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ
Олег СУХАРЕВ. Рецензия на книгу Е. В. Попова
"Институты миниэкономики"................................................... 44
Александр МАЙОРОВ. Новые горизонты корпоративного обучения .......... 47
В наше время знания, как и деньги, тоже подвержены "инфляции". Поэтому при подборе персонала работодатели акцентируют свое внимание на таких качествах, как обучаемость и готовность к продолжению образования. Недостаток квалифицированных кадров заставляет компании самостоятельно проводить обучение сотрудников. Для самих же специалистов это прекрасная возможность получить новые знания и тем самым расширить перспективы профессионального роста.
№ 6 2008 г.
Ирина ГРИШИНА. Региональные приоритеты активизации частного инвестирования в России........3
Актуальность выявления региональных приоритетов активизации частного инвестирования обусловлена тем, что сегодня и в особенности в перспективе обеспеченность российских территорий стабильными и достаточными инвестиционными ресурсами определяется, с одной стороны, наличием в регионах объектов инвестирования (обещающих высокую доходность будущих вложений), и с другой - благоприятностью региональных условий для инвесторов (предполагающих низкую рискованность инвестиций). Иначе говоря, наличие и степень привлекательности различных региональных объектов для частных инвесторов можно обоснованно рассматривать как одно из важных условий динамичного социально-экономического развития, а выявление таких инвестиционно привлекательных объектов в регионах - как необходимый компонент эффективного государственного регулирования регионального развития страны.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК Виктор МОСКВИН. Центр общих интересов в многополярных системах ..............................12
Современная теория и практика управления рисками рассматривает этот процесс, как правило, в однополяр-ных системах, функционирующих вокруг одного центра, который фактически объединяет все элементы. На этой методологической основе строится подавляющее большинство методических подходов к решению практических задач. Соответственно, эта идея закладывается в большинство систем классификации рисков, в разработку организационных структур и методик управления ими. Возьмем ли мы финансовые риски, банковские или правовые, всегда можно обнаружить аналогичную тенденцию - выделяя, согласно принятой классификации, риски или факторы риска, специалисты полагают, что имеют дело с однополярной системой, перед которой возникает данный риск. Система может адекватно отреагировать, может задержаться с реакцией, а то и вовсе не обратить на него внимания, но предполагается, что эта единая система принимает правильные или ошибочные решения по отношению к некоторым единым для нее целям или главным интересам. Но в жизни это не так. То, что внешними, а иногда и внутренними наблюдателями воспринимается как правильное или ошибочное действие единой системы, на самом деле результат взаимодействия внутренних систем или областей, которое не обязательно носит явно выраженный характер.
Леонид РАТКИН. Глобальная инвестиционная
безопасность и ее медико-социальные аспекты.............................21
Одной из основных проблем современности, отражающих реалии общественного развития, является обеспечение безопасности. На конференциях и форумах, конгрессах и семинарах обсуждаются вопросы совершенствования технологий "security and safety". Между тем методология обеспечения комплексной безопасности предусматривает минимизацию рисков, связанных с безопасностью капиталовложений. О глобальной инвестиционной безопасности и ее медико-социальных аспектах и пойдет речь в настоящей публикации.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Олег СУХАРЕВ. Проблемы организации инновационного варианта
экономического роста ..........................................................25
"Инновационная гонка" в современном мире. Экономический рост и инновации. Модель экономики, восприимчивой и невосприимчивой к инновациям. НИОКР и институциональные ограничения.
Максим ЛИСИЦА. Неравновесие эффективных рынков капитала,
модифицированная модель оценки доходности финансовых активов
и интервальная теория портфеля: новый методологический подход....... 30
Представлена авторская точка зрения на информационное состояние рынков капитала. Критически проанализировано современное состояние теории портфеля, выявлены ее недостатки, среди которых основными следует признать неправильное понимание мышления и поведения инвесторов, а также допущение о несуществующей возможности безрисковых вложений. Разработан и экспериментально проверен подход к формированию портфеля ценных бумаг, корректно исключающий возможность совершения безрисковых операций, а также учитывающий особенности мышления и поведения рыночных субъектов, что позволяет инвесторам принимать обоснованное решение о выборе объектов финансового инвестирования.
ИННОВАЦИИ
Геннадий ЗИНЧЕНКО. Методология исчисления тренда производительности конкретного труда в общественном воспроизводстве (методические рекомендации бизнесменам и руководителям федеральных и региональных экономических ведомств) ....................................40
Числовая схема для вырожденного воспроизводства, рассмотренная в предыдущей статье автора, может служить "первофеноменом" для демонстрации процессов инновационного воспроизводства. При любой размерности ротора капитала такая схема допускает: единственный вариант сбалансированного воспроизводства компонентов товарного капитала; единственный набор (совокупность) рыночных цен на компоненты товарного капитала; единственное значение ЧВП в сбалансированном общественном воспроизводстве; единственный допустимый вариант рыночной трансформации новой (добавленной) стоимости (стоимости энергии труда, материализованной в товарах) для обеспечения сбалансированного простого воспроизводства. Вследствие элиминирования в такой схеме искажающего влияния процессов перераспределения прибавочной стоимости она позволяет рассмотреть в предельно упрощенном виде реальный процесс воспроизводства общественного капитала и ввести в научный обиход новые понятия, необходимые для дальнейшего изложения теории и методологии. В статье дается физическая сущность рыночной трансформации новой стоимости, а также бифуркации процесса вырожденного воспроизводства.
№ 7 2008 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Ирина ГРИШИНА. Региональные приоритеты активизации частного инвестирования в России ........3
Актуальность выявления региональных приоритетов активизации частного инвестирования обусловлена тем, что сегодня и в особенности в перспективе обеспеченность российских территорий стабильными и достаточными инвестиционными ресурсами определяется, с одной стороны, наличием в регионах объектов инвестирования (обещающих высокую доходность будущих вложений), и с другой - благоприятностью региональных условий для инвесторов (предполагающих низкую рискованность инвестиций). Иначе говоря, наличие и степень привлекательности различных региональных объектов для частных инвесторов можно обоснованно рассматривать как одно из важных условий динамичного социально-экономического развития, а выявление таких инвестиционно привлекательных объектов в регионах - как необходимый компонент эффективного государственного регулирования регионального развития страны. (Окончание, начало в № 6 за 2008 г.)
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Виктор МОСКВИН. Многополярность и групповая поляризация в социальных системах бизнеса ..........10
В настоящее время решение в прикладном практическом плане конкретныхзадач, связанных с созданием и (или) функционированием производственных социальных систем, приобретает все большее значение. Наблюдается интенсивное развитие психологии по ряду направлений. Ведутся исследования, разработки, появляются новые термины и формируются и уточняются понятия. По мере анализа новых явлений и исследования новых процессов в социальных системах необходимо придумывать для них новые, наиболее подходящие термины, желательно уже не "занятые" в качестве элементов в других научных дисциплинах.
Олег СУХАРЕВ. Возможности и формы
модернизации международных институтов - ООН .....12
В настоящее время серьезной проблемой становится функционирование ООН по действующим, но принятым давно правилам, которые многими признаются устаревшими. Сложность реформирования управления ООН состоит в том, что необходимо распределить усилия между целями миротворчества, политическими миссиями и содействием экономическому развитию. Организация Объединенных Наций переживает серьезный кризис, обусловленный ее целями, возможностями, текущей структурой - теми базовыми институтами, которые определяют ее работу. Автор выделяет аспекты, по которым необходимо проведение анализа с целью определения возможности и масштаба модернизации институтов ООН. Проблема скорости такой модернизации является предметом институционального анализа и институционального планирования. В статье приводятся теоретические основы институциональной эффективности и принципы формирования мирового порядка и модернизации институтов ООН.
