close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

код для вставкиСкачать
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего
профессионального образования
"Алтайский государственный университет"
(ФГБОУ ВПО «АлтГУ»)
УТВЕРЖДАЮ
Директор МИЭМИС
_________________(_____________________)
«___» __________________________ 20___ г.
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
(наименование учебной дисциплины с шифром из учебного плана)
Оценка эффективности инвестиционно-финансовых решений
Уровень основной образовательной программы
Направление(я) подготовки (специальность), код
Профиль (и)
магистратура
080200 Менеджмент
Финансовый менеджмент
Курс, семестр___________________1 курс, 1 семестр__________________________________________
Факультет (институт)
Кафедра
МИЭМИС _______________________________________________________
БУАиА ______________________________________________________________________
Барнаул
2012
При разработке рабочей программы учебной дисциплины в основу положены:
1) ФГОС ВПО по направлению подготовки
080200
Менеджмент (Степень "Магистр"). утвержденный
Министерством образования и науки РФ «18» ноября 2009 г.,
2) Учебный план профиля «Финансовый менеджмент»
по направлению подготовки 080200
Менеджмент
одобрен Ученым советом ГОУ ВПО «АлтГУ» «26» января 2011 г. протокол № 7
Рабочая программа учебной дисциплины одобрена на заседании кафедры
от «___» ________20__г., протокол № ___
Заведующий кафедрой _________________________________________(_______________)
Разработчики: (авторы или составители)
________профессор_____________
(занимаемая должность)
_____________________
(занимаемая должность)
_____________________
(подпись)
_____________________
(подпись)
______И.В.Матяш____
(инициалы, фамилия)
_____________________
(инициалы, фамилия)
Председатель методической комиссии факультета:
_____________________
(занимаемая должность)
_____________________
(подпись)
_____________________
(инициалы, фамилия)
1. ВВОДНАЯ ЧАСТЬ (все позиции – на основе ФГОС).
1.1. ЦЕЛИ ОСВОЕНИЯ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (обязательный раздел)
Целью освоения учебной дисциплины
«Оценка эффективности инвестиционно-финансовых решений»
является формирование комплекса знаний и умений, необходимых для освоения методов стратегического анализа
проектов, методов анализа эффективности долгосрочных инвестиционных решений.
Задачи изучения дисциплины:
- дать теоретические основы обоснования долгосрочных инвестиционных вложений;
- научить методам анализа экономической эффективности реальных и финансовых инвестиций;
- дать практические рекомендации по обеспечению процесса принятия инвестиционных решений;
- ознакомить с практическими методами учета инфляции и оценки инвестиционных рисков.
(Указываются цели освоения дисциплины (или модуля), соотнесенные с общими целями ООП ВПО).
1.2. МЕСТО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ООП УНИВЕРСИТЕТА (обязательный раздел)
(Указывается цикл (раздел) ООП, к которому относится данная дисциплина (модуль). Дается описание логической
и содержательно-методической взаимосвязи с другими частями ООП (дисциплинами, модулями, практиками).
Указываются требования к «входным» знаниям, умениям и готовностям обучающегося, необходимым при
освоении данной дисциплины и приобретенным в результате освоения предшествующих дисциплин (модулей).
Указываются те теоретические дисциплины и практики, для которых освоение данной дисциплины (модуля)
необходимо как предшествующее).
Учебная дисциплина
Оценка эффективности инвестиционно-финансовых решений
относится к циклу
М.2. Профессиональный цикл.
Для изучения данной учебной дисциплины необходимы следующие знания, умения и владения навыками,
формируемые предшествующими дисциплинами:
Знание общих принципов экономики предприятия, теории и методики бухгалтерского учета, методологии анализа
и планирования управленческих решений формируются в процессе усвоения предшествующих дисциплин:
Экономика
организаций,
Управленческий
учет,
Экономический
анализ
и
поиск резервов повышения
эффективности организации.
Перечень последующих учебных дисциплин, для которых необходимы знания, умения и навыки, формируемые
данной учебной дисциплиной:
Проектный анализ, Управление стоимостью компании, Управленческая экономика, Оценка бизнеса, Финансовый
менеджмент, Стратегический менеджмент.
1.3 ТРЕБОВАНИЯ К РЕЗУЛЬТАТАМ ОСВОЕНИЯ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (обязательный раздел)
Изучение данной учебной дисциплины направлено на формирование у обучающихся следующих общекультурных
(ОК) и профессиональных (ПК) компетенций:
- владение методами стратегического анализа (ПК-7),
- способность готовить аналитические материалы для управления бизнес-процессами и оценки их эффективности
(ПК-8).
Детальное описание изложено в Карте компетенций дисциплины.
Если в результате освоения дисциплины (модуля) формируется та или иная компетенция (-ции) целиком, то
указывается название (-ния) соответствующей (-их) компетенции (-ий).
Если в результате освоения дисциплины (модуля) формируется только часть той или иной компетенции, то это
указывается и дополнительно раскрываются компоненты формируемой компетенции в виде знаний, умений,
владений.
В результате освоения дисциплины обучающийся должен:
Знать: основные принципы экономической теории процента, основные понятия, методы и инструменты
количественного и качественного анализа эффективности инвестиционных решений.
Уметь: проводить количественное прогнозирование и моделирование реальных и финансовых проектов.
Владеть: методами расчета показателей эффективности инвестиций, методами обоснования рыночной ставки
сравнения, методами анализа риска реальных и финансовых инвестиций.
2. ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ
2.1. ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ (обязательный раздел)
В соответствии с Типовым положением о вузе к видам учебной работы отнесены: лекции, консультации,
семинары, практические занятия, лабораторные работы, контрольные работы, коллоквиумы, самостоятельные
работы, научно-исследовательская работа, практики, курсовое проектирование (курсовая работа). Высшее
учебное заведение может устанавливать другие виды учебных занятий.
Семестры
Вид учебной работы
Всего часов
№1
№
№
№
часов часов часов часов
Аудиторные занятия (всего)
32
32
-
-
Лекции (Л)
10
10
Практические занятия (ПЗ), Семинары (С)
22
22
76
76
-
В том числе:
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
.
76
76
Лабораторные работы (ЛР)
Самостоятельная работа студента (СРС) (всего)
В том числе:
Курсовой проект (работа)
КП
КР
Другие виды СРС:
Расчетно-графические работы
Реферат
Освоение рекомендованной литературы, подготовка к занятиям
…
…
СРС в период промежуточной аттестации
Вид промежуточной аттестации
зачет (3), зачет с оценкой (30)
Э
Э
экзамен (Э)
ИТОГО: Общая трудоемкость
часов
108
зач.ед.
3
108
3
2.2. СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
2.2.1. Содержание разделов учебной дисциплины (обязательный раздел)
(Содержание указывается в дидактических единицах. По усмотрению разработчиков материал может
излагаться не в форме таблицы)
ТЕМА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ (2 ЧАСА)
Экономическая теория процента, понятие ценности денег во времени. Понятие простого и сложного
процента. Понятие номинальной и эффективной процентной ставки. Понятие реальной ставки процента. Методы
наращения и дисконтирования. Шесть функций сложного процента. Накопленная сумма единицы. Текущая
стоимость единицы. Понятие и разновидности аннуитетов. Текущая стоимость обычного и авансового аннуитета.
Взнос на амортизацию единицы. Будущая стоимость обычного и авансового аннуитета. Фактор фонда возмещения.
ТЕМА 2. МЕТОДЫ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (2 ЧАСА)
Статические и динамические методы оценки инвестиций. Метод простого срока окупаемости. Оценка
инвестиций по норме прибыли на капитал. Преимущества и недостатки статических методов.
Динамические методы оценки инвестиций. Метод чистого дисконтированного дохода. Метод внутренней
нормы доходности. Метод дисконтированного срока окупаемости. Метод индекса рентабельности. Метод индекса
чистого дохода. Метод аннуитетов.
Проблема обоснования нормы дисконта проекта. Понятие стоимости капитала. Оценка стоимости
собственных и заемных источников финансирования. Маржинальная стоимость капитала. Обоснование нормы
дисконта для анализа бюджетной эффективности проекта.
Анализ ситуации "с проектом" и "без проекта".
ТЕМА 3. АНАЛИЗ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ (1 ЧАС)
Прогноз годового темпа и индекса инфляции. Прогноз инфляции по методу сложных процентов. Прогноз
инфляции по методу цепных индексов. Учет инфляции при обосновании денежных потоков проекта.
ТЕМА 4. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА (1 ЧАС)
Экономическая природа рисков, их влияние на показатели эффективности долгосрочного инвестирования.
Классификация рисков. Концепция инвестиционного проектирования в условиях неопределенности и риска.
Анализ чувствительности проекта к факторам риска. Метод анализа сценариев проекта. Анализ проектных рисков
на основе вероятностных оценок. Объективный метод определения вероятности. Понятие субъективной
вероятности. Стандартные характеристики риска. Расчет ожидаемой величины проектного денежного потока.
Стандартное отклонение и коэффициент вариации рентабельности инвестиций. Среднеквадратическое отклонение
NPV. Коэффициент вариации NPV. Оценка инфляционных рисков.
Имитационное моделирование и новейшие компьютерные технологии, их роль в анализе и
проектировании рисков.
ТЕМА: 5 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБЛИГАЦИИ (2 ЧАСА)
Сущность, история появления и развития рынка инвестиционного капитала. Фондовый рынок. Фондовые
ценные бумаги. Акции и облигации. Анализ доходности облигаций. Анализ эффективности инвестиций в
различные типы облигаций. Конвертируемые облигации. Понятие конвертируемых облигаций, конверсионной
привилегии. Расчет облигационной и конверсионной стоимости. Анализ эффективности конверсии. Анализ периода
окупаемости затрат на обмен конвертируемой облигации.
ТЕМА: 6 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В АКЦИИ (2 ЧАСА)
Понятие и сущность акции. Метод дисконтирования денежных потоков. Анализ действительной стоимости
акций по ставке банковского процента. Анализ инвестиций в акции. Метод САРМ. Обоснование требуемого
уровня прибыльности. Анализ инвестиций в акции с учетом возможного роста дивидендов. Анализ нормы
прибыли от финансовых вложений в акции. Анализ риска инвестиций в акции. Анализ надежности инвестиций
в акции.
2.2.4. Практические занятия (семинары)
№ раздела
№
дисципли семестра
Тематика практических занятий (семинаров)
Всего
часов
ны
1.
1
Анализ будущей и текущей стоимости, шесть функций сложного процента.
4
2.
1
Обоснование
долгосрочных
4
Конвертируемые
2
ставки
дисконта.
Анализ
эффективности
инвестиций.
3
1
Анализ
эффективности
инвестиций
в
облигации.
облигации, обоснование выбора эффективного решения.
4
1
Анализ периода окупаемости затрат на обмен конвертируемых облигаций.
2
5
1
Анализ действительной стоимости акций по ставке банковского процента.
4
6
1
Анализ инвестиций в акции. Метод САРМ.
2
7.
1
Анализ риска инвестиций в акции.
4
ИТОГО:
22
2.3. САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА СТУДЕНТА
2.3.1. Виды СРС (обязательный раздел)
№ раздела
учебной
дисципли
ны
1
2
Всего
часов
Виды СРС
Семестр № _1__
Тема 1. Анализ инвестиционных возможностей на предприятиях региона. (Доклады,
рефераты, эссе).
Тема 2. Маркетинговые исследования в инвестиционном анализе. (Доклады, рефераты,
эссе).
10
10
3
Тема 3. Анализ рыночного спроса на проектируемый продукт. (Доклады, рефераты, эссе).
6
4
Тема 4. Анализ и оценка альтернативных проектов. (Доклады, рефераты, эссе).
5
5
Тема 5 Анализ проектов финансирования инвестиций. (Доклады, рефераты, эссе).
5
6
Тема 6. Анализ и управление финансовыми результатами проекта. (Доклады, рефераты,
эссе).
10
7
Тема 7. Анализ и управление затратами проекта. (Доклады, рефераты, эссе).
10
8
Тема 8. Анализ регионального инвестиционного риска. (Доклады, рефераты, эссе).
10
9
Тема 9. Организация и анализ лизингового финансирования инвестиций.
рефераты, эссе).
5
10
Тема 10. Оценка бюджетной эффективности проектов. (Доклады, рефераты, эссе).
ИТОГО часов в семестре:
(Доклады,
5
76
2.3.2. График самостоятельной работы студента
Семестр № __1_
Форма оценочного средства
Коллоквиум
Контрольная работа
Собеседование
Тестирование письменное, компьютерное
Типовой расчет
Номер недели
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Индивидуальные домашние задания
Выполнение расчетно-графических работ (%)
Внеаудиторное чтение (в тыс. знаков)
Реферат
Доклад
Эссе
Защита лабораторных работ
Курсовая работа
Курсовой проект
Научно-исследовательская работа
Отчеты по практикам
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
Примечание. В данной таблице возможно добавление новых или удаление ненужных форм оценочных средств.
2.4. ОЦЕНОЧНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ КОНТРОЛЯ УСПЕВАЕМОСТИ И
РЕЗУЛЬТАТОВ ОСВОЕНИЯ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Виды контроля и аттестации, формы оценочных средств (обязательный раздел)
Формы оценочных средств включают: контрольные вопросы и типовые задания для практических занятий,
лабораторных и контрольных работ, коллоквиумов, зачетов и экзаменов; тесты и компьютерные
тестирующие программы; примерную тематику курсовых работ / проектов, рефератов и т.п., а также иные
формы контроля, позволяющие оценивать уровни образовательных достижений и степень сформированности
компетенций.
№
раздела
учебной
№ семестра
дисципли
ны
1.
1
2.
1
3.
1
4.
1
5.
1
6.
1
7.
1
Виды
контроля
и Формы оценочных средств
аттестации (текущий
и промежуточный по
семестрам)
Зачет
контрольные вопросы и
задания для практических занятий
Зачет
контрольные вопросы и
задания для практических занятий
Зачет
контрольные вопросы и
задания для практических занятий
Зачет
контрольные вопросы и
задания для практических занятий
Зачет
контрольные вопросы и
задания для практических занятий
Зачет
контрольные вопросы и
задания для практических занятий
Зачет
контрольные вопросы и
задания для практических занятий
типовые
типовые
типовые
типовые
типовые
типовые
типовые
Вопросы к экзамену по курсу " Оценка эффективности инвестиционно-финансовых решений"
1. Экономическая теория процента, понятие ценности денег во времени. Понятие простого и сложного
процента. Понятие номинальной и эффективной процентной ставки. Понятие реальной ставки процента.
Методы наращения и дисконтирования.
2. Шесть функций сложного процента.
3. Статические и динамические методы оценки инвестиций. Метод простого срока окупаемости. Оценка
инвестиций по норме прибыли на капитал. Преимущества и недостатки статических методов.
4. Динамические методы оценки инвестиций. Метод чистого дисконтированного дохода. Метод внутренней
нормы доходности. Метод дисконтированного срока окупаемости.
5. Метод индекса рентабельности. Метод индекса чистого дохода. Метод аннуитетов.
6. Проблема обоснования нормы дисконта проекта. Понятие стоимости капитала. Оценка стоимости
собственных и заемных источников финансирования. Маржинальная стоимость капитала. Обоснование нормы
дисконта для анализа бюджетной эффективности проекта.
7. Анализ долгосрочных инвестиций в условиях инфляции Прогноз годового темпа и индекса инфляции.
Прогноз инфляции по методу сложных процентов. Прогноз инфляции по методу цепных индексов.
8. Анализ рисков проекта. Классификация рисков. Концепция инвестиционного проектирования в условиях
неопределенности и риска. Анализ чувствительности проекта к факторам риска. Метод анализа сценариев
проекта.
9. Анализ проектных рисков на основе вероятностных оценок.
10. Подходы к анализу инвестиций в долгосрочные финансовые активы. Анализ стоимости акций. Понятие
номинальной, расчетной, курсовой, балансовой стоимости акций.
11. Анализ инвестиций в акции. Метод дисконтирования денежных потоков. Анализ действительной
стоимости акций по ставке банковского процента.
12. Анализ инвестиций в акции. Метод САРМ. Обоснование требуемого уровня прибыльности.
13. Анализ инвестиций в акции с учетом возможного роста дивидендов. Анализ нормы прибыли от
финансовых вложений в акции.
14. Анализ риска инвестиций в акции.
15. Анализ эффективности финансовых вложений в облигации.
16. Понятие конвертируемых облигаций, конверсионной привилегии. Расчет облигационной и конверсионной
стоимости.
17. Анализ эффективности конверсии.
18. Анализ периода окупаемости затрат на обмен конвертируемой облигации.
2.5. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (в соответствии с требованиями ФГОС)
2.5.1. Основная литература (обязательный раздел)
Указывается 3-5 наименований, которые имеются в библиотеке университета
№
п
Наименование
Автор(ы)
/
п
1
2
3
Липсиц И.В. Коссов В.В. Экономический анализ реальных
1 инвестиций: Учебник для вузов Изд. 3-е, перераб., доп. М.:,
Издательство Магистр., 2009, - 383 с.
Киселева О.В., Макеева Ф.С.Инвестиционный анализ:
2
Учебное пособие., 2010., - 208 с.
Колмыкова Т. С. Инвестиционный анализ. Учебное пособие,
3
М.:, ИНФРА-М, 2011.
Матяш И.В. Инвестиционный анализ. Учебное пособие.
4
Изд-во АлтГУ, Барнаул.: 2012, - 265 стр.
Казакова Н. А. Экономический анализ в оценке бизнеса и
5 управлении инвестиционной привлекательностью компании.
М.:, Изд.: ИНФРА-М, 2009 г., - 240 стр.
Год и место
издания
4
№
разде
лов
5
Основная учебная литература включает в себя печатные и/или электронные издания по учебным дисциплинам
(модулям) базовой части всех циклов, изданные за последние 10 лет, (для учебных дисциплин (модулей) базовой
части гуманитарного, социального и экономического цикла – за последние 5 лет). Указывается 3-5
наименований, которые имеются в библиотеке университета.
2.5.2. Дополнительная литература (обязательный раздел)
№
п
/
Наименование
Автор(ы)
Год и место
издания
п
1
1
2
3
4
2
Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном
секторе экономики: Учебное пособие (под ред. проф.
Гиляровской Л. Т. ) М: Финансы и статистика, 2009., - 352 с.
Нешитой А.С. Инвестиции. М.: Изд.: Дашков и К, 2009 г., 373 с.
Лукасевич И. Инвестиции. М.: Изд.: Вузовский учебник,
2011, - 412 с.
Бочаров В.В. Финансовый анализ. Управление денежными
3
4
№
разде
лов
5
5
потоками. СПб.:, Издательство Питер, 2010 г., - 240 с.
Источники Интернет:
www.idealibrary.com
www.papers.ssrn.com
http://mpra.repec.org/
http://nephist.wordpress.com/
www.nber.org/papers
www.worldbank.org/research
www.damodaran.com
www.real-options.com
www.cirano.qc.ca/corporategovernance
http://elibrary.ru/defaultx.asp
Примечание: гр. 5 табл. 2.5.1. и 2.5.2. заполняются по усмотрению преподавателя.
2.5.3. Базы данных, Интернет-ресурсы, информационно-справочные и поисковые системы: (обязательный
раздел):
http://www.ebrd.com/pages/homepage.shtm – ЕБРР, инвестиции в проекты развитияl,
http://www.finam.ru/ - анализ инвестиционных рынков,
http://www.gifa.ru/ - гильдия инвестиционных аналитиков,
http://www.aciia.org/pages/home.asp - The Association of Certified International Investment Analysts ®, ACIIA.,
http://www.ft.com/home/europe - информация финансовых рынков,
http://www.finmarket.ru/ - информация финансовых рынков,
http://www.k2kapital.com/ - информация финансовых рынков.
2.6. МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
(обязательный раздел)
- компьютеры с доступом в Интернет – имеется.
- доступ к вышеуказанным поисковым системам – имеется.
- требования к программному обеспечению – соблюдаются.
- другое
2.7. РЕКОМЕНДУЕМЫЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ (обязательный раздел)
____60____ % – интерактивных занятий от объема аудиторных занятий, __27_____%
занятий лекционного типа (в соответствии с требованиями ФГОС)
№ раздела
1-4
5-7
1,2,3,4,5,6
Виды
учебной
работы
Практические
занятия
Практические
занятия
Лекции
Образовательные технологии
Неимитационные технологии (дискуссия)
Имитационные технологии (игровое проектирование,
ситуация-кейс)
Неимитационные технологии (проблемные)
Особенности проведения
занятий
(индивидуальные/
групповые)
групповые
групповые
групповые
Указываются образовательные технологии, используемые при реализации различных видов учебной работы;
особенности проведения занятий в интерактивной форме:
имитационные технологии:ролевые и деловые игры, тренинг, игровое проектирование, компьютерная симуляция.
ситуация-кейс и др.
неимитационпые технологии: лекция (проблемная, визуализация и др.), дискуссия (с «мозговым штурмом» и без
него), стажировка, программированное обучение и др.
2.8. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОРГАНИЗАЦИИ ИЗУЧЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
(указываются рекомендуемые модули внутри дисциплины или междисциплинарные модули, в состав которых
она может входить, примеры оценочных средств для текущего контроля успеваемости и промежуточной
аттестации)
Документ
Категория
Экономика
Просмотров
10
Размер файла
393 Кб
Теги
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа