close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Презентация

код для вставкиСкачать
1. Сущность и функции денег, их виды
Сущность денег заключается в том, что это - специфический товар - всеобщий эквивалент. В своей эволюции деньги выступали в виде следующих форм: товара-посредника (скот, шкуры, меха), металла, бумажных, безналичных (вклады, чеки, ценные бумаги), кредитных и новой формы кредитных денег - электронные деньги. Виды денег: товарные (золото и серебро в слитках и монетах, а также любой товар при бартерных сделках), символические (медные и никелевые монеты и бумажные деньги), кредитные (чеки и кредитные карточки). В настоящее время более распространены наличные (бумажные деньги и разменная монета) и безналичные (записи на банковских счетах). Наличные деньги используются непосредственно членами общества, отдельными гражданами для приобретения товаров, оплаты услуги и обязательных платежей. Сфера действия наличных денег - относительно небольшие покупки. Все крупные сделки, связанные с важнейшими хозяйственными процессами, отношениями между фирмами, межгосударственные контакты осуществляются в безналичном порядке. Функции денег: Как мера стоимости - в современных условиях деньги выступают прежде всего как универсальный измеритель всех экономических явлений (товары, услуги, затраты на производство, индивидуальные и общие потребности и т.д.). Как средство обращения - одна из самых древних функций денег - это покупательное средство, с это функцией связано самое распространенное использование денег (деньги выступают как средство приобретения необходимого блага). Как средство образования накоплений и сбережений - деньги представляют собой самостоятельный вид богатства. Данная функция предусматривает собой не просто создание запаса денег, но и его использование (например, наши вклады в банки, инвестиционные фонды и т.д.). Как средства платежа в ходе реализации товаров может возникнуть разрыв во времени между передачей товара покупателю и получением денег от него. Когда же деньги поступают продавцу, то они выполняют несколько иную функцию - средства платежа. Важно отметить, что в этой функции денег, как и в средстве обращения, происходит обмен благами, однако возникает разрыв во времени между передачей блага покупателю и получением денег продавцом (пример работодатель выплачивает з/пл после того, как работник отработает месяц). Распределительная функция заключается в том, что один независимый экономический субъект передает другому определенную сумму денег, не требуя никакого возмещения, эквивалента (например, социальные платежи из специализированных фондов). Валютная функция - мера обмена одной валюты на другую. Роль валютной функции денег непрерывно возрастает, появляются новые формы ее воплощения (евро - 11 стран). Функция мировых денег. Эта функция возникла в докапиталистических формациях, но получила полное развитие с созданием мирового рынка, где деньги выступают в виде слитков золота (995 пробы). Парижским соглашением 1867 г. единственной формой мировых денег было признано золото. Мировые деньги имеют троякое назначение и служат: 1. всеобщим платежным средством (в этом качестве они выступают при расчетах по международным балансам, главным образом по платежному балансу); 2. всеобщим покупательным средством (как международное покупательное средство деньги используются при прямой покупке товаров за границей и оплате их наличными (например, при неурожае - покупка зерна, сахара и других продовольственных товаров)); 3. средством материализации общественного богатства (в этом качестве деньги выступают средством перенесения национального богатства из одной страны в другую при взимании контрибуции, репараций или предоставлении займов).
2. Эмиссия денег. Денежный мультипликатор: причины возникновения и смысл
Эмиссия денег представляет собой выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Выделяют эмиссию безналичных и наличных денег (последняя -"эмиссия денег в обращение"). Эмиссию денег осуществляет Центральный банк (ЦБ). Возможности ЦБ в создании денег в принципе не ограничены, так как, приобретая определенные активы (ценные бумаги или валюту) у хозяйствующих субъектов или предоставляя кредиты коммерческим банкам, он расплачивается своими обязательствами, что может привести к значительному увеличению количества денег в обороте. Поэтому он должен пользоваться такой возможностью крайне осторожно, поскольку его основной задачей валяется защита и обеспечение устойчивости нац. валюты, ее покупательной способности, поддерживая равновесие на денежно-кредитном рынке и сохраняя стабильность цен в экономике. Кроме ЦБ, источник эмиссии денег - двухуровневая банковская система в целом, представляющая собой единство активно взаимодействующих между собой ЦБ и коммерческих банков. В основе механизма расширяющейся эмиссии лежит эффект кредитно-депозитной мультипликации. Денежный мультипликатор - это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. При банковской эмиссии денег могут возникать ситуации большего роста денежной массы по сравнению с ее первоначальным увеличением, т.е. по сравнению с первичной эмиссией. Ресурсы коммерческого банка складываются не столько из его собственного капитала, сколько из привлеченных средств: вкладов населения, депозитов предприятий, а также кредитов, полученных от других банков, в т.ч. от ЦБ. Привлеченные ресурсы в банке используются для выдачи кредитов предприятиям, организациям и населению, а также для прочих активных операций банка, и начинает действовать механизм увеличения массы безналичных денег. Предположим, что ЦБ купил у продавца - предприятия 1 ценные бумаги на сумму 100 тыс. Предприятие 1 вносит на свой счет в обслуживающем его банке 100 тыс. руб., которые являются временно свободными и в течение какого-то периода остаются на этом счете. Используя привлеченные таким образом ресурсы, банк предприятия 1 может предоставить эти 100 тыс. руб. в кредит предприятию 2. Допустим, что предприятию 2 этот кредит необходим для того, чтобы расплатиться с предприятием 3, поэтому 100 тыс. руб., пройдя через счет предприятия 2, окажутся на счете предприятия 3, открытом в обслуживающем его банке, и если предприятие 3 в них временно не нуждается, то на какое-то время они останутся на его счете. На этот момент, первоначально внесенные предприятием 1 деньги будут учтены в безналичной форме уже дважды, т.е. на счетах предприятий 1 и 3. Пока предприятие 3 временно не использует поступившие деньги, его банк может предоставить эти 100 тыс. руб. в кредит предприятию 4, которое расплатится им с предприятием 5, следовательно, деньги окажутся на счете последнего в обслуживающем его банке. Если предприятие 5 сразу не перечислит эти деньги следующему предприятию, то получится, что какое-то время первоначальные 100 тыс. руб. будут учтены уже трижды, т.е. на счетах предприятий 1, 3 и 5. Когда в какой-то момент предприятия 1, 3 и 5 задействуют в расчетах находящиеся у каждого из них на счете 100 тыс. руб., в обращение выйдет денежная масса, трижды увеличенная относительно внесенной первоначально. Понятно, что такое увеличение количества безналичных денег могло бы продолжаться бесконечно, и денежная масса в обращении бесконтрольно возрастала бы. Для того чтобы этого не произошло, центральный банк ограничивает возможности коммерческих банков эмитировать безналичные деньги посредством системы обязательного резервирования. Суть ее заключается в том, что коммерческие банки обязаны зарезервировать в ЦБ определенный процент привлеченных вкладов. Этот процент называют нормой обязательных резервов. При наличии системы обязательного резервирования действие банковского мультипликатора будет совсем иным. Предположим, что норма обязательных резервов составляет 20%. В этом случае банк, обслуживающий предприятие 1, приняв на хранение его вклад в размере 100 тыс. руб., будет обязан 20 тыс. руб. зарезервировать в ЦБ. Следовательно, он сможет предоставить кредит предприятию 2 только в размере 80 тыс. руб. А банк, обслуживающий предприятие 3, приняв от последнего на хранение 80 тыс. руб., будет обязан зарезервировать в ЦБ 16 тыс. руб., т.е. он сможет выдать кредит предприятию 5 только в размере 64 тыс. руб. В итоге, когда предприятия задействуют эти средства в расчетах, в обращение выйдет уже не 300, а только 244 тыс. руб. Возможность прироста безналичных денег за счет выдаваемых на основе привлеченных вкладов кредитов в дальнейшем все более уменьшается и постепенно сходит на нет. Обязательные резервы - один из основных инструментов денежно-кредитной политики центральных банков. Обязывая комбанки резервировать часть привлеченных ими средств, ЦБ тем самым поддерживает денежную массу, находящуюся в обращении, на определенном уровне. Чем больше норма обязательных резервов, тем меньшее количество денег может создать банковская система, и наоборот. Таким образом, коэффициент мультипликации (увеличения) обратно пропорционален норме обязательного резервирования. Коэфф. мультипликации рассчитывают по формуле:К=1/n *100%, Км - коэфф. мультипликации; n - норма обязательных резервов. Он показывает максимально возможное увеличение количества денег коммерческими банками. В приведенном примере при выбранной норме обязательных резервов, равной 20%,K=5. Это означает, что первоначально поступившие в банк вклады в дальнейшем могут быть максимально увеличены в 5 раз. ЦБ, безусловно, принимает в расчет коэффициент мультипликации, определяя допустимый объем эмиссии банкнот с целью покупки валюты у экспортеров, предоставления кредитов коммерческим банкам и правительству (в том числе в форме покупки государственных облигаций). Причем при предоставлении кредитов ЦБ правительству мультипликация будет осуществляться таким же образом, поскольку полученными деньгами правительство расплатится по своим обязательствам с различными хозяйствующими субъектами, и в результате эти деньги поступят на их счета в коммерческие банки, после чего начнет действовать механизм денежного мультипликатора. Коэффициент мультипликации, рассчитанный по приведенной выше формуле, показывает максимально возможное увеличение количества денег коммерческими банками. В действительности же мультипликация никогда не достигает максимальной величины, поскольку всегда часть привлеченных ресурсов банки используют для некредитных операций. Таким образом, желая ограничить влияние коммерческих банков на эмиссию безналичных денег, ЦБ может содействовать увеличению доли некредитных операций в их активах.
3. Денежный оборот и уравнение обмена
Денежный оборот представляет собой денежное обращение в рамках определенного периода времени. Если под денежным обращением понимают непрерывное движение денег в процессе выполнения ими своих функций, то под денежным оборотом - сумму платежей, совершенных в стране за определенный временной период. Денежный оборот является составной частью платежного оборота. Он представляет собой совокупность налично-денежного и безналичного оборотов. Между ними существует тесная взаимосвязь: деньги постоянно переходят из наличной формы в безналичную и наоборот. Соотношение этих двух составляющих денежного оборота изменяется по мере развития и совершенствования платежно-расчетных отношений. Если до конца XIX в. в денежном обороте любой страны преобладали наличные расчеты, то в настоящее время в развитых странах подавляющая часть платежей совершается в безналичном порядке.
Налично-денежный оборот в России регламентирован Положением Центрального банка РФ 14-п от 5 января 1998 г "О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации". Согласно этому Положению все предприятия, организации и учреждения на территории России независимо от организационно-правовой формы обязаны хранить свободные денежные средства в коммерческих банках на соответствующих счетах. Наличные деньги, поступающие в кассы предприятий, организаций и учреждений в течение дня, подлежат ежедневной сдаче в обслуживающие их банки для последующего зачисления на эти счета. В своих же кассах они могут оставлять наличность только в пределах лимита, который устанавливают обслуживающие их банки по согласованию с руководителями этих предприятий и организаций. При определении лимита учитывают специфику деятельности предприятия, поскольку он должен обеспечивать его нормальную работу с утра следующего дня. Превышение кассового лимита допускается только в течение трех рабочих дней при выдаче заработной платы, стипендии, проведении социальных выплат. Необходимые наличные деньги предприятия и организации запрашивают в обслуживающих их банках. Однако последние также хранят у себя не все наличные деньги, полученные от клиентов. Основную их часть банки сдают в расчетно-кассовые центры (РКЦ), существующие при Главных территориальных управлениях Центрального банка РФ (ГТУ ЦБ), для последующего зачисления на корреспондентские счета, открытые в РКЦ для каждого банка. Банки выдают предприятиям запрашиваемые наличные деньги, как правило, из текущих (ежедневных) поступлений денежной наличности в свои кассы. Но если для удовлетворения заявки предприятия текущей наличности не хватает, банки запрашивают наличные деньги в РКЦ. Но и расчетно-кассовые центры хранят наличность в своих операционных кассах только в ограниченном объеме. Основную массу наличных денег, полученных от коммерческих банков, они переводят из операционных касс в резервные фонды РКЦ (денежные хранилища), т.е. временно изымают их из обращения. Если наличности, имеющейся в операционной кассе РКЦ, для удовлетворения заявок коммерческих банков на получение наличных денег не хватает, РКЦ обращается в Центральный банк РФ за разрешением перевести в операционную кассу часть наличных денег из резервного фонда.
Безналичный денежный оборот осуществляется посредством безналичных расчетов. Подавляющее большинство расчетов между предприятиями осуществляется в безналичном порядке (наличными можно до 60 тыс. руб. по одной сделке) путем перечисления средств со счета плательщика на счет их получателя, а также путем зачета взаимных требований. Движение денег при безналичных расчетах представляет собой их перечисление с одного счета в банке на другой. При этом учреждения банка производят, как правило, записи на счетах предприятий, уменьшая или увеличивая суммы их денежных средств, не производя каждый раз непосредственно перевода денег. Кроме того, банки осуществляют между собой взаимные расчеты также путем записей на своих счетах. Однако это не означает, что в результате таких расчетов движение денег вообще устранено. Необходимое для денежного обращения количество денег определяется уравнением обмена, которое было выведено И. Фишером и имеет следующий вид: MV=PQ, где М - суммарный денежный запас; V- скорость обращения денежного дохода; Р - средневзвешенная цена всех проданных товаров и услуг; Q - физическое количество этих товаров и услуг. Таким образом, MV- это суммарные денежные выплаты поставщикам товаров и услуг, PQ - суммарные денежные поступления этих поставщиков.
4. Связь денежной массы и уровня цен
Важнейшим количественным показателем денежного обращения служит денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству. Если совокупный спрос выступает потоковой величиной, выражающей сумму плановых расходов экономических субъектов, то деньги представляют собой определенный запас, актив. Соответственно спрос на деньги выражает желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении в определенный момент времени некоторую величину данного актива (реальные денежные (кассовые) остатки). В классической концепции выделяется только трансакционный спрос на деньги (т.е. на деньги для сделок), который определяется потребностями в деньгах для осуществления текущих платежей в промежутках между моментами получения денежного дохода. Таким образом, спрос на деньги для сделок - это спрос на реальные кассовые (денежные) остатки, которые необходимы для равномерного осуществления платежей при неравномерных поступлениях денег. На уровне экономики в целом совокупные текущие платежи равны национальному доходу, а частота получения дохода - скорости денежного оборота. В соответствии с этим спрос на деньги для сделок полностью и исчерпывающе описывается количественным уравнением обмена, известным в двух вариантах: уравнение Фишера и кембриджское уравнение. Уравнение Фишера. Очевидно, что в экономике денежные выплаты, расходуемые на товары и услуги в течение данного периода, должны быть равны всем денежным поступлениям продавцов этих товаров и услуг за этот же период. Это условие может быть выражено уравнением обмена: MV=PQ, где М - суммарный денежный запас; V - скорость обращения денежного дохода; Р - средневзвешенная цена всех проданных товаров и услуг; Q - физическое количество этих товаров и услуг. Таким образом, MV - это суммарные денежные выплаты поставщикам товаров и услуг, PQ - суммарные денежные поступления этих поставщиков. Следовательно, равенство этих сумм очевидно. Уравнение обмена имеет практическое значение при оценке экономического значения денег, связи денежной массы с уровнем цен и реальным доходом. То есть количественная теория денег в своем первоначальном виде утверждает, что денежная масса определяет уровень цен; изменения уровня цен (Р) прямо пропорциональны изменениям количества денег (М). Кембриджское уравнение. Экономисты, разработавшие уравнение обмена и количественную теорию денег, полагали, что количество денег в течение длительного периода определяет только уровень цен. Так называемое Кембриджское уравнение, альтернативное уравнение обмена, делает это очевидным. Оно выводится через уравнение обмена MV = PQ: М=PQ/V, обозначив 1/V, как k (коэффициент кассовых остатков), можно записать: М=kPQ или Q=М/kP. Если V- потоковая величина, то k - представляет собой некоторый запас (актив), а именно ту долю совокупного предложения, которую субъекты желают иметь в виде наличности (реальных денежных остатков). Поскольку назначение денег заключается в осуществлении платежей, величину k можно рассматривать как величину, определяемую схемой платежей в экономике, т.е. схемой, имеющей тенденцию быть четко управляемой и медленно меняющейся. Спрос на деньги, таким образом, тесно связан с объемом платежей или, что равносильно, с уровнем денежного дохода (PQ). Постоянная k означает, что население заинтересовано держать деньги только в количестве, равном kPQ. Излишние, по сравнению с kPQ, деньги будут быстро расходоваться на товары и услуги, что приведет к повышению уровня цен до тех пор, пока новое значение kPQ не станет равным денежной массе, и наоборот. Т.о., в условиях равновесия на денежном рынке и при постоянстве скорости обращения денег трансакционный спрос на деньги является функцией от номинального дохода.
5. Причины и сущность инфляции, формы ее проявления
Инфляция - это рост цен, приводящий к обесцениванию денежной единицы (т.е. к снижению ее покупательной способности). Ее внешние признаки - массовость (т.е. цены растут почти на все товары) и непрерывность, длительное повышение. Инфляцию делят на два вида: инфляцию спроса и инфляцию издержек.
Инфляция спроса - это инфляция, возникающая в результате превышения денежной массы над товарной. При такой ситуации наблюдается повышенный спрос на какие-либо отдельные виды или вообще на все товары, вследствие чего продавцы товаров повышают цену реализации. Причинами развития инфляции спроса являются: 1. чрезмерная эмиссия наличных денег центральным банком (без ориентации на товарную массу); 2. чрезмерная эмиссия безналичных денег коммерческими банками, допущенная в результате просчетов в денежно-кредитной политике центрального банка (в силу чего совокупная денежная масса в обращении, включая наличную, превысит товарную); 3. милитаризация экономики, т.е. чрезмерные военные расходы. Деньги, затраченные на военные нужды, в итоге попадают на рынок, но без соответствующего поступления в оборот товаров. Таким образом, за счет военных ассигнований увеличивается денежный спрос при неизменном товарном предложении; 4. структурные диспропорции в народном хозяйстве, которые приводят к недостаточному предложению тех или иных товаров. Инфляция спроса может быть открытой (ценовой), т.е. выражаться в повышении цен, а также подавленной (скрытой), т.е. выражаться в товарном дефиците и ухудшении качества товаров. Подавленная инфляция спроса характерна для стран с командно-административной экономикой, при которой государство либо жестко регулирует цены, либо устанавливает "потолок" их роста. Инфляция издержек- это инфляция, возникающая в результате увеличения каких-либо издержек производства или реализации товаров. Если затраты, связанные с производством или реализацией товаров возрастают, товаропроизводители, а затем и продавцы вынуждены поднимать цены вне зависимости от того, пользуется ли товар повышенным спросом или нет. Причинами развития инфляции издержек являются: 1. подорожание сырья, и в первую очередь энергоресурсов, затраты на которые имеют наибольший удельный вес в себестоимости товаров. Рост цен на энергоресурсы - это увеличение затрат на коммунальные услуги, эксплуатацию оборудования, транспортные перевозки и т.п. Таким образом, раскручивание спирали "рост цен на энергоресурсы (газ, нефть, электричество) - рост цен на товары" является определяющим фактором инфляции издержек; 2. увеличение налогообложения (потери от которого товаропроизводители и продавцы будут стремиться переложить на потребителей); 3. рост ставки процента за кредит (включаемой в цену товара); 4. повышение заработной платы. Однако этот фактор является существенным в развитых странах, где уровень заработной платы достаточно высок, и она имеет значительный удельный вес в затратах на производство и продвижение товаров на рынок; 5. падение производительности труда, т.е. сворачивание производства. Этот фактор обусловлен делением всех затрат на постоянные и переменные. Если последние (сырье, материалы, сдельная заработная плата) напрямую зависят от объема выпуска продукции и, следовательно, уменьшаются вместе с сокращением объема выпуска продукции, то постоянные затраты (коммунальные услуги, арендная плата, повременная заработная плата) остаются неизменными при любом объеме. Таким образом, чем меньше объем выпускаемой продукции, тем большая часть постоянных затрат приходится на единицу продукции и соответственно тем больше ее себестоимость. В условиях развитого международного товарообмена "раскручивать" инфляцию издержек могут не только факторы, влияющие на ценообразование отечественных товаров, но и воздействующие на ценообразование импортной продукции, в том числе: подорожание импортируемых товаров за рубежом и падение курса национальной денежной единицы относительно валют других стран. Инфляция издержек так же, как и инфляция спроса, может быть структурной, т.е. цены прежде всего могут повышаться на товары тех отраслей, в которых перечисленные факторы будут проявляться в большей степени. Инфляцию классифицируют не только по причине возникновения, но и по другим параметрам. По степени охвата экономического пространства различают: локальную инфляцию (наблюдающуюся в отдельных странах) и мировую инфляцию (охватывающую группу стран, а иногда и почти все мировое сообщество). Мировая инфляция, затронувшая сразу несколько стран, может быть вызвана их внутренними экономическими проблемами, но может, начавшись в одной отдельно взятой стране, быть перенесена в экономику других государств в результате международных экономических связей. С этой точки зрения выделяют: внутреннюю инфляцию, вызванную внутренними инфляционными факторами и импортируемую инфляцию, вызванную повышением цен за рубежом, в результате чего, во-первых, поднимаются цены на ввезенные оттуда товары, а во-вторых, увеличивается приток валютной выручки от экспортируемых туда товаров, выкупая которую Центральный банк РФ должен будет выпустить в обращение дополнительную денежную массу. К импортируемой относят также инфляцию издержек, возникающую в результате роста курса иностранной валюты.
С точки зрения равномерности повышения цен различают: сбалансированную инфляцию, которая характеризуется умеренным и почти одновременным ростом цен на большинство товаров и услуг; несбалансированную инфляцию, при которой цены изменяются в различных пропорциях, причем могут подниматься не на все товары сразу (т.е. такая инфляция может быть одновременно структурной). С точки зрения прогнозируемости выделяют: ожидаемую инфляцию, т.е. спрогнозированную заранее и неожиданную инфляцию, т.е. непредсказуемую. Ожидаемая инфляция нередко оказывается более высокой, чем неожиданная, и погасить ее значительно труднее, поскольку, если инфляция прогнозируется заранее, сразу же возникает инфляционное ожидание населения, которое искажает реальный совокупный спрос. Если же инфляция является неожиданной, может сработать так называемый "эффект Пигу", который заключается в том, что, натолкнувшись на внезапный рост цен и не зная, временное это явление или нет, население может резко сократить спрос на товары в ожидании снижения цен. В результате этого они действительно могут несколько уменьшиться. В зависимости от темпа роста цен различают: умеренную (или ползучую) инфляцию, при которой цены растут не более, чем на 10% в год; галопирующую инфляцию, при которой рост цен составляет от 10 до 100% в год; гиперинфляцию, при которой цены поднимаются более чем на 100% в год. Однако существуют и другие оценки. По мнению МВФ, гиперинфляцией считают повышение цен в месяц на 50% и более. Но по общепринятым оценкам такой их рост называют уже супергиперинфляцией.
6. Денежная система страны: понятие и генезис развития
Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар - всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы систем: 1. системы металлического обращения, при которых денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги размены на металл; 2. системы обращения кредитных и бумажных денег, при которых золото вытеснено из обращения. В зависимости от металла, который в данной стране был принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного обращения различаются биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами (обычно за золотом и серебром), предусматриваются свободная чеканка монет из обоих металлов и их неограниченное обращение. Монометаллизм - денежная система, при которой один металл (золото или серебро) служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения, функционирующие монеты и знаки стоимости размены на драгоценные металлы. В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различают три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт и золотодевизный (золотовалютный) стандарт. Золотомонетный стандарт: во внутреннем обращении страны находится полноценная золотая монета, золото выполняет все функции денег; разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц (обычно на монетном дворе страны); находящиеся в обращении неполноценные деньги (банкноты, металлическая разменная монета) свободно и неограниченно размениваются на золотые; допускается свободный вывоз и ввоз золота и инвалюты и функционирование свободных рынков золота. Функционирование золотомонетного стандарта требовало наличия золотых запасов у центральных эмиссионных банков, которые служили резервом монетного обращения, обеспечивали размен банкнот на золото, являлись резервом мировых денег. При золотослитковом стандарте, в отличие от золотомонетного, в обращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка. Обмен банкнот, как и других неполноценных денег, производится только на золотые слитки. В результате мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. золотой стандарт был отменен во всех странах и утвердилась система неразменного банкнотного обращения. Современная денежная система включает следующие элементы: денежную единицу, масштаб цен, виды денег, эмиссионную систему, государственный или кредитный аппарат. Составную часть денежной системы образует национальная валютная система, хотя она и относительно самостоятельна.
Денежная единица - это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие кратные части. В большинстве стран установлена десятичная система деления: 1 : 10 : 100 (1 доллар США равен 100 центам; 1 рубль - 100 копейкам и т.д.).
Официальный масштаб цен утратил экономический смысл с развитием государственно-монополистического капитализма и прекращением размена кредитных денег на золото. В результате Ямайской валютной реформы 1976-1978 гг. официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц отменены.
Виды денег, являющиеся законным платежным средством, - это в основном кредитные банковские билеты, а также бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета. Например, в США в обращении находятся: банковские билеты в 100, 50, 20, 10, 5, 2 и 1 дол; казначейские билеты в 100 дол.; серебряно-медные и медно-никелевые монеты в 1 дол., 50, 25, 10, 1 цент. Эмиссионная система в развитых капиталистических странах означает выпуск банковских билетов центральными банками, а казначейских билетов и монеты - казначействами в соответствии с законодательно установленным эмиссионным правом. Главный канал эмиссии денег в этих странах - депозитно-чековая эмиссия: увеличение депозитов на счетах клиентов и соответственно массы чеков, обслуживающих платежный оборот. В ней участвуют коммерческие банки и другие кредитные учреждения. Например, в США право выпуска банкнот предоставлено Федеральной резервной системе (Центральный банк), а мелкокупюрных денежных билетов, серебряных долларов и разменной монеты - казначейству.
К характерным чертам современных денежных систем промышленно развитых капиталистических государств относятся:
* отмена официального золотого содержания, обеспечения и размена банкнот на золото;
* переход к неразменным на золото кредитным деньгам, которые перерождаются в бумажные деньги;
* выпуск денег в обращение не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства (эмиссионным обеспечением выступают в основном государственные ценные бумаги);
* преобладание в денежном обращении безналичного оборота;
* усиление государственного монополистического регулирования денежного обращения.
Официальная денежная единица (валюта) Российской Федерации - рубль. Законом о денежной системе запрещен выпуск иных денежных единиц и денежных суррогатов, подчеркнута ответственность лиц, нарушающих единство денежного обращения. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами (официальный масштаб цен) не устанавливается. Виды денег, имеющие законную платежную силу, представлены банковскими билетами (банкнотами) и металлической монетой, образцы которых утверждаются ЦБ РФ. В России в обращении находятся: банковские билеты в 1000, 500, 100, 50, 10 и 5 рублей, а также металлическая монета в 10, 5, 2 и 1 рубль, 50, 10, 5 и 1 копейка. Банкноты и металлическая монета являются безусловными обязательствами Центрального банка и обеспечиваются его активами. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории России во все виды платежей, а также для зачисления на счета, вклады, аккредитивы и для перевода.
Исключительное право выпуска (эмиссии) наличных денег, организации и изъятия их из обращения на территории РФ принадлежит Центральному банку РФ.
7. Финансы: сущность, причины возникновения и роль в экономике страны.
Финансы появились одновременно с возникновением государства при расслоении общества на классы. В докапиталистических формациях большая часть потребностей государства удовлетворялась путем установления различного рода натуральных повинностей и сборов. В условиях капитализма, когда товарно-денежные отношения приобрели всеохватывающий характер, финансы стали выражать экономические отношения в связи с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения национального дохода. Финансовые отношения охватывают две сферы: экономические денежные отношения, связанные с формированием и использованием централизованных денежных фондов государства, аккумулируемых в государственной бюджетной системе и правительственных внебюджетных фондах; экономические денежные отношения, опосредствующие кругооборот децентрализованных денежных фондов предприятий. То есть финансы представляют собой экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства. Финансы - неотъемлемая часть денежных отношений. Но не всякие денежные отношения выражают финансовые отношения. Финансы отличаются от денег как по содержанию, так и по выполняемым функциям. Деньги - это всеобщий эквивалент, с помощью которого прежде всего измеряются затраты труда ассоциированных производителей, а финансы - экономический инструмент распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП, стоимость конечных товаров и услуг, произведенных резидентами данной страны на ее территории за определенный период времени) и национального дохода, орудие контроля за образованием и использованием фондов денежных средств. Главное их назначение в том, чтобы путем образования денежных доходов и фондов обеспечить не только потребности государства и предприятий в денежных средствах, но и контроль за расходованием финансовых ресурсов. Финансы выражают денежные отношения, возникающие между: предприятиями (в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продукции и услуг); предприятиями и вышестоящими организациями (при создании централизованных денежных средств и их распределении); государством и предприятиями (при уплате ими налогов в бюджетную систему и финансировании расходов); государством и гражданами (при внесении ими налогов и добровольных платежей); предприятиями, гражданами и внебюджетными фондами (при внесении платежей и получении ресурсов); отдельными звеньями бюджетной системы; страховыми организациями и предприятиями и населением, а также денежные отношения, опосредствующие кругооборот фондов предприятий. Главным материальным источником денежных фондов выступает национальный доход страны. Без участия финансов национальный доход не может быть распределен. По своему материальному содержанию финансы - это целевые фонды денежных средств, в совокупности представляющие финансовые ресурсы страны. Главное условие роста финансовых ресурсов - увеличение национального дохода. Финансы и финансовые ресурсы - не тождественные понятия. Финансовая наука изучает не ресурсы как таковые, а общественные отношения, возникающие на основе образования, распределения и использования ресурсов; она исследует закономерности развития финансовых отношений. Сущность финансов проявляется в их функциях. В экономике страны финансы выполняют следующие функции: распределительную, контрольную, осуществляемые ими одновременно. Каждая финансовая операция означает распределение общественного продукта и национального дохода и контроль за этим распределением. Помимо распределительной и контрольной функций, финансы выполняют также регулирующую (стимулирующую) функцию. Эта функция связана с вмешательством государства через финансы (государственные расходы, налоги, государственный кредит) в процесс воспроизводства. В целях регулирования экономики и социальных отношений используются также финансовое и бюджетное планирование, государственное регулирование рынка ценных бумаг. Однако на сегодняшний день в РФ регулирующая функция развита слабо. Функции финансов реализуются через финансовый механизм, представляющий собой часть хозяйственного механизма. Он включает совокупность организационных форм финансовых отношений, в народном хозяйстве, порядок формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, методы финансового планирования, формы управления финансами и финансовой системой, финансовое законодательство.
8. Основные субъекты финансовых отношений, связи между ними
Основные субъекты финансовых отношений подразделяются на три группы: 1. Общественно-территориальные образования. 2. Коллективные субъекты. 3. Индивидуальные субъекты. В группу, объединяющую общественно-территориальные образования, входят: Российская Федерация; субъекты РФ: республики, края, области, города федерального значения (Москва и Санкт-Петербург), автономная область, автономные округа; муниципальные образования; административно-территориальные единицы, входящие в состав муниципального образования; административно-муниципальные образования особого режима (имеются в виду административно-муниципальные образования, на территории которых расположены объекты Минобороны РФ). РФ является субъектом финансовых отношений в области материальных и процессуальных бюджетных прав; права на установление федеральных налогов и сборов; права на взимание и взыскание федеральных налогов и сборов; прав в области государственного кредита; права денежной эмиссии. Субъекты РФ являются субъектами финансовых отношений в области материальных и процессуальных бюджетных прав; права на установление региональных налогов и сборов; права на взимание и взыскание региональных налогов и сборов; прав в области государственного кредита, конкретизированного как право на выпуск долговых обязательств, которые обеспечиваются казной субъекта РФ. Муниципальное образование является субъектом финансовых отношений в области права формирования и исполнения местного бюджета; права установления местных налогов и сборов; права выпуска муниципальных займов; прав на получение финансовой помощи а) из фонда финансовой поддержки муниципальных образований; б) субвенций и иных форм помощи, предусмотренных бюджетным законодательством субъекта РФ. Коллективные субъекты финансовых отношений - это организованные, обособленные, самоуправляющиеся группы людей, наделенные правом выступать в отношениях с другими субъектами как единое целое. К коллективным субъектам финансового права относятся: 1. Органы государственной власти, которые, в свою очередь, подразделяются на: 1) представительные органы власти. Они являются коллективными субъектами, когда осуществляют государственный финансовый контроль через свои комитеты и комиссии; 2) исполнительные органы власти. Они являются коллективными субъектами, когда участвуют в составлении проектов бюджетов и в их исполнении. Исполнительные органы власти подразделяются на: а) исполнительные органы власти общей компетенции: Правительство РФ и соответствующий орган исполнительной власти субъекта РФ; б) исполнительные органы власти специальной компетенции: Минфин РФ и финансовые органы субъектов РФ; Федеральное казначейство; ГТК; Министерство по налогам и сборам. 3) Банк России является субъектом финансовых отношений, когда выполняет свои обязанности с федеральным бюджетом и государственными внебюджетными фондами (ст. 23 Закона о Банке России); когда 50% прибыли перечисляет в доход федерального бюджета (ст. 26 Закона о Банке России); когда получает из бюджета средства на обслуживание государственного внутреннего долга; когда осуществляет денежную эмиссию. 2. Уполномоченные кредитные организации, т.е. банки, получившие лицензию на осуществление банковских операций с иностранной валютой. Как агенты валютного контроля они наделены властными полномочиями и обладают правом валютного контроля своих клиентов (173-фз от 18.06.04 г.) 3. Другие организации и юридические лица: бюджетные учреждения; органы, регистрирующие организации и физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность; органы, регистрирующие физических лиц по месту жительства либо рождения и смерти; органы, регистрирующие недвижимое имущество, являющееся объектом налогообложения; органы опеки и попечительства, воспитательные и лечебные учреждения, учреждения социальной защиты населения; органы, уполномоченные совершать нотариальные действия; органы, выдающие лицензии, свидетельства и иные подобные документы; государственные и муниципальные унитарные предприятия, казенные предприятия, остальные юридические лица. Они являются субъектами финансовых отношений в области прав на получение бюджетных средств в порядке ассигнований; прав на получение бюджетных кредитов; обязанностей по уплате налогов и сборов; обязанностей налоговых агентов; обязанностей представлять в налоговые органы информацию и т.д. Индивидуальные субъекты финансовых отношений - это физические лица, выступающие как: граждане РФ; иностранные граждане и подданные; лица без гражданства; граждане, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица; должностные лица: сборщики налогов и (или) сборов; нотариусы государственных нотариальных контор, должностные лица органов исполнительной власти и учреждений, уполномоченные взимать пошлину за совершение нотариальных действий.
9. Финансы и кредит: общее и отличное
Финансы, понимаемые в широком смысле слова, включают все денежные фонды, в том числе ссудные. Поэтому кредитные отношения представляют собой часть финансов. Кредит - это движение ссудного фонда. Можно также определить кредит как систему экономических отношений по поводу передачи от одного собственника к другому во временное пользование ценностей (в том числе денег). Кредитные отношения имеют свою специфику. Кредит связан с передачей фонда денежных средств во временное пользование на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности. Эти условия отличают кредитные отношения от прочих финансовых отношений. Денежные доходы, накопленные их собственниками для последующего расходования, а также средства, привлеченные в качестве кредитов, составляют финансовые ресурсы, которые делятся на собственные и привлеченные (кредитные). Для бюджетов всех уровней финансовые ресурсы - это мобилизованные доходы и привлеченные займы. Для предприятий - это собственный капитал, прибыль, полученные кредиты и размещенные на рынке ценные бумаги. Для работников финансовым ресурсом является доход в виде заработной платы, а также кредиты (например, банковские, потребительские и ломбардные). Собственные финансовые ресурсы находятся в полном распоряжении их владельца, а кредитные привлекаются на срок и подлежат возврату вместе с процентными выплатами за их использование. Источниками кредитных ресурсов выступают временно свободные денежные средства предприятий, населения, а в некоторых случаях и государства. Купля и продажа этих ресурсов сосредоточена на финансовом рынке. Он состоит из двух частей: рынка ссудных капиталов и рынка ценных бумаг. Его основная функция - обеспечение хозяйствующих субъектов дополнительными денежными средствами под определенный процент. Финансовые ресурсы предлагаются на рынке большим числом хозяйствующих субъектов и населением. Понятно, что потенциальные пользователи (потребители) этих средств не в состоянии самостоятельно устанавливать деловые отношения с каждым хозяйствующим субъектом, с каждым гражданином. В этой связи возникает проблема объединения разрозненных сбережений в значительные объемы финансовых ресурсов, которые могут быть предложены для использования крупным потенциальным инвестором. Эту задачу решают финансовые посредники (банки, инвестиционные и паевые фонды, инвестиционные компании, сберегательные ассоциации и т. д.), которые аккумулируют свободные ресурсы, прежде всего, населения и выплачивают по этим ресурсам процент. Привлеченные ресурсы финансовые посредники предоставляют в качестве кредитов или размещают в ценные бумаги. Их доход состоит в разнице между процентом, выплачиваемым по привлеченным ресурсам, и процентом, получаемым по предоставленным ресурсам. Владельцы денежных накоплений могут передать свои средства в банки и инвестиционные компании, а могут непосредственно приобрести акции и облигации промышленных корпораций. Но и во втором случае они столкнутся с посредниками - дилерами и брокерами, которые представляют собой профессиональных участников финансовых рынков. Дилеры осуществляют операции самостоятельно, от своего имени; брокеры действуют только по поручению клиентов и от их имени. Своевременный финансовый рынок предлагает потенциальным инвесторам широкие возможности вложений средств путем приобретения денежных обязательств широкого круга хозяйствующих субъектов. Эти денежные обязательства называются финансовыми инструментами. К ним относятся: акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, долговые расписки, фьючерские контракты и т. д. Разнообразие финансовых инструментов позволяет владельцам денежных средств диверсифицировать свой инвестиционный портфель, т, е. вложить свои накопления в обязательства разных компаний и банков. Эти обязательства будут иметь различную доходность, но и разную степень рискованности. Если разорится какая-либо компания, то сохранятся инвестиции в другие компании. Диверсификация инвестиционного портфеля осуществляется по принципу "нельзя класть яйца в одну корзину".
10. Финансовая система страны, ее звенья. Влияние государственного устройства на структуру финансовой системы. Финансовая система - это система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий. Разграничение финансовой системы на отдельные звенья обусловлено различиями задач каждого звена, а также методов формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Во всех финансовых отношениях можно выделить: 1. общегосударственные финансы, обеспечивающие потребности расширенного воспроизводства на макроуровне (государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит и фонды страхования); 2. финансы хозяйствующих субъектов, используемые для обеспечения воспроизводственного процесса денежными средствами на микроуровне (финансы предприятий различных форм собственности); 3. финансы населения. Каждое звено финансов определенным образом влияет на процесс воспроизводства, имеет свои, присущие ему функции. Так, финансы предприятий обслуживают материальное производство. При их участии создается ВВП, распределяемый внутри предприятий и отраслей хозяйства. Через госбюджет мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд гос-ва, и происходит перераспределение средств между отраслями хозяйства, регионами, отдельными социальными группами населения. Внебюджетные специальные фонды имеют строго целевое назначение. Так, крупнейший социальный Пенсионный фонд РФ мобилизует средства на выплату пенсий гражданам страны. Фонды страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а по личному страхованию - выплаты застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая. Таким образом, каждое звено финансовой системы представляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом - совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Финансовая система РФ включает следующие звенья финансовых отношений: государственную бюджетную систему; внебюджетные специальные фонды; государственный кредит; фонды страхования; финансы предприятий различных форм собственности. Первые три блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Финансовые отношения предприятий относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне. В настоящее время гос. бюджетная система России включает три звена: 1) федеральный бюджет; 2) бюджеты национально-государственных и административно-территориальных образований (республиканские бюджеты республик в составе РФ, краевые, областные бюджеты, бюджеты автономных областей, автономных округов и городские бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга: бюджеты субъектов Федерации); 3) местные бюджеты. Все эти бюджеты функционируют автономно. Местные бюджеты своими доходами и расходами не входят в бюджеты территорий, а последние не включаются в федеральный республиканский бюджет. Внебюджетные специальные фонды имеют строго целевое назначение - расширить социальные услуги населению, стимулировать развитие отсталых отраслей инфраструктуры, обеспечить дополнительными ресурсами приоритетные отрасли экономики. Важнейший - Пенсионный фонд, средства которого формируются за счет страховых взносов работодателей и работающих, дотаций из федерального бюджета и ресурсов, получаемых от собственных инвестиций фонда. Средства Пенсионного фонда используются на выплату пенсий по возрасту, инвалидности, по случаю потери кормильца, за выслугу лет, социальных пенсий, а также пособий на детей, пострадавших от аварии на Чернобыльской АЭС. К социальным фондам относятся также Фонд социального страхования, Государственный фонд занятости населения, Федеральный и территориальный фонды обязательного медицинского страхования. Государственный кредит представляет собой особую форму кредитных отношений между государством и юридич. и физич. лицами, при которых государство выступает главным образом в качестве заемщика средств. Политику в отношении гос. внутреннего долга определяет Федеральное Собрание РФ, которое устанавливает его верхний предел при утверждении федерального бюджета на предстоящий финансовый год. В условиях административно-командной системы действовала государственная монополия на страховое дело. Государство безвозмездно изымало из страховых фондов крупные средства для покрытия бюджетного дефицита. С переходом к рыночной экономике созданы объективные условия для активного развития страхования. По мере развития рыночных отношений имущественное и личное страхование и страхование ответственности приобретают все большее значение, поскольку степень страхового риска, связанного с возможностью наступления стихийных бедствий, спадов производства, политической нестабильностью, возрастает. Ведущую роль на страховом рынке занимает государственная страховая компания Росгосстрах. Успешно действуют Ингосстрах,. "Росно", "Энергогарант", "Макс", "Россия" и др. Финансы предприятий различных форм собственности (государственные, муниципальные, акционерные, частные, арендные и др.) составляют основу финансов. Здесь формируется преобладающая часть финансовых ресурсов. От состояния финансов предприятий во многом зависит общее финансовое положение страны. В условиях рыночных отношений предприятия осуществляют свою деятельность на началах коммерческого расчета, при котором расходы предприятия должны покрываться за счет собственных доходов. Главным источником производственного и социального развития трудовых коллективов становится прибыль. Предприятия стали свободны от опеки со стороны государства, но вместе с тем резко повысилась их ответственность за экономические и финансовые результаты работы.
11. Финансовые интересы и финансовая политика.
Финансовая политика - это совокупность мероприятий государства в области финансов. Главная задача финансовой политики - обеспечение соответствующими ресурсами реализации государственной программы экономического и социального развития. Политика предполагает соответствующее правовое обеспечение принимаемых в ней решений. Законодательными правами наделено только государство. Однако можно говорить о фин. политике региона, города и т.д. (местные органы власти), поскольку они обладают определенными законодательными правами. Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределение и использование для выполнения государством его функций. Финансовая политика, как и любая политика, сводится к трем основным элементам. Первый - определение и постановка главных целей, и конкретизация перспективных и ближайших задач, которые необходимо решить для достижения поставленных целей на определенный период жизни общества (что надо сделать?). Второй - разработка методов, средств и конкретных форм организации отношений, с помощью которых данные цели достигаются в кротчайшие сроки, а ближайшие и перспективные задачи решаются оптимальным образом (как это надо сделать?). Третий - подбор и расстановка кадров, способных решить поставленные задачи, организовать их выполнение (кто это сделает на практике?). В условиях перехода к рыночной экономике роль финансовой политики в общей политике государства повышается. Однако возможности государства по регулированию финансовых отношений в условиях рыночной экономики сокращаются. Например, в нашей стране при командно-административной системе цены и уровень заработной платы устанавливались централизованно, вся кредитная сфера контролировалась государством и т.д. В настоящее время государство может диктовать цены только на узкий круг продукции, а регулирование кредитной сферы осуществляется исключительно на уровне Банка России. Финансовая политика в зависимости от длительности периода и характера решаемых задач подразделяется на финансовую стратегию и финансовую тактику. Финансовая стратегия - это долговременный план. Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа развития общества, отличается гибкостью, динамичностью, и обычно задачи финансовой тактики ограничены годом или несколько большим промежутком времени. Финансовые стратегия и тактика должны быть взаимосвязаны, но тактика подчиняется стратегии. Если государство не добивается результатов с помощью тактики, приходится вносить коррективы в стратегический курс. Большое влияние на финансовую политику оказывает финансовое право. Успешная реализация мероприятий, предусматриваемых государством в области финансов, возможна лишь при условии принятия соответствующих нормативных документов. Для эффективного проведения финансовой политики большое значение имеет механизм ее финансового регулирования. Такое регулирование осуществляет исполнительная власть, поскольку она имеет развернутый аппарат для проведения этой политики. Однако основная часть нормативных документов в демократическом обществе принимается парламентом; таким образом, финансовая политика исполнительной власти корректируется законодательной. В демократическом обществе исполнительная власть может осуществлять свою деятельность только в соответствии с законом. Мировая практика показывает, что эффективный парламентский контроль предупреждает неправильные решения, принимаемые исполнительной властью, поскольку на нее воздействуют различные лоббистские группировки. Не секрет, что каждый экономический субъект имеет свои финансовые интересы, свое представление о своем месте в финансовой системе, свои притязания. Результативность финансовой политики тем выше, чем больше она учитывает потребности общественного развития, интересы всех слоев и групп общества, конкретно-исторические условия и особенности жизни. Не в меньшей мере ее успех зависит от качественной разработки механизма согласования и реализации интересов различных слоев общества и имеющихся у государства объективных возможностей. Для оценки финансовой политики данного правительства в первую очередь необходимо знать, какую цель оно ставило в общественном развитии, какие перспективные и более близкие задачи и в какие сроки должны быть решены. Только при таком условии можно дать объективную оценку финансовой политике.
12. Финансовый рынок: сущность, функции, структура и участники
Финансовый рынок - составная часть финансовой системы, рынок, на котором обращается капитал. Он включает в себя следующие сегменты: денежный рынок, рынок ценных бумаг (фондовый рынок), страховой, валютный, рынок драгоценных металлов. Финансовый рынок и особенно рынок ценных бумаг или фондовый рынок являются не только средством перераспределения финансовых ресурсов в хозяйстве (на платных началах), но они в своей совокупности составляют очень важный индикатор состояния всей финансовой системы и экономики в целом. Финансовый рынок - это не просто перераспределение финансовых ресурсов, а прежде всего определение направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы (отрасли хозяйства и деятельности) приложения денежных ресурсов. Функционирование финансового рынка тесно связано с определением системы процентных ставок в хозяйстве или цены денег как фактора развития производства и других процессов в экономической и социальной областях. Формирование системы процентных ставок - одна из важнейших функций финансового рынка, она оказывает громадное влияние на уровень эффективности всей экономики. В превращении разрозненных сбережений в работающий капитал главную роль сыграли финансовые посредники. Финансовые посредники - это организации, учреждения, принимающие за определенный процент на хранение деньги, главным образом от населения, или собирающие их по другим поводам и предоставляющие их взаймы за более высокий процент тем юридическим и физическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающие страховые полисы и пенсии. Значение системы финансовых посредников очень велико. Они обеспечивают стабильное финансирование важнейших общественных нужд, экономят существенные средства, связанные с поисками денежного капитала активными субъектами экономической деятельности, и тем ускоряют развитие производства. Наконец, они обеспечивают дополнительный доход значительной массе людей, избавляя их от непосредственных рисков производства, организации нового дела и т.д. Роль финансовых посредников не ограничивается только концентрацией денежного капитала и его рациональным использованием. Они согласовывают и увязывают интересы громадного числа экономических субъектов на конкретном уровне. Характерная черта нынешнего финансового посредничества в том, что деньги, предоставляемые взаймы или собираемые в порядке каких-либо обязательных отчислений, используются в основном в прибыльных операциях, другими словами, использование этих денег создает предпосылку их возврата и уплаты процента в части кредитных организаций или создает дополнительные гарантии выполнения своих обязательств другими финансовыми посредниками. Да и сама величина процента определяется эффективностью той операции, ради осуществления которой и были взяты деньги взаймы. Финансовые посредники своей деятельностью увеличивают объем доходов, создаваемый в обществе. В число финансовых посредников входят кредитные организации, в первую очередь, банки. Помимо банков кредитные операции осуществляют кредитные союзы, кредитные кооперативы, сберегательные ассоциации и т. п. Небанковские кредитные организации обслуживают, как правило, заранее известный круг лиц в конкретном районе. В целом банки осуществляют подавляющую долю всех кредитных операций в экономике. Помимо кредитных организаций в число финансовых посредников входят страховые организации, пенсионные фонды, паевые фонды, инвестиционные компании и др. Принципиальное отличие этих организаций от банков заключается в том, что они не принимают депозитов и не влияют на количество денег в обращении. Финансовое посредничество в части страховых и пенсионных организаций имеет свою специфику. Здесь организуется связь между отдельным лицом и всей совокупностью лиц, заинтересованных в страховании и пенсионном обеспечении. Один человек, за редким исключением (очень богатые люди), не способен оградить себя от всех рисков жизни. Но в рамках большой совокупности лиц можно организовать страхование почти от любых рисков, учитывая сложившуюся реальность их появления. Но большую совокупность лиц может охватить лишь спец. организация, которая и выступает финансовым посредником. Собранные страх. компаниями и пенс. фондами деньги, разумеется, не лежат мертвым грузом. Они инвестируются в различные выгод. операции. Как правило, на них покупают гос. ценные бумаги как наиболее устойчивый фин. инструмент, что, конечно, укрепляет фин. положение этих посредников. Посредники, в отличие от банков, не платят доходы (проценты) за внесенные средства, однако они оплачивают пенсии и производят страховые выплаты в соответствии с договорами. Платежи в страховые и пенсионные фонды частично обязательны. В этом также их отличие от кредитных организаций, вклады в которые - сугубо добровольные. Коммерческая деятельность страховых и пенсионных фондов жестко регламентирована, чтобы избежать опасности их банкротства. Финансовые посредники играют активную роль и на финансовом рынке. Конкретные формы их деятельности на рынке сильно различаются в разных странах. 13. Индикаторы состояния финансового рынка
К индикаторам состояния финансового рынка обычно относят: процентные ставки, денежные агрегаты, валютный курс, фондовые индексы, ставку рефинансирования центрального банка (ЦБ).
Процентные ставки - ставки финансового рынка, под которые ведется кредитование. Первый уровень процентных ставок - официальные процентные ставки, устанавливаемые центральными банками отдельных стран по кредитам, предоставляемым коммерческим банкам. Эти ставки носят название учетных или ставок рефинансирования. Следующий уровень процентных ставок представлен ставками предложения на межбанковском рынке кредитных ресурсов. По ставкам предложения ведущие банки осуществляют кредитование в евровалютах первоклассных банков путем размещения у последних депозитов. Примером служит ставка ЛИБОР (LIBOR) - Лондонская межбанковская ставка предложения, которая не является официально определяемой величиной, каждый крупный коммерческий банк фиксирует ее в зависимости от конъюнктуры денежно-кредитного рынка по состоянию на 11 ч утра каждого делового дня. Под ставкой ЛИБОР понимается также средняя ставка по этим банкам, рассчитываемая как средняя арифметическая. Ставки "ПРАЙМ-РЕЙТ" - следующий уровень процентных ставок, по которым коммерческие банки предоставляют кредиты первоклассным заемщикам. Последний уровень процентных ставок - это ставки по более рисковым ссудам предприятиям и частным лицам.
В России в настоящее время также существует целый набор процентных ставок, структура которых приближается к западной практике. Выделяются: учетная ставка Центрального банка РФ, ставки межбанковского денежного рынка, представленные большим набором инструментов (МИБИД - объявленная ставка по предоставлению кредитов комбанками, МИАКР - фактическая ставка по предоставленным кредитам, рассчитываемые Информационным консорциумом как средние от ставок привлечения и размещения межбанковских кредитов, ИНСТАР - межбанковские базовые процентные ставки, рассчитываемые Межбанковским Финансовым Домом), "базовые" процентные ставки по кредитованию первоклассных клиентов по обеспеченным ссудам и ставки с учетом надбавки за риск по кредитованию прочих заемщиков. Помимо ставок кредитного рынка, в систему процентных ставок входят ставки денежного и фондового рынков: ставки по казначейским, банковским и корпоративным векселям, проценты по государственным и корпоративным облигациям и др.
Денежные агрегаты - показатели, используемые для описания состава и структуры денежной массы, поскольку ее компоненты неоднородны по степени ликвидности. Денежные агрегаты в России: - М0 = наличные деньги населения и остатки наличности в кассах предприятий и организаций;
- М1 = М0 + средства на расчётных счетах предприятий и организаций + депозиты населения в Сбербанке до востребования + депозиты населения и предприятий в коммерческих банках. Обычно денежный агрегат М1 включает наличные деньги и трансакционные депозиты, т.е. наиболее высоколиквидные средства для текущих сделок и платежей. - М2 = М1 + срочные депозиты населения в Сбербанке. В РФ агрегат М2 в условиях неразвитого денежного рынка не содержит многих современных его зарубежных инструментов, таких, как взаимные фонды и депозитные счета денежного рынка, соглашения об обратном выкупе. - МЗ = М2 + депозитные сертификаты + облигации госзайма.
В США гос. облигации, несмотря на их широкое хождение и надёжность, считаются всё же менее ликвидными, чем прочие денежные инструменты и наряду с некоторыми другими (наиболее ликвидными) ценными бумагами причисляются к самому широкому на сегодняшний день денежному агрегату, обозначаемому параметром L. Структура денежной массы используется ЦБ в качестве базы для сравнения и анализа при выработке ориентиров кредитно-денежной политики.
Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах. В основе формирования курсов валют находятся стоимостные пропорции обмена - интернациональные стоимости определенного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицей. На практике стоимостные пропорции обмена валют получают отражение в виде соотношения покупательной способности валют. Валютные курсы формируются на мировом валютном рынке в зависимости от спроса и предложения. Фондовые индексы - средние или средневзвешенные показатели курсов ценных бумаг, как правило акций. Обычно применяются для оценки изменений курсов какого-либо репрезентативного набора ценных бумаг. Например, индекс Доу-Джонса - средний показатель изменения курсов акций группы крупнейших компаний США; транспортный индекс Доу-Джонса - показатель изменения курсов акций 20 транспортных компаний и пр. Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи - взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех компаний, зарегистрировавших свои ценные бумаги на этой бирже. В России известны индекс РТС (российской торговой системы), индекс ММВБ и т.п. Индексы можно использовать как показатель изменения рынка (или его части), что позволяет инвесторам определить тенденцию. Они также служат индикаторами текущего настроения рынка. Но важнее всего то, что они дают ориентир, с которым инвесторы могут сравнивать эффективность своих собственных портфелей с известной инвестиционной базой.
Ставка рефинансирования ЦБ. Рефинансированием банков Банк России обязан заниматься как "кредитор последней инстанции". Из закона о ЦБ прямо следует, что Центробанк для каждого из возможных видов кредитов пользуется особыми процентными ставками. Базовой для них является общая ставка рефинансирования (используемая и в других целях) - достаточно важный финансовый индикатор и ориентир. Ее величина в динамике отражает существенные тенденции в реальной денежной и кредитной политике государства. При помощи маневрирования учетным процентом ЦБ РФ стремится регулировать объем денежной массы в обращении и темпы инфляционного обесценения денег. Так, понижение официальной учетной ставки приводит к удешевлению и увеличению предложения кредитных ресурсов на рынке. Проведение обратнонаправленной учетной политики ведет к сжатию денежно-кредитной массы, замедлению темпов инфляции, но одновременно это путь к сокращению объема инвестиций в экономику.
14. Содержание и значение государственного бюджета
Государственный бюджет - ведущее звено финансовой системы и основная финансовая категория. Бюджет - необходимый атрибут государства и основа его суверенитета. Посредством бюджетов образуются денежные фонды государства, которые обеспечивают выполнение задач общего для них значения, создают финансовую основу для осуществления функций органов государственной власти.
В материальном аспекте государственный бюджет, представляет собой централизованный в масштабах определенного государственного или муниципального образования денежный фонд, который находится в распоряжении соответствующих органов государственной власти или местного самоуправления. Материальное содержание бюджета подвижно, постоянно меняется объем концентрируемых в нем денежных средств, виды поступлений в него, направления расходов и т.п. Однако сущность бюджета проявляется в тех общественных отношениях, которые связаны с концентрацией и использованием его средств, т.е. в характеристике бюджета как экономической категории. В этом аспекте бюджет представляет собой совокупность экономических (денежных) отношений, которые возникают в связи с образованием, распределением и использованием централизованных денежных фондов, предназначенных для осуществления общих государственных задач и выполнения функций соответствующих органов власти.
В бюджете концентрируется наиболее крупная часть финансовых ресурсов государства.
Понятие бюджета имеет и юридический аспект. В этом случае он рассматривается как правовой акт. В таком смысле бюджет - это основной финансовый план образования, распределения и использования централизованного денежного фонда государства или муниципального образования, утверждаемый соответствующим представительным органом государственной власти или местного самоуправления. Данный финансовый план закрепляет юридические права и обязанности участников бюджетных отношений.
Согласно Гражданскому кодексу РФ средства государственного бюджета и иное государственное имущество, не закрепленное за государственными предприятиями и учреждениями, составляют соответственно государственную казну РФ или субъекта РФ. Таким образом, средства государственного бюджета - часть государственной казны. Роль бюджета выражается в том, что он создает финансовую базу функционирования государства, выполнения им своих задач. В то же время государственный аппарат содержится за счет средств бюджета. Сюда относятся органы представительной и исполнительной власти, правоохранительные органы.
Сконцентрированные в бюджете средства предназначаются для осуществления государственной социально-экономической политики, обеспечения обороны и безопасности страны. С помощью бюджета реализуются государственные (разных уровней) программы по развитию и нормальному функционированию отраслей народного хозяйства, по проведению конверсии военно-промышленного комплекса, охране окружающей природной среды, по укреплению научно-технического потенциала и развитию культуры страны, поддержанию материального уровня жизни населения и отдельных его групп, выравниванию социально-экономического уровня субъектов Федерации и муниципальных образований, по борьбе с преступностью и т.д. Все эти задачи имеют общее значение для соответствующей территории.
Аккумуляция в бюджетной системе крупных денежных фондов создает возможности для обеспечения равномерного развития экономики и культуры на всей территории страны, целесообразного размещения в ее пределах производительных сил. Бюджет является мощным управляющим механизмом в распоряжении государства, выступает проводником его финансовой политики. Значение государственного бюджета обусловлено не только величиной концентрируемых в нем средств. В непосредственной взаимосвязи с бюджетом и под его воздействием функционируют все другие звенья финансовой системы.
Наличие бюджета создает возможности для маневрирования при распределении средств на потребности общества с учетом их приоритетности на определенном отрезке времени для страны в целом или ее регионов. В результате бюджет служит реализации задач, наиболее значимых для общества на каждом конкретном периоде его развития. Роль бюджета в федеративном государстве имеет и особые, в связи с таким государственным устройством, стороны: он способствует реализации региональной и национальной политики в Российской Федерации. Среди основных целей региональной политики определены следующие: создание единого экономического пространства, выравнивание условий социально-экономического развития регионов. Главная цель национальной политики состоит в создании всем народам России условий для их полноправного социального и национально-культурного развития, укрепление общероссийской общности на основе соблюдения прав человека.
Бюджет способствует также развитию международных связей России, в частности укреплению ее взаимоотношений с государствами СНГ, поскольку предусматривает предоставление кредитов государствам - участникам СНГ.
Таким образом, в бюджетной системе концентрируется часть национального дохода, которая направляется на потребности общего значения: экономические и социальные программы, обеспечение обороны и безопасности страны.
15. Назначение и состав бюджетных доходов
В соответствии с законодательством государственные и местные бюджеты состоят из доходной и расходной частей.
Доходы бюджета выражают экономические отношения, возникающие в процессе формирования фондов денежных средств, которые поступают в распоряжение органов власти. Они представляют собой часть централизованных финансовых ресурсов государства, необходимых для выполнения его функций.
Состав доходов бюджетов: налоговые доходы, неналоговые доходы, безвозмездные перечисления, доходы целевых бюджетных фондов, остаток средств на конец предыдущего года. Налоги являются главным методом перераспределения национального дохода; они обеспечивают преобладающую долю доходов бюджета. Так, в доходах центрального бюджета различных государств они составляют около 9/10. Доля налогов в доходах членов федерации и местных бюджетов значительно меньше. Эти бюджеты формируются за счет закрепленных и регулирующих доходов.
Состав налоговых доходов: федеральные налоги и сборы, региональные налоги и сборы, местные налоги и сборы, пени, штрафы. К налоговым доходам федерального бюджета относятся: федеральные налоги и сборы, таможенные пошлины, таможенные сборы и иные таможенные платежи, государственные пошлины.
Состав неналоговых доходов: доходы от использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности (арендная плата, проценты по остаткам бюджетных средств на счетах в кредитных организациях, доходы в виде прибыли приходящейся на доли в уставных капиталах хозяйственных обществ, или дивидендам по акциям, принадлежащим РФ, субъектам федерации или муниципальным образованиям); доходы от продажи или иного возмездного отчуждения имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности; доходы от платных услуг, оказываемых соответствующими органами государственной власти, местного самоуправления; средства, полученные в результате применения мер гражданско-правовой, административной и уголовной ответственности, в том числе штрафы, конфискации, компенсации, а также средства, полученные в возмещение вреда, причиненного РФ, субъектами РФ, муниципальным образованием, и иные суммы принудительного изъятия; доходы в виде финансовой помощи и бюджетных ссуд, полученных от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ; иные неналоговые доходы.
В зависимости от порядка зачисления в бюджет различают доходы, закрепленные за бюджетом каждого уровня, и регулирующие.
Закрепленные доходы бюджетной системы - это доходы, которые в соответствии с законодательством полностью или в твердо фиксированной доле (в процентах) на постоянной или долговременной основе (не менее пяти лет) поступают в соответствующий бюджет. Доля закрепленных доходов в бюджете имеет существенное значение для его действительной самостоятельности. Могут быть налоговые и неналоговые.
Регулирующие доходы бюджета - это доходы, которые передаются в бюджет в целях сбалансирования его доходов и расходов (бюджетного регулирования), в виде процентных отчислений от налогов и других платежей, находящихся в распоряжении вышестоящих органов власти, по нормативам, определяемым при утверждении бюджета на предстоящий финансовый год. Нормативы отчислений ежегодно по бюджетам разных уровней утверждает соответственно вышестоящий орган представительной власти. Эти нормативы могут быть едиными для бюджетов определенного уровня или дифференцированными в зависимости от объема закрепленных доходов и предстоящих расходов. Дальше уже относится к расходам бюджета.
Для регулирования бюджета (ежегодного планового распределения доходов бюджета в целях его сбалансирования) применяется и метод оказания прямой финансовой поддержки из вышестоящего бюджета нижестоящему в форме фиксированной денежной суммы на безвозмездной основе. В настоящее время она предоставляется в следующих формах: дотации или субвенции, создания фондов финансовой поддержки субъектов РФ и муниципальных образований. В целях покрытия временных кассовых разрывов, возникающих при исполнении бюджетов, из вышестоящего бюджета предоставляется бюджетная ссуда (на возмездных или безвозмездных условиях).
Дотация в бюджетных отношениях - это определенная денежная сумма, выделяемая из вышестоящего бюджета по решению соответствующего представительного органа власти в нижестоящий бюджет, не оговариваемая каким-либо целевым направлением средств. Согласно закону дотация предоставляется в случаях, если закрепленных и регулирующих доходных источников недостаточно для формирования минимального бюджета нижестоящего территориального уровня.
Субвенция в бюджетных отношениях - это денежная сумма, выделяемая из вышестоящего бюджета в нижестоящие бюджеты для конкретных целей на безвозмездной и безвозвратной основах.
Субвенции, как и дотации, предоставляются на основе решений соответствующих представительных органов власти, принимаемых по заявкам получателей субвенций - органов представительной власти субъектов Федерации и муниципальных образований.
Общие условия предоставления и использования субвенций заключаются в следующем:
* направление субвенции на финансирование конкретных мероприятий;
* осуществление субвенционного финансирования в форме долевого участия в расходах соответствующих бюджетов;
* орган, предоставляющий субвенцию, устанавливает назначение, объем, получателя, порядок и условия предоставления субвенции в соответствии с законодательством РФ;
орган, предоставивший субвенции, вправе контролировать их использование, а получатель обязан отчитаться об их использовании.
16. Назначение и состав бюджетных расходов
Расходы бюджета представляют собой затраты, выражающие экономические отношения, возникающие в процессе использования средств централизованного фонда денежных средств государства по различным направлениям. Эти затраты связаны с выполнением государством своих функций.
Для выяснения роли и значения бюджетных расходов в экономической жизни общества их классифицируют по определенным признакам. В теории и практике финансов существует несколько признаков классификации расходов бюджета. В первую очередь расходы бюджета подразделяются по их влиянию на процесс расширенного воспроизводства. В этом случае выделяются текущие и капитальные бюджетные расходы. Текущие расходы связаны с предоставлением бюджетных средств юридическим лицам на их содержание и покрытие текущих потребностей. Эти расходы включают затраты на государственное потребление (содержание экономической и социальной инфраструктуры, государственных отраслей народного хозяйства, закупки товаров и услуг гражданского и военного характера, текущие расходы государственных учреждений), текущие субсидии нижестоящим органам власти, государственным и частным предприятиям, выплату процентов по государственному долгу и другие расходы. Капитальные расходы представляют собой денежные затраты, связанные с вложением в основной капитал и прирост запасов. Они включают в себя капиталовложения за счет бюджета в различные отрасли народного хозяйства, инвестиционные субсидии и долгосрочные бюджетные кредиты государственным и частным предприятиям и местным органам власти. По предметному признаку все расходы подразделяются, как правило, на следующие группы: 1) финансирование народного xoзяйства; 2) финансирование социально-культурных мероприятий 3) финансирование науки; 4) финансирование обороны; 5) содержание правоохранительных органов и органов государственной власти и управления; 6) расходы по внешнеэкономической деятельности; 7) создание резервных фондов (не более 3%); 8) расходы по обслуживании государственного долга; 9) прочие расходы и выплаты. Дополнительно к указанным группам расходов могут выделяться затраты на выполнение приоритетных общегосударственных программ. Каждая из названных групп расходов (за исключением расходов по целевым программам) делится в свою очередь по ведомственному и целевому признакам. Ведомственный признак позволяет выделить в каждой группе расходов соответствующее министерство, другое государственное учреждение или юридическое лицо, получающее бюджетные ассигнования. Этот признак классификации расходов бюджета отражает наиболее мобильные изменения в структуре расходов, связанные с изменением системы управления. По целевому признаку бюджетные расходы подразделяются на конкретные виды затрат (заработная плата; начисления на заработную плату; канцелярские и хозяйственные расходы; командировки и служебные разъезды; стипендии; приобретение медикаментов и перевязочных средств и т.д.). Важную проблему осуществления целевых бюджетных расходов составляет их защищенность от обесценения в условиях высоких темпов инфляции. Принцип защищенности предполагает финансирование ряда статей расходов бюджета в полном объеме с учетом их инфляционного увеличения. К защищенным статьям бюджета текущих расходов относится заработная плата (вместе с начислениями на нее), пенсии, стипендии, государственные пособия и другие выплаты населению, расходы на приобретение медикаментов и перевязочных средств и некоторые другие виды расходов. Последний признак классификации расходов - территориальный. В соответствии с уровнем государственного управления в Российской Федерации расходы бюджета подразделяются на расходы республиканского бюджета, расходы бюджетов субъектов РФ и расходы местных бюджетов. Бюджетное законодательство предусматривает различные формы расходов бюджетов. Предоставление бюджетных средств осуществляется в следующих формах:
1) ассигнований на содержание бюджетных учреждений;
2) средств на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по государственным или муниципальным контрактам;
3) трансфертов населению, включающих в себя ассигнования на реализацию органами местного самоуправления обязательных выплат населению, установленных законодательством Российской Федерации, законодательством субъектов Российской Федерации, правовыми актами представительных органов местного самоуправления;
4) ассигнований на осуществление отдельных государственных полномочий, передаваемых на другие уровни власти;
5) ассигнований на компенсацию дополнительных расходов, возникших в результате решений, принятых органами государственной власти, приводящих к увеличению или уменьшению бюджетных доходов;
6) бюджетных кредитов юридическим лицам (в том числе налоговых кредитов, отсрочек и рассрочек по уплате налогов и платежей и других обязательств);
7) субвенций и субсидий физическим и юридическим лицам;
8) инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых юридических лиц;
9) бюджетных ссуд, дотаций, субвенций и субсидий бюджетам других уровней бюджетной системы Российской Федерации, государственным внебюджетным фондам;
10) кредитов иностранным государствам;
11) средств на обслуживание и погашение долговых обязательств, в том числе государственных или муниципальных гарантий.
Основными расходными статьями федерального бюджета являются обслуживание гос. долга (20% всех расходов), национальная оборона (19,0%), финансов помощь бюджетам всех уровней (15,6%).
17. Отличие структуры федерального бюджета от консолидированного.
Консолидированный бюджет представляет собой свод бюджетов всех уровней на соответствующей территории, используемый для расчетов и анализа. Его необходимость обусловлена тем, что по действующему законодательству все бюджеты существуют как самостоятельные, обособленные денежные фонды, в отличие от положения, существовавшего до 90-х гг., когда высшим органом власти утверждался единый государственный бюджет, который объединял все существовавшие на территории страны бюджеты и отражал в целом их средства. Однако для управления делами России в целом, а также ее территориальных подразделений, для прогнозирования их развития важно знать, какие средства аккумулируются в рамках данной территории через действующие на ней бюджеты. Это имеет значение также для формирования взаимоотношений с выше- и нижестоящими органами власти. Поэтому составляются консолидированные бюджеты субъектов Российской Федерации (совокупность бюджета субъекта РФ и свода бюджетов муниципальных образований) и консолидированный бюджет Российской Федерации, объединяющий федеральный бюджет и свод бюджетов субъектов РФ. В результате в консолидированном бюджете РФ учитываются все бюджеты, от федерального до местных, действующие на территории страны. В состав консолидированного бюджета РФ входит Федеральный бюджет РФ и консолидированные бюджеты субъектов РФ. Консолидированный бюджет разрабатывается одновременно с проектом бюджета соответствующего уровня. Его количественные характеристики служат для подтверждения реальности и обоснованности показателей федерального, региональных и местных бюджетов. Свод бюджетов - это расчетный документ, отражающий соединение (консолидацию) всех показателей, характеризующих объединяемые бюджеты. Чтобы не допустить ошибок в процессе консолидации, соблюдают определенные правила суммирования основных показателей бюджета - доходов, расходов, дефицита (профицита). При определении итоговых показателей по своду бюджетов запрещается: сальдировать дефициты одних бюджетов с профицитами других бюджетов (т.е. взаимно сокращать дефициты одних и профициты других бюджетов в составе сводного бюджета); недопустим двойной счет трансфертов, поскольку они проходят в составе доходов одних бюджетов и одновременно как расход в составе вышестоящего бюджета. Более того, при консолидации бюджетов трех уровней ошибка может породить и тройной счет.
18. Бюджетная система РФ: организационно-правовые основы построения и основные звенья
Бюджетная система РФ - это основанная на экономических отношениях и государственном устройстве РФ, регулируемая нормами права совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов. В настоящее время бюджетная система РФ включает три звена: 1. федеральный бюджет. Он играет определяющую роль в реализации социально-экономической политики, проводимой Правительством РФ. Через параметры федерального бюджета государство регулирует темпы экономического развития, а также взаимоотношения с территориями; 2. бюджеты национально-государственных и административно-территориальных образований (к ним относятся 21 республиканский бюджет республик в составе Российской Федерации, 55 краевых и областных бюджетов, городские бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга, 10 окружных бюджетов автономных округов, бюджет еврейской автономной области); 3. местные (региональные) бюджеты (около 29 тыс. городских, районных, поселковых, сельских бюджетов). Федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов разрабатываются и утверждаются в форме федеральных законов. Бюджеты субъектов РФ и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов разрабатываются и утверждаются в форме законов субъектов РФ. Местные бюджеты разрабатываются и утверждаются в форме правовых актов представительных органов местного самоуправления либо в порядке, установленном уставами муниципальных образований. Все эти бюджеты функционируют автономно, т.е. бюджеты нижестоящих органов самоуправления не входят своими доходами и расходами в бюджеты вышестоящих уровней. Т.о., структура бюджетной системы РФ приближена к структуре бюджетных систем западных стран. Бюджеты всех уровней должны быть сбалансированы. В этих целях соответствующие представительные органы власти могут устанавливать предельные размеры дефицита бюджета. Если в процессе исполнения бюджета происходит превышение предельного уровня дефицита или значительное снижение поступлений доходов бюджета, вводится механизм секвестра расходов. Секвестр заключается в пропорциональном снижении государственных расходов (на 5, 10, 15% и т.д.) ежемесячно по всем статьям бюджета в течение оставшегося времени текущего финансового года. Секвестру не подлежат защищенные статьи. Бюджетная система РФ основана на следующих принципах: * единство бюджетной системы РФ - означает единство правовой базы, денежной системы, форм бюджетной документации, принципов бюджетного процесса в РФ, а также единый порядок финансирования расходов бюджетов всех уровней; * разграничение доходов и расходов между уровнями бюджетной системы РФ- обеспечивает закрепление соответствующих видов доходов и расходов за федеральными органами власти, органами власти субъектов федерации и местн. самоуправлением; * самостоятельность бюджетов- самостоятельное осуществление бюджетн. процесса органами власти; * полнота отражения доходов и расходов бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных фондов - все доходы и расходы должны полностью отражаться в их бюджетах; * сбалансированность бюджета - означает, что объем предусмотренных бюджетом расходов должен соответствовать суммарному объему доходов бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита; * эффективность и экономность использования бюджетных средств; * общее (совокупное) покрытие расходов бюджетов - означает, что все расходы бюджета должны покрываться общей суммой доходов бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита; * гласность - предполагает прозрачность бюджета; * достоверность бюджета - надежность его показателей; * адресность и целевой характер бюджетных средств - на конкретные цели.
19. Бюджетный процесс: содержание и основные этапы
Бюджетное планирование - важнейшая составная часть финансового планирования, подчиненная требованиям финансовой политики государства. Его экономическая сущность - в централизованном распределении и перераспределении стоимости общественного продукта и национального дохода между звеньями финансовой системы на основе общенациональной социально-экономической программы развития страны в процессе составления и исполнения бюджетов и внебюджетных фондов разного уровня. Бюджетный процесс как главная форма бюджетного планирования представляет собой регламентированную законодательством деятельность органов власти по составлению, рассмотрению, утверждению и исполнению центрального, региональных и местных бюджетов. Его содержание определяется государственным и бюджетным устройством страны, бюджетными правами соответствующих органов власти и юридических лиц. Бюджетный процесс охватывает четыре стадии бюджетной деятельности: составление проекта бюджета; рассмотрение и утверждение бюджета; исполнение бюджета; составление отчета об исполнении и его утверждение. Составной частью бюджетного процесса является бюджетное регулирование, т.е. перераспределение финансовых ресурсов между бюджетами разного уровня. Продолжительность бюджетного процесса: более года - первая и вторая стадии; год (с 1 января до 31 декабря) - исполнение бюджета; около полугода - составление отчета об исполнении бюджета и его утверждение. Для завершения исполнения бюджета кроме бюджетного периода (финансового года) предоставляется льготный период, составляющий один месяц, в течение которого заканчиваются операции по обязательствам, принятым в рамках исполнения бюджета. Финансовый год вместе с льготным периодом носит название счетный период. Процесс работы над федеральным бюджетом РФ начиная с 1994 г. регламентируется специальными дополнительными законами, срок действия которых ограничивается соответствующим годом.
Составление проекта бюджета осуществляется исполнительными органами власти. Ему предшествует разработка планов-прогнозов развития территорий и целевых программ, на основе которых создается сводный финансовый баланс государства по территории России (СФБ). В денежной форме он выражает социально-экономическое развитие страны, позволяет полнее анализировать движение стоимости общественного продукта и национального дохода, учитывать все финансовые ресурсы, определяя их объем и направление использования. Рассмотрение и утверждение бюджетов в законодательных органах - Федеральном Собрании (Парламенте) РФ, представительных органах субъектов Федерации и местных самоуправлениях. При рассмотрении федерального бюджета в первом чтении Гос.Дума обсуждает концепцию и прогноз социально-экономического развития РФ, основные направления бюджетной и налоговой политики, основные принципы взаимоотношений федерального бюджета с бюджетами субъектов Федерации. Во втором чтении Гос.Дума утверждает расходы федерального бюджета по разделам бюджетной функциональной классификации в пределах общего объема расходов федерального бюджета, утвержденного в первом чтении. В третьем чтении утверждаются расходы по подразделениям функциональной классификации и главных распорядительных средств по всем 4-м уровням функциональной классификации, а также распределяются средства фед. фонда финансов. поддержки субъект. РФ по субъектам фед., фед. адресные инвестиционные программы на очередной год и программы гос. внешнего заимствован. В четвертом чтении Гос.Дума рассматривает поправки к законопроекту, а также поквартальное распределение доходов, расходов и дефицита федерального бюджета. Исполнение бюджета начинается после утверждения бюджета законодательными органами и подписи федерального бюджета Президентом РФ. Кабинет Министров РФ по согласованию с нижестоящими исполнительными органами организует порядок исполнения бюджета. Эта стадия бюджетного процесса включает выполнение доходной и расходной частей бюджетов. В процессе исполнения бюджета органы исполнительной власти могут вносить изменения в пределах утвержденных ассигнований.
Составление отчета об исполнении бюджета и утверждение его в законодательных органах власти. Вся работа по составлению отчетов возложена на Министерство финансов РФ и его финансовые органы, Государственную налоговую службу и ее налоговые инспекции, Государственный таможенный комитет и его органы. Эти отчеты направляются соответствующим органам государственной власти. Отчет о федеральном бюджете РФ докладывается Федеральному Собранию РФ, которое его утверждает. Для осуществления контроля за исполнением федерального бюджета Совет Федерации и Государственная Дума образуют Счетную палату, состав и порядок деятельности которой определяют федеральным законом.
20. Бюджеты разных уровней и межбюджетные отношения
Бюджетное устройство представляет собой организационные принципы построения бюджетной системы, ее структуру, взаимосвязь объединяемых в ней бюджетов. Бюджетная система - это совокупность всех бюджетов, действующих на территории страны. Бюджетное устройство определяется государственным устройством. В унитарных (единых) государствах бюджетная система включает два звена: госбюджет и многочисленные местные бюджеты. Государственная бюджетная система РФ, состоит из трех звеньев и включает: 1) республиканский (федеральный) бюджет; 2) бюджеты субъектов федерации (21 республиканский бюджет в составе РФ, 55 краевых и областных, бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга, 10 окружных бюджетов автономных округов, бюджет автономной Еврейской области); 3) около 30 тыс. местных бюджетов (городских, районных, поселковых, сельских). Бюджеты нижестоящих органов самоуправления не входят своими доходами и расходами в бюджеты вышестоящих уровней. Бюджет субъекта Федерации - форма образования и расходования денежн. средств, предназначенных для обеспечения задач и функций, отнесенных к предметам ведения субъекта Федерации. Доходы бюджета субъекта Федерации, как и доход федерального бюджета делятся на налог и неналог. Спецификой налоговых доходов субъекта Федерации является их распределение на закрепленные и регулируемые. Закрепленные налоги - это налоги, вводимые самим субъектом РФ и поступившие в его бюджет на постоянной основе. К ним относятся региональные налоги и сборы. Регулирующие налоги - налоги, передаваемые из вышестоящего звена бюджетной системы нижестоящему бюджету с целью обеспечения финансовых ресурсов. Регулирующие налоги определяются в виде процентных отчислен от налога на прибыль, НДС, налога на доход физ.лиц. Структура расходов бюджета субъектов РФ существенно отличается от структуры расходов федерального бюджета значительным удельным весом в статьях "Финансовая помощь бюджетам всех уровней" (ср-ва передаваем муниципальным образованиям для финансирования жкх, здравоохранения, образования) и "Социальная политика" (расходы предусматриваются федеральными законами "о социальной защите инвалидов в РФ", "о ветеранах", "о гос. пособиях гражданам, имеющим детей". Расходы подразд-ся на обязательные расходы территорий (по направлениям, утвержденным фед. органами власти) и дискретные расходы территорий (по направлениям, определяемым органами власти территорий).
Местный бюджет - форма образования и расход-я денежн. ср-в, предназначен. для обеспеч-я задач и функц., отнесен. к предметам ведения местного самоуправления. Органы местн. самоуправления действуют в пределах полномочий, определен. гос. властью. К доходам местн. бюджетов относятся местн. налоги и сборы (земельный налог, налог на имущество физ.лиц, налог на наследование и дарение, налог на рекламу, местные лицензионные сборы), поступления от имущества, наход-ся в муниц. собствен-ти, пречисления от бюджетов др. уровней (дотации, субвенции, трансферты). Общ. сумма поступлений от федеральных и региональных налогов не превышает 14%. Сущ-ют 3 принципа разграничения бюдж. полном: территориальное соответствие (предоставление конкретных бюджетных услуг закрепляется за тем уровнем власти, территория которого охватывает всех потребит данных услуг), экономия от масштаба (предоставление конкретных бюджетн. услуг закрепляется за тем уровнем власти, который в состоянии обеспечить наименьшие издержки оказания услуг), субсидиарность (при выполнении 2-х предыдущих принципов предоставление конкретной бюджетной услуги закрепл-ся за местными органами власти, поскольку они наиболее приближены к потребителям услуг)
Бюджетное устройство в РФ основывается на принципах единства, полноты, реальности, гласности и самостоятельности всех бюджетов, входящих в государственную бюджетную систему. Единство бюджетной системы обеспечивается единой правовой базой, использованием единой бюджетной классификации и форм бюджетной документации, согласованными принципами бюджетного процесса, единой социально-экономической и налоговой политикой. Принцип полноты означает, что в каждом звене бюджетной системы доходы и расходы должны отражаться в их полном объеме. Реальность означает правдивость бюджетных показателей. Принцип гласности требует публикации утвержденных бюджетов, а также отчетов об их исполнении. Самостоятельность бюджетов обеспечивается наличием собственных источников доходов и правом определять направления их использования. Свод федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации образует понятие "Консолидированный бюджет" РФ (используется для анализа показателей бюджетной системы, в частности, при установлении нормативов отчислений от федеральных налогов в бюджеты национально-государственных и административно-территориальных образований). Наиболее сложная проблема в бюджетном устройстве - бюджетный федерализм, т.е. бюджетные взаимоотношения центpa и регионов. В соответствии с законодательством РФ доходная часть территориальных бюджетов должна состоять из закрепленных и регулирующих доходов, дотаций и субвенций, кредитных ресурсов. Дотации - средства, передаваемые из вышестоящего бюджета в твердой сумме для сбалансирования нижестоящих бюджетов при их дефиците. Субвенции - средства, передаваемые из вышестоящего бюджета нижестоящим бюджетам на финансирование строго целевого мероприятия. Кредитные ресурсы - средства, передаваемые на кредитной основе, т.е. они должны быть возвращены с процентами или без них.
Межбюджетные отношения- это финансовые отношения м. федеральными органами власти, органами власти субъектов Федерации и муниципальн. образованиями. В 1994 г. был введен новый механизм межбюджетных отношений, при котором основным регулятором их стал выступать Целевой фонд финансовой поддержки регионов. Средства этого фонда распределяются для всех регионов по единому принципу. Этот фонд обычно формируется за счет процентных отчислений от налоговых доходов, поступающих в федеральный бюджет.
Из Фонда финансовой поддержки субъектов Федерации оказывается помощь тем субъектам, в которых среднедушевой доход по бюджету за предыдущий год ниже, чем в среднем по РФ (субъекты Федерации, нуждающиеся в поддержке), и у которых собственных доходов и дополнительных средств, полученных из федерального бюджета, недостаточно для финансирования текущих расходов (субъекты Федерации, особо нуждающиеся в поддержке).
Трансферты регионам перечисляются ежемесячно исходя из фактических поступлений налогов в федеральный бюджет, а также с учетом удельного веса каждого региона в зависимости от статуса в Фонде финансовой поддержки регионов. Наряду с трансфертами сохранился порядок выделения регионам бюджетных ассигнований на капитальные вложения для осуществления федеральных целевых программ, а также субвенции на финансирование целевых расходов, бюджетн. ссуд на покрытие времени кассовых разрывов. Основная часть расходов осуществляется из федерального бюджета -полностью финансируются расходы на оборону, значительная часть затрат на финансирование гос. программ и инвестиций, предоставляются дотации отдельным отраслям народного хозяйства, а также крупные средства бюджетам территорий. В бюджетах территорий главными выступают расходы на социальные цели. Расходы бюджетов всех уровней подразделяются на расходы, включаемые в бюджет текущих расходов и бюджет развития. В бюджет развития входят ассигнования на финансирование инвестиционной и инновационной деятельности и другие затраты, связанные с расширенным воспроизводством. Все доходы и расходы располагаются в бюджетах по единой бюджетной классификации, представляющей собой группировку доходов и расходов бюджетов всех уровней с присвоением объектам классификации группировочных кодов. Бюджетная классификация обеспечивает сопоставимость показателей бюджетов всех уровней.
21. Казначейская система исполнения бюджета: суть и причины введения
Казначейская система исполнения бюджета - организация исполнения бюджета в соответствии с российским законодательством через органы Федерального казначейства Минфина России либо региональные казначейства субъектов РФ и муниципальных образований. Переход к ней был вызван реформированием бюджетной и банковской систем, необходимостью усиления контроля за своевременным поступлением средств на бюдж. счета и целевым расходованием бюдж. средств. При казначейском исполнении бюджета учет поступлений по бюджетной классификации доходов, распределение доходов между бюджетами разных уровней, регулирование объемов и сроков принятия бюджетных обязательств, совершение разрешительной надписи на право осуществления расходов в рамках выделенных лимитов бюджетных обязательств, платежи от имени получателей бюджетных средств производят казначейские органы.
Федеральное казначейство Минфина РФ выполняет операции со средствами федер. бюджета, в случае заключения соответствующих бюджетных соглашений - со средствами бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов. Происходит переход на исполнение федер. бюджета через единый счет Федерального казначейства, открытый в учреждениях ЦБ РФ (ранее по исполнению федер. бюджета в кредитных учреждениях отдельно открывались доходные счета и счета по учету средств федер. бюджета). В результате в оперативном управлении Казначейства оказываются и доходные, и расходные потоки, что должно разделить информационные и денежные потоки, обеспечить ускорение финансирования, сократить встречные потоки, устранить кассовые разрывы. К операциям Федерального казначейства относится и краткосрочное прогнозирование поступлений на бюдж. счета и расходования бюдж. средств. Казначейская система позволяет сделать процесс исполнения бюджета прозрачным и подконтрольным гос. органам. Федеральное казначейство ведет учет исполнения бюджета и составляет отчетность, сверяет отчетные данные с данными органов, контролирующих исполнение доходной части бюджета, и кредитных учреждений. Происходит переход по учету внебюджетных средств бюдж. учреждений на лицевых счетах в органах Федерального казначейства. В Федеральном казначействе действует телекоммуникационная информационная система, позволяющая получать ежедневные данные о состоянии бюджетных счетов и представлять эти данные Минфину РФ, Правительству РФ и Гос. Думе.
Федеральное казначейство выполняет текущий контроль за целевым расходованием средств федер. бюджета (и территориальных бюджетов, если их исполнение осуществляется через органы Федерального казначейства). В результате списание средств с бюдж. счета на основе платежных документов, представление распорядителями бюджетных средств и их получателями, осуществляется кредитными учреждениями только после разрешит, надписи казначейских органов, проверивших соответствие этих расходов утвержденной смете доходов и расходов, лимиту бюджетных обязательств. Последующий контроль за целевым использованием бюдж. средств выполняют территориальные органы Департамента гос. финансового контроля и аудита Минфина России. Казначейские органы контролируют также своевременность зачисления кредитными учреждениями налоговых и др. поступлений на бюдж. счета, своевременное перечисление средств на счета бюджетополучателей (если последним не открыты лицевые счета).
Органы Федерального казначейства наделены правами: проведения в министерствах, ведомствах, учреждениях, на предприятиях проверок документов, связанных с зачислением, перечислением и использованием средств федерального бюджета; приостановки операций по их счетам в случае непредставления работникам органов Казначейства требуемых документов; изъятия соответствующих документов; выдачи предписания об устранении нарушений бюдж. законодательства, о взыскании средств федерального бюджета, используемых не по целевому назначению; наложения штрафов на кредитные учреждения при несвоевременном проведении операций с бюдж. средствами; внесения предложений в ЦБ РФ о приостановлении действий лицензий кредитных учреждений, нарушающих бюдж. законодательство.
В ряде субъектов РФ (Москва, Санкт-Петербург, Ярославская обл. и др.) созданы региональные казначейства при финансовых органах, чьи функции по исполнению территориальных бюджетов аналогичны функциям Федерального казначейства по исполнению федерального бюджета (УФК). ОФК- отделение фед. казначейства в городах и городских регионах. ГУФК - гл. управление федеральной казной - сводный учет доходов и расходов фед. бюджета. Федеральное казначейство входит в состав мин-ва финансов РФ. Все доходы и расходы регистрируются в главной книге фед. казначейства.
22. Целевые бюджетные и внебюджетные фонды: причины формирования, различия
Переход к рыночной экономике сопровождается модернизацией всей финансовой системы России. В наибольшей степени это относится к ее центральному звену - бюджету. "Из недр" бюджета появились внебюджетные фонды, среди них ведущее место заняли социальные фонды. Внебюджетные фонды представляют собой одно из звеньев системы финансов: с их помощью осуществляется перераспределение национального дохода по инициативе и в интересах органов государственной власти. Специфика внебюджетных социальных фондов - четкое закрепление за ними доходных источников и, чаще всего, строго целевое использование их средств. В состав государственных социальных внебюджетных фондов Российской Федерации в настоящее время входят: Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования РФ. Эти фонды аккумулируют средства для реализации важнейших социальных гарантий - государственного пенсионного обеспечения, оказания бесплатной медицинской помощи, поддержки в случае потери трудоспособности, во время отпуска по беременности и родам, санаторно-курортного обслуживания и т.д. Социальные внебюджетные фонды - самостоятельные финансово-кредитные учреждения. Однако эта самостоятельность имеет свои особенности, существенно отличается от экономической и финансовой самостоятельности государственных, акционерных, кооперативных, частных предприятий и организаций. Внебюджетные социальные фонды организуют мобилизацию и использование средств фондов в размерах и на цели, регламентированные государством. Государство определяет уровень страховых платежей, принимает решение об изменениях структуры и уровня денежных социальных выплат. Понятие "целевые бюджетные фонды" появилось в 1995 году, когда подобный статус был закреплен за некоторыми ранее внебюджетными фондами, создаваемыми в качестве целевого источника финансирования отдельных государственных расходов. Анализ существования некоторых фондов выявил ряд существенных недостатков, и, прежде всего таких, как межведомственное распыление государственных средств и ослабление государственного финансового контроля за их целевым использованием. Для преодоления указанных недостатков отдельные внебюджетные фонды начиная с 1995 года стали учитываться в составе бюджетной системы страны. В 2001 г. в соответствии с законом о федеральном бюджете были упразднены следующие целевые бюджетные фонды: Федеральный дорожный фонд; Федеральный экологический фонд РФ; Фонд развития таможенной системы РФ; Федеральный фонд государственной налоговой службы РФ и Федеральной службы налоговой полиции РФ; Государственный фонд борьбы с преступностью; Фонд воспроизводства минерально-сырьевой базы; Фонд содействия военной реформе; Фонд Министерства РФ по атомной энергии ( 2001-2002 в составе фед. бюджета сущ-ет лишь этот фонд.) Подавляющая часть средств целевых бюджетных фондов консолидируется в составе федерального бюджета. Таким образом, под целевыми бюджетными фондами понимаются фонды, образуемые в соответствии с действующим законодательством для финансирования отдельных государственных расходов и консолидируемые в составе бюджетной системы страны для обеспечения более полного государственного контроля за поступлением и целевым использованием их средств.
23. Структура территориальных финансов и основные взаимосвязи между составляющими их элементами
В условиях демократии одной из важнейших составных частей финансовой системы государства являются территориальные (региональные) финансы, которые охватывают региональные бюджеты, бюджеты административно-территориальных единиц и финансы субъектов хозяйствования, используемые для удовлетворения региональных потребностей. Региональные финансы обеспечивают финансирование широкого круга мероприятий, связанных с социально-культурным и коммунально-бытовым обслуживанием населения.
Территориальные (региональные) финансы - это фонды денежных средств, формируемые административно-территориальными единицами для обеспечения выполнения своих полномочий. В последние десятилетия во многих государствах наблюдается регионализация экономических и социальных процессов. Все в большей мере функции регулирования этих процессов переходят от центральных уровней государственной власти к местным. Поэтому роль региональных финансов усиливается, а сфера их применения расширяется. Величина региональных финансов растет и во многих странах составляет преобладающую часть. Через региональные финансы государство проводит социальную политику. На основе предоставления региональным органам власти средств для их бюджетов осуществляется финансирование муниципального народного образования, здравоохранения, коммунального обслуживания населения. При этом круг финансируемых мероприятий расширяется. За счет средств региональных бюджетов стали финансироваться не только общеобразовательные школы, но и высшие учебные заведения, крупные объекты здравоохранения, мероприятия по внутренней безопасности, правопорядку, охране окружающей среды и др. С помощью региональных финансов государство осуществляет выравнивание уровней экономического и социального развития территорий, которые в результате исторических, географических и др. условий отстали в экономическом и социальном развитии. Для этого разрабатываются региональные программы. Средства на их осуществление формируются за счет источников доходов бюджетов соответствующих административно-территориальных единиц, а также налогов вышестоящих бюджетов. При этом региональным бюджетам выделяются отчисления от государственных налогов, но чаще всего субвенции, т.е. финансовые ресурсы, предоставляемые из вышестоящих бюджетов на определенные цели (развитие здравоохранения, дорожное строительство, коммунальные объекты и др.). Региональные финансовые ресурсы - это совокупность денежных средств, созданных и используемых на экономическое и социальное развитие территорий. Главным направлением использования региональных финансов является финансовое обеспечение социальной и частично производственной инфраструктуры. Основным источником ее финансирования стали бюджетные ассигнования и средства субъектов хозяйствования (предприятия, организации). Основной составной частью региональных финансов являются региональные бюджеты. В США к ним относятся бюджеты штатов, графств, муниципалитетов, тауншипов; во Франции - регионов, департаментов, округов, коммун; в Германии - земель, уездов, городов, общин. В РФ к таким бюджетам относятся бюджеты республик в составе РФ, краев, областей, автономных округов, районов, городов, районов в городах, поселковых и сельских органов власти. Наиболее сложной проблемой в бюджетном устройстве является бюджетный федерализм, т.е. бюджетные взаимоотношения центра и регионов. В соответствии с законодательством РФ доходная часть территориальных бюджетов должна состоять из закрепленных и регулирующих доходов, дотаций и субвенций, кредитных ресурсов. Закрепленные доходы - это доходы, полностью поступающие в соответствующие бюджеты. Регулирующие доходы - средства, передаваемые из вышестоящего звена бюджетной системы нижестоящему бюджету сверх закрепленных доходов для покрытия его расходов. Они зачисляются в соответствующие бюджеты с учетом из размеров процентных отчислений, устанавливаемых при утверждении вышестоящего бюджета. Дотации - средства, передаваемые из вышестоящего бюджета в твердой сумме для сбалансирования нижестоящих бюджетов при их дефиците. Субвенции - средства, передаваемые из вышестоящего бюджета нижестоящим бюджетам на финансирование строго целевого мероприятия. Кредитные ресурсы - средства, передаваемые на кредитной основе, т.е. они должны быть возвращены с процентами или без них. В современных условиях все в большей степени региональные органы власти призваны обеспечивать комплексное развитие территорий, пропорциональное развитие производственной и непроизводственной сфер на подведомственных территориях. Значительно возрастает их координационная функция в экономическом и социальном развитии регионов. Указанные факторы вызывают необходимость дальнейшего расширения и укрепления финансовой базы региональных органов власти, решения ряда проблем, связанных с совершенствованием методов формирования и использования финансовых ресурсов регионов. Одним из звеньев региональных финансов выступают средства субъектов хозяйствования. К ним относятся: финансовые ресурсы предприятий, находящихся в муниципальной собственности (чаще всего это коммунальные предприятия); финансовые ресурсы предприятий, фирм, организаций, используемые ими на финансирование социально-культурных и жилищно-коммунальных объектов.
Третий компонент региональных финансов - территориальные внебюджетные фонды. Источниками формирования таких фондов служат заемные ресурсы, добровольные взносы предприятий и населения, специальные сборы (например, страховые), поступления из централизованных внебюджетных фондов (например, пенсионного) и др. внебюджетные фонды чаще всего имеют целевое назначение.
24. Экономическое содержание государственного кредита. Сходство и отличие государственного займа и государственного кредита
Государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством (в лице его органов власти и управления), с одной стороны, и юр. и физ. лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта. Чаще государство - заемщик средств. Объемы операций в качестве кредитора (ссуды юридическим и физическим лицам) значительно ниже. Когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом. Если должник своевременно и в полном объеме рассчитался по своим обязательствам, то гарант не несет дополнительных затрат. Но гос гарантии обычно распространяются на недостаточно надежных заемщиков и соответственно влекут за собой рост расходов из централизованных денежных фондов.
Как экономическая категория гос. кредит находится на стыке двух видов денежных отношений - финансов и кредита и совмещает их особенности. Как звено фин. системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов. Как один из видов кредита гос кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от, например, налогов (это принципы добровольности при размещении займов, возвратности и платности). По российскому законодательству кредит - частный вид займа. В отличие от кредита заем может быть: не обязательно возмездным, выдаваться не обязательно деньгами (может - имуществом), процент может быть натуральным, вступает в силу с момента передачи ценностей (а не подписания кредитного договора). Гос. кредит - отношения по кот РФ явл-ся либо кредитором, либо заемщиком, либо гарантом. Бюджетный кредит - форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление юридическим лицам ср-в на возвратной и возмездной основах. Бюджетная ссуда - бюджетные средства предоставляются др. бюджету на возвратной, безвозмездной или возмездной основах на срок не более 6 мес. в пределах финансового года.
При заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход. На уровне центрального правительства гос. займы не имеют конкретного целевого характера (на более низких уровнях - часто имеют). Государство привлекает средства на заранее определенный срок. Закон РФ "О государственном внутреннем долге РФ" (1992 г.) предусматривал, что любые долговые обязательства РФ погашаются в оговоренные сроки (не более 30 лет).
Как финансовая категория гос. кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную. Через распределительную функцию гос. кредита осуществляются формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов, покрытия бюджетного дефицита. При непроизводительном использовании мобилизованных в результате гос. займов капиталов, например, финансировании за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых гос. займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием гос. долга.
Вступая в кредитные отношения, государство воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя гос. кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, оно снижает платежеспособный спрос. Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые ЦБ, являются инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Это негативно сказывается на предпринимательской деятельности. Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. Гос. займы м.б. оправданы лишь в случаи их эффект использования (железн. или авто дороги), иначе бремя их выплаты ложится на налогоплательщиков.
Контрольная функция гос. кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Государственные займы можно классифицировать по ряду признаков.
1. По субъектам заемных отношений - займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления. 2. По месту размещения - внутренние и внешние. 3. По обращению на рынке - рыночные (свободно продаются и покупаются) и нерыночные - не могут свободно менять своих владельцев (обычно выпускаются государством, чтобы привлечь определенных инвесторов - негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, мелких инвесторов). 4. В зависимости от срока привлечения средств - краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (1-5 лет), долгосрочные (от 5 лет и выше). 5. По обеспеченности долговых обязательств - закладные и беззакладные. Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом, например, определенным имуществом. Обеспечением беззакладных облигаций служит все имущество государства или данного муниципалитета. 6. По характеру выплачиваемого дохода долговые обязательства делятся на выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется на основе тиражей выигрышей. По процентным облигациям доход выплачивается 1, 2 или 4 раза в год на основе купонов. Облигации, которые продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу, получили название облигаций с нулевым купоном. 7. По методу определения дохода долговые обязательства государства бывают с твердым или плавающим доходом. 8. В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске, заемные инструменты делятся на обязательства: с правом досрочного погашения и без такого права. Результат гос. займов - гос. долг. Внутрений гос. долг играет важную роль в макроэкономическом регулировании, в частности в регулировании %-ных ставок, и денежного обращения. В балансах центральных банков всех стран основной актив составляют гос. ц.б. - один из видов гос. долга. Центр банки приобретают гос. ценные бумаги на вторичном рынке и, учитывая их в своих активах, отражают в пассивах денежную эмиссию, а точнее - рост денежной базы. Так происходит монетизация гос. внутреннего долга. Это означает, что именно гос. долг становится обеспечением эмитируемых денег.
25. Формы внешнего государственного заимствования
Согласно ст. 97 Бюджетного кодекса РФ "государственным долгом РФ являются долговые обязательства РФ перед физическими, юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права". Гос. долг образуется в результате осуществления различных видов заимствований, сделанных гос. органами; финансовые отношения по оформлению долга, его использованию и обслуживанию являются естественной составной частью всей системы финансовых отношений государства, и находят свое отражение в структуре активов и пассивов экономики. Долговые обязательства могут быть классифицированны по ряду признаков: во-первых, по форме образования и обслуживания; во-вторых, по объектам долговых отношений; в-третьих, по срокам обязательств. В соответствии с Бюджетным кодексом РФ, долговые обязательства РФ могут существовать в форме: * кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов; * государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени РФ; * договоров о предоставлении государственных гарантий РФ, договоров поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами; * переоформления долговых обязательств третьих лиц в гос. долг РФ на основе принятых федеральных законов; * соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет. По временным параметрам выделяются: краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (до 5 лет); долгосрочные (до 30 лет) обязательства. Макс объем гос. внешн. и внутрен. долга опред-ся законом о федеральном бюджете на очередной год. Предельный объем внешн. заимствований не может превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению гос. внешн. долга. Как правило, внешние и внутренние заимствования, формирующие гос. долг, производятся для финансирования бюджетного дефицита. Кроме того, увеличение долга происходит: в результате капитализации процентов по ранее полученным кредитам; вследствие обязательств, принятых государством к исполнению, но по различным причинам не профинансированным в срок. Гос. гарантией явл-ся способ обеспеч-я правовых обязательств, в силу которого РФ как гарант дает письменное обязат-во отвечать за исполнение лицом, получившим гарантию, его обязательств перед 3-ми лицами. Гарантия, выраженная в рублях, включается во внутренний долг, в иностранной валюте - во внешний. Использ-ся следующие инструменты управления гос. долгом: консолидация - объединение нескольких займов в один более долгосрочный с изменением ставки %; конверсия гос. займа - изменение первоначальных условий займа, касающихся доходности; конверсия внешнего долга - ср-во сокращения внешнего долга путем выполнения долговых обяз-в перед кредиторами передачей им векселей и акций в нац. валюте; новация - замена первоначального обяз-ва между сторонами др. обязат-вом между этими же сторонами, предусматривающим др. способ исполнения
В основе проблем, связанным с понятием гос. долга лежат следующие: структура и динамика гос. долга; механизм управления, обслуживания и реструктуризации долга; влияние гос. долга на развитие экономики страны. На практике в эффективной, нормально развивающейся, стабильной экономике гос. долг не является ключевой проблемой (пример - госдолг США, самый большой в мире). Часто гос. долг растет на этапах активного экономического роста, поскольку развитие, модернизация требуют значительных (в т.ч. гос.) вложений. В случае роста госдолга в условиях спада производства и стагнации экономики основным источником покрытия затрат государства являются монетарные каналы финансирования возрастающего гос. долга (как в России 1990-х гг.). В основе классификации долга лежит его деление на внешний и внутренний долг. В соответствии с рекомендациями Международного валютного фонда в качестве внутреннего долга рассматриваются обязательства органов госуправления, выраженные как в национальной, так и в иностранной валюте, держателями которых являются резиденты. Внешним долгом считается государственная задолженность перед нерезидентами. Важную роль при анализе гос. задолженности играет классификация долга по типу кредитора (держателя долгового обязательства) и по типу долгового обязательства. Принципиальная классификация госдолга по типу кредитора имеет следующий вид: внутренний долг (органам кредитно-денежного регулирования, коммерческим банкам, другим членам гос. сектора, прочим фин. учреждениям); внешний долг (международным организациям, органам управления зарубежных государств, прочая внешняя задолженность, включая банковские ссуды и авансы, кредиты поставщиков). Классификация долга по типу долгового обязательства имеет важное аналитическое значение, так как она выявляет типы долговых активов и характеризует типы активов, которым располагают кредиторы: внутренний долг (долгосрочные облигации, краткосрочные облигации и векселя, долгосрочные ссуды, не отнесенные к другим категориям, краткосрочные ссуды и векселя, не отнесенные к другим категориям); внешний долг (перечень статей аналогичен). В категорию "гос долг" включаются все признанные долги РФ: сделанные в форме денежных заимствований, выпуска долговых обязательств для оплаты принятых на себя долгов других экономических субъектов, "безденежного" выпуска долговых обязательств. Погашение накопленного долга также может происходить различными способами: денежными выплатами, обменом долгового обязательства на налоговые освобождения, отказом от уплаты, аннулированием задолженности кредиторов, принятием задолженности другим органом и др.
Гос. долг оценивается по номинальной стоимости, - как сумма непогашенных обязательств, выплачиваемая при наступлении срока выплаты. Понятно, что величина гос. долга в национальной части внешней задолженности зависит от динамики обменного курса. Структурно гос. долг может рассматриваться либо как основной долг, либо как непогашенный долг (включающий еще и проценты). При этом гос. долг - это не только заимствования госорганов, но и долги внебюджетных фондов всей уровней госуправления. Гос. долг имеет развитую федерально-региональную структуру: строго говоря, помимо бюджетной задолженности федерального правительства он должен включать задолженность региональных и муниципальных органов власти. По Закону РФ "О государственном внутреннем долге РФ" (1993 г.) госдолг разделялся на внешний и внутренний долг по иному принципу: валютные заимствования и возникающие с связи с этим обязательства относились к внешнему долгу, а рублевые заимствования - к внутреннему долгу. Однако процесс реформирования и развитие финансовых рынков с расширением проведения валютных операций потребовали поиска новых решений (как в аналитических, так и в практических целях для решения проблем классификации госдолга). 26. Финансы предприятия: сущность и принципы организации
Финансы предприятий (финансы фирм) составляют основную часть финансов государства. Это децентрализованные финансы. Главная цель финансов предприятий - формирование необходимого объема финансовых ресурсов с целью использования их в процессе текущей производственной деятельности и обеспечения развития в предстоящем периоде. Основу сферы финансов предприятий составляют финансы отдельных хозяйствующих субъектов - юридических лиц. Финансы фирмы предусматривают замкнутые перераспределительные отношения между подразделениями и видами деятельности одного юридического лица, а также его взаимоотношения с бюджетами различных уровней. Они представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов, которые формируются за счет таких источников, как собственные и приравненные к ним средства, средства, мобилизуемые на финансовом рынке, и средства, поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения и т.п.). Финансы фирм функционируют в рамках финансовой системы государства составляя основу всей финансовой системы, так как обслуживают сферу материального производства, где создается валовой национальный продукт и национальный доход - источник финансовых ресурсов для других звеньев финансовой системы. Финансы хозяйствующей структуры представляют собой совокупность экономических отношений, возникающих в процессе пр-ва, распред-я и использования совокупного общественного продукта, нац. дохода, национального богатства и связанных с образованием, распределением и использованием валового дохода, денежных накоплений и финн. ресурсов. Эти отношения, определяющие сущность данной категории, опосредованы в ден. форме. Именно стоимостная форма движения товаров порождает соответствующий денежный оборот и экономические отношения распределительного характера - в этом и состоит сущность финансов.
Финансы фирм играют важную роль в обеспечении эффективного экономического и социального развития страны. Эта роль проявляется в следующем: - в основном они формируют финансовые ресурсы государства; - они формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного процесса, нацеленного на удовлетворение спроса на товары и услуги; - часть сформированных фирмой финансовых ресурсов направляется на цели потребления, реализуя социальные задачи развития общества; - они могут служить главным инструментом государственного регулирования экономики; - финансы фирм используются для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике, способствуют ускорению развития отдельных отраслей экономики, созданию новых производств и современных технологий; - финансы фирм позволяют использовать денежные накопления домашних хозяйств (граждан) путем предоставления возможности инвестировать их в доходные финансовые инструменты, эмитируемые отдельными фирмами.
Финансы фирм имеют четкую целевую ориентацию: прибыльная работа, рациональная минимизация затрат, оптимизация финансовых потоков, избежание банкротства и крупных финансовых неудач, рост объемов производства и реализации продукции.
К финансовым отношениям принято относить ден. отношения, возникающие в процессе расширения воспр-ва:
с др. хоз. субъектами (отношения с поставщиками, контрагентами и др.)
внутри хоз. структуры при выплате з/пл, диведендов внутри хоз. стуктуры с ее структурными подразд-ми, а также вышестоящими организац. (отношения между филиалами и цехами связаны с оплатой работ и услуг, с вышестоящ. орг-ми - по поводу образования и использования централизованных денежных фондов)
Отношения с гос-вом, финансово-кредитной системой, с банками.
Организация финансов фирмы строится на определенных принципах: финасовое планирование (перспектива поступлений и расходования всех поступающих ср-в), безусловное выполнение финансовых обязат-в, самоокупаемости (способность обеспечивать расходы доходами) и самофинансирования (накопление капитала, достаточного для финансирования расширения воспр-ва), разделение собствен., заемн. и бюджетн. ср-в, выражающиеся в наличии спец. счетов в плане счетов, полная сохранность имущества собственника (контроля за указаниями в законах об АО, кооперативах, неком. орг-ях), очередность платежей (855 ст. ГК), осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью фирмы (виды контроля: общегосударственный, ведомственный, внутрихозяйственный финансовый контроль и независимый [аудиторский] финансовый контроль), принцип формирования финансовых резервов (для обеспечения непрерывности предпринимательской деятельности).
27. Состав финансовых ресурсов и собственный капитал предприятия
Финансов ресурсы - это категория, в реальной форме представляющая собой все денежные поступления, используемые в основной деят-ти организации для покрытия затрат по расширенному воспр-ву, а также денежные поступления в рамках инвестиций и финансовой деят-ти.
Часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в обороте и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Другими словами, капитал - это значительная часть финансовых ресурсов, задействованная и инвестируемая в производство с целью, получения прибыли.
В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом фирмы состоит в том, что в любой момент финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не означает, что чем ближе размер капитала к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работа фирмы. Капитал является главной экономической базой создания и развития предпринимательской фирмы, так как он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников и персонала фирмы, а также государства. Именно это определяет его как основной объект финансового управления фирмой, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.
Существуют 5 отличит. свойств фин. ресурсов:
связь между отдельными фин. рес-ми (чем больше кредитов, тем меньше прибыль), взаимозаменяемость (замена накопленных амортизац. отчислений долгосрочным заимствованием), подверженность влиянию времени (инфляция, девольвация), нахождение в постоянном изменении (переходя из денежной в превращенную форму), расширение воспроизводства. Формирование и использование фин. ресурсов может осущ-ся в фондовой (фонд развития пр-ва,фонд оплаты труда) и нефондовой (обяз-ва перед бюджетом и банками) формах.
Под общим понятием капитала фирмы обычно понимаются различные его виды. В частности, по принадлежности различают собственный и заемный капитал. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности. В его составе учитываются уставный (складочный), он же явл-ся привлечен ресурсом, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы- превращен ф-ма, а в ден. ф-ме - прибыль, амортиз-я,выр-ка от реализ выбыт им-ва.
Уставный (складочный) капитал образуется на момент создания фирмы и находится в ее распоряжении на всем протяжении жизни фирмы. В зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставный (складочный) капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паев, долей и т.д. Уставный капитал фирмы определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Таким образом, уставный капитал является основным источником собственных средств. Капитал называется уставным потому, что его размер фиксируется в уставе предприятия, который подлежит регистрации в установленном порядке. Минимальный размер его определяется установленным законодательством РФ минимальным размером оплаты труда. В настоящее время для ОАО и для предприятий с иностранными инвестициями размер уставного капитала равен тысячекратной сумме минимального размера оплаты труда; для остальных организационно-правовых форм - стократной сумме. За время жизненного цикла фирмы ее уставный (складочный) капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе и за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы.
Добавочный капитал включает в себя: сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества фирмы со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке;
безвозмездно полученные фирмой ценности;
сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионных доход акционерного общества);
другие аналогичные суммы.
Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основных фондов.
Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом, но не менее 15% его уставного капитала. Ежегодно в резервный фонд должно отчисляться не менее 5% чистой прибыли до тех пор, пока резервный капитал не достигнет установленного уставом размера. Резервный капитал создается для покрытия возможных убытков фирмы, а также для погашения облигаций, эмитированных фирмой, и выкупа собственных акций (порядок формирования резервного капитала будет рассмотрен далее).
В целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода фирма может создавать следующие резервы: сомнительных долгов по расчетам с другими организациями и гражданами; на предстоящую оплату отпусков работникам; на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет; на выплату вознаграждений по итогам работы за год; на ремонт основных средств; на предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката; на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание; на покрытие иных предвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством.
Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности фирмы и является важным компонентом собственною капитала фирмы.
Заемный капитал включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности фирмы. Все формы заемного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенные сроки. Е рентабельность фирмы выше %, то выгоден кредит, е нет, то только долгосрочное кредитование. Сущ-ет также коммерческий кредит - отсрочка платежа за пост товары, услуги.
28. Доходы и расходы предприятий: классификация и методы управления ими
Термин "доход" используется в экономической литературе в различных значениях: как синоним прибыли, как выручка, а также как разница между выручкой и материальными затратами с амортизацией и др. В налоговом законодательстве (Ст. 41 НК РФ) "доходом признается экономическая выгода в денежной или натуральной форме, учитываемая в случае возможности ее оценки и в той мере, в которой такую выгоду можно оценить, и определяемая в соответствии с главами "Налог на доходы физических лиц", "Налог на прибыль организаций"".
Не относятся к доходам: суммы НДС, акцизов, налога с продаж, экспортных пошлин и других аналогичных обязательных платежей; суммы по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т.п.; предварительная оплата и авансы в счет оплаты продукции, товаров, работ, услуг; - переданные активы для обеспечения исполнения обязательств - задаток и залог (если договором предусмотрена передача заложенного имущества залогодержателю); в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику. Доходы организации в зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности организации подразделяются следующим образом: доходы от обычных видов деятельности; прочие доходы (операционные, внереализационные и чрезвычайные). Доходами от обычных видов деятельности являются: выручка от продажи продукции и товаров; поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг. В организациях, предметом деятельности которых является предоставление активов по договору аренды, предоставление за плату прав пользования объектами интеллектуальной собственности, участие в уставных капиталах других организаций, выручкой считаются поступления, которые связаны с этой деятельностью (арендная плата, лицензионные платежи (включая роялти), дивиденды и т.п.).
К операционным доходам относятся поступления от осуществления хозяйственных операций, которые не являются предметом деятельности организации, и, как правило, носят нерегулярный характер: плата за предоставлением активов по договору аренды; поступления за предоставление за плату прав пользования объектами интеллектуальной собственности; поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; поступления от продажи (выбытия) основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции и товаров; проценты, полученные за представление в пользование денежных средств организации, и.т.п.). К внереализационным доходам относятся поступления непредвиденного характера или непосредственно не связанные с процессом производства и обращения: штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; прибыль прошлых лет, выявленная (признанная) в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы; сумма дооценки активов; поступления в возмещение причиненных организации убытков; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения, дох от купли-продажи ин валюты, от сдачи им-ва в аренду, права на использование прав интеллект деят-ти, % по договорам займов и ц.б. и прочие.
Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии и т.п.), например страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов.
Под расходами понимаются любые обоснованные (экономически оправданные) и документально подтвержденные затраты при условии, что они произведены для осущ-я деят-ти, направленной на получение дохода.
Расходы организации в зависимости от их характера, условии осуществления и направления деятельности организации подразделяются на: расходы по обычным видам деятельности; прочие расходы, которые, в свою очередь, подразделяются на: операционные расходы; внереализационные расходы; чрезвычайные расходы.
Расходы по обычным видам деятельности - это расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также приобретением и продажей товаров. Расходы по обычным видам деятельности формируются из: расходов по приобретению сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов; расходов по переработке материально-производственных запасов для целей производства продукции, выполнения работ и оказания услуг; расходов по продаже продукции (работ, услуг) и товаров. Расходы признаются в отчете о прибылях и убытках: с учетом связи между произведенными расходами и поступлениями (соответствие доходов и расходов); путем их обоснованного распределения между отчетными периодами, когда расходы обусловливают получение доходов в течение нескольких отчетных периодов и когда связь между доходами и расходами не может быть определена четко или определяется косвенным путем; по расходам, признанным в отчетном периоде, когда по ним становится определенным неполучение экономических выгод или поступление активов; независимо от того, как они принимаются для целей расчета налогооблагаемой базы; когда возникают обязательства, не обусловленные признанием соответствующих активов. Расходы по обычным видам деятельности группируют по месту их возникновения, видам продукции (работ, услуг) и видам расходов. По месту возникновения расходы (и доходы) группируют по производствам, цехам, участкам и другим структурным подразделениям организации. Такая группировка необходима для организации внутризаводского хозрасчета и определения производственной себестоимости продукции. По видам продукции (работ, услуг) расходы группируют для исчисления их себестоимости. По видам расходов затраты группируют по элементам затрат и статьям калькуляции. Расходы организации на производство продукции складываются из следующих элементов: материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов); затраты на оплату труда; отчисления на социальные нужды; амортизация; прочие затраты (почтово-телеграфные, телефонные, командировочные и др.). Классификация расходов производится: по экономической роли в процессе производства (основные и накладные), по составу (однородности), одноэлементные и комплексные, по способу включения в себестоимость продукции (прямые и косвенные); по отношению к объему производства (переменные, условно-переменные и условно-постоянные); по периодичности возникновения (текущие и единовременные); по участию в процессе производства (производственные и коммерческие); по эффективности (производительные и непроизводительные). К внереализационным расходам относ-ся: расходы на содержание переданного по договору аренды им-ва, % по ц.б., расходы на организацию выпуска, обслуживания ц.б., отрицательная курсовая разница (при переоценке им-ва), расходы в виде отрицательной и положительной разницы при отклонении курса Банка России на дату совершения сделки, судебные расходы, штрафы, пени, услуги банков.
29. Планирование себестоимости и выручки от реализации продукции (объема продаж)
Основной источник доходов фирмы - выручка от реализации продукции, а именно та ее часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на производство и реализацию продукции. Поэтому важная задача каждого хозяйствующего субъекта - получить больше прибыли при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования. Сущ-ют первичные (форм-ся за счет выручки) доходы и вторичные (за счет выручки от реализации излишних и ненужных товарно-материальных ценнностей и внереализационные доходы) доходы.
Выручка от реализации продукции исчисляется в действующих ценах. В условиях радикального изменения управления экономикой объем выручки от реализации продукции становится одним из важнейших показателей хозяйствующих субъектов. Данный показатель создает заинтересованность трудовых коллективов не столько в росте количественного объема выпускаемой продукции, сколько в увеличении объема реализованной продукции (с учетом снижения остатков нереализованной продукции).
Это значит, что производиться должны такие изделия и товары, которые отвечают требованиям потребителей и пользуются большим спросом. А для этого необходимо изучать рыночные условия хозяйствования и возможности внедрения производимой продукции на рынок путем расширения объемов ее реализации. С развитием предпринимательства и повышением конкуренции возрастает ответственность предприятий за выполнение принятых на себя обязательств. Таким образом, показатель выручки от реализации продукции отвечает требованиям коммерческого расчета и, в свою очередь, способствует развитию предпринимательской деятельности.
Традиционный метод определения выручки от реализации продукции состоит в том, что реализация считается совершенной по мере оплаты продукции и поступления денег либо на счет фирмы в банке, либо наличными в ее кассу. Наряду с этим выручка от реализации может быть исчислена и по отгрузке продукции покупателю и предъявлении ему расчетных документов. Объем выручки от реализации продукции и соответственно прибыли зависит не только от количества и качества произведенной и реализованной продукции, но и от уровня применяемых цен. Выручка от реализации служит основным источником доходов орг-ции. Осн. часть выручки идет на возмещ-е затрат, включенных в полную себест-ть, на уплату залогов, сборов и отчислений, которые не включены в себест-ть (НДС, акцизы), оставш-ся часть - прибыль орг-ции.
Затраты можно определить как расход материальных, трудовых и финансовых ресурсов в стоимостном выражении на обеспечение процесса расширенного воспроизводства. В целом понятие "затраты" шире, чем "себестоимость", которая представляет собой затраты на простое воспроизводство, или "издержки", под которыми понимают денежное выражение затрат производственных факторов, необходимых для осуществления предприятием своей основной производственной и реализационной деятельности. Существуют два метода включения затрат в себестоимость продукции. При первом методе затраты делятся на прямые ( сырье, з/пл рабочим, полуфабрикаты) и косвенные (содержание зданий, ремонт, з/пл аппарату упр-я). При этом определяется полная себестоимость. каждого вида выпускаемой продукции или оказываемых услуг. При втором методе затраты делятся на переменные и постоянные. Отличия методов состоят в следующем: 1. Деление затрат на прямые и косвенные осуществляется в зависимости от того, как они включаются в себестоимость единицы продукции: прямые затраты непосредственно, а косвенные - в процентах. А деление затрат на переменные и постоянные осуществляется в зависимости от их изменчивости по отношению к изменению объема производства и реализации продукции. 2. При втором методе определяется неполная себестоимость единицы продукции (только на основе переменных затрат). Постоянные затраты на себестоимость единицы продукции не относятся, а включаются в общей сумме в себестоимость всего объема выпущенной продукции. Переменные затраты - это затраты, которые непосредственно зависят от объема производства и изменяются пропорционально его изменению. Постоянные затраты в целом не изменяются в зависимости от изменения объема производства. Но эти затраты на единицу продукции при росте объема производства уменьшаются, а при его снижении увеличиваются. Таким образом, анализируя взаимосвязь "затраты-выручка-прибыль" можно рассчитать так называемый уровень нулевой прибыли, то есть тот объем реализации, при котором у предприятия не будет ни прибыли, ни убытков. Точка на графике, которая характеризует этот уровень, имеет название точки безубыточности (порог рентабельности, точка самоокупаемости и пр.).
В графическом виде зависимость выручки и издержек представлена на рис. Из этой графической зависимости следуют такие выводы: - фирма может зарабатывать прибыль (выручка за минусом всех издержек), если будет продавать на рынке продукции больше, чем Ко - критический объем выручки; - существует точка пересечения кривой общих издержек и кривой выручки от реализации (точка перегиба, мертвая точка, точка перелома 1 на графике), лишь перейдя которую наступает окупаемость всех издержек и фирма становится прибыльной; - существует точка пересечения кривой постоянных издержек и кривой маржинального дохода (выручка за минусом только переменных издержек -точка перегиба, точка перелома 2 на графике), после прохождения которой наступает окупаемость условно-постоянных затрат. Как и первая точка перелома, вторая также соответствует критическому объему выручки (Ко). В этой точке наступает равенство условно-постоянных затрат и маржинального дохода. В обоих случаях за пределами точек перелома фирма получает прибыль, причем в обоих случаях одну и ту же прибыль. В отечественной практике все затраты на пр-во и реализацию прод-ции по их экономич. содержанию планир-ся по элементам затрат, с планированием затрат по товарному выпуску связано планирование затрат на реализованную продукцию. Планированная величина затрат на реализованную продукцию опред-ся по формуле: затраты на реализ. прод. при полном планировании себестоимости=остатки готовой нереализованной прод-ции по фактич. производственной себест-ти на начало планового периода+ планированная полная себест-ть товарного выпуска - остатки годовой нереализованной прод-ции по планированной производственной себест-ти на конец планового периода.
30. Прибыль предприятия: экономическое содержание, виды и методы планирования
В процессе деятельности предприятие создает добавленную стоимость, включающую в себя затраты живого труда и накопления. Прибылью может считаться только та часть добавленной стоимости, которая создана в результате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказания услуг. Реализация других активов, поступления от внереализационных операций и прочие формируют доход. Прибыль как важнейшая категория рыночных отношении выполняет ряд важнейших функций: 1) является критерием и показателем эффективности деятельности предприятия; 2) обладает стимулирующей функцией, становится целью, определяя экономическое поведение хозяйствующих субъектов, и выступает как: - основной источник прироста собственного капитала; - движущая сила и источник обновления производственных фондов и выпускаемой продукции, - источник социальных благ для членов трудового коллектива. 3) является источником формирования доходов бюджетов различных уровней. Финансовые результаты предприятия прежде всего определяются функционированием взаимосвязи "затраты - выручка - прибыль". В общем случае: Прибыль = Выручка - Полная себестоимость реализованной продукции. Кроме абсолютного размера прибыли, показателем эффективности предприятия выступает рентабельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, особенно часто используются показатели рентабельности капитала, издержек и продаж. При этом под рентабельностью понимается отношение, в числителе которого всегда фигурирует прибыль. В современной западной экономич. лит-ре следует различать валов прибыль - величина общего совокупного дохода предприятия без учета обесценения капитала (разница между совокупным доходом и совокупными издержками) и чистая прибыль - валовый доход за вычетом затраченных ср-в, в т.ч. отложенных на восстановление израсход. ср-в произ-ва. Вал. доход - умнож-е цены на соответств. кол-во прод-ции. Предельн. доход - дополнит. или добавочн. доход, кот. явл-ся результатом продажи еще одной единицы прод-ции. Нормальн. прибыль - есть минимальный доход и плата, необходимые для удержания в какой-то определенной сфере пр-ва. Бух. приб. - совокупн. доход за вычетом явных издержек (фактич. расходование ресурсов на изгот. опред. кол-ва прод-ции). Маржин. приб. - превышение выручки над переменными затратами на пр-во прод-ции, которое позволяет возместить постоянные затраты и получить прибыль. Современ. российские нормат. док-ты содержат также ряд определений: Бухгалтерская приб. - конечн. финанс. рез-т, выявленный в отчетн. периоде на основан бухгалтерского учета всех хоз. операций и оценки статистики бух. баланса. Валов. приб. - разница между нетто-выручкой от продажи товаров, работ, услуг и себестоимостью этих продаж без условно-постоянных управленческих расходов и затрат по сбыту. Нераспред. приб. - конечн. фин. рез-т, выявленный за отчетный период, за вычетом причитающихся за счет приб. налогов и иных обязат. платежей, включая санкции за несоблюдение правил. Чист. приб. - сумма приб. до налогооблож-я и чрезвыч. доходов, уменьшенная на чрезвыч. расх. Приб. до налогооблож-я - есть приб. от обычн. деят-ти, т.к налог и иные аналогичн. плат-жи представляют собой инструмент изъятия гос-вом части приб., полученной орг-цией, вследствие чего у нее форм-ся чистая приб. Приб. от обычн. деят-ти - чист. приб. от обычн. деят-ти, те чист. приб. без учета чрезвыч. дох. и расх. Планируется прибыль раздельно по видам: от реализации товарной продукции, от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера, от реализации основных фондов и другого имущества и от внереализационных доходов и расходов. Рассмотрим основные способы планирования прибыли от реализации товарной продукции. Метод прямого счета применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. Сущность его заключается в том, что прибыль исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции в соответствующих ценах и полной ее себестоимостью за вычетом НДС и акцизов. Такой расчет прибыли прост и доступен, но не позволяет выявить влияние отдельных факторов на плановую прибыль и при большой номенклатуре выпускаемой продукции очень трудоемок. Аналитический метод планирования прибыли применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к прямому методу в целях его проверки и контроля. При аналитическом методе прибыль определяется не по каждому виду выпускаемой в предстоящем году продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. Исчисление прибыли аналитическим методом состоит из трех последовательных этапов: а) определение базовой рентабельности как частного от деления ожидаемой прибыли за отчетный год на полную себестоимость сравнимой товарной продукции за тот же период; б) исчисление объема товарной продукции в плановом периоде по себестоимости отчетного года и определение прибыли на товарную продукцию, исходя из базовой рентабельности; в) учет влияния на плановую прибыль различных факторов: снижения (повышения) себестоимости сравнимой продукции, повышения качества ее и сортности, изменения ассортимента, цен и т.д.
При этом методе прибыль по несравнимой продукции определяется отдельно. Если при прямом методе плановая прибыль определяется как общая сумма без выявления конкретных причин, влияющих на ее величину, то при аналитическом методе выявляются факторы, положительно и отрицательно влияющие на прибыль. Кроме изложенных выше способов планирования прибыли - методом прямого счета и аналитическим - существует смешанный, так называемый метод совмещенного расчета. В этом случае применяются элементы первого и второго способов. Исчисление оптимального размера прибыли становится важнейшим элементом планирования предпринимательской деятельности на современном этапе хозяйствования.
Для прогнозирования максимально возможной прибыли в плановом году сущ-ют 2 принципа. Первый основан на сравнении валового дохода и валов издержек, второй - предельного дохода и предельных издержек .Как отмечалось, к переменным затратам относятся расходы на сырье, материалы, электроэнергию, транспорт и др. Эти затраты изменяются пропорционально изменению объема производства.
Постоянные затраты - это такие, которые не изменяются в зависимости от роста или сокращения объема производства. К ним относятся амортизационные отчисления, оплата труда управленческого персонала, административные расходы и др. Смешанные затраты включают как переменные, так и постоянные расходы. Таковыми, например, являются почтово-телеграфные расходы, расходы на проведение текущего ремонта оборудования и др. Обычно прирост прибыли зависит от относительного уменьшения переменных или постоянных затрат. Часто определяют так называемый эффект операционного (производственного или эксплуатационного) рычага, которым называют такое явление, когда с изменением объема продаж (выручки от реализации продукции) происходит более интенсивное изменение прибыли в ту или иную сторону. Например, при росте выручки от реализации продукции на 10% прибыль может увеличиться на 15%. Изыскивая возможности увеличения прибыли, целесообразно проверить влияние на ее прирост не только переменных, но и постоянных затрат.
При фиксированой рыночной цене перед кажд. конкурентным производителем стоят 3 взаимосвязанных планово-управленческих вопроса: следует ли планировать пр-во данного продукта на предстоящий период (орг-ции след-ет осуществлять пр-во, за которое она может получить макс. приб., либо за которое убытки будут миним. и нах-ся в пред постоян. издержак), какое кол-во прод-ции необходимо планировать к выпуску (в планир. краткосрочн. периода фирме след-ет производить такой объем прод-ции, при кот. она максимизирует приб. или минимизирует убытки), какая приб. или убыток будут получены при выполнении плана работ (выбор фирмой вар-та максимизации приб. за счет развития пр-ва или минимизации убытков путем своевременного прекращения данной прод-ции). Типовые модели производственного поведения фирмы:
фирма получает приб. до тех пор, пока цена превышает средние валовые издержки
максимальная приб. достиг-ся, если цена больше минимума средних валовых издержек фирмы
нулевая приб. соответствует точке равновесия цены прод-ции предельным издержкам на ее произв-во
фирма будет иметь убыток, если средние валов изд-ки становятся выше цены прод-ции
наименьшие убытки возникают на фирме, если цена меньше минимума средних валовых изд-к, но больше минимума средних переменных изд-к
пр-во прод-ции прекр-ет, если цена ниже минимума средних переменных изд-к
валовая приб.= валовая выр-ка - валовые издержки
Наибольший прибыльный вар-т пр-ва достиг-ся организ-ей в том случае, когда цена товара равна предельнымм издержкам при объеме выпуска прод-ции, при котором цена и доход равны между, собой.
Планируемая годовая приб. орг-ции представляет собой конечный рез-т производственно-финансовой деят-ти, включая дох. от реализ. прод-ции, работ и услуг, основного и иного им-ва, а также доходы от внереализац. операций, уменьшенных на сумму соответствующих по ним расходов. Приб. от реализ. прод-ции = разница между выручкой в действ. ценах, рыночных ценах без ндс и акцизов и ее себестоимостью, умноженная на объем продаж. Балансов или общая приб. орг-ции =приб. от реализации прод-ции + приб. от проч. реализации + приб. от внереализ. деят-ти. Расчетная или чистая приб. предприятия= балансовая приб. - общая сумма налоговых отчислений. Чистая приб. идет на оплату персоналу и формирование фондов.
31. Оборотный капитал: экономическое содержание, источники финансирования и эффективность использования
По объекту инвестирования различают основной и оборотный капитал. Основной капитал представляет собой ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов. Оборотный капитал - это часть капитала фирмы, инвестированного в оборотные средства фирмы (существуют взгляды, что оборотные средства являются источниками оборотных фондов или оборотного капитала, но часто можно считать эти слова тождественными). При этом оборотные средства - это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции на период каждого оперативного цикла. Как и основной капитал, они выражают определенные производственные отношения. Функционируя в процессе кругооборота всего капитала, оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, то есть прибыли.
В течение одного года или операционного цикла (от момента приобретения запасов до момента поступления денег от продажи продукции) оборотный капитал полностью потребляется и переносит свою стоимость на продукцию. Этот цикл на предприятии включает: 1) приобретение сырья за наличные средства и оплату счетов поставщиков; 2) обработку сырья и материалов и выплату заработной платы также из денежных средств; 3) переход продукции в процессе ее производства из категории "незавершенное производство" в категорию "товарная продукция"; 4) реализацию товарной продукции и выставление счетов покупателям; 5) поступление наличных средств от покупателей за реализованную продукцию.
Величина, которая определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами, текущими пассивами называется чистым оборотным капиталом или собственными оборотными средствами. Оборотные средства напрямую не участвуют в процессе производства - это стоимостная категория. Авансированная в оборот стоимость постоянно разными частями находится в денежной, производительной и товарной формах. Оборотными производственными фондами считаются производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы), незавершенное производство, расходы будущих периодов, а фондами обращения - готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.
Состав оборотных средств предприятия показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят, а структура оборотных средств предприятия отражает соотношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или их элементами.
Эффективность использования оборотного капитала в значительной мере определяется источниками его формирования. Одна из важнейших задач финансового менеджмента - установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами. Ведущую роль в составе источников формирования средств предприятия играют собственные оборотные средства, обеспечивающие имущественную и оперативную самостоятельность фирмы. Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их проходит в момент создания компании и образования ее уставного капитала. В дальнейшем собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств. Все чаще в современных условиях в качестве источников формирования оборотного капитала используются заемные средства. Общее финансовое состояние предприятия во многом зависит от наличия у предприятия собственного оборотного капитала, его состава и структуры, скорости оборота и эффективности использования. Так, основная причина неплатежеспособности даже вполне рентабельных производств часто определяется составом оборотных средств, где абсолютно преобладает заемный капитал. При планировании потребности в оборотных средствах применяются три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета. Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предстоящем году. Применяется там, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, имеют большой удельный вес в общей сумме оборотных средств. При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запчасти, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет. Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями.
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности, рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к величине оборотного капитала. Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала. Часто оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости, отражающие, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.
32. Основной капитал: экономическое содержание, источники финансирования и эффективность использования
Основные фонды - это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. Основной капитал характеризует ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. Состав внеоборотных активов отображен на рисунке. К основным средствам относятся: здания и сооружения; рабочие и силовые машины и оборудование; измерительные и регулирующие приборы, вычислительная техника; транспортные средства; инструмент; производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности; рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие основные средства. В зависимости от участия в производственном процессе основные средства разделяются на две группы: производственные и непроизводственные. По роли в производстве продукции основные средства делятся на активные и пассивные. Выделяют несколько видов их денежной оценки: первоначальную стоимость, восстановительную стоимость и остаточную стоимость.
Как известно, финансирование процесса формирования основных средств может осуществляться за счет следующих основных источников: средств учредителей, передаваемых в момент создания фирмы или уже в процессе ее функционирования; собственных ресурсов предприятия, созданных в процессе его уставной деятельности; средств, полученных предприятием на заемной основе в форме целевых банковских ссуд; ассигнований из бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов. Что касается источников финансирования воспроизводства основных средств, то они подразделяются на собственные и привлеченные. Собственные источники основных средств фирмы: амортизация; износ нематериальных активов; прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.
Выделяют две формы воспроизводства основных фондов - простое воспроизводство и расширенное воспроизводство. Если простое воспроизводство нацелено на поддержание производственных возможностей предприятия (фирмы) в процессе борьбы с естественным старением оборудования и т.п., то расширенное предполагает значительное увеличение производственных возможностей (количественное или качественное). Ремонт основных фондов является необходимым условием простого воспроизводственного процесса. От своевременности и качества осуществления ремонтных работ зависит эффективность использования основных производственных фондов на предприятии. Снижение затрат по ремонту основных производственных фондов может быть достигнуто за счет: повышения качества и надежности машин и оборудования, позволяющего увеличить межремонтные сроки их эксплуатации; сокращения сроков службы активной части основных производственных фондов, в результате чего уменьшается количество ремонтов, а также средний размер затрат на один ремонт; осуществления мероприятий по специализации ремонтного дела, например - перевода ремонтных служб предприятий на коммерческий расчет. Порядок оплаты затрат на капитальный ремонт в основном зависит от способа его проведения (подрядного или хозяйственного). При проведении капитального ремонта подрядным способом на основании договоров расчеты производятся по счетам за полностью законченные ремонтом работы по объекту в целом или по отдельным узлам, к которым прилагаются акты приемки выполненных работ. Расчеты по ремонту, осуществляемому хозяйственным способом, производятся, как правило, по отдельным элементам затрат (выплата заработной платы, оплата материалов, деталей и других расходов). Амортизацию можно определить как денежное выражение износа основных средств в процессе их производительного функционирования. Объектами для начисления амортизации являются основные средства, находящиеся в фирме на праве собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления. Амортизация в соответствии с Методическими указаниями по бухгалтерскому учету основных средств производится одним из следующих способов начисления амортизационных начислений: линейный способ; способ уменьшаемого остатка; способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Эффективность использования основных производственных средств характеризуется определенными стоимостными показателями, которые отражают в денежном выражении производственную отдачу основных средств фирмы. Такими показателями являются: фондоотдача (сумма реализуемой продукции на рубль среднегодовой стоимости основных производственных средств); фондоемкость (отношение стоимости основных производственных средств к стоимости продукции); фондовооруженность (стоимость основных производственных средств, приходящаяся на одного работающего).
33. Виды и методы финансового планирования
Финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
ЦЕЛИПРОГРАММЫНОРМАТИВЫ И ФОРМЫПРАВИЛАПРОЦЕДУРЫНоваторскиеЦелевые комплексныеФедеральныеОбщиеРешение проблемырабочиеРегиональныеЧастныеОбычные рабочие обязанностиМестныеСамосовершенствованиеОтраслевыеХозяйствующего субъектаВ процессе фин.планирования уст-ся оптимальная пропорция между фин. и материальными ресурсами с целью обеспечения единства натурально-вещественных и стоимостных пропорций, являющихся конечной целью, достигаемой в процессе фин.планирования
Фин.планирование строится на основе показателей производственного плана (объема производства, реализации, сметы затрат на производство, плана кап.вложений и т.д.)
В процессе фин.планирования решаются след. задачи:
1. выявление резервов увеличения доходов и способов их мобилизации
2. эффективное использование фин.ресурсов, определение наиболее рациональных направлений инвестиций предприятия
3. увязка показателей производственного плана предприятия с фин.ресурсами
4. обеспечение оптимальных фин.взаимоотношений с бюджетом и кредитными организациями.
Весь процесс планирования делится на 2-е основные стадии:
1. разработка стратегии деятельности фирмы (стратегическое планирование)
2. определение тактики реализации выбранной стратегии (тактическое планирование)
Стратегия фирмы - это совокупность ее главных целей и основных способов достижения данных целей
Принципы фин.планирования:
1. уменьшение сложности, т.е. преодоление реально существующей сложности планируемых объектов и процессов
2. прогнозирование состояния внешней и внутренней среды орг-ции путем систематического анализа всех факторов. 3. Обеспечение безопасности. Планирование должно учитывать фактор риска, чтобы избежать или уменьшить его
4. оптимизация (задаются критерии и на их основании определяется план использования фин.ресурсов)
5. Координация и интеграция различных сфер деятельности орг-ции
6. Упорядочение (создается единый порядок действий для всех подразделений орг-ции)
7. контроль за эффективностью производственно-хозяйственной деятельностью
8. документирование
Методы фин.планирования:
Нормативный метод
Суть метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экон. Нормативов рассчитывается потребность в фин.ресурсах и их источниках. Нормами явл-ся: ставки налогов, тарифы, нормы амортизационных отчислений, номативы потребности в оборотных средствах.
Расчетно-аналитический метод
Суть метода состоит в том, что на основе анализа достигнутой величины фин. показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя*
*Отчетные данные предшествующего периода -> экспертная оценка динамики отчетных данных -> экспертная оценка перспектив развития -> расчет планового показателя
Данный метод используется при планировании суммы прибыли и доходов, определении величины направления прибыли на развитие, потребление и выплату дивидендов.
Балансовый метод
Суть: путем построения балансов достигается увязка имеющихся в наличии фин.ресурсов и фактической потребности в них. Потратить можно столько, сколько есть в наличии. Балансовый метод применяется при планировании распределения прибыли и др. фин.ресурсов, планировании потребности поступлении средств в фин.фонды - фонд накопления, фонд потребления и т.д.
Метод оптимизации плановых решений
Суть: разработка нескольких вариантов плановых расчетов, с том чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. При этом могут применяться разные критерии выбора:
* min приведенных затрат
* max приведенной прибыли
* min вложений капитала при наибольшей эффективности результата
* min времени оборотного капитала, т.е. ускорение оборачиваемости оборотных средств
* min финансовых потерь
Экономико-математический метод
Позволяет найти количественное выражение взаимосвязей показателей с факторами, их определяющими
Экономико-математическая модель - матем.представление, т.е. в виде уравнения, неравенств, таблиц , графиков экон. процесса, к-рый хар-ется совокупностью факторов. Этапы построения модели:
* сбор отчетных данных за предшествующий период
* анализ данных с тем, чтобы подобрать матем.выражение зависимости
* построение модели расчетного показателя. Оценка расчетных показателей
* проведение расчетов и разработка вариантов
* анализ и экспертная оценка полеченных вариантов
Индексный метод
Суть: определение удельного веса расходов в объеме поступлений. Использование индексного метода позволяет в процессе реализации фин.плана минимизировать риск потери платежеспособности.
34. Роль и место бюджетирования в общей системе финансового планирования
Краткосрочное (тактическое) планирование всегда присутствует на тех предприятиях, которые вообще занимаются такой управленческой деятельностью, как планирование. Это планирование, охватывающее небольшой промежуток времени (обычно год), стремится оценить текущие перспективы бизнеса и в соответствии с ними планировать деятельность предприятия, чтобы наиболее экономично и с максимальным доходом использовать свои ресурсы с учетом потенциальных возможностей рынка. Краткосрочное планирование осуществляется путем детальной разработки планов отдельных функциональных подразделений предприятия, в частности планов маркетинга, научных исследований, производства, материально-технического снабжения и т.д. Перечисленные планы должны конкретизировать цели и задачи, поставленные долгосрочными и среднесрочными планами. Для этого они детализируются по полугодиям, кварталам, месяцам.
Общий метод краткосрочного финансового планирования - бюджетный (сметный), или метод бюджета денежных средств. Он основан на сопоставлении планируемых величин всех притоков и оттоков денежных средств в течение бюджетного периода. Данный подход позволяет осуществлять эффективный расчет финансовых результатов деятельности предприятия при реализации краткосрочного финансового плана и организовывать комплексную оценку финансовых потоков для оптимального управления ими. Состав документов, включаемых в финансовый план, может быть различным, однако бюджет движения денежных средств (БДДС), план прибыли/убытка (ППУ) и плановый баланс (ПБ), как правило, присутствуют обязательно.
Такая система, которая строится на составлении отчетов об исполнении бюджета (планов), где сравниваются фактические и плановые данные, называется учетом по центрам ответственности (бюджетирования). С позиции управления деление организации на центры ответственности должно определяться спецификой конкретной ситуации и отвечать следующим основным требованиям: 1) центры ответственности необходимо увязать с производственной и организационной структурой предприятия; 2) во главе каждого центра ответственности должно быть ответственное лицо - менеджер; 3) в каждом центре ответственности должен быть показатель для измерения объема деятельности и база для распределения затрат; 4) необходимо четко определить сферу полномочий и ответственности менеджера каждого центра ответственности; 5) для каждого центра ответственности необходимо установить формы внутренней отчетности; 6) менеджеры центра ответственности должны принять участие в проведении анализа деятельности центра за прошлый период и составлении планов (бюджетов) на предстоящий период.
Кроме того, при делении организации на центры ответственности необходимо учитывать социально-психологические факторы, которые могут повлиять на мотивацию руководителей соответствующих центров. Деление производственного предприятия на центры ответственности зависит от отраслевых особенностей, технологии и организации производственного процесса, методов переработки исходных материалов, состава выпускаемой продукции, уровня технической оснащенности и других факторов. Решающее влияние на создание центров ответственности оказывают производственная и организационная структуры предприятия. Производственная структура предприятия показывает виды производств, состав и структуру цехов, служб, их мощность, формы построения и взаимосвязи на каждом уровне управления производством. Организационная структура предприятия официально находит свое выражение в штатном расписании. Фактически она обеспечивает согласованность отдельных видов деятельности предприятия и усилий подразделений по выполнению основных задач и целей предприятия. Система учета по центрам ответственности создается в достаточно крупных децентрализованных организациях и функционирует параллельно с обычной системой бухгалтерии или встраивается в нее через разветвленные системы аналитических счетов; при этом она нацелена на удовлетворение информационных потребностей внутреннего управления, позволяет оперативно контролировать издержки и результаты на разных уровнях ответственности, оценивать работу отдельных менеджеров и центров ответственности на основе первичного анализа отклонений; обеспечивает ограничения свободы действий исполнителей, выполняет роль сигнальной системы в механизме внутреннего управления организацией.
Бюджет - это гибкая форма аккумуляции информации о планируемых или произведенных финансовых операциях. Поэтому бюджет может быть назван инструментом планирования. В общем случае бюджет - это "количественный план в денежном выражении, подготовленный и принятый до определенного периода, обычно показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута, и/или расходы, которые должны быть понижены в течении этого периода, и капитал, который необходимо привлечь для достижения цели". Функции бюджета: 1) Планирование операций, обеспечивающих достижение целей организации; 2) Координирование различных видов деятельности и подразделений. Согласование интересов отдельных работников и групп в целом по организации; 3) Стимулирование руководителей всех рангов к достижению целей своих центров ответственности; 4) Контроль текущей деятельности, обеспечение плановой дисциплины; 5) Основа для оценки выполнения плана центрами ответственности и их руководителей; 6) Средство обучения менеджеров. Детализированные бюджеты чаще всего составляются на ограниченный период, обычно не более чем на год, с подразделением на более короткие периоды: кварталы, месяцы или 13 четырехнедельных периодов.
Большую роль в подготовке смет играет нормирование. Нормы и нормативы принимаются в качестве исходных величин для разработки всей системы плановых показателей предприятия. С их помощью регулируется, планируется и контролируется вся производственно-хозяйственная деятельность, ведется бухгалтерский учет. В рамках системы бюджетирования информация аккумулируется и анализируется не по предприятию в целом, а по центрам ответственности. Центр ответственности - это сегмент внутри предприятия, во главе которого стоит ответственное лицо, принимающее решения.
35. Содержание и методы финансового анализа состояния предприятия
Фин.анализ предприятия вкл-ет след. этапы:
1. сбор и подготовку исходных данных
2. аналитическую обработку
3. интерпретацию результатов
4. выводы и рекомендации
Инф-цией для фин.анализа явл-ся фин.отчеты (баланс и отчет о прибылях и убытках). При анализе необходим учет показателей инфляции как за прошлые периоды, так и за будущие, полученные при помощи прогнозирования
Предметом изучения фин.анализа являются фин. ресурсы и их потоки; основной целью - оценка фин. состояния и выявление возможностей эффективного функционирования предприятия; главной задачей - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия. Фин.анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации фин. характера, имеющий целью: 1) оценить текущее и перспективное фин. состояние предприятия; 2) оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения; 3) выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации; 4) спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Среди них можно выделить следующие:
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых фин.показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Классификация количественных методов финансово-экономического анализа. Она подразделяется на статистические, бухгалтерские и экономико-математические.
Статистические методы экономического анализа: статистическое наблюдение - запись информации по определенным принципам и с определенными целями; абсолютные и относительные показатели (коэффициенты, проценты); расчеты средних величин: средние арифметические простые, взвешенные, геометрические; ряды динамики: абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста; сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам; сравнение: с конкурентами, с нормативами, в динамике; индексы - влияние факторов на сравниваемые показатели; детализация (например, производительность труда годовая зависит, во-первых, от производительности часовой, во-вторых, от использованного времени в течение года); графические методы.
Бухгалтерские методы: метод двойной записи; бухгалтерский баланс; другие бухгалтерские методы.
Экономико-математические методы: методы элементарной математики; классические методы мат. анализа: дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление; методы мат. статистики: изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей; эконометрические методы: статистическое оценивание параметров экономических зависимостей, в том числе производственных функций; межотраслевого баланса народного хозяйства и т.д.; методы математического программирования: оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование; эвристические методы; методы экономико-математического моделирования и факторного анализа и проч:
Выделяют два вида фин.анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Внешний фин.анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован. 36. Финансовые риски: понятие и классификация
Финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками. Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название финансовых рисков. Финансовые риски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Объективность финансовых рисков связана с наличием факторов, существование которых в конечном счете не зависит от деятельности фирмы. С другой стороны, финансовые риски имеют и субъективную основу, поскольку всегда реализуются через человека. Финансовые риски - это, с одной стороны, опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов; с другой - это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потерям, так и к выигрышу. Они возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются в основном на рынках финансовых ресурсов. Эти риски целесообразно классифицировать их по различным признакам. По возможности страхования финансовые риски подразделяются на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые, нестрахуемые. Предпринимательская фирма может частично переложить риск на другие объекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Риск страхуемый - это вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование: остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных событий; банкротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке; понесенные застрахованным лицом судебные расходы; иные события. Но существует группа финансовых рисков, страховать которые компании не берутся. По уровню финансовых потерь: * допустимый риск
* критический риск
* катастрофический риск.
Допустимый финансовый риск -потери возможны, но их размер меньше ожидаемой прибыли. Следующая степень риска - это критический риск. Он связан с опасностью потерь в размере произведенных затрат на осуществление конкретной финансовой сделки или вида финансовой деятельности. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству фирмы.
По сфере возникновения финансовые риски можно разделить на:
* Внешние
* внутренние
Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме. К этой группе финансовых рисков можно отнести инфляционный, валютный, процентный и другие риски. Внутренние финансовые риски - это риски, зависящие от деятельности конкретной предпринимательской фирмы, т.е. их источником является сама фирма. Данные риски могут быть обусловлены: неквалифицированным финансовым менеджментом на фирме; неэффективной структурой активов фирмы; чрезмерной приверженностью руководства фирмы к рисковым финансовым операциям; неправильной оценкой хозяйственных партнеров; нестабильным финансовым положением фирмы и другими аналогичными факторами.
По возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие две группы:
* Прогнозируемые
* Непрогнозируемые
Прогнозируемые финансовые риски - это риски, наступление которых является следствием циклического развития экономики, смены стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемого развития конкуренции и т.п. Однако следует отметить, что предсказуемость финансовых рисков носит относительный характер.
По длительности воздействия: * постоянный финансовый риск
* временный финансовый риск (валютный и процентный риски)
Временный финансовый риск носит временный характер, с данным видом риска фирма сталкивается лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции или финансовой деятельности. Временные финансовые риски в свою очередь можно разбить на две группы: кратковременные и долговременные риски. По возможным последствиям:
* риск, в результате наступления которого фирма несет экономические потери;
* риск, в результате наступления которого фирма недополучает определенный объем дохода;
* риск, в результате наступления которого фирма может рассчитывать как на получение доп. дохода, так и на экономические потери. По объекту возникновения:
* риски отдельных финансовых операций, осуществляемых предпринимательской фирмой; * риски различных видов финансовой деятельности фирмы; * риски финансовой деятельности фирмы в целом.
Выделяют простые и сложные финансовые риски. Простые финансовые риски - это риски, которые невозможно разделить на отдельные подвиды, например, инфляционный риск, который не подвергается дальнейшей классификации. Сложные финансовые риски - это риски, которые включают в себя комплекс различных его подвидов. Классификация рисков по видам включает: Инфляционный риск, налоговый риск, кредитный риск, депозитный риск, валютный риск, инвестиционный риск,. По уровню оценки подразделяется на: общегосударственный; отраслевой; на уровне фирмы; связанный с положением отдельного инвестора.
По причинам возникновения риск подразделяется на следующие виды. Социально-правовой - возникает при нестабильности "правил игры" на фондовом рынке - налогообложения, политической ситуации, законодательных гарантий и т.п. Инфляционный - риск того, что инфляция по своим темпам опередит рост доходов по инвестициям. Рыночный риск возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, который является объектом инвестирования. Операционный риск - риск потерь в результате сбоя в работе информационных систем или компьютерной техники. Функциональный риск связан с ошибками, допущенными при формировании и управлении портфелем ценных бумаг. Селективный риск - риск неправильного выбора видов вложения капитала. Риск ликвидности возникает при невозможности высвободить без потерь инвестированные средства. Кредитный инвестиционный риск существует там, где инвестиции производятся из заемных средств, он состоит в том, что заемщик-инвестор будет не в состоянии погасить основной долг и (или) причитающиеся проценты из-за отсутствия ликвидны.
37. Методы расчёта эффекта финансового рычага
Разделение всей совокупности операционных затрат предприятия на постоянные и переменные позволяет использовать механизм управления операционной прибылью, известный как "операционный леверидж".
Действие этого механизма основано на том, что наличие в составе операционных затрат любой суммы постоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема peaлизации продукции, сумма операционной прибыли всегда изменяется еще более высокими темпами. Иными словами, постоянные операционные затраты (издержки) самим фактом своего существования вызывают непропорционально более высокое изменение суммы операционной прибыли предприятия при любом изменении объема реализации продукции вне зависимости от размера предприятия, отраслевых особенностей его операционной деятельности и других факторов.
Однако, степень такой чувствительности операционной прибыли к изменению объема реализации продукции неоднозначна на предприятиях, имеющих различное соотношение постоянных и переменных операционных затрат. Чем выше удельный вес постоянных издержек в общей сумме операционных затрат предприятия, тем в большей степени изменяется сумма операционной прибыли по отношению к темпам изменения объема реализации продукции.
Соотношение постоянных и переменных операционных затрат предприятия, позволяющее включать механизм операционного левериджа с различной интенсивностью воздействия на операционную прибыль предприятия, характеризуется коэффициентом операционного левериджа, который рассчитывается по следующей формуле: Кол = Ипост/ Ио. где Кол - коэффициент операционного левериджа; Ипост - сумма постоянных операционных издержек; Ио - общая сумма операционных издержек.
Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации продукции. Иными словами, при одинаковых темпах прироста объема реализации продукции предприятие, имеющее больший коэффициент операционного левериджа, при прочих равных условиях всегда будет в большей степени приращивать сумму своей операционной прибыли в сравнении с предприятием с меньшим значением этого коэффициента. Конкретное соотношение прироста суммы операционной прибыли и суммы объема реализации, достигаемое при определенном коэффициенте операционного левериджа, характеризуется показателем "эффект операционного левериджа". Принципиальная формула расчета этого показателя имеет вид: Эол= ВОП/ ОР, где Эол - эффект операционного левериджа, достигаемый при конкретном значении его коэффициента на предприятии; ВОП - темп прироста валовой операционной прибыли, в %; ОР - темп прироста объема реализации продукции, в %. Задавая тот или иной темп прироста объема реализации продукции, используя указанную формулу, можно определить, в каких размерах возрастет сумма операционной прибыли при сложившемся на предприятии коэффициенте операционного левериджа. Управление собственным капиталом предприятия включает также определение оптимального соотношения между собственными и заемными финансовыми ресурсами. Для того чтобы ответить на этот вопросы, необходимо ознакомиться с понятием финансового рычага. Финансовый рычаг ("финансовый леверидж") - это финансовый механизм управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств. Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью и "ценой" заемных средств. Экономическая рентабельность активов представляет собой отношение величины эффекта производства (т.е. прибыли до уплаты процентов за кредиты и налога на прибыль) к суммарной величине совокупного капитала предприятия (т.е. всех активов или пассивов).
Иными словами, предприятие должно изначально наработать такую экономическую рентабельность, чтобы средств хватило, по крайней мере, для уплаты процентов за кредит.
Для расчета эффекта финансового рычага можно применять следующую формулу ЭФР = (Рк - Рзк) х ЗС / СК, где Рк - рентабельность совокупного капитала (отношение суммы чистой прибыли и цены, уплаченной за заёмные средства и сумме капитала); Рзк - рентабельность заёмного капитала (отношение цены, уплаченной за заёмные средства к сумме заёмных средств); ЗК - заёмный капитал (среднее значение за период); СК - собственный капитал (среднее значение за период).
Таким образом, эффект финансового рычага определяет границу экономической целесообразности привлечения заёмных средств. Высокое положительное значение ЭФР показателя свидетельствует о том, что предприятие предпочитает обходиться собственными средствами, недостаточно использует инвестиционные возможности и не преследует цели максимизации прибыли. В этой ситуации акционеры, получив скромные дивиденды, могут начать продавать акции, снижая рыночную стоимость компании.
Если рентабельность вложений в предприятие выше цены заёмных средств, следует увеличивать финансирование из заёмных источников, при этом темп роста прибыли будет зависеть от скорости изменения структуры капитала предприятия (отношения сумм заёмного и собственного капитала). Однако наращивание суммы долга в структуре пассивов сопровождается снижением ликвидности и платёжеспособности заёмщика, ростом рисков, повышением цены предоставляемых кредитов. В результате прибыль от использования и цена заёмных источников выравниваются, что приводит к нулевому значению эффекта финансового рычага.
Дальнейший рост удельного веса заёмного капитала чрезвычайно увеличивает риск банкротства хозяйствующего субъекта и должно восприниматься руководством как сигнал к погашению части долга или поиску источников роста прибыли.
Очевидно, с увеличением доли привлечённых средств в структуре капитала и снижением финансовой устойчивости происходит уменьшение темпа роста прибыли вплоть до отрицательного значения (т.е. до абсолютного уменьшения прибыли). Таким образом, преследуя цель максимизации прибыли, предприятие должно наращивать долю заёмного капитала в источниках финансирования при положительном значении ЭФР, одновременно не допуская финансовой неустойчивости.
При анализе ЭФР необходимо отметить проблему обеспечения достоверности информации, используемой при расчёте показателя. ЭФР рассчитывается на базе традиционных бухгалтерских источников информации, что предполагает её корректировку с учётом особенностей анализа. Например, замещение денежной формы расчётов товарной подрывает основу определения рентабельности и доходности предприятия, финансовый результат искажается бартерными сделками. В этой ситуации необходимо корректировать исходные данные с использованием детализированной информации. Т.о., эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия предполагает активное и целенаправленное воздействие на структуру капитала с целью получения максимальной прибыли от вложенных средств. Оценить оптимальный объём финансирования из заёмных источников возможно с помощью критерия ЭФР. Он позволяет заблаговременно принять решение о воздействии на динамику источников финансирования в нужном направлении для недопущения роста риска инвестиций.
38. Финансовый контроль: понятие, виды и методы.
Финансовый контроль явл-ся одним из важнейших звеньев финансовой системы. Он обеспечивает правильность, своевременность и полноту формирования доходов, обоснованность и точность осущ-ия расходов. Эффективность фин.контроля - обязательное условие успешного проведения экон. и соц. политики, четкого функционирования управленческого аппарата.
Финансовый контроль - механизм обеспечения законности финансовой деятельности исполнительных органов гос-ой власти и муниципальных образований.
В соответствии с Указом Президента РФ "О мерах по обеспечению гос-ного фин.контроля в РФ" от 25.07.1996 сферами фин.контроля явл-ся:
* исполнение фед.бюджета и бюджетов социальных внебюджетных фондов
* орг-ция денежного обращения
* использование кредитных ресурсов
* состояние гос-ого внутреннего и внешнего долга
* предоставление налоговых льгот
Счетная палата РФ выступает ведущим органом фин.контроля. Наряду со Счетной палатой правом фин.контроля в РФ обладают еще ряд учреждений: Главное контрольное управление Президента РФ, ЦБ РФ, МинФин РФ (в частности, Департамент гос-ного фин-вого контроля и аудита, а также Главное управление Фед.казначейства), Министерство РФ по налогам и сборам, Комитет фин.мониторинга, Гос-ый таможенный комитет РФ, Федеральная служба налоговой полиции РФ + фонды. Помимо федерального уровны, фин.контроль осущ-ся на уровне субъектов Федерации и муниципальных образований (1. На федеральном уровне: Гос.дума РФ, Совет Федерации РФ, Счетная палата РФ, 2. На уровне субъекта РФ: Законодательный орган власти, счетная палата субъекта РФ, 3. На муниципальном уровне: Представительный орган муниципального образования, Счетная палата муниципального образования). Такая многозвенность фин.контроля снижает его эффективность. Формы фин.контроля:
1. предварительный контроль осущ-ся в ходе обсуждения проектов бюджетов
2. текущий контроль - в ходе рассмотрения отдельный вопросов исполнения бюджетов
3. последовательный контроль - в ходе рассмотрения и утверждения отчетов об исполнении бюджетов.
Различают следующие методы проведения контроля: ревизии, наблюдения, проверки; обследования. Ревизия - основной метод фин.контроля. Она состоит в проверке первичных документов, на основе которых проводились фин. и прочие операции, а также на проверке данных бух. и складского учета. В ходе ревизии проводятся инвентаризации. Ревизии могут быть фронтальными, т.е. комплексными, и выборочными. По результатам ревизий подписывается акт, в котором излагаются результаты ревизии. Н основе акта ревизии принимаются меры по устранению выявленных нарушений.
Главные распорядители бюджетных средств осущ-ют фин.контроль за использованием бюджетных средств их получателями. Главные распорядители имеют право проводить проверки подведомственных гос-ных и муниц-ных предприятий, бюджетных учр-ний. Контроль финансов со стороны Президента РФ осуществляется путем издания указов по финансовым вопросам, подписания федеральных законов; назначения и освобождения от должности министра финансов, представления Государственной Думе кандидатуры для назначения на должность председателя Центрального банка РФ. Главное контрольное управление Президента РФ осуществляет контроль над деятельностью органов контроля и надзора при федеральных органах исполнительной власти.
Правительство РФ контролирует процесс разработки и исполнения федерального бюджета, осуществление единой политики в области финансов, денег, кредита. При Правительстве РФ действует Контрольно-наблюдательный совет, выполняющий ряд контрольных функций в области финансов.
Важнейшее место в системе финансового контроля занимает Министерство финансов РФ, которое осуществляет финансовый контроль в процессе разработки федерального бюджета; контролирует поступление и расходование бюджетных средств и средств федеральных внебюджетных фондов; участвует в проведении валютного контроля; контролирует направление и использование государственных инвестиций. Оперативный контроль использования государственных средств осуществляет действующий в рамках Министерства финансов РФ Департамент государственного финансового контроля и аудита, а также органы Федерального казначейства.
Важная роль в проведении финансового контроля принадлежит налоговым органам. Государственные налоговые инспекции уполномочены осуществлять контроль за правильностью исчисления, своевременностью и полнотой уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет всеми юридическими и физическими лицами, подлежащими налогообложению.
Особая роль в осуществлении финансового контроля принадлежит Центральному банку РФ (Банку России). Как орган государственного управления, наделенный властными полномочиями, он организует и контролирует денежно-кредитные отношения в стране. Банк России осуществляет надзор за деятельностью коммерческих банков. С этой целью создано специальное подразделение - Департамент банковского надзора, который проверяет соблюдение коммерческими банками банковского законодательства и установленных Банком России нормативов банковской деятельности.
На Государственный таможенный комитет возложен контроль за соблюдением налогового и таможенного законодательства при перемещении товаров через таможенную границу Российской Федерации.
Основной задачей Федеральной службы по валютному и экспортному контролю являются поиск и пресечение "лазеек" в валютном законодательстве, позволяющих осуществлять беспрепятственный отток валютных активов за рубеж.
39. Кредит: сущность, формы и виды
Кредит представляет собой экон.ден. отношения по поводу передачи во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности стоимости в денежной или товарной форме.
Помимо основных 3-ех принципов (срочность, возвратность и платность) кредитованию присуще и др. Например, выдача ссуд произ-ся, как правило, под определенное обеспечение (залог) и на опр-ные цели, согласованные с кредитором. Наиболее распространенными видами обеспечения ссуд:
* матер.ценности, оформленные залоговым обязательством
* гарантии и поручительства платежеспособных юр.и физ.лиц, а также в отдельных случаях, гос-ва
* страховые полисы, оформ-мые заемщикам в страховой компании по риску непогашения ссуды
* ликвидные ц/б
Принцип целевой характеристики кредита предполагает выдачу ссуды под достаточно четкую цель ее использования. В банковской практике используется еще принцип дифференцированности кредита, который означает различный подход к клиентам-заемщикам в соответствии с их реальными возможностями в возврате ссуженных средств.
Кредит возможен только при совпадении интересов кредитора и заемщика. Субъектами кредитных отношений могут выступать различные субъекты хозяйствования и населения, в частности двусторонние кредитные отношения возникают между: субъектами хозяйствования и государством; государством и населением; субъектами хозяйствования; субъектами хозяйствования и отдельными частными лицами; частными лицами.
В зависимости от субъекта кредитных отношений объекта ссуды и сферой функционирования кредит может выступать в следующих формах: Ростовщический кредит - является самой древней и простейшей формой кредита, его характерной чертой является передача во временное пользование средств за чрезмерно высокую плату, иногда превышающую объем заемных средств в несколько раз. (Хар-ка ростовщического кредита: 1. кризисные ситуации заемщиков, когда возникает потребность значительных сумм денег в кратчайшие сроки и когда остальные возможности получения средств исчерпаны, 2. отсутствие документарного оформления - при наличии очень мощной защиты от кредитного риска. В первую очередь, в виде закладов, с крайне низкой ссудной маржой, и физических методов воздействия на заемщиков. 3. очень высокие процентные ставки)
Коммерческий кредит - представляет собой кредитные взаимоотношения, возникающие между предпринимательскими структурами без участия специализированных посредников. Условии и цели коммерческого кредита:
* несовпадение циклов оборота активов
* облегчение реализации продукции
* поддержка своих деловых партнеров в критических ситуациях
Формы коммерческого кредита:
1. отсрочка платежа за поставленную продукцию
2. авансовые платежи или предоплата
3. предварительная оплата отдельных затрат поставщикам продукции
Параметры коммерческого кредита:
1. жесткая целевая установка
2. конверсионный хар-р (ссуженная стоимость меняется)
3. проценты или дисконты в пределах величины прибавочного продукта и выступают в качестве его составной части (совместными усилиями создается прибавочная стоимость)
Коммерческие кредиты чаще всего оформляются коммерческими векселями, а также спец.договорами, в т.ч. договорами консегнации (договора, которые предполагают, что оплата товара будет после реализации), платежными поручениями в предоплатах, долговыми обязательствами. Банковский кредит - его особенностью являются отношения, в которых участвует только денежный капитал, предоставляемый во временное пользование нуждающимся исключительно финансово-кредитными учреждениями, которые имеют соответствующую лицензию ЦБ. Отличительные черты:
* участие в кредитной сделке в роли одной из сторон посредников в виде различных кредитно-финансовых учреждений
* широкий спектр участников, выступающих в качестве второй стороны кредитной сделки, т.е. заемщиков: население, предприниматели, др.посредники, организации, не зан-ся предпринимательской деятельностью, гос-ные структуры
* денежная форма предоставляемой ссуды
* широкая вариация сроков (от одного дня до нескольких лет)
* дифференциация условий кредита (процент и пр.) в зависимости от заемщика
Потребительский кредит - предоставляется в сферу конечного потребления (кредитование конечного потребителя, т.е. населения). Он предоставляется:
1. торговыми фирмами в виде продажи товаров длительного пользования с оплатой их стоимости в рассрочку
2. банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями в виде денежных ссуд для потребительских нужд
3. предпринимателями и фирмами своим сотрудникам в товарной или денежной форме на потребительские цели использования
Отличительные особенности:
1. заемщики могут быть отдельные лица
2. целевое назначение таких ссуд - использование их для удовлетворения потребностей населения (приобретение дорогостоящих товаров длительного пользования, оплата услуг за обучение и т.д.)
Потребительский кредит может реализоваться в след.формах:
* Товарно-денежные
* Денежные
* Денежно-товарные
* Смешанная форма
Государственный кредит. Классическим видом гос-ого кредита его классификационным признаком явл-ся гос-во в кач-ве заемщика, это может бать МинФин, органы гос-ого управления различных уровней, бюджетные орг-ции
Кредиторами в гос-ом кредите могут выступать: население, предпринимательские структуры в т.ч. банки, общественные организации, ЦБ, бюджетные организации, бюджеты более высоких уровней по отношению к низшим.
Гос.кредит реализуется в след.формах: Прямая или облигационная, Косвенная через кредитования банками правительских проектов.
Международный кредит. К нему отн-ся все перечисленные выше виды кредитов, при условии пересечения кредитными ресурсами гос-ых границ.
Кредиторами и заемщиками могут выступать: гос-ые банки (в некоторых странах центральные), предпринимательские структуры, федеральные и местные органы власти, общественные организации, отдельные физ.лица. Международный кредит реализуется в форме прямых кредитов и в форме эмиссии и размещения долговых ц/б. Он может быть представлен в формах: Денежная, Денежно-товарная (компенсационные сделки), Товарно-денежная (коммерческие сделки), Товарная (конверсионная форма (оборудование - сырье)).
40. Возникновение и сущность банков, их развитие и роль в развитии экономики
Отдельные банковские операции проводились в разных странах с самых древних времен. Современная интерпретация слова "банк" происходит от итальянского слова "банко" что означает стол, за которым производили кредитно-денежные операции. В 1171 в Генуи (Италия) основан первый банк. Банк - это кредитная организация, наделенная исключительным правом привлекать свободные денежные ресурсы субъектов хозяйствования и населения и размещать их от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, срочности, платности, а также имеющая право на осуществление иных банковских операций. Необходимость развития банковской сети обусловливается потребностями: 1) борьбы с ростовщичеством, удешевлением стоимости кредитования; 2) распространения безналичных расчетов; 3) конвертации видов и форм денег; 4) ускорения оборота общественного капитала; 5) эффективного использования свободных денежных средств.
В зависимости от отдельных признаков структуризации банки можно классифицировать так:
По форме собственности различают: государственные (Сбербанк, Внешторгбанк), частные и смешанные. По наличию филиалов: безфилиальные и филиальные. Сбербанк имеет около 21 тысячи филиалов по России. По характеру деятельности: универсальные (обслуживают физические и юридические лица, предоставляют весь спектр банковских услуг) и специализированные (предоставляют клиентам только определенный круг банковских операций, напр. Газпромбанк), инвестиционные банки (осуществляют финансирование и долгосрочное кредитование различных отраслей), ипотечные банки (предоставляют долгосрочные ссуды под залог недвижимости), сберегательные банки (осуществляют предоставление услуг населению).
Коммерческие банки выполняют следующие функции:
* Посредничество в кредите. * Посредничество в платежах между клиентами. * Выпуск кредитных денег.
Различают активные, пассивные и комиссионные операции коммерческих банков: Пассивными операциями называются такие, которые направлены на формирование ресурсов банка, необходимых для предоставления услуг. Следует различать собственные и заемные (устойчивые пассивы (не заплаченная зарплата), вклады населения, кредиторская задолженность, различные виды ценных бумаг) ресурсы коммерческих банков. Собственные ресурсы предполагают элементы (уставной капитал, нераспределенная прибыль и т.д.). Активные операции - это такие операции, которые связаны с размещением собственных и привлеченных ресурсов с целью получения прибыли, обеспечение ликвидности. Основу активных операций составляют кредитные операции. В среднем в коммерческих банках до 70% прибыли получают за счет осуществления именно кредитных операций. Например, предоставляются следующие виды кредитов:
* бланковый кредит, который выдается без залогового обеспечения и, как правило, клиентам которые пользуются особым доверием банка. По ним обычно устанавливаются повышенные проценты. * вексельные кредиты делятся на два вида: учет векселей и выдача ссуд под их залог (ломбардный залог, напр.). * ипотечный кредит это предоставление ссуды, выдаваемой под залог недвижимого имущества.
К активным ссудным операциям также относят факторинговые, форфейтинговые, трастовые (доверительные), лизинговые операции. Комиссионные операции - это такие операции, которые выполняет банк по поручению своих клиентов и взимает с них комиссионные (операции с иностранной валютой, консалтинговая деятельность, выдача гарантий поручительств, сдача в аренду сейфов и т.д.).
Таким образом, банки выпускают, хранят, предоставляют в кредит, покупают и продают, обменивают деньги и ценные бумаги, контролируют движение денежных средств, обращение денег и ценных бумаг, оказывают услуги по платежам. Без банков немыслимо современное денежное хозяйство. Им нет альтернативы в будущем, поскольку они являются главным и связующим звеном всей экономической жизни.
41. Понятие банковской системы, ее уровни
Банковская система (БС) - представляет собой форму организации функционирования в стране, гос-ве и специализированных КО, сложившихся исторически и закрепленных национальным законодательством.
Необходимые параметры БС, определяющие ее именно, как систему:
1. Наполненность, как наличие ряда элементов в целом обращающих относительно замкнутый комплекс
2. Структурированность, как группировка отдельных элементов в сегменты, уровни, со сходными классификационными признаками
3. Целостность, как наличие полного набора всех необходимых сегментов, уровней и всех элементов их наполняющих достаточных для стабильного функционирования системы
4. Взаимосвязанность, как наличие всех необходимых взаимосвязей и взаимодействий между сегментами, уровнями и элементами системы.
БС может быть рассмотрена и структурирована в первую очередь, как организационная и институциональная схема. Организационная схема построения БС объединяет функционирующие в данном гос-ве виды и формы кредита, в которых участвуют учреждения банковского типа. Эта схема структурируется по формам кредита и по характеру, и тепени участия банков в их реализации.
Организационная схема банковской системы.
Формы кредита, в к-рых реализуется банковская деятельностьХарактер участия учреждений банковского типаБанковскийБанки - ведущее звено, классификационный признакПотребительский, коммерческий, государственный, международныйЭти формы кредита могут реализовываться и некредитными организациями, но банки достаточно часто выступают их участникамиКорпоративныйВ этой форме кредита банки могут участвовать в исключительных случаяхДружеский, соседский, родственный, коллегиональный, ростовщическийУчастие банков в этих формах кредита носит полукриминальный и криминальный характерИнституциональная схема банковской системы включает следующие структуры: 1. Центральные банки - самостоятельные, но подконтрольные государству кредитные организации, в основные задачи и функции которых входит: обеспечение устойчивости национальной валюты, минимизация инфляции; обеспечение эффективности и стабильности банковской системы
2. Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО) как представители параллельных структур демонополизированного уровня органов банковского надзора достаточно широко представлены в других странах (США - Федеральная корпорация страхования депозитов; Германия - Федеральное ведомство по контролю над банками; и т.д.). 3. Банки (кредитные учреждения) с контрольным пакетом в акционерном капитале, принадлежащим государству (ЦБ, Правительству, региональным властям), осуществляют банковскую деятельность хотя и под достаточно жестким контролем, но с высоким уровнем государственной гарантии. Они берут на себя значительную нагрузку по реализации денежно-кредитной политики.
4. Универсальные коммерческие банки. Отличительной чертой этих банков является осуществление полного комплекса банковской деятельности (и ее сделок) по привлечению и размещению ресурсов, расчетам и инвестициям, операциям с валютой, ценными бумагами, драгоценными металлами, а также депозитарные и консультационные услуги. 5. Специализированные коммерческие банки (кредитные учреждения), сформировавшие в своей политике определенные приоритеты деятельности. Специализация банка идентифицируется в его названии, приоритетах политики и т.д., и может иметь различные классификационные признаки: отраслевая, территориальная, функциональная и др.
6. Небанковские кредитные организации - НКО (кредитные учреждения банковского типа) имеют несколько классификационных признаков: обязательно осуществляют одну или несколько банковских операций, но не в полном комплексе; к ним нормативные требования менее жесткие, чем у банков. В зависимости от соподчиненности входящих в БС учреждений различают два типа ее построения: одноуровневую и двухуровневую. Одноуровневая БС предполагает использование в основном горизонтальных связей между банками, универсализацию проводимых ими операций и выполнение аналогичных функций. Поэтому в рамках одноуровневой системы все входящие в нее институты, включая ЦБ, находятся на одной иерархической ступени, выполняя одинаковые функции по кредитно-расчетному обслуживанию клиентуры. Такой принцип построения БС используется, как правило, при жестком режиме регулирования экономики. Двухуровневая БС основана на взаимосвязях между банками в двух плоскостях по вертикали и горизонтали. По вертикали возникают отношения подчинения между ЦБ как руководящим, управляющим органом и низовыми звеньями системы - коммерческими универсальными и специализированными банками и др.учр-ями, входящими в БС. Горизонтальные связи проявляются в отношениях между отдельными низовыми звеньями БС. Россия с переходом от административной экономики к рыночной, поменяла и тип построения БС с одноуровневой на двухуровневую. Во главе БС России стоит ЦБ. К его функциям относятся:
1. эмиссия денежных знаков и контроль денежного обращения
2. выполнение функции расчетного и резервного центра всей БС
3. соответствие роли "кредитора последней инстанции" и "банка банков"
4. регулирование и контроль за функционированием всей БС
5. управление гос-ым долгом и исполнение гос-ого бюджета
6. формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования экономики страны
7. установление правовых основ и принципов функционирования кредитного рынка в части осуществления деятельности на нем отдельных финансово-кредитных учреждений, регламентации проведения отдельных операций и определение видов платежных документов.
Банки представляют собой организационные структуры финансового рынка, кредитные организации, в задачу которых входит комплексное осуществление операций по привлечению временно свободных средств, накоплений и сбережений физических и юридических лиц, по размещению аккумулированных ресурсов от своего имени на основе возвратности, срочности и платежей в соответствии с поручениями их клиентов.
42. Состояние современной банковской системы Российской Федерации
В настоящее время в России сформирована двухуровневая банковская система (ЦБ - как "банк банков", и прочие банки). Становление банковской системы, адекватной рыночному хозяйству, идет по двум направлениям: с одной стороны, созданы коммерческие банки и различные финансовые организации, выполняющие кредитные функции, с другой - контролирующий и регулирующий их деятельность ЦБ, который работает не с хозяйствующими субъектами, а с коммерческими банками. Взаимоотношения между ними строятся на двух принципах: нормативно регулирующая деятельность ЦБ не противоречит законодательству о банках; ЦБ административно не вмешивается в текущую деятельность коммерческих банков.
Отечественная банковская система в процессе своего формирования за последние 12 - 13 лет прошла несколько стадий развития - от экстенсивного роста, характеризующегося накоплением первоначального капитала, до создания в основных чертах завершенной, принципиально новой банковской системы, которая в определенные периоды времени, по некоторым оценкам, играла ведущую роль в реформировании всей национальной экономики. Но все же за это время банковская система еще не окрепла, не стала зрелой. Значительным испытанием для всей банковской системы стал финансово-экономический кризис 1998 г., который явился следствием проведения неадекватной экономической политики. Началом полномасштабного кризиса считают декабрь 1997 г., когда резко выросли процентные ставки на внутреннем финансовом рынке и заемщики оказались не в состоянии обслуживать получаемые кредиты. Ограниченность ресурсной базы стимулировала рост заимствований российских банков на международном финансовом рынке что в итоге привело к замораживанию выплат по ГКО и ОФЗ, остановке всех финансовых рынков, скачку валютного курса. Предпринятые Банком России меры по стабилизации ситуации включали в себя предоставление стабилизационных кредитов на финансовое оздоровление, проведение многостороннего клиринга, корректировку уровня резервных требований, что несколько улучшило банковскую ликвидность. Эти и другие меры позволили несколько стабилизировать ситуацию; была предотвращена опасность коллапса платежной системы, улучшилась ликвидность кредитных организаций. Кризис поставил в качестве неотложной и первоочередной задачи реструктуризацию банковской системы при активнейшем участии государства в лице ЦБ. Было признано, что государство должно позитивно воздействовать на банковское сообщество, прежде всего посредством правовых нормативных актов, а также прямого воздействия на конкретные кредитные институты. Финансовый кризис по-новому высветил вопросы, связанные с ролью ЦБ РФ в регулировании всей банковской системы страны, показав в том числе и несовершенство используемых ЦБ методов надзора. С 1999 г. в российской банковской системе происходит дальнейшая консолидация банковского капитала, укрепление региональной банковской инфраструктуры, поиск новых сфер надежного приложения банковского капитала и источников формирования ресурсной базы банков, усиление конкурентной борьбы за выгодных корпоративных клиентов и т.д. Развитие банковской системы России в 2000-2001 гг. было в значительной мере экстенсивным. В результате того, что сальдо внешней торговли стало заметно и устойчиво расти, российская экономика, и, в частности, банки получили подпитку ликвидности, что позволило банкам аккумулировать значительные избыточные ликвидные активы. Несмотря на быстрый количественный рост, российские банки все еще очень малы по отношению к минимальному эффективному размеру банков. К числу структурных проблем банковской системы РФ относится наличие неликвидированных банков с отозванной лицензией, операции которых лежат вне сферы надзора ЦБ. Практическими задачами сегодня являются укрепление финансового состояния жизнеспособных и выведение с рынка проблемных кредитных организаций, повышение уровня капитализации кредитных организаций и качества капитала. Для укрепления системной устойчивости банковского сектора необходимо повышение ответственности реальных владельцев банков, привлечение зарубежного капитала в банковскую систему, ликвидация недостатков правового обеспечения реформ, защита прав кредиторов и инвесторов, решение проблемы открытости информации о производственном и финансовом состоянии потенциальных заемщиков. Важнейшее значение имеет улучшение достоверности учета и качества раскрытия информации о производственном и финансовом состоянии хозяйствующих субъектов. Другим направлением реформирования является создание законодательных механизмов противодействия легализации через банковскую систему преступных доходов. Таким образом, общая направленность необходимой политики: снижение рисков кредитных организаций, обеспечение стабильности как отдельных кредитных организаций, так и банковской системы в целом. В результате реформирования должна быть достигнута не только финансовая стабильность, но и способность банковской системы обеспечивать динамичное экономическое развитие страны. 43. Центральный банк Российской Федерации: правовые основы его деятельности и функции
Большую роль в регулировании банковской системы играет ЦБ России. ЦБ является юридически самостоятельным и подотчетен законодательному органу. Самостоятельность ЦБ России определяется законом "О центральном банке". Задачи ЦБ:
1. Обеспечение устойчивости российской валюты, минимизация инфляции
2. Обеспечивать эффективность и стабильность функционирования банковской системы страны
Функции ЦБ:
1. Эмиссия наличных денег и организация их обращения
2. Определять систему, порядок и формы расчетов
3. Разрабатывать и производить единую денежно-кредитную политику, регулировать денежное обращение, используя при этом следующие методы и рычаги, зафиксированные в законе "О ЦБ": 1. процентные ставки по операциям ЦБ, 2. нормативы min-ых обязательных резервов, 3. рефинансирование банков и кредиты правительства, 4. операции на открытом рынке, 5. валютные интервенции, 6. прямые количественные ограничения
4. ЦБ осуществляет валютное регулирование и валютный контроль
5. ЦБ осуществляет гос-ую регистрации банков, кредитных учреждений и фирм банковского аудита, выдает\ отзывает лицензии
6. ЦБ осуществляет надзор за деятельностью банков и кредитных учреждений, разрабатывая и устанавливая для них соответствующие нормативы и реализуя полномочии банковского надзора, такие как вступительный контроль, оздоровительное регулирование, принудительные меры
7. ЦБ устанавливает правило бух.учета для КБ
8. ЦБ регистрирует эмиссию отдельных видов ц/б, выпускаемых КБ (их называют неэмиссионные ц/б, к ним отн-ся депозиты, сертификаты, чеки и векселя)
9. ЦБ явл-ся кредитором последней инстанции для КБ, выдавая последние стабилизационные кредиты или приобретая у них ц/б из их фондовых портфелей
10. ЦБ осущ-ет банковские операции по поручению правительства
11. Принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует составление платежного баланса РФ;
12. проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами. В организационную структуру ЦБ РФ входят: центральный аппарат с функциональными службами, департаментами и управлениями; территориальные учреждения; расчетно-кассовые центры; полевые учреждения; учебные заведения.
44. Банки и кредитные учреждения: сходства и различия, сферы деятельности
Банки представляют собой организационные структуры финансового рынка, кредитные организации, в задачу которых входит комплексное осуществление операций по привлечению временно свободных средств, накоплений и сбережений физических и юридических лиц, по размещению аккумулированных ресурсов от своего имени на основе возвратности, срочности и платежей в соответствии с поручениями их клиентов. Эти "родовые" признаки банков отражают, по сути, три базовых направления, по которым исторически сформировались банки. С определенной долей условности к этим направлениям можно отнести (в хронологическом порядке) деятельность храмов по обеспечению сохранности передаваемых им сбережений, ростовщические кредиты, трансформируемые в коммерческие, "расчетная" и валютная деятельность меняльных контор (скамей). Последние и дали название этим учреждениям. В частности, банки рассматриваются как посредническая организация, торговое предприятие, хозяйственный субъект, учреждения, организационная структура, собственность, владение, субъект финансового рынка, объект надзора и регулирования. И наконец, банки являются носителями комплекса специфических функций, таких, как перераспределительная, контрольная, экономии издержек обращения, но прежде всего аккумуляции средств, посредническая функция регулирования денежного оборота. Небанковские кредитные организации - НКО (кредитные учреждения банковского типа) имеют несколько классификационных признаков:
СфераКлассификационный признак НКОБанковские операции, составляющие совокупность признаков банкаОбязательно осуществляют одну или несколько операций, но не в полном комплексеТрадиционные банковские операцииОсуществляют операции в любом наборе с учетом признака а). Иные банковские операции и услуги (сделки)Осуществляют операции как дополнительно к банковским операциям, так и в неполном комплексеНормативные требованияМенее жесткие, чем у банковНКО имеют различные основы их формирования и функционирования. Перечислим:
а) Особая форма организации (на кооперативных началах как с долевым участием, так и без паевых взносов), когда специализированные кредитные ресурсы размещаются в замкнутом круге среди членов организации с возможным минимальным внешним инвестированием в наиболее устойчивые активы. В число пайщиков могут входить жители конкретного города, работники завода, предприятия, лично знающие друг друга люди и т.д. К ним можно отнести, с учетом исторического опыта России, мирские кассы, коммунальные кассы, валютные кассы, ссудные капиталы, ссудные кассы и более современные ссудно-сберегательные товарищества, общества взаимного кредита и кредитные союзы. б) Особая форма организации в комплексе с профессиональной специализацией предполагает не только ограниченный круг участников, но и четко очерченную сферу проведения операций кредитным учреждением. К ним, с учетом исторического опыта России, можно отнести сельские (волостные) банки как сословно-профессиональные кредитные учреждения и современные кредитно-потребительские кооперативы бюджетной сферы, образования, медицины, пенсионных фондов, строительные ссудосберегательные кассы (эксперимент Москвы) и т.д. в) Узкая профессиональная специализация ограничивает сферу проведения операций кредитным учреждением одной-двумя позициями. Например, это расчетные (клиринговые) центры, лизинговые фирмы, трастовые компании, факторинговые фирмы и др. На 1 августа 1998 г. на территории России действовало 26 небанковских кредитных организаций.
45. Понятие и виды банковского продукта
Банковский продукт - это экономическая категория, который является товаром в том случае, если он становится объектом купли-продажи. Основная часть банковской продукции - это услуги, характерными чертами которых являются абстрактность и договорной характер. В соответствии с законом "О банках и банковской деятельности в России" банки могут оказывать клиентам следующие услуги:
* Привлекать вклады (депозиты) и предоставлять кредиты по соглашению с заемщиком
* Осуществлять расчеты по поручению клиента и банков-корреспондентов, в том числе и их кассовое обслуживание
* Открывать и вести счета клиентов и банков-корреспондентов, в т.ч. иностранных
* Финансировать кап.вложения по поручению владельцев или распорядителей инвестируемых средств, а также за счет собственных средств банков
* Выпускать, покупать, продавать и хранить платежные документы и ценные бумаги (чеки, аккредитивы, векселя, акции, облигации и др.документы), осуществлять иные операции с ними
* Выдавать поручительства, гарантии и иные обязательства на третьих лиц, предусматривающие исполнение в денежной форме
* Приобретать права требования по поставке товаров и оказанию услуг, принимать риски исполнения таких требований и инкассировать эти требования (форфейтинг), а также выполнять эти операции с доп.контролем за движением товаров (факторинг)
* Покупать у российских, иностранных юр. и физ. лиц и продавать им наличную ИВ, нах-ся на счетах и во вкладах
* Покупать и продавать в России и за ее пределами драг.Ме, камни, а также изделия из них
* Привлекать и размещать драг.Ме во вклады, осуществлять иные операции с этими ценностями в соответствии с международной банковской практикой
* Привлекать и размещать средства и управлять ценными бумагами по поручению клиентов (доверительные (трастовые) операции)
* Оказывать брокерские и консультационные услуги, осуществлять лизинговые операции
* Производить другие операции и сделки по разрешению Банка России, выдаваемому в пределах его компетенции. Классификация услуг банка:
Кредитные услуги - это отношения между банком и клиентом (заемщиком или дебитором) по предоставлению определенных денежных сумм на основании принципов срочности, платности и возвратности. Сущ-ют две основные группы кредитных операций:
1. когда банк выступает как кредитор (активные)
2. банк выступает как дебитор или заемщик (пассивные)
Клиентами банка могут быть физ. И юр. лица, другие банки, либо фин.учреждения. В качестве активных кредитных операций выступают ссудные операции, проводимые с клиентами и другими банками. Пассивные кредитные операции представляют собой получение межбанковского кредита.
Депозиты - услуги, которые дают возможность банкам аккумулировать временно свободные денежные средства клиентов и рыночных экономических контрагентов.
РКО - расчеты и платежи с клиентами и банковскими учреждениями.
Банковские инвестиции - это вложение денежных средств в различные отрасли народного хозяйства. Прямые инвестиции осущ-ся посредством реальных активов и вложения средств банка в конкретное производство, портфельные инвестиции - путем вложения средств банка или его клиентов в ценные бумаги.
Банк осуществляет производимые банковские операции, такие, как форфейтирование, факторинг, лизинг, траст, а также консультационные и аудиторские услуги своим клиентам, контрагентам, акционерам и пр. 46. Банковский маркетинг и его особенности
На динамичных, с высокой конкуренцией, рынках банковских услуг в России для успешной деятельности необходимы самые современные принципы управления и наиболее эффективные подходы к решению стратегических и оперативных задач. Такими принципами отличается маркетинговая концепция хозяйствования, или, как ее называют, маркетинговый подход к банковскому делу. Маркетинг является важнейшей функцией банковской деятельности, определяющей стратегию банка в продвижении банковских продуктов на рынок финансовых услуг. Банковский продукт - это экономическая категория, которая является товаром в том, случае, ели он становится объектом купли-продажи. Основные специфические особенности банковского продукта связаны с тем, что основная часть банковской продукции - это услуги, характерными чертами которых являются абстрактность и договорной характер. Услуга банка - это средство удовлетворения потребности клиентов. Предоставление банковских услуг - это основная деятельность любого банка. Для того, чтобы получить прибыль, банковское учреждение должно создать свою услугу, необходимую клиенту, определить ее цену, выйти с ней на рынок и реализовать ее. Иными словами, банковская услуга - это услуга, удовлетворяющая какой-нибудь спрос и предназначенная для продажи на рынке. Товар банка специфичен - это банковские услуги, которые представляют собой операции с деньгами и ценными бумагами, а также посреднические операции и консультационные услуги финансового характера.
Банковский маркетинг можно определить как деятельность, направленную на доведение банковского продукта до клиента с помощью определенного набора инструментов, в состав которых входит исследование рынка, реклама, продвижение услуги, стимулирование продаж, послепродажный контроль.
Основными принципами маркетинга являются:
* нацеленность на достижение конечного результата банковской деятельности (оказание услуг), в наибольшей степени удовлетворяющей потребностям клиента. Получение прибыли не должно стать самоцелью банковской деятельности;
* направленность на долговременные результаты маркетинговой деятельности. Эффективная реализация услуги на рынке возможна лишь в том случае, если банк строго следует заранее выверенной стратегии развития;
* применение в единстве тактики и стратегии активного приспособления к требованиям потенциальных клиентов с целенаправленным одновременным воздействием на них. Этот принцип выражает ориентацию на конкурентные банковские технологии;
* использование в планировании маркетинговой деятельности концепции "жизненного цикла продукта", кода на обозримый период определяются этапы становления продукта (инкубационный период), насыщения потребности и поиск новых возможностей для расширения рынков сбыта (период зрелости), снижение спроса на банковский продукт (период старения).
Для реализации маркетингового подхода в деятельности банка необходимо постоянное выполнение ряда свойственных этому подходу функций. К таким функциям маркетинга в банковском деле относятся:
* прогнозирование спроса и реальных заказов клиентов на услуги банка;
* информирование о всех претензиях клиентов к качеству и срокам предоставляемых услуг;
* координация сбыта, рекламы, продвижения услуг банка на рынок;
* анализ прибыли от реализации различных услуг;
* сбор и обработка информации о рынке, структуре и динамике спроса на банковские услуги;
* прогноз предложений по стимулированию сбыта услуг средствами рекламы и информации;
* разработка долгосрочных, среднесрочных и текущих планов маркетинговой деятельности;
* формирование спроса и заказов.
Основные функции маркетинга трансформируются в функциональные обязанности по каждому направлению деятельности и образуют отдельные блоки организационной структуры банка.
В общей теории маркетинга выделяют макромаркетинг и микромаркетинг.
Макромаркетинг связан с изучением и воздействием на макросферу, окружающую банк (социальные факторы, состояние экономики, географическое положение, конкурентная среда и т.п.). Микромаркетинг связан с изучением и непосредственным воздействием на контактную группу банка (клиенты, конкуренты, банковские продукты). Проведение микромаркетинга - это в первую очередь выяснение, какого рода услуги требуются клиенту и в каких объемах необходимо инвестировать средства в рекламу и продвижение услуги. В совокупности микромаркетинга и микромаркетинга, систему стимулирования банковских продаж, коммуникационную стратегию. Успешная реализация маркетингового подхода к деятельности и вызванных им маркетинговых мероприятий в банке должна начинаться с необходимых организационных изменений. Успешное выполнение маркетинговых функций в банке возможно при наличии соответствующих организационных подразделений, планирующих, выполняющих и несущих ответственность за конкретные направления маркетинговой деятельности. К таким организационным подразделениям обычно относят:
• отдел стратегического развития;
• банковскую информационную службу;
• рекламный отдел;
• отдел организации обслуживания клиентов.
В ряде зарубежных банков созданы помимо этого еще и службы личного продвижения банковских услуг и продуктов, подобно отделам сбыта в коммерческих организациях.
Разумеется, маркетинговая деятельность в банке не ограничивается только этими перечисленными подразделениями и службами, однако именно они выполняют основную организационную роль в планировании и реализации маркетинговых мероприятий. Каждый рынок и каждый сегмент рынка состоят из потребителей, отличающихся разными типами потребительского поведения. Естественно, что для получения максимальных доходов банк должен предлагать разным потребителям различные виды услуг и банковских продуктов. Доходность банковских услуг на различных рынках можно рассматривать как выражение цены банковских услуг. Эффективно действующие банки предлагают своим клиентам по меньшей мере шесть основных способов получения услуг:
1. традиционное обслуживание в операционном зале филиала,
2. телекоммуникационная система банк-клиент,
3. система банкоматов и авторизационных терминалов,
4. пункты обмена валюты,
5. получение некоторых банковских услуг по почте, телефону, телефаксу или компьютерным сетям,
6. предоставление банковской услуги сотрудниками банка на территории клиента.
Продвижение банковских услуг представляет собой целенаправленные коммуникационные действия для того, чтобы убедить клиента в необходимости обратиться в банк за финансовой услугой. 47. Денежно-кредитная политика: сущность, методы и инструменты
Денежно-кредитную политику следует рассматривать в широком и узком смысле. В широком смысле она направлена на борьбу с инфляцией и безработицей, на достижение стабильных темпов экономического развития через регулирование денежной массы в обращении, ликвидности банковской системы, долгосрочных процентных ставок. В узком смысле эта политика направлена на достижение оптимального валютного курса с помощью валютной интервенции (регулирования), проведения учетной политики и других методов регулирования краткосрочных процентных ставок. Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются (глава VII федерального закона о ЦБ РФ №86-ФЗ): процентные ставки по операциям банка; нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); операции на открытом рынке; рефинансирование кредитных организаций; валютные интервенции; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения; эмиссия облигаций от своего имени.
БР может устанавливать дну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. БР использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. Обязательные резервы - это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ (формы хранения могут различаться по странам). Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов. Нормы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов (например, по срочным они ниже, чем по вкладам до востребования). В современных условиях обязательные резервы выполняют не столько функцию страхования вкладов (эту функцию выполняют специализированные финансовые институты, которым банки отчисляют определенный процент от вкладов), сколько служат для осуществления контрольных и регулирующих функций ЦБ, а также для межбанковских расчетов. Банки могут хранить и избыточные резервы - некоторые суммы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Однако это лишает банки суммы дохода, который они могли бы получить, пуская эти деньги в оборот. Поэтому с ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается. Чем выше устанавливает ЦБ норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций. Увеличение нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Таким образом, изменяя норму обязательных резервов, ЦБ оказывает воздействие на динамику денежного предложения. На практике нормы обязательных резервов пересматриваются довольно редко, поскольку сама процедура носит громоздкий характер, а сила воздействия этого инструмента через мультипликатор значительна. Операции на открытом рынке - третий способ контроля за денежной массой. Он широко используется в странах с развитым рынком ценных бумаг и затруднен в странах, где фондовый рынок находится в стадии формирования. Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка Росс, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.. Когда ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете этого банка (иногда на специальном счете коммерческого банка в Центральном Банке для подобных операций), соответственно в банковскую систему поступают дополнительные "деньги повышенной мощности" и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы. Масштабы расширения будут зависеть от пропорции, в которой прирост денежной массы распределяется на наличность и депозиты: чем больше средств уходит в наличность, тем меньше масштаб денежной экспансии. Если Центральный Банк продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении. Таким образом, воздействуя на денежную базу через операции на открытом рынке, Центральный Банк регулирует размер денежной массы в экономике. Часто подобные операции осуществляются Центральным Банком в форме соглашений об обратном выкупе (РЕПО). В этом случае банк, например, продает ценные бумаги с обязательством выкупить их по определенной (более высокой) цене через некоторый срок. Платой за предоставленные взамен ценных бумаг денежные средства служит разница между ценой продажи и ценой обратного выкупа. Соглашения об обратном выкупе широко распространены в деятельности коммерческих банков и фирм. Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у Центрального Банка сокращается, а, следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. К тому же, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. Под валютной интервенцией понимается политика купли-продажи центральным банком иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Когда центральный банк продает или покупает иностранную валюту в обмен на национальную, то меняется соотношение спроса и предложения на иностранную валюту и соответственно изменяется курс национальной валюты. Если, например, БР продает доллары на валютной бирже, то предложение долларов увеличивается и соответственно курс их понижается, а курс рубля повышается. При скупке долларов их курс растет. БР может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя их основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. БР в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций. Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об очередном выпуске облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов. БР устанавливает следующие экономические нормативы для банков: минимальный размер уставного капитала; предельное соотношение между размером уставного капитала банка и суммой его активов с учетом оценки риска; показатели ликвидности баланса банка в виде нормативного соотношения между активами и обязательствами банка с учетом срока их погашения, а также возможности реализации активов; минимальный размер обязательных резервов, депонируемых в Банке России, в процентном отношении к обязательствам банков; максимальный размер риска на одного заемщика в виде определенного процента от общей суммы капитала банка (при расчете максимального риска в понятие риска включается вся сумма вложений и кредитов этому заемщику, а также выданные -по его поручению обязательства); ограничение размеров валютного и курсового рисков; ограничение использования привлеченных депозитов для приобретения акций юридических лиц. БР ежегодно не позднее 26 августа предоставляет в Государственную Думу проект основных направлений денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения: концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком России; краткую характеристику состояния экономики Российской Федерации; прогноз ожидаемого выполнения основных параметров Политики в текущем году; количественный анализ причин отклонения от целей Политики; прогноз основных показателей платежного баланса РФ на предстоящий год; варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры; план мероприятий Банка Росси по совершенствованию банковской системы РФ, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.
48. Роль и значение учетной ставки Центрального банка
Одной из важнейших задач любого ЦБ является поддержка ликвидности кредитных организаций с целью обеспечения устойчивого функционирования всей банковской системы. В Законе РФ о ЦБ сказано, что тот "является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования".
Учетные ставки или ставки рефинансирования - официальные процентные ставки, устанавливаемые центральными банками отдельных стран по кредитам, предоставляемым коммерческим банкам. В России ставка рефинансирования составляет 13%.
Рефинансирование коммерческих банков может производиться либо путем прямого кредитования, либо путем переучета коммерческих векселей. Степень значимости той или иной ставки зависит от исторически сложившегося в стране развития вексельного обращения и системы рефинансирования. Составной частью проводимой Банком России политики рефинансирования являются его депозитные операции с кредитными организациями. Цель этих операций - изъятие излишней ликвидности банковской системы путем привлечения на депозитные счета в Банке России свободных денежных средств кредитных организаций. Учетная ставка Центрального банка РФ, наряду с политикой в области обязательных резервов от объема привлеченных банками ресурсов и операциями на открытом рынке является одним из основных инструментов денежно-кредитного регулирования. При помощи маневрирования учетным процентом Центральный банк РФ стремится регулировать объем денежной массы в обращении и темпы инфляционного обесценения денег. Так, понижение официальной учетной ставки приводит к удешевлению и увеличению предложения кредитных ресурсов на рынке. Такая политика имеет целью оживление инвестиций и стимулирование экономического роста. Проведение обратно направленной учетной политики ведет к сжатию денежно-кредитной массы, замедлению темпов инфляции, но одновременно это путь к сокращению объема инвестиций в экономику. Таким образом, учетная политика Центрального банка должна строиться в зависимости от состояния денежно-кредитной системы и учитывать как опасность инфляции при проводимой политике кредитной экспансии ("дешевых денег"), так и негативные последствия низких темпов экономического роста в периоды рестрикционной политики ЦБ РФ.
Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у Центрального Банка сокращается, а, следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. К тому же, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. Волна кредитного сжатия и удорожания денег прокатывается по всей системе. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении. Учетная ставка обычно бывает ниже ставки межбанковского рынка. Но получение кредита у ЦБ может быть сопряжено с определенными административными ограничениями. Часто ЦБ выступает как последний кредитор для коммерческих банков, испытывающих серьезные затруднения. Однако к "учетному окну" ЦБ допускаются не все банки: характер финансовых операций заемщика или причины обращения за помощью могут оказаться неприемлемыми, с точки зрения Центрального Банка.
Краткосрочные ссуды обычно предоставляются для пополнения резервов коммерческих банков. Среднесрочные и долгосрочные ссуды Центрального Банка выдаются для особых нужд (сезонные потребности) или для выхода из тяжелого финансового положения. В отличие от межбанковского кредита ссуды Центрального Банка, попадая на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и образуют основу мультипликативного изменения предложения денег. Следует заметить, однако, что объем кредитов, получаемых коммерческими банками у Центрального Банка, составляет обычно лишь незначительную долю привлекаемых ими средств. Изменение учетной ставки Центральным Банком стоит рассматривать скорее как индикатор политики Центрального Банка. Во многих развитых странах существует четкая связь между учетным процентом Центрального Банка и ставками частных банков. Например, повышение учетной ставки Центральным Банком сигнализирует о начале ограничительной кредитно-денежной политики. Вслед за этим растут ставки на рынке межбанковского кредита, а затем и ставки коммерческих банков по ссудам, предоставляемым ими небанковскому сектору. Все эти изменения происходят по цепочке достаточно быстро.
49. Обязательные резервы и их связь с безналичной эмиссией денег
Обязательные резервы - один из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики ЦБ - представляют собой механизм регулирования общей ликвидности банковской системы. Минимальные резервы - это обязательная норма вкладов коммерческих банков в ЦБ, устанавливаемая законодательно с целью ограничения кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания на определенном уровне размеров денежной массы в обращении. Обязательность выполнения резервных требований возникает с момента получения лицензии ЦБ банка на право совершения соответствующих банковских операций. Кредитная организация несет ответственность за соблюдение порядка депонирования обязательных резервов. Порядок депонирования обязательных резервов осуществляется на основании Положения ЦБ "Об обязательных резервах кредитных организаций" от 29 марта 2004г. №255-П. Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок их депонирования в ЦБ устанавливаются Советом директоров ЦБ. Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации. Они не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов. В случае невыполнения кредитной организацией требований взыскивается сумма недовзноса в обязательные резервы, а также штрафы за нарушение порядка резервирования в установленном размере, но не более двойной ставки рефинансирования.
После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций средства обязательных резервов перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего и используются в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами ЦБ.
ЦБ образует из обязательных резервов резервный фонд кредитной системы РФ, средства которого формируются путем резервирования в нем определенной доли привлеченных коммерческими банками средств сторонних предприятий и организаций, эти средства используются в качестве кредитных ресурсов. В подавляющей части к ним относятся временно свободные средства на расчетных, текущих счетах, а также средства, внесенные во вклады и депозиты предприятиями, организациями и гражданами. Не включаются в состав этих привлеченных средств кредиты других банков. Размер резервов - часть банковских активов, которые любой коммерческий банк обязан хранить на счетах ЦБ, - во многом определяет кредитные возможности коммерческого банка. Он может выдавать ссуды и расширять тем самым денежное предложение (осуществляя фактически безналичную эмиссию) только в том случае, если имеет свободные резервы, превышающие установленную законом минимальную норму. Увеличивая или уменьшая официальные резервные требования, ЦБ может регулировать кредитную активность банков и тем самым контролировать предложение денег.
Регулирование минимальных резервных требований имеет двойное назначение: во-первых, оно призвано обеспечить постоянный уровень ликвидности у коммерческих банков, во-вторых, оно является важным инструментом ЦБ для регулирования денежной массы и кредитоспособности коммерческих банков. Фонд обязательных резервов создан для того, чтобы при необходимости обеспечить возможность коммерческим банкам своевременно выполнить перед клиентами свои обязательства по возврату ранее привлеченных денежных средств, поскольку часть этих средств депонируется и не используется банками в качестве кредитных ресурсов.
ЦБ, изменяя нормы обязательных резервов, оказывает влияние на кредитную политику коммерческих банков и состояние денежной массы в обращении. Так, уменьшение нормы обязательных резервов позволяет коммерческим банкам в более полной мере использовать сформированные ими кредитные ресурсы, т. е. увеличить кредитные вложения. Однако следует учитывать, что такая политика ведет к росту денежной массы в обращении и в условиях спада производства вызывает инфляционные процессы. Если процентные ставки по обязательным резервам высоки, то Центральный банк ограничивает количество денег, находящихся в распоряжении коммерческих банков. Это снижает кредитоспособность последних и повышает проценты по выдаваемым ими кредитам.
В соответствии с мировой банковской практикой норма обязательных резервов может дифференцироваться в зависимости от вида, размера и срока вкладов и депозитов. В частности, по бессрочным вкладам, когда клиент может в любое время изъять свои денежные средства, или по вкладам с незначительными сроками хранения и в больших суммах возможности коммерческого банка по выполнению своих обязательств перед клиентами снижаются, поскольку кредиты, предоставляемые за счет этих ресурсов, обычно имеют более продолжительный срок возврата. Поэтому резервируемая часть таких вкладов должна превышать сумму вкладов с длительными сроками хранения.
На размер норм обязательного резерва влияют также уровень развития банковской системы и состояние экономики в целом. В странах с развитой банковской системой, функционирующей в условиях стабильной экономики, нормы обязательных резервов устанавливаются на относительно длинное время.
Поскольку внесение средств в фонд обязательных резервов осуществляется коммерческим банком не каждый день, а периодически, то необходимо стремиться к максимальной величине принимаемых в расчет привлеченных средств с учетом нормы обязательных резервов. Чем чаще и оперативнее будет выполняться регулирование величины остатка средств, подлежащего резервированию в ЦБ, тем выше будет уровень такого соответствия. В настоящее время данная операция осуществляется ЦБ совместно с коммерческим банком один раз в месяц по состоянию на первое число месяца.
Если величина средств, подлежащих резервированию, больше ранее зарезервированной, то образовавшийся недовзнос средств перечисляется платежным поручением. В случае, когда сумма ранее зарезервированных средств больше, чем это следует из расчета на последующую дату, ЦБ на основании предоставленных ему сведений производит перерасчет и возвращает коммерческому банку платежным поручением излишне внесенную им сумму средств. Такой порядок повышает гибкость регулирующих мер.
15.06.04 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 13%.
15.06.04 Снижен норматив обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц в рублях и привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте до 7%.
08.07.04 Снижен норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации с 7 % до 3,5%;норматив обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте с 7 % до 3,5%.
01.08.04 Установлен норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте в размере 2% и коэффициента усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов в размере 0,2.
50. Функции коммерческого банка и его роль в рыночной экономике
Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физ. и юр. лиц; размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; открытие и ведение банковских счетов физ. и юр. лиц. Коммерческие банки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.
Коммерческие банки - это банки непосредственно обслуживающие предприятия и организации, а также население. Это основное звено банковской системы. Они являются самостоятельными экономическими субъектами. Характерной особенностью коммерческих банков является то, что основная цель их деятельности - это получение прибыли (в этом собственно и состоит "коммерческая" основа их существования в условиях рыночной экономики). Рыночная направленность деятельности коммерческих банков определяет их функции:
1. Мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал.
2. Кредитование предприятий, государства и населения.
3. Выпуск кредитных денег (чеки, банковские векселя, депозитно-кредитная эмиссия).
4. Осуществление расчетов и платежей в хозяйстве.
5. Эмиссионно-учредительная функция (выпуск и размещение ценных бумаг).
6. Консультирование, предоставление экономической и финансовой информации.
Одной из важнейших функций, выполняемых коммерческими банками в рыночной экономике, является функция создания денег, присущая исключительно кредитным организациям и обусловленная способностью банков "создавать и уничтожать деньги". Эта функция осуществляется в рамках денежно-кредитной политики, проводимой ЦБ через систему коммерческих банков. Мобилизуя временно свободные денежные средства, коммерческие банки аккумулируют доходы и сбережения в форме вкладов, выплачивая вкладчикам проценты за использование ресурсов и превращая эти ресурсы в ссудный капитал, который в свою очередь используется банками для выдачи кредитов субъектам предпринимательской деятельности. Ссужая кредиты, банки создают дополнительный платежеспособный спрос, так как заёмщики вкладывают полученные средства в расширение производства, покупку недвижимости или потребительских товаров. Это помогает избегать кризисов перепроизводства товаров и регулировать процесс увеличения денежной массы в разумных пределах, не допускающих появления инфляционных процессов. Следующей важнейшей функцией коммерческих банков является посредничество в кредите, осуществляемое путём перераспределения временно свободных денежных средств, образующихся в процессе кругооборота капиталов предприятий, а также сбережений населения. Перераспределение ресурсов в принципе может происходить и без посредничества банков, однако при этом резко возрастают риски потери денежных средств, отданных в ссуду, а также общие издержки по их перемещению.
Коммерческие банки на основе широкой диверсификации своих активов снижают возможные риски вкладчиков денежных средств, помещённых на банковские счета, и берут на себя все потери, связанные с изменением конъюнктуры рынка. Они осуществляют перераспределение средств от кредитора к заёмщику на условиях платности и возвратности, причём плата за посредничество в кредите формируется исключительно под влиянием спроса и предложения на рынке ссудных капиталов. В результате достигается свободный перелив денежных ресурсов в экономике.
Еще одной важнейшей функцией коммерческих банков является стимулирование накоплений хозяйствующими субъектами в рамках экономической системы, что объясняется ведущей ролью коммерческих банков как инвестиционных институтов в условиях перехода к рыночной экономике. Осуществление структурной перестройки экономики может и должно опираться главным образом на внутренние инвестиционные ресурсы и накопления государства, так как на значительные иностранные инвестиции в условиях политической неопределённости рассчитывать не приходится.
Коммерческие банки должны не только заниматься аккумулированием и перераспределением свободных денежных средств на рынке ссудных капиталов, но и формировать систему эффективного стимулирования накопления денежных средств и ограничения текущего потребления. Поэтому важнейшей задачей коммерческих банков является создание таких форм привлечения вкладов, которые реально способны были бы заинтересовать клиентов в накоплении средств, давали гарантию их роста и сохранности, а также формировали бы у них привычку к сбережению, определяющую инвестиционные возможности страны.
Следующей функцией коммерческих банков является посредничество в платежах и обеспечение расчётно-платёжного механизма. Выступая в качестве посредников в платежах между отдельными самостоятельными субъектами экономики, банки выполняют для своих клиентов необходимые расчетные операции.
В связи с формированием рынка ценных бумаг в России коммерческие банки начали выполнять ряд функций, связанных с обслуживанием этой сферы рынка ссудных капиталов. Выполняя эмиссионно-учредительскую функцию путём выпуска и размещения ценных бумаг, коммерческие банки становятся каналами, обеспечивающими направление сбережений на нужды экономики.
Рынок ценных бумаг дополняет кредитно-банковскую систему и взаимодействует с ней. В связи с этим получает своё развитие и такая функция коммерческих банков, как посредничество в операциях с ценными бумагами. Коммерческие банки РФ в отличие от банков некоторых западных стран носят универсальный характер и могут производить на рынке ценных бумаг самые разнообразные операции в рамках действующего законодательства. Выступая как инвестиционный консультант, банк оказывает своим клиентам консалтинговые услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Кроме того, располагая информацией и возможностями постоянно анализировать экономическую ситуацию, коммерческие банки предоставляют клиентам консультации по широкому кругу вопросов и проблем (осуществление инвестиций, модернизация и реконструкция предприятий, слияние и поглощение фирм, составление годовых отчётов, аудит, и т.д.).
К банковским операциям относятся:
1. привлечение денежных средств физ. и юр. лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);
2. размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет;
3. открытие и ведение банковских счетов физ. и юр. лиц.
4. осуществление расчетов по поручению физ. и юр. лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
5. инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовой обслуживание физ. и юр. лиц.
6. купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
7. привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
8. выдача банковских гарантий;
9. осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).
Сделки кредитной организации:
1. выдача поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;
2. приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;
3. доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;
4. осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством РФ;
5. предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;
6. лизинговые операции;
7. оказание консультационных и информационных услуг.
Кредитная организация вправе осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством РФ.
Кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.
51. Финансовые ресурсы коммерческого банка
Ресурсы банка представляют собой совокупность собственных и привлеченных (заемных) средств, имеющихся в распоряжении банка и используемых им для ведения активных операций. И задача формирования портфеля привлечения ресурсов, отвечающего заданным критериям (стоимость, срочность, стабильность и др.), важна для любого коммерческого банка в любой стране мира. Привлеченные средства обычно преобладают над собственными примерно в 5-15 раз. Формирование финансовых ресурсов осуществляется с помощью пассивных операций (ПО) банка. Под пассивными понимаются операции банков по привлечению средств, в результате которых происходит увеличение денежных средств, находящихся на пассивных счетах или активно-пассивных счетах в части превышения пассивов над активами (в балансе российских банков активно-пассивных счетов нет). Исторически пассивные операции играют первичную и определяющую роль по отношению к активным, так как для их осуществления необходимо иметь достаточный объем ресурсов. В процессе ПО формируются экономические и финансовые отношения по поводу:
1. формирования УК банка через взносы учредителей или размещение их акций среди акционеров;
2. увеличения собственного капитала, через перераспределение прибыли, реализацию дополнительной эмиссии акций банка;
3. отношения между банком и его клиентами по депонированию их денежных средств на счетах в различных формах и на различные сроки;
4. отношения между банком и ЦБ по регламентированию ряда позиций (мин. УК, собственный капитал, другие нормативы);
5. отношения по формированию и использованию резервных фондов под возможные потери по активным операциям;
6. отношения по формированию, распределению и использованию банковской прибыли, в целях повышения обеспечения банка техникой и новыми технологиями, расширения филиальной сети и др.
Виды ПО:
* Формирование и увеличение собственного капитала банка за счет различных источников:
привлечение дополнительных взносов учредителей;
выпуск или дополнительная эмиссия акций;
капитализация его прибыли, в том числе начисление, но не выше дивидендов;
формирование различных фондов в целях решения стоящих задач.
* Депозитные операции, через размещение средств физ. и юр. лиц, кроме банков, на банковских счетах на различных условиях.
* Привлечение средств других банков
на корреспондентских счетах (ЛОРО);
межбанковские займы (для молодого банка или банка, который нуждается в средствах; для проведения операций; для поддержания своей ликвидности).
* Аккумулирование денежных средств через эмиссию ценных бумаг банка (долевых и долговых).
Собственные средства - это уставный фонд и другие фонды банка, создаваемые для обеспечения финансовой устойчивости, коммерческой и хозяйственной деятельности, а также прибыль, полученная банком в текущем году и в прошедшие годы. Основным элементом собственных средств является уставный фонд, который служит гарантом экономической устойчивости банка.
Привлеченные средства: расчетные счета юридических лиц; депозиты до востребования и срочные в российской и иностранной валюте; обращаемые на рынке долговые обязательства в виде депозитных сертификатов, сберегательных сертификатов, облигаций, собственных векселей в российской и иностранной валюте; межбанковские кредиты; централизованные ресурсы, приобретенные на аукционах, либо полученные в ЦБ РФ, кроме того ссуды, полученные от ЦБ РФ; средства других банков, хранящиеся на корреспондентских и депозитных межбанковских счетах.
Состав и структура банковских ресурсов отдельных коммерческих банков зависят от крупности банков, от уровня их специализации или универсализации, особенностей их деятельности, региона и рынка, на котором они работают.
Как правило, основная часть банковских пассивов приходится на долю депозитных операций. Депозитными называются операции банков по привлечению денежных средств юридических и физических лиц во вклады, либо на определенные сроки, либо до востребования. В качестве субъектов депозитных операций могут выступать: государственные предприятия и организации; государственные учреждения; кооперативы; акционерные общества; смешанные предприятия с участием иностранного капитала; партийные и общественные организации и фонды; финансовые и страховые компании; инвестиционные и трастовые компании и фонды; отдельные физические лица и объединения этих лиц; банки и другие кредитные учреждения.
Объектами депозитных операций являются депозиты - суммы денежных средств, которые субъекты депозитных операций вносят в банк, на определенное время оседающие на счетах в банке в силу действующего порядка осуществления банковских операций
Для совершения активных операций банка может быть использован только его кредитный потенциал, который определяется как величина мобилизованных в банке средств за вычетом резерва ликвидности. С учетом принципа ликвидности все привлеченные средства коммерческого банка делятся по степени их стабильности на абсолютно стабильные, стабильные и нестабильные средства. Именно соотношение стабильных и нестабильных ресурсов определяет активную политику банков.
Зарубежный опыт свидетельствует о том, что трансформация средств кредитного потенциала является одной из основных причин обострения проблемы банковской ликвидности. Качественное и количественное равновесие прилива и отлива средств кредитного потенциала является важным фактором в практике поддержания ликвидности банка.
52. Собственные средства коммерческого банка
Капитал - сумма источников собственных средств банка. К собственным средствам банков относят: 1) уставный капитал, 2) резервный фонд, 3) специальные фонды, 4) страховые резервы, 5) добавочный капитал, 6) прибыль.
Экономическое назначение СК:
* Обеспечение деятельности банка источниками собственных средств, особенностью которых является их бессрочный характер и возможность использования в операциях, не приносящих дохода в банк (вложения в имущество).
* Формирование резервных фондов для компенсации планируемых и непланируемых потерь и гарантирование интересов вкладчиков банка.
* Создание условий для развития и расширение деятельности банка.
Функции СК:
* защитная, для клиентов банка (Через УК, РК, страховые резервы);
* оперативная (формирование денежных средств и фондов в составе СК, предназначенных для осуществления операций банка программного и перспективного развития банка, защищенность работников банка, расширение доли банка на рынке);
* регулирующая (через регламентацию УК, СК, экономических нормативов деятельности, объемов операций, структуры групп активов и пассивов, открытой валютной позиции банка и т.д.)
Состав СК банка:
Уставный капитал акционерного банка формируется за счет эмиссии обыкновенных и привилегированных акций. Привилегированные акции дают своим владельцам право преимущественного (перед держателями обыкновенных акций) предъявления претензий при ликвидации банка и право на получение фиксированных дивидендов, но не дают права голоса. Обыкновенные акции дают право одного голоса на собрании акционеров и участие в распределении чистой прибыли после пополнения резервного фонда, прочих фондов банка и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Обыкновенные акции должны иметь одинаковую номинальную стоимость. В РФ все акции должны быть именными. Уставный капитал паевого банка формируется долевыми взносами участников банка. Паевые коммерческие банки организованны на принципах общества с ограниченной ответственностью, т. е. ответственность каждого участника (пайщика) ограничена пределами его вклада в общий капитал банка. Резервный фонд коммерческого банка предназначен для возмещения убытков по активным операциям и в случае недостаточности полученной прибыли служит источником выплат процентов по облигациям банков и дивидендов по привилегированным акциям. Формируется резервный фонд за счет ежегодных отчислений от прибыли. Минимальный размер от уровня уставного капитала устанавливается ЦБ РФ. Комбанк самостоятельно определяет уровень предельного размера резервного фонда, что фиксируется в уставе банка. Он может составлять от 25 до 100% уставного капитала. При достижении уровня резервный фонд перечисляется в уставный (капитализируется), и его начисление начинается заново.
Прочие фонды (для производственного и социального развития самого банка): фонд специального назначения, фонд накопления и др. Данные фонды, аналогично резервному, как правило, формируются за счет прибыли банка. Порядок образования фондов и их использование определяется кредитной организацией в положениях о фондах, а также нормативными документами ЦБ. Добавочный капитал банка включает в себя следующие три компонента: 1) прирост стоимости имущества при переоценке. Порядок переоценки определяется ЦБ; 2) эмиссионный доход (только для акционеров кредитных организаций). Представляет собой доход, полученный в период эмиссии при реализации акций по цене, превышающей номинальную стоимость акций, как разница между стоимостью (ценой) размещения и их номинальной стоимостью; 3) имущество, безвозмездно полученное в собственность от организаций и физических лиц.
Страховые резервы: в первую очередь относятся резервы, создаваемые под возможные потери по ссудам и по учету векселей, резервы под возможное обесценивание ценных бумаг, приобретенных банком, а также резерв на возможные потери по прочим активам и по расчетам с дебиторами. Назначение этих резервов - нивелировать негативные последствия фактического снижения рыночной стоимости различных активов. Формируются резервы за счет прибыли банка в обязательном порядке, предписываемом ЦБ РФ.
Прибыль банка также относится к собственным средствам. С экономической точки зрения она определяется как разница между доходами и расходами Является важнейшим показателем банка, характеризует его устойчивость, надежность, а также возможности его дальнейшего развития.
Виды прибыли:
1) Балансовая, отражается на счете 703 баланса банка.
2) Чистая прибыль (балансовая - налог на прибыль), делиться на прибыль на выплату дивидендов или долевое распределение среди собственников и прибыль, остающаяся в распоряжении банка, за счет которой формируется РК и другие фонды.
3) Нераспределенная прибыль. Является дополнительным страховым резервом банка без строгого целевого использования.
Пополнение банковского капитала осуществляется двумя способами: 1) увеличение капитала за счет внутренних источников; 2) увеличение капитала за счет внешних источников. Первый способ заключается в проведении определенной дивидендной политики, суть которой сводится к повышению доли удержания прибыли за счет сокращения (или относительного сокращения при неизменном росте прибыли) выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций. Второй способ состоит прежде всего в дополнительной эмиссии долевых ценных бумаг и ценных бумаг с правом обмена на акции. К данному способу также относится продажа основных средств и в первую очередь недвижимости с последующей арендой. Подобного рода сделки наиболее привлекательны в периоды, когда инфляция и экономический рост значительно опережают повышение текущей стоимость имущества в сравнении с его первоначальной стоимостью, отраженной в балансе банка.
53. Эмиссия ценных бумаг коммерческим банком, ее назначение и особенности
Эмиссия - это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг). В РФ выпуск кредитными организациями в обращение акций и облигаций регламентируется законами "Об акционерных обществах", "О рынке ценных бумаг" и "О банках и банковской деятельности". Необходимо также руководствоваться инструкцией Банка России от 17 сентября 1996 г. №8 "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ".Эмиссия ценных бумаг акционерным банком может осуществляться: 1) при его учреждении с целью формирования уставного капитала; 2) увеличении размеров первоначального уставного капитала путем выпуска акций; 3)привлечении заемного капитала путем выпуска облигаций и других долговых обязательств.
При учреждении акционерного банка и преобразовании банка из паевого в акционерный все акции первого выпуска распределяются среди его учредителей, т. е. допускается только их закрытое распределение. Выпускаемые банками ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя в одной из следующих форм: именные документарные или бездокументарные, документарные ценные бумаги на предъявителя. Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Их регистрация и продажа банком-эмитентом освобождается от обложения налогом на операции с ценными бумагами. При регистрации и продаже повторного выпуска акций и облигаций необходимо уплатить этот налог. Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного фонда акционерного банка разрешается лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Минимальный размер уставного капитала банка, необходимый для регистрации, установлен в 5 млн. евро. Выпуск банком облигаций для привлечения заемных средств может производиться лишь при полной оплате всех выпущенных им акций (если банк акционерный) или полной оплаты пайщиками своих долей в уставном фонде (если банк паевой) и на сумму, не превышающую его собственный капитал. Выпуски ценных бумаг кредитных организаций подлежат гос. регистрации органами ЦБ. Номинальная стоимость акций должна выражаться в российских рублях, а облигаций - либо в рублях, либо в иностранной валюте.
Цель гос. регистрации выпусков ценных бумаг - повысить ответственность банков-эмитентов перед покупателями ценных бумаг, упрочить доверие инвесторов, обеспечить нормальные условия для вторичного обращения ценных бумаг на рынке. Акции комбанков отличаются повышенным финансовым риском для их держателей, так как банки в отличие от промышленных и торговых предприятий работают преимущественно не с собственными, а с заемными и привлеченными средствами. Процедура гос. регистрации направлена на снижение финансовых рисков, предотвращение злоупотреблений. В случае регистрации выпуска ценных бумаг банка без регистрации проспекта эмиссии предусмотрена процедура выпуска, включающая следующие этапы: принятие эмитентом решения о выпуске; регистрация выпуска ценных бумаг; изготовление их сертификатов (для документарной формы выпуска); размещение ценных бумаг; регистрация отчета об итогах выпуска. Если регистрация выпуска сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, процедура дополняется этапами: подготовка проспекта эмиссии; его регистрация; раскрытие информации, содержащейся в проспекте; раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах. Регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии, если выполняется хотя бы одно из следующих условий: - размещение ценных бумаг производится среди неограниченного или заранее известного круга лиц, число которых превышает 500; - общий объем эмиссии превышает 50 тыс. МРОТ. Правовому регулированию подвергается не только процесс регистрации, но и само размещение (реализация) банковских ценных бумаг, а также наличие таких стадий эмиссии, как регистрация и публикация итогов выпуска. Приобретение в результате одной или нескольких сделок одним юр. или физ. лицом, либо группой юр. и/или физ. лиц, связанных между собой соглашением, либо группой юр.лиц, являющихся дочерними или зависимыми по отношению друг к другу, более 5% акций кредитной организации требует уведомления Банка России, более 20% - предварительного согласия территориального учреждения Банка России по местонахождению кредитной организации.
Эмиссия банками акций и облигаций может проходить в семь этапов.
1. Принятие решения о выпуске ценных бумаг. Решение принимается общим собранием акционеров, либо наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен быть безубыточным в течение последних 3 лет (или с момента образования), не подвергаться санкциям со стороны гос.органов за этот срок, не иметь просроченной задолженности.
2. Подготовка проспекта эмиссии. Роль проспекта эмиссии заключается в представлении при размещении ценных бумаг информации, которая необходима для того, чтобы покупатели могли принять взвешенное решение об их приобретении. 3. Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии. Для регистрации выпуска банк-эмитент представляет в органы ЦБ необходимый пакет документов: 1) заявление на регистрацию; 2) выписки из протокола; 3) проспект эмиссии и проч. 4. Публикация проспекта эмиссии (если регистрация ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии). Банк-эмитент издает его в виде отдельной брошюры тиражом не менее 50 тыс. экземпляров. Одновременно он сообщает через СМИ о выпуске ценных бумаг. Банки обязаны обеспечить любым потенциальным покупателям возможность доступа к раскрываемой информации.
5. Реализация выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии. Она может осуществляться различными способами: а) путем внесения акционерами в капитал банка материальных ценностей, нематериальных активов, иностранной валюты; б) путем продажи за рубли; в) путем капитализации собственных средств банка; г) путем переоформления внесенных ранее паев в акции при преобразовании банка из паевого в акционерный; д) путем замены ранее выпущенных банком ценных бумаг, а также консолидации и дробления акций. Реализация облигаций может происходить путем продажи или замены ранее выпущенных банком конвертируемых облигаций и других ценных бумаг. В отношении акций выпуск может быть признан состоявшимся лишь если реально оплаченный прирост уставного капитала составляет не менее 50% суммы его предполагавшегося увеличения.
6. Регистрация итогов выпуска проводится по завершении реализации ценных бумаг. 7. Публикация итогов выпуска ценных бумаг. Все реализованные акции должны быть полностью оплачены в течение года. Эмиссионная деятельность банков на всех этапах подлежит строгому государственному контролю, осуществляемому ЦБ. Кроме того, ком. банки с целью привлечения денежных средств от физ. и юр. лиц могут осуществлять выпуск сберегательных или депозитных сертификатов. Сберегательным (депозитным) сертификатом признается ценная бумага, удостоверяющая факт внесения в банк денежных средств в качестве вклада и право вкладчика получить по истечении установленного срока сумму вклада и проценты по нему в банке, выдавшем сертификат, или в любом его филиале. Сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам (гражданам), а депозитные - юридическим лицам (организациям). 54. Структура привлеченных средств банка.
Депозит - это форма выражения кредитных отношений банка с вкладчиками по поводу предоставления последними банку своих собственных средств во временное пользование.
Депозиты до востребования - средства клиента, которые могут быть востребованы в любой момент без предварительного уведомления. Как правило, используются для проведения расчетных операций, значительно реже в качестве сбережения. Движение средств по этим счетам (поступление и списание) может оформляться наличными деньгами, чеком, переводом, иными расчетными документами. У большинства российских коммерческих банков депозиты до востребования занимают наибольший удельный вес в структуре привлеченных средств. Это, как правило, самый дешевый источник образования банковских ресурсов, но и самый мобильный. В силу этого банки уплачивают владельцам достаточно низкий процент по остаткам на счетах до востребования или же вообще не начисляют никакого дохода. Срочные депозиты - депозиты, привлекаемые банком на определенный срок. Размер вознаграждения, выплачиваемый клиенту, зависит от срока, суммы депозита и отношений между банком и клиентом. Чем продолжительнее сроки и (или) больше сумма вклада, тем выше процентная ставка. Не используются для осуществления текущих платежей. При досрочном изъятии вкладчиком средств он может лишиться предусмотренных процентов частично или полностью.
Среди депозитов юр. лиц самым крупным источником привлечения банком ресурсов в свой оборот являются средства клиентов на расчетных (текущих) счетах и на счетах банков-корреспондентов. По своей экономической сути эти счета являются депозитами до востребования.
К разновидностям срочных депозитов физ. и юр. лиц относятся банковские сертификаты и банковские векселя, которые являются собственными долговыми обязательствами банка.
Сберегательный(депозитный) сертификат представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловлены в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка. Депозитный сертификат может быть выдан только юридическим лицам, а сберегательный - только физическим лицам. Банковские сертификаты не могут использоваться как средство платежа в расчетах за товары и услуги. Они выполняют лишь функцию средства накопления. Сертификаты должны быть только срочными.
Банковский вексель - это ценная бумага, содержащая безусловное долговое обязательство векселедателя (банка) об уплате определенной суммы векселедержателю в конкретном месте и в указанный срок. Банки могут выпускать только простые векселя, причем как процентные, так и дисконтные, и размещать их среди физ. и юр. лиц. Преимущества векселя: простота выпуска в обращение; право эмитента самому устанавливать срок погашения; возможность передачи веселя по индоссаменту юр. и физ. лицам; возможность использования в качестве средства платежа за товары и услуги; возможность служить предметом залога при оформлении кредита.
Коммерческие банки кредитные ресурсы могут пополнять посредством привлечения временно свободных денежных средств других банков, т.е. за счет межбанковского кредита (МБК). Заинтересованность банка-заемщика в привлечении кредитных ресурсов, как правило, вызвана необходимостью оперативного поддержания текущей банковской ликвидности либо потребностью в дополнительных средствах для расширения активных операций. Банк-кредитор, предоставляя кредит другому банку, преследует цели получения дохода от размещения временно свободных денежных средств и регулирования собственной избыточности ликвидности (наличия в балансе банка значительной доли высоколиквидных, но не приносящих дохода активов).
Центральный банк, являясь кредитором последней инстанции для кредитных организаций, осуществляет рефинансирование коммерческих банков исходя их принятых ориентиров единой государственной денежно-кредитной политики и в целях поддержания и регулирования ликвидности банковской системы. ЦБ предоставляет ломбардный кредит, кредиты овернайт и внутридневные
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок, иногда с уплатой фиксированного процента. Выпускаемые банками облигации могут быть: именные и на предъявителя; обеспеченными и без обеспечения; процентными и дисконтными; конвертируемыми в другие ценные бумаги и неконвертируемыми; с единовременным погашением и с погашением по сериям.
55. Баланс коммерческого банка. Его структура. Цели и методы анализа.
Баланс коммерческого банка (КБ) - это бухгалтерский баланс, который отражает состояние собственных и привлеченных средств банка и их размещение в кредитные и другие активные операции. Балансы банков строятся по унифицированной схеме, в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета в банках, который утверждается ЦБ РФ. Банковские балансы относятся к средствам коммерческой информации и отвечают требованиям оперативности, конкретности, солидности (достоверности). Оперативность банковского баланса проявляется в его ежедневном составлении, которое в значительной степени гарантирует правильность и достоверность бухгалтерского учета в банках и связано с ежедневной передачей клиентам вторых экземпляров (выписок) их лицевых счетов, в которых исключается наличие ошибочных записей. Счета номенклатуры баланса банков подразделяются на балансовые и внебалансовые. Балансовые счета подразделяются на пассивные и активные. Пассивные счета предназначены для учета собственных и привлеченных ресурсов, активные - для их размещения. Внебалансовые счета используются для учета ценностей и документов, не влияющих на актив и пассив баланса, поступающих в банки на хранение, инкассо или комиссию, а также для учета бланков строгой отчетности, бланков акций, других документов и ценностей. Все балансовые счета подразделяются на счета первого порядка - укрупненные, синтетические счета и счета второго порядка - детализирующие, аналитические счета. Счета первого порядка обозначаются тремя цифрами от 102 до 705. Номер счета второго порядка состоит из пяти знаков и строится путем прибавления двух цифр справа к номеру счета первого порядка. Например, 102 - Уставный капитал акционерных банков, сформированный за счет обыкновенных акций, 10201 -Уставный капитал акционерных банков, сформированный за счет обыкновенных акций, принадлежащих РФ. Балансовые счета группируются в семи разделах по принципу экономически однородного содержания и ликвидности. Номенклатура внебалансовых счетов - пятизначная. Внебалансовые счета сгруппированы также в семи разделах. С 1 января 1998 г. введен новый План счетов. Он строится на следующих международно признанных принципах бухгалтерского учета: непрерывность деятельности кредитной организации; постоянство методов учета; незыблемость входящего баланса; приоритет содержания над формой; осторожность при совершении банковских операций; раздельное отражение остатков по активно-пассивным счетам; открытость учета.
Структура плана счетов банка.
А. Балансовае счетаРаздел 1. Капитал и фондыРаздел 2. Денежные средства и драгоценные металлыРаздел 3. Межбанковские операции
Межбанковские расчеты
Межбанковские кредиты и депозитыРаздел 4. Операции с клиентами
Средства на счетах
Депозиты
Прочие привлеченные средства
Кредиты предоставленные
Прочие размещенные средства
Прочие активы и пассивыРаздел 5. Операции с ценными бумагами
Вложения в долговые обязательства
Вложения в акции
Учтенные векселя
Выпущенные банками ценные бумагиРаздел 6. Средства и имущество
Участие
Расчеты с дебиторами и кредиторами
Имущество банка
Доходы и расходы будущих периодовРадел 7. Результаты деятельностиБ. Счета доверительно управленияВ. Внебалансовые счетаНеоплаченный УК кредитных организаций
Ценные бумаги
Расчетные операции и документы
Кредитные и лизинговые операции
Задолженность, списания и вынесенная за баланс из-за невозможности списания
Источники финансирования капитальных вложенийГ. Срочные операции
Наличные сделки
Срочные сделки
Нереализованные курсовые разницыД. Счета ДЕПОБух. баланс в полной мере должен отражать операции, проводимые банком, служить базой для принятия управленческих решений, отражать реально получаемую прибыль. Изменены общая структура Плана счетов, которая теперь базируется на выделении в разделы однотипных по содержанию банковских операций (межбанковские операции, счета клиентуры, привлеченные и размещенные средства, операции с ценными бумагами). В основу построения Плана счетов положены следующие базовые принципы:
1. Разделение счетов на активные и пассивные, отказ от использования активно-пассивных счетов.
2. Единообразное отражение операций, совершаемых в различных видах валют, отказ от "валютного раздела" баланса.
3. Единая временная структура активных и пассивных операций. Используется единая структура счетов второго порядка по срокам (где требуется): до востребования: сроком на 1 день; сроком на 7 дней: сроком до 30 дней; сроком от 31 до 90 дней; сроком от 91 до 180 дней; сроком от 181 дня до 1 года; сроком от 1 года до 3 лет; сроком свыше 3 лет.
4. Разрешение банкам принимать решение об открытии дополнительных счетов, необходимых для более точного отражения совершаемых операций.
5. Разделение счетов по типам клиентов.
6. Расчеты с филиалами. Сохранены счета для учета расчетов кредитных организаций со своими филиалами.
7. Финансирование капитальных вложений. Не предусматривается ведение обособленного "учета финансирования капитальных вложений" клиентов.
8. Нумерация лицевых счетов клиентов. Баланс является фотографическим снимком финансового состояния компании на конкретный момент времени. Он дает количественную оценку активов, краткосрочных и долгосрочных обязательств, акционерного капитала, прибылей и убытков, которыми компания располагает на рассматриваемый момент времени. Спустя некоторое время баланс уже не отражает действительного финансового состояния и, более того, может существенно исказить его. Баланс также не отражает факторов и условий, в результате которых сформировались его статьи. Для определения положительной или отрицательной тенденции развития балансовых показателей необходим их сравнительный анализ по нескольким балансам за ряд лет. Кроме того, необходим структурный анализ внутри активов и пассивов компании, а также анализ их соотношений. Проводят анализ финансового состояния коммерческого банка по трем важнейшим структурообразующим его разделам: - анализ качества управления активами банка, - анализ качества управления его пассивами и - анализ основных показателей финансового состояния банка, что позволяет изучать и оценивать деятельность банка с системных и комплексных позиций. Применительно к каждому разделу балансового отчета могут быть рассчитаны следующие показатели: относительные величины, характеризующие удельный вес отдельных статей в общем объеме анализируемой группы; показатели динамики (абсолютный прирост, темп роста, темп прироста); показатели, характеризующие влияние изменения суммы средств по каждой статье на общее изменение объема анализируемой группы статей.
Одним из важнейших компонентов оценки финансового состояния банка является анализ достаточности капитала (Коэф. достат. = собственные средства/общая сумма вкладов или активов).
Анализ расчетных коэффициентов должен дать ответ на три основных вопроса:
o Степень участия КБ собственными средствами в своих операциях (коэф. капитализации).
o Уровень ликвидности банка или его способность безубыточно противостоять оттоку привлеченных средств (коэф. ликвидности).
o Степень вложения ресурсов банка в операции с повышенной степенью риска (коэф. риска).
56. Банковская ликвидность: понятие, анализы, регулирование, методы поддержания.
Ликвидность - способность банка полностью и в установленные сроки и без потерь выполнять его обязательства перед клиентами. (!своевременно, полностью и без потерь!). Она является одной из обобщенных качественных характеристик деятельности банка и обусловливает его надежность. Считается, что ликвидность банка достигается при соблюдении "золотого банковского правила", согласно которому активы и пассивы должны соответствовать друг другу по суммам и срокам.
Своевременность выполнения обязательств банком и отсутствие при этом потерь зависит от множества факторов внутреннего и внешнего порядка, определяющих качество деятельности банка. К числу факторов внутреннего порядка относятся: крепкая капитальная база банка, качество его активов, качество депозитов, умеренная зависимость от внешних источников, сопряженность активов и пассивов по срокам, грамотный менеджмент, первоклассный имидж банка. Качество активов банка определяют на основе четырех критериев: ликвидности активов, их рискованности, доходности и диверсифицированности. Следует различать ликвидность активов, которая определяется с учетом времени необходимого для превращения данного актива в денежные средства:
1. Наиболее ликвидные активы: денежная наличность, иностранная валюта, средства на корреспондентских счетах, драг. металлы и приравненные к ним документы, а также обязательные резервы в Банке России.
2. Быстро реализуемые активы: краткосрочные ссуды, государственные ценные бумаги, высоколиквидные векселя надежных эмитентов.
3. Медленно реализуемые активы: долгосрочные ссуды, вложения в акции, вложения в лизинг, факторинг.
4. Трудно реализуемые активы: просроченная задолженность по ссудам, вложения в имущество, оборотный капитал.
К числу внешних факторов (лежащих вне деятельности банков), определяющих ликвидность банка, относятся, в частности: общая политическая и экономическая обстановка в стране, развитие рынка ценных бумаг и межбанковского рынка, организация системы рефинансирования, эффективность надзорных функций Банка России.
Наиболее распространенная точка зрения определяет ликвидность банка как динамическое состояние, отражающее способность своевременно выполнять обязательства перед кредиторами и вкладчиками за счет управления своими активами и пассивами.
В отличие от ликвидности банка, платежеспособность характеризует возможности банка по своевременному и полному осуществлению расчетов и платежей, например, перед бюджетом по налогам, перед работниками по заработной плате и т.д. При таком определении ликвидности и платежеспособности банк может не выполнить в отдельные периоды своих платежных обязательств, но оставаться ликвидным; утрата же ликвидности предполагает систематическую неплатежеспособность. Методы анализа ликвидности.
Анализ ликвидности является частью постоянной аналитической работы в банке. Кроме этого по нормативам КБ отчитывается перед Банком России в соответствии с инструкцией 110-И "Об обязательных нормативах банка".
N2 - норматив мгновенной ликвидности, регулирует риск потери банком ликвидности в течении одного ОД. Рассчитывается как отношение высоколиквидных активов (активы полученные банком в течении дня - касса, кор/сч в ЦБ и в КБ развитых стран, обязательные резервы в ЦБ) к обязательствам до востребования и умножения на 100%. Должен составлять не менее 15%.
N3 - норматив текущей ликвидности, регулирующий риск потери ликвидности в течении ближайших 30 дней. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов + средства на кор/сч в КБ не развитых стан в различных формах + краткосрочные ссуды + вложения в государственные ценные бумаги торгового назначения к обязательствам до востребования + обязательства со сроком до 30 дней и умножения на 100%. Должен быть не менее 50%
N4 - норматив долгосрочной ликвидности. Ограничивает риск потери банком ликвидности в результате размещения банком средств в долгосрочные активы, со сроком погашения свыше 1 года. Рассчитывается как отношение долгосрочные вложения банка с оставшимся сроком до погашения свыше 1 года, т.е. кредитные требования по договорам свыше 1 года, а также по пролонгированным договорам к собственный капитал банка + долгосрочные обязательства банка по полученным кредитам и депозитам, а также обращающиеся на рынке долговые обязательства со сроком свыше 1 года и умножением на 100%.
Максимальный - 120%.
N5 - норматив общей ликвидности, ограничивает общий риск потери банком ликвидности. Рассчитывается как отношение текущие активы N3 к общей сумме активов по балансу, за исключением обязательных резервов банка (активы, которые не используются банком) и умножением на 100%. Должен быть не менее 20%.
Коммерческие банки должны соблюдать нормативы ликвидности и отчитываться об их состоянии в соответствии с существующим порядком.
На основе анализа ликвидности строится управление ее состоянием, для этого кроме оценки нормативов ликвидности в банке проводят анализ входящих и исходящих денежных потоков, в том числе и до ОД по всем направлениям.
Выделяют методы централизованные и децентрализованные.
Централизованные:
1. Установление значений нормативов ликвидности и контроль со стороны Банка России.
2. Ограничение системы рефинансирования КБ Банком России для поддержания ликвидности.
3. Система предупреждения и принудительных мер банковского надзора, применяемая Банком России к КБ, нарушаемым нормативы ликвидности.
4. Операции РЕПО между КБ и Банком России по поддержанию ликвидности. РЕПО - продажа или покупка ценных бумаг с последующим обязательством их выкупа или продажи конкретному партнеру. Цена выкупа выше цены продажи.
Децентрализованные:
1. Получение межбанковского займа.
2. Продажа ценных бумаг на фондовом рынке.
3. Реализация выбывшего имущества.
4. Операции РЕПО с другими банками.
5. Помощь со стороны учредителей собственников банка.
6. Структуризация активов банка, с целью повышения их ликвидности.
7. Соглашение с кредиторами банка по пролонгации обязательств перед ними.
57. Формирование, распределение и использование банковской прибыли. Факторы, влияющие на величину прибыли
Прибыль является основным финансовым показателем результативности деятельности банка; размер прибыли банка важен для всех, кто имеет отношение к этой деятельности. Участники банка (пайщики или акционеры) заинтересованы в прибыли как норме дохода на вложенный капитал. Заемщики опосредованно заинтересованы в достаточности банковской прибыли - способность банка выдавать кредиты и делать иные вложения зависит от размера и структуры его собственного капитала, а прибыль - один из основных его источников. Объем прибыли в целом по банковской системе обеспечивает ее надежность, гарантирующую безопасность вкладов и наличие источников кредита, от которых зависят потребители банковских услуг. С коммерческой точки зрения прибыль определяется как разница между доходами и расходами.
Виды прибыли:
1. Балансовая, отраженная на счета 703 баланса банка.
2. Чистая прибыль - балансовая прибыль минус налог на прибыль. Она делиться на прибыль на выплату дивидендов и прибыл, остающуюся в распоряжении банка, за счет которой формируются резервный капитал, фонды экономического стимулирования и другие фонды.
3. Нераспределенная прибыль. Является дополнительным страховым резервом банка без строго целевого назначения. На формирование прибыли воздействует ряд факторов.
I. Внешние:
1. Состояние экономической и политической ситуации в стране.
2. Наличие инфляционных тенденций.
3. Состояние банковского рынка, наличие конкурентов по активным и пассивным операциям и %-ов по кредитам.
4. Денежно-кредитная политика правительства и Банка России (рестрикционная - ограничительная; кредитной экспансии - расширение).
II. Внутренние:
1. процентная политика банка;
2. состав клиентской базы банка и ее стабильность;
3. имидж банка;
4. структура и размер расходов банка;
5. структура и тенденции изменения доходов банка;
6. качество менеджмента в банке;
7. доля доходных операций банка и их роль в деятельности банка;
8. квалификация персонала банка;
9. обеспеченность материально-технической базой его операций;
10. другие.
Прибыль банка распределяется по итогам работы за квартал, а в окончательном варианте - за год в следующем порядке. Из балансовой прибыли вносятся налоги в бюджет и взносы в Федеральный фонд обязательного страхования денежных вкладов (депозитов) и счетов населения. Чистая прибыль после уплаты налогов остается в распоряжении банка и распределяется по следующим основным направлениям:
в фонд накопления - на капитальные вложения (строительство основных фондов, приобретение оборудования, техники, средств транспорта и связи), улучшение условий труда и быта работников;
в фонд потребления - на экономическое стимулирование труда работников банка;
на благотворительные цели;
на выплату дивидендов акционерам (пайщикам) банка. Часть прибыли направляется в резервный фонд - если он составляет менее 15% от уставного капитала банка; ежегодно в этот фонд должно отчисляться не менее 5% прибыли.
Выплата дивидендов - это право, а не обязанность акционерного общества. Общее собрание акционеров вправе вынести решение не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям, а направить средства на другие цели. Дивиденды по привилегированным акциям должны обязательно выплачиваться, при недостатке прибыли они выплачиваются за счет средств резервного фонда.
За счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении банка, производятся следующие расходы: премии, материальная помощь, вознаграждения, надбавки работникам банка, выплачиваемые в денежной и натуральной формах; затраты капитального характера (строительство, реконструкция, модернизация, приобретение основных средств); расходы на рекламу, командировочные и представительские расходы; затраты на проведение проверок деятельности банка; затраты на мероприятия по охране здоровья, отдыху работников, презентации, юбилее и другие.
58. Рейтинг коммерческих банков: необходимость и разновидности
Рейтинг представляет собой комплексную оценку деятельности банка с точки зрения его положения на рынке: надежность, стабильность, масштаб операций, виды деятельности и т.д.
Рейтинг можно определить как показатель, характеризующий способность банка своевременно и полно выполнять свои обязательства. Он может присваиваться банку, пожелавшему пройти процедуру рейтинговой оценки, но может быть и обязательным (рейтинг органов банковского надзора). Главный плюс рейтинга - его комплексность (оценка нескольких параметров и выведение на их основе единой итоговой оценки).
Рейтинг определяется со следующих позиций:
1. оценка финансового состояния банка, степени его проблемности;
2. определение деловой активности на различных сегментах финансового рынка.
Все банки делятся на 2 категории и 4 группы:
1 категория: финансово устойчивые
1 группа - банки не имеющие недостатков деятельности, угрожающих финансовой состоятельности банка
2 группа - банки, имеющие отдельные недостатки и нарушения в деятельности, которые не создают угрозы интересам вкладчиков, кредиторов, акционеров, в том числе некоторые незначительные ухудшения нормативов достаточности собственного капитала, ликвидности банка, эпизодические задержки с проведением расчетов и платежей.
2 категория: проблемные банки
3 группа - банки, имеющие серьезные недостатки в деятельности, которые могут привести к ухудшению положения и созданию угрозы интересов вкладчиков, кредиторов, акционеров (появление убытков, снижение нормативов деятельности, снижение УК в пределах 2%), задержки в платежах до 5 дней.
4 группа - банки, находящиеся в критическом финансовом состоянии. Рейтинговое агентство анализирует как количественные, так и качественные показатели деятельности банка; результатом является присвоение банку определенного класса надежности. Российские банки нечасто обращаются к услугам международных агентств: это недешево, максимальная оценка ограничена страновым рейтингом, рейтинги не учитывают многие российские реалии, нет соответствующей культуры, имеется специфика в отчетности. Между тем, зарубежную банковскую практику трудно представить без рейтингов, которые ориентируют население и компанию. Банковский рейтинг - прежде всего инструмент демонстрации инвестиционной привлекательности банка через умение его менеджмента профессионально и прибыльно работать. Российским банкам требуются рейтинги международных финансовых институтов для привлечения синдицированных кредитов, запуска среднесрочных программ выпуска евробондов и других фин. инструментов.
Рейтинги могут составляться органами банковского надзора на основе анализа данных отчетности банков и данных проверок на местах. Например, Банк России классифицирует банки по их финансовому состоянию, эти сведения носят строго конфиденциальный характер и могут сообщаться только самому банку и его владельцам. Многие органы банковского контроля используют систему рейтингов для того, чтобы собрать вместе оценки разнообразных компонентов, из которых складывается картина состояния того или иного банка. К общим факторам определения рейтингов относятся капитал, качество активов, управление, прибыль, ликвидность, чувствительность к рыночному и операционному риску.
Основным преимуществом рейтинговой системы органов банковского надзора является то, что она предоставляет структурированную и всеобъемлющую конструкцию. Количественная и качественная информация собирается и подвергается анализу на постоянной основе, и банковский надзор фокусируется на отклонениях от "нормы". Конечно, рейтинговая система органов банковского надзора не препятствует решению собирать и подвергать анализу конкретные информационные данные (за пределами обычных рамок) для данного конкретного случая. Во многих странах банки, находящиеся ниже определенной границы рейтинга, автоматически становятся объектами пристального внимания органов банковского надзора. Цель системы рейтингов, применяемых органами банковского надзора, заключается во всестороннем отражении финансового состояния банка, соответствия положениям права и мер регулирования и общей операционной надежности. Поэтому такая система облегчает выявление банков, чьи финансовые, операционные проблемы и проблемы соответствия требованиям требуют специального внимания органов банковского надзора и/или повышенного уровня внимания со стороны таких органов. Многие страны используют вариации рейтинговой системы CAMEL (акроним по начальным буквам основных критериев здоровья банка: достаточность капитала, качество активов, управление, доходы и ликвидность).
Банки могут оценивать деятельность банков-партнеров и на основе рейтингового метода сравнительной оценки деятельности банков. Основу рейтинга составляет обобщенная характеристика по определенному признаку, позволяющая группировать КБ в определенной последовательности по степени убывания данного признака. Рейтинги независимых рейтинговых агентств основываются на изучении официальной отчетности банков, публикуемой в печати. Такими рейтингами пользуются как профессионалы (специалисты банков, бирж, аудиторских фирм), так и непрофессионалы (вкладчики, акционеры). Публикуемые рейтинги позволяют банкам получить дополнительную информацию о финансовом состоянии банков-контрагентов для установления корреспондентских отношений, совершения сделок на рынке МБК. Многие банки имеют аналитиков высокой квалификации и поэтому могут использовать полученную информацию эффективно.
Существуют три основных метода построения рейтинга: 1) номерной метод - построение ранговых списков по различным оценочным показателям (например, журнал "Коммерсанты деньги" публикует рейтинговые списки банков по показателям величины капитала, размера чистых активов, прибыльности и др.); 2) индексный метод - банкам присваиваются индексы (буквенный, цифровой или комбинированный) на основе изучения различных показателей деятельности банка. Этот метод очень популярен в России; 3) балльный метод - оценка отдельных показателей работы банка в баллах и выведение сводного показателя, на основании которого банк относится к той или иной группе. В России этот метод не распространен, однако широко используется система показателей оценки финансового состояния банков, применяемая при составлении американского рейтинга CAMEL.
Большинство российских рейтингов в той или иной степени содержит оценку уже упоминавшихся пяти основных характеристик финансового состояния банка: достаточность капитала; качество активов; ликвидность баланса; эффективность деятельности; уровень управления банком. Количество рассчитываемых показателей, используемых в рейтингах, может быть различным: в рейтинге Оргбанка используется около 100 показателей, ИЦ "Рейтинг" - 48, журнала "Деньги" - 7, "Интерфакса-100" - 12, Аналитического центра финансовой информации - 10. В то же время большое количество показателей еще не является доказательством превосходства рейтинга над методикой, использующей меньше показателей, в связи с возрастанием сложности их взаимной увязки.
59. Операции коммерческих банков по привлечению ресурсов: понятие и виды
Преобладающую часть банковских ресурсов составляют привлеченные средства. Они формируются при помощи следующих банковских операций:
Депозитными называются операции банков по привлечению денежных средств юридических и физических лиц во вклады, либо на определенные сроки, либо до востребования. На долю депозитных операций обычно приходится основная часть их пассивов.
По срокам депозиты принято подразделять на две группы: депозиты до востребования и срочные депозиты (с их разновидностями - депозитными и сберегательными сертификатами).
Депозиты до востребования - это средства на текущих, расчетных, бюджетных и прочих счетах, связанных с совершением расчетов или целевым использованием, а также вклады до востребования.
Срочные банковские депозиты - это денежные средства, внесенные в банк на фиксированный в договоре срок. По ним владельцам выплачивается обычно более высокий процент, чем по депозитам до востребования и, как правило, имеются ограничения по досрочному изъятию, а в ряде случаев и по пополнению вклада.
Сберегательный (депозитный) сертификат представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловлены в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка. Депозитный сертификат может быть выдан только юридическим лицам, а сберегательный - только физическим лицам. Банковские сертификаты не могут использоваться как средство платежа в расчетах за товары и услуги. Они выполняют лишь функцию средства накопления. Сертификаты должны быть только срочными.
К недепозитным источникам привлечения ресурсов относятся: получение займов на межбанковском рынке; соглашение о продаже ценных бумаг с обратным выкупом, учет векселей и получение ссуд у центрального банка; продажа банковских акцептов; выпуск коммерческих бумаг; получение займов на рынке евродолларов; выпуск капитальных нот и облигаций. В условиях становления банковской системы России большая часть недепозитных источников привлечения ресурсов не получила своего развития. Российские банки из этих источников в основном используют межбанковские кредиты и кредиты ЦБ РФ. На рынке межбанковских кредитов продаются и покупаются средства, находящиеся на корреспондентских счетах в ЦБ РФ (дебетовые остатки на этих счетах).
Банковский вексель - это ценная бумага, содержащая безусловное долговое обязательство векселедателя (банка) об уплате определенной суммы векселедержателю в конкретном месте и в указанный срок. Банки могут выпускать только простые векселя, причем как процентные, так и дисконтные, и размещать их среди физ. и юр. лиц. Преимущества векселя: простота выпуска в обращение; право эмитента самому устанавливать срок погашения; возможность передачи веселя по индоссаменту юр. и физ. лицам; возможность использования в качестве средства платежа за товары и услуги; возможность служить предметом залога при оформлении кредита.
Коммерческие банки кредитные ресурсы могут пополнять посредством привлечения временно свободных денежных средств других банков, т.е. за счет межбанковского кредита (МБК). Заинтересованность банка-заемщика в привлечении кредитных ресурсов, как правило, вызвана необходимостью оперативного поддержания текущей банковской ликвидности либо потребностью в дополнительных средствах для расширения активных операций. Банк-кредитор, предоставляя кредит другому банку, преследует цели получения дохода от размещения временно свободных денежных средств и регулирования собственной избыточности ликвидности (наличия в балансе банка значительной доли высоколиквидных, но не приносящих дохода активов).
Центральный банк, являясь кредитором последней инстанции для кредитных организаций, осуществляет рефинансирование коммерческих банков исходя их принятых ориентиров единой государственной денежно-кредитной политики и в целях поддержания и регулирования ликвидности банковской системы. ЦБ предоставляет ломбардный кредит, кредиты овернайт и внутридневные Централизованные и межбанковские кредиты удобны тем, что они поступают в распоряжение банка-заемщика практически немедленно и не требуют резервного обеспечения, поскольку не являются вкладами. Значение рынка межбанковских кредитов состоит в том, что перераспределяя избыточные для некоторых банков ресурсы, этот рынок повышает эффективность использования кредитных ресурсов банковской системой в целом. Кроме того, наличие развитого рынка межбанковских кредитов позволяет меньшие средства держать в оперативных резервах банков для поддержания их ликвидности. Также получило распространение проведение операций репо с государственными ценными бумагами.
Большими перспективами для российских банков обладает такой недепозитный источник ресурсов, как выпуск облигаций. Банки вправе выпускать облигации в размере не более 25% уставного капитала и после полной оплаты всех ранее выпущенных акций. Облигации могут быть как именные, так и на предъявителя. Погашается заем за счет чистой прибыли банка либо, при ее недостатке, за счет резервного фонда. Для воздействия на курс облигаций банк может покупать или продавать их на бирже. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок, иногда с уплатой фиксированного процента. Выпускаемые банками облигации могут быть: именные и на предъявителя; обеспеченными и без обеспечения; процентными и дисконтными; конвертируемыми в другие ценные бумаги и неконвертируемыми; с единовременным погашением и с погашением по сериям.
60. Активные операции банков: понятие и виды.
Активные операции банка составляют существенную и определяющую часть его операций.
Активные операции КБ - это деятельность, направленная на размещение собственных средств и привлеченных средств, а также создание условий для банковской деятельности, в целях получения дохода.
Активы банка могут рассматриваться как финансово-экономическую категорию, связанную с рядом важнейших экономических отношений:
1. Между банком и клиентами (физ. и юр. лицами) по размещению банком ресурсов и их использованию, по деятельности их клиентов в целях получения доходов, часть которых будет распределена в пользу банка.
2. По формированию и использованию в банке наиболее ликвидных активов, предназначенных для осуществления расчетов и платежей в интересах банка по поручению клиентов.
3. По формированию фондов обязательных резервов перечисленных в Банк России и предназначенных для поддержания ликвидности и платежеспособности банка.
4. По формированию имущества банка, его филиальной сети, по оснащению банковских учреждений техникой, технологиями, средствами современной связи и т.д.
5. По формированию системы обязательного страхования (гарантирования) вкладов населения.
6. Отношения между КБ и Банком России по регламентации активных операций и дополнительного уровня риска, связанного с ними.
С точки зрения сущности активы банка могут быть представлены денежной наличностью и денежными документами, иностранной валютой, драгоценными металлами, ценными бумагами государственных и негосударственных эмитентов, а также предоставленными ссудами и кредитами и различными видами имущества.
Количественное отражение активных операций находится в балансе, оборотной ведомости и другой финансовой отчетности.
Активные операции предназначены для:
1. извлечения дохода, достаточного по величине для выплаты процентов и других видов дохода клиентов банка, а также для создания условий в целях развития банка;
2. часть активов предназначена для обеспечения стабильности, устойчивости и платежеспособности банка, защиты интересов его кредиторов, вкладчиков;
3. наиболее ликвидные активы предназначены для создания условий по своевременному и полному проведению расчетов через банк;
4. в целях развития экономики и выполнения банком его посреднических функций формируется кредитный портфель банка;
5. банки способствуют дополнительному обеспечению собственными денежными средствами развития предприятий, организаций, фирм через инвестирование своих ресурсов на приобретение акций, а также вложения части средств в УК предприятий;
6. приобретая государственные ценные бумаги банки способствуют привлечению средств или перераспределения средств на государственные нужды и обслуживание гос. долга.
Виды активных операций.
1. Кредитные операции для юр. и физ лиц, коммерческих банков, иностранных партнеров.
2. Инвестирование средств, через акции, облигации, систему участия.
3. РКО клиентов.
4. Операции по формированию имущества банка.
5. Предоставление имущества в лизинг.
6. Комиссионно-посреднические: лизинг, факторинг, доверительное управление имуществом клиентов, предоставление агентских услуг.
7. Дополнительные банковские операции: консультационные, информационные, хранение ценностей, посреднические операции по поручению клиентов на бирже.
61. Международные операции банков: понятие, особенности и классификация.
Международные операции представляют собой комплекс операций и услуг с целью содействия и развития международных экономических отношений, а также укрепление позиций банковской системы на мировых рынках.
Предпосылками развития являются:
1. Глобализация мировой экономики и тенденция к формированию мирового хозяйства.
2. Поиск максимальной прибыли банка.
3. Унификация национальных систем законодательства, стимулирующих развитие международных операций (принятие международных концепций).
Особенности международных операций:
1. Концентрация в крупных банках мира международных средств. Данные банки имеют разветвленную структуру и функционируют во многих странах мира. Характерны: единая стратегия развития; примерно одинаковый комплекс товаров и услуг; единая тактика.
2. Огромные масштабы деятельности (трлн. долларов).
3. Отсутствие географических и временных границ.
4. Осуществляется круглосуточно. Часовые пояса не учитываются.
5. Ограниченный круг первоклассных клиентов с высоким рейтингом, при этом большая часть международных операций осуществляется на межбанковском рынке и только часть с небанковскими клиентами.
6. Сочетание универсальности и диверсификации.
7. Стоимость операций определяется международными процентными ставками (мибор, либор и др.).
8. Техника операций базируется на традиционных депозитно-кредитных и фондовых операциях. Однако процедура операций упрощена и стандартизирована на новейших компьютерных продуктах и технологиях.
9. Высокая прибыльность (не распространяются нормы обязательного резервирования, налоговые льготы).
10. Международные операции периодически являются объектом государственного контроля и регулирования в разных формах: ограничение круга операций за рубежом (лицензирование); нейтрализация последствий взаимного влияния, внутренних и международных операций (закон "О валютном регулировании");
ограничение участия национальных банков в международных банковских консорциумах (объединениях);
особый надзор и контроль за банками, имеющими финансы за рубежом и финансы ин. банков у себя.
Основные виды международных банковских операций:
1. Международные валютные операции.
2. Международные кредитные операции.
3. Международные расчетные операции.
4. Международные гарантийные операции.
63. Кредитные операции банков: понятие и классификация.
Главная функция кредита заключается в перераспределении денежных средств на условиях возвратности между предприятиями, организациями, отраслями и районами, а также в эффективном использовании временно свободных средств. Другая функция кредита заключается в замещении действительных денег кредитными деньгами (банкнотами) и кредитными операциями (безналичными расчетами). Выделяют две формы кредита: банковскую и коммерческую.
Банковский кредит можно определить как предоставление банками собственных или привлеченных средств во временное пользование на условиях возвратности и, как правило, с уплатой процента. Осуществляется путем выдачи денежных ссуд под торговые и внешнеторговые сделки (коммерческими банками), операции с земельными участками (ипотечными банками), на расширение основного капитала (инвестиционными банками) преимущественно в форме покупки ценных бумаг. Различают краткосрочный и долгосрочный банковский кредит. Первый обычно идет на формирование оборотных средств, второй - капитальных вложений. Специфическими формами банковского кредита являются форфейтинг, факторинг и некоторые другие. Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов, которые можно классифицировать по различным признакам. Выше уже указывался вариант очень важной практически классификации банковских кредитов на оборотные и инвестиционные. Однако классификации, приводимые в разных источниках, обычно гораздо более детализированы. Одна из ведущих - это деление по основным группам заемщиков: кредит хозяйству, населению, государственным органам власти.
По назначению (направлению) различают кредит: потребительский; промышленный; торговый; сельскохозяйственный; инвестиционный; бюджетный.
В зависимости от сферы функционирования банковские кредиты, предоставляемые предприятиям всех отраслей хозяйства (т.е. хозяйствующим субъектам), могут быть двух видов: ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов, и кредиты, участвующие в организации оборотных фондов. Последние, в свою очередь, подразделяются на кредиты, направляемые в сферу производства, и кредиты, обслуживающие сферу обращения.
По срокам пользования кредиты бывают: до востребования; срочные. Последние, в свою очередь, подразделяются на: краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 до 3 лет); долгосрочные (свыше 3 лет).
Как правило, кредиты, формирующие оборотные фонды, являются краткосрочными, а ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов, относятся к средне- и долгосрочным. При этом понятие срочности носит относительный характер: в странах с более стабильной экономикой и меньшей инфляцией кредиты сроком до трех лет относят к краткосрочным. По размерам различают кредиты крупные, средние и мелкие. К разряду крупных кредитов в России относят ссуды, размер которых одному заемщику (или группе заемщиков) превышает 5% капитала банка.
По обеспечению: необеспеченные (бланковые) кредиты и обеспеченные, которые, в свою очередь, по характеру обеспечения подразделяются на залоговые, гарантированные и застрахованные.
По способу выдачи банковские ссуды можно разграничить на ссуды компенсационные и платежные. В первом случае кредит направляется на расчетный счет заемщика для возмещения последнему его собственных средств, вложенных либо в товарно-материальные ценности, либо в затраты. Во втором случае банковская ссуда направляется непосредственно на оплату расчетно-денежных документов, предъявленных заемщику к оплате.
По методам погашения различают банковские ссуды, погашаемые в рассрочку (частями, долями), и ссуды, погашаемые единовременно (на одну определенную дату).
Банковские кредиты детализируют и по другим признакам. Их подразделяют в зависимости от той валюты, которая используется в процессе кредитования (рубли, доллары, немецкие марки, французские франки и т.п.), в зависимости от того, лимитируется или не лимитируется ссудная задолженность, постоянно возобновляемые (револьверные) и прерываемые кредиты и т.п.
В мировой банковской практике можно увидеть и другие критерии классификации. Так, в большинстве стран ссуды подразделяются: кредиты юридическим и ссуды физическим лицам. Если первые предоставляются на производственные цели (к примеру, на расширение производства и реализацию продукта), то вторые обслуживают личные потребности населения. Подобная классификация оказывается важной как для диверсификации риска кредитных вложений, так и для организации кредитования (порядка выдачи, оформления, погашения, обеспечения кредита и др.).
Система кредитования базируется на трех "китах": 1) субъектах кредита; 2) обеспечении кредита и 3) объектах кредитования. При любых изменениях эти три базовых элемента сохраняют свое основополагающее значение, практически определяют "лицо" кредитной операции, ее эффективность. При этом указанные элементы системы кредитования неотделимы друг от друга, - успех приходит только в том случае, если каждый из них дополняет друг друга, усиливает надежность кредитной сделки. Субъектом кредитования с позиции классического банковского дела являются юридические либо физические лица, дееспособные и имеющие материальные или иные гарантии совершать экономические, в том числе кредитные сделки. Заемщиком при этом может выступить любой субъект собственности, внушающий банку доверие, обладающий определенными материальными и правовыми гарантиями, желающий платить процент за кредит и возвращать его кредитному учреждению. В настоящее время принята следующая классификация субъектов кредитования: государственные предприятия и организации; кооперативы; граждане, занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью, арендаторы; другие банки; прочие хозяйства, включая органы власти, совместные предприятия, международные объединения и организации.
64. Формы обеспечения банковских ссуд. Залоговые операции банков.
Под формой обеспечения возвратности кредита следует понимать конкретный источник погашения имеющегося долга, юридическое оформление права кредитора на его использование, организацию контроля банка за достаточностью и приемлемостью данного источника. В банковской практике источником погашения ссуд может быть выручка от реализации продукции, а также имущество, которым располагает заемщик. Выручка служит гарантией лишь у финансово устойчивых предприятий (высокий уровень рентабельности, высокая обеспеченность собственным капиталом). Для предприятий, не принадлежащих к первоклассным заемщикам, надо иметь дополнительные гарантии: гарантии, поручительства, залог имущества и прав, уступка требований и прав, передача права собственности, страхование. Гарантия служит обязательством гаранта выплатить за заемщика определенную сумму при наступлении гарантийного случая (неуплаты должником в указанный срок процентов или части ссуды). В качестве гаранта могут выступать финансово устойчивые предприятия или специальные учреждения, располагающие средствами (страховые общества, банки). Источник гарантии, которую представляет финансово устойчивая организация, - служат собственные средства этой организации. Гарантии предоставляются как в виде гарантийного письма, так и в виде надписи на векселе.
Поручительство - это договор с односторонними обязательствами, в соответствии с которыми поручитель обязан при необходимости оплатить кредитору задолженность заемщика. Ответственность поручителя ограничивается только обязательствами, которые признаются самим должником. В договоре может быть определена максимальная сумма, которую гарантирует погашать поручитель. Использование этой формы обеспечения возвратности кредита требует тщательного анализа кредитоспособности поручителя. Для физ. лиц поручительство оформляется через нотариуса.
Залог имущества клиента - вытекает из залогового обязательства, выдаваемого заемщиком кредитору и подтверждающего право последнего при неисполнении платежного обязательства получить преимущественное удовлетворение претензий за счет стоимости заложенного имущества. Для реализации этого права кредитору не требуется возбуждать судебный иск. В зарубежной практике предметом залога выступает не только имущество, принадлежащее клиенту, но и права на здания, сооружения, землю, которые он арендует. Предметом залога может выступить любое имущество, принадлежащее заемщику, на которое допускается обращение взыскания. В то же время это имущество должно отвечать двум условиям: приемлемости и качеством ценностей (быстрота реализации, относительная стабильность цен, возможность страхования, долговременность хранения), возможностью кредитора осуществлять контроль за их сохранностью. Наиболее надежным способом обеспечения сохранности заложенных ценностей выступает передача их кредитору, т.е. банку (заклад). В данном случае заемщик не может распоряжаться и использовать заложенные ценности.
Есть возможность хранения заложенных товарно-материальных ценностей на нейтральных складах, или на складах заемщика. Банк разрешает изъятие груза со склада только после его продажи и использования выручки.
В том случае, когда заложенные ценности остаются на хранении на складах нейтральной организации или у заемщика, возможен различный режим распоряжения ими. При твердом залоге предполагается неизменность заложенных ценностей по сумме и состоянию. Другие виды залога: залог товаров в обороте (применяется при кредитовании торговых организаций, которые постоянно должны иметь у себя запас ценностей для выставления их на продажу). В этом случае предмет залога находится не только во владении, но и в распоряжении и пользовании заемщика. Особенность залога товаров в переработке - заемщик вправе использовать заложенное сырье и материалы в производстве, включение в предметы залога также полуфабрикатов и готовой продукции (применяется при кредитовании промпредприятий).
Величина заложенных ценностей всегда выше суммы выдаваемого кредита, что дает банку дополнительную гарантию возврата кредита. Кроме кредитов под товарно-материальные ценности зарубежные банки широко практикуют выдачу ссуд под залог дебиторских счетов, ценных бумаг и векселей. Приемлемость дебиторских счетов для залога определяется по таким критериям, как качество реализуемых товаров и финансовая устойчивость покупателя. Критериями качества ценных бумаг с точки зрения приемлемости их для залога служат возможность быстрой реализации (высокая ликвидность) и финансовое состояние выпускающей стороны. Главное требование к векселю как предмету залога состоит в обязательности отражения реальной товарной сделки. Необходимо учитывать также срок платежа по векселю, качество и ассортимент товаров, продаваемых в рассрочку. Максимальная сумма кредита составляет 75-90% стоимости обеспечения.
Залоговое право может распространяться и на депозитные вклады, находящиеся в банке, выдающем кредит. Если депозит оформляется сертификатом, то он сдается на хранение в банк. При уступке требований и счетов заемщик передает кредиторам имеющиеся у него требования к третьему лицу. Уступка (цессия) - это документ заемщика (цедента), в котором он уступает свое требование (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возврата кредита. На практике используются два вида цессии: открытая и тихая. Открытая цессия предполагает сообщение должнику об уступке требования. В этом случае должник погашает свое обязательство банку, а не цеденту. При тихой цессии банк не сообщает третьему лицу об уступке требования; должник платит цеденту, а тот обязан передавать полученную сумму банку.
Закладные права на недвижимость выступают наиболее приемлемыми для кредитора при выдаче долгосрочных ссуд.. Ипотека - это залог недвижимого имущества (зданий, сооружений, оборудования, земли). Для ипотеки характерны следующие черты: пребывание имущества в руках должника; возможность получения под залог одного и того же имущества добавочных ипотечных ссуд; обязательная регистрация залога в книгах, которые ведутся государственными коммунальными учреждениями; простота контроля за сохранностью предмета за лога.
Страхование кредитов - специальная область страхового дела, связанная со страхованием кредитов по долгосрочным коммерческим сделкам и сделкам на импорт при невозможности прогнозировать устойчивость платежеспособности партнера.
65. Практика ипотечного кредитования в России.
Закладные права на недвижимость выступают наиболее приемлемыми для кредитора при выдаче долгосрочных ссуд. Эта форма обеспечения имеет своим преимуществом как невозможность технически осуществить передачу недвижимости как заложенного имущества, так и исключение повторного заклада имущества третьему лицу. Для получения кредита заемщик должен оформить ипотеку, которая заносится в основной реестр. Ипотека - это залог недвижимого имущества (зданий, сооружений, оборудования, земли). Для ипотеки характерны следующие черты: пребывание имущества в руках должника; возможность получения под залог одного и того же имущества добавочных ипотечных ссуд; обязательная регистрация залога в книгах, которые ведутся государственными учреждениями; простота контроля за сохранностью предмета залога. При выдаче ипотечного кредита важно правильно провести оценку стоимости залога. Особенно большое значение ипотека традиционно занимает в обеспечении кредитования физических лиц. Во многом это обусловлено тем, что недвижимость, как правило, является для физического лица наиболее дорогостоящим, и вместе с тем - распространенным и социально значимым видом собственности. Собственниками жилья в нашей стране стали многие - в результате проведения массовой жилищной приватизации. Порой в жизни возникают проблемы, порождающие необходимость иметь крупные суммы денег, и единственно доступным выходом остается заем под залог жилья. Ипотека отличается от продажи жилья не только тем, что у заемщика есть перспектива вернуть кредит и остаться собственником жилья, но и тем, что на период действия ипотеки он остается жить на своей жилплощади. Довольно часто ипотека понимается и как получение кредита под залог недвижимости, и как получение кредита для покупки недвижимости. Термин "ипотека" ("чистая ипотека") следует рассматривать как способ обеспечения обязательств, когда предметом залога служит недвижимое имущество. Если кредит выдается на приобретение жилья, используется термин "ипотечное (жилищное) кредитование". Для некоторых случаев употребим термин "смешанная ипотека", когда заемщик берет кредит в банке под залог уже имеющегося жилья для приобретения нового. Макроэкономическая роль ипотечного кредитования во многом обусловлена тем, что одной из основных задач банков в рыночной экономике является превращение сбережений населения в инвестиции в реальный сектор экономики. Ипотека как раз и позволяет мобилизовать значительную часть сбережений населения и средств инвесторов и направить их в важнейшие отрасли хозяйства, прежде всего связанные с жилищным строительством. Зарубежный опыт, как и опыт тех российских регионов, где ипотека уже развивается, показывает, что ипотечное кредитование обладает как минимум четырехкратным мультипликативным эффектом, т.е. каждый рубль кредита в конечном итоге вовлекает в хозяйственный оборот не менее четырех рублей средств населения. Поэтому благодаря ипотеке можно задействовать те значительные финансовые средства, которые хранятся на руках населения в виде наличной иностранной валюты и объемы которых сопоставимы с государственным бюджетом страны. Одновременно, по мере своего развития в нашей стране, ипотека будет способствовать восстановлению доверия населения к банкам, поскольку граждане, кредитующиеся в банке, как правило, держат в нем и свои депозитные и расчетные счета. Ипотечное кредитование и есть тот механизм, который обеспечивает взаимосвязь между денежными ресурсами населения, банками и предприятиями стройиндустрии, направляя финансовые средства в реальный сектор экономики.
В нынешних условиях формирование системы ипотечного жилищного кредитования становится одним из приоритетных направлений государственной политики. В мировой практике имеется большое многообразие моделей и форм взаимодействия участников первичного и вторичного рынка ипотечных кредитов. На первичном рынке взаимодействуют кредиторы и заемщики (выдача и обслуживание ипотечных кредитов), а на вторичном рынке - кредиторы и инвесторы, осуществляющие функцию рефинансирования кредиторов. Обеспечение финансовыми ресурсами долгосрочных кредитов для населения возможно как за счет средств, привлекаемых кредиторами самостоятельно на первичном рынке (одноуровневая система ипотечного жилищного кредитования), так и за счет средств, привлекаемых на вторичном рынке через специализированных операторов (двухуровневая система ипотечного жилищного кредитования). Ключевыми условиями для привлечения кредитных ресурсов в сферу долгосрочного ипотечного жилищного кредитования являются создание в стране благоприятной экономико-политической обстановки, разработка необходимой законодательно-нормативной базы и повышение уровня благосостояния населения. Один из центральных вопросов - стандартизация процедур выдачи и обслуживания ипотечных кредитов, правил оценки платежеспособности заемщиков, а также финансовых инструментов для привлечения средств. Важным шагом явилось создание в РФ в качестве оператора вторичного рынка ипотечных кредитов Агентства по ипотечному жилищному кредитованию в форме открытого акционерного общества с контрольным пакетом акций, принадлежащим государству. Это агентство должно сыграть важную роль в создании и запуске вторичного рынка ипотечных кредитов, в привлечении долгосрочных ресурсов для рефинансирования банков-кредиторов. Аналогичные агентства создаются и в регионах для реализации региональных ипотечных программ. К настоящему времени уже почти в 30 субъектах федерации начата реализация собственных региональных ипотечных программ. В Москве принята собственная концепция развития системы ипотечного жилищного кредитования, основанная на создании и взаимодействии первичного и вторичного рынка ипотечных кредитов. В рамках реализации пилотной стадии ипотечной программы Москвы участвуют, в частности, Московский банк Сбербанка России и АКБ "Инвестсбербанк". Для рефинансирования банков-кредиторов создано Московское ипотечное агентство. Правительство Москвы развивает также и другие варианты ипотеки, в том числе основанные на строительно-сберегательных кассах и облигационных жилищных займах. Ряд банков развивает свои программы, в т.ч. Сбербанк. Пока в РФ наибольший портфель ипотечных кредитов - у российско-американского фонда (банка) ДельтаКредит.
66. Кредитный портфель банка: принципы его формирования и регулирования.
Формально кредитный портфель банка - это вся совокупность кредитов, выданных им на каждый данный момент. Однако если это не просто список кредитов, а такая совокупность, которая структурирована по определенному критерию (критериям), существенному для кредитов, то тем самым "кредитный портфель" становится характеристикой качества выданных кредитов и вообще всей кредитной деятельности банка. Обычно для такой структуризации (классификации) кредитов используют критерий их рискованности (хотя возможно использование и иных критериев, таких как степень кредитоспособности клиентов, назначение, размер и вид кредитов, сроки и порядок погашения кредитов, объем и качество обеспечения возвратности кредитов и др.). Понятно, что это нужно для управления кредитным портфелем.
Основные характеристики портфеля: сумма выданных кредитов; средневзвешенная процентная ставка; средневзвешенный срок кредитования; рискованность (доля просроченных ссуд и обеспеченность резервами); концентрация (доля крупных кредитов); диверсифицированность (доля преобладающей по какому-либо признаку группы кредитов).
Как правило, кредитный портфель рассматривается банком как единый объект управления со своей структурой (направления вложений и виды кредита, типы заемщиков, условия кредитования и др.), доходностью, совокупным риском. Управление кредитным портфелем имеет несколько этапов: 1) определение основных классификационных групп кредитов и вменяемых им коэффициентов риска; 2) отнесение каждого выданного кредита к одной из указанных групп; 3) выяснение структуры портфеля (долей различных групп в их общей сумме); 4) оценка качества портфеля в целом; 5) выявление и анализ факторов, меняющих структуру (качество) портфеля; 6) определение величины резервов, которые надо создать под каждый выданный кредит; 7) определение общей суммы резервов, адекватной совокупному риску портфеля; 8) разработка мер, направленных на улучшение качества портфеля. Ключевым моментом в управлении кредитным портфелем банка является выбор критерия (критериев) оценки качества каждого кредита и всей их совокупности.
Оценка кредитного портфеля основана на анализе его качества. Нормативными актами Банка России установлены 4 группы для оценки качества кредитов: 1 -я - стандартные ссуды (практически безрисковые); 2-я - нестандартные ссуды (умеренный уровень риска невозврата); 3-я - сомнительные ссуды (высокий уровень риска невозврата); 4-я - безнадежные ссуды (вероятность возврата практически нулевая, ссуда представляет собой фактически потери банка). Исходя из формализованных критериев: к стандартным кредитам могут быть отнесены: а) текущие кредиты, не пролонгированные и без просрочки выплаты основного долга, кроме льготных текущих и кредитов инсайдерам; б) обеспеченные кредиты: текущие при просрочке уплаты процентов до 5 дней включительно; с просрочкой выплаты основного долга до 5 дней включительно; к нестандартным могут быть отнесены: а) обеспеченные кредиты: текущие при просрочке уплаты процентов от 6 до 30 дней включительно; с просрочкой выплаты основного долга от 6 до 30 дней включительно; переоформленные 2 раза без изменения условий договора; переоформленные 1 раз с изменением условий договора; б) недостаточно обеспеченные кредиты: текущие при просрочке уплаты процентов до 5 дней включительно; с просрочкой выплаты основного долга до 5 дней включительно; переоформленные 1 раз без изменения условий договора; в) льготные текущие и кредиты инсайдерам; и т.д.
Банки должны формировать резерв на возможные потери суммы основного долга по всем кредитам по нормативам: 1-я группа риска - 1%, 2-я группа - 20%, 3-я и 4-я - 50% и 100% соответственно. Резерв формируется: отдельно под каждый выданный кредит (под каждый приобретенный вексель); ежемесячно на отчетную дату в последний рабочий день отчетного месяца в рублях. Общая величина резерва должна ежемесячно уточняться (регулироваться) в зависимости от суммы фактической кредитной задолженности банку, в том числе с учетом изменения суммы основного долга при изменении курса рубля на дату регулирования, и от группы риска, к которой отнесен тот или иной кредит (учтенный банком вексель).
Резерв используется только для покрытия не погашенного заемщиками основного кредитного долга, а в случае с векселями - на вексельную сумму за вычетом учетного процента (дисконта), а также уплаченного накопленного процентного расхода.
Банк России, территориальное учреждение Банка России в процессе надзора вправе предъявить банку требование о переоценке кредитной задолженности, если это вытекает из результатов оценки качества кредитного портфеля банка. Исходя из результатов такой переоценки банку может быть предъявлено требование как о доначислении резерва, так и об уменьшении суммы фактически созданного резерва.
Актуальные проблемы, решение которых позволит банкам повышать качество кредитных портфелей.
1. Нужно наладить качественное информационно-аналитическое обеспечение кредитных операций, в частности - должную постановку банковского маркетинга.
2. Банкам необходимо научиться искусству раннего выявления проблемных кредитов.
3. Банкам следует больше диверсифицировать свои кредитные вложения.
4. Банки должны пользоваться любой возможностью, чтобы повышать квалификацию и ответственность своих сотрудников, в должностные обязанности которых входит: идентификация основных областей рисков и адекватная оценка факторов, влияющих на их уровень; верное позиционирование себя банком на рынке; формирование лимитной политики банка, установление внутрибанковских операционных лимитов кредитования; правильный выбор кредитных инструментов; оценка достаточности имеющегося резерва и его своевременная корректировка. 67. Инвестиционная деятельность банка.
В общем случае инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиции банков могут направлены: 1) в реальные средства; 2) в финансовые средства; 3) в нефинансовые средства; 4) в нематериальные ценности. Инвестиционные операции коммерческие банки осуществляют за счет как собственных ресурсов, так и заемных и привлеченных средств.
Следует различать инвестиции банка, как правило, в долгосрочные проекты по капитальным вложениям в строительство или развитие существующего предприятия, например, строительство новых цехов или же реконструкция, модернизация уже существующих производственных мощностей. Кроме того, инвестиции различают по временному признаку: краткосрочные и долгосрочные. Большое практическое значение имеют инвестиции банка на рынке ценных бумаг. Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные бумаги, которые в свою очередь могут являться предметом собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.п..
Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных бумаг обычно понимают его деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемой банком через дочерние и зависимые общества, и усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения пакетом их акций. Важнейшей составляющей инвестиционной деятельности банка является формирование и управление собственным портфелем ценных бумаг, который можно определить как набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные для банка-инвестора характеристики доходности, риска и ликвидности, управляемый как единое целое. Управление портфелем ценных бумаг осуществляется в рамках общего процесса управления активами и пассивами банка и преследует общую для банка цель - получение прибыли. Портфель ценных бумаг выполняет три взаимосвязанные функции: прирост стоимости; создание резерва ликвидности; обеспечение банку возможности участвовать в управлении предприятиями и организациями, в которых он заинтересован.
Основные принципы эффективной инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг состоят в следующем: 1) банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов по этому рынку; 2) банк действует эффективнее при диверсификации вложений; 3) вложения банка должны быть высоколиквидными.
Инвестиционная деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг регулируется акционерным законодательством, законодательством о рынке ценных бумаг, антимонопольным и банковским законодательством. Кроме того, Банк России определяет правила проведения сделок с ценными бумагами, их отражения по счетам бухгалтерского учета, устанавливает периодичность и формы отчетности по ним. Кроме ограничения рисков по ценным бумагам размерами собственного капитала, Банк России через установление обязательных экономических нормативов количественно ограничивает вложения банков в ценные бумаги. Кредитные организации должны формировать резерв на возможные потери по ценным бумагам, по которым существует риск потерь.
Требования к организационной структуре банка в части операций с ценными бумагами со стороны Банка России направлены на предотвращение конфликта интересов при осуществлении банком операций на финансовых рынках. Указанием Банка России банкам предписано создать системы внутреннего контроля за соблюдением правил проведения таких операций. Так называемый комплаенс-контроль должен являться частью системы внутреннего контроля кредитной организации и предотвращать манипулирование ценами на рынке ценных бумаг. В настоящее время банковский портфель долговых обязательств формируется в основном на основе государственных облигаций, субфедеральных и муниципальных облигаций и облигаций корпораций. Вложения в корпоративные акции приносят банкам более высокие доходы по сравнению с вложениями в долговые обязательства, но с ними связаны и наиболее высокие риски, в том числе политического характера. В структуре инвестиционного портфеля банков обычно преобладают доля государственные облигации, что объясняется как недостатком других надежных инструментов инвестирования, так и приемлемой для банков доходностью государственных бумаг. Принятие стратегических решений в сфере инвестирования находится в компетенции Правления банка. Оно принимает стратегические инвестиционные решения и устанавливает рамочные лимиты на вложения в ценные бумаги. На оперативном уровне, исходя из установленных ограничений и лимитов, согласно складывающейся экономической конъюнктуре осуществляется текущее управление портфелем.
68. Содержание расчетно-кассового обслуживания клиентов коммерческими банками и основные виды расчётов
Расчетно-кассовое обслуживание клиентов, включающее в себя открытие и ведение банковских счетов юридических и физических лиц, является для банков очень важным и выгодным видом деятельности. Оно - один из критериев, по которым, согласно закону, банк отличается от небанковской кредитной организации. Привлечение юр. и физ. лиц на расчетно-кассовое обслуживание позволяет банкам установить с ними деловые связи так, что взаимоотношения в дальнейшем могут перерасти в более тесные формы сотрудничества. Кроме того, расчетно-кассовое обслуживание способствует увеличению банковских ресурсов: остатки на банковских счетах клиентов представляют собой не что иное, как заемные средства банка в виде вкладов до востребования, причем дешевые; они помогают поддерживать банку свою ликвидность, т.е. обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств.
По законодательству расчеты между юр. лицами, а также расчеты с участием физ. лиц могут осуществляться как в наличной, так и в безналичной форме. Задача по проведению безналичных расчетов возложена на банки. С этой целью банки осуществляют расчетно-кассовое обслуживание клиентов: юридических и физических лиц.
Чтобы стать клиентом банка и встать на расчетно-кассовое обслуживание, юр. и физ.лица должны открыть в банке счет и заключить договор на расчетно-кассовое обслуживание. Банковский счет служит для хранения денежных средств, принадлежащих клиенту - владельцу счета. Расчетные счета открываются юридическим лицам - резидентам, являющимся по российскому законодательству коммерческими организациями, а также гражданам-предпринимателям, зарегистрированным в качестве индивидуальных предпринимателей и осуществляющим свою деятельность, но не как юр. лицо. Временные расчетные счета открываются вновь создаваемым юр. лицам (прошедшим первоначальную регистрацию и получившим временное свидетельство о регистрации) и предназначены для аккумулирования взносов учредителей в уставный капитал создаваемой организации. Платежи с таких счетов, как правило, не производятся, за исключением возврата взносов лицам, выходящим из числа учредителей организации до ее окончательной регистрации. Субрасчетные счета открываются филиалам, представительствам, отделениям и другим обособленным подразделениям коммерческих организаций, расположенным вне места нахождения юр. лица. Они открываются на основании ходатайства владельца основного счета по распоряжению банка, в котором ведется расчетный счет.
Текущие счета открываются учреждениям и организациям, не занимающимся предпринимательской деятельностью (общественные, религиозные, благотворительные фонды и др.). Они предназначены для проведения расчетов в соответствии с уставными целями деятельности указанных организаций. В предусмотренных законодательством случаях текущие счета могут быть использованы для зачисления выручки от реализации, осуществления расчетов с поставщиками, с бюджетами по налогам и т.п., с работниками по выплате им заработной платы и др. Текущие счета могут также открываться филиалам и представительствам юр. лиц и кооперативов при предоставлении их ходатайства. Бюджетные счета открываются предприятиям и организациям, которым выделяются средства за счет федерального или местного бюджета для их целевого использования.
Рублевые счета нерезидентов открываются нерезидентам только в уполномоченных банках, т.е. в банках, имеющих лицензию на право совершения банковских операций в иностранной валюте. Текущие валютные счета отрываются предприятиям и организациям различных форм собственности, а также предпринимателям без образования юридического лица. Текущие валютные счета могут быть открыты только в уполномоченных банках. Чтобы облегчить клиенту учет валютных средств, банк может открыть ему один или несколько (в зависимости от числа используемых валют) текущих валютных счетов. Текущие валютные счета могут быть открыты и нерезидентам при предоставлении ими необходимых документов.
Транзитные валютные счета открываются в уполномоченных банках предприятиям и организациям-экспортерам для зачисления в полном объеме поступлений в иностранной валюте от экспорта товаров (работ, услуг - экспортная выручка) с условием обязательной продажи части этой валюты на внутреннем валютном рынке РФ. После обязательной продажи части валютных средств с транзитных валютных счетов оставшаяся часть средств переводится по поручению владельцев счетов на их текущие валютные счета.
Корреспондентские счета - счета, которые банки открывают друг у друга, в том числе в Центральном банке РФ. Корреспондентские счета могут открываться как в рублях, так и в иностранной валюте. Различают два вида корреспондентских счетов: - ностро - счет банка, открытый в другом банке ("наш счет у них"), - лоро - счет другого банка, открытый в нашем банке ("их счет у нас"). Чтобы открыть счет, потенциальный клиент должен представить в банк определенные документы, после чего банк открывает клиенту счет, присваивает счету персональный номер и заключает с клиентом договор на расчетно-кассовое обслуживание (договор банковского счета). В этом договоре банк и клиент согласовывают друг с другом конкретные условия обслуживания счета, порядок и сроки зачисления поступающих на счет денежных средств, порядок и сроки выполнения банком распоряжений клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счета и проведения иных операций по счету. Банк не вправе определять и контролировать направления использования денежных средств клиента. Банк может использовать имеющиеся на счете клиента денежные средства, гарантируя право клиента беспрепятственно распоряжаться этими средствами. В дальнейшем для осуществления любых операций по счету клиент предоставляет в обслуживающий его банк расчетные документы установленного образца, которые имеют свою специфику в зависимости от вида применяемых операций. Одним из основных видов операций, проводимых с помощью банковского счета, является осуществление безналичных расчетов.
Безналичные расчеты в РФ регулируются ГК РФ, Положением о безналичных расчетах в РФ, а также указаниями, письмами и телеграммами Банка России. В соответствии с действующим законодательством допускаются следующие формы безналичных расчетов: - расчеты платежными поручениями; - расчеты по инкассо; - расчеты по аккредитиву; - расчеты чеками; - расчеты в иных формах, предусмотренных законом, установленными в соответствии с ним банковскими правилами и применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота. При подписании договоров юридические и физические лица вправе избирать и устанавливать в договоре любую из вышеперечисленных форм расчетов.
69. Особенности комиссионно-посреднических операций банков
Активные операции (сделки) банка включают в себя, в частности, комиссионные и гарантийные операции, которые в совокупности можно именовать операциями дополнительными (часто их называют прочими операциями). Дополнительные операции (сделки) играют в общем случае вспомогательную роль по отношению к основным банковским. Из ст. 5 Закона "О банках и банковской деятельности" следует, что имеются в виду операции (сделки), которые, как правило, могут проводить как банки, так и небанковские кредитные организации (а некоторые из данного круга операций могут проводить даже некредитные организации).
Комиссионные операции банков представляют собой такие операции, которые они проводят по поручению, от имени и за счет клиентов и которые дают банкам доход в виде комиссионного вознаграждения (комиссии). К данной категории операций (услуг) относятся:
• операции инкассирования дебиторской задолженности (получение денег по поручению клиентов на основании различных денежных документов);
• переводные операции;
• торгово-комиссионные (торгово-посреднические) операции:
• покупка и продажа для клиентов ценных бумаг, драгоценных металлов и камней;
• лизинговые операции;
• факторинговые операции (покупка банком счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию и получение права требования платежа с покупателя продукции);
• форфейтинговые операции (покупка банком долга, выраженного в ценной бумаге, и получение права требовать удовлетворения у должника по такой ценной бумаге);
• операции доверительного управления;
• услуги депозитного хранения (предоставление клиентам в аренду специальных помещений или сейфов для хранения документов и ценностей);
• консультационные услуги:
• общего характера (разъяснения);
• специальные (информационные, аналитические, юридические, аудиторские);
• образовательные услуги;
• управленческие услуги.
Гарантийные операции - это операции выдачи банком поручительства или специальной гарантии уплатить долг клиента третьему лицу при наступлении определенных условий; также приносят банку доход в виде комиссионных.
Интерес к таким операциям со стороны банков и клиентов вызван следующим:
* данные операции строятся на основе уже предлагаемых ранее услуг, в результате чего процедура предоставления посреднических услуг к моменту их появления в банковской практике по большей части уже отработана;
* в некоторых ситуациях посреднические услуги удовлетворяют потребности клиентов банка более полно, чем традиционные операции. По мере развития таких услуг расширяется круг банковской клиентуры;
* как правило, посреднические услуги включают в себя несколько видов традиционных услуг, что способствует универсальности коммерческого банка и диверсификации банковских рисков;
* в связи с комплексным характером посреднических услуг расширяется возможности формирования доходности банковской деятельности в целом.
К числу посреднических услуг обычно относят лизинг, факторинг, трастовые операции и агентские услуги для клиентов. Правовой основой совершения операций коммерческими банками является Закон РФ "О банках и банковской деятельности в РФ", в ст. 5 "Банковские операции и другие сделки кредитной организации" которого указано, что помимо банковских операций кредитная организация вправе осуществлять следующие сделки: 1) выдавать поручительства за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;
2) приобретать права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;
3) осуществлять доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;
4) проводить операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством РФ;
5) предоставлять в аренду физическим и юридическим лицам специальные помещения или сейфы для хранения документов и ценностей;
6) проводить лизинговые операции;
7) оказывать консультационные и информационные услуги. В Законе также сказано, что кредитная организация вправе осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Законом запрещено коммерческим банкам заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.
Правовые основы совершения банками прочих операций определяются также гражданским законодательством. Некоторые отношения могут регулироваться также указами Президента РФ. Поскольку банковские операции регулируются договорами, постольку ГК РФ является нормой для их совершения. Перечень операций, совершаемых кредитными учреждениями, зависит от многих причин: стратегии и величины банка, развитости филиальной сети, наличия соответствующих разрешений, стремления получать дополнительный доход и др.
70. Лизинг: сущность, формы, технологии
Лизинг представляет собой долгосрочную аренду движимого и недвижимого имущества, предусматривающую в определенных случаях последующий выкуп арендованных объектов; он является одной из новых форм кредитных отношений. В лизинговых операциях обычно участвуют три стороны: производитель (поставщик) оборудования, лизингодатель, который приобретает оборудование у поставщика, и лизингополучатель, который получает оборудование в пользование от лизингодателя на определенный период времени. С этой точки зрения лизинг можно рассматривать как специфическую форму кредитования, для которой характерны следующие особенности: в отличие от традиционного кредитования, имеет место не денежная, а вещная форма ссуды; объект обеспечения - лизинговое имущество - остается в собственности кредитора; сумма ссуды определяется на основе стоимости имущества (первоначальной или остаточной).
Финансовый лизинг представляет собой лизинг с полной окупаемостью и полной выплатой, при которой лизингодатель в течение срока договора практически возмещает стоимость предмета лизинга и получает прибыль.
Оперативный лизинг - это договорные отношения, при которых имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший нормативного.
Лизинг является специфической формой финансирования капиталовложений, альтернативной традиционному банковскому кредитованию и использованию собственных ресурсов предприятий. Лизинг дает определенные преимущества как лизингополучателям (доступность, удобство, гибкость, экономичность, результативность), так и лизингодателям (безопасность, скорость и простоту оформления документов, стабильность, надежность).
Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано, во-первых, с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и являются своеобразной альтернативой последнему. План мероприятий по осуществлению лизинговой операции можно разделить на следующие три основных этапа: подготовка и обоснование;· юридическое оформление; исполнение.
На первом этапе оформляются следующие документы: ·заявка, полученная лизингодателем от будущего лизингополучателя на покупку оборудования; ·заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса; ·заявка-наряд, направленная лизингодателем поставщику оборудования; ·заявка, направленная лизинговой компанией банку о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки. На втором этапе происходит оформление таких документов, как: ·кредитный договор, заключенный лизинговой компанией с банком о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки;·договор о купле-продаже объекта лизинга; акт о приемке-сдаче объекта лизинга в эксплуатацию; лизинговый договор; ·договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества, если обслуживание будет осуществлять лизингодатель; ·договор на страхование объекта лизинга. На третьем этапе осуществляется эксплуатация поставленного имущества. Лизингодатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, выполняет работы, поддерживающие его в рабочем состоянии, производит выплаты лизингодателю лизинговых платежей. Лизинговые операции отражаются в бухотчетности, а после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию оборудования. Любая методика лизинга основана на использовании одного или сразу нескольких методов оценки инвестиций. Если применение общеизвестных методов оценки инвестиций в конкретной методике оценки лизинга обосновано, то последующий анализ - в большей степени техника решения поставленной экономической задачи. Используемая финансовая и организационная схема лизинга должна: обеспечить необходимый объем инвестиций; обеспечить снижение затрат и риска проекта; обеспечить баланс между объемом привлеченных финансовых ресурсов и величиной получаемой прибыли. Существует много методик расчета лизинговых платежей, оценки эффективности лизинга, сравнения его с приобретением за счет кредитования. У каждой из них можно найти свои плюсы и минусы, свои преимущества и ограничения. Некоторые из них устарели, потому что изменилась законодательная база, хозяйственная ситуация. Но единой, охватывающей все случаи жизни методики расчета нет, и, очевидно, не предвидится.
После 1998 г. со стороны многих промышленных предприятий наметилось явное усиление интереса к лизингу. Лизинг становится очень популярным и естественным механизмом приобретения имущества. Изначально в глазах отечественных банкиров лизинг представлялся лишь как дополнительный, более гибкий инструмент кредитования, дополнительный сервис для клиентов банка. Однако со временем он стал играть самостоятельную роль, как еще и дополнительный способ привлечения клиентов в банк. А для ряда банков лизинговый бизнес вообще стал основным направлением деятельности. Но все же сегодня банковский лизинг сохраняет свое изначальное сходство с проектным финансированием, при этом обеспечивая банковским лизинговым компаниям даже более низкие риски, чем при кредитовании.
71. Факторинг: сущность, формы, технологии.
Факторинг является рискованным, но высокоприбыльным банковским бизнесом, эффективным оружием банковского маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики. Термин "факторинг" произошел от английских слов "посредник", "агент".
В факторинговых операциях участвуют три стороны:
1) фактор-посредник, которым чаще всего бывает коммерческий банк или его дочернее учреждение;
2) поставщик - клиент банка, имеющий платежные требования к своим должникам;
3) должник (дебитор) - покупатель продукции, обязанный оплатить платежное требование поставщика.
В мировой практике под факторингом понимается целый ряд комиссионно-посреднических услуг, оказываемых фактором клиенту-поставщику в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги и сочетающихся, как правило, с кредитованием его оборотного капитала.
Сущность факторинга заключается в том, что поставщик уступает фактору свое право требовать и получать деньги от своих контрагентов за отгруженную продукцию и оказанные услуги. Деньги, которые банк перечисляет поставщику, являются с точки зрения банка кредитом, выданным на период от покупки у поставщика платежного требования до получения денег от должника. Для поставщика достоинство досрочной оплаты его платежных требований состоит в том, что она ликвидирует риск несвоевременного поступления ему платежей, исключает зависимость его от платежеспособности покупателей, предотвращает возникновение невозвратных долгов, сокращает дебиторско-кредиторскую задолженность и в целом ускоряет оборот капитала поставщика, отвлеченного в незавершенные расчеты по товарам отгруженным.
По составу оказываемых услуг различают факторинг конвенционный и конфиденциальный.
Конвенционный (открытый) факторинг представляет собой универсальную систему финансового обслуживания клиентов, включающую не только кредитование товаров отгруженных, но и ведение для клиента бухгалтерского учета, консультирование его по вопросам организации расчетов, заключения хозяйственных договоров, своевременного получения платежей, а также информирование его о рынках сбыта, ценах на товары, платежеспособности будущих покупателей и т.п. За клиентом практически сохраняются только производственные функции. При такой форме факторинга клиент может существенно сократить собственный штат служащих, выполняющих функции, которые принимает на себя банк как фактор. В данном случае поставщик уведомляет должника (покупателя) о продаже выписанных на него требований фактору; поставщик, будучи грузоотправителем, приводит в платежных документах реквизиты фактора как получателя денег. Все поступающие от должника-покупателя деньги, включая пени за просрочку платежа, зачисляются на счет фактора.
Конфиденциальный (закрытый) факторинг свое название получил в связи с тем, что служит скрытым источником средств для кредитования продаж товаров поставщиков, так как никто из контрагентов не осведомлен о переуступке ими счетов-фактур банку. В данном случае банк плательщика перечисляет платеж на счет поставщика, который после получения платежа должен перечислить соответствующую его часть банку-фактору в счет погашения кредита. По соглашению между поставщиком и фактором предоставление факторинговых услуг может предусматривать право регресса, т.е. право возврата банком неоплаченных покупателем счетов с требованием возмещения кредита банку. Однако в мировой практике факторинг с регрессом применяется редко, - как правило, банки риск неплатежа берут на себя.
Задача факторинговых отделов банка - на договорной и платной основах для предприятий выполнять ряд кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим завершением их расчетов за товары и услуги.
Факторинговые отделы отечественных банков, как правило, могут предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг: 1) приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по товарным операциям у определенного покупателя или группы покупателей, состав которых заранее согласовывается с фактором (покупка срочной задолженности по товарам отгруженным, услугам оказанным); 2) осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным, не оплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебит. задолженности); 3) приобретать векселя у своих клиентов. Наряду с основными услугами факторинговый отдел на комиссионных началах в порядке разовых операций может оказывать клиентам дополнительные услуги: • постоянное и разовое консультирование хозяйственных органов по вопросам совершенствования организации их расчетов с поставщиками и покупателями, повышения эффективности использования финансовых ресурсов, оздоровления финансового состояния и по др.; • юридические услуги (оказание помощи в подготовке деловых бумаг и документов по кредитно-финансовым вопросам); • ведение по поручению клиентов учета товаров отгруженных, дебиторской задолженности с целью использования данного учета для составления бухгалтерских отчетов и оценки сложившейся практики платежных взаимоотношений.
Правовой основой взаимоотношений факторингового отдела банка с клиентом является договор, определяющий обязательства и ответственность сторон. В частности, в нем оговариваются: вид факторинга, размер факторингового кредита и процентная ставка за этот кредит, величина комиссионного вознаграждения по всем видам комиссионно-посреднических услуг, гарантии выполнения взаимных обязательств и мат. ответственность за их невыполнение, порядок оформления документов и другие условия.
Поскольку факторинговые операции носят рисковый характер, то до заключения договора с клиентом банк тщательно должен изучить финансовое состояние потенциального клиента с тем, чтобы убедиться в его конечной платежеспособности. В случае положительного решения вопроса в заключенном договоре между клиентом и факторинговой компанией (банком) обычно предусматривается предельная сумма, на которую может быть выдан факторинговый кредит или приняты документы на инкассо. Для определения размера лимита клиент факторинговой фирме (банку) должен представить имеющиеся у него хозяйственные договоры с покупателями. Договор на факторинговое обслуживание заключается, как правило, на срок не менее одного года.
Как показывает мировой опыт, целесообразно брать на факторинговое обслуживание поставщиков, имеющих регулярные, повторяющиеся контракты с покупателями, причем на такие товары, которые характеризуются эластичностью спроса, что обеспечивает предсказуемость результатов обслуживания на средне- и долгосрочную перспективу. Например, наиболее привлекательными для фактора являются следующие клиенты: • поставщики потребительских товаров как продовольственной, так и непродовольственной группы; • поставщики различного рода услуг: рекламных, аналитических и аудиторских, телекоммуникационных и компьютерных, транспортных, полиграфических и т.п.; • компании, использующие в качестве способа продаж наложенный платеж; • поставщики-экспортеры. Воспользовавшись услугами по экспортному факторингу, отечественный экспортер имеет возможность продавать свой товар за рубеж с отсрочкой платежа, что является условием расчетов на товарных рынках большинства экономически развитых стран.
72. Доверительные (трастовые) операции банков: особенности и порядок проведения.
Трастовые услуги - операции по управлению собственностью, другими активам, принадлежащими клиенту. В настоящее время трастовые операции являются наиболее важными, поскольку банк выступает полномочным посредником между рынком и клиентом и получает целый ряд очевидных выгод от их совершения. Благоря трастовым операциям коммерческий банк получает:
• более широкий доступ к дополнительным финансовым ресурсам; которые могут быть с выгодой вложены банком;
• комиссионные по трастовому договору либо долю прибыли от ценных бумаг, которыми он управляет.
Маневрируя чужим капиталом, банк несет ответственность лишь в рамках трастового договора. Учет трастовых операций не затрагивает балансовых счетов банка, а доход от их осуществления присоединяется к совокупному доходу банка. В то же время осуществление трастовых операций требует высокой квалификации персонала.
Траст предполагает доверительные отношения между сторонами, одна из которых принимает на себя ответственность за распоряжение собственностью другой в пользу кого-либо. Объектами траста могут быть любые виды имущества, находящиеся в законном владении, в том числе находящиеся в залоге (предприятия и их активы, продукция, земельные участки, недвижимость, денежные средства, ценные бумаги, валютные ценности, имущественные права). Отношения по поводу траста возникают вследствие договора.
Управление трастовыми операциями может охватывать все или отдельные из операций по распоряжению активами: хранение, представительство интересов доверителя (на собраниях акционеров, в суде); распоряжение доходом и инвестированием; купля-продажа активов; привлечение и погашение займов, выпуск и первичное размещение ценных бумаг; учреждение, реорганизация и ликвидация юр. лица; передача собственности на имущество (дарение, передача в наследство и т.д.); ведение личных банковских счетов клиента, кассового и финансового хозяйства, осуществление расчетов по обязательствам; временное управление делами предприятия и др.
Принято подразделять банковские трастовые операции на три большие категории: 1) трастовые услуги частным лицам; 2) трастовые услуги коммерческим предприятиям; 3) трастовые услуги некоммерческим организациям. В России пока еще не создана прочная законодательная база для совершения коммерческими банками трастовых операций, однако отдельные из вышеназванных операций применяются. Трастовые услуги частным лицам широко предоставляются зарубежными банками. Среди них такие как управление собственностью по доверенности, посреднические услуги, попечительские и др.
Траст, создаваемый по завещанию, называется завещательным. Такие трасты вступают в силу только после смерти. Частные лица могут создавать прижизненные трасты, которые действуют при жизни его владельца. Завещательные трасты обычно создаются учредителем тогда, когда он хочет распределить активы бенефициарам в форме траста. Прижизненные трасты создаются для передачи права собственности на активы, чтобы владелец мог избежать налогов или принимать ежедневные решения по инвестициям.
Оба типа трастов управляются банками согласно условиям трастового договора. Создатель траста может устанавливать строгие директивы для инвестиций или предоставлять банку значительную гибкость в принятии решений. Основная цель заключается в балансировании между доходом, сохранностью основного капитала и степенью риска. Банк может исполнять опекунские функции. Как опекун банк несет ответственность за сбор и сохранность активов, удовлетворение всех исков, включая выплату долгов.
Одной из разновидностей персональных трастовых услуг является ведение частных агентских счетов. Частное лицо может заключить договор с банком по управлению основными активами, финансовыми делами, осуществлению ежедневных расходов. Принципал (частное лицо) уполномачивает банк как агента получать жалованье, проценты, дивиденды, арендную плату, делать выплаты по задолженности, оплачивать личные расходы по мере их возникновения. В некоторых случаях работники банка могут иметь дискреционные права, т.е. права поступать по своему усмотрению (доверительный счет с правом управления). Трастовые услуги коммерческим предприятиям можно разделить на две разновидности: агентские и попечительские. Трастовые подразделения банков часто действуют как агенты деловых фирм; обычно это работа по выпуску ценных бумаг в интересах клиентов, выплата дивидендов и их реинвестирование по требованию акционеров и погашение ценных бумаг по истечении срока.
Попечительские операции связаны с функционированием рынка коммерческих бумаг, на котором продаются необеспеченные закладные крупных компаний. Трастовые отделы банков ведут учет закупок коммерческих бумаг, следят за поставками всех реализуемых ценных бумаг инвесторам и производят выплату владельцам тех ценных бумаг, срок погашения которых истек. Во всем мире обостряется конкуренция за некоммерческие организации, к числу которых относятся пенсионные, корпоративные и правительственные фонды. Трастовые отделы банков стремятся к управлению средствами указанных организаций, выполняя агентские функции. Эти функции могут быть двух видов: прямые и дискреционные. Прямой агент отвечает за сохранность собственности, доверенной трасту, ведет учетную документацию и др. Дискреционный агент, напротив, принимает инвестиционные решения и действует по собственному усмотрению. Одним из центральных вопросов трастовой деятельности является управление портфелями ценных бумаг клиентов коммерческих банков. Крупные компании, например пенсионные фонды, доверяют средства, аккумулированные ими для управления коммерческим банком. По таким крупным организациям устанавливаются правила, обязывающие банки размещать резервы на принципах надежности, диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Методики планирования инвестиционных портфелей устанавливают нормативы соответствия инвестиций этим принципам. Определенные правила трастового управления страховыми резервами страховых компаний устанавливает, например, в России Росстрахнадзор. Трастовые операции выполняют обычно специальные отделы банка. Интересы клиента и банка часто могут не совпадать, поэтому работа трастовых отделов отделена от кредитной и инвестиционной деятельности. Трастовые отделы своей деятельностью приносят дополнительный доход банку. Это доходы прямые - гонорары за услуги и комиссионные, и косвенные - плата за услуги с фиксированной процентной ставкой или плавающей и комиссионные в зависимости от размера и стоимости активов траста. В случае если доходы траста основаны на стоимости активов и этими активами являются ценные бумаги, то доходность отдела зависит от рыночных изменений цен на данный вид ценных бумаг. Зарубежный опыт свидетельствует о том, что трастовые отделы приносят банку достаточно хороший доход в том случае, если они полагаются на косвенные доходы, поскольку доход от гонораров способен покрывать фиксированные расходы только в крупных банках. Кроме гонораров и комиссионных деятельность трастов включает и депозиты, которые можно вложить в ценные бумаги. Депозиты появляются в связи с обычными сделками в рамках трастового договора. По этим счетам возникают потоки денежных средств и в тех случаях, когда эти средства праздно лежат на счетах.
73. Разновидности валютных банковских операций и их содержание.
Коммерческие банки, обладающие лицензиями Банка России на право проведения операций в иностранных валютах (в данном контексте они называются уполномоченными банками), могут совершать такие операции как на внутреннем валютном рынке РФ, так и на мировом.
Необходимость начала проведения и расширения в дальнейшем спектра осуществляемых валютных операций обусловлена для коммерческого банка, прежде всего, потребностями в обслуживании клиентов банка (имеющихся, а также потенциальных). Если деятельность клиентов банка (особенно основных клиентов) приобретает международный характер (например, они готовятся или начинают заключать внешнеторговые договоры и проводить операции по импорту-экспорту товаров), то и банк для того, чтобы в условиях достаточно жесткой конкуренции не потерять клиентскую базу и привлечь дополнительных клиентов, должен "переходить" национальные границы в своих операциях, стремясь удовлетворить эти потребности клиентов.
В дальнейшем спектр валютных операций, осуществляемых банком, как правило, расширяется и появляются операции, которые коммерческий банк проводит не только в интересах клиентов, но и в собственных интересах. Основные международные (валютные) операции, которые проводятся коммерческими банками, представлены в таблице.
Операции банков, проводящиеся в интересах клиентовОперации банков, осуществляемые в собственных интересахОбслуживание экспортно-импортных (а также других внешнеэкономических) операций клиентов резидентов и нерезидентов
Осуществление международных платежей
Предоставление кредитов в иностранной валюте резидентам и нерезидентам и кредитов в рублях нерезидентам
Покупка-продажа иностранной валюты (и других валютных ценностей) по поручению клиентов в рамках осуществления внешнеэкономической деятельности
Эмиссия документарных аккредитивов, инкассо, операции в рамках других форм международных расчетов, предоставление гарантий
Предоставление консультационных и информационных услугМежбанковские операции по привлечению и размещению кредитных и депозитных ресурсов в иностранной валюте
Покупка-продажа иностранной валюты (и других валютных ценностей), в том числе в спекулятивных целях
Операции по страхованию (хеджированию) рисков внешнеэкономической деятельности (валютный, страновой риски и т.п.)Валютные (международные) операции коммерческих банков в целом характеризуются крупными объемами, существенной стоимостью и затратами при организации их проведения, более значительными рисками по сравнению с операциями в национальной валюте. Вместе с тем эти операции позволяют банкам увеличивать масштабы своей деятельности, спектр операций и доход, расширять клиентскую базу, диверсифицировать активы. Они положительно сказываются на уровне деловой репутации банка, а также квалификации его персонала и руководителей.
Для покупки-продажи иностранной валюты в ходе биржевых торгов, банк должен вступить в члены одной из действующих уполномоченных российских межбанковских валютных бирж. В ходе биржевых торгов банки, как правило, заключают наличные сделки покупки-продажи валюты. На межбанковском рынке банки имеют возможность без ограничений заключать полный спектр сделок по покупке и продаже валюты, как наличных, так и срочных. Валютный риск представляет собой возможность денежных потерь (снижения дохода, прибыли) в результате колебаний валютных курсов. Концентрированным его выражением для коммерческого банка является открытая валютная позиция (ОВП). ОВП характеризует соотношение балансовых, а также внебалансовых активов (требований) и пассивов (обязательств) банка в иностранных валютах. ОВП возникает в случае количественного несовпадения активов и пассивов банка в определенной валюте и представляет собой разницу между их величинами. Банк с длинной позицией по определенной валюте подвергается риску понести убытки, если курс валюты начнет снижаться. Банк с короткой позицией подвергается риску понести убытки, если курс данной валюты будет повышаться. Контроль за банковскими валютными рисками осуществляется посредством регулирования ОВП, главной целью которого является минимизация отрицательного влияния валютного риска на результаты деятельности.
К основным видам операций, оказывающим влияние на изменение валютной позиции кредитных организаций, относятся: наличные (кассовые) и срочные сделки покупки-продажи иностранной валюты, драгоценных металлов и ценных бумаг с номиналом в валюте, включая операции с наличной валютой; срочные операции (форвардные, фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп, опционы и др.), по которым возникают требования и обязательства в валюте (драгоценном металле) вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким операциям; получение (оплата) процентных и иных доходов (расходов) в иностранных валютах; иные операции в иностранной валюте (предоставление и получение гарантий) и сделки с прочими валютными ценностями. На современном этапе Банком России уделяется значительное внимание регулированию и контролю за состоянием открытых позиций, а также вопросам достоверности расчета и отчетности об открытых валютных позициях КО. Валютный контроль - составляющая часть валютного регулирования, согласованная система мер по соблюдению действующего законодательства и установленных правил, регулирующих ВЭД. Банки, которые получили лицензию ЦБ РФ на проведение валютных операций, автоматически становятся уполномоченными банками и выступают как агенты валютного контроля, непосредственно контролирующие деятельность участников ВЭД - клиентов банка. Паспорт сделки оформляется экспортером в уполномоченном банке и содержит сведения о внешнеэкономическом контракте, в соответствии, с которым будет производиться экспорт товара и осуществляться валютный контроль.
74. Сберегательный банк Российский Федерации: его место в банковской структуре и основные функции.
Сбербанк России - крупнейший банк страны, ведущий свою историю от сберегательных ("сохранных") касс первой половины XIX века. Его современная юридическая форма - открытое акционерное общество. Учредителем и основным акционером Сбербанка России является ЦБ РФ (более 60% акций уставного капитала); его акционерами являются более 230 тысяч юридических и физических лиц.
Сбережения населения - это часть денежных доходов (поступлений) населения, отвлекаемая от расходования в настоящем в пользу будущего. Текущий прирост сбережений населения, а также накопленная сумма финансового богатства являются резервом роста экономики и развития банков, формируя привлеченный капитал коммерческих банков, инвестиционный потенциал государства. Для работы со сбережениями населения в ряде государств организуются сберегательные банки (кассы) - кредитные учреждения, предоставляющие населению возможность надежного хранения денежных средств, содействующие накоплению денежных сбережений и использованию их в интересах развития национального хозяйства. Во многих странах сберегательные банки осуществляют операции по кредитованию населения. Со времени акционирования Сбербанк России прошел динамичный путь преобразования из системы государственных сберкасс в коммерческий банк универсального типа, сохранив при этом прежнее название и доверие население. Стабильная деятельность в период кризиса значительно повысила доверие к Сбербанку вкладчиков и корпоративной клиентуры, укрепила его позиции на всех сегментах финансового рынка. Доверительное отношение к Сбербанку России в 1990-е гг. было связано с определенной консервативностью населения, так как храня деньги в Сбербанке России, вкладчик получает гарантии от государства в лице ЦБ РФ, который является основным акционером Сбербанка России. Для вкладчиков сберегательные вклады представляют интерес потому, что они: а) являются наиболее надежной формой хранения сбережений (например, по сравнению с корпоративными ценными бумагами), поскольку возврат вкладов в Сбербанке гарантируется государством - в силу того, что контрольный пакет акций банка находится у ЦБ РФ. б) представляют собой одну из наиболее выгодных форм вложения денежных сбережений, поскольку по ним обычно выплачивается более высокий процент, чем по другим вкладам. в) позволяют, учитывая большой выбор различных видов вкладов, наиболее полно удовлетворить потребности каждого конкретного вкладчика, а также тех или иных целевых групп сберегателей; г) являются одной из наиболее ликвидных форм вложения денежных сбережений.
Считается, что в наше время Сбербанку принадлежит примерно 70-75% частных вкладов, составляющих около 70% всех привлеченных Сбербанком России средств. В структуре вкладов физических лиц в Сбербанке России на начало сентября 2001 года наибольшую долю (61,4%) составляли пенсионные вклады, что связано с наибольшей процентной ставкой по этому виду вкладов. В последние годы Сбербанк осуществляет предложение новых более долгосрочных вкладных продуктов. Интересны и новейшие "европейские" вклады, на который принимается европейская валюта в наличной форме. Сегодня кредитование населения становится все более популярным. Программа кредитования физических лиц Сбербанком России успешно работает на территории всей России. Она имеет большое значение для привлечения средств населения в Сбербанк. Сбербанк также участвует в программах ипотечного кредитования.
Планируя свое развитие до 2005 года, Сбербанк в качестве основных источников привлечения средств банк определяет: сбережения населения - как главный и наиболее стабильный ресурс; средства юридических лиц - как наиболее динамично растущую часть пассивов; средства, привлекаемые на международных финансовых рынках, - как долгосрочный пассив для расширения финансирования инвестиционных проектов.
Считается, что в наше время Сбербанку принадлежит примерно 70-75% частных вкладов, составляющих около 70% всех привлеченных Сбербанком России средств. Прочные позиции Сбербанка России в значительной степени обусловлены тем, что деятельность других банков в основном ограничивается территориями, примыкающими к наиболее крупным банковским центрам. Тем самым Сбербанк играет большую социальную роль, обеспечивая доступ к банковским услугам жителей самых отдаленных районов РФ.
Сбербанк относится к тем банкам, которые, по сути, - государственные или полугосударственные, с которыми Банк России имеет особые отношения. Кроме Сбербанка к ним относится Внешторгбанк, Внешэкономбанк и некоторые другие. Например, Сбербанк РФ является самым крупным оператором на рынке государственных обязательств и может практически определять динамику их котировок; особый статус Сберегательного банка России предполагает его обязательное участие в операциях государственного кредита.
75. Понятие и структура страхового рынка, состав его основных участников.
Страховой рынок (СР) - особая социально-экономическая структура, определенная сфера денежных отношений, где объектом купли-продажи выступает специфическая услуга - страховая защита, формируется предложение и спрос на нее. Объективной основой развития СР является необходимость обеспечения бесперебойности воспроизводственного процесса путем оказания денежной помощи пострадавшим в случае непредвиденных неблагоприятных событий. На СР происходит формирование и распределение страхового фонда для обеспечения страховой защиты общества. СР можно представить как совокупность страховых организаций, которые принимают участие в оказании соответствующих услуг. Обязательным условием существования СР является наличие общественной потребности на его услуги и наличие страховщиков, способных ее удовлетворить.
Рынок побуждает страховые организации дополнительно принимать участие в операциях коммерческого характера, проводить активную инвестиционную деятельность. СР предлагает широкий набор страховых услуг, которые необходимы потенциальному страхователю. Свобода ценообразования создает условия для конкуренции между страховщиками. Однако сама по себе конкуренция не является гарантией успеха на СР. Успех в значительной степени зависит от постоянного поиска новых клиентов, совершенствования форм и методов страхового обслуживания.
В широком смысле СР представляет собой всю совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи страхового продукта. Он обеспечивает органическую связь между страховщиком и страхователем. На нем осуществляется общественное признание страховой услуги. Первостепенными экономическими законами функционирования СР являются закон стоимости и закон спроса и предложения. СР предполагает самостоятельность субъектов рыночных отношений, их равноправное партнерство по поводу купли-продажи страховой услуги, развитую систему горизонтальных и вертикальных связей.
Участниками СР считаются "продавцы", "покупатели" и посредники, а также их ассоциации. В качестве "продавцов" на развитом СР выступают страховые компании, которые принимают на себя часть крупных рисков за вознаграждение, посредники между страховщиками и страхователями, объединения страховщиков. Страховая компания - общественная форма функционирования страхового фонда - представляет собой обособленную структуру, осуществляющую заключение договоров страхования и их обслуживание, а также формирование и распределение ресурсов. Страховые компании строят свои отношения с другими страховщиками на основе перестрахования и сострахования.
В качестве "покупателей" выступают страхователи - любые физические и юридические лица, решившие оформить договор страхования с тем или иным "продавцом". При этом должны соблюдаться правила и условия данного вида страхования. Посредниками между "продавцами" и "покупателями" являются страховые агенты и брокеры, своими усилиями содействующие заключению договора страхования. Агенты заключают договоры со страхователями от лица компании, разъясняют правила и условия страхования, помогают клиенту оформить соответствующие документы при наступлении неблагоприятного события для получения причитающейся суммы. Брокеры выступают от лица и в интересах страхователя. Они могут работать одновременно с несколькими страховыми организациями.
Специфическим товаром, предлагаемым на СР, является страховая услуга. Она имеет потребительную и меновую стоимость. Потребительная стоимость обеспечивает страховую защиту, приобретающую форму страхового покрытия. Меновая стоимость - цена страховой услуги, которая выражается в страховом тарифе, а затем взносе или платеже. Она складывается на конкурентной основе при сопоставлении спроса и предложения, но в ее основе лежат общественно необходимые затраты на оказание услуги, т. е. размер страхового возмещения и расходы на ведение дела. Страховая услуга может быть оказана на основе договора (в добровольном страховании) или на основе закона (в обязательном страховании). В последнем случае, когда предоставление страховой услуги необходимо с позиций общественных интересов, страхование носит принудительный характер. Купля-продажа страховой услуги оформляется заключением договора, в подтверждение чего страхователю выдается страховое свидетельство (полис). Перечень видов страхования, которыми может воспользоваться любой гражданин, представляет собой ассортимент СР. Условия реализации страховой услуги, складывающиеся в конкретном регионе в данное время, называются конъюнктурой СР. Она характеризует степень сбалансированности спроса и предложения страховых услуг и в зависимости от этого может быть благоприятной или нет как для страховщика, так и для страхователя. Объективной основой спроса на страховую услугу является потребность в страховой защите, что, однако, не обеспечивает автоматического превращения потенциального страхователя в реального. Потенциальный страхователь лишь тогда вступит в страховое отношение, когда страховой интерес будет осознан. Но и наличие последнего не идентично спросу на страховую услугу, так как для приобретения страхового покрытия потенциальный страхователь должен быть платежеспособным. Структура СР может быть охарактеризована в институциональном и территориальном аспектах. В институциональном аспекте она представлена акционерными, корпоративными, взаимными и государственными страховыми компаниями. Существование государственного страхования необходимо потому, что государственные компании страхуют такие риски, которые имеют более социальное и экономическое значение, хотя сами фирмы в них не заинтересованы. К основным признакам обществ взаимного страхования относятся добровольность объединения денежных средств на паевых началах и признание основной формой деятельности обеспечение страховой защиты своих членов на наиболее выгодных условиях. В территориальном аспекте и в зависимости от масштабов спроса и предложения на страховые услуги можно выделить местный (региональный), национальный (внутренний) и мировой (внешний) СР. 76. Страхование: сущность и классификация его основных видов.
Страхование - экономические отношения по созданию специальных денежных фондов из взносов физических и юридических лиц и последующему использованию этих фондов для возмещения тем же или другим лицам ущерба (вреда) при наступлении различных неблагоприятных событий в их жизни и деятельности, а также для выплат в иных, определенных законом или договором, случаях. В страховании обязательно наличие двух сторон: 1) специализированной организации, ведающей созданием и использованием соответствующего фонда, - страховщика; 2) предприятий, организаций и граждан, вносящих в названный фонд установленные платежи, - страхователей. Кроме того, участниками страховых отношений могут выступать застрахованный, выгодоприобретатель (лицо, назначенное для получения страховой суммы), иные третьи лица, которым причиняется вред (ущерб) действиями страхователя. Фонд, создаваемый посредством страхования, является одним из видов страхового фонда. Характерные черты страхования: целевое назначение аккумулируемых средств, которые расходуются лишь на покрытие потерь (предоставление помощи) в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений, поскольку заранее неизвестно, когда наступит соответствующее событие, какова будет его сила и кого из страхователей оно затронет; особая возвратность средств, т.к. они предназначены для выплаты всей совокупности страхователей (но не каждому страхователю в отдельности).
Страхование возникло и развивалось, имея своим конечным назначением удовлетворение разнообразных потребностей человека через систему страховой защиты от случайных опасностей. В страховании реализуются определенные экономические отношения, складывающиеся между людьми в процессе производства, обращения, обмена и потребления материальных благ. Оно предоставляет всем хозяйствующим субъектам и членам общества гарантии в возмещении ущерба. Негативные проявления стихийного характера сил природы и общества, связанные с материальными потерями, в первом приближении воспринимаются людьми как случайные события, однако их периодическое наступление доказывает, что они имеют объективный, закономерный характер, связанный с противоречиями экономических отношений и проблемами техногенного характера. Экономическую категорию страхования характеризуют следующие признаки: наличие перераспределительных отношений; наличие страхового риска (и критерия его оценки); формирование страхового сообщества из числа страхователей и страховщиков: - сочетание индивидуальных и групповых страховых интересов; солидарная ответственность всех страхователей за ущерб; замкнутая раскладка ущерба; перераспределение ущерба в пространстве и времени; возвратность страховых платежей; самоокупаемость страховой деятельности.
Экономическая сущность страхования реализуется через функции: 1) рисковую, 2) предупредительную, 3) сберегательно-накопительную, 4) контрольную.
Рисковая функция - главная в страховании, т.к. страховой случай не является известным, заранее ожидаемым, запланированным во времени, пространстве и т.д. Он всегда является случайным и вероятностным. Сберегательно-накопительная функция: почти все отрасли и виды страхования обеспечивают страхователям сбережение, восстановление в застрахованных размерах имущества, доходов, прочих интересов. Предупредительная функция: страховой риск - предполагаемое событие, на случай которого проводится страхование, обладающее признаками случайности и вероятности. Контрольная функция логически связана с предыдущими, с тем, что каждая часть страхового взноса имеет строго целевую направленность для формирования резервов и фондов страховых организаций. Контрольная функция, как и другие, связана с объективными экономическими условиями деятельности страховых организаций и юридическим законодательством, отражающим эти условия, по формированию, распределению и использованию финансов страховой фирмы.
Современное страхование может быть классифицировано по нескольким признакам. Первый из них - деление на две сферы: некоммерческое и коммерческое. - Некоммерческое страхование включает: социальное страхование, обязательное медицинское страхование и взаимное страхование. - Коммерческое страхование - первичное страхование, сострахование и перестрахование. Каждая сфера регулируется своим законодательством. Отношения в сфере коммерческого страхования в России определяются Законом РФ "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (в ред. 1997) и гл. 48 "Страхование" ГК РФ. В основе классификации страхования по отраслям (личное, имущественное и ответственности) лежат различные объекты страхования. - Личное страхование имеет дело с имущественными интересами, связанными с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением страхователя или застрахованного лица.
- Имущественное страхование выражает интересы страхователя или другого лица, связанные с владением, пользованием и распоряжением имуществом. - Страхование ответственности отражает интересы, обусловленные возмещением страхователем причиненного им вреда (ущерба) физич. или юридич. лицу. Каждая отрасль страхования подразделяется на подотрасли, а последние - на виды.
Рассмотрение критерия волеизъявления сторон страховых отношений приводит к делению всего страхования на обязательное и добровольное. Добровольное страхование осуществляется на основе договора между страхователем и страховщиком. Правила добровольного страхования, определяющие общие условия и порядок его проведения, устанавливаются страховщиком самостоятельно. Обязательным является страхование, осуществляемое в силу закона. Виды, условия и порядок проведения обязательного страхования определяются соответствующими законами РФ, часто они осуществляются также на основании договора обязательного страхования.
78. Причины организации и виды обязательного страхования.
Страхование представляет собой непременную составляющую рыночной экономики. В ряде случаев государство настолько заинтересовано в обеспечении социальной защиты застрахованных и экономической заинтересованности субъектов страхования в снижении определенного риска, в возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, что устанавливает так называемую обязательную форму страхования.
В ГК указывается на наличие обязательного государственного страхования. Перечислим отличительные признаки обязательного государственного страхования:
источники финансирования: обязательное государственное страхование осуществляется за счет средств, выделенных на эти цели из соответствующего бюджета министерствам и иным федеральным органам исполнительной власти, которые выступают, таким образом, в роли страхователей. Ст. 70 Бюджетного кодекса РФ включает в исчерпывающий перечень назначений расходования бюджетных средств бюджетными учреждениями "перечисление страховых взносов в государственные внебюджетные фонды";
специальный состав застрахованных лиц, - данный вид страхования распространяется на "государственных служащих определенных категорий";
особый круг объектов страхования: ими могут быть только жизнь, здоровье и имущество государственных служащих;
основанием для возникновения отношений по обязательному государственному страхованию служит либо закон и иной правовой акт о соответствующем виде страхования, либо договор. При обязательном государственном страховании, возникающем непосредственно в силу закона (без заключения договора), страховщиком должна выступать непременно государственная организация, притом совсем не обязательно страховая, т.е. специально созданная для соответствующей деятельности;
размер оплаты страховщику, т.е. то, что можно считать в известной мере эквивалентом страховой премии, предусматривается в самом законе (ином правовом акте) о соответствующем виде страхования.
Среди отношений, которые в целом соответствуют указанным выше признакам, закрепленным в ст. 969 ГК, можно указать, в частности, на те, которые регулируются такими законами, как ФЗ "О статусе депутата Совета Федерации и статусе депутата Государственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации", Закон РФ "О статусе судей в Российской Федерации", ФЗ "О прокуратуре Российской Федерации", ФЗ "О внешней разведке", и др.
Вместе с тем в настоящее время существует немало актов (норм), предусматривающих случаи "обязательного государственного личного страхования, которые нередко не соответствуют признакам, указанным в рассматриваемой статье. Речь идет об актах, которые, например, называют в числе застрахованных лиц и вместе с тем выгодоприобретателей граждан, подвергшихся воздействию радиации вследствие катастрофы на Чернобыльской АЭС, врачей психиатров и другой персонал психиатрических клиник, граждан, проживающих в закрытых административно-территориальных образованиях, военнослужащих и лиц, призванных на военные сборы, работников учреждений, исполняющих наказание, и следственных изоляторов, работников государственных и муниципальных медучреждений, обеспечивающие диагностику и лечение ВИЧ-инфицированных, медицинских, фармацевтических и иных работников государственной и муниципальной систем здравоохранения, работа которых связана с угрозой их жизни и здоровью, и др.
Обязательную форму страхования отличают следующие принципы: 1) она устанавливается законом, согласно которому страховщик обязан застраховать соответствующие объекты, а страхователи - вносить причитающиеся страховые платежи; 2) происходит сплошной охват обязательным страхованием указанных в законе объектов; 3) автоматическое распространение обязательного страхования на объекты, указанные в законе; 4) действие обязательного страхования независимо от внесения страховых платежей (причитающиеся страховые взносы могут взыскиваться в судебном порядке); 5) обязательное страхование действует в течение всего периода, пока страхователь пользуется застрахованным имуществом; 6) устанавливаются нормы страхового обеспечения в процентах от страховой оценки или в рублях на один объект.
К возможным объектам обязательного страхования (ст. 935 ГК) относятся жизнь, здоровье или имущество других определенных в законе лиц на случай причинения вреда их жизни, здоровью или имуществу; риск своей гражданской ответственности, которая может наступить вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц или нарушения договоров с другими лицами.
Правовой режим обязательного страхования не распространяется на случаи, при которых страхование становится обязательным в силу выраженной стороной воли, т.е. добровольно принятого на себя обязательства. По поводу обязательного страхования возникают правовые отношения различной отраслевой принадлежности; вместе с частноправовыми возникают и публично-правовые отношения, в которых выступает государство, реализующее свои властные функции. Публично-правовые элементы проявляются особенно четко в обязательном государственном страховании.
Обязательное государственное страхование является единственным особо выделенным в ГК видом обязательного страхования и имеет свои особенности по источникам финансирования, по специальному составу застрахованных лиц, по особому кругу объектов страхования, основаниям для возникновения отношений, страховщиком должна выступать непременно государственная организация и т.д. Кроме того, для данного вида обязательного страхования правила гл. 48 ГК применяются лишь субсидиарно.
79. Понятие и методы обеспечения финансовой устойчивости страховщика.
Понятие финансовой устойчивости страховщика (его страховых операций) означает способность страховщика к сохранению баланса между доходами от страховой деятельности и расходами на выполнение обязательств перед страхователями. При этом доходы от инвестиционной деятельности принимаются в расчет только в той их части, которая заранее учтена при установлении страховых тарифов. Признаком финансовой устойчивости считается бездефицитный финансовый результат от их проведения. Равенство поступивших страховых взносов (премий) и расходов на выполнение страховых обязательств за тарифный период является отражением принципа эквивалентности в отношениях страховщика и страхователя. Источниками прибыли от страховых операций могут быть: снижение фактической убыточности страховой суммы, экономия расходов на ведение дел, прибыль, предусмотренная в установленных страховых тарифах. Необходимые условия обеспечения финансовой устойчивости: формирование сбалансированного страхового портфеля, что в свою очередь требует проведения обоснованной андеррайтерской политики и оптимизации перестрахования; достаточные страховые взносы, обеспечивающие необходимый объем денежных ресурсов; страховые резервы, адекватные обязательствам страховщика перед страхователями; расходы на ведение дел, не превышающие финансовых возможностей страховщика. На финансовую устойчивость страховщика воздействуют ряд внешних по отношению к страховой компании факторов, в части, рисковая ситуация и ее развитие; состояние финансового рынка страны (в т.ч. уровень инфляции, динамика цен на энергоносители, услуги и т.д.), состояние рынка труда и др. В рыночных условиях прибыль от страховых операций перестала быть единственным источником прироста собственных средств, более того, страховщик имеет возможность покрывать за счет прибыли от инвестиционной деятельности убыток от страховых операций, что облегчает обеспечение финансовой устойчивости.
Тем не менее, актуальной задачей остается проблема обеспечения сбалансированности страхового портфеля, под которым понимается - обобщенный показатель деятельности страховой организации по развитию страхования за определенный период (на определенную дату). Страховой портфель выражается прежде всего совокупностью заключенных и действующих договоров добровольного и обязательного страхования, но может также характеризоваться * количеством застрахованных объектов, * совокупной страховой суммой по всем объектам страхования, * общим объемом страховых взносов. Качественные признаки страхового портфеля - сбалансированность, устойчивость, диверсификация и др. Чтобы страховщик мог с необходимой точностью определить на основе статистики вероятность наступления страховых случаев и величину ущерба, страховой портфель должен быть достаточно большим и однородным. Однородность достигается отбором рисков при заключении договора страхования, а также разделением риска между страхователем, страховщиком и перестраховщиком. Селекция риска обеспечивает состав страхового портфеля, который приближается по своим характеристикам к теоретической модели, принятой за основу при выработке рисковой политики страховщика. При правильно сформированном страховом портфеле, совокупный риск, принятый на ответственность страховщиком, должен быть меньше, чем полученная простым сложением сумма включенных в портфель рисков. Считается, что в современных условиях требования формирования большого и в то же время однородного страхового портфеля являются в определенной мере взаимоисключающими, поэтому страховые компании формируют в рамках страхового портфеля субпортфели. Управление страховым портфелем включает следующие стадии: * построение теоретической модели страхового портфеля на основе стратегического плана развития страховой компании; * формирование портфеля с заданными параметрами; * контроль за динамикой отдельных рисков, включенных в страховой портфель; * контроль за структурой портфеля, который заключается в выравнивании частоты событий (риски с более высокой вероятностью ущерба должны балансироваться рисками с меньшей вероятностью) и ожидаемой величины ущерба (риски с высоким ожидаемым ущербом должны балансироваться рисками с малым ущербом).
Анализ состояния страхового портфеля проводится на основе изучения его статистических характеристик, диверсификации, структурных характеристик.
80. Имущественное страхование: понятие и классификация видов.
Имущественное страхование - отрасль страхования, в которой объектом страховых отношений выступают различные материальные ценности, а также имущественные права. Назначение имущественного страхования - возмещение ущерба, возникшего вследствие страхового случая. Застрахованным может быть имущество, как являющееся собственностью страхователя, так и находящееся в его владении, пользовании и распоряжении. Страхователями выступают собственники имущества и др. юридич. и физич. лица, несущие ответственность за его сохранность. Имущественное страхование отличается от личного страхования, где взаимоотношения страховщика и страхователя не связаны с каким-либо. имуществом. Оно отличается и от страхования ответственности, где отношения хотя и возникают, как правило, на основе использования определенного имущества, но не зависят от стоимости этого имущества.
Зарождение имущественного страхования относится к глубокой древности. За 2000 лет до н.э. на Ближнем Востоке возникло соглашение о страховой взаимопомощи в торговле, когда объектами страхования были товары, а также перевозимые морским и сухопутным транспортом ценности. Имущественное страхование предопределило появление и развитие других отраслей страхования. Имущественное страхование исходит из обеспечения возмещения, прежде всего, прямого фактического ущерба, восстановления погибших (поврежденных) объектов. Оно предусматривает также проведение мероприятий по предотвращению или снижению потерь, обеспечению сохранности застрахованного имущества. В этих целях применяются юридические нормы, предписывающие страхователю выполнение превентивных мероприятий, стимулирование этих мер через систему скидок-накидок к платежам, ограничение выплат страхового возмещения, а также отчисление части страховых платежей на финансирование соответствующих предупредительных мероприятий. Критериями экономической эффективности имущественного страхования выступают полнота страховой оценки объекта, соотношение ее со страховой суммой (уровень обеспечения), совокупность рисков, от которых проводится страхование. Общие закономерности развития имущественного страхования - расширение географии его применения и перечня объектов, повышение уровня обеспеченности, сочетание обязательной и добровольной форм проведения.
Выделяют следующие подотрасли имущественного страхования: * страхование различных материальных ценностей (строений, средств транспорта, грузов и др.);
* страхование имущественных прав и капитала (титула собственности, инвестиций, интеллектуальной собственности и т.д.); * страхование от возможных потерь дохода и непредвиденных расходов (на случай перерывов в производстве, вынужденных юридических расходов, нарушения обязательств контрагентами предпринимателя и т.п.). Встречается также деление имущественного страхования на подотрасли в зависимости от формы собственности и категорий страхователей: * страхование имущества гос. предприятий, кооперативных и общественных организаций; * гос. имущества, сданного в аренду; * имущества, находящегося в личной собственности граждан, и т.д. Подотрасли имущественного страхования подразделяют на виды, предусматривающие страхование однородных объектов от конкретных опасностей по соответствующим тарифным ставкам, например - страхование строений и др. имущества. Нередко разнородные объекты объединяются в одном виде страхования (т.н. комбинированное страхование), например, страхование средств транспорта и багажа в сочетании со страхованием водителя и пассажиров. Применяется также классификация имущественного страхования по страховым рискам, например, страхование имущества от огня и других опасностей. Ее необходимость связана с различиями в объеме страховой ответственности и особенностями методики определения ущерба страхователей. По форме проведения имущественное страхование может быть добровольным и обязательным. Государство вводит обязательную форму тогда, когда гибель или повреждение имущества затрагивает общегосударственные интересы. В настоящее время в России сфера -во весьма незначительна. Поступления взносов по добровольному страхованию имущества в 2000 составили 22,3% всей суммы страховых взносов на российском страховом рынке. В странах ЕС действует единая классификация страхования. Имущественное страхование охватывает несколько классов, в части, страхование автомобилей, страхование ж.-д. подвижного состава, страхование воздушных судов, страхование морских и речных судов, страхование грузов в пути, страхование от огня и стихийных бедствий и др.
81. Страхование ответственности: понятие и классификация видов.
Страхование ответственности - отрасль страхования, объектом которой выступают имущественные интересы, связанные с возмещением страхователем причиненного им вреда (ущерба) личности или имуществу физического лица (гражданина), а также юридическому лицу (предприятию). Цель страхования ответственности - возмещение нанесенного вреда жизни, здоровью или ущерба имуществу третьего лица (физич. или юридич.) в результате неумышленного или непреднамеренного действия (бездействия). Страховщик предоставляет страховую защиту в отношении различных имущественных. интересов. При нанесении вреда личности возникает необходимость в покрытии расходов потерпевшей стороны, связанных с лечением, спасанием жизни, пенсионным обеспечением по инвалидности или временной нетрудоспособности и т.д. При нанесении ущерба имуществу третьего лица (повреждение, утеря, гибель) возникает обязанность по возмещению стоимости ремонта, восстановления или приобретения заново. Страховая защита может включать возмещение расходов по ведению в судебных и арбитражных органах дел по предполагаемым страховым случаям. Страховым случаем при страховании ответственности считается событие, повлекшее за собой причинение вреда третьим лицам, являющееся или могущее служить основанием в соответствии с нормами гражданского права для возникновения и предъявления требований третьих лиц к страхователю о возмещении причиненного им вреда, а также непосредственно связанное с деятельностью страхователя, страхование которой предусматривается договором страхования.
По договору страхования ответственности за причинение вреда может быть застрахован риск ответственности как самого страхователя, так и иного лица, на которое такая ответственность может быть возложена. Если это лицо в договоре не названо, застрахованным будет считаться только риск ответственности самого страхователя. Выгодоприобретателем в таком договоре страхования всегда будет считаться потерпевший. По договору страхования ответственности за нарушения договора может быть застрахован только риск ответственности самого страхователя. Выгодоприобретателем в этом страховании всегда считается сторона, перед которой страхователь должен нести ответственность. При страховании ответственности в договоре определяется предельная сумма возмещения, которая в обязательных видах страхования ответственности устанавливается в силу закона, в добровольном страховании - по согласованию сторон. Страховым риском при страхования ответственности считается вероятность наступления ответственности страхователя за причинение вреда третьим лицам. Ответственность может быть установлена в судебном порядке или добровольно признана причинителем ущерба. Существуют следующие виды страхования ответственности: страхование гражданской ответственности владельцев автотранспорта, страхование гражданской ответственности перевозчика, страхование гражданской ответственности предприятий - источников повышенной опасности, страхование профессиональной ответственности, страхование ответственности за неисполнение обязательств и др. Для защиты прав пострадавших во многих странах принимаются законы об обязательном страховании ответственности некоторых профессий (врачей, архитекторов, нотариусов, оценщиков, таможенных брокеров и др. посредников), владельцев воздушных судов, владельцев автотранспортных средств, производителей медицинских препаратов и оборудования, владельцев домашних животных, организаторов зрелищных мероприятий и т.д.
В наиболее развитых зарубежных странах, можно отметить, во-первых, чрезвычайную распространенность и дифференцированность страхования ответственности, которое используется в широчайшем диапазоне, - от страхования профессиональной ответственности водителя автокрана до страхования ответственности директоров и управляющих. Во-вторых, обращает на себя внимание преимущественно комплексный характер страхования, когда одним договором страхуется целый вид деятельности юридического лица (деятельность банка в целом), хотя приложения к договору, конечно, уточняют перечень соответствующих рисков. Другой вариант, - комплексный характер имеет обслуживание страховщиками какого-либо направления, например, ипотечных операций, - и интересов всех вовлеченных лиц, - от ответственности риэлтеров до страхования имущества новых собственников жилья. Из бурно развивающихся направлений страхования можно отметить страхование ответственности за загрязнение окружающей среды. Данный вид страхования ответственности в течение примерно 10-15 последних лет переживает период активного развития и всеобщего внимания со стороны как законодателей многих стран, так и страховщиков. Юридическое лицо вправе застраховать свою гражданскую ответственность перед третьими лицами за вред, причиненный его работником при исполнении трудовых (служебных, должностных) обязанностей. Данный вид страхования в соответствии с законодательством относится к страхованию иных видов ответственности. Перспективы развития страхования ответственности в РФ связаны, например, с развитием обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств (чему посвящен принятый в 2003 г. закон). Объектом обязательного страхования здесь являются имущественные интересы, связанные с риском гражданской ответственности владельца транспортного средства по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу потерпевших при использовании транспортного средства на территории России. Страхование данных интересов было известно отечественному законодательству и раньше, однако, будучи добровольным, оно охватывало незначительный круг автовладельцев, что не позволяло реализовать весь заложенный в нем потенциал. Другое перспективное направление развития страхования ответственности в РФ связано с расширением практики страхования ипотечных кредитов. С развитием ипотечных программ значительно расширяется страховое поле. Более широко применяются договора страхование гражданской ответственности заемщика, профессиональных участников рынка недвижимости и т.д.
82. Характеристика основных подотраслей и виды личного страхования.
Личное страхование - отрасль страхования, с помощью которой осуществляется страховая защита личных доходов граждан или достигнутого ими уровня благосостояния.
В самом общем виде объектом личного страхования выступает жизнь и здоровье граждан, а событие, с которым связано возможное нанесение им ущерба, определяет предмет личного страхования.
Страхователями по личному страхованию могут выступать как физ. лица, так и юр. лица, а застрахованными - только физ. лица. В заключении договора страхования жизни в пользу третьего лица - застрахованного всегда должен быть заинтересован страхователь: родители в страховании детей, работодатель в страховании работников и т. п. В качестве застрахованных могут выступать как дееспособные, так и недееспособные физ. лица. При личном страховании страхователь может одновременно являться застрахованным лицом. Личное страхование включает: 1) страхование жизни; 2) страхование от несчастных случаев и болезней; 3) медицинское страхование. Страхование жизни проводится на случай смерти страхователя или застрахованного лица или потери здоровья застрахованным от несчастного случая, а также дожития до определенного срока или события. Договоры страхования жизни заключаются на любые страховые суммы и установленные сроки. Разнообразными в договорах страхования жизни являются условия установления сроков уплаты страховых взносов:
* единовременным платежом;
* в течение всего срока страхования;
* в течение называемого периода уплаты страховых взносов, который может быть меньше срока страхования.
Достаточно разнообразны также условия установления порядка и сроков осуществления страховых выплат:
* единовременно;
* в течение определенного периода времени;
* в течение всего срока жизни страхователя или застрахованного лица.
В подотрасли страхования жизни выделяются такие виды страхования:
1. страхование на случай дожития до окончания срока страхования или определенного возраста;
2. страхование на случай смерти;
3. смешанное страхование жизни;
4. страхование детей к бракосочетанию;
5. страхование ренты;
6. страхование негосударственных пенсий;
7. страхование средств для оплаты профессионального образования.
Страхование от несчастных случаев предусматривает выплату соответствующей страховой суммы при потере здоровья или в связи с наступлением смерти застрахованного лица в оговоренных событиях. Данный вид страхования распространяется на взрослых граждан, детей, пассажиров в пути, отдельные категории работников с опасными условиями труда. При страховании от несчастных случаев основанием для страховых выплат являются конкретные обстоятельства в жизни застрахованного лица, связанные с причинением вреда его здоровью, т.е. временная или постоянная утрата общей или прфессиональной трудоспособности. Медицинское страхование является гарантией получения мед. помощи, объем и характер которой определяется условиями договора мед. страхования. В мед.страховании основанием для возникновения страхового обязательства по выплате страхового обеспечения являются факты обращения застрахованного лица за медицинской помощью в лечебные учреждения и произведенные им в этих целях расходы в случаях и размерах, предусмотренных договором страхования, или организация предоставления страхователю мед. помощи в лечебных учреждениях в случаях, предусмотренных договором страхования. Разновидностями личного страхования являются:
* смешанное страхование жизни (охватывает страхование на дожитие до окончания срока страхования, страхование на случай смерти застрахованного, страхование от несчастных случаев);
* страхование детей;
* страхование к бракосочетанию;
* страхование дополнительной пенсии.
83.Корпоративные риски и управление ими на страховом рынке.
Риск - это опасность (возможность) потерь при наступлении определенных событий. Ни один из видов риска не может быть устранен полностью. Наиболее общие способы страхования рисков на страховом рынке сводятся к их диверсификации (т.е. распределению, регулированию структуры и размеров риска), а также к постоянному контролю со стороны страхового рынка за соблюдением соотношений, нормативов и осуществлению при необходимости корректирующих действий. Существенную роль при этом играет соответствующая информационная база и технологии, квалифицированный персонал страхового рынка.
После заключения договора страхования страховщик может осуществить перестрахование, т.е. передать часть своей ответственности на согласованных условиях другим страховщикам. Цель подобной операции - диверсификации риска страховой организации, защита от крупных страховых случаев и обеспечение устойчивости страховых операций. Существующие в нашей стране страховые организации берут на себя в основном коммерческие риски, возникающие при предоставлении экспортных кредитов.
Различают несколько видов риска:
1. Кредитный риск - представляет собой существующий для кредитора риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему. Управление данным видом риска осуществляется с помощью: диверсификации портфеля ссуд и инвестиций банка; предварительного анализа кредитоспособности; оценки стоимости выдаваемых кредитов и контроля за кредитами, выдаваемыми ранее.
2. Процентный риск - возможность понести убытки вследствие непредвиденных, неблагоприятных для банка изменений процентных ставок и значительного уменьшения маржи, сведения ее к нулю или к отрицательному показателю. Процентному риску подвержены те банки, которые регулярно практикуют игру на процентных ставках с целью извлечения спекулятивной прибыли. Способ управления: предусмотренная в кредитном договоре возможность периодического пересмотра кредитором ставки по кредиту в зависимости от изменения рыночной ставки; согласование активов и пассивов по срокам их возврата; проведение процентных "свопов"; купля-продажа фьючерсов или опционов. 3. Риск несбалансированности ликвидности - опасность потерь в случае неспособности банка покрыть свои обязательства по пассивам баланса требованиями по активам. Способы обеспечения необходимого уровня ликвидности: отзыв или конверсия кредитов; продажа части портфеля ссуд и инвестиций; распределение активов и пассивов, путем составления таблицы всех счетов пассивов в целях выявления, какую часть каждого вида пассивов следует разместить в ликвидные статьи активов для поддержания определенных коэффициентов ликвидности; расширение масштабов пассивных операций по привлечению средств клиентов; выпуск обращабщихся депозитных скртификатов, облигаций и т.д.
4. Валютный риск - опасность валютных (курсовых) потерь, связанных с изменением курсов иностранных валют по отношению к национальной валюте. Способы управления риском : выбор в качестве валюты платежа своей национальной валюты; включение в договор оговорки, когда сумма денежных обязательств меняется в зависимости от изменения курса валюты; хеджирование с помощью валютных фьючерсов.
5. Страновой риск - опасность потерь вследствие того, что иностранное государство не захочет или не сможет выполнить свои обязательства перед иностранным кредитором и (или) инвестором по причинам, не относящимся к обычным рискам. Страновой риск складывается из риска экономического и политического. Оценка экономического риска обычно производится на основании данных национальной статистики, политического - экспертным путем. Фьючерс - купле-продажа ин.валюты в определенный день в будущем по цене установленной на момент сделки. Опцион - дает владельцу право купить некоторое колич-во иностранной валюты по опред. курсу в рамках определенного периода времени или по окончании этого периода. Своп - соглашение между двумя сторонами об обмене в будущем сериями платежей в разных валютах. Хеджирование - предусматривает создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте. 84. Рынок ценных бумаг: понятие, структура, участники.
Рынок ЦБ - это часть финансового рынка. Его можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участками. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Рынок ценных бумаг - сфера функционирования капитала, представленного титулами собственности - документами, свидетельствующими о возникновении правоотношения собственности или займа, в процессе которого владелец получает официально оформленное право на доход в виде дивиденда или процента. Рынок ценных бумаг - специфический рынок. Он охватывает и отношения совместной собственности реальных активов, и кредитные отношения, которые выражаются посредством выпуска свободно продаваемых, покупаемых и погашаемых ценных бумаг. Рынок ценных бумаг (рынок инвестиционного капитала) в России часто заменяется понятием фондовый рынок. Рынок ценных бумаг выполняет функции, которые условно можно разделить на две большие группы:
* общерыночные функции, обычно присущие любому рынку:
* информационная функция - обеспечение участников рыночной информацией об объектах и участниках торговли;
* регулирующая функция - выработка правил торговли, порядок урегулирования споров, установление приоритетов и органов контроля; коммерческая функция - получение прибыли от операций на рынке.
* ценовая функция - обеспечение процесса образования цены и ее непрерывного движения;
* специфические функции, которые отличают фондовый рынок от других рынков:
* перераспределение денежных ресурсов между отраслями, перевод сбережений из непроизводственной сферы в производительную, финансирование дефицита государственного бюджета без выпуска дополнительных бумажных денег;
* страхование ценовых и финансовых рисков с помощью производных финансовых инструментов.
Классификация видов рынков ценных бумаг имеют сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают:
* международных и национальные рынки ценных бумаг;
* национальные и региональные (территориальные) рынки;
* рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации и т.п.)
* рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
* рынки первичных и производственных ценных бумаг.
Составные части рынка ценных бумаг в своей основе имеют не только тот или иной вид ценной бумаги, но и способ торговли на данном рынке, в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделить: Первичный рынок - это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, так сказать, стадия "производства" ценной бумаги. Вторичный рынок - это рынок, на котом обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому.
В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг могут быть организованные и неорганизованные. На первых обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка, на вторых участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам. В зависимости от места торговли различают биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг. Биржевой рынок означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ценных бумаг вращается вне бирж. Традиционный рынок - это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг непосредственно встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке. Компьютеризированный рынок - это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами, рынки ценных бумаг подразделяются на кассовые и срочные. Кассовый рынок (рынок "спот", рынок "кэш") - это рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом чисто технически их исполнение может растянуться на срок от одного - трех дней, если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде. Срочный рынок ценных бумаг - это рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнение сделки. Как правило, традиционные ценные бумаги (акции, облигации) обращаются на кассовом рынке, а контракты на производные инструменты рынка ценных бумаг - на срочном рынке. В России участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты и профессиональные участники рынка. Эмитенты - это юридическое лицо, государственный орган или орган местной администрации, выпускающий ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг. Инвестор - физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет и получающее на них право собственности. Инвестиционный институт - юридическое лицо, созданное в любой предусмотренной законодательством форме. Профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности: брокерская, дилерская, клиринговая, депозитарная, по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли на рынке ценных бумаг, по управлению ценными бумагами. Брокер - занимается совершением гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Дилер - занимается совершением сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилер может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Клиринговая организация - занимается определением взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Депозитарий - занимается оказанием услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Регистратор (держатель реестра) - это юридическое лицо, занимающееся сбором, фиксацией, обработкой, хранением и представлением данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Держателем реестра может быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг - занимается составлением услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Управляющий - занимается осуществлением от своего имени и за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанием этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования ценных бумаг; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Управляющим может быть как юридическое лицо, так и индивидуальный предприниматель.
85. Ценная бумага: экономическая сущность и классификация их видов.
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (Ст.142 Гражданского кодекса РФ). Следует различать два вида прав, связанных с ценной бумагой. С одной стороны ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на неё могут возникать права или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое "право на бумагу". С одной стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца ценной бумаги (кредитора) по отношению к лицу, выпустившему бумагу, это так называемое право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем ее перепродажи. Статья 143 Гражданского Кодекса РФ относит к ценным бумагам следующие документы:
1. государственная облигация;
2. облигация;
3. вексель;
4. чек;
5. депозитный сертификат;
6. сберегательный сертификат;
7. банковская сберегательная книжка на предъявителя
8. коносамент
9. акция
10. приватизационные ценные бумаги.
В статье 912 вводиться еще четыре вида ценных бумаг:
11. двойное складское свидетельство;
12. складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
13. залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;
14. простое складское свидетельство.
Последний, пятнадцатый, вид российской ценной бумаги - это закладная, которая получила права "гражданства" в соответствии с Федеральным законом "Об ипотеке (залоге недвижимости)" от 16 июля 1998 года № 102-ФЗ.
По сути, ценная бумага представляет собой капитал, потому что позволяет своему держателю получать часть дохода в виде дивиденда или процента. Сама ценная бумага также может быть продана - куплена. С другой стороны, она является фиктивным капиталом, так как не имеет собственной стоимости, хотя и выступает как объект купли-продажи. В рыночной экономике ценные бумаги выполняют функцию перераспределения временно свободных денежных средств от их владельцев (у которых образовался излишек капитала) к потребителю (испытывающему недостаток средств для обеспечения своей деятельности).
Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков). По ним производятся следующие классификации ценных бумаг:
1) По характеру возникающих в связи с выпуском отношений - долевые (акции) и долговые (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, банковские книжки на предъявителя).
Акция - ценная бумага без установленного срока обращения, удостоверяющая определенную долю в собственности акционерного общества и дающая право ее владельцу или держателю право на участие в прибылях, получаемых акционерным обществом, в виде дивидендов. Облигация - это долговое свидетельство, содержащее два главных непременных реквизита: обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, которую эмитент получил при выпуске финансового инструмента; обязательство эмитента выплачивать держателю облигации регулярный фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости, указанной на облигации. Вексель - ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение указанной суммы денег, по наступлении предусмотренного векселем срока.
Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму, внесенного в банк, и право вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, или в любом филиале этого банка. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
2) По форме размещения - эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионная ценная бумага - любая бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
* закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
* размещается выпусками;
* имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
3) По способу удостоверения прав владельца ценной бумаги - ценные бумаги на предъявителя, ордерные и именные. Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
a) Предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
b) Названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
c) Названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществлять эти права или назначить своим распорядителем (приказом) другое уполномоченное лицо (ордерная ценная бумага).
4) По сроку существования - срочные и бессрочные ценные бумаги. Срочные подразделяются на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более одного года).
Существуют так же другие классификации ценных бумаг:
* по форме выпуска - документарные и бездокументарные;
* по происхождению (ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы, т.е. товара или денег или от других ценных бумаг) - основные и производственные;
* по национальной принадлежности - ценная бумага отечественная или иностранная;
* По форме собственности и виду эмитента - государственные, муниципальные и корпоративные.
Варрант - документ, дающий его владельцу льготное право на покупку акций или облигаций эмитента, выпустившего варрант, по определенной цене в течение определенного срока (обычно несколько лет). Право на льготную покупку акций эмитента содержит указание на количество акций следующего (дополнительного) выпуска, которое может приобрести владелец Прав по фиксированной цене - цене подписки, которая будет ниже рыночной. Цель выпуска акций с правами - избежать потери степени контроля над компанией и снижения доли доходов при покупке акций дополнительного выпуска новыми акционерам. Право на покупку акционер может реализовать, т.е. купить дополнительные акции, проигнорировать наличие такой возможности, а может продать свои Права на вторичном рынке.
86. Классификация операций с ценными бумагами.
Операции с ценными бумагами по экономическому содержанию делятся на активные и пассивные. Пассивные операции связаны с эмиссией ценных бумаг (акций, облигаций, векселей, сберегательных и депозитных сертификатов) с целью привлечения денежных средств, а активные - с размещением средств инвесторов в ценные бумаги, т.е. с приобретением фондовых ценностей на фондовой бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке и т.д. для участия в управлении и получении дивидендов или с целью извлечения спекулятивного дохода. Цели проводимых операций зависят от направлений деятельности участников рынка ценных бумаг и ситуации, складывающейся на рынке. Инвестиционная привлекательность той или иной ценной бумаги, эффективность от ее применения с точки зрения финансовых результатов, внешней среды и способов организации торговли на фондовом рынке неодинаковы. Под операцией с ценными бумагами понимают соглашение, связанное с возникновением, прекращением и изменением имущественных прав, заложенных в ценных бумагах. Сделки на рынке ценных бумаг осуществляются напрямую между продавцом и покупателем и через посредников. Виды операций: Эмиссионные, Инвестиционные, Дилерские, Брокерские, Операции по доверительному управлению. Эмиссионные операции - это операции, предусматривающие выпуск компанией или банком собственных ценных бумаг и их размещение на рынке. Кроме того, к эмиссионным также относят операции, включающие: конструирование эмиссии, планирование и разработку условий первичного размещения ценных бумаг, организационное сопровождение эмиссии и др. Цель таких операций: 1).формирование и увеличение капитала компании или банка; 2) привлечение средств для активных операций; 3) участие в уставном капитале акционерного общества с целью контроля за собственностью. Инвестиционные операции - это деятельность по вложению (инвестированию) денежных и иных средств в ценные бумаги, рыночная стоимость которых способна расти и приносить доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи и др. Цель проведения таких операций: 1.Расширение и диверсификация доходной базы банка или акц. общества. 2. Повышение финансовой устойчивости и понижение общего риска за счет расширения видов деятельности. 3. Обеспечение присутствия банка или акц.общества на наиболее динамичных рынках (в первую очередь на организованном фондовом рынке и различных его сегментах), удержание рыночной ниши. 4. Расширение клиентской и ресурсной базы, видов услуг, оказываемых клиентам, посредством создания дочерних финансовых институтов. 5. Усиление влияния на клиентов (через контроль их ценных бумаг). Инвестиционные операции могут различаться по срокам: краткосрочные спекулятивные и арбитражные сделки (срок может быть ограничен одним днем); краткосрочные инвестиции (до одного года, носят приемущественно спекулятивный характер); среднесрочные(до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) инвестиции. По целям вложения бывают: прямые инвестиции - осуществляются с целью непосредственного управления объектом инвестиций через контрольный пакет акций или в иной форме контрольного участия; портфельные инвестиции - осуществляются в форме покупки ценных бумаг, принадлежащих различным эмитентам и не обеспечивающих контрольное участие и прямое управление объектом инвестиций. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом,осуществляющим такую деятельность, ценам. Под брокерской деятельностью понимается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Суть доверительного управления состоит в том, что некое юр. или физ.лицо , обладая определенным имуществом, передает его доверительному управляющему на заранее оговоренный срок и обязывает его распоряжаться им с целью получения дохода в пользу выгодоприобретателя от своего имени и за вознаграждение.
Ценные бумаги- главный предмет сделок на рынке ценных бумаг. Сделка это взаимное соглашение, связанное с возникновением, прекращением или изменением имущественных прав, заложенных в ценной бумаге. Юридические формы сделок, связанные с переходом прав собственности на ценные бумаги, включают сделки: купли-продажи, мены, залога, и д. р.
В зависимости от срока исполнения сделки с ценными бумагами делятся на:
- кассовые, или сделки с немедленным исполнением (обычно в срок до 3 дней);
- срочные, или сделки с исполнением через определенный срок в будущем;
- комбинированные, или пролонгационные, или сочетание противоположных косовой и срочной сделок на один и тот же рыночный актив (ценную бумагу).
Кассовые сделки подразделяются:
- в случае покупки ценных бумаг на сделки за счет собственных средств клиента (инвестора), либо за счет собственных средств клиента и заемных средств, которые предоставляет какой-либо кредитор (например, банк). Последние получили название сделок с маржой;
- в случае продажи ценных бумаг на продажу собственных ценных бумаг клиента, либо продажу клиентом ценных бумаг, взятых взаймы.
Срочные сделки с ценными бумагами подразделяются на форвардные, фьючерсные, опционные, свопы.
Каждая срочная сделка оформляется в виде договора (контракта), который имеет название, что лежащая в его основе сделка.
Форвардная сделка оформляется форвардным контрактом, который представляет собой договор купли-продажи ценной бумаги через определенный срок в будущем, все условия которого есть предмет соглашения сторон сделки.
Фьючерсная сделка оформляется фьючерсным контрактом, который представляет собой стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, согласованной сторонами сделки в момент ее заключения.
Опционная сделка оформляется опционным контрактом, который представляет собой стандартный биржевой договор, в соответствии с которым одна из сторон сделки получает право купить биржевой актив по установленной цене через определенный срок в будущем с уплатой за это право согласованной сторонами сделки суммы денег, называемой премией.
Своп - это соглашение об обмене платежами в будущем на условиях, устраивающих стороны сделки, н-р, обмен процентными платежами по ц/б, одна из которых приносит ежегодный фиксированный процентный доход, а по другой, наоборот, выплачивается плавающий процент.
Комбинированные, или пролонгированные, сделки называются на практике сделками "репорт". Сделка "репорт" - продажа ценной бумаги на условиях кассовой сделки и одновременно ее покупка по форвардному контракту через необходимый срок в будущем. Сделка "депорт" состоит в покупке ц/б на условиях кассовой сделки и одновременно ее продаже по форвардному контракту через определенный срок в будущем.
87. Понятие и процедуры эмиссии ценных бумаг.
Выпуск ценных бумаг в обращение осуществляется при учреждении акционерного общества и при увеличении размеров его уставного капитала путем эмиссии акций, а также в процессе привлечения эмитентами заемного капитала посредством эмиссии облигаций и иных долговых обязательств.
Эмиссия ценных бумаг - это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Эмитентами ценных бумаг выступают юридические лица, органы исполнительной власти или местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по реализации закрепленных в них прав.
Первичная эмиссия ценных бумаг, это - продажа ценных бумаг эмитентами их первым владельцам -инвесторам. При учреждении акционерного общества и при увеличении размеров его уставного капитала (фонда) она осуществляется путем выпуска акций, а при финансировании заемного капитала происходит путем выпуска долговых ценных бумаг (облигаций).
Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется в форме:
* открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов с публичным объявлением о выпуске ценных бумаг, проведением рекламной кампании и регистрацией проспекта эмиссии;
* закрытого (частного) размещения - без публичного объявления, без проведения рекламной кампании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов (до 500 включительно), или на сумму не более 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда (МРОТ).
В случае, если круг инвесторов ценных бумаг одного вида, выпущенных ранее в форме закрытого (частного) размещения, предполагается расширить сверх 500 инвесторов либо в случае дополнительного выпуска ценных бумаг того же вида, при котором их общий объем превысит 50 тыс. МРОТ, эмитент, инвестиционные институты, производящие по соглашению с эмитентом продажу его ценных бумаг, обязаны зарегистрировать и опубликовать проспект эмиссии в том же порядке, который предусмотрен для открытого (публичного) размещения ценных бумаг.
В момент учреждения акционерного общества первичная эмиссия акций осуществляется только в форме закрытого (частного) размещения.
В соответствии с действующим законодательством эмиссия ценных бумаг подлежит государственной регистрации.
Можно выделить два основных вида эмиссии акций:
* эмиссия акций в процессе учреждения акционерного общества - учредительная эмиссия;
* эмиссия ценных бумаг для осуществления финансирования инвестиционной и расширения производственно-хозяйственной деятельности акционерного общества (АО).
Процедура первичной эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:
в случае публичного (открытого) размещения ценных бумаг - принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг; подготовка и утверждение проспекта эмиссии ценных бумаг эмитентом в соответствии с перечнем данных и сведений, утвержденных соответствующими нормативными актами; государственная регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии на основании представленных нотариально заверенных копий учредительных документов и проспекта эмиссии; раскрытие информации проспекта эмиссии (например, публикация сообщения в средствах массовой информации о подписке на ценные бумаги); изготовление сертификатов ценных бумаг (в случае их документарной формы выпуска); размещение ценных бумаг на фондовом рынке; регистрация отчета об итогах выпуска и его публикация. в случае закрытого (частного) размещения ценных бумаг -принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг; регистрация ценных бумаг на основании нотариально заверенных копий учредительных документов и информации, представляемой в виде решения соответствующего органа управления эмитента о выпуске ценных бумаг с указанием условий выпуска и конкретного направления средств, мобилизуемых в результате эмиссии; перечня инвесторов с указанием количества приобретаемых ценных бумаг и отражением того факта, что инвесторы знакомы с условиями обращения ценных бумаг и целями инвестирования; размещения ценных бумаг (среди ограниченного круга лиц); регистрация отчета об итогах выпуска.
Таким образом, процесс эмиссионной деятельности складывается из нескольких ключевых этапов, и первым из них можно считать подготовительный этап, который связан с проведением обширного круга достаточно разнообразных работ и мероприятий. Успех предстоящей эмиссии ценных бумаг во многом зависит от того, как она подготовлена. Осуществление эмиссии должно основываться на четком понимании целей и детальной проработке финансируемых с помощью эмиссии проектов. Разработка проспекта эмиссии ценных бумаг является вторым этапом. Третьим этапом эмиссии ценных бумаг является регистрация их выпуска. В настоящее время она осуществляется в Министерстве финансов РФ. Четвертый этап эмиссии состоит в том, что после регистрации ценных бумаг эмитент публикует проспекты в количестве, достаточном для информирования всех потенциальных покупателей ценных бумаг данного выпуска. Эмитент должен обеспечивать полную и равную информированность всех потенциальных покупателей ценных бумаг данного выпуска. Пятый этап - это реализация ценных бумаг, т.е. продажа первым покупателям. Ее может проводить либо сам эмитент, либо привлеченный профессиональный участник рынка ценных бумаг - андеррайтер. Заключительным этапом эмиссии ценных бумаг является отчетность об итогах выпуска. При этом следует иметь в виду, что эмитент должен составить два вида отчета: один для акционеров, а другой для государственных органов, на которые возложена проверка отдельных сторон его деятельности.
88. Порядок обращения ценных бумаг на рынке.
Ценная бумага- явл. док, удостоверяющая право собственности его владельца на какое-либо имущество или на капитал, отданный в займы за предоставленное вознаграждение в виде % или дивиденда. РЦБ - это часть денежно-финансового рынка, включающего в себя операции по эмиссии и купле-продаже ценных бумаг. Через рынок ц.б. (банки, фондовые биржи) аккумулируются денежные накопления юр. и физ. лиц, государства и направляются на производственное и непроизводственное вложение капиталов. Рынок цен. бумаг подразд-ся на первичный и вторичный. Первичный рынок: на нем происходит эмиссия и первичное размещение бумаг. На вторичном - производится купля-продажа (обращение) ранее выпущенных цен бумаг. Первичные и вторичные рынки взаимосвязаны и их функционирование взаимообусловлено. Первичный рынок, отправляя в путь ц.б., насыщают ими вторичный рынок. В свою очередь, активное движение ц.б. на вторичном рынке расширяет круг инвесторов, вовлекает в финансово-хозяйственную деятельность все новых и новых лиц. Которые открывают свое дело сами переходят к выпуску ц.б. Без активной полноценной жизни вторичного рынка не может быть первичный и наоборот. Кроме того, РЦБ можно классифицировать по территориальному признаку (международный, национальный, региональный), по видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций), видам сделок (срочный форвардный) рынок, спотовый (кассовый) рынок и т.д., эмитентам (рынок гос-х ц.б-г и т.п.), срокам (рынок кратко-, средне-, долгоср. и бессрочных ценных бумаг), и др. признакам.
Указанные рынки, противостоя друг другу, взаимно дополняют друг друга. Данное противоречие обусловлено тем, что, выполняя общую функцию по торговле и обращению ценных бумаг и мобилизации капитала, они руководствуются специфическими методами отбора и реализации ценных бумаг. Внебиржевой первичный рынок охватывает лишь новые выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-промышленных корпораций. Последние через инвестиционные и коммерческие банки, банкирские дома вступают в силу в непосредственный контакт с кредитно-финансовыми институтами, которые и приобретают эти ценные бумаги. Наоборот, на бирже котируются старые выпуски ценн.бумаг и главным образом акции торгово-промышленных корпораций. Если через внебиржевой оборот осуществляется в основном финансирование воспроизводственного процесса, то на бирже с помощью скупки акций происходит захват контроля над корпорациями и фирмами, идет формирование и перераспределение контроля между различными финансовыми группами. Внебиржевой рынок, обладающий собственными методами размещения, представляет собой самостоятельный рынок с довольно сложным и разветвленным механизмом размещения и посредничества, кот-й в отличие от биржи не имеет собственного места торговли. Особенность внебиржевого рынка в том, что он пропускает через себя новые выпуски облигаций, которые затем уходят на фондовую биржу при их последующей покупки перекупке. Подавляющая часть новых облигаций не возвращается на биржу и находится в руках (активах) кредитно-финансовых институтов. Основная роль внебиржевого рынка связана с торговлей облигациями. Однако на нем осуществляется также и продажа акций; в этих случаях берет на себя посредничество, как правило, инвестиционные банки, банкирские дома и специализированные брокерские и дилерские фирмы. Вторичный рынок - рынок на котором осущ-ся обращение ценн.бумаг в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах. Он, в отличие от первичного не влияет на размеры инвестиций и накоплений в стране. Он обеспечивает лишь постоянное перераспределение уже аккумулированных через первичный рынок ден-х ср-тв между различными субъектами хозяйственной жизни. Вторичный рынок также разделяется на биржевой и внебиржевой. Фондовая биржа перерабатывает в основном акции и в меньшей степени частные и гос.облигации. Ценные бумаги попадают на биржу не автоматически, и далеко не все из них могут быть допущены на биржу. Практически во всех странах, в соответствии с принятыми нормативными актами, вопрос о допуске ценных бумаг на биржу решает сама биржа. Внебиржевые рынки имеют в сравнении с биржевыми более низкие требования к качеству ценн.бумаг, включают в себя акции малых и средних компаний, но при этом поддерживают регулярность торговли, котировки, единство правил и т.д.
Все многообразие ц/б после своего выпуска поступает на рынок, который подразделяется на первичный и вторичный. Первичный составляют операции по размещению вновь выпущенных ц/б путем аукциона, открытой продажи либо индивидуально. Аукционная форма первичной реализации ц/б в ряде экономически развитых стран приобрела доминирующее положение. Устроители аукциона объявляют о времени его проведения, об объеме выпуска ц/б, собирают от потенциальных покупателей заявки на объемы приобретаемых ими ц/б и условия займа, представляющиеся им приемлемыми. Участие в аукционе может происходить на конкурентной или неконкурентной основе. Открытая продажа - эта форма первоначального размещения ц/б в России стала преобладающей. Условия ее объявляются публично, заранее, они едины для всех желающих участвовать в торгах. Сам процесс продажи занимает по времени от нескольких недель до нескольких месяцев. Открытая продажа осуществляется не только эмитентом, но и привлекаемыми им посредниками в лице ЦБ, объединения коммерческих банков или фирм, специализирующихся на операциях с государственными долговыми инструментами. После того как совершится первоначальное размещение ц/б и тот, кто их выпустил (эмитент), получит за них кредит, бумаги окажутся в руках первоначального инвестора (физ. или юр. Лица, купившего ц/б), который может продать ее другому инвестору, а тот, в сою очередь, третьему и т. д. Так, путем последующей перепродажи бумаг, складывается вторичный рынок. Первичные и вторичные рынки взаимосвязаны и их функционирование взаимообусловлено. Первичный рынок, отправляя в путь ц/б, насыщает ими вторичный рынок. В свою очередь, активное движение ц/б на вторичном рынке расширяет круг инвесторов, вовлекает в финансово-хозяйственную деятельность все новых и новых лиц, которые, открывая свое дело, сами переходят к выпуску ц/б. Без активной, полноценной жизни вторичного рынка не может быть эффективным первичный и наоборот. Основу рынка ц/б составляет фондовая биржа. Фондовая биржа - это место, учреждение, соответствующим образом оснащенное, систематически и регулярно функционирующее, где осуществляется купля продажа ц/б. Мировая практика показывает, что фондовые биржи образуются либо государством и его органами, либо группой физ. и юр. лиц.
89. Налоговая система России: этапы развития, принципы построения, структура.
Налоговая система РФ представляет собой совокупность налогов, сборов, пошлин и других платежей, взимаемых в установленном порядке с плательщиков - юридических и физических лиц на территории РФ.
Налоги являются необходимым звеном экономических отношений в обществе с момента возникновения государства. Они возникли на заре человеческой цивилизации. Рассмотрим основные этапы развития налоговой системы после Октябрьской революции. В 1918-1921 гг. налоговая система была практически ликвидирована. После революции основная тяжесть налогов была переложена на имущие классы. В годы гражданской войны главную роль играли не налоговые поступления, а прямая экспроприация "буржуазии". Применялась контрибуция с богатых - высокие "чрезвычайные революционные разверстки", за счет которых государственная казна пополнялась на 80%. В феврале 1921 г. Наркомфин приостановил взимание всех денежных налогов. Был полностью расформирован налоговый аппарат. В первые годы советской власти местные Советы вводили ряд хаотичных налогов: на граммофоны, на бобровые шапки и воротники, на выездных лошадей и т.п. В годы гражданской войны национализация, натурализация заработной платы и другие меры, по существу, ликвидировали все местные доходы. В период НЭПа (1921-1930 гг.) произошло восстановление и развитие налогообложения. В 1921-1923 гг. преобладающее значение получили косвенные налоги. Были введены акцизы на широкий ряд товаров: соль, сахар, керосин, чай, кофе, водку. Государственные предприятия были свободны от поимущественного обложения, но платили подоходный налог в размере 8%. В 1931-1941 гг. произошла ликвидация созданной во время нэпа системы. Налоговая реформа 1930-1932 гг. положила конец налоговой системе периода НЭПа. Для государственных предприятий были установлены два крупных платежа - налог с оборота и отчисления от прибыли. Была полностью упразднена система акцизов. Налоговая система стала еще сложнее, это выразилось в множественности налоговых ставок. Среди налогов, взимаемых с граждан, наибольшее значение имел подоходный налог с населения. В 1941-1960 гг. осуществлено частичное восстановление налоговой системы, что было связано с необходимостью мобилизации ресурсов во время Великой Отечественной войны и в период восстановления народного хозяйства. В 1960-1964 гг. произошла частичная ликвидация налоговой системы, созданной на предыдущем этапе. В 60-е годы вносятся существенные изменения в формы и методы аккумуляции централизованных и децентрализованных фондов денежных ресурсов. Основной доход государственного бюджета стали составлять денежные накопления, поступающие от государственных предприятий и общественных организаций. В 1960 г. была предпринята попытка постепенного снижения, вплоть до отмены, налогов с заработной платы рабочих и служащих.
1965-1989 гг. характеризуются реформированием налоговой системы. С 1990 г. стало осуществляться полномасштабное восстановление налоговой системы. С 1998 г. - завершающий этап формирования налоговой системы в РФ: принят Налоговый кодекс РФ. Принятие Налогового кодекса позволило систематизировать действующие нормы и положения, регулирующие процесс налогообложения, привело в упорядоченную, единую, логически цельную и согласованную систему, устранило такие недостатки существующей налоговой системы, как отсутствие единой законодательной и нормативной базы налогообложения, многочисленность и противоречивость нормативных документов и отсутствие достаточных правовых гарантий для участников налоговых отношений. По своей структуре современная налоговая система РФ базируется на правовой основе, т. е. все налоги, сборы, пошлины и другие платежи вводятся и отменяются только органами власти; построена по единым принципам, единому механизму исчисления и сбора налогов; включает новые налоги и предусматривает существенные изменения в порядке исчисления налоговых льгот и налоговой базы ранее действовавших налогов; устанавливает четкие сроки налогов.
Налоговая система строится на единых принципах, которые регулируют налогообложение на всей территории страны. К ним относятся:
* однократность обложения, т. е. один и тот же объект одного вида облагается налогом один раз за определенный законом период;
* строгий порядок введения, установления и прекращения действия налогов и сборов, их ставок и льгот;
* точная классификация налогов, взимаемых на территории РФ;
* четкое распределение налоговых доходов между бюджетами разного уровня (федеральным, региональными и местными).
Налоговую систему целесообразно рассматривать в разрезе федеральных, региональных и местных налогов и сборов.
Федеральными являются налоги и сборы, устанавливаемые НК РФ и обязательные к уплате на всей территории РФ. К федеральным налогам относятся: налог на добавленную стоимость (НДС); акцизы на отдельные виды товаров (услуг) и отдельные виды минерального сырья; налог на прибыль (доход) организаций; налог на доходы от капитала; налог на доходы физических лиц; единый социальный налог; государственная пошлина; таможенная пошлина и таможенные сборы; налог на пользование недрами; налог на дополнительный доход от добычи углеводородов; сбор на право пользования объектами животного мира и водными биологическими ресурсами; лесной налог; водный налог; экологический налог; федеральные лицензионные сборы.
Региональными являются налоги и сборы, которые устанавливаются НК РФ, а также законами субъектов РФ и обязательны к уплате на территориях соответствующих субъектов РФ. В регионах определяются следующие элементы налогообложения: налоговые ставки в пределах НК РФ; порядок и сроки уплаты налога; формы отчетности; налоговые льготы.
К региональным налогам и сборам относятся: налог на имущество организаций; налог на недвижимость; дорожный налог; транспортный налог; налог с продаж; налог на игорный бизнес; региональные лицензионные сборы.
Местными являются налоги и сборы, которые устанавливаются НК РФ и нормативными правовыми актами представительных органов местного самоуправления и обязательны к уплате на территориях соответствующих муниципальных образований.
К местным налогам и сборам относятся: земельный налог; налог на имущество физических лиц; налог на рекламу; налог на наследование или дарение; местные лицензионные сборы.
Установление налогов и сборов должно учитывать фактическую способность налогоплательщика к уплате налога (сбора), а также иметь ряд недопущений:
* дискриминационного характера исходя из социальных, расовых, национальных, религиозных и других подобных критериев;
* дифференцирования ставок налогов и сборов, налоговых льгот в зависимости от формы собственности, гражданства физических лиц или места происхождения капитала;
* нарушения единого экономического пространства в РФ, в частности, ограничения свободного перемещения в пределах территории РФ товаров (работ, услуг) или финансовых средств;
* нарушения конституционных прав граждан. Федеральные налоги и сборы устанавливаются, изменяются или отменяются НК РФ.
Налоги и сборы субъектов РФ, местные налоги и сборы устанавливаются, изменяются или отменяются соответственно законами субъектов РФ о налогах и сборах, а также нормативными правовыми актами представительных органов самоуправления.
90. Система налогообложения юридических лиц в России.
Юридическое лицо - это организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. К налогам и сборам, уплачиваемым только юридическими лицами в РФ относятся: налог на прибыль организаций; налоги, служащие источниками образования дорожных фондов; плата за пользование водными объектами; налог на имущество предприятий; лесной доход. Многочисленную группу составляют налоги и сборы, плательщиками которых могут одновременно выступать как физические, так и юридические лица. В РФ к таким налогам и сборам относятся: налог на добавленную стоимость; акцизы; единый социальный налог; налог на операции с ценными бумагами; таможенная пошлина; государственная пошлина; налог на покупку иностранных денежных знаков и платежных документов, выраженных в иностранной валюте; налог с продаж; единый налог на вмененный доход для отдельных видов деятельности; земельный налог; налог на отдельные виды транспортных средств; другие виды налогов и сборов. Особо важны федеральные налоги на юридических лиц - НДС, акцизы, налог на прибыль предприятий и организаций, которые являются регулирующими доходными источниками. Доходы по этим налогам используются для регулирования поступлений в нижестоящие бюджеты в виде процентных отчислений от налогов либо по ставкам (нормативам), утвержденным в законодательном порядке. Отчисления по регулирующим доходам зачисляются непосредственно в региональные бюджеты, а ставки отчислений определяются при утверждении федерального бюджета. С 1 января 2002 года порядок налогообложения налогом на прибыль регламентируется главой 25 НК РФ "Налог на прибыль организаций". Плательщиками налога на прибыль, согласно статье 246 НК РФ признаются: российские организации; иностранные организации, осуществляющие деятельность в России через постоянные представительства и получающие доходы от источников в РФ. Налогооблагаемой базой для целей налогообложения прибыли признается денежное выражение прибыли согласно статье 247 НК. Объектом налогообложения признается прибыль организации, определяемая как полученный доход, уменьшенный на величину расходов. НК РФ установлено, что доходы и расходы налогоплательщика учитываются в денежной форме. С 2002 года для всех налогоплательщиков налога на прибыль установлена ставка налога на прибыль в размере 24%. По отдельным видам доходов и операциям главой 25 НК РФ предусмотрены другие виды ставок. Сумма налога на прибыль, исчисленная по ставке 24%, распределяется в бюджеты разных уровней следующим образом: сумма налога, исчисленная по налоговой ставке в размере 6%, зачисляется в федеральный бюджет; сумма налога, исчисленная по налоговой ставке в размере 16%, зачисляется в бюджеты субъектов РФ; сумма налога, исчисленная по налоговой ставке в размере 2%, зачисляется в местные бюджеты. Другим наиболее важным из федеральных налогов на юридических лиц является налог на добавленную стоимость (НДС), доля которого в доходной части бюджета составляет около 30%. НДС - федеральный косвенный налог, представляющий собой надбавку к цене. НДС - форма изъятия в бюджет части добавленной стоимости, создаваемой на всех стадиях производства и обращения продукции; исчисляется как разница между стоимостью реализованных товаров, работ и услуг и стоимостью материальных затрат, отнесенных на издержки производства и обращения. Налогоплательщики - предприятия и организации, имеющие согласно законодательству РФ статус юридических лиц. Объекты налогообложения - обороты по реализации на территории РФ товаров, выполненных работ и оказанных услуг; товары, ввозимые на территорию РФ, в соответствии с таможенными режимами, установленными таможенным законодательством РФ. Налоговая база (облагаемый оборот) определяется на основе стоимости реализуемых товаров (работ, услуг), исходя из применяемых цен и тарифов, без включения в них НДС. Ставки налога устанавливаются в следующих размерах: 10% - по продовольственным товарам; 20% - по остальным товарам, услугам.
Акциз - это косвенный налог, который включается в цену товара и которым облагаются "подакцизные" товары, перечень которых утверждается правительством РФ. Налог используется для изъятия сверхдоходов предприятий-производителей. В соответствии с пунктом 2 статьи 179 НК РФ налогоплательщиками акциза признаются организации и индивидуальные предприниматели, совершающие операции, подлежащие обложению акцизами, включая лица, признаваемые плательщиками акцизов в связи с перемещением подакцизных товаров через таможенную границу РФ. Из иных федеральных налогов с юридических лиц постепенно приобретают все большее значение налог на пользователей водными ресурсами, плата за право пользования недрами, и некоторые другие. 91. Система налогообложения физических лиц в России.
Конституция РФ относит уплату налогов в бюджет к обязанностям всех физических лиц, осуществляющих деятельность на территории РФ. Подоходный налог с физических лиц - федеральный налог, предусмотренный п. 1 ст. 13 НК, введен Законом РФ от 7 декабря 1991 г. "О подоходном налоге с физ. лиц". Налогоплательщики - физ. лица, как имеющие, так и не имеющие постоянного местожительства в РФ (граждане РФ, иностранные граждане и лица без гражданства). Объект налогообложения - совокупный доход, полученный в календарном году: у физ. лиц, имеющих постоянное местожительство в РФ, - от источников в РФ и за ее пределами; у физ. лиц, не имеющих - от источников в РФ. При налогообложении учитывается совокупный годовой доход, полученный как в денежной форме (в валюте РФ или иностранной валюте), так и в натуральной форме, в том числе в виде материальной выгоды. Ставки налога. Подоходный налог с облагаемого совокупного дохода, полученного в календарном году, взимался ранее по прогрессирующей шкале (в 2000 г.: при доходе до 50 000 руб. - 12%, от 50 001 до 150000 р. - 6000 р.+20% с суммы свыше 50 000 р., от 150 001 р. - 26 000 р. + 30% с суммы свыше 150 000 р.). В 2000 г. в главе 23 НК РФ налог получил новое название - налог на доходы физических лиц. В этой главе достаточно четко разграничены различные виды доходов физических лиц, установлены особенности исчисления и взимания налога с этих доходов. Налоговые вычеты сгруппированы на 1) стандартные (для инвалидов, родителей и пр.), 2) социальные (на спонсорство, лечение, обучение, социальные взносы и т.п.); 3) имущественные (доходы от продажи движимого и недвижимого имущества) 4) профессиональные налоговые вычеты (для индивидуальных предпринимателей, из договоров гражданско-правового характера, по авторским вознаграждениям и пр.). Решен вопрос с определением даты получения дохода в виде заработной платы - такой датой признается последний день месяца, за который был начислен доход в соответствии с трудовым договором. В наше время действует единая (плоская) ставка налога - 13 %. Для отдельных видов доходов (в частности - по банковским вкладам, по договорам страхования) установлена ставка в размере 35% и 30% - по дивидендам и доходам нерезидентов.
Из других налогов, уплачиваемых физическими лицами, следует отметить имущественные налоги, - в их состав входят налог на недвижимое имущество (строения, сооружения, здания и т. п.), налог на движимое имущество (средства водно-воздушного передвижения, кроме автомобилей, а также ценные бумаги). Дополнительную группу налогов на недвижимость составляет земельный налог, налог на отдельные виды транспортных средств. Еще одну группу налогов с граждан составляют налоги с наследств или дарений. Кроме того, физ. лица представлены в числе налогоплательщиков Единого социального налога (Гл. 24 НК, ст. 235). Объектом налогообложения физ. лиц является находящееся в их собственности имущество: жилые дома, квартиры, дачи, гаражи и иные строения, помещения и сооружения; самолеты, вертолеты, теплоходы, яхты, катера, мотосани, моторные лодки и другие водно-воздушные транспортные средства, за исключением весельных лодок. Налоговой базой для исчисления налога на строения, помещения и сооружения является суммарная инвентаризационная стоимость объекта, определяемая органами технической инвентаризации (БТИ) -восстановительная стоимость объекта с учетом износа и динамики роста цен на строительную продукцию, работы и услуги.
В 48 гл. НК РФ предусмотрена дифференциация ставок налога в зависимости от вида строений, целей его использования (жилое или хозяйственного назначения). С движимого имущества (вертолеты, самолеты, суда разного назначения) установлены процентные ставки от МРОТ в размере от 3 до 30%. Эти налоговые поступления зачисляются в местный бюджет по месту нахождения объекта обложения. Налоговой базой для исчисления налога на водно-воздушные транспортные средства являются мощность двигателя, валовая вместимость, пассажиро-место. При общей долевой собственности налогоплательщиком признается каждый из владельцев соразмерно его доле в этом имуществе.
Новым является обложение депозитных вкладов граждан, процентные доходы в которых превышают доходы, рассчитанные исходя из действующей на момент получения таких доходов ставки рефинансирования ЦБ РФ. Действие плоской шкалы на такие доходы не распространяется, и с суммы добавочных депозитных доходов граждане должны уплачивать налог по ставке 35%.
От налога на имущество освобождены целые группы граждан. Налог не платят пенсионеры, получающие пенсию по законодательству РФ, уволенные из армии за выслугу лет военнослужащие, родители и супруги погибших на военных действиях военнослужащих, судейские служащие. Налог с наследств или дарений по своей экономической природе этот налог представляет собой обложение трансферта богатства между индивидуумами. В зарубежной практике он занимает ведущее место. В России доля этого налога в доходах бюджета не достигает и процента. Методика исчисления налогов (при наследовании или дарении имущества) основывается на налогооблагаемой базе (стоимость имущества), ставках, построенных на прогрессивной основе и льготах. НК предусматривает оценку наследуемого или даримого имущества по рыночной стоимости. Размер налога зависит не только от величины стоимостной оценки имущества, но и от степени родства. Налог на дарение не взимается при дарении юридическими лицами имущества своим работникам или любым другим физическим лицам (например, квартиры, автомашины или другого дорогостоящего подарка). Сумма подарка должна включаться в совокупный доход физического лица и облагаться подоходным налогом с граждан.
92. Косвенные налоги: виды, основные элементы, роль в формировании государственных доходов.
Виды косвенных налогов: акцизы, НДС. Важнейшее среди них место занимают акцизы. Акциз можно охарактеризовать как фискальный регулятор рентабельности, посредством которого изымаются сверхдоходы, не обусловленные предпринимательским успехом, а сопряженные со специфичной, в частности монопольной сферой деятельности. Плательщики налога: организации, индивидуальные предприниматели, налогоплательщики в связи с перемещением товаров через таможенную границу.(НК, ч.II, гл.22, ст.179). Подакцизные товары и подакцизное минеральное сырье: ( НК, ч.II, гл.22, ст.181)1).Подакцизным минеральным сырьем признаются: нефть, газовый конденсат, природный газ. Подакцизными товарами признаются: 1) Спирт этиловый (кроме коньячного); алкогольная продукция >1,5%; пиво; табачные изделия; ювелирные изделия; легковые автомобили, мотоциклы; автомобильный бензин; дизельное топливо; моторные масла. Объект ( НК, ч.II, гл.22, ст.182) ,объектом налогообложения признаются следующие операции: 1)Реализация на территории РФ произведенных подакцизных товаров, в том числе на безвозмездной основе, по бартеру, при натуральной оплате. 2)Реализация организациями алкогольной продукции, приобретенной у производителя - налогоплательщика или с акцизных складов других организаций, кроме реализации с одного склада на другой в оптовой торговле. 3) Передача на территории РФ произведенных подакцизных товаров: для собственных нужд, для производства неподакцизных товаров, инвестиционного характера.4) Ввоз подакцизных товаров на таможенную территорию. 5) Первичная реализация при ввозе без таможенного оформления. 6) Реализация природного газа за пределами РФ. Налоговые ставки ( НК, ч.II, гл.22, ст.193) 1) Твердые (специфические) 2) Адвалорные (Процентные)
Налоговая база ( НК, ч.II, гл.22, ст.187 - 191) Определяется отдельно по каждому виду подакцизного товара: При твердых ставках - объем реализованных и переданных товаров в натуральной выражении
При адвалорных ставках - НБ - стоимость реализованных товаров, исчисленная, исходя из цен косвенных налогов (как и в НДС сюда в налоговую базу включают фин.помощь, средства на пополнение фондов спец.назначения, дисконт по векселям).
Порядок исчисления налога(акциза)( НК, ч.II, гл.22, ст.194) 1) Сумма налога (акциза) по подакцизным товарам (в том числе при ввозе на терр.РФ) и подакцизному минеральному сырью, в отношении которых установлены твердые налоговые ставки, исчисляется как произведение соответствующей налоговой ставки и налоговой базы. 2) Сумма налога по подакцизным товарам (в том числе при ввозе на терр.РФ) и подакцизному минеральному сырью, в отношении которых установлены адвалорные налоговые ставки, исчисляется как соответствующая налоговой ставке процентная доля налоговой базы, а при раздельном учете - как сумма, полученная в результате сложения сумм акцизов, исчисленных отдельно как соответствующие налоговым ставкам процентные доли соответствующих налоговых баз. 3) Общая сумма акциза при реализации подакцизных товаров представляет собой сумму, полученную в результате сложения сумм акциза, исчисленных в соответствии с пунктами 1 и 2 для каждого вида подакцизного товара, облагаемых акцизом по разным налоговым ставкам. Налоговый период- календарный месяц. Роль акцизов в экономике Акцизы играют существенную роль в формировании доходов бюджета. Налог на добавленную стоимость. Налогоплательщики ( ст. 143 гл 21): организации; индивидуальные предприниматели; лица, признаваемые налогоплательщиками налога в связи с перемещением товаров через таможенную границу РФ. Объектом налогообложения (гл.21, ст146) признаются след. операции: 1) реализация товаров(работ, услуг) на террит. РФ, в том числе реализация предметов залога и передача товаров (результатов выполненных работ) по соглашению о предоставлении отступного или новации. 2) выполнение строительно-монтажных работ для собственного потребления. 3) ввоз товаров на таможенную территорию РФ. Налоговая база(ст153) : 1) При применении налогоплательщиками при реализации товаров различных налоговых ставок налоговая база определяется отдельно по каждому виду товаров, облагаемых по разным ставкам. При применении одинаковых ставок налога налоговая база определяется по всем видам операций, облагаемых по этой ставке. 2) При определении налоговой базы выручка от реализации товаров определяется исходя из всех доходов налогоплательщика, связ-х с расчетами по оплате товаров. 3) При определении налог.базы выручка налогоплательщика в иностр. валюте пересчитывается в рубли по курсу ЦБ. Налоговые ставки(164): 1) налогообложение производится по налоговой ставке 0% при реализации: работ непосредственно связанных с перевозкой через таможенную территорию РФ товаров, помещаемых под таможенный режим транзита через указанную территорию 2) Налогообложение по ставке 10% при реализации: продовольственных товаров, товаров для детей Порядок исчисления налога(166): 1) Сумма налога при опред-ии налоговой базы исчисляется как соответствующая налоговой ставке процентная доля налоговой базы, а при раздельном учете - как сумма налога, полученная в результате сложения сумм налогов. 2) Общая сумма налога при реализации товаров представляет собой сумму, полученную в рез-те сложения сумм налога, исчисленных в соответствии с порядком, установленным пунктом 1 настоящей статьи. 3) Общая сумма налога не исчисляется иностранными налогоплательщиками, не состоящими на учете в налоговых органах в качестве налогоплательщика. Сумма налога исчисляется отдельно по каждой операции по реализации товаров на террит. РФ в соответствии с порядком, устан-м пунктом 1 настоящей статьи. Порядок и сроки уплаты налога в бюджет(ст. 174): 1) Уплата налога при реализации товаров на терр. РФ производится по итогам каждого налогового периода исходя из фактической реализации товаров за истекший налоговый период не позднее 20-го числа месяца, следующего за истекшим налоговым периодом. 2) Сумма налога подлежащая уплате в бюджет, по операциям реализации товаров на терр. РФ, уплачивается по месту учета налогоплательщика в налоговых органах .3) Налоговые агенты производят уплату суммы налога по итогам налогового периода, в котором произошла реализация товара, по месту своего нахождения. 4) Налогоплательщики с ежемесячными в теч. квартала суммами выручки от реал. товаров без учета налога и налога с продаж, не превыш. 1 млн. руб, вправе уплачивать налог исходя из фактической реализации товаров за истекший квартал не позднее 20-го числа месяца, следующего за истекшим кварталом. Налоговый период(ст163): календарный месяц.
93. Налогообложение прибыли организации
К налогам, уменьшающим чистую прибыль предприятия, относятся: налог на прибыль; Налог на прибыль (доход) организаций - федеральный, взимаемый с юридических лиц, является наиболее значимым из прямых налогов. В течение ряда лет налог на прибыль оставался одним из основных налогов, но его роль снижается. Он широко используется в российской практике регулирования межбюджетных отношений. Ежегодно, с принятием закона о федеральном бюджете устанавливаются пропорции распределения налога по звеньям бюджетной системы. С 1 января 2002 г. порядок налогообложения налогом на прибыль регламентируется гл. 25 НК РФ "Налог на прибыль организаций". К вычету из налоговой базы по налогу на прибыль принимаются любые расходы (обоснованные /экономически оправданные/ и документально подтвержденные затраты) при условии, что они произведены для осуществления деятельности, направленной на получение дохода. Плательщиками налога признаются российские организации, а также иностранные организации, осуществляющие деятельность в России через постоянные представительства и получающие доходы от источников в РФ. Налогооблагаемой базой для целей налогообложения прибыли признается денежное выражение прибыли; объектом налогообложения признается прибыль организации, определяемая как полученный доход, уменьшенный на величину расходов. При этом расходы подразделяются на следующие группы: - расходы, связанные с производством и реализацией (состоящие из следующих статей затрат: мат. расходы; расходы на оплату труда; суммы начисленной амортизации; прочие расходы); - внереализационные расходы (поименованы в ст. 265 НК РФ). Доходы, учитываемые организацией для исчисления налога на прибыль, согласно статье 248 НК РФ подразделяются на две большие группы: доходы от реализации товаров (работ, услуг), имущественных прав, за исключением налогов, предъявляемых налогоплательщиком покупателю (НДС, налог с продаж, акцизы - ст. 249 НК РФ); внереализационные доходы, поименованные в ст. 250 НК РФ. Доходы и расходы налогоплательщика учитываются в денежной форме; доходы, полученные в натуральной форме, учитываются исходя из цены сделки. Для определения налоговой базы по налогу на прибыль все организации должны применять метод начисления: доходы отражаются в том отчетном периоде, в котором они произведены, независимо от фактического поступления денежных средств. Для признания выручки для целей налогообложения прибыли должны выполняться одновременно два условия: отгрузка и предъявление расчетных документов. В некоторых случаях налогоплательщикам разрешено применять кассовый метод признания доходов и расходов в целях налогообложения по налогу на прибыль (п.1 ст. 273 НК РФ); его могут применять организации, у которых сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) в среднем за предыдущие четыре квартала не превысила 1 миллиона рублей за каждый квартал. С 2002 года для всех налогоплательщиков налога на прибыль установлена ставка налога на прибыль в размере 24%. По отдельным видам доходов и операциям предусмотрены другие ставки: на доходы в виде дивидендов и доходы от участия в других организациях- 6,%; в виде процентов по гос. и муницип. ценным бумагам- 15%; в виде дивидендов от российской организации иностранными организациями, также доход российских организаций от иностранных организаций - 15% Сумма налога на прибыль, исчисленная по ставке 24%, распределяется в бюджеты разных уровней следующим образом: 6,5%, зачисляется в федеральный бюджет; 17,5%, - в бюджеты субъектов РФ; Органы субъектов РФ вправе снижать налоговую ставку в части сумм налога, зачисляемых в бюджеты субъектов РФ. Указанная ставка не может быть ниже 13,5%. Налоговым периодом по налогу на прибыль признается календарный год; отчетными периодами признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года. Главой 25 НК РФ устанавливается три способа уплаты налога на прибыль: уплата ежемесячных авансовых платежей; уплата ежеквартальных авансовых платежей; уплата ежемесячных авансовых платежей, исходя из фактически полученной прибыли, подлежащей исчислению. Для составления налоговой декларации по налогу на прибыль согласно Налоговому кодексу берутся данные налогового учета. Существенным моментом в действующем налоговом законодательстве, регулирующем порядок налогообложения налогом на прибыль, является отсутствие налоговых льгот. Однако сохранилось право на льготы по налогу на прибыль для малых предприятий, срок действия которых не истек на день вступления в силу главы 25 НК РФ. 94 Имущественные налоги с организаций и физических лиц
Налог на имущество организаций (далее в настоящей главе - налог) устанавливается настоящим Кодексом и законами субъектов Российской Федерации, вводится в действие в соответствии с настоящим Кодексом законами субъектов Российской Федерации и с момента введения в действие обязателен к уплате на территории соответствующего субъекта Российской Федерации. Устанавливая налог, законодательные (представительные) органы субъектов Российской Федерации определяют налоговую ставку в пределах, установленных настоящей главой, порядок и сроки уплаты налога, форму отчетности по налогу. Налогоплательщиками налога (далее в настоящей главе - налогоплательщики) признаются: российские организации; иностранные организации, осуществляющие деятельность в Российской Федерации через постоянные представительства и (или) имеющие в собственности недвижимое имущество на территории Российской Федерации, на континентальном шельфе Российской Федерации и в исключительной экономической зоне Российской Федерации. Деятельность иностранной организации признается приводящей к образованию постоянного представительства в Российской Федерации в соответствии со статьей 306 настоящего Кодекса, если иное не предусмотрено международными договорами Российской Федерации. Объектом налогообложения для российских организаций признается движимое и недвижимое имущество (включая имущество, переданное во временное владение, пользование, распоряжение или доверительное управление, внесенное в совместную деятельность), учитываемое на балансе в качестве объектов основных средств в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета. Объектом налогообложения для иностранных организаций, осуществляющих деятельность в Российской Федерации через постоянные представительства, признается движимое и недвижимое имущество, относящееся к объектам основных средств. Иностранные организации ведут учет объектов налогообложения в соответствии с установленным в Российской Федерации порядком ведения бухгалтерского учета. Объектом налогообложения для иностранных организаций, не осуществляющих деятельности в Российской Федерации через постоянные представительства, признается находящееся на территории Российской Федерации недвижимое имущество, принадлежащее указанным иностранным организациям на праве собственности. Не признаются объектами налогообложения: 1) земельные участки и иные объекты природопользования (водные объекты и другие природные ресурсы); 2) имущество, принадлежащее на праве хозяйственного ведения или оперативного управления федеральным органам исполнительной власти, в которых законодательно предусмотрена военная и (или) приравненная к ней служба, используемое этими органами для нужд обороны, гражданской обороны, обеспечения безопасности и охраны правопорядка в Российской Федерации. Налоговая база определяется как среднегодовая стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения. При определении налоговой базы имущество, признаваемое объектом налогообложения, учитывается по его остаточной стоимости, сформированной в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета, утвержденным в учетной политике организации. В случае, если для отдельных объектов основных средств начисление амортизации не предусмотрено, стоимость указанных объектов для целей налогообложения определяется как разница между их первоначальной стоимостью и величиной износа, исчисляемой по установленным нормам амортизационных отчислений для целей бухгалтерского учета в конце каждого налогового (отчетного) периода. Налоговой базой в отношении объектов недвижимого имущества иностранных организаций, не осуществляющих деятельности в Российской Федерации через постоянные представительства, а также в отношении объектов недвижимого имущества иностранных организаций, не относящихся к деятельности данных организаций в Российской Федерации через постоянные представительства, признается инвентаризационная стоимость указанных объектов по данным органов технической инвентаризации. Уполномоченные органы и специализированные организации, осуществляющие учет и техническую инвентаризацию объектов недвижимого имущества, обязаны сообщать в налоговый орган по местонахождению указанных объектов сведения об инвентаризационной стоимости каждого такого объекта, находящегося на территории соответствующего субъекта Российской Федерации, в течение 10 дней со дня оценки (переоценки) указанных объектов. Порядок определения налоговой базы: 1. Налоговая база определяется отдельно в отношении имущества, подлежащего налогообложению по местонахождению организации (месту постановки на учет в налоговых органах постоянного представительства иностранной организации), в отношении имущества каждого обособленного подразделения организации, имеющего отдельный баланс, в отношении каждого объекта недвижимого имущества, находящегося вне местонахождения организации, обособленного подразделения организации, имеющего отдельный баланс, или постоянного представительства иностранной организации, а также в отношении имущества, облагаемого по разным налоговым ставкам. 2. В случае, если объект недвижимого имущества, подлежащий налогообложению, имеет фактическое местонахождение на территориях разных субъектов Российской Федерации либо на территории субъекта Российской Федерации и в территориальном море Российской Федерации (на континентальном шельфе Российской Федерации или в исключительной экономической зоне Российской Федерации), в отношении указанного объекта недвижимого имущества налоговая база определяется отдельно и принимается при исчислении налога в соответствующем субъекте Российской Федерации в части, пропорциональной доле балансовой стоимости (для объектов недвижимого имущества, указанных в пункте 2 статьи 375 настоящего Кодекса, - инвентаризационной стоимости) объекта недвижимого имущества на территории соответствующего субъекта Российской Федерации. 3. Налоговая база определяется налогоплательщиками самостоятельно. 4. Среднегодовая (средняя) стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения, за налоговый (отчетный) период определяется как частное от деления суммы, полученной в результате сложения величин остаточной стоимости имущества на 1-е число каждого месяца налогового (отчетного) периода и 1-е число следующего за налоговым (отчетным) периодом месяца, на количество месяцев в налоговом (отчетном) периоде, увеличенное на единицу. 5. Налоговая база в отношении каждого объекта недвижимого имущества иностранных организаций, указанного в пункте 2 статьи 375 настоящего Кодекса, принимается равной инвентаризационной стоимости данного объекта недвижимого имущества по состоянию на 1 января года, являющегося налоговым периодом. Налоговым периодом признается календарный год. Отчетными периодами признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года. Законодательный (представительный) орган субъекта Российской Федерации при установлении налога вправе не устанавливать отчетные периоды. Налоговые ставки устанавливаются законами субъектов Российской Федерации и не могут превышать 2,2 процента. 2. Допускается установление дифференцированных налоговых ставок в зависимости от категорий налогоплательщиков и (или) имущества, признаваемого объектом налогообложения. Порядок исчисления суммы налога и сумм авансовых платежей по налогу: 1. Сумма налога исчисляется по итогам налогового периода как 1произведение соответствующей налоговой ставки и налоговой базы, определенной за налоговый период. 2. Сумма налога, подлежащая уплате в бюджет по итогам налогового периода, определяется как разница между суммой налога, исчисленной в соответствии с пунктом 1 настоящей статьи, и суммами авансовых платежей по налогу, исчисленных в течение налогового периода. 3. Сумма налога, подлежащая уплате в бюджет, исчисляется отдельно в отношении имущества, подлежащего налогообложению по местонахождению организации (месту постановки на учет в налоговых органах постоянного представительства иностранной организации), в отношении имущества каждого обособленного подразделения организации, имеющего отдельный баланс, в отношении каждого объекта недвижимого имущества, находящегося вне местонахождения организации, обособленного подразделения организации, имеющего отдельный баланс, или постоянного представительства иностранной организации, а также в отношении имущества, облагаемого по разным налоговым ставкам. 4. Сумма авансового платежа по налогу исчисляется по итогам каждого отчетного периода в размере одной четвертой произведения соответствующей налоговой ставки и средней стоимости имущества, определенной за отчетный период в соответствии с пунктом 4 статьи 376 настоящего Кодекса. 5. Сумма авансового платежа по налогу в отношении объектов недвижимого имущества иностранных организаций, указанных в пункте 2 статьи 375 настоящего Кодекса, исчисляется по истечении отчетного периода как одна четвертая инвентаризационной стоимости объекта недвижимого имущества по состоянию на 1 января года, являющегося налоговым периодом, умноженная на соответствующую налоговую ставку. 6. Законодательный (представительный) орган субъекта Российской Федерации при установлении налога вправе предусмотреть для отдельных категорий налогоплательщиков право не исчислять и не уплачивать авансовые платежи по налогу в течение налогового периода. К недвижимым вещам (недвижимое имущество недвижимость) относятся земельные участки недр, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, т. е. объекты, перемещение которые без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения.
К недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Законом к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество.
Вещи, не относящиеся к недвижимости, включая деньги и ценные бумаги, признаются движимым имуществом. Регистрация прав на движимые вещи не требуется, кроме случаев, указанных в законе.
95. Налоговая политика России на современном этапе.
Налоговая политика представляет собой комплекс мер в области налогового регулирования, направленных на установление оптимального уровня налогового бремени в зависимости от характера поставленных в данный момент макроэкономических задач. В 2004 - 2005 годах предстоит в основном завершить налоговую реформу. Налоговая система должна обеспечивать финансирование бюджетных потребностей, быть при этом необременительной для субъектов экономики и не препятствовать повышению их конкурентоспособности и росту деловой активности. Условия налогообложения должны быть четкими и не допускать произвольной интерпретации, что позволит разграничить правомерную практику налоговой оптимизации и случаи криминального уклонения от уплаты налогов. Необходимо добиться, чтобы налоговая система способствовала формированию рынка доступного жилья, развитию образования и здравоохранения. Реформирование единого социального налога призвано обеспечить повышение экономических стимулов для увеличения заработной платы и легализации ее выплаты при одновременном снижении нагрузки на бизнес. Для этого необходимо снизить эффективную ставку единого социального налога, скорректировать механизм применения регрессии, в том числе снять неоправданные ограничения на доступ к применению регрессии налогоплательщикам. В 2004 году надлежит принять главы Налогового кодекса, касающиеся налога на наследование и дарение, местного налога на недвижимость и земельного налога. Эти налоги должны способствовать цивилизованному обороту земли и другого имущества, стать стабильным источником доходов региональных и местных бюджетов. Налоговый кодекс следует также дополнить главой о водном налоге, предусмотрев сокращение льгот и количества объектов налогообложения. Необходимо определиться с размерами государственной пошлины и перечнем юридически значимых действий, при которых она взимается. Размер и порядок уплаты государственной пошлины должны быть экономически обоснованными и необременительными для граждан и юридических лиц. Изменения, которые предполагается внести в лесное и водное законодательство, должны предусматривать установление системы платежей за пользование природными ресурсами, способствующей их рациональному использованию. Размер платежей должен быть адекватен реальной стоимости этих ресурсов. Актуальной остается проблема налогообложения добычи и экспорта сырьевых ресурсов в целях экономически обоснованного изъятия в бюджет доходов сырьевых компаний. Назрела необходимость усовершенствовать порядок взимания налога на добавленную стоимость: исключить налогообложение авансовых платежей, решить вопросы своевременного возмещения НДС при экспорте и осуществлении капитальных вложений. С 2006 года целесообразно снизить ставку этого налога. Работу налоговых инспекций следует оценивать по таким показателям, как строгое выполнение требований налогового законодательства, качество работы с налогоплательщиками. Необходимо приступить к разработке и применению на практике стандартов деятельности налоговых инспекций, в том числе учитывающих временные издержки налогоплательщиков на сдачу налоговой отчетности. Проведение выездных налоговых проверок не должно препятствовать предпринимательской деятельности законопослушных налогоплательщиков и не может применяться в качестве карательного инструмента. Недопустимо превышение фактических сроков таких проверок, установленных законом. _ что подчеркнуто, уже принято.
96. Налоговые органы в Российской Федерации: функции, права и обязанности, структура
Налоговыми органами в РФ являются Министерство РФ по налогам и сборам и его подразделения в РФ. Полномочиями налоговых органов обладают таможенные органы и органы государственных внебюджетных фондов. Основной функцией налоговых органов является контроль за соблюдением законодательства о налогах, правильностью их исчисления, полнотой и своевременностью внесения в соответствующие бюджеты государственных налогов и других платежей, установленных законодательством. Налоговые органы имеют право:
* требовать от налогоплательщика или налогового агента документы по установленным формам;
* проводить налоговые проверки в порядке, установленном НК РФ;
* производить выемку документов при проведении налоговых проверок у налогоплательщика или налогового агента, свидетельствующих о налоговых правонарушениях, в случаях, когда есть достаточные основания полагать, что эти документы будут уничтожены, сокрыты, изменены или заменены;
* вызывать на основании письменного уведомления в налоговые органы налогоплательщиков, плательщиков сборов или налоговых агентов для дачи пояснений в связи с уплатой (удержанием и перечислением) ими налогов либо в связи с налоговой проверкой;
* приостанавливать операции по счетам и налагать арест на имущество налогоплательщиков, плательщиков сборов и налоговых агентов;
* осматривать производственные, складские, торговые и другие помещения и территории, проводить инвентаризацию принадлежащего налогоплательщику имущества;
* определять суммы налогов расчетным путем на основании информации о налогоплательщике;
* взыскивать недоимки, пени по налогам и сборам;
* контролировать соответствие крупных расходов физических лиц их доходам;
* требовать от банков документы, подтверждающие исполнение платежных документов субъектами налогообложения о списании налогов и пени;
* привлекать для проведения налогового контроля специалистов, экспертов и переводчиков;
* предъявлять в суды общей юрисдикции или арбитражные суды иски о взыскании налоговых санкций, задолженности по налогам и сборам, признании недействительной государственной регистрации; и т. д.
Налоговые органы обязаны:
* соблюдать законодательство о налогах и сборах;
* осуществлять контроль за соблюдением законодательства о налогах и сборах и других нормативных правовых актов;
* вести в установленном порядке учет налогоплательщиков;
* проводить разъяснительную работу по применению законодательства о налогах и сборах, бесплатно информировать налогоплательщиков о действующих налогах и сборах, представлять формы установленной отчетности и разъяснять порядок их заполнения, давать разъяснения о порядке исчисления и уплаты налогов и сборов;
* осуществлять возврат или зачет излишне уплаченных или взысканных сумм налогов, пеней, штрафов;
* соблюдать налоговую тайну;
* направлять субъектам налогообложения копии акта налоговой проверки, налоговое уведомление и требование об уплате налога и сбора и т. д.
Сборщиками налогов и сборов могут быть государственные органы, органы местного самоуправления, другие уполномоченные органы и должностные лица, которые осуществляют прием от налогоплательщиков и плательщиков сборов средств в уплату налогов и сборов и перечисление их в бюджет.
Таможенные органы пользуются правами и несут обязанности налоговых органов по взиманию налогов и сборов при перемещении товаров через таможенную границу РФ.
Должностные лица налоговых органов, таможенных органов и органов государственных внебюджетных фондов обязаны действовать в строгом соответствии с законодательством; реализовывать в пределах своей компетенции права и обязанности налоговых органов; корректно и внимательно относиться к налогоплательщикам, их представителям, не унижать их честь и достоинство и т. д.
ПРАВИТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 30 сентября 2004 г. N 506
ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ О ФЕДЕРАЛЬНОЙ НАЛОГОВОЙ СЛУЖБЕ
Правительство Российской Федерации постановляет:
1. Утвердить прилагаемое Положение о Федеральной налоговой службе.
2. Установить, что Федеральная налоговая служба и ее территориальные органы в установленной сфере деятельности являются правопреемниками Министерства Российской Федерации по налогам и сборам, а также Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству по всем правоотношениям, связанным с представлением интересов Российской Федерации в процедурах банкротства.
3. Разрешить Федеральной налоговой службе иметь до 8 заместителей руководителя, а также в структуре центрального аппарата до 27 управлений по основным направлениям деятельности Службы.
4. Установить:
предельную численность работников центрального аппарата Федеральной налоговой службы в количестве 1051 единицы (без персонала по охране и обслуживанию зданий) и фонд оплаты труда указанных работников в размере 47547 тыс. рублей (в расчете на квартал);
предельную численность работников территориальных органов Службы в количестве 166000 единиц (без персонала по охране и обслуживанию зданий) и фонд оплаты труда указанных работников в размере 3929331,2 тыс. рублей (в расчете на квартал).
5. Федеральной налоговой службе оказать работникам, высвобождаемым в связи с преобразованием Министерства Российской Федерации по налогам и сборам, содействие в трудоустройстве, а при невозможности трудоустройства - предоставить гарантии и компенсации в соответствии с законодательством Российской Федерации.
6. Установить, что до утверждения Правительством Российской Федерации перечня подведомственных организаций федеральных органов исполнительной власти в ведении Федеральной налоговой службы находятся организации, находившиеся в ведении преобразованного Министерства Российской Федерации по налогам и сборам.
7. Согласиться с предложением Министерства финансов Российской Федерации о размещении в установленном порядке центрального аппарата Федеральной налоговой службы в г. Москве, ул. Неглинная, д. 23/6, строение 1.
97. Налогообложение доходов физ.лиц в РФ.
Налогоплательщики: (НК, ч II, гл.23,ст.207) признаются физ. лица, являющиеся налоговыми резидентами РФ, а также физ.лица, получающие доходы от источников, распол-х на терр. РФ, не являющихся налоговыми резидентами РФ. Объект налогообложения (ст.209): признается доход, полученный налогоплательщиками: 1) от источников в РФ и (или) от источников за пределами РФ - для физ.лиц, являющимися налоговыми резидентами РФ. 2) от источников в РФ - для физ.лиц., не являющихся налоговыми резидентами РФ. Доходы: вознаграждение за труд,, доходы от реализации имущества, доходы от использования любых транспортных средств, дох. от использования авторских прав, дох. от сдачи имущества в аренду, страховые выплаты при наступлении страхового случая, дивиденды, %. Налоговая база: (ст.210-211) 1)НБ = все доходы в натуральном и денежном выражении, в т.ч. материальная выгода:
* Приобретение товаров, услуг, работ по льготным ценам;
* Приобретение ц/б дешевле, чем по рыночной цене минус Вычеты*
2) НБ опред-ся отдельно по каждому виду доходов, в отношении которых установлены различные налоговые ставки. 3) Для доходов, в отношении кот-х предусмотрена налоговая ставка, установленная пунктом 1 ст.224 НК, налоговая база опред-ся как денежное выражение таких доходов, подлежащих налогообложению, уменьшенных на сумму налоговых вычетов, предусм-х ст.218-221 НК. Если сумма вычетов > суммы доходов, то налоговая база =0. 4) Для доходов, в отношении кот-х предусмотрены иные налоговые ставки, налоговая база опред-ся как денежное выражение таких доходов, подлежащих налогообложению. При этом налоговые вычеты не применяются.
Вычеты*
1) Стандартные:
* В размере 3000 рублей - лица получившие дозу радиации, инвалиды ВОВ
* 500 руб. - герои СССР,РФ, обладатели орденов Славы 3х степеней, инвалиды детства и инвалиды I и II групп.
* 400р. - каждое физ.лицо, пока совокупный доход < или = 20000руб.
* 300 руб. - на ребенка до 18 лет на весь год, на студентов дневного отделения до 24х лет или до окончания ВУЗА.
Стандартные вычеты применяются. если ставка 13%
2) Социальные :
* Доходы, перечисленные на благотворительные цели в пределах 25% дохода.
* Плата за свое обучение и обучение детей на дневном отделении до 24х лет - не более 25000 руб. в сумме на родителей.
* Оплата лечения(своего, супруга, родителей, детей до 18 лет) в РФ и медикаментов - не более 25000р. в год. По дорогостоящим услугам и медикаментам - в полной сумме.
3) Имущественные:
Доходы, расходы Срок в собственности Вычеты
Доход от продажи жилого дома, <5 лет Если нет документов 1 млн.руб.(или
квартиры, дачи, земельного участка фактический расход на приобрет)
>или =5 лет вся сумма
Доход от продажи иного имущества <3 лет 125 тыс.руб. или фактич.расходы на приобретение
>или= 3 года вся сумма Расходы на новое строительство <или =600 тыс.р.+ % по ипотечным
или на приобретение на терр. РФ дома или кредитам (1 раз в жизни)
квартиры 4) Профессиональные вычеты:
* ПБОЮЛ в сумме расходов. Если нет док-ов, подтверждающих расходы, то 20% от доходов.
* Налогоплательщики по доходам от договоров гражданско-правового хар-ра в сумме документально подтвержденных расходов.
* Авторские или подобные вознаграждения в сумме фактических расходов или по нормативам.
Налоговый период : календарный год.(216ст.) Налоговые ставки(ст.224): 1) 13% если иное не предусмотрено (ст.224)
2) 35% в отношении следующих доходов: Выигрыш в играх основанных на риске; выигрыши и призы в мероприятиях, проводимых в целях рекламы > 2000руб.; страховые выплаты по договорам добровольного страхования в части превышения размеров, указанных в пункте 2 ст.213 ; доходы по банковским вкладам в части превышения суммы, рассчитанной исходя из 3/4 ставки рефин. ЦБ в течение периода за который начислены % вклад в рублях и 9% годовых по вкладу в валюте; суммы экономии на % при получении налогоплательщиками заемных средств в части превышения размеров, указ-х в ст212 пункт2.
3) 30% в отнош. след.доходов: дивидендов; доходов получаемых физ лицами, не являющимися налоговыми резидентами.
Порядок исчисления и уплаты налога: на доходы физ. лиц. установлен ст.225, 226,227,228. Сохранен порядок и уплаты налога у источника выплаты и на основании декларации о доходах. У источника выплаты налог исчисляется и удерживается ежемесячно при выплате суммы дохода, т.е. налогоплательщику выплачивается доход уже за минусом подоходного налога. Те лица, которые обязаны предоставить налоговые декларации о предположительных доходах на текущий налоговый период, уплачивают налог в три срока:
- за 1-е полугодие - не позднее 15 июля в размере половины суммы авансового платежа, установленного на текущий год;
- за III квартал - не позднее 15 октября в размере 1/4 годовой суммы авансового платежа;
- за IY квартал - не позднее 15 янв. года, следующего за отчетным, в размере !/4 годовой суммы авансового платежа. В случае уменьшения дохода более чем на 50% авансовые платежи налога на текущий год должны быть пересмотрены. Для этого налогоплательщик обязан представить новую декларацию с указанием новой суммы предполагаемого дохода на текущий год. В этом случае налоговый орган производит перерасчет суммы авансовых платежей по ненаступившим срокам уплаты. Льготы (не облагаются налогом): Гос.пособия( по безраб., по беременности); Пенсии; Доходы солдат и матросов; Стипендии; Алименты; Вознаграждения донорам за кровь, материнское молоко и иную помощь; Выплаты в пределах 2000 р. в год по след.основаниям: подарки от организаций и индивидуальных предпринимателей; призы в конкурсах, проводимых по решению органов власти; мат. помощь работникам, бывшим работникам-пенсионерам и инвалидам; выигрыши и призы в мероприятиях проводимых в рекламных целях.
98. Единый социальный налог: назначение, основные элементы.
ЕСН - предназначен для мобилизации средств для реализации права граждан на государственное пенсионное и социальное обеспечение (страхование) и медицинскую помощь. Налогоплательщиками налога (далее в настоящей главе - налогоплательщики) признаются: 1) лица, производящие выплаты физическим лицам: организации; индивидуальные предприниматели; физические лица, не признаваемые индивидуальными предпринимателями; 2) индивидуальные предприниматели, адвокаты. Если налогоплательщик одновременно относится к нескольким категориям налогоплательщиков он исчисляет и уплачивает налог по каждому основанию. Объектом налогообложения для налогоплательщиков, указанных в 1) признаются выплаты и иные вознаграждения, начисляемые налогоплательщиками в пользу физических лиц по трудовым и гражданско-правовым договорам, предметом которых является выполнение работ, оказание услуг (за исключением вознаграждений, выплачиваемых индивидуальным предпринимателям), а также по авторским договорам. Не относятся к объекту налогообложения выплаты, производимые в рамках гражданско-правовых договоров, предметом которых является переход права собственности или иных вещных прав на имущество (имущественные права), а также договоров, связанных с передачей в пользование имущества (имущественных прав). Объектом налогообложения для налогоплательщиков, указанных в 2) признаются доходы от предпринимательской либо иной профессиональной деятельности за вычетом расходов, связанных с их извлечением. Указанные выплаты и вознаграждения (вне зависимости от формы, в которой они производятся) не признаются объектом налогообложения, если: у налогоплательщиков-организаций такие выплаты не отнесены к расходам, уменьшающим налоговую базу по налогу на прибыль организаций в текущем отчетном (налоговом) периоде; у налогоплательщиков - индивидуальных предпринимателей или физических лиц такие выплаты не уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц в текущем отчетном (налоговом) периоде. Налоговая база налогоплательщиков, указанных в 1) определяется как сумма выплат и иных вознаграждений, начисленных налогоплательщиками за налоговый период в пользу физических лиц. При определении налоговой базы учитываются любые выплаты и вознаграждения вне зависимости от формы, в которой осуществляются данные выплаты, в частности, полная или частичная оплата товаров (работ, услуг, имущественных или иных прав), предназначенных для физического лица - работника или членов его семьи, в том числе коммунальных услуг, питания, отдыха, обучения в их интересах, оплата страховых взносов по договорам добровольного страхования. Налогоплательщики определяют налоговую базу отдельно по каждому физическому лицу с начала налогового периода по истечении каждого месяца нарастающим итогом. Налоговая база налогоплательщиков, указанных в 2) определяется как сумма доходов, полученных такими налогоплательщиками за налоговый период как в денежной, так и в натуральной форме от предпринимательской либо иной профессиональной деятельности, за вычетом расходов, связанных с их извлечением. При этом состав расходов, принимаемых к вычету в целях налогообложения данной группой налогоплательщиков, определяется в порядке, аналогичном порядку определения состава затрат, установленных для налогоплательщиков налога на прибыль. При расчете налоговой базы выплаты и иные вознаграждения в натуральной форме в виде товаров (работ, услуг) учитываются как стоимость этих товаров (работ, услуг) на день их выплаты, исчисленная исходя из их рыночных цен (тарифов), а при государственном регулировании цен (тарифов) на эти товары (работы, услуги) - исходя из государственных регулируемых розничных цен. При этом в стоимость товаров (работ, услуг) включается соответствующая сумма налога на добавленную стоимость, а для подакцизных товаров и соответствующая сумма акцизов. Не подлежат налогообложению: 1) государственные пособия; 2) все виды компенсационных выплат; 3) суммы единовременной материальной помощи, оказываемой налогоплательщиком физическим лицам; 4) суммы оплаты труда и другие суммы в иностранной валюте, выплачиваемые своим работникам, а также военнослужащим, направленным на работу (службу) за границу, налогоплательщиками - финансируемыми из федерального бюджета государственными учреждениями или организациями; 5) суммы страховых платежей (взносов) по обязательному страхованию работников, осуществляемому налогоплательщиком и т.д. Налоговым периодом признается календарный год. Отчетными периодами по налогу признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года. Применяются следующие ставки: налоговая база на каждого работника нарастающим итогом с начала года: до 100 тыс руб. - 35,6 %, от 100 тыс до 300 тыс. - 35 600 + 20% с суммы превышающей 100 тыс. руб.; от 300 тыс. до 600 - 75 600 + 10 % с суммы превышающей 300 тыс.; свыше 600 - 105 600 + 2 % с суммы превышающей 300 тыс. руб. При расчете налоговой базы в среднем на одного работника учитывается средняя численность работников, определяемая в порядке, устанавливаемом Государственным комитетом Российской Федерации по статистике. Дата осуществления выплат и иных вознаграждений или получения доходов определяется как: день начисления выплат и иных вознаграждений в пользу работника (физического лица, в пользу которого осуществляются выплаты) - для выплат и иных вознаграждений, начисленных налогоплательщиками, указанными в 1); день фактического получения соответствующего дохода - для доходов от предпринимательской либо иной профессиональной деятельности, а также связанных с этой деятельностью иных доходов. Сумма налога исчисляется и уплачивается налогоплательщиками отдельно в федеральный бюджет и каждый фонд и определяется как соответствующая процентная доля налоговой базы. Налогоплательщики обязаны вести учет сумм начисленных выплат и иных вознаграждений, сумм налога, относящегося к ним, а также сумм налоговых вычетов по каждому физическому лицу, в пользу которого осуществлялись выплаты. Ежеквартально не позднее 15-го числа месяца, следующего за истекшим кварталом, налогоплательщики обязаны представлять в региональные отделения Фонда социального страхования Российской Федерации сведения (отчеты) по форме, утвержденной Фондом социального страхования Российской Федерации, о суммах: 1) начисленного налога в Фонд социального страхования Российской Федерации; 2) использованных на выплату пособий по временной нетрудоспособности, по беременности и родам, по уходу за ребенком до достижения им возраста полутора лет, при рождении ребенка, на возмещение стоимости гарантированного перечня услуг и социального пособия на погребение, на другие виды пособий по государственному социальному страхованию; 3) направленных ими в установленном порядке на санаторно-курортное обслуживание работников и их детей; 4) расходов, подлежащих зачету; 5) уплачиваемых в Фонд социального страхования Российской Федерации. Уплата налога (авансовых платежей по налогу) осуществляется отдельными платежными поручениями в федеральный бюджет, Фонд социального страхования Российской Федерации, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования и территориальные фонды обязательного медицинского страхования. 99. Понятие валютного рынка, его функции, структура и участники. Валютный рынок - это совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи, с помощью которых осуществляется торговля валютами. В этом смысле валютный рынок не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют. На валютном рынке опытные дилеры сидят на своих рабочих местах и посредством компьютеров и телефонов связываются с дилерами других банков. На дисплеи компьютеров выведены текущие котировки курсов всех основных валют, по которым различные банки в данный момент торгуют валютой. Любой банк может купить или продать валюту по наилучшему курсу как за свой счет, так и по поручению своего клиента. Дилер банка-покупателя связывается напрямую по телефону с банком-продавцом и заключает сделку. Время совершения сделки, как правило, составляет от нескольких десятков секунд до двух-трех минут. Подтверждающие сделку документы отсылаются позже, а проводки по банковским счетам осуществляются в течение, как правило, двух рабочих банковских дней. Такая форма организации торговли валютой называется межбанковским валютным рынком. Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т.е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег. В ряде стран часть межбанковского рынка организационно оформлена в виде валютной биржи. В настоящее время можно говорить о том, что национальные валютные рынки тесно связаны между собой, взаимопереплетены и являются составной частью глобального мирового валютного рынка. Основными участниками валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, прочие участники. Структуру валютного рынка образуют валютные отношения, складывающиеся в результате совершения валютных операций субъектами валютного рынка. В соответствии с российским законодательством валютные операции представляют собой действия, связанные с: а) переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; б) ввозом и пересылкой в РФ, а также вывозом и пересылкой из РФ валютных ценностей; в) осуществлением международных денежных переводов; г) расчетами между резидентами и нерезидентами в валюте РФ. Валютные операции могут проводиться в национальной и иностранной валюте, а также быть связанными с валютными ценностями и с ценными бумагами, номинированными в российской валюте. Валютные ценности - иностранная валюта и внешние ценные бумаги; Внутренние ценные бумаги: а) эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации; б)иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации, выпущенные на территории Российской Федерации; Внешние ценные бумаги - ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся в соответствии с настоящим Федеральным законом к внутренним ценным бумагам;
Ценные бумаги, номинированные в валюте РФ, - платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции и облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение эмиссионных ценных бумаг, и другие долговые обязательства, выраженные в валюте РФ.
Субъектами валютных операций могут являться резиденты и нерезиденты. К резидентам относятся а) физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, за исключением граждан Российской Федерации, признаваемых постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства; б)постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство, предусмотренного законодательством Российской Федерации, иностранные граждане и лица без гражданства; в)юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации; г)находящиеся за пределами территории Российской Федерации филиалы, представительства и иные подразделения резидентов, указанных в подпункте "в" настоящего пункта; д)дипломатические представительства, консульские учреждения Российской Федерации и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами территории Российской Федерации, а также постоянные представительства Российской Федерации при межгосударственных или межправительственных организациях; е) Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муниципальные образования, которые выступают в отношениях, регулируемых настоящим Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним иными федеральными законами и другими нормативными правовыми актами;
К нерезидентам относятся: а) физические лица, не являющиеся резидентами в соответствии с подпунктами "а" и "б" пункта 6 настоящей части; б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации; в) организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации; г)аккредитованные в Российской Федерации дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межправительственных организациях; д)межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и постоянные представительства в Российской Федерации; е находящиеся на территории Российской Федерации филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов, указанных в подпунктах "б" и "в" настоящего пункта; ж)иные лица, не указанные в пункте 6 настоящей части; Валютные операции проводятся на основании валютных договоров. Валютным договором признается денежная сделка с валютой. Валютные договоры заключаются в соответствии с национальным валютным правом. Банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка России на проведение валютных операций, называются уполномоченными банками. Валютные операции:
а)приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;б)приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; в)приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа ;г)ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг; д)перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации; е)перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории Российской Федерации, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории Российской Федерации. Валютные операции между резидентами и нерезидентами осуществляются без ограничений, за исключением валютных операций, в отношении которых ограничения устанавливаются в целях предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса валюты РФ, а также для поддержания устойчивости платежного баланса Российской Федерации. Указанные ограничения носят недискриминационный характер и отменяются органами валютного регулирования по мере устранения обстоятельств, вызвавших их установление. К таким ограничениям относятся валютные операции связанные с движением капитала. Можно выделить некоторые из них: расчеты по экспорту определенных видов товаров (продукция машиностроения, транспортные средства, оружие и боеприпасы), с отсрочкой свыше трех лет; расчеты за строительство за рубежом, с отсрочкой свыше пяти лет; расчеты по внешнеторговой деятельности, где резидент предоставляет нерезиденту отсрочку платежа более 180 дней; расчеты по кредитам, предоставленным резидентами нерезидентам на срок свыше 180 дней; расчеты по кредитам, предоставленным резидентами нерезидентам на срок свыше трех лет в виде предоплаты по импорту определенных видов товаров (продукция машиностроения, транспортные средства, оружие и боеприпасы); расчеты при приобретении резидентами у нерезидентов долей в капитале юридических лиц.
100.Валютный курс и факторы, определяющие его динамику.
Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.
Объективной основой такой "цены" денег является покупательная способность одной валюты по сравнению с другой. Валюты с большей покупательной способностью явл-ся более "сильными" по сравнению с другими. Подобно тому, как на цену любого товара влияют спрос и предложение, на вал. курс будет оказывать влияние ряд факторов, среди которых определенную роль играют спрос и предложение на конкретную валюту. Размер спроса на иностр. валюту опред-ся потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, спросом на ин.финансовые активы. Чем выше курс ин.вал., тем меньше спрос на нее и наоборот.
Размер предложения ин.валюты опред-ся спросом резидентов иностр-го гос-ва на валюту данной страны, спросом ин-х туристов на услуги в данном гос-ве,спрос иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного гос-ва. Чем выше курс ин.вал. по отношению к отечественной, тем меньше кол-во национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную в обмен на иностранную и наоборот.
Факторы воздействующие на величину вал. курса подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочные колебания вал.курса).К структурным факторам относятся конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение, состояние платежного баланса государства, покупательная способность денежной единицы и темпы инфляции, разница процентных ставок в разных странах, государственное регулирование валютного курса, степень открытости экономики. К конъюнктурным факторам относятся деятельность валютных рынков, спекулятивные валютные операции, прогнозы, цикличность деловой активности в стране, кризисы, войны, стихийные бедствия и т.п.
В общем виде влияние некоторых факторов на величину вал.курса состоит в следующем:
1) Темпы инфляции и валютный курс. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Зависимость вал.курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами, капиталами.
2) Состояние платежного баланса.
Плат.баланс непосредственно влияет на величину вал.курса. Активный плат.баланс способствует повышению курса нац.валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный плат.бал. порождает тенденцию к снижению курса нац.валюты, т.к. должники продают ин.валюту для погашения своих внешних обязательств.
3) Национальный доход и вал.курс.
Нац.доход не является независимой величиной, кот.может изменяться самостоятельно. Однако в целом те факторы, которые изменяют нац.дох. имеют большое воздействие на валютный курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса понижает ее курс. В долгосрочной периоде более высокий нац. доход означает и более высокую стоимость валюты страны.
4) Уровень % ставки.
Высокие %ставки (реальные, т.е. за вычетом инфляционной состовляющей) переключают инвестиционный и спекулятивный спрос с валюты на внутренний денежный рынок, где появляются более выгодные способы для инвестирования средств. Маневрирование %ставкой приводит к междунар. движению капиталов. Рост %ставок в стране стимулирует приток иностр. инвестиций, а понижение их приводит к переливу инвестиций в те страны, где уровень % выше. Курсы валют:
* Официальный (является курсом ЦБ и устан-ся ежедневно)
* Рыночный:
- биржевой (ММВБ торги ежедневно)
- внебиржевой (курс по кот. банки продают и покупают валюту минуя биржу.
* Банковский (устан-ся банком самостоятельно и меняется по усмотрению банка.)
Кросс-курс - это соотношение 2-х валют, которые вытекают из их курса по отношению к какой-либо третьей валюте. 101. Потребительский кредит и инструменты его реализации.
Особым видом кредита, потребность в котором постоянно остается острой, является потребительский кредит. Он служит средством удовлетворения различных потребительских нужд населения. В определенной степени он содействует выравниванию потребительских групп населения с различным уровнем доходов. Необходимость потребительского кредита связана не только с удовлетворением потребительских нужд населения, но и интересами производителей с целью обеспечения непрерывности процесса воспроизводства при реализации товаров. Потребительский кредит в определенной мере способствует относительному выравниванию уровней жизни лиц с неодинаковыми доходами, сокращает разрыв между уровнем и структурой потребления различных социальных слоев и групп населения. Отношения в сфере потребительского кредита предполагают наличие двух субъектов: представителя кредита и заемщика.
В качестве заемщика выступает население, а предоставляют основную часть потребительского кредита банковские учреждения.
Потребительские ссуды можно классифицировать по разным критериям:
* по субъектам кредитной сделки различают следующие виды потребительских ссуд: по виду кредитора - это ссуды, предоставляемые банками, торговыми организациями, ломбардами, пунктами проката, кредитно-потребительскими союзами (КПС) и другие; по виду заемщика - это ссуды, предоставляемые всем слоям населения; определенным социальным группам; различным возрастным группам, группам заемщиков, различающимся по уровню доходов, кредитоспособности и платежеспособности; VIP - клиентам; студентам; молодым семьям;
* по целевой направленности ссуд (по объектам использования или объектам кредитования): строго целевые (на образование, лечение, строительство или приобретение жилья, ипотечные ссуды, на приобретение товаров длительного пользования и прочие); без указания цели (на неотложные нужды, в виде овердрафта);
* по срокам кредитования: краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет).
Кредитование населения осуществляется при соблюдении принципов кредитования: возвратности, срочности, платности, обеспеченности и дифференцированности. Кредит предоставляется в рублях или иностранной валюте, но только гражданам России. Для заемщиков устанавливается возрастной ценз. Кредит предоставляется гражданам от 18 до 70 лет при условии, что срок возврата кредита по договору наступает до исполнения заемщику 75 лет. При предоставлении кредита на сумму, не превышающую 100 долларов США (или его рублевый эквивалент), или срок, не превышающий 2 месяцев, максимальное ограничение по возрасту не устанавливается. Обязательным условием предоставления кредита является наличие обеспечения. В качестве обеспечения Сбербанк России принимает:
* поручительства граждан Российской Федерации, имеющих постоянный источник дохода. Поручительство принимается от граждан в возрасте от 18 до 70 лет. Причем срок возврата кредита наступает не старше 52 лет (для женщин) и 57 лет (для мужчин). Количество поручителей зависит от суммы кредита;
* поручительство платежеспособных предприятий и организаций - клиентов Сбербанка России;
* ликвидные ценные бумаги, передаваемые в залог физическим лицом (сберегательные сертификаты Сбербанка России, облигации государственного сберегательного займа, облигации внутреннего государственного валютного займа);
* ликвидные ценные бумаги, передаваемые в залог юридическим лицо;
* объекты недвижимости, транспортные средства и другое имущество, передаваемое в залог.
При использовании в качестве обеспечения возврата кредита залога имущества, залога недвижимости, транспортных средств, а также при залоге ценных бумаг заемщик должен предоставить определенный перечень документов. На сегодняшний день рынок потребительского кредита в России весьма узок и ориентирован в основном на высокодоходные группы населения. Современная практика кредитования населения в России выявила ряд проблем:
• недостатки процесса кредитования (сложность процедуры оформления выдачи ссуды, формальность при анализе кредитоспособности ссудозаемщиков, затруднения с обеспечением возвратности, несвоевременное погашение населением задолженности перед банком, нецелевое использование ссуд);
• использование наличных денежных средств при выдаче и погашении ссуды, которое не сокращает издержки обращения;
• отсутствие экономически обоснованной процентной политики;
• несовершенное законодательство (отсутствие необходимых законов и др.);
• относительно неразвитый сегмент потребительских кредитов по сравнению с зарубежной практикой.
Необходимо расширить объекты кредитования для населения, дифференцировать условия их предоставления в зависимости от вида ссуды, срока пользования, уровня доходов заемщика, унифицировать порядок оформления и использования кредитов и др. Заслуживает глубокого и всестороннего изучения мировая банковская практика в области кредитования индивидуальных ссудозаемщиков.
102. Экономическое содержание финансовой глобализации и ее формы.
В результате международной кооперации производства, развитие международного разделения труда, внешней торговли и международных экономических отношений в целом происходит усиление взаимосвязи и взаимозависимости национальных экономик, нормальное развитие которых невозможно без учета внешнего фактора. Данное явление называется интернационализацией хозяйственной жизни, т.е. усиление взаимосвязи и взаимозависимости экономических отдельных стран, влияние междун-х экономических отношений на национальные экономики, участие стран в мировом хоз-ве. В своем развитии интернационализация экономики прошла ряд этапов. Первоначально она представляла собой международное экономическое сотрудничество: затрагивала, прежде всего, сферу обращения и была связана с возн