Рудольф ЗИМЕНКОВ. Роль России и США
в мировых инвестиционных процессах........................................ 21
Характерной тенденцией развития мирового хозяйства последних десятилетий становится усиление процесса интеграции и особенно ее высшей стадии - глобализации. Расширение глобализации во многом определяется деятельностью транснациональных корпораций, на которые приходится около 90% экспорта капитала в форме прямых инвестиций. Прямые инвестиции ТНК играют сейчас важную роль в соединении многих национальных хозяйственных систем и создании интернациональной производственной системы - материального ядра глобализирующейся мировой экономики.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Виктор СЕРОВ. О совершенствовании оценки экономической
эффективности инвестиций в производственный капитал.................... 27
Основным методическим документом, регламентирующим оценку экономической эффективности инвестиций в производственный капитал, ныне являются "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция)", которые сыграли важную роль в становлении методологии и методов оценки экономической эффективности инвестиций в стране для новых экономических условий хозяйствования и экономических отношений. Оценивая в целом категории эффективности инвестиций, принятые в рекомендациях, и их содержание, автор утверждает, что в необходимой полноте они такую эффективность все-таки не раскрывают и не отражают. В статье анализируются основные положения этого документа и даются рекомендации о его совершенствовании.
Максим ЛИСИЦА. Неравновесие эффективных рынков капитала,
модифицированная модель оценки доходности финансовых активов
и интервальная теория портфеля: новый методологический подход........ 36
Представлена авторская точка зрения на информационное состояние рынков капитала. Критически проанализировано современное состояние теории портфеля, выявлены ее недостатки, среди которых основными следует признать неправильное понимание мышления и поведения инвесторов, а также допущение о несуществующей возможности безрисковых вложений. Разработан и экспериментально проверен подход к формированию портфеля ценных бумаг, корректно исключающий возможность совершения безрисковых операций, а также учитывающий особенности мышления и поведения рыночных субъектов, что позволяет инвесторам принимать обоснованное решение о выборе объектов финансового инвестирования. (Продолжение, начало в № 6 за 2008 г.)
ИННОВАЦИИ
Леонид РА ТКИН. Качество здравоохранения
и гарантии капиталовложений: поиск компромисса.......................... 44
Не только в российском, но и во всемирном здравоохранении наблюдается постепенное увеличение числа сторонников двух основных тенденций. Первая заключается в повышении качества здравоохранения вследствие роста высокорисковых частных инвестиций в медицину, вторая - в стабильных капиталовложениях в государственную инфраструктуру, где качество обслуживания значительно ниже. Какая из тенденций окажется доминирующей, чья точка зрения возобладает? Возможные варианты разрешения сложившейся ситуации рассматриваются
№ 8 2008 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Олег СУХАРЕВ. Возможности и формы модернизации международных институтов -
ООН........................................................ 3
В настоящее время серьезной проблемой становится функционирование ООН по действующим, но принятым давно правилам, которые многими признаются устаревшими. Сложность реформирования управления ООН состоит в том, что необходимо распределить усилия между целями миротворчества, политическими миссиями и содействием экономическому развитию. Организация Объединенных Наций переживает серьезный кризис, обусловленный ее целями, возможностями, текущей структурой - теми базовыми институтами, которые определяют ее работу. Автор выделяет аспекты, по которым необходимо проведение анализа с целью определения возможности и масштаба модернизации институтов ООН. Проблема скорости такой модернизации является предметом институционального анализа и институционального планирования. В статье приводятся теоретические основы институциональной эффективности, принципы формирования мирового порядка и модернизации институтов ООН, критерии процесса и принципы нового порядка. (Окончание, начало в № 7 за 2008 г.).
Андрей СЛАВЯНОВ. Влияние прямых иностранных инвестиций на развитие стран с переходной экономикой............................... 10
Анализируя опыт стран Центральной и Восточной Европы, автор приходит к выводу, что при невысоких объемах иностранного инвестирования, прямые иностранные инвестиции стимулируют экономический рост, в дальнейшем появляются отрицательные эффекты, которые затем уменьшаются после установления контроля иностранного капитала над экономикой принимающей страны. В статье определены критические уровни негативного влияния ПИИ на экономику принимающей страны, предложена корректировка отраслевых и региональных диспропорций в развитии путем регулирования притока иностранного капитала.
Рудольф ЗИМЕНКОВ. Роль России и США
в мировых инвестиционных процессах................. 16
Характерной тенденцией развития мирового хозяйства последних десятилетий становится усиление процесса интеграции и особенно ее высшей стадии - глобализации. Расширение глобализации во многом определяется деятельностью транснациональных корпораций, на которые приходится около 90% экспорта капитала в форме прямых инвестиций. Прямые инвестиции ТНК играют сейчас важную роль в соединении многих национальных хозяйственных систем и создании интернациональной производственной системы - материального ядра глобализирующейся мировой экономики. (Окончание, начало в № 7 за 2008 г.).
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Ольга БЕЛОУСОВА. Угрозы и риски при формировании
инвестиционной политики государства........................................22
Современная социально-экономическая политика государства должна быть направлена среди прочего и на поддержание стабильной инвестиционной активности. Достижение и поддержание экономической стабильности сталкивается с целым рядом противоречий, связанных с экономической политикой России и современными представлениями о социальном и государственном устройстве и развитии; проявляется это столкновение в полном или частичном несоответствии проводимой экономической политики целям социально-экономического развития. Государство, решая стратегические задачи планирования и развития, должно заботиться об усилении защиты от внешних и внутренних угроз, о снижении социальных, экономических, научных, технологических и региональных рисков.
Максим ЛИСИЦА. Неравновесие эффективных рынков капитала,
модифицированная модель оценки доходности финансовых активов
и интервальная теория портфеля: новый методологический подход........31
Представлена авторская точка зрения на информационное состояние рынков капитала. Критически проанализировано современное состояние теории портфеля, выявлены ее недостатки, среди которых основными следует признать неправильное понимание мышления и поведения инвесторов, а также допущение о несуществующей возможности безрисковых вложений. Разработан и экспериментально проверен подход к формированию портфеля ценных бумаг, корректно исключающий возможность совершения безрисковых операций, а также учитывающий особенности мышления и поведения рыночных субъектов, что позволяет инвесторам принимать обоснованное решение о выборе объектов финансового инвестирования. (Окончание, начало в № 6 и 7 за 2008 г.)
ИННОВАЦИИ
Леонид РАТКИН. Инвестиции в систему медобслуживания: антиинфляционная терапия и рост финансового иммунитета .. г.............40
Хотя медицинское обслуживание в России по ряду показателей все еще уступает зарубежному сервису в системе здравоохранения, последние годы выявили устойчивую тенденцию роста качества в этой отечественной отрасли. Об основных направлениях инвестирования и достижениях российских терапевтов и их иностранных коллег повествуется в публикации.
СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ
Ирина ГРИШИНА. Проблемы и перспективы формирования конкурентоспособности водных путей России.................................44
Анатолий НЕШИТОЙ. Рецензия на учебное пособие
"Синергетика инвестиций"......................................................47
№ 9 2008 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Израш РОЙЗМАН, Татьяна БОНДАРЕВА. Динамика
инвестиционной привлекательности
и инвестиционной конкурентоспособности
российских регионов в среднесрочной перспективе ... 3
Вступление экономики России в стадию перехода на инновационный путь развития и инвестиционное обеспечение этого процесса диктует необходимость совершенствования методологии и практики измерения и прогнозирования инвестиционной привлекательности регионов и инвестиционной активности в них. Авторы, анализируя и прогнозируя инвестиционную привлекательность и конкурентоспособность российских регионов, установили важнейшие особенности изменения этих параметров в среднесрочной перспективе и обосновали целесообразность дополнения традиционно применяемых для этих целей измерителей новыми показателями. В качестве таковых предложены локализованные интегральные инвестиционные привлекательность и конкурентоспособность региона и их локализованная динамика, которые, несмотря на простоту определения, достоверно отражают результаты усилий самого региона, "очищенные" от влияния успехов и неудач других регионов.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Олег СУХАРЕВ, Ирина ДЕСЯТОВА. Государственный
финансовый контроль: эффективность
и направления совершенствования..................... 14
Одной из функций государственного управления является создание и поддержание эффективной финансовой системы и финансового контроля. В статье рассматривается опыт работы Счетной палаты и показывается, что эффективность главного органа, как и всей системы государственного финансового контроля, может быть кажущейся, поскольку окупаемость вложенных средств может соседствовать с низким коэффициентом полезного действия данной системы. Для преодоления такой ситуации необходимо скоординировать действия в направлении изменения структуры органов системы государственного финансового контроля, взаимодействия их с правоохранительной системой (прокуратурой, министерством внутренних дел, судом), а также совершенствования нормативно-правовых документов, регулирующих функции по государственному контролю и созданию разветвленной системы информационного мониторинга и учета финансовых средств. Вне всяких сомнений, это позволит повысить дисциплину использования финансовых ресурсов, приведет к повышению общей отдачи и бюджетной эффективности.
Виктор БОБЫЛЁВ, Алексей СЕМКО. Правовые основы
регулирования деятельности паевых инвестиционных фондов
как формы коллективного инвестирования..................................... 19
По оценкам экспертов, на руках у населения России находится от 30 до 40 млрд долл. свободных средств. Кроме того, из-за отсутствия возможности безопасного размещения внутри страны, капитал в 10-15 млрд долл. ежегодно вывозится за границу. При недостатке ресурсов необходимо использовать все законные средства, чтобы "заставить" эти деньги работать для развития экономики и подъема благосостояния самого населения. На сегодняшний день все основные элементы рынка коллективных инвестиций, главным из которых является коллективный инвестор, уже сложились. Комплексное регулирование деятельности паевых инвестиционных фондов, существующее в настоящее время, позволяет сделать вывод о том, что данные формы коллективного инвестирования обладают детально разработанной нормативно-правовой базой с жесткими требованиями оптимального уровня надежности, высокой ликвидности ценных бумаг, которые составляют имущество фондов. В частности, данные характерные особенности оказывают значительное влияние на возрастающую популярность ПИФов как финансового института.
Леонид РАТКИН. Фундаментализация медицинского образования -
основа капиталоемкости научных разработок ...............................23
В специализированной научной прессе уже неоднократно обсуждался вопрос о фун-даментализации университетской и вузовской науки и перспективах инновационных образовательных технологий. Синтез фундаментальной науки и новейших медицинских разработок является предметом рассмотрения настоящей публикации.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Евгений ПОПОВ. Трансакционная функция....................................28
Целью исследования является разработка аналитического представления трансак-ционной функции, позволяющей прогнозировать развитие институциональной среды хозяйствующих субъектов. Проанализирована сущность трансакционных издержек и возможные модельные представления функций трансакций. Исходя из классических определений трансакционных издержек предложено наиболее общее представление трансакционной функции, рассмотрены достоинства такого представления и возможности его применения в современной экономической теории.
ИННОВАЦИИ
Олег СУХАРЕВ, Сергей СУХАРЕВ. Эффективность инноваций и развитие машиностроительного производства специального технологического оборудования (теоретическое обобщение опыта управления НИОКР российских предприятий).......................................................35
В статье рассматриваются вопросы инновационного развития экономики на макро- и микроэкономическом уровне хозяйственной системы. Авторы анализируют особенности управления инновациями на предприятии, дают предложения об изменении макроэкономической политики, которая должна быть инновационной применительно к России. Рассматривается проблема эффективности инноваций, неравномерности загрузки предприятий, создающих инновации, алгоритм создания специального технологического оборудования и рекомендации об оптимизации инновационно-инвестиционной деятельности предприятий.
СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ Экономический анализ слияния и поглощения компаний....................48
№ 10 2008 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Олег СУХАРЕВ. Инвестиционные проблемы
макроразвития России.................................. 3
Для современной России характерны признаки экономического роста без развития, который происходит в условиях неэффективной экономической структуры и, к сожалению, не меняет, а только консервирует ее параметры, не использует в должном объеме механизмов государственного инвестирования и регулирования. Рост наблюдается в условиях усиливающегося неравенства, высокой инфляции, высокой смертности населения и низкой продолжительности жизни. Автор считает, что своими "институциональными наслоениями" под видом реформ правительство только ухудшает ситуацию при явном противоречии между провозглашенными целями и применяемыми для этого инструментами. Рентабельность секторов экономики должна быть выровнена, кадровый перелив должен осуществляться в производительные секторы, а престиж инженерной и научной работы поднят на деле на самый высокий уровень, с соответствующей заработной платой и социальными гарантиями. Важную роль здесь сыграют социальные инвестиции, которые можно осуществить сугубо организационными приемами, даже без значительного финансового вливания. Хотя, безусловно, потребность в увеличении государственных расходов на здравоохранение и образование не вызывает сомнения. Однако такое увеличение необходимо планировать с подготовительной "институциональной корректировкой" этих систем.
Андрей ЗВЕРЕВ, Федор ГЛИСИН, Людмила КИТРАР. Особенности инвестиционной активности промышленных организаций России в 2007 году 12
Сохранявшийся в 2007 г. в России высокий темп экономического роста в значительной мере поддерживался высоким внутренним инвестиционным спросом и адекватным предложением долгосрочных финансовых средств. В итоге объем инвестиций в основной капитал увеличился за год на 21,1%. Этот прирост оказался в полтора раза выше, чем в предыдущем году (1 3,7%). Следует отметить, что опережающий рост инвестиций в основной капитал по сравнению с темпом роста ВВП наблюдается в России с 2002 г. Однако, несмотря на то что доля инвестиций в основной капитал составила в 2007 г. около 20% ВВП и являлась самой высокой за весь период реформ, по сравнению с промышленно развитыми странами она остается по-прежнему относительно невысокой, хотя сложившаяся ее величина уже оказывает сдерживающее влияние на рост инфляции. Как показывают опросы руководителей промышленных организаций, в 2007 г. инвестиционная активность в наибольшей степени наблюдалась, как и раньше, на предприятиях, связанных с добычей и переработкой природных ресурсов, а также в секторах с относительно низкой добавленной стоимостью (в частности, на транспорте и в связи). Отмеченный рост был во многом обусловлен также инвестиционной активностью естественных монополий и крупнейших сырьевых компаний (таких как РАО "ЕЭС России", РЖД, ОАО "Газпром" и др.).
Юрий ЕРШОВ. Аспект мировой экологии и глобального
продовольственного кризиса: альтернативные источники энергии............... 17
Цены на нефть и на продовольствие. Перспектива замены топлива из нефти на биотопливо. Шансы биотоплива стать в будущем спасительным. Необходим поиск приемлемых решений.
Леонид РАТКИН. Международные космические исследования:
в предчувствии инвестиций .........................................................23
Внеземные исследования невозможны ни без передовых технологий, ни без астрономических сумм капиталовложений. Масштабные инвестиции и международное сотрудничество - неотъемлемые компоненты современных программ изучения космического пространства, о перспективах которых повествуется в публикации. Минас МИНАСЬЯН. Аутсорсинг в практике американских компаний.............27
Стремление компаний в рыночной экономике снизить издержки изготовления продукции выявлено много десятилетий назад. В последние 15-20 лет в арсенал экономических мер, направленных на снижение производственных расходов, вошла практика аутсорсинга - передачи в доверительное управление производственных и сбытовых операций наиболее квалифицированным партнерам-подрядчикам за рубежом, которые изготавливают и продают на внутреннем рынке США и на мировом рынке изделия под товарными знаками фирм-заказчиков. Другим направлением стала передача "на аутсорсинг" функциональных подразделений заказчика специализированным компаниям, которые дешевле и качественнее выполняют все операции, не являющиеся для заказчика профильными. В результате расширенного применения аутсорсинга для разработки новых изделий американские фирмы - владельцы известных товарных знаков имеют возможность выпускать на рынок изделия быстрее, чем прежде. Они могут также сокращать свои затраты на НИОКР и перенацеливать их на ключевые направления в сфере используемых технологий.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Анатолий ТОДОСИЙЧУК. Механизмы многоканального финансирования
учреждений профессионального образования....................................38
Эффективное решение проблемы подготовки высококвалифицированных рабочих и специалистов невозможно без формирования механизмов многоканального финансирования учреждений профессионального образования. Разработанный к настоящему времени хозяйственный механизм в системе профобразования при формировании бюджета разного уровня (федерального, регионального, местного) не позволяет оперативно учитывать изменения на рынке труда, не создает благоприятные условия для привлечения средств работодателей в укрепление материально-технической базы образовательных учреждений. Особенно негативно сказывается несовершенство действующего хозяйственного механизма на системе начального и среднего профессионального образования. В результате имеет место существенный перекос в подготовке кадров. Отсутствие оперативности в регулировании номенклатуры профессий и специальностей, по которым проводится подготовка в системе профобразования, оборачивается для страны снижением эффективности использования и без того скудных бюджетных средств, ростом безработицы среди молодежи. В связи с этим необходимо разрабатывать и внедрять механизмы многоканального финансирования учреждений профессионального образования, при которых бюджетные и внебюджетные средства тесно коррелировали бы с общегосударственными целями и результатами деятельности организаций - потребителей образовательных услуг.
№ 11 2008 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК Виктор МОСКВИН. Почему принимаются
неверные решения........................................ 3
Россия сейчас находится в непростом положении. Так получилось, что у нее оказалось много недоброжелателей и врагов. В основном они хорошо известны и готовы не жалея сил рыть нам "яму", чтобы освободить от недемократического образа жизни, а заодно и от огромных природных богатств. В этих условиях нам необходимо становиться сильнее. А что значит стать сильнее в сегодняшних реалиях? Это значит стать умнее их и богаче. А что такое стать умнее? Это значит, что мы, оказавшись в одинаковых или сопоставимых с ними условиях и имея аналогичную информацию, должны делать меньше ошибок. Причем надо добиться такой ситуации, чтобы ошибок делалось меньше на всех уровнях - от членов правительства страны до руководителей и работников самых малых предприятий. Но для этого нужны новые знания. Старые наши знания что могли уже сделали. Добыть такие знания на стыках многих наук и практической деятельности непросто, и подать их массовому читателю необходимо простым и лишенным наукообразия, понятным языком. Цель предлагаемой серии статей - познакомить читателя с некоторыми полезными представлениями на стыках разных наук, понимание которых позволит ему делать меньше ошибок при подготовке и принятии решений.
Олег СУХАРЕВ. К новой теории эффективности
экономики................................................. 9
Развитие современной экономики происходит согласно антипаретовскому вектору, то есть промышленная цивилизация перекладывает основные издержки на окружающую среду и самого человека (меняется экологический облик мира, происходит трансформация иммунитета, усиливаются аллергические реакции, ухудшается потенциал здоровья человека) - в потребительском смысле ему становится лучше, но явно ухудшается состояние экосистем. Необходимо определить критерий или принципы эффективности экономики, которые в необходимой степени учитывали и одновременно предотвращали бы такой исход в развитии, причем были бы просты и понятны в практическом исполнении, что находило бы выражение в соответствующих изменениях институциональной системы. Необходим анализ условий наибольшей эффективности, с тем чтобы обеспечить эти условия для конкретных функционирующих экономических систем, чтобы перманентное изменение ограничений обеспечивало бы возможность достижения максимальной эффективности вне условий равновесной динамики, а наоборот, применительно к неравновесным нелинейным системам.
Леонид РА ТКИН. Капиталовложения в изучение
астрофизики высоких энергий........................... 18
Запуск большого адронного коллайдера в Европейском центре ядерных исследований - важное событие для мирового научного сообщества, способствующее более глубокому пониманию процессов происхождения и эволюции Вселенной и развитию физики высоких энергий, частью которой является астрофизика высоких энергий - перспективная отрасль научных исследований, инвестирование в которую и рассматривается в настоящей публикации.
Дмитрий ВАСИЛЬЕВ. Использование аутсорсинга
на мировых рынках наукоемких товаров.....................................22
Одной из новых форм совместного предпринимательства является аутсорсинг. Наиболее применим он в тех сегментах мирового рынка, где наиболее высока степень конкуренции, поскольку если на рынке отмечается монополия, то ни о каком аутсорсинге речь идти не может. В последние годы особенно широко он стал применяться в производстве и международной торговле наукоемкими товарами. Международное разделение труда дает наибольший эффект в сфере разработки и производства товаров с высокой долей добавленной стоимости, поскольку именно здесь разница в оплате труда в разных государствах особенно велика.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Ольга БЕЛОУСОВА. Роль и место инвестиционной политики
в обеспечении конкурентоспособности промышленного комплекса........29
Проблемами развития промышленного производства по-прежнему остаются низкая конкурентоспособность и низкая инновационная восприимчивость продукции; существенный износ основных фондов; сохраняющийся дефицит инвестиций и собственных финансовых средств; недостаточный спрос на внутреннем рынке. Процесс структурно-технологической модернизации в России сдерживается отсутствием возможности ввода прогрессивных фондов в большинстве секторов экономики. Рост производства в стране возможен с учетом качественного изменения структуры инвестиций в новые технологии. Отставание России в использовании в промышленности новейших достижений науки может привести к отставанию в экономическом и социальном развитии. Главные риски лежат в сфере бюджетного финансирования наиболее значимых направлений науки, техники, технологий.
ИННОВАЦИИ
Гюзель ГУМЕРОВА, Эльмира ШАЙМИЕВА. Актуальные аспекты технологических инноваций на российских предприятиях...................37
Настоящая работа посвящена исследованию теоретических и практических аспектов многогранного понятия "технологические инновации". В статье представлена классификация технологических инноваций на основе трудов российских и зарубежных ученых, международных стандартов, выявлены основные классифицирующие признаки таких инноваций, при этом определены понятия высоко-, средне- и низкодоходных технологий, выявлена зависимость "высоких" технологий от объема исследований и разработок, представлены технологии с опорой на концепцию их жизненного цикла; концепция жизненного цикла технологий, содержащая коммерческую составляющую. На основе анализа статистических данных технологических инноваций на отечественных предприятиях выявлена низкая эффективность менеджмента технологических инноваций.
СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ Сергей КИСЕЛЁВ. О практической грамотности................................47
При написании статьи от автора, естественно, требуется не только знание предмета, но и высокий уровень грамотности. Однако сегодня пишущему трудно избежать сильного влияния негативных процессов в языке. Редакция журнала считает полезным рассмотреть некоторые характерные примеры искажения русской литературной речи в наше время.
№ 12 2008 г.
Юрий ЕРШОВ. Договор к Энергетической хартии
и национальные интересы России (статья первая) ......................3
Прошло почти пятнадцать лет, с тех пор как более чем пятьдесят стран, в том числе и Россия, подписали ДЭХ, и десять лет, как он вступил в силу. Этот срок вполне достаточен для проверки временем полноценности документа и его способности удовлетворять потребностям, выдвигаемым мировой энергетикой, которая является для всех стран ведущей отраслью хозяйства - двигателем прогресса и благосостояния. Более того, и сам ДЭХ требует ревизии своей полноценности, предусматривая статьей 34 обязанность подписавших документ стран каждые пять лет рассматривать функции соглашения с возможностью изменять или отменять их. И такой срок наступит в следующем, 2009 г. Обратиться к оценке договора также обязывает факт нератификации его Россией, а также еще шестью странами - Австралией, Белоруссией, Исландией, Норвегией и подписавшими его недавно Пакистаном и Афганистаном. Разобраться в причинах, по которым Россия не пожелала придать юридическую силу привилегиям и обязательствам, вытекающим из ее участия в ДЭХ - также цель этой статьи.
Виктор МОСКВИН. Проблемы, влияющие
на принятие решений.................................... 12
На пути каждого человека стоят две острые проблемы. Их решение в значительной мере определяет его жизнь - как место в мире, которое он будет занимать, так и вероятность совершения серьезных ошибок. Первая проблема возникла на стыке двух других непростых проблем. Одна из которых - развитие системы образования в стране и ее соответствие необходимому уровню, а другая - получение человеком качественных знаний и навыков, обеспечивающих высокую эффективность труда в избранной области деятельности. Вторая проблема - выбор человеком, находящимся одновременно в пространстве двух миров, позиции, которую он должен занимать для достижения поставленных целей. Обе эти комплексные проблемы пока мало исследованы в научном плане, но некоторые их специфические особенности приведены в статье.
Олег СУХАРЕВ. К новой теории эффективности экономики...................................... 19
Развитие современной экономики происходит согласно антипаретовскому вектору, то есть промышленная цивилизация перекладывает основные издержки на окружающую среду и самого человека (меняется экологический облик мира, происходит трансформация иммунитета, усиливаются аллергические реакции, ухудшается потенциал здоровья человека) - в потребительском смысле ему становится лучше, но явно ухудшается состояние экосистем. Необходимо определить критерий или принципы эффективности экономики, которые в необходимой степени учитывали и одновременно предотвращали бы такой исход в развитии, причем были бы просты и понятны в практическом исполнении, что находило бы выражение в соответствующих изменениях институциональной системы. Необходим анализ условий наибольшей эффективности, с тем чтобы обеспечить эти условия для конкретных функционирующих экономических систем, чтобы перманентное изменение ограничений обеспечивало бы возможность достижения максимальной эффективности не в условиях равновесной динамики, а наоборот, применительно к неравновесным нелинейным системам. Условия максимальной эффективности не могут быть связаны исключительно с излишком, а должны фактически означать те институты, которые позволяют определить функцию отдачи во времени и сделать ее возрастающей, предотвратив любую возникающую тенденцию к убыванию либо сделав отрезок убывания максимально коротким. В этом вопросе серьезную роль играют социальные институты и соответствующий вид - социальная эффективность (окончание, начало в № 11 за 2008 г.).
Ян РЕЗНИКОВ. Аутсорсинг как средство расширения позиций компаний
на мировом рынке услуг по добыче нефти и газа.............................30
Обострение рыночной конкуренции на высокоприбыльных рынках услуг по добыче нефти и газа объективно способствует поиску новых форм и методов организации производства и сбыта продукции. К числу таких форм можно отнести все более широкое использование услуг посреднических фирм на принципах аутсорсинга при организации добычи нефти и газа. Это направление в международной кооперации предполагает делегирование полномочий и ответственности как на внутреннем, так и на международном рынке. Стремясь снизить издержки производства, крупные нефтяные и газовые компании привлекают для выполнения многих производственных процессов узкоспециализированные сервисные компании, имеющие большой опыт работ и обеспечивающие снижение затрат на добычу нефти и газа.
Леонид РАТКИН. Инвестирование в перспективные технологии,
направленные на решение актуальных проблем космонавтики
XXI века..........................................................................38
Даже мировой экономический кризис может несколько снизить эффективность, но не в состоянии приостановить реализацию масштабных инвестиционных проектов с международным участием по освоению околоземного пространства. В публикации рассматриваются актуальные вопросы космонавтики и перспективы капиталовложений в космические исследования.
Алла ФЛЁРОВА. Нобелевская неделя - 2008 43
Сергей КИСЕЛЁВ. О практической грамотности
(продолжение, начало в № 11 за 2008 г.)............................................ 45
Перечень публикаций в журнале "ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ" в 2008 г................47
№ 8 2009 г.
Юрий КРУПНОВ. Новые старые теории
экономического кризиса...............................3
Организации промышленного и оборонно-промышленного комплексов России, как и вся мировая экономика, пребывают в состоянии глубокого экономического и финансового кризиса. Ученые и менеджмент в самых разных странах стремятся найти рецепты выхода из него и смягчения его негативного воздействия на национальные хозяйственные системы. Особенности развития, беспрецедентная глубина и не вполне понятная природа экономических потрясений 2007-2009 гг. делают необходимым проведение серьезных теоретических исследований протекающих социально-экономических процессов и возможности власти контролировать их. Результативные теоретические исследования и тем более новации невозможны без анализа и переосмысления имеющейся в этой области теоретической базы, существующих и существовавших в прошлом взглядов и экономических учений. Некоторые из почти забытых воззрений неожиданно становятся востребованными на очередном витке развития капиталистической экономической системы.
Сергей ЗАБОЛОТСКИЙ. Новые центры роста
для химической промышленности в условиях кризиса ... 13
Непременным условием преодоления последствий кризиса в химической промышленности является антикризисная стратегия государства. В качестве первоочередной задачи следует выделить сохранение и расширение спроса на химическую продукцию на внутреннем рынке. Для начала следует решить основной вопрос, какие сегменты химической промышленности надо профинансировать. О необходимости инвестировать средства в диверсификацию производства продукции высокого передела, ориентированную на внутренний рынок, неоднократно заявлял премьер-министр правительства Владимир Путин: "Вывозя сырье, Россия вынуждена потом закупать многие продукты нефте- и газохимии, начиная от пластмасс и заканчивая химическими волокнами". После выбора приоритетов развития можно инициировать ряд мер антикризисной поддержки. При этом необходимо понимать, что сегодняшний выбор траектории развития приходится делать в условиях ограниченных финансовых ресурсов и сильной конкуренции с химической продукцией иностранных предприятий на внешнем и внутреннем рынках.
Федор ГЛИСИН. Инвестиционная деятельность
в регионах в условиях финансового кризиса............22
Федеральным государственным учреждением "Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации" в I полугодии 2009 г. был проведен опрос руководителей ведомств и организаций субъектов федерации, а также других региональных экспертов о состоянии инвестиционной деятельности в регионах
в условиях финансового кризиса. В опросе приняли участие более 480 экспертов из 78 регионов, представляющих экономические, финансовые, социальные и отраслевые (промышленные, строительные, сельскохозяйственные и другие) ведомства, а также территориальные управления Банка России и коммерческие банки. Участникам опроса предлагалось охарактеризовать влияние финансового кризиса на инвестиционные процессы в I полугодии 2009 г., а также дать прогноз основных-показателей инвестиционной активности в регионах в целом на 2009 г.
Рудольф ЗИМЕНКОВ. Новые явления в зарубежной деятельности
американских ТНК....................................................................29
В современных условиях основным каналом экспорта производительного капитала США стали их транснациональные корпорации, на которые приходится свыше 90% вывоза капитала в форме прямых инвестиций. ТНК превратились в главную силу рыночного производства и международного разделения труда, в доминирующий фактор мировой экономики и международных экономических отношений. Прямые инвестиции ТНК играют сейчас важнейшую роль в соединении многих национальных экономик и создании интернациональной производственной системы - материального ядра глобализирующейся мировой экономики.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ Виктор МОСКВИН. Определение характера человека в технологии успеха...........38
В работе автора "Возможность программирования делового успеха" (№ 6 за 2009 г.) было показано, что первым этапом в технологии достижения успеха является определение характера человека и выявление его особенностей. В сегодняшней статье представлен цикл диагностических исследований, состоящий из последовательно выполняемых фаз, необходимых для осуществления на первом этапе программирования успешной деятельности человека. Чтобы добротно выбрать будущую профессию, т. е. ту, которая действительно подходит, нужно пройти все четыре фазы первого этапа. Трудно определить, сколько это потребует времени. Описываемая технология в России в массовом масштабе не отлажена, и никто не собирается этим серьезно заниматься. И специалистов для качественной диагностики непросто найти, и весь цикл диагностических исследований может занять не одну неделю. Но цена хорошего выбора тоже очень высока. Найти свой путь к успеху в жизни удается далеко не всем. В этой игре с судьбой на кон ставится важнейший компонент человеческого счастья.
ИННОВАЦИИ
Леонид РАТКИН. Инвестиции в системы и оборудование
для обеспечения безопасности транспортных средств и грузов....................45
В публикации рассматриваются проблемы инвестирования в разработку оборудования и систем для управления и мониторинга автомобильного транспорта с обеспечением безопасности грузов и транспортных средств. Указывается взаимосвязь основных направлений промышленного развития с обеспечением экономической безопасности России.
№ 9 2009 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Юрий КРУПНОВ. Новые старые теории
экономического кризиса...............................3
Организации промышленного и оборонно-промышленного комплексов России, как и вся мировая экономика, пребывают в состоянии глубокого экономического и финансового кризиса. Ученые и менеджмент в самых разных странах стремятся найти рецепты выхода из него и смягчения его негативного воздействия на национальные хозяйственные системы. Особенности развития, беспрецедентная глубина и не вполне понятная природа экономических потрясений 2007-2009 гг. делают необходимым проведение серьезных теоретических исследований протекающих социально-экономических процессов и возможности власти контролировать их. Результативные теоретические исследования и тем более новации невозможны без анализа и переосмысления имеющейся в этой области теоретической базы, существующих и существовавших в прошлом взглядов и экономических учений. Некоторые из почти забытых воззрений неожиданно становятся востребованными на очередном витке развития капиталистической экономической системы (окончание, начало в № 8 за 2009 г.).
Олег СУХАРЕВ. Системный анализ управления
инновационной активностью хозяйственных агентов
и структур............................................9
Экономическую систему автор представляет состоящей из пяти взаимосвязанных базовых подсистем (финансовой, информационной, технической, науки и производства) и приходит к выводу, что смысл и назначение системы управления экономической системой состоит не в том, чтобы при снижении эффективности какой-либо из подсистем ликвидировать ее или ввергать в стагнационное состояние либо подчинять интенсивно развивающейся системе. Интенсивное развитие одной системы по отношению к другой создает режим подчинения, структурной зависимости. Когда такой главенствующей системой стала финансовая, возник структурный перекос в силу резкого усиления ее автономности и отрыва от реального производства. Тем самым одна из функций финансовой системы была нарушена, а именно связывание всех остальных экономических подсистем на основе регулирования процента и объема денежной массы на одного занятого или на одного агента. Финансово-инвестиционные институты функционально необходимы такие, чтобы повышать рентабельность других подсистем экономики, не допуская снижения их эффективности и потери жизненно необходимых функций (включая социальные нормативы и социальный стандарт жизни).
Всеволод АРХИПОВ. Китай в борьбе за монополизацию минеральных ресурсов Австралии ....................15
Мировой финансовый кризис стал тяжелым испытанием для национальных хозяйств мира. Лишь считанным странам удалось как-то устоять в условиях этого негативного процесса, хотя и они испытывают
немалые трудности. В наилучшем положении среди них оказался Китай. Одна из главных причин этого состоит в накоплении им еще до кризиса громадных валютных резервов. Используя их, Китай и в новых условиях ведет широкую экспансию на внешних рынках.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Виктор МОСКВИН. Зоны информационного вакуума
в системе знаний .............................................................18
В работе "Информационный разрыв в знаниях специалистов и его сокращение" автором было рассмотрено широко распространенное в современном мире явление отсутствия у подготавливаемых специалистов необходимых знаний для качественного выполнения работы в соответствии с полученной квалификацией. Наряду с этой есть и другая проблема, которая хотя и сопряжена с ней, но имеет самостоятельное значение. Она не может быть удовлетворительно решена на уровне национальной социальной системы и требует консолидации усилий мирового сообщества. Это проблема наличия информационного вакуума в существующей системе знаний.
Андрей ИВАНОВ. Активизация движения инвестиций
и процесса накопления капитала как предпосылки
формирования инвестиционно-строительного комплекса .........................27
В статье проанализированы характерные черты и особенности инвестиционного обеспечения строительной деятельности. Обозначены приоритеты, требующие в нынешней непростой финансовой ситуации повышенного и первоочередного внимания. Обосновывается необходимость принятия нормативного акта о строительстве и инвестировании строительной деятельности, который объединит усилия всех участников создания строительной продукции. Автор предлагает расширить предмет ведения Министерства регионального развития, которому подведомственна вышеназванная отрасль. Проблема сбора необходимых для отрасли инвестиций является одной из наиболее трудных, особенно на региональном уровне.
Андрей СЛАВЯНОВ. Инвестиционная стратегия выхода
в условиях финансовой нестабильности ........................................35
Анализируя причины и последствия финансового кризиса, автор приходит к выводу, что в стране отсутствует четкая инвестиционная стратегия, в результате чего деформированная в сторону добывающих отраслей экономика не в состоянии самостоятельно найти выход из сложившегося положения. Предложения автора предполагают разработку инновационной инвестиционной стратегии, основанной на государственной поддержке предприятий, производящих продукцию с высокой добавленной стоимостью, и меры, направленные на повышение потребительского спроса.
ИННОВАЦИИ
Леонид РАТКИН. Инновационное навигационное оборудование,
выпускаемое по инвестиционным проектам на российских предприятиях........
Рост числа дорожно-транспортных происшествий, наблюдаемый во многих странах, предполагает принятие экстренных мер повышения безопасности и снижения аварийности. Одной из ключевых мер является установка современного навигационного оборудования с применением инновационных технологий. В статье повествуется о новых разработках российских предприятий и их международной кооперации.
39
СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ
Геннадий КРАСОВСКИЙ. Рецензия на книгу "Системный анализ
и аналитические исследования"................................................44
Александр КОРЧЕВСКИЙ. Венчурное инвестирование: комментарий.................47
Столичная промышленность выходит из кризиса ................................48
№ 10 2009 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Олег СУХАРЕВ. Структурная политика
и система стратегического планирования................3
Легкость решения структурных проблем российской экономики является видимой. Наравне с имеющимися структурными задачами, связанными с необходимостью преодоления сырьевой зависимости, с переходом на новые технологии и заменой производственного аппарата (основных фондов, производственных мощностей, причем требуется это делать на отечественной технологической базе, чтобы не попасть в полную технологическую зависимость от развитых стран), имеются фундаментальные структурные перекосы. Ликвидация или выправление этих "перекосов", точнее, структурных диспропорций, потребует подчинения всего инструментария экономической политики, включая фискальную, денежно-кредитную политику, административные, институциональные воздействия, организационные изменения, данной целевой установке.
Вадим ДАСКОВСКИЙ, Владимир КИСЕЛЁВ. Экономическая политика государства и инфляция...................9
В настоящей работе авторы ставят задачу рассмотрения всех факторов инфляции (монетарных и немонетарных), соответствия антиинфляционной политики реальному положению дел, а также роли государства в регулировании инфляции. При этом они исходят из предположения, что реализация антикризисной программы правительства приведет в течение 2009-2010 гг. к преодолению тяжелых последствий мирового финансового кризиса. В статье же речь идет о внутреннем кризисе экономики и мерах его искоренения. Разработка этих мер актуальна уже сейчас, с тем чтобы после экстраординарных операций "пожаротушения" зон возгорания в экономике, вызванных мировым кризисом, приступить к ликвидации собственной хронической болезни.
Рудольф ЗИМЕНКОВ. Процессы слияний и поглощений: опыт США и России..................................21
В настоящее время проблема слияний и поглощений транснациональными корпорациями и крупными банками актуальна, что обусловлено рядом причин. Во-первых, в текущем десятилетии произошло существенное увеличение сделок этого типа и, несмотря на продолжающийся финансовый кризис, емкость мирового рынка слияний и поглощений в 2008 г. составила 2,9 трлн долл. Во-вторых, такие сделки оказывают огромное воздействие на мировое хозяйство и экономику отдельных стран. Укрупнение бизнеса делает его более влиятельным, менее подвластным регулированию и контролю со стороны как национальных правительств, так и международных экономических и финансовых организаций. В-третьих, процесс слияний и поглощений быстрым темпом распространяется и в России. Причем, хотя отечественные компании участвуют в международных сделках чаще
в качестве приобретаемых компаний, в последние годы возросли покупки российскими корпорациями зарубежных предприятий. Цель работы - проанализировать новые явления и бизнес-технологии на рынке слияний и поглощений в США и в России, которая активно включилась в этот процесс в последние годы.
Всеволод АРХИПОВ. Экономические отношения Австралии с Россией...............31
После долгих лет стагнации в российско-австралийских экономических отношениях произошел крутой перелом. Продолжающийся мировой кризис может, конечно, затормозить сложившуюся благоприятную тенденцию. И все же есть все основания полагать, что в последующие годы эти отношения выйдут на еще более высокий уровень.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Юрий КОРШУНОВ. Система прогнозирования электрических нагрузок
как основа стратегического и инвестиционного развития
электросетевой компании......................................................36
В статье предложена методика разработки стратегических и инвестиционных планов развития электросетевой компании. Основное ее отличие от существующих заключается в том, что, базируясь на территориальном анализе энергопотребления, она отражает динамику развития энергопотребления конкретной территории за весь жизненный цикл реализуемых здесь инвестиционных проектов. Деятельность электросетевой компании связывается с развитием региона и рассматриваются основные факторы этого развития. С учетом разноразмерности факторов корректно использованы операции нормирования и ранжирования, что позволило создать научно-методический инструмент, позволяющий на количественном уровне устанавливать приоритеты развития электросетевой компании. Виктор МОСКВИН. Малоиспользуемая возможность ..............................41
Цель статьи, посвященной возможностям практического использования подсознания, - познакомить читателя с объективно существующими фактами, реальными возможностями и некоторыми проблемами в данной области. Работа носит информационный характер и предназначена для объективной ориентации в сущности проблемы.
ИННОВАЦИИ
Леонид РАТКИН. Капиталовложения в киберинфраструктуру:
перспективы развития Единой отраслевой диверсифицированной
диспетчерской системы .......................................................45
Среди различных видов инфраструктуры киберинфраструктура занимает особое, стратегически важное место. В публикации перспективы развития и инвестирования киберинфраструктуры рассматриваются на примере Единой отраслевой диверсифицированной диспетчерской системы.
№ 11 2009 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК Олег СУХАРЕВ. Экономическая наука и кризис ...........3
Возникший в 2008-2009 гг. мировой финансовый кризис снова обнажил проблему адекватности экономических теорий и в более широком контексте - экономического знания, науки. Опять возникла острая дискуссия между старыми лагерями - неоклассикой и кейнсианством, однако в нее все активнее уже сейчас вмешиваются экономисты институционально-эволюционного направления, которые не совсем согласны с интерпретациями, выводами, рекомендациями той и другой школы. Вместе с тем складывается ощущение, что приверженцы разных экономических школ слишком далеки от прикладного понимания возникших проблем и ищут эффективные решения с использованием собственных моделей, в границах сложившегося диапазона неэффективности, который задан базовыми институтами финансовой системы и современного общества. Поэтому и предлагаемые решения, и звучащая критика, даже из уст высококвалифицированных экономистов, выглядят узко, обнажая, например, непонимание взаимосвязанного развития финансовой и производственно-технических систем экономики, причем такого развития, которое в наше время характеризуется невиданным разрывом между этими системами.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Вадим ДАСКОВСКИЙ, Владимир КИСЕЛЁВ. Направления и механизмы интенсификации социально-экономического развития...................14
Грянувший мировой кризис обострил наши внутренние хронические "болячки" и обнажил нелепость оптимистической оценки экономическим блоком государства макроэкономической ситуации в стране. Падение спроса и цены на нефть в 2009 г. тяжело отразилось на приходе федерального бюджета. Если бы этим и ограничилось, все могло бы пройти и "по касательной". Однако чрезмерные заимствования банков и корпораций накануне кризиса, в ситуации его предвещавшей, оказали крайне негативные последствия. Теперь государство, чтобы не допустить крушения крупнейших структур нашей экономики, вынуждено подключиться к их расчетам по кредитам с иностранными инвесторами, расходуя крупные суммы госрезервов. Острота этой ситуации сохранится и в будущем. Задачи, поставленные при написании данной работы, сводятся к определению главных направлений развития экономики, обеспечивающих плацдарм для успешного наступления на всю совокупность одолевающих экономику и социальную сферу проблем, и механизмов их реализации, а также к показу пустующих ниш экономики, которые государственное участие может преобразовать в источники большого экономического и социального эффекта.
Виктор МОСКВИН. Синдром "информационной глухоты" - угроза XXI века..........27
Обязательным условием эффективной работы специалиста, занятого квалифицированным умственным трудом, является постоянное обновление своих знаний и развитие практических навыков, которые тоже базируются на новых знаниях. Квалифицированный работник умственного труда обязан активно работать с информацией, и когда этого нет, общество непременно несет потери от снижения эффективности деятельности. Национальная социальная система должна заботиться о своих интересах, вовремя выявляя подобные потери и принимая необходимые меры для устранения их последствий. Однако сегодня сделать это на практике проблематично, и в немалой степени потому что подавляющее большинство людей не понимает опасности развития в нашей национальной социальной системе "информационной глухоты".
ИННОВАЦИИ
Сергей ЗАБОЛОТСКИЙ. Инновации в химическом комплексе России:
состояние и перспективы ......................................................35
В условиях кризиса большинство предприятий химического комплекса считает выживание единственной своей стратегией. Однако необходимо осознавать, что именно в период полной неопределенности кризис дает возможность сделать серьезный стратегический шаг. В этой ситуации антикризисные программы предприятий должны быть направлены на источники их инновационного развития. При постоянно меняющихся рыночных условиях, запросах потребителей и конкурентном окружении многим химическим компаниям для поддержания рентабельности своего бизнеса и просто ради сохранения доходов недостаточно полагаться только на существующие товары и технологии. Предприятие, которое рассчитывает продолжительное время сохранять свою долю рынка и получать прибыль, должно постоянно обновлять предложение, что подразумевает разработку новой продукции и технологий. В работе анализировались статистические данные рейтингового агентства "Эксперт", консалтингового агентства "БизнесИнфоРесурс" и квартальные отчеты 60 крупнейших предприятий России. Использован также массив данных о производственно-экономической деятельности 50 крупнейших химических компаний США, Канады, Японии, стран ЕС. Выборка смещена в сторону крупных по масштабу предприятий, что в полной степени отвечает нашим задачам, поскольку именно для такого типа предприятий вопросы технологического переоснащения и повышения инновационной составляющей наиболее актуальны.
Леонид РАТКИН. Проблемы нанотехнологического обеспечения и системного
инвестирования отраслевых и региональных диспетчерских центров
мониторинга промышленных и транспортных комплексов.........................44
Современное оборудование диспетчерских центров мониторинга промышленных и транспортных комплексов основывается на нанометровой элементной базе. О проблемах нанотехнологического обеспечения и системного инвестирования в такие центры повествуется в публикации.
№ 12 2009 г.
ИНВЕСТИЦИИ В РОССИЮ
К обществу умных, свободных
и ответственных людей ............................
Из выступления Д. А. Медведева при представлении ежегодного Послания Президента Российской Федерации Федеральному собранию Российской Федерации 12 ноября 2009 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
Анатолий РАКИТОВ. Больное общество:
есть ли шанс на выздоровление?......................7
Миновал первый год поистине глобального и самого тяжелого финансового и экономического кризиса в истории человечества. Но волны от брошенного финансового камня еще долго будут расходиться по экономической акватории мира. Россия, входящая в число 20 ведущих экономических систем мира, теперь находится в наиболее неблагоприятном положении, заняв последнее место по состоянию ВВП. Нуждается в коренной реорганизации и система управления всех уровней, и структура, обеспечивающая высокий интеллектуальный потенциал страны, так как без него падение России будет продолжаться и тогда, когда остальные страны выйдут из кризиса. Со всеми этими проблемами дело у нас обстоит далеко не благополучно.
Андрей ИВАНОВ. Внешнеэкономическая деятельность в инвестиционно-строительной сфере (организационно-экономические и правовые аспекты)..................15
В статье рассматриваются правовые и организационно-экономические стороны внешнеэкономической деятельности в инвестиционно-строительной сфере, анализируется управленческое и регулирующее воздействие в ней. Определяются стержневые грани ее полноценного функционирования, коими в частности являются либерализация валютного регулирования, а также создание благоприятных условий для притока в отрасль иностранных инвестиций. Обосновывается идея создания межгосударственной системы безопасности в сфере инвестирования.
Алла ФЛЁРОВА. О Нобелевской премии
и ситуации вокруг нее ...............................23
История и традиции. Прогнозы. Две дополнительные премии. Решения Нобелевского комитета в 2009 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Карен СУСАНИН. Валютоэкономные формы
привлечения капитала и технологий в Россию
в условиях мирового кризиса ........................29
Глобализация оказывает решающее влияние на тенденции развития мировых хозяйственных связей в целом и прямого иностранного инвестирования в частности. Этот процесс является всеобъемлющим. Либерализация мировой торговли, снижение тарифных барьеров и сокращение ограничений на движение
капитала лишили национально-территориальные государства части их полномочий в контроле экономики, то есть части экономического суверенитета. С этим приходится мириться. Протекционизм, не говоря уже об автаркии, перестал быть продуктивной альтернативой экономического развития. России приходится решать проблемы модернизации экономики, развития новых, конкурентоспособных отраслей с оглядкой на выработанные формальные и неформальные правила глобальной экономики и на возможности использования ее резервов, какими бы ограниченными они ни казались в период продолжающегося мирового экономического спада. Решать эти проблемы можно множеством инструментов: ПИИ, различными формами встречной торговли, лицензионной торговлей и прочими формами внешнеэкономического сотрудничества. Но большинство из этих проблем можно эффективно решать использованием такой современной формы привлечения оборудования, как лизинг. И при этом без крупных разовых затрат.
Виктор МОСКВИН. Спираль делового успеха....................................36
В цикле работ автора был рассмотрен ряд ключевых аспектов, связанных с возможностями достижения делового успеха. Важнейший вывод: серьезный деловой успех не бывает результатом случайного стечения обстоятельств или подарком судьбы. Достижение делового успеха - это, как правило, результат целенаправленной, грамотной, многолетней работы в направлении, соответствующем характеру человека и его природным способностям. Однако существует множество причин, которые мешают добиваться успеха, например, рассмотренный синдром "информационной глухоты". Вместе с тем, несмотря на наличие объективных трудностей, мы постоянно встречаем людей, желающих многого достичь и готовых для этого упорно работать. Для них актуальна задача программирования своего делового успеха. Особенно эффективно эта технология может быть реализована, если ее этапы будут осуществляться с учетом специфики объективно проходящего процесса социализации личности. В статье предпринимается попытка увязать эти представления в рамках единой системы.
ИННОВАЦИИ
Андрей ЗВЕРЕВ. О состоянии и перспективах развития нанотехнологий
в Германии..................................................................40
В последние двадцать лет нанотехнологий превратились из известной лишь узким специалистам научной области в чрезвычайно важную линию мирового технологического развития. Они являются "сквозным" технологическим направлением, оказывающим мощное воздействие на развитие самых разных отраслей. В настоящее время внедрение нанотехнологий уже способствует заметному повышению конкурентоспособности компаний, действующих в электронике, химии, оптическом приборостроении. О состоянии отрасли в Германии повествуется в статье.
Леонид РАТКИН. Посткризисный сценарий развития глобальной экономики
и перспективы инвестирования в инновационные навигационные системы
для мирового энергетического рынка ..........................................43
Сценарий развития мировой экономики в период после кризиса предполагает смену приоритетов и переориентацию рынков сбыта на инновационные технологии. Применение навигационных систем в ТЭК способно привлечь дополнительные капиталовложения в отрасль и сформировать благоприятный инвестиционный климат в мировой энергетике.
Перечень публикаций в журнале "ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ" в 2009 году...........47
Документ
Категория
Типовые договоры
Просмотров
236
Размер файла
561 Кб
Теги
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа